OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
## Policy Review
Technology related businesses featured heavily in the fund’s top performers over the year – chip manufacturing hardware makers Tokyo Electron and Lasertec as well as automation company Daifuku, which has a strong semiconductor business, contributed significantly to performance.
Another positive was JMDC, a company focused upon the monetisation of medical data, which continues to find favour much as other non-cyclical, asset-light, data-driven businesses have over recent months. Other contributors included home renovator Katitas and HR and media conglomerate Recruit.
Turning to the negatives, it is perhaps unsurprising given the market preferences noted above, that the funds’ largest detractors included asset heavy, lower valuation, higher yielding stocks like real-estate investment trust Star Asia, megabank SMFG and global insurance major Tokio Marine.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
## Analyse de la politique d’investissement
Les valeurs technologiques se sont taillées la part du lion dans les meil- leures performances du compartiment sur l'exercice : les fabricants de microprocesseurs Tokyo Electron et Lasertec, de même que le spécia- liste des systèmes d'automatisation Daifuku, qui possède aussi une importante branche consacrée aux semi-conducteurs, ont ainsi large- ment alimenté les résultats.
Autre contribution positive, la société JMDC se consacre à la monéti- sation des données médicales, une activité qui continue d'attirer les investisseurs comme d'autres entreprises non cycliques ces derniers mois, davantage axées sur les données que sur les actifs. Katitas, actif dans la rénovation de l'habitat, et le conglomérat RH et médias Recruit ont aussi alimenté la performance.
Pour parler des contributions négatives, il n'est peut-être guère surpre- nant au vu des préférences du marché que nous avons citées ci-des- sus, que les principaux détracteurs du fonds soient des titres avec des actifs lourds, des valorisations faibles et des rendements supérieurs comme le fonds d'investissement immobilier Star Asia, la mégabanque SMFG et le géant mondial de l'assurance Tokio Marine.
## Policy Review
There were two reasons the fund behaved as it did: what it held and what it did not hold. The fund’s holdings are typically, high- quality growth businesses whose earnings are not tied to domestic European economies. The earnings from the likes of bioscience and technology-utilising companies, where the fund has meaningful exposure, were seen as more reliable and thus prized more highly than economically sensitive businesses like airlines, travel operators and retailers. The latter are areas where the fund has little or no exposure.
Returns were also helped by holding no oil & gas companies and no traditional banks. The former suffered a double blow from a deliberate oversupply of oil by Saudi Arabia at a time when the demand for fuel fell sharply as so many vehicles and aircraft were mothballed by the lockdown. Traditional banks suffered from a combination of lower interest rates (which squeezed profit margins), a directive to suspend dividends and expectations that the economic contraction would trigger a rise in bad debts.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
## Analyse de la politique d’investissement
Deux raisons expliquent le comportement du compartiment : ce qu'il détenait en portefeuille et ce qu'il n'y détenait pas. Les participations du compartiment sont typiquement des valeurs de croissance de qualité supérieure dont les résultats ne sont pas liés aux économies euro- péennes domestiques. Les résultats des sociétés axées sur les sciences biologiques et la technologie, auxquelles le fonds est largement exposé, ont été perçues comme plus fiables et donc plus fortement valorisés que des activités plus sensibles au cycle économique comme les compa- gnies aériennes, les opérateurs de voyage et le commerce de détail. Le fonds n'est que peu, voire pas, exposé à ces derniers secteurs.
Les résultats ont également été soutenus par l'absence en portefeuille de sociétés pétrolières et gazières et de banques traditionnelles. Les premières ont subi un double revers : la mise sur le marché délibérée par l'Arabie Saoudite d'une offre surabondante de pétrole au moment même où la demande s'écroulait puisque la plupart des véhicules et avions étaient immobilisés du fait du confinement. Les banques tradi- tionnelles ont subi une combinaison de facteurs : baisse des taux d'in- térêt (qui ont comprimé leurs marges bénéficiaires), directive de sus- pension de leurs dividendes et anticipation d'une hausse des créances douteuses du fait de la crise économique.
The Jupiter Global Fund (the ‘Company’) is an open-ended investment company which qualifies as an undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS) under part I of the law of 17 December 2010 (as amended) regarding undertakings for collective investment. The Company was incorporated in Luxembourg as a société d’investissement à capital variable (SICAV) on 22 September 2005 for an unlimited duration.
The Company may issue multiple classes of Shares in several funds (the ‘Funds’). A separate pool of assets and liabilities is maintained for each Fund and is invested in accordance with the investment objective applicable to the relevant Fund. All liabilities attributable to a particular Fund are binding solely upon that Fund.
As at 30 September 2020 the Company was comprised of the following Funds with the following classes in issue:

