OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Report of the Board of Directors
At March 31, 2022, Franklin Templeton Alternative Funds (“FTAF”, or the “Company”) had assets under management of USD
837.3 million, up from USD 610.9 million a year earlier.
The Company will continue to make changes to the range of sub-funds when this is in the best interest of investors. We remain committed to retaining investment techniques that have been shown, over time, to increase shareholder value.
Thank you for investing with Franklin Templeton. Please be advised that the prospectus, the Key Investor Information Documents (KIIDs) of FTAF may not be available in your jurisdiction.
If you have any queries, comments or suggestions about your investments with us please contact your financial adviser or your local Franklin Templeton oǌce using the contact details on the last page of the report.

###### Fund Launches
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund launched on June 18, 2021. Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund launched on June 18, 2021.

###### THE BOARD OF DIRECTORS
Luxembourg, April 2022

Translation (ENFR, 2022-03-31):
# Rapport du conseil d’administration
Au 31 mars 2022, les actifs sous gestion de Franklin Templeton Alternative Funds (« FTAF » ou la « Société ») s’élevaient à 837,3 millions de dollars US, en hausse par rapport à l’année précédente, où ils s’élevaient à 610,9 millions de dollars US.
La Société continuera d’apporter des modifications à sa gamme de compartiments chaque fois que cela sera dans le meilleur intérêt des investisseurs. Nous restons déterminés à recourir à des techniques d’investissement qui ont permis, au fil du temps, d’accroître la valeur actionnariale.
Merci d’investir auprès de Franklin Templeton. Veuillez prendre note qu’il se peut que le prospectus et les documents d’informations clés pour l’investisseur (« DICI ») de FTAF ne soient pas disponibles dans votre territoire.
Si vous avez des questions, des commentaires ou des suggestions concernant vos placements, veuillez contacter votre conseiller
financier ou votre bureau local de Franklin Templeton, dont vous trouverez les coordonnées à la dernière page du rapport.

###### Lancements de compartiments
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund, lancé le 18 juin 2021. Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund, lancé le 18 juin 2021.

###### LE CONSEIL D’ADMINISTRATION
Luxembourg, avril 2022
### AUDITED ANNUAL REPORT
For the year ended March 31, 2022
This report shall not constitute an offer or a solicitation of an offer to buy shares of Franklin Templeton Alternative Funds (the “Company”). Subscriptions are to be made on the basis of the current prospectus and its addendum as the case may be, where available the relevant Key Investor Information Documents (“KIIDs”), a copy of the latest available audited annual report and, if published thereafter, the latest unaudited semi-annual report.
The auditor’s report refers only to the English version of the Annual Report and not to any translated versions.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
### RAPPORT ANNUEL AUDITÉ
Pour l’exercice clos le 31 mars 2022
Le présent rapport ne constitue pas une offre ni la sollicitation d’une offre d’achat d’actions de Franklin Templeton Alternative Funds (la « Société »). Les souscriptions doivent être faites sur la base du prospectus en cours de validité et, le cas échéant, de son addendum ainsi que, s’ils sont disponibles, des documents d’informations clés pour l’investisseur correspondants (« DICI »), d’un exemplaire du dernier rapport annuel audité disponible et, s’il a déjà été publié, du dernier rapport semestriel non audité.
Le rapport du réviseur d’entreprises se réfère uniquement à la version en langue anglaise du rapport annuel et non pas à des versions traduites en d’autres langues.
### BOARD OF DIRECTORS:
Chairwoman Caroline Carroll Director
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
Cannon Place, 78 Cannon Street, London EC4N 6HL United Kingdom

Translation (ENFR, 2022-03-31):
### CONSEIL D’ADMINISTRATION :
Présidente Caroline Carroll Administratrice
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
Cannon Place, 78 Cannon Street, Londres EC4N 6HL, Royaume-Uni
### ADMINISTRATIVE AGENT:
J.P. MORGAN SE, LUXEMBOURG BRANCH
European Bank & Business Centre
6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grand Duchy of Luxembourg

