# 	SUMMARY OF SHARES
Details of the available Classes are set out below. Additional Classes may be added in the future in accordance with the requirements of the Central Bank. Where a Class is denominated in a currency other than the Base Currency, it is intended that the currency exposure of that Class to the Base Currency of the Sub-Fund will be hedged to the relevant Reference Currency (such Reference Currency being set out in the tables below) as described under “Share Class Hedging” in the Prospectus.
Shares are freely transferable subject to and in accordance with the provisions of the Articles and as set out in the Prospectus.
The Directors, the Manager (or its duly appointed delegates) may, in their sole discretion, waive the Minimum Initial Subscription, minimum subsequent subscription and/or minimum holding amounts from time to time.
Notwithstanding anything to the contrary in the Prospectus, the fractions of Shares of Class IA and Class AA will be issued up to three decimal places.

## Distributions
- 
## Distributing Share Classes

The Company will declare a dividend consisting of the net income and realised and unrealised gains net of realised and unrealised losses, if any, of the Sub-Fund attributable to Class ID and Class AD Shares on or about the last Valuation Day of the first Fee Period of each Accounting Period in respect of the previous Accounting Period. Any such dividend will be paid to the Shareholders of record of the Sub-Fund within ten (10) Business Days.
Each dividend declared by the Company on the outstanding Class ID and Class AD Shares of the Sub- Fund will be paid in cash.
Upon the declaration of any dividends to the Shareholders of the Sub-Fund, the Net Asset Value per Share of the relevant Class of the Sub-Fund will be reduced by the amount of such dividends. Payment of the dividends will be made to the address or account indicated on the register of Shareholders, as may be amended from time to time.
Any dividend paid on a Share of the Sub-Fund that has not been claimed within six years of its declaration will be forfeited and will be paid for the benefit of the Fund. No interest will be paid on any dividend.
- 
## Capitalizing Share Classes

It is not intended to declare any dividends in respect of the Class I, Class A, Class EB, Class O, Class IA, Class AA, Class C and Class SI Shares in the Sub-Fund.

## Fees and Expenses
Investors should refer to the section “Fees and Expenses” in the Prospectus for details of the fees and expenses applicable to the Company and also the Sub-Fund. Specific fees applicable to each Class are set out below.

## Administrative Expenses Fee
The Sub-Fund shall be subject to an Administrative Expenses Fee at a rate of up to 0.25% of the Net Asset Value of each Class of the Sub-Fund per annum, out of which will be paid the fees and expenses of the Depositary, the Administrator, the Registrar and Transfer Agent and each of their delegates or any other delegate of the Manager in respect of the performance of their duties on behalf of the Company and other Administrative Expenses as described in the Prospectus, as well as the
establishment and organisational expenses of the Sub-Fund described under “Establishment and Organisational Expenses” in the Prospectus and the miscellaneous fees and expenses in respect of or attributable to the Sub-Fund described under “Miscellaneous Fees, Costs and Expenses” in the Prospectus. The Administrative Expenses Fee shall include the costs of any research payment account operated by the Sub-Investment Manager to discharge research cost incurred in respect of the Sub- Fund. The Administrative Expenses Fee shall accrue on each Valuation Day and be payable in arrears quarterly (each such period a “payment period”). The fees of any sub-custodian appointed by the Depositary will not exceed normal commercial rates. For the avoidance of doubt, such fees and expenses may be paid out of the assets of the relevant Class or may, at the Manager’s discretion, be paid partly or entirely by the Manager.
The Manager may pay some or all of such fees at its discretion.

## Management Fees
A management fee in such amount in respect of each Class of the Sub-Fund as is set out below, shall be payable to the Manager and shall accrue daily and be payable quarterly in arrears.

## Class Investment Advisory Fee
A Class Investment Advisory Fee of up to 1% per annum of the Net Asset Value of each Class of the Sub-Fund will be accrued on each Valuation Day and be payable quarterly in arrears in USD out of the relevant Class. Such Class Investment Advisory Fee will be payable to the Manager regardless of the performance of the relevant Class. The Manager shall be responsible for discharging from the Class Investment Advisory Fee the remuneration due to the Sub-Investment Manager.

## Class Performance Fee
In addition to the Class Investment Advisory Fee, a Class Performance Fee of up to 20.00% per annum multiplied by the net realised and unrealised appreciation of the Net Asset Value (before deducting any Class Performance Fee) of the relevant Class (over a high water mark, as set out below) shall be calculated and payable in USD at the end of each year ending the last Valuation Day of December (thereafter, the “Fee Period”).
Investors should note that:
- The reference for evaluating the Net Asset Value of the relevant Class for the purpose of calculating the Class Performance Fee, shall be the Net Asset Value of such Class before being reduced by the Class Performance Fee of the relevant Fee Period, in the best interests of Shareholders; for the purpose of this section (the “Gross NAV”). The Class Performance Fee should be calculated subject to the high water mark mechanism described below.
- The method used to evaluate the appreciation of the Net Asset Value of a Class for the determination of the Class Performance Fee is subject to a high water mark whereby the Class Performance Fee shall apply only when the Gross NAV of the relevant Class exceeds the highest NAV ever reached by the so-said Class (by reference to the end of each Fee Period and adjusted by the effects of subscriptions and redemptions).
- For the initial Fee Period, the Initial Offer Price of the relevant Class will be the starting point for the high water mark.

