OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# General characteristics
Legal form	SICAV
Legal country	Luxembourg
Launch date	07/01/13
Fund currency	USD
Shareclass currency	USD
Valuation	Daily
Share type	Accumulation
ISIN code	LU0868490201
Maximum initial fees	5.5%
Ongoing charges	2.01%
Financial management fee*	1.75%
Maximum management fees	1.75%
Performance fee : none
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA IM Paris
may be used for efficient portfolio management purposes.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Caractéristiques générales
Forme juridique	SICAV
Nationalité	Luxembourg
Date de création	07/01/13
Devise du fonds	USD
Devise du portefeuille	USD
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation
Code ISIN	LU0868490201
Droits d'entrée maximum	5.5%
Frais estimés courants	2.01%
Frais de gestion financière*	1.75%
Frais de gestion maximum	1.75%
Commission de performance : Aucune
Société de gestion	AXA Funds Management S.A.
(Sous) Délégation fin.	AXA IM Paris
State Street Bank International GmbH
## Fund Manager
Johann PLE
Rui LI - Co-Manager
Fund Managers's Comment 
(Continued)
On the fund, we continued to reduce duration to less than 1 year and finished the month at less than 0.5 years. At the same time, we cut our position on short-term real rates via the OATei 2024.
Exposure to private sector debts is 59%, of which a little less than half are subordinated debts. Exposure to HY debts was nearly 17% at the end of the period, primarily in subordinated debts. The asset class continued to perform well but remains attractive.
In terms of geographical allocation, we maintained a exposure to emerging markets at around 6% of the portfolio given the dynamic of monetary tightening observed and the more fragile growth outlook. Moreover, we remain defensive in terms of exposure to the Italian sovereign debt to finish the period with an exposure of close to less than 0.5 years in terms of duration, in view of the upcoming busy issuance schedule.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## Gérant
Johann PLE
Rui LI - Co-gérant
Commentaire de gestion 
(suite)
manufacturier et des services) affiche un net rebond et atteint 52,9 en janvier (+10,3p).
Au Japon, les indices PMIs restent en territoires d’expansion tandis que l’inflation continue de croitre, atteignant désormais 4% en g.a. Mais la Banque du Japon (BoJ) réitère son souhait de voir les salaires augmenter afin de relâcher plus amplement sa politique monétaire. Cela donne un intérêt conséquent pour les négociations salariales (Shunto) à venir puisqu’elle pourrait influer sur la position de la BoJ dans les prochains mois, et ceci d’autant plus qu’un changement de Gouverneur est prévu en avril.
Sur le fonds, nous avons continué de réduire la duration jusque -1 année et terminons le mois à -0.5 années. Parrallèlement, nous avons coupé notre position sur les taux réels courts via l’OATei 2024.
L’exposition aux dettes privées se situe à 59%, dont un peu moins de la moitié sont des dettes subordonnées. L’exposition aux dettes HY se situe en fin de période à près de 17%, venant principalement des expositions subordonnées. La classe d’actif a continué de bien performer mais reste attractive.
En termes d’allocation géographique, nous maintenons une exposition limitée aux pays émergents autour de 6% du portefeuille compte tenu de la dynamique de resserrement monétaire observée et de perspectives de croissance plus fragiles. Nous restons par ailleurs défensifs en termes d’exposition à la dette souveraine italienne pour terminer la période avec une exposition proche de -0.5 année en termes de duration compte tenu des programmes d’émissions chargés à venir.
## Fund Manager
Caroline MOLEUX
Jean-Marc MARINGE - Co-Manager
Fund Managers's Comment 
(Continued)
Axfood is a Swedish distributor of food products, positioned in the cut-price segment. Besides the fact that the defensive sectors performed relatively badly, the group published results that were below expectations. Even though it posted strong revenue growth, it was penalised by rising costs.
