# Risk and reward profile
Lower Risk	Higher Risk
|  |
| --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |

Lower Reward	Higher Reward
The risk indicator was calculated using historic fund returns and may not be a reliable indicator of the risk profile of the Fund.
The risk category shown is not guaranteed and may change over time. The lowest category does not mean your investment is ‘risk free’.
The Fund is rated 6 because of the high level of risk due to the nature of its investments in equity index derivatives and equity exchange traded funds and the exposure this gives to fluctuations in world equity markets. The value of the Fund will rise and fall as world equity markets rise and fall in value. The equity exposures are held mostly in the currency of the country of origin of the investments held.
Changes in exchange rates may add risk and volatility to the Fund. Material risks not adequately captured by the risk indicator include:
Counterparty risk: The insolvency of any institutions providing services such as custody or acting as counterparty to any transaction may expose the Fund to financial loss, including counterparties to derivatives and foreign exchange trades.
Liquidity risk: There may be some circumstances in which the ability to sell certain assets at little cost will be impaired.
Derivative Risk: Gains and losses from the use of derivatives may be greater than where the underlying investment is purchased directly by the Fund.
Emerging Market Risk: Emerging economies may exhibit higher levels of investment risk.
Operational Risk: There may be risks associated with the safekeeping of the assets by the Depositary and sub-custodians.
For more information about risks please see the section of the prospectus titled “Risk Warnings”.
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | 0.00% |
| Exit charge | 0.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested or before the proceeds of your investment are paid out. The Fund may incur an Anti-Dilution Levy, see opposite* |
| Charges taken from the fund over a year |
| Ongoing charge (capped**) | 0.65% |
| Charges taken from the fund under certain specific conditions |
| Performance fee | None |

Translation (ENFR, 2020-07-21):
# Profil de risque et de rendement
Risque inférieur	Risque supérieur
|  |
| --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |

Rendement inférieur	Rendement supérieur

## L'indicateur de risque a été calculé en utilisant les rendements historiques du compartiment et peut ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque du Compartiment.

## La catégorie de risque indiquée n'est pas garantie et peut évoluer sur la durée. La catégorie la plus faible ne veut pas dire que votre investissement est « sans risque ».
Le Compartiment est noté 6 en raison du niveau élevé de risque compte tenu de la nature de ses investissements dans des instruments dérivés sur indices d'actions et dans des fonds indiciels cotés en actions, et de l'exposition résultante aux fluctuations des marchés mondiaux des actions. La valeur du Compartiment augmentera et diminuera en fonction de la hausse et de la baisse de valeur des marchés mondiaux des actions. Les expositions aux actions sont détenues principalement dans la devise du pays d'origine des investissements détenus.
général, les actifs détenus par le Compartiment qui sont libellés dans une devise autre que la devise de référence peuvent être couverts ou substantiellement couverts par rapport à la devise de référence.

## Les actions peuvent normalement être achetées et vendues n'importe quel jour ouvrable, étant un jour où les banques sont ouvertes en Irlande, au Royaume- Uni et aux États-Unis.
Le Compartiment est activement géré en référence à l'indice MSCI World Value Index (N) (l' « Indice »). L'Indice est utilisé (i) comme univers au sein duquel des titres sont sélectionnés ou détenus ; (ii) pour mesurer la performance du Compartiment ; et (iii) à des fins de calcul de la VaR relative. Le gestionnaire d'investissement jouit d'un pouvoir discrétionnaire sur la composition du portefeuille du Compartiment et peut sélectionner des titres qui ne figurent pas dans l'Indice. Toutefois, dans une conjoncture normale de marché, bien qu'il soit attendu qu'une proportion significative des composantes du Compartiment soit également des composantes de l'Indice, les écarts par rapport à l'Indice peuvent être substantiels. Alors que le gestionnaire d'investissement n'emploie pas de stratégie définie pour s'aligner sur un indice de référence au cours des périodes de volatilité, il prendra en compte l'environnement de marché et les risques perçus à tout moment donné et exercera son pouvoir discrétionnaire d'investissement ainsi qu'il est décrit dans la politique d'investissement en conséquence.

## Pour obtenir de plus amples informations sur la politique d'investissement du Compartiment, veuillez consulter la section du prospectus intitulée « Objectifs et politiques d'investissement ».

## Les variations des taux de change peuvent accroître le risque et la volatilité pour le Compartiment. Parmi les risques substantiels non dûment pris en compte par l'indicateur de risque figurent :
Risque de contrepartie : L'insolvabilité de tout établissement fournissant des services tels que des services de garde ou agissant en qualité de contrepartie à toute transaction peut exposer le Compartiment à une perte financière, y compris les contreparties à des opérations sur instruments dérivés et sur devises.

## Risque de liquidité : Dans certaines circonstances, la capacité à vendre certains actifs à peu de frais sera entravée.
Risque afférent aux instruments dérivés : Les gains et pertes découlant de l'utilisation d'instruments dérivés peuvent être supérieurs à ceux enregistrés lorsque l'investissement sous-jacent est acheté directement par le Compartiment.

## Risque afférent aux marchés émergents : Les économies émergentes peuvent afficher des niveaux de risque d'investissement supérieurs.

## Risque opérationnel : Il peut exister des risques associés à la garde des actifs par le Dépositaire et les sous-dépositaires.

## Pour obtenir de plus amples informations sur les risques, veuillez consulter la section du prospectus intitulée « Avertissement relatif au risque ».
| Frais ponctuels prélevés avant ou après votre investissement |
| --- |
| Frais d’entrée | 0,00% |
| Frais de sortie | 0,00% |
| Il s'agit du maximum pouvant être prélevé sur vos capitaux avant qu'ils ne soient investis ou avant que le produit de votre investissement ne soit versé. Le Compartiment peut être soumis à une Commission anti- dilution, voir ci-contre* |
| Frais prélevés sur le compartiment sur une année |
| Frais courants (taux plafond**) | 0,65% |
| Frais prélevés sur le compartiment dans certaines conditions spécifiques |
| Commission de performance | Néant |