## Information on the risks of potential conflict of interest associated with the use of temporary purchases and sales of securities:
The delegated financial manager has entrusted the intermediation service to NATIXIS TRADEX SOLUTIONS, a French société anonyme with share capital of €15 million. NATIXIS TRADEX SOLUTIONS obtained a banking licence for investment services from the CECEI on 23 July 2009. Both companies belong to the same group.
One of the objectives of NATIXIS TRADEX SOLUTIONS is to provide intermediation services (i.e. receipt-transmission and execution of orders on behalf of third parties) primarily for the Group’s management companies.
As part of its activities, the delegated financial manager is liable to place orders for the portfolios it manages. The delegated financial manager transmits almost all of its orders for financial instruments arising as a result of management decisions to NATIXIS TRADEX SOLUTIONS.
In order to improve the portfolios’ yields and financial income, the delegated financial manager may use securities borrowing/lending transactions and repurchase/reverse repurchase agreements. Almost all temporary purchases/sales of securities are also carried out by NATIXIS TRADEX SOLUTIONS. Furthermore, the portfolios may in particular make repurchase arrangements to replace collateral received as cash as a result of these temporary purchases and acquisitions of securities.
NATIXIS TRADEX SOLUTIONS may act as “principal” or “agent”. Acting as principal corresponds to acting as counterparty to portfolios managed by the delegated financial manager. Acting as agent corresponds to NATIXIS TRADEX SOLUTIONS working as an intermediary between the portfolios and market counterparties. These may be entities belonging to the management company’s group, the delegated financial manager’s group or the depositary’s group. The volume of temporary sales transactions handled by NATIXIS TRADEX SOLUTIONS means that it has sound knowledge of this market and the portfolios managed by the delegated financial manager are thus able to benefit from it.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
### Informations sur les risques de conflits d’intérêts potentiels liés à l’utilisation des acquisitions/cessions temporaires de titres :
La prestation d’intermédiation est confiée par le délégataire de gestion financière à NATIXIS TRADEX SOLUTIONS, société anonyme de droit français dotée d’un capital social de 15 millions d’euros. NATIXIS TRADEX SOLUTIONS a obtenu le 23 juillet 2009 du CECEI un agrément de banque prestataire de services d’investissement. Les deux sociétés appartiennent au même groupe.
NATIXIS TRADEX SOLUTIONS a notamment pour objet d’assurer une prestation d’intermédiation (i.e. réception-transmission et exécution d’ordres pour compte de tiers) principalement auprès de sociétés de gestion du groupe.
Dans le cadre de ses activités, le délégataire de gestion financière est amené à passer des ordres pour le compte des portefeuilles dont elle assure la gestion. Le délégataire de gestion financière transmet la quasi-totalité de ses ordres sur instruments financiers résultant des décisions de gestion à NATIXIS TRADEX SOLUTIONS.
Le délégataire de gestion financière, afin d’améliorer les rendements et les produits financiers des portefeuilles, peut avoir recours aux opérations de emprunts/prêts de titres et de prises/mises en pensions livrées. Cette activité d’acquisitions/cessions temporaires de titres est également assurée dans sa quasi- totalité par NATIXIS TRADEX SOLUTIONS. Par ailleurs, les portefeuilles pourront conclure des prises en pension notamment au titre du replacement des garanties financières reçues en espèces du fait de ces opérations d’acquisitions/cessions temporaires de titres.
NATIXIS TRADEX SOLUTIONS peut intervenir en mode « principal » ou en mode « agent ». L’intervention en mode « principal » correspond à une intervention en tant que contrepartie des portefeuilles gérés par le délégataire de gestion financière. L’intervention en mode « agent » se traduit par un travail d’intermédiation de NATIXIS TRADEX SOLUTIONS entre les portefeuilles et les contreparties de marché. Celles-ci peuvent être des entités appartenant au groupe de la société de gestion, du délégataire de gestion financière ou du dépositaire. Le volume des opérations de cessions temporaires traitées par NATIXIS TRADEX SOLUTIONS lui permet d’avoir une bonne connaissance de ce marché et d’en faire ainsi bénéficier les portefeuilles gérés par le délégataire de gestion financière.