#   OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The UCI, classified as "Bonds and other international debt securities", has the management objective of obtaining, over the recommended investment period of 3 years, a performance net of fees, superior to that of the BofA BB Global High Yield index by investing in a portfolio of issuers previously filtered according to ESG criteria and of which at least 60% contribute positively and/or do not present a negative contribution to the SDGs.
Benchmark index: The UCI is neither an index fund nor an index benchmark, but for a posteriori comparison purposes, unitholders may refer to the performance of the ICE BofAML BB Global High Yield Total Return Index. The benchmark is used for comparison only. The manager may decide whether or not to invest in the securities that make up the benchmark index.
The investment strategy of the UCI is to take advantage of thematic momentum and future challenges such as climate change, technological innovation, urbanisation and population growth. These themes may evolve as new trends emerge and are determined at the discretion of the management team. The management company uses the “La Française Sustainable Investment Research” research centre of the “La Française Group UK Limited” entity. The strategy of the UCI is to invest in issuers whose rating is likely to improve (to take advantage of improvements in the risk premium). The strategy consists of the discretionary management of a bond portfolio issued by private entities. In order to achieve the management objective, the portfolio is invested up to 100% of the net assets in fixed or floating rate bonds, other negotiable debt securities and money market instruments (Treasury bills, commercial paper, certificates of deposit) from all sectors. The criteria used to analyse private issuers are: Environmental (carbon intensity, etc), Social (staff training, etc), Governance (remuneration policy, etc) through an ESG integration approach with a significant commitment to management. The first step in the extra-financial analysis consists of identifying the issuers that must first be excluded under the exclusion policy of La Française Group. Then, the second step consists of excluding the 20% of private issuers whose ESG scores are the lowest in the initial investment universe covered are excluded. All of these excluded issuers comprise the ESG exclusion list. This list is established on a monthly basis for private issuers and determines a minimum ESG score threshold below which the UCI cannot invest. In the 3rd step, the manager analyses the profiles of companies after reducing the investment universe and determines whether their products and services fit into one of the themes. As a result of this discretionary analysis, an issuer is assigned to one (or none) of these themes. The management company undertakes to constitute the UCI portfolio up to a minimum of 60% of the net assets of issuers contributing positively and/or not representing a negative contribution to the SDGs (SDG score between 0 and

Translation (ENFR, 2022-11-30):
#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
L'OPC, de classification « Obligations et autres titres de créances internationaux », a pour objectif de gestion d'obtenir, sur la période de placement recommandée de 3 ans, une performance nette de frais, supérieure à celle de l’indice BofA BB Global High Yield en investissant dans un portefeuille d’émetteurs filtrés préalablement selon des critères ESG et dont 60% au moins contribuent positivement et/ou ne présentent pas de contribution négative aux ODD.
Indicateur de référence : L'OPC n’est ni indiciel, ni à référence indicielle mais à titre de comparaison a posteriori, le porteur peut se référer à la performance de l’indice ICE BofAML BB Global High Yield Total Return Index. L’indicateur de référence est utilisé uniquement à titre de comparaison. Le gérant peut ou non investir dans les titres qui composent l’indicateur de référence.
La stratégie d’investissement de l'OPC est de profiter de la dynamique créée par des thématiques et des enjeux d’avenir que sont le changement climatique, l’innovation technologique, l’urbanisation et croissance démographique. Ces thématiques sont susceptibles d’évoluer en fonction de l’émergence de nouvelles tendances et sont déterminées de manière discrétionnaire par l’équipe de gestion. La société de gestion a recours au centre de recherche « La Française Sustainable Investment Research » de l’entité « La Française Group UK Limited ». La stratégie de l'OPC est d’investir dans des émetteurs dont la notation est susceptible de s’améliorer (capter les améliorations de la prime de risque). Elle consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille d’obligations émises par des entités privées. Afin de réaliser l’objectif de gestion, le portefeuille est investi jusqu’à 100% de l’actif net en obligations à taux fixe ou variable, autres titres de créances négociables et instruments du marché monétaire (bons du Trésor, billets de trésorerie, certificats de dépôt) de tous secteurs. Les critères retenus pour analyser les émetteurs privés sont : Environnemental (intensité carbone…), Social (formation du personnel…), Gouvernance (politique de rémunération…) à travers une approche d’intégration ESG avec un engagement significatif dans la gestion. La 1ère étape de l’analyse extra-financière consiste à identifier les émetteurs devant être préalablement écartés en vertu de la politique d’exclusion du Groupe La Française. La deuxième étape consiste à écarter 20% des émetteurs privés dont les scores ESG sont les plus faibles de l’univers d’investissement initial couvert. L’ensemble de ces émetteurs exclus représentent la liste d’exclusion ESG. Cette dernière est établie sur une base mensuelle pour les émetteurs privés et détermine un seuil minimum de score ESG en dessous duquel l'OPC ne peut pas investir. En 3ème étape le gérant analyse les profils de sociétés après réduction de l’univers d’investissement et détermine si leurs produits et services s’intègrent dans une des thématiques. Le résultat de cette analyse discrétionnaire détermine l’attribution d’un émetteur à une de ces thématiques ou à aucune d’entre elles. La société de gestion s'engage à constituer le portefeuille de l'OPC à hauteur de 60% minimum de l'actif net d'émetteurs contribuant positivement et/ou ne présentant pas de