#  Objectives and Investment Policy	
Investment Objective: The Sub-Fund seeks to provide returns that correspond to those of its Index.
Investment Policy: The Sub-Fund pursues a passively managed (index- tracking) strategy.
The Sub-Fund aims to track the performance of the Index as closely as possible, regardless of whether the Index level rises or falls, while seeking to minimise as far as possible the tracking error between the Sub-Fund's performance and that of the Index.
A dedicated function within the Investment Manager, an affiliate of the Management Company, serves as Index Provider. The Index is independently managed from the management of the Sub-Fund and is calculated and published by the Index Calculation Agent.
The Index is comprised of below investment grade, fixed rate corporate debt securities, such as bonds and notes, of varying maturity, issued globally ("Index Securities"). The components of the Index are selected from the components of the ICE BofAML Global High Yield Index (the "Parent Index") in accordance with the Index's rules-based methodology as explained below. The constituents of the Index and geographical exposure of Index Securities may be subject to change over time. The Index rebalances on a monthly basis as referred to under "Index Tracking Risk" in the Prospectus. The Index methodology is available at https://am. jpmorgan.com/gi/getdoc/1383650038646. Further details on the Index and the Parent Index, including their components and performance, are available at https://indices.theice.com.
The Index is designed to capture the performance of below investment grade corporate debt securities globally which display certain factor characteristics more strongly when compared to their peer group (i.e. other corporate bonds in the same market sector, denominated in the same currency and with similar creditworthiness). Factors are characteristics that describe the risk and return profile of securities from which investors expect to achieve above average returns over time, through assuming a particular risk or taking advantage of a behavioural bias.
The Index uses a two-step rules-based process. First, the Index selects securities according to the currency weights of the Parent Index. Where,
however, the Parent Index does not contain sufficient securities in a certain currency to apply the investment process, such currency will not be represented in the Index. The Index then applies a quantitative security selection process that uses multiple factors, referred to as "multi-factor". This process involves selecting below investment grade corporate debt securities issued globally according to an overall multi-factor score derived from equally weighting the three factors described below:
- Value. The tendency of securities trading at a wider spread relative to their fundamental characteristics (such as default probability) to generate more attractive returns over the long term.
- Momentum. The tendency of securities which have exhibited higher returns to continue to exhibit more attractive returns relative to their volatility.
- Quality. The tendency of securities of financially-stable entities (based on measures of their solvency or profitability) to generate more attractive returns relative to their volatility over the long term.

Translation (ENFR, 2021-02-25):
#  Objectifs et politique d’investissement	
Objectif d’investissement : Le Compartiment cherche à dégager des rendements en ligne avec ceux de son Indice.
Politique d’investissement : Le Compartiment emploie une stratégie à gestion passive (suivi d'indice).
Le Compartiment vise à suivre le plus fidèlement possible la performance de l'Indice, que celui-ci évolue à la hausse ou à la baisse, tout en cherchant à minimiser autant que possible l’erreur de suivi entre la performance du Compartiment et celle de l’Indice.
Une fonction dédiée au sein du Gestionnaire financier, une société affiliée de la Société de gestion, agit en qualité de Fournisseur de l’Indice. L’Indice est géré indépendamment du Compartiment et il est calculé et publié par l’Agent de calcul de l’Indice.
L’Indice est composé de titres de créance d’entreprises à taux fixe, de catégorie inférieure à « investment grade », tels que des obligations et des bons, assortis d’échéances diverses et émis à l’échelle mondiale (« Titres de l’Indice »). Les composantes de l’Indice sont sélectionnées parmi les composantes de l’indice ICE BofAML Global High Yield (l’« Indice parent ») conformément à la méthodologie de l’Indice, basée sur des règles, tel qu’expliqué ci-après. Les composantes de l’Indice et l’exposition géographique des Titres de l’Indice sont susceptibles d’évoluer au fil du temps. L'Indice fait l'objet d'un rééquilibrage mensuel, tel que mentionné à la section « Risque indiciel » du Prospectus. La méthodologie de l’Indice peut être consultée à l’adresse https://am. jpmorgan.com/gi/getdoc/1383650038646. De plus amples informations sur l'Indice et l’Indice parent, y compris leurs composantes et leur performance, sont disponibles à l'adresse https://indices.theice.com.
L’Indice est conçu dans le but de reproduire la performance de titres de créance d’entreprises de qualité inférieure à « investment grade » du monde entier dont certaines caractéristiques factorielles sont plus marquées qu’au sein de leur groupe de pairs (c’est-à-dire les autres obligations d’entreprises du même secteur, libellées dans la même devise et dotées d'une solvabilité similaire). Les facteurs sont des caractéristiques se rapportant au profil de risque et de rendement des titres, grâce auxquelles les investisseurs espèrent dégager des rendements supérieurs à la moyenne au fil du temps, en prenant un risque spécifique ou en profitant d’un biais comportemental.
L'Indice a recours à un processus en deux étapes fondé sur des règles. Premièrement, l’Indice sélectionne des titres en fonction des pondérations des devises au sein de l’Indice parent. Toutefois, lorsque l’Indice parent ne contient pas suffisamment de titres libellés dans une devise donnée pour
appliquer le processus d’investissement, alors cette devise ne sera pas représentée dans l’Indice. L’Indice applique ensuite un processus quantitatif de sélection de titres « multifactoriel » qui repose sur différents facteurs. Ce processus implique de sélectionner des titres de créance de catégorie inférieure à « investment grade » et émis par des entreprises du monde entier en fonction d’une note multifactorielle globale issue de la pondération égale des trois facteurs ci-dessous :
- Value. Tendance des titres qui se négocient à un spread plus large que ne le suggèrent leurs caractéristiques fondamentales (comme la probabilité de défaut) à générer des rendements plus attrayants sur le long terme.
- Momentum. Tendance des titres qui affichent des rendements plus élevés par rapport à leur volatilité à continuer d’afficher des rendements plus attractifs.
- Qualité. Tendance des titres d’entités stables financièrement (sur la base de mesures de leur solvabilité ou de leur rentabilité) à générer des rendements plus attractifs par rapport à leur volatilité sur le long terme.