OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
The due diligence process undertaken before any decision to invest in a target fund involves the two stages below: the quantitative analysis and, on a case-by-case basis, the qualitative analysis. These two stages aim to answer certain fundamental questions:
- Why has the fund recorded such performances (what is the inefficiency exploited by the manager)?
- How has the fund recorded such performances (what measures will the manager adopt to exploit these inefficiencies)?
- When has the fund recorded such performances (in what market environment are these inefficiencies likely to be best exploited)?

Translation (ENFR, 2020-10-01):
Le processus de Due Diligence effectué avant toute décision d’investissement dans un Fonds Cible implique les deux étapes suivantes: l’analyse quantitative et, au cas par cas, l’analyse qualitative. Ces deux étapes visent à donner une réponse à certaines questions fondamentales:
- Pourquoi le fonds enregistre-t-il de telles performances (quelle est l’inefficience exploitée par le gestionnaire)?
- Comment le fonds enregistre-t-il de telles performances (quelles mesures le gestionnaire prend-il afin d’exploiter ces inefficiences)?
- Quand le fonds enregistre-t’-il ces performances (dans quel environnement de marché ces inefficiences sont-elles susceptibles d’être le mieux valorisées)?
The restrictions listed in points 8, 9 and 10 above do not apply to securities issued or guaranteed by a Member State of the of the OECD or by their local authorities or by supranational institutions and EU, regional or worldwide organisations.
- The sub-fund may invest also in target funds established in jurisdictions where less supervision is carried out by the supervisory authorities. These include, among others, Jersey, the Cayman Islands, the Netherlands Antilles and the British Virgin Islands. This list is not exhaustive. The Target Funds may also be located in European Union Member States, Switzerland, the United States of America, Canada, Japan and Hong Kong.
- As some of the SICAV's sub-funds are funds of funds, when they invest in another sub-fund of the SICAV or in other UCITS and/or UCIs (hereinafter "underlyings"), fees and costs are deducted by the sub-fund and by the underlyings. The management fee for the underlyings will be a maximum of 4% per annum.

Translation (ENFR, 2020-10-01):
Les restrictions énoncées aux points 8, 9 et 10 ci-dessus ne sont pas applicables aux titres émis ou garantis par un Etat membre de l’OCDE ou par ses collectivités publiques territoriales ou par les institutions et organismes supranationaux à caractère communautaire, régional ou mondial.
- Les compartiments pourront investir tant dans des Fonds Cibles établis dans des juridictions où une moindre surveillance est exercée par les autorités de contrôle. Il s’agit, entre autre, de Jersey, les iles Cayman, les Antilles Néerlandaises ou les iles Vierges Britanniques, cette énumération n’étant pas exhaustive. Les Fonds Cibles peuvent aussi être situés dans les Etats Membres de l’Union Européenne, la Suisse, les Etats-Unis d’Amérique, le Canada, le Japon et Hong Kong.
- Du fait de la nature de fonds de fonds de certains compartiments de la SICAV l’investissement dans ces compartiments conduit, en cas d’investissement de ces derniers dans un autre compartiment de la SICAV ou dans d’autres OPCVM et/ou OPC (ci-après les « sous-jacents »), à un prélèvement de commissions et frais au niveau des compartiments et au niveau des sous-jacents. La commission de gestion des sous-jacents sera de maximum 4% par an.
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## General
	- Any investment in the SICAV should be considered as complementary to a traditional portfolio. A traditional portfolio is made up of bonds, equities and money market investments in different currencies. Alternative investments generally aim for a low, even negative, correlation in relation to the financial markets, while traditional investments are closely linked to the trends of these markets.
	- Potential investors should be aware that investing in the SICAV implies a high level of risk, including a risk of capital losses on the total amount invested. Any investment in the SICAV should therefore be viewed as a medium/long-term investment which may not be suitable for all investors. Furthermore, the alternative fund investment process is, even more so than in other investment areas, subject to the judgement and subjective assessment of the Asset Manager.
	- Potential investors should also be aware of the fact that due to the complex strategies used by the different target funds, the list of all the identified risk factors cannot be considered exhaustive. All potential investors are asked to carefully read the whole Prospectus and the Fact Sheets accompanying this Prospectus and to consult their financial advisers before making any decisions.

