# Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund
This Supplement is dated 17 June 2022.

###### This Supplement contains information specific to the Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund (the “Fund”), a sub-fund of Legg Mason Global Funds plc. The Company is an umbrella fund with segregated liability between sub-funds. This Supplement forms part of and should be read in conjunction with the latest Base Prospectus.
INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES: 
Investors should note that an investment in the Fund should not constitute a substantial proportion of an investment portfolio and may not be appropriate for all investors.
The Fund’s investment objective is to maximise income yield in all market conditions while preserving capital.
The Fund invests in: (i) debt securities and convertible securities that are listed or traded on Regulated Markets located anywhere in the world, as set out in Schedule III of the Base Prospectus;
(ii) units or shares of other collective investment schemes within the meaning of Regulation 68(1)(e) of the UCITS Regulations; and (iii) derivatives providing exposure to any or all of the following: debt securities, interest rates, currencies and indices (including fixed income and commodity indices) meeting the eligibility requirements of the Central Bank. The Fund invests at least 70% of its Net Asset Value in debt securities and derivatives providing exposure to debt securities. The Fund will invest at least 85% of its Net Asset Value in US Dollars. However, when opportunities are available this may from time to time be a minimum of 80% in US Dollars.
The Investment Manager seeks to achieve the investment objective by allocating the Fund’s assets into what the Investment Manager considers the most attractive, risk-adjusted, high real yielding sectors throughout the Business Cycle, and by using derivatives to protect capital and mitigate credit, currency and duration risks. The Investment Manager’s investment approach combines a top-down analysis of macroeconomic conditions with a bottom-up fundamental analysis to identify what the Investment Manager considers the most attractive valuations during a Business Cycle. By using a value-oriented, global investing approach, the Investment Manager seeks to maximise the Fund’s income through country, currency, sector, quality and security selection.
ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE FACTORS: 
The Investment Manager
utilises a multifaceted approach to assess the environmental, social, governance (“ESG”) factors (as described in the section of the Prospectus entitled “Sustainability Risk”) across at least 90% of its current and prospective holdings. This process entails using a proprietary system for scoring and ranking issuers along with the use of external vendor raw data, metrics, and analysis. These inputs are used to create proprietary ESG scoring, identify material risks, candidates for engagement, track progress on corporate and sovereign interactions, and ultimately make portfolio management decisions. The results of this analysis form the basis for portfolio exclusion where the bottom decile, as defined by the environmental and social factors for both sovereign and corporate issues, of the investable universe will be screened out and the second lowest decile will become automatic engagement candidates.
- The Fund will maintain a portfolio ESG rating higher than that of the Fund’s investment universe.
- Issuers in the lowest scoring 10% (the bottom decile) are excluded from the investable universe as a result of the ratings methodology deployed. The promotion of E and S factors is achieved via this exclusion.
- Issuers in 10-20% worst scoring (2nd lowest decile) are not excluded, rather they are treated as engagement candidates.
- Up to 80% tracked and monitored for environmental and social factor deterioration or improvements.

The Investment Manager will perform a screen of the Fund’s investable universe via the multifaceted approach to identify securities for exclusion (bottom decile) and candidates for engagement (2nd lowest decile) as mentioned above. In addition to this, the Investment Manager will monitor current  and  prospective  holdings  for  deterioration  and  improvement  for Environmental and Social factors (as described in the section of the Prospectus entitled “Sustainability Risk).
In terms of sovereign issuers, the ESG analysis framework covers a wide range of ESG factors that include but are not limited to: deforestation and land usage/conservation, climate change vulnerability, overall greenhouse gas emissions, reliance on fossil fuel exports, water usage, civil and political rights, private sector oversight and regulation, particularly with respect to safety.
Regarding corporate issuers, the Investment Manager evaluates environmental and social issues that include but are not limited to: carbon emissions and greenhouse gas emissions, water usage and conservation, stranded assets and other liabilities associated with physical and transition risks, potential product liabilities, and the failure for a corporate to address and amend breaches in safety and environmental standards and other controversies that would increase business risk. After continual engagement and assessment of the ESG scores of corporate issuers against Environmental and Social factors, portfolio management decisions may include reducing or exiting the positions.
The Fund does not have a specific sector exclusion on fossil fuels; however, corporate issuers in the fossil fuel sector are excluded, if their Environmental & Social scores fall in the bottom decile according to the ESG methodology used.
There is a benchmark already assigned and used for performance comparison for the Fund (please see section headed “Benchmark”) and not for the purpose of determining whether the Fund is aligned with the ESG characteristics set out above.
