The Company is entitled to accept lower minimum investments in individual cases. Subsequent investments may be made at a lower amount if the total of the current value of the units in the same unit class held by the investor at the time of the subsequent investment and of the amount of the subsequent investment (after deducting any front-end load) is at least equal to the minimum investment amount in the relevant unit class. Only those unit holdings, which the buyer is allowing to be kept at the same location where he wishes to make subsequent investments, are taken into account. In the event that the investor keeps the units as a trustee for third-party final beneficiaries, he may only buy units in the unit classes named above if every single third-party final beneficiary fulfils the conditions detailed above on its own. The subscription of units in these unit classes may be subject to the submission of a prior written undertaking by the buyer to this effect.
Redemption of units
Irrespective of a minimum investment, if any, investors may in principle request the redemption of units on every valuation day by issuing a redemption order or upon presentation of the unit certificates to the depositary, State Street Bank International GmbH - Luxembourg Branch, Fondsdepot Bank GmbH or the Company. The Company must redeem the units for the account of the fund at the current redemption price, which represents the net asset value per unit.
Pricing for subscription and redemption of units
The pricing date for unit subscriptions and redemption orders shall be at the latest the valuation date following the receipt of the unit subscription or redemption order.
Orders for units received by the Company, the depositary, State Street Bank International GmbH - Luxembourg Branch or Fondsdepot Bank GmbH by 7.00 a.m. Central European Time (“CET”) or Central European Summer Time (“CEST”) on a valuation day shall be priced at the subscription price that is fixed on the same valuation day, even though that price is not yet known at the time the order is received. Any orders which are received after this time shall be priced at the subscription price fixed on the following valuation day, even though that price is not yet known at the time when the order is received.
Redemption orders received by the Company, the depositary, State Street Bank International GmbH - Luxembourg Branch or Fondsdepot Bank GmbH by 7.00 a.m. Central European Time (“CET”) or Central European Summer Time (“CEST”) on a valuation day shall be priced at the redemption price that is fixed on the same valuation day, even though that price is not yet known at the time when the redemption order is received. Any redemption orders which are received after this time shall be priced at the redemption price fixed on the following valuation day, even though that price is not yet known at the time when the redemption order is received.
In the case of investors who maintain their portfolio with the Company, the depositary, State Street Bank International GmbH - Luxembourg Branch or Fondsdepot Bank GmbH, the provisions in the respective custodian agreement with the Company, the depositary, State Street Bank International GmbH - Luxembourg Branch or Fondsdepot Bank GmbH shall apply additionally. These provisions may include supplementary rules on the subscription and redemption prices that are applicable.
Suspension of redemptions
The Company may temporarily suspend the redemption of units in extraordinary circumstances under which, in the interest of the investors, such suspension is deemed to be necessary. Extraordinary circumstances are in place if, for example, an exchange on which a significant portion of the fund’s securities is traded is closed irregularly or if the fund’s assets cannot be valued. BaFin may, moreover, order the Company to suspend the redemption of units if necessary in the interests of investors or the general public.
The Company reserves the right not to redeem the units at the prevailing price until it has sold assets of the fund without undue delay, but while safeguarding the interests of all investors. Temporary suspension may be followed directly by dissolution of the fund, without redemption resuming beforehand (see the section “Liquidation or merger of the fund”).
The Company shall inform investors in the Federal Gazette and at https://de.allianzgi.com about the suspension and resumption of redemptions. Furthermore, the custodian institutions are obliged to inform the investors by durable medium, such as in written or electronic form.
Liquidity management
The Company has implemented a process for regular monitoring of the liquidity situation in the fund in order to assess the quantitative and qualitative risks of assets that are significant to the liquidity profile of the assets in the fund. In this process, the Company monitors the liquidity situation of the fund based, among other factors, on an assessment of the fungibility of the assets in the fund that takes their underlying obligations and investment structure into account. The Company monitors investments in target funds, their redemption policies and any resulting effects on the liquidity of the fund.
