# Investment Policy
The primary objective of the Fund is to provide investors with an opportunity to invest in professionally managed portfolios. The assets of the Subfunds shall be invested, in accordance with the principle of risk diversification, in transferable securities and other assets as specified in Article 41 of the Law of December 17, 2010. The investment objective and policy of the individual Subfunds are described in Chapter 22, “Subfunds”. The assets of the individual Subfunds will be invested in accordance with the investment restrictions as stipulated by the Law of December 17, 2010 and set out in this Prospectus in Chapter 6, “Investment Restrictions”.
The investment objective for each Subfund is to maximize the appreciation of the assets invested. In order to achieve this, the Fund shall assume a fair and reasonable degree of risk. However, in consideration of market fluctuations and other risks (see Chapter 7, “Risk Factors”) there can be no guarantee that the investment objective of the relevant Subfunds will be achieved. The value of investments may go down as well as up and investors may not recover the value of their initial investment.
Reference Currency
The reference currency is the currency in which the performance and the Net Asset Value of the Subfunds are calculated (“Reference Currency”). The Reference Currencies of the relevant Subfunds are specified in Chapter 2, “Summary of Unit Classes”.
Liquid Assets
The Subfunds may hold ancillary liquid assets in the form of sight and time deposits with first-class financial institutions and money market instruments which do not qualify as transferable securities and have a term to maturity not exceeding 12 months, in any convertible currency.
Moreover, each Subfund may, on an ancillary basis, hold units/shares in undertakings for collective investment in transferable securities which are subject to Directive 2009/65/EC and which in turn invest in short-term time deposits and money market instruments and whose returns are comparable with those for direct investments in time deposits and money market instruments. These investments, together with any investments in other undertakings for collective investment in transferable securities and/or other undertakings for collective investment, must not exceed 10% of the total net assets of a Subfund.
Sustainable Investing
Sustainable Investing refers to the process of considering environmental, social and governance information ("ESG Factors") when taking investment decisions. Subfunds following a sustainable investing strategy integrate ESG Factors into the investment decision process to create a more sustainable portfolio and to increase the expected risk-adjusted returns or to target specific sustainable investment objectives typically expressed as one or more of the United Nations Sustainable Development Goals. Depending on the overall investment strategy and investment universe of the Subfund, the importance of and focus on individual ESG Factors varies. The methodology on how ESG Factors are considered in the investment decision-making are explained in the section ‘Credit Suisse Asset Management Sustainable Investing Policy’.
For Subfunds following a sustainable investment strategy, Credit Suisse Asset Management considers, quantifies and reports monthly scores of the following ESG Factors on the investment portfolio according to the MSCI ESG Key Issue Hierarchy:
- Environmental (E):
	- Climate Change factor (including different carbon emission data points)
	- Environmental Opportunities factor (including different data points on renewable energy and technology)
	- Natural Capital factor (including clean water and biodiversity data points)
	- Pollution and Waste factor (including waste management and toxic emission data points)

- Social (S):
	- Human capital factor (including health and safety data points)
	- Product liability factor (including product safety and responsible investment data points)
	- Stakeholder opposition score, social opportunities factor (including access to health care and communications data points)

- Governance (G):
	- Corporate governance factor (including ownership and control and remuneration data points)
	- Corporate Behavior factor (including business ethics and tax transparency data points)For further information on the MSCI ESG Key Issue Hierarchy and the methodology for the calculation of the individual factors, please refer to: https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings.


The reported scores of the ESG Factors on portfolio level are calculated by aggregation of the scores of the underlying securities subject to data availability. Aggregated scores for Environmental (E), Social (S), Governance (G) as well as an overall ESG portfolio score are reported for each Subfund.
The overall ESG score as well as the scores of the individual ESG Factors are published in the Subfund’s fact sheet available at: https://amfunds.credit- suisse.com
Credit Suisse Asset Management Sustainable Investing Policy
Credit Suisse Asset Management (“CSAM”) has a comprehensive Sustainable Investing Policy that directs and governs all activities related to sustainable investing. The Management Company and the Investment Manager apply the Sustainable Investing Policy to the Subfunds with an explicit ESG investment strategy, as described for the relevant Subfund in Chapter 22 “Subfunds”. The implementation of the Sustainable Investing Policy in the investment process is documented and monitored accordingly by the Management Company and the Investment Manager. A dedicated ESG team within Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG is the owner of the Sustainable Investing Policy and supports the Management Company and the relevant Investment Manager in the implementation of this policy.
The Sustainable Investing Policy defines how to integrate ESG Factors into various steps of the investment process by guiding investment teams to identify sustainability related opportunities and to reduce Sustainability Risks (see definition in Chapter 7 “Risk Factors”).
The Sustainable Investing Policy consists of the following primary approaches:
- Exclusions: CSAM applies the following three categories of exclusions:
	- Norms-based Exclusions: Categorical exclusion of firms that are not compliant with international treaties on controversial weapons, such as the Convention on Cluster Munitions, the Chemical Weapons Convention, the Biological Weapons Convention, and the Treaty on the Non- Proliferation of Nuclear Weapons.
	- Business-conduct Exclusions: Companies found to (1) systematically violate international norms, (2) where the breaches are particularly severe, or (3) where management is not open to implementing the necessary reforms, are put on a watchlist and may be decided to be excluded from the firm-wide investment universe. Exclusions are considered as a last resort. Instead, engaging with investee companies is supposed to have a higher impact to prevent future breaches. Companies that are able and willing to take action may be subject to a period of prolonged engagement in which Credit Suisse, together with company management, agree on targets and timelines for improvement.
	- Values-based Exclusions: Companies that derive a significant portion of their revenue from controversial business activities. Relevant business activities and applicable revenue thresholds are defined individually and take into account direct and indirect exposures. Exclusion criteria may be adjusted over time by refining the Sustainable Investing Policy.


