# MANAGEMENT COMPANY AND INVESTMENT MANAGER
CA Indosuez Wealth (Asset Management) acts as the Fund’s management company, in charge of the management, the administration and the marketing of the Fund. The Management Company has appointed CA Indosuez Wealth (Europe), Sucursal en España, Paseo de la Castellana 1, 28046 Madrid to provide the Management Company with non-discretionary investment advice. The Management Company will pay the fee of the investment adviser out of its own assets. CA Wealth (Europe) S.A., having its registered office at 39 allée Scheffer L-2520 Luxembourg, is supervised by the Commission de Surveillance du Secteur Financier.
CA Indosuez Wealth (Asset Management) was incorporated as a public limited liability company (société anonyme) on 8 January 2014 and is a management company submitted to Chapter 15 of the Law. Its articles of incorporation were published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg (meanwhile replaced by the RESA) on 3 March 2014. The Management Company has a corporate capital amounting to EUR3,000,000.-. The articles of the Management Company have been amended for the last time on 15 January 2016, with effect from 18 January 2016 and the amendments were published in the Mémorial on 15 February 2016.
The registered office of the Management Company is at 31-33, Avenue Pasteur in Luxembourg-city. The Management Company is registered in the Company Register under number B 183481.
The Management Company has an established remuneration framework and associated policy in place (the “Remuneration Policy”) that is in accordance with the requirements of the 2010 Law. The Remuneration Policy is consistent with and promotes sound and effective risk management and does not encourage risk taking which is inconsistent with the risk profiles or the management regulations of the Fund. It is in line with the business strategy, the objectives and values and interests of the Management Company and of the Fund and its investors and includes measures to avoid conflicts of interest. The staff engaged in control functions in the Management Company is compensated in accordance with the achievement of the objectives linked to their function and does not depend on the performance of the business areas that this staff controls. The assessment of the performance is set in a multi-year
framework that is appropriate to the recommended holding period in order to ensure that the assessment process is based on the longer-term performance of the Fund and its investment risks and to ensure that the actual payment of variable remuneration is spread over that same period. The fixed and variable components of the total remuneration are appropriately balanced and the fixed component is sufficiently high to allow a fully flexible policy on variable remuneration components, including the possibility not to pay any bonus. The measurement of performance used to calculate the variable remuneration includes a comprehensive adjustment mechanism to integrate all relevant types of current and future risks. Subject to the legal structure of the Fund and its management regulations, at least 50% of the variable remuneration consists in units of the Fund, equivalent ownership interests or share-linked instruments or equivalent non-cash instruments with equally effective incentives as any of the instruments referred to here before, unless the management of the Fund accounts for less than 50% of the total portfolio managed by the Management Company, in which case the minimum of 50% does not apply. The instruments referred to here before shall be subject to a retention policy designed to align incentives with the interests of the Management Company and the Fund and its investors. A substantial portion, and in any event at least 40% of the variable remuneration component, is deferred over a period which is appropriate in view of the holding period recommended to the Fund’s investors and is correctly aligned with the nature of the risks of the Fund. The deferral period shall be at least 3 years. Remuneration payable under deferral arrangements vests no faster than on a pro-rata basis; in the case of a variable remuneration component of a particularly high amount, at least 60% of the amount shall be deferred.
Details of the up-to-date Remuneration Policy, including the composition of the Remuneration Committee, a description of the key remuneration elements and an overview of how remuneration is determined, are available on the website http://www.ca-indosuez-am.com/Fr/conformite A paper copy of the Remuneration Policy is available at the registered office of the Management Company.
The Management Company has appointed CA Indosuez Wealth (Europe) as Investment Manager to the sub-funds Alvena, Campanile and Alvanella. The Investment Manager will provide investment management services to the sub- funds under the supervision and the responsibility of the Management Company. The Investment Manager shall be paid a management fee in respect of the investment management services provided to the sub-funds based on the net asset value of the sub-fund as described in Chapter 2 of this Prospectus.
