# Objectives and investment policy
1 The Fund's investment objective is to provide investors with an absolute return (irrespective of markets conditions) through a long / short strategy investing primarily in convertible bonds.
1 The Fund may seek to achieve this aim through direct investment in a range of securities including equities and debt instruments (including convertible bonds and investment grade and non-investment grade corporate bonds), and/or through exposure to the performance of a representative basket of shares, debt instruments and other instruments (the “Reference Basket”) by entering into one or more financial derivative instruments (ie instruments whose prices are dependent on one or more underlying assets (“FDI”)) where the Fund will receive a return linked to the performance of the Reference Basket. The Reference Basket will consist of the same securities including equities and debt instruments as may be invested in through direct investment.
1 The Fund will typically hold 80 – 120 positions across all markets globally, although the Fund will have a focus on North America and, to a lesser extent, Europe.
1 The Fund may pursue a 'long-short' strategy whereby, in addition to buying and holding assets, it may use FDI to take 'short' positions whereby the Fund may make money in respect of issuers whose securities the Fund believes to be overvalued or expects to fall in value.
1 The Investment Manager employs an investment process to construct a portfolio optimized for changing market conditions and screens convertible bonds using convertible bond valuation models and potentially attractive securities are then subject to extensive due diligence to assess suitability for investment. The Portfolio will pursue an arbitrage strategy which seeks to identify and take advantage of price differentials of securities that represent the same, or similar, underlying financial exposure.
1 The Fund may actively use FDI to achieve the investment objective, for efficient portfolio management purposes and for hedging against anticipated movements in a market or security, or where it is more economically effective than directly holding the underlying asset.
1 The Fund's investments will not be limited by geographical sector and may be invested globally. The Fund may invest in emerging markets and such investment is not expected to exceed 20% of the Net Asset Value of the Fund.
1 The Fund is actively managed and the Investment Manager will not select investments by reference to any benchmark or index.
1 The Fund may increase its holdings of cash and other liquid assets in times of exceptional market circumstances or where it is of the opinion that there are insufficient investment opportunities.
1 The Fund's reference currency is USD.
1 Investment in the Fund is suitable for investors who can hold for the medium to long term and who are prepared to have a medium to high risk investment in order to generate higher returns.
1 The Investment Manager will apply an exclusion list of controversial stocks or industries which may be related to arms and munitions, nuclear weapons, tobacco and coal production.
1 The Fund's reference currency is USD. This share class is denominated in EUR. The Fund will use financial derivatives to the extent reasonably possible with the aim of protecting investors against USD / EUR currency fluctuations.
1 There is no limit to the extent the Portfolio may gain exposure to non- investment grade securities.
1 Any income earned on investments will be added to the value of investors' shares and investors can buy and sell their shares on each dealing day of the Fund.

Translation (ENFR, 2022-05-18):
# Objectifs et politique d'investissement
1 L'objectif d'investissement du Fonds est de fournir aux investisseurs un rendement absolu (quelles que soient les conditions de marché) par le biais d'une stratégie longue/courte, en investissant principalement dans des obligations convertibles.
1 Le Fonds peut chercher à atteindre cet objectif en investissant directement dans une gamme de titres, y compris des actions et des titres de créance (dont des obligations convertibles et des obligations d'entreprises de type
« investment grade » et « non-investment grade »), et/ou en s'exposant à la performance d'un panier représentatif d'actions, de titres de créance et d'autres instruments (le « Panier de référence ») en intégrant un ou plusieurs instruments financiers dérivés (c'est-à-dire des instruments dont les prix dépendent d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents (« IFD »)) à l'aide desquels le Fonds recevra un rendement lié à la performance du Panier de référence. Le Panier de référence sera composé des mêmes titres, y compris d'actions et de titres de créance pouvant être l'objet d'investissements directs.
1 Le Fonds détiendra généralement 80 à 120 positions sur tous les marchés mondiaux, bien que celui-ci se concentrera sur l'Amérique du Nord et, dans une moindre mesure, l'Europe.
1 Le Fonds peut poursuivre une stratégie « longue-courte » selon laquelle il peut, outre l'achat et la détention d'actifs, recourir à des IFD pour prendre des positions « courtes » qui lui permettront de réaliser des bénéfices grâce à des émetteurs dont les titres lui semblent surévalués ou susceptibles de baisser.
1 Le Gestionnaire d'investissement utilise un processus d'investissement afin de construire un portefeuille optimisé pour l'évolution des conditions de marché, et il filtre les obligations convertibles à l'aide de modèles de valorisation des obligations convertibles. Les titres potentiellement attrayants sont alors soumis à une diligence raisonnable approfondie afin d'évaluer leur adéquation à l'investissement. Le Portefeuille poursuivra une stratégie d'arbitrage qui cherche à identifier et à tirer parti des écarts de prix des titres qui représentent la même exposition financière sous-jacente, ou une exposition similaire.