### Specific Risks of investing in Convertible Bonds
- Risks linked to a call (reinvestment and income)Some convertible bonds may be callable by the issuer. During periods of declining interest rates, an issuer may be able to exercise its call to redeem its issue at par earlier than scheduled which is generally known as call risk. If this occurs, a Sub-Fund may be forced to reinvest in lower yielding securities. This is known as reinvestment risk. Another risk associated with a declining interest rate environment is that the income from the Sub-Fund's portfolio may decline over time when this Sub-Fund invests the proceeds from new share sales at market interest rates that are below the portfolio's current earnings rate.
- Liquidity RiskConvertible bonds may be substantially less liquid than many other securities, such as common stocks or U.S. Government securities. Illiquid securities involve the risk that the securities will not be able to be sold at the time desired by a Sub-Fund or at prices approximating the value at which this Sub-Fund is carrying the securities on its books.
- Limited Voting Rights RiskGenerally, convertible bonds offer no voting rights until they are converted. Even so, they may not be granted such rights.
- Conversion RiskHolders of convertible bonds could become holders of common shares of issuers at a time when such issuer's financial condition is deteriorating or when it has become insolvent or bankrupt or resolved to be wound-up or has been ordered wound-up or liquidated. There can be no guarantee that the common shares issued in such circumstances will pay a dividend, appreciate, or that there will be a liquid market for such common shares. There can be no guarantee that in such circumstances payment of interest or other distributions on the convertible bonds will resume. As a result, in such circumstances, were a Sub-Fund to become a holder of common shares, it could receive substantially less than as a holder of convertible bonds that have not been exchanged for common shares. There can be no guarantee that any triggering events which require a holder of convertible bonds to subscribe for common shares of such issuers will not change over time or will not vary from one security to another.

Translation (ENFR, 2021-08-01):
### Risques spécifiques liés à l'investissement dans des obligations convertibles
- Risques	liés	à	un	rachat (réinvestissement ou revenu)Certaines obligations convertibles peuvent être rachetées par l'émetteur. Pendant les périodes de baisse des taux d'intérêt, un émetteur peut être en mesure d'exercer son droit de rachat sur son émission, au pair, plus tôt que prévu; c'est ce que l'on appelle le risque de rachat. Si cela se produit, le Compartiment peut se trouver dans l'obligation de réinvestir dans des titres dont le rendement est inférieur. C'est ce que l'on appelle le risque de réinvestissement. Un autre risque associé à un environnement de baisse des taux d'intérêt provient de la possible diminution des revenus du portefeuille du Compartiment au fil du temps lorsqu'il investit les produits de la vente de nouvelles actions aux taux du marché qui se trouvent être inférieurs au taux de rémunération actuel du portefeuille.
- Risque de liquiditéLes obligations convertibles peuvent être sensiblement moins liquides que de nombreux autres titres, tels que les actions ordinaires ou les emprunts d'État américains. Les titres peu liquides comportent le risque de ne pouvoir être vendus aumoment voulu par un Compartiment ou bien qu'ils le soient à un niveau de prix proche de la valeur comptable de ces titres.
- Risque lié à la limitation des droits de voteLes obligations convertibles n'offrent généralement aucun droit de vote tant qu'elles n'ont pas été converties. Cependant, même après conversion, ces droits peuvent ne pas leur être accordés.
- Risque de conversionLes porteurs d'obligations convertibles peuvent devenir des porteurs d'actions ordinaires d'émetteurs lorsque la santé financière d'un émetteur se détériore, ou quand celui-ci est devenu insolvable, a fait faillite ou a décidé d'être liquidé, ou encore que sa liquidation ou bien sa faillite a été a ordonnée. Il ne peut être donné aucune assurance que les actions ordinaires émises dans de telles circonstances verseront un dividende, qu'elles s'apprécieront, ou qu'il existera un marché liquide pour ces actions. Il ne peut être donné aucune assurance que dans ces circonstances le paiement des intérêts ou d'autres distributions effectuées sur les obligations convertibles reprendront. Ainsi, dans de telles circonstances, si un Compartiment venait à détenir des actions ordinaires, il pourrait recevoir des sommes sensiblement inférieures à celles perçues en tant que porteur d'obligations convertibles qui n'ont pas été échangées contre des actions ordinaires. Il ne peut être donné d’assurance que les événements déclencheurs qui obligent un porteur d'obligations convertibles à souscrire des actions ordinaires de ces émetteurs n'évolueront pas avec le temps ou qu'ils ne varieront pas d'un titre à l'autre.