# Purchase and Sale Information
##### Primary Market

##### Subscription for ETF Shares. The provisions below apply to subscriptions for ETF Shares made directly to the Company only and not to purchase of ETF Shares on
secondary markets. Applications for subscriptions directly to the Company in respect of ETF Shares may only be made by Authorised Participants. All other investors may purchase ETF Shares through Authorised Participants on the secondary market, as described below in the section entitled “Secondary Market — Secondary Market Purchases and Sales”. This restriction does not apply in the case of Non- ETF Shares which may be issued directly by the Company to all prospective investors. Subscriptions for ETF Shares in a Fund may be mad e, at the discretion of the Directors, in cash, in kind or in a combination of both.
Subscription For Non-ETF Shares. The provisions below also apply to subscriptions for Non-ETF Shares directly to the Company. It is not expected that there will be any secondary market in Non-ETF Shares. Subscriptions for Non-ETF Shares in a Fund may be made in the manner specified in the Relevant Supplement and may at the discretion of the Directors be in cash, in kind or in a combination of both.
Except as disclosed in this Prospectus, the Funds do not impose any restrictions on the frequency of subscriptions and redemptions; however, the Directors may, in their absolute discretion, refuse to accept any subscription for Shares, in whole or in part.
Initial Subscriptions. Shares in any Fund will be issued initially at the price specified in the Relevant Supplement and, thereafter, at the Net Asset Value per Share as specified in the Relevant Supplement. Subscriptions for Shares will be considered upon receipt by the Administrator of completed share applications which satisfy the ap plication req uirements including, but not limited to, anti-money laundering documentation and must be settled with, cleared funds and/or any other appropriate consideration as specified below. Such Shares will be issued following the Closing Date of the Initial Offer Period in accordance withthe provisions of the Relevant Supplement.
Prospective investors and Shareholders should note that by completing the application form they are providing the Company with personal information, which may constitute personal data within the meaning of the Data Protection Legislation. The personal data of prospective investors and registered Shareholders shall be processed in accordance with the Privacy Statement.
Subsequent Subscriptions. Shareholders may submit subseq uent applications, without a req uirement to submit original documentation, for Shares in a Fund to the Administrator either by fax or electronically in such format or method as shall be agreed in advance in writing with the Administrator in accordance with the requirements of the Central Bank.
Minimum Subscription Amounts. Shareholders who subscribe for Shares, in any of the ways described below, must subscribe an amount that is at least eq ual to the Minimum Subscription Amount. The Minimum Subscription Amount may differ for initial subscriptions and subsequent subscriptions and may be waived by the Directors in their absolute discretion or by duly authorized deleg ates. The Minimum Subscription Amount for any Fund will be specified  in  the  Authorised  Participant Operating Guidelines.
Application Forms. Signed original subscription ap plication forms and supporting anti-money laun dering documentation should be sent by post to the Administrator in accordance with the details set out in the subscription application form. Amendments to a Shareholder’s registration details and payment instructions will only be effected upon receipt of original documentation.
Cash Subscriptions. Investors may subscribe for Shares for cash on each Dealing Day by making an application before the dealing deadline specified for each Fund in the Relevant Supplement. Any properly made application received by the Administrator after the time specified in the Relevant Supplement will not be deemed to have been accepted until the following Dealing Day provided always that the Man ag ement Company may decide, in exceptional circumstances, to accept subscriptions after the relevant dealing deadline provided that they are received before the relevant Valuation Point. Subscription monies in the currency in which the relevant Shares are denominated should be sent by wire transfer to the relevant account specified in the subscription application form no later than the time specified in the Relevant Supplement. If cleared funds representing the subscription monies (including all Duties and Charges) are not received by the Company by the time and date specified in the Relevant Supplement, the Man ag ement Company reserves the right to cancel any provisional allotment of Shares and may seek to recover any relevant credit charges incurred by the Company in respect of the allotment.
In-Kind Subscriptions For ETF Shares. Each Fund will allow investors to subscribe for ETF Shares in-kind on each Dealing Day, unless specified otherwise in the Relevant Supplement (and except during any period in which the calculation of the Net Asset Value per Share is suspen ded). In this context, "in-kind" means that, rather than receiving cash in respect of a subscription, the Company will receive securities (or predominantly securities) and a cash component.
Applications for ETF Shares received by the Administrator before the dealing deadline on a Dealing Day specified inthe Relevant Supplement are accepted on that Dealing Day and processed in accordance with the Relevant Supplement
provided always that the Man ag ement Company may decide, in exceptional circumstances, to accept subscriptions after the relevant dealing deadline provided that they are received before the relevant Valuation Point.
In-kind subscriptions for ETF Shares may be made by the investors in two ways, as follows. Firstly, settlement may take the form of a basket of securities and a cash component that is designed by the Investment Man ag er to be closely aligned with the composition of the relevant Fund (so that the Investment Man ag er will not be req uired, following completion of the subscription, to take any further material steps in the form of additional purchases or sales of securities or adjustment(s) of any other positions maintained in respect of the relevant Fund to re-balance the composition of the Fund) (a “Fixed Portfolio Basket”). The composition of the Fixed Portfolio Basket to be delivered by an investor and an estimated amount of the balance in cash are published every Dealing Day on the Website.
Secondly, settlement may be in the form of a basket of securities agreed between the investor and the Investment Man ag er from a list identified by the Investment Man ag er as appropriate for the Fund in the implementation of its investment policy (but which, in order to enable the Fund to fully achieve its investment objective, may req uire the Investment Man ag er to take further steps in the form of additional purchases or sales of securities or adjustment(s) of any other positions maintained in respect of the relevant Fund to re-balance the composition of the Fund) and a cash component (a “Negotiated Portfolio Basket”).
The list of acceptable securities that may be delivered by an applicant as part of a Negotiated Portfolio Basket will be notified to any investor wishing to subscribe in this way, on the relevant Dealing Day.
The exact value of the cash balance in the case of each of a Fixed Portfolio Basket and a Negotiated Portfolio Basket is determined after calculation of the Net Asset Value of the relevant Fund for the relevant Dealing Day, established on the basis of the prices used in calculating the Net Asset Value per Share, and eq uals the difference between the value of the Shares to be issued and the value of the Fixed Portfolio Basket or Negotiated Portfolio Basket, as the case may be, using the same valuation methodology as that used to determine the Net Asset Value per Share.

##### Settlement/delivery of subscriptions is made no later than five (5) Business Days after the relevant Dealing Day.
The Management Company has the right to refuse the securities proposed and have a period of seven (7) Business Days from the date they are deposited to provide notification of its decision. If the Fixed Portfolio Basket or the Negotiated Portfolio Basket, as the case may be, is not delivered to the
Company, in exactly the form agreed with the Investment Man ag er, together with the relevant cash component, by the time and date specified in the Relevant Supplement, the Directors reserve the right to cancel any provisional allotment of Shares and may seek to recover any relevant credit charges incurred by the Company in respect of the allotment. For all in-kind subscriptions, (i) the nature of the assets to be transferred to the relevant Fund must be such that they would qualify as investments of the relevant Fund in accordance with its investment objectives, policies and restrictions; (ii) the assets must be vested with the Depositary or arrangements be made to vest the assets with the Depositary; (iii) the number of Shares to be issued must not exceed the amount that would be issued for the cash eq uivalent; and (iv) the Depositary is satisfied that there is unlikely to be any material prejudice to the existing Shareholders.

