# - OPERATING AND MANAGEMENT ARRANGEMENTS
1. General features
- 
### Characteristics of the shares
	- Nature of the right attached to the share class:Each shareholder has rights in the capital of the SICAV proportional to the number of shares they hold.

- 
### Entry in a register or clarification of liability accounting methods:

In terms of the SICAV’s liability accounting, the Depositary centralises the subscription and redemption orders and operates the share issuer’s account in collaboration with Euroclear France, the company with which the SICAV is listed.
Administered registered shares are entered in the Registrar’s register.
- 
### Voting rights:

Each share carries a voting right which entitles shareholders to participate in the decisions within the jurisdiction of the General Meetings of the SICAV.
- 
### Form of shares:

Bearer or registered.
- Decimalisation:


## JUST TRANSITION FOR CLIMATE Sub-Fund:
For I2-C/D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I-USD shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I-CHF C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I-CHF D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R-USD shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R-EURO shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R-CHF C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R-CHF D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For P shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For PM shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For M shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For S shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For S2 shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares

## EUROPEAN HIGH YIELD SRI Sub-Fund:
For I-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For P-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I2-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For PM shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For M shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For O-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares

## IMPACT GREEN BONDS Sub-Fund:
For I-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I2-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For DP-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For P-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R1-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R2-D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For R3-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For R4-D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I USD-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For R USD-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For P USD-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For O-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For M shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For PM shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For OR-D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For S2 shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For I-CHF shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For I-GBP shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
For OPTIMUM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares

## CONVERTIBLE CONSERVATIVE SRI Sub-Fund:
For P-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For PM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.

## EUROPEAN CREDIT SRI Sub-Fund:
For I-C shares, subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I-D shares, subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For P-C shares, subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For R-C shares, subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I2-C shares, subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For I2-D shares, subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For OPTIMUM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For S-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For PM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For O-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
For M shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
- End date of financial year: last NAV of May 2019
- End date of first financial year: last NAV of May
- 
### Accounting currency: EUR
- Tax treatment:The UCITS, by its nature, is not subject to taxation. However, shareholders may be taxed on any income distributed by UCITS, if applicable, or when they sell UCITS units.

The tax treatment applicable to any amounts distributed by the UCITS or to its unrealised or realised capital gains or losses depends on the tax laws applicable to the individual investor’s tax position and country of tax residence and/or on the jurisdiction in which the UCITS holds assets.
Any investor who has questions about his or her tax situation should consult a financial advisor or a professional investment consultant.
Some income distributed by the UCITS to unitholders residing outside France may be subject to withholding tax in that State.
US tax considerations
The Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), which is part of the US Hiring Incentives to Restore Employment Act (HIRE), requires that non-US financial institutions (foreign financial institutions, or FFIs) report to the IRS (the US tax authorities) any financial information relating to assets held by US taxpayers
1 
outside of the United States.
In accordance with FATCA regulations, US securities held by any financial institution that does not adhere to or is considered to be non-compliant with the FATCA law will be subject to a withholding tax of 30% on (i) certain income generated from US sources; and (ii) the gross proceeds from the sale or disposal of US assets.
The UCI falls within the scope of FATCA and, as such, shareholders may be asked to provide certain mandatory information.
The United States has entered into an intergovernmental agreement with several governments in order to implement the FATCA law. In this context, the French and US governments have signed an intergovernmental agreement (IGA).
The UCI complies with the IGA Model 1 agreement between France and the United States of America. It is not anticipated that the UCI (or any sub-fund) will be subject to a FATCA withholding tax.
The FATCA law requires that the UCI collect certain information about the identity (including ownership, holding and distribution details) of account holders who are US tax residents, entities that control US tax residents, and non-US tax residents who do not comply with the FATCA provisions or who fail to provide any of the accurate, complete and precise information required under the intergovernmental agreement (IGA).
For this purpose, all potential unitholders agree to provide the Fund, its delegated entity or the promoter with any information requested (including, but not limited to, their GIIN).
In the event of any change in circumstances impacting their FATCA status or their GIIN, potential shareholders shall immediately provide written notice to the UCI, its delegated entity or the promoter.
1 According to the U.S. Internal Revenue Code, the term “U.S. Person” means an individual who is a U.S. citizen or resident, a partnership or corporation organised in the United States or under the laws of the United States or any State thereof, a trust if (i) a court within the United States has authority under applicable law to hand down orders or judgments concerning substantially all issues regarding the administration of the trust, and (ii) one or more U.S. persons have authority to control all substantial decisions of the trust, or an estate of a decedent who was a citizen or resident of the United States.
In accordance with the IGA, this information should be communicated to the French tax authorities, who may in turn share it with the IRS or with other tax authorities.
Investors who fail to document their FATCA status properly, or who refuse to report their FATCA status or to disclose the required information within the prescribed deadline, may be qualified as recalcitrant and be reported to the relevant tax or government authorities by the UCI or their Management Company.
In order to avoid the potential impacts of the foreign passthru payment mechanism and to prevent any withholding on such payments, the UCI or its delegated entity reserves the right to prohibit any subscription to the UCI or the sale of units or shares to any non-participating FFI (NPFFI)
2
, particularly when such a prohibition is considered legitimate and justified for the protection of the general interests of investors in the UCI.
The UCI and its legal representative, the UCI’s depositary and the transfer agent reserve the right, on a discretionary basis, to prevent or remediate the acquisition and/or direct or indirect holding of shares in the SICAV by any investor who is in breach of the applicable laws and regulations, or where the latter’s involvement in the UCI may have detrimental consequences for the UCI or for other investors, including, but not limited to, FATCA sanctions.
To this end, the UCI may reject any subscription or require the mandatory redemption of shares in the UCI in accordance with the provisions set out in the regulations or Articles of Association of the UCI
3
.
The FATCA law is relatively new and its implementation is ongoing. Although the above information summarises the Management Company’s current understanding, this understanding may be incorrect, or the way in which FATCA is implemented could change such that some or all investors are subject to the 30% withholding tax.
The provisions herein are not a complete analysis of all the tax rules and considerations or tax-related advice and shall not be considered as a complete list of all the potential tax-related risks inherent in subscribing to or holding shares in the SICAV. All investors should consult their usual advisors regarding the tax aspects and potential consequences of subscribing, holding or redeeming units or equities by virtue of the laws applicable to such investors and, in particular, by virtue of the rules of disclosure or withholding under FATCA concerning investors in the UCI.
Automatic Exchange of Information (CRS regulations):
France has signed multilateral agreements on the automatic exchange of information relating to financial accounts, based on the Common Reporting Standard (CRS) (“Norme Commune de Déclaration” or NCD in France) as adopted by the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).
Under the CRS law, the UCI or the Management Company must provide the local tax authorities with certain information about non-resident shareholders in France. This information is then communicated to the relevant tax authorities.
The information communicated to the tax authorities includes details such as name, address, tax identification number (NIF), date of birth, place of birth (if it appears in the records of the financial institution), account number, account balance or, if applicable, account value at the end of the year and the payments recorded on the account during the calendar year.
Each investor agrees to provide the UCI, the Management Company or their distributors with the information and documentation required by law (including, but not limited to, their self-certification) as well as any additional documentation that may reasonably be required in order to comply with their reporting obligations under the CRS.
Further information on the CRS is available on the OECD website and the websites of the tax authorities in the agreement signatory states.
2 NPFFI or non-participating FFI = a financial institution that refuses to comply with FATCA either by refusing to sign a contract with the IRS or by refusing to identify its clients or report to the authorities.
3 This may also apply to any person (i) who seems to be directly or indirectly in violation of the laws and regulations of any country or any government authority; or (ii) who may, in the opinion of the Fund’s Management Company, cause damage to the Fund that it would not have otherwise suffered or incurred.
Any shareholder who does not respond to requests for information or documents by the UCI: (i) may be held liable for penalties imposed on the UCI that are attributable to the failure of the shareholder to provide the requested documentation, or attributable to the shareholder providing incomplete or incorrect documentation; and (ii) will be reported to the relevant tax authorities for having failed to provide the necessary information for the identification of their tax residence and their tax identification number.
2. Special provisions
JUST TRANSITION FOR CLIMATE Sub-Fund
- 
### ISIN code:

| I2-C/D shares | I-C shares | I-USD shares | I-CHF C shares | I-CHF D shares | R- USD shares |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013053444 | FR0013053451 | FR0013294758 | FR0013294766 | FR0013294774 | FR0013295219 |

| R-CHF C shares | R-CHF D shares | R- EURO shares | P shares | PM shares | M shares |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013295250 | FR0013295276 | FR0013295227 | FR0013329828 | FR0013521184 | FR0014001O60 |

| S shares | S2 shares |
| --- | --- |
| FR0014001WQ2 | FR0014003S49 |

- Classification: Bonds and other international debt securities
- 
### Investment objective:

The management objective is to outperform the BLOOMBERG BARCLAYS EURO AGGREGATE index while ensuring that the carbon intensity of the portfolio is at least 20% less than the carbon intensity of said index.
- 
### Benchmark index:

The benchmark index is the BLOOMBERG BARCLAYS EURO AGGREGATE CORPORATE index (closing price - coupons reinvested - in euro).
The Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond Index includes fixed-rate, high-quality investment grade bonds denominated in euros and issued by private companies. Inclusion is based on the currency of issue, not the domicile of the issuer.
The administrator of the benchmark index is registered in the register of administrators and benchmark indices held by ESMA.
The BLOOMBERG BARCLAYS EURO AGGREGATE CORPORATE index is a broad index within the meaning of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability- related disclosures in the financial services sector (the “Disclosures Regulation”) in that it does not evaluate or include its components according to environmental and/or social characteristics and in particular the carbon impact of issuers. This index is not aligned with the environmental, social and governance (ESG) characteristics promoted by the portfolio.
The objective of constructing a portfolio with a carbon intensity at least 20% lower than the carbon intensity of the index is achieved by assessing the greenhouse gas emissions of issuers and their ESG practices. In any case, only issuers that have declared a carbon footprint reduction target and have the best social practices (i.e. those with a higher Just Transition rating than comparable issuers) are selected.
Pursuant to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 08 June 2016, the Management Company has put in place a procedure for monitoring the benchmark indices used, which sets out the action to be taken in the event that a benchmark materially changes or ceases to be provided.
- 
### Investment strategy:
-  Strategy used to achieve the investment objective:


#### Principal investment management features:
| Interest rate sensitivity range | [2; 8] |
| --- | --- |
| Geographic area of the securities’ issuers | All geographic areas |
| Currency of the securities | OECD currencies |
| Level of exposure to currency exchange risk | Residual risk -5%/5% hedged as soon as possible |

The range of your Sub-fund’s sensitivity to credit spreads may vary markedly from the interest rate sensitivity range specified above, in particular due to investments in the credit market. The sensitivity range to credit spreads will be [2; 8]
- 
###  Strategies used

The Sub-fund has a sustainable investment objective within the meaning of Article 9 of the Disclosure Regulation. It carries a sustainability risk, as defined in the risk profile.
The Sub-fund offers active management based on a rigorous investment process aimed at identifying, within the investment universe (mainly composed of the securities of the benchmark index), the issuers offering the most attractive risk-adjusted performance opportunities. Issuers are also assessed for their greenhouse gas emissions and ESG practices according to the criteria described below.
The investment universe is composed of international investment grade issuers. However, the manager may expose up to 10% of the Sub-fund to instruments considered “high yield”.
The Sub-fund aims to support the energy transition in order to contribute to the collective effort to combat global warming within the framework of a Just Transition. Just Transition is a concept that the energy transition should not be at the expense of social issues.
To select eligible stocks, the management team relies on a combination of two analyses: on the one hand, an assessment of the credit quality of the issuers (financial analysis); on the other hand, a non-financial analysis of issuers based on greenhouse gas emissions and ESG criteria. The non-financial analysis process is used to assign an ESG rating ranging from A (best rating) to G (lowest rating).

### Sequencing of the stages of the investment process
This investment process includes three successive steps:
Step 1: Definition of the eligible investment universe
- The following are excluded from the investment universe:
	- Issuers that have not declared a carbon footprint reduction target;
	- Issuers with extreme physical risk;
	- Issuers with an ESG rating and a Just Transition rating (sub-criteria of the Social pillar “S”, see below) of F or below on a scale of A to G, with A being the best.

- It seeks to achieve an ESG rating and a Just Transition rating higher than those of the benchmark index.

To achieve this, issuers with an ESG rating and a Just Transition rating of F or below are excluded.
The Management Company then selects issuers with the best social practices, i.e. those with a Just Transition rating higher than that of issuers that are comparable in terms of credit rating, sector and market valuation. This selection aims to give the portfolio a higher Just Transition rating (as a weighted average) than the Just Transition rating of its benchmark index.
The Just Transition criterion is the average rating derived from the following four pillars (sub-criteria of the Social rating):
- Employment: job security, training
- Societal commitment: participation in public efforts
- Territories: fostering dialogue between stakeholders, essential for a just transition
- Commercial approach: promoting sustainable products to customersStep 2: Financial and non-financial assessment and evaluation of each of the securities in the investment universe. During the Step 2, the combined study of the securities (financial and non-financial) makes it possible to establish a price appreciation potential that takes into account the financial valuation but also the non- financial rating. In its analysis, the management team relies on its own experience and knowledge of the companies, regular meetings with the companies’ managers, a team of financial and non-financial analysts internal to the Management Company, but also external sell-side financial and non-financial analyses, and finally the study of market data (consensus).

Step 3: Construction of a portfolio based on the selection of securities combining the most favourable financial and non-financial criteria (“best-in-class” approach) with the risk control inherent in these securities choices. Portfolio risk is closely monitored at all stages of the investment process.
The carbon emissions of the portfolio are monitored continuously. They are based on annual company emissions (see Carbon footprint measurement section). The Management Company aims to ensure that they are at least 20% lower than those of the benchmark index. It also ensures that the carbon emissions of the portfolio decrease each year.

### Non-financial analysis
- Types of ESG criteria
	- Private issuersThe analysis of private issuers uses a framework of criteria based on regulations that have universal scope (Global Compact, International Labour Organization, Human Rights, ISO standards, etc.). This framework includes a set of generic criteria applicable to all issuers as well as criteria specific to each sector.


Among the generic criteria, we analyse in particular:
- energy consumption and greenhouse gas emissions, the protection of biodiversity and water, for the environmental aspect;
- human capital development, management of work and restructuring, health and safety, social dialogue, relations with clients and suppliers, local communities and respect for human rights, for the social aspect:
- independence of the Board, quality of audits and controls, remuneration policy, shareholders’ rights, global ethics and ESG strategy, for the governance aspect.

Depending on the sector, additional assessments of specific criteria may be carried out with regard to environmental and social aspects, Examples include the production of renewable energy for energy suppliers, ecological vehicles and passenger safety for the automotive industry, or green finance and efforts made to promote greater access to financial services in the banking sector.
- Public issuersThe ESG analysis of governments, different from the ESG analysis of companies, is based on some 50 criteria that are representative of the various ESG risks to which a country may be exposed. The assessment model provides scores for environmental, social and good governance practices and risks for each country and converts them on a scale of A to G.
- 
### ESG approach

In order to reconcile the search for profitability with the development of socially responsible practices, ESG criteria are conceived in accordance with a combination of regulatory, best-in-class and engagement-based approaches.
- The Sub-fund applies the Amundi exclusion policy, which includes the following rules:
	- legal exclusions on controversial weapons (anti-personnel mines, cluster bombs, chemical weapons, biological weapons and depleted uranium weapons, etc.);
	- companies that seriously and repeatedly contravene one or more of the ten principles of the Global Compact*, without credible corrective action;

- the Amundi Group sector-based exclusions on Coal and Tobacco (details of this policy can be found in the Amundi Responsible Investment Policy available at www.amundi.fr).

* United Nations Global Compact (UN Global Compact): “The Global Compact calls on businesses to adopt, support and implement within their sphere of influence a set of core values in the areas of human rights, labour and environmental standards, and anti-corruption.
- The Sub-fund also applies the following ESG integration rules:
	- Exclusion of issuers rated F and G at the time of purchase; if an issuer’s rating is downgraded to F while it is already in the portfolio, the manager will seek to sell the security in question. However, in the interest of shareholders, holding the securities until maturity is authorised if they cannot be sold under good conditions;
	- Thematic approach: minimum 20% reduction in carbon intensity compared to that of the benchmark index;
	- the portfolio’s weighted-average ESG score must be higher than the weighted-average ESG score of the benchmark index;
	- the portfolio’s weighted-average Just Transition rating, under the Social pillar “S” criteria, must be higher than the weighted-average Just Transition rating of the benchmark index;
	- at least 90% of the securities in the portfolio have an ESG rating, a carbon footprint measurement and a Just Transition rating.

- Using a best-in-class approach, the Sub-fund seeks to give priority to issuers that are sector-leading in terms of ESG criteria, as identified by the Management Company’s team of non-financial analysts.
- Finally, an active engagement policy is conducted to promote dialogue with issuers and support them in the improvement of their socially responsible practices. When there are deficiencies in the information collected, or even contradictions between the various contributors (non-financial rating agencies), the non- financial analysts broaden their information sources by drawing on the companies’ reports, which remain a key factor in company assessments. The company is also contacted directly for a more in-depth analysis. The various data obtained are supplemented by other stakeholders: the media, NGOs, corporate and voluntary sector partners, etc.


### Carbon footprint measurement
The carbon emissions data are provided by an external data provider.
They correspond to the companies’ annual emissions and are expressed in tonnes of CO2 equivalent, i.e. they include the six greenhouse gases defined in the Kyoto Protocol, whose emissions are converted into global warming potential in CO2 equivalent.
Carbon emissions are divided into three scopes: scope 1, scope 2 and scope 3.
- Scope 1: All direct emissions from sources owned or controlled by the company.
- Scope 2: All indirect emissions resulting from the purchase or production of electricity, steam or heat.
- Scope 3: All other indirect emissions, upstream and downstream of the value chain.

The management team takes into account scopes 1 and 2 and some of scope 3. For reasons of data robustness, the management team has chosen to use only part of scope 3: upstream emissions related to first-tier suppliers. First-tier suppliers are those with which the company has a special relationship and that it can directly influence.
If a company does not publish its own data, the data is modelled by the supplier based on its own sectoral breakdown (> 500 sectors) and input-output model.
Carbon intensity is then defined for each company by relating its emissions to its turnover (and/or its enterprise value defined as market capitalisation + debt). It is an indicator of the carbon intensity of the value chain of the companies in the portfolio. The unit is: tonnes of CO2 equivalent per million euros of turnover
The portfolio intensity is calculated as the weighted sum of the intensities of the companies in the portfolio:
- Company Carbon Intensity (i) = Company Carbon Emissions (i)/Company Turnover (i)
- Portfolio Carbon Intensity = ∑(Company Carbon Intensity (i)* Company Portfolio Weight (i))The portfolio intensity is also calculated as the weighted sum of the intensities of the companies in the portfolio.

All carbon data is currently updated quarterly based on information provided by our provider; this information is updated on a monthly basis in order to take advantage of changes in a dynamic manner.
As the carbon data can be improved and the suppliers’ methodologies are evolving, we reserve the right to change providers if we deem it relevant.
Limit(s) of the “carbon” approach
The use of company carbon intensity has the following limitations:
- The availability of data on the carbon emissions of certain small and medium-sized companies and scope 3 emissions is not guaranteed. Estimates are sometimes necessary to compensate for the lack of data (almost systematically to calculate scope 3, which is very rarely reported by companies) or to correct data that are reported but appear to be incorrect. Estimation models (sector average, regression models) may therefore be used by the data provider.
- The carbon intensity of the portfolio corresponds to the ratio of emissions to turnover. An increase in turnover may therefore automatically decrease its ratio to equivalent emissions.

At least 90% of the securities in the portfolio are subject to a carbon footprint measurement.

### Credit Analysis of issuers
In addition to the non-financial analysis, the Sub-fund draws on the expertise of a credit analysis team. It provides internal ratings for each issuer, classifies them in relation to their peers and assesses the spread level. Their studies therefore concern the analysis of the issuer's fundamentals, and its relative value as well as the potential change in the issuer's creditworthiness.

### Specific investor communication elements
Using independent and duly mentioned data providers, the Management Company will communicate to investors a portfolio target temperature related to the activities of the selected issuers through the monthly reports.
Comparing this indicator with that of the benchmark index will provide information as to whether the strategy is consistent with its objective of making a positive contribution to the energy transition.
- 
###  Assets used (except embedded derivatives) Equities:

The Sub-fund is not intended to be invested in shares.
However, up to 10% of the Sub-fund’s net assets may be exposed to equities as a result of holding convertible bonds.

### Interest rate products:
Portfolio securities will be selected according to the best judgement of the management and in compliance with the internal credit risk monitoring policy of the Management Company. For the purpose of stock selection, management does not - neither exclusively nor automatically - rely on the ratings issued by rating agencies, but bases its buy and sell opinion about a security on its own credit and market analyses. By way of information, the management may specifically use securities with the ratings described below.
At least 90% of the Sub-fund’s net assets are invested in OECD private or public bonds, of which at least two- thirds are issued by private issuers. The bonds are mainly issued in euros.
The Sub-fund may invest in bonds denominated in currencies other than the euro and that are hedged against currency risk.
Up to 10% of the Sub-fund’s assets may be invested in non-OECD bonds. When the nationality of an issuer is an emerging country, it belongs to a country in the benchmark index.
The Sub-fund may invest in all types of bonds: Fixed-rate bonds
Floating-rate bonds
indexed bonds: inflation, CMR (Constant Maturity Rate); Convertible bonds
Subordinated securities, including complex securities (contingent convertible bonds, known as “CoCos”)
Perpetual bonds
The Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in Contingent Convertible bonds in the financial sector with any rating.
The management may use Investment Grade securities (i.e. securities rated AAA to BBB- according to Standard & Poor's and Fitch or Aaa to Baa3 according to Moody’s or deemed equivalent by the Management Company) and “high-yield” securities, which may be speculative in nature, up to a limit of 10% of net assets (securities whose rating is between BB+ and D according to Standard & Poor's or between Ba1 and C according to Moody's or deemed equivalent by the Management Company).

### Money market products:
The Sub-fund may invest up to 100% of its net assets in money market instruments.
The money market instrument categories used are the following: negotiable debt securities (TCNs), fixed-rate treasury notes (BTFs), French government treasury notes (BTANs), Euro Commercial Paper and money market UCITS or investment funds.

### Currencies:
The Sub-fund may invest in any currency authorised in the benchmark index.
The currency risk will be hedged up to a total exposure to currencies other than the euro of between -5% and 5% of the net assets.

### Holding of shares or units of other UCITS or investment funds:
The Sub-fund may hold up to 
10
% of its assets in units or shares of the following UCITS or investment funds: French or foreign UCITS 
(1)
French or European AIFs or investment funds complying with the criteria determined by the French Monetary and Financial Code 
(2)
These UCITS and investment funds may invest up to 10% of their assets in UCITS, AIFs or investment funds. They may be managed by the Management Company or an affiliated company. The risk profile of these UCITS is compatible with that of a UCITS.
(1) 
up to 100% of net assets in total (regulatory maximum)
(2) 
up to 30% of net assets in total (regulatory maximum)
- 
###  Derivatives used to achieve the investment objective

The use of futures and options is an integral part of the investment process, particularly in view of the benefits they offer in terms of liquidity and/or cost-efficiency ratios. They can be brought in quickly to replace equities, specifically at times of substantial inflows or outflows arising from subscriptions/redemptions or in the case of special circumstances such as significant market fluctuations. Accordingly they can be used to control the global portfolio risks and to synthetically reproduce an exposure to the dynamic assets.
Information about the counterparties of OTC derivative contracts:
Amundi AM relies on the expertise of Amundi Intermédiation in the context of providing services regarding the selection of counterparties.
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi (Group) Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk.
This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
- Type of markets:regulatedorganisedOTC
- Risks in which the manager intends to trade: equityinterest ratecurrencycredit
- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:hedgingexposurearbitrage (on an ancillary basis, on international interest rate markets) other
- Types of instruments used:interest rate and currency futuresinterest rate and currency optionsinterest rate and currency swapscurrency futures: forward purchases of currency, forward sales of currencycredit derivatives: Credit Default Swaps (CDS); CDS indices (iTraxx, CDX), options on CDS
- Strategy for using derivatives to meet the investment objective:forward contracts are used as inexpensive and liquid substitutes for bearer securities to adjust both the overall portfolio exposure to bond markets and the geographical allocation among the various countries.

Interest rate futures options consist of long and/or short positions in options to protect the portfolio against an increase in market volatility and spread positions (purchase and sale of an option of the same type) to expose the portfolio to a decrease in market volatility or, in a directional manner, to changes in the money markets (Euribor and Eurodollar contracts) Any net short option positions are tracked in real time in the front-office management tools and their delta is recognised in the off-balance sheet commitment ratio.
currency options are used to adjust the allocation of currencies in the portfolio (exchange risk management) by exposing the portfolio to a currency or by hedging the portfolio exposure, Any net short option positions are tracked in real time in the front-office management tools and their delta is recognised in the off-balance sheet commitment ratio.
interest rate swaps may be used as a substitute for bearer securities to expose or hedge the portfolio against interest rate fluctuations when they are financially more attractive than the latter.
currency swaps are used extensively to achieve the investment objective and/or to manage the portfolio’s currency risk and/or to expose the portfolio to a currency.
the purchases of currency futures and the sale of currency futures are used to manage or hedge against the portfolio’s currency risk.
The Sub-fund may enter into credit derivatives (Credit Default Swaps, ITraxx, CDX) either to hedge against credit risk or the default of an issuer.
The total commitment arising from derivatives must not exceed 100% of net assets.
- 
###  Embedded derivatives:

Risks in which the manager intends to trade: equity
interest rate currency
credit
other risks
Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:
hedging exposure
arbitrage (on an ancillary basis, on international interest rate markets) other
Types of instruments used:
Callable and puttable bonds
contingent convertible bonds (10% maximum)
Contingent convertible bonds are unique subordinated securities in that they may be converted into shares by an external triggering event and a specific risk that is difficult to apprehend. This type of asset presents a particular liquidity risk.
Strategy for using embedded derivatives to achieve the investment objective: general hedging of portfolio risk
callable and puttable bonds are used to adjust the portfolio’s overall exposure to the credit market
- 
###  Deposits

The Sub-fund can make deposits for a maximum period of twelve months. The deposits are used for cash management purposes and help the Sub-fund achieve its management objectives.
- 
###  Cash borrowings

The Sub-fund may have a debit position up to a maximum of 10% of its net assets to accommodate cash inflows and outflows (investments/disinvestments in progress, subscriptions/redemptions).
- 
###  Temporary purchase and sale of securities
- Types of transactions used:repo and reverse repo agreements with reference to the French Monetary and Financial Code lending and borrowing of securities with reference to the French Monetary and Financial Code other: sell and buy back; buy and sell backThese transactions will cover all the authorised assets, excluding UCITS, as described in point 2. "Assets used (except embedded derivatives)". These assets are held with the Depositary.
- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:cash managementoptimisation of the Sub-fund’s incomepotential contribution to the Sub-fund’s leverage: to optimise its strategy, the Sub-fund may occasionally take positions that generate leverageRepos and reverse repos, sell and buy back and buy and sell back transactions are primarily used for cash management and optimising UCITS revenue (reverse repos and buy and sell back when cash levels are high, and repos and sell and buy back when cash is needed).

The returns generated by securities lending help to optimise the Sub-fund’s performance. Summary of proportions used
| Types of transactions | Reverse repurchase agreements | Repurchase agreements | Securities lending | Securities borrowing |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Maximum proportion (of net assets) | 100% | 100% | 90% | 20% |

| Expected proportion (of net assets) | 25% | 25% | 22.5% | 5% |
| --- | --- | --- | --- | --- |

The total commitments arising from temporary purchases or sales of securities must not exceed 100% of net assets.
Total exposure arising from bearer securities and commitment must not exceed 200% of net assets.
- Fees: additional information is provided in the “Costs and fees” section.
- 
###  Information relating to collateral (temporary purchases and sales of securities and/or over-the- counter (OTC) derivatives including total return swaps (TRS))

Type of collateral:
In the context of temporary acquisitions and sales of securities and/or OTC derivative transactions, the Sub- fund may receive securities or cash as collateral.
Securities received as collateral must adhere to the criteria defined by the Management Company. They must be:
- liquid;
- transferable at any time;
- diversified in compliance with the eligibility, exposure and diversification rules for UCITS;
- issued by an issuer that is not an entity of the counterparty or its group.

For bonds, securities will also be issued by high-quality issuers located in the OECD whose minimum rating might be AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company. Bonds must have a maximum maturity of 50 years.
The criteria described above are detailed in a Risk Policy available on the Management Company’s website at www.amundi.com and may be subject to changes, particularly in the event of exceptional market circumstances.
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the credit quality, the price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
Reuse of cash received as collateral:
Cash received as collateral may be reinvested in deposits, government bonds, reverse repurchase agreements or short-term money market UCITS in accordance with the Management Company’s Risk Policy.
Reuse of securities received as collateral:
Not authorised: Securities received as collateral may not be sold, reinvested or provided as collateral.
- 
### Risk profile:

Capital risk: Investors are warned that their invested capital is not guaranteed and may not be recovered.
Interest rate risk: The risk of a rise in bond market interest rates, leading to a fall in the price of bonds and consequently a fall in the net asset value of the Sub-fund.
Credit risk: The risk of a fall in value or default of the securities issued by a private and/or public issuer. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales, a fall (in the case of a purchase) or a rise (in the case of a sale) in the value of the securities to which the Sub-fund is exposed may lead to a fall in the Sub-fund’s net asset value.
Risk associated with the use of speculative (high-yield) securities (ancillary): This Sub-fund must be considered as in part speculative and, more particularly, intended for investors who are aware of the risks inherent in investments in securities with a low rating or with no rating at all.
Accordingly, the use of “high-yield” securities may result in a greater risk of decline in the net asset value.
Risk associated with investments in securities issued by emerging countries (ancillary): The Sub-fund may invest in bond products. The bonds of these countries are less liquid than those in developed countries;
as a result, holding these securities may increase the portfolio’s risk level. Adverse market movements may be more abrupt and more volatile than in developed markets and the net asset value of the Fund may, as a result, decline more dramatically and more rapidly.
Risk related to ABS (asset-backed securities) and MBS (mortgage-backed securities): For these instruments, the credit risk is dependent mainly on the quality of the underlying assets, which may be of various kinds (bank debts, debt securities, etc.). These instruments result from complex structures that may include legal risks and specific risks related to the features of the underlying assets. Should these risks materialise, the Sub-fund’s net asset value may fall.
Risk associated with the use of private subordinated bonds: The risk related to the security’s payment characteristics in the event that the issuer defaults: sub-funds that are exposed to a subordinated security will not be prioritised and the repayment of capital and the payment of coupons will be considered “subordinate” to those of other creditors who hold higher-ranked bonds; therefore, the security may be repaid in part or not at all. The use of subordinated bonds may result in a greater risk of a reduction in the net asset value than the risk associated with the issuer’s other bonds.
Risk of overexposure: The Sub-fund may use forward financial instruments (derivatives) to generate overexposure and to increase the Sub-fund’s exposure in excess of net assets. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales, the effect of a fall (if a position is bought) or of a rise of the underlying of the derivative (if a position is sold) may be amplified and lead to a greater fall of the net asset value of the Sub-fund.
Liquidity risk: In the event that trading on the financial markets is depressed, any equity purchase or sale transaction can lead to significant market fluctuations.
Counterparty risk: The Sub-fund uses temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivative contracts, including total return swaps. These transactions, entered into with a counterparty, expose the Sub- fund to a risk of default and/or non-execution of the return swap by the counterparty, which may have a significant impact on the Sub-fund’s net asset value. This risk may not necessarily be offset by the collateral received.
Risk associated with convertible bonds (ancillary): The risk of a fall in the value of convertible bonds related to interest rate variations, underlying equity variations, credit risks and volatility variations. If there is a rise in interest rates, a fall in the implied volatility of convertible bonds, a fall in underlying equities and/or downgrading of the credit of issuers of convertible bonds held by the Sub-fund, the net asset value may fall.
Specific risk associated with the use of complex subordinated bonds (contingent convertible bonds): The risks associated with the characteristics of these securities: cancellation of the coupon, partial or total reduction in the value of the security, conversion of the bond into a share. These conditions may be triggered, in whole or in part, either due to the issuer’s financial ratios or by decision of said issuer or the competent supervisory authority. The occurrence of one of these risks may lead to a decline in the net asset value of the Sub-fund.
Equity risk (ancillary): The net asset value of the Sub-fund may fall as a result of a fall in the value of the equities or indices to which the portfolio is exposed. If the assets underlying the convertible bonds and similar instruments fall, or if the equities held directly in the portfolio or the indices to which the portfolio is exposed fall, the net asset value may fall.
Foreign exchange risk (ancillary): This is the risk that investment currencies lose value against the reference currency of the portfolio, the euro.
Liquidity risk linked to temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS): The Sub- fund may be exposed to trading difficulties or a temporary inability to trade certain securities in which the Sub- fund invests or in those received as collateral, in the event of a counterparty defaulting on temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS).
Legal risk: The use of temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS) may create a legal risk, particularly relating to the swaps.
Sustainability risk: this is the risk of an environmental, social or governance event or situation which, if it occurs, could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.
- 
### Eligible subscribers and typical investor profile:

The Sub-fund is more specifically intended for subscribers seeking a performance associated with world interest rate markets.
I2 C/D shares: All subscribers, more specifically major institutional investors I-C shares: All subscribers, particularly institutional investors/legal entities
I-USD/I-CHF C shares and I-CHF D: Reserved for institutional investors
R-USD shares, R-CHF C shares, R-CHF D shares and R-EURO shares: Strictly reserved for investors subscribing directly or via intermediaries providing portfolio management services under mandate and/or financial investment consultancy services not authorising them to retain retrocessions, either contractually or pursuant to the MiFID II regulation or national legislation.
P shares: All subscribers
PM shares: Strictly reserved for the management under mandate of Crédit Agricole Group entities M shares: Strictly reserved for Italian insurance and management companies
S shares: Reserved for Employee Savings UCIs managed by the Amundi management companies and for UCIs or mandates dedicated to collective pension savings (specifically Articles 39 and 83 of the French General Tax Code), managed by the Amundi management companies
S2 shares: Reserved for employee savings funds, funds or mandates dedicated to group retirement savings and feeder funds managed by Amundi management companies
The recommended minimum investment period is 3 years. The amount that it is reasonable for each investor to invest in this Sub-fund depends on the personal circumstances of the investor. To determine this amount, investors should consider their personal assets, their current financial needs and the recommended investment period as well as their willingness to accept risks or their wish to invest cautiously. It is also recommended that investors diversify their investments sufficiently so as not to be exposed solely to the risks of this Sub-fund.
This Sub-fund's shares cannot be offered or sold directly or indirectly in the United States of America (including its territories and possessions) to a U.S. Person as defined in U.S. “Regulation S” adopted by the Securities and Exchange Commission (“SEC”)
4
.
- 
### Date and frequency of establishing and calculating the net asset value:

NAV is determined every day that the Euronext Paris markets are open with the exception of official French public holidays.
- 
### Subscription and redemption conditions:

Subscription and redemption requests are cleared each NAV calculation day (D) at 12.25 p.m. These requests are executed on the basis of the net asset value of D and calculated on the following business day (D+1).
4 The term “U.S. Person” means: (a) any individual residing in the United States of America; (b) any entity or company organised or incorporated under the laws of the United States; (c) any estate of which the executor or the administrator is a U.S. Person; (d) any trust of which any trustee is a U.S. Person; (e) any branch or subsidiary of a non-US entity located in the United States of America; (f) any non-discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States;
(g) any discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and (h) any entity or company, if it is (i) organised or incorporated under the laws of any non-U.S. jurisdiction and (ii) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, unless it is organised or incorporated and owned by Accredited Investors (as defined in Rule 501(a) of the Act of 1933, as amended) who are not individuals, estates or trusts.
| D | D | D: the net asset value calculation day | D+1 business day | D+5 business days max | D+5 business days max |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing before 12.25 p.m. of subscription orders 1 | Clearing before 12.25 p.m. of redemption orders 1 | Execution of the order on D at the latest | Publication of the net asset value | Settlement of subscriptions | Settlement of redemptions |

1 
Unless any specific timescale has been agreed with your financial institution.
The persons wishing to acquire or subscribe to shares will be required to certify in writing, at the time of any acquisition or subscription of shares, that they are not “U.S. Persons”. Shareholders must immediately inform the SICAV’s Management Company if they become a “U.S. Person”.
- 
### Redemption capping scheme:

The Management Company may choose not to execute cleared redemption orders in full at the same net asset value in exceptional circumstances and if the interests of shareholders require it.

### Calculation method and threshold used:
The Management Company may decide not to execute all redemptions at the same net asset value when the Management Company has objectively predetermined a threshold for a net asset value.
This threshold is understood to mean the net redemption of all shares divided by the net assets of the Sub- fund, at the same net asset value.
In order to determine this threshold level, the Management Company shall take particular note of the following factors: (i) the calculation frequency of the net asset value of the Sub-fund, (ii) the management strategy of the Sub-fund, (iii) and the liquidity of the assets that it holds.
For the JUST TRANSITION FOR CLIMATE Sub-fund, the Management Company may trigger a redemption cap when a threshold of 5% of the net assets is reached.
The trigger threshold is the same for all share classes in the Sub-fund.
When redemption requests exceed the trigger threshold, and if the liquidity conditions allow, the Management Company may decide to meet the redemption requests above this threshold and thus execute the orders that may be blocked, in whole or in part.
Redemption requests that are not executed at a net asset value shall be automatically carried forward to the next clearing date.
The maximum period for applying the redemption capping scheme is fixed at 20 net asset values over 3 months.

### Information for shareholders in the event that this scheme is triggered:
In the event that the redemption capping scheme is triggered, shareholders shall be informed by any means on the Management Company’s website (www.amundi.com).
In addition, shareholders whose redemption requests have not been executed, in whole or in part, shall be informed in a specific manner and as soon as possible after the clearing date by the clearing house.

### Processing unexecuted orders:
Throughout the entire period where the redemption capping scheme is applied, redemption orders shall be executed in the same proportions for shareholders of the Sub-fund who have requested a redemption at the same net asset value.
Orders carried forward in this way shall not have priority over subsequent redemption requests.

### Exemption:
If the redemption order is immediately followed by a subscription from the same investor for an amount equal to it and made at the same net asset value date, this scheme will not be applied to the redemption in question.

### Example of how the scheme would work for the Sub-fund:
If the total redemption requests for units of the Sub-fund are at 15% when the trigger threshold is set at 10% of the net assets, the Management Company may decide to meet the redemption requests for up to 12.5% of the net assets (and therefore execute 83.3% of the redemption requests, rather than 66.66% if the 10% cap was strictly applied).
- 
### Institutions appointed by the Management Company in charge of receiving subscription and redemption orders:

Amundi Asset Management, CACEIS Bank, the branch office network of the Regional Banks of Crédit Agricole and branches of LCL - Le Crédit Lyonnais in France.
Investors should note that orders sent to promoters other than the aforementioned institutions should take into account the fact that the cut-off time for the centralisation of orders applies to those promoters with CACEIS Bank.
As a result, these promoters may apply their own deadline, earlier than the time mentioned above, to allow them to meet their order transmission deadline to CACEIS Bank.
- 
### Location and terms of publication and communication of net asset value:

The net asset value of the Sub-fund is available on request from the Management Company and on the website: www.amundi.com
- 
### Characteristics of the shares
- Minimum amount of the initial subscription:I2-C/D shares: 500 shares I-C shares: 100 sharesI-USD shares: 100 sharesI-CHF C shares: 100 shares I-CHF D shares: 100 shares R-USD shares: 1,000 sharesR-EURO shares: 1,000 shares R-CHF-C shares: 1,000 shares R-CHF-D shares: 1,000 shares P shares: 1 sharePM shares: 1 thousandth of a share M shares: 1 shareS shares: 1 thousandth of a share S2 shares: 1 thousandth of a shareThe minimum initial subscription amount requirements do not apply to the Management Company, the Depositary or any entity of the same group, which may only subscribe to one share.
- 
### Minimum amount of shares for subsequent subscriptions:

I2-C/D shares: 1 thousandth of a share I-C shares: 1 thousandth of a share
I-USD shares: 1 thousandth of a share
I-CHF C shares: 1 thousandth of a share I-CHF D shares: 1 thousandth of a share R-USD shares: 1 thousandth of a share R-EURO shares: 1 thousandth of a share R-CHF-C shares: 1 thousandth of a share R-CHF-D shares: 1 thousandth of a share P shares: 1 thousandth of a share
PM shares: 1 thousandth of a share M shares: 1 thousandth of a share S shares: 1 thousandth of a share S2 shares: 1 thousandth of a share
- 
### Decimalisation:

I2-C/D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I-USD shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I-CHF C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I-CHF D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R-USD shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
E-EURO shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R-CHF C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R-CHF D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
P shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
PM shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
M shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
S shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
S2 shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
- 
### Initial net asset value:

I2-C/D shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 10,000.00)
I-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 1,000.00)
I-USD shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately USD 1,000.00) I-CHF C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately CHF 1,000.00)
I-CHF D shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately CHF 1,000.00)
R-USD shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately USD 100.00) R-EURO shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 100.00) R-CHF C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately CHF 100.00) R-CHF D shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately CHF 100.00) P shares: EUR 100.00
PM shares: EUR 100.00 M shares: EUR 100.00 S shares: EUR 1,000.00 S2 shares: EUR 100.00
- 
### Currency of the shares:

I2-C/D shares: Euro I-C shares: Euro
I-USD shares: USD
I-CHF C shares: CHF I-CHF D shares: CHF R-USD shares: USD R-EURO shares: Euro R-CHF C shares: CHF R-CHF D shares: CHF P shares: Euro
PM shares: Euro M shares: Euro S shares: Euro S2 shares: Euro
- 
### Allocation of net profit:

I-C shares: Accumulation
I2-C/D shares: Accumulation and/or distribution at the discretion of the SICAV I-USD shares: Accumulation
I-CHF C shares: Accumulation I-CHF D shares: Distribution R-USD shares: Accumulation
R-EURO shares: Accumulation R-CHF C shares: Accumulation R-CHF D shares: Distribution
P shares: Accumulation PM shares: Accumulation M shares: Accumulation S shares: Accumulation S2 shares: Accumulation
- 
### Allocation of realised net capital gains:

I-C shares: Accumulation
I2-C/D shares: Accumulation and/or distribution at the discretion of the SICAV I-USD shares: Accumulation
I-CHF C shares: Accumulation
I-CHF D shares: Accumulation and/or distribution at the discretion of the SICAV R-USD shares: Accumulation
R-EURO shares: Accumulation R-CHF C shares: Accumulation
R-CHF D shares: Accumulation and/or distribution at the discretion of the SICAV P shares: Accumulation
PM shares: Accumulation M shares: Accumulation S shares: Accumulation S2 shares: Accumulation
- 
### Distribution frequency:

I2-C/D shares: annual, if distributed. Option to pay interim dividends
I-CHF D shares: annual, if distributed. Option to pay interim dividends R-CHF D shares: annual, if distributed. Option to pay interim dividends
- 
### Costs and fees:
- Subscription and redemption feesSubscription and redemption fees are levied by addition to the subscription price paid by the investor or subtraction from the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the costs incurred by the UCITS to invest and disinvest investors' monies. Fees not accruing to the UCITS, are allocated to the Management Company, the promoter, etc.

| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Interest rates |
| --- | --- | --- |
| Maximum subscription fee not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I2-C/D shares: None |
| I-C shares: None |
| I-USD shares: None |
| I-CHF C shares: None |
| I-CHF D shares: None |
| R-USD shares: None |
| R-EURO shares: None |
| R-CHF C shares: None |

|  |  | R-CHF D shares: None |
| --- | --- | --- |
| P shares: maximum 1.00% |
| PM shares: maximum 10% |
| M shares: maximum 5% |
| S shares: maximum 10% |
| S2 shares: maximum 10% |
| Subscription fee accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |
| Redemption fee not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I2-C/D shares: None |
| I-C shares: None |
| I-USD shares: None |
| I-CHF D shares: None |
| I-CHF C shares: None |
| R-USD shares: None |
| R-EURO shares: None |
| R-CHF C shares: None |
| R-CHF D shares: None |
| P shares: None |
| PM shares: None |
| M shares: None |
| S shares: None |
| S2 shares: None |
| Redemption fee accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |

- 
### Operating and management fees

These fees cover all the costs invoiced directly to the UCITS, except transaction fees. Transaction fees include intermediary costs (brokerage, stock market taxes, etc.) as well as turnover fees, if any, that may be charged particularly by the Depositary and the Management Company.
The following fees may be charged in addition to the operating and management fees:
- performance fees. These reward the Management Company when the UCITS exceeds its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
- turnover fees charged to the UCITS;
- fees related to the temporary purchases and sales of securities.

|  | Fees charged to the UCITS | Basis | Interest rates Scale |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 | Financial management fees | Net assets | I-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes I2-C/D shares: 0.40% maximum, incl. taxes I-USD shares: 0.80% maximum, incl. taxes I-CHF C shares: 0.80% maximum, incl. taxes I-CHF D shares: 0.80% maximum, incl. taxes R-USD shares: 0.90% maximum, incl. taxes R-EURO shares: 0.90% maximum, incl. taxes R-CHF C shares: 0.90% maximum, incl. taxes R-CHF D shares: 0.90% maximum, incl. taxes P-C shares: 1.20% maximum, incl. taxes PM-C shares: 1.20% maximum, incl. taxes M-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes S-C shares: 0.10% maximum, incl. taxes S2-C shares: 0.60% maximum, incl. taxes |
| P2 | Administrative fees external to the Management Company |
| P3 | Maximum indirect fees (fees and management fees) |  | Not  significant |
| P4 | Turnover fees charged partially or jointly by the Depositary on all the instruments |  | None |
|  |  |  | ****** |
|  |  | Per transaction | Maximum amount of €5 per contract (futures/options) |
|  | charged partially or jointly by the Management Company for currency transactions and by Amundi Intermédiation for all the other instruments |  | + Proportional fee of between 0% and 0.20%, depending on the instrument (securities, currencies, etc.) |
| P5 | Performance fees | Net assets | I-C shares: None |
| I2-C/D shares: None |
| I-USD shares: None |

|  |  |  | I-CHF C shares: None |
| --- | --- | --- | --- |
| I-CHF D shares: None |
| R-USD shares: None |
| R-EURO shares: None |
| R-CHF C shares: None |
| R-CHF D shares: None |
| P shares: None |
| PM shares: None |
| M shares: None |
| S-C shares: None |
| S2-C shares: None |

The following costs may be added to the fees charged to the Sub-fund, as detailed above:
- exceptional legal costs associated with the recovery of the UCITS’ debts;
- costs related to fees payable by the Management Company to the AMF in connection with its management of the UCITS.


### Securities lending and repurchase transactions:
As part of securities lending and repurchase transactions, Amundi AM, a subsidiary of Amundi, has entrusted Amundi Intermédiation, in the context of service provision, on behalf of the UCI, with executing transactions, undertaking in particular:
- consultancy services related to selecting counterparties;
- market contracts set up requests;
- the qualitative and quantitative monitoring of collateralisation (diversification, ratings, liquidities controls), repurchase agreements and securities lendingIncome from such transactions is returned to the UCI. These transactions generate costs that are paid by the UCI. Amundi Intermédiation’s billing may not exceed 50% of the revenues generated by these transactions. Such transactions carried out by Amundi Intermédiation, a company that is part of the same group as the Management Company, creates a potential conflict of interest.


### Selection of intermediaries:
Policy for selecting counterparties of OTC derivative contracts or of temporary sales of securities
The Management Company implements a counterparty selection policy, in particular when entering into temporary purchases and sales of securities and certain derivatives, such as total return swaps (TRS).
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi Group Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk. This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
The assessment of the counterparties, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- counterparty risk: the Amundi Credit Risk team, under the governance of the Amundi Group Credit Risk Committee, is in charge of assessing each counterparty on the basis of precise criteria (shareholding, financial profile, governance, etc.);
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

The selection is based on the principle of selectivity of the best counterparties in the market and aims to select a limited number of financial institutions. Financial institutions of an OECD country with a minimum rating ranging from AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company are primarily selected when setting up the transaction.
Broker selection policy
The Management Company also outlines a list of authorised brokers at the meetings of the “Broker Committees”, which is based on a proposal from Amundi Intermédiation and which may be extended or adjusted, as applicable, by the Management Company depending on predefined selection criteria.
The selected brokers will be monitored regularly in accordance with the Management Company’s Performance Policy.
The assessment of the brokers, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- a universe that is restricted to brokers which enable transactions to be paid for/delivered on a delivery versus payment basis or cleared listed derivatives;
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

EUROPEAN HIGH YIELD SRI Sub-Fund
- 
### ISIN code:

| I-C shares | P-C shares | R-C shares | I2-C shares | PM-C shares | M-C shares |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013340932 | FR0013340916 | FR0013340908 | FR0013472503 | FR0013521192 | FR0014001O11 |
| O-C shares |  |  |  |  |  |
| FR0014005U92 |  |  |  |  |  |

- Classification: Bonds and other international debt securities
- 
### Investment objective:

The objective is, over the recommended investment horizon, to outperform the ICE BofAML BB Euro High Yield (HE10) index, after deducting ongoing charges, by investing in a selection of private, high-yield bonds from OECD countries, primarily from European markets, whilst incorporating ESG criteria.
- 
### Benchmark index:

The ICE BofA ML BB Euro High Yield (HE10) index (closing price and coupons reinvested) is composed of European private bonds with a maturity of more than 18 months, issued in euros and with a rating of between BB- and BB+.
This index is published by ICE BofA ML and is available on the website: 
www.mlindex.ml.com
The administrator of the benchmark index, ICE BofA ML, is registered with the register of administrators and benchmark indices held by ESMA.
The benchmark index does not evaluate or include its components according to these environmental and/or social characteristics and is therefore not in line with the ESG characteristics promoted in the portfolio.
Pursuant to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 08 June 2016, the Management Company has put in place a procedure for monitoring the benchmark indices used, which sets out the action to be taken in the event that a benchmark materially changes or ceases to be provided.
- 
### Investment strategy:
-  Strategy used to achieve the investment objective:


#### Principal investment management features:
| Interest rate sensitivity range | [0; 10] |
| --- | --- |
| Geographic area of the securities’ issuers OECD countries | OECD countries: 0% to 100% Non-OECD countries: 0% to 30% |
| Currency of the securities | OECD currencies |
| Level of exposure to currency exchange risk | The currency risk is hedged |

The range of the Sub-fund’s sensitivity to credit spreads may vary markedly from the interest rate sensitivity range specified above, in particular due to investments in the credit market.
- 
###  Strategies used

The UCI promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Article 8 of the "Disclosure" Regulation.
The UCI carries a sustainability risk, as defined in the risk profile.
The Sub-fund is actively managed. The investment universe is composed of international and primarily European public and private bonds.
Sequencing of the stages of the investment process
The Management Company selects the securities in the portfolio from the investment universe using an investment process that includes three successive stages:
- the first stage is based on the creation of a universe of issuers who are eligible as a result of a rating based on non-financial environmental, social and governance (ESG) criteria: only issuers with a positive ESG rating (issuers rated from A to D on a scale of A, best rating, to G, lowest rating) are selected in order to avoid reputational and financial risk.
- the second stage consists of evaluating the credit risk of eligible issuers with the support of the Amundi Asset Management team of credit analysts and their recommendations through internal ratings. The internal rating of credit securities is the result of a fundamental analysis, an evaluation of the volatility of credit spreads and their relative value. It is used to draw up a ranked list of eligible securities within the investment universe.

This second stage is based on two types of analysis conducted simultaneously:
- The “bottom-up” analysis of high-yield issuers aims to assess the fundamentals of the issuers themselves (capacity to generate cash, capacity for debt reduction) and their sector (positioning, barriers to entry). It also covers the legal characteristics of bonds (subordination) and their level of restrictions or “covenant” compared to their peers.
- top-down analysis of the environment, technical factors and market valuation: this analysis aims to minimise the systematic risk and optimise the portfolio through active beta management and active duration management of the Sub-fund, and to calibrate its sector- specific and geographical exposure.
- the third stage is the construction of the portfolio via the selection of securities, their calibration against the benchmark index and arbitrage, while ensuring compliance with Amundi’s SRI rules.