Translation (ENFR, 2020-09-30):
The Jupiter Global Fund (la « Société ») est une société de placement collectif agréée en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) en vertu de la partie I de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif et ses éventuels amendements. La Société a été constituée au Luxembourg en tant que société d’investissement à capital variable (« SICAV ») le 22 septembre 2005 pour une durée illimitée.
La Société est autorisée à émettre diverses Catégories d’actions au sein de plusieurs Compartiments (les « Compartiments »). À chaque Compartiment correspond un portefeuille distinct d’actifs et d’engagements et les investissements sont effectués conformément à l’objectif d’investissement qui lui est propre. Les engagements attribuables à un Compartiment donné ne contraignent que celui-ci.
Au 30 septembre 2020, la Société était composée des Compartiments suivants, avec les catégories suivantes :
Full details of share class features disclosed in the prospectus
The share class names reflect the specifications of each Class, including their respective (i) categories (A, D (including DB), E, F, I, L (including LA and LB), N or Z), (ii) reference currencies, (iii) distribution policies (accumulation or distribution of income and if the latter case, the frequency thereof, i.e. annually (‘A Inc’), quarterly (‘Q Inc’) or monthly (‘M Inc’) and (iv) hedging share class (HSC) status.
For example:
- Class L EUR A Inc Dist distributes income annually with payment (no automatic reinvestment by default).
- Class D USD Acc HSC is a non-distributing hedged class.
- Class L GBP Q Inc HSC is a hedged class distributing income quarterly.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Tous les détails concernant les caractéristiques des catégories d’actions sont divulgués dans le prospectus
Les noms des catégories d’actions reflètent les caractéristiques de chaque Catégorie, y compris (i) leurs catégories respectives (A, D (y compris DB), E, F, I, L (y compris LA et LB), N ou Z), (ii) les devises de référence, (iii) les politiques de distribution (accumulation ou distribution de revenus et, dans ce dernier cas, leur fréquence, p.ex. chaque année (« A Inc. »), trimestriellement « Q Inc. ») ou mensuel- lement (« M Inc. ») et iv) le statut de catégorie d’actions de couverture (« HSC »).
Par exemple :
- La Catégorie L EUR A Inc Dist, qui distribue un revenu annuel par versement (pas de réinvestissement automatique par défaut).
- La Catégorie D USD Acc HSC, une catégorie de capitalisation non couverte.
- La Catégorie L GBP Q Inc HSC est une catégorie de distribution non couverte qui distribue un revenu trimestriel.
The financial statements have been prepared in conformity with Luxembourg generally accepted accounting principles applicable to investment funds. The financial statements have been prepared on a going concern basis except for Jupiter Europa, Jupiter European Feeder and Jupiter Global Absolute Return which have been prepared on a non-going concern basis. The application of this non-going concern basis has not led to a material adjustment to the published net asset value of any of these Funds as at year end.
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### Financial Statements

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les états financiers ont été préparés conformément aux principes comptables généralement admis au Luxembourg applicables aux fonds d’investissement. Les états financiers ont été préparés selon la méthode de la continuité de l'exploitation, à l'exception des compartiments Jupiter Europa, Jupiter European Feeder et Jupiter Global Absolute Return qui ont été préparés selon la méthode de la continuité d’exploitation. L'application de la méthode de la continuité de l'exploitation n'a pas conduit à un ajustement significatif de la valeur nette d'inventaire publiée par ces Compartiments en fin d'exercice.
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### États financiers
Financial statements are presented for each Fund in the base currency of the Fund, the combined Statement of Net Assets and combined Statement of Operations and Changes in Net Assets of the Company are presented in Euro (€), based on the exchange rate ruling at the date of these financial statements.
The net asset values have been calculated by reference to the valuation day which might differ from their value on a dealing day. The financial statements presented in this report have been prepared on the basis of the latest calculated net asset values in the year.
The difference between opening Net Assets stated at exchange rates ruling at the beginning of the year and their value at the end of the year is shown as a ‘Foreign currency translation difference’ in the Statement of Operations and Changes in Net Assets.
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### Foreign currency translation

