Valuation of the Shares
The value of a Share will fluctuate as a result of, amongst other things, changes in the value Underlying Asset and, where applicable, the Fund Assets and the techniques used to link the Fund Assets to the Underlying Asset.
Valuation of the Underlying Asset, the Fund Assets and the techniques used to link the Fund Assets to the Underlying Asset
The value of the Underlying Asset and the Fund Assets and the value of the techniques used to link them may vary over time and may increase or decrease by reference to a variety of factors which may include, amongst others, corporate actions, macroeconomic factors and speculation. Where the Underlying Asset is a basket of securities or one or more indices, the changes in the value of any one security or index may be offset or intensified by fluctuations in the value of other securities or indices which comprise such constituents of the Underlying Asset or by changes in the value of the Fund Assets.
Investors in the Shares should be aware that such an investment involves assessing the risk of an investment linked to the Underlying Asset and, where applicable, the Fund Assets and the techniques used to link the Fund Assets to the Underlying Asset. The Underlying Asset, the Fund Assets and the techniques used to link the two may be complex and specialist in nature. Investors should be experienced with respect to transactions involving the purchase of Shares the value of which derives from an Underlying Asset possibly in combination with a Fund Assets. Valuations for such assets or derivative techniques will only usually be available from a limited number of market professionals which frequently act as counterparties to the transactions to be valued. Such valuations are often based on specific methodologies or market assumptions and there may be substantial differences between any available valuations.
Exchange Rates
An investment in the Shares may directly or indirectly involve exchange rate risks. For example (i) the Underlying Asset may directly or indirectly provide exposure to a number of different currencies of emerging market or developed countries; (ii) the performance of the Underlying Asset, its Underlying Securities and/or the Fund Assets (if applicable) may be denominated in a currency other than the Base Currency; (iii) the Shares may be denominated in a currency other than the currency of the investor's home jurisdiction; and/or (iv) the Shares may be denominated in a currency other than the currency in which an investor wishes to receive his monies. Exchange rates between currencies are determined by factors of supply and demand in the international currency markets, which are influenced by macro-economic factors (such as the economic development in the different currency areas, interest rates and international capital movements), speculation and central bank and government intervention (including the imposition of currency controls and restrictions). The Funds may enter into foreign exchange hedging transactions, the aim of which is to protect against adverse currency fluctuations. Such hedging transactions may consist of foreign exchange forward contracts or other types of derivative, as disclosed in the Supplement for the relevant Fund, which reflect a foreign exchange hedging exposure that is regularly adjusted in line with the Regulations. Investors should note that there may be costs associated with the use of foreign exchange hedging transactions which may be borne by the Fund.
Interest Rate
An investment in the Shares may involve interest rate risk. Fluctuations in interest rates of the currency or currencies in which the Shares, the Underlying Asset and/or the Fund Assets (if applicable) are denominated
may affect financing costs and the value of the Shares.
Interest rates are determined by factors of supply and demand in the international money markets which are influenced by macro economic factors (such as the economic development in the different currency areas, interest rates and international capital movements, speculation and central bank and government intervention including the imposition of currency controls and restrictions).
Allegations of manipulation of interest rate benchmarks such as the London interbank offered rate (LIBOR) and the Euro interbank offered rate (EURIBOR) have led to increased scrutiny of such benchmarks, and the use by market participants of benchmarks more generally, culminating in the introduction of the Benchmark Regulation. In addition, doubts surrounding the continued viability of certain benchmarks has already led to an increased shift by market participants, supported by regulators, towards alternative risk free rates (the “RFRs”).
For example, the UK Financial Conduct Authority has made clear publicly that market participants should prepare for the discontinuation of LIBOR and transition to alternative RFRs ahead of the end of 2021. As a result of such regulatory and market developments, existing benchmarks may be gradually phased out or need to be terminated or restructured. Where such benchmarks are referenced or used by a Fund, or investments to which the relevant Fund is exposed (directly or indirectly), there may be a need to replace such benchmarks with alternatives and terminate or restructure the relevant Fund or relevant investment.
Inflation
The rate of inflation will affect the actual rate of return on the Shares. An Underlying Asset may reference the rate of inflation.