The Class Performance Fee will be payable to the Manager who shall be responsible for discharging from this fee the remuneration due to the Sub-Investment Manager. The value of the Strategy, as well as the amount of the Class Investment Advisory Fee and the Class Performance Fee borne by the Sub- Fund, will be calculated in US Dollars.
Investors should note that the Sub-Fund does not perform equalization for the purposes of determining the Class Performance Fee. The current methodology for calculating the Class Performance Fee involves accruing the Class Performance Fee on each Valuation Day. Investors may therefore be advantaged or disadvantaged as a result of this method of calculation, depending upon the Net Asset
Value of the relevant Class at the time an investor subscribes or redeems relative to the overall performance of the Class during the relevant Fee Period. Potential investors and the Shareholders should fully understand the Class Performance Fee methodology when considering an investment in the Sub-Fund.
The calculation of the Class Performance Fee will be carried out by the Administrator and verified by the Depositary, and not open to the possibility of manipulation.
Examples below show how the Class Performance Fee is calculated using the high water mark mechanism described below. Please note that for ease of understanding, we take the assumption there is no subscription or redemption in the examples provided below.
The “High Water Mark” or “HWM” is a performance measure that is used to ensure that a Class Performance Fee is only charged where the Gross NAV has increased over the course of the Fee Period. The High Water Mark is based on the Net Asset Value of the relevant Class on the last Business Day of the Fee Period where a Class Performance Fee is payable. If no Class Performance Fee is payable at the end of the Fee Period, the High Water Mark will remain unchanged as of the end of the prior Fee Period.
| Year | Gross NAV | HWM | Class Performance Fee | Net Asset Value | Performance fee paid? |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Inception |  |  |  | 100 |  |
| 1 | 110 | 100 | 2 | 108 | Yes |
| 2 | 90 | 108 | - | 90 | No |
| 3 | 120 | 108 | 2.4 | 117.6 | Yes |
| 4 | 130 | 117.6 | 2.48 | 127.52 | Yes |

Inception:
Launch of the relevant Class at a NAV of 100 USD.
End of Year 1:
- At the end of the Fee Period 1: the Gross NAV (i.e. NAV before Class Performance Fee) is 110 USD;
- The High Water Mark is to 100 USD;
- The excess performance is: 110 - 100 = 10 USD;
- The Class Performance Fee is equal to: 10 USD x 20% = 2 USD;
- The NAV (net of performance fee) is then equal to: 110 – 2 = 108 USD.

End of Year 2:
- At the end of the Fee Period 2: the Gross NAV is 90 USD;
- The High Water Mark is equal to 108 USD;
- There is no performance fee as the Gross NAV (=90 USD) is below the HWM (=108 USD).

End of Year 3:
- At the end of the Fee Period 3: the Gross NAV is 120 USD;
- The High Water Mark is still equal to 108 USD;
- The excess performance is: 120 - 108 = 12 USD;
- The Class Performance Fee is equal to: 12 USD x 20% = 2.4 USD;
- The NAV will be then equal to: 120 – 2.4 = 117.6 USD.

End of Year 4:
- At the end of the Fee Period 4: the Gross NAV is 130 USD;
- The High Water Mark is equal to 117.6 USD;
- The excess performance is: 130 – 117.6 = 12.4 USD;
- The Class Performance Fee is equal to: 12.4 USD x 20% = 2.48 USD;
- The NAV will be then equal to: 130 – 2.48 = 127.52 USD.


## Others
Investors should also note that as the Sub-Fund is seeking to track the Strategy, investments in the Sub-Fund are impacted by the fees and expenses paid by the Strategy, either directly where the Sub- Investment Manager implements the Strategy or indirectly where the Sub-Fund obtains exposure through one or more total return swaps. Where the Sub-Fund obtains exposure to the Strategy through one or more total return swaps, the return of the Sub-Fund will be impacted by costs that reflect the notional costs that would be charged to an investment fund seeking to deploy an investment portfolio replicating the Strategy Portfolio (e.g. brokerage expenses, administration and custody fees, foreign exchange hedging, taxes applicable on investment transactions and/or on portfolio holdings and the allocations to cash etc).