Translation (ENFR, 2022-03-31):
### AGENT ADMINISTRATIF :
J.P. MORGAN SE, SUCCURSALE DE LUXEMBOURG
European Bank & Business Centre
6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grand-Duché de Luxembourg
#### Our opinion
In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS (the “Fund”) and of each of its sub-funds as at 31 March 2022, and of the results of their operations and changes in their net assets for the year then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial statements.
What we have audited
The Fund’s financial statements comprise:
- the statement of net assets as at 31 March 2022;
- the schedule of investments as at 31 March 2022;
- the statement of operations and changes in net assets for the year then ended; and
- the notes to the financial statements, which include a summary of significant accounting policies.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
#### Notre opinion
À notre avis, les états financiers ci-joints donnent une image sincère et fidèle de la situation financière de FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS (le « Fonds ») et de chacun de ses compartiments au 31 mars 2022, ainsi que de leurs résultats d’exploitation et de la variation de leur actif net pour l’exercice clos à cette date, conformément aux exigences légales et réglementaires luxembourgeoises relatives à la préparation et la présentation des états financiers.
Ce que nous avons audité
Les états financiers du Fonds comprennent :
- l’état de l’actif net au 31 mars 2022 ;
- l'état du portefeuille-titres au 31 mars 2022 ;
- l’état des opérations et de l’évolution de l’actif net pour l’exercice clos à cette date ;
- les notes aux états financiers, qui comprennent un résumé des principales règles et méthodes comptables.
1 
This Fund launched on June 18, 2021
2 
The inception date is for the Fund, however the reference share class launched at a later date.
The Fund Performance disclosed in this table is the performance of the reference share class in base currency of the Fund.
Information on other share classes is available on request. This report shall not constitute an offer or a solicitation of an offer to buy shares. Subscriptions are to be made on the basis of the current prospectus, where available the relevant Key Investor Information Documents (“KIIDs”), a copy of the latest available audited annual report and, if published thereafter, the latest unaudited semi-annual report. The price of shares and income from them can go down as well as up and you may not get back the full amount that you invested. Past performance is no guarantee of future performance. Currency fluctuations may affect the value of investments.
Data source: Performance – Franklin Templeton and JPMorgan

Translation (ENFR, 2022-03-31):
1 
Ce compartiment a été lancé le 18 juin 2021.
2 
La date de création concerne le compartiment ; la catégorie d’actions de référence a été lancée à une date ultérieure.
Les performances des compartiments indiquées dans ce tableau représentent la performance de la catégorie d’actions de référence dans la devise de référence des compar- timents.
Les informations sur les autres catégories d’actions sont disponibles sur demande. Le présent rapport ne constitue pas une offre ni la sollicitation d’une offre d’achat d’actions. Les souscriptions doivent être faites sur la base du prospectus en cours de validité, le cas échéant, des Documents d’Informations Clés pour l’Investisseur (« DICI »), d’un exemplaire du dernier rapport annuel audité disponible et, s’il a déjà été publié, du dernier rapport semestriel non audité. Les cours des actions et les revenus qui en découlent peuvent fluctuer à la baisse comme à la hausse, et il se peut que vous ne récupériez pas le montant intégral que vous avez investi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les fluctuations de change peuvent influer sur la valeur des investissements.
Source des données : Performance – Franklin Templeton et JPMorgan
#### Note 1 - The Company
Franklin Templeton Alternative Funds (“FTAF” or the “Company”) is a collective investment undertaking pursuant to Part I of the amended Luxembourg law of December 17, 2010 on undertakings for collective investment and qualifies as a société d’investissement à capital variable. The Company was incorporated in Luxembourg on August 1, 2019, for an undetermined period. At the date of this report, it offers shares in 8 sub-funds of the Company (the “Funds”). The Board of Directors of the Company may authorise the creation of additional Funds in future with different investment objectives.
The Company aims to provide investors with a choice of Funds investing in a wide range of transferable securities and other eligible assets on a worldwide basis and featuring a diverse array of investment objectives, including capital growth and income. The overall objective of the Company is to seek to minimise investment exposure through diversification and to provide Shareholders with the benefit of a portfolio managed by Franklin Templeton Investments, according to its successful time-tested investment selection methods.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
#### Note 1 - La Société
Franklin Templeton Alternative Funds (« FTAF » ou la « Société ») est un organisme de placement collectif conformément à la Partie I de la loi luxembourgeoise modifiée du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif et possède le statut de société d’investissement à capital variable. La Société a été constituée à Luxembourg le 1 août 2019 pour une durée indéterminée. À la date du présent rapport, elle offre des actions de 8 compartiments de la Société (les « compartiments » ou les « fonds »). Le conseil d’administration de la Société peut autoriser à l’avenir la création de compartiments supplémentaires ayant des objectifs d’investissement différents.
La Société vise à offrir aux investisseurs un choix de compartiments investissant dans une large gamme de valeurs mobilières et autres actifs éligibles dans le monde entier et comportant un éventail varié d’objectifs d’investissement, y compris la croissance du capital et les revenus. L’objectif global de la Société est de chercher à réduire l’exposition des placements par la diversification et à fournir aux actionnaires les avantages d’un portefeuille géré par Franklin Templeton Investments suivant ses méthodes de sélection des placements efficaces et éprouvées.
The Company may enter into financial future contracts to gain exposure to market changes. A financial future contract is an agreement between two parties to buy or sell a security for a set price on a future date. Required initial margin deposits of cash or securities are maintained by a broker in a segregated account. Subsequent payments, known as variation margin, are made or received by the Company depending on the fluctuations in the value of the underlying securities. Such variation margin is accounted for as unrealised gains or losses until the contract is closed, at which time the gains or losses are reclassified to realised gains or losses. Realised and unrealised gains and losses are included in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.
- 
#### Interest rate swap contracts

