The Company also has appointed RBC Investor Services Bank S.A. Dublin Branch (the “Depositary”) as independent Depositary of its assets which entity has responsibility for the safekeeping of such assets in accordance with the UCITS Regulations and exercising independent oversight over how the Company is managed (amongst other duties). The Depositary is regulated by and under the supervision of the Central Bank of Ireland.
The Board receives reports on a regular (and at least quarterly) basis from each of its delegate service providers and the Depositary which enables it to assess the performance of the delegate service providers and the Depositary (as the case may be).
Diversity in operations
The Board acknowledges the importance of diversity to enhance its operation. During the selection process the Board is committed to selecting those with diversity of business skills, experience and gender and candidates for appointment are considered based on these attributes. The Board’s principle is that each member of the Board must have the skills, experience, knowledge and overall suitability that will enable each director to contribute individually, and as part of the board team, to the effectiveness of the Board. Subject to that overriding principle, the Board believe that diversity of experience and approach, including educational and professional background, gender, age and geographical provenance, amongst board members is of great value when considering overall board balance in making new appointments to the Board. The Boards’ priority is to ensure that it continues to have strong leadership and the relevant skills to deliver the business strategy. The Board reviews the balance of skills, knowledge, experience and diversity on the Board and leads succession planning for appointments to the Board. The Board will ensure that all selection decisions are based on merit and that recruitment is fair and non-discriminatory. The current Board composition reflects diverse age, gender, educational and professional backgrounds.
DIRECTORS’ REPORT (continued)
For the financial year ended 31 December 2020
Corporate Governance Statement (continued)
Financial Reporting Process - description of main features
The Board has ultimate responsibility for overseeing the establishment and maintenance of adequate internal control and risk management systems of the Company in relation to the financial reporting process. The Board has appointed the Administrator, RBC Investor Services Ireland Limited, to maintain the accounting records of the Company independent of the Investment Manager and the Depositary. The Administrator is contractually obliged to maintain proper books and records in compliance with local laws. To that end the Administrator performs regular reconciliations of its records to those of the Depositary. The Administrator is also contractually obliged to design and maintain control structures to manage the risks for internal control over financial reporting. These control structures include appropriate division of responsibilities and specific control activities aimed at detecting or preventing the risk of significant deficiencies in financial reporting for every significant account in the financial statements and the related notes in the Company’s annual report.
The Board is responsible for assessing the risk of irregularities whether caused by fraud or error in financial reporting and ensuring the processes are in place for the timely identification of internal and external matters with a potential effect on financial reporting. The Board’s appointment of the Administrator is intended to manage rather than eliminate the risk of failure to achieve the Company’s financial reporting objectives and can only provide reasonable and not absolute assurance against material misstatement or loss.
The Administrator is also contractually obliged to prepare, for review and approval by the Board, the annual and half yearly financial statements. The annual financial statements are required to be audited by independent auditors who report annually to the Board their findings. As part of its review procedures, the Board receives presentations from relevant parties including consideration of International Financial Reporting Standards (IFRSs) and changes in accounting rules to ensure that these changes are accurately reflected in the Company’s financial statements. The Board also receives presentations and reports on the audit process.
The Board evaluates and discusses significant accounting and reporting issues as the need arises. The Board also assesses and evaluates the Administrator’s financial accounting and reporting routines and further assesses and evaluates the external auditors’ performance, qualifications and independence.
The annual financial statements of the Company are required to be filed with the Central Bank of Ireland.
Composition of the Board of Directors
With regard to the appointment and replacement of Directors, the Company is governed by its Articles of Association (the “Articles”) and the Irish Statute comprising the Companies Act 2014, as amended as applicable to investment funds. The Articles themselves may be amended by special resolution of the Shareholders. The Articles do not provide for retirement of Directors by rotation. However, the Directors may be removed by the Shareholders by ordinary resolution in accordance the procedures established under the Irish Companies Act 2014, as amended. A Director may also be removed upon notice from the Company in accordance with the Letter of Appointment between him/her and the Company.
The Board is responsible for managing the business affairs of the Company in accordance with the Articles. There are currently five Directors (refer to page 4 for details), all of whom are non-executive. Jan-Peter Dolff, Philippe Lebeau and David Raper are full time executives of the Comgest Group. Simon Champetier de Ribes resigned from the Board on 30 September 2019. Jan-Peter Dolff, Philippe Lebeau and David Raper (resigned and replaced by Gaurish Pinge as at 4 February 2021) together with Daniel Morrissey, are Directors of the Investment Manager. Bronwyn Wright is an independent director. All related party transactions during the financial year are detailed in the notes to these financial statements.
