The Company must ensure that the volume of the securities lending transactions is kept at an appropriate level in order to be able at all times, to meet its obligation to redeem its own Shares.
As a general rule, lending may not exceed 30% of the net assets of a Sub-Fund but the expected proportion of the Sub- Fund's net assets subject to lending usually varies from 0% to 20%.
Counterparties used for securities lending are only first-class counterparties that are internationally recognized financial institutions. Counterparties may not, as a rule and unless the Board resolve otherwise, have a credit rating below
BBB-. Counterparties are domiciled in an OECD member State and specialized in securities lending. When selecting counterparties, in addition to an analysis of credit quality and other financial aspects (including qualitative and quantitative criteria), the following criteria are taken into account: market share or specific potential, market knowledge and organization (front, collateral management, back office).
The Company must further ensure that it is entitled at any time to request the return of the securities lent or to terminate the securities lending agreement.
Securities lending agreement must not result in a change of the Sub-Funds’ investment policies. Bank Lombard Odier & Co Ltd acts as securities lending agent.
- Types of assets subject to lendingThe type of instruments lent are all assets that are traded in a public open market such as:
- bonds (government, agencies, supranational, corporate);
- treasury bills;
- convertible bonds;
- equities; and
- ETFs.
- Permitted types of collateralThe Company will receive securities as collateral through a recognized clearing institution or an independent financial institution.

Translation (ENFR, 2021-08-30):
La Société doit veiller à ce que le volume des opérations de prêt de titres soit maintenu à un niveau approprié afin qu’elle soit à tout moment en mesure de faire face à son obligation de racheter ses propres Actions.
De manière générale, les prêts ne doivent pas excéder 30% des actifs nets d’un Compartiment, mais la proportion attendue des actifs nets du Compartiment faisant l’objet d’un prêt varie habituellement entre 0% et 20%.
Les contreparties utilisées pour le prêt de titres sont uniquement des contreparties de premier ordre qui sont des établissements financiers reconnus internationalement. Les contreparties ne peuvent pas, en règle générale et sauf décision contraire prise par le Conseil d’administration, avoir une notation de crédit inférieure à BBB-. Les contreparties sont domiciliées dans un Etat membre de l’OCDE et spécialisées dans le prêt de titres. Lors de la sélection des contreparties, en plus d’une analyse de la qualité de crédit et d’autres aspects financiers (y compris des critères qualitatifs et quantitatifs), les critères suivants sont pris en compte: part de marché ou potentiel spécifique, connaissance du marché et organisation (front, gestion des garanties, back office).
La Société doit de surcroît veiller à ce qu’elle soit à tout moment en droit de réclamer la restitution des titres prêtés ou de mettre un terme au contrat de prêt de titres.
L’opération de prêt de titres ne doit pas se traduire par un changement des politiques d’investissement des Compartiments.
Banque Lombard Odier & Cie SA agit en tant qu’agent de prêt.
- Types d’actifs faisant l’objet de prêtsLes types d’instruments prêtés sont tous les actifs négociés sur un marché public ouvert tel que:
- obligations (gouvernementales, d’agences, supranationales, d’entreprises);
- bons du Trésor;
- obligations convertibles;
- actions; et
- ETF.
- Types de garantie autorisésLa Société recevra des titres en garantie par l’intermédiaire d’un établissement de compensation reconnu ou d’un établissement financier indépendant.