The Management Company has appointed AFI Inversiones Globales, S.G.I.I.C., S.A.as Investment Manager to the sub-fund Indosuez Contribución ODS. The Investment Manager will provide investment management services to the sub-fund under the supervision and the responsibility of the Management Company. The Investment Manager shall be paid a management fee in respect of the investment management services provided to the sub-funds based on the net asset value of the sub-fund as described in Chapter 2 of this Prospectus.
The Management Company shall be paid a management fee in respect of the investment management services provided to each sub-fund based on the net asset value of each sub-fund as described in Chapter 2 of this Prospectus. If so provided for in Chapter 2 of this Prospectus with respect to a sub-fund, the Management Company may also be entitled to a performance fee. If applicable, the characteristics of such performance fee will be included in the relevant sub-fund’s sheet contained in Chapter 2.
Methodology for calculating performance fees Definitions:
Benchmark : a market index against which the relative performance of a Sub-fund will be measured.
Crystallisation frequency: frequency at which the accumulated performance fee, if any, will become payable to the Investment Managers, or to Management Company, as the case may be. Crystallisation frequency shall be once (1) a year. As an exception, in the case of the creation of a Sub-fund or unit class, the minimum crystallisation frequency for the first performance reference period will be increased by a duration equal to the remainder of the financial year in progress at the date of creation of the relevant Sub-fund or unit class.
Performance reference period: period during which performance is measured and compared to that of the benchmark, at the end of which it will be possible to reset the compensation mechanism for past underperformance. The performance reference period will be five (5) years. This means that any underperformance of the relevant Sub- fund will be carried forward for a period of five years and must be clawed back during this period before a performance fee can become payable. The performance reference period will begin on the date of creation of the Sub-fund or a unit class or on the date of the last crystallisation of a performance fee. As an exception, in the case of the creation of a Sub-fund or unit class, the first performance reference period will be increased by a period equal to the remainder of the financial year in progress at the date of creation of the relevant Sub-fund or unit class.
A new performance reference period will start once a performance fee has become payable (see Crystallisation frequency above).
When the descriptive appendices for the Sub-funds specify that a performance fee is applicable, the said fee will be calculated separately for each unit class within the given Sub-fund.
The performance fee is calculated based on the Net Asset Value per unit after having deducted all expenses and fees (apart from the performance fee) and having adjusted the subscriptions/redemptions during the performance reference period so that these do not affect the performance fees that are paid. The performance fee is provisioned on each Valuation Day and paid annually, at the end of each performance reference period. In the event of redemptions, the accrued performance fee (if any), in proportion to the number of units redeemed, will crystallise and will be definitively paid to the Investment Managers or to the Management Company, as the case may be.
If, during the performance reference period, the outperformance of a unit class decreases but remains positive, the provision for any performance fee accrued will be reversed accordingly. Reversals of provisions are capped at the amount of previous allocations.
If, during the performance reference period, a year of underperformance is observed and is not clawed back at the end of this period, a new performance reference period will begin from the year in which this underperformance was observed.
The provision for performance fees is effectively deducted at the frequency defined above and becomes payable as of the last Net Asset Value of the calendar year.
Relative performance fee: when the performance fee is calculated in relation to a benchmark index, the performance fee will be equal to a percentage of the outperformance of the unit class in relation to this benchmark index over the performance reference period. The Management Company draws the attention of the unitholders to the fact that performance fees may be collected, if applicable, including in the event of a negative absolute performance of the relevant Sub-fund.
