The Sub-Fund is actively managed without reference or constraints relative to its benchmark.
POLICIES
Main investment exposure The majority of assets invested, either directly or through derivatives, in equities (including smaller companies), convertible securities, debt securities, currencies and cash. The Sub-Fund may also gain exposure to commodities through equities, UCITS, UCIs, ETFs or derivatives on commodity indices. Issuers can be from anywhere in the world, including emerging markets. The Sub-Fund may invest in below investment grade and unrated debt securities.
The Sub-Fund may have net long and net short exposure (achieved through derivatives) to sectors, markets and currencies, however, it will maintain a total net long market exposure at all times. The Sub-Fund may hold significant amounts of cash and cash equivalents either as collateral for derivatives or until suitable investment opportunities are found.
Derivatives 
Used for: 
investment purposes; hedging; efficient portfolio management. 
Types: 
see Sub-Fund Derivatives Usage table under How the Sub-Funds Use Derivatives, Instruments and Techniques in the Prospectus. 
TRS including CFD: 
90% expected; 150% maximum. 
Global exposure calculation method: 
absolute VaR. 
Expected level of leverage from derivatives: 
600% indicative only. Leverage may significantly exceed this level from time to time.
The Sub-Fund allocates its assets to gain exposure to a range of risk premia using a systematic long/short investment approach. The range of risk premia may include equity value (long equities that are relatively less expensive, short

Translation (ENFR, 2021-01-01):
Le Compartiment est géré activement indépendamment de son indice de référence.
POLITIQUES
Principale exposition Les actifs sont majoritairement investis, directement ou par le biais de produits dérivés, dans des actions (y compris de sociétés à petite capitalisation), des titres convertibles, des titres de créance, des devises et des liquidités. Le Compartiment peut également s’exposer aux matières premières par le biais d’actions, d’OPCVM, d’OPC, d’ETF ou de produits dérivés sur indices de matières premières. Les émetteurs peuvent être domiciliés dans le monde entier, y compris dans des pays émergents. Le Compartiment peut investir dans des titres de créance de catégorie inférieure à « investment grade » et des titres non notés.
Le Compartiment peut avoir une exposition nette acheteuse ou vendeuse (obtenue par le biais de produits dérivés) à différents secteurs, marchés et devises, mais maintiendra à tout moment une exposition totale nette acheteuse au marché. Le Compartiment peut détenir une part importante de liquidités et de quasi-liquidités, à titre de sûretés pour les produits dérivés ou jusqu’à ce que des opportunités d’investissement appropriées soient identifiées.
Produits dérivés Utilisés à des fins : d’investissement, de couverture de risque et de gestion efficace de portefeuille. Types : voir tableau Utilisation des produits dérivés parle Compartiment à la section Utilisation des produits dérivés, instruments et techniquespar les Compartiments du Prospectus. SRT, y compris CFD : prévision : 90% ; maximum 150%. Méthode de calcul de l’exposition globale : VaR absolue. Niveau de levier escompté suite au recours aux produits dérivés : 600%, à titre indicatif uniquement. Il se peut que le levier dépasse sensiblement ce niveau de manière ponctuelle.
Le Compartiment alloue ses actifs en vue de s’exposer à un éventail de primes de risque par le biais d'une approche d'investissement systématique long/short. L'éventail de primes de risque peut inclure la valeur des actions (exposition acheteuse aux actions qui sont relativement moins chères et vendeuse aux actions relativement plus chères) ; la