The Directors may, subject to the provisions of the Companies Act, in their absolute discretion allot shares against the vesting in the Depositary on behalf of the Company of any Investments and in connection therewith the following provisions shall apply:
- the Investments vested in the Depositary on behalf of the Company must qualify as suitable Investments for the relevant Fund in accordance with the investment objective, policies and restrictions determined by the Directors for the relevant Fund;
- the number of shares to be allotted shall not exceed that number that would have fallen to be issued for cash on the basis that the amount of such cash was an amount equal to the value as at the relevant Valuation Point for the relevant Dealing Day of the Investments to be vested in the Depositary on behalf of the Company, as determined in accordance with article 3.4 below;
- the Directors may provide that the whole or any part of the Duties and Charges arising in connection with the vesting of the Investments in the Depositary on behalf of the Company shall be paid by the Company or by the person to whom the shares are to be issued or partly by the Company and partly by such person;
- the value of the Investments to be vested in the Depositary on behalf of the Company shall be determined by the Directors on such basis as they shall decide, so long as such value does not exceed the highest amount that would be obtained if the Investments were valued in accordance with Appendix III hereof;
- in the case of the initial issue of shares of any class, the Directors shall determine the number of shares of the relevant class to be allotted against the vesting in the Depositary on behalf of the Company of any Investments;
- prior to the Directors exercising their discretion under this item, the Depositary must be satisfied that the terms of any such allotment are not such as would be likely to result in any material prejudice to existing Shareholders;
- assets received as non-cash consideration for shares shall be vested in the Depositary; and
- any such allotment of shares for non-cash consideration shall be at the risk and cost of the applicant.
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## Preliminary/subscription charge

Translation (ENFR, 2018-11-16):
Les Administrateurs pourront, sous réserve des dispositions du Companies Act, à leur entière discrétion, attribuer des actions contre la dévolution au Dépositaire pour le compte de la Société des investissements relativement auxquels les dispositions suivantes seront applicables :
- les Investissements dévolus au Dépositaire pour le compte de la Société doivent être qualifiés d’Investissements appropriés au Fonds correspondant conformément aux objectifs, politiques et restrictions déterminés par les Administrateurs pour le Fonds concerné ;
- le nombre d’actions à attribuer ne pourra pas excéder le nombre qui aurait été émis pour un règlement en espèces sur la base que le montant desdites espèces était égal à la valeur au Point de valorisation du Jour de négociation correspondant des investissements dévolus au Dépositaire pour le compte de la Société, et ce conformément à l’article 3.4 ci-dessous ;
- les Administrateurs pourront déterminer que tout ou partie des droits et charges relatifs aux investissements dévolus au Dépositaire pour le compte de la Société sera payé par la Société ou par la personne au profit de laquelle les actions doivent être émises ou partiellement par la Société et partiellement par ladite personne ;
- la valeur des investissements à confier au Dépositaire pour le compte de la Société sera déterminée par les Administrateurs sur les bases qu’ils auront définies, dès lors que ladite valeur n’excède pas le montant maximum qui serait obtenu si les investissements étaient évalués selon les dispositions de l’Annexe III aux présentes ;
- dans le cas de l’émission initiale des actions d’une catégorie, les Administrateurs pourront déterminer le nombre des actions de ladite catégorie à attribuer contre la dévolution des investissements au Dépositaire pour le compte de la Société ;
- avant que les Administrateurs ne puissent exercer leur discrétion en vertu du présent alinéa, le Dépositaire doit être satisfait du fait que les conditions de ladite attribution sont telles qu’elles ne porteraient pas de préjudices significatifs aux Actionnaires existants ;
- les actifs reçus comme contrepartie autre qu’en espèces pour les actions seront dévolus au Dépositaire ; et
- toute attribution d’actions en contrepartie d’actifs autres que des espèces sera effectuée aux frais et risques du demandeur.
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### Commission initiale/de souscription