Authorised Participants wishing to make a cash redemption should notify the Company, care of the Registrar and Transfer Agent in writing and make arrangements for the transfer of their Shares into the Company’s account.
If any single application for cash redemption is received in respect of any one Valuation Day which represents more than 10 percent of the Net Asset Value of any one Sub-Fund, the Board of Directors may ask such Shareholder to accept payment in whole or in part by an in kind distribution of the portfolio securities in lieu of cash.
In the event that a redeeming Shareholder accepts payment in whole or in part by a distribution in kind of portfolio securities held by the relevant Sub-Fund, the Company may, but is
not obliged to, establish an account outside the structure of the Company into which such portfolio securities can be transferred. Any expenses relating to the opening and maintenance of such an account will be borne by the Shareholder. Once such portfolio assets have been transferred into the account, the account will be valued and a valuation report will be obtained from the Company's auditor. Any expenses for the establishment of such a report shall be borne by the Shareholders concerned or any third party unless the Board of Directors considers that the dealing in kind is in the interest of the Company (or the Sub-Fund concerned) or made to protect the interests of the Company (or the Sub-Fund concerned).
The account will be used to sell such portfolio securities in order that cash can then be transferred to the redeeming Shareholder. Investors who receive such portfolio securities in lieu of cash upon redemption should note that they may incur brokerage and/or local tax charges on the sale of such portfolio securities. In addition, the Redemption Proceeds from the sale by the redeeming Shareholder of the Shares may be more or less than the Redemption Price due to market conditions and/or the difference between the prices used to calculate the Net Asset Value and bid prices received on the sale of such portfolio securities by the relevant redemption settlement time.
- Directed cash dealingIf any request is made by an Authorised Participant to execute underlying security trades and/or foreign exchange in a specific way, the Management Company will use reasonable endeavours to satisfy such request if possible but the Management Company will not accept any responsibility or liability if the execution request is not achieved in the way requested for any reason whatsoever.

Translation (ENFR, 2022-06-01):
Les Participants autorisés souhaitant effectuer un rachat en numéraire doivent le notifier par écrit à la Société, à l’attention de l’Agent comptable des Registres et Agent des Transferts et prendre les dispositions nécessaires pour le transfert de leurs Actions sur le compte de la Société. Si une quelconque demande de rachat est reçue au cours d’un Jour d’évaluation représente plus de 10 % de la Valeur d’actif net d’un quelconque Compartiment, le Conseil d’administration peut demander à l’Actionnaire d’accepter un paiement, en tout ou en partie, sous forme d’une distribution en nature, au lieu d’une distribution en numéraire.
Si un Actionnaire demandant à effectuer son rachat accepte un paiement, en tout ou en partie, sous forme d’une distribution en nature des titres du portefeuille détenus par le Compartiment concerné, la Société peut, sans y être obligée, créer un compte en dehors de la structure de la Société, sur lequel les titres du portefeuille pourront être transférés. Toute dépense liée à l’ouverture et à la tenue de ce compte sera à la charge de l’Actionnaire. Une fois les actifs du portefeuille transférés sur le compte, celui-ci fera l’objet d’une valorisation par le commissaire aux comptes de la Société qui établira un rapport. Toute dépense liée à l’établissement de ce rapport sera supportée par les Actionnaires concernés, ou tout tiers, à moins que le Conseil d’administration considère que la négociation en nature est dans l’intérêt de la Société (ou du Compartiment concerné) ou qu’elle est effectuée afin de protéger les intérêts de celle-ci.
Le compte sera utilisé pour vendre les titres de ce portefeuille, dont l’équivalent en liquidité sera transféré à l’Actionnaire souhaitant le rachat. Les investisseurs recevant les titres de ce portefeuille au lieu d’un montant en numéraire sont priés de noter que la vente de ces titres peut entraîner des frais de courtage et/ou le paiement d’impôts locaux. En outre, le produit du rachat issu de la vente des Actions par un Actionnaire peut être supérieur ou inférieur au Prix de rachat, en raison des conditions de marché et/ou de la différence entre les prix utilisés pour calculer la Valeur liquidative et le prix des offres reçues au moment de la vente de ces titres de portefeuille au moment du règlement du rachat.
- Négociation directe (en numéraire)Si un Participant autorisé demande d’exécuter des opérations sur titres sous-jacents et/ou des opérations de change d’une manière particulière, la Société de gestion s’efforcera de satisfaire sa demande dans la mesure du possible, mais laSociété de gestion décline toute responsabilité si la demande n’est pas exécutée de la façon demandée pour quelque raison que ce soit.