TAXONOMY REGULATION: 
The Fund promotes environmental characteristics and is classified as an Article 8 pursuant to the Sustainable Finance Disclosure Regulation ((EU) 2019/2088).
In line with its ESG methodology, the Fund may hold investments that contribute to climate change mitigation and climate change adaptation. Due to the lack of reliable, timely and verifiable data, it is, however, currently not possible to determine how and to what extent the activities of the underlying investments are in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the Taxonomy Regulation and so it is not possible to commit to a minimum proportion of the Fund’s underlying investments which take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities, including enabling or transitional activities, within the meaning of the Taxonomy Regulation.
The Company is keeping this situation under active review and where adequate, sufficient reliable, timely and verifiable data on Fund’s investments and relevant technical criteria become available, the assessment will be made and this Prospectus will be updated accordingly.
Investors should note that the “do no significant harm” principle under Taxonomy Regulation applies only to those investments underlying the Fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities under the Taxonomy Regulation.
The Fund may invest extensively in certain types of derivatives whether for investment purposes or the purposes of efficient portfolio management, as described in the “Investment Techniques and Instruments and Financial Derivative Instruments” section of the Base Prospectus, including, but not limited to, options, futures and options on futures, forward currency exchange contracts and warrants. The Fund may also use swaps, including but not limited to interest rate, total return and inflation swaps. To the extent that the Fund uses derivatives, and subject to the limit set out here, it will do so to gain exposure to any or all of the following: debt securities, interest rates, currencies, indices (including fixed income and commodity indices) which meet the eligibility requirements of the Central Bank. With respect to such asset types, the Fund may take short
derivative positions, or long derivative positions where direct purchase would not be possible or would be less efficient.
Derivatives, in general, involve special risks and costs and may result in losses to the Fund. For a fuller description of the risks involved, please see the section entitled “Risk Factors” in the Base Prospectus.
The market risk of the Fund will be measured using the value-at-risk (“VaR”) methodology. The absolute VaR of the Fund will not exceed 20% of the Fund’s Net Asset Value. Investors should note that VaR is a risk measurement tool that makes certain assumptions, which could prove wrong, and has inherent limitations. Funds using VaR may still have substantial losses. When deemed appropriate by the Investment Manager, the Fund may hold short positions, on individual securities, credit indices, currencies and/or interest rates. The Fund will not directly short securities but instead will hold any short positions through derivatives of the types described above.
It is anticipated that under normal market conditions, the Fund may be leveraged up to 500% of the Fund’s Net Asset Value, with potentially all or a significant portion of such exposure being generated by short positions. Under exceptional circumstances, the Fund may be leveraged up to 700% of its Net Asset Value, with potentially all or a significant portion of such exposure being generated by short positions. Exceptional circumstances may include periods characterised by: (i) lack of liquidity, particularly in securities listed, traded or dealt on a Regulated Market, such that the Investment Manager alternatively seeks exposure in derivative markets; (ii) volatility whereby the Investment Manager seeks to hedge or be opportunistic while respecting the investment policies and restrictions applicable to the Fund; (iii) imperfect correlations and unanticipated market conditions. Derivatives can vary in efficiency and those that correspond to short-date maturities or are short-term maturity instruments are generally less efficient than those with longer-dated maturities or which are long-term maturity instruments. When very short-term/dated instruments are used, comparatively higher leverage values will result. The Investment Manager does not expect allocations to extreme short- term/dated instruments to be central to achieving the Fund's objective, but they may be used. The Fund has high leverage limits. If it uses a high amount of leverage, especially the higher amount permitted in exceptional circumstances, it may have greater losses than would have occurred absent the high leverage.
The Fund may not invest more than 10% of its Net Asset Value in units or shares of other collective investment schemes within the meaning of Regulation 68(1)(e) of the UCITS Regulations, and such investments will be for the purposes of gaining exposure to the types of instruments described herein or otherwise to pursue the investment objective and policy of the Fund. The Fund may invest in debt securities issued or guaranteed by national governments and their agencies, instrumentalities and political sub-divisions (as well as the agencies and instrumentalities of such sub-divisions); STRIPS and inflation index-linked securities; and debt securities of supranational organisations such as freely transferable promissory notes, bonds and debentures; corporate debt securities such as freely transferable promissory notes, debentures, fixed and floating rate bonds, zero coupon bonds, non- convertible notes, commercial paper, certificates of deposit, and bankers’ acceptances issued by industrial, utility, finance, commercial banking or bank holding company organisations; structured notes that are transferable securities, whose underlying exposure will be to fixed income securities, provided that the Fund would be permitted to invest directly in such underlying fixed income securities; securitised participations in loans that are transferable securities; mortgage-backed securities that are structured as debt securities. (The structured notes and mortgage-backed securities in which the Fund may invest will not contain embedded derivatives.) Reverse Repurchase Agreements which will have debt securities as the underlying instruments may be utilised for efficient portfolio management purposes. Except to the extent permitted by the UCITS Regulations, the securities in which the Fund will invest will be listed or traded on a Regulated Market located anywhere in the world, as set out in Schedule III of the Base Prospectus.
