#### Internal Credit Quality Assessment Procedure
In accordance with the Regulation and applicable delegated regulations, supplementing the Regulation, the Management Company has established, implemented and consistently applies a tailored internal credit quality assessment procedure (“ICAP”), for determining the credit quality of money market instruments, taking into account the issuer of the instrument and the characteristics of the instrument itself.
The Management Company ensures that the information used in applying the internal credit quality assessment procedure is of sufficient quality, up-to-date and from reliable sources.
The internal assessment procedure is based on prudent, systematic and continuous assessment methodologies. The methodologies are subject to validation by the Management Company based on historical experience and empirical evidence, including back testing.
The Management Company ensures that the internal credit quality assessment procedure complies with all of the following general principles:
- an effective process is established to obtain and update relevant information on the issuer and the instrument's characteristics;
- adequate measures are adopted and implemented to ensure that the ICAP is based on a thorough analysis of the information that is available and pertinent, and includes all relevant driving factors that influence the creditworthiness of the issuer and the credit quality of the instrument;
- the ICAP is monitored on an ongoing basis and all credit quality assessments are reviewed at least annually;
- 	while there is to be no mechanistic over-reliance on external ratings in accordance with Article 5a of Regulation 1060/2009, the Management Company shall undertake a new credit quality assessment for a money market instrument when there is a material change that could have an impact on the existing assessment of the instrument;
- the credit quality assessment methodologies are reviewed at least annually by the Management Company to determine whether they remain appropriate for the current portfolio and external conditions and the review is transmitted to the CSSF. Where the Management Company becomes aware of errors in the credit quality assessment methodology or in its application, it shall immediately correct those errors;
- when methodologies, models or key assumptions used in the ICAP are changed, the Management Company will review all affected internal credit quality assessments as soon as possible.

Translation (ENFR, 2022-04-13):
### Procedure interne d’evaluation de la qualite de credit
Conformément au Règlement et aux règlements délégués applicables, complétant le Règlement, la Société de gestion a établi, mis en œuvre et appliqué de façon cohérente une procédure interne d’évaluation de la qualité de crédit (« PIEQC »), afin de déterminer la qualité de crédit des instruments du marché monétaire, en prenant en considération l’émetteur de l’instrument et les caractéristiques de l’instrument lui-même.
La Société de gestion s’assure que les informations utilisées dans le cadre de l’application de la procédure interne d’évaluation de la qualité de crédit sont de qualité suffisante, actualisées et issues de sources fiables.
La procédure interne d’évaluation repose sur des méthodologies d’évaluation prudentes, systématiques et continues. Les méthodologies sont assujetties à la validation par la Société de gestion sur la base de l’expérience passée et des données empiriques, y compris les contrôles ex post.
La Société de gestion s’assure que la procédure interne d’évaluation de la qualité de crédit se conforme aux principes généraux suivants :
- un processus efficace est établi pour obtenir et actualiser les informations concernées relatives à l’émetteur et aux caractéristiques de l’instrument ;
- des mesures adéquates sont adoptées et mises en œuvre pour s’assurer que la PIEQC est basée sur une analyse approfondie des informations disponibles et concernées, et inclut tous les facteurs déterminants concernés qui influent sur la solvabilité de l’émetteur et la qualité de crédit de l’instrument ;
- la PIEQC est surveillée en continu et toutes les évaluations de la qualité de crédit sont passées en revue au moins annuellement ;
- 	en partant du principe qu’une trop grande dépendance mécanique sur les notations externes conformément à l’Article 5a du Règlement n
- o 
- 1060/2009 n’est pas souhaitable, la Société de gestion réalisera une nouvelle évaluation de la qualité de crédit pour un instrument du marché monétaire en cas de modification importante pouvant avoir une incidence sur l’évaluation existante de l’instrument ;
- les méthodologies d’évaluation de la qualité de crédit sont passées en revue au moins annuellement par la Société de gestion afin de déterminer si elles restent appropriées par rapport au portefeuille actuel et aux conditions externes connexes et les résultats sont transmis à la CSSF. La Société de gestion corrigera les erreurs relatives à la méthodologie d’évaluation de la qualité de crédit, aussitôt qu’elle en aura connaissance ;
- lorsque les méthodologies, les modèles ou les postulats clés utilisés dans le cadre de la PIEQC seront modifiés, la Société de gestion passera en revue toutes les évaluations internes de la qualité de crédit concernées, et ce dès que possible.