# Fund overview
| Fund name | Berenberg European Micro Cap |
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| Fund currency | EUR |
| Investment objective | The Fund’s investment objective is to achieve the highest possible increase in value. The benchmark index used for the fund is: 100% MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR. The Management Company determines the benchmark index for the Fund and may change this as necessary. However, the Fund does not aim to replicate the performance of the benchmark index. The Portfolio Manager may invest at their own discretion in securities or industries not included in the benchmark in order to capitalise on specific investment opportunities. The investment strategy limits the extent to which portfolio holdings may differ from the benchmark index. The difference may be significant. No assurance can be given that the objectives of the investment policy will be achieved. |
| Investment strategy | At least 51% of Fund assets shall be invested in micro-cap shares of European issuers. European issuers are those whose registered offices, main stock exchange or business operations are in Europe, i.e. the country of risk is Europe. Investments are mainly made in the smaller high-growth stocks (“micro-caps”) with a market capitalisation of up to EUR 1 billion. The Fund endeavours to outperform its benchmark, the MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR (M7EURC Index). In order to guarantee this investment strategy, the Management Company reserves the right to temporarily suspend an issue of unit certificates if the fund volume reaches a significant level. The Fund is actively managed. |
| Investment principles | A maximum of 20% of the net fund assets may be invested in interest-bearing securities. No more than 10% of net sub-fund assets may be invested in contingent convertibles. A maximum of 5% of the Fund’s net assets may be invested in closed-ended real estate investment trusts (REITs), provided these qualify as eligible securities. In accordance with Article 41(1)(e) of the Law of 17 December 2010, a maximum of 10% of the Fund’s net assets may be invested in target funds (UCITS and other UCIs). Financial derivative instruments (FDIs) may be used for investment and hedging purposes. Note: Of the possible techniques for efficient portfolio management, the Fund currently only uses derivative transactions, which can be concluded in any form. At present, the Fund does not currently use any securities financing transactions or total return swaps in accordance with Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012. If the Management Company intends to use other techniques for efficient portfolio management or securities financing transactions for the Fund, this Sales Prospectus shall be amended accordingly. No direct or indirect investments shall be made in asset-backed securities (ABS) or mortgage-backed securities (MBS). No more than 10% of net Fund assets may be invested in structured financial instruments. Structured financial instruments are exchange-traded investment instruments which are classified as securities under Article 41(1)(a) – (d) of the Law of 2010. Investments may be made in certificates of domestic and foreign issuers (e.g. 1:1 certificates relating to shares or indices, currencies or interest rates) which meet the conditions of Article 41(1)(a) – (d) of the Law of 2010 and contain no embedded derivatives. Start-up phase After a start-up phase of six months as from the date of official approval of the Fund by the CSSF (granting of the visa stamp), the Fund shall comply with the aforementioned investment limits. |

|  | In addition, the following applies for tax purposes: The sub-fund continuously invests more than 50% of its assets directly, or indirectly via other investment funds within the meaning of Section 1(2) of the German Investment Tax Act (InvStG), in equity investments (equity investment ratio). Equity investments in this sense are: - Units in corporations admitted for official trading on a stock exchange or another organised market or included in such a market, provided they are not units in investment funds. For these purposes, an organised market is a market which is recognised, open to the public and operates regularly and therefore complies with the requirements of Article 50 of the UCITS Directive (Directive 2009/65/EC);
- Units in other investment funds which, in accordance with their investment conditions, specify a continuous minimum investment of 25% or a higher percentage in equity investments within the meaning of Section 2(8) of the InvStG, in the amount of the percentage that is specified for this minimum investment.