Types of ESG criteria
The analysis of private issuers uses a framework of criteria based on regulations that have universal scope (Global Compact, International Labour Organization, Human Rights, ISO Standards, etc.). This framework includes a set of generic criteria applicable to all issuers as well as criteria specific to each sector.
Among the generic criteria, the following are analysed in particular:
- in the “Environment” pillar: energy consumption and greenhouse gas emissions, and the protection of biodiversity and water.
- in the “Social” pillar: the development of human capital, management of work and restructuring, health and safety, social dialogue, relations with clients and suppliers, local communities and respect for human rights.
- in the “Governance” pillar: independence of the Board, quality of audits and controls, remuneration policy, shareholders’ rights, global ethics and ESG strategy.

Depending on the sector, additional assessments of specific criteria may be carried out with regard to environmental and social aspects, Examples include the production of renewable energy for energy suppliers, ecological vehicles and passenger safety for the automotive industry, or green finance and efforts made to promote greater access to financial services in the banking sector.
In the context of socially responsible management (SRI management), the ESG analysis of the investment universe seeks to conduct a more comprehensive assessment of the sector-related opportunities and risks specific to each issuer.
SRI approaches used
In order to reconcile the search for returns with the development of socially responsible practices, ESG criteria are considered according to a combination of normative, best-in-class and commitment approaches.
The Sub-fund does not have SRI accreditation.
1/ The Sub-fund adheres to the following Amundi SRI rules:
- exclusion of issuers rated E, F and G (on a scale of A to G) at the time of purchase; if issuers’ ratings are downgraded to below E or equivalent, the Management Company will sell the securities as promptly as possible and in the interest of the shareholders;
- the portfolio’s average ESG rating must be C or above, to ensure a minimum threshold for consideration of ESG criteria;
- “improved rating” approach: the portfolio’s average ESG rating must be higher than the ESG rating of the investment universe (after elimination of at least 20% of the lowest-rated securities);
- at least 90% of securities in the portfolio shall have an ESG rating.

In addition to the exclusion of issuers with an unfavourable ESG rating (i.e. E, F or G on the Management Company’s rating scale), the following issuers are also excluded from the investment universe:
- companies that are involved in the production or distribution of anti-personnel mines and cluster bombs prohibited by the Ottawa and Oslo conventions (this exclusion applies to all management companies);
- issuers whose turnover is derived from coal mining (this decision reflects Crédit Agricole S.A.’s commitments to combat climate change and manage the energy transition);
- companies producing or marketing chemical, biological and depleted uranium weapons;
- companies that seriously and repeatedly contravene one or more of the ten principles of the Global Compact;
- States that systematically and wilfully violate human rights and are guilty of the worst crimes (war crimes and crimes against humanity);
- producers of tobacco, in all transparent SRI funds.

2/ Best-in-class approach
The Sub-fund also adopts a best-in-class approach that aims to prioritise the leading issuers in each business sector in accordance with ESG criteria identified by the Management Company’s team of non-financial analysts.
3/ Engagement policy
Finally, an active engagement policy is conducted to promote dialogue with issuers and support them in the improvement of their socially responsible practices. When there are deficiencies in the information collected, or even contradictions between the various contributors (non-financial rating agencies), the non-financial analysts broaden their information sources by drawing on the companies’ reports, which remain a key factor in company assessments. The company is also contacted directly for a more in-depth analysis. The various data obtained are supplemented by other stakeholders: the media, NGOs, corporate and voluntary sector partners, etc.
4/ Limit(s) of the approaches adopted
The best-in-class approach does not in principle exclude any business sector. All economic sectors are therefore represented with this approach and the Sub-fund may thus be exposed to certain controversial sectors. In order to limit the potential non-financial risks of these sectors, the Sub-fund also applies the above- mentioned exclusions and the Group’s engagement policy. This policy aims, firstly, to enable a dialogue with companies in order to improve their ESG practices and, secondly, to better integrate their exposure to ESG risks.
- 
###  Assets used (except embedded derivatives):

Equities:
The Sub-fund may invest up to 10% of its assets in the shares of companies of all capitalisation sizes from OECD member states.

### Interest rate products:
Portfolio securities will be selected according to the best judgement of the management and in compliance with the internal credit risk monitoring policy of the Management Company. Management may specifically use securities with the ratings described below. However, management does not – either exclusively or automatically – rely on the ratings issued by rating agencies, but rather bases its convictions about buying and selling a security on its own credit and market analyses.
The Sub-fund’s investment universe is focused on high-yield bonds (i.e. speculative grade) in European markets. These securities have a high credit risk.
The portfolio is thus composed of private bond securities denominated in OECD currencies and issued by OECD issuers, primarily in European countries. Taking into account market conditions, the Sub-fund may also invest up to 30% of its assets in public bonds denominated in OECD currencies and issued by OECD states, primarily in European countries.
These bonds will be rated BB+ to D by Standard & Poor's and/or Fitch and/or Ba1 to C by Moody's and/or be deemed equivalent by the Management Company.
The Sub-fund may invest in non-OECD public or private high-yield bonds issued in euros to a limit of 30%. The Sub-fund may invest in all types of bonds:
- fixed-rate bonds;
- floating-rate bonds;
- indexed bonds (inflation, Constant Maturity Rate, etc.);
- CDO (limited to a maximum of 10% of the net assets, no rating limit)
- other: non-voting shares, Asset-Backed Securities, Mortgage-Backed Securities, subordinated securities, perpetual bonds.

Asset-Backed Securities and Mortgage-Backed Securities will focus on the AAA - BBB- tranches although with the option to invest up to a maximum of 5% in tranches rated BB by Standard & Poor's and/or Fitch and/or Ba tranches according to Moody’s and/or deemed equivalent by the Management Company.
Sensitivity range: 0 to 10.

### Money market products:
At cruising speed, money market instruments and deposits are considered as a separate investment medium. The allocation of some of the assets in these instruments is due to a portfolio-building process aimed at achieving the outperformance of the benchmark index.
The money market instruments are either investments in money market UCIs or short-term government securities (BTFs, BTANs).
Money market instruments can also be an interim investment medium in a period when the portfolio is expanding.
The money market instrument categories used are the following: negotiable debt securities (TCNs), fixed-rate treasury notes (BTFs), French government treasury notes (BTANs), Euro Commercial Paper and money market UCIs.

### Currencies:
All OECD currencies.
The foreign exchange risk will be hedged.

### Holding of shares or units of other UCITS or investment funds:
The Sub-fund may hold up to 
10
% of its assets in units or shares of the following UCITS or investment funds: French or foreign UCITS 
(1)
French or European AIFs or investment funds complying with the criteria determined by the French Monetary and Financial Code 
(2)
These UCITS and investment funds may invest up to 10% of their assets in UCITS, AIFs or investment funds. They may be managed by the Management Company or an affiliated company. The risk profile of these UCITS is compatible with that of a UCITS.
(1) 
up to 100% of net assets in total (regulatory maximum)
(2) 
up to 30% of net assets in total (regulatory maximum)
- 
###  Derivatives used to achieve the investment objective

The use of futures and options is an integral part of the investment process, particularly in view of the benefits they offer in terms of liquidity and/or cost-efficiency ratios. They can be brought in quickly to replace equities, specifically at times of substantial inflows or outflows arising from subscriptions/redemptions or in the case of special circumstances such as significant market fluctuations. Accordingly they can be used to control the global portfolio risks and to synthetically reproduce an exposure to the dynamic assets.
Information about the counterparties of OTC derivative contracts:
Amundi AM relies on the expertise of Amundi Intermédiation in the context of providing services regarding the selection of counterparties.
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi (Group) Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk.
This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
- Type of markets:regulatedorganisedOTC
- Risks in which the manager intends to trade:equityinterest ratecurrencycreditother risks, volatility, dividends.
- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:hedgingexposurearbitrage (on an ancillary basis, on international interest rate markets) other
- Types of instruments used:interest rate, currency and shares futuresinterest rate and currency optionsinterest rate and currency swapscurrency futures: forward purchases of currency, forward sales of currencycredit derivatives: Credit Default Swaps (CDS); CDS indices (iTraxx, CDX), CDS options, single-name CDStotal return swapsThe Sub-fund may enter into swap agreements combining two of the following flows:
- fixed rate
- variable rate (indexed on the Eonia, Euribor, or any other market benchmark)
- performance linked to one or more currencies, equities, stock market indices or listed securities, UCIs or investment funds
- optional linked to one or more currencies, equities, stock market indices or listed securities, UCIs or investment funds
- dividends (net or gross)
- Strategy for using derivatives to meet the investment objective: equity risk hedging or exposureinterest rate risk hedging or exposure currency risk hedging or exposurecredit risk hedging or exposureconstructing a synthetic exposure to particular assets or to the above-mentioned risksforward contracts are used (i) for buys and sells as inexpensive and liquid substitutes for bearer securities in order to adjust both the overall portfolio exposure to bond or equity markets and the geographical allocation among various countries or regions, (ii) for buys and sells involving the volatility indices of equity markets, either to protect the portfolio against a rise in market volatility or to expose it to the drop in volatility.

currency futures are used to adjust the allocation of currencies in the portfolio (currency risk management) by hedging the portfolio’s exposure.
options on interest rate futures markets include:
- long and/or short option positions to protect the portfolio from an increase in market volatility
- spread positions (purchase and sale of the same type of option) to expose the portfolio to decreases in market volatility or, directionally, to changes in the money markets (Euribor and Eurodollar contracts).

currency options are used to adjust the allocation of currencies in the portfolio (exchange risk management) by hedging the portfolio’s exposure.
interest rate swaps may be used as a substitute for bearer securities to expose or hedge the portfolio against interest rate fluctuations when they are financially more attractive than the latter.
currency swaps are used extensively to achieve the investment objective and/or to manage the portfolio's currency risk.
the purchases of currency futures and the sale of currency futures are used to manage or hedge against the portfolio’s currency risk.
the Sub-fund may enter into credit derivatives (credit default swaps, iTraxx, CDX) either to hedge against credit or issuer default risk, or as part of arbitrage strategies, in order to anticipate upward or downward changes in these instruments or to exploit disparities for a single issuer between the credit risk market and that of the security or between two issuers. Investments in credit derivatives are subject to the same rating restrictions as investments in bearer securities.
The Sub-fund may enter into total return swaps in order to hedge the portfolio and protect it against the risks listed above. The assets held by the Sub-fund and to which the total return swaps relate are retained by the depositary.
For information purposes, total return swaps represent approximately 10% of the net assets, with a maximum of 100% of the net assets.
The total commitment arising from derivatives must not exceed 100% of net assets.
- 
###  Embedded derivatives:

Risks in which the manager intends to trade: equity
interest rate currency
credit
other risk: volatility, dividends
Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:
hedging exposure
arbitrage (on an ancillary basis, on international interest rate markets) other
Types of instruments used:
Negotiable Medium-Term Notes (BMTNs) Euro Medium Term Notes (EMTNs)
structured bonds: convertible bonds, exchangeable bonds, OCEANE bonds, etc. Credit Linked Notes (CLNs)
Loans Part Note (LPNs) warrants puttable/callable bonds
contingent convertible bonds (10% maximum)
Contingent convertible bonds are unique subordinated securities in that they may be converted into shares by an external triggering event and a specific risk that is difficult to apprehend. This type of asset presents a particular liquidity risk.
Strategy for using embedded derivatives to achieve the investment objective: general hedging of the portfolio risks, particular risks, particular securities constructing synthetic exposure to particular assets or particular risks increasing market exposure
- 
###  Deposits

The Sub-fund can make deposits for a maximum period of twelve months. The deposits are used for cash management purposes and help the Sub-fund achieve its management objectives.
- 
###  Cash borrowings

The Sub-fund may have a debit position up to a maximum of 10% of its net assets to accommodate cash inflows and outflows (investments/disinvestments in progress, subscriptions/redemptions).
- 
###  Temporary purchase and sale of securities
	- Types of transactions used:repo and reverse repo agreements with reference to the French Monetary and Financial Code lending and borrowing of securities with reference to the French Monetary and Financial Codeother: sell and buy back; buy and sell backThese transactions will cover all the authorised assets, excluding UCITS, as described in point 2. "Assets used (except embedded derivatives)". These assets are held with the Depositary.

- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:cash managementoptimisation of the Sub-fund’s incomepotential contribution to the Sub-fund’s leverage: to optimise its strategy, the Sub-fund may occasionally take positions that generate leverageRepos and reverse repos, sell and buy back and buy and sell back transactions are primarily used for cash management and optimising UCITS revenue (reverse repos and buy and sell back when cash levels are high, and repos and sell and buy back when cash is needed).

The returns generated by securities lending help to optimise the UCITS’ performance.
Summary of proportions used
| Types of transactions | Reverse repurchase agreements | Repurchase agreements | Securities lending | Securities borrowing |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Maximum proportion (of net assets) | 100% | 100% | 90% | 20% |
| Expected proportion (of net assets) | 25% | 25% | 0% | 0% |

The total commitments arising from temporary purchases or sales of securities must not exceed 100% of net assets.
Total exposure arising from bearer securities and commitment must not exceed 200% of net assets.
- Fees: additional information is provided in the “Costs and fees” section.
- 
###  Information relating to collateral (temporary purchases and sales of securities and/or over-the- counter (OTC) derivatives including total return swaps (TRS))

Type of collateral:
In the context of temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivative transactions, the UCITS may receive securities and cash as collateral.
Securities received as collateral must adhere to the criteria defined by the Management Company. They must be:
- liquid;
- transferable at any time;
- diversified in compliance with the eligibility, exposure and diversification rules for UCITS;
- issued by an issuer that is not an entity of the counterparty or its group.

For bonds, securities will also be issued by high-quality issuers located in the OECD whose minimum rating might be AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company. Bonds must have a maximum maturity of 50 years.
The criteria described above are detailed in a Risk Policy available on the Management Company’s website at www.amundi.com and may be subject to changes, particularly in the event of exceptional market circumstances.
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the credit quality, the price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
Reuse of cash received as collateral:
Cash received as collateral may be reinvested in deposits, government bonds, reverse repurchase agreements or short-term money market UCITS in accordance with the Management Company’s Risk Policy.
Reuse of securities received as collateral:
Not authorised: Securities received as collateral may not be sold, reinvested or provided as collateral.
- 
### Risk profile:

Capital risk: Investors are warned that their invested capital is not guaranteed and may not be recovered.
Interest rate risk: The risk of a rise in bond market interest rates, leading to a fall in the price of bonds and consequently a fall in the net asset value of the Sub-fund.
Credit risk: The risk of a fall in value or default of the securities issued by a private and/or public issuer. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales a fall (in the case of a purchase) or
a rise (in the case of a sale) in the value of the securities to which the Sub-fund is exposed may lead to a fall in the Sub-fund’s net asset value.
Risk associated with the use of speculative (high-yield) securities: This Sub-fund must be considered as in part speculative and, more particularly, intended for investors who are aware of the risks inherent in investments in securities with a low rating or with no rating at all.
Accordingly, the use of “high-yield” securities may result in a greater risk of decline in the net asset value.
Risk related to ABS (asset-backed securities) and MBS (mortgage-backed securities): For these instruments, the credit risk is dependent mainly on the quality of the underlying assets, which may be of various kinds (bank debts, debt securities, etc.). These instruments result from complex structures that may include legal risks and specific risks related to the features of the underlying assets. Should these risks materialise, the Sub-fund’s net asset value may fall.
Risk associated with the use of private subordinated bonds: The risk related to the security’s payment characteristics in the event that the issuer defaults. Sub-funds that are exposed to a subordinated security will not be prioritised and the repayment of capital and the payment of coupons will be considered “subordinate” to those of other creditors who hold higher-ranked bonds; therefore, the security may be repaid in part or not at all. The use of subordinated bonds may result in a greater risk of a reduction in the net asset value than the risk associated with the issuer’s other bonds.
Risk of overexposure: The Sub-fund may use forward financial instruments (derivatives) to generate overexposure and to increase the Sub-fund’s exposure in excess of net assets. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales, the effect of a fall (if a position is bought) or of a rise of the underlying of the derivative (if a position is sold) may be amplified and lead to a greater fall of the net asset value of the Sub-fund.
Liquidity risk: In the event that trading on the financial markets is depressed, any equity purchase or sale transaction can lead to significant market fluctuations.
Counterparty risk: The Sub-fund uses temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivative contracts, including total return swaps. These transactions, entered into with a counterparty, expose the Sub- fund to a risk of default and/or non-execution of the return swap by the counterparty, which may have a significant impact on the Sub-fund’s net asset value. This risk may not necessarily be offset by the collateral received.
Risk associated with convertible bonds: The risk of a fall in the value of convertible bonds related to interest rate variations, underlying equity variations, credit risks and volatility variations. If there is a rise in interest rates, a fall in the implied volatility of convertible bonds, a fall in underlying equities and/or downgrading of the credit of issuers of convertible bonds held by the Sub-fund, the net asset value may fall.
Specific risk associated with the use of complex subordinated bonds (contingent convertible bonds) (ancillary): The risks associated with the characteristics of these securities: cancellation of the coupon, partial or total reduction in the value of the security, conversion of the bond into a share. These conditions may be triggered, in whole or in part, either due to the issuer’s financial ratios or by decision of said issuer or the competent supervisory authority. The occurrence of one of these risks may lead to a decline in the net asset value of the Sub-fund.
Equity risk (ancillary): If the equities or indices to which the portfolio is exposed fall in value, the Sub-fund’s net asset value may fall. If the assets underlying the convertible bonds and similar instruments fall, or if the equities held directly in the portfolio or the indices to which the portfolio is exposed fall, the net asset value may fall.
Risk related to the capitalisation of companies (ancillary): The volume of securities listed for trading on these markets is limited, so adverse market movements tend to be more acute and more abrupt than for large- cap stocks.
As a result, the net asset value of the Sub-fund may fall rapidly and dramatically.
Liquidity risk linked to temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS): The Sub-fund may be exposed to trading difficulties or a temporary inability to trade certain securities in which the Sub-fund invests or in those received as collateral, in the event of a counterparty defaulting on temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS).
Legal risk: The use of temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS) may create a legal risk, particularly relating to the swaps.
Sustainability risk: this is the risk of an environmental, social or governance event or situation which, if it occurs, could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.
- 
### Eligible subscribers and typical investor profile:

The Sub-fund is more specifically intended for subscribers seeking a performance associated with world interest rate markets.
I-C shares: All subscribers, particularly institutional investors/legal entities.
R-C shares: Strictly reserved for investors subscribing directly or via intermediaries providing portfolio management services under mandate and/or financial investment consultancy services not authorising them to retain retrocessions, either contractually or pursuant to the MiFID II regulation or national legislation.
P-C shares: All investors.
I2-C shares: particularly institutional investors.
PM shares: Strictly reserved for the management under mandate of Crédit Agricole Group entities M shares: Strictly reserved for Italian insurance and management companies
O-C shares: Reserved for the feeder funds and the BANCOPOSTA SELEZIONE ATTIVA fund managed by the Amundi Group
The recommended minimum investment period is 3 years. The amount that it is reasonable for each investor to invest in this UCITS depends on the personal circumstances of the investor. To determine this amount, investors should consider their personal assets, their current financial needs and the recommended investment period as well as their willingness to accept risks or their wish to invest cautiously. It is also recommended that investors sufficiently diversify their investments so as not to be exposed solely to the risks of this UCITS.
This Sub-fund's shares cannot be offered or sold directly or indirectly in the United States of America (including its territories and possessions) to a U.S. Person as defined in U.S. “Regulation S” adopted by the Securities and Exchange Commission (“SEC”)
5
.
- 
### Date and frequency of establishing and calculating the net asset value:

NAV is determined every day that the Euronext Paris markets are open with the exception of official French public holidays.
- 
### Subscription and redemption conditions:

Subscription and redemption requests are cleared each NAV calculation day (D) at 12.25 p.m. These requests are executed on the basis of the net asset value of D and calculated on the following business day (D+1).
5 The term “U.S. Person” means: (a) any individual residing in the United States of America; (b) any entity or company organised or incorporated under the laws of the United States; (c) any estate of which the executor or the administrator is a U.S. Person; (d) any trust of which any trustee is a U.S. Person; (e) any branch or subsidiary of a non-US entity located in the United States of America; (f) any non-discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States;
(g) any discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and (h) any entity or company, if it is (i) organised or incorporated under the laws of any non-U.S. jurisdiction and (ii) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, unless it is organised or incorporated and owned by Accredited Investors (as defined in Rule 501(a) of the Act of 1933, as amended) who are not individuals, estates or trusts.
| D | D | D: the net asset value calculation day | D+1 business day | D+5 business days max | D+5 business days max |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing before 12.25 p.m. of subscription orders 1 | Clearing before 12.25 p.m. of redemption orders 1 | Execution of the order on D at the latest | Publication of the net asset value | Settlement of subscriptions | Settlement of redemptions |

1 
Unless any specific timescale has been agreed with your financial institution.
The persons wishing to acquire or subscribe to shares will be required to certify in writing, at the time of any acquisition or subscription of shares, that they are not “U.S. Persons”. Shareholders must immediately inform the SICAV’s Management Company if they become a “U.S. Person”.
- 
### Redemption capping scheme:

The Management Company may choose not to execute cleared redemption orders in full at the same net asset value in exceptional circumstances and if the interests of shareholders require it.

### Calculation method and threshold used:
The Management Company may decide not to execute all redemptions at the same net asset value when the Management Company has objectively predetermined a threshold for a net asset value.
This threshold is understood to mean the net redemption of all shares divided by the net assets of the Sub- fund, at the same net asset value.
In order to determine this threshold level, the Management Company shall take particular note of the following factors: (i) the calculation frequency of the net asset value of the Sub-fund, (ii) the management strategy of the Sub-fund, (iii) and the liquidity of the assets that it holds.
For the EUROPEAN HIGH YIELD SRI Sub-Fund, the Management Company may trigger a redemption cap when a threshold of 5% of the net assets is reached.
The trigger threshold is the same for all share classes in the Sub-fund.
When redemption requests exceed the trigger threshold, and if the liquidity conditions allow, the Management Company may decide to meet the redemption requests above this threshold and thus execute the orders that may be blocked, in whole or in part.
Redemption requests that are not executed at a net asset value shall be automatically carried forward to the next clearing date.
The maximum period for applying the redemption capping scheme is fixed at 20 net asset values over 3 months.

### Information for shareholders in the event that this scheme is triggered:
In the event that the redemption capping scheme is triggered, shareholders shall be informed by any means on the Management Company’s website (www.amundi.com).
In addition, shareholders whose redemption requests have not been executed, in whole or in part, shall be informed in a specific manner and as soon as possible after the clearing date by the clearing house.

### Processing unexecuted orders:
Throughout the entire period where the redemption capping scheme is applied, redemption orders shall be executed in the same proportions for shareholders of the Sub-fund who have requested a redemption at the same net asset value.
Orders carried forward in this way shall not have priority over subsequent redemption requests.

### Exemption:
If the redemption order is immediately followed by a subscription from the same investor for an amount equal to it and made at the same net asset value date, this scheme will not be applied to the redemption in question.

### Example of how the scheme would work for the Sub-fund:
If the total redemption requests for units of the Sub-fund are at 15% when the trigger threshold is set at 10% of the net assets, the Management Company may decide to meet the redemption requests for up to 12.5% of the net assets (and therefore execute 83.3% of the redemption requests, rather than 66.66% if the 10% cap was strictly applied).
- 
### Institutions appointed by the Management Company in charge of receiving subscription and redemption orders:

Amundi Asset Management, CACEIS Bank, the branch office network of the Regional Banks of Crédit Agricole and branches of LCL - Le Crédit Lyonnais in France.
Investors should note that orders sent to promoters other than the aforementioned institutions should take into account the fact that the cut-off time for the centralisation of orders applies to those promoters with CACEIS Bank.
As a result, these promoters may apply their own deadline, earlier than the time mentioned above, to allow them to meet their order transmission deadline to CACEIS Bank.
- 
### Location and terms of publication and communication of net asset value:

The net asset value of the Sub-fund is available on request from the Management Company and on the website: www.amundi.com
- 
### Characteristics of the shares
- Minimum amount of the initial subscription:I-C shares: 100 shares R-C shares: 1 shareP-C shares: 10 shares I2-C shares: 100 sharesPM-C shares: 1 thousandth of a share M-C shares: 1 shareO-C shares: 1 shareThe minimum initial subscription amount requirements do not apply to the Management Company, the Depositary or any entity of the same group, which may only subscribe to one share.
- 
### Minimum amount of shares for subsequent subscriptions:

I-C shares: 1 thousandth of a share R-C shares: 1 thousandth of a share P-C shares: 1 thousandth of a share I2-C shares: 1 thousandth of a share
PM-C shares: 1 thousandth of a share M-C shares: 1 thousandth of a share O-C shares: 1 thousandth of a share
- 
### Decimalisation:

I-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
P-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I2-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
PM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
M-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
O-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
- 
### Initial net asset value:

I-C shares: EUR 1,000
R-C shares: EUR 100.00 P-C shares: EUR 100.00 I2-C shares: EUR 10,000 PM-C shares: EUR 100.00 M-C shares: EUR 100.00 O-C shares: EUR 100.00
- 
### Currency of the shares:

I-C shares: Euro R-C shares: Euro P-C shares: Euro I2-C shares: Euro
PM-C shares: Euro M-C shares: Euro O-C shares: Euro
- 
### Allocation of net profit:

I-C shares: Accumulation R-C shares: Accumulation P-C shares: Accumulation I2-C shares: Accumulation
PM-C shares: Accumulation M-C shares: Accumulation O-C shares: Accumulation
- 
### Allocation of realised net capital gains:

I-C shares: Accumulation R-C shares: Accumulation P-C shares: Accumulation I2-C shares: Accumulation
PM-C shares: Accumulation M-C shares: Accumulation O-C shares: Accumulation
- 
### Costs and fees:
- Subscription and redemption feesSubscription and redemption fees are levied by addition to the subscription price paid by the investor or subtraction from the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the costs incurred by the UCITS to invest and disinvest investors' monies. Fees not accruing to the UCITS, are allocated to the Management Company, the promoter, etc.

| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Interest rates |
| --- | --- | --- |
| Maximum subscription fee not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I-C shares: None |
| R-C shares: None |
| P-C shares: maximum 1.00% |
| I2-C shares: None |
| PM-C shares: maximum 10% |
| O-C shares: maximum 5%* |

|  |  | M-C shares: maximum 5% |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |
| Redemption fee not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I-C shares: None |
| R-C shares: None |
| P-C shares: None |
| I2-C shares: None |
| PM-C shares: None |
| O-C shares: None |
| M-C shares: None |
| Redemption fee accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |

*Exemption: 
feeder funds and the BANCOPOSTA SELEZIONE ATTIVA fund managed by the Amundi Group.
- 
### Operating and management fees

These fees cover all the costs invoiced directly to the UCITS, except transaction fees. Transaction fees include intermediary costs (brokerage, stock market taxes, etc.) as well as turnover fees, if any, that may be charged particularly by the Depositary and the Management Company.
The following fees may be charged in addition to the operating and management fees:
- performance fees. These reward the Management Company when the UCITS exceeds its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
- turnover fees charged to the UCITS;
- fees related to the temporary purchases and sales of securities.

|  | Fees charged to the UCITS | Basis | Interest rates Scale |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 |  |  |  |
|  | Financial management fees |  | I-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes |
|  |  |  | R-C shares: 0.75% maximum, incl. taxes |
| P2 |  |
|  |  |  | P-C shares: 1.25% maximum, incl. taxes |
|  |  | Net assets | I2-C shares: 0.25% maximum, incl. taxes |
|  | Administrative fees external to the Management Company |  | PM-C shares: 1.25% maximum, incl. taxes |
|  |  |  | P-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes |
|  |  |  | O-C shares: 0.10% maximum, incl. taxes |

| P3 | Maximum indirect fees (fees and management fees) |  | Not  significant |
| --- | --- | --- | --- |
| P4 | Turnover fees charged partially or jointly by the Depositary on all the instruments charged partially or jointly by the Management Company for currency transactions and by Amundi Intermédiation for all the other instruments | Per transaction | None ****** Maximum amount of €5 per contract (futures/options) + Proportional fee of between 0% and 0.20%, depending on the instrument (securities, currencies, etc.) |
| P5 | Performance fees | Net assets | I-C shares: 20% p.a. of any gain above that of the reference asset |
| R-C shares: 20% p.a. of any gain above that of the reference asset |
| P-C shares: 20% p.a. of any gain above that of the reference asset |
| I2-C shares: 20% p.a. of any gain above that of the reference asset |
| PM-C shares: 20% p.a. of any gain above that of the reference asset |
| O-C shares: 20% p.a. of any gain above that of the reference asset |
| M-C shares: 20% p.a. of any gain above that of the reference asset |

The following costs may be added to the fees invoiced to the UCITS, as listed above:
- exceptional legal costs associated with the recovery of the UCITS’ debts;
- costs related to fees payable by the Management Company to the AMF in connection with its management of the UCITS.
- 
### Performance fee:

The calculation of the performance fee applies to each unit concerned and on each calculation date of the Net Asset Value. This is based on the comparison between:
- the net assets of the share (before deduction of the performance fee); and
- the “reference assets” which represent the net assets of the share (before deduction of the performance fee) on the first day of the observation period, restated for subscriptions/redemptions at each valuation, to which the performance of the benchmark index (ICE BofA ML BB Euro High Yield (HE10)) is applied.

This comparison is performed over an observation period of one year where the anniversary date corresponds to the day the last net asset value of May is established.
The first observation period will begin on 16 July 2018 and end on 29 May 2020.
For the I2-C share, the first period begins on 09 January 2020 and ends on 31 May 2021.
For the PM-C share, the first period begins at the launch of the share on 01 July 2020 and ends on 31 May 2022.
For the M-C share, the first period begins at the launch of the share on 15 February 2021 and ends on 31 May 2022.
For the O-C share, the observation period will begin on 1 June 2022 and will end on 31 May 2023.
If, during the observation period, the net assets of the share (before deduction of the performance fee) are higher than the reference assets defined above, the performance fee will represent 20% of the difference between these two assets. This fee will be subject to a provision when the net asset value is calculated. In the event of a redemption, the portion of the provision corresponding to the number of shares redeemed accrues to the Management Company.
If, during the observation period, the net assets of the share (before deduction of the performance fee) are lower than the reference assets, the performance fee will be nil and will be subject to a provision reversal when the net asset value is calculated. Provision reversals are capped at the level of previous allocations.
This performance fee will only be definitively received if, on the day of the last net asset value of the observation period, the net assets of the share (before deduction of the performance fee) are higher than the reference assets.

### Securities lending and repurchase transactions:
As part of securities lending and repurchase transactions, Amundi AM, a subsidiary of Amundi, has entrusted Amundi Intermédiation, in the context of service provision, on behalf of the UCI, with executing transactions, undertaking in particular:
- consultancy services related to selecting counterparties;
- market contracts set up requests;
- the qualitative and quantitative monitoring of collateralisation (diversification, ratings, liquidities controls), repurchase agreements and securities lendingIncome from such transactions is returned to the UCI. These transactions generate costs that are paid by the UCI. Amundi Intermédiation’s billing may not exceed 50% of the revenues generated by these transactions. Such transactions carried out by Amundi Intermédiation, a company that is part of the same group as the Management Company, creates a potential conflict of interest.


### Selection of intermediaries:
Policy for selecting counterparties of OTC derivative contracts or of temporary sales of securities
The Management Company implements a counterparty selection policy, in particular when entering into temporary purchases and sales of securities and certain derivatives, such as total return swaps (TRS).
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi Group Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk. This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
The assessment of the counterparties, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- counterparty risk: the Amundi Credit Risk team, under the governance of the Amundi Group Credit Risk Committee, is in charge of assessing each counterparty on the basis of precise criteria (shareholding, financial profile, governance, etc.);
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

The selection is based on the principle of selectivity of the best counterparties in the market and aims to select a limited number of financial institutions. Financial institutions of an OECD country with a minimum rating ranging from AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company are primarily selected when setting up the transaction.
Broker selection policy
The Management Company also outlines a list of authorised brokers at the meetings of the “Broker Committees”, which is based on a proposal from Amundi Intermédiation and which may be extended or adjusted, as applicable, by the Management Company depending on predefined selection criteria.
The selected brokers will be monitored regularly in accordance with the Management Company’s Performance Policy.
The assessment of the brokers, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- a universe that is restricted to brokers which enable transactions to be paid for/delivered on a delivery versus payment basis or cleared listed derivatives;
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

IMPACT GREEN BONDS Sub-Fund
- 
### ISIN code:

| I2-C shares | I-C shares | DP-C shares | R-C shares | R-C shares |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013188737 | FR0013188729 | FR0013188745 | FR0013332160 | FR0013411741 |

| R1-C shares | R2-D shares | R3-C shares | I USD-C shares | R USD-C shares |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013275245 | FR0013275252 | FR0013521150 | FR0013521168 | FR0013521176 |

| R4-D shares | PM-C shares | M-C shares | P USD-C shares | S2-C shares |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0014001O45 | FR0014001O29 | FR0014001O37 | FR0014001O52 | FR0014003QP2 |

| O-C shares | OR-D shares | I-CHF-C shares | I-GBP-C shares | OPTIMUM-C shares |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013526134 | FR00140020P7 | FR0014003QR8 | FR0014003QQ0 | FR0014005UB9 |

- Classification: Bonds and other international debt securities
- 
### Investment objective:

The purpose of the Sub-fund is to offer performance linked to the evolution of the green bond market — these green bonds favouring projects that have a positive impact on the environment.
The environmental impact is calculated on the basis of estimates of greenhouse gas emissions avoided, using tonnes of emissions avoided in CO2 equivalent (tC02e) as an indicator.
- 
### Benchmark index:

Considering the investment objective, the performance of the Sub-fund cannot be compared to that of any relevant benchmark index. However, for information purposes, the Sub-fund’s performance may be compared, a posteriori, to that of the Barclays MSCI Global Green Bond Index (coupons reinvested), hedged in euros.
This index is representative of Investment Grade green bonds selected by MSCI ESG Research.
The full construction methodology for the Barclays MSCI Global Green Bond Index is published and available at the following address: www.msci.com/resources/factsheets/Barclays_MSCI_Green_Bond_Index.pdf
The administrator of the benchmark index is registered in the register of administrators and benchmark indices held by ESMA.
The index is not designated as a benchmark index. The sustainability objective, as defined in Article 9 of the Disclosure Regulation, is achieved by investing in green bonds with a positive environmental impact, which is measured by the estimated greenhouse gas emissions avoided, with tonnes of CO2 equivalent (tC02e) avoided as an indicator.
Pursuant to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 08 June 2016, the Management Company has put in place a procedure for monitoring the benchmark indices used, which sets out the action to be taken in the event that a benchmark materially changes or ceases to be provided.
- 
### Investment strategy:
-  Strategy used to achieve the investment objective:


#### Principal investment management features of the Sub-fund:
| Interest rate sensitivity range | [0; 10] |
| --- | --- |
| Geographic area of the securities’ issuers | All geographic areas |
| Currency of the securities | All currencies |
| Level of exposure to currency exchange risk | maximum 10% |

The range of your Sub-fund’s sensitivity to credit spreads may vary markedly from the interest rate sensitivity range specified above, in particular due to investments in the credit market.
- 
###  Strategies used

The Sub-fund has a sustainable investment objective within the meaning of Article 9 of the Disclosure Regulation. It carries a sustainability risk, as defined in the risk profile.

### Investment universe
The Sub-fund has a thematic approach. The investment universe is composed of green bonds of any currency that meet the Green Bond Principles criteria, and for which the positive impact on the energy transition and the environment can be assessed.
- 
### Eligibility criteria for securities in the investment universe

The aim of green bonds is to finance projects seeking to benefit the environment.
They are categorised as such by their issuer and must meet the criteria defined by the Green Bond Principles in respect of:

### 1/ the description of the funds and how they are used:
The projects being financed must be clearly identified and described in the regulatory documentation relating to the issue of the security, and the environmental benefits must be easily identifiable.

### 2/ the project assessment and selection processes:
An issuer of green bonds must specify (i) the processes, (ii) the selection criteria and (iii) the specific environmental objectives that led to the selection of the projects being financed.

### 3/ the management of the funds raised:
The funds raised must be managed using ring-fencing (dedicated accounts or portfolios) or using a system that enables financing transactions to be tracked. It must be possible to monitor the level of financing reached on a regular basis.

### 4/ reporting:
The issuers must publish regular (at least annual) information relating to the actual use of the funds, as well as the impact of the eligible projects financed.
The projects financed must be related to environmental fields such as alternative energy, energy efficiency, etc. These criteria, which are subject to change, comply with the good practice guide for issuing Green Bonds as defined by the Green Bond Principles. They are subject to change.
Furthermore, it must be possible to assess the positive impact of those green bonds in the investment universe on the energy transition and the environment. To achieve this, the manager must consult the regulatory documents and activity reports for these bonds.
To this end, the Management Company will analyse the environmental aspect of the projects financed by the green bonds, taking into account the impact estimates produced by the issuers, such as a reduction in energy consumption or the tonnes of CO2 emissions avoided through self-sufficient energy production. It will exclude
from the eligible universe any green bonds, the impact of which cannot be assessed, i.e. for which data from the issuers regarding the projects financed has not been provided and/or are deemed impossible to estimate.
The impact indicators measure the environmental impact of the projects financed. They focus on the good governance of projects and the data provided by the issuer, but do not take into account the issuer’s business sector and are not used to exclude issuers by assessing companies’ ESG practices and/or sectors as a whole. The selection criteria apply to the projects financed by green bonds and do not exclude any sectors. Consequently, the universe and the portfolio may include companies that produce significant amounts of CO2.
- 
### Assessment of eligible issuers

On the basis of the investment universe thus created, the Management Company will examine the fundamentals of the selected issuers with regard to their non-financial quality, followed by their credit quality.
- ESG assessment by the Management CompanyTo assess the non-financial quality of green bond issuers and the projects they finance, the management team performs an analysis using ESG criteria, focusing specifically on their environmental aspect. It also relies on social and governance criteria.

The ESG analysis aims to raise awareness among companies and encourage them to adhere to a programme of sustainable development by assigning them an ESG (Environment, Social, Governance) rating. This rating is based on a set of criteria, such as, for example:
- energy consumption and CO2 emissions, waste management, water consumption, etc., in terms of the environmental aspect (E);
- respect for human rights, accident rate, etc., in terms of the social aspect (S);
- the structure of the Board of Directors, shareholders’ rights, combatting corruption, etc., in terms of the governance aspect (G).

The ESG analysis focuses on two key aspects:
- Assigning issuers an ESG (Environment, Social, Governance) rating, with sub-ratings for each of the three categories in order to exclude the most controversial issuers;
- Consideration of the environmental and energy transition sub-criteria in order to assess an issuer’s ability to engage in the theme of energy transition.

The issuer’s overall non-financial rating is established on a scale from A (highest rating) to G (lowest rating). A single rating is given to each issuer, regardless of the selected benchmark universe.
By taking account of the issuer’s ESG rating, the Management Company aims to limit the risk of controversy associated with projects financed through green bonds. Accordingly, the manager will invest a minimum of 50% of the net assets in green bonds from issuers with an ESG rating of between A and D.
Issuers whose ESG rating is negative (F and G) are excluded from the Sub-fund universe. At least 90% of the securities held in the portfolio are subject to a non-financial analysis.
- The Management Company’s ESG analysis has 8 key characteristics. These are as follows:
- Fundamental: focusing on a critical analysis of external data and direct contact with companies.
- Multi-criteria: companies are analysed according to around forty criteria. The ESG rating is a weighted average of the ratings in the E, S and G categories. This weighting varies according to the sector. The ESG analysis team uses their expertise to determine the criteria and their weighting.
- Relative and sector-specific: the team compares behaviour within a given sector, without assessing the business sectors in which a company operates (best-in-class approach). This non-financial analysis is classified as a so-called “best-in-class” analysis, as it compares the securities within a single sector. It promotes the selection of those companies that are best positioned to manage the risks and opportunities associated with sustainable development within homogeneous business sectors. Consequently, polluting issuers may appear in green bond portfolios when the practices of these issuers are judged to be better than those of their peers (best-in-class approach). No sector is excluded a priori by the implementation of the ESG methodology.
- Forward-looking: the ESG risks and opportunities for companies are identified on the basis of their economic model.
- Dynamic: all significant events are included in the assessment such as, for example, controversies that may impact the rating for a given criterion. Depending on the degree of severity, frequency, and the company’s response to such controversies, the security in question may be excluded, depending on the Management Company’s assessment.

The Management Company’s ESG analysis also meets three key requirements. These are as follows:
- Systematic: all securities are systematically screened using a set of criteria which make up the analysis framework.
- Universal: the benchmark criteria are based on universally recognised international agreements, such as the UN Global Compact, the Kyoto Protocol, the Millennium Development Goals, the OECD Principles of Corporate Governance, etc.
- Transparent: at any time, the rating assigned to a security may be justified via a decision tree, based on the scores obtained by the security for the various benchmark criteria.

The ESG analysis therefore enables the Management Company to assess the company as a whole more effectively, thus encouraging a better understanding of the sector-specific risks and opportunities for the company (for example, access to medicines in the pharmaceutical industry or the emission of greenhouse gas in the automotive industry, etc.).
- This analysis is conducted in two successive stages for each company in the Sub-fund’s investment universe:
	- The first stage involves analysing the company’s business sector to identify the risks and opportunities related to that sector.
	- The second stage involves determining the weightings of the three Environmental, Social and Governance (ESG) criteria based on their respective degree of importance. The weight attributed to the ESG criteria depends on the sectors.


Limit(s) of the approach adopted.
The ESG rating given to companies is “sector neutral”, i.e. no sector is favoured or penalised. Consequently, the portfolio and universe might include companies that emit significant levels of CO2.
Apart from the exclusion of the most controversial issuers, in accordance with the methodology above, a policy of dialogue is undertaken with companies in order to support them in improving their ESG practices.
The portfolio, which is composed of green bonds that have been subjected to an ESG filter, is then subject to analysis using traditional financial criteria.
- Financial assessment by the Management Company


### Interest rate strategy:
Within this universe, the manager uses active management to take advantage of changes in interest rates and the credit spreads that exist between the securities issued by private entities and those issued by governments. The manager will then select the securities that offer the best medium-term risk/reward profile.
The Sub-fund’s portfolio will be composed of public and private bonds issued in all currencies by entities in any geographical area and of securitisation products, such as Asset-Backed Securities (ABS) and Mortgage- Backed Securities (MBS) up to a limit of 10% of net assets.

### Currency strategy:
Strategy for hedging currency risk: long and/or short currency positions through forward and spot transactions in order to limit the total exposure to currencies other than the euro to 10% of net assets.
On an ancillary basis, arbitrage transactions may be implemented on international interest rate markets.
- 
###  Assets used (except embedded derivatives)

Equities:
The Sub-fund is not intended to be exposed to equities.

### Interest rate products:
Portfolio securities will be selected according to the best judgement of the management and in compliance with the internal credit risk monitoring policy of the Management Company. Management may specifically use securities with the ratings described below. However, management does not – either exclusively or automatically – rely on the ratings issued by rating agencies, but rather bases its convictions about buying and selling a security on its own credit and market analyses.
The Sub-fund invests 100% of net assets, excluding liquid assets (money market UCIs and cash) in all of the following types of green bonds traded on a regulated market and issued by governments, supra-national organisations, and private or public companies:
- fixed-rate and variable-rate bonds;
- indexed bonds: inflation, CMR (Constant Maturity Rate);
- subordinated securities issued by any type of bank, corporation or insurance company;
- Asset-Backed Securities (ABS: issued via the securitisation of non-mortgage loan portfolios)and Mortgage-Backed Securities (MBS: securities issued via the securitisation of mortgage loan portfolios) up to a maximum of 10% of net assets.

The management may use securities rated AAA to BBB- on the ratings scales of Standard &
Poor’s and Fitch or Aaa to Baa3 by Moody’s or those deemed equivalent by the Management Company.
If the security is rated by several agencies, the median rating will be used for the application of this provision.
Subject to a limit of 15% of net assets, management may also use “high-yield” securities (securities rated between BB+ and D by Standard & Poor’s or between Ba1 and C by Moody’s, or those deemed equivalent by the Management Company) and unrated securities, which may be speculative in nature.
The exposure to emerging market debt obligations (non-OECD) is limited to 15% of net assets. Sensitivity range: from 0 to 10

### Money market products:
The Sub-fund may invest up to 30% of its net assets in money market instruments.
The money market instrument categories used are the following: negotiable debt securities (TCNs), fixed-rate treasury notes (BTFs), French government treasury notes (BTANs), Euro Commercial Paper and money market UCIs or investment funds.

### Currencies:
The Sub-fund may invest in all types of currencies
The currency risk will be hedged up to a total exposure to currencies other than the euro of 10% of the net assets.

### Holding of shares or units of other UCITS or investment funds:
The Sub-fund may hold up to 10% of its assets in units or shares of the following UCITS or investment funds: French or foreign UCITS 
(1)
French or European AIFs or investment funds complying with the criteria determined by the French Monetary and Financial Code 
(2)
These UCITS and investment funds may invest up to 10% of their assets in UCITS, AIFs or investment funds. They may be managed by the Management Company or an affiliated company. The risk profile of these UCITS is compatible with that of a UCITS.
(1) 
up to 100% of net assets in total (regulatory maximum)
(2) 
up to 30% of net assets in total (regulatory maximum)
- 
###  Derivatives used to achieve the investment objective

The use of futures and options is an integral part of the investment process, particularly in view of the benefits they offer in terms of liquidity and/or cost-efficiency ratios. They can be brought in quickly to replace equities, specifically at times of substantial inflows or outflows arising from subscriptions/redemptions or in the case of special circumstances such as significant market fluctuations. Accordingly they can be used to control the global portfolio risks and to synthetically reproduce an exposure to the dynamic assets.
Information about the counterparties of OTC derivative contracts:
Amundi AM relies on the expertise of Amundi Intermédiation in the context of providing services regarding the selection of counterparties.
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi (Group) Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk.
This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
- Type of markets:regulatedorganisedOTC
- Risks in which the manager intends to trade: equityinterest ratecurrency credit
- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:hedgingexposurearbitrage (on an ancillary basis, on international interest rate markets) other
- Types of instruments used:interest rate futuresinterest rate optionsinterest rate and currency swapscurrency futures: forward purchases of currency, forward sales of currency credit derivatives
- Strategy for using derivatives to meet the investment objective: forward contracts are used:
	- to buy and sell as inexpensive and liquid substitutes for bearer securities to adjust both the overall portfolio exposure to bond or equities markets and the geographical allocation among the various countries;
	- to buy and sell on equity markets' volatility indices either to protect the portfolio when market volatility increases or to expose it to a drop in volatility.


options on interest rate futures markets include:
- long and/or short option positions to protect the portfolio from an increase in market volatility
- spread positions (purchase and sale of the same type of option) to expose the portfolio to decreases in market volatility or, directionally, to changes in the money markets (Euribor and Eurodollar contracts).

interest rate swaps may be used as a substitute for bearer securities to expose or hedge the portfolio against interest rate fluctuations when they are financially more attractive than the latter.
currency swaps are used extensively to achieve the investment objective and/or to manage the portfolio's currency risk and/or to expose the portfolio to a currency.
the purchases of currency futures and the sale of currency futures are used to manage or hedge against the portfolio’s currency risk.
The total commitment arising from derivatives must not exceed 100% of net assets.
- 
###  Embedded derivatives:
- Risks in which the manager intends to trade:Equityinterest rate currencycredit
- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:hedging exposure arbitrage
- Type of instruments used:callable and puttable bonds
- Strategy for using embedded derivatives to achieve the investment objective:callable and puttable bonds are used to adjust exposure to the credit market
- 
###  Deposits

The Sub-fund can make deposits for a maximum period of twelve months. The deposits are used for cash management purposes and help the Sub-fund achieve its management objectives.
- 
###  Cash borrowings

The Sub-fund may have a debit position up to a maximum of 10% of its net assets to accommodate cash inflows and outflows (investments/disinvestments in progress, subscriptions/redemptions).
- 
###  Temporary purchase and sale of securities

The Sub-fund does not use this type of operation.
Total exposure arising from derivatives and bearer securities may not exceed 200% of net assets.
- Fees: additional information is provided in the “Costs and fees” section.
- 
###  Information relating to collateral (temporary purchases and sales of securities and/or over-the- counter (OTC) derivatives including total return swaps (TRS)):

Type of collateral:
In the context of temporary acquisitions and sales of securities and/or OTC derivative transactions, the Sub- fund may receive securities or cash as collateral.
Securities received as collateral must adhere to the criteria defined by the Management Company. They must be:
- liquid;
- transferable at any time;
- diversified in compliance with the eligibility, exposure and diversification rules for UCITS;
- issued by an issuer that is not an entity of the counterparty or its group.

For bonds, securities will also be issued by high-quality issuers located in the OECD whose minimum rating might be AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company. Bonds must have a maximum maturity of 50 years.
The criteria described above are detailed in a Risk Policy available on the Management Company’s website at www.amundi.com and may be subject to changes, particularly in the event of exceptional market circumstances.
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the credit quality, the price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
Reuse of cash received as collateral:
Cash received as collateral may be reinvested in deposits, government bonds, reverse repurchase agreements or short-term money market UCITS in accordance with the Management Company’s Risk Policy.
Reuse of securities received as collateral:
Not authorised: Securities received as collateral may not be sold, reinvested or provided as collateral.
- 
### Risk profile:

Capital risk: Investors are warned that their invested capital is not guaranteed and may not be recovered.
Interest rate risk: The risk of a rise in bond market interest rates, leading to a fall in the price of bonds and consequently a fall in the net asset value of the Sub-fund.
Credit risk: The risk of a fall in value or default of the securities issued by a private and/or public issuer. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales a fall (in the case of a purchase) or a rise (in the case of a sale) in the value of the securities to which the Sub-fund is exposed may lead to a fall in the Sub-fund’s net asset value.
Risk associated with the use of speculative (high-yield) securities: This Sub-fund must be considered as in part speculative and, more particularly, intended for investors who are aware of the risks inherent in investments in securities with a low rating or with no rating at all.
Accordingly, the use of “high-yield” securities may result in a greater risk of decline in the net asset value.
Risk associated with investments in securities issued by emerging countries: The Sub-fund may invest in bond products. The bonds of these countries are less liquid than those in developed countries; as a result, holding these securities may increase the portfolio’s risk level. Adverse market movements may be more abrupt and more volatile than in developed markets and the net asset value of the Fund may, as a result, decline more dramatically and more rapidly.
Risk related to ABS (asset-backed securities) and MBS (mortgage-backed securities): For these instruments, the credit risk is dependent mainly on the quality of the underlying assets, which may be of various kinds (bank debts, debt securities, etc.). These instruments result from complex structures that may include legal risks and specific risks related to the features of the underlying assets. Should these risks materialise, the Sub-fund’s net asset value may fall.
Risk associated with the use of private subordinated bonds: The risk related to the security’s payment characteristics in the event that the issuer defaults: sub-funds that are exposed to a subordinated security will not be prioritised and the repayment of capital and the payment of coupons will be considered “subordinate” to those of other creditors who hold higher-ranked bonds; therefore, the security may be repaid in part or not at all. The use of subordinated bonds may result in a greater risk of a reduction in the net asset value than the risk associated with the issuer’s other bonds.
Risk of overexposure: The Sub-fund may use forward financial instruments (derivatives) to generate overexposure and to increase the Sub-fund’s exposure in excess of net assets. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales, the effect of a fall (if a position is bought) or of a rise of the underlying of the derivative (if a position is sold) may be amplified and lead to a greater fall of the net asset value of the Sub-fund.
Liquidity risk: In the event that trading on the financial markets is depressed, any equity purchase or sale transaction can lead to significant market fluctuations.
Counterparty risk: The Sub-fund uses temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivative contracts, including total return swaps. These transactions, entered into with a counterparty, expose the Sub- fund to a risk of default and/or non-execution of the return swap by the counterparty, which may have a significant impact on the Sub-fund’s net asset value. This risk may not necessarily be offset by the collateral received.
Foreign exchange risk (ancillary): This is the risk that investment currencies lose value against the reference currency of the portfolio, the euro.
Arbitrage-related risk (ancillary): Arbitrage is a technique consisting of profiting from the differences between actual (or anticipated) prices between markets and/or sectors and/or securities and/or currencies and/or instruments. If such arbitrage transactions perform poorly (increase in sales transactions and/or decrease in purchase transactions), the Sub-fund’s net asset value may fall.
Sustainability risk: this is the risk of an environmental, social or governance event or situation which, if it occurs, could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.
- Eligible subscribers and typical investor profile: All subscribers seeking a performance linked to world interest rate markets.

