### Redemption gates:
The Management Company may introduce redemption gates, which, in exceptional circumstances and provided they are in the interests of shareholders or the general public, enable redemption requests to be spread across several NAV (net asset value) dates once they exceed a given threshold.
Description of the method:
Once an objectively predetermined threshold of redemptions is reached on a particular NAV date, the Management Company may decide not to carry out all redemption requests on that NAV date. To establish this threshold, the Management Company takes into account the frequency of NAV calculation for the Sub-fund, the Sub-fund’s management strategy and the liquidity of the assets in its portfolio.
The Management Company may apply redemption gates to the Sub-fund when the threshold of 5% of the net assets is reached. As the Sub-fund has multiple share classes, the trigger threshold will be the same for all of its share classes. This threshold of 5% takes into account cleared redemptions across all of the Sub-fund’s assets, rather than being applied by share class.
The trigger threshold for the gates is based on the relationship between:
- the difference, on any given clearing date, between the number of shares of the Sub-fund for which redemption requests have been made or the total value of these redemptions, and the number of shares of the Sub-fund for which subscription requests have been made or the total value of these subscriptions; and
- the net assets or total number of shares of the Sub-fund.

Translation (ENFR, 2022-02-04):
### Dispositif de plafonnement des rachats (« Gates ») :
La société de gestion pourra mettre en œuvre le dispositif dit de « Gates » permettant d’étaler les demandes de rachats des actionnaires du compartiment sur plusieurs valeurs liquidatives dès lors qu’elles excèdent un seuil déterminé, cela lorsque des circonstances exceptionnelles l’exigent et si l’intérêt des actionnaires ou du public le commande.
Description de la méthode :
La société de gestion peut décider de ne pas exécuter tous les rachats sur une même valeur liquidative, lorsque le seuil retenu objectivement préétabli est atteint sur une valeur liquidative. Pour déterminer le niveau de ce seuil, la société de gestion prend en compte la périodicité de calcul de la valeur liquidative du compartiment, l’orientation de gestion du compartiment et la liquidité des actifs dans le portefeuille.
Pour le compartiment, le plafonnement des rachats peut être appliqué par la société de gestion lorsque le seuil de 5 % de l’actif net est atteint. Le compartiment disposant de plusieurs catégories d’actions, le seuil de déclenchement sera identique pour toutes les catégories d’actions du compartiment. Ce seuil de 5% s’applique sur les rachats centralisés pour l’ensemble de l’actif du compartiment et non de façon spécifique selon les catégories d’actions du compartiment.
Le seuil de déclenchement des Gates correspond au rapport entre :
- la différence constatée, à une même date de centralisation, entre le nombre d’actions du compartiment dont le rachat est demandé ou le montant total de ces rachats, et le nombre d’actions du compartiment dont la souscription est demandée ou le montant total de ces souscriptions ; et
- l’actif net ou le nombre total d’actions du compartiment.