### Risk profile
Your money shall be invested primarily in financial instruments selected by the Management Company. These financial instruments are subject to developments and fluctuations in the financial markets.
Risk of capital loss
Because the FCP provides no guarantee, investors and potential investors should be aware that the FCP's performance may not meet their objectives, and that they may not get back all their invested capital (after deduction of subscription fees).
Volatility risk
The FCP is exposed to equity volatility and its net asset value may, therefore, rise or fall. The net asset value could decrease due to the costs inherent to the nature of the financial products used.
Risks relating to the model used by the Index Strategy
The model used to establish the allocation of the Index Strategy is based on fundamental criteria designed to identify which securities post good ESG performance, as measured by Vigeo Eiris, and which allow for maximisation of the energy transition criteria of the resultant basket of equities. There is risk of the model not being efficient, as the defined indicators are not guaranteed to remain pertinent in the future. They are partly defined using historic data and there is no guarantee that past market situations will reoccur in the future.
Interest rate risk
Changes in interest rates may have a marginal impact on the FCP, related to financing conditions. Such an impact should be very limited.
Counterparty risk
Counterparty risk is the prospect of a loss incurred by the FCP with respect to the conclusion of OTC transactions with a counterparty in the event of default by said counterparty. This risk exists mainly for forward financial contracts including total return swaps, and repurchase transactions, etc. that the FCP may enter into with BNP Paribas or any other counterparty. Counterparty risk is nevertheless reduced by setting up a guarantee in favour of the FCP in accordance with the regulations in force.
Conflict of interest risk
The FCP is exposed to a risk of conflict of interest, notably when performing temporary purchase or sale transactions on securities or financial contracts with counterparties related to the group to which the Management Company belongs, but also where the Management Company becomes exposed via financial futures to an index that is calculated, published and distributed by an entity belonging to the same group as that of the Management Company. In such cases, a potential conflict of interest exists between the interests of the clients and those of the group to which the Management Company belongs. The Management Company acts in the best interest of its customers by adhering to an effective conflict of interest management policy.
Risks related to collateral management
The management of collateral received in connection with securities financing transactions and OTC forward financial instruments (including total return swaps) may involve certain specific risks such as operational risks or the risk of conservation. Thus, the use of these transactions may have a negative effect on the net asset value of the FCP.
Legal risk
The use of temporary acquisitions and divestitures of securities and/or forward financial instruments, including total return swaps (TRS), may result in a legal risk related to the performance of the contracts.
Risks relating to ESG criteria consideration
The lack of common or harmonised definitions and labels regarding ESG and sustainability criteria at European level may result in different approaches by management companies when defining ESG objectives. This also means that it can be difficult to compare strategies that incorporate ESG and sustainability criteria, since the selection and weighting applied to some investments can be based on indicators that may share the same name but have different underlying meanings. When evaluating a security on the basis of ESG and sustainability criteria, the Management Company may also use data sources provided by external ESG research providers. Given the evolving nature of ESG, these data sources may currently be incomplete, inaccurate or unavailable. The application of responsible business conduct standards and ESG and sustainability criteria in the investment process may lead to the exclusion of the securities of certain issuers. Therefore, the performance of the FCP may sometimes be better or worse than the performance of related funds that do not apply these standards.
Sustainability risks
Unmanaged or unmitigated sustainability risks can impact returns on financial products. For example, if an environmental-, social- or governance-related event or situation occurs, it could have a real or potential negative impact on the value of an investment. The occurrence of such an event or situation may also lead to an adjustment of the FCP's investment strategy, including the exclusion of the securities of certain issuers. More specifically, the negative effects of sustainability risk may affect issuers by means of a series of mechanisms, including: 1) a decrease in revenues; 2) higher costs; 3) damages or depreciation of asset value; 4) higher cost of capital; and 5) regulatory fines or risks. Due to the nature of sustainability risks and specific issues such as climate change, the likelihood that sustainability risks will impact returns on financial products is liable to increase in the longer term.
