# Charges and expenses
- Establishment expensesThe initial establishment expenses cover the cost of preparing and printing the Prospectus, the notary’s fees, the cost of registering the Fund with the administrative and stock exchange authorities, the cost of printing certificates and any other expenses in connection with the establishment, promotion and launch of the Fund.

The expenses relating to the launch of a new Sub-fund will be written off over a period not exceeding five years against the assets of that Sub-fund, in annual amounts determined by the Board of Directors on an equitable basis.
- Management Fees
	- Management feeBy way of remuneration for the management services of the Fund’s portfolios and the marketing services of the Fund’s Shares as described in section 11.2. below, the Management Company shall charge the Fund, at the end of each month, a management fee at the maximum annual rates described in the corresponding annex to each of the Sub-funds in the section “Fees specific to the Sub-fund" and applied to the average Net asset value of each Class. A percentage of this management fee shall be payable (i) to the different sub-managers mentioned in the corresponding annex to each of the Sub-funds and (ii) to the different investment advisers mentioned in section 11.6. below and in the annex. A percentage of this management fee may also be paid to distributors, distribution partners, business providers, sales agents, service providers or other intermediaries, by way of remuneration for their activity, including in particular a distribution or business provision activity or infrastructure services comprising operational, legal and administrative assistance (order reconciliation, transaction settlement, data analysis etc.).


In addition, the Management Company shall receive a performance fee, as described below and mentioned in the corresponding annex to each of the Sub-funds concerned, which is to be debited directly to certain Sub-funds.
- Absolute performance fee (PF Class)Share Class PF not combined with a High Water MarkShares Classes PF of the Sub-fund(s) listed in the below table, if any, will charge, each separately and at the end of the Financial year, a performance fee at the maximum rate as indicated in the below table of the annual performance calculated on each Valuation date on the basis of the Net asset value per Share, before deduction of the performance fee. The first period for calculating the performance fee will begin on the launch date of each Class, unless provided for otherwise below and in the annex to the Prospectus. For Shares redeemed during the Financial year, the cumulative provision of the performance fees during the same period shall be crystallized and charged at the end of the period to the Management Company. The calculated percentage of performance is applied to the total net assets of each of the Classes. The Board of Directors reserves the right in the event of exceptional circumstances, such as a large volume of redemptions, to crystallize the performance fee.

Further Share Classes PF as the above, may be launched at anytime in accordance with the below table. In such case, the Website and the list kept at the Registered Office will be immediately updated with the newly launched Share Classes, which will be included in the next Prospectus. The KIID provided to investors in relation to each new Share Class will include the required information on the applicable performance fee.
| Sub-fund | Maximum	rate	of	the performance fee |
| --- | --- |
| Any newly launched Share Class PF | Maximum rate to be disclosed on the	Website	and	at	the Registered Office |


###### Share Class PF combined with a High Water Mark
Share Classes PF of the Sub-fund(s) listed in the below table, if any, will charge, each separately and at the end of the Financial year, a performance fee at the maximum rate as indicated in the below table, applied to the difference between the Net asset value per Share concerned at the closing date of the current Financial Year and the High Water Mark, if this difference is positive. This fee will be calculated and provisioned or deprovisioned each time the Net Asset Value is calculated and will be based on the amounts of the net assets of each Class concerned before deduction of the performance fee. For Shares redeemed during the Financial year, the cumulative provision of the performance fees during the same period shall be crystallized and charged at the end of the period to the Management Company. The Board of Directors reserves the right in the event of exceptional circumstances, such as a large volume of redemptions, to crystallize the performance fee.
Further Share Classes PF as the above, may be launched at anytime in accordance with the below table. In such case, the Website and the list kept at the Registered Office will be immediately updated with the newly launched Share Classes, which will be included in the next Prospectus. The KIID provided to investors in relation to each new Share Class will include the required information on the applicable performance fee.
| Sub-fund | Maximum rate of the performance fee | Initial High Water Mark |
| --- | --- | --- |
| Any newly launched Share Class PF | Maximum rate to be disclosed on the Website and at the Registered Office | The initial issue price until it is outperformed, unless otherwise specified on the Website and on the list kept at the Registered Office |

- Relative performance fee (PR Class)Share Class PR based on a benchmark index or a hurdle rateShare Classes PR of the Sub-fund(s) listed in the below table will charge, if any, each separately at the end of each Financial year, a performance fee of a maximum rate as indicated in the below table, of the annual performance calculated on each Valuation date and applied to the difference between the performance of the Net asset value per Share, before deduction of the performance fee, and the performance of their benchmark index or their reference hurdle rate for the same period. A performance fee may therefore be charged even when the Net asset value per Share of the relevant Share Class PR has decreased by reference to the Net Asset Value per Share at the end of the previous performance period (negative performance), provided that the benchmark index or the reference hurdle rate also has a negative performance over the same period. The first period for calculating the performance fee will begin on the launch date of each Class, unless provided for otherwise below and in the annex to the Prospectus. For Shares redeemed during the Financial year, the cumulative provision of the performance fees during the same period shall be crystallized and charged at the end of the period to the Management Company. The calculated percentage of performance is applied to the total net assets of each of the Classes. The Board of Directors reserves the right in the event of exceptional circumstances, such as a large volume of redemptions, to crystallize the performance fee.

