# INVESTMENT STRATEGY
The Sub-Fund seeks to provide a high level of income and capital growth by investing primarily in corporate bonds denominated in Euro with a rating of at least B3 or B- and a mainly maximum residual maturity of 4 years. A minimum of 20% of the assets will be invested in sub-investment grade bonds (High Yield). Issuers are principally from countries with investment grade rating.
| Net annual performance (12-months rolling) |
| --- |
| from | 11/30/17 | 11/30/18 | 11/29/19 | 11/30/20 | 11/30/21 |
| to | 11/30/18 | 11/29/19 | 11/30/20 | 11/30/21 | 11/30/22 |

FUND	-1.0%	2.2%	0.0%	1.4%	-1.9%

## Calendar performance (from January 01 to December 31)

### Minimum (initial) investment
10000000 EUR

## Cumulative and annualized net returns
Annualized performance	Cumulative performance

### Later minimal subscription Management company
1 thousandth of a unit
ODDO BHF AM GmbH
3
years
5	Inception 1 month	YTD	1 year	3 years 5 years Inception years

### (by delegation)
Subscriptions/ redemptions
12:00pm, D

### FUND	-0.2% 0.1%	1.1%	1.5%	-2.4%	-1.9%	-0.5%	0.7%	10.4%
Past performance is not an indication of future results. Performance may vary over time.
| NAV calculation	Daily frequency | Annualized volatility |
| --- | --- |
| Country of domicile	Luxembourg |  | 1 year | 3 years | 5 years | Inception |


### Management fees
annual rate of a maximum of 0.40%, payable quarterly and calculated based on the Sub-fund's average net assets for the month in question.
FUND	3.9%	5.1%	4.0%	3.1%

### Performance fees	N/A
Subscription fees	Nil
Redemption fees	0.5 % (maximum) Ongoing charges	0.48 % Transaction fees

### received by the
Management Company
None
Risk measurement	3 Years  5 Years
Sharpe ratio
0.06
0.13
*Definitions of the financial indicators used are available for download on the website www.am.oddo-bhf.com under the heading 'Regulatory information'. | Sources : ODDO BHF AM SAS, Bloomberg, Morningstar®
Sustainalytics provides company-level analysis used in the calculation of Morningstar’s Sustainability Score.
(1) Risk/return scale in a range from 1 (lowest risk) to 7 (highest risk). This indicator is not constant and is updated if the risk/reward profile of the fund changes over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. Historical data, such as is used to calculate the risk/return ratio, may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. There is no guarantee that the management objectives in terms of risk and return will actually be met.
Key indicators	
The Yield to Maturity (YTM) is the estimation at a certain date of the expected rate of return of a bond portfolio if the securities are held to maturity. It does by no means constitute a promised return.
Yield to Maturity	4.90 %
Yield to worst	4.69 %
Modified duration to maturity1.73
Modified duration to worst1.67
OAS279
Average maturity (year)1.95
Futures and options are not included in the calculation of the yield.The Yield to Maturity is calculated before currency hedging.The Yield to Worst is calculated after currency hedging.
It can, therefore, be affected by interest rate risks, default risks, reinvestment risks and the fact that bonds may not be held until maturity.
The Yield to worst (YTW) is the estimation at a certain date of the worst expected rate of return of a bond portfolio of which some of the securities would not be held until maturity but redeemed at the discretion of the issuer (call). It does by no means constitute a promised return. It can, therefore, be affected by interest rate risks, default risks, reinvestment risks and the fact that bonds may not be held until maturity.
Fund
| Main portfolio issuers |
| --- |
|  | Sector | Country | Weight in the fund (%) | ESG rank* |
| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NE | Health Care | Israel | 3.51 | 2 |
| SPRINT CORP. | Telecommunications | USA | 3.23 | 4 |
| ZF EUROPE FINANCE BV | Automobile & Parts | Germany | 3.19 | 4 |
| PPF TELECOM GROUP BV | Telecommunications | Netherlands | 2.69 | 3 |
| TELECOM ITALIA SPA | Telecommunications | Italy | 2.41 | 3 |

* : rebased on the rated part of the fund | In accordance with the update to our ESG integration policy published, the internal ESG rating scale now ranks the investment universe from 1 (High Risk) to 5 (Strong Opportunity) in ascending order.
The ESG approach consists in selecting companies with the best environmental, social and governance policies by favouring the best-rated issuers within an investment universe in terms of non-financial criteria (Best in Universe) and/or issuers showing an improvement in their ESG practices over time (Best Effort).
Past performance is not an indication of future results. Performance may vary over time.
| ESG rank | 3.2 | 3.0 | -	- |
| --- | --- | --- | --- |
| ESG coverage** | 95.5% | 89.6% | -	- |