## Summary of Class I Shares:
| Class Name | I - EUR | I - USD | I - JPY | I – CHF | I - GBP | I - SEK | I - NOK | I – SGD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK | SGD |
| Initial Offer Price | € 100 | US$ 100 | ¥ 10,000 | CHF 100 | ￡ 100 | SEK 1,000 | NOK 1,000 | SGD 100 |
| Minimum Initial Subscription Amount | € 100,000 | US$ 100,000 | ¥ 10,000,000 | CHF 100,000 | £ 100,000 | SEK 1,000,000 | NOK 1,000,000 | SGD200,00 0 |
| Sales Charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Management Fee | Up to 0.50% p.a. | Up to 0.50% p.a. | Up to 0.50% p.a. | Up to 0.50% p.a. | Up to 0.50% p.a. | Up to 0.50% p.a. | Up to 0.50% p.a. | Up to 0.50% p.a. |
| Class Investment Advisory Fee | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. |
| Redemption Charge | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% |
| Class Performance Fees | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% |


## Summary of Class A Shares:
| Class Name | A - EUR | A - USD | A - JPY | A - CHF | A - GBP | A - SEK | A - NOK | A - SGD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK | SGD |
| Initial Offer Price | € 100 | US$ 100 | ¥ 10,000 | CHF 100 | ￡ 100 | SEK 1,000 | NOK 1,000 | SGD 100 |
| Minimum Initial Subscription Amount | € 10,000 | US$ 10,000 | ¥ 1,000,000 | CHF 10,000 | £ 10,000 | SEK 100,000 | NOK 100,000 | SGD 20,000 |
| Sales Charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Management Fee | Up to 1.25% p.a. | Up to 1.25% p.a. | Up to 1.25% p.a. | Up to 1.25% p.a. | Up to 1.25% p.a. | Up to 1.25% p.a. | Up to 1.25% p.a. | Up to 1.25% p.a. |
| Class Investment Advisory Fee | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. |
| Redemption Charge | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% |
| Class Performance Fees | Up to 20 % | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20 % |


## Summary of Class EB Shares:
| Class Name | EB - EUR | EB - USD | EB - JPY | EB – CHF | EB - GBP | EB - SEK | EB - NOK |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK |
| Initial Offer Price | € 100 | US$ 100 | ¥ 10,000 | CHF 100 | ￡ 100 | SEK 1,000 | NOK 1,000 |
| Minimum Initial Subscription Amount | € 500,000 | US$ 500,000 | ¥ 50,000,000 | CHF 500,000 | £ 500,000 | SEK 5,000,000 | NOK 5,000,000 |
| Sales Charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Management Fee | Up to 0.10% p.a. | Up to 0.10% p.a. | Up to 0.10% p.a. | Up to 0.10% p.a. | Up to 0.10% p.a. | Up to 0.10% p.a. | Up to 0.10% p.a. |
| Class Investment Advisory Fee | Up to 1 % p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. |
| Redemption Charge | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% |
| Class Performance Fees | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% |


## Class C Shares:
| Class Name | C-USD |
| --- | --- |
| Reference Currency | USD |
| Initial Offer Price | US$ 100 |
| Minimum	Initial Subscription Amount | US$ 500,000 |
| Sales Charge | Up to 5% |
| Management Fee | Up to 0.50% p.a. |
| Class Investment Advisory Fee | Up to 1% p.a. |
| Redemption Charge | Up to 3% |
| Class Performance Fees | Up to 20% |


## Summary of Class ID Shares:
| Class Name | ID - EUR | ID - USD | ID - JPY | ID - CHF | ID - GBP | ID – SEK | ID - NOK |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK |
| Initial	Offer price | € 100 | US$ 100 | ¥ 10,000 | CHF 100 | ￡ 100 | SEK 1,000 | NOK 1,000 |
| Minimum Initial Subscription Amount | € 100,000 | US$ 100,00 0 | ¥ 10,000,00 0 | CHF 100,00 0 | £ 100,000 | SEK 1,000,0 00 | NOK 1,000,0 00 |
| Minimum Activation Amount | €5,000,00 0 | US$ 5,000,000 | ¥ 500,000,00 0 | CHF 5,000,000 | £ 5,000,000 | SEK 50,000,000 | NOK 50,000,000 |
| Minimum Holding | None | None | None | None | None | None | None |
| Sales Charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Redemption Charge | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% |
| Management Fee | Up	to 0.50% | Up	to 0.50% | Up	to 0.50% | Up to 0.50% | Up	to 0.50% | Up to 0.50% | Up to 0.50% |
| Class	Sub- Investment Management Fee | Up	to 1.00% | Up	to 1.00% | Up	to 1.00% | Up to 1.00% | Up	to 1.00% | Up to 1.00% | Up to 1.00% |
| Class Performance Fee | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% |

