# Legg Mason Martin Currie European Select Absolute Alpha Fund
This Supplement is dated 17 May 2021.
This Supplement contains information specific to the Legg Mason Martin Currie European Select Absolute Alpha Fund (the “Fund”), a sub-fund of Legg Mason Global Funds plc. The Company is an umbrella fund with segregated liability between sub-funds. This Supplement forms part of and should be read in conjunction with the latest Base Prospectus.

##### INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES:
The Fund’s investment objective is to achieve absolute return over the long term by employing a long/short equity strategy. Long exposure will be principally achieved by investing directly or indirectly (through financial derivative instruments or equity-related securities) in equities of companies operating within or servicing the European market. The Fund may invest extensively (whether for investment purposes or for efficient portfolio management) in derivatives. Short exposure will only be achieved by investing indirectly through derivatives on the Euro STOXX 50 and FTSE 100 indices (provided such indices continue to be eligible indices according to the requirements of the Central Bank) and other indices comprised of European equities which meet the requirements of the Central Bank. The Euro STOXX 50 is a stock index comprised of 50 large-capitalisation stocks in the Eurozone (comprised of EU Member States that have adopted the Euro as their currency). The FTSE 100 is comprised of the 100 companies listed on the London Stock Exchange with the highest market capitalisation. Both the Euro STOXX 50 and FTSE 100 indices are re-balanced on a quarterly basis.
In the Fund name, “Absolute Alpha” refers to the Investment Manager’s active investment management skill in seeking to achieve positive returns over the long term, which can have a significant bearing on whether the Fund meets its investment objective.
In implementing its strategy for the Fund’s long positions, which as noted above will be principally achieved by investing directly or indirectly (through derivatives or equity-related securities) in equities of companies operating within or servicing the European market, the Investment Manager focuses on fundamental analysis of securities. The Investment Manager seeks to identify valuation anomalies and take advantage of them through long positions. The Investment Manager researches and screens securities issued by European companies, based on earnings, balance sheet strengths and weaknesses, valuations relative to historic trends, cash flow return on investment, and free cash flow to sales. After the initial screen, the Investment Manager analyses companies further, based on factors such as business strategy, barriers to entry, balance sheet monitoring and cash flow generation, as well as visits with company management. The Investment Manager then prices the identified opportunities, focusing on cash flow return on investment. In implementing its ideas, the Investment Manager employs technical analysis (including analysis of various stock price, volume and earnings charts and stock momentum indicators) to try to optimise when to buy and sell for investments.
The Investment Manager complements its long-only stock-picking process (discussed above) with qualitative and quantitative assessments of the macro-economic conditions. In the Investment Manager’s qualitative assessment, the Investment Manager has a “traffic light” system whereby its portfolio managers examine numerous factors that give insight into prevailing market conditions and sentiment, and assign a red, amber or green traffic light to each factor. Where the majority of factors are assigned a particular colour, this helps indicate the status of the market: a majority of red lights indicates a period of capital depreciation; a majority of amber lights indicates a period of neutral market performance; and a majority of green lights indicates a period of capital appreciation. The Investment Manager’s quantitative assessment examines a series of indicators (including credit, economic and commodity indicators) to try to identify early signs of change in market sentiment, along with the direction, duration and strength of the change. This assessment of macro-economic conditions informs the net exposure of the Fund and the extent to which the Investment Manager
actively manages the net exposure of the portfolio, in order to seek to hedge the Fund’s long positions or to generate additional returns, by taking short positons in financial derivative instruments on the Euro STOXX 50 and FTSE 100 indices, and other indices comprised of European equities which meet the requirements of the Central Bank.
More information about the Euro STOXX 50 and FTSE 100, and details of any other indices to which the Fund may gain exposure, shall be available upon request from the Investment Manager. Such indices will be re-balanced on a periodic basis, typically at least annually, but such re-balancing is not expected to have a material effect on the costs incurred by the Fund within this strategy. For any index, should the weighting of any particular index constituent exceed the investment restrictions permitted by the Central Bank, the Investment Manager will adopt as a priority objective the remedying of that situation, taking due account of the interests of Shareholders.
The portfolio economic exposure will primarily be derived from equity securities, equity-related securities and equity indices (and derivatives on such securities and indices). The gross exposure (including long and short positions) to European equities, equity-related securities and equity indices (including via derivatives) may be up to 200% of the Fund’s Net Asset Value. The net exposure (long exposure minus short exposure) to European equities, equity-related securities and equity indices (including via derivatives) is expected to range from -30% to 100% of the Fund’s Net Asset Value. Subject to the above ranges on gross and net exposure, the gross short exposure of the Fund (via derivatives) may be up to 115% of the Fund’s Net Asset Value.
