# Tools to Manage Liquidity Risk
Under the Liquidity Risk Management Policy, tools available to manage liquidity risk include the following:
- The Investment Manager has been delegated with the power to apply Dilution Adjustment (as defined below) in order to reduce the effect of "dilution" and apply the dealing costs to transacting investors.
- A Fund may borrow up to 10% of its total net assets as a temporary measure for exceptional purposes including the redemption of Shares in accordance with item (6) (e) of section "Investment Restrictions".
- The Company shall not be bound to redeem or convert on any Valuation Day Shares representing more than 10% of the Net Asset Value of any Fund (as further detailed in the section "Limitation on redemptions").
- The Directors may, at the request of a Shareholder, agree to make, in whole or in part, a distribution in kind of securities of the Fund to that Shareholder in lieu of paying to thatShareholder redemption proceeds in cash (as further detailed in the section "Redemption in kind").
- The Directors may decide to liquidate a Fund if the net assets of such Fund fall below the equivalent of €10,000,000 or if, at their absolute discretion, the Directors believe that a change in the economic or political situation relating to the Fund concerned would justify such liquidation or if, for financial and commercial reasons, the Directors consider it in the general best interests of the Shareholders to liquidate the relevant Fund (as further detailed in the section "Merger, Liquidation and Reorganisation of Funds").

Translation (ENFR, 2022-08-26):
# Outils de gestion des risques de liquidité
Conformément à la Politique de gestion des risques de liquidité, les outils de gestion des risques de liquidité sont notamment les suivants :
- Le pouvoir d’appliquer un Ajustement anti-dilutif (tel que défini ci-après) a été délégué au Gestionnaire de portefeuille pour réduire l’effet de « dilution » et faire porter les coûts de transaction aux investisseurs qui les effectuent.
- Un Compartiment peut emprunter jusqu’à 10 % de ses actifs totaux à titre provisoire à des fins exceptionnelles, y compris le rachat d’Actions conformément au paragraphe (6) (e) de la section« Restrictions d’investissement ».
- Lors d’un quelconque Jour d’évaluation, la Société n’est pas tenue de procéder au rachat ou à la conversion d’Actions représentant plus de 10% de la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment (comme indiqué de façon plus détaillée à la section « Limites applicables aux rachats »).
- Les Administrateurs peuvent, à la demande d’un Actionnaire, accepter de procéder, en tout ou en partie, à une distribution en nature de titres du Compartiment en remplacement du versement en espèces du produit de rachat (comme indiqué de façon plus détaillée à la section « Rachat en nature »).
- Les Administrateurs peuvent décider de liquider un Compartiment si son actif net tombe en dessous de l’équivalent de 10 000 000 € ou si, à leur entière discrétion, les Administrateurs estiment qu’un changement de la situation économique ou politique relative au Compartiment justifie cette liquidation, ou encore si, pour des raisons financières ou commerciales, les Administrateurs estiment qu’il est dans l’intérêt général des Actionnaires de procéder à la liquidation du Compartiment (comme indiqué de façon plus détaillée à la section « Fusion, liquidation et réorganisation des Compartiments »).