## Note 11 – Subsequent event
The war in Ukraine had and still has a material impact on financial markets, first and foremost on Russian and Ukrainian securities but also on the wider markets globally. The situation remains very volatile and the Fund Management Company is closely monitoring in order to quickly take appropriate action to protect the interest of investors in our funds. It has put in place the necessary
UBS (Lux) Institutional Fund Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
measures to at all times comply with applicable laws and regulations, in particular but not limited to the most recently enacted sanction regimes in the EU, Switzerland, UK and US. As we are experiencing serious trading limitations beyond sanctioned Russian securities, we are applying fair value pricing for all relevant securities where price quotes (if available) are not considered reflective of their current market value. Depending on the future evolution of financial markets there may be a further impact on investment strategies. It is unclear right now whether this will require the application of liquidity measures in certain funds. These could include all such measures as indicated in the respective fund prospectuses.
As of 31 December 2021, the subfund UBS (Lux) Institutional Fund – Emerging Markets Equity is holding Russian securities for 5.37% of its net assets and was impacted by the fair value decision taken. Pricing hair-cuts have applied between 28 February 2022 and 3 March 2022 and final decision to price all local Russian equities, GDRs, ADRs at 0 was made for NAV date 3 March 2022.
The Management of the Fund regards these events as non-adjusting events after the reporting period for the Fund and any of its subfunds.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Note 11 – Événement postérieur à la clôture
La guerre en Ukraine a eu et continue d’avoir un impact important sur les marchés financiers, en premier lieu sur les titres russes et ukrainiens, mais aussi plus globalement sur les marchés au niveau mondial. La situation demeure très volatile et la Société de gestion du Fonds la surveille de près afin de prendre rapidement les mesures appropriées pour protéger les intérêts des investisseurs dans nos fonds. Elle a mis en place les mesures nécessaires pour se conformer à tout moment aux lois et réglementations applicables, en particulier, mais sans s’y limiter, aux régimes de sanctions les plus récemment adoptés dans l’UE, en Suisse, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Dans la mesure où nous nous voyons confrontés à de sérieuses limitations de négociation, au-delà des titres russes sous sanction, nous appliquons une évaluation à la juste valeur pour tous les titres concernés pour lesquels les cotations (si elles sont disponibles) ne sont pas considérées comme reflétant leur valeur de marché actuelle. En fonction de l’évolution future des marchés financiers, un impact supplémentaire sur les stratégies d’investissement ne peut être exclu. Nous ignorons pour l’instant si cela nécessitera l’application de mesures de liquidité dans certains fonds. Ces dernières pourraient inclure l’ensemble des mesures prévues dans les prospectus des fonds respectifs.
Au 31 décembre 2021, le compartiment UBS (Lux) Institutional Fund – Emerging Markets Equity détient des titres russes qui représentent 5.37% de son actif net et il a été pénalisé par la décision prise concernant la juste valeur de ces titres. Des décotes ont été appliquées entre le 28 février 2022 et le 3 mars 2022 et la décision finale d’attribuer une valeur nulle à l’ensemble des actions, des GDR et des ADR russes a été prise pour la VNI datée du 3 mars 2022.
L’équipe de gestion du fonds considère ces événements comme des événements ne donnant pas lieu à des ajustements après la période considérée pour le fonds et ses différents compartiments.