# UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
| Most important figures |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 31.5.2021 |
| Net assets in EUR |  | 453 227 854.51 | 778 374 440.19 |
| Class I-B-dist 1 | LU2185882045 |  |  |
| Shares outstanding |  | - | 2 550 693.0000 |
| Net asset value per share in EUR |  | - | 106.77 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | - | 106.54 |
| Class K-1-acc 3 | LU2156499548 |  |  |
| Shares outstanding |  | 25.8000 | 36.2000 |
| Net asset value per share in EUR |  | 2 915 629.75 | 3 158 581.00 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 2 907 465.99 | 3 151 632.12 |
| Class K-1-dist 3 | LU2156499621 |  |  |
| Shares outstanding |  | 9.4000 | 12.9000 |
| Net asset value per share in EUR |  | 2 833 284.56 | 3 158 672.27 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 2 825 351.36 | 3 151 723.19 |
| Class K-B-acc 4 | LU2358385081 |  |  |
| Shares outstanding |  | 252 587.3980 | - |
| Net asset value per share in EUR |  | 92.53 | - |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 92.27 | - |
| Class P-acc 3 | LU2156499035 |  |  |
| Shares outstanding |  | 870 038.7440 | 828 542.4490 |
| Net asset value per share in EUR |  | 97.01 | 105.20 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 96.74 | 104.97 |
| Class P-dist 3 | LU2156499118 |  |  |
| Shares outstanding |  | 472 240.0750 | 531 678.9930 |
| Net asset value per share in EUR |  | 94.34 | 105.19 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 94.08 | 104.96 |
| Class Q-acc 3 | LU2156499209 |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 194 679.2180 | 1 230 754.9650 |
| Net asset value per share in EUR |  | 97.22 | 105.32 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 96.95 | 105.09 |
| Class Q-dist 3 | LU2156499464 |  |  |
| Shares outstanding |  | 879 191.5670 | 743 070.3230 |
| Net asset value per share in EUR |  | 94.29 | 105.29 |
| Issue and redemption price per share in EUR 2 |  | 94.03 | 105.06 |
| 1  For the period from 30.6.2020 to 11.3.2022 the share class I-B-dist was in circulation 2  See note 1 3  First NAV: 10.6.2020 4  First NAV: 7.9.2021 |  |  |  |
| Performance |  |  |  |
|  | Currency | 2021/2022 | 2020/2021 |
| Class I-B-dist 1 | EUR | - | - |
| Class K-1-acc | EUR | -7.7% | - |
| Class K-1-dist | EUR | -7.7% | - |
| Class K-B-acc 2 | EUR | - | - |
| Class P-acc | EUR | -7.8% | - |
| Class P-dist | EUR | -7.8% | - |
| Class Q-acc | EUR | -7.7% | - |
| Class Q-dist | EUR | -7.7% | - |

1 
For the period from 30.6.2020 to 11.3.2022 the share class I-B-dist was in circulation. Due to this fact, there is no data for the calculation of the performance available in 2022.
2 
Due to the recent launch, there is no data for the calculation of the performance available.
Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year, from 1 June 2021 to 31 May 2022, developed market government bond yields increased particularly as inflation reached multi-decade highs and central banks globally recalibrated monetary policy. Global central banks had mostly maintained policy rates at very low levels but began shifting to tighter monetary policy and increasing policy rates during the latter part of the reporting period to combat inflation. Interest rates increased sharply as a result reflecting expectations for tighter monetary policy. Credit spreads across most sec- tors including investment grade, high yield, emerging markets, Asia credit, securitized debt, and EUR corporate debt finished the period at higher levels, with spreads widening in part driven by the volatility induced by a shift in monetary policy and higher interest rates, but also given geopolitical risks.
The subfund delivered a negative performance during the financial year. Both the increase in developed mar- ket interest rates as well as a widening of credit spreads across most sectors including investment grade, high yield, emerging markets, Asia credit, securitized debt, and EUR corporate debt were the primary drivers of performance over the course of the period. The fund also had an allocation to the Chinese real estate sector dur- ing the reporting period which was negatively impacted by a number of defaults within the sector. Income was a positive contributor but not enough to offset the nega- tive effects from interest rates and credit spread move- ments. The subfund has followed a diversified approach, investing across a range of sectors and regions with a fixed maturity approach. The option-adjusted duration of the subfund at the end of the reporting period was lower than at the beginning of the period as underlying holdings moved closer to final maturity with the fund duration finishing the period at 2.5 years..
UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United States	39.69
| United Kingdom | 10.79 |
| --- | --- |
| Luxembourg | 3.82 |
| Cayman Islands | 3.74 |
| Canada | 3.13 |
| France | 2.85 |
| India | 2.78 |
| Ireland | 2.77 |
| Japan | 2.59 |
| The Netherlands | 2.57 |
| Singapore | 2.33 |
| Italy | 1.94 |
| Mexico | 1.81 |
| Nigeria | 1.28 |
| Chile | 1.12 |
| Turkey | 1.01 |
| Australia | 1.00 |
| China | 0.85 |
| Saudi Arabia | 0.84 |
| South Korea | 0.75 |
| Germany | 0.74 |
| Oman | 0.72 |
| Indonesia | 0.62 |
| Romania | 0.60 |
| Austria | 0.60 |
| Brazil | 0.58 |
| Mauritius | 0.56 |
| Czech Republic | 0.56 |
| Colombia | 0.56 |
| United Arab Emirates | 0.54 |
| Peru | 0.54 |
| Sweden | 0.47 |
| Dominican Republic | 0.44 |
| Multinationals | 0.43 |
| Egypt | 0.40 |
| Mongolia | 0.38 |
| Hong Kong | 0.35 |
| British Virgin Islands | 0.31 |
| Pakistan | 0.25 |
| Ukraine | 0.24 |
| Total | 97.55 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Finance & holding companies | 30.87 |
| --- | --- |
| Banks & credit institutions | 17.54 |
| Energy & water supply | 6.04 |
| Traffic & transportation | 6.01 |
| Petroleum | 5.64 |
| Vehicles | 4.03 |
| Countries & central governments | 3.76 |
| Real Estate | 2.51 |
| Mining, coal & steel | 2.37 |
| Chemicals | 2.34 |
| Telecommunications | 2.14 |
| Mortgage & funding institutions | 2.10 |
| Lodging, catering & leisure | 1.62 |
| Miscellaneous trading companies | 1.58 |
| Aerospace industry | 1.46 |
| Supranational organisations | 1.28 |
| Miscellaneous services | 1.14 |
| Computer hardware & network equipment providers | 1.12 |
| Packaging industry | 0.87 |
| Non-ferrous metals | 0.62 |
| Electronics & semiconductors | 0.60 |
| Miscellaneous consumer goods | 0.56 |
| Internet, software & IT services | 0.51 |
| Tobacco & alcohol | 0.49 |
| Building industry & materials | 0.35 |
| Total | 97.55 |


## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2022
EUR
Investments in securities, cost	457 422 478.04
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-15 299 673.06	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 442 122 804.98 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 431 004.01 |
| Interest receivable on securities | 4 768 769.01 |
| Prepaid expenses | 72 704.95 |
| Unrealized gain on forward foreign exchange contracts (Note 1) | 6 086 072.93 |
| Total Assets | 453 481 355.88 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -484.58 |
| Payable on redemptions | -6 910.17 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -139 772.09 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -37 976.54 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-68 357.99	 |
| Total provisions | -246 106.62 |
| Total Liabilities | -253 501.37 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 453 227 854.51 |
| Statement of Operations | EUR |
| Income | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Interest on liquid assets | 173.59 |
| Interest on securities | 28 198 687.36 |
| Net income on securities lending (Note 17) | 185 810.47 |
| Other income (Note 4) | 911 472.01 |
