The Carry Portfolio is not subject to any restrictions on average rating.
The Carry Portfolio consists of securities with different maturities, including some with a maturity exceeding that of the fund.
During the Carry Portfolio’s construction phase, the management company may depart from the investment limits for the carry phase detailed above, up to a limit of 100% of the net assets for each of the instruments listed above.
The Carry Portfolio’s direct and indirect exposure to credit risk, including exposure arising from the use of forward financial instruments, may not exceed 120% of the fund’s net assets.
During the carry phase, the debt securities held in the Carry Portfolio are not automatically sold should the credit rating be downgraded. Nevertheless, the portfolio manager reserves the option to carry out arbitrage, especially if they expect the risk profile of an instrument on the Carry Portfolio to be downgraded, or identify an investment opportunity compatible with the fund’s investment objective and strategy.
Following the construction phase, the initial duration of the Carry Portfolio shall be no more than 7. This duration will decrease to no more than 2 by the end of the carry period.
Investments may be made in currencies other than the fund’s base currency. However, the portfolio’s exposure to foreign exchange risk will only be incidental, as a result of imperfect hedging.
Assuming the conditions for early maturity have not been met, the fund will enter into a liquidation phase, which will begin six (6) months before the Maturity Date. The fund will adopt a prudent style of investment management. The securities comprising the Carry Portfolio will be held until maturity or sold, particularly those whose maturity exceeds that of the fund. During this liquidation phase, any fresh investment will be solely in money market instruments and money market UCITS, and in debt securities with a maturity earlier than the Maturity Date. The objective of the liquidation phase will be to ensure that the portfolio is at least 80% invested in money market instruments and money market UCITS, and in debt securities with a maturity earlier than the Maturity Date, one (1) month at the latest before the Maturity Date of the fund. In the case of exceptional market situations likely to hinder the fulfilment of the fund’s investment objective, the management company may, in the interest of unitholders, postpone the Maturity Date by nine (9) months from the Maturity Date initially planned.
Prior to the Maturity Date, and depending on prevailing market conditions, the management company will opt either to continue a similar investment strategy with a new target maturity date, or to merge the fund with another UCITS, or to wind up the fund, subject to AMF approval.
-  Non-financial characteristicsThe fund promotes environmental and/or social characteristics, in accordance with Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (Sustainable Finance Disclosure Regulation – “SFDR”). Information on these environmental and/or social characteristics can be found in the annex to this prospectus.
-  Description of asset categories and financial contracts as well as their contribution to the investment objectivebeing achieved

Translation (ENFR, 2023-07-07):
Le Portefeuille de Portage n’est pas soumis à une contrainte de notation moyenne.
Le Portefeuille de Portage est composé de titres de différentes maturités, y compris de titres dont la maturité excède celle du fonds.
Lors de la phase de constitution, la société de gestion a la possibilité de déroger aux limites d’investissement de la phase de portage détaillées ci-dessus, dans la limite de 100% de l’actif net pour chacun des instruments listés ci- dessus
L'exposition directe et indirecte au risque de crédit du Portefeuille de Portage, y compris l'exposition induite par l'utilisation des instruments financiers à terme, ne dépassera pas 120% de l’actif net du fonds.
Pendant la phase de portage, les titres de créance du Portefeuille de Portage ne sont pas systématiquement vendus en cas de dégradation de la notation de crédit. Le gérant se réserve néanmoins la possibilité de réaliser des arbitrages, en particulier s’il anticipe une dégradation du profil de risque d’un instrument du Portefeuille de Portage ou identifie une opportunité d’investissement compatible avec l’objectif de gestion et la stratégie d’investissement du fonds.
A l’issue de la phase de constitution, la duration initiale du portefeuille de portage est au maximum de 7. Cette duration est décroissante pour atteindre au maximum 2 à la fin de la période de portage.
Les investissements peuvent être réalisés dans des devises autres que la devise de référence du fonds. Cependant l’exposition au risque de change du portefeuille ne sera qu’accessoire, résultant principalement d'une couverture imparfaite.
Dans l’hypothèse où les conditions d’une échéance anticipée n’ont pas été remplies, le fonds entrera dans une phase de liquidation, qui débutera six (6) mois avant la Date d’Echéance. Le fonds adoptera une gestion prudente. Les titres composant le Portefeuille de Portage seront détenus jusqu’à leur échéance ou, notamment pour les titres dont la maturité excède celle du fonds, revendus. Lors de cette phase de liquidation, tout nouvel investissement sera uniquement en instruments du marché monétaires et OPCVM monétaires, ainsi qu’en titres de créance dont la
maturité est inférieure à la Date d’Echéance. L’objectif de la phase de liquidation sera de rendre le portefeuille investi au minimum à 80% dans des instruments du marché monétaire ou titres de créance de maturité inférieure à la Date d’échéance au plus tard un (1) mois avant la Date d’Echéance du fonds. En cas de situations exceptionnelles de marché de nature à compromettre la réalisation de l’objectif de gestion du fonds, la société de gestion pourra, dans l’intérêt des porteurs de parts, reporter la Date d’Echéance jusqu’à neuf (9) mois à compter de la Date d’Echéance initialement prévue.
Préalablement à la Date d’Echéance, la société de gestion optera, en fonction des conditions de marché qui prévaudront, soit pour la reconduction d’une stratégie d’investissement similaire avec un nouvelle date cible d’échéance, soit pour la fusion du fonds avec un autre OPCVM, soit pour la liquidation du fonds, sous réserve d’agrément par l’AMF.
-  Caractéristiques extra-financièresLe fonds promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales, conformément à l'article 8 du règlement UE du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (Sustainable Finance Disclosure Regulation - “SFDR”). Les informations relatives à ces caractéristiques environnementales et/ou sociales sont disponibles en annexe de ce prospectus.
-  Descriptif des catégories d’actifs et des contrats financiers et leur contribution à la réalisation de l’objectif degestion