OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
| Sector Allocation (%) | Fund | benchmark | Relative |
| --- | --- | --- | --- |
| Government | 40.77 | -- | -- |
| Energy | 16.50 | -- | -- |
| Financial | 9.47 | -- | -- |
| Utilities | 4.08 | -- | -- |
| Basic Materials | 2.46 | -- | -- |
| Communications | 2.02 | -- | -- |
| Industrial | 1.59 | -- | -- |
| Consumer Cyclical | 1.20 | -- | -- |
| Consumer Non cyclical | 0.14 | -- | -- |
| Over The counter | -0.03 | -- | -- |
| Other Sectors | -1.37 | -- | -- |
| Cash | 23.18 | -- | -- |

Translation (ENFR, 2022-09-30):
| Allocation sectorielle (%) | Fonds | Indice de référence | Relatif |
| --- | --- | --- | --- |
| État | 40,77 | -- | -- |
| Énergie | 16,50 | -- | -- |
| Financier | 9,47 | -- | -- |
| Services aux Collectivités | 4,08 | -- | -- |
| Matières premières | 2,46 | -- | -- |
| Communication | 2,02 | -- | -- |
| Industriel | 1,59 | -- | -- |
| Biens de consommation cycliques | 1,20 | -- | -- |
| Biens de consommation non cycliques | 0,14 | -- | -- |
| De gré à gré | -0,03 | -- | -- |
| Autres secteurs | -1,37 | -- | -- |
| Liquidités/espèces | 23,18 | -- | -- |
| Top 10 Holdings | Weight (%) |
| --- | --- |
| BRAZIL NTN-F 9.762 01/01/29 | 3.12 |
| QNB FINANCE LTD 6.900 23/01/25 | 2.91 |
| REP SOUTH AFRICA 7.000 28/02/31 | 2.67 |
| PANAMA 3.160 23/01/30 | 2.47 |
| US TREASURY N/B 2.375 15/02/42 | 2.00 |
| ROMANIA 5.000 27/09/26 | 1.96 |
| MEXICAN BONOS 5.750 05/03/26 | 1.56 |
| REP SOUTH AFRICA 8.000 31/01/30 | 1.53 |
| GREENKO SOLAR 5.550 29/01/25 | 1.52 |
| PVT DEPT S.MBK 8.750 23/09/25 | 1.40 |

