12.1.6 Subject to written instructions from the Applicant to the Company (or its authorised agent) directing otherwise, which the Company (or its authorised agent) may require to be verified or otherwise supported by additional documentation, the Company (or its authorised agent) shall pay the proceeds of repurchase to the Applicant.
12.1.6 If requested, the Directors may, in their absolute discretion and subject to the prior approval of the Depositary, agree to designate additional Dealing Days and Valuation Points for the repurchase of shares relating to any Fund which shall be notified in advance to, and open to, all Shareholders.
- The repurchase of shares under the provisions of this item 12 shall be deemed to be effected immediately after the Valuation Point for the relevant Dealing Day. Shares repurchased in accordance with the provisions of this item 12 shall be deemed to cease to be in issue at the close of business on the Dealing Day on which they are repurchased.
- On the repurchase of a share being effected, the Applicant shall cease to be entitled to any rights in respect thereof (excepting always the right to receive a dividend that has been declared in respect thereof prior to such repurchase being effected) and accordingly his name shall be removed from the Register with respect thereto and the shares shall be treated as cancelled and the amount of issued share capital in respect of such class of shares shall be reduced accordingly.
- Upon a repurchase of shares by an authorised participant, such transaction will take place on a DVP basis at the relevant clearing system. The authorised participant will arrange for the delivery of shares to the Depositary's (or its delegate's) Depot Account who, in turn, will arrange for the simultaneous credit of the redeeming investor’s Depot Account with the redemption proceeds.
- 
## Repurchase price of shares
- The Repurchase Price per share of the relevant class shall be an amount as determined by the Directors on the relevant Dealing Day referred to in item 12.1.1 above by:
	- determining that proportion of the Net Asset Value of the relevant Fund that is attributable to the relevant class of shares as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day;

Translation (ENFR, 2018-11-16):
12.1.6 Sous réserve que les instructions écrites par le demandeur à la Société (ou son agent autorisé) n’en disposent autrement, ce pour quoi la Société (ou son représentant autorisé) sera habilitée à contrôler et à requérir un complément d’information, la Société (ou son représentant autorisé) versera les revenus du rachat au Demandeur.
12.1.6 Si nécessaire, les Administrateurs pourront, à leur seule discrétion et sous réserve de l’accord préalable du Dépositaire, convenir de désigner des Jours de négociation et des Points de valorisation supplémentaires pour le rachat d’actions relativement aux Fonds qui seront ouverts et notifiés à l’avance à tous les Actionnaires.
- Le rachat des actions au titre des dispositions de l’alinéa 12 sera réputé être effectué immédiatement après le Point de valorisation du Jour de négociation donné. Les actions rachetées au titre des dispositions du présent alinéa 12 seront réputées ne plus être émises à la clôture du Jour de négociation auquel elles ont été rachetées.
- Une fois le rachat des actions effectué, le Demandeur cessera d’être habilité aux droits prévus aux présentes (sauf au droit de percevoir un dividende déclaré en vertu des présentes et antérieur au remboursement des actions) et en conséquence, son nom sera supprimé du Registre, lesdites actions seront traitées comme étant annulées et le montant du capital social émis au regard de ladite catégorie d’actions sera réduit en conséquence.
- En cas de rachat d’actions effectué par un participant agréé, la transaction sera réalisée sur une base de règlement-livraison dans le système de compensation concerné. Le participant agréé organisera la livraison des actions sur le Compte de dépôt du Dépositaire (ou de son délégué), lequel créditera simultanément en retour les produits du rachat sur le Compte de dépôt de l’investisseur concerné.
- 
### Prix de rachat des actions
- Le Prix de rachat par action d’une catégorie donnée sera le montant déterminé par les Administrateurs au Jour de négociation mentionné à l’alinéa 12.1.1 ci-dessus en :
	- estimant la part de la Valeur liquidative du Fonds correspondant attribuable à la catégorie d’actions donnée au Point de valorisation le Jour de négociation considéré ;