###### Special Risk Considerations
Risk of capital loss: the net asset value is likely to fluctuate widely because of the financial instruments that make up the Fund's portfolio. Under these conditions, the invested capital may not be fully returned, including for an investment made over the recommended investment period.
Changing Interest rate: The value of fixed income securities held by a fund will rise or fall inversely with changes in interest rates. When interest rates decline, the market value of fixed income securities tends to increase. Interest rates typically vary from one country to the next for reasons including rapid fluctuations of a country's money supply, changes in demand by businesses and consumers to borrow money, and actual or anticipated changes in the rate of inflation.
Risk related to the commitment on forward financial instruments: The strategies implemented via forward financial instruments are based on the expectations of the management team. If the markets do not evolve in line with the strategies implemented, this could lead to a fall in the Fund's net asset value.
Credit risk: this is the risk of deterioration in an issuer's financial or economic situation, possibly leading to a decline in the value of the issuer's securities and thus a decline in the Fund's net asset value. Depending on the manager's choices, this risk may also result in a decrease in the Fund's net asset value due to a deterioration in credit risk.
Risk of holding securities with a low or no credit rating: the Fund reserves the right to hold securities with a low or no credit rating. Thus, the use of "high yield securities" (securities with a higher risk of default and higher volatility) may lead to a significant decrease in the net asset value of the Fund.
Discretionary management risk: the Fund's discretionary management style is based on anticipating trends in the various markets in which the Fund manager operates. Consequently, there is a risk that the Fund will not always be invested in the best-performing markets.

Translation (ENFR, 2021-07-30):
##### Risques spécifiques
Risque de perte en capital : la valeur liquidative est susceptible de connaître une variation élevée du fait des instruments financiers qui composent son portefeuille. Dans ces conditions, le capital investi pourrait ne pas être intégralement restitué y compris pour un investissement réalisé sur la durée de placement recommandée.
Fluctuations des taux d'intérêt : La valeur des titres obligataires détenus par un fonds évolue dans le sens inverse des taux d'intérêt. Si les taux baissent, la valeur de marché des titres obligataires tend à augmenter. Les taux d'intérêt varient d'un pays à l'autre en raison, entre autres, des variations rapides de la masse monétaire du pays concerné, de l'évolution de la demande en emprunts des entreprises et des ménages, et des fluctuations effectives ou escomptées de l'inflation.
Risque lié à l'engagement sur les instruments financiers à terme : les stratégies mises en oeuvre via les instruments financiers à terme proviennent des anticipations de l'équipe de gestion. Si l'évolution des marchés ne se révèle pas conforme aux stratégies mises en oeuvre, cela pourrait entrainer une baisse de la valeur liquidative du FCP.
Risque de crédit : il s'agit du risque de dégradation de la situation financière, économique d'un émetteur, cette dégradation pouvant entraîner une baisse de la valeur du titre de l'émetteur, et donc une baisse de la valeur liquidative du Fonds. En fonction des choix du gérant, ce risque est susceptible d'entrainer également une baisse de la valeur liquidative du Fonds en raison d'une dégradation du risque de crédit.
Risque lié à la détention de titres dont la notation est basse ou inexistante : le FCP se réserve la possibilité de détenir des titres dont la notation est basse ou inexistante. Ainsi, l'utilisation des "titres à haut rendement / high yield" (titres présentant un risque de défaut plus élevé et une volatilité plus importante) peut entraîner une baisse significative de la valeur liquidative.
Risque de gestion discrétionnaire : le style de gestion discrétionnaire du Fonds repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés sur lesquels le gérant du Fonds intervient. En conséquence, il existe un risque que le Fonds ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.