On any day when the volume of redemptions to be processed is larger than the redemption capacity for the day, as determined by the rules stated in this bullet, all orders scheduled to be processed will be processed as partial redemptions, with the same pro rata percentage for each order. A sub-fund will only limit redemptions when necessary to prevent liquidity constraints that would be detrimental to remaining shareholders.
- Process unusually large purchases or redemptions at a price different from NAV. With any order we believe is large enough that the purchases or liquidations of portfolio securities necessary to process the order may affect the prices at which the transactions occur, we may use actual ask or bid prices (for purchases or liquidations respectively) in determining the amount of redemption proceeds due or the quantity of sub- fund shares purchased.
- Use fair market valuation. In any case when a sub-fund has calculated its NAV and there is subsequently a material change in the quoted market prices of that sub-fund’s investments, the board may direct the sub-fund to cancel its current NAV and issue a new NAV that reflects fair market values for its holdings. If any transactions were processed at the canceled NAV, the sub-fund may re-process them at the new NAV. The board will only take these measures when it believes they are warranted in light of unusual market volatility or other circumstances. Any fair value adjustments will be applied consistently to all share classes within a sub-fund.

Translation (ENFR, 2018-04-01):
Lorsque le volume des rachats à traiter lors d'une journée donnée est plus important que la capacité des rachats pour cette journée, comme déterminé dans les règles énoncées à ce point, tous les ordres de rachat devant être traités seront traités partiellement, le même pourcentage étant appliqué à chaque ordre. Un compartiment ne limitera les rachats que si cela s'avère nécessaire pour éviter des problèmes de liquidité qui pourraient être défavorables aux actionnaires restants.
- Traiter les ordres de souscription ou de rachat de taille inhabituelle à un cours différent de la valeur liquidative. Si nous pensons que le traitement d'un ordre nécessitera, en raison de sa taille, des achats ou des liquidations de titres du portefeuille susceptibles d'affecter les cours auxquels les transactions auront lieu, nous pouvons utiliser les cours vendeurs ou acheteurs réels (respectivement pour les achats ou les liquidations) pour déterminer le montant du produit de rachat ou la quantité des parts du compartiment achetées.
- Utiliser la juste valeur de marché. Si un compartiment a calculé sa valeur liquidative et que les cotations de marché des investissements de ce compartiment évoluent, par la suite, de manière significative, le conseil peut demander au compartiment d'annuler sa valeur liquidative actuelle et d'en émettre une nouvelle qui reflète les justes valeurs de marché de ses positions. Si une transaction a été traitée à la valeur liquidative qui a été annulée, le compartiment peut procéder à un nouveau traitement de la transaction en tenant compte de la nouvelle valeur liquidative. Le compartiment prendra de telles mesures uniquement s'il estime qu'elles se justifient au vu de la volatilité inhabituelle du marché ou dans d'autres circonstances. Tout ajustement de la juste valeur s'appliquera uniformément à toutes les classes d'actions d'un compartiment.