## Investment objectives
ODDO BHF Green Bond is an actively managed bond fund, at least 75 % of which is invested in Green Bonds from inter- national issuers. Green Bonds are interest-bearing bonds where the funds obtained through the issue are used to fund or refinance new or existing environmental or climate pro- tection projects. The classification as a Green Bond is based on research provided by Bloomberg or Bloomberg Barclays MSCI applying the Green Bond Principles (GBP) of the Inter- national Capital Market Association (ICMA). The GBP pro- mote integrity in the Green Bond market through guidelines for the transparency, disclosure and reporting of information made available by issuers. They focus in particular on the use and management of issue proceeds, the project evaluation and selection process, and reporting.
The fund also invests up to 25 % of assets in bonds from issu-
ers that our capital market experts have assessed as placing par- ticular importance on sustainability and environmental criteria. In addition, there is an active monitoring of controversy risks. Complementary to fundamental research, ESG characteristics (environmental, social and good governance) are used in invest- ment selection. A Best-In-Universe approach is used to incor- porate ESG characteristics and sustainability risks. An internal rating system based on proprietary analysis and external data- bases is used for the securities held in the portfolio. This analy- ses various criteria related to the environment (energy and water use, waste management, environmental certification, products and services providing ecological added value, and climate risk management), social factors (human resources management, diversity in the management team, employee training, health and safety, supply chain management and innovation) and gov- ernance issues (protection of minority shareholder interests, composition of the management bodies, remuneration policy, fiscal governance and the risk of corruption).
Issuer evaluations reflect each of the ESG characteristics
identified and analysed based on the conditions cited above; par- ticular emphasis is placed on factors related to the environment.
1 Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosure requirements in the financial services sector
The interest-bearing securities involved must also have a minimum rating of B-/B3. The fund also aims for ongoing
hedging against currency risks. The fund uses the Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond TR Index 
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as its benchmark index, but does not seek to replicate it. Instead, the active investment process and issuer selection are based on fundamen- tal research incorporating an assessment of the macroeconomic environment and a credit analysis for each issuer.
The individual assets are selected and weighted on the basis of various internal criteria designed to evaluate the securities held in the portfolio. The weighting of individual criteria may vary, and this can lead to securities receiving a higher or lower rating when future trends are taken into account. The portfo- lio’s duration and position on the yield curve, and the weighting of individual segments of the bond market are adjusted in line with the prevailing market situation on a flexible basis using
top-down analyses.
The objective behind investing in ODDO BHF Green Bond is to outperform the Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond TR Index while also making a positive contribution to climate and environmental protection.
The Company incorporates sustainability risks into its invest- ment process by taking into account ESG characteristics (environmental, social and good governance) when making investment decisions and also considers principal adverse impacts of investment decisions on sustainability factors. The investment process is based on ESG integration, normative screening (including UN Global Compact, controversial weap- ons), sector-based exclusions and a Best-In-Universe approach.
The Company has implemented mechanisms to address sustainability risks through its own exclusion policy, and by excluding companies that materially violate the principles of the UN Global Compact. In addition, the Company observes the CDP (Carbon Disclosure Project). Green bonds issued by an issuer on the Company’s exclusion list may be added to a portfolio if the bond does not relate to a refurbishment of
coal plants and/or the improvement of their energy efficiency. Details relating to the Management Company’s Exclusion Policy and the Fund’s European SRI Transparency Code containing further details on ESG integration and exclusion thresholds can be found at “am.oddo-bhf.com”.
Furthermore, the Management Company observes the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI) and also applies these as part of its engagement, e. g. by exercising voting rights, actively exercising shareholder and creditor rights, and through dialogue with issuers. Assets belonging to issuers producing controversial weapons such as cluster bombs, anti-personnel mines or chemical weapons as
2 Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond TR Index is a registered trademark of Bloomberg Services Limited.
defined in the 1993 Paris Chemical Weapons Convention are excluded from the portfolio.
The Company believes that the following sustainability risks are highly relevant to the investment decision process. These risks could have an actual or potential materially adverse effect on the Fund’s assets :
Environmental:
- Industry risks in connection with the Company’s ecological footprint
- Transition risks related to climate change
- Environmental controversies and management of related conflicts of interest
- Risks in connection with the Company’s activities, prod- ucts, and services that could impact the environmentSocial:
- Management of the social climate and development of human capital
- Quality management and risks in connection with the safety of consumers
- Management of innovation capabilityGovernance:
- Quality and transparency of financial and non-financial communication
- Risk of corruption
- Quality of the supervisory bodies
- Quality and sustainability of corporate governance framework
- Management of conflicts of interest in connection with corporate governance
- Regulatory risks
- Integration and management of sustainability in the corporate strategyThe Bloomberg Barclays MSCI Green Bond TR Index is administered by Bloomberg Services Limited.

Translation (ENFR, 2021-08-01):
## Objectifs d’investissement
Le fonds ODDO BHF Green Bond est un fonds obligataire géré activement qui investit au moins 75 % de ses actifs dans des obligations vertes d’émetteurs internationaux. Les obligations vertes sont des obligations portant intérêt dont les fonds levés dans le cadre de l’émission sont investis afin de financer ou de refinancer des projets neufs ou existants dans les domaines de la protection climatique et environnementale. La classification en tant qu’obligations vertes est basée sur les analyses des fournisseurs Bloomberg ou Bloomberg Barclays MSCI, qui appliquent les principes des obligations vertes de l’Internatio- nal Capital Market Association (ICMA). Ces derniers visent
à favoriser l’intégrité sur le marché obligataire via des lignes directrices sur la transparence, la divulgation et l’établissement de rapport sur les informations fournies par les émetteurs. L’ac- cent est notamment mis sur l’utilisation et la gestion du produit de l’émission, le processus d’évaluation et de sélection des pro- jets et l’établissement de rapports.
