OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
##### Paying and Information Agent in Germany
The function of the paying and information agent in the Federal Republic of Germany has been assumed by:
BNP Paribas Securities Services S.A. Zweigniederlassung Frankfurt am Main Europa-Allee 12
60327 Frankfurt Federal Republic of Germany
Redemption and conversion applications may be sent to the paying and information agent for onward transmission to the Custodian Bank.
Investors with their place of residence in Germany may request that all payments (redemption proceeds, any distributions and other payments) be forwarded to the investors through the paying and information agent.
Investors in Germany will be entitled to receive the same information and documents from the paying and information agent as investors may request in Luxembourg.
The Prospectus, the Key Investor Information Documents, the prospectus and articles of association as well as the annual and unaudited semi-annual reports of the SICAV are available free of charge in hard copy at the registered office of the paying and information agent.
The paying and information agent will also make available all documents which shareholders are entitled to at the registered office of the SICAV. The subscription, redemption and conversion prices are also available free of charge at the registered office of the paying and information agent. No units of EU UCITS will be issued as printed individual certificates.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
##### Paying and Information Agent in Germany
The function of the paying and information agent in the Federal Republic of Germany has been assumed by:
BNP Paribas Securities Services S.A. Zweigniederlassung Frankfurt am Main Europa-Allee 12
60327 Frankfurt Federal Republic of Germany
Redemption and conversion applications may be sent to the paying and information agent for onward transmission to the Depositary Bank.
Investors with their place of residence in Germany may request that all payments (redemption proceeds, any distributions and other payments) be forwarded to the investors through the paying and information agent.
Investors in Germany will be entitled to receive the same information and documents from the paying and information agent as investors may request in Luxembourg.
The Prospectus, the Key Investor Information Documents, the prospectus and articles of incorporation as well as the annual, including and semi-annual unaudited reports of the SICAV are available free of charge in hardcopy at the registered office of the paying and information agent.
The paying and information agent will also hold available all documents which shareholders are entitled to at the registered office of the SICAV. The subscription, redemption and conversion prices are also available free of charge at the registered office of the paying and information agent. No units of EU UCITS will be issued as printed individual certificates.
The Annual Reports are available in the four months following the close of the financial year.
Semi-annual reports are made public in the two months following the end of the half-year in question.
- Shareholder Information
	- Net asset valueThe net asset values of the shares, the share classes or categories of the sub-funds are available every working day from the SICAV's registered office. The SICAV's Board of Directors may decide, at a later date, to publish these net asset values in the press of the countries in which the SICAV's shares are offered or sold. Additionally, they are displayed each working day on Fundsquare or Reuters.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Les Rapports Annuels sont disponibles dans les quatre mois qui suivent la clôture de l'exercice.
Les rapports semestriels sont rendus publics dans les deux mois qui suivent la fin du semestre considéré.
- Informations aux actionnaires
	- Valeur nette d'inventaireLes valeurs nettes d'inventaire des actions, des catégories ou classes d'actions des compartiments sont disponibles chaque jour ouvré au siège social de la SICAV. Le Conseil d'Administration de la SICAV peut décider ultérieurement de publier ces valeurs nettes dans des journaux des pays où les actions de la SICAV sont offertes ou vendues. Elles sont en outre affichées chaque jour ouvré sur Fundsquare ou Reuters.
They may also be obtained from the registered office of the Custodian Bank.
- Issue and redemption pricesThe subscription and redemption prices for shares in each sub-fund of the SICAV and each category or share class of the SICAV are made public every day at the counters of the Custodian Bank.
- Shareholder notificationsOther information intended for shareholders is published in the “Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations” (up until 31 May 2016) and the “Recueil Electronique des Sociétés et Associations” (since 1 June 2016), in Luxembourg, if its publication is required by law. Moreover, it may be published in a newspaper in Luxembourg.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Elles peuvent être obtenues également au siège social de la Banque Dépositaire.
- Prix d'émission et de rachatLes prix d'émission et de rachat des actions de chaque compartiment de la SICAV, de chaque catégorie ou classes d'actions de la SICAV sont rendus publics chaque jour aux guichets de la Banque Dépositaire.
