The Board of Directors has the right to carry out substantial redemptions only once the correspond- ing assets of the sub-fund have been sold. In general, redemption requests above 10% of the net asset value of the sub-fund are considered to be substantial redemptions. The Board of Directors is not obliged to execute redemption applications if the application in question refers to shares that have a value of more than 10% of the net asset value of the sub-fund.
The Board of Directors reserves the right, taking into account the principle of equal treatment of all shareholders, to not process minimum redemption amounts (if provisions are made for same).
The Board of Directors, having regard to the fair and equal treatment of shareholders and taking into account the interests of the remaining share- holders of the sub-fund, may decide to defer redemption requests as follows:
If redemption requests are received with respect to a valuation date (the “Original Valuation Date”) whose value, individually or together with other requests received with respect to the Original Valuation Date, exceeds 10% of the net asset value of the sub-fund, the Board of Directors reserves the right to defer all redemption requests in full with respect to the original valuation date to another valuation date (the “Deferred Valuation Date”) but which shall be no later than 15 Busi- ness Days from the Original Valuation Date (a “Deferral”).
The Deferred Valuation Date will be determined by the Board of Directors taking into account, amongst other things, the liquidity profile of the sub-fund and the applicable market circumstances.
In the case of a Deferral, redemption requests received with respect to the Original Valuation Date, will be processed based on the net asset value per share calculated on the Deferred Valua- tion Date. All redemption requests received with respect to the Original Valuation Date will be processed in full with respect to the Deferred Valuation Date.
Redemption requests received with respect to the Original Valuation Date are processed on a priority basis over any redemption requests received with respect to subsequent valuation dates. Redemption requests received with respect to any subsequent valuation date will be deferred in accordance with the same deferral process and the same deferral period described above until a final valuation date is determined to end the process on deferred redemptions.
In these circumstances, exchange requests are treated as redemption requests.
The Management Company will publish informa- tion on the decision to start a Deferral and the end of the Deferral for the investors who have applied for redemption on the website www.dws.com.
The Deferral of the redemption and the exchange of shares does not have any effect on the other sub-funds.
- The Management Company or the paying agent is obligated to transfer the redemption price to the country of the applicant only if this is not prohibited by law – for example by foreign exchange regulations – or by other circum- stances beyond the control of the Management Company or the paying agent.
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## Calculation of the NAV per share
- The total net asset value of the Company is expressed in euro.

Translation (ENFR, 2022-07-01):
Le conseil d’administration est en droit de reporter des rachats massifs d’actions dans l’attente que des actifs correspondants du compartiment puissent être vendus, étant entendu que ces ventes seront effectuées. Les rachats massifs sont par principe considérés comme des demandes de rachat supérieures à 10 % de la valeur liquidative nette du compartiment. Le conseil d’administration n’est pas contraint d’exécuter des ordres de rachat si l’ordre en question concerne des actions d’une valeur supérieure à 10 % de la valeur liquidative nette du compartiment.
Le conseil d’administration se réserve le droit de renoncer aux cours de rachat minimum (le cas échéant) en tenant compte du principe de traite- ment égal de tous les actionnaires.
Afin d’assurer un traitement juste et équitable des actionnaires et en tenant compte des intérêts des autres actionnaires du compartiment, le conseil d’administration peut décider de différer les demandes de rachat comme suit :
Si des demandes de rachat sont reçues un jour d’évaluation (le « jour d’évaluation initial »), dont la valeur, soit individuellement soit avec d’autres demandes reçues pour le jour d’évaluation initial, dépasse 10 % de la valeur liquidative nette du compartiment, le conseil d’administration se réserve le droit de reporter intégralement toutes les demandes de rachat pour le jour d’évaluation initial à un autre jour d’évaluation (le « jour d’éva- luation reporté »), qui ne peut être postérieur de plus de 15 jours ouvrables au jour d’évaluation initial (un « report »).
Le jour d’évaluation reporté est déterminé par le conseil d’administration en tenant compte, entre autres, du profil de liquidité du compartiment et des conditions du marché.
En cas de report, les demandes de rachat reçues pour le jour d’évaluation initial seront traitées sur la base de la valeur liquidative nette par action du jour d’évaluation reporté. Toutes les demandes de rachat reçues pour le jour d’évaluation initial seront entièrement traitées le jour d’évaluation reporté.
Les demandes reçues pour la date d’évaluation initiale seront prioritaires par rapport aux demandes reçues pour les jours d’évaluation suivants. Les demandes de rachat reçues pour une date d’évaluation ultérieure seront reportées conformément à la procédure de report ci-des- sus avec la même période de report jusqu’à ce qu’une date d’évaluation finale soit fixée, à laquelle le traitement des rachats différés doit être achevé.
Les ordres d’échange sont traités dans les mêmes conditions que les ordres de rachat.
La société de gestion publie des informations sur la décision de commencer un report et la fin du report pour les investisseurs qui ont présenté une demande de rachat sur le site www.dws.com.
Le report du rachat et de l’échange des actions n’a aucun effet sur les autres compartiments.
- La société de gestion ou l’agent payeur est uniquement tenu(e) de payer si aucune disposi- tion légale, telle que des dispositions en matière de change ou d’autres circonstances sur les- quelles la société de gestion ou l’agent payeur ne peut influer, n’interdit le transfert du cours de rachat dans le pays du demandeur.
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## Calcul de la valeur liquidative
- L’actif total de la Société est exprimé en euro.