# Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
Yes. The financial product has designated the MSCI EMU Low Carbon SRI Leaders Index as the reference benchmark.
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## How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?

The Reference Index promotes environmental and social characteristics by applying the Low Carbon Transition Risk Assessment Rules, High ESG Performance Selection Rules, and the Low Carbon Emissions Rules outlined above, as of each Reference Index rebalance.
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## How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?

In order to seek to achieve the investment objective, the financial product will adopt a “Direct Investment Policy” which means that the financial product will aim to replicate or track, before fees and expenses, the performance of the Reference Index by holding a portfolio of equity securities that comprises all, or a substantial number of, the securities comprised in the Reference Index.
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## How does the designated index differ from a relevant broad market index?

The Reference Index is based on the Parent Index, which is designed to reflect the performance of the shares of certain listed large and medium capitalisation companies in developed market countries in the European Economic and Monetary Union. The Reference Index applies three sets of rules, the Low Carbon Transition Risk Assessment Rules, Highest ESG Performance Selection Rules, and Low Carbon Emissions Rules (together the “Rules”).
Low Carbon Transition Risk Assessment Rules
MSCI ESG Research LLC’s Low Carbon Transition Risk Assessment is designed to identify potential leaders and laggards by holistically measuring companies’ exposure to and management of risks and opportunities related to the low carbon transition. Companies are grouped into five categories that highlight the predominant risks and opportunities they are most likely to face in the transition. In decreasing order of risk, the categories are asset stranding, transition product, transition operational, neutral and solutions. In this ruleset, all companies grouped in the category asset stranding are excluded. Asset stranding refers to the potential for “stranding” of a company’s physical and/or natural assets due to regulatory, market, or technological forces arising from low carbon transition. The Reference Index will exclude companies that have a comparatively high risk rating calculated in accordance with the methodology set out below (e.g. companies with the most risky Low Carbon Transition
Risk Assessment are excluded, subject to the cumulative weight of securities remaining in each sector being a certain percentage of the weight of the sector in the Parent Index) while preserving the prevalent diversification within each sector of the Reference Index.
The risk ratings are determined by a combination of each company’s current risk exposure and its efforts to manage the risks and opportunities presented by the low carbon transition. MSCI ESG Research LLC follows a 3-step process:
Step 1: Measure Low Carbon Transition Risk Exposure
The first step towards measuring the risk exposure for a company is the computation of its carbon intensity.
Step 2: Assess Low Carbon Transition Risk Management
Then, a company’s management of risks and opportunities presented by the low carbon transition is assessed.
This assessment is based on policies and commitments to mitigate transition risk, governance structures, risk management programs and initiatives, targets and performance, and involvement in any controversies.
Step 3: Calculate Low Carbon Transition Category and Score
The risk exposures calculated in Step 1 are adjusted for the strength of management efforts as per Step 2. The company is then assigned a final score to illustrate its risk rating in this respect.
High ESG Performance Selection Rules
The High ESG Performance Selection Rules are based on:
- The MSCI SRI (Socially Responsible Investing) Indexes methodology, and
- The MSCI ESG Leaders Indexes methodology.

MSCI ESG BISR is utilised to identify and exclude companies involved in industries with a high potential for negative environmental, health and/or social impact based on the value-based criteria and thresholds from the MSCI SRI Indexes methodology. These industries include, but are not limited to, alcohol, tobacco, gambling, adult entertainment, genetically modified organisms, civilian firearms, conventional oil & gas and nuclear power. Companies with any involvement in controversial weapons, nuclear weapons, unconventional oil & gas, thermal coal or with any fossil fuel reserves are explicitly excluded. From time to time, other activities may also be subject to exclusion and more conservative thresholds may apply.
MSCI ESG Ratings and MSCI ESG Controversies criteria in line with, or more restrictive than, the MSCI ESG Leaders Indexes methodology are used to identify and exclude further companies based on environmental, social and governance criteria. The MSCI ESG Controversies identifies companies involved in severe ESG controversies consistent with
global conventions and norms, such as, but not limited, to the United Nations Global Compact, the Universal Declaration of Human Rights and the ILO Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work, and the MSCI ESG Ratings are used to remove the worst performers and select the best performing ESG constituents, relative to their industry sector peer group.
Companies’ MSCI ESG Ratings and industry-adjusted ESG ratings are used to rank constituents still eligible after the MSCI BISR, MSCI ESG Ratings and MSCI ESG Controversies filters have been applied. Constituents are then selected based upon these rankings until a target market capitalisation of the sector of the Parent Index is reached, with the remaining stocks excluded, in accordance with the MSCI ESG Leaders Indexes methodology.
Full details, including further eligibility and exclusion rules, can be found under the MSCI ESG Leaders Indexes and the MSCI SRI Indexes methodology on www.msci.com/index-methodology.
Low Carbon Emissions Rules
After applying the Low Carbon Transition Risk Assessment and High ESG Performance Selection Rules, the Reference Index applies the Low Carbon Emission Rules, whereby, if current selected carbon metrics relating to the Reference Index are insufficiently reduced compared to the current carbon metrics relating to the Parent Index, securities with the highest such current carbon metrics are removed until the current carbon metrics of the Reference Index are sufficiently reduced as compared with the Parent Index.
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## Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?

