# Notes on Sub-Fund’s Costs
General The charges below reduce the performance of the Shareholder’s investment.
One-off charges taken before or after investors invest The most investors will pay for entry, switching and exit charges are shown in the one-off charges in the “Sub-Fund Descriptions”. Investors could be eligible to pay less than the maximum amounts shown; they should consult their financial advisor or distributor. These charges may be payable to financial advisors or distributors.
There is no charge for redemptions. While there is no switching charge in itself, investors could be charged up to 1% of the NAV of the switched Shares for additional switch in excess of 4 switches during a 12-month period. Also, if investors switch into a Sub-Fund with a higher entry charge within the first 12-month period following initial investment in the Sub-Fund, they might be charged any percentage rate difference between the entry charge they initially paid and the applicable entry charge on the Sub-Fund they are switching into.
Recurrent charges taken from the Sub-Fund over a year These charges are shown in the “Sub-Fund Descriptions”. They reflect the management fees, the distribution fee and the applied service fee. The management company is responsible for the payment of the fees to the investments managers and/or service providers to the Sub- Fund.
Indirect fees
In addition to above fees, some Sub-Funds may also be subject to indirect fees (see “Additional Features” in “Sub-Fund Descriptions). In such case, the SICAV will pay fees of the target UCITS and/or UCIs. No subscription or redemption fee may be charged on account of a Sub-Fund’s investment in the units of other UCITS and/or UCIs that are managed directly or by delegation by the management company or by any other company with which the management company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding. In any other case, the Sub-Fund will not invest in underlying UCIs which levy a subscription or a redemption fee higher than 1% and which are submitted to a management fee exceeding 3%.
Applied service fee
In order to pay its ordinary operating expenses and to seek to protect the investors from fluctuations in these ordinary operating expenses, the SICAV will pay an applied service fee to the management company out of the assets of the relevant Share Class. The level of effective applied service fee might be set-out below the maximum level set-out in the “Sub-Fund Descriptions” with different fixed effective applied service fee rates applicable across Share Classes. The effective level of the applied service fee per Sub-Fund and per Share Class is defined taking into account different criteria such as, but not limited to, the costs charged to the Share Class and the variation of costs linked to a change of the NAV in respect of the relevant Share Class that might be due to market effects and/or dealing in Shares. By way of a resolution, the Board (i) may modify in its sole discretion the level of effective applied service fee and (ii), may amend at any time upon prior notice to relevant Shareholders, the maximum level of the applied service fee applicable to all Share Classes.
The applied service fee is fixed in the sense that the management company will bear the excess in actual ordinary operating expenses to any such applied service fee charged to the Share Classes. Conversely, the management company will be entitled to retain any amount of applied service fee charged to the Share Classes exceeding the actual ordinary operating expenses incurred by the respective Share Classes. The effective applied service fee is accrued at each calculation of the NAV and included in the ongoing charges of each Share Class disclosed in the relevant KIID. In return of the applied service fee received from the SICAV, the management company then provides and/or procures, on behalf of the SICAV, the following services and bears all expenses (including any reasonable out-of-pocket expenses) incurred in the day-to-day operations and administration of the Share Classes, including but not limited to:
- depositary fees except transaction related fees;
- auditor’s fees;
- directors’ fees and expenses, and remuneration of officers and employees of the SICAV: any director of the SICAV will be entitled to a fee in remuneration for his services as a director or in his capacity as a member of any committee of the Board;
- the Luxembourg “Taxe d’abonnement”;
- Share Class currency hedging cost;
- the registrar agent, the domiciliary and administrative agent, any paying agent, the depositary of already issued bearer shares, and of any representatives in jurisdictions where the Shares are qualified for sale, and of all other agents employed on behalf of the SICAV; such remuneration may be based on the net assets of the SICAV or on a transaction basis or may be a fixed sum;
- the cost of preparing, printing and publishing in such languages as are necessary, and distributing offering information or documents concerning the SICAV, annual and semi-annual reports and such other reports or documents, as may be allowed or required under the applicable laws or regulations of the jurisdictions or the authorities where the Shares are qualified for sale;
- registrar’s fees;
- the cost of printing certificates and proxies;
- the cost of preparing and filing the Articles of Incorporation and all other documents concerning the SICAV, including registration statements and offering circulars with all authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the SICAV or the offering of Shares;
- the cost of qualifying the SICAV or the sale of Shares in any jurisdiction or of a listing on any exchange;
- the cost of accounting and bookkeeping;
- legal fees;
- the cost of preparing, printing, publishing and distributing public notices and other communications to the Shareholders;
- the cost of calculating the NAV of each Share Class;
- insurance, postage, telephone and telex and any communication mean;
- distribution and sales support costs (including costs charged by local routing order platforms, local transfer agent costs, local representative agent and the translation costs); and
- all similar charges and expenses.

In the cases where any of the ordinary operating expenses listed above might be directly paid out of the assets of the SICAV the applied service fee amount due by the SICAV to the management company will be reduced accordingly.
The applied service fee does not cover any cost or expense incurred by a Share Class or Sub-Fund in respect of:
- all taxes which may be due on the assets and the income of the SICAV (to the exception of the Luxembourg “Taxe d’abonnement” listed above);
- the cost of investment dealing (including usual banking and brokerage fees due on transactions involving portfolio securities of each Sub-Fund, the latter to be included in the acquisition price and to be deducted from the selling price);
- fees linked to reduction of duration exposure of RedEx Share Classes paid to the investment manager;
- Correspondent and other banking charges;
- Securities lending fees - the agent carrying out securities lending and repurchase agreement activities for its services. The details of the remuneration will figure out in the annual report of the SICAV relative to the relevant Sub-Fund;
- extraordinary expenses including but not limited to expenses that would not be considered as ordinary expenses: litigation expenses, exceptional measures, particularly legal, business or tax expert appraisals or legal proceedings undertaken to protect shareholders’ interests, any expense linked to non-routine arrangements made bythe domiciliary agent, the registrar and transfer agent and the listing agent in the interests of the investors and all similar charges and expenses.

All expenses that are paid from Shareholders’ assets are reflected in NAV calculations, and the actual amounts paid are documented in the SICAV’s annual reports.
Each Sub-Fund pays all costs it incurs directly and also pays, based on the NAV of the SICAV, a pro rata portion of costs not attributable to a specific Sub-Fund. For each Share Class whose currency is different from the Reference Currency of the Sub-Fund (with the exception of BR Share Classes that offer currency exposure to the BRL), all costs associated with maintaining the separate Share Class currency (such as currency hedging and foreign exchange costs) will be charged to that Share Class.
Each Sub-Fund may amortise its own launch expenses over the first five years of its existence. All launch expenses of the SICAV have been fully amortized.
The management fee, applied service fee and distribution fee are calculated based on each Sub-Fund’s NAV and are paid monthly in arrears to the management company.
M Share Class
Although M Share Class does not carry a management fee, investors in these Shares pay for the costs of management through
management fee agreements or, when appropriate, indirectly through institutional investment management agreements.