Illustration of the mechanism for calculating the relative performance fee and the performance reference period :
|  | Sub-fund’s share class performance | Benchmark performance | Net performance | Underperformance to be compensated in the following year | Payment of performance fees | Explanations |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Y0 |  |  |  |  |  |  |
| Y1 | 10% | 5% | 5% | 0% | YES* |  |
| Y2 | 4% | 4% | 0% | 0% | NO |  |
| Y3 | 6% | 11% | -5% | -5% | NO |  |
| Y4 | 7% | 4% | 3% | -2% | NO |  |
| Y5 | 3% | 1% | 2% | 0% | NO |  |
| Y6 | 8% | 3% | 5% | 0% | YES* |  |
| Y7 | 12% | 7% | 5% | 0% | YES* |  |
| Y8 | 2% | 12% | -10% | -10% | NO |  |
| Y9 | -2% | -4% | 2% | -8% | NO |  |
| Y10 | 1% | -1% | 2% | -6% | NO |  |
| Y11 | 3% | 1% | 2% | -4% | NO |  |
| Y12 | 5% | 5% | 0% | 0% | NO | The underperformance of Y12 to be taken forward to the following year (Y13) is 0% (and not -4%) in light of the fact that the residual underperformance coming from Y8 that was not yet compensated (- 4%) is no longer |

|  |  |  |  |  |  | relevant as the 5- year period has elapsed (the underperformance of Y8 is compensated until Y12). |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Y13 | 4% | 2% | 2% | 0% | YES* |  |
| Y14 | 1% | 7% | -6% | -6% | NO |  |
| Y15 | 3% | 1% | 2% | -4% | NO |  |
| Y16 | 5% | 3% | 2% | -2% | NO |  |
| Y17 | 8% | 12% | -4% | -6% | NO |  |
| Y18 | -2% | -2% | 0% | -4% | NO | The underperformance of Y18 to be taken forward to the following year (Y19) is -4% (and not -6%) in light of the fact that the residual underperformance coming from Y14 that was not yet compensated (- 2%) is no longer relevant as the 5- year period has elapsed (the underperformance of Y14 is compensated until Y18). |
| Y19 | -1% | -6% | 5% | 0% | YES* |  |

*Calculation formula : [Sub-fund’s share class performance fee rate] x [Net performance] x [Number of shares at end of current performance reference period] x [NAV by share as of end of previous performance reference period]
The example above is purely illustrative and does not constitute projections of future performance of the Fund.
Absolute performance fee: where the performance fee is calculated in relation to the absolute performance of the unit class over the performance reference period, the performance fee will be equal to a percentage of that performance or to a percentage of the performance above a rate (i.e. hurdle rate) defined in the descriptive appendices of the Sub- funds.
Illustration of the mechanism for calculating the absolute performance fee and the performance reference period
|  | Sub-fund’s share class performance | Hurdle Rate | Net performance | Underperformance to be compensated in the following year | Payment of performance fees | Explanations |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Y0 |  |  |  |  |  |  |
| Y1 | 5% | 0% | 5% | 0% | YES* |  |
| Y2 | 0% | 0% | 0% | 0% | NO |  |
| Y3 | -5% | 0% | -5% | -5% | NO |  |
| Y4 | 3% | 0% | 3% | -2% | NO |  |
| Y5 | 2% | 0% | 2% | 0% | NO |  |
| Y6 | 5% | 0% | 5% | 0% | YES* |  |
| Y7 | 5% | 0% | 5% | 0% | YES* |  |
| Y8 | -10% | 0% | -10% | -10% | NO |  |
| Y9 | 2% | 0% | 2% | -8% | NO |  |

| Y10 | 2% | 0% | 2% | -6% | NO |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Y11 | 2% | 0% | 2% | -4% | NO |  |
| Y12 | 0% | 0% | 0% | 0% | NO | The underperformance of Y12 to be taken forward to the following year (Y13) is 0% (and not -4%) in light of the fact that the residual underperformance coming from Y8 that was not yet compensated (- 4%) is no longer relevant as the 5- year period has elapsed (the underperformance of Y8 is compensated until Y12). |
| Y13 | 2% | 0% | 2% | 0% | YES* |  |
| Y14 | -6% | 0% | -6% | -6% | NO |  |
| Y15 | 2% | 0% | 2% | -4% | NO |  |
| Y16 | 2% | 0% | 2% | -2% | NO |  |
| Y17 | -4% | 0% | -4% | -6% | NO |  |
| Y18 | 0% | 0% | 0% | -4% | NO | The underperformance of Y18 to be taken forward to the following year (Y19) is -4% (and not -6%) in light of the fact that the residual underperformance coming from Y14 that was not yet compensated (- 2%) is no longer relevant as the 5- year period has elapsed (the underperformance of Y14 is compensated until Y18). |
| Y19 | 5% | 0% | 5% | 0% | YES* |  |

*Calculation formula : [Sub-fund’s share class performance fee rate] x [Net performance] x [Number of shares at end of current performance reference period] x [NAV by share as of end of previous performance reference period]
The example above is purely illustrative and does not constitute projections of future performance of the Fund.

#### Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council (the “Benchmark Regulation”)
The Management Company works with the applicable benchmark administrators for the benchmark indices to confirm that the benchmark administrators are, or intend to get themselves, included in the register maintained by ESMA under the Benchmark Regulation.
Benchmark administrators who benefit from the transitional arrangements afforded under the Benchmark Regulation may not appear yet on the register of administrators and benchmarks maintained by ESMA pursuant to Article 36 of the Benchmark Regulation. The transitional arrangements provided under the Benchmark Regulation have been extended until 31 December 2021 with respect to the use of benchmarks provided by third country administrators, and benchmarks which have been declared as critical by the European Commission.
As of the date of this Prospectus, the following administrators in respect of which a sub-fund is using a benchmark (as defined in the Benchmark Regulation) or third country benchmarks are registered as an administrator or as a third country benchmark with the register of administrators and benchmarks maintained by ESMA:
- S&P 500
- S&P Dow Jones Indices LLCAs of the date of this Prospectus, MSCI Limited, the administrator of MSCI Europe Net Return EUR Index (M7EU) and USA Net Return USD Index (M1US), is in transition and is expected to be authorized under the Benchmark Regulation from 1st January 2024 (Source: https://www.msci.com/index-regulation).

The Management Company has in place and maintains robust written plans setting out the actions that it would take in the event that a benchmark is materially changed or ceases to be provided, such plans being available upon request and free of charge at the registered office of the Company.
-

Translation (ENFR, 2022-07-01):
# SOCIÉTÉ DE GESTION ET GESTIONNAIRE FINANCIER
CA Indosuez Wealth (Asset Management) agit en qualité de société de gestion du Fonds, en charge de la gestion, de l’administration et de la commercialisation du Fonds. La Société de gestion a nommé CA Indosuez Wealth (Europe), Sucursal en España, Paseo de la Castellana 1, 28046 Madrid, pour lui fournir un conseil non-discrétionnaire en
investissement. La Société de gestion paiera elle-même la commission du conseiller en investissement. CA Wealth (Europe) S.A., dont le siège social est sis 39 allée Scheffer L-2520 Luxembourg, est supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier.
CA Indosuez Wealth (Asset Management) a été constituée en tant que société anonyme le 8 janvier 2014 et est une société de gestion soumise au Chapitre 15 de la Loi. Ses statuts ont été publiés au Mémorial C, Recueil des sociétés et associations du Grand-Duché de Luxembourg (qui a été remplacé par le RESA) le 3 mars 2014. La Société de gestion dispose d’un capital social de 3 000 000 EUR. Les statuts de la Société de gestion ont été modifiés pour la dernière fois le 15 janvier 2016, avec effet au 18 janvier 2016, et les modifications ont été publiées au Mémorial le 15 février 2016.
Le siège social de la Société de gestion est situé 31-33, avenue Pasteur à Luxembourg-Ville. La Société de gestion est enregistrée au Registre du commerce sous le numéro B 183481.
