### Risk of using financial derivative instruments
A Sub-Fund’s use of FDI such as futures, options, warrants, forwards, swaps (including TRS) and swaptions involves increased risks. Some FDI may require an initial amount to establish a position in such derivative instrument which is much smaller than the exposure obtained through this derivative, so that the transaction is “leveraged” or “geared”. A relatively small movement of market prices may then result in a potentially substantial impact, which can prove beneficial or detrimental to the Sub-Fund. However, unless otherwise specified in the relevant Sub-Fund documentation, leveraged derivatives are not used to create leverage at the Sub-Fund level.
FDI are highly volatile instruments and their market values may be subject to wide fluctuations. If the FDI do not work as anticipated, the Sub- Fund could suffer greater losses than if the Sub- Fund had not used the FDI.
Instruments traded in over-the-counter markets may trade in smaller volumes and their price may be more volatile than those of instruments traded in regulated markets.
For the avoidance of doubt, each reference to the
« Index » in paragraphs below only applies to Sub- Funds which replicate an index.
Each Sub-Fund may enter into over-the-counter (“OTC”) FDI (cf. the section INVESTMENT OBJECTIVES AND POLICIES of the part I of this Prospectus). Trading in those FDI may imply a range of risks including (but not limited to) counterparty risk, hedging disruption, Index disruption, taxation risk, regulatory risk, operational risk, and liquidity risk. These risks can materially affect a FDI and could lead to an adjustment or even the early termination of the FDI transaction.

Translation (ENFR, 2022-06-01):
#### Risque lié à l’utilisation d’instruments financiers dérivés
L’emploi par un Compartiment d’IFD d'instruments tels que les contrats à terme standardisés (futures) ou de gré à gré (forwards), les options, les bons de souscription (warrants), les swaps ‘y compris les TRS) et les options sur swaps (swaptions), va de pair avec des risques accrus. Certains IFD peuvent avoir besoin d'un montant initial pour établir une position dans cet instrument dérivé beaucoup plus faible que l'exposition obtenue au moyen de cet instrument dérivé, de telle sorte que ce type de transaction comporte un effet de levier. Une évolution du prix du marché relativement faible peut alors avoir une incidence notable, avec des effets bénéfiques ou préjudiciables pour le Compartiment. Néanmoins, sauf mention contraire dans les documents du Compartiment concerné, les produits dérivés à effet de levier ne
sont pas utilisés pour engendrer un effet de levier au niveau du Compartiment.
Les IFD sont très volatils et leur valeur vénale peut être sujette à des fluctuations considérables. Si les IFD ne fonctionnent pas comme prévu, le Compartiment peut subir des pertes plus lourdes que s’il n’avait pas recouru à ces IFD.
Les instruments négociés sur des marchés de gré à gré peuvent être négociés dans des volumes étroits et leurs cours peuvent être plus volatils que ceux des instruments négociés sur des marchés réglementés.
Afin de dissiper toute ambiguïté, toute référence à l’» Indice » dans les paragraphes ci-dessous ne s'applique qu'aux Compartiments qui reproduisent un indice.
Tout Compartiment peut conclure des contrats sur des IFD de gré à gré (cf. la section OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT de la partie I du présent Prospectus). Négocier ces IFD peut exposer le Compartiment à toute une gamme de risques, notamment ceux de contrepartie, de perturbation de couverture et de perturbation de l’indice ainsi que les risques fiscaux, réglementaires, opérationnels et de liquidité. Ces risques peuvent avoir de graves répercussions sur un IFD et pourraient entraîner une correction, voire un arrêt anticipé de la transaction sur cet IFD.