## Risks are calculated taking account of the current value of the underlying assets, counterparty risk, foreseeable market evolution and the time available to liquidate positions.
- Investments in the shares of UCI other than UCITS may not in total exceed 30% of the net assets of the Company.
- 
## Furthermore, the Company shall ensure that the investments of each Sub-Fund comply with the following rules:
- The Company may not acquire commodities, precious metals or even certificates representing them, it being understood that transactions relating to currencies, financial instruments, indices or securities and likewise future contracts, option contracts and swap contracts relating thereto are not considered transactions relating to merchandise within the meaning of this restriction.
- The Company may not acquire real estate, unless such acquisitions are indispensable in the direct exercise of its activity.
- The Company may not use its assets to guarantee securities.
- The Company may not issue warrants or other instruments conferring a right to acquire Shares of the Sub-Fund.
- Without prejudice to the possibility for the Company to acquire bonds and other debt securities and to hold bank deposits, the Company may not grant loans or act as guarantor on behalf of third parties. This restriction is not an obstacle to the acquisition of transferable securities, money market instruments or other financial instruments not fully paid up.
- The Company may not make short sales of transferable securities, money market instruments or other financial instruments mentioned in Section A points (5), (7) and (8).
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## Notwithstanding all the aforementioned provisions:
	- The limits fixed previously may not be respected in the exercise of subscription rights relating to transferable securities or money market instruments which are part of the assets of the Sub-Fund concerned.
	- If limits are exceeded irrespectively of the desire of the Company or as a consequence of the exercise of subscription rights, the Company must, in its sale transactions, regularise the situation in the best interests of the Shareholders.

Translation (ENFR, 2021-03-08):
Les risques sont calculés en tenant compte de la valeur courante des actifs sous-jacents, du risque de contrepartie, de l'évolution prévisible du marché et du délai disponible pour liquider les positions.
- Les investissements dans des actions d'OPC autres que des OPCVM ne peuvent excéder au total 30 % des actifs nets de la Société.
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## Par ailleurs, la Société doit s'assurer que les investissements de chaque Compartiment respectent les règles suivantes :
- La Société ne peut acquérir des matières premières, des métaux précieux ou même des certificats les représentant, étant entendu que les transactions portant sur des devises, des instruments financiers, des indices ou des valeurs mobilières ainsi que les contrats à terme, les contrats d'options et les contrats de swaps y afférents ne sont pasconsidérées comme des transactions portant sur des marchandises au sens de cette restriction.
- La Société ne peut acquérir de biens immobiliers, sauf si ces acquisitions sont indispensables à l'exercice direct de son activité.
- La Société ne peut pas utiliser ses actifs pour garantir des titres.
- La Société ne peut émettre de warrants ou d'autres instruments conférant un droit d'acquérir des Actions du Compartiment.
- Sans préjudice de la possibilité pour la Société d'acquérir des obligations et d'autres titres de créance et de détenir des dépôts bancaires, la Société ne peut consentir de prêts ni se porter garante pour le compte de tiers. Cette restriction ne fait pas obstacle à l'acquisition de valeurs mobilières, d'instruments du marché monétaire ou d'autres instruments financiers non entièrement libérés.
- La Société ne peut pas effectuer de ventes à découvert de valeurs mobilières, d'instruments du marché monétaire ou d'autres instruments financiers mentionnés à la Section A, points (5), (7) et (8).
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## Nonobstant toutes les dispositions précitées :
- Les limites fixées précédemment peuvent ne pas être respectées dans l'exercice des droits de souscription relatifs aux valeurs mobilières ou aux instruments du marché monétaire faisant partie des actifs du Compartiment concerné.
- Si des limites sont dépassées indépendamment de la volonté de la Société ou à la suite de l'exercice de droits de souscription, la Société doit s'attacher, dans ses opérations de vente, à régulariser cette situation en tenant compte de l'intérêt des Actionnaires.