## Approach
The compact and agile investment team of experienced specialists uses a proprietary sustainability model to define the investment universe. It excludes countries that do not meet specific environmental, social and governance criteria. To identify investment opportunities generated by country-specific mispricing, the team continuously assesses market con- ditions and outlook, based on in-depth macro-economic, technical and valuation analyses. Accordingly, they allocate interest rate and currency risks and select those securities and instruments within the investment universe whose yield and/or hedging values convince them the most. The team flexibly adapts the portfolio to seize attractive opportunities whenever they occur.
7.8%  AAA
8.1%  AA
24.8%  A
32.5%  BBB
13.1%  BB
6.3%  B
0.9%  CC
0.6%  D
5.9%  Cash+Forwards
Portfolio Manager	Thierry Larose / Carl Vermassen Fund domicile		Luxembourg
Fund currency	USD
Share class currency	CHF
Swinging Single Pricing	Yes
Net asset value	79.15
Fund volume in mln	215.17 USD
Share class volume in mln	20.17 CHF
Management fee	1.200%
TER (per 28/02/2020)	1.62%
Launch date	18/01/2011
ISIN	LU0563308369
WKN	A1H45P
Valor	12061825
Volatility
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12.42%
Sharpe ratio
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negative
Information ratio
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negative
Tracking error
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2.88%
Jensen's Alpha
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-4.04%
Beta
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1.00
Ø Modified duration	6.06
Average coupon	8.10%
Yield to Maturity (YTM)	4.68%
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3 years annualized

Translation (ENFR, 2020-08-31):
## Approche
L'équipe de gestion compacte et agile, composée de spécialistes expéri- mentés, a recours à un modèle de durabilité exclusif pour définir l'univers investissement. Ce modèle exclut les pays qui ne remplissent pas des cri- tères environnementaux, sociaux et de gouvernance spécifiques. Pour identifier les opportunités d'investissement qui résultent des anomalies de cours observées dans un pays donné, l'équipe évalue en permanence les conditions de marché et les perspectives en se fondant sur une ana- lyse minutieuse des facteurs macroéconomiques et techniques et des va- lorisations. Par conséquent, elle répartit les risques de taux d'intérêt et de change et sélectionne dans l'univers d'investissement les titres et les instruments dont le rendement et/ou le degré de couverture lui semblent les plus convaincants. L'équipe adapte de manière flexible le portefeuille pour saisir des opportunités attrayantes lorsqu'elles se présentent.
7,8%  AAA
8,1%  AA
24,8%  A
32,5%  BBB
13,1%  BB
6,3%  B
0,9%  CC
0,6%  D
5,9%  Cash+Forwards
Gestionnaire de portefeuille	Thierry Larose / Carl Vermassen Domicile du fonds		Luxembourg
Devise du fonds	USD
Devise de la classe d'action	CHF
Swinging Single Pricing	Oui
Valeur nette d'inventaire	79,15
Patrimoine du compartiment en mio	215,17 USD
Volume de la classe d'action en mio	20,17 CHF
Commission de gestion p.a.	1,200%
TER (au 28/02/2020)	1,62%
Date de lancement	18/01/2011
ISIN	LU0563308369
Allemagne, n° de référence	A1H45P
Numéro de valeur	12061825
Volatilité
*	
12,42%
Ratio de Sharpe
*	
negatif
Ratio d'information
*	
négatif
Tracking Error
*	
2,88%
Alpha de Jensen
*	
-4,04%
Beta
*	
1,00
Duration modifiée Ø	6,06
Coupon moyen	8,10%
Rendement à l'échéance	4,68%
* 
annualisés sur 3 ans