| Total income | 29 296 143.43 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -1 975 388.70 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -265 452.45 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -73 435.90 |
| Interest on cash and bank overdraft | -33 475.85 |
| Total expenses | -2 347 752.90 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 26 948 390.53 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -3 423 025.27 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | -78 873 805.02 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -2 756 093.22 |
| Total realized gain (loss) | -85 052 923.51 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | -58 104 532.98 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -3 701 180.77 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | 5 758 862.17 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 2 057 681.40 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -56 046 851.58 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  |  | EUR |
|  |  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Net assets at the beginning of the financial year |  | 778 374 440.19 |
| Subscriptions |  | 83 953 607.35 |
| Redemptions |  | 	-339 823 296.48	 |
| Total net subscriptions (redemptions) |  | -255 869 689.13 |
| Dividend paid |  | -13 230 044.97 |
| Net income (loss) on investments |  | 26 948 390.53 |
| Total realized gain (loss) |  | -85 052 923.51 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) |  | 	2 057 681.40	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations |  | -56 046 851.58 |
| Net assets at the end of the financial year |  | 453 227 854.51 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |  |
|  |  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Class |  | I-B-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 2 550 693.0000 |
| Number of shares issued |  | 0.0000 |
| Number of shares redeemed |  | -2 550 693.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 0.0000 |
| Class |  | K-1-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 36.2000 |
| Number of shares issued |  | 1.2000 |
| Number of shares redeemed |  | -11.6000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 25.8000 |
| Class |  | K-1-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 12.9000 |
| Number of shares issued |  | 0.3000 |
| Number of shares redeemed |  | -3.8000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 9.4000 |
| Class |  | K-B-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 0.0000 |
| Number of shares issued |  | 252 587.3980 |
| Number of shares redeemed |  | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 252 587.3980 |
| Class |  | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 828 542.4490 |
| Number of shares issued |  | 198 015.8900 |
| Number of shares redeemed |  | -156 519.5950 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 870 038.7440 |
| Class |  | P-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 531 678.9930 |
| Number of shares issued |  | 12 778.6420 |
| Number of shares redeemed |  | -72 217.5600 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 472 240.0750 |
| Class |  | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 1 230 754.9650 |
| Number of shares issued |  | 88 245.8310 |
| Number of shares redeemed |  | -124 321.5780 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 1 194 679.2180 |
| Class |  | Q-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 743 070.3230 |
| Number of shares issued |  | 222 187.5210 |
| Number of shares redeemed |  | -86 066.2770 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 879 191.5670 |
| Annual Distribution 1 |  |  |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)	Ex-Date | Pay-Date | Currency	Amount per share |
| I-B-dist	2.8.2021 | 5.8.2021 | EUR	3.27 |
| K-1-dist	2.8.2021 | 5.8.2021 | EUR	89 289.30 |
| P-dist	2.8.2021 | 5.8.2021 | EUR	2.88 |
| Q-dist	2.8.2021 | 5.8.2021 | EUR	3.14 |
| 1  See note 5 |  |  |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AMS AG-REG-S 6.00000% 20-31.07.25 | 2 750 000.00 | 2 702 535.00 | 0.60 |
| EUR	EG GLOBAL FINANCE PLC-REG-S 6.25000% 19-30.10.25 | 1 100 000.00 | 1 056 000.00 | 0.23 |
| EUR	INTERNATIONAL GAME TECHNOLOGY PLC-REG-S 3.50000% 18-15.07.24 | 2 300 000.00 | 2 311 500.00 | 0.51 |
| EUR	MONITCHEM HOLDCO 3 SA-REG-S 5.25000% 19-15.03.25 | 2 800 000.00 | 2 698 640.00 | 0.60 |
| EUR	PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC 2.75000% 13-19.03.25 | 2 200 000.00 | 2 233 441.76 | 0.49 |
| EUR	SAZKA GROUP AS-REG-S 4.12500% 19-20.11.24 | 2 600 000.00 | 2 541 500.00 | 0.56 |
| EUR	SYNTHOMER PLC-REG-S 3.87500% 20-01.07.25 | 2 600 000.00 | 2 561 000.00 | 0.56 |
| EUR	TEVA PHARMACEUTICAL FIN 6.00000% 20-31.01.25 | 2 500 000.00 | 2 564 531.25 | 0.57 |
| EUR	UNITED GROUP BV-REG-S 4.87500% 17-01.07.24 | 2 000 000.00 | 1 930 400.00 | 0.43 |
| Total EUR |  | 20 599 548.01 | 4.55 |
| GBP |  |  |  |
| GBP	TALKTALK TELECOM GROUP PLC-REG-S 3.87500% 20-20.02.25 | 2 500 000.00 | 2 601 170.97 | 0.57 |
| Total GBP |  | 2 601 170.97 | 0.57 |
| USD |  |  |  |
| USD	ADANI PORTS AND SPECIAL ECO ZONE-REG-S 3.37500% 19-24.07.24 | 3 300 000.00 | 3 029 107.36 | 0.67 |
| USD	AERCAP IRELAND CAP/ GLBL AVIATION TRUST 6.50000% 20-15.07.25 | 7 500 000.00 | 7 307 820.00 | 1.61 |
| USD	AFRICA FINANCE CORP-REG-S 3.12500% 20-16.06.25 | 6 600 000.00 | 5 791 365.23 | 1.28 |
| USD	AIR LEASE CORP 3.37500% 20-01.07.25 | 7 900 000.00 | 7 146 814.26 | 1.58 |
| USD	ALLY FINANCIAL INC 5.80000% 20-01.05.25 | 5 400 000.00 | 5 270 044.92 | 1.16 |
| USD	BANCO SANTANDER SA-REG-S 5.37500% 20-17.04.25 | 4 700 000.00 | 4 486 114.35 | 0.99 |
| USD	BHARTI AIRTEL LTD-REG-S 4.37500% 15-10.06.25 | 1 400 000.00 | 1 312 847.14 | 0.29 |
| USD	BOEING CO 4.87500% 20-01.05.25 | 7 000 000.00 | 6 612 486.21 | 1.46 |
| USD	BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.19400% 20-06.04.25 | 6 300 000.00 | 5 868 178.32 | 1.29 |
| USD	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE 2.25000% 20-28.01.25 | 4 300 000.00 | 3 885 516.29 | 0.86 |
| USD	CENOVUS ENERGY INC 5.37500% 20-15.07.25 | 2 000 000.00 | 1 949 218.28 | 0.43 |
| USD	CENTURYLINK INC 5.62500% 15-01.04.25 | 2 600 000.00 | 2 409 572.00 | 0.53 |
| USD	CITIGROUP INC-SUB 5.50000% 13-13.09.25 | 3 400 000.00 | 3 320 187.74 | 0.73 |
| USD	CONTINENTAL RESOURCES INC 3.80000% 14-01.06.24 | 1 250 000.00 | 1 173 710.62 | 0.26 |
| USD	CORP NACIONAL DEL COBRE DE CHILE-REG-S 4.50000% 15-16.09.25 | 3 100 000.00 | 2 917 870.48 | 0.64 |
| USD	CREDICORP LTD-REG-S 2.75000% 20-17.06.25 | 2 800 000.00 | 2 445 180.87 | 0.54 |
| USD	DOMINICAN REPUBLIC-REG-S 5.50000% 15-27.01.25 | 2 100 000.00 | 1 987 281.21 | 0.44 |
| USD	EASY TACTIC LTD-REG-S 8.12500% 19-11.07.24 | 4 700 000.00 | 901 610.27 | 0.20 |
| USD	EDISON INTERNATIONAL 4.95000% 20-15.04.25 | 8 000 000.00 | 7 635 072.30 | 1.68 |
| USD	EQT CORP STEP-UP/DOWN 20-01.02.25 | 3 200 000.00 | 3 114 895.69 | 0.69 |
| USD	EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY-REG-S 6.12500% 18-03.05.24 | 2 600 000.00 | 2 299 649.94 | 0.51 |
| USD	EXXON MOBIL CORP 2.99200% 20-19.03.25 | 4 500 000.00 | 4 194 783.31 | 0.93 |
| USD	FIBRIA OVERSEAS FINANCE LTD 4.00000% 17-14.01.25 | 2 800 000.00 | 2 610 175.03 | 0.58 |
| USD	FORD MOTOR CO 9.00000% 20-22.04.25 | 3 700 000.00 | 3 870 640.38 | 0.85 |
| USD	FORTUNE STAR BVI LTD-REG-S 6.75000% 19-02.07.23 | 550 000.00 | 504 049.01 | 0.11 |
| USD	GENERAL MOTORS CO 6.12500% 20-01.10.25 | 5 800 000.00 | 5 730 979.65 | 1.26 |
| USD	GLENCORE FUNDING LLC-144A 1.62500% 20-01.09.25 | 2 850 000.00 | 2 471 312.40 | 0.54 |
| USD	GOLDMAN SACHS GROUP INC 3.50000% 20-01.04.25 | 8 000 000.00 | 7 457 870.26 | 1.65 |
| USD	HILLENBRAND INC 5.75000% 20-15.06.25 | 2 200 000.00 | 2 107 605.14 | 0.47 |
| USD	HSBC HOLDINGS PLC-SUB 4.25000% 15-18.08.25 | 2 400 000.00 | 2 242 249.55 | 0.49 |
| USD	INDONESIA ASAHAN ALUMINIUM TBK PT-REG-S 4.75000% 20-15.05.25 | 3 000 000.00 | 2 807 467.91 | 0.62 |
