# Tax regime that applies to natural persons
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###### Capital gains


Without prejudice to the tax regime described in point 6.2 below, capital gains realized on the sale of the Shares are not taxable provided the sale is realized in the framework of the normal management of the private wealth of the investor.
Without prejudice to the tax regime described in point 6.2 below, acquisition bonuses and liquidation bonuses arising respectively from the repurchase of the Shares or from the total or partial liquidation of the Company are not taxable at the level of the investor. As an exception, acquisition bonuses or liquidation bonuses are taxable at 30% (or, as the case may be, subject to 30% withholding tax) when, upon public offering in Belgium, commitments are made as to the amount of the redemption/liquidation proceeds or the performance rates and whereby such commitments relate to a period of maximum eight years.
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###### Taxation of the interest component included in the capital gain realised upon (i) the sale of the Shares, (ii) the repurchase of the Shares by the Company (the acquisition bonus) or (iii) the full or partial liquidation of the Company (the liquidation bonus)
	- Sales, repurchases and total or partial liquidationsA distinction has to be made according to whether:

- the sub-fund invests directly or indirectly less than 10% (or 25% for shares held by the investor before 1January 2018) of its assets in debt securities: the interest component, if any, included in the capital gain is not taxable. (see 6.1);
- the sub-fund invests directly or indirectly at least 10% (or 25% for shares held by the investor before 1 January 2018) of its assets in debt securities:
	- the interest component included in the capital gain(i.e. arising from income earned by the sub-fund under theform of interest, capital gains and capital losses on debt securities) is subject to a withholding tax of 30%, to the extent of the capital gain realized by the investor;

- if the interest component cannot be determined, the capital gain is subject to a withholding tax of 30% on a prorata basis, considering the part of the sub-fund’s assets invested in debt securities;
- If the part of the sub-fund’s assets invested in debt securities cannot be determined, the entire capital gain is subject to a withholding tax of 30%.

The abovementioned threshold of 10% only applies to shares acquired as of 1 January 2018 (i.e. issuance of new shares, acquisition of existing shares, shares transfer between investors (e.g. ordinary transfer, gift)), whilst the (former) threshold of 25% remains applicable on shares held by the investor before 1 January 2018.
- Please see 6.4 below concerning the discharging effect of the withholding tax.
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###### Note

Investors are invited to contact CACEIS Belgium S.A. (avenue du Port 86 C b 320, 1000 Brussels, Belgium) to obtain information on the tax regime referred to in point 6.2 that applies to them depending on the investment they envisage making and, where applicable, on the sub-fund of the Company in which they wish to invest.
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###### Tax on dividends

Dividends distributed by the Company are subject to a withholding tax of 30%. Please see 6.4 below concerning the discharging effect of the withholding tax.
Reimbursement of the fiscal share capital by the Fund is in principle not taxable, except in the presence of qualifying reserves at the level of the Fund at the end of the previous taxable period, in which case the capital reduction is deemed arising from the Fund’s qualifying reserves prorata the amount of said reserves in the total of Fund’s adjusted net equity and requalified as a dividend distribution taxable at the flat rate of 30%.
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###### The discharging effect of the withholding tax

When the income has been subject to withholding tax in Belgium, such withholding tax has a discharging effect, meaning that the investor does not have to report such income in his yearly personal income tax return. If the income has not been subject to withholding tax in Belgium, the investor has to declare such income in his yearly personal income tax return, and will be taxed at the flat rate of 30%.
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###### Directive 2011/16/EU on administrative cooperation in the field of taxation as amended by Directive 2014/107/EU

This Directive requires the Fund to collect certain financial information on unitholders. This information is then communicated to the competent tax authorities.
Investors should consult their professional advisors on the individual impact of the Directive.
CT-00050844/v1.0
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###### Other taxes
	- Tax on stock exchange operations:Tax on stock exchange operations applies to capitalisation shares transactions (e.g. the sale, purchase, repurchase and conversion) where these transactions are concluded or carried out in Belgium through a Belgian financial institution or (since 1 January 2017) through an intermediary established abroad (as far as the transaction order is directly or indirectly given by (i) an individual having his/her habitual residence in Belgium or (ii) a legal entity on behalf of its registered office or establishment in Belgium).


