# Depositary
The Company has appointed State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, whose business activities include global custody and fund services, to be the Depositary of its assets.
State Street Bank International GmbH was established on 19 January 1970 under German law as “Gesellschaft mit beschränkter Haftung”. Its registered office is located at Brienner Str. 59, 80333 Munich. As at 31 December 2019 its Shareholders’ equity amounted to EUR 109,3 million. State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, was incorporated on 1 October 2009.
State Street Bank International GmbH is a limited liability company established under German law with its registered office located at Brienner Str. 59, 80333 Munich. State Street Bank International GmbH is registered at the Munich register court under the register number HRB 42872. It is a regulated banking entity which is supervised by the European Central Bank, the German Federal Financial Services Supervisory Authority (BaFin) and the German Central Bank. State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch, has been approved by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) as Depositary and is specialized among others in the areas of Depositary, Fund Administration and related services.
State Street Bank International GmbH is part of the State Street business group with its listed mother company State Street Corporation.
Depositary’s functions
The Depositary has been entrusted with following main functions:
- ensuring that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of Shares are carried out in accordance with applicable law and the Articles of Incorporation.
- ensuring that the value of the Shares is calculated in accordance with applicable law and the Articles of Incorporation.
- carrying out the instructions of the Company unless they conflict with applicable law and the Articles of Incorporation.
- ensuring that in transactions involving the assets of the Company any consideration is remitted within the usual time limits.
- ensuring that the income of the Company is applied in accordance with applicable law and the Articles of Incorporation.
- monitoring of the Company’s cash and cash flows
- safe-keeping of the Company’s assets, including the safekeeping of financial instruments to be held in custody and ownership verification and record keeping in relation to other assets.

Depositary’s liability
In carrying out its duties the Depositary shall act honestly, fairly, professionally, independently and solely in the interests of the Company and its Shareholders.
In the event of a loss of a financial instrument held in custody, determined in accordance with the UCITS Directive, and in particular Article 18 of the UCITS Regulation, the Depositary shall return financial instruments of identical type or the corresponding amount to the Company on behalf of the relevant Sub-Fund without undue delay.
The Depositary shall not be liable if it can prove that the loss of a financial instrument held in custody has arisen as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary pursuant to the UCITS Directive.
In case of a loss of financial instruments held in custody, the Shareholders may invoke the liability of the Depositary directly or indirectly through the Company provided that this does not lead to a duplication of redress or to unequal treatment of the Shareholders
The Depositary will be liable to the Company for all other losses suffered by the Company as a result of the Depositary’s negligent or
intentional failure to properly fulfil its obligations pursuant to the UCITS Directive.
The Depositary shall not be liable for consequential or indirect or special damages or losses, arising out of or in connection with the performance or non-performance by the Depositary of its duties and obligations.
Delegation
The Depositary has full power to delegate the whole or any part of its safe-keeping functions but its liability will not be affected by the fact that it has entrusted to a third party some or all of the assets in its safekeeping. The Depositary’s liability shall not be affected by any delegation of its safe-keeping functions under the depositary agreement.
The Depositary has delegated those safekeeping duties set out in Article 22(5)(a) of the UCITS Directive to State Street Bank and Trust Company with registered office at One Lincoln Street, Boston, Massachusetts, USA, whom it has appointed as its global sub- custodian. State Street Bank and Trust Company as global sub-custodian has appointed local sub-custodians within the State Street Global Custody Network. A list of delegates and sub-delegates is published on the Internet at http://www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html.
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Information about the safe-keeping functions which have been delegated and the identification of the relevant delegates and sub- delegates are available at the registered office of the Management Company.
Conflicts of Interest
The Depositary is part of an international group of companies and businesses that, in the ordinary course of their business, act simultaneously for a large number of clients, as well as for their own account, which may result in actual or potential conflicts. Conflicts of interest arise where the Depositary or its affiliates engage in activities under the depositary agreement or under separate contractual or other arrangements. Such activities may include:
- providing nominee, administration, registrar and transfer agency, research, agent securities lending, investment management, financial advice and/or other advisory services to the Company;
- engaging in banking, sales and trading transactions including foreign exchange, derivative, principal lending, broking, market making or other financial transactions with the Company either as principal and in the interests of itself, or for other clients.

In connection with the above activities the Depositary or its affiliates:
- will seek to profit from such activities and are entitled to receive and retain any profits or compensation in any form and are not bound to disclose to, the Company, the nature or amount of any such profits or compensation including any fee, charge, commission, revenue share, spread, mark-up, mark-down, interest, rebate, discount, or other benefit received in connection with any such activities;
- may buy, sell, issue, deal with or hold, securities or other financial products or instruments as principal acting in its own interests, the interests of its affiliates or for its other clients;
- may trade in the same or opposite direction to the transactions undertaken, including based upon information in its possession that is not available to the Company;
- may provide the same or similar services to other clients including competitors of the Company;
- may be granted creditors’ rights by the Company which it may exercise.

