# Each Sub-Fund may have either Accumulating Classes or Distributing Classes or both.
With respect to the Accumulating Classes in all Sub-Funds, the Directors have determined to accumulate all net income (including dividend and interest income) and/or the excess of realised and unrealised capital gains over realised and unrealised losses in respect of investments of the Fund attributable to such Accumulating Classes and therefore do not intend to declare dividends in respect of Shares in such classes.
Pursuant to the Instrument of Incorporation, the Directors may declare dividends, in respect of Shares in any Distributing Class out of net income (including dividend and interest income) and/or the excess of realised and unrealised capital gains over realised and unrealised losses in respect of investments of the Fund (collectively “Net Income”).
Subject to Net Income being available for distribution, it is the current intention of the Directors, subject to any de minimis threshold, to declare and pay dividends out of Net Income attributable to each of the Distributing Classes. Under normal circumstances, the Directors intend that dividends shall be declared as specified in the Relevant Supplement in each year in relation to the Net Income for the relevant period. However, Shareholders should note that the Directors may, in their discretion, decide not to make such declaration and payment in respect of a Distributing Class. Investors should note that dividends declared in respect of a Sub-Fund may not reflect the dividend characteristics of the underlying investments of that Sub-Fund.
Subject to income being available for distribution, the Directors may also decide to declare and pay interim dividends in relation to any of the Distributing Classes. All Shares in issue in a Distributing Class on any date on which the Directors determine to declare a dividend in respect of such Distributing Class will be eligible for such dividend.
Dividends will be paid by wire transfer in accordance with the bank account details nominated by the Shareholder on the subscription application form unless the Shareholder shall have elected that dividends otherwise payable in cash be automatically re-invested in further Shares in the relevant Distributing Class. Dividends paid in cash will be paid in the Base Currency of the relevant Sub-Fund.
Any dividend paid on a Share that has not been claimed within six years of its declaration shall be forfeited and shall be retained for the benefit of the relevant Sub-Fund. No interest shall be paid on any dividend.
The distribution policy of any Sub-Fund or of any Class may be changed by the Directors upon reasonable notice to Shareholders of that Sub-Fund or Class as the case may be and, in such circumstances, the distribution policies will be disclosed in an updated Prospectus and/or Relevant Supplement.

Translation (ENFR, 2021-12-03):
##### Tout compartiment peut avoir soit des catégories d'actions de capitalisation, soit des catégories d'actions de distribution, soit les deux.
Pour ce qui concerne les catégories d'actions de capitalisation de tous les compartiments, sans exception, les administrateurs ont choisi de capitaliser l'ensemble du revenu net (y compris les dividendes et le produit des intérêts) et/ou la différence positive entre les plus-values réalisées et latentes et les moins-values réalisées et latentes pour les investissements du fonds relevant de ces catégories de capitalisation ; ils n'ont par conséquent pas l'intention d'attribuer de dividendes pour les actions de ces catégories.
En vertu des documents constitutifs, les administrateurs peuvent attribuer, pour les actions de toute catégorie d'actions de distribution, des dividendes prélevés sur le revenu net (y compris les dividendes et le produit des intérêts) et/ou la différence positive entre les plus-values réalisées et latentes et les moins-values réalisées et latentes sur les investissements du fonds (collectivement le « revenu net »).
Sous réserve de la disponibilité d'un revenu net à distribuer et de tout seuil minimal, les administrateurs ont actuellement l'intention de distribuer des dividendes prélevés sur le résultat net attribuable à chacune des catégories d'actions de distribution. Dans des circonstances normales, les administrateurs prévoient une attribution de dividendes selon ce qui est spécifié dans le supplément des différents compartiments chaque année en fonction du revenu net de la période considérée. Toutefois, l'attention des actionnaires est attirée sur le fait que les administrateurs peuvent, à leur discrétion, décider de ne pas effectuer une telle attribution de dividendes et un tel versement pour une catégorie d'actions de distribution. Les investisseurs doivent être conscients que les dividendes attribués pour un compartiment peuvent ne pas refléter les caractéristiques des investissements sous-jacents de ce compartiment en matière de dividendes.
Sous réserve de la disponibilité d'un revenu à distribuer, les administrateurs peuvent également décider d'attribuer et de verser des acomptes sur dividendes pour n'importe quelle catégorie d'actions de distribution. Toutes les actions émises dans une catégorie de distribution à une date quelconque à laquelle les administrateurs choisissent d'attribuer un dividende pour cette catégorie de distribution sont éligibles à un tel dividende.
Les dividendes sont versés par virement sur le compte bancaire de l'actionnaire qu'il a indiqué sur le formulaire de demande de souscription à moins que l'actionnaire ait choisi l'option de réinvestir automatiquement les dividendes qui seraient autrement payables dans de nouvelles actions de la catégorie d'actions de distribution concernée. Les dividendes payés en espèces sont versés dans la devise de référence du compartiment.
Tout dividende versé pour une action qui n'a pas été réclamé dans les six ans de son attribution est considéré comme abandonné et est conservé dans le compartiment, au bénéfice de ce dernier. Aucun intérêt n'est payé sur un dividende, quel qu'il soit.
La politique de distribution d'un compartiment ou d'une catégorie d'actions peut être modifiée par les administrateurs dans la mesure où ceux-ci en avertissent les actionnaires du compartiment ou de la catégorie d'actions au préalable selon un préavis raisonnable ; en pareil cas, la politique de distribution est publiée dans un prospectus et/ou un supplément actualisé.