# Barings Developed and Emerging Markets High Yield Bond Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Management Fee | 1.00% | 0.75% |
| Administration, depositary and operating expenses fee | 0.45% (Hedged Classes 0.4625%) | 0.25% (Hedged Classes 0.2625%) |
| Base Currency | USD | USD |
| Hedged Class Available | Class A AUD Hedged Inc Monthly Class A CAD Hedged Inc Monthly Class A CHF Hedged Acc Class A EUR Hedged Acc Class A EUR Hedged Inc Class A GBP Hedged Inc Class A NZD Hedged Inc Monthly Class A RMB Hedged Inc Monthly | Class I CHF Hedged Acc Class I EUR Hedged Acc Class I EUR Hedged Inc Class I GBP Hedged Acc Class I GBP Hedged Inc Class I USD Hedged Acc Class I USD Hedged Inc |
| Unhedged Class Available | Class A EUR Inc Class A GBP Acc Class A GBP Inc Class A HKD Inc Monthly Class A USD Acc Class A USD Inc Class A USD Inc Monthly | Class I EUR Acc Class I GBP Acc Class I USD Acc |
| Distribution Units (Inc) dividend payment dates | Paid monthly no later than the last Business Day in each month: - Class A AUD Hedged Inc Monthly
- Class A CAD Hedged Inc Monthly
- Class A HKD Inc Monthly
- Class A NZD Hedged Inc Monthly
- Class A RMB Hedged Inc Monthly
- Class A USD Inc Monthly
 | Paid quarterly no later than 28 February, 31 May, 31 August and 30 November: - Class I GBP Hedged Inc
- Class I EUR Hedged Inc
- Class I USD Hedged Inc
 |
| Paid quarterly no later than 28 February, 31 May, 31 August and 30 November: - Class A EUR Inc
- Class A GBP Hedged Inc
- Class A USD Inc
- Class A GBP Inc
 |
| Paid annually no later than 30 June in each year: - Class A EUR Hedged Inc |
| Minimum Subscription and Holding Level * | AUD Classes | AUD 6,000 | - |
| CAD Classes | USD 5,000** | - |
| CHF Classes | USD 5,000** | USD 10,000,000** |
| EUR Classes | EUR 3,500 | EUR 10,000,000 |
| GBP Classes | GBP 2,500 | GBP 10,000,000 |
| HKD Classes | USD 5,000** | - |
| NZD Classes | USD 5,000** | - |

|  | RMB Classes | USD 5,000** | - |
| --- | --- | --- | --- |
| USD Classes | USD 5,000 | USD 10,000,000 |
| Subsequent Minimum Investment * | AUD Classes | AUD 500 | - |
| CAD Classes | USD 500** | - |
| CHF Classes | USD 500** | USD 500** |
| EUR Classes | EUR 500 | EUR 500 |
| GBP Classes | GBP 500 | GBP 500 |
| HKD Classes | USD 500** | - |
| NZD Classes | USD 500** | - |
| RMB Classes | USD 500** | - |
| USD Classes | USD 500 | USD 500 |


