## Risks relating to Bond Connect
Market volatility and potential lack of liquidity due to low trading volume of certain debt securities in the CIBM may result in prices of certain debt securities traded on such market fluctuating significantly. Subfunds investing in such market are therefore subject to liquidity and volatility risks. The bid and offer spreads of the prices of such securities may be large, and the relevant Subfunds may therefore incur significant trading and realisation costs and may even suffer losses when selling such investments.
To the extent that a Subfund transacts in the CIBM, the relevant Subfund may also be exposed to risks associated with settlement procedures and default of counterparties. The counterparty which has entered into a transaction with the relevant Subfund may default in its obligation to settle the transaction by delivery of the relevant security or by payment for value.
Since the account opening for investment in the CIBM via Bond Connect has to be carried out via an offshore custody agent, the relevant Subfund is subject to the risks of default or errors on the part of the offshore custody agent.
Bond Connect is a programme novel in nature and will be subject to regulatory risks. The relevant rules and regulations on investment via Bond Connect are subject to changes, which may have potential retrospective effect. In the event that the relevant Chinese authorities suspend account opening or trading via Bond Connect, the relevant Subfund’s ability to invest in CIBM via Bond Connect will be limited, which may have an adverse effect on the Subfund’s performance as the Subfund may be required to dispose of its CIBM holdings. The relevant Subfund may suffer substantial losses as a result.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
#### Risques liés à Bond Connect
La volatilité du marché et un possible manque de liquidité dû à de faibles volumes de transactions de certains titres de créance sur le CIBM peuvent se traduire par des fluctuations significatives des cours de certains titres de créance négociés sur ce marché. Les compartiments investissant sur un tel marché sont par conséquent exposés au risque de liquidité et au risque de volatilité. Les écarts entre les cours acheteur et vendeur de ces titres peuvent être importants. Les compartiments concernés sont donc susceptibles de supporter des frais de transaction et de réalisation élevés, et peuvent également subir des pertes lors de la vente de tels investissements.
Dans la mesure où il réalise des transactions sur le CIBM, le compartiment concerné peut également être exposé à des risques liés aux procédures de règlement et à la défaillance des contreparties. Une contrepartie ayant conclu une transaction avec le compartiment concerné peut manquer à son obligation de régler la transaction par livraison du titre en question ou par paiement en valeur.
L’ouverture de compte en vue d’investir sur le CIBM par le biais de Bond Connect devant être effectuée en recourant à un agent de dépôt offshore, le compartiment concerné est exposé à des risques de défaillance ou d’erreur de la part dudit agent de dépôt offshore.
Bond Connect étant un programme nouveau, il sera exposé à des risques liés à la réglementation. Les règles et réglementations régissant les investissements via Bond Connect sont susceptibles de subir des changements qui peuvent avoir un effet rétroactif. Dans le cas où les autorités chinoises compétentes suspendraient l’ouverture de compte ou les transactions via Bond Connect, la capacité du compartiment concerné à investir sur le CIBM via Bond Connect serait limitée, ce qui pourrait avoir un effet négatif sur la performance du compartiment, étant donné que ce dernier pourrait être contraint de céder ses positions sur le CIBM. Le compartiment concerné pourrait également subir de ce fait des pertes importantes.