# SHARE DEALING ON THE PRIMARY MARKET
The Primary Market is the market on which Shares of the Funds are issued by the Company to Authorised Participants or redeemed by the Company from Authorised Participants. Only Authorised Participants are able to subscribe or redeem Shares on the Primary Market, except in exceptional circumstances as detailed below.

## APPLICATIONS FOR SHARES
An investor (generally only an Authorised Participant) can subscribe for or redeem their Shares (i) for cash and/or (ii) at the discretion of the Directors in-kind on the relevant date. The details on the specific cash and in-kind subscription and redemption procedures are set out below under the headings "Cash Subscriptions and Redemptions" and "In-kind Subscriptions and Redemptions". A Subscription Charge of up to 5% of the Initial Issue Price or the Net Asset Value per Share, as appropriate, may be charged by the Company for payment to the Manager on the issue of Shares, out of which the Manager may, for example, pay commission to any Authorised Participants and other financial intermediaries. The amount of the Subscription Charge, if any, will be set out in the relevant Supplement.
After the initial issue, Shares of all Classes will be issued at a price corresponding to the Net Asset Value per Share (plus any Subscription Charge) of the relevant Class. The Net Asset Value per Share of each Class in each Fund will be published in its respective Base Currency. Details of the Minimum Initial Subscriptions for each Fund and any charges are set out in the relevant Supplement.
Initial applications for Shares must be made in writing to the Company care of the Administrator using the Application Form. Application Forms may be obtained from the Company or the Administrator. Subsequent applications may be made in writing using a Subscription Form obtainable from the Company or the Administrator, by fax or by telephone provided that in the case of subsequent applications by telephone that the Shareholder has elected for this facility and all ongoing anti-money laundering and client identification checks are complete. The Directors have also decided that initial and subsequent subscription applications may be made by electronic or other means (provided that a duly completed Application Form is received for initial subscription applications and such electronic or other means are in accordance with the requirements of the Central Bank).
Shares may be subscribed at the Net Asset Value thereof together with associated Duties and Charges which may be varied to reflect the cost of execution. Authorised Participants subscribing for Shares in exchange for in kind assets would need to deliver a basket of underlying securities and a cash component (both as determined by the Investment Manager based on the underlying portfolio held, and to be held, by the relevant Fund) to the relevant Fund as part of its settlement obligations.

## Joint applicants must each sign the Application Form unless an acceptable power of attorney or other written authority is provided.
The Directors may restrict or prevent the ownership of Shares by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Directors such holding may be detrimental to the Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Irish or foreign, or if as a result thereof the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that it would not have otherwise incurred (such persons, firms or corporate bodies to be determined by the Directors being herein referred to as "Prohibited Persons"). In particular, the Directors have resolved to prevent the ownership of Shares by any United States Person.

## Persons who are “Benefit Plan Investors”, as defined in Section 3(42) of ERISA, will not be permitted to subscribe for Shares.
The Directors retain the right to offer only one Class of Shares for purchase by investors in any particular jurisdiction in order to conform to local law, custom or business practice. The Directors also reserve the right to adopt standards applicable to classes of investors or transactions that permit or require the purchase of a particular Class of Shares.
Activities which may adversely affect the interests of the Shareholders (for example, activities that disrupt the Company’s investment strategies or impact expenses for the Company) are not permitted. The Directors may, in their discretion, if they deem such activities adversely affect the interests of the Shareholders, take action as appropriate to deter such activities.
As with other Irish companies limited by shares, the Company is required to maintain a register of Shareholders. The Directors have resolved that Shares in the Funds may be issued in dematerialised (or uncertificated) form and that the Funds may apply for admission for clearing and settlement through a Recognised Clearing and Settlement System. As the Company is an Irish company, the operation of a clearing system in respect of these Shares is governed by the Companies Act 2014.
The Depositary (or its delegate) will maintain an Umbrella Cash Account at the relevant Recognised Clearing and Settlement System. Settlement of subscriptions for Shares by an Authorised Participant will take place on a DVP basis at the relevant Recognised Clearing and Settlement System. An Authorised Participant will arrange for delivery of the subscription monies to the Umbrella Cash Account maintained by the Depositary (or its delegate) who, in turn, will arrange for the simultaneous delivery to the Authorised Participant of the Shares for which it has subscribed.

