OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# OUR UNIQUE STOCK-PICKING METHOD
The stocks held in our portfolios are subject to seve- ral levels of analysis, from their selection from a broad universe, up to their sale. This process, systematic and complete, provides discipline in our search for new opportunities and in the rigorous monitoring of existing positions.
It allows the natural investor behaviour traps to be avoided. This methodology, proven over the past years in different market scenarios, creates value and gene- rates performance over the long term.
AN INVESTMENT UNIVERSE OF MORE THAN 
3000 
STOCKS

Translation (ENFR, 2023-01-25):
# NOTRE MÉTHODOLOGIE UNIQUE DE SÉLECTION DE VALEURS
Les actions détenues dans nos portefeuilles font l’objet de plusieurs niveaux d’analyse, de leur sélection au sein d’un large univers, jusqu’à leur vente. Ce processus, systématique et complet, apporte une disci- pline dans notre recherche de nouvelles opportunités et dans le suivi rigoureux des positions existantes.
Il permet d’éviter les pièges comportementaux naturels de l’investisseur. Cette méthodologie, éprouvée ces dernières années lors de différents scénarios de marché, permet de créer de la valeur
et de générer de la performance sur le long terme.
PRÈS DE 100 
ACTIONS
# THE INVESTMENT THEMATICS
SHAREHOLDER RETURN	QUALITY AT A REASONABLE PRICE
Focuses on companies characterised by a dynamic shareholder return policy, through dividend growth and/or subs- tantial and re- curring share buyback programmes. This payout capacity is a guarantee of their ability to generate cash flow growth, and thus illus- trates the quality of their financial structure and the strength of their business.
While the shares structurally associated with quality have already benefited from a rerating, there exists a whole series of stocks that are attractive on the basis of these quality aspects and that never- theless remain at relatively attractive valuation le- vels. We believe that this part of the market (QARP) is where the most rerating potential can be found.

Translation (ENFR, 2023-01-25):
# LES THÉMATIQUES D’INVESTISSEMENT
RETOUR A L’ACTIONNAIRE	QUALITÉ À PRIX RAISONNABLE
Se concentre sur des sociétés caracté- risées par une politique de rémunération de l’actionnaire dynamique, via le paie- ment d’un dividende en croissance et/ ou des programmes de rachats d’actions conséquents et récurrents. Cette capa- cité de redistribution est une garantie de leur capacité à générer des flux de trésorerie en croissance, illustrant ainsi la qualité de leur structure financière et la force de leur business.
Si les valeurs structurellement associées à la qualité ont déjà profité d’un fort « rerating », il existe toute une série de valeurs attractives sur ces aspects de qualité et qui demeurent pourtant sur des niveaux de valorisation relativement intéressants. Nous pen- sons que c’est sur cette partie de la cote (QARP) que le potentiel de revalorisation peut s’opérer.
# CHARACTERISTICS OF THE FUND
## ACCESS TO THE
GREGORY		THIERRY STEINER	MARTINEZ 
Portfolio managers
2

## ACCESS TO ALL THE OPPOR TUNITIES OF THE BOND WORLD

## BEST EXPERTS OF THE BIGGEST ASSET MANAGERS

## TACTICAL BETS

## SEARCH FOR CREDIT OPPORTUNITIES

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# LES CARACTÉRISTIQUES DU FONDS
ACCÈS
Gérants de portefeuille
2
ACCÈS À TOUTES LES OPPORTUNITÉS DU MONDE OBLIGATAIRE
AUX MEILLEURES EXPERTISES
DES PLUS GRANDS GÉRANTS D’ACTIFS
PARIS TACTIQUES
RECHERCHER DES OPPORTUNITÉS
DE CRÉDIT
# WHY INVEST IN THIS FUND?
Flexible management in international bonds.
Seeking to capture value wherever it can be found, in rates, currencies, credit and emerging debt.
A top-down and bottom-up approach, combining long-term macro strategic views and a short-term tactical allocation.
Dynamic management of duration.
Broad diversification that seeks to improve opportunities for gains and minimise risk. Rigorous risk and cash management.