#### Performance charges taken from the Sub-Fund
For each Sub-Fund that is indicated in “Sub-Fund Descriptions” as having a performance fee, that fee is calculated and crystalized on an annual reference period corresponding to each accounting year (1 January – 31 December) except for the first calculation period that starts at the inception date of the Sub-Fund until the end of the SICAV following accounting year, i.e. such calculation period shall not last less than 12 months (the “Calculation Period”). The Sub-Fund’s Performance Fee and the benchmark for performance fee for comparison are indicated in “Sub-Fund Descriptions”. Performance fees, if any, will be paid after the audit of the annual accounts of the SICAV.
This performance fee may be calculated either as per a benchmark model or an absolute High Water Mark formula. The performance reference period (i.e. the period during which the performance is measured and compared to the benchmark or the high water mark and at the end of which the mechanism for the compensation for past underperformance can be reset) is the lifetime of the relevant Sub- Fund, as more detailed below.
Benchmark model:
At the end of each Calculation Period:
- In case the net asset value of the sub- fund exceeds the Benchmark Fund ( year 0-1, and 9-10), even in case of negative performance during the calculation period (end of year 3):
- A performance fee shall be paid by the Sub-Fund to the Management Company using the following formula:[percentage of performance fee]% x Max (0; [NAV – Benchmark Fund])
- The Benchmark Fund level shall be aligned with the outperformance level of the sub- fund (reset of the Benchmark Fund).
- In case the net asset value of the sub- fund falls below the Benchmark Fund or no catch up of the previous losses (see years 1-2, 3-4 to 8- 9):
- No performance fee shall be paid by the Sub-Fund; and
- The Benchmark Fund shall not be updated (no reset of the Benchmark Fund).

The performance fee is calculated as per a benchmark model as detailed below for Sub-Funds as follows:
- Framlington Europe Microcap,
- Framlington Europe ex-UK MicroCap,
- Framlington Global Convertibles.

Performance calculation: Performance fees are calculated and accrued on any Valuation Day. If the outperformance is positive, a performance fee provision amounting to the performance fee percentage of the outperformance is retained. If the outperformance is positive but lower than that of the previous Valuation Day, this provision is adjusted through write-backs up to the total of existing provisions.
Examples – to be read independently from the graph (for a performance fee percentage of 20%):
At the end of the period:
- Benchmark Fund = 110 and NAV at the end of the Calculation Period = 100:
	- Performance fees = 20% x Max (0; 100 – 110) = 0
	- No reset of the Benchmark Fund for the following period

- Benchmark Fund = 100 and NAV at the end of the Calculation Period = 110 (no matter if there is a negative performance since the beginning of the Calculation Period):
	- Performance fees = 20% x Max (0; 110 – 100) = 2
	- Reset of the Benchmark Fund for the following period, new Benchmark Fund = 110The outperformance is defined as the difference between the Sub- Fund’s asset value, net of all fees and costs but before accrued performance fees on the one hand, to that of a benchmark fund, which performance is equal to the performance of the benchmark for performance fee (“Benchmark Fund”). The following has to be replicated in the Benchmark Fund:

- The same variation of subscription as the Sub-Fund
- In case of redemption or dividend payment, the Benchmark Fund’s value is reduced according to the following ratio: amount redeemed or distributed divided by the total NAV of the Sub-Fund’s Share Class.

At the end of the Calculation Period, provided that a performance fee provision is retained, performance fees are rightly kept by the management company and the Benchmark Fund value is adjusted to that of the Sub-Fund’s NAV for the following period. If no provision remains at the end of the Calculation Period, no performance fees are kept by the management company, and the Benchmark Fund’s value is kept unchanged for the following Calculation Period(s) (during the whole life of the Sub-Fund applying a benchmark model, prior losses shall be absorbed before paying a new performance fee, i.e. there is no reset of the Benchmark Fund in case of underperformance).

###### Attention of investors is drawn to the fact that in the case of a benchmark model, a performance fee may apply even in case of negative performance of the Fund.
In case of redemption of Shares or dividend payment, a proportion of the performance fee provision is rightly kept by the management
company, corresponding to the ratio of amount redeemed or distributed divided by the total NAV of the Sub-Fund’s Share Class.
Absolute High Water Mark
The High Water Mark (“HWM”) represents (i) the last NAV at which a performance fee has been paid or (ii) the initial NAV either at the end of year 1 or after if no performance fee has been paid.
At the end of each Calculation Period:
- If the NAV exceeds the Hurdle Level AND the HWM (years 0-1, 3-4 and 9-10), a performance fee shall be paid by the Sub-Fund to the Management Company using the following formula:[percentage of performance fee]% x Max [0; NAV – Max (HWM; Hurdle Level NAV)]
- If the NAV exceeds the Hurdle Level but falls below the HWM (years 5-6 and 8-9), no performance fee shall be paid.
- If the NAV falls below the Hurdle Level but exceeds the HWM ( year 1-2), no performance fee shall be paid.
- If the NAV falls below the Hurdle Level and the HWM (years 2-3, 4-5, 6-7 and 7-8), no performance fee shall be paid.

In each case, at the end of the Calculation Period, the Hurdle Level shall be aligned with the outperformance level of the sub-fund (reset of the Hurdle Level).
The performance fee is calculated as per an absolute High Water Mark formula as detailed below for the Sub-Funds as follows:
- Optimal Income,
- Optimal Absolute,
- Chorus Multi Strategy (please refer only to “Performance charges taken from the Sub-Fund” of the relevant Sub-Fund’s Description for the specific performance calculation of such Sub-Fund),
- Chorus Equity Market Neutral (please refer only to “Performance charges taken from the Sub-Fund” of the relevant Sub-Fund’s Description for the specific performance calculation of such Sub- Fund),
- Chorus Systematic Macro (please refer only to “Performance charges taken from the Sub-Fund” of the relevant Sub-Fund’s Description for the specific performance calculation of such Sub- Fund).

Performance calculation: Performance fees are calculated and accrued on any Valuation Day for all the sub-funds using a High Water Mark formula (as listed above). If the outperformance is positive, a performance fee provision amounting to performance fee percentage of the outperformance is retained. If the outperformance is positive but lower than that of the previous Valuation Day, this provision is adjusted through write-backs up to the total of existing provisions.
The outperformance is defined as the difference between the Sub- Fund’s asset value, net of all fees and costs but before accrued performance fees, and the highest value between the Hurdle Level and the “High Water Mark Fund”. In the case that the Hurdle Level value is inferior to the High Water Mark Fund value, the outperformance calculation will be based on the difference between the Sub-Fund’s asset value and the High Water Mark Fund’s value. The Hurdle Level’s performance is equal to the performance of the benchmark for performance fee. The High Water Mark Fund reflects the highest level reached by the Sub-Fund’s NAV at which a performance fee was paid.
Examples – to be read independently from the graph (for a performance fee percentage of 20%):
- Hurdle Level = 110, HWM = 105 and NAV at the end of the Calculation Period = 100:
	- Performance fees = 20% x Max (0; 100 – Max (110; 105)) = 0
	- Reset of the Hurdle Level for the following period, Hurdle Level= 100

- no reset of HWM
- Hurdle Level = 100, HWM = 110 and NAV at the end of the Calculation Period = 105:
	- Performance fees = 20% x Max (0; 105 – Max (100; 110)) = 0
	- Reset of the Hurdle Level for the following period, Hurdle Level= 105

- no reset of HWM
- Hurdle Level = 100, HWM = 105 and NAV at the end of the Calculation Period = 110:
- Performance fees = 20% x Max (0; 110 – Max (100; 105)) = 1
- Reset of the Hurdle Level for the following period, hurdle = 110
- Reset of the HWM for the following period, HWM = 110Moreover, the following has to be replicated in the Hurdle Level and in the High Water Mark Fund:
- The same variation of subscription as the Sub-Fund,
- In case of redemption or dividend payment, the Hurdle Level’s and High Water Mark Fund’s value are reduced according to the following ratio: amount redeemed or distributed divided by the total NAV of the Sub-Fund.

