# SEEYOND VOLATILITY ALTERNATIVE INCOME
| Reference Currency |
| --- |
| Euro (EUR) |
| Reference Index |
| Not applicable |
| Investment Objective |
| The investment objective of SEEYOND Volatility Alternative Income (the “Sub-Fund”) is to seek to capture the risk premium linked to the volatility of the international equity markets, over its recommended minimum period of five (5) years. The Sub-Fund is actively managed and is not managed with reference to any reference index. |
| Investment Policy |
| Investment Strategy The Sub-Fund’s investment strategy consists of extracting the volatility risk premium of the equity markets via a portfolio of options and futures contracts on international (including emerging countries) equity indices such as, but not limited to, S&P500 (SPX Index), Eurostoxx50 (SX5E Index), Footsie100 (UKX Index), Nikkei225 (NKY Index), Hong Kong Hang Seng Index (HSI Index). The volatility of an asset - in the sense of "standard deviation" - is defined by the magnitude of the variation of its returns over a given period. It measures the dispersions of the asset’s return around its average. This investment strategy is implemented primarily by buying and selling international equity index options and futures contracts traded on organised markets. The Sub-Fund aims to generate positive performances in bull equity markets with low volatility. Conversely, the Sub-Fund could suffer significantly negative performances in bear and/or volatile markets. Among the different strategies used by management, we note: - Delta-hedged options strategies: the delta—or the sensitivity of the option to the market’s direction— will be hedged by buying or selling equity index futures contracts. These strategies consist of buying or selling equity index options (call and put options, strangles, straddles etc.) across all levels of strike price, all maturities between 0 and 2 years, with daily hedging of the exposure to the equity markets resulting from the purchase or sale of these options.
- Options strategies without delta hedging: These strategies have significant directional exposure in addition to their exposure to volatility*.
 The same strategies are used but without systematic hedging of the equity exposure resulting from the purchase or sale of equity index options. The Sub-Fund’s use of delta-hedged and unhedged strategies explains the Sub-Fund’s exposure to volatility and to the direction of the equity markets. The allocation between the different strategies is managed dynamically according to the investment manager’s expectations of the trends on the equity markets. Although it will be dynamic, the Sub-Fund’s exposure will on average be seller on volatility and buyer on the equity market directional strategy. The Sub-Fund’s delta will be between -50% and +200% of net assets (with -10% to +40% for emerging countries), and its vega between -3% and +0.5% (-0.6% to +0.1% for emerging countries). Vega is the risk indicator that measures the portfolio’s sensitivity to volatility. For example, if the portfolio has a vega of +3%, this means that, for a 1% increase (or decrease) in volatility (from 20% to 21% for example), the net asset value of the Sub-Fund would increase (or decrease) by 3%. Delta is a risk indicator that measures the sensitivity of the portfolio to the trend on the equity markets. For example, if the portfolio has a delta of +50%, this means that, for a 1% rise (or drop) in the equity markets, the Sub-Fund’s net asset value would increase (or decrease) by 0.5%. |

