# UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| Net assets in USD |  | 372 204 854.80 | 972 614 229.18 | 1 622 171 091.31 |
| Class AA (EUR) | LU0155225690 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 29 753.4670 | 22 906.9900 | 21 396.2570 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 455.26 | 351.09 | 330.85 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 455.26 | 351.09 | 330.85 |
| Class BA (EUR) | LU0155226235 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 119 334.3720 | 109 905.5120 | 104 537.1890 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 491.95 | 376.55 | 352.19 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 491.95 | 376.55 | 352.19 |
| Class FA (USD) | LU0225530384 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 3 254.6950 | 24 419.4720 | 54 398.5560 |
| Net asset value per unit in USD |  | 37 375.72 | 30 759.99 | 26 376.51 |
| Issue and redemption price per unit in USD 1 |  | 37 375.72 | 30 759.99 | 26 376.51 |
| Class XA (USD) | LU0176377546 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 354 906.7110 | 412 284.3870 | 412 284.3870 |
| Net asset value per unit in USD |  | 474.47 | 390.50 | 334.85 |
| Issue and redemption price per unit in USD 1 |  | 474.47 | 390.50 | 334.85 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity
Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021

## Report of the Portfolio Manager
Broadly speaking, equity markets continued to march higher over the financial year, from 1 January to 31 December 2021. The pace of COVID vaccinations was a key building block of the bullish narrative, particularly over the first several months of the year. Some of the main tailwinds came from the continued expansion of central bank balance sheets and therefore relatively easy financial conditions. Fiscal stimulus was also a tailwind this year, boosting consumer activity. Risk sentiment was supported by strong corporate earnings, driven by a strong demand profile and resilient margins. On the other hand, notable headwinds over the year included the ongoing pandemic, the emergence of new variants of the virus, supply chain constraints, persisting inflation- ary pressures, and anticipation of a hawkish Fed policy. The US led the way in the global economic recovery from the pandemic as strong earnings growth managed to persist, despite companies having faced headwinds such as supply chain disruptions and labor market distortions. Meanwhile, emerging markets equities underperformed the broader market this year. Despite recording solid earnings recently, Eurozone equities only went up ~5% in the second half of 2021, being overshadowed by US equities as of late.
The subfund posted positive performance this year, driven primarily by positive stock selection in Financials and Materials. On the other hand, stock selection in Communication Services and, to a lesser extent, Con- sumer Discretionary was negative.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United States	56.89
| Ireland | 10.89 |
| --- | --- |
| United Kingdom | 9.36 |
| Japan | 5.69 |
| France | 3.43 |
| Switzerland | 2.05 |
| The Netherlands | 1.88 |
| Austria | 1.32 |
| Germany | 1.24 |
| Hong Kong | 1.22 |
| Belgium | 0.92 |
| Norway | 0.87 |
| Canada | 0.86 |
| Finland | 0.80 |
| Denmark | 0.66 |
| Total | 98.08 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Internet, software & IT services	17.24
| Finance & holding companies | 13.65 |
| --- | --- |
| Investment funds | 9.06 |
| Banks & credit institutions | 7.96 |
| Electronics & semiconductors | 6.11 |
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 4.34 |
| Retail trade, department stores | 3.93 |
| Graphic design, publishing & media | 3.71 |
| Food & soft drinks | 3.67 |
| Insurance | 3.33 |
| Vehicles | 2.91 |
| Healthcare & social services | 2.57 |
| Traffic & transportation | 2.40 |
| Mechanical engineering & industrial equipment | 1.77 |
| Biotechnology | 1.31 |
| Lodging, catering & leisure | 1.30 |
| Petroleum | 1.21 |
| Chemicals | 1.10 |
| Telecommunications | 1.08 |
| Electrical devices & components | 1.06 |
| Miscellaneous services | 0.94 |
| Computer hardware & network equipment providers | 0.92 |
| Aerospace industry | 0.91 |
| Agriculture & fishery | 0.87 |
| Energy & water supply | 0.81 |
| Non-ferrous metals | 0.80 |
| Building industry & materials | 0.75 |
| Tobacco & alcohol | 0.68 |
| Miscellaneous unclassified companies | 0.66 |
| Rubber & tyres | 0.52 |
| Real Estate | 0.51 |
| Total | 98.08 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021

## Statement of Net Assets
Assets	31.12.2021
USD
Investments in securities, cost	262 376 854.45
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	102 676 775.76	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 365 053 630.21 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 4 524 610.61 |
| Other liquid assets (Margins) | 1 283 872.23 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 924 251.57 |
| Interest receivable on liquid assets | 4 137.54 |
