# UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 31.5.2021 | 31.5.2020 |
| Net assets in USD |  | 425 467 334.91 | 396 959 475.94 | 279 086 827.00 |
| Class K-1-acc | LU2032050580 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 22.0000 | 4.9000 | 3.4000 |
| Net asset value per share in USD |  | 4 529 429.13 | 5 352 596.82 | 4 742 225.32 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 4 529 429.13 | 5 342 962.15 | 4 742 225.32 |
| Class K-1-dist | LU2032050663 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 5.7000 | 8.7000 | 6.7000 |
| Net asset value per share in USD |  | 4 168 144.78 | 5 141 023.74 | 4 742 344.89 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 4 168 144.78 | 5 131 769.90 | 4 742 344.89 |
| Class K-1-qdist | LU2045767261 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 12.1000 | 11.9000 | 9.5000 |
| Net asset value per share in USD |  | 4 064 926.34 | 5 029 486.79 | 4 653 511.47 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 4 064 926.34 | 5 020 433.71 | 4 653 511.47 |
| Class P-acc | LU2032050150 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 634 318.4310 | 542 263.5150 | 432 130.6710 |
| Net asset value per share in USD |  | 90.01 | 106.63 | 94.69 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 90.01 | 106.44 | 94.69 |
| Class P-dist | LU2032050234 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 429 287.0020 | 359 287.5900 | 236 424.7860 |
| Net asset value per share in USD |  | 83.22 | 102.64 | 94.69 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 83.22 | 102.46 | 94.69 |
| Class P-qdist | LU2045766537 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 242 133.3820 | 277 987.7250 | 363 084.9570 |
| Net asset value per share in USD |  | 81.33 | 100.58 | 93.03 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 81.33 | 100.40 | 93.03 |
| Class (HKD) P-qdist | LU2045767428 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 6 200.1400 | 7 157.1570 | 23 407.1570 |
| Net asset value per share in HKD |  | 812.95 | 995.08 | 919.84 |
| Issue and redemption price per share in HKD 1 |  | 812.95 | 993.29 | 919.84 |
| Class Q-acc | LU2032050317 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 935 777.3540 | 817 001.0120 | 407 003.5850 |
| Net asset value per share in USD |  | 90.59 | 107.05 | 94.85 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 90.59 | 106.86 | 94.85 |
| Class Q-dist | LU2032050408 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 428 768.7480 | 301 607.4040 | 290 007.4200 |
| Net asset value per share in USD |  | 83.37 | 102.83 | 94.84 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 83.37 | 102.64 | 94.84 |
| Class Q-qdist | LU2045766883 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 109 652.2290 | 104 777.7650 | 95 407.4380 |
| Net asset value per share in USD |  | 81.35 | 100.62 | 93.08 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 81.35 | 100.44 | 93.08 |
| Class Q-UKdist-qdist | LU2032050747 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 126 391.7530 | 134 821.7720 | 130 321.7720 |
| Net asset value per share in USD |  | 81.32 | 100.59 | 93.08 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 81.32 | 100.41 | 93.08 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2021/2022 | 2020/2021 | 2019/2020 |
| Class K-1-acc | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Class K-1-dist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Class K-1-qdist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Class P-acc | USD | -15.4% | 12.4% | - |
| Class P-dist | USD | -15.4% | 12.4% | - |
| Class P-qdist | USD | -15.4% | 12.4% | - |
| Class (HKD) P-qdist | HKD | -14.5% | 12.5% | - |
| Class Q-acc | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Class Q-dist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Class Q-qdist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Class Q-UKdist-qdist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Historical performance is no indicator of current or future performance. |  |  |  |  |

The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year, from 1 June 2021 to 31 May 2022, US Treasury yields rose significantly as signs of strong and persistent inflation caused markets to bring forward expectations of Fed rate hikes. In the US, headline CPI rose to levels not seen in nearly 40 years driven initially by the unleashing of pent-up demand and fiscal stimulus but later exacerbated by high commodity prices due to the ongoing Russian invasion of Ukraine. The US Fed raised its policy rate from the lower effective bound to 1.0% at the end of the reporting period. On the EM macro- economic front, most central banks maintained a hawk- ish monetary stance as soaring food and energy prices created upward pressure on inflation. China’s economy battled with multiple headwinds including a strict zero COVID policy that resulted in lockdowns in major cities, a clampdown on sectors such as technology and gam- ing and the imposition of the “3 red lines policy” that resulted in several high-profile defaults in the real estate sector. The best performing sovereign bond markets dur- ing the period were Mozambique, Iraq and Zambia with each generating a positive return. On the other hand, sovereign bonds issued by Ukraine, El Salvador and Sri Lanka fared worst during the period with each posting a negative return. In EM corporates, the best performing industries were Diversified, Infrastructure and Financial. The worst performers were Real Estate, Metals & Mining and Oil & Gas. All industries generated a negative return.
The subfund generated a negative performance during the financial year. Widening credit spreads and rising US Treasury yields both contributed negatively to performance. The duration of the subfund declined during the financial year as time elapsed and the subfund moved closer to the final maturity date. The subfund has followed a diversified approach, investing across a range of emerging market issuers and countries with a gen- eral buy and hold until maturity approach. In particular, investments in China, Russia and Ukraine detracted from performance.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| Cayman Islands | 9.09 |
| --- | --- |
| Mexico | 7.95 |
| United Arab Emirates | 6.37 |
| Turkey | 5.65 |
| Singapore | 5.57 |
| South Korea | 5.40 |
| Mongolia | 3.74 |
| Oman | 3.59 |
| Saudi Arabia | 3.47 |
| Qatar | 3.46 |
| India | 3.26 |
| United Kingdom | 3.23 |
| The Netherlands | 3.22 |
| Brazil | 2.75 |
| Supranationals | 2.74 |
| Nigeria | 2.60 |
| Canada | 2.53 |
| United States | 2.28 |
| Chile | 2.07 |
| China | 1.98 |
| Colombia | 1.56 |
| South Africa | 1.44 |
| Ukraine | 1.38 |
| Costa Rica | 1.33 |
| Israel | 1.30 |
| Indonesia | 1.27 |
| Egypt | 1.18 |
| Pakistan | 0.99 |
| British Virgin Islands | 0.89 |
| Malaysia | 0.83 |
| Iraq | 0.68 |
| Morocco | 0.64 |
| Trinidad And Tobago | 0.59 |
| Kenya | 0.58 |
| Ivory Coast | 0.37 |
| Bermuda | 0.37 |
| Venezuela | 0.34 |
| Greece | 0.22 |
| Argentina | 0.18 |
| Ireland | 0.02 |
| Total | 97.11 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Finance & holding companies | 28.29 |
| --- | --- |
| Banks & credit institutions | 16.71 |
| Countries & central governments | 13.07 |
| Petroleum | 12.24 |
| Supranational organisations | 5.49 |
| Mining, coal & steel | 4.96 |
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 2.84 |
| Energy & water supply | 2.35 |
| Real Estate | 2.04 |
| Public, non-profit institutions | 2.01 |
| Forestry, paper & pulp products | 1.84 |
| Cantons, federal states | 1.14 |
| Mortgage & funding institutions | 0.88 |
| Miscellaneous unclassified companies | 0.81 |
| Chemicals | 0.71 |
| Agriculture & fishery | 0.65 |
| Food & soft drinks | 0.40 |
| Miscellaneous services | 0.38 |
| Telecommunications | 0.19 |
| Building industry & materials | 0.11 |