Yield
Returns on Shares may not be directly comparable to the yields which could be earned if any investment were instead made in any Fund’s assets or Underlying Asset.
Market Volatility
The value of the Shares may be affected by market volatility and/or the volatility of the Underlying Asset, the Fund Assets and/or the techniques to link the Fund Assets to the Underlying Asset. Volatility reflects the degree of instability and expected instability of the value of the Shares, the Underlying Asset and/or the Fund Assets, and/or the techniques to link the Fund Assets to the Underlying Asset, where applicable. The level of market volatility is not purely a measurement of the actual volatility, but is largely determined by the prices for instruments which offer investors protection against such market volatility. The prices of these instruments are determined by forces of supply and demand in the options and derivatives markets generally. These forces are, themselves, affected by factors such as actual market volatility, expected volatility, macroeconomic factors and speculation.
Leverage Risk
The Fund’s assets, the Index and the derivative techniques used to link the two may comprise elements of leverage (or borrowings) which may potentially magnify losses and may result in losses greater than the amount borrowed or invested. The anticipated level of leverage for each Fund will be set out in the relevant Supplement.
Capital Protection
Shares may be expressed to be fully or partially protected. In certain circumstances, such protection may not apply. Shareholders may be required to hold their Shares until maturity in order fully to realise the maximum protection available. Shareholders should read the terms of any protection with great care. Specifically, it should be noted that, unless otherwise expressly provided, it is unlikely that protection levels will be based on the price at which Shareholders may purchase the Shares in the secondary market (if any).
Path Dependency
Shares may be linked to products which are path dependant. This means that any decision or determination made (whether pursuant to the exercise of a discretion, in consequence of an error or otherwise) can have a cumulative effect and may result in the value of such product over time being significantly different from the value it would have been had the decision been made or discretion been exercised in an alternative manner.
Credit Risk
The ability of the Company to make payments to Shareholders in respect of the Shares will be diminished to the extent of any other liabilities undertaken by, or imposed on, the Company. The Underlying Asset, the Fund Assets and/or the techniques to link the Fund Assets to the Underlying Asset may involve the risk that an issuer or counterparty may default on any obligations to perform. For example, investments in bonds or other debt securities involve credit risk to the issuer which may be reflected by the issuer's credit rating. Securities which are subordinated and/or have a lower credit rating are generally considered to have a higher credit risk and a greater possibility of default than more highly rated securities. In the event that any issuer of bonds or other debt securities experiences financial or economic difficulties, this may affect the value of the relevant securities (which may be zero) and any amounts paid on such securities (which may be zero). This may in turn affect the Net Asset Value per Share. Investors in any Fund whose objective is designed to track the performance an Underlying Asset should be aware that the Fund Assets for such Fund will generally include bonds or other debt instruments that involve credit risk which will be retained by the Fund unless otherwise provide in the relevant Supplement. Moreover, where such Fund provides for a capital protection feature, the functioning of such feature will often be dependent on the due payment of the interest and principal amounts on the bonds or other debt instruments in which the Fund is invested as the Fund Assets.
Liquidity Risk
Certain types of assets or securities invested in by a Fund or provided as collateral to a Fund may be difficult to buy or sell, particularly during adverse market conditions. This may affect a Fund’s ability to buy or sell such assets or securities or may affect the price at which the Fund is able to buy or sell such assets or securities. This may also affect the ability to obtain prices for the components of the Underlying Asset, if applicable, and may therefore affect the value of the Underlying Asset. As a result, the Net Asset Value per Share of the Fund may be affected.
Share Subscriptions and Redemptions
Provisions relating to the subscription and redemption of Shares grant the Management Company discretion to limit the amount of Shares available for subscription or redemption on any Transaction Day and, in conjunction with such limitations, to defer or pro rata such subscription or redemption. In addition, where requests for subscription or redemption are received late, there will be a delay between the time of submission of the request and the actual date of subscription or redemption. Such deferrals or delays may operate to decrease the number of Shares or the redemption amount to be received.
