# Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Fund
Investment manager’s report for the financial year ended 31 July 2022
The Sub-Fund’s investment objective is to provide Shareholders with a return equivalent to the performance of the Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Commodity Total Return Index denominated in US dollars (“the Index”), before all fees and expenses charged to, or incurred by, the Sub-Fund.
The Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Commodity Total Return Index aims to provide exposure to the commodities futures market excluding exposure to agriculture and livestock commodities, by selecting commodities for which the future price is lower than the spot price (these are also called 'backwardation commodities').
In order to achieve its objective, the fund seeks exposure to the Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Commodity Total Return Index through a swap contract and invests in money market instruments issued by the US government (T-bills) to gain money market return.
Following Central Bank of Ireland approval in the first instance, and subsequent shareholder approval, all assets in Fundlogic Global Solution Plc Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Fund were merged into the Fundlogic Alternatives Plc Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Fund on 14 December 2017.

## Fundlogic Global Solutions Plc MS RADAR ex Agriculture & Livestock Fund was launched on 29 April 2015.

## FundLogic Alternatives Plc MS RADAR ex Agriculture & Livestock Fund was launched on 14 December 2017 (Merger Date).
From 29 April 2015 (I USD share class inception) to 4 January 2022, the performance of the I USD share class is 36.00%, compared to 36.00% for the Index and 0.47% for the Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return Index.
From 30 December 2015 (I EUR share class inception) to 18 January 2022, the performance of the I EUR share class is 68.01%, compared to 68.01% for the Index and 55.53% for the Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return Index.
From 2 November 2021 (A USD share class inception) to 16 March 2022, the performance of the A USD share class is 17.47%, compared to 17.47% for the Index and 13.67% for the Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return Index.
From 20 January 2022 (J USD share class inception) to 7 February 2022, the performance of the J USD share class is 0.65%, compared to 0.65% for the Index and 3.16% for the Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return Index.
From 31 July 2021 to 4 January 2022, the performance of the I USD Share Class is 0.64%, compared to 0.64% for the Index and 3.16% for the Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return Index.
From 31 July 2021 to 18 January 2022, the performance of the I EUR Share Class is 3.38%, compared to 3.38% for the Index and 9.14% for the Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return Index.
From 2 November 2021 to 16 March 2022, the performance of the A USD Share Class is 17.47%, compared to 17.47% for the Index and 13.67% for the Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return Index.
From 20 January 2022 to 7 February 2022, the performance of the J USD Share Class is 0.65%, compared to 0.65% for the Index and 3.16% for the Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return Index.
The Sub-Fund has an annualised volatility of 16.53% for the I USD share class, 16.39% for the I EUR share class, 27.62% for the A USD share class and 13.86% for the J USD share class compared to 18.16% for Bloomberg Commodity ex- Agriculture and Livestock Total Return Index.

## The Sub-Fund was liquidated on 16 March 2022.

Translation (ENFR, 2022-07-31):
# Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Fund
Rapport du Gestionnaire d’investissement pour l’exercice clos le 31 juillet 2022
L’objectif d’investissement du Compartiment est d’offrir aux Actionnaires un rendement équivalent à la performance de l’indice Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Commodity Total Return, libellé en dollars US (l’« Indice ») avant toutes les commissions et charges facturées au Compartiment ou supportées par celui-ci.
L’objectif de l’indice Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Commodity Total Return est de fournir une exposition au marché à terme des matières premières excluant l’exposition aux matières premières agricoles et aux produits du bétail en sélectionnant des matières premières pour lesquelles le prix à terme est plus bas que le prix au comptant (elles sont aussi nommées « matières premières en déport »).
Afin d’atteindre son objectif, le fonds recherche l’exposition à l’indice Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Commodity Total Return par un contrat d’échange et investit dans des instruments du marché monétaire émis par le gouvernement des États-Unis (« T-bills ») afin d’obtenir un rendement de marché monétaire.
À la suite de l’approbation par la Banque centrale d’Irlande d’abord, puis de l’accord ultérieur des actionnaires, tous les actifs du Fonds Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Fund de Fundlogic Global Solution Plc ont été fusionnés dans le Fonds Morgan Stanley RADAR ex Agriculture & Livestock Fund de Fundlogic Alternatives Plc le 14 décembre 2017.

## Le Compartiment MS RADAR ex Agriculture & Livestock Fund de FundLogic Global Solutions Plc a été lancé le 29 avril 2015.

## Le Compartiment MS RADAR ex Agriculture & Livestock Fund de FundLogic Alternatives Plc a été lancé le 14 décembre 2017 (Date de la Fusion).
Du 29 avril 2015 (date de lancement de la Catégorie d’actions I USD) au 4 janvier 2022, la performance de la Catégorie d’actions I USD a été de 36,00 %, contre 36,00 % pour l’Indice et 0,47 % pour l’indice Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return.
Du 30 décembre 2015 (date de lancement de la Catégorie d’actions I EUR) au 18 janvier 2022, la performance de la Catégorie d’actions I EUR a été de 68,01 %, contre 68,01 % pour l’Indice et 55,53 % pour l’indice Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return.
Du 2 novembre 2021 (date de lancement de la Catégorie d’actions A USD) au 16 mars 2022, la performance de la Catégorie d’actions A USD a été de 17,47 %, contre 17,47 % pour l’Indice et 13,67 % pour l’indice Bloomberg Commodity ex- Agriculture and Livestock Total Return.
Du 20 janvier 2022 (date de lancement de la Catégorie d’actions J USD) au 7 février 2022, la performance de la Catégorie d’actions J USD a été de 0,65 %, contre 0,65 % pour l’Indice et 3,16 % pour l’indice Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return.
Du 31 juillet 2021 au 4 janvier 2022, la performance de la Catégorie d’actions I USD a été de 0,64 %, contre 0,64 % pour l’Indice et 3,16 % pour l’indice Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return.
Du 31 juillet 2021 au 18 janvier 2022, la performance de la Catégorie d’actions I EUR a été de 3,38 %, contre 3,38 % pour l’Indice et 9,14 % pour l’indice Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return.
Du 2 novembre 2021 au 16 mars 2022, la performance de la Catégorie d’actions A USD a été de 17,47 %, contre 17,47 % pour l’Indice et 13,67 % pour l’indice Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return.
Du 20 janvier 2022 au 7 février 2022, la performance de la Catégorie d’actions J USD a été de 0,65 %, contre 0,65 % pour l’Indice et 3,16 % pour l’indice Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return.
Le Compartiment affiche une volatilité annualisée de 16,53 % pour la catégorie d’actions I USD, de 16,39 % pour la Catégorie d’actions I EUR, de 27,62 % pour la catégorie d’actions A USD et de 13,86 % pour la catégorie d’actions J USD contre 18,16% pour l’indice Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock Total Return.

## Le Compartiment a été liquidé le 16 mars 2022.