### LO Funds – Event Convexity
Objective
The Sub-Fund’s objective is to generate returns by implementing an event driven strategy. Such strategy seeks to benefit from corporate events such as, but not limited to, reorganization, restructuring, merger, acquisition, spin-off and other corporate changes that offer capital structure arbitrage opportunities: depending on the regulatory environment and possible synergies from the corporate events mentioned above, the company’s stock price may deviate from the consensus price established before the event takes place.
Strategies and portfolio construction
The Investment Manager combines securities across the capital structure of issuers to create asymmetric opportunities around events.
The investment approach enhances traditional fundamental event driven analysis with the convexity available from the combination of equities, credit and related financial derivatives. The strategy employs a methodical and disciplined investment process, which begins with screening and analysis systems to filter the universe of company events and dislocations, and results in a portfolio of positions with asymmetric trade structures. This strategy is based on the concept that markets may not be fully efficient and therefore, the Investment Manager will seek to layer the optionality from traditional fundamental corporate events, with inefficiencies across multiple asset classes (product convexity), aiming at creating a more predictable return profile.
Portfolio governance
Portfolio governance is ensured by applying pre-trade and post-trade reviews by the Investment Manager and the risk management department. These reviews are factored in the decision taking through ongoing discussions between the Investment Manager and the risk management department with each having well-delineated areas of responsibility.
On a daily basis, the Investment Manager reviews the portfolio to assess risk at portfolio and position level. Ensuing actions could include weight rebalancing, profit locking, loss limiting and premium recovery.
The risk management department provides advanced analytical insight and monitors respect of risk parameters.
Investment policy
The Sub-Fund may invest in bonds, other fixed or floating-rate debt securities and short-term debt instruments issued or guaranteed by sovereign or non- sovereign issuers, convertible bonds, equities and equity related securities (including, but not limited to warrants), commodities, currencies and/or Cash and Cash Equivalents, denominated in OECD currencies. The instruments described above may be of any credit quality (including below investment-grade and Distressed Securities (up to 10% of its net assets) as described in paragraph 3.2).
The Investment Manager uses its discretion with regard to the selection of issuers, markets and currencies. The Investment Manager may implement qualitative and/or systematic strategies. The Investment Manager may use a wide range of financial derivative instruments (in particular, but not limited to CFDs, options, futures, credit (including CDS), interest rate, inflation, currency and volatility derivatives) to take long and short positions on any of the
above-mentioned asset classes, instruments, currencies, markets and/or indices (including commodity indices). In certain circumstances, the net exposure of the Sub-Fund to financial markets may be negative.
The use of financial derivative instruments as part of the investment strategy may result in a higher level of leverage and increase the overall risk exposure (i.e., the total exposure on derivatives, portfolio and other assets) of the Sub-Fund and the volatility of its Net Asset Value (see paragraph 2.10 of the Risk Factors Annex).
The Sub-Fund may be fully invested, in accordance with the applicable diversification rules, in Cash and Cash Equivalents (including short-term ABS/MBS which may represent up to 10% of investments in Cash and Cash Equivalents) when, for instance, the Investment Manager considers that the Sub-Fund should be positioned in a defensive way.
As mentioned in paragraph 3.1, the Sub-Fund may hold up to 10% of its net assets in UCIs.
Subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments:
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	Yes The use of SFIs is described in paragraph 3.1.

Translation (ENFR, 2020-09-25):
### LO Funds – Event Convexity
Objectif
L’objectif du Compartiment est de générer des rendements en mettant en œuvre une stratégie event driven. Cette stratégie vise à tirer profit d’opérations sur titres telles que, mais sans s’y limiter, les réorganisations, restructurations, fusions, acquisitions, spin-off et autres changements affectant les entreprises et offrant des opportunités d’arbitrage sur la structure du capital: selon l’environnement réglementaire et les possibles synergies résultant des opérations sur titres susmentionnées, le cours boursier d’une entreprise peut s’écarter du cours défini par le consensus avant que l’opération sur titres considérée ait lieu.
Stratégies et construction du portefeuille
Le Gérant associe des titres de l’ensemble de la structure financière des émetteurs pour créer des opportunités asymétriques lors d’événements spécifiques.