At the end of the Calculation Period, provided that a performance fee provision is retained, performance fees are rightly kept by the management company. The Hurdle Level’s and High Water Mark Fund’s value are adjusted to the Sub-Fund’s NAV for the following period. If no provision remains at the end of the Calculation Period, no performance fee is kept by the management company, the value of the High Water Mark Fund’s is kept unchanged and the Hurdle Level’s value is adjusted to the Sub-Fund’s NAV for the following period. Accordingly, the High Water Mark Fund’s value remains equal to the Sub-Fund’s NAV as recorded at the date of the last payment of performance fees, or at the initial Sub-Fund’s NAV if no performance fee has ever been paid (i.e. during the whole life of a sub-fund using the Absolute High Water Mark scheme, there is no reset of the High Water Mark until the next payment of a performance fee). In case of redemption of Shares or dividend payment, a proportion of the performance fee provision is rightly kept by the management company, corresponding to the ratio of amount redeemed or distributed divided by the total Sub-Fund’s NAV. The benchmark for performance fee for comparison is indicated in “Sub-Fund Descriptions”.
Under certain circumstances, a global outperformance of the Sub- Fund would imply a performance fee payment to the management company while individual performance of some investors lags that of the benchmark for performance fee.
Where the selected benchmark for performance fee is not available at the calculation point of the NAV, an appropriate substitute, which the Management Company has deemed best represents the performance of such benchmark may be used in calculating the performance of the benchmark.

#### Other charges taken from the Sub-Fund
The others costs or expense incurred by a Share Class or Sub-Fund are in respect of:
- all taxes which may be due on the assets and the income of the SICAV (to the exception of the Luxembourg “Taxe d’abonnement” listed above);
- the cost of investment dealing (including usual banking and brokerage fees due on transactions involving portfolio securities of each Sub-Fund, the latter to be included in the acquisition price and to be deducted from the selling price);
- fees linked to reduction of duration exposure of Redex Share Classes paid to the investment manager;
- correspondent and other banking charges;
- securities lending fees for the services of the agent carrying out securities lending and repurchase agreement activities. The details of the remuneration will figure out in the annual report of the SICAV relative to the relevant Sub-Fund;
- extraordinary expenses including but not limited to expenses that would not be considered as ordinary expenses: litigation expenses, exceptional measures, particularly legal, business or tax expert appraisals or legal proceedings undertaken to protect Shareholders’ interests, any expense linked to non-routine arrangements made by the domiciliary agent, the registrar and transfer agent and the listing agent in the interests of the investors and all similar charges and expenses.

A portion of commissions paid to selected brokers for certain portfolio transactions may be repaid to the Sub-Funds which generated the commissions with these brokers and may be used to offset expenses.

#### Costs relating to the use of financial indices
The costs relating to the use of financial indices (if any), including the fees accounted at index level, are borne by the relevant Investment Manager(s).

#### Specific cost information
Austria and Germany: Regular savings plans are available for the benefit of residents of Austria and Germany. At a future date, the regular savings plan may be extended to certain other countries in which the SICAV is authorised, the details of which may be obtained at any time at the registered office of the SICAV upon request. Shareholders who have subscribed for regular savings plan may be charged additional costs for the processing and maintenance of the plan with the registrar agent. However, in the first year, only one third of the costs of processing and maintenance will be charged to Shareholders subscribing for Shares or additional Shares in the context of the regular saving plan.

### TAXES
Taxes Paid from Sub-Fund’s Assets The SICAV is subject to a “Taxe d’abonnement” at the following rates:
- “Liquidity” Sub-Funds (the portfolio of which is composed of any debt securities and instruments, irrespective of whether they are transferable securities or not, including bonds, certificates of deposits, deposit receipts and all other similar instruments, provided that, at the time of their acquisition by the relevant Sub- Fund, their initial or residual maturity does not exceed twelve months, taking into account the financial instruments connected therewith, or the terms and conditions governing those securities provided that the interest rate applicable thereto is adjusted at least annually on the basis of market conditions) and institutional Sub- Funds or Share Classes as per Luxembourg Tax regulation: 0.01%
- All other Sub-Funds or Share Classes: 0.05%This tax is calculated and payable quarterly, on the aggregate NAV of the outstanding Shares of the Sub-Fund or Share Class at the end of each quarter. The SICAV is not currently subject to any Luxembourg taxes on income, withholding or capital gains. However, the SICAVmay be subject to non-recoverable withholding taxes on dividend and interest the SICAV receives from their countries of origin and it may be subject to other taxation levied by foreign tax authorities where the SICAV or the Sub-Funds are registered or distributed.

Any amendments to the Articles of Incorporation are as a rule subject to a fixed registration duty of €75.
Taxes Paid Directly by Shareholders Investors who are not Luxembourg taxpayers are not currently subject to any Luxembourg capital gains, income, withholding, gift, estate, inheritance or other taxes. Investors whom Luxembourg considers to be residents or otherwise to have permanent establishment there, either currently or in the past, may be subject to Luxembourg taxes.
Investors who live outside of Luxembourg should be aware that under EU regulation, any money received from the SICAV (including proceeds from redeeming Sub-Fund Shares) must either be reported to their home country or be subject to withholding tax.
A list of Share Classes having obtained the UK reporting fund status can be obtained on the website of HM Revenue & Customs (www.hmrc.gov.uk). Relevant data pertaining to those Share Classes with UK reporting fund status can be found in the annual or semi- annual reports of the SICAV.
Foreign Account Tax Compliance Act The foreign account tax compliance provisions (“FATCA”) of the Hiring Incentives to Restore Employment Act 2010 (“HIRE Act”) which apply to certain payments are essentially designed to require reporting of US tax person’s direct and indirect ownership of non-US accounts and non-US entities to the US Internal Revenue Service (“IRS”), with any failure to provide the required information resulting in a 30% US withholding tax on direct US investments (and possibly indirect US investments). In order to avoid being subject to US withholding tax, both US investors and non- US investors are likely to be required to provide information regarding themselves and their investors. In this regard, the Luxembourg and US Governments signed an intergovernmental agreement with respect to the implementation of FATCA designed to facilitate compliance with FATCA by Foreign Financial Institutions (“FFI”) in Luxembourg.
The basic terms of FATCA provisions currently appear to include the SICAV as a FFI, such that in order to comply, the SICAV may require all shareholders to provide mandatory documentary evidence of their US and/or non-US status and may thus be required to, inter alia, disclose the name, address and taxpayer identification number of certain US tax persons that own, directly or indirectly, an interest in the SICAV, as well as certain other information relating to such interest, including amounts paid by the SICAV, to the United States IRS.
While the SICAV will attempt to satisfy any obligations imposed on it to avoid the imposition of the 30% withholding tax, no assurance can be given that the SICAV will be able to satisfy all obligations imposed by FATCA. If the SICAV is not able to comply with the requirements imposed by FATCA and the SICAV may become subject to a withholding tax on its US investments (if any) as a result of FATCA, the value of Shares held by all Shareholders may be materially affected and Shareholders may suffer significant loss as a result.
A Shareholder that fails to provide the documentation evidencing its US and/or non-US tax status as requested by the SICAV may lead to a payment of taxes (including US withholding tax) by the SICAV attributable to such Shareholder’s non-compliance under the HIRE Act and such tax liability may be re-charged to such non-compliant Shareholder. Provided that the SICAV is acting in good faith and on reasonable grounds, the SICAV may compulsorily redeem the shares owned by such Shareholders pursuant to the Articles of Incorporation of the SICAV. In addition, the SICAV will have the right to withhold, set-off or deduct any reasonable amounts (including any tax obligations) from the redemption proceeds as permitted by applicable laws and regulations.
Each Shareholder and prospective investor should consult its own tax advisers regarding the requirements under FATCA and the possible implication of FATCA on their investment in the SICAV. In particular, Shareholders who hold their shares through intermediaries should confirm the FATCA compliance status of those intermediaries to ensure that they do not suffer US withholding tax on their investment returns.
Common Reporting Standard Capitalised terms used in this section should have the meaning as set forth in the Luxembourg law dated 18 December 2015 (the “CRS Law”), unless provided otherwise herein.
On 9 December 2014, the Council of the EU adopted the Directive 2014/107/EU amending the Directive 2011/16/EU of 15 February 2011 on administrative cooperation in the field of taxation which now provides for an automatic exchange of financial account information between EU member states (“DAC Directive”). The adoption of the aforementioned directive implements the OECD’s CRS and generalizes the automatic exchange of information within the EU as of 1 January 2016.
In addition, Luxembourg signed the OECD’s multilateral competent authority agreement (“Multilateral Agreement”) to automatically exchange information under the CRS. Under this Multilateral Agreement, Luxembourg will automatically exchange financial account information with other participating jurisdictions as of 1 January 2016. The CRS Law implements the DAC Directive introducing the CRS in Luxembourg law.
Under the terms of the CRS Law, the SICAV may be required to annually report to the Luxembourg tax authorities the name, address, member state(s) of residence, TIN(s), as well as the date and place of birth of i) each Reportable Person that is an Account Holder within the meaning of CRS Law, ii) and, in the case of a Passive NFE within the meaning of the CRS Law, of each Controlling Person(s) that is a Reportable Person. Such information may be disclosed by the Luxembourg tax authorities to foreign tax authorities.
The SICAV’s ability to satisfy its reporting obligations under the CRS Law will depend on each Shareholder providing the SICAV with the
information, including information regarding direct or indirect owners of each Shareholder, along with the required supporting documentary evidence. Upon request of the SICAV, each Shareholder shall agree to provide the SICAV such information.
Although the SICAV will attempt to satisfy any obligation imposed on it to avoid any fines or penalties imposed by the CRS Law, no assurance can be given that the SICAV will be able to satisfy these obligations. If the SICAV becomes subject to a fine or penalty as result of the CRS Law, the value of the Shares held by the Shareholders may suffer material losses.
Any Shareholder that fails to comply with the SICAV’s documentation requests may be charged with any fines and penalties imposed on the SICAV attributable to such Shareholder’s failure to provide the information and the SICAV may, in its sole discretion, redeem the Shares of such Shareholder.
Shareholders should consult their own tax advisor or otherwise seek professional advice regarding the impact of the CRS Law on their investment.

