# Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
Yes. The financial product has designated the Bloomberg MSCI US High Yield Sustainable and SRI Index as the reference benchmark.
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## How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?

The Reference Index promotes environmental and social characteristics by excluding companies which do not fulfil the specific ESG criteria outlined above, as of each Reference Index rebalance.
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## How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?

In order to seek to achieve the investment objective, the financial product will adopt a “Direct Investment Policy” which means that the financial product will aim to track, before fees and expenses, the performance of the Reference Index by holding a portfolio that comprises all or a representation of the securities comprised in the Reference Index or unrelated transferable securities. Any unrelated transferable securities held by the financial product will typically be similar to the securities comprised in the Reference Index.
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## How does the designated index differ from a relevant broad market index?

The Reference Index differs from a broad market index representing the performance of high yield, USD denominated corporate bonds by excluding bonds which do not fulfil specific ESG criteria. In particular, bonds will be excluded from the Reference Index due to the following ESG considerations:
- Bonds rated below BB by MSCI ESG Research. MSCI ESG Ratings are designed to help identify the ESG risks and opportunities of investments. Companies are rated on a 7-point ‘AAA’ to ‘CCC’ scale according to their exposure to industry-specific ESG risks and their ability to manage those risks relative to peers.
- Issuers with a “red” MSCI ESG Controversies score (less than 1). MSCI ESG Controversies scores measures a company’s involvement in notable ESG controversies related to the company’s operations and/or products, possible breaches of international norms and principles such as the UN Global Compact, and performance with respect to these norms and principles. Each Controversy is attributed a 0-10 score and a flag colour depending on the severity of its ESG impact.
- Issuers that are classified by MSCI in their MSCI ESG Business Involvement Screening Research ("BISR") as breaching certain thresholds in controversial activities, including, but not limited to, alcohol, tobacco, gambling, adult entertainment, genetically modified organisms, nuclear power, civilian firearms, military weapons, and energy production fromthermal coal, nuclear power or natural gas based power generation. BISR aims to enable institutional investors to manage ESG standards and restrictions.
- Issuers with any involvement in controversial weapons, nuclear weapons, or with any fossil fuel reserves.

The MSCI ESG Ratings, MSCI ESG Controversies scores and BISR are sourced from MSCI ESG Research LLC.
If having applied the above ESG exclusion criteria, less than 20% of the total number of issuers in the universe of eligible bonds (the “Relevant Threshold”) are excluded, the remaining issuers are ranked according to MSCI ESG Ratings score and MSCI ESG Controversies score and those with the lowest ranking will be excluded from the Reference Index, until the number of excluded issuers is higher than the Relevant Threshold.
Issuers with an MSCI ESG Rating of BBB or higher will be weighted in the Reference Index at 100% weight by market value while the weight of bonds from issuers with an MSCI ESG Rating of BB will be weighted in the Reference Index at a 50% weight by market value.
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## Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?

Full information on the Reference Index can be found on the relevant Bloomberg website (https://www.bloombergindices.com).
www

Translation (ENFR, 2023-01-13):
# Un indice spécifique a-t-il été désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Oui. Le produit financier a désigné l’indice Bloomberg MSCI US High Yield Sustainable and
SRI Index comme indice de référence.

### 	Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
L’Indice de Référence promeut des caractéristiques environnementales et sociales en excluant les sociétés qui ne répondent pas aux critères ESG spécifiques décrits ci-dessus à chaque rééquilibrage de l’Indice de Référence.

### 	Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
Afin d’atteindre l’objectif d’investissement, le produit financier adoptera une
« Politique d’Investissement Direct », ce qui signifie que le produit financier visera à suivre, nette de frais et dépenses, la performance de l’Indice de Référence en détenant un portefeuille qui comprend tout ou partie des titres compris dans l’Indice de Référence ou des valeurs mobilières non associées. Toute valeur mobilière non associée détenue par le produit financier sera généralement similaire aux valeurs comprises dans l’Indice de Référence.

###   En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
L’Indice de Référence diffère d’un indice de marché large représentant la performance des obligations de sociétés à haut rendement libellées en USD en excluant les obligations qui ne répondent pas à des critères ESG spécifiques. Les obligations seront notamment exclues de l’Indice de Référence en raison des considérations ESG suivantes :
- obligations notées en dessous de BB par MSCI ESG Research. Les notations MSCI ESG sont conçues pour aider à identifier les risques et les opportunités d’investissement en matière ESG. Les sociétés sont notées sur une échelle de 7 points allant de « AAA » à « CCC » en fonction de leur exposition aux risques ESG spécifiques au secteur et de leur capacité à gérer ces risques par rapport à leurs pairs ;
- émetteurs affichant une notation MSCI ESG Controversies « Rouge » (inférieure à 1). Les notations MSCI ESG Controversies mesurent l’implication d’une société dans des controverses ESG notables liées aux opérations et/ou aux produits de la société, les violations possibles des normes et principes internationaux tels que le Pacte Mondial des Nations unies, et les performances par rapport à ces normes et principes. Chaque Controverse sevoit attribuer une note de 0 à 10 et une couleur en fonction de la gravité de son impact ESG.
- émetteurs classés par MSCI selon son outil MSCI ESG Business Involvement Screening Research (« BISR ») comme violant certains seuils dans des activités controversées, y compris, mais sans s’y limiter, l’alcool, le tabac, les jeux d’argent, les divertissements pour adultes, les organismes génétiquement modifiés, l’énergie nucléaire, les armes à feu civiles, les armes à usage militaire et la production d’énergie issue de charbon thermique, d’énergie nucléaire ou de la production d’énergie à base de gaz naturel. Le BISR a pour objectif de permettre aux investisseurs institutionnels de gérer les normes et les restrictions ESG ;
- émetteurs impliqués dans des armes controversées, des armes nucléaires ou toutes réserves de combustibles fossiles.

Les notations de MSCI ESG, les MSCI ESG Controversies Scores et le BISR proviennent de MSCI ESG Research LLC.
Si, après application des critères d’exclusion ESG susmentionnés, moins de 20 % du nombre total d’émetteurs de l’univers des obligations éligibles (le « Seuil Pertinent ») sont exclus, les émetteurs restants seront classés en fonction de la notation MSCI ESG Ratings et de la notation MSCI ESG Controversies Score, et ceux étant classés le plus bas seront exclus de l’Indice de Référence, jusqu’à ce que le nombre d’émetteurs exclus soit supérieur au Seuil Pertinent.
Les émetteurs dont la notation MSCI ESG est BBB ou supérieure seront pondérés dans l’Indice de Référence à 100 % par valeur de marché, tandis que la pondération des obligations d’émetteurs dont la notation MSCI ESG est BB sera pondérée dans l’Indice de Référence à 50 % par valeur de marché.

###   Où trouver la méthode utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
Vous trouverez toutes les informations sur l’Indice de Référence sur le site Internet
de Bloomberg pertinent (https://www.bloombergindices.com).
www