## REDEMPTION OF SHARES
Shareholders wishing to have all or some of their Shares redeemed by the Company may make an application for redemption in writing, by fax using a Redemption Form obtainable from the Company or the Administrator, or by telephone, provided that (i) payment shall be made to the account on record (any changes to the account on record may only be made upon receipt of original written instructions) (ii) an original Application Form has been received and all anti- money laundering and client identification checks are complete and (iii) that the Shareholder has requested this facility, or as the Directors have also decided, by electronic or other means to the Administrator. Applications must include details of the name of the Fund, Class of Share, the number of Shares or the amount the Shareholder wishes to have redeemed, the Shareholder's details, the Shareholder's account number and any other information required by the Redemption Form. Failure to provide any of this information may result in delay of the application for redemption whilst verification (which may be requested in writing) is sought from the Shareholder.
Written confirmations may be required by the Company and must be duly signed by all registered Shareholders, unless in the case of joint registered Shareholders, each such Shareholder has sole signing authority.
The Company is entitled to limit the number of Shares of any Fund redeemed on any Dealing Day to Shares representing not more than 10% of the Net Asset Value of that Fund on that Dealing Day. In this event, the limitation will apply pro rata, so that all Shareholders wishing to redeem their shareholding in that Fund on the relevant Dealing Day will realise the same proportion of their redemption request. Shares not redeemed but which would otherwise have been redeemed, will be carried forward for repurchase on the next Dealing Day and will be dealt with on a pro rata basis (as detailed above) together with redemption requests received subsequently. If requests for redemptions are so carried forward, the Administrator will inform the Shareholders affected.
The Constitution contains special provisions with respect to a redemption request received from a Shareholder which would result in Shares representing more than 5% of the Net Asset Value of any Fund being redeemed by the Company on any Dealing Day. In such a case the Company, at the discretion of the Directors, may satisfy the redemption request in whole or in part by a distribution of investments of the relevant Fund in specie, provided that such a distribution would not be prejudicial to the interests of the remaining Shareholders of that Fund. The assets to be transferred shall be selected at the discretion of the Investment Manager, subject to the approval of the Depositary, and taken at their value used in determining the repurchase price of the Shares being repurchased. Where a Shareholder requesting such repurchase receives notice of the Company's intention to elect to satisfy the repurchase request by such a distribution of assets, the Shareholder may require that the Company, instead of transferring those assets, arrange for their sale and the payment of the net proceeds of sale to that Shareholder.
Upon a redemption of Shares by an Authorised Participant, such transaction will also take place on a DVP basis at the relevant Recognised Clearing and Settlement System. The Authorised Participant will arrange for the delivery of Shares to the Depositary's (or its delegate's) Umbrella Cash Account who, in turn, will arrange for the simultaneous credit of the Umbrella Cash Account with the redemption proceeds.

## CASH SUBSCRIPTIONS AND REDEMPTIONS
An investor (generally only an Authorised Participant) may subscribe for or redeem Shares for cash on each Dealing Day (except during any period in which the calculation of the Net Asset Value is suspended) as described below.
- Procedures for Subscriptions or Redemptions for Cash: Applications for cash subscriptions or redemptions will be made with effect from a Dealing Day in respect of applications received on or prior to the Dealing Deadline. Dealing Days, Dealing Deadlines and the relevant Minimum Initial Subscription and Minimum Redemption Amount relating to each Fund are specified in the relevant Supplement. Applications received after the Dealing Deadline for the relevant Dealing Day shall, unless the Manager shall otherwise agree and provided they are received before the Valuation Point for the relevant Dealing Day, be deemed to have been rejected by the Manager and the applicant will be required to submit the application for subscription prior to the Dealing Deadline of the next Dealing Day. Applications for subscription will be irrevocable unless the Directors, or a delegate, otherwise agree. If requested, the Directors may, in their absolute discretion and subject to the prior approval of the Depositary, agree to designate additional Dealing Days and Valuation Points in respect of those DealingDays for the purchase of Shares relating to any Fund which will be open to all Shareholders. Shareholders will be notified in advance of any such additional Dealing Days.

