# Investment Objective and Policy
The Fund aims to achieve long term growth by investing in companies listed on global stock exchanges including Emerging Markets which in our view will make a positive contribution to society through their alignment with achieving the United Nation’s Sustainable Development Goals ("SDGs").
The Fund invests at least 90% of the Fund’s assets in its investment universe. This is defined as equities and equity-related securities of companies that are under active research coverage by the investment team and are listed on global stock exchanges including Emerging Markets.
At least 70% of the Fund’s assets will be invested in Small & Mid capitalisation companies, which are defined as any stock in the MSCI ACWI SMID-Cap Index or, if not included within the index, any stock having a market capitalisation smaller than that of the largest market capitalisation stock in such index.
The Fund may also invest in larger capitalisation companies listed on global stock exchanges.
The Fund may invest up to 20% of its net assets in Mainland China equity and equity-related securities including through the Shanghai-Hong Kong and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect programme or by any other available means.
Investment in all equity and equity related securities will follow the abrdn "Global Small & Mid-Cap SDG Horizons Equity Investment Approach". Financial derivative instruments, money-market instruments and cash may not adhere to this approach.
Through the application of this approach the Fund has an expected minimum of 85% in Sustainable Investments. Furthermore, the Fund targets a lower carbon intensity than the benchmark.
This approach identifies companies which are aligned to the Sustainable Development Goals. These goals are designed to address the world’s major long-term challenges. These include climate change, growing social inequality, and unsustainable production and consumption. The Fund will invest in companies with minimum of 20% of their revenue, profit, capital or operating expenditure or research and development linked to the UN’s SDGs. For companies classified in the benchmark as "Financials", alternative measures of materiality are used based on loans and customer base, details of which can be found in the abrdn Global Small & Mid- Cap SDG Horizons Equity Investment Approach. By investing across SDG Horizons, the Fund will seek opportunities in names contributing towards the SDGs across the value chain. As such, the Fund may also invest up to 40% in SDG Enablers. These are companies that are considered integral to supply chains that enable progressing towards the SDGs and meet the 20% materiality requirement, but their impact is not currently reliably measurable via their final product or service.
Engagement with external company management teams is used to evaluate the ownership structures, governance and management quality of those companies in order to inform portfolio construction.
In addition we apply a set of company exclusion which are related to normative screening (UN Global Compact, ILO and OECD), Norges Bank Investment Management (NBIM), State-Owned Enterprises (SOE), Weapons, Tobacco, Gambling, Alcohol, Thermal Coal, Oil & Gas, and Electricity Generation. Further detail of this overall process is captured within the abrdn Global Small & Mid-Cap SDG Horizons Equity Investment Approach, which is published at www.abrdn.com under “Fund Centre”.
The portfolio construction and Global Small & Mid-Cap SDG Horizons Equity Investment Approach, reduces the investment universe by a minimum of 20%.
The Fund is actively managed with a primary focus is on stock selection using the management team's quality, growth and momentum approach. The Fund aims to outperform the MSCI ACWI SMID-Cap Index (USD) benchmark before charges. The benchmark is also used as a reference point for portfolio construction and as a basis for setting risk constraints, but does not incorporate any sustainable criteria.
In order to achieve its objective, the Fund will take positions whose weightings diverge from the benchmark and may invest in securities which are not included in the benchmark. The investments of the Fund may deviate significantly from the components of and their respective weightings in the benchmark. Due to the active and
sustainable nature of the management process, the Fund’s performance profile may deviate significantly from that of the benchmark.
The Fund may utilise financial derivative instruments for hedging and/or investment purposes, or to manage foreign exchange risks, subject to the conditions and within the limits laid down by applicable laws and regulations. The use of derivatives for hedging and/or investment purposes is expected to be very limited, mainly in those cases where there are significant inflows into the Fund so that cash can be invested while the Fund’s investments in equity and equity related securities is maintained.
Where Share Classes are denominated in a currency other than the Base Currency of the Fund, a currency specific benchmark will typically be used for performance comparison purposes. This will either be the benchmark of the Fund expressed in another currency or a different currency specific benchmark with similar characteristics.

Translation (ENFR, 2023-11-15):
# Objectif et politique d’investissement
Le Fonds vise à réaliser une croissance à long terme en investissant dans des sociétés cotées sur des bourses mondiales, y compris les Marchés émergents, qui, à notre avis, agissent positivement pour la société grâce à leur contribution aux Objectifs de développement durable des Nations unies (« ODD »).
Le Fonds investit au moins 90 % de ses actifs dans son univers d’investissement. Il s’agit des actions et autres droits de participation de sociétés qui sont activement couvertes par les recherches de l’équipe d’investissement et qui sont cotées sur des bourses de valeurs mondiales, y compris dans les Marchés émergents.
Au moins 70 % des actifs du Fonds seront investis dans des sociétés de petite et moyenne capitalisations, c’est-à-dire des sociétés qui émettent des actions de l’indice MSCI ACWI SMID-Cap ou, hors de cet indice, des sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à celle de la société ayant la plus grande capitalisation de cet indice.