Norms-based exclusions are applied to all Subfunds. Business-conduct and value based exclusions are considered for direct investments in actively managed Subfunds with an ESG investment strategy.
For all three exclusion categories, the applicable criteria are published online at: https://www.credit-suisse.com/esg
Please note that these exclusion criteria may evolve over time.
- ESG Integration: CSAM integrates ESG Factors at various steps of the investment process by combining financial information with ESG related information to generally improve the risk-adjusted returns of the investment portfolio. The ESG Integration technique varies by asset class, investment style, and availability of ESG data and tools. The specific measures on ESG Integration are defined per asset class and explained below.
- Investing with a Sustainability Objective: CSAM implements investment strategies that allocate capital into companies that offer solutions to society’s challenges and meet a sustainable investment objective. The sustainable investment objective is achieved through a dedicated investment process focusing on investments in themes and sectors whose economic activities address specific ESG challenges. Typically, this means investing in companies or strategies that address one or more of the United Nations Sustainable Development Goals. Subfunds that follow a Sustainable Objective provide more details in the Subfund section “Investment Principles” of Chapter 22 “Subfunds”.
- Active Ownership: CSAM ensures investee companies follow good governance practices by engaging with companies and by exercising voting rights across Subfunds.
	- Engagement: CSAM may monitor investment exposure in its investee companies through meetings with the Board of Directors, executive management members and/or investor relations teams of the respective investee company. While not an exhaustive list, factors that may be taken into consideration, where appropriate, include
		- business strategy and its execution
		- risk management
		- environmental and social concerns
		- corporate governance issues such as board composition, the election of independent directors, and executive remuneration and its structuring,
		- compliance, culture and ethics
		- performance and capital structureOther monitoring activities may include reviewing CSAM’s positions in investee companies during regular investment meetings.


- Exercise of voting rights: CSAM considers the exercise of voting rights a key element in bearing stewardship responsibilities for Subfund’s assets. Voting serves CSAM in the escalation of issues and the expression of concerns and opinions. In order to facilitate well-grounded voting decisions, CSAM relies on several sources of information. To cover the extensive scope of investee companies, CSAM may utilize the services of external proxy advisors, where appropriate. Vote recommendations of proxy advisors serve as one source, among others, within CSAM’s decision-making process on voting topics and supplements CSAM’s internal research. CSAM ensures effective andefficient voting processes and controls by focusing on investments that are material to it as explained in the document “Proxy voting approach and policy summary” referred to at: https://www.credit-suisse.com/esgFor the purpose of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR, Regulation (EU) 2019/2088), Subfunds to which the CSAM Sustainable Investing Policy applies are classified into:
- Subfunds promoting environmental or social characteristicsThese Subfunds apply Exclusions, ESG integration and Active Ownership as defined in the CSAM Sustainable Investing Policy to create a more sustainable portfolio and to increase the expected risk-adjusted returns. These Subfunds qualify as financial products under Art. 8(1) of SFDR.
- Subfunds with a sustainable investment objectiveThese Subfunds have sustainable investments as primary investment objective. They apply Exclusions, ESG Integration, Investing with a Sustainable Objective Investing and Active Ownership approach according to the CSAM Sustainable Investing Policy. These Subfunds qualify as financial products under Art. 9(1), (2) or (3) of SFDR.

Sustainable investment means, as per the Art. 2(17) SFDR, an investment in an economic activity that contributes to an environmental objective, as measured, for example, by key resource efficiency indicators on the use of energy, renewable energy, raw materials, water and land, on the production of waste, and greenhouse gas emissions, or on its impact on biodiversity and the circular economy, or an investment in an economic activity that contributes to a social objective, in particular an investment that contributes to tackling inequality or that fosters social cohesion, social integration and labour relations, or an investment in human capital or economically or socially disadvantaged communities, provided that such investments do not significantly harm any of those objectives and that the investee companies follow good governance practices, in particular with respect to sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance.
Additional information on the CSAM Sustainable Investing Policy are available online at: https://www.credit-suisse.com/esg
Subfunds promoting ESG characteristics and subject to Art. 8(1) of SFDR apply consistent Exclusions, ESG Integration and Active Ownership approaches within each of the following asset classes:
- Fixed Income SubfundsThe Fixed Income Subfunds integrate ESG Factors into the investment decision process to create a more sustainable portfolio and to improve the expected risk/return profile. The current ratings of the ESG Factors are published monthly for these Subfunds' investment portfolio on: https://amfunds.credit-suisse.com The Fixed Income Subfunds apply Exclusions, ESG Integration and Active Ownership as follows:
- Exclusions
	- Norms-based Exclusions
	- Business-conduct Exclusions
	- Values-based ExclusionsThe three exclusion types are described above.

- ESG IntegrationThe integration of ESG Factors into the investment process follows the following steps:
- Identify material ESG FactorsThe investment manager identifies the material ESG Factors of its investment strategy with the support of materiality frameworks. Materiality frameworks are concepts to identify sustainability related issues and opportunities that are likely to affect the financial condition or operating performance of companies within an industry. For this Subfund materiality is assessed for each issuer individually based on sector and geographical exposure. The Investment Manager re-assess the materiality framework regularly to account for changes in the portfolio exposure or market conditions. Subsequently, the material ESG Factors may change over time.
- ESG Security AnalysisBased on the identified material ESG Factors, the Investment Manager performs security, sector and regional research on ESG Factors across the Subfund’s investment universe. The Investment Manager makes use of ESG ratings from state of the art service providers and combines them with the Investment Manager’s proprietary analysis and information. This may include ESG related news, ESG ratings and scores, ESG related controversies and ESG trends. To integrate ESG Factors in the security analysis, the Investment Manager calculates an ESG integrated credit view for all issuers of the fixed income Subfund universe. The ESG integrated credit view is based on the traditional issuer-level credit rating combined with an issuer-level ESG rating. The Investment Manager applies a proprietary methodology to systematically combine the traditional issuer credit rating with the issuer ESG rating in order to derive an ESG integrated credit rating. The ESG integrated credit rating results in a fundamental view on each issuer and allows to compare securities on an ESG adjusted basis and to evaluate whether to keep certain securitiesin the portfolio or to sell those in the “Security Selection and Portfolio Implementation”. ESG integrated credit ratings are updated as soon as an update on the underlying traditional credit rating or ESG rating becomes available.
- Security Selection and Portfolio ImplementationThe ESG integrated credit ratings are used by the Investment Manager in the bottom-up security selection process. Securities whose financial return compensate for the inherent financial and sustainability related risks may remain eligible for investing. The position weights are derived from over- or underweighting as well as excluding securities based on the ESG integrated credit ratings. In this step, the Investment Manager combines ESG integrated credit ratings with established tools and optimization techniques of traditional investing strategies to optimize the return.
- Portfolio MonitoringThe Investment Manager monitors the ESG Factors daily with its portfolio management system to detect significant changes in the ESG Factors of underlying securities and is re-assessing regularly the portfolio to evaluate increase or decrease positions.
- Active Ownership
	- EngagementRegular engagement by the ESG team is described aboveRegarding Subfunds promoting environmental or social characteristics (article 8 product under SFDR), the relevant Investment Manager does not take into account the EU Taxonomy-alignment of investments in the investment decision process. Accordingly, the investments underlying these Subfunds do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.


