# 	FEES AND EXPENSES
All of the following fees and expenses payable in respect of a Sub-Fund or Share Class are paid as one single annual fee to the Management Company, which will not exceed an amount described under "Fees and Expenses" in the respective Supplement. This is referred to as the total expense ratio or “TER". The Management Company is responsible for arranging the payment from the TER of:
- All the ordinary operating and administrative expenses of the ICAV or Share Class, including, but not limited to, Directors’, auditors’, legal advisors’, Administrator’s, Depositary’s and other service providers’ fees and expenses. This also includes formation expenses such as organisation and registration costs; accounting expenses covering fund accounting and administrative services; transfer agency expenses covering registrar and transfer agency services; administrative services and domiciliary agent services; the fees and reasonable out-of-pocket expenses of the paying agents and representatives; legal fees and expenses; ongoing registration, listing and quotation fees, including translation expenses; the cost of publication of the Share prices and postage, telephone, facsimile transmission and other electronic means of communication; and the costs of printing and distributing the Prospectus and Supplements, KIID(s), reports, accounts and any explanatory memoranda, any necessary translation fees, as well as an annual fund servicing fee which is retained by the Management Company in respect of the services that it provides to the ICAV; and
- An annual management and advisory fee (the “Annual Management and Advisory Fee”).

Subject to applicable law and regulation, the Management Company may pay part or all of its fees to any person that invests in or provides services to the ICAV or in respect of any Sub-Fund in the form of a commission, retrocession, rebate or discount. If a Sub-Fund / Share Class’s expenses exceed the TER outlined above in relation to operating the funds, the Management Company will cover any shortfall from its own assets.
The TER does not include extraordinary costs, transaction costs and related expenses, including but not limited to, transaction charges, stamp duty or other taxes on the investments of the ICAV, including duties and charges for portfolio re-balancing, withholding taxes, commissions and brokerage fees incurred with respect to the ICAV’s investments, Class hedging costs, interest on borrowings and bank charges incurred in negotiating, effecting or varying the terms of such borrowings, any commissions charged by intermediaries in relation to an investment in the Sub-Fund and such extraordinary or exceptional costs and expenses (if any) as may arise from time to time, such as material litigation in relation to the a Sub- Fund or the ICAV) which will be paid separately out of the assets of the relevant Sub-Fund.
In certain jurisdictions where subscriptions, redemptions and conversions are made through a third party agent, additional fees and expenses may be imposed by that third party upon local investors. Such fees and expenses do not accrue to the ICAV.
The TER is calculated and accrued daily from the Net Asset Value of each Sub-Fund and payable monthly in arrears and the TER for each Sub-Fund / Share Class of the ICAV is listed in the Relevant Supplement.”
Subject to the investment restrictions described in this Prospectus, Sub-Funds may invest in other UCITS eligible collective investment schemes, including exchange traded funds (the “Underlying Funds”). Underlying Funds will be subject to certain fees and other expenses, which will be reflected in their net asset value and as a result, indirectly in the Net Asset Value of the Sub-Fund. However where a Sub-Fund invests in Underlying Funds managed by the Management Company or any other member of JPMorgan Chase & Co. no double-charging of initial charge, conversion or redemption charges or annual management and advisory fees will occur.
The avoidance of a double-charge of the Annual Management and Advisory Fee on such assets is achieved by either: a) excluding the assets from the net assets on which the Annual Management and Advisory Fee are calculated; or b) investing in Underlying Funds via Share Classes that do not accrue an Annual Management and Advisory Fee or other equivalent fees payable to the relevant adviser’s group; or c) the Annual Management and Advisory Fee being netted off by a rebate to the ICAV or Sub-Fund of the annual management and advisory fee (or equivalent) charged to the Underlying Funds; or
d) charging only the difference between the Annual Management and Advisory Fee of the ICAV or Sub-Fund and the Annual Management and Advisory Fee (or equivalent) charged to the Underlying Funds. If the Underlying Fund combines

## management and other fees and charges in a single TER, such as in exchange traded funds, the whole TER will be waived.
Subscription, redemption and conversion charges of other UCITS eligible collective investment schemes, including exchange traded funds, managed by the Management Company or any other member of JPMorgan Chase & Co. into which a Sub-Fund may invest will be waived.
Sub-Funds may invest in Underlying Funds, including exchange traded funds, including those managed by the Management Company or any other member of JPMorgan Chase & Co. which may charge Performance Fees. Such fees will be reflected in the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2022-11-29):
# 	FRAIS ET CHARGES
Tous les frais et charges suivants à payer au titre d’un Compartiment ou d’une Classe d’Actions seront payés sous forme d’une commission annuelle unique versée à la Société de gestion, qui ne dépassera pas un montant indiqué à l’intitulé
« Frais et charges » dans leur Supplément respectif. Ceux-ci sont désignés par le terme Total Expense Ratio ou « TER ». Il relève de la responsabilité de la Société de gestion d’organiser le paiement du TER de :
- Tous les frais administratifs et d'exploitation ordinaires de l’ICAV ou de la Classe d’Actions y compris, mais sans s’y limiter, les frais et charges des Administrateurs, des commissaires aux comptes, des conseillers juridiques, de l’Agent administratif, du Dépositaire et des autres prestataires de services. Cela inclut également les frais de constitution tels que les coûts d’organisation et d’enregistrement, les frais de comptabilité (frais de comptabilité de fonds et frais administratifs), les frais d’agent de transfert (frais d’enregistrement et frais d’agent de transfert), les frais pour les services administratifs et de l’agent domiciliataire, les frais et débours raisonnables des agents payeurs et représentants, les frais juridiques, les frais d’enregistrement, d’introduction en Bourse et de maintien de la cote, y compris les frais de traduction, les coûts de publication des prix des Actions et les frais d’affranchissement, de téléphone et fax et autres moyens de communication électroniques, et les frais d’impression et de distribution du Prospectus et des Suppléments, des DICI, des rapports, des comptes et des notices d’information, et les honoraires de traducteur nécessaires, ainsi qu’une commission de services retenue par la Société de gestion au titre des services qu’elle fournit à l’ICAV ; et
- Une commission annuelle de gestion et de conseil (la « Commission annuelle de gestion et de conseil »).