- Notifications aux actionnairesLes autres informations destinées aux actionnaires sont publiées au «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations» du Luxembourg (jusqu'au 31 mai 2016) et «Recueil Electronique des Sociétés et Associations» (depuis le 1er juin 2016), à Luxembourg, si cette publication est prescrite par la Loi. Par ailleurs, elles peuvent être publiées dans un journal luxembourgeois.
# Report from the SICAV’s Board of Directors
Significant changes to MANDARINE FUNDS during the year under review (2021):
During 2021, the main changes made to the Prospectus were as follows:
- January 2021:
	- MANDARINE FUNDS – MANDARINE EUROPE MICROCAP: entry into force of the change of reference indicator in favour of a composite indicator;

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Rapport du Conseil d’Administration de la SICAV
Modifications significatives concernant MANDARINE FUNDS au cours de l’année 2021 sous revue :
Au cours de l’année 2021, les principales modifications apportées au Prospectus ont été les suivantes :
- Janvier 2021 :
	- MANDARINE FUNDS - MANDARINE EUROPE MICROCAP : entrée en vigueur du changement d’indicateur de référence au profit d’un indicateur composite;
The MANDARINE FUNDS – MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE sub-fund rose by more than 13% in the first half of 2021 and underperformed its benchmark index. The positive performance of our technology stocks (ASMI) and industrial stocks (Kingspan, D’Ieteren, Andritz) and the takeover of UDG by a private equity fund do not offset the declines in Solutions 30 (last-mile logistics and audit problems) and Stroeer. In the second half of 2021, the sub-fund advanced by more than 4% and underperformed its benchmark index. It has been affected by a drop in certain defensive growth stocks (Gn Store, Fagron), payment-related stocks (Edenred) and Instone (real estate developer, Germany), which unexpectedly lowered its financial forecasts for 2021 and 2022.
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###### Positioning of the sub-fund:

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE progresse de plus de 13% au premier semestre 2021 et sous-performe son indice de référence. Les belles performances de nos valeurs technologiques (ASMI), industrielles (Kingspan, D’Ieteren, Andritz) et le rachat de UDG par un fonds de private equity ne compensent pas les baisses de Solutions 30 (logistiques du dernier kilomètre, problèmes d’audit) ou encore Stroeer. Au deuxième semestre 2021, le compartiment progresse de plus de 4% et sous-performe son indice de référence. Il souffre de la baisse de certaines valeurs de croissance défensives (Gn Store, Fagron), liées au paiement (Edenred) ou encore Instone (promoteur immobilier, Allemagne) qui a revu à la baisse de manière inattendue ses objectifs financiers 2021 et 2022.
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##### Positionnement du compartiment :
###### Measure of ESG performance of the sub-fund and the index
A quarterly SRI report is produced to compare the environmental, social and governance performance of the sub-fund and the index. The four ESG indicators used are:
- Greenhouse gas emissions (carbon footprint)
- The independence rate of the governance bodies (diversity of the board)
- The share of companies that commit themselves to the main principles of the UN Global Compact
- The employee turnover rate (human capital)SRI reporting is available by clicking on the following link: https://www.mandarine-gestion.com/FR/fr/docs/funds/mandarine-unique/SRI

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Mesure de performance ESG du compartiment et de l’indice
Un reporting ISR trimestriel est réalisé pour comparer les performances environnementale, sociale et de gouvernance du compartiment et celles de l’indice. Les 4 indicateurs ESG utilisés sont :
- Les émissions de gaz à effet de serre (empreinte carbone)
- Le taux d’indépendance des organes de gouvernance (diversité du conseil)
- La part des entreprises qui s’engagent aux grands principes du Pacte Mondial de l’ONU
- Le taux de rotation des employés (capital humain)Le reporting ISR est disponible en cliquant sur le lien suivant : https://www.mandarine-gestion.com/FR/fr/docs/funds/mandarine-unique/SRI
###### MANDARINE FUNDS – MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE (continued)
Greenhouse gas emissions
The portfolio's carbon footprint compared to its benchmark index was structurally lower than that of the index throughout 2021, ending the year at 172 tons of CO2 per million euros invested, as against 268 for the index. This is due to an overweight in sectors with low CO2 emissions, such as technology.
