#  OBJECTIVES & INVESTMENT POLICY	
The aim of the Fund is to seek capital appreciation primarily through investments in European investment grade credit instruments.
The investment manager of the Fund is Selwood Asset Management (France) SAS (the “Investment Manager”). The Fund is actively managed which means that the Investment Manager is actively making investment decisions for the Fund. The Fund is not managed in reference to a benchmark.
The Fund provides exposure to a diversified long portfolio of investment grade, European corporate issuers through investments mainly in senior tranches of CDS index-related instruments (agreements where one party covers a particular portion of the potential loss on an index in return for a periodic payment). Furthermore, the Investment Manager seeks to limit downside risk by investing in deep out-of-the-money payer options on CDS indices referencing investment grade European entities (agreements where one party has the right to buy protection on an
underlying index at a particular price on expiry). The Fund mainly invests in Europe but may also invest a portion of its assets globally.
The Fund uses various risk management techniques to seek to achieve its objective relative to the risks inherent in the portfolio.
As well as using financial contracts (derivatives) with the aim to reduce foreign currency exposure in respect of the assets (hedging), the Fund will use derivatives for investment purpose. The gross leverage is expected to generally vary between 500% to 600% of the Net Asset Value of the Fund. The Fund, which is calculated in Euro, may use hedging to try to reduce the effect of foreign exchange rate fluctuations where investments are denominated in currencies other than Euro.
Dividends may be paid on your shares on an annual basis. You may redeem your investment on demand on a daily basis.

Translation (ENFR, 2022-02-16):
#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
Le Fonds vise une appréciation du capital, essentiellement par le biais d'investissements dans des instruments de crédit européens de qualité investment grade.
Le gestionnaire du Fonds est Selwood Asset Management (France) SAS (« le Gestionnaire »). Le Fonds est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire prend des décisions d'investissement actives pour celui-ci. Le Fonds n'est pas géré par rapport à un indice de référence.
Le Fonds offre une exposition à un portefeuille long diversifié d'émetteurs privés européens de qualité investment grade en investissant principalement dans des tranches senior d'instruments CDS liés à des indices (des contrats par le biais desquels une partie couvre une portion donnée de la perte potentielle sur un indice en échange d'un paiement périodique). Le Gestionnaire cherche en outre à limiter le risque baissier en investissant dans des payer options largement hors de la monnaie sur des indices de CDS référençant des entités européennes de qualité investment grade (des contrats où l'une des parties a le droit d'acheter une protection sur un indice
sous-jacent à un prix donné à l'échéance). Le Fonds investit principalement en Europe, mais peut également investir une partie de son actif à l'échelle mondiale.
Le Fonds utilise diverses techniques de gestion du risque pour chercher à atteindre son objectif vis-à-vis des risques inhérents au portefeuille.
Le Fonds utilisera des contrats financiers (produits dérivés) à des fins d'investissement, et non uniquement à des fins de réduction de l'exposition au risque de change (couverture). L'effet de levier brut devrait généralement varier entre 500% et 600% de la Valeur liquidative du Fonds.
Le Fonds, qui est calculé en euros, peut utiliser une couverture visant à réduire les effets des fluctuations des taux de change lorsque les investissements sont libellés dans des devises autres que l'euro.
Des dividendes annuels peuvent être payés au titre de vos actions.
Vous êtes en droit de demander le rachat de votre investissement sur une base quotidienne.