# Notes to the Financial Statements
## Note 1 – Summary of significant accounting policies
The financial statements have been prepared in accor- dance with the generally accepted accounting principles for investment funds in Luxembourg. The significant accounting policies are summarised as follows:
- Calculation of the Net Asset ValueThe net asset value and the issue and redemption price per unit of the different classes of any subfund are expressed in the currency of account of the subfund or the unit class concerned and are calculated every bank business day by dividing the overall net assets of the subfund to which the respective unit class is assigned by the number of units in circulation in the relevant class of this subfund.

However, the net asset value of a unit may also be calcu- lated on days on which no units are issued or redeemed in accordance with the preceding section. Such net asset value may be published but may only be used for performance calculations and statistics or fee calculations, but in no case as a basis for subscription and redemption orders.
The percentage of the overall net asset value to be assigned to a subfund’s unit class is determined of the relationship between the units in circulation in each class and the total number of units in circulation of the subfund. This per- centage rate changes in accordance with distributions made and the issue and redemption of units as follows:
- Each time a distribution is made on units of the follow- ing classes “AD-T2”, the net asset value and issue and redemption price of units in this class are reduced by the amount of the distribution (which leads to a reduc- tion in the percentage of the net asset value attributed to the class concerned). Meanwhile the net asset value of the other unit classes remains the same (leading to an increase in the percentage of the net asset value attributed to these classes).
- Each time units are issued or redeemed, the net asset value attributable to the unit class concerned is increased or reduced by the amount received or paid out.
- Valuation of the securities’ portfolio
- The value of any cash – either in hand or on deposit – as well as bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after making suchdiscount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.
- Securities, derivatives and other investments listed on an official stock exchange are valued at the last known market prices. If the same security, derivative or other investment is quoted on several stock exchanges, the last available quotation on the stock exchange that rep- resents the major market for this investment will apply. In the case of securities, derivatives and other investments where trading of these assets on the stock exchange is thin but which are traded between securities dealers on a secondary market using standard market price formation methods, the Management Company can use the prices on this secondary market as the basis for their valuation of these securities and other investments. Securities, derivatives and other investments that are not listed on a stock exchange, but that are traded on another regulated market which is recognised, open to the public and operates regularly, in a due and orderly fashion, are valued at the last available price on this market.
- Securities and other investments that are not listed on a stock exchange or traded on any other regulated mar- ket, and for which no reliable and appropriate price can be obtained, will be valued by the Management Company according to other principles chosen by it in good faith on the basis of the likely sales prices.
- Units or shares of other undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) and/or undertakings for collective investment (UCI) will be val- ued at their last net asset value. Certain units or shares of other UCITS and/or UCI may be valued based on an estimate of the value provided by a reliable price pro- vider independent from the target fund’s investment manager or investment adviser (Estimated Pricing).
- The valuation of derivatives that are not listed on a stock exchange (OTC derivatives) is made by reference to independent pricing sources. In case only one independent pricing source of a derivative is available, the plausibility of the valuation price obtained will be verified by employing methods of calculation recog- nised by the Management Company and the Auditor, based on the market value of the underlying instrument from which the derivative has been derived.
- Securities, money market instruments, derivatives and other investments that are denominated in a currency other than the reference currency of account of the relevant subfund and which are not hedged by means of currency transactions are valued at the middle currency rate (midway between the bid and offer rate) known in Luxembourg or, if not available, on the most representative market for this currency.

UBS (Lux) Institutional Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
- The value of swap transactions is calculated by an exter- nal service provider, and a second independent valuation is made available by another external service provider. The calculation is based on the net present value of all cash flows, both inflows and outflows. In some specific cases, internal calculations based on models and market data available from Bloomberg and/or broker statement valuations may be used. The valuation methods depend on the respective security and are determined pursuant to the applicable UBS Valuation Policy.
- Time deposits and fiduciary investments are valued at their nominal value plus accrued interest.
- The value of money market instruments which are not listed on a stock exchange or traded on another regu- lated market open to the public is based on the appro- priate curves. The valuation based on the curves refers to the interest rate and credit spread components. The following principles are applied in this process: for each money market instrument, the interest rates nearest the residual maturity are interpolated. The interest rate calculated in this way is converted into a market price by adding a credit spread that reflects the underlying borrower. This credit spread is adjusted if there is a significant change in the credit rating of the borrower.

The actual costs of purchasing or selling assets and investments for a subfund may deviate from the latest available price or net asset value used, as appropriate, in calculating the net asset value per unit due to duties and charges and spreads from buying and selling prices of the underlying investments. These costs have an adverse effect on the value of a subfund and are known as “dilu- tion”. To mitigate the effects of dilution, the Board may, at its discretion, make a dilution adjustment to the net asset value per unit (“swing pricing”).
Units will in principle be issued and redeemed on the basis of a single price, i.e., the net asset value per unit. However – to mitigate the effect of dilution – the net asset value per Unit will be adjusted on any Valuation Day in the manner set out below depending on whether or not a Subfund is in a net subscription position or in a net redemption position on such Valuation Day. Where there is no dealing on a Subfund or Class of a Subfund on any Valuation Day, the applicable price will be the unadjusted net asset value per Unit. The Board retains the discretion in relation to the circumstances under which to make such a dilution adjustment . As a general rule, the requirement to make a dilution adjustment will depend upon the volume of subscriptions or redemp- tions of units in the relevant subfund. The Board may make a dilution adjustment if, in its opinion, the exist- ing unitholders (in case of subscriptions) or remaining unitholders (in case of redemptions) might otherwise be adversely affected. In particular, the dilution adjustment may be made where, for example but without limitation:
- a subfund is in continual decline (i.e. is experiencing a net outflow of redemptions);
- a subfund is experiencing large levels of net subscrip- tions relevant to its size;
- a subfund is experiencing a net subscription position or a net redemption position on any Valuation Day; or
- in any other case where the Board is of the opinion that the interests of unitholders require the imposi- tion of a dilution adjustment.

The dilution adjustment will involve adding to, when the subfund is in a net subscription position, and deduct- ing from, when the subfund is in a net redemption position, the net asset value per unit such figure as the Board considers represents an appropriate figure to meet duties and charges and spreads. In particular, the net asset value of the relevant subfund will be adjusted (upwards or downwards) by an amount which reflects (i) the estimated fiscal charges, (ii) dealing costs that may be incurred by the subfund and (iii) the estimated bid/ offer spread of the assets in which the subfund invests. As certain stock markets and jurisdictions may have dif- ferent charging structures on the buy and sell sides, the resulting adjustment may be different for net inflows than for net outflows. Adjustments will generally be lim- ited to a maximum of 2% of the then applicable net asset value per unit. The Board may decide, in respect of any subfund and/or Valuation Day, to apply on a tempo- rary basis a dilution adjustment greater than 2% of the then applicable net asset value per unit in exceptional cir- cumstances (e.g. high market volatility and/or illiquidity, exceptional market conditions, market disruptions, etc.) where the Board can justify that this is representative of prevailing market conditions and that this is in the Board. Unitholders shall be notified at the introduction of the temporary measures as well as at the end of the tem- porary measures via the usual communication channels.
For UBS (Lux) Institutional Fund – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive and UBS (Lux) Institutional Fund – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II instead of a swing pricing the investors are subject to a transaction fee of maximum 2% of all purchases and redemptions of units. The proceeds of the transaction fee are retained by the subfund to offset trading costs associated with purchases and redemptions to protect the other investors from asset dilution. The transaction fee will be waived in case of a subscriptions or redemp- tions in kind.
The net asset value of each class in the subfund will be calculated separately but any dilution adjustment will in percentage terms affect the net asset value of each class in an identical manner. The dilution adjustment will be applied on the capital activity at the level of the subfund and will not address the specific circumstances of each individual investor transaction.
For all subfunds the Swing Pricing methodology is applied, except for UBS (Lux) Institutional Fund – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive and UBS (Lux) Institutional Fund – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II for which the investors are subject to a transaction fee. (as mentioned above).
UBS (Lux) Institutional Fund Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
If there were Swing Pricing adjustments to the net asset value at the end of the financial year, this can be seen from the three-year comparison section of the net asset value information of the subfunds. The issue and redemption price per unit represents the adjusted net asset value.
In the case of extraordinary circumstances, additional valuations, which will affect the prices of the units to be subsequently issued or redeemed, may be carried out within one day.
- Valuation of forward foreign exchange contractsThe unrealized gain (loss) of outstanding forward foreign exchange contracts is valued on the basis of the forward exchange rates prevailing at valuation date.
- Valuation of financial futures contractsFinancial futures contracts are valued based on the latest available published price applicable on the valuation date. Realized gains and losses and the changes in unreal- ized gains and losses are recorded in the statement of operations. The realized gains and losses are calculated in accordance with the FIFO method, i.e. the first contracts acquired are regarded as the first to be sold.
- Net realized profit (loss) on sales of securitiesother than the currency of the different subfunds are con- verted at the mid closing spot rates prevailing at payment date. Profit or loss on foreign exchange is included in the statement of operations.

