#  OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The Sub-fund aims to invest in listed shares of international companies benefiting from the structural trend towards ecological transition – the green planet megatrend – i.e. whose business model significantly helps to smooth the difficulties arising from climate change, focusing on the following four sub-themes: clean energy, energy efficiency, preservation of natural resources and sustainable transport. A non-financial analysis is also carried out to prioritise companies whose ESG (environmental, social and governance) characteristics do the most to limit operational execution risks and encourage sustainable practices. The portfolio will be built in five stages:
- the initial investment universe is made up of MSCI ACWI NR index and multinational companies with a market capitalisation above USD 500 million to which ESG (environmental, social and governance) criteria are applied. The application of this ESG filter will exclude at least 20% of companies from the universe. This ESG filter, which takes the form of a best-in-class approach, is based on MSCI ESG research and uses the following methodology: (1) the MSCI ESG score reflects an assessment of companies’ exposure to risks and opportunities relative to ESG criteria, and sits on a scale from CCC (lowest score) to AAA (best score). The investment universe is limited to companies with a score of at least BB. The criteria analysed include: climate risk management, energy and water usage, human capital and corporate governance. (2) the MSCI controversy score reflects an assessment of controversies and their severity on a scale from 0 (very serious events) to 10 (no recent incidents). The investment universe is limited to companies whose MSCI ESG controversy score is at least 1.

(3) MSCI Business Involvement screening analyses companies’ exposure to the following industries: alcohol, gambling, tobacco, nuclear energy, fossil fuels, conventional, nuclear and non-conventional weapons, personal firearms, pornography and GMO. The investment universe is limited to companies that are not involved, or only involved to a certain extent, in these activities. This initial ESG filter is reviewed every quarter on the basis of MSCI ESG research.
- After this first filter, companies are selected according to their big data score. The big data analysis is completed in two parts, with the help of an external data science partner: (1) Identification of sub-themes linked to the “Green Planet” megatrend, using big data analysis. The most relevant sub-themes are selected and reviewed regularly, in line with how the Management Company understands and interprets the mega-trend, and with the involvement of the ESG research team; and (2) Identification of companies concerned by these sub-themes with the help of big data analysis.
- The Management Company then applies quantitative filters. Financial results are considered so as to avoid investing in shares having undesirable features.
- The Management Company then checks, and may exclude, certain stocks if they are not concerned by the sub-themes identified for the Green Planet megatrend.
- Quantitative filters will be used to place companies in one of five categories. Each stock’s weighting in the final portfolio will depend on its ranking. The management team may adjust the final weighting at its complete discretion. The final portfolio will include between 30 and 60 stocks.

The ESG team monitors the controversies that affect companies held in the portfolio. More than 90% of the Sub-fund’s net assets are subject to non-financial analysis, with the help of an external ESG research provider.
The Sub-fund is actively managed against a benchmark, the MSCI ACWI NR index, which it aims to outperform and which is also used to calculate any performance fee. The Sub-fund aims to outperform this index rather than replicate it, and its composition may differ significantly from that of the index. The Sub-fund invests at least 90% of its net assets in listed international equities. The Sub-fund may invest up to 50% of its net assets in equities from issuers established in non- OECD countries, and up to 50% of its net assets in equities denominated in the currencies of non-OECD countries. The Sub-fund may have a regional bias towards certain emerging countries, including but not limited to China, via Stock Connect or Bond Connect. The Sub-fund may hold up to 10% of its assets in cash or equivalent assets in order to be able to honour redemptions or meet other liquidity requirements. These assets may take the form of treasury bills and other money market instruments denominated in USD and rated investment grade (at least BBB- by S&P or a rating deemed equivalent by the Management Company, or using the Management Company’s internal rating), with a residual maturity not exceeding 12 months, as well as term deposits and demand deposits. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies exclusively or automatically, as it also applies its own internal analysis. If the rating of a security is downgraded, the Management Company will take the interests of the shareholders, the market conditions and its own analysis into account when respecting rating limits. The Sub-fund is allowed to use derivatives for investment and hedging purposes. Currency risk may be up to 100%. The Sub-fund’s maximum exposure to the instruments (equities, debt securities, funds and derivatives) may not exceed 100% of net assets, it being understood that the maximum exposure is the sum of the net exposures to each of the markets (equity, fixed income, money) to which the Sub-fund is exposed (the sum of long and hedging positions).
Subscription, redemption and conversion requests are centralised by the Central Administration of the Company every net asset value Valuation Day until 12:00 (Luxembourg time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
The CI-USD share class accumulates its income. Recommended investment horizon: 5 years

