# 	EXCHANGE OF SHARES	
Subject to the relevant requirements (including but not limited to Minimum Initial Subscription, Reference Currency and Minimum Holding) of the relevant Sub-Fund or Share class, Shareholders may, request a conversion of some or all of their Shares in one Sub-Fund (the “Original Sub-Fund”) to Shares in another Fund (the “New Sub-Fund”) or Share class or another Share Class in the same Sub-Fund in accordance with the formula and procedures specified below. Requests for conversion of Shares should be made to the Manager or Administrator by facsimile or written communication or such other means as may be permitted by the Directors and should include such information as may be specified from time to time by the Manager or Administrator. Except where dealings in Shares have been temporarily suspended in the circumstances described in this Prospectus, requests for conversion should be received prior to the earlier of the Dealing Deadline for redemptions in the Original Sub-Fund and the Dealing Deadline for subscriptions in the New Sub-Fund. Any applications received after such time will be dealt with as of the next Valuation Day which is a valuation day for the relevant Sub-Funds, unless the Manager or Administrator in their absolute discretion otherwise determine, provided such applications are received prior to the Valuation Point. Conversion requests will only be accepted where cleared funds and completed documents are in place from original subscriptions.
A conversion request will be treated as a redemption request in respect of the Shares in the Original Sub-Fund and as a subscription application request in respect of Shares of the New Sub-Fund. Exchange fees, if any, will be disclosed in the “Fees and Expenses” section with the maximum exchange fee that may be charged being up to 5% of the Net Asset Value per Share, such fee if any can be waived partially or totally by the Directors.
Where a conversion request would result in a Shareholder holding a number of Shares of either the Original Sub-Fund or the New Sub-Fund which is less than the Minimum Holding for the relevant Sub- Fund, the Manager or Administrator may, at their discretion, convert the whole of the holding in the Original Sub-Fund to Shares in the New Sub-Fund or refuse to effect any conversion from the Original Sub-Fund.
Fractions of Shares which shall not be less than 0.01 of a Share, may be issued by the Company on conversion where the value of Shares converted from the Original Sub-Fund are not sufficient to purchase an integral number of Shares in the New Sub-Fund and any balance representing less than

Translation (ENFR, 2022-06-01):
# ÉCHANGE D’ACTIONS
Sous réserve des exigences applicables au Compartiment ou à la Catégorie d’Actions concernés (notamment concernant le Montant minimum de la souscription initiale, la Devise de référence et le Montant minimum de détention), les Actionnaires peuvent demander la conversion de tout ou partie de leurs Actions d’un Compartiment (« le Compartiment d’Origine ») en Actions d’un autre Compartiment (« le Nouveau Compartiment ») ou Catégorie d’Actions ou d’une autre Catégorie d’Actions du même Compartiment en appliquant les formules et procédures décrites ci-dessous. Les demandes de conversion d’Actions doivent être adressées à la Société de gestion ou à l’Agent administratif par télécopie ou par un moyen de communication écrite, ou par tout autre moyen qui pourra être autorisé par le Conseil d’administration, et elles devront inclure les renseignements qui pourront être exigés de temps à autre par la Société de gestion ou l’Agent administratif. Sauf dans le cas où les transactions sur les Actions ont fait l’objet d’une suspension temporaire dans les circonstances décrites dans le présent Prospectus, les demandes de conversion doivent être reçues avant l’Heure limite de passation des ordres pour les rachats portant sur le Compartiment d’Origine ou, si elle est plus précoce, avant l’Heure limite de passation des ordres pour les souscriptions portant sur le Nouveau Compartiment. Toute demande reçue passé ce délai sera traitée le Jour d’Évaluation suivant qui est un Jour d’Évaluation pour les Compartiments concernés, sauf si la Société de gestion ou l’Agent administratif en décide autrement à son absolue discrétion sous réserve que cette demande soit reçue avant le Point d’ Évaluation. Les demandes de conversion ne seront acceptées que si les fonds compensés et les documents complets provenant des souscriptions originales sont en place.
Toute demande de conversion sera traitée comme une demande de rachat portant sur les Actions du Compartiment d’Origine et une demande de souscription portant sur les Actions du Nouveau Compartiment. Les commissions d’arbitrage, s’il y a lieu, seront indiquées dans la section « Commissions et frais » et ne pourront excéder 5 % de la Valeur nette d’inventaire par Action ; le Conseil d’administration pourra décider d’y renoncer en tout ou partie.
Si une demande de conversion aboutit à ce qu’un Actionnaire détienne un nombre d’Actions soit du Compartiment d’Origine, soit du Nouveau Compartiment qui est inférieur au Montant minimum de détention applicable au Compartiment concerné, la Société de gestion ou l’Agent administratif pourra, à leur discrétion, convertir la totalité de la participation dans le Compartiment d’Origine en Actions du Nouveau Compartiment ou refuser d’exécuter une quelconque conversion à partir du Compartiment d’Origine.
Des fractions d’Actions, lesquelles ne seront pas inférieures à 0,01 Action, pourront être émises par la Société à l’occasion d’une conversion si la valeur des Actions converties du Compartiment d’Origine est insuffisante pour acheter un nombre entier d’Actions du Nouveau Compartiment et tout reliquat représentant moins de 0,01 Action sera conservé par la Société afin de couvrir tous frais administratifs.