The Fund may also hold a significant percentage of its Net Asset Value in deposits and Money Market Instruments, for the purposes of covering financial derivative instrument positions or on a temporary basis if other compelling investment opportunities are not currently available. Such Money Market Instruments may be issued by issuers located anywhere in the world, provided that all Money Market Instruments will be rated Investment Grade at the time of purchase and that Money Market Instruments denominated in currencies other than Euro will typically comprise no more than 30% of the Fund’s Net Asset Value.

###### Investors’ attention is drawn to the difference between the nature of a deposit and the nature of an investment in the Fund. In particular, investors’ attention is drawn to the risk that the principal invested in the Fund, in contrast to a deposit, may fluctuate.
The Fund may invest up to 10% of its Net Asset Value in units or shares of other collective investment schemes within the meaning of Regulation 68(1) of the UCITS Regulations, in order to gain exposure to European equities.
As detailed above, the Fund may invest extensively (whether for investment purposes or efficient portfolio management) in certain types of derivatives including swaps (basic total return), forward currency exchange contracts, options (equity and index), futures (equity and index) and low exercise price warrants, as described in the “Investment Techniques and Instruments and Financial Derivative Instruments” section in the Base Prospectus”.
The market risk of the Fund will be measured using the value-at-risk (“VaR”) methodology. The absolute VaR of the Fund will not exceed 8.5% of the Fund’s Net Asset Value. Investors should note that VaR is a risk measurement tool that makes certain assumptions, which could prove wrong, and has inherent limitations. Funds using VaR may still have substantial losses.
The calculation of the absolute VaR is carried out daily. For further information in relation to the VaR methodology and the associated parameters, please see the section “Investment Techniques and Instruments and Financial Derivatives Instruments” in the Base Prospectus. When deemed appropriate by the Investment Manager, the Fund may hold short positions on indices comprised of European equities. The Fund will not directly short securities but instead will hold any short positions through financial derivative instruments on the Euro STOXX 50 and FTSE 100 indices, and other indices comprised of European equities which meet the requirements of the Central Bank.
The Fund expects to hedge all non-Euro positions to the Euro, so that the Fund is not exposed to any currencies other than the Euro. Please see the “Currency Transactions” section in the Base Prospectus for further information with respect to techniques and instruments which may be employed
by the Fund. Due to changes in asset value and portfolio composition, the Fund may from time to time have exposure to currencies other than the Euro.
It is anticipated that under normal conditions, the Fund may be leveraged up to 300% of the Fund’s Net Asset Value, with potentially a significant portion of such exposure being generated by short positions. Under exceptional conditions, the Fund may be leveraged up to 800% of the Fund’s Net Asset Value. Exceptional circumstances may include periods where the Fund has recently received large subscriptions in currencies other than the Base Currency, thereby requiring the Fund to enter into forward currency exchange contracts. The -Investment Manager will calculate leverage using the sum of the notionals of the derivatives held by the Fund.
The Fund may invest up to 10% of its Net Asset Value in securities issued by Russian issuers.
The Fund may have exposure to SFTs subject to the requirements of the Central Bank. The Fund’s maximum exposure to total return swaps and SFTs, based on the notional value of such instruments, is 200% of its Net Asset Value. It is anticipated that the Fund will have exposure in the range of 10% to 40% of its Net Asset Value through total return swaps and SFT.
Investors’ attention is drawn to the section entitled “Further Information on the Securities in Which the Fund May Invest" in the Base Prospectus.
BENCHMARK: The Fund’s benchmark index is the MSCI Europe (Local) (Net Dividends) Index (the “Benchmark”). The Fund is actively managed. The Investment Manager has discretion in selecting investments within the Fund’s objective and investment policies. The Benchmark is used for performance comparison purposes. Some of the Fund’s investments will be components of the Benchmark; the weightings of these Fund holdings may differ materially from the weightings in the Benchmark. The Investment Manager will also invest in securities that are not included in the Benchmark. The term ‘Net Dividends’ in the Benchmark name means that the Benchmark returns reflect the reinvestment of dividends after the deduction of withholding taxes.
FUND CATEGORY: Equity Fund.
PROFILE OF A TYPICAL INVESTOR: The Fund could be a suitable investment for investors who are looking to invest in a fund that is seeking achieve absolute return over the long term by employing a long/short equity strategy.
