#### UBS (Lux) Institutional Fund - Emerging Markets Equity
The Sub-Fund applies a set of investment universe restrictions in addition to the ones that are applied on all actively managed ESG Integration Sub-Funds as outlined in the Sustainability Exclusion Policy (as described in the General Investment policy of the sub-funds). Securities with more than 5% of revenues in; adult entertainment (producer); tobacco (producer) and also securities with more than 30% of revenues derived thermal coal based power generation are excluded.
The Portfolio Manager employs a proprietary risk dashboard that combines multiple ESG data sources in order to identify companies with material ESG risks. An actionable risk signal highlights ESG risks to the Portfolio Managers for incorporation in their investment decisions. The Portfolio Manager focuses on a number of ESG factors when conducting the ESG Risk Assessment, an example of an evaluation that is included are sector-relative ESG risk assessments looking at the comparison of the management of material ESG risks versus peers within the sector. Other ESG risk assessment examples are absolute ESG risk assessments, assessments of the principles of the governance of the entity versus industry best practice governance and assessments of risks that might arise from the consequences of the breach of internationally recognized guidelines, such as the United Nations Global Compact.
If the ESG Risk Assessment yields a risk signal, the security is prioritized for a qualitative assessment. In case this qualitative assessment identifies severe risks that cannot be mitigated, the Portfolio Manager will avoid investing in the security. An exception to this procedure can be made for securities that represent a very significant part of the benchmark`s weight, although the weight of that security in the portfolio should at all times remain below benchmark weight
The Sub-Fund is actively managed in reference to the MSCI Emerging Markets Total Return Net Index (net div. reinv.). The benchmark is used for portfolio composition, performance comparison and investment risk management.
A significant portion of the Sub-Fund's assets will be components of and have similar weightings to the Benchmark. The Investment Manager may use its discretion to invest in companies or sectors not included in the Benchmark in order to take advantage of specific investment opportunities. The fund performance may considerably differ from the benchmark performance during volatile markets.
The objective is to achieve an excess performance relative to the benchmark. Investments are primarily made in common and preferred stocks including ADR's, warrants on transferable securities and rights convertible into common stocks. The sub-fund may hold short-term fixed income transferable securities on an ancillary basis. The term "emerging markets" is used to describe those markets included in the International Finance Corporation Composite Index and/or the MSCI Emerging Markets Index (net div. reinv.) and other countries which are at a comparable level of economic development or in which there are new capital markets. Investors should note that the sub-fund's investment exposure may also include Chinese A-shares traded via Shanghai-Hong Kong Stock Connect or Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Chinese A- shares are renminbi-denominated A-shares of companies domiciled in mainland China; these are traded on Chinese stock exchanges such as the Shanghai Stock Exchange and the Shenzhen Stock Exchange.

Translation (ENFR, 2021-02-01):
### Les compartiments et leurs politiques de placement particulières UBS (Lux) Institutional Fund - Emerging Markets Equity
Le Compartiment applique une série de restrictions de l'univers d'investissement en plus de celles appliquées à tous les Compartiments avec Intégration ESG gérés activement, comme indiqué dans la Politique d'exclusion basée sur la durabilité (telle que décrite dans la Politique de placement générale des compartiments). Les titres de sociétés qui tirent plus de 5% de leurs revenus des divertissements pour adultes (producteur) ou du tabac (producteur), ainsi que les titres de sociétés qui tirent plus de 30% de leurs revenus de la production d’électricité dans des centrales thermiques à charbon sont exclus.
Le Gestionnaire de portefeuille utilise un tableau de bord des risques exclusif qui combine plusieurs sources de données ESG afin d'identifier les entreprises présentant des risques ESG importants. Un signal de risque clair met en évidence les risques ESG pour les Gestionnaires de portefeuille afin qu'ils les intègrent dans leurs décisions d'investissement. Le Gestionnaire de portefeuille se concentre sur un certain nombre de facteurs ESG lorsqu'il réalise son évaluation des risques ESG. A titre d’exemple, les évaluations des risques ESG relatifs dans le secteur, en comparant la gestion des risques ESG importants par rapport aux pairs du secteur, font partie des évaluations qui sont intégrées. Les évaluations des risques ESG absolus, les évaluations des principes de gouvernance de l’entité par rapport aux meilleures pratiques du secteur en matière de gouvernance et les évaluations des risques susceptibles de survenir à la suite de la violation des orientations internationalement reconnues (telles que le Pacte mondial des Nations unies) constituent d’autres exemples d’évaluation des risques ESG.
Si l’évaluation des risques ESG fait ressortir un signal de risque, le titre devient prioritaire pour une évaluation qualitative. Si cette évaluation qualitative identifie des risques sérieux qui ne peuvent être atténués, le Gestionnaire de portefeuille évitera d'investir dans ce titre. Il peut y avoir une exception à cette procédure pour les titres qui représentent une part significative de la pondération de l’indice de référence, même si la pondération de ce titre dans le portefeuille doit à tout moment demeurer inférieure à celle au sein de l'indice de référence
Le Compartiment est géré de manière active en regard de l’indice MSCI Emerging Markets Total Return Net (dividendes nets réinvestis). L'indice de référence est utilisé afin de déterminer la composition du portefeuille, de comparer les performances et pour la gestion des risques d'investissement.
Une part significative des actifs du Compartiment sera constituée de titres constitutifs de l’Indice de référence suivant des pondérations similaires. Le Gestionnaire peut investir à sa discrétion dans des entreprises ou des secteurs n’étant pas représentés dans l’Indice de référence afin de tirer profit d’opportunités d’investissement spécifiques. Les performances du fonds peuvent s’écarter considérablement de celles de l’indice de référence pendant les périodes de volatilité des marchés.
L'objectif est de réaliser une performance supérieure à celle de l’indice de référence. Les investissements s’effectuent principalement dans des actions ordinaires et privilégiées, y compris des ADR, ainsi que dans des warrants sur valeurs mobilières et des droits convertibles en actions ordinaires. Le compartiment peut détenir des valeurs mobilières à revenu fixe d’échéance courte à titre accessoire. Par le terme « marchés émergents », l'on entend les marchés repris dans les indices International Finance Corporation Composite et/ou MSCI Emerging Markets (dividendes nets réinvestis), ainsi que d'autres pays dont le niveau de développement économique est comparable ou qui disposent de nouveaux marchés financiers. Les investisseurs voudront bien noter que le compartiment peut également s'exposer aux actions A chinoises négociées via les programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Les actions A chinoises sont des actions A libellées en renminbi émises par des sociétés domiciliées en Chine continentale et négociées sur des bourses de valeurs chinoises telles que celles de Shanghai et de Shenzhen.