### Fixed-interest securities
- Investment in securities of issuers from different countries and denominated in different currencies offer potential benefits not available from investments solely in securities of issuers from a single country, but also involve certain significant risks that are not typically associated with investing in the securities of issuers located in a single country. Among the risks involvedare fluctuations in currency exchange rates and the possible imposition of exchange control regulations or other laws or restrictions applicable to such investments. A decline in the value of a particular currency in comparison with the reference currency of the Company would reduce the value of certain portfolio securities that are denominated in the former currency. The following risks may also be associated with fixed-interest securities:
- Issuers are generally subject to different accounting, auditing and financial reporting standards in different countries throughout the world. The volume of trading, volatility of prices and liquidity of issuers may differ between the markets of different countries. In addition, the level of government supervision and regulation of securities exchanges, securities dealers and listed and unlisted companies differs from one country to another. The laws of some countries may limit the Company's ability to invest in securities of certain issuers.
- Different markets also have different clearing and settlement procedures. Delays in settlement could result in temporary periods when a portion of the assets of a Sub-fund is uninvested and no return is earned thereon. The inability of the Company to make intended security purchases due to settlement problems could cause a Sub-fund to miss attractive investment opportunities. Inability to dispose of portfolio securities due to settlement problems could result either in losses to a Sub-fund due to subsequent declines in value of the portfolio security or, if a Sub- fund has entered into a contract to sell the security, could result in possible liability to the purchaser.
- An issuer of securities may be domiciled in a country other than the country in whose currency the instrument is denominated. The values and relative yields of investments in the securities markets of different countries, and their associated risks, may fluctuate independently of each other.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
## Titres à taux d’intérêt fixe
- L’investissement dans des titres d’émetteurs de pays différents et libellés dans des monnaies différentes offre des avantages potentiels que n’offrent pas les investissements réalisés uniquement dans des titres d’émetteurs d’un seul et même pays, mais implique aussi certains risques importants qui ne sont habituellement pas associés à l’investissement en titres d’émetteurs situés dans un seul et même pays. Parmi ces risques figurent les fluctuations des taux de change et la possible promulgation de réglementations de contrôle des changes ou d’autres lois ou restrictions applicables à ces investissements. Une baisse de la valeur d’une devise particulière par rapport à la devise de référence de la Société diminuerait la valeur de certains titres en portefeuille libellés dans ladite devise. Les risques suivants peuvent être associés aux titres à taux d’intérêt fixe.
- Les émetteurs sont généralement assujettis aux normes comptables, d’audit et de publication financière de différents pays du monde. Le volume des échanges, la volatilité des cours et la liquidité des émetteurs peuvent être différents selon les marchés des différents pays. En outre, le niveau de supervision gouvernementale et la réglementation des bourses de valeurs, des négociants en valeurs mobilières et des sociétés cotées et non cotées varient d’un pays à l’autre. Les lois de certains pays peuvent limiter la capacité de la Société à investir dans des titres de certains émetteurs.
- Les marchés n’ont pas non plus tous les mêmes procédures de compensation et de règlement. Des retards de règlement peuvent avoir pour conséquence qu’une portion des actifs d’un Compartiment ne soit pas investie pendant un certain temps et ne génère donc pas de revenus. L’incapacité de la Société à procéder aux achats de titres souhaités en raison de problèmes liés au règlement pourrait faire en sorte que le Compartiment manque des opportunités d’investissement intéressantes. L’incapacité à céder des titres du portefeuille en raison de problèmes de règlement pourrait exposer un Compartiment à des pertes imputables aux replis ultérieurs de la valeur du titre en question ou à une responsabilité potentielle à l’égard de l’acheteur si le Compartiment a conclu un contrat de vente du titre.
- Un émetteur de titres peut être domicilié dans un pays autre que celui de la devise de libellé de l’instrument. Les valeurs et les rendements relatifs des investissements sur les marchés boursiers de différents pays, ainsi que les risques associés, peuvent fluctuer indépendamment les uns des autres.