Cash redemption charge
All redemptions for cash will be subject to a charge (the "Cash Redemption Charge"), which is determined as a percentage of the Daily NAV Per Share for each ETF Share redeemed. The Cash Redemption Charge is payable to the Company for the benefit of the remaining shareholders to reflect the costs and expenses incurred by that sub-fund in providing cash for that redemption. It will be deducted from the redemption proceeds.
Procedures for redemptions for cash
Investors in ETF Shares wishing to directly redeem shares with the Company may do so, subject to compliance with relevant laws and regulations, by arranging with their financial intermediary (who holds their ETF Shares) for their ETF Shares to be credited by book-entry to the Company's custody account at the depositary and by instructing their financial intermediary to notify the Company administrator of (i) the shareholder's wish to redeem as well as the number of ETF Shares to be redeemed and the sub-fund and class of ETF Shares to which these ETF Shares belong; (ii) the arrangements the financial intermediary has made for the delivery and crediting by book-entry to the Company's custody account at the depositary of the ETF Shares being redeemed; and (iii) details of the financial intermediary's bank account denominated in the Share Class Currency to which the proceeds of the redemption are to be sent. Details of that custody account at the depositary to which ETF Shares being redeemed and delivered are available from the Company administrator upon written request.
No processing of a redemption for cash will commence until the ETF Shares are received by the depositary on a free delivery settlement basis. ETF Shares credited by book-entry to the Company's custody account at the depositary on any Dealing Day or on the preceding Dealing Day (as specified for each sub-fund in the section "The sub-funds") before the relevant Standard Redemption Deadline will be redeemed and cancelled by the Company administrator respectively on that Dealing Day or on the next Dealing Day (the "Cash Redemption Day") based on the Daily NAV Per Share calculated at the second Valuation Time arising after the relevant Cash Redemption Day (the "Cash Redemption Valuation Time")
i.e. that Daily NAV Per Share which is calculated not at the next occurring Valuation Time, but at the second occurring Valuation Time after the Cash Redemption Day. ETF Shares received after the relevant Standard Redemption Deadline on the relevant Dealing Day will be redeemed and cancelled on the next Cash Redemption Day at the Daily NAV Per Share determined at the next Cash Redemption Valuation Time.
Payment procedures for redemptions for cash
Payment for ETF Shares redeemed will be effected or transferred to the financial intermediary of the shareholder who has affected the cash redemption no later than three Business Days after the relevant Cash Redemption Valuation Day. Redemption proceeds in Share Class Currency of the sub-fund will be paid by transfer to the account notified by the redeeming shareholder's financial intermediary. The cost of any transfer of proceeds by transfer will be deducted from such proceeds. In the best interests of the remaining investors in the ETF Shares, the Company and the Management Company reserve the right to delay payment for a further five days, if market conditions are unfavourable.
Redemption proceeds and confirmation notes
The redemption proceeds will take into account the Cash Redemption Charge and the transfer costs together with identifying any Redemption Dividend included in the redeeming shareholder's proceeds. Shareholders are reminded that the redemption proceeds can be higher or lower than the initial purchase price they incurred when purchasing the ETF
Shares. A confirmation note will be sent to the financial intermediary on the second Dealing Day following the relevant Cash Redemption Valuation Day, providing full details of the redemption and the redemption proceeds.
Procedures for redemptions in cash representing 10% or more of any sub-fund
If for a sub-fund any applications for redemption for cash is received in respect of any one Cash Redemption Day (the "First Cash Redemption Day") which either singly or when aggregated with other applications for redemptions for cash so received, is more than 10% of the NAV of that sub-fund (or such other percentage as the directors may in their discretion apply to ensure the interests of remaining shareholders are protected), the Company and the Management Company reserve the right in its sole and absolute discretion to scale down pro rata each application with respect to such First Cash Redemption Day so that a minimum of 10% of the NAV of the relevant sub-fund will be redeemed on that First Cash Redemption Day. The investment policy of each sub-fund will mean that there will be minimal cash held by a sub- fund to meet cash redemptions and any sales to raise cash will mean selling across the range of securities a sub-fund may be holding.