Subfunds which do not adhere to the CSAM Sustainable Investing Policy do not follow a dedicated ESG investment strategy and sustainability is neither the objective, nor a mandatory part of the investment process of the Subfunds. In particular, the underlying investments of the Subfunds do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Please note, Sustainable Investing is an on-going legislative act. Regulatory requirements are evolving and might change in the future. When there are legislative changes, the prospectus will be updated accordingly. Additionally, new methods arise and availability of data is constantly improving. This might have an impact on the implementation, monitoring and reporting of ESG Factors as described in this prospectus. Investors should read and consider the risks factor entitled “Sustainability Risk” and “Sustainable Investing Risks” in Chapter 7, “Risk Factors”, before investing in Subfunds subject to Credit Suisse Sustainable Investment Framework.
Securities Lending
Subject to the investment restrictions set out below, a Subfund may from time to time enter into securities lending transactions for the purpose of efficient portfolio management. The decision to enter into securities lending transactions (or to stop securities lending transactions, temporarily or permanently) will be made on the basis of costs and benefits analysis carried out in the best interest of the unitholders of the relevant Subfunds (e.g., at the occasion of large subscriptions or redemptions).
Securities lending transactions consist in transactions whereby a lender transfers securities or instruments to a borrower, subject to a commitment that the borrower will return equivalent securities or instruments on a future date or when requested to do so by the lender, such transaction being considered as securities lending for the party transferring the securities or instruments and being considered as securities borrowing for the counterparty to which they are transferred. Securities lending transactions entail a transfer of ownership of the relevant securities to the borrower. As a consequence, these securities are no longer subject to safekeeping and oversight by the Depositary Bank. Conversely, any collateral transferred under a title transfer arrangement would become subject to the usual safekeeping and oversight by the Depositary Bank of the Fund.
The Subfunds may enter into securities lending transactions only in respect of eligible assets under the Law of December 17, 2010 which fall within their investment policies.
In respect to securities lending revenues, the gross income generated by the transactions is credited for 70% to the participating Subfunds and for 30% to the securities lending principal in these transactions. The legal entity acting as securities lending principal on behalf of the Subfunds is an affiliate of Credit Suisse Group, i.e. Credit Suisse (Schweiz) AG or Credit Suisse AG.
The Management Company does not receive any of the securities lending revenue. The proportion of the assets held by a Subfund that may be subject to securities lending transactions is generally expected to range between 0% and 30% of that Subfund’s Net Asset Value. The proportion within that range of 0%-30% will fluctuate subject to market demand and supply considerations. More specifically there might be temporary increased hedging activity from market participants borrowing securities in order to protect downside risk on investments under unusual market conditions or seasonal effects impacting the utilization (e.g., reduced supply during corporate action season as individual lenders may recall
equities during the annual general meeting period). Unless otherwise specified in Chapter 22, “Subfunds”, in case of a particularly strong market demand for certain types of securities held by the Subfund at any given time, this proportion may on an opportunistic and temporary basis be increased up to a maximum of 70% of that Subfund’s Net Asset Value, depending also on the Subfund's liquidity profile and anticipated liquidity needs.
The Subfunds will ensure that the volume of the securities lending transactions is kept at an appropriate level or that it is entitled to request the return of the securities lent in a manner that enables it, at all times, to meet its redemption obligations. The counterparties to efficient portfolio management techniques should be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law.
The risk exposure to the counterparty arising from securities lending transactions and OTC financial derivative instruments should be combined when calculating the counterparty risk limits foreseen under Chapter 6.4) a), “Investment Restrictions”. The counterparty risk may be disregarded provided that the value of the collateral valued at market price, taking into account appropriate haircuts, exceeds the value of the amount exposed to risk.
The Subfunds will not receive cash collateral.
The Subfunds will ensure that their counterparty delivers collateral in the form of securities compliant with the applicable Luxembourg regulations and in line with the requirements foreseen under “Collateral Policy” foreseen in Chapter 18, “Regulatory Disclosure”.
Appropriate haircuts on the collateral value are applied in accordance with the Risk Management Process of the Management Company.
Total Return Swaps
A total return swap (“TRS”) is an OTC derivative contract in which one counterparty (the total return payer) transfers the total economic performance, including income from interest and fees, gains and losses from price movements, and credit losses, of a reference obligation to another counterparty (the total return receiver). Total return swaps can be either funded or unfunded.
The Subfunds may from time to time enter into total return swap transactions for the purpose of efficient portfolio management and, when applicable, as part of their respective investment policies as described in Chapter 22, “Subfunds”. The Subfunds will get 100 % of the net revenues generated from total return swaps after deduction of costs, including in particular transaction fees and costs for collateral paid to the swap counterparty. For unfunded total return swaps, such transaction fees are typically paid under the form of an agreed interest rate, which may be either fixed or floating. For funded total return swaps, the Subfund will make an upfront payment of the notional amount of the total return swap, typically with no further periodic transaction costs. A partially funded total return swap combines the characteristics and cost profile of both funded and unfunded total return swaps, in the relevant proportions. Costs for collateral typically take the form of a periodic fixed payment, depending on the amounts and frequency of collateral being exchanged. Information on costs and fees incurred by each Subfund in this respect, as well as the identity of the entities to which such costs and fees are paid and any affiliation they may have with the Management Company, if applicable, will be available in the semi-annual and annual reports.
The Subfunds will receive cash and non-cash collateral for total return swap transactions, in accordance with the Fund’s collateral policy as further described in Chapter 18, “Regulatory Disclosure”. The collateral received will be valued mark- to-market on a daily basis, as is common industry standard, and in accordance with Chapter 8 “Net Asset Value”. The collateral received will be adjusted on a daily basis. The collateral received will be held in a separate collateral account and is therefore segregated from the other assets of the Subfund.
