INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES
The Fund’s investment objective is l is total return (income and capital growth), over the 7 year term. It pursues its objective by investing 55% - 75% of its net asset value in Debt Securities and 25% - 45% of its net asset value in equities (also known as company shares). At least 75% of its net asset value is invested in US companies and US issuers and loan participations. This Fund may invest up to 25% of its net asset value in Debt Securities rated below investment grade. The aggregate amount of the Fund which may be invested in securities traded on the Developing Markets is 10% of the net asset value. The Fund may employ investment techniques and instruments for investment purposes, such as trading in futures, options and swaps and other financial derivative instruments, subject to a limit of up to 10% of its net asset value and subject to the conditions and within the limits from time to time laid down by the Central Bank.
Performance Target: To deliver 2.5% per annum income (based upon the initial subscription value) and capital growth, before the deduction of fees and expenses, to 18 November 2026 (“Maturity”). The income amount or capital growth at Maturity is not guaranteed.
The Fund is Actively Managed without reference to a benchmark. The Sub-Investment Adviser has a high degree of freedom to choose individual investments for the Fund. The Sub-Investment Adviser makes allocation decisions based upon a view of overall market risk and its fundamental security valuations across equity and fixed income markets. A dynamic approach to asset allocation in equities and Debt Securities seeks an optimal balance of asset class opportunities through the various market environments. The dynamic
approach involves the Sub-Investment Adviser’s portfolio management team actively engaging in positioning the Fund’s portfolio to equities and fixed income rather than having a static allocation split between the two.
The equity element of the Fund is constructed by the Sub-Investment Adviser using a combination of core and opportunistic holdings. Core holdings are companies which are considered to be demonstrating organic revenue growth, sustainable earnings and cash flow. Opportunistic holdings are those which are considered as having emerging growth potential or to be undergoing transformational situations (e.g. new management teams). The portfolio of Debt Securities is constructed relative to the equity element in order to manage the overall volatility of the Fund. Debt Securities are selected following a bottom-up, fundamentally driven investment process. The Sub-Investment Advisers process follows analysis of companies and individual securities, through the examination of financial information, company visits and market research.
Following the closure of the initial offer period, the Fund will no longer be open to subscriptions and/or transfers into the Fund.
The last Net Asset Value per Share will be calculated on 18 November 2026 and proceeds will be returned to Shareholders no later than 2 December 2026. Approaching Maturity the Fund may invest in money market instruments, cash and cash equivalent investments
The Fund may invest in any of the types of transferable securities set forth above subject to the limits set out herein. The Fund may invest up to 20% of its net asset value in the securities of non-US issuers. Generally, such non-US investments will be traded on Regulated Markets that are not considered Developing Markets.
The Fund may invest up to 5% of its net asset value in the securities of other Eligible Collective Investment Schemes. Such investment includes investing in other Funds. However the Fund may not invest in another Fund which itself holds Shares in other Funds. Where the Fund invests in another Fund, the Fund may not charge an annual management and/or investment management fee in respect of the portion of its assets invested in the other Fund.
The Fund may invest significantly in equities, consistent with the percentage limits outlined herein, to the extent that the Sub-Investment Adviser believes that the relevant market environment favours profitable investing in such securities. Securities are generally selected by the Sub-Investment Adviser without regard to any defined industry sector or other similarly defined selection procedure and the Fund does not intend to specialise in any particular industry sector.
Realisation of income is a significant investment consideration for the Fund to the extent that it is invested in transferable securities referred to in this section of the Supplement.
The percentage of the Fund’s assets invested in equities will vary and, depending on market conditions as determined by the Sub-Investment Adviser, the Fund may hold ancillary liquid assets or short-term interest bearing securities in its portfolio, such as Government Securities or Debt Securities. The Fund may invest to a lesser degree in other types of securities including preference shares, Government Securities, Debt Securities, warrants and securities convertible into equities when the relevant Sub-Investment Adviser perceives an opportunity for capital growth from such securities. The Fund may invest up to 25% of its net asset value in Debt Securities or Government Securities rated below investment grade. The Fund may invest directly or indirectly (i.e. through depositary receipts including American Depositary Receipts, European Depositary Receipts and Global Depositary Receipts) in the relevant markets. The Fund may also invest up to 5% of its net asset value in zero coupon, pay-in-kind and Step Coupon Securities, and without limit in Index/Structured Securities. Pay-in-kind bonds are bonds which may pay interest in the form of additional bonds of the same kind.