To the extent that any application is not given full effect on that First Cash Redemption Day by virtue of the exercise of the power to pro-rate applications, it will be treated with respect to the unsatisfied balance thereof as if a further request had been made by the redeeming shareholder in respect of the next Dealing Day and, if necessary, subsequent Dealing Days, until such application will have been satisfied in full. With respect to any application received in respect of the First Cash Redemption Day, to the extent that subsequent applications are received in respect of following Dealing Days, such later applications will be postponed in priority to the satisfaction of applications relating to the First Cash Redemption Day, but subject thereto will be dealt with as set out in the preceding sentence.
-  Compulsory redemption GeneralIf it comes to the attention of the Management Company at any time that shares are beneficially owned by a person who is not a Qualified Holder, either alone or in conjunction with any other person, the Management Company may in its discretion compulsorily redeem such shares. Those shares will be redeemed at the Daily NAV Per Share as described herein less any expenses incurred by the Company administrator and depositary in processing such a redemption. Not less than 10 days after the Management Company gives notice of such compulsory redemption, the shares will be redeemed and such investors will cease to be the owners of such shares.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Commission de rachat en espèces
Tous les rachats en espèces seront soumis à une commission (la « Commission de rachat en espèces »), déterminée par un pourcentage de la VNI quotidienne par Action de chaque Action d'ETF rachetée. La Commission de rachat en espèces est due à la Société, au bénéfice des actionnaires restants, afin de refléter les frais et les dépenses encourus par le compartiment concerné pour se procurer les espèces relatives à ce rachat. Elle sera déduite du produit du rachat.
Procédures relatives aux rachats en espèces
Les investisseurs en Actions d’ETF souhaitant faire racheter directement leurs actions auprès de la Société peuvent le faire, sous réserve de conformité avec les lois et réglementations en vigueur, en s’arrangeant avec leur intermédiaire financier (qui détient leurs Actions d’ETF) pour que leurs Actions d’ETF soient créditées par jeu d’écritures au compte de conservation de la Société auprès du dépositaire et en donnant l’ordre à cet intermédiaire d’informer l’administrateur de la Société (i) du souhait de l’actionnaire de demander un rachat ainsi que du nombre d’Actions d’ETF à racheter mais aussi du compartiment et de la classe d’Actions d’ETF auxquels appartiennent ces Actions d’ETF ; (ii) des arrangements prévus par l’intermédiaire financier pour la livraison et l’inscription en compte, sur le compte de conservation de la Société auprès du dépositaire, des Actions d’ETF rachetées ; et (iii) des coordonnées du compte bancaire de l’intermédiaire financier libellé dans la Devise de la Classe d’Actions et sur lequel le produit du rachat sera transféré. Les coordonnées de ce compte de conservation auprès du dépositaire, sur lequel les Actions d’ETF sont rachetées et livrées, sont disponibles auprès de l’administrateur de la Société, sur demande écrite.
Toute demande de rachat en espèces ne sera traitée qu’après réception des Actions d’ETF par le dépositaire, sur la base d’une livraison gratuite. Les Actions d’ETF créditées par jeu d’écritures au compte de conservation de la Société auprès du dépositaire lors de tout Jour de négociation ou la veille de ce Jour de négociation (tel que précisé pour chaque compartiment à la section « Les compartiments ») avant l’Heure limite normale de rachat seront rachetées et annulées par l’administrateur de la Société soit ce même Jour de négociation soit le suivant (le « Jour du rachat en espèces ») sur la base de la VNI quotidienne par Action calculée au deuxième Point d’évaluation survenant après le Jour du rachat en espèces concerné (le « Point d’évaluation du rachat en espèces »), c.-à-d. la VNI quotidienne par Action qui est calculée non pas lors du Point d’évaluation suivant, mais du deuxième Point d’évaluation survenant après ce Jour de rachat en espèces. Les Actions d'ETF reçues après l'Heure limite normale de rachat le Jour de négociation applicable seront rachetées et annulées lors du Jour de rachat en espèces suivant, à la VNI quotidienne par Action déterminée lors du Point d'évaluation du rachat en espèces suivant.