##### Applications for ETF Shares are irrevocable and the provisions described above may be applied to any application for Shares that is not fully settled in the manner described above.
In-Kind Subscriptions For Non-ETF Shares. Each Fund may allow investors to subscribe for Non-ETF Shares in-kind on each Dealing Day, where specified in the Relevant Supplement (and except during any period in which the calculation of the Net Asset Value per Share is suspen ded). In this context, "in-kind" means that, rather than receiving cash in respect of a subscription, the Company will receive securities (or predominantly securities) and a cash component.
Applications for Non-ETF Shares received by the Administrator before the dealing deadline on a Dealing Day specified in the Relevant Supplement are accepted on that Dealing Day and processed in accordance with the Relevant Supplement provided always that the Directors may, in exceptional circumstances, decide to accept subscriptions after the relevant dealing deadline provided that they are received before the relevant Valuation Point.
In-kind subscriptions for Non-ETF Shares may be accepted from investors at the discretion of the Directors by way of a Fixed Portfolio Basket as described above in “In-Kind Subscriptions for ETF Shares”. The composition of the Fixed Portfolio Basket to be delivered by an investor and an estimated amount of the balance in cash are published every Dealing Day on the Website. In-Kind Subscriptions for Non- ETF Shares are gen erally not accepted by way of a Negotiated Portfolio Basket.
The exact value of the cash balance in the case of a Fixed Portfolio Basket is determined after calculation of the Net Asset Value of the relevant Fund for the relevant Dealing Day, established on the basis of the prices used in
calculating the Net Asset Value per Share, and eq uals the difference between the value of the Shares to be issued and the value of the Fixed Portfolio Basket using the same valuation methodology as that used to determine the Net Asset Value per Share.

##### Settlement/delivery of subscriptions is made no later than five (5) Business Days after the relevant Dealing Day.
If the Fixed Portfolio Basket is not delivered to the Company, in exactly the form agreed with the Investment Man ag er, together with the relevant cash component, by the time and date specified in the Relevant Supplement, the Directors reserve the right to cancel any provisional allotment of Sh ares and may seek to recover any relevant credit charges incurred by the Company in respect of the allotment. For all in-kind subscriptions, (i) the nature of the assets to be transferred to the relevant Fund must be such that they would qualify as investments of the relevant Fund in accordance with its investment objectives, policies and restrictions; (ii) the assets must be vested with the Depositary or arrangements be made to vest the assets with the Depositary; (iii) the number of Shares to be issued must not exceed the amount that would be issued for the cash eq uivalent; and (iv) the Depositary is satisfied that there is unlikely to be any material prejudice to the existing Shareholders.

##### Applications for Non-ETF Shares are irrevocable and the provisions described above may be applied to any application for Shares that is not fully settled in the manner described above.

##### Duties and Charges For Cash And In Kind Subscriptions. The Directors may, in their absolute discretion, include an appropriate provision for Duties and Charges in respect of each subscription.
Registration of Shares. All Shares issued will be in registered form. A written trade confirmation will be sent to investors that have subscribed for Shares. Shares may only be issued as fully paid in whole units.
Shares will be issued in dematerialised non-certificated form in the International Central Securities Depositaries subject to the issue of a global share certificate (where req uired by the International Central Securities Depositary in which the Shares are held). The International Central Securities Depositaries for the Funds are currently Euroclear Bank S.A./N.V. and Clearstream Banking, Société Anonyme, Luxembo urg, and any successor entity thereto. No individual certificates for Shares will be issued by the Company. The global share certificate will be deposited with the relevant common depositary (being the entity nominated by the relevant International Central Securities Depositary to hold the global share certificate) and registered in the name of the
relevant common depositary (or its nominee). The common depositary (or its nominee) will appear as a Shareholder on the register of Shareholders in respect of such Shares. As a result, purchasers of Shares in the Funds will not be recorded as Shareholders on the register of Shareholders of the Company, but will hold a ben eficial interest in such Shares and the rights of such investors will be governed by their agreement with their nominee, broker or central securities depositary as appropriate.
The Company or its duly authorised agent may from time to time req uire investors to provide them with information relating to: (a) the capacity in which they hold an interest in Shares; (b) the identity of any other person or persons then or previously interested in such Shares; (c) the nature of any such interests; and (d) any other matter where disclosure of such matter is req uired to en able compliance by the Company with applicable laws or the constitutional documents of the Company.
The Company or its duly authorised ag ent may from time to time req uest the applicable International Central Securities Depositary to provide the Company with following details: ISIN, ICSD participant name, ICSD participant type — Fund/Bank/Individual, residence of ICSD Participant, number of ETF of the Participant within Euroclear and Clearstream, as appropriate, that holds an interest in Shares and the number of such interests in the Shares held by each such Participant.

##### Euroclear and Clearstream
Participants which are holders of interests in Shares or intermediaries acting on behalf of such account holders will provide such information upon req uest of the ICSD or its duly authorised ag ent and have been authorised pursuant to the respective rules and proced ures of Euroclear and Clearstream to disclose such information to the Company of the interest in Shares or to its duly authorised agent.
Investors may be required to provide promptly any information as req uired and req uested by the Company or its duly authorised ag ent, and agree to the applicable International Central Securities Depositary providing the identity of such Participant or investor to the Company upon their req uest.
Redemption of Shares. The provisions set out below apply only to redemptions of ETF and Non-ETF Shares by the Company to primary market investors, such as Authorised Participants in relation to ETF Shares, and not to disposals of ETF Shares on the secondary markets. ETF Shares purchased on the secondary market cannot usually be sold directly back to the Company. Investors must buy and sell shares on a secondary market with the assistance of an intermediary (eg a stockbroker) and may incur fees for doing
so. In addition, investors may pay more than the current net asset value when buying shares and may receive less than the current net asset value when selling them. However in exceptional circumstances, investors who have acquired ETF Shares on the secondary market may be entitled red eem their Shares directly with the Company as described below in the section entitled “Secondary Market — Secondary Market Purchases and Sales”.
Redemption Applications. Shareholders may req uest the Company to redeem their Shares on any Dealing Day in accordance with the following redemption procedures and as specified in the Relevant Supplement. The Man ag ement Company may decide to accept, in exceptional circumstances, red emption req uests after the relevant dealing deadline provided that they are received before the relevant Valuation Point. A properly completed red emption instruction must be received by the Administrator by fax or, if agreed with the Administrator, by electronic means before the dealing deadline on the relevant Dealing Day specified in the Relevant Supplement provided that, in the case of faxed red emption req uests, payment of red emption proceeds will be made only to the account of record. The Directors may, in their absolute discretion, reject a req uest to red eem Shares, in whole or in part, where the Directors or their duly authorised delegates have reason to believe that the req uest is being made fraud ulently.
Minimum Redemption Amount. Shareholders who wish to red eem Shares may only red eem Shares with a value that is at least eq ual to the Minimum Red emption Amount. The Minimum Redemption Amount may be waived by the Directors in their absolute discretion or by duly authorised delegates. The Minimum Redemption Amount for any Fund will be specified in the Authorised Participant Operating Guidelines.
Redemptions for Cash. Shareholders may req uest the redemption, in cash, of Shares on any Dealing Day at the Net Asset Value per Share as of the relevant Dealing Day. The Administrator or the Management Company (or their duly authorised deleg ates) may refuse to process a redemption request until proper information has been provided. Any amendments to a Shareholder’s registration detail or payment instructions will only be effected upon receipt of original documentation by the Administrator. All redemptions for cash will be subject to an appropriate provision for Duties and Charges. Payment for Shares red eemed will be effected no later than ten (10) Business Days after the relevant dealing deadline. Red emption proceeds in the Base Currency of the Class will be paid by wire transfer to the appropriate bank account as notified by the redeeming Shareholder. The cost of any transfer of proceeds by wire transfer will be ded ucted from such proceeds. Payment will be made only to an account in the name of the registered Shareholder. The Shares shall be

