# Objective and investment strategy
The Sub-Fund seeks to achieve long-term capital growth measured in Euro by investing in small and micro capitalisation companies domiciled or listed in the European geographical area.
The Sub-Fund is actively managed and references MSCI Europe MicroCap Total Return Net (the “Benchmark”) for both comparative purposes and performance fees' calculation of the performance fee share class against it. The Investment Manager has full discretion over the composition of the portfolio of the Sub-Fund and can take exposure to companies, countries or sectors not included in the Benchmark. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the Benchmark.Investment decisions are based on a combination of macroeconomic, sector and company specific analysis.
The share selection process relies mainly on a rigorous analysis of the companies' business model, quality of management, growth prospects and overall risk return profile.The Sub-Fund is managed in reference to MSCI Europe Microcap Net [USD for USD Perf fee share classes/ USD converted in the currency of the Share Class for non-USD Share Classes] benchmark index (“Reference Indicator”), for the purpose of performance fees' calculation of the share class against it. As the Reference Indicator is notably used for performance measurement and the Sub-fund's investment allocation or holdings' composition is not necessarily constituted in relation to the Reference Indicator, the Sub-Fund also investing in securities that are not part of the Reference Indicator, the deviation from the Reference Indicator is likely to be significant.The
Sub-Fund invests essentially in equities of small and micro-cap companies (the latter being companies with a market capitalization of less than 1 billion EUR) domiciled or listed in Europe, while ensuring sector diversification.Within the limit of 200% of the Sub-Fund's net assets, the investment strategy may be achieved by direct investments and/or through derivatives. Derivatives may be used only for efficient portfolio management.

Translation (ENFR, 2021-07-30):
# Objectif et stratégie d’investissement
Le Compartiment vise à générer une croissance à long terme du capital mesurée en euro en investissant dans des sociétés de petite et microcapitalisation domiciliées ou cotées dans la zone géographique européenne.
Le Compartiment est géré de manière active et se base sur le MSCI Europe MicroCap Total Return Net (l'« Indice de référence ») à des fins aussi bien de comparaison que de calcul des commissions de performance des classes d'actions par rapport à l'Indice de référence. Le Gestionnaire Financier dispose de toute latitude dans la composition du portefeuille du Compartiment et peut exposer ce dernier à des entreprises, des pays ou des secteurs qui ne sont pas inclus dans l'Indice de Référence. Les divergences de portefeuille et de performance entre le Compartiment et l'Indice de référence ne sont soumises à aucune restriction.Les décisions d'investissement se basent à la fois sur une analyse macroéconomique et sur une analyse spécifique des secteurs et des sociétés. Le processus de sélection de titres repose essentiellement sur une analyse rigoureuse du modèle économique, de la qualité de l'équipe de direction, des perspectives de croissance et du profil risque/rendement global des sociétés.Le Compartiment est géré en référence à l'indice MSCI Europe MicroCap Net [libellé en USD pour les Classes d'Actions en USD pf / libellé en USD converti dans la devise de la Classe d'actions pour les Classes d'actions libellées dans une devise autre que l'USD] (l'« Indice de référence »), aux fins de calcul des commissions de performance des classes d'actions par rapport à l'Indice de référence. Alors que l'Indice de Référence est notamment utilisé pour mesurer la performance, que le portefeuille de titres ou l'allocation des investissements du Compartiment ne sont pas nécessairement constitués par rapport à l'Indice de Référence, et que le Compartiment investit également dans des titres qui ne sont pas des composants de l'Indice de Référence, l'écart par rapport à l'Indice de Référence est susceptible d'être important.Le Compartiment investit essentiellement dans des actions de sociétés à petite capitalisation et à microcapitalisation (ces dernières étant celles dont la capitalisation boursière est inférieure à 1 milliard d'euros), domiciliées ou cotées en Europe, tout en veillant à la diversification sectorielle.Dans la limite de 200 % de son actif net, le Compartiment peut utiliser des investissements directs et/ou des produits dérivés pour atteindre son objectif d'investissement. Des produits dérivés peuvent être utilisés uniquement à des fins de gestion efficace du portefeuille.