Investors aiming for moderate annualised returns should consider the agile strategy of UBAM - Absolute Return Fixed Income.
Fund concept
UBAM - Absolute Return Fixed Income seeks to provide a balanced risk–reward profile throughout macroeconomic and market cycles using a top-down allocation process across global credit markets. The strategy’s agility in terms of asset exposure, with no benchmark-related constraints and a liquidity bias, allows for a proactive allocation to the most attractive credit market segment.
Asset allocation and portfolio construction are tightly risk-controlled to minimise drawdown and volatility. Risk management is at the core of the investment decision- making process through the cross-checking between top-down risk budgeting and bottom-up risk monitoring. In particular, the dynamic of the asset class correlation in stressed scenarios is central to the risk budgeting.
The investment team’s absolute return DNA has delivered a robust track record of risk-adjusted performance across macroeconomic cycles and financial market conditions.
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Investment process
The investment process is based on three dimensions:
- Top-down: The team bases its investment views on macroeconomic analysis, the identification of overarching market themes, as well as sentiment and valuation analysis.
- Asset allocation: The investment views are converted into a global asset allocation after a comprehensive risk review, including volatility, correlation and drawdown analysis in normal and stress scenarios.
- Bottom-up: The portfolio construction is supported by fundamental credit research and relative value analysis. The team cross-checks and ensures consistency between the portfolio risk and the asset allocation risk analysis.

Translation (ENFR, 2022-11-30):
Les investisseurs qui recherchent des performances annualisées modérées auraient donc intérêt à considérer la stratégie globale et flexible proposée par le fonds UBAM - Absolute Return Fixed Income.
Caractéristiques du fonds
UBAM - Absolute Return Fixed Income vise un profil de risque/rendement équilibré
– selon les différents cycles macroéconomiques et conditions de marché –, en ayant recours à un processus d’allocation «top-down» sur les marchés de crédit mondiaux. L’agilité de la stratégie en matière d’allocation d’actifs, avec une absence de contraintes en termes d’indice de référence et un biais liquidité marqué, permet une exposition proactive aux segments les plus attractifs sur les marchés du crédit.
L’allocation d’actifs et la construction de portefeuille sont soumises à un strict contrôle en matière de risque, afin de limiter les pertes («drawdowns») et la volatilité. La gestion des risques est au cœur du processus de décision d’investissement, au travers d’un contrôle croisé entre budgétisation du risque «top-down» et surveillance du risque
«bottom-up». Plus spécifiquement, la dynamique de corrélation des classes d’actifs dans
les scénarios de stress est centrale dans la budgétisation du risque.
L’équipe d’investissement se caractérise par son ADN «absolute return», qui lui permet d’afficher un solide historique de performance ajustée au risque sur différents cycles macroéconomiques et dans diverses conditions de marché.
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Processus d’investissement
Un processus d’investissement qui s’articule autour de trois dimensions: «top-down», allocation d’actifs et «bottom-up».
- «Top-down»: L’équipe détermine ses vues d’investissement sur la base de l’analyse macroéconomique, et notamment l’identification des thèmes de marché dominants, ainsi que l’analyse du sentiment et des valorisations.
- Allocation d’actifs: Les vues d’investissement sont converties en une allocation d’actifs globale, après un examen approfondi des risques, et en particulier une analyse de la volatilité, de la corrélation et des pertes («drawdowns») dans des scénarios normaux et des scénarios de stress.
- «Bottom-up»: La construction de portefeuille est soutenuepar une analyse de crédit fondamentale et une analyseen valeur relative. L’équipe procède à des contrôles croisés et s’assure de la cohérence entre l’analyse des risquesà l’échelle du portefeuille et celle relative à l’allocation d’actifs.