Schroders has an established Remuneration Committee consisting of independent non-executive directors of Schroders plc. The Remuneration Committee meets several times a year. Their responsibilities include recommending to the board of Schroders plc the Schroders group policy on directors’ remuneration, overseeing the remuneration governance framework and ensuring that remuneration arrangements are consistent with effective risk management. The role and activities of the Remuneration Committee and its use of advisors are further detailed in the Remuneration Report and the Remuneration Committee’s Terms of Reference (both available on the Schroders group website).
The Management Company delegates responsibility for determining remuneration policy to the Remuneration Committee of Schroders plc. The Management Company defines the objectives of each UCITS fund it manages and monitors adherence to those objectives and conflict management. The Remuneration Committee receives reports from the Management Company regarding each fund’s objectives, risk limits and conflicts register and the performance against those measures. The Remuneration Committee receives reports on risk, legal and compliance matters from the heads of those areas in its consideration of compensation proposals, which provides an opportunity for any material concerns to be escalated.
A summary of the up-to-date remuneration policy of the Management Company, including, but not limited to, a description of how remuneration and benefits are calculated, the identity of the persons responsible for awarding the remuneration and benefits, including the composition of the Remuneration Committee, are available at www.schroders. com/remuneration-disclosures. A paper copy is available free of charge upon request at the registered office of the Management Company.
Investment Adviser
The Directors have appointed Schroder Investment Management Limited as the Company’s Investment Adviser. The Investment Adviser together with the Management Company advises the Company on the selection and appointment of third party Investment Managers. The Investment Adviser sources the third party Investment Managers and advises the Company on their investment capabilities and credit worthiness to enable the Company to assess an Investment Manager's suitability to manage a Fund. The Investment Adviser is affiliated to Schroders and is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. The Management Company will cause a fee to be paid by the relevant Fund to the Investment Adviser for its advisory services.
Investment Managers
Each of the Funds is managed by an independent investment manager with a particular expertise in managing funds with alternative strategies. Apart from Schroder Investment Management Limited and Schroder Investment Management (Switzerland) AG, which are part of the same Schroder group of companies as the Management Company and which may be appointed as Investment Manager from time to time, none of the Investment Managers are affiliated to or associates of the Management Company. They are completely independent from Schroders. The Management Company, at the direction of the Company, has appointed each Investment Manager based on the Investment Manager’s experience and expertise in managing funds with alternative strategies but the Management Company, at the direction of the Company, may terminate each appointment immediately where it is in the best interest of Shareholders to do so.
The Investment Managers may on a discretionary basis enter into financial derivative contracts as well as acquire and dispose of securities of the Funds for which they have been appointed by the Management Company, subject to and in accordance with instructions received from the Management Company and/or the Company from time to time, and in accordance with stated investment objectives and restrictions. The Investment Managers are entitled to receive as remuneration for their services hereunder management fees by reference to the Net Asset Values of the Funds, as specified in Appendix III. In addition, in certain circumstances at the Management Company’s discretion, the Investment Managers may be entitled to the reimbursement of a part of their research and consultancy fees as further described in Appendix III and to reasonable expenses properly incurred in carrying out their duties. Such fees are accrued at each Calculation Day and included in the Net Asset Values of the Funds on the following Calculation Day and paid monthly.
The Investment Managers are also entitled to receive a performance fee as further described under the heading "Performance Fees".
In the performance of their duties, Investment Managers may seek, at their own expense, advice from investment advisers.
Investment Managers may enter into soft commission arrangements only where there is a direct and identifiable benefit to the clients of the Investment Manager, including the Company, and where the Investment Manager is satisfied that the transactions generating the soft commissions are made in good faith, in strict compliance with applicable regulatory requirements and in the best interests of the Company. Any such arrangements must be made by the Investment Manager on terms commensurate with best market practice.
Each Investment Manager may, with the prior approval of the Management Company, appoint Sub-Investment Managers under its sole responsibility. The Investment Manager is responsible for paying out of its fee, the fees of any appointed Sub-Investment Manager.
Sub-Investment Managers for Internally Managed Funds
Subject to the prior approval of the Management Company, the relevant Schroder group Investment Manager may appoint one or more other Schroders group companies, at its own expense and responsibility, to manage all or part of the assets of the Funds or to provide recommendations or advice on any part of the investment portfolio (each a “Sub- Investment Manager”).
