All of the valuation rules and definitions will be interpreted and carried out in accordance with generally accepted accounting principles.
In the absence of bad faith, wilful misconduct or manifest error, any decisions taken during calculation of the net asset value by the Board of Directors or by a bank, company or other organisation that the Board of Directors may designate for the requirements of calculating the net asset value shall be definitive and shall bind the Company as well as present, former and future shareholders.
- For the requirements of this section:
	- Shares being redeemed by the Company in accordance with section 14 below shall be considered issued and existing shares until immediately after the time, fixed by the Board of Directors, on the Valuation Day during which such redemptions are made and shall, from that time until the price is paid, be considered as committing the Company;
	- The shares to be issued by the Company will be treated as being issued from the time, fixed by the Board of Directors, on the Valuation Day during which such an issue is made and their value will be, from that moment, treated as a receivable by the Company until the price for them is paid;
	- All of the investments, cash balances or other assets of the Company, expressed other than in the reference currency of the sub-fund concerned, will be valued taking into account the market price or exchange rates in force on the date and time when the net asset value of the shares is determined; and
	- On each Valuation Day when the Company concludes a contract with the aim:
		- of acquiring an asset, the amount to be paid for this asset will be considered as a liability of the Company, while the value of this asset will be considered an asset of the Company;
		- of selling any asset, the amount to be received for this asset will be considered an asset of the Company and this asset to be delivered will no longer be included in the assets of the Company;However, subject to the fact that if the value or the exact nature of this payment or asset is not known on the Valuation Day, their value will be estimated by the Company.

Translation (ENFR, 2021-10-01):
##### Toutes les règles d’évaluation et les définitions seront interprétées et effectuées en conformité avec les principes comptables généralement admis.
En l'absence de mauvaise foi, de faute lourde ou d'erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur nette d'inventaire par le Conseil d’Administration ou par une banque, société ou autre organisation que le Conseil d’Administration peut désigner pour les besoins du calcul de la valeur nette d'inventaire sera définitive et liera la Société ainsi que les actionnaires présents, anciens ou futurs.
- Pour les besoins de cette section :
	- Les actions en voie de rachat par la Société conformément à la section 14 ci -dessous seront considérées comme actions émises et existantes jusqu'immédiatement après l'heure, fixée par le Conseil d’Administration, du Jour d'Evaluation au cours duquel un tel rachat est fait, et seront, à partir de ce moment et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considérées comme engagement de la Société ;
	- Les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant émises à partir de l'heure, fixée par le Conseil d’Administration, au Jour d'Evaluation au cours duquel une telle émission est faite, et leur valeur sera, à partir de ce moment, traitée comme créance de la Société jusqu'à ce que le prix en soit payé ;
	- Tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de référence du compartiment concerné, seront évalués en tenant compte du prix du marché ou des taux de change, en vigueur à la date et à l'heure de la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions ; et
	- A chaque Jour d'Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but :
		- d'acquérir un élément d'actif, le montant à payer pour cet élément d'actif sera considéré comme un engagement de la Société, tandis que la valeur de cet élément d'actif sera considérée comme un avoir de la Société;
		- de vendre tout élément d'actif, le montant à recevoir pour cet élément d'actif sera considéré comme un avoir de la Société et cet élément d'actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société ;Sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d'actif ne sont pas connues au Jour d'Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société.