The investment policy of the Company may replicate the composition of an index of securities or debt securities in accordance with the article 9 of the Grand-Ducal reglementation dated 8 February 2008.
The Company may in particular purchase the above mentioned assets on any regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public, or stock exchange of a Member State of the European Union, of Europe, America, Africa, Asia, Australia or Oceania.	‹
The Company may also invest in recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock exchange or on a regulated market, as mentioned hereabove, and that such admission be secured within one year of issue.
The board of directors of the Company may decide to invest up to 100% of the net assets attributable to each sub-fund of the Company in transferable securities or money market instruments issued or guaranteed by an EU Member State, its local authorities, another member State of the OECD or public international bodies of which one or more Member States of the European Union are members being provided that if the Company uses the possibility described above, it shall hold securities belonging to six different issues at least. The securities belonging to one issue can not exceed 30% of the total net assets attributable to that sub-fund.
The Company is authorised to employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments, provided that such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management and for hedging purposes.
The Board may, at any time it deems appropriate and to the largest extent permitted by applicable Luxembourg laws and regulations, but in accordance with the provisions set forth in the sales documents of the Company, convert the Company into a feeder undertaking for collective investment in transferable securities or into a master undertaking for collective investment in transferable securities.
In accordance with the conditions set forth in the Law and the applicable Luxembourg regulations, any sub-fund may, to the largest extent permitted by the Law and the applicable Luxembourg regulations, but in accordance with the provisions set forth in the sales documents, invest in one or more other sub-funds. Should a sub-fund invest in shares of another sub-fund of the Company, no subscription, redemption, management or advisory fee will be charged on account of the sub-fund's investment in the other sub-fund.
Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or invalidated by the fact that any one or more members of the board of directors or officers of the Company is interested in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such
other company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.
In the event that any director or officer of the Company may have a personal interest in any transaction of the Company, such director or officer shall make known to the board of directors such interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director's or officer's interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.
The term “personal interest”, as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in any matter, position or transaction involving Pictet & Cie (Europe) S.A., any subsidiary or affiliate thereof or such other corporation or entity as may from time to time be determined by the board of directors in its discretion.
Art. 18. The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other corporation of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or misconduct.
Art. 19. The Company will be bound by the joint signature of any two directors or by the individual signature of any duly authorized officer of the Company or of any other person to whom authority has been delegated by the board of directors.
Art. 20. The operations of the Company and its financial situation including particularly its books shall be supervised by one or several statutory_auditors, who shall satisfy the requirements of Luxembourg law as to good repute and professional experience and who shall carry out the duties prescribed by the Law of 17 December 2010. The statutory auditors shall be elected by the annual general meeting of shareholders for a period ending at the date of the next annual general meeting of shareholders and until their successors are elected. The statutory auditors in office may be removed at any time by the general meeting of shareholders with or without cause.
Art. 21. As is more especially prescribed herein below, the Company has the power to redeem its own shares at any time within the sole limitations set forth by law.
Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company.
The redemption price hall be paid not later than thirty business days after the date on which the applicable net asset value was determined and shall be equal to the net asset value for the relevant class of shares as determined in accordance with the provisions of Article 23 hereof less any such redemption charge as the board of directors may decide and less such sum as the directors may consider an appropriate provision for duties and charges (including stamp and other duties, taxes and governmental charges, brokerage, bank charges, transfer fees, registration and certification fees and other similar duties and charges) (“transaction fees”) which would be incurred if all the assets held by the Company and taken into account for the purpose of the relative valuation were to be realised at the values attributed to them in such valuation and taking into account any factors which it is in the opinion of the directors acting prudently and in good faith proper to take into account, such price being rounded down to the nearest whole monetary unit in the currency of the relevant sub-fund, in the discretion of the Company.
Any redemption notice and request must be filed by such shareholder in written form at the registered office of the Company in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares, together with the delivery of the certificate or certificates for such shares in proper form (if issued) and accompanied by proper evidence of transfer of assignment.
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Any request for redemption shall be irrevocable except in the event of suspension of redemption pursuant to Article 22 hereof. In the absence of revocation, redemption will occur as of the first applicable valuation date after the end of the suspension.
Shares of the capital redeemed by the Company shall be cancelled.
