##### Options
There are two forms of options, put and call options. Put options are contracts sold for a premium that gives one party (the buyer) the right, but not the obligation, to sell to the other party (the seller) to the contract, a specific quantity of a particular product or financial instrument at a specified price. Call options are similar contracts sold for a premium that gives the buyer the right, but not the obligation, to buy from the seller of the option at a specified price. Options may also be cash settled. The Sub-Fund may be a seller or buyer of put and call options. The Sub-Fund may purchase or sell these instruments either individually or in combinations. For example, purchasing a call option would allow the Sub- Fund to benefit from any upside in the performance, while limiting its overall exposure to the original premium paid by the Sub-Fund.
The Sub-Fund may invest in the following types of options:
- Equity Options (single name, index, sector, custombasket): Equity Options may be used to express views as to the direction of single name equities, an equity index or a custom basket of equities.
- Covered Call Options: By writing covered call options, the Investment Manager writes (sells) a call option contract while owning an equivalent number of shares in the underlying stock in order to either generate additional income and/or provide a limited amount of protection against a decline in underlying stock value.
- Index Options: The Sub-Fund may enter into options to seek exposure to certain indices, such as buying a call option on the Goldman Sachs Commodity Index. This would allow the Sub-Fund to benefit from any upside in the performance of the index while limiting its overall exposure to the premium paid by the Sub- Fund.
- Options on interest rate futures: Options on interest rate futures and may be used to express similar views as described for interest rate futures.
- Bond Options: Bond options may be used to express similar positional views as would be the case asbuying or selling the underlying bond or alternatively to express the Investment Manager’s view on the bond’s volatility.
- Options on Bond Futures: Options on bond futures may be used to express similar views as described for bond futures or alternatively to express theInvestment Manager’s view on the bond futures’volatility.
- Options on ETFs: Options on ETFs allow the Sub- Fund to benefit from the performance of the ETF while limiting the overall downside exposure to the amount paid in premium for the option by the Sub- Fund. If the Sub-Fund were to take a positive view on an ETF via the use of a call option, the downside exposure would be limited to the premium of that option, and vice versa for a negative view via the use of a put option.
- Options on Equity Futures: Options on equity futures allow the Sub-Fund to gain or reduce exposure to a market, asset class or sector without having to purchase or sell securities directly.

Translation (ENFR, 2022-09-01):
##### Options
Il existe deux formes d’options, les options de vente et les options d’achat. Les options de vente sont des contrats vendus contre une prime qui donne à une partie (l’acheteur) le droit, mais non l’obligation, de vendre à l’autre partie au contrat (le vendeur) une quantité
spécifique d’un produit ou d’un instrument financier particulier à un prix convenu. Les options d’achat sont
des contrats similaires vendus contre une prime qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter le sous-jacent au vendeur de l’option à un prix convenu. Les options peuvent également être réglées en
numéraire. Le Compartiment peut être vendeur ou acheteur d’options de vente et d’achat. Le Compartiment peut acheter ou vendre ces instruments individuellement
ou en associant des types différents. Par exemple, l’acquisition d’une option d’achat permet au Compartiment de bénéficier des hausses de performance
tout en limitant son exposition globale à la prime payée initialement par le Compartiment.
Le Compartiment peut investir dans les types d’options suivants :
- Options sur actions (valeur individuelle, indice,secteur, panier personnalisé) : les options sur actionspeuvent servir à exprimer des opinions quant à l’orientation prise par une valeur individuelle, un indice boursier ou un panier personnalisé d’actions.
- Options d’achat couvertes : la vente d’options d’achat couvertes est une stratégie par laquelle le Gestionnaire de portefeuille vend une option d’achat tout en détenant un nombre équivalent d’actions de l’actif sous-jacent afin de générer un revenusupplémentaire et/ou d’apporter un degré de protection limité contre une baisse de la valeur des actifs sous-jacents.
- Options sur indices : le Compartiment peut conclure des contrats d’option afin de se procurer une exposition à certains indices, par exemple en achetant une option d’achat sur l’indice Goldman Sachs Commodity Index. Cela permettrait auCompartiment de bénéficier des hausses de performance de l’indice tout en limitant son exposition globale à la prime initialement payée.
- Options sur contrats à terme standardisés de tauxd’intérêt : les options sur contrats à terme standardisés sur taux d’intérêt peuvent être utilisées pour exprimer des opinions similaires à cellesdécrites pour les contrats à terme standardisés sur taux d’intérêt.
- Options sur obligations : les options sur obligations peuvent être utilisées pour prendre des positions similaires à celles prises en achetant ou vendant les obligations sous-jacentes ou, sinon, pour exprimerl’opinion du Gestionnaire de portefeuille quant à lavolatilité des obligations.
- Options sur contrats à terme standardisésd’obligations : les options sur contrats à terme standardisés d’obligations peuvent être utilisées pour exprimer des opinions similaires à celles décritespour les contrats à terme standardisés sur obligations ou pour exprimer le point de vue du Gestionnaire de portefeuille concernant la volatilité des contrats à terme standardisés sur obligations.
- Options sur ETF : les options sur ETF permettent au Compartiment de bénéficier des performances del’ETF, tout en limitant l’exposition globale au risque baissier, à la prime payée pour l’option. Si le Compartiment se positionne positivement sur un ETF par l’utilisation d’une option d’achat, l’exposition au risque baissier sera limitée à la prime de l’option concernée, et inversement pour un positionnement inverse par l’intermédiaire d’une option de vente.
- Options sur contrats à terme standardisés d’actions : les options sur contrats à terme standardisés d’actions permettent au Compartiment d’augmenter ou de réduire l’exposition à un marché, à une classe d’actifs ou à un secteur sans avoir à acheter ou vendre directement les titres sous-jacents.