Additional information on the Reference Index, its composition, ESG criteria, calculation and rules for periodical review and re-balancing and on the general methodology behind the MSCI indices can be found on http://www.msci.com.

Translation (ENFR, 2022-12-16):
# Un indice spécifique a-t-il été désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Oui. Le produit financier a désigné l’indice MSCI EMU Low Carbon SRI Leaders Index comme indice de référence.

### 	Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
L’Indice de Référence promeut les caractéristiques environnementales et sociales en appliquant les Règles d’évaluation des risques de transition vers une économie à faibles émissions de carbone et les Règles de sélection de performance ESG élevée décrites ci-dessus, à chaque rééquilibrage de l’Indice de Référence.

### 	Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
Afin d’atteindre l’objectif d’investissement, le produit financier adoptera une
« Politique d’Investissement Direct », ce qui signifie que le produit financier visera à répliquer ou à suivre, nette de frais et dépenses, la performance de l’Indice de Référence en détenant un portefeuille de titres de participation qui comprend tous les titres compris dans l’Indice de Référence, ou un nombre important de ceux-ci.

###   En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
L’Indice de Référence se base sur l’Indice Parent conçu pour refléter la performance d’actions de certaines sociétés de grande et moyenne capitalisations de pays de marchés développés dans l’Union économique et monétaire de l’Union européenne.. L’Indice de référence applique trois ensembles de règles : les règles d’évaluation des risques de transition vers une économie à faibles émissions de carbone, les règles de sélection de la performance ESG la plus élevée et les règles de faibles émissions de carbone (collectivement les « Règles »).
Règles d’évaluation des risques de transition vers une économie à faibles émissions de carbone
L’évaluation des risques de transition vers une économie à faibles émissions de carbone de MSCI ESG Research LLC vise à identifier les leaders et les retardataires potentiels en mesurant de manière globale l’exposition des sociétés aux risques et aux opportunités liés à la transition vers une économie à faibles émissions de carbone et leur gestion. Les sociétés sont regroupées en cinq catégories qui mettent en évidence les principaux risques et opportunités auxquels elles sont le plus susceptibles d’être confrontées au cours de la transition. Par ordre décroissant de risque, les catégories sont : actifs échoués, produit de transition, transition opérationnelle, neutre et solutions. Dans cet ensemble de règles, toutes les sociétés
regroupées dans la catégorie actifs échoués sont exclues. Les actifs échoués font référence au potentiel d’« échouement » des actifs physiques et/ou naturels d’une société en raison de forces réglementaires, de marché ou technologiques découlant de la transition vers une économie à faibles émissions de carbone. L’Indice de référence exclura les sociétés dont la notation de risque est relativement élevée, calculée conformément à la méthodologie décrite ci-dessous (par exemple, les sociétés présentant l’évaluation du risque de transition vers une économie à faibles émissions la plus risquée sont exclues, sous réserve que la pondération cumulée des titres restant dans chaque secteur corresponde à un certain pourcentage de la pondération du secteur dans l’Indice Parent) tout en préservant la diversification actuelle au sein de chaque secteur de l’Indice de Référence.
Les notations de risque sont déterminées par une combinaison de l’exposition au risque actuelle de chaque société et de ses efforts pour gérer les risques et les opportunités présentés par la transition vers une économie à faibles émissions de carbone. MSCI ESG Research LLC suit un processus en 3 étapes :
Étape 1 : Mesurer l’exposition au risque de transition vers une économie à faibles émissions de carbone
La première étape pour mesurer l’exposition au risque d’une société est le calcul de son intensité carbone.
Étape 2 : Évaluer la gestion des risques de la transition vers une économie à faibles émissions de carbone
Ensuite, la gestion des risques et des opportunités d’une société présentés par la transition vers une économie à faibles émissions de carbone est évaluée.
Cette évaluation est basée sur des politiques et des engagements visant à atténuer les risques de transition, les structures de gouvernance, les programmes et initiatives de gestion des risques, les objectifs et les performances, et l’implication dans des controverses.
Étape 3 : Calculer la catégorie et la note de la transition vers une économie à faibles émissions de carbone
Les expositions au risque calculées à l’étape 1 sont ajustées en fonction des efforts de gestion, conformément à l’étape 2. Une note finale est ensuite attribuée à la société pour illustrer sa notation de risque à cet égard.
Règles de sélection de performance ESG élevée
Les Règles de sélection de performance ESG élevée sont basées sur :
- la méthodologie MSCI SRI (Socially Responsible Investing) Indexes et
- la méthodologie MSCI ESG Leaders Indexes.