Any shareholder may request conversion of the whole or part of his shares into shares in another sub-fund at a price equal to the respective net asset values of the shares in the different sub-funds plus transaction fees, and rounded up or down, as the case may be, to the nearest whole monetary unit following the directors' decision, provided that the board of directors may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of such charge as it shall determine, taking into account the interests of the Company and of the shareholders.
Within the limits of the conditions for access set forth for each class of shares, any shareholder may request conversion of the whole or part of his shares into shares of another class of shares which shall be determined on the basis of the net asset values of the relevant classes of shares, as determined on the relevant valuation days and increased by the applicable fees.
If at any given time the net asset value of a sub-fund is less than an amount deemed by the board of directors as a minimum amount for the relevant sub-fund operates in an economically efficient manner or if a change in the economic or political situation relating to	‹ the relevant class would justify the board's decision to redeem all the shares of such sub- fund at their net asset value on the day when the whole assets of such sub-fund are realized.
If, in light of redemption and conversion requests, it would be necessary to redeem or to convert, on a given valuation day, a number of shares exceeding a certain level determined by the board of directors in relation to the number of shares in issue of a sub-fund, the board of directors may decide that such requests for redemption or conversion shall be deferred to the next date of determination of the asset value of the relevant sub-fund. On such date these redemption and conversion requests which have been deferred (but not removed) shall be met in priority to redemption and conversion requests received for such date (and which have not been deferred).
Art. 22. For the purpose of determination of issue, redemption and conversion prices, the net asset value per share of the Company shall be determined from time to time and at least twice a month in regard to the shares of each sub-fund, at a frequency determined by the board of directors (such date or time for determination of net asset value being referred to herein as a "valuation date"), provided that in any case where any valuation date would fall on a legal or bank holiday in Luxembourg, such valuation date shall be on the next following business day.
The Company may suspend the determination of the net asset value per share of any sub- fund and the issue and redemption of its shares from its shareholders as well as the conversion from and to shares of each sub-fund:
- when one or more stock exchanges or markets which are a source of pricing information for a significant part of the assets of the Company or one or more currency markets in the currencies of the asset value of the shares or of a significant part of the assets of the Company, are closed otherwise than for ordinary holidays, or in the event that transactions on such stock exchanges or markets are suspended, or are subject to restrictions, or are subject to important fluctuations on a short-term basis;
- when the political, economic, military, monetary, social situation, a strike or any circumstances outside the responsibility and power of the Company make it impossible to dispose of its assets through normal and reasonable channels, without seriously harming the interests of shareholders;10115
- during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the Company's assets or when the value of any asset of the Company cannot be known or determined with sufficient rapidity or exactness for any reason whatsoever;
- when exchange restrictions or movements of capital prevent any transactions for the account of the Company or when the realization or acquisition of the assets of the Company cannot be effected at normal rates of exchange;
- upon the occurrence of any event causing the liquidation of the Company or one of its sub-funds;
- in case of suspension of the calculation of the net asset value of one or several funds in which the Company invests a substantial part of its assets.

Translation (ENFR, 2012-10-22):
La politique d’investissement de la Société peut répliquer la composition d’un indice d'actions ou de titres de créance conformément à l'article 9 de la règlementation du Grand- duché de Luxembourg du 8 février 2008.
La Société pourra notamment acquérir les valeurs mentionnées ci-dessus sur tout marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou bourse de valeurs, situé dans un État Membre de l’Union Européenne, en Europe, sur le continent américain, en Afrique, en Asie, en Australie ou en Océanie.
La Société pourra également investir dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que les conditions d’émission comportent l’engagement qu’une demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou d’un marché réglementé tels que mentionnés ci-dessus soit présentée et que l’admission soit obtenue dans l’année suivant l’émission.
Le conseil d’administration de la Société peut décider d’investir jusqu’à 100 % des actifs nets de chaque compartiment de la Société dans différentes émissions de valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’Union Européenne, ses collectivités territoriales, un autre État membre de l’OCDE ou des organismes publics internationaux desquels un ou plusieurs États membres de l’Union Européenne sont membres, sous réserve que, dans le cas où la Société décide de faire usage de cette option, elle détienne des titres émanant d’au moins six émissions différentes, les titres issus d’une même émission ne pouvant excéder 30 % des actifs nets du compartiment concerné.
La Société est autorisée à utiliser des techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières et instruments du marché monétaire à des fins de gestion efficace du portefeuille et de couverture.