The cost of securities denominated in currencies other than the reference currency of the different subfunds is converted at the mid closing spot rate prevailing on the day of acquisition.
- Accounting for securities’ portfolio transactionsThe securities’ portfolio transactions are accounted for the bank business day following the transaction date.
- Combined financial statementsThe combined financial statements are expressed in EUR. The various items of the combined statement of net assets and the combined statement of operations and the combined statement of changes in net assets at 31 December 2021 of the investment company are equal to the sum of the corresponding items in the financial statements of each subfund converted into EUR at the following exchange rates.

The following exchange rates were used for the con- version of the Combined financial statements as of 31 December 2021:
The realized profits or losses on the sales of securities	
are calculated on the basis of the average cost of the securities sold.
- SwapsThe Fund may enter into interest rate swap contracts, forward rate agreements on interest rate swaptions and credit default swaps, if they are executed with first-class financial institutions that specialize in transactions of this kind.

Changes in unrealized profits and losses are reflected in the statement of operations under “Unrealized apprecia- tion (depreciation) on Swaps”.
Gains or losses on swaps incurred when closed-out or matured are recorded as “Realized gain (loss) on Swaps” in the statement of operations.
The Management Company is authorised to apply other generally recognised and auditable valuation criteria in good faith in order to achieve an appropriate determi- nation of the valuation of the net asset value if, due to extraordinary circumstances, a valuation in accordance with the aforementioned regulations proves to be unfea- sible or inaccurate.
- Conversion of foreign currenciesBank accounts, other net assets and the valuation of the investments in securities, derivatives and other investments held denominated in currencies other than the refer- ence currency of the different subfunds are converted at the mid closing spot rates prevailing on the valuation date. Income and expenses denominated in currenciesExchange ratesEUR 1 =  CHF	1.036160EUR 1 =  USD	1.137200
- Receivable on securities sales, Payable on securities purchasesThe position “Receivable on securities sales” can also include receivables from foreign currency transactions. The position “Payable on securities purchases” can also include payables from foreign currency transactions.

Receivables and payables from foreign exchange transac- tions are netted.
- Income recognitionDividends, net of withholding taxes, are recognized as income on the date upon which the relevant securities are first listed as “ex-dividend”. Interest income is accrued on a daily basis.


## Note 2 – Expenses paid by the Fund
For the management, administration, portfolio management and distribution of the Fund (if applicable), as well as for all the tasks of the Depositary, such as the safekeeping and supervision of the Fund’s assets, the handling of payment transactions and all other tasks listed in the section “Deposi- tary and main paying agent” of the sales prospectus, a max- imum flat fee based on the net asset value of the Fund is charged to the Fund in accordance with the following provi- sions: this fee is charged to the Fund’s assets on a pro rata basis upon every calculation of net asset value and paid on
UBS (Lux) Institutional Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
a monthly basis (maximum flat fee). The relevant maximum flat fee will only be charged upon launch of the correspond- ing unit classes.
Maximum
UBS (Lux) Institutional Fund Unit classes	flat fee p.a.
4)
- Emerging Markets Equity	AA
- 1) 
- and AA-T1
- 1)	
- max. 0.85%BA2)	max. 0.18%FA3) and XA3)	NoneAD-T21)	max. 0.70%
- Equities Europe	AA
- 1)	
- max. 0.22%(ex UK ex Switzerland)	BA2)	max. 0.065%Passive*, **	FA3) and XA3)	None
- Equities Europe	AA
- 1)	
- max. 0.22%(ex UK ex Switzerland)	BA2)	max. 0.065%Passive II*, **	FA3) and XA3)	None
- Euro Bonds	AA
- 1) 
- and AA-T1
- 1)	
- max. 0.465% BA
- 2)	
- max. 0.065%FA3) and XA3)	NoneAD-T21)	max. 0.365%
- Euro Corporate Bonds	CA
- 1)
- , AA
- 1)  
- andSustainable***	AA-T11)	max. 0.615%DA2) and BA2)	max. 0.065% YA3), FA3) and XA3)		NoneAD-T21)	max. 0.465%
- Global Convertible Bonds	AA
- 1)
- , CA
- 1)
- ,CA-T11) and AA-T11)	max. 0.665%BA2) and DA2)	max. 0.065% FA3), YA3) and XA3)		NoneAD-T21)	max. 0.515%
- Key Selection European Equity AA
- 1) 
- and AA-T1
- 1)	
- max. 0.815%BA2)	max. 0.065%FA3) and XA3)	NoneAD-T21)	max. 0.515%
- Key Selection Global Equity	AA and AA-T1
- 1)	
- max. 0.815%BA	max. 0.065%FA3) and XA3)	NoneAD-T21)	max. 0.565%1) For this unit class, the portfolio management and distribution fees are charged at the subfund’s level, in addition to operational and administrative expenses, calculated on the average net assets attributable to class AA units and payable monthly.

2) 
For this unit class, the portfolio management and distribution fees are charged outside the Fund, directly at the level of the agreement concluded by the investor with UBS Asset Management or one of its authorised delegates. Unit class BA only bears operational and administrative expenses. If a unitholder terminates the agreement with UBS Asset Management or one of its authorised delegates, the net asset value of the units will be redeemed to the unitholder.
3) 
For these unit classes, the fees for portfolio management, custody and administration and distribution are charged outside the fund, directly at the level of the agreement concluded by the investor with UBS Asset Management or one of its authorised delegates. If a unitholder terminates the agreement with UBS Asset Management or one of its authorised delegates, the net asset value of the units will be redeemed to the unitholder.
4) 
Calculated on the average total net assets of the subfund and paid monthly.
* Instead of a swing pricing the investors are subject to a transaction fee of maximum 2% of all pur- chases and redemptions of units. The proceeds of the transaction fee are retained by the subfund to offset trading costs associated with purchases and redemptions to protect the other investors from asset dilution. The transaction fee will be waived in case of a subscriptions or redemptions in kind.
** Costs in connection with index license payments may be occurred and will be charged at subfund’s level.
*** formerly UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds
The maximum flat fee does not include the following fees and additional expenses, which are also charged to the Fund’s assets:
- all additional expenses related to management of the Fund’s assets for the sale and purchase of assets (bid/ offer spread, brokerage fees in line with the market, commissions, fees, taxes, levies etc.). These expenses are generally calculated upon the purchase or sale of the respective assets. In derogation hereto, these addi- tional expenses, which arise through the sale and pur- chase of assets in connection with the settlement of the issue and redemption of units, are covered by the application of the Swing Pricing principle pursuant to the sections “Net asset value, issue, redemption and conversion price” and “Conditions for the issue and redemption of units”;
- fees of the supervisory authority for the establishment, amendment, liquidation and merger of the Fund, as well as all fees of the supervisory authorities and any stock exchanges on which the subfunds are listed;
- auditor’s fees for the annual audit and certification in connection with the establishment, amendment, liquidation and merger of the Fund, as well as any other fees paid to the auditor for the services it pro- vides in relation to the administration of the Fund and as permissible by law;
- fees for legal and tax advisers, as well as notaries, in connection with the establishment, registration in distribution countries, amendment, liquidation and merger of the Fund, as well as for the general safe- guarding of the interests of the Fund and its investors, insofar as this is not expressly prohibited by law;
- costs for the publication of the Fund’s net asset value and all costs for notices to investors, including transla- tion costs;
- costs for the Fund’s legal documents (prospectuses, KIID, annual and semi-annual reports, as well as all other documents legally required in the countries of domiciliation and distribution);
- costs for the Fund’s registration with any foreign supervisory authorities, if applicable, including fees, translation costs and fees for the foreign representa- tive or paying agent;
- expenses incurred through use of voting or creditors’ rights by the Fund, including fees for external advisers;
- costs and fees related to any intellectual property reg- istered in Fund’s name;
- all expenses arising in connection with any extraordi- nary measures taken by the Management Company, Portfolio Manager(s) or Depositary for protecting the interests of the investors;
- if the Management Company participates in class- action suits in the interests of investors, it may charge the Fund’s assets for the expenses arising in connec- tion with third parties (e.g. legal and Depositary costs). Furthermore, the Management Company may charge for all administrative costs, provided these are verifi- able and disclosed, and taken into account in the disclosure of the Fund’s total expense ratio.

The Management Company may pay retrocessions in order to cover the distribution activities of the Fund.
All taxes levied on the income and assets of the Fund, particularly the taxe d’abonnement, will also be borne by the Fund.
Operational and administrative expenses are allocated among the subfunds, the categories and the classes of units pro rata to their respective net assets (or in a fair and reasonable manner as determined by the Management Company).
UBS (Lux) Institutional Fund Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
When investing in shares of Funds which are managed by UBS AG or a company it controls, no issue or redemption commission is chargeable on subscription to or redemption of these shares. The upper limit for management fees of target funds in which the subfunds’ assets are invested amounts to a maximum of 3%, tak- ing into account any trail fees.
If a subfund invests in funds which refund either entirely or partly the fees charged to their assets by means of payment, such payments will be added in full to the assets of the subfunds concerned.
The details of expenses paid by the relevant subfund are disclosed in the KIID.