The Subfunds may only enter into TRS in respect of eligible assets under the Law of December 17, 2010 which fall within their investment policies.
The Subfunds may only enter into total return swap transactions through a regulated first class financial institution of any legal form with a minimum credit rating of investment grade quality specialised in this type of transaction which has its registered office in one of the OECD countries.
The Subfunds may use total returns swaps where further specified in Chapter 22,
“Subfunds”.
Other Securities Financing Transactions
Apart from securities lending transactions and TRS, the Subfunds do not intend to make use of the other securities financing transactions (“SFTs”) covered by Regulation (EU) 2015/2365 of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012.
Convertible and Warrant Bonds
All Subfunds may invest up to 25% of their total assets in convertible bonds, convertible notes and warrant bonds, unless specified otherwise in their investment policy.
Use of Derivatives
In addition to direct investments, all Subfunds may conduct futures and options as well as swap transactions (interest-rate swaps, total return swaps) for the purpose of hedging, the efficient management of the portfolio and implementing its investment strategy, provided due account is taken of the investment restrictions set out in the Prospectus.
Furthermore, the Subfunds may actively manage their currency exposure through the use of currency futures and swap transactions.
Techniques and Instruments for Managing Credit Risk
Subject to the investment restrictions set out below, the Management Company may use securities (credit linked notes) as well as techniques and instruments (credit default swaps) for the purpose of managing the credit risk of each Subfund.
Equities
By exercising conversion and subscription rights or options and warrants held separately from warrant bonds, up to 10% of the respective total assets of a Subfund may be invested on a temporary basis in shares, other equity interests, dividend right certificates and similar securities with equity features.
Cross-investments between Subfunds of the Fund
The Subfunds of the Fund may, subject to the conditions provided for in the Law of December 17, 2010, in particular Article 41, subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by one or more Subfunds of the Fund under the following conditions:
- the target Subfund does not, in turn, invest in the Subfund invested in this target Subfund; and
- no more than 10% of the assets of the target Subfund whose acquisition is contemplated may be invested in aggregate in units of other target Subfunds of the Fund; and
- voting rights, if any, attaching to the relevant securities are suspended for as long as they are held by the Subfund concerned and without prejudice to the appropriate processing in the accounts and the periodic reports; and
- in any event, for as long as these securities are held by the Fund, their value will not be taken into consideration for the calculation of the net assets of the Fund for the purposes of verifying the minimum threshold of the net assets imposed by the Law of December 17, 2010.
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Translation (ENFR, 2022-12-01):
# Politique de placement
L’objectif principal du fonds est de permettre aux investisseurs d’investir dans des portefeuilles gérés par des professionnels. Les actifs des compartiments sont investis selon le principe de la répartition des risques en valeurs mobilières et autres actifs tels que spécifiés à l’article 41 de la loi du 17 décembre 2010. L’objectif et la politique de placement de chaque compartiment sont décrits au chapitre 22 «Les compartiments». Les actifs des compartiments individuels sont investis sous réserve des restrictions de placement telles que prévues par la loi du 17 décembre 2010 et décrites au chapitre 6 «Restrictions de placement» du présent prospectus.
L’objectif de placement de chaque compartiment est de maximiser l’appréciation des actifs investis. Pour atteindre cet objectif, le fonds prendra des risques calculés; aucune garantie ne peut toutefois être donnée quant à la réalisation de l’objectif de placement des compartiments concernés, compte tenu des mouvements des marchés et des autres risques (voir chapitre 7
«Facteurs de risque»). La valeur des investissements peut évoluer à la baisse aussi bien qu’à la hausse et les investisseurs pourraient ne pas recouvrer la valeur de leur investissement initial.
Monnaie de référence
La monnaie de référence est la monnaie dans laquelle la performance et la valeur nette d’inventaire des compartiments sont calculées («monnaie de référence»). Les monnaies de référence des compartiments individuels sont indiquées au chapitre 2 «Récapitulatif des catégories de parts».
Liquidités
Les compartiments peuvent détenir, à titre accessoire, des liquidités sous forme de dépôts à vue et à terme auprès d’instituts financiers de premier ordre ainsi que des instruments du marché monétaire n’ayant pas le caractère de valeurs mobilières, assortis d’une durée de douze mois au maximum et libellés dans n’importe quelle monnaie convertible.
Chaque compartiment peut en outre détenir – à titre accessoire également – des parts/actions d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières agréés conformément à la directive 2009/65/CEE, qui investissent à leur tour dans des dépôts à court terme et des instruments du marché monétaire, et dont les rendements sont comparables à ceux des placements directs dans des dépôts à terme et des instruments du marché monétaire. Ces placements et les placements éventuels dans d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières et/ou d’autres organismes de placement collectif ne doivent, ensemble, pas dépasser 10% du total des actifs nets d’un compartiment.
Investissement durable
L’investissement durable fait référence au processus consistant à prendre en compte des informations d’ordre environnemental et social, et ayant trait à la gouvernance («facteurs ESG») lors de la prise de décisions de placement. Les compartiments suivant une stratégie d’investissement durable intègrent les facteurs ESG dans leur processus de décision d’investissement en vue de créer ainsi un portefeuille plus durable et d’augmenter les rendements ajustés au risque escomptés ou de cibler des objectifs d’investissement durable spécifiques généralement exprimés sous la forme d’un ou de plusieurs des objectifs de développement durable des Nations Unies. L’importance et le degré de concentration accordés aux facteurs ESG individuels varient en fonction de la stratégie globale de placement du compartiment et de l’univers de placement de celui-ci. La méthodologie relative à la manière dont les facteurs ESG sont pris en compte dans la prise de décision de placement est expliquée dans la section
«Politique d’investissement durable de Credit Suisse Asset Management». Pour les compartiments poursuivant une stratégie de placement durable, Credit Suisse Asset Management prend en compte et quantifie les scores mensuels des facteurs ESG suivants ayant trait au portefeuille d’investissement et en rend compte selon la hiérarchie des questions clés de MSCI ESG:
- Environnemental (E):
	- Facteur «changement climatique» (y compris différents points de données relatifs aux émissions de carbone)
	- Facteur «opportunités environnementales» (y compris différents points de données relatifs aux énergies renouvelables et à la technologie)
	- Facteur «capital naturel» (y compris des points de données relatifsà l’eau propre et à la biodiversité)