## *	Or such lower amount as the Manager may determine at their discretion.

## ** Class Currency equivalent of the USD amounts specified

## Investment Objective and Policies
The primary investment objective of the Fund is to produce a high level of current yield in dollar terms, commensurate with an acceptable level of risk as determined by the Manager in its reasonable discretion. Any capital appreciation will be incidental.
The Fund will seek to achieve its primary investment objective by investing at least 70% of its total assets at any one time in a combination of debt and loan securities (including credit linked securities) of corporations and governments (including any agency of government or central bank) of any member state of the OECD and of any developing or emerging markets. For this purpose, total assets exclude cash and ancillary liquidities.
The Manager will not invest more than 5% of the assets of the Fund in securities of any one corporate issuer rated lower than BBB- by S&P or another internationally recognised rating agency or which are, in the opinion of the Manager, of similar credit status. Subject to that limit, and in order to achieve a high level of current yield, the Manager intends to invest principally in sub-investment grade securities that are rated not lower than B- by S&P or another internationally recognised rating agency or which are, in the opinion of the Manager, of similar credit status. The Manager may also invest in lower grade securities but it is their policy that the value of all such securities does not comprise more than 10% of the net asset value of the Fund.
It is the Manager’s intention that approximately two-thirds of the Fund will be invested in securities issued by corporations (including US corporations) and governments of any member state of the OECD which are listed or dealt in on a stock exchange or other regulated market in an OECD member state. It is the intention of the Manager that the remaining one-third of the Fund be invested in securities of issuers operating in developing or emerging countries. The Manager may, however, change the asset allocation of the Fund if they consider it to be in the interests of Unitholders to do so.
The Manager may invest in securities of issuers operating in developing or emerging countries which have been listed in Appendix II and may invest in securities which are listed or dealt in on a stock exchange or other regulated market in any such developing or emerging country, but without the prior consent of the Central Bank, the Manager will not invest more than 10% of the assets of the Fund in securities of issuers operating in each such country or in securities listed or dealt in on stock exchanges or regulated markets in each such country, nor will the Manager invest more than 10% of the assets of the Fund in securities listed or dealt in on a stock exchange or regulated market in China.
As part of its investment in emerging or developing markets, the Manager may also (without being subject to the limits set out in the preceding paragraph) invest in securities of any issuer operating in any developing or emerging country listed in Appendix II which are listed or dealt in on a stock exchange or other regulated market in a Member State of the European Union or the OECD. Such securities will normally be in the form of Eurobonds which will be listed on the Luxembourg Stock Exchange or dealt in through the markets organised under the rules of the International Securities Market Association.
Subject to the foregoing, the policy of the Manager is to maintain diversification in terms of the countries to which investment exposure is maintained and there is no general limit to the proportion of the assets which may be invested in any one country or region.
The Fund may invest in various FDIs as detailed under the section headed “Investment Policy: General” for investment purposes or for efficient portfolio management but they will not be used extensively for investment purposes. When derivatives are used the Fund will be leveraged through the leverage inherent in the use of derivatives.

## Strategy
When investing the Fund’s assets, a view is taken on what the likely market background will be for bonds over the medium term, for example whether interest rates or inflation are likely to rise or fall. Economic scenarios are run to help ascertain what the likely market outcome will be, and then portfolios are positioned so that they are well placed to perform in a range of market conditions. The overall duration, or interest-rate sensitivity, of the Fund will fluctuate as expectations for economic developments change, relative to the market.

## Profile of a Typical Investor
The Fund may be suitable for investors seeking a high level of current yield in dollar terms over a medium to long term investment horizon and who understand and are prepared to accept that the value of the Fund may rise and fall more frequently and to a greater extent than other types of investment. This typically means a minimum time horizon of 5 years but can be less depending on individual risk profiles.
Address:
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
London EC2M 3XY
www.barings.com
Important information:
This document is approved and issued by Baring Asset Management Limited.
Disclosure:
Baring Asset Management Limited
Authorised and Regulated by the Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, London, EC2M 3XY