The Board meets at least quarterly. There are no permanent sub-committees of the Board.
Capital structure
No person has any special rights of control over the Company’s share capital. There are no restrictions on voting rights on any of the existing share classes.
DIRECTORS’ REPORT (continued)
For the financial year ended 31 December 2020
Corporate Governance Statement (continued)
Capital structure (continued)
Under the Articles, the Directors are given authority to effect the issue of Participating Shares and have absolute discretion to accept or reject in whole or in part any application for Participating Shares without providing a reason for their decision. The Directors have power to impose such restrictions as they think necessary to ensure that no Participating Shares are acquired by any person which might result in the legal and beneficial ownership of Participating Shares by persons who are not qualified holders or expose the Company to adverse tax or regulatory consequences.
Participating Shares are (save as hereinafter specified) freely transferable and may be transferred provided always that the transferee completes a notice in a form approved by the Directors and the Administrator and furnishes the Administrator with any documents required by the Administrator. In addition, the Directors may decline to register any transfer of a share where they are aware or believe that such transfer would or might result in the beneficial ownership of such share by a person who is not a qualified holder or expose the Company or the Shareholders as a whole to adverse tax or regulatory consequences.
Shareholder meetings
The Annual General Meeting of the Company will usually be held in Ireland, normally during the month of June or such other date as the Directors may determine. Notice convening the Annual General Meeting in each year at which the audited financial statements of the Company will be presented (together with the Directors’ and Auditors’ Reports of the Company) will be sent to Shareholders at their registered addresses not less than 21 clear days before the date fixed for the meeting. Other extraordinary general meetings may be convened from time to time by the Directors in such manner as provided by Irish law. All business shall be deemed special that is transacted at an extraordinary general meeting as also will all business that is transacted at an Annual General Meeting with the exception of the consideration of the accounts and the Statement of Financial Position and the reports of the Directors and Auditors, the election of Directors and Auditors in the place of those retiring and the appointment and the fixing of the remuneration of the Auditors.
At any general meeting, a resolution put to vote of the meeting shall be decided on a show of hands unless before, or on the declaration of the result of the show of hands, a poll is duly demanded. A poll may be demanded by (a) the Chairman of the meeting (b) by at least five Members present having the right to vote at the meeting or (c) by any Member or Members present representing not less than one-tenth of the total voting rights of all the Members having the right to vote at the meeting. Unless a poll is so demanded, a declaration by the Chairman that a resolution has been carried, or carried unanimously, or by a particular majority, or lost, or not carried by a particular majority and an entry to that effect in the minutes of the meeting shall be conclusive evidence of the fact without proof of the number or proportion of the votes recorded in favour of or against such resolution.
Votes of Members may be given either personally or by proxy. Every Member entitled to attend and vote at a general meeting may appoint a proxy to attend, speak and vote on their behalf. Where there is an equality of votes the Chairman of the meeting at which the vote takes place shall be entitled to a casting vote in addition to any other vote he/she may have.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
La Société a également nommé RBC Investor Services Bank S.A., succursale de Dublin (le « Dépositaire »), en tant que Dépositaire indépendant de ses actifs, chargé de les préserver conformément aux dispositions du Règlement OPCVM et de superviser la gestion de la Société de manière indépendante (entre autres fonctions). Le Dépositaire est régulé et supervisé par la Banque centrale d’Irlande.
Le Conseil d’administration reçoit régulièrement (au moins chaque trimestre) des rapports de chacun de ses prestataires de services par délégation et du Dépositaire, qui lui permettent d’évaluer les performances de ces derniers (le cas échéant).
Diversité opérationnelle
Le Conseil reconnaît l’importance de la diversité pour améliorer son fonctionnement. Au cours du processus de sélection, le Conseil s’engage à sélectionner des personnes présentant une diversité de compétences commerciales, d’expérience et de sexe, et les candidats à la nomination seront pris en compte en fonction de ces attributs. Le principe du Conseil est que chacun de ses membres doit posséder les compétences, l’expérience, les connaissances et les qualités générales qui lui permettront de contribuer tant individuellement qu’en tant que membre de l’équipe à l’efficacité du Conseil. Sous réserve de ce principe fondamental, le Conseil estime que la diversité des expériences et des approches, y compris la formation et le parcours professionnel, le sexe, l’âge et l’origine géographique, entre les membres du Conseil est précieuse lorsqu'il s'agit de considérer l'équilibre global du Conseil d'administration et de procéder à de nouvelles nominations. La priorité du Conseil d’administration est de s’assurer qu’il continue d’avoir un leadership fort et les compétences nécessaires pour mettre en œuvre la stratégie commerciale. Le Conseil examine l’équilibre des compétences, des connaissances, de l’expérience et de la diversité en son sein et dirige la planification de la relève pour les nominations au Conseil. Le Conseil veillera à ce que toutes les décisions de sélection soient fondées sur le mérite et que le recrutement soit équitable et non discriminatoire. La composition actuelle du Conseil reflète une diversité d’âge, de sexe, d’éducation et d’expérience professionnelle.
