# DEALING AND SETTLEMENT
Procedure for Dealing on the Primary Market
The primary market is the market on which Shares of the Funds are issued by the Company or redeemed by the Company on applications typically from Authorised Participants. As outlined further in the section of the Prospectus entitled “Dealing in Shares in the Secondary Market”, it is intended that the Funds will operate as exchange traded funds and that Shares may be bought and sold by retail and institutional investors in the secondary market.
The attention of applicants wishing to deal on the primary market is drawn to the section of the Prospectus entitled “Applications for Shares”.
Applicants on the primary market may submit subscription or redemption applications by an electronic order entry facility. The use of the electronic order entry facility is subject to the prior consent of the Investment Advisor and the Administrator and must be in accordance with and comply with the requirements of the Central Bank. Subscription or redemption applications placed electronically are subject to the Dealing Deadline. Investors should consult the sections of the Prospectus entitled “Additional Investment” and “How to Redeem Shares” for alternative methods of submitting subscription or redemption orders respectively.
All dealing applications are at the applicant’s own risk. A redemption request will not be capable of withdrawal after acceptance by the Administrator. The Company, the Investment Advisor and the Administrator shall not be responsible for any losses arising in the transmission of account opening forms or for any losses arising in the transmission of any dealing request through the electronic order entry facility or any alternative dealing method approved by the Investment Advisor. For the protection of Shareholders, a request to change the bank designation (or request to change other information contained on the Application Form), must be received by the Administrator in original form, executed in accordance with the requirements of the Company and the Administrator.
Applicants on the primary market are responsible for ensuring that they are able to satisfy settlement obligations when submitting dealing requests on the primary market. Authorised Participants instructing redemption requests must first ensure that they have sufficient Shares in their account to redeem (which Shares must be delivered to the Administrator to arrange for cancellation by the Dealing Deadline).
Clearing and Settlement
The title and rights relating to Shares in the Funds will be determined by the clearance system through which they settle and/or clear their holdings. This Fund will settle through the relevant International Central Securities Depositaries and the Common Depositary’s Nominee will act as the registered legal holder of all such Shares. For further details, see the section “Global Clearing and Settlement” below.
Global Clearing and Settlement
Shares in the Funds will not be issued in dematerialised (or uncertificated) form and no temporary documents of title or share certificates will be issued, other than the Global Share Certificate required for the International Central Securities Depositaries (being the Recognised Clearing Systems through which the Fund’s Shares will be settled). The Funds will apply for admission for clearing and settlement through the applicable International Central Securities Depositary. The International Central Securities Depositaries currently are Euroclear Bank S.A./N.V. (“Euroclear”) and Clearstream Banking, Société Anonyme, Luxembourg (“Clearstream”) and the applicable International Central Securities Depositary for an investor is dependent on the market in which the Shares are traded. All investors will ultimately settle in an International Central Securities Depository but may have their holdings within Central Securities Depositaries. A Global Share Certificate will be deposited with the Common Depositary (being the entity nominated by the International Central Securities Depositaries to hold the Global Share Certificate) and registered in the name of the Common Depositary’s Nominee (being the registered legal holder of the Shares of the Fund, as nominated by the Common Depositary) on behalf of Euroclear and Clearstream and accepted for clearing through Euroclear and Clearstream. Interests in the Shares represented by the Global Share Certificate will be transferable in accordance with applicable laws and any rules and procedures issued by the International Central Securities Depositaries. Legal title to the Shares of the Fund will be held by the Common Depositary’s Nominee.
A purchaser of interests in Shares will not be a registered Shareholder in the Company, but will hold an indirect beneficial interest in such Shares and the rights of such investors, where Participants, shall be governed by their agreement with
their International Central Securities Depositary and otherwise by the arrangement with their nominee, broker or Central Securities Depositary, as appropriate. All references herein to actions by holders of the Global Share Certificate will refer to actions taken by the Common Depositary’s Nominee as registered Shareholder following instructions from the applicable International Central Securities Depositary upon receipt of instructions from its Participants. All references herein to distributions, notices, reports, and statements to such Shareholder, shall be distributed to the Participants in accordance with such applicable International Central Securities Depositary’s procedures.