PRIMARY RISKS: The Fund’s primary risks are:
- Equity Risks
- Derivatives Risks
- Custody and Settlement Risks
- Risks of Micro, Small and Mid-Sized Company Stocks (excluding risks relating to micro-sized and small company stocks)
- Investments in Absolute FundsDERIVATIVE RISK MEASUREMENT METHODOLOGY: Value-at-Risk. The Fund is subject to an absolute VaR limit of 8.5% of the Fund’s Net Asset Value, based on a 10 business day holding period and a “one-tailed” 95% confidence interval.

INVESTMENT MANAGER: Martin Currie Investment Management Ltd.
BASE CURRENCY OF FUND: Euro.

##### KEY INFORMATION FOR BUYING, SELLING AND EXCHANGING SHARES:93
Dealing Deadline:	4.00 pm in New York (Eastern Time) in the United States on the relevant Dealing Day.
Valuation Point:	4.00 pm in New York (Eastern Time) in the United States.
Settlement:	Three Business Days after the relevant Dealing Day for Share subscriptions. Three Business Days from receipt by the Administrator of correct redemption documentation for Share redemptions.
Business Day:	A day on which the New York Stock Exchange is open for normal business or any such other day as the Directors may determine and notify in advance to Shareholders.
Share Class Types:	See Summary of Shares table on the following page.
Fees & Expenses:	See Summary of Shares table on the following page
93 See the Base Prospectus for more detailed information.

##### SUMMARY OF SHARES:
| SHARE CLASSES AVAILABLE |
| --- |
|  | Class A (PF) | Class E (PF) | Class F (PF) | Class M (PF) | Class R (PF) | Class X (PF) | Premier Class (PF) | LM Class |
| Accumulating Share Classes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | No | Yes | Yes |
| Distributing Share Classes (other than Plus € and Plus) | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | No | Yes | Yes |
| Frequency of Dividend Declarations | Daily, monthly, quarterly, semi-annually and annually. |
| Distributing Plus (e) Share Classes | Yes | Yes | Yes | No | Yes | No | Yes | Yes |
| Distributing Plus Share Classes | Yes | Yes | Yes | No | Yes | No | Yes | Yes |
| Frequency of Dividend Declaration | Monthly. |
| FEES & EXPENSES |
| Initial Sales Charge | 5.00% | 2.50% | None | None | None | N/A | None | None |
| Contingent Deferred Sales Charges | None | None | None | None | None | N/A | None | None |
| Annual Management Fee | 2.00% plus perf. fee if payable (see below) | 2.75% plus perf. fee if payable (see below) | 1.75% plus perf. fee if payable (see below) | 1.50% plus perf. fee if payable (see below) | 1.50% plus perf. fee if payable (see below) | N/A | 1.50% plus perf. fee if payable (see below) | None |
| Annual Shareholder Services Fee | 0.35% | 0.35% | None | 0.35% | 0.35% | N/A | None | None |
| Annual Administration and Depositary Fee | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | N/A | 0.15% | 0.15% |
| OTHER INFORMATION |
| Currency Denominations | US Dollars (US$); Euro (€); Pound Sterling (GBP); Singapore Dollars (SGD); Australian Dollars (AUD); Swiss Francs (CHF); Japanese Yen (JPY); Norwegian Kroner (NOK); Swedish Kronor (SEK); Hong Kong Dollars (HKD); Canadian Dollars (CAD); offshore Chinese renminbi (CNH); New Zealand Dollars (NZD); Korean Won (KRW); Polish Zloty (PLN); Hungarian Forint (HUF); Czech Koruna (CZK). Share classes in the currencies other than the Base Currency are available in unhedged or hedged versions. |
| Minimum Subscription Amounts | Please refer to Schedule IX of the Base Prospectus. |
| Share Class Eligibility & Restrictions | Please refer to Schedule V of the Base Prospectus. |
| Initial Offer Period | The initial offer period for each new and/or unlaunched Share Class shall begin at 9.00am (Irish time) on 18 May 2021 and shall end at 4.00pm New York (Eastern Time) on 18 November 2021 or such other date as the Directors may determine, in accordance with the requirements of the Central Bank. |

Performance Fee
For purposes of this section, the following capitalised term is defined as follows: “High Water Mark” means with respect to each PF Share Class of the Fund: the greater of:
(i) the initial offer price per Share;
and (ii) the highest Net Asset Value per Share in effect immediately after the end of any previous Calculation Period.
In addition to the management fees described above, the Investment Manager may be entitled to receive a fee (a “Performance Fee”) depending on the performance of the PF Class Shares of the Fund.
For each PF Share Class, the Performance Fee will normally be calculated in respect of each period of twelve months ending on the last Dealing Day in each fiscal year (a “Calculation Period”). For each PF Share Class, the first Calculation Period will be the period commencing on the Business Day immediately following the Dealing Day on which the Net Asset Value is first calculated for the Share Class (the “First Dealing Day”) and ending on the last Dealing Day of the fiscal year in which the First Dealing Day occurs (the “First Calculation Period”).