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les états financiers sont présentés pour chaque Compartiment dans la devise de référence de ce dernier ; l’État de l’actif net, l’État des opérations et des variations de l’actif net de la Société combinés sont présentés en euros (€) sur la base du taux de change en vigueur à la date desdits états financiers.
Les valeurs nettes d'inventaire ont été calculées par référence au jour d'évaluation, ce qui pourrait entraîner une différence par rapport à leur valeur un jour de négociation. Les états financiers présentés dans le présent rapport ont été établis sur la base des dernières valeurs nettes d’inventaire calculées de l'exercice.
La différence entre les actifs nets en début d’exercice exprimés à l’aide des taux de change en vigueur au début de la période et leur valeur à la fin de la période est indiquée au poste « Ajustement de change » dans l’État des opérations et des variations de l’actif net.
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### Conversion de change
Assets and liabilities denominated in currencies other than a Fund’s base currency are translated into that base currency at exchange rates ruling at the date of these financial statements. Transactions occurring during the year in currencies other than the base currency are translated at rates of exchange ruling on the transaction dates. Differences arising on translation are included in the Statement of Operations and Changes in Net Assets.
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### Investments

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les actifs et passifs libellés dans des devises autres que la devise de base d’un Compartiment sont convertis dans cette devise de base aux taux de change en vigueur à la date de ces états financiers. Les transactions effectuées en cours d’exercice dans des devises autres que la devise de base sont converties aux taux de change en vigueur à la date des transactions. Les différences découlant de la conver- sion sont incluses dans l’État des opérations et des variations de l’actif net.
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### Investissements
Securities are initially recognised at cost, being the fair value of the consideration given.
Securities listed on an official stock exchange or dealt in on any regulated market are valued at the last available price at the company’s valuation point.
Closed-ended funds are valued at their last available price. Wherever practicable, the last available Net Asset Value is deemed to include the Net Asset Value calculated on the same Valuation day for any underlying fund which itself has a valuation point at or before the Company’s Valuation Point being 1pm Luxembourg time.
In the event that any of the securities held by a Fund on the relevant day are not listed on any stock exchange or dealt in on any regulated market or if, with respect to securities listed on any stock exchange or dealt in on any other regulated market, the basis of the price as determined above is not representative of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be determined based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith, as delegated by the Board of Directors of the Company, by Jupiter Asset Management International S.A..

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les titres sont généralement comptabilisés à leur valeur d’acquisition, laquelle représente la juste valeur de la contrepartie versée.
Les titres inscrits à la cote d’une bourse officielle ou négociés sur un marché réglementé sont évalués à leur dernier cours disponible au point d’évaluation de la société.
Les fonds de type fermé sont évalués à leur dernier cours disponible. Dans la mesure du possible, la dernière Valeur nette d’inventaire disponible est réputée inclure la Valeur nette d’inventaire calculée le même Jour d’évaluation pour tout compartiment sous-jacent dont le point d’évaluation correspond ou est antérieur au Point d’évaluation de la Société, à savoir 13 h, heure de Luxembourg.
Si l’un des titres détenus par un Compartiment n’est pas, à la date concernée, inscrit à la cote d’une Bourse de valeurs ou négocié sur un marché réglementé ou si, pour un titre inscrit à la cote d’une Bourse de valeurs ou négocié sur un autre marché réglementé, le prix de base tel que déterminé suivant les dispositions ci-avant n’est pas représentatif de sa juste valeur, la valeur de ce titre sera détermi- née sur la base de sa valeur probable de réalisation, calculée raisonnablement, avec prudence et de bonne foi par Jupiter Asset Mana- gement International S.A. sur délégation du Conseil d'administration de la Société.
Contracts for difference are valued using the local daily price of the underlying listed equity then converted into the currency of the relevant Fund. The unrealised gain/(loss) on contracts for difference is included in the Statement of Net Assets as ‘Contracts for difference at fair value’. Contracts for difference are reset at month end after the Valuation Point.
Dividends and interest on contracts for difference on underlying securities of contracts for difference are included in the Statement of Net Assets as ‘Dividends receivable on contracts for differences’ for long positions and as ‘Dividends payable on contracts for differences’ for short positions.
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### Credit default swap contracts

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les contrats sur différence sont évalués sur la base du prix quotidien local de l’action cotée sous-jacente, converti dans la devise de l’actif non coté selon les modalités appropriées. La plus/(moins)-value non réalisée sur les contrats sur différence est reprise dans l’État de l’actif net sous le poste « Contrats sur différence à leur juste valeur ». Les contrats sur différence sont recalculés en fin de mois après le Point d’évaluation.
Les dividendes et intérêts sur les contrats sur différence sur les titres sous-jacents des contrats sur différence sont inclus dans l’État de l’actif net sous le poste « Dividendes à recevoir sur contrats sur différence » pour les positions longues et « Distribution de divi- dendes sur contrats sur différence » pour les positions courtes.
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### Contrats de swap sur défaillance
A credit default swap contracts (‘CDS’) is a transaction in which two parties enter into an agreement, whereby the buyer pays the seller a periodic payment for the specified life of the agreement. The seller makes no payments unless a credit event, relating to a predetermined reference asset, occurs. If such an event does occur, the seller will then make a payment to the buyer, and the swap contract will terminate.
CDS contracts are valued by reference to service data providers, market data and algorithms.
The unrealised gain/(loss) on credit default swap contracts is included in the Statement of Net Assets as ‘Unrealised gain on swap contracts’ or ‘Unrealised loss on swap contracts’.
The notional amount represents the highest potential liability of a contract and is not shown in the Statement of Net Assets.
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### Options

