All of the above-mentioned money market instruments may only be purchased if they are liquid and if their values can be deter- mined accurately at all times. Money market instruments are liquid if they can be sold within a sufficiently short period of time at limited cost. In this respect, it is necessary to take into account the Company’s obligation to redeem units in the Fund at the request of investors and, for this purpose, to be able to sell such money market instruments within a correspondingly short
period of time. A precise, reliable valuation system must also exist for the money market instruments that allows the net asset value of the instruments to be determined and is based on market data or valuation models (including systems based on amortised cost). Money market instruments are deemed liquid if they are admit- ted to or included in an organised market within the EEA or are admitted to or included in an organised market outside the EEA where BaFin has approved the choice of that market. However this does not apply if the Company has information indicating that the money market instrument may not be sufficiently liquid.
Furthermore, for money market instruments that are not listed on an exchange or admitted for trading on a regulated market (see nos. 3 to 6 above), the issue or the issuer of the instruments must be subject to deposit and investor protection regulations. For instance, adequate information must be availa- ble for these money market instruments that enables the proper evaluation of the credit risks associated with the instruments and the money market instruments must be freely transferable. Credit risks may, for instance, be assessed by way of a credit- worthiness check by a rating agency.
The following requirements also apply to these money mar- ket instruments, unless they are issued or guaranteed by the European Central Bank or the central bank of an EU member state:
- If they are issued or guaranteed by the following institutions (referred to in no. 3 above):
	- the EU,
	- the German federal government,
	- an investment fund (Sondervermögen) of the German federal government,
	- a German federal state,
	- another member state,
	- another central government authority,
	- the European Investment Bank,
	- a third country or, where this is a federation, by one of the constituent states of this federation,
	- an international public body to which at least one member state of the EU belongs, adequate information must be available on the issue and/or the issuance programme or on the legal and financial situation of the issuer prior to issue of the money market instrument.

Translation (ENFR, 2022-03-01):
Tous les instruments du marché monétaire susmentionnés ne peuvent être acquis que s’ils sont liquides et que leur valeur peut être établie avec exactitude à tout moment. Les instruments du marché monétaire sont considérés comme liquides s’ils peuvent être vendus dans un délai relativement court et pour un coût limité. À cet égard, il est également nécessaire de prendre en compte l’obligation de la Société de racheter des parts du Fonds à la demande des investisseurs et d’être en mesure de vendre
ces instruments du marché monétaire dans un délai relative- ment court et pour un coût limité. Un système d’évaluation fiable et précis des instruments du marché monétaire doit également permettre de déterminer la valeur nette de portefeuille des ins- truments en fonction des données de marché et des modèles de valorisation (y compris les systèmes fondés sur le coût amorti).
Les instruments du marché monétaire sont considérés comme liquides s’ils sont admis ou inclus dans un autre marché organisé de l’Espace Économique Européen ou sont admis ou inclus dans un marché organisé en dehors de l’Espace Économique Euro- péen, sous réserve que la BaFin approuve le choix de ce marché organisé. Cela ne s’applique pas si la Société dispose d’indications selon lesquelles les instruments ne sont pas suffisamment liquides.
Pour ce qui concerne les instruments du marché monétaire qui ne sont pas cotés sur une place boursière ou admis à la négo- ciation (voir n° 3 à 6 ci-dessus), l’émission ou l’émetteur des ins- truments doit être soumis aux réglementations sur les dépôts et la protection des investisseurs. Il est nécessaire de disposer de suffisamment d’informations sur ces instruments pour permettre une évaluation adéquate des risques de crédit qui leur sont asso- ciés et les instruments doivent être librement transférables. Les
risques de crédit peuvent, par exemple, être évalués par un exa- men de solvabilité réalisé par une agence de notation.
Les obligations suivantes s’appliquent également à ces ins- truments du marché monétaire, à moins qu’ils ne soient émis ou garantis par la Banque centrale européenne ou la banque cen- trale d’un État membre de l’UE:
- S’ils sont émis ou garantis par les institutions suivantes (voir n° 3 ci-dessus):
	- l’UE,
	- le gouvernement fédéral allemand,
	- un fonds spécial (Sondervermögen) du gouvernement fédéral allemand,
	- un État fédéré allemand,
	- un autre État membre,
	- une autre autorité centrale,
	- la Banque européenne d’investissement,
	- un pays tiers ou, dans le cas d’une fédération, un membre de cette fédération,
	- une institution publique internationale à laquelle appar- tient au moins un des États membres de l’UE,sachant qu’il est nécessaire de disposer d’informations perti- nentes au sujet de l’émission et/ou du programme d’émission ou encore au sujet de la situation juridique et financière de l’émetteur avant l’émission de l’instrument.