# ALLIANZ VALEURS DURABLES
## ARTICLES OF ASSOCIATION OF THE FUND
Name: ALLIANZ VALEURS DURABLES
Legal form: Open-ended investment company with variable capital (Société d’Investissement à Capital Variable) Address of registered office: 3 Bd des Italiens 75113 Paris Cedex 2 France
TRADE AND COMPANIES REGISTER NO.: B 382 731 859
ARTICLES OF ASSOCIATION UPDATED AFTER THE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING OF 20 OCTOBER 2017
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### COMPANY’S LEGAL FORM, PURPOSE, NAME, REGISTERED OFFICE, TERM

Article 1 - Legal form
An investment company with variable capital (SICAV) is hereby formed among the holders of shares created hereinafter and shares to be created subsequently, governed by the provisions of the French Commercial Code relating to limited liability companies (Book II - Title II - Chapter V), the French Monetary and Financial Code (Book II - Title I - Chapter IV - Section I - Sub- section I), their implementing provisions, subsequent texts and these Articles of Association.
Article 2 - Purpose
The purpose of this company is the constitution and management of a portfolio of financial instruments and deposits.
Article 3 - Name
The company’s name is: ALLIANZ VALEURS DURABLES
followed by the words “Société d’Investissement à Capital Variable”, with or without the abbreviation “SICAV”.
Article 4 - Registered office
The registered office is located at: 3 Bd des Italiens 75002 Paris, France
Article 5 - Term
The term of the company is 99 years from the day it was registered in the Trade and Companies Register, unless the company is dissolved early or extended in accordance with these Articles of Association.
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### CAPITAL, CHANGES IN CAPITAL, CHARACTERISTICS OF SHARES

Article 6 - Share capital
The initial capital of the SICAV amounts to the sum of €7,622,451 divided into 50,000 fully paid-up shares of €152.45 each, in the same class.
It was constituted by payment in cash. Classes of shares:
The characteristics of the various classes of shares and their access conditions are set out in the prospectus of the SICAV.
The various classes of shares may:
- have different income allocation rules (distribution or accumulation);
- be denominated in different currencies;
- incur different management fees;
- bear the costs of the various subscription and redemption fees;
- have a different nominal value;
- be systematically hedged against risk, in part or in full, as defined in the prospectus.

This hedging is achieved using financial instruments that minimise the impact of hedging transactions on the other Fund unit classes;
- be restricted to one or more marketing channels.

The shares may be consolidated or split on the decision of an Extraordinary General Meeting.
The shares may be split, on the decision of the Board of Directors, into tenths, hundredths, thousandths or ten-thousandths of shares, referred to as fractions of shares.
The provisions of the Articles of Association governing the issue and redemption of shares apply to fractions of shares, whose value will always be proportionate to that of the share they represent. All other provisions of the Articles of Association governing shares apply to fractions of shares, without the need to stipulate to this effect, except where otherwise provided.
Article 7 - Changes in capital
The amount of the capital may change, as a result of the issue of new shares by the company and reductions following share buybacks by the company from shareholders who so request it.
Article 8 - Issue and redemption of shares
Shares may be issued at any time on the request of shareholders, based on their net asset value plus any applicable subscription fees.
Redemptions and subscriptions operate according to the terms and conditions stipulated in the prospectus.
Subscriptions for new shares must be fully paid up or they will be cancelled; newly issued shares carry the same benefits as existing shares from the date of issue.
Pursuant to Article L. 214-7-4 of the French Monetary and Financial Code, the company’s redemption of its shares and the issue of new shares may be temporarily suspended by the Board of Directors, if exceptional circumstances so require and it is in the interest of shareholders.
If the net assets of the SICAV fall below the minimum threshold set by the regulations, no shares may be redeemed.
The SICAV may implement minimum subscription requirements, in accordance with the terms and conditions set out in the prospectus.
The SICAV may stop issuing shares pursuant to the second paragraph of Article L. 214-7-4 of the French Monetary and Financial Code in the following cases:
- The SICAV is intended for a maximum of 20 holders;
- The SICAV is intended for a category of investors whose characteristics are clearly defined in its prospectus;
- In objective situations causing the Fund to be closed to new subscriptions such as: a maximum number of units or shares issued, a maximum asset value having been reached, or expiry of a determined subscription period. These objective situations are detailed in the Fund’s prospectus.

The Board of Directors of the SICAV may restrict or prohibit ownership of shares in the SICAV to any person or entity for whom it is forbidden to hold shares in the SICAV (hereinafter, the “Non-Eligible Person”). A Non-Eligible Person is a “US Person” as defined by Regulation S of the SEC (Part 230 - 17 CFR 230.903) and specified in the Prospectus.
For this purpose, the Board of Directors may:
- refuse to issue any shares if it appears that such an issue could or would lead to the shares being held directly or indirectly by a Non-Eligible Person;
- at any time require a person or entity whose name appears in the register of shareholders to provide any information, accompanied by a declaration on oath, that it considers necessary to determine whether or not the beneficial owner of the shares is a Non-Eligible Person; and
- when it appears that a person or entity is (i) a Non-Eligible Person and, (ii) solely or jointly, is the beneficial owner of shares, it may compel the redemption of all shares held by such a shareholder after a period of 10 days, during which time the beneficial owner of the shares may make any relevant representations. The mandatory redemption will be based on the last known net asset value plus, where appropriate, any fees and charges applicable, which will remain payable by the Non-Eligible Person. (The definitions of a “US Person” or a “beneficial owner” are available at the following address: http://www.sec.gov/about/laws/secrulesregs.htm).

Article 9 - Calculation of net asset value
The net asset value per share is calculated according to the valuation rules set out in the prospectus.
In addition, an indicative spot net asset value will be calculated by the market company in the event of admission to trading/ listing.
Article 10 - Types of shares
Shares may be registered or bearer shares, the subscriber being free to choose the type.
Pursuant to Article L. 211-4 of the French Monetary and Financial Code, the securities must be registered on accounts held, as applicable, by the issuer or a qualified intermediary.
Shareholders’ rights are represented by the corresponding entry in the account in their name:
- with the intermediary of their choice for shares held in bearer form, or
- with the issuer, and, if they so wish, with the intermediary of their choice for registered securities.