Investors should further note that there may be restrictions in connection with the subscription, holding and redemption of and trading in the Shares. Such restrictions may have the effect of preventing the investor from freely subscribing, holding, trading and/or redeeming the Shares. In addition to the features described below, such restrictions may also be caused by specific requirements such as the Minimum Initial Investment Amount, the Minimum Additional Investment Amount and the Minimum Redemption Amount requirements.
Maximum Repurchase Amount
The Company will have the option to limit the number of Shares of any Fund repurchased on any Transaction Day (other than at the Final Repurchase Date, where applicable) to 10% of the total Net Asset Value of that Fund on that Transaction Day and, in conjunction with such limitation, to pro rata limit the number of Shares repurchased by any Shareholder on such Transaction Day so that all Shareholders wishing to have Shares of that Fund repurchased on that Transaction Day realise the same proportion of such Shares. In the event the Company elects to limit the number of Shares repurchased on such date to 10% of the Net Asset Value of the Fund, a Shareholder may not be able to repurchase on such Transaction Day all the Shares that it desires to repurchase. Investors should review this Prospectus and the relevant Supplement to ascertain whether and how such provisions apply.
Repurchase Notice and Certifications
If the Shares are subject to provisions concerning delivery of a repurchase notice, as mentioned under “Share Dealings - Repurchase of Shares” of this Prospectus and/or in the relevant Supplement, and such notice is received by the Administrator after the Cut-off Time, it will not be deemed to be duly delivered until the next following Transaction Day. Such delay may increase or decrease the Repurchase Price from what it would have been but for such late delivery of the repurchase notice. The failure to deliver any repurchase documentation required could result in the loss or inability to receive amounts or deliveries otherwise due under the Shares.
Investors should review this Prospectus and the relevant Supplement to ascertain whether and how such provisions apply to the Shares.
Market Disruption Events, Settlement Disruption Events and Governmental Intervention
A determination of a market disruption event or a settlement disruption event in connection with any Fund Assets or Underlying Asset (as may be further described in any Supplement) may have an effect on the value of the Shares and, may delay the occurrence of a Final Repurchase Date and/or may delay settlement in respect of the Fund Assets, Underlying Asset and/or the Shares.
Potential Conflicts of Interest
The following discussion enumerates certain potential divergences and conflicts of interest that may exist or arise in relation to the Directors, Shareholders, and any other service provider (including their affiliates and respective potential investors, partners, members, directors, officers, employees, consultants, agents and representatives) (each a “Service Provider”), with respect to all or part of the Funds (collectively the “Connected Persons” and each a “Connected Person”).
This section does not purport to be an exhaustive list or a complete explanation of all the potential divergences and conflicts of interest.
Each Connected Person may be deemed to have a fiduciary relationship with a Fund in certain circumstances and consequently the responsibility for dealing fairly with the Company and relevant Fund(s). However, the Connected Persons may engage in activities that may diverge from or conflict with the interests of the Company, one or several Funds or potential investors. They may for instance:
- contract or enter into any financial, banking or other transactions or arrangements with one another or with the Company including, without limitation, investment by the Company in securities or investment by any Connected Persons in any company or body any of whose investments form part of the assets of the Company or be interested in any such contracts or transactions;
- invest in and deal with Shares, securities, assets or any property of the kind included in the property of the Company for their respective individual accounts or for the account of a third party; and
- deal as agent or principal in the sale or purchase of securities and other investments to or from the Company through or with the Management Company and/or its delegates or the Depositary or any subsidiary, affiliate, associate, agent or delegate thereof.

Translation (ENFR, 2021-02-26):
Évaluation des Actions
La valeur d’une Action variera sous l’influence, entre autres, des fluctuations de la valeur de l’Actif sous-jacent et, le cas échéant, des Actifs de Compartiment et des techniques employées afin de corréler les deux éléments.