L’outil MSCI ESG Business Involvement Screening Research (« BISR » ou recherche sur l’implication des entreprises) est utilisé à des fins d’identification et d’exclusion de sociétés impliquées dans des secteurs à fort impact négatif potentiel pour l’environnement, la santé et/ou la société, sur la base de critères et de seuils fondés sur la valeur provenant de la méthodologie MSCI SRI Indexes. Ces secteurs comprennent, sans s’y limiter, l’alcool, le
tabac, les jeux d’argent, les divertissements pour adultes, les organismes génétiquement modifiés, les armes à feu civiles, le pétrole et le gaz conventionnels et l’énergie nucléaire. Les sociétés impliquées dans des armes controversées, des armes nucléaires, le pétrole et le gaz non conventionnels, le charbon thermique ou toutes autres réserves de combustibles fossiles sont explicitement exclues. De temps à autre, d’autres activités peuvent également faire l’objet d’une exclusion et des seuils plus prudents peuvent s’appliquer.
Des critères des notations MSCI ESG Ratings et MSCI ESG Controversies conformes à, ou plus restrictifs que la méthodologie MSCI ESG leaders Indexes sont utilisés pour identifier et exclure d’autres sociétés en fonction de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. MSCI ESG Controversies identifie les sociétés impliquées dans des controverses ESG graves, définies selon des conventions et des normes internationales, telles que, mais sans s’y limiter, le Pacte mondial des Nations unies, la Déclaration universelle des droits de l’homme et la Déclaration de l’Organisation internationale du travail (OIT) relative aux principes et droits fondamentaux au travail, et les notations ESG MSCI Ratings sont utilisées pour supprimer les sociétés les moins performantes et sélectionner les composantes ESG les plus performantes par rapport à leur groupe de pairs sectoriel.
Les notations MSCI ESG Ratings des sociétés et les notations ESG ajustées par secteur sont utilisées pour classer les composants encore éligibles après l’application des filtres MSCI BISR, MSCI ESG Ratings et MSCI ESG Controversies. Les composants sont ensuite sélectionnés sur la base de ces classements jusqu’à ce qu’une capitalisation boursière cible du secteur de l’Indice Parent soit atteinte, les actions restantes étant exclues, conformément à la méthodologie MSCI ESG Leaders Indexes.
Vous trouverez tous les détails, y compris les autres règles d’éligibilité et d’exclusion, dans la méthodologie MSCI ESG Leaders Indexes et dans la méthodologie MSCI SRI Indexes à l’adresse www.msci.com/index-methodology.
Règles de faibles émissions de carbone
Après avoir appliqué les Règles d’évaluation des risques de transition vers une économie à faibles émissions de carbone et les Règles de sélection de performance ESG élevée, l’Indice de Référence applique les Règles de faibles émissions de carbone, selon lesquelles, si les indicateurs actuels de carbone sélectionnés relatifs à l’Indice de Référence ne sont pas suffisamment réduits par rapport aux indicateurs actuels de carbone relatifs à l’Indice Parent, les titres présentant les indicateurs carbone actuels les plus élevés sont retirés jusqu’à ce que les indicateurs carbone actuels de l’Indice de Référence soient suffisamment réduits par rapport à l’Indice Parent.

###  Où trouver la méthode utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
Vous trouverez de plus amples informations sur l’Indice de Référence, sa composition, ses critères ESG, son calcul, les règles relatives à sa révision et à son rééquilibrage périodiques, ainsi que sur la méthodologie générale à l’origine des indices MSCI à l’adresse http://www.msci.com.