# DISTRIBUTION AND SELLING RESTRICTIONS
At the date of this Prospectus, the Company has been authorised for offering in Luxembourg. The Company or specific Sub- Fund(s) may be subsequently authorised for distribution in other jurisdictions. However, no procedure has been undertaken to enable the offer of the Shares or the distribution of this Prospectus or any KIID in any other jurisdictions whose legislation or regulations in force would require such procedure. As a result, this Prospectus
cannot be distributed for the purpose of offering or canvassing the Shares in any jurisdiction or in any circumstances where such offering or canvassing is not authorised.
No persons receiving a copy of this Prospectus and of the KIIDs in any jurisdiction may treat this Prospectus and the KIIDs as constituting an invitation to them to subscribe for Shares unless in the relevant jurisdiction such an invitation could lawfully be made without compliance with any registration or other legal requirements.
Shares have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933 (as amended) (the "1933 Act") or the securities laws of any of the States of the United States. Shares may not be offered, sold or delivered directly or indirectly in the United States of America, its territories or possessions or in any State or the District of Columbia (the "United States")., or to or for the account or benefit of any "US Person" (a "US Person" defined as (A) a "US Person" within the meaning of Regulation S under the Securities Act of 1933 of the United States, as amended; or
(B) any person other than a "Non-United States person" as defined in CFTC Rule 4.7(a)(iv); or (C) a "US Person" within the meaning of Section 7701(a)(30) of the Internal Revenue Code of 1986, as amended). Any re-offer or resale of any Shares in the United States of America or to US Persons may constitute a violation of US law. No US federal or state securities commission has reviewed or approved this Prospectus and/or the KIIDs. Any representation to the contrary is a criminal offense.
Shares may be offered outside the United States pursuant to Regulation S under the 1933 Act.
No holder of Shares will be permitted to sell, transfer or assign directly or indirectly (for example, by way of swap or other derivatives contract, participation or other similar contract or agreement) their Shares to a US Person. Any such sale, transfer or assignment shall be void.
The Company and the Sub-Funds will not be registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended (the "Investment Company Act"). Based on interpretations of the Investment Company Act by the staff of the United States Securities and Exchange
Commission relating to foreign investment companies, if a Sub-Fund restricts its beneficial owners who are US Persons and does not offer or propose to offer any of its securities publicly, it will not become subject to the registration requirements under the Investment Company Act. To ensure this requirement is maintained the Directors may require the mandatory repurchase of Shares beneficially owned by US Persons.
Applicants for Shares will be required to certify that they are not US Persons. All Shareholders are required to notify the Company of any change in their status as non-US Person.
The Foreign Account Tax Compliance Act ("FATCA"), a portion of the 2010 Hiring Incentives to Restore Employment Act, became law in the United States in 2010. It requires financial institutions outside the US ("foreign financial institutions" or "FFIs") to pass information about "Financial Accounts" held by "Specified US Persons", directly or indirectly, to the US tax authorities, the Internal Revenue Service ("IRS") on an annual basis. A 30% withholding tax is imposed on certain US source income of any FFI that fails to comply with this requirement. On 28 March 2014, the Grand-Duchy of Luxembourg entered into a Model 1 Intergovernmental Agreement ("IGA") with the United States of America and a memorandum of understanding in respect thereof. The Company would hence have to comply with such Luxembourg IGA, as implemented into Luxembourg law by the Law of 24 July 2015 relating to FATCA (the "FATCA Law") in order to comply with the provisions of FATCA rather than directly complying with the US Treasury Regulations implementing FATCA. Under the FATCA Law and the Luxembourg IGA, the Company may be required to collect information aiming to identify its direct and indirect Shareholders that are Specified US Persons for FATCA purposes ("FATCA reportable accounts"). Any such information on FATCA reportable accounts provided to the Company will be shared with the Luxembourg tax authorities which will exchange that information on an automatic basis with the Government of the United States of America pursuant to Article
28 of the convention between the Government of the United States of America and the Government of the Grand-Duchy of Luxembourg for the Avoidance of Double Taxation and the Prevention of Fiscal Evasion with respect to Taxes in Income and
Capital, entered into in Luxembourg on 3 April 1996. The Company intends to comply with the provisions of the FATCA Law and the Luxembourg IGA to be deemed compliant with FATCA and will thus not be subject to the 30% withholding tax with respect to its share of any such payments attributable to actual and deemed U.S. investments of the Company. The Company will continually assess the extent of the requirements that FATCA and notably the FATCA Law place upon it.