In terms of movements, we cleared our position in Clariant and took profits on Eiffage, Arcadis, Soitec and FinecoBank. We established new positions in Nel, Chr. Hansen and Befesa and increased our positions in Valeo, SEB, Burberry and Intertek.
In terms of human capital, we are maintaining our dialogue with companies in the portfolio. Although the issues at stake now seem to be better understood, the scope for social dialogue and the consideration of ambitious social objectives are still tentative at this stage. We believe that supporting this transition in the medium term is the most effective way to bring about change.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## Gérant
Caroline MOLEUX
Jean-Marc MARINGE - Co-gérant
Commentaire de gestion 
(suite)
l’année dernière, le groupe pâtit en ce début d’année de leur baisse, impactant négativement la part du chiffre d’affaires non régie par des contrats à prix fixe.
Diasorin conçoit, fabrique et distribue des outils de diagnostic pour le secteur de la santé. Le groupe avait annoncé en 2021 l’acquisition du concurrent américain Luminex, spécialisé dans les tests moléculaires. Depuis lors, le groupe poursuit son développement tout en intégrant Luminex. Comme le reste du secteur de la santé, le titre a été peu recherché.
Axfood est un distributeur suédois de produits alimentaires, positionné sur le segment à bas prix. Outre le fait que les secteurs défensifs aient relativement moins performé, le groupe a publié des résultats en deçà des attentes. Même s’il enregistre une forte croissance de son chiffre d’affaires, il a été pénalisé par l’inflation de ses coûts.
En termes de mouvements, nous avons soldé notre position sur Clariant et pris des profits sur Eiffage, Arcadis, Soitec et Finecobank. Nous avons initié de nouvelles positions sur Nel, Chr. Hansen, et Befesa et renforcé nos positions sur Valeo, SEB, Burberry et Intertek.
D’un point de vue capital humain, nous poursuivons notre travail de dialogue avec les sociétés. Si les enjeux semblent désormais mieux appréhendés, le champ du dialogue social et la prise en compte d’objectifs sociaux ambitieux demeurent timides, à ce stade.
L’accompagnement de cette transition à moyen terme nous apparait comme étant la voie du changement la plus efficace.
## Benchmark
Since: 16/02/2016
100% Bloomberg World Govt Inflation-Linked 1-5 Yrs Hedged EUR
The Fund is actively managed with significant deviation expected in term of constitution and performance compared to benchmark.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## Indice de réference
Depuis le: 16/02/2016
100% Bloomberg World Govt Inflation-Linked 1-5 Yrs Hedged EUR
Le fonds est géré de manière active avec une déviation qui pourra être importante en termes de constitution et performance comparée à l’indice de référence.
## Investment Horizon
This Sub-Fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their contribution within 5 years.
Geopolitical Risk: investments in securities issued or listed in different countries may imply the application of different standards and regulations. Investments may be affected by movements of foreign exchange rates, changes in laws or restrictions applicable to such investments, changes in exchange control regulations or price volatility.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## Horizon d’investissement
Ce Compartiment peut ne pas être adapté aux investisseurs qui envisagent de retirer leur capital avant 5 ans.
défaillance d'une contrepartie du Compartiment, pouvant entraîner un défaut de paiement ou de livraison.
Risque géopolitique : les investissements dans des titres émis ou cotés dans différents pays peuvent impliquer l'application de normes et de réglementations différentes. Ces investissements peuvent être affectés par l'évolution des taux de change, des lois ou restrictions applicables à ces investissements, de la réglementation sur le contrôle des changes ou de la volatilité des cours.
# Benchmark
Since: 05/09/2006
100% Bloomberg World Inflation-Linked Hedged EUR
ISIN code C / D	LU0266009793 / LU0451400831
Bloomberg Code C / D	AXAIBAA LX / AXAGAIE LX
Maximum initial fees	3%
Ongoing charges	0.84%
Financial management fee*	0.6%
Maximum management fees	0.6%
Performance fee : none
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA IM Paris