Shareholders wishing to subscribe or redeem Shares for cash may do so by notifying the Company or the Administrator of (i) the Shareholder's wish to subscribe or redeem in cash; and (ii) details of the Shareholder's bank account in which the subscription amount or redemption proceeds, denominated either in the Base Currency of the Fund or the local currency (at a competitive exchange rate provided by the Administrator), are to be debited or credited, respectively. Delivery instructions are available from the Administrator upon written request. Normally Shareholders wishing to make a cash redemption must also make arrangement for the transfer of their Shares into the Company's account at a Recognised Clearing and Settlement System. On a redemption, the Depositary will release cash at the instruction of the Administrator.
Cash subscriptions must be received by the relevant Settlement Date. The Company and the Manager reserve the right, in their sole discretion, to require the applicant to indemnify the Company against any losses, costs or expenses arising as a result of a Fund's failure to receive payment by the relevant Settlement Date.
- Payment Procedures for Redemptions for Cash: Payment for Shares redeemed will be effected by the Settlement Date as specified in the Supplement for the relevant Fund (assuming the Shares have been transferred into the account maintained by the Depositary (or its delegate) on behalf of the Company at a Recognised Clearing and Settlement System). Redemption proceeds in either the Base Currency of the Fund or other local currency (at a competitive rate provided by the Administrator) may also be paid by electronic transfer to the appropriate bank account as notified by the redeeming Shareholder. The cost of any transfer of proceeds by electronic transfer will be deducted from such proceeds.

The redemption proceeds will be paid net of any Redemption Charge and any electronic transfer costs. Shareholders are reminded that, because of market fluctuations, transaction fees and other factors, the redemption proceeds can be higher or lower than the initial subscription amount.

