- Trading hours difference riskDifferences in trading hours between foreign exchanges (e.g. SSE, SZSE and CIBM) and the relevant stock exchange on which the Sub-Fund is traded may increase the level of premium/discount of the Share price to its Net Asset Value because if a PRC exchange is closed while the relevant stock exchange is open, the Reference Index level may not be available.
 The prices quoted by the relevant stock exchange market maker would therefore be adjusted to take into account any accrued market risk that arises from such unavailability of the Reference Index level and as a result, the level of premium or discount of the Share price of the Sub-Fund to its Net Asset Value may be higher. China Bond Connect Risk Further to the above risk factors, investors in the Sub-Fund should note that transactions conducted via Bond Connect will also involve risks including, but not limited to: - Suspension risk: Trading or account opening may be suspended by the relevant authorities for reasons including; risk management and ensuring an orderly and fair market. Such suspensions would adversely affect the Sub-Fund’s ability to access the bonds traded on the CIBM market, which could negatively affect the ability of the Sub-Fund to track the performance of the Reference Index or its ability to dispose of CIBM securities.
- Differences in trading day: Bond Connect operates on days when banks in both Hong Kong and PRC markets are open (excluding Saturdays, Sundays and public holidays in Hong Kong or the PRC). It is possible that there are occasions when bonds are trading on the CIBM market but Hong Kong and overseas investors (such as the Sub-Fund) cannot carry out trading via Bond Connect. As a result, the Sub- Fund may be subject to a risk of price fluctuations in bonds during the time when Bond Connect is not trading.
- Clearing, settlement and custody risks: The Central Moneymarkets Unit (CMU) acts as the Central Securities Depository (CSD) for CIBM Bonds traded via the BondConnect Northbound link and carries out the role of nominee security holder for CMU members. In the event of a CMU or PRC clearing house default, the Sub-Fund may
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Translation (ENFR, 2022-06-28):
- Risque de différence des heures de négociationDes différences entre les heures de négociation de bourses étrangères (par exemple, la SSE, la SZSE et le CIBM) et celles de la bourse concernée sur laquelle le Compartiment est négocié peuvent augmenter le niveau de prime/décote du cours de l’Action par rapport à sa Valeur Liquidative car si une bourse en RPC est fermée alors que la bourse concernée est ouverte, le niveau de l’Indice de Référence peut ne pas être disponible.
 Les cours cotés par la bourse concernée doivent par conséquent être ajustés pour tenir compte de tout risque de marché constaté en conséquence de cette indisponibilité de l’Indice de Référence et donc, le niveau de prime ou de décote du cours de l’Action du Compartiment par rapport à sa Valeur Liquidative peut être plus élevé. Risques du China Bond Connect : En plus des facteurs de risques mentionnés ci-dessus, les investisseurs du Compartiment doivent savoir que les transactions effectuées via le Bond Connect impliqueront également les risques suivants, entre autres : - Risques de suspension : toute négociation ou ouverture d’un compte peut être suspendue par les autorités compétentes pour des raisons telles que la gestion des risques et le fait de garantir un marché organisé et juste, entre autres. De telles suspensions nuiraient à la capacité du Compartiment à accéder aux obligations négociées sur le marché CIBM, ce qui pourrait affecter négativement la capacité du Compartiment à suivre la performance de l’Indice de Référence ou sa capacité à disposer de titres CIBM.
- Différences de jour de négociation : le Bond Connect opère durant les jours où les banques des marchés de Hong Kong et de la RPC sont ouvertes (à l’exception du samedi, du dimanche et des jours fériés à Hong Kong et en RPC). Il est possible que les obligations soient négociées sur le marché CIBM, mais que les investisseurs étrangers et de Hong Kong (comme le Compartiment) ne puissent pas effectuer d’opérations de négociation via le Bond Connect. En conséquence, le Compartiment peut être exposé à un risque de fluctuation des cours des obligations pendant la durée où le Bond Connect ne fonctionne pas.
- Risques liés à la compensation, au règlement et à la garde : la CMU (Central Moneymarkets Unit) agit en tant que Central Securities Depository (CSD) pour les obligations CIBM négociées via le canal sud-nord du Bond Connect et détient le rôle de détenteur de titres mandataire pour les membres de la CMU. Dans le cas d’un défaut d’une CMU ou d’une chambre de compensation de la RPC, le Compartiment
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