# 	IV. ELIGIBLE INVESTMENTS
- The investments of the SICAV exclusively comprise:
	- transferable securities and money market instruments listed or traded on a regulated market;
	- transferable securities and money market instruments listed or traded on another market of a European Union member state that is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public;
	- transferable securities and money-market instruments admitted to official listing on a stock exchange of a non- European Union Member State or traded on another regulated market of a non-European Union Member State, and which operates regularly and is recognised and open to the public, provided that provision has been made in the Articles of Association for the choice of stock exchange or market. According to the Articles of Association, investments can be made on any stock exchange or regulated market which operates regularly, is recognised and open to the public and is based in Europe, Africa, the Americas, Asia or Oceania;
	- Newly issued transferable securities and money market instruments, provided that:
		- the issue conditions include a commitment to apply to be admitted to official listing on a stock exchange or other regulated market which operates regularly, is recognised and open to the public;
		- the listing is achieved at the latest within a year of issue;

	- units of UCITS approved in accordance with the UCITS Directive and/or of other UCIs within the meaning of Article 1(2), (a) and (b) of the UCITS Directive, whether or not located in a member state of the European Union (“other UCIs”), provided that:
		- these other UCIs are approved in accordance with legislation stipulating that these undertakings are subject to supervision which the CSSF considers equivalent to that stipulated by community legislation, and that cooperation between the authorities is adequately guaranteed;
		- the level of protection guaranteed to unitholders in these other UCIs is equivalent to that stipulated for unitholders in a UCITS and, in particular, that the rules relating to the division of assets, borrowings, loans and the short selling of transferable securities and money-market instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
		- the business of these other UCIs is reported in half-yearly and annual reports enabling an assessment to be made of assets and liabilities, profits and transactions in the reporting period;
		- the proportion of assets of the UCITS or of these other UCIs that are being considered for purchasing, which, in accordance with their constitutive documents, may be invested globally in units of other UCITS or other UCIs shall not exceed 10%;

	- deposits with credit institutions which are repayable on demand or can be withdrawn, and maturing in twelve months or less, provided that the credit institution has its registered office in a Member State of the European Union or, if the registered office of the credit institution is situated in a third country, is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in European Community law;
	- derivative instruments, including similar instruments that give rise to a cash settlement, which are traded on a regulated market of the type referred to under a), b) and c) above; and/or OTC derivative financial instruments (“OTC derivative instruments”), provided that:
		- the underlying assets consist of instruments covered by this point 1, in financial indices, interest rates, exchange rates or currencies, in which the SICAV may invest in accordance with its investment objectives, as stated in the Articles of Association of the SICAV and in this Prospectus;
		- the counterparties to OTC derivative transactions are establishments which are subject to prudential monitoring and which belong to the categories authorised by the CSSF;
		- the OTC derivative instruments are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and may, on the SICAV’s initiative, be sold, liquidated or closed by means of a symmetrical transaction at any time and at their fair value;SICAV with multiple sub-funds governed by Luxembourg law - DECEMBER 2022  11 


- money-market instruments other than those traded on a regulated market, on condition that the issue or issuer of such instruments are themselves subject to regulations intended to protect investors and their savings, and that such instruments are:
	- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of a Member State, the European Central Bank, the European Union or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States belong, or
	- issued by an undertaking whose securities are traded on the regulated markets listed in points (a), (b) or (c) above, or
	- issued or guaranteed by an establishment that is subject to prudential monitoring in accordance with criteria defined by Community law, or by an establishment which is subject to and which complies with prudential rules considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down by Community legislation, or
	- issued by other bodies belonging to categories approved by the CSSF, on condition that investments in such instruments are subject to rules for the protection of investors which are equivalent to those referred to in the first, second or third indents above and on condition that the issuer is a company whose capital and reserves amount to a minimum of ten million euros (EUR 10,000,000) and which submits and publishes its annual accounts inaccordance with the fourth Directive 78/660/EEC, or a body which, as part of a group of companies that includes one or more listed companies, is dedicated to financing the group or a body that is dedicated to financing securitisation vehicles benefiting from a line of banking finance.

- However, the SICAV:
	- may invest up to 10% of its assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in point 1 of this section;
	- may acquire movable and immovable property which is essential for the direct pursuit of its business;
	- may not acquire precious metals or certificates representing precious metals.

- The SICAV may hold ancillary liquid assets. Each Fund shall hold no more than 20% of its net assets in cash and demand deposits (such as cash held in current accounts) for ancillary liquidity purposes to cover current orextraordinary payments, or for such time as may be necessary to reinvest in eligible assets as provided for in Article 41(1) of the 2010 Law or for such time as may be strictly necessary in the event of adverse market conditions. In exceptionally adverse market conditions (such as the 9/11 attacks or the collapse of Lehman Brothers in 2008), this limit may be increased to 100% of its net assets, on a temporary basis and strictly for the time required, if this is warranted in the interests of investors.