Procédures de paiement relatives aux rachats en espèces
Le paiement des Actions d'ETF rachetées sera réglé ou transféré à l'intermédiaire financier qui s'est chargé du rachat en espèces dans un délai maximum de trois Jours ouvrables après le Jour d'évaluation du rachat en espèces concerné. Le produit du rachat dans la Devise de la Classe d’Actions du compartiment sera payé par virement sur le compte notifié par l'intermédiaire financier de l'actionnaire ayant demandé le rachat. Le coût de tout virement du produit sera déduit du produit en question. Afin de servir au mieux les intérêts des investisseurs restants dans les Actions d'ETF, la Société et la Société de gestion se réservent le droit de retarder le paiement de cinq jours supplémentaires en cas de conditions de marché défavorables.
Produit de rachat et avis d'opéré
Le produit de rachat tiendra compte de la Commission de rachat en espèces et des frais de virement, ainsi que de l'identification de tout Dividende de rachat inclus dans le produit perçu par l'actionnaire ayant fait la demande de rachat. Il est rappelé aux actionnaires que le produit de rachat peut être supérieur ou inférieur au prix d'achat initial qu'ils ont déboursé lors de l'achat des Actions d'ETF. Un avis d'opéré sera envoyé à l'intermédiaire financier le deuxième Jour de négociation suivant le Jour d'évaluation du rachat en espèces, mentionnant tous les détails du rachat et du produit de rachat.
Procédures relatives aux rachats en espèces représentant 10% ou plus d'un quelconque compartiment
Lorsque des demandes de rachat en espèces concernant un compartiment sont reçues au titre d'un quelconque Jour de rachat en espèces (le « Premier Jour de rachat en espèces ») et représentent, individuellement ou associées à d'autres demandes de rachat en espèces ainsi reçues, plus de 10% de la VNI de ce compartiment (ou tout autre pourcentage fixé par les administrateurs afin de veiller à la protection des intérêts des actionnaires restants), la Société et la Société de gestion se réservent le droit, à leur entière et absolue discrétion, de réduire au pro rata chaque demande au titre de ce Premier Jour de rachat en espèces, de telle sorte qu'un minimum de 10% de la VNI du compartiment concerné soit racheté lors de ce Premier Jour de rachat en espèces. La politique d'investissement de chaque compartiment imposera un montant minimum d'espèces détenu par le compartiment concerné en vue de satisfaire les demandes de rachat et toute vente destinée à réunir des espèces concernera l'ensemble des titres qu'un compartiment peut détenir.
Dans la mesure où les demandes ne sont pas entièrement satisfaites ce Premier Jour de rachat en espèces à la suite de l’exercice du pouvoir de répartition de telles demandes au pro rata, le solde de la demande de rachat sera traité comme si une demande supplémentaire avait été déposée par l'actionnaire concerné au titre du Jour de négociation suivant et, si nécessaire, des Jours de négociation qui suivent, jusqu’à apurement de la demande de rachat. Eu égard à toute demande reçue au titre du Premier Jour de rachat en espèces, dans la mesure où des demandes ultérieures sont reçues au titre des Jours de négociation suivants, ces demandes ultérieures seront reportées en priorité afin de satisfaire les demandes relatives au Premier Jour de rachat en espèces, selon le traitement défini dans la phrase précédente.
-  Rachat forcé GénéralitésS'il est porté à la connaissance de la Société de gestion, à tout moment, que le bénéficiaire effectif des actions n'est pas un Détenteur qualifié, que ce soit à titre propre ou conjointement avec toute autre personne, alors la Société de gestion pourra, à son entière discrétion, procéder à un rachat forcé de ces actions. Ces actions seront rachetées à la VNI quotidienne par Action telle que décrite aux présentes, minorée des éventuels frais encourus par l’administrateur de la Société et par le dépositaire dans le cadre du traitement de ce rachat. 10 jours au moins après la notification par la Société de gestion de ce rachat forcé, les actions seront rachetées et les investisseurs concernés perdront la propriété de ces actions.