Translation (ENFR, 2020-10-01):
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## Généralités
	- Tout investissement dans la SICAV doit être considéré comme un complément à un portefeuille traditionnel. Un portefeuille traditionnel comporte des obligations, des actions, des investissements monétaires, en différentes devises. Les investissements alternatifs visent généralement une corrélation faible, voire négative, par rapport aux marchés financiers, alors que les investissements traditionnels sont souvent fortement liés à l’évolution de ces marchés.
	- Les investisseurs potentiels doivent être conscients qu’un investissement dans la SICAV implique un degré de risque élevé, en ce compris le risque de moins-value sur l’ensemble des montants investis. Tout investissement dans la SICAV doit donc être vu comme un investissement à moyen-long terme qui n’est peut-être pas adéquat pour tous les investisseurs. De plus, le processus d’investissement en matière de fonds alternatifs est, encore plus que dans d’autres domaines de l’investissement, soumis au jugement et à l’appréciation subjective du gérant.
	- Les investisseurs potentiels doivent également être conscients que, du fait des stratégies complexes utilisées par les différents Fonds Cibles, la liste de tous les facteurs de risque identifiés ne prétend pas être complète. Tout investisseur potentiel est prié de lire avec beaucoup d’attention l’entièreté du Prospectus, ainsi que les fiches techniques jointes au dit Prospectus, et de consulter ses conseillers financiers avant toute prise de décision.
The percentage of the sub-fund's assets requiring special treatment on account of their lack of liquidity would be disclosed in the SICAV's annual report.
Investors would be informed immediately if the SICAV had recourse to staggered repayment mechanisms or any other special treatment or if the SICAV decided to suspend redemptions.
Any new arrangements taken by the Asset Manager to manage the liquidity of the SICAV will give rise to an update of the Prospectus and investors will be informed thereof in advance.
In addition, information about the risk profile of each sub-fund and the risk management systems used by the Asset Manager will be provided by the SICAV in its annual report.
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# THE SHARES

Translation (ENFR, 2020-10-01):
Le pourcentage d’actifs du compartiment qui ferait l’objet d’un traitement spécial du fait de leur nature illiquide serait communiqué dans le rapport annuel de la SICAV.
Les investisseurs seraient informés immédiatement si la SICAV avait recours à des mécanismes d’échelonnement des remboursements ou d’autres traitements spéciaux ou si la SICAV décidait de suspendre les remboursements.
Toute nouvelle disposition prise par le Gestionnaire pour gérer la liquidité de la SICAV entrainerait une mise à jour du Prospectus et une information préalable des investisseurs.
Par ailleurs, la SICAV communiquera le profil de risque de chaque compartiment ainsi que les systèmes de gestion du risque utilisés par le Gestionnaire dans son rapport annuel.
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# LES ACTIONS
The NAV Date (as defined in the section entitled Issue of shares and subscription and payment procedures), Valuation Date and cut-off time for redemption orders are set out in the Fact Sheets.
If:
- redemption applications exceed 10% of the net assets of a sub-fund,
- or if, in view of the low liquidity of the SICAV's assets, it is not able to meet the share redemption applications made by shareholders:all or some of the redemption applications may be deferred on the decision of the Board of Directors.

Translation (ENFR, 2020-10-01):
La Date de VNI (tel que défini au Chapitre Émission d’actions et procédure de souscription et de paiement), le Jour d’évaluation, l’heure limite de réception applicables aux demandes de rachat sont décrits dans les Fiches Techniques.
Dans le cas :
- où les demandes de rachat excèdent 10% des actifs nets d’un compartiment ;
- ou si, au vu de la faible liquidité des actifs de la SICAV, celle-ci ne soit pas en mesure de faire face aux demandes de rachat d’actions qui lui sont adressées par les actionnaires :l’entièreté ou seulement une partie des demandes de rachat pourra être reportée, par décision du Conseil d'Administration.
- is the number of shares in the new class to be allocated
- is the number of shares in the original class to be converted,
- is the net asset value per share of the original class calculated on the valuation date in question,
- is the net asset value per share of the new class calculated on the valuation date in question,
- is the exchange rate between the currency of the original class and the currency of the new class on the valuation date. If the currency of the original class is the same as the new class, E will take the value 1.

