The principal adverse impacts listed above are considered at product level through the exclusion strategy for the assets of the fund which meet the environmental and social characteristics, as described in more detail in the section entitled “What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to achieve the environmental and social characteristics promoted by this financial product?” when the proprietary ESG assessment methodology is applied.
For sustainable investments, the principal adverse impacts are also considered in the DNSH assessment, as outlined in the preceding section entitled “How have the indicators for adverse impacts on the sustainability factors been taken into account?”.
Further information on the principal adverse impacts will be disclosed in an annex to the annual report of the fund.
No
The Investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance.
What investment strategy does this financial product follow?
This fund follows a bond strategy as the principal investment strategy. At least 51% of the fund’s assets must be invested in fixed rate and/or floating rate securities of issuers from the eurozone. Up to 25% of the fund’s assets may be invested in convertible and warrant-linked bonds. The fund may invest more than 35% of its assets in government bonds issued by the Federal Republic of Germany, the French Republic and the Italian Republic. Up to 49% of the fund’s assets may be invested in money market instruments or bank balances, respectively. Up to 10% of the fund’s assets may be invested in equities and other equity securities.
Please refer to the special section of the Sales Prospectus for further details of the principal
investment strategy.
The net assets shall be primarily invested in assets that fulfill the defined standards for the promoted environmental or social characteristics, as set out in the following sections. The strategy of the fund in relation to the promoted environmental or social characteristics is an integral part of the ESG assessment methodology and is continuously monitored through the investment guidelines of the fund.
What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
ESG assessment methodology
At least 51% of the assets of the UCITS fund must be invested in assets that meet the defined ESG standards in relation to environmental, social and governance criteria.
In order to determine whether and to what extent assets meet the defined ESG standards, a proprietary ESG database assesses assets according to ESG criteria independently of economic prospects.
The ESG database processes data from multiple ESG data providers and public sources and considers internal assessments based on a defined assessment and classification methodology. The ESG database is therefore based on the one hand on data and figures and, on the other hand, on assessments that take into account factors beyond the processed data and figures, such as future expected ESG developments, plausibility of the data with regard to past or future events, an issuer’s willingness to engage in dialogue on ESG matters and corporate decisions of the issuer.
The assets receive one of six possible scores in the individual assessment categories, with “A” being the highest score and “F” being the lowest score.
The ESG database uses a variety of assessment categories to assess whether assets meet ESG standards, including:
- Climate and Transition Risk AssessmentThe ESG database evaluates the behavior of issuers in relation to climate change and environmental changes, e.g., with respect to greenhouse gas reduction and water conservation. Issuers that contribute less to climate change and other negative environmental changes or that are less exposed to such risks receive a better score.
- Norm AssessmentThe ESG database evaluates the behavior of issuers, for example, within the framework of the principles of the United Nations Global Compact and the standards of the International Labour Organization, and behavior within generally accepted international standards and principles. The Norm Assessment examines, for example, human rights violations, violations of workers’ rights, child or forced labor, adverse environmental impacts and business ethics.
- Sovereigns AssessmentThe ESG database assesses integrated government leadership for states while taking into account, among other things, the assessment of political and civil liberties.
- Exclusion Assessment for controversial sectorsThe ESG database defines certain business areas and business activities as relevant. Business areas and business activities are defined as relevant if they involve the production or distribution of products in a controversial area (“controversial sectors”). Controversial sectors are defined, for example, as the civil firearms industry, the arms industry and tobacco.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Les principaux effets négatifs ci-dessus sont pris en compte au niveau du produit par la stratégie d'exclusion des actifs du fonds qui satisfont aux caractéristiques environnementales et sociales après application de la méthode d'évaluation ESG propriétaire, comme décrit plus en détail dans la section « En quoi consistent les éléments obligatoires de la stratégie de placement utilisés pour sélectionner les investissements permettant d'atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? ».
Pour les placements durables, les principaux impacts négatifs sont en outre également pris en compte dans l'évaluation DNSH, comme indiqué dans la section précédente « Comment les indicateurs d'impact négatif ont-ils été pris en compte dans les facteurs de durabilité ? ».