Translation (ENFR, 2022-05-02):
#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
Le Compartiment vise à investir dans des actions internationales cotées de sociétés bénéficiant essentiellement de la tendance structurelle en faveur de la transition écologique – la mégatendance en faveur d'une planète verte (« green planet ») –, c.-à.d. dont le modèle d’affaires contribue positivement et de manière significative à aplanir les difficultés liées au changement climatique, notamment autour des 4 sous-thèmes suivants : les énergies propres, l’efficacité énergétique, la préservation des ressources naturelles et la mobilité durable.Une analyse extra-financière est menée en parallèle afin de favoriser les entreprises dont les caractéristiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) contribuent le plus efficacement à limiter les risques d'exécution opérationnelle et à encourager les pratiques durables. Le portefeuille sera construit en 5 étapes :
- l’univers d’investissement initial se compose de l'indice MSCI ACWI NR et de sociétés multinationales avec une capitalisation boursière supérieure à 500 millions USD, auxquelles sont appliqués des critères de sélection ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). L’application de ce filtre ESG conduira à l’exclusion d’au moins 20% des entreprises de l’univers. Ce filtre ESG, qui prend la forme d’une approche « best-in-class », se fonde sur la recherche MSCI ESG et reprend la méthodologie suivante: (1) le score MSCI ESG reflète une évaluation de l’exposition des entreprises aux risques et opportunités en rapport avec les critères ESG, sur une échelle de notation allant de CCC (score le plus bas) à AAA (meilleur score). L’univers d'investissement se limite aux entreprises affichant un score d’au moins BB. Les critères suivants sont par exemple analysés : la gestion des risques climatiques, la consommation d'énergie et d'eau, le capital humain et la gouvernance d'entreprise. (2) le score de controverse MSCI fournit une évaluation des controverses et de leur gravité sur une échelle allant de 0 (événements très graves) à 10 (pas d’incidents récents). L’univers d’investissement se limite aux entreprises dont le score de controverse MSCI ESG atteint au moins 1. (3) un filtre basé sur le MSCI Business Involvement fournit une analyse de l'exposition des sociétés dans les activités suivantes: alcool, jeux, tabac, énergie nucléaire, énergies fossiles, armes conventionnelles, nucléaires, non conventionnelles, armes à feu civiles pornographie et OGM. L'univers d'investissement est limité aux sociétés qui ne sont pas impliquées dans ces activités ou seulement dans une certaine mesure. Ce filtre ESG initial est révisé chaque trimestre sur la base de la recherche MSCI ESG.
- Après ce premier filtre, les entreprises sont sélectionnées en fonction de leur score « big data ». L’analyse «big data» est réalisée en 2 étapes, avec l'aide d’un partenaire externe, expert en science des données: (1) Identification des sous- thèmes liés à la méga-tendance « Green Planet », au moyen d'outils analytiques« big data ». La sélection des sous-thèmes les plus pertinents est effectuée et révisée régulièrement, en accord avec la façon dont la Société de gestion comprend et interprète la méga-tendance, et avec la participation de l’équipe de recherche ESG ; et (2) Identification des entreprises liées à ces sous-thèmes à l’aide des outils d’analyse « big data ».
- La Société de gestion applique ensuite des filtres quantitatifs. Les résultats financiers sont pris en compte afin d’éviter d’investir dans des actions présentant des caractéristiques non souhaitées.
- La Société de Gestion effectue ensuite un contrôle et peut exclure certaines valeurs si elles ne sont pas concernées par les sous-thèmes identifiés pour la mégatendance "Green Planet".
- Enfin, les filtres quantitatifs conduiront au classement des entreprises dans cinq catégories. Le poids de chaque titre dans le portefeuille final dépend de son rang. L'équipe de gestion peut ajuster la pondération finale à son entière discrétion. Le portefeuille final comprendra entre 30 et 60 titres.

Les controverses affectant les entreprises détenues en portefeuille sont suivies par l'équipe ESG. Plus de 90% des actifs nets du Compartiment font l’objet d’une analyse extra-financière, avec l’appui d’un fournisseur de recherche ESG externe. Le Compartiment est géré activement par rapport à un indice de référence, MSCI ACWI NR, qu'il vise à surperformer, et qui sert également au calcul de la commission de performance, le cas échéant. Le Compartiment vise à le surperformer plutôt qu’à le répliquer et peut s’écarter significativement de sa répartition. Le Compartiment investit au moins 90% de ses actifs nets dans des actions internationales cotées. Le Compartiment peut investir jusqu’à 50% de ses actifs nets dans des actions d’émetteurs établis dans des pays non membres de l’OCDE, et jusqu’à 50% de ses actifs nets dans des actions libellées dans des devises de pays non membres de l’OCDE. Le Compartiment peut présenter un biais géographique en faveur de certains pays émergents, comme la Chine (mais pas exclusivement), via Stock Connect ou Bond Connect. Le Compartiment pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents jusqu'à 10% de ses actifs afin de pouvoir honorer les rachats ou pour d’autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire libellés en USD de notation « investment grade » (au minimum une notation BBB- attribuée par S & P ou jugée équivalente par la Société de gestion, ou via la notation interne à la Société de gestion) dont l’échéance résiduelle n’excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. La Société de gestion ne recourt pas exclusivement et automatiquement aux notations émises par les agences de notation, mais effectue également sa propre analyse interne. Si la note d’un titre est revue à la baisse, la décision relative au respect des contraintes de notation prendra en compte l'intérêt des Actionnaires, les conditions de marché et la propre analyse de la Société de Gestion. Le Compartiment est autorisé à avoir recours à des instruments dérivés à des fins d'investissement et de couverture. Le risque de change peut représenter jusqu’à 100%. L’exposition maximale du Compartiment aux instruments (actions, titres de créances, OPC et Dérivés) ne pourra dépasser 100% de l’actif net du Compartiment, étant précisé que l’exposition maximale est la somme des expositions nettes à chacun des marchés (action, taux, monétaire) auxquels le Compartiment est exposé (somme des positions à l’achat et des positions en couverture).
Les demandes de souscriptions, de rachats et de conversions sont centralisées auprès de l’Administration Centrale de la Société chaque Jour d’Evaluation de la valeur nette d’inventaire jusqu’à 12h00 (heure de Luxembourg – CET / CEST) et sont exécutées sur la valeur d’évaluation de ce même jour.
La classe d'actions CI-USD capitalise ses revenus. Durée de placement recommandée : 5 ans