Prospective investors should be aware that an investment in the Fund involves a high degree of risk, including the risk of loss of the entire amount invested. Submanagers may invest in and actively trade instruments with significant risk characteristics, including risks arising from the volatility of securities, financial futures, derivatives, currency and interest rate markets, the leverage factors associated with trading in such markets and instruments, and the potential exposure to loss resulting from counterparty defaults. There can be no assurance that a Sub-Fund's investment program will be successful or that the investment objective of a Sub-Fund will be achieved. Shares in the Fund may fluctuate in price and value, and the value of the shares may decline below the amount originally invested.
Despite a strict Due Diligence procedure used to select and monitor the individual funds in which the assets of the Fund are invested, there can be no assurance that the past performance information will be indicative of how such investments will perform (either in terms of profitability or correlation) in the future. Upon a redemption of shares or the liquidation of the Fund, investors may receive less than the amount invested.
It is intended to invest in UCIs which pursue a speculative investment policy. These UCIs will generally fall in the category commonly known as "hedge funds" or "alternative investments". Some investments may also be made in UCIs which trade in
commodities futures and options, currencies and currency contracts or financial instruments. Thus, such UCIs use specific investment and trading techniques such as investments in options, use of futures or short sales of securities. The Investment Manager will seek to achieve risk diversification by selecting UCIs managed by different Submanagers with different investment styles or investing in different areas.
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### Lack of regulatory supervision

Translation (ENFR, 2015-11-01):
Les investisseurs potentiels doivent être conscients du fait qu'un placement dans le Fonds implique un degré élevé de risques, y compris le risque de la perte totale de leur investissement. Les Sous- Managers peuvent effectuer des placements et pratiquer un commerce actif d'instruments comportant des risques importants, notamment les risques découlant de la volatilité des titres, de contrats à terme financiers, de produits dérivés, des marchés des devises et des taux d'intérêts, de l'effet de levier associés au négoce dans de tels marchés et instruments, et de l'exposition potentielle à des pertes résultant du défaut de paiement par des contreparties. Il ne peut en aucun cas être assuré que le résultat d'un programme d'investissement d'un Compartiment sera positif, ou que l'objectif d'investissement d'un Compartiment sera atteint. Le prix et la valeur des actions du Fonds peuvent fluctuer et la valeur des actions peut tomber en dessous du montant initialement investi.
Malgré une stricte procédure de Due Diligence utilisée pour sélectionner et surveiller les fonds dans lesquels les actifs du Fonds sont placés, il ne peut en aucun cas être assuré que les informations sur les performances passées seront indicatives de la manière dont ces placements évolueront (en termes de profitabilité ou de corrélation) dans le futur. Au moment du rachat des actions ou de la liquidation du Fonds, il n'est pas exclu que les investisseurs reçoivent une somme inférieure au montant qu'ils ont investi.
Il est envisagé d'investir en OPC qui poursuivent une politique d'investissement spéculative. Ces OPC feront généralement partie de la catégorie communément dénommée "Hedge Funds", ou "placements alternatifs". Certains investissements peuvent également être faits dans des OPC qui font le négoce de contrats à terme et d'options sur matières premières physiques ("commodities"), de devises et de contrats sur devises ou d'instruments financiers. En conséquence, de tels OPC utilisent des techniques d'investissement et de commerce spécifiques, tels que des investissements en options, l'utilisation de contrats à terme ou de ventes de titres à découvert. Le Gestionnaire cherchera à obtenir une diversification des risques en choisissant des OPC gérés par différents Sous-Managers dont les styles d'investissement diffèrent, ou qui investissent dans des secteurs différents.
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##### Absence de Surveillance Reglementaire