# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The investment strategy of SYCOMORE NEXT GENERATION (denominated in EUR) is socially responsible and based on a discretionary allocation of its net assets among several asset classes, over a minimum recommended investment horizon of three years. The two main performance drivers are: (1) An equity strategy that exposes 0% to 50% of the net assets to the following assets: international equities of all market caps and sectors, including emerging markets, forward financial instruments traded on regulated markets and/or over- the-counter that hedge, or provide exposure to, various sectors, geographical regions or market caps, and, on an accessory basis, UCITS offering exposure to international markets, including emerging markets. This includes the equity risk of convertible bonds. (2) A “bond yield” strategy that exposes 0% to 100% of the net assets to the following assets: bonds and other international debt securities, including emerging-market ones, and those from public- or private-sector issuers of all ratings and even those not rated by the standard ratings agencies (Standard & Poor’s, Moody’s, and Fitch Ratings), derivatives, including but not limited to futures, options and over-the-counter derivatives with underlyings assets such as bonds listed on international regulated markets or bonds indices for exposure or hedging purpose, and, on an accessory basis, UCITS offering exposure to bonds, including high-yield ones. With this in mind, as much as 50% of the net assets may be exposed via direct investments (and indirect investments via UCITS limited to 10%) to highyield bonds (rated not higher than BBB- or equivalent by at least one of the three rating agencies), while exposure to bonds not rated by at least one of the three main ratings agencies (Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings) is capped at 30% of the net assets. The management team does its own credit research and does not rely exclusively on ratings agencies to assess issuer credit risk; accordingly, investment or divestment decisions are not based automatically or solely on ratings issued by the aforementioned agencies. And, lastly, the Fund may be exposed, between 0% and 100% (in case of adverse market conditions in order to protect the portfolio), to the following money-market assets: short-term negotiable securities from public- or privatesector issuers rated at least A or the equivalent by the aforementioned ratings agencies or the equivalent based on the research by the management firm and, on an accessory basis, money-market UCITS. The management team does its own credit research and does not base itself exclusively on rating agency ratings to assess issuers’ credit risk. Up to 50% of the Sub-Fund’s net assets will be exposed to currency risk on all currencies in the investment universe. Total net assets exposure to emerging markets is capped at 50%. These performance drivers may be complemented by an accessory strategy exposing between 0% and 10% of the net assets to UCITS having absolute return strategies and a loose correlation to market indices. Forward financial instruments traded on regulated markets and/or over-the-

Translation (ENFR, 2022-02-10):
# OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
La stratégie d’investissement de SYCOMORE NEXT GENERATION (libellé en EUR) est socialement responsable et repose sur une allocation discrétionnaire de son actif net entre plusieurs classes d’actifs, sur un horizon minimum de placement recommandé de trois ans. Les deux principaux moteurs de performance sont : (1) Une stratégie « actions », exposant entre 0 % et 50 % de l’actif net aux actifs suivants : actions internationales de toutes capitalisations et de tous secteurs, y compris les pays émergents, instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés et/ou de gré à gré permettant une exposition ou une couverture à différents secteurs, zones géographiques ou capitalisations et, à titre accessoire, aux OPCVM offrant une exposition aux marchés internationaux, y compris aux marchés émergents. Cela inclut le risque action des obligations convertibles. (2) Une stratégie « rendement obligataire », exposant 0 % à 100 % de l’actif net aux actifs suivants : obligations et autres titres de créance internationaux, y compris ceux de marchés émergents, et d’émetteurs publics ou privés de toutes notations, voire non notés par les agences de notation standard (Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch Ratings), instruments dérivés, y compris, entre autres, les contrats à terme standardisés, options et instruments dérivés négociés de gré à gré ayant comme sous-jacents des obligations cotées sur des marchés réglementés internationaux ou des indices obligataires, en exposition ou en couverture, et, à titre accessoire, OPCVM offrant une exposition aux obligations, y compris à haut rendement. Dans ce cadre, jusqu’à 50 % de l’actif net pourra être exposé directement (et indirectement via des OPCVM, avec une limite de 10 %) à des obligations à haut rendement (notées au maximum BBB- ou équivalent par au moins l’une des trois agences de notation), tandis que l’exposition à des obligations non notées par au moins une des trois principales agences de notation (Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings) est plafonnée à 30 % de l’actif net. L’équipe de gestion effectue sa propre recherche crédit et ne recourt pas exclusivement aux agences de notation pour évaluer le risque de crédit de l’émetteur ; ainsi, les décisions d’investissement ou de désinvestissement ne reposent pas automatiquement ou exclusivement sur des notations émises par les agences précitées. Enfin, le Compartiment peut être exposé entre 0 % et 100 % aux actifs monétaires suivants afin de protéger le portefeuille contre des conditions de marché défavorables : titres négociables à court terme d’émetteurs du secteur public ou privé notés au minimum A ou équivalent par les agences de notation susmentionnées ou l’équivalent sur la base des recherches de la société de gestion et, à titre accessoire, OPCVM monétaires. L’équipe de gestion effectue sa propre recherche crédit et ne recourt pas exclusivement aux notations des agences pour évaluer le risque crédit des émetteurs. Jusqu’à 50 % de l’actif net du Compartiment sera exposé au risque de change sur toutes les devises de l’univers d’investissement. L’exposition globale de l’actif net aux marchés émergents est limitée à 50 %. Ces moteurs de performance pourront être complétés par une stratégie accessoire exposant entre 0 % et 10 % de l’actif net à des OPCVM appliquant des stratégies de rendement absolue et faiblement corrélés aux indices de marché. Des instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés et/ou de gré à gré pourront être utilisés pour des besoins de gestion,