 The amount of the assets is determined by the value of the assets of the investment fund within the meaning of Section 1(2) InvStG without taking its liabilities into account. In the case of indirect investment in equity investments via other investment funds, the fund assets or sub- fund assets shall base compliance with its equity fund equity investment ratio on the actual equity investment ratios published by these investment funds on each valuation day. An indirect investment in equity securities through other investment funds requires that those investment funds carry out a valuation at least once a week. |
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| Benchmark | MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR Index is administered by MSCI Limited. MSCI Limited is registered with the European Securities and Markets Authority (ESMA) in a public register of administrators and benchmark assets. The Management Company has drawn up robust written plans outlining actions it would take if the benchmark were to change significantly or cease to exist. A copy of the contingency plan may be obtained free of charge from the Management Company. |
| Investor profile | The Fund is designed for investors who are able to assess the risks and the value of the investment. The investor must be prepared and able to deal with significant fluctuations in the value of the units, and potentially a considerable capital loss. The Fund may not be suitable for investors who wish to withdraw their money from the Fund within a period of less than seven years. |
| Management Company | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Depositary | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Registrar and Transfer Agent | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Paying Agent in Luxembourg | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Portfolio manager | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg |
| Valuation day pursuant to Article 5 of the Management Regulations | The Fund is subject to daily valuations. Valuation days are full banking days in Luxembourg and Frankfurt am Main, except 24 and 31 December. Where a valuation day coincides with a public holiday in Luxembourg or Frankfurt am Main, or if it is a day on which no valuations take place (24 and 31 December), the next following banking day shall be treated as the valuation day. |
| Payment of the issue and redemption price | Two banking days after the relevant valuation day. |
| Cut-off time for subscription/redempt ion | 12:00 noon (Luxembourg time) |
| Financial year | 1 January to 31 December |

| First financial year | 01 September 2017 to 31 December 2018 |
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| Fund term | Indefinite |
| Publication in the RESA and deposit with the Register of Trade and Companies | Notice of the filing of the Management Regulations initially published on 04 September 2017 and most recently on 31 January 2022 |
| Unit classes | R | M | B* |
| Securities ID No. | A2DVQA | A2DVQB | A2DVQC |
| ISIN code | LU1637618742 | LU1637618825 | LU1637619047 |
| Initial issue price (excluding front-end load) | EUR 100 | EUR 100 | EUR 100 |
| Minimum investment | None | EUR 500,000 | None |
| Minimum subsequent investment | None | None | None |
| Savings plan | Information may be obtained from your portfolio manager |
| Types of unit issued | The units are only issued as bearer units |
| Current front-end load applicable | Up to 5% | None | None |
| Current redemption fee | None | None | None |
| Initial subscription period | 1 September 2017 – 2 October 2017 | 1 September 2017 – 2 October 2017 | 1 September 2017 – 2 October 2017 |
| Launch date / activation date and place of launch | 02 October 2017 in the Grand Duchy of Luxembourg | 02 October 2017 in the Grand Duchy of Luxembourg | 02 October 2017 in the Grand Duchy of Luxembourg |
| Use of earnings | Accumulative | Accumulative | Accumulative |
| Taxe d’abonnement | 0.05% | 0.05% | 0.05% |
| Management fee | Up to 0.25% p.a.; minimum of EUR 50,000 p.a. |
| Portfolio management fee | Up to 1.25% p.a. |
| Depositary fee | On average, 0.10% p.a. of the net fund assets. Depending on the depositary available for the respective target investment this fee may be higher or lower, but shall be at least EUR 25,200 p.a. |
| Registrar and Transfer Agent fee | At least EUR 2,500 per unit class |
| Performance fee | The Portfolio Manager may also be paid a performance fee for each unit class. This fee amounts to 20% (participation) of the value by which the unit value performance exceeds the performance of the benchmark at the end of the settlement period (outperformance of the benchmark) multiplied by the average of all net asset values in the settlement period. The Portfolio Manager is free to set a lower fee for the Fund or the respective unit class.* |