##### red eemed at the Net Asset Value per Share on the Dealing Day on which redemption is effected.
Redemption of Shares In-Kind. Each Fund will allow Shareholders to red eem Shares in-kind on each Dealing Day, unless specified otherwise in the Relevant Supplement. In this context, “in-kind” means that, with the consent of the Shareholder, rather than delivering cash proceeds in respect of a red emption, the Company will deliver securities or a combination of cash and securities, provided that the asset allocation is subject to the approval of the Depositary. Red emption req uests must be received by the Administrator before the dealing deadline on the relevant Dealing Day specified in the Relevant Supplement. The composition of the basket of securities to be delivered by the Company and an estimated amount of the balance in cash are published every Dealing Day on the Website. The exact value of the cash balance is determined after calculation of the Net Asset Value on the relevant Dealing Day, established on the basis of the prices used in calculating the Net Asset Value per Share, and eq uals the difference between the value of the Shares to be red eemed and the value of the basket of securities at the prices used in calculating the Net Asset Value per Share on the same date. All redemptions in-kind will be subject to an appropriate provision for Duties and Charges.
Where a Shareholder req uests red emption of Shares in a Fund representing 5% or more of the Net Asset Value, the Man ag ement Company may determine in its sole discretion to provide the redemption in-kind. The assets to be transferred shall be selected at the discretion of the Management Company, subject to the approval of the Depositary and taken at their value used in determining the red emption price of the Shares being so rep urchased. In this event the Man ag ement Company will, if req uested, sell the assets on behalf of the Shareholder at the Shareholder’s expense and give the Shareholder cash. Such distributions will not materially prejudice the interests of the remaining Shareholders. The costs of any such disposal shall be borne by the red eeming Shareholder.
Redemption Proceeds. Redemptions proceeds (in-kind and/or in cash) will only be released where the Administrator has received the original application form and all req uested supporting anti-money laundering documentation. Where Shares are issued in dematerialised form in one or more recognised clearing and settlement systems, red emption of these Shares can only be completed by the delivery of those Shares back through that recognised clearing and settlement system. Red emption instructions received after the relevant deadlines will be held over and dealt with on the following Dealing Day, unless the Directors (or their duly authorised deleg ates) otherwise determine. Red emption instructions should be sent by facsimile (or by electronic means if agreed with the Administrator) to the Administrator.

##### Shareholders will not be entitled to withdraw redemption req uests unless otherwise agreed by the Directors in consultation with the Administrator.
Redemption Limits. If red emption req uests received in respect of Shares of a particular Fund on any Dealing Day total, in aggreg ate, more than 10% of all of the issued Shares of that Fund on that Dealing Day, the Man ag ement Company shall be entitled, at its absolute discretion, to refuse to red eem such number of Shares of that Fund on that Dealing Day, in excess of 10% of the issued Shares of the Fund, in respect of which red emption req uests have been received, as the Man ag ement Company shall determine. If the Man ag ement Company refuses to red eem Shares for this reason, the requests for redemption on such date shall be red uced rateably and the Shares to which each req uest relates which are not red eemed shall be red eemed on each subseq uent Dealing Day (but shall not receive priority on such subseq uent Dealing Day), provided that the Company shall not be obliged to redeem more than 10% of the number of Shares of a particular Fund outstanding on any Dealing Day, until all the Shares of the Fund to which the original req uest related have been red eemed.
Conversions. A transfer from one Fund to another is executed by the red emption of the Shares of the original Fund and the subscription of Shares in the Fund. On this basis and unless otherwise stated in the Relevant Supplement, Shareholders will be entitled on any Dealing Day to convert any or all of their Shares of any Class in any Fund into Shares of any Class in any other Fund, provided that they meet all of the normal criteria for subscriptions into that Fund, except where dealings in the relevant Shares have been temporarily suspended in the circumstances described in this Prospectus. Conversions will be subject to an appropriate provision for Duties and Charges.
Compulsory Redemptions of Shares. A Fund is established for an unlimited period and may have unlimited assets. However, a Fund may (but is not obliged to) redeem all of the Shares of any series or class in issue if:
- the Shareholders of the relevant Fund pass a special resolution providing for such redemption at a general meeting of the holders of the Shares of that class;
- the redemption of the Shares in that class is approved by a resolution in writing signed by all of the holders of the Shares in that class of the relevant Fund;
- the Directors deem it appropriate because of adverse political, econ omic, fiscal or reg ulatory chan ges affecting the relevant Fund in any way;
- the Net Asset Value of the relevant Fund falls below US$50,000,000 or the prevailing currency eq uivalent inthe currency in which Shares of the relevant Fund are denominated;
- the Shares in the relevant Fund cease to be listed on a Listing Stock Exchange; or
- the Directors deem it appropriate for any other reason, in which case thirty (30) days’ notice shall be provided to Shareholders.

If the Depositary has given notice of its intention to retire and no new depositary acceptable to the Company and the Central Bank has been appointed within ninety (90) days of such notice, the Company shall apply to the Central Bank for revocation of its authorisation and shall redeem all of the Shares of any series or class in issue.
In each such case, the Shares of class shall be red eemed after giving not less than one (1) month’s but not more than three (3) months’ prior notice to all holders of such Shares. The Shares will be red eemed at the Net Asset Value per Share on the relevant Dealing Day less such sums as the Directors in their discretion (or their duly authorised deleg ates) may from time to time determine as an appropriate provision for estimated realisation costs of the assets of the Company.
Directed Trading. Authorised Participants in the primary markets may req uest the execution of a transaction, including, without limitation, the sale or purchase of securities on their beh alf, either as part of a subscription or a redemption, in accordance with specific terms. These terms may includ e, without limitation, the use of a particular broker or market or other terms which are not in accordance with the standard terms on which the Investment Manager executes transactions for the Company gen erally, having regard to its obligation to provide best execution to the Company. Any investor wishing to instruct a transaction on such specific terms should contact the Investment Manager in good time in advance of any proposed trade date to propose the terms of such transaction, provided that neither the Company nor the Investment Man ag er shall be un der any obligation to consent to any such proposal. Investors should note that none of the Company, the Investment Man ag er or their ag ents accept any liability for any loss, damage or delay caused by compliance with any such terms agreed with an investor. Investors should also read the risk warning headed “Directed Trading Risk” in the “Risk Information” section.

##### Secondary Market
Secondary Market Purchases and Sales Of ETF Shares. The ETF Shares are listed for secondary trading on each Listing Stock Exchan ge and individual ETF Shares may be purchased and sold on Listing Stock Exchan ges through a
broker-dealer. The opening and closing days for the Listing Stock Exchanges will be specified on the Website. If an investor buys or sells ETF Shares in the secondary market, such investor will pay the secondary market price for ETF Shares. In addition, an investor may incur customary brokerage commissions and charges and may pay some or all of the spread between the bid and the offered price in the secondary market on each leg of a round trip (purchase and sale) transaction. Investors should also read the risk warnings headed “Costs Of Buying And Selling Shares Risk” and “Trading Issues Risk” in the “Risk Information” section.
ETF Shares purchased on the secondary market cannot usually be sold directly back to the Company. In exceptional circumstances as determined by the Directors, whether as a result of disruptions in the secondary market or otherwise, investors who have acquired ETF Shares on the secondary market are entitled to apply to the Company in writing to have the ETF Shares in question registered in their own name, to en able them to access the red emption facilities described above in the “Primary Market” section. Investors wishing to do so should contact the Administrator to provide such proper information, including original documentation, as the Administrator shall req uire in order to register the investor as a Shareholder. A charge, which shall be at normal market rates, may apply for this process.
Secondary Market Prices. The trading prices of a Fund’s ETF Shares will fluctuate continuo usly throug hout trading hours based on market supply and demand rather than the Net Asset Value per Share, which is only calculated at the end of each business day. The ETF Shares will trade on the Listing Stock Exchange at prices that may be above (i.e., at a premium) or below (i.e., at a discount), to varying degrees, the Net Asset Value per Share. The trading prices of a Fund’s ETF Shares may deviate significantly from the Net Asset Value per Share during periods of market volatility and may be subject to brokerage commissions and/or transfer taxes associated with the trading and settlement through the relevant stock exchange. There can be no guarantee that once the ETF Shares are listed on a stock exchange they will remain listed. Information showing the number of days the market price of a Fund’s ETF Shares was greater than the Net Asset Value per Share and the number of days it was less than the Net Asset Value per Share (i.e., premium or discount) for various time periods is available on the Website. Investors should also read the risk warning headed “Fluctuation of Net Asset Value” in the “Risk Information” section.
An INAV which is an estimate of the Net Asset Value per Share calculated using market data will be disseminated at reg ular intervals througho ut the day. The INAV is based on quotes and last sale prices from the securities’ local market and may not reflect events that occur subseq uent to the local
market’s close. Premiums and discounts between the INAV and the market price may occur and the INAV should not be viewed as a “real-time” update of the Net Asset Value per Share, which is calculated only once a day. Neither the Funds, nor the Investment Manager or any of their affiliates, nor any third party calculation agents involved in, or responsible for, the calculation or publication of such INAVs makes any warranty as to their accuracy. Details of the INAV for each Fund are available on the Website.