The Company conducts regular stress tests which enable it to evaluate the liquidity risk of the fund. The stress tests are conducted on the basis of reliable and current quantitative data, or qualitative information if the quantitative data is insufficient. Included in this are the investment strategy, redemption periods, payment obligations and time periods within which the assets are disposed of, as well as the investor structure of the fund, if known. The stress tests simulate insufficient liquidity in the assets of the fund where applicable, as well as possible atypical redemption requirements. They thus account for the sensitivity of valuations under stress conditions. Stress tests are conducted at least once a year with a frequency appropriate to the type of fund, taking the investment strategy, liquidity profile and redemption policies of the fund into consideration.
In accordance with section 17 (3) of the General Investment Terms and Conditions, investors may request the redemption of their units from the Company at any time. The Company shall be obliged to redeem the units for the account of the fund at the prevailing redemption price. The redemption agent is the depositary. The Company reserves the right, in accordance with section 17 sub-section 4 of the General Investment Terms and Conditions, to suspend the redemption of units under extraordinary circumstances when it appears that suspension is necessary in the interest of the investors. The investors shall be notified of the suspension and resumption of redemption of the units promptly after announcement in the electronic version of the Federal Gazette and on the website https://de.allianzgi.com by means of a durable medium. The Company has made no redemption agreements with investors that deviate from existing provisions.
Exchanges and markets
The Company may have the fund units listed on an exchange or have them traded in organised markets; so far the Company has not done so.
The Company is aware of the fact that – without its consent – units of the fund were traded at the following exchanges at the time of printing of this prospectus:

Translation (ENFR, 2020-03-26):
La Société peut, à sa discrétion, accepter au cas par cas un montant minimum d’investissement inférieur. Les investissements supplémentaires d’un montant inférieur sont autorisés si la valeur actuelle des parts de la même catégorie déjà détenues par le souscripteur à la date de l’investissement supplémentaire, ajoutée au montant de l’investissement supplémentaire (après déduction d’un droit d’entrée éventuel), est supérieure ou égale au montant d’investissement minimum de la catégorie de parts en question. Ce calcul prend uniquement en compte les participations du souscripteur détenues au même endroit que celui où l’investissement supplémentaire doit être effectué. Si le souscripteur agit en tant qu’intermédiaire au nom de bénéficiaires finaux tiers, les parts des catégories visées ne
peuvent être souscrites que si les conditions énoncées ci-dessus sont remplies distinctement pour chacun des bénéficiaires finaux tiers. L’émission de parts de ces catégories peut être conditionnée à la présentation écrite préalable d’une attestation appropriée de la part du souscripteur.
Rachat de parts
Indépendamment de l’éventuel montant minimum d’investissement, les investisseurs peuvent en principe chaque jour d’évaluation demander eux-mêmes un rachat de parts en émettant un ordre de rachat ou en présentant les certificats représentatifs de parts auprès du dépositaire, de
State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg, de Fondsdepot Bank GmbH ou de la Société. La Société est tenue de racheter pour le compte du Fonds les parts au prix de rachat en vigueur qui correspond à la valeur par part.
Exécution d’une souscription ou d’un rachat de parts
La date de règlement des ordres de demande et de rachat de parts est fixée au plus tard au jour d’évaluation suivant la réception de l’ordre.
Les ordres de demande de parts, reçus un jour d’évaluation quelconque avant 7.00 heures CET (heure d’Europe centrale) ou CEST (heure d’été d’Europe centrale) par la Société, le dépositaire, State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg ou Fondsdepot Bank GmbH sont traités au prix de souscription calculé ce même jour d’évaluation mais encore inconnu au moment de la réception de l’ordre de demande. Les ordres de demande de parts reçus après cette heure sont traités au prix de souscription – également inconnu au moment de la réception de l’ordre – du jour d’évaluation suivant.
Les ordres de rachat de parts, reçus un jour d’évaluation quelconque avant 7.00 heures CET (heure d’Europe centrale) ou CEST (heure d’été d’Europe centrale) par la Société, le dépositaire, State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg ou Fondsdepot Bank GmbH sont traités au prix de rachat calculé ce même jour d’évaluation mais encore inconnu au moment de la réception de l’ordre de rachat. Les ordres de rachat de parts reçus après cette heure sont traités au prix de rachat – également inconnu au moment de la réception de l’ordre – du jour d’évaluation suivant.
Les investisseurs qui sont titulaires d’un dépôt auprès de la Société, du dépositaire, de State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg ou de Fondsdepot Bank GmbH sont soumis en outre aux règles édictées par le contrat de dépôt qui les lie à la Société, au dépositaire, à State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg ou à Fondsdepot Bank GmbH. Ils peuvent ainsi être soumis à des règles complémentaires relatives au prix de souscription ou de rachat applicable.
