## Types and description of financial derivative instruments
Below are examples of the types of financial derivative instruments that the Funds may purchase from time to time:
Options: Options are rights to buy or sell an underlying asset or instrument for a specified price (the exercise price) during, or at the end of, a specified period. The seller (or writer) of the option receives a payment, or premium, from the buyer, which the writer keeps regardless of whether the buyer uses (or exercises) the option. A call option gives the holder (buyer) the right to buy the underlying asset from the seller (writer) of the option. A put option gives the holder the right to sell the underlying asset to the writer of the option. Options can trade on exchanges or in the OTC market and may be bought or sold on a wide variety of underlying assets or instruments, including financial indices, individual securities, and other financial derivative instruments, such as futures contracts, foreign currencies, forward contracts, structured investments (derivative securities which are specifically designed to combine the characteristics of one or more underlying securities in a single note) and yield curve options. Options that are written on futures contracts will be subject to margin requirements similar to those applied to futures contracts.
Futures: Futures contracts provide for the future sale by one party and purchase by another party of a specified amount of an underlying asset at a specified price, date, and time. Entering into a contract to buy an underlying asset is commonly referred to as buying a contract or holding a long position in the asset. Entering into a contract to sell an underlying asset is commonly referred to as selling a contract or holding a short position in the asset. Futures contracts are considered to be commodity contracts. Futures contracts traded OTC are frequently referred to as forward contracts. The Funds may buy or sell financial futures and forwards contracts, index futures and foreign currency forward contracts.
Forward Currency Exchange Contracts: A forward currency exchange contract, which involves an obligation to purchase or sell a specific currency at a future date at a price set at the time of the contract, reduces a Fund’s exposure to changes in the value of the currency it will deliver and increases its exposure to changes in the value of the currency it will receive for the duration of the contract. The effect on the value of a Fund is similar to selling securities denominated in one currency and purchasing securities denominated in another currency. A contract to sell currency would limit any potential gain, which might be realised if the value of the hedged currency increases. A Fund may enter into these contracts to hedge against exchange risk, to increase exposure to a currency or to shift exposure to currency fluctuations from one currency to another. Suitable hedging transactions may not be available in all circumstances and there can be no assurance that a Fund will engage in such transactions at any given time or from time to time. Also, such transactions may not be successful and may eliminate any chance for a Fund to benefit from favourable fluctuations in relevant foreign currencies. A Fund may use one currency (or a basket of currencies) to hedge against adverse changes in the value of another currency (or a basket of currencies) when exchange rates between the two currencies are positively correlated.
Swaps: Swaps are contracts in which two parties agree to pay each other (swap) the returns derived from underlying assets with differing characteristics. Most swaps do not involve the delivery of the underlying assets by either party, and the parties might not own the assets underlying the swap. The payments are usually made on a net basis so that, on any given day, the Fund would receive (or pay) only the amount by which its payment under the contract is less than (or exceeds) the amount of the other party’s payment. Swap agreements are sophisticated instruments that can take many different forms. Common types of swaps in which the Fund may invest include, for example interest rate swaps, total return swaps, total rate of return index swaps, credit default swaps, currency swaps, and caps and floors. Total return swaps are agreements whereby the Fund agrees to pay a stream of payments based on an agreed interest rate in exchange for payments representing the total economic performance, over the life of the swap, of the asset or assets underlying the swap. Through
the swap the Fund may take a long or short position in the underlying asset(s), which may constitute a single security or a basket of securities. Exposure through the swap closely replicates the economics of physical shorting (in the case of short positions) or physical ownership (in the case of long positions), but in the latter case without the voting or beneficial ownership rights of direct physical ownership. If a Fund invests in total return swaps or other FDI with the same characteristics, the underlying asset or index may be comprised of equity or debt securities , money market instruments or other eligible investments which are consistent with the investment objective and policies of the Fund. The counterparties to such transactions are typically banks, investment firms, broker-dealers, collective investment schemes or other financial institutions or intermediaries. The risk of the counterparty defaulting on its obligations under the total return swap and its effect on investor returns are described in the section entitled “Risk Factors and Special Considerations”. It is not intended that the counterparties to total return swaps entered into by a Fund assume any discretion over the composition or management of the Fund’s investment portfolio or over the underlying of the FDIs, or that the approval of the counterparty is required in relation to any portfolio transactions by the Fund.
