# The Company
The Company is an open-ended investment company incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg as a ‘société d’investissement à capital variable’ (SICAV) under the form of a ‘société anonyme’. The Company is governed by the Law of 1915 and by Part I of the Law of 2010. The Company is registered with the Luxembourg Commercial and Companies’ Register under number B 161.817.
The Company has been incorporated under the name of Ruffer SICAV, for an unlimited period. The registered office of the Company (the ‘Registered Office’) is established at 15, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.
FundPartner Solutions (Europe) S.A. has been appointed as the Management Company of the Company in accordance with the Law of 2010. The Management Company is a management company registered on the official list of Luxembourg management companies governed by Chapter 15 of the Law of 2010.
The Articles have been deposited with the Chancery of the District Court of Luxembourg and were published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations on 13 July 2011 and were amended on 14 December, such amendments being published in the Mémorial, which has been replaced since 1st June 2016 by RESA, the central electronic platform of the Grand-Duchy of Luxembourg. The Articles were amended most recently on 12 September 2018. Such amendments have been published in RESA on 25 September 2018.
The Shares to be issued hereunder shall be issued in several separate Sub-Funds of the Company. A separate portfolio of assets is maintained for each Sub-Fund and is invested in accordance with and with a view to achieving the investment objective, as described for each Sub-Fund in the Supplements. As a result, the Company is commonly known as an ‘umbrella fund’ enabling investors to choose between one or more investment objectives by investing in one or more Sub-Funds. Investors may choose which one or more Sub- Fund(s) may be most appropriate for their specific risk and return expectations as well as their diversification needs.
Furthermore, in accordance with the Articles, the Board of Directors may issue Shares of different classes (individually a ‘Class’ and collectively the ‘Classes’) in each Sub-Fund. Each Class may, as more fully described in the relevant Supplement for each Sub-Fund, (i) have a different currency of denomination, (ii) be targeted to different types of investors, (iii) have a specific exchange-risk hedging policy, (iv) have different minimum investment and holding requirements, (v) have a different fee structure, (vi) have a different distribution policy or (vii) have a different distribution channel.
Shares of the different Classes if any, within the different Sub-Funds, may be issued, redeemed and converted at prices computed on the basis of the net asset value (the ‘Net Asset Value’) per Share of the relevant Class within the relevant Sub-Fund, as defined in the Articles.
The Board of Directors shall maintain for each Sub-Fund a separate portfolio of assets. As between Shareholders, each portfolio of assets shall be invested for the exclusive benefit of the relevant Sub-Fund.
The net proceeds from the subscriptions are invested in the specific portfolio of assets constituting the relevant Sub-Fund.
The Company shall be considered as one single legal entity. With regard to third parties, in particular towards the Company’s creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attributable to it.
The Sub-Funds which are open for subscription for the time being are those which are listed in the Supplements. Supplements will be added to or removed from the Prospectus from time to time as Sub-Funds are added to the Company or closed, as the case may be.
As at the time of issue of this Prospectus, the Shares are not listed on the Luxembourg Stock Exchange. However, the Board of Directors may decide to make an application to list such or other Shares on the Luxembourg or any other recognised stock exchange.

Translation (ENFR, 2022-11-01):
# La Société
La Société est une société d’investissement à capital variable constituée en vertu de la législation du Grand-Duché de Luxembourg en tant que
« société d’investissement à capital variable » (SICAV) sous la forme de « société anonyme ». La Société est régie par la loi de 1915 et par la partie I de la loi de 2010. La société est inscrite au registre du commerce et des sociétés du Luxembourg sous le numéro B 161.817.
La Société a été constituée sous la dénomination Ruffer SICAV pour une durée illimitée. Le siège social de la Société (le « siège social ») est établi au 15, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.
FundPartner Solutions (Europe) S.A. a été nommée Société de gestion de la Société conformément à la loi de 2010. La Société de gestion est une Société de gestion inscrite sur la liste officielle des sociétés de gestion luxembourgeoises régie par le chapitre 15 de la loi de 2010.
Les articles ont été déposés à la chancellerie du tribunal de grande instance du Luxembourg et ont été publiés au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du 13 juillet 2011 et ont été modifiés le 14 décembre. Ces modifications ont été publiées au Mémorial, qui a été remplacé depuis le 1er juin 2016 par RESA, la plate-forme électronique centrale du Grand-Duché de Luxembourg. Les articles ont été modifiés le 12 septembre 2018. Ces amendements ont été publiés dans RESA le 25 septembre 2018.
Les actions à émettre en vertu des présentes seront émises dans plusieurs Compartiments distincts de la société. Un portefeuille distinct d’actifs est maintenu pour chaque Compartiment et est investi conformément à l’objectif d’investissement, tel que décrit pour chaque Compartiment dans les suppléments. En conséquence, la Société est communément appelée « fonds à Compartiments multiples », permettant aux investisseurs de choisir entre un ou plusieurs objectifs d’investissement en investissant dans un ou plusieurs Compartiments. Les investisseurs peuvent choisir le ou les Compartiments susceptibles de répondre le mieux à leurs attentes
en matière de risque et de rendement, ainsi qu’à leurs besoins en matière de diversification.
En outre, conformément aux Statuts, le Conseil d’administration peut émettre des actions de différentes catégories (individuellement une « catégorie» et collectivement les «catégories») dans chaque Compartiment. Comme décrit plus en détail dans le Supplément correspondant à chaque Compartiment, chaque catégorie peut (i) avoir une devise de libellé différente, (ii) cibler différents types d’investisseurs, (iii) avoir une politique de couverture du risque de change spécifique,(iv) avoir des exigences différentes en matière d’investissement et de détention, (v) avoir une structure de frais différente, (vi) avoir une politique de distribution différente ou (vii) avoir un canal de distribution différent.
Les actions des différentes catégories, le cas échéant, au sein des différents Compartiments, peuvent être émises, rachetées et converties à des prix calculés sur la base de la valeur nette d’inventaire (la « valeur nette d’inventaire ») par action de la catégorie concernée au Compartiment, tel que défini dans les Statuts.
Le Conseil d’administration doit maintenir pour chaque Compartiment un portefeuille d’actifs distinct. Entre les Actionnaires, chaque portefeuille d’actifs sera investi au bénéfice exclusif du Compartiment concerné.
Le produit net des souscriptions est investi dans le portefeuille spécifique d’actifs constituant le Compartiment concerné.
La Société doit être considérée comme une seule entité juridique. En ce qui concerne les tiers, en particulier les créanciers de la Société, chaque Compartiment est exclusivement responsable de tous les passifs qui lui sont imputables.
Les Compartiments actuellement ouverts à la souscription sont ceux qui sont énumérés dans les Suppléments. Des suppléments seront ajoutés ou retirés du Prospectus de temps à autre, à mesure
que des Compartiments seront ajoutés à la Société ou fermés, selon le cas.
Au moment de la publication du présent Prospectus, les actions ne sont pas cotées à la Bourse de Luxembourg. Toutefois, le Conseil d’administration peut décider de demander l’inscription de telles ou telles actions à la bourse de Luxembourg ou à toute autre bourse reconnue.