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Asset Management / Fund Factsheet / 30.09.2021
Vontobel Fund - TwentyFour Monument European Asset Backed Securities AH (hedged), USD
Marketing document for retail investors in: AT, CH, DE, ES, FR, GB, LI, LU, NL
Investment objective
This bond fund aims to provide an attractive level of income rela- tive to prevailing interest rates, while maintaining a strong focus on capital preservation and respecting risk diversification.
Key features
The fund invests with a focus on Europe in fixed-income securi- ties, particularly asset-backed securities, in various currencies of diverse issuers of good quality (at least low investment grade). The fund can use derivative financial instruments for hedging purposes.
Approach
The experienced and diverse investment team focuses initially on capital preservation, avoiding defaults and mitigating volatil- ity, as well as accessing an attractive revenue stream on a risk- adjusted basis. The team drives this by a thorough analysis of fundamental credit risk as well as by the liquidity profile of each position and the relative value present in the portfolio compared to the market. The team extensively mitigates interest-rate and currency risks by investing solely in floating-rate bonds and hedging currency exposures.
Portfolio management	TwentyFour Asset Management LLP Fund domicile, legal structure			Luxembourg, UCITS Currency of the fund / shareclass					EUR / USD Launch date fund / shareclass		27.06.2017 / 05.11.2018 Fund size				EUR 156.78 mio
Net asset value (NAV) / share		USD 106.41 ISIN / WKN / VALOR	LU1882612994 / A2N72D / 43753876
Management fee	1.00%
Ongoing charges (incl. Mgmt. fee) as of 28.02.2021	1.23% Maximum entry / switching / exit fee 
1)	
5.00% / 1.00% / 0.30% Swing pricing			Yes
Distribution policy	distribution, annually
1) 
Refer to fund distributor for actual applicable fees, if any.
No reference index is mentioned as the fund’s objective is not linked to an index.
Portfolio Characteristics
Volatility, annualized 
2)	
0.57%
Modified duration (years)	0.09
Credit-spread duration (years)	2.77
Average Rating	A+
Yield to worst (YTW)	1.31%
Yield to worst (YTW), estimated in USD	1.96%
2) 
calculated over 1 year
Historical Performance (%)
110
indexed to 100
105
100
95
2018	2019	2020	2021
10.20
10.19
10.18
10.17
10.16
year
3 yrs
5 yrs
since
  - 09.21  - 09.20  - 09.19  - 09.18  - 09.17	1 m  to date	2020	2019	2018	p.a.	p.a. inception
Fund		3.2	0.5	n.a.	n.a.	n.a.	0.2	1.9	0.8	4.5	-0.9	n.a.	n.a.	6.4
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
The investment policy was changed as at 01.09.2021.
Major positions (%)
TOGET 2019-1	4.0
Geographical breakdown (%)
0	10	20	30	40
HLFCT 2021-G	3.9
DPF 2021-2	2.6
DPF 2019-1	2.5
HWKSM 2019-1	2.3
OATH 2	2.3
SILVA 10	1.9
AGORA 2021-1	1.9
ERF 5	1.8
TURSE 2020-1	1.7
Total	24.9
United Kingdom Netherlands Germany France Spain
Italy Finland Ireland Mixed Cash
0.9
0.7
1.0
2.9
3.7
3.6
5.5
14.7
32.6
34.4
Credit ratings breakdown (%)
0	10	20	30	40
Calculated on a direct exposure basis.
Maturity breakdown (%)
0	20	40	60
AAA/Cash & E	
.6
For non-rated sovereign bonds, the issuing sovereign’s rating will be applied.
0 - 1 yr
1 yr - 3 yr
3 yr - 5 yr
5 yr - 7 yr
7 yr - 10 yr Cash & Equiv
54.2
Sector breakdown (%)
0	10	20	30	40	50
Calculated as the expected maturity date or call date or as the weighted average life for amortising Asset Backed Securities.
RMBS CLO CMBS
Auto Loans Consumer ABS
Cash
46.0
Risks
- Limited participation in the potential of single securities.
