## Investment policy:
The Fund invests at least two-thirds of its total assets in equity securities of smaller European companies, defined as companies having a market capitalization between €300 million and €8 billion and having their registered office or principal operations in Europe. The Fund’s equity investments may include common stocks, equity-related instruments on an ancillary basis such as warrants, equity-linked notes and convertible bonds whose value is derived from the value of any of those equity securities, and depositary receipts for any of those equity investments.
The Fund may invest up to one-third of its total assets in other securities than those described above as well as in money market instruments, cash and cash equivalents. The Fund may invest up to 10% of its net assets in undertakings for collective investment.
The Fund is actively managed and uses fundamental analysis to select stocks, searching primarily for companies whose earnings appear to be growing at a faster and more sustainable rate than the average company.
The Fund uses a conviction investment strategy based on a Quality Growth At a Reasonable Price (Quality GARP) approach (defined as a stock-picking investment strategy that seeks to combine tenets of both growth investing i.e. looking for company with a strong potential growth and reasonable price i.e. looking for stocks with potential upside compared with this potential growth) and on SRI approach, both implemented simultaneously.
The Investment Manager systematically chooses stocks based (i) on characteristics such as quality of brand, management and financial statements while offering visible and sustainable perspective of their growth over the mid- and long-term and (ii) on a SRI approach which relies on ESG integration throughout the investment process. However, the Fund does not benefit from the French SRI label. The SRI approach is based on ESG integration through the use of a proprietary ESG model for conducting its analysis without any pre-determined sectoral approach. For each of the company, it appraises both quantitative and qualitative indicators. Quantitative information is coming from a internal Best-In-Universe analysis tool and from extra- financial data disclosed by the issuers. The universe systematically excludes companies whose business is related to controversial weapons, cluster munitions, anti-personnel mines, coal extractions, coal consumption, tobacco or companies contravening to the UN Global Compact Principles or OECD Guidelines for Multinational
Enterprises. Qualitative assessment is based on factual information published by the companies and on interviews with their management.
For additional information on the use of ESG criteria by the Investment Manager, please refer to the “ESG Integration Policy” available on its website. Focus is made on environmental criteria (environmental footprint, responsible supply chain, energy and water consumption, management of CO2, waste emission), social criteria (working conditions, employee treatment (e.g. safety, welfare, diversity, employee representation, wages) and quality of products or service offered) and governance criteria (capital structure, protection of minority interest, board and management, management compensation, fiscal responsibility and transparency, ethics).
Based on these assessments, each issuer is graded based on the ESG criteria and equally averaged in a single grade. Any company ranked below a minimum threshold is not eligible to the portfolio. The Fund will permanently have a better ESG rating compared to the average one of the top 4 quintiles of the Reference Index. Stock purchases are then calibrated depending on the expected upside potential, from financial perspective.
The ESG criteria are binding and permanently cover at least 90% of the Fund’s net assets. The use of such ESG criteria will prevent the Fund from investing in stocks because of their non-financial ESG characteristics and regardless their intrinsic financial characteristics. Also, the Quality GARP approach may introduce a bias onto some sectors.
On an ancillary basis, the Fund may use derivatives for hedging and investment purposes.
The Reference Currency of the Fund is the Euro.
The Fund is not managed relative to a specific index. However, for indicative purposes only, the Fund's performance may be compared to the MSCI Europe Small Cap Index. In practice, the portfolio of the Fund is likely to include constituents of the index, however, the Fund is unconstrained by the index and may therefore significantly deviate from it.
Shareholders may redeem Shares on demand on any business day in Luxembourg. Income derived from the Fund is distributed for distributing Shares and reinvested for accumulating Shares. Please refer to the section entitled “Subscription, Transfer, Conversion and Redemption of Shares” of the Prospectus for additional information.
Recommendation: this Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within less than 5 years.
Risk and Reward Profile

Translation (ENFR, 2022-02-18):
## Politique d’investissement :
Le Fonds investit au moins deux tiers du total de ses actifs dans des titres de participation de petites entreprises européennes ayant une capitalisation boursière comprise entre 300 millions et 8 milliards d’euros, et qui ont leur siège social ou réalisent leurs principales opérations en Europe. Les investissements en actions du Fonds peuvent inclure des actions ordinaires, des instruments liés à des actions à titre accessoire tels que les bons de souscription, des obligations liées à des actions et des obligations convertibles dont la valeur est dérivée de celle de l’un quelconque desdits titres de participation ainsi que des certificats représentatifs de titres relatifs à l’un de ces investissements en actions.
Le Fonds peut investir jusqu’à un tiers du total de ses actifs dans des valeurs mobilières autres que celles susmentionnées, ainsi que dans des instruments du marché monétaire, des liquidités et avoirs. Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des parts d’organismes de placement collectif.