The Fund may purchase unsecuritised participations in or assignments of floating rate mortgages or other commercial loans that are liquid and will provide for interest rate adjustments at least every 397 days and which may be secured by real estate or other assets. These participations may be interests in, or assignments of, the loan and may be acquired from banks or brokers that have made or the loan or members of the lending syndicate. Such participations, combined with any other investments
that are subject to Clause 2.1 in Schedule II.A. of the Base Prospectus, will not exceed 10% of the Net Asset Value of the Fund in the aggregate.
The Investment Manager employs an actively managed strategy to invest in a combination of Investment Grade and high yield bonds. Higher yields are generally available from securities rated BB+ or lower by S&P or its equivalent as rated by another NRSRO.
The Investment Manager intends to employ an active currency strategy, which forms a significant part of the Investment Manager’s overall investment strategy. Please see “Currency Transactions” section in the Base Prospectus for further information with respect to techniques and instruments which may be employed by the Fund. With regard to currency exposure, the Fund may be net long or net short any currency, by using forward currency exchange contracts or other eligible currency derivatives, provided that the aggregate net short exposure to currencies other than the US Dollar will not exceed 100% of the Net Asset Value, and the aggregate net long exposure to all currencies will not exceed 200% of the Net Asset Value. The Investment Manager will calculate leverage using the sum of the notionals of the derivatives held by the Fund.
The Fund’s maximum exposure to total return swaps and SFTs, based on the notional value of such instruments, is 100% of its Net Asset Value, though the Fund is not currently expected to invest in such instruments.
Investors’ attention is drawn to the section entitled “Further Information on the Securities in Which the Funds May Invest” in the Base Prospectus.
BENCHMARK: 
The Fund’s benchmark index is the FTSE 3-month US Treasury Bill Index (the “Benchmark”). The Fund is actively managed. The Fund uses the Benchmark for performance comparison purposes only. The Benchmark does not constrain how the Investment Manager manages the Fund.
FUND CATEGORY: 
Fixed Income Fund.
PROFILE OF A TYPICAL INVESTOR: 
The Fund could be a suitable investment for investors who are looking to invest in a fund that is seeking to maximise income yield in all market conditions, as well as to preserve capital, and who are willing to accept fluctuations (sometimes significant) in the Net Asset Value per Share of the Fund. The Fund is suitable for long-term investors.
PRIMARY RISKS: 
The Fund’s primary risks are:
- Risks of Debt Securities
	- Interest Rate Risk
	- Liquidity Risk
	- Credit Risk
	- Risk of Government Securities
	- Risk of High Yield Securities
	- Risk of Rated and Unrated Securities

- Risks of Emerging Markets
- Custody and Settlement Risks
- Derivatives Risks
- Risks of Mortgage-Backed Securities
- Risks of Asset-Backed Securities
- Currency Risks
- Sustainability RiskDERIVATIVE RISK MEASUREMENT METHODOLOGY: Value at risk.

INVESTMENT MANAGER: 
Brandywine Global Investment Management, LLC.
BASE CURRENCY OF FUND: 
US Dollar.
KEY INFORMATION FOR BUYING, SELLING AND EXCHANGING SHARES:14
Dealing Deadline:	4.00 pm in New York (Eastern Time) in the United States on the relevant Dealing Day.
Valuation Point:	4.00 pm in New York (Eastern Time) in the United States.
Settlement:	Three Business Days after the relevant Dealing Day. Three Business Days from receipt by the Administrator of correct redemption documentation.
Business Day:	A day on which the New York Stock Exchange is open for normal business or any such other day as the Directors may determine and notify in advance to Shareholders.
Share Class Types:	See Summary of Shares table on the following page.
Fees & Expenses:	See Summary of Shares table on the following page.