## Note 3 – Taxe d’abonnement
The Fund is subject to Luxembourg legislation. In accor- dance with current legislation in the Grand Duchy of Luxembourg, the Fund is not subject to any Luxembourg withholding, income, capital-gains or wealth taxes.
From the total net assets of each subfund, however, a tax of 0.01% p.a. (“taxe d’abonnement”) payable to the Grand Duchy of Luxembourg is due at the end of every quarter. This tax is calculated on the net assets of each subfund at the end of every quarter.
The following are exempt from this “taxe d’abonnement”:
- subfunds, categories and/or classes:
- whose securities are listed or traded on at least one stock exchange or another regulated market operat- ing regularly, recognised and open to the public; and
- whose exclusive object is to replicate the performance of one or more indices.

Where several classes of securities exist within the sub- fund, the exemption only applies to classes fulfilling the conditions as above.
The taxable values shown are based on the most recently available data at the time they were calculated.
The unitholders are not required, under current tax law, to pay any income, gift, inheritance or other tax in Luxembourg unless they are domiciled in Luxembourg, have a residence in Luxembourg or maintain a perma- nent establishment there, or were previously domiciled in Luxembourg and hold more than 10% of the units in the Fund.
The aforementioned represents a summary of the fiscal effects and makes no claim to be exhaustive. It is the responsibility of purchasers of units to seek information on the laws and regulations governing the purchase, pos- session and sale of units in connection with their place of residence and their nationality.

## Note 4 – Other income
Other income mainly consist of income resulting from swing pricing and transaction fee on subscription and redemption of units.

## Note 5 – Income Distribution
In accordance with article 10 of the Management Regulations, once the annual accounts are closed the Management Company will decide whether and to what extent distributions are to be paid out by each subfund. The payment of distributions must not result in the net assets of the Fund falling below the minimum amount of Fund assets prescribed by law. If a distribution is made, payment will be effected no later than four months after the end of the financial year.
The Management Company is authorized to pay interim dividends and to suspend the payment of distributions.
Distributions are made upon submission of the relevant coupons. The Management Company determines the method of payment.

## Note 6 – Commitments on Financial Futures
Commitments on Financial Futures per subfund and respective currency as of 31 December 2021 can be summarised as follows:
| UBS (Lux) Institutional Fund | Financial Futures on Indices (bought) | Financial Futures on Indices (sold) |
| --- | --- | --- |
| – Equities Europe |  |  |

(ex UK ex Switzerland) Passive	3 820 580.15 CHF	- CHF – Equities Europe
(ex UK ex Switzerland) Passive II	9 640 301.07 CHF	- CHF
| – Key Selection Global Equity | 24 346 160.00 USD | - USD |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
| UBS (Lux) Institutional Fund | Financial Futures on bonds (bought) | Financial Futures on bonds (sold) |
| – Euro Bonds | 6 721 800.00 EUR | 6 169 320.00 EUR |

The commitments on Financial Futures on bonds or index (if any) are calculated based on the market value of the Financial Futures (Number of contracts*notional contract size*market price of the futures).

## Note 7 – Total Expense Ratio (TER)
This ratio was calculated in accordance with the Asset Management Association Switzerland (AMAS) / Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) “Guidelines on the calculation and disclosure of the TER” in the current version and expresses the sum of all costs and commissions charged on an ongoing basis to the net assets (operating expenses) taken retrospectively as a percentage of the net assets.
UBS (Lux) Institutional Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
TER for the last 12 months:
UBS (Lux) Institutional Fund	Total Expense Ratio (TER)
- Emerging Markets Equity AA	0.86%
- Emerging Markets Equity BA	0.19%
- Emerging Markets Equity XA	0.01%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive FA	0.00%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive XA	0.00%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive XA (EUR)	0.02%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II FA	0.00%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II XA	0.00%
- Euro Bonds AA	0.48%
- Euro Bonds AD-T2	0.38%
- Euro Bonds BA	0.08%
- Euro Bonds XA	0.01%
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1 
- AA	0.63%
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1 
- BA	0.08%
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1 
- XA	0.01%
- Global Convertible Bonds AA (EUR)	0.68%
- Global Convertible Bonds AD-T2 (EUR)	0.53%
- Global Convertible Bonds BA (EUR)	0.08%
- Global Convertible Bonds CA (CHF)	0.68%
- Global Convertible Bonds DA (CHF)	0.08%
- Global Convertible Bonds YA (CHF)	0.01%
- Key Selection European Equity AA	0.83%
- Key Selection European Equity AD-T2	0.53%
- Key Selection European Equity BA	0.08%
- Key Selection Global Equity AA (EUR)	0.83%
- Key Selection Global Equity BA (EUR)	0.08%
- Key Selection Global Equity FA (USD)	0.01%
- Key Selection Global Equity XA (USD)	0.01%1 formerly UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate BondsTransaction costs and any other costs incurred in connection with currency hedging are not included in the TER.

The TER for classes of units which were active less than a 12 month period are annualised.

## Note 8 – Portfolio Turnover Rate (PTR)
The portfolio turnover has been calculated as follows: (Total purchases + total sales) –
(total subscriptions + total redemptions)
Average of net assets during the period under review
The portfolio turnover statistics are the following for the period under review:
UBS (Lux) Institutional Fund	Portfolio Turnover Rate (PTR)
| – Emerging Markets Equity | 57.78% |
| --- | --- |
| – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive | -10.78% |
| – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II | -2.56% |
| – Euro Bonds | 77.68% |

UBS (Lux) Institutional Fund	Portfolio Turnover Rate (PTR)
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1	
- 55.40%
- Global Convertible Bonds	153.54%
- Key Selection European Equity	44.14%
- Key Selection Global Equity	68.37%1 formerly UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds


## Note 9 – Transaction costs
Transaction costs include brokerage fees, stamp duty, local taxes and other foreign charges if incurred during the fiscal year. Transaction fees are included in the cost of securities purchased and sold.
For the financial year ended on 31 December 2021, the fund incurred transaction costs relating to purchase or sale of investments in securities and similar transactions as follows:
UBS (Lux) Institutional Fund	Transaction costs
- Emerging Markets Equity	329 776.42 USD
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive	139 697.09 CHF
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II	174 123.21 CHF
- Euro Bonds	642.58 EUR
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1	
- - EUR
- Global Convertible Bonds	6 000.49 EUR
- Key Selection European Equity	58 394.41 EUR
- Key Selection Global Equity	607 279.74 USD1 formerly UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate BondsNot all transaction costs are separately identifiable. For fixed income investments, forward currency contracts and other derivative contracts, transaction costs will be included in the purchase and sale price of the investment. Whilst not separately identifiable these transaction costs will be captured within the performance of each fund.


## Note 10 – Change of name
With effect 22 October 2021, the Board of Directors of the Management Company of the Fund has decided to change the name of the subfund as follows to reflect the change of Investment Policy.
Old Name	New Name
UBS (Lux) Institutional Fund	UBS (Lux) Institutional Fund –
- Euro Corporate Bonds	– Euro Corporate Bonds Sustainable


## Note 11 – Subsequent event
The war in Ukraine had and still has a material impact on financial markets, first and foremost on Russian and Ukrainian securities but also on the wider markets globally. The situation remains very volatile and the Fund Management Company is closely monitoring in order to quickly take appropriate action to protect the interest of investors in our funds. It has put in place the necessary
UBS (Lux) Institutional Fund Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
measures to at all times comply with applicable laws and regulations, in particular but not limited to the most recently enacted sanction regimes in the EU, Switzerland, UK and US. As we are experiencing serious trading limitations beyond sanctioned Russian securities, we are applying fair value pricing for all relevant securities where price quotes (if available) are not considered reflective of their current market value. Depending on the future evolution of financial markets there may be a further impact on investment strategies. It is unclear right now whether this will require the application of liquidity measures in certain funds. These could include all such measures as indicated in the respective fund prospectuses.
As of 31 December 2021, the subfund UBS (Lux) Institutional Fund – Emerging Markets Equity is holding Russian securities for 5.37% of its net assets and was impacted by the fair value decision taken. Pricing hair-cuts have applied between 28 February 2022 and 3 March 2022 and final decision to price all local Russian equities, GDRs, ADRs at 0 was made for NAV date 3 March 2022.
The Management of the Fund regards these events as non-adjusting events after the reporting period for the Fund and any of its subfunds.