I-C shares: Reserved for legal entities/institutional investors I2-C shares: Reserved for major institutional investors
DP-C shares: All subscribers, particularly clients of distribution platforms located in the Netherlands P-C shares: All subscribers
R1-C shares: Reserved for direct or indirect investment by the ABN AMRO group, particularly as part of their discretionary management approach
R2-C shares: Reserved for direct or indirect investment by the ABN AMRO group, particularly as part of their advisory management approach
R-C shares: Strictly reserved for investors subscribing directly or via intermediaries providing portfolio or mandate management services and/or financial investment consultancy services not authorising them to retain retrocessions, either contractually or pursuant to the MiFID II regulation or national legislation.
R3-C shares: Reserved for Amundi Iberia’s clients R4-D shares: Strictly reserved for ING
I USD-C shares: Reserved for legal entities/institutional investors
R USD-C shares: Strictly reserved for investors subscribing directly or via intermediaries providing portfolio or mandate management services and/or financial investment consultancy services not authorising them to retain retrocessions, either contractually or pursuant to the MiFID II regulation or national legislation.
P USD-C shares: All subscribers
O-C shares: Strictly reserved for feeder funds managed by Amundi Group entities M-C shares: Strictly reserved for Italian insurance and management companies
PM shares: Strictly reserved for the management under mandate of Crédit Agricole Group entities OR-D shares: Reserved for Luxembourg feeder funds by Amundi Group entities
S2-C shares: Reserved for employee savings funds, funds or mandates dedicated to group retirement savings and feeder funds managed by Amundi management companies
- CHF-C shares: Reserved for legal entities/institutional investors I-GBP-C shares: Reserved for legal entities/institutional investorsOPTIMUM-C shares: Strictly reserved for subscription via units of account of Optimum VieThe recommended minimum investment period is 3 years. The amount that it is reasonable for each investor to invest in this Sub-fund depends on the personal circumstances of the investor. To determine this amount, investors should consider their personal assets, their current financial needs and the recommended investment period as well as their willingness to accept risks or their wish to invest cautiously. It is also recommended that investors diversify their investments sufficiently so as not to be exposed solely to the risks of this Sub-fund.

This Sub-fund's shares cannot be offered or sold directly or indirectly in the United States of America (including its territories and possessions) to a U.S. Person as defined in U.S. “Regulation S” adopted by the Securities and Exchange Commission (“SEC”)
6
.
- 
### Date and frequency of establishing and calculating the net asset value:

NAV is determined every day that the Euronext Paris markets are open with the exception of official French public holidays.
- 
### Subscription and redemption conditions:

Subscription and redemption requests are centralised each NAV calculation day (D) at 12.25 p.m., except for those originating from feeder UCIs for which the cut-off time for centralisation is fixed at 16.00 p.m. These requests are executed on the basis of the net asset value of D and calculated on the following business day (D+1).
| D | D | D: the net asset value calculation day | D+1 business day | D+5 business days max | D+5 business days max |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing before 12.25 p.m. of subscription orders 1 | Clearing before 12.25 p.m. of redemption orders 1 | Execution of the order on D at the latest | Publication of the net asset value | Settlement of subscriptions | Settlement of redemptions |

1 
Unless any specific timescale has been agreed with your financial institution
6 The term “U.S. Person” means: (a) any individual residing in the United States of America; (b) any entity or company organised or incorporated under the laws of the United States; (c) any estate of which the executor or the administrator is a U.S. Person; (d) any trust of which any trustee is a U.S. Person; (e) any branch or subsidiary of a non-US entity located in the United States of America; (f) any non-discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States;
(g) any discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and (h) any entity or company, if it is (i) organised or incorporated under the laws of any non-U.S. jurisdiction and (ii) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, unless it is organised or incorporated and owned by Accredited Investors (as defined in Rule 501(a) of the Act of 1933, as amended) who are not individuals, estates or trusts.
The persons wishing to acquire or subscribe to shares will be required to certify in writing, at the time of any acquisition or subscription of shares, that they are not “U.S. Persons”. Shareholders must immediately inform the SICAV’s Management Company if they become a “U.S. Person”.
- 
### Redemption capping scheme:

The Management Company may choose not to execute cleared redemption orders in full at the same net asset value in exceptional circumstances and if the interests of shareholders require it.

### Calculation method and threshold used:
The Management Company may decide not to execute all redemptions at the same net asset value when the Management Company has objectively predetermined a threshold for a net asset value.
This threshold is understood to mean the net redemption of all shares divided by the net assets of the Sub- fund, at the same net asset value.
In order to determine this threshold level, the Management Company shall take particular note of the following factors: (i) the calculation frequency of the net asset value of the Sub-fund, (ii) the management strategy of the Sub-fund, (iii) and the liquidity of the assets that it holds.
For the IMPACT GREEN BONDS Sub-Fund, the Management Company may trigger a redemption cap when a threshold of 5% of the net assets is reached.
The trigger threshold is the same for all share classes in the Sub-fund.
When redemption requests exceed the trigger threshold, and if the liquidity conditions allow, the Management Company may decide to meet the redemption requests above this threshold and thus execute the orders that may be blocked, in whole or in part.
Redemption requests that are not executed at a net asset value shall be automatically carried forward to the next clearing date.
The maximum period for applying the redemption capping scheme is fixed at 20 net asset values over 3 months.

### Information for shareholders in the event that this scheme is triggered:
In the event that the redemption capping scheme is triggered, shareholders shall be informed by any means on the Management Company’s website (www.amundi.com).
In addition, shareholders whose redemption requests have not been executed, in whole or in part, shall be informed in a specific manner and as soon as possible after the clearing date by the clearing house.

### Processing unexecuted orders:
Throughout the entire period where the redemption capping scheme is applied, redemption orders shall be executed in the same proportions for shareholders of the Sub-fund who have requested a redemption at the same net asset value.
Orders carried forward in this way shall not have priority over subsequent redemption requests.

### Exemption:
If the redemption order is immediately followed by a subscription from the same investor for an amount equal to it and made at the same net asset value date, this scheme will not be applied to the redemption in question.

### Example of how the scheme would work for the Sub-fund:
If the total redemption requests for units of the Sub-fund are at 15% when the trigger threshold is set at 10% of the net assets, the Management Company may decide to meet the redemption requests for up to 12.5% of the net assets (and therefore execute 83.3% of the redemption requests, rather than 66.66% if the 10% cap was strictly applied).
- 
### Institutions appointed by the Management Company in charge of receiving subscription and redemption orders:

Amundi Asset Management, CACEIS Bank, the branch office network of the Regional Banks of Crédit Agricole and branches of LCL - Le Crédit Lyonnais in France.
Investors should note that orders sent to promoters other than the aforementioned institutions should take into account the fact that the cut-off time for the centralisation of orders applies to those promoters with CACEIS Bank.
As a result, these promoters may apply their own deadline, earlier than the time mentioned above, to allow them to meet their order transmission deadline to CACEIS Bank.
- 
### Location and terms of publication and communication of net asset value:

The net asset value of the Sub-fund is available on request from the Management Company and on the website: www.amundi.com
- 
### Characteristics of the shares
- Minimum amount of the initial subscription:I2-C shares: EUR 5,000,000 I-C shares: EUR 100,000 DP-C shares: 1 shareP-C shares: 1 thousandth of a share R-C shares: 1 shareR1-C shares: EUR 5,000,000R2-D shares: 1 share R3-C shares: 1 share R4-D shares: 1 shareI USD-C shares: USD 100,000R USD-C shares: 1 shareP USD-C shares: 1 thousandth of a share O-C shares: 1 shareM-C shares: 1 sharePM-C shares: 1 thousandth of a share OR-D shares: 1 shareS2-C shares: 1 thousandth of a share I-CHF-C shares: 100 sharesI-GBP-C shares: 100 sharesOPTIMUM-C shares: 1 thousandth of a shareThe minimum initial subscription amount requirements do not apply to the Management Company, the Depositary or any entity of the same group, which may only subscribe to one share.
- 
### Minimum amount of shares for subsequent subscriptions:

I2-C shares: 1 thousandth of a share I-C shares: 1 thousandth of a share DP-C shares: 1 thousandth of a share P-C shares: 1 thousandth of a share R-C shares: 1 thousandth of a share R1-C shares: 1 thousandth of a share R2-D shares: 1 thousandth of a share R3-C shares: 1 thousandth of a share R4-D shares: 1 thousandth of a share
I USD-C shares: 1 thousandth of a share R USD-C shares: 1 thousandth of a share P USD-C shares: 1 thousandth of a share O-C shares: 1 thousandth of a share
M shares: 1 thousandth of a share PM-C shares: 1 thousandth of a share OR-D shares: 1 thousandth of a share S2-C shares: 1 thousandth of a share
I-CHF-C shares: : 1 thousandth of a share I-GBP-C shares: : 1 thousandth of a share
OPTIMUM-C shares: 1 thousandth of a share
- 
### Decimalisation:

I2-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
DP-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
P-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R1-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R2-D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R3-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R4-D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I USD-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R USD-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
P USD-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
O-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
M-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
PM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
OR-D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
S2-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I-CHF-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I-GBP-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
OPTIMUM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
- 
### Initial net asset value:

I2-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 10,000.00) I-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 1,000.00) DP-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 100.00) P-C shares: EUR 100.00
R-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 100.00) R1-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 10.00) R2-D shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 100.00) R3-C shares: EUR 100.00
R4-D shares: EUR 100.00
I USD-C shares: USD 1,000.00 R USD-C shares: USD 100.00 P USD-C shares: USD 100.00
O-C shares: EUR 100.00 M-C shares: EUR 100.00 PM-C shares: EUR 100.00 OR-D shares: EUR 100.00 S2-C shares: EUR 100.00
I-CHF-C shares: CHF 1,000.00 I-GBP-C shares: GBP 1,000.00
OPTIMUM-C shares: EUR 100.00
- 
### Currency of the shares:

I2-C shares: Euro I-C shares: Euro DP-C shares: Euro P-C shares: Euro R-C shares: Euro R1-C shares: Euro R2-D shares: Euro R3-C shares: Euro R4-D shares: Euro
I USD-C shares: USD R USD-C shares: USD P USD-C shares: USD O-C shares: Euro
M-C shares: Euro PM-C shares: Euro OR-D shares: Euro S2-C shares: Euro
I-CHF-C shares: CHF I-GBP-C shares: GBP
OPTIMUM-C shares: Euro
- 
### Allocation of net profit:

I2-C shares: Accumulation I-C shares: Accumulation
DP-C shares: Accumulation P-C shares: Accumulation R-C shares: Accumulation R1-C shares: Accumulation R2-D shares: Distribution R3-C shares: Accumulation R4-D shares: Distribution
I USD-C shares: Accumulation R USD-C shares: Accumulation P USD-C shares: Accumulation O-C shares: Accumulation
M-C shares: Accumulation PM-C shares: Accumulation OR-D shares: Distribution S2-C shares: Accumulation
I-CHF-C shares: Accumulation I-GBP-C shares: Accumulation
OPTIMUM-C shares: Accumulation
- 
### Allocation of realised net capital gains:

I2-C shares: Accumulation I-C shares: Accumulation
DP-C shares: Accumulation
P-C shares: Accumulation R-C shares: Accumulation R1-C shares: Accumulation
R2-D shares: Accumulation and/or distribution at the discretion of the SICAV R3-C shares: Accumulation
R4-D shares: Accumulation and/or distribution at the discretion of the SICAV I USD-C shares: Accumulation
R USD-C shares: Accumulation P USD-C shares: Accumulation O-C shares: Accumulation
M-C shares: Accumulation
PM-C shares: Accumulation OR-D shares: Distribution S2-C shares: Accumulation
I-CHF-C shares: Accumulation I-GBP-C shares: Accumulation
OPTIMUM-C shares: Accumulation
- 
### Distribution frequency:

R2-D shares: annual, if distributed. Option to pay interim dividends R4-D shares: quarterly, if distributed. Option to pay interim dividends
OR-D shares: annual, if distributed. Option to pay interim dividends
- 
### Costs and fees:
- Subscription and redemption feesSubscription and redemption fees are levied by addition to the subscription price paid by the investor or subtraction from the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the costs incurred by the UCITS to invest and disinvest investors' monies. Fees not accruing to the UCITS, are allocated to the Management Company, the promoter, etc.

| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Interest rates |
| --- | --- | --- |
| Maximum subscription fee not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I2-C shares: None |
| I-C shares: None |
| DP-C shares: maximum 1% |
| P-C shares: maximum 1% |
| R-C shares: None |
| R1-C shares: None |
| R2-D shares: None |
| R3-C shares: None |
| R4-D shares: None |
| I USD-C shares: None |
| R USD-C shares: None |
| P USD-C shares: maximum 1% |
| O-C shares: maximum 5% |
| M-C shares: maximum 5% |
| PM-C shares: None |
| OR-D shares: maximum 5% |
| S2-C shares:  10% maximum |
| I-CHF-C  shares: None |
| I-GBP-C  shares: None |
| OPTIMUM-C shares:  maximum 1% |
| Subscription fee accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |
| Redemption fee not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I2-C shares: None |
| I-C shares: None |
| DP-C shares: None |

|  |  | P-C shares: None |
| --- | --- | --- |
| R-C shares: None |
| R1-C shares: None |
| R2-D shares: None |
| R3-C shares: None |
| R4-D shares: None |
| I USD-C shares: None |
| R USD-C shares: None |
| P USD-C shares: None |
| O-C shares: None |
| M-C shares: None |
| PM-C shares: None |
| OR-D shares: None |
| S2-C shares: None |
| I-CHF-C shares: None |
| OPTIMUM-C shares: None |
| I-GBP-C shares: None |
| Redemption fee accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |

- 
### Operating and management fees

These fees cover all the costs invoiced directly to the UCITS, except transaction fees. Transaction fees include intermediary costs (brokerage, stock market taxes, etc.) as well as turnover fees, if any, that may be charged particularly by the Depositary and the Management Company.
The following fees may be charged in addition to the operating and management fees:
- performance fees. These reward the Management Company when the UCITS exceeds its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
- turnover fees charged to the UCITS;
- fees related to the temporary purchases and sales of securities.

|  | Fees charged to the UCITS | Basis | Interest rates Scale |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 |  |  |  |
|  |  |  | I2-C shares: 0.30% maximum, incl. taxes |
|  |  |  | I-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes |
|  | Financial management fees | Net assets | DP-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes |
|  |  |  | P-C shares: 1.20% maximum incl. taxes |
|  |  |  | R-C shares: 0.90% maximum, incl. taxes |
| P2 |  |
|  | Administrative fees external to the Management Company |  | R1-C shares: 0.30% maximum, incl. taxes |
|  |  |  | R2-D shares: 0.80% maximum, incl. taxes |

|  |  |  | R3-C shares: 0.30% maximum, incl. taxes R4-D shares: 0.80% maximum, incl. taxes I USD-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes R USD-C shares: 0.90% maximum, incl. taxes P USD-C shares: 1.20% maximum, incl. taxes O-C shares: 0.10% maximum, incl. taxes M-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes PM-C shares: 1.20% maximum, incl. taxes OR-D shares: 0.10% maximum, incl. taxes S2-C shares:  0.60% maximum, incl. taxes I-CHF-C  shares: 0.80% maximum, incl. taxes I-GBP-C  shares: 0.80% maximum, incl. taxes OPTIMUM-C shares : 1.20% maximum incl. taxes |
| --- | --- | --- | --- |
| P3 | Maximum indirect fees (fees and management fees) |  | Not  significant |
| P4 | Turnover fees charged partially or jointly by the Depositary on all the instruments |  | None |
|  |  |  | ****** |
|  |  | Per transaction | Maximum amount of €5 per |
|  |  |  | contract (futures/options) |
|  | charged partially or jointly by the Management Company for currency transactions and by Amundi Intermédiation for all the other instruments |  | + Proportional fee of between 0% and 0.20%, depending on the instrument (securities, currencies, etc.) |
| P5 | Performance fees | Net assets | I2-C shares: None |
| I-C shares: None |

|  |  |  | DP-C shares: None |
| --- | --- | --- | --- |
| P-C shares: None |
| R-C shares: None |
| R1-C shares: None |
| R2-D shares: None |
| R3-C shares: None |
| R4-D shares: None |
| I USD-C shares: None |
| R USD-C shares: None |
| P USD-C shares: None |
| O-C shares: None |
| S2-C shares: None |
| I-CHF-C shares: None |
| I-GBP-C shares: None |
| M-C shares: None |
| PM-C shares: None |
| OPTIMUM-C shares: None |
| OR-D shares: None |

The following costs may be added to the fees invoiced to the UCITS, as listed above:
- exceptional legal costs associated with the recovery of the UCITS’ debts;
- costs related to fees payable by the Management Company to the AMF in connection with its management of the UCITS.


### Securities lending and repurchase transactions:
As part of securities lending and repurchase transactions, Amundi AM, a subsidiary of Amundi, has entrusted Amundi Intermédiation, in the context of service provision, on behalf of the UCI, with executing transactions, undertaking in particular:
- consultancy services related to selecting counterparties;
- market contracts set up requests;
- the qualitative and quantitative monitoring of collateralisation (diversification, ratings, liquidities controls), repurchase agreements and securities lendingIncome from such transactions is returned to the UCI. These transactions generate costs that are paid by the UCI. Amundi Intermédiation’s billing may not exceed 50% of the revenues generated by these transactions. Such transactions carried out by Amundi Intermédiation, a company that is part of the same group as the Management Company, creates a potential conflict of interest.


### Selection of intermediaries:
Policy for selecting counterparties of OTC derivative contracts or of temporary sales of securities
The Management Company implements a counterparty selection policy, in particular when entering into temporary purchases and sales of securities and certain derivatives, such as total return swaps (TRS).
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi Group Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk. This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
The assessment of the counterparties, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- counterparty risk: the Amundi Credit Risk team, under the governance of the Amundi Group Credit Risk Committee, is in charge of assessing each counterparty on the basis of precise criteria (shareholding, financial profile, governance, etc.);
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

The selection is based on the principle of selectivity of the best counterparties in the market and aims to select a limited number of financial institutions. Financial institutions of an OECD country with a minimum rating ranging from AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company are primarily selected when setting up the transaction.
Broker selection policy
The Management Company also outlines a list of authorised brokers at the meetings of the “Broker Committees”, which is based on a proposal from Amundi Intermédiation and which may be extended or adjusted, as applicable, by the Management Company depending on predefined selection criteria.
The selected brokers will be monitored regularly in accordance with the Management Company’s Performance Policy.
The assessment of the brokers, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- a universe that is restricted to brokers which enable transactions to be paid for/delivered on a delivery versus payment basis or cleared listed derivatives;
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

CONVERTIBLE CONSERVATIVE SRI Sub-Fund
- 
### ISIN code:

| I-C shares | P-C shares | PM-C shares |
| --- | --- | --- |
| FR0013424108 | FR0013424959 | FR0013463197 |

- Classification: not applicable
- 
### Investment objective:

The investment objective of the Sub-fund, over a 4-year investment horizon, is to outperform a composite benchmark indicator composed for 70% of Exane ECI-Euro Convertible TR Close and for 30% of the Merrill Lynch EMU Corporates 3-5 years RI Close index, after deducting ongoing charges, through a discretionary management style incorporating SRI (socially responsible investment) criteria in stock selection and analysis.
- 
### Benchmark index:

The benchmark indicator consists of:
for 70%, the Exane ECI-Euro Convertible TR Close index
The Exane ECI-Euro index is representative of the composition and liquidity of the eurozone convertible bond market. It offers a measure of the performance of these instruments and reflects their specific technical characteristics, for example the conversion premium, the actuarial yield or share sensitivity.
By design, Exane ECI-Euro index is comprised of convertible bonds issues in shares denominated in euros. The composition of this index is reviewed quarterly by a Scientific Committee against the criteria of capitalisation, liquidity and convexity. The selected convertible bonds are weighted in the index by their capitalisation, and all calculations are made on the basis of the closing price, incorporating the reinvestment of coupons.
The index is published by Exane and is available at www.exane.com.
for 30%, the Merrill Lynch EMU Corporates 3-5 years RI Close index
This index is representative of investment grade corporate bonds denominated in euros publicly issued on the market of a eurozone member state. Eligible securities must be investment grade (based on an average of ratings by Moody’s, S&P and Fitch) and have a final maturity of at least 18 months at the time of issue. In addition, they must have a residual life of at least one year until final maturity, a fixed coupon schedule and a minimum amount of EUR 250 million. The components of the index are weighted according to market capitalisation. Weights, inflows and outflows are reviewed on the last calendar day of the month.
Benchmark index applicable to the Sub-fund’s investment objective:
As at the date of the most recent update to this prospectus, the administrator of the benchmark index Exane Derivatives SNC was not yet registered in the ESMA register of administrators and benchmark indices.
The administrator of the benchmark index, ICE Data Indices LLC, is registered with the register of administrators and benchmark indices held by ESMA.
The benchmark index does not evaluate or include its components according to these environmental and/or social characteristics and is therefore not in line with the ESG characteristics promoted in the portfolio.
With regard to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016, the Management Company has a procedure for monitoring the benchmark indices used, describing the measures to be implemented in the event of substantial changes made to an index or termination of the provision of this index.
- 
### Investment strategy:

The Sub-fund promotes ESG criteria within the meaning of Article 8 of Disclosure Regulation. It carries a sustainability risk, as defined in the risk profile.
In order to achieve the performance objective and taking into account the criteria for socially responsible investment (SRI), the management team selects securities based on an analysis of the intrinsic value (bottom- up approach) and then adjusts the portfolio’s sensitivity portfolio to equity and credit markets based on its market forecasts (top-down approach). The management team actively manages exposure to the market and to risk, with the aim of optimising the Sub-fund’s asymmetric risk/return profile.
- 
###  Strategies used:

The investment universe is made up of OECD and mainly European convertible public and private bonds.
In order to achieve the performance objective, the Sub-fund is subject to active, fundamental management in the following three areas: government rate, issuer credit and equities.
The investment strategy is three-fold:
selection of eligible securities based on non-financial ESG criteria (Environmental, Social and Governance) and the SRI approach followed
a predominantly “bottom-up” selection on the range of convertible bonds, a “top-down” management style of sensitivity to the portfolio’s overall risks.
1-a Principles of Socially Responsible Investment (SRI):
In order to select eligible securities from the heart of the investment universe, the management team relies on a financial analysis combined with a non-financial analysis based on ESG criteria. Amundi’s non-financial analysis process is used to assign an ESG rating ranging from A (best rating) to G (lowest rating).
The SRI analysis of eligible private issuers uses a framework of criteria based on regulations that have universal scope (Global Compact, International Labour Organization, Human Rights, ISO Standards, etc.). This framework includes a set of generic criteria applicable to all issuers as well as criteria specific to each sector.
Among the generic criteria, the Management Company specifically analyses:
- energy consumption and greenhouse gas emissions, the protection of biodiversity and water, for the environmental aspect;
- human capital development, management of work and restructuring, health and safety, social dialogue, relations with clients and suppliers, local communities and respect for human rights, for the social aspect;
- independence of the Board, quality of audits and controls, remuneration policy, shareholders’ rights, global ethics and ESG strategy, for the governance aspect.

Depending on the sector, additional assessments of specific criteria may be carried out for the environmental and social aspects, such as, for example, the production of renewable energy for energy suppliers, ecological vehicles and passenger safety for the automotive industry, or green finance and efforts made to promote access to financial services in the banking sector.
In order to reconcile the search for returns with the development of socially responsible practices, ESG criteria are considered according to a combination of normative, best-in-class and commitment approaches.
- The Sub-fund adheres to the following Amundi SRI rules:
	- exclusion of issuers rated E, F and G at the time of purchase; if issuers’ ratings are downgraded to below E or equivalent, the Management Company shall decide to sell the securities as promptly as possible and in the interest of the unitholders;
	- the portfolio’s average ESG rating must be C or higher, to ensure a minimum threshold for consideration of ESG criteria;
	- the Sub-fund adopts an “improved rating” approach: the average ESG rating of the portfolio must be higher than the ESG rating of the investment universe;
	- at least 90% of the securities in the portfolio must have an ESG rating.


In addition to the exclusion of issuers with an unfavourable ESG rating (i.e. E, F or G on the Management Company’s rating scale), the following issuers are also excluded from the investment universe:
- In accordance with the law, companies that are involved in the production or distribution of anti- personnel mines and cluster bombs prohibited by the Ottawa and Oslo conventions;
- Issuers in the Tobacco and Coal sectors;
- States that systematically and wilfully violate human rights and are guilty of the worst crimes (war crimes and crimes against humanity).
- Through a “best-in-class” approach, the objective is to favour issuers that are leaders in their sector of activity according to the ESG criteria identified by our team of ESG analysts.
- Finally, an active engagement policy is conducted to promote dialogue with issuers and support them in the improvement of their socially responsible practices. When the collected information presents some insufficiencies or even contradictions between the various contributors (non-financial rating agencies), the ESG analysts broaden their information sources by relying among other things on the companies’ reports which remain a key factor in the companies’ assessment. The company is also contacted directly for a more in-depth analysis. The various data obtained are supplemented by other stakeholders: the media, NGOs, corporate and voluntary sector partners, etc.
- Limits of the approaches adopted:The best-in-class approach does not in principle exclude any business sector. All economic sectors are therefore represented with this approach and the Sub-fund may thus be exposed to certain controversial sectors. In order to limit the potential non-financial risks of these sectors, the Sub-fund applies the above- mentioned Amundi exclusion policy on coal and tobacco7, as well as the Group’s engagement policy, which aims, firstly, to enable a dialogue with companies to improve their ESG practices and, secondly, to better integrate their exposure to ESG risks.

The Sub-fund does not have SRI accreditation.
2- Financial analysis
After selecting eligible securities within the investment universe in accordance with the non-financial criteria described above, the management team performs a financial analysis.
- Selection of convertible bonds, focusing on a ‘bottom-up’ approach:Within the convertible bonds universe, the strategy implemented aims to select securities on a sector-by- sector basis according to three criteria:
- quality and potential for appreciation of the underlying share into which the convertible bond may be converted, as well as the sensitivity of the delta, thus equity sensitivity to stock movements. To analyse the potential for appreciation, studies by the buy-side internal credit analysis bureau, sell-side analyses by external companies and market data (consensus, flow analysis etc.) are all taken into account. The sensitivity of the delta is assessed via the technical analysis of each convertible bond by the management team;
- the quality and potential for appreciation of the credit of the issuer of the convertible bond: for this purpose, studies by the buy-side internal credit analysis bureau, studies by the internal counterparty risk team, sell-side analyses by external companies and market data (consensus, flow analysis, etc.) are all taken into account;
- sensitivity to the government rate.

The management team may synthetically reproduce the risk/return profile for convertible bonds by combining equity options with bond securities or cash.
- “Top-down” management of sensitivity to the portfolio’s overall risks:Based on its market expectations, the management team determines target levels for the main Sub-fund aggregates, including equity sensitivity (the delta), sensitivity to interest rates, proximity to the bond floor, average rating, and average premium.

The management team audits the sensitivity to the portfolio’s overall risks in terms of stage i), namely:
- overall European equity risk: active management of sensitivity to the underlying European equities of the Sub-fund according to the management team’s bullish or bearish expectations; though this is not a guarantee in terms of asset allocation, the Sub-fund is intended, under normal circumstances, to present equity sensitivity (“delta 1%”) of between 0% and 30%;7 Details of this policy can be found in the Amundi Responsible Investment Policy available at www.amundi.fr
- overall government rate and European credit issuer risk: active management of bond risk according to the management team’s bullish or bearish expectations; though this is not a guarantee in terms of asset allocation, the Sub-fund is intended, under normal circumstances, to present bond exposure of between 70% and 100%. In addition, diversification into inflation-indexed bond markets may occur;
- overall currency risk: the Management Company may position itself on assets denominated in euros or in other currencies of a given OECD country. However, the Sub-fund implements currency hedging against the euro. Unhedged residual risk is limited to 10% of net assets.

The active management method used means that the Sub-fund’s performance may not necessarily concur with that of its benchmark index.
- 
###  Description of the assets used (excluding derivatives):

A minimum of 50% of the Sub-fund’s net assets are invested in European convertible bonds, i.e. bonds that are convertible/exchangeable for shares of companies with their registered offices in a European country or the business activity of which occurs mainly in Europe, with no rating constraints and denominated in euros or in OECD country currencies.
In order to construct convertible bonds synthetically, the Sub-fund may also decide to purchase government or corporate bonds simultaneously as well as share options and equity index options and shares.
Sector and geographical diversification can change at any time, at the manager’s discretion, in line with anticipated performance.
When selecting its investments, the Sub-fund makes use of the following products: Interest rate products:
- Up to 100% of net assets and regardless of rating:
Convertible and assimilated bonds
bonds issued or guaranteed by OECD member countries denominated in euros corporate bonds from OECD countries denominated in euros
The Sub-fund may also hold convertible bonds issued by OECD member countries or by companies from OECD countries and denominated in any currency up to a limit of 20% of its assets.
The above-mentioned interest rate products may be issued equally by public or private entities with “Investment Grade” rating (i.e. those with a minimum rating of BBB- by Standard & Poor’s and a rating of Baa3 by Moody’s) or “Speculative Grade” (with a rating of below BBB- by Standard & Poor’s and a rating of below Baa3 by Moody’s) or without any rating; consequently, the risk of borrower insolvency may be low, moderate or high; securities may present speculative characteristics.
Equities:
Up to 10% of the Sub-fund’s net assets may be held in equities underlying convertible bonds or options to the extent that:
convertible bonds held in the portfolio may be converted into shares, either automatically or at the discretion of the bond issuer or its holder when it is financially more attractive for either party to convert the bond into shares rather than await its redemption in cash;
certain convertible bonds held in the portfolio have a profile very close to that of a share, and it is sometimes more efficient to hold the underlying equities rather than convertible bonds;
the exercising or the equity-risk hedging of certain options held in the portfolio may result in the shares being traded.
In this context, the capitalisation of companies for which the Sub-fund may hold underlying equities of convertible bonds reflects that of the companies comprising the benchmark index (large-cap and mid-cap and, on an ancillary basis, small-cap).
Currencies:
The currency risk is limited to 10% of net assets, in any OECD country currency.
Money-market instruments:
Cash flow will be managed through money market instruments.
The money market instrument categories used are the following: Negotiable debt securities (TCNs), fixed-rate treasury notes (BTFs), French government treasury notes (BTANs), Euro Commercial Paper, certificates of deposit and money market UCIs.

### Holding of shares or units of other UCITS or investment funds:
The Sub-fund may hold up to 10% of its assets in units or shares of the following UCITS or investment funds: French or foreign UCITS 
(1)
French or European AIFs or investment funds complying with the criteria determined by the French Monetary and Financial Code 
(2)
These UCIs and investment funds may be managed by the Management Company or an affiliated company. The risk profile of these UCIs is compatible with that of the Sub-fund.
(1) 
up to 100% of net assets in total (regulatory maximum)
(2) 
up to 30% of net assets in total (regulatory maximum)
- 
###  Derivatives used to achieve the investment objective

The use of forward financial instruments, both hedges and options, is an integral part of the investment process due to the advantages they offer in terms of liquidity and/or their cost-effectiveness ratio. They can be brought in quickly to replace or to complement convertible bonds, specifically at times of substantial inflows or outflows arising from subscriptions/redemptions or in the case of special circumstances such as significant market fluctuations. They therefore allow control over the portfolio’s overall or specific risks and synthetically reproduce the risk/reward profile of convertible bonds by matching them with bond securities or cash.
Information about the counterparties of OTC derivative contracts:
Amundi AM relies on the expertise of Amundi Intermédiation in the context of providing services regarding the selection of counterparties.
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi (Group) Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk.
This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
The manager may invest in the following derivatives:
- Type of markets:regulatedorganisedOTC
- Risks in which the manager intends to trade:equityinterest ratecurrencycreditother risks: dividends
- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:hedgingexposurearbitrage
- Types of instruments used:futures:equities and equity indices: hedging of, or exposure, to equity risk interest rates: hedging of, or exposure to, government interest rate risk currency: hedging of, or exposure to, currency riskoptions:equities and equity indices: hedging of, or exposure to, equity risk interest rates: hedging of, or exposure to, government interest rate risk currency: hedging of, or exposure to, currency riskcorporate bond or bond credit index: hedging of, or exposure to, the credit risk of one or more issuersswaps:equity swaps, equity default swaps: hedging of, or exposure to, equity risk dividend swaps: dividend risk hedging of a stock or share indexasset swaps: transformation of fixed-interest remuneration into variable-rate remuneration and vice versacurrency swaps: currency risk hedgingcurrency futures: currency risk hedgingcredit derivatives: CDScredit default swaps: hedging of, or exposure to, the issuer’s credit risk. Only those CDS on reference entities with a minimum rating of BBB by Standard & Poor’s may be entered into with selling protection. Selling protection, which synthetically replicates the possession of a physical security, generates risk equivalent to the existing risk in the case of direct holding of the security. Consequently, like the default of an issuer of the portfolio, the default of an underlying issuer to a credit derivative will have a negative impact on the net asset value.
- Strategy for using derivatives to meet the investment objective:general hedging of the portfolio: forward financial instruments are used to hedge the equity, government rate, currency, credit and volatility risks (see strategy 1.c)increase in exposure to the market: forward financial instruments are used to take directional positions on equity, government rate, credit or currency markets (see strategy 1.b and 1.c).

details of the maximum leverage permitted and sought: leverage is not sought for off-balance sheet transactions.
- 
###  Embedded derivatives:
	- Risks in which the manager intends to trade: equityinterest rate currency credit

- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:hedging exposure arbitrage
- Type of instruments used:
	- convertible and assimilated bonds
	- warrants
	- warrants and subscription rights
	- bonds with share subscription warrants (OBSAs)

- bonds with redeemable share subscription warrants (OBSARs)
- callable and puttable bonds
- Strategy for using embedded derivatives to achieve the investment objective: convertible bonds are used to implement the investment strategy.

constructing synthetic exposure to an underlying risk: warrants, subscription warrants and subscription rights, OBSAs and OBSARs may be used to expose the SICAV to the equity, currency or interest rate markets.
callable and puttable bonds are used to adjust the exposure to the credit market.
- 
###  Deposits

The Sub-fund can make deposits for a maximum period of twelve months. The deposits are used for cash management purposes and help the Sub-fund achieve its management objectives.
- 
###  Cash borrowings

The Sub-fund may have a debit position up to a maximum of 10% of its net assets to accommodate cash inflows and outflows (investments/disinvestments in progress, subscriptions/redemptions).
- 
###  Temporary purchase and sale of securities
	- Types of transactions used:repurchase and reverse repurchase agreements in compliance with the French Monetary and Financial Codelending and borrowing of securities in accordance with the French Monetary and Financial CodeThese transactions will cover eligible assets as defined by the regulations. These assets are held with the Depositary.

- Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:cash management: through reverse repurchase agreements optimisation of the Sub-fund’s income;potential contribution to the leverage effect of the Sub-fund: repurchase agreements may be used to finance short positions on OECD bond markets; these transactions are used to hedge the bond risk of those bond securities held in the portfolio.

other: these transactions are used to hedge the equity risk of convertible bonds and their equivalents, forward financial instruments, warrants, subscription warrants, OBSAs and OBSARs.
Fees: additional information is provided in the “Costs and fees” section.
The Sub-fund’s liability is limited to 100% of net assets. Summary of proportions used:
| Types of transactions | Reverse repurchase agreements | Repurchase agreements | Securities lending | Securities borrowing |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Maximum proportion of net assets | 70% | 70% | 90% | 20% |
| Expected proportion of net assets | 17.5% | 17.5% | 22.5% | 5% |

- 
###  Information relating to collateral (temporary purchases and sales of securities and/or over-the- counter (OTC) derivatives including total return swaps (TRS)):

Type of collateral:
In the context of temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivative transactions, the UCITS may receive securities and cash as collateral.
Securities received as collateral must adhere to the criteria defined by the Management Company. They must be:
- liquid;
- transferable at any time;
- diversified in compliance with the eligibility, exposure and diversification rules for UCITS;
- issued by an issuer that is not an entity of the counterparty or its group.

For bonds, securities will also be issued by high-quality issuers located in the OECD whose minimum rating might be AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company. Bonds must have a maximum maturity of 50 years.
The criteria described above are detailed in a Risk Policy available on the Management Company’s website at www.amundi.com and may be subject to changes, particularly in the event of exceptional market circumstances.
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the credit quality, the price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
Reuse of cash received as collateral:
Cash received as collateral may be reinvested in deposits, government bonds, reverse repurchase agreements or short-term money market UCITS in accordance with the Management Company’s Risk Policy.
Reuse of securities received as collateral:
Not authorised: Securities received as collateral may not be sold, reinvested or provided as collateral.
- 
### Risk profile:
- Credit risk: The risk of a fall in value of the securities of a private issuer or the default of the latter. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales, a fall (in the case of a purchase) or a rise (in the case of a sale) in the value of the debt securities to which the Sub-fund is exposed can lead to a fall in the Sub-fund’s net asset value.

Warning for speculative securities: This Sub-fund is to be considered as partially speculative and is intended specifically for investors aware of the risks inherent in investing in securities with a low rating or with no rating at all.
- Interest rate risk: The value of interest rate instruments may fall due to changes in interest rates. It is measured in terms of sensitivity. In periods when interest rates are rising (positive volatility) or falling (negative volatility), the net asset value may fall significantly.
- Volatility risk of convertible bonds: The risk that the value of convertible bonds may decrease in relation to the volatility of their option component. In the event of a decline in the volatility of the convertible bonds held in the Sub-fund, the net asset value may fall.
- Equity risk: If the assets underlying the convertible bonds or equivalent fall, or if the equities held directly in the portfolio or the indices to which the portfolio is exposed fall, the Fund’s net asset value may fall.
- Discretionary risk: The discretionary management style used for the Fund is based on the expected changes of various markets and/or the selection of securities. There is a risk that the Sub-fund might not be invested at all times in the best-performing markets or securities. The Fund may underperform the investment objective. Furthermore, the net asset value of the Fund may decline.
- Capital risk: Investors are warned that their invested capital is not guaranteed and may not be recovered.
- Risk related to overexposure: The Sub-fund may use forward financial instruments (derivatives) in order to generate overexposure and so increase the exposure of the Sub-fund in excess of the net assets. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales, a fall (if exposure is bought) or a rise in the underlying of the derivative (if exposure is sold) may increase the risk of a fall in the Sub-fund's NAV compared to the risk related to investments in portfolio securities (excluding derivatives).
- Currency risk (incidental): this is the risk that investment currencies lose value against the base currency of the portfolio, the euro. In the event of a drop in the value of a currency against the euro, the net asset value may also fall.
- Liquidity risk (ancillary): In a given case where trading on the financial markets is depressed, any equity purchase or sale transaction may lead to significant market fluctuations.
- Counterparty risk: The Sub-fund uses temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivative contracts, including total return swaps. These transactions, entered into with a counterparty, expose the Sub- fund to a risk of default and/or non-execution of the return swap by the counterparty, which may have a significant impact on the Sub-fund’s net asset value. This risk may not necessarily be offset by the collateral received.
- Liquidity risk linked to temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS): The Sub-fund may be exposed to trading difficulties or a temporary inability to trade certain securities in which the Sub-fund invests or in those received as collateral, in the event of a counterparty defaulting on temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS).
- Legal risk: The use of temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS) may create a legal risk, particularly relating to the swaps.
- Sustainability risk: this is the risk of an environmental, social or governance event or situation which, if it occurs, could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.
- 
### Eligible subscribers and typical investor profile:

All subscribers seeking a performance linked to the eurozone convertible bond markets. I-C shares: Reserved for institutional investors
P-C shares: All subscribers
PM-C shares: Strictly reserved for the management under mandate of Crédit Agricole Group entities
The recommended minimum investment period is 4 years. The amount that is reasonable to invest in this Sub- fund depends on the personal circumstances of each investor. To determine this amount, investors should consider their personal assets, their current financial needs and the recommended investment period as well as their willingness to accept risks or their wish to invest cautiously. It is also highly recommended that investors diversify their investments sufficiently so as not to be exposed solely to the risks of this Sub-fund.
This Sub-fund’s shares cannot be offered or sold directly or indirectly in the United States of America (including its territories and possessions) to a U.S. Person as defined in U.S. “Regulation S” adopted by the Securities and Exchange Commission (“SEC”).8
8 The term “U.S. Person” means: (a) any individual residing in the United States of America; (b) any entity or company organised or incorporated under the laws of the United States; (c) any estate of which the executor or the administrator is a U.S. Person; (d) any trust of which any trustee is a U.S. Person; (e) any branch or subsidiary of a non-US entity located in the United States of America; (f) any non-discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States;
(g) any discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and (h) any entity or company, if it is (i) organised or incorporated under the laws of any non-U.S. jurisdiction and (ii) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, unless it is organised or incorporated and owned by Accredited Investors (as defined in Rule 501(a) of the Act of 1933, as amended) who are not individuals, estates or trusts.
- 
### Date and frequency of establishing and calculating the net asset value:

NAV is determined every day that the Euronext Paris markets are open with the exception of official French public holidays.
- 
### Subscription and redemption conditions:

Subscription and redemption requests are cleared each NAV calculation day (D) at 12.25 p.m. or at 15.00 p.m. for requests concerning feeder UCIs only. These requests are executed on the basis of the net asset value of D and calculated on the following business day (D+1).
| D | D | D: the net asset value calculation day | D+1 business day | D+5 business days max | D+5 business days max |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing before 12.25 p.m. of subscription orders 1 | Clearing before 12.25 p.m. of redemption orders 1 | Execution of the order on D at the latest | Publication of the net asset value | Settlement of subscriptions | Settlement of redemptions |

1 
Unless any specific timescale has been agreed with your financial institution
The persons wishing to acquire or subscribe to shares will be required to certify in writing, at the time of any acquisition or subscription of shares, that they are not “U.S. Persons”. Shareholders must immediately inform the SICAV’s Management Company if they become a “U.S. Person”.
- 
### Redemption capping scheme:

The Management Company may choose not to execute cleared redemption orders in full at the same net asset value in exceptional circumstances and if the interests of shareholders require it.

### Calculation method and threshold used:
The Management Company may decide not to execute all redemptions at the same net asset value when the Management Company has objectively predetermined a threshold for a net asset value.
This threshold is understood to mean the net redemption of all shares divided by the net assets of the Sub- fund, at the same net asset value.
In order to determine this threshold level, the Management Company shall take particular note of the following factors: (i) the calculation frequency of the net asset value of the Sub-fund, (ii) the management strategy of the Sub-fund, (iii) and the liquidity of the assets that it holds.
For the CONVERTIBLE CONSERVATIVE SRI Sub-Fund, the Management Company may trigger a redemption cap when a threshold of 5% of the net assets is reached.
The trigger threshold is the same for all share classes in the Sub-fund.
When redemption requests exceed the trigger threshold, and if the liquidity conditions allow, the Management Company may decide to meet the redemption requests above this threshold and thus execute the orders that may be blocked, in whole or in part.
Redemption requests that are not executed at a net asset value shall be automatically carried forward to the next clearing date.
The maximum period for applying the redemption capping scheme is fixed at 20 net asset values over 3 months.

### Information for shareholders in the event that this scheme is triggered:
In the event that the redemption capping scheme is triggered, shareholders shall be informed by any means on the Management Company’s website (www.amundi.com).
In addition, shareholders whose redemption requests have not been executed, in whole or in part, shall be informed in a specific manner and as soon as possible after the clearing date by the clearing house.

### Processing unexecuted orders:
Throughout the entire period where the redemption capping scheme is applied, redemption orders shall be executed in the same proportions for shareholders of the Sub-fund who have requested a redemption at the same net asset value.
Orders carried forward in this way shall not have priority over subsequent redemption requests.

### Exemption:
If the redemption order is immediately followed by a subscription from the same investor for an amount equal to it and made at the same net asset value date, this scheme will not be applied to the redemption in question.

### Example of how the scheme would work for the Sub-fund:
If the total redemption requests for units of the Sub-fund are at 15% when the trigger threshold is set at 10% of the net assets, the Management Company may decide to meet the redemption requests for up to 12.5% of the net assets (and therefore execute 83.3% of the redemption requests, rather than 66.66% if the 10% cap was strictly applied).
- Institutions appointed by the Management Company in charge of receiving subscription and redemption orders: Amundi Asset Management, CACEIS Bank, the branch office network of the Regional Banks of Crédit Agricole, branches of LCL - Le Crédit Lyonnais in France.

Investors should note that orders sent to promoters other than the aforementioned institutions should take into account the fact that the cut-off time for the centralisation of orders applies to those promoters with CACEIS Bank.
As a result, these promoters may apply their own deadline, earlier than the time mentioned above, to allow them to meet their order transmission deadline to CACEIS Bank.
- 
### Location and terms of publication and communication of net asset value:

The net asset value of the Sub-fund is available on request from the Management Company and on the website: www.amundi.com
- 
### Characteristics of the shares
- Minimum amount of the initial subscription:I-C shares: EUR 500,000P-C shares: 1 thousandth of a share PM-C shares: 1 thousandth of a shareThe minimum initial subscription amount requirements do not apply to the Management Company, the Depositary or any entity of the same group, which may only subscribe to one share.
- 
### Minimum amount of shares for subsequent subscriptions:

I-C shares: 1 thousandth of a share P-C shares: 1 thousandth of a share
PM-C shares: 1 thousandth of a share
- 
### Decimalisation:

I-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
P-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
PM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
- 
### Initial net asset value:

I-C shares: NAV of the absorbed UCI on the date of the merger (approximately EUR 1,000.00) P-C shares: NAV of the absorbed UCI on the date of the merger (approximately EUR 630.00) PM-C shares: EUR 100.00
- 
### Currency of the shares:

I-C shares: Euro P-C shares: Euro
PM-C shares: Euro
- 
### Allocation of net profit:

I-C shares: Accumulation P-C shares: Accumulation
PM-C shares: Accumulation
- 
### Allocation of realised net capital gains:

I-C shares: Accumulation P-C shares: Accumulation
PM-C shares: Accumulation
- 
### Costs and fees:
- Subscription and redemption feesSubscription and redemption fees are levied by addition to the subscription price paid by the investor or subtraction from the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the costs incurred by the UCITS to invest and disinvest investors' monies. Fees not accruing to the UCITS, are allocated to the Management Company, the promoter, etc.

| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Interest rates |
| --- | --- | --- |
| Maximum subscription fee not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I-C shares: None |
| P-C shares: maximum 2.00% |
| PM-C shares: maximum 10.00% |
| Subscription fee accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |
| Redemption fee not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I-C shares: None |
| P-C shares: None |
| PM-C shares: None |
| Redemption fee accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |

Exemption: In the event of redemption followed by a subscription on the same day for the same amount and account, based on the same net asset value, no redemption or subscription fee is charged.
Feeder UCIs are exempt from fees.
- 
### Operating and management fees

These fees cover all the costs invoiced directly to the UCITS, except transaction fees. Transaction fees include intermediary costs (brokerage, stock market taxes, etc.) as well as turnover fees, if any, that may be charged particularly by the Depositary and the Management Company.
The following fees may be charged in addition to the operating and management fees:
- performance fees. These reward the Management Company when the UCITS exceeds its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
- turnover fees charged to the UCITS;
- fees related to the temporary purchases and sales of securities.

|  | Fees charged to the UCITS | Basis | Interest rates Scale |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 | Financial management fees | Net assets - funds | I-C shares: 0.44% maximum, incl. taxes P-C shares: 0.9568% maximum, incl. taxes PM-C shares: 0.9568% maximum, incl. taxes |
| P2 | Administrative fees external to the Management Company |
| P3 | Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | None |
| P4 |  |  |  |
|  | Turnover fees charged partially or jointly by the Depositary on all the instruments |  | Flat fee of between EUR 0 and EUR 113 inclusive of tax, depending on the stock market. |
|  |  |  | ****** |
|  |  | Per transaction |  |
|  | charged partially or jointly by the Management Company for currency transactions and by Amundi Intermédiation for all the other instruments |  | Maximum amount of €1 per contract (futures/options) + Proportional fee of between 0% and 0.10%, depending on the instrument (securities, currencies, etc.) |
| P5 | Performance fees | Net assets | I-C shares: 20.00% of the difference between the net asset value and the reference asset value |
| P-C shares: None |
| PM-C shares: None |

The following costs may be added to the fees invoiced to the UCITS, as listed above:
- exceptional legal costs associated with the recovery of the UCITS’ debts;
- costs related to fees payable by the Management Company to the AMF in connection with its management of the UCITS.


### Performance fees:
The calculation of the performance fee applies to each share concerned and on each calculation date of the Net Asset Value. This is based on the comparison between:
- the net assets of the share (before the performance fee is deducted) and
- the “reference assets”, which represent the net assets of the share (before the performance fee is deducted) on the first day of the observation period, adjusted for subscriptions/redemptions at each valuation, to which the performance of the composite benchmark index (70% Exane ECI-Euro and 30% Merrill Lynch EMU Corporates 3-5 years RI Close) is applied.

This comparison is performed over an observation period of one year where the anniversary date corresponds to the day the last net asset value of May is established.
For I shares, the first observation period begins on the date of creation of the Sub-fund and ends on 31 May 2021.
If, during the observation period, the net assets of the share (before the performance fee is deducted) are higher than the reference assets defined above, the performance fee will represent 20% of the difference between these two assets. This fee will be subject to a provision when the net asset value is calculated. In the event of a redemption, the portion of the provision corresponding to the number of units redeemed accrues to the Management Company.
If, during the observation period, the net assets of the share (before deduction of the performance fee) are lower than the reference assets, the performance fee will be nil and will be subject to a provision reversal when the net asset value is calculated. Provision reversals are capped at the level of previous allocations.
This performance fee will only be definitively received if, on the day of the last net asset value of the observation period, the net assets of the share (before deduction of the performance fee) are higher than the reference assets.

### Securities lending and repurchase transactions:
As part of securities lending and repurchase transactions, Amundi AM, a subsidiary of Amundi, has entrusted Amundi Intermédiation, in the context of service provision, on behalf of the UCI, with executing transactions, undertaking in particular:
- consultancy services related to selecting counterparties;
- market contracts set up requests;
- the qualitative and quantitative monitoring of collateralisation (diversification, ratings, liquidities controls), repurchase agreements and securities lendingIncome from such transactions is returned to the UCI. These transactions generate costs that are paid by the UCI. Amundi Intermédiation’s billing may not exceed 50% of the revenues generated by these transactions. Such transactions carried out by Amundi Intermédiation, a company that is part of the same group as the Management Company, creates a potential conflict of interest.


### Selection of intermediaries:
Policy for selecting counterparties of OTC derivative contracts or of temporary sales of securities
The Management Company implements a counterparty selection policy, in particular when entering into temporary purchases and sales of securities and certain derivatives, such as total return swaps (TRS).
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi Group Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk. This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
The assessment of the counterparties, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- counterparty risk: the Amundi Credit Risk team, under the governance of the Amundi Group Credit Risk Committee, is in charge of assessing each counterparty on the basis of precise criteria (shareholding, financial profile, governance, etc.);
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

The selection is based on the principle of selectivity of the best counterparties in the market and aims to select a limited number of financial institutions. Financial institutions of an OECD country with a minimum rating
ranging from AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company are primarily selected when setting up the transaction.
Broker selection policy
The Management Company also outlines a list of authorised brokers at the meetings of the “Broker Committees”, which is based on a proposal from Amundi Intermédiation and which may be extended or adjusted, as applicable, by the Management Company depending on predefined selection criteria.
The selected brokers will be monitored regularly in accordance with the Management Company’s Performance Policy.
The assessment of the brokers, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- a universe that is restricted to brokers which enable transactions to be paid for/delivered on a delivery versus payment basis or cleared listed derivatives;
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

EUROPEAN CREDIT SRI Sub-Fund
- 
### ISIN code:

| I-C shares | I-D shares | P-C shares | R-C shares | PM-C shares |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0010035162 | FR0010111146 | FR0010749853 | FR0013334570 | FR0013521200 |

| I2-C shares | I2-D shares | OPTIMUM-C shares | S-C shares | O-C shares |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013455359 | FR0013473394 | FR0013460193 | FR0013472479 | FR0013521218 |

Classification: Euro-denominated bonds and other debt instruments

###  Investment objective:
The investment objective, over the recommended investment period, is to outperform the Barclays Euro Aggregate Corporate index by investing in a selection of euro-denominated non-governmental bonds, whilst incorporating ESG criteria into the Sub-fund’s security analysis and selection criteria.

###  Benchmark index:
The Barclays Euro Aggregate Corporate Index (closing price and coupons reinvested) comprises euro- denominated bonds issued by private issuers (manufacturing, financial and utility sectors) rated at least BBB- by Standard & Poor’s and Baa3 by Moody’s (investment grade rating category). Exclusively at fixed rates, issues must have a residual term of over 1 year. The nationality of the issuer is not a differentiating factor.