Cash held in margin accounts in connection with derivative financial instruments is not considered ancillary cash.
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SICAV with multiple sub-funds governed by Luxembourg law -

Translation (ENFR, 2022-12-22):
# 	IV. PLACEMENTS ELIGIBLES
- Les placements de la SICAV sont constitués exclusivement de :
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé ;
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché d’un Etat membre de l’Union Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ;
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un Etat qui ne fait pas partie de l’Union Européenne ou négociés sur un autre marché d’un Etat qui ne fait pas partie de l’Union Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que le choix de la bourse ou du marché ait été prévu par les statuts. Les statuts permettent d'investir sur toute bourse de valeurs et tout marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, établi dans un pays européen, africain, américain, asiatique ou de l'Océanie;
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que:
		- les conditions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou à un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, soit introduite ;
		- l’admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d’un an depuis l’émission;

	- parts d’OPCVM agréés conformément à la Directive OPCVM et/ou d’autres OPC au sens de l’article 1er paragraphe 2., points a) et b) de la Directive OPCVM qu’ils se situent ou non dans un Etat membre de l’Union Européenne (« autres OPC »), à condition que :
		- ces autres OPC soient agréés conformément à une législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une surveillance que la CSSF considère comme équivalente à celle prévue par la législation communautaire et que la coopération entre les autorités soit suffisamment garantie;
		- le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les détenteurs de parts d’un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exigences de la Directive OPCVM ;
		- les activités de ces autres OPC fassent l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée ;
		- la proportion d’actifs des OPCVM ou de ces autres OPC dont l’acquisition est envisagée, qui, conformément à leurs documents constitutifs, peut être investie globalement dans des parts d’autres OPCVM ou d’autres OPC ne dépasse pas 10%;

	- dépôts auprès d’un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’établissement de crédit ait son siège statutaire dans un Etat membre de l’Union Européenne ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire ;
	- instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèce, qui sont négociés sur un marché réglementé du type visé aux points a), b) et c) ci-dessus ; et/ou instruments financiers dérivés négociés de gré à gré (« instruments dérivés de gré à gré »), à condition que :
		- le sous-jacent consiste en instruments relevant du présent point 1., en indices financiers, en taux d’intérêt, en taux de change ou en devises, dans lesquels la SICAV peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d’investissement, tels qu’ils ressortent des statuts de la SICAV et du présent Prospectus ;
		- les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une surveillance prudentielle et appartenant aux catégories agréées par la CSSF ;SICAV de droit luxembourgeois à compartiments multiples - DECEMBRE 202211 les instruments dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et puissent, à l’initiative de la SICAV, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et à leur juste valeur ;


- instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé, pour autant que l’émission ou l’émetteur de ces instruments soient soumis eux-mêmes à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l’épargne et que ces instruments soient :
	- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par une banque centrale d’un Etat membre, par la Banque Centrale Européenne, par l’Union Européenne ou par la Banque Européenne d’Investissement, par un Etat tiers ou, dans le cas d’un Etat fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme public international dont font partie un ou plusieurs Etats membres, ou
	- émis par une entreprise dont des titres sont négociés sur les marchés réglementés visés aux points a), b) ou c) ci- dessus, ou
	- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation communautaire, ou
	- émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par la CSSF pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues au premier, deuxième ou troisième tirets, et que l’émetteur soit une société dont le capital et les réserves s’élèvent au moins à dix millions d’euros (10.000.000 euros) et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la quatrième directive 78/660/CEE, soit une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés cotées, se consacre au financement du groupe ou soit une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation bénéficiant d’une ligne de financement bancaire.

- Toutefois la SICAV:
- peut placer ses actifs à concurrence de 10% au maximum dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire autres que ceux visés au point 1. du présent chapitre ;
- peut acquérir les biens meubles et immeubles indispensables à l’exercice direct de son activité ;
- ne peut pas acquérir des métaux précieux ni des certificats représentatifs de ceux-ci.
- La SICAV peut détenir, à titre accessoire, des liquidités. Chaque Compartiment ne détiendra pas plus de 20 % de ses actifs nets en espèces et dépôts à vue (tels que des espèces détenues sur des comptes courants) à des fins de liquidité auxiliaire pour couvrir des paiements courants ou exceptionnels, ou pendant le temps nécessaire pour réinvestir dans des actifs éligibles prévus par l'article 41(1) de la Loi de 2010 ou pendant une période de temps strictement nécessaire en cas de conditions de marché défavorables. Dans des conditions de marché exceptionnellement défavorables (telles que les attaques du 11 septembre ou la faillite de Lehman Brothers en 2008), sur une base temporaire et pour une période de temps strictement nécessaire, cette limite peut être augmentée jusqu'à 100% de ses actifs nets, si cela est justifié dans l'intérêt des investisseurs.


## Les liquidités détenues sur des comptes de marge en relation avec des instruments financiers dérivés ne sont pas considérées comme des liquidités auxiliaires.

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SICAV de droit luxembourgeois à compartiments multiples - DECEMBRE 2022