#### OTC Derivatives and EPM Techniques
- The Company must employ (i) a risk-management process which enables it to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of the portfolio and (ii) a process for accurate and independent assessment of the value of OTC Derivatives.
- Each Sub-fund will ensure that its global exposure relating to financial derivative instruments does not exceed the total net value of its portfolio.
- The exposure is calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, future market movements and the time available to liquidate the positions. This will also apply to the following paragraphs.
- A Sub-fund may invest, as a part of its investment policy, in financial derivative instruments provided that the exposure to the underlying does not exceed in aggregate the investment limits laid down under Sections 3.7 to 3.15 of the General Section. Under no circumstances will these operations cause a Sub-fund to diverge from its investment objectives as laid down in the Prospectus and the relevant Special Section. When a Sub-fund invests in index-based financial derivative instruments, these investments do not have to be combined to the limits laid down under Sections 3.7 to 3.15 of the General Section.
- When a Transferable Security or Money Market Instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of this Section.
- The Company's annual reports will contain, in respect of each Sub-fund that has entered into financial derivative instruments over the relevant reporting period, details of:
- the underlying exposure obtained through financial derivative instruments;
- the identity of the counterparty(ies) to these financial derivative instruments;
- the type and amount of collateral received to reduce counterparty risk exposure.
- The Sub-funds are authorised to employ EPM Techniques subject to the following conditions:
- they are economically appropriate in that they are realised in a cost-effective way;
- they are entered into for one or more of the following specific aims:
	- reduction of risk;
	- reduction of cost;
	- generation of additional capital or income for the Company with a level of risk which is consistent with the risk profile of the Company and the risk diversification rules described in Section 3 of the General Section;

Translation (ENFR, 2022-01-01):
### Instruments dérivés OTC et Techniques de gestion efficace de portefeuille
- La Société doit avoir recours (i) à des méthodes de gestion des risques qui lui permettent de surveiller et de mesurer à tout moment les risques associés à ses positions et leur importance relative dans le profil de risque global du portefeuille et (ii) à des méthodes permettant une évaluation précise et indépendante de la valeur des Instruments dérivés OTC.
- Chaque Compartiment veillera à ce que son exposition globale liée aux instruments financiers dérivés n’excède pas la valeur nette totale de son portefeuille.
- L’exposition est calculée en tenant compte de la valeur actuelle des actifs sous-jacents, du risque de contrepartie, de l’évolution prévisible des marchés et du temps disponible pour liquider les positions. Ces dispositions s’appliqueront également aux alinéas suivants.
- Un Compartiment peut investir, dans le cadre de sa politique d’investissement, dans des instruments financiers dérivés pour autant que, globalement, l’exposition aux actifs sous- jacents n’excède pas les limites d’investissement indiquées aux Sections 3.7 à 3.15 de la Section générale. En aucun cas ces opérations n’obligeront un Compartiment à s’écarter de ses objectifs d’investissement tel que stipulé dans le Prospectus et la Section spéciale applicable. Lorsqu’un Compartiment investit dans des instruments financiers dérivés basés sur un indice, ces investissements ne sont pas nécessairement combinés avec les limites fixées aux Sections 3.7 à 3.15 de la Section générale.
- Lorsqu’une Valeur mobilière ou un Instrument du marché monétaire comporte un instrument dérivé, ce dernier doit être pris en compte lors de l’application des exigences de la présente Section.
- Les rapports annuels de la Société contiendront, au titre de chaque Compartiment ayant conclu des transactions sur instruments financiers dérivés au cours de la période de déclaration concernée, les détails relatifs à :
- l’exposition sous-jacente obtenue via les instruments financiers dérivés ;
- l’identité de la(des) contrepartie(s) à ces instruments financiers dérivés ;
- la nature et le montant de la garantie reçue afin de diminuer les risques de contrepartie.
- Les Compartiments sont autorisés à recourir à des Techniques de gestion efficace de portefeuille sous réserve des conditions suivantes :
- qu’elles soient économiquement appropriées en ce sens qu’elles sont réalisées d’une manière financièrement avantageuse ;
- qu’elles soient mises en place afin de servir l’un ou plusieurs des objectifs spécifiques suivants :
	- réduction des risques ;
	- réduction des coûts ;
	- production de capital ou de revenus supplémentaires pour la Société, avec un niveau de risque compatible avec son profil de risque ainsi qu’avec les principes de diversification des risques décrits à la Section 3 du Prospectus ;