# The Fund
The Berenberg European Micro Cap fund (hereinafter “Fund”) is a pooled investment in the form of an investment fund (fonds commun de placement (FCP)) pursuant to Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 on undertakings for collective investment (“Law of 2010”) and in respect of Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities.
The Fund is managed by Universal-Investment-Luxembourg S.A. (hereinafter, “Management Company”), a public limited company (Aktiengesellschaft) according to the law of the Grand Duchy of Luxembourg which has its registered office in Grevenmacher, in its name for the collective account of the investors.
Two or more unit classes may be provided within the Fund. 
If unit classes are formed for the Fund, this shall be mentioned in the table entitled “Fund overview”, stating the specific features or rights. Currency-hedged unit classes may also be introduced. These are designed to hedge the foreign currency exposure of the investment fund against the currency of the unit class in question.
The Fund is set up for an indefinite period. The financial year begins on 1 January and ends on 31 December of each year. An extended financial year has been introduced for the period running from 01 September 2017 to 31 December 2018.

### A detailed description of the Fund can be found in the “Fund overview” annex to the Sales Prospectus.
According to the provisions of the Management Regulations set out below, a redemption fee may be charged for the redemption of units. The amount of the redemption fee and the conditions governing when it is to be charged can be found under “Fund overview” annex to the Sales Prospectus as well as in the Management Regulations.

### The expenses and costs of the Fund are set out in Article 10 of the Management Regulations and under “Fund overview” in the annex to the Sales Prospectus.

### The costs of establishing the Fund may be charged to the fund assets and written off within the first five financial years.

### The investors hold a share of the assets of the Fund that is proportional to the units that they hold. All units issued have equal rights.
The costs incurred for the management of the Fund during the reporting period are charged to the Fund (excluding transaction costs) and disclosed in the annual report, being stated as a ratio of the average fund volume (total expense ratio – TER).

### In addition, the portfolio turnover ratio (TOR) is calculated each year using the following formula and is published in the Fund’s annual report: TOR = [(Total1-Total2)/M] x 100, where:

### Total1 = total transactions during the reference period = x + y

### x = value of purchased assets during the reference period y = value of sold assets during the reference period

### Total2 = total transactions in units during the reference period = s + t

### s = value of subscriptions during the reference period

### t = value of repurchases during the reference period M = average net fund assets during the reference period.

### The MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR is the benchmark index used to measure fund performance.
The benchmark index used to measure performance is determined by the Management Company and may be changed if necessary. However, the Fund does not aim to replicate the performance of the benchmark index.
If the Fund assets are invested in target funds its performance may be impacted by a double charging of expenses, especially since costs and expenses as defined in Article 10 of the Management Regulations are charged to both the target fund and the Fund.
The investment principles, objectives and limits of the Fund are presented below in the section “Special remarks” and in the annex (“Fund overview”) to the Sales Prospectus, in conjunction with Article 4 of the Management Regulations.
The current version of the Management Regulations has been filed at the Luxembourg Trade and Companies Register, and it came into force on 01 June 2020. A notice of its filing in the Trade and Companies Register was published on 31 January 2022 in the “Recueil électronique des sociétés et associations”, the electronic platform of the Grand Duchy of Luxembourg (hereinafter, “RESA”).

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Le fonds
Le fonds Berenberg European Micro Cap (ci-après le « fonds ») est constitué sous la forme d'un fonds commun de placement (FCP) conformément à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif (« Loi de 2010 ») ainsi que par rapport à la directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseil du 13 juillet 2009 portant coordination des dispositions législatives et administratives concernant certains organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
Le fonds est géré en son nom par Universal-Investment-Luxembourg S.A., une société anonyme en vertu des lois du Grand-Duché de Luxembourg, dont le siège est sis à Grevenmacher, (appelée ci-après « Société de gestion »), pour le compte commun des investisseurs.
Au moins deux catégories de parts sont prévues 
dans le fonds. 
Si des catégories de parts sont créées pour le fonds, cela est indiqué dans le tableau « Vue d'ensemble du fonds » avec les caractéristiques ou droits spécifiques. Des catégories de parts couvertes contre le risque de change peuvent être introduites ici. Les risques de change existant dans le fonds d'investissement devraient être couverts ici contre la devise de la catégorie de parts concernée.
Le fonds est créé pour une durée indéterminée. L'exercice commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre de l'année concernée. Un exercice prolongé est introduit pour la période de 1er septembre 2017 au 31 décembre 2018.
L'annexe du prospectus « Vue d'ensemble du fonds » en donne une description détaillée.
Suivant les dispositions du règlement de gestion imprimé ci-après, une commission de rachat peut être prélevée pour le rachat de parts. Le montant et les conditions correspondantes quant à la date de prélèvement d'une telle commission de rachat figurent dans l'annexe du prospectus
« Vue d'ensemble du fonds » et dans le règlement de gestion.
Les dépenses et les coûts du fonds sont définis à l'article 10 du règlement de gestion ainsi que dans l'annexe du prospectus « Vue d'ensemble du fonds ».
Les frais de création du fonds peuvent être prélevés de son actif et amortis sur les cinq premiers exercices.
Les investisseurs participent à l'actif du fonds à hauteur de leurs parts. Toutes les parts émises ont les mêmes droits.
Dans le rapport annuel, les frais engagés pour la gestion du fonds au cours de la période de référence et imputés au fonds (sans frais de transaction) sont publiés et exprimés en pourcentage du volume moyen du fonds (« total expense ratio » – TER).
D'autre part, le taux de rotation du portefeuille (Portfolio Turn Over Ratio) (« TOR ») est calculé une fois par an d'après la formule suivante et publié dans le rapport annuel du fonds : TOR = [(Total1-Total2)/M] x 100, où :
Total1 = totalité des transactions pendant la période de référence = x + y x = valeur des actifs acquis pendant la période de référence
y = valeur des actifs vendus pendant la période de référence
Total2 = totalité des transactions de parts pendant la période de référence = s + t
s = valeur des souscriptions pendant la période de référence
t = valeur des rachats pendant la période de référence M = actif net moyen du fonds pendant la période de référence.
L'indice de référence utilisé pour le fonds est le Performance 100 % MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR.
L'indice de référence par rapport à la performance est défini pour le fonds par la Société de gestion et peut être modifié le cas échéant. Le fonds ne vise néanmoins pas à reproduire l'indice de référence.
Dans la mesure où l'actif du fonds est investi dans des fonds cibles, il est possible qu'une double charge financière vienne impacter la performance du fonds d'autant que des dépenses et des coûts sont imputés aussi bien au fonds cible qu'au fonds en vertu de l'article 10 du règlement de gestion.
Les principes, objectifs et seuils d'investissement du fonds sont visés ci-après à la section
« Remarques particulières » ainsi que dans l'annexe du prospectus « Vue d'ensemble du fonds » et plus précisément en association avec l'article 4 du règlement de gestion.
La version actuellement en vigueur du règlement de gestion a été déposée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg et a pris effet le 1er juin 2020. Une mention du dépôt auprès du Registre de Commerce et des Sociétés a été publiée le 31 janvier 2022 dans le RESA, Recueil électronique des sociétés et associations (appelé ci-après « RESA »).