# However:
- Transferable securities whose prices have not been determined on the valuation day or whose prices have been adjusted are valued under the management company's responsibility at their foreseeable trading prices. These valuations in addition to relevant evidence shall be communicated to the auditor at the time of the audits;
- Transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued by means of an actuarial method; the reference rate used is that applied to issues of equivalent securities plus or minus, where applicable, a differential reflecting the issuer’s specific characteristics. However, negotiable debt instruments with a residual duration of less than or equal to 3 months and assuming no specific sensitivity, may be valued according to the straight-line method. The methods of application of these rules are determined by the management company. They are specified in the notes to the financial statements;
- Shares or units of UCITS, AIFs and investment funds are valued at the last known net asset value;
- Securities that are not traded on a regulated market are valued under the management company's responsibility at their foreseeable trading prices;
- Securities subject to a temporary acquisition or sale agreement are valued in accordance with the regulations in force; the methods of application are determined by the management company and specified in the notes to the financial statements;
- - Futures and options traded on a French or foreign regulated market are valued at their market value according to the methods determined by the management company. They are specified in the notes to the financial statements;
- Futures, options or swap transactions conducted on over-the-counter markets, approved by regulations applicable to AIFs, are valued at their market value or at a value estimated according to the methods determined by the management company and specified in the notes to the financial statements;The financial statements of the Fund are presented in accordance with accounting rules prescribed by the regulations, in particular the accounting standards for AIFs laid out in the Ministry of Economy Decree of 21 June 2005.

Translation (ENFR, 2021-02-23):
# Toutefois :
- Les valeurs mobilières dont le cours n'a pas été constaté le jour de l'évaluation, ou dont le cours a été corrigé, sont évaluées à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l'occasion de ses contrôles ;
- Les titres de créances et assimilés négociables qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués par l'application d'une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui des émissions de titres équivalents affecté, le cas échéant, d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur du titre. Toutefois, les titres de créances négociables d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois et en l'absence de sensibilité particulière pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les modalités d'application de ces règles sont fixées par la société de gestion. Elles sont mentionnées dans l'annexe aux comptes annuels ;
- Les parts ou actions d'OPCVM, FIA et fonds d’investissement sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue ;
- Les titres qui ne sont pas négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation ;
- Les titres qui font l'objet de contrats de cession ou d'acquisition temporaire sont évalués en conformité avec la réglementation en vigueur, les modalités d'application étant arrêtées par la société de gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;
- Les opérations portant sur les instruments financiers à terme ferme ou conditionnels négociées sur des marchés organisés français ou étrangers sont valorisées à la valeur de marché selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Elles sont précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;
- Les opérations à terme ferme ou conditionnel ou les opérations d'échange conclues sur les marchés de gré à gré, autorisées par la réglementation applicable aux FIA sont valorisées à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels;Les comptes annuels du FIA sont présentés conformément aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des FIA prévu par l’arrêté du 21 juin 2005 du Ministère de l’Economie.