## A Sub-Fund’s involvement in repurchase or reverse repurchase transactions is, however, subject to the following additional rules:
- The counterparty to these transactions must be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law.
- During the life of a purchase transaction which is combined with a right of repurchase, the Sub-Fund cannot sell the securities which are the subject of the transaction, either before the right to repurchase these securities has been exercised by the counterparty, or the repurchase term has expired.
- During the life of any reverse repurchase transaction, the Sub-Fund may not sell or pledge/give as security the securities purchased under the transaction.
- The Sub-Fund must ensure that the level of its exposure to any repurchase transaction is such that it is able, at all times, to meet its redemption obligations to Shareholders.
- The Sub-Fund must ensure that upon maturity of these transactions it holds sufficient assets to be able to settle, if applicable, the amount agreed for the restitution of the securities.
- Securities purchased under a repurchase transaction or a reverse repurchase transaction must be compliant with the relevant CSSF circulars and the Sub-Fund’s investment policy and must, together with the other securities that the Sub- Fund holds in its portfolio, respect the Sub-Fund’s applicable investment restrictions.
- The risk exposure to a counterparty generated through these transactions must be combined when calculating the limits referred to in Appendix 1.

Translation (ENFR, 2021-08-01):
## La participation d’un Compartiment quelconque à des opérations de prise et de mise en pension de titres est, toutefois, soumise aux règles supplémentaires suivantes :
- La contrepartie à ces opérations doit être soumise à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire.
- Durant la durée de vie d’une opération d’achat combinée à un droit de rachat, le Compartiment ne peut vendre les titres faisant l’objet de l’opération, soit avant l’exercice du droit de rachat de ces titres par la contrepartie, soit après l’expiration de la période de rachat.
- Durant la durée de vie de toute opération de prise en pension de titres, le Compartiment n’est pas autorisé à vendre ou à engager/donner en garantie les titres achetés en vertu de la transaction.
- Le Compartiment doit faire en sorte que le niveau de son exposition à toute opération de mise en pension lui permet, à tout moment, de remplir ses obligations de rachat envers les Actionnaires.
- Le Compartiment doit faire en sorte, au moment de l’arrivée à échéance de ces opérations, de détenir suffisamment d’actifs pour être en mesure de régler, le cas échéant, la somme convenue au titre de la restitution des titres.
- Les titres achetés en vertu d’une opération de mise ou de prise en pension de titres doivent être conformes aux circulaires pertinentes de la CSSF et à la politique d’investissement du Compartiment et doit, outre les autres titres détenus par le Compartiment dans son portefeuille, respecter les restrictions d’investissement applicables du Compartiment.
- L’exposition au risque d’une contrepartie généré par le biais de ces opérations doit être ajoutée dans le cadre du calcul des limites auxquelles il est fait référence en Annexe 1.