# PROCEEDINGS OF DIRECTORS
- The Directors may meet together for the dispatch of business, adjourn and otherwise regulate their meetings as they think fit, subject to having a minimum quorum. Questions arising at any meeting shall be determined by a majority of votes. In case of an equality of votes, the Chairman shall have a second or casting vote. A Director may, and the Secretary on the requisition of a Director shall, at any time summon a meeting of the Directors.
- The quorum necessary for the transaction of business of the Directors may be fixed by the Directors, and unless so fixed at any other number shall be two, provided always that a Director who is an employee of the Investment Manager is part of the quorum.
- The continuing Directors or a sole continuing Director may act notwithstanding any vacancies in their number but, if and so long as the number of Directors is reduced below the minimum number fixed by or in accordance with these presents, the continuing Directors or Director may act for the purpose of filling vacancies in their number or of summoning general meetings of the Company, but not for any other purpose. If there be no Directors or Director able or willing to act, then any two Members may summon a general meeting for the purpose of appointing Directors.
- The Directors may from time to time elect and remove a chairman and, if they think fit, a deputy chairman and determine the period for which they respectively are to hold office.
- The Chairman or, failing him, the deputy chairman shall preside at all meetings of the Directors, but if there is no chairman or deputy chairman, or if at any meeting the Chairman or deputy chairman is not present within five minutes after the time appointed for holding the same, the Directors present may choose one of their number to be chairman of the meeting.
- Any Director or alternate Director may participate in a meeting of the Directors or any committee of the Directors by means of conference telephone or other telecommunications equipment by means of which all persons participating in the meeting can hear each other speak and such participation in a meeting shall constitute presence in person at the meeting.
- A resolution in writing signed by all the Directors for the time being entitled to receive notice of a meeting of the Directors and to vote thereat shall be as valid and effectual as a resolution passed at a meeting of the Directors duly convened and may consist of several documents in the like form each signed by one or more of the Directors, and for the purposes of the foregoing signature by any alternate Director shall be as effective as the signature of the Director by whom he is appointed.
- A meeting of the Directors for the time being at which a quorum is present shall be competent to exercise all powers, authorities and discretions for the time being exercisable by the Directors.
- The Directors may delegate any of their powers or authorities or the exercise of discretion to committees consisting of such members of their body as they think fit. The meetings and proceedings of any such committee shall conform to the requirements as to quorum imposed under the provisions of Article 27.02 and shall be governed by the provisions of these presents regulating the meetings and proceedings of the Directors so far as the same are applicable and are not superseded by any regulations imposed on them by the Directors.
- Pursuant to the provisions of Article 27.09, the Directors may delegate their powers relating to the declaration of interim dividends to a committee consisting of two or more Directors.
- All acts done by any meeting of Directors, or of a committee of Directors or by any person acting as a Director shall, notwithstanding it be afterwards discovered that there was some defect in the appointment of any such Directors or person acting as aforesaid, or that they or any of them were disqualified, or had vacated office, or were not entitled to vote, be as valid as if every such person had been duly appointed, and was qualified and had continued to be a Director and had been entitled to vote. A Director is expressly permitted (for the purposes of Section 228(1)(d) of the Act) to use the Company’s property or information subject to such conditions as may be approved pursuant to such authority as may bedelegated by the Board in accordance with these Articles. Nothing in Section 228(1)(e) of the Act shall restrict a Director from entering into any commitment which has been approved by the Board or has been approved pursuant to such authority as may be delegated by the Board in accordance with these Articles. It shall be the duty of each Director to obtain the prior approval of the Board, before entering into any commitment permitted by Sections 228(1)(e)(ii) and 228(2) of the Act.
- The Directors shall cause minutes to be made of:-
	- all appointments of officers made by the Directors;
	- the names of the Directors present at each meeting of the Directors and of any committee of Directors; and
	- all resolutions and proceedings of all meetings of the Company and of the Directors and of committees of Directors.

