The manager may also invest up to 100% of net assets in French forward financial instruments, or forward financial instruments traded on regulated or OTC markets, without seeking overexposure. The manager may also take positions with a view to hedging the portfolio against interest rate risk and equity risk and/or exposing it to interest rate risk. The manager will also use swap and/or forward exchange contracts to hedge the portfolio against currency risk, though a residual risk of a maximum of 5% remains.
Given the Fund’s performance target and specific maximum maturity for securities held, the selection of securities may vary over time at the portfolio manager’s discretion, depending on market opportunities and coming to maturity of securities. In particular, the Fund may find itself invested in securities rated higher than BB+ (Standard & Poor’s or equivalent or according to the Management Company’s internal rating) in the case of a re-rating, or when reinvesting bond principal and coupon payments.
Where market conditions are considered to be unfavourable by the manager, the manager may decide, on a discretionary basis, to invest up to 100% of the Fund’s assets in investment grade securities (rating of BBB- or higher by Standard & Poor’s or equivalent or according to the Management Company's internal rating) such as bonds, debt securities or money market instruments.
The Fund’s maximum exposure to all instruments (equity, debt securities, investment funds and derivatives) may not exceed 100% of the Fund’s net assets, given that the maximum exposure is the sum of the net exposures to each market (equity, rates, monetary, credit) to which the Fund is exposed (sum of the buying positions and the hedging positions).

Translation (ENFR, 2021-02-16):
En outre, le gérant pourra investir, dans la limite de 100% de l’actif net, sur les instruments financiers à terme français ou négociés sur les marchés réglementés ou de gré à gré, sans recherche de surexposition. Il pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille aux risques de taux et actions et/ou d’exposer le portefeuille aux risques de taux. Il négociera également des contrats de swap et/ou de change à terme afin de couvrir le portefeuille contre le risque de change avec toutefois un risque résiduel de 5% maximum.
Compte tenu de l’existence d’une échéance précise maximale pour la maturité des titres et de l’objectif de performance recherché par le Fonds, la sélection des titres pourra évoluer à la discrétion du gestionnaire en fonction des opportunités de marché et de l’arrivée à l’échéance des titres détenus. Le Fonds pourra notamment se retrouver investi dans des titres de notation supérieure à BB+ (Standard & Poor’s ou équivalent ou via une notation interne à la Société de Gestion) en cas de titres en portefeuille réévalués ou en cas de placement des remboursements d’obligations et des coupons.
Lorsque les conditions de marché seront jugés défavorables par le gérant de manière totalement discrétionnaire, le Fonds pourra être investi jusqu’à 100% de son actif en titres de qualité « Investment Grade » (notation ≥ BBB- Standard & Poor’s ou équivalent ou via une notation interne à la Société de Gestion) sous forme d’obligations, de titres de créances ou d’instruments du marché monétaire.
L’exposition maximale du Fonds aux instruments (actions, titres de créances, OPC et dérivés), ne pourra dépasser 100% de l’actif net du Fonds, étant précisé que l’exposition maximale est la somme des expositions nettes à chacun des marchés (actions, taux, monétaire, crédit) auxquels le fonds est exposé (somme des positions à l’achat et des positions en couverture).