| The management team of the Delegated Investment Manager regularly performs a detailed analysis of each market, based on quantitative criteria (recent performances of the equity markets, implied and realised volatility levels) and fundamentals (macro data) in order to define the most appropriate strategies for the market environment. The Sub-Fund invests up to 100% of its net assets either directly, or through units or shares of UCIs, in fixed- income products (bonds, other debt securities and money market instruments) in all currencies, or in term deposits. The money market instruments used are the following: - Negotiable debt securities;
- Fixed-rate treasury bills;
- Short-term negotiable securities;
- Annual interest treasury bills;
- Euro Commercial Paper.
 The Sub-Fund can invest in money market securities and/or sovereign bonds in the “investment grade” category or an equivalent category based as per the Delegated Investment Manager’s analysis. The modified duration of the Sub-Fund’s portfolio will range from 0 to 3. The Delegated Investment Manager relies on its teams and its own methodology to appraise credit risk. In addition to this assessment, the Delegated Investment Manager selects high credit quality securities. Money market securities with ratings lower than A2 according to the Standard & Poor’s scale, P2 for Moody’s or F2 for Fitch Ratings or equivalent cannot be considered to be of high credit quality. Likewise, securities rated lower than BBB- according to the Standard & Poor’s scale, Baa3 by Moody’s or BBB- by Fitch Ratings or equivalent cannot be considered high quality. However, for securities issued by issuers such as local, regional or federal authority of a Member State, a central bank of a Member State, the European Central Bank, the European Union or the European Investment Bank, or issuers guaranteed by any of the former, the Sub-Fund may only acquire debt securities or similar securities or financial instruments that are rated ‘Investment Grade’ or above by at least one of the following three rating agencies: Standard & Poor’s, Moody’s and Fitch Ratings or equivalent. In the event of a discrepancy between the different agencies’ ratings or equivalent rating from the investment manager, the lower rating is used. If a security is not rated, the issuer’s rating will be taken into account with the same rating limitations as those that would have been applied to the security. Direct or indirect investment in debt securities or similar securities issued by securitisation vehicles is not authorised. This strategy will be implemented within a maximum ex ante Value at Risk (VaR) of 20% over 20 days, with a confidence interval of 99%. The Sub-Fund can be exposed to all currencies on both long and synthetic short positions, within an overall net exposure limit for foreign currency other than the euro of less than 10% of net assets. For this, the Sub- Fund can enter into foreign exchange forward contracts in relation to its holdings of assets denominated in currencies other than the euro. Investment in undertakings for collective investment: The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets in undertakings for collective investment. Use of Derivatives or Other Investment Techniques and Instruments: This investment strategy is implemented by buying and selling European and/or international equity market index options and futures contracts traded on Regulated Market 1  complying with the criteria set by the Article 9 of the Grand-Ducal Regulation dated 8 February 2008. The cost of the options positions bought by the Delegated Investment Manager may reduce the return or performance of the Sub-Fund. |
| --- |

1 Regulated Market means a regulated market within the meaning of Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments.
| In this framework, the Sub-Fund may invest in financial derivative instruments linked to one or more equity indices such as, but not limited to, the indices mentioned above within the investment Strategy of the Sub- Fund. The constituents are generally rebalanced on a quarterly basis for the S&P500, Eurostoxx 50, Footsie100, Hong Kong Hang Seng Index and an annual basis for the Nikkei225. The costs associated with the rebalancing of such indices are expected to be generally negligible. Information in relation to the indices may be obtained from the respective index providers’ website. The Sub-Fund may also use other derivatives for hedging and investments purposes, as described under “Use of Derivatives, Special Investment and Hedging Techniques”. The Sub-Fund does not intend to enter into SFTs. |
| --- |

| Track record and launch of the Sub-Fund |
| --- |
| The performance that may be shown for the Sub-Fund prior to its inception for the period from 29 May 2013 to the inception date is derived from the historical performance of Seeyond Volatility Alternative Income, a French domiciled Fonds Commun de Placement with an identical investment policy, set up in accordance with the Directive 2009/65/EC, registered with the Autorité des Marchés Financiers and managed by the same investment team according to the same investment process. Such performance has been adjusted to reflect the different expenses applicable to the Sub-Fund. Investors should note that past performance is not indicative of future results. This Sub-Fund will be launched solely by way of cross-border operation (merger) with the above-mentioned French fund, upon the approval of any relevant authority. The precise launch date of this Sub-Fund will be determined by the Board of Directors. |

| Typical Investors’ Profile |
| --- |
| The Sub-Fund is suitable for institutional and retail investors who: - seek capital growth through strategies that tend to sell volatility on the equity markets.
- are looking for a diversification of their equity investments and;
- can accept capital losses.
 |

