#### SUSTAINABLE OBJECTIVE RELATED TO CLIMATE CHANGE
Climate change represents one of the most acute environmental challenges of our time. From humanity’s ability to limit global warming over the next 30 years will depend the possibility to tackle other pressing environmental challenges such as limiting deforestation, reversing the loss of biodiversity or preserving fresh water resources.
At the same time the path to limit greenhouse gas emissions has never been clearer. At the international and European level a number of agreements backed by scientific reports have laid down specific scenarios to achieve such reduction in emissions. The European Commission has committed under the Paris Agreement to reduce its overall greenhouse gas emissions by 40% by 2030 compared to their 1990 level. This commitment was actualized in 2019 by the one to become the first carbon neutral continent on a net basis by 2050, and to reduce greenhouse gas emissions by 55% instead of 40% by 2030.
The objective of the SICAV is to contribute to this European objective of limiting greenhouse gas emissions in order for fulfill the long-term objectives of the Paris Agreement. To achieve this objective, Candriam has defined specific targets at Sub-Fund level in line with the particularities of each Sub-Fund strategy and asset class.
The measurement of a sovereign issuer’s reduction of greenhouse gas emissions presents a number of methodological and data-related challenges far exceeding those present for corporate issuers.
Methodological limitations and attribution pitfalls have led Candriam to broaden the sustainability objective for sovereign issuers to encompass a wider range of sustainability considerations than solely those relating to climate change. Depending on the Sub-Fund, the sustainability objective will be achieved through a combination of an overall sustainability score measurement and/or a specific country sustainability indicators relevant for the universe of sovereign issuers at stake.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
### OBJECTIF DE DURABILITÉ LIÉ AU CHANGEMENT CLIMATIQUE
Le changement climatique constitue l’un des enjeux environnementaux les plus critiques de notre époque. La possibilité de relever d’autres défis environnementaux urgents, comme la limitation de la déforestation, la lutte contre la perte de biodiversité ou la protection des ressources en eau douce, dépendra de la capacité de l’humanité à limiter le réchauffement climatique au cours des 30 prochaines années.
Parallèlement, la voie à suivre pour limiter les émissions de gaz à effet de serre n’a jamais été aussi claire. En effet, de multiples conventions au niveau international et européen, étayées par des rapports scientifiques, ont établi des scénarios spécifiques pour parvenir à une telle réduction des émissions. Ainsi, la Commission européenne s’était engagée, aux termes de l’Accord de Paris, à réduire ses émissions globales de gaz à effet de serre de 40 % d’ici à 2030, par rapport aux niveaux de 1990. Cet engagement a été mis à jour en 2019 pour faire de l’Europe le premier continent au monde à afficher un bilan neutre en carbone sur une base nette d’ici 2050, et réduire les émissions de gaz à effet de serre de 55 % au lieu de 40 % d’ici 2030.
La SICAV entend contribuer à cette ambition européenne de limitation des émissions de gaz à effet de serre, dans le but de répondre aux objectifs à long terme de l’Accord de Paris. Pour y parvenir, Candriam a défini des objectifs spécifiques au niveau des Compartiments, correspondant aux particularités de la stratégie et de la classe d’actifs de chaque Compartiment.
L’évaluation de la réduction des émissions de gaz à effet de serre d’un émetteur souverain présente de multiples défis méthodologiques et liés aux données qui dépassent de loin ceux des émetteurs privés.
Les limites méthodologiques et les écueils de l’attribution ont amené Candriam à étendre l’objectif de durabilité pour les émetteurs souverains, de façon à englober une plus large palette de considérations en matière de durabilité que celles uniquement liées au changement climatique. Selon le Compartiment, l’on mesurera si l’objectif de durabilité est atteint en associant une mesure du score global de durabilité et/ou des indicateurs de durabilité spécifiques par pays, pertinents pour l’univers des émetteurs souverains en question.