*All portfolio exposures indicated are as measured at the time of investment, unless otherwise specified. While UBP generally expects to adhere to those exposures under normal market conditions, they are targets and not investment restrictions. UBP may amend them at any time and in any manner which it believes is consistent with its overall investment objective in response to market conditions or other factors without notice to investors.
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UBP makes no representations, provides no warranty and gives no undertaking, express or implied, regarding any of the information, projections or opinions contained herein, nor does it accept any liability whatsoever for any errors, omissions or misstatements. The information contained herein is subject to change without prior notice. UBP gives no undertaking to update this document or to correct any inaccuracies in it which may become apparent. This document may refer to the past performance of investment interests. Past performance is not a guide to current or future results. The value of investment interests can fall as well as rise. Any capital invested may be at risk and investors may not get back some or all of their original capital. Any performance data included in this document does not take into account fees, commissions, and expenses charged on issuance and redemption of securities, nor any taxes that may be levied. Changes in exchange rates may cause increases or decreases in investors’ returns. All statements other than statements of historical fact in this document are “forward-looking statements”. Forward-looking statements do not guarantee future performances. The financial projections included in this document do not constitute forecasts or budgets; they are purely illustrative examples based on a series of current expectations and assumptions which may not eventuate. The actual performance, results, financial condition and prospects of an investment interest may differ materially from those expressed or implied by the forward-looking statements in this document as the projected or targeted returns are inherently subject to significant economic, market and other uncertainties that may adversely affect performance. UBP also disclaims any obligation to update forward-looking statements, as a result of new information, future events or otherwise. The contents of this document should not be construed as any form of advice or recommendation to purchase or sell any security or funds. It does not replace a prospectus or any other legal documents, which can be obtained free of charge from the registered office of a fund or from UBP. The opinions herein do not take into account individual investors’ circumstances, objectives, or needs. Each investor must make their own independent decision regarding any securities or financial instruments mentioned herein and should independently determine the merits or suitability of any investment. In addition, the tax treatment of any investment in the fund(s) mentioned herein depends on each individual investor’s circumstances. Investors are invited to carefully read the risk warnings and the regulations set out in the prospectus or other legal documents and are advised to seek professional counsel from their financial, legal and tax advisors. The tax treatment of any investment in a fund depends on the investor’s individual circumstances and may be subject to change in the future. This document should not be deemed an offer nor a solicitation to buy, subscribe to, or sell any currency, funds, products, or financial instruments, to make any investment, or to participate in any particular trading strategy in any jurisdiction where such an offer or solicitation would not be authorised, or to any person to whom it would be unlawful to make such an offer or solicitation. Telephone calls to the telephone number stated in this presentation may be recorded. UBP will assume that, by calling this number, you consent to this recording.
Pursuant to Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (the “Disclosures Regulation” or “SFDR”), funds are required to make certain disclosures. Funds falling under the scope of Article 6 of the SFDR are those which have been deemed not to pursue an investment approach that explicitly promotes environmental or social characteristics or has sustainable investment as its objective. The investments underlying such financial products do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. Notwithstanding this classification, the Investment Managers may take account of certain sustainability risks as further described in the fund’s prospectus. Funds falling under the scope of Articles 8 or 9 of the SFDR are those subject to sustainability risks within the meaning of the SFDR. The sustainability risks and principal adverse impacts (PAIs) as stipulated in the SFDR are described in the prospectus. In addition, unless otherwise specified, all funds apply the UBP Responsible Investment Policy, which is available on https://www.ubp.com/en/investment-expertise/responsible-investment.
UBP relies on information and data collected from third-party ESG data providers (the “ESG Parties”). Although UBP applies a proven process for selecting such ESG Parties, this data may prove to be incorrect or incomplete. UBP’s processes and proprietary ESG methodology may not necessarily appropriately capture ESG risks. Indeed, to date, data related to sustainability risks or PAIs are either not available or not yet systematically and fully disclosed by issuers, may be incomplete and may follow various differing methodologies. Most of the information on ESG factors is based on historical data that may not reflect the future ESG performance or risks of the investments.