Le Fonds fait l’objet d’une gestion active et base sa sélection de titres sur l’analyse des fondamentaux, recherchant principalement des sociétés dont les bénéfices semblent croître plus rapidement et plus durablement que la moyenne.
Le Fonds a recours à une stratégie basée sur ses convictions d’investissement qui repose sur une application simultanée de l’approche de qualité GARP (de l’anglais « Quality Growth At a Reasonable Price » ou croissance de qualité à un prix raisonnable), laquelle se définit comme une stratégie de sélection d’investissements qui cherche à combiner l’aspect « croissance » (c. -à-d. des valeurs présentant un fort potentiel de croissance) avec l’aspect « prix raisonnable » (c. -à-d. un cours susceptible d’augmenter par rapport à ce potentiel de croissance), et de l’approche ISR.
Le Gestionnaire d’investissement opte systématiquement pour des valeurs basées (i) sur des caractéristiques telles que la qualité de la marque, de la gestion et des états financiers tout en offrant des perspectives de croissance visible et durable sur le moyen-long terme et (ii) sur une approche ISR qui repose sur une intégration des facteurs ESG tout au long du processus d’investissement. Cependant, le Fonds n’a pas encore reçu le label IRS de France. L’approche IRS se base sur l’intégration des facteurs ESG par le biais d’un modèle exclusif ESG qui permet de conduire une analyse sans considération de secteurs prédéterminés. Elle évalue chaque société en s’appuyant sur des indicateurs tant quantitatifs que qualitatifs. Les informations quantitatives sont obtenues à partir d’un outil d’analyse interne permettant de sélectionner les meilleurs émetteurs au sein d’un univers d’investissement donné et de données extra-financières communiquées par ces derniers. L’univers d’investissement exclut systématiquement les sociétés impliquées dans la production d’armes controversées, d’armes à sous-munitions, de mines antipersonnel, de charbon ou de tabac ou les sociétés qui ne respectent pas les principes du Pacte
mondial des Nations unies ou les recommandations de l’OCDE prévues pour les sociétés multinationales. L’évaluation qualitative s’effectue à partir d’informations factuelles publiées par les sociétés et d’entretiens réalisés avec les membres de la direction.
Pour toutes informations supplémentaires relatives aux critères ESG utilisés par le Gestionnaire d’investissement, veuillez consulter la
« Politique d’intégration des facteurs ESG » disponible sur son site Internet. L’évaluation porte sur des critères environnementaux (empreinte environnementale, chaîne d’approvisionnement responsable, consommation d’eau et d'énergie, gestion des émissions de CO2, production de déchets), des critères sociaux (conditions de travail, traitement des employés [sécurité, bien-être, diversité, représentation, salaires] et qualité des produits ou des services offerts) et des critères de gouvernance (structure du capital, protections des actionnaires minoritaires, conseil d’administration et équipe de direction, rémunération des dirigeants, responsabilité et transparence fiscale, éthique commerciale).
Sur la base de ces évaluations, chaque émetteur obtient un score final
unique calculé à partir de la moyenne équipondérée des critères ESG. Toute société classée en dessous d’un seuil minimum est exclue du portefeuille. Le score ESG du Fonds sera à tout moment supérieur à la moyenne des quatre meilleurs quintiles de l’Indice de référence. Les achats d’actions sont alors calibrés selon le potentiel haussier estimé, d’un point de vue financier.
Les critères ESG s’appliquent à tout moment pour au moins 90 % des actifs nets du Fonds. Le fait pour le Fonds d’appliquer ces critères ESG l’empêchera d’investir dans certaines actions en raison de leurs caractéristiques ESG non financières et indépendamment de leurs aspects financiers intrinsèques. L’approche de qualité GARP peut introduire un parti pris pour certains secteurs.
À titre accessoire, le Fonds peut utiliser des instruments dérivés à des fins de couverture et d’investissement.
La Devise de référence du Fonds est l’euro.
Le Fonds n’est pas géré par rapport à un indice spécifique. Toutefois, à titre indicatif seulement, la performance du Fonds peut se comparer à celle de l’indice MSCI Europe Small Cap Index. Le Fonds devrait dans la pratique inclure les composantes de l’indice dans son portefeuille, mais il n’est en réalité soumis à aucune contrainte en matière d’indice et peut, par conséquent, s’en écarter considérablement.
Les actionnaires peuvent obtenir le rachat de leurs Actions sur demande, lors de tout jour ouvrable au Luxembourg. Le revenu généré par le Fonds est distribué s’il s’agit d’Actions de distribution et réinvesti s’il s’agit d’Actions de capitalisation. Veuillez lire la section du Prospectus intitulée « Souscription, transfert, conversion et rachat d’Actions » pour de plus amples renseignements.
Recommandation : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai inférieur à 5 ans.
Profil de risque et de rendement