# Objectives and investment policy
## Management objective: This UCITS is a feeder fund of the Sub-fund of the Edmond de Rothschild Fund – Income Europe SICAV under Luxembourg law (O EUR shares).

## Due to its own costs, the management objective of the feeder UCITS differs from that of its master fund and its performance will therefore be lower than that of the O EUR shares of the master fund.

## The management objective of the feeder fund is therefore to obtain a regular income net of fees of 2.60% per year.

## Benchmark index: none
Investment policy: At least 85% of the feeder UCITS of the sub-fund of the Edmond de Rothschild Fund – Income Europe SICAV under Luxembourg law (O EUR shares) will be invested in its master UCITS and, on an ancillary basis, in cash.
The Sub-fund of the Edmond de Rothschild Fund – Income Europe SICAV under Luxembourg law (O EUR shares) promotes environmental, social and governance (ESG) criteria in accordance with Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, the “Disclosure Regulation” or “SFDR”. In this regard, the feeder UCITS promotes ESG criteria within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risks as defined in the risk profile of the master Sub-fund.

## In addition, the master Sub-fund has obtained the SRI label. The feeder UCITS has not obtained the SRI label.

## Reminder of the UCITS master fund management objective and investment strategy:
The Sub-fund aims to generate a return of 4% per year over the recommended investment period by investing in European equity securities and fixed-income securities providing attractive returns and sustainable dividends issued by companies that meet environmental, social and governance (ESG) criteria. The Sub-fund is actively managed and is not managed in reference to an index. The Sub-fund’s objective is to select companies focused on sound management of ESG risks and opportunities. To this end, the Sub-fund’s investment process involves an exclusive responsible investment approach that favours companies with good ESG ratings—regardlessof their capitalisation, sector or credit ratings—andrelies on either proprietary ESG ratings or on ratings provided by an external non-financial rating agency. At least 90% of portfolio companies receive an ESG rating. The selection process includes positive screening through a “best-in-universe” approach and negative screening, whereby the Investment Manager has implemented a formal exclusion policy that excludes controversial companies linked to weapons, coal and tobacco. As a result, the eligible investment universe is reduced by 20% and defined according to ESG criteria. For more information on the responsible investment approach used for the Sub-fund, visit the Investment Manager’s website, where you can read the Sub-fund’s transparency code: https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Responsible-investment.aspx.
The Sub-fund is classified as Article 8(1) under SFDR as it promotes a set of ESG characteristics, although no benchmark index has been designated to achieve these environmental or social characteristics.
Taking its ESG strategy into account, the Sub-fund favours environmental characteristics, but does not invest in environmentally sustainable economic activities. The investments underlying this financial product do not take into account the criteria of the European Union with regard to sustainable economic activities in terms of environmental impact under the European Taxonomy Regulation and, as a result, the “do no significant harm” principle does not apply to the investments underlying this Sub-fund.

## The Sub-fund will invest at least 50% of its net assets in corporate bonds denominated in euros.

## Investments in corporate bonds will include senior debt securities, subordinated debt securities, convertible bonds, conditional convertible bonds and exchangeable bonds issued by companies.
These securities may be rated as Investment Grade, non-Investment Grade, or they may be unrated. Investment in conditional convertible bonds will not exceed 20% of the Sub-fund’s net assets. Depending on the Manager’s expectations, the Sub-fund’s exposure to European equity markets will be maintained within a range of 0% to 50% of its net assets. Direct investments in equities will be made up of shares:
- issued in the eurozone, the United Kingdom, Switzerland, Denmark, Sweden or Norway; listed on the markets in the eurozone and those countries and exposed to them; and
- issued by companies whose stock market capitalisation is above €500 million at the time of investment.

No more than 10% of the Sub-fund’s net assets may be invested in securities issued in emerging countries. Investments in fixed-income securities denominated in currencies other than the euro should be hedged. Overall, the currency risk of the portfolio shall not exceed 10% of its net assets.
The Sub-fund may use derivatives to achieve its investment objective. These instruments may also be used for hedging purposes. They can include, but are not limited to, options on standardised forward contracts, credit options, interest rate options, currency options, forward rate agreements, currency swaps, standardised interest rate forward contracts, inflation swaps, interest rate swaps, forward currency contracts, single-name credit default swaps, swap options, index credit default swaps, bond ETF options, total return swaps and bond forward contracts.