Although the ESG Parties obtain information from sources they consider reliable, none of the ESG Parties warrants or guarantees the originality, accuracy and/or completeness of any data herein. None of the ESG Parties makes any express or implied warranties of any kind, and the ESG Parties hereby expressly disclaim all warranties of merchantability and fitness for a particular purpose, with respect to any data herein. None of the ESG Parties shall accept any liability for any errors or omissions in connection with any data herein. Further, without limiting any of the foregoing, in no event shall any of the ESG Parties accept any liability for any direct, indirect, special, punitive, consequential or any other damages (including lost profits) even if notified of the possibility of such damages.
Any subscriptions not based on the funds’ latest prospectuses, KIIDs, annual or semi-annual reports or other relevant legal documents (the “Funds’ Legal Documents”) shall not be acceptable. The Funds’ Legal Documents may be obtained free of charge from Union Bancaire Privée, UBP SA, 96-98 rue du Rhône, P.O. Box 1320, 1211 Geneva 1, Switzerland (UBP), from UBP Asset Management (Europe) S.A., 287–289 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, and from Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SAS, 116 avenue des Champs- Elysées, 75008 Paris, France. The English version of the fund prospectus as well as a summary of investor rights associated with an investment in a fund are available on www.ubp.com. A fund’s management company may decide to terminate or cause to terminate the arrangements made for the marketing of its collective investment undertakings in accordance with Article 93a of Directive 2009/65/EC. The Swiss representative and paying agent of the foreign funds mentioned herein is UBP. The Funds’ Legal Documents may be obtained free of charge from UBP, as indicated above.
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Hong Kong: UBP Asset Management Asia Limited (“UBP AM Asia”) is licensed with the Securities and Futures Commission (CE No.: AOB278) to carry out Type 1 – Dealing in Securities, Type 4 – Advising on Securities and Type 9 – Asset Management regulated activities. The document is intended only for Institutional or Corporate Professional Investors and not for public distribution. The contents of this document have not been reviewed by the Securities and Futures Commission in Hong Kong. Investment involves risks. Past performance is not indicative of future performance. Investors should refer to the fund prospectus for further details, including the product features and risk factors. The document is intended only for Institutional Professional Investors and not for public distribution. The contents of this document and any attachments/links contained in it are for general information only and are not advice. The information does not take into account your specific investment objectives, financial situation and investment needs and is not designed as a substitute for professional advice. You should seek independent professional advice regarding the suitability of an investment product, taking into account your specific investment objectives, financial situation and investment needs before making an investment. The contents of this document and any attachments/links contained in it have been prepared in good faith. UBP AM Asia and all of its affiliates accept no liability for any errors or omissions. Please note that the information may also have become outdated since its publication. UBP AM Asia makes no representation that such information is accurate, reliable or complete. In particular, any information sourced from third parties is not necessarily endorsed by UBP AM Asia, and UBP AM Asia has not checked the accuracy or completeness of such third-party information.
Singapore: This document is intended only for accredited investors and institutional investors as defined under the Securities and Futures Act (Cap. 289 of Singapore) (“SFA”). Persons other than accredited investors or institutional investors (as defined in the SFA) are not the intended recipients of this document and must not act upon or rely upon any of the information in this document. The financial products or services to which this material relates will only be made available to clients who are accredited investors or institutional investors under the SFA. This document has not been registered as a prospectus with the MAS. Accordingly, this document and any other document or material in connection with the offer or sale, or invitation for subscription or purchase, of this product may not be circulated or distributed, nor may the product be offered or sold, or be made the subject of an invitation for subscription or purchase, whether directly or indirectly, to persons in Singapore other than (i) to institutional investors under Section 274 or 304 of the Securities and Futures Act (Cap. 289) of Singapore (“SFA”), (ii) to relevant persons pursuant to Section 275(1) or 305(1), or any person pursuant to Section 275(1A) or 305(2) of the SFA, and in accordance with the conditions specified in Section 275 or 305 of the SFA, or (iii) otherwise pursuant to, and in accordance with the conditions of, any other applicable provision of the SFA. This advertisement has not been reviewed by the Monetary Authority of Singapore.