## Note 12 – Applicable law, place of performance and authoritative language
The Luxembourg District Court is the place of performance for all legal disputes between the unitholders, the Management Company and the Depositary. Luxembourg law applies. However, in matters concerning the claims of investors from other countries, the Management Company and/or the Depositary can elect to make them- selves and the fund subject to the jurisdiction of the countries in which the fund units were bought and sold.
The English version of these financial statements is the authoritative version and only this version was audited from the independent auditor. However, in the case of units sold to investors from the other countries in which Fund units can be bought and sold, the Management Company and the Depositary may recognize approved translations (i.e. approved by the Management Company and the Depositary) into the languages concerned as binding upon themselves and the Fund.
UBS (Lux) Institutional Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021

## Note 13 – OTC-Derivatives and Securities Lending
If the Fund enters into OTC transactions, it may be exposed to risks related to the creditworthiness of the OTC counterparties: when the Fund enters into futures contracts, options and swap transactions or uses other derivative techniques it is subject to the risk that an OTC counterparty may not meet (or cannot meet) its obligations under a specific or multiple contracts. Counterparty risk can be reduced by depositing a security. If the Fund is owed a security pursuant to an applicable agreement, such security shall be held in custody by the Depositary in favour of the Fund. Bankruptcy and insolvency events or other credit events with the OTC counterparty, the Depositary or within their subdepositary/correspondent bank network may result in the rights or recognition of the Fund in connection with the security to be delayed, restricted or even eliminated, which would force the Fund to fulfill its obligations in the framework of the OTC transaction, in spite of any security that had previously been made available to cover any such obligation.
The Fund may lend portions of its securities portfolio to third parties. In general, lendings may only be effected via recognized clearing houses such as Clearstream International or Euroclear, or through the intermediary of prime financial institutions that specialise in such activities and in the modus specified by them. Collateral is received in relation to securities lent. Collateral is composed of high quality securities in an amount typically at least equal to the market value of the securities loaned.
UBS Europe SE, Luxembourg Branch acts as securities lending agent.
| OTC-Derivatives* |  |
| --- | --- |
| Subfund | Unrealized gain | Collateral |
| Counterparty | (loss) | received |
| UBS (Lux) Institutional Fund – Global Convertible Bonds |  |  |
| Barclays | 573 159.34 EUR | 0.00 EUR |
| Canadian Imperial Bank | -829.62 EUR | 0.00 EUR |
| Goldman Sachs | 264 731.63 EUR | 0.00 EUR |
| HSBC | 26 428.36 EUR | 0.00 EUR |
| JP Morgan | 13 094.75 EUR | 0.00 EUR |
| Morgan Stanley | 1 215 654.55 EUR | 0.00 EUR |
| Standard Chartered Bank | 10 253.93 EUR | 0.00 EUR |
| UBS AG | -7 065.10 EUR | 0.00 EUR |

* Derivatives traded on an official exchange are not included in this table as they are guaranteed by a clearing house. In the event of a counterparty default the clearing house assumes the risk of loss.

## Securities Lending
Counterparty Exposure from Securities Lending as of 31 December 2021
Collateral Breakdown (Weight in %) as of 31 December 2021
| UBS (Lux) Institutional Fund | Market value of securities lent | Collateral (UBS Switzerland AG) | Equities | Bonds | Cash |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| – Emerging Markets Equity | 7 571 299.65 USD | 8 058 486.56 USD | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive | 161 283 591.47 CHF | 171 661 632.05 CHF | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Euro Bonds | 39 973 234.54 EUR | 42 545 373.76 EUR | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Euro Corporate Bonds Sustainable 1 | 32 296 393.50 EUR | 34 374 554.57 EUR | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Key Selection European Equity | 4 805 560.07 EUR | 5 114 781.22 EUR | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Key Selection Global Equity | 29 107 817.77 USD | 30 980 805.04 USD | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| 1  formerly UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds |  |  |  |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021
|  | UBS (Lux) Institutional Fund – Emerging Markets Equity | UBS (Lux) Institutional Fund – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive | UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Bonds | UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds Sustainable 1 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Securities Lending |  |  |  |  |
| revenues | 64 745.28 USD | 652 490.12 CHF | 58 944.97 EUR | 49 685.68 EUR |
| Securities Lending |  |  |  |  |
| costs | 25 898.11 USD | 260 996.05 CHF | 23 577.99 EUR | 19 874.27 EUR |
| Net Securities Lending revenues | 38 847.17 USD | 391 494.07 CHF | 35 366.98 EUR | 29 811.41 EUR |
|  | UBS (Lux) Institutional Fund | UBS (Lux) Institutional Fund |  |  |
|  | – Key Selection European | – Key Selection Global |  |  |
|  | Equity | Equity |  |  |
| Securities Lending |  |  |  |  |
| revenues | 31 849.93 EUR | 358 845.87 USD |  |  |
| Securities Lending |  |  |  |  |
| costs | 12 739.97 EUR | 143 538.35 USD |  |  |
| Net Securities Lending revenues | 19 109.96 EUR | 215 307.52 USD |  |  |
| 1  formerly UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds |  |  |  |  |

UBS (Lux) Institutional Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 December 2021

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Notes aux états financiers (annexe)
## Note 1 – Résumé des principales méthodes comptables
Les états financiers ont été préparés conformément aux principes comptables généralement admis pour les fonds d’investissement au Luxembourg. Les principales méthodes comptables sont résumées ci-dessous:
- Calcul de la valeur nette d’inventaireLa valeur nette d’inventaire ainsi que le prix d’émission et de rachat par part des différentes catégories d’un com- partiment sont exprimés dans la monnaie de compte du compartiment ou de la catégorie de parts concerné(e) et calculés chaque jour ouvrable bancaire en divisant les actifs nets totaux du compartiment revenant à chaque catégorie de parts par le nombre de parts en circulation au titre de la catégorie concernée dudit compartiment.

Toutefois, la valeur nette d’inventaire d’une part peut également être calculée les jours où aucune part n’est émise ou rachetée conformément à la section précé- dente. Une telle valeur nette d’inventaire peut être publiée mais uniquement utilisée pour des calculs de performance et de statistiques ou des calculs de com- missions. Néanmoins, elle ne peut en aucun cas servir de base à des ordres de souscription et de rachat.
Le pourcentage de la valeur nette d’inventaire globale attribuable à une catégorie de parts d’un compartiment est déterminé par le rapport entre les parts en circulation dans chaque catégorie et le nombre total de parts en cir- culation du compartiment. Ce pourcentage change en fonction des distributions effectuées et à chaque émission ou rachat de parts selon les modalités suivantes:
- Chaque fois qu’une distribution est effectuée au titre des parts de catégorie «AD-T2», la valeur nette d’in- ventaire ainsi que le prix d’émission et de rachat des parts de cette catégorie sont réduits du montant de la distribution (ce qui entraîne une réduction du pour- centage de la valeur nette d’inventaire attribuée à la catégorie concernée). Parallèlement, la valeur nette d’inventaire des autres catégories de parts ne change pas (ce qui entraîne une augmentation du pourcen- tage de la valeur nette d’inventaire attribuée à ces catégories).
- Chaque fois que des parts sont émises ou rachetées, la valeur nette d’inventaire attribuable à la catégorie de parts concernée augmente ou diminue du montant reçu ou payé.
- Evaluation du portefeuille-titres
- La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, dépensespayées d’avance, dividendes et intérêts déclarés ou échus mais non encore perçus correspondra à leur valeur nominale, sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être payée ou perçue intégralement, auquel cas leur valeur sera déterminée en retranchant un montant jugé adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces actifs.
- Les valeurs mobilières, instruments dérivés et autres actifs admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs sont évalués aux derniers cours connus. Si un même titre, instrument dérivé ou autre actif est coté sur plu- sieurs bourses, le dernier cours disponible auprès de la bourse constituant le marché principal de ce placement s’appliquera.

Dans le cas de valeurs mobilières, instruments dérivés et autres actifs faisant l’objet de transactions limitées en bourse, mais négociés entre courtiers sur un mar- ché secondaire régi par des règles de fixation des prix conformes aux usages, la Société de gestion peut utiliser les prix de ce marché secondaire comme base d’évalua- tion de ces placements. Les valeurs mobilières, instru- ments dérivés et autres actifs qui ne sont pas cotés en bourse mais négociés sur un autre marché réglementé qui est reconnu, ouvert au public et fonctionne de façon régulière et ordonnée, sont évalués au dernier cours dis- ponible sur ce marché.
- Les valeurs mobilières et autres actifs qui ne sont ni cotés en bourse ni négociés sur un autre marché régle- menté, et pour lesquels aucun prix adéquat et fiable ne peut être obtenu, sont évalués par la Société de gestion selon d’autres principes choisis par elle en toute bonne foi sur la base des prix de réalisation probables.
- Les actions et parts d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et/ou d’autres organismes de placement collectif (OPC) seront éva- luées à leur dernière valeur nette d’inventaire. Certaines actions ou parts d’autres OPCVM et/ou d’autres OPC peuvent être évaluées sur la base d’une estimation de la valeur provenant d’un fournisseur de prix fiable et indépendant du gestionnaire ou du conseiller en inves- tissement du fonds cible.
- Les instruments dérivés qui ne sont pas cotés en bourse (instruments dérivés de gré à gré) sont évalués sur la base de prix obtenus de sources indépendantes. Dans le cas où il n’existe qu’une seule source de prix indé- pendante pour un instrument dérivé, la plausibilité de l’évaluation obtenue sera vérifiée à l’aide de méthodes de calcul reconnues par la Société de gestion et le révi- seur d’entreprises, à partir de la valeur de marché de l’instrument sous-jacent sur lequel est basé l’instrument dérivé.
- Les valeurs mobilières, les instruments du marché monétaire, les instruments dérivés et autres actifs quiUBS (Lux) Institutional Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021sont libellés dans une devise autre que la monnaie de compte du compartiment concerné et ne sont pas cou- verts par le biais d’opérations de change sont évalués au taux de change moyen (à mi-chemin entre le taux acheteur et vendeur) connu à Luxembourg, ou, en cas d’indisponibilité, sur le marché le plus représentatif pour cette devise.
- La valeur des contrats de swap est calculée par un pres- tataire de services externe et une seconde évaluation indépendante est réalisée par un autre prestataire de services externe. Le calcul est effectué sur la base de la valeur actualisée nette de tous les flux de trésorerie, à la fois entrées et sorties. Dans certains cas, des calculs internes basés sur les modèles et les données de marché fournis par Bloomberg et/ou des évaluations fondées sur des déclarations de courtiers peuvent être utilisés. Les méthodes de calcul dépendent des titres considérés et sont définies conformément à la politique d’évalua- tion d’UBS en la matière.
- Les dépôts à terme et placements fiduciaires sont éva- lués à leur valeur nominale majorée des intérêts courus.
- La valeur des instruments du marché monétaire qui ne sont pas cotés en bourse ou négociés sur un autre marché réglementé ouvert au public est déterminée en fonction des courbes appropriées. L’évaluation repo- sant sur les courbes porte sur les composantes taux d’intérêt et spread de crédit. Les principes suivants sont appliqués dans ce processus: pour chaque instrument du marché monétaire, les taux d’intérêt les plus proches de l’échéance résiduelle sont interpolés. Le taux d’in- térêt ainsi calculé est converti en un cours de marché en y ajoutant un spread de crédit qui reflète l’émetteur sous-jacent. Ce spread est ajusté en cas de changement important de la notation de l’émetteur.