Évaluation de l’Actif sous-jacent, des Actifs de Compartiment et des techniques employées afin de corréler ces deux éléments
La valeur de l’Actif sous-jacent et des Actifs de Compartiment et la valeur des techniques employées pour les relier peuvent fluctuer au fil du temps et évoluer à la hausse ou à la baisse en raison de divers facteurs, parmi lesquels
les opérations sur capital, des facteurs macroéconomiques et la spéculation. Lorsque l’Actif sous-jacent est un panier de titres ou est composé d’un ou de plusieurs indices, les fluctuations de valeur d’un quelconque de ces titres ou indices peuvent être compensées ou accentuées par les fluctuations de valeur d’autres titres ou indices dont font partie les composantes de l’Actif sous-jacent ou par des fluctuations des Actifs de Compartiment.
Les souscripteurs d’Actions sont informés que leur investissement dans les Actions doit comprendre une évaluation préalable du risque que revêt un investissement lié à l’Actif sous-jacent et, le cas échéant, aux Actifs de Compartiment ainsi qu’aux techniques employées afin de lier les Actifs de Compartiment à l’Actif sous-jacent. L’Actif sous-jacent, les Actifs de Compartiment et les techniques employées afin de corréler ces deux éléments peuvent être complexes et spécifiques par nature. Les investisseurs doivent avoir de l’expérience dans le domaine des transactions impliquant l’achat d’Actions dont la valeur dépend d’un Actif sous-jacent éventuellement combiné à des Actifs de Compartiment. L’évaluation desdits actifs ou desdites techniques sur produits dérivés peut uniquement être fournie par un nombre limité de professionnels du marché qui agissent souvent en qualité de contreparties de la transaction à évaluer. Lesdites évaluations sont souvent basées sur des méthodologies spécifiques ou des hypothèses de marché et il peut exister des différences substantielles entre les diverses évaluations disponibles.
Taux de change
Tout investissement dans les Actions peut, directement ou indirectement, comporter des risques de change. Par exemple, (i) l’Actif sous-jacent peut directement ou indirectement présenter une exposition à plusieurs devises de marchés émergents ou de pays industrialisés, (ii) la performance de l’Actif sous-jacent, ses titres sous-jacents et/ou les Actifs de Compartiment (le cas échéant) peuvent être libellés dans une devise autre que la Devise de référence,
(iii) les Actions peuvent être libellées dans une devise autre que celle de la juridiction de l’investisseur et/ou (iv) les Actions peuvent être libellées dans une devise autre que celle dans laquelle l’investisseur souhaite recevoir le produit de ses opérations. Les taux de change entre devises sont déterminés par les rapports entre l’offre et la demande sur les marchés internationaux de devises, eux-mêmes influencés par des facteurs macroéconomiques (comme le développement économique des différentes zones monétaires, les fluctuations des taux d’intérêt et les mouvements de capitaux internationaux), la spéculation et l’intervention des banques centrales et des gouvernements (en ce compris l’imposition de contrôles et de restrictions des changes). Les Compartiments peuvent conclure des opérations de couverture contre le risque de change afin de se protéger contre une évolution défavorable des taux de change. Lesdites opérations de couverture peuvent comprendre des contrats de change à terme ou d’autres types d’instruments dérivés, tels que publiés dans le Supplément pour le Compartiment concerné, reflétant une exposition à la couverture de change qui est régulièrement ajustée conformément aux Réglementations. Les investisseurs sont informés que le recours à des opérations de couverture contre le risque de change peut comporter des frais pour le Compartiment.
Taux d’intérêt
Un investissement dans les Actions peut comporter un risque lié aux taux d’intérêt. Les variations des taux d’intérêt de la devise ou des devises dans lesquelles les Actions, l’Actif sous-jacent et/ou les Actifs de Compartiment (le cas échéant) sont libellées peuvent avoir une incidence sur les coûts de financement et la valeur des Actions.
Les taux d’intérêt sont déterminés par les rapports entre l’offre et la demande sur les marchés monétaires internationaux, eux-mêmes influencés par des facteurs macroéconomiques (comme le développement économique des différentes zones monétaires, les fluctuations des taux d’intérêt et les mouvements de capitaux internationaux, la spéculation et l’intervention des banques centrales et des gouvernements, y compris l’imposition de contrôles et de restrictions des changes).