## The Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in UCITS shares or units, or other investment funds. The portfolio’s duration will be maintained within the range of 0 to 7.
To achieve its investment objective, the Sub-fund may invest up to 100% of its net assets in eligible securities with embedded derivatives. In particular, the Sub-fund may invest in Convertible bonds, Conditional convertible bonds, Exchangeable bonds, Credit-linked notes, warrants and EMTNs.
The maximum proportion of assets that, on average, can be subject to SFTs (securities financing transactions) and TRS shall not exceed 25% of the Sub-fund’s overall net assets. In general, the use of repurchase transactions should not exceed 25% of the Sub-fund’s net assets. In general, the use of TRS cannot exceed 25% of the Sub-fund’s net assets.

## The Sub-fund will not use securities financing transactions (SFT).

## Recommended holding period: more than 5 years
Frequency of buying or selling units: Daily, with the exception of French public holidays and/or days on which the French markets are closed (pursuant to the official calendar of Euronext Paris S.A.), and every trading day in Luxembourg except for Good Friday and 24 December (Christmas Eve) for all orders received at the clearing house on each net asset value calculation day before 10.00 a.m. at that day’s net asset value.

## Allocation of income: Distribution

## Allocation of net realised gains: Accumulation and/or Distribution and/or Carried forward

Translation (ENFR, 2022-06-01):
# Objectifs et politique d'investissement
## Objectif de Gestion : Cet OPCVM est un fonds nourricier du Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (Action O EUR).
En raison de ses frais propres, l’objectif de gestion de l’OPCVM nourricier diffère de celui de son maître et sa performance sera donc inférieure à celle de l’Action O EUR du fonds maître. Ainsi l’objectif de gestion du nourricier est de générer un revenu net de frais régulier de 2,60% par an.

## Indicateur de référence : aucun
Politique d'investissement : L’OPCVM nourricier du compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (actions O EUR) sera investi au minimum à 85% dans son OPCVM maître et, à titre accessoire, en liquidités.
Le compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (actions O EUR) promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR ». A ce titre, l’OPCVM nourricier promeut des critères ESG au sens de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR » et est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque du compartiment maître.

## Par ailleurs, le compartiment maître bénéficie du label ISR. L’OPCVM nourricier ne bénéficie pas du label ISR.

## Rappel de l’objectif de gestion et de la Stratégie d’investissement de l’OPCVM maître :
Le Compartiment vise à générer un rendement de 4 % par an sur l’horizon d’investissement recommandé en investissant dans des titres de participation et des titres à revenu fixe européens procurant des rendements attrayants et des dividendes durables émis par des sociétés qui répondent à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le Compartiment est géré activement et n’est pas géré en référence à un indice. Le Compartiment a pour objectif de sélectionner des sociétés axées sur une bonne gestion des risques et opportunités environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le processus d’investissement du Compartiment implique, à cet effet, une approche d’investissement responsable exclusive qui privilégie les sociétés bien notées sur le plan ESG, indépendamment de leur capitalisation, de leur secteur et de leur notation financière, et qui s’appuie soit sur une notation ESG propriétaire, soit sur une notation fournie par une agence de notation extra-financière externe. Au moins 90 % des sociétés en portefeuille reçoivent une notation ESG. Le processus de sélection comprend un filtrage positif par le biais d’une approche « best in universe » et un filtrage négatif, en vertu desquels le Gestionnaire d’investissement a mis en place une politique d’exclusion formelle qui exclut les sociétés controversées liées aux armes, au charbon et au tabac. Par conséquent, l’univers d’investissement éligible est réduit de 20 % et défini selon les critères ESG. Pour plus d’informations concernant l’approche d’investissement responsable appliquée au Compartiment, consultez le site Internet du Gestionnaire d’investissement, notamment le code de transparence du Compartiment : https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Responsible-investment.aspx.
Le Compartiment est classé « Article 8(1) du règlement SFDR » car il promeut un ensemble de caractéristiques ESG, bien qu’aucun indice de référence n’ait été désigné aux fins d’atteindre ces caractéristiques environnementales ou sociales.
Compte tenu de sa stratégie ESG, le Compartiment favorise des caractéristiques environnementales, mais ne procède pas à des investissements dans des activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental dans le cadre du Règlement européen sur la taxonomie et, par conséquent, le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s’applique pas aux investissements sous-jacents à ce Compartiment.