35

## Summary of Class AD Shares:
| Class Name | AD - EUR | AD - USD | AD - JPY | AD - CHF | AD - GBP | AD – SEK | AD - NOK |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK |
| Initial	Offer price | € 100 | US$ 100 | ¥ 10 000 | CHF 100 | ￡100 | SEK 1000 | NOK 1000 |
| Minimum Initial Subscription Amount | € 10,000 | US$ 10,000 | ¥ 1,000,000 | CHF 10,000 | £ 10,000 | SEK 100,00 0 | NOK 100,00 0 |
| Minimum Activation Amount | €5,000,000 | US$ 5,000,000 | ¥ 500,000,00 0 | CHF 5,000,000 | £ 5,000,000 | SEK 50,000,000 | NOK 50,000,000 |
| Minimum Holding | None | None | None | None | None | None | None |
| Sales Charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Redemption Charge | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% |
| Management Fee | Up to 1.25% | Up to 1.25% | Up to 1.25% | Up to 1.25% | Up to 1.25% | Up to 1.25% | Up to 1.25% |
| Class	Sub- Investment Management Fee | Up to 1.00% | Up to 1.00% | Up to 1.00% | Up to 1.00% | Up to 1.00% | Up to 1.00% | Up to 1.00% |
| Class Performance Fee | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% |


## Summary of Class O Shares:
| Class Name | O-EUR | O-USD |
| --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD |
| Initial Offer Price | €100 | US$100 |
| Minimum	Initial Subscription Amount | €10,000 | Equivalent to €10,000 |
| Minimum Holding (excluding impact of performance) | €10,000 | Equivalent to €10,000 |
| Class Sales Charge | Up to 5% | Up to 5% |
| Class Management Fee | Up to 1.25% | Up to 1.25% |
| Class	Investment Advisory Fee | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. |
| Redemption Charge | Up to 3% | Up to 3% |
| Class Performance Fee | Up to 20% | Up to 20% |


## Summary of Class IA Shares:
| Class Name | IA-USD |
| --- | --- |
| Reference Currency | USD |
| Initial Offer Price | US$ 100 |
| Minimum	Initial Subscription Amount | US$ 100,000 |
| Sales Charge | Up to 5% |
| Management Fee | Up to 0.65% p.a. |
| Class Investment Advisory Fee | Up to 1% p.a. |
| Redemption Charge | Up to 3% |
| Class Performance Fees | Up to 20% |


## Summary of Class AA Shares:
| Class Name | AA-USD |
| --- | --- |
| Reference Currency | USD |
| Initial Offer Price | US$ 100 |
| Minimum	Initial Subscription Amount | US$ 10,000 |
| Sales Charge | Up to 5% |
| Management Fee | Up to1.40% p.a. |
| Class Investment Advisory Fee | Up to 1% p.a. |
| Redemption Charge | Up to 3% |
| Class Performance Fees | Up to 20% |


## Summary of Class SI Shares:
| Class Name | SI - EUR | SI - USD | SI - JPY | SI – CHF | SI - GBP | SI - SEK | SI - NOK | SI – SGD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK | SGD |
| Initial Offer Price | € 100 | US$ 100 | ¥ 10,000 | CHF 100 | ￡ 100 | SEK 1,000 | NOK 1,000 | SGD 100 |
| Minimum Initial Subscription Amount | € 70,000,000 | US$ 70,000,000 | ¥ 7,000,000,000 | CHF 70,000,000 | £ 70,000,000 | SEK 700,000,000 | NOK 700,000,000 | SGD 140,000,000 |
| Sales Charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Management Fee | Up to 0.15% p.a. | Up to 0.15% p.a. | Up to 0.15% p.a. | Up to 0.15% p.a. | Up to 0.15% p.a. | Up to 0.15% p.a. | Up to 0.15% p.a. | Up to 0.15% p.a. |
| Class Investment Advisory Fee | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. | Up to 1% p.a. |
| Redemption Charge | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% | Up to 3% |
| Class Performance Fees | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% | Up to 20% |

Translation (ENFR, 2022-06-01):
# 	SYNTHÈSE SUR LES CLASSES D'ACTIONS
Les caractéristiques des Classes disponibles sont indiquées ci-après. Des Classes supplémentaires peuvent être créées à l'avenir conformément aux exigences de la Banque Centrale. Lorsqu'une Classe est libellée dans une devise autre que la Devise de base, il est prévu que l'exposition au risque de change de cette Classe exprimée dans la Devise de base du Compartiment soit couverte vis-à-vis de la Devise de référence correspondante (celle-ci étant indiquée dans les tableaux ci-dessous) tel que cela est décrit dans la section « Couverture de Classes d'Actions » du Prospectus.
Les Actions sont librement cessibles sous réserve de et conformément aux dispositions des Statuts et selon les modalités décrites dans le Prospectus.
De temps à autre, les Administrateurs, le Gestionnaire (ou ses délégués dûment nommés) peuvent, à leur seule discrétion, renoncer à l'Application du montant minimum de souscription initiale, de souscription postérieure et/ou des seuils de souscription.
Nonobstant toute disposition contraire dans le Prospectus, les fractions d'Actions des Classes IA et AA seront émises jusqu’à trois décimales.