| Receivable on dividends | 152 003.45 |
| Other receivables | 22 969.10 |
| Unrealized gain on financial futures (Note 1) | 414 300.00 |
| Total Assets | 372 379 774.71 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on redemptions | -23 085.55 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -14 190.51 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -9 305.12 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-128 338.73	 |
| Total provisions | -151 834.36 |
| Total Liabilities | -174 919.91 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 372 204 854.80 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.1.2021-31.12.2021 |
| Interest on liquid assets | 4 137.54 |
| Dividends | 10 984 903.84 |
| Net income on securities lending (Note 13) | 215 307.52 |
| Other income (Note 2, 4) | 366 077.51 |
| Total income | 11 570 426.41 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -142 560.15 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -82 904.83 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -41 719.24 |
| Interest on cash and bank overdraft | -37 778.39 |
| Total expenses | -304 962.61 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 11 265 463.80 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 337 781 401.36 |
| Realized gain (loss) on financial futures | 13 259 509.20 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | -1 232.24 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -638 717.16 |
| Total realized gain (loss) | 350 400 961.16 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 361 666 424.96 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -159 051 498.10 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | -1 381 130.00 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -160 432 628.10 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 201 233 796.86 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity
Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.1.2021-31.12.2021 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 972 614 229.18 |
| Subscriptions | 32 573 918.84 |
| Redemptions | 	-834 217 090.08	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | -801 643 171.24 |
| Net income (loss) on investments | 11 265 463.80 |
| Total realized gain (loss) | 350 400 961.16 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-160 432 628.10	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 201 233 796.86 |
| Net assets at the end of the financial year | 372 204 854.80 |
| Development of the outstanding units |  |
|  | 1.1.2021-31.12.2021 |
| Class | AA (EUR) |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year | 22 906.9900 |
| Number of units issued | 7 291.0570 |
| Number of units redeemed | -444.5800 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 29 753.4670 |
| Class | BA (EUR) |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year | 109 905.5120 |
| Number of units issued | 39 962.1520 |
| Number of units redeemed | -30 533.2920 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 119 334.3720 |
| Class | FA (USD) |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year | 24 419.4720 |
| Number of units issued | 278.0000 |
| Number of units redeemed | -21 442.7770 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 3 254.6950 |
| Class | XA (USD) |
| Number of units outstanding at the beginning of the financial year | 412 284.3870 |
| Number of units issued | 0.0000 |
| Number of units redeemed | -57 377.6760 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 354 906.7110 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 December 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Equities |  |  |  |
| Austria |  |  |  |
| EUR	ERSTE GROUP BK AG NPV | 104 307.00 | 4 904 851.01 | 1.32 |
| Total Austria |  | 4 904 851.01 | 1.32 |
| Belgium |  |  |  |
| EUR	KBC GROUP NV NPV | 40 026.00 | 3 434 755.62 | 0.92 |
| Total Belgium |  | 3 434 755.62 | 0.92 |
| Canada |  |  |  |
| CAD	CAN PACIFIC RYS COM NPV | 44 281.00 | 3 189 395.86 | 0.86 |
| Total Canada |  | 3 189 395.86 | 0.86 |
| Denmark |  |  |  |
| DKK	GENMAB AS DKK1 (BEARER) | 6 106.00 | 2 455 377.09 | 0.66 |
| Total Denmark |  | 2 455 377.09 | 0.66 |
| Finland |  |  |  |
| EUR	METSO OUTOTEC OYJ NPV | 279 017.00 | 2 966 102.95 | 0.80 |
| Total Finland |  | 2 966 102.95 | 0.80 |
| France |  |  |  |
| EUR	AXA EUR2.29 | 167 225.00 | 4 979 556.16 | 1.34 |
| EUR	DANONE EUR0.25 | 40 028.00 | 2 484 928.15 | 0.67 |
| EUR	SOC GENERALE EUR1.25 | 153 882.00 | 5 285 712.21 | 1.42 |
| Total France |  | 12 750 196.52 | 3.43 |
| Germany |  |  |  |
| EUR	CONTINENTAL AG ORD NPV | 18 367.00 | 1 944 784.14 | 0.52 |
| EUR	KNORR BREMSE AG NPV | 26 989.00 | 2 667 125.31 | 0.72 |
| Total Germany |  | 4 611 909.45 | 1.24 |
| Hong Kong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 450 500.00 | 4 541 808.29 | 1.22 |
| Total Hong Kong |  | 4 541 808.29 | 1.22 |
| Ireland |  |  |  |
| EUR	AIB GROUP PLC ORD EUR0.625 | 934 448.00 | 2 274 080.13 | 0.61 |
| USD	APTIV PLC COM USD0.01 | 27 630.00 | 4 557 568.50 | 1.22 |