Further Share Classes PR as the above, may be launched at anytime in accordance with the below table. In such case, the Website and the list kept at the Registered Office will be immediately updated with the newly launched Share Classes, which will be included in the next Prospectus. The KIID provided to investors in relation to each new Share Class will include the required information on the applicable performance fee.
| Sub-fund | Maximum rate of the performance fee | Hurdle rate or benchmark index |
| --- | --- | --- |
| Any newly launched Share Class PR | Maximum rate to be disclosed on the Website and at the Registered Office | Hurdle rate or benchmark index to be disclosed on the Website and at the Registered Office |


###### Share Class PR subject to outperforming its hurdle rate or benchmark index
Share Classes PR of the Sub-fund(s) listed below, if any, will charge, each separately and at the end of the Financial year, a performance fee at the maximum rate as indicated in the below table, on the basis of the difference between the Net asset value per Share at the last Valuation date of the current Financial year and the Net asset value per Share at the last Valuation date of the previous Financial year provided that the level of the hurdle rate as indicated below is exceeded. A performance fee may therefore be charged even when the Net asset value per Share of the relevant Share Class PR has decreased by reference to the Net Asset Value per Share at the end of the previous performance period (negative performance), provided that the benchmark index or the reference hurdle rate also has a negative performance over the same period. The Net Asset Value taken into consideration for the calculation at the Valuation date will be considered before the provision made for the current year at the Valuation date. The rate of the performance fee will be applied to the average annual assets calculated on each Valuation date. The Board of Directors reserves the right in the event of exceptional circumstances, such as a large volume of subscriptions and/or redemptions, to crystallize the performance fee. For the first calculation of the performance fee, the basis is the difference between the Net asset value per Share of the Sub-fund concerned, before deduction of the performance fee, calculated at the last Valuation date of the current Financial year and that calculated on the first Valuation date of the Sub-fund. This fee will be calculated each time the Net asset value is calculated, without consideration to the historically highest Net asset value.
Further Share Classes PR as the above, may be launched at anytime in accordance with the below table. In such case, the Website and the list kept at the Registered Office will be immediately updated with the newly launched Share Classes, which will be included in the next Prospectus. The KIID provided to investors in relation to each new Share Class will include the required information on the applicable performance fee.
| Sub-fund | Maximum rate of the performance fee | Hurdle rate or benchmark index |
| --- | --- | --- |
| Any newly launched Share Class PR | Maximum rate to be disclosed on the Website and at the Registered Office | Hurdle rate or benchmark index to be disclosed on the Website and at the Registered Office |


###### Share Class PR subject to outperforming its hurdle rate or benchmark index combined with an Outperformance High Water Mark
Share Classes PR of the Sub-funds described in the table below will charge, each separately and at the end of the Financial year, a performance fee at a maximum rate as indicated in the below table, against the Outperformance High Water Mark that is during the first Performance Period of the relevant Class, the Net Asset Value at which the Class was issued, and thereafter, the latest Net Asset Value of the Class outperforming, if any, its associated hurdle rate or benchmark index as appropriate and in respect of which a performance fee was charged. Outperformance is calculated for each Share Class on each Valuation date by comparing the performance of the relevant Net asset value per share, before performance fee, and of the performance of a referenced asset since the previous calculation of Net Asset Value. This referenced asset is estimated as the Outperformance High Water Mark multiplied by the number of shares in the Share Class as at the Outperformance High Water Mark Date adjusted to (1) the amount of subscriptions, redemptions and paid dividends on the relevant Share Class since the Outperformance High Water Mark Date and (2)
the performance of the benchmark index or hurdle rate. Adjustments to Outperformance High Water Mark referred to under (1) are calculated as follows : in case of a paid dividend on the relevant Share Class, the Outperformance High Water Mark is adjusted downwards by the amount of dividend paid by Share; in case of subscriptions and/or redemptions, the Outperformance High Water Mark for the following NAV Valuation date is the average of the current Outperformance High Water Mark and of the price of the Net Asset Value per Share for the relevant Share Class weighted respectively by the proportion of Shares before subscriptions and/or redemptions and of subscribed Shares.
For example, if, for a relevant Share Class, the current Outperformance High Water Mark is 100.00, the number of shares before subscriptions/redemptions is 100 000 and a subscription of 20 000 shares at a Net Asset Value per share of 106.00 is registered, the Outperformance High Water Mark for the following Net Asset Value Valuation date will be adjusted to 101.00 applying the following formula:

###### [ (100 000 *100.00 + 20 000 * 106) / (100 000 +20 000) ]

###### Therefore this adjustment also allows for an equal treatment between investors.
The provision set aside in respect of this performance fee is adjusted on each valuation day according to the change in the relative performance of the Class. If the relative performance of the Class decreases during the calculation period, the provision set aside will be reduced accordingly. If this provision is reduced to zero, no performance fee will be payable. Should also the Net asset value per Share of the relevant Share Class PR underperform its associated hurdle rate or benchmark index, no performance fee would be accrued until the underperformance of the relevant Share Class PR would have been fully recovered, and any previously accrued but unpaid performance fees would be, partially or fully, reversed accordingly. At the end of the Performance Period, the provision of the performance fees is charged to the Management Company if it is positive, otherwise the performance period is extended to the end of the following year. For the avoidance of doubt, the Management Company may therefore receive a Performance Fee, even in case of negative performance of a particular Share Class, as long as the relative performance of such Share Class is positive at the end of the performance period.
For shares redeemed during the Financial year, the cumulative provision of the performances during the same period will be crystallized and charged at the end of the year to the Management Company. The calculated percentage of performance is applied to the total net assets of the Class. The Board of Directors reserves the right in the event of exceptional circumstances, such as a large volume of redemptions, to crystallize the performance fee.
Further Share Classes PR as the above, may be launched at anytime in accordance with the below table. In such case, the Website and the list kept at the Registered Office will be immediately updated with the newly launched Share Classes, which will be included in the next Prospectus. The KIID provided to investors in relation to each new Share Class will include the required information on the applicable performance fee.
| Sub-fund | Class | Maximum rate of the performance fee | Hurdle rate or benchmark index |
| --- | --- | --- | --- |
| OYSTER – Europe | Any Share Class PR | 15% | MSCI Daily Net TR Europe ex UK Euro converted for each NAV calculation in the corresponding currency |
| All other existing or future Sub-fund(s) | Any other newly launched Share Class PR | Maximum rate to be disclosed on the Website and at the Registered Office | Hurdle rate or benchmark index to be disclosed on the Website and at the Registered Office |

- Miscellaneous provisionsThe Board of Directors reserves the right to change the characteristics of the performance fee, particularly if the benchmark or reference index were to cease to exist.

