The Company uses the commitment approach to calculate the sub-funds’ global exposure. The commitment approach is a methodology which aggregates the underlying market or notional values of derivatives to determine the exposure of the sub-fund to derivatives.
The Management Company employs a risk management process in respect of each sub-fund which enables it, together with the Investment Manager, to accurately measure, monitor and manage the various risks associated with FDI. A statement of this risk management process has been prepared and submitted to the Central Bank in accordance with the Central Bank requirements. Any FDI not included in the risk management process in respect of the Company will not be utilised until such time as a revised risk management process has been submitted to the Central Bank. The Management Company will, on request, provide supplementary information to shareholders relating to the risk management methods employed including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investment.
When using FDI as part of efficient portfolio management techniques and instruments, a relevant sub- fund may incur operational costs and such costs are paid by the relevant sub-fund to the counterparty with which the Company has entered into a relevant agreement. The Company ensures that all revenues arising from efficient portfolio management techniques, net of direct and indirect costs, are returned to the relevant sub-fund.
The exposure obtained through efficient portfolio management and the identity of the counterparties are in Note 5.
The Company does not currently use total return swaps.
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#### Market risk

Translation (ENFR, 2021-12-31):
La Société applique l’approche d’engagement pour calculer l’exposition globale des compartiments. L’approche d’engagement est une méthodologie qui consolide les valeurs notionnelles ou de marché sous-jacentes des produits dérivés pour déterminer l’exposition du compartiment aux produits dérivés.
La Société de gestion applique à chaque compartiment un processus de gestion du risque qui lui permet, conjointement avec le Gestionnaire d’investissement, de mesurer avec précision, de surveiller et de gérer les différents risques associés aux IFD. Une déclaration relative à ce processus de gestion des risques a été préparée et soumise à la Banque centrale conformément aux exigences de cette dernière. Les IFD qui n’entrent pas dans le processus de gestion des risques ne seront pas employés eu égard à la Société tant qu’un processus de gestion des risques dûment révisé n’aura pas été soumis à la Banque centrale. La Société de gestion fournira aux actionnaires, sur demande, des informations complémentaires en ce qui concerne les méthodes de gestion des risques utilisées, y compris les limites quantitatives qui s’appliquent ainsi que toute évolution récente des caractéristiques des principales catégories d’investissement en termes de risque et de rendement.
En utilisant des IFD dans le cadre de techniques et instruments de gestion efficace de portefeuille, un compartiment donné peut engager des frais d’exploitation, et ces derniers sont payés par ledit compartiment à la contrepartie avec laquelle la Société a conclu un contrat. La Société veille à ce que tous les revenus découlant de techniques de gestion efficace de portefeuille, nets de frais directs et indirects, soient reversés au compartiment concerné.
L’exposition obtenue dans le cadre de la gestion efficace de portefeuille et l’identité des contreparties figurent dans la Note annexe 5.
La Société n’utilise pas actuellement de swaps de rendement total.
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#### Risque du marché