Translation (ENFR, 2022-03-31):
La Société peut conclure des contrats à terme standardisés sur instruments financiers pour bénéficier d’une exposition aux évolutions des marchés. Un contrat à terme standardisé sur instruments financiers est un contrat entre deux parties portant achat ou vente d’un titre à un prix déterminé, à une date future. Les dépôts de garantie initiaux obligatoires, en numéraire ou en titres, sont conservés par un courtier sur un compte séparé. Les versements ultérieurs, appelés marge de variation, sont effectués ou reçus par la Société en fonction des fluctuations de la valeur des titres sous-jacents. Cette marge de variation est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée jusqu’au dénouement du contrat, date à laquelle les plus- values ou moins-values sont reclassées en tant que plus-values ou moins-values réalisées. Les plus-values et moins-values réalisées et latentes sont comptabilisées dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
- 
#### Contrats de swaps de taux d’intérêt
Dividends are credited to income on their ex-dividend date. Interest income is accrued on a daily basis and includes the amortisation of premiums and accretion of discounts, where applicable. Bank interest is credited to the funds upon receipt. Swap interest where applicable is recorded in accordance with the terms of the relevant swap deal.
- 
#### Formation expenses

Translation (ENFR, 2022-03-31):
Les dividendes sont crédités aux revenus à leur date de détachement du coupon. Les revenus d’intérêts sont constatés quotidiennement et comprennent l’amortissement des primes et l’accumulation des escomptes, le cas échéant. Les intérêts bancaires sont portés au crédit du compartiment à leur réception. Les intérêts générés par les contrats d’échange, le cas échéant, sont comptabilisés conformément aux conditions des contrats concernés.
- 
#### Frais d’établissement
#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (continued)
Geographic distribution based on economic exposure:
Global	% of Basket
Exposure	Global
USD	Exposure
United States of America	(4,305,010)	121.79
Switzerland	(43,152)	1.22
United Kingdom		813,364	(23.01)
(3,534,798)	100.00
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund

