# Risks
The Fund invests in emerging markets which are typically at an early stage of development and which can involve a high level of price volatility and other specific risks such as lower market transparency, regulatory hurdles, corporate governance and political and social challenges. The Fund invests in equities and corporate bonds and may therefore be subject to high fluctuations in value. The Fund can use derivatives, which can reduce investment risks or give rise to additional risks, particularly counterparty risk. For these reasons, a corresponding risk tolerance and capacity are required. All investments are subject to market fluctuations. Every fund has specific risks, which can significantly increase under unusual market conditions. A description of the fund specific risks can be found in the prospectus.
The monthly 4%-mdist distributing share classes may distribute capital as well as income. It is possible that the distributions result in an erosion of assets and a reduction of invested capital. There are potential negative tax consequences for some investors in some jurisdictions.
Investors in some jurisdictions may incur a higher rate of tax on distributed capital than on any capital gains which are realised on disposal of fund shares. Some investors may therefore choose to invest in the accumulating (-acc) instead of the distributing (-dist) share classes. Investors may be taxed at a later point in time on income and capital arising on accumulating (-acc) share classes compared to distributing (-dist) share classes. Investors should seek their own tax advice.

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Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Risques
Le fonds investit dans les marchés émergents. On peut donc s’attendre de manière générale à de fortes fluctuations de cours et à d'autres risques spécifiques, tels qu’une moindre transparence du marché, des obstacles en matière de surveillance, des difficultés dans la gouvernance d'entreprise, et des enjeux politiques et sociaux. Le fonds investit également dans des actions et des obligations d’entreprises. Il peut donc subir des fluctuations considérables de valeur. Le fonds peut avoir recours à des instruments dérivés, ce qui peut réduire les risques de placement ou être à l’origine de risques supplémentaires (dont le risque de faillite de contreparties). Cela exige une propension au risque et une capacité de risque appropriées. Tout placement est soumis aux fluctuations du marché. Chaque fonds présente des risques spécifiques, qui peuvent s’accentuer sensiblement dans des conditions de marché inhabituelles. Les risques spécifiquement liés aux fonds sont décrits dans le prospectus. Les classes de parts de distribution mensuelle 4%-mdist peuvent distribuer aussi bien du capital que des revenus. Il est possible que les distributions entraînent une érosion des actifs et une réduction du capital investi. Des répercussions fiscales négatives sont possibles pour certains investisseurs dans certains pays. Il se peut que les investisseurs de certains pays se voient imputer un taux d’imposition sur le capital distribué supérieur au taux appliqué aux plus-values réalisées en cas de cession de parts de fonds. De ce fait, certains investisseurs peuvent choisir d’investir dans des classes de parts de capitalisation (acc.) plutôt que dans des classes de parts de distribution (dist.). Les investisseurs peuvent être imposés sur le capital et les revenus des classes de parts de capitalisation (acc.) à une date postérieure à l’imposition des classes de parts de distribution (dist.). Il est recommandé aux investisseurs de consulter leur propre conseiller fiscal.
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