The Company may use an affiliate of the Depositary to execute foreign exchange, spot or swap transactions for the account of the relevant Sub-Fund. In such instances the affiliate shall be acting in a principal capacity and not as a broker, agent or fiduciary of the Company. The affiliate will seek to profit from these transactions and is entitled to retain and not disclose any profit to the Company. The affiliate shall enter into such transactions on the terms and conditions agreed with the Company.
Where cash belonging to the Company is deposited with an affiliate being a bank, a potential conflict arises in relation to the interest (if any) which the affiliate may pay or charge to such account and the fees or other benefits which it may derive from holding such cash as banker and not as trustee.
The Investment Manager, Investment Advisor or Management Company may also be a client or counterparty of the Depositary or its affiliates.
Potential conflicts that may arise in the Depositary’s use of sub-custodians include four broad categories:
- conflicts from the sub-custodian selection and asset allocation among multiple sub-custodians influenced by (a) cost factors, including lowest fees charged, fee rebates or similar incentives and (b) broad two-way commercial relationships in which the Depositary may act based on the economic value of the broader relationship, in addition to objective evaluation criteria;
- sub-custodians, both affiliated and non-affiliated, act for other clients and in their own proprietary interest, which might conflictwith clients’ interests;
- sub-custodians, both affiliated and non-affiliated, have only indirect relationships with clients and look to the Depositary as its counterparty, which might create incentive for the Depositary to act in its self-interest, or other clients’ interests to the detriment of clients; and
- sub-custodians may have market-based creditors’ rights against client assets that they have an interest in enforcing if not paidfor securities transactions.

In carrying out its duties the Depositary shall act honestly, fairly, professionally, independently and solely in the interests of the Company and its Shareholder.
The depositary has functionally and hierarchically separated the performance of its depositary tasks from its other potentially conflicting tasks. The system of internal controls, the different reporting lines, the allocation of tasks and the management reporting allow potential conflicts of interest and the depository issues to be properly identified, managed and monitored.
Additionally, in the context of the Depositary’s use of sub-custodians, the Depositary imposes contractual restrictions to address some of the potential conflicts and maintains due diligence and oversight of sub-custodians to ensure a high level of client service by those agents. The Depositary further provides frequent reporting on clients’ activity and holdings, with the underlying functions subject to
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internal and external control audits. Finally, the Depositary internally separates the performance of its custodial tasks from its proprietary activity and follows a Standard of Conduct that requires employees to act ethically, fairly and transparently with clients.
Up-to-date information on the Depositary, its duties, any conflicts that may arise, the safe-keeping functions delegated by the depositary, the list of delegates and sub-delegates and any conflicts of interest that may arise from such a delegation will be made available to Shareholders on request.
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Translation (ENFR, 2021-03-10):
# Dépositaire
La Société a désigné State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise, dont les activités comprennent des services de fonds et de garde de titres à l’international, en tant que Dépositaire de ses actifs.
State Street Bank International GmbH a été constituée le 19 janvier 1970 en vertu de la loi allemande en tant que « Gesellschaft mit beschränkter Haftung ». Son siège social se trouve à Brienner Str. 59, 80333 Munich. Au 31 décembre 2019, ses fonds propres s’élevaient à 109,3 millions EUR. State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise a été constituée le
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octobre 2009.
State Street Bank International GmbH est une société à responsabilité limitée de droit allemand, dont le siège social se trouve
à Brienner Str. 59, 80333 Munich. State Street Bank International GmbH est immatriculée au registre du commerce du tribunal de Munich sous le numéro HRB 42872. Il s’agit d’une entité bancaire réglementée, supervisée par la Banque centrale européenne, l’Autorité fédérale allemande de surveillance des services financiers (BaFin) et la Banque centrale allemande. State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise a été agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en tant que Dépositaire et est spécialisée, notamment, dans les services de dépositaire, d’administration de fonds et d’autres services liés.
State Street Bank International GmbH fait partie du groupe State Street avec State Street Corporation, sa société mère cotée. Fonctions du Dépositaire
Les principales fonctions ci-dessous ont été confiées au Dépositaire :
- veiller à ce que la vente, l’émission, le réméré, le rachat et l’annulation des Actions soient effectués dans le respect de la législation applicable et des Statuts.
- veiller à ce que la valeur des Actions soit calculée dans le respect de la législation applicable et des Statuts.
- exécuter les instructions de la Société, à moins qu’elles ne soient en conflit avec la législation applicable et les Statuts.
- veiller à ce que toute contrepartie d’opérations impliquant les actifs de la Société soit remise dans les délais d’usage.
- veiller à ce que le résultat de la Société soit affecté dans le respect de la législation applicable et des Statuts.
- surveiller la trésorerie et les flux de trésorerie de la Société.
- assurer la garde des actifs de la Société, notamment de ses instruments financiers devant être mis en garde, et assurer la vérification de la propriété et la tenue de registres en relation avec d’autres actifs.