| Total Ireland |  | 6 831 648.63 | 1.83 |
| Japan |  |  |  |
| JPY	FANUC CORP NPV | 18 600.00 | 3 937 892.44 | 1.06 |
| JPY	NEC CORP NPV | 32 000.00 | 1 475 576.41 | 0.40 |
| JPY	NIPPON TEL&TEL CP NPV | 147 000.00 | 4 021 102.03 | 1.08 |
| JPY	SOFTBANK GROUP CO NPV | 75 500.00 | 3 562 737.21 | 0.96 |
| JPY	SONY GROUP CORPORA NPV | 37 400.00 | 4 701 185.40 | 1.26 |
| JPY	TECHNOPRO HLDGS IN NPV | 115 100.00 | 3 488 333.15 | 0.93 |
| Total Japan |  | 21 186 826.64 | 5.69 |
| The Netherlands |  |  |  |
| EUR	KONINKLIJKE PHILIPS NV EUR0.20 | 70 363.00 | 2 621 750.58 | 0.70 |
| EUR	OCI N.V. EUR0.02 | 93 740.00 | 2 453 957.97 | 0.66 |
| EUR	PROSUS N.V. EUR0.05 | 23 012.00 | 1 924 224.69 | 0.52 |
| Total The Netherlands |  | 6 999 933.24 | 1.88 |
| Norway |  |  |  |
| NOK	MOWI ASA NOK7.50 | 136 246.00 | 3 224 492.27 | 0.87 |
| Total Norway |  | 3 224 492.27 | 0.87 |
| Switzerland |  |  |  |
| CHF	ALCON AG CHF0.04 | 48 145.00 | 4 266 286.89 | 1.14 |
| CHF	NOVARTIS AG CHF0.50(REGD) | 38 344.00 | 3 378 429.81 | 0.91 |
| Total Switzerland |  | 7 644 716.70 | 2.05 |
| United Kingdom |  |  |  |
| GBP	ASHTEAD GROUP ORD GBP0.10 | 48 674.00 | 3 917 352.59 | 1.05 |
| GBP	ASTRAZENECA ORD USD0.25 | 32 144.00 | 3 778 179.11 | 1.01 |
| GBP	BRIT AMER TOBACCO ORD GBP0.25 | 68 714.00 | 2 544 059.63 | 0.68 |
| GBP	HSBC HLDGS ORD USD0.50(UK REG) | 469 569.00 | 2 853 448.69 | 0.76 |
| USD	LIVANOVA PLC ORD GBP1.00 (DI) | 38 300.00 | 3 348 569.00 | 0.90 |
| GBP	LONDON STOCK EXCH ORD GBP0.06918604 | 33 217.00 | 3 117 860.06 | 0.84 |
| GBP	RELX PLC GBP0.1444 | 111 576.00 | 3 630 001.20 | 0.98 |
| GBP	SAGE GROUP GBP0.01051948 | 376 380.00 | 4 346 451.56 | 1.17 |
| GBP	SPECTRIS ORD GBP0.05 | 83 302.00 | 4 127 262.65 | 1.11 |
| EUR	UNILEVER PLC ORD GBP0.031111 | 59 700.00 | 3 194 603.48 | 0.86 |
| Total United Kingdom |  | 34 857 787.97 | 9.36 |
| United States |  |  |  |
| USD	ABBVIE INC COM USD0.01 | 38 252.00 | 5 179 320.80 | 1.39 |
| USD	AKAMAI TECHNOLOGIES INC COM | 44 758.00 | 5 238 476.32 | 1.41 |
| USD	AMAZON COM INC COM USD0.01 | 2 938.00 | 9 796 290.92 | 2.63 |
| USD	AMERIPRISE FINL INC COM | 23 836.00 | 7 190 367.76 | 1.93 |
| USD	APA CORPORATION COM USD0.625 | 186 391.00 | 5 012 053.99 | 1.35 |
| USD	AVANTOR INC COM USD0.01 | 97 368.00 | 4 103 087.52 | 1.10 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity
Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
|  | Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| USD | BIO RAD LABS INC CL A | 5 053.00 | 3 817 895.21 | 1.02 |
| USD | BUNGE LIMITED COM USD0.01 | 40 576.00 | 3 788 175.36 | 1.02 |
| USD | CADENCE DESIGN SYS COM USD0.01 | 30 218.00 | 5 631 124.30 | 1.51 |
| USD | COMCAST CORP COM CLS’A’ USD0.01 | 83 090.00 | 4 181 919.70 | 1.12 |
| USD | DOLLAR TREE INC | 50 154.00 | 7 047 640.08 | 1.89 |
| USD | DROPBOX INC COM USD0.00001 CL A | 84 489.00 | 2 073 360.06 | 0.56 |
| USD | F5 NETWORK INC COM STK NPV | 12 647.00 | 3 094 847.37 | 0.83 |
| USD | FIDELITY NATL INF COM STK USD0.01 | 22 894.00 | 2 498 880.10 | 0.67 |
| USD | FORD MOTOR CO COM STK USD0.01 | 302 619.00 | 6 285 396.63 | 1.69 |
| USD | HESS CORPORATION COM USD1 | 60 904.00 | 4 508 723.12 | 1.21 |
| USD | INGERSOLL RAND INC COM USD1.00 | 110 950.00 | 6 864 476.50 | 1.84 |
| USD | LAS VEGAS SANDS CORP COM | 59 839.00 | 2 252 339.96 | 0.61 |
| USD | LYFT INC COM USD0.00001 CLASS A | 66 864.00 | 2 857 098.72 | 0.77 |
| USD | MADISON SQUARE GRD COM USD0.01 CLASS A | 14 095.00 | 2 448 724.35 | 0.66 |
| USD | MARAVAI LIFESCIENC USD0.01 A | 72 434.00 | 3 034 984.60 | 0.82 |
| USD | MARSH & MCLENNAN COM USD1 | 16 511.00 | 2 869 942.02 | 0.77 |
| USD | MARTIN MARIETTA M. COM USD0.01 | 6 315.00 | 2 781 883.80 | 0.75 |
| USD | MASTERCARD INC COM USD0.0001 CLASS ‘A’ | 9 007.00 | 3 236 395.24 | 0.87 |
| USD | MICRON TECHNOLOGY COM USD0.10 | 43 584.00 | 4 059 849.60 | 1.09 |
| USD | MICROSOFT CORP COM USD0.0000125 | 48 653.00 | 16 362 976.96 | 4.40 |
| USD | MIRATI THERAPEUTIC COM NPV | 12 910.00 | 1 893 767.90 | 0.51 |
| USD | MONDELEZ INTL INC COM USD0.01 | 63 481.00 | 4 209 425.11 | 1.13 |
| USD | MONOLITHIC PWR SYS INC COM | 7 233.00 | 3 568 255.89 | 0.96 |
| USD | MSA SAFETY INC COM NPV | 21 985.00 | 3 318 855.60 | 0.89 |
| USD | MSCI INC COM STK USS0.01 | 5 339.00 | 3 271 151.91 | 0.88 |
| USD | SALESFORCE.COM INC COM USD0.001 | 20 570.00 | 5 227 454.10 | 1.40 |
| USD | SLM CORP COM USD0.20 | 179 541.00 | 3 531 571.47 | 0.95 |
| USD | SNAP INC COM USD0.00001 CL A | 75 352.00 | 3 543 804.56 | 0.95 |
| USD | SNOWFLAKE INC COM USD0.0001 CLASS A | 17 535.00 | 5 939 981.25 | 1.60 |
| USD | SOUTHWEST AIRLINES COM USD1 | 67 424.00 | 2 888 444.16 | 0.78 |
| USD | SPIRIT AEROSYSTEMS COM STK USD0.01 CLASS ‘A’ | 78 524.00 | 3 383 599.16 | 0.91 |
| USD | TAKE TWO INTERACTI COM USD0.01 | 26 759.00 | 4 755 609.48 | 1.28 |
| USD | TJX COS INC COM USD1 | 63 384.00 | 4 812 113.28 | 1.29 |
| USD | UNITEDHEALTH GRP COM USD0.01 | 12 405.00 | 6 229 046.70 | 1.67 |
| USD | VERTEX PHARMACEUTI COM USD0.01 | 11 075.00 | 2 432 070.00 | 0.65 |
| USD | VMWARE INC COM STK USD0.01 CLASS ‘A’ | 30 136.00 | 3 492 159.68 | 0.94 |
