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9.	GLOBAL DISTRIBUTOR
The Management Company has appointed, at the request and with the consent of the Company, EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) (the Global Distributor) as global distributor of the Sub-Funds, as described in the relevant Data Sheets, to provide coordination services for all the local distributors of the Shares of the relevant Sub-Fund(s).
The Global Distributor is entitled to agree investment contracts with any professional intermediary, i.e. banks, insurance companies, internet supermarkets, independent managers, brokers, management companies or any other institution whose main or ancillary business activities relate to the distribution of investment funds and relations with clients. Some intermediaries may not offer all the Sub-Funds/Classes/Sub-Classes to their clients. For more information on this subject, any clients concerned should consult the Global Distributor of the relevant Sub-Fund or their intermediaries.
In the event of a change of status, specifically under FATCA and the CRS, the intermediaries must notify the Global Distributor and/or the Company and/or the Management Company of said change within maximum 90 days from the date of change.
All distributors that are entitled to receive subscription monies and/or subscription, redemption or conversion orders on behalf of the Company and nominee service providers must be (i) professionals operating in the financial sector of a FATF/GAFI member country which are subject under their local regulations to anti money laundering rules equivalent to those required by Luxembourg law which comply with FATCA and the CRS or (ii) professionals established in a non- FATF member state provided they are obliged to follow anti money laundering and terrorism financing rules equivalent to those required by Luxembourg law because of internal group policies, which comply with FATCA and CRS legislation. Whilst and to the extent that such arrangements subsist, underlying investors will not appear in the register of the Company and will have no direct right of recourse against the Company.
The Global Distributor does not centralise subscription orders from investors.
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At the request and with the agreement of the Company, the Management Company may be assisted by one or more financial managers (the “Manager(s)”) as part of performing its portfolio management functions. The Management Company, with the agreement of the Company, has thus appointed the Managers mentioned above in Chapter 3 “Administration of the Company” and in the Data Sheets for each Sub-Fund.
It is noted that the Management Company, with the agreement of the Company, may at any time decide to appoint new Managers. However, it is understood that each new Manager identified (whether appointed subsequently to a Transition Manager or not) may not start managing the portfolio(s) being allocated to it unless it is approved by the CSSF and one month’s notice will be given to shareholders to present their shares for redemption without charge, or it otherwise obtains the agreement of all the shareholders of the Sub-Fund concerned.
Each Manager shall be in charge of the daily management (of all or part) of the assets of the Sub-Fund(s) for which it has been appointed manager. In accordance with the objective, policy and investment restrictions of each Sub-Fund, each Manager has discretionary powers to buy and sell the securities held by the Sub-Funds subject to and in accordance with the instructions received periodically from the Management Company and/or the Company.
Each Manager will execute securities transactions and select brokers/traders or other counterparties after having verified and selected the best general terms offered. For any transaction, this will involve taking into consideration all factors considered relevant, such as the magnitude of the contract, the price of the security, as well as the counterparty’s financial position and performance capacity. A Manager may select counterparties within the Edmond de Rothschild Group insofar as these appear to offer the best general terms.
Subject to the prior approval of the Company and/or the Management Company, each Manager may delegate, under its own responsibility and at its own expense, its investment management function to a third-party sub-manager (the “Sub- Manager(s)”) for one or more of the Sub-Fund(s) for which it has been appointed manager.
In this case, the Sub-Manager shall have discretionary management powers that will allow it to purchase and sell the securities held by the Sub-Fund(s) subject to and in accordance with the instructions received periodically from the Management Company and/or the Company. The Sub-Manager appointed by a Manager will be paid by this Manager and this delegation and the identity of the Sub-Manager will be stated in the Data Sheet for the relevant Sub-Fund as well as in Chapter 3 “Administration of the Company”.