##### Liquidity Risk Management
The Man ag ement Company has established a liquidity risk man ag ement policy which en ables it to identify, monitor and manage the liquidity risks of the Company and to ensure the liquidity profile of the investments of each Fund will facilitate compliance with each Fund’s underlying obligations. The Management Company’s liquidity risk management policy takes into account the investment strategy, the liquidity profile, red emption policy and other underlying obligations of the Funds. The liquidity man ag ement systems and proced ures include appropriate escalation measures to address anticipated or actual liquidity shortages or other distressed situations of the Company.
In summary, the liquidity risk management policy monitors the profile of investments held by the Company and each Fund and ensures that such investments are appropriate to the red emption policy as set out above, and will facilitate compliance with each Fun d’s un derlying obligations. Further, the liquidity risk man ag ement policy includes details on periodic stress testing carried out by the Investment Man ag er to man age the liquidity risk of each Fund in exceptional and extraordinary circumstances.
The Man ag ement Company seeks to ensure that the investment strategy, the liquidity profile and the red emption policy of each Fund are consistent. The investment strategy, liquidity profile and red emption policy of the Company will be considered to be aligned when investors have the ability to red eem their investments in a manner consistent with the fair treatment of all investors and in accordance with the Company’s redemption policy and its obligations. In assessing the alignment of the investment strategy, liquidity profile and redemption policy, the Management Company shall have reg ard to the impact that red emptions may have on the underlying prices or spreads of the individual assets of each Fund.
Details of the redemption rights of Shareholders, including redemption rights of Shareholders in normal and exceptional circumstances and existing red emption arrangements are set out above in this section.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
# Informations sur l’achat et la vente
##### Marché primaire
Souscription d’Actions d’ETF. Les dispositions ci-dessous s’appliquent exclusivement aux souscriptions pour des Actions d’ETF effectuées directement auprès de la Société et non à l’achat d’Actions d’ETF sur les marchés secondaires. Les demandes de souscriptions directes d’Actions ETF auprès de la Société sont exclusivement ouvertes aux Participants agréés. Tous autres investisseurs peuvent acheter des Actions d’ETF par l’intermédiaire des participants autorisés sur le marché secondaire, comme indiqué ci-après sous la section intitulée « Marché secondaire – Achats et ventes sur les marchés secondaires ». Cette restriction ne s’applique pas dans le cas des Actions hors ETF qui peuvent être émises directement par la Société à tous les investisseurs potentiels. Des souscriptions d’Actions d ’ETF d’un Compartiment peuvent être faites, à la discrétion des Administrateurs, en espèces, en nature ou dans une combinaison des deux.
Souscription d’Actions hors ETF. Les dispositions ci- dessous s’appliquent également aux souscriptions pour les Actions hors ETF effectuées directement auprès de la Société. A priori, il ne devrait pas y avoir de marché secondaire pour les Actions hors ETF. Des souscriptions d’Actions hors ETF d’un Compartiment peuvent être effectuées, de la manière indiquée dans le Supplément correspondant, et ceci peut avoir lieu, à la discrétion des Administrateurs, en espèces, en nature ou selon un mélange des deux.
Excepté dans les cas exposés dans le présent Prospectus, les Compartiments n’imposent aucune restriction sur la fréquence des souscriptions et rachats ; les Administrateurs peuvent néanmoins, à leur discrétion absolue, refuser d’accepter toute souscription d’Actions, intégralement ou en partie.
Souscriptions initiales. Les Actions de tout Compartiment seront initialement émises au prix spécifié dans le Supplément correspondant et, par la suite, à la Valeur liquidative par Action spécifiée dans le Supplément correspondant. Les souscriptions d’Actions seront prises en considération après réception par l’Agent administratif de demandes d’Actions complétées, satisfaisant les exigences
relatives aux demandes y compris, sans s’y limiter, la documentation anti-blanchiment d’argent, et doivent être réglées en Compartiment compensés et/ou toute autre considération appropriée spécifiée ci-dessous. Ces Actions seront émises le jour suivant la Date de clôture de la période de l’Offre initiale conformément aux dispositions du Supplément correspondant.
Les investisseurs potentiels et les Actionnaires doivent noter qu’en complétant le formulaire de demande de souscription, ils fournissent au Gestionnaire des informations personnelles, qui peuvent constituer des données à caractère personnel au sens de la Loi sur la protection des données. Les données à caractère personnel des investisseurs potentiels et des Actionnaires enregistrés seront traitées conformément à la déclaration de confidentialité.
Souscriptions suivantes. Les Actionnaires peuvent soumettre des demandes subséquentes sans plus être tenus de présenter les documents initiaux pour d es Actions d’un Compartiment auprès de l’Agent administratif, par fax ou voie électronique, dans le format ou selon la procédure préalablement convenus par écrit avec l’Agent administratif, conformément aux exigences posées par la Banque centrale.
Montant de souscription minimum. Les Actionnaires souscrivant des Actions de l’une des manières décrites ci- dessous doivent souscrire un montant au moins égal au montant de souscription minimum. Le Montant de souscription minimum peut différer entre les souscriptions initiales et ultérieures et peut être suspendu par les Administrateurs à leur entière discrétion ou par leurs délégués dûment autorisés. Le Montant de souscription minimum de tout Compartiment sera spécifié dans les Directives opérationnelles pour les Participants agréés.
Formulaires de demande. Le formulaire original de demande de souscription et la documentation anti- blanchiment d’argent de support doivent être envoyés, signés, par la poste, à l’Agent administratif conformément aux détails stipulés dans le formulaire de demande de souscription. Les modifications des détails d’enregistrement et des instructions de paiement pour un Actionnaire ne seront effectuées qu’après réception de la documentation originale.
Souscriptions en espèces. Les investisseurs peuvent souscrire des Actions en espèces durant chaque Jour de négociation en faisant une demande avant la date et heure limite de négociation spécifiée pour chaque Compartiment dans le Supplément correspondant. Toute demande correctement effectuée reçue par l’Agent administratif après l’échéance spécifiée dans le Supplément correspondant ne sera pas réputée avoir été acceptée avant le Jour de négociation suivant, sous réserve toujours que la Société de gestion puisse décider, en cas exceptionnels, d’accepter les souscriptions ultérieures à l’échéance de négociation concernée à condition qu’elles soient reçues avant le point de valorisation correspondant. Les règlements de souscriptions dans la devise dans laquelle les Actions concernées sont libellées doivent être envoyés par virement
électronique au compte adéquat, spécifié dans le formulaire de demande de souscription, au plus tard à l’heure précisée dans le Supplément correspondant. Si les fonds libérés représentant les sommes de souscription (incluant tous Droits et Charges) ne sont pas reçus par la Société à l’heure et à la date spécifiées dans le Supplément correspondant, la Société de gestion se réserve le droit d’annuler toute attribution provisionnelle d’Actions et peut vouloir recouvrer les frais de crédit correspondants encourus par la Société relativement à ladite attribution.
Souscriptions en nature pour les Actions d’ETF. Chaque Compartiment permettra aux investisseurs de souscrire des Actions d’ETF en nature durant tout Jour de négociation, sauf indication contraire dans le Supplément correspondant (et exceptée la période où la détermination de la Valeur liquidative par Action est suspendue). Dans ce contexte,