- Facteur «pollution et déchets» (y compris des points de données relatifs à la gestion des déchets et aux émissions toxiques)9
- Social (S):
	- Facteur «capital humain» (y compris des points de données relatifs à la santé et à la sécurité)
	- Facteur «responsabilité du fait des produits» (y compris des points de données relatifs à la sécurité des produits et à l’investissement responsable)
	- Score d’opposition des parties prenantes, facteur «opportunités sociales» (y compris l’accès aux soins de santé et des points de données relatifs à la communication)

- Gouvernance (G):
	- Facteur «gouvernance d’entreprise» (y compris des points dedonnées relatifs à la propriété, au contrôle et à la rémunération)

- Facteur «comportement de l’entreprise» (y compris des points de données relatifs à l’éthique dans les affaires et à la transparence fiscale)Pour de plus amples informations relatives à la hiérarchie des questions clés de MSCI ESG et à la méthodologie de calcul des facteurs individuels, veuillez consulter la page: https://www.msci.com/our-solutions/esg- investing/esg-ratings.

Les scores indiqués pour les facteurs ESG au niveau du portefeuille sont calculés par agrégation des scores des titres sous-jacents, sous réserve de la disponibilité des données. Des scores agrégés pour les facteurs environnemental (E), social (S) et de gouvernance (G) ainsi qu’un score ESG global du portefeuille sont indiqués pour chaque compartiment.
Le score ESG global ainsi que les scores des facteurs ESG individuels sont publiés dans la fact sheet du compartiment disponible à l’adresse suivante: https://amfunds.credit-suisse.com
Politique d’investissement durable de Credit Suisse Asset
Management
Credit Suisse Asset Management («CSAM») poursuit une politique d’investissement durable globale qui dirige et régit toutes les activités liées à l’investissement durable. La société de gestion et le gestionnaire d’investissement appliquent la politique d’investissement durable aux compartiments poursuivant une stratégie de placement ESG explicite, ainsi que cela est décrit pour le compartiment concerné au chapitre 22
«Compartiments». La mise en œuvre de la politique d’investissement durable dans le cadre du processus de placement fait l’objet d’une documentation et d’un suivi en conséquence de la part de la société de gestion et du gestionnaire d’investissement. Le propriétaire de la politique d’investissement durable est une équipe ESG dédiée au sein de Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA qui soutient la société de gestion et le gestionnaire d’investissement concerné dans la mise en œuvre de cette politique.
La politique d’investissement durable définit la manière d’intégrer les facteurs ESG dans les différentes étapes du processus de placement en fournissant aux équipes en charge des placements une orientation leur permettant d’identifier les opportunités liées à la durabilité et de réduire les risques en matière de durabilité (voir la définition au chapitre 7 «Facteurs de risque»).
La politique d’investissement durable consiste en diverses approches primaires qui sont les suivantes:
- Exclusions: CSAM applique les trois catégories d’exclusionssuivantes:
- Exclusions fondées sur des normes: exclusion catégorique des sociétés ne se conformant pas aux traités internationaux portant sur les armes controversées, tels que la Convention sur les armes à sous-munitions, la Convention sur les armes chimiques, la Convention sur les armes biologiques et le Traité sur la non- prolifération des armes nucléaires.
- Exclusions fondées sur des conduites commerciales: les sociétés dont il est reconnu (1) qu’elles violent systématiquement les normes internationales, (2) dont les manquements sont particulièrement graves ou (3) dont la direction n’est pas ouverte à l’idée de mettre en œuvre les réformes nécessaires, sont placées sur une liste de surveillance et peuvent être exclues de l’univers de placement à l’échelle de toute la société. Les exclusions ne sont envisagées qu’en dernier ressort. Au lieu de cela, le fait de s’engager auprès des sociétés en portefeuille est censé avoir un impact plus important pour prévenir de futurs manquements. Les entreprises qui sont capables de prendre des mesures et qui s’y montrent disposées peuvent être soumises à une période d’engagement prolongé au cours de laquelle le Credit Suisse, encollaboration avec la direction de la société, se met d’accord sur des objectifs et des délais d’amélioration.
- Exclusions fondées sur des valeurs: sociétés qui tirent une part significative de leurs revenus d’activités commerciales controversées. Les activités commerciales concernées et les seuils de revenus applicables sont définis de manière individuelle et prennent en compte les expositions directes et indirectes. Ses critères d’exclusion peuvent être ajustés au fil du temps en affinant la politique d’investissement durable.

Les exclusions fondées sur des normes sont appliquées à tous les compartiments. Les exclusions fondées sur des conduites commerciales et sur des valeurs sont prises en compte pour les investissements directs dans des compartiments gérés activement et poursuivant une stratégie de placement ESG.
Pour les trois catégories d’exclusion, les critères applicables sont publiés en ligne à l’adresse suivante: https://www.credit- suisse.com/esg
Veuillez noter que ces critères d’exclusion peuvent évoluer au fil du temps.
- Intégration ESG: CSAM intègre les facteurs ESG à différentes étapes du processus de placement en combinant des informations financières avec des informations ayant trait aux facteurs ESG afin d’améliorer les rendements ajustés au risque du portefeuille de placements. La technique d’intégration ESG varie en fonction de la classe d’actifs, du style de placement, ainsi que de la disponibilité des données et des outils ESG. Les mesures spécifiques ayant trait à l’intégration ESG sont définies par classe d’actifs et expliquées ci-dessous.
- Investir avec un objectif de durabilité: CSAM met en œuvre des stratégies de placement dans le cadre desquelles des capitaux sont alloués à des sociétés qui proposent des solutions aux défis de la société et qui répondent à un objectif d’investissement durable. L’objectif d’investissement durable est atteint par le biais d’un processus de placement dédié axé sur les placements dans des thèmes et des secteurs dont les activités économiques répondent à des défis spécifiques posés par les enjeux ESG. Généralement, cela revient à investir dans des sociétés ou des stratégies qui répondent à un ou plusieurs objectifs de développement durable des Nations Unies. Les compartiments qui suivent un objectif durable fournissent plus de détails dans la section «Principes d’investissement» du chapitre 22«Compartiments».
- Actionnariat actif: CSAM veille à ce que les sociétés en portefeuille se conforment à des pratiques de bonne gouvernance en s’engageant auprès des sociétés et en exerçant des droits de vote au sein des compartiments.
	- Engagement: CSAM peut, dans ses sociétés en portefeuille, surveiller l’exposition aux placements via des réunions avec le conseil d’administration, des membres de la direction exécutive et/ou les équipes en charge des relations avec les investisseurs de la société en portefeuilles concernée. Bien que la liste ne soit pas exhaustive, les facteurs pouvant, le cas échéant, être pris en considération comprennent notamment les éléments suivants:
		- stratégie commerciale et son exécution
		- gestion des risques
		- préoccupations environnementales et sociales
		- questions de gouvernance d’entreprise telles que la composition du conseil d’administration, l’élection de directeurs indépendants, la rémunération des dirigeants et sa structuration,
		- compliance, culture et éthique
		- performance et structure du capitalD’autres activités de suivi peuvent notamment comprendre le passage en revue des positions de CSAM dans les sociétés en portefeuille dans le cadre de réunions de placement ayant lieu régulièrement.