### POOLING OF ASSETS
In pursuing management efficiency, the SICAV may choose to pool some or all assets of a Sub-Fund with assets of other Sub-Funds or of other Luxembourg investment funds to lower SICAV costs and increase diversification.
The pooling is likely to be beneficial to Shareholders overall, but there is no guarantee that this will be the case over any given period of time.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# Notes sur les Frais des Compartiments
##### Remarque générale Les frais décrits ci-dessous réduisent la performance de l’investissement des Actionnaires.
Frais ponctuels prélevés avant ou après l’investissement Les frais d’entrée, de conversion et de rachat maximums supportés par les investisseurs sont présentés dans les frais ponctuels figurant dans chaque « Description des Compartiments ». Certains investisseurs sont susceptibles de payer un montant de frais inférieur aux montants maximums indiqués ; pour plus de renseignements, veuillez consulter votre conseiller financier ou le distributeur. Ces frais peuvent être perçus par les conseillers financiers ou distributeurs.
Aucuns frais de rachat ne sont imputés. Si aucuns frais de conversion à proprement parler n’existent, les investisseurs ayant déjà procédé à 4 conversions au cours des 12 derniers mois peuvent toutefois être soumis à des frais représentant 1 % maximum de la valeur liquidative (VL) des Actions converties au titre de chaque conversion supplémentaire effectuée au cours de cette période de 12 mois. Par ailleurs, lorsqu’un investisseur convertit, au cours des 12 mois suivant l’investissement initial dans le Compartiment, ses Actions en Actions d’un autre Compartiment dont les frais d’entrée sont plus élevés, il est susceptible de payer la différence entre les frais d’entrée versés initialement et ceux du Compartiment dans lequel il convertit ses Actions.
Frais récurrents annuels prélevés dans le Compartiment Ces frais sont indiqués dans chaque « Description des Compartiments ». Ils comprennent les frais de gestion, la commission de distribution et la commission de service appliquée. La Société de Gestion est responsable du paiement des frais aux gestionnaires financiers et/ou aux prestataires de services du Compartiment.

##### Frais indirects
Outre les frais ci-dessus, certains Compartiments peuvent également supporter des frais indirects (voir la rubrique « Autres caractéristiques » dans chaque « Description des Compartiments »). Dans ce cas, la SICAV paiera les commissions afférentes aux OPCVM et/ou OPC dans lesquels elle investit. Aucuns frais d’entrée ou de rachat ne pourront être prélevés au titre des investissements d’un Compartiment dans des parts d’autres OPCVM et/ou OPC gérés directement ou par délégation par la Société de Gestion ou par toute autre société à laquelle la Société de Gestion est liée dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une importante participation directe ou indirecte. Un Compartiment ne pourra, en aucun cas, investir dans des OPC appliquant des frais d’entrée ou de rachat supérieurs à 1 % et qui sont soumis à des frais de gestion supérieurs à 3 %.