|  | If the unit value performance falls below the performance of the benchmark at the end of a settlement period (negative benchmark deviation), the Portfolio Manager does not receive a performance fee. The negative amount is calculated for each unit value in accordance with the calculation of the positive benchmark deviation and carried forward to the next settlement period. The Portfolio Manager only receives a performance fee for the subsequent settlement period if the amount calculated from the positive benchmark deviation exceeds the negative amount brought forward from the previous settlement period at the end of the settlement period. There is an entitlement to a fee in this case from the difference between the two amounts. A remaining negative amount per unit value will be carried forward again into the new settlement period. If there is another negative benchmark deviation at the end of the next settlement period, the existing negative amount brought forward will be increased by the amount calculated from this negative benchmark deviation. Negative amounts brought forward from the previous five settlement periods will be taken into account when calculating the entitlement to a fee. A positive amount for each unit value which cannot be withdrawn will also be carried forward into the new settlement period. The accounting period begins on 1 January and ends on 31 December of each calendar year. The first settlement period begins with the launch of the investment fund and ends on the second 31 December following launch. The following index is stipulated as the benchmark: MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR (M7EURC Index). The performance fee is calculated during the accounting period by comparing the performance of the benchmark with the unit value performance which is calculated according to the BVI method. The costs charged to the investment fund must not be deducted from the performance of the benchmark before the comparison. A performance fee incurred by the Fund is set aside in accordance with the result of a daily comparison. If the unit value performance during the accounting period is below the benchmark, then any performance fee already set aside during the relevant accounting period will be refunded in accordance with the daily comparison. The current performance fee retained at the end of the accounting period can be withdrawn. If the benchmark ceases to exist, the Company will stipulate another appropriate index which will replace the aforementioned index. The performance fee can also be withdrawn if the unit value at the end of the settlement period falls below the unit value at the beginning of the settlement period (absolute negative unit value performance). |
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| *)  To make this clear, the descriptions are represented in a mathematical formula |

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| Currency risks on redemption or conversion of units | Units are denominated in EUR. There is a currency risk for investors who invest in a different currency. |
| Risk management procedure | Relative VaR approach |
| Derivative-free benchmark | 50% MSCI Europe + 50% MSCI Europe Micro Cap |
| Expected leverage | The sub-fund’s level of leverage, calculated as the "total of the notional values" of the derivative financial instruments used, is expected to be 25% under normal market conditions, although lower and higher values are possible. |
| Countries in which units are offered for sale | Luxembourg, Germany, Finland, France, Great Britain, Austria, Sweden, Switzerland, Spain |
| FATCA classification | According to the current Luxembourg FATCA provisions, the Fund qualifies as a “restricted fund” pursuant to Annex II, Section IV(E)(5) of the Luxembourg-USA IGA, and it is therefore deemed to be a “non-reporting Luxembourg financial institution” as well as a “deemed- compliant foreign financial institution” under FATCA. As a result, the following types of investor are not permitted and therefore cannot invest in the Fund: - Specified U.S. persons pursuant to Article 1, Section 1 (et seq.) of the Luxembourg- USA IGA,
- Non-participating Financial Institutions pursuant to Article 1, Section 1 (r) of the Luxembourg-US IGA, and
- Passive Non-Financial Foreign Entities (NFFEs) with one or more substantial U.S. owners within the meaning of the relevant implementing regulations issued by Department of the Treasury of the United States of America.
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| CRS classification | Luxembourg Financial Institution (Investment Entity) |
| Classification according to the Disclosure Regulation | The Fund is classified as an Article 6 Fund for the purposes of the Disclosure Regulation. |

* Unit class B is reserved for and can only be subscribed by customers of the Portfolio Manager, Joh. 
Berenberg, Gossler & Co. KG.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Vue d'ensemble du fonds
| Nom du fonds | Berenberg European Micro Cap |
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| Devise du fonds | EUR |
