The Manager will systematically include environmental, social and governance (ESG) factors in their financial analysis in order to select the portfolio’s securities.
At least 90% of debt securities and money market instruments with an investment grade credit rating and 75% of debt securities and money market instruments with a high-yield credit rating or those issued by “emerging” countries will have an ESG rating within the portfolio. This will be either a proprietary ESG rating or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Sub-fund will have an ESG rating that is greater than that of its investment universe.
Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the components subject to management, although their weighting in the final decision is not defined beforehand.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening to exclude companies that contribute to the production of controversial weapons in compliance with international conventions in this area as well as companies that are exposed to activities related to thermal coal or tobacco in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France), which is available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The Sub-fund promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risk as defined in the Risk Profile section of the prospectus.
The Sub-fund incorporates sustainability risk into its investment decisions.
In the context of its management, the Sub-fund’s target volatility will be 2% and may reach a maximum of 3%. To achieve its management objective, the Sub-fund will be exposed as follows:
- up to 100% of its net assets in public debt securities issued by OECD member states without restriction as to their maturity and rated “Investment Grade” or belonging to the “High Yield” class (speculative securities with a long-term rating below BBB- and a short-term rating below A3 as rated by Standard & Poor’s or equivalent, or with an equivalent internal rating from the Management Company).
- up to 100% of net assets in public debt securities issued by emerging countries outside the OECD, rated “Investment Grade” at the time of purchase (rated BBB- or higher by Standard & Poor’s or equivalent, or with an equivalent internal rating from the Management Company), without restriction as to their maturity.
- up to 100% of net assets in private debt securities (particularly corporate bonds) rated “Investment Grade” at the time of purchase, without restriction as to their maturity. These securities may also be issued by private sector companies with registered offices in emerging countries, provided that they are rated investment grade at the time of purchase.

Translation (ENFR, 2021-10-01):
Le gérant applique une inclusion systématique des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans son analyse financière afin de sélectionner les titres du portefeuille.
Au moins 90% des titres de créances et instruments du marché monétaire bénéficiant d’une évaluation de crédit investment grade et 75% des titres de créances et instruments du marché monétaire bénéficiant d’une évaluation de crédit high yield ou émis par des pays « émergents », disposent d’une notation ESG au sein du portefeuille. Celle-ci est soit une notation ESG propriétaire, soit une notation fournie par une agence de données extra-financière externe. A l'issue de ce processus, le compartiment bénéficie d'une notation ESG supérieure à celle de son univers d'investissement
Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont une des composantes de la gestion, leur poids dans la décision finale n’étant pas défini en amont.
Par ailleurs, le processus de sélection des titres comprend également un filtrage négatif consistant à exclure les sociétés qui contribuent à la production d’armes controversées dans le respect des conventions internationales en la matière ainsi que les sociétés exposées aux activités liées au charbon thermique et au tabac conformément à la politique d’exclusion d’Edmond de Rothschild Asset Management (France) disponible sur son site Internet. Ce filtrage négatif participe à l’atténuation du risque de durabilité.
Le compartiment promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR » et est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque du prospectus.
Le compartiment intègre le risque de durabilité dans les décisions d'investissement.
Dans le cadre de sa gestion, la volatilité cible du compartimentsera de 2% et pourra atteindre jusqu’à 3% maximum. Pour atteindre son objectif de gestion le compartiment sera exposé :
- jusqu’à 100% de son actif net, sur des titres de créance publics émis par des Etats membres de l’OCDE sans contrainte de maturité et de notation « Investment Grade » ou appartenant à la catégorie « High Yield» (titres spéculatifs, notation Long Terme inférieure à BBB-, notation Court Terme inférieure à A3, selon Standard and Poor’s ou équivalent, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente).
- jusqu’à 100% de son actif net, sur des titres de créance publics émis par des pays émergents hors OCDE de notation « Investment Grade » à l’achat (notation supérieure ou égale à BBB- selon Standard and Poor’s ou équivalent, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente) sans contrainte de maturité.
- jusqu’à 100% de son actif net sur des titres de créances privés (notamment des obligations d’entreprises) de notation « Investment Grade » à l’achat sans contrainte de maturité. Ces titres pourront également être émis par des sociétés du secteur privé ayant leur siège social au sein de pays émergents, à condition qu’ils bénéficient à l’achat d’une notation «Investment Grade».