OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
#### Income/fees:
The management company receives no remuneration from temporary purchases and sales of securities. The remuneration is divided equally between the fund and the counterparty.
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## Changes during the financial year

Translation (ENFR, 2020-12-31):
###### Revenus / frais:
La société de gestion ne perçoit aucune rémunération au titre des opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres. En effet la rémunération est partagée entre le fonds 50% et la contrepartie 50%.
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##### Changements intervenus au cours de l’exercice
#### Type and quality of guarantees (collateral)
Type and quality of guarantee
Cash Debt instruments High-quality rating
Medium-quality rating
Low-quality rating
Equities High-quality rating Medium-quality rating Low-quality rating
Fund units High-quality rating Medium-quality rating Low-quality rating
Currency of the guarantee
Issuing country of the guarantee

Translation (ENFR, 2020-12-31):
###### Type et qualité des garanties (collatéral)
Type et qualité de la garantie
Liquidités Instruments de dette
Notation de bonne qualité
Notation de moyenne
qualité Notation de faible qualité
Actions
Notation de bonne qualité Notation de moyenne
qualité Notation de faible qualité
Parts de fonds
Notation de bonne qualité Notation de moyenne
qualité Notation de faible qualité
Monnaie de la garantie
Pays de l'émetteur de la garantie
The management company has implemented a policy for the selection and evaluation of intermediaries and counterparties. The evaluation criteria used are intermediary fees, quality of execution in view of market conditions, quality of investment advice, quality of research and analysis documents and quality of back-office execution. This policy may be consulted on the management company’s website at www.am.oddo-bhf.com.
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###### Brokerage fees

Translation (ENFR, 2021-06-30):
La société de gestion a mis en place une politique de sélection et d’évaluation des intermédiaires et contreparties. Les critères d’évaluation sont le coût d’intermédiation, la qualité d’exécution eu égard aux conditions de marché, la qualité du conseil, la qualité des documents de recherche et d’analyse ainsi que la qualité de l’exécution post-marché. Cette politique est disponible sur le site de la société de gestion www.am.oddo-bhf.com.
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###### Frais d’intermédiation
Accounting methods:
Income accounting: The interest on bonds and debt securities is calculated using the accrued interest method.
Transaction cost accounting: Transactions are recorded excluding fees
Accounting methods:
Income accounting: The interest on bonds and debt securities is calculated using the accrued interest method.
Transaction cost accounting: Transactions are recorded excluding fees
Allocation of distributable income:

Translation (ENFR, 2021-06-30):
Méthodes de comptabilisation :
Comptabilisation des revenus : Les intérêts sur obligations et titres de créance sont calculés selon la méthode des intérêts courus.
Comptabilisation des frais de transaction : Les opérations sont comptabilisées selon la méthode des frais exclus
Méthodes de comptabilisation :
Comptabilisation des revenus : Les intérêts sur obligations et titres de créance sont calculés selon la méthode des intérêts courus.
Comptabilisation des frais de transaction : Les opérations sont comptabilisées selon la méthode des frais exclus
Affectations des sommes distribuables :
Creation of units:
-	DNw EUR on 26/11/2019
-	DIw EUR on 09/12/2019
-	CN CHF [H] on 04/02/2020
-	CN USD [H] on 09/04/2020
-	DRw EUR on 14/01/2020
-	DRw USD on 14/04/2020
Prospectus updated on 22/04/2020: end of outperformance DRw-USD UNITS Total redemption at the NAV of 26/08/2020 CN-USD UNITS.
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## SFTR reporting

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Création des parts :
-	DNw EUR le 26/11/2019
-	DIw EUR le 09/12/2019
-	CN CHF [H] le 04/02/2020
-	CN USD [H] le 09/04/2020
-	DRw EUR le 14/01/2020
-	DRw USD le 14/04/2020
Modification prospectus en date d'effet du 22/04/2020 : arrêt de la surperformance PART DRw-USD Rachat Total sur la VL du 26/08/2020 PART CN-USD.
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## Reporting SFTR
The lockdown measures taken by most countries in response to the COVID-19 pandemic brought about one of the fastest stock market corrections in history.
High yield spreads, for example, widened by 600 bps in the space of a month, reaching more than 900 bps at the end of March. The markets rebounded strongly in the second quarter buoyed by signs of the pandemic subsiding and the bold steps taken by governments and central banks. This allowed high yield spreads to make up for nearly two-thirds of the divergence in March.
Sovereign rates fell to a historic low at the end of March (German 10-year -0.86%) before embarking on a gradual rise that lasted until the end of June (German 10-year -0.45% at 30 June).
Several pieces of good news sustained the markets’ strong rally in the second half of 2020: the reopening of many different industries, massive support from central banks, the development of several vaccines, Joe Biden’s US election victory, and the conclusion of a Brexit deal.
High yield spreads tightened by nearly 200 bps over the second half of 2020, reaching more than 366 bps at the end of December. This is close to the level seen before the crisis broke out in February 2020 (318 bps at its lowest). Sovereign yields eased a little, with volatility high. The German 10-year yield ended the year at -0.57%.
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## Fund performance:

