The Company employs a risk management process to enable it to monitor, manage and measure, on a continuous basis, the risks associated with FDIs and their contribution to the overall risk profile of a Fund.
The Company uses a methodology known as the commitment approach in order to measure a Fund’s global exposure to FDIs and its potential loss due to market risk. This methodology aggregates the underlying market (or notional) values of FDIs to determine the degree of a Fund’s global exposure to FDIs. The conditions and limits for the use of FDIs in relation to each Fund are as follows:
- A Fund’s global exposure (as prescribed by the Central Bank) relating to FDIs must not exceed its total Net Asset Value and therefore leverage will be limited to 100% of the Net Asset Value of a Fund.
- Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or money market instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out by the Central Bank. This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out by the Central Bank.
- A Fund may invest in FDIs dealt in over-the- counter (OTC) provided that the counterparties to over-the-counter transactions (OTCs) are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank.
- Investment in FDIs are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank.

Translation (ENFR, 2021-03-03):
La SICAV emploie une procédure de gestion des risques lui permettant de surveiller, gérer et mesurer en continu les risques associés aux IFD et leur contribution au profil de risque global du portefeuille d’un Compartiment.
La SICAV applique une méthode dite d’approche par les engagements afin de mesurer l’exposition globale du Compartiment aux IFD et sa perte potentielle due au risque de marché. Cette méthode cumule les valeurs de marché sous- jacentes (ou notionnelles) des IFD afin de déterminer le niveau global d’exposition d’un Compartiment aux IFD. Les conditions et limites d’utilisation des IFD eu égard à chaque Compartiment sont les suivantes :
- L’exposition globale d’un Compartiment (tel que prescrit par la Banque Centrale) relative aux IFD ne doit pas dépasser sa Valeur Liquidative totale et, par conséquent, l’effet de levier sera limité à 100 % de la Valeur Liquidative d’un Compartiment.
- L’exposition aux sous-jacents des IFD, y compris les IFD intégrés à des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire, une fois combinée, si applicable, aux positions résultant des investissements directs, ne pourra dépasser les limites d’investissement fixées par la Banque Centrale. La présente disposition ne s’applique pas en cas d’IFD indexés sur un indice, à condition que l’indice sous-jacent remplisse les critères fixés par la Banque Centrale.
- Un Compartiment pourra investir dans des IFD négociés de gré à gré à condition que les contreparties aux transactions de gré à gré soient des institutions soumises à une surveillance prudentielle et qu’elles appartiennent à des catégories agréées par la Banque Centrale.
- L’investissement dans des IFD est soumis aux conditions et aux limites posées par la Banque Centrale.