| USD | VOYA FINL INC COM USD0.01 | 45 903.00 | 3 043 827.93 | 0.82 |
| USD | WAYFAIR INC COM USD0.001 A | 10 034.00 | 1 906 158.98 | 0.51 |
| USD | WELLS FARGO & CO COM USD1 2/3 | 143 127.00 | 6 867 233.46 | 1.85 |
| USD | WESTERN DIGITAL CORP COM | 29 764.00 | 1 940 910.44 | 0.52 |
| USD | WILLIAMS COS INC COM USD1 | 115 653.00 | 3 011 604.12 | 0.81 |
| USD | WORLD WRESTLING ENTMT INC CL A | 52 603.00 | 2 595 432.02 | 0.70 |
| USD | XILINX INC COM USD0.01 | 17 271.00 | 3 661 970.13 | 0.98 |
| Total United States | 211 740 678.32 | 56.89 |
| Total Equities | 331 340 480.56 | 89.02 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange | 331 340 480.56 | 89.02 |
| UCITS/Other UCIs in accordance with Article 41 (1) e) of the amended Luxembourg law of 17 December 2010 |  |  |
| Investment funds, open end |  |  |
| Ireland |  |  |
| EUR	UBS(IRL)INVESTOR SELECTION PLC-GLOBAL EQUITY LNG SHT-U-B-CAP	211.21 | 33 713 149.65 | 9.06 |
| Total Ireland | 33 713 149.65 | 9.06 |
| Total Investment funds, open end | 33 713 149.65 | 9.06 |
| Total UCITS/Other UCIs in accordance with Article 41 (1) e) of the amended Luxembourg law of 17 December 2010 | 33 713 149.65 | 9.06 |
| Total investments in securities | 365 053 630.21 | 98.08 |

| Derivative instruments |  |
| --- | --- |
| Derivative instruments listed on an official stock exchange |
| Financial Futures on Indices |
|  |  |  |  |
| USD	MSCI WORLD NR INDEX FUTURE 18.03.22 | 248.00 | 414 300.00 | 0.11 |
| Total Financial Futures on Indices |  | 414 300.00 | 0.11 |
| Total Derivative instruments listed on an official stock exchange |  | 414 300.00 | 0.11 |
| Total Derivative instruments |  | 414 300.00 | 0.11 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 5 808 482.84 | 1.56 |
| Other assets and liabilities |  | 928 441.75 | 0.25 |
| Total net assets |  | 372 204 854.80 | 100.00 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity
| Comparaison sur trois ans |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| Actifs nets en USD |  | 372 204 854.80 | 972 614 229.18 | 1 622 171 091.31 |
| Catégorie AA (EUR) | LU0155225690 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 29 753.4670 | 22 906.9900 | 21 396.2570 |
| Valeur nette d’inventaire par part en EUR |  | 455.26 | 351.09 | 330.85 |
| Prix d’émission et de rachat par part en EUR 1 |  | 455.26 | 351.09 | 330.85 |
| Catégorie BA (EUR) | LU0155226235 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 119 334.3720 | 109 905.5120 | 104 537.1890 |
| Valeur nette d’inventaire par part en EUR |  | 491.95 | 376.55 | 352.19 |
| Prix d’émission et de rachat par part en EUR 1 |  | 491.95 | 376.55 | 352.19 |
| Catégorie FA (USD) | LU0225530384 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 3 254.6950 | 24 419.4720 | 54 398.5560 |
| Valeur nette d’inventaire par part en USD |  | 37 375.72 | 30 759.99 | 26 376.51 |
| Prix d’émission et de rachat par part en USD 1 |  | 37 375.72 | 30 759.99 | 26 376.51 |
| Catégorie XA (USD) | LU0176377546 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 354 906.7110 | 412 284.3870 | 412 284.3870 |
| Valeur nette d’inventaire par part en USD |  | 474.47 | 390.50 | 334.85 |
| Prix d’émission et de rachat par part en USD 1 |  | 474.47 | 390.50 | 334.85 |
| 1  Voir note 1 |  |  |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021

## Rapport du Gestionnaire de portefeuille
Dans l’ensemble, les marchés d’actions ont poursuivi leur évolution à la hausse au cours de l’exercice compris entre le 1
er 
janvier et le 31 décembre 2021. La cadence des vaccinations contre le COVID a constitué un facteur essentiel dans ce scénario haussier, en particulier sur les premiers mois de l’année. C’est pour une bonne part l’expansion continue des bilans des banques centrales, et par conséquent des conditions financières relativement souples, qui a engendré les principaux vents favorables. Le plan de relance budgétaire a également constitué un vent favorable cette année, puisqu’il a dopé la con- sommation. L’appétit pour le risque a été soutenu par les solides bénéfices des entreprises, eux-même stimulés par la demande élevée et les marges solides. Parmi les vents contraires notables observés sur l’exercice, citons la pandémie en cours, l’émergence de nouveaux vari- ants du virus, des contraintes au niveau de la chaîne d’approvisionnement, des pressions inflationnistes per- sistantes, et l’anticipation d’une politique agressive de la part de la Fed. Les États-Unis ont pris la tête de la reprise économique mondiale faisant suite à la pandé- mie, la forte croissance des bénéfices persistant malgré les vents contraires subis par les entreprises, notamment les interruptions de la chaîne d’approvisionnement et les distorsions du marché du travail. En parallèle, les actions des marchés émergents ont sous-performé l’ensemble du marché cette année. Malgré les bénéfices solides enregistrés récemment, les actions de la zone euro n’ont progressé que de ~5% au deuxième semestre 2021, les actions américaines leur faisant de l’ombre ces derniers temps.
