##### INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES
The Fund’s investment objective is long-term capital growth, consistent with preservation of capital and balanced by current income. It pursues its objective by investing 35%-65% of its net asset value in equities (also known as company shares), and 35%-65% of its net asset value in Debt Securities and loan participations. At least 80% of its net asset value is invested in US Companies and US Issuers. The aggregate amount of the Fund which may be invested in securities traded on the Developing Markets is 10% of the net asset value of the Fund. This Fund may invest up to 35% of its net asset value in Debt Securities rated below investment grade.
The Fund may employ investment techniques and instruments for investment purposes, such as trading in futures, options and swaps and other financial derivative instruments, subject to a limit of up to 10% of its net asset value and subject to the conditions and within the limits from time to time laid down by the Central Bank.
Performance target: To outperform the composite benchmark comprising (55% S&P 500® / 45% Bloomberg US Aggregate Bond (‘Balanced Index’)) by 1.5% per annum, before the deduction of charges, over any 5 year period.
The Fund is Actively Managed with reference to the composite index (55% S&P 500® /45% Bloomberg US Aggregate Bond (‘Balanced Index’)), which is broadly representative of the companies and bonds in which it may invest, as this forms the basis of the Fund's performance target. The Sub-Investment Adviser has a high degree of freedom to choose individual investments for the Fund. The Sub-Investment Adviser makes allocation decisions based upon a view of overall market risk and its fundamental security valuations across equity and fixed income markets. A dynamic approach to asset allocation in equities and Debt Securities seeks an optimal balance of asset class opportunities through the various market environments. The dynamic approach involves the Sub-Investment Adviser’s portfolio management team actively engaging in positioning the Fund’s portfolio to equities and fixed income rather than having a static allocation split between the two. Details of the Fund’s performance are available in the annual reports and semi-annual reports, marketing materials and in the KIID. There is no guarantee that the Fund’s performance will match or exceed that benchmark.
The equity element of the Fund is constructed by the Sub-Investment Adviser using a combination of core and opportunistic holdings. Core holdings are companies which are considered to be demonstrating organic revenue growth, sustainable earnings and cash flow. Opportunistic holdings are those which are considered as having emerging growth potential or to be undergoing transformational situations (e.g. new management teams). The portfolio of Debt Securities is constructed relative to the equity element in order to manage the overall volatility of the Fund. Debt Securities are selected following a bottom-up, fundamentally driven investment process. The Sub-Investment Adviser’s process follows analysis of companies and individual securities, through the examination of financial information, company visits and market research.

Translation (ENFR, 2022-10-31):
##### OBJECTIF ET POLITIQUES D’INVESTISSEMENT
L’objectif d’investissement du Fonds est la croissance du capital à long terme, ainsi que, dans le même temps, la préservation du capital et la génération d’un revenu courant. Il poursuit cet objectif en investissant entre 35 et 65 % de sa valeur liquidative dans des actions (également appelées actions de sociétés) et entre 35 et 65 % de sa valeur liquidative dans des Titres de créance et dans des participations dans des prêts. Au moins 80 % de sa valeur liquidative est investie dans des Sociétés américaines et des Émetteurs américains. Le montant total du Fonds pouvant être investi dans des titres négociés sur les Marchés en développement est de 10 % de la valeur liquidative du Fonds. Ce Fonds peut investir jusqu’à 35 % de sa valeur liquidative en Titres de Créance ne bénéficiant pas d’une notation de Premier Ordre.
Le Fonds peut utiliser, à concurrence de 10 % de sa valeur liquidative, des techniques et instruments d’investissement tels que des contrats à terme normalisés, des options, des swaps et d’autres instruments
financiers dérivés à des fins d’investissement, sous réserve des conditions et limites stipulées ponctuellement par la Banque Centrale.
Objectif de performance : Surperformer l’indice de référence composite (55 % de l’indice S&P 500®/45 % de l’indice Bloomberg US Aggregate Bond (« Indice Balanced »)) de 1,5 % par an, avant déduction des frais, sur toute période de 5 ans.
Le Fonds est géré activement en fonction de l’indice composite (55 % de l’indice S&P 500® / 45 % de l’indice Bloomberg US Aggregate Bond (« Indice Balanced »)), qui est largement représentatif des sociétés et des obligations dans lesquelles il peut investir et sur la base duquel l’objectif de performance du Fonds est défini. Le Conseiller en Investissement par Délégation dispose d’une grande liberté pour choisir des investissements individuels pour le Fonds. Le Conseiller en Investissement par Délégation prend ses décisions d’allocation en fonction du risque de marché global et de ses évaluations fondamentales des titres sur les marchés actions et obligataires. Une approche dynamique de l’allocation d’actifs dans des actions et des Titres de créance vise un équilibre optimal des opportunités d’investissement dans divers environnements de marché. L’approche dynamique implique que l’équipe de gestion de portefeuille du Conseiller en Investissement par Délégation s’engage activement à positionner le portefeuille du Compartiment en actions et en titres à revenu fixe plutôt que d’avoir une allocation statique répartie entre les deux. Les détails de la performance du Fonds sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels, les documents de commercialisation et dans le DICI. Rien ne garantit que la performance du Fonds sera égale ou supérieure à cet indice de référence.
La composante actions du Fonds est constituée par le Conseiller en Investissement par Délégation à l’aide d’une combinaison d’investissements de base et d’investissements opportunistes. Les investissements de base concernent des sociétés jugées présenter une croissance organique des revenus, ainsi que des bénéfices et des flux de trésorerie durables. Les investissements opportunistes concernent les sociétés jugées avoir un potentiel de croissance émergent ou connaître des situations de transformation (par exemple, de nouvelles équipes de direction). Le portefeuille de Titres de Créance est construit par rapport à la composante actions afin de gérer la volatilité globale du Fonds. Les Titres de Créance sont sélectionnés selon un processus d’investissement ascendant axé sur les fondamentaux. Le processus des Conseillers en Investissement par Délégation suit l’analyse des sociétés et des titres individuels, avec examen des informations financières, visites d’entreprises et études de marché.