The strategy used consists in investing on a discretionary basis in general UCIs managed directly or indirectly by Candriam implementing all types of traditional or alternative strategies. The portfolio is allocated on the basis of the predicted returns of the different strategies and asset classes, while managing overall risk. The predicted returns are determined principally on the basis of four areas of research:
- Analysis of the macro-economic context and its impact on the traditional assets (equities, bonds, exchange rates, etc.). This is based firstly on macro-economic research and secondly on the assessment of the impact of explanatory factors such as volatility trends, market flows, technical analyses etc.
- The quantitative analysis of relations between traditional assets and alternative strategies with a view to determining the success factors of such strategies. While it has been demonstrated that long- term correlation between alternative and traditional assets is low, it is also true that this correlation is unstable over the short term, and may even be material. Furthermore, the success of some alternative strategies depends on the macro-economic context or specific risk factors such as volatility or the overall trends in traditional assets, although there may be no significant linear correlation. Quantitative analysis thus makes it possible to establish a relationship between expected returns on traditional assets and the expected outcomes of alternative investment strategies.
- The qualitative analysis of alternative strategies supplements the quantitative analysis through regular management briefings organised with the asset managers of the alternative UCIs in which the fund invests. In particular, qualitative analysis serves to monitor how strategies implemented by fund managers are performing and to identify any new risks.
- Monitoring of the momentum of alternative strategies. The initial objective of this analysis is to compare the realised performances of the assets with expectations in order to validate or invalidate them. On the other hand, it compares performance with that of similar funds in order to detect any potential problems, either in relation to the investments made or the asset class in question.

Translation (ENFR, 2019-12-30):
La stratégie mise en œuvre consiste à investir de manière discrétionnaire dans des OPC à vocation générale gérés directement ou indirectement par Candriam mettant en œuvre tout type de stratégies qu’elles soient traditionnelles ou alternatives. L’allocation du portefeuille est effectuée en fonction des anticipations de rendement des différentes stratégies et classes d’actifs, tout en maîtrisant le risque global. Les rendements attendus sont déterminés principalement sur la base de quatre types d’études :
- L’analyse du contexte macro-économique et son impact sur les actifs traditionnels (actions, obligations, taux de change,…). Elle s’effectue d’une part sur la base d’études macro-économiques et, d’autre part, par l’évaluation de l’impact de facteurs explicatifs tels que l’évolution de la volatilité, les flux de marchés, l’analyse technique, etc.
- L’analyse quantitative des relations entre actifs traditionnels et stratégies alternatives dans l’objectif de déterminer les facteurs de succès de ces dernières. S’il est en effet démontré que la corrélation sur le long terme entre les actifs alternatifs et traditionnels est faible, il est également vrai que cette corrélation est instable sur un horizon temporel court et peut même être significative. De plus, le succès de certaines stratégies alternatives est tributaire du contexte macro-économique, de facteur de risques spécifique tels que la volatilité ou de l’évolution globale des actifs traditionnels sans qu’il y ait pour autant une relation de corrélation linéaire significative. L’analyse quantitative permet donc de faire le lien entre les anticipations portant sur les actifs traditionnels et les conséquences attendues sur les stratégies alternatives.
- L’analyse qualitative des stratégies alternatives complète l’analyse quantitative par des points de gestion réguliers organisés avec les gérants des OPC alternatifs dans lequel le FCP est investi. Elle permet notamment de suivre l’évolution de la stratégie mise en œuvre par ces gérants et d’identifier d’éventuels nouveaux risques.
- Le suivi du momentum des stratégies alternatives. D’une part, cette analyse a pour objectif de comparer les performances réalisées des actifs avec les anticipations de manière à valider ou infirmer ces dernières. D’autre part, elle compare les performances des actifs avec celles d’autres fonds similaires afin de détecter d’éventuels problèmes, qu’ils soient au niveau des investissements effectués ou au niveau de la classe d’actifs.