Climate commitment groups all company measures and results relating to its climate trajectory approach. We use this criteria to analyse the quality of the company’s environmental road map and its past and future greenhouse gas emissions along its whole value chain.
Climate Governance presents the level of the hierarchy that drives the climate trajectory within the company and the quality of how associated climate risks are taken into account. We use this criteria to analyse to what extent the company’s governance is compatible with its climate commitment.
Just Transition is a concept that aims to ensure energy and environmental transition is compatible with the social aspects it impacts (consequences on employment and product accessibility). We use this criteria to analyse the exposure and management of this issue by the company.
This division is set to evolve over time to take account of the macroeconomic and climate context. The weightings will be updated in the Transparency Code of La Financière de l’Echiquier, available on www.lfde.com.
The Climate Maturity score may be lowered if significant controversy arises.
The minimum Climate Maturity score is set at 40% for this subfund.
A minimum selectivity rate of 20% is applied to the Climate Maturity filter.
ECHIQUIER CLIMATE IMPACT EUROPE focuses on selecting within its investment universe (European securities of all market capitalisations) the top-rated companies from a non-financial perspective (“best in universe” approach) or those showing continuous improvement in their practices over time (“best efforts” approach). For us, this means assessing whether the company is taking a real step forward by setting ambitious ESG and Climate goals. Note that the approach may cause a sector bias compared with the benchmark index (over- or under-representation of certain sectors).
Investors are reminded that their investment in the subfund does not have any direct impact on the environment and the company, but that the subfund seeks to select and invest in companies that meet specific criteria defined above.
The ESG rating and Climate Maturity score of companies in the portfolio must always be equal to 100%.
If a company’s ESG rating or Climate Maturity score falls below the minimum required by the management company for the subfund, the position in the issuer will be sold in the best interests of the unitholders/shareholders.
For more detailed information on the non-financial rating methodology used for the subfund and its limits, investors should refer to the Transparency Code of La Financière de l’Echiquier available on www.lfde.com.
Once these three non-financial filters have been applied, the management team categorises issuers into three segments:
- Solutions segment: comprising companies that generate a significant portion of their turnover from products or services that help to reduce the CO2 emissions of their clients.
- Pioneers segment: comprising companies of all sectors that have a very high Climate Maturity score or that have already made very ambitious Climate commitments.
- Transition segment: comprising companies that have launched their Climate action, but that still need to formalise their commitment or whose climate-related efforts have not yet produced concrete results. We consider that the transition of all economic stakeholders is indispensable. Shareholder engagement and dialogue are strengthened for this segment, to ensure a robust and long-term climate trajectory: in addition to the areas of improvement proposed during the ESG analysis, one or two additional climate areas of improvement are systematically proposed.

Translation (ENFR, 2021-05-19):
L'Engagement climatique regroupe l'ensemble des mesures et des résultats de l'entreprise dans sa démarche de trajectoire climatique. Nous analysons avec ce critère, la qualité de la feuille de route environnementale de l'entreprise et ses émissions de gaz à effet de serre passées et à venir sur toute sa chaîne de valeur.
La Gouvernance climatique présente le niveau de la hiérarchie qui impulse la trajectoire climatique au sein de l'entreprise et la qualité de la prise en compte des risques climatiques associés. Nous analysons avec ce critère, dans
quelle mesure l'entreprise possède une gouvernance compatible avec son engagement climatique.
La Transition juste est un concept qui vise à rendre compatible la transition énergétique et écologique avec les aspects sociaux qu'elle impacte (conséquences sur l'emploi et l'accessibilité des produits). Nous analysons avec ce critère, l'exposition et la gestion de cet enjeu par l'entreprise.
Cette répartition est amenée à évoluer dans le temps pour tenir compte du contexte macroéconomique et climatique. Les pondérations seront mises à jour dans le Code de Transparence de La Financière de l'Echiquier disponible sur le site internet www.lfde.com.
Le score de Maturité Climat peut être réduit en cas de controverse significative.
Le score minimum de Maturité Climat est fixé à 40% pour ce compartiment.
Une approche de sélectivité minimale de 20% est appliquée au filtre de Maturité Climat.
ECHIQUIER  CLIMATE  IMPACT  EUROPE  s’attache  à
sélectionner au sein de son univers d’investissement (valeurs européennes de toutes tailles de capitalisation boursière), les entreprises les mieux notées d’un point de vue extra-financier (approche « best in universe ») ou celles démontrant une amélioration continue de leurs pratiques dans le temps (approche
« best efforts»). Il s’agit pour nous d’évaluer si l’entreprise s’inscrit dans une réelle démarche de progrès en se fixant des objectifs ambitieux sur le plan ESG et Climat. A noter que l'approche peut induire un biais sectoriel par rapport à l'indice de référence (sur ou sous-représentation de certains secteurs).
L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que son investissement dans le compartiment ne génère pas d’impact direct sur l’environnement et la société mais que le compartiment cherche à sélectionner et à investir dans les entreprises qui répondent aux critères précis définis ci-dessus.
Le taux de notation ESG et Maturité Climat des entreprises en portefeuille devra toujours être égal à 100%.
Dans le cas où une entreprise verrait sa note ESG ou son score de Maturité Climat baisser en dessous du minimum requis par la société de gestion pour le compartiment, la position sur l'émetteur serait cédée dans le meilleur intérêt des porteurs de parts/ actionnaires.
Pour une information plus détaillée sur la méthodologie de notation extra-financière mise en œuvre dans le compartiment et ses limites, l'investisseur est invité à se référer au Code de Transparence de La Financière de l'Echiquier disponible sur le site internet www.lfde.com.
Après l’application de ces trois filtres extra-financiers, l’équipe de gestion catégorise les émetteurs en trois poches :
- Poche Solutions : constituée des entreprises qui génèrent une partie significative de leur chiffre d’affaires avec des produits et services contribuant à réduire les émissions de CO2 de leursclients.
- Poche Pionniers : constituée des entreprises de tous secteurs qui ont un score de Maturité Climat très élevé et qui ont d’ores et déjà pris des engagements Climat très ambitieux.
- Poche Transition : constituée des entreprises qui ont commencé leur démarche Climat mais dont l’engagement reste à formaliser ou dont les efforts en faveur du climat n’ont pas encore produit de résultats concrets. Nous considérons qu'une transition de l’intégralité des acteurs économiques est indispensable. Pour s’assurer d’une trajectoire climatique robuste et pérenne, l’engagement et le dialogue actionnarial sont renforcés pour cette poche : en plus des axes de progrès proposés lors de l’analyse ESG, un à deux axes de progrès climatiques supplémentaires sont systématiquement proposés.