## The Fund may use credit default swaps in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolios by buying protection.
In addition, the Fund may, provided it is in the exclusive interests of its shareholders, buy protection under credit default swaps without holding the underlying assets provided that the aggregate premiums paid together with the present value of the aggregate premiums still payable in connection with credit default swaps previously purchased and the aggregate premiums paid relating to the purchase of options on Transferable Securities or on financial instruments for a purpose other than hedging, may not, at any time, exceed 15% of the net assets of the relevant Sub-Fund.
Provided it is in the exclusive interests of its shareholders, the Fund may also sell protection under credit default swaps in order to acquire a specific credit exposure. In addition, the aggregate commitments in connection with such credit default swaps sold together with the amount of the commitments relating to the purchase and sale of futures and option contracts on any kind of financial instruments and the commitments relating to the sale of ca l and put options on Transferable Securities may not, at any time, exceed the value of the net assets of the relevant Sub-Fund.
The Fund will only enter into credit default swap transactions with First Class Institutions and only in accordance with the standard terms laid down by the ISDA. In addition, the use of credit default swaps must comply with the investment objectives and policies and risk profile of the relevant Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Le Fonds peut utiliser des swaps de défaut de crédit pour couvrir le risque de crédit spécifique de certains des émetteurs des titres détenus par ses portefeuilles en s’achetant une protection.
Par ailleurs, le Fonds peut, à condition que ceci soit exclusivement dans l’intérêt de ses Actionnaires, acheter une protection sous forme de swaps de défaut de crédit sans détenir les actifs sous-jacents, à condition que le total des primes payées, combiné à la valeur présente de la totalité des primes encore payables en lien avec des swaps de défaut de crédit précédemment achetés et au total des primes payées en lien avec l’achat d’options sur Valeurs mobilières ou sur instruments financiers autrement qu’à des fins de couverture, ne soit à aucun moment supérieur à 15 % de l’actif net du Compartiment en question.
Sous réserve que ceci soit dans l’intérêt exclusif de ses Actionnaires, le Fonds peut également vendre une protection sous forme de swaps de défaut de crédit afin d’acquérir une exposition en titres de créance spécifique. De plus, le total des obligations liées à de tels swaps de défaut de crédit vendus, combiné au montant des obligations liées à l’achat et à la vente de contrats à terme standardisés et de contrats d’options sur tous types d’instruments financiers et des obligations liées à la vente d’options d’achat et de vente sur Valeurs mobilières, ne peut jamais être supérieur à la valeur de l’actif net du Compartiment en question.
Le Fonds réalisera uniquement des transactions sur swaps de défaut de crédit auprès d’Établissements financiers de premier ordre, et uniquement conformément aux normes fixées par l’ISDA. De plus, l’utilisation de swaps de défaut de crédit doit être conforme à l’objectif et à la politique d’investissement, ainsi qu’au profil de risque, du