Investment in the Fund is generally offered via a series of charging structures, as represented by the A (acc.), B (acc.), C (acc.), D (acc.), E (acc.), R (acc.), S (acc.), W (acc.), X (acc.), Institutional
(acc.), Cap R (acc.), Capital (acc.), Agency (acc.), Morgan (acc.), G (acc.), Reserves (acc.), Agency (dist.), Institutional (dist.), G (dist.), Premier (dist.), Morgan (dist.), Reserves (dist.), Capital (dist.), Cap R (dist.), C (dist.), E (dist.), R (dist.), W (dist.), X (dist.), Agency (flex dist.), Institutional (flex dist.), G (flex dist.), Premier (flex dist.), Morgan (flex dist.), Reserves (flex dist.), Capital (flex dist.), Cap R (flex dist.), C (flex dist.), E (flex dist.), R (flex dist.), W (flex dist.) and X (flex dist.) Share Classes.
The X Share Classes are designed to accommodate an alternative charging structure whereby a fee for the management of the Sub-Fund is administratively levied and collected by the Management Company or the appropriate JPMorgan Chase & Co. entity directly from the Shareholder.
The Fund seeks to preserve Shareholders from fluctuations in its Operating and Administrative Expenses (as this term is defined below) and has agreed with the Management Company that the excess of such expenses above the annual rate specified for certain Share Classes, will be borne directly by the Management Company, as set out below. Conversely, the Management Company is entitled to retain any amount by which the fixed rate of Operating and Administrative Expenses to be borne by the relevant Class, as set out in each section of "Appendix III - Sub-Fund Details", exceeds the actual expenses incurred by such Class. Operating and Administrative Expenses are allocated to the Sub-Funds to which they are attributable or among all Sub-Funds and Share Classes pro rata to their respective net assets (or in a fair and reasonable manner determined by the Directors of the Fund). The allocation of Operating and Administrative Expenses is audited annually by the independent auditors of the Fund. Operating and Administrative Expenses are accrued daily within each Sub-Fund's Share Classes, in the Net Asset Value determined as of the last Valuation Point of the relevant Valuation Day according to the applicable charging structure of each Class.
In the case of all Share Classes, except Classes X (acc.), X (dist.) and X (flex dist.) Shares, of all Sub-Funds, the Operating and Administrative Expenses are set at a fixed rate specified in each section of "Appendix III - Sub-Fund Details" and the Management Company bears the portion of such Operating and Administrative Expenses which exceed the rates specified. The Operating and Administrative Expenses borne by the X (acc.), X (dist.) and X (flex dist.) Share Classes of all Sub-
Funds will be the lower of the actual expenses allocated to such Share Classes and the maximum rate as specified in each section of "Appendix III - Sub-Fund Details". The Management Company will bear the portion of any such Operating and Administrative Expenses which exceed the maximum rate specified. If the Operating and Administrative Expenses allocated to X (acc.), X (dist.) and X (flex dist.) Share Classes are below the maximum rate specified, the fees will be reduced by the amount of the shortfall.
Any exceptions to the charging structures detailed above are noted in the relevant section of "Appendix III - Sub-Fund Details".
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### Annual Management and Advisory Fees

Translation (ENFR, 2021-03-01):
L'investissement dans la SICAV est généralement proposé selon différentes structures de frais correspondant aux Classes d'Actions A (acc.), B (acc.), C (acc.), D (acc.), E (acc.), R (acc.), S (acc.), W
(acc.), X (acc.), Institutional (acc.), Cap R (acc.), Capital (acc.), Agency (acc.), Morgan (acc.), G (acc.), Reserves (acc.), Agency (dist.), Institutional (dist.), G (dist.), Premier (dist.), Morgan (dist.), Reserves (dist.), Capital (dist.), Cap R (dist.), C (dist.), E (dist.), R (dist.), W (dist.), X (dist.), Agency (flex dist.), Institutional (flex dist.), G (flex dist.), Premier (flex dist.), Morgan (flex dist.), Reserves (flex dist.), Capital (flex dist.), Cap R (flex dist.), C (flex dist.), E (flex dist.), R (flex dist.), W (flex dist.) et X (flex dist.).
Les Actions de Classe X sont conçues pour offrir une structure de coût alternative au titre de laquelle une commission relative à la gestion du Compartiment est administrativement perçue et collectée par la Société de gestion ou par l'intermédiaire de l'entité appropriée de JPMorgan Chase & Co. directement auprès de l'Actionnaire.
La SICAV cherche à préserver les Actionnaires face aux variations de ses Frais administratifs et d'exploitation (tels que définis ci-dessous) et a convenu avec la Société de gestion que cette dernière supporterait directement la proportion desdits frais excédant le taux annuel spécifié pour certaines Classes d'Actions tel qu'indiqué ci-dessous. A l'inverse, si les frais réels engagés par une Classe sont inférieurs au taux fixé pour les Frais administratifs et d'exploitation à charge de ladite Classe et indiqué à la section correspondante de l'Annexe III « Description des Compartiments », la Société de gestion sera autorisée à conserver la différence. Les Frais administratifs et d'exploitation sont ventilés entre les Compartiments et Classes d'Actions au prorata de leur actif net (ou d'une manière juste et raisonnable déterminée par les Administrateurs de la SICAV). L'imputation des Frais administratifs et d'exploitation fait l'objet d'un audit annuel par les commissaires aux comptes indépendants désignés par la SICAV. Les Frais administratifs et d’exploitation sont provisionnés quotidiennement pour les Classes d’Actions de chaque Compartiment sur la base de Valeur liquidative déterminée au dernier Point de valorisation du Jour de valorisation concerné, conformément à la structure de frais et charges de chaque Classe.
Pour toutes les Classes d'Actions à l'exception des Classes X (acc.), X (dist.) et X (flex dist.) de tous les Compartiments, les Frais administratifs et d'exploitation sont fixés au taux stipulé dans la section correspondante de l'Annexe III « Description des Compartiments » et la Société de gestion supportera la
partie de ces Frais administratifs et d'exploitation qui excède ce taux. Les Frais administratifs et d'exploitation supportés par les Classes d'Actions X (acc.), X (dist.) et X (flex dist.) d'un quelconque Compartiment correspondront au chiffre le plus bas entre, d'une part, les frais réels imputés à ces Classes d'Actions et, d'autre part, le taux maximum indiqué à la section correspondante de l'Annexe III
« Description des Compartiments ». La Société de gestion supportera la proportion des Frais administratifs et d'exploitation qui excède le taux maximum indiqué. Si les Frais administratifs et d'exploitation imputés aux Classes d'Actions X (acc.), X (dist.) et X (flex dist.) sont inférieurs au taux maximum indiqué, les frais seront minorés du montant égal à la différence.
Toutes les exceptions aux structures de frais et charges détaillées ci-dessus sont indiquées dans la section correspondante de l'Annexe III « Description des Compartiments ».
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## Commission annuelle de gestion et de conseil