Le Conseil peut, lorsqu’il le juge approprié et dans le respect des lois et règlements luxembourgeois applicables, et conformément aux dispositions énoncées dans les documents de vente de la Société, convertir la Société en un organisme de placement collectif en valeurs mobilières nourricier ou en organisme de placement collectif en valeurs mobilières maître.
Conformément aux conditions énoncées dans la Loi et les règlements luxembourgeois applicables, et dans le respect des prescriptions visées dans les documents de vente, tout compartiment peut investir dans un ou plusieurs autres compartiments. Si un compartiment devait investir dans des actions d’un autre compartiment de la Société, aucune commission de souscription, de rachat, de gestion ou de conseil ne serait imputée au compartiment en rapport audit placement.
Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction conclu entre la Société et d’autres entreprises ne pourra être affecté ou invalidé par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la Société aient un intérêt quelconque dans telle autre société, ou par le fait qu’ils en seraient administrateurs, associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés. L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société avec laquelle la Société a des contrats ou des relations commerciales, ne sera pas pour ce motif privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en rapport au contrat ou relation commerciale en question.
Si un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir a un intérêt personnel dans une activité de la Société, il devra en informer le conseil d’administration et ne pourra pas décider en rapport à cette activité ; lors de la prochaine assemblée des actionnaires cette activité et l’intérêt personnel de l’administrateur, directeur, ou fondé de pouvoir en question devront être notifiés.
Le terme « intérêt personnel », tel qu’il est utilisé à la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport à Pictet & Cie (Europe) S.A., ou ses filiales ou sociétés affiliées, ou en rapport à toute autre société ou entité juridique que le conseil d’administration pourra déterminer.
Art. 18. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes actions ou procès auxquels il aura été partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou, à la demande de la Société, d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou créancière et en rapport à laquelle il ne peut exiger d’indemnisations, sauf le cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration.
Art. 19. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs, par la signature individuelle d’un directeur ou fondé de pouvoir autorisé à cet effet, ou par la signature individuelle de toute autre personne à qui des pouvoirs auront été spécialement délégués par le conseil d’administration.
Art. 20. Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité, seront surveillées par un ou plusieurs réviseurs d’entreprises agréés qui devront satisfaire aux exigences de la loi luxembourgeoise concernant leur honorabilité et leur expérience professionnelle, et qui exerceront les fonctions prescrites par la Loi du 17 décembre 2010. Les réviseurs d’entreprises agréés seront élus par l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une période prenant fin le jour de la prochaine assemblée générale annuelle des actionnaires et lorsque leurs successeurs seront élus. Les réviseurs d’entreprises agréés en fonction peuvent être révoqués à tout moment avec ou sans motif, par l’assemblée générale des actionnaires.
Art. 21. Selon les modalités fixées ci-après la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses propres actions dans les seules limites imposées par la loi.
Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société.
Le prix de rachat sera payé au plus tard trente jours ouvrables après la date à laquelle a été fixée la valeur nette des avoirs et sera égal à la valeur nette des actions telle que celle-ci sera déterminée suivant les dispositions de l’article 23 ci-après, déduction faite d’une éventuelle commission de rachat à déterminer par le conseil d’administration et déduction faite d’une somme que les administrateurs considèrent comme appropriée pour couvrir les impôts et frais (y compris tous droits de timbre et autres impôts, taxes gouvernementales, frais bancaires et de courtage, frais de transfert, d’enregistrement et autres frais sur taxes) (« frais de transaction ») qui devraient être payés si tous les avoirs de la Société pris en considération pour l’évaluation de ses avoirs devraient être réalisés et prenant en considération tous les facteurs qui de l’avis des administrateurs agissant prudemment et de bonne foi, doivent être considérés, le prix ainsi obtenu étant le cas échéant arrondi à l’unité monétaire la plus proche dans la monnaie dans laquelle le compartiment concerné est libellé, à la discrétion de la Société.
Toute demande de rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg ou auprès d’une autre personne juridique désignée par la Société comme mandataire pour le rachat des actions et la demande doit être accompagnée du ou des certificats d’actions en bonne et due forme et de preuves suffisantes d’un transfert éventuel.
Toute demande de rachat formulée est irrévocable sauf dans les cas où le rachat est suspendu en vertu de l’article 22 des présents statuts. À défaut de révocation de la demande de rachat, le rachat sera effectué à la première date d’évaluation suivant la suspension.