Translation (ENFR, 2022-03-31):
#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (suite)
Répartition géographique basée sur l’exposition économique :
Exposition mondiale
USD
% de l’exposition mondiale du panier
États-Unis d’Amérique	(4 305 010)	121,79
Suisse	(43 152)	1,22
Royaume-Uni		813 364	(23,01)
(3 534 798)	100,00
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
#### Note 13 - Soft commission
Consistent with obtaining best execution, brokerage commissions on portfolio transactions for the Company may be directed by the Investment Managers to broker-dealers in recognition of research services furnished by them as well as for services rendered in the execution of orders by such broker-dealers.
The receipt of investment research and information and related services permits the Investment Managers to supplement their own research and analysis and makes available to them the views and information of individuals and research staffs of other firms.
Such services do not include travel, accommodation, entertainment, general administrative goods or services, general oǌce equipment or premises, membership fees, employee salaries or direct money payment, which are paid for directly by the Investment Managers.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
#### Note 13 - Commission en nature
Afin d’obtenir la meilleure exécution possible, des commissions de courtage sur les opérations de portefeuilles effectuées pour la Société peuvent être versées par les gestionnaires de portefeuille aux négociateurs-courtiers en reconnaissance des services de recherche fournis par ces derniers, ainsi que pour les prestations de services effectuées par ceux-ci lors de l’exécution des ordres.
Les recherches concernant les placements et les informations et services connexes permettent aux Gestionnaires de Portefeuille de compléter leurs propres recherches et analyses et leur permettent de comparer les points de vue et les informations d’individus et d’équipes de recherche d’autres entités.
Ces services ne comprennent pas les frais de déplacement, de séjour, de représentation, les frais généraux relatifs aux biens et services, les locaux et équipements, cotisations, salaires et débours d’employés, lesquels sont défrayés par les Gestionnaires de Portefeuille.
#### Note 23 - Total Expense Ratio
The Total Expense Ratio (“TER”), expressed as a percentage, represents how the total annualised expenses of each share class relate to the average net assets of each share class for the year ended March 31, 2022. The total expenses comprise the investment management fees, the performance fees, the administration and transfer agency fees, the custodian fees and other expenses as summarised in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.
For share classes launched during the year, the TER is annualised.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
#### Note 23 - Total des frais sur encours
Le total des frais sur encours (« TFE »), exprimé en pourcentage, représente le rapport du total des frais annualisés de chaque catégorie d’actions par rapport à l’actif net moyen de chaque catégorie d’actions pour la période close le 31 mars 2022. Le total des frais sur encours comprend les frais de gestion, les commissions de performance, les frais d’administration et d’agent de transfert, les commissions du dépositaire et autres charges, telles que reprises dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
Pour les catégories d’actions lancées pendant l’exercice, le total des frais sur encours est annualisé.
#### Note 24 - Global Credit facility
Effective February 4, 2022, the Company together with other European and U.S. registered investment funds managed by Franklin Templeton Investments (individually, “Borrower”; collectively, “Borrowers”), entered into a joint syndicated senior unsecured credit facility totalling USD 2,675 million (Global Credit Facility) to provide a source of funds to the Borrowers for temporary and emergency purposes, including the ability, to meet future unanticipated or unusually large redemption requests.
Under the terms of the Global Credit Facility, the Company will, in addition to interest charged on any borrowings made by the company and other costs incurred by the Company, pay its share of fees and expenses incurred in connection with the implementation and maintenance of the Global Credit Facility, based upon its relative share of the aggregate net assets of all of the Borrowers, including an annual commitment fee based upon the unused portion of the Global Credit Facility.
During the financial period ended March 31, 2022, the Company did not use the Global Credit Facility.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
#### Note 24 - Facilité de crédit mondiale
Avec effet au 4 février 2022, la Société, conjointement avec d’autres organismes de placement collectif immatriculés en Europe et aux États-Unis et gérés par Franklin Templeton (dénommés individuellement l’« emprunteur » et ensemble les « emprunteurs »), a créé une facilité de crédit senior non garantie syndiquée conjointe s’élevant à 2 675 millions de dollars américains (la « facilité de crédit mondiale ») afin de procurer une source de fonds aux emprunteurs à des fins temporaires et urgentes, avec la capacité de répondre à des demandes de rachats futures imprévues ou inhabituellement élevées.
Au titre de la facilité de crédit mondiale, la Société paiera, en sus des intérêts facturés sur tout emprunt contracté par la Société et de tous autres coûts engagés par la Société, sa part des frais et commissions engagés dans le cadre de la mise en application et du maintien de la facilité de crédit mondiale, proportionnellement à sa part de l’actif net total de l’ensemble des emprunteurs, y compris une commission d’engagement annuelle basée sur la part non utilisée de la facilité de crédit mondiale.
Au cours de la période financière close le 31 mars 2022, la Société n’a pas utilisé la facilité de crédit mondiale.
##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
(Currency - USD)
Number of shares
or face value Description
Country
code
Trading
currency
Market value
% of net assets
149,637 Hollysys Automation Technologies Ltd.	CHN	USD		2,389,703	1.19

