# ANALYSIS OF THE NET PERFORMANCE
#### CHANGE IN NET ASSET VALUE BASE 100
115
110
105
100
95
Net Asset Value (NAV) : 103.90 ( EUR )
Assets Under Management (AUM) :
177.71 ( million EUR ) Last coupon : -
90
12/18	06/19	12/19	06/20	12/20	06/21
Portfolio  Benchmark

## KEY PEOPLE
A : During this period, the Compartment was managed based on a different investment policy than the one currently in force.
B : Since the beginning of this period, the Compartment applies the current investment policy.
Management company : CPR ASSET MANAGEMENT Fund manager : Julien Lévy / Antoine Petit Custodian / Administrator :
CACEIS Bank, Luxembourg Branch / CACEIS Fund
Administration Luxembourg

## OPERATION & FEES
Frequency of NAV calculation : Daily Order cut-off time : 14:00
Execution NAV / Redemption Date : D / D+2 Minimum initial subscription : 100000 Euros Minimum subsequent subscription :
1 Ten-Thousandth of Share(s)/Equitie(s)
Subscription fee (max) : 5.00% Redemption fee : 0.00%
Annual management charges (max.) : 0.50% Performance fees : Yes
All details are available in the legal documentation

#### ANNUALISED PERFORMANCES ¹
| Since | 31/12/2020 | 28/05/2021 | 31/03/2021 | 30/06/2020 | - | - | 10/03/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portfolio | 0.43% | 0.48% | 0.46% | 3.13% | - | - | 0.64% |
| Benchmark | -0.39% | 0.42% | 0.29% | 3.61% | - | - | 0.30% |
| Spread | 0.83% | 0.07% | 0.17% | -0.48% | - | - | 0.34% |

YTD	1 month	3 months	1 year	3 years  5 years	Since
¹ Data corresponding to periods of more than a year are annualised.
2020	2019	2018	2017	2016

#### ANNUAL PERFORMANCES ²
| Portfolio | 0.31% | 2.89% | - | - | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Benchmark | 2.77% | 6.24% | - | - | - |
| Spread | -2.46% | -3.35% | - | - | - |

² Performance varies over time and is not a reliable indication of future results. The investments are subject to market fluctuations and may gain or lose value.

#### RISK ANALYSIS

#####  1 year 3 years  5 years 
| Portfolio volatility | 1.25% | - | - |
| --- | --- | --- | --- |
| Benchmark volatility | 1.86% | - | - |
| Information ratio | -0.35 | - | - |
| Tracking Error ex-post | 1.08% | - | - |

Annualised data
CPR Asset Management, S.A capital of 53 445 705 € - 399 392 141 RCS Paris - SGP approved AMF n° GP01-056.
90, Boulevard Pasteur 75015 Paris - France - 01 53 15 70 00 www.cpr-am.fr

## RETURN ON
INNOVATION

#### GLOBAL ANALYSIS

##### 	Portfolio	Index 
Interest rate sensitivity	2.90	-
Credit sensitivity	4.525.16
Gross Yield rate	0.84%	-
Spread	109.16	-
Agency average LT rating	BBB-	BBB
Internal Note LT	BB+	BBB
Liquidity inf. 7 days	8.19%	-
Credit Beta (PTF)	1.50	-
DTS	6.88%	4.60%

#### MATURITY BREAKDOWN
0-3 month
3 month - 1 Year
1-3 years
3-5 Years
> 5 years
Cash
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %
Portfolio  Benchmark

#### BREAKDOWN BY THE EMISSIONS LONG TERM RATING
AAA A AA BB BBB NR
Unknown
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 % 80 %
Agency Benchmark
Excl. mutual funds and incl. credit derivatives

#### EXPOSURE BY SECTOR
Financials Communication Services Consumer discretionary
Others Health care Real estate
Consumer staples
Industrials Energy Utilities Materials
Information Technology
Sovereigns
-20 %	0 %	20 %	40 %	60 %
Portfolio  Benchmark

