# SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
The financial statements are prepared in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to investment funds under the going concern basis of accounting. As such, the financial statements for this sub- fund have been prepared on a non-going concern basis. The application of the non-going concern basis of accounting has not lead to material adjustments to the sub- fund’s published net asset value.
- Combined financial statementsThe various positions of the combined financial statements of the SICAV are equal to the sum of the various corresponding positions in the financial statements of each Sub-Fund and are expressed in euros (EUR). Bank accounts, other net assets/(liabilities), the value of the portfolio securities, the income and fees that are expressed in a currency other than EUR were converted to EUR at the exchange rates prevailing on March 31, 2021.
- Valuation of investments in securitiesAll securities listed on an official stock exchange or on any other regulated market, operating regularly, recognised and open to the public are valued at the last price known in Luxembourg on the valuation day and, if the security is traded on several markets, on the basis of the last known price on the main market of this security. If the last known price is not representative, the valuation is based on the fair value at which it is expected it can be sold, as determined with prudence and in good faith by the Board of Directors.

Unlisted securities or securities not traded on a stock exchange or any other regulated market, operating regularly, recognised and open to the public, are valued based on the fair value at which it is expected they can be sold, as determined with prudence and in good faith by the Board of Directors.
The value of money market instruments are valued by the amortised cost method, which approximates market values. At maturity the difference with the purchase price is disclosed under interest on bonds.
Shares or units of undertakings for collective investment are valued on the basis of their last available net asset value.
- Net realised gain or loss on the sales of investmentsIn the financial statements, the caption “Net realised result on Investments” includes the Net realised on Investment and if applicable the realised on futures contracts.

Realised gains or losses on sales of investments are calculated on the basis of average cost of investments sold.
- Conversion of foreign currenciesThe accounts of all the Sub-Funds of the SICAV are kept in EUR, except the accounts of the Sub-Funds EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - EMERGING CREDIT, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND – EMERGING SOVEREIGN, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - ASEAN EQUITY that arekept in USD.

The financial statements of the Sub-Funds are expressed in the above-mentioned currencies. Bank accounts, other net assets/(liabilities) as well as the valuation value of the portfolio securities that are expressed in a currency other than the currency of the Sub-Fund were converted to the applicable currency at the exchange rates prevailing on March 31, 2021.
Income and fees in currencies other than the currency of each Sub-Fund were converted to the applicable currency at the exchange rates prevailing on the transaction date.
Values expressed in any other currency than the reference currency of the Sub-Fund in question will be converted using the mean rate of exchange of the currency concerned.
- Cost of investments in securitiesThe cost of investments in securities in currencies other than the currency of the Sub-Fund is converted to the currency of the Sub-Fund at the exchange rate prevailing on the purchase date.

The combined cost of investments in securities for the SICAV is equal to the sum of the cost of investments in securities of each Sub-Fund converted to EUR at the exchange rate prevailing on March 31, 2021.
- Valuation of forward foreign exchange contractsUnmatured forward foreign exchange contracts are valued by reference to the forward exchange rate prevailing on the remaining life of the contract. The resulting unrealised profit or loss is recorded in the statement of changes in net assets.
- Valuation of futures contractsFutures contracts are valued based on their closing price the previous day on the market concerned. Prices used are settlement prices on forward markets.
- Valuation of optionsThe liquidating value of options contracts traded on exchanges or on Regulated markets is based upon the last available prices of these contracts on exchanges and regulated markets on which the particular options contracts are traded.
- Valuation of swaps and CDSSwaps are valued at their fair market value based upon the last known price of the underlying asset.

