# Objective and Investment Policy
## Investment Objective

## The Sub-Fund's investment objective is to seek to achieve a mix of income and capital growth by investing in inflation-linked bonds over a medium term period.

## Investment Policy
The Sub-Fund is actively managed in order to capture opportunities in various inflation-linked bonds markets. The following investment decisions are undertaken after comprehensive analysis of macroeconomic and markets developments worldwide
- positioning on the inflation-linked yield curve (the yield curve illustrates the relationship between the investment term and the inflation-linked yield)
- management of duration for inflation-linked bonds (duration measures, in number of years, the portfolio's sensitivity to interest rate variations)
- positioning according to inflation expectations
- geographical allocation The Sub-Fund invests:
- at all times at least two thirds of its total assets in inflation-linked bonds issued by governments, corporations or public institutions worldwide seeking to benefit from the rising wealth of emerging economies through a diversified approach
- up to one third of its total assets in other debt securities rated investment grade or sub-investment grade which are not inflation-linked
- up to one third of its total assets in Money Market InstrumentThe Sub-Fund will invest at least 90% of its net assets in investment grade securities.

Investment grade securities will be rated at least BBB- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager. Sub-investment grade securities will be rated between BB+ and B- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager. In case of downgrade below B- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager,

Translation (ENFR, 2018-08-28):
# Objectif et politique d’investissement
## Objectif d’investissement

## L'objectif d'investissement du Compartiment vise à générer des revenus et une croissance du capital en investissant dans des obligations indexées sur l'inflation à moyen terme.

## Politique d’investissement
Le Compartiment est géré de manière active afin de saisir les opportunités des marchés des obligations indexées sur l’inflation. Les décisions de placement suivantes sont prises après une analyse approfondie des facteurs macroéconomiques et de l’évolution des marchés au niveau mondial :
- positionnement sur la courbe de rendement indexée sur l’inflation (la courbe de rendement illustre le rapport entre l’échéance et le rendement indexé sur l’inflation)
- gestion de la duration pour les obligations indexées sur l’inflation (la duration mesure, en nombre d’années, la sensibilité du portefeuille aux variations de taux d’intérêt)
- positionnement en fonction des prévisions d’inflation
- allocation géographique Le Compartiment investit :
- à tout moment au moins deux tiers de ses actifs dans des obligations indexées sur l’inflation émises par des gouvernements, des entreprises ou des organismes publics opérant à l’international cherchant à bénéficier de la nouvelle croissance des économies émergentes à travers une approche diversifiée
- jusqu’à un tiers de ses actifs dans d’autres titres de créance de qualité« investment grade » ou inférieure à « investment grade » non indexés sur l’inflation
- jusqu’à un tiers de ses actifs dans des instruments du marché monétaireLe compartiment peut investir jusqu’à 90% de son actif net dans des titres de qualité « investment grade ».

Les obligations « investment grade » seront notées au minimum BBB- par Standard & Poor’s ou seront assorties d’une note de crédit équivalente attribuée par Moody’s ou Fitch, ou, dans le cas où elles ne seraient pas notées, elles seront présumées être d’une qualité similaire par le gestionnaire d’investissement. Les obligations spéculatives seront assorties d’une note se situant entre BB+ et B- attribuée par Standard & Poor’s ou d’une note équivalente attribuée par Moody’s ou Fitch, ou, dans le cas où elles ne seraient pas notées, elles seront présumées être d’une qualité similaire par le gestionnaire d’investissement. Les obligations dont la note de crédit est abaissée en deçà de B- par Standard & Poor’s ou en deçà d’une note de crédit équivalente par Moody’s ou Fitch, ou en l’absence de