Besides, the valuation of some securities could be temporarily uncertain (particularly in the case of suspension of trading) and the Board of Directors of the SICAV could then obliged to value the securities concerned on the basis of the information in its possession.
- Risk associated with the renminbi:The renminbi, also known internationally as the Chinese yuan (RMB, CNY or CNH) is the local quotation currency of Chinese A stocks. It is exchanged inside and outside China at different exchange rates and has a high risk. Evolution of the exchange policy conducted by China and particularly the convertibility between local and international versions are very uncertain. Risks of a sudden short-term or long-term devaluation as well as substantial temporary quotation differentials cannot be excluded.
- Tax uncertainties:The regulations and taxation applicable to Chinese stocks (particularly Chinese A stocks) prove to be uncertain and regularly undergo changes that could lead to a taxation of dividends or capital gains, including retroactive. The Management Company may then decide to make a tax charge provision, which could later lead to a surplus or, in spite of all, prove insufficient. Performance of a sub-fund that invests directly or indirectly in Chinese stocks (particularly Chinese A equities) may be affected, including negatively, by the actual levy and, where applicable, the provision made.
- Risk associated with the custody of Chinese A stocks:Custody of Chinese A equities takes the form of a three-level structure in which the Depositary/sub-custodian of the sub-fund concerned holds stocks with the Hong Kong Securities Clearing Company Limited ("HKSCC"), which holds a nominee account with the China Securities Depository and Clearing Corporation Limited ("ChinaClear"). As nominee, HKSCC is not obliged to take any legal action or court proceedings to in order to exercise the rights of the sub-fund concerned. In addition, HKSCC is not the economic beneficiary of the securities, thereby giving rise to the risk of the concept of economic beneficiary in mainland China not being recognised and defended whenever circumstances require it to be. In the highly unlikely event of a ChinaClear default in which ChinaClear is declared the defaulting party, the liability of HKSCC will be limited to helping the stakeholders in the compensation bring a complaint against ChinaClear. HKSCC will endeavour in good faith to recover the stocks and amounts due from ChinaClear by having recourse to all available legal remedies or through the liquidation ofChinaClear. In this case, the sub-fund concerned could suffer from a delay in the recovery process or would be liable not to recover all of its losses from ChinaClear.

Translation (ENFR, 2022-07-01):
En outre, la valorisation de certains titres peut y être temporairement incertaine (notamment en cas de suspension de cotation) et le Conseil d’Administration de la SICAV pourrait dès lors être amené à valoriser les titres concernés sur base des informations à sa disposition.
- Risque lié au Renminbi :Le Renminbi, aussi connu internationalement comme le Yuan chinois (RMB, CNY ou CNH) est la devise de cotation locale des actions A chinoises. Il est échangé en Chine et hors de Chine à des taux de change différents et présente un risque élevé. L’évolution de la politique de change menée par la Chine et en particulier la convertibilité entre les versions locales et internationales sont très incertaines. Des risques de dévaluation brusque à court terme ou à long terme ainsi que des écarts de cotation temporaires substantiels ne sont pas exclus.
- Incertitudes fiscales :Les réglementations et la fiscalité relatives aux actions chinoises (en particulier les actions A chinoises) se révèlent incertaines et connaissent régulièrement des évolutions pouvant mener à une imposition des dividendes ou plus-values y compris rétroactive. La Société de Gestion peut dès lors décider de provisionner une charge fiscale, qui s’avérerait ultérieurement excédentaire ou malgré tout insuffisante. La performance du compartiment qui investit directement ou indirectement en actions chinoises (en particulier les actions A chinoises) peut être affectée, y compris négativement, par le prélèvement effectif et le cas échéant la provision appliquée.
- Risque lié à la garde des actions A chinoises :La garde des actions A chinoises repose sur une structure à trois niveaux dans laquelle le (sous-) dépositaire du compartiment concerné détient les actions auprès de Hong Kong Securities Clearing Company Limited (« HKSCC »), qui détient un compte nominee auprès de China Securities Depository and Clearing Corporation Limited (« ChinaClear »). En tant que nominee, HKSCC n’est pas tenue d’intenter une quelconque action ou procédure judiciaire pour faire valoir les droits du compartiment concerné. En outre, HKSCC n’est pas le bénéficiaire économique des titres, faisant naître le risque que le concept de bénéficiaire économique en Chine continentale ne soit pas reconnu et défendu lorsque les circonstances l’exigent. Dans le cas peu probable d’un défaut de ChinaClear dans lequel ChinaClear est déclaré être la partie défaillante, la responsabilité de HKSCC se limitera à aider les parties prenantes de la compensation à introduire une réclamation à l’encontre de ChinaClear. HKSCC s’efforcera de bonne foi à recouvrer les actions et les sommes exigibles auprès de ChinaClear en ayant recours aux voiesjuridiques disponibles ou au travers de la liquidation de ChinaClear. Dans ce cas, le compartiment concerné pourrait souffrir d’un délai dans le processus de recouvrement ou serait susceptible de ne pas pouvoir récupérer l’intégralité de ses pertes auprès de ChinaClear.