The underlying instruments to these operations may be either individual securities, financial indices (equities, interest rates, foreign currencies, credit, volatility etc.) in which the fund may invest in accordance with its investment objectives.
These derivatives may be traded on regulated or over-the-counter markets.
In accordance with the regulatory provisions, the 20% limit referred to above is raised to 35% if this proves to be justified by exceptional conditions on the markets, notably on regulated markets where certain transferable securities or certain money market instruments are highly dominant. Investing up to this limit is only authorised for a single issuer.
Authorised counterparties:
In over-the-counter operations, counterparties to these transactions are approved by the management company's risk management department and, when the transactions are initiated, have a minimum rating of BBB-/Baa3 from at least one recognised rating agency or considered to be of equivalent quality by the management company (in particular if there is no rating). The counterparties are located in an OECD member country.
Additional information on the one or more counterparties to the transactions is contained in the fund's annual report.
Financial collateral:
Cf. section 10. Management of financial collateral for OTC derivative products and efficient portfolio management techniques.
- Instruments including derivativesAs part of its strategy, variable proportions of the portfolio may be invested in convertible bonds.
- Deposits: between 0% and 100%The asset manager may make use of cash deposits representing up to 100% of the assets for cash management purposes.
- Cash borrowing: between 0 and 10%The fund may temporarily register a debit balance as a result of transactions related to cash flow (investments and divestments in progress, subscription/redemption and purchase/sale transactions, etc.), within a limit of 10% of the assets.
- Efficient portfolio management techniqueIn order to increase its yield and/or reduce its risks, the fund is authorised to make use of the following efficient portfolio management techniques covering transferable securities and money market instruments:- Reverse repurchase agreements (reverse repo)The fund may enter into reverse repurchase transactions for which on maturity the seller (counterparty) is required to take back the asset contained in the repurchase agreement and the fund is required to return the asset contained in the reverse repurchase agreement.

Translation (ENFR, 2019-12-30):
Les sous-jacents de ces opérations peuvent être soit des titres individuels, soit des indices financiers (actions, taux, devises crédit, volatilité) dans lesquels le fonds peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d’investissement.
Ces dérivés peuvent être traités sur des marchés règlementés ou de gré à gré.
Conformément aux dispositions règlementaires, la limite de 20% est portée à 35% lorsque cela s’avère justifié par des conditions exceptionnelles sur les marchés, notamment sur des marchés réglementés où certaines valeurs mobilières ou certains instruments du marché monétaire sont largement dominants. L’investissement jusqu’à cette limite n’est permis que pour un seul émetteur.
Contreparties autorisées :
Dans le cadre d’opération de gré à gré, les contreparties à ces opérations sont validées par le Risk Management de la société de gestion et bénéficient, à l’initiation des transactions, d’un rating minimum BBB- / Baa3 auprès d’au moins une agence de notation reconnue ou de qualité de crédit jugée équivalente par la société de gestion. Les contreparties sont situées dans un pays membre de l’OCDE.
Des informations supplémentaires sur la ou les contreparties aux transactions figurent dans le rapport annuel du fonds.
Garanties financières :
Cf. section 10. Gestion des garanties financières pour les produits dérivés de gré à gré et les techniques de gestion efficace de portefeuille.
- Instruments intégrant des dérivésDans le cadre de sa stratégie, le portefeuille peut être investit, en proportions variables dans des obligations convertibles.
- Dépôts : de 0% à 100%Afin de gérer sa trésorerie, le gérant se réserve la possibilité d’avoir recours au dépôt d’espèces dans une limite de 100 % de l’actif.
- Emprunts d’espèces : de 0% à 10%Le fonds peut se trouver momentanément en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscription / rachat, achat / vente…) dans la limite de 10% de l’actif.
- Technique de gestion efficace de portefeuilleLe fonds est autorisé, en vue d’accroître son rendement et / ou de réduire ses risques, à recourir aux techniques de gestion efficace de portefeuille suivantes qui ont pour objet les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire :- Opérations de prise en pension (reverse repo)Le fonds peut s'engager dans des opérations de prise en pension consistant dans des opérations au terme desquelles le cédant (contrepartie) a l'obligation de reprendre le bien mis en pension et le fonds a l'obligation de restituer le bien pris en pension.