Risks relating to systematic allocation incorporating non-financial criteria
Some systematic strategies use non-financial filters and investment mechanisms applied during periodic adjustments. There is no guarantee that such non-financial filters or mechanisms will be applied at any time. For example, if a company is deemed to no longer meet an ESG requirement in between two adjustments of a given strategy, it can only be excluded at the next adjustment.
Risks relating to measurement of the carbon footprint
Offsetting the FCP's carbon footprint shall be conducted on the basis of the estimated carbon footprint as of each rebalancing date of the Strategy Index and offset on the rebalancing date of the next Strategy Index. Accordingly, there exists a risk of error when estimating the carbon footprint notably due to a risk of deviation between two rebalancing dates that may lead to an incomplete offsetting of the FCP's carbon footprint.
Risks relating to projects underlying VERs
The attention of unitholders is drawn to the fact that there exists a risk of VERs being cancelled on occurrence of exceptional events (error, fraud, political risk, etc.) affecting the projects behind the issuance of VERs.

Translation (ENFR, 2021-02-11):
###### Profil de risque
Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la Société de Gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés financiers.
Risque de perte en capital
L’attention des porteurs et souscripteurs potentiels est attirée sur le fait que la performance du FCP peut ne pas être conforme à ses objectifs et que son capital investi (déduction faite des commissions de souscription) peut ne pas lui être totalement restitué.
Risque de volatilité
Le FCP est exposé à la volatilité actions et pourra donc être sujet à des mouvements de sa valeur liquidative, à la hausse comme à la baisse. La valeur liquidative pourrait être amenée à baisser du fait des coûts inhérents à la nature de produits financiers traités.
Risques liés au modèle utilisé par l'Indice de la Stratégie
Le modèle utilisé pour déterminer l’allocation de l’Indice de la Stratégie repose sur des critères fondamentaux conçus pour identifier les valeurs affichant une bonne performance ESG, telle que mesurée par Vigeo Eiris, et permettant de maximiser les critères de transition énergétique du panier d’actions en découlant. Il existe un risque que le modèle ne soit pas efficient car il n'est pas garanti que les indicateurs définis soient pertinents à l'avenir. Ils sont en partie définis sur la base de données historiques et rien ne garantit que les situations de marché passées se répéteront à l'avenir.
Risque de taux d’intérêt
L’évolution des taux d’intérêt peut avoir des conséquences marginales sur le FCP liées aux conditions de financement. Ces conséquences devraient être très limitées.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie s'entend comme les pertes encourues par le FCP au titre de la conclusion d’opération de gré à gré vis-à-vis d'une autre contrepartie en cas de défaillance de cette dernière. Ce risque existe principalement pour les contrats financiers à terme (incluant les contrats d’échange sur rendement global), opérations de pensions livrées, etc. que le FCP pourra conclure avec BNP Paribas ou tout autre contrepartie. Néanmoins, le risque de contrepartie est limité par la mise en place de garantie accordée au FCP conformément à la réglementation en vigueur.
Risque de conflit d’intérêt
Le FCP est exposé à un risque de conflit d’intérêt en particulier lors de la conclusion d’opérations de cession ou d’acquisition temporaires de titres ou de contrats financiers avec des contreparties liées au groupe auquel appartient la Société de Gestion mais également dans le cas où la Société de Gestion s’expose via des instruments financiers à terme à un indice qui est calculé, publié et diffusé par une entité appartenant au même groupe que celui de la Société de Gestion Dans ce cas, il existe un conflit d’intérêt potentiel entre les intérêts des clients et les intérêts du groupe auquel appartient la Société de Gestion. Le maintien d’une politique efficace de gestion des conflits d’intérêts par la Société de Gestion permet dans ce cas d’assurer le respect de la primauté de l’intérêt de ses clients
Risques liés à la gestion des garanties
La gestion des garanties reçues dans le cadre des opérations de financement sur titres et des instruments financiers à terme de gré à gré (y compris les contrats d’échange sur rendement global) peut comporter certains risques spécifiques tels que des risques opérationnels ou le risque de conservation. Ainsi le recours à ces opérations peut entrainer un effet négatif sur la valeur liquidative du FCP.