| USD	ISTAR INC 4.25000% 19-01.08.25 | 2 700 000.00 | 2 485 764.30 | 0.55 |
| USD	JSW STEEL LTD-REG-S 5.37500% 19-04.04.25 | 2 900 000.00 | 2 652 975.50 | 0.58 |
| USD	KAISA GROUP HOLDINGS-REG-S *DEFAULTED* 9.95000% 20-23.07.25 | 1 600 000.00 | 241 586.93 | 0.05 |
| USD	LAS VEGAS SANDS CORP 3.20000% 19-08.08.24 | 5 500 000.00 | 4 925 183.85 | 1.09 |
| USD	LLOYDS BANKING GROUP PLC 4.45000% 18-08.05.25 | 8 000 000.00 | 7 585 034.23 | 1.67 |
| USD	MARATHON PETROLEUM CORP 4.70000% 20-01.05.25 | 5 000 000.00 | 4 789 495.12 | 1.06 |
| USD	MEDCO PLATINUM ROAD PTE LTD-REG-S 6.75000% 18-30.01.25 | 2 800 000.00 | 2 555 449.24 | 0.56 |
| USD	MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GRP INC 2.19300% 20-25.02.25 | 9 000 000.00 | 8 101 461.00 | 1.79 |
| USD	NAVIENT CORP 6.75000% 17-25.06.25 | 2 600 000.00 | 2 440 687.05 | 0.54 |
| USD	OCI NV-144A 4.62500% 20-15.10.25 | 2 600 000.00 | 2 427 071.22 | 0.54 |
| USD	PAKISTAN, ISLAMIC REPUBLIC OF-REG-S 8.25000% 15-30.09.25 | 1 600 000.00 | 1 135 402.58 | 0.25 |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 6.87500% 22-16.10.25 | 2 100 000.00 | 1 955 425.90 | 0.43 |
| USD	PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE LP 4.65000%15-15.10.25 | 1 900 000.00 | 1 795 484.10 | 0.40 |
| USD	REC LTD-REG-S 3.50000% 19-12.12.24 | 3 400 000.00 | 3 126 849.47 | 0.69 |
| USD	RONSHINE CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 6.75000% 20-05.08.24 | 2 200 000.00 | 287 514.59 | 0.06 |
| USD	SINOPEC GRP OVERSEAS DEV LTD-REG-S 2.15000% 20-13.05.25 | 2 400 000.00 | 2 162 654.85 | 0.48 |
| USD	SOUTHWEST AIRLINES CO 5.25000% 20-04.05.25 | 3 000 000.00 | 2 913 851.56 | 0.64 |
| USD	SUMITOMO MITSUI FIN GP INC 2.34800% 20-15.01.25 | 4 000 000.00 | 3 625 109.74 | 0.80 |
| USD	SUNCOR ENERGY INC 3.10000% 20-15.05.25 | 3 000 000.00 | 2 757 666.65 | 0.61 |
| USD	SYNCHRONY FINANCIAL 4.50000% 15-23.07.25 | 4 800 000.00 | 4 465 943.07 | 0.99 |
| USD	TURKEY, REPUBLIC OF 7.37500% 05-05.02.25 | 2 500 000.00 | 2 264 148.19 | 0.50 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 7.75000% 15-01.09.25 | 3 100 000.00 | 1 068 903.16 | 0.24 |
| USD	VEDANTA RESOURCES PLC-REG-S 6.12500% 17-09.08.24 | 3 600 000.00 | 2 684 877.48 | 0.59 |
| USD	VIACOMCBS INC 4.75000% 20-15.05.25 | 1 000 000.00 | 959 332.46 | 0.21 |
| USD	WESTERN MIDSTREAM OPERATING LP STEP-UP 20-01.02.25 | 2 700 000.00 | 2 461 190.20 | 0.54 |
| Total USD |  | 186 730 738.56 | 41.20 |
| Total Notes, fixed rate |  | 209 931 457.54 | 46.32 |
| Notes, floating rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	WYNDHAM WORLDWIDE CORP STEP UP/RATING LINKED 15-01.10.25 | 2 500 000.00 | 2 432 322.05 | 0.54 |
| Total USD |  | 2 432 322.05 | 0.54 |
| Total Notes, floating rate |  | 2 432 322.05 | 0.54 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ANGLO AMERICAN CAPITAL PLC-REG-S 1.62500% 17-18.09.25 | 3 500 000.00 | 3 406 550.00 | 0.75 |
| EUR	BAT INTERNATIONAL FINANCE PLC-REG-S 2.75000% 13-25.03.25 | 3 000 000.00 | 3 028 368.00 | 0.67 |
| EUR	BNP PARIBAS-REG-S-SUB 2.37500% 15-17.02.25 | 4 000 000.00 | 4 015 872.00 | 0.89 |
| EUR	GLENCORE FINANCE EUROPE SA-REG-S 1.75000% 15-17.03.25 | 4 500 000.00 | 4 384 584.00 | 0.97 |
| EUR	GOLDMAN SACHS GROUP INC-REG-S 1.25000% 16-01.05.25 | 600 000.00 | 593 490.00 | 0.13 |
| EUR	HSBC HOLDINGS PLC-SUB 3.00000% 15-30.06.25 | 4 200 000.00 | 4 244 948.40 | 0.94 |
| EUR	LOGICOR FINANCING SARL-REG-S 2.25000% 18-13.05.25 | 5 500 000.00 | 5 383 664.00 | 1.19 |
| EUR	NATWEST MARKETS PLC-REG-S 2.75000% 20-02.04.25 | 6 000 000.00 | 6 132 960.00 | 1.35 |
| EUR	ORANO SA 4.87500% 09-23.09.24 | 2 100 000.00 | 2 177 569.80 | 0.48 |
| EUR	SWEDBANK AB-REG-S 0.25000% 19-09.10.24 | 2 200 000.00 | 2 124 192.40 | 0.47 |
| EUR	TELECOM ITALIA SPA-REG-S 3.00000% 16-30.09.25 | 500 000.00 | 483 145.00 | 0.11 |
| EUR	TELECOM ITALIA SPA-REG-S 2.75000% 19-15.04.25 | 2 000 000.00 | 1 917 260.00 | 0.42 |
| EUR	VOLKSWAGEN LEASING GMBH-REG-S 1.37500% 17-20.01.25 | 3 400 000.00 | 3 353 896.00 | 0.74 |
| Total EUR |  | 41 246 499.60 | 9.11 |
| GBP |  |  |  |
| GBP	TRANSPORT FOR LONDON-REG-S 2.12500% 15-24.04.25 | 5 800 000.00 | 6 670 437.82 | 1.47 |
| Total GBP |  | 6 670 437.82 | 1.47 |
| USD |  |  |  |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 3.25000% 20-29.04.25 | 1 900 000.00 | 1 749 178.86 | 0.39 |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 2.62500% 20-17.01.25 | 2 650 000.00 | 2 401 507.95 | 0.53 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 5.87500% 15-11.06.25 | 2 100 000.00 | 1 810 851.81 | 0.40 |
| USD	KOREA ELECTRIC POWER CORP-REG-S 1.12500% 20-15.06.25 | 2 700 000.00 | 2 361 791.13 | 0.52 |
| USD	KWG GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 5.95000% 20-10.08.25 | 1 000 000.00 | 242 707.11 | 0.05 |
| USD	MDGH - GMTN BV-REG-S 2.50000% 19-07.11.24 | 2 700 000.00 | 2 472 847.15 | 0.54 |
| USD	MEGLOBAL CANADA INC-REG-S 5.00000% 20-18.05.25 | 3 000 000.00 | 2 843 873.97 | 0.63 |
| USD	MONGOLIA,GOVERNMENT OF-REG-S 8.75000% 17-09.03.24 | 1 800 000.00 | 1 722 602.10 | 0.38 |
| USD	MORGAN STANLEY 4.00000% 15-23.07.25 | 8 500 000.00 | 8 015 295.76 | 1.77 |
| USD	OMAN GOVT INTERNATIONAL BOND-REG-S 4.87500% 19-01.02.25 | 3 500 000.00 | 3 263 127.18 | 0.72 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 2.62500% 20-12.05.25 | 3 700 000.00 | 3 345 974.34 | 0.74 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 1.62500% 20-22.09.25 | 700 000.00 | 610 641.78 | 0.13 |
| USD	SAUDI GOVERNMENT INTERNATIONAL BD-REG-S 4.00000% 18-17.04.25 | 4 000 000.00 | 3 803 033.84 | 0.84 |
| Total USD |  | 34 643 432.98 | 7.64 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 82 560 370.40 | 18.22 |
| Medium term notes, floating rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	MACQUARIE GRP LTD-REG-S 1.250%/3M EURIBOR+83.9BP 18-05.03.25 | 1 800 000.00 | 1 782 723.60 | 0.39 |
| Total EUR |  | 1 782 723.60 | 0.39 |
| Total Medium term notes, floating rate |  | 1 782 723.60 | 0.39 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ALTICE FINANCING SA-REG-S 2.25000% 20-15.01.25 | 2 600 000.00 | 2 442 965.20 | 0.54 |
| EUR	CROWN EUROPEAN HOLDINGS SA-REG-S 3.37500% 15-15.05.25 | 2 000 000.00 | 2 006 784.00 | 0.44 |
| EUR	FAURECIA SA-REG-S 2.62500% 18-15.06.25 | 2 500 000.00 | 2 337 295.00 | 0.52 |
| EUR	IMPERIAL BRANDS FINANCE PLC-REG-S 1.37500% 17-27.01.25 | 4 500 000.00 | 4 363 911.00 | 0.96 |
| EUR	OI EUROPEAN GROUP BV-REG-S 2.87500% 19-15.02.25 | 2 700 000.00 | 2 579 310.00 | 0.57 |
| EUR	QUATRIM SASU-REG-S 5.87500% 19-15.01.24 | 2 400 000.00 | 2 375 424.00 | 0.52 |
| EUR	RCS & RDS SA-REG-S 2.50000% 20-05.02.25 | 2 900 000.00 | 2 712 043.75 | 0.60 |
| Total EUR |  | 18 817 732.95 | 4.15 |
| USD |  |  |  |
| USD	BHARTI AIRTEL INTL NETHERLANDS BV-REG-S 5.35000% 14-20.05.24 | 2 250 000.00 | 2 153 252.63 | 0.47 |
| USD	BRASKEM FINANCE LTD 6.45000% 14-03.02.24 | 2 700 000.00 | 2 629 113.19 | 0.58 |
| USD	CAPITAL ONE FINANCIAL CORP 4.25000% 18-30.04.25 | 5 000 000.00 | 4 708 510.71 | 1.04 |
| USD	CDBL FUNDING 1-REG-S 4.25000% 14-02.12.24 | 4 225 000.00 | 3 986 270.25 | 0.88 |
| USD	COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD-REG-S 5.12500% 18-17.01.25 | 3 350 000.00 | 2 017 036.18 | 0.45 |
| USD	ECOPETROL SA 4.12500% 14-16.01.25 | 2 800 000.00 | 2 539 394.16 | 0.56 |
| USD	FAB SUKUK CO LTD-REG-S 2.50000% 20-21.01.25 | 3 600 000.00 | 3 284 947.49 | 0.72 |
| USD	GLOBAL LOGISTIC PROPERTIES LTD-REG-S 3.87500% 15-04.06.25 | 4 250 000.00 | 3 876 119.02 | 0.86 |
| USD	GREENKO SOLAR MAURITIUS LTD-REG-S 5.55000% 19-29.01.25 | 2 800 000.00 | 2 541 890.32 | 0.56 |
| USD	KINDER MORGAN INC 4.30000% 14-01.06.25 | 1 000 000.00 | 946 335.48 | 0.21 |
| USD	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.87500% 20-05.10.25 | 1 200 000.00 | 1 023 324.16 | 0.23 |
| USD	KWG GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 5.87500% 17-10.11.24 | 3 975 000.00 | 1 001 866.97 | 0.22 |
| USD	POWER FINANCE CORP LTD-REG-S 3.25000% 19-16.09.24 | 2 700 000.00 | 2 477 572.93 | 0.55 |