### Benchmark index applicable to the Fund’s investment objective:
The administrator of the benchmark index is registered in the register of administrators and benchmark indices held by ESMA.
The benchmark index does not evaluate or include its components according to these environmental and/or social characteristics and is therefore not in line with the ESG characteristics promoted in the portfolio.
Pursuant to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 08 June 2016, the Management Company has put in place a procedure for monitoring the benchmark indices used, which sets out the action to be taken in the event that a benchmark materially changes or ceases to be provided.

###  Investment strategy:

#### Principal investment management features of the Sub-fund:
| Interest rate sensitivity range | 2; 8 |
| --- | --- |
| Geographic area of the securities’ issuers | All geographic areas |

Your fund’s sensitivity range to credit spreads may vary markedly from the interest rate sensitivity range specified above, in particular due to investments in the credit market. The sensitivity range to credit spreads will be [0; +10].
- 
###  Strategies used

The Sub-fund promotes ESG criteria within the meaning of Article 8 of Disclosure Regulation. It carries a sustainability risk, as defined in the risk profile.
The Sub-fund offers active management relying on a rigorous investment process based on two sources of performance: interest rate risk management (economic and sector analysis) and credit risk management (issuers and securities selection).
Interest rate risk management
The Sub-fund’s exposure to interest rates will depend on the management team’s forecast of trends in the general level of interest rates.
Credit risk management:
To select issuers, the management team relies on the combination of two analyses: on the one hand, a non- financial analysis based on environmental, social and governance (ESG) criteria and, on the other hand, an assessment of the credit quality of the issuers (financial analysis).
The selection of State securities, and incidentally credit securities, on the basis of the non-financial analysis.
To select stocks eligible for the Sub-fund, the management team relies on a credit analysis combined with a non-financial analysis based on ESG (Environment, Social, Governance) criteria. The non-financial analysis process is used to assign an ESG rating ranging from A (best rating) to G (lowest rating).

### Sequencing of the stages of the investment process
This investment process includes three successive steps:
- The first stage is based on the creation of a universe of issuers eligible for the Sub-fund, which only contains issuers with a positive ESG rating (issuers rated from A to D on a scale of A, best rating, to G, lowest rating) to avoid reputational and financial risk.
- The second stage consists of evaluating the credit risk of eligible issuers with the support of the Amundi Asset Management team of credit analysts and their recommendations through internal ratings. The fundamental opinion is based on the company profile (geographical positioning, sector, etc.) and financial risks (growth and margin forecasts, debt ratios, cash flow generation, etc.).
- The third stage is the construction of the portfolio based on a selection of the best ESG scores, with high credit quality instruments selected. This opinion is linked to an assessment of an absolute market valuation and a relative valuation against comparable instruments in the sector and issuers that have the same rating.

1/ Types of ESG criteria
- Private debtThe analysis of private issuers uses a framework of criteria based on regulations that have universal scope (Global Compact, International Labour Organization, Human Rights, ISO Standards, etc.). This framework includes a set of generic criteria applicable to all issuers as well as criteria specific to each sector.

Among the generic criteria, we analyse in particular:
- in the “Environment” pillar: energy consumption and greenhouse gas emissions, and the protection of biodiversity and water.
- in the “Social” pillar: the development of human capital, management of work and restructuring, health and safety, social dialogue, relations with clients and suppliers, local communities and respect for human rights.
- in the “Governance” pillar: independence of the Board, quality of audits and controls, remuneration policy, shareholders’ rights, global ethics and ESG strategy.

Depending on the sector, additional assessments of specific criteria may be carried out with regard to environmental and social aspects, Examples include the production of renewable energy for energy suppliers, ecological vehicles and passenger safety for the automotive industry, or green finance and efforts made to promote greater access to financial services in the banking sector.
- Government debtThe non-financial analysis of States aims to assess and compare the levels of integration of the three ESG criteria in institutional systems and public policies. It is based on around one hundred indicators, divided into 3 aspects: Compliance (e.g. ratification of international treaties), Action (public expenditure related to ESG policies) and Results (quantifiable and measurable).

In the context of socially responsible management (SRI management), the ESG analysis of the investment universe seeks to conduct a more comprehensive assessment of the sector-related opportunities and risks specific to each issuer.
2/ SRI approaches used
The Sub-fund does not have SRI accreditation. a- SRI rules and exclusion policies
The rules are as follows:
- exclusion of issuers rated E, F and G (on a scale of A to G) at the time of purchase; if issuers’ ratings are downgraded to below E or equivalent, the Management Company will sell the securities as promptly as possible and in the interest of the shareholders;
- the portfolio’s average ESG rating must be C or above, to ensure a minimum threshold for consideration of ESG criteria;
- the portfolio’s average ESG rating must be higher than the ESG rating of the investment universe;
- at least 90% of securities in the portfolio shall have an ESG rating.

The Management Company applies strict exclusion rules across all the portfolios it manages. The following are therefore excluded from the Sub-fund’s investment universe:
- issuers with a negative ESG rating (i.e. rated E, F or G on the Management Company’s rating scale);
- in accordance with the law, companies that are involved in the production or distribution of anti- personnel mines and cluster bombs prohibited by the Ottawa and Oslo conventions;Furthermore, the Management Company also took the decision in 2016 to withdraw, through the UCIs it manages, from:
- issuers involved in coal extraction. This decision reflects Crédit Agricole S.A.’s commitments to combat climate change and manage energy transition;
- companies producing or marketing chemical, biological and depleted uranium weapons;
- companies that seriously and repeatedly contravene one or more of the 10 principles of the Global Compact;
- States that systematically and wilfully violate human rights and are guilty of the worst crimes (war crimes and crimes against humanity);
- producers of tobacco, in all transparent SRI funds. b- Best-in-class approach:The Sub-fund will also comply with the Amundi SRI rules in accordance with a best-in-class approach. This approach aims to ensure that only the leading issuers in each business sector in accordance with ESG criteria identified by the Management Company’s team of non-financial analysts are selected.

c-  Engagement policy:
Finally, an active engagement policy is conducted to promote dialogue with issuers and support them in the improvement of their socially responsible practices. When there are deficiencies in the information collected, or even contradictions between the various contributors (non-financial rating agencies), the non-financial analysts broaden their information sources by drawing on the companies’ reports, which remain a key factor in company assessments. The company is also contacted directly for a more in-depth analysis. The various data obtained are supplemented by other stakeholders: the media, NGOs, corporate and voluntary sector partners, etc.

### Limit(s) of the approaches adopted
The best-in-class approach does not in principle exclude any business sector. All economic sectors are therefore represented with this approach and the Sub-fund may thus be exposed to certain controversial sectors. In order to limit the potential non-financial risks of these sectors, the Sub-fund applies the Amundi exclusion policy on coal and tobacco*, as well as the Group’s engagement policy. This policy aims, firstly, to enable a dialogue with companies in order to improve their ESG practices and, secondly, to better integrate their exposure to ESG risks.
*Details of this policy can be found in our Responsible Investment Policy available at www.amundi.fr
- 
###  Description of the assets used (excluding derivatives) Debt securities and money market instruments:

Portfolio securities will be selected according to the management’s decision and in compliance with the internal credit risk monitoring policy of the Management Company. For the purpose of stock selection, management does not – neither exclusively nor automatically – rely on the ratings issued by rating agencies, but bases its buy and sell opinion about a security on its own credit and market analyses. By way of information, the management may specifically use securities with the ratings described below.
A minimum of 90% of the Sub-fund’s assets are invested in private or public euro-denominated bonds in the OECD area, with a minimum of 50% issued by private issuers. The Sub-fund may invest in bonds denominated in currencies other than the euro and which are hedged against currency risk.
The Sub-fund comprises private bonds issued in euros that may be from the “Investment Grade” universe, i.e. securities rated AAA to BBB- by Standard & Poor’s or Aaa to Baa3 by Moody’s.
However, the manager may expose up to 10% to instruments that may be considered speculative, i.e. rated BB+ to D by Standard & Poor’s or equivalent, or unrated securities. Total exposure (bearer securities + CDS) to these types of securities cannot exceed 10%. With bearer securities, the exposure to speculative or unrated bonds may reach 5%.
The Sub-fund may invest in all types of bonds:
- fixed-rate bonds
- floating-rate bonds
- indexed bonds (inflation, CMT, etc.)
- convertible bonds
- subordinated securities, including complex securities (contingent convertible bonds, known as “CoCos”)
- perpetual bondsSensitivity range: 2 to 8, corresponding to the sensitivity of the Sub-fund’s benchmark index.

The Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in Contingent Convertible bonds in the financial sector with any rating.
The Sub-fund may invest up to 10% of its assets in non-OECD bonds. When the nationality of an issuer is an emerging country, it belongs to a country in the benchmark index.
Money market instruments and deposits are considered as a separate investment medium. Accordingly, the following money market instruments will be used:
TCNs (negotiable debt securities), BTFs (fixed-rate treasury notes), BTANs (French government treasury notes), Euro Commercial Paper
The Sub-fund is not intended to be exposed to equities. However, up to 10% of the Sub-fund’s net assets may be exposed to equities as a result of investing in convertible bonds and Contingent Convertible bonds.

### Holding of shares or units of other UCIs or investment funds:
The Fund may hold up to 10% of its assets in shares or units of the following UCIs or investment funds: UCITS that may invest up to 10% of their assets in UCITS or investment funds
French or foreign UCITS
(1)
French or European AIFs or investment funds complying with the criteria defined by the French Monetary and Financial Code
(2)
These UCI and investment funds may invest up to 10% of their assets in UCITS, AIF or investment funds. They may be managed by the Management Company or an affiliated company. The risk profile of these UCIs is compatible with that of the UCITS.
- up to 100% of net assets in total (regulatory maximum)
- up to 30% of net assets in total (regulatory maximum)
- 
###  Derivatives used

Information about the counterparties of the OTC derivative contracts:
Amundi AM relies on the expertise of Amundi Intermédiation in the context of providing services regarding the selection of counterparties.
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi (Group) Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk.
This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
The manager may invest in the following derivatives:
Type of markets in which investments are made: regulated
organised OTC
Risks in which the manager intends to trade: equity
interest rate currency
credit
other risks: volatility, correlation
Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:
hedging exposure arbitrage
Type of instruments used:
futures: currency, interest rate
options: currency, interest rate, credit and especially options on Credit Default Swaps (CDS) swaps: currency, interest rate, asset swaps
forward foreign exchange contracts; forward purchases/sales of currencies credit derivatives:
The Sub-fund may enter into credit derivatives (Credit Default Swaps), either to hedge credit risk or the risk
of issuer default, or as part of arbitrage strategies, to anticipate the upward or downward changes of these instruments (only CDS on benchmark entities with a minimum rating of BBB- or equivalent may be part of
a downward credit spread anticipation) or to exploit disparities between the credit risk market and that of the security for a single issuer or between two issuers. The exposure to CDS whose underlying rating is “High Yield” or unrated is authorised up to 5%. Purchasing protection reduces the risk of the portfolio while selling protection, which synthetically replicates the possession of a physical security, generates risk equivalent to the existing risk in the case of direct holding of the security. Consequently, like the default of an issuer of the portfolio, the default of an underlying issuer to a credit derivative will have a negative impact on the net asset value.
other
Strategy of using derivatives to achieve the investment objective:
general hedging of the portfolio: forward financial instruments are used to hedge the interest rate, currency, credit and volatility risks of the arbitrage strategies used.
constructing synthetic exposure to volatility: purchases or sales of delta-hedged options can be used to expose the fund to the volatility of their underlying.
higher exposure to interest rate, swap spreads or credit risk
hedging of or exposure to credit risk, entering into a credit volatility position other strategy.
- 
###  Embedded derivatives

Risks in which the manager intends to trade: equity
interest rate currency
credit
other risks: volatility, correlation
Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:
hedging exposure arbitrage other
Type of instruments used:
Credit Linked Notes convertible bonds callable bonds
puttable bonds
The Fund may have a 10% exposure to convertible bonds.
The commitments arising from embedded derivatives must not exceed 100% of net assets.
- 
###  Deposits

The UCITS can lodge deposits for a maximum 12-month period. These deposits are used for cash management purposes and help the Sub-fund to reach its investment objectives or in the portfolio’s “socially responsible” aspect by depositing them with institutions that use them to finance social, environmental or micro-credit projects.
- 
###  Cash borrowings

The Sub-fund may have a debit position up to a maximum of 10% of its net assets to accommodate cash inflows and outflows (investments/disinvestments in progress, subscriptions/redemptions).
- 
###  Temporary purchases and sales of securities

Types of transactions used:
repurchase and reverse repurchase agreements in compliance with the French Monetary and Financial Code
lending and borrowing of securities in accordance with the French Monetary and Financial Code other: sell and buy back; buy and sell back
These transactions will cover all the authorised assets, excluding UCIs, as described in point 2. "Assets used (except embedded derivatives)". These assets are held with the Depositary.
Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of theinvestment objective:
cash management: through reverse repurchase agreements optimisation of the Sub-fund’s income
potential contribution to the Sub-fund’s leverage other
The Fund’s commitment arising from temporary acquisition and disposal of securities is limited to 100% of its net assets.
Total commitments on derivatives, embedded derivatives and temporary acquisition and disposal of securities may not exceed 100% of net assets.
Fees: Information is provided in the “Charges and fees” section.
Summary of proportions used:
| Types of transactions | Reverse repurchase agreements | Repurchase agreements | Securities lending | Securities borrowing |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Maximum proportion of net assets | 100% | 100% | 90% | 20% |
| Expected proportion of net assets | 25% | 25% | 22.5% | 5% |

- 
###  Information relating to collateral (temporary purchases and sales of securities and/or over-the- counter (OTC) derivatives including total return swaps (TRS)):

Type of collateral:
In the context of temporary acquisitions and sales of securities and OTC derivative transactions, the UCITS may receive securities or cash as collateral.
Securities received as collateral must adhere to the criteria defined by the Management Company. They must be:
- liquid;
- transferable at any time;
- diversified in compliance with the eligibility, exposure and diversification rules of the UCITS;
- issued by an issuer that is not an entity of the counterparty or its group.

For bonds, the securities will also be issued by high-quality issuers located in OECD countries whose minimum rating may be AAA to BBB- on the scale of Standard & Poor’s or with a rating deemed equivalent by the Management Company. Bonds must have a maximum maturity of 50 years.
The criteria described above are detailed in a Risk Policy available on the Management Company’s website at www.amundi.com and may be subject to changes, particularly in the event of exceptional market circumstances.
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the credit quality, the price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
Reuse of cash received as collateral:
Cash received as collateral may be reinvested in deposits, government bonds, repurchase agreements or short-term money market UCITS in accordance with the Management Company’s Risk Policy.
Reuse of securities received as collateral:
Not authorised: Securities received as collateral may not be sold, reinvested or provided as collateral.

###  Risk profile:
The main risks related to this type of investment are as follows:
Interest rate risk: The value of interest rate instruments may fall due to changes in interest rates. It is measured by sensitivity ranging from +2 to +8.
In periods when interest rates are rising (positive volatility) or falling (negative volatility), the net asset value may fall significantly.
Capital risk: Investors are warned that their invested capital is not guaranteed and may not be recovered. The principal specific management-related risks are:
Credit risk: The risk of a fall in the value of the securities of a private issuer or the default of the latter. The value of the debt securities in which the Sub-fund is invested may fall, resulting in a decrease in the net asset value.
Risk of overexposure: The Sub-fund may use forward financial instruments (derivatives) to generate overexposure and to increase the Sub-fund’s exposure in excess of net assets. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are purchases or sales, the effect of a fall (if a position is bought) or of a rise of the underlying of the derivative (if a position is sold) may be amplified and lead to a greater fall of the net asset value of the Sub-fund.
Counterparty risk: The Sub-fund may use temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivatives. These transactions are entered into with a counterparty and expose the Sub-fund to a risk of default of the latter which may lower the net asset value of the Sub-fund. Nevertheless, the counterparty risk may be limited by guarantees provided for the Sub-fund in accordance with current regulations.
Arbitrage-related risk: Arbitrage is a technique consisting in profiting from differentials between actual (or anticipated) prices between markets and/or sectors and/or securities and/or currencies and/or instruments. If such arbitrage transactions perform poorly (increase in sales transactions and/or decrease in purchase transactions), the Sub-fund’s net asset value may fall.
Risk associated with the use of private subordinated bonds: The risk related to the security’s payment characteristics in the event that the issuer defaults: sub-funds that are exposed to a subordinated security will not be prioritised and the repayment of capital and the payment of coupons will be considered “subordinate” to those of other creditors who hold higher-ranked bonds; therefore, the security may be repaid in part or not at all. The use of subordinated bonds may result in a greater risk of a reduction in the net asset value than the risk associated with the issuer’s other bonds.
Specific risk associated with the use of complex subordinated bonds (contingent convertible bonds) (ancillary): The risks associated with the characteristics of these securities: cancellation of the coupon, partial or total reduction in the value of the security, conversion of the bond into a share. These conditions may be triggered, in whole or in part, either due to the issuer’s financial ratios or by decision of said issuer or the competent supervisory authority. The occurrence of one of these risks may lead to a decline in the net asset value of the Sub-fund.
Equity risk (ancillary): This is the risk of a decline in value of the equities or equity indices to which the portfolio is exposed.
Liquidity risk (ancillary): In a given case where trading on the financial markets is depressed, any equity purchase or sale transaction may lead to significant market fluctuations.
Speculative/high-yield securities (ancillary): This Sub-fund must be considered as partially speculative and intended more particularly for investors who are aware of the risks inherent to investments in securities with a low rating or with no rating at all. Accordingly, the use of “high-yield” securities may result in a greater risk of decline in the net asset value.
Risk associated with securities issued by emerging countries (ancillary): Securities from these countries are less liquid than securities issued by developed countries; thus, certain securities from such countries may be difficult or impossible to trade at a given time, in particular owing to the absence of transactions in the market or to regulatory restrictions; consequently, investment in these securities may entail departures from the normal operation of the Sub-fund in accordance with its regulations and if the interest of investors so requires.
In addition, adverse market movements may be more abrupt and more volatile than in developed markets and the net asset value may decline more dramatically and more rapidly as a result.
Currency risk (residual): This is the risk that investment currencies lose value against the reference currency of the portfolio, the euro. Depending on whether the Sub-fund’s transactions are buys or sells, a fall (in the case of a buy) or a rise (in the case of a sell) in the value of a currency against the euro can lead to a fall in the net asset value.
Counterparty risk: The Sub-fund uses temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivative contracts, including total return swaps. These transactions, entered into with a counterparty, expose the Sub- fund to a risk of default and/or non-execution of the return swap by the counterparty, which may have a significant impact on the Sub-fund’s net asset value. This risk may not necessarily be offset by the collateral received.
Liquidity risk linked to temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS): The Sub-fund may be exposed to trading difficulties or a temporary inability to trade certain securities in which the Sub-fund invests or in those received as collateral, in the event of a counterparty defaulting on temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS).
Legal risk: The use of temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS) may create a legal risk, particularly relating to the swaps.
Sustainability risk: this is the risk of an environmental, social or governance event or situation which, if it occurs, could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment.

###  Target investors and typical investor profile:
All investors seeking a return related to the eurozone non-government bond market indexed to the Barclays Euro Aggregate Corporate Index. The Sub-fund is intended particularly for investors who are responsive to sustainable development initiatives.
I-C and I-D shares: all subscribers, in particular legal entities P-C shares: all subscribers, in particular natural persons
I2-C shares: all subscribers, more specifically institutional investors I2-D shares: all subscribers, more specifically institutional investors
R shares: strictly reserved for investors subscribing directly or via intermediaries providing a portfolio management service under mandate and/or financial investment consultancy services not authorising them to retain retrocessions, either contractually or pursuant to the MiFID II regulation or national legislation.
OPTIMUM-C shares: Strictly reserved for subscription via units of account of Optimum Vie
S-C shares: All subscribers, in particular to employee savings funds, funds or mandates dedicated to collective retirement savings and feeder funds managed by Amundi management companies
PM-C shares: Strictly reserved for the management under mandate of Crédit Agricole Group entities O-C shares: Strictly reserved for feeder funds managed by Amundi Group entities
M-C shares: Strictly reserved for Italian insurance and management companies
The recommended minimum investment period is 3 years. The amount that is reasonable to invest in this Sub- fund depends on the personal circumstances of each investor. To determine this amount, investors should consider their personal assets, their current financial needs and the recommended investment period as well as their willingness to accept risks or their wish to invest cautiously. It is also highly recommended that investors diversify their investments sufficiently so as not to be exposed solely to the risks of this Sub-fund.
This Sub-fund’s shares cannot be offered or sold directly or indirectly in the United States of America (including its territories and possessions) to a U.S. Person as defined in U.S. “Regulation S” adopted by the Securities and Exchange Commission (“SEC”).9

###  Date and frequency of NAV calculation:
NAV is determined every day that the Euronext Paris markets are open with the exception of official French public holidays. That NAV is calculated on D+1.

###  Subscription and redemption procedures:
Subscription and redemption requests are centralised each NAV calculation day (D) until 12.25 p.m., except for those originating from feeder UCIs for which the cut-off time for centralisation is fixed at 15.00 p.m. These requests are executed on the basis of this NAV calculated on D+1.
Orders will be executed in accordance with the table below:
| D | D | D: the net asset value calculation day | D+1 business day | D+1 business day | D+1 business day |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing before 12.25 p.m. of subscription orders 1 | Clearing before 12.25 p.m. of redemption orders 1 | Execution of the order on D at the latest | Publication of the net asset value | Settlement of subscriptions | Settlement of redemptions |

1 
Unless any specific timescale has been agreed with your financial institution.
The persons wishing to acquire or subscribe to shares will be required to certify in writing, at the time of any acquisition or subscription of shares, that they are not “U.S. Persons”. Shareholders must immediately inform the SICAV’s Management Company if they become a “U.S. Person”.
- 
### Redemption capping scheme:

The Management Company may choose not to execute cleared redemption orders in full at the same net asset value in exceptional circumstances and if the interests of shareholders require it.

### Calculation method and threshold used:
The Management Company may decide not to execute all redemptions at the same net asset value when the Management Company has objectively predetermined a threshold for a net asset value.
This threshold is understood to mean the net redemption of all shares divided by the net assets of the Sub- fund, at the same net asset value.
In order to determine this threshold level, the Management Company shall take particular note of the following factors: (i) the calculation frequency of the net asset value of the Sub-fund, (ii) the management strategy of the Sub-fund, (iii) and the liquidity of the assets that it holds.
For the EUROPEAN CREDIT SRI Sub-Fund, the Management Company may trigger a redemption cap when a threshold of 5% of the net assets is reached.
The trigger threshold is the same for all share classes in the Sub-fund.
9 The term “U.S. Person” means: (a) any individual residing in the United States of America; (b) any entity or company organised or incorporated under the laws of the United States; (c) any estate of which the executor or the administrator is a U.S. Person; (d) any trust of which any trustee is a U.S. Person; (e) any branch or subsidiary of a non-US entity located in the United States of America; (f) any non-discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States;
(g) any discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and (h) any entity or company, if it is (i) organised or incorporated under the laws of any non-U.S. jurisdiction and (ii) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, unless it is organised or incorporated and owned by Accredited Investors (as defined in Rule 501(a) of the Act of 1933, as amended) who are not individuals, estates or trusts.
When redemption requests exceed the trigger threshold, and if the liquidity conditions allow, the Management Company may decide to meet the redemption requests above this threshold and thus execute the orders that may be blocked, in whole or in part.
Redemption requests that are not executed at a net asset value shall be automatically carried forward to the next clearing date.
The maximum period for applying the redemption capping scheme is fixed at 20 net asset values over 3 months.

### Information for shareholders in the event that this scheme is triggered:
In the event that the redemption capping scheme is triggered, shareholders shall be informed by any means on the Management Company’s website (www.amundi.com).
In addition, shareholders whose redemption requests have not been executed, in whole or in part, shall be informed in a specific manner and as soon as possible after the clearing date by the clearing house.

### Processing unexecuted orders:
Throughout the entire period where the redemption capping scheme is applied, redemption orders shall be executed in the same proportions for shareholders of the Sub-fund who have requested a redemption at the same net asset value.
Orders carried forward in this way shall not have priority over subsequent redemption requests.

### Exemption:
If the redemption order is immediately followed by a subscription from the same investor for an amount equal to it and made at the same net asset value date, this scheme will not be applied to the redemption in question.

### Example of how the scheme would work for the Sub-fund:
If the total redemption requests for units of the Sub-fund are at 15% when the trigger threshold is set at 10% of the net assets, the Management Company may decide to meet the redemption requests for up to 12.5% of the net assets (and therefore execute 83.3% of the redemption requests, rather than 66.66% if the 10% cap was strictly applied).
Establishments authorised and appointed by the Management Company to receive subscriptions and redemptions: the branch office network of the Regional Banks of Crédit Agricole and branches of LCL - Le Crédit Lyonnais, CACEIS Bank.

###  Location and terms of publication and communication of net asset value:
The net asset value of the Sub-fund is available on request from the Management Company and on the Amundi Asset Management website.

###  Characteristics of units:
Minimum amount of the initial subscription:
I-C shares: 10 share(s) I-D shares: 10 share(s)
P-C shares: 1 thousandth of a share R-C shares: 1 share
I2-C shares: 10 share(s) I2-D shares: 10 share(s)
OPTIMUM-C shares: 1 thousandth of a share S-C shares: 1 thousandth of a share
PM-C shares: 1 thousandth of a share O-C shares: 1 share
M-C shares: 1 share
The minimum initial subscription amount requirements do not apply to the Management Company, the Depositary or any entity of the same group, which may only subscribe to one share.

### Minimum amount of a subsequent subscription:
I-C shares: 1 thousandth of a share I-D shares: 1 thousandth of a share
P-C shares: 1 thousandth of a share R-C shares: 1 thousandth of a share I2-C shares: 1 thousandth of a share I2-D shares: 1 thousandth of a share
OPTIMUM-C shares: 1 thousandth of a share S-C shares: 1 thousandth of a share
PM-C shares: 1 thousandth of a share O-C shares: 1 thousandth of a share M-C shares: 1 thousandth of a share

### Decimalisation:
- shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
- shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.

P-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
R-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I2-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
I2-D shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
OPTIMUM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares.
S-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
PM-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
O-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares
M-C shares: Subscriptions are in thousandths of shares above the minimum subscriptions. Redemptions are in thousandths of shares

### Initial net asset value:
I-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 1,000.00) I-D shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 1,000.00) P-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 100.00) R-C shares: Net asset value of the absorbed fund on the date of the merger (approximately EUR 100.00) I2-C shares: EUR 100,000.00
I2-D shares: EUR 100,000.00 OPTIMUM-C shares: EUR 100.00 S-C shares: EUR 1,000.00
PM-C shares: EUR 100.00 O-C shares: EUR 100.00 M-C shares: EUR 100.00

### Currency of the units:
I-C shares: Euro I-D shares: Euro P-C shares: Euro R-C shares: Euro I2-C shares: Euro I2-D shares: Euro
OPTIMUM-C shares: Euro S-C shares: Euro
PM-C shares: Euro O-C shares: Euro M-C shares: Euro

### Allocation of net profit:
I-C shares: Accumulation I-D shares: Distribution
P-C shares: Accumulation R-C shares: Accumulation I2-C shares: Accumulation I2-D shares: Distribution
OPTIMUM-C shares: Accumulation S-C shares: Accumulation
PM-C shares: Accumulation O-C shares: Accumulation M-C shares: Accumulation

### Allocation of realised net capital gains:
- shares: Accumulation
- shares: Accumulation and/or distribution at the discretion of the Management Company P-C shares: AccumulationR-C shares: Accumulation I2-C shares: AccumulationI2-D shares: Accumulation and/or distribution at the discretion of the Management Company OPTIMUM-C shares: AccumulationS-C shares: Accumulation PM-C shares: Accumulation O-C shares: Accumulation M-C shares: Accumulation


###  Costs and fees:
- Subscription and redemption fees:Subscription and redemption fees are levied by addition to the subscription price paid by the investor or subtraction from the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the costs incurred by the UCITS to invest and disinvest investors' monies. Fees not accruing to the UCITS, are allocated to the Management Company, the promoter, etc.

| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Interest rates |
| --- | --- | --- |
| Subscription fees not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I-C shares: maximum 1.00% |
| I-D shares: maximum 1.00% |
| P-C shares: maximum 1.00% |
| R-C shares: None |
| I2-C shares: None |
| I2-D shares: None |
| OPTIMUM-C shares: maximum 1.00% |
| S-C shares: maximum 10.00% |
| PM-C shares: maximum 10.00% |
| O-C shares: maximum 5.00% |
| M-C shares: maximum 5.00% |
| Subscription fees accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |
| Redemption fees not accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | I-C shares: None |
| I-D shares: None |
| P-C shares: None |
| R-C shares: None |
| I2-C shares: None |
| I2-D shares: None |

|  |  | OPTIMUM-C shares: None |
| --- | --- | --- |
| S-C shares: None |
| PM-C shares: None |
| O-C shares: None |
| M-C shares: None |
| Redemption fees accruing to the UCITS | Net asset value x Number of shares | None |

Exemption:
- In the event of redemption followed by a subscription on the same day for the same amount and account, based on the same net asset value, no redemption or subscription fee is charged.
- Feeder	funds	are	exempt	from	master	UCITS	subscription	and	redemption	fees.
- 
### Administrative and management fees:

These fees cover all the charges invoiced directly to the UCITS, excluding transaction charges. Transaction fees include intermediary fees (i.e. brokerage fees, stock market taxes, etc.) and turnover fees, if any, may be charged, notably by the Depositary and the Management Company.
The following fees may be charged on top of management and administration fees:
-	performance fees. These reward the Management Company when the UCITS exceeds its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
turnover fees invoiced to the UCITS;
fees related to the temporary purchases and sales of securities.
|  | Fees charged to the UCITS | Basis | Rate structure |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | I-C shares: 0.70% maximum, incl. taxes |
| P1 |  |  | I-D shares: 0.70% maximum, incl. taxes |
| P2 |  |  | P-C shares: 1.20% maximum, incl. taxes |
|  |  |  | R-C shares: 0.90% maximum, incl. taxes |
|  | Financial management fees | Net assets | I2-C shares: 0.25% maximum, incl. taxes |
| I2-D shares: 0.25% maximum, incl. taxes |
| Administrative fees external to the Management Company |
| OPTIMUM-C shares: 1.20% maximum, incl. taxes |
|  |  | S-C shares: 0.10% maximum, incl. taxes |
|  |  | PM-C shares: 1.20% maximum, incl. taxes |
|  |  | O-C shares: 0.10% maximum, incl. taxes |
|  |  | M-C shares: 0.80% maximum, incl. taxes |
| P3 | Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | None |
| P4 | Turnover fees Received by the Depositary: 100% | Deducted from each transaction or operation | Flat fee of between EUR 0 and EUR 113 inclusive of tax, depending on the stock market. |
| P5 | Performance fees | None | I-C shares: None |

|  |  |  | I-D shares: None |
| --- | --- | --- | --- |
| P-C shares: None |
| R-C shares: None |
| I2-C shares: None |
| I2-D shares: None |
| OPTIMUM-C shares: None |
| S-C shares: None |
| PM-C shares: None |
| O-C shares: None |
| M-C shares: None |

The following costs may be added to the fees invoiced to the UCITS, as listed above: exceptional legal costs associated with the recovery of the UCITS’ debts;
costs related to fees payable by the Management Company to the AMF in connection with its management of the UCITS.
Operating and management fees are charged directly to the UCITS’ Income Statement.

### Securities lending and repurchase transactions:
As part of securities lending and repurchase transactions, Amundi AM, a subsidiary of Amundi, has entrusted Amundi Intermédiation, in the context of service provision, on behalf of the UCI, with executing transactions, undertaking in particular:
- consultancy services related to selecting counterparties;
- market contracts set up requests;
- the qualitative and quantitative monitoring of collateralisation (diversification, ratings, liquidities controls), repurchase agreements and securities lendingIncome from such transactions is returned to the UCI. These transactions generate costs that are paid by the UCI. Amundi Intermédiation’s billing may not exceed 50% of the revenues generated by these transactions. Such transactions carried out by Amundi Intermédiation, a company that is part of the same group as the Management Company, creates a potential conflict of interest.


### Selection of intermediaries
Policy for selecting counterparties of OTC derivative contracts or of temporary sales of securities
The Management Company implements a counterparty selection policy, in particular when entering into temporary purchases and sales of securities and certain derivatives, such as total return swaps (TRS).
Amundi Intermédiation provides Amundi AM with an indicative list of counterparties, the eligibility of which is approved beforehand by the Amundi Group Credit Risk Committee, concerning the aspects of counterparty risk. This list is then approved by Amundi AM at ad-hoc meetings of “Broker Committees”. The purpose of the Broker Committees is to:
- monitor volumes (share broking and net amounts for other products) by intermediary/counterparty, instrument type and market, where applicable;
- express their opinion on the quality of the service provided by the Amundi Intermédiation trading desk;
- carry out a review of the brokers and counterparties, and to draw up the list for the coming period. Amundi AM may decide to limit the list or ask to extend it. If Amundi AM proposes to extend the list of counterparties, at a committee meeting or subsequently, the Amundi Credit Risk Committee must analyse and approve the list once again.

The Amundi AM Broker Committees include Management Directors or their representatives, representatives of the Amundi Intermédiation trading desk, an operations manager, a Risk Control manager and a Compliance manager.
The assessment of the counterparties, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- counterparty risk: the Amundi Credit Risk team, under the governance of the Amundi Group Credit Risk Committee, is in charge of assessing each counterparty on the basis of precise criteria (shareholding, financial profile, governance, etc.);
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.

The selection is based on the principle of selectivity of the best counterparties in the market and aims to select a limited number of financial institutions. Financial institutions of an OECD country with a minimum rating ranging from AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the Management Company are primarily selected when setting up the transaction.
Broker selection policy
The Management Company also outlines a list of authorised brokers at the meetings of the “Broker Committees”, which is based on a proposal from Amundi Intermédiation and which may be extended or adjusted, as applicable, by the Management Company depending on predefined selection criteria.
The selected brokers will be monitored regularly in accordance with the Management Company’s Performance Policy.
The assessment of the brokers, justifying their inclusion in the list of recommendations established by Amundi Intermédiation, involves the input of several teams, depending on the various criteria:
- a universe that is restricted to brokers which enable transactions to be paid for/delivered on a delivery versus payment basis or cleared listed derivatives;
- quality of order execution: the operational teams charged with the execution of orders within the Amundi Group assess the execution quality based on a series of factors depending on the type of instruments and markets concerned (quality of trading information, prices obtained, quality of settlement);
- quality of post-execution processing.
-

Translation (ENFR, 2021-10-22):
# III - MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION
1. Caractéristiques générales
- 
### Caractéristiques des actions
	- Nature du droit attaché à la catégorie d’actions :Chaque actionnaire dispose de droits dans le capital de la SICAV proportionnel au nombre d’actions possédées.

- 
### Inscription à un registre ou précision des modalités de tenue du passif :

Dans le cadre de la gestion du passif de la SICAV, les fonctions de centralisation des ordres de souscription et de rachat, ainsi que de tenue de compte émetteur des actions sont effectuées par le dépositaire en relation avec la société Euroclear France, auprès de laquelle la SICAV est admise.
Inscription au registre du gestionnaire du passif pour les actions inscrites au nominatif administré.
- 
### Droits de vote :

Un droit de vote est attaché à chaque action afin de participer aux décisions relevant de la compétence de l'assemblée générale de la SICAV.
- 
### Forme des actions :

Au porteur ou au nominatif.
- Décimalisation :


## Compartiment JUST TRANSITION FOR CLIMATE:
Pour l’action I2-C/D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I-USD : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I-CHF C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I-CHF D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R-USD : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R-EURO : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R–CHF C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R–CHF D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action P : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action PM : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action M : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action S : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action S2 : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action

## Compartiment EUROPEAN HIGH YIELD SRI :
Pour l’action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action P-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I2-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action PM : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action M : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action O-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action

## Compartiment IMPACT GREEN BONDS :
Pour l’action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I2-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action DP-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action P-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R1-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R2-D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action R3-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action R4-D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I-USD C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action R-USD C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action P-USD C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action O-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action M : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action PM : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action OR-D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action S2 : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action I-CHF : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action I-GBP : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Pour l’action OPTIMUM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action

## Compartiment CONVERTIBLE CONSERVATIVE SRI :
Pour l’action P-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action PM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.

## Compartiment EUROPEAN CREDIT SRI :
Pour l’action I-C, Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I-D, Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action P-C, Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action R-C, Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I2-C, Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action I2-D, Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action OPTIMUM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action S-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action PM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action O-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Pour l’action M : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
- Date de clôture de l’exercice comptable : dernière valeur liquidative du mois de mai 2019
- Date de clôture du premier exercice : dernière valeur liquidative du mois de mai
- 
### Libellé de la devise de comptabilité : EUR
- Régime fiscal :L’OPCVM en tant que tel n’est pas sujet à imposition. Toutefois, les actionnaires peuvent supporter des impositions du fait des revenus distribués par OPCVM, le cas échéant, ou lorsqu’ils céderont les titres de celui- ci.

Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par OPCVM ou aux plus ou moins-values latentes ou réalisées par OPCVM dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l’investisseur, de sa résidence fiscale et/ou de la juridiction d’investissement de OPCVM.
Si l’investisseur n’est pas sûr de sa situation fiscale, il doit s’adresser à un conseiller ou à un professionnel. Certains revenus distribués par OPCVM à des non-résidents en France sont susceptibles de supporter dans cet Etat une retenue à la source.
Considérations sur la fiscalité américaine
Le dispositif “Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)” de la loi américaine HIRE « Hire Incentive to Restore Employment » exige que les institutions financières non américaines (établissement financier étranger ou « FFI ») communique à l’ « IRS » (l’administration fiscale américaine) les renseignements financiers relatifs aux actifs détenus par des Ressortissants fiscaux américains
1 
en dehors des États-Unis.
Conformément à la réglementation FATCA, les titres américains détenus par toute institution financière qui n’adhère pas ou qualifiée non conforme au dispositif de la loi FATCA sera soumise à une retenue à la source de 30% sur (i) certaines sources de revenus américains, et (ii) les produits bruts issus de la vente ou de la cession d’actifs américains.
L’OPC relève du champ d'application de FATCA et à ce titre pourra demander aux actionnaires certaines informations rendues obligatoires.
Les États-Unis ont conclu un accord intergouvernemental pour la mise en œuvre de la loi FATCA avec plusieurs gouvernements. À cet égard, le gouvernement Français et Américain ont signé un accord intergouvernemental (« IGA »).
L’OPC respecte « le modèle 1 d'IGA » conclu entre la France et les États-Unis d'Amérique. L’OPC (ni aucun compartiment) ne s’attend à être soumis à une retenue à la source FATCA.
La loi FATCA exige que l’OPC collecte certaines informations sur l’identité (y compris les détails du droit de propriété, de détention et de distribution) des titulaires des comptes qui sont des résidents fiscaux américains, des entités contrôlant des résidents fiscaux américains et des résidents fiscaux non américains qui ne se conforment pas aux dispositions FATCA ou qui ne fournissent pas toute information exacte, complète et précise requise en vertu de l’accord intergouvernemental « IGA ».
A cet égard, chaque porteur des parts potentiels s'engage à fournir toute information demandée (y compris, sans toutefois s’y limiter, son numéro GIIN) par le Fonds, son entité déléguée ou le commercialisateur.
Les actionnaires potentiels informeront immédiatement par écrit l’OPC, son entité déléguée ou le commercialisateur de tout changement de circonstances dans leur statut FATCA ou de leur numéro GIIN.
En vertu de l'IGA, ces informations doivent être communiquées aux autorités fiscales Françaises, qui peuvent à leur tour les partager avec l'IRS ou avec d'autres autorités fiscales.
Les investisseurs qui n’auraient pas documenté leur statut FATCA de manière adéquate ou qui auraient refusé de communiquer leur statut FATCA ou les informations nécessaires dans les délais requis, pourraient être qualifiés de « récalcitrants » et faire l’objet d’une déclaration de la part de l’OPC ou leur société de gestion aux autorités fiscales ou gouvernementales compétentes.
1 L’expression " contribuable « personne américaine»" selon l’« Internal Revenue Code » américain désigne une personne physique qui est un citoyen ou un résident américain, une société de personnes ou une société créée aux Etats- Unis ou en vertu du droit fédéral américain ou d’un des Etats Fédérés américains, un trust si (i) un tribunal situé aux Etats-Unis aurait, selon la loi, le pouvoir de rendre des ordonnances ou des jugements concernant substantiellement toutes les questions relatives à l’administration du trust et si (ii) une ou plusieurs personnes américaines jouissent d’un droit de contrôle sur toutes les décisions substantielles du trust, ou sur la succession d’un défunt qui était citoyen ou résident des Etats-Unis.
Afin d’éviter les impacts potentiels résultant du mécanisme « Foreign Passthru Payment : paiement intermédiaire étranger » et empêcher toute retenue à la source sur de tels paiements, l’OPC ou son entité déléguée se réserve le droit d’interdire toute souscription dans l’OPC ou la vente des parts ou actions à toute FFI Non-participante « NPFFI »
2 
notamment chaque fois qu’une telle interdiction est considérée légitime et justifiée par la protection des intérêts généraux des investisseurs dans l’OPC.
L’OPC et son représentant légal, le dépositaire de l’OPC ainsi que l’agent de transfert se réservent le droit, de manière discrétionnaire, de prévenir ou remédier à l’acquisition et/ou à la détention directe ou indirecte d’actions de la SICAV par tout investisseur qui serait en violation des lois et règlementations applicables, ou lorsque la présence de ce dernier dans l’OPC pourrait entraîner des conséquences préjudiciables pour l’OPC ou pour d’autres investisseurs, y compris, mais sans s’y limiter, les sanctions FATCA.
A cette fin, l’OPC pourrait procéder au rejet de toute souscription ou exiger le rachat forcé des actions de l’OPC conformément aux conditions énoncées dans le règlement ou les statuts de l’OPC
3
.
La loi FATCA est relativement nouvelle et sa mise en œuvre est en cours de développement. Bien que les informations ci-dessus résument la compréhension actuelle de la société de gestion, cette compréhension pourrait être incorrecte, ou la manière dont FATCA est mise en œuvre pourrait changer de manière à soumettre certains ou tous les investisseurs au prélèvement à la source de 30 %.
Les présentes dispositions ne valent ni analyse complète de toutes les règles et considérations fiscales ni conseil fiscal, et ne sauraient être considérées comme une liste complète de tous les risques fiscaux potentiels inhérents à la souscription ou à la détention d’actions de la SICAV. Tout investisseur devra consulter son conseil habituel sur la fiscalité et les conséquences potentielles de la souscription, la détention ou le rachat de parts ou d’actions en application des lois auxquelles l’investisseur pourrait être soumis, et notamment l’application du régime de déclaration ou de retenue à la source au titre de FATCA concernant ses investissements dans l’OPC.
Echange automatique d’informations fiscales (règlementation CRS) :
La France a signé des accords multilatéraux en matière d'échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers, sur la base des « Normes Commune de Déclaration » («NCD/CRS») telles qu’adoptées par l’Organisation de Coopération et de Développement Economique («OCDE»).
Selon la loi relative à CRS, l’OPC ou la société de gestion doit fournir aux autorités fiscales locales certaines informations sur les actionnaires non-résidents en France. Ces informations étant ensuite communiquées aux autorités fiscales compétentes.
Les informations à communiquer aux autorités fiscales incluent des informations telles que le nom, l'adresse, le numéro d'identification fiscal (NIF), la date de naissance, le lieu de naissance (s'il figure dans les registres de l'institution financière), le numéro de compte, le solde du compte ou le cas échéant sa valeur en fin d’année et les paiements enregistrés sur le compte au cours de l’année civile).
Chaque investisseur accepte de fournir à l’OPC, à la société de gestion ou à leurs distributeurs les informations et la documentation prescrite par la loi (y compris sans s’y limiter, son auto-certification) ainsi que toute documentation supplémentaire raisonnablement demandée qui pourrait être nécessaire pour se conformer à ses obligations de déclaration en vertu des normes CRS.
De plus amples informations sur les normes CRS sont disponibles sur les sites internet de l’OCDE et des autorités fiscales des Etats signataires de l’accord.
Tout actionnaire ne donnant pas suite aux demandes d’informations ou documents par l’OPC : (i) peut être tenu responsable des sanctions infligées à l’OPC et qui sont imputables au défaut de l’actionnaire de fournir la documentation demandée, ou qui fournit une documentation incomplète ou incorrecte, et (ii) sera reporté
2 NPFFI ou FFI Non-Participante = établissement financier qui refuse de se conformer à FATCA soit en refusant de signer un contrat avec l’IRS soit en refusant d’identifier ses clients ou de faire le reporting aux autorités.
3 Ce pouvoir s’étend également à toute personne (i) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (ii) qui pourrait, de l’avis de la société de gestion du Fonds, faire subir un dommage au Fonds qu’il n’aurait autrement ni enduré ni subi.
aux autorités fiscales compétentes comme n'ayant pas fourni les informations nécessaires à l’identification de sa résidence fiscale et à son numéro d'identification fiscal.
2. Dispositions particulières
Compartiment JUST TRANSITION FOR CLIMATE
- 
### Code ISIN :

| Action I2-C/D | Action I-C | Action I-USD | Action I-CHF C | Action I-CHF D | Action R- USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013053444 | FR0013053451 | FR0013294758 | FR0013294766 | FR0013294774 | FR0013295219 |

| Action R-CHF C | Action R-CHF D | Action R- EURO | Action P | Action PM | Action M |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013295250 | FR0013295276 | FR0013295227 | FR0013329828 | FR0013521184 | FR0014001O60 |

| Action S | Action S2 |
| --- | --- |
| FR0014001WQ2 | FR0014003S49 |

- Classification : Obligations et autres titres de créance internationaux
- 
### Objectif de gestion :

L'objectif de gestion est de surperformer l’indice BLOOMBERG BARCLAYS EURO AGGREGATE tout en s’assurant que l’intensité carbone du portefeuille soit inférieure d’au moins 20% à l’intensité carbone du même indice.
- 
### Indicateur de référence :

L'indice de référence est l’indice BLOOMBERG BARCLAYS EURO AGGREGATE CORPORATE (cours de clôture – coupons réinvestis - en euro).
Le Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond Index inclut des obligations en euro émises par des entreprises privées, à taux fixe et de qualité élevée investment grade. L'inclusion est basée sur la devise d'émission, et non sur le domicile de l'émetteur.
L’administrateur de l’indice de référence est inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
L’indice BLOOMBERG BARCLAYS EURO AGGREGATE CORPORATE est un indice large au sens du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement Disclosure ») en ce qu’il n’évalue pas ou n’inclut pas ses constituants en fonction des caractéristiques environnementales et/ou sociales et notamment l’impact carbone des émetteurs. Cet indice n’est pas aligné sur les caractéristiques ESG promues par le portefeuille.
L’objectif de construction d’un portefeuille dont l’intensité carbone est inférieure d’au moins 20% à l’intensité carbone de l’indice est atteint par l’évaluation des émissions de gaz à effet de serre des émetteurs et de leurs pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). En tout état de cause, ne sont sélectionnés que les émetteurs ayant déclaré un objectif de réduction de leur empreinte carbone et ayant les meilleurs pratiques sociales (i.e ceux ayant une note Transition Juste supérieure à celle d’émetteurs comparables).
Au regard du règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du conseil du 08 juin 2016, la société de gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou cessation de fourniture de cet indice.
- 
### Stratégie d’investissement :
-  Stratégie utilisée pour atteindre l’objectif de gestion :


#### Principales caractéristiques de gestion:
| Fourchette de sensibilité au taux d'intérêt | [2;8 ] |
| --- | --- |
| Zone géographique des émetteurs des titres | Toutes zones géographiques |
| Devise de libellé des titres | Devises OCDE |
| Niveau de risque de change | Risque résiduel -5%/5% couvert dans les meilleurs délais |

La fourchette de sensibilité aux spreads de crédit de votre compartiment peut s'écarter sensiblement de la fourchette de sensibilité au taux d'intérêt précisé ci-dessus notamment en raison des investissements sur le marché du crédit. La fourchette de sensibilité aux spreads de crédit sera [2; 8]
- 
###  Stratégies utilisées

Le compartiment a un objectif d’investissement durable au sens de l’article 9 du Règlement « Disclosure ». Il est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque.
Le compartiment offre une gestion active reposant sur un processus d’investissement rigoureux, visant à identifier, au sein de l’univers d’investissement principalement composé des valeurs de l’indice de référence, les émetteurs présentant les opportunités de performance les plus attractives ajustée du risque. Les émetteurs sont également évalués au regard de leurs émissions de gaz à effet de serre et de leurs pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) selon les critères décrits plus bas.
L’univers d’investissement est composé par émetteurs de qualité Investment Grade internationaux. Toutefois, le gérant pourra s'exposer à hauteur de 10% à des instruments pouvant être considérés comme "haut rendement".
Le compartiment a pour ambition d’accompagner la transition énergétique afin de participer à l’effort collectif de lutte contre le réchauffement climatique dans le cadre d’une Transition Juste. La Transition Juste est une notion disposant que la transition énergétique ne doit pas se faire aux dépens de la question sociale.
Pour sélectionner les valeurs éligibles, l’équipe de gestion s’appuie sur la conjugaison de deux analyses : d’une part, une évaluation de la qualité de crédit des émetteurs (analyse financière), d’autre part, une analyse extra-financière des émetteurs basée sur les émissions de gaz à effet de serre et sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). L’analyse extra-financière aboutit à une notation ESG allant de A (meilleure note) à G (moins bonne note).

### Séquencement des étapes du processus d’investissement
Le processus d’investissement se déroule en trois étapes successives :
Etape 1 : Définition de l’univers d’investissement éligible
- Sont exclus de l’univers d’investissement :
	- Les émetteurs qui n’ont pas déclaré d’objectif de réduction de leur empreinte carbone.
	- Les émetteurs dont le risque physique est extrême ;
	- Les émetteurs ayant une note ESG et une note de Transition Juste (sous critère du pilier Social « S», cf. infra) inférieure ou égale à F sur une échelle de A à G, A étant la meilleure note.

- Recherche de l’obtention d’un score ESG et d’un score Transition Juste supérieurs à ceux de l’indice de référence.

Pour se faire, les émetteurs présentant une note ESG et un score de Transition Juste inférieurs ou égaux à F sont exclus.
La société de gestion sélectionne ensuite les émetteurs ayant les meilleures pratiques sociales c’est-à-dire ceux ayant une note Transition Juste supérieure à celle d’émetteurs comparables en termes de notation de crédit, secteur et valorisation de marché. Cette sélection vise à conférer au portefeuille un score Transition Juste (en moyenne pondérée) supérieur au score Transition Juste de son indice de référence.
Le critère de transition juste est le score moyen issus des 4 piliers suivants (sous-critères du score Social) :
- Emploi : sécurité de l'emploi, formation
- Engagement Sociétal : participation aux efforts publics
- Territoires : favoriser le dialogue entre les parties prenantes, indispensable pour une transition juste
- Approche commerciale : promotion de produits durables auprès de la clientèleEtape 2 : Analyses et évaluations financière et extra-financière de chacun des titres de l’univers d’investissement. Lors de la deuxième étape, l’étude combinée des titres (financière et extra financière) permet d’établir un potentiel d’appréciation des cours qui tient compte de la valorisation financière mais également de la note extra-financière. Dans son analyse, la gestion s’appuie sur sa propre expérience et sa connaissance des sociétés, des rencontres régulières avec les dirigeants des sociétés, sur une équipe d’analystes financiers et extra financiers internes à la société de gestion, mais également des analyses financières et extra financières externes (« sell-side ») et enfin l’étude des données de marché (consensus).

Etape 3 : Construction du portefeuille basée sur la sélection des titres combinant les critères financiers et extra-financiers les plus favorables (approche dite « Best in Class ») avec un contrôle des risques inhérent à ces choix de titres. Le risque du portefeuille est contrôlé rigoureusement à toutes les étapes du processus d’investissement.
Les émissions de carbone du portefeuille sont contrôlées continuellement. Elles sont basées sur les émissions annuelles des entreprises (cf. section Mesure de l’empreinte carbone). La société de gestion vise à assurer qu’elles soient au moins 20% inférieures à celles de l’indice de référence. Elle s’assure également que les émissions de carbone du portefeuille baissent annuellement.

### Analyse extra-financière
- Nature des critères ESG
	- Emetteurs privésL’analyse des émetteurs privés est fondée sur un référentiel de critères basés sur des textes à portée universelle (Pacte mondial, Organisation Internationale du Travail, Droits de l’Homme, Normes ISO,…). Ce référentiel est composé d’un ensemble de critères génériques à tous les émetteurs puis de critères spécifiques à chaque secteur.


