Sub-Funds may or may not be managed by the Investment Manager in reference to a benchmark or an index (the “Benchmark”) pursuant to Article 7 Section 1 letter d) of Commission Regulation (EU) No. 583/2010. A Sub-Fund which is managed in reference to a Benchmark makes reference to the relevant Benchmark in its individual investment restrictions in Appendix 1, Part B.
Active Management approach
A Sub-Fund managed in reference to a Benchmark is a Sub-Fund where a Benchmark plays either a role for (i) the explicit or implicit definition of a Sub-Fund’s portfolio composition and/or is used for (ii) a Sub-Fund’s performance objectives and measures.
A Sub-Fund’s Benchmark which is used for the explicit or implicit definition of a Sub-Fund’s portfolio composition (the “Portfolio Compositon”) may include the following cases:
- A Sub-Fund uses a Benchmark as a universe from which to select securities. This applies even if only a minority of securities which are constitutents of the Benchmark are held in a Sub-Fund’s portfolio and the weightings of a Sub-Fund’s portfolio holdings diverge from their equivalent weighting in the Benchmark.
- A Sub-Fund’s holdings are based upon the holdings of the Benchmark index. For example:
	- The individual holdings of the Sub-Fund’s portfolio do not deviate materially from those of the Benchmark.
	- Monitoring systems are in place to limit the extent to which portfolio holdings and/or weightings diverge from the composition of the Benchmark.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Les Compartiments peuvent ou non être gérés par le Gérant par rapport à un indice de référence ou un indice (l’« Indice de référence ») en vertu de l’Article 7, Section 1, alinéa d) du Règlement de la Commission (UE) n° 583/2010. Un Compartiment géré par rapport à un Indice de référence se rapporte à l’Indice de référence en question dans le cadre de ses restrictions d’investissement individuelles énoncées à la Partie B de l’Annexe 1.
Approche de gestion active
Un Compartiment géré par rapport à un Indice de référence est un Compartiment au sein duquel un Indice de référence joue un rôle pour (i) la définition explicite ou implicite de la composition du portefeuille du Compartiment et/ou est utilisé pour (ii) les objectifs et mesures de performance du Compartiment.
Allianz Global Investors Fund
L’Indice de référence d’un Compartiment, lorsqu’il est utilisé pour la définition explicite ou implicite de la composition du portefeuille d’un Compartiment (la « Composition du portefeuille ») peut inclure les cas suivants :
- Un Compartiment utilise un Indice de référence comme un univers au sein duquel il sélectionne des titres. Cette disposition s’applique même si une minorité des titres qui constituent l’Indice de référence sont détenus dans le portefeuille d’un Compartiment et si les pondérations des participations d’un Compartiment divergent de leur pondération correspondante dans l’Indice de référence.
- Les participations d’un Compartiment sont basées sur celles de l’Indice de référence. Par exemple :
	- Les participations individuelles du portefeuille d’un Compartiment ne présentent pas d’écart important par rapport à celles de l’Indice de référence.
	- Des dispositifs de surveillance ont été mis en place pour limiter l’ampleur des écarts entre les participations et/ou pondérations du portefeuille et la composition de l’Indice de référence.