The Sub-Funds may not acquire commodities or precious metals or certificates representing them or hold any right or interest therein. Investments in financial instruments linked to, or backed by the performance of, commodities or precious metals, or any right or interest therein, do not fall under this restriction.
Except as set out in section 4.1.5, the Sub-Funds may not invest in real estate or hold any right or interest in real estate. Investments in financial instruments linked to, or backed by the performance of, real estate or any right or interest therein, or shares or debt instruments issued by companies which invest in real estate or interests therein, do not fall under this restriction.
The Sub-Funds may not grant loans or guarantees in favour of a third party. Such restriction will not prevent any Sub-Fund from investing in Transferable Securities, Money Market Instruments, shares or units of UCITS or other UCI or financial derivative instruments referenced in section 4.1.1 which are not fully paid- up. Furthermore, such restriction will not prevent any Sub-Fund from entering into repurchase agreements, buy-sell back transactions or securities lending transactions as described in section 4.6 (Efficient portfolio management techniques) below.
The Sub-Funds may not enter into uncovered sales of Transferable Securities, Money Market Instruments, shares or units of UCITS or other UCI or financial derivative instruments referenced in section 4.1.1.
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## Risk diversification limits

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Les Compartiments ne peuvent pas acquérir des matières premières ou des métaux précieux ou des certificats les représentant, ni détenir de droit ou d'intérêt s'y rapportant. Les investissements dans des instruments financiers liés à des matières premières ou à des métaux précieux, ou garantis par leur performance, ou tout droit ou intérêt y afférent, ne sont pas concernés par cette restriction.
Sauf comme indiqué à la section 4.1.5, les Compartiments ne peuvent pas investir dans des biens immobiliers ni détenir de droit ou d'intérêt dans des biens immobiliers. Les investissements dans des instruments financiers liés à, ou garantis par la performance d'un bien immobilier ou de tout droit ou intérêt y afférent, ou dans des actions ou des instruments de dette émis par des sociétés qui investissent dans des biens immobiliers ou des intérêts y afférents, ne sont pas soumis à cette restriction.
Les Compartiments ne peuvent pas accorder de prêts ou de garanties en faveur d'un tiers. Cette restriction n'empêchera pas un Compartiment d'investir dans des Valeurs mobilières, des Instruments du marché monétaire, des actions ou parts d'OPCVM ou d'autres OPC ou instruments financiers dérivés visés dans la section 4.1.1 qui ne sont pas entièrement libérés. En outre, cette restriction n'empêchera pas un Compartiment de conclure des accords de mise en pension, des opérations d'achat-revente ou des opérations de prêt de titres, comme décrit à la section 4.6 (Techniques de gestion efficace de portefeuille) ci-dessous.
Les Compartiments ne peuvent effectuer de ventes à découvert de Valeurs mobilières, d'Instruments du marché monétaire, d'actions ou de parts d'OPCVM ou d'autres OPC ou d'instruments financiers dérivés visés à la section 4.1.1.
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## Limites de diversification des risques