International Central Securities Depositaries
All Shares in issue are represented by a Global Share Certificate and the Global Share Certificate is held by the Common Depositary and registered in the name of the Common Depositary’s Nominee on behalf of an International Central Securities Depositary. Beneficial interests in such Shares will only be transferable in accordance with the rules and procedures for the time being of the relevant International Central Securities Depositary.
Each Participant must look solely to its International Central Securities Depositary for documentary evidence as to the amount of its interests in any Shares. Any certificate or other document issued by the relevant International Central Securities Depositary, as to the amount of interests in such Shares standing to the account of any person shall be conclusive and binding as accurately representing such records.
Each Participant must look solely to its International Central Securities Depositary for such Participant’s share of each payment or distribution made by the Company to or on the instructions of the Common Depositary’s Nominee and in relation to all other rights arising under the Global Share Certificate. The extent to which, and the manner in which, Participants may exercise any rights arising under the Global Share Certificate will be determined by the respective rules and procedures of their International Central Securities Depositary. Participants shall have no claim directly against the Company, the International Paying Agent or any other person (other than their International Central Securities Depositary) in respect of payments or distributions due under the Global Share Certificate which are made by the Company to or on the instructions of the Common Depositary’s Nominee and such obligations of the Company shall be discharged thereby. The International Central Securities Depositary shall have no claim directly against the Company, International Paying Agent or any other person (other than the Common Depositary).
The Company or its duly authorised agent may from time to time require investors to provide them with information relating to: (a) the capacity in which they hold an interest in Shares; (b) the identity of any other person or persons then or previously interested in such Shares; (c) the nature of any such interests; and (d) any other matter where disclosure of such matter is required to enable compliance by the Company with applicable laws or the constitutional documents of the Company.
The Company or its duly authorised agent may from time to time request the applicable International Central Securities Depositary to provide the Company with following details: ISIN, ICSD participant name, ICSD participant type - Fund/Bank/Individual, Residence of ICSD Participant, number of ETF of the Participant within Euroclear and Clearstream, as appropriate, that hold an interest in Shares and the number of such interests in the Shares held by each such Participant. Euroclear and Clearstream Participants which are holders of interests in Shares or intermediaries acting on behalf of such account holders will provide such information upon request of the ICSD or its duly authorised agent and have been authorised pursuant to the respective rules and procedures of Euroclear and Clearstream to disclose such information to the Company of the interest in Shares or to its duly authorised agent.
Investors may be required to provide promptly any information as required and requested by the Company or its duly authorised agent, and agree to the applicable International Central Securities Depositary providing the identity of such Participant or investor to the Company upon their request.
Notices of general meetings and associated documentation will be issued by the Company to the registered holder of the Global Share Certificate, the Common Depositary’s Nominee. Each Participant must look solely to its International Central Securities Depositary and the rules and procedures for the time being of the relevant International Central Securities Depositary governing delivery of such notices and exercising voting rights. For investors, other than Participants, delivery of notices and exercising voting rights shall be governed by the arrangements with a Participant of the International Central Securities Depositary (for example, their nominee, broker or Central Securities Depositories, as appropriate).

Translation (ENFR, 2022-07-22):
# NEGOCIATION ET RÈGLEMENT
Procédure de négociation sur le marché primaire
Le marché primaire est le marché sur lequel les Actions des Fonds sont émises par la Société ou rachetées par la Société, généralement à la demande de Participants autorisés. Comme indiqué plus en détail dans la section du Prospectus intitulée « Négocier les Actions sur le Marché secondaire », il est prévu que les Fonds opèrent en tant que fonds négociés en bourse et que les Actions puissent être achetées et vendues par des investisseurs particuliers et institutionnels sur le marché secondaire.
L’attention des souscripteurs souhaitant intervenir sur le marché primaire est attirée sur la section du Prospectus intitulée « Souscription d’Actions ».
Les souscripteurs sur le marché primaire peuvent soumettre des demandes de souscription ou de rachat par voie électronique. La saisie des demandes par voie électronique est soumise au consentement préalable du Conseiller en investissement et de l’Agent administratif, et doit être conforme aux exigences de la Banque centrale. Les demandes de souscription ou de rachat effectuées par voie électronique sont soumises à l’Heure limite de réception des ordres. Il est recommandé aux investisseurs de consulter les sections du Prospectus intitulées « Investissement supplémentaire » et « Comment procéder au Rachat d’Actions » pour obtenir des méthodes alternatives de soumission des ordres de souscription ou de rachat, respectivement.