Union Bancaire Privée, UBP SA
Rue du Rhône 96-98 | P.O. box 1320 | 1211 Geneva 1 | Switzerland | ubp@ubp.com | www.ubp.com
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Translation (ENFR, 2022-11-30):
*Toutes les expositions de portefeuille indiquées sont telles que mesurées au moment de l’investissement, sauf mention contraire. Bien que l’UBP prévoie, d’une manière générale, de se conformer à ces expositions dans des conditions de marché normales, il s’agit d’objectifs, et non de restrictions d’investissement. L’UBP peut, sans en aviser au préalable les investisseurs, modifier ces expositions à tout moment et de telle sorte que cela lui paraisse consistant par rapport à son objectif d’investissement global en réponse aux conditions de marché ou à d’autres facteurs.
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Informations importantes
Le présent document marketing est fourni uniquement à titre d’information et/ou à des fins commerciales. Il doit être utilisé uniquement par ses destinataires. Il ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, donné, envoyé ou rendu accessible d’une quelconque façon à toute autre personne sans l’autorisation écrite préalable de l’Union Bancaire Privée, UBP SA ou d’une entité du Groupe UBP (ci-après l’«UBP»). Le présent document reflète l’opinion de l’UBP à la date de son émission. Ce document est destiné uniquement aux clients professionnels en Suisse ou aux clients professionnels, ou à toute catégorie d’investisseurs équivalente, comme défini par les lois applicables en la matière (ces personnes étant toutes considérées comme des «Investisseurs éligibles»). Le présent document s’adresse uniquement aux Investisseurs éligibles; toute personne qui n’est pas un Investisseur éligible ne doit pas agir sur la base du présent document ou s’appuyer sur ce dernier. Ce document n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé (en tout ou partie) dans un pays ou territoire où une telle distribution, publication ou utilisation serait illégale, et il ne s’adresse pas aux personnes ou aux entités auxquelles il serait illégal de le transmettre. En particulier, ce document ne peut être distribué aux Etats-Unis d’Amérique ni à toute personne américaine («US person») (y compris les citoyens américains résidant en dehors des Etats-Unis d’Amérique). Le présent document n’a pas été produit par les analystes financiers de l’UBP et ne peut donc être considéré comme de la recherche financière. A ce titre, il n’est aucunement soumis aux exigences relatives à l’analyse financière et à l’indépendance de la recherche en investissement. Des efforts raisonnables ont été déployés pour s’assurer que le contenu du présent document est basé sur des informations et des données obtenues auprès de sources fiables. Cependant, l’UBP n’a pas vérifié les informations issues de sources externes figurant dans le présent document et ne garantit en aucun cas leur exactitude ou leur exhaustivité. L’UBP décline toute responsabilité quelle qu’elle soit et ne formule aucune déclaration, garantie ou promesse – expresse ou implicite – quant aux informations, projections ou opinions contenues dans le présent document, ou en ce qui concerne d’éventuelles erreurs, omissions ou inexactitudes. Les informations mentionnées dans le présent document sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. L’UBP ne s’engage aucunement à mettre à jour le présent document ou à corriger des données qui pourraient se révéler inexactes. Le présent document peut faire référence aux performances passées des stratégies d’investissement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats actuels ou futurs. Les stratégies d’investissement peuvent voir leur valeur baisser ou croître. Tout investissement implique des risques, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas le montant initialement investi. De plus, les données de la performance figurant dans le présent document ne tiennent pas compte des commissions et des frais perçus lors de l’émission et du remboursement des titres, ni des retenues fiscales éventuelles. Les fluctuations des taux de change peuvent faire varier, à la hausse ou à la baisse, la performance des investisseurs. Tous les énoncés mentionnés dans le présent document autres que ceux portant sur des faits historiques sont de nature prospective. Les énoncés prospectifs ne reflètent pas nécessairement les performances futures. Les projections financières figurant (le cas échéant) dans le présent document ne représentent en aucun cas des prévisions ou des budgets; elles sont fournies exclusivement à titre d’illustration et se fondent sur des anticipations et des hypothèses actuelles qui peuvent ne pas se matérialiser. Les performances réelles, les résultats, les