Le Fonds peut également investir dans des sociétés de plus grande capitalisation cotées sur des bourses mondiales.
Le Fonds peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs nets dans des actions et autres droits de participation de Chine continentale, y compris par le biais des programmes Shanghai-Hong Kong et Shenzhen-Hong Kong Stock Connect ou par tout autre moyen disponible.
L’investissement dans l’ensemble des actions et autres droits de participation suivra l’« Approche d’investissement Global Small & Mid-Cap SDG Horizons Equity » d’abrdn. Les instruments financiers dérivés, les instruments du marché monétaire et les liquidités peuvent ne pas être conformes à cette approche.
Par le biais de cette approche, le Fonds devrait compter au moins 85 % d’Investissements durables. En outre, le Fonds vise une intensité carbone inférieure à celle de l’indice de référence.
Cette approche identifie les entreprises participant aux Objectifs de développement durable. Ces objectifs ont été conçus pour répondre aux principaux défis à long terme auxquels notre planète fait face. Il s’agit notamment du changement climatique, de l’accroissement des inégalités sociales ainsi que de la production et de la consommation non durables. Le Fonds investira dans des sociétés dont au minimum 20 % du chiffre d’affaires, du bénéfice, des capitaux ou des dépenses d’investissement et de recherche et développement sont liés aux ODD de l’ONU. Pour les sociétés classées dans la catégorie « Finance » de l’indice de référence, des indicateurs d’importance relative alternatifs sont utilisés. Ceux-ci s’appuient sur les prêts et la clientèle. Les détails afférents figurent dans l’Approche d’investissement Global Small & Mid-Cap SDG Horizons Equity d’abrdn. En investissant dans les Horizons ODD, le Fonds cherchera des opportunités dans des titres contribuant aux ODD sur l’ensemble de la chaîne de valeur. À ce titre, le Fonds peut également investir jusqu’à 40 % de ses actifs dans des Moteurs ODD. Il s’agit de sociétés considérées comme faisant partie intégrante des chaînes d’approvisionnement qui permettent de progresser vers la réalisation des ODD et de répondre à l’exigence de matérialité de 20 %, mais leur impact n’est actuellement pas mesurable de manière fiable via leur produit ou leur service finals.
L’implication auprès des équipes de direction des sociétés externes permet d’évaluer les structures de propriété, ainsi que la qualité de la gouvernance et de la gestion de ces sociétés, afin d’éclairer la constitution du portefeuille.
En outre, nous appliquons un ensemble d’exclusions de sociétés selon des critères de sélection normative (Pacte mondial des Nations unies, OIT et OCDE) et les critères du Norges Bank Investment Management (NBIM), et concernant les entreprises publiques ainsi que les sociétés liées à la fabrication d’armes, au tabac, aux jeux d’argent, à l’alcool, au charbon thermique, au pétrole, au gaz et à la production d’électricité. Ce processus global est décrit plus en détail dans l’Approche d’investissement Global Small & Mid-Cap SDG Horizons Equity d’abrdn, publiée sur le site www.abrdn.com, à la rubrique « Données fonds ».
La construction du portefeuille et l’Approche d’investissement Global Small & Mid-Cap SDG Horizons Equity d’abrdn, réduisent l’univers d’investissement d’au moins 20 %.
Le Fonds est géré de manière active et se concentre principalement sur la sélection des titres à l’aide de l’approche basée sur la qualité, la croissance et la dynamique de l’équipe de direction. Le Fonds vise à surperformer l’indice de référence MSCI ACWI SMID-Cap en USD avant déduction des frais. L’indice de référence sert également de référence pour la constitution du portefeuille et de base pour la définition des contraintes de risque, mais n’intègre pas de critères de durabilité.
Afin de réaliser son objectif, le Fonds prendra des positions dont les pondérations sont différentes de celles de l’indice de référence ou pourra éventuellement investir dans des titres qui ne sont pas compris dans l’indice de référence. Les investissements du Fonds peuvent s’écarter sensiblement des composantes de l’indice de référence et de leurs pondérations respectives. Étant donné que le Fonds est géré de manière active et durable, le profil de performance du Fonds peut s’écarter sensiblement de celui de l’indice de référence.
Le Fonds peut, dans les conditions et les limites prévues par les lois et règlements applicables, avoir recours à des instruments financiers dérivés à des fins de couverture et/ou d’investissement ou de gestion des risques de change. L’utilisation d’instruments dérivés à des fins de couverture et/ou d’investissement devrait être très limitée, et se fera principalement lorsque le Fonds reçoit des flux importants, de manière à pouvoir investir ces liquidités tout en maintenant ses placements en actions et droits de participation.
Lorsque les Classes d’actions sont libellées dans une devise autre que la Devise de référence du Fonds, un indice de référence spécifique de la devise sera généralement utilisé à des fins de comparaison des performances. Il s’agira soit de l’indice de référence du Fonds exprimé dans une autre devise, soit d’un autre indice de référence spécifique d’une devise présentant des caractéristiques similaires.