Warrants: Warrants are options to buy a stated number of shares of equities at a specified price anytime during the life of the warrants (generally two or more years). They can be volatile and may have no voting rights, pay no dividends, and have no rights with respect to the assets of the corporation issuing them.
Securities Financing Transactions Regulation
Certain Funds may enter into the following transactions:
- Total return swaps;
- Repurchase agreements;
- Reverse repurchase agreements; and
- Securities lending arrangements.

Translation (ENFR, 2020-04-16):
## Types et description des instruments financiers dérivés
Vous trouverez, ci-dessous, des exemples d’instruments financiers dérivés que les Fonds peuvent être ame- nés à acquérir de temps à autre :
Options : Les options sont des droits d’acheter ou de vendre un actif ou instrument sous-jacent à un prix spécifique (le prix d’exercice) au cours de, ou à la fin d’une période donnée. Le vendeur (ou writer) de l’option reçoit un paiement, ou prime, de l’acheteur, qu’il conserve, que l’acheteur utilise (ou exerce) l’option ou non. Une option d’achat donne à son détenteur (ou acheteur) le droit d’acheter l’actif sous-jacent au vendeur de l’option. Une option de vente donne à son détenteur le droit de vendre l’actif sous-jacent au vendeur de l’option. Les options peuvent se négocier sur les places boursières ou sur le marché de gré à gré et elles peuvent être achetées ou vendues pour une large gamme d’actifs ou d’instruments sous-jacents, notamment des indices financiers, des titres individuels, ainsi que d’autres instruments dérivés, tels que des contrats à terme norma- lisés, des devises étrangères, des contrats à terme, des investissements structurés (des titres dérivés spécia- lement conçus afin de combiner les caractéristiques d’un ou plusieurs titres sous-jacents en un seul billet) et
des options sur courbe des taux. Les options achetées sur des contrats à terme normalisés sont soumises à des obligations de marges similaires à celles appliquées aux contrats à terme normalisés.
Contrats à terme normalisés : les contrats à terme normalisés assurent la vente future par une des parties et l’achat par une autre partie d’une quantité spécifique d’un actif sous-jacent à un prix, une date et une date déterminés. Le fait de conclure un contrat d’achat d’un actif sous-jacent est généralement qualifié d’achat d’un contrat ou de détention d’une position longue sur l’actif. Le fait de conclure un contrat de vente d’un actif sous- jacent est généralement désigné de vente d’un contrat ou de détention d’une position courte sur l’actif. Les contrats à terme normalisés sont considérés comme des contrats de marchandises. Les contrats à terme normalisés négociés sur le marché de gré à gré sont souvent qualifiés de contrats à terme de gré à gré. Les Fonds peuvent acheter ou vendre des contrats à terme normalisés sur instruments financiers et des contrats à terme, des contrats à terme normalisés sur indices et des contrats de change à terme.
Contrats de change à terme : un contrat de change à terme, qui implique une obligation d’achat ou de vente d’un titre donné à une date ultérieure et à un prix convenu lors de la conclusion du contrat, réduit l’exposition d’un Fonds aux fluctuations de valeur de la devise qu’il fournira et augmente son exposition aux fluctuations de valeur de la devise qu’il recevra pour la durée du contrat. L’impact sur la valeur d’un Fonds s’apparente à celui de la vente de titres libellés dans une devise et de l’achat de titres libellés dans une autre devise. Un contrat portant sur la vente de devises limiterait tout gain potentiel pouvant être réalisé si la valeur de la devise couverte augmentait. Un Fonds peut conclure ce type de contrats pour se prémunir du risque de change, pour augmenter l’exposition à une devise ou pour modifier l’exposition aux fluctuations des devises d’une devise à une autre. Des opérations de couverture appropriées peuvent ne pas être possibles en toutes circonstances et il ne saurait être garanti qu’un Fonds se livre à ces opérations à tout moment ou en tant que de besoin. Aussi, ces transactions peuvent ne pas apporter les résultats escomptés et supprimer toute probabilité pour un Fonds de tirer parti de fluctuations favorables des devises étrangères concernées. Un Fonds peut utiliser une devise (ou un panier de devises) pour se couvrir contre des fluctuations défavorables de la valeur d’une autre devise (ou d’un panier de devises) lorsque les taux de change entre les deux devises affichent une corrélation positive.
