# Article 11 – Costs
The Fund shall bear the following costs, provided they arise in connection with its assets:
- In return for the management of Fund, the Management Company receives a fee from the Fund’s assets of up to 1.25% p.a. of the fund’s net assets. The amount, as well as calculation and payment methods for each unit class can be found in the respective Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.

In addition, the Management Company or, if applicable, the investment adviser(s)/Fund Manager(s) may also receive a performance fee from the Fund's assets. The relevant percentage amount, as well as cal- culation and payment methods for the Fund, are contained in the Annex to the Sales Prospectus.
In return for conducting trading activities, the Management Company receives fees and expenses at the going market rate that are due for transactions in connection with the Fund assets, particularly transac- tions in transferable securities and other permitted assets.
- The investment adviser, if any, may receive a fee payable from the Fund's net assets; details of the max- imum permissible amount, the calculation and the payment of this fee for the Fund are contained in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.
- In return for the performance of their duties, the Depositary and the Central Administration Agent each receive a fee customary in the Grand Duchy of Luxembourg, which is calculated subsequently on a monthly basis and paid in arrears on a monthly basis. Details on the amount, calculation and payment are set out in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to these fees, as applicable.
- Pursuant to the Registrar and Transfer Agent Agreement, in return for the performance of its duties, the registrar and transfer agent receives the a fee customary in the Grand Duchy of Luxembourg, which is calculated and paid in arrears as a fixed amount per investment account or per account with savings plan and/or withdrawal plan at the end of each calendar year. Furthermore, the registrar and transfer agent receives a basic annual fee, which is listed for the Fund in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to these fees, as applicable.
- The sales agent, if any, may receive a fee payable from the Fund’s net assets; details of the maximum amount, calculation and payment of this fee for the Fund are listed in the Annex to the Sales Prospectus. VAT shall be added to this fee, as applicable.
- In addition to the aforementioned costs, the Fund shall bear the following costs, provided they arise in connection with its assets:
	- costs incurred in relation to the acquisition, holding and disposal of assets, in particular custom- ary bank charges for transactions in transferable securities and other assets and rights of the Fund and the safekeeping of such assets and rights, as well as customary bank charges for the safekeeping of foreign investment units abroad;
	- all foreign administration and safekeeping charges, which are charged by other correspondent banks and/or clearing agencies (e.g. Clearstream Banking S.A.) for the assets of the Fund, as well as all foreign settlement, dispatch and insurance fees that are incurred in connection with the transferable securities transactions of the Fund in fund units;
	- the transaction costs for the issue and redemption of Fund units;
	- the expenses and other costs incurred by the Depositary, the registrar and transfer agent and the Central Administration Agent in connection with the Fund's assets and due to the necessary use of third parties are to be reimbursed. Furthermore, the Depositary also receives customary bank fees;
	- taxes levied on the assets, income and expenses of the Fund;
	- costs for legal advice incurred by the Management Company or the Custodian Bank, if they have acted in the interests of investors in the Fund;
	- auditor fees;
	- costs for the creation, preparation, storage, publication, printing and dispatch of all documents required by the Fund, in particular any unit certificates, the Sales Prospectus, the Key Investor In- formation Document, the annual reports and semi-annual reports, the schedule of assets, the no- tices to the investors, the notices of convening of meetings, sales notifications and/or applica- tions for approval in the countries in which units in the Fund are sold and correspondence with the respective supervisory authorities;
	- the administrative fees, which are to be paid for the Fund to the authorities, particularly the ad- ministrative fees of the Luxembourg Supervisory Authority and supervisory authorities in other countries, as well as the fees for the filing of documents for the Fund;
	- costs in connection with any admission to stock exchanges;
	- advertising costs and costs incurred directly in connection with the offer and sale of units;
	- insurance costs;

- fees, expenses and other costs of the paying agents, the sales agents and other agents that must be appointed abroad, which are incurred in connection with the Fund's assets;
- interest incurred within the scope of loans that are taken out in accordance with Article 4 of the Management Regulations;
- expenses of an investment committee, where applicable;
- expenses of the Board of Directors;
- costs connected with the establishment of the Fund and the initial issue of units;
- further administrative costs including costs for interest groups;
- costs for performance attribution;
- costs for credit assessments for the Fund by nationally and internationally recognised rating agencies and other costs of procuring information; and
- reasonable costs for risk control.

VAT may be charged on all the aforementioned costs, fees and expenditures.
All charges will be charged first against the Fund's ordinary income, then the capital gains, and then against the Fund's assets.
Costs incurred for the establishment of the Fund and the initial issue of units will be amortised over the first five financial years to the detriment of the Fund's assets. The set-up costs and the aforementioned costs are applied pro rata by the Management Company.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Article 11 – Coûts
Le Fonds prend en charge les coûts suivants dès lors qu’ils surviennent en relation avec son actif :
- La Société de gestion reçoit au titre de la gestion du Fonds une commission pouvant aller jusqu’à 1,25% par an de l’actif net du Fonds. Le pourcentage de cette rétribution ainsi que ses modalités de calcul et de paiement pour la catégorie de parts concernée figurent dans l’annexe du prospectus s’y rapportant. Cette commission s’entend avant majoration d’une éventuelle taxe sur la valeur ajoutée.