Translation (ENFR, 2018-04-30):
# Barings Developed and Emerging Markets High Yield Bond Fund
|  | A | I |
| --- | --- | --- |
| Commission de gestion | 1,00 % | 0,75 % |
| Commission d'administration, de garde et d'exploitation | 0,45 % (Catégories couvertes 0,4625 %) | 0,25 % (Catégories couvertes 0,2625 %) |
| Devise de référence | USD | USD |
| Classe couverte disponible | Classe A AUD couverte dis. mensuel Classe A CAD couverte dis. mensuel Classe A CHF couverte cap. Classe A EUR couverte cap. Classe A EUR couverte dis. Classe A GBP couverte dis. Classe A NZD couverte dis. mensuel Classe A RMB couverte dis. mensuel | Classe I CHF couverte cap. Classe I EUR couverte cap. Classe I EUR couverte dis. Classe I GBP couverte cap. Classe I GBP couverte dis. Classe I USD couverte cap. Classe I USD couverte dis. |
| Classe non couverte disponible | Classe A EUR dis. Classe A GBP cap. Classe A GBP dis. Classe A HKD dis. mensuel Classe A USD cap. Classe A USD dis. Classe A USD dis. mensuel | Classe I EUR cap. Classe I GBP cap. Classe I USD cap. |
| Date de paiement des dividendes pour les Parts de distribution (dis.) | Versements mensuels effectués au plus tard le dernier Jour ouvrable de chaque mois : - Classe A AUD couverte dis. mensuel
- Classe A CAD couverte dis. mensuel
- Classe A HKD dis. mensuel
- Classe A NZD couverte dis. mensuel
- Classe A RMB couverte dis. mensuel
- Classe A USD dis. mensuel
 | Versements effectués au plus tard le 28 février, le 31 mai, le 31 août et le 30 novembre : - Classe I GBP couverte dis.
- Classe I EUR couverte dis.
- Classe I USD couverte dis.
 |
| Versements effectués au plus tard le 28 février, le 31 mai, le 31 août et le 30 novembre : - Classe A EUR dis.
- Classe A GBP couverte dis.
- Classe A USD dis.
- Classe A GBP dis.
 |
| Versements effectués au plus tard le 30 juin de chaque année : - Classe A EUR couverte dis. |
| Souscription et niveau de détention minimums* | Classes en AUD | 6 000 AUD | - |
| Classes en CAD | 5 000 USD** | - |
| Classes en CHF | 5 000 USD** | 10 000 000 USD** |
| Classes en EUR | 3 500 EUR | 10 000 000 EUR |
| Classes en GBP | 2 500 GBP | 10 000 000 GBP |

|  | Classes en HKD | 5 000 USD** | - |
| --- | --- | --- | --- |
| Classes en NZD | 5 000 USD** | - |
| Classes en RMB | 5 000 USD** | - |
| Classes en USD | 5 000 USD | 10 000 000 USD |
| Investissement ultérieur minimum* | Classes en AUD | 500 AUD | - |
| Classes en CAD | 500 USD** | - |
| Classes en CHF | 500 USD** | 500 USD** |
| Classes en EUR | 500 EUR | 500 EUR |
| Classes en GBP | 500 GBP | 500 GBP |
| Classes en HKD | 500 USD** | - |
| Classes en NZD | 500 USD** | - |
| Classes en RMB | 500 USD** | - |
| Classes en USD | 500 USD | 500 USD |