The data used is supplied by the environmental data supplier Trucost and is taken from annual reports or estimates. The results expressed in tons of CO2 equivalents per € million invested are based, for each company, on the share of market capitalisation held by the sub-fund, then reported at €1 million invested. The data used is that of Scopes 1 and 2 (direct and indirect energy-related emissions), as well as the first rank of suppliers in Scope 3.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### MANDARINE FUNDS - MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE (suite)
Émissions de gaz à effet de serre
L’empreinte carbone du portefeuille par rapport à son indice de référence a été structurellement inférieure à celle de son indice tout au long de l’année 2021 pour finir à 172 tonnes de CO2 par million d’euros investis, contre 268 pour l’indice. Ceci est dû à une surpondération dans des secteurs peu émetteurs en CO2 comme la technologie.
Les données utilisées sont fournies par le fournisseur de données environnementales Trucost, issues de rapports annuels ou d’estimations. Les résultats exprimés en Tonnes équivalent CO2 par M€ investis sont basés, pour chaque société, sur la part de la capitalisation boursière détenue par le compartiment, puis rapportés à 1M€ investi. Les données retenues sont celles des scopes 1 et 2 (émissions directes et indirectes liées à l’énergie) ainsi que le 1er rang des fournisseurs du scope 3.
###### Greenhouse gas emissions
The portfolio's carbon footprint compared to its benchmark index was structurally lower than that of the benchmark throughout 2020, ending the year at 276 tons of CO2 per million euros invested, against 636 for the index. This is due to a significant overweight in sectors with low CO2 emissions, such as technology, relative to the index. The information is available in each of the monthly reports of the MANDARINE FUNDS – MANDARINE EUROPE MICROCAP sub-fund.
The data used is supplied by the environmental data supplier Trucost and is taken from annual reports or estimates. The results expressed in tons of CO2 equivalents per € million invested are based, for each company, on the share of market capitalisation held by the sub-fund, then reported at €1 million invested. The data used is that of scopes 1, 2 and the 1
st 
rank of scope 3 suppliers.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Émissions de gaz à effet de serre
L’empreinte carbone du portefeuille par rapport à son indice de référence a été structurellement inférieure à celle de son tout au long de l’année 2020 pour finir à 276 tonnes de CO2 par million d’euros investis, contre 636 pour l’indice. Ceci est dû à une surpondération dans des secteurs peu émetteurs en CO2 comme les logiciels et services par rapport à l’indice. L’information est disponible dans chacun des reportings mensuels du compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE EUROPE MICROCAP.
Les données utilisées sont fournies par le fournisseur de données environnementales Trucost, issues de rapports annuels ou d’estimations. Les résultats exprimés en Tonnes équivalent CO2 par M€ investis sont basés, pour chaque société, sur la part de la capitalisation boursière détenue par le compartiment, puis rapportés à 1M€ investi. Les données retenues sont celles des scope 1, 2 et 1
er 
rang des fournisseurs du scope 3.
###### MANDARINE FUNDS – MANDARINE GLOBAL MICROCAP (continued)
Main detractors (continued)
- Fathom Holdings (Contribution: -0.27%)Fathom Holdings is an innovative real estate brokerage company based on a real estate services platform, integrating residential brokerage, mortgages, securities, insurance and its SaaS offer for real estate agents and brokerages. The company is among the top 10 independent residential real estate brokers in the United States. The main advantage for real estate agents is the fixed commission model offered by the company, which is very low compared to what competitors offer with their commission model based on a percentage of the transaction amount. The subscription is only 600 dollars per year per agent then 500 dollars per sale. The company has developed a proprietary cloud-based platform that makes life easier for real estate agents. In the third quarter of 2021, the company achieved growth of 50% compared to the third quarter of 2020. The company is regularly cited in the “Top 100 places to work” by the Dallas Morning News. Unfortunately, the company has not lived up to analysts’ expectations in recent quarters; despite very strong growth in results, the company is, to date, still not profitable. We bought the stock in February 2021 and scaled back our investment considerably during the year and exited at the end of the year.