In investing in Debt Securities, there is no limit on the amount that may be invested by the Fund in mortgage and asset-backed securities issued or guaranteed by any OECD government, its agencies or instrumentalities or by private issuers, which may be rated below investment grade by the primary rating agencies subject to the overall limit on the Fund in investing in US issuers and non-US issuers. In addition, the Fund may also invest in any of the types of transferable securities, and participations in or assignments of floating rate mortgages or other commercial loans, to the extent and as set forth in this section of the Supplement.
The Sub-Investment Adviser generally takes a “bottom-up” approach to building portfolios. In other words, they seek to identify strong businesses with sustainable competitive advantages and improving returns on capital. The Fund follows an investment strategy in which companies are considered principally on their own fundamental qualitative and quantitative characteristics. Commonly referred to as stock picking or bottom-up investing, portfolios of fundamental-based investment funds are built one security at a time following intensive in-house research into each company. Areas of research focus can include the company's management, financials, competitive strengths and weaknesses, earnings growth prospects and numerous other metrics. This approach rests on a belief that some companies have inherent strengths for creating shareholder value over time, have superior prospects to their peer groups and should therefore outperform even in challenging industry and economic circumstances. The purpose of a fundamental investment approach is to identify and invest in such companies.
The Fund may invest in financial derivative instruments for efficient portfolio management purposes. The Fund’s investment in financial derivative instruments will be subject to the limits set out within the Fund’s investment policy and the conditions and limits from time to time laid down by the Central Bank. There will be circumstances in which the Fund will be leveraged in using financial derivative instruments. The Fund is permitted to invest up to 10% of its net asset value in financial derivative instruments for investment purposes. The maximum amount of leverage, when calculated using the commitment approach, which the Fund can create through the use of financial derivative instruments is 100% of the net asset value of the Fund. However, Shareholders should note that, given the nature of financial derivative instruments and the fact that such instruments may be traded on margin, a relatively small adverse price movement in the underlying of a given financial derivative instrument may result in immediate and substantial movements in the exposure a Fund to that financial derivative instrument. In the event that any of the financial derivative instruments related exposure limits are exceeded for reasons beyond the control of the Fund, the Fund will remedy such situation as a priority, taking due account of the interests of its Shareholders.
USE OF TEMPORARY DEFENSIVE MEASURES
In certain circumstances, on a temporary and exceptional basis, when the Investment Adviser or Sub- Investment Adviser deems it to be in the best interests of Shareholders, the Fund may not adhere to its investment policies as disclosed above. For further information, see "Use of temporary defensive measures" in the Prospectus.
PROFILE OF A TYPICAL INVESTOR
The Fund is available to a wide range of investors seeking access to a portfolio managed in accordance with a specific investment objective and policy.
A potential investor should choose the Class that best suits such investor’s needs. When choosing a Class, potential investors should consider the following:
- How much the investor plans to invest;
- How long the investor expects to own the Shares;
- The expenses paid in respect of each Class;
- Whether the investor qualifies for any reduction or waiver of sales charges; and
- The currency of the share class.

Translation (ENFR, 2022-10-31):
OBJECTIF ET POLITIQUES D’INVESTISSEMENT
L’objectif d’investissement du Fonds est un rendement total (revenu et croissance du capital) à un horizon de 7 ans. Il poursuit cet objectif en investissant 55 à 75 % de sa valeur liquidative dans des Titres de créance et 25 à 45 % de sa valeur liquidative dans des Actions (également appelées parts de société). Au moins 75 % de sa valeur liquidative sont investis dans des Sociétés américaines et dans des Émetteurs et participations dans des prêts américains. Ce Fonds peut investir jusqu’à 25 % de sa valeur liquidative en Titres de Créance ne bénéficiant pas d’une notation de Premier Ordre. Le montant total du Fonds qui peut être investi dans des titres négociés sur des Marchés en développement est de 10 % de sa valeur liquidative. Le Fonds peut utiliser, à concurrence de 10 % de sa valeur liquidative, des techniques et instruments d’investissement tels que des contrats à terme normalisés, des options, des swaps et d’autres instruments financiers dérivés à des fins d’investissement, sous réserve des conditions et limites stipulées ponctuellement par la Banque Centrale.
Objectif de performance : Générer un revenu de 2,5 % par an (sur la valeur de souscription initiale) et une croissance du capital, avant déduction des frais, au 18 novembre 2026 (« Échéance »). Le montant des revenus et la croissance du capital à l’Échéance ne sont pas garantis.