Les soupçons de manipulation des indices de référence de taux d’intérêt tels que le London interbank offered rate (LIBOR) et l’Euro interbank offered rate (EURIBOR) ont entraîné une surveillance accrue desdits indices de référence, et de l’utilisation des indices de référence par les acteurs du marché, d’une manière plus générale, ce qui a mené à l’introduction du Règlement de référence. En outre, les incertitudes entourant la viabilité continue de certains indices de référence ont déjà conduit les acteurs du marché, avec le soutien des autorités de tutelle, à se tourner plus volontiers vers les taux sans risque alternatifs (les « RFR »).
Par exemple, la Financial Conduct Authority au Royaume-Uni a clairement fait état publiquement de la nécessité que les acteurs du marché se préparent à l’interruption du LIBOR et à la transition vers les RFR alternatifs d’ici la fin 2021. Suite à ces évolutions de la réglementation et du marché, les indices de référence existants pourraient disparaître graduellement ou avoir besoin d’être résiliés ou restructurés. Lorsque lesdits indices de référence sont référencés ou utilisés par un Compartiment ou par des investissements auxquels le Compartiment concerné est exposé (directement ou indirectement), il pourrait être nécessaire de remplacer lesdits indices de référence par des solutions alternatives et de résilier ou restructurer le Compartiment ou l’investissement concerné.
Inflation
Le taux d’inflation affectera le taux réel de rendement des Actions. Un Actif sous-jacent peut se baser sur le taux d’inflation.
Rendement
Les rendements des Actions peuvent ne pas être directement comparables aux rendements qui auraient été perçus si un investissement quelconque avait été effectué dans l’un quelconque des Actifs de Compartiment ou dans l’Actif sous-jacent.
Volatilité du marché
La valeur des Actions peut être affectée par la volatilité du marché et/ou la volatilité de l’Actif sous-jacent, des Actifs de Compartiment et/ou des techniques employées pour relier les Actifs de Compartiment à l’Actif sous-jacent. La volatilité reflète le degré d’instabilité et d’instabilité escomptée de la valeur des Actions, de l’Actif sous-jacent et/ou des Actifs de Compartiment et/ou des techniques employées le cas échéant pour lier les Actifs de Compartiment à l’Actif sous-jacent. Le degré de volatilité du marché ne consiste pas en une simple évaluation de la volatilité effective ; il est en grande partie déterminé par les prix des instruments qui protègent les investisseurs contre cette volatilité du marché. Les prix de ces instruments sont déterminés par les rapports entre l’offre et la demande qui prévalent sur les marchés des options et des produits dérivés en général. Ces rapports sont eux-mêmes influencés par des facteurs comme la volatilité effective du marché, la volatilité escomptée, les facteurs macroéconomiques et la spéculation.
Risque d’effet de levier
Les Actifs d’un Compartiment, l’Indice et les techniques sur produits dérivés utilisés pour relier les deux éléments peuvent comprendre des composantes d’effet de levier (ou des emprunts) qui peuvent potentiellement amplifier les pertes et même entraîner des pertes supérieures au montant emprunté ou investi. Le degré anticipé d’effet de levier pour chaque Compartiment sera stipulé dans le Supplément concerné.
Protection du capital
Les Actions peuvent faire l’objet d’une protection totale ou partielle. Dans certaines circonstances, ladite protection peut ne pas s’appliquer. Il peut être demandé aux Actionnaires de conserver leurs Actions jusqu’à échéance afin de tirer un profit maximum de la protection disponible. Nous recommandons aux Actionnaires de lire soigneusement les conditions s’appliquant à toute protection. En particulier, il convient de noter que, sauf mention explicite contraire, il est peu probable que les niveaux de protection se basent sur le prix auquel les Actionnaires peuvent acheter les Actions sur le marché secondaire (le cas échéant).
Dépendance à une trajectoire
Les Actions peuvent être liées à des produits qui subissent des effets de dépendance au sentier. Cela signifie que toute décision ou tout choix (eu égard à l’exercice d’un pouvoir discrétionnaire, aux conséquences d’une erreur ou à d’autres éléments) peut avoir un effet cumulatif et faire apparaître avec le temps des écarts significatifs en ce qui concerne la valeur dudit produit par rapport à la valeur qui aurait pu être obtenue suite à une décision différente ou à un autre exercice du pouvoir discrétionnaire.