Subject to a fee, the company may ask Euroclear France at any time for the name, nationality and address of the SICAV’s shareholders, as well as the number of securities held by each shareholder.
Article 11 - Admission to trading on a regulated market and/or a multilateral trading system
The shares may be listed for trading on a regulated market in accordance with the regulations in force. In this case, the SICAV must have set up a mechanism to ensure that its share price does not deviate significantly from its net asset value.
Article 12 - Rights and obligations attached to shares
Each share confers entitlement to an amount proportional to the fraction of capital it represents in the ownership of the company’s assets and in the sharing of profits.
The rights and obligations attached to the share follow the share, regardless of who owns it.
Whenever the ownership of several shares is required in order to exercise any right and, in particular for swaps and reverse splits, the owners of isolated shares and shareholders with fewer shares than the number of shares required may only exercise those rights if they manage to gather or potentially buy or sell the number of shares needed.
Article 13 - Indivisibility of shares
All joint holders of a share or the beneficiary owners are required to mutually agree on the appointment of one person to represent them in their dealings with the company, or they will be represented by default by the Chair of the commercial court in the jurisdiction of the registered office.
Owners of fractions of shares may act in concert. In this case, they must appoint a single representative under conditions defined in the foregoing paragraph, who will exercise, for each group, the rights attached to the ownership of a full share.
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### ADMINISTRATION AND MANAGEMENT OF THE COMPANY

