The Fund is not subject to taxation in Luxembourg on its income, profits or gains. The Fund is not subject to net wealth tax in Luxembourg.
No stamp duty, capital duty or other tax will be payable in Luxembourg upon the issue of the Shares of the Fund. The Fund is however subject to a subscription tax (taxe d'abonnement) levied at the rate of 0.05% per annum based on its net asset value at the end of the relevant quarter, calculated and paid quarterly. This subscription tax is included in the fees and expenses referred to under "Operating and Administrative Expenses" above.
A reduced tax rate of 0.01% per annum of the net assets will be applicable to Share Classes which are only sold to and held by Institutional Investors. In addition, those Sub-Funds which invest exclusively in deposits and money market instruments in accordance with the Luxembourg law regarding undertakings for collective investment are liable to the same reduced tax rate of 0.01% per annum of their net assets.
Subscription tax exemption can apply to (i) investments in a Luxembourg UCI subject itself to the subscription tax, (ii) UCIs, compartments thereof or dedicated classes reserved to retirement pension schemes, (iii) money market UCIs, (iv) UCITS and UCIs subject to the part II of the Luxembourg Law qualifying as exchange traded funds, and (v) UCIs and individual compartments thereof with multiple compartments whose main objective is the investment in microfinance institutions.
In particular, Sub-Funds or individual Share Classes that comply with the requirements of article 175 b) of the Luxembourg Law may benefit from an exemption of the aforementioned subscription tax. The requirements for a Sub-Fund or a Class of Shares to benefit from this exemption are the following: (i) the Shares of the Sub-Fund or of the Class must be reserved to Institutional Investors;
(ii) the exclusive object of the Sub-Fund's portfolio must be the investment in money market instruments and/or deposits with credit institutions; (iii) the remaining average maturity of the Sub- Fund's portfolio must be less than 90 days and (iv) the Sub-Fund must benefit from the highest possible rating of a recognized rating agency.
It is anticipated that the following Share Classes in the Sub-Funds will typically benefit from the above mentioned exemption from taxe d’abonnement – X, Capital, G, Institutional, Agency, Premier, Morgan and Reserves. All other Share Classes will typically benefit from the reduced rate of 0.01%.
The Fund is subject to an annual tax of 0.08% on the part of the net asset value of the Shares placed through Belgian financial intermediaries. The tax is payable to the Kingdom of Belgium as long as the Fund is registered for public distribution in such country.
Interest and dividend income received by the Fund may be subject to non-recoverable withholding tax at varying rates in the source countries. The Fund may further be subject to tax on the realised or unrealised capital appreciation of its assets in the countries of origin. The Fund may benefit from double tax treaties entered into by Luxembourg, which may provide for exemption from withholding tax or reduction of withholding tax rate.
Distributions made by the Fund are not subject to withholding tax in Luxembourg.
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### Shareholders

Translation (ENFR, 2021-03-01):
La SICAV n'est pas soumise à l'impôt luxembourgeois sur ses revenus, bénéfices ou plus-values. La SICAV n'est pas soumise à l'impôt sur la fortune au Luxembourg.
Aucun droit de timbre, droit d'apport, ni aucune autre taxe ne sont à acquitter au Luxembourg lors de l'émission des Actions de la SICAV. La SICAV est toutefois assujettie à la taxe d'abonnement dont le taux annuel est fixé à 0,05% de son actif net. Cette taxe est calculée à la fin de chaque trimestre et acquittée trimestriellement. La taxe d’abonnement est intégrée dans les frais et commissions mentionnés à la section « Frais administratifs et d’exploitation » ci-dessus.
Un taux réduit de 0,01% par an de l'actif net sera applicable aux Classes d'Actions destinées aux et détenues par des Investisseurs institutionnels uniquement. Par ailleurs, les Compartiments investissant exclusivement en dépôts et instruments du marché monétaire, conformément à la Loi luxembourgeoise sur les Organismes de placement collectif, sont assujettis à la même taxe au taux annuel réduit de 0,01% de l'actif net.
Une exonération de la taxe d'abonnement peut s'appliquer (i) aux investissements dans un OPC luxembourgeois lui-même soumis à la taxe d'abonnement (ii) aux OPC, à leurs compartiments ou à des classes réservés aux régimes de retraite, (iii) aux OPC monétaires, (iv) aux OPCVM et OPC soumis à la partie II de la Loi luxembourgeoise pouvant être qualifiés de fonds indiciels cotés, et (v) aux OPC à compartiments multiples et à leurs compartiments individuels dont l'objectif principal est d'investir dans des institutions de microfinance.
Les Compartiments ou Classes d'Actions individuelles conformes aux exigences de l'article 175 b) de la loi luxembourgeoise, en particulier, peuvent bénéficier d'une exonération de la taxe d'abonnement susvisée. Les critères suivants doivent être respectés pour qu'un Compartiment ou qu'une Classe d'Actions bénéficie de cette exonération : (i) les Actions du Compartiment ou de la Classe doivent être réservées aux Investisseurs institutionnels ; (ii) le portefeuille du Compartiment doit avoir pour objectif exclusif le placement en instruments du marché monétaire et/ou en dépôts auprès d'établissements de crédit ; (iii) l'échéance résiduelle moyenne du portefeuille du Compartiment doit être inférieure à 90 jours et (iv) le Compartiment doit bénéficier de la meilleure notation possible octroyée par une agence de notation reconnue.
Il y a tout lieu de croire que les Classes d'Actions X, Capital, G, Institutional, Agency, Premier, Morgan et Reserves au sein des Compartiments pourront bénéficier de l'exonération de la taxe d'abonnement. Toutes les autres Classes d'Actions bénéficieront, en règle générale, du taux réduit de 0,01%.
La SICAV est assujettie à une taxe annuelle de 0,08% sur la proportion de l'actif net placée par le biais d'intermédiaires financiers belges. Elle est payable au Royaume de Belgique tant que la SICAV est autorisée à la commercialisation dans ce pays.
Les revenus d'intérêts et de dividendes perçus par la SICAV peuvent faire l'objet d'une retenue à la source (dont le taux peut varier) non récupérable dans leur pays d'origine. La SICAV peut par ailleurs être soumise à l'impôt sur les plus-values réalisées et non réalisées sur ses actifs dans leurs pays d'origine. La SICAV peut bénéficier des traités de double imposition conclus par le Luxembourg, lesquels peuvent prévoir une exonération de la retenue à la source ou une réduction du taux d'imposition à la source.
Les distributions effectuées par la SICAV ne sont pas soumises à la retenue à la source au Luxembourg.
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## Les Actionnaires