Initial offer details for new Sub-Funds are disclosed in the Appendix to this Prospectus.
The Fund may issue different Classes of Shares. At the time of this Prospectus, only Class A, AG, B, BG, I, IG, SI, F, N and Q Shares are in issue. If the Board of Directors decides to create new Classes of Shares, the Prospectus will be updated accordingly.
Class A and B shares are available to all investors. Class I, SI and F shares are only available to Institutional Investors.
Share Classes N may only be acquired by investors (i) investing through a distributor or platform or other intermediary ("Intermediary") that has been approved by the Management Company or an Intermediary approved by the Management Company (an "Approved Intermediary") and (ii) that have entered into a separate legal agreement with the Management Company or an Approved Intermediary, that are required to comply with the restrictions on the payment of commissions set-out under MiFID, or, where applicable, the more restrictive regulatory requirements imposed by local regulators in certain EU and/or non EU jurisdictions. With respect to Intermediaries incorporated in the European Union and who have signed a separate legal agreement, this share class may typically be appropriate for discretionary portfolio management services or advisory services provided on an independent basis as defined under MiFID, or subject to more restrictive regulatory requirements imposed by local regulators in certain EU and/or non EU jurisdictions.
Class Q shares are only available to employees, managers or managing agents of the Investment Manager or its subsidiaries and branches as well as, subject to the approval of the Board of Directors, to their relatives. The period of availability of Class Q shares shall be determined by the Board of Directors. The subscription of Class Q shares is subject to the approval of the Management Company as indicated under "Subscription, conversion and share redemption modalities" below.
Class AG, BG, IG and NG shares are only available to specific distributors selected by the Management Company. The period during which class AG, BG, IG and NG shares will be available for subscription shall be determined by the Board of Directors.
The minimum initial subscription amount for each Class is indicated in the Appendix. The holding value in each Sub-Fund may only fall below such minima as a result of a decrease of the net asset value per share of the Sub-Fund concerned.
The Board of Directors has the discretion from time to time, to waive any applicable minimum initial subscription or holding amount.
Class A, AG, B, BG, I, IG, SI, F, N, NG and Q shares may be available in a currency (the "Class Currency") other than the Reference Currency of the Sub-Fund and the relevant section of the Appendix for each Sub-Fund will list the Classes available. Such Class Currencies may be CHF, EUR, GBP, SGD, JPY or USD.
Class A, AG, B, BG, I, IG, SI, F, N, NG and Q Shares may be hedged. In such circumstances, the Shares will be referenced by adding an "H" to the name of the class of shares (reading for example Class H – A shares, Class H-SI shares or Class H-I shares).
Hedged Classes are classes quoted in a currency other than the Fund’s Reference Currency and hedged against the currency exchange risk between their currency of quotation and the relevant Sub-Fund’s Reference Currency. The hedged Classes will be hedged by determining the portion of the Sub-Fund’s asset attributable to the relevant hedged Class. Expenses arising from hedging transactions shall be borne at the level of the relevant hedged Share Class.
Whilst holding Shares of hedged Share Classes may substantially protect the investor against losses due to unfavourable movements in the exchange rates of the Reference Currency of the Sub-Fund against the class currency of the hedged Share Classes, holding such Shares may also substantially limit the benefits of the investor in case of favourable movements. Investors should note that it will not be possible to always fully hedge the total net asset value of the hedged Share Classes against currency fluctuations of the Reference Currency of the Sub-Fund, the aim being to implement a currency hedge equivalent to between 95% of the portion of the net asset value of the hedged Share Class which is to be hedged against currency risk and 105% of the net asset value of the respective hedged Share Class. Changes in the value of the portfolio or the volume of subscriptions and redemptions may however lead to the level of currency hedging temporarily surpassing the limits set out above. In such cases, the currency hedge will be adjusted without undue delay. The Net Asset Value per Shares of the hedged Share Class does therefore not necessarily develop in the same way as that of the Classes of Shares in the Reference Currency of the Sub-Fund. It is not the intention of the Board of Directors to use the hedging arrangements to generate a further profit for the hedged Share Class.