14 See the Base Prospectus for more detailed information.
SUMMARY OF SHARES:
| SHARE CLASSES AVAILABLE |
| --- |
|  | Class A | Class B | Class C | Class E | Class F | Class J | Class R | Class T | Class X | Premier Class | S Class | LM Class |
| Accumulating Share Classes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes |
| Distributing Share Classes (other than Plus (e) and Plus) | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes |
| Frequency of Dividend Declarations | Daily, monthly, quarterly, semi-annually, annually (except for Class J Distributing Shares: monthly, quarterly, semi- annually and annually). |
| Distributing Plus (e) Share Classes | Yes | No | No | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes |
| Distributing Plus (u) Share Classes | No | No | No | No | No | No | No | No | Yes | No | No | No |
| Distributing Plus Share Classes | Yes | No | No | Yes | Yes | No | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes |
| Frequency of Dividend Declarations | Monthly, quarterly, semi-annually and annually. |
| FEES & EXPENSES |
| Initial Sales Charge | 5.00% | None | None | 2.50% | None | None | None | None | None | None | None | None |
| Contingent Deferred Sales Charges | None | 5.00% | 1.00% | None | None | None | None | 3.00% | None | None | None | None |
| Annual Management Fee | 1.10% | 1.35% | 1.60% | 1.70% | 0.80% | 0.45% | 0.70% | 1.10% | 0.55% | 0.55% | 0.45% | None |
| Annual Shareholder Services Fee | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | None | None | 0.15% | 0.15% | 0.15% | None | None | None |
| Annual Supplemental Distribution Fee | None | None | None | None | None | None | None | 1.00% | None | None | None | None |
| Annual Administration and Depositary Fee | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% |
| OTHER INFORMATION |
| Currency Denominations | US Dollars (US$); Euro (€); Pound Sterling (GBP); Singapore Dollars (SGD); Australian Dollars (AUD); Swiss Francs (CHF); Japanese Yen (JPY); Norwegian Kroner (NOK); Swedish Kronor (SEK); Hong Kong Dollars (HKD); Canadian Dollars (CAD); offshore Chinese renminbi (CNH); Brazilian Real (BRL); New Zealand Dollars (NZD); Korean Won (KRW); Polish Zloty (PLN); Hungarian Forint (HUF); Czech Koruna (CZK). Share classes in the currencies other than the Base Currency available in unhedged or hedged versions. Some share class letter types are not available in every currency variation – see Schedule IX of the Base Prospectus for details. |
| Minimum Subscription Amounts | Please refer to Schedule IX of the Base Prospectus. |
| Share Class Eligibility & Restrictions | Please refer to Schedule V of the Base Prospectus. |
| Initial Offer Period | The initial offer period for each new and/or unlaunched Share Class shall begin at 9.00am (Irish time) on 20 June 2022 and shall end at 4.00pm (Irish time) on 19 December 2022 or such other date as the Directors may determine, in accordance with the requirements of the Central Bank. |
| Initial Offer Price | Please refer to the section of the Base Prospectus entitled “Administration of the Company – Minimum Subscription Amounts and Initial Offer Prices”. |

Fund Supplement for the

Translation (ENFR, 2022-06-17):
# Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund
Le présent Supplément est daté du 17 juin 2022.
Le présent Supplément comporte des informations se rapportant spécifiquement au Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund (le « Compartiment »), un compartiment de Legg Mason Global Funds plc. La Société est un fonds à compartiments multiples avec responsabilité séparée entre les compartiments. Le présent Supplément fait partie intégrante du Prospectus de Base le plus récent et doit être lu conjointement avec celui-ci.
OBJECTIF ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT : 
Les investisseurs sont invités à prendre note du fait que les investissements dans ce Compartiment ne devraient pas représenter une part substantielle d’un portefeuille d’investissement, et qu’investir dans ce Compartiment pourrait ne pas convenir à tous les types d’investisseurs.
L’objectif d’investissement du Compartiment est d’optimiser le rendement dans toutes les conditions de marché tout en préservant le capital.
Le fonds investit dans : (i) des titres de créance et des titres convertibles cotés ou négociés sur des Marchés Réglementés du monde entier, répertoriés à l’Annexe III du Prospectus de Base ; (ii) des parts ou actions d’autres organismes de placement collectif au sens de l’article 68(1)(e) de la Réglementation sur les OPCVM et (iii) des produits dérivés offrant une exposition à tout ou partie des instruments suivants : titres de créance, taux d’intérêt, devises et indices (y compris indices de produits à revenu fixe et indices de matières premières) remplissant les critères de qualification de la Banque centrale. Le Compartiment investit au moins 70 % de la Valeur de l’actif net dans des titres de créance et des produits dérivés offrant une exposition aux titres de créance. Le Compartiment investira au moins 85 % de sa valeur nette d'inventaire en dollars américains. Toutefois, lorsque des opportunités se présentent, ce pourcentage peut passer à tout moment à 80 % minimum en dollars américains.
