If the fund’s performance at the end of a reporting period is below that of the benchmark (negative deviation from the benchmark), the Company receives no performance fee. As with the calculation of positive deviations from the benchmark, negative deviations from the benchmark are calculated on the basis of the agreed maximum negative amount per unit and carried forward to the next reporting period. For the following reporting period, the Company receives a performance fee only when the amount of the positive deviation from the benchmark at the end of the reporting period exceeds the negative amount carried forward from the prior reporting period. In this case, the right to the fee is based on the difference between the two amounts. Any remaining negative amount per unit is carried forward to the new reporting period. If there is a negative deviation from the benchmark again at the end of the next reporting period, the negative amount carried forward is increased by the amount of this negative deviation from the benchmark. In calculating the performance fee, negative amounts carried forward from the preceding five reporting periods will be taken into account.
- The reporting period relevant to the calculation of the performance fee begins on 1 February 2013 and ends on 31 July 2014. The performance fee for the period from 1 February 2013 to 30 June 2013 is calculated in accordance with the regulations of the cost provision valid until 30 June 2013, and for the period from 1 July 2013 to 31 July 2014 in accordance with the regulations of the cost provision valid from 1 July 2013. All future reporting periods for which a performance fee is calculated begin on 1 August of each calendar year and end on 31 July of the following calendar year.
- The S&P Europe LargeMidCap Value Net Total Return has been chosen as the benchmark. If the fund’s investment strategy is changed or the benchmark listed in sentence 1 ceases to exist, the Company shall, taking into account the fund’s investment strategy, specify another appropriate index to replace the index listed in sentence 1.
- The performance fee shall be calculated by comparing the performance of the benchmark with the performance of the fund in the reporting period, which is calculated in accordance with the BVI method.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Si, à la fin d’une période comptable, l’évolution de la valeur par part est inférieure à la performance de l’indice de référence (variation négative par rapport à l’indice de référence), la Société ne perçoit aucune commission liée à la performance. En fonction du calcul, en cas de variation positive de l’indice de référence, le montant négatif par valeur par part est calculé sur la base du plafond convenu et reporté sur la période comptable suivante. Pour la période comptable suivante, la Société ne perçoit une commission liée à la performance que si le montant calculé sur la base de l’évolution positive de l’indice de référence est supérieur au report négatif issu de la période comptable précédente en fin de période. Dans ce cas, le droit à commission est issu de l’écart entre les deux montants. Tout nouveau montant négatif par valeur par part est à nouveau reporté sur la période comptable suivante. En cas de nouvelle évolution négative à la fin de la période comptable suivante, le nouveau montant calculé sur la base de cette évolution négative vient s’ajouter au report négatif existant. Lors du calcul du droit à commission, les reports négatifs des cinq dernières périodes comptables sont pris en compte.
- La période comptable à prendre en compte pour le calcul de la commission liée à la performance débute au 1er février 2013 et se termine au 31 juillet 2014. Le calcul de la commission liée à la performance a lieu pour la période comprise entre le 1er février 2013 et le 30 juin 2013 en vertu des réglementations de la clause en vigueur en matière de coûts jusqu’au 30 juin 2013 et pour la période comprise entre le 1er juillet 2013 et le 31 juillet 2014 en vertu des réglementations de la clause en vigueur enmatière de coûts à compter du 1er juillet 2013. Toute autre période à prendre en compte pour le calcul de la commission liée à la performance débute au 1er août d’une année calendaire et prend fin au 31 juillet de l’année calendaire suivante.
- Le S&P Europe LargeMidCap Value Net Total Return est défini en tant qu’indice de référence. Si la stratégie de placement du Fonds vient à changer ou que l’indice de référence indiqué au point 1 cesse d’exister, la Société le remplace par un autre indice en tenant compte de la stratégie.
- La commission liée à la performance est calculée pour la période comptable en comparant l’évolution de l’indice de référence avec l’évolution de la valeur par part calculée selon la méthode du BVI.