Investors should also note that there is no legal segregation of liabilities between the individual Classes of Shares within a Sub-Fund. Hence, there is a risk that under certain circumstances, hedging transactions in relation to a hedged Share Class could result in liabilities affecting the net asset value of the other Classes of the same Sub-Fund. In such case assets of other Classes of such
Sub-Fund may be used to cover the liabilities incurred by the hedged Share Class. An up-to-date list of the Classes with a contagion risk will be available upon request at the registered office of the Fund.
Class Q shares may be offered to subscription at different periods to be determined by the Board of Directors and such subscription periods may vary depending on the jurisdiction of domicile of the eligible investors.
In order to protect shareholders of Classes not denominated in the Reference Currency from the impact of currency movements, the relevant Class Currency may be fully or partly hedged back to the Reference Currency. The costs and effects of this hedging will be reflected in the Net Asset Value and in the performance of these Classes.
Under the Articles of Incorporation, the Board of Directors may decide to issue, in respect of each Class, dividend Shares and/or capitalisation Shares.
As stated under "Distribution Policy" below, unless otherwise provided the shares presently in issue are capitalisation Shares.
The appendices to this Prospectus include an overview of the available Classes per Sub-Fund as at the date on which the Prospectus is provided. The directors of the Fund may at any time decide to issue within any Sub-Fund additional Classes as above described and denominated in one of these currencies. A complete list of all available Classes may be obtained, free of charge and upon request, from the registered office of the Fund in Luxembourg.
Subscriptions for shares in each Sub-Fund can be made on any Business Day. Applications for subscriptions will normally be satisfied on the Business Day following the applicable Valuation Day, provided that the application is received by 12:00 noon (Luxembourg time) on the Valuation Day. Applications received after 12:00 noon (Luxembourg time) on the Valuation Day will be deemed to have been received on the next following Valuation Day.
Unless otherwise provided for a Class in a Sub-Fund in the Appendix to this Prospectus, a sales commission of up to 2.00% of the Net Asset Value may be charged on subscriptions in favour of intermediaries active in the placement of the shares or in favour of the Management Company.
The Board of Directors may especially decide to impose this sales commission of up to 3% in favour of the Management Company where a Sub-Fund or a Class has reached a size such that the capacity of the market has been reached or that it becomes difficult to manage it in an optimal manner, and/or where to permit further inflows would be detrimental to the performance of the Sub-Fund or the Class.
The Board of Directors has also the discretion to close a Sub-Fund or one or more Classes to new subscriptions without notice to shareholders in similar circumstances.
Once closed, a Sub-Fund or Class will not be re-opened until, in the opinion of the Board of Directors, the circumstances which required closure no longer prevail.
If such limitations apply, the relevant details will be provided in the Appendix of the relevant Sub-Fund.
Investors should contact the Fund or Management Company for the current status of the relevant Sub-Funds or Classes and for subscription opportunities that may occur (if any).
If in any country in which the Shares are offered, local law or practice requires subscription, redemption and/or conversion orders and relevant money flows to be transmitted via local paying agents, additional transaction charges for any individual order, as well as for additional administrative services may be charged to the investor by such local paying agents.
Payment for Shares must be received by the Depositary in cleared funds in the relevant Class currency at the latest on the second Business Day following the applicable Valuation Day. For requests for subscriptions in any other major freely convertible currency (approved by the Board of Directors), the Depositary will arrange the foreign exchange conversion at the risk and expense of the investor.
Shares may be subscribed against contributions in kind considered acceptable by the Board of Directors on the basis of the investment policy of the relevant Sub-Fund and will be valued in an auditor's report if required by Luxembourg law.
The Fund reserves the right to accept or refuse any application in whole or in part and for any reason.
Pursuant to the Luxembourg laws of 19 February 1973 (as amended) to combat drug addiction, of 5 April 1993 (as amended) relating to the financial sector and the law of 12 November 2004 relating to the fight against money laundering, as amended, and the Circulars of the Regulatory Authority, professional obligations have been outlined to prevent the use of UCIs for money laundering purposes. As a result, the identity of subscribers and/or the status of financial intermediaries shall be disclosed to the Administrative Agent of the Fund. Such information shall be collected for compliance reasons only and shall not be disclosed to unauthorised persons.
The Shares are issued in registered form only.
The Fund shall normally issue confirmations of shareholding to the holder of Shares. The Fund will not issue Share certificates in relation to registered Shares.