- Exercice du droit de vote: CSAM considère que l’exercice des droits de vote constitue un élément clé de la gérance des actifs du compartiment et des responsabilités qui y sont associées. Le vote permet à CSAM de faire remonter des questions et d’exprimer des préoccupations et des opinions. Pour faciliter des décisions de vote qui soient bien fondées, CSAM s’appuie sur plusieurs sources d’information. Pour couvrir le vaste éventail de sociétés en portefeuille, CSAM peut, le cas échéant, avoir recours aux services de conseillers par procuration externes. Les recommandations devote des conseillers par procuration constituent une source, parmi d’autres, auxquelles CSAM peut avoir recours dans le cadre de son processus décisionnel ayant trait au vote et complètent les travaux de la recherche interne de CSAM. CSAM veille à l’efficacité et à l’efficience de ses processus de vote et de ses contrôles en se concentrant sur les placements qui lui sont importants, ainsi que cela est expliqué dans le document «Proxy voting approach and policy summary» (Approche de vote par procuration et synthèse de la politique) auquel il est fait référence à l’adresse suivante: https://www.credit-suisse.com/esgAux fins du règlement sur la publication d’informations en matière dedurabilité dans le secteur des services financiers (RDSF, règlement (UE) 2019/2088), les compartiments auxquels s’applique la politique d’investissement durable de CSAM sont classés en:
- Compartiments promouvant des caractéristiques environnementales ou socialesCes compartiments appliquent les exclusions, l’intégration ESG et l’actionnariat actif tels que définis dans la politique d’investissement durable de CSAM en vue de créer un portefeuille plus durable et d’augmenter les rendements ajustés au risque escomptés. Ces compartiments sont considérés comme des produits financiers au sens de l’art. 8(1) du RDSF.
- Compartiments poursuivant un objectif d’investissementdurablePour ces compartiments, les investissements durables constituent le principal objectif de placement. Ils appliquent les exclusions, l’intégration ESG, le fait d’investir avec un objectif de durabilité et l’approche de l’actionnariat actif conformément à la politique d’investissement durable de CSAM. Ces compartiments sont considérés comme des produits financiers au sens de l’art. 9(1), (2) ou(3) du RDSF.

Par investissement durable, on entend, conformément à l’art. 2(17) du RDSF, un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental, mesuré par exemple au moyen d’indicateurs clés en matière d’utilisation efficace des ressources concernant l’utilisation d’énergie, d’énergies renouvelables, de matières premières, d’eau et de terres, en matière de production de déchets et d’émissions de gaz à effet de serre ou en matière d’effets sur la biodiversité et l’économie circulaire, ou un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif social, en particulier un investissement qui contribue à la lutte contre les inégalités ou qui favorise la cohésion sociale, l’intégration sociale et les relations de travail, ou un investissement dans le capital humain ou des communautés économiquement ou socialement défavorisées, pour autant que ces investissements ne causent de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés dans lesquels les investissements sont réalisés appliquent des pratiques de bonne gouvernance, en particulier en ce qui concerne des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel compétent et le respect des obligations fiscales.
Des informations supplémentaires sur la politique d’investissement durable de CSAM sont disponibles en ligne à l’adresse suivante: https://www.credit-suisse.com/esg
Les compartiments promouvant des caractéristiques ESG et relevant de l’art. 8(1) du RDSF, appliquent systématiquement les exclusions, l’intégration ESG et des approches d’actionnariat actif dans chacune des classes d’actifs suivantes:
- Compartiments à revenu fixeLes compartiments à revenu fixe intègrent les facteurs ESG dans leur processus de décision d’investissement en vue de créer ainsi un portefeuille plus durable et d’améliorer le profil risque/rendement escompté. Les notations actuelles des facteurs ESG font l’objet d’une publication mensuelle pour le portefeuille de placements de ces compartiments sur: https://amfunds.credit-suisse.comLes compartiments à revenu fixe appliquent les exclusions, l’intégration ESG et l’actionnariat actif comme suit:
- Exclusions
	- Exclusions fondées sur des normes
	- Exclusions fondées sur des conduites commerciales
	- Exclusions fondées sur des valeursCes trois types d’exclusion sont décrits ci-dessus.

- Intégration ESGL’intégration des facteurs ESG dans le processus de placement s’effectue selon les étapes suivantes:
- Identification de facteurs ESG importantsLe gestionnaire d’investissement identifie les facteurs ESG importants de sa stratégie de placement en s’appuyant sur les cadres que fournit le principe de l’importance relative. Les cadres que fournit le principe de l’importance relative consistent en une série de concepts permettant d’identifier parmi les questions et les opportunités en lien avec la durabilité celles qui sont susceptibles d’affecter la situation financière ou les performances d’exploitation de sociétés au sein d’un secteur donné. Pour ce compartiment, l’importance relative est évaluée de manière individuelle pour chaque émetteur sur la base de l’exposition sectorielle et géographique. Le gestionnaire d’investissement réévalue régulièrement le cadre fourni par le principe de l’importance relative afin de tenir ainsi compte des changements survenant sur le plan de l’exposition du portefeuille ou sur celui des conditions de marché. Il en résulte que les facteurs ESG importants peuvent évoluer au fil du temps.
- Analyse ESG des titresEn se fondant sur les facteurs ESG importants identifiés, le gestionnaire d’investissement effectue des recherches sur les facteurs ESG ayant trait aux titres, aux secteurs et aux régions que couvre l’univers de placement du compartiment. Le gestionnaire d’investissement se fonde sur les notations ESG de prestataires de services de pointe et les combine avec des analyses et des informations qui lui sont propres. Ces dernières peuvent comprendre des actualités liées aux facteurs ESG, des notations et des scores ESG, des controverses en lien avec cette thématique et des tendances ESG. Pour intégrer les facteurs ESG dans l’analyse des titres, le gestionnaire d’investissement calcule une vue de crédit ESG intégrée pour tous les émetteurs de l’univers du compartiment à revenu fixe. La vue de crédit ESG intégrée se fonde sur la notation de crédit traditionnelle au niveau de l’émetteur combinée à une notation ESG au niveau de l’émetteur. Le gestionnaire d’investissement applique une méthodologie qui lui est propre afin de combiner systématiquement la notation de crédit traditionnelle de l’émetteur avec la notation ESG de l’émetteur et obtenir ainsi une notation de crédit ESG intégrée. La notation de crédit ESG intégrée donne lieu à une vision fondamentale de chaque émetteur et permet de comparer des titres sur une base ajustée aux facteurs ESG et d’évaluer ainsi s’il convient de conserver certains titres dans le portefeuille ou de vendre ceux qui se trouvent dans la «Sélection de titres et mise en œuvre du portefeuille». Les notations de crédit ESG intégrées sont mises à jour dès qu’une mise à jour de la notation de crédit traditionnelle sous-jacente ou de la notation ESG est disponible.
- Sélection de titres et mise en œuvre du portefeuilleLes notations de crédit ESG intégrées sont utilisées par le gestionnaire d’investissement dans le cadre du processus de sélection ascendant («bottom-up») des titres. Les titres dont le rendement financier compense les risques financiers et de durabilité inhérents peuvent demeurer éligibles à l’investissement. Les pondérations de position sont dérivées de la surpondération ou de la sous-pondération ainsi que de l’exclusion de titres pratiquée sur la base des notations de crédit ESG intégrées. Dans cette étape, le gestionnaire d’investissement combine les notations de crédit ESG intégrées avec des outils et des techniques d’optimisation bien établis de stratégies d’investissement traditionnelles en vue d’optimiser le rendement.
- Suivi du portefeuilleLe gestionnaire d’investissement surveille quotidiennement les facteurs ESG au moyen de son système de gestion de portefeuille pour détecter des changements significatifs survenant au niveau des facteurs ESG de titres sous-jacents et procède à une réévaluation régulière du portefeuille afin d’évaluer la nécessité d’augmenter ou de réduire des positions.
- Actionnariat actif
	- EngagementL’engagement régulier de l’équipe ESG est décrit ci-dessus Concernant les compartiments mettant en avant des caractéristiques environnementales ou sociales (produit correspondant à l’article 8 du SFDR), le gestionnaire de portefeuille concerné ne prend pas en compte l’alignement sur la taxonomie européenne des placements dans le processus de décision de placement. Par conséquent, les placements à la base de ces compartiments ne tiennent pas compte des critères européens pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.