Responsabilité du Dépositaire
Dans l’exécution de ses fonctions, le Dépositaire doit agir avec honnêteté, équité, professionnalisme, indépendance et dans l’intérêt exclusif de la Société et de ses Actionnaires.
En cas de perte d’un instrument financier sous sa garde, déterminée conformément à la Directive OPCVM et, notamment, l’Article 18 du Règlement OPCVM, le Dépositaire devra restituer sans délai indu à la Société, pour le compte du Compartiment concerné, des instruments financiers de type identique ou le montant correspondant.
La responsabilité du Dépositaire sera dégagée s’il peut prouver que la perte d’un instrument financier sous sa garde résulte d’un événement externe échappant à son contrôle raisonnable, dont les conséquences n’auraient pas pu être évitées malgré tous les efforts raisonnables déployés à cet effet conformément à la Directive OPCVM.
En cas de perte d’instruments financiers mis en garde, les Actionnaires peuvent invoquer la responsabilité du Dépositaire directement ou indirectement par l’intermédiaire de la Société, à condition que cela n’entraîne pas une duplication des mesures de réparation ou un traitement inégal des Actionnaires.
Allianz Global Investors Fund
Le Dépositaire sera responsable vis-à-vis de la Société en cas de perte subie par cette dernière du fait de la négligence ou du défaut intentionnel du Dépositaire dans l’exécution correcte de ses obligations conformément à la Directive OPCVM.
Le Dépositaire ne sera pas tenu au paiement de dommages et intérêts consécutifs, indirects ou spéciaux ni de pertes résultant de l’exécution ou de l’inexécution par le Dépositaire de ses fonctions et obligations ou s’y rapportant.
Délégation
Le Dépositaire a le plein pouvoir de déléguer en totalité ou en partie ses fonctions de garde, mais sa responsabilité ne se trouvera pas affectée par le fait qu’il ait confié à un tiers tout ou partie des actifs placés sous sa gestion. La responsabilité du Dépositaire ne sera pas affectée par une quelconque délégation de ses fonctions de garde aux termes de la convention de dépositaire.
Le Dépositaire a délégué les fonctions de garde énoncées à l’Article 22(5)(a) de la Directive OPCVM à State Street Bank and Trust Company, ayant son siège social à One Lincoln Street, Boston, Massachusetts, États-Unis, qu’il a nommé comme dépositaire délégué mondial. State Street Bank and Trust Company, en qualité de dépositaire délégué mondial, a nommé des dépositaires délégués locaux au sein du réseau State Street Global Custody Network. Une liste des délégués et sous-délégués est publiée sur Internet sur la page http://www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html.
Des informations sur les fonctions de garde qui ont été déléguées et l’identification des délégués et sous-délégués sont disponibles au siège social de la Société de gestion.
Conflits d’intérêts
Le Dépositaire fait partie d’un groupe international de sociétés et entreprises qui, dans le cadre normal de leur activité, agissent simultanément pour un grand nombre de clients ainsi que pour leur propre compte, ce qui peut entraîner des conflits réels ou potentiels. Il y a conflit d’intérêts lorsque le Dépositaire ou ses sociétés affiliées s’engagent dans des activités aux termes de la convention de dépositaire ou d’arrangements distincts, contractuels ou autres. Ces activités peuvent comprendre :
- la fourniture à la Société de services de représentation, d’administration, de tenue de registres et d’agent de transfert, de recherche, de prêt de titres, de gestion des investissements, de conseil financier et/ou d’autres services de conseil ;
- la réalisation d’opérations bancaires, de vente et de négociation, notamment des opérations de change, sur produits dérivés, de prêt de principal, de courtage, d’animation de marché ou d’autres transactions financières avec la Société, soit en qualité de principal et dans son propre intérêt, soit pour d’autres clients.