Parmi les critères génériques, nous analysons notamment :
- La consommation d’énergie et l’émission de gaz à effets de serre, la protection de la biodiversité et de l’eau pour la dimension environnementale.
- Le développement du capital humain, la gestion du travail et des restructurations, la santé et la sécurité, le dialogue social, les relations avec les clients et les fournisseurs, les communautés locales et le respect des droits de l’Homme pour la dimension sociale
- L’indépendance du conseil, la qualité de l’Audit et des contrôles, la politique de rémunération, les droits des actionnaires, l’éthique globale et la Stratégie ESG pour la dimension de la gouvernance.

En fonction des secteurs, des évaluations supplémentaires sur des critères spécifiques au niveau de la dimension environnementale et sociale peuvent être réalisées. Comme par exemple, la production d’énergies renouvelables pour les fournisseurs d’énergie, les véhicules écologiques et la sécurité des passagers pour l’industrie automobile ou encore la finance verte et les efforts entrepris pour favoriser l’accès aux services financiers dans le secteur bancaire.
- Emetteurs publicsL’analyse ESG des Etats, distincte de l’analyse ESG des entreprises, est fondée sur une cinquantaine de critères représentatifs des différents risques ESG auquel un pays peut être exposé. Le modèle d’évaluation permet d’obtenir des scores relatifs aux risques et bonnes pratiques dans les domaines environnementaux, sociaux et de bonne gouvernance, pour chaque pays et de les traduire sur une échelle de A à G.
- 
### Approche ESG

Pour concilier la recherche de performance avec le développement des pratiques socialement responsables, les critères ESG sont considérés selon une combinaison d’approches de type normative, Best-in-Class et engagement.
- Le compartiment applique la politique d’exclusion d’Amundi qui inclut les règles suivantes :
	- les exclusions légales sur l’armement controversé (mines antipersonnel, bombes à sous-munitions, armes chimiques, des armes biologiques et des armes à l’uranium appauvri…) ;
	- les entreprises qui contreviennent gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des 10 principes du Pacte Mondial*, sans mesures correctives crédibles ;
	- les exclusions sectorielles du groupe Amundi sur le Charbon et le Tabac (le détail de cette politique est disponible dans la Politique Investissement Responsable d’Amundi disponible sur le site www.amundi.fr).


* United Nations Global Compact (UN Global Compact) : “Le Pacte Mondial invite les entreprises à adopter, soutenir et appliquer dans leur sphère d’influence un ensemble de valeurs fondamentales, dans les domaines des droits de l’homme, des normes de travail et de l’environnement, et de lutte contre la corruption.
- Le compartiment applique également les règles d’intégration ESG suivantes :
	- Exclusion des émetteurs notés F et G à l’achat ; si la notation d’un émetteur est dégradée à F, alors qu’il est déjà présent dans le portefeuille, le gérant cherchera à vendre le titre concerné. Toutefois il est autorisé, dans l’intérêt des actionnaires, à conserver les titres jusqu’à leur échéance à défaut de pouvoir les céder dans de bonnes conditions ;
	- Approche thématique : réduction de l’intensité carbone de 20% minimum par rapport à celle de l’indice de référence ;
	- la note ESG moyenne pondérée du portefeuille doit être supérieure à la note ESG moyenne pondérée de l’indice de référence ;
	- la note Transition Juste, sous critère du pilier Social « S », moyenne pondérée du portefeuille est supérieure à la note Transition Juste moyenne pondérée de l’indice de référence ;
	- au minimum 90 % des titres en portefeuille font l’objet d’une notation ESG, d’une mesure de l’empreinte carbone et d’une notation Transition Juste.

- Via une approche « best in class », le compartiment cherche à favoriser les émetteurs leaders de leur secteur d’activité selon les critères ESG identifiés par l’équipe d'analystes extra-financiers de la société de gestion.
- Enfin, une politique d’engagement actif est menée afin de promouvoir le dialogue avec les émetteurs et les accompagner dans l’amélioration de leur pratique socialement responsable. Lorsque les informations collectées présentent quelques insuffisances, voire des contradictions entre les différents contributeurs (agences de notation extra-financière), les analystes extra-financiers élargissent leurs sources d'informations en s'appuyant notamment sur les rapports émis par les entreprises qui restent un élément incontournable dans l'appréciation de ces dernières. Des contacts sont également pris directement avec l'entreprise pour une investigation plus approfondie. Ces différentes informations sont complétées avec d'autres parties prenantes : médias, ONG, partenaires sociaux et associatifs, etc.


### Mesure de l’empreinte carbone
Les données sur les émissions carbone sont fournies par un fournisseur de données externe.
Elles correspondent aux émissions annuelles des entreprises et sont exprimées en tonnes équivalent CO2,
i.e. elles regroupent les six gaz à effet de serre définis dans le protocole de Kyoto dont les émissions sont converties en potentiel de réchauffement global en équivalent CO2.
Les émissions carbone sont réparties en 3 scopes : scope 1, scope 2 et scope 3.
- Scope 1 : Ensemble des émissions directes provenant de sources détenues ou contrôlées par l’entreprise.
- Scope 2 : Ensemble des émissions indirectes induites par l'achat ou la production d’électricité, de vapeur ou de chaleur.
- Scope 3 : Ensemble de toutes les autres émissions indirectes, en amont et en aval de la chaine de valeur.

L’équipe de gestion prend en compte les scopes 1, 2 et partiellement le 3. Pour des raisons de robustesse des données, l’équipe de gestion fait le choix de n’utiliser qu’une partie du scope 3 : les émissions amont liées aux fournisseurs de premier rang. Les fournisseurs de premier rang sont ceux avec lesquels l’entreprise a une relation privilégiée et sur lesquels elle peut directement influer.
Si une entreprise ne publie pas ses propres données, celles-ci sont modélisées par le fournisseur sur base de leur découpage sectoriel propre (> 500 secteurs) et de leur modèle input-output.
Une intensité carbone est ensuite définie pour chaque entreprise en rapportant ses émissions à son chiffre d’affaires (et/ou à sa valeur d’entreprise définie comme capitalisation boursière + dette). Elle est un indicateur de l’intensité carbone de la chaîne de valeur des entreprises en portefeuille. L’unité est : tonnes de CO2 équivalent par Million € de chiffre d’affaires
L’intensité du portefeuille est calculée comme la somme pondérée des intensités des entreprises le composant
:
- Intensité Carbone Entreprise (i) = Émissions Carbone Entreprise (i) / Chiffre d’Affaires Entreprise (i)
- Intensité Carbone Portefeuille = ∑(Intensité Carbone Entreprise (i)* Poids en Portefeuille Entreprise (i)) L’intensité du portefeuille est également calculée comme la somme pondérée des intensités des entreprises le composant.

L’ensemble des données carbone sont actuellement mises à jour trimestriellement sur base des informations fournies par notre provider ; elles sont mises à jour sur un pas mensuel afin de profiter des évolutions de manière dynamique.
Les données carbone étant des données encore perfectibles et les méthodologies des fournisseurs évoluant, nous nous réservons la possibilité de changer de prestataire si cela nous parait pertinent.
Limite(s) de l’approche « carbone »
L’utilisation de l’intensité carbone des entreprises présente les limites suivantes :
- La disponibilité des données relatives aux émissions carbone de certaines petites et moyennes entreprises et des émissions de scope 3, n’est pas garantie. Des estimations sont parfois nécessaires pour pallier le manque de données (de façon quasi systématique pour calculer le scope 3 qui est très peu reporté par les entreprises), ou pour corriger des données qui sont reportées mais qui semblent aberrantes. Des modèles d’estimation (moyenne sectorielle, modèles de régression), peuvent donc être employés par le fournisseur de données.
- L’intensité carbone du portefeuille correspond au ratio émissions sur chiffre d’affaires. Une hausse du chiffre d’affaire peut donc mécaniquement faire diminuer le ratio, à émissions équivalentes.

Au minimum 90 % titres en portefeuille font l’objet d’une mesure de l’empreinte carbone.

### Analyse Crédit des émetteurs
En parallèle de l’analyse extra-financière, le compartiment s’appuie sur l’expertise d’une équipe d’analyse crédit. Elle fournit des notations internes pour chaque émetteur, les classe par rapport à leurs pairs et évalue le niveau de spread. Leurs études portent ainsi à la fois sur l’analyse des fondamentaux de l’émetteur, sur sa valeur relative mais également sur l’évolution potentiel de la qualité de crédit de l’émetteur.

### Eléments spécifiques de communication auprès des investisseurs
En s’appuyant sur des fournisseurs de données indépendants et dument mentionnés, la société de gestion communiquera aux investisseurs une température cible de portefeuille liée aux activités des émetteurs sélectionnés à travers les rapports mensuels.
La comparaison de cet indicateur avec celui de l’indice de référence constituera un élément d’information quant à l’adéquation de la stratégie avec son objectif de contribution positive à la transition énergétique.
- 
###  Actifs utilisés (hors dérivés intégrés) Actions :

Le compartiment n'a pas vocation à investir dans des actions.
Toutefois, le compartiment peut être exposé aux actions, dans une limite de 10% maximum de l'actif net, en raison de la détention d’obligations convertibles.

### Produits de taux :
Les titres en portefeuille seront sélectionnés selon le jugement de la gestion et dans le respect de la politique interne de suivi du risque de crédit de la Société de gestion. En vue de la sélection des titres, la gestion ne s'appuie, ni exclusivement ni mécaniquement, sur les notations émises par les agences de notation, mais fonde sa conviction d'achat et de vente d'un titre sur ses propres analyses de crédit et de marchés. A titre d'information, la gestion pourra recourir notamment à des titres bénéficiant des notations telles que décrites ci-dessous.
Le compartiment est investi au minimum à 90% de son actif en obligations privées ou publiques de l’OCDE, dont 2/3 minimum émis par des émetteurs privés. Les obligations sont émises principalement en euro.
Le compartiment peut investir dans des obligations libellées dans des devises autres que l’euro et dont le risque de change sera couvert.
Le compartiment peut investir dans des obligations non OCDE dans la limite de 10%. Lorsque la nationalité émetteur est un pays émergent, il appartient aux pays de l'indicateur de référence.
Le compartiment peut investir dans tous types d’obligations : Obligations à taux fixe
Obligations à taux variable,
Obligations indexées (inflation, TEC - Taux à Echéance Constante) Obligations convertibles
Titres subordonnés y compris complexes ((Obligations Convertibles Contingentes dites "Coco's") Obligations perpétuelles.
Le compartiment pourra investir dans des obligations Convertibles Contingentes du secteur financier et de toute notation dans la limite de 10% de l'actif net.
La gestion pourra recourir à des titres de notation Investment Grade (c'est-à-dire correspondant à des titres ayant une notation allant de AAA à BBB- selon Standard & Poors et Fitch ou de Aaa à Baa3 selon Moody’s ou jugées équivalentes par la Société de gestion) et à des titres dits "haut rendement" pouvant présenter un caractère spéculatif dans la limite de 10% de l'actif net (titres dont la notation est comprise entre BB+ et D selon Standard & Poor's ou comprise entre Ba1 et C selon Moody's ou jugées équivalent selon la société de gestion).

### Produits monétaires :
Le compartiment pourra investir jusqu'à 100% de son actif net en instruments du marché monétaire.
Les catégories d’instruments du marché monétaire utilisées sont les suivantes : TCN, BTF, BTAN, Euro Commercial Paper (Billet de trésorerie euro) et les OPCVM ou fonds d’investissement monétaires.

### Devises :
Le compartiment pourra investir dans toutes les devises autorisées dans l'indice de référence.
Le risque de change sera couvert dans la limite d'une exposition totale devises hors euro comprise entre -5% et 5% de l'actif net.

### Détention d’actions ou parts d’autres OPCVM ou fonds d’investissement :
Le Compartiment peut détenir jusqu’à 
10
% de son actif en parts ou actions d’OPCVM ou fonds d’investissement suivants :
OPCVM français ou étrangers 
(1)
FIA français ou européens ou fonds d’investissement respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier 
(2)
Ces OPCVM et fonds d'investissement peuvent investir jusqu’à 10 % de leur actif en OPCVM ou FIA ou fonds d’investissement. Ils peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée. Le profil de risque de ces OPCVM est compatible avec celui de OPCVM.
(1) 
jusqu’à 100 % en cumul de l’actif net (maximum réglementaire)
(2) 
jusqu’à 30 % en cumul de l’actif net (maximum réglementaire)
- 
###  Dérivés utilisés pour atteindre l’objectif de gestion

L’utilisation des instruments financiers à terme, conditionnels ou non, fait partie intégrante du processus d’investissement en raison notamment de leurs avantages en matière de liquidité et/ou de leur rapport coût- efficacité. Ils permettent d’intervenir rapidement en substitution d’actions, notamment à l’occasion des mouvements de flux liés aux souscriptions/rachats ou en cas de circonstances particulières comme les fluctuations importantes des marchés. Ils permettent ainsi de contrôler les risques globaux du portefeuille, ainsi que de reproduire synthétiquement une exposition à l’actif dynamique.
Informations relatives aux contreparties des contrats dérivés négociés de gré à gré :
Amundi AM s’appuie sur l’expertise d’Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service quant à la sélection des contreparties.
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties, dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi (groupe), sur les aspects de risque de contreparties.
Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM lors d’un comité, ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
- Nature des marchés d’intervention :réglementésorganisésde gré à gré
- Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action,taux,change,crédit,
- Nature des interventions, de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :couvertureexpositionarbitrage (accessoirement sur les marchés de taux internationaux) autre nature
- Nature des instruments utilisés :futures sur taux d’intérêt, de changeoptions de taux, de changeswaps de taux et de changechange à terme : achat de devises à terme, vente de devises à termedérivés de crédit Credit Default Swap (CDS); indices de CDS (Itraxx, CDX), options sur CDS
- Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion :les contrats à terme sont utilisés comme substituts, peu onéreux et liquides, aux titres vifs pour ajuster d’une part l'exposition globale du portefeuille aux marchés obligataires et d’autre part l'allocation géographique entre les différents pays.

les options sur les marchés à terme de taux d'intérêt consistent en des positions acheteuses et/ou vendeuses d'options pour protéger le portefeuille à une hausse de la volatilité des marchés et en des positions en « spread » (achat et vente d'une option du même type) pour exposer le portefeuille à la baisse de la volatilité des marchés ou, de manière directionnelle, à l'évolution des marchés monétaires (contrats Euribor et eurodollars). Les éventuelles positions vendeuses nettes d'options sont suivies en temps réel dans les outils de gestion front-office et comptabilisées "en delta" dans le ratio des engagements hors-bilan.
les options de change sont utilisées pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en exposant le portefeuille à une devise ou en couvrant l'exposition du portefeuille. Les éventuelles positions vendeuses nettes d'options sont suivies en temps réel dans les outils de gestion front-office et comptabilisées "en delta" dans le ratio des engagements hors-bilan.
les swaps de taux pourront être utilisés comme substitut aux titres vifs pour exposer ou couvrir le portefeuille face à l’évolution des taux d’intérêt lorsqu’ils se révèlent plus intéressants financièrement que ces derniers.
les swaps de change sont utilisés de manière extensive pour réaliser l’objectif de gestion et/ou gérer le risque de change du portefeuille et/ou exposer le portefeuille à une devise. v
Les achats de devises à terme et ventes de devises à terme sont utilisés pour gérer ou couvrir le risque de change du portefeuille.
Le compartiment peut conclure des dérivés de crédit (Credit Default Swap, Itraxx, CDX) pour se protéger contre le risque de crédit ou la défaillance d’un émetteur.
La somme des engagements issus des dérivés est limitée à 100 % de l’actif net.
- 
###  Titres intégrant des dérivés :

Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action
taux, change, crédit, autre risque
Nature des interventions et description de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :
couverture, exposition,
arbitrage (accessoirement sur les marchés de taux internationaux) autre nature.
Nature des instruments utilisés
Obligations callable et puttable
Obligations Convertibles Contingentes (10% maximum)
Les obligations Contingent Convertibles sont des titres subordonnés qui présentent la particularité de pouvoir être convertis en actions par un fait générateur extérieur et un risque spécifique difficile à appréhender. Ce type d'actif présente notamment un risque de liquidité.
Stratégie d’utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l’objectif de gestion couverture générale aux risques du portefeuille,
les obligations callables et puttables sont utilisées pour ajuster l’exposition globale du portefeuille au marché du crédit
- 
###  Dépôts

Le Compartiment peut effectuer des dépôts d'une durée maximale de douze mois. Ces dépôts contribuent à la réalisation de l'objectif de gestion du Compartiment en lui permettant de gérer la trésorerie.
- 
###  Emprunts d’espèces

Le Compartiment peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements/désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat), dans la limite de 10 % de l'actif net.
- 
###  Opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres
- Nature des opérations utilisées :prises et mises en pension par référence au code monétaire et financier prêts et emprunts de titres par référence au code monétaire et financier autre nature : sell and buy back ; buy and sell backCes opérations porteront sur l'ensemble des actifs autorisés hors OPCVM tel que décrits au point 2. "Actifs utilisés (hors dérivés intégrés)". Ces actifs sont conservés auprès du Dépositaire.
- Nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :gestion de la trésorerieoptimisation des revenus du compartimentcontribution éventuelle à l’effet de levier du compartiment: pour optimiser sa stratégie, le compartiment peut de façon occasionnelle prendre des positions générant un effet de levierLes prises et mises en pension et les opérations de sell and buy back et de buy and sell back permettent surtout de gérer la trésorerie et d’optimiser les revenus de OPCVM (prises en pension et buy and sell back en cas d’excédents de liquidités, mises en pensions et sell and buy back en cas de besoin de liquidités).

Les prêts de titres permettent d’optimiser la performance du compartiment par le rendement qu’ils génèrent. Récapitulatif des proportions utilisées
| Typologie d’opérations | Prises en pension | Mises en pension | Prêts de titres | Emprunts de titres |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Proportion maximum (de l’actif net) | 100% | 100% | 90% | 20% |
| Proportion attendue (de l’actif net) | 25% | 25% | 22.5% | 5% |

La somme des engagements issus des opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres est limitée à 100% de l’actif net.
La somme de l’exposition issue des titres vifs et de l'engagement est limitée à 200% de l’actif net.
- Rémunération: des informations complémentaires figurent au paragraphe frais et commissions.
- 
###  Informations relatives aux garanties financières (acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou aux dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d'échange sur rendement global (TRS)) :

Nature des garanties financières :
Dans le cadre des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou des opérations sur dérivés négociés de gré à gré, le compartiment peut recevoir à titre de garantie (appelé collatéral) des titres et des espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter des critères définis par la société de gestion. Ils doivent être :
- liquides,
- cessibles à tout moment,
- diversifiés , dans le respect des règles d’éligibilité, d’exposition et de diversification d’un OPCVM
- émis par un émetteur qui n'est pas une entité de la contrepartie ou de son groupe.

Pour les obligations, les titres seront en outre émis par des émetteurs localisés dans l’OCDE et de haute qualité dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion. Les titres obligataires doivent avoir une échéance maximale de 50 ans.
Les critères décrits ci-dessus sont détaillés dans une politique Risques consultable sur le site internet de la société de gestion : www.amundi.com et pourront faire l’objet de modifications notamment en cas de circonstances de marché exceptionnelles.
Des décotes peuvent être appliquées au collatéral reçu ; elles prennent en compte la qualité de crédit, la volatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises réalisées.
Réutilisation du collatéral espèces reçu :
Le collatéral espèces reçu peut être réinvesti en dépôts, en obligations d'Etat, en opérations de prises en pension ou en OPCVM monétaires court terme conformément à la Politique Risques de la société de gestion.
Réutilisation du collatéral titres reçu :
Non autorisé : Les titres reçus en collatéral ne pourront être vendus, réinvestis ou remis en garantie.
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### Profil de risque :

Risque de perte en capital : l’investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.
Risque de taux : le risque de taux correspond au risque lié à une remontée des taux des marchés obligataires, qui provoque une baisse des cours des obligations et par conséquent une baisse de valeur liquidative du compartiment.
Risque de crédit : il s’agit du risque de baisse ou de défaut des titres émis par un émetteur privé et/ou public. En fonction du sens des opérations du compartiment, la baisse (en cas d’achat) ou la hausse (en cas de vente) de la valeur des titres sur lesquels est exposé le compartiment’ peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque lié à l’utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) (accessoire) : ce compartiment doit être considéré comme en partie spéculatif et s'adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante.
Ainsi, l’utilisation de titres « haut rendement / High Yield » pourra entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important.
Risque lié aux investissements sur les titres émis par les pays émergents (accessoire) : le compartiment pourra investir dans des produits obligataires. Les obligations de ces pays offrent une liquidité plus restreinte que celles des pays développés; en conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut augmenter le niveau de risque du portefeuille. Les mouvements de baisse de marché pouvant être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés, la valeur liquidative pourra baisser plus fortement et plus rapidement.
Risque spécifique ABS (Asset Backed Securities) et MBS (Mortgage Backed Securities) : pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être
de nature diverses (créances bancaires, titres de créance...). Ces instruments résultent de montage complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque lié à l’utilisation d’obligations subordonnées privées : Il s’agit du risque lié aux caractéristiques de paiement du titre en cas de défaut de l’émetteur: le compartiment’ qui s’expose à un titre subordonné ne sera pas prioritaire et le remboursement du capital ainsi que le paiement des coupons seront "subordonnés" à ceux des autres créanciers détenteurs d'obligations de rang supérieur; ainsi, le remboursement de son titre peut être partiel ou nul. L’utilisation d’obligations subordonnées peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus importante que celui lié aux autres obligations de l’émetteur.
Risque lié à la surexposition: le compartiment peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer une surexposition et ainsi porter l’exposition du compartiment au-delà de l’actif net. En fonction du sens des opérations du compartiment, l’effet de la baisse (en cas d’achat d’exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d’exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque de liquidité: dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché.
Risque de contrepartie : le compartiment a recours à des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d’échange sur rendement global. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, exposent le compartiment à un risque de défaillance et/ou de non- exécution du contrat d’échange de la part de celle-ci, qui pourront avoir un impact significatif sur la valeur liquidative du compartiment. Ce risque pourrait ne pas être, le cas échéant, compensé par les garanties financières reçues.
Risque lié aux obligations convertibles (accessoire) : il s'agit du risque de baisse des obligations convertibles lié aux variations de taux d’intérêt, aux variations des actions sous-jacentes, aux risques de crédit ainsi qu’aux variations de la volatilité. En cas de hausse des taux d’intérêt, de baisse de la volatilité implicite des obligations convertibles, de baisse des actions sous-jacentes et/ou de la dégradation du crédit des émetteurs des obligations convertibles détenues par le compartiment, la valeur liquidative pourra baisser.
Risque spécifique lié à l’utilisation d’obligations subordonnées complexes (convertibles contingentes): Il s’agit notamment des risques liés aux caractéristiques de ces titres: annulation du coupon, réduction partielle ou totale de la valeur du titre, conversion de l’obligation en action. Ces conditions peuvent être déclenchées, en tout ou partie, soit en raison des ratios financiers de l’émetteur, soit par décision de ce dernier ou de l’autorité de tutelle compétente. La réalisation de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque actions (accessoire) : Si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du compartiment pourra baisser. Si les actions sous-jacentes des obligations convertibles et assimilées, les actions détenues en direct dans le portefeuille ou les indices auxquels le portefeuille est exposé baissent, la valeur liquidative pourra baisser.
Risque de change (accessoire) : Il s’agit du risque de baisse des devises d’investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l’euro.
Risque de liquidité lié aux acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) : le compartiment peut être exposé à des difficultés de négociation ou une impossibilité momentanée de négociation de certains titres dans lesquels le compartiment investit ou de ceux reçus en garantie, en cas de défaillance d’une contrepartie d’opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titre et/ou de contrats d’échange sur rendement global (TRS).
Risque juridique : L’utilisation des acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) peut entraîner un risque juridique, notamment relatif aux contrats.
Risque en matière de durabilité : il s’agit du risque lié à un évènement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
- 
### Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type :

Le compartiment est plus particulièrement destiné aux souscripteurs recherchant une performance liée aux marchés de taux mondiaux.
Action I2 C/D : Tous souscripteurs, plus particulièrement destinée aux grands institutionnels
Action I-C: Tous souscripteurs, plus particulièrement destinée aux personnes morales / institutionnels Action – I-USD/ Action I-CHF C et Action I-CHF D : Réservées aux Institutionnels
Action R-USD, Action R-CHF C, Action R-CHF D et Action R-EURO : Strictement réservée aux investisseurs souscrivant directement ou via des intermédiaires fournissant un service de gestion de portefeuille sous mandat et/ou de conseil en investissement financier ne les autorisant pas à conserver des rétrocessions soit contractuellement soit en application de la réglementation MIFID 2 ou d’une réglementation nationale.
Action P : Tous souscripteurs
Action PM : Strictement réservée à la gestion sous mandat des entités du groupe Crédit Agricole Action M : Strictement réservée aux sociétés d’assurance et sociétés de gestion italiennes
Action S : Réservée aux OPC d'Epargne Salariale gérés par les sociétés de gestion d'Amundi et aux OPC ou mandats dédiés à l'épargne retraite collective (notamment les articles 39 et 83 du CGI) gérés par les sociétés de gestion d'Amundi
Action S2 : Réservée aux fonds d'épargne salariale, aux fonds ou mandats dédiés à l'épargne retraite collective et aux fonds nourriciers gérés par les sociétés de gestion d'Amundi
La durée minimale de placement recommandée est de 3 ans. Le montant d’investissement raisonnable par chaque investisseur dans ce compartiment dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce compartiment.
Les actions de ce compartiment ne peuvent être offertes ou vendues directement ou indirectement aux Etats- Unis d’Amérique (y compris sur ses territoires et possessions), au bénéfice d'une « U.S. Person », telle que définie par la réglementation américaine « Regulation S » adoptée par la Securities and Exchange Commission (« SEC »)
4
.

###### 4
L’expression « U.S. Person » s’entend de: (a) toute personne physique résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (b) toute entité ou société organisée ou enregistrée en vertu de la réglementation américaine ; (c) toute succession (ou « trust ») dont l’exécuteur ou l’administrateur est U.S. Person ; (d) toute fiducie dont l’un des fiduciaires est une « U.S. Person »; (e) toute agence ou succursale d’une entité non-américaine située aux Etats-Unis d’Amérique ; (f) tout compte géré de manière non discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (g) tout compte géré de manière discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique ; et (h) toute entité ou société, dès lors qu’elle est (i) organisée ou constituée selon les lois d’un pays autre que les Etats-Unis d’Amérique et (ii) établie par une U.S. Person principalement dans le but d’investir dans des titres non enregistrés sous le régime de l’U.S. Securities Act de 1933, tel qu’amendé, à moins qu’elle ne soit organisée ou enregistrée et détenue par des « Investisseurs Accrédités » (tel que ce terme est défini par la « Règle 501(a) » de l’Act de 1933, tel qu’amendé) autres que des personne physiques, des successions ou des trusts.
- 
### Date et périodicité d’établissement et de calcul de la valeur liquidative :

La valeur liquidative est établie chaque jour où les marchés Euronext Paris sont ouverts à l'exception des jours fériés légaux en France.
- 
### Conditions de souscription et de rachat :

Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d'établissement de la valeur liquidative (J) à 12h25. Ces demandes sont exécutées sur la base de la valeur liquidative établie en J et calculée en J+1 ouvré.
| J | J | J : jour d'établissement de la VL | J+1 ouvré | J+5 ouvrés max | J+5 ouvrés max |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12h25 des ordres de | Centralisation avant 12h25 des ordres de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions | Règlement des rachats |
| souscription |  |  |  |  |
| 1 |  |  |  |  |

1 
Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
Les personnes désirant acquérir ou souscrire des actions auront à certifier par écrit, lors de toute acquisition ou souscription d’actions, qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ». Tout actionnaire doit informer immédiatement la société de gestion de la SICAV s’il devient une « U.S. Person ».
- 
### Dispositif de plafonnement des rachats :

La Société de Gestion pourra ne pas exécuter en totalité les ordres de rachat centralisés sur une même valeur liquidative en cas de circonstances exceptionnelles et si l’intérêt des actionnaires le commande.

### Méthode de calcul et seuil retenus :
La société de gestion peut décider de ne pas exécuter l’ensemble des rachats sur une même valeur liquidative, lorsqu’un seuil objectivement préétabli par cette dernière est atteint sur une valeur liquidative.
Ce seuil s’entend, sur une même valeur liquidative, comme le rachat net toutes actions confondues divisé par l’actif net du compartiment.
Pour déterminer le niveau de ce seuil, la société de gestion prendra notamment en compte les éléments suivants : (i) la périodicité de calcul de la valeur liquidative du compartiment, (ii) l’orientation de gestion du compartiment, (iii) et la liquidité des actifs que ce dernier détient.
Pour le compartiment JUST TRANSITION FOR CLIMATE, le plafonnement des rachats pourra être déclenché par la société de gestion lorsqu’un seuil de 5% de l’actif net est atteint.
Le seuil de déclenchement est identique pour toutes les catégories d’actions du compartiment.
Lorsque les demandes de rachat excèdent le seuil de déclenchement, et si les conditions de liquidité le permettent, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachat au-delà dudit seuil, et exécuter ainsi partiellement ou totalement les ordres qui pourraient être bloqués.
Les demandes de rachat non exécutées sur une valeur liquidative seront automatiquement reportée sur la prochaine date de centralisation.
La durée maximale d’application du dispositif de plafonnement des rachats est fixée à 20 valeurs liquidatives sur 3 mois.

### Information des actionnaires en cas de déclenchement du dispositif :
En cas d’activation du dispositif de plafonnement des rachats, les actionnaires seront informés par tout moyen sur le site internet de la Société de Gestion (www.amundi.com).
De plus, les actionnaires dont les demandes de rachat auraient été, partiellement ou totalement, non exécutées seront informés de façon particulière et dans les meilleurs délais après la date de centralisation par le centralisateur.

### Traitement des ordres non exécutés :
Durant toute la durée d’application du dispositif de plafonnement des rachat, les ordres de rachat seront exécutés dans les mêmes proportions pour les actionnaires du compartiment ayant demandé un rachat sur une même valeur liquidative.
Les ordres ainsi reportés n’auront pas rang de priorité sur des demandes de rachat ultérieures.

### Cas d’exonération :
Si l’ordre de rachat est immédiatement suivi d’une souscription du même investisseur d’un montant égal et effectué sur la même date de valeur liquidative, ce mécanisme ne sera pas appliqué au rachat considéré.

### Exemple de Mise en place du dispositif sur le compartiment :
Si les demandes totales de rachat des parts du compartiment sont de 15% alors que le seuil de déclenchement est fixé à 10% de l’actif net, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachats jusqu’à 12.5% de l’actif net (et donc exécuter 83.3% des demandes de rachats au lieu de 66.66% si elle appliquait strictement le plafonnement à 10%).
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### Etablissements en charge de la réception des ordres de souscription et de rachat par délégation de la société de gestion :

Amundi Asset Management, CACEIS Bank, agences des Caisses régionales de Crédit Agricole et agences LCL - Le Crédit Lyonnais en France
L’attention des actionnaires est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnés ci-dessus doivent tenir compte du fait que l’heure limite de centralisation des ordres s’applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de Caceis Bank.
En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnée ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à Caceis Bank.
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### Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative :

La valeur liquidative du compartiment est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site internet : www.amundi.com
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### Caractéristiques des actions
- Montant minimum de la première souscription:Action I2-C/D : 500 actions Action I-C : 100 actions Action I-USD : 100 actions Action I-CHF C : 100 actions Action I-CHF D : 100 actions Action R USD : 1 000 actionsAction R-EURO : 1 000 actionsAction R-CHF-C : 1 000 actionsAction R-CHF-D : 1 000 actions Action P : 1 actionAction PM : 1 millième d’action Action M : 1 actionAction S : 1 millième d’action Action S2 : 1 millième d’actionCes conditions de montant minimum de souscription initiale ne s'appliquent pas à la société de gestion, au dépositaire ou à toute entité appartenant au même groupe, lesquels peuvent ne souscrire qu'une action.
- 
### Montant minimum des actions souscrites ultérieurement :

Action I2-C/D : 1 millième d’action Action I-C : 1 millième d’action Action I-USD : 1 millième d’action Action I-CHF C : 1 millième d’action Action I-CHF D : 1 millième d’action Action R USD : 1 millième d’action Action R-EURO : 1 millième d’action
Action R-CHF-C : 1 millième d’action Action R-CHF-D : 1 millième d’action Action P : 1 millième d’action
Action PM : 1 millième d’action Action M : 1 millième d’action Action S : 1 millième d’action Action S2 : 1 millième d’action
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### Décimalisation :

Action I2-C/D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I-USD : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I-CHF C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I-CHF D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R-USD: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action E- EURO : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R-CHF C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R-CHF D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action P : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action PM : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action M : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action S : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action S2 : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
- 
### Valeur liquidative d’origine :

Action I2-C/D : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 10 000,00 euros) Action I-C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 000,00 euros)
Action I-USD : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 000,00 dollars US)
Action I-CHF C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 000,00 francs suisses) Action I-CHF D : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 000,00 francs suisses) Action R-USD : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 00,00 dollars US) Action R- EURO : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 00,00 euros)
Action R-CHF C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 00,00 francs suisses) Action R-CHF D : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 00,00 francs suisses) Action P : 100,00 euros
Action PM : 100,00 euros Action M : 100,00 euros Action S : 1 000,00 euros Action S2 : 100,00 euros
- 
### Devise de libellé des actions :

Action I2-C/D : Euro Action I-C : Euro Action I-USD : USD Action I-CHF C : CHF
Action I-CHF D : CHF Action R-USD : USD Action R- EURO : Euro Action R-CHF C : CHF Action R-CHF D : CHF Action P : Euro
Action PM : Euro Action M : Euro Action S : Euro Action S2 : Euro
- 
### Affectation du résultat net :

Action I-C : Capitalisation
Action I2-C/D : Capitalisation et/ou distribution par décision de la SICAV Action I-USD : Capitalisation
Action I-CHF C : Capitalisation Action I-CHF D : Distribution Action R-USD : Capitalisation Action R- EURO : Capitalisation Action R-CHF C : Capitalisation Action R-CHF D : Distribution Action P : Capitalisation
Action PM : Capitalisation Action M : Capitalisation Action S : Capitalisation Action S2 : Capitalisation
- 
### Affectation des plus-values nettes réalisées :

Action I-C : Capitalisation
Action I2-C/D : Capitalisation et/ou distribution par décision de la SICAV Action I-USD : Capitalisation
Action I-CHF C : Capitalisation
Action I-CHF D : Capitalisation et/ou distribution par décision de la SICAV Action R-USD : Capitalisation
Action R- EURO : Capitalisation Action R-CHF C : Capitalisation
Action R-CHF D : Capitalisation et/ou distribution par décision de la SICAV Action P : Capitalisation
Action PM : Capitalisation Action M : Capitalisation Action S : Capitalisation Action S2 : Capitalisation
- 
### Fréquence de distribution :

Action I2-C/D : annuelle en cas de distribution. Possibilité de verser des acomptes Action I-CHF D : annuelle en cas de distribution. Possibilité de verser des acomptes Action R-CHF D : annuelle en cas de distribution. Possibilité de verser des acomptes
- 
### Frais et commissions :

· Commissions de souscription et de rachat
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
|  | Assiette | Taux |
| --- | --- | --- |

| Frais à la charge de l’investisseur prélevés lors des souscriptions et des rachats |  |  |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription maximum non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’actions | Action I2-C/D : Néant |
| Action I-C : Néant |
| Action I-USD : Néant |
| Action I-CHF C : Néant |
| Action I-CHF D : Néant |
| Action R-USD : Néant |
| Action R-EURO : Néant |
| Action R-CHF - C : Néant |
| Action R-CHF - D : Néant |
| Action P : 1,00% maximum |
| Action PM : 10% maximum |
| Action M : 5% maximum |
| Action S : 10% maximum |
| Action S2 : 10% maximum |
| Commission de souscription acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Action I2-C/D : Néant |
| Action I-C : Néant |
| Action I-USD : Néant |
| Action I-CHF D : Néant |
| Action I-CHF C : Néant |
| Action R-USD : Néant |
| Action R-EURO : Néant |
| Action R-CHF - C : Néant |
| Action R-CHF - D : Néant |
| Action P : Néant |
| Action PM : Néant |
| Action M : Néant |
| Action S : Néant |
| Action S2 : Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Néant |

- 
### Frais de fonctionnement et de gestion

Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.
Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l’OPCVM ;
- des commissions de mouvements facturées à l’OPCVM ;
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

|  | Frais facturés à OPCVM | Assiette | Taux Barème |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 | Frais de gestion financière | Actif net | Action I-C : 0, 80 % TTC maximum Action I2-C/D : 0, 40 % TTC maximum Action I-USD : 0, 80 % TTC maximum Action I-CHF C : 0, 80 % TTC maximum Action I-CHF D : 0, 80 % TTC maximum Action R-USD : 0, 90% TTC maximum Action R-EURO : 0, 90% TTC maximum Action R-CHF C : 0, 90% TTC maximum Action R-CHF D : 0, 90% TTC maximum Action P-C : 1,20 % TTC maximum Action PM-C : 1,20 % TTC maximum Action M-C : 0,80% TTC maximum Action S-C : 0,10% TTC maximum Action S2-C : 0,60% TTC maximum |
| P2 | Frais administratifs externes à la société de gestion |
| P3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) |  | Non significatif |
| P4 | Commissions de mouvement perçue partiellement ou conjointement par le dépositaire sur l’ensemble des instruments |  | Néant |
|  |  |  | ****** |
|  | perçue partiellement ou conjointement par la société de gestion sur les opérations de change et par Amundi Intermédiation sur tous les autres instruments | Prélèvement sur chaque transaction | Montant maximum de 5 € par contrat (futures/options) + Commission proportionnelle de 0 à 0,20% selon les instruments (titres, change…) |
| P5 | Commission de surperformance | Actif net | Action I-C : Néant |
| Action I2-C/D : Néant |
| Action I-USD : Néant |

|  |  |  | Action I-CHF C : Néant |
| --- | --- | --- | --- |
| Action I-CHF D : Néant |
| Action R-USD : Néant |
| Action R-EURO : Néant |
| Action R-CHF C : Néant |
| Action R-CHF D : Néant |
| Action P : Néant |
| Action PM : Néant |
| Action M : Néant |
| Action S-C: Néant |
| Action S2-C: Néant |

Pourront s’ajouter aux frais facturés au compartiment et affichés ci-dessus, les coûts suivants :
- Les coûts juridiques exceptionnels liés au recouvrement des créances de l’OPCVM ;
- Les coûts liés aux contributions dues par la société de gestion à l’AMF au titre de la gestion de l’OPCVM.


### Opérations de prêts de titres et de mise en pension :
Dans le cadre des opérations de prêts de titres et de mise en pension, Amundi AM, filiale d'Amundi, a confié à Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service, pour le compte de l'OPC, l’exécution des transactions, en réalisant notamment :
- une prestation de conseil sur le choix des contreparties
- les demandes de mise en place des contrats de marché,
- le suivi qualitatif et quantitatif de la collatéralisation (contrôles de dispersion, des notations, des liquidités,…), des pensions et prêts de titresLes revenus résultant de ces opérations sont restitués à l'OPC. Ces opérations engendrent des coûts qui sont supportés par l'OPC. La facturation par Amundi Intermédiation ne peut excéder 50% des revenus générés par ces opérations.

La réalisation de ces opérations par Amundi Intermédiation, une société appartenant au même groupe que la société de gestion, génère un potentiel risque de conflit d'intérêts.

### Sélection des intermédiaires :
Politique de sélection des contreparties de contrats dérivés négociés de gré à gré ou de cessions temporairesde titres
La société de gestion met en œuvre une politique de sélection des contreparties notamment lorsqu'elle conclut des opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres et certains dérivés tels que les contrats d'échange sur rendement global (TRS).
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi groupe, sur les aspects de risque de contreparties. Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM, lors d’un comité ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
L’appréciation des contreparties justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- risque de contrepartie : l’équipe Risques Crédit d’Amundi, sous la gouvernance du comité Risque Crédit d’Amundi groupe, est chargée d’évaluer chaque contrepartie sur la base de critères précis (actionnariat, profil financier, gouvernance…) ;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

La sélection repose sur le principe de sélectivité des meilleures contreparties de marché et vise à retenir un nombre limité d’institutions financières. Sont sélectionnés essentiellement des établissements financiers d'un pays de l'OCDE dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s lors de la mise en place de la transaction, ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion.
Politique de sélection des courtiers (brokers)
La société de gestion définit également lors des « Comités Broker » une liste des courtiers autorisés, en se fondant sur une proposition d’Amundi Intermédiation, qui peut être élargie ou ajustée le cas échéant par la société de gestion en fonction de critères de sélection prédéfinis.
Les courtiers sélectionnés font l'objet d'un suivi régulier, conformément à la Politique d’exécution de la société de gestion.
L’appréciation des courtiers justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- univers restreint aux courtiers permettant un règlement/livraison des transactions en "Delivery versus Paiement" ou dérivés listés compensés;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

Compartiment EUROPEAN HIGH YIELD SRI
- 
### Code ISIN :

| Action I-C | Action P-C | Action R-C | Action I2-C | Action PM-C | Action M-C |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013340932 | FR0013340916 | FR0013340908 | FR0013472503 | FR0013521192 | FR0014001O11 |
| Action O-C |  |  |  |  |  |
| FR0014005U92 |  |  |  |  |  |

- Classification : Obligations et autres titres de créance internationaux
- 
### Objectif de gestion :

L’objectif de gestion est, sur l'horizon de placement recommandé, de surperformer, après prise en compte des frais courants, l’indice ICE BofAML BB Euro High Yield (HE10), en investissant dans une sélection d’obligations privées de catégorie « haut rendement » de l’OCDE, dont principalement des marchés européens, tout en intégrant des critères de responsabilité en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG).
- 
### Indicateur de référence :

L’indice ICE BofAML BB Euro High Yield (HE10) (cours de clôture et coupons réinvestis) est composé d’obligations privées européennes de maturité supérieure à 18 mois, émises en euros et dont la notation est comprise entre BB- et BB+.
Cet indice est publié par ICE BofA ML et est disponible sur le site : 
www.mlindex.ml.com
L’administrateur de l’indice de référence, ICE BofA ML, est inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
L’indice de référence n’évalue pas ou n’inclut pas ses constituants en fonction des caractéristiques environnementales et/ou sociales et n’est donc pas aligné sur les caractéristiques ESG promues par le portefeuille.
Au regard du règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du conseil du 08 juin 2016, la société de gestion a mis en place les dispositions nécessaires en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou cessation de fourniture de cet indice.
- 
### Stratégie d’investissement :
-  Stratégie utilisée pour atteindre l’objectif de gestion :


#### Principales caractéristiques de gestion :
| Fourchette de sensibilité au taux d'intérêt | [0 ; 10] |
| --- | --- |
| Zone géographique des émetteurs des titres Pays OCDE | Pays OCDE : de 0% à 100% Pays hors OCDE : de 0% à 30% |
| Devise de libellé des titres | Devises OCDE |
| Niveau de risque de change | Le risque de change est couvert |

La fourchette de sensibilité aux spreads de crédit du Compartiment peut s'écarter sensiblement de la fourchette de sensibilité au taux d'intérêt précisé ci-dessus notamment en raison des investissements sur le marché du crédit.
- 
###  Stratégies utilisées

L’OPC promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement « Disclosure ».
L’OPC est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque.
Le compartiment est géré de manière active. L’univers d’investissement est composé des obligations publiques et privées internationales et principalement européennes.
Séquencement des étapes du processus d’investissement
A partir de l’univers d’investissement, la société de gestion sélectionne les titres en portefeuille selon un processus d’investissement qui se déroule en trois étapes successives :
- la première étape repose sur la constitution d’un univers d’émetteurs éligibles à partir d’une notation basée sur des critères extra-financiers environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ; ne sont retenus que les émetteurs dont la note ESG s’avère positive (émetteurs notés de A à D sur une échelle de A, meilleure note, à G, moins bonne note) afin d’éviter un risque financier et de réputation.
- la deuxième étape consiste à évaluer le risque de crédit des émetteurs éligibles en s’appuyant sur l’équipe des analystes crédit d'Amundi Asset Management, et leurs recommandations au travers des notations internes. La notation interne de crédit des titres est la résultante d’une analyse fondamentale, d’une évaluation de la volatilité des spreads de crédit et de leur valeur relative. Elle permet d’établir une liste classée de titres éligibles au sein de l’univers d’investissement.

Cette deuxième étape s’appuie sur deux types d’analyse menées en parallèle :
- l’analyse « bottom up » des émetteurs High Yield : elle s’attache à évaluer les fondamentaux des émetteurs eux-mêmes (capacité à générer de la trésorerie, capacité de désendettement) ainsi que de leur secteur (positionnement, barrières à l’entrée). Elle couvre également les caractéristiques juridiques des obligations (subordination) ainsi que leur niveau de restrictions ou « covenant » par rapport à leurs pairs.
- l’analyse « top down » de l’environnement, des facteurs techniques et de la valorisation du marché : cette analyse vise à minimiser le risque systématique et optimiser le portefeuille via une gestion active du beta et de la duration du compartiment et de calibrer son exposition sectorielle et géographique.
- la troisième étape est la construction du portefeuille passant par la sélection des titres, leur calibrage par rapport à l’indice de référence et l’arbitrage, tout en s’assurant du respect des règles ISR d’Amundi.

Nature des critères ESG
L’analyse des émetteurs privés est fondée sur un référentiel de critères basés sur des textes à portée universelle (Pacte mondial, Organisation International du Travail, Droit de l’Homme, Normes ISO,…). Ce référentiel est composé d’un ensemble de critères génériques à tous les émetteurs puis de critères spécifiques à chaque secteur.
Parmi les critères génériques, sont notamment analysés :
- sur le pilier « environnement » : la consommation d’énergie et l’émission de gaz à effets de serre, la protection de la biodiversité et de l’eau pour la dimension environnementale.
- sur le pilier « social » : le développement du capital humain, la gestion du travail et des restructurations, la santé et la sécurité, le dialogue social, les relations avec les clients et les fournisseurs, les communautés locales et le respect des droits de l’Homme pour la dimension sociale
- sur le pilier « gouvernance » : l’indépendance du conseil, la qualité de l’Audit et des contrôles, la politique de rémunération, les droits des actionnaires, l’éthique globale et la Stratégie ESG pour la dimension de la gouvernance.

En fonction des secteurs, des évaluations supplémentaires sur des critères spécifiques au niveau de la dimension environnementale et sociale peuvent être réalisées. Comme par exemple, la production d’énergies renouvelables pour les fournisseurs d’énergie, les véhicules écologiques et la sécurité des passagers pour l’industrie automobile ou encore la finance verte et les efforts entrepris pour favoriser l’accès aux services financiers dans le secteur bancaire.
Dans le cadre d’une gestion socialement responsable (gestion ISR), l’analyse ESG de l’univers d’investissement vise à réaliser une appréciation plus globale des risques et opportunités sectoriels propres à chaque émetteur.
Approches ISR retenues
Pour concilier la recherche de performance avec le développement des pratiques socialement responsables, les critères ESG sont considérés selon une combinaison d’approches de type normative, Best-in-Class et d’engagement.
Le compartiment ne bénéficie pas du label ISR.
1/ Le compartiment respecte les règles ISR d’Amundi suivantes :
- exclusion des émetteurs notés E, F et G (sur une échelle de A à G) à l’achat ; en cas de dégradation de notation des émetteurs en dessous de E ou équivalent, la société de gestion décidera de céder les titres dans les meilleurs délais et dans l’intérêt des actionnaires ;
- la note ESG moyenne du portefeuille doit être supérieure ou égale à la note C et ce afin de garantir un seuil minimal de prise en compte des critères ESG ;
- approche dite en « amélioration de note » : la note ESG moyenne du portefeuille doit être supérieure à la note ESG de l’univers d’investissement (après élimination de minimum 20% des valeurs les moins bien notées) ;
- avec au minimum 90 % des titres en portefeuille notés ESG.

Outre l’exclusion des émetteurs dont la notation ESG s’avère défavorable (soit les notes E, F et G sur l’échelle de notation la société de gestion), sont également exclus de l’univers d’investissement les émetteurs suivants
:
- les entreprises impliquées dans la production ou la distribution des mines antipersonnel et des bombes à sous-munitions interdites par les conventions d’Ottawa et d’Oslo (cette exclusion s’appliquant à toutes les sociétés de gestion) ;
- les émetteurs qui réalisent leur chiffre d’affaires dans l’extraction du charbon (cette décision reflète les engagements de Crédit Agricole S.A. en matière de lutte contre le changement climatique et de gestion de la transition énergétique) ;
- les entreprises produisant ou commercialisant des armes chimiques, des armes biologiques et des armes à l’uranium appauvri
- les entreprises contrevenant gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des dix principes du Pacte Mondial
- les États qui violent systématiquement et volontairement les droits de l’homme et qui se rendent coupables des plus grands crimes : crimes de guerre et crimes contre l’humanité
- les producteurs de tabac, dans tous les fonds ISR ouverts2/ Approche Best-in-ClassLe compartiment adopte également une approche Best-in-Class qui a pour objectif de favoriser les émetteurs leaders de leur secteur d’activité selon les critères ESG identifiés par l’équipe d'analystes extra-financiers de la société de gestion.

3/ Politique d’engagement
Enfin, une politique d’engagement actif est menée afin de promouvoir le dialogue avec les émetteurs et les accompagner dans l’amélioration de leur pratique socialement responsable. Lorsque les informations collectées présentent quelques insuffisances, voire des contradictions entre les différents contributeurs (agences de notation extra-financière), les analystes extra-financiers élargissent leurs sources d'informations en s'appuyant notamment sur les rapports émis par les entreprises qui restent un élément incontournable dans l'appréciation de ces dernières. Des contacts sont également pris directement avec l'entreprise pour une investigation plus approfondie. Ces différentes informations sont complétées avec d'autres parties prenantes
: médias, ONG, partenaires sociaux et associatifs, etc.
4/ Limite(s) des approches retenues
L'approche Best-in-class n’exclut aucun secteur d’activité a priori. Tous les secteurs économiques sont donc représentés dans cette approche et le compartiment peut ainsi être exposé à certains secteurs controversés. Afin de limiter les risques extra-financiers potentiels de ces secteurs, le compartiment applique également les exclusion mentionnées ci-dessus ainsi que la politique d’engagement du groupe. Cette dernière vise, d’une part, à dialoguer avec les entreprises pour améliorer leurs pratiques ESG et d’autre part, à mieux intégrer leur exposition aux risques ESG.
- 
###  Actifs utilisés (hors dérivés intégrés) :

Actions :
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif en actions des sociétés de toutes tailles de capitalisation des Etats membres de l’OCDE.

### Produits de taux :
Les titres en portefeuille seront sélectionnés selon le jugement de la gestion et dans le respect de la politique interne de suivi du risque de crédit de la société de gestion. La gestion pourra recourir notamment à des titres bénéficiant des notations telles que décrites ci-dessous. Toutefois, cette dernière ne s’appuie, ni exclusivement ni mécaniquement, sur les notations émises par les agences de notation, mais elle se fonde sa conviction d’achat et de vente d’un titre sur ses propres analyses de crédit et de marchés
L’univers d’investissement du Compartiment est centré sur les obligations « haut rendement » (« High Yield » i.e « catégorie spéculative » ou « Speculative Grade ») des marchés européens. Ces titres présentent un risque de crédit élevé.
Le portefeuille est ainsi composé de titres obligataires privés libellés en devises OCDE et émis par des émetteurs de l’OCDE, et plus principalement des pays européens. Au regard des conditions de marché, le Compartiment pourra également investir jusqu’à 30% de son actif dans des titres obligataires publics libellés en devises OCDE et émis par des états de l’OCDE, et plus principalement des pays européens.
La notation de ces titres obligataires va de BB+ à D sur l'échelle de Standard & Poor's et/ou Fitch et/ou allant de Ba1 à C sur l'échelle de Moody's et/ou jugées équivalentes par la société de gestion.
Le Compartiment pourra investir dans des obligations privées ou publiques « haut rendement » non OCDE émises en euro dans la limite de 30 %.
Le Compartiment pourra investir dans tous types d’obligations :
- obligations à taux fixe ;
- obligations à taux variable ;
- obligations indexées (inflation, Taux à Echéance Constante,…) ;
- CDO (limités à 10 % maximum de l’actif net, sans limitation de notation)
- autres : titres participatifs, Asset Back Securities, Mortgage Back Securities, titres subordonnés, obligations perpétuelles.