Any Sub-Investment Manager appointed by an Investment Manager in accordance with the preceding paragraph may, in turn, appoint another Schroders group entity to manage all or part of a Fund's assets, subject to the prior written consent of the Investment Manager and the Management Company.
The list of Investment Managers and Sub-Investment Managers for each Fund is available at https://www.schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with-us/sub-delegations/
The Sub-Investment Managers provide their investment management services (i) under the supervision of the Management Company and the Investment Manager, (ii) in accordance with instructions received from and investment allocation criteria laid down by the Management Company and/or the Investment Manager from time to time, and (iii) in compliance with the investment objectives and policies of the relevant Fund.
Sub-Investment Managers for Externally Managed Funds
Subject to any necessary regulatory consent and to the terms of the investment management agreement, Investment Managers which are not part of the Schroder group, may appoint one or several of their affiliates, at their own expense and responsibility, to manage all or part of the assets of a Fund or to provide recommendations or advice on any part of the investment portfolio. Details of any such appointment will be disclosed in the relevant section of Appendix IV.
Marketing of the Shares and terms applying to Distributors
The Management Company shall perform its marketing functions by appointing and, as the case may be, terminating, coordinating among and compensating third party distributors of good repute in the countries where the Shares of the Funds may be distributed or privately placed. Third party distributors shall be compensated for their distribution, shareholder servicing and expenses. Third party distributors may be paid a portion or all of the initial charge, distribution charge, shareholder servicing fee, and management fee.
Distributors may only market the Company’s Shares if the Management Company has authorised them to do so.
Distributors shall abide by and enforce all the terms of this Prospectus including, where applicable, the terms of any mandatory provisions of Luxembourg laws and regulations relating to the distribution of the Shares. Distributors shall also abide by the terms of any laws and regulations applicable to them in the country where their activity takes place, including, in particular, any relevant requirements to identify and know their clients.
Distributors must not act in any way that would be damaging or onerous on the Company in particular by submitting the Company to regulatory, fiscal or reporting information it would otherwise not have been subject to. Distributors must not hold themselves out as representing the Company.
Structured Products
Investment in the Shares for the purpose of creating a structured product replicating the performance of the Funds is only permitted after entering into a specific agreement to this effect with the Management Company. In the absence of such an agreement, the Management Company can refuse an investment into the Shares if this is related to a structured product and deemed by the Management Company to potentially conflict with the interest of other Shareholders.
Depositary
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. ("BBH") has been appointed by the Company as the depositary of the Company in charge of (i) the safekeeping of the assets of the Company, (ii) the cash monitoring, (iii) the oversight functions and (iv) such other services as may be agreed in writing from time to time between the Company and the Depositary. BBH is a Société en Commandite par Actions organised under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. It is a credit institution incorporated in Luxembourg on 9 February 1989 and its registered office is at 80, route d’Esch, 1470 Luxembourg. It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector, as amended. BBH is a wholly owned subsidiary of Brown Brothers Harriman & Co. ("BBH & Co."). Founded in 1818, BBH & Co. is a commercial bank organised as a partnership under the private banking laws of the states of New York, Massachusetts and Pennsylvania.
The Depositary is entrusted with the safekeeping of the Company's assets. For financial instruments which can be held in custody, they may be held either directly by the Depositary or, to the extent permitted by applicable laws and regulations, through third-party custodians/sub-custodians. Where assets are of such a nature that they cannot be held in custody, the Depositary shall verify ownership of those assets and maintain a record of those assets.
The Depositary is required to ensure that the Company's cash flows are properly monitored, and in particular, that subscription monies have been received and all cash of the Company has been booked in cash accounts in the name of
(i) the Company or (ii) the Depositary on behalf of the Company.
In addition, the Depositary is required to:
- ensure that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of the Shares of the Company are carried out in accordance with Luxembourg law and the Articles;
- ensure that the value of the Shares of the Company is calculated in accordance with Luxembourg law and the Articles;
- carry out the instructions of the Company, unless they conflict with Luxembourg law or the Articles;
- ensure that in transactions involving the Company’s assets any consideration is remitted to the Company within the usual time limits;
- ensure that the Company’s income is applied in accordance with Luxembourg law and the Articles.