Each Manager may, under its own responsibility, appoint one or more investment advisors for each Sub-Fund for which it has been appointed manager (the “Investment Advisor(s))”. These Investment Advisors will not have discretionary management powers and will be responsible for advising the Manager on investment opportunities and for providing assistance with regard to the Sub-Fund(s) for which it manages the assets. The Investment Advisor(s) shall make recommendations but will not be entitled to define a management strategy or to carry out transactions on the securities in the portfolio of the Sub-Funds concerned. The Investment Advisor(s) appointed by a Manager is (are) paid by this Manager and this appointment and the identity of the Investment Advisor are stated in the Data Sheet for the Sub-Fund concerned and in Chapter 3 “Administration of the Company”.
The Management Company may, temporarily and at its discretion, use one or more of the transition managers mentioned above in Chapter 3 “Administration of the Company” following the termination of one or more management contracts signed with one or more Manager(s) not belonging to the Edmond de Rothschild Group and potentially with a view to rebalancing the portfolio (the “Transition Manager(s)”) in order to adapt it to the investments planned by the new Manager. The Management Company may appoint one or more Transition Managers with immediate effect without the need for one month’s notice to the shareholders of the Sub-Fund(s) concerned. Shareholders of the Sub-Funds concerned shall be informed of the termination of one or more management contracts signed with one or more Manager(s) who are not members of the Edmond de Rothschild Group and of the resumption of management of the Sub-Funds concerned by the Transition Manager(s) by means of a newsletter.
The terms and conditions of the remuneration of the Investment Managers and Transition Managers appear in Chapter 19, “Fees and Expenses“, and in more detail in the relevant Data Sheets.
The Investment Managers may not retain the benefit of any cash commission or rebate paid or payable by any broker or dealer in respect of any business placed with such broker or dealer for or on behalf of the Company. However, an Investment Manager may enter into an arrangement (directly or indirectly) with a broker or dealer (which are entities and not individuals) whereby the latter agrees that part of the dealing commission it earns will be redirected to one or more third parties, nominated by the Investment Manager, as payment for services (such as operational and IT support in the context of FX transactions) that they have provided to or for the benefit of the Company. The Investment Managers may only enter into similar arrangements where (i) there is a direct and identifiable benefit for the clients of the Investment Manager and the Company, (ii) the Investment Manager is satisfied that transactions generating soft commissions are made in good faith, in strict compliance with applicable regulatory requirements, and (iii) the payment to the third party or third parties (a) is designed to improve the quality of the services provided to the Company and (b) does not impair compliance with the Investment Manager’s duty to act in the best interest of the Company. Research activities must be directly related to the activities of the Investment Manager. Such arrangements must be made by the Investment Manager on terms consistent with best market practice. The use of soft commissions will be covered in the periodic reports. Further information about such arrangements is available on request.
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11.	DEPOSITARY AND DOMICILIARY AGENT
EDMOND DE ROTHSCHILD (EUROPE) (the Depositary) has been appointed as depositary of the Company under a depositary agreement (the Depositary Bank Agreement).
Edmond de Rothschild (Europe) is a bank organised as a société anonyme, regulated by the CSSF and incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. Its registered office and administrative offices are at 4 Rue Robert Stumper, L-2557 Luxembourg.
The Depositary Bank Agreement between the Company, the Depositary and the Management Company provides that it will remain in force for an unlimited period and that it may be terminated by either party at any time upon 90 days’ written notice.
The Depositary Bank Agreement is governed by Luxembourg law and the courts of Luxembourg will have exclusive jurisdiction to hear any disputes or claims arising out of or in connection with the Depositary Bank Agreement.
The Depositary will assume its functions and responsibilities in accordance with applicable Luxembourg law and regulations and the Depositary Bank Agreement. With respect to its duties under the Law of 17 December 2010, the Depositary will ensure the safekeeping of the Company's assets. The Depositary has also to ensure that the Company's cash flows are properly monitored in accordance with the Law of 17 December 2010.