Toutes les demandes de négociation sont effectuées aux risques et périls du souscripteur. Une demande de rachat ne pourra pas être retirée après acceptation par l’Agent administratif. La Société, le Conseiller en investissement et l’Agent administratif ne seront pas responsables des pertes résultant de la transmission de formulaires d’ouverture de compte ou de toute perte découlant de la transmission de toute demande de négociation par voie électronique ou de toute autre méthode de négociation approuvée par le Conseiller en investissement. Pour les besoins de protection des Actionnaires, une demande de modification du nom de la banque (ou de modification d’autres informations contenues dans le Formulaire de demande) doit parvenir à l’Agent Administratif sous sa forme originale, et signée conformément aux exigences de la Société et de l’Agent Administratif.
Les souscripteurs sur le marché primaire doivent être en mesure de couvrir leurs obligations de règlement au moment de la transmission de leurs demandes de négociation sur le marché primaire. Les Participants autorisés qui présentent des demandes de rachat doivent en premier lieu s’assurer qu’ils disposent de suffisamment d’Actions sur leur compte pour ce rachat (ces Actions devant être remises à l’Agent administratif pour qu’il procède à leur annulation avant l’Heure limite de réception des ordres).
Compensation et règlement
Les titres et droits relatifs aux Actions du Fonds seront déterminés par le système de compensation par l’intermédiaire duquel ils règlent et/ou compensent leurs participations. Ce Fonds procèdera au règlement par l’intermédiaire des Dépositaires centraux internationaux de titres et le Nominee du Dépositaire commun interviendra en qualité de détenteur légal inscrit pour l’ensemble de ces Actions. Pour de plus amples informations, se reporter à la section
« Compensation et règlement internationaux » plus bas.
Compensation et règlement internationaux
Les Actions des Fonds ne seront pas émises sous forme dématérialisée (sans certificat) et aucun document de propriété ou certification d’actions temporaire ne sera émis sinon le Certificat global d’Actions requis pour les Dépositaires centraux internationaux de titres (qui représentent le Système de compensation reconnu par l’intermédiaire duquel seront réglées les Actions du Fonds). Les Fonds solliciteront l’admission à la compensation et au règlement par l’intermédiaire du Dépositaire central international de titres concerné. Les Dépositaires centraux internationaux sont actuellement Euroclear Bank S.A./N.V. (« Euroclear ») et Clearstream Banking, Société Anonyme, Luxembourg (« Clearstream ») ; le Dépositaire central international de titres d’un investisseur donné dépend du marché sur lequel les Actions sont négociées. Pour tous les investisseurs, le règlement final se fera par l’intermédiaire d’un Dépositaire central international de titres, même si ces investisseurs peuvent détenir leurs participations au sein de Dépositaires centraux de titres. Un Certificat global d’Actions sera déposé auprès du Dépositaire commun (l’entité désignée par les Dépositaires centraux internationaux de titres pour détenir le Certificat d’Actions global) et inscrit au nom du Nominee du Dépositaire commun (détenteur légal inscrit des Actions du Fonds, tel que désigné par le Dépositaire commun) pour le compte d’Euroclear et de Clearstream et accepté pour compensation par l’intermédiaire
d’Euroclear et de Clearstream. Les intérêts afférents aux Actions représentées par le Certificat global d’Actions peuvent être cédés conformément aux lois applicables et à toute règle et procédure émises par les Dépositaires centraux internationaux de titres. Le titre légal afférent aux Actions du Fonds est détenu par le Nominee du Dépositaire commun.
L’acheteur d’intérêts dans des Actions n’est pas un Actionnaire inscrit de la Société, mais détient un usufruit indirect dans ces Actions et les droits de ces investisseurs, s’il s’agit de Participants, sont régis par leur contrat avec le Dépositaire central international de titres et autrement par le contrat avec leur Nominee, leur courtier ou leur Dépositaire central de titres, selon les cas. Toutes les références figurant dans les présentes à des actions de détenteurs du Certificat global d’Actions désignent des actions du Nominee du Dépositaire commun, en qualité d’Actionnaire inscrit, suivant les instructions du Dépositaire central international de titres concerné à réception d’instructions de ses Participants. Toutes les références figurant dans les présentes à des distributions, avis, rapports et relevés destinés à cet Actionnaire sont distribuées aux Participants conformément aux procédures du Dépositaire central international de titres concerné.