conditions financières et les perspectives d’une stratégie d’investissement peuvent différer significativement de ceux formulés, explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs figurant dans le présent document. En effet, les performances projetées ou visées sont, par nature, soumises à des incertitudes importantes, notamment économiques et de marché, susceptibles d’avoir une incidence négative sur la performance. De plus, l’UBP n’assume aucune obligation de mettre à jour les énoncés prospectifs, que ce soit du fait de nouvelles informations, d’événements futurs ou pour toute autre raison. Le présent document ne constitue pas un conseil ou une forme de recommandation d’achat ou de vente d’un quelconque titre ou fonds. Il ne remplace pas un prospectus ou tout autre document juridique, lesquels peuvent être obtenus gratuitement auprès du siège du fonds concerné ou auprès de l’UBP. Les opinions exprimées dans les présentes ne prennent pas en considération la situation, les objectifs ou les besoins spécifiques des investisseurs. Il appartient à chaque investisseur de se forger sa propre opinion à l’égard de tout titre ou instrument financier mentionné dans ce document et d’évaluer de manière indépendante les avantages ou le caractère adéquat de tout investissement. De plus, le traitement fiscal de tout investissement dans un fonds dépend de la situation individuelle de chaque investisseur. Les investisseurs sont invités à lire attentivement les avertissements sur les risques ainsi que les réglementations énoncées dans le prospectus ou dans les autres documents juridiques, et il leur est recommandé de requérir l’avis de leurs conseillers financiers, juridiques et fiscaux. Le traitement fiscal de tout investissement dans le fonds concerné dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des modifications. Le présent document ne constitue ni une offre ni une sollicitation pour acheter, souscrire ou vendre des devises, des fonds, des produits ou des instruments financiers quels qu’ils soient, pour effectuer un investissement, ou pour participer à des stratégies de trading spécifiques dans un pays ou territoire où une telle offre ou sollicitation ne serait pas autorisée, ou à l’intention de toute personne à laquelle il serait illégal de faire une telle offre ou sollicitation. Les appels émis vers l’UBP peuvent être enregistrés, et l’UBP considère que toute personne qui l’appelle accepte l’enregistrement de la communication.
Conformément au Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (connu aussi sous le nom de «Règlement SFDR» (Sustainable Finance Disclosure Regulation)), les fonds sont tenus de publier certaines informations. Les fonds relevant du champ d’application de l’Article 6 du Règlement SFDR sont ceux considérés comme ne poursuivant pas une approche d’investissement qui promeut explicitement des caractéristiques environnementales ou sociales, ou qui a pour objectif l’investissement durable. Les investissements sous-jacents aux produits financiers concernés ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Nonobstant cette classification, les gestionnaires (‘Investment Managers’) peuvent prendre en considération certains risques de durabilité comme présenté plus en détail dans le prospectus du/des fonds. Les fonds relevant du champ d’application de l’Article 8 ou 9 du Règlement SFDR sont ceux qui peuvent être sujets à des risques de durabilité au sens du Règlement SFDR. Les risques de durabilité et les ‘principales incidences négatives’ (PAI - Principal Adverse Impacts) tels que prévus par le Règlement SFDR sont décrits dans le prospectus. De plus, et sauf mention contraire, tous les fonds appliquent la Politique d’investissement responsable de l’UBP, laquelle est consultable à l’adresse https://www.ubp.com/fr/expertises-dinvestissement/investissement-responsable.
L’UBP s’appuie sur des informations et des données recueillies auprès de fournisseurs de données ESG externes (ci-après les «Parties ESG»). Bien que l’UBP applique un processus rigoureux s’agissant de la sélection desdites Parties ESG, ces données peuvent se révéler incorrectes ou incomplètes. La méthodologie ESG propriétaire et les processus de l’UBP ne prennent pas nécessairement en considération de manière appropriée les risques ESG. Ainsi, à ce jour, les données relatives aux risques de durabilité ou aux PAI peuvent ne pas être disponibles, ou ne pas être systématiquement et entièrement communiquées par les émetteurs, et elles peuvent également être incomplètes et suivre différentes méthodologies. La plupart des informations sur les facteurs ESG sont basées sur des données historiques qui peuvent ne pas refléter les futurs risques ou performances ESG en lien avec les investissements.