| Total | 97.11 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2022
USD
Investments in securities, cost	500 115 354.83
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-86 929 206.21	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 413 186 148.62 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 6 947 503.35 |
| Interest receivable on securities | 5 879 704.73 |
| Prepaid expenses | 51 236.85 |
| Total Assets | 426 064 593.55 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on redemptions | -291 339.67 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -222 145.68 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -35 650.47 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-48 122.82	 |
| Total provisions | -305 918.97 |
| Total Liabilities | -597 258.64 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 425 467 334.91 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Interest on liquid assets | 602.60 |
| Interest on securities | 25 738 443.81 |
| Net income on securities lending (Note 17) | 239 799.38 |
| Other income (Note 4) | 1 194 373.85 |
| Total income | 27 173 219.64 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -3 077 559.42 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -239 801.01 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -68 345.60 |
| Interest on cash and bank overdraft | -8 503.84 |
| Total expenses | -3 394 209.87 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 23 779 009.77 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -16 072 825.98 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -3 230.53 |
| Total realized gain (loss) | -16 076 056.51 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 7 702 953.26 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -91 718 594.91 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -91 718 594.91 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -84 015 641.65 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 396 959 475.94 |
| Subscriptions | 182 645 598.37 |
| Redemptions | 	-59 574 280.44	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 123 071 317.93 |
| Dividend paid | -10 547 817.31 |
| Net income (loss) on investments | 23 779 009.77 |
| Total realized gain (loss) | -16 076 056.51 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-91 718 594.91	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -84 015 641.65 |
| Net assets at the end of the financial year | 425 467 334.91 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
|  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Class | K-1-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 4.9000 |
| Number of shares issued | 18.9000 |
| Number of shares redeemed | -1.8000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 22.0000 |
| Class | K-1-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 8.7000 |
| Number of shares issued | 1.5000 |
| Number of shares redeemed | -4.5000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 5.7000 |
| Class | K-1-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 11.9000 |
| Number of shares issued | 0.2000 |
| Number of shares redeemed | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 12.1000 |
| Class | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 542 263.5150 |
| Number of shares issued | 212 123.6210 |
| Number of shares redeemed | -120 068.7050 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 634 318.4310 |
| Class | P-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 359 287.5900 |
| Number of shares issued | 98 780.2710 |
| Number of shares redeemed | -28 780.8590 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 429 287.0020 |
| Class | P-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 277 987.7250 |
| Number of shares issued | 6 356.2190 |
| Number of shares redeemed | -42 210.5620 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 242 133.3820 |
| Class | (HKD) P-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 7 157.1570 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -957.0170 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 6 200.1400 |
| Class | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 817 001.0120 |
| Number of shares issued | 219 710.7250 |
| Number of shares redeemed | -100 934.3830 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 935 777.3540 |
| Class | Q-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 301 607.4040 |
| Number of shares issued | 151 652.3660 |
| Number of shares redeemed | -24 491.0220 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 428 768.7480 |
| Class | Q-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 104 777.7650 |
| Number of shares issued | 10 100.0000 |
| Number of shares redeemed | -5 225.5360 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 109 652.2290 |
| Class | Q-UKdist-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 134 821.7720 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -8 430.0190 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 126 391.7530 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD) | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| K-1-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 211 936.61 |
| P-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 3.99 |
| Q-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 4.23 |
| Quarterly Distribution 1 |  |  |  |  |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD) | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| K-1-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 53 419.64 |
| K-1-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 53 419.64 |
| K-1-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 52 838.99 |
| K-1-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 52 258.34 |
| P-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.00 |
| P-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.00 |
| P-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 0.99 |
| P-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 0.98 |
| (HKD) P-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | HKD | 10.07 |
| (HKD) P-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | HKD | 10.07 |
| (HKD) P-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | HKD | 9.96 |
| (HKD) P-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | HKD | 9.85 |
| Q-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.06 |
| Q-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.06 |
| Q-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 1.05 |
| Q-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 1.04 |
| Q-UKdist-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.06 |
| Q-UKdist-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.06 |
| Q-UKdist-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 1.05 |
| Q-UKdist-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 1.04 |
| 1  See note 5 |  |  |  |  |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ADANI GREEN ENERGY LTD-REG-S 4.37500% 21-08.09.24 | 2 250 000.00 | 2 115 000.00 | 0.50 |
| USD	AFRICA FINANCE CORP-REG-S 3.87500% 17-13.04.24 | 9 450 000.00 | 9 296 437.50 | 2.19 |
| USD	ALFA SAB DE CV-REG-S 5.25000% 14-25.03.24 | 2 830 000.00 | 2 861 483.75 | 0.67 |
| USD	BANCO BTG PACTUAL SA/CAY ISL SA-REG-S 5.50000% 17-31.01.23 | 1 050 000.00 | 1 063 321.88 | 0.25 |
| USD	BANCO INBURSA SA-REG-S 4.12500% 14-06.06.24 | 5 340 000.00 | 5 315 970.00 | 1.25 |
| USD	BLACK SEA TRADE & DEVELOPMT BK-REG-S 3.50000% 19-25.06.24 | 1 000 000.00 | 919 800.00 | 0.22 |
| USD	BRF SA-REG-S 4.75000% 14-22.05.24 | 2 800 000.00 | 2 776 200.00 | 0.65 |
| USD	CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 10.00000% 19-11.04.23 | 1 900 000.00 | 189 762.50 | 0.04 |
| USD	CIFI HOLDINGS GROUP CO LTD-REG-S 6.55000% 19-28.03.24 | 2 310 000.00 | 1 894 200.00 | 0.45 |
| USD	COMISION FEDERAL DE ELECTRICIDAD-REG-S 4.87500% 13-15.01.24 | 3 270 000.00 | 3 286 350.00 | 0.77 |