Translation (ENFR, 2021-03-01):
Schroders possède un Comité de rémunération établi composé d’administrateurs non exécutifs indépendants de Schroders plc. Le Comité de rémunération se réunit plusieurs fois par an. Il est chargé de fournir des recommandations au conseil de Schroders plc sur la politique du groupe Schroders en matière de rémunération des administrateurs, de superviser le cadre de gouvernance des rémunérations et de s’assurer que les dispositions en matière de rémunération favorisent une gestion des risques efficace. Le rôle et les activités du Comité de rémunération ainsi que son recours à des conseillers sont décrits plus en détail dans le Rapport de rémunération et dans les Termes de référence du Comité (disponibles sur le site Internet du groupe Schroders).
La Société de gestion délègue sa responsabilité de la définition de la politique de rémunération au Comité de rémunération de Schroders plc. La Société de gestion définit les objectifs de chaque fonds OPCVM qu’elle gère et veille à ce que ces objectifs soient atteints et s’assure de la bonne gestion des conflits. Le Comité de rémunération reçoit des rapports de la Société de gestion concernant les objectifs, les limites de risques et les conflits au sein des compartiments ainsi que la performance pour chacun de ces indicateurs. Le Comité de rémunération reçoit des rapports sur les risques, les questions juridiques et la conformité de la part des responsables de ces domaines afin de pouvoir examiner les propositions de rémunération, ce qui permet de faire remonter toute préoccupation majeure aux instances supérieures.
Vous trouverez un résumé de la politique de rémunération à jour de la Société de gestion, dont, entre autres, la description du mode de calcul des rémunérations et des avantages, l’identité des personnes chargées d’accorder les avantages et les rémunérations, dont la composition du Comité de rémunération, sur la page www.schroders.com/ remuneration-disclosures. Vous pouvez également vous procurer gratuitement un exemplaire au format papier de la politique au siège de la Société de gestion.
Conseiller en investissement
Les Administrateurs ont désigné Schroder Investment Management Limited en tant que Conseiller en investissement de la Société. Le Conseiller en investissement et la Société de gestion secondent la Société dans la sélection et la nomination des Gestionnaires d’investissement tiers. Le Conseiller en investissement recherche des Gestionnaires
d’investissement tiers et informe la Société sur leurs capacités d’investissement et leur solvabilité afin de permettre à cette dernière d’évaluer leur aptitude à gérer un Compartiment. Le Conseiller en investissement est affilié à Schroders et est agréé et réglementé par la Financial Conduct Authority. La Société de gestion veillera à ce qu’une commission soit versée par le Compartiment concerné au Conseiller en investissement en rémunération de ses services de conseil.
Gestionnaires d’investissement
Chacun des Compartiments est géré par un gestionnaire d’investissement indépendant ayant des compétences particulières dans la gestion de fonds appliquant des stratégies alternatives. En dehors de Schroder Investment Management Limited et de Schroder Investment Management (Switzerland) AG, qui appartiennent au même groupe de sociétés Schroder que la Société de gestion et qui peuvent être désignées Gestionnaires d’investissement en tant que de besoin, aucun des Gestionnaires d’investissement n’est affilié ou associé à la Société de gestion. Ils sont totalement indépendants de Schroders. La Société de gestion, sur instruction de la Société, a nommé chaque Gestionnaire d’investissement sur la base de son expérience et de ses compétences en matière de gestion de fonds appliquant des stratégies alternatives, mais elle peut, sur instruction de la Société, révoquer chaque Gestionnaire d’investissement avec effet immédiat si une telle mesure s’avère dans le meilleur intérêt des Actionnaires.