Confirmation of completed subscriptions will be mailed by the Administrative Agent at the risk of the investor, to the address indicated in the Application Form promptly after the issue of the Shares.
Issue of Shares of a given Sub-Fund shall be suspended whenever the determination of the Net Asset Value per Share of such Sub-Fund is suspended by the Fund (Section 7. under "General Information").
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## Conversion of shares

Translation (ENFR, 2019-12-13):
Les informations relatives aux offres initiales pour de nouveaux Compartiments sont énoncées dans l’Annexe au présent prospectus.
Le Fonds peut émettre différentes Classes d’Actions. A la date du présent prospectus, seules des Actions des Classes A, AG, B, BG, I, IG, SI, F, N et Q sont émises. Si le Conseil d’Administration décide de créer de nouvelles Classes d’Actions, le présent prospectus sera mis à jour en conséquence.
Les Classes d’Actions A et B peuvent être souscrites par tous types d’investisseurs. Les Classes d’Actions I, SI et F ne peuvent être souscrites que par des Investisseurs Institutionnels.
Les catégories d'actions N ne peuvent être acquises que par des investisseurs (i) qui investissent par  le  biais  d'un  distributeur  ou  d'une  plateforme  ou  d'un  autre  intermédiaire (« L’Intermédiaire ») qui a été approuvé par la Société de Gestion ou un Intermédiaire approuvé par la Société de Gestion (un « Intermédiaire Approuvé ») et (ii) qui ont conclu un contrat légal spécifique avec la Société de Gestion ou un Intermédiaire approuvé, et qui doivent se conformer aux restrictions sur le paiement de commissions établies par la directive MiFID, ou, le cas échéant, aux conditions requises réglementaires les plus restrictives imposées par des législateurs locaux dans certaines juridictions de l’UE et/ou hors UE. Relativement aux Intermédiaires enregistrés dans l’Union européenne, et qui ont signé un contrat légal séparé, cette catégorie d'action peut généralement être appropriée pour des services de gestion de portefeuille discrétionnaires ou des services de conseil fournis sur une base indépendante, tel que défini par la directive MiFID, ou assujettis à des conditions 
requises 
réglementaires plus restrictives imposées par les législateurs locaux dans certaines juridictions de l’UE et/ou hors UE.
Les Classes d’Actions Q ne peuvent être souscrites que par les salariés, les dirigeants sociaux, les directeurs exécutifs du Gestionnaire ou ses filiales et succursales ainsi que, sous réserve de l’approbation du Conseil d’Administration, à leurs proches. La période d’offre des Actions de Classe Q sera déterminée par le Conseil d’Administration. La souscription d’Actions Q doit être validée par la Société de Gestion du Fonds conformément à la procédure décrite au paragraphe « Modalités de souscription, conversion et rachat d’Actions » ci-après.
Les Actions des Classes AG, BG, IG et NG ne peuvent être souscrites qu’auprès de certains distributeurs choisis par la Société de Gestion. La période d’offre des Actions de ces Classes sera déterminée par le Conseil d’Administration.
Le montant minimum de souscription initiale applicable à chaque Classe est indiqué dans l’Annexe. La valeur de la participation dans chaque Compartiment ne peut devenir inférieure à ce montant minimum que suite à une diminution de la Valeur Nette d’Inventaire par Action du Compartiment concerné.
Le Conseil d’Administration peut, à sa discrétion et de temps à autre, renoncer à tout montant de souscription ou de détention initiale minimal.
Les Actions des Classes A, AG, B, BG, I, IG, SI F, N, NG et Q peuvent être disponibles dans une devise (la « Devise de Classe ») autre que la « Devise de Référence » du Compartiment et la section concernée de l’Annexe énumérera les Classes disponibles pour chaque Compartiment. Lesdites Devises de Classe peuvent être CHF, EUR, GBP, SGD, JPY ou USD.
Les Actions des Classes A, AG, B, BG, I, IG, SI, F, N, NG et Q peuvent être couvertes. En pareilles circonstances, les Actions seront référencées en ajoutant un « H » au nom de la Classe d'Actions (par exemple Actions de Classe H-A, Actions de Classe H-SI ou Actions de Classe H-I).