- Any such minutes as are referred to in Article 27.12 of these presents, if purporting to be signed by the Chairman of the meeting at which the proceedings took place, or by the Chairman of the next succeeding meeting, shall, until the contrary be proved, be conclusive evidence of their proceedings.
- The Directors, from time to time and at any time by power of attorney under the Seal or otherwise, may appoint any company, firm or person or any fluctuating body of persons, whether nominated directly or indirectly by the Directors, to be the attorney or attorneys of the Company for such purposes and with such powers, authorities and discretions (not exceeding those vested in or exercisable by the Directors under these presents) and for such period and subject to such conditions as they may think fit. Any such power of attorney may contain such provisions for the protection of persons dealing with any such attorney as the Directors may think fit and may also authorise any such attorney to sub- delegate all or any of the powers, authorities and discretions vested in him. Notwithstanding the generality of the foregoing, the Directors may appoint an attorney for the purpose of exercising their power to allot relevant securities pursuant to these presents.
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Translation (ENFR, 2016-06-02):
# DÉLIBÉRATIONS DES ADMINISTRATEURS
- Les Administrateurs peuvent se rencontrer pour répartir les activités, ajourner ou réglementer autrement leurs assemblées comme ils l'estiment approprié, sous réserve de réunir un quorum minimum. Les questions soulevées lors d’une réunion seront tranchées à la majorité des voix. En cas d’égalité des voix, le Président disposera d’une deuxième voix ou aura voix prépondérante. Un Administrateur peut, ainsi que le Secrétaire général le doit sur demande d’un Administrateur, convoquer à tout moment un Conseil d’administration.
- Le quorum requis pour les délibérations des Administrateurs peut être fixé par ces derniers et, à défaut, sera de deux Administrateurs, à la condition impérative qu'un Administrateur qui est un employé du Gestionnaire de portefeuille fasse partie du quorum.
- Les Administrateurs en poste, ou un seul Administrateur en poste peu(ven)t agir nonobstant toute vacance d’un autre poste d’Administrateur, mais si et tant que le nombred’Administrateurs tombe en dessous du minimum fixé par les présents Statuts ou conformément à ces Statuts, alors le ou les Administrateurs en poste peuvent agir aux fins de combler les postes d’Administrateurs vacants ou de convoquer des assemblées générales de la Société, à l’exclusion de toute autre fin. Si aucun Administrateur n’est en mesure d’agir ou disposé à agir, deux Membres quelconques peuvent convoquer une assemblée générale chargée de nommer des Administrateurs.
- Les Administrateurs peuvent à tout moment élire et destituer un président et, s'ils l'estiment approprié, un vice-président, et déterminer la durée de leurs missions respectives.
- Le Président ou, en son absence, le vice-président devra présider toutes les réunions des Administrateurs, mais en l’absence de président ou de vice-président, ou si lors de toute réunion le Président ou le Vice-président n’est pas présent dans un délai de cinq minutes suivant l'heure prévue pour le début de cette réunion, alors les Administrateurs présents pourront choisir l’un d'entre eux pour remplir la fonction de Président de la réunion.
- Tout Administrateur ou Administrateur suppléant peut assister à une réunion des Administrateurs ou à tout comité d’Administrateurs par conférence téléphonique ou tout autre système de télécommunication au moyen duquel toutes les personnes participant à la réunion peuvent s'entendre parler les unes les autres et une telle participation à la réunion vaudra présence en personne.
- Une résolution écrite signée par tous les Administrateurs existants en droit de recevoir une convocation à une réunion du Conseil d’administration et d’y voter sera aussi valide et valable qu’une résolution adoptée lors d’une réunion du Conseil d’administration dûment convoquée et peut comprendre plusieurs documents sous une forme similaire chacun signé par un ou plusieurs des Administrateurs, et aux fins de ce qui précède, la signature de tout Administrateur suppléant sera aussi valable que la signature de l'Administrateur suppléé.
- Une réunion du Conseil d’administration pour laquelle le quorum est atteint sera compétente pour exercer tous les pouvoirs, habilitations et autorités discrétionnaires pouvant être exercés à ce moment-là par les Administrateurs.
