Ancillary liquid assets are used to cover current or exceptional payments or for the time necessary to reinvest in eligible assets under article 41(1) of the 2010 Law or for a period strictly necessary in case of unfavorable market conditions.
The holding of ancillary liquid is in principle limited to 20% of the net assets of a Sub-Fund but can be temporarily breached for a period of time strictly necessary when, because of exceptionally unfavorable market conditions, circumstances so require and where such breach is justified having regard to the best interests of shareholders.
- Unauthorized InvestmentsThe Company will not:
- make investments in, or enter into transactions involving, precious metals and certificates involving these, commodities, commodities contracts, or certificates representing commodities;
- purchase or sell real estate or any option, right or interest therein, provided the Company may invest in securities secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein;
- carry out uncovered sales of transferable securities, money market instruments or other financial instruments referred to in sub- paragraphs 4.1 (iv), (v) and (vii); provided that this restriction shall not prevent the Company from making deposits or carrying out other accounts in connection with financial derivative instruments, permitted within the limits referred to above; provided further that exposure resulting from financial derivative instruments may be covered as mentioned in sub-paragraph 4.2 (k);
- make loans to, or act as a guarantor on behalf of third parties, provided that for the purpose of this restriction i) the acquisition of transferable securities, money market instruments or other financial instruments referred to in sub-paragraphs 4.1 (iv), (v) and(vii), in fully or partly paid form and ii) the permitted lending of portfolio securities shall be deemed not to constitute the making of a loan;
- borrow for the account of any Sub-Fund amounts in excess of 10% of the total net assets of that Sub-Fund taken at marketvalue, any such borrowing to be from a bank and to be effected only as a temporary measure for extraordinary purposes including the redemption of Shares. In no circumstances, borrowing shall be part of the investment strategy of a Sub-Fund. However, the Company may acquire for the account of any Sub-Fund foreign currency by way of a back-to-back loan.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
Les actifs liquides à titre accessoire servent à acquitter les paiements courants ou exceptionnels, ou sont détenus durant le laps de temps nécessaire pour réinvestir dans des Actifs éligibles en vertu de l’article 41, paragraphe 1, de la Loi de 2010 ou durant le laps de temps strictement nécessaire en cas de conditions défavorables sur le marché.
Les actifs liquides à titre accessoire sont en principe limités à 20% des actifs nets d’un Compartiment, mais peuvent temporairement dépasser ce plafond pendant un laps de temps strictement nécessaire si les circonstances l’exigent en raison de conditions exceptionnellement défavorables sur le marché et si ce dépassement est justifié, car étant dans l’intérêt des actionnaires.
- Investissements non autorisésLa Société ne doit pas:
- investir dans ou effectuer des opérations portant sur des métaux précieux ou des certificats de métaux précieux, des matières premières, des contrats de matières premières ou des certificats représentant des matières premières;
- acheter ou vendre des biens immobiliers ou des options, droits ou intérêts dans des biens immobiliers; toutefois, la Société peut investir en valeurs garanties par un bien immobilier ou des intérêts dans un tel bien, ou émises par des sociétés qui investissent ou qui ont des intérêts dans l’immobilier;
- effectuer des ventes à découvert de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire ou d’autres instruments financiers visés aux alinéas 4.1 (iv), (v) et (vii); pour autant que cette restriction n’empêche pas la Société de faire des dépôts ou de maintenir d’autres comptes ouverts en rapport avec des instruments financiers dérivés, autorisés dans les limites viséesci-dessus, pour autant également que l’exposition résultant des instruments financiers dérivés puisse être couverte conformément aux dispositions de l’alinéa 4.2 (k);
- accorder des prêts à des tiers, ou garantir des prêts pour le compte de tiers; toutefois aux fins de la présente restriction: (i) l’acquisition de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire ou d’autres instruments financiers visés aux alinéas4.1 (iv), (v) et (vii) et qui sont entièrement ou partiellement payés; et (ii) le prêt autorisé de titres en portefeuille ne seront pas considérés comme un prêt;
- emprunter pour le compte de tout Compartiment des montants dépassant 10% du total des actifs nets dudit Compartiment pris à leur valeur de marché, tout emprunt de ce type devant être effectué auprès d’une banque et uniquement à titre temporaire,à des fins extraordinaires, notamment pour le rachat d’Actions. En aucun cas, l’emprunt ne peut faire partie de la stratégie d’investissement d’un Compartiment. Toutefois, la Société peut acquérir, pour le compte de tout Compartiment, des devises étrangères par le truchement de prêts croisés en devises (back-to-back loans).