Risque juridique
L’utilisation des acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des instruments financiers à terme (y compris des contrats d’échange sur rendement global (TRS)) peut entraîner un risque juridique lié notamment à l’exécution des contrats.
Risque lié à la prise en compte de critères ESG
L'absence de définitions et de labels communs ou harmonisés concernant les critères ESG et de durabilité au niveau européen peut entraîner des approches différentes de la part des sociétés de gestion lors de la définition des objectifs ESG. Cela signifie également qu'il peut être difficile de comparer des stratégies intégrant des critères ESG et de durabilité dans la mesure où la sélection et les pondérations appliquées à certains investissements peuvent être basées sur des indicateurs qui peuvent partager le même nom mais ont des significations sous-jacentes différentes. Lors de l'évaluation d'un titre sur la base de critères ESG et de durabilité, la société de gestion peut également utiliser des sources de données fournies par des prestataires de recherche ESG externes. Compte tenu de la nature évolutive de l'ESG, ces sources de données peuvent pour le moment être incomplètes, inexactes ou indisponibles. L'application de normes de conduite responsable des affaires ainsi que de critères ESG et de durabilité dans le processus d'investissement peut conduire à l'exclusion des titres de certains émetteurs. Par conséquent, la performance du FCP peut parfois être meilleure ou pire que la performance de fonds apparentés qui n'appliquent pas ces normes.
Risque de durabilité
Les risques de durabilité non gérés ou non atténués peuvent avoir un impact sur les rendements des produits financiers. Par exemple, si un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance se produit, cela pourrait avoir un impact négatif réel ou potentiel sur la valeur d'un investissement. La survenance d'un tel événement ou d'une telle situation peut également conduire à un remaniement de la stratégie d'investissement du FCP, y compris l'exclusion des titres de certains émetteurs. Plus précisément, les effets négatifs des risques de durabilité peuvent affecter les émetteurs via une série de mécanismes, notamment: 1) une baisse des revenus; 2) des coûts plus élevés; 3) des dommages ou une dépréciation de la valeur des actifs; 5) coût du capital plus élevé; et 5) amendes ou risques réglementaires. En raison de la nature des risques de durabilité et de sujets spécifiques tels que le changement climatique, la probabilité que les risques de durabilité aient un impact sur les rendements des produits financiers est susceptible d'augmenter à plus long terme.
Risque lié à une allocation systématique intégrant des critères extra-financiers
Certaines stratégies systématiques utilisent des filtres extra-financiers et des mécanismes d'investissement appliqués lors de remaniements périodiques. Il n'y a aucune garantie qu'un tel filtre extra-financier ou mécanisme soit appliqué à tout moment. Par exemple, entre deux remaniements d’une stratégie donnée, si une entreprise est réputée ne plus remplir une contrainte ESG, elle ne peut être exclue qu'au prochain remaniement.
Risques liés à la mesure de l’empreinte carbone
La compensation de l’empreinte carbone du FCP sera effectuée sur la base d’une empreinte carbone estimée à chaque date de rebalancement de l’Indice de Stratégie et compensée à la date du rebalancement de l’Indice de Stratégie suivante. Il existe donc un risque d’erreur dans l’estimation de l’empreinte carbone dû notamment à un risque de déviation entre deux dates de rebalancement pouvant mener à une compensation incomplète de l’empreinte carbone du FCP.
Risques liés au projet sous-jacent des VERs
L’attention des porteurs de part est attirée sur le fait qu’il existe un risque d’annulation des VERs en cas d’évènements exceptionnels (erreurs, fraude, risque politique etc.) affectant les projets à l’origine de l’émission des VER.