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###### Positioning of the sub-fund:

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### MANDARINE FUNDS - MANDARINE GLOBAL MICROCAP (suite)
Principaux détracteurs (suite)
- Fathom Holdings (Contribution : -0.27%)Fathom Holdings est une société de courtage immobilier innovante basée sur une plateforme de services immobiliers, intégrant le courtage résidentiel, les hypothèques, les titres, les assurances, et son offre SaaS pour les agents immobiliers et les maisons de courtage. La société figure parmi les 10 premiers courtiers indépendants en immobilier résidentiel aux États-Unis. Le principal avantage pour les agents immobiliers étant le modèle de commission fixe proposé par la société qui est très faible par rapport à ce que propose les concurrents avec leur modèle de commission basé sur un pourcentage du montant de la transaction. L’abonnement étant de seulement 600 dollars par an par agent puis de 500 dollars par vente. La société a développé une plateforme propriétaire basée sur le cloud et facilitant la vie des agents immobiliers. Au 3ème trimestre 2021, l’entreprise réalisait une croissance de 50% par rapport au 3ème trimestre 2020. La société est régulièrement citée dans les « Top 100 places to work » par le Dallas Morning News. Malheureusement le titre n’a pas été à la hauteur des attentes des analystes au cours des derniers trimestres, malgré des résultats en très forte croissance, l’entreprise n’est toujours pas rentable à ce jour. La société, initiée en février 2021, a été fortement allégée au cours de l’année et sortie en fin d’année.
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##### Positionnement du compartiment :
In the second half-year, the themes of green building, industrial energy efficiency and circular economy, as well as services for the environment and agriculture and forests, were once again the best contributors. Within the sub-fund, we note the strong performance of AMD, which is gaining market share particularly in the data centre segment; CHINA DATANG RENEWABLE and WEST HOLDINGS, which are benefiting from government policies in China and Japan; and TETRA TECH, which is a beneficiary of the stimulus plan and increased public spending in the United States. Among our weaker contributors, we can cite NIO, which is suffering from the shortage of components impacting the automotive industry; ITM POWER, which is seeing pressure on sales prices; SCATEC, which has not met expectations on the execution of its growth plan; and VIDRALA, which is suffering from the rise in energy costs in Europe.
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###### Positioning of the sub-fund:

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Au second semestre, les thématiques de bâtiment vert, efficacité énergétique industrielle et économie circulaire, ainsi que les services pour l’environnement et agriculture et forêts sont à nouveau les meilleures contributrices. Au sein du compartiment, on citera les bonnes performances d’AMD qui gagne des parts de marché, en particulier dans le segment des data centers, CHINA DATANG RENEWABLE et WEST HOLDINGS qui bénéficient des politiques gouvernementales en Chine et au Japon, et TETRA TECH qui est un bénéficiaire du plan de relance et de l’augmentation des dépenses publiques aux États- Unis. Parmi nos moins bons contributeurs, on citera NIO qui souffre de la pénurie de composants qui impacte l’industrie automobile, ITM POWER qui voit une pression sur les prix de ventes, SCATEC qui n’a pas atteint les attentes sur l’exécution de son plan de croissance et VIDRALA qui souffre de la hausse du coût de l’énergie en Europe.
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##### Positionnement du compartiment :
Analysis of the companies’ eligibility is primarily based on the exposure of their turnover to the eight eco-activities of the Greenfin label (listed below), without exceeding the threshold of 5% of turnover in activities such as nuclear power or fossil fuel exploration/exploitation.
Eco-activities of the Greenfin label:
- Energy;
- Construction;
- Waste management and tackling pollution;
- Industry;
- Clean transport;
- Information and communication technologies;
- Agriculture and forestry;
- Adaptation to climate change.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
L’analyse de l’éligibilité des sociétés s’établit tout d’abord par son exposition de chiffre d’affaires aux 8 éco-activités du label Greenfin (listées ci-dessous), sans dépasser le seuil de 5% du chiffre d’affaires dans des activités telles que le nucléaire ou l’exploration/exploitation de combustibles fossiles.
Eco-activités du label Greenfin :
- Energie ;
- Bâtiment ;
- Gestion des déchets et lutte contre la pollution ;
- Industrie ;
- Transports propres ;
- Technologies de l’information et de la communication ;
- Agriculture et forêts ;
- Adaptation au changement climatique.
