Annual fees: The Management Company is entitled to receive an annual fee of:
1.5% of the Net Asset Value of each of the Euro Class, the US Dollar Class and the Sterling Class;
1.0% of the Net Asset Value of each of the Euro Institutional Class and the US Dollar Institutional Class;
0.75% of the Net Asset Value of the Sterling R Class;
0.50% of the Net Asset Value of each of the Euro Institutional R Class, the US Dollar Institutional R Class and the Sterling Institutional R Class; and
0.30% of the Net Asset Value of each of the Euro H Class, the US Dollar H Class, the Sterling H Class and the Swiss Franc H Class;
from which all fees of the Management Company, the Investment Manager, the Depositary, the Administrator, the Transfer Agent and the Company Secretary will be discharged, save for the Annual Fee of the H Classes which does not include the Investment Manager fees which will be paid to the Investment Manager under separate arrangement with another entity of the HSBC Group. See the section entitled Charges and Expenses for further details.
The Global Distributor may, at its discretion, waive or reduce the amount of annual fee payable by Holders of the H Classes.
Performance Fee: The Investment Manager is entitled to a performance fee (the Performance Fee) equal to 10% in total of the amount by which the Fund produces a total net return in excess of 3 months Euro LIBOR plus 3.5% per annum or 3 months US Dollar LIBOR plus 3.5% per annum or 3 months Sterling LIBOR plus 3.5% per annum (depending on the reference currency of the Share Class) subject to first having clawed back any negative performance which was made in previous periods. The Performance Fee is calculated in the reference currency of the Share Class. No performance Fee is payable to the Investment Manager in relation to the H Classes.
Any Performance Fee payable will be calculated on each Dealing Day and will be payable to the Investment Manager after the end of each Performance Period (as described below). The method of calculation is set out below. The Performance Fee shall be calculated by the Administrator and the method of calculation shall be verified by the Depositary:
The initial share base (SB) for the calculation of the Performance Fee will be the Initial Offer Price for Shares in the Fund i.e. €100 or $100 or £100 (depending on the reference currency of the Share Class). At the end of each Performance Period the SB will be adjusted to the previous highest Net Asset Value per Share (NAV) in respect of which a Performance Fee has been crystallised (such methodology, a High Watermark basis of calculation)
On each Dealing Day the NAV is calculated in the reference currency of each Share Class after any deductions of expenses but before the provision for any Performance Fee
On each Dealing Day the SB at the start of the current Performance Period is increased by the pro-rata percentage gain of the 3 months Euro LIBOR or 3 months US Dollar LIBOR or 3 months Sterling LIBOR (depending on the reference currency of the Share Class) rate +3.5% including appropriate compounding effects and compared with the SB at the start of the current Performance Period. This percentage increase is known as the Hurdle Rate (HR). The applicable 3 months Euro LIBOR or 3 months US Dollar LIBOR or 3 months Sterling LIBOR rates will be updated in line with prevailing market rates on the last Dealing Day in March, June, September and December
If the percentage increase in the calculated NAV at the relevant Dealing Day compared with the NAV at the start of the current Performance Period (the Increase) is greater than the HR then an amount of 10% of the Increase, multiplied
by the number of Shares in the relevant Share Class in issue on that Dealing Day, will become payable to the Investment Manager and will be deducted from the Net Asset Value of the Fund as the Performance Fee
The NAV is then recalculated after the deduction of any Performance Fee for a Dealing Day. In the event that the Increase is less than the HR on any Dealing Day then no Performance Fee is payable. Also, if the NAV at the end of the current Performance Period is less than the NAV at the end of any previous Performance Period then no Performance Fee is payable
The calculation of the Performance Fee will be adjusted to take into account any reconstruction to the share capital of the Fund
Each Performance Period will be based on a calendar year. Any Performance Fee payable will become payable at the end of each calendar year and will be paid to the Investment Manager within 30 days of the end of the relevant Performance Period to which it relates. If Shares are redeemed on any Dealing Day during a Performance Period, any Performance Fee accrued to that date in respect of such redeemed Shares shall be paid to the Investment Manager. Any Performance Fee once paid shall not be liable for repayment.
On 27 April 2018, ICE Benchmark Administration Limited (IBA), the administrator of the LIBOR benchmarks, was granted authorisation by the FCA as a UK benchmark administrator under the Benchmarks Regulation for those benchmarks. IBA is listed on the FCA’s register and on the ESMA register for benchmark administrators.
Formation Costs: The cost of establishing the Company and the Fund, obtaining authorisation from any authority, filing fees, the preparation and printing of this Prospectus, marketing costs and the fees of all professionals relating to it have been amortised.
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#### Specific Risk Factors

Translation (ENFR, 2019-10-17):
Commissions annuelles : la Société de gestion est habilité à recevoir une commission annuelle de :
1,5 % de la Valeur liquidative de chacune des classes EUR, USD et GBP ;
1,0 % de la Valeur liquidative de chacune des classes Institutionnelle EUR et Institutionnelle USD ;
0,75 % de la Valeur liquidative de la classe R GBP ;
0,50 % de la Valeur liquidative de chacune des classes Institutionnelle R EUR, Institutionnelle R USD et Institutionnelle R GBP ; et
0,30 % de la Valeur liquidative de chacune des classes H EUR, H USD, H GBP et H CHF ;
Il sera prélevé de ces commissions les frais de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, du Dépositaire, de l’Agent administratif, de l’Agent de transfert et du Secrétaire de la Société à l’exception de la Commission annuelle au titre des Classes H qui n’inclut pas les commissions de la Société de gestion, lesquelles seront versées à la Société de gestion en vertu d’un accord distinct avec une autre entité du groupe HSBC. Veuillez vous reporter à la section intitulée Frais et charges.