## IN-KIND SUBSCRIPTION
At the discretion of the Directors, investors may subscribe, via an Authorised Participant, for Shares in-kind on each Dealing Day except during any period in which the calculation of the Net Asset Value is suspended. For the avoidance of doubt the Minimum Initial Subscription as set out in the Supplement for the relevant Fund shall apply in relative terms to in-kind subscriptions. "In-kind" means that, rather than receiving cash in respect of a subscription and delivering cash proceeds in respect of a redemption, the Fund will receive securities (or predominantly securities) acceptable to the Investment Manager.
Securities delivered in connection with in-kind subscription requests must be securities which the Fund may acquire pursuant to its investment objective and policies and will be reviewed and the value of such securities contributed verified by the Depositary. A report will be issued detailing the securities transferred, their respective market value on the day of the transfer and the number of Shares issued. Any costs resulting from such a subscription in-kind will be borne exclusively by the relevant investor. The value attributed to securities delivered in connection with in-kind subscription or redemption requests will be equivalent to that for cash subscriptions/redemptions, and no Shares shall be issued until all securities and cash payable to the Depositary (or a permitted collateral amount) are in the possession of, or properly credited to the account of, the Depositary.
- Applications for Subscription: Applications for in-kind subscriptions will be made with effect from a Dealing Day in respect of applications received on or prior to the Dealing Deadline. Dealing Days and Dealing Deadlines relating to each Fund are specified in the relevant Supplement. Applications received after the Dealing Deadline for the relevant Dealing Day shall, unless the Manager shall otherwise agree and provided they are received before the Valuation Point for the relevant Dealing Day, be deemed to have been rejected by the Manager and the applicant will be required to submit the application for subscription prior to the Dealing Deadline of the next Dealing Day. Applications for subscriptions will be irrevocable unless the Directors, or a delegate, otherwise agree. If requested, the Directors may, in their absolute discretion and subject to the prior approval of the Depositary, agree to designate additional Dealing Days and Valuation Points in respect of those Dealing Days for the purchase of Shares relating to any Fund which will be open to all Shareholders. Shareholders will be notified in advance of any such additional Dealing Days.
- Settlement Period: The standard settlement period for in-kind subscriptions is generally two Business Days following the Business Day on which the application for subscription is accepted, but this may vary depending upon the standard settlement periods of the different stock exchanges on which the shares are traded and the nature of the securities but shall not (in the absence of appropriate collateral being posted) in any event exceedten Business Days from the relevant Dealing Deadline. No Shares will be issued to the applicant until all the securities being subscribed in kind have been received by the Depositary and the In-Kind Transaction Fee and, if applicable, Transfer Taxes have been received by the Depositary.
- Failure to Deliver Securities: In the event that an applicant fails to deliver to the Depositary one or more of the securities by the designated time, the Company may reject the application for subscription, or may require the applicant to pay to it a collateral sum at least equal to 115% of the closing value of such undelivered securities as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day, marked to market until the date of delivery of such undelivered securities or the date on which the Company acquires such securities in the open market, plus any costs or expenses and, if applicable, Transfer Taxes associated with the purchase by the Company of those securities or may require a letter of credit acceptable to it for such purpose. On the payment of such amounts, the Shares will be issued. In the event that the actual cost to the Company of acquiring the securities (including costs or expenses and any Transfer Taxes) exceeds the aggregate of the value of such securities as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day, the In-Kind Transaction Fee and, if applicable, the Transfer Taxes paid by the applicant, the applicant will be required to promptly reimburse the Company the difference on demand. The Company will have the right to sell or redeem all or part of the applicant's holding of Shares in the Fund (or any other Fund) in order to meet some or all of these charges.


## PROCEDURES FOR REDEEMING SHARES IN-KIND
- Applications for Redemption: At the discretion of the Directors, investors may redeem via an Authorised Participant, Shares in-kind. Applications for in-kind redemptions of Shares will be made with effect from a Dealing Day in respect of applications received on or prior to the Dealing Deadline and asset allocation is subject to the approval of the Depositary. Dealing Days, Dealing Deadlines and the relevant Minimum Initial Subscription and Minimum Redemption Amount relating to each Fund are specified in the relevant Supplement. Applications received after the Dealing Deadline for the relevant Dealing Day shall, unless the Manager shall otherwise agree and provided they are received before the Valuation Point for the relevant Dealing Day, be deemed to have been received by the next Dealing Deadline. Applications will be irrevocable unless the Directors, or a delegate, otherwise agree. If requested, the Directors may, in their absolute discretion and subject to the prior approval of the Depositary, agree to designate additional Dealing Days and Valuation Points in respect of those Dealing Days for the purchase of Shares relating to any Fund which will be open to all Shareholders. Shareholders will be notified in advance of any such additional Dealing Days.

The redemption proceeds will be paid net of any Redemption Charge and any electronic transfer costs. Shareholders are reminded that because of market fluctuations, transaction fees and other factors, the redemption proceeds can be higher or lower than the initial subscription amount.
No delivery instructions will be issued by the Administrator to the Depositary in relation to the securities or cash until the Administrator has accepted the application for redemption in relation to all Shares being redeemed (such day, the "Cancellation Day"). Delivery of securities will be on a free delivery settlement basis. The cost of any settlement, including but not limited to, by electronic transfer will be charged to and payable by the applicant for redemption.
- Settlement Period: The standard settlement period for in-kind redemptions is three Business Days following the Business Day on which the application for redemption is accepted but may vary depending upon the standard settlement periods of the different stock exchanges on which the Shares are traded and the in-kind securities. Any cash to be paid in respect of an in-kind redemption will be for value on the same day as settlement of the securities.
- Partial Cash Settlement: The Company may, in its absolute discretion, satisfy part of the application for in-kind redemption in cash, for example in cases in which it believes that a security held by a Fund is unavailable for delivery or where it believes that an insufficient amount of that security is held for delivery to the applicant for redemption in-kind.