Translation (ENFR, 2022-04-28):
# POURQUOI INVESTIR DANS LE FONDS ?
Une gestion flexible, en obligations internationales.
Un produit capable d’exploiter de la valeur potentielle partout où elle existe, que ce soit dans les taux, devises, crédit et dette émergente.
Approche Top–down et Bottom-Up, combinant des vues macro stratégiques long terme et une allocation tactique court terme.
Gestion dynamique de la sensibilité.
Une diversification poussée, qui cherche à améliorer les opportunités de gain et minimiser le risque. Gestion rigoureuse des risques et liquidités.
# INVESTMENT APPROACH: BUY & WATCH STRATEGY
Fund managers
Significant risk(s) for the Pro- duct not taken into account in this indicator include the following (non-exhaustive list) :
concentration risk
Credit and interest rate risk linked to investments in bonds
Impact of hedging techniques liquidity risk
Risk linked to the use of derivatives
Risk linked to holding contingent convertible bonds (CoCos) Currency risk
Risks associated with holding high-yield bonds
Please see risk definitions on page 2.
Before making any investment decisions, please read the cur- rent prospectus, particularly chapter 7 “Investment Risks”, and the KIID PRIIPS.
PAYOUT
OF A QUARTERLY COUPON FOR THE PX CLASS
The management team’s commentary does not constitute a recommendation to invest in the securities mentioned. The distribu- tions, positions and exposure are subject to change. The past performance presented is no guarantee of future results.

Translation (ENFR, 2023-06-27):
# APPROCHE D’INVESTISSEMENT : STRATÉGIE BUY & WATCH
SÉLECTION DES OBLIGATIONS ÉTAYÉE PAR UNE RECHERCHE FONDAMENTALE APPROFONDIE
OBJECTIF DE CONSERVER LES POSITIONS JUSQU’À LEUR ECHÉANCE
UNE GESTION ACTIVE DU PORTEFEUILLE
YASSER	THOMAS 
TALBI	GIQUEL 
Gérants de portefeuille
DISTRIBUTION D’UN COUPON TRIMESTRIEL POUR LA CLASSE PX
Risque de concentration Risque de crédit et de taux d'intérêt liés aux investisse- ments dans des obligations Impact des techniques de couverture
Risque de liquidité Risque lié à l'utilisation d'instruments dérivés Risque lié à la détention
d'obligations Contingentes Convertibles (CoCos) Risque de devise
Risques liés à la détention d'obligations "high yield"
Veuillez vous référer aux définitions des risques qui se trouvent en page 2.
Avant toute décision d’in-
Le commentaire de l’équipe de gestion ne constitue pas une recommandation d’investissement sur les titres mentionnés. Les répartitions, les positions et exposition sont sujets à changements. Les performances passées présentées ne préjugent pas des performances futures.
# 1,600
### stocks

##### GLOBAL UNIVERSE
MSCI World and companies identified by the management company as likely to meet the definition of the themes
Exclusion of fossil fuel sectors and companies that are the subject of severe environmental controversies

##### ELIGIBLE UNIVERSE

#### Fight against global warming
Energy efficiency of buildings, infrastructure and

#### Preservation of natural resources
Responsible management of ecosystems*

Translation (ENFR, 2021-06-08):
# 1600
## PROCESSUS DE GESTION 
UNIVERS GLOBAL

### valeurs
MSCI World et sociétés identifiées par la société de gestion comme susceptibles de répondre à la définition des thèmes
Exclusion des secteurs des énergies fossiles et des entre- prises sujettes à des controverses
environnementales sévères
UNIVERS ÉLIGIBLE

#### Lutte contre
le réchauffement climatique
Efficacité énergétique
des bâtiments,

#### Préservation
des ressources naturelles
Gestion responsable des écosystèmes*
# 400
### stocks
Companies achieving at least 20% of their turnover from one of the sub-themes

##### SELECTION
Selection of stocks based on a fundamental analysis
Alternative mobility
processes
Circularity
of resources**