Les Asset Back Securities et les Mortgage Back Securities se concentreront sur les tranches AAA - BBB- avec possibilité d’investir toutefois jusqu’à 5 % maximum sur des tranches BB sur l'échelle de Standard&Poor's et/ou Fitch et/ou tranche Ba selon Moody’s et/ou jugées équivalents par la société de gestion.
Fourchette de sensibilité : 0 à 10.

### Produits monétaires :
En vitesse de croisière, les instruments du marché monétaire et les dépôts sont considérés comme un support d’investissement à part entière. L’allocation d’une partie de l’actif dans ces instruments résulte du processus de construction du portefeuille visant à dégager une performance supérieure à celle de l’indice de référence.
Les instruments du marché monétaire sont soit des investissements en OPC monétaires soit des titres d’Etat courts (BTF, BTAN).
Les instruments du marché monétaire peuvent également être un support d’investissement d’attente, en période de montée en charge du portefeuille.
Les catégories d’instruments du marché monétaire utilisées sont les suivantes : TCN, BTF, BTAN, Euro Commercial Paper (Billet de trésorerie euro) et les OPC monétaires

### Devises :
Toutes devises OCDE.
Le risque de change sera couvert.

### Détention d’actions ou parts d’autres OPCVM ou fonds d’investissement :
Le Compartiment peut détenir jusqu’à 
10
% de son actif en parts ou actions d’OPCVM ou fonds d’investissement suivants :
OPCVM français ou étrangers 
(1)
FIA français ou européens ou fonds d’investissement respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier 
(2)
Ces OPCVM et fonds d'investissement peuvent investir jusqu’à 10 % de leur actif en OPCVM ou FIA ou fonds d’investissement. Ils peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée. Le profil de risque de ces OPCVM est compatible avec celui de OPCVM.
(1) 
jusqu’à 100 % en cumul de l’actif net (maximum réglementaire)
(2) 
jusqu’à 30 % en cumul de l’actif net (maximum réglementaire)
- 
###  Dérivés utilisés pour atteindre l’objectif de gestion

L’utilisation des instruments financiers à terme, conditionnels ou non, fait partie intégrante du processus d’investissement en raison notamment de leurs avantages en matière de liquidité et/ou de leur rapport coût- efficacité. Ils permettent d’intervenir rapidement en substitution d’actions, notamment à l’occasion des mouvements de flux liés aux souscriptions/rachats ou en cas de circonstances particulières comme les fluctuations importantes des marchés. Ils permettent ainsi de contrôler les risques globaux du portefeuille, ainsi que de reproduire synthétiquement une exposition à l’actif dynamique.
Informations relatives aux contreparties des contrats dérivés négociés de gré à gré :
Amundi AM s’appuie sur l’expertise d’Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service quant à la sélection des contreparties.
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties, dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi (groupe), sur les aspects de risque de contreparties.
Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM lors d’un comité, ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
- Nature des marchés d’intervention :réglementésorganisésde gré à gré
- Risques sur lesquels le gérant désire intervenir :actiontauxchangecréditautres risques, volatilité, dividendes.
- Nature des interventions, de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :couvertureexpositionarbitrage (accessoirement sur les marchés de taux internationaux) autre nature
- Nature des instruments utilisés :futures sur taux d’intérêt, de change, sur actionsoptions de taux, de changeswaps de taux et de changechange à terme : achat de devises à terme, vente de devises à termedérivés de crédit Credit Default Swap (CDS); indices de CDS (Itraxx, CDX), options sur CDS, CDS single namecontrats d’échange sur rendement global (Total Return Swap)Le compartiment peut conclure des contrats d’échange de deux combinaisons parmi les types de flux suivantes :
- taux fixe ;
- taux variable (indexés sur l’Eonia, l’Euribor, ou toute autre référence de marché) ;
- performance liée à une ou plusieurs devises, actions, indices boursiers ou titres cotés, OPC ou fonds d’investissement
- optionnel lié à une ou plusieurs devises, actions, indices boursiers ou titres cotés, OPC ou fonds d’investissement
- dividendes (nets ou bruts)
- Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion : couverture ou exposition du risque actionscouverture ou exposition du risque de tauxcouverture ou exposition du risque de change couverture ou exposition du risque de créditreconstitution d’une exposition synthétique à des actifs, aux risques mentionnés ci-dessusles contrats à terme sont utilisés (i) à l’achat et à la vente comme substituts, peu onéreux et liquides, aux titres vifs pour ajuster d’une part l'exposition globale du portefeuille aux marchés obligataires ou actions, et d’autre part l'allocation géographique entre les différents pays ou zones (ii) à l’achat et ou à la vente sur les indices de volatilité des marchés d’actions, soit dans le but de protéger le portefeuille contre une hausse de la volatilité des marchés, soit pour l’exposer à la baisse de la volatilité.

Les futures de change sont utilisées pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en couvrant l'exposition du portefeuille.
les options sur les marchés à terme de taux d'intérêt consistent :
- en des positions acheteuses et/ou vendeuses d'options pour protéger le portefeuille à une hausse de la volatilité des marchés
- des positions en « spread » (achat et vente d'une option du même type) pour exposer le portefeuille à la baisse de la volatilité des marchés ou, de manière directionnelle, à l'évolution des marchés monétaires (contrats Euribor et eurodollars).

les options de change sont utilisées pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en couvrant l'exposition du portefeuille.
les swaps de taux pourront être utilisés comme substitut aux titres vifs pour exposer ou couvrir le portefeuille face à l’évolution des taux d’intérêt lorsqu’ils se révèlent plus intéressants financièrement que ces derniers.
les swaps de change sont utilisés de manière extensive pour réaliser l’objectif de gestion et/ou gérer le risque de change du portefeuille.
les achats de devises à terme et ventes de devises à terme sont utilisés pour gérer ou couvrir le risque de change du portefeuille.
L’OPCVM pourra conclure des dérivés de crédit (Credit Default Swap, Itraxx, CDX) soit pour se protéger contre le risque de crédit ou la défaillance d’un émetteur, soit dans le cadre de stratégies d’arbitrage pour anticiper les variations à la hausse ou à la baisse de ces instruments ou pour exploiter des disparités pour un même émetteur entre le marché du risque de crédit et celui du titre ou entre deux émetteurs. Les investissements en dérivés de crédit sont soumis aux mêmes limites de notation que les investissements en titres vifs.
Le compartiment peut conclure des contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) dans le but de couvrir le portefeuille et se protéger contre les risques listés ci-dessus. Les actifs détenus par le compartiment et sur lesquels portent les contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) sont conservés auprès du dépositaire.
A titre indicatif, les contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) représentent environ 10 % de l'actif net, avec un maximum de 100 % de l’actif net.
La somme des engagements issus des dérivés est limitée à 100 % de l’actif net.
- 
###  Titres intégrant des dérivés :

Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action
taux change crédit
autre risque : volatilité, dividendes
Nature des interventions et description de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :
couverture exposition
arbitrage (accessoirement sur les marchés de taux internationaux) autre nature.
Nature des instruments utilisés BMTN
EMTN
Obligations structurées : obligations convertibles, échangeables, OCEANE... Credit Linked Notes (CLN)
Loans Part Note (LPN) Warrants
Obligations puttable/ callable
Obligations Convertibles Contingentes (10% maximum)
Les obligations Contingent Convertibles sont des titres subordonnés qui présentent la particularité de pouvoir être convertis en actions par un fait générateur extérieur et un risque spécifique difficile à appréhender. Ce type d'actif présente notamment un risque de liquidité.
Stratégie d’utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l’objectif de gestion couverture générale aux risques du portefeuille, de certains risques, titres reconstitution d’une exposition synthétique à des actifs, à des risques augmentation de l’exposition au marché
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###  Dépôts

Le Compartiment peut effectuer des dépôts d'une durée maximale de douze mois. Ces dépôts contribuent à la réalisation de l'objectif de gestion du Compartiment en lui permettant de gérer la trésorerie.
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###  Emprunts d’espèces

Le Compartiment peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements/désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat), dans la limite de 10 % de l'actif net.
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###  Opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres
	- Nature des opérations utilisées :prises et mises en pension par référence au code monétaire et financier prêts et emprunts de titres par référence au code monétaire et financier autre nature : sell and buy back ; buy and sell backCes opérations porteront sur l'ensemble des actifs autorisés hors OPCVM tel que décrits au point 2. "Actifs utilisés (hors dérivés intégrés)". Ces actifs sont conservés auprès du Dépositaire.

- Nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :gestion de la trésorerieoptimisation des revenus du compartimentcontribution éventuelle à l’effet de levier du compartiment: pour optimiser sa stratégie, le Compartiment peut de façon occasionnelle prendre des positions générant un effet de levierLes prises et mises en pension et les opérations de sell and buy back et de buy and sell back permettent surtout de gérer la trésorerie et d’optimiser les revenus de OPCVM (prises en pension et buy and sell back en cas d’excédents de liquidités, mises en pensions et sell and buy back en cas de besoin de liquidités).

Les prêts de titres permettent d’optimiser la performance de OPCVM par le rendement qu’ils génèrent.
Récapitulatif des proportions utilisées
| Typologie d’opérations | Prises en pension | Mises en pension | Prêts de titres | Emprunts de titres |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Proportion maximum (de l’actif net) | 100% | 100% | 90% | 20% |
| Proportion attendue (de l’actif net) | 25% | 25% | 0% | 0% |

La somme des engagements issus des opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres est limitée à 100% de l’actif net.
La somme de l’exposition issue des titres vifs et de l'engagement est limitée à 200% de l’actif net.
- Rémunération: des informations complémentaires figurent au paragraphe frais et commissions.
- 
###  Informations relatives aux garanties financières (acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou aux dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d'échange sur rendement global (TRS)) :

Nature des garanties financières :
Dans le cadre des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou des opérations sur dérivés négociés de gré à gré, l’OPCVM peut recevoir à titre de garantie (appelé collatéral) des titres et des espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter des critères définis par la société de gestion. Ils doivent être :
- liquides,
- cessibles à tout moment,
- diversifiés , dans le respect des règles d’éligibilité, d’exposition et de diversification d’un OPCVM
- émis par un émetteur qui n'est pas une entité de la contrepartie ou de son groupe.

Pour les obligations, les titres seront en outre émis par des émetteurs localisés dans l’OCDE et de haute qualité dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion. Les titres obligataires doivent avoir une échéance maximale de 50 ans.
Les critères décrits ci-dessus sont détaillés dans une politique Risques consultable sur le site internet de la société de gestion : www.amundi.com et pourront faire l’objet de modifications notamment en cas de circonstances de marché exceptionnelles.
Des décotes peuvent être appliquées au collatéral reçu ; elles prennent en compte la qualité de crédit, la volatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises réalisées.
Réutilisation du collatéral espèces reçu :
Le collatéral espèces reçu peut être réinvesti en dépôts, en obligations d'Etat, en opérations de prises en pension ou en OPCVM monétaires court terme conformément à la Politique Risques de la société de gestion.
Réutilisation du collatéral titres reçu :
Non autorisé : Les titres reçus en collatéral ne pourront être vendus, réinvestis ou remis en garantie.
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### Profil de risque :

Risque de perte en capital : l’investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.
Risque de taux : le risque de taux correspond au risque lié à une remontée des taux des marchés obligataires, qui provoque une baisse des cours des obligations et par conséquent une baisse de valeur liquidative du compartiment.
Risque de crédit : il s’agit du risque de baisse ou de défaut des titres émis par un émetteur privé et/ou public. En fonction du sens des opérations du compartiment, la baisse (en cas d’achat) ou la hausse (en cas de vente) de la valeur des titres sur lesquels est exposé le compartiment peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque lié à l’utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) : ce compartiment doit être considéré comme en partie spéculatif et s'adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante.
Ainsi, l’utilisation de titres « haut rendement / High Yield » pourra entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important.
Risque spécifique ABS (Asset Backed Securities) et MBS (Mortgage Backed Securities) : pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de nature diverses (créances bancaires, titres de créance...). Ces instruments résultent de montage complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque lié à l’utilisation d’obligations subordonnées privées : il s’agit du risque lié aux caractéristiques de paiement du titre en cas de défaut de l’émetteur: le compartiment qui s’expose à un titre subordonné ne sera pas prioritaire et le remboursement du capital ainsi que le paiement des coupons seront "subordonnés" à ceux des autres créanciers détenteurs d'obligations de rang supérieur; ainsi, le remboursement de son titre peut être partiel ou nul. L’utilisation d’obligations subordonnées peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus importante que celui lié aux autres obligations de l’émetteur.
Risque lié à la surexposition : le compartiment peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer une surexposition et ainsi porter l’exposition du compartiment au-delà de l’actif net. En fonction du sens des opérations du compartiment, l’effet de la baisse (en cas d’achat d’exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d’exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché.
Risque de contrepartie : le compartiment a recours à des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d’échange sur rendement global. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, exposent le compartiment à un risque de défaillance et/ou de non- exécution du contrat d’échange de la part de celle-ci, qui pourront avoir un impact significatif sur la valeur liquidative du compartiment. Ce risque pourrait ne pas être, le cas échéant, compensé par les garanties financières reçues.
Risque lié aux obligations convertibles : il s'agit du risque de baisse des obligations convertibles lié aux variations de taux d’intérêt, aux variations des actions sous-jacentes, aux risques de crédit ainsi qu’aux variations de la volatilité. En cas de hausse des taux d’intérêt, de baisse de la volatilité implicite des obligations convertibles, de baisse des actions sous-jacentes et/ou de la dégradation du crédit des émetteurs des obligations convertibles détenues par le compartiment, la valeur liquidative pourra baisser.
Risque spécifique lié à l’utilisation d’obligations subordonnées complexes (convertibles contingentes) (accessoire) : il s’agit notamment des risques liés aux caractéristiques de ces titres: annulation du coupon, réduction partielle ou totale de la valeur du titre, conversion de l’obligation en action. Ces conditions peuvent être déclenchées, en tout ou partie, soit en raison des ratios financiers de l’émetteur, soit par décision de ce dernier ou de l’autorité de tutelle compétente. La réalisation de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque actions (accessoire) : si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du compartiment pourra baisser. Si les actions sous-jacentes des obligations convertibles et assimilées, les actions détenues en direct dans le portefeuille ou les indices auxquels le portefeuille est exposé baissent, la valeur liquidative pourra baisser.
Risque lié à la capitalisation des sociétés (accessoire) : sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations.
La valeur liquidative du compartiment peut donc baisser rapidement et fortement.
Risque de liquidité lié aux acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) : le compartiment peut être exposé à des difficultés de négociation ou une impossibilité momentanée de négociation de certains titres dans lesquels le compartiment investit ou de ceux reçus en garantie, en cas de défaillance d’une contrepartie d’opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titre et/ou de contrats d’échange sur rendement global (TRS).
Risque juridique : l’utilisation des acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) peut entraîner un risque juridique, notamment relatif aux contrats.
Risque en matière de durabilité : il s’agit du risque lié à un évènement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
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### Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type :

Le Compartiment est plus particulièrement destiné aux souscripteurs recherchant une performance liée aux marchés de taux mondiaux.
Action I-C : Tous souscripteurs, plus particulièrement destinée aux personnes morales / institutionnels.
Action R-C : Strictement réservée aux investisseurs souscrivant directement ou via des intermédiaires fournissant un service de gestion de portefeuille sous mandat et/ou de conseil en investissement financier ne les autorisant pas à conserver des rétrocessions soit contractuellement soit en application de la réglementation MIFID 2 ou d’une réglementation nationale.
Action P-C : Tous souscripteurs.
Action I2-C : Plus particulièrement les investisseurs institutionnels
Action PM : Strictement réservée à la gestion sous mandat des entités du groupe Crédit Agricole Action M : Strictement réservée aux sociétés d’assurance et sociétés de gestion italiennes
Action O-C : Réservée aux fonds nourriciers et le fonds BANCOPOSTA SELEZIONE ATTIVA gérés par le groupe Amundi
La durée minimale de placement recommandée est de 3 ans. Le montant d’investissement raisonnable par chaque investisseur dans cet OPCVM dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.
Les actions de ce compartiment ne peuvent être offertes ou vendues directement ou indirectement aux Etats- Unis d’Amérique (y compris sur ses territoires et possessions), au bénéfice d'une « U.S. Person », telle que définie par la réglementation américaine « Regulation S » adoptée par la Securities and Exchange Commission (« SEC »)
5
.
- 
### Date et périodicité d’établissement et de calcul de la valeur liquidative :

La valeur liquidative est établie chaque jour où les marchés Euronext Paris sont ouverts à l'exception des jours fériés légaux en France.
- 
### Conditions de souscription et de rachat :

Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d'établissement de la valeur liquidative (J) à 12h25. Ces demandes sont exécutées sur la base de la valeur liquidative établie en J et calculée en J+1 ouvré.

###### 5
L’expression « U.S. Person » s’entend de: (a) toute personne physique résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (b) toute entité ou société organisée ou enregistrée en vertu de la réglementation américaine ; (c) toute succession (ou « trust ») dont l’exécuteur ou l’administrateur est U.S. Person ; (d) toute fiducie dont l’un des fiduciaires est une « U.S. Person »; (e) toute agence ou succursale d’une entité non-américaine située aux Etats-Unis d’Amérique ; (f) tout compte géré de manière non discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (g) tout compte géré de manière discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique ; et (h) toute entité ou société, dès lors qu’elle est (i) organisée ou constituée selon les lois d’un pays autre que les Etats-Unis d’Amérique et (ii) établie par une U.S. Person principalement dans le but d’investir dans des titres non enregistrés sous le régime de l’U.S. Securities Act de 1933, tel qu’amendé, à moins qu’elle ne soit organisée ou enregistrée et détenue par des « Investisseurs Accrédités » (tel que ce terme est défini par la « Règle 501(a) » de l’Act de 1933, tel qu’amendé) autres que des personne physiques, des successions ou des trusts.
| J | J | J : jour d'établissement de la VL | J+1 ouvré | J+5 ouvrés max | J+5 ouvrés max |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12h25 des ordres de | Centralisation avant 12h25 des ordres de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions | Règlement des rachats |
| souscription |  |  |  |  |
| 1 |  |  |  |  |

1 
Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
Les personnes désirant acquérir ou souscrire des actions auront à certifier par écrit, lors de toute acquisition ou souscription d’actions, qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ». Tout actionnaire doit informer immédiatement la société de gestion de la SICAV s’il devient une « U.S. Person ».
- 
### Dispositif de plafonnement des rachats :

La Société de Gestion pourra ne pas exécuter en totalité les ordres de rachat centralisés sur une même valeur liquidative en cas de circonstances exceptionnelles et si l’intérêt des actionnaires le commande.

### Méthode de calcul et seuil retenus :
La société de gestion peut décider de ne pas exécuter l’ensemble des rachats sur une même valeur liquidative, lorsqu’un seuil objectivement préétabli par cette dernière est atteint sur une valeur liquidative.
Ce seuil s’entend, sur une même valeur liquidative, comme le rachat net toutes actions confondues divisé par l’actif net du compartiment.
Pour déterminer le niveau de ce seuil, la société de gestion prendra notamment en compte les éléments suivants : (i) la périodicité de calcul de la valeur liquidative du compartiment, (ii) l’orientation de gestion du compartiment, (iii) et la liquidité des actifs que ce dernier détient.
Pour le compartiment EUROPEAN HIGH YIELD SRI, le plafonnement des rachats pourra être déclenché par la société de gestion lorsqu’un seuil de 5% de l’actif net est atteint.
Le seuil de déclenchement est identique pour toutes les catégories d’actions du compartiment.
Lorsque les demandes de rachat excèdent le seuil de déclenchement, et si les conditions de liquidité le permettent, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachat au-delà dudit seuil, et exécuter ainsi partiellement ou totalement les ordres qui pourraient être bloqués.
Les demandes de rachat non exécutées sur une valeur liquidative seront automatiquement reportée sur la prochaine date de centralisation.
La durée maximale d’application du dispositif de plafonnement des rachats est fixée à 20 valeurs liquidatives sur 3 mois.

### Information des actionnaires en cas de déclenchement du dispositif :
En cas d’activation du dispositif de plafonnement des rachats, les actionnaires seront informés par tout moyen sur le site internet de la Société de Gestion (www.amundi.com).
De plus, les actionnaires dont les demandes de rachat auraient été, partiellement ou totalement, non exécutées seront informés de façon particulière et dans les meilleurs délais après la date de centralisation par le centralisateur.

### Traitement des ordres non exécutés :
Durant toute la durée d’application du dispositif de plafonnement des rachat, les ordres de rachat seront exécutés dans les mêmes proportions pour les actionnaires du compartiment ayant demandé un rachat sur une même valeur liquidative.
Les ordres ainsi reportés n’auront pas rang de priorité sur des demandes de rachat ultérieures.

### Cas d’exonération :
Si l’ordre de rachat est immédiatement suivi d’une souscription du même investisseur d’un montant égal et effectué sur la même date de valeur liquidative, ce mécanisme ne sera pas appliqué au rachat considéré.

### Exemple de Mise en place du dispositif sur le compartiment :
Si les demandes totales de rachat des parts du compartiment sont de 15% alors que le seuil de déclenchement est fixé à 10% de l’actif net, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachats jusqu’à 12.5% de l’actif net (et donc exécuter 83.3% des demandes de rachats au lieu de 66.66% si elle appliquait strictement le plafonnement à 10%).
- 
### Etablissements en charge de la réception des ordres de souscription et de rachat par délégation de la société de gestion :

Amundi Asset Management, CACEIS Bank, agences des Caisses régionales de Crédit Agricole et agences LCL - Le Crédit Lyonnais en France
L’attention des actionnaires est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnés ci-dessus doivent tenir compte du fait que l’heure limite de centralisation des ordres s’applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de Caceis Bank.
En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnée ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à Caceis Bank.
- 
### Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative :

La valeur liquidative du compartiment est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site internet : www.amundi.com
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### Caractéristiques des actions
- Montant minimum de la première souscription:Action I-C : 100 actions Action R-C : 1 action Action P-C : 10 actions Action I2-C : 100 actionsAction PM-C : 1 millième d’action Action M-C : 1 actionAction O-C : 1 actionCes conditions de montant minimum de souscription initiale ne s'appliquent pas à la société de gestion, au dépositaire ou à toute entité appartenant au même groupe, lesquels peuvent ne souscrire qu'une action.
- 
### Montant minimum des actions souscrites ultérieurement :

Action I-C : 1 millième d’action Action R-C : 1 millième d’action Action P-C : 1 millième d’action Action I2-C : 1 millième d’action Action PM-C : 1 millième d’action Action M-C : 1 millième d’action Action O-C : 1 millième d’action
- 
### Décimalisation :

Action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action P-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I2-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Action PM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action M-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action O-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
- 
### Valeur liquidative d’origine :

Action I-C : 1 000 Euros Action R-C : 100 Euros Action P-C : 100 Euros Action I2-C : 10 000 Euros Action PM-C : 100 Euros Action M-C : 100 Euros Action O-C : 100 Euros
- 
### Devise de libellé des actions :

Action I-C : Euro Action R-C : Euro Action P-C : Euro Action I2-C : Euro Action PM-C : Euro Action M-C : Euro Action O-C : Euro
- 
### Affectation du résultat net :

Action I-C : Capitalisation Action R-C : Capitalisation Action P-C : Capitalisation Action I2-C : Capitalisation Action PM-C : Capitalisation Action M-C : Capitalisation Action O-C : Capitalisation
- 
### Affectation des plus-values nettes réalisées :

Action I-C : Capitalisation Action R-C : Capitalisation Action P-C : Capitalisation Action I2-C : Capitalisation Action PM-C : Capitalisation Action M-C : Capitalisation Action O-C : Capitalisation
- 
### Frais et commissions :

· Commissions de souscription et de rachat
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription maximum non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’actions | Action I-C : Néant |
| Action R-C : Néant |
| Action P-C : 1,00% maximum |
| Action I2-C : Néant |
| Action PM-C : 10% maximum |
| Action O-C : 5% maximum * |
| Action M-C : 5% maximum |
| Commission de souscription acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Action I-C : Néant |
| Action R-C : Néant |
| Action P-C : Néant |
| Action I2-C : Néant |
| Action PM-C : Néant |
| Action O-C : Néant |
| Action M-C : Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Néant |

* Exonération : 
fonds nourriciers et le fonds BANCOPOSTA SELEZIONE ATTIVA gérés par le groupe Amundi.
- 
### Frais de fonctionnement et de gestion

Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.
Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l’OPCVM ;
- des commissions de mouvements facturées à l’OPCVM ;
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

|  | Frais facturés à OPCVM | Assiette | Taux Barème |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 | Frais de gestion financière | Actif net | Action I-C : 0,80% TTC maximum Action R-C : 0,75% TTC maximum |

| P2 | Frais administratifs externes à la société de gestion |  | Action P-C : 1,25% TTC maximum Action I2-C : 0,25% TTC maximum Action PM-C : 1,25% TTC maximum Action P-C : 0,80% TTC maximum Action O-C : 0,10 % TTC maximum |
| --- | --- | --- | --- |
| P3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) |  | Non significatif |
| P4 | Commissions de mouvement perçue partiellement ou conjointement par le dépositaire sur l’ensemble des instruments perçue partiellement ou conjointement par la société de gestion sur les opérations de change et par Amundi Intermédiation sur tous les autres instruments | Prélèvement sur chaque transaction | Néant ****** Montant maximum de 5 € par contrat (futures/options) + Commission proportionnelle de 0 à 0,20% selon les instruments (titres, change…) |
| P5 | Commission de surperformance | Actif net | Action I-C : 20% annuel de la performance au-delà de celle de l'actif de référence |
| Action R-C : 20% annuel de la performance au-delà de celle de l'actif de référence |
| Action P-C : 20% annuel de la performance au-delà de celle de l'actif de référence |
| Action I2-C : 20% annuel de la performance au-delà de celle de l'actif de référence |
| Action PM-C : 20% annuel de la performance au-delà de celle de l'actif de référence |
| Action O-C : 20% annuel de la performance au-delà de celle de l'actif de référence |
| Action M-C : 20% annuel de la performance au-delà de celle de l'actif de référence |

Pourront s’ajouter aux frais facturés à l’OPCVM et affichés ci-dessus, les coûts suivants :
- Les coûts juridiques exceptionnels liés au recouvrement des créances de l’OPCVM ;
- Les coûts liés aux contributions dues par la société de gestion à l’AMF au titre de la gestion de l’OPCVM.


### - Commission de surperformance :
Le calcul de la commission de surperformance s’applique au niveau de chaque part concernée et à chaque date d’établissement de la Valeur Liquidative. Celui-ci est basé sur la comparaison entre :
- L’actif net de l’action (avant prélèvement de la commission de surperformance) et
- L’«actif de référence» qui représente l’actif net de l’action (avant prélèvement de la commission de surperformance) au 1er jour de la période d’observation, retraité des souscriptions/rachats à chaque valorisation, auquel est appliqué la performance de l’indice de référence (ICE BofAML BB Euro High Yield (HE10)).

Cette comparaison est effectuée sur une période d'observation d'une année dont la date anniversaire correspond au jour d’établissement de la dernière valeur liquidative du mois de mai.
La première période d’observation débutera le 16/07/2018 et se terminera le 29/05/2020. Pour l’action I2-C, la période d’observation débute le 09/01/2020 et se termine le 31/05/2021.
Pour l’action PM-C, la période d’observation débute à la date de création de l’action, le 1
er 
juillet 2020, et se termine le 31/05/2022.
Pour l’action M-C, la période d’observation débute à la date de création de l’action, le 15 février 2021, et se termine le 31/05/2022.
Pour l’action O-C, la période d’observation débutera 1
er 
juin 2022, et se terminera le 31/05/2023.
Si, au cours de la période d’observation, l’actif net de l’action (avant prélèvement de la commission de surperformance) est supérieur à celui de l’actif de référence défini ci-dessus, la commission de surperformance représentera 20 % de l’écart entre ces 2 actifs. Cette commission fera l'objet d'une provision lors du calcul de la valeur liquidative. En cas de rachat, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre d’actions rachetées, est définitivement acquise à la société de gestion.
Si, au cours de la période d’observation, l’actif net de l’action (avant prélèvement de la commission de surperformance) est inférieur à celui de l’actif de référence, la commission de surperformance sera nulle et fera l’objet d’une reprise de provision lors du calcul de la valeur liquidative. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.
Cette commission de surperformance ne sera définitivement perçue que si, le jour de la dernière valeur liquidative de la période d’observation, l’actif net de l’action (avant prélèvement de la commission de surperformance) est supérieur à celui de l’actif de référence.

### Opérations de prêts de titres et de mise en pension :
Dans le cadre des opérations de prêts de titres et de mise en pension, Amundi AM, filiale d'Amundi, a confié à Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service, pour le compte de l'OPC, l’exécution des transactions, en réalisant notamment :
- une prestation de conseil sur le choix des contreparties
- les demandes de mise en place des contrats de marché,
- le suivi qualitatif et quantitatif de la collatéralisation (contrôles de dispersion, des notations, des liquidités,…), des pensions et prêts de titresLes revenus résultant de ces opérations sont restitués à l'OPC. Ces opérations engendrent des coûts qui sont supportés par l'OPC. La facturation par Amundi Intermédiation ne peut excéder 50% des revenus générés par ces opérations.

La réalisation de ces opérations par Amundi Intermédiation, une société appartenant au même groupe que la société de gestion, génère un potentiel risque de conflit d'intérêts.

### Sélection des intermédiaires :
Politique de sélection des contreparties de contrats dérivés négociés de gré à gré ou de cessions temporairesde titres
La société de gestion met en œuvre une politique de sélection des contreparties notamment lorsqu'elle conclut des opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres et certains dérivés tels que les contrats d'échange sur rendement global (TRS).
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi groupe, sur les aspects de risque de contreparties. Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM, lors d’un comité ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
L’appréciation des contreparties justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- risque de contrepartie : l’équipe Risques Crédit d’Amundi, sous la gouvernance du comité Risque Crédit d’Amundi groupe, est chargée d’évaluer chaque contrepartie sur la base de critères précis (actionnariat, profil financier, gouvernance…) ;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

La sélection repose sur le principe de sélectivité des meilleures contreparties de marché et vise à retenir un nombre limité d’institutions financières. Sont sélectionnés essentiellement des établissements financiers d'un pays de l'OCDE dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s lors de la mise en place de la transaction, ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion.
Politique de sélection des courtiers (brokers)
La société de gestion définit également lors des « Comités Broker » une liste des courtiers autorisés, en se fondant sur une proposition d’Amundi Intermédiation, qui peut être élargie ou ajustée le cas échéant par la société de gestion en fonction de critères de sélection prédéfinis.
Les courtiers sélectionnés font l'objet d'un suivi régulier, conformément à la Politique d’exécution de la société de gestion.
L’appréciation des courtiers justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- univers restreint aux courtiers permettant un règlement/livraison des transactions en "Delivery versus Paiement" ou dérivés listés compensés;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

Compartiment IMPACT GREEN BONDS
- 
### Code ISIN :

| Action I2-C | Action I-C | Action DP-C | Action R-C | Action R-C |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013188737 | FR0013188729 | FR0013188745 | FR0013332160 | FR0013411741 |

| Action R1-C | Action R2-D | Action R3-C | Action I USD-C | Action R USD-C |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013275245 | FR0013275252 | FR0013521150 | FR0013521168 | FR0013521176 |

| Action R4-D | Action PM-C | Action M-C | Action P USD-C | Action S2-C |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0014001O45 | FR0014001O29 | FR0014001O37 | FR0014001O52 | FR0014003QP2 |

| Action O-C | Action OR-D | Action I-CHF-C | Action I-GBP-C | Action OPTIMUM-C |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013526134 | FR00140020P7 | FR0014003QR8 | FR0014003QQ0 | FR0014005UB9 |

- Classification : Obligations et autres titres de créance internationaux
- 
### Objectif de gestion :

L’objectif du compartiment est d’offrir une performance liée à l’évolution du marché des obligations vertes dites "green bonds" en privilégiant les projets ayant un impact positif sur l’environnement.
L’impact environnemental est apprécié en fonction des estimations des émissions de gaz à effet de serre évitées avec comme indicateur les tonnes d'émissions d'équivalent CO2 (tC02e) évitées.
- 
### Indicateur de référence :

Compte tenu de l'objectif de gestion, la performance du compartiment ne peut être comparée à celle d'un indicateur de référence pertinent. Toutefois, à titre indicatif, la performance du compartiment pourra être comparée a posteriori à celle de l'indice "Barclays MSCI Global Green Bond Index" (coupons réinvestis) couvert en euros.
Il est représentatif des obligations vertes ("green bonds") de qualité Investment Grade fondé sur le choix de MSCI ESG Research.
La méthodologie de construction complète de l’Indice "Barclays MSCI Global Green Bond Index" est publiée et est disponible sur le site internet suivant : www.msci.com/resources/factsheets/Barclays_MSCI_Green_Bond_Index.pdf
L’administrateur de l’indice de référence est inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
L'indice n’est pas désigné comme un indice de référence. L'objectif de développement durable au sens de l’article 9 du Règlement « Disclosure » est atteint en investissant dans des obligations vertes dont l'impact sur l'environnement est positif, lequel est apprécié en fonction des estimations des émissions de gaz à effet de serre évitées avec comme indicateur les tonnes d'émissions d'équivalent CO2 (tC02e) évitées.
Au regard du règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du conseil du 08 juin 2016, la société de gestion a mis en place les dispositions nécessaires en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou cessation de fourniture de cet indice.
- 
### Stratégie d’investissement :
-  Stratégie utilisée pour atteindre l’objectif de gestion :


#### Principales caractéristiques de gestion du compartiment :
| Fourchette de sensibilité au taux d'intérêt | [0;10 ] |
| --- | --- |
| Zone géographique des émetteurs des titres | Toutes zones géographiques |
| Devise de libellé des titres | Toutes les devises |
| Niveau de risque de change | 10% maximum |

La fourchette de sensibilité aux spreads de crédit de votre compartiment peut s'écarter sensiblement de la fourchette de sensibilité au taux d'intérêt précisé ci-dessus notamment en raison des investissements sur le marché du crédit.
- 
###  Stratégies utilisées

Le compartiment a un objectif d’investissement durable au sens de l’article 9 du Règlement « Disclosure ». Il est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque.

### Univers d’investissement
Le compartiment a une approche thématique. L’univers d’investissement est constitué des obligations vertes respectant les Green Bonds Principles, sans restrictions de devise dont l’impact positif sur la transition énergétique et écologie est évaluable.
- 
### Critères d’éligibilité des titres de l’univers d’investissement

Les obligations vertes ("green bonds") ont pour objectif de financer des projets visant un bénéfice environnemental.
Elles sont qualifiées comme telles par l'émetteur et doivent respecter les critères définis par les Green Bonds Principles relatifs à :

### 1/ la description et à la gestion de l’utilisation des fonds :
Les objets de financements doivent être clairement identifiés et décris dans la documentation règlementaire relative à l’émission du titre et apporter un bénéfice environnemental facilement identifiable.

### 2/ au processus d’évaluation et de sélection des projets :
Un émetteur d’obligations vertes doit préciser (i) les processus, (ii) critères de sélection et (iii) objectifs environnementaux cible ayant conduits à sélectionner les projets financés.

### 3/ à la gestion des fonds levés :
Les fonds levés doivent être gérés selon un principe de cantonnement (comptes ou portefeuilles dédiés) ou faire l’objet d’un dispositif permettant de retracer les opérations de financements. Le niveau de financement atteint doit pouvoir faire l’objet d’un suivi régulier.

### 4/ au reporting :
Les émetteurs doivent publier régulièrement (au moins sur une base annuelle) des informations relatives à l’utilisation effectives des fonds ainsi qu’à l’impact des projets éligibles financés.
Les objets de financement doivent être en rapport avec des catégories environnementales telles que les énergies alternatives, l’efficacité énergétique etc… Ces critères, susceptibles d’évolution, sont en ligne avec le guide de bonnes pratiques à l’émission d’un Green Bonds tel que défini par les Green Bonds Principles. Ils sont susceptibles de changer.
Par ailleurs, l'impact positif sur la transition énergétique et écologique des obligations vertes de l’univers d’investissement doit être évaluable. Pour ce faire, le gérant devra étudier les documents réglementaires et les rapports d’activité de ces titres obligataires.
A cette fin, la société de gestion procédera à une analyse de la dimension Environnementale des projets financés (avec une prise en compte des estimations d’impact réalisées par les émetteurs telles que la réduction de la consommation d’énergie ou la production d’énergie propre mesurées en tonne de CO2 équivalents évités) par les obligations vertes et exclura de l’univers éligible, les obligations vertes dont l’impact n’est pas évaluable, c’est-à-dire dont les données des émetteurs sur les projets financés ne sont pas diffusées et/ou sont jugées non estimables.
Les indicateurs d’impact mesurent l’impact environnemental des projets financés. Ils se focalisent sur la bonne gouvernance des projets et données fournies par l’émetteur, ils ne tiennent pas compte du secteur d’activité de l’émetteur et ne constituent pas des critères d’exclusion à destination des émetteurs en évaluant des sociétés en fonction de leurs bonnes pratiques ESG et/ou des secteurs dans leur ensemble.
Le critère de sélection porte sur les objets de financement des obligations vertes et n’entraîne aucune exclusion sectorielle et, par conséquent, l’univers et le portefeuille comportera potentiellement des sociétés émettant du CO2 de manière prononcée.
- 
### Evaluation des émetteurs des titres éligibles

Sur la base de l’univers d’investissement ainsi constitué, la société de gestion évaluera les fondamentaux des émetteurs des titres sélectionnés au regard de leur qualité extra-financière puis de leur qualité de crédit ensuite.
- Evaluation ESG de la société de gestionPour évaluer la qualité extra-financière des émetteurs des obligations vertes et des projets financés, l’équipe de gestion s’appuie sur une analyse des critères ESG portant notamment sur la dimension environnementale de ces derniers. Elle s'appuie également sur les critères sociaux et de gouvernance.

L’analyse ESG a pour but de sensibiliser et d’inciter les entreprises à s’inscrire dans une logique de développement durable tout en leur attribuant une note ESG (Environnement, Social, Gouvernance). Cette note se base sur un référentiel de critères, comme par exemple :
- la consommation d’énergie et les émissions de CO2, la gestion des déchets produits, la consommation en eau…sur la dimension environnementale (E);
- le respect des droits de l’homme, le taux d’accidents…sur la dimension sociale (S);
- la structure du conseil d’administration, les droits des actionnaires, la lutte contre la corruption… sur la dimension de la gouvernance (G).

L'analyse ESG se concentre sur deux aspects clés :
- Attribuer aux émetteurs une notation ESG (Environnement, Social, Gouvernance) - avec des sous- notations pour chacune des trois dimensions, afin d'exclure les émetteurs les plus controversés;
- La prise en compte des sous-critères environnementaux et de transition énergétique afin d'évaluer la capacité de l'émetteur à s'engager dans le thème de la transition énergétique.

La notation extra-financière globale de l’émetteur s’établit sur une échelle allant de A (meilleure note) à G (moins bonne note). Il existe une seule notation pour un même émetteur, quel que soit l’univers de référence retenu.
La prise en compte de la note ESG de l’émetteur vise à limiter le risque de controverse sur les projets financés au travers des obligations vertes. A ce titre, le gérant investira à hauteur de 50% minimum de l'actif net dans des obligations vertes dont les émetteurs ont une note ESG comprise entre de A à D.
Sont exclus de l’univers du compartiment, les émetteurs dont la note ESG s’avère défavorable (F et G). Au moins 90% des titres détenus en portefeuille font l’objet d’une analyse extra-financière.
- L’analyse ESG de la société de gestion présente les 8 caractéristiques suivantes. Celle-ci est :
- Fondamentale : privilégiant un regard critique sur les données externes et le contact direct avec les entreprises,
- Multicritères : l’entreprise est évaluée selon une quarantaine de critères, la note ESG de l’entreprise étant une moyenne pondérée des notes E, S et G. La pondération varie selon le secteur auquel appartient la valeur. Le choix des critères et de leur pondération est le fruit de l’expertise de l’équipe d’analyse ESG.
- Relative et sectorielle : il s’agit de comparer les comportements dans un secteur donné, sans discriminer le secteur d’activité dans lequel opère l’entreprise (approche Best in Class). L’analyse extra-financière est une analyse dite « best in class », c'est-à-dire comparant les valeurs d’un même secteur entre elles. Elle favorise donc la sélection des entreprises les mieux positionnées pour gérer les risques et opportunités liés aux enjeux du développement durable au sein de secteurs d’activités homogènes. Par conséquent, il pourra y avoir en portefeuille des obligations vertes d’émetteurs polluants dès lors que les pratiques de ces émetteurs sont jugées meilleures que celles de leurs pairs (approche Best-in-class). Aucun secteur n’est exclu a priori de par la mise en œuvre de la méthodologie ESG.
- Prospective : il s’agit d’identifier les risques et opportunités ESG des entreprises en fonction de leur modèle économique,
- Dynamique : il s’agit d’intégrer tout événement significatif à l’évaluation, comme par exemple, les controverses pouvant impacter la note du critère concerné. En fonction de leur degré de gravité, de leur caractère répétitif et de la réponse de l’entreprise, ces controverses peuvent entrainer l’exclusion de la valeur concernée selon l’appréciation de la société de gestion.

De plus, elle répond à une triple exigence. Elle est :
- Systématique : l’ensemble des valeurs analysées est systématiquement passé au crible d’un ensemble de critères qui constituent le référentiel d’analyse.
- Universelle : les critères du référentiel s’appuient sur des textes internationaux universellement reconnus, tels que ceux du Pacte Mondial, du Protocole de Kyoto, des Objectifs du Millénaire, des Principes de Gouvernement de l’Entreprise de l’OCDE, etc.
- Transparente : à tout instant la note d’une valeur peut être justifiée via un arbre de décision se basant sur les scores de la valeur obtenus sur les différents critères du référentiel.

L’analyse ESG permet ainsi de mieux apprécier l’entreprise dans sa globalité et favorise ainsi une meilleure connaissance des risques et des opportunités sectorielles propres à l’entreprise (par exemple, l’accès aux médicaments dans l’industrie pharmaceutique ou l’émission de gaz à effet de serre dans l’industrie automobile…).
- Cette analyse se déroule, pour chaque entreprise de l'univers d'investissement du compartiment, en deux étapes successives :
	- La première étape repose sur l’étude du secteur d’activité de l’entreprise afin d’identifier les risques et opportunités liés au secteur d’activité.
	- La seconde consiste à déterminer les pondérations des trois critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) en fonction de leur degré d’importance respectif. Le poids attribué aux critères ESG dépend des secteurs.


Limite(s) de l’approche retenue.
La notation ESG des entreprises est « neutre secteur », c’est-à-dire qu’aucun secteur n'est privilégié ou défavorisé. Par conséquent, l’univers et le portefeuille comporteront potentiellement des sociétés émettant du CO2 de manière prononcée.
Au-delà de l’exclusion des émetteurs les plus controversés, selon la méthodologie ci-dessus, une politique de dialogue est engagée avec les entreprises afin de les accompagner dans l’amélioration de leurs pratiques ESG.
Le portefeuille constitué d’obligations vertes ayant ainsi fait l’objet d’un filtre ESG est soumis à une analyse intégrant des critères financiers traditionnels.
- Evaluation financière de la société de gestion


### Stratégie taux :
A partir de cet univers, le gérant met en œuvre une gestion active ayant pour objectif de tirer parti des évolutions des taux d’intérêt ainsi que des marges de crédit existant entre les titres émis par des entités privées et ceux émis par des Etats. Le gérant sélectionnera alors les titres qui présentent le meilleur profil rendement/risque à moyen terme.
Le portefeuille du compartiment sera composé d'obligations publiques et privées émises en toutes devises par des entités de toute zone géographique et de produits de titrisation de type Asset Backed Securities (ABS) et Mortgage Backed Securities (MBS) dans la limite de 10% de l'actif net.

### Stratégie devises :
Stratégie de couverture du risque devises : positions acheteuses et/ou vendeuses de devises par le biais d’opérations au comptant et à terme afin de limiter l’exposition totale aux devises hors euro à 10% de l’actif net.
Accessoirement, des opérations d'arbitrage sur les marchés de taux internationaux seront mises en place.
- 
###  Actifs utilisés (hors dérivés intégrés) Actions :

Le compartiment n'a pas vocation à s'exposer sur des actions.

### Produits de taux :
Les titres en portefeuille seront sélectionnés selon le jugement de la gestion et dans le respect de la politique interne de suivi du risque de crédit de la société de gestion. La gestion pourra recourir notamment à des titres bénéficiant des notations telles que décrites ci-dessous. Toutefois, cette dernière ne s’appuie, ni exclusivement ni mécaniquement, sur les notations émises par les agences de notation, mais elle se fonde sa conviction d’achat et de vente d’un titre sur ses propres analyses de crédit et de marchés.
Le compartiment investit 100% de l'actif net hors liquidités (OPC monétaires et cash) dans tous types d'obligations vertes suivantes négociés sur un marché réglementé, émis par des Etats, des organismes supra- nationaux, des entreprises privées ou publiques dont :
- Obligations à taux fixe et à taux variable,
- Obligations indexées (inflation, TEC - Taux à Echéance Constante)
- Titres subordonnés issus de tout type d'émetteur bancaire, corporate ou assurance
- Asset Backed Securities (ABS : titres issus de la titrisation de portefeuilles d’emprunts de créditnon-hypothécaire) et Mortgage Backed Securities (MBS : titres issus de la titrisation de portefeuilles d’emprunts hypothécaires) dans la limite de 10% de l'actif net.

La gestion pourra recourir à des titres ayant une notation allant de AAA à BBB- sur l'échelle de Standard & Poors et Fitch ou de Aaa à Baa3 selon Moody’s) ou jugées équivalent selon la société de gestion.
Si le titre est noté par plusieurs agences, il y a lieu de retenir la note médiane pour l’application de cette disposition.
Dans la limite de 15% de l’actif net, la gestion pourra également recourir à des titres dits "haut rendement" (titres dont la notation est comprise entre BB+ et D sur l'échelle de Standard & Poor's ou comprise entre Ba1 et C selon Moody's ou jugées équivalent selon la société de gestion) ainsi qu'à des titres non notés, ces titres pouvant présenter un caractère spéculatif.
L'exposition à des obligations de dette émergente (hors OCDE) est limitée à 15% de l'actif net. Fourchette de sensibilité : de 0 à 10

### Produits monétaires :
Le compartiment pourra investir jusqu'à 30% de son actif net en instruments du marché monétaire.
Les catégories d’instruments du marché monétaire utilisées sont les suivantes : TCN, BTF, BTAN, Euro Commercial Paper (Billet de trésorerie euro) et les OPC ou fonds d’investissement monétaires.

### Devises :
Le compartiment pourra investir dans tous types de devises
Le risque de change sera couvert dans la limite d'une exposition totale devises hors euro de 10% de l'actif net.

### Détention d’actions ou parts d’autres OPCVM ou fonds d’investissement :
Le compartiment peut détenir jusqu’à 10% de son actif en parts ou actions d’OPCVM ou fonds d’investissement suivants :
OPCVM français ou étrangers 
(1)
FIA français ou européens ou fonds d’investissement respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier 
(2)
Ces OPCVM et fonds d'investissement peuvent investir jusqu’à 10 % de leur actif en OPCVM ou FIA ou fonds d’investissement. Ils peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée. Le profil de risque de ces OPCVM est compatible avec celui de OPCVM.
(1) 
jusqu’à 100 % en cumul de l’actif net (maximum réglementaire)
(2) 
jusqu’à 30 % en cumul de l’actif net (maximum réglementaire)
- 
###  Dérivés utilisés pour atteindre l’objectif de gestion

L’utilisation des instruments financiers à terme, conditionnels ou non, fait partie intégrante du processus d’investissement en raison notamment de leurs avantages en matière de liquidité et/ou de leur rapport coût- efficacité. Ils permettent d’intervenir rapidement en substitution d’actions, notamment à l’occasion des mouvements de flux liés aux souscriptions/rachats ou en cas de circonstances particulières comme les fluctuations importantes des marchés. Ils permettent ainsi de contrôler les risques globaux du portefeuille, ainsi que de reproduire synthétiquement une exposition à l’actif dynamique.
Informations relatives aux contreparties des contrats dérivés négociés de gré à gré :
Amundi AM s’appuie sur l’expertise d’Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service quant à la sélection des contreparties.
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties, dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi (groupe), sur les aspects de risque de contreparties.
Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM lors d’un comité, ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
- Nature des marchés d’intervention :réglementésorganisésde gré à gré
- Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action,taux,change,crédit,
- Nature des interventions, de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :couvertureexpositionarbitrage (accessoirement sur les marchés de taux internationaux) autre nature
- Nature des instruments utilisés :futures sur taux d’intérêt,options de taux,swaps de taux et de changechange à terme : achat de devises à terme, vente de devises à terme dérivés de crédit
- Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion : les contrats à terme sont utilisés :
	- en achat et en vente comme substituts, peu onéreux et liquides, aux titres vifs pour ajuster d’une part l'exposition globale du portefeuille aux marchés obligataires ou actions et d’autre part l'allocation géographique entre les différents pays,
	- en achat et en vente sur les indices de volatilité des marchés d’actions soit dans le but de protéger le portefeuille à une hausse de la volatilité des marchés, soit pour l’exposer à la baisse de la volatilité.


les options sur les marchés à terme de taux d'intérêt consistent :
- en des positions acheteuses et/ou vendeuses d'options pour protéger le portefeuille à une hausse de la volatilité des marchés
- des positions en « spread » (achat et vente d'une option du même type) pour exposer le portefeuille à la baisse de la volatilité des marchés ou, de manière directionnelle, à l'évolution des marchés monétaires (contrats Euribor et eurodollars).

les swaps de taux sont utilisés comme substitut aux titres vifs pour exposer ou couvrir le portefeuille face à l'évolution des taux d'intérêt lorsqu'ils se révèlent plus intéressants financièrement que ces derniers.
les swaps de change sont utilisés de manière extensive pour réaliser l’objectif de gestion et/ou gérer le risque de change du portefeuille et/ou exposer le portefeuille à une devise.
Les achats de devises à terme et ventes de devises à terme sont utilisés pour gérer ou couvrir le risque de change du portefeuille.
La somme des engagements issus des dérivés est limitée à 100 % de l’actif net.
- 
###  Titres intégrant des dérivés :
- Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action,taux,change crédit
- Nature des interventions et description de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :couverture, exposition, arbitrage.
- Nature des instruments utilisés :obligations callables et puttables
- Stratégie d’utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l’objectif de gestion :les obligations callables et puttables sont utilisées pour ajuster l’exposition au marché du crédit
- 
###  Dépôts

Le Compartiment peut effectuer des dépôts d'une durée maximale de douze mois. Ces dépôts contribuent à la réalisation de l'objectif de gestion du Compartiment en lui permettant de gérer la trésorerie.
- 
###  Emprunts d’espèces

Le Compartiment peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements/désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat), dans la limite de 10 % de l'actif net.
- 
###  Opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres

Le compartiment n'a pas recours à ce type d'opérations.
La somme de l’exposition issue des dérivés et des titres vifs est limitée à 200% de l’actif net.
- Rémunération: des informations complémentaires figurent au paragraphe frais et commissions.
- 
###  Informations relatives aux garanties financières (acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou aux dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d'échange sur rendement global (TRS)) :

Nature des garanties financières :
Dans le cadre des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou des opérations sur dérivés négociés de gré à gré, le compartiment peut recevoir à titre de garantie (appelé collatéral) des titres et des espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter des critères définis par la société de gestion. Ils doivent être :
- liquides,
- cessibles à tout moment,
- diversifiés , dans le respect des règles d’éligibilité, d’exposition et de diversification d’un OPCVM
- émis par un émetteur qui n'est pas une entité de la contrepartie ou de son groupe.