Les Classes couvertes sont des Classes libellées dans une devise autre que la Devise de Référence et couvertes contre le risque de change entre la devise de cotation et la Devise de Référence du Compartiment concerné. Les Classes couvertes seront couvertes en calculant la part de l’actif du Compartiment attribuable à la Classe couverte concernée. Les dépenses résultant des transactions de couverture doivent être prises en charge au niveau de la Catégorie d'action couverte concernée.
Tandis que la détention d'actions de catégories d'actions couvertes peut sensiblement protéger l’investisseur contre les pertes dues à des mouvements défavorables des taux de change de la Devise de Référence du Compartiment contre la devise de catégorie des Catégories d'action couvertes, la détention de ces Actions peut également sensiblement limiter les avantages de l’investisseur en cas de mouvements favorables. Les investisseurs doivent noter qu'il ne sera pas possible de toujours couvrir totalement la valeur totale nette des actifs des catégories d'action couvertes contre les fluctuations de la Devise de Référence du Compartiment, le but étant de mettre en application une couverture en devise entre 95% de la partie de la valeur d'actif nette de la catégorie d'actions couverte qui doit être couverte contre le risque de devise et 105% de la valeur d'actif nette de la Catégorie d'action couverte respective. Les changements de valeur du portefeuille ou le volume de souscriptions et de remboursements peuvent toutefois
donner lieu à un dépassement des limites établies ci-dessus par le niveau de couverture de la devise. Dans ces cas, la couverture de devise sera ajustée sans retard indu. La Valeur Nette d’Inventaire par Actions de la Catégorie d'actions couvertes ne se développe pas nécessairement de la même façon que celle des Catégories d’Actions dans la Devise de Référence du Compartiment. Le Conseil d’Administration n’a pas l'intention d'utiliser les opérations de couverture pour générer un profit ultérieur pour la Catégorie d’Actions couvertes.
Les investisseurs doivent également noter qu'il n’existe aucune séparation légale des dettes entre les Catégories d'actions individuelles au sein d'un Compartiment. Donc, il existe un risque que, dans certaines circonstances, les transactions de couverture relative à une Catégorie d’Actions couverte puissent donner lieu à des dettes affectant la valeur d'actif nette des autres Catégories du même Compartiment. Dans ce cas, les actifs des autres Catégories de ce Compartiment peuvent être utilisés pour couvrir les dettes engagées par la Catégorie d’Actions couvertes. Une liste mise à jour des catégories présentant un risque de contagion sera disponible sur demande au siège social du Fonds.
Les Actions de Classe Q pourront être offertes selon des périodes de souscription qui seront définies par le Conseil d’Administration. Ces périodes d’ouverture à la souscription pourront varier en fonction des juridictions dans lesquelles les investisseurs éligibles ont élu domicile.
Dans un but de protection des Actionnaires de Classes non libellées dans la Devise de Référence contre les conséquences des variations de devises, la Devise de Classe peut être partiellement ou entièrement couverte par rapport à la Devise de Référence. Les frais et effets de cette couverture auront une influence sur la Valeur Nette d’Inventaire et la performance de ces Classes.
Selon les Statuts, le Conseil d’Administration peut décider d’émettre, relativement à chaque Classe, des Actions de distribution et/ou des Actions de capitalisation.
Comme indiqué dans la section « Politique de Distribution » ci-dessous, les Actions actuellement en circulation sont toutes des Actions de capitalisation.
Les annexes au présent prospectus incluent une vue d'ensemble des Classes disponibles par Compartiment à la date à laquelle le prospectus est fourni. Les administrateurs du Fonds peuvent décider à tout moment d'émettre au sein de tout Compartiment des Classes supplémentaires telles que décrites ci-avant et libellées dans l’une de ces devises. Une liste complète de toutes les Classes disponibles peut être obtenue, gratuitement et sur demande, auprès du siège social du Fonds au Luxembourg.
Les souscriptions d’Actions dans chaque Compartiment peuvent être effectuées chaque Jour Ouvré. Les demandes de souscription seront normalement honorées le Jour Ouvré suivant le Jour d’Évaluation applicable, à condition que la demande ait été reçue pour 12 heures (heure de Luxembourg) le Jour d’Évaluation. Les demandes reçues après 12 heures (heure de Luxembourg) le Jour d’Évaluation seront réputées avoir été reçues le Jour d’Évaluation suivant.