In addition, the Depositary will:
- ensure that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of the Shares are carried out in accordance with Luxembourg law and the Articles;
- ensure that the value of the Shares is calculated in accordance with Luxembourg law and the Articles;
- carry out the instructions of the Company and the Management Company, unless they conflict with Luxembourg law or the Articles;
- ensure that in transactions involving the Company’s assets any consideration is remitted to the Company within the usual time limits;
- ensure that the Company’s incomes are applied in accordance with Luxembourg law and the Articles.

Translation (ENFR, 2022-10-01):
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9.	DISTRIBUTEUR GLOBAL
A la demande et avec l’accord de la Société, la Société de Gestion a désigné EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) (le Distributeur Global) en tant que distributeur global des Compartiments, tels que décrits dans les Fiches Signalétiques correspondantes, pour fournir des services de coordination à tous les distributeurs locaux des Actions du ou des Compartiments concernés.
Le Distributeur Global pourra conclure des contrats de placement avec tout intermédiaire professionnel que sont notamment les banques, les compagnies d’assurance, les « supermarchés Internet », les gérants indépendants, les agents de courtage, les sociétés de gestion ou toute autre institution ayant comme activité principale ou accessoire la distribution des fonds de placement et le suivi de la clientèle. Il se peut que certains intermédiaires n’offrent pas tous les Compartiments, toutes les Classes et Sous-Classes à leurs clients. Pour plus d’informations à cet égard, les clients concernés sont invités à consulter le Distributeur Global du Compartiment concerné ou ses intermédiaires.
En cas de changement de statut, notamment au regard du FATCA et de la NCD, les intermédiaires doivent en informer le Distributeur Global et/ou la Société et/ou la Société de Gestion dans un délai maximum de 90 jours à compter de la date du changement.
Tous les distributeurs habilités à recevoir des fonds de souscription et/ou des ordres de souscription, de rachat ou de conversion au nom de la Société ainsi que les prestataires de services d’intermédiaire doivent être (i) des professionnels du secteur financier d’un pays membre du GAFI soumis, en vertu de leur réglementation locale, à des dispositions visant à lutter contre le blanchiment d’argent équivalentes à celles prévues par le droit luxembourgeois et conformes au FATCA et de la NCD ou (ii) des professionnels établis dans des pays non-membres de la FATF pour autant qu’ils soient tenus de respecter des dispositions en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme équivalentes à celles imposées par le droit luxembourgeois en raison de politiques internes à leur groupe conformes à la législation FATCA et à la NCD. Dans la mesure où de tels dispositifs subsistent et aussi longtemps qu’ils subsisteront, les investisseurs sous-jacents n’apparaîtront pas dans le registre de la Société et n’auront aucun droit de recours direct à l’encontre la Société.
Le Distributeur Global ne centralise pas les ordres de souscription en provenance des investisseurs.
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A la demande et avec l’accord de la Société, la Société de Gestion peut être assistée par un ou plusieurs gestionnaire(s) financiers (le(s) Gestionnaire(s)) dans le cadre de l’accomplissement de ses fonctions de gestion de portefeuille. La Société de Gestion, avec l’accord de la Société, a ainsi désigné les Gestionnaires mentionnés ci-dessus dans le Chapitre
« 3 Administration de la Société » et dans les Fiches Signalétiques de chaque Compartiment.
Il est précisé que la Société de Gestion, avec l’accord de la Société, peut à tout moment décider de nommer de nouveaux Gestionnaires. Toutefois, il est entendu que chaque nouveau Gestionnaire qui sera identifié (qu’il soit nommé à la suite d’un Gestionnaire de Transition ou non) ne pourra pas commencer à gérer le(s) portefeuille(s) qui lui sera/seront attribué(s) sans l’agrément de la CSSF et un préavis d’un mois sera accordé aux actionnaires pour présenter leurs actions au rachat sans frais ou, alternativement, avec l’accord de tous les actionnaires du Compartiment concerné.
Chaque Gestionnaire sera chargé de la gestion journalière (de l’ensemble ou d’une partie) des actifs du/des Compartiment(s) pour lequel/lesquels il a été désigné en tant que Gestionnaire. En conformité avec l’objectif, la politique et aux restrictions d’investissement de chaque Compartiment, chaque Gestionnaire dispose de pouvoirs discrétionnaires leur permettant d’acheter et vendre les titres détenus par les Compartiments sous réserve des et conformément aux instructions reçues périodiquement de la Société de Gestion et/ou de la Société.
