Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Bond Fund
Investment Objective
The main objective of the Subfund is to achieve return in excess of the Emerging Market bond market by investing in US Dollar-denominated or US Dollar hedged investment grade and below investment grade of debt securities and similar debt instruments issued by borrowers by institutions and corporations having their head office in, or conducting a significant part of their business in, Emerging Market countries.
This Subfund aims to outperform the return of the JP Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified Composite benchmark. The Subfund is actively managed. The benchmark is used as a reference point for portfolio construction and as a basis for setting risk constraints, and/or for performance fee measurement purposes. The majority of the Subfund’s exposure to bonds will not necessarily be components of or have weightings derived from the benchmark. The Investment Manager may use its discretion to materially deviate the weighting of certain components of the benchmark and to invest to a large extent in bonds not included in the benchmark in order to take advantage of specific investment opportunities. It is thus expected that the performance of the Subfund will materially deviate from the benchmark.
Investment Principles
At least two-thirds of the Subfund’s assets shall be invested in debt instruments, bonds, notes and similar fixed interest or floating-rate securities (including zero bonds), short-term debt instruments and rights, and similar debt instruments that are issued or guaranteed by corporations (including government-owned corporations) which are domiciled in or carry out the bulk of their business activities in an emerging market country and that are listed on an exchange or dealt in on another market which is regulated, operates regularly, and is open to the public. Furthermore, the Subfund’s net assets may also be invested up to 30% in debt securities and rights (including zero bonds), short-term debt securities and rights, and similar debt instruments that are issued or guaranteed by sovereign issuers of an emerging market country and that are listed on an exchange or dealt in on another market which is regulated, operates regularly, and is open to the public. The Subfund may invest in Onshore Renminbi denominated debt securities which are traded on the China interbank bond market (the “Onshore Debt Securities”). For the purposes of this Prospectus, “PRC” refers to the People’s Republic of China (excluding the Hong Kong and Macau Special Administrative Regions and Taiwan) and the term “Chinese” shall be construed accordingly.
Under PRC regulations, certain qualified overseas financial institutions are eligible to participate in the China interbank bond direct access program (the “CIBM Program”) to make investments in the PRC interbank bond market. The Investment Manager, on behalf of the Subfund has registered as a qualified institution under the CIBM Program via an onshore interbank bond trade and settlement agent, which has the responsibility for making the relevant filings and account opening with the relevant PRC authorities.
The Subfund may make investments through the CIBM Program. With the appropriate disclosures to the investors, the Subfund may also seek exposure to PRC fixed income securities through other cross border programmes approved by competent regulators including the CSSF.
In addition, the Subfund may invest up to 20% of the Subfund’s total assets in contingent capital instruments.
A significant part of the Subfunds’ net assets will be denominated in or hedged into US Dollar. For the remaining part, the Subfund may contract futures and options as well as swap transactions (interest-rate swaps, inflation swaps and total return swaps) for the purpose of hedging and efficient portfolio management, provided due account is taken of the investment restrictions set out in Chapter 6, “Investment Restrictions”.
The principal amount of the Subfund’s assets that can be subject to total return swaps may represent up to a maximum of 10% of the net asset value of the Subfund calculated by way of the sum of the notionals of the total return swaps. It is generally expected that the amount of such total return swap will remain within the range of 0% to 10% of the net asset value of the Subfund calculated by way of the sum of the notionals of the total return swaps. In certain circumstances this proportion may be higher.
The sum of notionals takes into account the absolute value of the notional exposure of the total return swaps used by the Subfund. The expected amount of such total return swaps is an indicator of the intensity of the use of total return swaps within the Subfund. However, it is not necessarily an indicator of the investment risks in relation to those instruments because it does not take into account any netting or hedging effects. Investments may be denominated in any convertible currency, including without restriction the USD, EUR, and the currencies of emerging market countries (the latter provided they are freely convertible). No more than 30% of the Subfund’s net assets may be invested in debt instruments and rights that are denominated in the currency of a single country that is not a member of the OECD. However, there is no restriction on the overall weighting of investments
denominated in currencies of non-OECD countries. The investments of the Subfund may be denominate in a limited number of currencies, or in a single currency. For the purpose of the present para. (2), OECD member states that are emerging market countries are treated as non-OECD member states.