The Board of Directors eventually reserves the right to stop charging a performance fee in respect of any Share Class, in which case the performance fee will be calculated according to the above sections 9.2.2. or 9.2.3. as appropriate, up to the date the performance fee is no longer charged and paid at the end of the relevant Financial year.
In all the cases above, the performance fee Variable Characteristic of the relevant Share Class will be immediately updated, the investors will be given appropriate information and prior notice (where necessary), and the next Prospectus will be duly amended.
- Specific fee for management of the foreign exchange (FX) risk of the Shares Classes HA and HP:By way of remuneration for the services described for these Classes in section 1.3., the Share Classes HA and HP may pay, each separately, at the end of each quarter, a FX risk management fee at the maximum annual rates of 0.10% and applied to the average Net asset value per Share of each Share Class HA or HP.


###### This fee shall be payable to the entity in charge of the management of the FX.
- Depositary BankThe Fund will pay to the Depositary Bank an annual fee which will vary between 0.005% of the Net asset value and a maximum of 0.10% of the Net asset value per Sub-fund. These fees are payable on a monthly basis and do not include the transaction fees or the sub-custodian or similar agents’ fees. The Depositary Bank is also entitled to be reimbursed for the reasonable expenses and outlays which are not included in the expenses mentioned below.
- Management Company feeThe Management Company fee may amount up to 0.30% per annum of the Net asset value of all the Sub-funds taken together at the end of each month.


###### The Management Company fee aims at
- remunerating the Management Company on a monthly basis for the central administration services that it provides to the Fund, including control services;
- remunerating the Central Administration as well as the Transfer Agent and Registrar for their functions;
- engaging marketing and advertising expenses.
- Other costs, charges and expensesOther costs, charges and expenses may be or are charged to the Fund, whether they are (1) fixed or variable, (2) compulsory, customary or exposed opportunistically in the Fund’s interests or in the interests of its investors, (3) incurred by the Fund itself, the Management Company, the Custodian, or any of their delegates or agents on behalf of the Fund, (4) on-going, one-off or occasional, (5) set in reference to the net assets of the Fund, on a transaction basis or as a fixed lump sum or on any other basis (e.g. hourly rate). They include, without limitation:
- remuneration of the Directors, members of the Fund’s committees, agents, auditors, officers, service and license providers employed on behalf of the Fund, as well as reasonable expenses incurred in connection with the performance of their duties;
- costs related to shareholders’ meetings both ordinary and extraordinary, and other similar expenses that may be borne by the Fund in order to carry out its activity;
- taxes, fees and other expenses related to the Fund’s intellectual property or involved in registering and maintaining the registration of the Fund with or before any regulatory body, authority, court, stock exchange (including costs related to any reporting or filing obligations), in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country
- , 
- including the remuneration of local representatives or agents required in some jurisdictions;
- costs related to offering, preparing, translating, printing, publishing, advertising and disseminating of information, reports and documents related to the Fund, whether they are mandatory (such as Prospectus, KIID, financial and periodical reports, notice to shareholders), or deemed appropriate (such as promotional and marketing literature), including the legal and advisory expenses related to the above;
- costs related to exceptional measures, such as legal proceedings and other actions undertaken to protect the Fund’s and/or shareholders’ interests;
- costs arising out of or in connection with the purchase, holding and sale of investment instruments, such as transaction fees, brokerage fees, mark-ups, subscription and redemption fees, trade management related fees (such as those related to reconciliation, settlement or the use of external dealing desks), stamp duty and other taxes and levies, stock exchange and trading venues fees, custody fees, costs related to mandatory reporting and disclosures on derivatives and on transactions, as well as other incidental costs.

The sub-managers who are part of the iM Global Partner Perimeter pay external research costs out of their own resources. Certain sub-managers external to iM Global Partner Perimeter may chose not to pay the research costs out of their own resources, provided that they meet the conditions set out in the laws and regulations applicable to such sub-managers. This means that costs of external research may continue to be met out of the assets of Sub-funds managed by these sub-managers. A list of such Sub-funds is available on request from the Management Company.

###### The costs, charges and expenses that can be assigned to a given Class and/or a given Sub-fund shall be assigned to it directly.
Other costs, charges and expenses which cannot be directly assigned to a given Class and/or a given Sub-fund will be assigned equally to the different Classes within the different Sub-funds and/or to the different Sub-funds; if the amount of the costs, charges and expenses so requires, they will be assigned to the Classes and/or to the Sub-funds in proportion to their respective net assets.
- Expenses resulting from investment by the Fund in other UCIs or UCITSTo the extent that the Fund may invest in any other UCI or UCITS, additional sales commissions or redemption fees may be charged to it. The Fund may, in addition, be required to indirectly pay management fees of a maximum of 2.5% on account of its investment in other UCIs or UCITS.


###### It is pointed out that the Sub-funds will not be charged any sales commission or redemption fee and will be charged only a maximum management fee of 0.25% if they acquire target funds:
- managed directly or indirectly by the Management Company or
- managed by a company to which the Management Company and/or the Fund are/is linked (1) through common management,(2) through common control or (3) through a direct or indirect shareholding of more than 10% of the capital or votes.
- Expenses resulting from master-feeder structuresWhen a Sub-fund that can be described as a feeder UCITS within the meaning of the Law invests in shares or units of a master UCITS, the master UCITS will not be authorized to charge any subscription/sale or redemption fees on the Sub-fund’s investments in shares or units of this master UCITS.

