If the Investment Manager receives any such fees, commissions or monetary benefits, it will transfer these for the benefit of the relevant Fund and will inform the relevant Fund within the standard reporting.
Collateral Management
The ACD has a collateral management policy which defines “eligible” types of collateral which the Funds may receive to mitigate counterparty exposure (including any applicable haircuts) arising from the use of derivatives and EPM techniques. A haircut is a reduction to the market value of collateral received in order to allow for a cushion in case the market value of that collateral falls. Collateral received by the Company will generally be of high quality and liquid e.g. cash and government securities. The policy sets out the permitted types of collateral which will include cash, government securities, certificates of deposit; bonds or commercial paper issued by relevant institutions. All collateral received to reduce counterparty risk will comply with the following criteria:
- it will be highly liquid and traded on a regulated market;
- it must be valued at least daily;
- it must be of high quality;
- it will not be highly correlated with the performance of the counterparty;
- it will be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers;
- it will be held by the Depositary or a third party custodian subject to prudential supervision who is unrelated to the provider of the collateral; and
- it will be capable of being fully enforced by the Company at any time without reference or approval from the counterparty.

Translation (ENFR, 2019-08-05):
Si la Société d’Investissement perçoit de tels frais, commissions ou avantages monétaires, elle les transférera en faveur du Compartiment concerné et l’en informera dans le cadre de ses rapports standards.
Gestion des garanties
L’ACD a mis en place une politique de gestion des garanties qui définit les types « admissibles » de garanties que les Compartiments peuvent recevoir pour atténuer l'exposition de la contrepartie (y compris toute marge de sécurité applicable) découlant de l’utilisation d’instruments dérivés et de techniques GEP. Une marge de sécurité est une réduction de la valeur de marché de la garantie reçue constituant un coussin de sécurité en cas de chute de la valeur de marché de ladite garantie. La garantie reçue par la Société doit en général être de bonne qualité et liquide, par exemple des espèces et des titres d'État. La politique définit les types de garantie autorisés, qui peuvent inclure les espèces, les titres d’État, les certificats de dépôt, les obligations ou papiers commerciaux émis par les institutions autorisées. Toutes les garanties reçues pour réduire le risque de contrepartie doivent respecter les critères suivants :
- être très liquides et négociées sur un marché réglementé ;
- être évaluées au moins quotidiennement ;
- être de bonne qualité ;
- ne pas être fortement corrélées aux performances de la contrepartie ;
- elles seront suffisamment diversifiées en termes de pays, de marchés et d’émetteurs ;
- être détenues par le Dépositaire ou par un dépositaire tiers, soumis à des règles de contrôle prudentiel et sansrelation d’aucune nature avec le fournisseur de la garantie ; et
- pouvoir être entièrement exécutées par la Société à tout moment, sans devoir en référer ni demander l’autorisation y relative à la contrepartie.