Translation (ENFR, 2022-09-30):
| Top 10 principales lignes | Pondération (%) |
| --- | --- |
| BRAZIL NTN-F 9,762 01/01/29 | 3,12 |
| QNB FINANCE LTD 6,900 23/01/25 | 2,91 |
| REP SOUTH AFRICA 7,000 28/02/31 | 2,67 |
| PANAMA 3,160 23/01/30 | 2,47 |
| US TREASURY N/B 2,375 15/02/42 | 2,00 |
| ROMANIA 5,000 27/09/26 | 1,96 |
| MEXICAN BONOS 5,750 05/03/26 | 1,56 |
| REP SOUTH AFRICA 8,000 31/01/30 | 1,53 |
| GREENKO SOLAR 5,550 29/01/25 | 1,52 |
| PVT DEPT S,MBK 8,750 23/09/25 | 1,40 |
A-1/P-1 above 5 days 31.29%
A-1+/P-1 32.09%
A-1/P-1 up to 5 days 36.63%
Floating Rate Note 3.51%
Certificate of Deposit - floating rate 6.43% Certificate of Deposit - fixed rate 23.62% Deposit 29.85%
Commercial Paper - fixed rate 36.60%
Overnight 33.99%
2 days - 1 week 18.41%
1 week - 1 month 16.63%
1 - 3 months 17.82%
3 - 6 months 10.64%
6 months - 397 days 2.51%
Maturity ladder (%)
Credit quality (%)
Past performance does not predict future returns. Future returns will depend inter alia on market developments, the fund manager’s skill, the fund’s level risk and management costs and if applicable subscription and redemption costs. The return, the value of money invested in the fund may become negative as a result of price losses and currency fluctuations. There is no guarantee that all of your invested capital can be redeemed. Unless stated otherwise, inflation is not taken into account.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
A-1/P-1 au-delà de 5 jours 31,29%
A-1+/P-1 32,09%
A-1/P-1 jusqu’à 5 jours 36,63%
Obligation à taux variable 3,51%
Certificat de dépôt - taux flottant 6,43% Certificat de dépôt - taux fixe 23,62% Dépôt 29,85%
Papier commercial - taux fixe 36,60%
Au jour le jour 33,99%
2 jours - 1 semaine 18,41%
1 semaine - 1 mois 16,63%
1 à 3 mois 17,82%
3 à 6 mois 10,64%
6 mois - 397 jours 2,51%
Maturity ladder (%)
Qualité de crédit (%)
Les performances obtenues par le passé ne permettent pas de prévoir les rendements futurs. Les rendements futurs dépendront, entre autres, de l’évolution des marchés, de la compétence du gestionnaire de fonds, du niveau de risque du fonds et des frais de gestion et, le cas échéant, des frais de souscription et de rachat. Le rendement, soit la valeur de l’argent investi dans le fonds, peut devenir négatif à la suite de baisses du cours et de fluctuations de change. Il n’existe aucune garantie que la totalité de votre capital investi puisse vous être restituée. Sauf indication contraire, l’inflation n’est pas prise en compte.
#   Investment strategy
The Fund is actively managed.In normal market conditions, the Fund will invest at least 90% of its assets in shares of companies that are based in, or carry out the larger part of their business activities in, any country including both developed markets and emerging markets.The Fund will not invest in shares (or securities similar to shares) issued by companies or REITs that have material exposure, exceeding revenue exposure threshold of up to 30% of the relevant company’s total revenue, to specific Excluded Activities, including but not limited, to coal, unconventional oil & gas extraction and tobacco.The Fund can invest up to 20% in China A and China B-shares. For China A-shares, up to 10% through the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and/or the
Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, and up to 10% in CAAPs.The Fund may invest up to 10% in

## Share Class Details
Key metrics
NAV per Share	USD 14.85
Performance 1 month	5.04%
Volatility 3 years	19.76% Fund facts
UCITS V compliant	Yes
Dividend treatment	Accumulating
Dealing frequency	Daily
Valuation Time	17:00 Luxembourg Share Class Base Currency		USD Domicile		Luxembourg
Inception date	24 July 2015
Fund Size	USD 25,674,079
Real Estate Investment Trusts, and may also invest up to 10% in other funds, including HSBC funds.See the Prospectus for a full description of the investment objectives and derivative usage.
Reference benchmark
100% MSCI AC World High
Dividend

Translation (ENFR, 2023-01-31):
#   Stratégie d’investissement
## Détails de la Part
Indicateurs clés
Valeur liquidative par action	USD 14,85
Performance 1 mois	5,04%
Volatilité 3 ans	19,76%
Données du Fonds
Conforme à la directive UCITS V	Oui
Le Fonds est géré de manière active.Dans des conditions de marché normales, le Fonds investira
Traitement des dividendes
Capitalisation
au moins 90 % de ses actifs dans des actions de sociétés basées ou exerçant la majeure partie de leur activité dans n’importe quel pays, y compris les marchés développés et émergents.Le Fonds n’investira pas dans des actions (ou des titres similaires) émises par des sociétés ou des REIT
Fréquence de valorisation	Quotidien
Heure d’évaluation	17:00 Luxembourg
ayant une exposition trop importante aux revenus liés à des Activités exclues spécifiques, y compris, mais sans s’y limiter, au charbon, à l’extraction non conventionnelle de pétrole et de gaz,
Devise de base de la Catégorie
d’actions
USD
et au tabac. Le seuil est fixé à 30 % des revenus totaux de la société concernée.Le Fonds peut investir jusqu’à 20 % dans des actions A et B chinoises. Pour les actions A chinoises, jusqu’à 10 % par l’intermédiaire du Shanghai-Hong Kong Stock Connect et/ou du Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, et jusqu’à 10% dans des CAAP.Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % dans des
Domicile	Luxembourg
Date de création	24 juillet 2015
Encours du fonds	USD 25.674.079
sociétés d’investissement immobilier cotées (REIT), et jusqu’à 10 % dans d’autres fonds, y compris des fonds de HSBC.Veuillez consulter le Prospectus pour une description complète des
Indice de référence
100% MSCI AC World High
Dividend
objectifs d’investissement et de l’utilisation des instruments dérivés.
### Fund	Reference benchmark
Return index rebased to 100 on starting date
120
110
100
90
12/20
03/21
06/21
09/21
12/21
03/22
06/22
80