To ensure the Company’s compliance with FATCA, the FATCA Law and the Luxembourg IGA in accordance with the foregoing, the Company may:
- request	information	or documentation, including W-8 tax forms, a Global Intermediary Identification Number, if applicable, or any other valid evidence of a Shareholder’s FATCA registration with the IRS or a corresponding exemption, in order to ascertain such Shareholder’s FATCA status;
- report information concerning a Shareholder and his account holding in the Company to the Luxembourg tax authorities if such account is deemed a FATCA reportable account under the FATCA Law and the Luxembourg IGA;
- report information to the Luxembourg tax authorities (Administration des Contributions Directes) concerning payment to shareholders with FATCA status of non-participating foreign financial institution;
- deduct applicable US withholding taxes from certain payments made to a Shareholder by or on behalf of the Company in accordance with FATCA, the FATCA Law and the Luxembourg IGA; and
- divulge any such personal information to any immediate payor of certain U.S. source income as may be required for withholding and reporting to occur with respect to the payment of such income.

Translation (ENFR, 2022-06-01):
## RESTRICTIONS EN MATIÈRE DE DISTRIBUTION ET DE VENTE
À la date du présent Prospectus, la Société est autorisée à proposer les Actions au Luxembourg. La distribution des actions de la Société ou de Compartiments spécifiques peut être autorisée ultérieurement dans d’autres États. Toutefois, aucune procédure n’a été entreprise pour permettre que les Actions soient proposées ou que ce Prospectus ou tout DICI soient distribués dans un quelconque autre pays dont la législation ou la réglementation en vigueur exigerait ce type de procédure. En conséquence, ce Prospectus ne peut être distribué dans le but d’offrir ou commercialiser les Actions dans un quelconque État ou dans de quelconques circonstances dans lesquels leur offre ou leur commercialisation n’est pas autorisée.
Aucune personne recevant un exemplaire de ce Prospectus et des DICI dans un quelconque État ne doit considérer ce Prospectus et les DICI comme une invitation à souscrire des Actions, sauf si une telle invitation peut être faite légalement dans cet État sans se conformer à une quelconque obligation d’enregistrement ou autre exigence légale.
Les Actions n’ont pas été et ne seront pas enregistrées en vertu du Securities Act of 1933 des États-Unis (tel qu’amendé) (« l'Act de 1933 »), ni de la législation en matière de valeurs mobilières de l’un quelconque des États faisant partie des États-Unis. Les Actions ne peuvent être offertes, vendues ou livrées, directement ou indirectement, aux États-Unis, dans ses territoires ou ses possessions, ou dans le District de Columbia (les « États-Unis ») non plus que pour le compte ou au profit d’un quelconque Ressortissant des États- Unis (une « US Person », définie comme
(A) un « Ressortissant des États-Unis » au sens du Règlement S pris en application du
U.S. Securities Act de 1933, tel qu'amendé ;
(B) toute personne autre qu'une « personne qui n’est pas un Ressortissant des États- Unis » définie au titre de la Règle CFTC 4.7(a)(1)(iv) ; ou (C) un « Ressortissant des États-Unis » au sens de la Section 7701 (a)(30) du code fiscal américain (Internal Revenue Code) de 1986, tel qu'amendé). Toute offre réitérée ou revente de quelconques Actions à un « Ressortissant des États-Unis » (« U.S. Person ») ou dans le territoire des États-Unis d’Amérique peut constituer une violation de la législation des États-Unis. Aucune commission américaine sur les valeurs mobilières, au niveau national ou régional, n'a vérifié ni approuvé le présent Prospectus et/ou les DICI. Toute
déclaration contraire est passible de sanctions pénales.
Les Actions peuvent être offertes en dehors des États-Unis en vertu du Règlement S pris en application de l'Act de 1933.
Les détenteurs d'Actions ne seront pas autorisés à vendre, transférer ou céder directement ou indirectement (par exemple par voie de contrat de swap ou d'un autre contrat de dérivé, d'une prise de participation ou d'autres contrat ou accord similaires) leurs Actions à un Ressortissant des États-Unis. Tout transfert, vente ou cession sera nul.
La Société et les Compartiments ne se feront pas enregistrer selon le United States Investment Company Act de 1940 tel qu’amendé (la « Loi sur les sociétés de placement »). Selon les interprétations de la Loi sur les sociétés de placement par les membres de la Securities and Exchange Commission des États-Unis en ce qui concerne les sociétés de placement étrangères, si un Compartiment restreint ses bénéficiaires effectifs qui sont des Ressortissants des États-Unis et n'offre ou ne propose pas de valeurs mobilières au public, il ne sera pas soumis à la procédure d'enregistrement prévue par la Loi sur les sociétés de placement. Pour veiller à ce que cette exigence soit maintenue, les Administrateurs peuvent demander le rachat forcé des Actions dont les bénéficiaires effectifs sont des Ressortissants des États-Unis.
