## Annualised volatility in %	7,13	6,28
Hedge funds lost -1.71% in September as measured by Credit Suisse Liquid Alternative Beta model performance. For the month, the Credit Suisse Liquid Alternative Beta Fund returned -1.59%. All three of the program’s category models (Long/Short Equity, Event Driven, and Global Strategies) posted declines. The aggregate market disequilibrium emblematic of the post-pandemic era dragged on through September, stymying policymakers and driving volatility higher across markets. While Asia showed signs of economic stabilization which coincided with easing public health protocols in Greater China and Japan, producers held steadfast in pushing higher costs onto consumers even at the expense of output volumes. Central bankers remained reactive to high inflation prints and tight labor markets, raising benchmark interest rates sharply over the course of the period. Directional Equity (long developed market partially offset by short emerging market), Consumer Staples Sector, and Market Neutral Size factor exposures detracted from Long/Short Equity category model performance. In the Event Driven category model, modest gains on Illiquidity Premium factor exposure failed to overcome headwinds from Merger Arbitrage, Credit, and Event Oriented Equities exposures. The Global Strategies category model benefitted from Trend exposure, but incurred losses on FX and Volatility Carry positioning and exposure to the other category models. During the program’s monthly rebalancing, the Long/Short Equity category model added Consumer Staples Sector exposure, reduced gross exposure to Market Directional Equities, and cut Utility Sector exposure. The Event Driven category model reduced risk across the board, dropping Illiquidity Premium exposure, and the Global Strategies category model marginally reduced Trend exposure.
- The fund’s risk and reward profile shows the variations in value an investment in this fund would have undergone over the past five years, whereby simulated performance data is used in the case of missing history. The fund’s risk rating may change in the future. Please note, higher possible gains generally also mean higher possible losses. The lowest risk category does not mean that the fund is risk free.
- If the currency of a financial product and/or its costs is different from your reference currency, the return and cost may increase or decrease as a result of currency fluctuations.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
## Volatilité annualisée en %	7,13	6,28
Les hedge funds ont perdu -1,71% en septembre à l’aune de la performance du modèle Credit Suisse Liquid Alternative Beta. Le fonds Credit Suisse Liquid Alternative Beta a quant à lui perdu -1,59% au cours du mois. Les trois modèles de catégories du programme (Long/Short Equity, Event Driven et Global Strategies) ont enregistré des pertes. Le déséquilibre global des marchés typique de l’après-pandémie s’est maintenu en septembre, mettant les décideurs en difficulté et tirant la volatilité vers des sommets. Alors que l’Asie montrait des signes de stabilisation économique concomitants avec l’assouplissement des protocoles de santé publique dans la Grande Chine et au Japon, les producteurs ont continué de répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs, même au détriment du volume. Les banques centrales ont encore réagi à l’inflation et au resserrement des marchés du travail avec une forte augmentation des taux de référence sur la période. Les expositions aux facteurs Directional Equity (les positions longues sur les marchés développés étant partiellement compensés par les positions courtes sur les marchés émergents), Consumer Staples Sector et Market Neutral Size ont nui à la performance du modèle de catégorie Long/Short Equity. Du côté du modèle de catégorie Event Driven, les rares gains sur l’exposition au facteur Illiquidity Premium ne sont pas parvenus à compenser les pertes dues aux expositions Merger Arbitrage, Credit et Event Oriented Equities. Le modèle de catégorie Global Strategies a bénéficié de l’exposition Trend tout en essuyant des pertes du côté du positionnement FX et Volatility Carry ainsi que sur l’exposition aux autres modèles de catégorie. Lors du rééquilibrage mensuel, le modèle de catégorie Long/Short Equity a ajouté une exposition Consumer Staples Sector, réduit l’exposition brute Market Directional Equities et supprimé l’exposition Utility Sector. Le modèle de catégorie Event Driven a réduit le risque de manière générale, abandonnant son exposition Illiquidity Premium, et le modèle de catégorie Global Strategies a légèrement réduit son exposition Trend.
- Le profil risque/rendement du fonds montre les variations de valeur qu’un investissement dans ce fonds auraient subies au cours des cinq dernières années, au moyend’une simulation des données de la performance dans le cas d’une absence d’historique. L’évaluation des risques du fonds peut être amenée à changer à l’avenir. Veuillez noter que des bénéfices plus élevés impliquent aussi généralement des pertes plus élevées. Le niveau de risque le plus faible ne signifie pas que le fonds soit sans risque.
- Si la devise d’un produit financier et/ou ses coûts sont différents de votre devise de référence, son rendement et ses coûts peuvent augmenter ou décroitre en fonction de la fluctuation des devises.