Les compartiments qui n’adhèrent pas à la politique d’investissement durable de CSAM ne poursuivent pas une stratégie de placement ESG dédiée et la durabilité ne constitue ni l’objectif, ni une partie obligatoire du
processus de placement de ces compartiments. Les placements sous- jacents des compartiments ne tiennent notamment pas compte des critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Veuillez noter que l’investissement durable s’inscrit dans un cadre législatif mouvant. Les exigences réglementaires évoluent et sont susceptibles de changer à l’avenir. Le présent prospectus sera donc mis à jour en cas d’évolution législative. En outre, de nouvelles méthodes se font jour et la disponibilité des données ne cesse de s’améliorer. Cela est susceptible d’avoir un impact sur la mise en œuvre, le suivi et le reporting des facteurs ESG tels que décrits dans le présent prospectus. Les investisseurs doivent lire et comprendre les facteurs de risque intitulés «Risques en matière de durabilité» et «Risques des placements durables» au chapitre 7, «facteurs de risque», avant d’investir dans des compartiments concernés par le Cadre de placements durables du Credit Suisse.
Prêt de titres (
securities lending
)
Sous réserve des restrictions de placement ci-après, un compartiment peut conclure de temps à autre des opérations de prêt de titres (securities lending) à des fins de gestion efficace du portefeuille. La décision de mettre en place des opérations de prêt de titres (ou de mettre un terme à des opérations de prêt de titres, temporairement ou de manière permanente) se fera après avoir réalisé une analyse des coûts et bénéfices dans l’intérêt des actionnaires des compartiments concernés (p. ex. à l’occasion de larges souscriptions ou amortissements).
Les opérations de prêt de titres sont des transactions dans lesquelles un prêteur transfère des titres ou instruments à un emprunteur, sous réserve que l’emprunteur s’engage à restituer des titres ou instruments équivalents à une date future ou lorsque le prêteur le lui demandera. Cette transaction est considérée comme un prêt de titres pour la partie qui transfère les titres ou instruments et comme un emprunt de titres pour la contrepartie à laquelle ils sont transférés. Les opérations de prêt de titres impliquent un transfert de propriété des titres concernés au profit de l’emprunteur. Par conséquent, ces titres ne sont plus sous la garde et la surveillance de la banque dépositaire. Inversement, toute garantie transférée dans le cadre d’un contrat avec transfert de propriété serait placée sous la garde et la surveillance habituelles de la banque dépositaire du fonds.
Les compartiments peuvent réaliser des opérations de prêt de titres uniquement en ce qui concerne les actifs éligibles stipulés par la loi du 17 décembre 2010 qui répondent à leurs politiques de placement.
S’agissant des revenus provenant d’un prêt de titres, le produit brut généré par de telles opérations est crédité à hauteur de 70% aux compartiments participants et à hauteur de 30% à la contrepartie principale à ces opérations. L’entité juridique qui opère en tant que principal au nom des compartiments dans le cadre du prêt de titres est une filiale du Credit Suisse Group, à savoir Credit Suisse (Suisse) SA ou Credit Suisse AG.
La société de gestion ne perçoit aucun revenu provenant du prêt de valeurs mobilières.
Le pourcentage des actifs détenus par un compartiment susceptible de faire l’objet d’opérations de prêt de titres varie généralement de 0% à 30% de la valeur nette d’inventaire de ce compartiment. Ce pourcentage compris entre 0 et 30% fluctuera en fonction de la demande du marché et de considérations d’approvisionnement. Plus spécifiquement, il pourrait y avoir temporairement une augmentation de l’activité de couverture due à un emprunt de titres des acteurs du marché afin de couvrir le risque de baisse sur les investissements dans des conditions de marché inhabituelles ou en raison d’effets saisonniers impactant l’utilisation (p. ex. approvisionnement réduit pendant la saison des corporate actions, car les prêteurs individuels pourraient rappeler leurs titres pendant la période des assemblées générales). Sauf indication contraire figurant au chapitre 22 «Les compartiments», dans le cas d’une demande de marché particulièrement forte de certains types de titres détenus par le compartiment à un moment donné, ce pourcentage peut être augmenté temporairement pour profiter de l’opportunité jusqu’à un maximum de 70% de la valeur nette d’inventaire de ce compartiment en fonction du profil de liquidité du compartiment et des besoins de liquidité anticipés.
Les compartiments veillent à maintenir le volume des opérations de prêt de valeurs mobilières à un niveau approprié qui leur permette de remplir en tout temps leurs obligations de rachat lors de la restitution des titres prêtés. Les contreparties aux opérations de prêt de valeurs mobilières doivent être soumises à des règles de surveillance prudentielle que la CSSF juge équivalentes à celles prescrites par la législation de l’UE.
Les expositions au risque de contrepartie résultant des opérations de prêt
de valeurs mobilières et de l’utilisation d’instruments financiers dérivés de
gré à gré devraient être combinées pour les besoins du calcul des limites de risque de contreparties fixées au chapitre 6.4) a) «Restrictions de placement».
Le risque de contrepartie peut être ignoré lorsque la valeur des garanties évaluées au prix du marché (décotes appropriées comprises) dépasse la valeur des montants exposés au risque de contrepartie.
Les compartiments n’acceptent pas de garanties en espèces.
Les compartiments veillent à ce que leurs contreparties fournissent des garanties sous forme de valeurs mobilières compatibles avec les dispositions luxembourgeoises applicables ainsi qu’avec les dispositions du paragraphe «Principes régissant les garanties» du chapitre 18 «Obligation réglementaire de communication».
Dans le cadre du processus de gestion des risques de la société de gestion, des décotes appropriées sont appliquées à la valeur des garanties déposées.
Swaps sur rendement total