The rate of tax on stock exchange operations on capitalisation shares amounts to 1.32% (with a maximum of EUR 4,000 per transaction).
Investors are responsible for the filing of periodic returns and the payment of the Tax on stock exchange operations.
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###### Tax on securities accounts

A 0,15% annual tax on securities accounts held both in Belgium and abroad when the account holder is a Belgian resident. The tax also applies to companies and legal entities (subject to the tax for legal entities) that are established in Belgium.
Furthermore, the tax is applicable to securities accounts held by non-Belgian residents (both natural persons and legal persons) when the securities account is held in Belgium.
Securities accounts held either in Belgium or abroad by a Belgian establishment of a non-resident are also subject to the tax insofar the securities accounts are part of this establishment’s business property.
The tax is due if, over the reference period, the total average value of an individual’s securities account amount to EUR 1.000.000 EUR or more.
In principle, the reference period runs from 1 October to 30 September. For 2021, the reference period has been shortened from 26 February 2021 (the law’s date of entry into force) to 30 September 2021.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Régime fiscal dans le chef des personnes physiques
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###### Taxation des plus-values


Sans préjudice du régime fiscal exposé au point 6.2. ci-dessous, les plus- values réalisées lors de la vente d’Actions ne sont pas imposables si l’investisseur agit dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé.
Sans préjudice du régime fiscal exposé au point 6.2. ci-dessous, les bonus d’acquisition et de liquidation issus respectivement du rachat d’Actions ou de la liquidation partielle ou totale de la Société ne sont pas imposables au niveau de l’investisseur. Par dérogation à ce qui précède, les bonus d’acquisition et de liquidation sont imposables (ou, selon le cas, soumis à un précompte mobilier de 30 %) si, à l’offre publique en Belgique, des engagements sont pris concernant le montant des produits de rachat/liquidation ou les taux de performance et si lesdits engagements portent sur une période de huit ans maximum.
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###### Taxation de la composante intérêts comprise dans la plus- value réalisée sur (i) la vente des Actions, (ii) le rachat des Actions par la Société (le bonus d’acquisition) ou (iii) la liquidation partielle ou totale de la Société (le bonus de liquidation)
	- Ventes, rachats et liquidations partielles ou totalesLe régime fiscal se distingue selon que :

- le compartiment investit, directement ou indirectement, moins de 10 % (ou 25 % pour les actions acquises par un investisseur avant le 1
- er 
- janvier 2018) de ses avoirs dans des titres de créance : la composante intérêts comprise dans plus-value, le cas échéant, n’est pas imposable. (voir 6.1) ;
- le compartiment investit, directement ou indirectement, au moins 10 % (ou 25 % pour les actions acquises par un investisseur avant le 1
- er 
- janvier 2018) de ses avoirs dans des titres de créance :CT-00050845/v1.0
- La composante intérêts comprise dans la plus-value (c.-à-d. provenant du revenu dégagé par le compartiment sous la forme d’intérêts, plus-values ou moins-values sur titres de créance) est soumise à un précompte mobilier de 30 %, portant sur la plus-value réalisée par l’investisseur.
- si la composante intérêts ne peut être déterminée, la plus- value est soumise à un précompte mobilier de 30 % sur une base proportionnelle, portant sur la proportion des avoirs du compartiment investis dans des titres de créance
- Si la proportion des avoirs du compartiment investis dans des titres de créance ne peut pas être déterminée, l’intégralité de la plus-value est soumise à un précompte mobilier de 30 % ;Le seuil de 10 % susmentionné s’applique uniquement aux actions acquises à compter du 1er janvier 2018 (c.-à-d. l'émission de nouvelles actions, l’acquisition d’actions existantes, le transfert d’actions entre investisseurs (c.-à-d. transfert ordinaire, don)) tandis que le seuil (ancien) de 25 % s’applique encore aux actions acquises par un investisseur avant le 1er janvier 2018.
- Veuillez consulter le point 6.4 ci-dessous concernant le caractère libératoire du précompte mobilier.
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###### Remarque

