# USE OF EPM TECHNIQUES
A Sub-Fund may enter into repurchase agreements and reverse repurchase agreements as a buyer or as a seller subject to the conditions and limits set out in Chapter 5.D. If the other party to a repurchase agreement or reverse repurchase agreement should default, the Sub-Fund might suffer a loss to the extent that the proceeds from the sale of the underlying securities and/or other collateral held by the Sub-Fund in connection with the repurchase agreement or reverse repurchase agreement are less than the repurchase price or, as the case may be, the value of the underlying securities. In addition, in the event of bankruptcy or similar proceedings of the other party to the repurchase agreement or reverse repurchase agreement or its failure otherwise to perform its obligations on the repurchase date, the Sub-Fund could suffer losses, including loss of interest on or principal of the security and costs associated with delay and enforcement of the repurchase agreement or reverse repurchase agreement.
A Sub-Fund may enter into securities lending transactions subject to the conditions and limits set out in Chapter
5.D. If the other party to a securities lending transaction should default, the Sub-Fund might suffer a loss to the extent that the proceeds from the sale of the collateral held by the Sub-Fund in connection with the securities lending transaction are less than the value of the securities lent. In addition, in the event of the bankruptcy or similar proceedings of the other party to the securities lending transaction or its failure to return the securities as agreed, the Sub-Fund could suffer losses, including loss of interest on or principal of the securities and costs associated with delay and enforcement of the securities lending agreement.
The Sub-Funds will only use repurchase agreements, reverse repurchase agreements or securities lending transactions for the purpose of either reducing risks (hedging) or generating additional capital or income for the relevant Sub-Fund. When using such techniques, the Sub-Fund will comply at all times with the provisions set out in Chapter 5.D. The risks arising from the use of repurchase agreements, reverse repurchase agreements and securities lending transactions will be closely monitored and techniques (including collateral management) will be employed to seek to mitigate those risks. Although it is expected that the use of repurchase agreements, reverse repurchase agreements and securities lending transactions will generally not have a material impact on a Sub-Fund's performance, the use of such techniques may have a significant effect, either negative or positive, on a Sub-Fund's Net Asset Value.
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Translation (ENFR, 2021-04-01):
# UTILISATION DES TECHNIQUES D’EPM
Un Compartiment peut conclure des contrats de prise ou de mise en pension en qualité d’acquéreur ou de vendeur, sous réserve des conditions et limites exposées au Chapitre 5.D. En cas de défaut de l’autre partie à un contrat de prise ou de mise en pension, le Compartiment peut subir une perte dans la mesure où le produit de la vente des titres sous-jacents et/ou des autres garanties détenues par le Compartiment en relation avec le contrat de prise ou de mise en pension est inférieur au prix de rachat ou, le cas échéant, à la valeur des titres sous-jacents. De plus, en cas de faillite ou de procédure similaire de l’autre partie au contrat de prise ou de mise en pension, ou de tout autre défaut d’exécution de ses obligations à la date de rachat, le Compartiment peut subir des pertes, notamment une perte d’intérêts ou de principal du titre et des frais associés au retard d’exécution du contrat de prise ou de mise en pension.
Un Compartiment peut conclure des opérations de prêt de titres soumises aux conditions et limites exposées au Chapitre 5.D. En cas de défaut de l’autre partie à une opération de prêt de titres, le Compartiment peut subir une perte dans la mesure où le produit de la vente de la garantie détenue par le Compartiment en relation avec l’opération de prêt de titres est inférieur à la valeur des titres prêtés. De plus, en cas de faillite ou de procédure similaire de l’autre partie à l’opération de prêt de titres ou de non-restitution des titres comme convenu, le Compartiment peut subir des pertes, notamment une perte d’intérêts ou de principal des titres et des frais associés au retard d’exécution du contrat de prêt de titres.
Les Compartiments auront recours aux contrats de prise et de mise en pension et aux opérations de prêts de titres uniquement à des fins de réduction (couverture) des risques ou de création de capital ou de revenu supplémentaire pour le Compartiment concerné. Un Compartiment qui a recours à ces techniques doit respecter à tout moment les dispositions exposées au Chapitre 5.D. Les risques découlant de l’utilisation de contrats de mise en pension, de contrats de prise en pension et d’opérations de prêt de titres seront étroitement surveillés et des techniques (dont la tierce détention) seront utilisées pour tenter de les atténuer. Bien que le recours aux contrats de mise en pension, contrats de prise en pension et opérations de prêt de titres ne doit généralement pas avoir d’impact important sur la performance d’un Compartiment, ces techniques peuvent avoir une incidence sensible, négative ou positive, sur sa Valeur Nette d’Inventaire.
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