| Specific Risks |
| --- |
| The specific risks of investing in the Sub-Fund are linked to: |
| - Capital loss;
- Equity securities;
- Emerging Markets
- Volatility;
- Model;
- Portfolio Management;
- Debt Securities;
 | - Sustainability Risks;
- Exchange rates;
- Global Investing;
- Geographic and Portfolio concentration;
- Financial Derivatives Instruments;
- Counterparty;
- Leverage risk.
 |
| The global risk exposure of the Sub-Fund is managed through the use of the Absolute Value at Risk (VaR) approach (the “Absolute VaR approach”) described under “Use of Derivatives, Special Investment and Hedging Techniques” – “Global Risk Exposure”. The VaR approach measures the maximum potential loss at a given confidence level (i.e. probability level) over a specific time frame under normal market conditions. For the Sub-Fund, the absolute VaR cannot be greater than 20% of its net asset value with a confidence interval of 99% in a holding period equivalent to 1 month (20 business days). The expected range of leverage of the Sub-Fund is [1; 7]. The Sub-Fund uses covered and uncovered option strategies. Covered strategies have more leverage than uncovered strategies. As a result, depending on the allocation between the two kinds of strategies, the leverage can vary within the wide range of leverage between 1 and 7. However, the Sub-Fund should have the possibility of higher or lower leverage levels for strategy implementation optimization. Leverage should be calculated as the sum of notional of the derivatives used. For a complete description of these risks, please refer to the chapter entitled “Principal Risks” below. This same chapter also describes the other risks linked to an investment into the Sub-Fund. |

| Characteristics |
| --- |


### Characteristics of the Categories of Share Classes in the Sub-Fund
| Category of Share Classes* | Manage- ment Fee | Adminis- tration Fee | All-In Fee** | Maximum Sales Charge | Maximum Redemption Charge | Minimum Initial Investment* | Minimum Holding*** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Q | 0.05% p.a. | 0.10% p.a. | 0.15% p.a. | 5% | None | €5,000,000 | 1 share |
| SI | 0.40% p.a. | 0.10% p.a. | 0.50% p.a. | None | None | €20,000,000 | €20,000,000 |
| I | 0.60% p.a. | 0.10% p.a. | 0.70% p.a. | 1% | None | €50,000 | 1 share |
| N | 0.60% p.a. | 0.20% p.a. | 0.80% p.a. | 3% | None | None | None |
| R | 1.20% p.a. | 0.20% p.a. | 1.40% p.a. | 3% | None | None | None |

**The “All-In Fee” represents the sum of “Management Fee” and “Administration Fee”.
***Denominated in the Reference Currency of the Sub Fund or the same amount in other available currencies.
The launch date of each Share Class within any of the foregoing categories of Share Classes will be determined by the Board of Directors.

### Subscriptions and Redemptions in the Sub-Fund: Pricing and Settlement
| Valuation Frequency | Subscription/ Redemption Date | Application Date and Cut-Off Time | Settlement Date |
| --- | --- | --- | --- |
| Each full bank business day in both Luxembourg and France | D* (i.e., any full bank business day in both Luxembourg and France) | D at 1:30 p.m. Luxembourg time | D+2 |

*D = Day on which the subscription, redemption or conversion application is processed by the SICAV’s Registrar and Transfer Agent. Applications received by the SICAV’s Registrar and Transfer Agent before the cut-off time on any full bank business day in both Luxembourg and France will be processed on such day. Applications received after the cut-off time will be processed on the following full bank business day in both Luxembourg and France.