For each Calculation Period for each PF Class Share, the Investment Manager shall be entitled to a Performance Fee equal to 20% of the amount, if any, by which the performance of the Net Asset Value per Share during that period exceeds the High Water Mark as at the end of the previous Calculation Period. For Distributing Share Classes, for purposes of measuring the performance of the Net Asset Value per Share during a Calculation Period, any distributions paid during the period shall be added back in to the Net Asset Value.
For each PF Share Class, once payable in respect of a Calculation Period, a Performance Fee will not be affected by any losses experienced by the Fund or the PF Share Class in any subsequent Calculation Period.
Any Performance Fee will be accrued on each Dealing Day and will normally be paid within 21 days of the end of the relevant Calculation Period, after verification by the Depositary.
If the Investment Management Agreement is terminated before the last Dealing Day in any fiscal year, for each PF Share Class the Performance Fee in respect of the then-current Calculation Period will be calculated and paid as though the date of termination were the end of the Calculation Period.
In the event that a Shareholder redeems their PF Class Shares prior to the end of a Calculation Period, any accrued Performance Fee attributable to their Shares will crystallise and be paid to the Investment Manager.
The Fund does not operate equalisation accounts for Shareholders with respect to the performance fee accruals.
For more information on these and other fees and charges that are borne by the Fund and the Share Classes, please see the section of the Base Prospectus entitled “Fees and Expenses”.
Fund Supplement for the

Translation (ENFR, 2022-06-17):
# Legg Mason Martin Currie European Select Absolute Alpha Fund
Le présent Supplément est daté du 17 mai 2021.
Le présent Supplément comporte des informations se rapportant spécifiquement au Legg Mason Martin Currie European Select Absolute Alpha Fund (le « Compartiment »), un compartiment de Legg Mason Global Funds plc. La Société est un fonds à compartiments multiples avec responsabilité séparée entre les compartiments. Le présent Supplément fait partie intégrante du Prospectus de Base le plus récent et doit être lu conjointement avec celui-ci.
OBJECTIF ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT :
L’objectif d’investissement du Compartiment est de dégager un rendement absolu à long terme au moyen d’une stratégie actions long/short. L’exposition longue sera principalement obtenue en investissant directement ou indirectement (par le biais d’instruments financiers dérivés ou de titres de capital) en actions de sociétés opérant au sein du marché européen ou le desservant. Le Compartiment peut investir de manière extensive (à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille) dans des produits dérivés. L’exposition à découvert sera uniquement obtenue en investissant indirectement par le biais de produits dérivés dans les indices Euro STOXX 50 et FTSE 100 (à condition que ces indices restent des indices éligibles conformément aux exigences de la Banque centrale) et dans d’autres indices comprenant des actions européennes qui satisfont aux exigences de la Banque centrale. L’Euro STOXX 50 est un indice boursier comprenant 50 titres de grande capitalisation dans la zone euro (consistant en des États membres de l’UE qui ont adopté l’euro comme monnaie). Le FTSE 100 comprend les 100 sociétés cotées sur la Bourse de Londres et présentant la capitalisation boursière la plus élevée. Les indices Euro STOXX 50 et FTSE 100 sont rééquilibrés sur une base trimestrielle.
Dans le nom du Compartiment, « Absolute Alpha » se rapporte aux qualités de gestion active des investissements mises en œuvre par le Gestionnaire de portefeuille pour dégager des rendements positifs à long terme, ce qui peut avoir une portée importante sur la capacité du Compartiment à atteindre son objectif d’investissement.
En mettant en œuvre sa stratégie pour les positions longues du Compartiment qui, tel qu’indiqué ci-dessus, seront essentiellement atteintes en investissant directement ou indirectement (par des produits dérivés ou des titres de capital) dans des actions de sociétés opérant au sein du marché européen ou le desservant, le Gestionnaire de portefeuille se concentre sur l’analyse fondamentale des titres. Le Gestionnaire de portefeuille vise à identifier des anomalies de valorisation et à les exploiter par des positions longues. Le Gestionnaire de portefeuille cherche et filtre des titres émis par des sociétés européennes, en fonction de leurs résultats, des forces et faiblesses de leurs bilans, de leurs valorisations par rapport aux tendances historiques, du rendement en trésorerie du capital investi et de la trésorerie disponible sur les ventes. Après ce filtrage initial, le Gestionnaire de portefeuille analyse les entreprises plus en profondeur sur la base de facteurs comme la stratégie d’entreprise, les barrières à l’entrée, le contrôle du bilan et la génération de flux de trésorerie, ainsi que des visites aux équipes dirigeantes. Le Gestionnaire de portefeuille évalue ensuite le prix des opportunités identifiées en se concentrant sur le rendement en trésorerie du capital investi. Pour mettre en œuvre ses idées, le Gestionnaire de portefeuille emploie une analyse technique (y compris une analyse de plusieurs graphiques de cours, de volumes et de résultats ainsi que d’indicateurs de momentum des titres) de manière à optimiser le moment de l’achat et de la vente des investissements.