Sous réserve des lois et des réglementations en vigueur, la Société de gestion peut verser tout ou partie de ses commissions à toute personne qui investit dans ou qui fournit des services à l’ICAV ou au titre de tout Compartiment sous la forme d’une commission, d’une rétrocession, d’une remise ou d’une réduction. Si les charges d’un Compartiment/d’une Classe d’Actions sont supérieures au TER présenté ci-dessus dans le cadre de l’exploitation des fonds, la Société de gestion couvrira tout déficit à partir de ses propres actifs.
Le TER ne comprend pas les charges exceptionnelles, les frais de transaction et frais connexes, notamment (mais sans s’y limiter) les frais de transaction, les droits de timbre ou autres taxes sur les investissements de l’ICAV, y compris les droits et frais de rééquilibrage de portefeuille, les retenues d’impôt, les commissions et les frais de courtage encourus dans le cadre des investissements de l’ICAV, les frais de couverture de classes, les intérêts sur les emprunts et les frais bancaires engagés lors de la négociation, de l’application ou de la modification des conditions de tels emprunts, les commissions facturées par des intermédiaires au titre d’un investissement dans un Compartiment et les frais et charges extraordinaires ou exceptionnels (le cas échéant) susceptibles de survenir de temps à autre, comme lors d’un litige important relatif à un Compartiment ou à l’ICAV, qui seront payés séparément à partir de l’actif du Compartiment concerné.
Pour certaines juridictions dans lesquelles des souscriptions, des rachats et des conversions sont effectués par l’intermédiaire d’un agent tiers, des frais et charges supplémentaires peuvent être imposés par ce tiers aux investisseurs locaux. Ces frais et charges ne sont pas imputés à l’ICAV.
Le TER est calculé et provisionné quotidiennement à partir de la Valeur liquidative de chaque Compartiment et est payable mensuellement à terme échu et le TER pour chaque Compartiment/Classe d’Actions de l’ICAV est indiqué dans le Supplément pertinent.
Sous réserve des restrictions d’investissement décrites dans le présent Prospectus, les Compartiments peuvent investir dans d’autres placements collectifs admissibles OPCVM, notamment des fonds indiciels cotés (exchange traded fund, ETF) (les « Fonds sous-jacents »). Les Fonds sous-jacents seront sujets à certaines commissions et autres charges, qui seront reflétées dans leur valeur liquidative et, par conséquent, indirectement dans la Valeur liquidative du Compartiment concerné. Toutefois, lorsqu’un Compartiment investit dans des Fonds sous-jacents gérés par la Société de gestion ou toute autre entité membre de JPMorgan Chase & Co., la commission de souscription, de conversion ou de rachat, la commission annuelle de gestion et de conseil et les frais administratifs et d’exploitation ne donneront pas lieu à une double facturation.
Il est possible d’éviter la double facturation d’une Commission annuelle de gestion et de conseil sur ces actifs a) en excluant les actifs de l’actif net sur lequel est calculée la Commission annuelle de gestion et de conseil ; ou b) en investissant dans
des Fonds sous-jacents par le biais de Classes d’Actions non soumises au paiement d’une Commission annuelle de gestion et de conseil ou d’autres commissions équivalentes à payer au groupe du conseiller concerné ; ou c) en compensant la Commission annuelle de gestion et de conseil par une remise en faveur de l’ICAV ou du Compartiment correspondant au montant de la Commission annuelle de gestion et de conseil (ou autre commission équivalente) facturée aux Fonds sous- jacents ; ou d) en ne facturant que la différence entre la Commission annuelle de gestion et de conseil de l’ICAV ou du Compartiment et la Commission annuelle de gestion et de conseil (ou autre commission équivalente) facturée aux Fonds sous-jacents. Si le Fonds sous-jacent combine des commissions de gestion et d'autres frais et charges au sein d'un TER, notamment dans le cas de fonds indiciels cotés (ETF), le montant total du TER ne s'appliquera pas.
Les commissions de souscription, de rachat et de conversion d’autres placements collectifs admissibles OPCVM, notamment des ETF, gérés par la Société de gestion ou un autre membre de JPMorgan Chase & Co. dans lequel un Compartiment pourrait investir, ne sont pas facturées.
Les Compartiments peuvent investir dans des Fonds sous-jacents, notamment des ETF, dont ceux gérés par la Société de gestion ou tout autre membre de JPMorgan Chase & Co., qui peuvent facturer des commissions de performance. Celle-ci sera reflétée dans la Valeur liquidative du Compartiment concerné.