En outre, le fonds investit jusqu’à 25 % de son actif dans des obligations d’émetteurs qui, selon nos experts en marchés des capitaux, accordent une importance particulière au respect des critères environnementaux et de durabilité. Les risques controversés sont par ailleurs surveillés de manière active. Lors de la sélection des placements, les caractéristiques ESG (envi- ronnementales, sociales et de gouvernance) sont utilisés en complément de l’analyse fondamentale. La prise en compte des caractéristiques ESG et des risques de durabilité intègre une approche «Best-In-Universe». Un système de notation interne qui repose sur des analyses propriétaires et des bases de don- nées externes est utilisé pour les titres en portefeuille. Dans ce cadre, l’analyse porte sur différents caractéristiques environ- nementales (utilisation d’énergie et d’eau, gestion des déchets, certifications environnementales, produits et services à valeur ajoutée écologique ou gestion des risques climatiques), sociales (gestion du personnel/capital humain, diversité de l’équipe de direction, formation des collaborateurs, santé et sécurité, ges- tion des fournisseurs ou innovation) et de gouvernance d’entre- prise (préservation des intérêts des actionnaires minoritaires, composition des organes de direction, politique de rémunéra- tion, responsabilité fiscale ou risques de corruption).
Afin d’évaluer les émetteurs, chaque caractéristique ESG
identifié et analysé conformément aux conditions susmention- nées est prise en compte en mettant l’accent sur celles axées sur l’environnement.
Les titres porteurs d’intérêt doivent en outre être notés au minimum B-/B3. Une couverture permanente contre les risques de change est par ailleurs recherchée. L’indice Bloomberg Bar- clays MSCI Euro Green Bond TR 
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est utilisé comme référence pour la sélection des titres de placement, sans toutefois être répliqué. Le processus d’investissement actif et la sélection des
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Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond TR est une marque déposée de Bloomberg Services Limited.
émetteurs reposent plutôt sur l’analyse des fondamentaux, qui intègre l’évaluation du contexte macroéconomique et de la sol- vabilité de chaque émetteur.
La sélection et la pondération de chaque actif sont basées sur divers critères internes établis afin d’évaluer les titres déte- nus en portefeuille. La pondération des critères peut varier et entraîner une évaluation plus élevée ou plus faible compte tenu des évolutions futures. Par ailleurs, la duration et la position du portefeuille sur la courbe des taux ainsi que la pondération des différents segments du marché obligataire sont adaptées de manière flexible à la situation du marché respectif sur la base d’analyses top-down.
L’objectif d’un investissement dans le fonds ODDO BHF Green Bond est de surperformer l’indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond TR, tout en contribuant positivement à la protection climatique et environnementale.
La société intègre les risques liés à la durabilité dans son pro- cessus d’investissement en prenant en compte les caractéris- tiques ESG (environnementales, sociales et de bonne gouver- nance) lors de la prise de décisions d’investissement, ainsi que les impacts négatifs significatifs des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité. Le processus d’investissement est basé sur l’intégration ESG, le filtrage normatif (y compris le Pacte mondial des Nations unies, les armes controversées), les exclusions sectorielles et une approche «Best-In-Universe».
La Société a mis en place des mécanismes pour traiter les risques de durabilité par le biais de sa politique d’exclusion et en excluant les entreprises qui contreviennent de façon impor- tante aux principes du Pacte mondial des Nations unies. Les obligations vertes émises par un émetteur figurant sur la liste d’exclusions de la Société peuvent être acquises pour autant qu’elles ne soient pas émises aux fins de moderniser des instal- lations liées au charbon et/ou d’améliorer leur efficacité éner- gétique. En outre, la Société respecte le CDP (Carbon Disclo- sure Project). Les détails relatifs à la politique d’exclusion de
la société de gestion et au code de transparence ISR européen du fonds, qui fournit des détails supplémentaires sur l’intégra- tion ESG et les seuils d’exclusion, sont disponibles sur le site
«am.oddo-bhf.com».
En plus, la Société observe les «Principes pour l’inves- tissement responsable» des Nations unies («UN PRI») et les applique dans ses activités d’engagement, par exemple en exer- çant ses droits de vote, en promouvant activement les droits
des actionnaires et des créanciers et en dialoguant avec les émetteurs. Les titres émis par des entreprises fabriquant des armes controversées telles que des bombes à sous-munitions et des mines antipersonnel, ou des armes chimiques au sens de la Convention de Paris sur les armes chimiques de 1993, sont exclus du portefeuille.
La Société estime que les risques de durabilité suivants sont les plus pertinents pour le processus de décision d’investissement.
Ces risques pourraient avoir un effet négatif important, réel ou potentiel, sur les actifs du fonds :
Environnement:
- Risques sectoriels en lien avec l’empreinte environnementale de l’entreprise
- Risques de transition liés au changement climatique
- Controverses environnementales et gestion des conflits d’intérêts connexes
- Risques liés aux activités, produits et services de l’entre- prise susceptibles d’avoir un impact sur l’environnementSocial:
- Gestion du climat social et du développement du capital humain
- Gestion de la qualité et risques liés à la sécurité des consommateurs
- Gestion de la capacité d’innovationGouvernance:
- Qualité et transparence de la communication financière et non financière
- Risques de corruption
- Qualité des organes de contrôle
- Qualité et durabilité du cadre de gouvernance d’entreprise
- Gestion des conflits d’intérêts en rapport avec la gouvernance d’entreprise
- Risques réglementaires
- Intégration et gestion de la durabilité dans la stratégie d’entrepriseL’indice de référence Bloomberg Barclays MSCI Green Bond TR est administré par Bloomberg Services Limited.