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Indice de référence
Devise du fonds	EUR
Devise du portefeuille	EUR
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation / Distribution
Code ISIN C / D	LU0266009793 / LU0451400831
Code Bloomberg C / D	AXAIBAA LX / AXAGAIE LX
# Benchmark
Maximum initial fees	2%
Ongoing charges	0.90%
Financial management fee*	0.65%
Maximum management fees	0.75%
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA Investment Managers UK Limited
100% ICE BofA Global High Yield Hedged USD from 27/02/04

Translation (ENFR, 2021-07-30):
# Indice de référence
Date de création	12/03/01
Devise du fonds	USD
Devise du portefeuille	USD
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation / Distribution
Code ISIN C / D	LU0184631215 / LU0184631645
# Benchmark
Since: 28/11/2006
100% ICE BofA US High Yield Master II
ISIN code	LU0276015533
Bloomberg Code	AXUHYBF LX
Maximum initial fees	2%
Ongoing charges	0.84%
Financial management fee*	0.6%
Maximum management fees	1%
Performance fee : none
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA Investment Managers Incorporated

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Indice de référence
Devise du fonds	USD
Devise du portefeuille	USD
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation
Code ISIN	LU0276015533
Code Bloomberg	AXUHYBF LX
# Benchmark
Delegation of account administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
100% MSCI Europe Total Return Net from 23/01/09

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Indice de référence
Code ISIN	LU0389656033
Frais estimés courants	2.54%
Frais de gestion financière*	2.25%
Frais de gestion maximum	1.5%
Frais de distribution max	0.75%
Société de gestion	AXA Funds Management S.A.
(Sous) Délégation fin.	AXA IM Paris
State Street Bank International GmbH
100% MSCI Europe Total Return Net depuis le 23/01/09
# Benchmark
100% JP Morgan EMBIG Diversified Hedged EUR from 17/04/06
Fund currency	USD
Shareclass currency	EUR
Valuation	Daily
Share type	Accumulation / Income
ISIN code C / D	LU0251658026 / LU0251658299
Maximum initial fees	3%
Ongoing charges	1.54%
Financial management fee*	1.25%
Maximum management fees	1.25%
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA Investment Managers UK Limited

Translation (ENFR, 2021-07-30):
# Indice de référence
Forme juridique	SICAV
Nationalité	Luxembourg
Date de création	13/09/05
Devise du fonds	USD
Devise du portefeuille	EUR
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation / Distribution
Code ISIN C / D	LU0251658026 / LU0251658299
# General performance review (based on share class I-12-dist EUR)
The share class saw a month-on-month, quarterly and annual net gain of circa 0.02%, net loss of 0.06% and net gain of 14.86% (I-12-dist EUR share class), respectively. For the I-12-dist EUR share class for September 2022, the hedging costs reduced the monthly return by 0.14%. The Fund launched in June 2008 and has a since inception annualized return of 5.90%.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Commentaire sur la performance (I-12-dist EUR)
La classe d'actions a enregistré un gain net mensuel, une perte nette trimestriel et un gain net annuel d'environ 0,02 %,
-0,06 % et 14,86 %, respectivement (I-12-dist EUR). Les coûts de couverture applicables à la catégorie d'actions I-12-dist EUR en septembre 2022 ont réduit le rendement mensuel de 0,14%. Le fonds a été lancé en juin 2008 et affiche depuis sa création un rendement annualisé de 5,90 %.
# Portfolio commentary August 2021
In the month, the US unemployment rate fell further; 2Q corporate profits reached new highs; and while the US PMIs remain in expansionary territory, the increasing infection rate constrained retail sales. Within Eurozone the composite PMI remained at high levels indicating continued economic recovery. In APAC, rising cases and prolonged lockdowns have slowed down the economic rebound. Our Research & Strategy team has published new forecasts indicating continued logistics sector outperformance, but also a slow narrowing of its lead over lagging retail. As of August 31, 2021, the Fund is invested in 54 underlying real estate funds (56 committed funds) and is circa 90.5% invested and 96.0% committed. The look-through securities allocation was 0.00% on an invested and committed basis. Based on the latest information provided, the weighted average gross yield of the underlying funds on an invested and committed basis (excluding GREFS' cash) is 4.16% and 4.15%, respectively. Finally, on the August NAV there were EUR 80.1 million of subscriptions and EUR 54.1 million of redemptions.