La Société de gestion dispose d’un cadre de rémunération établi et d’une politique associée (la « Politique de rémunération »), conformément aux exigences de la Loi de 2010. La Politique de rémunération est conforme et favorable à une gestion saine et efficace des risques, et n’encourage pas une prise de risque incompatible avec les profils de risque ou les règlements de gestion du Fonds. Elle est conforme à la stratégie commerciale, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts de la Société de gestion et du Fonds et de ses investisseurs, et comprend des mesures visant à éviter les conflits d’intérêts. Le personnel exerçant des fonctions de contrôle au sein de la Société de gestion est rémunéré conformément à la réalisation des objectifs liés à leur fonction, et ne dépend pas de la performance des métiers que ce personnel contrôle. L’évaluation de la performance est définie dans un cadre pluriannuel adapté à la période de détention recommandée, afin de s’assurer que le processus d’évaluation repose sur la performance à long terme du Fonds et ses risques d’investissement, et de garantir que le paiement effectif de la rémunération variable est réparti sur cette même période. Les composantes fixes et variables de la rémunération totale sont correctement équilibrées, et la composante fixe est suffisamment élevée pour permettre une politique totalement flexible sur les composantes de la rémunération variable, y compris la possibilité de ne pas verser de prime. La mesure de la performance utilisée pour calculer la rémunération variable comprend un mécanisme d’ajustement complet qui intègre tous les types de risques associés, actuels et futurs. Sous réserve de la structure juridique du Fonds et de ses règlements de gestion, la rémunération variable comprend au moins 50 % de parts du Fonds, participations équivalentes, instruments liés à des actions ou instruments non monétaires équivalents qui présentent des incitations tout aussi efficaces que l’un des instruments mentionnés ci-dessus, sauf si la gestion du Fonds représente moins de 50 % du portefeuille total géré par la Société de gestion, auquel cas le minimum de 50 % ne s’applique pas. Les instruments mentionnés ci-dessus feront l’objet d’une politique de conservation visant à aligner les incitations sur les intérêts de la Société de gestion et du Fonds et de ses investisseurs. Une part substantielle, et en tout état de cause au moins 40 % de la composante de rémunération variable, est reportée sur une période appropriée au regard de la durée de détention recommandée aux investisseurs du Fonds, et correctement alignée sur la nature des risques du Fonds. Le délai de report est d’au moins 3 ans. La rémunération payable dans le cadre des accords de report ne se cumule pas plus rapidement que sur une base au prorata ; dans le cas d’une composante de rémunération variable d’un montant particulièrement élevé, au moins 60 % du montant sera reporté.
Les détails de la Politique de rémunération actualisée, y compris la composition du Comité de rémunération, une description des éléments clés de rémunération et un aperçu de la façon dont la rémunération est déterminée, sont disponibles sur le site internet http://www.ca-indosuez-am.com/Fr/conformite Un exemplaire papier de la Politique de rémunération est disponible au siège social de la Société de gestion.
La Société de gestion a nommé CA Indosuez Wealth (Europe) en qualité de Gestionnaire financier des compartiments Alvena, Campanile et Alvanella. Le Gestionnaire financier fournira des services de gestion d’investissement aux compartiments sous la supervision et la responsabilité de la Société de gestion. Le Gestionnaire financier recevra une commission de gestion au titre des services de gestion d’investissement fournis aux compartiments sur la base de la valeur nette d’inventaire du compartiment tel que décrit au chapitre 2 du présent Prospectus.
La Société de gestion a nommé AFI Inversiones Globales, S.G.I.I.C., S.A. en qualité de Gestionnaire financier du compartiment Indosuez Contribución ODS. Le Gestionnaire financier fournira des services de gestion d’investissement au compartiment sous la supervision et la responsabilité de la Société de gestion. Le Gestionnaire financier recevra une commission de gestion au titre des services de gestion d’investissement fournis aux compartiments sur la base de la valeur nette d’inventaire du compartiment tel que décrit au chapitre 2 du présent Prospectus.