CDS are marked to model daily based upon spread of the market makers and the change in value, if any, is recorded as “Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS” in the Statement of Operations and Changes in Net Assets. Any payment received or paid to initiate a contract is recorded as a liability or asset in the Statement of Net Assets. When the swap contract is terminated early, the SICAV records a realised gain or loss for any payments received or paid.
- Formation expensesIf a new Sub-Fund is created in the future, the preliminary and incorporation expenses of this Sub- Fund will, in principle, be borne by this Sub-Fund exclusively and amortised over a 5 year period, as of the aforesaid Sub-Fund launching date.
- Income recognitionDividends are taken into account on the date upon which the relevant investments are first listed as ex- dividend. Interest income is accrued on a daily basis. Income is recorded net of withholding tax, if any.
- Cross-investmentsAs at March 31, 2021, the total of cross Sub-Funds’ investment amounts to 133,665,745.09 EUR and therefore total combined net asset value at the level of the SICAV at year-end without cross-investment would amount to 7,424,062,068.71 EUR.

Cross-investment concerns the Sub-Funds EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - BOND ALLOCATION, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - INCOME EUROPE, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - PREMIUM BRANDS, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - EURO HIGH YIELD, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - EUROPE SYNERGY, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - EQUITY EURO CORE and EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - EUROPE CONVERTIBLES.
- AbbreviationsIn the statements of investments in securities and other net assets, the abbreviations refer to :XX: Perpetual bonds	S: Semi-annualQ: Quarterly	M: MonthlyA: Annual	U: Zero coupon bond CV: Convertible Bond

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# RÉSUMÉ DES PRINCIPALES POLITIQUES COMPTABLES
Les états financiers sont établis conformément aux exigences légales et réglementaires luxembourgeoises relatives aux fonds d’investissement sur la base de la convention comptable de continuité d’exploitation, Par conséquent, les états financiers de ce compartiment ont été préparés sur la base d’une non-continuité d’exploitation.
L’application de la convention comptable de non- continuité d’exploitation n’a pas conduit à des ajustements importants de la valeur nette d’inventaire publiée du compartiment.
- États financiers consolidésLes divers postes des états financiers consolidés de la SICAV représentent la somme des différents postes correspondants des états financiers de chaque Compartiment et sont libellés en euros (EUR). Les avoirs bancaires et autres actifs/(engagements) nets, la valeur des titres en portefeuille, ainsi que les revenus et commissions exprimés dans une devise autre que l’euro ont été convertis en euros au taux de change en vigueur le 31 mars 2021.
- Évaluation des titres en portefeuilleL’évaluation des valeurs admises à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, est établie sur la base du dernier cours connu à Luxembourg le jour d’évaluation. Les valeurs négociées sur plusieurs marchés sont évaluées sur la base de leur dernier cours connu sur le marché principal où elles sont cotées. Si le dernier cours connu n’est pas représentatif, l’évaluation se basera sur la valeur probable de négociation telle que déterminée avec prudence et bonne foi par le Conseil d’administration.

Les valeurs qui ne sont ni cotées ni négociées sur une bourse de valeurs ou un autre marché en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, sont évaluées à leur valeur probable de négociation, telle que déterminée avec prudence et bonne foi.
La valeur des instruments du marché monétaire dont l’échéance résiduelle est inférieure ou égale à 90 jours est établie selon la méthode du coût amorti et correspond approximativement à la valeur de marché. La différence constatée à l’échéance par rapport au prix d’acquisition est reprise sous le poste « Intérêts sur obligations ».
Les actions/parts d’organismes de placement collectif sont évaluées sur la base de leur dernière valeur nette d’inventaire disponible.
- Plus/moins-value nette réalisée sur la vente de titresDans les états financiers, la rubrique "Résultat net réalisé sur Portefeuille-titres" comprend le net réalisé sur Portefeuille-titres et le cas échéant le réalisé sur contrats à terme.

Les plus/moins-values nettes réalisées sur la vente de titres sont calculées sur la base du coût moyen des investissements cédés.
- Conversion de devises étrangèresLes comptes de tous les Compartiments de la SICAV sont libellés en EUR, à l’exception des comptes des Compartiments EDMOND DE ROTHSCHILD FUND- EMERGING CREDIT, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND – EMERGING SOVEREIGN, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - ASEANEQUITY qui sont en USD.