#### 10 MAIN ISSUERS IN PORTFOLIO
| INTESA SANPAOLO SPA | Financials | Italy | 4.00% | 0.55% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BNP PARIBAS SA | Financials | France | 2.68% | 1.64% |
| CAIXABANK SA | Financials | Spain | 2.56% | 0.80% |

Sector	Issr country Portfolio Benchmark

#### BREAKDOWN BY MATURITY OF THE SENSIBILITY RATE
[0 - 1 year]
[1 - 3 years]
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI
Financials	Spain	2.38%	0.50%
[3 - 5 years]
SOCIETE GENERALE	Financials	France	2.30%	0.94%
ASSICURAZIONI GENERALI	Financials	Italy	2.29%	0.35%
[5 - 7 years]
SPA
VODAFONE GROUP PLC
Communication Services
United Kingdom
2.21%	0.48%
[7 - 10 years]
ING GROEP NV	Financials	Netherlands  2.21%	0.69%
[+ 10 years]
ORANGE SA	Communication Services
VOLKSWAGEN INTL FIN NV	Consumer
discretionary
France	2.13%	0.97%
Netherlands  1.92%	1.12%
0	0.25	0.5	0.75	1
Portfolio  Benchmark
1.25	1.5

#### EVOLUTION OF INTEREST RATE AND CREDIT SENSITIVITY
5	6
4.5
5
4
3.5	4
3
3
2.5
06/20
07/20
08/20
09/20
10/20
11/20
12/20
01/21
02/21
03/21
04/21
05/21
06/21
2	2
Interest rate Sensitivity Credit sensitivity

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# ANALYSE DE LA PERFORMANCE
#### EVOLUTION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE EN BASE 100
115
110
105
Rendement potentiellement plus faible

## CHIFFRES CLES
Rendement potentiellement
plus élevé
100
95
Valeur Liquidative (VL) : 103,90 ( EUR ) Actif géré : 177,71 ( millions EUR ) Derniers coupons versés : -
90
12/18	06/19	12/19	06/20	12/20	06/21
Portefeuille Indice

## ACTEURS
A : Durant cette période, le Compartiment a été géré sur la base d'une politique d'investissement différente de celle actuellement en
vigueur.
B : Depuis le début de cette période, le Compartiment applique la nouvelle politique d'investissement.
Société de gestion : CPR ASSET MANAGEMENT
Gérants : Julien Lévy / Antoine Petit Dépositaire / Valorisateur :
CACEIS Bank, Luxembourg Branch / CACEIS Fund
Administration Luxembourg

## MODALITES DE FONCTIONNEMENT
Fréquence de valorisation : Quotidienne Heure limite d'ordre : 14:00
VL d'éxécution / Date de valeur rachat : J / J+2 Minimum 1ère souscription : 100000 Euros Minimum souscription suivante :
1 dix-millième part(s)/action(s)
Frais d'entrée (max) : 5,00% Frais de sortie (max) : 0,00%
Frais de gestion annuels (max) : 0,50% Commission de surperformance : Oui
Tous les détails sont disponibles dans la documentation juridique

#### PERFORMANCES NETTES PAR PERIODE GLISSANTE ¹
| Depuis le | 31/12/2020 | 28/05/2021 | 31/03/2021 | 30/06/2020 | - | - | 10/03/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Portefeuille | 0,43% | 0,48% | 0,46% | 3,13% | - | - | 0,64% |
| Indice | -0,39% | 0,42% | 0,29% | 3,61% | - | - | 0,30% |
| Ecart | 0,83% | 0,07% | 0,17% | -0,48% | - | - | 0,34% |

Depuis le	1 mois	3 mois	1 an	3 ans  5 ans	Depuis le
¹ Les données supérieures à un an sont annualisées.
2020	2019	2018	2017	2016

#### PERFORMANCES NETTES PAR ANNÉE CIVILE ²
| Portefeuille | 0,31% | 2,89% | - | - | - |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Indice | 2,77% | 6,24% | - | - | - |
| Ecart | -2,46% | -3,35% | - | - | - |

² Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les investissements sont soumis aux fluctuations de marché et peuvent varier à la hausse comme à la baisse.