La Société de gestion recevra une commission de gestion au titre des services de gestion d’investissement fournis à chaque compartiment sur la base de la valeur liquidative de chaque compartiment décrite au chapitre 2 du présent Prospectus. Si cela est prévu au chapitre 2 du présent Prospectus pour un compartiment, la Société de gestion peut
également bénéficier d’une commission de performance. Le cas échéant, les caractéristiques de cette commission de surperformance seront incluses dans la fiche du compartiment concerné figurant au Chapitre 2.
Méthodologie de calcul des commissions de surperformance Définitions :
Référence : un indice de marché au regard duquel la performance relative d’un Compartiment sera mesurée.
Fréquence de cristallisation : Fréquence à laquelle la commission de surperformance accumulée, le cas échéant, doit être payée aux Gestionnaires financiers ou à la Société de gestion, selon le cas. La fréquence de cristallisation est fixée à une (1) fois par an. Exceptionnellement, dans le cas de la création d’un compartiment ou d’une classe de parts, la fréquence de cristallisation minimale pour la première périodes de référence de la performance sera accrue d’une durée égale à la durée restante de l’exercice en cours au moment de cette création.
Périodes de référence de la performance : période pendant laquelle la performance est mesurée et comparée à celle de l’indice de référence, à la fin de laquelle il sera possible de remettre à zéro le mécanisme de compensation des sous- performances antérieures. La période de référence de la performance est fixée à cinq (5) ans, ce qui signifie que toute sous-performance du Compartiment concerné sera reportée pendant une période de cinq ans et doit être compensée durant cette période avant que la commission de surperformance ne devienne exigible. La périodes de référence de la performance commencera à la date de création du Compartiment ou de la classe de parts, ou à la date de la dernière cristallisation d’une commission de surperformance. Exceptionnellement, dans le cas de la création d’un compartiment ou d’une classe de parts, la première période de référence de la performance sera accrue d’une durée égale à la durée restante de l’exercice en cours au moment de cette création.
Une nouvelle périodes de référence de la performance commencera lorsqu’une commission de surperformance deviendra exigible (voir Fréquence de cristallisation ci-dessus).
Lorsque les annexes descriptives des Compartiments indiquent qu’une Commission de surperformance s’applique, ladite commission sera calculée séparément pour chaque classe de parts au sein du Compartiment considéré.
La commission de surperformance sera calculée sur la base de la valeur liquidative par part après déduction de tous les frais et commissions (à l’exception de la commission de performance) et ajustement des souscriptions/rachats au cours de la période de performance référence, afin que ceux-ci n’affectent pas les commissions de performance qui seront payées. La commission de surperformance sera provisionnée chaque Jour de valorisation et payée annuellement, à la fin de chaque période de référence de la performance. En cas de rachat, la commission de surperformance accumulée (le cas échéant), proportionnellement au nombre de parts rachetées, se cristallisera et sera définitivement payée aux Gestionnaires financiers ou à la Société de gestion, selon le cas.
Si, durant la période de référence de la performance, la surperformance d’une classe de parts diminue mais reste positive, la provision pour toute commission de surperformance accumulée sera reprise en conséquence. Les reprises sur provision sont limitées au montant des allocations antérieures.
Si, durant la période de référence de la performance, une année de sous-performance est observée et n’est pas compensée à la fin de cette période, une nouvelle période de référence de la performance commencera à partir de l’année au cours de laquelle cette sous-performance a été observée.
Les provisions pour commission de surperformance sont effectivement déduites selon la fréquence définie ci-dessus et deviennent exigibles à partir du calcul de la dernière Valeur nette d’inventaire de l’année civile.
Commission de surperformance relative : lorsque la commission de surperformance est calculée par rapport à un indice de référence, cette commission sera égale à un pourcentage de la surperformance de la classe de parts par rapport à cet indice de référence sur la période de référence de la performance. La Société de gestion attire l’attention des porteurs de parts sur le fait que des commissions de surperformance peuvent être perçues, le cas échéant, y compris en cas de performance absolue négative du Compartiment concerné.