Translation (ENFR, 2022-08-31):
#### Fonds	Indice de référence
Indice de rendement recalculé en base 100 à la date de lancement
120
110
100
90
12/20
03/21
06/21
09/21
12/21
03/22
06/22
80
# 100
| Performance (%) | YTD | 1M | 3M | 1Y | 3Y¹ | 5Y¹ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | 1.78 | 1.57 | 2.21 | 26.82 | 9.74 | 15.90 |
| Reference Benchmark | 1.83 | 1.55 | 2.27 | 27.39 | 10.36 | 16.59 |
| Tracking Difference | -0.05 | 0.02 | -0.06 | -0.57 | -0.62 | -0.69 |
| Tracking Error | - | - | - | 0.13 | 0.16 | 0.14 |

| Rolling Performance (%) | 30 Jun 2020- 30 Jun 2021 | 30 Jun 2019- 30 Jun 2020 | 30 Jun 2018- 30 Jun 2019 | 30 Jun 2017- 30 Jun 2018 | 30 Jun 2016- 30 Jun 2017 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | 26.82 | 12.30 | -7.20 | 20.45 | 31.36 |
| Reference Benchmark | 27.39 | 13.13 | -6.73 | 21.23 | 32.19 |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# 100
| Performances (%) | YTD | 1 mois | 3 mois | 1 an | 3 ans¹ | 5 ans¹ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds | 1,78 | 1,57 | 2,21 | 26,82 | 9,74 | 15,90 |
| Indice de référence | 1,83 | 1,55 | 2,27 | 27,39 | 10,36 | 16,59 |
| Ecart de performance entre le fonds et son indice | -0,05 | 0,02 | -0,06 | -0,57 | -0,62 | -0,69 |
| Erreur de suivi | - | - | - | 0,13 | 0,16 | 0,14 |