##### « en nature » signifie que, au lieu de recevoir des espèces pour une souscription, la Société recevra des titres (ou majoritairement des titres) et une composante en espèces.
Les demandes d’Actions d’ETF reçues par l’Agent administratif durant un Jour de négociation et avant l’heure limite de négociation spécifiée dans le Supplément correspondant sont acceptées durant ce Jour de négociation et traitées conformément au Supplémen t correspondant sous réserve, toujours, que la Société de gestion décide d’accepter les souscriptions après la date et l’heure limite de négociation concernée, à condition qu’elles soient reçues avant le point de valorisation correspondant.
Les souscriptions en nature pour les Actions d’ETF peuvent être effectuées par les investisseurs de deux manières, décrites ci-dessous. En premier lieu, le règlement peut prendre la forme d’un panier de titres assorti d’une composante en espèces et conçu par le Gestionnaire d’investissement de manière à être étroitement aligné avec la composition du Compartiment concerné (pour que le Gestionnaire d’investissement ne soit pas obligé, après la conclusion de la souscription, de prendre une quelconque mesure importante prenant la forme d’acquisitions ou de ventes additionnelles de titres ou d’un ajustement de toute autre position maintenue pour le Compartiment concerné pour rééquilibrer la composition du Compartiment) (un
« Panier de portefeuille fixe »). La composition du Panier de portefeuille fixe devant être livrés par la Société et un montant estimé du solde de trésorerie sont publiés chaque Jour de négociation sur le site Internet.
En second lieu, le règlement peut prendre la forme d’un panier de titres sélectionnés conjointement par l’investisseur et le Gestionnaire d’investissement dans une liste identifiée par le Gestionnaire d’investissement comme appropriée pour le Compartiment lors de la mise en œuvre de sa politique d’investissement (mais qui, pour permettre au Compartiment de pleinement réaliser son objectif d’investissement, peut exiger que le Gestionnaire d’investissement prenne des mesures additionnelles sous la forme d’acquisitions ou de ventes additionnelles de titres ou d’un ajustement de toute autre position maintenue pour le Compartiment concerné pour rééquilibrer la composition du Compartiment) et une composante en espèces (un « Panier de portefeuille négocié »).
La liste des titres acceptables pouvant être livrés par un demandeur d’actions dans le cadre d’un panier de portefeuille négocié sera communiquée à tout investisseur souhaitant souscrire de cette manière, le Jour de négociation concerné.
La valeur exacte du solde de trésorerie dans le cas d’un panier de portefeuille fixe et d’un panier de portefeuille négocié est déterminée après le calcul de la Valeur liquidative du Compartiment concerné pour le Jour de négociation en question, établie sur la base des prix utilisés pour le calcul de la Valeur liquidative par Action et elle est égale à la différence entre la valeur des Actions devant être émises et la valeur du panier de portefeuille fixe ou du panier de portefeuille négocié, selon le cas, en utilisant la même méthode de valorisation que celle utilisée pour déterminer la Valeur liquidative par Action.

##### Le règlement/la livraison des souscriptions est effectué(e) au plus tard cinq (5) jours ouvrables après le Jour de négociation en question.
La Société de gestion est en droit de refuser les titres proposés et dispose d’un délai de sept (7) jours ouvrables à compter de la date où ils sont déposés pour notifier sa décision. Si le Panier de portefeuille fixe ou le Panier de portefeuille négocié, selon le cas, n’est pas livré à la Société sous la forme exacte convenue avec le Gestionnaire d’investissement, et avec la composante en espèces adéquate, à la date et l’heure spécifiée dans le Supplément correspondant, les Administrateurs se réservent le droit d’annuler toute attribution provisionnelle d’Actions et peuvent vouloir recouvrer les frais de crédit co rrespondants encourus par la Société relativement à ladite attribution. Pour toutes souscriptions en nature, (i) la nature des actifs à transférer au Compartiment concerné doit être telle qu’ils seraient admissibles comme investissements du Compartiment concerné conformément à ses objectifs, politiques et restrictions d’investissement ; (ii) les actifs doivent être attribués au Dépositaire ou des accords conclus pour attribuer les actifs au Dépositaire ; (iii) le nombre d’Actions à émettre ne doit pas dépasser le montant qui serait émis pour l’équivalent en liquidités ; et (iv) le Dépositaire est assuré de l’improbabilité d’un préjudice important pour les Actionnaires existants.
Les demandes de souscription d’Actions d’ETF sont irrévocables et les dispositions décrites ci-dessus sont susceptibles d’être appliquées à toute demande de souscriptions d’Actions qui ne seraient pas intégralement réglées selon les modalités énoncées ci-dessus.
Souscriptions en nature pour les Actions hors ETF. Chaque Compartiment peut autoriser les investisseurs à souscrire des Actions hors ETF en nature chaque Jour de négociation, dès lors que le Supplément correspondant le stipule (excepté au cours des périodes durant lesquelles le calcul de la Valeur liquidative par Action est suspendu). Dans ce contexte, « en nature » signifie que, au lieu de recevoir des espèces pour une souscription, la Société recevra des titres (ou majoritairement des titres) et une composante en espèces.
Les demandes d’Actions hors ETF reçues par l’Agent administratif durant un Jour de négociation et avant l’heure limite de négociation spécifiée dans le Supplément correspondant sont acceptées durant ce Jour de négociation et traitées conformément au Supplément correspondant sous réserve, toujours, que les Administrateurs décident d’accepter les souscriptions après la date et l’heure limite de négociation concernée, à condition qu’elles soient reçues avant le point de valorisation correspondant.
Les souscriptions en nature pour les Actions hors ETF de la part d’investisseurs peuvent être acceptées, à la discrétion des Administrateurs, par l’intermédiaire d’un Panier de portefeuille fixe comme décrit plus haut au paragraphe
« Souscriptions en nature pour les Actions d’ETF ». La composition du Panier de portefeuille fixe devant être livrés par la Société et un montant estimé du solde de trésorerie sont publiés chaque Jour de négociation sur le site Internet. Les souscriptions en nature pour les Actions hors ETF ne sont généralement pas acceptées par l’intermédiaire d’un Panier de portefeuille négocié.
La valeur exacte du solde de trésorerie dans le cas d’un Panier de portefeuille fixe est déterminée après le calcul de la Valeur liquidative du Compartiment concerné pour le Jour de négociation en question, établie sur la base des prix utilisés pour le calcul de la Valeur liquidative par Action et égale à la différence entre la valeur des Actions devant être émises et la valeur du Panier de portefeuille fixe, en utilisant la même méthode de valorisation que celle utilisée pour déterminer la Valeur liquidative par Action.