Les coûts réels d’achat ou de vente d’actifs et d’investissements pour un compartiment peuvent dif- férer du dernier prix disponible ou de la dernière valeur nette d’inventaire utilisée, selon le cas, dans le calcul de la valeur nette d’inventaire par part en raison des droits et charges et des écarts entre les cours acheteurs et ven- deurs des investissements sous-jacents. Ces coûts ont un effet défavorable sur la valeur d’un compartiment, que l’on appelle la «dilution». Pour atténuer l’effet de dilu- tion, le Conseil peut, à sa discrétion, procéder à un ajus- tement pour dilution de la valeur nette d’inventaire par part («swing pricing»).
Les parts seront en principe émises et rachetées sur la base d’un prix unique, à savoir la valeur nette d’inventaire par part. Cependant, pour atténuer l’effet de dilution, la valeur nette d’inventaire par part sera ajustée à chaque date d’évaluation de la manière indiquée ci-dessous selon qu’un compartiment est ou non en position de souscription nette ou en position de rachat net à cette date d’évaluation. En l’absence de transaction sur un compartiment ou sur la classe d’un compartiment à toute date d’évaluation, le prix applicable sera la valeur nette d’inventaire par part non ajustée. Le Conseil conserve son pouvoir discrétionnaire quant aux circonstances dans lesquelles il peut procéder à un tel ajustement pour
dilution. En règle générale, l’obligation de procéder à un ajustement pour dilution dépendra du volume des sou- scriptions et des rachats de parts du compartiment con- cerné. Le Conseil peut procéder à un ajustement pour dilution s’il estime que les porteurs de parts existants (en cas de souscriptions) ou les porteurs de parts restants (en cas de rachats) peuvent autrement être affectés défavor- ablement. En particulier, l’ajustement pour dilution peut être effectué dans les cas suivants (liste non exhaustive):
- un compartiment est en déclin continu (c’est-à-dire qu’il fait face à une décollecte nette);
- un compartiment connaît des niveaux élevés de sou- scriptions nettes par rapport à sa taille;
- un compartiment est en position de collecte ou de décollecte nette à toute date d’évaluation; ou
- dans tout autre cas où le Conseil estime que la sau- vegarde des intérêts des porteurs de parts nécessite d’imposer un ajustement pour dilution.

L’ajustement pour dilution consistera à ajouter à la valeur nette d’inventaire, lorsque le compartiment est en posi- tion de souscription nette, et à en déduire, lorsque le compartiment est en position de rachat net, un montant que le Conseil estimera approprié pour compenser les droits, les charges et les écarts. En particulier, la valeur nette d’inventaire du compartiment concerné sera ajus- tée (à la hausse ou à la baisse) d’un montant qui reflète
(i) les charges fiscales estimées, (ii) les frais de transac- tions pouvant être supportés par le compartiment et
(iii) l’écart estimé entre les cours acheteurs et vendeurs des actifs dans lesquels le compartiment investit. Du fait que certains marchés boursiers et certaines juridictions peuvent avoir des structures de tarification différentes à l’achat et à la vente, l’ajustement qui en résulte peut être différent pour les entrées nettes et les sorties nettes. Les ajustements seront généralement limités à un maxi- mum de 2% de la valeur nette d’inventaire par part alors applicable. Le Conseil peut décider, pour tout comparti- ment et/ou toute date d’évaluation, d’appliquer à titre temporaire un ajustement pour dilution supérieur à 2% de la valeur nette d’inventaire par part alors applicable dans des circonstances exceptionnelles (par exemple, en cas de volatilité élevée et/ou d’illiquidité du marché, de conditions de marché exceptionnelles, de perturba- tions du marché, etc.), lorsque le Conseil peut justifier qu’un tel ajustement est représentatif des conditions de marché existantes et qu’il relève de la compétence du Conseil. Les porteurs de parts seront tenus informés lors de l’introduction des mesures temporaires et de leur levée, via les canaux de communication habituels.
Pour UBS (Lux) Institutional Fund - Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive et UBS (Lux) Institutional Fund – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II, au lieu d’un swing pricing, les investisseurs sont redevables de frais de transaction sur toutes les souscriptions et sur tous les rachats de parts, à hauteur 2% maximum. Le produit des frais de transaction est conservé par le compartiment pour compenser les frais de transactions liés aux souscriptions et aux rachats, afin de protéger les
UBS (Lux) Institutional Fund
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021
autres investisseurs contre la dilution des actifs. Les frais de transactions seront annulés en cas de souscription ou de rachat en nature.
La valeur nette d’inventaire de chaque classe du com- partiment sera calculée séparément, mais tout ajuste- ment pour dilution affectera la valeur nette d’inventaire de chaque classe de manière identique en pourcentage. L’ajustement pour dilution sera appliqué à l’activité du capital au niveau du compartiment et ne prendra pas en compte les circonstances spécifiques de chaque transac- tion d’un investisseur individuel.
Pour tous les compartiments, la méthodologie Swing Pric- ing est appliquée, à l’exception de UBS (Lux) Institutional Fund– Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive et UBS (Lux) Institutionel Fund – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II pour lesquels les investisseurs sont soumis à des frais de transaction (comme mentionné ci- dessus).
Les éventuels ajustements Swing Pricing appliqués à la valeur nette d’inventaire à la clôture de l’exercice sont visibles dans la section «comparaison sur trois ans» de chaque compartiment. Le prix d’émission et de rachat par part représente l’ajustement de la valeur net d’inventaire.
En cas de circonstances extraordinaires, des évaluations supplémentaires, qui auront une incidence sur le prix des parts émises ou rachetées par la suite, peuvent être effec- tuées dans un délai d’un jour.
- Evaluation des contrats de change à termeLes bénéfices/(pertes) non réalisé(e)s sur contrats de change à terme en cours sont évalué(e)s sur la base des taux de change à terme en vigueur à la date d’évaluation.
- Evaluation des contrats financiers à termeLes contrats financiers à terme sont évalués sur la base du dernier cours publié disponible à la date d’évaluation. Les bénéfices et pertes réalisés ainsi que les variations des bénéfices et pertes non réalisés sont comptabilisés dans l’état des opérations. Les bénéfices et pertes réalisé(e) s sont calculé(e)s selon la méthode FIFO («first in, firstLes bénéfices ou pertes sur swaps encouru(e)s lors de la clôture ou à l’échéance sont enregistré(e)s sous «Béné- fice/(perte) réalisé(e) sur swaps» dans l’état des opéra- tions.

La Société de gestion est autorisée à appliquer de bonne foi d’autres critères d’évaluation généralement reconnus et auditables afin de parvenir à une évaluation appropriée de la valeur nette d’inventaire si, en raison de circons- tances extraordinaires, une évaluation conformément aux réglementations susmentionnées s’avère irréalisable ou inexacte.
- Conversion de devises étrangèresLes comptes bancaires, les autres actifs nets et la valeur des investissements en titres, instruments dérivés et autres actifs exprimés dans d’autres devises que la devise de réfé- rence des différents compartiments sont convertis aux«Mid Closing Spot Rates» en vigueur à la date d’évalua- tion. Les revenus et dépenses exprimés dans des devises autres que la devise des différents compartiments sont convertis aux «Mid Closing Spot Rates» en vigueur à la date de paiement. Les bénéfices ou pertes de change sont comptabilisé(e)s dans l’état des opérations.

Le coût des titres libellés dans des devises autres que la devise de référence des différents compartiments est converti au «Mid Closing Spot Rate» en vigueur le jour de l’acquisition.
- Comptabilisation des transactions du portefeuille-titres Les transactions du portefeuille-titres sont comptabilisées le jour ouvrable bancaire suivant la date de la transaction.
- Comptes annuels combinésLes comptes annuels combinés sont établis en EUR. Les différentes valeurs nettes d’inventaire combinées et l’état combiné des opérations au 31 décembre 2021 représentent la somme des valeurs correspondantes de chaque compartiment converties en EUR au taux de change en vigueur le jour de clôture.