| USD	RKPF OVERSEAS 2019 A LTD-REG-S 6.00000% 20-04.09.25 | 2 500 000.00 | 1 598 599.76 | 0.35 |
| USD	SEAGATE HDD CAYMAN-144A 4.75000% 14-01.01.25 | 2 700 000.00 | 2 596 574.57 | 0.57 |
| USD	YUZHOU PROPERTIES-REG-S*DEFAULTED* 8.30000% 19-27.05.25 | 5 400 000.00 | 554 492.42 | 0.12 |
| Total USD |  | 37 935 300.24 | 8.37 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 56 753 033.19 | 12.52 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 353 459 906.78 | 77.99 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Asset Backed Securities, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	DRIVE AUTO RECEIVABLES TRUST 4.30000% 18-16.09.24 | 1 973 000.00 | 399 494.84 | 0.09 |
| USD	DT AUTO OWNER TRUST-144A 4.19000% 18-15.07.24 | 2 900 000.00 | 1 132 095.12 | 0.25 |
| USD	EXETER AUTOMOBILE RECEIVABLES-144A 4.35000% 18-16.09.24 | 2 000 000.00 | 1 052 033.63 | 0.23 |
| USD	EXETER AUTOMOBILE RECEIVABLES TRST-144A 4.35000% 18-17.06.24 | 2 000 000.00 | 794 014.98 | 0.17 |
| USD	FLAGSHIP CREDIT AUTO TRUST -144A 3.89000% 18-16.09.24 | 500 000.00 | 80 703.44 | 0.02 |
| Total USD |  | 3 458 342.01 | 0.76 |
| Total Asset Backed Securities, fixed rate |  | 3 458 342.01 | 0.76 |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AVOLON HOLDINGS FUNDING LTD-144A 2.87500% 20-15.02.25 | 6 000 000.00 | 5 266 542.08 | 1.16 |
| USD	DAIMLER FINANCE NORTH AMERICA LLC-144A 3.30000% 15-19.05.25 | 6 850 000.00 | 6 330 620.43 | 1.40 |
| USD	DELL INTERNATIONAL LLC / EMC CORP 5.85000% 21-15.07.25 | 4 800 000.00 | 4 709 128.57 | 1.04 |
| USD	DELTA AIR LINES INC-144A 7.00000% 20-01.05.25 | 7 500 000.00 | 7 489 213.23 | 1.65 |
| USD	GENESIS ENERGY LP 5.62500% 14-15.06.24 | 2 500 000.00 | 2 240 373.40 | 0.50 |
| USD	GENWORTH MORTGAGE HOLDINGS INC-144A 6.50000% 20-15.08.25 | 2 800 000.00 | 2 620 617.04 | 0.58 |
| USD	HARLEY-DAVIDSON FIN.SERV INC-144A 3.35000% 20-08.06.25 | 8 000 000.00 | 7 275 442.41 | 1.61 |
| USD	INTESA SANPAOLO SPA-144A 3.25000% 19-23.09.24 | 7 000 000.00 | 6 413 020.22 | 1.41 |
| USD	NEWELL BRANDS INC 4.87500% 20-01.06.25 | 2 700 000.00 | 2 551 729.99 | 0.56 |
| USD	NIELSEN CO LUXEMBOURG SARL/THE-144A 5.00000% 17-01.02.25 | 2 600 000.00 | 2 402 676.25 | 0.53 |
| USD	NOVA CHEMICALS CORP-144A 5.00000% 14-01.05.25 | 3 000 000.00 | 2 759 775.96 | 0.61 |
| USD	QVC INC 4.85000% 14-01.04.24 | 2 700 000.00 | 2 457 409.56 | 0.54 |
| USD	SYDNEY AIRPORT FINANCE CO PTY LTD-144A 3.37500% 15-30.04.25 | 3 000 000.00 | 2 760 611.90 | 0.61 |
| USD	XEROX HOLDINGS CORP-144A 5.00000% 20-15.08.25 | 2 700 000.00 | 2 495 215.87 | 0.55 |
| Total USD |  | 57 772 376.91 | 12.75 |
| Total Notes, fixed rate |  | 57 772 376.91 | 12.75 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 4.25000% 16-15.01.25 | 2 000 000.00 | 1 787 631.27 | 0.39 |
| Total USD |  | 1 787 631.27 | 0.39 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 1 787 631.27 | 0.39 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	PACIFIC GAS & ELECTRIC CO 3.45000% 20-01.07.25 | 7 500 000.00 | 6 726 746.40 | 1.49 |
| Total USD |  | 6 726 746.40 | 1.49 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 6 726 746.40 | 1.49 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 69 745 096.59 | 15.39 |

Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market
Notes, fixed rate
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | ARDAGH PACKAGING FINANCE PLC-144A 5.25000% 20-30.04.25 | 2 100 000.00 | 1 952 171.76 | 0.43 |
| USD | BMW US CAPITAL LLC-144A 3.90000% 20-09.04.25 | 9 250 000.00 | 8 734 043.94 | 1.93 |
| USD | DCP MIDSTREAM OPERATING LP 5.37500% 18-15.07.25 | 2 300 000.00 | 2 200 657.17 | 0.48 |
| USD | GE CAPITAL FUNDING LLC 3.45000% 21-15.05.25 | 6 500 000.00 | 6 030 928.74 | 1.33 |
| Total USD |  |  | 18 917 801.61 | 4.17 |
| Total Notes, fixed rate | 18 917 801.61 | 4.17 |
| Total Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market | 18 917 801.61 | 4.17 |
| Total investments in securities | 442 122 804.98 | 97.55 |
| Forward Foreign Exchange contracts |  |  |
| Currency purchased/Amount purchased/Currency sold/Amount sold/Maturity date |  |  |

| EUR | 9 432 541.37 | GBP | 8 010 000.00 | 21.6.2022 | 16 792.13 | 0.00 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 1 192 869.88 | CHF | 1 250 000.00 | 21.6.2022 | -24 523.53 | -0.01 |
| EUR | 365 987 866.02 | USD | 385 775 000.00 | 21.6.2022 | 6 191 493.36 | 1.37 |
| USD | 8 775 000.00 | EUR | 8 271 693.12 | 21.6.2022 | -87 613.88 | -0.02 |
| CHF | 1 180 000.00 | EUR | 1 146 665.74 | 21.6.2022 | 2 553.64 | 0.00 |
| USD | 529 934.85 | EUR | 500 000.00 | 21.6.2022 | -5 751.70 | 0.00 |
| EUR | 1 353 239.33 | USD | 1 450 000.00 | 21.6.2022 | 884.36 | 0.00 |
| EUR | 1 489 155.61 | USD | 1 605 000.00 | 21.6.2022 | -7 761.45 | 0.00 |
| Total Forward Foreign Exchange contracts | 6 086 072.93 | 1.34 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 431 004.01 | 0.10 |
| Other assets and liabilities | 4 587 972.59 | 1.01 |
| Total net assets | 453 227 854.51 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
| Données principales |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 31.5.2021 |
| Actif net en EUR |  | 453 227 854.51 | 778 374 440.19 |
| Catégorie I-B-dist 1 | LU2185882045 |  |  |
| Actions en circulation |  | - | 2 550 693.0000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en EUR |  | - | 106.77 |
| Prix d’émission et de rachat par action en EUR 2 |  | - | 106.54 |
| Catégorie K-1-acc 3 | LU2156499548 |  |  |
| Actions en circulation |  | 25.8000 | 36.2000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en EUR |  | 2 915 629.75 | 3 158 581.00 |
| Prix d’émission et de rachat par action en EUR 2 |  | 2 907 465.99 | 3 151 632.12 |
| Catégorie K-1-dist 3 | LU2156499621 |  |  |
| Actions en circulation |  | 9.4000 | 12.9000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en EUR |  | 2 833 284.56 | 3 158 672.27 |
| Prix d’émission et de rachat par action en EUR 2 |  | 2 825 351.36 | 3 151 723.19 |
| Catégorie K-B-acc 4 | LU2358385081 |  |  |
| Actions en circulation |  | 252 587.3980 | - |
| Valeur nette d’inventaire par action en EUR |  | 92.53 | - |
| Prix d’émission et de rachat par action en EUR 2 |  | 92.27 | - |
| Catégorie P-acc 3 | LU2156499035 |  |  |
| Actions en circulation |  | 870 038.7440 | 828 542.4490 |
| Valeur nette d’inventaire par action en EUR |  | 97.01 | 105.20 |
| Prix d’émission et de rachat par action en EUR 2 |  | 96.74 | 104.97 |
| Catégorie P-dist 3 | LU2156499118 |  |  |
| Actions en circulation |  | 472 240.0750 | 531 678.9930 |
| Valeur nette d’inventaire par action en EUR |  | 94.34 | 105.19 |
| Prix d’émission et de rachat par action en EUR 2 |  | 94.08 | 104.96 |
| Catégorie Q-acc 3 | LU2156499209 |  |  |
| Actions en circulation |  | 1 194 679.2180 | 1 230 754.9650 |
| Valeur nette d’inventaire par action en EUR |  | 97.22 | 105.32 |
| Prix d’émission et de rachat par action en EUR 2 |  | 96.95 | 105.09 |
| Catégorie Q-dist 3 | LU2156499464 |  |  |
| Actions en circulation |  | 879 191.5670 | 743 070.3230 |
| Valeur nette d’inventaire par action en EUR |  | 94.29 | 105.29 |
| Prix d’émission et de rachat par action en EUR 2 |  | 94.03 | 105.06 |
| 1  La catégorie d’actions I-B-dist était en circulation pour la période allant du 30.6.2020 au 11.3.2022 2  Voir note 1 3  Première VNI 10.6.2020 4  Première VNI 7.9.2021 |  |  |  |
| Performance |  |  |  |
|  | Devise | 2021/2022 | 2020/2021 |
| Catégorie I-B-dist 1 | EUR | - | - |
| Catégorie K-1-acc | EUR | -7.7% | - |
| Catégorie K-1-dist | EUR | -7.7% | - |
| Catégorie K-B-acc 2 | EUR | - | - |
| Catégorie P-acc | EUR | -7.8% | - |
| Catégorie P-dist | EUR | -7.8% | - |
| Catégorie Q-acc | EUR | -7.7% | - |
| Catégorie Q-dist | EUR | -7.7% | - |

1 
La catégorie d’actions I-B-dist était en circulation pour la période allant du 30.6.2020 au 11.3.2022. Dès lors, aucune donnée n’est disponible pour calculer la performance en 2022.
