The Articles also provide that forward foreign exchange contracts and interest rate swap contracts shall be valued in the same manner as derivative contracts which are not traded on a regulated market or, alternatively, by reference to freely available market quotations. If the latter is used, there is no requirement to have such prices independently verified or reconciled to the counterparty valuation.
The Articles also provide that valuations of units or shares in any collective investment scheme which provides for the units or shares therein to be redeemed at the option of the holder out of the assets of that undertaking shall be valued at the latest available net asset value per unit or share as published by the collective investment scheme.
The Articles further provide that cash assets will normally be valued at face value (together with interest declared or accrued but not yet received as at the relevant Valuation Point) unless in any case the Directors are of the opinion that the same is unlikely to be received or paid in full in which case the Directors may make a discount to reflect the true value thereof as at the Valuation Point; certificates of deposit and similar investments shall normally be valued by reference to the best price available for certificates of deposit or similar investments of like maturity, amount and credit risk at the Valuation Point; and futures contracts, share price index futures contracts and options which are dealt in on a market will normally be valued at market settlement price as at the Valuation Point. If the settlement price is not available, such contracts and options will be valued at their probable realisation value by such competent person appointed by the Directors, with care and in good faith as the Depositary shall approve to make such valuations.
In the case of a Fund which is a money market fund the Directors may use the amortised cost method of valuation where a review of the amortised cost valuation vis-à-vis market valuation will be carried out in accordance with the Central Bank’s guidelines.
A Fund which is not a money market scheme may provide for valuation by an amortised cost method in respect of highly rated instruments with a residual maturity not exceeding three months, which have no specific sensitivity to market parameters, including credit risk, and in accordance with the requirements of the Central Bank.
The Directors may adjust the value of any investment if having regard to its currency, marketability, dealing costs or any other relevant considerations, they consider that such adjustment is required to reflect the fair value thereof.
Any value expressed otherwise than in the Base Currency of the relevant Fund shall be converted into the Base Currency of the relevant Fund at the prevailing exchange rate (whether official or otherwise) which the Directors shall determine to be appropriate.
Where on any Dealing Day (i) the value of all redemption requests received by the Company exceeds the value of all applications for Shares received for that Dealing Day, the Directors may value investments at bid prices or (ii) the value of all applications for Shares received by the Company exceeds the value of all redemption requests received for that Dealing Day, the Directors may value investments at offer prices; provided that the valuation policy selected by the Directors is applied consistently throughout the duration of the Company.
If it is not possible to carry out a valuation of a specific investment in accordance with the above rules owing to particular circumstances the Directors or their delegate shall, where they deem necessary, use another generally recognised method of valuation which is approved by the Depositary, in order to reach a proper valuation of the total assets of the Company.

Translation (ENFR, 2021-03-09):
Les Statuts stipulent également que les contrats de change à terme et les contrats de swap de taux d’intérêt seront valorisés de la même manière que les contrats dérivés qui ne sont pas négociés sur un Marché réglementé ou bien, par référence à des cotations de marché librement disponibles. Dans le second cas, il n’est pas nécessaire que ces prix soient vérifiés ou rapprochés de la valorisation de la contrepartie.
Les Statuts disposent également que les évaluations de parts ou d’actions d’un organisme de placement collectif, qui prévoit, sur demande du détenteur, le rachat des dites parts ou actions sur les actifs de cet organisme, seront faites à la dernière valeur nette d’inventaire par part ou action disponible, publiée par l’organisme de placement collectif.
Les Statuts stipulent en outre que les actifs de trésorerie sont normalement évalués à leur valeur nominale (majorée des intérêts déclarés ou échus mais non encore reçus au Moment d’évaluation concerné) sauf si les Administrateurs pensent que cette valeur a peu de chance d’être reçue ou payée en totalité. Les administrateurs appliquent alors une décote pour refléter la valeur réelle de ces actifs au Moment d’évaluation ; les certificats de dépôt et investissements similaires seront normalement évalués par référence au meilleur prix disponible pour des certificats de dépôt ou investissements similaires ayant mêmes échéance, montant et risque de crédit au Moment d’évaluation ; les contrats à terme standardisés, les contrats à terme sur indices boursiers et les options qui sont négociés sur un marché sont normalement évalués au prix de règlement au Moment d’évaluation. Si le prix de règlement n’est pas disponible, ces contrats et options sont évalués, avec soin et de bonne foi, à leur valeur probable de réalisation par des personnes compétentes nommées par les Administrateurs et que le Dépositaire approuvera à cet effet.
Si le Fonds est un fonds monétaire, les Administrateurs peuvent recourir à la méthode d’évaluation du coût amorti à travers laquelle une révision de l’évaluation du coût amorti est pratiquée par rapport à l’évaluation du marché, conformément aux directives de la Banque centrale.
Dans le cadre d’un Fonds qui n’est pas un fonds du marché monétaire, la méthode du coût amorti peut être utilisée pour évaluer des instruments de premier ordre dont l’échéance résiduelle n’excède pas trois mois et qui ne présentent aucune sensibilité particulière aux facteurs de marché, y compris au risque de crédit, conformément aux prescriptions de la Banque centrale.
Les Administrateurs peuvent ajuster la valeur d’un investissement s’ils estiment que, compte tenu de sa devise, de sa négociabilité, des coûts de transaction ou de toute autre considération pertinente, cet ajustement est nécessaire pour refléter la juste valeur de cet investissement.
Une valeur exprimée dans une autre devise que la Devise de référence du Fonds concerné sera convertie dans la Devise de référence dudit Fonds au taux de change en vigueur (officiel ou non) que les Administrateurs jugeront approprié.
Si, un Jour de transaction, (i) la valeur de toutes les demandes de rachat reçues par la Société est supérieure à la valeur de toutes les demandes de souscription reçues ce Jour de transaction, les Administrateurs peuvent évaluer les investissements au cours acheteur ou (ii) la valeur de toutes les demandes de souscription reçues par la Société est supérieure à la valeur de toutes les demandes de rachat reçues ce Jour de transaction, les Administrateurs peuvent évaluer les investissements au cours vendeur ; sous réserve que la politique de valorisation choisie par les Administrateurs soit appliquée sans discontinuer pendant toute la durée de la Société.
Si l’évaluation, selon les règles susmentionnées, d’un investissement spécifique est impossible ou inexacte en raison de circonstances particulières, les Administrateurs, ou leur délégué, utiliseront, s’ils l’estiment nécessaire, une autre méthode d’évaluation généralement reconnue, approuvée par le Dépositaire, afin d’obtenir une évaluation correcte du total des actifs de la Société.