The Manager may issue Units of any Class of any Sub-Fund and on such terms as it may from time to time determine. Units shall be issued at the Net Asset Value per Unit plus any subscription charges as specified in Appendix V. Once issued, the Units will be registered in the Fund’s register of Unitholders and confirmations of ownership in writing will be issued to Unitholders. Certificates will not be issued.
Under the Trust Deed, the Manager is given authority to effect the issue of Units and has absolute discretion to accept or reject in whole or in part any application for Units without assigning any reason therefore. The Manager has the power to impose such restrictions as it deems necessary to ensure that no Units are subscribed for by any person which might result in the legal and beneficial ownership of Units by a person who is not a Qualified Holder or, in the sole opinion of the Manager, may expose the Fund or any Sub-Fund to adverse tax or regulatory consequences.
If an application is rejected, any monies received will be returned to the applicant (minus any handling charge incurred in any such return) as soon as practicable by post or telegraphic transfer (but without interest, costs or compensation).
No Units of a Sub-Fund will be issued or allotted during a period when the determination of Net Asset Value of that Sub- Fund is suspended.
- Subscription Procedure GeneralExcept for Class A, Class I and Class M Units, all Unit Classes are available to all qualifying applicants. Investment in Class M Units is restricted to investors deemed eligible by the Manager in its sole discretion. Class A and Class I Units are only available through: (i) financial intermediaries which according to either regulatory requirements (e.g. in the European Union, financial intermediaries providing discretionary portfolio management or investment advice on an independent basis) or separate fee arrangements with their clients, are not allowed to keep trail commissions, and/ or (ii) to institutional investors investing on their own behalf.

Translation (ENFR, 2022-09-23):
La Société de gestion pourra émettre des Parts d’une Catégorie quelconque d’un Compartiment en exécution de modalités qu’elle pourra déterminer en tant que de besoin. Les Parts seront émises à la Valeur liquidative par Part augmentée de tous frais de souscription tels que spécifiés à l’Annexe V. Après leur émission, les Parts seront inscrites au registre des Détenteurs de parts et ces derniers recevront des attestations de propriété par écrit. Aucun certificat ne sera délivré.
L’Acte de fiducie confère à la Société de gestion le pouvoir d’émettre des Parts ; la Société de gestion peut, à son gré, accepter ou rejeter une demande de Parts que ce soit en totalité ou en partie sans pour autant devoir se justifier. La Société de gestion a le pouvoir d’imposer les restrictions qu’elle juge nécessaires pour veiller à ce que la propriété légale et effective des Parts ne revienne pas à une Personne qui n’est pas un Détenteur agréé ou, selon l’opinion de la seule Société de gestion, pour éviter que le Fonds ou un Compartiment ne soit exposé à des conséquences fiscales ou réglementaires préjudiciables.
Si une demande est rejetée, les montants reçus seront restitués dès que possible au demandeur (diminués des frais administratifs liés à ce retour) par courrier postal ou par virement télégraphique (mais sans intérêt, frais, ni compensation).
Aucune Part d’un Compartiment ne sera émise ni attribuée au cours d’une période de suspension de la détermination de la Valeur liquidative de ce Compartiment.
- Procédure générale de souscriptionÀ l’exception des Parts des Catégories A, I et M, toutes les catégories de Parts sont accessibles à tous les demandeurs remplissant les conditions. Les investissements réalisés dans des Parts de la Catégorie M sont limités aux investisseurs réputés remplir les conditions imposées à l’entière et absolue discrétion de la Société de gestion. Les Parts de Catégories A et I ne sont offertes : (i) qu’à travers des intermédiaires financiers qui, en vertu des exigences réglementaires (p. ex. dans l’Union européenne, des intermédiaires financiers fournissant des services discrétionnaires de gestion de portefeuille ou de conseil en investissement de manière indépendante) ou d’accords spécifiques en matière d’honoraires passés avec leurs clients, ne sont pas autorisés à conserver de commissions de suivi et/ou (ii) à des investisseurs institutionnels qui n'investissent que pour leur propre compte.