Des informations complémentaires sur les principaux effets négatifs seront publiées dans une annexe au Rapport annuel du fonds. »
Non
La stratégie d´investissement guide les décisions d´investissements selon des facteurs tels que les objectifs d´investissement et la tolérance au risque.
Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il?
Ce fonds a pour principale stratégie d'investissement une stratégie obligataire. Au moins 51 % de la valeur du fonds doivent être investis dans des titres à revenu fixe et / ou variable d’émetteurs de la zone euro. Jusqu'à 25 % de la valeur du fonds peuvent être placés dans des obligations convertibles et des obligations à warrant. Le fonds est autorisé à investir plus de 35 % de son actif dans des obligations de la République fédérale d’Allemagne, de la République française et de la République italienne. Jusqu’à 49 % de la valeur du fonds peuvent être investis dans des instruments du marché monétaire ou des avoirs bancaires. Jusqu'à 10 % de la valeur du fonds peuvent être investis dans des actions et autres titres de participation.
Vous trouverez de plus amples détails sur la politique de placement principale dans la Partie
Spécifique du prospectus de vente.
L'actif du fonds est principalement investi dans des investissements qui répondent aux normes définies pour les caractéristiques environnementales ou sociales annoncées, comme indiqué dans les sections suivantes. La stratégie du fonds en ce qui concerne les caractéristiques environnementales ou sociales annoncées fait partie intégrante de la méthodologie d'évaluation ESG et fait l'objet d'un suivi continu par le biais des directives de placement du fonds.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier?
Méthodologie d'évaluation ESG
Au moins 51 % de la valeur du fonds commun de placement OPCVM doivent être investis dans des actifs qui satisfont à des normes ESG définies en matière de caractéristiques environnementales, de responsabilité sociale et de gouvernance d’entreprise.
Afin de déterminer si et dans quelle mesure les actifs répondent aux normes ESG définies, une base de données ESG interne à l'entreprise évalue les actifs selon des critères ESG, indépendamment des perspectives de réussite économique.
La base de données ESG traite les données ESG de plusieurs fournisseurs de données ESG et de sources publiques, et prend en compte les évaluations internes selon une méthodologie d’évaluation et de classification définie. La base de données ESG repose donc, d'une part, sur des données et des chiffres et d'autre part sur des évaluations prenant en compte des facteurs allant au-delà des chiffres et données traités, tels que par exemple les évolutions ESG attendues à l'avenir, la plausibilité des données au regard des événements passés ou futurs, la volonté de dialogue sur les questions ESG et les décisions de l'émetteur.
Les actifs reçoivent chacun l'une des six notes possibles dans les différentes approches d'évaluation,
« A » étant la note la plus élevée et « F » la note la plus basse.
Pour déterminer si les normes ESG sont présentes dans les actifs, la base de données ESG utilise différentes approches d’évaluation, notamment :
- Évaluation des risques climatiques et de transitionLa base de données ESG évalue le comportement des émetteurs en rapport avec le changement climatique et les changements environnementaux, par exemple en ce qui concerne la réduction des gaz à effet de serre et la protection des eaux. Les émetteurs qui contribuent moins au changement climatique et à d'autres changements environnementaux négatifs, ou qui sont moins exposés à ces risques, sont mieux notés.
- Évaluation de la normeLa base de données ESG évalue le comportement des émetteurs, eu égard notamment aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux normes de l'Organisation internationale du travail, mais aussi eu égard aux normes et principes internationaux généralement reconnus. L’évaluation des normes consiste, par exemple, à examiner les violations des droits de l’homme, les violations des droits des travailleurs, le travail des mineurs ou le travail forcé, les impacts environnementaux négatifs ainsi que l’éthique des affaires.
- Évaluation des ÉtatsLa base de données ESG évalue la gouvernance globale pour les États en tenant compte, entre autres, de l'évaluation des libertés politiques et civiles.
- Évaluation d'exclusion pour les secteurs controversésLa base de données ESG définit certains secteurs d’activité et activités commerciales comme pertinents. Sont définis comme pertinents les secteurs d'activité et les activités commerciales qui concernent la production ou la distribution de produits dans un domaine controversé (« secteurs controversés » de l'anglais « controversial sectors »). Les secteurs définis comme controversés sont par exemple l'industrie des armes à feu civiles, l’industrie de l’armement et les produits dérivés du tabac.