### Risk that the Sub-Fund’s investment objective is only partially achieved
There is no guarantee that the Sub-Fund's Investment Objective will be achieved. More specifically for Sub-Funds which replicate an index and for Sub-Funds that do not replicate an index, no asset or financial instrument will allow automatic achievement of the Sub-Fund’s objective, especially if one or more of the following risks occur:
For the avoidance of doubt, each reference to the
« index » in paragraphs (a) to (g) below only apply to Sub-Funds which replicate an index.
- Risk due to a shift in tax policyAny change in the taxation legislation in any jurisdiction where a Sub-Fund is registered for sale or cross-listed, could affect the tax treatment of the Shareholders of each Sub-Fund. In the case of such an event, the Sub-Fund's Management Company shall not be liable to any investor for any payment required to be made by the Company or the corresponding Sub-Fund to a fiscal authority.
- Risk due to a shift in the underlyings’ tax policyAny change in the taxation legislation in any jurisdiction of the underlyings of one Sub-Fund could affect the tax treatment this Sub-Fund. As a result, in case of a discrepancy between the estimated and effective tax treatment applied to this Sub-Fund and/or to the Sub-Fund's counterparty to the FDI, the net asset value of the Sub-Fund may be affected.The net asset value may also be adversely affected in circumstances where the Sub-Fund may refund unexpected taxes in connection with any hedge position entered by a past or present FDI counterparty of the Sub-Fund with respect to an OTC transaction.
- Regulatory Risk affecting the Sub-FundIn the event of a change in the regulatory regime in any jurisdiction where the Sub-Fund is registered for sale or cross-listed, the process of subscriptions, conversions and redemptions of Shares may be affected.
- Regulatory Risk affecting the underlyings of the Sub-FundIn the event of a change in the regulatory regime in any jurisdiction of the underlyings of the Sub- Fund, the net asset value of the Sub-Fund aswell as the process of subscriptions, conversions and redemptions of Shares may be affected.
- Index Disruption RiskFor Sub-Funds which have the investment objective to replicate an index and in the event of an index disruption, the Company acting in accordance with applicable laws and regulations may have to suspend the calculation of the net asset value of the Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2021-04-12):
#### Risque que l’Objectif d'investissement du Compartiment ne soit que partiellement atteint
Il n’existe aucune garantie que l’Objectif d’investissement du Compartiment soit atteint. Plus spécifiquement, pour les Compartiments qui reproduisent un indice et pour les Compartiments qui ne reproduisent pas d'indice, aucun actif ni instrument financier ne permet d'atteindre automatiquement l'objectif du Compartiment, en particulier si un ou plusieurs des risques suivants se produisent :
Afin de dissiper toute ambiguïté, toute référence à l’ « Indice » dans les paragraphes (a) à (g) ci- dessous concerne uniquement les Compartiments qui reproduisent un indice.
- Risque dû à l’évolution de la fiscalitéToute modification de la législation fiscale de tout État où un Compartiment est autorisé à la vente ou coté par cotation croisée pourrait avoir des répercussions sur le traitement fiscal des Actionnaires de chaque Compartiment. Dans le cas d’un tel événement, la Société de gestion de ce Compartiment ne pourra être tenue pour responsable vis-à-vis d’un quelconque investisseur d’un quelconque paiement que laSociété ou le Compartiment correspondant est tenu d’effectuer au profit d’une administration fiscale.
- Risque dû à l’évolution de la fiscalité des actifs sous-jacentsToute modification de la législation fiscale de tout État dans lequel sont situés les actifs sous-jacents d’un Compartiment pourrait avoir des répercussions sur le traitement fiscal de ce Compartiment. En conséquence, en cas d’écart entre le traitement fiscal prévu et celui qui est effectivement appliqué au Compartiment et/ou à la contrepartie à l’IFD de ce Compartiment, la Valeur liquidative de ce Compartiment peut s’en ressentir. La valeur liquidative peut aussi être affectée si le Compartiment doit faire face à des impôts inattendus liés à une position de couverture conclue par une contrepartie à un IFD, passée ou présente, du Compartiment dans le cadre d’une opération de gré à gré.
- Risque réglementaire affectant le CompartimentEn cas de modification du régime réglementaire en vigueur dans tout État où le Compartiment est autorisé à la vente ou dans lequel il est coté par cotation croisée, le déroulement des souscriptions, conversions et rachats d’Actions peut être perturbé.
- Risque réglementaire affectant les actifs sous-jacents du CompartimentEn cas de modification du régime réglementaire en vigueur dans tout État où sont situés les actifs sous-jacents du Compartiment, la valeur liquidative de ce Compartiment et le déroulement des souscriptions, conversions et rachats d’Actions peuvent s’en ressentir.
- Risque de perturbation de l’IndicePour les Compartiments ayant comme objectif d’investissement de reproduire un indice et en cas de perturbation de l’Indice, la Société, agissant conformément à la législation et la réglementation en vigueur, peut être amenée à suspendre le calcul de la valeur liquidative du Compartiment.