Le Gestionnaire de portefeuille complète le processus de sélection des titres longs seulement (évoqué ci- dessus) par une évaluation qualitative et quantitative des conditions macroéconomiques. Dans le cadre de l’évaluation qualitative, le Gestionnaire de portefeuille s’appuie sur un système de « feux de signalement » par
le biais duquel les gestionnaires de portefeuille passent en revue différents facteurs ouvrant sur une vision des conditions de marché et niveaux de confiance en présence et assignent un feu rouge, orange ou vert à chacun des facteurs. Lorsque la majorité des facteurs répond à une couleur donnée, il en ressort une notion de l’état du marché : une majorité de feux rouges indique une phase de dépréciation du capital ; une majorité de feux orange indique une période de neutralité de la performance de marché et une majorité de verts indique une période d’appréciation du capital. L’évaluation quantitative du Gestionnaire de portefeuille englobe l’examen d’une série d’indicateurs (y compris de crédit, économiques et relatifs aux matières premières) afin de tenter d’identifier les premiers signes d’une évolution de la confiance du marché ainsi que le sens, la durée et la force de cette évolution. Cette évaluation des conditions macro-économiques précise l’exposition nette du Compartiment et la mesure dans laquelle le Gestionnaire de portefeuille gère activement l’exposition nette du portefeuille, afin de chercher à couvrir les positions longues du Compartiment ou à générer des rendements supplémentaires, en prenant des positions courtes dans des instruments financiers dérivés sur les indices Euro STOXX 50 et FTSE 100, et sur d’autres indices comprenant des actions européennes qui satisfont aux exigences de la Banque centrale.
De plus amples informations sur l’Euro STOXX 50 et le FTSE 100, et des informations détaillées sur tout autre indice auquel le Compartiment peut être exposé sont disponibles sur demande auprès du Gestionnaire de portefeuille. Les indices seront rééquilibrés périodiquement, en général au moins une fois par an, mais ce rééquilibrage ne devrait pas avoir d’incidence majeure sur les frais engendrés par le Compartiment au sein de cette stratégie. Pour tout indice, si la pondération de toute composante indicielle spécifique dépasse les restrictions d’investissement permises par la Banque centrale, le Gestionnaire de portefeuille aura comme objectif prioritaire de remédier à cette situation, en tenant dûment compte des intérêts des Actionnaires.
L’exposition économique du portefeuille sera essentiellement issue des titres en actions, des titres de capital associés et des indices boursiers (et des instruments dérivés sur ces titres et indices). L’exposition brute (regroupant les positions longues et à découvert) aux actions, aux titres de capital européens et aux indices boursiers (y compris via des instruments dérivés) peut atteindre jusqu’à 200 % de la Valeur Liquidative du Compartiment. L’exposition nette (regroupant les positions longues moins les positions à découvert) aux actions, aux titres de capital européens et aux indices boursiers (y compris via des instruments dérivés) devrait se situer dans une fourchette de -30 % à 100 % de la Valeur Liquidative du Compartiment. Sous réserve des limites d’exposition brute et nette, l’exposition brute à découvert du Compartiment (via des instruments dérivés) peut atteindre jusqu’à 115 % de la Valeur Liquidative du Compartiment.
Le Compartiment peut également détenir un pourcentage important de sa Valeur Liquidative en dépôts et Instruments du marché monétaire, à des fins de couverture des positions sur instruments financiers dérivés ou sur une base temporaire si les autres opportunités d’investissement attrayantes ne sont actuellement pas disponibles. Ces Instruments du Marché Monétaire peuvent être issus d’émetteurs basés n’importe où dans le monde, sous réserve de tous répondre à la Qualité d’Investissement au moment de l’achat. Par ailleurs, les Instruments du Marché Monétaire libellés dans des devises autres que l’euro ne représenteront généralement pas plus de 30 % de la Valeur Liquidative du Compartiment.
Les investisseurs sont priés de faire la distinction entre la nature d’un dépôt et celle d’un investissement dans le Compartiment. En particulier, l’attention des investisseurs est attirée sur le risque que le principal investi dans le Compartiment, contrairement à un dépôt, puisse fluctuer.