Le taux de change suivant a été utilisé pour la conversion des comptes annuels combinés au 31 décembre 2021:
out»), c’est-à-dire que les premiers contrats acquis sont	
considérés comme les premiers à être vendus.
- Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) sur ventes de titres Les bénéfices ou pertes réalisé(e)s sur ventes de titres sont calculé(e)s sur la base du coût moyen des titres vendus.
- SwapsLe Fonds peut conclure des contrats de swap de taux d’intérêt, des «forward rate agreements» sur swaptions de taux d’intérêt et des credit default swaps, s’ils sont exécutés avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d’opérations.

Les variations des bénéfices et pertes non réalisés sont reflétées dans l’état des opérations sous la rubrique
«Plus-/(moins-)value non réalisée sur swaps».
Taux de change
EUR 1 =  CHF	1.036160
EUR 1 =  USD	1.137200
- Créances sur ventes de titres, engagements sur achats de titresLe poste «Créances sur ventes de titres» peut également comprendre des créances sur opérations sur devises. Le poste «Engagements sur achats de titres» peut égale- ment comprendre des engagements sur opérations sur devises.

Les créances et dettes sur opérations de change sont compensées.
UBS (Lux) Institutional Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021
- Comptabilisation des produitsLes dividendes, nets de retenues à la source, sont recon- nus comme des produits à la date à laquelle les titres concernés sont inscrits pour la première fois comme «ex- dividendes». Les produits d’intérêts sont comptabilisés quotidiennement.


## Note 2 – Frais à charge du Fonds
Au titre de la gestion, l’administration, la gestion de por- tefeuille et la distribution du Fonds (le cas échéant), ainsi que pour les tâches confiées au Dépositaire, telles que la conservation et la surveillance des actifs du Fonds, la ges- tion des opérations de paiement et toutes les autres tâches énumérées à la section «Dépositaire et agent payeur cen- tral» du prospectus, une commission forfaitaire maximale calculée sur la base de la valeur nette d’inventaire du Fonds est imputée à celui-ci, conformément aux dispositions sui- vantes: cette commission est prélevée sur les actifs du Fonds au prorata à chaque calcul de la valeur nette d’inventaire et payée mensuellement («commission forfaitaire maximale»). La commission forfaitaire maximale ne sera prélevée que lors du lancement des catégories de parts concernées.
Commission
UBS (Lux) Institutional Fund Catégories de parts		forfaitaire maximale p.a.
4)
- Emerging Markets Equity	AA
- 1) 
- et AA-T1
- 1)	
- max. 0.85%BA2)	max. 0.18%FA3) et XA3)	NéantAD-T21)	max. 0.70%
- Equities Europe	AA
- 1)	
- max. 0.22%(ex UK ex Switzerland)	BA2)	max. 0.065%Passive*, **	FA3) et XA3)	Néant
- Equities Europe	AA
- 1)	
- max. 0.22%(ex UK ex Switzerland)	BA2)	max. 0.065%Passive II*, **	FA3) et XA3)	Néant
- Euro Bonds	AA
- 1) 
- et AA-T1
- 1)	
- max. 0.465% BA
- 2)	
- max. 0.065%FA3) et XA3)	NéantAD-T21)	max. 0.365%
- Euro Corporate Bonds	CA
- 1)
- , AA
- 1)  
- etSustainable***	AA-T11)	max. 0.615%DA2) et BA2)	max. 0.065%YA3), FA3) et XA3)	NéantAD-T21)	max. 0.465%
- Global Convertible Bonds	AA
- 1)
- , CA
- 1)
- ,CA-T11) et AA-T11)	max. 0.665%BA2) et DA2)	max. 0.065%FA3), YA3) et XA3)	NéantAD-T21)	max. 0.515%
- Key Selection European Equity AA
- 1) 
- et AA-T1
- 1)	
- max. 0.815%BA2)	max. 0.065%FA3) et XA3)	NéantAD-T21)	max. 0.515%
- Key Selection Global Equity	AA et AA-T1
- 1)	
- max. 0.815%BA	max. 0.065%FA3) et XA3)	NéantAD-T21)	max. 0.565%1) Pour cette catégorie de parts, les commissions de gestion de portefeuille et de distribution sont impu- tées au niveau du compartiment, en sus des frais administratifs et de fonctionnement. Elles sont calculées sur l’actif net moyen attribuable aux parts de catégorie AA et payables mensuellement.

2) 
Pour cette catégorie de parts, les commissions de gestion de portefeuille et de distribution ne sont pas imputées au Fonds, mais facturées directement dans le cadre du contrat conclu par l’investisseur avec UBS Asset Management ou l’un de ses délégataires agréés. La catégorie de parts BA supporte uniquement les frais administratifs et de fonctionnement. Si un porteur de parts résilie le contrat avec UBS Asset Management ou l’un de ses délégataires agréés, la valeur nette d’inventaire des parts lui sera remboursée.
3) 
Pour ces catégories de parts, les commissions de gestion de portefeuille, de conservation, d’adminis- tration et de distribution ne sont pas imputées au Fonds, mais facturées directement dans le cadre du contrat conclu par l’investisseur avec UBS Asset Management ou l’un de ses délégataires agréés. Si un porteur de parts résilie le contrat avec UBS Asset Management ou l’un de ses délégataires agréés, la valeur nette d’inventaire des parts lui sera remboursée.
4) 
Calculée sur les actifs nets totaux moyens du compartiment et payée mensuellement.
*  A la place d’un mécanisme de swing pricing, les investisseurs sont assujettis à des frais de transaction de 2% maximum applicables à tous les achats et rachats de parts. Les produits des frais de transaction sont conservés par le compartiment afin de compenser les coûts de négociation liés aux achats et aux rachats, pour protéger les autres investisseurs contre la dilution. Les souscriptions ou les rachats en nature ne supporteront pas de frais de transaction.
** Des coûts peuvent résulter des paiements de licences d’indices et seront facturés au niveau du compartiment.
*** anciennement UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds
La commission forfaitaire maximale ne comprend pas les rémunérations et les frais supplémentaires qui sont éga- lement prélevés sur les actifs du Fonds:
- tous les frais supplémentaires liés à la gestion des actifs du Fonds dans le cadre de leur vente et de leur acqui- sition (écart entre cours acheteurs et cours vendeurs, frais de courtage conformes aux pratiques du marché, commissions, honoraires, taxes, droits, etc.). Ces frais sont généralement calculés lors de l’achat ou de la vente des actifs correspondants. En revanche, ces frais supplémentaires encourus lors de la vente et de l’achat d’actifs dans le cadre du règlement lié à l’émission et au rachat de parts, sont couverts par l’application du principe de Swing Pricing conformément aux sections«Valeur nette d’inventaire, prix d’émission, de rachat et de conversion» et «Conditions d’émission et de rachat de parts»;
- les droits dus à l’autorité de supervision pour la consti- tution, la modification, la liquidation et la fusion du Fonds, ainsi que l’ensemble des frais prélevés par les autorités de surveillance et les bourses de valeurs sur lesquelles les compartiments sont cotés;
- les honoraires perçus par le réviseur d’entreprises pour la vérification annuelle des comptes ainsi que pour les attestations liées aux constitutions, aux modifications, à la liquidation et aux fusions du Fonds, ainsi que les autres honoraires payés à la société d’audit pour les services qu’elle fournit dans le cadre de la gestion du Fonds et dans le respect des prescriptions légales;
- les honoraires des conseillers juridiques et fiscaux ainsi que des notaires en lien avec les constitutions, les enregistrements dans des pays de distribution, les modifications, la liquidation et les fusions du Fonds, de même que la défense générale des intérêts du Fonds et de ses investisseurs, dans la mesure où des prescrip- tions légales ne l’excluent pas explicitement;
- les coûts afférents à la publication de la valeur nette d’inventaire du Fonds ainsi que l’ensemble des coûts relatifs aux avis aux investisseurs, y compris les coûts de traduction;
- les coûts afférents aux documents juridiques du Fonds (prospectus, DICI, rapports annuels et semestriels, ainsi que tous les autres documents légalement requis dans le pays de domiciliation et dans les pays de distribu- tion);
- les coûts afférents à un éventuel enregistrement du Fonds auprès d’une autorité de supervision étrangère, notamment les droits prélevés par l’autorité de super- vision étrangère, les coûts de traduction et l’indemni- sation du représentant ou de l’agent payeur à l’étran- ger;
- les coûts liés à l’exercice de droits de vote ou de droits de créancier par le Fonds, y compris les honoraires de consultants externes;
- les frais et les honoraires en lien avec les droits de pro- priété intellectuelle enregistrés au nom du Fonds;UBS (Lux) Institutional FundRapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021
- toutes les dépenses occasionnées par des mesures extraordinaires prises par la Société de gestion, le(s) Gestionnaire(s) de portefeuille ou le Dépositaire en vue de protéger les intérêts des investisseurs;
- en cas de participation à des recours collectifs dans l’intérêt des investisseurs, la Société de gestion peut imputer les coûts de tiers en résultant (p. ex. les frais d’avocat et du Dépositaire) à l’actif du Fonds. La Société de gestion peut en outre imputer l’ensemble des dépenses administratives dans la mesure où celles- ci sont vérifiables et divulguées, et prises en considé- ration dans le cadre de la publication du TER (Total Expense Ratio) du Fonds.

