# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The objective of SYCOMORE SELECTION RESPONSABLE (LUXEMBOURG)
(the “Sub-Fund”) is to invest as a feeder at least 95% of its net assets in Sycomore Sélection Responsable (the “Master Fund”), a mutual fund constituted under French laws and qualifying as a master UCITS under Directive 2009/65/EC. The rest of the assets will be invested in cash and/or in ancillary liquid assets in accordance with the Luxembourg law. Therefore the investment policy of the Fund shall be read in conjunction with the prospectus of the Master Fund, the objectives and investment policy being the follow:
The objective of the Master Fund is to outperform the Euro Stoxx Total Return index over a minimum investment period of five years, using a socially responsible multi-thematic process to invest in euro zone equities, in line with the UN Sustainable Development Goals.
The Master Fund’s investment strategy is based on a portfolio exposure of 60% to 100% to Euro zone equities. These equities are selected based on a thorough fundamental analysis of companies, without sector or capitalisation restrictions. The net assets may therefore be exposed up to 100% to shares in small Sycomore Sélection Responsable cap companies, i.e. with market capitalisation of less than 7 billion euros. The portfolio can therefore be exposed up to 100% to small cap equities. It aims to identify quality companies whose market valuation is not representative of their intrinsic value as determined by the management team. Equities eligible for the French plan d’épargne en actions (PEA, or shareholder savings plan) represent at least 75% of the portfolio at all times, which may, where applicable, focus on a limited number of stocks. The portfolio may be exposed up to 10% to equities listed on stock markets outside the Euro zone such as Switzerland, Great Britain, Norway or the United States, following the same selection criteria. Investments in equities listed on emerging markets are prohibited. The currency risk exposure is limited to 10% of the Master Fund assets.
The ESG (Environment, Social, Governance) analysis, rating and selection process is a fully integrated component in the fundamental analysis of companies in the investment universe and covers at least 90% of the Master Fund's net assets (excluding cash). This analysis and rating, conducted according to the proprietary 'SPICE' (Suppliers & Society, People, Investors, Clients, Environment) methodology of the management company. It aims in particular to understand the distribution of value created by a company among its stakeholders (investors, environment, clients, employees, suppliers and civil society), our conviction being that equitable distribution is an important factor in a company's development. This work has a decisive impact on the risk premium and the price targets thus estimated. The management team also

Translation (ENFR, 2022-02-10):
# OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
L'objectif de SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE (LUXEMBOURG) (le
« Compartiment ») est, en tant que fonds nourricier, d’investir au moins 95 % de ses actifs nets en Sycomore Sélection Responsable (le « Fonds maître »), un FCP constitué en droit français et qualifié d’OPCVM maître en vertu de la directive 2009/65/CE. Le reste des actifs sera investi en instruments monétaires et/ou en liquidités à titre accessoire conformément à la loi luxembourgeoise. La politique d’investissement du Compartiment doit donc être considérée conjointement avec le prospectus du Fonds maître, les objectifs et la politique d’investissement étant les suivants :
L’objectif du Fonds maître est d’offrir à ses souscripteurs sur un horizon minimum de placement de cinq ans une performance supérieure à l’indice de référence Euro Stoxx Total Return, selon un processus d’investissement socialement responsable multithématique en lien avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.
La stratégie d’investissement du Fonds maître repose sur une exposition de 60 % à 100 % du portefeuille aux actions de la zone euro. La sélection de ces actions repose sur un processus rigoureux d’analyse fondamentale des entreprises, sans contraintes sectorielles ou de capitalisation. L’actif net pourra donc être exposé jusqu’à 100 % à des actions de sociétés de petite capitalisation Sycomore Sélection Responsable, c’est-à-dire dont la capitalisation boursière est inférieure à 7 milliards d’euros. Le portefeuille peut par conséquent être exposé jusqu’à 100 % à des actions de petite capitalisation. Ce processus vise à identifier des sociétés de qualité dont la valorisation boursière n’est pas représentative de la valeur intrinsèque déterminée par l’équipe de gestion. Les actions éligibles au Plan d’épargne en actions (PEA) représentent à tout moment au moins 75 % du portefeuille, qui pourra le cas échéant être concentré sur un nombre réduit de valeurs. Le portefeuille peut être exposé jusqu’à 10 % à des actions de sociétés cotées sur les marchés hors zone euro, tels que la Suisse, la Grande-Bretagne, la Norvège ou les États-Unis, sélectionnées dans les mêmes
conditions. Les investissements en actions de sociétés cotées sur les marchés des pays émergents sont interdits. L’exposition au risque de change est limitée à 10 % de l’actif du Fonds maître.
Le processus d’analyse, notation et sélection ESG (Environnement, Social, Gouvernance) est une composante totalement intégrée à l’analyse fondamentale des entreprises de l’univers d’investissement et couvre au moins 90 % de l’actif net du Fonds maître (liquidités exclues). Cette analyse et notation est menée selon la méthodologie propriétaire « SPICE » (Suppliers & Society, People, Investors, Clients, Environnement) de la société de gestion. Elle vise notamment à appréhender la répartition de valeur créée par une entreprise entre ses parties prenantes (investisseurs, environnement, clients, collaborateurs, fournisseurs et société civile), notre conviction étant qu’un partage équitable est un facteur