When a Sub-fund acts as a feeder UCITS, all the remunerations and costs chargeable to this Sub-fund on account of its investments in shares or units of the master UCITS, as well as the total expenses of this Sub-fund and its master UCITS, will be described in an addendum to the Prospectus. Furthermore the Fund shall describe in its annual report the total expenses of the feeder Sub-fund and its master UCITS.
When a Sub-fund can be described as a master UCITS within the meaning of the Law, it shall charge no sales or redemption fees on the investments of the feeder UCITS in the Shares of the Sub-fund acting as master UCITS.
- Expenses resulting from efficient portfolio management techniques and TRSIn connection with the Securities Lending Agent, the Fund will pay expenses and fees that will be calculated on the basis of the income received by the Fund, as negotiated by the Securities Lending Agent on behalf of the Fund in connection with the Securities Lending transaction.

The amount, in the form of a percentage of the income received, shall be determined by mutual agreement between the Securities Lending Agent and the Fund. The Management Company, by mutual agreement with the Fund, shall also receive a portion of such revenues for the performance of its duties and in compensation of related costs and out of pocket expenses. It is pointed out that all of the income obtained in respect of the revenues generated by the Securities Lending operations shall accrue to the Fund, after deduction of the expenses and fees mentioned above. These incomes, expenses and fees shall be described in the annual report of the Fund.
In connection with the Sale with a right of repurchase and Repo/Reverse Repo transactions, the Fund will pay to the Depositary Bank transaction fees and sub-custodian fees if applicable and as defined in the Depositary Bank contract. It will also reimburse the Depositary Bank, as applicable, for reasonable expenses and disbursements incurred by the Depositary Bank for the operational processing of these transactions. All revenues arising from Sale with a right of repurchase and Repo/Reverse Repo transactions will be returned to the relevant Sub-fund, and the Management Company will not take any fees or costs out of those revenues additional to the management fee for the relevant Sub-fund as set out in section 9.2. “Management Fees”.
In connection with the TRS, the Fund will pay to the Depositary Bank transaction fees and sub-custodian fees if applicable and as defined in the Depositary Bank contract. It will also reimburse the Depositary Bank, as applicable, for reasonable expenses and disbursements incurred by the Depositary Bank for the operational processing of these transactions. All revenues arising from TRS transactions will be returned to the relevant Sub-fund, and the Management Company will not take any fees or costs out of those revenues additional to the management fee for the relevant Sub-fund as set out in section 9.2. “Management Fees”.

###### In either of the cases above, the Fund and the Management Company are not related parties to the Securities Lending Agent, the securities borrowers or the counterpart.
-

Translation (ENFR, 2021-06-01):
# Charges et frais
- Frais d’établissementLes frais d’établissement initiaux couvrent le coût associé à la préparation et à la publication du Prospectus, les frais de notaire, le coût d’enregistrement du Fonds auprès des autorités administratives et boursières, le coût d’impression des certificats et tous autres frais liés à l’établissement, la promotion et le lancement du Fonds.


Les frais relatifs au lancement d’un nouveau Compartiment seront attribués audit Compartiment et seront amortis sur une période maximale de cinq ans, selon des montants annuels déterminés par le Conseil d’administration sur une base équitable.
- Frais de gestion
	- 
### Commission de gestion


A titre de rémunération pour les services de gestion des portefeuilles du Fonds et des services de commercialisation des Actions du Fonds décrits à la section 11.2 ci-dessous, la Société de gestion facturera au Fonds, au terme de chaque mois, une commission de gestion au taux maximum spécifié à l’annexe correspondant à chacun des Compartiments à la section « Frais particuliers au Compartiment », laquelle sera appliquée à la Valeur nette d’inventaire de chaque Classe. Un pourcentage de cette commission de gestion sera dû (i) aux différents sous-gestionnaires mentionnés à l’annexe correspondant à chacun des Compartiments et (ii) aux différents conseillers en placement mentionnés à la section 11.6 ci-dessous et dans l’annexe. Un pourcentage de cette commission de gestion pourra également être versé aux distributeurs, à leurs partenaires, aux apporteurs d’affaires, aux agents commerciaux, aux prestataires de services ou à d’autres intermédiaires, à titre de rémunération de leur activité, y compris en particulier d’une activité de distribution ou d’apport d’affaires ou de services d’infrastructure tels qu’une assistance opérationnelle, juridique et administrative (rapprochement des ordres, règlement des transactions, analyses de données, etc.).
De plus, la Société de gestion percevra une commission de performance, telle que décrite ci-dessous et indiquée à l’annexe correspondant à chacun des Compartiments concernés, qui sera imputée directement à certains Compartiments.
- 
### Commission de performance absolue (Classe PF)


##### Classe d’Actions PF non assortie d’un High Water Mark
Les Classes d’Actions PF du/des Compartiment(s) cité(s) dans le tableau ci-dessous factureront, le cas échéant, chacune séparément à la fin de l’Exercice fiscal, une commission de performance au taux maximal indiqué dans le tableau ci-dessous, de la performance annuelle calculée chaque Date de valorisation sur la base de la Valeur nette d’inventaire par Action, avant déduction de la commission de performance. La première période de calcul de la commission de performance débutera à la date de lancement de chaque Classe, sauf disposition contraire indiquée ci-dessous et dans l’annexe au Prospectus. Pour les Actions rachetées durant l’Exercice fiscal, le montant cumulé des commissions de performance durant la même période prendra corps et sera facturé à la Société de gestion à la fin de la période. Le pourcentage de performance calculé est appliqué au total de l’actif net de chacune des Classes. Le Conseil d’administration se réserve le droit, dans des circonstances exceptionnelles, telles qu’un large volume de rachats, de cristalliser la commission de performance.
D’autres Classes d’Actions PF, telles que celles ci-dessus, pourront être lancées à tout moment conformément au tableau ci-dessous. Dans ce cas, le Site Internet et la liste conservée au Siège social seront immédiatement actualisés pour inclure les Classes d’Actions nouvellement lancées et cette actualisation sera intégrée à la prochaine version du Prospectus. Le DICI fourni aux investisseurs en relation avec chaque nouvelle Classe d’Actions inclura les informations requises sur la commission de performance applicable.
| Compartiment | Taux maximal de la commission de performance |
| --- | --- |
| Toute Classe d’Actions PF nouvellement lancée | Le taux maximum sera indiqué sur le Site Internet et disponible auprès du Siège social |