Le Distributeur mondial peut, à sa discrétion, renoncer au montant de la commission annuelle payable par les Porteurs des Classes H ou le réduire.
Commission de performance : la Société de gestion est habilitée à percevoir une commission de performance (la Commission de performance) équivalente à 10 % du montant par lequel le Compartiment génère un rendement total net excédentaire à l’Euro LIBOR 3 mois plus 3,5 % par an, ou de l’US Dollar LIBOR 3 mois plus 3,5 % par an ou du Sterling LIBOR 3 mois plus 3,5 % par an (selon la devise de référence de la Classe d'Actions) sous réserve d’avoir tout d’abord recouvré toute performance négative réalisée sur les périodes antérieures. La commission de performance est calculée dans la devise de référence de la Classe d’Actions. Aucune Commission de performance n’est payable à la Société de gestion relativement aux Classes H.
Toute Commission de performance due sera calculée chaque Jour de transaction et sera payable à la Société de gestion à la clôture de chaque Période de performance (comme indiqué ci-après). La méthode de calcul est indiquée ci-après : la Commission de performance sera calculée par l’Agent administratif et la méthode de
calcul sera vérifiée par le Dépositaire :
La base de calcul (Share Base, ou SB, en anglais) de la Commission de performance correspondra au Prix d’offre initiale pour les Actions dans le Compartiment, à savoir 100 EUR ou 100 USD ou 100 GBP (en fonction de la devise de référence de la classe d’actions). À la clôture de chaque Période de performance, la SB sera ajustée sur la Valeur liquidative par Action antérieure la plus élevée (VL) au regard de laquelle une Commission de performance a été concrétisée (méthodologie dite « base de calcul High Watermark »).
La VL est calculée chaque Jour de transaction dans la devise de référence de chaque Classe d’Actions après déduction des frais, mais avant toute provision pour Commission de performance.
Chaque Jour de transaction, la SB du début de la Période de performance en cours est augmentée par la plus-value proportionnelle en pourcentage du taux de l’Euro LIBOR 3 mois ou de l’US Dollar LIBOR 3 mois ou du Sterling LIBOR 3 mois (en fonction de la Devise de référence de la Classe d’Actions) +3,5 % incluant les effets composés et en comparaison de le SB du début de la Période de performance en cours. Cette hausse de pourcentage est désignée Taux de rendement minimal (Hurdle Rate, ou HR, en anglais). Les taux applicables de l’Euro LIBOR 3 mois, de l’US Dollar LIBOR 3 mois ou du Sterling LIBOR 3 mois, seront actualisés conformément aux taux du marché prévalents le dernier Jour de transaction des mois de mars, juin, septembre et décembre.
Si l’augmentation en pourcentage de la VL calculée le Jour de transaction concerné est supérieure au HR en comparaison de la VL du début de la Période de performance en cours (l’Augmentation), un montant équivalent à 10 % de l’Augmentation, multiplié par le nombre d’Actions de la Classe d’Actions concernée, sera alors payable à la Société de gestion et sera déduit de la Valeur liquidative du Compartiment au titre de la Commission de performance.
La VL est ensuite recalculée après déduction des Commissions de performance pour un Jour de transaction. Aucune Commission de performance n’est due lorsque l’Augmentation est inférieure au HR, un Jour de transaction donné. Aussi, aucune Commission de performance n’est due lorsque la VL de clôture de la Période de performance en cours est inférieure à la VL du début d’une Période de performance antérieure.
Le calcul de la Commission de performance sera ajusté afin de tenir compte des éventuelles restructurations du capital social du Compartiment.
Chaque Période de performance sera basée sur une année civile. Toute Commission de performance due sera payable à la clôture de chaque année civile et sera versée à la Société de gestion dans un délai de 30 jours à compter de la Période de performance à laquelle elle correspond. Lorsque les Actions sont rachetées un Jour de transaction donné au cours d’une Période de performance, toute Commission de performance cumulée à cette date eu regard auxdites Actions rachetées sera versée à la Société de gestion. Une fois versées, les Commissions de performance ne pourront être remboursées.
Le 27 avril 2018, ICE Benchmark Administration Limited (IBA), l’administrateur des indices de référence LIBOR, a été agréé par la FCA en qualité d’administrateur d’indices de référence au Royaume-Uni en vertu du Règlement relatif aux indices de référence auquel sont soumis ces indices de référence. IBA est inscrit aux registres des administrateurs d’indices de référence de la FCA et de l’ESMA.
Coûts de constitution : les coûts d’établissement de la Société et du Compartiment, d’obtention des agréments réglementaires, des taxes de dépôt, de préparation et d’impression du présent Prospectus, les coûts de commercialisation et les honoraires professionnelles y rattachés ont èté amortis.
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#### Facteurs de risque spécifiques