| USD	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.37500% 20-12.05.23 | 1 465 000.00 | 1 460 893.07 | 0.34 |
| USD	COSTA RICA, REPUBLIC OF-REG-S 4.25000% 12-26.01.23 | 5 640 000.00 | 5 656 920.00 | 1.33 |
| USD	COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD-REG-S 8.00000% 18-27.01.24 | 1 300 000.00 | 968 500.00 | 0.23 |
| USD	ECOPETROL SA 5.87500% 13-18.09.23 | 2 610 000.00 | 2 665 462.50 | 0.63 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 5.75000% 20-29.05.24 | 5 300 000.00 | 5 001 875.00 | 1.18 |
| USD	ESKOM HOLDINGS SOC LTD-REG-S 6.75000% 13-06.08.23 | 3 055 000.00 | 2 998 291.56 | 0.70 |
| USD	EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY-REG-S 6.12500% 18-03.05.24 | 5 000 000.00 | 4 737 500.00 | 1.11 |
| USD	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA 0.62500% 21-29.06.24 | 2 300 000.00 | 2 188 818.00 | 0.51 |
| USD	GREENKO MAURITIUS LTD-REG-S 6.25000% 19-21.02.23 | 1 350 000.00 | 1 353 206.26 | 0.32 |
| USD	INDUSTRIAL SENIOR TRUST-REG-S 5.50000% 12-01.11.22 | 670 000.00 | 671 206.00 | 0.16 |
| USD	KENYA, REPUBLIC OF-REG-S 6.87500% 14-24.06.24 | 2 630 000.00 | 2 449 187.50 | 0.58 |
| USD	KOREA DEVELOPMENT BANK 3.25000% 19-19.02.24 | 2 310 000.00 | 2 324 870.62 | 0.55 |
| USD	KOREA GAS CORP-REG-S 3.87500% 14-12.02.24 | 600 000.00 | 608 727.00 | 0.14 |
| USD	KOREA HYDRO&NUCLEAR POWER CO LTD-REG-S 3.75000% 18-25.07.23 | 1 600 000.00 | 1 614 800.00 | 0.38 |
| USD	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 4.00000% 14-23.01.24 | 1 500 000.00 | 1 519 500.00 | 0.36 |
| USD	LEVIATHAN BOND LTD-144A-REG-S 5.75000% 20-30.06.23 | 2 795 000.00 | 2 782 422.50 | 0.65 |
| USD	MHP SA-REG-S 7.75000% 17-10.05.24 | 3 190 000.00 | 1 706 650.00 | 0.40 |
| USD	OCP SA-REG-S 5.62500% 14-25.04.24 | 2 670 000.00 | 2 731 410.00 | 0.64 |
| USD	OMAN SOVEREIGN SUKUK SAOC-REG-S 4.39700% 17-01.06.24 | 9 270 000.00 | 9 212 062.50 | 2.17 |
| USD	OOREDOO INTERNATIONAL FINANCE LTD-REG-S 3.25000% 12-21.02.23 | 830 000.00 | 831 037.50 | 0.20 |
| USD	OZTEL HOLDINGS SPC-REG-S 5.62500% 18-24.10.23 | 4 420 000.00 | 4 429 116.25 | 1.04 |
| USD	PAKISTAN, ISLAMIC REPUBLIC OF-REG-S 8.25000% 14-15.04.24 | 5 210 000.00 | 4 212 936.25 | 0.99 |
| USD	PERTAMINA PT-REG-S 4.30000% 13-20.05.23 | 2 840 000.00 | 2 856 507.50 | 0.67 |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 4.87500% 13-18.01.24 | 21 600 000.00 | 21 654 000.00 | 5.09 |
| USD	QATAR, STATE OF-REG-S 3.37500% 19-14.03.24 | 5 585 000.00 | 5 626 887.50 | 1.32 |
| USD	REC LTD-REG-S 4.75000% 20-19.05.23 | 990 000.00 | 996 969.60 | 0.23 |
| USD	SASOL FINANCING USA LLC 5.87500% 18-27.03.24 | 9 700 000.00 | 9 700 000.00 | 2.28 |
| USD	SOUTH AFRICA, REPUBLIC OF 4.66500% 12-17.01.24 | 3 100 000.00 | 3 132 550.00 | 0.74 |
| USD	SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 6.65000% 20-03.08.24 | 5 150 000.00 | 824 000.00 | 0.19 |
| USD	TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NL III BV 6.00000% 18-15.04.24 | 12 000 000.00 | 12 096 000.00 | 2.84 |
| USD	TRINIDAD & TOBAGO, REPUBLIC OF-REG-S 4.37500% 13-16.01.24 | 2 540 000.00 | 2 515 076.25 | 0.59 |
| USD	TURKEY, REPUBLIC OF 6.35000% 19-10.08.24 | 11 000 000.00 | 10 544 875.00 | 2.48 |
| USD	TURKIYE IS BANKASI-REG-S 6.12500% 17-25.04.24 | 2 500 000.00 | 2 379 375.00 | 0.56 |
| USD	UKRAINE RAILWAYS VIA RL CPTL MKTS-REG-S 8.25000% 19-09.07.24 | 13 621 000.00 | 4 086 300.00 | 0.96 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 7.75000% 15-01.09.24 | 7 620 000.00 | 2 982 753.75 | 0.70 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 8.99400% 18-01.02.24 | 3 000 000.00 | 1 204 500.00 | 0.28 |
| USD	VEB FINANCE PLC-REG-S LPN 5.94200% 13-21.11.23 | 4 620 000.00 | 92 400.00 | 0.02 |
| USD	VEDANTA RESOURCES PLC-REG-S 6.12500% 17-09.08.24 | 10 020 000.00 | 8 005 353.76 | 1.88 |
| USD	YPF SA-REG-S 8.75000% 14-04.04.24 | 1 210 000.00 | 750 124.38 | 0.18 |
| Total USD |  | 181 291 590.88 | 42.61 |
| Total Notes, fixed rate |  | 181 291 590.88 | 42.61 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AFRICAN EXPORT-IMPORT BANK-REG-S 4.12500% 17-20.06.24 | 3 820 000.00 | 3 779 508.00 | 0.89 |
| USD	AFRICAN EXPORT-IMPORT BANK-REG-S 5.25000% 18-11.10.23 | 7 820 000.00 | 7 898 200.00 | 1.86 |
| USD	BANCO DO BRASIL SA/CAYMAN-REG-S 4.75000% 19-20.03.24 | 6 300 000.00 | 6 349 612.50 | 1.49 |
| USD	BANCO VOTORANTIM SA-REG-S 4.50000% 19-24.09.24 | 2 560 000.00 | 2 559 680.00 | 0.60 |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 3.50000% 19-10.10.24 | 8 930 000.00 | 8 902 049.10 | 2.09 |
| USD	CBQ FINANCE LTD-REG-S 5.00000% 18-24.05.23 | 730 000.00 | 741 086.88 | 0.17 |
| USD	CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 9.50000% 17-29.03.24 | 2 430 000.00 | 244 215.00 | 0.06 |
| USD	EMIRATES DEVELOPMENT BANK PJSC-REG-S 3.51600% 19-06.03.24 | 10 000 000.00 | 9 987 500.00 | 2.35 |
| USD	KOREA ELECTRIC POWER CORP-REG-S 2.50000% 19-24.06.24 | 8 660 000.00 | 8 561 492.50 | 2.01 |
| USD	MDGH - GMTN BV-REG-S 3.00000% 17-19.04.24 | 6 600 000.00 | 6 563 700.00 | 1.54 |
| USD	MONGOLIA,GOVERNMENT OF-REG-S 8.75000% 17-09.03.24 | 5 890 000.00 | 6 038 354.38 | 1.42 |
| USD	NATIONAL BANK OF OMAN LTD-REG-S 5.62500% 18-25.09.23 | 6 100 000.00 | 6 070 643.75 | 1.43 |
| USD	OVERSEA-CHINESE BANKING CORP-REG-S-SUB 4.25000% 14-19.06.24 | 10 429 000.00 | 10 610 940.17 | 2.49 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 3.50000% 19-28.03.24 | 12 340 000.00 | 12 323 032.50 | 2.90 |
| USD	SAUDI ARABIAN OIL CO-REG-S 2.87500% 19-16.04.24 | 3 460 000.00 | 3 429 725.00 | 0.81 |
| USD	SHRIRAM TRANSPORT FINANCE CO LTD-REG-S 5.10000% 20-16.07.23 | 1 020 000.00 | 994 500.00 | 0.23 |
| USD	SHRIRAM TRANSPORT FINANCE CO LTD-REG-S 4.40000% 21-13.03.24 | 790 000.00 | 748 525.00 | 0.18 |
| USD	SWIRE PACIFIC MTN FINANCING LTD-REG-S 4.50000% 13-09.10.23 | 500 000.00 | 510 417.95 | 0.12 |
| USD	YAPI VE KREDI BANKASI AS-REG-S 8.25000% 19-15.10.24 | 3 500 000.00 | 3 437 218.75 | 0.81 |
| Total USD |  | 99 750 401.48 | 23.45 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 99 750 401.48 | 23.45 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ABJA INVESTMENT CO PTE LTD-REG-S 5.95000% 14-31.07.24 | 4 100 000.00 | 4 202 500.00 | 0.99 |
| USD	ABU DHABI,GOVERNMENT OF-REG-S 2.12500% 19-30.09.24 | 4 980 000.00 | 4 870 440.00 | 1.14 |
| USD	AHB SUKUK CO LTD-REG-S 4.37500% 18-19.09.23 | 3 710 000.00 | 3 745 476.88 | 0.88 |
| USD	AKCB FINANCE LTD-REG-S 4.75000% 18-09.10.23 | 9 000 000.00 | 9 112 500.00 | 2.14 |
| USD	ALMARAI SUKUK LTD-REG-S 4.31100% 19-05.03.24 | 1 670 000.00 | 1 685 447.50 | 0.40 |
| USD	BHARTI AIRTEL INTL NETHERLANDS BV-REG-S 5.35000% 14-20.05.24 | 1 290 000.00 | 1 322 491.88 | 0.31 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
|  | Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| USD | BRASKEM FINANCE LTD 6.45000% 14-03.02.24 | 4 520 000.00 | 4 714 925.00 | 1.11 |
| USD | CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 7.50000% 17-28.06.23 | 3 370 000.00 | 337 631.88 | 0.08 |
| USD | DAR AL-ARKAN SUKUK CO LTD-REG-S 6.87500% 18-21.03.23 | 9 000 000.00 | 9 100 125.00 | 2.14 |
| USD | DEVELOPMENT BANK OF MONGOLIA LLC-REG-S 7.25000% 18-23.10.23 | 10 190 000.00 | 9 889 395.00 | 2.32 |
| USD | EASY TACTIC LTD-REG-S 5.87500% 17-13.02.23 | 6 140 000.00 | 1 353 870.00 | 0.32 |
| USD | EASY TACTIC LTD-REG-S 8.62500% 19-27.02.24 | 8 840 000.00 | 1 791 757.50 | 0.42 |
| USD | ENERGEAN ISRAEL FINANCE LTD-144A-REG-S 4.50000% 21-30.03.24 | 2 790 000.00 | 2 737 687.50 | 0.64 |
| USD | FAB SUKUK CO LTD-REG-S 3.87500% 19-22.01.24 | 10 000 000.00 | 10 075 000.00 | 2.37 |
| USD | HARVEST OPERATIONS CORP-REG-S 1.00000% 21-26.04.24 | 8 150 000.00 | 7 807 944.50 | 1.84 |
| USD | IRAQ INTERNATIONAL BOND-REG-S 6.75200% 17-09.03.23 | 2 890 000.00 | 2 873 382.50 | 0.68 |
| USD | IVORY COAST, REPUBLIC OF-REG-S 5.37500% 14-23.07.24 | 1 640 000.00 | 1 580 345.00 | 0.37 |