Article 14 - Administration
The company is managed by a Board of Directors comprising at least three (3) and at most eighteen (18) members appointed by the General Meeting.
During the lifetime of the company, directors are appointed or renewed in their post by the Ordinary General Meeting. Directors may be individuals or legal entities. At the time of their appointment, legal entities must designate a permanent representative who is subject to the same conditions and obligations and incurs the same civil and criminal liabilities as if he or she were a member of the Board of Directors in his or her own name, without prejudice to the liability of the legal entity he or she represents.
This mandate for permanent representation is granted to them for the same period as that of the legal entity they represent. If the legal entity revokes its representative’s mandate, it must immediately notify the SICAV by registered letter of this revocation and the identity of its new permanent representative. The same is true in the event of the death, resignation or long-term incapacity of the permanent representative.
Article 15 - Term of directors’ mandates - Renewal of the Board
Subject to the provisions of the last paragraph of this article, the first directors’ mandates run for three years, then up to six years for subsequent mandates, with a year being understood as the interval between two consecutive Annual General Meetings.
If one or more directorships become vacant between two General Meetings, as a result of death or dismissal, the Board of Directors may appoint an interim director.
A director temporarily appointed by the Board to replace another only remains in post for the remainder of their predecessor’s post. Their appointment is subject to approval by the next General Meeting.
All outgoing directors are eligible for reappointment. They may be dismissed at any time by the Ordinary General Meeting.
The functions of each member of the Board of Directors come to an end at the close of the Ordinary General Meeting called to approve the financial statements for the preceding year and held in the year in which their term of office expires, on the understanding that, if the General Meeting does not meet during that year, the said functions of the member in question will end on 31 December of that year, subject to the following exceptions.
Any director may be elected for a term of less than six years when this is necessary to ensure that the Board is replaced as regularly and as fully as possible during each six-year period. This will be the case in particular if the number of directors is increased or decreased, and the lawfulness of the renewal is therefore affected.
When the number of members of the Board of Directors drops below the legal minimum, the remaining member or members must immediately convene an Ordinary General Meeting in order to fill the vacant seats on the Board.
The Board of Directors may be renewed by fractions.
In the event of the death or resignation of a director and if the number of directors remaining in office is at least equal to the statutory minimum, the Board may temporarily fill the vacancy for the remaining term of the mandate.
Article 16 - Board officers
The Board elects a chairman, who must be an individual person, from among its members, for a term of its choosing provided that the term does not exceed the term of office of the director.
The Chairman of the Board of Directors represents the Board of Directors. He/she organises and directs its work and reports on this to the General Meeting. The Chairman oversees the proper functioning of the company’s bodies and ensures, in particular, that directors are capable of fulfilling their duties.
If he/she deems it useful, he/she may also appoint a vice-chairman and can also choose a secretary, who need not be a member of the Board.
Article 17 - Board meetings and deliberations
The Board of Directors meets when convened by the chairman, as often as the interests of the company require, either at the registered office or at any other location stated in the notice of meeting.
If the Board has not met for over two months, at least one third of its members may ask the Chairman to convene a meeting to discuss a specific agenda. The Chief Executive Officer may also ask the Chairman to convene a Board meeting to consider a specific agenda. The Chairman must adhere to these meeting requests.
Meetings may be convened by any means, including verbally.
At least one half of the Board’s members must be present in person for its deliberations to be valid. Decisions are taken by majority vote by the members present or represented.
Each director has one vote. In the event of a tie, the Chairman of the meeting has the casting vote.
Article 18 - Meeting minutes
Minutes are prepared and copies or extracts of the minutes are circulated and certified in accordance with the legislation.
Article 19 - Powers of the Board of Directors
The Board of Directors determines the strategies for the company’s business and ensures their implementation. Within the limit of the corporate purpose and subject to the powers expressly granted by law to Shareholders’ Meetings, the Board of Directors handles all issues concerning the proper operation of the company and settles relevant corporate matters by its proceedings. The Board of Directors is responsible for the audits and controls it deems necessary. The Chairman or Chief Executive Officer of the company must provide each director with all the documents and information necessary to perform his/her mission.
Article 20 - General management - Observers
The general management of the company is the responsibility of either the Chairman of the Board of Directors, or another individual appointed by the Board of Directors and bearing the title of Chief Executive Officer (CEO).
The Board decides whether the CEO and Chairman are the same person in accordance with these Articles of Association and in either case the CEO’s term of office will expire at the same time as that of the Chairman of the Board of Directors. Shareholders
and third parties are informed of this choice in accordance with the conditions defined by the prevailing legislative and regulatory provisions.
The decision of the Board of Directors regarding the choice of methods for exercising general management is taken on the basis of a majority vote by the directors present or represented.
The option chosen by the Board of Directors must be applied for a term of no less than three years.
A change in the methods for exercising general management does not entail any change to the Articles of Association.
Chief Executive Officer and Deputy Chief Executive Officers
- appointment
Depending on the method of performance adopted by the Board of Directors, general management of the company is assumed either by the Chairman or by an individual appointed by the Board of Directors who is given the title of Chief Executive Officer.
If the Board of Directors chooses to separate the functions of Chairman and Chief Executive Officer, it appoints the Chief Executive Officer, sets the term of his/her office, determines his/her compensation and, where applicable, establishes the limits of his/her powers.
When the company’s general management is assumed by the Chairman of the Board of Directors, the following provisions relating to the CEO’s position apply.
The Chief Executive Officer may be dismissed at any time by the Board of Directors. When the Chief Executive Officer does not assume the functions of Chairman, his/her dismissal may give rise to the payment of damages, if this is enacted without good reason.
- powers
The Chief Executive Officer is vested with the broadest powers to act on behalf of the company in any circumstance. They exercise these powers within the limit of the corporate purpose and the powers expressly granted by law to General Meetings and to the Board of Directors.
The Chief Executive Officer may grant a partial delegation of their powers to any person of their choice.
They represent the company in its dealings with third parties. The company is bound even by acts of the Chief Executive Officer which do not fall within the scope of the company’s purpose, unless it can prove that the third party knew that the act in question was beyond said purpose, or that this could not be ignored, given the circumstances, on the understanding that the publication of the Articles of Association alone is not sufficient to constitute such evidence.
On the recommendation of the Chief Executive Officer, the Board of Directors may appoint up to five individuals with the title of Deputy Chief Executive Officer to assist the Chief Executive Officer.
Deputy Chief Executive Officers may be dismissed by the Board at any time when proposed by the Chief Executive Officer.
The Board of Directors determines the scope and term of powers delegated to Deputy Chief Executive Officers in agreement with the Chief Executive Officer.
These powers may include the option of partial delegation. If the functions of the Chief Executive Officer are terminated or he or she is prevented from performing them, unless decided otherwise by the Board, the Deputy Chief Executive Officers retain their functions and powers until a new Chief Executive Officer is appointed.
In dealings with third parties, the Deputy Chief Executive Officers have the same authority as the Chief Executive Officer. Non-voting members
The Ordinary General Meeting of the company may appoint one or more non-voting members which may be chosen from among its shareholders, not exceeding ten in number. Their term of office is three years. The term ends at the close of the Ordinary General Meeting called to approve the financial statements for the preceding year, held in the year in which the non- voting member’s term of office expires.
Non-voting members may be re-elected indefinitely; they may be removed at any time by decision of the General Meeting.
In the event of death, resignation or termination of office for any other reason of one or more non-voting members, the Board of Directors may co-opt their successor, subject to ratification by the next General Meeting.
Non-voting members are invited to attend meetings of the Board of Directors and take part in the deliberations in an advisory capacity, though their absence may not affect the validity of the deliberations.
Non-voting members may receive a fee.
Article 21 - Allowances and compensation for the Board of Directors (or non-voting members)
The General Meeting may allocate to the directors, in consideration of their activity, a fixed annual amount, in the form of directors’ fees, awarded at the discretion of the Board of Directors among its members. The amount of said fees remain in force until decided otherwise.
The remuneration of the Chairman of the Board and the Chief Executive Officer are determined by the Board of Directors.
Article 22 - Custodian
The Custodian, appointed by the Board of Directors is: State Street Bank International GmbH – Paris Branch
The depositary performs the duties for which it is responsible by virtue of applicable legal and regulatory provisions and those contractually entrusted to it by the Portfolio Management Company. It must especially ensure that all decisions taken by the Management Company are lawful. If necessary, the depositary shall take any custodial measures considered appropriate. In the event of any disputes with the Management Company, the depositary shall inform the French Financial Markets Authority (AMF).
Article 23 - Prospectus
The Board of Directors, or the Management Company if the SICAV delegates its management in full, has all powers to, if necessary, effect any changes required to ensure the correct management of the company, in accordance with the legal and regulatory provisions specific to the SICAV.
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### STATUTORY AUDITOR

Article 24 - Appointment - Powers - Compensation
The statutory auditor is appointed for six financial years by the Board of Directors, with the approval of the AMF, from among those persons authorised to perform these functions for commercial companies. The auditor certifies the accuracy and regularity of the accounts.
The statutory auditor’s mandate may be renewed.
The auditor must promptly notify the AMF of any event or decision relating to the Fund that it discovers while performing its duties that is likely to:
1° Constitute a material breach of any laws or regulations that apply to the Fund and that may have a significant impact on its financial position, earnings or assets;
2° Adversely affect its operating conditions or continued operation;
3° Give rise to a qualification or refusal to certify the financial statements.
Asset valuations and the determination of exchange rates used in currency conversions, mergers or demergers shall be audited by the statutory auditor.
The auditor shall evaluate any contribution in kind for which it is responsible. It checks the composition of assets and other elements before publication.
The statutory auditor’s fees are determined by mutual agreement between the statutory auditor and the SICAV’s Board of Directors on the basis of a work programme that indicates all of the duties deemed necessary.
The statutory auditor certifies the financial statements used as the basis for the payment of interim dividends.
The Board of Directors may appoint an alternate auditor to replace the holder in the event of their death, incapacity or refusal.