| Objectif d’investissement | L'objectif d'investissement visé par le fonds est une plus-value la plus élevée possible. L'indice de référence du fonds est le suivant : 100 % MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR. L'indice de référence est défini pour le fonds par la Société de gestion et peut être modifié, le cas échéant. Le fonds ne vise néanmoins pas à reproduire l'indice de référence. Le gestionnaire du portefeuille peut investir à son entière discrétion dans des titres ou secteurs qui ne sont pas couverts par l'indice de référence afin de saisir des opportunités de placement spécifiques. La stratégie d'investissement limite la mesure dans laquelle les positions du portefeuille peuvent s'écarter de l'indice de référence. Cette divergence peut être importante. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l'atteinte des objectifs de la politique d'investissement. |
| Stratégie de placement | L'actif du fonds est investi à hauteur d'au moins 51 % en actions de très petites capitalisations émanant d'émetteurs européens. Les émetteurs européens sont ceux ayant leur siège social ou leur bourse principale en Europe ou qui y exercent leur activité (Country of Risk = Europe). À cette fin, les investissements sont principalement effectués dans de très petites valeurs (Micro Caps) enregistrant une forte croissance et dotées d'une capitalisation boursière allant jusqu'à 1 milliard d'euros. Le fonds vise à surperformer son indice de référence, le MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR (M7EURC). Afin de garantir cette stratégie d'investissement, la Société de gestion se réserve le droit de suspendre temporairement l'émission de parts si le fonds atteint une taille significative. Le fonds est géré activement. |
| Principes d'investissement | Jusqu'à 20 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des valeurs mobilières portant intérêt. Jusqu'à 10 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des obligations CoCo (Contingent Convertibles). Jusqu'à 5 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des fonds de placement immobilier (Real Estate Investment Trusts - REIT) fermés, à condition qu'ils soient considérés être des titres éligibles. Jusqu'à 10 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des fonds cibles (OPCVM et autres OPC) conformément à l'article 41 (1) e) de la loi du 17 décembre 2010. Les instruments financiers dérivés (FDI : Financial Derivative Instruments) peuvent servir pour des objectifs d'investissement et de couverture. Remarque : Parmi les techniques possibles pour une gestion efficace du portefeuille, le fonds n'utilise actuellement que des opérations sur instruments dérivés, qui peuvent être conclues sous n'importe quelle forme. Les opérations de financement sur titres ainsi que les swaps sur rendement total (Total Return Swaps) tels que définis par le règlement (UE) 2015/2365 du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre 2015 relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation et modifiant le règlement (UE) n° 648/2012, ne sont pas actuellement utilisés pour le fonds. Dans le cas où la Société de gestion envisagerait de recourir à d'autres techniques de gestion efficace de portefeuille ou à des opérations de financement sur titres pour le compte du fonds, le présent prospectus serait modifié en conséquence. Aucun investissement direct et indirect ne sera fait non plus en titres adossés à des actifs et titres adossés à des créances hypothécaires. Jusqu'à 10 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des instruments financiers structurés. Dans le cas d'instruments financiers structurés, il s'agit d'instruments de placement cotés en bourse considérés comme des valeurs mobilières au sens de l'article 41 (1) a) - d) de la loi de 2010. Les placements peuvent ici se faire dans des certificats d'émetteurs aussi bien nationaux qu'étrangers (p. ex. certificats 1:1 se rapportant à des actions ou à des indices, des devises ou des taux d'intérêt) satisfaisant aux conditions de l'article 41 (1) a) — d) de la Loi de 2010 et ne contenant aucun dérivé incorporé. |

|  | Phase de lancement Au plus tard après une phase de lancement de 6 mois à compter du jour de l'homologation officielle du fonds par le CSSF (délivrance du tampon de visa), le fonds respectera les seuils d'investissement susmentionnés. Ce qui suit s’applique également à des fins fiscales : Le fonds investit en permanence plus de 50 % de ses actifs, directement ou indirectement, par le biais d'autres fonds d'investissement au sens de l'article 1, paragraphe 2, de la loi relative à la fiscalité des investissements, dans des participations au capital (quota de participation au capital de fonds en actions). Les participations au capital dans ce sens comprennent : - les parts de sociétés de capitaux admises à la cote officielle d'une bourse ou admises ou intégrées sur un autre marché organisé et qui ne sont pas des parts de fonds d'investissement. À ces fins, un marché organisé est un marché qui est reconnu, ouvert au public et qui fonctionne régulièrement, et qui répond donc aux exigences de l'article 50 de la directive OPCVM (directive 2009/65/CE) ;
- les parts d'autres fonds d'investissement dont les conditions d'investissement prévoient un investissement minimal continu de 25 % ou plus dans des titres de capital au sens de l'article 2, paragraphe 8, de la loi relative à la fiscalité des investissements.
