The Investment Adviser actively manages the Fund utilizing internal proprietary research to implement a fundamentally driven investment process that combines bottom-up and top-down research. The Fund will be comprised of those securities which the Investment Adviser considers offer higher forecasted total return potential relative to other opportunities in the investment universe based upon absolute valuation within the described universe.
The Fund utilizes a quantitative and qualitative ESG research process that applies the Calvert Principles for Responsible Investment to define the investment universe, and which then seeks to differentiate companies based on the extent to which their business models help to mitigate or adapt to climate change, while making sure that such companies do not significantly harm any environmental or social objective. The Calvert Principles for Responsible Investment can be found on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im. The Investment Adviser will strive to engage company management around ESG issues where it is determined it is possible to generate positive impact on the sustainable investment objective, on a company’s environmental or social performance factors or its corporate governance practices.
The aforementioned ESG criteria will result in a 20% or more reduction of the investment universe in a significantly engaging manner, and the aim of the Investment Adviser will be to ensure
that at least 90% of the issuers in the portfolio are assessed against these ESG considerations. The investment universe for these purposes is defined as a selection of companies across various industry groups that fit into GICS (Global Industry Classification Standard) categories including but not restricted to Industrials, Utilities, Materials, Energy, Financials, Information Technology, Consumer Discretionary and Consumer Staples and which are engaged in the climate-focused business areas described above. This selection is based on the quantitative and qualitative ESG research process that applies the Calvert Principles for Responsible Investment as mentioned in the paragraph above.
The Investment Adviser gives due consideration to the relevance and potential materiality of Sustainability Risks for a particular investment opportunity or for the portfolio as a whole in the context of the investment objective and intended time horizon for holding a particular security. Sustainability Risks may negatively impact the value of a security or portfolio. In order to mitigate these risks, the Investment Adviser may sell or underweight a security, commence active dialogue/engagement with company management (e.g., an engagement with a company on its material ESG risks or opportunities such as climate change, diversity, labor and human rights and ESG disclosure, either solely or as part of a shareholder coalition, see “General information relating to Sustainability Risks integration” for further information), or make adjustments to allocations.
In addition to the above ESG objectives, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO Fundamental Principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
The Fund references third party ESG data during the security research process, but does not rely on third party ESG data for the purposes of constructing the portfolio. The Investment Adviser relies on its own proprietary analysis for security selection and portfolio construction rather than third party analysis. However, in some cases data on specific issuers or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using reasonable estimates or third-party data.
In relation to this Fund, the use of “Calvert” in the name refers to Calvert Research and Management (“Calvert”), whose role in relation to this Fund is limited to the provision of non-discretionary investment advice to the Investment Adviser to assist the Investment Adviser in its management of the Fund. Calvert has no discretion to make discretionary investment decisions on behalf of the Fund, such investment discretion being vested solely in the Investment Adviser.
The Fund is actively managed, and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
The Fund does not take account of the Taxonomy Regulation and as such the Fund’s sustainable investments do not take into account the criteria for environmentally sustainable economic activities under the Taxonomy Regulation.
Further information about sustainable investments is available in Appendix L.
Profile of the typical investor
In light of the Calvert Sustainable Climate Transition Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Le Conseiller en Investissement gère activement le Compartiment en s’appuyant sur des recherches internes exclusives pour mettre en œuvre un processus axé sur les fondamentaux qui allie des recherches « bottom up » et « top down ». Le Compartiment sera composé de titres qui, selon le Conseiller en Investissement, offrent un potentiel de rendement total prévisionnel plus élevé par rapport aux autres opportunités de l’univers d’investissement sur la base de leur valorisation absolue au sein dudit univers.
