The Management Company employs a risk management process which enables it to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of the portfolio, and a process for accurate and independent assessment of the value of OTC derivative instruments. It shall communicate to the CSSF regularly and in accordance with the detailed rules defined by the latter, the types of financial derivative instruments, the underlying risks, the quantitative limits and the methods which are chosen in order to estimate the risks associated with transactions in financial derivative instruments.
The Management Company will ensure that each Fund’s global exposure shall not exceed the total net value of the Fund. The global exposure is calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, future market movements and the time available to liquidate the positions.
Each Fund may invest within the limits laid down in section 10 above entitled “Investment Restrictions”, in financial derivative instruments provided that the exposure to the underlying assets does not exceed in aggregate the investment limits laid down under sub-paragraphs 10.5 (a) to (d) of section 10 above.
The underlying assets of index based financial derivative instruments are not combined to the investment limits laid down under sub-paragraphs 10.5(a) to (d) of section 10 above.
When a transferable security or money market instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of the above-mentioned restrictions.
- 
### Liquidity Risk Management

Translation (ENFR, 2022-12-02):
La Société de Gestion utilise un processus de gestion des risques lui permettant de suivre et de mesurer à tout moment le risque de ses positions et leur contribution au profil de risque global du portefeuille ; et un processus d’évaluation exacte et indépendante de la valeur des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré. Elle communiquera régulièrement à la CSSF et conformément aux règles détaillées définies par cette dernière, les instruments financiers dérivés, les risques sous-jacents, les limites quantitatives et les méthodes choisies afin d’évaluer les risques associés aux transactions dans des instruments financiers dérivés.
La Société de Gestion s’assurera que l’exposition globale de chaque Compartiment ne dépasse pas la valeur liquidative totale du Compartiment. L’exposition globale est calculée en tenant compte de la valeur actuelle des actifs sous-jacents, du risque de contrepartie, des fluctuations de marché futures et du temps disponible pour liquider les positions.
Chaque Compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés dans les limites fixées dans la section 10 ci-dessus intitulée « Restrictions d’investissement » pour autant que l’exposition aux actifs sous- jacents ne dépasse pas au total les limites d’investissement fixées prévues par les sous-paragraphes 10.5 (a) à (d) de la section 10 ci-dessus.
Les actifs sous-jacents d’instruments financiers dérivés basés sur des indices ne sont pas combinés aux fins des limites d’investissement stipulées aux sous-paragraphes 10.5 (a) à (d) de la section 10 ci-dessus.
Si une valeur mobilière ou un instrument du marché monétaire intègre un instrument dérivé, ce dernier doit être pris en compte dans le respect des restrictions susmentionnées.
- 
### Gestion du risque de liquidité