To a lesser extent, transactions may be entered into on the OTC markets as part of treasury management or currency transactions.
The Fund may use up to a limit of 100% of the net assets on derivative instruments. The portfolio's exposure is not intended to exceed 100%; however, for significant subscriptions or redemptions or major market fluctuations, the Fund may be temporarily exposed beyond 100%.
All transactions are carried out within the global limit of the off balance sheet commitment of one times the Fund's net assets.
On the embedded derivatives (warrants, credit linked notes, EMTNs, subscription warrants, etc.)
Nature of instruments used: Essentially, warrants, subscription warrants, and all types of bonds to which a conversion or subscription right is attached. In particular, the Fund may invest in securities with exposure to shares (convertible bonds, exchangeable bonds or equity notes).
Strategy for using embedded derivatives to achieve the management objective: Transactions involving embedded derivatives are of the same nature as those for derivative instruments. The use of embedded derivatives is subject to their potential benefits in terms of cost/efficiency or liquidity. The Fund may use up to a limit of 100% of the net assets on embedded derivatives.
- DepositsThe Fund may make deposits with a maximum term of 12 months with one or more credit institutions. The aim of these deposits is to contribute to the cash holdings. Deposits denominated in euros or other currencies which adhere to the four conditions of the Monetary and Financial Code can account for up to 100% of assets.
- Cash loansAs part of its normal operation, the Fund may occasionally find itself in debt and may make use of cash loans in this case, up to a limit of 10% of its assets.
- Temporary purchases and sales of securitiesNot applicable.
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###### Risk profile

Translation (ENFR, 2020-02-14):
Plus accessoirement, les interventions sur les marchés de gré à gré peuvent avoir lieu lors d’opérations de gestion de trésorerie ou de change.
Le Fonds pourra utiliser les instruments dérivés dans la limite de 100% de l’actif net. L'exposition du portefeuille n'a pas vocation à être supérieure à 100% ; cependant, dans le cas de souscriptions ou de rachats importants ou de variations importantes des marchés, le Fonds peut se trouver temporairement exposé au-delà de 100%.
Toutes les opérations sont effectuées dans la limite globale d’engagement hors bilan d’une fois l’actif net du Fonds.
Sur les titres intégrant des dérivés (warrants, credit link note, EMTN, bon de souscription, etc.)
Nature des instruments utilisés : Essentiellement des warrants, bons de souscription, ainsi que tous types de supports obligataires auxquels sont attachés un droit de conversion ou de souscription. En particulier, le Fonds peut investir en titres comportant une exposition aux actions (obligations convertibles, obligations échangeables ou remboursables en actions).
Stratégie d’utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l’objectif de gestion : Les interventions sur les titres intégrant des dérivés seront de même nature que celles réalisées sur les instruments dérivés. Le recours aux titres intégrant des dérivés est subordonné à leur éventuel avantage en matière de coût/efficacité ou de liquidité. Le Fonds pourra utiliser les titres intégrant des dérivés dans la limite de 100% de l’actif net.
- Pour les dépôtsLe Fonds peut effectuer des dépôts d’une durée maximale de 12 mois auprès d’un ou plusieurs établissements de crédit. Ces dépôts ont pour vocation de contribuer à la rémunération de la trésorerie. Les dépôts libellés en euro ou en devises respectant les quatre conditions du Code monétaire et financier peuvent représenter jusqu’à 100% de l’actif.
- Pour les emprunts d’espècesDans le cadre de son fonctionnement normal, le Fonds peut se trouver ponctuellement en position débitrice et avoir recours, dans ce cas, à l’emprunt d’espèce, dans la limite de 10 % de son actif.
- Pour les opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titresNon applicable.
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###### Profil de risque