# ROPER TECHNOLOGIES: DIGITIZING IN THE INDUSTRIAL SECTOR
Although growth through acquisition maintains a poor overall track record, select companies operating in cyclical sectors have defied the odds and improved returns on capital by acquiring smaller companies at sensible valuations, thus improving operating and financial results. Roper Technologies has pursued capital-light software targets within industrials to further enhance returns. Recently, the company delivered better-than-expected 1Q:21 results on both core sales and margins, raised FY:21 guidance, paid down US$500 million of debt, and started to discuss its ability to pursue more than bolt-on acquisitions by the end of 2022—which was a little faster than people might have expected after the 3Q:20 Vertafore deal. In addition, the sharp rally in more cyclical stocks off 2020 lows looks to have at least moderated after probably overshooting sustainable long-term fundamentals for many of the companies in this cohort.
*The S&P 500 is a stock market index that measures the stock performance of 500 large companies listed on stock exchanges in the United States.
†The index was not calculated using the net dividends reinvested method, as this data was not available from the index provider.
Roper Technologies tends to outperform in downturns due to the nature of its diverse, highly cash-generative portfolio, and otherwise has been a steady compounder on the back of acquisitions and solid core growth.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# ROPER TECHNOLOGIES : DÉMATÉRIALISATION DANS L’INDUSTRIE
Bien que la croissance externe n’ait pas fait ses preuves, certaines sociétés relevant de secteurs cycliques ont déjoué les pronostics en améliorant le rendement du capital grâce à des acquisitions plus modestes à des prix raisonnables, améliorant ainsi les résultats
*Le S&P 500 est un indice mesurant les performances boursières de 500 grandes entreprises cotées aux États-Unis.
†Le fournisseur d’indice n’ayant pas de données sur les dividendes nets réinvestis, le calcul de l’indice ne tient pas compte de ceux-ci.
opérationnels et financiers. Roper Technologies s’est intéressé à des éditeurs logiciels à faible intensité de capital du secteur industriel afin d’améliorer les rendements. Récemment, la société a publié des résultats meilleurs que prévu pour le premier trimestre 2021, tant sur le plan des ventes que des marges, a revu à la hausse ses prévisions pour l’exercice 2021, a remboursé 500 millions de dollars US de dettes et envisage de dépasser les acquisitions complémentaires d’ici fin 2022, ce qui est un peu plus rapide que ce à quoi on aurait pu s’attendre après la transaction Vertafore au troisième trimestre 2020. En outre, la forte reprise des actions cycliques depuis les creux de 2020, probablement excessive compte tenu des fondamentaux à long terme pour de nombreuses sociétés de cette cohorte, semble s’être au moins tassée. Roper Technologies a tendance à surperformer en période de ralentissement économique grâce à son portefeuille diversifié et hautement générateur de liquidités. Par ailleurs, la société a toujours affiché un rendement élevé grâce à des acquisitions et à une croissance de base solide.