##### Le règlement/la livraison des souscriptions est effectué(e) au plus tard cinq (5) jours ouvrables après le Jour de négociation en question.
Si le Panier de portefeuille fixe n’est pas livré à la Société sous la forme exacte convenue avec le Gestionnaire d’investissement, et avec la composante en espèces adéquate, à la date et l’heure spécifiée dans le Supplément correspondant, les Administrateurs se réservent le droit d’annuler toute attribution provisionnelle d’Actions et peuvent vouloir recouvrer les frais de crédit correspondants encourus par la Société relativement à ladite attribution. Pour toutes souscriptions en nature, (i) la nature des actifs à transférer au Compartiment concerné doit être telle qu’ils seraient admissibles comme investissements du Compartiment concerné conformément à ses objectifs, politiques et restrictions d’investissement ; (ii) les actifs doivent être attribués au Dépositaire ou des accords conclus pour attribuer les actifs au Dépositaire ; (iii) le nombre d’Actions à émettre ne doit pas dépasser le montant qui serait émis pour l’équivalent en liquidités ; et (iv) le Dépositaire est assuré de l’improbabilité d’un préjudice important pour les Actionnaires existants.
Les demandes de souscription d’Actions hors ETF sont irrévocables et les dispositions décrites ci-dessus sont susceptibles d’être appliquées à toute demande de souscriptions d’Actions qui ne seraient pas intégralement réglées selon les modalités énoncées ci-dessus.
Droits et charges pour les souscriptions en espèces et en nature. Les Administrateurs peuvent, à leur discrétion absolue, inclure une provision appropriée pour les droits et charges concernant toute souscription.
Enregistrement des Actions. Toutes les Actions émises auront une forme enregistrée. Une confirmation écrite de l’opération sera envoyée aux investisseurs qui ont souscrit les Actions. Les Actions peuvent seulement être émises après paiement intégral en unités entières.
Les Actions seront émises sous forme dématérialisée non certifiée auprès de Dépositaires centraux internationaux de titres sous réserve d’émission d’un certificat global d’actions (lorsqu’il est requis par le Dépositaire central internationalde titres dans lequel les Actions sont détenues). Les Dépositaires centraux internationaux de titres pour les Fonds sont actuellement Euroclear Bank S.A./N.V. et Clearstream Banking, Société Anonyme, Luxembourg, et toute éventuelle entité remplaçante. La Société n’émettra pas de certificats individuels pour les Actions. Le certificat d’actions global sera déposé auprès du dépositaire commun concerné (s’agissant de l’entité désignée par le Dépositaire central international de titres concerné aux fins de détenir le certificat d’actions global) et enregistré au nom du dépositaire commun désigné (ou de son mandataire). Le dépositaire commun (ou son mandataire) apparaitra en qualité d’Actionnaire sur le registre des Actionnaires eu égard auxdites Actions. De ce fait, les acquéreurs des Actions dans les Fonds ne seront pas enregistrés sur le registre des Actionnaires de la Société, mais détiendront un intérêt bénéficiaire sur lesdites Actions et les droits de ces investisseurs seront régis par l’accord conclu avec leur mandataire, courtier ou dépositaire central de titres, selon le cas.
La Société ou son agent dûment agréé peuvent, le cas échéant, exiger que les investisseurs fournissent certaines informations concernant : (a) la capacité juridique à détenir un intérêt dans les Actions ; (b) l’identité de la ou des personnes ayant alors ou préalablement un intérêt dans lesdites Actions ; (c) la nature desdits intérêts ; et (d) toute autre question que la Société doit communiquer aux fins de se conformer à la législation applicable ou aux documents constitutifs de la Société.
La Société ou son agent dûment agréé peuvent, le cas échéant, exiger que le Dépositaire central international de titres concerné fournisse les informations suivantes : Le code ISIN, le nom du participant ICSD, la catégorie du participant ICSD – Fonds/Banque/Particulier, la résidence du Participant ICDS, le nombre d’ETF du Participant au sein d’Euroclear ou de Clearstream, selon le cas, qui possède un intérêt dans les Actions et le nombre desdits intérêts dans les Actions détenus par chacun desdits Participants.

##### Euroclear et Clearstream
Les Participants qui détiennent des intérêts dans les Actions ou les intermédiaires qui agissent au nom desdits titulaires de comptes fourniront sur demande lesdites informations à l’ICSD ou à ses agents dûment autorisés et ont été autorisés en vertu des règles et procédures respectives d’Euroclear et