Bien que les Parties ESG obtiennent des informations auprès de sources qu’elles considèrent comme fiables, les Parties ESG ne garantissent pas l’originalité, la précision et/ou l’exhaustivité des données mentionnées dans le présent document. Les Parties ESG déclinent toute responsabilité, de quelque nature qu’elle soit, quant aux données mentionnées dans le présent document, et elles ne sont pas responsables des erreurs ou omissions que ce dernier pourrait contenir en lien avec les informations fournies. En outre, et sans restreindre pour autant le caractère général de ce qui précède, les Parties ESG ne sont pas responsables des dommages directs, indirects, particuliers, à caractère punitif, consécutifs ou de tout autre préjudice (y compris les pertes de profits), même si celles-ci ont été informées de la possibilité de tels préjudices ou dommages.
Toute souscription non fondée sur les derniers prospectus, DICI/KIID, rapports annuels ou semestriels des fonds, ou tout autre document juridique pertinent (les «Documents juridiques des fonds») ne saurait être acceptée. Les Documents juridiques des fonds peuvent être obtenus gratuitement auprès de l’Union Bancaire Privée, UBP SA, 96-98, rue du Rhône, CP 1320, 1211 Genève 1, Suisse («UBP»), auprès d’UBP Asset Management (Europe) S.A., 287-289, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, ainsi qu’auprès d’Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SAS, 116, avenue des Champs-Elysées, 75008 Paris, France. La version anglaise du prospectus des fonds ainsi qu’une synthèse des droits de l’investisseur associés à un investissement dans les fonds sont disponibles sur www.ubp.com. La société de gestion d’un fonds peut décider de mettre un terme, ou conduire à mettre un terme, aux dispositions prises pour la commercialisation de ses organismes de placement collectif conformément à l’Article 93a de la Directive 2009/65/CE. Le représentant et agent payeur suisse des fonds étrangers mentionnés dans le présent document est l’UBP. Les Documents juridiques des fonds peuvent être obtenus gratuitement auprès de l’UBP, comme indiqué plus haut.
Le présent document est disponible dans les pays suivants:
Suisse: L’UBP est agréée et réglementée par l’Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA). Le siège social de l’Union Bancaire Privée, UBP SA («UBP») est sis 96-98, rue du Rhône, CP 1320, 1211 Genève 1, Suisse. ubp@ubp.com | www.ubp.com
Royaume-Uni: L’Union Bancaire Privée, UBP SA, Succursale de Londres, est agréée par l’Autorité de régulation prudentielle (Prudential Regulation Authority - PRA). Elle est également assujettie à la réglementation de l’Autorité de conduite financière (Financial Conduct Authority - FCA) et elle est soumise à certaines règles de la PRA.
France: La vente et la distribution sont assurées par Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SAS, une société de gestion agréée et réglementée en France par l’Autorité des marchés financiers (AMF) - n° d’agrément GP98041; 116, avenue des Champs-Elysées l 75008 Paris, France l T +33 1 75 77 80 80 l Fax +33 1 44 50 16 19 l www.ubpamfrance.com
Luxembourg: L’UBP exerce ses activités au Luxembourg au travers d’UBP Asset Management (Europe) S.A., une société de gestion («Management Company») régie par le Chapitre 15 de la Loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi de 2010»). De plus, UBP Asset Management (Europe) S.A. agit en qualité de gestionnaire de fonds d’investissement alternatif («Alternative Investment Fund Manager», AIFM) agréé conformément à la Loi luxembourgeoise du 12 juillet 2013 sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (la «Loi AIFM»). A ce titre, UBP Asset Management (Europe) S.A. gère des organismes de placement collectif soumis à la Partie I de la Loi de 2010, ainsi que d’autres types de fonds considérés comme des fonds d’investissement alternatif. Son bureau est situé au 287-289, route d’Arlon, CP 79, 1150 Luxembourg, T +352 228 007-1, F +352 228 007 221.