### Reference Index
The Sub-Fund is not managed with reference to a specific index.

### Delegated Investment Manager of the Sub-Fund
SEEYOND is appointed as Delegated Investment Manager of the Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2022-12-14):
# SEEYOND VOLATILITY ALTERNATIVE INCOME
| Devise de Référence |
| --- |
| Euro (EUR) |
| Indice de Référence |
| Sans objet |
| Objectif d’investissement |
| L’objectif d’investissement du SEEYOND Volatility Alternative Income (le « Compartiment ») consiste à chercher à saisir la prime de risque liée à la volatilité des marchés d’actions internationales, sur sa durée minimale de placement recommandée de cinq (5) ans. La politique d’investissement repose sur une gestion active sans se référer à un Indice de Référence spécifique. |
| Politique d’investissement |
| Stratégie d’investissement La stratégie d’investissement du Compartiment consiste à saisir la prime de risque liée à la volatilité des marchés d’actions par le biais d’un portefeuille d’options et de contrats à terme sur des indices d’actions internationales (y compris des pays émergents), dont S&P 500 (SPX), Euro Stoxx 50 (SX5E), Footsie 100 (UKX), Nikkei 225 (NKY), Hong Kong Hang Seng (HSI). La volatilité d’un actif, au sens de « déviation standard », se définit comme étant l’amplitude des variations de ses rendements sur une période donnée. Elle mesure les dispersions du rendement de l’actif autour de sa moyenne. Cette stratégie d’investissement est mise en œuvre principalement par l’achat et la vente d’options sur des indices d’actions internationales et de contrats à terme négociés sur des marchés organisés. Le Compartiment vise à générer des performances positives sur les marchés d’actions haussiers présentant une faible volatilité. À l’inverse, le Compartiment pourrait subir des performances nettement négatives sur des marchés baissiers et/ou volatils. Parmi les différentes stratégies utilisées par la direction, citons : - Les stratégies d’options couvertes en Delta : le Delta (c’est-à-dire la sensibilité d’une option à l’orientation du marché) sera couvert par l’achat ou la vente de contrats à terme sur indices d’actions. Ces stratégies consistent à acheter ou à vendre des options sur indices d’actions (options d’achat et de vente, strangles, straddles, etc.) sur tout niveau de prix d’exercice, toute maturité entre 0 et 2 ans, et à couvrir quotidiennement l’exposition aux marchés d’actions induite par l’achat ou la vente de ces options.
- Les stratégies d’options non couvertes en Delta : ces stratégies présentent une exposition directionnelle importante en plus de leur exposition à la volatilité*.
 Les mêmes stratégies sont utilisées, mais sans couverture systématique de l’exposition aux actions qui résulte des achats ou des ventes d’options sur indices d’actions. L’utilisation par le Compartiment de stratégies couvertes ou non couvertes en Delta explique l’exposition du Compartiment à la volatilité et à l’orientation des marchés d’actions. L’allocation entre les différentes stratégies est gérée de manière dynamique en fonction des anticipations du Gestionnaire Financier concernant les tendances sur les marchés d’actions. Bien que dynamique, l’exposition du Compartiment sera en moyenne vendeuse sur la volatilité et acheteuse sur la stratégie directionnelle des marchés d’actions. Le Delta du Compartiment sera compris entre -50 % et +200 % de son actif net (avec une fourchette allant de -10 % à +40 % pour les pays émergents), et son Vega sera compris entre -3 % et +0,5 % (avec une fourchette allant de -0,6 % à +0,1 % pour les pays émergents). |

