# TAXATION OF THE SHAREHOLDERS
## Individuals resident in Luxembourg
Capital gains made on the sale of Shares by individuals that are resident in Luxembourg, and who hold Shares within their personal portfolio (rather than as part of their business activity), are generally exempt from Luxembourg income tax, unless:
- the Shares are transferred within 6 months of subscription or purchase; or
- the Shares held in the private portfolio constitute a large stake. A stake is considered large when the transferor, alone or together with his/her spouse or his/her partner and his/her minor children, holds or has held, either directly or indirectly, more than 10% of the Company’s share capital at any time in the five years prior to the sale date.

Distributions paid by the Company to natural persons residing in Luxembourg will be subject to income tax. Luxembourg income tax on individuals is deducted based on a progressive income tax scale, and employment fund contributions are added to this figure, resulting in a maximum marginal tax rate of 45.78%.

## Luxembourg-resident companies
Investors that are Luxembourg-resident companies will be subject to corporation tax of 24.94% (for entities headquartered in Luxembourg City) on the capital gains made on the sale of Shares and on distributions received from the Company.
Investors that are Luxembourg-resident companies and that benefit from a special tax system, such as (i) UCIs governed by the Law of 2010, (ii) specialised investment funds governed by the amended Law of 13 February 2007 concerning specialised investment funds, (iii) reserved alternative investment funds governed by the Law of 23 July 2016 relating to reserved alternative investment funds (to the extent that these have not opted to be subject to the general corporation tax), or (iv) family wealth management companies governed by the amended Law of 11 May 2007 concerning the establishment of a family wealth management company, are exempt from income tax in Luxembourg, but are subject to an annual subscription tax. Income from Shares and the capital gains made on these Shares are not subject to income tax in Luxembourg.
Shares will be included in the taxable assets of investors that are Luxembourg-resident companies, unless the Shareholder is (i) a UCI governed by the Law of 2010, (ii) an investment vehicle governed by the amended Law of 22 March 2004 concerning securitisation, (iii) an investment company governed by the amended Law of 15 June 2004 concerning venture capital firms, (iv) a specialised investment fund governed by the amended Law of 13 February 2007 concerning specialised investment funds, (v) reserved alternative investment funds governed by the law of 23 July 2016 on reserved alternative investment funds (to the extent that these have not opted to be subject to the general corporation tax), or (vi) a family wealth management company governed by the amended Law of 11 May 2007 concerning the establishment of family wealth management companies. Wealth tax is deducted annually at 0.5%. Any income above the threshold of EUR 500 million is taxed at a reduced rate of 0.05%.

## Shareholders who are not Luxembourg residents
Individual shareholders who are not Luxembourg residents and institutional shareholders that are not permanently established in Luxembourg are not subject to Luxembourg capital gains tax when selling shares, or the tax on distributions received from the Company, and their Shares will not be subject to wealth tax.