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION (suite)
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
Déclaration relative à la gouvernance d’entreprise (suite)
Processus d’information financière - Description des principales caractéristiques
Le Conseil est chargé de superviser l’établissement et le maintien de systèmes de contrôle interne et de gestion des risques adéquats eu égard au processus d’information financière. Dans le cadre de ces mesures, ils ont notamment désigné RBC Investor Services Ireland Limited en tant qu’Agent administratif chargé de tenir les livres de comptes de la Société indépendamment de la Société de gestion et du Dépositaire. Il est contractuellement chargé de tenir les livres de comptes et registres adéquats conformément à la législation locale. À cette fin, l’Agent administratif effectue régulièrement des rapprochements entre ses livres et ceux du Dépositaire. L’Agent administratif est également contractuellement tenu de concevoir et de conserver des structures de contrôle destinées à gérer les risques dans le cadre du contrôle interne de l’information financière. À cet égard, il s’agit notamment de répartir de manière appropriée les responsabilités et les activités de contrôle spécifiques visant à détecter ou à prévenir le risque de défaillance significative de l’information financière pour chaque poste important des états financiers ainsi que pour les notes connexes contenues dans le rapport annuel de la Société.
Les Administrateurs sont chargés d’évaluer le risque d’irrégularités de l’information financière résultant d’une fraude ou d’une erreur. Ils doivent par ailleurs s’assurer que les procédures nécessaires sont en place afin de déceler rapidement les éléments internes et externes susceptibles d’avoir une incidence sur l’information financière. La désignation d’un Agent administratif par le Conseil d’administration a pour but de gérer – plutôt que d’éliminer – le risque que la Société ne remplisse pas ses objectifs d’information financière. Ils ne peuvent fournir qu’une assurance raisonnable, et non absolue, que l’information financière ne comporte pas d’erreur significative ou n’entraîne pas de perte.
En vertu des dispositions du contrat, l’Agent administratif est également tenu de préparer les états financiers annuels et semestriels pour les soumettre à l’examen des Administrateurs et les faire approuver par ces derniers. Les états financiers légaux doivent être vérifiés par un commissaire aux comptes indépendant, qui transmet ses conclusions chaque année au Conseil d’administration. Dans le cadre de ses procédures d’examen, le Conseil d’administration reçoit les présentations des parties concernées, notamment sur les questions liées aux International Financial Reporting Standards (IFRS) et aux modifications des règles comptables, afin de s’assurer qu’elles sont dûment reflétées dans les états financiers de la Société. Les Administrateurs reçoivent également les présentations et rapports sur le processus d’audit.
Les Administrateurs évaluent et examinent les questions d’ordre comptable et d’information financière et en débattent dès que nécessaire. Ils examinent et évaluent également les procédures de comptabilité et d’information financière de l’Agent administratif et la performance, les qualifications et l’indépendance du commissaire aux comptes.
Les états financiers annuels de la Société doivent être déposés auprès de la Banque centrale d’Irlande.
Composition du Conseil d’administration
En ce qui concerne la nomination et le remplacement des Administrateurs, la Société est régie par ses statuts (les
« Statuts ») et par le droit irlandais, qui comprend le Companies Act de 2014, tel que modifié, applicable aux fonds de placement. Les Statuts eux-mêmes peuvent être modifiés sur une résolution extraordinaire des Actionnaires. Les Statuts ne prévoient pas de retrait des Administrateurs par rotation. Les Administrateurs peuvent toutefois être démis de leurs fonctions par une résolution ordinaire des Actionnaires conformément aux procédures prévues par le Companies Act de 2014, tel que modifié. Un Administrateur peut également être démis de ses fonctions par la Société sous réserve de préavis conformément à la Lettre de nomination établie entre la Société et lui.
