## The investment objective of Barings Europe Select Trust (the “Trust”) is to achieve capital growth by investing in Europe excluding the United Kingdom.
The Trust will seek to achieve its investment objective by investing at least 75% of its total assets directly and indirectly in equities and equity-related securities of smaller companies incorporated in, or exercising the predominant part of their economic activity in Europe excluding the United Kingdom, or quoted or traded on the stock exchanges in Europe excluding the United Kingdom.
Smaller European companies can be defined as those companies which are constituents of the bottom 30% of total market capitalisation of Europe’s listed companies (this excludes companies in the United Kingdom).
For the remainder of its total assets, the Trust may invest directly and indirectly in equities and equity-related securities outside of Europe (including in the United Kingdom), as well as in larger companies, and in fixed income and cash.
In order to implement the investment policy, the Trust may gain indirect exposure through American depositary receipts, global depositary receipts and other equity related securities including participation notes, structured notes, equity-linked notes and debt securities convertible into equities. The Trust may also obtain indirect exposure through investments in collective investment schemes (including collective investment schemes managed by the Manager or an associate of the Manager) and other transferable securities. It may also use derivatives including futures, options, swaps, warrants and forward contracts for efficient portfolio management (including hedging).

Translation (ENFR, 2019-08-31):
## Le Barings Europe Select Trust (le « Trust ») vise à faire croître son capital en investissant en Europe, à l’exception du Royaume-Uni.
Le Trust compte réaliser son objectif en investissant au moins 75% de son actif total, directement et indirectement, dans des actions et des titres de participation de petites entreprises qui sont constituées en Europe ou qui exercent la majeure partie de leurs activités économiques en Europe, à l’exception du Royaume-Uni, ou qui sont cotées ou négociées sur les places boursières d’Europe, à l’exception du Royaume-Uni.
Les petites entreprises européennes sont celles incluses dans les trois premiers déciles de la capitalisation boursière totale des entreprises cotées en Europe (ceci exclut les entreprises au Royaume-Uni).
Le Trust peut investir le reste de son actif total, directement ou indirectement, dans des actions et des titres de participation en dehors de l’Europe (y compris au Royaume-Uni), ainsi que dans de grandes entreprises, et dans des titres obligataires et des liquidités.
Afin de mettre sa politique d’investissement en œuvre, le Trust peut initier une exposition indirecte par le biais d’ADR (American Depositary Receipts), de GDR (Global Depositary Receipts) et d’autres titres rattachés à des actions, notamment des bons de participation, des obligations structurées, des obligations indexées sur des actions et des titres de créance convertibles en actions. Le Trust peut également initier une exposition indirecte en investissant dans des organismes de placement collectif (y compris ceux gérés par la Société de gestion ou ses associés) et d’autres valeurs mobilières. Il peut également utiliser des produits dérivés, notamment des contrats à terme normalisés, des options, des swaps, des warrants et des contrats à terme de gré à gré, à des fins de gestion efficace du portefeuille (y compris à des fins de couverture).