Suspension du rachat de parts
La société peut suspendre provisoirement le rachat des parts en présence de circonstances exceptionnelles justifiant cette suspension dans l’intérêt des investisseurs. Parmi ces circonstances exceptionnelles, citons par exemple la fermeture d’une Bourse auprès de laquelle est négociée une part importante des actifs du Fonds, ou une période pendant laquelle les actifs du Fonds ne peuvent pas être évalués. Par ailleurs, le BaFin peut décréter que la Société doit suspendre le rachat de parts dans l’intérêt des investisseurs ou du grand public.
La Société se réserve le droit de ne racheter les parts qu’au prix en vigueur une fois les actifs nécessaires vendus, dans les meilleurs délais mais dans le respect des intérêts de l’ensemble des porteurs de parts. Une suspension temporaire peut être directement suivie par une liquidation du Fonds sans nouvelle reprise du rachat de parts (voir à ce sujet la rubrique « Liquidation ou fusion du Fonds »).
La Société informe les investisseurs de la suspension et de la reprise du rachat de parts par une publication dans le Bundesanzeiger (Journal officiel allemand), ainsi que sur le site Web https://de.allianzgi.com. En outre, les dépositaires sont tenus d’informer les investisseurs sur support inaltérable, sous forme papier ou au format électronique.
Gestion des liquidités
Pour le Fonds, la Société a mis en place des dispositifs de contrôle régulier de la situation du Fonds en matière de liquidités afin d’évaluer les risques quantitatifs et qualitatifs des actifs, ayant un impact important sur le profil de liquidités des actifs du Fonds. La Société est ainsi en mesure de surveiller la situation du Fonds en matière de liquidités, notamment sur la base d’une évaluation de la situation de cessabilité des actifs du Fonds sur la base des obligations sous-jacentes et de la structure des investisseurs. La Société surveille les placements dans des Compartiments et leurs principes de rachat, ainsi que les éventuelles conséquences sur les liquidités du Fonds.
La Société mène des stress tests réguliers qui lui permettent d’évaluer les risques de liquidité du Fonds. La Société mène des stress tests sur la base d’informations quantitatives fiables et à jour ou, à défaut, sur la base d’informations qualitatives. Parmi elles, citons la stratégie d’investissement, les délais de rachat, les obligations de paiement et les délais de vente des actifs, ainsi que la structure des investisseurs du Fonds si ces informations sont disponibles. Les stress tests simulent également le manque de liquidités des actifs du Fonds, ainsi que les demandes de rachat atypiques. Elles tiennent ainsi compte des sensibilités d’évaluation par des conditions de stress. Ces tests sont réalisés à une fréquence calculée sur la base de la stratégie d’investissement, du profil des liquidités et des principes de rachat du Fonds.
Leur fréquence minimale est d’une fois par an.
À tout moment, les investisseurs peuvent demander le rachat des parts par la Société conformément à l’article 17, paragraphe 3 des
« Conditions générales d’investissement ». La Société est tenue de racheter pour le compte du Fonds les parts au prix de rachat en vigueur. Ce rachat s’effectue au niveau du dépositaire. Conformément à l’article 17, paragraphe 4 des « Conditions générales d’investissement », la société se réserve le droit de suspendre le rachat des parts en présence de circonstances exceptionnelles justifiant cette suspension dans l’intérêt des investisseurs. Les investisseurs sont informés de la suspension et de la reprise du rachat de parts par une publication dans la version électronique du Bundesanzeiger (Journal officiel allemand), ainsi que sur le site Web https://de.allianzgi.com. Juste après, ils en sont informés par le biais d’un support de données inaltérable. La Société n’a conclu avec les investisseurs aucun accord de rachat variant par rapport aux règles susmentionnées.
Bourses et marchés
La Société peut autoriser la cotation des parts du fonds à une bourse ou leur négociation sur des marchés organisés, mais n’a pas fait usage de cette possibilité jusqu’à présent.
La Société a connaissance du fait que les parts du Fonds peuvent toutefois être négociées, sans son accord, sur les marchés suivants, à la date de mise sous presse du prospectus :