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Un contrat de swap sur défaillance (« CDS ») est une transaction dans laquelle deux parties concluent un accord, selon lequel l’acheteur verse au vendeur un paiement périodique pendant toute la durée spécifiée de l’accord. Le vendeur n’effectue aucun paiement à moins qu’un incident de crédit relatif à un actif de référence prédéterminé ne survienne. Lorsqu’un tel événement se produit, le vendeur doit effectuer un paiement à l’acheteur, et le contrat de swap doit prendre fin.
Les contrats CDS sont évalués en fonction des fournisseurs de données de service, des données du marché et d’algorithmes.
La plus/(moins)-value non réalisée sur les contrats de swap sur défaillance est reprise dans l’État de l’actif net au poste « Plus-value non réalisée sur contrats de swap » ou « Moins-value non réalisée sur contrats de swap ».
Le montant notionnel représente la responsabilité potentielle la plus élevée d’un contrat et ne figure pas dans l’État de l’actif net.
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### Options
Regulated financial futures contracts are valued at the exchange quoted settlement price. Initial margin deposits are made upon entering into the contracts and can be either in cash or securities. During the year the contracts are open, changes in the value of the contracts are recognised as unrealised gains and losses by ‘marking-to-market’ on a daily basis to reflect the market value of the contracts at the end of each business day’s trading. The unrealised gain/(loss) on financial futures contracts is included in the Statement of Net Assets as ‘Unrealised gain on financial futures contracts’ or ‘Unrealised loss on financial futures contracts’. Variation margin payments are made or received, depending upon whether losses or gains are incurred. When a contract is closed, the Company records a realised gain or loss equal to the difference between the proceeds from, or cost of, the closing transaction and the initial cost of the contract.
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### Income recognition

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les contrats financiers à termes standardisés et réglementés sont évalués sur la base du prix de règlement en bourse. Les dépôts de marge initiale effectués à la conclusion des contrats peuvent prendre la forme de liquidités ou de titres. Les fluctuations de valeur observées durant l’exercice au cours duquel les contrats financiers à terme standardisés sont ouverts sont comptabilisées en tant que plus ou moins-values non réalisées en évaluant quotidiennement le contrat à sa valeur de marché de manière à refléter celle-ci à la fin de chaque jour ouvré. La plus/(moins)-value non réalisée sur les contrats financiers à terme standardisés est reprise dans l’État de l’ac- tif net sous le poste « Plus-value non réalisée sur contrats financiers à terme standardisés » ou « Moins-value non réalisée sur contrats financiers à terme standardisés ». Les appels de marge sont perçus ou versés en fonction des plus ou moins-values constatées. Lorsque le contrat est débouclé, la Société enregistre une plus ou moins-value réalisée correspondant à la différence entre le produit ou le coût constaté à la clôture et le coût initial du contrat.
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### Comptabilisation des revenus
The exchange rates used for the financial statements as at 30 September 2020 are as follows:
Currency	Rate
EUR = 1
GBP	0.9127
USD	1.1710

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les taux de change utilisés pour les états financiers au 30 septembre 2020 sont les suivants :
Devise	Taux
EUR = 1
GBP	0,9127
USD	1,1710
The Aggregate Operating Fee is calculated and accrued per Fund on the basis of the daily Net Asset Value of each Fund at each Valuation Point and is payable monthly. The fee rates per annum charged and applicable to each Class of Shares during the year ended 30 September 2020 are as follows:
Equity Unconstrained Duration Bond
Further details of the Aggregate Operating Fee are published in the Company’s prospectus which is available at www.jupiteram.com.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les frais d’exploitation agrégés sont calculés et provisionnés pour chaque Compartiment sur la base de sa Valeur nette d’inventaire quotidienne et sont payables mensuellement. Le taux annuel des commissions prélevées dans le cadre de chaque Catégorie d’Actions au cours de l’exercice clos le 30 septembre 2020 est indiqué ci-dessous :
Equity Unconstrained Duration Bond
Plus de détails sur les frais d’exploitation agrégés sont publiés dans le prospectus de la Société qui est disponible sur www.jupiteram.com.