# TOTAL REPURCHASE
- With the sanction of an Ordinary Resolution of the Members or Members of a fund or class, the Company may repurchase all of the shares of the Company, class or fund at the Net Asset Value for such shares.
- If so determined by the Directors provided that not less than twenty one days written notice has been given to the Members, the Company may repurchase all (but not some) of the shares of the Company or representing any fund (other than any of the Subscriber Shares then in issue).
- If all of the shares in the Company, class or fund are to be repurchased as aforesaid the Company, with the approval of the Members by Ordinary Resolution, may divide amongst the Members in specie all or part of the assets of the Company, class or fund according to the value of the shares then held by each Member as determined in accordance with Article 12 hereof.
- If all of the shares are to be repurchased as aforesaid and the whole or any part of the business or property of the Company, fund or class or any of the assets of the Company, fund or class, is proposed to be transferred or sold to another company (hereinafter called “the Transferee”) the Company, fund or class may, with the sanction of a Special Resolution conferring either a general authority on the Directors or an authority in respect of any particular arrangement, receive in compensation or part compensation for the transfer or sale, shares, units, policies or other like interests or property in or of the Transferee for distribution among the Members, or may enter into any other arrangement whereby any Member may in lieu of receiving cash or property, or in addition thereto, participate in the profits of, or receive, any other benefit from the Transferee.
- Where a repurchase of shares pursuant to Article 11 (a) or (b) would result in the number of Members falling below seven or such other minimum number of members as the Act may stipulate as the legal minimum number of members in a public limited company or would result in the issued share capital of the Company falling below such minimum amount as the Company may be obliged to maintain as the Act may stipulate, the Company may defer the repurchase of such shares the repurchase of which would result in such number or amount not being satisfied until the Company is wound up or until the Company procures the issue of sufficient shares to ensure that the aforesaid number and amount are satisfied. The Company shall be entitled to select the shares for such deferred repurchase in such manner as it may deem to be fair and reasonable and as may be approved by the Depositary.
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Translation (ENFR, 2019-01-14):
# RACHAT TOTAL
- Avec la sanction d'une Résolution Ordinaire des Membres ou des Membres d'un compartiment ou d'une catégorie, la Société peut procéder au rachat de l'ensemble des actions de la Société, d'une catégorie ou d'un compartiment, à la Valeur Liquidative de ces actions.
- Si les Administrateurs en décident ainsi, et à condition qu'un préavis écrit d'au moins vingt-et-un jours en ait été donné aux Membres, la Société peut racheter la totalité (mais pas une partie) des actions de la Société ou représentant tout compartiment (à l'exclusion de toute Action de Souscripteur alors en circulation).
- Si l'ensemble des actions de la Société, d'une catégorie ou d'un compartiment doit être racheté comme indiqué ci-dessus, la Société, avec l'approbation des Membres par une Résolution Ordinaire, peut répartir entre les Membres, en nature, tout ou partie des actifs de la Société, de la catégorie ou du compartiment, en fonction de la valeur des actions alors détenues par chaque Membre, telle que calculée conformément à l'Article 12 des présentes.
- Si l'ensemble des actions doit être racheté comme indiqué ci-dessus et s'il est envisagé  de  céder  ou  de  vendre  à  une  autre  société  (ci-après  le« Cessionnaire ») tout ou partie de l'activité ou des biens de la Société, du compartiment ou de la catégorie ou tout actif de la Société, du compartiment ou de la catégorie, la Société, le compartiment ou la catégorie peut, avec la sanction d'une Résolution Extraordinaire conférant aux Administrateurs un pouvoir général ou un pouvoir limité à un arrangement spécifique, recevoir en contrepartie ou en contrepartie partielle de la cession ou de la vente, des actions, parts, polices ou autres intérêts ou biens assimilés du Cessionnaire, pour distribution aux Membres, ou peut contracter tout autre arrangement par lequel tout Membre peut, au lieu de recevoir un montant en numéraire ou des biens, ou en plus de ceux-ci, participer aux bénéfices du Cessionnaire ou recevoir tout autre avantage de ce dernier.
- Si un rachat d'actions conformément à l'Article 11 (a) ou (b) a pour effet que le nombre de Membres passe en deçà de sept ou de tout autre minimum prévu par la Loi comme le nombre minimum légal de membres d'une société anonyme de droit public ou s'il a pour effet que le capital social émis de laSociété passe en deçà du montant minimum que la Société est tenue de maintenir en vertu de la Loi, la Société peut différer le rachat des actions qui aurait pour effet que ce nombre ou ce montant ne serait plus respecté jusqu'à la liquidation de la Société ou jusqu'à ce que la Société organise l'émission d'un nombre d'actions suffisant pour garantir le maintien des nombre et montant précités. La Société sera en droit de sélectionner les actions concernées par ce report de rachat de la manière qu'elle juge équitable et raisonnable et selon ce qui pourra être approuvé par le Dépositaire.
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