##### Classe d’Actions PF assortie d’un High Water Mark
Les Classes d’Actions PF des Compartiments cités dans le tableau ci-dessous factureront, le cas échéant, chacune séparément à la fin de l’Exercice fiscal, une commission de performance au taux maximal indiqué dans le tableau ci-dessous, appliqué à la différence entre la Valeur nette d’inventaire par Action concernée à la date de clôture de l’Exercice fiscal en cours et le High Water Mark, si cette différence est positive. Cette commission sera calculée et provisionnée ou déprovisionnée lors de chaque calcul de la Valeur nette d’inventaire et sera basée sur le montant de l’actif net de chaque Classe concernée avant déduction de la commission de performance. Pour les Actions rachetées durant l’Exercice fiscal, le montant cumulé des commissions de performance durant la même période prendra corps et sera facturé à la Société de gestion à la fin de la période. Le Conseil d’administration se réserve le droit, dans des circonstances exceptionnelles, telles qu’un large volume de rachats, de cristalliser la commission de performance.
D’autres Classes d’Actions PF, telles que celles ci-dessus, pourront être lancées à tout moment conformément au tableau ci-dessous. Dans ce cas, le Site Internet et la liste conservée au Siège social seront immédiatement actualisés pour inclure les Classes d’Actions nouvellement lancées et cette actualisation sera intégrée à la prochaine version du Prospectus. Le DICI fourni aux investisseurs en relation avec chaque nouvelle Classe d’Actions inclura les informations requises sur la commission de performance applicable.
| Compartiment | Taux	maximal	de	la	commission	de performance | High Water Mark initial |
| --- | --- | --- |
| Toute Classe d’Actions PF nouvellement lancée | Le taux maximum sera indiqué sur le Site Internet et disponible auprès du Siège social | Prix d’émission initial jusqu’à ce qu’il soit dépassé, sauf indication contraire sur le Site Internet et sur la liste conservée au Siège social |

- 
### Commission de performance relative (Classe PR)


##### Classe d’Actions PR basée sur un indice de référence ou un hurdle rate
Les Classes d’Actions PR des Compartiments cités dans le tableau ci-dessous factureront, le cas échéant, chacune séparément à la fin de chaque Exercice fiscal, une commission de performance au taux maximal indiqué dans le tableau ci-dessous, sur la performance annuelle calculée chaque Date de valorisation et appliqué à la différence entre la performance de la Valeur nette d’inventaire par Action, avant déduction de la commission de performance, et la performance de l’indice de référence ou du hurdle rate applicable sur la même période. Une commission de performance pourra donc être prélevée même si la Valeur nette d’inventaire par Action de la Classe d’Actions PR concernée a baissé par rapport à la Valeur nette d’inventaire par Action à la fin de la période de performance précédente (performance négative), à condition que l’indice de référence ou le hurdle rate de référence ait également enregistré une performance négative au cours de la même période. La première période de calcul de la commission de performance débutera à la date de lancement de chaque Classe, sauf disposition contraire indiquée ci-dessous et dans l’annexe au Prospectus. Pour les Actions rachetées durant l’Exercice fiscal, le montant cumulé des commissions de performance durant la même période prendra corps et sera facturé à la Société de gestion à la fin de la période. Le pourcentage de performance calculé est appliqué au total de l’actif net de chacune des Classes. Le Conseil d’administration se réserve le droit, dans des circonstances exceptionnelles, telles qu’un large volume de rachats, de cristalliser la commission de performance.
D’autres Classes d’Actions PR, telles que celles ci-dessus, pourront être lancées à tout moment conformément au tableau ci-dessous. Dans ce cas, le Site Internet et la liste conservée au Siège social seront immédiatement actualisés pour inclure les Classes d’Actions nouvellement lancées et cette actualisation sera intégrée à la prochaine version du Prospectus. Le DICI fourni aux investisseurs en relation avec chaque nouvelle Classe d’Actions inclura les informations requises sur la commission de performance applicable.
| Compartiment | Taux maximal de la commission de performance | Hurdle rate ou indice de référence |
| --- | --- | --- |
| Toute Classe d’Actions PR nouvellement lancée | Le taux maximum sera indiqué sur le Site Internet et disponible auprès du Siège social | Le hurdle rate ou l’indice de référence sera indiqué sur le Site Internet et disponible auprès du Siège social |