Translation (ENFR, 2020-10-01):
- étant le nombre d'actions de la nouvelle classe à attribuer,
- étant le nombre d'actions de la classe d'origine à convertir,
- étant la valeur nette d’inventaire par action de la classe d'origine calculée le jour d'évaluation concerné,
- étant la valeur de nette d’inventaire par action de la nouvelle classe calculée le jour d'évaluation concerné,
- étant le cours de change du jour d’évaluation entre la devise de la classe d’origine et la devise de la nouvelle classe. Au cas où la devise de la classe d’origine est la même que celle de la nouvelle classe, E prendra la valeur 1.
All the assets not expressed in the sub-fund's currency will be converted into this currency at the exchange rate in force in Luxembourg on the respective valuation date.
The net asset value of the SICAV is equal to the sum of the net asset values of the various sub-funds. The capital of the SICAV will, at all times, be equal to the net asset value of the SICAV and its consolidation currency is the EUR.
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# SUSPENSION OF NET ASSET VALUE CALCULATION AND ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARES

Translation (ENFR, 2020-10-01):
Tous les avoirs non exprimés dans la devise du compartiment seront convertis en cette devise au taux de change en vigueur à Luxembourg le jour d'évaluation concerné.
La valeur nette d’inventaire de la SICAV est égale à la somme des valeurs nettes d’inventaire des différents
compartiments. Le capital de la SICAV sera à tout moment égal à la valeur nette d’inventaire de la SICAV et sa devise de consolidation est l’EUR.
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# SUSPENSION DU CALCUL DE LA VALEUR NETTE D’INVENTAIRE ET DE L’EMISSION, DU RACHAT ET DES CONVERSIONS D’ACTIONS
Each year, the general meeting of shareholders votes on proposals put forward by the Board of Directors in this regard.
For the capitalisation shares, the Board of Directors will propose in principle the capitalisation of the associated income.
For the distribution shares, the Board of Directors may propose to distribute the net income arising from investments for the financial year, realised and unrealised capital gains and the net assets, within the limits of the provisions of the Law of 2010.
The Board of Directors may, where it considers appropriate, make interim dividend payments.
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## Dividend distribution policy

Translation (ENFR, 2020-10-01):
L’Assemblée Générale se prononcera chaque année sur les propositions du Conseil d’Administration en cette matière.
Pour les classes de capitalisation, le Conseil d’Administration proposera en principe la capitalisation du résultat leur afférent.
Pour les classes de distribution, le Conseil d’Administration pourra proposer de distribuer les revenus nets d’investissement de l’exercice ainsi que les plus-values nettes réalisées et non réalisées ainsi que les actifs nets dans les limites des dispositions de la Loi de 2010.
Le Conseil d’Administration peut, lorsqu’il l’estime opportun, procéder à des versements d’acomptes sur dividendes.
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## Politique en matière de dividendes
The SICAV may propose the distribution of dividends to holders of distribution shares. No dividend is generally paid in relation to capitalisation shares.
When the Board of Directors proposes the distribution of dividends at the general meeting of shareholders, the amount distributed is calculated subject to the limits stated by the Law of 2010.
For each share class, annual dividends may be declared separately to the general meeting of shareholders. The Board of Directors also reserves the right to pay interim dividends for each share class during the financial year.
For each share class, the SICAV may pay dividends more frequently as necessary or at different dates during the year as deemed appropriate by the Board of Directors. Share classes with the suffix:
- (m) may distribute dividends on a monthly basis,
- (q) may distribute dividends on a quarterly basis,
- (s) may distribute dividends on a semi-annual basis.

