The manager may take positions in all of these markets to hedge the portfolio against market risks (interest rate and/or credit and/or equity and/or index and/or exchange rate) and/or to achieve the management objective of the SICAV.
The indicative leverage linked to the use of derivatives may represent up to three times the net assets of the SICAV. However, depending on the volatility of the underlying assets and the option strategies implemented, the SICAV reserves the right to achieve a higher level of leverage.
Options may be used to retain an upside potential in the event of a fall in the market, but may reduce the performance potential in certain market configurations, and increase it in others.
The SICAV may enter into total return swaps to achieve its management objective. The SICAV will enter into one or more swaps and total return swaps, exchanging all or part of the yield of assets deemed “low risk” for exposure to the dynamic portfolio (assets deemed “risky”).
Maximum proportion of assets under management that may be the subject of a total return swap: 100% of net assets.
Proportion of assets under management expected to be the subject of a total return swap: 0% of net assets.
These transactions will be entered into with counterparties selected by the delegated financial manager from among those institutions whose registered office is located in an OECD or European Union member country referred to in R.214-19 of the French Monetary and Financial Code. They may be conducted with companies affiliated to the BNP Paribas Group. The counterparties must have a good credit rating (equivalent to Investment Grade). Counterparties for swap agreements will be selected following an invitation to tender. The eligible counterparty or counterparties has/have no influence over the composition or management of the SICAV’s portfolio.
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##### Instruments including embedded derivatives:

Translation (ENFR, 2022-10-01):
Le gérant a la possibilité de prendre des positions sur l’ensemble de ces marchés pour couvrir le portefeuille contre les risques de marchés (de taux et/ou de crédit et/ou actions et/ou d’indices et/ou de change) et/ou satisfaire à l’objectif de gestion de la SICAV.
Le levier indicatif lié à l’utilisation d’instruments dérivés pourra représenter jusqu’à 3 fois l’actif net de la SICAV. Cependant, en fonction de la volatilité des sous-jacents et des stratégies optionnelles implémentées, la SICAV se réserve la possibilité d’atteindre un niveau de levier plus élevé.
L’utilisation d’options pourra avoir pour objet de conserver un potentiel de hausse en cas de baisse des marchés, mais pourra réduire le potentiel de performance dans certaines configurations de marché, et l’augmenter dans d’autres.
La SICAV pourra conclure des contrats d’échange sur rendement global (Total Return Swap) pour réaliser son objectif de gestion. La SICAV contractera un ou plusieurs swaps et des contrats d’échange sur rendement global (Total Return Swap) échangeant tout ou partie du rendement des actifs dits « à faible risque » contre une exposition au portefeuille dynamique (actifs dits « risqués » ).
Proportion maximale d’actifs sous gestion pouvant faire l’objet d’un total return swap : 100% de l’actif net. Proportion attendue d’actifs sous gestion qui feront l’objet d’un total return swap : 0% de l’actif net.
Ces opérations seront conclues avec des contreparties sélectionnées par le gestionnaire financier par délégation parmi les établissements ayant leur siège social dans un pays membre de l’OCDE ou de l’Union européenne mentionnés au R.214-19 du code monétaire et financier. Elles pourront être effectuées avec des sociétés liées au Groupe BNP Paribas. Les contreparties devront être de bonne qualité de crédit (équivalent à Investment Grade). Dans le cadre de contrats d’échange, les contreparties seront sélectionnées à l’issue d’un appel d’offres. La ou les contreparties éligibles ne dispose(nt) d’aucun pouvoir sur la composition ou la gestion du portefeuille de la SICAV.
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##### Instruments intégrant des dérivés :