##### Classe d’Actions PR si surperformance du hurdle rate ou de l’indice de référence
Les Classes d’Actions PR du/des Compartiment(s) cité(s) ci-dessous factureront, le cas échéant, chacune séparément à la fin de l’Exercice fiscal, une commission de performance au taux maximal indiqué dans le tableau ci-dessous, basé sur la différence entre la Valeur nette d’inventaire par Action à la dernière Date de valorisation de l’Exercice fiscal en cours et la Valeur nette d’inventaire par Action à la dernière Date de valorisation de l’exercice fiscal précédent, dans la mesure où le hurdle rate indiqué ci-dessous est dépassé. Une commission de performance pourra donc être prélevée même si la Valeur nette d’inventaire par Action de la Classe d’Actions PR concernée a baissé par rapport à la Valeur nette d’inventaire par Action à la fin de la période de performance précédente (performance négative), à condition que l’indice de référence ou le hurdle rate de référence ait également enregistré une performance négative au cours de la même période. La Valeur nette d’inventaire prise en considération pour le calcul à la Date de valorisation ne tiendra pas compte de la provision réalisée pour l’exercice en cours à la Date de valorisation. Le taux de la commission de performance s’appliquera à l’actif moyen annuel calculé à la Date de valorisation. Le Conseil d’administration se réserve le droit, dans des circonstances exceptionnelles, telles qu’un large volume de souscriptions et/ou de rachats, de cristalliser la commission de performance. Lors du premier calcul de la commission de performance, on utilisera comme base la différence entre la Valeur nette d’inventaire par Action du Compartiment concerné, avant déduction de la commission de performance, calculée à la dernière Date de valorisation de l’Exercice fiscal en cours et celle calculée à la première Date de valorisation du Compartiment. Cette commission sera calculée chaque fois que la Valeur nette d’inventaire sera calculée, sans tenir compte de la Valeur nette d’inventaire historique la plus élevée.
D’autres Classes d’Actions PR, telles que celles ci-dessus, pourront être lancées à tout moment conformément au tableau ci-dessous. Dans ce cas, le Site Internet et la liste conservée au Siège social seront immédiatement actualisés pour inclure les Classes d’Actions nouvellement lancées et cette actualisation sera intégrée à la prochaine version du Prospectus. Le DICI fourni aux investisseurs en relation avec chaque nouvelle Classe d’Actions inclura les informations requises sur la commission de performance applicable.
| Compartiment | Taux maximal de la commission de performance | Hurdle rate ou indice de référence |
| --- | --- | --- |
| Toute Classe d’Actions PR nouvellement lancée | Le taux maximum sera indiqué sur le Site Internet et disponible auprès du Siège social | Le hurdle rate ou l’indice de référence sera indiqué sur le Site Internet et disponible auprès du Siège social |


##### Classe d’Actions PR si surperformance du hurdle rate ou de l’indice de référence assortie d’un High Water Mark de surperformance
Les Classes d’Actions PR des Compartiments cités dans le tableau ci-dessous factureront, chacune séparément à la fin de l’Exercice fiscal, une commission de performance au taux maximal indiqué dans le tableau ci-dessous, sur le High Water Mark de surperformance qui correspond lors de la première Période de performance de la Classe considérée, à la Valeur nette d’inventaire à laquelle la Classe a été émise, puis à la dernière Valeur nette d’inventaire de la Classe surperformant, le cas échéant, son hurdle rate ou son indice de référence, selon les cas, au titre de laquelle une commission de performance a été facturée. La surperformance est calculée pour chaque Classe d’Actions chaque Date de valorisation en comparant la performance de la Valeur nette d’inventaire par Action, avant commission de performance, avec la performance d’un actif de référence depuis le dernier calcul de la Valeur nette d’inventaire. Cet actif de référence est évalué en multipliant le High Water Mark de surperformance par le nombre d’actions de la Classe d’Actions à la Date du High Water Mark de surperformance ajusté (1) au montant des souscriptions, rachats et dividendes versés liés à la Classe d’Actions correspondante depuis la Date du High Water Mark de surperformance et (2) à la performance de l’indice de référence ou du hurdle rate. Les ajustements apportés au High Water Mark de surperformance visés au (1) sont calculés comme suit : dans le cas d’un dividende versé lié à la Classe d’Actions concernée, le High Water Mark de surperformance est ajusté à la baisse du montant du dividende versé par Action ; dans le cas de souscriptions et/ou de rachats, le High Water Mark de surperformance de la Date de valorisation de la VNI suivante correspond à la moyenne du High Water Mark de surperformance actuel et du prix de la Valeur nette d’inventaire par Action de la Classe d’Actions concernée pondérée respectivement par la proportion des Actions avant souscriptions et/ou rachats et des Actions souscrites.
Par exemple, si, pour une Classe d’Actions concernée, le High Water Mark de surperformance actuel est de 100,00, le nombre d’actions avant souscriptions/rachats est de 100 000 et une souscription de 20 000 actions à une Valeur nette d’inventaire par Action de 106,00 est enregistrée, le High Water Mark de surperformance de la Date de valorisation de la VNI suivante sera ajusté à 101,00 en appliquant la formule suivante :

##### [ (100 000 * 100,00 + 20 000 * 106) / (100 000 + 20 000) ]

##### Par conséquent, cet ajustement permet également d’assurer l’égalité de traitement des investisseurs.
La provision constituée au titre de cette commission de performance est ajustée chaque jour de valorisation en fonction de l’évolution de performance relative de la Classe concernée. Si la performance relative de la Classe concernée diminue durant la période de calcul, la provision constituée sera diminuée en conséquence. Si cette provision est ramenée à zéro, aucune commission de performance ne sera due. Si la Valeur nette d’inventaire par Action de la Classe d’Actions PR concernée sous-performe son hurdle rate ou indice de référence, aucune commission de performance ne sera due tant que la sous-performance de la Classe d’Actions PR concernée n’aura pas été entièrement comblée, et les commissions de performance cumulées précédemment, mais non payées seront, en conséquence, partiellement ou intégralement annulées. A la fin de chaque Période de performance, la provision des commissions de performance est imputée à la Société de gestion si elle est positive. Dans le cas contraire, la période de performance est prolongée jusqu’à la fin de l’année suivante. Pour éviter toute ambiguïté, la Société de gestion peut donc recevoir une Commission de performance, même si la performance d’une Classe d’Actions spécifique est négative, tant que la performance relative de cette Classe d’Actions est positive à la fin de la période de performance.
Pour les Actions rachetées durant l’Exercice fiscal, la provision cumulée relative aux performances pendant la même période sera cristallisée et facturée à la Société de gestion à la fin de la période. Le pourcentage de performance calculé est appliqué au total de l’actif net de la Classe concernée. Le Conseil d’administration se réserve le droit, dans des circonstances exceptionnelles, telles qu’un large volume de rachats, de cristalliser la commission de performance.
D’autres Classes d’Actions PR, telles que celles ci-dessus, pourront être lancées à tout moment conformément au tableau ci-dessous. Dans ce cas, le Site Internet et la liste conservée au Siège social seront immédiatement actualisés pour inclure les Classes d’Actions nouvellement lancées et cette actualisation sera intégrée à la prochaine version du Prospectus. Le DICI fourni aux investisseurs en relation avec chaque nouvelle Classe d’Actions inclura les informations requises sur la commission de performance applicable.
| Compartiment | Classe | Taux maximal de la commission	de performance | Hurdle rate ou indice de référence |
| --- | --- | --- | --- |
| OYSTER – Europe | Toute Classe d’Actions PR | 15% | MSCI Daily Net TR Europe ex UK Euro converti pour chaque calcul de la   VNI   dans   la   devise correspondante |
| Tout	autre Compartiment existant ou futur | Toute autre Classe d’Actions PR nouvellement lancée | Le taux maximum sera indiqué  sur  le  Site Internet et disponible auprès du Siège social | Le hurdle rate ou l’indice de référence sera indiqué sur le Site Internet et disponible auprès du Siège social |