| USD | JSW STEEL LTD-REG-S 5.95000% 19-18.04.24 | 5 890 000.00 | 5 934 175.00 | 1.40 |
| USD | KAISA GROUP HOLDINGS-REG-S *DEFAULTED* 9.37500% 17-30.06.24 | 3 800 000.00 | 617 025.00 | 0.15 |
| USD | KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 3.25000% 14-10.07.24 | 6 140 000.00 | 6 139 232.50 | 1.44 |
| USD | MAF GLOBAL SECURITIES LTD-REG-S 4.75000% 14-07.05.24 | 3 000 000.00 | 3 015 562.50 | 0.71 |
| USD | MDGH - GMTN BV-REG-S 2.75000% 16-11.05.23 | 1 250 000.00 | 1 249 843.75 | 0.29 |
| USD | NAK NAFTOGAZ UKRAINE VIA KONDOR-REG-S 7.37500% 19-19.07.22 | 2 630 000.00 | 1 446 500.00 | 0.34 |
| USD | NIGERIA, REPUBLIC OF-REG-S 6.37500% 13-12.07.23 | 1 780 000.00 | 1 775 550.00 | 0.42 |
| USD | OSCHADBANK VIA SSB #1 PLC-REG-S LPN STEP UP/DOWN 15-10.03.23 | 4 075 000.00 | 221 340.43 | 0.05 |
| USD | PERUSAHAAN GAS NEGARA PT-REG-S 5.12500% 14-16.05.24 | 2 480 000.00 | 2 529 290.00 | 0.59 |
| USD | POWER FINANCE CORP LTD-REG-S 3.75000% 19-18.06.24 | 1 760 000.00 | 1 749 880.00 | 0.41 |
| USD | SABIC CAPITAL II BV-REG-S 4.00000% 18-10.10.23 | 270 000.00 | 272 362.50 | 0.06 |
| USD | SAUDI ELECTRICITY GLOBAL SUKUK CO-REG-S 4.22200% 18-27.01.24 | 2 230 000.00 | 2 252 300.00 | 0.53 |
| USD | SCENERY JOURNEY LTD-REG-S *DEFAULTED* 13.75000% 18-06.11.23 | 4 660 000.00 | 484 348.75 | 0.11 |
| USD | SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 7.95000% 19-11.10.23 | 350 000.00 | 57 750.00 | 0.01 |
| USD | SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 7.50000% 19-01.02.24 | 720 000.00 | 115 200.00 | 0.03 |
| USD | SURA ASSET MANAGEMENT SA-REG-S 4.87500% 14-17.04.24 | 3 980 000.00 | 3 979 502.50 | 0.94 |
| USD | TURKIYE VAKIFLAR BANKASI TAO-REG-S 8.12500% 19-28.03.24 | 3 000 000.00 | 2 940 562.50 | 0.69 |
| USD | UNIFIN FINANCIERA SA DE CV-REG-S 7.25000% 16-27.09.23 | 1 430 000.00 | 694 682.56 | 0.16 |
| USD | WANDA PROPERTIES INTERNATIONAL-REG-S 7.25000% 14-29.01.24 | 4 390 000.00 | 3 292 500.00 | 0.77 |
| USD | YUZHOU PROPERTIES-REG-S*DEFAULTED* 8.50000% 19-26.02.24 | 8 040 000.00 | 884 400.00 | 0.21 |
| Total USD |  |  | 116 852 928.13 | 27.46 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 116 852 928.13 | 27.46 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 397 894 920.49 | 93.52 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BANCO DE CREDITO E INVERSIONES-REG-S 4.00000% 13-11.02.23 | 1 000 000.00 | 1 002 125.00 | 0.23 |
| USD	CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION SA 4.50000% 14-01.08.24 | 2 500 000.00 | 2 507 500.00 | 0.59 |
| USD	FIRST QUANTUM MINERALS LTD-144A 6.50000% 18-01.03.24 | 2 950 000.00 | 2 952 765.63 | 0.69 |
| USD	INVERSIONES CMPC SA-REG-S 4.75000% 14-15.09.24 | 5 290 000.00 | 5 309 837.50 | 1.25 |
| Total USD |  | 11 772 228.13 | 2.76 |
| Total Notes, fixed rate |  | 11 772 228.13 | 2.76 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	1MDB GLOBAL INV-REG-S 4.40000% 13-09.03.23 | 3 600 000.00 | 3 519 000.00 | 0.83 |
| Total USD |  | 3 519 000.00 | 0.83 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 3 519 000.00 | 0.83 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 15 291 228.13 | 3.59 |
| Total investments in securities |  | 413 186 148.62 | 97.11 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 6 947 503.35 | 1.63 |
| Other assets and liabilities |  | 5 333 682.94 | 1.26 |
| Total net assets |  | 425 467 334.91 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
| Comparaison sur trois ans |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 31.5.2021 | 31.5.2020 |
| Actif net en USD |  | 425 467 334.91 | 396 959 475.94 | 279 086 827.00 |
| Catégorie K-1-acc | LU2032050580 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 22.0000 | 4.9000 | 3.4000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 4 529 429.13 | 5 352 596.82 | 4 742 225.32 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 4 529 429.13 | 5 342 962.15 | 4 742 225.32 |
| Catégorie K-1-dist | LU2032050663 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 5.7000 | 8.7000 | 6.7000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 4 168 144.78 | 5 141 023.74 | 4 742 344.89 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 4 168 144.78 | 5 131 769.90 | 4 742 344.89 |
| Catégorie K-1-qdist | LU2045767261 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 12.1000 | 11.9000 | 9.5000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 4 064 926.34 | 5 029 486.79 | 4 653 511.47 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 4 064 926.34 | 5 020 433.71 | 4 653 511.47 |
| Catégorie P-acc | LU2032050150 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 634 318.4310 | 542 263.5150 | 432 130.6710 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 90.01 | 106.63 | 94.69 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 90.01 | 106.44 | 94.69 |
| Catégorie P-dist | LU2032050234 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 429 287.0020 | 359 287.5900 | 236 424.7860 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 83.22 | 102.64 | 94.69 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 83.22 | 102.46 | 94.69 |
| Catégorie P-qdist | LU2045766537 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 242 133.3820 | 277 987.7250 | 363 084.9570 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 81.33 | 100.58 | 93.03 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 81.33 | 100.40 | 93.03 |
| Catégorie (HKD) P-qdist | LU2045767428 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 6 200.1400 | 7 157.1570 | 23 407.1570 |
| Valeur nette d’inventaire par action en HKD |  | 812.95 | 995.08 | 919.84 |
| Prix d’émission et de rachat par action en HKD 1 |  | 812.95 | 993.29 | 919.84 |
| Catégorie Q-acc | LU2032050317 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 935 777.3540 | 817 001.0120 | 407 003.5850 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 90.59 | 107.05 | 94.85 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 90.59 | 106.86 | 94.85 |
| Catégorie Q-dist | LU2032050408 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 428 768.7480 | 301 607.4040 | 290 007.4200 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 83.37 | 102.83 | 94.84 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 83.37 | 102.64 | 94.84 |
| Catégorie Q-qdist | LU2045766883 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 109 652.2290 | 104 777.7650 | 95 407.4380 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 81.35 | 100.62 | 93.08 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 81.35 | 100.44 | 93.08 |
| Catégorie Q-UKdist-qdist | LU2032050747 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 126 391.7530 | 134 821.7720 | 130 321.7720 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 81.32 | 100.59 | 93.08 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 81.32 | 100.41 | 93.08 |
| 1  Voir note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Devise | 2021/2022 | 2020/2021 | 2019/2020 |
| Catégorie K-1-acc | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Catégorie K-1-dist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Catégorie K-1-qdist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Catégorie P-acc | USD | -15.4% | 12.4% | - |
| Catégorie P-dist | USD | -15.4% | 12.4% | - |
| Catégorie P-qdist | USD | -15.4% | 12.4% | - |
| Catégorie (HKD) P-qdist | HKD | -14.5% | 12.5% | - |
| Catégorie Q-acc | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Catégorie Q-dist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Catégorie Q-qdist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| Catégorie Q-UKdist-qdist | USD | -15.2% | 12.7% | - |
| La performance historique n’est pas un indicateur de la performance actuelle ou future. |  |  |  |  |

Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et des frais prélevés lors de l’émission et du rachat des actions. Les données de performance ne sont pas auditées.