## *	ou un montant inférieur déterminé par la Société de Gestion à sa discrétion.

## ** L’équivalent dans la devise de la Classe des montants spécifiés en USD

## Objectif et Politiques d'investissement
Le principal objectif de gestion du Compartiment est d’optimiser le couple rendement élevé (en dollars)/risque du portefeuille acceptable, tel que déterminé par la Société de Gestion qui jouit d’une discrétion raisonnable à ces fins. Toute plus-value en capital sera secondaire.
Le Compartiment compte réaliser son principal objectif d’investissement en plaçant au moins 70 % de son actif total dans une combinaison de titres de créance (dont des titres indexés sur un risque de crédit) émis par des intervenants du secteur privé et du secteur public d’un État membre de l’OCDE et des pays en voie de développement ou émergents. À ces fins, le terme « actif total » exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires.
La Société de Gestion s’engage à ne pas investir plus de 5 % des actifs du Compartiment en valeurs mobilières de sociétés privées ayant reçu une notation inférieure à BBB- de la part de S&P ou de toute autre agence de notation reconnue internationalement, ou qui, de l’avis de la Société de Gestion, présentent une note de crédit semblable. Sous réserve de cette limite, et afin d’obtenir un niveau élevé de revenu courant, la Société de Gestion a l’intention d’investir principalement dans des valeurs mobilières inférieures à la catégorie investment grade notées au moins B- par S&P ou par toute autre agence de notation reconnue à l’échelle internationale, ou qui, de l’avis de la Société de Gestion, présentent une note de crédit semblable. La Société de Gestion peut également investir dans des valeurs mobilières de moindre qualité, mais s’est engagée à ce que le montant total des investissements réalisés dans ces titres ne dépasse pas 10 % de la Valeur d’Inventaire Nette du Compartiment.
La Société de Gestion a l’intention d’investir environ les deux tiers du Compartiment dans des titres émis par des sociétés (y compris des sociétés américaines) et des gouvernements d’États membres de l’OCDE, cotés ou négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé d’un État membre de l’OCDE. La Société de Gestion prévoit d’investir le tiers restant du Compartiment dans des titres d’émetteurs exerçant leurs activités dans des pays en voie de développement ou émergents. La Société de Gestion pourra cependant modifier la stratégie d’allocation des actifs du Compartiment si elle considère que cela sert les intérêts des Porteurs de Parts.
La Société de Gestion pourra acquérir des titres d’émetteurs exerçant leurs activités dans des pays en voie de développement ou émergents figurant dans l’Annexe II et des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé de ces pays en voie de développement ou émergents ; néanmoins, la Société de Gestion ne pourra investir plus de 10 % des actifs du Compartiment dans des titres d’émetteurs exerçant leurs activités dans ces pays ou dans des titres cotés ou négociés en bourse ou sur un marché réglementé de ces pays, et ne pourra, en outre, investir plus de 10 % des actifs du Compartiment dans des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché réglementé en Chine, qu’à la condition expresse d’obtenir une autorisation préalable de la Banque Centrale.
En ce qui concerne ses investissements sur des marchés émergents ou en voie de développement, la Société de Gestion pourra également (et sans être limitée par les dispositions du paragraphe précédent) investir dans les titres d’un émetteur exerçant ses activités dans un pays en voie de développement ou émergent, mentionné dans l’Annexe II, cotés ou négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé d’un État membre de l’Union européenne ou de l’OCDE. Ces titres se présenteront en principe sous la forme d’Euro-obligations cotées sur le Luxembourg Stock Exchange ou négociées sur les marchés organisés conformément aux dispositions de l’« International Securities Market Association ».
Sous réserve de ce qui précède, la stratégie de la Société de Gestion consistera à maintenir une diversification géographique entre les pays dans lesquels des positions sont détenues sans limitation concernant le montant des actifs susceptibles d’être investis dans un même pays ou une même région.

## Le Compartiment pourra recourir à divers instruments financiers dérivés tels que décrits dans la section intitulée
« Politique d’investissement : généralités » à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille, mais ils ne seront pas utilisés intensivement à des fins d’investissement. S’il utilise des instruments dérivés, le Compartiment acquiert un effet de levier en raison de l'effet de levier inhérent à l’utilisation d’instruments dérivés.

## Stratégie
Le contexte de marché probable pour les obligations sur le moyen terme est estimé lors de l’investissement des actifs du Compartiment, afin de déterminer par exemple si les taux d’intérêt ou l’inflation sont susceptibles d'augmenter ou de baisser. Des scénarios économiques sont mis à l’essai pour permettre de déterminer le résultat probable du marché, puis les portefeuilles sont positionnés de façon à produire des résultats dans un large éventail de conditions du marché. La durée globale, ou la sensibilité aux taux d’intérêt, du Compartiment variera en fonction de l’évolution des attentes en matière de développement économique, par rapport au marché.

## Profil de l'investisseur type
Le Compartiment peut convenir à des investisseurs cherchant un niveau élevé de revenu courant en USD sur un horizon d’investissement moyen à long terme, qui savent que la valeur du Compartiment peut augmenter ou diminuer plus fréquemment et de manière plus prononcée que celle d’autres types de placements, et qui sont disposés à accepter ces fluctuations. Ceci implique généralement un horizon prévisionnel minimal de 5 ans, qui peut toutefois être inférieur selon les profils de risque individuels.
Adresse :
Baring Asset Management Limited 155 Bishopsgate
London EC2M 3XY
www.barings.com
Informations importantes :
Ce document est approuvé et émis par Baring Asset Management Limited.
Publication :
Baring Asset Management Limited
Société agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority 155 Bishopsgate, London, EC2M 3XY