# Risk profile:
The Fund will be invested in financial instruments selected by the management company. These instruments will experience market developments and fluctuations.
The investor is exposed directly or indirectly to the risks below, this list not being exhaustive. Capital loss risk:
Investors are advised that the performance of the Fund might not conform to their objectives, including over the recommended investment term and that their capital might not be returned in full, as the Fund does not benefit from any guarantee or protection of capital invested.
Risk inherent in discretionary management:
Discretionary management is based on expectations of developments on the various markets. There is a risk that the Fund will not be invested at all times on the best performing markets.
Equity risk:
The Fund is invested or exposed on one or more share markets which may experience marked fluctuations. Investors' attention is drawn to the fact that fluctuations in the price of the portfolio assets and/or the market risk will result in a significant reduction in the net asset value of the Fund.
Interest rate risk:
Because of its composition, the Fund may be subject to an interest rate risk. This risk results from the fact that, in general, the price of debt securities and bonds falls when rates rise. The net asset value will fall if interest rates rise.
Liquidity risk:
On account of its management direction, the fund may be exposed to small and medium capitalisations which, taking account of their specific characteristics, may present a liquidity risk. On account of the limited size of the market, the evolution of these stocks is more marked in an upward direction than a downward direction.
Credit risk:
In the event of downgrading of private or public issuers, or their defaulting, the value of private bonds may fall; the net asset value of the Fund will therefore fall.
Risk associated with the holding of convertible bonds:
The Fund may be exposed to convertible bonds; these may show a residual share sensitivity and experience marked fluctuations linked to changes in the prices of the underlying shares. The investor's attention is drawn to the fact that the net asset value of the Fund will drop in the case of an unfavourable change.
Counterparty risk:
This is risk linked to the use of future financial instruments, over the counter. These transactions concluded with one or more eligible counterparties potentially expose the Fund to a risk of defaulting of one of these counterparties, possibly resulting in failure to pay which will reduce the net asset value.
Model risk:
The management process for the Fund is based in part on using a proprietary model to determine the risk level of an asset compared to other assets in the portfolio. There is a risk that this model is not efficient. The performance of the Fund may therefore be below the management objective.
And secondarily:
Foreign exchange risk:
This risk corresponds to the risk of foreign currency fluctuation affecting the value of the UCIs held by the Fund. The investor's attention is drawn to the fact that the net asset value of the Fund will drop in the event of an unfavourable change to the rate of currencies other than the euro.

Translation (ENFR, 2020-03-31):
# Profil de risque :
Le Fonds sera investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés.
L’investisseur est exposé directement ou indirectement aux risques ci-dessous, lesquels ne sont pas limitatifs. Risque de perte en capital :
L’investisseur est averti que la performance du Fonds peut ne pas être conforme à ses objectifs, y compris sur la durée de placement recommandée et que son capital peut ne pas lui être intégralement restitué, le Fonds ne bénéficiant d’aucune garantie ou protection du capital investi.
Risque inhérent à la gestion discrétionnaire :
La gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés. Il existe un risque que le Fonds ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.
Risque actions :
Le Fonds est investi ou exposé sur un ou plusieurs marchés d’actions qui peuvent connaître de fortes variations. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que les variations des cours des valeurs en portefeuille et/ou le risque de marché entraîneront une baisse significative de la valeur liquidative du Fonds.
Risque de taux d’intérêt :
En raison de sa composition, le Fonds peut être soumis à un risque de taux. Ce risque résulte du fait qu’en général le prix des titres de créances
et des obligations baisse lorsque les taux augmentent. La valeur liquidative baissera en cas de hausse des taux d’intérêt.
Risque de liquidité :
Du fait de son orientation de gestion, le Fonds peut être exposé aux petites et moyennes capitalisations qui, compte tenu de leurs caractéristiques spécifiques peuvent présenter un risque de liquidité. En raison de l’étroitesse du marché, l’évolution de ces titres est plus marquée à la hausse comme à la baisse.
Risque de crédit :
Dans le cas d’une dégradation des émetteurs privés ou publics, ou de leur défaillance, la valeur des obligations privées peut baisser ; la valeur liquidative du Fonds baissera en conséquence.
Risque lié à la détention d’obligations convertibles :
Le Fonds peut être exposé aux obligations convertibles ; ces dernières peuvent faire apparaître une sensibilité action résiduelle et connaître de fortes variations liées à l’évolution des cours des actions sous-jacentes. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la valeur liquidative du Fonds baissera en cas d’évolution défavorable.
Risque de contrepartie :
Il s’agit du risque lié à l’utilisation par le Fonds d’instruments financiers à terme, de gré à gré. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement le Fonds à un risque de défaillance de l’une de ces contreparties pouvant conduire à un défaut de paiement qui fera baisser la valeur liquidative.
Risque de modèle :
Le processus de gestion du Fonds repose en partie sur l’utilisation d’un modèle propriétaires servant à déterminer le niveau de risque d’un actif vis-à-vis des autres actifs en portefeuille. Il existe un risque que ce modèle ne soit pas efficient. La performance du Fonds peut donc être inférieure à l’objectif de gestion.
Et accessoirement :
Risque de change :
Ce risque correspond au risque de variation des devises étrangères affectant les OPC détenus par le Fonds. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la valeur liquidative du Fonds baissera en cas d’évolution défavorable du cours des devises autres que l’euro.