A forward foreign currency contract is an agreement between two parties to buy and sell a currency at a set price on a future date. The fair value of a forward foreign currency contract fluctuates with changes in foreign currency exchange rates. Forward foreign currency contracts are marked to market daily, and the change in value is recorded by a Fund as an unrealised gain or loss. Realised gains or losses are equal to the difference between the value of the contract at the time it was opened and the value at the time it was closed and are recorded upon delivery or receipt of the currency. These contracts may involve market risk in excess of the unrealised gain or loss reflected on the Statement of Assets and Liabilities. In addition, a Fund could be exposed to risk if the counterparties are unable to meet the terms of the contracts or if the value of the currency changes unfavourably to the functional currency. To mitigate such risk, cash or securities may be exchanged as collateral pursuant to the terms of the underlying contracts.
For Class level hedges, the realised and unrealised gains or losses are allocated solely to the relevant share classes. The unrealised gains or losses are reflected as a component of financial derivative instruments on the Statement of Assets and Liabilities. In connection with these contracts, securities may be identified as collateral in accordance with the terms of the respective contracts.
- Futures Contracts Certain Funds may enter into futures contracts. A Fund may use futures contracts to manage its exposure to the securities markets or to movements in interest rates and currency values. The primary risks associated with the use of futures contracts are the imperfect correlation between the change in fair value of the securities held by a Fund and the prices of futures contracts and the possibility of an illiquid market. Futures contracts are valued based upon their quoted daily settlement prices. Upon entering into a futures contract, a Fund is required to deposit with its futures broker an amount of cash, U.S. Government and Agency Obligations, or select sovereign debt, in accordance with the initial margin requirements of the broker or exchange. Futures contracts are marked to market daily and based on such movements in the price of the contracts, an appropriate payable or receivable for the change in value may be posted or collected by the Fund (“Financial Derivatives Margin”). Gains or losses are recognised but not considered realised until the contracts expire or close. Futures contracts involve, to varying degrees, risk of loss in excess of the Financial Derivatives Margin included on the Statement of Assets and Liabilities.
- Options Contracts Certain Funds may write or purchase options to enhance returns or to hedge an existing position or future investment. A Fund may write sale (“call”) and purchase (“put”) options on securities and financial derivative instruments they own or in which they may invest. Writing put options tends to increase a Fund’s exposure to the underlying instrument. Writing call options tends to decrease a Fund’s exposure to the underlying instrument. When a Fund writes a call or put, an amount equal to the premium received is recorded as a liability and subsequently marked to market to reflect the current value of the option written. These liabilities are included on the Statement of Assets and Liabilities. Premiums received from writing options which expire are treated as realised gains. Premiums received from writing options which are exercised or closed are added to the proceeds or offset against amounts paid on the underlying futures, swap, security or currency transaction to determine the realised gain or loss. Certain options may be written with premiums to be determined on a future date. The premiums for these options are based upon implied volatility parameters at specified terms. A Fund as a writer of an option has no control over whether the underlying instrument may be call or put and as a result bears the market risk of an unfavourable change in the price of the instrument underlying the written option. There is the risk a Fund may not be able to enter into a closing transaction because of an illiquid market.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
Un contrat de change à terme (forward) est un accord entre deux parties concernant l’achat ou la vente d’une devise à un cours donné à une date future. La juste valeur d’un contrat de change à terme fluctue en fonction de l’évolution des taux de change des devises. Les contrats de change à terme sont évalués quotidiennement par référence au marché et la variation de leur valeur est comptabilisée par un Fonds en plus ou moins-value latente. Les plus ou moins- values réalisées sont égales à la différence entre la valeur du contrat lors de son ouverture et sa valeur lors de sa clôture et sont comptabilisées lors de la livraison ou de la réception de la devise. Ces contrats peuvent comporter un risque de marché supérieur au gain ou à la perte latent(e) indiqué(e) dans le Bilan. En outre, un Fonds peut être exposé au risque si les contreparties ne sont pas capables de satisfaire les conditions des contrats ou si la valeur de la devise évolue défavorablement par rapport à la devise fonctionnelle. Pour atténuer ce risque, des liquidités ou des titres peuvent être échangés à titre de garantie aux termes des contrats sous-jacents.