520 - Product card 11-22
Hong Kong: UBP Asset Management Asia Limited (CE N°: AOB278) (ci-après «UBP AM Asia») est autorisée par la Securities and Futures Commission (SFC) pour les activités de Type 1 (Négociation de valeurs mobilières), de Type 4 (Conseil en valeurs mobilières) et de Type 9 (Activités réglementées en matière de gestion d’actifs). Le présent document est destiné uniquement aux «Institutional Investors» ou aux «Corporate Professional Investors», et il n’est en aucun cas destiné à la distribution au public. Le contenu de ce document n’a pas été révisé par la SFC à Hong Kong. Tout investissement implique des risques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les investisseurs sont invités à consulter le prospectus du/des fonds concerné(s) pour de plus amples détails, et notamment concernant les caractéristiques du/des produit(s) et les facteurs de risque. Le présent document est destiné uniquement aux «Institutional Professional Investors», et il n’est pas destiné à être distribué au public. Le contenu de ce document ainsi que toute pièce jointe ou tout lien internet figurant dans ce document sont fournis uniquement à titre d’information, et ne constituent pas une forme de conseil. Les informations mentionnées dans ce document ne tiennent compte ni des objectifs d’investissement spécifiques, ni de la situation financière ou des besoins en investissement des investisseurs, et elles ne se substituent pas à un conseil professionnel. Il est vivement recommandé à l’investisseur, avant d’effectuer tout investissement, de solliciter les conseils de professionnels indépendants afin de s’assurer du caractère adéquat du produit d’investissement en fonction de ses objectifs d’investissement spécifiques, de sa situation financière et de ses besoins en investissement. Le contenu de ce document ainsi que toute pièce jointe ou tout lien internet figurant dans ce document ont été préparés de bonne foi. UBP AM Asia et l’ensemble de ses sociétés affiliées rejettent toute responsabilité en cas d’erreur ou d’omission. Les informations mentionnées dans le présent document peuvent être devenues obsolètes depuis sa publication. UBP AM Asia ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes, fiables ou exhaustives. En particulier, toutes informations recueillies auprès de sources externes ne sont pas nécessairement approuvées par UBP AM Asia, et UBP AM Asia n’a vérifié ni leur exactitude ni leur exhaustivité.
Singapour: Le présent document est destiné uniquement aux «Accredited Investors» et aux «Institutional Investors» au sens du Securities and Futures Act (Cap. 289) de Singapour (SFA) tel que précisé ci-après. Les autres personnes ne peuvent recevoir ce document, et ne doivent pas agir sur la base des informations figurant dans ce document, ni s’appuyer sur ces dernières. Les produits ou services financiers auxquels le présent document fait référence sont uniquement accessibles aux clients qui sont des «Accredited Investors» ou des «Institutional Investors» aux termes du SFA. Le présent document n’a pas été enregistré en tant que prospectus auprès de la Monetary Authority of Singapore (MAS). Par conséquent, ce document ainsi que tout autre document ou toute autre publication en relation avec l’offre ou la vente du/des produit(s) concerné(s), ou avec toute invitation à souscrire ou acheter le(s)dit(s) produit(s), peuvent uniquement être diffusés ou distribués, directement ou indirectement, à Singapour aux personnes suivantes: (i) les «Institutional Investors» au sens de la Section 274 ou 304 du SFA, ou (ii) les personnes éligibles aux termes de la Section 275(1) ou 305(1) du SFA, ou toute autre personne conformément à la Section 275(1A) ou 305(2) du SFA, et aux conditions spécifiées à la Section 275 ou 305 du SFA, ou (iii) toute autre personne en vertu de toute autre disposition applicable du SFA, conformément aux conditions de ladite disposition. De même, le(s) produit(s) concerné(s) peut/peuvent être offert(s) ou vendu(s), ou faire l’objet d’une invitation en vue d’une souscription ou d’un achat, directement ou indirectement, uniquement auprès des différents types de personnes décrits ci-dessus. Le présent document n’a pas été révisé par la MAS.
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