While each Fund will have separate investment objectives and policies, the investment policies of Funds of the Company may result in each Fund having a substantial holding in cash assets where a Fund has not entered into repurchase or reverse repurchase arrangements. To maximise the value of cash holdings, the Investment Manager may, in its discretion, pool all or a specified portion of the assets of a Fund with assets of other Funds of the Company. The Manager may therefore, in its discretion, establish Common Investment Pools. A Common Investment Pool is not a separate legal entity from the Company or any of the Funds. Rather it is a virtual pool designed to facilitate in an efficient manner the achievement of certain specified investment policies common to two or more Funds. The purpose of a Common Investment Pool is to achieve economies of scale in the management and administration of the assets being pooled. The use of Common Investment Pools enables the Investment Manager to aggregate assets, increase scalability and reduce tracking error. The Investment Manager will manage the assets of the Common Investment Pools in accordance with a set of cash management guidelines. These guidelines contain a number of objectives, including that the Common Investment Pools shall invest in short maturity securities from high quality issuers and that investments shall be made in accordance with conservative portfolio management practices and shall conform with all UCITS restrictions and requirements.
A Common Investment Pool will hold Investments in accordance with the investment policies relating to the Funds participating in it and may invest in a wide range of transferable securities and money market instruments including certificates of deposit, floating rate notes and commercial paper, with a diversified spread of high quality financial institutions, sovereign issuers and corporate issuers, asset and mortgage- backed securities, repurchase and/or reverse repurchase agreements, asset and fixed term deposits, loan participations and collective investment schemes.
A Common Investment Pool will initially consist of cash from each Fund participating in the Common Investment Pool. Thereafter, further transfers of cash may be made to a Common Investment Pool. The share of a Fund in a Common Investment Pool shall be measured by reference to notional units of equal value in the Common Investment Pool. On formation of a Common Investment Pool, the Directors shall, in their discretion, determine the initial value of notional units (which shall be expressed in such currency as the Directors consider appropriate) and shall allocate to each Fund units having an aggregate value equal to the amount of cash contributed. Thereafter, the value of the notional unit shall be determined by dividing the net asset value of the Common Investment Pool by the number of notional units subsisting.
When additional cash is contributed to or withdrawn from a Common Investment Pool, the allocation of units of the Fund concerned will be increased or reduced, as the case may be, by a number of units determined by dividing the amount of cash or the value of assets in the Common Investment Pool by the current number
of units. The net asset value of the Common Investment Pool will be calculated in accordance with the valuation provisions of the relevant Fund.
Dividends, interest and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an asset pool will be credited to the Common Investment Pool. Upon the dissolution of a Fund, the assets in a Common Investment Pool will be allocated to such Fund in proportion to its participation in a Common Investment Pool.
The Administrator is responsible for administering the participation of a Fund in a Common Investment Pool in such a way so as to ensure that the relevant portion of the Common Investment Pool remains segregated and allocated to such Fund. Each Fund (on a separate and divided basis) will be entitled to the underlying assets and liabilities, which may be allocated to it arising out of Investments made through the conduit of a Common Investment Pool. The Depositary shall at all times ensure it is in a position to identify the assets of a Fund participating in a Common Investment Pool.
- 
#### Currency Hedging Policy

Translation (ENFR, 2020-04-20):
Chaque Compartiment a des politiques et objectifs d'investissement distincts ; toutefois, compte tenu des politiques d'investissement des Compartiments de la Société, chaque Compartiment peut détenir des positions en trésorerie s'il n'est pas engagé dans des opérations de pension livrée. Pour optimiser la valeur de ces liquidités, le Gestionnaire d'investissement pourra, de manière discrétionnaire, regrouper tout ou partie des actifs du Compartiment avec des actifs d'autres Compartiments de la Société. Le Gestionnaire peut donc, à sa discrétion, établir des Pools d'investissements communs. Un Pool d'investissements communs n'est pas une entité juridique distincte de la Société ou de ses Compartiments. Il s'agit d'un regroupement virtuel conçu pour faciliter l'exécution de certaines politiques d'investissement spécifiques communes à deux ou plusieurs Compartiments. L'objet d'un Pool d'investissements communs est de réaliser des économies d'échelle dans la gestion et l'administration des avoirs ainsi regroupés. L'utilisation des Pools d'investissements communs permet au Gestionnaire d'investissement d'agréger les avoirs, d'augmenter la capacité de changement d'échelle et de réduire l'écart de suivi. Le Gestionnaire d'investissement gérera les avoirs du Pool d'investissements communs conformément aux directives de gestion de la trésorerie. Ces directives présentent un certain nombre d'objectifs, par exemple, un Pool d'investissements communs est tenu d'investir sur des titres à échéance courte émis par des émetteurs de haute qualité, et les investissements doivent être conformes aux pratiques conventionnelles de gestion de portefeuille et aux restrictions et exigences régissant les OPCVM.
Un Pool d'investissements communs détiendra des Investissements conformément aux politiques d'investissement relatives aux Compartiments y participant et pourra investir dans une large gamme de valeurs mobilières et d'instruments du marché monétaire, notamment certificats de dépôt, billets à taux flottant et effets commerciaux auprès de divers établissements financiers et d'émetteurs souverains ou
privés de haute qualité, titres adossés à des actifs ou hypothèques, opérations de mise en pension et/ou de pension livrée, actifs et dépôts à terme, titres de créance et organismes de placement collectif.
Un Pool d'investissements communs sera initialement constitué de liquidités apportées par chaque Compartiment en faisant partie. Par la suite, le Pool d'investissements communs pourra être recevoir d'autres versements de liquidités. La part d'un Compartiment dans un Pool d'investissements communs sera mesurée en parts notionnelles de valeur égale. A la formation d'un Pool d'investissements communs, les Administrateurs détermineront, à leur discrétion, la valeur initiale des parts notionnelles (libellées dans la devise que les Administrateurs considéreront appropriée) et alloueront à chaque Compartiment des parts d'une valeur globale égale au montant des liquidités versées. La valeur de la part notionnelle sera donc déterminée en divisant la Valeur liquidative du Pool d'investissements communs par le nombre de parts notionnelles en cours.
Lorsque des liquidités sont ajoutées à un Pool d'investissements communs ou en sont retirées, l'allocation de parts au Compartiment concerné sera augmentée ou réduite, selon le cas, du nombre de parts déterminé en divisant le montant des liquidités ou la valeur des avoirs du Pool d'investissements communs par le nombre de parts en cours. La Valeur liquidative d'un Pool d'investissements communs sera calculée conformément aux règles d'évaluation du Compartiment concerné.
Les dividendes, intérêts et autres distributions assimilées à des revenus reçus au titre des avoirs du pool seront crédités au Pool d'investissements communs. En cas de dissolution d'un Compartiment, les avoirs d'un Pool d'investissements communs seront attribués au Compartiment au prorata de sa participation au Pool d'investissements communs.
Il revient à l'Agent administratif de gérer la participation d'un Compartiment dans un Pool d'investissements communs en s'assurant que la part du Pool d'investissements communs qui lui correspond reste attribuée audit Compartiment mais séparée de celui-ci. Chaque Compartiment (séparément) sera habilité à détenir les actifs et passifs sous-jacents qui pourront lui être alloués au titre des investissements réalisés par le biais du Pool d'investissements communs. Le Dépositaire devra à tout moment garantir qu'il est en mesure d'identifier les avoirs d'un Compartiment participant à un Pool d'investissements communs.
- 
#### Politique de couverture de change