### V - GENERAL MEETINGS
Article 25 - General Meetings
General Meetings are convened and deliberate in accordance with the conditions specified by law.
The Annual General Meeting, which is called to rule on the company’s financial statements, is required to meet within four months of the financial year end.
Meetings take place either at the registered office or at another location indicated in the notice of meeting.
Any shareholder may attend General Meetings, in person or by proxy, subject to providing proof of identity and share ownership, either in the form of such shares being entered into registered share accounts held by the company or of their being registered as bearer shares, at the places cited in the notice of meeting. These formalities must be fulfilled no later than two days before the date of the General Meeting.
A shareholder may be represented in accordance with the provisions of Article L. 225-106 of the French Commercial Code.
General Meetings are chaired by the Chairman of the Board of Directors or, in their absence, by a vice-chairman or a director designated for this purpose by the Board of Directors. Failing this, the meeting itself elects a chairman. Minutes of General Meetings are prepared and copies of them are issued and certified in accordance with the law.
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### FINANCIAL STATEMENTS

Article 26 - Financial year
The financial year starts on the day following the last net asset value for December and ends on the day of the last net asset value for December of the following year.
However, by way of exception, the first financial year will include all transactions made from the launch date until 31/12/1992.
Article 27 - Methods for allocating profit and distributable income
The Board of Directors establishes the net profit for the financial year, which, in accordance with the law, is equal to the amount of interest, arrears, premiums, dividends, directors’ fees and all other income relating to the securities constituting the portfolio of the SICAV (and/or, as the case may be, of each sub-fund), plus temporary distributable earnings and less management fees, borrowing expenses and depreciation.
The distributable sums consist of:
1°The net income plus any amounts carried forward and increased or decreased by the balance of income accruals. Net income for the financial period is equal to the amount of interest, arrears, dividends, premiums, instalments and attendance fees and all income from the securities comprising the portfolio, plus income from the sums temporarily available and less management fees and borrowing costs;
2°Capital gains realised, net of costs, less any capital losses realised, net of costs, reported during the period, plus any capital gains of the same nature reported during previous periods and not distributed or accumulated and reduced or increased by the balance of capital gains accruals.
The amounts mentioned in 1° and 2° can be distributed, in whole or in part, independently of each other.For each unit class, if necessary, the SICAV may opt for one of the following:
- full accumulation: distributable sums are fully capitalised
- pure distribution: distributable amounts are partially or fully distributed within five months following the closing of the annual accounts with an option to distribute interim dividends during the financial year;
- for SICAVs wishing to choose freely between accumulation and/or distribution, partly or fully, the General Meeting will determine each year the amounts to be distributed, with an option to distribute interim dividends during the financial year.

The allocation terms and conditions applicable to distributable amounts are set out in the prospectus.
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### EXTENSION - DISSOLUTION - LIQUIDATION

Article 28 - Extension or early dissolution
The Board of Directors may, at any time and for any reason, propose to an Extraordinary General Meeting that the SICAV be extended, dissolved early or liquidated.
The issue of new shares and the redemption of shares by the SICAV at the request of shareholders ceases on the day of publication of the notice of the General Meeting at which the early dissolution and liquidation of the company is proposed, or on expiration of the term of the company.
Article 29 – Liquidation
The terms of liquidation are defined in accordance with the provisions of Article L. 214-12 of the French Monetary and Financial Code.
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### DISPUTES

Article 30 - Jurisdiction - Election of domicile
Any disputes that may arise during the life of the company or its liquidation, either between shareholders and the company, or between shareholders themselves, on the subject of corporate business are judged in accordance with the law and are subject to the jurisdiction of the competent courts.

Translation (ENFR, 2021-02-17):
# ALLIANZ VALEURS DURABLES
## STATUTS
Nom: ALLIANZ VALEURS DURABLES
Forme juridique: Société d’Investissement à Capital Variable Adresse du siège social: 3 Bd des Italiens, 75113 PARIS Cedex 2 R.C.S.: B 382 731 859
STATUTS MIS A JOUR A L’ISSUE DE L’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE DU 20 OCTOBRE 2017
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#### FORME, OBJET, DENOMINATION, SIEGE SOCIAL, DUREE DE LA SOCIETE


##### Article 1 - Forme
Il est formé entre les détenteurs d’actions ci-après créées et de celles qui le seront ultérieurement une Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) régie notamment par les dispositions du code de commerce relatives aux sociétés anonymes (livre II - titre II
- chapitre V), du code monétaire et financier (livre II - titre I - chapitre IV – section I – sous-section I), leurs textes d’application, les textes subséquents et par les présents statuts.

##### Article 2 - Objet
Cette société a pour objet la constitution et la gestion d’un portefeuille d’instruments financiers et de dépôts.

##### Article 3 - Dénomination
La Société a pour dénomination : ALLIANZ VALEURS DURABLES
suivie de la mention «Société d’Investissement à Capital Variable» accompagnée ou non du terme «SICAV».

##### Article 4 - Siège social
Le siège social est fixé au 3 boulevard des Italiens, 75002 Paris.

##### Article 5 - Durée
La durée de la société est de 99 ans à compter de son immatriculation au registre du commerce et des sociétés, sauf dans les cas de dissolution anticipée ou de prorogation prévus aux présents statuts.
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#### CAPITAL, VARIATION DU CAPITAL, CARACTERISTIQUES DES ACTIONS


##### Article 6 - Capital social
Le capital initial de la SICAV s’élève à la somme de 7.622.451 € divisé en 50.000 actions de 152,45 € entièrement libérées de même catégorie.
Il a été constitué par versements en numéraire. Catégories d’actions:
Les caractéristiques des différentes catégories d’actions et leurs conditions d’accès sont précisées dans le prospectus de la SICAV.
Les différentes catégories d’actions pourront :
- bénéficier de régimes différents de distribution des revenus (distribution ou capitalisation) ;
- être libellées en devises différentes ;
- supporter des frais de gestion différents ;
- supporter des commissions de souscription et de rachat différentes ;
- avoir une valeur nominale différente ;
- être assorties d’une couverture systématique de risque, partielle ou totale, définie dans le prospectus.