Translation (ENFR, 2021-08-31):
# Update du portefeuille (août 2021)
Au cours du mois, le taux de chômage américain a encore baissé, les bénéfices des entreprises au deuxième trimestre ont atteint de nouveaux sommets et, bien que les indices PMI américains restent en territoire d'expansion, l'augmentation du taux d'infection a freiné les ventes au détail. Dans la zone euro, le PMI composite est resté à des niveaux élevés, indiquant une reprise économique continue. Dans la région APAC, l'augmentation des cas et les blocages prolongés ont ralenti le rebond économique. Notre équipe Recherche et Stratégie a publié de nouvelles prévisions indiquant une surperformance continue du secteur de la logistique, mais aussi un lent rétrécissement de son avance sur la vente au détail. Au 31 août 2021, le Fonds a investi des capitaux dans 54 fonds immobiliers sous-jacents (56 fonds engagés) et est investi à environ 90,5% et engagé à 96,0%.
L'exposition transparente (look-through) du GREFS aux titres boursiers était de 0,00% sur une base investie et engagée. Sur la base des dernières informations fournies par les fonds sous-jacents, le rendement brut moyen pondéré des fonds sous-jacents sur une base investie et engagée (à l'exclusion des liquidités de GREFS) est de 4,16% et 4,15%, respectivement. Enfin, sur la VNI de juillet, il y a eu 80,1 millions d'euros de souscriptions et 54,1 millions d'euros de rachats.
# The global equity rally continued in July, driven by the strong recovery in corporate earnings and continued monetary policy support, which helped investors to look through the ongoing spread of the more infectious Delta variant of Covid-19.
Monthly performance
In July the fund performed positively with 0.5%.
| 150 140 |  | +50 +40 | Performance was driven by sector positioning, wher the overweight in information technology and |
| --- | --- | --- | --- |
| 130 |  | +30 | underweight in energy contributed the most. With investors concerned over economic growth and US |

e
| 120 110 |  | +20 +10 | 10-year yields falling, growth stocks outperformed their value counterparts in July. |
| --- | --- | --- | --- |
| 100 90 |  | 0 -10 | YTD performance |

80
70	2020
2021
-20
-30
YTD as of the end of July, the fund has delivered a positive performance of 11.6%. The dynamic overlay, based on the GWM CIO World Equity Market Indicator, and sector positioning contributed to
Past performance is not a reliable indicator of future results.
Fund performance net of fees (left-hand scale) Index performance (left-hand scale)

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Les actions internationales ont poursuivi leur hausse en juillet, tirées par le solide redressement des bénéfices des entreprises et les politiques monétaires toujours favorables, autant d’éléments qui ont permis aux investisseurs de faire quelque peu abstraction de la propagation du très contagieux variant Delta du Covid-19.
| 150 140 |  | +50 +40 | Performance mensuelle En juillet, le fonds a généré une performance positive |
| --- | --- | --- | --- |
| 130 |  | +30 | de 0.5%. La performance a été soutenue par le positionnement sectoriel, la meilleure contribution |
| 120 |  |  | +20 | étant attribuable à la surpondération des |
| 110 |  |  | +10 | technologies de l’information et à la sous- |
| 100 |  |  | 0 | pondération de l’énergie. Face aux craintes des |
| 90 |  |  | -10 | investisseurs concernant la croissance économique et à la baisse des rendements américains à 10 ans, les |
| 80 |  |  | -20 | valeurs de croissance ont surperformé les titres de |
| 70 | 2020 | 2021 | -30 | substance en juillet. |

La performance passée ne saurait préjuger des résultats futurs.
Performance du fonds après déduction des frais (échelle de gauche) Performance de l’indice de référence (échelle de gauche)
# Risks
UBS Sector Funds invest in equities and may therefore be subject to high fluctuations in value. For this reason, an investment horizon of at least five years and corresponding risk tolerance and capacity are required. As these UBS Funds pursue an active management style, each Fund's performance can deviate substantially from that of its reference index.
Focusing intentionally on individual sectors may entail additional risks. All investments are subject to market fluctuations. Every Fund has specific risks, which can significantly increase under unusual market conditions. The fund can use derivatives, which may result in additional risks (particularly counterparty risk).
1712541|1712532
1 
within the equity portfolio related to the digital transformation themes

