# UK taxation of Shareholders
Subject to their personal tax position, dividends received by UK resident Shareholders will be subject to UK income tax or corporation tax annually, whether or not reinvested. In addition, UK Shareholders holding Shares at the end of each ‘reporting period’ (as defined for UK tax purposes) will potentially be subject to UK income tax or corporation tax on their share of a class’s ‘reported income’, to the extent that this amount exceeds dividends received. The terms ‘reported income’, ‘reporting period’ and their implications are discussed in more detail below. Both dividends and reported income will be treated as dividends received from a foreign corporation, subject to any re-characterisation as interest, as described below.
From 22 April 2009, individual Shareholders resident or ordinarily resident in the UK under certain circumstances may benefit from a non-refundable tax credit in respect of dividends or reported income received from corporate offshore funds invested largely in equities. However, where the offshore fund invests more than 60% of its assets in interest-bearing (or economically similar) assets, distributions or reported income will be treated and taxed as interest in the hands of the individual, with no tax credit.
The attention of UK resident corporate Shareholders is drawn to Chapter 3 of Part 6 of the Corporation Tax Act 2009, whereby interests of UK companies in offshore funds may be deemed to constitute a loan relationship; with the consequence that all profits and losses on such relevant interests are chargeable to UK corporation tax in accordance with a fair value basis of accounting. These provisions apply where the market value of relevant underlying interest bearing securities and other qualifying investments of the offshore fund (broadly investments which yield a return directly or indirectly in the form of interest) are at any time more than 60% of the value of all the investments of the offshore fund. It is not expected that the Company will invest, at any time, more than 60% of its assets in interest-bearing (or economically similar) assets.
Following the enactment of Finance Act 2009, from 1 July 2009 dividend distributions from an offshore fund made to companies resident in the UK are likely to fall within one of a number of exemptions from UK corporation tax. In addition, distributions to non-UK companies carrying on a trade in the UK through a permanent establishment in the UK should also fall within the exemption from UK corporation tax on dividends to the extent that the shares held by that company are used by, or held for, that permanent establishment. Reported income will be treated in the same way as a dividend distribution for these purposes.
Shareholdings in the Company are likely to constitute interests in offshore funds, as defined for the purposes of the UK Finance Act 2008, with each class of the Sub-Fund treated as a separate ‘offshore fund’ for these purposes.
The Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 provide that if an investor resident or ordinarily resident in the UK for taxation purposes holds an interest in an offshore fund and that offshore fund is a ‘non-reporting fund’, any gain accruing to that investor upon the sale or other disposal of that interest will be charged to UK tax as income and not as a capital gain.
Alternatively, where an investor resident or ordinarily resident in the UK holds an interest in an offshore fund that has been a ‘reporting fund’ for all periods of account for which they
hold their interest, any gain accruing upon sale or other disposal of the interest will be subject to tax as a capital gain rather than income; with relief for any accumulated or reinvested profits which have already been subject to UK income tax or corporation tax on income (even where such profits are exempt from UK corporation tax).
It should be noted that a “disposal” for UK tax purposes would generally include a switching of interest between Sub-Funds within the Company and might in some circumstances also include a switching of interests between share-classes in the same Sub-Fund of the Company.
In broad terms, a ‘reporting fund’ is an offshore fund that meets certain upfront and annual reporting requirements to HM Revenue & Customs and its Shareholders. The Directors intend to manage the affairs of the Company so that these upfront and annual duties are met and continue to be met on an ongoing basis for the share classes listed in the following table graph:
| Relevant Sub-Funds | Share class with UK Reporting Status | Effective date as from which the share classes were entered into UK reporting fund regime |
| --- | --- | --- |
| Mirae Asset Korea Equity Fund | Class I – Capitalization: GBP | April 2010 |
| Mirae Asset China Sector Leader Equity Fund | Class I - Capitalization: GBP | April 2010 |
| Mirae Asset GEM Sector Leader Equity Fund | Class I - Capitalization: GBP | April 2010 |
| Mirae Asset GEM Great Consumer Equity Fund | Class I - Capitalization: GBP | April 2014 |
| Class R - Capitalization: GBP | April 2014 |
| Mirae Asset Asia Pacific Equity Fund | Class I - Capitalization: GBP | April 2010 |
| Class R - Capitalization: EUR | April 2015 |
| Class R - Capitalization: USD | April 2015 |
| Mirae Asset India Sector Leader Equity Fund | Class I - Capitalization: GBP | April 2014 |
| Class R - Capitalization: GBP | April 2014 |
| Class R - Capitalization: EUR | April 2015 |
| Class R - Capitalization: USD | April 2015 |
| Mirae Asset Asia Sector Leader Equity Fund | Class I - Capitalization: GBP | April 2014 |
| Class R - Capitalization: GBP | April 2014 |
| Class R - Capitalization: EUR | April 2015 |
| Class R - Capitalization: USD | April 2015 |
| Mirae Asset Asia Great Consumer Equity Fund | Class I - Capitalization: GBP | April 2014 |
| Class R - Capitalization: GBP | April 2014 |
| Class R - Capitalization: EUR | April 2015 |
| Class R - Capitalization: USD | April 2015 |

Such annual duties will include calculating and reporting 100% of the income returns of the offshore fund for each reporting period (as defined for UK tax purposes) on a per-Share basis to all relevant Shareholders (as defined for these purposes). UK Shareholders which hold their interests at the end of the reporting period to which the reported income relates, will be subject to income tax or corporation tax on the higher of any cash distribution paid and the full reported amount. The reported income will be deemed to arise to UK Shareholders on
the date the report is issued by the Directors provided that the Sub-Fund reports within 6 months of the year end.