Dépositaires centraux internationaux de titres
Toutes les Actions en circulation sont représentées par un Certificat global d’Actions, détenu par le Dépositaire commun et inscrit au nom du Nominee du Dépositaire commun pour le compte d’un Dépositaire central international de titres. Les intérêts usufruitiers afférents à ces Actions ne peuvent être cédés que conformément aux règles et procédures alors appliquées par le Dépositaire central international de titres concerné.
Chaque Participant est tenu de contacter exclusivement son Dépositaire central international de titres pour obtenir la preuve écrite du montant de ses intérêts afférents à toute Action. Tout certificat ou autre document émis par le Dépositaire central international de titres concerné, relatif au montant des intérêts afférents aux Actions figurant au compte de toute personne, a force probante et contraignante et est réputé refléter fidèlement ces inscriptions.
Chaque Participant est tenu de s’adresser exclusivement à son Dépositaire central international de titres en ce qui concerne la quote-part revenant à ce Participant de tout paiement ou distribution effectué par la Société en faveur du Nominee du Dépositaire commun ou sur instruction de celui-ci, ainsi que pour tout autre droit lié au Certificat global d’Actions. La portée et la manière dont les Participants peuvent exercer tout droit lié au Certificat global d’Actions sont déterminées par les règles et procédures respectives de leur Dépositaire central international de titres. Les Participants ne peuvent faire aucune réclamation directe à l’encontre de la Société, de l’Agent payeur international ou de toute autre personne que leur Dépositaire central international de titres en ce qui concerne des paiements ou distributions dus dans le cadre du Certificat global d’Actions et effectués par la Société en faveur ou sur instruction du Nominee du Dépositaire commun et ces obligations de la Société sont acquittées par ce paiement ou cette distribution. Le Dépositaire central international de titres ne peut faire aucune réclamation directe contre la Société, l’Agent payeur international ou toute autre personne (autre que le Dépositaire commun).
La Société ou son mandataire dûment autorisé peuvent occasionnellement demander aux investisseurs de leur fournir des informations concernant : (a) le titre auquel ils détiennent un intérêt dans des Actions ; (b) l’identité de toute(s) autre(s) personne(s) détenant ou ayant détenu un intérêt dans ces Actions ; (c) la nature de ces intérêts et (d) tout autre élément dont la divulgation est requise pour permettre à la Société de se conformer aux lois applicables ou aux documents constitutifs de la Société.
La Société ou son mandataire dûment autorisé peuvent occasionnellement demander au Dépositaire central international de titres concerné de fournir à la Société les informations suivantes : ISIN, nom de participant ICSD, type de participant ICSD – Fonds/Banque/Personne physique, Résidence du Participant ICSD, nombre d’ETF du Participant au sein d’Euroclear et Clearstream, selon le cas, ayant un intérêt dans des Actions et nombre de ces intérêts dans des Actions détenues par chaque Participant. Les Participants à Euroclear et Clearstream détenteurs d’intérêts dans des Actions ou des intermédiaires agissant pour le compte de ces titulaires de compte fourniront ces informations sur demande de l’ICSD ou de son mandataire dûment autorisé et ont été autorisés, conformément aux règles et procédures respectives d’Euroclear et de Clearstream, à communiquer à la Société ou à son mandataire dûment autorisé les informations sur les intérêts dans des Actions.
Les investisseurs peuvent être priés de fournir dans les meilleurs délais toute information requise et demandée par la Société ou son mandataire dûment autorisé et acceptent que le Dépositaire central international de titres concerné fournisse à la Société, si celle-ci en fait la demande, l’identité de ce Participant ou de cet investisseur.
Les avis de convocation aux assemblées générales et les documents qui s’y rapportent sont émis par la Société en faveur du détenteur inscrit du Certificat global d’Actions, à savoir le Nominee du Dépositaire commun. Chaque Participant est tenu de s’adresser exclusivement à son Dépositaire central international de titres et d’observer les règles et procédures alors appliquées par ce dernier en matière de remise de ces avis et d’exercice des droits de vote. Pour les investisseurs autres que Participants, la remise d’avis et l’exercice des droits de vote sont régis par les arrangements avec un Participant du Dépositaire central international de titres (par exemple son nominee, son courtier ou ses Dépositaires centraux de titres, selon le cas).