##### Principal Risks
Cash Position Risk. A Fund may hold a significant portion of its assets in cash or cash eq uivalents at the Investment Man ag er’s discretion. If a Fund holds a significant cash position for an extended period of time, its investment returns may be adversely affected and it may not achieve its investment objective.
Commodities Risk. Prices of commodities are influenced by, among other things, various macro-economic factors such as changing sup ply and demand relationships, weather conditions and other natural phen omen a, agricultural, trade,
1 Any short selling of money market instruments by the Funds is prohibited.
fiscal, monetary, and exchange control programmees and policies of governments (including government intervention in certain markets) and other unforeseeable events. The intention of any Fund to invest in commodities will be disclosed in the Relevant Supplement.
Concentration Risk. A Fund may invest a relatively large percentage of its assets in issuers located in a single country, a small number of countries, or a particular geographic region. In these cases, the Fund’s performance will be closely tied to the market, currency, economic, political, or regulatory conditions and developments in that country or region or those countries, and could be more volatile  than  the  performance  of  more geographically diversified funds.
In addition, a Fund may concentrate its investments in companies or issuers in a particular industry, market or economic sector. When a Fund concentrates its investments in a particular industry, market or economic sector, financial, economic, business, and other developments affecting issuers in that industry, market or economic sector will have a greater effect on the Fund, and may potentially increase the Fund’s volatility levels, than if it had not concentrated its assets in that industry, market or sector. The Fund’s liquidity may also be affected by such concentration of investment.
Further, investors may buy or sell substantial amounts of a Fund’s shares in response to factors affecting or expected to affect a particular country, industry, market or economic sector in which the Fund concentrates its investments, resulting in abnormal inflows or outflows of cash into or out of the Fund. These abnormal inflows or outflows may cause the Fund’s cash position or cash req uirements to exceed normal levels, and conseq uently, adversely affect the management of the Fund and the Fund’s performance.
Conflicts of Interest Risk. Conflicts of interest may arise in connection with an investment in the Company. Subject to applicable law, the Company may engage in transactions that may trigger or result in a potential conflict of interest. These transactions include (but are not limited to):
- The Investment Manager or its affiliates may provide services to the Company, such as securities len ding agency services, custodial, administrative, bookkeeping, and accounting services, transfer agency and shareholder servicing, and other services.
- The Company may enter into rep urchase agreements, reverse rep urchase agreements and derivatives transactions with or through the Investment Man ager or one of its affiliates.
- The Company may invest in other pooled investment vehicles sponsored, man ag ed, or otherwise affiliatedwith the Investment Manager in which event the Company may not be charged subscription or redemption fees on account of such investment but will bear a share of the expenses of those other pooled investment vehicles; those investment vehicles may pay fees and other amounts to the Investment Manager or its affiliates, which might have the effect of increasing the expenses of the Company.
- It is possible that other clients of the Investment Man ag er will purchase or sell interests in such other pooled investments at prices and at times more favourable than those at which the Company does so.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
##### Principaux risques
Risque associé aux positions en espèces. Un Compartiment peut détenir une partie importante de ses actifs sous forme de liquidités ou d’équivalents de liquidités à la discrétion du Gestionnaire d’investissement. Si un Compartiment détient une position importante en liquidités durant une période prolongée, les rendements liés à son investissement peuvent être affectés de manière négative et il risque de ne pas atteindre son objectif d’investissement.
Risque lié aux matières premières. Les cours des matières premières sont influencés, notamment, par différents facteurs macroéconomiques comme les fluctuations de l’offre et de la demande, les conditions météorologiques et autres phénomènes naturels, les programmes et les politiques gouvernementales dans le domaine agricole, commercial, fiscal, monétaire et celui du contrôle des changes (y compris l’intervention gouvernementale sur certains marchés) ainsi que d’autres événements imprévisibles. L’intention des Compartiments d’investir dans des matières premières sera indiquée dans le Supplément correspondant.
Risque de concentration. Un Compartiment peut investir un pourcentage relativement élevé de ses actifs dans des émetteurs basés dans un seul pays, dans un nombre réduit de pays ou dans une région géographique particulière. Dans ces cas, la performance du Compartiment sera étroitement liée aux conditions économiques, politiques, réglementaires, du change et des marchés et aux événements dans ce ou ces pays ou dans cette région et pourrait s’avérer plus volatile que celle de Compartiments plus diversifiés au plan géographique.
En outre, un Compartiment peut concentrer ses investissements dans des entreprises ou émetteurs d’une activité, d’un marché ou d’un secteur économique donné. Lorsqu’un Compartiment concentre ses investissements sur une activité, un marché ou un secteur économique donné, les évolutions financières, économiques, commerciales et autres affectant les émetteurs de ladite activité, ou dudit marché ou secteur donné auront une incidence plus importante sur le Compartiment et l’éventuelle hausse des niveaux de volatilité du Compartiment que si les actifs n’avaient pas été concentrés sur ladite activité, ou ledit marché ou secteur. La liquidité du Compartiment peut aussi être défavorisée par une telle concentration des investissements.
En outre, en réaction aux facteurs qui affectent ou affecteront un pays, une activité, un marché ou un secteur économique donné sur lesquels un Compartiment concentre ses investissements, les investisseurs peuvent acheter ou vendre des volumes d’actions importants dans un Compartiment et provoquer des entrées ou des sorties de liquidités anormales dans le Compartiment. Ces entrées et sorties anormales peuvent avoir pour effet que la position en liquidités ou les exigences de liquidité du Compartiment dépassent les niveaux normaux, en affectant donc de manière négative la gestion et la performance du Compartiment.
Risque de conflits d’intérêts. Des conflits d’intérêts peuvent survenir au regard d’un investissement dans la Société. Conformément à la législation applicable, la Société peut s’engager dans des transactions qui peuvent déclencher ou entraîner un conflit d’intérêt potentiel. Ces transactions incluent (mais sans s’y limiter) les circonstances suivantes :
- Le Gestionnaire d’investissement ou ses affiliés peuvent fournir des services à la Société, comme des services d’agence de prêt de titres, de dépôt, administratifs, de tenue de livres, comptables, d’agencede transfert et des services associés aux Actionnaires ainsi que d’autres services.
- La Société peut souscrire des contrats de mise en pension, des contrats de prise en pension et des opérations sur dérivés avec ou par l’intermédiaire du Gestionnaire d’investissement ou de l’une de ses sociétés affiliées.
- La Société peut investir dans d’autres véhicules d’investissement mis en commun et soutenus, gérés ou affiliés de toute autre façon avec le Gestionnaire d’investissement et, dans ce cas, la Société ne peut pas se voir facturer des commissions de souscription ou de rachat concernant ledit investissement mais supportera une partie des dépenses de ces autres véhicules d’investissement mis en commun ; ces véhicules d’investissement peuvent payer des commissions et autres montants au Gestionnaire d’investissement ou à ses sociétés affiliées, ce qui peut avoir pour effet l’augmentation des dépenses de la Société.
- Il est possible que d’autres clients du Gestionnaire d’investissement achètent ou vendent des participations dans de tels investissements mis en commun à des prix et des moments plus favorables que la Société.