Illustration du mécanisme de calcul de la commission de surperformance relative et de la période de référence de laperformance :
|  | Performance de la classe de parts du Compartiment | Performance de l’indice de référence | Performance nette | Sous- performance devant faire l’objet d’une compensation au cours de l’année suivante | Paiement des commissions de surperformance | Explications |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N-0 |  |  |  |  |  |  |
| N+1 | 10% | 5% | 5% | 0% | OUI* |  |
| N+2 | 4% | 4% | 0% | 0% | NON |  |
| N+3 | 6% | 11% | -5% | -5% | NON |  |
| N+4 | 7% | 4% | 3% | -2% | NON |  |
| N+5 | 3% | 1% | 2% | 0% | NON |  |
| N+6 | 8% | 3% | 5% | 0% | OUI* |  |
| N+7 | 12% | 7% | 5% | 0% | OUI* |  |
| N+8 | 2% | 12% | -10% | -10% | NON |  |
| N+9 | -2% | -4% | 2% | -8% | NON |  |
| N+10 | 1% | -1% | 2% | -6% | NON |  |
| N+11 | 3% | 1% | 2% | -4% | NON |  |
| N+12 | 5% | 5% | 0% | 0% | NON | La sous- performance de l’année N+12 à reporter l’année suivante (N+13) s’élève à 0 % (et non pas à -4 %) compte tenu du fait que la sous- performance résiduelle découlant de l’année N+8 qui n’était pas encore compensée (- 4 %) n’est plus pertinente, car la période de cinq ans est écoulée (la sous- performance de N+8 est compensée jusqu’à N+12). |
| N+13 | 4% | 2% | 2% | 0% | OUI* |  |
| N+14 | 1% | 7% | -6% | -6% | NON |  |
| N+15 | 3% | 1% | 2% | -4% | NON |  |
| N+16 | 5% | 3% | 2% | -2% | NON |  |
| N+17 | 8% | 12% | -4% | -6% | NON |  |
| N+18 | -2% | -2% | 0% | -4% | NON | La sous- performance de l’année N+18 à reporter l’année suivante (N+19) s’élève à -4 % (et non pas à - 6 %) compte tenu du fait que la sous- |

|  |  |  |  |  |  | performance résiduelle découlant de l’année N+14 qui n’était pas encore compensée (- 2 %) n’est plus pertinente, car la période de cinq ans est écoulée (la sous- performance de N+14 est compensée jusqu’à N+18). |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N+19 | -1% | -6% | 5% | 0% | OUI* |  |

*Formule de calcul : [Taux de commission de surperformance de la classe de parts du Compartiment] x [Performance nette] x [Nombre de parts à la fin de la période de référence de la performance en cours] x [VNI par part à la fin de la période de référence de la performance précédente]
L’exemple ci-dessus est fourni à titre purement indicatif et ne saurait constituer des projections de la performance future du Fonds.
Commission de surperformance absolue : lorsque la commission de surperformance est calculée par rapport à la performance absolue de la classe de parts au cours de la période de référence de la performance, cette commission sera égale à un pourcentage de cette performance ou à un pourcentage de la performance au-delà d’un taux (hurdle rate) défini dans les annexes descriptives des Compartiments.