La Société de gestion peut verser des rétrocessions en vue de couvrir l’activité de distribution du Fonds.
Le Fonds supporte également tous les impôts prélevés sur ses actifs et revenus, notamment la taxe d’abonnement.
Les frais administratifs et de fonctionnement sont répartis entre les compartiments et les catégories de parts au pro- rata de leurs actifs nets respectifs (ou d’une manière juste et raisonnable déterminée par la Société de gestion).
Lorsque les investissements portent sur des parts de fonds gérés par UBS AG ou une société sous son contrôle, aucune commission d’émission ou de rachat ne peut être appliquée à la souscription ou au rachat de ces parts. A cet égard, la commission de gestion du fonds cible dans lequel sont investis les actifs du compartiment ne peut excéder 3%, sous réserve d’éventuelles rétrocessions.
Si des compartiments investissent dans des fonds qui reversent tout ou partie des frais imputés à leurs actifs par le biais de paiements, ces paiements seront intégra- lement imputés aux actifs des compartiments concernés.
Le détail des frais supportés par chaque compartiment est indiqué dans le DICI correspondant.

## Note 3 – Taxe d’abonnement
Le Fonds est régi par la législation luxembourgeoise. En vertu de la législation actuellement en vigueur au Grand- Duché de Luxembourg, le Fonds n’est assujetti à aucune retenue à la source et n’est redevable d’aucun impôt sur le revenu, sur les plus-values ou sur la fortune au Luxem- bourg.
Toutefois, une taxe d’abonnement au taux annuel de 0,01% est prélevée au Grand-Duché de Luxembourg sur les actifs nets totaux de chaque compartiment. Cette taxe est payable à la fin de chaque trimestre. Cette taxe est calculée sur la base des actifs nets de chaque compar- timent à la fin du trimestre considéré.
Sont  exemptés  de  cette  taxe  d’abonnement:
- les compartiments, catégories et/ou classes:
- dont les titres sont cotés ou négociés sur au moins une bourse de valeurs ou un autre marché réglementé reconnu, ouvert au public et en fonctionnement régulier; et
- dont l’objet exclusif est de répliquer la performance d’un ou plusieurs indices.

Lorsqu’il existe plusieurs classes de titres au sein du com- partiment, l’exemption ne s’applique qu’aux classes rem- plissant les conditions ci-dessus.
Les valeurs fiscales indiquées émanent des dernières don- nées disponibles à la date de calcul.
Les porteurs de parts ne sont redevables d’aucun impôt sur le revenu, les donations, les successions ou autre au Luxembourg, conformément à la législation fiscale actu- ellement en vigueur, sauf s’ils sont domiciliés ou possè- dent une résidence ou un établissement permanent au Luxembourg, ou s’ils étaient domiciliés auparavant au Luxembourg et détiennent plus de 10% des parts du Fonds.
Les informations ci-dessus ne se veulent pas exhaustives et ne constituent qu’un résumé des implications fiscales. Il incombe aux souscripteurs de parts de s’informer de la législation et des réglementations régissant l’acquisition, la détention et la vente de parts en fonction de leur lieu de résidence ou de leur nationalité.

## Note 4 – Autres revenus
Les autres revenus sont principalement constitués des revenus résultant du swing pricing et des frais de tran- saction sur les souscriptions et les rachats de parts.

## Note 5 – Distribution des revenus
Conformément à l’article 10 du Règlement de gestion, la Société de gestion déterminera après la clôture des comptes annuels si et dans quelle mesure les différents compartiments procéderont à des distributions. Le paie- ment de dividendes ne doit pas avoir pour effet de faire chuter les actifs nets du Fonds en dessous du seuil mini- mum prévu par la loi. Lorsqu’une distribution est effectuée, elle sera versée dans les quatre mois suivant la clôture de l’exercice.
La Société de gestion est autorisée à verser des dividendes intérimaires et à suspendre le paiement des distributions.
Les distributions se font sur présentation des coupons correspondants. Le mode de paiement est déterminé par la Société de gestion.
UBS (Lux) Institutional Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021

## Note 6 – Engagements sur contrats financiers à terme
Les engagements sur contrats financiers à terme par compartiment et par devise au 31 décembre 2021 peu- vent être résumés comme suit:
Contrats financiers	Contrats financiers à terme sur		à terme sur
indices	indices
UBS (Lux) Institutional Fund	(achetés)	(vendus)
- Equities Europe(ex UK ex Switzerland) Passive	3 820 580.15 CHF	- CHF
- Equities Europe(ex UK ex Switzerland) Passive II	9 640 301.07 CHF	- CHF
- Key Selection Global Equity	24 346 160.00 USD	- USDContrats financiers	Contrats financiers à terme sur		à terme surobligations	obligations UBS (Lux) Institutional Fund	(achetés)		(vendus)
- Euro Bonds	6 721 800.00 EUR	6 169 320.00 EURLes engagements sur contrats financiers à terme sur obligations ou sur indices (le cas échéant) sont calculés sur base de la valeur du marché des contrats financiers à terme (nombre de contrats* taille du contrat* prix du marché des contrats à terme).


## Note 7 – Total Expense Ratio (TER)
Ce ratio de référence a été calculé conformément à la «Directive sur le calcul et la publication du Total Expense Ratio (TER)» publiée par Asset Management Association Switzerland (AMAS) / Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) dans sa version actuelle. Il exprime rétrospectivement la totalité des commissions et frais prélevés en continu sur l’actif net (charges d’exploitation) sous la forme d’un pourcentage dudit actif net.
TER pour les 12 derniers mois:
UBS (Lux) Institutional Fund	Total Expense Ratio (TER)
- Emerging Markets Equity AA	0.86%
- Emerging Markets Equity BA	0.19%
- Emerging Markets Equity XA	0.01%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive FA	0.00%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive XA	0.00%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive XA (EUR)	0.02%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II FA	0.00%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II XA	0.00%
- Euro Bonds AA	0.48%
- Euro Bonds AD-T2	0.38%
- Euro Bonds BA	0.08%
- Euro Bonds XA	0.01%
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1 
- AA	0.63%
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1 
- BA	0.08%
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1 
- XA	0.01%
- Global Convertible Bonds AA (EUR)	0.68%
- Global Convertible Bonds AD-T2 (EUR)	0.53%
- Global Convertible Bonds BA (EUR)	0.08%
- Global Convertible Bonds CA (CHF)	0.68%UBS (Lux) Institutional Fund	Total Expense Ratio (TER)
- Global Convertible Bonds DA (CHF)	0.08%
- Global Convertible Bonds YA (CHF)	0.01%
- Key Selection European Equity AA	0.83%
- Key Selection European Equity AD-T2	0.53%
- Key Selection European Equity BA	0.08%
- Key Selection Global Equity AA (EUR)	0.83%
- Key Selection Global Equity BA (EUR)	0.08%
- Key Selection Global Equity FA (USD)	0.01%
- Key Selection Global Equity XA (USD)	0.01%1 anciennement UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate BondsLes frais de transaction et autres frais encourus dans le cadre d’opérations de couverture du risque de change ne sont pas inclus dans le TER.

Les TER pour les catégories de parts actives depuis moins de 12 mois sont annualisés.

## Note 8 – Portfolio Turnover Rate (PTR)
Le taux de rotation du portefeuille (PTR) a été déterminé comme suit:
(Total des achats de titres + ventes de titres) - (Total des émissions d’actions + rachats d’actions)
Actif net moyen au cours de la période de reporting
À la fin de la période de reporting, l’indicateur PTR est le suivant:
UBS (Lux) Institutional Fund	Portfolio Turnover Rate (PTR)
- Emerging Markets Equity	57.78%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive	-10.78%
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II	-2.56%
- Euro Bonds	77.68%
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1	
- 55.40%
- Global Convertible Bonds	153.54%
- Key Selection European Equity	44.14%
- Key Selection Global Equity	68.37%1 anciennement UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds


## Note 9 – Frais de transaction
Les frais de transaction comprennent les frais de courtage, les droits de timbre ainsi que les impôts locaux et étrangers si ceux-ci sont dus au cours de l’exercice. Les frais de transaction sont inclus dans les frais liés à l’achat et à la vente de titres.
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021, le Fonds a encouru les frais de transaction suivants liés à l’achat ou à la vente de placements en valeurs mobilières et à des transactions similaires:
UBS (Lux) Institutional Fund	Frais de transaction
- Emerging Markets Equity	329 776.42 USD
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive	139 697.09 CHF
- Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive II	174 123.21 CHFUBS (Lux) Institutional FundRapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021UBS (Lux) Institutional Fund	Frais de transaction
- Euro Bonds	642.58 EUR
- Euro Corporate Bonds Sustainable
- 1	
- - EUR
- Global Convertible Bonds	6 000.49 EUR
- Key Selection European Equity	58 394.41 EUR
- Key Selection Global Equity	607 279.74 USD1 anciennement UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate BondsLes frais de transaction ne sont pas tous identifiables séparément. S’agissant des placements obligataires, des contrats de change à terme et autres contrats de dérivés, les frais de transaction seront inclus dans le prix d’achat et de vente du placement. Bien qu’ils ne soient pas identifiables séparément, ces frais de transaction seront pris en compte dans la performance de chaque compartiment.