## Distributions
- 
## Classes d’Actions de distribution

La Société déclarera des dividendes constitués du revenu net et des plus-values réalisées et latentes, déduction faite des moins-values réalisées et latentes, le cas échéant, du Compartiment attribuable aux Actions des Classes ID et AD, le dernier Jour d'évaluation de janvier de la première Période de calcul des Commissions de chaque Exercice concernant l'Exercice précédent. Ces dividendes seront payés aux Actionnaires inscrits du Compartiment dans un délai de dix (10) Jours ouvrés.
Chaque dividende déclaré par la Société sur les Classes d'Actions ID et AD en circulation du Compartiment sera payé en numéraire.
À la déclaration des dividendes aux Actionnaires du Compartiment, la Valeur liquidative par Action de la Classe concernée du Compartiment sera diminuée du montant de ces dividendes. Le versement des dividendes sera effectué à l'adresse ou sur le compte indiqué dans le registre des Actionnaires, ce qui pourra être amendé de temps à autre.
Tout dividende versé sur une Action du Compartiment n'ayant pas été réclamé dans un délai de six ans après sa déclaration sera annulé et sera versé au bénéfice du Compartiment. Aucun intérêt ne sera payé sur les dividendes.
- 
## Classes d’Actions de capitalisation

Il n'est pas prévu de déclarer de dividendes au titre des Actions des Classes I, A, EB, 0, IA, AA, C et SI du Compartiment.

## Frais et dépenses
Les investisseurs doivent se reporter à la section « Commissions et frais » du Prospectus pour des indications détaillées en ce qui concerne les commissions et frais applicables à la Société et au Compartiment. Les commissions applicables à chaque Classe sont énoncées ci-dessous.

## Commission pour frais administratifs
Le Compartiment sera soumis à des frais administratifs annuels d'un montant plafonné à 0,25% de la Valeur liquidative de chaque Classe du Compartiment, à partir desquels seront prélevés les commissions et frais du Dépositaire, de l'Agent Administratif, du Teneur de registre et Agent de transfert et de chacun de leurs délégués ou d’un autre délégué du Gestionnaire au titre de leurs services pour
le compte de la Société et les autres Commissions pour frais administratifs décrites dans le Prospectus, ainsi que les frais d'établissement et de constitution du Compartiment décrits dans la section « Frais d'Établissement et d'Organisation » du Prospectus et les divers frais et commissions relatifs ou imputables au Compartiment qui sont décrits dans la section « Commissions, Frais et Dépenses divers
» du Prospectus. Les Commissions pour Frais administratifs incluent les coûts liés à tout compte de frais de recherche géré par le Sous-gestionnaire afin de couvrir les frais de recherche engagés au titre du Compartiment. La Commission pour frais administratifs sera due pour chaque Jour de valorisation et devra être réglée trimestriellement à terme échu (chacune de ces périodes étant appelée une
« période de paiement »). Les honoraires d’un sous-dépositaire désigné par le Dépositaire ne seront pas supérieurs aux taux commerciaux normaux. Afin de dissiper toute ambiguïté, ces frais et commissions pourront être prélevés sur les actifs de la Classe d’actions concernée ou être entièrement ou partiellement réglées par le Gestionnaire financier, à la discrétion de ce dernier.
La Société de gestion pourra payer tout ou partie de ces commissions à sa discrétion.

## Commission de gestion
Des frais de gestion dont le montant est énoncé ci-dessous pour chaque Classe du Compartiment seront dus au Gestionnaire, calculés quotidiennement et réglés trimestriellement à terme échu.

## Commission du Conseiller en investissement de la Classe
Une Commission du Conseiller en investissement de la Classe plafonnée à 1% par an de la Valeur liquidative de chaque Classe du Compartiment sera due trimestriellement à terme échu en USD sur la Classe en question et provisionnée chaque Jour d'Évaluation. Cette Commission du Conseiller en investissement de la Classe sera due au Gestionnaire, quelle que soit la performance de la Classe concernée. Il appartiendra au Gestionnaire de prélever de la Commission du Conseiller en investissement de la Classe la rémunération due au Gestionnaire des investissements par délégation.

## Commission de performance de Classe
En sus de la Commission du Conseiller en investissement, une Commission de performance de Classe d'un taux maximum de 20,00% par an multiplié par l'augmentation latente et réalisée de la Valeur liquidative (avant déduction de toute Commission de performance de Classe) de la Classe concernée (au-delà d'un high water mark, comme indiqué ci-dessous) sera calculée et à payer en USD à la fin de chaque année s'achevant le dernier Jour d'Évaluation du mois de décembre (ci-après, la « Période de calcul des commissions »).
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que :
- La référence pour l'évaluation de la Valeur liquidative de la Classe concernée aux fins de calcul de la Commission de performance sera la Valeur liquidative de cette Classe avant déduction de la Commission de performance de la Classe pour la Période de calcul des commissions concernée, dans le meilleur intérêt des Actionnaires aux fins de la présente section (la « Valeur liquidative nette »). La Commission de performance de la Classe devrait être calculée en appliquant le mécanisme high water mark décrit ci-dessous.
- La méthode utilisée pour évaluer l'appréciation de la Valeur liquidative d'une Classe aux fins de détermination de la Commission de performance de la Classe est soumise à un high water mark, où la Commission de performance de la Classe ne s'appliquera que si cette VNI brute dépasse la VNI brute la plus élevée jamais atteinte par cette Classe (en référence à la fin de chaque Période de calcul des commissions et corrigée des effets des souscriptions et rachats).
- Pendant la période de calcul des commissions initiale, le Prix d'Offre Initial de la Classe concernée sera le point de départ du high water mark.

