# Objectives and Investment Policy
## Objective: total return comprised of capital growth and income by investing predominantly in listed shares (i.e. equities) of companies with exposure to gold and silver metals.
Policy: in seeking to achieve its investment objective, the fund aims to deliver a return, net of fees, greater than that of the composite benchmark comprising 50% Gold Spot Rate & 50% FTSE Gold Mines Index with net dividends re-invested over rolling 3 year periods. The Fund will invest at least 70% in company shares and similar investments listed anywhere in the world. Companies may be of all sizes and their operations and activities will be focused on or relate to gold and silver mining or holding bullion on a secure basis for shareholders. The Fund will also invest in Exchange Traded Funds and similar investments listed anywhere in the world. These will be used to provide the Fund with exposure to the movement of the price on gold and silver.

## The Fund will typically invest in the shares of fewer than 60 companies.
The Fund may use derivatives (i.e. financial contracts whose value is linked to the expected price movements of an underlying investment) with the aim of generating returns and reducing the overall costs and/or risks of the Fund.
The Fund is actively managed. Portfolio construction is driven by research to identify attractively priced investment opportunities, and the ratio of gold and silver investments held by the Fund is determined by analysis of macro-economic factors such as monetary policy and inflation. The Fund will seek to adjust the ratio of gold and silver investments to create the optimal balance in the portfolio.

## The composite benchmark is not expected to include exposure to silver, therefore
although a large proportion of the Fund's investments may be components of the composite benchmark, the Fund has the ability to deviate significantly from the composite benchmark for example, as a result of the Fund's exposure to silver.

## Portfolio transaction costs are paid out of the assets of the Fund in addition to the charges set out below, and may have an impact on the performance of the Fund.

## Recommendation: the Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years.

## Treatment of income: as shares in this class are accumulation shares, income from investments will be reinvested into the Fund and reflected in the value of the shares.
Dealing: you can buy and sell shares on business days where retail banks are open for business in Dublin, London, and the New York Stock Exchange is open for business in New York (excluding Saturdays, Sundays and public holidays).

Translation (ENFR, 2022-07-08):
# Objectif et politique d'investissement
Objectif : obtenir un rendement total composé de croissance du capital et de revenu en investissant principalement dans des actions (c'est-à-dire des titres de participation) cotées de sociétés exposées à l'or et à l'argent.
Politique d'investissement : pour atteindre son objectif d'investissement, le Fonds vise à générer un rendement, net de frais, supérieur à celui de l'indice composite incluant le {indice} sur des fenêtres glissantes de 3 ans. Le Fonds investira au moins 70 % de sa valeur en actions de sociétés et investissements similaires cotés dans le monde entier. Les sociétés peuvent être de toutes tailles et leurs opérations et activités seront axées sur ou en lien avec l'exploitation d'or et d'argent ou la détention de lingots sans risque pour les actionnaires. Le Fonds investira également en fonds négociés en bourse et investissements similaires cotés dans le monde entier. Ces investissements seront utilisés pour exposer le Fonds aux variations du cours de l'or et de l'argent.

## Le Fonds investira généralement dans les actions de moins de 60 sociétés.
Le Fonds peut recourir à des dérivés (c'est-à-dire des contrats financiers dont la valeur est liée aux variations de prix prévues d'un investissement sous-jacent), dans le but de générer des revenus et de réduire ses frais et/ou risques globaux.
Le Fonds est géré activement. La construction de portefeuille repose sur la recherche afin de repérer des opportunités d'investissement à des prix attrayants et le ratio d'investissements dans l'or et l'argent détenu par le Fonds est déterminé par l'analyse de facteurs macroéconomiques tels que la politique monétaire et l'inflation. Le Fonds s'efforcera d'ajuster le ratio d'investissements dans l'or et l'argent afin de créer un

## équilibre optimal au sein du portefeuille.
Il n'est pas prévu que l'indice composé comprenne une exposition à l'argent. Par conséquent, bien que des composants de l'indice composite puissent représenter une forte proportion des investissements du Fonds, le Fonds peut s'écarter sensiblement de l'indice composite, par exemple en raison de l'exposition du Fonds à l'argent.

## Les frais d'opérations de portefeuille sont prélevés sur les actifs du Fonds en plus des charges exposées ci-dessous et peuvent avoir un impact sur la performance du Fonds.

## Recommendation : le Fonds peut ne pas convenir aux investisseurs qui envisagent de retirer leur apport dans les cinq ans.
Traitement des revenus parce que les actions de cette catégorie sont des actions de capitalisation, les revenus des investissements seront réinvestis dans le Fonds et pris en compte dans la valeur des actions.
Opérations en bourse : vous pouvez acheter et vendre des actions les jours d'ouverture des banques de détail à Dublin et à Londres et d'ouverture de la bourse de New-York à New-York (sauf samedis, dimanches et jours fériés).