Risque de crédit
La capacité de la Société à effectuer des paiements aux Actionnaires à l’égard des Actions sera réduite dans la mesure de tous autres passifs encourus par ou imposés à la Société. L’Actif sous-jacent, les Actifs de Compartiment et/ou les techniques utilisés pour relier les Actifs de Compartiment à l’Actif sous-jacent peuvent comporter le risque qu’un émetteur ou une contrepartie ne respecte pas une quelconque de ses obligations à remplir. Par exemple, les investissements dans des obligations ou autres titres de créance impliquent un risque de crédit lié à l’émetteur, qui peut être reflété par la notation de crédit de ce dernier. On estime généralement que les titres subordonnés et/ou présentant une notation de crédit moins élevée présentent un risque de crédit plus important et un risque de défaillance accru par rapport aux titres mieux notés. Les difficultés financières ou économiques que peut rencontrer un émetteur d’obligations ou d’autres titres de créance peuvent influer sur la valeur des titres en question (qui peut être nulle) et sur les montants versés sur ces titres (qui peuvent être nuls). La Valeur Liquidative par Action peut s’en trouver par la suite affectée. Les investisseurs engagés dans un Compartiment dont l’objectif est de répliquer la
performance d’un Actif sous-jacent doivent être conscients que les Actifs de Compartiment dudit Compartiment comprendront généralement des obligations ou autres instruments de créance comportant un risque de crédit qui sera assumé par le Compartiment sauf mention contraire dans le Supplément concerné. En outre, lorsque ce Compartiment prévoit un mécanisme de protection de capital, le fonctionnement de ce dernier est souvent tributaire du paiement effectif des intérêts et du principal des obligations ou autres instruments de créance dans lesquels le Compartiment investit comme Actifs d’un Compartiment.
Risque de liquidité
Certains types d’actifs ou de titres investis par Compartiment ou fournis en garantie à un Compartiment peuvent se révéler difficiles à acquérir ou à vendre, en particulier dans un contexte boursier défavorable. Ceci peut affecter la capacité d’un Compartiment à acheter ou vendre lesdits actifs ou titres ou peut affecter le prix auquel le Compartiment est capable d’acheter ou de vendre lesdits actifs ou titres. Il peut aussi de ce fait se révéler difficile d’obtenir un prix pour les composantes de l’Actif sous-jacent, le cas échéant, et peut donc avoir une incidence sur la valeur de ce dernier. Par voie de conséquence, la Valeur Liquidative par Action du Compartiment peut être affectée.
Souscriptions et rachats d’Actions
Les dispositions relatives à la souscription et au rachat d’Actions offre à la Société de Gestion le pouvoir discrétionnaire de limiter la quantité d’Actions disponibles à la souscription ou au rachat lors de tout Jour de Transaction et, conjointement à ces limitations, de différer ou de proratiser ladite souscription ou ledit rachat. Par ailleurs, lorsque les demandes de souscription ou de rachats sont reçues trop tard, il y a un décalage entre l’heure de soumission de la demande et la date réelle de souscription ou de rachat. Ce type de report ou de décalage peut être utilisé afin de faire baisser le nombre d’Actions ou le montant du rachat à recevoir.
En outre, les investisseurs ne doivent pas perdre de vue que la souscription, la détention, le rachat et les transactions d’Actions peuvent faire l’objet de restrictions. Ces restrictions peuvent avoir pour effet d’empêcher l’investisseur de souscrire, de détenir, d’échanger et/ou de demander le rachat des Actions sans contraintes. En sus des caractéristiques décrites ci-après, ces restrictions peuvent également résulter d’exigences spécifiques comme par exemple le Montant minimum de souscription initiale, le Montant minimum de souscription ultérieure et le Montant minimum de rachat.