##### de Clearstream à communiquer à la Société ou à son agent dûment autorisé lesdites informations eu égard auxdits intérêts dans les Actions.
Les investisseurs peuvent être tenus de fournir rapidement toutes informations requises et exigées par la Société ou par son agent dûment autorisé, et accepter de fournir sur demande au Dépositaire central international de titres compétent l’identité dudit Participant ou de l’investisseur dans la Société.
Rachats d’Actions. Les dispositions ci-dessous sont exclusivement applicables aux rachats par la Société d’Actions d’ETF et hors ETF à des investisseurs du marché primaire, tels que les Participants agréés relativemen t aux Actions d’ETF et non aux cessions d’Actions d’ETF sur les marchés secondaires. Les Actions d’ETF achetées sur le marché secondaire ne peuvent pas en général être revendues directement à la Société. Les investisseurs doivent acheter et vendre les actions sur le marché secondaire avec l’assistance d’un intermédiaire (par exemple, un courtier) et sont de ce fait susceptibles d’encourir des commissions. De plus, les investisseurs sont susceptibles de payer plus que la valeur liquidative en cours lors de l’achat d’actions et d’obtenir moins que la valeur liquidative par action en cours au moment de leur vente. Cependant, en cas de circonstances exceptionnelles, les investisseurs qui ont acquis des Actions d’ETF sur le marché secondaire peuvent être habilités à racheter leurs Actions directement auprès de la Société, comme indiqué ci-après sous la section intitulée « Marché secondaire – Achats et ventes sur les marchés secondaires ».
Demandes de rachat. Les Actionnaires peuvent demander à la Société un rachat de leurs Actions durant tout Jour de négociation conformément aux procédures de rachat suivantes et comme spécifié dans le Supplément correspondant. La Société de gestion peut décider d’accepter, dans des circonstances exceptionnelles, les demandes de rachat après la date et l’heure limite de négociation en question, sous réserve qu’elles aient été reçues avant le point de valorisation concerné. Une instruction de rachat dûment complétée doit être reçue par l’Agent administratif par fax ou, si ceci a été accepté avec l’Agent administratif, par moyen électronique avant l’heure limite de négociation du Jour de négociation concerné, spécifié dans le Supplément correspondant, sous réserve que, dans le cas de demandes de rachat envoyées par fax, le paiement du produit du rachat sera exclusivement réalisé auprès du compte d’enregistrement. Les Administrateurs peuvent, à leur discrétion absolue, refuser tout ordre de rachat d’Actions, en totalité ou en partie, quand les Administrateurs ou leurs délégués dûment auto risés ont des raisons de croire que l’ordre a été introduit de manière frauduleuse.
Montant de rachat minimum. Les Actionnaires souhaitant un rachat de leurs Actions peuvent seulement racheter des Actions dont la valeur est au moins égale au montant de rachat minimum. Les Administrateurs ou leurs délégués dûment autorisés peuvent renoncer au Montant de rachat minimum à leur discrétion absolue. Le Montant de rachat minimum de tout Compartiment sera spécifié dans les Directives opérationnelles pour les Participants agréés.
Rachats en espèces. Les Actionnaires peuvent demander le rachat, en espèces, d’Actions durant tout Jour de négociation à la Valeur liquidative par Action du Jour de négociation en question. L’Agent administratif ou la Société de gestion (ou leurs délégués dûment autorisés) peuvent refuser de traiter un ordre de rachat tant que les informations appropriées n’ont pas été fournies. Les modifications des détails d’enregistrement ou des instructions de paiement pour un Actionnaire seront seulement effectuées après réception de la documentation originale par l’Agent administratif. Tous les rachats en espèces seront soumis à une provision adéquate pour les droits et charges. Le paiement des Actions rachetées sera effectué au plus tard dix (10) jours ouvrables après l’échéance de négociation concernée. Le produit du rachat dans la devise de référence de la catégorie sera payé par virement électronique au compte bancaire approprié, notifié par l’Actionnaire ayant demandé le rachat. Le coût de tout transfert du produit par virement électronique sera déduit dudit produit. Le paiement sera exclusivement effectué sur un compte au nom de l’Actionnaire enregistré. Les Actions seront rachetées à la Valeur liquidative par Action du Jour de négociation durant lequel le rachat est effectué.
Rachat d’Actions en nature. Chaque Compartiment permettra aux investisseurs de souscrire des Actions en nature durant tout Jour de négociation, sauf indication contraire dans le Supplément correspondant. Dans ce contexte, « en nature » signifie que, avec le consentement de l’Actionnaire, au lieu de livrer les produits en espèces pour un rachat, la Société livrera des titres ou une combinaison de liquidités et de titres, sous réserve que l’allocation d’actifs soit soumise à l’approbation du Dépositaire. Les demandes de rachat doivent être reçues par l’Agent administratif avant l’heure limite de négociation du Jour de négociation concerné, spécifiée dans le Supplément correspondant. La composition du panier de titres devant être livrés par la Société et un montant estimé du solde de trésorerie sont publiés chaque Jour de négociation sur le site Internet. La valeur exacte du solde de trésorerie est déterminée après le calcul de la Valeur liquidative pour le Jour de négociation en question, établie sur la base des prix utilisés pour le calcul de la Valeur liquidative par Action, et elle est égale à la différence entre la valeur des Actions devant être rachetées et la valeur du panier de titres sur la base des prix utilisés pour calculer la Valeur liquidative par Action ce même jour. Tous les rachats en nature seront soumis à une provision appropriée pour droits et charges.
Lorsqu’un Actionnaire demande le rachat d’Actions d’un Compartiment représentant 5 % ou plus de la Valeur liquidative, la Société de gestion peut déterminer à son entière discrétion de réaliser un rachat en nature. Les actifs à transférer seront sélectionnés à la discrétion de la Société de gestion et sujets à l’approbation du Dépositaire et pris à leur valeur utilisée pour déterminer le prix des Actions à racheter. Dans ce cas, la Société de gestion, si nécessaire, vendra les actifs pour le compte de l’Actionnaire aux frais de celui-ci et le paiera en espèces. Ce type de distributions ne sera pas préjudiciable aux intérêts des autres Actionnaires. Le coût de ce type de cession sera pris en charge par l’Actionnaire remboursable.
Produits de rachats. Les produits des rachats (en nature et/ou en espèces) ne seront libérés que si l’Agent administratif a reçu le formulaire de demande original et tous les documents de support requis concernant la procédure anti-blanchiment d’argent. Quand les Actions sont émises sous une forme dématérialisée dans le cadre d’un ou plusieurs systèmes reconnus de compensation et de règlement, le rachat de ces Actions peut seulement être réalisé par la livraison en retour de ces Actions par le biais dudit système reconnu de compensation et de règlement. Les instructions relatives aux rachats reçues après les échéances limites concernées seront maintenues et traitées le Jour de négociation suivant, à moins que les Administrateurs (ou leurs délégués dûment autorisés) en décident autrement. Les instructions concernant des rachats doivent être envoyées à l’Agent administratif par télécopie (ou par moyen électronique, selon ce qui a été convenu avec l’Agent administratif). Les Actionnaires ne seront pas en droit de retirer des demandes de rachat sous réserve que ceci ait été accepté par les Administrateurs en consultation avec l’Agent administratif.
Limites de rachat. Si les ordres de rachat reçus concernant les Actions d’un Compartiment particulier un Jour de négociation donné atteignent un total cumulé de plus de 10 % de toutes les Actions émises dudit Compartiment ce Jour de négociation, la Société de gestion sera en droit, à son entière discrétion, de refuser de racheter le nombre d’Actions de ce Compartiment dépassant, ledit Jour de négociation, 10 % des Actions émises du Compartiment pour les demandes de rachat reçues, si la Société de gestion le juge pertinent. Si la Société de gestion refuse de racheter les Actions pour ce motif, les ordres de rachat retenus pour ladite date seront diminués au prorata et les Actions auxquelles chaque ordre se rapporte et non encore rachetées seront rachetées chaque Jour de négociation suivant (sans être traitées en priorité ledit Jour de négociation suivant), sous réserve que la Société ne soit pas tenue de racheter plus de 10 % du nombre d’Actions d’un Compartiment en particulier en souffrance un Jour de négociation donné, jusqu’à ce toutes les Actions du Compartiment concernées par la requête initiale aient été rachetées.
Conversions. Un transfert entre un Compartiment et un autre est exécuté par le rachat des Actions du Compartiment d’origine et la souscription des Actions de l’autre Compartiment. Sur cette base et sous réserve d’une indication différente dans le Supplément correspondant, les Actionnaires seront en droit durant tout Jour de négociation de convertir une partie ou l’intégralité de leurs Actions de toute catégorie de tout Compartiment en des Actions de toute catégorie de tout autre Compartiment, sous réserve qu’elles satisfassent tous les critères normaux liés aux souscriptions pour ce Compartiment, excepté quand les transactions des Actions concernées ont été temporairement suspendues dans les circonstances décrites dans ce Prospectus. Les conversions seront soumises à une provision appropriée pour droits et charges.

##### Rachats obligatoires d’Actions. Un Compartiment est établi pour une période illimitée et peut avoir des actifs illimités. Un Compartiment peut néanmoins (sans toutefois y

##### être obligé) racheter toutes les Actions émises d’une série ou catégorie si :
- les Actionnaires du Compartiment concerné adoptent une résolution spéciale prévoyan t un tel rachat lors d’une assemblée générale des détenteurs des Actions de cette catégorie ;
- le rachat des Actions de cette catégorie est approuvé par une résolution écrite signée par tous les détenteurs des Actions de cette catégorie du Compartiment concerné ;
- les Administrateurs le jugent approprié compte tenu d’évolutions politiques, économiques, fiscales ou réglementaires négatives affectant d’une quelconque manière le Compartiment concerné ;
- la Valeur liquidative du Compartiment concerné devient inférieure à 50 000 000 USD ou au montant équivalent dans la devise prévalente par rapport à la devise dans laquelle sont libellées les Actions du Compartiment concerné ;
- les Actions du Compartiment concerné ne sont plus cotées sur une Bourse de la liste ; ou
- les Administrateurs le jugent approprié pour une quelconque autre raison, auquel cas les Actionnaires en seront avertis avec un préavis de trente (30) jours.