Le compartiment n’a pas d’indice de référence.
UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Rapport du Gestionnaire de portefeuille
Au cours de l’exercice financier du 1
er 
juin 2021 au 31 mai 2022, les rendements des bons du Trésor amé- ricain ont considérablement augmenté, les signes d’une inflation forte et persistante ayant amené les marchés à anticiper les hausses des taux de la Fed. Aux États-Unis, l’IPC global a atteint des niveaux jamais vus depuis près de 40 ans sous l’effet initial de la demande non conc- rétisée et des mesures de relance budgétaire, mais il a ensuite été exacerbé par les cours élevés des matières premières en raison de l’invasion russe de l’Ukraine. À la fin de la période sous revue, la Fed américaine a relevé son taux directeur, qui passe du taux effectif consolidé inférieur à 1.0%. Sur le front macroéconomique des pays émergents, la plupart des banques centrales ont maintenu une orientation monétaire restrictive, la flam- bée des prix des denrées alimentaires et de l’énergie exer- cant des pressions à la hausse sur les prix. L’économie chinoise a affronté de multiples difficultés, notamment une politique stricte de zéro COVID qui a entraîné des blocages dans les principales grandes villes, des sanctions imposées à des secteurs tels que la technologie et les jeux et la mise en place d’une «politique des trois lignes rouges» qui a entraîné plusieurs défaillances de premier plan dans le secteur immobilier. Les marchés obligataires souverains les plus performants au cours de la période ont été le Mozambique, l’Iraq et la Zambie, chacun ayant généré une performance positive. D’autre part, les obli- gations souveraines émises par l’Ukraine, le Salvador et le Sri Lanka se sont révélées moins performantes au cours de la période, affichant chacune une performance néga- tive. Dans les entreprises émergentes, les secteurs les plus performants ont concerné les styles de gestion suivants: diversification, infrastructures et finance. Les secteurs de l’immobilier, des métaux et de l’exploitation minière et du pétrole et du gaz ont généré les plus mauvais résultats. L’ensemble des secteurs a généré un rendement négatif.
Le compartiment a généré une performance négative au cours de l’exercice. L’élargissement des écarts de crédit et la hausse des rendements des bons du Trésor améri- cain se sont conjugués pour influer négativement sur la performance. La duration du compartiment a diminué au cours de l’exercice à mesure que le temps s’écoulait et que le compartiment se rapprochait de la date d’échéance finale. Le compartiment a suivi une approche diversifiée, investissant dans un éventail d’émetteurs de marchés et de pays émergents selon une approche globale d’achat et de conservation jusqu’à l’échéance. Notons que les investissements en Chine, en Russie et en Ukraine ont déçu par leur performance.
| Structure du portefeuille-titres |  |
| --- | --- |
| Répartition géographique en % de l’actif net	 Iles Caïmans | 9.09 |
| Mexique | 7.95 |
| Emirats arabes unis | 6.37 |
| Turquie | 5.65 |
| Singapour | 5.57 |
| Corée du Sud | 5.40 |
| Mongolie | 3.74 |
| Oman | 3.59 |
| Arabie saoudite | 3.47 |
| Qatar | 3.46 |
| Inde | 3.26 |
| Grande-Bretagne | 3.23 |
| Pays-Bas | 3.22 |
| Brésil | 2.75 |
| Supranationaux | 2.74 |
| Nigéria | 2.60 |
| Canada | 2.53 |
| Etats-Unis | 2.28 |
| Chili | 2.07 |
| Chine | 1.98 |
| Colombie | 1.56 |
| Afrique du Sud | 1.44 |
| Ukraine | 1.38 |
| Costa Rica | 1.33 |
| Israël | 1.30 |
| Indonésie | 1.27 |
| Egypte | 1.18 |
| Pakistan | 0.99 |
| Iles Vierges britanniques | 0.89 |
| Malaisie | 0.83 |
| Iraq | 0.68 |
| Maroc | 0.64 |
| Trinité-et-Tobago | 0.59 |
| Kenya | 0.58 |
| Côte d’Ivoire | 0.37 |
| Bermudes | 0.37 |
| Venezuela | 0.34 |
| Grèce | 0.22 |
| Argentine | 0.18 |
| Irlande | 0.02 |
| Total | 97.11 |

Répartition économique en % de l’actif net	
| Etablissements financiers et sociétés de participation | 28.29 |
| --- | --- |
| Banques & instituts de crédit | 16.71 |
| Gouvernements nationaux et centraux | 13.07 |
| Pétrole | 12.24 |
| Organisations supranationales | 5.49 |
| Industrie minière, charbon et acier | 4.96 |
| Produits pharmaceutiques, cosmétiques & médicaux | 2.84 |
| Distribution d’énergie & d’eau | 2.35 |
| Immobilier | 2.04 |
| Sociétés publiques | 2.01 |
| Sylviculture; bois et papier | 1.84 |
| Cantons, Etats fédéraux | 1.14 |
| Emetteurs d’obligations sécurisées (Pfandbriefe) et |  |
| sociétés de refinancement | 0.88 |
| Diverses sociétés non classées | 0.81 |
| Chimie | 0.71 |
| Agriculture et pêche | 0.65 |
| Alimentation & softs | 0.40 |
| Services divers | 0.38 |
| Télécommunications | 0.19 |
| Bâtiment et matériaux de construction | 0.11 |
| Total | 97.11 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Etat des actifs nets
Actif	31.5.2022
USD
Portefeuille-titres, cours d’achat	500 115 354.83
| Portefeuille-titres, plus- (moins-) value non-réalisée | 	-86 929 206.21	 |
| --- | --- |
| Total portefeuille-titres (note 1) | 413 186 148.62 |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme | 6 947 503.35 |
| Intérêts à recevoir sur titres | 5 879 704.73 |
| Frais payés d’avance | 51 236.85 |
| Total Actif | 426 064 593.55 |
|  |  |
| Passif |  |
| A payer sur rachats | -291 339.67 |
| Provisions pour commission de gestion forfaitaire (note 2) | -222 145.68 |
| Provisions pour taxe d’abonnement (note 3) | -35 650.47 |
| Provisions pour autres commissions et frais (note 2) | 	-48 122.82	 |
| Total des Provisions pour frais | -305 918.97 |
| Total Passif | -597 258.64 |
|  |  |
| Actifs nets à la fin de l’exercice | 425 467 334.91 |
| Etat des opérations | USD |
| Revenus | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Revenus d’intérêts sur liquidités | 602.60 |
| Intérêts sur titres | 25 738 443.81 |
| Revenus nets sur prêts de titres (note 17) | 239 799.38 |
| Autres revenus (note 4) | 1 194 373.85 |
| Total des Revenus | 27 173 219.64 |
|  |  |
| Charges |  |
| Commission de gestion forfaitaire (note 2) | -3 077 559.42 |
| Taxe d’abonnement (note 3) | -239 801.01 |
| Autres commissions et frais (note 2) | -68 345.60 |
| Charges d’intérêts sur liquidités et crédit en compte courant | -8 503.84 |
| Total des Charges | -3 394 209.87 |
