## Initial Subscriptions
Shares will be issued initially at the price specified in the Relevant Supplement and all Duties and Charges (if applicable and subject to any applicable regulations), and, thereafter, at the Net Asset Value per Share as specified in the Relevant Supplement and all Duties and Charges (if applicable and subject to any applicable regulations). If the Directors so determine and where provided for in the relevant Supplement, an Anti-Dilution Levy be added to the price at which Shares will be issued. Subscriptions for Shares will be considered upon receipt by the Administrator of completed share applications which satisfy the application requirements including, but not limited to, anti-money laundering documentation and must be settled with, cleared funds and/or any other appropriate consideration as specified in the Relevant Supplement. In exceptional circumstances, the Directors and/or the Manager may decide to accept subscription requests after the relevant Dealing Deadline provided that they are received before the relevant Valuation Point. Initial subscriptions for Shares may be made either by post, by fax or electronically in accordance with the requirements of the Central Bank.
Fractions of up to 4 decimal places of a Share may be issued. Subscription monies representing smaller fractions of Shares will not be returned to the application but will be retained as part of the assets of the relevant Fund.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
## Souscriptions initiales
Les Actions seront émises à un prix initial précisé dans le Supplément applicable, majoré de tous les Droits et Charges (le cas échéant et sous réserve des dispositions réglementaires applicables) et, par la suite, à la Valeur nette d’inventaire par Action telle qu’indiquée dans le Supplément applicable, majorée de tous les Droits et Charges (le cas échéant et sous réserve des dispositions réglementaires applicables). Si les Administrateurs le déterminent et pour autant que cela soit prévu dans le Supplément applicable, une Commission anti-dilution sera ajoutée au prix auquel les Actions seront émises. Les Souscriptions d’Actions seront prises en compte à partir de la réception par l’Agent administratif des formulaires de souscription d’Actions dûment remplis satisfaisant aux exigences en matière de souscription, y compris, mais sans s’y limiter, les documents relatifs à la lutte contre le blanchiment de capitaux, et devront être réglées au moyen de fonds disponibles et/ou par tout autre moyen jugé approprié, tel que visé par le Supplément applicable. Dans certaines circonstances, les Administrateurs et/ou la Société de gestion peuvent décider d’accepter des demandes de souscription après l’Heure limite de négociation, sous réserve que ces dernières aient été reçues avant le Point d’évaluation correspondant. Les souscriptions initiales d’Actions doivent être effectuées par courrier postal, par facsimilé ou de manière électronique, conformément aux exigences définies par la Banque centrale.
Des fractions d'Actions allant jusqu'à 4 décimales peuvent être émises. Les fonds de souscription représentant de plus petites fractions d'Actions ne seront pas retournés à la demande, mais seront conservés comme faisant partie des actifs du Fonds concerné.