Once reporting fund status is obtained from HM Revenue & Customs for the relevant classes, it will remain in place permanently provided that the annual reporting requirements are satisfied.
It is the intention of the Directors not to seek UK reporting fund status for share-classes within the Sub-Fund other than those named above.
The attention of individual shareholders ordinarily resident in the UK is drawn to the provisions of Chapter 2 of Part 13 of the Income Taxes Act 2007. These provisions are aimed at preventing the avoidance of UK income tax by individuals through transactions resulting in the transfer of assets or income to persons (including companies) resident or domiciled outside the UK, and may render them liable to income tax in respect of undistributed income of the Company on an annual basis. The legislation is not directed towards the taxation of capital gains.
Corporate Shareholders resident in the UK should note the provisions of Chapter 4 of Part 17 of the Income and Corporation Taxes Act 1988. These provisions may subject UK resident companies to corporation tax on profits of non-resident companies, controlled by persons resident in the UK, in which they have an interest. These provisions affect UK resident companies who have an interest of at least 25% in the profits of a non-UK resident company, where that non-UK resident company is controlled by residents of the UK and is resident in a low tax jurisdiction. This legislation is not presently directed towards the taxation of capital gains.
The attention of investors resident or ordinarily resident in the UK (and who, if individuals, are also domiciled in the UK for those purposes) is drawn to the provisions of Section 13 of Taxation of Chargeable Gains Act 1992. Under these provisions, where a chargeable gain accrues to a company that is not resident in the UK, but which would be a close company if it were resident in the UK, a person may be treated as though a proportional part of that chargeable gain, calculated by reference to their interest in the company, has accrued to them. No liability under Section 13 can be incurred by such a person, however, where such a proportion does not exceed one-tenth of the gain.
Any individual shareholder domiciled or deemed to be domiciled in the UK for UK tax purposes may be liable to UK inheritance tax on their Shares in the event of death or on making certain categories of lifetime transfer.
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Translation (ENFR, 2018-06-01):
# Imposition des Actionnaires au Royaume-Uni
Selon leur situation fiscale individuelle, les Actionnaires résidant au Royaume-Uni seront soumis à l’impôt britannique sur le revenu ou à l’impôt des sociétés sur les dividendes reçus, qu’ils soient réinvestis ou non. En outre, les Actionnaires britanniques détenant des Actions à la fin de chaque
« Période de déclaration » (telle qu’elle est définie au regard du droit fiscal au Royaume-Uni) seront potentiellement redevables au Royaume-Uni de l’impôt sur le revenu ou de l’impôt sur les sociétés sur leur part de « revenus déclarés » d’une catégorie d’actions, dans la mesure où ce montant excède les dividendes perçus. Les termes « revenus déclarés », « Période de déclaration » et leurs implications sont présentés ci-dessous de façon plus détaillée. Les dividendes et les revenus déclarés seront considérés comme des dividendes perçus d’une entreprise étrangère, sous réserve d’une requalification en tant que participation, tel que décrit ci-dessous.
Depuis le 22 avril 2009, les Actionnaires individuels résidents ou habituellement résidents au Royaume-Uni peuvent bénéficier, dans certaines circonstances, d’un crédit d’impôt non remboursable dans le cas des dividendes ou des revenus déclarés perçus depuis des fonds d’entreprise non-résidents (offshore funds) ayant investi largement dans des titres. Cependant, lorsque le fonds non résident investit plus de 60 % de ses actifs dans des titres portant intérêt (ou semblables d’un point de vue économique), les distributions ou revenus déclarés sont considérés et imposés comme des intérêts détenus par l’actionnaire individuel, et ne donnent lieu à aucun crédit d’impôt.