SUSTAINABLE REPORT - OVERVIEW
| Weighted average ESG rank |
| --- |
|  | FUND | Benchmark |
|  | Nov 2022 | Nov 2021 | Nov 2022 | Nov 2021 |

| TOP 5 ESG rank |
| --- |
|  | Sector | Country | Weight in the fund (%) | ESG rank* |
| IHO VERWALTUNGS GMBH | Automobile & Parts | Germany | 2.04 | 5 |
| SPIE SA | Industrial Goods & Services | France | 1.28 | 5 |
| BMW FINANCE NV | Automobile & Parts | Germany | 0.36 | 5 |
| VODAFONE GROUP PLC | Telecom-Cable | UK | 0.33 | 5 |
| PHOENIX PIB DUTCH FINANCE BV | Health Care | Germany | 0.25 | 5 |

Subtotal top 5	-	-	4.26	-
SUSTAINABLE REPORT – METHODOLOGY
ODDO BHF AM considers that measuring the environmental, social and governance impact of an investment is an essential step in disseminating good practices in ESG integration. To do this, it is imperative to have reliable, simple quantitative criteria (no reprocessing) and to allow comparison between portfolios regardless of their composition (large vs midcaps, geographical and sectoral diversity). The choice of indicators is therefore crucial for the relevance of impact measurement.
We systematically indicate the availability of the data at the level of the portfolio and its benchmark.
For more information on the ODDO BHF Asset Management ESG methodology, please refer to the Sustainable investing & ESG document available on www.am.oddo-bhf.com
*ESG rank at the end of the period: In accordance with the update to our ESG integration policy, the internal ESG rating scale now ranks the investment universe from 1 (High Risk) to 5
** : rebased on the rated part of the fund

Translation (ENFR, 2022-11-30):
# STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT
Réaliser un niveau élevé de revenu et de croissance du capital en investissant principalement dans des obligations d'entreprises libellées en euros ayant un rating minimum de B3 ou B- et une maturité résiduelle en majorité inférieure à 4 ans. Minimum 20% des encours seront de niveau sub-investment grade (High Yield). Les émetteurs proviennent de pays notés investment grade
| Performances annuelles nettes (en glissement sur 12 mois) |
| --- |
| du | 30/11/2017 | 30/11/2018 | 29/11/2019 | 30/11/2020 | 30/11/2021 |
| au | 30/11/2018 | 29/11/2019 | 30/11/2020 | 30/11/2021 | 30/11/2022 |

FONDS	-1,0%	2,2%	0,0%	1,4%	-1,9%
|  | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FONDS | 1,4% | -1,3% | 2,8% | 0,0% | 1,6% |


## Performances calendaires (du 01 janvier au 31 décembre)

### Affectation des résultats
Souscription minimale (initiale)
Capitalisation
10000000 EUR

## Performances nettes cumulées et annualisées
Performances annualisées	Performances cumulées

### Souscription minimale ultérieure
1 millième de part
3 ans  5 ans  Création	1 mois	Début
d'année
1 an	3 ans	5 ans	Création

### Société de gestion (par délégation)
ODDO BHF AM GmbH

### FONDS	-0,2% 0,1%	1,1%	1,5%	-2,4%	-1,9%	-0,5%	0,7%	10,4%
Souscriptions / Rachats 12h, à J
Les performances passées ne présagent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
| Fréquence de	Quotidienne valorisation | Volatilité annualisée |
| --- | --- |
| Pays de domiciliation	Luxembourg |  | 1 an | 3 ans | 5 ans | Création |


### Frais de gestion fixes
Commission de surperformance Commission de souscription
Taux annuel de 0.40% maximum, payables trimestriellement et calculés sur base de l'actif net moyen du compartiment pour le mois considéré.
N/A Néant
FONDS	3,9%	5,1%	4,0%	3,1%
Commission de rachat  0.5 % (maximum)
| mouvement perçue	Néant |  |
| --- | --- |
| gestion |
|  |  |  |
| Mesure de risque | 3 ans | 5 ans |
| Ratio de Sharpe | 0,06 | 0,13 |