Translation (ENFR, 2021-06-08):
# 400
### valeurs
Sociétés réalisant a minima 20 % de leur activité dans l’un des sous-thèmes
SÉLECTION
Sélection des titres sur la base
infrastructures et procédés
Mobilité alternative
Circularité
des ressources**
# 100
### stocks
Verify the absence of significant negative
impacts on the environment
Low-carbon
energy
Water management

Translation (ENFR, 2021-06-08):
# 100
### valeurs
d’une analyse fondamentale Vérification d’absence
d’impacts négatifs significatifs sur l’environnement
Énergie faiblement
carbonée
Gestion de l’eau
# INVESTMENT PROCESS
A rigorous investment process is followed combining a proprietary quantitative approach with fundamental qualitative analysis.
The result is a diversified portfolio of 80 to 100 securities monitored daily.
Conviction led investing, themes with strong potential and a constant search for new ideas.
The fund offers no guarantee or protection of the capital invested. There is a risk you may not recover all of the capital invested.
1 
The management team is subject to change.

Translation (ENFR, 2022-12-23):
# PROCESSUS D’INVESTISSEMENT
Un processus rigoureux d’investissement est appliqué combinant une approche quantitative propriétaire à une analyse qualitative fondamentale.
Le Fonds ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
1 
L’équipe de gestion est sujette à changement.
# GLOSSARY
Qualitative and quantitative analysis: Qualitative analysis uses a subjective judgement based on non-quantifi able information such as management expertise, industry cycles, research and development and working relations. Qualitative analysis differs from quantitative analysis, which focuses on figures found in reports such as balance sheets. The two techniques are often used together to examine a company’s operations and assets its potential as an investment opportunity.

Translation (ENFR, 2022-12-23):
# GLOSSAIRE
Analyse qualitative et quantitative : L’analyse qualitative utilise un jugement subjectif basé sur des informations non quantifiables, telles que l’expertise en gestion, les cycles de l’industrie, la recherche et le développement et les relations de travail. L’analyse qualitative contraste avec l’analyse quantitative, qui se concentre sur les chiffres trouvés dans des rapports tels que les bilans. Les deux techniques sont souvent utilisées ensemble pour examiner les opérations d’une entreprise et évaluer son potentiel en tant qu’opportunité d’investissement.
## INVESTMENT PROCESS 
A scrupulous investment process is followed combining a proprietary quantitative approach with a fundamental qualitative analysis.
The result is a diversified portfolio of 80 to 100 securities monitored daily.
Strong themes and convictions: Search for promising investment themes
 EQUITIE S	
Small and mid-caps
United States

Translation (ENFR, 2021-06-07):
## PROCESSUS D’INVESTISSEMENT 
Un processus rigoureux d’investissement est appliqué combinant une approche quantitative propriétaire à une analyse qualitative fondamentale.
Le résultat est un portefeuille diversifié de 80 à 100 titres monitoré quotidiennement.
Thèmes et convictions solides : Recherche de thèmes d’investissement porteurs
 A CTION S	
Petites et moyennes capitalisations
Etats-Unis
# GLOSSARY
Bond Connect : Mutual market access programme enabling investors from China and the whole world to undertake transactions on each other’s bond markets thanks to the connection between financial infrastructure institutions in China and Hong Kong.
Bottom-up approach: Consists of analysing above all fundamental company data such as the financial health of a company, its positioning within a sector and its management.
Duration: The average life of the financial flows of the bond weighted by their present value. All else being equal, the longer the duration, the greater the risk.
Exchange rate risk: The assets can be invested in securities denominated in currencies other than the base currency of the Fund. Consequently, the NAV of the Fund is subject to fluctuation resulting from changes in the exchange rate between the base currency and the currency of the securities in which it is invested.
Relative value: Value based on observation of market prices of comparable assets, relative to a common variable such as net profit, cash flows, book value or sales.
Top down approach: Analysis that consists of studying above all the macro-economic situation of a country, a region, a continent etc. in order to distinguish the regions showing the best fundamentals and those presenting weaknesses.
Volatility: Change in the value of a financial product. Volatility reflects the risk of a loss in value of a financial asset (in the event of a drop in prices).