## Automatic exchange of information
The Common Reporting Standard (“CRS”) was developed by the Organisation for Economic Co-operation and Development (“OECD”) as part of their efforts to bring about a complete and multilateral automatic exchange of information (“AEOI”). This was followed by Council Directive 2014/107/EU (amending Directive 2011/16/EU) on the mandatory automatic exchange of information in the field of taxation (the “European CRS Directive”), which was adopted on 9 December 2014 in order to implement the CRS within the Member States.
The European CRS Directive was transposed into Luxembourg legislation by the Law of 18 December 2015 on the automatic exchange of bank account information relating to taxation (“CRS Law”).
Under the CRS Law, Luxembourg financial institutions are required to identify the holders of financial assets and determine whether they are resident for tax purposes in European Union Member States other than Luxembourg or in countries with which Luxembourg has entered into an agreement concerning the exchange of tax information. Luxembourg financial institutions must then provide the Luxembourg tax authorities with asset holders’ bank account details, and this information will then be automatically transferred to the competent overseas tax authorities on an annual basis.
Consequently, the Company may require information from its investors concerning the identity and tax residence of bank accountholders (including certain entities and related persons who have control over these accounts) in order to check their CRS status and, if an account is considered one that should be CRS-declared in accordance with the CRS Law, to declare the information regarding the shareholder and their account to the Luxembourg tax authorities (Administration des Contributions Directes – Direct Taxation Authority).
The Company informs investors that (i) the Company is responsible for processing personal data provided for by the CRS Law and that (ii) it is mandatory to answer questions relating to the CRS. Under the CRS Law, the initial exchange of information should be made on 30 September 2017 for information relating to the 2016 calendar year. In accordance with the European CRS Directive, the first AEOI must take place with the local tax authorities of Member States by 30 September 2017 for data relating to the 2016 calendar year.
Furthermore, Luxembourg has signed the multilateral convention between competent authorities of the OECD (“Multilateral Convention”) that allows for the automatic exchange of information as part of the CRS. The Multilateral Convention aims to implement the CRS within non-Member States; this requires separate agreements for each country.
Investors are advised to consult their own advisors as regards the potential consequences, fiscal or otherwise, associated with the transposition of the CRS.
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Translation (ENFR, 2021-04-01):
# IMPOSITION DES ACTIONNAIRES
## Personnes physiques résidentes du Luxembourg
Les plus-values réalisées lors de la vente d’Actions par des investisseurs qui sont des personnes physiques résidentes du Luxembourg et détiennent des Actions dans le cadre de leur portefeuille personnel (et non de leur activité commerciale) sont, généralement, exonérées de l’impôt luxembourgeois sur le revenu, sauf si :
- les Actions sont cédées dans les 6 mois suivant leur souscription ou acquisition ; ou
- si les Actions détenues dans le portefeuille privé représentent une participation importante. Une participation est considérée comme importante lorsque le cédant détient ou a détenu, seul ou avec son/sa conjoint(e) ou son/sa partenaire et ses enfants mineurs, soit directement soit indirectement, à un moment quelconque au cours des cinq années précédant la date de l’aliénation, plus de 10% du capital social de la société.

Les distributions versées par la Société à des personnes physiques résidentes du Luxembourg seront soumises à l’impôt sur le revenu. L’impôt luxembourgeois sur le revenu des personnes physiques est prélevé suivant un
barème progressif de l’impôt sur le revenu, et majoré de la contribution au fonds pour l’emploi, donnant ainsi un taux d’imposition marginal maximum de 45,78%.

## Sociétés résidentes du Luxembourg
Les investisseurs qui sont des sociétés résidentes du Luxembourg seront soumis à un impôt sur les sociétés de 24,94% (pour les entités ayant le siège social à Luxembourg-Ville) sur les plus-values réalisées au moment de l’aliénation d’Actions et sur les distributions reçues de la Société.
Les investisseurs qui sont des sociétés résidentes du Luxembourg et bénéficient d’un régime fiscal spécial, tels que, par exemple, (i) un OPC régi par la Loi de 2010, (ii) les fonds d’investissement spécialisés régis par la loi modifiée du 13 février 2007 relative aux fonds d’investissement spécialisés, (iii) les fonds d'investissement alternatifs réservés régis par la loi du 23 juillet 2016 relative aux fonds d'investissement alternatifs réservés (dans la mesure où ceux-ci n'ont pas opté pour un assujettissement à la fiscalité générale des sociétés), ou (iv) les sociétés de gestion de patrimoine familial régies par la loi modifiée du 11 mai 2007 relative à la création d’une société de gestion de patrimoine familial, sont exonérés de l’impôt sur le revenu au Luxembourg, mais sont soumis à une taxe d’abonnement annuelle. Les revenus tirés des Actions ainsi que les plus-values réalisées sur celles-ci ne sont pas soumis à l’impôt sur le revenu au Luxembourg.
Les Actions feront partie de la fortune imposable des investisseurs qui sont des sociétés résidentes du Luxembourg sauf si le détenteur des Actions est (i) un OPC régi par la Loi de 2010, (ii) un véhicule régi par la loi modifiée du 22 mars 2004 relative à la titrisation, (iii) une société d’investissement régie par la loi modifiée du 15 juin 2004 relative à la société d’investissement en capital à risque, (iv) un fonds d’investissement spécialisé régi par la loi modifiée du 13 février 2007 relative aux fonds d’investissement spécialisés, (v) les fonds d'investissement alternatifs réservés régis par la loi du 23 juillet 2016 relative aux fonds d'investissement alternatifs réservés (dans la mesure où ceux-ci n'ont pas opté pour un assujettissement à la fiscalité générale des sociétés), ou (vi) une société de gestion de patrimoine familial régie par la loi modifiée du 11 mai 2007 relative à la création d’une société de gestion de patrimoine familial. L’impôt sur la fortune est prélevé annuellement au taux de 0,5%. La tranche supérieure à 500 millions d’euros est imposée au taux réduit de 0.05%.