Translation (ENFR, 2020-10-01):
La SICAV peut proposer de distribuer des dividendes aux actionnaires détenant des actions de distribution. En règle générale, aucun dividende n’est versé au titre des actions de capitalisation.
Lorsque le Conseil d’Administration propose une distribution de dividende à l’Assemblée Générale des actionnaires, le montant distribué est calculé dans les limites fixées par la Loi de 2010.
Pour chaque classe d’actions, des dividendes annuels peuvent être déclarés séparément à l’Assemblée Générale des actionnaires. Le Conseil d’Administration se réserve également le droit de distribuer des acomptes sur dividendes pour chaque classe d’actions durant l’exercice financier.
Pour chaque classe d’actions, la SICAV peut payer des dividendes plus fréquemment, en tant que de besoin, ou à des dates différentes durant l’année, selon que le Conseil d’Administration juge approprié. Il est prévu que toutes les catégories d’actions ayant le suffixe :
- (m) puissent donner lieu à la distribution d’un dividende mensuel ;
- (q) puissent donner lieu à la distribution d’un dividende trimestriel ;
- (s) puissent donner lieu à la distribution d’un dividende semestriel.
The fees related to the Asset Manager's activities are set out in the Fact Sheets. The fees received by the Depositary are set out in the Fact Sheets.
These fees do not include costs and expenses (in respect of electronic communications, telephone, fax, bank confirmation fees, printing, publication or postage) incurred by the Asset Manager, its delegates and/or the Depositary in carrying out their duties.
The SICAV has borne its start-up costs, which were estimated at USD 12,000 over the first two financial years.
The SICAV bears all its operating costs as mentioned in article 15.
Charges and fees that are attributable to a specific sub-fund or class will be charged to it directly.
Other charges and costs that are not directly attributable to a specific sub-fund or class will be distributed equally amongst the various sub-funds or, if the amount of charges and costs so requires, will be deducted from the sub-funds in proportion to their respective net assets.
If new sub-funds are created, they will bear their respective start-up costs which will, if necessary, be amortised over the first two financial years following their creation.
In this case, the start-up costs to form and launch the SICAV, which are still not amortised on the formation date of the new sub-funds in question, will continue to be borne exclusively by the sub-funds in existence when the SICAV was formed.
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# TAXATION
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## Taxation of the SICAV

Translation (ENFR, 2020-10-01):
Les commissions liées aux activités de Gestionnaire sont reprises dans les Fiches Techniques. Les commissions perçues par le Dépositaire sont reprises dans les Fiches Techniques.
Ces commissions n’incluent pas les frais et débours (frais de communications électroniques et téléphoniques, télécopieur ; frais de confirmation bancaire, d’impression et de publication et de port, etc.) encourus par le Gestionnaire, ses délégués et/ou le Dépositaire dans l’exercice de leurs fonctions.
La SICAV a supporté les frais de premier établissement qui avaient été estimés à 12,000 USD au cours des deux premiers exercices sociaux.
La SICAV prend à sa charge tous ses frais d'exploitation visés à l’article 15.
Les charges et frais imputables à un compartiment ou une classe déterminé lui seront affectés directement.
Les autres charges et frais qui ne sont pas directement attribuables à un compartiment ou une classe déterminé seront imputés de manière égale aux différents compartiments ou, si le montant des charges et frais l'exige, ils seront imputés aux compartiments au prorata de leurs actifs nets respectifs.
En cas de création de nouveaux compartiments, ceux-ci supporteront leurs frais de premier établissement respectifs qui seront, le cas échéant, amortis sur les deux premiers exercices sociaux suivant la date de création de ces nouveaux compartiments.
Dans ce cas, les frais de premier établissement en relation avec la constitution et le lancement de la SICAV, qui ne sont pas encore amortis à la date de la création des nouveaux compartiments en question, continuent à être exclusivement supportés par les compartiments existants lors de la constitution de la SICAV.
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# IMPOSITION
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## Imposition de la SICAV
In Luxembourg, shareholders are not, under current legislation, subject to any tax whatsoever on capital gains, income, gifts, inheritance or deductions at source, except for shareholders who are domiciled, resident or who have an address in Luxembourg and certain residents of Luxembourg who hold more than 10% of the share capital of the SICAV.
The aforementioned provisions are based on the law and current practice and are subject to change.
Potential shareholders are advised to obtain information and, if necessary, seek advice about the laws and regulations (such as those on taxation and foreign exchange control) which apply to them as a result of the subscription, purchase, holding and sale of shares in their country of origin, residence or domicile.
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# LIQUIDATION