Les actions du capital rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d’un autre compartiment à un prix égal aux valeurs nettes respectives des actions des différents compartiments augmenté des frais de transaction et le cas échéant arrondi à l’unité monétaire la plus proche suivant la décision des administrateurs, étant entendu que le conseil d’administration peut imposer des restrictions concernant, inter alia, la fréquence des conversions, et peut les soumettre au paiement de frais dont il déterminera le montant en prenant en considération les intérêts de la Société et des actionnaires.
Dans la limite des conditions d’accès définies pour chaque catégorie d’actions, tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d’une autre catégorie d’actions déterminée sur la base des valeurs nettes d’inventaire calculées aux jours d’évaluation applicables pour les catégories d’actions concernées ajustées par les différentes commissions prévues.
Si à un moment donné la valeur nette des avoirs d’un compartiment est inférieure à un montant que le conseil d’administration considère comme étant le montant minimal pour que le compartiment concerné fonctionne de manière économiquement satisfaisante, ou si un changement dans la situation économique ou politique concernant une catégorie le justifie, le conseil d’administration peut décider de racheter toutes les actions de ce compartiment à leur valeur nette au jour où tous les avoirs de ce compartiment ont été réalisés.
Si, en raison de demandes de rachat ou de conversion, il y aurait lieu de racheter ou de convertir à un jour d’évaluation donné un nombre d’actions dépassant un certain seuil déterminé par le conseil d’administration par rapport au nombre d’actions émis d’un compartiment, le conseil d’administration peut décider que ces rachats ou ces conversions sont différés à la prochaine date de détermination de la valeur d’inventaire du compartiment concerné. À cette date de détermination de la valeur d’inventaire, les demandes de rachat
ou de conversion qui ont été différées (et non révoquées) seront traitées en priorité par rapport aux demandes de rachat et de conversion reçues pour cette date de détermination de la valeur d’inventaire (et qui n’ont pas été différées).
Art. 22. Pour les besoins de la détermination des prix d’émission, de rachat et de conversion, la valeur nette des actions de la Société sera déterminée, pour les actions de chaque compartiment, périodiquement, mais en aucun cas moins de deux fois par mois, comme le conseil d’administration le déterminera (le jour de la détermination de la valeur nette des avoirs est désigné dans les présents statuts comme « jour d’évaluation »), étant entendu que si un tel jour d’évaluation était un jour considéré comme férié par les banques à Luxembourg, cette date d’évaluation serait reportée au jour ouvrable suivant le jour férié.
La Société pourra suspendre la détermination de la valeur nette des actions de n’importe lequel des compartiments, l’émission et le rachat des actions de ce compartiment, ainsi que la conversion à partir de ces actions et en ces actions :
- lorsqu’une ou plusieurs bourses ou marchés qui fournissent la base d’évaluation d’une partie importante des avoirs de la Société ou un ou plusieurs marchés de devises dans les monnaies dans lesquelles s’exprime la valeur d’inventaire des actions ou une partie importante des avoirs de la Société, sont fermés pour des périodes autres que des congés réguliers, ou lorsque les transactions y sont suspendues, soumises à des restrictions ou, à court terme, sujettes à des fluctuations importantes.
- lorsque la situation politique, économique, militaire, monétaire ou sociale, une grève, ou tout événement de force majeure échappant à la responsabilité ou au pouvoir de la Société, rendent impossible de disposer des avoirs de la Société par des moyens raisonnables et normaux sans porter gravement préjudice aux actionnaires.
- dans le cadre d’une interruption des moyens de communication habituellement utilisés pour déterminer la valeur d’un avoir de la Société ou lorsque, pour quelque raison que ce soit, la valeur d’un avoir de la Société ne peut être connue avec suffisamment de célérité ou d’exactitude.
- lorsque des restrictions de change ou de mouvements de capitaux empêchent d’effectuer les transactions pour le compte de la Société ou lorsque les opérations d’achat ou de vente des avoirs de la Société ne peuvent être réalisées à des taux de change normaux.
- dès la survenance d’un fait entraînant l’état de liquidation de la Société ou d’un de ses compartiments.
- en cas de suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire d’un ou plusieurs fonds dans lesquels la Société a investi une partie substantielle de ses avoirs.