L’attention des investisseurs personnes morales ayant qualité de résidents au Royaume-Uni est attirée sur les dispositions du Chapitre III de la Partie VI du Corporation Tax Act 2009, où les
intérêts des entreprises britanniques dans des fonds non-résidents peuvent être considérés comme constituant une relation de prêt ; la conséquence étant que l’ensemble des pertes et profits de ces intérêts sera soumis à l’impôt sur les sociétés du Royaume-Uni conformément à une base comptable de juste valeur. Ces dispositions s’appliquent lorsque la valeur de marché des titres sous-jacents portant intérêt et des autres investissements qualifiés du fonds non résident (plus largement les investissements qui produisent, directement ou indirectement, un rendement sous forme d’intérêts) est à tout moment supérieure à 60 % de la valeur de l’ensemble des investissements du fonds non résident. Il n’est pas prévu que la Société investisse, à aucun moment, plus de 60 % de ses avoirs en actifs porteurs d’intérêts (ou en actifs similaires du point de vue économique).
Depuis la promulgation du Finance Act 2009, depuis le 1er juillet 2009 les distributions de dividendes effectuées par un fonds non résident auprès d’entreprises résidant au Royaume-Uni sont susceptibles de bénéficier de certaines exonérations de l’impôt sur les sociétés du Royaume-Uni. En outre, les distributions effectuées auprès d’entreprises non britanniques exerçant des activités commerciales au Royaume-Uni via un établissement permanent implanté dans le pays doivent également bénéficier de l’exonération de l’impôt sur les sociétés du Royaume-Uni sur les dividendes dans la mesure où les actions détenues par cette entreprise sont utilisées par, ou détenues pour, cet établissement permanent. Les revenus déclarés seront traités de la même manière qu’une distribution de dividende à ces fins.
Les participations dans la Société sont susceptibles de constituer des intérêts dans des fonds non-résidents, tels qu’ils sont définis aux fins du UK Finance Act 2008, où chaque catégorie du Compartiment sera considérée comme un « fonds résident » distinct à ces fins.
Les Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 disposent que, si un investisseur, résident ou habituellement résident au Royaume-Uni au regard du droit fiscal, détient une participation dans un fonds non résident et si ce fonds non résident est un « fonds non déclarant », tout gain revenant à l’investisseur en raison de la vente ou autre cession de ladite participation sera soumis à l’impôt à titre de revenu et non de plus-value.
De même, lorsqu’un investisseur, résident ou habituellement résident au Royaume-Uni, détient une participation dans un fonds non résident qui a été un « fonds déclarant » pour l’ensemble des périodes au cours desquelles il a détenu la participation, tout gain revenant à l’investisseur en raison de la vente ou autre cession de ladite participation sera soumis à l’impôt à titre de revenu et non de plus-value ; avec des allégements pour tous les profits cumulés ou réinvestis qui ont déjà été soumis à l’impôt sur le revenu ou à l’impôt sur les sociétés du Royaume-Uni (même si ces profits sont exonérés de l’impôt sur les sociétés du Royaume-Uni).
Il est à noter qu’une « cession » au regard du droit fiscal du Royaume-Uni inclura, en règle général, un échange de participations entre les Compartiments au sein de la Société et peut, dans certaines circonstances, inclure également un échange de participations entre les catégories d’actions d’un même Compartiment de la Société.
En termes généraux, un « fonds déclarant » est un fonds non résident qui se conforme à certaines exigences préalables et de déclaration annuelle vis-à-vis de l’administration fiscale britannique et de ses Actionnaires. Les Administrateurs comptent gérer les affaires de la Société de sorte que ces obligations préalables et annuelles soient respectées et continuent d’être respectées de manière durable pour les catégories d’actions reprises au tableau suivant :
| Compartiments concernés | Catégorie d’Actions ayant le statut « déclarant » au Royaume-Uni | Date effective à partir de laquelle les catégories d’actions ont intégré le régime britannique des fonds déclarants |
| --- | --- | --- |
| Mirae Asset Korea Equity Fund | Catégorie I – Capitalisation : GBP | Avril 2010 |
| Mirae Asset China Sector Leader Equity Fund | Catégorie I – Capitalisation : GBP | Avril 2010 |
| Mirae Asset GEM Sector Leader Equity Fund | Catégorie I – Capitalisation : GBP | Avril 2010 |
| Mirae Asset GEM Great Consumer Equity Fund | Catégorie I – Capitalisation : GBP | Avril 2014 |
| Catégorie R – Capitalisation : GBP | Avril 2014 |
| Mirae Asset Asia Pacific Equity Fund | Catégorie I – Capitalisation : GBP | Avril 2010 |