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Les mesures de confinement décidées par la plupart des pays pour faire face à l’épidémie de Covid-19 ont conduit à une des corrections de marché les plus violentes de l’histoire.
Les spreads du marché Haut Rendement se sont ainsi écartés de près de 600 bps en l’espace d’un mois pour atteindre plus de 900 bps fin mars. Dopés par le reflux de la pandémie et les mesures fortes des gouvernements et banques centrales, les marchés ont au deuxième trimestre connu une phase de rebond vigoureux permettant aux spreads High Yield de récupérer près des deux tiers de l’écartement de mars.
Au cours du mois de mars, les taux souverains ont touché un point bas historique fin mars (10 ans allemand - 0.86%) avant d’amorcer une remontée progressive jusqu’à fin juin (10 ans allemand -0.45% au 30 juin).
La seconde partie de l’année 2020 a connu une poursuite du fort rebond des marchés porté par plusieurs nouvelles positives : reprise de nombreux secteurs économiques, soutien massif des manques centrales, découvertes de plusieurs vaccins, élection de Joe Biden à la tête des Etats-Unis et signature d’un accord de Brexit.
Les spreads du marché Haut Rendement se sont ainsi resserrés de près de 200 bps au cours du deuxième semestre 2020 pour atteindre plus de 366 bps fin décembre. Soulignons que ce niveau est proche de celui d’avant la crise en février 2020 (318 bps au plus bas). Au cours de cette période, les taux souverains ont baissé légèrement avec une volatilité élevée. Le 10 ans allemand termine l’année à -0.57% .
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## Performance du fonds :
In this highly volatile environment, we first made sure that we had sufficient cash in the fund as liquidity in the high yield market was fairly poor at the height of the crisis.
We also ran stress tests on all the financial models of the companies in the portfolios to check their ability to withstand a period of business disruption lasting several months. This exercise led us to sell off or reduce our investments, primarily in sectors that have been the most affected by lockdown measures (e.g. transport and leisure). This prompted us to sell all of our positions in WFS Swissport, eDreams and Selecta.
We took advantage of several opportunities that opened up as spreads widened considerably, favouring
companies with the strongest balance sheets (e.g. SPIE, FIAT Chrysler, Ball, Faurecia).
Finally, in a crowded primary market, we participated in new issues by Rubis Terminal, Synthomer, Fiat, Renk, Bité, Gamenet, PVH, and Adevinta and OCI.
The main purchases/sales during the last financial year:

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Dans cet environnement très volatile nous nous sommes tout d’abord assurés de disposer d’un niveau de cash adéquat dans le fonds alors que la liquidité sur le marché High Yield était assez médiocre au cœur de la crise.
Nous avons également soumis l’ensemble des modèles financiers des entreprises en portefeuilles à des « stress tests » destinés à s’assurer de leur capacité à résister à une période d’interruption d’activité de plusieurs mois. Cet exercice nous a conduits à vendre ou réduire des positions, principalement dans les secteurs les plus affectés par les mesures de confinement (ex : Transport et Loisir). Ainsi nous avons notamment décidé de vendre la totalité de nos positions en WFS, Swissport, eDreams et Selecta.
Nous avons par ailleurs saisi des opportunités après l’écartement massif des spreads en privilégiant les bilans les
plus solides (ex : Spie, Fiat Chrysler, Ball, Faurecia).
Enfin, dans un marché primaire pléthorique, nous avons participé notamment aux nouvelles émissions Rubis Terminal, Synthomer, Fiat, Renk, Bité, Gamenet, PVH ou encore Adevinta et OCI.
Principales opérations d'achat et de vente au cours du dernier exercice fiscal:
The market price used depends on the market on which the instrument is listed:
European markets:	Last market price on the net asset value calculation day Asian markets:	 Last market price on the net asset value calculation day North and South American markets: Last market price on the net asset value calculation day
The prices used are those known the following day at 9:00 (Paris time) and collected from financial information providers: Fininfo or Bloomberg. In the event that no price is available for a security, the last known price is used.
However, the following instruments are valued using the following specific valuation methods:
- Financial instruments that are not traded on a regulated market are valued under the Management Company's responsibility at their foreseeable sale prices. In particular, transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued by means of an actuarial method; the reference rate used is that applied to issues of equivalent securities plus or minus, where applicable, a differential reflecting the issuer’s specific characteristics. Nevertheless, transferable debt securities with low sensitivity and a residual maturity of less than or equal to three months may be valued using the straight-line method.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Le cours de bourse retenu est fonction de la Place de cotation du titre :
Places de cotations européennes :	 Dernier cours de bourse du jour de la valeur liquidative Places de cotations asiatiques :	Dernier cours de bourse du jour de la valeur liquidative Places de cotations nord et sud-américaines :Dernier cours de bourse du jour de la valeur liquidative
Les cours retenus sont ceux connus le lendemain à 9 heures (heure de Paris) et récupérés par le biais de diffuseurs : Fininfo ou Bloomberg. En cas de non cotation d’une valeur, le dernier cours de Bourse connu est utilisé.
Toutefois, les instruments suivants sont évalués selon les méthodes spécifiques suivantes :
- Les instruments financiers non négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la Société de Gestion à leur valeur probable de négociation. En particulier, les titres de créances et assimilés négociables qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués par l'application d'une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui des émissions de titres équivalents affecté, le cas échéant, d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur du titre. Toutefois, les titres de créances négociables d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à trois mois et en l'absence de sensibilité particulière pourront être évalués selon la méthode linéaire.
No voting rights are attributed to unitholders, decisions concerning the Fund being taken by the Management Company. The voting rights attached to the securities held by the Fund are exercised by the Management Company, which has the sole power to take decisions, pursuant to regulations in force. The Management Company’s voting policy may be consulted at its registered office or online at www.am.oddo-bhf.com, in accordance with article 314-100 of the AMF General Regulation.
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#### Information on the remuneration policy

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Aucun droit de vote n’est attaché aux porteurs de parts, les décisions étant prises par la Société de Gestion. Les droits de vote attachés aux titres détenus par le Fonds sont exercés par la Société de Gestion, laquelle est seule habilitée à prendre les décisions conformément à la réglementation en vigueur. La politique de vote de la Société de Gestion peut être consultée au siège de la Société de Gestion et sur le site internet sur www.am.oddo-bhf.com, conformément à l’article 314-100 du Règlement Général de l’AMF.
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#### Informations sur la politique de rémunération
#### Financial guarantees received:
Reverse repurchase agreements: funds managed by Oddo BHF AM only accept fixed income securities as collateral.
Securities lending and repurchase agreements: see fund inventory (total collateral + total payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension)
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## Changes during the financial year

Translation (ENFR, 2021-12-31):
#### Garanties financières reçues :
Prises en pension : les fonds gérés par Oddo BHF AM ne prennent que des titres obligataires en garantie.
Prêts de titres et mises en pension : à trouver à l’inventaire du fonds (total collatéral + total dette représentatives des titres mis en pension)
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## Changements intervenus au cours de l’exercice
Oddo BHF Proactif Europe had an average investment rate of just 29% in 2021. We underestimated how long the main central banks would be able to maintain accommodative monetary policies, despite robust global growth and palpable inflationary pressure. The top contributors were Merck (pharmaceuticals, Germany), Michelin (tyres, France) and Ipsen (pharmaceuticals, France). At the other end of the spectrum, Alstom (rail, France) performed disappointingly.
In terms of portfolio changes, we closed our pharmaceutical positions (Roche, Ipsen, Sanofi, Merck) to invest in SKF (industrials, Sweden) and Daimler (automotive, Germany).
The main purchases/sales during the last financial year:

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Oddo BHF Proactif Europe a connu en 2021 un taux d’investissement moyen de seulement 29%. Nous avons sous-estimé le maintien de politiques monétaires accommodantes de la part des principales Banques Centrales, en dépit d’une croissance économique mondiale vigoureuse et de tensions inflationnistes bien réelles. Les meilleurs contributeurs auront été Merck (Allemagne, pharma), Michelin (France, pneumatique), Ipsen (France, pharma). A l’autre bout du spectre, le fonds a été pénalisé par la contreperformance d’Alstom (France, ferroviaire).
Sur le front des arbitrages au sein du portefeuille, nous avons cédé nos positions pharmaceutiques (Roche, Ipsen, Sanofi, Merck) et investi dans SKF (Suède, industries) et Daimler (Allemagne, Automobile).
Principales opérations d'achat et de vente au cours du dernier exercice fiscal:
A detailed description of the method used to calculate the performance fee may be obtained from the Management Company.
Changes during the financial year:
None.
- CHANGES IN THE NET ASSETS AT 31/12/2021 IN EUR

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Un descriptif détaillé de la méthode utilisée pour le calcul de la commission de surperformance est disponible auprès de la Société de gestion.
Modifications intervenues au cours de l’exercice :
Néant.
- EVOLUTION DE L'ACTIF NET AU 31/12/2021 EN EUR
#### Exclusion policy:
ODDO BHF AM SAS applies a filter across its entire range to exclude companies involved in the production of chemical weapons (Paris Chemical Weapons Convention, 1993), in addition to the legal restriction on companies involved in the production of anti-personnel mines (Ottawa Treaty, 1997), cluster munitions and cluster bombs (Oslo Convention, 2008).
Among all the funds incorporating ESG criteria in their investment process, since 2019 ODDO BHF AM SAS has excluded companies exposed to coal, beyond a maximum threshold of 5% of revenue in the case of mining and 30% for electricity generation.
Finally, certain sector exclusions (controversial activities) may be applied on a case-by-case basis, observing a maximum exposure threshold of 5% of revenue.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
#### Politique d’exclusion :
Sur l’ensemble de sa gamme, ODDO BHF AM SAS applique un filtre permettant d’exclure les entreprises impliquées dans la production d’armes chimiques (Convention sur l’interdiction des armes chimiques de Paris, 1993), en plus de l’interdiction légale des entreprises impliquées dans les mines anti-personnel (Traité d’Ottawa, 1997) ainsi que des bombes à sous munition et à fragmentation (Convention d’Oslo, 2008).
Sur le périmètre des fonds intégrant les critères ESG dans leur processus d’investissement, ODDO BHF AM SAS exclu depuis 2019 les entreprises exposées au charbon, au-delà d’un seuil maximum de 5% du chiffre d’affaires pour l’extraction minière et de 30% pour la génération d’électricité.
Enfin, certaines exclusions sectorielles (activités controversées) peuvent être appliquées au cas par cas en tenant compte d’un seuil d’exposition maximum de 5% du chiffre d’affaires.
#### ESG analysis:
ODDO BHF AM SAS has constructed its internal ESG analysis model for companies around 10 themes: three on Environment, four on Social issues and three on Governance. Because intangible assets (human resources, capacity for innovation, relations with the various stakeholders) play an important part in the analysis model, we use both quantitative and qualitative criteria.
Based on an absolute “best-in-universe” approach, which consists of rating each company in relation to the entire investment universe, our methodology aims to avoid size or country of origin bias, allowing us to focus on the most relevant ESG aspects in our business analysis.
The criteria analysed include, for example:
- Environment: energy consumption, water consumption, waste management, environmental certifications, products and services with environmental value-added, climate risk management
- Social: human capital (human resources management, diversity of management teams, training, employee health and safety, etc.), supplier management, innovation
- Governance: corporate governance (preservation of minority shareholder’s interests, composition of governance bodies, remuneration policy, etc.), fiscal responsibility, exposure to risk of corruption.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
#### L’analyse ESG :
ODDO BHF AM SAS a bâti son modèle interne d’analyse ESG des entreprises autour de 10 thèmes : trois sur le bloc Environnement, quatre sur le bloc Social et trois sur le bloc Gouvernance. Les actifs intangibles (ressources humaines, capacité d’innovation, relations avec les différentes parties prenantes) occupant une place importante dans le modèle d’analyse, nous avons recours à des critères aussi bien quantitatifs que qualitatifs.
Reposant sur une approche absolue « best-in-universe », consistant à noter chaque entreprise par rapport à l’ensemble de l’univers d’investissement, notre méthodologie vise à éviter les biais de type taille ou pays d’origine et de nous concentrer sur les éléments les plus matériels d’un point de vue ESG dans l’analyse des entreprises.
A titre d’exemples, les critères suivants sont analysés :
- Environnement : consommation d’énergie, consommation d’eau, gestion des déchets, certifications environnementales, produits et services à valeur ajoutée environnementale, gestion des risques liés au climat ;
- Social : capital humain (gestion des ressources humaines, diversité des équipes dirigeantes, formation, santé et sécurité des employés …), gestion des fournisseurs, innovation ;
- Gouvernance : gouvernance d’entreprise (préservation des intérêts de l’actionnaire minoritaire, composition des organes de gouvernance, politique de rémunération …), responsabilité fiscale, exposition aux risques de corruption.
#### Dialogue and engagement:
Dialogue, on both financial and non-financial matters, gives all management teams in-depth knowledge of the companies and serves as one of the pillars of our ESG inclusion process, across all asset classes.
In general, the aims of our dialogue and engagement with companies are:
- to improve, through ESG analysis, our understanding of the risks and opportunities associated with the growth models of the sectors and companies in which ODDO BHF AM SAS has invested or is likely to invest;
- to help in vindicating – or otherwise – our analysis of management quality based on its track record in managing ESG issues;
- to obtain information in addition to the financial statements by means of ESG issues.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
#### Dialogue et engagement :
Le dialogue, aussi bien financier qu’extra-financier, permet à l’ensemble des équipes de gestion d’avoir une connaissance approfondie des entreprises et constitue un axe majeur de notre approche d’intégration ESG, toutes classes d’actifs confondues.
De façon générale, notre démarche de dialogue et d’engagement auprès des entreprises vise les objectifs suivants :
- Une meilleure compréhension, par l'analyse ESG, des risques et des opportunités associés aux modèles de croissance des secteurs et des entreprises dans lesquels ODDO BHF AM SAS a investi ou est susceptible d’investir ;
- Contribuer à la validation ou l'invalidation de notre analyse sur la qualité du management en s’appuyant sur le track-record en matière de gestion des enjeux ESG ;
- Disposer d’informations complémentaires aux états financiers par le biais des questions ESG.
#### Investment Manager and Global Distributor	Armand Suchet d’Albufera
Eleva Capital S.A.S.	(from 20 April 2020)
32, rue de Monceau	Managing Director
75008, Paris	Deputy Portfolio Manager
France	Eleva Capital S.A.S.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
#### Gestionnaire d’investissement et Distributeur mondial  Armand Suchet d’Albufera
Eleva Capital S.A.S.	(à partir du 20 avril 2020)
32, rue de Monceau	Directeur général
Gestionnaire de portefeuille
75008, Paris	adjoint
France	Eleva Capital S.A.S.
#### Depositary, Central Administration Agent, Corporate Agent, Domiciliary Agent and Paying Agent
HSBC Continental Europe, Luxembourg (from 1 December 2020)
HSBC France, Luxembourg Branch (until 30 November 2020)
16, boulevard d’Avranches L-1160 Luxembourg
Grand Duchy of Luxembourg
Auditor of the Fund PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator
L-2182 Luxembourg
Grand Duchy of Luxembourg

