However, by way of derogation and in accordance with the provisions and require- ments of Chapter 9 of the Law of 2010, the fund may, as a feeder, invest at least 85% of its assets in units of another UCITS (or its sub-funds) recognized in accordance with the UCITS Directive and which is itself neither a feeder nor holds units of another feeder. If the fund acts as a feeder fund, this will be reflected in the special section of the Sales Prospectus and in the key investor information.
If the fund may, according to its investment policy, invest more than 10% in units of other UCITS and/or UCIs as defined in article 4 A. (e), notwithstanding article 4 B.
(i) of the Management Regulations, the following applies:
The fund may acquire units of other UCITS and/or UCIs as defined in article 4 A. (e) if no more than 20% of the fund’s net assets are invested in one and the same UCITS and/or UCI.
Each sub-fund of an umbrella fund is to be viewed as a stand-alone issuer, provided that the principle of individual liability per sub-fund is applied in respect of third parties.
Investments in units of UCIs other than UCITS must not exceed 30% of the fund’s net assets in total.
For investments in units of another UCITS and/or other UCI, the assets of the UCITS or other UCI in question are not taken into account in relation to the upper limits speci- fied in B. (a), (b), (c), (d), (e) and (f).
- If admission to one of the markets specified in A. (a), (b) or (c) is not obtained within the one-year deadline, new issues shall be considered unlisted securities and money market instruments and counted toward the investment limit stated there.
- The Management Company may not acquire, for any investment funds managed by it which fall within the scope of Part I of the Law of 2010 or the UCITS Directive, shares that carry voting rights enabling it to exercise significant influence over the management of the issuer.

Translation (ENFR, 2022-07-01):
Par dérogation et conformément aux dispo- sitions et critères énoncés au chapitre 9 de la Loi de 2010, le fonds peut toutefois, en tant que fonds nourricier, investir au moins 85 % de son actif dans les parts d’un autre OPCVM (ou de son compartiment) reconnu conformément à la directive OPCVM, même s’il n’est pas un fonds nourricier et qu’il ne possède pas de parts d’un autre fonds nourricier. Si le fonds fait office de fonds nourricier, cette caractéristique est reflétée dans la Partie Spécifique du prospectus de vente et les informations clés pour l’investis- seur.
Par dérogation à l’article 4, paragraphe B., lettre i), du règlement de gestion, lorsque la politique de placement du fonds lui permet d’investir plus de 10 % dans des parts d’autres OPCVM et / ou d’OPC au sens de l’article 4, paragraphe A., lettre e), les dispo- sitions suivantes s’appliquent :
L’actif du fonds peut acquérir des parts d’autres OPCVM et / ou d’autres OPC au sens de l’article 4, paragraphe A., lettre e), à condition de ne pas investir plus de 20 % de l’actif net du fonds dans un seul et même OPCVM et / ou OPC.
Chaque compartiment d’un fonds à compar- timents multiples doit à cet égard être considéré comme un émetteur autonome sous réserve que le principe de la responsa- bilité individuelle par compartiment s’ap- plique à l’égard des tiers.
Les investissements dans des parts d’OPC autres que des OPCVM ne peuvent pas dépasser 30 % de l’actif nets du fonds au total.
Si des investissements sont réalisés dans des parts d’un autre OPCVM et / ou OPC, la valeur des investissements réalisés dans l’OPCVM concerné ou dans les autres OPC n’est pas prise en considération dans le calcul des limites maximales indiquées au paragraphe B., lettres a), b), c), d), e) et f).
- Dans la mesure où l’admission à la cote sur l’un des marchés visés au paragraphe A., lettre a), b) ou c) n’intervient pas dans ledélai d’un an, les émissions primaires seront considérées comme des valeurs non cotées ou des instruments du marché monétaire non cotés et devront être incluses dans le plafond d’investissement stipulé dans ce paragraphe.
- La société de gestion ne peut, pour aucun des fonds de placement qu’elle gère et qui tombent dans le champ d’application de la Partie I de la Loi de 2010 ou de la direc- tive sur les OPCVM, acquérir d’actions assorties d’un droit de vote lui permettant d’exercer une influence notable sur la direction de l’émetteur.