## Note 10 – Changement de dénomination
Avec effet au 22 octobre 2021, le Conseil d’Administration de la Société de gestion du Fonds a décidé de changer le nom du compartiment comme suit pour refléter le changement de politique d’investissement.
Précedente dénomination	Nouvelle dénomination
UBS (Lux) Institutional Fund	UBS (Lux) Institutional Fund –
- Euro Corporate Bonds	– Euro Corporate Bonds Sustainable


## Note 11 – Événement postérieur à la clôture
La guerre en Ukraine a eu et continue d’avoir un impact important sur les marchés financiers, en premier lieu sur les titres russes et ukrainiens, mais aussi plus globalement sur les marchés au niveau mondial. La situation demeure très volatile et la Société de gestion du Fonds la surveille de près afin de prendre rapidement les mesures appropriées pour protéger les intérêts des investisseurs dans nos fonds. Elle a mis en place les mesures nécessaires pour se conformer à tout moment aux lois et réglementations applicables, en particulier, mais sans s’y limiter, aux régimes de sanctions les plus récemment adoptés dans l’UE, en Suisse, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Dans la mesure où nous nous voyons confrontés à de sérieuses limitations de négociation, au-delà des titres russes sous sanction, nous appliquons une évaluation à la juste valeur pour tous les titres concernés pour lesquels les cotations (si elles sont disponibles) ne sont pas considérées comme reflétant leur valeur de marché actuelle. En fonction de l’évolution future des marchés financiers, un impact supplémentaire sur les stratégies d’investissement ne peut être exclu. Nous ignorons pour l’instant si cela nécessitera l’application de mesures de liquidité dans certains fonds. Ces dernières pourraient inclure l’ensemble des mesures prévues dans les prospectus des fonds respectifs.
Au 31 décembre 2021, le compartiment UBS (Lux) Institutional Fund – Emerging Markets Equity détient des titres russes qui représentent 5.37% de son actif net et il a été pénalisé par la décision prise concernant la juste valeur de ces titres. Des décotes ont été appliquées entre le 28 février 2022 et le 3 mars 2022 et la décision finale d’attribuer une valeur nulle à l’ensemble des actions, des GDR et des ADR russes a été prise pour la VNI datée du 3 mars 2022.
L’équipe de gestion du fonds considère ces événements comme des événements ne donnant pas lieu à des ajustements après la période considérée pour le fonds et ses différents compartiments.

## Note 12 – Droit applicable, lieu d’exécution et ver- sion faisant foi
Le Tribunal d’arrondissement de Luxembourg est compé- tent pour connaître des litiges survenant entre les porteurs de parts, la Société de gestion et le Dépositaire. Le droit luxembourgeois s’applique. Toutefois, dans des affaires impliquant des plaintes d’investisseurs provenant d’autres pays, la Société de gestion et/ou le Dépositaire peuvent choisir de se soumettre et de soumettre le Fonds à la com- pétence de tribunaux de pays dans lesquels les parts du Fonds ont été achetées et vendues.
La version anglaise des présents états financiers fait foi et seule cette version a fait l’objet d’un audit par le révi- seur d’entreprises indépendant. Cependant, la Société de gestion et le Dépositaire peuvent reconnaître que des traductions qu’ils ont approuvées dans les langues des pays dans lesquels les parts sont offertes et vendues leur sont opposables ainsi qu’au Fonds en ce qui concerne des parts vendues à des investisseurs de ces pays.
UBS (Lux) Institutional Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021

## Note 13 – Instruments dérivés de gré à gré et prêts de titres
Lorsque le Fonds effectue des transactions de gré à gré, il peut être exposé aux risques liés à la solvabilité des contre- parties à ces transactions: en concluant des transactions sur contrats à terme standardisés, options et swaps, ou en recourant à d’autres techniques faisant appel à des produits dérivés, le Fonds s’expose au risque qu’une telle contre- partie ne remplisse pas (ou ne puisse pas remplir) ses obligations aux termes d’un ou de plusieurs contrats. Le dépôt d’un titre peut réduire ce risque. Si un titre doit être remis au Fonds en vertu d’un contrat en vigueur, ce titre devra être conservé par le Dépositaire en faveur du Fonds. Un cas de faillite, d’insolvabilité ou d’autres événements de crédit affectant la contrepartie de gré à gré, le Dépositaire ou son réseau de sous-dépositaires/banques correspondantes sont susceptibles de retarder ou restreindre l’exercice ou la reconnaissance des droits du Fonds sur le titre en ques- tion, voire le priver de ses droits. Le Fonds pourrait devoir s’acquitter de ses obligations au titre de la transaction de gré à gré, en dépit de tout titre préalablement remis en vue de couvrir de telles obligations.
Le Fonds peut prêter une partie de son portefeuille-titres à des tiers. En général, les prêts ne peuvent s’effectuer que par l’intermédiaire de chambres de compensation reconnues, telles que Clearstream International ou Euroclear, ou par l’entremise d’établissements financiers de premier ordre spécialisés dans ce type d’opérations, selon les modali- tés qu’ils fixent. Des garanties sont reçues au titre des titres prêtés. Les garanties se composent de titres de qualité correspondant généralement à un montant au moins égal à la valeur de marché des titres prêtés.
UBS Europe SE, Luxembourg Branch, agit en tant qu’agent de prêt de titres.
| Instruments dérivés de gré à gré* |  |
| --- | --- |
| Contrepartie du | Bénéfice/(perte) | Garanties |
| compartiment | non réalisé(e) | reçues |
| UBS (Lux) Institutional Fund – Global Convertible Bonds |  |  |
| Barclays | 573 159.34 EUR | 0.00 EUR |
| Canadian Imperial Bank | -829.62 EUR | 0.00 EUR |
| Goldman Sachs | 264 731.63 EUR | 0.00 EUR |
| HSBC | 26 428.36 EUR | 0.00 EUR |
| JP Morgan | 13 094.75 EUR | 0.00 EUR |
| Morgan Stanley | 1 215 654.55 EUR | 0.00 EUR |
| Standard Chartered Bank | 10 253.93 EUR | 0.00 EUR |
| UBS AG | -7 065.10 EUR | 0.00 EUR |

* Les instruments dérivés négociés sur une bourse officielle ne sont pas inclus dans ce tableau, car ils sont garantis par une chambre de compensation. En cas de défaillance d’une contrepartie, la chambre de compensation assume le risque de perte.

## Prêt de titres
Exposition aux contreparties aux opérations de prêt de titres au 31 décembre 2021
Répartition des garanties (pondération en %) au31 décembre 2021
| UBS (Lux) Institutional Fund | Valeur de marché des titres prêtés | Garanties (UBS Switzerland AG) | Actions | Obligations | Liquidités |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| – Emerging Markets Equity | 7 571 299.65 USD | 8 058 486.56 USD | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive | 161 283 591.47 CHF | 171 661 632.05 CHF | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Euro Bonds | 39 973 234.54 EUR | 42 545 373.76 EUR | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Euro Corporate Bonds Sustainable 1 | 32 296 393.50 EUR | 34 374 554.57 EUR | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Key Selection European Equity | 4 805 560.07 EUR | 5 114 781.22 EUR | 49.86 | 50.14 | 0.00 |
| – Key Selection Global Equity | 29 107 817.77 USD | 30 980 805.04 USD | 49.86 | 50.14 | 0.00 |

1 
anciennement UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds
UBS (Lux) Institutional Fund
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021
Revenus des opérations
UBS (Lux) Institutional Fund – Emerging Markets Equity
UBS (Lux) Institutional Fund – Equities Europe (ex UK ex Switzerland) Passive
UBS (Lux) Institutional Fund
– Euro Bonds
UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds
Sustainable
1
de prêts de titres	64 745.28 USD	652 490.12 CHF	58 944.97 EUR	49 685.68 EUR
Coûts liés aux
prêts de titres	25 898.11 USD	260 996.05 CHF	23 577.99 EUR	19 874.27 EUR
Revenus nets des
opérations de prêts de titres	38 847.17 USD	391 494.07 CHF	35 366.98 EUR	29 811.41 EUR
Revenus des opérations
UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection European
Equity
UBS (Lux) Institutional Fund – Key Selection Global
Equity
de prêts de titres	31 849.93 EUR	358 845.87 USD
Coûts liés aux
prêts de titres	12 739.97 EUR	143 538.35 USD
Revenus nets des
opérations de prêts de titres	19 109.96 EUR	215 307.52 USD
1 
anciennement UBS (Lux) Institutional Fund – Euro Corporate Bonds
UBS (Lux) Institutional Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 décembre 2021