The Manager has approved and adopted the Global Remuneration Policy of AXA Investment Managers ("AXA IM"), which policy is consistent with, and promotes, sound and effective risk management; does not encourage risk-taking which is inconsistent with the risk profiles of the Sub-Funds or with the Trust Deed, and does not impair compliance by the Manager with its duty to act in the best interests of each of the Sub-Funds.
Governance 
– 
AXA IM’s Global Remuneration Policy, which has been approved by the AXA IM Remuneration Committee, sets out the principles relating to remuneration within all entities of AXA IM (including the Manager) and takes into account AXA IM’s business strategy, objectives, and risk tolerance, as well as the long-term interests of AXA IM’s shareholders, employees and clients (including the Fund). The AXA IM Remuneration Committee is responsible for determining and reviewing the AXA IM remuneration guidelines, including the AXA IM Global Remuneration Policy, as well as reviewing the annual remuneration of senior executives of the AXA IM group of companies and senior officers in control functions.
Remuneration Structure and the Link Between Pay and Performance 
– 
AXA IM provides both fixed and variable remuneration. An employee’s fixed remuneration is structured to reward organisational responsibility, professional experience and the individual’s capability to perform the duties of the role. Variable remuneration is based on performance and may be awarded annually on both a non- deferred and, for certain employees, a deferred basis. Non- deferred variable remuneration may be awarded in cash or, where appropriate and subject to local laws and regulation, in instruments linked to the performance of AXA IM funds. Deferred remuneration is awarded through various instruments structured to reward medium and long term value creation for clients and AXA IM and long term value creation for the AXA Group. AXA IM ensures appropriate balances between fixed and variable remuneration and deferred and non-deferred remuneration.
More details 
- 
Details of the up to date AXA IM Global Remuneration Policy are published online at www.axa- im.com/en/remuneration. This includes a description of how remuneration and benefits are awarded for employees, and further information on the AXA IM Remuneration Committee. A paper copy of the up-to-date AXA IM Global Remuneration Policy is also available from the Manager free of charge upon request.
- 
### Calculation of Net Asset Value
	- 
##### General

Translation (ENFR, 2021-03-02):
La Société de gestion a approuvé et adopté la Politique globale de rémunération d’AXA Investment Managers (AXA IM) qui va dans le sens d’une gestion du risque saine et efficace ; qui n’encourage pas la prise de risque, qui est incohérente avec les profils de risque des Compartiments ou avec de l’Acte de fiducie, et qui ne nuit pas à la responsabilité de la Société de gestion d’agir au mieux des intérêts de chacun des Compartiments.
Gouvernance 
– 
La Politique de Rémunération Globale d’AXA IM, qui a été approuvée par le Comité de Rémunération d’AXA IM, définit les principes liés à la rémunération au sein de toutes les entités d’AXA IM (y compris la Société de gestion) et prend en compte la stratégie, les objectifs et les seuils de tolérance aux pertes d’AXA IM, ainsi que les intérêts à long terme de ses actionnaires, employés et clients (y compris le Fonds). Le Comité de Rémunération d’AXA IM est chargé de déterminer et d’examiner les instructions d’AXA IM en termes de rémunération (y compris la Politique Globale de Rémunération d’AXA IM) et de passer en revue la rémunération annuelle des sociétés du Groupe AXA IM et des cadres supérieurs occupant des fonctions de contrôle.
Structure de rémunération et lien entre la Paie et les performances 
– 
AXA IM offre une rémunération mixte, composée d’une part fixe et d’une part variable. La rémunération fixe d’un employé est structurée de façon à
récompenser la responsabilité organisationnelle, l’expérience professionnelle et la capacité de la personne à remplir les missions associées à son poste. La rémunération variable s’appuie sur les performances, et peut être fixée chaque année sur une base non différée (ou différée pour certains employés). La rémunération variable non différée peut être versée en espèces (ou en cas de besoin, dans le cadre de la législation et des réglementations en vigueur, sous forme d’instruments liés aux performances des fonds AXA IM). La rémunération  différée  est  accordée  via  différents
instruments structurés visant à récompenser la génération de valeur à moyen et long terme (pour les clients) et la génération de valeur à long terme (pour le Groupe AXA IM). AXA IM garantit un équilibre approprié entre la rémunération fixe et variable d’un côté, et la rémunération différée et non différée de l’autre.
Pour plus d’informations 
- 
Des informations détaillées sur la Politique Globale de Rémunération d’AXA IM actualisée sont disponibles en ligne, à l’adresse www.axa-im- international.com/remuneration. Cela inclut une description du mode d’attribution de la rémunération et des avantages sociaux associés pour les employés, et d’autres informations sur le Comité de Rémunération d’AXA IM. La Société de gestion fournira gratuitement une copie papier de la Politique Globale de Rémunération d’AXA IM, sur simple demande.
- 
## Calcul de la Valeur liquidative
	- 
##### Généralités