2 
Aucune donnée n’est disponible pour calculer la performance du fonds vu son lancement récent.
La performance historique n’est pas un indicateur de la performance actuelle ou future.
Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et des frais prélevés lors de l’émission et du rachat des actions. Les données de performance ne sont pas auditées.
Le compartiment n’a pas d’indice de référence.
UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Rapport du Gestionnaire de portefeuille
Au cours de l’exercice financier compris entre le 1
er 
juin 2021 et le 31 mai 2022, les rendements des obligations d’État des marchés développés ont augmenté, en parti- culier dans la mesure où l’inflation atteint des sommets jamais vus depuis plusieurs décennies et où les banques centrales du monde entier ont recalibré leur politique monétaire. Pour l’essentiel, les banques centrales du monde entier ont maintenu leurs taux directeurs à des niveaux très bas, mais ont commencé à resserrer leur poli- tique monétaire et à augmenter leurs taux au cours de la dernière partie de la période sous revue afin de lutter contre l’inflation. Les taux d’intérêt ont nettement aug- menté en conséquence, reflétant les prévisions de resser- rement de la politique monétaire. Les écarts de crédit de la plupart des secteurs, y compris le crédit «Investment grade», à haut rendement, des marchés émergents, asia- tique, titrisé, et d’entreprise en EUR, ont terminé la péri- ode à des niveaux plus élevés, avec un élargissement des écarts en partie imputable à la volatilité induite par un changement de politique monétaire et la hausse des taux d’intérêt, mais aussi aux risques géopolitiques.
Le compartiment a réalisé une performance négative au cours de l’exercice. Tant la hausse des rendements des taux d’intérêt des marchés développés que l’élargissement des écarts dans la plupart des secteurs y compris le cré- dit «Investment grade», à haut rendement, des marchés émergents, asiatique, titrisé, et d’entreprise en EUR, ont constitué les principaux moteurs de performance sur la période. Au cours de la période sous revue, le fonds dis- posait également d’une allocation au secteur immobilier chinois, qui a pâti d’un certain nombre de défauts de paiement dans le secteur. Les revenus ont apporté une contribution positive, qui n’a cependant pas été suffi- sante pour annuler les effets négatifs de l’évolution des taux d’intérêt et des écarts de crédit. Le compartiment a adopté une approche diversifiée, investissant dans une grande variété de secteurs et de régions selon une straté- gie à échéance fixe. La duration du compartiment ajustée de l’option a diminué à la fin de la période sous revue par rapport au début de la période, les participations sous- jacentes se rapprochant de l’échéance finale, la duration du fonds terminant à 2.5 ans.

## Structure du portefeuille-titres
Répartition géographique en % de l’actif net	
Etats-Unis	39.69
| Grande-Bretagne | 10.79 |
| --- | --- |
| Luxembourg | 3.82 |
| Iles Caïmans | 3.74 |
| Canada | 3.13 |
| France | 2.85 |
| Inde | 2.78 |
| Irlande | 2.77 |
| Japon | 2.59 |
| Pays-Bas | 2.57 |
| Singapour | 2.33 |
| Italie | 1.94 |
| Mexique | 1.81 |
| Nigéria | 1.28 |
| Chili | 1.12 |
| Turquie | 1.01 |
| Australie | 1.00 |
| Chine | 0.85 |
| Arabie saoudite | 0.84 |
| Corée du Sud | 0.75 |
| Allemagne | 0.74 |
| Oman | 0.72 |
| Indonésie | 0.62 |
| Roumanie | 0.60 |
| Autriche | 0.60 |
| Brésil | 0.58 |
| Ile Maurice | 0.56 |
| République tchèque | 0.56 |
| Colombie | 0.56 |
| Emirats arabes unis | 0.54 |
| Pérou | 0.54 |
| Suède | 0.47 |
| République dominicaine | 0.44 |
| Multinationaux | 0.43 |
| Egypte | 0.40 |
| Mongolie | 0.38 |
| Hong Kong | 0.35 |
| Iles Vierges britanniques | 0.31 |
| Pakistan | 0.25 |
| Ukraine | 0.24 |
| Total | 97.55 |

Répartition économique en % de l’actif net	
| Etablissements financiers et sociétés de participation | 30.87 |
| --- | --- |
| Banques & instituts de crédit | 17.54 |
| Distribution d’énergie & d’eau | 6.04 |
| Trafic et transport | 6.01 |
| Pétrole | 5.64 |
| Véhicules | 4.03 |
| Gouvernements nationaux et centraux | 3.76 |
| Immobilier | 2.51 |
| Industrie minière, charbon et acier | 2.37 |
| Chimie | 2.34 |
| Télécommunications | 2.14 |
| Emetteurs d’obligations sécurisées (Pfandbriefe) et |  |
| sociétés de refinancement | 2.10 |
| Restauration et loisirs | 1.62 |
| Diverses sociétés commerciales | 1.58 |
| Industrie aéronautique et spatiale | 1.46 |
| Organisations supranationales | 1.28 |
| Services divers | 1.14 |
| Equipement informatique et de réseau | 1.12 |
| Industrie de conditionnement | 0.87 |
| Métaux non ferreux | 0.62 |
| Electronique et semi-conducteurs | 0.60 |
| Biens de consommation divers | 0.56 |
| Internet, logiciels et services informatiques | 0.51 |
| Tabac et boissons alcoolisées | 0.49 |
| Bâtiment et matériaux de construction | 0.35 |
| Total | 97.55 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Etat des actifs nets
Actif	31.5.2022
EUR
Portefeuille-titres, cours d’achat	457 422 478.04
| Portefeuille-titres, plus- (moins-) value non-réalisée | 	-15 299 673.06	 |
| --- | --- |
| Total portefeuille-titres (note 1) | 442 122 804.98 |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme | 431 004.01 |
| Intérêts à recevoir sur titres | 4 768 769.01 |
| Frais payés d’avance | 72 704.95 |
| Bénéfice non réalisé sur contrats de change à terme (note 1) | 6 086 072.93 |
| Total Actif | 453 481 355.88 |
|  |  |
| Passif |  |
| A payer sur achats de titres (note 1) | -484.58 |
| A payer sur rachats | -6 910.17 |
| Provisions pour commission de gestion forfaitaire (note 2) | -139 772.09 |
| Provisions pour taxe d’abonnement (note 3) | -37 976.54 |
| Provisions pour autres commissions et frais (note 2) | 	-68 357.99	 |
| Total des Provisions pour frais | -246 106.62 |
| Total Passif | -253 501.37 |
|  |  |
| Actifs nets à la fin de l’exercice | 453 227 854.51 |
| Etat des opérations | EUR |
| Revenus | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Revenus d’intérêts sur liquidités | 173.59 |
| Intérêts sur titres | 28 198 687.36 |
| Revenus nets sur prêts de titres (note 17) | 185 810.47 |
| Autres revenus (note 4) | 911 472.01 |
| Total des Revenus | 29 296 143.43 |
|  |  |
| Charges |  |
| Commission de gestion forfaitaire (note 2) | -1 975 388.70 |
| Taxe d’abonnement (note 3) | -265 452.45 |
| Autres commissions et frais (note 2) | -73 435.90 |
| Charges d’intérêts sur liquidités et crédit en compte courant | -33 475.85 |
| Total des Charges | -2 347 752.90 |
|  |  |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 26 948 390.53 |
|  |  |
| Bénéfices (pertes) réalisé(e)s (note 1) |  |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -3 423 025.27 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur contrats de change à terme | -78 873 805.02 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) de change réalisé(e) | -2 756 093.22 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | -85 052 923.51 |
|  |  |
| Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) au cours de l’exercice | -58 104 532.98 |