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### Dispositions accessoires


##### Le Conseil d’administration se réserve le droit de modifier les caractéristiques de la commission de performance, en particulier si l’indice de référence venait à cesser d’exister.
Le Conseil d’administration se réserve ultérieurement le droit de ne plus prélever de commission de performance en rapport avec toute Classe d’Actions, auquel cas la commission de performance sera calculée conformément aux sections 9.2.2 ou 9.2.3 ci-dessus, le cas échéant, jusqu’à la date à laquelle la commission de performance cessera d’être prélevée et sera payée à la fin de l’Exercice fiscal concerné.
Dans tous les cas mentionnés ci-dessus, la Caractéristique variable de la commission de performance de la Classe d’Actions concernée sera immédiatement mise à jour, les investisseurs recevront les informations appropriées ainsi qu’un préavis (au besoin), et le Prospectus ultérieur sera modifié comme il se doit.
- Frais particuliers pour la gestion du risque de change des Classes d’Actions HA et HP :A titre de rémunération pour la prestation des services décrits à la section 1.3 concernant ces Classes, les Actions de Classes HA et HP pourront être soumises, chacune séparément, au terme de chaque trimestre, à une commission de gestion du risque de change au taux annuel maximum de 0,10%, appliquée à la Valeur nette d’inventaire moyenne par Action de chaque Action de Classe HA ou HP.


##### Cette commission sera payable à l’entité en charge de la gestion du risque de change.
- Banque dépositaireLe Fonds versera à la Banque dépositaire une commission annuelle dont le taux sera compris entre 0,005% de la Valeur nette d’inventaire et un maximum de 0,10% de la Valeur nette d’inventaire par Compartiment. Ces commissions sont dues chaque mois et n’incluent ni les frais de transaction ni les commissions de sous-dépositaire ou d’agents similaires. La Banque dépositaire est également en droit d’être remboursée des frais et débours raisonnables qui ne sont pas inclus dans les frais mentionnés ci-dessous.
- Commission de la Société de gestionLa Commission de la Société de gestion peut atteindre jusqu’à 0,30% par an de la Valeur nette d’inventaire de tous les Compartiments pris dans leur ensemble à la fin de chaque mois.


##### La Commission de la Société de gestion vise à
- rémunérer chaque mois la Société de gestion pour les services d’administration centrale qu’elle fournit au Fonds, y compris les services de contrôle ;
- rémunérer l’Administration centrale ainsi que l’Agent de transfert et Agent teneur de registre pour leurs fonctions ;
- engager des frais de marketing et de publicité.
- Autres coûts, charges et fraisLe Fonds pourra assumer ou assumera d’autres coûts, charges et frais, qu’ils soient (1) fixes ou variables, (2) obligatoires, ordinaires ou exposés de façon opportune aux intérêts du Fonds ou de ses investisseurs, (3) qu’ils aient été engagés par le Fonds lui-même, la Société de gestion, le Conservateur ou l’un de ses délégués ou agents pour le compte du Fonds, (4) courants, exceptionnels ou occasionnels, (5) fixés sur la base de l’actif net du Fonds, sur une base transactionnelle, forfaitaire ou sur une autre base (par exemple, tarif horaire). Ils comprennent, sans limitation :
- la rémunération des Administrateurs, des membres des comités, des agents, des organes de révision, des dirigeants, des prestataires de service et des fournisseurs de licence du Fonds employés pour le compte du Fonds ainsi que les frais raisonnables engagés dans le cadre de l’accomplissement de leurs fonctions ;
- les frais liés aux assemblées ordinaires et extraordinaires des actionnaires et d’autres frais similaires que le Fonds pourra assumer afin de mener ses activités ;
- les taxes, commissions et autres frais relatifs à la propriété intellectuelle du Fonds ou liés à l’enregistrement et au maintien de l’enregistrement du Fonds auprès de ou devant un organe réglementaire, une autorité, un tribunal, une bourse (y compris les frais liés aux obligations déclaratives), dans le Grand-Duché de Luxembourg et dans tout autre pays, y compris la rémunération des représentants ou agents locaux exigés dans certaines juridictions ;
- les frais d’offre, de préparation, de traduction, d’impression, de publication, de publicité et de diffusion d’informations, de rapports et de documents liés au Fonds, qu’ils soient obligatoires (comme les Prospectus, les DICI, les rapports financiers et périodiques, les avis aux actionnaires) ou jugés appropriés (comme des publications promotionnelles et commerciales), y compris les frais juridiques et de conseil qui leur sont associés ;
- les frais liés à des mesures exceptionnelles, comme des procédures judiciaires et d’autres actions entreprises pour protéger les intérêts du Fonds et/ou des actionnaires ;
- les frais découlant de ou liés à l’achat, la détention et la vente d’instruments d’investissement, comme des frais de transaction, des frais de courtage, des majorations, des frais de souscription et de rachat, des frais liés à la gestion des transactions (notamment ceux liés au rapprochement, au règlement ou à l’utilisation de desks de négociation externes), des droits de timbre et autres impôts et taxes, des frais liés aux bourses et aux systèmes de négociation, des frais de garde, des frais liés aux rapports et communications obligatoires sur les produits dérivés et les transactions ainsi que d’autres frais accessoires.

