The fund's assets shall be invested exclusively in structured products which, according to the Swiss Derivative Map of 2021 of the Swiss Structured Products Association, belong to the two product categories "Barrier Reverse Convertible" or "Barrier Reverse Convertible with Conditional Coupon".
The structured products are based on a "worst-of" basket of a maximum of four equity indices of the most important industrialized countries. The barrier (of the "European", "American" or "daily close" type) is always less than or equal to G0% of the original fixing. The structured products are always denominated in Swiss francs (quanto) and may have either guaranteed or conditional coupons. The maximum term of the structured products is 3 years. In addition, the issuers or guarantors, if any, of the structured products must have at least an "investment grade" rating at the time of investment (if there is a guarantor, the guarantor's rating is decisive). Since the structured products used have exclusively equity indices as underlying, there is always a cash repayment or settlement at maturity of the products (never a delivery of securities).
The asset manager's main task is to create and manage a portfolio of structured products (multi- index products) whose product parameters and issuers are selected in such a way that the best risk- return ratio can be achieved at the time of the investment while complying with the specified restrictions. The focus of the investment decision is the continuous monitoring of the implicit volatility and the correlation of the underlying which the asset manager intends to monetize.
The aforementioned "barrier reverse convertible" and "barrier reverse convertible with conditional coupon" products primarily write exotic put options (barrier options and worst-of barrier options) on equity indices of the most important industrialized countries. The respective call obligation from these written put options is backed by corresponding near-cash funds in these structured products. "barrier reverse convertible" and "barrier reverse convertible with conditional coupon" products therefore have no leverage effect and have a lower risk of loss than a direct investment in the corresponding underlying.
When designing a new structured product, special care is taken to ensure that the potential issuers enter into strong competition with each other so that the best possible conditions can be negotiated (reverse auction principle). The structured products are mainly traded over-the-counter (OTC) directly by the asset manager with the issuer. No commissions (reimbursements) are paid by the issuer. The asset manager thus makes his experience and the pricing power acquired through his activity as a broker for structured products fully available to the investor.
The risk of loss is limited by low barriers and a distribution (diversification) of the fund's assets among a number of structured products, each with individual parameters (issuers or guarantors, type of barriers, maturities, recall parameters, choice of equity indices, etc.) as well as different entry points (temporal diversification).

Translation (ENFR, 2023-11-01):
La fortune du fonds est uniquement investie dans des produits structurés qui appartiennent selon la "Swiss Derivative Map" de 2021 de l'Association suisse des produits structurés aux catégories de produits "Barrier Reverse Convertible" ou "Barrier Reverse Convertible avec coupon conditionnel".
Les produits structurés sont basés sur un panier "worst of" d’un maximum de quatre indices d'actions des principaux pays industrialisés. La barrière (de type "européen", "américain" ou "daily close" est toujours inférieure ou égale à G0% du fixing initial. Les produits structurés sont toujours libellés en francs suisses (quanto) et peuvent être assortis de coupons garantis ou conditionnels. La durée maximale des produits structurés est de 3 ans. Aussi, les émetteurs ou garants éventuels des produits structurés doivent avoir au moins une notation "Investment Grade" au moment de l'investissement (s'il y a un garant, la notation du garant est déterminante). Comme les produits structurés utilisés ont exclusivement pour sous-jacent des indices d'actions, il y a toujours un remboursement ou un règlement en espèces à l'échéance des produits (jamais une livraison de titres).
La tâche principale du gestionnaire d'actifs est de créer et de gérer un portefeuille de produits structurés (produits multi-index) dont les paramètres et les émetteurs sont sélectionnés de manière que le meilleur rapport risque/rendement puisse être atteint au moment de l'investissement tout en respectant les restrictions définies. La décision d'investissement est axée sur le contrôle continu de la volatilité implicite et de la corrélation des sous-jacents que le gestionnaire d'actifs a l'intention de monétiser.
Les produits "Barrier Reverse Convertible" et "Barrier Reverse Convertible avec coupon conditionnel" susmentionnés utilisent principalement des options put exotiques (options à barrière et options à barrière "worst of") sur des indices d'actions des principaux pays industrialisés. L'obligation d'achat, le cas échéant, découlant de ces options put vendues est garantie par des fonds quasi-liquides inclus dans ces produits structurés. Les produits "Barrier Reverse Convertible" et "Barrier Reverse Convertible avec coupon conditionnel" n'ont donc aucun effet de levier et présentent un risque de perte plus faible qu'un investissement direct dans les sous-jacents correspondants.
Lors de la conception d'un nouveau produit structuré, on veille tout particulièrement à ce que les émetteurs potentiels entrent en forte concurrence les uns avec les autres afin que les meilleures conditions possibles puissent être négociées. Les produits structurés sont principalement négociés de gré à gré (OTC) directement par le gestionnaire d’actifs auprès de l'émetteur. Aucune commission n'est versée par l'émetteur. Le gestionnaire d'actifs met ainsi à la disposition de l'investisseur son expérience et son pouvoir de négociation qu'il a acquis grâce à son activité de courtier en produits structurés.
Le risque de perte est réduit grâce à de barrières basses et à une répartition (diversification) des actifs du fonds entre plusieurs produits structurés, chacun ayant ses propres paramètres (émetteurs ou garants, type de barrières, échéances, paramètres de rappel, choix des indices d'actions, etc.) ainsi que différents points d'entrée (diversification dans le temps).