Le compartiment a affiché une performance positive sur l’exercice, principalement stimulée par la sélection d’actions favorable opérée dans la finance et les maté- riaux. En revanche, les sélections réalisées dans les ser- vices de communication et, dans une moindre mesure, la consommation discrétionnaire, ont apporté des con- tributions négatives.

## Structure du portefeuille-titres
Répartition géographique en % des actifs nets	
Etats-Unis	56.89
| Irlande | 10.89 |
| --- | --- |
| Royaume-Uni | 9.36 |
| Japon | 5.69 |
| France | 3.43 |
| Suisse | 2.05 |
| Pays-Bas | 1.88 |
| Autriche | 1.32 |
| Allemagne | 1.24 |
| Hong Kong | 1.22 |
| Belgique | 0.92 |
| Norvège | 0.87 |
| Canada | 0.86 |
| Finlande | 0.80 |
| Danemark | 0.66 |
| Total | 98.08 |

Répartition économique en % des actifs nets	
Internet, logiciels et services informatiques	17.24
| Sociétés financières et holdings | 13.65 |
| --- | --- |
| Fonds d’investissement | 9.06 |
| Banques et établissements de crédit | 7.96 |
| Electronique et semi-conducteurs | 6.11 |
| Produits pharmaceutiques, cosmétiques et médicaux | 4.34 |
| Commerce de détail, grands magasins | 3.93 |
| Conception graphique, édition et médias | 3.71 |
| Aliments et boissons non alcoolisées | 3.67 |
| Assurances | 3.33 |
| Véhicules | 2.91 |
| Soins de santé et services sociaux | 2.57 |
| Trafic et transport | 2.40 |
| Ingénierie mécanique et équipements industriels | 1.77 |
| Biotechnologie | 1.31 |
| Hébergement, restauration et loisirs | 1.30 |
| Pétrole | 1.21 |
| Produits chimiques | 1.10 |
| Télécommunications | 1.08 |
| Appareils et composants électriques | 1.06 |
| Services divers | 0.94 |
| Fournisseurs de matériel informatique et d’équipements de réseau | 0.92 |
| Aérospatiale | 0.91 |
| Agriculture et pêche | 0.87 |
| Approvisionnement en énergie et en eau | 0.81 |
| Métaux non ferreux | 0.80 |
| Construction et matériaux | 0.75 |
| Tabac et alcool | 0.68 |
| Diverses sociétés non classées | 0.66 |
| Pneus et caoutchouc | 0.52 |
| Immobilier | 0.51 |
| Total | 98.08 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021

## Etat des actifs nets
Actifs	31.12.2021
USD
Investissements en titres, coûts	262 376 854.45
| Investissements en titres, plus-/(moins-)values non réalisées | 	102 676 775.76	 |
| --- | --- |
| Total des investissements en titres (note 1) | 365 053 630.21 |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et comptes de dépôt | 4 524 610.61 |
| Autres liquidités (Marges) | 1 283 872.23 |
| Créances sur ventes de titres (note 1) | 924 251.57 |
| Intérêts à recevoir sur liquidités | 4 137.54 |
| Créances sur dividendes | 152 003.45 |
| Autres créances | 22 969.10 |
| Bénéfice non réalisé sur contrats financiers à terme (note 1) | 414 300.00 |
| Total des actifs | 372 379 774.71 |
|  |  |
| Passifs |  |
| Montants à payer sur rachats | -23 085.55 |
| Provisions pour commission forfaitaire (note 2) | -14 190.51 |
| Provisions pour taxe d’abonnement (note 3) | -9 305.12 |
| Provisions pour autres commissions et frais (note 2) | 	-128 338.73	 |
| Total des provisions | -151 834.36 |
| Total des passifs | -174 919.91 |
|  |  |
| Actifs nets en fin d’exercice | 372 204 854.80 |
| Etat des opérations | USD |
| Revenus | 1.1.2021-31.12.2021 |
| Intérêts sur liquidités | 4 137.54 |
| Dividendes | 10 984 903.84 |
| Revenus nets sur prêts de titres (note 13) | 215 307.52 |
| Autres revenus (note 2, 4) | 366 077.51 |
| Total des revenus | 11 570 426.41 |
|  |  |
| Dépenses |  |
| Commission forfaitaire (note 2) | -142 560.15 |
| Taxe d’abonnement (note 3) | -82 904.83 |
| Autres commissions et frais (note 2) | -41 719.24 |
| Intérêts sur liquidités et découvert bancaire | -37 778.39 |
| Total des dépenses | -304 962.61 |
|  |  |
| Revenu/(perte) net(te) des investissements | 11 265 463.80 |
|  |  |
| Bénéfice/(perte) réalisé(e) (note 1) |  |
| Bénéfice/(perte) réalisé(e) sur titres évalués à la valeur de marché hors options | 337 781 401.36 |