Le Compartiment applique un processus de recherche ESG quantitatif et qualitatif qui applique les Principes Calvert de l’Investissement Responsable pour définir l’univers d’investissement, et qui cherche ensuite à classer les entreprises en tenant compte de la mesure dans laquelle leurs modèles d’affaires contribuent à l’atténuation du changement climatique ou à l’adaptation au changement climatique, tout en s’assurant que ces entreprise ne causent pas de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux. Les Principes Calvert de l’Investissement Responsable dont disponibles aux adresses www.morganstanleyinvestmentfunds.com et www.morganstanley.com/im. Le Conseiller en Investissement s’emploiera à engager la direction des entreprises sur les thèmes ESG lorsqu’il est déterminé qu’il est possible de produire un impact positif sur l’objectif de développement durable, sur les facteurs de performance environnementale ou sociale d’une entreprise ou sur ses pratiques de gouvernance d’entreprise.
Les critères ESG susmentionnés entraîneront une réduction de
20 % ou plus de l’univers d’investissement d’une manière significativement engageante, et le Conseiller en Investissement aura pour but de s’assurer qu’au moins 90 % des émetteurs du portefeuille soient évalués en fonction de ces considérations ESG. L’univers d’investissement à ces fins est défini comme une sélection d’entreprises faisant partie de différents secteurs et qui correspondent à certaines catégories GICS (Global Industry Classification Standard), y compris, sans toutefois s’y limiter, l’industrie, les services aux collectivités, les matériaux, l’énergie, la finance, les technologies de l’information, les biens de consommation discrétionnaire et les biens de consommation courante, et qui sont actives dans les domaines axés sur le climat décrits ci-avant. Cette sélection se fonde sur le processus de recherche ESG quantitatif et qualitatif qui applique les Principes Calvert de l’Investissement Responsable mentionnés au paragraphe ci-avant.
Le Conseiller en Investissement prend dûment en considération la pertinence et l’importance potentielle des Risques en Matière de Durabilité pour une opportunité d’investissement particulière ou pour le portefeuille dans son ensemble dans le contexte de l’objectif d’investissement et de l’horizon temporel prévu pour la détention d’un titre particulier. Les Risques en Matière de Durabilité peuvent avoir un impact négatif sur la valeur d’un titre ou d’un portefeuille. Afin d’atténuer ces risques, le Conseiller en Investissement peut vendre ou sous-pondérer un titre, initier un dialogue actif/un engagement avec la direction de l’entreprise (par ex. un engagement avec une entreprise concernant ses principaux risques ou opportunités ESG tels que le changement climatique, la diversité, le droit du travail et les droits de l’homme ainsi que la publication d’informations ESG, soit seul, soit dans le cadre d’une coalition d’actionnaires – voir « Informations générales relatives à l’intégration des Risques en Matière de Durabilité » pour de plus amples informations) ou ajuster les allocations.
Outre les objectifs ESG ci-avant, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu’il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux Principes Fondamentaux de l’OIT, bien que de tels incidents n’entraînent pas automatiquement l’exclusion du portefeuille.
Le Compartiment fait référence à des données ESG de tiers au cours du processus de recherche des valeurs mobilières, mais ne s’appuie pas sur des données ESG de tiers aux fins de construction du portefeuille. Le Conseiller en Investissement s’appuie sur sa propre analyse pour la sélection des titres et la construction du portefeuille plutôt que sur l’analyse de tiers. Toutefois, dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques ou les exclusions mentionnées ci-avant peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement en utilisant des estimations raisonnables ou des données fournies par des tiers.
L’utilisation de « Calvert » dans le nom de ce Compartiment fait référence à Calvert Research and Management (« Calvert »), dont le rôle vis-à-vis du Compartiment se limite à la fourniture de conseils d’investissement non discrétionnaires au Conseiller en Investissement afin d’aider ce dernier dans sa gestion du Compartiment. Calvert ne possède aucun pouvoir discrétionnaire pour prendre des décisions d’investissement pour le compte du Compartiment, ce pouvoir d’investissement incombant exclusivement au Conseiller en Investissement.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Le Compartiment ne tient pas compte du Règlement Taxonomie, de sorte que les investissements durables du Compartiment ne tiennent pas compte des critères relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental selon le Règlement Taxonomie.
Des informations supplémentaires relatives aux investissements durables sont disponibles à l’Annexe L.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, Calvert Sustainable Climate Transition Fund peut convenir aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».