La Commission de performance de la Classe sera due à la Société de gestion, à laquelle il appartiendra de prélever sur son montant la rémunération due au Gestionnaire des investissements par délégation. La valeur de la Stratégie, ainsi que le montant de la Commission du Conseiller en investissement et la Commission de performance supportées par la Classe seront calculées en Dollars US.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que ce Compartiment n'applique pas de procédure de péréquation des résultats pour le calcul de la Commission de performance de la Classe. La méthode actuelle de calcul de la Commission de performance de la Classe implique de la calculer chaque Jour d'évaluation. Cette méthode de calcul peut donc avoir pour effet d'avantager ou désavantager les investisseurs selon le niveau où s'établit la Valeur liquidative de la Classe en question à la date où ils souscrivent leurs actions ou en demandent le rachat dès lors que l'on rapporte ce niveau à la performance globale de la Classe pendant la Période pour laquelle est calculée la Commission. Les investisseurs potentiels et les Actionnaires doivent parfaitement comprendre la méthode de calcul de la Commission de performance de la Classe lorsqu’ils envisagent d’acheter des actions du Compartiment.
Le calcul de la Commission de performance de la Classe sera effectué par l’Agent administratif et vérifié par le Dépositaire, en excluant toute possibilité de manipulation.
Les exemples ci-dessous montrent comment la Commission de performance de la Classe est calculée en utilisant le mécanisme du high water mark. Veuillez noter que pour faciliter la compréhension, nous avons exclu d’office toute souscription ou rachat dans les exemples ci-dessous.
Le « High Water Mark » ou « HWM » est une mesure de performance qui est utilisée pour s'assurer qu'une Commission de performance de la Classe n'est facturée que lorsque la VL brute a augmenté au cours de la Période de calcul des commissions. Le High Water Mark est basé sur la Valeur liquidative de la Classe concernée le dernier Jour ouvrable de la Période de calcul des commissions où une Commission de performance de Classe est due. Si aucune Commission de performance de Classe n'est due à la fin de la Période de calcul des commissions, le High Water Mark restera inchangé par rapport à celui de la fin de la Période de calcul des commissions précédente.
| Exercice | VL brute | HWM | Commission de performance de Classe | Valeur Liquidative | Commission de performance payée ? |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Création |  |  |  | 100 |  |
| 1 | 110 | 100 | 2 | 108 | Oui |
| 2 | 90 | 108 | - | 90 | Non |
| 3 | 120 | 108 | 2,4 | 117,6 | Oui |
| 4 | 130 | 117,6 | 2,48 | 127,52 | Oui |

Création :
Lancement de la classe concernée à une VL de 100 USD.
Fin d'exercice 1 :
- À la fin de la Période de calcul des commissions 1 : la VL brute (c'est-à-dire la VL avant la Commission de performance de la Classe) est de 110 USD ;
- Le High Water Mark est de 100 USD ;
- Le surplus de performance est : 110 - 100 = 10 USD ;
- La Commission de performance de la Classe est égale à : 10 USD x 20% = 2 USD ;
- La VL (nette de commission de performance) est égale à : 110 – 2 = 108 USD.

Fin d'exercice 2 :
- À la fin de la Période de calcul des commissions 2 : la VL brute est de 90 USD ;
- Le High Water Mark (2) est fixé à 108 USD ;
- Il n'y a pas de commission de performance, car la VL brute (=90 USD) est inférieure au HWM (=108 USD).

Fin d'exercice 3 :
- À la fin de la Période de calcul des commissions 3 : la VL brute est de 120 USD ;
- Le High Water Mark (2) est toujours égal à 108 USD ;
- Le surplus de performance est : 120 –108 = 12 USD ;
- La Commission de performance de la Classe est égale à : 12 USD x 20% = 2,4 USD ;
- La VL sera alors égale à : 120 – 2,4 = 117,6 USD.

Fin d'exercice 4 :
- À la fin de la Période de calcul des commissions 4 : la VL brute est de 130 USD ;
- Le High Water Mark est égal à 117,6 USD ;
- Le surplus de performance est : 130 – 117,6 = 12,4 USD ;
- La Commission de performance de la Classe est égale à : 12,4 USD x 20% = 2,48 USD ;
- La VL sera alors égale à : 130 – 2,48 = 127,52 USD.