- Investments in foreign currencies are subject to currency fluctuations.
- Success of single security analysis and active management cannot be guaranteed.
- It cannot be guaranteed that the investor will recover the capital invested.
- Derivatives entail risks relating to liquidity, leverage and credit fluctuations, illiquidity and volatility.
- Interest rates may vary, bonds suffer price declines on rising interest rates.
- 	The structure of ABS/MBS and the pools backing them might be intransparent which exposes the subfund to additional credit and prepayment risks (extension or contraction risks) depending on which tranche of ABS/MBS is purchased by the subfund.
- 	The Sub-Fund’s investments may be subject to sustainability risks. The sustainability risks that the Sub-Fund may be subject to are likely to have an immaterial impact on the value of the Sub-Funds’ investments in the medium to long term due to the mitigating nature of the Sub-Fund’s ESG approach.
- The Sub-Funds' performance may be positively or negatively affected by its sustainability strategy.
- 	The ability to meet social or environmental objectives might be affected by incomplete or inaccurate data from third-party providers.
- 	Information on how environmental and social objectives are achieved and how sustainability risks are managed in this Sub-Fund may be obtained from Vontobel.com/SFDR.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
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Asset Management / Fiche mensuelle / 30.09.2021
Vontobel Fund - TwentyFour Monument European Asset Backed Securities AH (hedged), USD
Document de marketing pour les investisseurs de détail en: AT, CH, DE, ES, FR, GB, LI, LU, NL
Objectif d'investissement
Ce fonds obligataire a pour objectif de procurer un niveau de rendement attrayant par rapport aux taux d'intérêt en vigueur, tout en mettant l'accent sur la préservation du capital et la diver- sification des risques.
Caractéristiques clés
Le fonds investit principalement dans des titres à revenu fixe eu- ropéens, en particulier des titres adossés à des actifs, libellés dans différentes devises de divers émetteurs de bonne qualité (qui se situent au minimum dans le bas du segment investment grade). Le fonds peut recourir aux instruments financiers dérivés à des fins de couverture.
Approche
L'équipe de gestion, qui se distingue par son expérience et sa diversité, s'efforce dans un premier temps de préserver le ca- pital, d'éviter les défauts de paiement et d'atténuer la volatilité tout en dégageant des flux de revenus corrigés des risques at- trayants. Pour ce faire, l'équipe procède à une analyse minutieuse du risque de crédit fondamental, ainsi que du profil de liquidi- té de chaque position et de la valeur relative présente dans le portefeuille par rapport au marché. L'équipe atténue les risques de taux d'intérêt et de change en investissant uniquement dans des obligations à taux variable. Elle veille également à couvrir le risque de change.
Gestion de portefeuille	TwentyFour Asset Management LLP Domicile, forme juridique du fonds		Luxembourg, UCITS
Devise du fonds / catégorie de part		EUR / USD Date de lancement du fonds / catégorie de part  27.06.2017 / 05.11.2018 Taille du fonds	EUR 156.78 Mio
Valeur nette d'inventaire (NAV) / action	USD 106.41 ISIN / WKN / VALOR	LU1882612994 / A2N72D / 43753876
Commission de gestion	1.00%
Frais courants (incl. comm. gest.) au 28.02.2021		1.23% Frais d'entrée / conversion / sortie, max. 
1)	
5.00% / 1.00% / 0.30% Swing pricing			Oui
Politique de distribution	distribution, annuellement
1) 
Consulter le distributeur de fonds pour les frais actuels , si applicables.
Aucun indice de référence n'est mentionné car l'objectif du fonds n'est pas lié à des indices.
Caractéristiques du portefeuille
Volatilité, annualisée 
2)	
0.57%
Duration modifiée (années)	0.09
Duration du credit-spread (années)	2.77
Notation de crédit moyenne	A+
Rendement au pire (YTW)	1.31%
Rendement au pire (YTW), estimé en USD	1.96%
2) 
calculé sur 1 an
Performance historique (%)
110
indexé à 100
105
100
95
2018	2019	2020	2021
10.20
10.19
10.18
10.17
10.16
dep. déb.
