###### Nevertheless, certain Hong Kong legal and regulatory requirements will also continue to apply to the trading of Stock Connect Securities.
- Quota limitationsThe programmes are subject to a daily quota limitation which may restrict a Fund’s ability to invest in Stock ConnectSecurities through the programmes on a timely basis. In particular, once the Northbound daily quota is reduced to zero or the Northbound daily quota is exceeded during the opening call session, new buy orders will be rejected (although investors will be allowed to sell their cross–boundary securities regardless of the quota balance).
- Restriction on trading daysStock Connect only operates on days when both the Mainland China and Hong Kong markets are open for trading and when banks in both markets are open on the corresponding settlement day. Due to the difference in trading days between the Mainland China and the Hong Kong markets, there may be occasions when it is a normal trading day for the Mainland China market but not in Hong Kong and, accordingly, the Funds cannot carry out any Stock Connect Securities trading. The Funds may therefore be subject to a risk of price fluctuations in China A-Shares during periods when Stock Connect is not operational.
- Suspension riskEach of the SEHK, SSE and SZSE reserves the right to suspend trading if necessary for ensuring an orderly and fair market and that risks are managed prudently. In case of a suspension, the Funds’ ability to access the Mainland China market will be adversely affected.
- Beneficial ownership / Nominee arrangementsThe Stock Connect Securities purchased by a Fund will be held by the relevant sub-custodian in accounts in the Hong Kong Central Clearing and Settlement System ("CCASS") maintained by the Hong Kong Securities Clearing Company Limited ("HKSCC"), as central securities depositary in Hong Kong. The HKSCC will be the "nominee holder" of the Funds' Stock Connect Securities traded through Stock Connect. The Stock Connect regulations as promulgated by the China Securities Regulatory Commission ("CSRC") expressly provide that HKSCC acts as nominee holder and that the Hong Kong and overseas investors (such as the Funds) enjoy the rights and interests with respect to the Stock Connect Securities acquired through Stock Connect in accordance with applicable laws. While the distinct concepts of nominee holder and beneficial owner are referred to under such regulations, as well as other laws and regulations in Mainland China, the application of such rules is untested, and there is no assurance that PRC courts will recognise such concepts, for instance in the liquidation proceedings of PRC companies.

Translation (ENFR, 2021-05-01):
Toutefois, certaines exigences légales et réglementaires de Hong Kong continueront également à s’appliquer à la négociation de Titres Stock Connect.
- Limitations des quotasLes programmes sont soumis à des quotas quotidiens pouvant restreindre temporairement la capacité d’un Fonds à investir dans des Titres Stock Connect par le biais des programmes. En particulier, si le quota quotidien du Northbound Trading Link est réduit à zéro ou s’il est dépassé lors de la période d’offre initiale, les nouveaux ordres d’achat seront refusés (bien que les investisseurs soient autorisés à vendre leurs titres transfrontaliers peu importe le solde des quotas).
- Restriction des jours de négociationStock Connect ne fonctionne que les jours où les Bourses à Hong Kong et en RPC sont simultanément ouvertes à la négociation et où les banques sur ces deux marchés sont ouvertes les jours de règlement correspondants. En raison de la différence entre les jours de négociation des marchés de Chine continentale et de Hong Kong, il est possible qu’un jour de négociation normal en Chine continentale ne le soit pas à Hong Kong et, par conséquent, les Fonds ne pourront pas effectuer des négociations de Titres Stock Connect. Les Fondspeuvent dès lors être soumis à un risque de fluctuation des prix des Actions chinoises A à un moment où Stock Connect n’est pas opérationnel.
- Risque de suspensionChacune des Bourses SEHK, SSE et SZSE se réserve le droit de suspendre les échanges si nécessaire pour veiller au fonctionnement régulier et équitable du marché et garantir une gestion prudente des risques. En cas de suspension, la capacité du Fonds à accéder au marché de Chine continentale en sera défavorablement affectée.
- Bénéficiaire effectif/Accords de mandatairesLes Titres Stock Connect achetés par un Fonds seront détenus par le dépositaire par délégation concerné sur les comptes du Hong Kong Central Clearing and Settlement System (« CCASS ») ouverts au nom de Hong Kong Securities Clearing Company Limited (« HKSCC ») en qualité de dépositaire central des titres à Hong Kong. HKSCC est le « détenteur mandataire » des Titres Stock Connect acquis par le Fonds par le biais de Stock Connect. Les règles de Stock Connect de la CSRC stipulent expressément que HKSCC agit en qualité de détenteur mandataire et que les investisseurs de Hong Kong et étrangers (comme les Fonds) jouissent des droits et avantages des Titres Stock Connect acquis par le biais de Stock Connect, conformément aux lois applicables. Bien que ces règles fassent référence aux concepts distincts de détenteur mandataire et de bénéficiaire effectif, comme d’autres lois et réglementations en Chine continentale, l’application de ces règles n’a pas été testée et il n’existe aucune garantie que les tribunaux de RPC les reconnaissent, par exemple dans le cas de procédures pour la liquidation de sociétés de RPC.