## Autres considérations
Les investisseurs doivent aussi noter que le Compartiment visant à suivre la Stratégie, les investissements dans le Compartiment sont affectés par les commissions et frais payés par la Stratégie, directement si le Gestionnaire des investissements par délégation met en œuvre la Stratégie, ou indirectement, si le Compartiment obtient une exposition par l'intermédiaire d'une ou plusieurs transactions de swaps de rendement total. Si le Compartiment obtient une exposition par l'intermédiaire d'une ou plusieurs transactions de swaps de rendement total, le rendement du Compartiment sera affecté par des coûts qui reflètent les coûts notionnels qui seraient imputés à un fonds d'investissement visant à déployer un portefeuille d'investissement de réplication du Portefeuille de Stratégie (par exemple les frais de courtage, les frais administratifs et de dépositaire, les couvertures de change, les impôts applicables aux transactions d'investissement et/ou aux positions détenues en portefeuille, l'allocation aux liquidités, etc.).

## Synthèse sur les Actions de la Classe I :
| Nom de la Classe | I - EUR | I - USD | I - JPY | I - CHF | I - GBP | I - SEK | I - NOK | I – SGD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise	de référence | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK | SGD |
| Prix d'Offre Initial | 100 € | 100 US$ | 10 000 ¥ | 100 CHF | 100 ￡ | 1 000 SEK | 1 000 NOK | 100 SGD |
| Montant minimum de souscription initiale | 100 000 € | 100 000 US$ | 10 000 000 ¥ | 100 000 CHF | 100 000 £ | 1 000 000 SEK | 1 000 000 NOK | 200 000 S GD |
| Commission de souscription | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% |
| Commission de gestion | Maximum 0,50% par an | Maximum 0,50% par an | Maximum 0,50% par an | Maximum 0,50% par an | Maximum 0,50% par an | Maximum 0,50% par an | Maximum 0,50% par an | Maximum 0,50% par an |
| Commission du Conseiller en investissem ent	de	la Classe | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an |
| Commission de rachat | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% |


## Synthèse sur les Actions de la Classe A :
| Nom de la Classe | A - EUR | A - USD | A - JPY | A - CHF | A - GBP | A - SEK | A - NOK | A - SGD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise de référence | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK | SGD |
| Prix d'Offre Initial | 100 € | 100 US$ | 10 000 ¥ | 100 CHF | 100￡ | 1 000 SEK | 1 000 NOK | 100 SGD |
| Montant minimum de souscription initiale | 10 000 € | 10 000 US$ | 1 000 000 ¥ | 10 000 CHF | 10 000 £ | 100 000 SEK | 100 000 NOK | 20 000 SGD |
| Commission de souscription | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% |
| Commission de gestion | Maximum 1,25% par an | Maximum 1,25% par an | Maximum 1,25% par an | Maximum 1,25% par an | Maximum 1,25% par an | Maximum 1,25% par an | Maximum 1,25% par an | Maximum 1,25% par an |
| Commission du Conseiller en investissem ent de la Classe | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an |
| Commission de rachat | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20 % | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20 % |


## Synthèse sur les Actions de la Classe EB :
| Nom de la Classe | EB - EUR | EB - USD | EB - JPY | EB - CHF | EB - GBP | EB - SEK | EB - NOK |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise	de référence | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK |
| Prix d'Offre Initial | 100 € | 100 US$ | 10 000 ¥ | 100 CHF | 100 ￡ | 1 000 SEK | 1 000 NOK |
| Montant minimum de souscription initiale | 500 000 € | 500 000 US$ | 50 000 000 ¥ | 500 000 CHF | 500 000 £ | 5 000 000 SEK | 5 000 000 NOK |
| Commission de souscription | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% |
| Commission de gestion | Maximum 0,10% par an | Maximum 0,10% par an | Maximum 0,10% par an | Maximum 0,10% par an | Maximum 0,10% par an | Maximum 0,10% par an | Maximum 0,10% par an |
| Commission du Conseiller en investissem ent	de	la Classe | Maximum 1 % par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an |
| Commission de rachat | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% |


## Actions de classe C
| Nom de la Classe | C-USD |
| --- | --- |
| Devise	de référence | USD |
| Prix d'Offre Initial | 100 US$ |
| Montant minimum	de souscription initiale | 500 000 US$ |
| Commission de souscription | Maximum 5% |
| Commission de gestion | Maximum 0,50% par an |
| Commission du Conseiller	en investissement de la Classe | Maximum 1% par an |

| Commission de rachat | Maximum 3% |
| --- | --- |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20% |


## Synthèse sur les Actions de la Classe ID
| Nom de la Classe | ID- EUR | ID - USD | ID - JPY | ID - CHF | ID - GBP | ID – SEK | ID - NOK |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise	de référence | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK |
| Prix d'Offre Initial | 100 € | 100 US$ | 10 000 ¥ | 100 CHF | 100 ￡ | 1 000 CHF | 1 000 NOK |
| Montant minimum de souscription initiale | 100 000 € | 100 000 US$ | 10 000 000 ¥ | 100 000 CHF | 100 000 £ | 1 000 000 CHF | 1 000 000 CHF |
| Montant minimum d'activation | 5 000 000 € | 5 000 000 US$ | 500 000 00 0 ¥ | 5 000 000 CHF | 5 000 000 £ | 50 000 000 SEK | 50 000 000 NOK |
| Seuil	de détention | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant |
| Commission de souscription | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% |
| Commission de rachat | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% |
| Commission de gestion | Maximum 0,50% | Maximum 0.50% | Maximum 0.50% | Maximum 0.50% | Maximum 0.50% | Maximum 0.50% | Maximum 0.50% |
| Commission du gestionnaire d'investisse ment	par délégation de la Classe | Maximum 1,00% | Maximum 1.00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% |

