###### Investment strategy
In order to meet the environmental and social characteristics promoted by the Fund, the Investment Manager applies binding criteria to the selection of underlying assets as part of its investment decision making process.
. Investors should read this section in conjunction with the Fund’s investment strategy (as set out in the section ‘Funds’ of the Prospectus).
The Investment Manager applies screens to exclude direct investment in corporate issuers based on their involvement in certain activities. Specifically, issuers are excluded if they derive more than 10% of their revenue from oil and gas generation and production, oil sands extraction, shale energy extraction, thermal coal extraction and power generation, Arctic oil and gas extraction, tobacco, fur, adult entertainment, gambling or controversial weapons. Issuers are also excluded if they are deemed to have failed to comply with the UN Global Compact Principles (which cover matters including human rights, labour, corruption, and environmental pollution). The Fund also applies the Firmwide Exclusions Policy, as detailed under paragraph 10.15 of the section entitled “Investment Restrictions”.
The corporate bond portion of the Fund will aim to have a lower carbon intensity and/or footprint than its relevant reference universe on a monthly basis.
The Investment Manager excludes from the Fund sovereign bond issuers that have been sanctioned by the EU or UN and/or score insufficiently (e.g., that do not score ‘free’ by the Freedom House Index that promotes political rights and civil liberties (or other such similar index as determined by the Investment Manager)).
Under normal market conditions, the Investment Manager will also exclude sovereign bond issuers that have not ratified the Paris Agreement. Should the US choose to exit the Paris Agreement during a future political cycle, the Investment Manager will consider whether excluding US Treasuries from the Fund would be excessively detrimental to returns and/or whether it would change the risk-return profile of the Fund.
The Investment Manager may include positions in the Fund that meet the above exclusionary criteria where the Investment Manager believes that the data used to apply the exclusions is insufficient or inaccurate.
Furthermore, the Investment Manager carries out its review from an ESG perspective (i.e., ‘extra-financial analysis’) on at least (i) 90% of investment grade corporate bonds; and (ii) 75% of high yield securities.
Investors should note that a specific index is not designated as a reference benchmark to determine whether the Fund is aligned with the environmental and/or social characteristics promoted.

Translation (ENFR, 2022-10-01):
###### Stratégie d’investissement
Afin de respecter les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Compartiment, le Gestionnaire d'Investissement applique des critères contraignants à la sélection des actifs sous-jacents dans le cadre de son processus de décision d'investissement.
. Il est recommandé aux investisseurs de lire la présente section en conjonction avec la stratégie d’investissement du Compartiment (telle que présentée à la section « Compartiments » du Prospectus).
Le Gestionnaire d'Investissement applique des critères pour exclure les investissements directs dans les entreprises émettrices en fonction de leur implication dans certaines activités. Plus précisément, les émetteurs sont exclus s'ils tirent plus de 10 % de leurs revenus de la génération et la production de pétrole et de gaz, de l'extraction de sables bitumineux, de l'extraction d'énergie de schiste, de l'extraction de charbon thermique et de la production d'électricité, de l'extraction de pétrole et de gaz arctiques, du tabac, de la fourrure, du divertissement pour adultes, des jeux d'argent ou des armes controversées. Les émetteurs sont également exclus s'ils sont réputés ne pas avoir respecté les principes du Pacte mondial des Nations unies (qui couvrent des questions telles que les droits de l'homme, le travail, la corruption et la pollution environnementale). Le Compartiment applique également la Politique générale d’exclusion, telle que détaillée au paragraphe 10.15 de la section intitulée « Restrictions d’investissement ».
La partie du Compartiment consacrée aux obligations d'entreprise s'efforcera d'avoir une intensité et/ou une empreinte carbone inférieure à celle de son indice de référence sur une base mensuelle.
Le Gestionnaire d'Investissement exclut du Compartiment les émetteurs d'obligations souveraines qui ont été sanctionnés par l'UE ou l'ONU et/ou dont la note est insuffisante (par exemple, qui ne sont pas « libres » selon l'indice Freedom House qui promeut le respect des droits politiques et des libertés civiles (ou tout autre indice similaire défini par le Gestionnaire d'Investissement)).
Dans des conditions de marché normales, le Gestionnaire d'Investissement exclura également les émetteurs d'obligations souveraines qui n'ont pas ratifié l'Accord de Paris. Si les États-Unis choisissaient de sortir de l'Accord de Paris au cours d'un futur cycle politique, le Gestionnaire d'Investissement examinerait si l'exclusion des bons du Trésor américain du Compartiment s'avèrerait extrêmement préjudiciable aux rendements et/ou si cela modifierait le profil risque-rendement du Compartiment.
Le Gestionnaire d'Investissement peut inclure dans le Compartiment des positions satisfaisant aux critères d'exclusion ci-dessus lorsqu'il estime que les données utilisées pour établir les exclusions sont insuffisantes ou inexactes.
En outre, le Gestionnaire d'Investissement effectue son examen d'un point de vue ESG (c'est-à-dire une
« analyse extra-financière ») sur au moins (i) 90 % des obligations d'entreprises investment grade ; et (ii) 75 % des titres à haut rendement.
Les investisseurs doivent noter qu'un indice spécifique n'est pas désigné comme référence pour déterminer si le Compartiment respecte les caractéristiques environnementales et/ou sociales promues.