Chaque Gestionnaire exécutera les transactions de titres et sélectionnera des courtiers/négociants ou autres contreparties après avoir vérifié et retenu les meilleures conditions générales offertes. Pour toute transaction, cela impliquera de prendre en considération tous les facteurs jugés pertinents tels que l’ampleur du marché, le cours du titre ainsi que la situation financière et la capacité d’exécution de la contrepartie. Un Gestionnaire peut sélectionner des contreparties au sein du Groupe Edmond de Rothschild dans la mesure où celle-ci semble offrir les meilleures conditions générales.
Sous réserve de l’approbation préalable de la Société et/ou de la Société de Gestion, chaque Gestionnaire peut déléguer, sous sa responsabilité et à sa propre charge, sa fonction de gestion des investissements à un sous-gestionnaire tiers pour un ou plusieurs des Compartiments pour lesquels il a été désigné en tant que Gestionnaire (le(s) Sous-Gestionnaire(s)).
Dans ce cas, le Sous-Gestionnaire disposera de pouvoirs de gestion discrétionnaires qui lui permettra d’acheter et vendre les titres détenus par le(s) Compartiment(s) sous réserve des et conformément aux instructions reçues périodiquement de la Société de Gestion et/ou de la Société. Le Sous-Gestionnaire désigné par un Gestionnaire sera rémunérés par ce Gestionnaire et cette délégation ainsi que l’identité du Sous-Gestionnaire seront indiquées dans la Fiche Signalétique du Compartiment concerné ainsi que dans le Chapitre « 3 Administration de la Société ».
Chaque Gestionnaire peut, sous sa propre responsabilité, désigner un ou plusieurs conseillers en investissement pour chaque Compartiment pour lequel il a été désigné en tant que Gestionnaire(le(s) Conseiller(s) en Investissement). Ces Conseillers en Investissement ne disposeront pas de pouvoir de gestion discrétionnaire et auront pour mission de conseiller le Gestionnaire quant aux opportunités d’investissement et de lui fournir une assistance concernant le(s) Compartiment(s) dont il gère les actifs. Le ou les Conseillers en Investissement formuleront des recommandations mais ne seront pas habilités à définir une stratégie de gestion ou à exécuter des transactions sur les titres en portefeuille du/des Compartiments concernés. Le ou les Conseillers en Investissement désignés par un Gestionnaire sont rémunérés par ce Gestionnaire et cette désignation ainsi que l’identité du conseiller en investissement sont indiquées dans la Fiche Signalétique du Compartiment concerné ainsi que dans le Chapitre 3 Administration de la Société.
La Société de Gestion peut, temporairement et à sa discrétion, avoir recours à l’un ou aux gestionnaires de transition mentionnés ci-dessus dans le Chapitre « 3 Administration de la Société », suite à la résiliation d’un ou des contrats de gestion signés avec un ou des Gestionnaire(s) non membre du Groupe Edmond de Rothschild et potentiellement en vue d’un rééquilibrage du portefeuille (le(s) Gestionnaire(s) de Transition) afin de l’adapter aux investissements prévus par le nouveau Gestionnaire. La Société de Gestion pourra nommer un ou les Gestionnaires de Transition avec effet immédiat sans qu’un préavis d’un mois aux Actionnaires du ou des Compartiments concernés soit nécessaire. Les Actionnaires du ou des Compartiments concernés seront informés de la résiliation d’un ou des contrats de gestion signés avec un ou des Gestionnaire(s) non membre du Groupe Edmond de Rothschild et de la reprise de la gestion du ou des Compartiments concernés par (le(s) Gestionnaire(s) de Transition moyennant une lettre d’information.
