The Sub-fund will seek to fully or partially hedge the equity risk at all times, subject to a limit of 100% of its net assets.
The implementation of hedging is determined on a discretionary basis by the management teamdepending on their expectations and on market conditions. The objective of the implementation of these hedging strategies is to mitigate significant equity market shocks, which means that the Fund will benefit less from bullish periods. These hedging strategies also allow the management team, in a tactical and opportunistic manner, to seek to optimise the cost of hedging the portfolio.
The Sub-fund may also choose to expose itself to equity markets via futures, temporarily and at its own discretion, in order to pursue its investment strategy.
Investors’ attention is drawn to the fact that upswings and downturns are determined on a discretionary basis by the management teams according to their expectations of market growth and may therefore not reflect actual market trends.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
.Assets usedEquities:
At least 75% of the portfolio is permanently invested in securities eligible for the PEA (French equity savings plan). The shares will be selected using the steps for identifying stocks that comply with the non-financial criteria.
Debt securities and money market instruments:
Debt securities and money market instruments will be used for cash management purposes, subject to a limit of 25% of the net assets. The Sub-fund will target issues from public or private European issuers that have a maximum residual maturity of 397 days and are rated investment grade (i.e. have a rating of BBB- or above according to Standard & Poor’s, or any other equivalent rating assigned by another independent agency, or an internal rating deemed equivalent and assigned by the Investment Manager).
In the event that an issuer’s rating is downgraded (Standard & Poor’s rating or an equivalent internal rating from the Management Company), the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
The instruments will be selected using the steps for identifying stocks that comply with the previously mentioned non-financial criteria.
Shares or units of other foreign UCITS, AIFs or investment funds:
The Sub-fund may hold up to 10% of its assets in units or shares of French or foreign UCITS or French AIFs characterised as retail investment funds, regardless of their classification, in order to diversify exposure to other asset classes, including exchange-traded funds (ETFs), with a view to increasing exposure to the equity markets or to diversify exposure to other asset classes (such as commodities or property).
Within this 10% limit, the Sub-fund may also invest in shares or units of foreign AIFs and/or foreign inves tment funds that meet the regulatory eligibility criteria.
These UCIs and investment funds may be managed by the Management Company or by an affiliated company. The units or shares of the selected UCIs will not be subject to a non-financial analysis.
Derivatives:
Subject to a limit of 100% of its net assets, the Sub-fund may invest, for hedging and/or exposure purposes, in financial contracts traded on eurozone regulated, organised, or over-the-counter markets in order to conclude:
- options contracts on equities, futures, equity indices and/or certain parameters or components thereof (volatility, price, sector etc.) to manage exposure to European equity markets;
- equity index futures contracts and/or certain parameters or components thereof (volatility, price, sector etc.) for hedging or exposure purposes.

Translation (ENFR, 2021-10-01):
Le compartiment cherchera à se couvrir, de manière permanente, totalement ou partiellement du risque actions, dans la limite d’une fois son actif net.
L'implémentation de la couverture est déterminée de façon discrétionnaire par l’équipe de gestion en fonction de ses anticipations et des conditions de marché. L’objectif de la mise en œuvre de ces stratégies optionnelles est d’atténuer les chocs importants des marchés actions et implique de moins profiter des périodes de hausses. Elles permettent également à l’équipe de gestion, de façon tactique et opportuniste, de rechercher à optimiser le coût de la couverture du portefeuille.
Le compartiment pourra également choisir de s’exposer aux marchés actions via des futures de manière discrétionnaire et temporaire afin de suivre sa stratégie d’investissement.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que les phases haussières et baissières sont déterminées de façon discrétionnaire par les équipes de gestion selon leurs anticipations sur l’évolution des marchés et pourront ainsi ne pas refléter les tendances réelles des marchés.
Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l’objet d’aucun réinvestissement.
. Actifs utilisésActions :
Le portefeuille est investi en permanence à hauteur de 75% au moins en titres éligibles au PEA.
Les actions seront sélectionnées sur la base d’étapes d’identification des valeurs respectant les critères extra- financiers.
Titres de créance et instruments du marché monétaire :
Les titres de créance et instruments du marché monétaire seront utilisés pour la gestion de la trésorerie dans la limite de 25% de l’actif net. Le compartiment recherchera des émissions d’émetteurs publics ou privés européens notés Investment Grade (c’est-à-dire assorties d’une notation supérieure ou égale à BBB- selon Standard & Poor’s, ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante, ou une notation interne estimée équivalente attribuée par le Gestionnaire d’investissement) avec une échéance résiduelle de 397 jours maximum.
En cas de dégradation de la notation d’un émetteur (notation Standard and Poor's ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente), la société de gestion effectue nécessairement une analyse détaillée afin de décider de l’opportunité de vendre ou de conserver le titre dans le cadre du respect de l’objectif de rating.
Les instruments seront sélectionnés sur la base des étapes d’identification des valeurs respectant les critères extra- financiers précédemment cités.
Actions ou parts d'autres OPCVM, FIA ou fonds d’investissements de droit étranger :
Le compartiment pourra détenir jusqu’à 10% de son actif en parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger ou FIA de droit français de type fonds d’investissement à vocation générale, quelle que soit leur classification afin de diversifier l'exposition à d'autres classes d'actifs, y compris indiciels côtés pour augmenter l’exposition aux marchés actions ou diversifier l'exposition à d'autres classes d'actifs (par exemple : matières premières ou immobilier).
Dans cette limite de 10%, le compartiment pourra également investir dans des actions ou parts de FIA de droit étranger et/ou en fonds d’investissement de droit étranger répondant aux critères d'éligibilité règlementaire.
Ces OPC et fonds d’investissement pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée. Les parts ou actions des OPC sélectionnés ne feront pas l’objet d’une analyse extra-financière.
Instruments dérivés :
Dans la limite de 100% de son actif net, le compartiment pourra avoir recours, à des fins de couverture et/ou d’exposition, aux contrats financiers négociés sur des marchés de la zone euro, réglementés, organisés ou de gré à gré afin de conclure :
- des contrats d’options sur actions, futures, indices actions et / ou à certains de leurs paramètres ou composantes (volatilité, cours, secteurs…) pour gérer l'exposition aux marchés actions européens ;
- des contrats de futures sur indices actions et / ou à certains de leurs paramètres ou composantes (volatilité, cours, secteurs …) à des fins de couverture ou d’exposition.