## Investors should note that they may be unable to redeem Shares via an Authorised Participant on days that any such Authorised Participant is not open for business.

## DIRECTED CASH DEALINGS
If any request is made by an Authorised Participant to execute underlying security trades and/or foreign exchange with respect to Share dealings in a way that is different than normal and customary convention, the Investment Manager will
use reasonable endeavours to satisfy such request if possible but the Investment Manager will not accept any responsibility or liability if the execution request is not achieved in the way requested for any reason whatsoever.
If any Authorised Participant making a cash subscription or redemption wishes to have the underlying securities relating to their subscription or redemption traded with a particular designated broker (i.e. a directed cash subscription or redemption), the Authorised Participant would need to specify such instructions in its dealing request. The Investment Manager may at its sole discretion (but shall not be obliged to) transact for the underlying securities with the designated broker for the purpose of the subscription or redemption. Authorised Participants that wish to select a designated broker are required, prior to the Investment Manager transacting the underlying securities, to contact the relevant portfolio trading desk of the designated broker to arrange the trade.
If an application resulting in a creation is accepted as a directed cash subscription, as part of the Authorised Participant’s settlement obligations, the Authorised Participant would be responsible for (i) ensuring that the designated broker transfers to the Fund (via the Depositary) the relevant underlying securities, and (ii) paying the fees and costs charged by the designated broker for selling the relevant underlying securities to the Fund plus any associated taxes and charges, including foreign exchange costs, to reflect the cost of execution.
If a dealing request resulting in a redemption is accepted as a directed cash redemption, the Authorised Participant is responsible for ensuring that the designated broker purchases the relevant underlying securities from the Fund. The Authorised Participant will receive the price paid by the designated broker for purchasing the relevant underlying securities from the Fund, less any associated taxes and charges, including foreign exchange costs, to reflect the cost of execution.
The Company and/or the Investment Manager will not be responsible, and shall have no liability, if the execution of the underlying securities with a designated broker and, by extension, an Authorised Participant’s subscription or redemption order, is not carried out due to an omission, error, failed or delayed trade or settlement on the part of the Authorised Participant or the designated broker. Should an Authorised Participant or the designated broker to which the Authorised Participant directed the underlying securities transaction default on, delay settlement of, or change the terms of, any part of the underlying securities transaction, the Authorised Participant shall bear all associated risks and costs, including costs incurred by the Company and/or the Investment Manager as a result of the delay to the underlying securities transaction. In such circumstances, the Company and the Investment Manager have the right to transact with another broker and to amend the terms of the Authorised Participant’s subscription or redemption, including the subscription price and/or redemption proceeds, to take into account the default, delay and/or the change to the terms.

## FORM OF THE SHARES AND REGISTER

## The Shares shall be issued in the form of Registered Shares. Registered Shares may be represented by a Global Share Certificate.
- Registered Shares: The Shares can be issued in registered form and the Shareholders’ register is conclusive evidence of the ownership of such Shares. In respect of Registered Shares, fractions of Shares will be issued and rounded up or rounded down to the nearest whole Share unless otherwise provided in the relevant Supplement. Any rounding may result in a benefit for the relevant Shareholder or Fund.


## Registered Shares shall be issued without share certificates. The uncertified form enables the Company to effect redemption instructions without undue delay.
- Registered Shares represented by Global Share Certificates: Such Global Share Certificates will be issued in the name of the Company and deposited with the Clearing Agents or alternatively directly registered in the name of the relevant Clearing Agent. Global Share Certificates will be transferable in accordance with applicable laws and any rules and procedures issued by any Clearing Agent concerned with such transfer. Such Registered Shares represented by a Global Share Certificate are freely transferable subject to and in accordance with the rules of the relevant Clearing Agent. Shareholders who are not participants in such systems will only be able to transfer such Registered Shares represented by a Global Share Certificate through a financial intermediary who is a participant in the settlement system of the relevant Clearing Agent.


