All Net Asset Value calculations will be first made in the relevant sub-fund’s reference currency. For this purpose, assets or liabilities expressed in terms of currencies other than the reference currency will be translated into the reference currency at the prevailing market rate on the Valuation Date. The result of such calculations will be translated into each other payment currency at the prevailing market rate on the Valuation Date.
The Net Asset Value per unit of each category of each sub-fund will be rounded to two decimal places.
The process of calculation of the Net Asset Value of each category of each sub-fund ensures that any transaction in units is effected at a Net Asset Value that cannot be known to the investor or unitholder at the cut-off time.
Swing pricing adjustment
A sub-fund may suffer dilution of the Net Asset Value as a result of large subscriptions, redemptions or switches. Such dilution would arise from unitholders buying or selling units at a Net Asset Value which would not accurately reflect the dealing and other costs incurred when securities are traded to accommodate cash inflows or outflows. In order to counter such dilution impact, the Management Company adopts a swing pricing mechanism as part of its valuation policy.
If on any Valuation Date, the net aggregate amount of subscriptions or redemptions in units of a sub-fund exceeds a pre-determined threshold expressed as a percentage of the Net Asset Value of that sub-fund, the Net Asset Value may be adjusted upwards or downwards to reflect the costs attributable to the underlying trade in securities undertaken by the Management Company or the Investment Manager to accommodate inflows or outflows as the case may be.
The Net Asset Value will be first calculated separately as per the calculation principles as described above. Any swing pricing adjustment to such Net Asset Value will be applied systematically and consistently based on predefined factors.
The price adjustment may vary from sub-fund to sub-fund and will normally not exceed 2% of the original Net Asset Value. The Management Company may decide to (i) suspend the application of any swing pricing adjustment to the Net Asset Value of any particular sub-fund or (ii) increase this price adjustment limit, in exceptional circumstances to protect the interests of unitholders. Such price adjustment is available on the Management Company’s webpage at http://www.ca-indosuez-am.com/Fr/conformite with the publication of the relevant Net Asset Value.
The Management Company and its conducting officers will reassess on a periodic basis the price adjustment factors to reflect an approximation of current dealing and other costs.
In the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate or where the Management Company determines it is in the best interests of unitholders of the sub-fund, the Management Company is authorized, prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets of the sub-fund, as described in this Prospectus.
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# SUSPENSION OF THE CALCULATION OF THE NET ASSET VALUE AND ISSUE, CONVERSION AND REDEMPTION OF UNITS

Translation (ENFR, 2022-07-01):
Tous les calculs de la valeur liquidative seront effectués en premier lieu dans la devise de référence du compartiment concerné. À cet effet, les actifs ou passifs exprimés en devises autres que la devise de référence seront convertis dans la devise de référence au taux du marché en vigueur à la date de valorisation. Le résultat de ces calculs sera converti dans chacune des autres devises de paiement au taux du marché en vigueur à la date de valorisation.
La valeur liquidative par part de chaque catégorie de chaque compartiment sera arrondie à deux décimales.
Le processus de calcul de la valeur liquidative de chaque catégorie de chaque compartiment garantit que toute transaction en parts est effectuée à une valeur liquidative qui ne peut être connue de l’investisseur ou du porteur de parts à l’heure limite.
Ajustement de swing pricing
Un compartiment peut subir une dilution de la valeur liquidative à la suite de souscriptions, de rachats ou d’arbitrages importants.
La dilution résulterait de l’achat ou de la vente de parts à une valeur liquidative qui ne refléterait pas fidèlement les coûts de négociation et autres coûts encourus lorsque des titres sont négociés pour répondre à des entrées ou sorties de trésorerie. Afin de contrer cet impact de dilution, la Société de gestion adopte un mécanisme de « swing pricing » dans le cadre de sa politique de valorisation.
Si, à une date de valorisation, le montant total net des souscriptions ou des rachats de parts d’un compartiment dépasse un seuil prédéfini exprimé en pourcentage de la valeur liquidative de ce compartiment, la valeur liquidative peut être ajustée à la hausse ou à la baisse afin de refléter les coûts attribuables à la négociation sous-jacente entreprise par la Société de gestion ou le Gestionnaire financier pour répondre aux entrées ou sorties de trésorerie, selon le cas.
La valeur liquidative sera d’abord calculée séparément selon les principes de calcul décrits ci-dessus. Tout ajustement de swing pricing concernant cette valeur liquidative sera appliqué de manière systématique et cohérente, sur la base de facteurs prédéfinis.
L’ajustement des prix peut varier d’un compartiment à l’autre et ne dépassera normalement pas 2 % de la valeur liquidative d’origine. La Société de gestion peut décider (i) de suspendre l’application de tout ajustement de la valeur liquidative d’un compartiment donné ou (ii) d’augmenter cette limite d’ajustement des prix, dans des circonstances exceptionnelles, afin de protéger les intérêts des porteurs de parts. Cet ajustement des prix est disponible sur la page internet de la Société de gestion à l’adresse http://www.ca-indosuez-am.com/Fr/conformite avec la publication de la valeur liquidative concernée.
La Société de gestion et ses dirigeants réévalueront périodiquement les facteurs d’ajustement des prix afin de refléter l’approximation des coûts courants de négociation et d’autres coûts.
Dans le cas où des circonstances exceptionnelles rendent une telle valorisation impraticable ou insuffisante ou lorsque la Société de gestion estime que cela est dans le meilleur intérêt des porteurs de parts du compartiment, la Société de gestion est autorisée, avec prudence et de bonne foi, à suivre d’autres règles afin d’obtenir une juste évaluation des actifs du compartiment, de la manière décrite dans le présent Prospectus.
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# SUSPENSION DU CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE ET ÉMISSION, CONVERSION ET RACHAT DE PARTS