| Catégorie R – Capitalisation : EUR | Avril 2015 |
| Catégorie R – Capitalisation : USD | Avril 2015 |
| Mirae Asset India Sector Leader Equity Fund | Catégorie I – Capitalisation : GBP | Avril 2014 |
| Catégorie R – Capitalisation : GBP | Avril 2014 |
| Catégorie R – Capitalisation : EUR | Avril 2015 |
| Catégorie R – Capitalisation : USD | Avril 2015 |
| Mirae Asset Asia Sector Leader Equity Fund | Catégorie I – Capitalisation : GBP | Avril 2014 |
| Catégorie R – Capitalisation : GBP | Avril 2014 |
| Catégorie R – Capitalisation : EUR | Avril 2015 |
| Catégorie R – Capitalisation : USD | Avril 2015 |
| Mirae Asset Asia Great Consumer Equity Fund | Catégorie I – Capitalisation : GBP | Avril 2014 |
| Catégorie R – Capitalisation : GBP | Avril 2014 |
| Catégorie R – Capitalisation : EUR | Avril 2015 |
| Catégorie R – Capitalisation : USD | Avril 2015 |

De telles obligations incluront le calcul et la déclaration de 100 % des revenus du fonds non résident pour chaque période de déclaration (telle que définie à des fins fiscales au Royaume-Uni) sur une base par Action pour l’ensemble des Actionnaires concernés (tels que définis à ces fins). Les Actionnaires britanniques détenant une participation à la fin de la période de déclaration seront soumis à l’impôt sur le revenu ou sur les sociétés sur la distribution de liquidités perçue la plus élevée et sur le montant intégralement déclaré. Le revenu déclaré sera considéré comme imposable aux Actionnaires britanniques à la date d’émission de la déclaration par les Administrateurs pour autant que le Compartiment fasse cette déclaration dans un délai de six mois après la fin de l’exercice.
Une fois que le statut de fonds déclarant est obtenu auprès de l’administration fiscale britannique pour les catégories pertinentes, il sera conservé tant que les exigences annuelles de déclaration sont respectées.
Les Administrateurs ne comptent pas chercher à obtenir le statut de fonds déclarant au Royaume-Uni pour les catégories d’actions des Compartiments autres que ceux cités ci-dessus.
L’attention des investisseurs particuliers résidant ou résidant habituellement au Royaume-Uni est attirée sur les dispositions du chapitre 2 de la partie 13 du Taxation of Chargeable Gains Act de 2007. Ces dispositions sont destinées à empêcher les particuliers de se soustraire à l’impôt sur le revenu au moyen d’opérations opérant un transfert de biens/actifs ou de revenus à une personne (y compris les sociétés) résidente ou domiciliée en dehors du Royaume-Uni, et elles peuvent les
rendre redevables de l’impôt sur le revenu sur les revenus non distribués de la Société sur une base annuelle. La législation ne porte pas sur la fiscalité des plus-values.
L’attention des investisseurs personnes morales résidant au Royaume-Uni est attirée sur les dispositions du chapitre 4 de la partie 17 de l’Income and Corporation Taxes Act 1988. Ces dispositions peuvent soumettre les sociétés résidant au Royaume-Uni à l’impôt sur les sociétés applicable aux bénéfices de sociétés non résidentes contrôlées par des personnes résidentes au Royaume-Uni dans lesquelles elles ont un intérêt. Ces dispositions touchent les sociétés résidant au Royaume-Uni et qui possèdent un intérêt d’au moins 25 % dans les bénéfices d’une société non résidante au Royaume-Uni dans les cas où cette société non résidante au Royaume-Uni est contrôlée par des résidents du Royaume-Uni et est résidente d’une juridiction à faible fiscalité. Cette législation ne porte actuellement pas sur la fiscalité des plus-values.
L’attention des investisseurs résidant ou résidant habituellement au Royaume-Uni (et qui, dans le cas de particuliers, sont également domiciliées au Royaume-Uni pour ces fins) est attirée sur les dispositions de la Section 13 du Taxation of Chargeable Gains Act de 1992. En vertu de ces dispositions, lorsque des plus-values imposables sont attribuées à une société qui n’est pas résidante au Royaume-Uni mais qui serait une société à capital fermé si elle était résidante au Royaume-Uni, une personne peut être traitée comme si une part proportionnelle de ces plus-values imposables, calculée par rapport à sa participation dans la société, lui revenait personnellement. Cette personne n’est redevable d’aucune somme au titre de la Section 13 si cette proportion ne dépasse pas un dixième de la plus-value.
Tout actionnaire individuel domicilié ou considéré comme ayant son domicile au Royaume-Uni au regard du droit fiscal au Royaume-Uni peut être redevable au Royaume-Uni de l’impôt sur les successions sur ses Actions en cas de décès ou de certaines catégories de transfert de son vivant.
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