Cette couverture est assurée au moyen d’instruments financiers réduisant au minimum l’impact des opérations de couverture sur les autres catégories de parts de l’OPC ;
- être réservées à un ou plusieurs réseaux de commercialisation.

Les actions pourront être regroupées ou divisées sur décision prise en Assemblée Générale Extraordinaire.
Les actions pourront être fractionnées, sur décision du Conseil d’Administration, en dixièmes, centièmes, millièmes ou dix millièmes d’action dénommés fractions d’action.
Les dispositions des statuts réglant l’émission et le rachat d’actions sont applicables aux fractions d’action dont la valeur sera toujours proportionnelle à celle de l’action qu’elles représentent. Toutes les autres dispositions des statuts relatives aux actions s’appliquent aux fractions d’action sans qu’il soit nécessaire de le spécifier, sauf lorsqu’il en est disposé autrement.

##### Article 7 - Variations du capital
Le montant du capital est susceptible de modification, résultant de l’émission par la société de nouvelles actions et de diminutions consécutives au rachat d’actions par la société aux actionnaires qui en font la demande.

##### Article 8 - Emissions, rachats des actions
Les actions sont émises à tout moment à la demande des actionnaires sur la base de leur valeur liquidative augmentée, le cas échéant, des commissions de souscription.
Les rachats et les souscriptions sont effectués dans les conditions et selon les modalités définies dans le prospectus.
Toute souscription d’actions nouvelles doit, à peine de nullité, être entièrement libérée et les actions émises portent même jouissance que les actions existant le jour de l’émission.
En application de l’article L. 214-7-4 du code monétaire et financier, le rachat par la société de ses actions, comme l’émission d’actions nouvelles, peuvent être suspendus, à titre provisoire, par le conseil d’administration, quand des circonstances exceptionnelles l’exigent et si l’intérêt des actionnaires le commande.
Lorsque l’actif net de la SICAV est inférieur au montant fixé par la réglementation, aucun rachat des actions ne peut être effectué.
La SICAV a la possibilité de mettre en place des conditions de souscription minimale, selon les modalités prévues dans le prospectus.
La SICAV peut cesser d’émettre des actions en application de l’article L. 214-7-4 second alinéa du code monétaire et financier dans les cas suivants:
- la SICAV est dédiée à un nombre de 20 porteurs au plus;
- la SICAV est dédiée à une catégorie d’investisseurs dont les caractéristiques sont définies précisément par le prospectus de la SICAV;
- dans les situations objectives entraînant la fermeture des souscriptions telles qu’un nombre maximum de parts ou d’actions émises, un montant maximum d’actif atteint ou l’expiration d’une période de souscription déterminée. Ces situations objectives sont définies dans le prospectus de l’OPC.

Le conseil d’administration de la SICAV peut restreindre ou empêcher la détention d’actions de la SICAV par toute personne ou entité à qui il est interdit de détenir des actions de la SICAV (ci-après, la « Personne non Eligible »). Une Personne non Eligible est une « U.S. Person » telle que définie par la Regulation S de la SEC (Part 230 - 17 CFR 230.903) et précisée dans le prospectus.
A cette fin, le conseil d’administration peut:
- refuser d’émettre toute action dès lors qu’il apparaît qu’une telle émission aurait ou pourrait avoir pour effet que lesdites actions soient directement ou indirectement détenues au bénéfice d’une Personne non Eligible;
- à tout moment requérir d’une personne ou entité dont le nom apparaît sur le registre des Actionnaires que lui soit fournie toute information, accompagnée d’une déclaration sur l’honneur, qu’il considèrerait nécessaire aux fins de déterminer si le bénéficiaire effectif des Actions considérées est ou non une Personne non Eligible; et
- lorsqu’il lui apparaît qu’une personne ou entité est (i) une Personne non Eligible et, (ii) seule ou conjointement, le bénéficiaire effectif des actions, procéder au rachat forcé de toutes les actions détenues par un tel actionnaire après un délai de 10 jours, durant lesquels le bénéficiaire effectif des actions pourra présenter ses observations. Le rachat forcé s’effectuera à la dernière valeur liquidative connue, augmentée le cas échéant des frais, droits et commissions applicables, qui resteront à la charge de la Personne non Eligible.

(Les définitions d’une « US Person » ou d’un « bénéficiaire effectif » sont disponibles à l’adresse suivante: http://www.sec.gov/about/laws/secrulesregs.htm).

##### Article 9 - Calcul de la valeur liquidative
Le calcul de la valeur liquidative de l’action est effectué en tenant compte des règles d’évaluation précisées dans le prospectus.
En outre, une valeur liquidative instantanée indicative sera calculée par l’entreprise de marché en cas d’admission à la négociation / en cas d’admission à la cotation.

##### Article 10 - Forme des actions
Les actions pourront revêtir la forme au porteur ou nominative, au choix des souscripteurs.
En application de l’article L. 211-4 du code monétaire et financier, les titres seront obligatoirement inscrits en comptes, tenus selon le cas par l’émetteur ou un intermédiaire habilité.
Les droits des titulaires seront représentés par une inscription en compte à leur nom:
- chez l’intermédiaire de leur choix pour les titres au porteur;
- chez l’émetteur, et s’ils le souhaitent, chez l’intermédiaire de leur choix pour les titres nominatifs.

La société peut demander contre rémunération à sa charge, à tout moment chez EUROCLEAR France, le nom, la nationalité et l’adresse des actionnaires de la SICAV, ainsi que la quantité de titres détenus par chacun d’eux.

##### Article 11 - Admission à la négociation sur un marché réglementé et/ou un système multilatéral de négociation
Les actions peuvent faire l’objet d’une admission à la négociation sur un marché réglementé selon la réglementation en vigueur. Dans ce cas, la SICAV devra avoir mis en place un dispositif permettant de s’assurer que le cours de son action ne s’écarte pas sensiblement de sa valeur liquidative.