|  |  |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 23 779 009.77 |
|  |  |
| Bénéfices (pertes) réalisé(e)s (note 1) |  |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -16 072 825.98 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) de change réalisé(e) | -3 230.53 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | -16 076 056.51 |
|  |  |
| Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) au cours de l’exercice | 7 702 953.26 |
|  |  |
| Variations des plus- (moins-) values non-réalisées (note 1) |  |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -91 718 594.91 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | -91 718 594.91 |
|  |  |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -84 015 641.65 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Variations de l’actif net |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Actif net au début de l’exercice | 396 959 475.94 |
| Souscriptions | 182 645 598.37 |
| Rachats | 	-59 574 280.44	 |
| Souscriptions (Rachats) net(te)s | 123 071 317.93 |
| Dividendes versés | -10 547 817.31 |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 23 779 009.77 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | -16 076 056.51 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | 	-91 718 594.91	 |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -84 015 641.65 |
| Actifs nets à la fin de l’exercice | 425 467 334.91 |
| Evolution des actions en circulation |  |
|  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Catégorie | K-1-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 4.9000 |
| Nombre d’actions émises | 18.9000 |
| Nombre d’actions rachetées | -1.8000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 22.0000 |
| Catégorie | K-1-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 8.7000 |
| Nombre d’actions émises | 1.5000 |
| Nombre d’actions rachetées | -4.5000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 5.7000 |
| Catégorie | K-1-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 11.9000 |
| Nombre d’actions émises | 0.2000 |
| Nombre d’actions rachetées | 0.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 12.1000 |
| Catégorie | P-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 542 263.5150 |
| Nombre d’actions émises | 212 123.6210 |
| Nombre d’actions rachetées | -120 068.7050 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 634 318.4310 |
| Catégorie | P-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 359 287.5900 |
| Nombre d’actions émises | 98 780.2710 |
| Nombre d’actions rachetées | -28 780.8590 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 429 287.0020 |
| Catégorie | P-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 277 987.7250 |
| Nombre d’actions émises | 6 356.2190 |
| Nombre d’actions rachetées | -42 210.5620 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 242 133.3820 |
| Catégorie | (HKD) P-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 7 157.1570 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -957.0170 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 6 200.1400 |
| Catégorie | Q-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 817 001.0120 |
| Nombre d’actions émises | 219 710.7250 |
| Nombre d’actions rachetées | -100 934.3830 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 935 777.3540 |
| Catégorie | Q-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 301 607.4040 |
| Nombre d’actions émises | 151 652.3660 |
| Nombre d’actions rachetées | -24 491.0220 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 428 768.7480 |
| Catégorie | Q-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 104 777.7650 |
| Nombre d’actions émises | 10 100.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -5 225.5360 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 109 652.2290 |
| Catégorie | Q-UKdist-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 134 821.7720 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -8 430.0190 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 126 391.7530 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Distribution annuelle 1 |  |
| --- | --- |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD) | Date de détachement | Date de versement | Devise | Montant par action |
| K-1-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 211 936.61 |
| P-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 3.99 |
| Q-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 4.23 |
| Distribution trimestrielle 1 |  |  |  |  |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD) | Date de détachement | Date de versement | Devise | Montant par action |
| K-1-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 53 419.64 |
| K-1-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 53 419.64 |
| K-1-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 52 838.99 |
| K-1-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 52 258.34 |
| P-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.00 |
| P-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.00 |
| P-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 0.99 |
| P-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 0.98 |
| (HKD) P-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | HKD | 10.07 |
| (HKD) P-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | HKD | 10.07 |
| (HKD) P-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | HKD | 9.96 |
| (HKD) P-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | HKD | 9.85 |
| Q-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.06 |
| Q-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.06 |
| Q-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 1.05 |
| Q-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 1.04 |
| Q-UKdist-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.06 |
| Q-UKdist-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.06 |
| Q-UKdist-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 1.05 |
| Q-UKdist-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 1.04 |
| 1  Voir note 5 |  |  |  |  |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle Billets, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ADANI GREEN ENERGY LTD-REG-S 4.37500% 21-08.09.24 | 2 250 000.00 | 2 115 000.00 | 0.50 |