Translation (ENFR, 2020-12-31):
#### Dépositaire, Agent administratif central, Agent mandataire, Agent domiciliataire et Agent payeur
HSBC Continental Europe, Luxembourg (à partir du 1er décembre 2020)
HSBC France, Luxembourg Branch (jusqu’au 30 novembre 2020)
16, boulevard d’Avranches L-1160 Luxembourg
Grand-Duché du Luxembourg
Auditeur du Fonds PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator
L-2182 Luxembourg
Grand-Duché du Luxembourg
#### UK Service Provider
Eleva Capital LLP
4th Floor (East), 62-64 Baker Street London
W1U 7DF
United Kingdom
No subscriptions can be received on the basis of periodical reports. Subscriptions are valid only if made on the basis of the current prospectus, the current Key Investors Information Documents, accompanied by the last available audited annual report or unaudited semi-annual report if published thereafter. This report is based on the current prospectus.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
#### Fournisseur de services au Royaume-Uni
Eleva Capital LLP
4th Floor (East), 62-64 Baker Street London
W1U 7DF
Royaume-Uni
Aucune souscription ne peut être reçue sur la base de rapports périodiques. Les souscriptions ne sont valables que sur la base du prospectus en vigueur, des Documents d’information clé pour l’investisseur en vigueur, accompagnés du dernier rapport annuel audité disponible ou du rapport semestriel non audité en cas de publication postérieure. Ce rapport s’appuie sur le prospectus en vigueur.