##### Commission de service appliquée
Pour couvrir ses charges d’exploitation ordinaires et protéger les investisseurs des fluctuations de ces charges d’exploitation ordinaires, la SICAV paiera une commission de service appliquée à la Société de Gestion sur les actifs de la Classe d’Actions correspondante. Le niveau effectif de commission de service appliquée peut être fixé en dessous du niveau maximum indiqué dans la « Description des Compartiments », différents taux effectifs pouvant être appliqués selon les Classes d’Actions. Le niveau effectif de la commission de service appliquée à chaque Compartiment et Classe d’Actions est déterminé en tenant compte de différents critères tels que, entre autres, les coûts imputés à la Classe d’Actions et la variation des coûts liée à une variation de la VL de la Classe d’Actions correspondante qui pourrait résulter de mouvements du marché et/ou de la négociation des Actions. Le Conseil peut, par une résolution, (i) modifier à son entière discrétion le niveau de la commission de service appliquée effective et (ii) changer à tout moment, après en avoir informé les Actionnaires concernés, le niveau maximum de la commission de service appliquée en vigueur pour toutes les Classes d’Actions.
La commission de service appliquée est fixe dans la mesure où la Société de Gestion supportera les charges d’exploitation ordinaires réelles qui excèdent la commission de service facturée aux Classes d’Actions. À l’inverse, la Société de Gestion sera en droit de conserver tout montant de commission de service appliquée facturé aux Classes d’Actions supérieur aux charges d’exploitation courantes réelles
supportées par les Classes d’Actions concernées. La commission de service appliquée effective est provisionnée à chaque calcul de la VL et incluse dans les frais courants de chaque Classe d’Actions indiqués dans le DICI correspondant. En contrepartie de la commission de service appliquée versée par la SICAV, la Société de Gestion fournit et/ou met à disposition, pour le compte de la SICAV, les services suivants et supporte toutes les dépenses (y compris les dépenses raisonnables) encourues lors des opérations et de l’administration courantes des Classes d’Actions, notamment, sans s’y limiter :
- les frais de dépositaire excepté les frais de transaction ;
- les honoraires des auditeurs ;
- les jetons de présence et les frais des administrateurs, et la rémunération des dirigeants et employés de la SICAV : tout administrateur de la SICAV recevra des jetons de présence en rémunération de ses services à titre d’administrateur ou en tant que membre de tout comité du Conseil ;
- la taxe d’abonnement luxembourgeoise ;
- les frais de couverture de risque de change des Classes d’Actions ;
- la rémunération de l’agent de registre, de l’agent domiciliataire et administratif, de tout agent payeur, du dépositaire d’actions au porteur déjà émises et de tout représentant dans les juridictions où la commercialisation des Actions est autorisée, et de tous les autres agents employés pour le compte de la SICAV ; cette rémunération peut être soit basée sur l’actif net de la SICAV, soit basée sur les transactions, soit une somme forfaitaire ;
- les coûts liés à la préparation, l’impression, la publication dans les langues nécessaires et la distribution du prospectus ou de documents relatifs à la SICAV, des rapports annuels et semestriels et des autres rapports ou documents autorisés ou requis au titre des lois et réglementations en vigueur dans les juridictions où la vente des Actions est autorisée ;
- les commissions de l’agent de registre ;
- le coût afférent à l’impression des certificats et procurations ;
- le coût afférent à la préparation et au dépôt des Statuts et de tous les autres documents concernant la SICAV, y compris les déclarations d’enregistrement et notes d’informations auprès de toutes les autorités (y compris les associations locales de courtiers en valeurs mobilières) compétentes à l’égard de la SICAV ou de l’offre des Actions ;
- le coût lié à l’habilitation de la SICAV ou à la vente des Actions dans une juridiction donnée ou à leur cotation sur une bourse de valeurs donnée ;
- les coûts de comptabilité et de tenue de registres ;
- les frais juridiques ;
- le coût lié à la préparation, à l’impression, à la publication et à la distribution des avis au public et autres communications aux Actionnaires ;
- le coût lié au calcul de la VL de chaque Classe d’Actions ;
- les frais d’assurance, de poste, de téléphone et de télex et de tout moyen de communication ;
- les frais de soutien à la distribution et à la vente (notamment les frais prélevés par les plateformes locales de routage d’ordres, les frais d’agents de transfert locaux, de représentants locaux et de traduction) ; et
- tous les autres frais et charges similaires.

Si les charges d’exploitation courantes énumérées ci-dessus sont payées directement sur les actifs de la SICAV, la commission de service appliquée due par la SICAV à la Société de Gestion sera réduite en conséquence.

##### La commission de service appliquée ne couvre pas les coûts ou frais suivants encourus par une Classe d’Actions ou un Compartiment :
- tous les impôts dus sur les actifs et les bénéfices de la SICAV (à l’exception de la taxe d’abonnement luxembourgeoise mentionnée ci-dessus) ;
- les frais de transaction sur titres (y compris les commissions bancaires et de courtage habituellement dues sur les transactions portant sur des valeurs mobilières de chaque Compartiment, lesquelles seront incluses dans le prix d’acquisition et déduites du prix de vente) ;
- les frais liés à la réduction de l’exposition à la duration des Classes d’Actions RedEx versés au gestionnaire financier ;
- les frais de correspondant bancaire et autres frais bancaires ;
- les frais de prêt de titres : rémunération des services de l’agent procédant au prêt de titres et à des opérations de mise en pension. Le détail de la rémunération figurera dans le rapport annuel de la SICAV portant sur le Compartiment concerné.
- les charges exceptionnelles, notamment, sans s’y limiter, les charges qui ne pourraient être considérées comme des dépenses courantes : les frais associés à des litiges, des mesures exceptionnelles, en particulier les expertises juridiques, commerciales ou fiscales ou les procédures juridiques engagées dans le but de défendre les intérêts des actionnaires, tous les frais associés aux dispositions inhabituelles prises par l’agent domiciliataire, l’agent de registre et de transfert et l’agent de cotation dans l’intérêt des investisseurs, et tous les frais et charges similaires.

Toutes les charges dont le paiement est prélevé sur les actifs des Actionnaires sont prises en compte dans le calcul de la VL et les montants réellement payés sont indiqués dans les rapports annuels de la SICAV.
Chaque Compartiment paie, outre les frais qu’il encourt directement, une partie des frais non attribuables à un Compartiment en particulier au prorata de sa VL dans la SICAV. Les Classes d’Actions dont la devise est différente de la Devise de Référence du Compartiment (à l’exception des Classes d’Actions BR qui offrent une exposition de change au BRL) supporteront tous les coûts liés à la devise spécifique d’une Classe d’Actions (tels que les coûts de couverture de change et les frais d’opérations de change).

##### Chaque Compartiment peut amortir ses propres frais de constitution sur les cinq premières années de son existence. Tous les frais de constitution de la SICAV ont été entièrement amortis.
Les frais de gestion, la commission de service appliquée et la commission de distribution sont calculés sur la base de la VL de chaque Compartiment et sont payés mensuellement à terme échu à la Société de Gestion.

##### Classe d’Actions M
Bien que la Classe d’Actions M ne soit pas soumise à des frais de gestion, les investisseurs dans ces Actions supportent des frais par le biais de conventions de frais de gestion ou, le cas échéant, indirectement par le biais des conventions de gestion ou des mandats institutionnels.

#### Commissions de performance prélevées sur le Compartiment
Pour chaque Compartiment décrit dans la section « Description des Compartiments » comme prélevant une commission de performance, cette commission est calculée et cristallisée sur une période de référence annuelle, qui correspond à l’exercice comptable (1er janvier – 31 décembre), excepté pour la première période de calcul, qui commence à la date de lancement du Compartiment et se termine à la clôture de l’exercice comptable suivant de la SICAV ; cette période de calcul ne pourra donc être inférieure à 12 mois (la « Période de Calcul »). La commission de performance d’un Compartiment et l’indice de référence utilisé pour comparaison dans le calcul de la commission de performance sont indiqués dans la « Description des Compartiments ». Les commissions de performance, le cas échéant, seront acquittées à la suite de l’audit des comptes annuels de la SICAV.
La commission de performance peut être calculée soit selon la méthode avec indice de référence, soit selon la méthode du « High Water Mark » absolu. La période de performance de référence (c’est- à-dire la période au cours de laquelle la performance est mesurée et comparée à l’indice de référence ou au « High Water Mark » et à la fin de laquelle le mécanisme de compensation des sous- performances passées peut être réinitialisé) correspond à la durée de vie du Compartiment correspondant, comme expliqué plus en détail ci-après.

##### Modèle avec Indice de Référence :
À la fin de chaque Période de Calcul :
- Lorsque la Valeur Liquidative du Compartiment est supérieure au Fonds de Référence (année 0-1 et 9-10), ce même en cas de performance négative pendant la période de calcul (fin de l’année 3) :
oune commission de performance sera versée par le Compartiment à la Société de Gestion, calculée selon la formule mathématique suivante :
[pourcentage de la commission de performance]% x Maxi (0 ; [VL – Fonds de Référence])
oLe niveau du Fonds de Référence sera ajusté au niveau de la performance du Compartiment (réinitialisation du Fonds de Référence).

##### La commission de performance est calculée selon la méthode avec indice de référence décrite ci-après pour les Compartiments suivants :
- Framlington Europe Microcap,
- Framlington Europe ex-UK MicroCap,
- Framlington Global Convertibles.