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Risques
Les UBS Sector Funds investissent dans des actions, ce qui peut impliquer d'importantes fluctuations de valeur.
L'investisseurs doivent donc disposer d'un horizon de placement de 5 ans minimum et présenter une propension au risque et une capacité de risque adéquates. La gestion active de ces produits, la performance des fonds peut diverger sensiblement de celle de l'indice de référence. La priorité accordée aux secteurs individuels peut entraîner des risques supplémentaires. Tout placement est soumis aux fluctuations du marché. Chaque fonds présente des risques spécifiques; qui peuvent augmenter sensiblement dans des conditions de marché inhabituelles. Le fonds peut employer des produits financiers dérivés. Il est donc susceptible d'être exposé à des risques supplémentaires, en particulier le risque de contrepartie.
1712541|1712532
# The global economic recovery continued to broaden, with economic data worldwide pointing to a rebound in activity. Despite some local lockdowns, PMIs in Asia remained strong, with most countries in expansionary territory. A healing economy and positive sentiment continued to provide a tailwind for risk assets in the region.
Monthly performance
In June the fund performed negatively with 0.2%. A positive performance by most developed equity markets was broadly offset by a mixed performance across most other asset classes.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# La généralisation de la reprise économique se confirme, les indicateurs reflétant un rebond de l’activité un peu partout dans le monde. Malgré quelques confinements au niveau local, les indices PMI asiatiques sont restés solides, affichant une progression dans la plupart des pays. Le redressement de l’économie et le sentiment positif ont continué à soutenir les actifs risqués dans la région.
Performance mensuelle
En juin, le fonds a généré une performance négative de 0.2%. La performance positive enregistrée par les marchés actions les plus développés a été largement gommée par la performance mitigée de la plupart des autres classes d’actifs.
# Investment instruments and currencies (%)
Current investment strategy
We are maintaining our risk-on stance, supported by the effect of fiscal stimulus and the post-Covid-19 bounceback, leading to strong earnings growth. Within equities, we are maintaining overweights in Japan, small caps and cyclical sectors versus US and EMU equities, as well as our regional positioning in Asia. Within fixed income, we prefer high-yield and Asian bonds over high-grade and corporate USD bonds.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Instruments de placement et monnaies (%)
Stratégie de placement actuelle
Nous maintenons un positionnement favorable au risque, les mesures de relance budgétaire et la reprise post-Covid 19 se traduisant par une forte croissance des bénéfices. Du côté des actions, nous restons surexposés au marché japonais, ainsi qu’aux petites capitalisations et aux secteurs cycliques par rapport aux actions américaines et européennes. Nous maintenons également notre positionnement régional en Asie. Au niveau du revenu fixe, nous préférons le haut rendement et les obligations asiatiques aux obligations d’entreprises en USD et aux obligations de haute qualité.
# Portfolio management representatives
Urs Antonioli Shou Pin Choo Projit Chatterjee
1 ¦ 2
UBS Global Emerging Markets Opportunity
Market exposure (%)
Sector exposure (%)
Current investment strategy
We believe that our predominant exposure over the long term to both secular and domestic themes could help to cushion our portfolio from external tensions. We remain confident in the fundamental long-term changes playing out in emerging markets, and our investments are focused on the quality companies associated with them.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# Représentants de la gestion du portefeuille
Urs Antonioli Shou Pin Choo Projit Chatterjee
1 ¦ 3
Exposition aux marchés (%)
Exposition sectorielle (%)
Stratégie de placement actuelle
Nous sommes convaincus que notre exposition qui met l’accent sur des thématiques à la fois de long terme et domestiques permettra de protéger notre portefeuille des tensions externes. Nous restons confiants quant aux changements fondamentaux de long terme à l’œuvre sur les marchés émergents, et nos placements sont concentrés sur les entreprises de qualité exposées à ces changements.
# Portfolio management representatives
Sebastian Richner Roland Kramer Daniel Hammar
1 ¦ 2
UBS Systematic Allocation Portfolio Defensive Fund (USD)

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Représentants de la gestion du portefeuille
Sebastian Richner Roland Kramer Daniel Hammar
1 ¦ 2
UBS Systematic Allocation Portfolio Defensive Fund (USD)