Translation (ENFR, 2023-01-04):
# GLOSSAIRE
Bond Connect : Programme d’accès mutuel au marché qui permet aux investisseurs de Chine et du monde entier d’effectuer des transactions sur les marchés obligataires les uns des autres grâce à la connexion entre les institutions d’infrastructure financière de Chine et de Hong Kong.
Approche ascendante (Bottom up) : Consiste à analyser en premier lieu les données fondamentales des entre- prises comme sa santé financière d’une entreprise, son positionnement au sein d’un secteur, son management.
Approche descendante (Top down) : Analyse qui consiste à étudier en premier lieu la situation macroéconomique d’un pays, d’une région, d’un continent, etc., afin de distinguer les zones présentant les meilleurs fondamentaux et celles présentant des fragilités.
Duration : Durée de vie moyenne des flux financiers de l’obligation pondérée par leur valeur actualisée. Toutes choses étant égales par ailleurs, plus la duration est élevée, plus le risque est grand.
Risque de change : Les actifs du compartiment peuvent être investis dans des valeurs libellées en autres devises que celle de référence, il est donc possible que la VNI du compartiment fl uctue en fonction des taux de change existants entre la devise de référence du compartiment et la devise dans laquelle les valeurs ont été investies.
Valeur relative : Valeur basée sur l’observation des prix de marché d’actifs comparables, par rapport à une variable commune, comme le bénéfice, les flux de trésorerie, la valeur comptable ou les ventes.
Volatilité : Variation de la valeur d’un produit financier. La volatilité traduit le risque qu’un actif financier perde de la valeur (en cas de baisse des cours).
# THE EXANE PLEIADE MODEL APPLIED TO NAOS
ERIC LAURI 
Co-CIO
Exane Asset Management Main manager of the Fund
A LONG-STANDING STRATEGY
A 15-year reference track record with positive performance over 13 years. Value creation evidenced by a Sharpe ratio of 1 since the strategy was created.
COLLECTIVE EXPERTISE
A team of 11 managers contributing to the model, specialised by sector, with an average experience of 20 years.
STRINGENT RISK MANAGEMENT
Control of the portfolio’s exposures aimed at guaranteeing a pure alpha, protected against potential biases (sectors, factors).
The track record refers to another Fund ("Exane Funds 2 Exane Pleiade Fund") by way of example; This document is not a marke- ting document concerning this fund; The past performances of Exane Funds 2 Exane Pleiade Fund are no indicator of the future performances of Naos; The management conditions will be different from the management conditions of Exane Funds 2 Exane Pleiade and cannot be compared.
The management team’s commentary does not constitute a recommendation to invest in the securities mentioned. The distributions, positions and exposure are subject to change. The past performance presented is no guarantee of future results.

