#### Equity securities: Equity securities are volatile and can decline significantly in response to broad market and economic conditions.
Exchange Rates: Some Funds are invested in currencies other than their reference currency. Changes in foreign currency exchange rates will affect the value of those securities held by such Sub-Funds. For unhedged Share Classes denominated in currencies different than the Fund's currency, exchange rate fluctuations can generate additional volatility at the Share Class level.
Financial Derivatives Instruments: Derivatives, such as options, futures and forward contracts, involves risk of loss and may entail additional risks. These include lack of liquidity, possible losses greater than the Fund's initial investment, increased transaction costs, and higher volatility. Option premiums paid for or received by the Fund are small relative to the market value of the investments underlying the options. This means that buying and selling put and call options can be more speculative than investing directly in the securities they represent. Under certain market conditions, the Fund could be forced to sell securities or to close derivative positions at a loss. Because derivatives depend on the performance of an underlying asset, they can be highly volatile and are subject to market and credit risks.
Geographic concentration risk: Funds that concentrate investments in certain geographic regions may suffer losses, particularly when the economies of those regions experience difficulties or when investing in those regions become less attractive. Moreover, the markets in which the funds' invest may be significantly affected by adverse political, economic or regulatory developments.
Portfolio Concentration risk: Funds investing in a limited number of securities may increase the fluctuation of such funds' investment performance. If such securities perform poorly, the fund could incur greater losses than if it had invested in a larger number of securities.
Volatility risk: as certain alternative strategies (interest rate arbitrage, and convertible arbitrage for example) may be either negatively or positively exposed to the volatility of equity and interest rate markets. Therefore, a change in the underlying share of a security in the portfolio may adversely affect the fund's net asset value.
Model risk : The UCITS management process is based on developing a systematic model that identifies signals based on past statistical results. There is a risk of the model not being efficient, as there is no guarantee that past market situations will recur in the future.
Sustainability risk: The Fund is subject to sustainability risks as defined in the Regulation 2019/2088 (article 2(22)) by environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the investment. More information on the framework related to the incorporation of sustainability risks can be found on the website of the Management Company and the Delegated Investment Manager.

Translation (ENFR, 2022-12-31):
### Risque actions : les actions sont volatiles et peuvent fortement baisser en réaction à la conjoncture du marché et aux conditions économiques.
Taux de change : certains fonds sont investis dans des monnaies autres que leur monnaie de référence. Les variations des taux de change des devises étrangères affecteront la valeur des titres détenus par ces Compartiments. Pour les catégories d'actions non couvertes libellées dans des devises différentes de celle du fonds, les fluctuations des taux de change peuvent générer une volatilité supplémentaire au niveau de la catégorie d'actions.
Instruments financiers dérivés : les produits dérivés, tels que les options, les contrats à terme et les contrats à livrer, comportent des risques de perte et peuvent entraîner des risques supplémentaires. Il s'agit notamment du manque de liquidité, de pertes éventuelles supérieures à l'investissement initial du fonds, de l'augmentation des coûts de transaction et d'une plus grande volatilité. Les primes d'option payées ou reçues par le Fonds sont faibles par rapport à la valeur de marché des investissements sous-jacents aux options. Cela signifie qu'acheter et vendre des options d'achat et de vente peut être plus spéculatif qu'investir directement dans les titres qu'elles représentent. Dans certaines conditions de marché, le Fonds pourrait être contraint de vendre des titres ou de fermer des positions sur produits dérivés à perte. Comme les produits dérivés dépendent de la performance d'un actif sous-jacent, ils peuvent être très volatils et sont soumis aux risques de marché et de crédit.
Risque lié à la concentration géographique : les fonds qui concentrent leurs placements dans certaines régions peuvent encourir des pertes, notamment si l'économie de la région concernée subit des difficultés ou si les investissements deviennent moins attrayants dans cette région. En outre, les économies correspondant à ces placements peuvent être affectées de manière significative par des conditions politiques, économiques ou réglementaires défavorables.
Risque de concentration du portefeuille : les fonds investissant dans un nombre limité de titres peuvent augmenter la fluctuation de la performance des investissements de ces fonds. Si la performance de ces titres est médiocre, le fonds pourrait subir des pertes plus grandes que s'il avait investi dans un plus grand nombre de titres.
Risque de volatilité : dans la mesure où certaines stratégies alternatives (arbitrage de taux, arbitrage de convertibles notamment) peuvent être négativement ou positivement exposées à la volatilité des marchés actions et taux. Ainsi, une variation de l'action sous-jacente d'un titre en portefeuille peut affecter négativement la valeur liquidative de FCP.
Risque de modèle : le processus de gestion de l'OPCVM repose sur l'élaboration d'un modèle systématique permettant d'identifier des signaux sur la base de résultats statistiques passés. Il existe un risque que le modèle ne soit pas efficient, rien ne garantissant que les situations de marché passées se reproduisent à l'avenir.
Risque de durabilité : ce Fonds est sujet à des risques de durabilité tels que définis à l'article 2(22) du Règlement (UE) 2019/2088, par un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s'il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l'investissement. Pour plus d'informations sur le dispositif d'intégration du risque de durabilité veuillez vous référer au site internet de la Société de gestion et du gérant financier.