- Les Administrateurs peuvent déléguer l’un quelconque de leurs pouvoirs ou habilitations, ou l'exercice de leur discrétion aux comités composés des membres de leur Conseil qu'ils jugeront appropriés. Les réunions et délibérations de ces comités devront être conformes aux exigences qui sont imposées en matière de quorum en vertu des dispositions de l'Article 27.02 et seront régies par les dispositions des présents Statuts qui réglementent les réunions et délibérations des Administrateurs dans la mesure où celles-ci sont applicables et ne sont pas remplacées par des règlements imposés par les Administrateurs.
- En vertu des dispositions de l'Article 27.09, les Administrateurs peuvent déléguer leurs pouvoirs en matière de déclaration des dividendes intermédiaires à un comité composé d'au moins deux Administrateurs.
- Tous les actes posés lors d’une réunion des Administrateurs ou d’un comité d'Administrateurs ou par toute personne agissant en qualité d’Administrateur seront, nonobstant le fait qu’il puisse être découvert par la suite que la nomination de tels Administrateurs ou de la personne agissant en qualité d'Administrateur présentait une défaillance, ou qu’ils, ou l’un d’eux, avaient été révoqués ou avaient quitté leurs fonctions ou n'étaient pas habilités à voter, tout aussi valables que si ces personnes avaient été dûment nommées, étaient qualifiées, exerçaient toujours leurs fonctions d’Administrateurs et étaient habilitées à voter. Un Administrateur est expressément autorisé (aux fins de la Section 228(1)(d) de la Loi) à utiliser les biens ou informations de la Société sous réserve des conditions éventuellement approuvées en vertu de toute autorité déléguée par le Conseil d'administration conformément aux présents Statuts. Rien à la Section 228(1)(e) de la Loi ne restreindra un Administrateur de prendre un quelconque engagement ayant été approuvé par le Conseil ou approuvé en vertu de toute autorité déléguée par le Conseil conformément aux présents Statuts. Il appartiendra à chaque Administrateur d'obtenir l'approbation préalable du Conseil avant de prendre un quelconque engagement autorisé par les Sections 228(1)(e)(ii) et 228(2) de la Loi.
- Les Administrateurs veilleront à ce que procès-verbal soit dressé pour :-
	- toutes les nominations de fondés de pouvoir effectuées par les Administrateurs ;
	- les noms des Administrateurs présents à chaque réunion du Conseil d’administration et du comité d'Administrateurs ; et
	- toutes les résolutions et délibérations de toutes les assemblées de la Société, des Administrateurs et des comités d'Administrateurs.

- Tous les procès-verbaux précisés à l’Article 27.12 des présents Statuts, s’ils sont signés par le Président de l’assemblée au cours de laquelle les délibérations ont eu lieu ou par le Président de l’assemblée suivante, serviront, sauf preuve du contraire, de preuve irréfutable de leurs délibérations.
- Les Administrateurs pourront, en tant que de besoin et à tout moment par délégation de pouvoir portant le Sceau ou autrement, désigner toute société, firme ou personne, ou organe variable constitué de personnes, nommées directement ou indirectement par les Administrateurs, pour agir en qualité de fondé(s) de pouvoir de la Société. Les Administrateurs fixeront leur mission, leurs pouvoirs, leurs compétences et l’autorité discrétionnaire dont ils jouissent (dans les limites des pouvoirs octroyés aux Administrateurs par les présents Statuts), ainsi que la durée de leur mandat et toute autre modalité comme ils le jugeront approprié. Toute délégation de pouvoir de ce type peut contenir les dispositions relatives à la protection des personnes en contact avec l'un quelconque de ces fondés de pouvoir que les Administrateurs auront estimées appropriées,et peut également autoriser tout fondé de pouvoir à sous-déléguer tout ou partie des pouvoirs, mandats et capacités discrétionnaires qui lui ont été confiés. Nonobstant la généralité de ce qui précède, les Administrateurs peuvent nommer un fondé de pouvoir aux fins de l'exercice de leur pouvoir en matière d’attribution de titres en vertu des présents Statuts.
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