| Performances calendaires (%) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds | 0,49 | 52,95 | -19,25 | 22,62 | 28,50 |
| Indice de référence | 0,90 | 54,07 | -18,88 | 23,46 | 29,49 |
# 34.12
| Top 10 Holdings (%) |  | Characteristics | Fund | Reference Benchmark |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Tencent Holdings Ltd | 13.27 | Number of Holdings ex Cash | 737 | 736 |
| Alibaba Group Holding Ltd | 13.16 | Avg Market Cap (USD mil) | 223,909 | 223,774 |
| Meituan | 4.56 | P/E Ratio 4 | 20.55 | 20.61 |
| China Construction Bank-H | 2.32 |  |
| JD.com Inc | 2.11 |
| NIO Inc | 2.11 |
| Ping An Insurance Group Co-H | 1.90 |
| Wuxi Biologics Cayman Inc | 1.89 |
| Pinduoduo Inc | 1.71 |
| Baidu Inc-Class A | 1.68 |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# 34.12
| 10 principaux titres en portefeuille (%) |  | Caractéristiques | Fonds | Indice de référence |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Tencent Holdings Ltd | 13,27 | Nombre de titres (hors liquidités) | 737 | 736 |
| Alibaba Group Holding Ltd | 13,16 | Capitalisation boursière (USD mil) | 223.909 | 223.774 |
| Meituan | 4,56 | Ratio C/B 4 | 20,55 | 20,61 |
| China Construction Bank-H | 2,32 |  |
| JD.com Inc | 2,11 |
| NIO Inc | 2,11 |
| Ping An Insurance Group Co-H | 1,90 |
| Wuxi Biologics Cayman Inc | 1,89 |
| Pinduoduo Inc | 1,71 |
| Baidu Inc-Class A | 1,68 |
# Carbon Intensity measures the quantity of carbon emission of a company (tonnes CO²e/USD million)
| Emissions from Reserves (mn tonnes/USDmn) | Fund | Reference Benchmark |
| --- | --- | --- |
| Emissions from Reserves/Market Cap | 0.00405 | 0.00964 |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# L'Intensité carbone mesure les émissions de carbone d'une entreprise (tonnes de CO²/millions USD)
| Emissions from Reserves (mn tonnes/USDmn) | Fonds | Indice de référence |
| --- | --- | --- |
| Émissions provenant des réserves/capitalisation bo | 0,00405 | 0,00964 |
| Performance (%) | YTD | 1 month | 3 months | 6 months | 1 year | 3 years ann | 5 years ann |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| IC | -11.24 | -6.89 | -10.62 | 2.38 | -0.25 | -3.53 | -1.90 |
| Reference benchmark | -11.12 | -6.82 | -10.49 | 2.34 | -0.31 | -2.68 | -1.13 |
| Calendar year performance (%) |  | 2016 |  | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| IC |  | 57.69 |  | 13.77 | -4.34 | 9.35 | -16.77 |
| Reference benchmark |  | 57.76 |  | 14.82 | -3.44 | 10.33 | -15.79 |
| 3-Year Risk Measures | IC | Reference benchmark |  | 5-Year Risk Measures |  | IC | Reference benchmark |
| Volatility | 19.88% | 19.47% |  | Volatility |  | 18.81% | 18.32% |
| Sharpe ratio | -0.24 | -0.20 |  | Sharpe ratio |  | -0.18 | -0.14 |
| Tracking error | 1.28% | -- |  | Tracking error |  | 1.31% | -- |
| Information ratio | -0.66 | -- |  | Information ratio |  | -0.59 | -- |
| Fixed Income Characteristics |  |  |  | Fund |  | Reference benchmark | Relative |
| No. of holdings ex cash |  |  |  | 21 |  | 11 | -- |
| Average coupon rate |  |  |  | 6.18 |  | 4.38 | 1.79 |
| Yield to maturity |  |  |  | 10.08% |  | 9.90% | 0.18% |
| Current yield |  |  |  | 6.93% |  | 5.26% | 1.68% |
| Average maturity |  |  |  | 2.86 |  | 2.91 | -0.05 |
| Rating average |  |  |  | BB- |  | BB- | -- |
| Credit rating (%)	Fund | Reference benchmark | Relative |  |  |  |  |  |
| AAA	-1.01 | -- | -1.01 |  |  |  |  |  |
| AA-0.00 | -- | 0.00 |  |  |  |  |  |
| A0.00 | -- | 0.00 |  |  |  |  |  |
| BB-101.01 | 100.00 | 1.01 |  |  |  |  |  |