|  |  |
| Variations des plus- (moins-) values non-réalisées (note 1) |  |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -3 701 180.77 |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur contrats de change à terme | 5 758 862.17 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | 2 057 681.40 |
|  |  |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -56 046 851.58 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Variations de l’actif net |  |
| --- | --- |
|  |  | EUR |
|  |  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Actif net au début de l’exercice |  | 778 374 440.19 |
| Souscriptions |  | 83 953 607.35 |
| Rachats |  | 	-339 823 296.48	 |
| Souscriptions (Rachats) net(te)s |  | -255 869 689.13 |
| Dividendes versés |  | -13 230 044.97 |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements |  | 26 948 390.53 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s |  | -85 052 923.51 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées |  | 	2 057 681.40	 |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité |  | -56 046 851.58 |
| Actifs nets à la fin de l’exercice |  | 453 227 854.51 |
| Evolution des actions en circulation |  |  |
|  |  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Catégorie |  | I-B-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 2 550 693.0000 |
| Nombre d’actions émises |  | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -2 550 693.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 0.0000 |
| Catégorie |  | K-1-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 36.2000 |
| Nombre d’actions émises |  | 1.2000 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -11.6000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 25.8000 |
| Catégorie |  | K-1-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 12.9000 |
| Nombre d’actions émises |  | 0.3000 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -3.8000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 9.4000 |
| Catégorie |  | K-B-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 0.0000 |
| Nombre d’actions émises |  | 252 587.3980 |
| Nombre d’actions rachetées |  | 0.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 252 587.3980 |
| Catégorie |  | P-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 828 542.4490 |
| Nombre d’actions émises |  | 198 015.8900 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -156 519.5950 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 870 038.7440 |
| Catégorie |  | P-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 531 678.9930 |
| Nombre d’actions émises |  | 12 778.6420 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -72 217.5600 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 472 240.0750 |
| Catégorie |  | Q-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 1 230 754.9650 |
| Nombre d’actions émises |  | 88 245.8310 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -124 321.5780 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 1 194 679.2180 |
| Catégorie |  | Q-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 743 070.3230 |
| Nombre d’actions émises |  | 222 187.5210 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -86 066.2770 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 879 191.5670 |
| Distribution annuelle 1 |  |  |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)	Date de détachement | Date de versement | Devise	Montant par action |
| I-B-dist	2.8.2021 | 5.8.2021 | EUR	3.27 |
| K-1-dist	2.8.2021 | 5.8.2021 | EUR	89 289.30 |
| P-dist	2.8.2021 | 5.8.2021 | EUR	2.88 |
| Q-dist	2.8.2021 | 5.8.2021 | EUR	3.14 |
| 1  Voir note 5 |  |  |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en EUR | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  |  |  |
| Billets, taux fixe |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	AMS AG-REG-S 6.00000% 20-31.07.25 | 2 750 000.00 | 2 702 535.00 | 0.60 |
| EUR	EG GLOBAL FINANCE PLC-REG-S 6.25000% 19-30.10.25 | 1 100 000.00 | 1 056 000.00 | 0.23 |
| EUR	INTERNATIONAL GAME TECHNOLOGY PLC-REG-S 3.50000% 18-15.07.24 | 2 300 000.00 | 2 311 500.00 | 0.51 |
| EUR	MONITCHEM HOLDCO 3 SA-REG-S 5.25000% 19-15.03.25 | 2 800 000.00 | 2 698 640.00 | 0.60 |
| EUR	PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC 2.75000% 13-19.03.25 | 2 200 000.00 | 2 233 441.76 | 0.49 |
| EUR	SAZKA GROUP AS-REG-S 4.12500% 19-20.11.24 | 2 600 000.00 | 2 541 500.00 | 0.56 |
| EUR	SYNTHOMER PLC-REG-S 3.87500% 20-01.07.25 | 2 600 000.00 | 2 561 000.00 | 0.56 |
| EUR	TEVA PHARMACEUTICAL FIN 6.00000% 20-31.01.25 | 2 500 000.00 | 2 564 531.25 | 0.57 |
| EUR	UNITED GROUP BV-REG-S 4.87500% 17-01.07.24 | 2 000 000.00 | 1 930 400.00 | 0.43 |
| Total EUR |  | 20 599 548.01 | 4.55 |
| GBP |  |  |  |
| GBP	TALKTALK TELECOM GROUP PLC-REG-S 3.87500% 20-20.02.25 | 2 500 000.00 | 2 601 170.97 | 0.57 |
| Total GBP |  | 2 601 170.97 | 0.57 |
| USD |  |  |  |
| USD	ADANI PORTS AND SPECIAL ECO ZONE-REG-S 3.37500% 19-24.07.24 | 3 300 000.00 | 3 029 107.36 | 0.67 |
| USD	AERCAP IRELAND CAP/ GLBL AVIATION TRUST 6.50000% 20-15.07.25 | 7 500 000.00 | 7 307 820.00 | 1.61 |
| USD	AFRICA FINANCE CORP-REG-S 3.12500% 20-16.06.25 | 6 600 000.00 | 5 791 365.23 | 1.28 |
| USD	AIR LEASE CORP 3.37500% 20-01.07.25 | 7 900 000.00 | 7 146 814.26 | 1.58 |
| USD	ALLY FINANCIAL INC 5.80000% 20-01.05.25 | 5 400 000.00 | 5 270 044.92 | 1.16 |
| USD	BANCO SANTANDER SA-REG-S 5.37500% 20-17.04.25 | 4 700 000.00 | 4 486 114.35 | 0.99 |
| USD	BHARTI AIRTEL LTD-REG-S 4.37500% 15-10.06.25 | 1 400 000.00 | 1 312 847.14 | 0.29 |
| USD	BOEING CO 4.87500% 20-01.05.25 | 7 000 000.00 | 6 612 486.21 | 1.46 |
| USD	BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.19400% 20-06.04.25 | 6 300 000.00 | 5 868 178.32 | 1.29 |
| USD	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE 2.25000% 20-28.01.25 | 4 300 000.00 | 3 885 516.29 | 0.86 |
| USD	CENOVUS ENERGY INC 5.37500% 20-15.07.25 | 2 000 000.00 | 1 949 218.28 | 0.43 |
| USD	CENTURYLINK INC 5.62500% 15-01.04.25 | 2 600 000.00 | 2 409 572.00 | 0.53 |
| USD	CITIGROUP INC-SUB 5.50000% 13-13.09.25 | 3 400 000.00 | 3 320 187.74 | 0.73 |
| USD	CONTINENTAL RESOURCES INC 3.80000% 14-01.06.24 | 1 250 000.00 | 1 173 710.62 | 0.26 |
| USD	CORP NACIONAL DEL COBRE DE CHILE-REG-S 4.50000% 15-16.09.25 | 3 100 000.00 | 2 917 870.48 | 0.64 |
| USD	CREDICORP LTD-REG-S 2.75000% 20-17.06.25 | 2 800 000.00 | 2 445 180.87 | 0.54 |
| USD	DOMINICAN REPUBLIC-REG-S 5.50000% 15-27.01.25 | 2 100 000.00 | 1 987 281.21 | 0.44 |
| USD	EASY TACTIC LTD-REG-S 8.12500% 19-11.07.24 | 4 700 000.00 | 901 610.27 | 0.20 |
| USD	EDISON INTERNATIONAL 4.95000% 20-15.04.25 | 8 000 000.00 | 7 635 072.30 | 1.68 |
| USD	EQT CORP STEP-UP/DOWN 20-01.02.25 | 3 200 000.00 | 3 114 895.69 | 0.69 |
| USD	EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY-REG-S 6.12500% 18-03.05.24 | 2 600 000.00 | 2 299 649.94 | 0.51 |
| USD	EXXON MOBIL CORP 2.99200% 20-19.03.25 | 4 500 000.00 | 4 194 783.31 | 0.93 |
| USD	FIBRIA OVERSEAS FINANCE LTD 4.00000% 17-14.01.25 | 2 800 000.00 | 2 610 175.03 | 0.58 |
