Designed to include 42 criteria balanced between quantitative and qualitative data, our internal ESG analysis model measures the risks and opportunities for all stakeholders (shareholders, employees, customers, suppliers and civil society) in order to assess the risk of executing companies’ long-term strategies.
Structure of our internal ESG analysis model
Source: ODDO BHF AM SAS
The sector weighting of each of the areas, Environment, Social and Governance, is determined using our ODD relevance matrix according to long-term opportunities and risks (based on the 12 themes listed in the United Nations Sustainable Development Goals).
Corporate governance (Governance area) and human capital (Social area), both preferential themes in our methodology, represent respectively 25% and 30% of the analysis model regardless of sector and company size. On the other hand, the weighting of other themes, such as regulation, the social ecosystem, or business ethics, varies according to their relevance by sector.
Controversies research (industrial accidents, pollution, convictions for corruption, anti-competitive practices, product safety, supply chain management, etc.), based on the factors provided by Sustainalytics, is integrated into the analysis model and therefore has a direct impact on the final ESG score of each company.
Each company analysed obtains an absolute score out of 100 points in each of the three areas, E, S, and G, and an aggregated ESG score after each area is weighted. Each company's final score is compared to the whole universe analysed.
In order to give a concrete expression to our “best-in-universe” approach for each fund, the universe analysed is classified into five ESG ratings:
- Strong opportunity (5)
- Opportunity (4)
- Neutral (3)
- Moderate risk (2)
- High risk (1)Ratings are updated in real time when management and ESG analysis teams meet with companies, and failing this on average every 18 to 24 months. Any positive or negative changes in a controversial issue are also likely to affect the rating of a company at any time.
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#### Description of how the results of the analysis based on ESG criteria are integrated into the investment policy

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Articulé autour de 42 critères équilibrés entre données quantitatives et qualitatives, notre modèle interne d’analyse ESG mesure les risques et opportunités pour toutes les parties prenantes (actionnaires, employés, clients, fournisseurs et société civile) afin d’évaluer le «risque d’exécution» de la stratégie à long terme des entreprises.
Structure de notre modèle interne d’analyse ESG
Source : ODDO BHF AM SAS
Le poids de chacun des blocs Environnement, Social, et Gouvernance est déterminé au niveau sectoriel à partir de notre matrice de matérialité ODD en fonction des opportunités et des risques à long terme (reposant sur 12 thématiques rattachées aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies).
La gouvernance d’entreprise (bloc Gouvernance) et le capital humain (bloc Social), thèmes prioritaires dans notre méthodologie, représentent respectivement 25% et 30% du modèle d’analyse quel que soit le secteur et la taille de l’entreprise. En revanche, le poids des autres thèmes, tels que la régulation, l’écosystème social, ou l’éthique
des affaires varie en fonction de leur matérialité par secteur.
L’analyse des controverses (accidents industriels, pollutions, condamnations pour corruption, pratiques anticoncurrentielles, sécurité des produits, gestion de la chaine d’approvisionnement, …), reposant sur les éléments fournis par Sustainalytics, est intégrée au modèle d’analyse et impacte par conséquent directement la note finale ESG de chaque entreprise.
Chaque entreprise analysée obtient donc un score absolu sur 100 points sur chacun des trois blocs E, S, et G, et un score agrégé ESG après pondération de chaque bloc. Le score final de chaque société est comparé à l’ensemble de l’univers analysé.
Afin de matérialiser notre approche « best-in-universe » au niveau des fonds, l’univers analysé est distribué en cinq rangs ESG :
- Opportunité forte (5)
- Opportunité (4)
- Neutre (3)
- Risque modéré (2)
- Risque élevé (1)La mise à jour des notes se réalise au fil de l’eau lorsque les équipes de gestion et d’analyse ESG rencontrent les sociétés, et à défaut tous les 18 à 24 mois en moyenne. L’évolution positive ou négative d’une controverse est également de nature à modifier la note d’une entreprise à tout moment.
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#### Description de la manière dont les résultats de l’analyse mise en œuvre sur des critères ESG sont intégrés dans la politique d’investissement