# About sustainable financial products
A financial product may be classified as sustainable when it takes account of its direct or indirect impact on the environment (E), society
(S) and good governance aspects (G). This means that the companies, countries or projects financed with funds coming from a sustainable product are always assessed on the basis of their impact on the environment and society. The way in which a company or country is run is likewise taken into consideration; this is what is known as governance.
From a financial standpoint, the merit of including these three factors rests on the conviction that they can over the long term have a positive impact on companies’ financial performance.
There is, however, no single definition of ‘sustainable’ or ‘socially responsible’ investing. To provide reference points, Febelfin 
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has developed guidelines which establish the minimum requirements to be met by a financial product before it can genuinely be classified as ‘sustainable’:
- Sustainable products can on no account give rise to investments in armaments. Nor can they financially sustain reprehensible practices such as child labour.
- Sustainable products can finance activities regarded as contro- versial (such as nuclear energy) but in this case the fund manager must explain why he considers this financing to be sustainable.
- The way in which money is used must be transparent. Managers of sustainable products must explain their investment strategy clearly and comprehensibly. Moreover, an external source must periodically compare strategy with reality.

Besides these non-financial elements, financial and economic norms obviously have to be taken into consideration. The sustainable product must also be financially robust.
(Sources: Febelfin and AXA IM)

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# A propos des produits financiers durables
Un produit financier peut être qualifié de ‘durable’ lorsqu’il tient compte de son impact direct ou indirect à la fois sur l’environnement (E), la société (S), et des aspects liés à la bonne gouvernance (G). Cela signifie que les entreprises, les pays ou les projets financés avec des fonds provenant d’un produit durable sont toujours évalués sur base de leur impact sur l’environnement et sur la société. La manière dont une entreprise ou un pays est dirigé est également prise en considé- ration ; c’est ce qu’on appelle la gouvernance.
D’un point de vue financier, le bien-fondé de l’intégration de ces 3 facteurs repose sur la conviction qu’ils peuvent avoir, sur le long terme, un impact positif sur la performance financière des entreprises.
Il n’existe toutefois pas de définition unique du placement ‘durable’ ou ‘socialement responsable’. Afin d’apporter des points de repère, Febelfin 
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a élaboré une directive qui établit les exigences minimales auxquelles un produit financier doit répondre pour pouvoir être véritablement qualifié de ‘durable’ :
- Les produits durables ne peuvent en aucun cas donner lieu à des investissements dans l’industrie de l’armement. Ils ne peuvent pas non plus soutenir financièrement des pratiques répréhensibles, comme le travail des enfants.
- Les produits durables peuvent financer des activités dites contro- versées (par exemple, l’énergie nucléaire), mais dans ce cas, le gérant doit expliquer la raison pour laquelle il estime que ce finan- cement revêt un caractère durable.
- La transparence quant à la manière d’utiliser l’argent. Les gestion- naires de produits durables doivent expliquer de façon claire et compréhensible leur stratégie d’investissement. Par ailleurs, une source externe doit périodiquement confronter la stratégie à la réalité.

Outre ces éléments dits ‘extra-financiers’, les normes financières et économiques doivent évidemment être prises en considération. En effet, il est essentiel que le produit durable soit également financiè- rement sain.
(Sources : Febelfin et AXA IM)