| USD	FORD MOTOR CO 9.00000% 20-22.04.25 | 3 700 000.00 | 3 870 640.38 | 0.85 |
| USD	FORTUNE STAR BVI LTD-REG-S 6.75000% 19-02.07.23 | 550 000.00 | 504 049.01 | 0.11 |
| USD	GENERAL MOTORS CO 6.12500% 20-01.10.25 | 5 800 000.00 | 5 730 979.65 | 1.26 |
| USD	GLENCORE FUNDING LLC-144A 1.62500% 20-01.09.25 | 2 850 000.00 | 2 471 312.40 | 0.54 |
| USD	GOLDMAN SACHS GROUP INC 3.50000% 20-01.04.25 | 8 000 000.00 | 7 457 870.26 | 1.65 |
| USD	HILLENBRAND INC 5.75000% 20-15.06.25 | 2 200 000.00 | 2 107 605.14 | 0.47 |
| USD	HSBC HOLDINGS PLC-SUB 4.25000% 15-18.08.25 | 2 400 000.00 | 2 242 249.55 | 0.49 |
| USD	INDONESIA ASAHAN ALUMINIUM TBK PT-REG-S 4.75000% 20-15.05.25 | 3 000 000.00 | 2 807 467.91 | 0.62 |
| USD	ISTAR INC 4.25000% 19-01.08.25 | 2 700 000.00 | 2 485 764.30 | 0.55 |
| USD	JSW STEEL LTD-REG-S 5.37500% 19-04.04.25 | 2 900 000.00 | 2 652 975.50 | 0.58 |
| USD	KAISA GROUP HOLDINGS-REG-S *DEFAULTED* 9.95000% 20-23.07.25 | 1 600 000.00 | 241 586.93 | 0.05 |
| USD	LAS VEGAS SANDS CORP 3.20000% 19-08.08.24 | 5 500 000.00 | 4 925 183.85 | 1.09 |
| USD	LLOYDS BANKING GROUP PLC 4.45000% 18-08.05.25 | 8 000 000.00 | 7 585 034.23 | 1.67 |
| USD	MARATHON PETROLEUM CORP 4.70000% 20-01.05.25 | 5 000 000.00 | 4 789 495.12 | 1.06 |
| USD	MEDCO PLATINUM ROAD PTE LTD-REG-S 6.75000% 18-30.01.25 | 2 800 000.00 | 2 555 449.24 | 0.56 |
| USD	MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GRP INC 2.19300% 20-25.02.25 | 9 000 000.00 | 8 101 461.00 | 1.79 |
| USD	NAVIENT CORP 6.75000% 17-25.06.25 | 2 600 000.00 | 2 440 687.05 | 0.54 |
| USD	OCI NV-144A 4.62500% 20-15.10.25 | 2 600 000.00 | 2 427 071.22 | 0.54 |
| USD	PAKISTAN, ISLAMIC REPUBLIC OF-REG-S 8.25000% 15-30.09.25 | 1 600 000.00 | 1 135 402.58 | 0.25 |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 6.87500% 22-16.10.25 | 2 100 000.00 | 1 955 425.90 | 0.43 |
| USD	PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE LP 4.65000%15-15.10.25 | 1 900 000.00 | 1 795 484.10 | 0.40 |
| USD	REC LTD-REG-S 3.50000% 19-12.12.24 | 3 400 000.00 | 3 126 849.47 | 0.69 |
| USD	RONSHINE CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 6.75000% 20-05.08.24 | 2 200 000.00 | 287 514.59 | 0.06 |
| USD	SINOPEC GRP OVERSEAS DEV LTD-REG-S 2.15000% 20-13.05.25 | 2 400 000.00 | 2 162 654.85 | 0.48 |
| USD	SOUTHWEST AIRLINES CO 5.25000% 20-04.05.25 | 3 000 000.00 | 2 913 851.56 | 0.64 |
| USD	SUMITOMO MITSUI FIN GP INC 2.34800% 20-15.01.25 | 4 000 000.00 | 3 625 109.74 | 0.80 |
| USD	SUNCOR ENERGY INC 3.10000% 20-15.05.25 | 3 000 000.00 | 2 757 666.65 | 0.61 |
| USD	SYNCHRONY FINANCIAL 4.50000% 15-23.07.25 | 4 800 000.00 | 4 465 943.07 | 0.99 |
| USD	TURKEY, REPUBLIC OF 7.37500% 05-05.02.25 | 2 500 000.00 | 2 264 148.19 | 0.50 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 7.75000% 15-01.09.25 | 3 100 000.00 | 1 068 903.16 | 0.24 |
| USD	VEDANTA RESOURCES PLC-REG-S 6.12500% 17-09.08.24 | 3 600 000.00 | 2 684 877.48 | 0.59 |
| USD	VIACOMCBS INC 4.75000% 20-15.05.25 | 1 000 000.00 | 959 332.46 | 0.21 |
| USD	WESTERN MIDSTREAM OPERATING LP STEP-UP 20-01.02.25 | 2 700 000.00 | 2 461 190.20 | 0.54 |
| Total USD |  | 186 730 738.56 | 41.20 |
| Total des Billets, taux fixe |  | 209 931 457.54 | 46.32 |
| Billets, taux variable |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	WYNDHAM WORLDWIDE CORP STEP UP/RATING LINKED 15-01.10.25 | 2 500 000.00 | 2 432 322.05 | 0.54 |
| Total USD |  | 2 432 322.05 | 0.54 |
| Total des Billets, taux variable |  | 2 432 322.05 | 0.54 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en EUR | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
| Medium-Term Notes, taux fixe |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ANGLO AMERICAN CAPITAL PLC-REG-S 1.62500% 17-18.09.25 | 3 500 000.00 | 3 406 550.00 | 0.75 |
| EUR	BAT INTERNATIONAL FINANCE PLC-REG-S 2.75000% 13-25.03.25 | 3 000 000.00 | 3 028 368.00 | 0.67 |
| EUR	BNP PARIBAS-REG-S-SUB 2.37500% 15-17.02.25 | 4 000 000.00 | 4 015 872.00 | 0.89 |
| EUR	GLENCORE FINANCE EUROPE SA-REG-S 1.75000% 15-17.03.25 | 4 500 000.00 | 4 384 584.00 | 0.97 |
| EUR	GOLDMAN SACHS GROUP INC-REG-S 1.25000% 16-01.05.25 | 600 000.00 | 593 490.00 | 0.13 |
| EUR	HSBC HOLDINGS PLC-SUB 3.00000% 15-30.06.25 | 4 200 000.00 | 4 244 948.40 | 0.94 |
| EUR	LOGICOR FINANCING SARL-REG-S 2.25000% 18-13.05.25 | 5 500 000.00 | 5 383 664.00 | 1.19 |
| EUR	NATWEST MARKETS PLC-REG-S 2.75000% 20-02.04.25 | 6 000 000.00 | 6 132 960.00 | 1.35 |
| EUR	ORANO SA 4.87500% 09-23.09.24 | 2 100 000.00 | 2 177 569.80 | 0.48 |
| EUR	SWEDBANK AB-REG-S 0.25000% 19-09.10.24 | 2 200 000.00 | 2 124 192.40 | 0.47 |
| EUR	TELECOM ITALIA SPA-REG-S 3.00000% 16-30.09.25 | 500 000.00 | 483 145.00 | 0.11 |
| EUR	TELECOM ITALIA SPA-REG-S 2.75000% 19-15.04.25 | 2 000 000.00 | 1 917 260.00 | 0.42 |
| EUR	VOLKSWAGEN LEASING GMBH-REG-S 1.37500% 17-20.01.25 | 3 400 000.00 | 3 353 896.00 | 0.74 |
| Total EUR |  | 41 246 499.60 | 9.11 |
| GBP |  |  |  |
| GBP	TRANSPORT FOR LONDON-REG-S 2.12500% 15-24.04.25 | 5 800 000.00 | 6 670 437.82 | 1.47 |
| Total GBP |  | 6 670 437.82 | 1.47 |
| USD |  |  |  |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 3.25000% 20-29.04.25 | 1 900 000.00 | 1 749 178.86 | 0.39 |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 2.62500% 20-17.01.25 | 2 650 000.00 | 2 401 507.95 | 0.53 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 5.87500% 15-11.06.25 | 2 100 000.00 | 1 810 851.81 | 0.40 |
| USD	KOREA ELECTRIC POWER CORP-REG-S 1.12500% 20-15.06.25 | 2 700 000.00 | 2 361 791.13 | 0.52 |
| USD	KWG GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 5.95000% 20-10.08.25 | 1 000 000.00 | 242 707.11 | 0.05 |
| USD	MDGH - GMTN BV-REG-S 2.50000% 19-07.11.24 | 2 700 000.00 | 2 472 847.15 | 0.54 |
| USD	MEGLOBAL CANADA INC-REG-S 5.00000% 20-18.05.25 | 3 000 000.00 | 2 843 873.97 | 0.63 |
| USD	MONGOLIA,GOVERNMENT OF-REG-S 8.75000% 17-09.03.24 | 1 800 000.00 | 1 722 602.10 | 0.38 |
| USD	MORGAN STANLEY 4.00000% 15-23.07.25 | 8 500 000.00 | 8 015 295.76 | 1.77 |
| USD	OMAN GOVT INTERNATIONAL BOND-REG-S 4.87500% 19-01.02.25 | 3 500 000.00 | 3 263 127.18 | 0.72 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 2.62500% 20-12.05.25 | 3 700 000.00 | 3 345 974.34 | 0.74 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 1.62500% 20-22.09.25 | 700 000.00 | 610 641.78 | 0.13 |
| USD	SAUDI GOVERNMENT INTERNATIONAL BD-REG-S 4.00000% 18-17.04.25 | 4 000 000.00 | 3 803 033.84 | 0.84 |
| Total USD |  | 34 643 432.98 | 7.64 |
| Total des Medium-Term Notes, taux fixe |  | 82 560 370.40 | 18.22 |
| Medium-Term Notes, taux variable |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	MACQUARIE GRP LTD-REG-S 1.250%/3M EURIBOR+83.9BP 18-05.03.25 | 1 800 000.00 | 1 782 723.60 | 0.39 |
| Total EUR |  | 1 782 723.60 | 0.39 |
| Total des Medium-Term Notes, taux variable |  | 1 782 723.60 | 0.39 |
| Obligations, taux fixe |  |  |  |
| EUR |  |  |  |
| EUR	ALTICE FINANCING SA-REG-S 2.25000% 20-15.01.25 | 2 600 000.00 | 2 442 965.20 | 0.54 |
| EUR	CROWN EUROPEAN HOLDINGS SA-REG-S 3.37500% 15-15.05.25 | 2 000 000.00 | 2 006 784.00 | 0.44 |
| EUR	FAURECIA SA-REG-S 2.62500% 18-15.06.25 | 2 500 000.00 | 2 337 295.00 | 0.52 |