In this context, the assets of the sub-fund will consist of:
- at least 50% of net assets in Type I companies – “High Green Share” (those achieving more than 50% of their turnover in Eco-Activities, as defined by the selected nomenclature);
- a maximum of 50% of net assets in Type II companies – “Moderate Green Share” (those achieving 10% to 50% of their turnover in Eco-Activities);
- a maximum of 20% of net assets in Type III companies – “Diversification” (those generating less than 10% of their turnover in Eco-Activities).
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###### Comparative measurement of the distribution of issuers in the sub-fund’s portfolio and its benchmark index according to the “GreenFin” typology (distribution of the sub-fund’s portfolio among Type I, II and III issuers).

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Dans ce cadre, l’actif du compartiment sera composé :
- à 50% minimum de l’actif net dans les entreprises de Type I - "Part Verte élevée" (celles réalisant plus de 50% de leur chiffre d’affaires dans les Eco- Activités, telles que définies par la nomenclature retenue) ;
- à 50% maximum de l’actif net dans les entreprises de Type II - "Part Verte modérée" (celles réalisant de 10% à 50% exclu de leur chiffre d’affaires dans les Eco-Activités) ;
- à 20% maximum de l’actif net dans les entreprises de Type III - "Diversification" (celles réalisant moins de 10% de leur chiffre d’affaires dans les Eco- Activités).
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##### Mesure comparative de la répartition des émetteurs du portefeuille du compartiment et de son indice de référence suivant la typologie « GreenFin » (répartition du portefeuille du compartiment entre les émetteurs du types I, II, III).
###### Measurement of alignment with the +2 °C Paris agreement and portfolio temperature
The Science Based Targets (SBT) initiative allows companies to define and submit their greenhouse gas reduction targets (Scopes 1 and 2 + Scope 3, if this represents more than 40% of emissions), with the aim of complying with the Paris Climate Agreement (signed in 2015), which aims to limit global warming to below 2 °C compared to the pre-industrial era and to continue with efforts to limit it to 1.5 °C. More than 1,000 companies around the world have already submitted their scenario to the SBT. The list can be accessed by clicking on the following link: https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action
During the 2021 year and as at 31 December 2021, the percentage of companies in the portfolio that had ratified the SBTi was higher than that of the companies in the index:

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Mesure d’alignement +2°C accord de Paris et température de portefeuille
L’initiative Science Based Targets (SBT) permet aux entreprises de définir et de soumettre leurs objectifs de réduction de gaz à effet de serre (Scopes 1 et 2 + Scope 3 si celui-ci représente plus de 40% des émissions) dans le but de respecter l’Accord de Paris sur le climat (signé en 2015), qui a pour objectif de limiter le réchauffement climatique en dessous de 2°C par rapport à l’ère préindustrielle et de poursuivre les efforts pour le limiter à 1.5°C. Plus de 1000 entreprises à travers le monde ont déjà soumis leur scénario au SBT. La liste est accessible en cliquant sur le lient suivant : https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action
Au cours de l’année 2021 et au 31 décembre 2021, le pourcentage d’entreprises ayant ratifié les SBTi dans le portefeuille était supérieur à celui des entreprises de l’indice :
The sports economy has, by its very nature, been particularly exposed to the problems caused by the health restrictions. These included the closure of manufacturing plants in Vietnam, which caused significant production delays; transport bottlenecks, which increased delivery times; and semiconductor shortages, which limited the growth of digital consumption of sport. These headwinds have created a shortfall in the sector, which could nevertheless catch-up soon.
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###### Positioning of the sub-fund:

Translation (ENFR, 2021-12-31):
L’économie du sport a été, par essence, particulièrement exposée aux problématiques causées par les restrictions sanitaires. On peut citer la fermeture des usines manufacturières au Vietnam causant d’importants retards de productions, les goulots d’étranglements sur les transports augmentant les délais de livraisons, ainsi que les pénuries de semi-conducteurs limitant la croissance de la consommation digitale du sport. Ces vents contraires ont créé un manque à gagner pour le secteur qui pourrait néanmoins connaitre un rattrapage prochainement.
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##### Positionnement du compartiment :