Translation (ENFR, 2020-10-01):
Les actionnaires ne sont pas soumis au Luxembourg, selon la législation actuelle, à un impôt quelconque sur les plus-values, le revenu, les donations ou les successions ni à des retenues à la source, à l'exception des actionnaires domiciliés, résidant ou possédant un établissement à Luxembourg et de certains résidents du Luxembourg, propriétaires de plus de 10% du capital-actions de la SICAV.
Les dispositions qui précèdent sont basées sur la loi et la pratique actuellement en vigueur et sont sujettes à modification.
Il est recommandé aux actionnaires potentiels de se renseigner et, si besoin, de se faire conseiller quant aux lois et réglementations (telles que celles concernant la fiscalité et le contrôle des changes) qui leur sont applicables du fait de la souscription, l'achat, la détention et la réalisation d'actions dans leur pays d'origine, leur lieu de résidence ou de domicile.
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# LIQUIDATION
The annual General Meeting of Shareholders is held each year at the registered office of the SICAV or any other place in Luxembourg specified on the meeting notice. It will take place within six months of the end of the financial year.
Announcements concerning all General Meetings of Shareholders will be sent by letter to all the registered shareholders at the address shown in the register of shareholders at least 8 days before the meeting date and will be published as described in 23.2 below.
These announcements will state the time and place of the General Meeting of Shareholders and the conditions of admission, the agenda and the requirements under Luxembourg law as regards the necessary quorum and majority.
In addition, they will be published in the media in the countries where the SICAV is marketed, where the legislation of these countries so requires.
The requirements concerning participation, quorum and majority during any general meeting of shareholders will be those set down in the Law of 10 August 1915 on commercial companies and in the SICAV's articles of incorporation.
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# SHAREHOLDER INFORMATION
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## Publication of net asset value

Translation (ENFR, 2020-10-01):
L'Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires se tient chaque année au siège social de la SICAV, ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera spécifié sur la convocation. Elle se tiendra dans les six mois suivant la fin de l’exercice social.
Des avis de toutes Assemblées Générales sont envoyés par lettre à tous les actionnaires nominatifs, à leur adresse figurant sur le registre des actionnaires, au moins 8 jours avant l'Assemblée Générale et sont publiés conformément aux informations reprises au chapitre 23.2 ci-dessous.
Ces avis indiqueront l'heure et le lieu de l'Assemblée Générale et les conditions d'admission, l'ordre du jour et les exigences de la loi luxembourgeoise en matière de quorum et de majorité nécessaires.
Ils seront également publiés dans la presse des pays où la SICAV est commercialisée, si la législation de ces pays l’exige.
Les exigences concernant la participation, le quorum et la majorité lors de toute Assemblée Générale sont celles fixées dans la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et dans les statuts de la SICAV.
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# INFORMATION DES ACTIONNAIRES
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## Publication de la valeur nette d'inventaire
The financial year begins on 1 October each year and ends on 30 September the following year.
Every year, the SICAV publishes a detailed report on its activities and the management of its assets, including its balance sheet and consolidated profit and loss account expressed in EUR, a detailed breakdown of the assets of each sub-fund and the auditors' report.
Furthermore, at the end of each six-month period, it publishes a report including, notably, the composition of the portfolio, the movements in the portfolio over the period, the number of shares in issue and the number of shares issued and redeemed since the last publication.
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## Registered auditors of the SICAV

Translation (ENFR, 2020-10-01):
L'exercice social commence le 1er octobre de chaque année et se termine le 30 septembre de l'année suivante.
La SICAV publie annuellement un rapport détaillé sur son activité et la gestion de ses avoirs et comprenant le bilan et le compte de profits et pertes consolidés exprimés en EUR, la composition détaillée des avoirs de chaque compartiment et le rapport du réviseur d'entreprises.
En outre, elle procède, après la fin de chaque semestre, à la publication d'un rapport comprenant notamment la composition du portefeuille, les mouvements dans le portefeuille sur la période, le nombre d'actions en circulation et le nombre d'actions émises et rachetées depuis la dernière publication.
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## Réviseur d'entreprises agréé de la SICAV