Illustration du mécanisme de calcul de la commission de surperformance absolue et de la période de référence de laperformance :
|  | Performance de la classe de parts du Compartiment | Hurdle Rate | Performance nette | Sous-performance devant faire l’objet d’une compensation au cours de l’année suivante | Paiement des commissions de surperformance | Explications |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N-0 |  |  |  |  |  |  |
| N+1 | 5% | 0% | 5% | 0% | OUI* |  |
| N+2 | 0% | 0% | 0% | 0% | NON |  |
| N+3 | -5% | 0% | -5% | -5% | NON |  |
| N+4 | 3% | 0% | 3% | -2% | NON |  |
| N+5 | 2% | 0% | 2% | 0% | NON |  |
| N+6 | 5% | 0% | 5% | 0% | OUI* |  |
| N+7 | 5% | 0% | 5% | 0% | OUI* |  |
| N+8 | -10% | 0% | -10% | -10% | NON |  |
| N+9 | 2% | 0% | 2% | -8% | NON |  |
| N+10 | 2% | 0% | 2% | -6% | NON |  |
| N+11 | 2% | 0% | 2% | -4% | NON |  |
| N+12 | 0% | 0% | 0% | 0% | NON | La sous- performance de l’année N+12 à reporter l’année suivante (N+13) s’élève à 0 % (et non pas à -4 %) compte tenu du fait que la sous- performance |

|  |  |  |  |  |  | résiduelle découlant de l’année N+8 qui n’était pas encore compensée (-4 %) n’est plus pertinente, car la période de cinq ans est écoulée (la sous-performance de N+8 est compensée jusqu’à N+12). |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| N+13 | 2% | 0% | 2% | 0% | OUI* |  |
| N+14 | -6% | 0% | -6% | -6% | NON |  |
| N+15 | 2% | 0% | 2% | -4% | NON |  |
| N+16 | 2% | 0% | 2% | -2% | NON |  |
| N+17 | -4% | 0% | -4% | -6% | NON |  |
| N+18 | 0% | 0% | 0% | -4% | NON | La sous- performance de l’année N+18 à reporter l’année suivante (N+19) s’élève à -4 % (et non pas à -6 %) compte tenu du fait que la sous- performance résiduelle découlant de l’année N+14 qui n’était pas encore compensée (-2 %) n’est plus pertinente, car la période de cinq ans est écoulée (la sous-performance de N+14 est compensée jusqu’à N+18). |
| N+19 | 5% | 0% | 5% | 0% | OUI* |  |

*Formule de calcul : [Taux de commission de surperformance de la classe de parts du Compartiment] x [Performance nette] x [Nombre de parts à la fin de la période de référence de la performance en cours] x [VNI par part à la fin de la période de référence de la performance précédente]
L’exemple ci-dessus est fourni à titre purement indicatif et ne saurait constituer des projections de la performance future du Fonds.

## Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du Conseil (le « Règlement sur les indices de référence »)
La Société de gestion travaille avec les administrateurs d’indices qui sont compétents au regard des indices de référence, afin de confirmer que les administrateurs d’indices sont, ou ont l’intention de se trouver inclus dans le registre tenu par l’AEMF en vertu du règlement sur les indices de référence.
Les administrateurs d’indices qui bénéficient des dispositions transitoires prévues au règlement de référence peuvent ne pas encore figurer dans le registre des administrateurs d’indices tenu par l’AEMF conformément à l’article 36 du règlement sur les indices de référence. Les dispositions transitoires prévues par le règlement sur les indices de référence ont été prorogées jusqu’au 31 décembre 2021 en ce qui concerne l’utilisation des indices de référence fournis par les administrateurs de pays tiers, et des indices de référence déclarés critiques par la Commission européenne.
À la date du présent Prospectus, les administrateurs suivants pour lesquels un compartiment utilise un indice de référence (au sens défini dans le Règlement sur les indices de référence) ou des indices de référence de pays tiers sont enregistrés en tant qu’administrateurs ou indices de référence de pays tiers dans le registre des administrateurs et des indices de référence tenus par l’AEMF :
- S&P 500
- S&P Dow Jones Indices LLCÀ la date de publication de ce Prospectus, MSCI Limited, l’administrateur des indices MSCI Europe Net Return EUR Index (M7EU) et MSCI USA Net Return USD Index (M1US), est en transition et devrait être agréé au titre du Règlement Indices de référence au 1er janvier 2024 (Source : https://www.msci.com/index-regulation).

La Société de gestion a mis en place et maintient de robustes plans écrits, qui précisent les actions qu’elle adopterait en cas de modification ou de cessation substantielle d’un indice de référence. Ces plans sont disponibles sur demande et gratuitement au siège social de la Société.
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