###### Investments of a Fund are confined to:
- transferable securities and money market instruments which are either admitted to official listing on a stock exchange in a Member State or non-Member State or which are dealt on a market which is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public in a Member State or non-Member State;
- recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described above) within a year;
- money market instruments other than those dealt on a regulated market;
- units of UCITS;
- units of alternative investment funds;
- deposits with credit institutions; and
- financial derivative instruments.
- A Fund may invest no more than 10% of its net assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1 above.
- (1) Subject to paragraph (2) a responsible person shall not invest any more than 10% of assets of a Fund in securities of the type to which Regulation 68(1)(d) of the UCITS Regulations apply.
	- Paragraph (1) does not apply to an investment by a responsible person in US Securities known as “Rule 144 A securities” provided that:
		- the relevant securities have been issued with an undertaking to register the securities with the Securities Exchange Commission within 1 year of issue; and
		- the securities are not illiquid securities, i.e. they may be realised by the Fund within 7 days at the price, or approximately at the price, which they are valued by the Fund.

Translation (ENFR, 2021-03-05):
###### Les investissements d’un Compartiment sont limités aux :
- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cotation officielle d’une bourse d’un État membre ou d’un État non membre ou négociés sur un marché réglementé, opérant régulièrement, reconnu et ouvert au public dans un État membre ou un État non membre ;
- valeurs mobilières récemment émises qui seront admises à la cote officielle d’une bourse ou d’un marché règlementé (tel que décrit ci-dessus) dans un délai d’un an ;
- instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé ;
- parts ou actions d’un OPCVM ;
- parts de fonds d’investissement alternatif ;
- dépôts auprès d’établissements de crédit ; et
- instruments financiers dérivés.
- Un Compartiment ne pourra investir plus de 10 % de ses actifs nets en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire autres que ceux mentionnés dans l’alinéa 1 ci-dessus.
- (1) Sous réserve du paragraphe (2), une personne responsable ne doit pas investir plus de 10 % des actifs d’un Compartiment dans les titres auxquels s’applique le Règlement 68(1)(d) de la Réglementation OPCVM.
	- Le paragraphe (1) n’est pas applicable aux investissements d’une personne responsable dans certains titres américains visés par la Règle 144 A de la SEC, sous réserve que :
		- les titres concernés ont été émis avec l’engagement de les enregistrer auprès de la SEC dans l’année qui suit leur émission ; et
		- les placements soient des titres liquides, c’est- à-dire qu’ils puissent être réalisés par le Compartiment dans les 7 jours au prix exact ou proche de celui auquel ils sont valorisés par le Compartiment.