## Actionnaires non-résidents du Luxembourg
Les personnes physiques qui ne résident pas au Luxembourg ou les personnes morales qui n’ont pas d’établissement stable au Luxembourg auxquelles les Actions sont attribuables ne sont pas soumises à l’impôt luxembourgeois sur les plus-values réalisées lors de l’aliénation des Actions, ni sur les distributions reçues de la Société, et les Actions ne seront pas soumises à l’impôt sur la fortune.

## Échange automatique de renseignements
Suite à l’élaboration par l’Organisation de Coopération et de Développement Économiques (« OCDE ») d’une norme commune de déclaration (« NCD ») afin d’obtenir un échange automatique de renseignements (EAR) complet et multilatéral à l’avenir et ce, à l’échelle mondiale, la directive 2014/107/UE du Conseil modifiant la directive 2011/16/UE en ce qui concerne l’échange automatique et obligatoire d’informations dans le domaine fiscal (la « Directive Européenne NCD ») a été adoptée le 9 décembre 2014 afin de mettre en œuvre la NCD au sein des États Membres.
La Directive Européenne NCD a été transposée en droit luxembourgeois par la loi du 18 décembre 2015 concernant l’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers en matière fiscale (« Loi NCD »).
La Loi NCD demande aux institutions financières luxembourgeoises d’identifier les détenteurs d’actifs financiers et de déterminer s’ils sont résidents fiscaux de pays membres de l'Union Européenne autres que le Luxembourg ou des pays avec lesquels le Luxembourg a conclu un accord d’échange de renseignements fiscaux. Les institutions financières luxembourgeoises communiqueront alors les renseignements sur les comptes financiers des détenteurs d’actifs aux autorités fiscales luxembourgeoises, lesquelles transfèreront ensuite automatiquement ces renseignements aux autorités fiscales étrangères compétentes sur une base annuelle.
Par conséquent, la Société peut obliger ses investisseurs à fournir les renseignements relatifs à l’identité et la résidence fiscale des titulaires de comptes financiers (y compris certaines entités et leurs personnes qui en détiennent le contrôle) afin de vérifier leur statut NCD et de déclarer les informations concernant un actionnaire et son compte aux autorités fiscales luxembourgeoises (Administration des Contributions Directes), si ce compte est considéré comme un compte à déclarer NCD selon la Loi NCD.
La Société informe les investisseurs que (i) la Société est responsable du traitement des données à caractère personnel prévu par la Loi NCD et que (ii) il est obligatoire de répondre aux questions ayant trait à la NCD. En vertu de la Loi NCD, le premier échange de renseignements devrait se faire pour le 30 septembre 2017 pour les renseignements relatifs à l’année civile 2016. Selon la Directive Européenne NCD, le premier EAR doit être appliqué pour le 30 septembre 2017 aux autorités fiscales locales des Etats Membres pour les données relatives à l’année civile 2016.
Par ailleurs, le Luxembourg a signé la convention multilatérale entre autorités compétentes de l’OCDE (« Convention Multilatérale ») permettant l’échange automatique de renseignements au titre de la NCD. La Convention Multilatérale vise à mettre en œuvre la NCD au sein d’États non Membres ; elle requiert des accords, pays par pays.
Il est recommandé aux investisseurs de consulter leurs propres conseillers sur les éventuelles conséquences fiscales et autres relatives à la transposition de la NCD.
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