Le Compartiment pourra investir un maximum de 10 % de sa Valeur Liquidative dans des parts ou des actions d’autres organismes de placement collectif, au sens de l’article 68(1) de la Réglementation sur les OPCVM, aux fins de s’exposer aux actions européennes.
Tel qu’indiqué ci-dessus, le Compartiment peut investir de manière extensive (à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille) dans certains types de produits dérivés, y compris des swaps (rendement total de base), des contrats de change à terme, des options (actions et indices), des contrats à terme (actions et indices) et des bons de souscription à bas prix d’exercice, tel que décrit à la section « Techniques et instruments d’investissement et instruments financiers dérivés » dans le Prospectus de Base.
Le risque de marché du Compartiment sera mesuré à l’aide de la méthode « VaR » (Value-at-Risk). La VaR absolue du Fond n’excédera pas 8,5 % de sa valeur liquidative. Les investisseurs sont priés de noter que la méthode « VaR » est une méthode de mesure du risque reposant sur certaines hypothèses, susceptibles de s’avérer fausses, et présentant des limites inhérentes. Les Compartiments qui ont recours à la méthode
« VaR » peuvent toujours subir d’importantes pertes.
Le calcul de la « VaR » absolue est effectué quotidiennement. Pour plus d’informations sur la méthode de la VAR et les paramètres associés, référez-vous à la section « Techniques et instruments d’investissement et instruments financiers dérivés » du Prospectus de Base. Lorsque le Gestionnaire de portefeuille le juge opportun, le Compartiment peut détenir des positions à découvert sur des indices composés d’actions européennes. Le Compartiment ne réduira pas directement les titres et détiendra plutôt des positions courtes par des instruments financiers dérivés sur les indices Euro STOXX 50 et FTSE 100, et sur d’autres indices comprenant des actions européennes qui satisfont aux exigences de la Banque centrale.
Le Compartiment prévoit de couvrir en Euros toutes les positions libellées dans des monnaies autres que l’Euro, de façon à n’être exposé à aucune autre devise que l’Euro. Pour plus d’informations relatives aux techniques et instruments que le Compartiment peut appliquer, veuillez-vous reporter à la section
« Opérations en devises » du Prospectus de Base. Compte tenu des variations de valeur des actifs et des changements dans la composition du portefeuille, le Compartiment peut ponctuellement s’exposer à des devises autres que l’Euro.
Dans des conditions normales, le Compartiment peut avoir un effet de levier pouvant atteindre 300 % de sa Valeur Liquidative, une partie de cette exposition pouvant être dégagée par des positions à découvert. Dans des conditions exceptionnelles, le Compartiment peut avoir un effet de levier pouvant atteindre 800 % de sa Valeur Liquidative. Les circonstances exceptionnelles peuvent comprendre les périodes au cours desquelles le Compartiment a récemment reçu d’importantes souscriptions en devises autres que la Devise de référence, le Compartiment devant donc conclure des contrats de change à terme. Le Gestionnaire de portefeuille calculera l’effet de levier en utilisant la somme des notionnels des dérivés détenus par le Compartiment.
Le Compartiment pourra investir jusqu’à 10 % de sa Valeur Liquidative dans des titres d’émetteurs russes.
Le Compartiment peut avoir une exposition aux OFT sous réserve des exigences de la Banque centrale. L’exposition maximum du Compartiment aux swaps de rendement total et aux OFT, selon la valeur notionnelle de ces instruments, est de 200 % de sa Valeur Liquidative. Il est prévu que le Compartiment ait une exposition variant entre 10 % et 40 % de sa Valeur Liquidative par des swaps de rendement total et des OFT.
Les investisseurs sont invités à lire attentivement la section intitulée « Informations supplémentaires concernant les titres dans lesquels les Compartiments pourraient investir » du Prospectus de Base.
INDICE DE RÉFÉRENCE : 
L’indice de référence du Compartiment est le MSCI Europe (Local) (Net Dividends) Index (l’« Indice de référence »). Le Compartiment est géré activement. Le Gestionnaire de portefeuille a toute latitude pour sélectionner les investissements dans le cadre de l’objectif et des politiques d’investissement du Compartiment. L’Indice de référence est utilisé à des fins de comparaison des performances. Certains des investissements du Compartiment seront des composantes de l’Indice de référence ; les pondérations de ces avoirs du Compartiment peuvent être sensiblement différentes des pondérations de l’Indice de référence. Le Gestionnaire de portefeuille investira également dans des titres qui ne sont pas inclus dans l’Indice de référence. Le terme « Net Dividends » dans le nom de l’Indice de référence signifie que les rendements de l’Indice de référence reflètent le réinvestissement des dividendes après déduction des retenues à la source.
