# BREAKDOWN OF THE MASTER FUND'S PORTFOLIO
SECTOR BREAKDOWN
GEOGRAPHICAL BREAKDOWN
BREAKDOWN BY CURRENCY *
Pharmaceuticals
Asset Gatherers
26.77
22.46
United Kingdom
France Germany
EUR
GBP
Leisures
Health Care Equipment
Automobiles
Dependency
HPC
Security
6.53
5.54
5.22
3.29
10.45
19.50
Switzerland Netherlands
Sweden
Denmark Belgium United States
Italy Other countries
0 %	10 %	20 %  30 %
CHF
SEK
DKK
NOK
Others
0 %	20 %	40 %	60 %
Portfolio  Benchmark
0 %	10 %	20 %  30 %

## ANALYSIS RATIOS

### Portfolio Benchmark
Portfolio  Benchmark
| MAIN POSITIONS IN PORFOLIO |  |
| --- | --- |
|  | Country | Weight | Spread / Index |
| SANOFI | France | 3.86% | 2.82% |
| ASTRAZENECA GBP | United Kingdom | 3.79% | 2.19% |
| ROCHE HLDG AG-GENUSS | Switzerland | 3.31% | 0.91% |
| MERCK KGA | Germany | 3.16% | 2.93% |
| AXA SA | France | 2.91% | 2.46% |
| ALLIANZ SE-REG | Germany | 2.77% | 1.84% |
| LEGAL & GENERAL GRP | United Kingdom | 2.76% | 2.56% |
| KONINKLIJKE DSM NV | Netherlands | 2.42% | 2.11% |
| HERMES INTERNATIONAL | France | 2.39% | 1.96% |
| MEDTRONIC PLC | United States | 2.29% | 2.29% |
| Excluding mutual funds |  |  |  |

* As a percentage of the assets - including currency hedging
| Average market Cap (Bn €) | 67.75 | 83.84 |
| --- | --- | --- |
| % Mid Caps + Small Caps | 42.10 | 29.95 |
| % Large Caps | 57.90 | 70.05 |
| Per 12 Month forward | 15.24 | 15.94 |
| Price to Book | 2.00 | 2.12 |
| Price to Cash Flow | 12.81 | 11.75 |
| Dividend Yield (%) | 2.36 | 2.73 |
| Annualized EPS Growth (n/n+2) (%) | 9.47 | 12.61 |
| Annualized Revenue Growth (n/n+2) (%) | 6.91 | 5.61 |
| Issuer number (excluding cash) |  | 63 |
| Cash as % of total assets |  | 0.90% |

SECTOR ALLOCATION EVOLUTION
40 %
30 %
20 %
10 %
0 %
Health Care Equipment
Pharmaceuticals	Asset Gatherers	Security	HPC	Dependency	Leisures	Automobiles 29/01/2021 30/04/2021 30/07/2021

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# COMPOSITION DU PORTEFEUILLE DU FONDS MAITRE
REPARTITION SECTORIELLE
REPARTITION GEOGRAPHIQUE
EXPOSITION PAR DEVISE *
Pharmacie
Epargne 
ﬁ
nancière
26,77
22,46
Royaume-Uni
France Allemagne
EUR
GBP
Loisirs
Equipements de
santé Automobile
Dépendance
6,53
5,54
10,45
19,50
Suisse Pays-Bas Suède Danemark Belgique Etats-Unis
CHF
SEK
DKK
NOK
Produits de soin
Sécurité
5,22
3,29
0 %	10 %	20 %  30 %
Italie Autres
0 %	10 %	20 %	30 %
Portefeuille Indice
Autres
0 %	20 %	40 %	60 %
Portefeuille Indice

## RATIOS D'ANALYSE

### Portefeuille Indice
* En pourcentage de l’actif – avec couverture de change
| Cap. boursière moy. (Mds €) | 67,75 | 83,84 |
| --- | --- | --- |
| % Moyenne + Petite capitalisation | 42,10 | 29,95 |
| % Grande capitalisation | 57,90 | 70,05 |
| PER annuel anticipé | 15,24 | 15,94 |
| Prix sur actif net | 2,00 | 2,12 |
| Prix sur cashflow | 12,81 | 11,75 |
| Taux de rendement (en %) | 2,36 | 2,73 |
| Croissance BPA annualisé (n/n+2) (en %) Croissance CA annualisé (n/n+2) (en %) | 9,47 6,91 | 12,61 5,61 |

| PRINCIPALES LIGNES EN PORTEFEUILLE |  |
| --- | --- |
|  | Pays | Poids (PTF) | Ecart / Indice |
| SANOFI | France | 3,86% | 2,82% |
| ASTRAZENECA GBP | Royaume-Uni | 3,79% | 2,19% |
| ROCHE HLDG AG-GENUSS | Suisse | 3,31% | 0,91% |
| MERCK KGA | Allemagne | 3,16% | 2,93% |
| AXA SA | France | 2,91% | 2,46% |
| ALLIANZ SE-REG | Allemagne | 2,77% | 1,84% |
| LEGAL & GENERAL GRP | Royaume-Uni | 2,76% | 2,56% |
| KONINKLIJKE DSM NV | Pays-Bas | 2,42% | 2,11% |
| HERMES INTERNATIONAL | France | 2,39% | 1,96% |
| MEDTRONIC PLC | Etats-Unis | 2,29% | 2,29% |
| Hors OPC |  |  |  |

Nombre d'émetteurs (hors liquidités)63
Liquidités en % de l'actif	0,90%
EVOLUTION DE LA REPARTITION SECTORIELLE
40 %
30 %
20 %
10 %
0 %
Equipements de santé
Pharmacie	Epargne 
ﬁ
nancière	Sécurité	Produits de soin	Dépendance	Loisirs	Automobile 29/01/2021 30/04/2021 30/07/2021