## Collateral – posted by the UCITS
Collateral posted to a counterparty by or on behalf of the Fund must be taken into account when calculating counterparty risk exposure. Collateral posted to a counterparty and collateral received by such counterparty may be taken into account on a net basis provided the Fund is able to legally enforce netting arrangements with the counterparty. Assets provided by a Fund on a title-transfer basis shall no longer belong to the Fund and shall pass outside the custodial network. The counterparty may use those assets at its absolute discretion. Assets provided to a counterparty other than on a title transfer basis shall be held by the Depositary or a duly appointed sub-custodian.
Collateral posted to a counterparty by or on behalf of a Fund will consist of such collateral as is agreed with the counterparty from time to time and may include any types of assets held by the Fund.
Until the expiry of a securities lending arrangement or repurchase agreement, collateral obtained must meet the criteria outlined above. The requirement for the collateral to be transferred to the Depositary is not applicable in the event that the ICAV uses tri-party collateral management services of international central securities depositaries or Relevant Institutions which are generally recognised as specialists in this type of transaction and are subject to prudential supervision of the Depositary and which are unrelated to the provider of the collateral, the ICAV may enter into securities lending programmes organised by generally recognised international central securities depositaries systems provided that the programme is subject to a guarantee from the system operator. The Depositary must be a named participant to the collateral arrangements.
Pursuant to the terms of the relevant securities lending agreement, the appointed lending agent will, on behalf of the ICAV, receive a securities lending fee from the borrower. The lending agent is entitled to retain a portion of the securities lending revenue to cover all costs associated with the securities lending activity including the delivery of loans, the management of collateral and the provision of the securities lending indemnity, in accordance with the provisions of the securities lending agreement. The income generated from the securities lending programme will be disclosed in the periodic reports of the ICAV and the fees paid will be at normal commercial rates. A Fund must have the right at any time to terminate any securities lending agreement entered into by it, and to demand the return of any or all securities lent within five (5) Business Days or such other period as normal market practice dictates.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
## Garantie – fournie par l'OPCVM
Les garanties fournies à une contrepartie par un Compartiment ou en son nom doivent être prises en compte lors du calcul de l'exposition au risque de contrepartie. Les garanties fournies à une contrepartie et les garanties reçues par ladite contrepartie peuvent être prises en compte en termes nets, sous réserve que le Compartiment soit en mesure d'obtenir juridiquement l'exécution d'un accord de compensation avec la contrepartie. Les actifs remis par un Compartiment sur la base d’un transfert de titre de propriété n’appartiendront plus à celui-ci et ne seront plus détenus dans le réseau de dépositaires. La contrepartie peut utiliser ces actifs à son entière discrétion. Les actifs transmis à une contrepartie autrement que par un transfert de titre de propriété seront détenus par le Dépositaire ou un sous-dépositaire dûment mandaté.
La nature des garanties fournies à une contrepartie par un Compartiment ou en son nom sera convenue avec la contrepartie en tant que de besoin et pourra comprendre tout type d’actifs détenus par le Compartiment.
Les garanties reçues doivent satisfaire les critères définis ci-avant jusqu’à l’échéance des contrats de prêt de titres ou de mise en pension. Le transfert de la garantie vers le Dépositaire n'est pas requis dès lors que l'ICAV sollicite les services de gestion de garanties tripartites de dépositaires centraux de titres internationaux ou d’Etablissements éligibles généralement reconnus pour leur expertise vis-à-vis de ce type d'opérations et soumis à la surveillance prudentielle du Dépositaire et non liés au fournisseur de la garantie. L'ICAV peut exécuter des programmes de prêt de titres exploités par des systèmes de dépositaires centraux de titres internationaux globalement reconnus, sous réserve que le programme concerné soit garanti par l'opérateur du système. Le nom du Dépositaire doit être mentionné dans les accords de garanties.
Conformément aux termes des contrats de prêt de titres applicables, l'agent prêteur désigné recevra, pour le compte de l'ICAV, et de la part de l'emprunteur, une commission de prêt de titres. L’agent prêteur pourra conserver une partie des revenus découlant des prêts de titres pour couvrir tous les frais associés aux prêts des titres, y compris la livraison des titres prêtés, la gestion des garanties et le versement de l’indemnisation liée au prêt des titres, conformément aux dispositions du contrat de prêt de titres. Les revenus générés par le programme de prêt de titres seront communiqués dans les rapports périodiques de l'ICAV et les commissions seront payées sur la base des taux commerciaux communément applicables. Les Compartiments peuvent, à tout moment, résilier un contrat de prêt de titres qu’ils ont conclu et exiger la restitution de tout ou partie des titres prêtés dans un délai de cinq (5) Jours ouvrables ou dans tout autre délai applicable en vertu des pratiques de marché communément admises.