In respect of a Cash fund's investments in the target Money Market Fund linked to the Fund as described in the preceding paragraph, there shall be no management fee charged to that portion of the assets of the relevant Cash fund. The Fund will indicate in its annual report the total management fees charged both to the relevant Cash fund and to the target Money Market Fund in which such Cash fund has invested during the relevant period.
- The underlying investments held by the targeted Money Market Fund in which a Cash fund invests do not have to be considered for the purpose of the investment restrictions set forth under III) a) above.
- Any Cash fund may act as a master fund for other funds.
- Notwithstanding the foregoing, a Cash fund may subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by one or more Cash fund(s) qualifying as Money Market Funds without the Fund being subject tothe requirements of the Law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, with respect to the subscription, acquisition and/or the holding by a company of its own shares, under the condition however that:
- the target Money Market Fund does not, in turn, invest in the relevant Cash fund invested in this target Money Market Fund; and
- no more than 10% of the assets that the target Money Market Funds whose acquisition is contemplated may be invested in units of other Money Market Funds; and
- voting rights, if any, attaching to the shares of the target Money Market Fund are suspended for as long as they are held by the Cash fund concerned and without prejudice to the appropriate processing in the accounts and the periodic reports; and
- in any event, for as long as these securities are held by the Cash fund, their value will not be taken into consideration for the calculation of the net assets of the Cash fund for the purposes of verifying the minimum threshold of the net assets imposed by the Luxembourg Law.
- In addition, the Fund will not, on behalf of any Cash fund:
- invest in assets other than those referred to under I) above;
- short sale Money Market Instruments, securitisations, ABCPs and units or shares of other Money Market Funds;
- take direct or indirect exposure to equity or commodities, including via derivatives, certificates representing them, indices based on them, or any other means or instrument that would give an exposure to them.
- enter into securities lending agreements or securities borrowing agreements, or any other agreement that would encumber the assets of the Fund; or
- borrow and/or lend cash.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
Concernant les investissements d’un Compartiment Monétaire dans un Fonds du Marché Monétaire ciblé lié à la SICAV, tel que décrit dans le paragraphe précédent, aucuns frais de gestion ne seront imputés à la portion des actifs du Compartiment Monétaire concerné. La SICAV indiquera dans son rapport annuel les frais de gestion totaux facturés au Compartiment Monétaire concerné ainsi qu’aux Fonds du Marché Monétaire dans lesquels ce Compartiment a investi au cours de la période considérée.
- Les investissements sous-jacents détenus par le Fonds du Marché Monétaire ciblé dans lequel le Compartiment Monétaire investit n’ont pas à être pris en compte pour l’application des limites d’investissements prévues dans la Section III), point a) ci-dessus.
- Tout Compartiment Monétaire peut devenir le Compartiment maître d’autres Compartiments.
- Nonobstant ce qui précède, un Compartiment Monétaire peut acquérir, souscrire et/ou détenir des titres devant être émis ou émis par un ou plusieurs Compartiments Monétaires admis comme un Fonds du Marché Monétaire sans que la SICAV soit assujettie aux exigences de la Loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, dans sa version modifiée, par rapport aux souscriptions et/ou aux participations par une société de ses propres actions, sous réserve toutefois que :
- un Fonds du Marché Monétaire ciblé n’investisse pas, à son tour, dans le Compartiment Monétaire concerné investi dans ce Fonds du Marché Monétaire ciblé, et
- pas plus de 10 % des actifs de ce Fonds du Marché Monétaire ciblé dont les acquisitions sont considérées peuvent être investis dans des parts d’autres Fonds du Marché Monétaire, et
- les droits de vote, éventuels, liés aux actions du Fonds du Marché Monétaire ciblé, sont suspendus aussi longtemps qu’ils sont détenus par le Compartiment Monétaire et sans préjudice du traitement approprié dans les comptes et les rapports périodiques, et
- dans tous les cas, tant que ces titres sont détenus par le Compartiment Monétaire, leur valeur ne sera pas prise en considération lors du calcul de l’actif net du Compartiment Monétaire afin de vérifier le seuil d’actif net minimum imposé par le droit luxembourgeois.
- En outre, la SICAV ne se livrera pas aux activités suivantes au nom d’un Compartiment Monétaire :
- l’investissement dans d’autres actifs que ceux spécifiés dans la Section I) ci-dessus ;
- la vente à découvert dans des Instruments du marché monétaire, titrisations, ABCP et parts ou actions d’autres Fonds du Marché Monétaire ;
- l’exposition directe ou indirecte à des actions ou des matières premières, y compris par l’intermédiaire d’instruments dérivés, de certificats représentatifs de ces actions ou matières premières ou d’indices basés sur celles-ci, ou de tout autre moyen ou instrument exposant à un risque en rapport avec elles ;
- la conclusion de contrats de prêt ou d’emprunt de titres, ou de tout autre contrat qui grèverait les actifs de la SICAV ; ou
- l’emprunt et/ou le prêt de liquidités.