| USD	AFRICA FINANCE CORP-REG-S 3.87500% 17-13.04.24 | 9 450 000.00 | 9 296 437.50 | 2.19 |
| USD	ALFA SAB DE CV-REG-S 5.25000% 14-25.03.24 | 2 830 000.00 | 2 861 483.75 | 0.67 |
| USD	BANCO BTG PACTUAL SA/CAY ISL SA-REG-S 5.50000% 17-31.01.23 | 1 050 000.00 | 1 063 321.88 | 0.25 |
| USD	BANCO INBURSA SA-REG-S 4.12500% 14-06.06.24 | 5 340 000.00 | 5 315 970.00 | 1.25 |
| USD	BLACK SEA TRADE & DEVELOPMT BK-REG-S 3.50000% 19-25.06.24 | 1 000 000.00 | 919 800.00 | 0.22 |
| USD	BRF SA-REG-S 4.75000% 14-22.05.24 | 2 800 000.00 | 2 776 200.00 | 0.65 |
| USD	CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 10.00000% 19-11.04.23 | 1 900 000.00 | 189 762.50 | 0.04 |
| USD	CIFI HOLDINGS GROUP CO LTD-REG-S 6.55000% 19-28.03.24 | 2 310 000.00 | 1 894 200.00 | 0.45 |
| USD	COMISION FEDERAL DE ELECTRICIDAD-REG-S 4.87500% 13-15.01.24 | 3 270 000.00 | 3 286 350.00 | 0.77 |
| USD	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.37500% 20-12.05.23 | 1 465 000.00 | 1 460 893.07 | 0.34 |
| USD	COSTA RICA, REPUBLIC OF-REG-S 4.25000% 12-26.01.23 | 5 640 000.00 | 5 656 920.00 | 1.33 |
| USD	COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD-REG-S 8.00000% 18-27.01.24 | 1 300 000.00 | 968 500.00 | 0.23 |
| USD	ECOPETROL SA 5.87500% 13-18.09.23 | 2 610 000.00 | 2 665 462.50 | 0.63 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 5.75000% 20-29.05.24 | 5 300 000.00 | 5 001 875.00 | 1.18 |
| USD	ESKOM HOLDINGS SOC LTD-REG-S 6.75000% 13-06.08.23 | 3 055 000.00 | 2 998 291.56 | 0.70 |
| USD	EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY-REG-S 6.12500% 18-03.05.24 | 5 000 000.00 | 4 737 500.00 | 1.11 |
| USD	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA 0.62500% 21-29.06.24 | 2 300 000.00 | 2 188 818.00 | 0.51 |
| USD	GREENKO MAURITIUS LTD-REG-S 6.25000% 19-21.02.23 | 1 350 000.00 | 1 353 206.26 | 0.32 |
| USD	INDUSTRIAL SENIOR TRUST-REG-S 5.50000% 12-01.11.22 | 670 000.00 | 671 206.00 | 0.16 |
| USD	KENYA, REPUBLIC OF-REG-S 6.87500% 14-24.06.24 | 2 630 000.00 | 2 449 187.50 | 0.58 |
| USD	KOREA DEVELOPMENT BANK 3.25000% 19-19.02.24 | 2 310 000.00 | 2 324 870.62 | 0.55 |
| USD	KOREA GAS CORP-REG-S 3.87500% 14-12.02.24 | 600 000.00 | 608 727.00 | 0.14 |
| USD	KOREA HYDRO&NUCLEAR POWER CO LTD-REG-S 3.75000% 18-25.07.23 | 1 600 000.00 | 1 614 800.00 | 0.38 |
| USD	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 4.00000% 14-23.01.24 | 1 500 000.00 | 1 519 500.00 | 0.36 |
| USD	LEVIATHAN BOND LTD-144A-REG-S 5.75000% 20-30.06.23 | 2 795 000.00 | 2 782 422.50 | 0.65 |
| USD	MHP SA-REG-S 7.75000% 17-10.05.24 | 3 190 000.00 | 1 706 650.00 | 0.40 |
| USD	OCP SA-REG-S 5.62500% 14-25.04.24 | 2 670 000.00 | 2 731 410.00 | 0.64 |
| USD	OMAN SOVEREIGN SUKUK SAOC-REG-S 4.39700% 17-01.06.24 | 9 270 000.00 | 9 212 062.50 | 2.17 |
| USD	OOREDOO INTERNATIONAL FINANCE LTD-REG-S 3.25000% 12-21.02.23 | 830 000.00 | 831 037.50 | 0.20 |
| USD	OZTEL HOLDINGS SPC-REG-S 5.62500% 18-24.10.23 | 4 420 000.00 | 4 429 116.25 | 1.04 |
| USD	PAKISTAN, ISLAMIC REPUBLIC OF-REG-S 8.25000% 14-15.04.24 | 5 210 000.00 | 4 212 936.25 | 0.99 |
| USD	PERTAMINA PT-REG-S 4.30000% 13-20.05.23 | 2 840 000.00 | 2 856 507.50 | 0.67 |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 4.87500% 13-18.01.24 | 21 600 000.00 | 21 654 000.00 | 5.09 |
| USD	QATAR, STATE OF-REG-S 3.37500% 19-14.03.24 | 5 585 000.00 | 5 626 887.50 | 1.32 |
| USD	REC LTD-REG-S 4.75000% 20-19.05.23 | 990 000.00 | 996 969.60 | 0.23 |
| USD	SASOL FINANCING USA LLC 5.87500% 18-27.03.24 | 9 700 000.00 | 9 700 000.00 | 2.28 |
| USD	SOUTH AFRICA, REPUBLIC OF 4.66500% 12-17.01.24 | 3 100 000.00 | 3 132 550.00 | 0.74 |
| USD	SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 6.65000% 20-03.08.24 | 5 150 000.00 | 824 000.00 | 0.19 |
| USD	TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NL III BV 6.00000% 18-15.04.24 | 12 000 000.00 | 12 096 000.00 | 2.84 |
| USD	TRINIDAD & TOBAGO, REPUBLIC OF-REG-S 4.37500% 13-16.01.24 | 2 540 000.00 | 2 515 076.25 | 0.59 |
| USD	TURKEY, REPUBLIC OF 6.35000% 19-10.08.24 | 11 000 000.00 | 10 544 875.00 | 2.48 |
| USD	TURKIYE IS BANKASI-REG-S 6.12500% 17-25.04.24 | 2 500 000.00 | 2 379 375.00 | 0.56 |
| USD	UKRAINE RAILWAYS VIA RL CPTL MKTS-REG-S 8.25000% 19-09.07.24 | 13 621 000.00 | 4 086 300.00 | 0.96 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 7.75000% 15-01.09.24 | 7 620 000.00 | 2 982 753.75 | 0.70 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 8.99400% 18-01.02.24 | 3 000 000.00 | 1 204 500.00 | 0.28 |
| USD	VEB FINANCE PLC-REG-S LPN 5.94200% 13-21.11.23 | 4 620 000.00 | 92 400.00 | 0.02 |
| USD	VEDANTA RESOURCES PLC-REG-S 6.12500% 17-09.08.24 | 10 020 000.00 | 8 005 353.76 | 1.88 |
| USD	YPF SA-REG-S 8.75000% 14-04.04.24 | 1 210 000.00 | 750 124.38 | 0.18 |
| Total USD |  | 181 291 590.88 | 42.61 |
| Total des Billets, taux fixe |  | 181 291 590.88 | 42.61 |
| Medium-Term Notes, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AFRICAN EXPORT-IMPORT BANK-REG-S 4.12500% 17-20.06.24 | 3 820 000.00 | 3 779 508.00 | 0.89 |
| USD	AFRICAN EXPORT-IMPORT BANK-REG-S 5.25000% 18-11.10.23 | 7 820 000.00 | 7 898 200.00 | 1.86 |
| USD	BANCO DO BRASIL SA/CAYMAN-REG-S 4.75000% 19-20.03.24 | 6 300 000.00 | 6 349 612.50 | 1.49 |
| USD	BANCO VOTORANTIM SA-REG-S 4.50000% 19-24.09.24 | 2 560 000.00 | 2 559 680.00 | 0.60 |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 3.50000% 19-10.10.24 | 8 930 000.00 | 8 902 049.10 | 2.09 |
| USD	CBQ FINANCE LTD-REG-S 5.00000% 18-24.05.23 | 730 000.00 | 741 086.88 | 0.17 |
| USD	CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 9.50000% 17-29.03.24 | 2 430 000.00 | 244 215.00 | 0.06 |
| USD	EMIRATES DEVELOPMENT BANK PJSC-REG-S 3.51600% 19-06.03.24 | 10 000 000.00 | 9 987 500.00 | 2.35 |
| USD	KOREA ELECTRIC POWER CORP-REG-S 2.50000% 19-24.06.24 | 8 660 000.00 | 8 561 492.50 | 2.01 |
| USD	MDGH - GMTN BV-REG-S 3.00000% 17-19.04.24 | 6 600 000.00 | 6 563 700.00 | 1.54 |
| USD	MONGOLIA,GOVERNMENT OF-REG-S 8.75000% 17-09.03.24 | 5 890 000.00 | 6 038 354.38 | 1.42 |
| USD	NATIONAL BANK OF OMAN LTD-REG-S 5.62500% 18-25.09.23 | 6 100 000.00 | 6 070 643.75 | 1.43 |