## Le Compartiment investira au minimum 50 % de ses actifs nets dans des obligations d’entreprises libellées en euros.
Les investissements en obligations d’entreprises comprendront des titres de créance de premier rang, des titres de créance subordonnée, des Obligations convertibles, des Obligations convertibles conditionnelles et des Obligations échangeables émis par des sociétés.
Ces titres peuvent être notés « Investment Grade », « non-Investment Grade » ou non notés. L’investissement dans des Obligations convertibles conditionnelles ne dépassera pas 20 % des actifs nets du Compartiment. Selon les prévisions du Gestionnaire, l’exposition du Compartiment aux marchés d’actions européens sera maintenue dans une fourchette de 0 % à 50 % de ses actifs nets. Les investissements directs en actions consisteront en actions :
- émises dans la zone euro, au Royaume-Uni, en Suisse, au Danemark, en Suède et en Norvège ; cotées sur les bourses de ladite zone et de ces pays et exposées à ceux-ci ; et
- émises par des sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 500 millions d’euros au moment de l’investissement.

Les investissements du Compartiment dans des titres émis dans des pays émergents, ne peuvent pas dépasser 10 % de ses actifs nets. Les investissements dans des titres à revenu fixe libellés dans des devises autres que l’euro devraient être couverts. Dans l'ensemble, le risque de change du portefeuille ne dépassera pas 10 % de ses actifs nets.
Le Compartiment peut utiliser des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d’investissement. Ces instruments peuvent également être utilisés à des fins de couverture. Ils peuvent comprendre, sans pour autant s’y limiter, des options sur contrats à terme standardisés, des options de crédit, des options sur taux d’intérêt, des options sur devises, des contrats de taux à terme, des swaps de devises, des contrats à terme standardisés sur taux d’intérêt, des swaps d’inflation, des swaps de taux d’intérêt, des contrats de change à terme, des swaps sur défaillance à désignation unique, des options sur swaps, des swaps sur défaillance sur indice, des options sur ETF obligataire, des swaps sur rendement total et des contrats à terme sur obligations.
Le Compartiment peut investir; jusqu’à concurrence de 10 % de ses actifs nets dans des parts ou des actions d’OPCVM ou dans d’autres fonds de placement. La duration du portefeuille sera maintenue dans une fourchette de 0 à 7.
Pour réaliser son objectif d’investissement, le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % de ses actifs nets dans des Valeurs mobilières admissibles à dérivés intégrés. En particulier, le Compartiment peut investir dans des Obligations convertibles, des Obligations convertibles conditionnelles, des Obligations échangeables, des titres liés à un crédit, des warrants et des EMTN.
La proportion maximale des actifs susceptibles d'être en moyenne soumis à des SFT (opérations de rachat uniquement) et TRS ne dépassera globalement pas 25 % des actifs nets du Compartiment. En général, l'utilisation d'opérations de rachat ne devrait pas dépasser 25 % des actifs nets du Compartiment. En général, l'utilisation de TRS ne devrait pas dépasser 25 % des actifs nets du Compartiment.

## Le Compartiment n’aura pas recours à des Opération de financement sur titres (SFT).

## Durée de détention recommandée supérieure à 5 ans
Fréquence pour acheter ou vendre des parts : Chaque jour, à l'exception des jours fériés et des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de Euronext Paris S.A.) et chaque jour ouvré du Luxembourg excepté le Vendredi Saint, le 24 décembre (Veille de Noël) pour des ordres arrivés chez le centralisateur chaque jour d'établissement de la valeur liquidative avant 10h sur la valeur liquidative du jour.

## Affectation des revenus : Distribution

## Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation et/ou Distribution et/ou Report