 Le montant de l'actif est déterminé par la valeur des actifs du fonds d'investissement au sens de l'article 1, paragraphe 2, de la loi relative à la fiscalité des investissements, sans tenir compte de ses engagements. En cas d'investissement indirect dans des participations au capital par le biais d'autres fonds d'investissement, les actifs du fonds ou du compartiment se basent, pour le respect de leur quota de participation au capital du fonds d'actions, sur les taux de participation au capital effectifs publiés chaque jour d'évaluation par ces fonds d'investissement. Un investissement indirect dans des titres de capital, par le biais d'autres fonds d'investissement, suppose que ces fonds d'investissement procèdent à une valorisation au moins une fois par semaine. |
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| Benchmark | MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR L'indice MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR est administré par MSCI Limited. MSCI Limited est inscrit dans un registre public des administrateurs et des valeurs de référence auprès de l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF). La Société de gestion dispose de plans écrits solides décrivant les mesures à prendre si l'indice de référence évolue de façon significative ou n'est plus mis à disposition. Une copie du plan d'urgence peut être obtenue à titre gracieux auprès de la Société de gestion. |
| Profil de l'investisseur | Le fonds est conçu pour des investisseurs en mesure d'évaluer les risques et la valeur de l'investissement. L'investisseur doit être prêt et en mesure de supporter de fortes fluctuations de la valeur des parts et le cas échéant une perte de capital importante. Dans certains cas, ce fonds ne convient pas à des investisseurs souhaitant retirer leur argent du fonds sur une période inférieure à 7 ans. |
| Société de gestion | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Dépositaire | State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg |
| Agent de registre et de transfert | State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg |
| Agent payeur au Luxembourg | State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg |
| Gestionnaire de portefeuille | Joh. Berenberg, Gossler & Co KG, Hambourg |
| Jour d'évaluation conformément à l'article 5 du règlement de gestion | Le fonds est évalué tous les jours. Les jours d'évaluation sont des jours ouvrables bancaires pleins à Luxembourg et Francfort-sur-le-Main à l’exception des 24 et 31 décembre. Si un jour férié à Luxembourg ou Francfort-sur-le-Main devait tomber un jour d'évaluation et/ou s'il s'agit d'un jour où il n'y a pas d'évaluation (24 et 31 décembre), le jour ouvrable bancaire suivant sert de jour d'évaluation. |
| Paiement du prix d'émission et de rachat | Deux jours bancaires ouvrables suivant le jour d'évaluation correspondant. |

| Heure limite (cut-off) pour les souscriptions/rachats | 12h00 (heure de Luxembourg) |
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| Exercice | Du 1 er  janvier au 31 décembre |
| Premier exercice | Du 1 er  septembre 2017 au 31 décembre 2018 |
| Durée du fonds | Illimitée |
| Publication dans le RESA et dépôt au Registre de Commerce | Mention de dépôt du règlement de gestion pour la première fois le 4 septembre 2017 et pour la dernière fois le 31 janvier 2022 |
| Catégories d'actions | R | M | B* |
| WKN | A2DVQA | A2DVQB | A2DVQC |
| Code ISIN | LU1637618742 | LU1637618825 | LU1637619047 |
| Prix d'émission initial (hors frais de souscription) | 100 EUR | 100 EUR | 100 EUR |
| Premier investissement minimum | néant | 500 000 EUR | néant |
| Investissement minimum suivant | néant | néant | néant |
| Plan d'épargne | Vous obtiendrez des informations auprès de votre organisme de dépôt |
| Type d'émission de parts | Les parts ne sont émises que sous la forme de parts au porteur |
| Frais de souscription actuellement en vigueur | Jusqu'à 5 % | néant | néant |
| Commission de rachat actuellement en vigueur | néant | néant | néant |
| Période de souscription initiale | 1 er  septembre 2017 - 2 octobre 2017 | 1 er  septembre 2017 - 2 octobre 2017 | 1 er  septembre 2017 - 2 octobre 2017 |
| Date de lancement / date d'activation et lieu de lancement | 2 octobre 2017 au Grand-Duché de Luxembourg | 2 octobre 2017 au Grand- Duché de Luxembourg | 2 octobre 2017 au Grand- Duché de Luxembourg |
| Utilisation des revenus | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation |
| Taxe d'abonnement | 0,05 % | 0,05 % | 0,05 % |
| Commission de gestion | Jusqu'à 0,25 % par an ; au moins 50.000,- EUR par an |
| Rémunération du gérant de portefeuille | Jusqu'à 1,25 % par an |
| Commission de dépositaire | En moyenne 0,10 % de l'actif net du fonds par an ; la rémunération peut également être plus élevée ou plus basse en fonction du stock disponible pour l'investissement cible concerné, mais correspond au moins à 25.200,- EUR par an. |

| Rémunération de l'agent de registre et de transfert | Au moins 2.500,- EUR par catégorie de parts |
