# FEES AND EXPENSES
All of the fees and expenses payable in respect of a Fund are paid as one single fee. This is referred to as the "Total Expense Ratio" ("TER") or "Flat Fee". Out of the aforementioned Flat Fee, the Company will bear all costs incurred in connection with the Company’s assets. This includes, but is not limited to, fees and expenses of the Manager, Investment Manager or Sub-Investment Manager, Depositary, Administrator, Directors, Distributor or sub- distributor and Company Secretary. The Flat Fee is allocated by the Company and paid directly to the Depositary, the Distributor and to the Manager. The Manager will pay out of its fees the Administrator and the Investment Manager, each of which is a service provider. The Company may pay, subject to any applicable regulations, part or all of its fees to any person that invests in or provides services to the Company or in respect of any Fund. Directors’ fees will not exceed the sum of €40,000 per annum per Director (or its equivalent) or such other amount as the Directors may from time to time determine (with each Director abstaining in respect of any resolution relating to that Director's remuneration) and disclose to the Shareholders. Mr. Muesel, Ms. Peltrini and Mr. White currently do not receive a fee. All Directors will be entitled to reimbursement by the Company of expenses properly incurred in connection with the business of the Company or the discharge of their duties. The following fees and expenses will also be discharged out of the Flat Fee:
- the cost of listing and maintaining a listing of Shares on any Listing Stock Exchange;
- the cost of convening and holding Directors’ and Shareholders’ meetings;
- professional fees and expenses for legal and other consulting services;
- the costs and expenses of preparing, printing, publishing and distributing prospectuses, supplements, annual and semi-annual reports and other documents to current and prospective Shareholders;
- the costs and expenses arising from any licensing or other fees payable to any Index Provider or other licensor of intellectual property, trademarks or service marks used by the Company;
- the costs and expenses of any investment adviser appointed by the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager; and
- such other costs and expenses (excluding non-recurring and extraordinary costs and expenses) as may arise from time to time and which have been approved by the Directors as necessary or appropriate for the continued operation of the Company or of any Fund.

The Flat Fee does not include extraordinary costs and expenses (including but not limited to transaction charges, stamp duty or other taxes on the investments of the Company including duty charges for portfolio re-balancing, withholding taxes, commissions and brokerage fees incurred with respect to the Company’s investments, interest on borrowings and bank charges incurred in negotiating, effecting or varying the terms of such borrowings, any commissions charged by intermediaries in relation to an investment in the Fund and such extraordinary or exceptional costs and expenses (if any) as may arise from time to time, such as material litigation in relation to the Company all of which will be paid separately out of the assets of the relevant Fund).
The Flat Fee is calculated and accrued daily from the Net Asset Value of each Fund and payable monthly in arrears. The Flat Fee of each Fund is as listed in the Relevant Supplement. If a Fund’s expenses exceed the Flat Fee outlined above in relation to operating the Funds, the Distributor or its affiliate will cover any shortfall from its own assets.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
# FRAIS ET DEPENSES
## Les commissions et frais dus au titre d’un Compartiment sont payés sous forme de commission unique. Il s’agit du
« Total des frais sur encours » (« TFE ») ou « Commission forfaitaire ». Avec la Commission forfaitaire susmentionnée, la Société supportera les coûts encourus au titre des actifs qu’elle détient. Ceci inclut, sans toutefois s’y limiter, les commissions et dépenses de la Société de gestion, du Gestionnaire ou du Gestionnaire délégué, du Dépositaire, de l’Agent administratif, des Administrateurs, du Distributeur ou distributeur délégué et du Secrétaire de la Société. La Commission forfaitaire est allouée par la Société et versée directement au Dépositaire, au Distributeur et à la Société de gestion. La Société de gestion prélèvera une partie de sa commission pour payer l’Agent administratif et le Gestionnaire en rémunération de leurs services. La Société peut, sous réserve des réglementations applicables, payer tout ou partie de ses commissions à toute personne investissant dans la Société ou lui fournissant des services ou au titre d’un Compartiment. Les jetons de présence des Administrateurs n’excéderont pas la somme de 40.000 € par an par Administrateur (ou un montant équivalent) ou tout autre montant déterminé par les Administrateurs (chaque Administrateur s’abstenant en ce qui concerne les résolutions relatives à sa propre rémunération) et communiqué aux Actionnaires. Actuellement, Mme Peltrini et M. White ne reçoivent pas de jeton de présence. Les Administrateurs ont le droit de demander à la Société le remboursement des dépenses dûment engagées en rapport avec l’activité de la Société ou pour l’exercice de leurs fonctions. Les frais et dépenses suivants seront également compris dans la Commission forfaitaire :
- le coût lié à l’inscription et au maintien des Actions à la cote d'une Bourse de cotation ;
- le coût lié à la convocation et à la tenue des réunions d’Administrateurs et des assemblées d’Actionnaires ;
- les commissions et dépenses professionnelles pour les services juridiques et autres services de conseil ;
- les coûts et dépenses liés à la préparation, l’impression, la publication et la diffusion des prospectus, suppléments, rapports annuels et semestriels et autres documents pour les Actionnaires existants et potentiels ;
- les coûts et dépenses résultant de toute commission de licence ou autre commission payable à tout Fournisseur d’indices ou autre propriétaire de licence de propriété intellectuelle, marque de commerce ou marque de service utilisée(s) par la Société ;
- les coûts et dépenses de tout conseiller d’investissement nommé par le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué ; et
- tous les autres coûts et dépenses (à l’exclusion des coûts et dépenses non périodiques et extraordinaires) pouvant survenir en tant que de besoin et ayant été approuvés par les Administrateurs comme nécessaires ou appropriés pour l’exploitation continue de la Société ou de tout Compartiment.

La Commission forfaitaire n’inclut pas les coûts et dépenses extraordinaires (y compris, mais sans s’y limiter les coûts de transaction, les droits de timbre ou toute autre charge sur les investissements de la Société, y compris les droits de douane survenant dans le cadre d’un rééquilibrage de portefeuille, l’impôt à la source, les commissions et frais de courtage encourus au titre des investissements de la Société, les intérêts sur emprunt et les frais bancaires encourus à l’occasion de la négociation, de la mise en œuvre et de la modification des conditions d’emprunt, toute commission prélevée par des intermédiaires au titre d’un investissement dans un Compartiment et tout frais ou toute dépense extraordinaire ou exceptionnelle (le cas échéant) qui pourrait survenir en tant que de besoin, tels que les frais encourus dans le cadre d’un litige important concernant la Société qui seront prélevés séparément à partir des actifs du Compartiment concerné).
La Commission forfaitaire est calculée et actualisée quotidiennement à partir de la Valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment et payable mensuellement à terme échu. La Commission forfaitaire de chaque Compartiment est indiquée dans le Supplément applicable. Si les dépenses d’un Compartiment dépassent la

## Commission forfaitaire indiquée ci-dessus eu égard à l’exploitation des Compartiments, le Distributeur ou ses affiliés paieront la différence sur leurs propres actifs.