| Bénéfice/(perte) réalisé(e) sur contrats financiers à terme | 13 259 509.20 |
| Bénéfice/(perte) réalisé(e) sur contrats de change à terme | -1 232.24 |
| Bénéfice/(perte) de change réalisé(e) | -638 717.16 |
| Total des bénéfices/(pertes) réalisé(e)s | 350 400 961.16 |
|  |  |
| Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) au cours de l’exercice | 361 666 424.96 |
|  |  |
| Fluctuations de la plus-/(moins-)value non réalisée (note 1) |  |
| Plus-/(moins-)value non réalisée sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -159 051 498.10 |
| Plus-/(moins-)value non réalisée sur contrats financiers à terme | -1 381 130.00 |
| Total des fluctuations de la plus-/(moins-)value non réalisée | -160 432 628.10 |
|  |  |
| Augmentation/(diminution) nette des actifs nets résultant des opérations | 201 233 796.86 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021
| Etat des variations des actifs nets |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.1.2021-31.12.2021 |
| Actifs nets au début de l’exercice | 972 614 229.18 |
| Souscriptions | 32 573 918.84 |
| Rachats | 	-834 217 090.08	 |
| Total des souscriptions nettes (rachats) | -801 643 171.24 |
| Revenu/(perte) net(te) des investissements | 11 265 463.80 |
| Total des bénéfices/(pertes) réalisé(e)s | 350 400 961.16 |
| Total des fluctuations de la plus-/(moins-)value non réalisée | 	-160 432 628.10	 |
| Augmentation/(diminution) nette des actifs nets résultant des opérations | 201 233 796.86 |
| Actifs nets en fin d’exercice | 372 204 854.80 |
| Evolution des parts en circulation |  |
|  | 1.1.2021-31.12.2021 |
| Catégorie | AA (EUR) |
| Nombre de parts en circulation au début de l’exercice | 22 906.9900 |
| Nombre de parts émises | 7 291.0570 |
| Nombre de parts rachetées | -444.5800 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de l’exercice | 29 753.4670 |
| Catégorie | BA (EUR) |
| Nombre de parts en circulation au début de l’exercice | 109 905.5120 |
| Nombre de parts émises | 39 962.1520 |
| Nombre de parts rachetées | -30 533.2920 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de l’exercice | 119 334.3720 |
| Catégorie | FA (USD) |
| Nombre de parts en circulation au début de l’exercice | 24 419.4720 |
| Nombre de parts émises | 278.0000 |
| Nombre de parts rachetées | -21 442.7770 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de l’exercice | 3 254.6950 |
| Catégorie | XA (USD) |
| Nombre de parts en circulation au début de l’exercice | 412 284.3870 |
| Nombre de parts émises | 0.0000 |
| Nombre de parts rachetées | -57 377.6760 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de l’exercice | 354 906.7110 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021

## Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 31 décembre 2021
| Dénomination | Quantité/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Plus- (Moins-) value non- | des |
|  |  | réalisée sur Futures/ | actifs |
|  |  | Contrats de | nets |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |

Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs
Actions
| Autriche |  |
| --- | --- |
| EUR | ERSTE GROUP BK AG NPV | 104 307.00 | 4 904 851.01 | 1.32 |
| Total Autriche	4 904 851.01	1.32 |
| Belgique |  |  |  |  |
| EUR | KBC GROUP NV NPV | 40 026.00 | 3 434 755.62 | 0.92 |
| Total Belgique	3 434 755.62	0.92 |
| Canada |  |  |  |  |
| CAD | CAN PACIFIC RYS COM NPV | 44 281.00 | 3 189 395.86 | 0.86 |
| Total Canada |  | 3 189 395.86 | 0.86 |
| Danemark |  |  |  |
| DKK	GENMAB AS DKK1 (BEARER) | 6 106.00 | 2 455 377.09 | 0.66 |
| Total Danemark |  | 2 455 377.09 | 0.66 |
| Finlande |  |  |  |
| EUR	METSO OUTOTEC OYJ NPV | 279 017.00 | 2 966 102.95 | 0.80 |
| Total Finlande |  | 2 966 102.95 | 0.80 |
| France |  |  |  |
| EUR	AXA EUR2.29 | 167 225.00 | 4 979 556.16 | 1.34 |
| EUR	DANONE EUR0.25 | 40 028.00 | 2 484 928.15 | 0.67 |
| EUR	SOC GENERALE EUR1.25 | 153 882.00 | 5 285 712.21 | 1.42 |