Dans le cadre des activités précitées, le Dépositaire ou ses sociétés affiliées :
- chercheront à tirer profit de ces activités et ont le droit de recevoir et conserver tout bénéfice ou rémunération sous quelque forme que ce soit et ne sont pas tenus de communiquer à la Société la nature ou le montant de ces bénéfices ou de cette rémunération, en ce compris tout montant d’honoraires, de frais, de commission, de quote-part des revenus, d’écart, de majoration, de réduction, d’intérêts, de ristourne, de remise ou autre avantage reçu dans le cadre de ces activités ;
- pourront acheter, vendre, émettre, négocier ou détenir des titres ou autres produits ou instruments financiers en qualité de principal agissant dans son propre intérêt, dans l’intérêt de ses sociétés affiliées ou pour ses autres clients ;
- pourront effectuer des opérations dans la même direction ou en direction opposée aux transactions effectuées, notamment en s’appuyant sur des informations en leur possession qui ne sont pas à la disposition de la Société ;
- pourront fournir des services identiques ou similaires à d’autres clients, y compris des concurrents de la Société ;
- pourront se voir accorder des droits de créancier par la Société et exercer ces droits.

La Société pourra utiliser une société affiliée au Dépositaire pour exécuter des opérations de change, au comptant ou de swap pour le compte du Compartiment concerné. Dans ces cas, la société affiliée agira en qualité de principal et non de courtier, d’agent ou de fiduciaire de la Société. La société affiliée cherchera à tirer profit de ces opérations et a le droit de conserver et de ne pas communiquer à la Société le bénéfice éventuellement réalisé. La société affiliée conclura ces opérations selon les modalités et conditions convenues avec la Société.
Lorsque des liquidités appartenant à la Société sont déposées auprès d’une société affiliée qui est une banque, un conflit potentiel naît en relation avec l’intérêt (le cas échéant) que la société affiliée peut payer ou facturer à ce compte et avec les commissions ou autres avantages qu’elle peut tirer de la détention de ces liquidités en sa qualité de banquier et non de fiduciaire.
Le Gérant, le Conseiller en investissement ou la Société de gestion peut également être client ou contrepartie du Dépositaire ou de ses sociétés affiliées.
Les conflits potentiels susceptibles de survenir dans le cadre du recours à des dépositaires délégués par le Dépositaire sont répertoriés selon quatre grandes catégories :
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- conflits issus du choix du dépositaire délégué et de l’allocation des actifs parmi plusieurs dépositaires délégués influencés par(a) un facteur prix, notamment en faveur du dépositaire délégué proposant les commissions les moins élevées, des remises sur les commissions ou d’autres avantages similaires et (b) d’importantes relations commerciales bilatérales dans le cadre desquelles le Dépositaire est susceptible d’agir en fonction de la valeur économique de la relation au sens large, en plus de critères d’évaluation objectifs ;
- dépositaires délégués, qu’ils soient affiliés ou non, agissant en faveur d’autres clients et dans leur propre intérêt privé, ce qui pourrait entrer en conflit avec les intérêts des clients ;
- dépositaires délégués, qu’ils soient affiliés ou non, n’ayant qu’une relation indirecte avec les clients et considérant le Dépositaire comme leur contrepartie, ce qui pourrait inciter ce dernier à agir dans son propre intérêt ou dans l’intérêt d’autres clients au détriment des clients en question ; et
- dépositaires délégués susceptibles de disposer de droits de créancier fondés sur le marché à l’encontre d’actifs de clients, qu’il serait dans leur intérêt de faire appliquer en cas de non-paiement dans le cadre d’opérations sur titres.

Dans l’exécution de ses fonctions, le Dépositaire doit agir avec honnêteté, équité, professionnalisme, indépendance et dans l’intérêt exclusif de la Société et de ses Actionnaires.
Le dépositaire a séparé, au plan fonctionnel comme hiérarchique, l’exécution de ses tâches de dépositaire de ses autres tâches potentiellement conflictuelles. Le système de contrôles internes, les différents liens hiérarchiques, l’attribution des tâches et la présentation de rapports de gestion permettent d’identifier, de gérer et de surveiller correctement les conflits d’intérêts potentiels, ainsi que les problèmes liés à la fonction de dépositaire.
En outre, dans le cadre du recours à des dépositaires délégués par le Dépositaire, ce dernier impose des restrictions contractuelles en vue de résoudre certains conflits potentiels et exerce une diligence raisonnable ainsi qu’une supervision des dépositaires délégués afin de s’assurer que ces agents fournissent un service client de grande qualité. Le Dépositaire rédige par ailleurs des rapports réguliers sur l’activité et les participations des clients, en collaboration avec les fonctions sous-jacentes soumises à des audits de contrôle internes et externes. Enfin, le Dépositaire dissocie en interne l’exercice de ses fonctions de dépositaire de ses propres activités et suit un Guide de bonne conduite exigeant de ses salariés qu’ils fassent preuve d’éthique, d’équité et de transparence à l’égard des clients.
Des informations à jour sur le Dépositaire, ses obligations, tout conflit susceptible de survenir, les fonctions de garde déléguées par le dépositaire, la liste des délégués et sous-délégués et de tout conflit d’intérêts pouvant survenir du fait d’une telle délégation seront mises à la disposition des Actionnaires qui en feront la demande.
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