# Objectives and investment policy
The Fund aims to achieve an average annual total return, gross of fees, that exceeds the 1 Month USD LIBOR (100% hedged to and reported in the relevant currency of the unit class, where applicable) by 3.0 - 5.0%, as measured over a full market cycle. The Fund is actively managed in reference to LIBOR.
The Fund’s investments may include securitised debt instruments such as commercial and residential mortgage-backed securities and asset-backed securities, obligations of the U.S. government, its agencies and instrumentalities, which are backed by the full faith and credit of the United States (e.g., U.S. Treasury bonds and Ginnie Mae mortgage-backed bonds) or by only the credit of a federal agency or government-sponsored entity (e.g., Fannie Mae or Freddie Mac mortgage-backed bonds), collateralised mortgage obligations (including interest only, principal only, and other prepayment derivatives), collateralised debt obligations, U.S. and non-U.S. corporate debt obligations, to be announced securities (“TBAs”) (forward delivery contracts for mortgage-backed securities) and taxable municipal debt securities. The Fund may also invest in lower- rated, higher-yielding mortgage-backed securities, including non-agency commercial mortgage-backed securities and residential mortgage-backed securities (which may be backed by non-qualified or “sub-prime” mortgages). Non-agency (i.e., privately issued) securities typically are lower-rated and higher yielding than securities issued or backed by agencies such as Ginnie Mae, Fannie Mae or Freddie Mac. The Fund may also invest in non-U.S. securities of the above types, including securities denominated in currencies other than the U.S. dollar.
Such debt and debt-related securities may be fixed or floating rate and

Translation (ENFR, 2022-02-07):
# Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds vise à atteindre un rendement total annuel moyen qui dépasse le LIBOR en USD à un mois de 3,0 à 5,0 % (couvert à 100 % et exprimé dans la devise pertinente de la catégorie de parts, le cas échéant) tel que mesuré sur un cycle de marché complet. Le Fonds offre une gestion active en référence au LIBOR.
Les investissements du Fonds peuvent inclure des instruments de créance titrisés tels que des titres adossés à des créances hypothécaires et des actifs résidentiels et commerciaux, des obligations du gouvernement américain, de ses agences ou émanations, garanties par l’engagement inconditionnel (full faith and credit) des États-Unis (par exemple, les bons du Trésor américain et les obligations adossées à des créances hypothécaires Ginnie Mae) ou par le seul engagement d’une agence fédérale ou d’une entité commanditée par le gouvernement (par exemple, les obligations adossées à des créances hypothécaires Fannie Mae ou Freddie Mac), des CMO (collateralised mortgage obligations, incluant les titres à versement d’intérêts uniquement ou à remboursement de principal uniquement ou autres instruments dérivés sur titres à remboursement anticipé), des CDO (collateralised debt obligations), des obligations d’entreprises américaines ou non américaines, des titres TBA (to be announced, à savoir des contrats à livraison à terme pour des titres adossés à des créances hypothécaires) et des titres de créance municipaux imposables. Le Fonds peut également investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires de faible qualité et à haut rendement, notamment des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales non émis par des agences gouvernementales et des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (susceptibles d’être adossés à des créances hypothécaires non qualifiées ou de type sub-prime). Les titres non émis par des agences gouvernementales (c’est-à-dire émis par des entités privées) sont généralement de qualité inférieure et de rendement supérieur à ceux émis ou garantis par des agences telles que Ginnie Mae, Fannie Mae ou Freddie Mac. Le Fonds peut également investir dans des titres non américains similaires à ces types d’instruments, dont ceux libellés dans des devises autres que le dollar américain.
Ces titres de créance ou liés à une créance peuvent être à taux fixe ou variable et émis ou garantis par des gouvernements souverains et leurs agences, des autorités locales ou supranationales, des organismes internationaux publics, des banques, des sociétés, des entités ad hoc ou autres émetteurs commerciaux. Ces titres peuvent être, au moment de l’achat, de qualité « investment grade » ou inférieure, tel que déterminé par une agence de notation internationalement reconnue comme Moody’s Investor Services, Inc. ou Standard & Poor’s Rating Group.
Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés, en ce compris des contrats à terme standardisés (futures), des contrats à terme de gré à gré (forwards), des options, des contrats d’échange (swaps), et des instruments dérivés liés à des prêts immobiliers, à des fins d’investissement ou de couverture des risques. Le Fonds peut également utiliser des contrats de change à terme ou d’autres instruments dérivés de change afin de gérer et de couvrir la position du Fonds contre les fluctuations des taux de change.
Le Fonds peut souscrire des contrats de mise ou de prise en pension (consistant à échanger un titre pour le racheter (mise en pension) ou le revendre (prise en pension) à une date et un prix futurs déterminés) afin de générer des revenus additionnels pour le Fonds ou à des fins de gestion efficace de portefeuille.
Pour toute Catégorie de parts autres que celles de Catégorie E2, les distributions, le cas échéant, seront prélevées au moins une fois par semestre sur les revenus nets du Fonds et seront réinvesties dans des parts supplémentaires du Fonds, sauf indication contraire. La Catégorie E2 est une catégorie de capitalisation qui ne verse pas de distributions.
Les Parts peuvent être achetées ou vendues chaque jour ouvré en Irlande et aux États-Unis.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leurs fonds avant 5 ans.