La Société de gestion ou, le cas échéant, le ou les conseiller(s) en placement/gestionnaire(s) du Fonds, peuvent en outre percevoir une commission supplémentaire liée aux performances (« Performance Fee »), qui est prélevée sur l'actif du Fonds. Le pourcentage de cette rétribution ainsi que ses modalités de calcul et de paiement figurent dans l’annexe du prospectus.
Pour la mise en œuvre des activités de commerce, la Société de gestion recevra les honoraires habituels et les frais engagés dans les transactions avec le Fonds, en particulier les titres et autres actifs autorisés.
- Le conseiller en placement, le cas échéant, peut recevoir une commission prélevée sur l’actif du Fonds dont le montant maximal, le calcul et le paiement sont définis dans l’annexe du prospectus. Cette com- mission s’entend avant majoration d’une éventuelle taxe sur la valeur ajoutée.
- Le dépositaire et l’agent d’administration centrale reçoivent chacun, en rémunération de leurs tâches prévues dans le contrat de dépositaire et d’administration centrale, une commission conforme aux usages bancaires en vigueur au Grand-Duché de Luxembourg, calculée et payée a posteriori une fois par mois. Le montant du calcul et du paiement figure dans l’annexe du prospectus. Ces rémunérations s’entendent avant majoration d’une éventuelle taxe sur la valeur ajoutée.
- L’agent de registre et de transfert reçoit, en rémunération de ses tâches prévues dans le contrat d’agent de registre et de transfert, une commission conforme aux usages bancaires en vigueur au Grand-Duché de Luxembourg correspondant à un montant fixe par compte d’investissement ou par compte avec plan d’épargne et/ou plan de prélèvement, calculée et payée a posteriori à la fin de chaque année civile. L’agent de registre et de transfert reçoit en outre une commission de base annuelle précisée dans l’annexe du prospectus. Ces rémunérations s’entendent avant majoration d’une éventuelle taxe sur la valeur ajoutée.
- Le distributeur, le cas échéant, peut recevoir une commission prélevée sur l’actif du Fonds dont le mon- tant maximal, le calcul et le paiement sont définis dans l’annexe du prospectus. Cette commission s’entend avant majoration d’une éventuelle taxe sur la valeur ajoutée.
- Outre les coûts susmentionnés, le Fonds prend en charge les coûts suivants dès lors qu’ils surviennenten relation avec son actif :
- les coûts liés à l’achat, la détention et la vente d’actifs, notamment les frais conformes aux usages bancaires prélevés sur les transactions sur valeurs mobilières et autres actifs et droits du Fonds et sur leur conservation ainsi que les coûts conformes aux usages bancaires liés à la con- servation de parts d’investissement étrangères à l’étranger ;
- toutes les commissions de gestion et de conservation externes facturées par d’autres banques correspondantes et/ou organismes de compensation (p. ex. Clearstream Banking S.A.) au titre des actifs du Fonds ainsi que tous les frais d’exécution, d’envoi et d’assurance de tiers échus dans le cadre des opérations sur valeurs mobilières du Fonds ;
- les frais de transaction liés à l’émission et au rachat de parts du Fonds ;
- de plus, les frais propres générés par l’actif du Fonds et autres coûts, ainsi que les frais découlant du recours nécessaire à des tiers et autres coûts sont remboursés au dépositaire, à l’agent d’administration centrale et à l’agent de registre et de transfert. Le dépositaire reçoit par ailleurs des frais conformes aux usages bancaires ;
- les impôts prélevés sur l’actif du Fonds, ses revenus et les dépenses à sa charge ;
- les frais d’assistance juridique encourus par la Société de gestion ou le dépositaire lorsque cescharges sont engagées dans l’intérêt des investisseurs du Fonds ;
- les coûts du réviseur d’entreprises ;
- Les coûts d’établissement, de préparation, d’enregistrement, de publication, d’impression et d’envoi de tous les documents au titre du Fonds, notamment des éventuels certificats de parts, du prospectus, des « informations clés pour l’investisseur », des rapports annuels et semestriels, des relevés de fortune, des informations communiquées aux investisseurs, des convocations, des annonces de distribution et des demandes d’autorisation dans les pays où les parts du Fonds doi- vent être distribuées ainsi que la correspondance avec les autorités de surveillance compé- tentes ;
- les commissions de gestion à verser à des autorités au titre du Fonds, notamment la commission de gestion de l’autorité de surveillance luxembourgeoise et d’autorités de surveillance d’autres États ainsi que les commissions liées à l’enregistrement des documents du Fonds ;
- les coûts liés à une éventuelle cotation en bourse ;
- les coûts publicitaires et directement liés à l’offre et à la vente de parts ;
- les frais d’assurance ;
- les commissions, frais et autres coûts des agents payeurs, des distributeurs et des autres agentsqu’il est nécessaire d’utiliser à l’étranger générés en relation avec l’actif du Fonds ;
- les intérêts échus dans le cadre de crédits contractés conformément à l’article 4 du règlement de gestion ;
- les frais d’un éventuel comité d’investissement ;
- les frais du conseil d’administration ;
- les frais de constitution du Fonds et de l’émission initiale des parts ;
- les autres frais de gestion, y compris les frais d’intervention des groupements d’intérêts ;
- les coûts d’attribution de la performance ;
- les coûts de l’évaluation de la solvabilité du Fonds par des agences de notation nationales et in- ternationales reconnues ainsi que les autres frais d'obtention d'informations ; et
- les frais raisonnables de contrôle des risques.

Tous les coûts, frais et commissions précités s’entendent avant majoration d’une éventuelle taxe sur la valeur
ajoutée.
Tous les coûts sont en premier lieu imputés sur les revenus courants, puis sur les plus-values, et enfin sur l’actif
du Fonds.
Les coûts de la création du Fonds et de l’émission initiale des parts sont amortis pendant les cinq premiers exercices par l’actif du Fonds. Les frais de constitution ainsi que les frais précités sont répartis par la Société de gestion au prorata.