Translation (ENFR, 2021-09-30):
| Performance  (%) | Depuis le début d’année | 1 mois | 3 mois | 6 mois | 1 an | 3 ans annualisés | 5 ans annualisés |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| IC | -11,24 | -6,89 | -10,62 | 2,38 | -0,25 | -3,53 | -1,90 |
| Indice de référence | -11,12 | -6,82 | -10,49 | 2,34 | -0,31 | -2,68 | -1,13 |
| Performance nette sur 1 an glissant (%) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| IC | 57,69 | 13,77 | -4,34 | 9,35 | -16,77 |
| Indice de référence | 57,76 | 14,82 | -3,44 | 10,33 | -15,79 |
| 3 ans Mesures des risques	IC Indice de | référence |  | 5 ans Mesures des risques	IC Indice de | référence |
| Volatilité	19,88% | 19,47% |  | Volatilité	18,81% | 18,32% |
| Ratio de Sharpe	-0,24 | -0,20 |  | Ratio de Sharpe	-0,18 | -0,14 |
| Erreur de suivi	1,28% | -- |  | Erreur de suivi	1,31% | -- |
| Rapport d’information	-0,66 | -- |  | Rapport d’information	-0,59 | -- |
| Obligations - Principales caractéristiques |  |  | Fonds	Indice de référence | Relatif |
| Nombre de lignes hors liquidités |  |  | 21	11 | -- |
| Coupon moyen |  |  | 6,18	4,38 | 1,79 |
| Rendement à l’échéance |  |  | 10,08%	9,90% | 0,18% |
| Rendement actuel |  |  | 6,93%	5,26% | 1,68% |
| Maturité moyenne |  |  | 2,86	2,91 | -0,05 |
| Notation moyenne |  |  | BB-	BB- | -- |
| Indice de Cote de crédit (%)	Fonds	référence | Relatif |  |  |  |
| AAA	-1,01	-- | -1,01 |  |  |  |
| AA-	0,00	-- | 0,00 |  |  |  |
| A	0,00	-- | 0,00 |  |  |  |
| BB-	101,01	100,00 | 1,01 |  |  |  |
| Sector Allocation (%) | Fund | Reference benchmark | Relative |
| --- | --- | --- | --- |
| Government | 99.91 | 100.00 | -0.09 |
| Others | 0.09 | -- | 0.09 |

Translation (ENFR, 2021-09-30):
| Allocation sectorielle (%) | Fonds | Indice de référence | Relatif |
| --- | --- | --- | --- |
| État | 99,91 | 100,00 | -0,09 |
| Autres | 0,09 | -- | 0,09 |
| Top 10 Holdings | Weight (%) |
| --- | --- |
| FTSE 100 FUTURE 12-22 LIFFE | 0.07 |
| S&P/MIB INDEX FUTURE 12-22 | 0.04 |
| BOVESPA INDEX FUTURE 12-22 BMF | 0.04 |
| SPI200 ASX FUTURE 12-22 | 0.03 |
| HSBC SRI MONEY Z (C) | 0.03 |
| NATIXIS EUR ESTR OIS+0.16% 21-03-23 EUCP | 0.03 |
| BKOFAMEU EUR 06-01-23 ECD | 0.03 |
| BKMONTLN EUR ESTR OIS+0.18% 04-05-23 ECP | 0.03 |
| MINI ENERGY SELECT SEC FUTURE 12-22 CME | 0.03 |
| FTSE/JSE TOP 40 FUTURE 12-22 | 0.03 |