In this context, emerging countries and developing markets are defined as countries which are not classified by the World Bank as high income countries. In addition, high income countries which are included in an emerging market financial index of a leading service provider may also be considered as emerging countries and developing markets if deemed appropriate by the Management Company in the context of the Subfund’s investment universe.
The Subfund may also invest up to 20% of its net assets in asset-backed securities (ABS) and mortgage-backed securities (MBS).
Furthermore, the Subfund may invest:
- up to 20% of its net assets in convertible bonds or debt securities with warrants issued by companies that have their registered office in an emerging market country and that are listed or traded on an exchange or a regulated market;
- up to 30% of its net assets in debt securities and rights denominated in a freely convertible currency that are issued or guaranteed by government or corporate issuers from developed countries and that are listed or traded on an exchange or a regulated market.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Bond Fund
Objectif de placement
Ce compartiment a pour objectif principal d’atteindre un rendement supérieur à celui du marché obligataire des marchés émergents en investissant dans des titres de créance de qualité «Investissement» et inférieure, ou dans des titres de créance similaires, libellés en dollars des Etats-Unis ou couverts dans cette devise, émis par des emprunteurs, des institutions et des entreprises dont le siège social se trouve dans des pays émergents, ou qui y réalisent une part significative de leur activité.
Ce compartiment vise à surperformer le rendement de l’indice de référence JP Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified Composite. Le compartiment fait l’objet d’une gestion active. L’indice de référence sert de point de référence pour la constitution du portefeuille et de base de définition des contraintes de risque, et/ou à mesurer la commission de performance. L’exposition du compartiment aux obligations ne portera majoritairement pas nécessairement sur des composantes de l’indice de référence et les pondérations ne seront pas dérivées de celles de l’indice. Le gestionnaire d’investissement peut, à sa discrétion, s’écarter sensiblement de la pondération de certaines composantes de l’indice de référence et investir dans une large mesure dans des obligations hors indice de référence afin de tirer profit d’opportunités de placement spécifiques. L’écart de performance entre le compartiment et les indices de référence peut être significatif.
Politique de placement
Au moins les deux tiers des actifs du compartiment seront investis dans des titres de créance, obligations, billets à ordre et autres titres similaires à taux d’intérêt fixe ou variable (y compris obligations à coupon zéro), des titres de créance à court terme et des instruments similaires émis ou garantis par des entreprises (y compris des entreprises publiques) qui ont leur siège dans un pays émergent ou qui y réalisent l’essentiel de leur activité, cotés sur un marché boursier ou négociés sur un autre marché réglementé fonctionnant de manière régulière et ouvert au public. Les actifs nets du compartiment pourront en outre être investis à hauteur de 30% dans des titres de créance (y compris des obligations à coupon zéro), des titres de créance à court terme et des instruments similaires émis ou garantis par des émetteurs souverains d’un pays émergent, cotés sur un marché boursier ou négociés sur un autre marché réglementé fonctionnant de manière régulière et ouvert au public.
Le compartiment peut investir dans des titres de créance libellés en renminbi onshore négociés sur le marché obligataire interbancaire chinois (les «titres de créance onshore»). Dans le cadre du présent prospectus, «RPC» désigne la République populaire de Chine (à l’exclusion des régions administratives spéciales de Hong Kong et de Macau, et de Taïwan) et le terme «chinois(e)» sera interprété en conséquence.