Toute personne souhaitant acquérir des Actions sera tenue de déclarer qu’elle n’est pas un « Ressortissant des États-Unis » (« U.S. Person »). Tous les Actionnaires sont tenus d’aviser la Société de tout changement de leur situation en tant que Personne autre qu’un Ressortissant des États-Unis (« non-U.S. Person »).
Le Foreign Account Tax Compliance Act (« FATCA »), qui fait partie du Hiring Incentives to Restore Employment Act de 2010, est entré en vigueur aux États-Unis en 2010. Il fait obligation aux établissements financiers situés hors des États-Unis (« foreign financial institutions » ou « FFI ») de transmettre tous les ans à l’Internal Revenue Service (« IRS ») des informations sur les « Comptes Financiers » détenus directement ou indirectement par les « Ressortissants désignés des États- Unis » (« Specified US Persons »). Certains revenus de source américaine perçus chez
tout FFI qui ne se conformerait pas à cette obligation sont soumis à une retenue à la source de 30 %. Le 28 mars 2014, le Grand- Duché de Luxembourg a conclu avec les États-Unis d’Amérique un Model 1 Intergovernmental Agreement (« IGA ») et un protocole d’accord à ce sujet. Dorénavant, la Société devrait se conformer à cet IGA conclu par le Luxembourg, tel qu’incorporé dans la législation du Grand- Duché par la loi du 24 juillet 2015 concernant FATCA (la « loi FATCA »), de manière à se conformer aux dispositions de FATCA au lieu d’appliquer directement la Réglementation du Trésor des États-Unis mettant en œuvre FATCA. En vertu de cette loi et dudit IGA, il peut être demandé à la Société de recueillir des renseignements destinés à identifier ceux de ses Actionnaires directs et indirects qui sont des Specified US Persons au regard de FATCA (« comptes à déclarer FATCA »). Toute information de cette sorte sur des comptes à déclarer qui est fournie à la Société sera partagée avec l’administration fiscale du Luxembourg, laquelle échangera automatiquement cette information avec le Gouvernement des États-Unis d’Amérique en vertu de l’Article 28 de la convention conclue entre le Gouvernement des États- Unis d’Amérique et le Gouvernement du Grand-Duché de Luxembourg pour éviter les doubles impositions et prévenir la fraude fiscale portant sur les Impôts frappant le Revenu et le Capital qui a été signée à Luxembourg le 3 avril 1996. La Société a l’intention de respecter les dispositions de la loi FATCA et de l’IGA du Luxembourg afin d’être réputée conforme à FATCA et, ainsi, ne pas être soumise à la retenue à la source de 30 % sur sa part de tous paiements de cette sorte qui sont imputables à des investissements de la Société aux États- Unis, tant réels que réputés. La Société évaluera en permanence l’étendue des obligations qui lui incombent en vertu de FATCA, et notamment de la loi FATCA.
Afin de garantir le respect par la Société de FATCA, la loi FATCA et de l’IGA conformément à ce qui précède, il est loisible à la Société :
- de demander des informations ou documents, notamment, s’il y a lieu, les formulaires fiscaux W-8, un Global Intermediary Identification Number ou toute autre preuve valide de l’immatriculation d’un Actionnaire auprès de l’IRS en vertu de FATCA, ou l’exonération correspondante,afin de s’assurer du statut de cet Actionnaire au regard de FATCA ;
- de communiquer à l’administration fiscale du Luxembourg les renseignements relatifs à un Actionnaire et aux actions de la Société qu’il détient sur son compte si ce compte est réputé être un compte à déclarer comme ayant le statut FATCA en vertu de la loi FATCA et de l’IGA du Luxembourg ;
- de communiquer à l'Administration des Contributions Directes du Luxembourg les renseignements relatifs au paiement aux actionnaires ayant le statut FATCA d'un établissement financier non participant ;
- de déduire les retenues à la source en vigueur aux États-Unis de certains paiements effectués au profit d’un Actionnaire par la Société ou en son nom conformément à FATCA, la loi FATCA et à l’IGA du Luxembourg ; et
- de divulguer de telles informations personnelles à quelconque payeur immédiat de certains revenus de source américaine nécessaires pour la retenue à la source et la communication d'informations relatives au paiement d'un tel revenu.