All the revenues arising from efficient portfolio management techniques, net of direct and indirect operational costs, will be returned to the SICAV.
The use of techniques and instruments by the SICAV for efficient portfolio management shall not affect the SICAV’s ability to meet, at all times, its redemption obligations.
- Lending of Portfolio SecuritiesUnless the Prospectus is amended otherwise, the SICAV will not engage in any securities lending transactions for efficient portfolio management.
- When-Issued Securities and Delayed Delivery TransactionsEach Portfolio may purchase securities on a when-issued basis, and it may purchase or sell securities for delayed delivery. These transactions occur when securities are purchased or sold by the Portfolio with payment and delivery taking place in the future to secure what is considered an advantageous yield and price to the Portfolio at the time of entering into the transactions. Each Portfolio will maintain a segregated account with its Depositary of cash or liquid securities of governmental entities in an aggregate equal to the amount of its commitments in connection with such purchase transactions.
- WarrantsThe Global Dynamic Real Return Portfolio, the Equity Portfolios and some Bond Portfolios may invest in warrants to purchase common stock. The gearing effect of investments in warrants and the volatility of warrant prices make the risks attached to investments in warrants higher than is the case with investments in equities.
- PoolingThe SICAV may invest and manage all or any part of the assets established for two or more Portfolios (for the purposes hereof “Participating Portfolios”) on a pooled basis. Any such asset pool shall be formed by transferring to it cash or other assets (subject to such assets being appropriate in respect of the investment policy of the pool concerned) from each of the Participating Portfolios. Thereafter, the SICAV may from time to time make further transfers to each asset pool. Assets may also be transferred back to a Participating Portfolio up to the amount of the participation of the Portfolio concerned. The share of a Participating Portfolio in an asset pool shall be measured by reference to notional units of equal value in the asset pool. On formation of an asset pool, the SICAV shall determine the initial value of notional units (which shall be expressed in such currency as the SICAV may consider appropriate) and shall allocate to each Participating Portfolio notional units having an aggregate value equal to the amount of cash (or the value of other assets) contributed. Thereafter, the value of the units shall be determined by dividing the net assets of the asset pool by the number of notional units existing.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Tout revenu obtenu par le biais de techniques de gestion efficace du portefeuille (déduction faite des coûts opérationnels directs et indirects) sera reversé à la SICAV.
L’utilisation de techniques et instruments par la SICAV aux fins de la gestion efficace du portefeuille ne doit en aucun cas affecter la capacité de la SICAV à respecter, à tout moment, ses obligations de rachat.
- Prêts de Titres en PortefeuilleSauf modification du Prospectus l’autorisant, la SICAV ne conclura aucune opération de prêt de titres à des fins de gestion efficace du portefeuille.
- Opérations Sur Titres Avant Leur Émission et Aux Conditions D’émission, et Opérations Avec Livraison DifféréeChaque Compartiment peut acheter des titres avant leur émission et aux conditions d’émission et il peut acheter ou vendre des titres avec livraison différée. Ces opérations ont lieu quand les titres sont achetés ou vendus par un Compartiment avec paiement et livraison reportés dansle temps de façon à garantir, au moment où la transaction est conclue, un rendement et un prix estimés intéressants pour le Compartiment. Chaque Compartiment tiendra auprès du Dépositaire un compte séparé de liquidités ou titres émis par des organismes gouvernementaux pour un montant égal à celui de la totalité de ses engagements relatifs à de tels achats.
- WarrantsLe Compartiment Global Dynamic Real Return, les Compartiments Actions et certains Compartiments Obligations peuvent investir dans des warrants en vue de l’acquisition d’actions. L’effet de levier des investissements en warrants et la volatilité des prix des warrants rendent les risques attachés aux investissements en warrants plus élevés que ceux des investissements en actions.
- Regroupement D’actifs (pooling)La SICAV peut investir et gérer tout ou partie des actifs de deux ou plusieurs Compartiments (ci-après « Compartiments Participants ») en regroupant ces actifs dans une masse d’actifs (« pool »). Ce pool est constitué par le regroupement de disponibilités ou d’autres actifs (à condition que ces actifs soient conformes à la politique d’investissement du pool concerné) provenant de chacun des Compartiments Participants. La SICAV peut par la suite procéder de temps à autre à de nouveaux transferts au profit de chaque pool d’actifs. En sens inverse, des actifs peuvent également être restitués à un Compartiment Participant à hauteur du montant de sa participation dans le pool. La part d’un Compartiment Participant dans un pool d’actifs est mesurée par référence à des unités notionnelles d’égale valeur dans le pool d’actifs. Lors de la constitution d’un pool, la SICAV détermine la valeur initiale des unités notionnelles (qui sera exprimée dans la devise que la SICAV aura choisie) et alloue à chaque Compartiment Participant des unités notionnelles dont la valeur cumulée est égale au montant de disponibilités ainsi apportées (ou à la valeur des autres actifs ainsi apportés). Par la suite, la valeur des unités est déterminée en divisant l’actif net du pool par le nombre d’unités notionnelles existantes.