##### Article 12 - Droits et obligations attachés aux actions
Chaque action donne droit, dans la propriété de l’actif social et dans le partage des bénéfices, à une part proportionnelle à la fraction du capital qu’elle représente.
Les droits et obligations attachés à l’action suivent le titre, dans quelque main qu’il passe.
Chaque fois qu’il est nécessaire de posséder plusieurs actions pour exercer un droit quelconque et notamment, en cas d’échange ou de regroupement, les propriétaires d’actions isolées, ou en nombre inférieur à celui requis, ne peuvent exercer ces droits qu’à la condition de faire leur affaire personnelle du groupement, et éventuellement de l’achat ou de la vente d’actions nécessaires.

##### Article 13 - Indivisibilité des actions
Tous les détenteurs indivis d’une action ou les ayants droit sont tenus de se faire représenter auprès de la société par une seule et même personne nommée d’accord entre eux, ou à défaut par le président du tribunal de commerce du lieu du siège social.
Les propriétaires de fractions d’actions peuvent se regrouper. Ils doivent, en ce cas, se faire représenter dans les conditions prévues à l’alinéa précédent, par une seule et même personne qui exercera, pour chaque groupe, les droits attachés à la propriété d’une action entière.
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#### ADMINISTRATION ET DIRECTION DE LA SOCIETE


##### Article 14 - Administration
La société est administrée par un conseil d’administration de trois membres au moins et de dix-huit au plus nommés par l’assemblée générale.
En cours de vie sociale, les administrateurs sont nommés ou renouvelés dans leurs fonctions par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires.
Les administrateurs peuvent être des personnes physiques ou des personnes morales. Ces dernières doivent, lors de leur nomination, désigner un représentant permanent qui est soumis aux mêmes conditions et obligations et qui encourt les mêmes responsabilités civile et pénale que s’il était membre du conseil d’administration en son nom propre, sans préjudice de la responsabilité de la personne morale qu’il représente.
Ce mandat de représentant permanent lui est donné pour la durée de celui de la personne morale qu’il représente. Si la personne morale révoque le mandat de son représentant, elle est tenue de notifier à la SICAV, sans délai, par lettre recommandée, cette révocation ainsi que l’identité de son nouveau représentant permanent. Il en est de même en cas de décès, démission ou empêchement prolongé du représentant permanent.

##### Article 15 - Durée des fonctions des administrateurs - Renouvellement du conseil
Sous réserve des dispositions du dernier alinéa du présent article, la durée des fonctions des administrateurs est de trois années pour les premiers administrateurs et de six années au plus pour les suivants, chaque année s’entendant de l’intervalle entre deux assemblées générales annuelles consécutives.
Si un ou plusieurs sièges d’administrateurs deviennent vacants entre deux assemblées générales, par suite de décès ou de démission, le conseil d’administration peut procéder à des nominations à titre provisoire.
L’administrateur nommé par le conseil à titre provisoire en remplacement d’un autre ne demeure en fonction que pendant le temps restant à courir du mandat de son prédécesseur. Sa nomination est soumise à ratification de la plus prochaine assemblée générale. Tout administrateur sortant est rééligible. Ils peuvent être révoqués à tout moment par l’assemblée générale ordinaire.
Les fonctions de chaque membre du conseil d’administration prennent fin à l’issue de la réunion de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires ayant statué sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de laquelle expire son mandat, étant entendu que, si l’assemblée n’est pas réunie au cours de cette année, lesdites fonctions du membre intéressé prennent fin le 31 décembre de la même année, le tout sous réserve des exceptions ci-après.
Tout administrateur peut être nommé pour une durée inférieure à six années lorsque cela sera nécessaire pour que le renouvellement du conseil reste aussi régulier que possible et complet dans chaque période de six ans. Il en sera notamment ainsi si le nombre des administrateurs est augmenté ou diminué et que la régularité du renouvellement s’en trouve affectée.
Lorsque le nombre des membres du conseil d’administration devient inférieur au minimum légal, le ou les membres restants doivent convoquer immédiatement l’assemblée générale ordinaire des actionnaires en vue de compléter l’effectif du conseil.
Le conseil d’administration peut être renouvelé par fraction.
En cas de démission ou de décès d’un administrateur et lorsque le nombre des administrateurs restant en fonction est supérieur ou égal au minimum statutaire, le conseil peut, à titre provisoire et pour la durée du mandat restant à courir, pourvoir à son remplacement.

##### Article 16 - Bureau du conseil
Le conseil élit parmi ses membres, pour la durée qu’il détermine, mais sans que cette durée puisse excéder celle de son mandat d’administrateur, un président qui doit être obligatoirement une personne physique.
Le président du conseil d’administration représente le conseil d’administration. Il organise et dirige les travaux de celui-ci, dont il rend compte à l’assemblée générale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la société et s’assure, en particulier, que les administrateurs sont en mesure de remplir leur mission.
S’il le juge utile, il nomme également un vice-président et peut aussi choisir un secrétaire, même en dehors de son sein.

##### Article 17 - Réunions et délibération du conseil
Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige, soit au siège social, soit en tout autre lieu indiqué dans l’avis de convocation.
Lorsqu’il ne s’est pas réuni depuis plus de deux mois, le tiers au moins de ses membres peut demander au président de convoquer celui-ci sur un ordre du jour déterminé. Le directeur général peut également demander au président de convoquer le conseil d’administration sur un ordre du jour déterminé. Le président est lié par ces demandes.
Les convocations sont faites par tout moyen et même verbalement.
La présence de la moitié au moins des membres est nécessaire pour la validité des délibérations. Les décisions sont prises à la majorité des voix des membres présents ou représentés.
Chaque administrateur dispose d’une voix. En cas de partage, la voix du président de séance est prépondérante.

##### Article 18 - Procès-verbaux
Les procès-verbaux sont dressés et les copies ou extraits des délibérations sont délivrés et certifiés conformément à la loi.

