#### Investment Objective and Policy
Until 13.10.2021
The Fund aims to achieve a combination of income and capital growth over the medium to long-term.
The Fund will primarily invest in debt securities.
The Fund may also take active currency positions on all currencies worldwide including through the use of derivatives.
Debt securities include debt issued by governments, supranational bodies, local authorities, national public bodies and corporate issuers worldwide, including unrated convertible and sub-investment grade debt securities.
The Fund may also invest in cash, cash equivalents, Money Market Instruments and other eligible Transferable Securities.
The Fund may invest up to 20% of its NAV in contingent convertibles.
The Fund may invest up to 10% of its NAV in securities which are either in default or deemed to be at high risk of default as determined by the SICAV (“Distressed Securities”).
The Fund’s use of derivatives may include but is not limited to derivatives on credit, rates, currencies and volatility and may be used to achieve both long and short positions.
While it is not the intention of the Fund to invest in equity securities, it is possible that such securities may be held as a result of a corporate action or other conversions.
From 14.10.2021
The Fund aims to achieve income and capital growth and to support the transition to a low carbon economy over the medium to long term.
The Fund seeks to achieve its objective by gaining exposure primarily to debt securities (including investment grade, non- investment grade and unrated) issued by companies, governments, supranational bodies and other public entities globally, which meet the Fund’s environmental, social and governance (ESG) criteria as further detailed below.
The Fund’s ESG criteria will be reviewed and applied on an ongoing basis by the Investment Manager. This approach will include the following aspects:
- Screening will be employed to exclude issuers that do not meet the Fund’s criteria, including, but not limited to, the level of involvement in certain activities such as fossil fuels (including thermal coal extraction, extraction of tar sands and oil shale, Arctic drilling, and conventional oil and gas activities) as well as non-climate-related sectors such as unconventional weapons and tobacco. The Fund also excludes companies that are involved in severe controversies pertaining to ESG. Such exclusions may vary (as more fully described in the Fund’s ESG Policy) depending on the activity, from zero tolerance to exclusions based onpercentage of revenue or other measures and may be updated from time to time.
- The Investment Manager will also use positive screening based on its proprietary rating system to identify corporate and government bonds where the issuers activities positively contribute to the transition to a low carbon economy. Such issuers include, but are not limited to, companies that have a low carbon footprint, or have made, or are making, progress towards lowering their carbon footprint.

Translation (ENFR, 2021-09-17):
###### Objectifs et politique d’investissement
Jusqu’au 13/10/2021
Le Compartiment vise à obtenir une combinaison de revenus et de plus-values sur le moyen à long terme.
Le Compartiment investira principalement dans des titres de créance.
Le Compartiment a aussi la faculté de constituer des positions actives sur les devises du monde entier, y compris au moyen d’instruments dérivés.
Les titres de créance incluent les titres de créance émis par des États, des organismes supranationaux, des collectivités locales, des organismes publics nationaux et des entreprises du monde entier, y compris des titres de créance non notés, convertibles et de qualité inférieure aux titres de première qualité.
Le Compartiment peut aussi investir dans des espèces et quasi- espèces, des Instruments du marché monétaire et d’autres Titres négociables éligibles.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 20 % de sa VL dans des obligations conditionnelles convertibles (CCO).
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de sa VL dans des titres qui, de l’avis de la SICAV, sont en défaut ou qui ont de fortes chances d’être en défaut (« Titres en détresse »).
Les instruments dérivés dans lesquels investit le Compartiment peuvent comprendre, sans s’y limiter, des produits dérivés de crédit, de taux d’intérêt, de devises et de volatilité et peuvent être utilisés pour prendre des positions longues comme courtes.
S’il n’est pas dans l’intention du Compartiment d’investir en titres de capital, il est possible que ce type de valeurs soit présent en portefeuille à la suite d’une opération d’entreprise ou d’autres conversions.
À compter du 14/10/2021
Le Compartiment vise à générer des revenus et une croissance du capital et à soutenir la transition vers une économie à faible émission de carbone à moyen/long terme.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif principalement par le biais d’une exposition à des titres de créance (y compris de qualité « investment grade », « non-investment grade » et non notés) émis par des sociétés, des États, des organismes supranationaux et d’autres entités publiques du monde entier, qui répondent aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) du Compartiment, comme détaillé ci- dessous.
Les critères ESG du Compartiment seront revus et appliqués régulièrement par le Gestionnaire d’investissements. Cette approche inclura les aspects suivants :
- Les valeurs feront l’objet d’une sélection afin d’exclure les émetteurs qui ne répondent pas aux critères du Compartiment, y compris, mais sans s’y limiter, le niveau d’implication dans certaines activités telles que les combustibles fossiles (y compris l’extraction de charbon thermique, l’extraction de sables bitumineux et de schiste, le forage en Arctique, et les activités pétrolières et gazières conventionnelles) ainsi que les secteurs non liés au climat tels que ceux des armes non conventionnelles et du tabac. Le Compartiment exclut également les sociétés impliquées dans de graves controverses relatives aux questions ESG. Ces exclusions peuvent varier (comme décrit plus en détail dans la politique ESG du Compartiment) en fonction de l’activité, de la tolérance zéro aux exclusions basées sur le pourcentage de revenus ou d’autres mesures et peuvent être mises à jour de temps à autre.
- Le Gestionnaire d’investissements utilisera également une présélection positive basée sur son système de notation exclusif pour identifier les obligations d’entreprises et d’État dans lesquelles les activités des émetteurs contribuent positivement à la transition vers une économie à faible émission de carbone. Ces émetteurs comprennent, sans s’y limiter, les sociétés qui ont une faible empreinte carbone, ou qui ont fait ou font des progrès vers la réduction de leur empreinte carbone.