Translation (ENFR, 2022-11-28):
# LE MODÈLE EXANE PLEIADE APPLIQUÉ À NAOS
ERIC LAURI 
Co-CIO
Exane Asset Management Gérant principal du Fonds
UNE STRATÉGIE HISTORIQUE
Un track-record de référence depuis 15 ans avec une performance positive sur 13 années. Une création de valeur matérialisée par un ratio de Sharpe de 1 depuis création de la stratégie.
UNE EXPERTISE COLLECTIVE
Une équipe de 11 gérants contributeurs au modèle, spécialisés par secteur, avec une expérience moyenne de 20 ans.
UNE GESTION DES RISQUES RIGOUREUSE
Un contrôle des expositions du portefeuille visant à garantir un alpha pur, préservé d'éventuels biais (secteurs, facteurs).
Le track record se réfère à un autre Fonds («Exane Funds 2 Exane Pleiade Fund») à titre l’illustration ; Ce document n’est pas un document marketing relatif à ce fonds ; Les performances passées de Exane Funds 2 Exane Pleiade Fund ne présagent pas des performances de Naos ; Les conditions de gestion seront différentes des conditions de gestion d’Exane Funds 2 Exane Pleaide et ne peuvent être comparées.
Le commentaire de l’équipe de gestion ne constitue pas une recommandation d’investissement sur les titres mentionnés. Les répartitions, les positions et exposition sont sujets à changements. Les performances passées présentées ne préjugent pas des performances futures.
# THE INVESTMENT PROCESS
A LONG/SHORT EQUITY MARKET NEUTRAL STRATEGY
The long equity positions are offset by short positions. As such, the equity exposure is kept at a very low or zero level (between -5% and +20%), thereby neutralising the sensitivity of the fund’s performance to the direction of the market.
S TR A TEGIC AN D
T A C TIC AL C APIT AL ALL OC A TION 
CONS TRU C TION OF IN DIVIDU AL L ONG/SHOR T EQUITY MARKET N EUTR AL POR TF OLIOS/ 
SELEC TION OF SH ARES 
CENTR ALISED RISK MANA GEMENT 
The main manager steers and optimises the resources
Allocation of the gross exposure to contributor managers
Quarterly review of the gross exposure budgets allocated
Activation of stop loss in the event of a significant drawdown on a manager’s portfolio (several thresholds)
The 11 sectoral managers aim to generate alpha by identifying the winners and losers in their universe
A framework of common constraints (concentration, net exposure, ESG exclusion lists)
Individual portfolio construction and decision- making processes
The main manager aims to protect the generated alpha from exogenous risks
Control of exposures spanning identified factors (sectors, management styles, capitalisation size, country, etc.)
Search for potential biases to correct to ensure the Fund’s complete neutrality

Translation (ENFR, 2022-11-28):
# LE PROCESSUS D'INVESTISSEMENT
UNE STRATÉGIE LONG/SHORT ACTIONS NEUTRE AU MARCHÉ
Les prises de positions sur des actions à l'achat (long) sont compensées par des positions de couverture (short). L'exposition aux actions est ainsi maintenue à un niveau très faible, voire nul (entre -5% et +20%), permettant de neutraliser la sensibilité de la performance du fonds à la direction du marché.
ALL OC A TION DU 
C APIT AL S TR A TÉGIQUE ET T A C TIQUE 
CONS TRU C TION DES POR TE- 
FEUILLES L ONG/SHOR T A C TIONS MARKET N EUTR AL IN DIVIDUELS/ SÉLEC TION DE VALEURS 
GES TION DES RISQUES CENTR ALISÉE 
Le gérant principal pilote et optimise les ressources
Allocation de l'exposition brute aux gérants contributeurs
Révision trimestrielle des budgets d’exposition brute alloués
Activation de stop loss en cas de drawdown important sur le portefeuille d'un gérant (plusieurs seuils)
Les 11 gérants sectoriels visent à générer de l’alpha en identifiant les gagnants et les perdants au sein de leur univers
Un cadre de contraintes communes (concentration, exposition nette, listes d’exclusion ESG)
Des processus individuels de construction de portefeuille et de prise de décision
Le gérant principal vise à préserver l’alpha généré des risques exogènes
Contrôle des expositions transverses à des facteurs identifiés (secteurs, styles de gestion, taille de capitalisation, pays..)
Recherche d’éventuels biais à corriger pour assurer la complète neutralité du Fonds
The Fund aims to achieve an absolute, regular performance with low correlation to traditional asset classes. Its management is based on a long/short equity market neutral strategy. The Fund is managed on a discretionary basis in accordance with the Management Company’s anticipations. The Fund is active on the global equity markets, with a European focus. Given the absolute performance investment strategy, the Fund does not have a significant and long-term net exposure to the equity market risk.
The Fund refers to the €ster index only for the purpose of calculating the performance fee. The Fund is actively managed, the Fund does not track the index and the index does not determine the composition of the portfolio. The level of the index is not taken into account in the implementation of the investment strategy.
There is no guarantee that the investment objective will be achieved or that you will obtain a return on your investment.