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| Commission de performance | Le gérant de portefeuille peut par ailleurs percevoir une commission de performance pour chaque catégorie de parts. Elle est égale à 20 % (participation) de la différence entre la performance de la part et celle de l'indice de référence en fin de période (surperformance au- dessus de l'indice de référence), multipliée par la valeur moyenne de toutes les valeurs nettes d'inventaire sur la période de référence. Le gérant de portefeuille est libre de fixer une rémunération plus basse pour le fonds ou la catégorie de parts concernée.* |
|  | Si, en fin de période, la performance de la part est inférieure à celle de l'indice de référence (écart négatif par rapport à l'indice de référence), le gérant de portefeuille ne perçoit aucune commission de performance. Suivant le calcul en cas d'écart positif par rapport à l'indice de référence, la somme négative par valeur liquidative est calculée et reportée à la période de référence suivante. Pour la période suivante, le gérant de portefeuille ne perçoit une commission de performance que si la surperformance calculée en fin de période dépasse la sous-performance de la période de référence précédente. Dans ce cas, le droit à rémunération est égale à la différence de ces deux sommes. Un solde négatif par valeur liquidative est à nouveau reporté à la nouvelle période de référence. Si à la fin de la période de référence suivante, une nouvelle sous-performance est constatée, la somme calculée à partir de cet écart négatif par rapport à l'indice de référence est ajoutée au report négatif existant. Les reports négatifs des cinq dernières périodes de référence sont pris en compte pour calculer le droit à rémunération. |
|  | Un montant positif par valeur liquidative ne pouvant pas être prélevé est également reporté à la nouvelle période de référence. |
|  | La période de référence commence le 1 er  janvier et se termine le 31 décembre de l'année calendaire concernée. La première période de référence commence avec le lancement du fonds commun de placement et ne se termine qu'au deuxième 31 décembre suivant le lancement. |
|  | L'indice de référence fixé est : l'indice MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR (M7EURC). |
|  | La commission de performance est déterminée en comparant la performance de l'indice de référence et celle de la part calculée suivant la méthode BVI sur la période de référence. |
|  | Les coûts imputés au fonds commun de placement ne peuvent pas être déduits de la performance de l'indice de référence avant la comparaison. |
|  | Suivant le résultat d'une comparaison journalière, une commission de performance à payer est provisionnée dans le fonds. Si la part a sous-performé par rapport à l'indice de référence sur la période, une commission de performance provisionnée jusqu'ici sur la période de référence est à nouveau annulée en fonction de la comparaison quotidienne. La commission de performance provisionnée en fin de période de référence peut être prélevée. |
|  | En cas de suppression de l'indice de référence, la société définira un autre indice approprié en remplacement de l'indice cité. |
|  | La commission de performance peut être prélevée même si la valeur liquidative en fin de période est inférieure à la valeur liquidative au début de la période de référence (performance de la part négative absolue). |
|  | *)  Pour illustrer ce point, les descriptions sont représentées par une formule mathématique |
|  | PERF_FEE t	= PART * MAX(PERF FONDS  t – PERF INDICE  t ; 0) * NAV MOY  t |
|  | Pertes reportées t	= MIN(PERF FONDS  t - PERF INDICE  t; 0) |
|  | COMM_PERF t+1	= PART* MAX(PER FFONDS  t+1 + Pertes reportées t - PERF INDICE  t+1; 0) * NAV MOY  t+1 |
|  | Pertes reportées t+1 = MIN(PERF FONDS  t+1 + Pertes reportées t - PERF INDICE  t+1; 0) |

|  | Où : - COMM_PERF :	Commission de performance exprimée dans la devise de la classe de part à la fin de la période t, t+1, etc.
- PART :	Participation
- PERF
- FONDS 
- :	Performance du fonds au cours de la période t ou t+1.
- PERF
- INDICE 
- :	Performance de l'indice de référence au cours de la période t ou t+1.
- NAV
- MOY 
- :	valeur nette d'inventaire moyenne de la classe de part à la fin de la période t ou t+1.
- Pertes reportées : Pertes reportées des périodes t, t+1, etc.
 Explications des termes et exemples de calcul : - Performances du fonds :	L'évolution de la valeur du fonds est toujours considérée sur une période d'un an (période d'observation). Cette période commence toujours le 1er janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.
- Performance de l'indicede référence	Performance de l'indice de référence sur la période considérée
- Surperformance :	Différence entre la performance du fonds et celle de l'indice de référence.
- Actifs du fonds :	A
- c
- tifs quotidiens moyens du fonds au cours de la période considérée
- Participation :	Pourcentage qui détermine la part de la surperformance positive qui peut être prélevée sur le fonds au titre de la rémunération liée à la performance.