Les Gestionnaires d’investissement disposent de pouvoirs discrétionnaires leur permettant de conclure des contrats sur instruments dérivés financiers ainsi que d’acheter et de vendre les titres détenus par les Compartiments pour lesquels ils ont été nommés par la Société de gestion, sous réserve des et conformément aux instructions reçues périodiquement de la Société de gestion et/ou de la Société et conformément aux objectifs et aux restrictions d’investissement fixés. Les Gestionnaires d’investissement sont en droit de percevoir, en rémunération des services qu’ils fournissent en vertu des présentes, des commissions de gestion sur la base des Valeurs liquidatives des Compartiments, tel que spécifié dans l’Annexe III. En outre, dans certaines circonstances à la discrétion de la Société de gestion, les Gestionnaires d’investissement peuvent prétendre au remboursement d’une partie de leurs commissions de recherche et de conseil, comme indiqué plus en détail à l’Annexe III, ainsi que des débours raisonnables liés à l’exercice de leurs fonctions. Ces commissions sont provisionnées chaque Jour de calcul et intégrées aux Valeurs liquidatives des Compartiments le Jour de calcul suivant et payées mensuellement. Les Gestionnaires d’investissement sont également en droit de percevoir une commission de surperformance tel que décrit plus en détail à la rubrique
« Commissions de surperformance ».
Les Gestionnaires d’investissement peuvent, dans l’exercice de leurs fonctions, se faire conseiller par des conseillers en investissement à leurs propres frais.
Les Gestionnaires d’investissement peuvent conclure des conventions de commissions indirectes uniquement s’il y a un avantage direct et identifiable pour les clients du Gestionnaire d’investissement, en ce compris la Société, et lorsque le Gestionnaire d’investissement est convaincu que les opérations générant des commissions indirectes sont effectuées de bonne foi, en stricte conformité avec les dispositions réglementaires en vigueur et dans l’intérêt de la Société. La mise en place de telles conventions par le
Gestionnaire d’investissement doit s’effectuer à des conditions correspondant aux meilleures pratiques du marché.
Chaque Gestionnaire d’investissement peut, avec l’accord préalable de la Société de gestion, désigner des Gestionnaires d’investissement par délégation sous sa seule responsabilité. Le Gestionnaire d’investissement est chargé du paiement, à partir de sa commission, des commissions de tout Gestionnaire d’investissement par délégation désigné.
Gestionnaires d’investissement par délégation pour les Compartiments gérés en interne
Sous réserve de l’accord préalable de la Société de gestion, le Gestionnaire d’investissement du groupe Schroders concerné peut nommer une ou plusieurs autres sociétés du groupe Schroders, à ses frais et sous sa propre responsabilité, pour gérer tout ou partie des actifs des Compartiments ou fournir des recommandations ou des conseils sur tout élément du portefeuille d’investissement (chacun étant un « Gestionnaire d’investissement par délégation »).
Tout Gestionnaire d’investissement par délégation désigné par un Gestionnaire d’investissement conformément au paragraphe précédent peut, à son tour, nommer une autre entité du groupe Schroders pour gérer tout ou partie des actifs d’un Compartiment, sous réserve de l’accord préalable écrit du Gestionnaire d’investissement et de la Société de gestion.
La liste des Gestionnaires d’investissement et des Gestionnaires d’investissement par délégation de chaque Compartiment est disponible à l’adresse https://www.schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with-us/sub-delegations/
Les Gestionnaires d’investissement par délégation fournissent leurs services de gestion d’investissement (i) sous la supervision de la Société de gestion et du Gestionnaire d’investissement, (ii) conformément aux instructions reçues de la Société de gestion et/ou du Gestionnaire d’investissement et aux critères d’allocation d’investissement établis ponctuellement par ceux-ci, et (iii) conformément aux objectifs et aux politiques d’investissement du Compartiment concerné.
Gestionnaires d’investissement par délégation pour les Compartiments gérés en externe
Sous réserve de toute autorisation réglementaire nécessaire et des termes du contrat de gestion d’investissement, les Gestionnaires d’investissement qui ne font pas partie du groupe Schroders peuvent nommer un ou plusieurs de leurs affiliés, à leurs frais et sous leur propre responsabilité, pour gérer tout ou partie des actifs d’un Compartiment ou fournir des recommandations ou des conseils sur tout élément du portefeuille d’investissement. Les détails de cette nomination seront indiqués dans la section correspondante de
l’Annexe IV.