| La sensibilité du portefeuille à la volatilité est mesurée par un indicateur de risque appelé « Vega ». À titre d’exemple, si le Vega du portefeuille est égal à +3 %, une augmentation (ou une diminution) de 1 % de la volatilité (de 20 % à 21 % par exemple) entraînera une hausse (ou une baisse) de 3 % de la valeur liquidative du Compartiment. La sensibilité du portefeuille à l’évolution des marchés d’actions est mesurée par un indicateur de risque appelé « Delta ». À titre d’exemple, si le Delta du portefeuille est égal à +50 %, une hausse (ou une baisse) de 1 % des marchés d’actions entraînera une hausse (ou une baisse) de 0,5 % de la valeur liquidative du Compartiment. L’équipe de gestion du Gestionnaire Financier par Délégation effectue régulièrement une analyse détaillée de chaque marché, basée sur des critères quantitatifs (performances récentes des marchés d’actions, niveaux de volatilité implicites et réalisés) et des fondamentaux (données macroéconomiques) afin de définir les stratégies les plus appropriées au regard des conditions de marché. Le Compartiment investit jusqu’à 100 % de son actif net, soit directement, soit par le biais de parts ou d’actions d’OPC, dans des produits de taux (obligations, autres titres de créance et instruments du marché monétaire) libellés dans toutes les devises, ou dans des dépôts à terme. Les instruments du marché monétaire utilisés sont les suivants : - Titres de créance négociables ;
- Bons du Trésor à taux fixe ;
- Titres négociables à court terme ;
- Bons du Trésor à intérêts annuels ;
- Billet de trésorerie en euro.
 Le Compartiment peut investir dans des titres du marché monétaire et/ou dans des obligations souveraines de la catégorie « Investment Grade » ou d’une catégorie équivalente selon l’analyse du Gestionnaire Financier par Délégation. La sensibilité du portefeuille du Compartiment peut varier de 0 à 3. Le Gestionnaire Financier par Délégation s’appuie sur ses équipes et sa propre méthodologie pour évaluer le risque de crédit. Outre cette évaluation, le Gestionnaire Financier par Délégation sélectionne des titres présentant une qualité de crédit élevée. Les titres du marché monétaire dont la notation est inférieure à A2 selon Standard & Poor’s, P2 selon Moody’s, F2 selon Fitch Ratings ou à une notation équivalente, ne peuvent pas être considérés comme présentant une qualité de crédit élevée. De même, les titres dont la notation est inférieure à BBB- selon Standard & Poor’s, Baa3 selon Moody’s, BBB- selon Fitch Ratings ou à une notation équivalente, ne peuvent pas être considérés comme présentant une qualité de crédit élevée. Toutefois, concernant les titres émis par des émetteurs tels qu’une autorité locale, régionale ou fédérale d’un État Membre, une banque centrale d’un État Membre, la Banque centrale européenne, l’Union européenne ou la Banque européenne d’investissement, ou par des émetteurs garantis par l’un des organismes précités, le Compartiment ne peut acquérir que des titres de créance ou des titres similaires ou des instruments financiers notés au minimum « Investment Grade » par au moins l’une des trois agences de notation suivantes : Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch Ratings ou assortis d’une notation équivalente. En cas de divergence entre les différentes agences de notation ou une notation équivalente du Gestionnaire Financier, la notation la plus basse est retenue. Si un titre n’est pas noté, la notation de l’émetteur sera prise en compte en appliquant les limitations de notation qui auraient été appliquées au titre. L’investissement direct ou indirect dans des titres de créance ou des titres équivalents émis par des véhicules de titrisation n’est pas autorisé. Cette stratégie sera poursuivie sur la base d’une VaR (Value at Risk) ex ante maximale de 20 % à horizon de 20 jours, avec un intervalle de confiance de 99 %. Le Compartiment peut être exposé à toutes les devises sur des positions longues et courtes synthétiques. L’exposition nette globale aux devises autres que l’euro ne doit toutefois pas dépasser 10 % de son actif net. À cette fin, le Compartiment peut conclure des contrats de change à terme au titre de ses participations dans des actifs libellés dans des devises autres que l’euro. |
| --- |

| Historique de performance et lancement du Compartiment |
| --- |
| La performance présentée pour le Compartiment avant son lancement, pour la période du 29 mai 2013 à la date de lancement, est issue de la performance historique de Seeyond Volatility Alternative Income, Fonds Commun de Placement de droit français, ayant une politique d’investissement identique, établi conformément à la Directive 2009/65/CE, enregistré auprès de l’Autorité des Marchés Financiers et géré par la même équipe d’investissement selon un processus d’investissement identique. Cette performance a été ajustée afin de refléter au mieux les différents frais applicables au Compartiment. Les investisseurs sont priés de noter que les performances passées ne sauraient garantir les résultats futurs. Ce Compartiment sera lancé au moyen d’une opération transfrontalière (fusion) avec le fonds français susvisé, sur autorisation de toute autorité de tutelle compétente. La date de lancement précise du présent Compartiment sera fixée par le Conseil d’Administration. |