Le Compartiment est géré activement sans référence à un indice de référence. Le Conseiller en Investissement par Délégation dispose d’une grande liberté pour choisir des investissements individuels pour le Fonds. Le Conseiller en Investissement par Délégation prend ses décisions d’allocation en fonction du risque de marché global et de ses évaluations fondamentales des titres sur les marchés actions et obligataires. Une approche dynamique de l’allocation d’actifs dans des actions et des Titres de créance vise un équilibre optimal des opportunités d’investissement dans divers environnements de marché. L’approche dynamique implique que l’équipe de gestion de portefeuille du Conseiller en Investissement par Délégation s’engage activement à positionner le portefeuille du Compartiment en actions et en titres à revenu fixe plutôt que d’avoir une allocation statique répartie entre les deux.
La composante actions du Fonds est constituée par le Conseiller en Investissement par Délégation à l’aide d’une combinaison d’investissements de base et d’investissements opportunistes. Les investissements de base concernent des sociétés jugées présenter une croissance organique des revenus, ainsi que des bénéfices et des flux de trésorerie durables. Les investissements opportunistes concernent les sociétés jugées avoir un potentiel de croissance émergent ou connaître des situations de transformation (par exemple, de nouvelles équipes de direction). Le portefeuille de Titres de Créance est construit par rapport à la composante actions afin de gérer la volatilité globale du Fonds. Les Titres de Créance sont sélectionnés selon un processus d’investissement ascendant axé sur les fondamentaux. Le processus des Conseillers en Investissement par Délégation suit l’analyse des sociétés et des titres individuels avec examen des informations financières, visites d’entreprises et études de marché.
Suite à la clôture de la période d’offre initiale, le Fonds ne sera plus ouvert aux souscriptions et/ou transferts dans le Fonds.
La dernière Valeur liquidative sera calculée le 18 novembre 2026 et les produits seront restitués aux Actionnaires au plus tard le 2 décembre 2026. À l’approche de son Échéance, le Fonds pourra investir dans des instruments du marché monétaire, des liquidités et des quasi-liquidités.
Le Fonds peut investir dans tous les types de valeurs mobilières mentionnés ci-dessus, sous réserve des limites définies dans les présentes. Le Fonds peut investir jusqu’à concurrence de 20 % de sa valeur liquidative dans des titres émis par des Émetteurs non Américains. De manière générale, ces investissements non américains seront négociés sur des Marchés Réglementés qui ne sont pas considérés comme des Marchés en développement.
Le Fonds pourra investir jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative dans des titres d’autres Organismes de placement collectif admissibles. Un tel investissement englobe la possibilité d’investir dans d’autres Fonds. Cependant, le Fonds ne peut pas investir dans un autre Fonds détenant lui-même des Actions d’un autre Fonds. Lorsqu'il investit dans un autre Fonds, le Fonds ne peut pas prélever une commission annuelle de gestion de portefeuille et/ou de gestion administrative pour ce qui concerne la fraction de ses actifs qui sont investis dans l'autre Fonds.
Le Fonds peut réaliser des investissements importants en actions, sous réserve du respect des limites de pourcentages prévues dans les présentes, dans la mesure où le Conseiller en investissement par délégation estime que les marchés concernés bénéficient d’une conjoncture favorable à un investissement rentable dans ces valeurs. Les titres sont généralement sélectionnés par le Conseiller en investissement par délégation sans considération du secteur d’activité ou d’autres critères de sélection semblables ; le Fonds n’a pas vocation à être spécialisé dans un secteur d’activité donné.
L’obtention de revenus est un critère d’investissement important pour le Fonds dans la mesure où celui-ci investit dans des valeurs mobilières telles que celles auxquelles il est fait référence dans la présente section du Supplément.
Le pourcentage des actifs du Fonds investis en Actions variera et, selon les conditions de marché analysées par le Conseiller en Investissement par Délégation, le Fonds peut détenir, à titre accessoire dans son portefeuille, des liquidités ou des titres à court terme portant intérêt, tels que des Titres d’État ou des Titres de Créance. Le Fonds peut investir, dans une moindre mesure, dans d’autres types de valeurs, notamment des Actions de préférence, des Titres d’État, des Titres de Créance, des warrants et des titres convertibles en Actions, quand le Conseiller en Investissement par Délégation concerné perçoit une opportunité de croissance du capital sur ces titres. Ce Fonds peut investir jusqu’à 25 % de sa valeur liquidative en Titres de Créance ou
en Titres d'État ne bénéficiant pas d’une notation de Premier Ordre. Le Fonds peut investir, directement ou indirectement (à savoir par l’intermédiaire de certificats américains d’actions étrangères, de certificats européens d’actions étrangères et de certificats internationaux d’actions étrangères) sur les marchés concernés. Le Fonds peut également investir jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative en titres à coupon zéro, en titres payant leurs intérêts en nature et en Titres à Coupon Progressif ainsi que, sans limitation, en Titres Indexés/Structurés. Les obligations payant leurs intérêts en nature sont des obligations qui peuvent payer leurs intérêts sous la forme d’obligations supplémentaires de même nature.