Calcul de la performance : Les Commissions de performance sont calculées et reflétée chaque Jour de Valorisation. Si la surperformance est positive, une provision au titre de la commission de performance est constituée, d’un montant équivalent au
- Lorsque la Valeur Liquidative du Compartiment devient inférieure au Fonds de Référence et en l’absence de pertes précédentes à compenser (voir années 1-2 et 3-4 à 8-9) :
oLe Compartiment ne versera aucune commission de performance ; et
- Le Fonds de Référence ne sera pas ajusté (pas de réinitialisation du Fonds de Référence).

pourcentage de la surperformance. Si la surperformance est positive, mais inférieure à celle du Jour de Valorisation précédent, la provision est ajustée par une reprise sur provision jusqu’à concurrence de la dotation existante.

##### Exemples – à lire indépendamment du graphique (pour une commission de performance de 20 %) :

##### À la fin de la période :
- Fonds de Référence = 110 et VL à la fin de la Période de Calcul = 100 :
	- Commission de performance = 20 % x Maxi (0 ; 100 – 110) = 0

- Fonds de Référence non réinitialisé pour la période suivante
- Fonds de Référence » = 100 et VL à la fin de la Période de Calcul = 110 (qu’il y ait ou non une performance négative depuis le début de la Période de Calcul) :
- Commission de performance = 20 % x Maxi (0 ; 110 – 100) = 2
- Réinitialisation du Fonds de Référence pour la période suivante, nouveau Fonds de Référence = 110La surperformance se définit comme la différence entre la valeur des actifs d’un Compartiment, nette de tous les frais et coûts, mais avant les commissions de performance provisionnées d’une part, et celle d’un fonds de référence dont la performance est égale à la performance de l’indice de référence utilisé pour le calcul de la commission de performance (le « Fonds de Référence ») d’autre part. Les éléments suivants doivent être reproduits dans le Fonds de référence :
- Les variations de souscription au sein du Compartiment ;
- En cas de rachat d’Actions ou de versement de dividendes, la valeur du Fonds de référence est diminuée en appliquant le ratio suivant : montant racheté ou distribué divisé par la VL totale de la Classe d’Actions du Compartiment.

À l’issue de la Période de Calcul, pour autant qu’une provision pour commission de performance ait été constituée, une commission de performance est versée à la Société de Gestion et la valeur du Fonds de Référence est ajustée sur celle de la VL du Compartiment pour la période suivante. S’il ne subsiste pas de provisions au terme de la Période de Calcul, aucune Commission de performance n’est versée à la Société de Gestion, et la valeur du Fonds de Référence demeure inchangée pour la ou les prochaines Périodes de Calcul (pendant toute la durée de vie du Compartiment appliquant un modèle avec Indice de Référence, les pertes précédentes doivent être absorbées avant de verser une nouvelle Commission de performance, c’est-à- dire que le Fonds de Référence n’est pas réinitialisé en cas de sous- performance).
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que dans le cas d’un modèle avec Indice de Référence, une Commission de performance peut s’appliquer même en cas de performance négative du Fonds.
En cas de rachat d’Actions ou de paiement de dividendes, une partie de la provision au titre de la commission de performance, correspondant au montant remboursé ou distribué divisé par la VL totale de la Classe d’Actions du Compartiment, est versée à la Société de Gestion.

##### « High-Water Mark » absolu :
Le « High Water Mark » représente i) la dernière VL à laquelle une Commission de performance a été versée ou ii)) la VL initiale à la fin de l’année 1 ou après si aucune Commission de performance n’a été versée.
À la fin de chaque Période de Calcul :
- Si la VL est supérieure au Taux de rendement minimal ET au « High Water Mark » (années 0-1, 3-4 et 9-10), une Commission de performance sera versée par le Compartiment à la Société de Gestion, calculée selon la formule mathématique suivante :[pourcentage de commission de performance]% x Maxi [0 ; VL – Maxi (High Water Mark ; Taux de rendement minimal VL)]
- Si la VL est supérieure au Taux de rendement minimal, mais devient inférieure au« High Water Mark » (années 5-6 et 8-9), aucune Commission de performance ne sera versée.
- Si la VL devient inférieure au Taux de rendement minimal, mais est supérieure au« High Water Mark » (année 1-2), aucune Commission de performance ne sera versée.
- Si la VL devient inférieure au Taux de rendement minimal et au « High Water Mark » (années 2-3, 4-5, 6-7 et 7-8), aucune Commission de performance ne sera versée.

Dans chaque cas, au terme de la Période de Calcul, le Taux de rendement minimal sera ajusté au niveau de la performance du Compartiment (réinitialisation du Taux de rendement minimal ).

##### La commission de performance est calculée selon la méthode du

##### « High Water Mark » absolu décrite ci-après pour les Compartiments suivants :
- Optimal Income,
- Optimal Absolute,
- Chorus Multi Strategy (veuillez vous référer uniquement à la section « Commissions de performance prélevées sur le Compartiment » de la description du Compartiment concerné pour le calcul de la performance spécifique à ce Compartiment),
- Chorus Equity Market Neutral (veuillez vous référer uniquement à la section « Commissions de performance prélevées sur le Compartiment » de la description du Compartiment concerné pour le calcul de la performance spécifique à ce Compartiment),
- Chorus Systematic Macro (veuillez vous référer uniquement à la section « Commissions de performance prélevées sur leCompartiment » de la description du Compartiment concerné pour le calcul de la performance spécifique à ce Compartiment).

Calcul de la performance : Les Commissions de performance sont calculées et reflétées chaque Jour de Valorisation pour tous les Compartiments utilisant une formule avec « High Water Mark » (voir liste ci-dessus). Si la surperformance est positive, une provision au titre de la commission de performance est constituée, d’un montant équivalent au pourcentage de la surperformance. Si la surperformance est positive, mais inférieure à celle du Jour de Valorisation précédent, la provision est ajustée par une reprise sur provision jusqu’à concurrence de la dotation existante.
La surperformance se définit comme la différence entre la valeur des actifs d’un Compartiment, nette de tous les frais et coûts, mais avant les commissions de performance provisionnée, et la valeur la plus élevée entre celle du Taux de rendement minimal et le Fonds « High Water Mark ». Si la valeur du Taux de rendement minimal est
inférieure à la valeur du Fonds « High Water Mark », le montant de la surperformance correspondra à la différence entre la valeur des actifs du Compartiment et la valeur du Fonds « High Water Mark ». La performance du Taux de rendement minimal est égale à celle de l’indice de référence utilisé pour le calcul de la commission de performance. Le fonds « High Water Mark » reflète la VL du Compartiment la plus élevée au titre de laquelle une commission de performance a été versée.

##### Exemples – à lire indépendamment du graphique (pour une commission de performance de 20 %) :
- Taux de rendement minimal = 110, « High Water Mark » = 105 et VL à la fin de la Période de Calcul = 100 :
	- Commission de performance = 20 % x Maxi (0 ; 100 – Maxi (110 ; 105)) = 0
	- Réinitialisation du Taux de rendement minimal pour la période suivante, seuil = 100
	- « High Water Mark » non réinitialisé

- Taux de rendement minimal = 100, « High Water Mark » = 110 et VL à la fin de la Période de Calcul = 105 :
	- Commission de performance = 20 % x Maxi (0 ; 105 – Maxi (100 ; 110)) = 0
	- Réinitialisation du Taux de rendement minimal pour la période suivante, seuil = 105
	- « High Water Mark » non réinitialisé

- Taux de rendement minimal = 100, « High Water Mark » = 105 et VL à la fin de la Période de Calcul = 110 :
	- Commission de performance = 20 % x Maxi (0 ; 110 – Maxi (100 ; 105)) = 1
	- Réinitialisation du Taux de rendement minimal pour la période suivante, seuil = 110
	- Réinitialisation du « High Water Mark » pour la période suivante, « High Water Mark » = 110Par ailleurs, les éléments suivants doivent être reproduits au niveau du Taux de rendement minimal et du Fonds « High Water Mark » :

- Les variations de souscription au sein du Compartiment,
- En cas de rachat d’Actions ou de paiement de dividendes, la valeur du Taux de rendement minimal et celle du Fonds « High Water Mark » sont diminuées en appliquant le ratio suivant : montant racheté ou distribué divisé par VL totale du Compartiment.