- Commission deperformance (absolue) :	Rémunération liée à la performance, qui est prélevée sur le fonds au titre des frais pendant la période considérée.
- Commission deperformance (relative) :	Commission de performance (absolue) par rapport à la fortune moyenne du fonds
- Perte reportée :	Si la surperformance est négative pendant la période considérée, cette sous-performance (par rapport à l'indice de référence) est reportée sur la période suivante en tant que perte reportée. Cela signifie que cette sous-performance doit d'abord être résorbée avant qu'une commission de performance puisse à nouveau être prélevée.
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| Période | Performance du fonds | Performance de l'indice de référence | Surperformance | Actifs du fonds | Participation | Commission de performance (absolue) | Commission de performance (relative) | Perte reportée |  |
|  |  | Performance du MSCI Europe Micro Cap Daily Net TR EUR | Performance du fonds moins performance de l'indice de référence plus perte reportée (exercice précédent) |  |  | Superformance positive multipliée par l'actif du fonds multiplié par la participation | Commission de performance (absolue) par l'actif du fonds | Sous-performance |  |
| 1 an | 0,00 % | 6,00 % | -2,00 % | 25,0 millions | 20 % | 100,000 EUR | 0,40 % | 0,00 % |  |
| 2 ans | 5,00 % | 8,50 % | -3,50 % | 24,5 millions | 20 % | 0 EUR | 0,00 % | -3,50 % |  |
| 3 ans | -3,00 % | -5,00 % | -1,50 % | 26,0 millions | 20 % | 0 EUR | 0,00 % | -1,50% |  |
| 4 ans | 12,00 % | 8,00 % | 2,50 % | 28,5 millions | 20 % | 142,500 EUR | 0,50 % | 0,00 % |  |
| 5 ans | -2,00 % | -3,50 % | 1,50 % | 28,0 millions | 20 % | 84,000 EUR | 0,30 % | 0,00 % |  |
| Risques de change en cas de rachat ou d'échange de parts | Les parts sont libellées en EUR. Il y a un risque de change pour des investisseurs réalisant des investissements à partir d'une autre devise. |
| Processus de gestion des risques | Approche VaR relative |
| Portefeuille de référence sans dérivé | 50 % MSCI Europe + 50 % MSCI Europe Micro Cap |
| Effet de levier attendu | L'effet de levier du compartiment, dont le niveau se calcule d'après la « somme des valeurs nominales » des instruments financiers dérivés utilisés, devrait s'élever à 25 % dans des conditions de marché normales, bien que des niveaux plus bas et plus élevés soient possibles. |
| Pays de distribution | Allemagne, Autriche, Espagne, Finlande, France, Grande-Bretagne, Luxembourg, Suède et Suisse |
| Classification FATCA | Conformément aux dispositions FATCA actuellement en vigueur au Luxembourg, le fonds possède le statut de « restricted fund » en vertu de l'annexe II, section IV (E) (5) de l'AIG Luxembourg-USA et par conséquent est considéré comme « institution financière luxembourgeoise non soumise à l'obligation déclarative » (Non-Reporting Luxembourg Financial Institution) et comme « institution financière étrangère réputée conforme à FATCA » (deemed-compliant Foreign Financial Institution). Il s'ensuit que les types d'investisseurs suivants ne sont pas admis et n'ont donc pas le droit d'investir dans le fonds : |

|  | - Les personnes américaines déterminées (Specified U.S. Persons) selon l'article 1, section 1 (ff) de l'AIG Luxembourg-USA ;
- Les institutions financières non participantes (Nonparticipating Financial Institutions) selon l'article 1, section 1 (r) de l'AIG Luxembourg-USA ;
- Les entités étrangères passives non financières auxquelles au moins un ressortissant des États-Unis participe de manière substantielle (passive NFFE with one or more substantial U.S. Owners) au sens des dispositions d'exécution pertinentes du ministère des finances des États-Unis d'Amérique.
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| Classification CRS | Luxembourg Financial Institution (Investment Entity) |
| Classification selon le Règlement sur la publication d'informations | Le fonds est classé comme fonds de l'article 6 au sens du règlement sur la publication d’informations. |

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La catégorie de parts B est réservée aux clients du gérant de portefeuille, Joh. Berenberg, Gossler Co. KG, et peut être souscrite et/ou échangée par eux seuls.