Un swap sur rendement total (Total Return Swap, «TRS») est un contrat dérivé de gré à gré dans lequel une contrepartie (le payeur du rendement total) transfère à une autre contrepartie (le receveur du rendement total) l’intégralité de la performance économique, y compris les revenus d'intérêts et de commissions, les plus-values ou moins-values résultants des fluctuations de cours et les pertes de crédit, d’une obligation de référence. Les swaps sur rendement total peuvent être soit financés, soit non financés. Les compartiments peuvent ponctuellement effectuer des opérations de swaps sur rendement total à des fins de gestion efficiente du portefeuille et, le cas échéant, dans le cadre de leurs politiques de placement respectives, telles que décrites au chapitre 22 «Les compartiments». Les compartiments recevront 100% des revenus nets générés par les swaps sur rendement total après déduction des frais, notamment, en particulier, les commissions et frais de transactions appliqués à la garantie versée à la contrepartie au swap. En ce qui concerne les swaps sur rendement total non financés, ces transactions sont généralement payées sous la forme d’un taux d’intérêt convenu, qui peut être fixe ou variable. S'agissant des swaps sur rendement total financés, le compartiment effectuera un versement initial du montant notionnel du swap sur rendement total, généralement sans autres frais de transaction périodiques. Un swap sur rendement total partiellement financé combine les caractéristiques et le profil de frais du swap sur rendement total financé et du swap sur rendement total non financé, dans les proportions correspondantes. Les frais liés à la garantie prennent généralement la forme d’un paiement fixe périodique qui dépend des montants et de la fréquence des échanges de garanties. Des informations sur les frais et les commissions supportés par chaque compartiment à cet égard, ainsi que l’identité des entités auxquelles ces frais et commissions sont versés et toute affiliation qu’elles pourraient avoir, le cas échéant, avec la société de gestion, seront communiquées dans les rapports semestriel et annuel.
Les compartiments recevront des garanties en espèces et autres qu'en espèces pour les opérations de swap sur rendement total, conformément aux principes du fonds régissant les garanties, tels que décrits plus en détail au chapitre 18 «Obligation réglementaire de communication». Les garanties reçues seront évaluées au prix du marché une fois par jour, ce qui représente une pratique de référence dans ce domaine, et conformément au chapitre 8 «Valeur nette d’inventaire». Les garanties reçues seront ajustées une fois par jour. Les garanties reçues seront détenues sur un compte de garanties distinct et seront donc séparées des autres actifs du compartiment.
Les compartiments peuvent réaliser des opérations de TRS uniquement en ce qui concerne les actifs éligibles stipulés par la loi du 17 décembre 2010 qui répondent à leurs politiques de placement.
Les compartiments ne peuvent réaliser des opérations de swaps de rendement total que par l'intermédiaire d'une institution financière de premier ordre réglementée, quelle que soit sa forme juridique, classée au minimum «investment grade», spécialisée dans ce type de transactions et dont le siège social est situé dans l'un des pays membres de l'OCDE.
Les compartiments peuvent avoir recours aux swaps sur rendement total dans les conditions précisées au chapitre 22 «Les compartiments».
Autres opérations de financement sur titres
Hormis les opérations de prêt de titres et de TRS, les compartiments n’entendent pas recourir aux autres opérations de financement sur titres (securities financing transactions, «SFT») visées par le Règlement (UE) n° 2015/2365 du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre
2015 relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation et modifiant le règlement (UE) n° 648/2012.
Emprunts convertibles et à option
Tous les compartiments peuvent, sauf dispositions contraires dans leur politique de placement, investir jusqu’à 25% de leurs actifs totaux dans des obligations convertibles, des notes convertibles et des emprunts à option.
Utilisation de dérivés
Outre des placements directs, chaque compartiment peut, à des fins de couverture, de gestion efficace du portefeuille et de mise en œuvre de sa stratégie de placement effectuer des opérations à option et à terme ainsi que des opérations d’échange (swaps sur taux d’intérêt, total return swaps) dans les limites des restrictions de placement mentionnées dans le prospectus.
De plus, les compartiments peuvent gérer activement leur exposition aux risques de change en effectuant des opérations à terme sur devise et des opérations d’échange de devises.
Techniques et instruments servant à la gestion des risques de crédit
Sous réserve des restrictions de placement énumérées ci-après, la société de gestion peut, pour chaque compartiment, aussi utiliser des valeurs mobilières (credit linked notes) ainsi que des techniques et instruments (credit default swaps) destinés à réduire les risques de crédit.
Actions
Jusqu’à 10% du total des actifs d’un compartiment peuvent être investis provisoirement en actions, autres parts de capital, bons de jouissance et titres analogues à caractère participatif par l’exercice de droits de conversion et de souscription ou d’options et de certificats d’option (warrants) détachés de leur obligation à option et gardés séparément.
Participations croisées entre compartiments du fonds
Les compartiments du fonds peuvent, sous réserve des dispositions prévues par la loi du 17 décembre 2010, en particulier par l’article 41, souscrire, acquérir et/ou détenir des titres émis par un ou plusieurs autres compartiments du fonds aux conditions suivantes:
- le compartiment cible n’investit pas à son tour dans le compartimentinvestissant dans ledit compartiment cible;
- 10% maximum des actifs du compartiment cible dont l’acquisition est envisagée peuvent être investis globalement dans des parts d’autres compartiments cibles du fonds;
- le droit de vote éventuellement attaché aux parts correspondantes sera suspendu aussi longtemps qu’elles seront détenues par le compartiment concerné et sans préjudice d’un traitement approprié dans la comptabilité et les rapports périodiques;
- en tout état de cause, tant que ces parts seront détenues par le fonds, leur valeur ne sera en aucun cas prise en compte dans le calcul des actifs nets du fonds aux fins de vérification du seuil minimum des actifs nets imposé par la loi du 17 décembre 2010.
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