38

## Synthèse sur les Actions de la Classe AD
| Nom	de	la Classe | AD - EUR | AD - USD | AD - JPY | AD - CHF | AD - GBP | AD – SEK | AD - NOK |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise	de référence | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK |
| Prix	d'Offre Initial | 100 € | 100 US$ | 10 000 ¥ | 100 CHF | 100 ￡ | 1000 CHF | 1000 NOK |
| Montant minimum	de souscription initiale | 10 000 € | 10 000 US$ | 1 000 000 ¥ | 10 000 CHF | 10 000 £ | 100 000 CHF | 100 000 CHF |
| Montant minimum d'activation | 5 000 000€ | 5 000 000 US$ | 500 000 00 0 ¥ | 5 000 000 CHF | 5 000 000 £ | 50 000 000 SEK | 50 000 000 NOK |
| Seuil	de détention | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant |
| Commission de souscription | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% |
| Commission de rachat | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% |
| Commission de gestion | Maximum 1,25% | Maximum 1,25% | Maximum 1,25% | Maximum 1,25% | Maximum 1,25% | Maximum 1,25% | Maximum 1,25% |
| Commission du gestionnaire d'investissem ent	par délégation de la Classe | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% | Maximum 1,00% |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% |


## Synthèse sur les Actions de Classe O :
| Nom de la Classe | O-EUR | O-USD |
| --- | --- | --- |
| Devise de référence | EUR | USD |
| Prix d'Offre Initial | 100€ | 100 US$ |
| Montant minimum de souscription initiale | 10 000€ | Équivalent à 10 000 € |
| Seuil de détention (hors incidence de la performance) | 10 000€ | Équivalent à 10,000 € |
| Commission	de souscription | Maximum 5% | Maximum 5% |
| Commission du Gestionnaire de la Classe | Maximum 1,25% | Maximum 1,25% |
| Commission   du Conseiller	en investissement de la Classe | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an |
| Commission	de rachat | Maximum 3% | Maximum 3% |
| Commission	de performance	de Classe | Maximum 20% | Maximum 20% |


## Synthèse sur les Actions de la Classe IA :
| Nom de la Classe | IA-USD |
| --- | --- |
| Devise	de référence | USD |
| Prix d'Offre Initial | 100 US$ |
| Montant minimum	de souscription initiale | 100 000 US$ |
| Commission de souscription | Maximum 5% |
| Commission de gestion | Maximum 0,65% par an |
| Commission du Conseiller	en investissement de la Classe | Maximum 1% par an |

| Commission de rachat | Maximum 3% |
| --- | --- |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20% |


## Synthèse sur les Actions de la Classe AA
| Nom de la Classe | AA-USD |
| --- | --- |
| Devise	de référence | USD |
| Prix d'Offre Initial | 100 US$ |
| Montant minimum	de souscription initiale | 10 000 US$ |
| Commission de souscription | Maximum 5% |
| Commission de gestion | Jusqu'à 1,40% par an |
| Commission du Conseiller	en investissement de la Classe | Maximum 1% par an |
| Commission de rachat | Maximum 3% |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20% |


## Synthèse sur les Actions de la Classe SI
| Nom	de	la Classe | SI - EUR | SI - USD | SI - JPY | SI - CHF | SI - GBP | SI – SEK | SI - NOK | SI - SGD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise de base | EUR | USD | JPY | CHF | GBP | SEK | NOK | SGD |
| Prix	d'Offre Initial | 100 € | 100 US$ | 10 000 ¥ | 100 CHF | 100 ￡ | 1 000 SEK | 1 000 NOK | 100 SGD |
| Montant minimum	de souscription initiale | 70 000 000 € | 70 000 000 US$ | 7 000 000 000 ¥ | 70 000 000 CHF | 70 000 000 £ | 700 000 000 SEK | 700 000 000 NOK | SGD 140 000 000 |
| Commission de souscription | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% | Maximum 5% |
| Commission de gestion | Maximum 0,15% par an | Maximum 0,15% par an | Maximum 0,15% par an | Maximum 0,15% par an | Maximum 0,15% par an | Maximum 0,15% par an | Maximum 0,15% par an | Maximum 0,15% par an |

| Commission du Conseiller en investissement de la Classe | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an | Maximum 1% par an |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Commission de rachat | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% | Maximum 3% |
| Commission de performance de Classe | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% | Maximum 20% |