À l’issue de la Période de Calcul pour autant qu’une provision pour commission de performance ait été constituée, une commission de performance est perçue par la Société de Gestion. La valeur du Taux de rendement minimal et celle du Fonds « High Water Mark » sont ajustées sur la VL du Compartiment pour la période suivante. S’il ne subsiste pas de provision à l’issue de la Période de Calcul, aucune commission de performance n’est versée à la Société de Gestion, la valeur du Fonds « High Water Mark » reste inchangée et la valeur du Taux de rendement minimal est ajustée sur la VL du Compartiment pour la période suivante. Par conséquent, la valeur du Fonds « High Water Mark » reste égale à la VL du Compartiment enregistrée à la date du dernier versement d’une Commission de performance, ou à la VL initiale du Compartiment si aucune Commission de performance n’a été versée dans le passé (c’est-à-dire que, pendant toute la durée de vie du Compartiment utilisant le « High Water Mark » Absolu, le
« High Water Mark » n’est pas réinitialisé avant le prochain versement d’une Commission de performance). En cas de rachat d’Actions ou de paiement de dividendes, une proportion de la provision au titre de la commission de performance correspondant au montant remboursé ou distribué divisé par la VL totale du Compartiment, est versée à la Société de Gestion. L’indice de référence utilisé pour comparaison dans le calcul de la commission de performance est indiqué dans la

##### « Description des Compartiments ».
Dans certaines circonstances, une surperformance globale du Compartiment pourra impliquer le paiement d’une commission de performance à la Société de Gestion alors que la performance individuelle pour certains investisseurs est inférieure à celle de l’indice de référence utilisé.
Lorsque l’indice de référence sélectionné pour la commission de performance n’est pas disponible au moment du calcul de la VL, un substitut approprié, considéré par la Société de Gestion comme représentant le mieux la performance de cet indice de référence, peut être utilisé pour calculer la performance de l’indice de référence.

#### Autres frais prélevés dans le Compartiment

##### Les autres frais ou commissions encourus par une Classe d’Actions ou un Compartiment sont les suivants :
- tous les impôts dus sur les actifs et les bénéfices de la SICAV (à l’exception de la taxe d’abonnement luxembourgeoise mentionnée ci-dessus) ;
- les frais de transaction sur titres (y compris les commissions bancaires et de courtage habituellement dues sur les transactions portant sur des valeurs mobilières de chaque Compartiment, lesquelles seront incluses dans le prix d’acquisition et déduites du prix de vente) ;
- les frais liés à la réduction de l’exposition à la duration des Classes d’Actions RedEx versés au gestionnaire financier ;
- les frais de correspondant bancaire et autres frais bancaires ;
- les frais de prêt de titres en rémunération des services de l’agent procédant au prêt de titres et à des opérations de mise en pension. Le détail de la rémunération figurera dans le rapport annuel de la SICAV portant sur le Compartiment concerné.
- les charges exceptionnelles, notamment, sans s’y limiter, les charges qui ne pourraient être considérées comme des dépenses courantes : les frais associés à des litiges, des mesures exceptionnelles, en particulier les expertises juridiques, commerciales ou fiscales ou les procédures juridiques engagées dans le but de défendre les intérêts des Actionnaires, tous les frais associés aux dispositions inhabituelles prises par l’agent domiciliataire, l’agent de registre et de transfert et l’agent de cotation dans l’intérêt des investisseurs, et tous les frais et charges similaires.

Une partie des commissions payées à des courtiers choisis sur certaines transactions du portefeuille pourra être reversée aux Compartiments qui ont généré les commissions avec ces courtiers, et utilisée pour compenser les frais.

#### Frais liés à l’utilisation d’indices financiers

##### Les frais liés à l’utilisation d’indices financiers (le cas échéant), en ce compris les frais comptabilisés au niveau de l’indice, sont supportés par le ou les Gestionnaires Financiers concernés.

#### Informations spécifiques sur les coûts
Autriche et Allemagne : des plans d’épargne à versements périodiques sont proposés aux résidents autrichiens et allemands. Il est prévu que ces plans d’épargne à versements périodiques soient étendus à d’autres pays où la SICAV est agréée. Pour plus d’informations à ce sujet veuillez vous adresser au siège de la SICAV. Les Actionnaires ayant souscrit un plan d’épargne à versements périodiques peuvent être amenés à supporter des coûts supplémentaires liés au traitement et à la gestion journalière dudit plan par l’agent de registre. Toutefois, pour la première année, un tiers seulement des coûts en question sera facturé aux Actionnaires qui ont souscrit des Actions ou des Actions supplémentaires dans le cadre du plan d’épargne à versements périodiques.

### FISCALITE

##### Impôts prélevés sur les actifs du Compartiment La SICAV est assujettie à la taxe d’abonnement luxembourgeoise aux taux suivants :
- Pour les Compartiments « monétaires » (dont le portefeuille est composé de titres de créances et d’instruments de dette, négociables ou non, notamment des obligations, des certificats de dépôt, des bons de caisse et autres instruments similaires, sous réserve qu’au moment de leur achat par le Compartiment concerné, leur échéance initiale ou résiduelle ne dépasse pas douze mois, compte tenu des instruments financiers qui y sont rattachés, ou que les conditions régissant ces titres prévoient que le taux d’intérêt applicable à ces titres soit ajusté au moins une fois par an en fonction des conditions de marché) et les Compartiments ou Classe d’Actions destinés aux investisseurs institutionnels au sens de la législation fiscale luxembourgeoise : 0,01 %
- Pour tous les autres Compartiments ou Classes d’Actions : 0,05 %Cette taxe est calculée et payable chaque trimestre sur la base de la VL agrégée des Actions en circulation du Compartiment ou de la Classe d’Actions à la fin de chaque trimestre. La SICAV n’est actuellementsoumise ni à l’impôt sur les bénéfices, ni à l’impôt sur les plus-values, ni aux retenues à la source en vigueur au Luxembourg. Toutefois, les dividendes et intérêts perçus par la SICAV au titre de ses investissements peuvent être soumis dans leurs pays d’origine à des retenues à la source non récupérables. Elle peut également être assujettie à d’autres impôts prélevés par les autorités fiscales des pays dans lesquels la SICAV ou les Compartiments sont enregistrés ou distribués.