Sauf indication contraire pour une catégorie de part d’un Compartiment mentionnée dans l’Annexe de ce prospectus, une commission de souscription, pouvant atteindre 2% de la Valeur Nette d’Inventaire, peut être prélevée au moment de la souscription en faveur d’intermédiaires ayant contribué au placement des Actions ou en faveur de la Société de Gestion.
Le Conseil d’Administration peut notamment décider d’imposer cette commission de souscription à hauteur de 3 % en faveur de la Société de Gestion lorsqu’un Compartiment ou une Classe a atteint une taille telle que la capacité du marché a été atteinte ou qu’il devient difficile de le/la gérer de manière optimale, et/ou lorsque l’autorisation d’apports de nouveaux capitaux serait préjudiciable à la performance du Compartiment ou de la Classe.
Le Conseil d’Administration a également toute latitude pour fermer un Compartiment ou une ou plusieurs Classes aux nouvelles souscriptions sans préavis aux Actionnaires dans des circonstances similaires.
Une fois clos, un Compartiment ou une Classe ne seront pas rouverts avant que, de l’avis du Conseil d’Administration, les conditions nécessitant la clôture ne sont plus remplies.
Si ces limitations s’appliquent, les détails correspondants seront fournis à l’Annexe du Compartiment concerné.
Les investisseurs devraient prendre contact avec le Fonds ou la Société de Gestion pour connaître le statut actuel des Compartiments ou Classes concernés ainsi que pour s’informer de toutes les opportunités de souscription (le cas échéant) qui pourraient se présenter.
Si, dans un pays de distribution des Actions, le droit ou les pratiques locales exigent un ordre de souscription, de remboursement et/ou de conversion et la transmission des flux de capitaux correspondants à des agents de paiement locaux, des commissions de transaction supplémentaires pourront être facturées par les agents de paiement locaux pour tout ordre individuel et pour tout service administratif.
Les paiements pour les Actions souscrites doivent parvenir au Dépositaire dans la Devise de Classe concernée au plus tard dans les deux Jours Ouvrés suivant le Jour d’Évaluation applicable. En ce qui concerne des demandes de souscription dans toute autre devise librement convertible (approuvée par le Conseil d’Administration), le Dépositaire effectuera la conversion au risque et aux frais de l’investisseur.
Les Actions peuvent être souscrites au moyen de contributions en nature considérées comme acceptables par le Conseil d’Administration eu égard à la politique d’investissement du Compartiment concerné. De telles contributions seront évaluées dans un rapport de révision, si le droit luxembourgeois l’exige.
Le Fonds se réserve le droit d’accepter ou de refuser toute demande de souscription, en tout ou partie et pour quelque raison que ce soit.
Conformément aux lois luxembourgeoises du 19 février 1973 (telle que modifiée) relative à la lutte contre la dépendance à la drogue, du 5 avril 1993 (telle que modifiée) relative au secteur financier et du 12 novembre 2004 relative à la lutte contre le blanchiment d’argent, telle que modifiée, et aux Circulaires de l’Autorité de Régulation, des obligations professionnelles ont été énoncées pour prévenir l’utilisation d’OPC à des fins de blanchiment d’argent. Par voie de
conséquence, l’identité des souscripteurs et/ou le statut des intermédiaires financiers doit être communiqué à l’Agent Administratif du Fonds. Une telle information ne peut être requise que pour des raisons de conformité et ne saurait être divulguée à des personnes non autorisées.
Les Actions sont émises sous forme nominative uniquement.
Le Fonds délivrera normalement des confirmations de détention au détenteur des Actions, mais n’émettra aucun certificat d’Actions au titre des Actions enregistrées.
Une confirmation de souscription sera expédiée par courrier par l’Agent Administratif, au risque de l’Actionnaire, à l’adresse indiquée dans le Bulletin de Souscription rapidement après l’émission des Actions.
L’émission d’Actions d’un Compartiment peut être suspendue lorsque le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action de ce Compartiment est suspendu par le Fonds (voir paragraphe 7 de la section intitulée « Informations Générales »).
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## Conversion d’Actions