Commercialisation des Actions et conditions applicables aux Distributeurs
La Société de gestion s’acquittera de ses fonctions de commercialisation en nommant et, le cas échéant, en révoquant, en coordonnant et en rémunérant des distributeurs tiers reconnus dans les pays où les Actions des Compartiments peuvent être distribuées ou placées auprès des particuliers. Les distributeurs tiers seront rémunérés pour la distribution, les services aux Actionnaires et les dépenses encourues. Les distributeurs tiers peuvent
percevoir tout ou partie de la commission d’entrée, de la commission de distribution, de la commission de services aux Actionnaires et de la commission de gestion.
Les Distributeurs ne peuvent commercialiser les Actions de la Société que si la Société de gestion les y a autorisés.
Les Distributeurs respecteront et appliqueront toutes les conditions du présent Prospectus dont, le cas échéant, les termes des dispositions obligatoires des lois et règlements luxembourgeois relatifs à la distribution des Actions. Les Distributeurs respecteront également les dispositions des lois et règlements auxquels ils sont soumis dans le pays où ils exercent leur activité, dont, en particulier, les exigences leur imposant d’identifier et de connaître leurs clients.
Les Distributeurs ne doivent pas agir de manière préjudiciable ou coûteuse pour la Société, notamment en soumettant la Société à des obligations d’ordre réglementaire, fiscal ou de communication d’informations auxquelles elle n’aurait pas été soumise par ailleurs. Les Distributeurs ne doivent pas agir comme des représentants de la Société.
Produits structurés
L’investissement dans les Actions dans le but de créer un produit structuré répliquant la performance des Compartiments n’est autorisé qu’à condition qu’un accord spécifique à cet effet soit conclu avec la Société de gestion. En l’absence d’un tel accord, la Société de gestion peut refuser un investissement dans les Actions s’il se rapporte à un produit structuré et est susceptible, selon elle, de nuire aux intérêts des autres Actionnaires.
Dépositaire
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. (« BBH ») a été nommée par la Société comme dépositaire de la Société en charge de (i) la conservation des actifs de la Société, (ii) le suivi de la trésorerie, (iii) les fonctions de contrôle et (iv) les autres services qui peuvent faire l’objet d’un accord écrit entre la Société et le Dépositaire. BBH est une société en commandite par actions de droit luxembourgeois. C’est un établissement de crédit constitué à Luxembourg le 9 février 1989 et son siège social est sis 80, route d’Esch, 1470 Luxembourg. La société est autorisée à réaliser des activités bancaires en vertu des dispositions de la loi luxembourgeoise du 5 avril 1993 sur le secteur des services financiers, telle qu’amendée. BBH est une filiale à 100 % de Brown Brothers Harriman & Co. (« BBH & Co. »). BBH & Co. est une banque commerciale qui a été fondée en 1818. Elle est organisée sous la forme d’une société de personnes et est régie par la législation sur les banques privées des États de New York, du Massachusetts et de Pennsylvanie.
Le Dépositaire est responsable de la conservation des actifs de la Société. Les instruments financiers qui peuvent être en conservation peuvent être conservés directement par le Dépositaire ou, dans la mesure où les lois et réglementations applicables le permettent, par l’entremise de dépositaires tiers/sous-dépositaires. Lorsque des actifs appartiennent à une catégorie qui ne permet pas de les conserver, le Dépositaire vérifiera l’identité du/des propriétaire(s) de ces actifs et en assurera la comptabilité.
Le Dépositaire est également tenu de s’assurer du suivi approprié des flux de trésorerie de la Société et en particulier de la réception des fonds de souscription et de la comptabilisation de toutes les liquidités de la Société au sein du compte espèces au nom de cette dernière ou du Dépositaire pour le compte de la Société.
Le Dépositaire est également tenu de :
- s’assurer que la vente, l’émission, le rachat, le remboursement et l’annulation des Actions de la Société sont effectués conformément au droit luxembourgeois et aux Statuts ;
- s’assurer que la valeur des Actions de la Société est calculée conformément au droit luxembourgeois et aux Statuts ;
- exécuter les instructions de la Société, sauf en cas de conflit avec la législation luxembourgeoise ou les Statuts ;
- s’assurer que, dans les opérations portant sur les actifs de la Société, la contrepartie est remise à la Société dans les délais d’usage ; et
- s’assurer que les revenus de la Société sont répartis conformément au droit luxembourgeois et aux Statuts.