Au niveau des couvertures de la Catégorie, les plus-values ou les moins-values réalisées ou latentes sont attribuées uniquement aux catégories d’actions concernées. Les plus-values ou moins-values latentes se reflètent en tant que composants des instruments financiers dérivés au Bilan. Relativement à ces contrats, les titres peuvent être identifiés en tant que nantissement conformément aux conditions générales des contrats respectifs.
- Contrats à terme standardisés Certains Fonds ont parfois recours à des contrats à terme standardisés. Un Fonds peut utiliser des contrats à terme standardisés aux fins de gérer son exposition aux marchés de titres ou aux variations des taux d’intérêt et à l’évolution des devises. Les principaux risques rattachés à l’utilisation de contrats à terme standardisés sont la corrélation imparfaite entre la variation de la juste valeur des titres détenus par un Fonds et les prix des contrats à terme standardisés, ainsi que l’illiquidité possible du marché. Les contrats à terme standardisés sont valorisés sur la base de la cote quotidienne de leurs cours de règlement. Lors de la conclusion d’un contrat àterme standardisé, le Fonds doit effectuer un dépôt auprès du courtier du contrat à terme standardisé. Le dépôt est constitué de liquidités ou d’obligations d’État américaines et d’organismes du gouvernement américain ou de certains titres de créance souveraine, conformément aux exigences de marge initiale du courtier ou de la bourse. Les contrats à terme standardisés sont évalués quotidiennement à la valeur du marché et les montants débiteurs ou créditeurs liés à l’évolution de la valeur (« Marge des Instruments financiers dérivés ») sont comptabilisés par le Fonds. Les plus ou moins-values sont constatées mais ne sauraient être considérées réalisées avant expiration ou clôture des contrats. Les contrats à terme standardisés impliquent, à différents degrés, des risques de pertessupérieures à la Marge de variation des instruments financiers dérivés déclaréedans le Bilan.
- Contrats sur options Certains Fonds peuvent souscrire ou acheter des options à des fins d’optimisation du rendement ou pour couvrir une position existante ou un investissement futur. Un Fonds peut vendre des options d’achat et de vente sur des titres et des instruments financiers dérivés qu’il détient ou dans lesquels il peut investir. La vente d’options de vente tend à accroître l’exposition d’un Fonds à l’instrument sous-jacent. La vente d’options d’achat tend à réduire l’exposition d’un Fonds à l’instrument sous-jacent. Lorsqu’un Fonds souscrit une option d’achat ou de vente, un montant égal à la prime reçue est comptabilisé en tant que passif puis évalué à la valeur de marché pour refléter la valeur en cours de l’option vendue. Ces passifs sont compris dans le Bilan. Les primes perçues sur les options vendues arrivant à échéance sont traitées comme des plus-values réalisées. Les primes perçues sur les options vendues exercées ou closes sont ajoutées aux produits ou déduites des montants réglés sur les opérations sur contrats à terme standardisés, de swap, sur titre ou de change sous-jacentes pour parvenir à la plus-value ou la moins-value réalisée. Certaines options vendues peuvent être assorties de primes qui seront définies à une date ultérieure. Les primes afférentes à ces options sont fonction de paramètres de volatilité implicites à des conditions spécifiques. En tant qu’émetteur d’une option, un Fonds n’exerce aucun contrôle quant à l’éventuel achat ou l’éventuelle vente de l’instrument sous-jacent et, par conséquent, supporte le risque de marché d’une variation défavorable du prix de l’instrument sous-jacent à l’option vendue. Le risque selon lequel le Fonds peut ne pas être en mesure de réaliser une transaction de clôture à cause d’un marché illiquide existe.