##### Toute modification des Statuts est soumise à un droit d’enregistrement fixe de 75 EUR.
Impôts payés directement par les Actionnaires Les investisseurs qui ne sont pas des contribuables au Luxembourg ne sont pas actuellement assujettis aux impôts sur les plus-values, le revenu, les donations, aux droits de mutation et de succession, aux retenues à la source ou autres taxes applicables au Luxembourg. Les investisseurs que le Luxembourg considère comme résidents ou disposant d’un établissement stable au Luxembourg, actuellement ou dans le passé, peuvent être assujettis à l’impôt luxembourgeois.
Il est porté à l’attention des investisseurs qui vivent en dehors du Luxembourg qu’en vertu de la réglementation de l’UE, toute somme reçue de la SICAV (y compris les produits du rachat des Actions d’un Compartiment) doit, soit être déclarée dans leur pays de résidence, soit être soumise à une retenue à la source.
Une liste des Classes d’Actions ayant obtenu le statut de fonds déclarant au Royaume-Uni (« UK Reporting Fund ») peut être obtenue sur le site Internet de l’administration fiscale du Royaume- Uni (www.hmrc.gov.uk). Les informations relatives à ces Classes d’Actions disposant du statut de fonds déclarant au Royaume-Uni figurent dans les rapports annuels et semestriels de la SICAV.
Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) Les dispositions relatives à la conformité fiscale des comptes étrangers ou « FATCA » de la loi sur les incitations à l’embauche pour le rétablissement de l’emploi (Hiring Incentives to Restore Employment Act, ou loi
« HIRE » de 2010), applicables à certains paiements, visent essentiellement à exiger la déclaration de la détention directe ou indirecte de comptes non américains ou d’entités non américaines par des contribuables américains aux autorités fiscales américaines (Internal Revenue Service (« IRS »)). En cas de manquement à l’obligation de fournir les informations requises, une retenue à la source américaine de 30 % s’applique sur les investissements directs (et éventuellement indirects) américains. Afin d’éviter d’être assujettis à la retenue à la source américaine, les investisseurs américains et non américains sont susceptibles de devoir fournir des informations à leur sujet et concernant leurs investisseurs. À cet égard, un accord intergouvernemental a été signé entre le Luxembourg et les États- Unis concernant la mise en œuvre de la FATCA afin de faciliter l’application de la FATCA par les institutions financières étrangères (IFE) au Luxembourg.
Selon les dispositions générales de la FATCA, la SICAV semble entrer dans la catégorie des IFE. Aussi, afin de se conformer à la loi, la SICAV peut exiger de tous les Actionnaires qu’ils fournissent les justificatifs obligatoires permettant de déterminer s’ils relèvent ou non du statut de contribuables américains, et la SICAV alors devra, entre autres, communiquer à l’IRS aux États-Unis le nom, l’adresse et le numéro d’identification fiscal de certains contribuables américains qui détiennent, directement ou indirectement, une participation dans la SICAV, ainsi que d’autres informations relatives à cette participation, notamment les montants payés par la SICAV.
La SICAV s’efforcera de satisfaire à toutes les obligations qui lui incombent pour éviter l’application de la retenue à la source de 30 %. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la capacité de la SICAV à satisfaire toutes les obligations imposées par la FATCA. Si la SICAV ne parvient pas à se conformer aux exigences de la FATCA et qu’elle est de ce fait soumise à la retenue à la source sur ses investissements de source américaine (le cas échéant) en vertu de la FATCA, la valeur des Actions détenues par tous les Actionnaires peut en être affectée de manière significative et les Actionnaires peuvent subir une perte significative en conséquence.
Tout Actionnaire qui manque de fournir à la SICAV les justificatifs permettant de déterminer son statut de contribuable américain ou non fait courir à la SICAV le risque de payer des impôts (dont la retenue à la source américaine) en raison de ce manquement en vertu de la loi HIRE, charge d’impôt qui peut lui être refacturée. Sous réserve que la SICAV agisse de bonne foi et pour des motifs raisonnables, elle
pourra imposer le rachat des actions détenues par ces Actionnaires, conformément aux Statuts de la SICAV. En outre, la SICAV aura le droit de retenir, compenser ou déduire tout montant raisonnable (y compris toute obligation fiscale) sur les produits des rachats, comme l’autorisent les lois et réglementations en vigueur.
Les Actionnaires et investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller fiscal sur les exigences de la FATCA et les conséquences possibles de cette loi sur leur investissement dans la SICAV. En particulier, les Actionnaires qui détiennent leurs actions au travers d’intermédiaires doivent confirmer la conformité à la FATCA de ces intermédiaires afin d’éviter d’avoir à payer la retenue à la source américaine sur les rendements de leurs investissements.
Normes communes de déclaration Les termes en majuscules utilisés dans cette partie auront la signification définie par la loi du Luxembourg datée du 18 décembre 2015 (la « Loi CRS »), sauf mention contraire.
Le 9 décembre 2014, le Conseil de l’UE a adopté la Directive 2014/107/UE modifiant la Directive 2011/16/UE du 15 février 2011 relative à la coopération administrative dans le domaine fiscal, qui prévoit un échange automatique des informations concernant les comptes financiers entre pays membres de l’UE (Directive DAC). L’adoption de la directive susmentionnée porte application de la CRS de l’OCDE et généralise l’échange automatique d’informations au sein de l’UE à partir du 1er janvier 2016.
En outre, le Luxembourg a signé l’Accord multilatéral entre autorités compétentes de l’OCDE (« Accord multilatéral ») afin de permettre l’échange automatique d’informations dans le cadre de la CRS. Selon cet Accord multilatéral, le Luxembourg échangera automatiquement les informations concernant les comptes financiers avec les autres pays membres à partir de 1er janvier 2016. La Loi CRS met en œuvre la Directive DAC, introduisant la CRS dans la loi du Luxembourg.
Selon les termes de la Loi CRS, la SICAV peut être tenue de fournir aux autorités fiscales du Luxembourg un rapport annuel précisant les nom, adresse, pays membre(s) de résidence, numéro(s) d’identification fiscale (« TIN ») ainsi que la date et le lieu de naissance de i) tout Déclarant qui est Détenteur de compte au sens de la Loi CRS, ii) et, dans le cas d’une entité non financière passive au sens de la Loi CRS, de tout Bénéficiaire effectif qui est un Déclarant. Ces informations sont susceptibles d’être transmises par les autorités fiscales du Luxembourg à des autorités fiscales étrangères.
La capacité de la SICAV à remplir ses obligations en matière de reporting dans le cadre de la Loi CRS dépendra de la fourniture, par chaque actionnaire, des informations nécessaires à la SICAV, y compris les informations concernant les propriétaires directs ou indirects de chaque actionnaire, ainsi que les justificatifs requis. Sur demande de la SICAV, chaque actionnaire est tenu de fournir ces informations.
La SICAV s’efforcera de satisfaire à toutes les obligations lui incombant afin d’éviter toute amende ou pénalité imposée par la Loi CRS. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la capacité de la SICAV à satisfaire à ces obligations. Si la SICAV est soumise à une amende ou pénalité dans le cadre de la Loi CRS, la valeur des Actions détenues par les Actionnaires peut subir des pertes substantielles.
Tout Actionnaire qui ne se conforme pas aux demandes d’informations de la SICAV peut se voir facturer toute amende ou pénalité imposée à la SICAV à cause du défaut de fourniture d’informations par cet Actionnaire, et la SICAV peut, à sa seule discrétion, racheter les Actions de cet Actionnaire.

##### Les Actionnaires doivent consulter leur conseiller fiscal ou demander un avis professionnel concernant l’impact de la Loi CRS sur leurs investissements.

### MISE EN COMMUN D’ACTIFS
Aux fins d’une gestion efficace, la SICAV peut choisir de mettre en commun tout ou partie des actifs d’un Compartiment avec les actifs d’autres Compartiments ou d’autres fonds d’investissement luxembourgeois afin d’abaisser les coûts de la SICAV et d’augmenter la diversification.

##### Cette mise en commun d’actifs est susceptible de bénéficier globalement aux Actionnaires, mais il n’existe aucune garantie que ce sera le cas sur une période donnée.