##### Article 19 - Pouvoirs du conseil d’administration
Le conseil d’administration détermine les orientations de l’activité de la société et veille à leur mise en oeuvre. Dans la limite de l’objet social et sous réserve des pouvoirs expressément attribués par la loi aux assemblées d’actionnaires, il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent. Le conseil d’administration procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns. Le président ou le directeur général de la société est tenu de communiquer à chaque administrateur tous les documents et informations nécessaires à l’accomplissement de sa mission.

##### Article 20 - Direction générale - Censeurs
La direction générale de la société est assumée sous sa responsabilité, soit par le président du conseil d’administration, soit par une autre personne physique nommée par le conseil d’administration et portant le titre de directeur général.
Le choix entre les deux modalités d’exercice de la direction générale est effectué dans les conditions fixées par les présents statuts par le conseil d’administration pour une durée prenant fin à l’expiration des fonctions de président du conseil d’administration en exercice. Les actionnaires et les tiers sont informés de ce choix dans les conditions définies par les dispositions législatives et réglementaires en vigueur.
La délibération du conseil d’administration relative au choix de la modalité d’exercice de la direction générale est prise à la majorité des administrateurs présents ou représentés.
L’option retenue par le conseil d’administration doit être prise pour une durée qui ne peut être inférieure à trois ans. Le changement de modalité d’exercice de la direction générale n’entraîne pas une modification des statuts.
Directeur général et directeurs généraux délégués
- nomination
En fonction de la modalité d’exercice retenue par le conseil d’administration, la direction générale de la société est assumée soit par le président soit par une personne physique nommée par le conseil d’administration et portant le titre de directeur général.
Lorsque le conseil d’administration choisit la dissociation des fonctions de président et de directeur général, il procède à la nomination du directeur général, fixe la durée de son mandat, détermine sa rémunération et, le cas échéant, les limitations de ses pouvoirs.
Lorsque la direction générale de la société est assumée par le président du conseil d’administration, les dispositions qui suivent relatives au directeur général lui sont applicables.
Le directeur général est révocable à tout moment par le conseil d’administration. Lorsque le directeur général n’assume pas les fonctions de président, sa révocation peut donner lieu à des dommages et intérêts, si elle est décidée sans juste motif.
- pouvoirs
Le directeur général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la société. Il exerce ces pouvoirs dans la limite de l’objet social , et sous réserve des pouvoirs expressément attribués par la loi aux assemblées générales et au conseil d’administration.
Le directeur général peut consentir toutes délégations partielles de ses pouvoirs à toute personne de son choix.
Il représente la société dans ses rapports avec les tiers. La société est engagée même par les actes du directeur général qui ne relèvent pas de l’objet social, à moins qu’elle ne prouve que le tiers savait que l’acte en cause dépassait cet objet ou qu’il ne pouvait l’ignorer compte tenu des circonstances, étant précisée que la seule publication des statuts ne peut suffire à constituer cette preuve.
Sur proposition du directeur général, le conseil d’administration peut nommer jusqu’à cinq personnes physiques chargées d’assister le directeur général avec le titre de directeur général délégué.
Les directeurs généraux délégués sont révocables à tout moment par le conseil sur la proposition du directeur général.
En accord avec le directeur général, le conseil d’administration détermine l’étendue et la durée des pouvoirs conférés aux directeurs généraux délégués.
Ces pouvoirs peuvent comporter faculté de délégation partielle. En cas de cessation de fonctions ou d’empêchement du directeur général, ils conservent, sauf décision contraire du conseil, leurs fonctions et leurs attributions jusqu’à la nomination du nouveau directeur général.
Les directeurs généraux délégués disposent, à l’égard des tiers, des mêmes pouvoirs que le directeur général.
Censeurs
L’assemblée générale ordinaire peut nommer auprès de la société un ou plusieurs censeurs choisis ou non parmi les actionnaires dont le nombre ne peut être supérieur à dix. La durée de leurs fonctions est de trois années. Elle prend fin à l’issue de la réunion de l’assemblée générale ordinaire ayant statué sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de laquelle expire le mandat de censeur.
Les censeurs sont indéfiniment rééligibles ; ils peuvent être révoqués à tout moment par décision de l’assemblée générale.
En cas de décès ou de démission ou cessation de fonctions pour tout autre motif d’un ou plusieurs censeurs, le conseil d’administration peut coopter leur successeur, cette nomination provisoire étant soumise à la ratification de la plus prochaine assemblée générale.
Les censeurs sont convoqués aux séances du conseil d’administration et prennent part aux délibérations avec voix consultative, sans que toutefois leur absence puisse nuire à la validité des délibérations.
Les censeurs pourront recevoir des honoraires.

##### Article 21 - Allocations et rémunérations du conseil (ou des censeurs)
L’assemblée générale peut allouer aux administrateurs, en rémunération de leur activité, une somme fixe annuelle, au titre de jetons de présence, qui est répartie à la discrétion du conseil entre ses membres. Le montant de celle-ci demeure maintenu jusqu’à décision contraire.
La rémunération du président du conseil et celle du directeur général sont déterminées par le conseil d’administration.

##### Article 22 - Dépositaire
Le dépositaire, désigné par le conseil d’administration, est le suivant : State Street Bank International GmbH – Paris Branch
Le dépositaire assure les missions qui lui incombent en application des lois et règlements en vigueur ainsi que celles qui lui ont été contractuellement confiées par la société de gestion de portefeuille. Il doit notamment s’assurer de la régularité des décisions de la société de gestion de portefeuille. Il doit, le cas échéant, prendre toutes mesures conservatoires qu’il juge utiles. En cas de litige avec la société de gestion, il en informe l’Autorité des marchés financiers.