CATÉGORIE DE COMPARTIMENT : 
Compartiment en Actions.
PROFIL DE L’INVESTISSEUR TYPE : 
Le Compartiment pourrait constituer un investissement approprié pour les investisseurs qui souhaitent investir dans un compartiment visant à dégager un rendement absolu à long terme au moyen d’une stratégie actions long/short.
PRINCIPAUX RISQUES : 
Les principaux risques auxquels le Compartiment est exposé sont les suivants :
- Risques liés aux actions
- Risque lié aux instruments dérivés
- Risque de dépôt et de règlement
- Risque lié aux microentreprises et de petites et moyennes entreprises (hors risques liés aux titres de microentreprises et petites entreprises)
- Investissements dans des Compartiments de type « rendement absolu »MÉTHODE DE MESURE DU RISQUE LIÉ AUX INSTRUMENTS DÉRIVÉS : Value-at-Risk (VAR). LeCompartiment est soumis à une limite de VaR absolue de 8,5 % de la Valeur Liquidative du Compartiment, sur la base d’une période de conservation de 10 jours ouvrés et d’un intervalle de confiance unilatéral de 95 %.

GESTIONNAIRE : 
Martin Currie Investment Management Ltd.
DEVISE DE RÉFÉRENCE DU COMPARTIMENT : 
Euro.
INFORMATIONS	IMPORTANTES	CONCERNANT	L’ACHAT,	LA	VENTE	ET	L’ÉCHANGE D’ACTIONS :
91
Heure de Clôture des Négociations :
16 heures à New York (heure de l’Est) aux États-Unis le Jour de Négociation concerné.
Heure d’Évaluation :	16 heures à New York (heure de l’Est) aux États-Unis.
Règlement :	Trois Jours Ouvrables après le Jour de Négociation concerné pour les souscriptions d’Actions.
Trois Jours Ouvrables à compter de la réception par l’Agent administratif des documents adéquats pour procéder aux rachats d’Actions.
Jour Ouvrable :	Un jour d’ouverture habituel de la Bourse de New York ou tout autre jour fixé par les Administrateurs et notifié par avance aux Actionnaires.
Types de Catégories d’Actions :
Voir le tableau Synthèse des Actions à la page suivante.
Commissions	et frais :
Voir le tableau Synthèse des Actions à la page suivante.
91 
Veuillez consulter le Prospectus de Base pour de plus amples informations.
SYNTHÈSE DES ACTIONS :
| CATÉGORIES D’ACTIONS DISPONIBLES |
| --- |
|  | Cat. A (PF) | Cat. E (PF) | Cat. F (PF) | Cat. M (PF) | Cat. R (PF) | Cat. X (PF) | Cat. Premier (PF) | Cat. LM |
| Catégories d’Actions de Capitalisation | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Non | Oui | Oui |
| Catégories d’Actions de Distribution (autres que Plus (e) et Plus) | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Non | Oui | Oui |
| Fréquence des déclarations de dividendes | Quotidienne, mensuelle, trimestrielle, semestrielle et annuelle. |
| Catégories d’Actions de Distribution Plus (e) | Oui | Oui | Oui | Non | Oui | Non | Oui | Oui |
| Catégories d’Actions de Distribution Plus | Oui | Oui | Oui | Non | Oui | Non | Oui | Oui |
| Fréquence des déclarations de dividendes | Mensuelle. |
| COMMISSIONS ET FRAIS |
| Frais d’acquisition initiale | 5,00 % | 2,50 % | Néant | Néant | Néant | S/O | Néant | Néant |
| Commissions de rachat différées éventuelles | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | S/O | Néant | Néant |
| Commission Annuelle de Gestion | 2,00 % plus	une commission de performanc e, le cas échéant (voir		ci- dessous) | 2,75 % plus une commissio n	de performan ce (voir ci- dessous) | 1,75 % plus une commissio n	de performan ce, le cas échéant (voir	ci- dessous) | 1,50 % plus une commissio n	de performan ce, le cas échéant (voir	ci- dessous) | 1,50 % plus une commissio n	de performan ce, le cas échéant (voir	ci- dessous) | S/O | 1,50 % plus une commissio n	de performan ce, le cas échéant (voir	ci- dessous) |  |
| Commission Annuelle de service aux Actionnaires | 0,35 % | 0,35 % | Néant | 0,35 % | 0,35 % | S/O | Néant | Néant |
| Commissions Annuelles d’Administration et de Dépositaire | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | S/O | 0,15 % | 0,15 % |
| AUTRES INFORMATIONS |

| Devises de libellé | Dollar US (USD) ; euro (EUR) ; livre sterling (GBP) ; dollar de Singapour (SGD) ; dollar australien (AUD) ; franc suisse (CHF) ; yen japonais (JPY) ; couronne norvégienne (NOK) ; couronne suédoise (SEK) ; dollar de Hong Kong (HKD) ; dollar canadien (CAD) ; renminbi chinois offshore (CNH) ; dollar néo-zélandais (NZD) ; won coréen (KRW) ; zloty polonais (PLN) ; forint hongrois (HUF) ; couronne tchèque (CZK). Les catégories d’Actions libellées dans des devises autres que la Devise de Référence sont disponibles en versions couvertes et non couvertes. |
