Onshore RMB (CNY) is not a freely convertible currency and is subject to foreign exchange control policies and repatriation restrictions imposed by the PRC government. Offshore RMB (CNH), on the other hand, may be traded freely against other currencies, particularly EUR, CHF and USD. This means the exchange rate between offshore RMB (CNH) and other currencies is determined on the basis of supply and demand relating to the respective currency pair.
Convertibility between offshore RMB (CNH) and onshore RMB (CNY) is a regulated currency process subject to foreign exchange control policies and repatriation restrictions imposed by the PRC government in coordination with offshore supervisory and governmental agencies (e.g. the Hong Kong Monetary Authority).
Prior to investing in RMB classes, investors should bear in mind that the requirements relating to regulatory reporting and fund accounting of offshore RMB (CNH) are not clearly regulated. Furthermore, investors should be aware that offshore RMB (CNH) and onshore RMB (CNY) have different exchange rates against other currencies. The value of offshore RMB (CNH) can potentially differ significantly from that of onshore RMB (CNY) due to a number of factors including, without limitation, foreign exchange control policies and repatriation restrictions imposed by the PRC
government at certain times, as well as other external market forces. Any devaluation of offshore RMB (CNH) could adversely affect the value of investors’ investments in the RMB classes. Investors should therefore take these factors into account when calculating the conversion of their investments and the ensuing returns from offshore RMB (CNH) into their target currency.
Prior to investing in RMB classes, investors should also bear in mind that the availability and tradability of RMB classes, and the conditions under which they may be available or traded, depend to a large extent on the political and regulatory developments in the PRC. Thus, no guarantee can be given that offshore RMB (CNH) or the RMB classes will be offered and/or traded in future, nor can there be any guarantee as to the conditions under which offshore RMB (CNH) and/or RMB classes may be made available or traded. In particular, since the currency of account of the relevant sub-funds offering the RMB classes would be in a currency other than offshore RMB (CNH), the ability of the relevant sub-fund to make redemption payments in offshore RMB (CNH) would be subject to the sub-fund’s ability to convert its currency of account into offshore RMB (CNH), which may be restricted by the availability of offshore RMB (CNH) or other circumstances beyond the control of the Company.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Le RMB onshore (CNY) n’est pas librement convertible et il est soumis à des politiques de contrôle des changes et à des restrictions de rapatriement imposées par le gouvernement de la RPC. A l’inverse, le RMBoffshore (CNH) peut s’échanger librement contre d’autres devises, en particulier l’EUR, le CHF et l’USD. Cela signifie que le taux de change entre le RMB offshore (CNH) et d’autres devises est déterminé sur la base de l’offre et de la demande relatives à la paire de devises concernée.
La convertibilité entre le RMB offshore (CNH) et le RMB onshore (CNY) est un processus de change réglementé soumis aux politiques de contrôle des changes et aux restrictions de rapatriement imposées par le gouvernement de la RPC en coordination avec les agences gouvernementales et de surveillance offshore (par ex. l’Autorité monétaire de Hong Kong).
Avant d’investir dans des classes libellées en RMB, les investisseurs doivent être conscients que les exigences relatives aux rapports réglementaires et à la comptabilité des fonds établis en RMB offshore (CNH) ne sont pas clairement encadrées. Ils doivent en outre comprendre que le RMB offshore (CNH) et le RMB onshore (CNY) n’ont pas les mêmes taux de change par rapport à d’autres devises. La valeur du RMB offshore (CNH) est susceptible de s'écarter sensiblement de celle du RMB onshore (CNY) en raison d’un certain nombre de facteurs, notamment les politiques de contrôle des changes et les restrictions de rapatriement imposées par le gouvernement de la RPC ainsi que d’autres forces de marché externes. Toute dévaluation du RMB offshore (CNH) pourrait être préjudiciable à la valeur des placements des investisseurs dans les classes libellées en RMB. Par conséquent, les investisseurs doivent tenir compte de ces facteurs lors du calcul de la conversion de leurs investissements et des rendements obtenus depuis le RMB offshore (CNH) dans leur devise cible.
Avant d'investir dans les classes libellées en RMB, les investisseurs doivent également garder à l'esprit que la disponibilité et la négociabilité des classes en RMB, ainsi que les conditions dans lesquelles elles peuvent être disponibles ou négociées, dépendent dans une large mesure de l’évolution du contexte politique et réglementaire en RPC. Ainsi, rien ne garantit que le RMB offshore (CNH) ou les classes en RMB sera/seront offert(es) et/ou négocié(es) à l’avenir, et il n’existe pas non plus de garantie quant aux conditions dans lesquelles le RMB offshore (CNH) et/ou les classes en RMB pourrai(en)t être disponible(s) ou négocié(es). En particulier, étant donné que la devise de comptabilité des compartiments qui offrent des classes libellées en RMB serait différente du RMB offshore (CNH), la capacité d’un compartiment donné à verser des produits de rachat en RMB offshore (CNH) serait tributaire de sa capacité à convertir sa devise de comptabilité en RMB