Translation (ENFR, 2022-03-31):
##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
149 637 Hollysys Automation Technologies Ltd.	CHN	USD		2 389 703	1,19
Health Care Providers & Services
5,856 LHC Group, Inc.	USA	USD 	987,322	0.49
987,322	0.49
Health Care Technology
104,802 Cerner Corp.	USA	USD 	9,805,275	4.89

Translation (ENFR, 2022-03-31):
Prestataires et services de soins de santé
5 856 LHC Group, Inc.	USA	USD		987 322	0,49
987 322	0,49
Technologies de soins de santé
104 802 Cerner Corp.	USA	USD		9 805 275	4,89
338	–
Media
106 Innovid Corp. 'A' 12/31/2027	ISR	USD 	106	–
	106	–
TOTAL WARRANTS		22,117	0.01
TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN
OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING	148,732,320	74.13
TRANSFERABLE SECURITIES NOT ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING NOR DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET
SHARES
Oil, Gas & Consumable Fuels
2,289,258 Senex Energy Ltd.**	AUS	AUD 	7,880,038	3.93
	7,880,038	3.93
TOTAL SHARES		7,880,038	3.93
TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES NOT ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING NOR DEALT IN ON
ANOTHER REGULATED MARKET	7,880,038	3.93
TOTAL INVESTMENTS	
	156,612,358	
78.06
** These securities are submitted to a Fair Valuation

Translation (ENFR, 2022-03-31):
338	–
Médias
106 Innovid Corp. 'A' 31/12/2027	ISR	USD		106	–
	106	–
TOTAL WARRANTS		22 117	0,01
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE
OFFICIELLE D’UNE BOURSE	148 732 320	74,13
VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ
ACTIONS
Pétrole, gaz et carburants consommables
2 289 258 Senex Energy Ltd.**	AUS	AUD		7 880 038	3,93
	7 880 038	3,93
TOTAL ACTIONS		7 880 038	3,93
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN
AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ	7 880 038	3,93
TOTAL PLACEMENTS	
  156 612 358	
78,06
** Ces titres sont soumis à une juste valorisation.
#### Sub-Investment Managers
CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC
1290 East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A.
WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP
280 Congress Street Boston, MA 02210, U.S.A.
ELECTRON CAPITAL PARTNERS, LLC
10 East 53rd Street, 19th Floor New York, NY 10022, U.S.A.
ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC
53 Forest Avenue
Old Greenwich, CT 06870, U.S.A.
BARDIN HILL ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP
477 Madison Avenue, 8th Floor New York, NY 10022, U.S.A.
EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED
Iron Trades House, 21 Grosvenor Place London SW1X 7HN, United Kingdom.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
#### Gestionnaires de portefeuille délégués
CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC
1290 East Main Street Stamford, CT 06902, États-Unis
WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP
280 Congress Street
Boston, MA 02210, États-Unis
ELECTRON CAPITAL PARTNERS, LLC
10 East 53rd Street, 19th Floor New York, NY 10022, États-Unis
ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC
53 Forest Avenue
Old Greenwich, CT 06870, États-Unis
BARDIN HILL ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP
477 Madison Avenue, 8th Floor New York, NY 10022, États-Unis
EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED
Iron Trades House, 21 Grosvenor Place Londres SW1X 7HN, Royaume-Uni
###### Franklin Templeton International Services S.à r.l., Niederlassung Deutschland
Mainzer Landstr. 16
Postfach 11 18 03
60325 Frankfurt am Main, Germany
Tel: +49 (0) 69 272 23 0 Fax: +49 (0) 69 272 23 120
Germany Freefone: 08 00 0 73 80 02
Austria Freefone: 08 00 29 59 11 www.franklintempleton.de www.franklintempleton.at

Translation (ENFR, 2022-03-31):
###### Franklin Templeton International Services S.à r.l., succursale allemande
Mainzer Landstr. 16
Postfach 11 18 03
60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne
Tél. : +49 (0) 69 272 23 0 Fax : +49 (0) 69 272 23 120
Numéro vert en Allemagne : 08 00 0 73 80 02
Numéro vert en Autriche : 08 00 29 59 11 www.franklintempleton.de www.franklintempleton.at