3 ans
5 ans
depuis
  - 09.21  - 09.20  - 09.19  - 09.18  - 09.17   1 m  année  2020  2019  2018   p.a.   p.a.   lanc.
Fonds		3.2	0.5	n.a.	n.a.	n.a.	0.2	1.9	0.8	4.5   -0.9	n.a.	n.a.	6.4
La performance historique enregistrée ne constitue pas un indicateur des résultats actuels ou futurs. En outre, les données n'incluent pas les commissions et les frais prélevés lors de l'émission et du rachat d'actions du compartiment, et reflètent les distributions brutes réinvesties. Le rendement du compartiment peut augmenter ou chuter, suite à des fluctuations mo- nétaires, entre autres.
Changement de stratégie d'investissement au 01.09.2021.
Positions principales (%)
TOGET 2019-1	4.0
Répartition géographique (%)
0	10	20	30	40
HLFCT 2021-G	3.9
DPF 2021-2	2.6
DPF 2019-1	2.5
HWKSM 2019-1	2.3
OATH 2	2.3
SILVA 10	1.9
AGORA 2021-1	1.9
ERF 5	1.8
TURSE 2020-1	1.7
Total	24.9
Royaume-Uni
Pays-Bas Allemagne
France Espagne
Italie Finlande Irlande Mixte Cash
0.9
0.7
1.0
2.9
3.7
3.6
5.5
14.7
32.6
34.4
Répartition par notation de crédit (%)
0	10	20	30	40
Calculé sur la base d'une exposition directe.
Répartition par échéance (%)
0	20	40	60
AAA/Cash & E
.6	
0 - 1 yr
1 yr - 3 yr
3 yr - 5 yr
5 yr - 7 yr
54.2
Pour les obligations souveraines sans note, la note de l'émetteur est appliquée.
Répartition sectorielle (%)
0	10	20	30	40	50
7 yr - 10 yr Cash & Equiv
Calculé en fonction des dates d'échéance prévues, ou des dates d'appel, ou des durées de vie moyennes pondérées pour les titres adossés à des actifs avec amortissement.
RMBS CLO CMBS
Auto Loans Consumer ABS
Cash
46.0
Risques
- La participation au potentiel des titres individuels est limitée.
- Les placements en monnaies étrangères sont soumis aux fluctuations des taux de change.
- Le succès de l’analyse des titres individuels et de leur gestion active ne peut être garanti.
- Il n’existe aucune garantie que l’investisseur récupère le capital investi.
- Les dérivés comportent des risques d’illiquidité, de volatilité ainsi que des fluctuations du levier et du crédit.
- Les taux d’intérêt peuvent varier; s’ils augmentent, les cours des obligations baissent.
- 	La structure des ABS/MBS et les pools d’actifs auxquels ils sont adossés peuvent manquer de transparence, ce qui expose le sous-fonds à des risques supplémentaires de crédit et de remboursement anticipé (risque de report ou de contraction), en fonction de la tranche d’ABS/de MBS acquise par le sous-fonds.
- 	Les investissements du Compartiment peuvent être soumis à des risques de durabilité. Les risques de durabilité auxquels le Compartiment peut être soumis sont susceptibles d’avoir un impact limité sur la valeur de ses investissements sur le moyen à long terme dans la mesure où l’approche ESG du Compartiment joue un effet d’atténuation.
- La performance du Compartiment peut être affectée positivement ou négativement par sa stratégie en matière de durabilité.
- 	La capacité à atteindre les objectifs sociaux ou environnementaux peut être affectée par des données incomplètes ou inexactes provenant de fournisseurs tiers.
- 	Des informations sur la manière dont les objectifs sociaux et environnementaux sont atteints et dont les risques de durabilité sont gérés au sein de ce Compartiment sont disponibles sur le site Vontobel.com/SFDR.