La philosophie d’investissement optimise l’analyse traditionnelle fondamentale event driven avec la convexité offerte par la combinaison des actions, du crédit et des instruments financiers dérivés liés. La stratégie utilise un processus d’investissement méthodique et discipliné, qui commence par des systèmes de sélection et d’analyse pour filtrer l’univers des événements spécifiques et perturbations de sociétés, et aboutit à un portefeuille de positions présentant des structures de négoce asymétriques. Cette stratégie repose sur le concept selon lequel les marchés ne peuvent pas être pleinement efficaces. Le Gérant cherchera par conséquent à superposer l’optionalité des opérations sur titres traditionnelles fondamentales avec les pertes d’efficience liées aux multiples classes d’actifs (convexité du produit), dans le but de créer un profil de rendement plus prévisible.
Gouvernance de portefeuille
La gouvernance de portefeuille est assurée grâce à des examens pré-transaction et post-transaction effectués par le Gérant et le département de gestion du risque. Ces examens sont pris en compte dans la prise de décision grâce à des échanges permanents entre le Gérant et le département de gestion du risque, chacun ayant des responsabilités clairement définies.
Le Gérant réexamine quotidiennement le portefeuille, afin d’évaluer le risque au niveau du portefeuille et de chaque position. Les actions en découlant peuvent inclure le rééquilibrage des pondérations, le blocage des gains, la limitation des pertes et le recouvrement de primes.
Le département de gestion du risque fournit un éclairage analytique approfondi et surveille le respect des paramètres de risque.
Politique d’investissement
Le Compartiment peut investir en obligations, autres titres de créance à taux fixe ou flottant et titres de créance à court terme, émis ou garantis par des émetteurs souverains ou non souverains, obligations convertibles, actions et titres liés aux actions (y compris, sans toutefois s’y limiter, les warrants), matières premières, monnaies et/ou Liquidités et Moyens proches des liquidités, libellés dans des monnaies de l’OCDE. Les instruments décrits ci-dessus peuvent présenter une quelconque qualité de crédit (y compris des titres d’une notation de qualité inférieure à la notation investment-grade et des Distressed securities ( jusqu’à 10% de ses actifs nets) visée au paragraphe 3.2).
Le Gérant pourra, à sa discrétion, choisir les émetteurs, les marchés et les monnaies. Le Gérant peut appliquer des stratégies qualitatives et/ou systématiques. Le Gérant peut utiliser une large gamme d’instruments financiers dérivés (en particulier, sans toutefois s’y limiter, des CFD, des options, des futures, des dérivés de crédit (CDS compris), sur taux d’intérêt, d’inflation, sur devises et de volatilité) afin d’adopter des positions longues et courtes sur l’une des classes d’actifs susmentionnées, des instruments, des monnaies, des marchés et/ou des indices (indices de matières premières compris). Dans certaines circonstances, l’exposition nette du Compartiment aux marchés financiers peut être négative.
L’utilisation d’instruments financiers dérivés dans le cadre de la stratégie d’investissement peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque (c.-à-d. l’exposition totale aux instruments dérivés, portefeuille et autres actifs) du Compartiment ainsi que la volatilité de sa Valeur nette d’inventaire (cf. paragraphe 2.10 de l’Annexe sur les facteurs de risque).
Le Compartiment peut être entièrement investi, conformément aux règles en vigueur en matière de diversification, en Liquidités et Moyens proches des liquidités (y compris les ABS/MBS à court terme, qui peuvent représenter jusqu’à 10% des investissements en Liquidités et Moyens proches des liquidités) lorsque le Gérant considère par exemple que le Compartiment doit être positionné de façon défensive.
Conformément aux dispositions du paragraphe 3.1, le Compartiment peut détenir jusqu’à 10% de ses actifs nets en OPC.
Sous réserve des limites autorisées par les Restrictions d’investissement visées à la Section 4 du Prospectus, le Gérant est autorisé à utiliser des instruments financiers dérivés:
- à des fins de couverture	Oui
- à des fins de GEP	Oui
- dans le cadre de la stratégie d’investissement	Oui L’utilisation d’IFS est décrite au paragraphe 3.1.