Les états financiers des Compartiments sont libellés dans les devises susmentionnées. Les avoirs bancaires et autres actifs/(engagements) nets, ainsi que la valeur des titres en portefeuille libellés dans une devise autre que la devise du Compartiment concerné ont été convertis dans ladite devise aux taux de change en vigueur au 31 mars 2021.
Les revenus et commissions libellés dans des devises autres que la devise du Compartiment ont été convertis dans ladite devise aux taux de change en vigueur à la date de la transaction.
Les valeurs exprimées dans une devise autre que la devise de référence du Compartiment en question seront converties en utilisant le taux de change moyen de la devise concernée.
- Coût d’acquisition des titresLe coût d’acquisition des titres libellés dans des devises autres que la devise du Compartiment a été converti dans ladite devise au cours de change en vigueur à la date d'achat.

Le coût combiné des acquisitions de titres pour la SICAV est égal à la somme des coûts d’acquisition des titres de chaque Compartiment convertis en euros au taux de change en vigueur le 31 mars 2021.
- Évaluation des contrats de change à termeL’évaluation des contrats de change à terme non dénoués se base sur les taux de change à terme correspondant à leur échéance résiduelle. Le bénéfice ou la perte latent(e) en résultant est comptabilisé(e) dans l’état des variations des actifs nets.
- Évaluation des contrats à termeLes contrats à terme sont évalués sur la base de leur cours de clôture le jour précédent sur le marché concerné. Les cours utilisés sont les cours de liquidation sur les marchés à terme.
- Évaluation des optionsLa valeur de liquidation des contrats d’option négociés en bourse ou sur des Marchés réglementés est basée sur les derniers prix disponibles de ces contrats sur les bourses ou marchés réglementés sur lesquels des futures spécifiques et des contrats d'option sont négociés.

Les investissements croisés concernent les compartiments EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - BOND ALLOCATION, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - INCOME EUROPE, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - PREMIUM BRANDS, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - EURO HIGH YIELD, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - EUROPE SYNERGY, EDMOND DE ROTHSCHILD FUND - EQUITY EURO CORE et EDMOND DE ROTHSCHILD FUND -EUROPE CONVERTIBLES.
- AbréviationsDans l'état des investissements en titres et autres actifs nets, les abréviations renvoient :
- Évaluation des swaps et CDS (swap sur défaillance)XX : Obligations perpétuellesS : SemestrielLes swaps sont évalués à leur juste valeur de marché sur la base du dernier prix connu de l’actif sous-jacent.

Les CDS (swap sur défaillance) sont évalués selon un modèle quotidien sur la base des spreads des teneurs de marché et le changement de valeur, le cas échéant, est comptabilisé en tant que « Variation de plus ou moins- value latente nette sur CDS » dans le Compte de résultat et les Variations de l'actif net. Tout paiement reçu ou versé pour amorcer un contrat est comptabilisé en tant que passif ou actif dans l'État de l'actif net. Lorsque le contrat d'échange (swap) est résilié anticipativement, la Société comptabilise une plus ou moins-value réalisée pour tout paiement reçu ou versé.
- Frais de constitutionLorsqu’un nouveau Compartiment est créé, les dépenses préliminaires et de constitution y afférentes sont en principe supportées exclusivement par ledit Compartiment et amorties sur une période de 5 ans à compter de la date de son lancement.
- Constatation du revenuLes dividendes sont pris en compte à la date à laquelle les investissements pertinents sont pour la première fois cotés « ex-dividende ». Les revenus d’intérêts sont comptabilisés quotidiennement. Le revenu est comptabilisé après déduction des retenues d’impôt, le cas échéant.
- Cross-investmentsAu 31 mars 2021, le total des investissements croisés des Compartiments s’élève à 133,665,745.09 EUR la valeur nette d’inventaire totale combinée au niveau de la SICAV à la fin de la période se serait donc élevée à 7,424,062,068.71 EUR sans investissements croisés.

T : Trimestriel	M : Mensuel
A : Annuel	U : Obligation à coupon zéro
CV: Obligation Convertible