Le Gestionnaire de portefeuille vise à réaliser l’objectif d’investissement en répartissant les actifs du Compartiment dans ce qu’il considère comme étant les secteurs les plus intéressants, ajustés face au risque et à haut rendement réel au sein du Cycle économique, et en utilisant les produits dérivés pour protéger le capital et atténuer les risques de crédit, de change et de duration. L’approche d’investissement du Gestionnaire de portefeuille associe une analyse descendante des conditions macroéconomiques à une analyse ascendante des fondamentaux afin d’identifier ce que le Gestionnaire de portefeuille considère comme étant les valorisations les plus attractives au cours d’un Cycle économique. En appliquant une approche d’investissement global orientée sur le rendement, le Gestionnaire de portefeuille vise à optimiser le revenu du Compartiment par le biais de la sélection des pays, des devises, des secteurs, de la qualité et des titres.
FACTEURS ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE :
Le Gestionnaire de portefeuille utilise une approche à plusieurs facettes pour évaluer les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») (tels que décrits au chapitre du Prospectus intitulé
« Risque lié au développement durable ») sur au moins 90 % de ses avoirs actuels et potentiels. Ce processus comprend l’utilisation d’un système exclusif de notation et de classement des émetteurs et l’utilisation de données brutes, de mesures et d'analyses de fournisseurs extérieurs. Ces informations servent à créer une notation ESG exclusive, à identifier les risques matériels, les candidats à l’engagement, à suivre les avancées des interactions souveraines et d’entreprises et, pour finir, de prendre des décisions sur la gestion du portefeuille. Les résultats de ces analyses fournissent le motif de l’exclusion du portefeuille dans laquelle le décile inférieur, tel que défini par les facteurs environnementaux et sociaux des questions souveraines et de
l’entreprise, de l’univers potentiel d’investissement est exclu et le second décile inférieur devient automatiquement des sociétés candidates à l’engagement.
- Le Compartiment s’engage à conserver un portefeuille de notations ESG supérieur à celui de l’univers d’investissement du Compartiment.
- Les émetteurs ayant des notations inférieures à 10% (le décile inférieur) sont exclus de l’univers d’investissement de par la méthode de notation utilisée. La promotion des facteurs E et S est réalisée à l’aide de cette exclusion.
- Les émetteurs ayant les notations les plus basses entre 10 et 20 % (2
- e 
- décile inférieur) ne sont pas exclus, ils sont au contraire, considérés comme des candidats à l’engagement.
- Jusqu’à 80 % de suivi et de surveillance pour la détérioration ou les améliorations des facteurs sociaux.

Le Gestionnaire de portefeuille réalise un criblage de l’univers d’investissement du Fonds à l’aide de l’approche à plusieurs facettes pour identifier les titres à exclure (décile inférieur) et les candidats à l’engagement (2 déciles inférieurs), tel que susmentionné. En outre, le Gestionnaire de portefeuille surveille les avoirs actuels et potentiels en termes de détérioration et d’amélioration des facteurs Environnementaux et Sociaux (tel que décrit au chapitre du prospectus intitulé « « Risque lié au développement durable »).
En termes d’émetteurs souverains, le cadre de l’analyse des ESG couvre une large gamme de facteurs ESG qui comprennent, sans s’y limiter, la déforestation et la conservation/utilisation des terres, la vulnérabilité face au changement climatique, les émissions générales de gaz à effet de serre, la dépendance vis-à-vis des exportations de carburants fossiles, l’utilisation de l’eau, les droits civils et politiques, la supervision et la réglementation du secteur privé, en particulier en termes de sécurité.
S’agissant des émetteurs d’entreprise, le Gestionnaire de portefeuille évalue les questions environnementales et sociales qui comprennent, sans s’y limiter, les émissions de carbone et les émissions de gaz à effet de serre, l’utilisation de l’eau et la conservation, les actifs immobilisés et autres passifs associés à des risques physiques et de transition, les responsabilités potentielles du fabricant et l’incapacité d’une entreprise à traiter et à réparer les violations de sécurité et des normes environnementales et autres controverses pouvant augmenter le risque commercial. Après un engagement et une évaluation constants des scores ESG des émetteurs d’entreprise en termes de facteurs environnementaux et sociaux, les décisions de gestion du portefeuille peuvent inclure une réduction ou une sortie des positions.
