# Investment objective & approach
The Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund is a high convic- tion and bottom-up driven Global Emerging Markets (GEM) equity portfolio with a GARP (Growth at a Reasonable Price) and High Quality bias. The objective of the fund is to outper- form the MSCI Emerging Markets Index – the most commonly used benchmark within GEM – by 300 bps p.a. (gross of fees) over a full investment cycle, while keeping an eye on active risk vis-a-vis the benchmark (target information ratio 0.5 – 0.75)
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. While the portfolio integrates an active ESG (Environmental, Social Responsible and Governance) overlay as a risk manage- ment tool, this is not the main driver for investment decisions.
1) The performance represented is historical; past performance is not a reliable indicator of future results and investors may not recover the full amount invested. The value of shares can greatly fluctuate as a result of the sub-fund’s investment policy and cannot be ensured, you could lose some or all of your invested money. 2) There can be no warranty that an investment objective, targeted returns and results of an investment structure is achieved. The value of your investment can go up and down, and you could lose some or all of your invested money.
*investing for their own account – according to MiFID definition
The Portfolio Manager (PM) works to find the right balance between growth and valuation by concentrating on the mid- to long-term opportunities and to avoid focusing on short term noise. Markets, especially EM markets, tend to be very ineffi- cient at assessing the potential development of earnings in the long term, which is actually one of the most important periods when estimating the value of a company’s growth potential.
The investment team believes they can identify those funda- mental inefficiencies in the market over that time horizon, allow- ing them to have a better understanding of the path a company will follow and the value they can get out of an investment.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# Objectif et approche d’investissement
Le fonds Nordea 1 – Emerging Stars Equity propose une gestion de forte conviction au sein de l’univers global des actions émer- gentes. Il repose sur une analyse fondamentale « bottom-up
» portée sur la qualité des titres avec un style croissance à
1) La performance affichée est basée sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent aucunement des résultats futurs et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l’intégralité du capital investi. La valeur des actions peut fluctuer considérablement en raison de la politique d’investissement du compartiment et ne peut être assurée, vous pourriez perdre une partie ou la totalité du capital que vous avez investi. 2) Il ne peut être garanti qu’une structure d’investissement atteindra son objectif d’investissement ou ses objectifs en termes de rendements et de résultats. La valeur de votre investissement peut évoluer a la hausse comme a la baisse, et vous pourriez perdre une partie ou la totalité du capital que vous avez investi.
*investissant pour compte propre, conformément à la définition de la Directive MiFID
prix raisonnable (« GARP »). Le fonds cherche à surperfor- mer l’indice MSCI Emerging Markets Net Return Index – qui est le benchmark le plus couramment utilisé dans l’univers des actions émergentes – de 300 points de base chaque année (avant frais de gestion) sur un cycle d’investissement complet. Le risque relatif par rapport au benchmark est géré de façon active, avec un ratio d’information compris ente 0,5 et 0,75
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. Le processus d’investissement intègre les critères ESG (Environne- mentaux, Sociaux et de Gouvernance) comme outil de gestion du risque. Pour autant, ces critères ne sont pas suffisants pour justifier à eux seuls une éventuelle décision d’investissement. La gérante de portefeuille s’efforce de trouver le bon équilibre entre croissance et valorisation en privilégiant les opportu- nités de moyen et long terme et en faisant abstraction des bruits de marché à court terme. En règle générale, les marchés émergents se révèlent particulièrement inefficients lorsqu’il s’agit d’estimer la croissance des bénéfices à long terme. Or, cette estimation à long terme est déterminante dans le choix des titres susceptibles d’intégrer le portefeuille.
Une fois les inefficiences de marché identifiées, l’équipe de gestion est en mesure de comprendre la trajectoire des titres concernés et de mesurer leur potentiel de création d’alpha.