The manager will seek to select the most attractive issues, according to their convictions, in order to maximise the portfolio’s risk/return ratio. In order to hedge its assets and/or achieve its management objective, without seeking overexposure, the Sub-fund may use financial derivatives traded on regulated markets (futures, listed options), or over-the-counter markets (options, swaps, etc.).
In this context, the manager may create synthetic exposure or hedging on indices, business sectors or geographic areas. In this respect, the Sub-fund may take a position with a view to hedging the portfolio against certain risks (interest rate, credit, currency) or to exposing itself to interest rate and credit risks.
In this context, the manager may adopt strategies which principally aim to anticipate or hedge the Sub-fund against the default risk of one or more issuers or to expose up to 10% of the portfolio to the credit risk of one or more issuers.
These strategies will be implemented by purchasing or selling protection via credit default swap credit derivatives, on a single reference entity or on indices (iTraxx or CDX).
It may also implement strategies that aim to mitigate currency risks and/or manage interest rate risk through the use of financial contracts, particularly futures, options, and forward or swap contracts.
The Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in contingent convertible bonds (CoCos).
The manager will also implement active management of the Sub-fund’s sensitivity to interest rates, which may vary between 0 and 4.
The Sub-fund may be exposed to equity markets through the potential purchases of convertible bonds, subject to the limit of up to 10% of its net assets.
The Sub-fund may, on an ancillary basis, hold up to 10% of its net assets in securities issued in foreign currencies, for which the associated currency risk will be hedged. However, there may still be a residual currency risk
of up to a maximum of 2% of the net assets.
B CHF (H) shares are systematically and fully hedged against EUR/CHF currency risk via forward currency contracts, swaps or currency options.
AMF classification: Bonds and other debt securities denominated in euros
DISCLAIMER: THIS FUND MAY INVEST 30% OF ITS ASSETS IN BONDS WITH A LOW CREDIT RATING. YOU THEREFORE HAVE A VERY HIGH CREDIT RISK.
Frequency of share buying or selling: Daily, with the exception of French public holidays and/or days on which the French markets are closed (pursuant to the official calendar of Euronext Paris S.A.), for all orders received at the clearing house on each net asset value calculation day before 12.30 p.m. at that day’s net asset value.
A redemption cap mechanism (known as “Gates”) may be implemented by the management company. The operating procedures are described in the Prospectus and the Articles of Association of the SICAV.
Allocation of income: Distribution
Allocation of net realised gains: Accumulation and/or Distribution and/or Carried forward
Other information: Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the components of the management; their weighting in the final decision is not defined in advance.
Recommended investment period: more than 2 years

Translation (ENFR, 2022-07-12):
Le gérant s’attache à sélectionner les émissions , qui d’après ses convictions, lui semblent être les plus attrayantes afin de chercher à maximiser le couple rendement/risque du portefeuille. Dans un but de couverture de ses actifs et/ou de réalisation de son objectif de gestion, sans recherche de surexposition, le compartiment pourra avoir recours aux instruments financiers dérivés, négociés, sur des marchés réglementés (futures, options listées) ou de gré à gré (options, swaps...).
Dans ce cadre, le gérant pourra constituer une exposition ou une couverture synthétique sur des indices, des secteurs d’activité ou des zones géographiques. A ce titre, le compartiment pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille contre certains risques (taux, crédit, change) ou de s’exposer aux risques de taux et de crédit.
Dans ce cadre, le gérant pourra adopter des stratégies visant principalement à anticiper ou à couvrir le compartiment contre les risques de défaillance d’un ou plusieurs émetteurs ou visant à exposer le portefeuille aux risques de crédit d’un ou plusieurs émetteurs jusqu’à 10% en exposition.
Ces stratégies seront mises en place notamment par l’achat ou la vente de protections par le biais de dérivés de crédit de type « Credit Default Swap », sur mono-entité de référence ou sur indices (iTraxx ou CDX).
Il pourra également mettre en place des stratégies visant à diminuer les risques de change et/ou à gérer le risque de taux par l’utilisation de contrats financiers et notamment futures, options, contrats à terme ou swap.
Le compartiment pourra investir dans des obligations contingentes convertibles (Coco) jusqu’à 10% de l’actif net.
Le gérant mettra également en œuvre une gestion active de la sensibilité du compartiment aux taux d’intérêt, celle-ci pouvant varier entre 0 et 4.
Dans la limite de 10% de son actif net, le compartiment pourra être exposé aux marchés actions au travers d’achats éventuels d’obligations convertibles.
Le compartiment pourra détenir, à titre accessoire, jusqu’à 10% de titres émis en devises étrangères, le risque de change sera couvert. Néanmoins, il pourra subsister un risque de change résiduel d’un seuil maximum de 2% de l’actif net.
Les actions B CHF (H) sont systématiquement et intégralement couvertes du risque de change Euro/Franc Suisse via des contrats de change à terme, des swaps ou bien encore des options de change.
Classification AMF : Obligations et autres titres de créance libellés en euro
AVERTISSEMENT : CE FONDS PEUT INVESTIR 30% DE SON ACTIF DANS DES OBLIGATIONS DE FAIBLE QUALITE DE CREDIT, VOUS AVEZ DONC UN RISQUE DE CRÉDIT TRÈS ÉLEVÉ.
Fréquence pour acheter ou vendre des actions : Chaque jour, à l’exception des jours fériés et des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de Euronext Paris S.A.) pour des ordres arrivés chez le centralisateur chaque jour d'établissement de la valeur liquidative avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour.
Un mécanisme de plafonnement des rachats (dit « Gates ») peut être mis en œuvre par la société de gestion. Les modalités de fonctionnement sont décrites dans le Prospectus et les Statuts de la SICAV.
Affectation des revenus : Distribution
Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation et/ou Distribution et/ou Report
Autres informations : Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont une des composantes de la gestion, leur poids dans la décision finale n’étant pas défini en amont.
Durée de détention recommandée supérieure à 2 ans