Les modalités de la rémunération des Gestionnaires et Gestionnaires de Transition figurent au Chapitre 19 intitulé
« Commissions et Frais » et plus précisément dans les Fiches Signalétiques correspondantes.
Les Gestionnaires ne peuvent pas conserver le bénéfice d’une commission en espèces ou remise payée ou due par un courtier relativement à une opération confiée à ce courtier pour la Société ou pour son Compte. Un Gestionnaire peut toutefois conclure un accord (direct ou indirect) avec un courtier (qui sont des entités et non des particuliers) par lequel ce dernier accepte qu’une partie de la commission de courtage qui lui revient soit redirigée vers un ou plusieurs tiers, désignés par le Gestionnaire, en paiement de services (tels qu’un soutien opérationnel et informatique dans le contexte de transactions de change) qu’ils ont fournis à la Société ou en sa faveur. Les Gestionnaires ne peuvent conclure de tels accords que (i) lorsqu'il existe un avantage direct et identifiable pour les clients du Gestionnaire ainsi que de la Société,
(ii) lorsque le Gestionnaire est convaincu que les transactions générant des soft commissions sont faites de bonne foi, dans le strict respect des exigences réglementaires applicables, et (iii) lorsque le paiement au tiers ou aux tiers (a) est conçu pour améliorer la qualité des services fournis à la Société et (b) ne nuit pas à l’obligation du Gestionnaire d’agir au mieux des intérêts de la Société. Les activités de recherche devront être en relation directe avec les activités du Gestionnaire. De telles dispositions doivent être prises par le Gestionnaire à des conditions conformes aux meilleures
pratiques du marché. L'utilisation de soft commissions sera couverte dans les rapports périodiques. Vous pouvez obtenir des informations complémentaires sur ces accords sur demande.
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11.	DEPOSITAIRE ET AGENT DOMICILIATAIRE
En vertu d’un contrat conclu avec le dépositaire (Contrat de Banque Dépositaire), EDMOND DE ROTHSCHILD (EUROPE) (le Dépositaire) a été désigné comme dépositaire de la Société.
Edmond de Rothschild (Europe) est une banque constituée sous la forme d’une société anonyme de droit luxembourgeois et placée sous la tutelle réglementaire de la CSSF. Son siège social et ses bureaux administratifs se trouvent au 4, rue Robert Stumper, L – 2557 Luxembourg.
Le Contrat de Banque Dépositaire conclu entre la Société, le Dépositaire et la Société de Gestion est valable pour une durée indéterminée et peut être résilié par n’importe quelle partie à tout moment moyennant notification d’un préavis écrit de 90 jours.
Le Contrat de Banque Dépositaire est régi par le droit luxembourgeois et les juridictions luxembourgeoises sont exclusivement compétentes pour connaître tous des litiges ou réclamations découlant de ou en lien avec le Contrat de Banque Dépositaire.
Le Dépositaire assumera ses fonctions et responsabilités conformément à la législation et à la réglementation luxembourgeoises en vigueur et au Contrat de Banque Dépositaire. Eu égard aux obligations qui lui incombent aux termes de la Loi du 17 décembre 2010, le Dépositaire assurera la conservation des actifs de la Société. Le Dépositaire doit également s’assurer que les flux de trésorerie de la Société sont adéquatement surveillés conformément aux dispositions de la Loi du 17 décembre 2010.
Par ailleurs, le Dépositaire :
- s’assurera que la vente, l’émission, le rachat, le remboursement et l’annulation des Actions sont exécutés conformément au droit luxembourgeois et aux Statuts ;
- s’assurera que la valeur des Actions est calculée conformément au droit luxembourgeois et aux Statuts ;
- mettra en œuvre les instructions de la Société et de la Société de Gestion, excepté si elles entrent en conflit avec le droit luxembourgeois ou les Statuts ;
- s’assurera que, dans toute transaction portant sur les actifs de la Société, la contrepartie est remise à la Société dans les délais habituels ;
- s’assurera que les revenus de la Société sont appliqués conformément au droit luxembourgeois et aux Statuts.