# Why invest?
This broad-based structural trend will continue to gather speed, in our view, as more firms look to retirees to drive growth
The ageing society may have a large impact
on companies across multiple sectors

#### The rise of a “silver economy”
In developed markets, the
over-65 group is growing three times faster than younger generations. The US alone sees 10,000 baby boomers retire every single day.
1
Today’s baby boomers and seniors are often relatively well off, owning up to three-quarters of wealth in some devel- oped countries.
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Firms that effectively cater for this “silver” generation are likely to see their customer base expand each year.

#### Investing in long-term social change3
The Sub-Fund aims to invest in compa- nies globally that focus on innovation to address the needs of today’s retiree community, tapping into the potential for above-average organic revenue growth.
The focus is on companies capable of generating sustainable and repeatable excess economic returns – and that the market is mispricing.
The team builds a high conviction portfolio of around 40-60 posi- tions based on thorough bottom-up
financial analysis. The team maintains privileged contacts with thought leaders in the field demographics which helps them keep a finger
on the pulse of this theme.

## The “silver economy” creates opportunities across sectors – examples4

#### Healthcare – Embracing digital tools
By 2026, AI healthcare applications could generate saving of USD 150 billion annually. In addition, robo- assisted surgery is estimated to grow to a USD 49 billion industry.
Companies that aim to develop tools to make healthcare cheaper and more efficient should benefit from a larger market share.

#### Consumer goods and services – cosmetics
Women aged over 50 spend three times more on skincare than younger women, using more and higher-priced products. This phenomenon is bene- fiting companies that have been able to establish credible long-term brand presence with older consumers.

#### Financial services – wealth management
As life expectancy continues to rise, even generous pensions may have to be supplemented with financial planning. Wealth managers who recognised the baby boomer opportunity early on have a competitive advantage.
1 
Sources: Population Division of the Department of Economic and Social Affairs of the United Nations Secretariat; Office for National Statistics 2015; US Census Bureau. /
2 
Source: ECB Statistics Paper Series No 2, April 2013; US Census Bureau; Financial Times. Active seniors’ boost demand in Japan, 3 September 2012. / 
3 
Note: There can be no assurance that the Sub-fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on capital. / 
4 
Sources: Pola Orbis company data; St James’s Place company presentation; CMD 2016; Stryker company website; LOIM research.
This marketing document is for retail investors located in the countries listed in the Key Facts section.
It is not appropriate for Belgian retail investors unless the investment subscription is more than EUR 250,000 and not appropriate for retail investors in Singapore and Chile.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# Pourquoi investir ?
## Selon nous, cette tendance structurelle continuera son accéléreration dans la mesure où les entreprises sont de plus en plus nombreuses à considérer la « silver economy » comme un poten- tiel moteur de croissance supérieure
Le vieillissement de la population peut avoir un impact important sur les entreprises de divers secteurs

### L’essor de la « silver economy »
Dans les économies développées,
le groupe des + de 65 ans connaît une croissance de sa population trois fois plus rapide que celle des générations plus jeunes. Rien qu’aux États-Unis, 10 000 baby-boomers partent à la retraite chaque jour.
1
Aujourd’hui, les baby-boomers et les seniors forment souvent une popula- tion relativement aisée, détenant dans certains pays jusqu’aux trois quarts
de la richesse totale.
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Par conséquent, les entreprises qui répondent le mieux aux besoins de cette génération « silver » devraient bénéficier d’une expansion régulière de leur clientèle.

### Investir dans le changement social3
Le compartiment vise à investir globalement dans des entreprises innovantes répondant aux besoins des retraités, tout en exploitant le potentiel de croissance organique important de la « silver economy ».
Une approche structurée vise à identi- fier les entreprises capables de générer une surperformance économique durable et répétitive – tout en étant mal valorisée par le marché.
L’équipe construit un portefeuille à forte conviction de 40-60 positions sur la base d’une analyse financière
« bottom-up » approfondie et entre- tient des contacts privilégiés avec
les leaders reconnus dans le domaine de la recherche démographique pour rester au fait de cette thématique.

## La « silver economy », source d’opportunités dans divers secteurs – exemples4

### Santé – traitements innovants
D’ici 2026, les applications de soins de santé intégrant l’intelligence artificielle pourraient générer des économies de 150 milliards de dollars par an. Ainsi, on estime que l’industrie de la chirurgie as-
sistée par robot devrait peser 49 milliards de dollars. Les entreprises qui cherchent à développer des outils pour baisser les coûts des soins de santé et les rendre plus efficaces devraient pouvoir s’accaparer d’une plus grande part de marché.

### Biens de consommation et services – cosmétiques
Les femmes de + de 50 ans dépensent trois fois plus en soins dermatologiques que les femmes plus jeunes et utilisent davantage de produits coûteux. Cette tendance est bénéfique pour toute entreprise qui a su établir une présence forte auprès d’une clientèle plus âgée.

### Finance – gestion de fortune
Avec l’augmentation constante de l’es- pérance de vie, de nombreux retraités doivent aujourd’hui compléter leur retraite. Ceci donne un avantage aux gérants privés qui ont compris très tôt qu’il était opportun de s’adresser aux baby-boomers et aux seniors.
1 
Sources : Division de la Population du Département des affaires économiques et sociales du Secrétariat des Nations unies; Bureau des statistiques nationales 2015 ; Bureau du recensement américain. / 
2 
Sources : Série n° 2 de documents statistiques de la BCE, avril 2013 ; Bureau du recensement américain; Financial Times « Active seniors’ boost demand in Japan », 3 septembre 2012. / 
3 
Note : Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint ou que le capital investi générera des rendements. / 
4 
Sources : Données de la société Pola Orbis; Présentation de la société St James’s Place, CMD 2016 ; site internet de la société Stryker; recherche de LOIM.
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