Translation (ENFR, 2022-11-30):
| Top 10 principales lignes | Pondération (%) |
| --- | --- |
| FTSE 100 FUTURE 12-22 LIFFE | 0,07 |
| S&P/MIB INDEX FUTURE 12-22 | 0,04 |
| BOVESPA INDEX FUTURE 12-22 BMF | 0,04 |
| SPI200 ASX FUTURE 12-22 | 0,03 |
| HSBC SRI MONEY Z (C) | 0,03 |
| NATIXIS EUR ESTR OIS+0,16% 21-03-23 EUCP | 0,03 |
| BKOFAMEU EUR 06-01-23 ECD | 0,03 |
| BKMONTLN EUR ESTR OIS+0,18% 04-05-23 ECP | 0,03 |
| MINI ENERGY SELECT SEC FUTURE 12-22 CME | 0,03 |
| FTSE/JSE TOP 40 FUTURE 12-22 | 0,03 |
# Investment Policy
In normal market conditions, the Fund will invest at least 70% of its assets in non-investment grade bonds and unrated bonds issued either by companies based in or carry out the larger part of their business in Asia, or by governments, government-related entities and supranational entities based in Asia.The Fund may invest up to 30% of its assets in onshore Chinese bonds which are issued within the People’s Republic of China (PRC) and traded on the China Interbank Bond Market.The Fund may invest up to 10% in convertible bonds. The Fund may also invest up to 15% of its assets in contingent convertible securities.The Fund may invest up to 10% of its assets in other funds, including HSBC funds.The Fund’s primary currency exposure is to US dollars (USD).See the Prospectus for a full description of the investment objectives and derivative usage.
| Share Class Details |
| --- |
| UCITS V Compliant	Yes |
| Distribution Type	Accumulating |
| Dealing Frequency	Daily |
| Valuation Time	17:00 Luxembourg |
| Ongoing Charge Figure 2	0.874% |
| Share Class Base	USD Currency |
| Domicile	Luxembourg |
| ISIN	LU2065168440 |
| Share Class Inception	27 Nov 2019 Date |
| NAV per Share	USD 11.15 |
| Fund Size	USD 2,406,029,776 |
| Bloomberg Ticker	HSAHYIC LX |
| Reference	JACI Non-Investment Benchmark	Grade Corporate Index |
| Manager	Alfred Mui Ming Leap |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Politique d'investissement
Dans des conditions de marché normales, le Fonds investira au moins 70 % de ses actifs en obligations « non investment grade » (catégorie de non-investissement) et en obligations non cotées émises soit par des sociétés basées ou réalisant la majeure partie de leur activité en Asie, soit par des gouvernements, entités gouvernementales et entités supranationales basés en Asie.Le Fonds peut investir jusqu’à 30 % de ses actifs en obligations chinoises onshore, émises au sein de la République populaire de Chine (RPC) et négociées sur le Marché obligataire interbancaire chinois.Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % en obligations convertibles. Le Fonds peut investir jusqu’à 15 % de ses actifs en titres convertibles contingents.Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs dans d’autres fonds, y compris de HSBC.Le Fonds est principalement exposé au dollar américain.Veuillez consulter le Prospectus pour une description complète des objectifs d’investissement et de l’utilisation des instruments dérivés.
| Caractéristiques du fonds |
| --- |
| Conforme à la directive OPCVM | Oui |
| Affectation des résultats | Capitalisation |
| Valorisation | Quotidienne |
| Heure de valorisation | 17:00 Luxembourg |
| Montant des frais courants (MFC) 2 | 0,874% |
| Devise de référence de la classe de part | USD |
| Domicile | Luxembourg |
| ISIN | LU2065168440 |
| Date de création de la classe de part | 27 nov. 2019 |
| Valeur liquidative | USD 11,15 |
| Actif Total | USD 2.406.029.776 |
| Code Bloomberg | HSAHYIC LX |
| Indice de référence	JACI Non-Investment Grade Corporate Index |
| Gérant | Alfred Mui Ming Leap |
# Sorted from largest to smallest per market values of weight.
| Top 10 Holdings (%) | Weight (%) |
| --- | --- |
| YES BANK IFSC 3.750 06/02/23 | 1.44 |
| WYNN MACAU LTD 5.625 26/08/28 | 1.17 |
| MEDCO OAK TREE 7.375 14/05/26 | 1.15 |
| KAISA GROUP 9.375 30/06/24 | 1.13 |
| MEDCO BELL 6.375 30/01/27 | 1.12 |
| MELCO RESORTS 5.750 21/07/28 | 1.07 |
| KRUNG THAI BK/KY 4.400 | 0.99 |
| PERIAMA HOLDINGS 5.950 19/04/26 | 0.93 |
| FORTUNE STAR 5.950 19/10/25 | 0.89 |
| SCENERY JOURNEY 11.500 24/10/22 | 0.88 |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Triées dans l’ordre décroissant par valeur de marché de la pondération.
| 10 principaux titres en portefeuille (%) | Pondération (%) |
| --- | --- |
| YES BANK IFSC 3.750 06/02/23 | 1,44 |
| WYNN MACAU LTD 5.625 26/08/28 | 1,17 |
| MEDCO OAK TREE 7.375 14/05/26 | 1,15 |
| KAISA GROUP 9.375 30/06/24 | 1,13 |
| MEDCO BELL 6.375 30/01/27 | 1,12 |
| MELCO RESORTS 5.750 21/07/28 | 1,07 |
| KRUNG THAI BK/KY 4.400 | 0,99 |
| PERIAMA HOLDINGS 5.950 19/04/26 | 0,93 |
| FORTUNE STAR 5.950 19/10/25 | 0,89 |
| SCENERY JOURNEY 11.500 24/10/22 | 0,88 |

