The Fund has an SRI label.
This stock picking is part of a traditional financial analysis based on fundamental analysis, valuation and characterisation of securities.
Fundamental analysis leads to an appraisal of each security in absolute terms and relative to its sector. It is based, over the medium term, on an analysis of the strategy, market, growth potential, financing structure and ability to generate profits from each security analysed.
Valuation aims to quantify the valuation potential of each security and assess the stock market momentum favourable to the investment.
Characterisation aims to establish the profile of a security by reference to its style, how aggressive it is in stock market terms and its sensitivity to various stock market and macroeconomic factors (size of the company, liquidity of the security, interest rate, currency, etc.).
The weighting and number of securities in the Fund portfolio is the result of an analysis of the optimal diversification of specific risk for an objective level of return and in connection with structural strategies such as the overall relative risk budget, style, level of aggressiveness (or beta) and thematic strategies (sectors and countries). The choice of adding or arbitrage of a security within the Fund portfolio is assessed by way of its impact on its portfolio risk and profitability, as well as its specific characteristics.
Organisation of strategies
In connection with the management of Allianz Valeurs Durables, the main source of added value comes from the active selection of securities from companies that offer the best possible combination of societal and financial qualities.
The nature of the Fund makes it inappropriate to use a benchmark to construct the portfolio. However, the reference to significant indicators such as the MSCI EMU or Dow Jones Euro Stoxx Large may be used in the retroactive appraisal of performance, even if the Fund adopts a performance and risk profile that differs from them.
Equity management decisions are also based on the Central Macroeconomic Scenario and market forecasts of Allianz Global Investors over 3 and 12 months as well as the monthly Equities Committee and specific SRI Committee.
- Economic Strategy Committee:The Economic Committee determines a Central Macroeconomic Scenario and an alternative scenario as well as the forecasts for short-term rates and currencies on which other committees rely in their decisions. Over the three main geographical areas(United States, eurozone and Japan) it determines a quarterly growth profile and anticipated trends in total and underlying inflation. Based on these forecasts, we anticipate the reactions of Central Banks over 3 and 12 months, resulting in interest rate forecasts. The same process is undertaken for currencies (forecasts on parities over the same time periods).
- Equities Committee:The Equities Committee assesses the consequences of economic scenarios on equity markets and makes recommendations on the management styles to adopt and preferred sectors. It makes forecasts as to the level of the main equity markets over the next 3 and 12 months.
- SRI Committee:The aim of this Committee is to review and approve the list of SRI securities.

Translation (ENFR, 2021-07-29):
Le fonds bénéficie du Label ISR.
Cette sélection de valeurs s’intègre dans le cadre d’une analyse financière classique basée sur l’analyse fondamentale, l’évaluation et la caractérisation des titres.
L’analyse fondamentale conduit à apprécier chaque valeur en absolu et en relatif dans son secteur. Elle repose, dans une optique à moyen terme, sur l’analyse de la stratégie, de marché, de potentiel de croissance, de structure de financement et de capacité à dégager des bénéfices de chaque titre analysé.
L’évaluation vise à quantifier le potentiel de valorisation de chaque titre et à apprécier le momentum boursier favorable à l’investissement.
La caractérisation tend à établir le profil d’un titre par son appartenance à un style, son degré d’agressivité boursier et sa sensibilité à divers facteurs macro-économiques et boursiers (taille de la société, liquidité du titre, taux d’intérêt, change…).
La pondération et le nombre de valeurs en portefeuille au sein d’OPC résultent d’une analyse de la diversification optimale du risque spécifique pour un niveau de rendement objectif et dans le cadre d’orientations structurantes telles que, le budget global de risque relatif, le style, le degré d’agressivité (ou beta), les orientations thématiques (secteurs et pays). Le choix de l’ajout ou de l’arbitrage d’un titre au sein du portefeuille d’OPC est apprécié par son impact sur le risque du portefeuille et sa rentabilité autant que sur ses caractéristiques spécifiques.
Articulation des stratégies
Dans le cadre de la gestion d’Allianz Valeurs Durables, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de titres de société qui offre le meilleur couple qualités sociétales / qualités financières possible.
La nature du fonds rend impropre l’utilisation d’un benchmark pour la construction du portefeuille. Cependant, la référence à des indicateurs larges tels que le MSCI EMU ou le Dow Jones Euro Stoxx Large peut constituer un élément d’appréciation à posteriori de la performance même si le fonds adopte un profil de performance et de risque différent de ceux-ci.
Les décisions de gestion actions reposent également sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d’Allianz Global Investors à horizon 3 et 12 mois ainsi que sur le Comité Actions mensuel et le Comité spécifique ISR.
- Comité d’Orientation Economique :Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s’appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zones géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l’évolution anticipée de l’inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités sur les mêmes horizons).
- Comité Actions :Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d’actions à horizon 3 et 12 mois.
- Comité ISR :L’objectif de ce Comité est la revue et la validation de la liste de valeur ISR.