Pour les obligations, les titres seront en outre émis par des émetteurs localisés dans l’OCDE et de haute qualité dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion. Les titres obligataires doivent avoir une échéance maximale de 50 ans.
Les critères décrits ci-dessus sont détaillés dans une politique Risques consultable sur le site internet de la société de gestion : www.amundi.com et pourront faire l’objet de modifications notamment en cas de circonstances de marché exceptionnelles.
Des décotes peuvent être appliquées au collatéral reçu ; elles prennent en compte la qualité de crédit, la volatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises réalisées.
Réutilisation du collatéral espèces reçu :
Le collatéral espèces reçu peut être réinvesti en dépôts, en obligations d'Etat, en opérations de prises en pension ou en OPCVM monétaires court terme conformément à la Politique Risques de la société de gestion.
Réutilisation du collatéral titres reçu :
Non autorisé : Les titres reçus en collatéral ne pourront être vendus, réinvestis ou remis en garantie.
- 
### Profil de risque :

Risque de perte en capital : l’investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.
Risque de taux : le risque de taux correspond au risque lié à une remontée des taux des marchés obligataires, qui provoque une baisse des cours des obligations et par conséquent une baisse de valeur liquidative du compartiment.
Risque de crédit : il s’agit du risque de baisse ou de défaut des titres émis par un émetteur privé et/ou public. En fonction du sens des opérations du compartiment, la baisse (en cas d’achat) ou la hausse (en cas de vente) de la valeur des titres sur lesquels est exposé le compartiment peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque lié à l’utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) : ce compartiment doit être considéré comme en partie spéculatif et s'adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante.
Ainsi, l’utilisation de titres « haut rendement / High Yield » pourra entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important.
Risque lié aux investissements sur les titres émis par les pays émergents : le compartiment pourra investir dans des produits obligataires. Les obligations de ces pays offrent une liquidité plus restreinte que celles des pays développés; en conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut augmenter le niveau de risque du portefeuille. Les mouvements de baisse de marché pouvant être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés, la valeur liquidative pourra baisser plus fortement et plus rapidement.
Risque spécifique ABS (Asset Backed Securities) et MBS (Mortgage Backed Securities) : pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de nature diverses (créances bancaires, titres de créance...). Ces instruments résultent de montage complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative du compartiment.

### Risque lié à l’utilisation d’obligations subordonnées privées :
Il s’agit du risque lié aux caractéristiques de paiement du titre en cas de défaut de l’émetteur: le compartiment qui s’expose à un titre subordonné ne sera pas prioritaire et le remboursement du capital ainsi que le paiement des coupons seront "subordonnés" à ceux des autres créanciers détenteurs d'obligations de rang supérieur; ainsi, le remboursement de son titre peut être partiel ou nul. L’utilisation d’obligations subordonnées peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus importante que celui lié aux autres obligations de l’émetteur.
Risque lié à la surexposition: le compartiment peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer une surexposition et ainsi porter l’exposition du compartiment au-delà de l’actif net. En fonction du sens des opérations du compartiment, l’effet de la baisse (en cas d’achat d’exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d’exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque de liquidité: dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché.
Risque de contrepartie : le compartiment a recours à des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d’échange sur rendement global. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, exposent le compartiment à un risque de défaillance et/ou de non- exécution du contrat d’échange de la part de celle-ci, qui pourront avoir un impact significatif sur la valeur liquidative du compartiment. Ce risque pourrait ne pas être, le cas échéant, compensé par les garanties financières reçues.
Risque de change (accessoire) : Il s’agit du risque de baisse des devises d’investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l’euro.
Risque lié aux arbitrages (accessoire) : L’arbitrage est une technique consistant à profiter d’écarts de cours constatés (ou anticipé) entre marchés et/ou secteurs et/ou titres et/ou devises et/ou instruments. En cas d’évolution défavorable de ces arbitrages (hausse des opérations vendeuses et/ou baisse des opérations acheteuses), la valeur liquidative du compartiment pourra baisser.
Risque en matière de durabilité : il s’agit du risque lié à un évènement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
- Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs recherchant une performance liée aux marchés de taux mondiaux.

Action I-C : Réservée aux personnes morales / institutionnels Action I2-C : Réservée aux grands institutionnels
Action DP-C : Tous souscripteurs, plus particulièrement destinée aux clients de plateformes de distribution situées aux Pays-Bas
Action P-C : Tous souscripteurs
Action R1-C : Réservée aux investissements directs ou indirects du groupe ABN AMRO, notamment dans le cadre de sa gestion discrétionnaire
Action R2-C : Réservée aux investissements directs ou indirects du groupe ABN AMRO, notamment dans le cadre de sa gestion conseillée
Action R-C : Strictement réservée aux investisseurs souscrivant directement ou via des intermédiaires fournissant un service de gestion de portefeuille sous mandat et/ou de conseils en investissement financier ne les autorisant pas à conserver des rétrocessions soit contractuellement soit en application de la réglementation MIFID 2 ou d'une réglementation nationale
Action R3-C : Réservée aux clients d’Amundi Iberia Action R4-D : Strictement réservée à ING
Action I USD - C : Réservée aux personnes morales / institutionnels
Action R USD - C : Strictement réservée aux investisseurs souscrivant directement ou via des intermédiaires fournissant un service de gestion de portefeuille sous mandat et/ou de conseils en investissement financier ne les autorisant pas à conserver des rétrocessions soit contractuellement soit en application de la réglementation MIFID 2 ou d'une réglementation nationale
Action P USD – C : Tous souscripteurs
Action O – C : Réservée aux OPC nourriciers gérés par les sociétés du groupe Amundi Action M-C : Strictement réservée aux sociétés d’assurance et sociétés de gestion italiennes
Action PM : Strictement réservée à la gestion sous mandat des entités du groupe Crédit Agricole Action OR-D : Réservée aux OPC nourriciers luxembourgeois par les sociétés du groupe Amundi
Action S2-C: Réservée aux fonds d'épargne salariale, aux fonds ou mandats dédiés à l'épargne retraite collective et aux fonds nourriciers gérés par les sociétés de gestion d'Amundi
Action I-CHF-C: Réservée aux personnes morales / institutionnels Action I-GBP-C: Réservée aux personnes morales / institutionnels
Action OPTIMUM-C : Strictement réservée à la souscription en unités de comptes Optimum Vie
La durée minimale de placement recommandée est de 3 ans. Le montant d’investissement raisonnable par chaque investisseur dans ce compartiment dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce compartiment.
Les actions de ce compartiment ne peuvent être offertes ou vendues directement ou indirectement aux Etats- Unis d’Amérique (y compris sur ses territoires et possessions), au bénéfice d'une « U.S. Person », telle que définie par la réglementation américaine « Regulation S » adoptée par la Securities and Exchange Commission (« SEC »)
6
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### Date et périodicité d’établissement et de calcul de la valeur liquidative :

La valeur liquidative est établie chaque jour où les marchés Euronext Paris sont ouverts à l'exception des jours fériés légaux en France.
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### Conditions de souscription et de rachat :

Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d'établissement de la valeur liquidative (J) à 12h25 à l’exception de celles provenant des OPC nourriciers pour lesquelles l’heure limite est fixée à 16 heures. Ces demandes sont exécutées sur la base de la valeur liquidative établie en J et calculée en J+1 ouvré.
| J | J | J : jour d'établissement de la VL | J+1 ouvré | J+5 ouvrés max | J+5 ouvrés max |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12h25 des ordres de | Centralisation avant 12h25 des ordres de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions | Règlement des rachats |
| souscription |  |  |  |  |
| 1 |  |  |  |  |

1 Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier
Les personnes désirant acquérir ou souscrire des actions auront à certifier par écrit, lors de toute acquisition ou souscription d’actions, qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ». Tout actionnaire doit informer immédiatement la société de gestion de la SICAV s’il devient une « U.S. Person ».
- 
### Dispositif de plafonnement des rachats :

La Société de Gestion pourra ne pas exécuter en totalité les ordres de rachat centralisés sur une même valeur liquidative en cas de circonstances exceptionnelles et si l’intérêt des actionnaires le commande.

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L’expression « U.S. Person » s’entend de: (a) toute personne physique résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (b) toute entité ou société organisée ou enregistrée en vertu de la réglementation américaine ; (c) toute succession (ou « trust ») dont l’exécuteur ou l’administrateur est U.S. Person ; (d) toute fiducie dont l’un des fiduciaires est une « U.S. Person »; (e) toute agence ou succursale d’une entité non-américaine située aux Etats-Unis d’Amérique ; (f) tout compte géré de manière non discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (g) tout compte géré de manière discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique ; et (h) toute entité ou société, dès lors qu’elle est (i) organisée ou constituée selon les lois d’un pays autre que les Etats-Unis d’Amérique et (ii) établie par une U.S. Person principalement dans le but d’investir dans des titres non enregistrés sous le régime de l’U.S. Securities Act de 1933, tel qu’amendé, à moins qu’elle ne soit organisée ou enregistrée et détenue par des « Investisseurs Accrédités » (tel que ce terme est défini par la « Règle 501(a) » de l’Act de 1933, tel qu’amendé) autres que des personne physiques, des successions ou des trusts.

### Méthode de calcul et seuil retenus :
La société de gestion peut décider de ne pas exécuter l’ensemble des rachats sur une même valeur liquidative, lorsqu’un seuil objectivement préétabli par cette dernière est atteint sur une valeur liquidative.
Ce seuil s’entend, sur une même valeur liquidative, comme le rachat net toutes actions confondues divisé par l’actif net du compartiment.
Pour déterminer le niveau de ce seuil, la société de gestion prendra notamment en compte les éléments suivants : (i) la périodicité de calcul de la valeur liquidative du compartiment, (ii) l’orientation de gestion du compartiment, (iii) et la liquidité des actifs que ce dernier détient.
Pour le compartiment IMPACT GREEN BONDS, le plafonnement des rachats pourra être déclenché par la société de gestion lorsqu’un seuil de 5% de l’actif net est atteint.
Le seuil de déclenchement est identique pour toutes les catégories d’actions du compartiment.
Lorsque les demandes de rachat excèdent le seuil de déclenchement, et si les conditions de liquidité le permettent, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachat au-delà dudit seuil, et exécuter ainsi partiellement ou totalement les ordres qui pourraient être bloqués.
Les demandes de rachat non exécutées sur une valeur liquidative seront automatiquement reportée sur la prochaine date de centralisation.
La durée maximale d’application du dispositif de plafonnement des rachats est fixée à 20 valeurs liquidatives sur 3 mois.

### Information des actionnaires en cas de déclenchement du dispositif :
En cas d’activation du dispositif de plafonnement des rachats, les actionnaires seront informés par tout moyen sur le site internet de la Société de Gestion (www.amundi.com).
De plus, les actionnaires dont les demandes de rachat auraient été, partiellement ou totalement, non exécutées seront informés de façon particulière et dans les meilleurs délais après la date de centralisation par le centralisateur.

### Traitement des ordres non exécutés :
Durant toute la durée d’application du dispositif de plafonnement des rachat, les ordres de rachat seront exécutés dans les mêmes proportions pour les actionnaires du compartiment ayant demandé un rachat sur une même valeur liquidative.
Les ordres ainsi reportés n’auront pas rang de priorité sur des demandes de rachat ultérieures.

### Cas d’exonération :
Si l’ordre de rachat est immédiatement suivi d’une souscription du même investisseur d’un montant égal et effectué sur la même date de valeur liquidative, ce mécanisme ne sera pas appliqué au rachat considéré.

### Exemple de Mise en place du dispositif sur le compartiment :
Si les demandes totales de rachat des parts du compartiment sont de 15% alors que le seuil de déclenchement est fixé à 10% de l’actif net, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachats jusqu’à 12.5% de l’actif net (et donc exécuter 83.3% des demandes de rachats au lieu de 66.66% si elle appliquait strictement le plafonnement à 10%).
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### Etablissements en charge de la réception des ordres de souscription et de rachat par délégation de la société de gestion :

Amundi Asset Management, CACEIS Bank, agences des Caisses régionales de Crédit Agricole et agences LCL - Le Crédit Lyonnais en France
L’attention des actionnaires est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnés ci-dessus doivent tenir compte du fait que l’heure limite de centralisation des ordres s’applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de Caceis Bank.
En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnée ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à Caceis Bank.
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### Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative :

La valeur liquidative du compartiment est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site internet : www.amundi.com
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### Caractéristiques des actions
- Montant minimum de la première souscription:Action I2-C : 5 000 000 EurosAction I-C : 100 000 Euros Action DP-C : 1 actionAction P-C : 1 millième d’action Action R-C: 1 actionAction R1-C : 5 000 000 Euros Action R2-D : 1 actionAction R3-C:1 action Action R4-D : 1 actionAction I USD-C : 100 000 USDAction R USD-C : 1 actionAction P USD-C : 1 millième d’action Action O-C : 1 actionAction M-C : 1 actionAction PM-C : 1 millième d’action Action OR-D : 1 actionAction S2-C: 1 millième d’action Action I-CHF-C: 100 actions Action I-GBP-C: 100 actionsAction OPTIMUM-C : 1 millième d’actionCes conditions de montant minimum de souscription initiale ne s'appliquent pas à la société de gestion, au dépositaire ou à toute entité appartenant au même groupe, lesquels peuvent ne souscrire qu'une action.
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### Montant minimum des actions souscrites ultérieurement :

Action I2-C : 1 millième d’action Action I-C : 1 millième d’action Action DP-C : 1 millième d’action Action P-C : 1 millième d’action Action R-C: 1 millième d’action Action R1-C : 1 millième d’action Action R2 - D : 1 millième d’action Action R3-C: 1 millième d’action Action R4-D : 1 millième d’action Action I USD-C : 1 millième d’action Action R USD-C : 1 millième d’action Action P USD-C : 1 millième d’action Action O-C : 1 millième d’action Action M : 1 millième d’action
Action PM-C : 1 millième d’action Action OR-D : 1 millième d’action Action S2-C: 1 millième d’action Action I-CHF-C: : 1 millième d’action Action I-GBP-C: : 1 millième d’action
Action OPTIMUM-C : 1 millième d’action
- 
### Décimalisation :

Action I2-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action DP-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action P-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R1-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R2-D: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R3-C: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R4-D: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I USD-C: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R USD-C: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action P USD-C: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action O-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action M-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action PM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action OR-D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action S2-C: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I-CHF-C: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I-GBP-C: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action OPTIMUM-C: Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
- 
### Valeur liquidative d’origine :

Action I2-C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 10 000,00 euros) Action I-C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 000,00 euros) Action DP-C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 100,00 euros) Action P-C : 100,00 euros
Action R-C: VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 100,00 euros) Action R1-C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 10,00 euros) Action R2-D : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 100,00 euros) Action R3-C :100,00 euros
Action R4-D : 100,00 euros Action I USD-C : 1 000,00 USD Action R USD-C : 100,00 USD Action P USD-C : 100,00 USD
Action O-C : 100,00 euros Action M-C : 100,00 euros Action PM-C : 100,00 euros Action OR-D : 100,00 euros Action S2-C: 100,00 euros Action I-CHF-C: 1 000,00 CHF
Action I-GBP-C: 1 000,00 GBP
Action OPTIMUM-C: 100,00 euros
- 
### Devise de libellé des actions :

Action I2-C : Euro Action I-C : Euro Action DP-C : Euro Action P-C : Euro Action R-C: Euro Action R1-C : Euro Action R2-D : Euro Action R3-C: Euro Action R4-D : Euro Action I USD-C: USD Action R USD-C: USD Action P USD-C : USD Action O-C : Euro Action M-C : Euro Action PM-C: Euro Action OR-D : Euro Action S2-C: Euro Action I-CHF-C: CHF Action I-GBP-C: GBP
Action OPTIMUM-C: Euro
- 
### Affectation du résultat net :

Action I2-C : Capitalisation Action I-C : Capitalisation Action DP-C : Capitalisation Action P-C : Capitalisation Action R-C: Capitalisation Action R1-C : Capitalisation Action R2-D : Distribution Action R3-C: Capitalisation Action R4-D: Distribution Action I USD-C: Capitalisation Action R USD-C: Capitalisation Action P USD-C: Capitalisation Action O-C : Capitalisation Action M-C: Capitalisation Action PM-C: Capitalisation Action OR-D : Distribution Action S2-C: Capitalisation Action I-CHF-C: Capitalisation Action I-GBP-C: Capitalisation
Action OPTIMUM-C: Capitalisation
- 
### Affectation des plus-values nettes réalisées :

Action I2-C : Capitalisation Action I-C : Capitalisation Action DP-C : Capitalisation Action P-C : Capitalisation
Action R-C: Capitalisation Action R1-C : Capitalisation
Action R2-D : Capitalisation et/ou distribution par décision de la SICAV Action R3-C: Capitalisation
Action R4-D: Capitalisation et/ou distribution par décision de la SICAV Action I USD-C: Capitalisation
Action R USD-C: Capitalisation Action P USD-C: Capitalisation Action O-C : Capitalisation
Action M-C: Capitalisation Action PM-C: Capitalisation Action OR-D : Distribution Action S2-C: Capitalisation Action I-CHF-C: Capitalisation Action I-GBP-C: Capitalisation
Action OPTIMUM-C: Capitalisation
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### Fréquence de distribution :

Action R2-D : annuelle en cas de distribution. Possibilité de verser des acomptes Action R4-D : trimestrielle en cas de distribution. Possibilité de verser des acomptes
Action OR-D : annuelle en cas de distribution. Possibilité de verser des acomptes
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### Frais et commissions :

· Commissions de souscription et de rachat
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription maximum non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’actions | Action I2-C : Néant |
| Action I-C : Néant |
| Action DP-C : 1% maximum |
| Action P-C : 1% maximum |
| Action R-C : Néant |
| Action R1-C : Néant |
| Action R2- D : Néant |
| Action R3-C : Néant |
| Action R4-D : Néant |
| Action I USD-C : Néant |
| Action R USD-C : Néant |
| Action P USD-C : 1% maximum |
| Action O-C : 5% maximum |
| Action M-C : 5% maximum |
| Action PM-C : Néant |
| Action OR-D : 5% maximum |
| Action S2-C : 10% maximum |
| Action I-CHF-C  : Néant |
| Action I-GBP-C  : Néant |
| Action OPTIMUM-C :  1% maximum |
| Commission de souscription acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Néant |

| Commission de rachat non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Action I2-C : Néant |
| --- | --- | --- |
| Action I-C : Néant |
| Action DP-C: Néant |
| Action P-C : Néant |
| Action R-C: Néant |
| Action R1-C: Néant |
| Action R2- D: Néant |
| Action R3-C : Néant |
| Action R4-D : Néant |
| Action I USD-C : Néant |
| Action R USD-C : Néant |
| Action P USD-C : Néant |
| Action O-C : Néant |
| Action M-C : Néant |
| Action PM-C : Néant |
| Action OR-D : Néant |
| Action S2-C : Néant |
| Action I-CHF-C : Néant |
| Action OPTIMUM-C : Néant |
| Action I-GBP-C : Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Néant |

- 
### Frais de fonctionnement et de gestion

Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.
Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l’OPCVM ;
- des commissions de mouvements facturées à l’OPCVM ;
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

|  | Frais facturés à OPCVM | Assiette | Taux Barème |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 | Frais de gestion financière | Actif net | Action I2-C : 0,30 % TTC maximum Action I-C : 0,80 % TTC maximum Action DP-C : 0,80 % TTC maximum Action P-C : 1,20 % TTC maximum |

| P2 |  |  | Action R-C : 0,90 % TTC maximum |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | Action R1-C : 0,30 % TTC maximum |
|  |  | Action R2-D : 0,80% TTC maximum |
|  |  | Action R3-C : 0,30 % TTC maximum |
|  |  | Action R4-D : 0,80 % TTC maximum |
|  |  | Action I USD-C : 0,80 % TTC maximum |
|  |  | Action R USD-C : 0,90 % TTC maximum |
|  |  | Action P USD-C : 1,20 % TTC maximum |
|  | Frais administratifs externes à la société de gestion | Action O-C : 0,10 % TTC maximum |
|  |  | Action M-C : 0,80 % TTC maximum |
|  |  | Action PM-C : 1,20 % TTC maximum |
|  |  | Action OR-D : 0,10 % TTC maximum |
|  |  | Action S2-C : 0,60 % TTC maximum |
|  |  | Action I-CHF-C : 0.80 % TTC maximum |
|  |  | Action I-GBP-C : 0,80 % TTC maximum |
|  |  | Action OPTIMUM-C  : 1,20 % TTC maximum |
| P3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) |  | Non significatif |
| P4 | Commissions de mouvement perçue partiellement ou conjointement par le dépositaire sur l’ensemble des instruments | Prélèvement sur chaque transaction | Néant ****** |

|  | perçue partiellement ou conjointement par la société de gestion sur les opérations de change et par Amundi Intermédiation sur tous les autres instruments |  | Montant maximum de 5 € par contrat (futures/options) + Commission proportionnelle de 0 à 0,20% selon les instruments (titres, change…) |
| --- | --- | --- | --- |
| P5 | Commission de surperformance | Actif net | Action I2-C : Néant |
| Action I-C : Néant |
| Action DP-C: Néant |
| Action P-C : Néant |
| Action R- C: Néant |
| Action R1-C: Néant |
| Action R2- D: Néant |
| Action R3-C : Néant |
| Action R4-D : Néant |
| Action I USD-C : Néant |
| Action R USD-C : Néant |
| Action P USD-C : Néant |
| Action O-C : Néant |
| Action  S2-C  : Néant |
| Action I-CHF-C : Néant |
| Action I-GBP-C : Néant |
| Action M-C : Néant |
| Action PM-C : Néant |
| Action OPTIMUM-C  : Néant |
| Action OR-D : Néant |

Pourront s’ajouter aux frais facturés à l’OPCVM et affichés ci-dessus, les coûts suivants :
- Les coûts juridiques exceptionnels liés au recouvrement des créances de l’OPCVM ;
- Les coûts liés aux contributions dues par la société de gestion à l’AMF au titre de la gestion de l’OPCVM.


### Opérations de prêts de titres et de mise en pension :
Dans le cadre des opérations de prêts de titres et de mise en pension, Amundi AM, filiale d'Amundi, a confié à Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service, pour le compte de l'OPC, l’exécution des transactions, en réalisant notamment :
- une prestation de conseil sur le choix des contreparties
- les demandes de mise en place des contrats de marché,
- le suivi qualitatif et quantitatif de la collatéralisation (contrôles de dispersion, des notations, des liquidités,…), des pensions et prêts de titresLes revenus résultant de ces opérations sont restitués à l'OPC. Ces opérations engendrent des coûts qui sont supportés par l'OPC. La facturation par Amundi Intermédiation ne peut excéder 50% des revenus générés par ces opérations.

La réalisation de ces opérations par Amundi Intermédiation, une société appartenant au même groupe que la société de gestion, génère un potentiel risque de conflit d'intérêts.

### Sélection des intermédiaires :
Politique de sélection des contreparties de contrats dérivés négociés de gré à gré ou de cessions temporairesde titres
La société de gestion met en œuvre une politique de sélection des contreparties notamment lorsqu'elle conclut des opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres et certains dérivés tels que les contrats d'échange sur rendement global (TRS).
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi groupe, sur les aspects de risque de contreparties. Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM, lors d’un comité ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
L’appréciation des contreparties justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- risque de contrepartie : l’équipe Risques Crédit d’Amundi, sous la gouvernance du comité Risque Crédit d’Amundi groupe, est chargée d’évaluer chaque contrepartie sur la base de critères précis (actionnariat, profil financier, gouvernance…) ;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

La sélection repose sur le principe de sélectivité des meilleures contreparties de marché et vise à retenir un nombre limité d’institutions financières. Sont sélectionnés essentiellement des établissements financiers d'un pays de l'OCDE dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s lors de la mise en place de la transaction, ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion.
Politique de sélection des courtiers (brokers)
La société de gestion définit également lors des « Comités Broker » une liste des courtiers autorisés, en se fondant sur une proposition d’Amundi Intermédiation, qui peut être élargie ou ajustée le cas échéant par la société de gestion en fonction de critères de sélection prédéfinis.
Les courtiers sélectionnés font l'objet d'un suivi régulier, conformément à la Politique d’exécution de la société de gestion.
L’appréciation des courtiers justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- univers restreint aux courtiers permettant un règlement/livraison des transactions en "Delivery versus Paiement" ou dérivés listés compensés;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

Compartiment CONVERTIBLE CONSERVATIVE SRI
- 
### Code ISIN :

| Action I-C | Action P-C | Action PM-C |
| --- | --- | --- |
| FR0013424108 | FR0013424959 | FR0013463197 |

- Classification : non applicable
- 
### Objectif de gestion :

L’objectif de gestion du compartiment consiste à surperformer, sur un horizon de placement de 4 ans, un indicateur de référence composite composé à 70% de l’indice Exane ECI-Euro Convertible TR Close et à 30% de l'indice Merrill Lynch EMU Corporates 3-5 years RI Close, après prise en compte des frais courants, à travers une gestion de type discrétionnaire intégrant des critères ISR (Investissement Socialement Responsable) dans le processus de sélection et d'analyse des titres.
- 
### Indicateur de référence :

L'indicateur de référence se compose de :
l'indice Exane ECI-Euro Convertible TR Close à 70%
L’indice Exane ECI-Euro est un indice représentatif de la composition et de la liquidité du marché des obligations convertibles de la zone Euro. Il offre une mesure de la performance de ces instruments et reflète leurs caractéristiques techniques spécifiques, comme par exemple la prime de conversion, le rendement actuariel ou la sensibilité action.
Par construction, l’indice Exane ECI-Euro est constitué d’émissions d’obligations convertibles en actions libellées en Euro. La composition de cet indice est examinée trimestriellement par un Comité Scientifique sur des critères de capitalisation, de liquidité et de convexité. Les obligations convertibles sélectionnées sont pondérées dans l’indice par leur capitalisation, et tous les calculs sont effectués sur les cours de clôture, en intégrant le réinvestissement des coupons.
Cet indice est publié par Exane et disponible sur www.exane.com.
l'indice Merrill Lynch EMU Corporates 3-5 years RI Close à 30%
Cet indice est représentatif des obligations d’entreprises avec une notation « investment grade » libellées en euros émis publiquement sur l’un des marchés des pays membres de la zone euro. Les titres éligibles doivent avoir une notation « investment grade » (sur la base d'une moyenne de Moody's, S&P et Fitch) et une échéance finale d'au moins 18 mois au moment de l'émission. De plus ils doivent avoir une durée résiduelle d'au moins un an jusqu'à l'échéance finale, un échéancier fixe de coupons et un encours minimal de 250 millions d'euros. Les composantes de l'indice sont pondérées en fonction de la capitalisation boursière. Les pondérations, entrées et sorties sont revues le dernier jour calendaire du mois.

### Indice de référence applicable à l’objectif de gestion du compartiment :
A la date de la dernière mise à jour du présent prospectus, l’administrateur de l’indice de référence Exane Derivatives SNC n’est pas encore inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
L’administrateur de l’indice de référence ICE Data Indices LLC est inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
L’indice de référence n’évalue pas ou n’inclut pas ses constituants en fonction des caractéristiques environnementales et/ou sociales et n’est donc pas aligné sur les caractéristiques ESG promues par le portefeuille.
Au regard du règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du conseil du 08 juin 2016, la société de gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou cessation de fourniture de cet indice.
- 
### Stratégie d’investissement :

Le compartiment promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement « Disclosure ». Il est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque.
Afin d’atteindre l’objectif de performance et en tenant compte des critères de l'Investissement Socialement Responsable (ISR), l'équipe de gestion sélectionne les titres sur la base d'une analyse de la valeur intrinsèque (approche bottom-up) et ajuste ensuite la sensibilité du portefeuille aux marchés des actions et du crédit en fonction de ses prévisions de marché (approche top-down). L'équipe de gestion gère activement l'exposition au marché et au risque avec pour objectif d'optimiser le profil risque/rendement asymétrique du compartiment.
- 
###  Stratégies utilisées :

L’univers d’investissement est constitué des obligations convertibles publiques et privées de l’OCDE et majoritairement européennes.
Afin d’atteindre l’objectif de performance, le compartiment fait l’objet d’une gestion active et fondamentale des 3 axes suivants : taux gouvernemental, crédit émetteur et action.
La stratégie d’investissement se déroule en 3 étapes :
une sélection des titres éligibles en fonction des critères extra-financiers dits E.SG. (Environnementaux,
Sociaux et de Gouvernance d'entreprise) et approche ISR suivie
une sélection à dominante « bottom-up » sur l’univers des obligations convertibles, une gestion de type « top down » de la sensibilité des risques globaux du portefeuille.
1-a Principes de l'Investissement Socialement responsable (ISR) :
Afin de sélectionner au sein de l’univers d’investissement les valeurs éligibles, l’équipe de gestion s’appuie sur une analyse financière combinée avec une analyse extra-financière basée sur des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance). L’analyse extra-financière d’Amundi aboutit à une notation E.S.G allant de A (meilleure note) à G (moins bonne note).
L’analyse ISR des émetteurs privés éligibles est fondée sur un référentiel de critères basés sur des textes à portée universelle (Pacte mondial, Organisation International du Travail, Droit de l’Homme, Normes ISO,…). Ce référentiel est composé d’un ensemble de critères génériques à tous les émetteurs puis de critères spécifiques à chaque secteur.
Parmi les critères génériques, la société de gestion analyse notamment :
- la consommation d’énergie et l’émission de gaz à effets de serre, la protection de la biodiversité et de l’eau pour la dimension environnementale.
- le développement du capital humain, la gestion du travail et des restructurations, la santé et la sécurité, le dialogue social, les relations avec les clients et les fournisseurs, les communautés locales et le respect des droits de l’Homme pour la dimension sociale.
- l’indépendance du conseil, la qualité de l’audit et des contrôles, la politique de rémunération, les droits des actionnaires, l’éthique globale et la stratégie E.S.G pour la dimension de la gouvernance.

En fonction des secteurs, des évaluations supplémentaires sur des critères spécifiques au niveau de la dimension environnementale et sociale peuvent être réalisées (par exemple, la production d’énergies renouvelables pour les fournisseurs d’énergie, les véhicules écologiques et la sécurité des passagers pour l’industrie automobile ou encore la finance verte et les efforts entrepris pour favoriser l’accès aux services financiers dans le secteur bancaire).
Pour concilier la recherche de performance avec le développement des pratiques socialement responsables, les critères E.S.G sont considérés selon une combinaison d’approches de type normative, Best-in-Class et engagement.
- Le compartiment respecte les règles ISR d’Amundi suivantes :
	- Exclusions des émetteurs notés E, F et G à l’achat; en cas de dégradation de notation des émetteurs en dessous de E ou équivalent, la société de gestion décidera de céder les titres dans les meilleurs délais et dans l’intérêt des actionnaires ;
	- la note E.S.G moyenne du portefeuille doit être supérieure ou égale à la note C et ce afin de garantir un seuil minimal de prise en compte des critères E.S.G ;

- le compartiment adopte une approche en « amélioration de note » : la note E.S.G moyenne du portefeuille doit être supérieure à la note E.S.G de l’univers d’investissement ;
- avec au minimum 90 % des titres en portefeuille notés E.S.G.

Outre l’exclusion des émetteurs dont la notation E.S.G s’avère défavorable (soit les notes E, F et G sur l’échelle de notation de la société de gestion), sont également exclus de l’univers d’investissement les émetteurs suivants :
- Conformément à la loi, les entreprises impliquées dans la production ou la distribution de mines antipersonnel et des bombes à sous-munitions interdites par les conventions d’Ottawa et d’Oslo ;
- Les émetteurs des secteurs du Tabac et du Charbon ;
- les États qui violent systématiquement et volontairement les droits de l’homme et qui se rendent coupables des plus grands crimes (crimes de guerre et crimes contre l’humanité).
- Via l’approche « best in class», l’objectif est de favoriser les émetteurs leaders de leur secteur d’activité selon les critères E.S.G identifiés par notre équipe d'analystes E.S.G.
- Enfin, une politique d’engagement actif est menée afin de promouvoir le dialogue avec les émetteurs et les accompagner dans l’amélioration de leur pratique socialement responsable. Lorsque les informations collectées présentent quelques insuffisances, voire des contradictions entre les différents contributeurs (agences de notation extra-financière), les analystes E.S.G élargissent leurs sources d'informations en s'appuyant notamment sur les rapports émis par les entreprises qui restent un élément incontournable dans l'appréciation de ces dernières. Des contacts sont également pris directement avec l'entreprise pour une investigation plus approfondie. Ces différentes informations sont complétées avec d'autres parties prenantes : médias, ONG, partenaires sociaux et associatifs, etc.
- Limites des approches retenues :L'approche Best-in-class n’exclut aucun secteur d’activité a priori. Tous les secteurs économiques sont donc représentés dans cette approche et le compartiment peut ainsi être exposé à certains secteurs controversés. Afin de limiter les risques extra-financiers potentiels de ces secteurs, le compartiment applique la politique d’exclusion d’Amundi sur le charbon et le tabac7 mentionnée ci-dessus ainsi que la politique d’engagement du groupe qui vise, d’une part, à dialoguer avec les entreprises pour améliorer leurs pratiques ESG et d’autre part, à mieux intégrer leur exposition aux risques ESG.

Le compartiment ne bénéficie pas du label ISR.
2- Analyse financière
Après avoir sélectionné les valeurs éligibles au sein de l’univers d’investissement selon les critères extra- financiers décrits ci-dessus, l’équipe de gestion s’appuie sur une analyse financière.
- Sélection à dominante « bottom-up » d’obligations convertibles :Au sein de l’univers des obligations convertibles, la stratégie mise en œuvre vise à sélectionner des titres secteur par secteur selon 3 critères :
- la qualité et le potentiel d’appréciation de l’action sous-jacente en laquelle l’obligation convertible peut être convertie ainsi que la sensibilité du delta, c’est-à-dire de la sensibilité action, aux mouvements de l’action. Pour l’analyse du potentiel d’appréciation, sont pris en compte les études du bureau interne d’analyse actions « buy-side », les analyses « sell-side » de sociétés externes et les données de marché (consensus, analyse de flux…). L’appréciation de la sensibilité du delta résulte de l’analyse technique de chaque obligation convertible par l’équipe de gestion ;
- la qualité et le potentiel d’appréciation du crédit de l’émetteur de l’obligation convertible : pour ce faire, sont pris en compte les études du bureau interne d’analyse crédit « buy-side », les études de l’équipe interne de risque de contrepartie, les analyses « sell-side » de sociétés externes et les données de marché (consensus, analyse de flux…) ;
- la sensibilité au taux gouvernemental.

L'équipe de gestion peut reproduire synthétiquement le profil rendement/risque d'obligations convertibles en associant des options sur actions à des titres obligataires ou des liquidités.
7 
Le détail de cette politique est disponible dans la Politique Investissement Responsable d’Amundi disponible sur le site www.amundi.fr
- Gestion de type « top-down » de la sensibilité des risques globaux du portefeuille :En fonction de ses anticipations de marché, l’équipe de gestion détermine des niveaux cibles pour les principaux agrégats du compartiment y compris la sensibilité actions (le delta), la sensibilité aux taux d’intérêt, la proximité au plancher obligataire, la notation moyenne, la prime moyenne.

L’équipe de gestion procède au contrôle de la sensibilité des risques globaux du portefeuille constitué à l’issue de l’étape i), à savoir :
- risque global actions européennes : gestion active de la sensibilité aux actions sous-jacentes européennes du compartiment selon les anticipations haussières ou baissières de l’équipe de gestion ; bien que cela ne constitue pas une garantie en termes d'allocation d'actifs, le compartiment a vocation, dans des circonstances normales, à présenter une sensibilité aux actions (« delta 1% ») située entre 0 % et 30 %;
- risque global taux gouvernemental et crédit émetteurs européens : gestion active du risque obligataire selon les anticipations haussières ou baissières de l’équipe de gestion ; bien que cela ne constitue pas une garantie en termes d'allocation d'actifs, le compartiment a vocation, dans des circonstances normales, à présenter une exposition obligataire située entre 70 % et 100 %. En outre, une diversification sur les marchés d’obligations indexées sur inflation est possible ;
- risque global de devises : la société de gestion peut se positionner sur des actifs libellés en euro ou dans d'autres devises d'un pays de l'OCDE. Néanmoins, le compartiment met en place une couverture du risque de change contre l'euro. Le risque résiduel non couvert est limité à 10% de l’actif net.

Du fait de la gestion active mise en œuvre, il existe un risque de déviation de la performance du compartiment par rapport à celle de son indice de référence.
- 
###  Description des actifs utilisés (hors dérivés)

Le compartiment est investi à hauteur de 50% minimum de l’actif net dans des obligations convertibles européennes, c’est-à-dire des obligations qui sont convertibles / échangeables contre des actions de sociétés ayant leur siège social dans un pays européen ou ayant une activité prépondérante en Europe, sans contrainte de notation et libellées en euro ou dans des devises de pays de l'OCDE.
En vue de reconstituer synthétiquement des obligations convertibles, le compartiment peut également procéder à l’achat conjugué d’obligations gouvernementales ou privées, d’options sur actions ou indice actions et d’actions.
La répartition entre les secteurs et les zones géographiques peut évoluer de façon discrétionnaire à tout moment en fonction des perspectives de performance anticipées.
Dans le cadre de ses investissements, le compartiment a recours aux produits suivants : Produits de taux :
- Dans la limite de 100% de l’actif et sans limite de notation : Obligations convertibles assimilées
Obligations émises ou garanties par les Etats membres de l’OCDE libellées en euro Obligations de sociétés des pays de l'OCDE libellées en Euro
Le compartiment peut également détenir des obligations convertibles émises par les Etats membres de l’OCDE ou par des sociétés des pays de l'OCDE et libellées en toutes devises dans la limite de 20% de l’actif.
Les produits de taux susmentionnés peuvent être émis indifféremment par des entités publiques ou privées notées « Investment Grade » (c'est-à-dire correspondant à une notation minimale de BBB- dans l’échelle de notation de l’agence de notation Standard & Poors et Baa3 dans l’échelle de l’agence de notation Moody’s) ou « Speculative Grade » (avec une notation inférieure à BBB- dans l’échelle de notation de l’agence de notation Standard & Poors et Baa3 dans l’échelle de l’agence de notation Moody’s) ou sans notation ; en
conséquence, le risque d’insolvabilité de l’emprunteur peut être faible, modéré ou élevé ; les titres peuvent présenter des caractéristiques spéculatives.
Actions :
Le compartiment peut être amené à détenir des actions sous-jacentes d’obligations convertibles ou d’options dans la limite de 10% de l'actif net dans la mesure où :
les obligations convertibles détenues en portefeuille peuvent être converties en actions – soit automatiquement, soit au gré de l’émetteur, soit au gré du détenteur de l’obligation lorsqu’il est financièrement plus intéressant pour ces derniers de convertir l’obligation en actions plutôt que d’attendre son remboursement en espèces,
certaines obligations convertibles détenues en portefeuille ont un profil très proche de celui d’une action et il est parfois plus efficient de détenir les actions sous-jacentes plutôt que les obligations convertibles,
l’exercice ou la couverture du risque action de certaines options détenues en portefeuille peut conduire à intervenir sur les actions.
Dans ce cadre, la capitalisation des sociétés dont le compartiment peut détenir des actions sous-jacentes d’obligations convertibles, reflète celles des sociétés composant l’indice de référence (grande et moyenne capitalisation et accessoirement petite capitalisation).
Devises :
Le risque de change est limité à 10% de l’actif net ; il peut s’agir de toutes devises de pays de l'OCDE. Instruments du marché monétaire :
La gestion de la trésorerie est effectuée à travers la détention d’instruments du marché monétaire.
Les catégories d’instruments du marché monétaire utilisées sont les suivantes : TCN, BTF, BTAN, Euro Commercial Paper (Billet de trésorerie euro), certificats de dépôt et les OPC monétaires.

### Détention d’actions ou parts d’autres OPCVM ou fonds d’investissement :
Le compartiment peut détenir jusqu’à 10% de son actif en parts ou actions d’OPCVM ou fonds d’investissement suivants :
OPCVM français ou étrangers 
(1)
FIA français ou européens ou fonds d’investissement respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier 
(2)
Ces OPC et fonds d'investissement peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée. Le profil de risque de ces OPC est compatible avec celui du compartiment.
(1) 
jusqu’à 100 % en cumul de l’actif net (maximum réglementaire)
(2) 
jusqu’à 30 % en cumul de l’actif net (maximum réglementaire)
- 
###  Dérivés utilisés pour atteindre l’objectif de gestion

L’utilisation des instruments financiers à terme, conditionnels ou non, fait partie intégrante du processus d’investissement en raison de leurs avantages en matière de liquidité et/ou de leur rapport coût-efficacité. Ils permettent d’intervenir rapidement en substitution ou en complément d’obligations convertibles notamment à l’occasion des mouvements de flux liés aux souscriptions/rachats ou en cas de circonstances particulières comme les fluctuations importantes des marchés. Ils permettent ainsi de contrôler les risques globaux ou spécifiques du portefeuille, ainsi que de reproduire synthétiquement le profil de rendement/risque d’obligations convertibles, en les associant à des titres obligataires ou des liquidités.
Informations relatives aux contreparties des contrats dérivés négociés de gré à gré :
Amundi AM s’appuie sur l’expertise d’Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service quant à la sélection des contreparties.
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties, dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi (groupe), sur les aspects de risque de contreparties.
Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM lors d’un comité, ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
Le gérant peut investir sur les instruments dérivés suivants :
- Nature des marchés d’intervention :réglementésorganisésde gré à gré
- Risques sur lesquels le gérant désire intervenir :action,taux,changecréditautres risques : dividendes
- Nature des interventions, de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :couvertureexpositionarbitrage
- Nature des instruments utilisés :futures :sur actions et indices actions : couverture ou exposition au risque action sur taux : couverture ou exposition au risque de taux d’Etatde change : couverture ou exposition au risque de devisesoptions :sur actions et indices actions : couverture ou exposition au risque actions, sur taux : couverture ou exposition au risque de taux d’Etatde change : couverture ou exposition au risque de devisessur obligation privée ou indice crédit obligataire : couverture ou exposition au risque de signature d’un ou plusieurs émetteurs,swaps :equity swaps, equity default swaps : couverture ou exposition au risque actionsswaps de dividendes : couverture du risque de dividendes d’une action ou d’un indice actionsasset swaps: transformation de rémunération à taux fixe en rémunération à taux variable et inversementswaps de change : couverture du risque de deviseschange à terme : couverture du risque de devisesdérivés de crédit : CDScredit default swaps : couverture ou exposition au risque de crédit émetteur. Seuls les CDS qui portent sur des entités de référence bénéficiant d’une notation minimale BBB dans l’échelle de notation de l’agence de notation Standard & Poors ou équivalente peuvent être conclus en vue d’une vente de protection. La vente de protection, qui conduit à répliquer synthétiquement la détention d'un titre physique, génère un risque équivalent à celui existant en cas de détention directe du titre. Ainsi, à l’instar de ladéfaillance d’un émetteur du portefeuille, celle d’un émetteur sous-jacent à un dérivé de crédit aura un impact négatif sur la valeur liquidative.
- Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion :couverture générale du portefeuille : les instruments financiers à terme sont utilisés afin de couvrir les risques actions, taux gouvernemental, change, crédit et volatilité (cf. stratégie 1.c)augmentation de l’exposition au marché : les instruments financiers à terme sont utilisés afin de prendre des positions directionnelles sur les marchés d’actions, de taux gouvernemental, de crédit ou de devises (cf. stratégie 1.b et 1.c).

précision de l’effet de levier maximum autorisé et recherché : l’effet de levier n’est pas recherché dans les opérations de hors bilan.
- 
###  Titres intégrant des dérivés :
- Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action,taux,  change, crédit,
- Nature des interventions et description de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :couverture, exposition, arbitrage.
- Nature des instruments utilisés :
	- obligations convertibles et assimilées
	- warrants
	- Bons et droits de souscription
	- OBSA
	- OBSAR
	- Obligations callables et puttables

- Stratégie d’utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l’objectif de gestion :les obligations convertibles sont utilisées pour mettre en œuvre la stratégie d'investissement. reconstitution d’une exposition synthétique à un risque sous-jacent : les warrants, bons et droits de souscription, OBSA, OBSAR, peuvent être utilisés afin d’exposer la SICAV au marché d’actions, de devises ou de taux.

Les obligations callables et puttables sont utilisées pour ajuster l’exposition au marché du crédit.
- 
###  Dépôts

Le Compartiment peut effectuer des dépôts d'une durée maximale de douze mois. Ces dépôts contribuent à la réalisation de l'objectif de gestion du Compartiment en lui permettant de gérer la trésorerie.
- 
###  Emprunts d’espèces

Le Compartiment peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements/désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat), dans la limite de 10 % de l'actif net.
- 
###  Opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres
	- Nature des opérations utilisées :prises et mises en pension par référence au code monétaire et financier ; prêts et emprunts de titres par référence au code monétaire et financier ;Ces opérations porteront sur les actifs éligibles au sens de la réglementation. Ces actifs sont conservés auprès du Dépositaire.

- Nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :gestion de la trésorerie : au travers de prises en pensions de titres ; optimisation des revenus du compartiment ;contribution éventuelle à l’effet de levier du compartiment : les prises en pension peuvent être utilisées pour financer des positions vendeuses sur les marchés obligataires de l’OCDE ; ces opérations servent à couvrir le risque obligataire des titres obligataires détenues en portefeuille.

Autre nature : ces opérations servent à couvrir le risque action des obligations convertibles et assimilées, instruments financiers à terme, warrants, bons de souscriptions, OBSA, OBSAR.
Rémunération : des informations complémentaires figurent au paragraphe frais et commissions.
L’engagement du compartiment est limité à 100% de l’actif net. Récapitulatif des proportions utilisées :
| Typologie d'opérations | Prises en pension | Mises en pension | Prêts de titres | Emprunts de titres |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Proportion maximumde l'actif net | 70 % | 70 % | 90 % | 20 % |
| Proportionattendue de l'actif net | 17.5 % | 17.5 % | 22.5 % | 5 % |

- 
###  Informations relatives aux garanties financières (acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou aux dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d'échange sur rendement global (TRS)):

Nature des garanties financières :
Dans le cadre des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou des opérations sur dérivés négociés de gré à gré, l’OPCVM peut recevoir à titre de garantie (appelé collatéral) des titres et des espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter des critères définis par la société de gestion. Ils doivent être :
- liquides,
- cessibles à tout moment,
- diversifiés , dans le respect des règles d’éligibilité, d’exposition et de diversification d’un OPCVM
- émis par un émetteur qui n'est pas une entité de la contrepartie ou de son groupe.

Pour les obligations, les titres seront en outre émis par des émetteurs localisés dans l’OCDE et de haute qualité dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion. Les titres obligataires doivent avoir une échéance maximale de 50 ans.
Les critères décrits ci-dessus sont détaillés dans une politique Risques consultable sur le site internet de la société de gestion : www.amundi.com et pourront faire l’objet de modifications notamment en cas de circonstances de marché exceptionnelles.
Des décotes peuvent être appliquées au collatéral reçu ; elles prennent en compte la qualité de crédit, la volatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises réalisées.
Réutilisation du collatéral espèces reçu :
Le collatéral espèces reçu peut être réinvesti en dépôts, en obligations d'Etat, en opérations de prises en pension ou en OPCVM monétaires court terme conformément à la Politique Risques de la société de gestion.
Réutilisation du collatéral titres reçu :
Non autorisé : Les titres reçus en collatéral ne pourront être vendus, réinvestis ou remis en garantie.
- 
### Profil de risque :
- Risque de crédit : il s’agit du risque de baisse des titres émis par un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. En fonction du sens des opérations du compartiment, la baisse (en cas d’achat) ou la hausse (en cas de vente) de la valeur des titres de créance sur lesquels est exposé le compartiment peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative.


#### Avertissement lié aux titres spéculatifs : ce compartiment doit être considéré comme en partie spéculatif et s’adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante.
- Risque de taux : Il s’agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations de taux d’intérêt. Il est mesuré par la sensibilité. En période de hausse (en cas de sensibilité positive) ou de baisse (en cas de sensibilité négative) des taux d’intérêt, la valeur liquidative pourra baisser de manière sensible.
- Risque de volatilité des obligations convertibles : Il s'agit du risque de baisse des obligations convertibles lié à la volatilité de leur composante optionnelle. En cas de baisse de la volatilité des obligations convertibles détenues par le compartiment, la valeur liquidative pourra baisser.
- Risque actions : si les actions sous-jacentes des obligations convertibles et assimilées, les actions détenues en direct dans le portefeuille ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent la valeur liquidative pourra baisser.
- Risque discrétionnaire : le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés et/ou sur la sélection des valeurs. Il existe un risque que le compartiment ne soit pas investi à tout moment sur les marchés ou les valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l’objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative.
- Risque en capital : l’investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.
- Risque lié à la sur exposition : le compartiment peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer de la sur exposition et ainsi porter l’exposition du compartiment au-delà de l’actif net. En fonction du sens des opérations du compartiment, la baisse (en cas d’achat d’exposition) ou la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d’exposition) peut augmenter le risque de baisse de la valeur liquidative du compartiment par rapport au risque lié à l’investissement dans les titres (hors dérivés) du portefeuille.
- Risque de change (accessoire) : il s’agit du risque de baisse des devises d’investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l’euro. En cas de baisse d’une devise par rapport à l’euro, la valeur liquidative pourra baisser.
- Risque de liquidité (accessoire) : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché.

Risque de contrepartie : le compartiment a recours à des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d’échange sur rendement global. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, exposent le compartiment à un risque de défaillance et/ou de non- exécution du contrat d’échange de la part de celle-ci, qui pourront avoir un impact significatif sur la valeur liquidative du compartiment. Ce risque pourrait ne pas être, le cas échéant, compensé par les garanties financières reçues.
Risque de liquidité lié aux acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) : le compartiment peut être exposé à des difficultés de négociation ou une impossibilité momentanée de négociation de certains titres dans lesquels le compartiment investit ou de ceux reçus en garantie, en cas de défaillance d’une contrepartie d’opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titre et/ou de contrats d’échange sur rendement global (TRS).
Risque juridique : l’utilisation des acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) peut entraîner un risque juridique, notamment relatif aux contrats.
Risque en matière de durabilité : il s’agit du risque lié à un évènement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
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### Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type :

Tous souscripteurs recherchant une performance liée aux marchés des obligations convertibles de la zone Euro.
Action I-C : Réservée aux institutionnels Action P-C : Tous souscripteurs
Action PM-C : Strictement réservée à la gestion sous mandat des entités du groupe Crédit Agricole
La durée minimale de placement recommandée est de 4 ans. Le montant qu’il est raisonnable d’investir par chaque investisseur dans ce compartiment dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce compartiment.
Les actions de ce compartiment ne peuvent être offertes ou vendues directement ou indirectement aux Etats- Unis d’Amérique (y compris sur ses territoires et possessions), au bénéfice d'une « U.S. Person », telle que définie par la réglementation américaine « Regulation S » adoptée par la Securities and Exchange Commission (« SEC »).8
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### Date et périodicité d’établissement et de calcul de la valeur liquidative :

La valeur liquidative est établie chaque jour où les marchés Euronext Paris sont ouverts à l'exception des jours fériés légaux en France.
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### Conditions de souscription et de rachat :

Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d'établissement de la valeur liquidative (J) à 12h25 ou à 15h00 pour les demandes des seuls OPC nourriciers. Ces demandes sont exécutées sur la base de la valeur liquidative établie en J et calculée en J+1 ouvré.
| J | J | J : jour d'établissement de la VL | J+1 ouvré | J+5 ouvrés max | J+5 ouvrés max |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12h25 des ordres de souscription 1 | Centralisation avant 12h25 des ordres de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions | Règlement des rachats |

1 Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier
8
L’expression « U.S. Person » s’entend de: (a) toute personne physique résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (b) toute entité ou société organisée ou enregistrée en vertu de la réglementation américaine ; (c) toute succession (ou « trust ») dont l’exécuteur ou l’administrateur est U.S. Person ; (d) toute fiducie dont l’un des fiduciaires est une « U.S. Person »; (e) toute agence ou succursale d’une entité non-américaine située aux Etats-Unis d’Amérique ; (f) tout compte géré de manière non discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (g) tout compte géré de manière discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique ; et
(h) toute entité ou société, dès lors qu’elle est (i) organisée ou constituée selon les lois d’un pays autre que les Etats-Unis d’Amérique et (ii) établie par une U.S. Person principalement dans le but d’investir dans des titres non enregistrés sous le régime de l’U.S. Securities Act de 1933, tel qu’amendé, à moins qu’elle ne soit organisée ou enregistrée et détenue par des « Investisseurs Accrédités » (tel que ce terme est défini par la « Règle 501(a) » de l’Act de 1933, tel qu’amendé) autres que des personne physiques, des successions ou des trusts.
Les personnes désirant acquérir ou souscrire des actions auront à certifier par écrit, lors de toute acquisition ou souscription d’actions, qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ». Tout actionnaire doit informer immédiatement la société de gestion de la SICAV s’il devient une « U.S. Person ».
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### Dispositif de plafonnement des rachats :

La Société de Gestion pourra ne pas exécuter en totalité les ordres de rachat centralisés sur une même valeur liquidative en cas de circonstances exceptionnelles et si l’intérêt des actionnaires le commande.

