The fair value of financial instruments where quoted in an active market is based on their quoted market prices at the reporting date without any deduction for estimated future selling costs. The Company utilises the last traded market price for both financial assets and financial liabilities where the bid-ask spread is narrow.
If an active quoted market price is not available on a recognised stock exchange or from a broker/dealer for non-exchange-traded financial instruments, the fair value of the instrument is estimated using valuation techniques, including use of recent arm’s length market transactions, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow techniques, option pricing models or any other valuation technique that provides a reliable estimate of prices obtained in actual market transactions..
Where discounted cash flow techniques are used, estimated future cash flows are based on management’s best estimates and the discount rate used is a market rate at the Statement of Financial Position date applicable to an instrument with similar terms and conditions. Where other pricing models are used, inputs are based on market data at the Statement of Financial Position date.
- Offsetting of financial assets and liabilitiesFinancial assets and liabilities are offset and the net amount reported in the Statement of Financial Position where the Company currently has a legally enforceable right to offset the recognised amounts and there is an intention to settle on a net basis, or realise the assets and settle the liabilities simultaneously. Income and expenses are presented on a net basis for gains and losses from financial instruments at FVTPL and foreign exchange gains and losses.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
La juste valeur des instruments financiers, lorsqu’ils sont cotés sur un marché actif, repose sur leurs cours boursiers à la date d’arrêté de l’État de la situation financière et sans déduire aucun des coûts de vente futurs estimés. La Société utilise les derniers cours négociés du marché tant pour les actifs financiers que pour les passifs financiers lorsque l’écart acheteur-vendeur est étroit.
Si un cours coté sur un marché actif disponible n’est pas disponible sur une Bourse de valeurs reconnue ou auprès d’un courtier ou d’un négociant pour un instrument financier non négocié en Bourse, la juste valeur de l’instrument est estimée en utilisant des techniques d’évaluation qui incluent l’utilisation d’opérations de marché récentes réalisées dans des conditions normales de concurrence, la référence à la juste valeur actuelle d’un autre instrument comparable, les techniques d’actualisation des flux de trésorerie, les modèles de fixation de prix des options ou toute autre technique d’évaluation qui offre une estimation fidèle des cours obtenue lors d’opérations de marché réelles.
En cas d’utilisation de techniques d’actualisation des flux de trésorerie, les flux de trésorerie futurs estimés sont basés sur les meilleures estimations de la direction et le taux d’actualisation utilisé est le taux de marché à la date de l’arrêté de l’État de la situation financière applicable à un instrument présentant des termes et conditions similaires. Dans les autres modèles de détermination du prix, on a recours aux données de marché à la date d’arrêté de l’État de la situation financière.
- Compensation des actifs et des passifs financiersLes actifs et les passifs financiers sont compensés et le montant net est reporté dans l’État de la situation financière lorsque la Société dispose d’un droit légalement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et une intention de réaliser un règlement sur une base nette ou de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément. Les revenus et dépenses sont présentés sur une base nette pour les plus-values et moins-values issues d’instruments financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat et les plus-values et moins-values de change.