#### ANALYSE DU RISQUE

#####  1 an  3 ans 5 ans 
| Volatilité du portefeuille | 1,25% | - | - |
| --- | --- | --- | --- |
| Volatilité de l'indice | 1,86% | - | - |
| Ratio d'information | -0,35 | - | - |
| Tracking Error ex-post | 1,08% | - | - |

Données annualisées
CPR Asset Management, Société anonyme au capital de 53 445 705 € - 399 392 141 RCS Paris - SGP agréée par AMF n° GP01-056.
90, Boulevard Pasteur 75015 Paris - France - 01 53 15 70 00 www.cpr-am.fr

## INNOVER POUR LA

#### ANALYSE GLOBALE

##### 	Portefeuille	Indice 
Sensibilité Taux	2,90	-
Sensibilité Crédit	4,52	5,16
Taux actuariel brut	0,84%	-
Spread moyen	109,16	-
Note Moy. Agence LT	BBB-	BBB
Note Interne LT	BB+	BBB
Liquidités Inf. 7 jours	8,19%	-
Credit Beta (PTF)	1,50	-
DTS	6,88%	4,60%

#### RÉPARTITION PAR MATURITÉS
0-3 mois
3 mois - 1 an
1-3 ans
3-5 ans
> 5 ans Liquidités
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %
Portefeuille Indice

#### EXPOSITION DES EMISSIONS PAR NOTATION LONG TERME
AAA A AA BB BBB NR
Non connu
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %	70 % 80 %
Agence Indice
Hors OPCVM et avec Dérivés de crédit

#### EXPOSITION PAR SECTEUR
Finance Services de communication
Conso cyclique
Autres Santé Immobilier
Conso non cyclique
Industrie Énergie Services publics
Matériaux Technologies de l'info.
Souverains
-20 %	0 %	20 %	40 %	60 %
Portefeuille Indice

#### 10 PRINCIPAUX EMETTEURS

##### 	Secteur	Pays	Portefeuille Indice
| INTESA SANPAOLO SPA | Finance | Italie | 4,00% | 0,55% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BNP PARIBAS SA | Finance | France | 2,68% | 1,64% |
| CAIXABANK SA | Finance | Espagne | 2,56% | 0,80% |

| Finance | Espagne | 2,38% | 0,50% |
| --- | --- | --- | --- |
| Finance | France | 2,30% | 0,94% |
| Finance | Italie | 2,29% | 0,35% |

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI
SOCIETE GENERALE ASSICURAZIONI GENERALI SPA

#### REPARTITION DE LA SENSIBILITE TAUX PAR MATURITE
[0 - 1 an]
[1 - 3 ans]
[3 - 5 ans]
[5 - 7 ans]
VODAFONE GROUP PLC
Services de communication
Royaume-	2,21%	0,48% Uni
[7 - 10 ans]
ING GROEP NV	Finance	Pays-Bas	2,21%	0,69%	
[+ 10 ans]
ORANGE SA		Services de communication
France	2,13%	0,97%
0	0,25	0,5	0,75
1	1,25	1,5
VOLKSWAGEN INTL FIN NV	Conso cyclique	Pays-Bas	1,92%	1,12%	
Portefeuille Indice

#### EVOLUTION DES SENSIBILITES TAUX ET CREDIT
5	6
4,5
5
4
3,5	4
3
3
2,5
06/20
07/20
08/20
09/20
10/20
11/20
12/20
01/21
02/21
03/21
04/21
05/21
06/21
2	2
Sensibilité taux  Sensibilité crédit