## Performance fee
The Investment Manager will also be entitled to receive a performance fee from certain sub-funds calculated on a share-by- share basis. The performance fee will be payable by the sub-funds to the Investment Manager in arrears within 14 calendar days of the end of each Calculation Period at a rate set out in the Supplement of the relevant Sub- Fund.
The performance fee in respect of each class of shares is calculated using the relevant performance fee rate detailed in the below table applied to the net appreciation in the net asset value of each class. The net appreciation reflects the movement from the high watermark to the net asset value per class at the final valuation date in a calculation period. The initial high watermark is the net asset value per share at which the relevant share class was launched. There are no performance fees on redemptions.
For each subsequent performance period, the high watermark is the net asset value per share at the last performance period where a performance fee was paid or the net asset value per share at which the relevant share class was launched where no such performance fee has been paid since the launch of the relevant share class.
For more information on the performance fee of each of the Sub Funds please refer to the Supplement for the relevant sub- fund. The performance fee for the financial year ended 31 July 2022 was US$ Nil (31 July 2021: US$ Nil), of which US$ Nil (31 July 2021: US$ Nil) was payable as at 31 July 2022.

Translation (ENFR, 2022-07-31):
## Commission de performance
Le Gestionnaire d’investissement sera également en droit de percevoir une commission de performance de la part de certains compartiments, qui sera calculée individuellement pour chaque action. La commission de performance devra être payée à terme échu par les compartiments au Gestionnaire d’investissement, dans un délai de 14 jours civils à compter de la fin de chaque Période de calcul, selon le taux fixé dans le Supplément du Compartiment concerné.
La commission de performance imputable à chaque catégorie d’actions est calculée sur la base du taux de commission de performance repris en détail dans le tableau ci-dessous, appliqué à l’appréciation nette de la Valeur Liquidative de chaque catégorie. Cette appréciation nette correspond à la variation du « high watermark » par rapport à la Valeur Liquidative par catégorie à la date d’évaluation finale pour une période de calcul. Le « high watermark » de départ correspond à la Valeur Liquidative par action à laquelle la catégorie d’actions concernée a été lancée. Il n’y a pas de commission de performance sur les rachats.
Pour chaque période de performance qui suit, le « high watermark » correspond à la Valeur Liquidative par action pour la dernière période de performance au cours de laquelle une commission de performance a été payée ou à la Valeur Liquidative par action à laquelle la catégorie d’actions concernée a été lancée lorsqu’aucune commission de performance n’a été payée depuis le lancement de la catégorie d’actions concernée.
Pour plus d’informations sur la commission de performance applicable à chacun des Compartiments, nous vous invitons à consulter le Supplément du Compartiment concerné. La commission de performance pour l’exercice clos le 31 juillet 2022 s’élevait à 0 USD (31 juillet 2021 : 0 USD), dont 0 USD (31 juillet 2021 : 0 USD) était payable au 31 juillet 2022.