| USD	OVERSEA-CHINESE BANKING CORP-REG-S-SUB 4.25000% 14-19.06.24 | 10 429 000.00 | 10 610 940.17 | 2.49 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 3.50000% 19-28.03.24 | 12 340 000.00 | 12 323 032.50 | 2.90 |
| USD	SAUDI ARABIAN OIL CO-REG-S 2.87500% 19-16.04.24 | 3 460 000.00 | 3 429 725.00 | 0.81 |
| USD	SHRIRAM TRANSPORT FINANCE CO LTD-REG-S 5.10000% 20-16.07.23 | 1 020 000.00 | 994 500.00 | 0.23 |
| USD	SHRIRAM TRANSPORT FINANCE CO LTD-REG-S 4.40000% 21-13.03.24 | 790 000.00 | 748 525.00 | 0.18 |
| USD	SWIRE PACIFIC MTN FINANCING LTD-REG-S 4.50000% 13-09.10.23 | 500 000.00 | 510 417.95 | 0.12 |
| USD	YAPI VE KREDI BANKASI AS-REG-S 8.25000% 19-15.10.24 | 3 500 000.00 | 3 437 218.75 | 0.81 |
| Total USD |  | 99 750 401.48 | 23.45 |
| Total des Medium-Term Notes, taux fixe |  | 99 750 401.48 | 23.45 |
| Obligations, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ABJA INVESTMENT CO PTE LTD-REG-S 5.95000% 14-31.07.24 | 4 100 000.00 | 4 202 500.00 | 0.99 |
| USD	ABU DHABI,GOVERNMENT OF-REG-S 2.12500% 19-30.09.24 | 4 980 000.00 | 4 870 440.00 | 1.14 |
| USD	AHB SUKUK CO LTD-REG-S 4.37500% 18-19.09.23 | 3 710 000.00 | 3 745 476.88 | 0.88 |
| USD	AKCB FINANCE LTD-REG-S 4.75000% 18-09.10.23 | 9 000 000.00 | 9 112 500.00 | 2.14 |
| USD	ALMARAI SUKUK LTD-REG-S 4.31100% 19-05.03.24 | 1 670 000.00 | 1 685 447.50 | 0.40 |
| USD	BHARTI AIRTEL INTL NETHERLANDS BV-REG-S 5.35000% 14-20.05.24 | 1 290 000.00 | 1 322 491.88 | 0.31 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
|  | Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| USD | BRASKEM FINANCE LTD 6.45000% 14-03.02.24 | 4 520 000.00 | 4 714 925.00 | 1.11 |
| USD | CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 7.50000% 17-28.06.23 | 3 370 000.00 | 337 631.88 | 0.08 |
| USD | DAR AL-ARKAN SUKUK CO LTD-REG-S 6.87500% 18-21.03.23 | 9 000 000.00 | 9 100 125.00 | 2.14 |
| USD | DEVELOPMENT BANK OF MONGOLIA LLC-REG-S 7.25000% 18-23.10.23 | 10 190 000.00 | 9 889 395.00 | 2.32 |
| USD | EASY TACTIC LTD-REG-S 5.87500% 17-13.02.23 | 6 140 000.00 | 1 353 870.00 | 0.32 |
| USD | EASY TACTIC LTD-REG-S 8.62500% 19-27.02.24 | 8 840 000.00 | 1 791 757.50 | 0.42 |
| USD | ENERGEAN ISRAEL FINANCE LTD-144A-REG-S 4.50000% 21-30.03.24 | 2 790 000.00 | 2 737 687.50 | 0.64 |
| USD | FAB SUKUK CO LTD-REG-S 3.87500% 19-22.01.24 | 10 000 000.00 | 10 075 000.00 | 2.37 |
| USD | HARVEST OPERATIONS CORP-REG-S 1.00000% 21-26.04.24 | 8 150 000.00 | 7 807 944.50 | 1.84 |
| USD | IRAQ INTERNATIONAL BOND-REG-S 6.75200% 17-09.03.23 | 2 890 000.00 | 2 873 382.50 | 0.68 |
| USD | IVORY COAST, REPUBLIC OF-REG-S 5.37500% 14-23.07.24 | 1 640 000.00 | 1 580 345.00 | 0.37 |
| USD | JSW STEEL LTD-REG-S 5.95000% 19-18.04.24 | 5 890 000.00 | 5 934 175.00 | 1.40 |
| USD | KAISA GROUP HOLDINGS-REG-S *DEFAULTED* 9.37500% 17-30.06.24 | 3 800 000.00 | 617 025.00 | 0.15 |
| USD | KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 3.25000% 14-10.07.24 | 6 140 000.00 | 6 139 232.50 | 1.44 |
| USD | MAF GLOBAL SECURITIES LTD-REG-S 4.75000% 14-07.05.24 | 3 000 000.00 | 3 015 562.50 | 0.71 |
| USD | MDGH - GMTN BV-REG-S 2.75000% 16-11.05.23 | 1 250 000.00 | 1 249 843.75 | 0.29 |
| USD | NAK NAFTOGAZ UKRAINE VIA KONDOR-REG-S 7.37500% 19-19.07.22 | 2 630 000.00 | 1 446 500.00 | 0.34 |
| USD | NIGERIA, REPUBLIC OF-REG-S 6.37500% 13-12.07.23 | 1 780 000.00 | 1 775 550.00 | 0.42 |
| USD | OSCHADBANK VIA SSB #1 PLC-REG-S LPN STEP UP/DOWN 15-10.03.23 | 4 075 000.00 | 221 340.43 | 0.05 |
| USD | PERUSAHAAN GAS NEGARA PT-REG-S 5.12500% 14-16.05.24 | 2 480 000.00 | 2 529 290.00 | 0.59 |
| USD | POWER FINANCE CORP LTD-REG-S 3.75000% 19-18.06.24 | 1 760 000.00 | 1 749 880.00 | 0.41 |
| USD | SABIC CAPITAL II BV-REG-S 4.00000% 18-10.10.23 | 270 000.00 | 272 362.50 | 0.06 |
| USD | SAUDI ELECTRICITY GLOBAL SUKUK CO-REG-S 4.22200% 18-27.01.24 | 2 230 000.00 | 2 252 300.00 | 0.53 |
| USD | SCENERY JOURNEY LTD-REG-S *DEFAULTED* 13.75000% 18-06.11.23 | 4 660 000.00 | 484 348.75 | 0.11 |
| USD | SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 7.95000% 19-11.10.23 | 350 000.00 | 57 750.00 | 0.01 |
| USD | SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 7.50000% 19-01.02.24 | 720 000.00 | 115 200.00 | 0.03 |
| USD | SURA ASSET MANAGEMENT SA-REG-S 4.87500% 14-17.04.24 | 3 980 000.00 | 3 979 502.50 | 0.94 |
| USD | TURKIYE VAKIFLAR BANKASI TAO-REG-S 8.12500% 19-28.03.24 | 3 000 000.00 | 2 940 562.50 | 0.69 |
| USD | UNIFIN FINANCIERA SA DE CV-REG-S 7.25000% 16-27.09.23 | 1 430 000.00 | 694 682.56 | 0.16 |
| USD | WANDA PROPERTIES INTERNATIONAL-REG-S 7.25000% 14-29.01.24 | 4 390 000.00 | 3 292 500.00 | 0.77 |
| USD | YUZHOU PROPERTIES-REG-S*DEFAULTED* 8.50000% 19-26.02.24 | 8 040 000.00 | 884 400.00 | 0.21 |
| Total USD |  |  | 116 852 928.13 | 27.46 |
| Total des Obligations, taux fixe |  | 116 852 928.13 | 27.46 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  | 397 894 920.49 | 93.52 |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé |  |  |  |
| Billets, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BANCO DE CREDITO E INVERSIONES-REG-S 4.00000% 13-11.02.23 | 1 000 000.00 | 1 002 125.00 | 0.23 |
| USD	CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION SA 4.50000% 14-01.08.24 | 2 500 000.00 | 2 507 500.00 | 0.59 |
| USD	FIRST QUANTUM MINERALS LTD-144A 6.50000% 18-01.03.24 | 2 950 000.00 | 2 952 765.63 | 0.69 |
| USD	INVERSIONES CMPC SA-REG-S 4.75000% 14-15.09.24 | 5 290 000.00 | 5 309 837.50 | 1.25 |
| Total USD |  | 11 772 228.13 | 2.76 |
| Total des Billets, taux fixe |  | 11 772 228.13 | 2.76 |
| Obligations, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	1MDB GLOBAL INV-REG-S 4.40000% 13-09.03.23 | 3 600 000.00 | 3 519 000.00 | 0.83 |
| Total USD |  | 3 519 000.00 | 0.83 |
| Total des Obligations, taux fixe |  | 3 519 000.00 | 0.83 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé |  | 15 291 228.13 | 3.59 |
| Total du Portefeuille-titres |  | 413 186 148.62 | 97.11 |
|  |  |  |  |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme et autres liquidités |  | 6 947 503.35 | 1.63 |
| Autres actifs et passifs |  | 5 333 682.94 | 1.26 |
| Total de l’Actif net |  | 425 467 334.91 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2024 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022