Le Compartiment n’exclut pas spécifiquement les carburants fossiles, néanmoins, les émetteurs d’entreprise dans le secteur des carburants fossiles sont exclus si leurs scores environnementaux et sociaux sont inférieurs au décile inférieur conformément à la méthode ESG utilisée.
Il existe un repère déjà attribué et utilisé pour la comparaison de la performance pour le Compartiment (veuillez-vous reporter au chapitre intitulé « Repère ») et non pas pour déterminer si le Compartiment s’aligne sur les caractéristiques ESG décrites ci-dessus.
RÈGLEMENT TAXONOMIE : 
Le Compartiment promeut les caractéristiques environnementales et est classé dans l'article 8 conformément au règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers.
Conformément à sa méthodologie ESG, le Compartiment peut détenir des investissements qui contribuent à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation au changement climatique. Toutefois, en raison du manque de données fiables, à jour et vérifiables, il est actuellement impossible de déterminer comment et dans quelle mesure les activités des investissements sous-jacents sont des activités économiques considérées comme durables sur le plan environnemental en vertu du Règlement Taxonomie, et de s’engager sur une part minimum des investissements sous-jacents au Fonds qui prennent en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental, y compris les activités habilitantes ou transitoires, au sens du Règlement Taxonomie.
La Société surveille de près cette situation et lorsque des données adéquates, suffisantes, fiables, à jour et vérifiables sur les investissements du Compartiment et les critères techniques pertinents deviendront disponibles, l’évaluation sera faite et ce Prospectus sera mis à jour en conséquence.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » visé au Règlement Taxonomie s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au Compartiment qui prennent en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental visés au Règlement Taxonomie.
Le Compartiment peut investir de manière importante dans certains types de produits dérivés, que ce soit à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille, comme décrit à la section « Techniques et Instruments d’investissement et Instruments financiers dérivés » du Prospectus de Base, y compris notamment des options, des contrats à terme normalisés, des options sur contrats à terme normalisés, des contrats de change à terme et des bons de souscription. Le Compartiment peut aussi avoir recours à des swaps, y compris de manière non limitative des swaps de taux d’intérêt, swaps de rendement total et swaps indexés sur l’inflation. Dans la mesure où le Compartiment utilise des produits financiers dérivés, et sous réserve de la limite établie dans les présentes, il les utilisera afin d’être exposé à l’un ou l’ensemble des instruments suivants : des titres de créance, des taux d’intérêt, des devises, des indices (y compris des indices de titres à revenu fixe et de matières premières) remplissant les critères de qualification de la Banque centrale. À l’égard de ces types d’actifs, le Compartiment peut prendre des positions dérivées courtes, ou des positions dérivées longues si l’achat direct n’est pas possible ou est moins efficace.
En règle générale, les produits dérivés impliquent des risques et des coûts particuliers et peuvent engendrer des moins-values pour le Compartiment. Pour une description plus détaillée des risques, veuillez consulter la section intitulée « Facteurs de risque » du Prospectus de Base.
Le risque de marché du Compartiment sera mesuré à l’aide de la méthode « VaR » (Value-at-Risk). La VaR absolue du Compartiment ne pourra pas dépasser 20 % de sa Valeur Liquidative. Les investisseurs sont priés de noter que la méthode « VaR » est une méthode de mesure du risque reposant sur certaines hypothèses, susceptibles de s’avérer fausses, et présentant des limites inhérentes. Les Compartiments qui ont recours à la méthode « VaR » peuvent toujours subir d’importantes pertes. Lorsque le Gestionnaire de portefeuille le juge approprié, le Compartiment peut prendre des positions courtes sur des titres, des indices de crédit, des devises et/ou des taux d’intérêt individuels. Le Compartiment ne pratiquera pas directement la vente de titres à découvert, mais détiendra à la place des positions à découvert par l’emploi de produits financiers dérivés des types décrits ci-dessus.
