# Why listed real estate?
Listed real estate provides investors with exposure to commer- cial real estate assets – such as offices, retail, healthcare facili- ties, storage space, data centers – via publicly traded securities. Created in the United States more than 50 years ago, listed real estate came of age in the 1990s and have proliferated around the developed world since then as higher quality assets and management teams migrated from private to publicly listed real estate and more real estate owner/operators sought public listings.
Global real estate securities have a history of providing diver- sification to traditional balanced stock and bond portfolios, with low correlations and beta relative to broad equity markets. Today, bond investors search for income due to a depressed yield environment while equity investors look for shelter due to rising macro uncertainties. Listed real estate is at the sweet spot offering both, shelter and high income:
- Shelter: A key part of the value proposition of global real estate securities is their defensive characteristics. By investing in high-quality owner/operators of commercial real estate, investors can enjoy the benefits of predictable and stable cash flows backed by long-term leases and stable income generationRegardless of one’s view on the staying power of the current business cycle, there are secular trends which positively impact the global real estate securities market for the long term. The growth of e-commerce and the online economy has fueled rapid growth in demand for industrial properties focused on warehousing and logistics. A related theme is the growth of cloud computing and the “internet of things” which must be accommodated via specialized data centers. These growth themes reflect the change in the infrastructure which supports our daily lives, and will continue to support rapid growth in demand for specialized real estate for decades to come.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# Pourquoi l’immobilier coté ?
L’immobilier coté expose les investisseurs à des actifs immo- biliers commerciaux (tels que des bureaux, des espaces de commerce de détail, des installations de soins de santé, des entrepôts, des centres de données) par le biais de titres cotés en Bourse. Créé aux États-Unis il y a plus de 50 ans, l’immobi- lier coté est arrivé à maturité dans les années 1990 et prolifère depuis lors dans le monde entier. Des actifs et des équipes de gestion de meilleure qualité sont passés en effet de l’immo- bilier privé à l’immobilier coté, et un plus grand nombre de propriétaires/exploitants de biens immobiliers ont cherché à entrer en Bourse.
Historiquement, les titres immobiliers internationaux ont apporté une diversification par rapport aux portefeuilles équilibrés entre actions et obligations, avec des corrélations et des bêtas réduits par rapport aux marchés actions dans leur ensemble. À l’heure actuelle, et en raison de l’environnement de taux bas, les investisseurs obligataires sont en quête de revenus, tandis que les investisseurs en actions cherchent à se protéger face à la montée des incertitudes macroéconomiques. L’immobilier coté a l’avantage majeur d’offrir à la fois une protection et un revenu élevé :
- Protection : L’intérêt des titres immobiliers cotés réside en grande partie dans ses caractéristiques défensives. En investissant dans des propriétaires/exploitants de biens immobiliers commerciaux de qualité, les investisseurs bénéficient de flux de trésorerie prévisibles et stables fon- dés sur des baux de longue durée et une génération de revenus stableQuoi que l’on puisse penser de la longévité du cycle écono- mique actuel, il existe des tendances séculaires ayant une inci- dence favorable sur le marché mondial des titres immobiliers. La croissance du commerce électronique et de l’économie en ligne a provoqué une augmentation rapide de la demande en immeubles industriels axés sur l’entreposage et la logistique. De même, l’essor du cloud informatique et de l’internet des objets nécessite la création de centres de données spécialisés. Ces thèmes de croissance reflètent l’évolution de l’infrastruc- ture qui sous-tend notre vie quotidienne, et ils continueront de soutenir une croissance rapide de la demande en immobilier spécialisé au cours des décennies à venir.