# Monitoring
Hedged positions will be kept under review on an ongoing basis, at least at the same valuation frequency of the sub-fund, to ensure that over hedged or under hedged positions do not exceed/fall short of the permitted levels disclosed above. Such review will incorporate a procedure to rebalance the hedging arrangements on a regular basis to ensure that any such position stays within the permitted position levels disclosed above and is not carried forward from month to month.
Any currency forwards and futures used to implement such strategies with respect to one or more share classes shall be assets/liabilities of a sub-fund as a whole but will be attributable to the relevant share class(es) and the gains/losses on and the costs of the relevant financial instruments will accrue solely to the relevant share class. Where a share class is to be hedged this will be disclosed in the description of the relevant sub-fund in which such share class is issued. Any currency exposure of a share class may not be combined with or offset against that of any other share class of a sub-fund. The currency exposure of the assets attributable to a share class may not be allocated to other share classes.
-  The Withdrawal of the United Kingdom from the European UnionOn 29 March 2017, the United Kingdom triggered the procedures to withdraw from the European Union after the two year period settlement negotiation as prescribed in Article 50 of the Treaty of Lisbon. However, the Prime Minister of the UK has warned that the process could extend beyond the two year period. The ongoing withdrawal process could cause an extended period of uncertainty and market volatility, not just in the United Kingdom but throughout the European Union, the European Economic Area and globally. As an investment manager authorised and regulated by the Financial Conduct Authority ("FCA"), UBS Asset Management (UK) Ltd is currently subject to provisions of certain European directives and regulations (e.g., Markets in Financial Instruments Directive, UCITS and EMIR) which have either been incorporated into the UK law or have direct effect in the UK. The longer term impact of the decision to leave the EU on the UK regulatory framework will depend, in part, on the relationship that the UK will seek to establish with the EU in the future. In particular, it is uncertain whether and how UK laws that incorporate EU directives may be modified in the future and whether UK firms (such as UBS Asset Management (UK) Ltd) will continue to have the benefit of certain rights to conduct cross border business within the EU. It is not possible to ascertain the precise impact the United Kingdom's departure from the EU may have on the Company or UBS Asset Management (UK) Ltd from an economic, financial or regulatory perspective but any such impact could have material consequences for UBS Asset Management (UK) Ltd and/or the Company.
-  Transparency of the integration of sustainability risksIn accordance with Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector ("SFDR"), the Company shall include in this Prospectus, where relevant in respect of each particular sub-fund, a description of the manner in which "sustainability risks" are integrated into their investment decisions and the results of the assessment of the likely impacts of sustainability risks on the returns of the financial products they make available. Accordingly and in line with SFDR, the Company has categorised each sub-fund depending on whether they deem sustainability risks to be relevant (a so-called "Article 8 Product") or whether they deem sustainability risks not to be relevant (a so-called "Article 6 Product"). The Company does not categorise any of its sub-funds as having sustainable investments as its objective and as having designated an index as a reference benchmark in this respect (a so-called "Article 9 Product"). Should this change and should any of the sub-funds be classified as an Article 9 Product, this Prospectus will be updated in accordance.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
# Suivi
Les positions couvertes feront l’objet d’un examen périodique, avec une fréquence d’évaluation au moins équivalente à celle du compartiment, afin de s’assurer que les surplus ou les déficits de couverture ne dépassent pas les niveaux autorisés indiqués ci-dessus. Cet examen comportera une procédure visant à rééquilibrer régulièrement les contrats de couverture afin de s’assurer que les positions en questionse maintiennent dans les limites autorisées indiquées ci-dessus et ne sont pas reconduites d’un mois sur l’autre.
Les contrats de change à terme de gré à gré et standardisés utilisés pour mettre en œuvre ces stratégies à l’égard d’une ou plusieurs classe(s) d'actions seront les actifs/passifs du compartiment dans son ensemble, mais ils seront attribuables à la/aux classe(s) d'actions concernée(s). Par conséquent, les plus/moins-values découlant des instruments financiers utilisés ainsi que les coûts y afférents seront imputés uniquement à la classe d'actions concernée. Lorsqu’une classe d'actions doit être couverte, il en sera fait mention dans la description du compartiment au titre duquel les actions de ladite classe ont été émises. L’exposition de change d’une classe d'actions ne peut être combinée ni compensée avec celle d’une autre classe d'actions d’un compartiment. L’exposition de change des actifs d’une classe d'actions ne peut être imputée à d’autres classes d'actions.
-  Retrait du Royaume-Uni de l’Union européenneLe 29 mars 2017, le Royaume-Uni a activé la procédure de retrait de l’Union européenne qui interviendra au terme d’une période de deux années de négociations des modalités de sortie, ainsi que le prévoit l’article 50 du traité de Lisbonne. La Première ministre britannique a néanmoins indiqué que le processus pourrait se prolonger au-delà du délai de deux ans. Le processus de retrait qui est en cours pourrait entraîner une longue période d’incertitude et de volatilité des marchés, non seulement au Royaume-Uni, mais aussi dans l’ensemble de l’Union européenne, de l’Espace économique européen et dans le monde entier. En tant que gestionnaire d’investissement agréé et réglementé par la Financial Conduct Authority (« FCA »), UBS Asset Management (UK) Ltd est soumis aux dispositions de certaines directives et certains règlements européens (par ex. la directive européenne sur les marchés d’instruments financiers – MiFID, la directive OPCVM et le règlement EMIR) qui ont été incorporées dans le droit britannique ou ont une incidence directe au Royaume-Uni. Les conséquences à long terme de la décision de sortir de l’UE sur le cadre réglementaire au Royaume-Uni dépendront pour partie des relations que ce pays tentera d’établir avec l’UE à l’avenir. On ignore si et comment les lois britanniques qui transposent des directives européennes pourront être ultérieurement modifiées et si les entreprises britanniques (à l’instar d'UBS Asset Management (UK) Ltd) jouiront encore de certains droits leur permettant d’exercer des activités transfrontalières au sein de l’UE. Il n’est pas possible de déterminer l’impact précis de la sortie du Royaume-Uni de l’UE sur la Société ou UBS Asset Management (UK) Ltd sur le plan économique, financier ou réglementaire, toutefois elle pourrait avoir des conséquences importantes pour l’une comme pour l’autre.
-  Transparence de l’intégration des risques en matière de durabilitéConformément au Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« SFDR »), la Société inclura dans le présent Prospectus, lorsque cela est pertinent pour chaque compartiment individuel, une description de la manière dont les « risques en matière de durabilité » sont pris en compte dans leurs décisions d'investissement et les résultats de l’évaluation des impacts potentiels des risques en matière de durabilité sur les rendements des produits financiers qu'ils proposent. Par conséquent, et conformément au SFDR, la Société a classé chaque compartiment selon qu’elle estime que les risques en matière de durabilité sont pertinents (un « Produit visé à l’article 8 ») ou non pertinents (un « Produit visé à l’article 6 »). La Société considère qu’aucun de ses compartiments n’a pour objectif l'investissement durable ni n’a défini un indice comme indice de référence à cette fin (un « Produit visé à l’article 9 »). Si l’un des compartiments venait être considéré ultérieurement comme un Produit visé à l’article 9, le présent Prospectus serait mis à jour en conséquence.