| Total France |  | 12 750 196.52 | 3.43 |
| Allemagne |  |  |  |
| EUR	CONTINENTAL AG ORD NPV | 18 367.00 | 1 944 784.14 | 0.52 |
| EUR	KNORR BREMSE AG NPV | 26 989.00 | 2 667 125.31 | 0.72 |
| Total Allemagne |  | 4 611 909.45 | 1.24 |
| Hong Kong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 450 500.00 | 4 541 808.29 | 1.22 |
| Total Hong Kong |  | 4 541 808.29 | 1.22 |
| Irlande |  |  |  |
| EUR	AIB GROUP PLC ORD EUR0.625 | 934 448.00 | 2 274 080.13 | 0.61 |
| USD	APTIV PLC COM USD0.01 | 27 630.00 | 4 557 568.50 | 1.22 |
| Total Irlande |  | 6 831 648.63 | 1.83 |
| Japon |  |  |  |
| JPY	FANUC CORP NPV | 18 600.00 | 3 937 892.44 | 1.06 |
| JPY	NEC CORP NPV | 32 000.00 | 1 475 576.41 | 0.40 |
| JPY	NIPPON TEL&TEL CP NPV | 147 000.00 | 4 021 102.03 | 1.08 |
| JPY	SOFTBANK GROUP CO NPV | 75 500.00 | 3 562 737.21 | 0.96 |
| JPY	SONY GROUP CORPORA NPV | 37 400.00 | 4 701 185.40 | 1.26 |
| JPY	TECHNOPRO HLDGS IN NPV | 115 100.00 | 3 488 333.15 | 0.93 |
| Total Japon |  | 21 186 826.64 | 5.69 |
| Pays-Bas |  |  |  |
| EUR	KONINKLIJKE PHILIPS NV EUR0.20 | 70 363.00 | 2 621 750.58 | 0.70 |
| EUR	OCI N.V. EUR0.02 | 93 740.00 | 2 453 957.97 | 0.66 |
| EUR	PROSUS N.V. EUR0.05 | 23 012.00 | 1 924 224.69 | 0.52 |
| Total Pays-Bas |  | 6 999 933.24 | 1.88 |
| Norvège |  |  |  |
| NOK	MOWI ASA NOK7.50 | 136 246.00 | 3 224 492.27 | 0.87 |
| Total Norvège |  | 3 224 492.27 | 0.87 |
| Suisse |  |  |  |
| CHF	ALCON AG CHF0.04 | 48 145.00 | 4 266 286.89 | 1.14 |
| CHF	NOVARTIS AG CHF0.50(REGD) | 38 344.00 | 3 378 429.81 | 0.91 |
| Total Suisse |  | 7 644 716.70 | 2.05 |
| Royaume-Uni |  |  |  |
| GBP	ASHTEAD GROUP ORD GBP0.10 | 48 674.00 | 3 917 352.59 | 1.05 |
| GBP	ASTRAZENECA ORD USD0.25 | 32 144.00 | 3 778 179.11 | 1.01 |
| GBP	BRIT AMER TOBACCO ORD GBP0.25 | 68 714.00 | 2 544 059.63 | 0.68 |
| GBP	HSBC HLDGS ORD USD0.50(UK REG) | 469 569.00 | 2 853 448.69 | 0.76 |
| USD	LIVANOVA PLC ORD GBP1.00 (DI) | 38 300.00 | 3 348 569.00 | 0.90 |
| GBP	LONDON STOCK EXCH ORD GBP0.06918604 | 33 217.00 | 3 117 860.06 | 0.84 |
| GBP	RELX PLC GBP0.1444 | 111 576.00 | 3 630 001.20 | 0.98 |
| GBP	SAGE GROUP GBP0.01051948 | 376 380.00 | 4 346 451.56 | 1.17 |
| GBP	SPECTRIS ORD GBP0.05 | 83 302.00 | 4 127 262.65 | 1.11 |
| EUR	UNILEVER PLC ORD GBP0.031111 | 59 700.00 | 3 194 603.48 | 0.86 |
| Total Royaume-Uni |  | 34 857 787.97 | 9.36 |
| Etats-Unis |  |  |  |
| USD	ABBVIE INC COM USD0.01 | 38 252.00 | 5 179 320.80 | 1.39 |
| USD	AKAMAI TECHNOLOGIES INC COM | 44 758.00 | 5 238 476.32 | 1.41 |
| USD	AMAZON COM INC COM USD0.01 | 2 938.00 | 9 796 290.92 | 2.63 |
| USD	AMERIPRISE FINL INC COM | 23 836.00 | 7 190 367.76 | 1.93 |
| USD	APA CORPORATION COM USD0.625 | 186 391.00 | 5 012 053.99 | 1.35 |
| USD	AVANTOR INC COM USD0.01 | 97 368.00 | 4 103 087.52 | 1.10 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021
|  | Dénomination | Quantité/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Plus- (Moins-) value non- | des |
|  |  | réalisée sur Futures/ | actifs |
|  |  | Contrats de | nets |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| USD | BIO RAD LABS INC CL A | 5 053.00 | 3 817 895.21 | 1.02 |
| USD | BUNGE LIMITED COM USD0.01 | 40 576.00 | 3 788 175.36 | 1.02 |
| USD | CADENCE DESIGN SYS COM USD0.01 | 30 218.00 | 5 631 124.30 | 1.51 |
| USD | COMCAST CORP COM CLS’A’ USD0.01 | 83 090.00 | 4 181 919.70 | 1.12 |
| USD | DOLLAR TREE INC | 50 154.00 | 7 047 640.08 | 1.89 |
| USD | DROPBOX INC COM USD0.00001 CL A | 84 489.00 | 2 073 360.06 | 0.56 |
| USD | F5 NETWORK INC COM STK NPV | 12 647.00 | 3 094 847.37 | 0.83 |
| USD | FIDELITY NATL INF COM STK USD0.01 | 22 894.00 | 2 498 880.10 | 0.67 |
| USD | FORD MOTOR CO COM STK USD0.01 | 302 619.00 | 6 285 396.63 | 1.69 |
| USD | HESS CORPORATION COM USD1 | 60 904.00 | 4 508 723.12 | 1.21 |
| USD | INGERSOLL RAND INC COM USD1.00 | 110 950.00 | 6 864 476.50 | 1.84 |
| USD | LAS VEGAS SANDS CORP COM | 59 839.00 | 2 252 339.96 | 0.61 |