Si le Dépositaire a notifié son intention de se retirer et qu’aucun nouveau dépositaire acceptable pour la Société et la Banque centrale n’a été désigné sous un délai de quatre- vingt-dix (90) jours à compter de ladite notification, la Société déposera auprès de la Banque centrale une demande de révocation de son agrément et rachètera l’ensemble des Actions émises, toutes séries ou catégories confondues.
Dans ce cas, les Actions de la catégorie seront rachetées après un préavis d’au moins un (1) mois et d’au plus trois (3) mois adressé à tous les détenteurs desdites Actions. Les Actions seront rachetées à la Valeur liquidative par Action du Jour de négociation concerné moins toutes les sommes pouvant, le cas échéant, être déterminées par les Administrateurs, à leur discrétion (ou leurs délégués dûment autorisés) à titre de provision appropriée pour les coûts estimés de réalisation des actifs de la Société.
Négociation dirigée. Les investisseurs institutionnels présents sur les marchés primaires peuvent demander l’exécution d’une transaction, incluant, entre autres, la vente ou l’achat de titres pour leur compte, que ce soit dans le cadre d’une souscription ou d’un rachat, conformément à des conditions spécifiques. Ces conditions peuvent inclure, de manière non exhaustive, l’utilisation d’un courtier ou d’un marché particulier, ou d’autres conditions ne figurant pas dans les conditions générales standard sur la base desquelles le Gestionnaire d’investissement exécute généralement les transactions pour la Société, honorant ainsi son obligation de fournir le meilleur niveau d’exécution à la Société. Tout investisseur souhaitant ordonner une transaction dans ces termes spécifiques doit contacter le Gestionnaire d’investissement avec suffisamment de temps
précédant la date choisie, pour proposer les termes de la transaction, à condition que ni la Société, ni le Gestionnaire d’investissement se trouvent dans l’obligation d’accepter cette proposition. Les investisseurs sont avisés que ni la Société, ni le Gestionnaire d’investissement ou ses agents peuvent être tenus responsables de pertes, dommages ou retards pour avoir respecté les termes accordés avec l’investisseur. Les investisseurs doivent aussi lire l’avertissement lié au risque intitulé « Risque de négociation directe » sous la section « Informations relatives aux risques ».

##### Marché secondaire
Acquisitions et ventes sur les marchés secondaires d’Actions d’ETF. Les Actions d’ETF sont cotées pour des transactions secondaires sur chaque Bourse de la liste et les Actions d’ETF individuelles peuvent être acquises et vendues sur des Bourses de la liste par l’intermédiaire d’un courtier-négociant. Les jours d’ouverture et de fermeture des Bourses de la liste seront spécifiés sur le site Internet. Lorsqu’un investisseur achète ou vend des Actions d’ETF sur le marché secondaire, il paye le prix des Action s d’ETF négocié sur ces marchés. De plus, un investisseur peut devoir supporter des commissions et charges de courtage habituelles et devoir payer une partie ou la totalité de l’écart entre le prix acheteur et le prix vendeur du marché secondaire pour chaque partie d’une transaction d’aller- retour (achat et vente). Il est conseillé aux investisseurs de lire également les avertissements liés aux risques, intitulés

##### « Coûts associés à l’acquisition ou à la vente d’Actions » et « Risque associé à des problèmes de transaction » à la section « Informations relatives aux risques ».
Les Actions d’ETF achetées sur le marché secondaire ne peuvent pas en général être revendues directement à la Société. En cas de circonstances exceptionnelles, déterminées par les Administrateurs, que ce soit du fait d’interruptions sur le marché secondaire ou autrement, les investisseurs qui ont acquis des Actions d’ETF sont habilités à demander par écrit à la Société à ce que les Actions d’ETF en question soient enregistrées à leur prop re nom, afin de leur permettre d’accéder aux systèmes de rachat d’actions décrits ci-dessus sous la section « Marché primaire ». Les investisseurs souhaitant opérer de cette manière doivent contacter et informer l’Agent administratif et lui fournir la documentation originale requise pour pouvoir se faire enregistrer comme Actionnaires. Des frais, similaires à ceux habituels du marché peuvent s’appliquer pour cette opération.
Prix négociés sur le marché secondaire. Les prix des transactions liées aux Actions d’ETF d’un Compartiment fluctueront de manière continue durant toute la journée de négociation sur la base de l’offre et de la demande du marché plutôt que de la Valeur liquidative par Action, qui se calcule uniquement à la fin de chaque jour ouvrable. Les Actions d’ETF seront négociées sur la Bourse de la liste à des prix pouvant être supérieurs (c’est-à-dire avec une prime) ou inférieurs (avec un rabais), à des degrés variables, à la Valeur liquidative par Action. Les cours négociés des Actions d’ETF d’un Compartiment peuvent s’écarter de manière importante de la Valeur liquidative par Action durant
des périodes de volatilité du marché et être soumis aux frais de courtage habituels et/ou aux taxes de transfert associées à la négociation et au règlement par l’intermédiaire de la bourse en question. Une fois que les Actions d’ETF sont cotées sur une bourse, il n’y a aucune garantie qu’elles le restent. Des informations montrant le nombre de jours durant lesquels le prix de marché des Actions d’ETF d’un Compartiment a été supérieur à la Valeur liquidative par Action et le nombre de jours durant lesquels il a été inférieur à la Valeur liquidative par Action (c’est-à-dire avec une prime ou un rabais) durant plusieurs périodes sont disponibles sur le site Internet. Les investisseurs doivent aussi lire l’avertissement lié au risque intitulé « Fluctuation de la Valeur liquidative » sous la section « Informations relatives aux risques ».
Une VLI, qui est une estimation de la Valeur liquidative par Action calculée en utilisant les données du marché, sera communiquée à des intervalles réguliers tout au long de la journée. L’estimation de la VLI est basée sur les cours cotés du marché et les derniers prix de vente du marché local de titres et peut ne pas refléter des événements survenant après la fermeture du marché local. Des primes et rabais peuvent exister entre la VLI et le prix de marché et la VLI ne doit pas être considérée comme reflétant le cours de la Valeur liquidative par Action en temps réel, étant donné qu’elle n’est seulement calculée une fois par jour. Ni les Compartiments, ni le Gestionnaire d’investissement, ni aucune de leurs sociétés affiliées, ni aucun agent de calcul d’une tierce partie impliqué ou responsable du calcul ou de la publication de ces VLI n’expriment une quelconque garantie quant à leur exactitude. Des informations supplémentaires sur la VLI de chaque Compartiment sont disponibles sur le site Internet.

##### Gestion du risque de liquidité
La Société de gestion a établi une politique de gestion du risque de liquidité lui permettant d’identifier, contrôler et gérer ses risques de liquidité et, également, de garantir un profil de liquidité des investissements pour chacun des Compartiments afin que ces derniers respectent leurs obligations et engagements. La politique de gestion du risque de liquidité de la Société de gestion tient compte de la stratégie d’investissement, du profil de liquidité des investissements, de la politique de rachat d’actions et des autres obligations et engagements des Compartiments. Les systèmes et procédures de gestion de liquidités de la Société incluent des mesures appropriées pour la remontée d’informations afin d’anticiper toute situation de manque de liquidité ou toute difficulté constatée.
En résumé, la politique de gestion du risque de liquidité contrôle le profil des investissements détenus par la Société et chacun des Compartiments. Elle garantit par ailleurs que de tels investissements sont effectués dans le respect de la politique de rachats énoncée ci-dessus et de manière à ce que chacun des Compartiments puisse respecter ses obligations et engagements. En outre, la politique de gestion du risque de liquidité décrit de manière détaillée les tests de résistance aux situations de crise qui seront effectués par le Gestionnaire d’investissement afin de gérer le risque de liquidité de chacun des Compartiments en cas de circonstances exceptionnelles et extraordinaires.
La Société de gestion veille à harmoniser la stratégie d’investissement, le profil de liquidité et la po litique de rachat de chacun des Compartiments. La stratégie d’investissement, le profil de liquidité et la politique de rachat de la Société seront réputés harmonisés si les demandes de rachats des investisseurs sont satisfaites de manière régulière et équitable, et dans le respect de la politique de rachat et des obligations de la Société. Afin d’harmoniser, sa stratégie d’investissement, son profil de liquidité et sa politique de rachat, la Société de gestion tiendra compte de l’impact éventuel des rachats sur les prix ou les spreads sous-jacents des actifs individuels de chacun des Compartiments.
Les informations détaillées relatives aux droits des Actionnaires en matière de rachats, notamment les droits qui leur reviennent en cas de circonstances normales ou exceptionnelles ainsi que les conventions de rachat existantes sont susmentionnés dans cette section.