# Investment Performance (% net of fees) in USD
Class Z Shares MSCI World Net Index
Volatility	15.42	18.23
Down-capture ratio (%)	74.08 100.00
(Standard deviation) (%)
Cumulative (%)	Annualised (% p.a.)
1 M  3 M  YTD  1 YR	3 YR 5 YR 10 YR INCEPTION
Up-capture ratio (%)	85.55 100.00
|  |  |
| --- | --- |
| Class Z Shares | -0.07 | 9.41 | 8.63 | 27.94 | 15.63 | 14.05 | -- | 11.70 |  | Active share (%) | 87.21 | -- |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| MSCI World Net Index | 1.44 | 9.69 | 11.39 | 40.63 | 14.41 | 14.23 | -- | 10.98 |  | Number of holdings | 40 | 1,562 |
| Calendar Year Returns (%) |  | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |  | Free cash flow yield 1 | 4.11 | 4.32 |

Characteristics	
FUND INDEX
(Next 12 Months) (%)
| Class Z Shares | 14.31 | 29.24 | -2.17 | 23.00 | 3.64 | 5.39 | 3.56 |  | Price/earnings (Next 12 months) | 22.86 | 19.66 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| MSCI World Net Index | 15.90 | 27.67 | -8.71 | 22.40 | 7.51 | -0.87 | 4.94 |  | Dividend Yield (Next 12 Months) (%) | 1.70 | 1.91 |

Past performance is not a reliable indicator of future results. Returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations. All performance data is calculated NAV to NAV, net of fees, and does not take account of commissions and costs incurred on the issue and redemption of units. The sources for all performance and Index data is Morgan Stanley Investment Management.

### 1 Financials and Real Estate sectors are excluded from characteristics where income statement, balance sheet, or cash flow statement ratios are not economically meaningful.
Please refer to the additional information and definitions section at the end of this document.

Translation (ENFR, 2021-05-31):
# Performances des investissements (en %, nettes de frais) en USD
Cumulatif (%)	Annualisé (% p.a.)	 DEPUIS LE
Participation à la baisse	7Ł,08	100,00
Volatilité du fonds (Écart-type) (%)
15,Ł2	18,23
1 M 3 M DÉBUT D’ANNÉE  1 AN	3 ANS 5 ANS 10 ANS LANCEMENT
Participation à la hausse	85,55	100,00
INDICE DE
MSCI World Net Index
1,ŁŁ  9,69	11,39 Ł0,63	1Ł,Ł1 1Ł,23	--	10,98
Caractéristiques	
FONDS RÉFÉRENCE
Performances calendaires (%)	
2020	2019  2018	2017  2016	2015  2014
Classe Z Parts	1Ł,31	29,2Ł	-2,17	23,00	3,6Ł	5,39	3,56
| Part active (%) | 87,21 | -- |
| --- | --- | --- |
| Nombre de positions | Ł0 | 1 562 |

Rendement du free cash flow (à 12 mois) (%)1
Ł,11	Ł,32
Cours/bénéfices (à 12 mois)	22,86	19,66
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Les rendements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations de change. Tous les calculs des données
Rendement des dividendes (douze prochains mois) (%)
1,70	1,91
de performance sont basés sur une comparaison de la VL, sont exprimés nets de frais et ne prennent pas en compte les commissions et coûts relatifs à l’émission et au rachat de parts. La source de toutes les données relatives aux performances et aux indices est Morgan Stanley Investment Management.
1 Les secteurs des services financiers et de l'immobilier sont exclus des caractéristiques lorsque les ratios du compte de résultat, du bilan ou de l'état des flux de trésorerie ne sont pas significatifs sur le plan économique.
Veuillez consulter la section relative aux informations supplémentaires et aux définitions à la fin du présent document.