| USD | LYFT INC COM USD0.00001 CLASS A | 66 864.00 | 2 857 098.72 | 0.77 |
| USD | MADISON SQUARE GRD COM USD0.01 CLASS A | 14 095.00 | 2 448 724.35 | 0.66 |
| USD | MARAVAI LIFESCIENC USD0.01 A | 72 434.00 | 3 034 984.60 | 0.82 |
| USD | MARSH & MCLENNAN COM USD1 | 16 511.00 | 2 869 942.02 | 0.77 |
| USD | MARTIN MARIETTA M. COM USD0.01 | 6 315.00 | 2 781 883.80 | 0.75 |
| USD | MASTERCARD INC COM USD0.0001 CLASS ‘A’ | 9 007.00 | 3 236 395.24 | 0.87 |
| USD | MICRON TECHNOLOGY COM USD0.10 | 43 584.00 | 4 059 849.60 | 1.09 |
| USD | MICROSOFT CORP COM USD0.0000125 | 48 653.00 | 16 362 976.96 | 4.40 |
| USD | MIRATI THERAPEUTIC COM NPV | 12 910.00 | 1 893 767.90 | 0.51 |
| USD | MONDELEZ INTL INC COM USD0.01 | 63 481.00 | 4 209 425.11 | 1.13 |
| USD | MONOLITHIC PWR SYS INC COM | 7 233.00 | 3 568 255.89 | 0.96 |
| USD | MSA SAFETY INC COM NPV | 21 985.00 | 3 318 855.60 | 0.89 |
| USD | MSCI INC COM STK USS0.01 | 5 339.00 | 3 271 151.91 | 0.88 |
| USD | SALESFORCE.COM INC COM USD0.001 | 20 570.00 | 5 227 454.10 | 1.40 |
| USD | SLM CORP COM USD0.20 | 179 541.00 | 3 531 571.47 | 0.95 |
| USD | SNAP INC COM USD0.00001 CL A | 75 352.00 | 3 543 804.56 | 0.95 |
| USD | SNOWFLAKE INC COM USD0.0001 CLASS A | 17 535.00 | 5 939 981.25 | 1.60 |
| USD | SOUTHWEST AIRLINES COM USD1 | 67 424.00 | 2 888 444.16 | 0.78 |
| USD | SPIRIT AEROSYSTEMS COM STK USD0.01 CLASS ‘A’ | 78 524.00 | 3 383 599.16 | 0.91 |
| USD | TAKE TWO INTERACTI COM USD0.01 | 26 759.00 | 4 755 609.48 | 1.28 |
| USD | TJX COS INC COM USD1 | 63 384.00 | 4 812 113.28 | 1.29 |
| USD | UNITEDHEALTH GRP COM USD0.01 | 12 405.00 | 6 229 046.70 | 1.67 |
| USD | VERTEX PHARMACEUTI COM USD0.01 | 11 075.00 | 2 432 070.00 | 0.65 |
| USD | VMWARE INC COM STK USD0.01 CLASS ‘A’ | 30 136.00 | 3 492 159.68 | 0.94 |
| USD | VOYA FINL INC COM USD0.01 | 45 903.00 | 3 043 827.93 | 0.82 |
| USD | WAYFAIR INC COM USD0.001 A | 10 034.00 | 1 906 158.98 | 0.51 |
| USD | WELLS FARGO & CO COM USD1 2/3 | 143 127.00 | 6 867 233.46 | 1.85 |
| USD | WESTERN DIGITAL CORP COM | 29 764.00 | 1 940 910.44 | 0.52 |
| USD | WILLIAMS COS INC COM USD1 | 115 653.00 | 3 011 604.12 | 0.81 |
| USD | WORLD WRESTLING ENTMT INC CL A | 52 603.00 | 2 595 432.02 | 0.70 |
| USD | XILINX INC COM USD0.01 | 17 271.00 | 3 661 970.13 | 0.98 |
| Total Etats-Unis | 211 740 678.32 | 56.89 |
| Total Actions | 331 340 480.56 | 89.02 |
| Total des Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs | 331 340 480.56 | 89.02 |

OPCVM/autres OPC conformément à l’article 41 (1) e) de la loi luxembourgeoise modifiée du 17 décembre 2010
Fonds d’investissement à capital variable
| Irlande |  |
| --- | --- |
| EUR | UBS(IRL)INVESTOR SELECTION PLC-GLOBAL EQUITY LNG SHT-U-B-CAP | 211.21 | 33 713 149.65 | 9.06 |
| Total Irlande | 33 713 149.65 | 9.06 |
| Total des Fonds d’investissement à capital variable | 33 713 149.65 | 9.06 |
| Total des OPCVM/autres OPC conformément à l’article 41 (1) e) de la loi luxembourgeoise modifiée du 17 décembre 2010 | 33 713 149.65 | 9.06 |
| Total des investissements en titres | 365 053 630.21 | 98.08 |

| Instruments dérivés |  |
| --- | --- |
| Instruments dérivés admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs |
| Contrats financiers à terme sur indices |
|  |  |  |  |
| USD	MSCI WORLD NR INDEX FUTURE 18.03.22 | 248.00 | 414 300.00 | 0.11 |
| Total des Contrats financiers à terme sur indices |  | 414 300.00 | 0.11 |
| Total des Instruments dérivés admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs |  | 414 300.00 | 0.11 |
| Total des Instruments dérivés |  | 414 300.00 | 0.11 |
|  |  |  |  |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et comptes de dépôt et autres liquidités |  | 5 808 482.84 | 1.56 |
| Autres actifs et passifs |  | 928 441.75 | 0.25 |
| Total des actifs nets |  | 372 204 854.80 | 100.00 |

UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global Equity Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021