| Profil de l’Investisseur Type |
| --- |
| Le Compartiment est destiné aux investisseurs institutionnels et privés qui : - cherchent une croissance du capital par le biais de stratégies qui tendent à vendre la volatilité sur les marchés d’actions ;
- cherchent à diversifier leurs investissements dans les actions et ;
- acceptent de supporter une perte de capital.
 |

| Risques spécifiques |
| --- |
| Les risques spécifiques associés à l’investissement dans le Compartiment sont ceux liés aux éléments suivants : |
| - Perte de capital ;
- Actions ;
- Marchés émergents ;
- Risque de volatilité ;
- Risque de modèle ;
- Gestion de portefeuille ;
- Titres de créance ;
 | - Risques en matière de durabilité ;
- Taux de change ;
- Investissement international ;
- Concentration géographique et de portefeuille ;
- Instruments financiers dérivés ;
- Contreparties ;
- Effet de levier.
 |

1 Par « Marché réglementé », on entend un marché réglementé au sens de la Directive 2004/39/CE du Parlement européen et du Conseil relative aux marchés d’instruments financiers.
Caractéristiques
Caractéristiques des Catégories d’Actions du Compartiment
| Catégories d’Actions* | Frais de Gestion | Frais d’Administration | Frais Globaux** | Commission de souscription maximale | Commission de rachat maximale | Souscription initiale minimale* | Détention minimale *** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Q | 0,05 % p.a. | 0,10 % p.a. | 0,15 % p.a. | 5 % | Néant | 5 000 000 EUR | 1 action |
| SI | 0,40 % p.a. | 0,10 % p.a. | 0,50 % p.a. | Néant | Néant | 20 000 000 EUR | 20 000 000 EUR |
| I | 0,60 % p.a. | 0,10 % p.a. | 0,70 % p.a. | 1 % | Néant | 50 000 EUR | 1 action |
| N | 0,60 % p.a. | 0,20 % p.a. | 0,80 % p.a. | 3 % | Néant | Néant | Néant |
| R | 1,20 % p.a. | 0,20 % p.a. | 1,40 % p.a. | 3 % | Néant | Néant | Néant |

** Les « Frais Globaux » représentent la somme des « Frais de Gestion » et des « Frais d’Administration ».
*** Libellée dans la Devise de Référence du Compartiment ou l’équivalent dans d’autres devises disponibles
.
La date de lancement de chaque Catégorie d’Actions appartenant à l’une des catégories ci-dessus sera fixée par le Conseil d’Administration.
Souscriptions et Rachats dans le Compartiment : Tarification et règlement
| Fréquence de valorisation | Date de Souscription / Rachat | Date de la demande et heure limite | Date de règlement |
| --- | --- | --- | --- |
| Chaque jour ouvrable bancaire complet à la fois au Luxembourg et en France | J* (chaque jour ouvrable bancaire complet à la fois au Luxembourg et en France) | J à 13 h 30 heure du Luxembourg | J+2 |

*J = Jour où la demande de souscription, de rachat ou de conversion est traitée par l’Agent de Registre et de Transfert de la SICAV. Les demandes reçues par l’Agent de Registre et de Transfert de la SICAV avant l’heure limite de tout jour ouvrable bancaire complet à la fois au Luxembourg et en France seront traitées le jour même. Les demandes reçues après l’heure limite seront traitées le jour ouvrable bancaire complet suivant à la fois au Luxembourg et en France.
Indice de Référence
Le Compartiment n’est pas géré par référence à un indice spécifique.
Gestionnaire Financier par Délégation du Compartiment
SEEYOND a été nommée Gestionnaire Financier par Délégation du Compartiment.