Dans des conditions normales de marché, le Compartiment peut avoir un effet de levier pouvant atteindre 500 % de sa Valeur Liquidative, une partie ou la totalité de cette exposition pouvant être dégagée par des positions à découvert. Dans des circonstances exceptionnelles, le Compartiment peut avoir un effet de levier pouvant atteindre 700 % de sa Valeur Liquidative, une partie ou la totalité de cette exposition pouvant être dégagée par des positions à découvert. Peuvent être considérées comme des circonstances exceptionnelles des périodes marquées par : (i) un manque de liquidité, particulièrement pour des titres cotés, négociés ou échangés sur un Marché Réglementé, incitant le Gestionnaire de portefeuille à chercher parallèlement une exposition aux marchés dérivés ; (ii) une volatilité dont le Gestionnaire de portefeuille vise à se couvrir ou à profiter des opportunités qu’elle présente, dans le respect des politiques d’investissement et des restrictions applicables au Compartiment ; (iii) des corrélations imparfaites et des conditions de marché imprévues. Les instruments dérivés peuvent s’avérer plus ou moins efficaces et les instruments assortis d’une courte échéance ou les instruments à court terme sont généralement moins efficaces que les instruments assortis d’une longue échéance ou les instruments à long terme. Lorsque des instruments à très court terme ou à échéance très courte sont utilisés, il en résultera des valeurs d’effet de levier plus élevées. Le Gestionnaire de portefeuille ne s’attend pas à ce que les allocations en instruments à très court terme soient essentielles pour atteindre les objectifs du Compartiment, mais ils peuvent être utilisés. Les limites de levier du Compartiment sont élevées. S’il utilise un effet de levier élevé, tout particulièrement le plafond supérieur autorisé dans des circonstances exceptionnelles, il peut subir des pertes plus importantes que celles qu’il aurait supportées en l’absence de l’effet de levier.
Un maximum de 10 % de la Valeur Liquidative du Compartiment peut être investi en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif au sens de l’Article 68(1)(e) de la Réglementation sur les OPCVM ; ces investissements auront pour but d’obtenir une exposition aux types d’instruments décrits dans les présentes ou de mettre en pratique l’objectif et les politiques d’investissement du Compartiment. Le Compartiment peut investir dans des titres de créance émis ou garantis par des gouvernements nationaux ou par leurs agences, administrations ou sous-divisions politiques (y compris les agences et les administrations de ces sous-divisions) ; des titres à coupon détaché de type STRIP et des titres indexés sur l’inflation ; des titres de créance d’organisations supranationales, tels que billets à ordre, obligations garanties (bonds) et obligations non garanties (débentures) librement négociables ; des titres de créance de sociétés tels que billets à ordre, des obligations non garanties (débentures), des obligations à taux fixe et flottant, des obligations à coupon zéro, des billets non convertibles, des actions privilégiées, des billets de trésorerie, des certificats de titres en dépôt et des acceptations bancaires, tous librement négociables, émis par des établissements bancaires ou des holdings bancaires desservant les secteurs industriel, des services publics, financier, commercial ; des obligations structurées considérées comme des valeurs mobilières avec une exposition sous-jacente aux titres à rendement fixe, à condition que le Compartiment soit autorisé à investir directement dans ces titres à revenu fixe sous-jacents ; des participations titrisées dans des prêts considérées comme des valeurs mobilières ; des titres adossés à des hypothèques, structurés sous forme de titres de créance. (Les obligations structurées et les titres garantis par des hypothèques dans lesquels le Compartiment peut investir ne comporteront pas de dérivés incorporés.) Les Contrats de Prise en Pension dont les instruments sous-jacents sont des titres de créance peuvent être utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille. Sauf dans la mesure autorisée par la Réglementation sur les OPCVM, les titres dans lesquels le Compartiment investira seront cotés ou négociés sur des Marchés Réglementés du monde entier, répertoriés à l’Annexe III du Prospectus de Base.
Le Compartiment peut acheter des participations non titrisées, ou des cessions, dans des portefeuilles de prêts hypothécaires à taux flottant ou autres prêts commerciaux qui peuvent être liquides et prévoiront des ajustements du taux d’intérêt au moins tous les 397 jours et qui peuvent être garantis par des biens immobiliers ou d’autres actifs. Ces participations pourront être sous forme de parts ou de cessions du prêt et pourront être acquises auprès des banques ou des courtiers qui ont accordé le prêt ou des membres du syndicat bancaire. Ces participations, combinées à tout autre investissement soumis à l’article 2.1 de l’Annexe
II.A. du Prospectus de Base, ne dépasseront pas 10 % de la Valeur Liquidative du Compartiment dans son ensemble.
Le Gestionnaire de portefeuille emploie une stratégie activement gérée pour investir dans une combinaison d’obligations ayant Qualité d’Investissement et d’obligations à haut rendement. Des rendements plus élevés peuvent généralement être obtenus par le biais de valeurs notées au maximum BB+ par S&P ou à notation équivalente par une autre NRSRO.