| EUR	IMPERIAL BRANDS FINANCE PLC-REG-S 1.37500% 17-27.01.25 | 4 500 000.00 | 4 363 911.00 | 0.96 |
| EUR	OI EUROPEAN GROUP BV-REG-S 2.87500% 19-15.02.25 | 2 700 000.00 | 2 579 310.00 | 0.57 |
| EUR	QUATRIM SASU-REG-S 5.87500% 19-15.01.24 | 2 400 000.00 | 2 375 424.00 | 0.52 |
| EUR	RCS & RDS SA-REG-S 2.50000% 20-05.02.25 | 2 900 000.00 | 2 712 043.75 | 0.60 |
| Total EUR |  | 18 817 732.95 | 4.15 |
| USD |  |  |  |
| USD	BHARTI AIRTEL INTL NETHERLANDS BV-REG-S 5.35000% 14-20.05.24 | 2 250 000.00 | 2 153 252.63 | 0.47 |
| USD	BRASKEM FINANCE LTD 6.45000% 14-03.02.24 | 2 700 000.00 | 2 629 113.19 | 0.58 |
| USD	CAPITAL ONE FINANCIAL CORP 4.25000% 18-30.04.25 | 5 000 000.00 | 4 708 510.71 | 1.04 |
| USD	CDBL FUNDING 1-REG-S 4.25000% 14-02.12.24 | 4 225 000.00 | 3 986 270.25 | 0.88 |
| USD	COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD-REG-S 5.12500% 18-17.01.25 | 3 350 000.00 | 2 017 036.18 | 0.45 |
| USD	ECOPETROL SA 4.12500% 14-16.01.25 | 2 800 000.00 | 2 539 394.16 | 0.56 |
| USD	FAB SUKUK CO LTD-REG-S 2.50000% 20-21.01.25 | 3 600 000.00 | 3 284 947.49 | 0.72 |
| USD	GLOBAL LOGISTIC PROPERTIES LTD-REG-S 3.87500% 15-04.06.25 | 4 250 000.00 | 3 876 119.02 | 0.86 |
| USD	GREENKO SOLAR MAURITIUS LTD-REG-S 5.55000% 19-29.01.25 | 2 800 000.00 | 2 541 890.32 | 0.56 |
| USD	KINDER MORGAN INC 4.30000% 14-01.06.25 | 1 000 000.00 | 946 335.48 | 0.21 |
| USD	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.87500% 20-05.10.25 | 1 200 000.00 | 1 023 324.16 | 0.23 |
| USD	KWG GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 5.87500% 17-10.11.24 | 3 975 000.00 | 1 001 866.97 | 0.22 |
| USD	POWER FINANCE CORP LTD-REG-S 3.25000% 19-16.09.24 | 2 700 000.00 | 2 477 572.93 | 0.55 |
| USD	RKPF OVERSEAS 2019 A LTD-REG-S 6.00000% 20-04.09.25 | 2 500 000.00 | 1 598 599.76 | 0.35 |
| USD	SEAGATE HDD CAYMAN-144A 4.75000% 14-01.01.25 | 2 700 000.00 | 2 596 574.57 | 0.57 |
| USD	YUZHOU PROPERTIES-REG-S*DEFAULTED* 8.30000% 19-27.05.25 | 5 400 000.00 | 554 492.42 | 0.12 |
| Total USD |  | 37 935 300.24 | 8.37 |
| Total des Obligations, taux fixe |  | 56 753 033.19 | 12.52 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  | 353 459 906.78 | 77.99 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en EUR | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé |  |  |  |
| Titres adossés à des actifs, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	DRIVE AUTO RECEIVABLES TRUST 4.30000% 18-16.09.24 | 1 973 000.00 | 399 494.84 | 0.09 |
| USD	DT AUTO OWNER TRUST-144A 4.19000% 18-15.07.24 | 2 900 000.00 | 1 132 095.12 | 0.25 |
| USD	EXETER AUTOMOBILE RECEIVABLES-144A 4.35000% 18-16.09.24 | 2 000 000.00 | 1 052 033.63 | 0.23 |
| USD	EXETER AUTOMOBILE RECEIVABLES TRST-144A 4.35000% 18-17.06.24 | 2 000 000.00 | 794 014.98 | 0.17 |
| USD	FLAGSHIP CREDIT AUTO TRUST -144A 3.89000% 18-16.09.24 | 500 000.00 | 80 703.44 | 0.02 |
| Total USD |  | 3 458 342.01 | 0.76 |
| Total des Titres adossés à des actifs, taux fixe |  | 3 458 342.01 | 0.76 |
| Billets, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AVOLON HOLDINGS FUNDING LTD-144A 2.87500% 20-15.02.25 | 6 000 000.00 | 5 266 542.08 | 1.16 |
| USD	DAIMLER FINANCE NORTH AMERICA LLC-144A 3.30000% 15-19.05.25 | 6 850 000.00 | 6 330 620.43 | 1.40 |
| USD	DELL INTERNATIONAL LLC / EMC CORP 5.85000% 21-15.07.25 | 4 800 000.00 | 4 709 128.57 | 1.04 |
| USD	DELTA AIR LINES INC-144A 7.00000% 20-01.05.25 | 7 500 000.00 | 7 489 213.23 | 1.65 |
| USD	GENESIS ENERGY LP 5.62500% 14-15.06.24 | 2 500 000.00 | 2 240 373.40 | 0.50 |
| USD	GENWORTH MORTGAGE HOLDINGS INC-144A 6.50000% 20-15.08.25 | 2 800 000.00 | 2 620 617.04 | 0.58 |
| USD	HARLEY-DAVIDSON FIN.SERV INC-144A 3.35000% 20-08.06.25 | 8 000 000.00 | 7 275 442.41 | 1.61 |
| USD	INTESA SANPAOLO SPA-144A 3.25000% 19-23.09.24 | 7 000 000.00 | 6 413 020.22 | 1.41 |
| USD	NEWELL BRANDS INC 4.87500% 20-01.06.25 | 2 700 000.00 | 2 551 729.99 | 0.56 |
| USD	NIELSEN CO LUXEMBOURG SARL/THE-144A 5.00000% 17-01.02.25 | 2 600 000.00 | 2 402 676.25 | 0.53 |
| USD	NOVA CHEMICALS CORP-144A 5.00000% 14-01.05.25 | 3 000 000.00 | 2 759 775.96 | 0.61 |
| USD	QVC INC 4.85000% 14-01.04.24 | 2 700 000.00 | 2 457 409.56 | 0.54 |
| USD	SYDNEY AIRPORT FINANCE CO PTY LTD-144A 3.37500% 15-30.04.25 | 3 000 000.00 | 2 760 611.90 | 0.61 |
| USD	XEROX HOLDINGS CORP-144A 5.00000% 20-15.08.25 | 2 700 000.00 | 2 495 215.87 | 0.55 |
| Total USD |  | 57 772 376.91 | 12.75 |
| Total des Billets, taux fixe |  | 57 772 376.91 | 12.75 |
| Medium-Term Notes, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 4.25000% 16-15.01.25 | 2 000 000.00 | 1 787 631.27 | 0.39 |
| Total USD |  | 1 787 631.27 | 0.39 |
| Total des Medium-Term Notes, taux fixe |  | 1 787 631.27 | 0.39 |
| Obligations, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	PACIFIC GAS & ELECTRIC CO 3.45000% 20-01.07.25 | 7 500 000.00 | 6 726 746.40 | 1.49 |
| Total USD |  | 6 726 746.40 | 1.49 |
| Total des Obligations, taux fixe |  | 6 726 746.40 | 1.49 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé |  | 69 745 096.59 | 15.39 |

Titres et instruments du marché monétaire non négociés sur une bourse officielle ou un autre marché réglementé
Billets, taux fixe
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | ARDAGH PACKAGING FINANCE PLC-144A 5.25000% 20-30.04.25 | 2 100 000.00 | 1 952 171.76 | 0.43 |
| USD | BMW US CAPITAL LLC-144A 3.90000% 20-09.04.25 | 9 250 000.00 | 8 734 043.94 | 1.93 |
| USD | DCP MIDSTREAM OPERATING LP 5.37500% 18-15.07.25 | 2 300 000.00 | 2 200 657.17 | 0.48 |
| USD | GE CAPITAL FUNDING LLC 3.45000% 21-15.05.25 | 6 500 000.00 | 6 030 928.74 | 1.33 |
| Total USD |  |  | 18 917 801.61 | 4.17 |
| Total des Billets, taux fixe | 18 917 801.61 | 4.17 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire non négociés sur une bourse officielle ou un autre marché réglementé | 18 917 801.61 | 4.17 |
| Total du Portefeuille-titres | 442 122 804.98 | 97.55 |
| Contrats de change à terme |  |  |
| Devise achetée/Montant acheté/Devise vendue/Montant vendu/Date de maturité |  |  |

| EUR | 9 432 541.37 | GBP | 8 010 000.00 | 21.6.2022 | 16 792.13 | 0.00 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 1 192 869.88 | CHF | 1 250 000.00 | 21.6.2022 | -24 523.53 | -0.01 |
| EUR | 365 987 866.02 | USD | 385 775 000.00 | 21.6.2022 | 6 191 493.36 | 1.37 |
| USD | 8 775 000.00 | EUR | 8 271 693.12 | 21.6.2022 | -87 613.88 | -0.02 |
| CHF | 1 180 000.00 | EUR | 1 146 665.74 | 21.6.2022 | 2 553.64 | 0.00 |
| USD | 529 934.85 | EUR | 500 000.00 | 21.6.2022 | -5 751.70 | 0.00 |
| EUR | 1 353 239.33 | USD | 1 450 000.00 | 21.6.2022 | 884.36 | 0.00 |
| EUR | 1 489 155.61 | USD | 1 605 000.00 | 21.6.2022 | -7 761.45 | 0.00 |
| Total des Contrats de change à terme | 6 086 072.93 | 1.34 |
|  |  |  |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme et autres liquidités | 431 004.01 | 0.10 |
| Autres actifs et passifs | 4 587 972.59 | 1.01 |
| Total de l’Actif net | 453 227 854.51 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2025 I (EUR)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022