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| Montants de souscription minimums | Veuillez-vous reporter à l’Annexe IX du Prospectus de Base. |
| Éligibilité et restrictions des Catégories d’Actions | Veuillez-vous reporter à l’Annexe V du Prospectus de Base. |
| Période initiale de l’offre initiale | La période d’offre initiale pour chacune des Catégories d’Actions, nouvelle ou non lancée, a commencé à 9 heures (heure irlandaise) le 18 mai 2021 et se terminera à 16 heures (heure de New-York) le 18 novembre 2021 ou à toute autre date que les Administrateurs pourront déterminer, conformément aux exigences de la Banque centrale. |

Commission de performance
Aux fins de la présente section, le terme suivant commençant par une majuscule est défini comme suit :
« High Water Mark » désigne, dans le cadre des Actions de Catégorie PF du Compartiment :
Le montant le plus élevé entre : (i) le prix d’offre initial par Action et (ii) la Valeur Liquidative par Action la plus élevée en vigueur immédiatement après la fin d’une Période de calcul précédente.
Outre la commission de gestion d’investissements décrite ci-dessus, le Gestionnaire de portefeuille peut être en droit de percevoir une commission (une « Commission de performance ») en fonction de la performance des Actions de Catégorie PF du Compartiment.
Pour chaque Action de Catégorie PF, la Commission de performance sera normalement calculée au titre de chaque exercice de 12 mois clos le dernier Jour de Négociation de chaque exercice (la « Période de calcul »). Pour chaque Catégorie d’Actions PF, la première Période de calcul sera la période commençant le Jour Ouvrable suivant immédiatement le Jour de Négociation au cours duquel la Valeur Liquidative est calculée pour la première fois pour cette Catégorie d’Actions (le « Premier Jour de Négociation ») et prenant fin le dernier Jour de Négociation de l’exercice au cours duquel le Premier Jour de Négociation intervient (la
« Première Période de calcul »).
Pour chaque Période de calcul de chaque Catégorie d’Actions PF, le Gestionnaire de portefeuille a droit à une Commission de performance correspondant à 20 % du montant éventuel par lequel la performance de la Valeur Liquidative par Action au cours de cette période dépasse le High Water Mark applicable à la fin de la précédente Période de calcul. Pour les Catégories d’Actions de Distribution et pour les besoins d’évaluation de la performance de la Valeur Liquidative par Action au cours de la Période de calcul, tout dividende versé au cours de la période sera ajouté à la Valeur Liquidative.
Pour chaque Action de Catégorie PF, dès lors qu’elle est exigible au titre d’une Période de calcul, la Commission de performance ne sera pas affectée par les pertes subies par le Compartiment ou la Catégorie d’Actions PF au cours de toute Période de calcul ultérieure.
Toute Commission de performance sera cumulée chaque Jour de Négociation et payée normalement dans un délai de 21 jours à compter de la fin de la Période de calcul, après vérification par le Dépositaire.
Si le Contrat du Gestionnaire de portefeuille est résilié avant le dernier Jour de Négociation de tout exercice, pour chaque Catégorie d’Actions PF, la Commission de performance au titre de la Période de calcul applicable à cette date sera calculée et payée comme si la date de résiliation correspondait à la fin de la Période de calcul.
Si un Actionnaire demande le rachat de ses Actions de Catégorie PF avant la fin d’une Période de calcul, toute Commission de performance cumulée sur ses Actions sera bloquée et payée au Gestionnaire de portefeuille.
Le Compartiment n’opère pas de comptes de péréquation pour les Actionnaires par rapport aux régularisations de commissions de performance.
Pour de plus amples informations sur tous les frais et commissions pouvant être imputés à un Compartiment et aux Catégories d’Actions, veuillez-vous référer à la section intitulée « Commissions et Frais » du Prospectus de Base.
Supplément du Compartiment