En investissant dans des Titres de créance, il n’existe aucune limite quant au montant qui peut être investi par le Fonds dans des titres adossés à des créances hypothécaires et titres adossés à des actifs émis ou garantis par le gouvernement d’un pays membre de l’OCDE, ses agences ou organismes ou par des émetteurs privés qui peuvent se voir attribuer une notation inférieure à la qualité Investment Grade par les principales agences de notation et sous réserve de la restriction générale du Fonds quant aux investissements dans des titres d’émetteurs américains et non américains. Par ailleurs, le Fonds peut également investir dans tous les types de valeurs mobilières, et dans des participations ou cessions dans des prêts hypothécaires à taux variables ou d’autres prêts commerciaux, dans la mesure indiquée dans la présente section du Supplément.
Le Conseiller en Investissement par Délégation adopte généralement une approche ascendante envers la constitution de portefeuilles. En d’autres termes, ils veulent identifier les sociétés robustes dotées d’avantages concurrentiels durables qui améliorent leurs retours sur le capital. Le Fonds suit une stratégie d’investissement selon laquelle les sociétés sont jugées principalement en fonction de leurs caractéristiques qualitatives et quantitatives fondamentales. Communément appelé la sélection de titres ou l’investissement ascendant, les portefeuilles de fonds d’investissement axés sur les caractéristiques fondamentales sont constitués un titre à la fois, après des recherches internes intensives à l’égard de chaque société. Les domaines de recherche peuvent cibler la direction de la société, ses finances, ses avantages concurrentiels et ses faiblesses, ses perspectives de croissance de revenus et plusieurs autres paramètres. Cette approche se fonde sur la conviction que certaines sociétés ont des forces inhérentes en matière de création de valeur pour les actionnaires au fil du temps, ont de meilleures perspectives que leurs homologues et devraient donc surclasser l’industrie, même dans des industries ou des circonstances économiques difficiles. L’objectif d’une approche d’investissement fondamentale est d’identifier et d’investir dans de telles sociétés.
Le Fonds peut investir en instruments financiers dérivés à des fins de gestion efficace du portefeuille. Les investissements du Fonds en instruments dérivés seront soumis aux limites stipulées dans la politique d’investissement du Fonds ainsi qu’aux conditions et limites éventuellement stipulées par la Banque centrale. Dans certaines circonstances, le Fonds utilisera des instruments financiers dérivés comme levier. Le Fonds est autorisé à des fins d’investissement à investir jusqu’à 10 % de sa valeur liquidative dans des instruments financiers dérivés. Le montant maximal d’effet de levier (lorsqu’il est calculé en utilisant l’approche d’engagement) que le Fonds peut créer grâce à l’utilisation d’instruments financiers dérivés est de 100 % de la valeur liquidative du Fonds. Toutefois, les Actionnaires doivent noter que, compte tenu de la nature des instruments dérivés et du fait que ces instruments peuvent être négociés à la marge, un relativement faible mouvement défavorable du cours du sous-jacent d’un instrument dérivé donné peut entraîner des mouvements immédiats et importants de l’exposition du Fonds à cet instrument dérivé. Si les limites d’exposition liées à un instrument dérivé devaient être supérieures pour des raisons échappant au contrôle du Fonds, celui-ci aura pour priorité de remédier à cette situation en tenant compte des intérêts de ses Actionnaires.
UTILISATION DE MESURES DÉFENSIVES TEMPORAIRES
Dans certaines circonstances, à titre temporaire et exceptionnel, lorsque le Conseiller en Investissement ou le Conseiller en Investissement par Délégation concerné estime qu’il en va de l’intérêt des Actionnaires, le Fonds pourra effectuer quelques entorses à ses politiques d’investissement telles qu’elles figurent ci-dessus. Pour de plus amples informations, se référer à la section « Utilisation de mesures défensives temporaires » du Prospectus.
PROFIL DE L’INVESTISSEUR TYPE
Le Fonds s’adresse à une grande diversité d’investisseurs, qui recherchent l’accès à un portefeuille géré dans le respect d’un objectif et d’une politique d’investissement spécifiques.
L’investisseur potentiel doit choisir la Catégorie qui correspond le mieux à ses besoins. En sélectionnant une Catégorie, les investisseurs potentiels doivent prendre en considération les éléments suivants :
- le montant qu’ils prévoient d’investir ;
- la durée de détention prévue des Actions ;
- les frais payés au titre de chaque Catégorie ;
- l’admissibilité des Actionnaires au bénéfice d’une renonciation ou d’un abandon des droits d’entrée ;
- la devise de la catégorie d’actions.