L’investisseur est invité à prendre contact avec CACEIS Belgium S.A. (avenue du Port 86 C b 320, 1000 Bruxelles, Belgique) pour obtenir les informations sur le régime fiscal d’imposition visé au point 6.2. qui lui est applicable compte tenu de l’investissement qu’il entend réaliser et, le cas échéant, du compartiment de la Société dans lequel il souhaite investir.
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###### Taxation des dividendes

Les dividendes distribués par la Société sont soumis à un précompte mobilier de 30 %. Veuillez consulter le point 6.4 ci-dessous concernant le caractère libératoire du précompte mobilier.
Le remboursement du capital social fiscal par le Compartiment n’est généralement pas imposable, sauf si le Compartiment dispose de réserves admissibles à la fin de la période imposable précédente, auquel cas la réduction du capital est considérée comme provenant des réserves admissibles du Compartiment au prorata du montant desdites réserves dans le total des capitaux propres ajustés du Compartiment et est re- qualifiée de distribution de dividende imposable au taux forfaitaire de
30 %.
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###### Caractère libératoire du précompte mobilier retenu

Si le revenu a été soumis à un précompte mobilier en Belgique, ce précompte a un caractère libératoire, ce qui signifie que l’investisseur n’est pas tenu de déclarer ce revenu dans sa déclaration fiscale annuelle. Si ce revenu n’a pas été soumis à un précompte mobilier en Belgique, l’investisseur doit déclarer ce revenu dans sa déclaration fiscale annuelle et sera imposé au taux forfaitaire de 30 %.
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###### Directive 2011/16/UE relative à la coopération administrative dans le domaine fiscal, telle qu’amendée par la Directive 2014/107/UE

En vertu de cette Directive, le Compartiment est tenu de recueillir certaines informations financières sur les porteurs de parts qui sont ensuite communiquées aux autorités fiscales compétentes.
Les investisseurs sont priés de consulter leurs conseillers professionnels sur l’impact de la Directive sur le plan individuel.
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###### Autres taxes
	- Taxe sur les opérations boursières :La taxe sur les opérations de bourse s’applique notamment aux opérations liées aux actions de capitalisation (c.-à-d. vente, achat, rachat et conversion) lorsqu’elles sont conclues ou exécutées en Belgique par l’intermédiaire d’un établissement financier belge ou (depuis le 1er janvier 2017) via un intermédiaire établi à l’étranger (pour autant que l’ordre de transaction soit donné directement ou indirectement par (i) une personne physique ayant sa résidence habituelle en Belgique ou (ii) une personne morale pour le compte de son siège social ou son établissement en Belgique).


Le taux de la TOB applicable aux actions de capitalisation s’élève à 1,32 % (avec un maximum de EUR 4 000 par transaction).
Les investisseurs sont chargés de soumettre des rapports périodiques et de payer la taxe sur les opérations de bourse.
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###### Taxe sur les comptes-titres

Il existe une taxe annuelle de 0,15 % sur les comptes-titres détenus en Belgique ainsi qu’à l’étranger lorsque le titulaire du compte est un résident belge. La taxe concerne également les sociétés et les personnes morales (soumises à l’impôt des personnes morales) qui sont établies en Belgique.
En outre, la taxe est applicable aux comptes-titres détenus par des non- résidents belges (tant les personnes physiques que les personnes morales) lorsque le compte-titres est détenu en Belgique.
Les comptes-titres détenus par l’établissement belge d’un non-résident, que ce soit en Belgique ou à l’étranger, sont également assujettis à la taxe dans la mesure où lesdits comptes-titres font partie du patrimoine professionnel de l’établissement concerné.
La taxe est due si, au cours de la période de référence, la valeur moyenne totale du compte-titres d’une personne physique s’élève à 1 000 000 EUR ou à un montant supérieur.
En règle générale, la période de référence s’étend du 1
er 
octobre au
30 septembre. Pour l’année 2021, la période de référence a été écourtée du 26 février 2021 (date d’entrée en vigueur de la loi) au
30 septembre 2021.