Le Gestionnaire de portefeuille entend employer une stratégie de gestion de devises active, qui constitue une partie importante de sa stratégie d’investissement globale. Veuillez-vous reporter à la section « Opérations en devises » dans le Prospectus de Base pour de plus amples informations sur les techniques et instruments pouvant être employés par le Compartiment. En termes d’exposition aux devises, le Compartiment peut avoir une position de vente à découvert ou couverte nette pour toute devise, par le biais de contrats de change à terme ou de produits dérivés en devises éligibles, sous réserve que le cumul des positions à découvert nettes pour les devises autres que le Dollar US ne dépasse pas 100 % de la Valeur Liquidative, et que le cumul des positions couvertes nettes pour toute devise ne soit pas supérieur à 200 % de la Valeur Liquidative. Le Gestionnaire de portefeuille calculera l’effet de levier en utilisant la somme des notionnels des dérivés détenus par le Compartiment.
L’exposition maximum du Compartiment aux swaps de rendement total et aux OFT, selon la valeur notionnelle de ces instruments, est de 100 % de sa Valeur Liquidative, bien qu’il ne soit actuellement pas prévu que le Compartiment investisse dans ces instruments.
Les investisseurs sont invités à lire attentivement la section intitulée « Informations supplémentaires concernant les titres dans lesquels les Compartiments pourraient investir » dans le Prospectus de Base.
INDICE DE RÉFÉRENCE : 
L’indice de référence du Compartiment est le FTSE 3-month US Treasury Bill Index (l’« Indice de référence »). Le Compartiment est géré activement. Le Compartiment utilise l’Indice de référence uniquement à des fins de comparaison des performances. L’Indice de référence ne limite pas la manière dont le Gestionnaire de portefeuille gère le Compartiment.
CATÉGORIE DE COMPARTIMENT : 
Compartiment à Revenu Fixe.
PROFIL DE L’INVESTISSEUR TYPE : 
Le Compartiment pourrait constituer un investissement approprié pour les investisseurs qui cherchent à investir dans un compartiment visant à optimiser le rendement des revenus dans toutes les conditions de marchés ainsi qu’à préserver le capital, et qui sont prêts à accepter des fluctuations (parfois importantes) de la Valeur Liquidative par Action du Compartiment. Le Compartiment convient aux investisseurs à long terme.
PRINCIPAUX RISQUES : 
Les principaux risques auxquels le Compartiment est exposé sont les suivants :
- Risque lié aux titres de créance
- Risque de taux d’intérêt
- Risque de liquidité
- Risque de crédit
- Risque lié aux titres émis par des États
- Risque lié aux titres à haut rendement
- Risque lié aux titres notés et non notés
- Risques liés aux Marchés Émergents
- Risque de dépôt et de règlement
- Risque lié aux instruments dérivés
- Risque lié aux titres garantis par des hypothèques
- Risque lié aux titres garantis par des actifs
- Risque de change
- Risque lié au développement durableMÉTHODE DE MESURE DU RISQUE LIÉ AUX INSTRUMENTS DÉRIVÉS : Valeur à risque.

GESTIONNAIRE : 
Brandywine Global Investment Management, LLC.
DEVISE DE RÉFÉRENCE DU COMPARTIMENT : 
Dollar US.
INFORMATIONS	IMPORTANTES	CONCERNANT	L’ACHAT,	LA	VENTE	ET	L’ÉCHANGE D’ACTIONS :
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Heure de Clôture des Négociations :
16 heures, heure normale de l’Est des États-Unis (New York) le Jour de Négociation concerné.
Heure d’Évaluation :	16 heures, heure normale de l’Est des États-Unis (New York).
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Veuillez consulter le Prospectus de Base pour de plus amples informations.
Règlement :	Trois Jours Ouvrables après le Jour de Négociation concerné. Trois Jours Ouvrables à compter de la réception par l’Agent administratif des documents adéquats pour procéder aux rachats d’Actions.
Jour Ouvrable :	Un jour d’ouverture habituel de la Bourse de New York ou tout autre jour fixé par les Administrateurs et notifié par avance aux Actionnaires.
Types de Catégories d’Actions :
Voir le tableau Synthèse des Actions à la page suivante.
Commissions	et frais :
Voir le tableau Synthèse des Actions à la page suivante.
SYNTHÈSE DES ACTIONS :
Supplément du Compartiment