# RISK & REWARD PROFILE OF THE FUND
Lower risk	Higher risk
Potentially lower rewards	Potentially higher rewards
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The risk indicator is based on historical data from the benchmark and may not be a reliable indicator of the future risk profile of the Fund. The risk and reward category shown is not guaranteed and may change over time. The lowest category does not mean risk free. The Fund’s risk indicator is set as 5 because:
- Investments in equity securities are subject to fluctuations in value dependent on market conditions which will directly affect the value of investments held by the Fund;
- The Fund invests in European equity markets exposed to a number of economic regions, any one of which might experience adverse market conditions. Further, there is no assurance that diversification across markets will protect capital during periods of market stress;
- The Fund may use a limited amount of financial derivative instruments including OTC derivatives, equity index futures and/orsingle stock options in order to gain and hedge exposure to market risk. Such use may increase or reduce exposure to underlying assets and may create gearing; therefore their use may result in greater fluctuations of the Net Asset Value of the Fund. The Investment Manager will ensure however that the use of financial derivatives does not materially alter the overall risk profile of the Fund;Additional specific risks of investing in this Fund include:
- Operational Risk: the risks associated with correctly reflecting the value and safekeeping of the assets of the Fund;
- Market risk: the value of assets in the Master Fund is typically dictated by a number of factors, such as general economic conditions, interest rates, and others, including the confidence levels of the market in which they are traded;
- Risk of investing in a master Fund: while at least 90% of the Fund will generally be invested in the Master Fund, there is no guarantee that the Fund will perform in line with the Master Fund.

The Prospectus and Supplement give you more details about all the risks for the Fund – refer to the “Practical Information” section for details of how to obtain a copy.
This Fund is authorised in Luxembourg and supervised by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). The Management Company, Eric Sturdza Management Company S.A. is authorized in Luxembourg and regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). This document is accurate as at 18 June 2021.

Translation (ENFR, 2021-06-18):
# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT DU FONDS
Risque faible	Risque élevé
Performance potentiellement plus faible	Performance potentiellement plus élevée
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L’indicateur de risque s'appuie sur les données historiques de l’indice de référence et peut ne pas être un indicateur fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque et de rendement présentée n’est pas garantie et peut évoluer au fil du temps. La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’absence de risque. L'indicateur de risque du Fonds est 5 pour les raisons suivantes :
- la valeur des investissements en actions peut fluctuer selon les conditions de marché, ce qui peut directement impacter la valeur des investissements détenus par le Fonds ;
- le Fonds investit sur les marchés boursiers mondiaux et est par conséquent exposé à un certain nombre de régions économiques susceptibles de subir à tout moment des phases de correction. En outre, rien ne garantit que la diversification des marchés protègera le capital lors des périodes de stress ;
- le Fonds peut avoir recours à un volume limité d'instruments financiers dérivés, tels que des produits dérivés négociés de gré à gré (OTC) ou des contrats à terme dans l’intention de réduire le risque et/ou d'améliorer la performance.


## Investir dans ce Fonds peut présenter d'autres risques spécifiques, notamment :
- risque opérationnel : les risques associés à la représentation de la valeur et à la conservation des actifs du Fonds ;
- le Fonds peut avoir recours à des contrats sur des instruments financiers dérivés tels que des contrats à terme sur indices boursiers et des options single stocks afin de renforcer et couvrir l’exposition au risque de marché. Le recours à de tels contrats peut augmenter ou diminuer l’exposition aux actifs sous-jacents et potentiellement créer un effet de levier et, par conséquent, susciter de fortes variations au niveau de la Valeur liquidative du Fonds ;
- risque de marché : la valeur des actifs du Fonds maître est généralement influencée par différents facteurs tels que les conditions économiques générales, les taux d’intérêt, et d’autres, dont le niveau de confiance du marché sur lequel ils sont négociés ;
- risque lié à un investissement dans un Fonds maître : alors qu’au moins 90% des actifs du Fonds sont généralement investis dans le Fonds maître, rien ne garantit que la performance du Fonds correspondra à celle du Fonds maître.

Le Prospectus et le Supplément fournissent plus de détails sur l’ensemble des risques pour le Fonds. Veuillez vous reporter à la rubrique Informations pratiques pour savoir comment en obtenir un exemplaire.
Le Fonds est autorisé en Luxembourg et réglementé par Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). La Société de gestion, Eric Sturdza Management Company S.A., est autorisée au Luxembourg et réglementée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Ce document est exact en date du 18 juin 2021.