3La durée des spreads exclut les contrats à terme standardisés sur taux d’intérêt et les contrats à terme sur obligations. Nous pouvons, sur demande, contraindre le gouvernement local à réduire à zéro la durée des spreads pour certains fonds.
4La notation de crédit moyenne recourt à la « notation indicielle », la moyenne des fournisseurs S&P, Fitch et Moody’s. La notation de fonds et de référence moyenne ne comprend pas les titres notés NR ou NA.
# Investment objective
The Fund invests for long-term total return (meaning capital growth and income) in a diversified portfolio of shares (or securities that are similar to shares). Investment in equity securities must amount to at least 51% of the fund’s net assets. These shares are issued by companies that have their registered office and an official stock-market listing in frontier markets.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# Objectif d’investissement
Le Fonds investit dans un portefeuille d’obligations diversifié (ou de titres similaires à des actions) pour un rendement total à long terme (c’est-à-dire une croissance du revenu et du capital). Les investissements en titres de participation doivent
Valeur liquidative par action

## USD 110,32
représenter au moins 51 % de l’actif net du compartiment. Ces actions sont émises par des sociétés dont le siège social est établi dans des marchés frontières, où elles sont officiellement introduites en bourse.
Performance 1 mois	3,68%
Volatilité 3 ans	20,91%
# Investment strategy
The portfolio is actively managed without reference to market index weightings. See the Prospectus for a full description of the investment objectives and derivative usage.
NAV per Share	USD 110.32
Performance 1 month	3.68%
Volatility 3 years	20.91%
UCITS V compliant	Yes
Dividend treatment	Acc Dealing frequency Monday - Thursday Valuation Time   17:00 Luxembourg

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# Stratégie d’investissement
Le portefeuille est géré activement et indépendamment des pondérations des indices de marché. Veuillez consulter le Prospectus pour une description complète des objectifs d’investissement et de l’utilisation des produits dérivés.
Conforme à la directive OPCVM V
Traitement des dividendes
Oui Cap.
# Main risks
- The Fund's unit value can go up as well as down, and any capital invested in theShare Class Base CurrencyUSDFund may be at risk.
- Investing in assets denominated in a currency other than that of the investor’s own currency exposes the value of the investment to exchange rate fluctuations
- The value of investible securities can change over time due to a wide variety ofDomicile	LuxembourgInception date	29 February 2008Fund Size	USD 184,493,724factors, including but not limited to: political and economic news, government policy, changes in demographics, cultures and populations, natural or human-caused disasters etc.

Reference benchmark
100% MSCI Select Frontier & Emerging Markets Capped Net

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# Principaux risques
Fréquence de valorisation

## Monday - Thursday
- La valeur des parts du Fonds peut évoluer tant à la hausse qu’à la baisse, et toutHeure d’évaluation	17:00 Luxembourgcapital investi dans le Fonds court un risque.
- La valeur des titres investissables peut évoluer au fil du temps en raison d’un largeDevise de base de la Catégorie d’actionsUSDéventail de facteurs, y compris : l’actualité politique et économique, les politiques gouvernementales, les évolutions démographiques, la culture et la population, les désastres naturels ou d’origine humaine, etc.
- Le Fonds peut investir dans des Marchés émergents, ces marchés sont moins solidesDomicile		Luxembourg Date de création	29 février 2008 Taille du Fonds   USD 184.493.724et souvent plus volatils que les marchés développés. Ils présentent souvent des risques plus élevés : risque de marché, risque de liquidité et risque de change.

Indice de référence
100% MSCI Select Frontier & Emerging Markets Capped Net