# Investors will not be entitled to withdraw subscription applications unless otherwise agreed by the Directors in consultation with the Administrator.
Cash Subscriptions. Investors may subscribe for Shares for cash on each Dealing Day by making an application before the dealing deadline specified for each Sub-Fund in the Relevant Supplement. Subscription monies in the currency in which the relevant Shares are denominated should be sent by wire transfer to the relevant account specified in the subscription application form no later than the time specified in the Relevant Supplement. If cleared funds representing the subscription monies (including all Duties and Charges) are not received by the Fund by the time and date specified in the Relevant Supplement, the Directors reserve the right to cancel any provisional allotment of Shares.
In-Kind Subscriptions. Unless otherwise specified in the Relevant Supplement, investors may subscribe for Shares in- kind on each Dealing Day by making an application before the dealing deadline specified for each Sub-Fund in the Relevant Supplement. In this context, "in-kind" means that, rather than receiving purely cash in respect of a subscription, the Fund will receive a basket of securities and a cash component. Shares can be subscribed for in-kind in a unit of the Minimum Subscription Amount or multiples thereof. In-Kind Subscriptions are not applicable to non-ETF Shares.
The securities to be transferred to the relevant Sub-Fund as part of any in-kind subscription must be such that they would qualify as investments of the relevant Sub-Fund in accordance with its investment objectives, policies and restrictions and the Depositary must be satisfied that there is unlikely to be any material prejudice to the existing Shareholders through the acceptance of the in-kind subscription. The securities provided must be vested with the Depositary or arrangements be made to vest them with the Depositary and the number of Shares issued in respect of an in-kind subscription must not exceed the amount that would be issued for the cash equivalent. Settlement/delivery of the securities to be provided as part of the subscription must be no later than three Business Days after the relevant Dealing Day.
The Directors have the right to refuse the securities proposed, including where the securities are not delivered to the Fund, in exactly the form agreed with the Investment Manager, together with the relevant cash component, by the time and date specified in the Relevant Supplement, in which case, the Directors reserve the right to cancel any provisional allotment of Shares.
The exact value of the cash component in the case of an in-kind subscription is determined after the calculation of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund for the relevant Dealing Day on the basis of the prices used in calculating the Net Asset Value per Share and equals the difference between the value of the Shares to be issued and the value of the securities to be provided as part of the subscription, using the same valuation methodology as that used to determine the Net Asset Value per Share.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
# Les investisseurs n'ont pas le droit de retirer leurs demandes de souscription, à moins que les administrateurs l'acceptent après avoir consulté l'agent administratif.
Souscriptions en espèces. Les investisseurs peuvent souscrire des actions et payer en espèces chaque jour de négociation en en faisant la demande avant l'heure limite de réception des ordres définie pour chaque compartiment dans son supplément. Les montants de souscription dans la devise dans laquelle sont libellées les actions doivent être transférés par virement sur le compte défini dans le formulaire de demande de souscription au plus tard à la date et à l'heure définies dans le supplément concerné. Si les fonds liquidés des montants de souscription (y compris tous les droits et frais) ne sont pas reçus par le fonds avant la date et l'heure définies dans le supplément, les administrateurs se réservent le droit d'annuler toute allocation provisoire d'actions.
Souscriptions en nature. Sauf indication contraire dans un supplément, les investisseurs peuvent souscrire des actions et payer en nature chaque jour de négociation en en faisant la demande avant l'heure limite de réception des ordres définie pour le compartiment dans son supplément. Dans ce contexte particulier, « en nature » signifie qu'au lieu de recevoir des espèces pour une souscription, le fonds accepte un panier de titres ainsi qu'une part de liquidités. Les actions peuvent être souscrites en contrepartie d'un paiement en nature par unité correspondant au montant minimal de souscription ou un multiple de celui-ci. Les actions non ETF ne peuvent pas faire l'objet d'une souscription en nature.
Les titres à transférer au compartiment concerné dans le cadre d'une souscription en nature doivent pouvoir avoir le statut d'investissement pour le compartiment d'après les critères de ce dernier, conformément à ses objectifs, politiques et restrictions d'investissement, et le dépositaire doit recevoir l'assurance que l'acceptation de la souscription en nature ne portera en rien substantiellement préjudice aux actionnaires existants. Les titres fournis doivent être déposés auprès du dépositaire ou les dispositions nécessaires doivent être prises pour qu'ils le soient. Le nombre d'actions émises dans le cadre d'une souscription en nature ne doit pas dépasser le nombre d'actions qui seraient émises contre l'équivalent en espèces. Le règlement — la livraison des titres à fournir dans le cadre de la souscription — doit intervenir au plus tard le troisième jour ouvrable suivant le jour de négociation concerné.
Les administrateurs ont le droit de refuser les titres proposés, y compris lorsque ceux-ci ne sont pas livrés au fonds sous la forme exacte convenue avec le gestionnaire de portefeuille avec la part de liquidités ad hoc avant la date et l'heure définies dans le supplément, auquel cas les administrateurs se réservent le droit d'annuler toute allocation provisoire d'actions.
La valeur exacte de la part de liquidités nécessaire en cas de souscription en nature est déterminée après le calcul de la valeur nette d'inventaire du compartiment concerné le jour de négociation sur la base des prix utilisés dans le calcul de la valeur nette d'inventaire par action. Elle est égale à la différence entre la valeur des actions à émettre et la valeur des titres à fournir dans le cadre de la souscription en utilisant la même méthodologie de valorisation que celle utilisée pour déterminer la valeur nette d'inventaire par action.