Swaps : les swaps sont des contrats dans lesquels chacune des deux parties au contrat convient de payer à l’autre (swap) les rendements issus d’actifs sous-jacents présentant des caractéristiques différentes. La plu- part des contrats de swap ne prévoient pas la livraison des actifs sous-jacents par l’autre partie, et les parties peuvent ne pas détenir les actifs sous-jacents du swap. Les paiements s’effectuent en général sur une base nette de sorte que, à une date donnée, le Fonds recevra (ou paiera) uniquement le montant par lequel son propre paiement au titre du contrat est inférieur au (ou dépasse le) montant du paiement effectué par l’autre partie. Les contrats de swap sont des instruments complexes qui peuvent prendre différentes formes. Parmi les formes de swaps les plus courantes dans lesquelles le Fonds peut investir figurent, par exemple, des swaps de taux d’intérêt, des swaps sur rendement total, des swaps indexés de taux de rendement total, des swaps sur défaut de crédit, des swaps de devises, ainsi que des swaps de taux plafond (caps) et de taux plancher (floors). Les swaps sur rendement total sont des accords aux termes desquels le Fonds accepte de payer un flux de paiements sur la base d’un taux d’intérêt convenu contre des paiements représentant la performance économique totale, sur la durée de vie du swap, de l’actif ou des actifs sous-jacents au swap. Via le swap, le Fonds peut prendre une position longue ou courte sur le(s) actif(s) sous-jacent(s), qui peu(ven)t être un titre unique ou un panier de titres. L’exposition via le swap réplique étroitement les éléments écono- miques de positions courtes sur le marché physique (dans le cas de positions courtes) ou de détention phy- sique (dans le cas de positions longues), mais dans ce dernier cas, sans les droits de vote ou de propriété effective inhérents à la détention physique directe. Si un Fonds investit en swaps sur rendement total ou autres IFD dotés des mêmes caractéristiques, l’indice ou l’actif sous-jacent peut se composer de titres de participation ou de créance, d’instruments du marché monétaire ou d’autres investissements éligibles conformes à l’objectif et aux politiques d’investissement du Fonds. Les contreparties à ces transactions sont habituellement les banques, les sociétés d’investissement, les courtiers négociants, les organismes de placement collectif ou autres établissements ou intermédiaires financiers. Le risque d’une défaillance de la contrepartie par rapport à ses obligations en vertu du swap sur rendement total et ses effets sur les rendements de l’investisseur sont décrits à la section intitulée « Facteurs de risque et considérations particulières ». Il n’est pas prévu que les contreparties aux swaps sur rendement total conclus par un Fonds exercent un quelconque pouvoir discré- tionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’investissement du Fonds ou sur le sous-jacent des IFD ni que l’approbation de la contrepartie soit requise au regard d’une quelconque opération de portefeuille du Fonds.
Warrants : les warrants correspondent à des options d’achat d’un nombre défini d’Actions à un prix donné à tout moment pendant la durée de vie des warrants (au moins deux ans en général). Ils peuvent être volatils et peuvent n’être assortis d’aucun droit de vote, ne verser aucun dividende et n’être assortis d’aucun droit con- cernant les actifs de la société les émettant.
Règlement sur les opérations de financement sur titres
Certains Fonds peuvent conclure les opérations suivantes :
- swaps sur rendement total ;
- contrats de mise en pension ;
- contrats de prise en pension ; et
- contrats de prêts de titres.