### Méthode de calcul et seuil retenus :
La société de gestion peut décider de ne pas exécuter l’ensemble des rachats sur une même valeur liquidative, lorsqu’un seuil objectivement préétabli par cette dernière est atteint sur une valeur liquidative.
Ce seuil s’entend, sur une même valeur liquidative, comme le rachat net toutes actions confondues divisé par l’actif net du compartiment.
Pour déterminer le niveau de ce seuil, la société de gestion prendra notamment en compte les éléments suivants : (i) la périodicité de calcul de la valeur liquidative du compartiment, (ii) l’orientation de gestion du compartiment, (iii) et la liquidité des actifs que ce dernier détient.
Pour le compartiment CONVERTIBLE CONSERVATIVE SRI, le plafonnement des rachats pourra être déclenché par la société de gestion lorsqu’un seuil de 5% de l’actif net est atteint.
Le seuil de déclenchement est identique pour toutes les catégories d’actions du compartiment.
Lorsque les demandes de rachat excèdent le seuil de déclenchement, et si les conditions de liquidité le permettent, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachat au-delà dudit seuil, et exécuter ainsi partiellement ou totalement les ordres qui pourraient être bloqués.
Les demandes de rachat non exécutées sur une valeur liquidative seront automatiquement reportée sur la prochaine date de centralisation.
La durée maximale d’application du dispositif de plafonnement des rachats est fixée à 20 valeurs liquidatives sur 3 mois.

### Information des actionnaires en cas de déclenchement du dispositif :
En cas d’activation du dispositif de plafonnement des rachats, les actionnaires seront informés par tout moyen sur le site internet de la Société de Gestion (www.amundi.com).
De plus, les actionnaires dont les demandes de rachat auraient été, partiellement ou totalement, non exécutées seront informés de façon particulière et dans les meilleurs délais après la date de centralisation par le centralisateur.

### Traitement des ordres non exécutés :
Durant toute la durée d’application du dispositif de plafonnement des rachat, les ordres de rachat seront exécutés dans les mêmes proportions pour les actionnaires du compartiment ayant demandé un rachat sur une même valeur liquidative.
Les ordres ainsi reportés n’auront pas rang de priorité sur des demandes de rachat ultérieures.

### Cas d’exonération :
Si l’ordre de rachat est immédiatement suivi d’une souscription du même investisseur d’un montant égal et effectué sur la même date de valeur liquidative, ce mécanisme ne sera pas appliqué au rachat considéré.

### Exemple de Mise en place du dispositif sur le compartiment :
Si les demandes totales de rachat des parts du compartiment sont de 15% alors que le seuil de déclenchement est fixé à 10% de l’actif net, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachats jusqu’à 12.5% de l’actif net (et donc exécuter 83.3% des demandes de rachats au lieu de 66.66% si elle appliquait strictement le plafonnement à 10%).
- Etablissements en charge de la réception des ordres de souscription et de rachat par délégation de la société de gestion : Amundi Asset Management, CACEIS Bank, agences des Caisses Régionales de Crédit Agricole, agences LCL - Le Crédit Lyonnais en FranceL’attention des actionnaires est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnés ci-dessus doivent tenir compte du fait que l’heure limite de centralisation des ordres s’applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de Caceis Bank.

En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnée ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à Caceis Bank.
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### Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative :

La valeur liquidative du compartiment est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site internet : www.amundi.com
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### Caractéristiques des actions
- Montant minimum de la première souscription:Action I-C : 500 000 euros Action P-C : 1 millième d’action Action PM-C : 1 millième d’actionCes conditions de montant minimum de souscription initiale ne s'appliquent pas à la société de gestion, au dépositaire ou à toute entité appartenant au même groupe, lesquels peuvent ne souscrire qu'une action.
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### Montant minimum des actions souscrites ultérieurement :

Action I-C : 1 millième d’action Action P-C : 1 millième d’action Action PM-C : 1 millième d’action
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### Décimalisation :

Action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action P-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action PM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
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### Valeur liquidative d’origine :

Action I-C : VL de l’OPC absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 000,00 euros) Action P-C : VL de l’OPC absorbé au jour de la fusion (soit environ 630,00 euros) Action PM-C : 100 Euros
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### Devise de libellé des actions :

Action I-C : Euro Action P-C : Euro Action PM-C : Euro
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### Affectation du résultat net :

Action I-C : Capitalisation Action P-C : Capitalisation Action PM-C : Capitalisation
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### Affectation des plus-values nettes réalisées :

Action I-C : Capitalisation Action P-C : Capitalisation Action PM-C : Capitalisation
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### Frais et commissions :

· Commissions de souscription et de rachat
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription maximum non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’actions | Action I-C : Néant |
| Action P-C : 2,00% maximum |
| Action PM-C : 10,00% maximum |
| Commission de souscription acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Action I-C : Néant |
| Action P-C : Néant |
| Action PM-C : Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’ actions | Néant |

Cas d'exonération : En cas de rachat suivi d'une souscription le même jour, pour un même montant et sur un même compte, sur la base de la même valeur liquidative, le rachat et la souscription s'effectuent sans commission.
Les OPC nourriciers sont exonérés de commission.
- 
### Frais de fonctionnement et de gestion

Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.
Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l’OPCVM ;
- des commissions de mouvements facturées à l’OPCVM ;
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

|  | Frais facturés à OPCVM | Assiette | Taux Barème |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 |  |  |  |
|  | Frais de gestion financière |  | Action I-C : 0, 44 % TTC maximum |
| P2 | Frais administratifs externes à la société de | Actif net - OPC | Action P-C : 0, 9568 % TTC maximum |
|  | gestion |  | Action PM-C : 0, 9568 % TTC |
|  |  |  | maximum |

| P3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) | Actif net | Néant |
| --- | --- | --- | --- |
| P4 | Commissions de mouvement perçue partiellement ou conjointement par le dépositaire sur l’ensemble des instruments |  | Montant forfaitaire de 0 à 113 euros TTC selon la place |
|  |  |  | ****** |
|  | perçue partiellement ou conjointement par la société de gestion sur les opérations de change et par Amundi Intermédiation sur tous les autres instruments | Prélèvement sur chaque transaction | Montant maximum de 1 € par contrat (futures/options) + Commission proportionnelle de 0 à 0,10%	selon	les	instruments (titres, change…) |
| P5 | Commission de surperformance | Actif net | Action I-C : 20,00% de la différence entre l'actif valorisé et l'actif de référence |
| Action P-C : Néant |
| Action PM-C : Néant |

Pourront s’ajouter aux frais facturés à l’OPCVM et affichés ci-dessus, les coûts suivants :
- Les coûts juridiques exceptionnels liés au recouvrement des créances de l’OPCVM ;
- Les coûts liés aux contributions dues par la société de gestion à l’AMF au titre de la gestion de l’OPCVM.


### Commission de surperformance :
Le calcul de la commission de surperformance s’applique au niveau de chaque action concernée et à chaque date d’établissement de la Valeur Liquidative. Celui-ci est basé sur la comparaison entre :
- l’actif net de l'action (avant prélèvement de la commission de surperformance) et
- l’ « actif de référence » qui représente l’actif net de l'action (avant prélèvement de la commission de surperformance) au 1er jour de la période d’observation, retraité des souscriptions/rachats à chaque valorisation, auquel est appliqué la performance de l’indice de référence composite (70% Exane ECI- Euroet 30% Merrill Lynch EMU Corporates 3-5 years RI Close).

Cette comparaison est effectuée sur une période d'observation d'une année dont la date anniversaire correspond au jour d’établissement de la dernière valeur liquidative du mois de mai.
Pour l’action I, la première période d’observation débute à la date de création du compartiment et se termine le 31 mai 2021.
Si, au cours la période d’observation, l’actif net de l'action (avant prélèvement de la commission de surperformance) est supérieur à celui de l’actif de référence défini ci-dessus, la commission de surperformance représente 20 % de l’écart entre ces 2 actifs. Cette commission fait l'objet d'une provision lors du calcul de la valeur liquidative. En cas de rachat, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre de parts rachetées, est définitivement acquise à la société de gestion.
Si, au cours la période d’observation, l’actif net de l'action (avant prélèvement de la commission de surperformance) est inférieur à celui de l’actif de référence, la commission de surperformance est nulle et fait l’objet d’une reprise de provision lors du calcul de la valeur liquidative. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.
Cette commission de surperformance n'est définitivement perçue que si, le jour de la dernière valeur liquidative de la période d’observation, l’actif net de l'action (avant prélèvement de la commission de surperformance) est supérieur à celui de l’actif de référence.

### Opérations de prêts de titres et de mise en pension :
Dans le cadre des opérations de prêts de titres et de mise en pension, Amundi AM, filiale d'Amundi, a confié à Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service, pour le compte de l'OPC, l’exécution des transactions, en réalisant notamment :
- une prestation de conseil sur le choix des contreparties
- les demandes de mise en place des contrats de marché,
- le suivi qualitatif et quantitatif de la collatéralisation (contrôles de dispersion, des notations, des liquidités,…), des pensions et prêts de titresLes revenus résultant de ces opérations sont restitués à l'OPC. Ces opérations engendrent des coûts qui sont supportés par l'OPC. La facturation par Amundi Intermédiation ne peut excéder 50% des revenus générés par ces opérations.

La réalisation de ces opérations par Amundi Intermédiation, une société appartenant au même groupe que la société de gestion, génère un potentiel risque de conflit d'intérêts.

### Sélection des intermédiaires :
Politique de sélection des contreparties de contrats dérivés négociés de gré à gré ou de cessions temporairesde titres
La société de gestion met en œuvre une politique de sélection des contreparties notamment lorsqu'elle conclut des opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres et certains dérivés tels que les contrats d'échange sur rendement global (TRS).
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi groupe, sur les aspects de risque de contreparties. Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM, lors d’un comité ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
L’appréciation des contreparties justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- risque de contrepartie : l’équipe Risques Crédit d’Amundi, sous la gouvernance du comité Risque Crédit d’Amundi groupe, est chargée d’évaluer chaque contrepartie sur la base de critères précis (actionnariat, profil financier, gouvernance…) ;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

La sélection repose sur le principe de sélectivité des meilleures contreparties de marché et vise à retenir un nombre limité d’institutions financières. Sont sélectionnés essentiellement des établissements financiers d'un pays de l'OCDE dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s lors de la mise en place de la transaction, ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion.
Politique de sélection des courtiers (brokers)
La société de gestion définit également lors des « Comités Broker » une liste des courtiers autorisés, en se fondant sur une proposition d’Amundi Intermédiation, qui peut être élargie ou ajustée le cas échéant par la société de gestion en fonction de critères de sélection prédéfinis.
Les courtiers sélectionnés font l'objet d'un suivi régulier, conformément à la Politique d’exécution de la société de gestion.
L’appréciation des courtiers justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- univers restreint aux courtiers permettant un règlement/livraison des transactions en "Delivery versus Paiement" ou dérivés listés compensés;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

Compartiment EUROPEAN CREDIT SRI
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### Code ISIN :

| Action I-C | Action I-D | Action P-C | Action R-C | Action PM-C |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0010035162 | FR0010111146 | FR0010749853 | FR0013334570 | FR0013521200 |

| Action I2-C | Action I2-D | Action OPTIMUM-C | Action S-C | Action O-C |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0013455359 | FR0013473394 | FR0013460193 | FR0013472479 | FR0013521218 |

Classification : Obligations et autres titres de créance libellés en euro

###  Objectif de gestion :
L’objectif de gestion est, sur l'horizon de placement recommandé, de surperformer l’indice Barclays Euro Aggregate Corporate, en investissant dans une sélection d’obligations non gouvernementales libellées en euro, tout en intégrant des critères ESG dans le processus de sélection et d’analyse des titres du compartiment.

###  Indicateur de référence :
L’indice Barclays Euro-Aggregate Corporate (cours de clôture et coupons réinvestis) est composé de titres obligataires émis en Euro par des émetteurs privés (industriels, financiers et utilities) dont la notation minimum est BBB- dans l’échelle de notation de Standard & Poor’s et Baa3 dans l’échelle Moody’s (catégorie de notation investment grade). Exclusivement à taux fixe, les émissions doivent avoir une durée de vie restant à courir supérieure à 1 an. La nationalité de l’émetteur n’est pas un critère discriminant.

### Indice de référence applicable à l’objectif de gestion du fonds :
L’administrateur de l’indice de référence est inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
L’indice de référence n’évalue pas ou n’inclut pas ses constituants en fonction des caractéristiques environnementales et/ou sociales et n’est donc pas aligné sur les caractéristiques ESG promues par le portefeuille.
Au regard du règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du conseil du 08 juin 2016, la société de gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou cessation de fourniture de cet indice.

###  Stratégie d'investissement :

#### Principales caractéristiques de gestion du compartiment :
| Fourchette de sensibilité au taux d'intérêt | 2;8 |
| --- | --- |
| Zone géographique des émetteurs des titres | Toutes zones géographiques |

La fourchette de sensibilité aux spreads de crédit de votre fonds peut s'écarter sensiblement de la fourchette de sensibilité au taux d'intérêt précisé ci-dessus notamment en raison des investissements sur le marché du crédit. La fourchette de sensibilité aux spreads de crédit sera [0;+10].
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###  Stratégies utilisées

Le compartiment promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement « Disclosure ». Il est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque.
Le compartiment offre une gestion active reposant sur un processus d’investissement rigoureux, basé sur 2 axes de performance: la gestion du risque de taux (analyse économique et sectorielle) et la gestion du risque de crédit (sélection des émetteurs et des titres).
Gestion du risque de taux
L’exposition aux taux d’intérêt du compartiment sera fonction des prévisions de l’équipe de gestion sur l’évolution du niveau général des taux d’intérêt.
Gestion du risque de crédit:
Pour sélectionner les émetteurs, l’équipe de gestion s’appuie sur la conjugaison de deux analyses : d’une part, une analyse extra-financière sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), d’autre part, une évaluation de la qualité de crédit des émetteurs (analyse financière).
Sélection des titres d’Etat et accessoirement de titres crédit sur la base de l’analyse extra-financière.
Pour sélectionner les valeurs éligibles au compartiment, l’équipe de gestion s’appuie sur une analyse crédit combinée avec une analyse extra-financière basée sur des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance). L’analyse extra-financière aboutit à une notation ESG allant de A (meilleure note) à G (moins bonne note).

### Séquencement des étapes du processus d’investissement
Le processus d’investissement se déroule en trois étapes successives:
- La première étape repose sur la constitution d’un univers d’émetteurs éligibles pour le compartiment qui ne retient que les émetteurs dont la note ESG s’avère positive (émetteurs notés de A à D sur une échelle de A, meilleure note, à G, moins bonne note) afin d’éviter un risque financier et de réputation.
- La deuxième étape consiste à évaluer le risque de crédit des émetteurs éligibles en s’appuyant sur l’équipe des analystes crédit d'Amundi Asset Management et leurs recommandations au travers des notations internes. La vue fondamentale se base sur le profil de l’entreprise (positionnement géographique, sectoriel…) et les risques financiers (les prévisions de croissance, de marge, les ratios d’endettement, la génération de flux…).
- La troisième étape est la construction du portefeuille basée sur une sélection des notes ESG les plus favorables, respectant une haute qualité de crédit des instruments sélectionnés. Cette vue est associée à une étude de la valorisation de marché en absolu et en relatif par rapport aux comparables sectoriels et aux émetteurs ayant la même note.

1/ Nature des critères ESG
- Dette privéeL’analyse des émetteurs privés est fondée sur un référentiel de critères basés sur des textes à portée universelle (Pacte mondial, Organisation International du Travail, Droit de l’Homme, Normes ISO,…). Ce référentiel est composé d’un ensemble de critères génériques à tous les émetteurs puis de critères spécifiques à chaque secteur.

Parmi les critères génériques, nous analysons notamment :
- sur le pilier « environnement » : la consommation d’énergie et l’émission de gaz à effets de serre, la protection de la biodiversité et de l’eau pour la dimension environnementale.
- sur le pilier « social » : le développement du capital humain, la gestion du travail et des restructurations, la santé et la sécurité, le dialogue social, les relations avec les clients et les fournisseurs, les communautés locales et le respect des droits de l’Homme pour la dimension sociale
- sur le pilier « gouvernance » : l’indépendance du conseil, la qualité de l’Audit et des contrôles, la politique de rémunération, les droits des actionnaires, l’éthique globale et la Stratégie ESG pour la dimension de la gouvernance.

En fonction des secteurs, des évaluations supplémentaires sur des critères spécifiques au niveau de la dimension environnementale et sociale peuvent être réalisées. Comme par exemple, la production d’énergies renouvelables pour les fournisseurs d’énergie, les véhicules écologiques et la sécurité des passagers pour l’industrie automobile ou encore la finance verte et les efforts entrepris pour favoriser l’accès aux services financiers dans le secteur bancaire.
- Dette publiqueL’analyse extra-financière des Etats a pour but d’évaluer et comparer les niveaux d’intégration des trois critères ESG dans les systèmes institutionnels et les politiques publiques. Elle repose sur une centaine d’indicateurs répartis en 3 dimensions : Conformité (par exemple, ratification des traités internationaux), Actions (dépenses publiques en matière de politiques ESG) et Résultats (quantifiables et mesurables).

Dans le cadre d’une gestion socialement responsable (gestion ISR), l’analyse ESG de l’univers d’investissement vise à réaliser une appréciation plus globale des risques et opportunités sectoriels propres à chaque émetteur.
2/ Approches ISR retenues
Le compartiment ne bénéficie pas du Label ISR. a- Règles ISR et politiques d’exclusion
Les règles sont les suivantes :
- exclusion des émetteurs notés E, F et G (sur une échelle de A à G) à l’achat ; en cas de dégradation de notation des émetteurs en dessous de E ou équivalent, la société de gestion décidera de céder les titres dans les meilleurs délais et dans l’intérêt des actionnaires ;
- la note ESG moyenne du portefeuille doit être supérieure ou égale à la note C et ce afin de garantir un seuil minimal de prise en compte des critères ESG ;
- la note ESG moyenne du portefeuille doit être supérieure à la note ESG de l’univers d’investissement;
- au minimum 90 % des titres en portefeuille notés ESG.

La société de gestion applique, sur l’ensemble de sa gestion, des règles strictes d’exclusion. Sont ainsi exclus de l’univers d’investissement du compartiment :
- les émetteurs dont la notation ESG s’avère défavorable (soit les notes E, F et G sur l’échelle de notation de la société de gestion) ;
- conformément à la loi, les entreprises impliquées dans la production ou la distribution des mines antipersonnel et des bombes à sous-munitions interdites par les conventions d’Ottawa et d’Oslo ;Par ailleurs, la société de gestion a également pris la décision, depuis 2016, de se désengager, au travers des OPC qu’elle gère :
- des émetteurs impliqués dans l’extraction du charbon. Cette décision reflète les engagements de Crédit Agricole S.A. en matière de lutte contre le changement climatique et de gestion de la transition énergétique ;
- des entreprises produisant ou commercialisant des armes chimiques, des armes biologiques et des armes à l’uranium appauvri ;
- des entreprises contrevenant gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des dix principes du Pacte Mondial ;
- les États qui violent systématiquement et volontairement les droits de l’homme et qui se rendent coupables des plus grands crimes : crimes de guerre et crimes contre l’humanité
- les producteurs de tabac, dans tous les fonds ISR ouverts
- Approche Best-in-Class :Le compartiment respecte en sus les règles ISR d’Amundi selon une l’approche Best-in-Class. Cette approche vise à ne retenir que les émetteurs leaders de leur secteur d’activité selon les critères ESG identifiés par l’équipe d'analystes extra-financiers de la société de gestion.
- Politique d’engagement :Enfin, une politique d’engagement actif est menée afin de promouvoir le dialogue avec les émetteurs et les accompagner dans l’amélioration de leur pratique socialement responsable. Lorsque les informations collectées présentent quelques insuffisances, voire des contradictions entre les différents contributeurs (agences de notation extra-financière), les analystes extra-financiers élargissent leurs sources d'informations en s'appuyant notamment sur les rapports émis par les entreprises qui restent un élément incontournable dans l'appréciation de ces dernières. Des contacts sont également pris directement avec l'entreprise pour une investigation plus approfondie. Ces différentes informations sont complétées avec d'autres parties prenantes: médias, ONG, partenaires sociaux et associatifs, etc.


### Limite(s) des approches retenues
L'approche Best-in-class n’exclut aucun secteur d’activité a priori. Tous les secteurs économiques sont donc représentés dans cette approche et le compartiment peut ainsi être exposé à certains secteurs controversés. Afin de limiter les risques extra-financiers potentiels de ces secteurs, le compartiment applique la politique d’exclusion d’Amundi sur le charbon et le tabac* ainsi que la politique d’engagement du groupe. Cette dernière vise, d’une part, à dialoguer avec les entreprises pour améliorer leurs pratiques ESG et d’autre part, à mieux intégrer leur exposition aux risques ESG.
*le détail de cette politique est disponible dans notre Politique Investissement Responsable disponible sur le site www.amundi.fr
- 
###  Description des actifs utilisés (hors dérivés)

Titres de créance et instruments du marché monétaire :
Les titres en portefeuilles seront sélectionnés selon le jugement de la gestion et dans le respect de la politique interne de suivi du risque de crédit de la Société de gestion. En vue de la sélection des titres, la gestion ne s'appuie, ni exclusivement ni mécaniquement, sur les notations émises par les agences de notation, mais fonde sa conviction d'achat et de vente d'un titre sur ces propres analyses de crédit et de marchés. A titre d'information, la gestion pourra recourir notamment à des titres bénéficiant des notations telles que décrites ci-dessous.
Le compartiment est investi au minimum à 90% de son actif en obligations privées ou publiques de la zone OCDE et libellées en euros, dont 50 % minimum émis par des émetteurs privés. Le compartiment compartiment pourra investir dans des obligations libellées dans des devises autres que l’euro et dont le risque de change sera couvert.
Le compartiment est composé d’obligations privées émises en euros pouvant appartenir à l’univers « Investment Grade » c'est à dire des titres pouvant bénéficier d'une notation allant de AAA à BBB- dans l’échelle Standard&Poor's ou allant de Aaa à Baa3 dans l’échelle Moody’s.
Toutefois, le gérant pourra s'exposer à hauteur de 10% à des instruments pouvant être considérés comme spéculatifs c'est-à-dire pouvant bénéficier d'une notation allant de BB+ à D selon Standard & Poors ou équivalent, ou non notés. L'exposition totale (titres vifs + CDS) à ce type de titres ne pourra excéder 10%. Via titres vifs, l'exposition aux obligations spéculatives ou non notées pourra s'élever jusqu'à 5%.
Le compartiment pourra investir dans tous types d’obligations :
- Obligations à taux fixe
- Obligations à taux variable
- Obligations indexées (inflation, TEC, ,…)
- Obligations convertibles
- Titres subordonnés y compris complexes (Obligations Convertibles Contingentes dites "Coco's")
- Obligations perpétuellesFourchette de sensibilité : de 2 à 8 correspondant à la sensibilité de l’indice de référence du compartiment.

Le compartiment pourra investir dans des obligations Convertibles Contingentes du secteur financier et de toute notation dans la limite de 10% de l'actif net.
Le compartiment pourra investir dans des obligations non OCDE dans la limite de 10%. Lorsque la nationalité émetteur est un pays émergent, il appartient aux pays de l'indicateur de référence.
Les instruments du marché monétaire et les dépôts sont considérés comme un support d’investissement à part entière.
A ce titre, les instruments suivants du marché monétaire seront utilisés :
TCN, BTF, BTAN, Euro Commercial Paper
Le compartiment n'a pas vocation à être exposé aux actions. Toutefois, le compartiment peut être exposé aux actions, dans une limite de 10% maximum de l'actif net, en raison de l'investissement dans des obligations convertibles et dans des obligations convertibles contingentes.

### Détention d'actions ou parts d'autres OPC ou fonds d'investissement
Le Fonds peut détenir jusqu'à 10% de son actif en parts ou actions d’OPC ou fonds d’investissement suivants
:
OPCVM pouvant investir jusqu'à 10% de leur actif en OPCVM ou fonds d’investissement OPCVM français ou étrangers
(1)
FIA français ou européens ou fonds d’investissement respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier
(2)
Ces OPC et fonds d'investissement peuvent investir jusqu'à 10% de leur actif en OPCVM ou FIA ou fonds d'investissement. Ils peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée. Le profil de risque de ces OPC est compatible avec celui de l'OPCVM.
- jusqu'à 100% en cumul de l'actif net (maximum réglementaire)
- jusqu'à 30% en cumul de l'actif net (maximum réglementaire)
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###  Description des dérivés utilisés

Informations relatives aux contreparties des contrats dérivés négociés de gré à gré :
Amundi AM s’appuie sur l’expertise d’Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service quant à la sélection des contreparties.
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties, dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi (groupe), sur les aspects de risque de contreparties.
Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM lors d’un comité, ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
Le gérant pourra investir sur les instruments dérivés suivants : Nature des marchés d’intervention :
réglementés,
organisés de gré à gré
Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action,
taux
change crédit
autres risques: volatilité, corrélation
Natures des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :
couverture, exposition arbitrage
Nature des instruments utilisés : futures :sur devises, sur taux
options: de change, de taux, de crédit et notamment options sur CDS swaps: de devises, de taux, asset swaps
change à terme; achat/vente de devises à terme dérivés de crédit:
Le compartiment pourra conclure des dérivés de crédit (Credit default swaps) soit pour se protéger contre
le risque de crédit ou la défaillance d’un émetteur, soit dans le cadre de stratégies d’arbitrage : pour anticiper les variations à la hausse ou à la baisse de ces instruments (seuls les CDS qui portent sur des entités de référence bénéficiant d’une notation minimale de BBB- ou équivalente pourront faire l’objet d’une anticipation à la baisse du spread de crédit) ou pour exploiter des disparités pour un même émetteur entre le marché du risque de crédit et celui du titre ou entre deux émetteurs. L'exposition sur des CDS dont la notation du sous jacent est noté "High Yield" ou non noté est autorisée jusqu'à 5%. L'achat de protection réduit le risque du portefeuille tandis que la vente de protection, qui conduit à répliquer synthétiquement la détention d'un titre physique, génère un risque équivalent à celui existant en cas de détention directe du titre. Ainsi, à l’instar de la défaillance d’un émetteur du portefeuille, celle d’un émetteur sous-jacent à un dérivé de crédit aura un impact négatif sur la valeur liquidative.
autre nature
Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion :
couverture générale du portefeuille : les instruments financiers à terme sont utilisés afin de couvrir les risques taux, change, crédit et volatilité des stratégies d’arbitrage mises en place.
reconstitution d’une exposition synthétique à la volatilité : des achats ou ventes d’options couvertes en delta peuvent être utilisées afin d’exposer le fonds à la volatilité de leur sous-jacent.
augmentation de l’exposition au risque de taux, de swap spreads ou de crédit
couverture ou exposition du risque crédit, prise de position sur la volatilité du crédit autre stratégie.
- 
###  Description des titres intégrant des dérivés

Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action,
taux, change, crédit,
autre risque : volatilité, corrélation
Nature des interventions et description de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :
couverture, exposition, arbitrage, autre nature.
Nature des instruments utilisés : Credit Linked Notes obligations convertibles obligations callables
obligations puttables
Le fonds est autorisé à s'exposer à hauteur de 10% à des obligations convertibles. L’engagement issu des dérivés intégrés est limité à 100% de l'actif net.
- 
###  Dépôts

L'OPCVM peut effectuer des dépôts d'une durée maximale de douze mois. Ces dépôts contribuent à la réalisation de l'objectif de gestion du compartiment en lui permettant de gérer la trésorerie ou à la dimension
« socialement responsable » du portefeuille en réalisant ces dépôts auprès d’institutions utilisant ces derniers pour financer des projets à vocation sociale, environnementale ou de micro-crédit.
- 
###  Emprunts d'espèces

Le compartiment peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements/désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat), dans la limite de 10% de l'actif net.
- 
###  Opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres

Nature des opérations utilisées :
prises et mises en pension par référence au code monétaire et financier ; prêts et emprunts de titres par référence au code monétaire et financier ;
autre nature : sell and buy back ; buy and sell back.
Ces opérations porteront sur l'ensemble des actifs autorisés hors OPC tel que décrits au point 2. "Actifs utilisés (hors dérivés intégrés)". Ces actifs sont conservés auprès du Dépositaire.
Nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion
:
gestion de la trésorerie : au travers de prises en pensions de titres ; optimisation des revenus du compartiment;
contribution éventuelle à l’effet de levier du compartiment; autre nature
L’engagement issu des opérations d’acquisition et cession temporaires de titre est limité à 100% de l'actif net.
La somme des engagements sur dérivés, dérivés intégrés et opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres sera limitée à 100% de l'actif net.
Rémunération : les informations figurent au paragraphe "frais et commissions"
Récapitulatif des proportions utilisées :
| Typologie d'opérations | Prises en pension | Mises en pension | Prêts de titres | Emprunts de titres |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Proportion maximumde l'actif net | 100 % | 100 % | 90 % | 20 % |
| Proportionattendue de l'actif net | 25 % | 25 % | 22.5 % | 5 % |


### 8- Informations relatives aux garanties financières (acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou aux dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d'échange sur rendement global (TRS)) :
Nature des garanties financières :
Dans le cadre des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et des opérations sur dérivés négociés de gré à gré, l’OPCVM peut recevoir à titre de garantie (appelé collatéral) des titres et des espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter des critères définis par la société de gestion. Ils doivent être :
- liquides,
- cessibles à tout moment,
- diversifiés, dans le respect des règles d’éligibilité, d’exposition et de diversification de l’OPCVM,
- émis par un émetteur qui n'est pas une entité de la contrepartie ou de son groupe.

Pour les obligations, les titres seront en outre émis par des émetteurs localisés dans l'OCDE et de haute qualité dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion. Les titres obligataires doivent avoir une échéance maximale de 50 ans.
Les critères décrits ci-dessus sont détaillés dans une politique Risques consultable sur le site internet de la société de gestion : www.amundi.com et pourront faire l'objet de modifications notamment en cas de circonstances de marché exceptionnelles.
Des décotes peuvent être appliquées au collatéral reçu ; elles prennent en compte la qualité de crédit, la volatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises réalisées.
Réutilisation du collatéral espèces reçu :
Le collatéral espèces reçu peut être réinvesti en dépôts, en obligations d'Etat, en opérations de prises en pension ou en OPCVM monétaires court terme conformément à la Politique Risques de la société de gestion.
Réutilisation du collatéral titres reçu :
Non autorisé : Les titres reçus en collatéral ne pourront être vendus, réinvestis ou remis en garantie.

###  Profil de risque :
Les principaux risques liés à la classification sont les suivants :
Risque de taux : Il s’agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations de taux d’intérêt. Il est mesuré par la sensibilité comprise entre +2 et +8.
En période de hausse (en cas de sensibilité positive) ou de baisse (en cas de sensibilité négative) des taux d’intérêt, la valeur liquidative pourra baisser de manière sensible.
Risque de perte en capital : l’investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.
Les principaux risques spécifiques liés à la gestion sont les suivants :
Risque de crédit : il s’agit du risque de baisse des titres émis par un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. La valeur des titres de créance dans lesquels est investi le compartiment peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative.
Risque lié à la surexposition : le compartiment peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer une sur exposition et ainsi porter l’exposition du compartiment au-delà de l’actif net. En fonction du sens des opérations du compartiment, l’effet de la baisse (en cas d’achat d’exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d’exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque de contrepartie : le compartiment peut avoir recours à des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, exposent le compartiment à un risque de défaillance de celle-ci qui peut faire baisser la valeur liquidative du compartiment. Néanmoins, le risque de contrepartie peut être limité par la mise en place de garanties accordées au compartiment conformément à la réglementation en vigueur.
Risque lié aux arbitrages : l'arbitrage est une technique consistant à profiter d'écarts de cours constatés (ou anticipé) entre marchés et/ou secteurs et/ou titres et/ou devises et/ou instruments. En cas d'évolution défavorable de ces arbitrages (hausse des opérations vendeuses et/ou baisse des opérations acheteuses), la valeur liquidative du compartiment pourra baisser.
Risque lié à l’utilisation d’obligations subordonnées privées : Il s’agit du risque lié aux caractéristiques de paiement du titre en cas de défaut de l’émetteur: le compartiment qui s’expose à un titre subordonné ne sera pas prioritaire et le remboursement du capital ainsi que le paiement des coupons seront "subordonnés" à ceux des autres créanciers détenteurs d'obligations de rang supérieur; ainsi, le remboursement de son titre peut être partiel ou nul. L’utilisation d’obligations subordonnées peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus importante que celui lié aux autres obligations de l’émetteur.
Risque spécifique lié à l’utilisation d’obligations subordonnées complexes (convertibles contingentes) (accessoire) : Il s’agit notamment des risques liés aux caractéristiques de ces titres: annulation du coupon, réduction partielle ou totale de la valeur du titre, conversion de l’obligation en action. Ces conditions peuvent être déclenchées, en tout ou partie, soit en raison des ratios financiers de l’émetteur, soit par décision de ce dernier ou de l’autorité de tutelle compétente. La réalisation de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du compartiment.
Risque action (accessoire) : il s’agit du risque de baisse des actions ou des indices actions auxquels le portefeuille est exposé
Risque de liquidité (accessoire) : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché.
Titres spéculatifs / haut rendement (accessoire) : Ce compartiment doit être considéré comme en partie spéculatif et s'adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. Ainsi, l’utilisation de titres « haut rendement / High Yield » pourra entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important.
Risque lié aux titres émis par les pays émergents (accessoire) : Les titres de ces pays offrent une liquidité plus restreinte que les titres émis par des pays développés ; ainsi certains titres de ces pays peuvent être difficilement négociables ou même ne plus être négociables momentanément, du fait notamment de l’absence d’échanges sur le marché ou de restrictions réglementaires ; en conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut entraîner des dérogations au fonctionnement normal du fonds conformément au règlement du compartiment et si l’intérêt des investisseurs le commande.
En outre, les mouvements de baisse de marché pouvant être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés, la valeur liquidative pourra baisser plus fortement et plus rapidement.
Risque de change (résiduel) : Il s’agit du risque de baisse des devises d’investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l’euro. En fonction du sens des opérations du compartiment, la baisse (en cas d’achat) ou la hausse (en cas de vente) d’une devise par rapport à l’euro, pourra entraîner la baisse de la valeur liquidative.
Risque de contrepartie : le compartiment a recours à des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d’échange sur rendement global. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, exposent le compartiment à un risque de défaillance et/ou de non- exécution du contrat d’échange de la part de celle-ci, qui pourront avoir un impact significatif sur la valeur liquidative du compartiment. Ce risque pourrait ne pas être, le cas échéant, compensé par les garanties financières reçues.
Risque de liquidité lié aux acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) : le compartiment peut être exposé à des difficultés de négociation ou une impossibilité momentanée de négociation de certains titres dans lesquels le compartiment investit ou de ceux reçus en garantie, en cas de défaillance d’une contrepartie d’opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titre et/ou de contrats d’échange sur rendement global (TRS).
Risque juridique : l’utilisation des acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement  global  (TRS)  peut  entraîner  un  risque  juridique,  notamment  relatif  aux  contrats.
Risque en matière de durabilité : il s’agit du risque lié à un évènement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.

###  Souscripteurs concernés et profil de l'investisseur type :
Tous souscripteurs recherchant un rendement lié au marché obligataire non gouvernemental de la zone euro indexé sur l’indice Barclays Euro Aggregate Corporate. Le compartiment est tous souscripteurs, plus particulièrement destiné aux investisseurs sensibles à l’approche du développement durable.
Actions I-C et I-D : tous souscripteurs, plus particulièrement les personnes morales Action P-C : tous souscripteurs, plus particulièrement les personnes physiques Action I2-C : tous souscripteurs, plus particulièrement les investisseurs institutionnels Action I2-D : tous souscripteurs, plus particulièrement les investisseurs institutionnels
Action R : strictement réservée aux investisseurs souscrivant directement ou via des aux intermédiaires fournissant un service de gestion de portefeuille sous mandat et/ou de conseils en investissement financier ne les autorisant pas à conserver des rétrocessions soit contractuellement soit en application de la réglementation MIFID 2 ou d'une réglementation nationale.
Action OPTIMUM-C : Strictement réservée à la souscription en unités de comptes Optimum Vie
Action S-C : Tous souscripteurs, plus particulièrement aux fonds d'épargne salariale, aux fonds ou mandats dédiés à l'épargne retraite collective et aux fonds nourriciers gérés par les sociétés de gestion d'Amundi
Action PM-C : Strictement réservé à la gestion sous mandat des entités du groupe Crédit Agricole Action O-C : Réservé aux OPC nourriciers gérés par les sociétés du groupe Amundi
Action M-C : Strictement réservée aux sociétés d’assurance et sociétés de gestion italiennes
La durée minimale de placement recommandée est de 3 ans. Le montant qu’il est raisonnable d’investir par chaque investisseur dans ce compartiment dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce compartiment.
Les actions de ce compartiment ne peuvent être offertes ou vendues directement ou indirectement aux Etats- Unis d’Amérique (y compris sur ses territoires et possessions), au bénéfice d'une « U.S. Person », telle que définie par la réglementation américaine « Regulation S » adoptée par la Securities and Exchange Commission (« SEC »).9

###  Date et périodicité d'établissement de la valeur liquidative :
La valeur liquidative est établie chaque jour où les marchés Euronext Paris sont ouverts à l'exception des jours fériés légaux en France.Cette valeur liquidative est calculée en J+1.

###  Conditions de souscription et de rachat :
9
L’expression « U.S. Person » s’entend de: (a) toute personne physique résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (b) toute entité ou société organisée ou enregistrée en vertu de la réglementation américaine ; (c) toute succession (ou « trust ») dont l’exécuteur ou l’administrateur est U.S. Person ; (d) toute fiducie dont l’un des fiduciaires est une « U.S. Person »; (e) toute agence ou succursale d’une entité non-américaine située aux Etats-Unis d’Amérique ; (f) tout compte géré de manière non discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (g) tout compte géré de manière discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique ; et
(h) toute entité ou société, dès lors qu’elle est (i) organisée ou constituée selon les lois d’un pays autre que les Etats-Unis d’Amérique et (ii) établie par une U.S. Person principalement dans le but d’investir dans des titres non enregistrés sous le régime de l’U.S. Securities Act de 1933, tel qu’amendé, à moins qu’elle ne soit organisée ou enregistrée et détenue par des « Investisseurs Accrédités » (tel que ce terme est défini par la « Règle 501(a) » de l’Act de 1933, tel qu’amendé) autres que des personne physiques, des successions ou des trusts.
Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d’établissement de la valeur liquidative (J) jusqu’à 12 heures 25, à l’exception de celles provenant des OPC nourriciers pour lesquelles l’heure limite est fixée à 15 heures. Ces demandes sont exécutées sur la base de cette valeur liquidative calculée en J+1.
Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous :
| J | J | J : jour d'établissement de la VL | J+1 ouvré | J+1 ouvré | J+1 ouvré |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12h25 des ordres de souscription 1 | Centralisation avant 12h25 des ordres de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions | Règlement des rachats |

1 
Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
Les personnes désirant acquérir ou souscrire des actions auront à certifier par écrit, lors de toute acquisition ou souscription d’actions, qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ». Tout actionnaire doit informer immédiatement la société de gestion de la SICAV s’il devient une « U.S. Person ».
- 
### Dispositif de plafonnement des rachats :

La Société de Gestion pourra ne pas exécuter en totalité les ordres de rachat centralisés sur une même valeur liquidative en cas de circonstances exceptionnelles et si l’intérêt des actionnaires le commande.

### Méthode de calcul et seuil retenus :
La société de gestion peut décider de ne pas exécuter l’ensemble des rachats sur une même valeur liquidative, lorsqu’un seuil objectivement préétabli par cette dernière est atteint sur une valeur liquidative.
Ce seuil s’entend, sur une même valeur liquidative, comme le rachat net toutes actions confondues divisé par l’actif net du compartiment.
Pour déterminer le niveau de ce seuil, la société de gestion prendra notamment en compte les éléments suivants : (i) la périodicité de calcul de la valeur liquidative du compartiment, (ii) l’orientation de gestion du compartiment, (iii) et la liquidité des actifs que ce dernier détient.
Pour le compartiment EUROPEAN CREDIT SRI, le plafonnement des rachats pourra être déclenché par la société de gestion lorsqu’un seuil de 5% de l’actif net est atteint.
Le seuil de déclenchement est identique pour toutes les catégories d’actions du compartiment.
Lorsque les demandes de rachat excèdent le seuil de déclenchement, et si les conditions de liquidité le permettent, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachat au-delà dudit seuil, et exécuter ainsi partiellement ou totalement les ordres qui pourraient être bloqués.
Les demandes de rachat non exécutées sur une valeur liquidative seront automatiquement reportée sur la prochaine date de centralisation.
La durée maximale d’application du dispositif de plafonnement des rachats est fixée à 20 valeurs liquidatives sur 3 mois.

### Information des actionnaires en cas de déclenchement du dispositif :
En cas d’activation du dispositif de plafonnement des rachats, les actionnaires seront informés par tout moyen sur le site internet de la Société de Gestion (www.amundi.com).
De plus, les actionnaires dont les demandes de rachat auraient été, partiellement ou totalement, non exécutées seront informés de façon particulière et dans les meilleurs délais après la date de centralisation par le centralisateur.

### Traitement des ordres non exécutés :
Durant toute la durée d’application du dispositif de plafonnement des rachat, les ordres de rachat seront exécutés dans les mêmes proportions pour les actionnaires du compartiment ayant demandé un rachat sur une même valeur liquidative.
Les ordres ainsi reportés n’auront pas rang de priorité sur des demandes de rachat ultérieures.

### Cas d’exonération :
Si l’ordre de rachat est immédiatement suivi d’une souscription du même investisseur d’un montant égal et effectué sur la même date de valeur liquidative, ce mécanisme ne sera pas appliqué au rachat considéré.

### Exemple de Mise en place du dispositif sur le compartiment :
Si les demandes totales de rachat des parts du compartiment sont de 15% alors que le seuil de déclenchement est fixé à 10% de l’actif net, la société de gestion peut décider d’honorer les demandes de rachats jusqu’à 12.5% de l’actif net (et donc exécuter 83.3% des demandes de rachats au lieu de 66.66% si elle appliquait strictement le plafonnement à 10%).
Etablissements habilités à recevoir les souscriptions et les rachats par délégation de la société de gestion : agences des Caisses Régionales de CREDIT AGRICOLE et agences LCL-Le Crédit Lyonnais, CACEIS Bank.

###  Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative :
La valeur liquidative du compartiment est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site internet d'Amundi Asset Management.

###  Caractéristiques des parts :
Montant minimum de la première souscription :
Action I-C : 10 Action(s) Action I-D : 10 Action(s)
Action P-C : 1 millième d’action Action R-C : 1 Action(s)
Action I2-C : 10 Action(s) Action I2-D : 10 Action(s)
Action OPTIMUM-C : 1 millième d’action Action S-C : 1 millième d’action
Action PM-C : 1 millième d’action Action O-C : 1 action
Action M-C : 1 action
Ces conditions de montant minimum de souscription initiale ne s'appliquent pas à la société de gestion, au dépositaire ou à toute entité appartenant au même groupe, lesquels peuvent ne souscrire qu'une action.

### Montant minimum des parts souscrites ultérieurement :
Action I-C : 1 millième d’action Action I-D : 1 millième d’action Action P-C : 1 millième d’action Action R-C : 1 millième d’action Action I2-C : 1 millième d’action Action I2-D : 1 millième d’action
Action OPTIMUM-C : 1 millième d’action Action S-C : 1 millième d’action
Action PM-C : 1 millième d’action Action O-C : 1 millième d’action Action M-C : 1 millième d’action

### Décimalisation :
Action I-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I-D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action P-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action R-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I2-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action I2-D : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action OPTIMUM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action.
Action S-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Action PM-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Action O-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action
Action M-C : Les souscriptions s'effectuent en millième d’action au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième d’action

### Valeur liquidative d'origine :
Action I-C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 000,00 euros) Action I-D : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 1 000,00 euros) Action P-C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 100,00 euros) Action R-C : VL du FCP absorbé au jour de la fusion (soit environ 100,00 euros) Action I2-C : 100 000,00 euros
Action I2-D : 100 000,00 euros Action OPTIMUM-C : 100,00 euros Action S-C : 1 000,00 euros
Action PM-C : 100,00 euros Action O-C : 100,00 euros Action M-C : 100,00 euros

### Devise de libellé des parts :
Action I-C : Euro Action I-D : Euro Action P-C : Euro Action R-C : Euro Action I2-C : Euro Action I2-D : Euro
Action OPTIMUM-C : Euro Action S-C : Euro
Action PM-C : Euro Action O-C : Euro Action M-C : Euro

### Affectation du résultat net :
Action I-C : Capitalisation Action I-D : Distribution Action P-C : Capitalisation Action R-C : Capitalisation Action I2-C : Capitalisation Action I2-D : Distribution
Action OPTIMUM-C : Capitalisation Action S-C : Capitalisation
Action PM-C : Capitalisation Action O-C : Capitalisation Action M-C : Capitalisation

### Affectation des plus-values nettes réalisées :
Action I-C : Capitalisation
Action I-D : Capitalisation et/ou distribution par décision de la société de gestion
Action P-C : Capitalisation Action R-C : Capitalisation Action I2-C : Capitalisation
Action I2-D : Capitalisation et/ou distribution par décision de la société de gestion Action OPTIMUM-C : Capitalisation
Action S-C : Capitalisation Action PM-C : Capitalisation Action O-C : Capitalisation Action M-C : Capitalisation

###  Frais et commissions :
- Commissions de souscription et de rachat :Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.

| Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’actions | Action I-C : 1,00% maximum |
| Action I-D : 1,00% maximum |
| Action P-C : 1,00% maximum |
| Action R-C : Néant |
| Action I2-C : Néant |
| Action I2-D : Néant |
| Action OPTIMUM-C : 1,00% maximum |
| Action S-C : 10,00% maximum |
| Action PM-C : 10,00% maximum |
| Action O-C : 5,00% maximum |
| Action M-C : 5,00% maximum |
| Commission de souscription acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’actions | Action I-C : Néant |
| Action I-D : Néant |
| Action P-C : Néant |
| Action R-C : Néant |
| Action I2-C : Néant |
| Action I2-D : Néant |
| Action OPTIMUM-C : Néant |
| Action S-C : Néant |
| Action PM-C : Néant |
| Action O-C : Néant |
| Action M-C : Néant |
| Commission de rachat acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre d’actions | Néant |

Cas d’exonération :
- En cas de rachat suivi d’une souscription le même jour, pour un même montant et sur un même compte, sur la base de la même valeur liquidative, le rachat et la souscription s’effectuent sans commission.
- Les nourriciers sont exonérés des commissions de souscription et de rachat de l’OPCVM maître
- 
### Frais de fonctionnement et de gestion :

Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.
Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
des commissions de sur performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l’OPCVM ;
des commissions de mouvements facturées à l’OPCVM ;
des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.
|  | Frais facturés à l'OPCVM | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- | --- |
| P1 P2 | Frais de gestion financière | Actif net | Action I-C : 0,70 % TTC maximum |
| Action I-D : 0,70 % TTC maximum |
| Action P-C : 1,20 % TTC maximum |
| Action R-C : 0,90 % TTC maximum |
|  | Action I2-C : 0,25 % TTC maximum |
| Action I2-D : 0,25% TTC maximum |
| Frais administratifs externes à la société de gestion | Action OPTIMUM-C : 1,20 % TTC maximum |
| Action S-C : 0,10 % TTC maximum |
| Action PM-C : 1,20 % TTC maximum |
| Action O-C : 0,10 % TTC maximum |
| Action M-C : 0,80 % TTC maximum |
| P3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) | Actif net | Néant |
| P4 | Commission de mouvement Perçue par le dépositaire : 100% | Prélèvement sur chaque transaction ou opération | Montant forfaitaire de 0 à 113 euros TTC selon la place |
| P5 | Commission de surperformance | Néant | Action I-C : Néant |
| Action I-D : Néant |
| Action P-C : Néant |
| Action R-C : Néant |
| Action I2-C : Néant |
| Action I2-D : Néant |
| Action OPTIMUM-C : Néant |
| Action S-C : Néant |
| Action PM-C : Néant |
| Action O-C : Néant |
| Action M-C : Néant |

Pourront s’ajouter aux frais facturés à l’OPCVM et affichés ci-dessus, les coûts suivants : Les coûts juridiques exceptionnels liés au recouvrement des créances de l’OPCVM ;
Les coûts liés aux contributions dues par la société de gestion à l’AMF au titre de la gestion de l’OPCVM. Les frais de fonctionnement et de gestion sont directement imputés au compte de résultat de l'OPCVM.

### Opérations de prêts de titres et de mises en pension :
Dans le cadre des opérations de prêts de titres et de mise en pension, Amundi AM, filiale d'Amundi, a confié à Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de service, pour le compte de l'OPC, l’exécution des transactions, en réalisant notamment :
- une prestation de conseil sur le choix des contreparties
- les demandes de mise en place des contrats de marché,
- le suivi qualitatif et quantitatif de la collatéralisation (contrôles de dispersion, des notations, des liquidités,…), des pensions et prêts de titresLes revenus résultant de ces opérations sont restitués à l'OPC. Ces opérations engendrent des coûts qui sont supportés par l'OPC. La facturation par Amundi Intermédiation ne peut excéder 50% des revenus générés par ces opérations.

La réalisation de ces opérations par Amundi Intermédiation, une société appartenant au même groupe que la société de gestion, génère un potentiel risque de conflit d'intérêts.

### Sélection des intermédiaires
Politique de sélection des contreparties de contrats dérivés négociés de gré à gré ou de cessions temporairesde titres
La société de gestion met en œuvre une politique de sélection des contreparties notamment lorsqu'elle conclut des opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres et certains dérivés tels que les contrats d'échange sur rendement global (TRS).
Amundi Intermédiation propose à Amundi AM une liste indicative de contreparties dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi groupe, sur les aspects de risque de contreparties. Cette liste est validée ensuite par Amundi AM lors de comités ad-hoc, « Comités Broker ». Les Comités Broker ont pour objet :
- de suivre les volumes (courtages sur les actions et montant net pour les autres produits) par intermédiaire/contrepartie, par type d’instrument et par marché le cas échéant ;
- de se prononcer sur la qualité de la prestation de table de négociation d’Amundi Intermédiation ;
- d’effectuer la revue des courtiers et contreparties, et d’en arrêter la liste pour la période à venir. Amundi AM peut décider de restreindre la liste, ou demander de l’élargir. Toute proposition d’élargissement de la liste des contreparties par Amundi AM, lors d’un comité ou ultérieurement, est alors à nouveau soumise à l’analyse et l’approbation du Comité Risque de Crédit d'Amundi.

Les Comités Broker d’Amundi AM rassemblent les Directeurs de Gestion ou leurs représentants, les représentants de la table de négociation d’Amundi Intermédiation, un responsable des opérations, un responsable du Contrôle des Risques, ainsi qu’un responsable de la Conformité.
L’appréciation des contreparties justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- risque de contrepartie : l’équipe Risques Crédit d’Amundi, sous la gouvernance du comité Risque Crédit d’Amundi groupe, est chargée d’évaluer chaque contrepartie sur la base de critères précis (actionnariat, profil financier, gouvernance…) ;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.

La sélection repose sur le principe de sélectivité des meilleures contreparties de marché et vise à retenir un nombre limité d’institutions financières. Sont sélectionnés essentiellement des établissements financiers d'un pays de l'OCDE dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s lors de la mise en place de la transaction, ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion.
Politique de sélection des courtiers (brokers)
La société de gestion définit également lors des « Comités Broker » une liste des courtiers autorisés, en se fondant sur une proposition d’Amundi Intermédiation, qui peut être élargie ou ajustée le cas échéant par la société de gestion en fonction de critères de sélection prédéfinis.
Les courtiers sélectionnés font l'objet d'un suivi régulier, conformément à la Politique d’exécution de la société de gestion.
L’appréciation des courtiers justifiant leur intégration dans la liste de recommandation d’Amundi Intermédiation fait intervenir plusieurs équipes, qui se prononcent selon différents critères :
- univers restreint aux courtiers permettant un règlement/livraison des transactions en "Delivery versus Paiement" ou dérivés listés compensés;
- qualité de l’exécution des ordres : les équipes opérationnelles chargées de l’exécution des ordres au sein du groupe Amundi apprécient la qualité d’exécution sur une série d’éléments en fonction du type d’instrument et des marchés concernés (qualité de l’information de trading, prix obtenus, qualité du règlement) ;
- qualité du traitement post exécution.