##### Article 23 - Le prospectus
Le conseil d’administration ou la société de gestion, lorsque la SICAV a délégué globalement sa gestion, a tous pouvoirs pour y apporter, éventuellement, toutes modifications propres à assurer la bonne gestion de la société, le tout dans le cadre des dispositions législatives et réglementaires propres aux SICAV.
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#### COMMISSAIRE AUX COMPTES


##### Article 24 - Nomination - Pouvoirs - Rémunération
Le commissaire aux comptes est désigné pour six exercices par le conseil d’administration après accord de l’Autorité des marchés financiers, parmi les personnes habilitées à exercer ces fonctions dans les sociétés commerciales. Il certifie la régularité et la sincérité des comptes.
Il peut être renouvelé dans ses fonctions.
Le commissaire aux comptes est tenu de signaler dans les meilleurs délais à l’Autorité des marchés financiers tout fait ou toute décision concernant l’organisme de placement collectif en valeurs mobilières dont il a eu connaissance dans l’exercice de sa mission, de nature :
1° A constituer une violation des dispositions législatives ou réglementaires applicables à cet organisme et susceptible d’avoir des effets significatifs sur la situation financière, le résultat ou le patrimoine ;
2° A porter atteinte aux conditions ou à la continuité de son exploitation ;
3° A entraîner l’émission de réserves ou le refus de la certification des comptes.
Les évaluations des actifs et la détermination des parités d’échange dans les opérations de transformation, fusion ou scission sont effectuées sous le contrôle du commissaire aux comptes.
Il apprécie tout apport en nature sous sa responsabilité.
Il contrôle la composition de l’actif et les autres éléments avant publication.
Les honoraires du commissaire aux comptes sont fixés d’un commun accord entre celui-ci et le conseil d’administration de la SICAV au vu d’un programme de travail précisant les diligences estimées nécessaires.
Le commissaire aux comptes atteste les situations qui servent de base à la distribution d’acomptes.
Le conseil d’administration pourra désigner un commissaire aux comptes suppléant, appelé à remplacer le titulaire en cas de décès, d’empêchement ou de refus de celui-ci.

#### V – ASSEMBLEE GENERALE

##### Article 25 - Assemblées générales
Les assemblées générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions prévues par la loi.
L’assemblée générale annuelle, qui doit approuver les comptes de la société, est réunie obligatoirement dans les quatre mois de la clôture d’exercice.
Les réunions ont lieu, soit au siège social, soit dans un autre lieu précisé dans l’avis de convocation.
Tout actionnaire peut participer, personnellement ou par mandataire, aux assemblées sur justification de son identité et de la propriété de ses titres, sous la forme, soit d’une inscription dans les comptes titres nominatifs tenus par la société, soit d’une inscription dans les titres au porteur, aux lieux mentionnés dans l’avis de convocation ; le délai au cours duquel ces formalités doivent être accomplies expire deux jours avant la date de réunion de l’assemblée.
Un actionnaire peut se faire représenter conformément aux dispositions de l’article L. 225-106 du code de commerce.
Les assemblées sont présidées par le président du conseil d’administration, ou en son absence, par un vice-président ou par un administrateur délégué à cet effet par le conseil d’administration. À défaut, l’assemblée élit elle-même son président. Les procès- verbaux d’assemblée sont dressés et leurs copies sont certifiées et délivrées conformément à la loi.
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#### COMPTES ANNUELS


##### Article 26 - Exercice social
L’exercice social commence le lendemain de la Dernière valeur liquidative du mois de décembre et se termine la Dernière valeur liquidative du mois de décembre l’année suivante.
Toutefois, par exception, le premier exercice comprendra toutes les opérations effectuées depuis la date de création jusqu’au 31-12- 1992.

##### Article 27 - Modalités d’affectation du résultat et des sommes distribuables
Le conseil d’administration arrête le résultat net de l’exercice qui, conformément aux dispositions de la loi, est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous les autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille de la SICAV (et/ou le cas échéant, de chaque compartiment), majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion, de la charge des emprunts et des dotations éventuelles aux amortissements.
Les sommes distribuables sont constituées par:
1° le résultat net de l’exercice augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus. Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts;
2° les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.
Les sommes mentionnées aux 1° et 2° peuvent être distribuées, en tout ou partie, indépendamment l’une de l’autre. Pour chaque catégorie de parts, le cas échéant, la SICAV peut opter pour l’une des formules suivantes:
- la capitalisation pure: les sommes distribuables sont intégralement capitalisées
- la distribution pure: les sommes distribuables sont mises en distribution partiellement ou totalement dans un délai de cinq mois suivant la clôture des comptes annuels avec possibilité de distribuer des acomptes en cours d’exercice;
- pour les SICAV qui souhaitent conserver la liberté de capitaliser ou/et de distribuer partiellement ou totalement, l’assemblée générale décidera chaque année de l’affectation des sommes distribuables avec possibilité de distribuer des acomptes en cours d’exercice.

Les modalités d’affectation des sommes distribuables sont définies dans le prospectus.
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#### PROROGATION - DISSOLUTION - LIQUIDATION


##### Article 28 - Prorogation ou dissolution anticipée
Le conseil d’administration peut, à toute époque et pour quelque cause que ce soit, proposer à une assemblée extraordinaire la prorogation ou la dissolution anticipée ou la liquidation de la SICAV.
L’émission d’actions nouvelles et le rachat par la SICAV d’actions aux actionnaires qui en font la demande cessent le jour de la publication de l’avis de réunion de l’assemblée générale à laquelle sont proposées la dissolution anticipée et la liquidation de la société, ou à l’expiration de la durée de la société.

##### Article 29 - Liquidation
Les modalités de liquidation sont établies selon les dispositions de l’article L. 214-12 du code monétaire et financier.
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#### CONTESTATIONS


##### Article 30 - Compétence - Election de domicile
Toutes contestations qui peuvent s’élever pendant le cours de la société ou de sa liquidation, soit entre les actionnaires et la société, soit entre les actionnaires eux-mêmes au sujet des affaires sociales, sont jugées conformément à la loi et soumises à la juridiction des tribunaux compétents.