Les sous-gestionnaires qui font partie du Périmètre d’iM Global Partner paient des frais de recherche indépendante sur leurs ressources propres. Certains sous-gestionnaires en dehors du Périmètre d’iM Global Partner pourront choisir de ne pas payer les frais de recherche sur leurs ressources propres, à condition de remplir les conditions prévues par les lois et réglementations qui leur sont applicables. Autrement dit, les coûts de recherche externe pourront continuer d’être supportés par les actifs des Compartiments gérés par ces sous-gestionnaires. Une liste de ces Compartiments est disponible sur demande auprès de la Société de gestion.

##### Les coûts, charges et frais imputables à une Classe donnée et/ou à un Compartiment donné leur seront affectés directement.
Les autres coûts, charges et frais qui ne peuvent être affectés directement à une Classe donnée et/ou à un Compartiment donné seront imputés à parts égales aux différentes Classes des différents Compartiments et/ou aux différents Compartiments ; si le montant des coûts, charges et frais l’exige, ils seront imputés aux Classes et/ou aux Compartiments au prorata de leur actif net respectif.
- Frais résultant de l’investissement par le Fonds dans d’autres OPC ou OPCVMDans la mesure où le Fonds peut investir dans d’autres OPC ou OPCVM, des commissions de vente ou de rachat supplémentaires pourront être mises à sa charge. En outre, le Fonds pourra être tenu de payer indirectement des frais de gestion d’un maximum de 2,5% en raison de son investissement dans d’autres OPC ou OPCVM.


##### Il est précisé que les Compartiments ne paieront aucune commission de vente ou de rachat et paieront uniquement une commission de gestion maximum de 0,25% s’ils acquièrent des fonds cibles :
- gérés directement ou indirectement par la Société de gestion, ou
- gérés par une société à laquelle la Société de gestion et/ou le Fonds sont liés (1) dans le cadre d’une gestion commune, (2) dans le cadre d’un contrôle commun ou (3) par la une participation directe ou indirecte représentant plus de 10% du capital ou des droits de vote.
- Frais résultant des structures maître-nourricierLorsqu’un Compartiment pouvant être qualifié de nourricier au sens de la Loi investit dans des actions ou des parts d’un OPCVM maître, l’OPCVM maître ne pourra prélever aucune commission de souscription, de vente ou de rachat sur les investissements du Compartiment dans des actions ou des parts de l’OPCVM maître concerné.

Lorsqu’un Compartiment agit comme un OPCVM nourricier, l’ensemble des rémunérations et des coûts à la charge de ce Compartiment du fait de ses investissements dans des actions ou des parts de l’OPCVM maître, ainsi que le total des frais de ce Compartiment et de son OPCVM maître, seront décrits dans une annexe au Prospectus. De plus, le Fonds décrira dans son rapport annuel les frais totaux du Compartiment nourricier et de son OPCVM maître.
Lorsqu’un Compartiment peut être qualifié d’OPCVM maître au sens de la Loi, il ne prélèvera aucune commission de vente ou de rachat sur les investissements de l’OPCVM nourricier dans des Actions du Compartiment agissant comme OPCVM maître.
- Frais résultant des techniques de gestion efficace du portefeuille et des TRSEn rapport avec l’Agent de prêt de titres, le Fonds paiera des frais et honoraires qui seront calculés sur la base des revenus perçus par le Fonds, tels que négociés par l’Agent de prêt de titres pour le compte du Fonds en rapport avec les opérations de prêt de titres.

Le montant, sous forme de pourcentage des revenus perçus, sera déterminé d’un commun accord entre l’Agent de prêt de titres et le Fonds. La Société de gestion, par consentement mutuel avec le Fonds, percevra également une portion de ces revenus pour l’accomplissement de ses fonctions et en dédommagement des coûts et des débours y afférents. Il est précisé que les revenus obtenus en rapport avec les revenus générés par ces Opérations de prêt de titres reviendront au Fonds, après déduction des frais et honoraires mentionnés ci-dessus. Ces revenus, frais et commissions seront décrits dans le rapport annuel du Fonds.
Dans le cadre de la Vente de titres à réméré et des mises/prises en pension de titres, le Fonds versera à la Banque dépositaire des frais de transaction et des commissions de sous-dépositaire le cas échéant et tels que décrits dans la Convention de Banque dépositaire. Il remboursera également à la Banque dépositaire, le cas échéant, les frais et débours raisonnables engagés par la Banque dépositaire pour le traitement opérationnel de ces opérations. Tous les revenus issus de Ventes de titres à réméré et des mises/prises en pension de titres reviendront au Compartiment concerné, et la Société de gestion ne prélèvera aucune commission ni aucun coût sur ces revenus en plus de la commission de gestion appliquée au Compartiment concerné, tel que décrit à la section 9.2 « Frais de gestion ».
Dans le cadre de la conclusion de TRS, le Fonds versera à la Banque dépositaire des frais de transaction et des commissions de sous-dépositaire le cas échéant et tels que décrits dans la Convention de Banque dépositaire. Il remboursera également à la Banque dépositaire, le cas échéant, les frais et débours raisonnables engagés par la Banque dépositaire pour le traitement opérationnel de ces opérations. Tous les revenus issus de la conclusion de TRS reviendront au Compartiment concerné, et la Société de gestion ne prélèvera aucune commission ni aucun coût sur ces revenus en plus de la commission de gestion appliquée au Compartiment concerné, tel que décrit à la section 9.2 « Frais de gestion ».

##### Dans les deux cas évoqués ci-dessus, le Fonds et la Société de gestion ne sont pas des parties liées à l’Agent de prêt de titres, à l’emprunteur des titres ou à la contrepartie.
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