Les Administrateurs sont responsables de la conduite des affaires de la Société conformément aux Statuts. La Société compte actuellement cinq Administrateurs (voir page 4 pour de plus amples détails), dont aucun n’exerce de fonction exécutive. Jan-Peter Dolff, Philippe Lebeau et David Raper sont des cadres à temps plein du groupe Comgest. Simon Champetier de Ribes a démissionné du Conseil le 30 septembre 2019. Jan-Peter Dolff, Philippe Lebeau et David Raper (démissionnaire et remplacé par Gaurish Pinge à compter du 4 février 2021) et Daniel Morrissey sont Administrateurs de la Société de gestion. Bronwyn Wright est administratrice indépendante. Toutes les transactions avec des parties liées réalisées au cours de l’exercice sont indiquées dans les notes connexes aux présents états financiers.
Le Conseil d’administration se réunit au moins une fois par trimestre. Il n’existe aucun sous-comité permanent du Conseil d’administration.
Structure financière
Nul ne détient de droits spéciaux de contrôle sur le capital de la Société. Il n’existe aucune restriction sur les droits de vote, sur aucune des catégories d’actions existantes.
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION (suite)
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
Déclaration relative à la gouvernance d’entreprise (suite)
Structure financière (suite)
Conformément aux Statuts, les Administrateurs ont le pouvoir d’émettre des Actions de participation et détiennent le pouvoir discrétionnaire absolu d’accepter ou de rejeter intégralement ou partiellement toute demande de souscription d’Actions de participation, sans motiver leur décision. Les Administrateurs sont habilités à imposer les restrictions qu’ils jugent nécessaires pour garantir qu’aucune Action de participation ne puisse être achetée par toute personne qui entraînerait le fait que la propriété juridique ou le bénéfice des Actions de participation soit détenu(e) par des personnes qui ne sont pas des détenteurs autorisés ou qui exposent la Société à des conséquences fiscales ou réglementaires défavorables.
À l’exception des cas ci-dessous, les Actions de participation sont librement cessibles et peuvent être transférées à condition, dans tous les cas, que le cessionnaire remplisse un avis sous une forme approuvée par les Administrateurs et l’Agent administratif et fournisse à ce dernier tous les documents qu’il peut exiger. En outre, les Administrateurs peuvent refuser d’enregistrer un transfert d’actions s’ils savent ou pensent que le cessionnaire effectif serait une personne n’ayant pas la qualité de détenteur qualifié, que ledit transfert exposerait la Société ou les Actionnaires, globalement parlant, à des conséquences négatives en termes d’impôts ou de réglementation.
Assemblées d’actionnaires
L’Assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société se tiendra généralement en Irlande, habituellement courant juin ou à toute autre date déterminée par les Administrateurs. Chaque année au cours de laquelle les états financiers révisés de la Société seront présentés (accompagnés des rapports des Administrateurs et du Commissaire aux comptes de la Société), un avis de convocation à l’Assemblée générale annuelle sera envoyé aux actionnaires à leur adresse indiquée sur le registre au moins 21 jours francs avant la date prévue de l’assemblée. D’autres assemblées générales extraordinaires peuvent être convoquées en tant que de besoin par les Administrateurs selon les modalités prévues par le droit irlandais. Toutes les questions débattues au cours d’une assemblée générale extraordinaire seront dites extraordinaires, tout comme celles d’une assemblée générale annuelle, à l’exception de celles relatives aux comptes, à l’état financier et aux rapports des Administrateurs et des Commissaires aux comptes quand il s’agit du remplacement des Administrateurs, de la nomination et de la rémunération des Commissaires aux comptes.
Une résolution soumise au vote lors d’une assemblée générale sera adoptée par un vote à main levée sauf si auparavant, ou à la déclaration des résultats de ce vote, un vote à bulletin secret est dûment demandé. Un vote à bulletin secret peut être demandé par (a) le Président de l’assemblée, (b) au moins cinq Membres présents ayant le droit de voter à l’assemblée ou
(c) un ou des Membre(s) présent(s) représentant au moins un dixième du total des droits de vote de tous les Membres ayant le droit de voter à l’assemblée. À moins d’une demande de vote à bulletin secret, la déclaration par le Président qu’une résolution a été adoptée à l’unanimité ou adoptée par une majorité particulière, ou rejetée à l’unanimité ou par une majorité particulière ainsi que l’enregistrement à cet effet dans le procès-verbal de l’assemblée, en constituera une preuve définitive sans mention du nombre ou de la proportion des votes enregistrés pour ou contre cette résolution.
Les votes des Membres peuvent être exprimés en personne ou par procuration. Chaque Membre qui a le droit d’assister et de voter à une assemblée générale peut nommer un représentant pour assister, prendre la parole et voter en son nom. En cas d’égalité des votes, le Président de l’assemblée au cours de laquelle le vote a eu lieu aura le droit d’exprimer un vote en plus de celui qu’il pourrait avoir.