Frais courants	0.48 %

### Commission de par la société de
*La signification des indicateurs utilisés est disponible en téléchargement sur www.am.oddo-bhf.com dans la rubrique «Informations Réglementaires». | Sources : ODDO BHF AM SAS, Bloomberg, Morningstar®
Sustainalytics fournit une analyse au niveau de l'entreprise, utilisée dans le calcul du score de durabilité de Morningstar.
(1) L'echelle de risque/rendement dans une plage allant de 1 (risque faible) à 7 (risque élevé). Cet indicateur n'est pas constant et changera en fonction du profil de risque/rendement du fonds. La catégorie la plus faible ne signifie pas sans risque. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur de risque et de rendement, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds.L'atteinte des objectifs de gestion en terme de risque et de rendement ne peut être garantie.
Indicateurs clés	
Le « taux de rendement actuariel à l’échéance » est une estimation à une date donnée du taux de rendement anticipé d’un portefeuille obligataire à condition que les titres soient détenus jusqu'à
Rendement actuariel du portefeuille	4,90 %
Rendement actuariel (au pire)	4,69 %
Duration modifiée à maturité	1,73
Duration modifiée au pire	1,67
OAS279
Maturité moyenne (années)	1,95
Les contrats à terme et les options ne sont pas inclus dans le calcul du rendement. Le "rendement actuariel à l'échéance" est calculé avant la couverture de change. Le "rendement actuariel au pire" est calculé après couverture de change.
échéance. Il ne s’agit en aucun cas d’un engagement de performance future du fonds. Il peut, par conséquent, être affecté par les risques de taux d'intérêt, de défauts, de réinvestissement et le fait que les obligations ne soient pas détenues jusqu’à l'échéance.
Le « taux de rendement actuariel au pire » est une estimation à une date donnée du taux de rendement le plus défavorable anticipé d’un portefeuille obligataire dont une partie des titres ne serait pas détenue jusqu’à maturité mais remboursée par anticipation au gré de l’émetteur (Call). Il ne s’agit en aucun cas d’un engagement de performance future du fonds. Il peut, par conséquent, être affecté par les risques de taux d'intérêt, de défauts, de réinvestissement et le fait que les obligations ne soient pas détenues jusqu’à l'échéance.
Fonds
| Principaux émetteurs en portefeuille |
| --- |
|  | Secteur | Pays | Poids dans le fonds (%) | Notation ESG* |
| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NE | Santé | Israël | 3,51 | 2 |
| SPRINT CORP. | Télécommunications | Etats-Unis | 3,23 | 4 |
| ZF EUROPE FINANCE BV | Automobile & pièces | Allemagne | 3,19 | 4 |
| PPF TELECOM GROUP BV | Télécommunications | Pays-Bas | 2,69 | 3 |
| TELECOM ITALIA SPA | Télécommunications | Italie | 2,41 | 3 |

*le poids des titres couverts est rebasé à 100 | Conformément à la mise à jour de notre politique d’intégration ESG, l’échelle de notation interne ESG distribue désormais l’univers d’investissement des rangs 1 (risque élevé) à 5 (opportunité forte) de manière ascendante.
L’approche ESG consiste à sélectionner les entreprises ayant les meilleures pratiques environnementales, sociales ou de gouvernance en privilégiant les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra- financier au sein d’un univers d’investissement(Best-in-Universe) et/ou les émetteurs démontrant une amélioration de leur pratique ESG dans le temps (Best effort).
Les performances passées ne présagent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
| Notation ESG | 3,2 | 3,0 | -	- |
| --- | --- | --- | --- |
| Couverture ESG** | 95,5% | 89,6% | -	- |

REPORTING INVESTISSEMENT DURABLE - GENERAL
| Notation moyenne ESG |
| --- |
|  | FONDS | Indicateur de référence |
|  | nov. 2022 | nov. 2021 | nov. 2022 | nov. 2021 |

| TOP 5 PAR NOTATION ESG |
| --- |
|  | Secteur | Pays | Poids dans le fonds (%) | Notation ESG* |
| IHO VERWALTUNGS GMBH | Automobile & pièces | Allemagne | 2,04 | 5 |
| SPIE SA | Biens et services industriels | France | 1,28 | 5 |
| BMW FINANCE NV | Automobile & pièces | Allemagne | 0,36 | 5 |
| VODAFONE GROUP PLC | Telecom-Cable | Royaume-Uni | 0,33 | 5 |
| PHOENIX PIB DUTCH FINANCE BV | Santé | Allemagne | 0,25 | 5 |

Sous-total top 5	-	-	4,26	-
REPORTING INVESTISSEMENT DURABLE – MÉTHODOLOGIE
ODDO BHF AM considère que la mesure d’impact environnemental, social et de gouvernance d’un investissement est une étape essentielle pour la diffusion des bonnes pratiques en matière d’intégration ESG. Pour cela, il est impératif de disposer de critères quantitatifs fiables, simples (pas de retraitement) et permettant la comparaison d’un portefeuille à l’autre quelle que soit leur composition (large vs midcaps, diversité géographique, diversité sectorielle). Le choix des indicateurs est donc déterminant pour la pertinence de la mesure d’impact.
Nous indiquons systématiquement la disponibilité de la donnée au niveau du portefeuille et de son indice de référence.
Pour plus d’informations sur la méthodologie ESG utilisée par ODDO BHF Asset Management, veuillez consulter le document Investissement durable & ESG disponible sur www.am.oddo-bhf.com
*Notation ESG à la fin de la période. Conformément à la mise à jour de notre politique d’intégration ESG, l’échelle de notation interne ESG distribue désormais l’univers d’investissement des rangs 1 (risque élevé) à 5
** :rebasé sur la partie notée du fonds