###### Investment policy
The Investment Manager generally invests in geographically diversified portfolios of futures and options on stocks and/or stock indices, either listed or OTC. The Investment Manager may invest in written or bought derivatives, with written positions being hedged using other derivatives or cash and Money market Instruments. Regional and country allocations are based on diversification of risk. For derivatives, the Investment Manager generally aims for approximately equal weightings (both among Europe, America and the Far East and, within each region, among countries with sufficiently efficient derivatives markets). The Investment Manager may deviate from equal weightings to pursue more attractive diversification opportunities or in response to a lack of liquidity in one or more derivatives markets. The Investment Manager periodically brings the portfolio back to its target weightings.
The Investment Manager may add or remove regions or countries at any time. The Investment Manager constructs a portfolio that includes derivatives with a variety of maturities and exercise prices, and which is projected to produce the best trade-off between average return and risk. To permit a flexible issuing and redemption policy and to ensure optimum risk management, a part of the sub-fund's assets will consist of cash and/or money market instruments.
- the sub-fund may invest up to 100% of its net assets in short-term deposits and money market instruments;
- no more than 20% of the sub-fund's net assets in Cash holdings may be allocated to a given counterpart;
- OTC derivatives are made with first class financial institutions specialising in this type of transaction;
- the sub-fund may invest in other derivatives besides options and futures;
- when a derivative is linked to an index, that index will be sufficiently diversified, will constitute an adequate benchmark for the market it represents and will be published in an appropriate manner.
- the sub-fund invests no more than 10% of its net assets in other UCI/UCITS.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
###### Politique d’investissement
Le Gestionnaire d’actifs investit généralement dans des portefeuilles géographiquement diversifiés ou des contrats à terme et options sur valeurs et/ou sur indices boursiers, qu’ils soient cotés ou échangés de gré à gré. Le Gestionnaire d’actifs peut investir dans des instruments dérivés achetés ou vendus, les positions vendues étant couvertes par d’autres instruments dérivés, des espèces et des instruments du marché monétaire. Les allocations régionales et nationales sont basées sur une diversification du risque. Concernant les instruments dérivés, le Gestionnaire d’actifs vise des pondérations approximativement équivalentes (à la fois en Europe, en Amérique et en Extrême-Orient et, au sein de chaque région, entre les pays dont les marchés d’instruments dérivés sont suffisamment efficaces). Le Gestionnaire d’actifs peut dévier des pondérations égales afin de poursuivre des opportunités de diversification plus attractives ou en réponse à un manque de liquidité sur un ou plusieurs marchés d’instruments dérivés. Le Gestionnaire d’actifs ramène périodiquement le portefeuille à ses pondérations cibles.
Le Gestionnaire d’actifs peut ajouter ou supprimer des régions ou pays à tout moment. Le Gestionnaire d’actifs construit un portefeuille qui inclut des instruments dérivés avec une variété de dates d’échéance et de prix d’exercice et qui devrait produire le meilleur compromis entre le rendement moyen et le risque. Afin de permettre une politique d’émission et de rachat flexible et afin d’assurer une gestion du risque optimale, une partie des actifs du compartiment consistera en espèces et/ou en instruments du marché monétaire.
- le compartiment peut investir jusqu’à 100 % de son actif net sous forme de dépôts à court terme et d’instruments du marché monétaire ;
- pas plus de 20 % des actifs nets du compartiment en liquidités ne peuvent être alloués à une contrepartie donnée ;
- les instruments échangés de gré à gré sont négociés avec des institutions financières de premier ordre se spécialisant dans ce type de transactions ;
- le compartiment peut investir dans d’autres instruments dérivés que les options et les contrats à terme ;
- si un instrument dérivé est lié à un indice, cet indice sera suffisamment diversifié, constituera un indice de référence adéquat pour le marché qu’il représente et sera publié de manière appropriée ;
- le compartiment n’investit pas plus de 10 % de ses actifs nets dans d’autres OPC/OPCVM.