The limits laid down in the second, third and fourth indents may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the bonds or of the money market instruments, or the net amount of outstand- ing fund shares, cannot be calculated.
- The investment limits specified in (k) shall not be applied to:
	- securities and money market instruments issued or guaranteed by a member state of the European Union or its local authorities;
	- securities and money market instruments issued or guaranteed by a state that is not a member state of the European Union;
	- securities and money market instruments issued by public international bodies of which one or more member states of the European Union are members;
	- shares held by the fund in the capital of a company incorporated in a state that is not a member state of the European Union, investing its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that state, where under the legislation of that state such a holding represents the only way in which the fund can invest in the securities of issuers from that state. This derogation, however, shall apply only if in its invest- ment policy the company from the state that is not a member state of the Euro- pean Union complies with the limits specified in B. (a), (b), (c), (d), (e), (f) and (g), (i) and (k). Where these limits are exceeded, Article 49 of the Law of 2010, on Undertakings for Collective Invest- ment shall apply;
	- shares held by one or more investment companies in the capital of subsidiary companies that only conduct certain management, advisory or marketing activities with regard to the repurchase of shares at the request of shareholders in the country where the subsidiary is located, and do so exclusively on behalf of the investment company or investment companies.

Translation (ENFR, 2021-07-15):
Les plafonds prévus aux deuxième, troisième et quatrième tirets peuvent ne pas être respectés au moment de l’acquisition si, à ce moment-là, le montant brut des obligations ou des instruments du marché monétaire ou le montant net des titres émis, ne peut être calculé.
- Les plafonds d’investissement mentionnés à la lettre k) ne s’appliquent pas aux :
	- valeurs mobilières et titres du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’Union européenne ou ses collectivités publiques territoriales ;
	- valeurs mobilières et titres du marché monétaire émis ou garantis par un État ne faisant pas partie de l’Union européenne ;
	- valeurs mobilières et les titres du marché monétaire émis par des organisations internationales à caractère public dont un ou plusieurs États membres de l’Union européenne font partie ;
	- actions détenues par le fonds dans le capital d’une société d’un État non- membre de l’Union européenne investis- sant ses actifs principalement dans des titres d’émetteurs ressortissants de cet État lorsqu’une telle participation en vertu de la législation de cet État constitue pour le fonds la seule possibilité d’investir dans des titres d’organismes d’émission faisant partie de cet État. Cette exception n’est toutefois d’application qu’à la condi- tion que la société de l’État qui n’est pas membre de l’Union européenne respecte dans sa politique de placement les pla- fonds fixés au paragraphe B., lettres a), b), c), d), e), f) et g), i) et k). En cas de dépassement de ces limites, l’article 49 de la Loi de 2010 relative aux organismes de placement est d’application ;
	- actions détenues par une ou par plusieurs sociétés d’investissement dans le capital de filiales exerçant exclusivement pour cette société ou pour ces sociétés d’in- vestissement, dans leur État d’implanta- tion, certaines activités de gestion, de conseil ou de commercialisation en vue du rachat d’actions souhaité par les actionnaires.