Montant maximum de rachat
La Société aura la possibilité de limiter le nombre d’Actions d’un Compartiment rachetées lors d’un Jour de Transaction particulier (autre que la Date finale de rachat, le cas échéant) à 10 % de la Valeur Liquidative dudit Compartiment lors de ce Jour de Transaction et, du fait de cette limitation, elle sera habilitée à restreindre proportionnellement le nombre d’Actions dont tout Actionnaire obtient le rachat lors de ce Jour de Transaction, de manière à ce que l’ensemble des Actionnaires souhaitant opérer le rachat d’Actions du Compartiment lors de ce Jour de Transaction puissent vendre la même proportion d’Actions en question. Si la Société choisit de limiter le nombre d’Actions rachetées à cette date à 10 % de la Valeur Liquidative du Compartiment, un Actionnaire peut se trouver dans l’impossibilité de racheter toutes les Actions dont il désire demander le rachat lors dudit Jour de Transaction. Les investisseurs sont invités à lire attentivement ce Prospectus ainsi que le Supplément concerné pour évaluer si ces dispositions sont d’application et pour connaître leurs modalités.
Ordres et attestations de rachat
Si les Actions sont soumises aux dispositions relatives à l’envoi d’un ordre de rachat, comme indiqué à la section
« Négociation des Actions – Rachat d’Actions » du Prospectus et/ou du Supplément concerné, et si cet ordre est reçu par l’Agent administratif après l’Heure limite d’acceptation, il ne sera réputé avoir été dûment remis que le Jour de Transaction suivant. Ce retard pourra augmenter ou réduire le Prix de rachat par rapport à la valeur qui aurait été constatée si cet ordre de rachat n’avait pas été remis tardivement. La non-remise des documents nécessaires au rachat risque d’entraîner la perte ou l’impossibilité de recevoir les montants ou livraisons dus au titre des Actions. Les investisseurs sont invités à lire attentivement ce Prospectus ainsi que le Supplément concerné pour évaluer si ces dispositions s’appliquent aux Actions et de quelle façon.
Circonstances perturbant le marché, circonstances perturbant le règlement et intervention de l’État
Concernant tout Actif d’un Compartiment ou tout Actif sous-jacent (décrits en plus de détail dans chaque Supplément), la survenue de circonstances perturbant le marché ou le règlement peut entraîner un effet sur la valeur des Actions et peut reporter la Date finale de rachat et/ou retarder le règlement des Actifs de Compartiment, de l’Actif sous-jacent et/ou des Actions.
Risque de conflits d’intérêts
Les considérations suivantes énumèrent certaines divergences et certains conflits d’intérêts éventuels pouvant exister ou survenir au niveau des Administrateurs, des Actionnaires et de tout autre prestataire de services (y compris les sociétés affiliées et leurs investisseurs potentiels, associés, membres, administrateurs, responsables, employés, conseillers, agents et représentants respectifs) (individuellement, un « Prestataire de services »), concernant tout ou partie des Compartiments (collectivement, les « Personnes liées » et individuellement, une « Personne liée »).
Cette section n’est ni une liste exhaustive ni une explication complète de toutes les divergences et de tous les conflits d’intérêts éventuels.
Chaque Personne liée peut être considérée comme ayant une relation fiduciaire avec un Compartiment dans certaines circonstances et, par conséquent, comme ayant la responsabilité de négocier équitablement avec la Société et le ou les Compartiments concernés. Toutefois, les Personnes liées peuvent recourir à des activités qui peuvent diverger ou entrer en conflit avec les intérêts de la Société, un ou plusieurs Compartiments ou des investisseurs potentiels. Par exemple, elles peuvent :
- conclure des contrats ou des accords ou des transactions financières, bancaires ou autres, entre eux ou avec la Société, y compris, entre autres, des investissements en titres par la Société, ou des investissements par toute Personne liée dans toute société ou entité dont certains investissements font partie des actifs de la Société, ou ont un intérêt dans de tels contrats ou transactions ;
- négocier ou investir dans des Actions, titres, actifs ou tous biens compris dans les actifs de la Société, pour leur propre compte individuel ou pour le compte de tiers ; et
- agir en qualité de mandataire ou de commettant dans le cadre de la vente ou de l’achat de titres et autres investissements à ou auprès de la Société par l’intermédiaire de la ou avec la Société de Gestion et/ou ses délégués ou le Dépositaire ou toute filiale, société affiliée, tout agent ou délégué de ceux-ci.