Selon les réglementations de RPC, certaines institutions financières étrangères qualifiées sont éligibles au programme d’accès direct au marché obligataire interbancaire chinois («programme CIBM») pour réaliser des investissements sur ce marché. Le gestionnaire d’investissement est enregistré, pour le compte du compartiment, en qualité d’institution qualifiée dans le cadre du programme CIBM, via un agent de négoce obligataire interbancaire et de règlement onshore qui est chargé de soumettre la documentation nécessaire et d’ouvrir les comptes auprès des autorités compétentes de RPC.
Le compartiment peut réaliser des investissements via le programme CIBM. En informant comme il se doit les investisseurs, le compartiment peut également rechercher une exposition aux titres à revenu fixe de RPC via d’autres programmes transfrontaliers agréés par les autorités de réglementation compétentes, notamment la CSSF.
Le compartiment pourra en outre investir jusqu’à 20% du total de ses actifs dans des instruments de fonds propres conditionnels.
Une part significative des actifs nets du compartiment sera libellée ou couverte en dollars US. En ce qui concerne la part restante, le compartiment pourra recourir à des contrats à terme et des options ainsi qu’à des contrats à terme et des options, ainsi qu’à des contrats d’échange (swaps sur taux d’intérêt, sur l’inflation et swaps de rendement total), à des fins de couverture ou de gestion efficace du portefeuille, sous réserve que soient bien respectées les restrictions de placement énoncées au chapitre 6
«Restrictions de placement».
Le montant du principal des actifs du compartiment susceptible de faire l’objet de swaps de rendement total peut représenter jusqu’à 10% de la valeur nette d’inventaire du compartiment, calculée par la somme des notionnels des swaps de rendement total. Il est généralement prévu que le montant de ce swap de rendement total demeurera dans la fourchette de 0% à 10% de la valeur nette d’inventaire du compartiment calculée par la somme des notionnels des swaps de rendement total. Dans certaines circonstances, ce pourcentage peut être supérieur.
La somme des notionnels tient compte de la valeur absolue de l’exposition notionnelle des swaps de rendement total utilisés par le compartiment. Le montant prévu de ces swaps de rendement total est un indicateur de l’ampleur du recours aux swaps de rendement total au sein du compartiment. Toutefois, ce montant n’est pas nécessairement un indicateur des risques de placement liés à ces instruments car il ne tient pas compte des effets de compensation ou de couverture. Les placements pourront être libellés dans n’importe quelle monnaie convertible, y compris, entre autres, l’USD, l’EUR et les monnaies des pays émergents (sous réserve que ces dernières soient librement convertibles). 30% maximum de l’actif net du compartiment pourra être investi en titres de créance libellés dans la monnaie d’un seul pays non membre de l’OCDE. Toutefois, la part totale des placements libellés dans des monnaies de pays non membres de l’OCDE n’est pas limitée. Les placements du compartiment pourront être libellés dans un nombre limité de monnaies, voire dans une seule. Aux fins du présent point (2), les pays émergents membres de l’OCDE seront considérés comme des pays non membres de cette Organisation.
Dans ce contexte, les pays émergents et les marchés en développement sont définis comme des pays qui ne sont pas classifiés par la Banque mondiale comme des pays à revenus élevés. En outre, les pays à revenus élevés qui sont inclus dans l’indice financier d’un marché émergent fourni par un prestataire majeur peuvent aussi être considérés comme des pays émergents et des marchés en développement si la société de gestion estime cette attribution appropriée dans le contexte de l’univers de placement du sous-fonds.
Le compartiment pourra également investir jusqu’à 20% de son actif net dans des titres adossés à des actifs (ABS) ou dans des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Le compartiment pourra en outre investir:
- jusqu’à 20% de son actif net dans des obligations convertibles ou emprunts à option émis par des société dont le siège social se trouve dans un pays émergent, cotés ou négociés sur un marché boursier ou réglementé;
- jusqu’à 30% de son actif net dans des titres de créance libellés dans une monnaie librement convertible, émis ou garantis par des émetteurs souverains ou des entreprises de pays développés et cotés ou négociés sur un marché boursier ou réglementé.