# - Specific Risks associated with the Sub-Fund
Single country risk – Potential investors should note that because the Sub-Fund invests mainly in Indian stock market, its investment is not as diversified as regional funds or global funds. This means that the Sub-Fund tends to be more volatile than other mutual funds and its portfolio value can be exposed to country specific risks.
The Sub-Fund invests a substantial portion of its assets in small and mid-sized companies whose share price volatility is generally higher than large cap companies, and may be subject to greater fluctuations.
Due to local legal constraints, investment in Indian securities can be restricted for foreign investors and foreign entities. This Sub-Fund will invest directly in securities of companies on the Stock Exchange in India through a sub Foreign Institutional Investor (FII) license with the Indian regulator. Such sub FII would be registered under the FII of the Principal Investment Manager or other Investment Manager. Potential investors should note that investments in Indian market carry other risks, as local regulations on foreign investment and limitation on capital may change, and as the share price and currency volatility are generally higher than in developed markets, and may be subject to greater fluctuation.
Potential investors should also note that the Sub-Fund may engage in financial derivative instruments, and while the prudent use of financial derivative instruments may be beneficial, financial derivative instruments also involve risks different from, and, in certain cases, greater than, the risks presented by more traditional investments. Financial derivative instruments also involve specific risks. These risks relate specifically to market risks, management risk, counterparty risk, liquidity risk, risk of mispricing or improper valuation of financial derivative instruments and the risk that financial derivative instruments may not correlate perfectly with underlying assets, interest rates and indices.

Translation (ENFR, 2018-06-01):
# - Risques spécifiques associés au Compartiment
Risque de pays unique – L’attention des investisseurs potentiels est attirée sur le fait que, puisque le Compartiment investit principalement sur les marchés boursiers indiens, ses investissements ne sont pas aussi diversifiés que ceux des fonds régionaux ou mondiaux. Cela implique que le Compartiment tend à être plus volatil que d’autres fonds communs, et la valeur de son portefeuille peut être exposée à des risques propres au pays.
Le Compartiment investit une importante part de ses actifs dans des sociétés à petite et à moyenne capitalisation dont le cours des actions est soumis à une volatilité généralement supérieure à celle affichée par les sociétés à grande capitalisation et peut être exposé à de plus grandes fluctuations.
En raison de contraintes juridiques locales, il se peut que les investissements dans les titres indiens soient restreints pour les entités et les investisseurs étrangers. Ce Compartiment investira directement dans les titres d’entreprises cotées sur la Bourse indienne par le biais d’une licence de sous-Investisseur institutionnel étranger (Foreign Institutional Investor, FII) octroyée par le régulateur indien. Ce sous-FII sera enregistré sous le FII du Gestionnaire d’investissement principal ou d’un autre Gestionnaire d’investissement. Les investisseurs potentiels devraient noter que le fait d’investir sur le marché indien comporte d’autres risques. En effet, la réglementation locale relative aux investissements étrangers et aux plafonds de capital est susceptible d’être modifiée, et les cours des actions et les taux de change présentent généralement une plus grande volatilité que sur les marchés développés, et peuvent subir des fluctuations plus importantes.
Les investisseurs potentiels doivent également noter que le Compartiment peut avoir recours à des instruments financiers dérivés et bien que l’utilisation prudente de ces instruments dérivés puisse être bénéfique, ceux-ci comportent également des risques différents de ceux associés à des investissements plus traditionnels et, dans certains cas, des risques plus importants. Les instruments financiers dérivés comportent également des risques spécifiques. Ces risques sont nommément les risques de marché, de gestion, de contrepartie, de liquidité, d’erreur d’évaluation ou d’évaluation inappropriée de cours des instruments financiers dérivés, ainsi que le risque que les instruments financiers dérivés ne soient pas en parfaite corrélation avec les actifs, taux d’intérêt et indices sous-jacents.