In respect of a Fund’s investments in other UCITS and other UCIs referred to in the preceding paragraph, the total management fees (excluding any performance fee, if any) that may be charged to such Fund and each of the other UCITS or other UCIs concerned shall not be higher than the maximum annual management fee specified for the relevant class of Shares of the Fund in Appendix
A. In such circumstances, the SICAV will indicate in its annual report the total management fees charged both to the relevant Fund and to the other UCITS and UCIs in which such Fund has invested during the relevant period.
- A Fund may acquire no more than 25% (i) of the units of the same UCITS or other UCI and (ii) in case of a UCITS or other UCI with multiple sub-fund(s), of the units of each sub-fund. This limit may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the units in issue cannot be calculated.
- Notwithstanding the above restrictions, a Fund (the “Investing Fund”) may subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by one or more Funds (each, a “Target Fund”) without the SICAV being subject to the requirements of the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, with respect to the subscription, acquisition and/or the holding by a company of its own shares, under the condition however that:the Target Fund does not, in turn, invest in the Investing Fund invested in this Target Fund; andno more than 10% of the assets that the Target Fund whose acquisition is contemplated, may, according to its investment policy, be invested in units of other UCITS or other UCIs; andthe Investing Fund may not invest more than 20% of its NAV in shares of a single Target Fund; andvoting rights, if any, attaching to the Shares of the Target Fund are suspended for as long as they are held by the Investing Fund concerned and without prejudice to the appropriate processing in the accounts and the periodic reports; andfor as long as these securities are held by the Investing Fund, their value will not be taken into consideration for the calculation of the NAV of the SICAV for the purposes of verifying the minimum threshold of the NAV imposed by the 2010 Law; andthere is no duplication of management/subscription or repurchase fees between those at the level of the Investing Fund having invested in the Target Fund, and this Target Fund.

Translation (ENFR, 2022-10-07):
Pour les investissements d’un Compartiment dans d’autres OPCVM et autres OPC mentionnés dans le paragraphe précédent, le total des commissions de gestion (en dehors, le cas échéant, des éventuelles commissions de performance) qui peuvent être imputées à ce Compartiment et à chacun des autres OPCVM et autres OPC concernés ne pourra pas dépasser la commission de gestion annuelle maximale qui est spécifiée dans l’Annexe A pour la catégorie d’Actions correspondante de ce Compartiment. Dans ce cas, la SICAV indiquera dans son rapport annuel le montant total des commissions de gestion imputées, d’une part, au Compartiment concerné et, de l’autre, aux autres OPCVM et OPC dans lesquels ce Compartiment a investi pendant la période concernée.
- Un Compartiment ne peut acquérir plus de 25 % (i) des unités, parts ou actions d’un même OPCVM ou autre OPC et (ii), dans le cas d’un OPCVM ou autre OPC à compartiments multiples, des unités, parts ou actions de chaque compartiment. Il peut ne pas être tenu compte de cette limite au moment de l’acquisition, s’il est impossible de calculer la valeur brute des unités, parts ou actions en circulation au moment de leur acquisition.
- Nonobstant les restrictions ci-dessus, tout Compartiment (le « Compartiment investissant ») a la faculté de souscrire, acquérir et/ou détenir des titres émis ou qui doivent être émis par un ou plusieurs Compartiments (chacun d’entre eux étant appelé un « Compartiment cible ») sans que la SICAV soit soumise aux exigences de la Loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle qu’elle a été amendée, en ce qui concerne la souscription, l’acquisition et/ou la détention de ses propres actions par une société, à condition toutefois que les conditions suivantes soient respectées :que ce Compartiment cible n’investisse pas à son tour dans le Compartiment investissant qui a investi dans ce Compartiment cible ;que, selon la politique d’investissement du Compartiment cible dont l’acquisition est envisagée, 10 % au plus de son actif puissent être investis en unités, parts ou actions d’autres OPCVM ou autres OPC ;que le Compartiment investissant ne puisse investir plus de 20 % de sa VL dans les actions d’un seul Compartiment cible donné ;que les droits de vote qui, le cas échéant, sont attachés aux Actions du ou des Compartiments cibles concernés soient suspendus tant qu’ils sont détenus par le Compartiment en question sans préjudice du traitement qui convient dans les comptes et rapports périodiques ;que, tant que ces titres sont détenus par le Compartiment investissant, leur valeur ne soit pas prise en compte pour le calcul de la VL de la SICAV afin de vérifier que le seuil imposé par la Loi de 2010 pour la VL est bien respecté ; etque, entre celles qui sont appliquées à l’échelon du Compartiment investissant qui a investi dans le Compartiment cible et celles qui sont appliquéesà celui de ce Compartiment cible, les commissions de gestion/souscription ou de rachat ne soient pas prélevées deux fois.