Translation (ENFR, 2022-11-28):
Le Fonds vise à réaliser une performance absolue, régulière et peu corrélée avec les classes d’actifs tradi- tionnelles. La gestion repose sur une stratégie de type long/short equity market neutral. Le Fonds est géré de manière discrétionnaire en fonction des anticipations de la Société de Gestion. Le Fonds intervient sur les marchés actions mondiaux, avec une dominante européenne. La stratégie d’investissement étant de type performance absolue, le Fonds n’a pas d’exposition nette significative et durable au risque de marché actions.
Le Fonds fait référence à l'indice €ster uniquement pour les besoins du calcul des commissions de surper- formance. Le Fonds est géré de manière active, le Fonds ne suit pas l’indice et ce dernier ne détermine pas la composition du portefeuille. Le niveau de l’indice n’est pas pris en considération dans l’implémentation de la stratégie d’investissement.
Il n’existe aucune garantie que l’objectif d’investissement soit atteint ou qu’il y ait un retour sur investissement.
# WHY INVEST IN THE BALANCED EUR FUND?
The Fund is aimed at investors with a Balanced profile 
2 
and offers diversification of investments in terms of asset class, sector and geographical area.
Rigorous selection of funds with open architecture from the largest asset managers who are experts in their field.
The Fund offers diversification, especially since it is itself invested through funds and ETFs.
The Fund offers flexible management of the risk/return level thanks to an equity exposure of up to 60% of the portfolio.
The fund manager has solid experience in financial markets

Translation (ENFR, 2022-06-03):
# POURQUOI INVESTIR DANS LE FONDS BALANCED EUR ?
Le Fonds s’adresse aux investisseurs au profil Equilibre
2 
et offre une diversification des investissements en terme de classe d’actifs, de secteurs et de zone géographique.
Sélection rigoureuse des Fonds avec architecture ouverte auprès des plus grands gérants d’actifs experts dans leur domaine.
Le Fonds offre une diversification, d’autant plus qu’il est investi lui-même au travers de Fonds et d’ETF.
Le Fonds propose une gestion flexible du niveau de risque/rendement grâce à une exposition action pouvant atteindre 60% maximum du portefeuille.
La gérante du Fonds dispose d’une solide expérience des marchés financiers
| MAIN CHARACTERISTICS OF THE FUND |
| --- |
| CLASS | CURRENCY | DISTRIBUTION | ISIN | SUBSCRIPTION FEES (MAXIMUM) | REDEMPTION FEES (MAXIMUM) | ACTUAL MANAGEMENT FEES | ONGOING CHARGES  4 | REGISTRATION COUNTRY  5 |
| M | EUR | Accumulation | LU1073915842 | 1.00% | 1.00% | 0.20% | 1.54% | LU,ES,CH,SG,IT |
| MX | EUR | Distribution | LU1073915925 | 1.00% | 1.00% | 0.20% | 1.54% | LU,CH,SG,IT |
| P | EUR | Accumulation | LU1073916063 | 2.00% | 1.00% | 0.60% | 1.95% | LU,ES,FR,CH,SG,IT |
| PX | EUR | Distribution | LU1073916147 | 2.00% | 1.00% | 0.60% | 1.95% | LU,ES,FR,CH,SG,IT |

Translation (ENFR, 2022-06-07):
| CARACTÉRISTIQUES PRINCIPALES DU FONDS |
| --- |
| CLASSES | DEVISE | DISTRIBUTION | ISIN | DROITS D'ENTRÉE (MAXIMUM) | DROITS DE SORTIE (MAXIMUM) | FRAIS DE GESTION RÉELS | FRAIS COURANTS  4 | PAYS D’ENREGISTREMENT  5 |
| M | EUR | Capitalisation | LU1073915842 | 1,00% | 1,00% | 0,20% | 1,54% | LU,ES,CH,SG,IT |
| MX | EUR | Distribution | LU1073915925 | 1,00% | 1,00% | 0,20% | 1,54% | LU,CH,SG,IT |
| P | EUR | Capitalisation | LU1073916063 | 2,00% | 1,00% | 0,60% | 1,95% | LU,ES,FR,CH,SG,IT |
| PX | EUR | Distribution | LU1073916147 | 2,00% | 1,00% | 0,60% | 1,95% | LU,ES,FR,CH,SG,IT |