## GENERAL PROVISIONS
The Directors reserve the right to reject any application in whole or in part. Furthermore, the Directors reserve the right at any time, without notice, to discontinue the issue and sale of Shares of any Fund of the Company.
No Shares will be issued during any period when the calculation of the Net Asset Value per Share of the relevant Fund is suspended pursuant to the Constitution and as discussed herein under "Suspension of Calculation of Net Asset Value".
Notice of any such suspension will be given to applicants for Shares and applications made or pending during such suspension may be withdrawn by notice in writing received by the Company prior to the end of such suspension. Applications which are not withdrawn will be considered on the first Dealing Day following the end of the suspension period.
Measures provided for in Criminal Justice (Money Laundering and Terrorist Financing) Act 2010 (as amended and supplemented from time to time) and the and the Criminal Justice Act 2013 which are aimed towards the prevention of money laundering may require detailed verification of each applicant's identity; for example an individual may be required to produce a duly certified copy of his passport or identification card together with evidence of his address such as a utility bill or bank statement and his date of birth. In the case of corporate applicants this may require production of a certified copy of the certificate of incorporation (and any change of name), constitutional document (or equivalent), the names, occupations, dates of birth and residential and business address of the directors of the company. The Manager and the Administrator each reserve the right to request such information as is necessary to verify the identity of an applicant and where applicable, the beneficial owner pursuant to the Beneficial Ownership Regulations 2016 (SI 560 of 2016) or as otherwise required.
Depending on the circumstances of each application, a detailed verification may not be required where; (a) the investor makes payment from an account held in the applicant's name at a recognised financial institution, or (b) the application is made through a recognised intermediary, or (c) investment is made by a recognised intermediary or financial institution. These exceptions will only apply if the financial institution or intermediary referred to above is located in a country which has equivalent anti money laundering legislation to that in place in Ireland.
The Administrator reserves the right to request such information as is necessary to verify the identity of an applicant. In the event of delay or failure by the applicant to produce any information required for verification purposes, the Administrator may refuse to accept the application and subscription monies.

## COMPULSORY REDEMPTION

## The Company may compulsorily repurchase all of the Shares of any Fund if the Net Asset Value of the relevant Fund is less than the Minimum Fund Size (if any) specified in the relevant Supplement.
The Company reserves the right to repurchase any Shares which are or become owned, directly or indirectly, by any individual under the age of 18 (or such other age as the Directors think fit) or if the holding of the Shares by any person is in breach of any law or requirement of any country or governmental authority or by virtue of which such person is not qualified to hold such Shares or might result in the Company or the relevant Fund incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary legal or material administrative disadvantages which the Company or the relevant Fund might not otherwise have incurred, suffered or breached.

## The Directors of each Fund will compulsorily redeem Shares held by a U.S. Person.
To the extent the Shares are not held in a Recognised Clearing and Settlement System, where Irish Taxable Persons acquire and hold Shares, the Company shall, where necessary for the collection of Irish tax, repurchase and cancel Shares held by a person who is or is deemed to be an Irish Taxable Person or is acting on behalf of an Irish Taxable Person on the occurrence of a chargeable event for taxation purposes and to pay the proceeds thereof to the Irish Revenue Commissioners.

## EXCHANGE OF SHARES
Where provided for in the relevant Supplement, Shareholders will be able to apply to exchange on any Dealing Day all or part of their holding of Shares of any Class of one Fund (the "Original Class") for Shares of another Class in a separate Fund which is being offered at that time (the "New Class") provided that all the criteria for applying for Shares in the New Class have been met, by giving notice to the Administrator on behalf of the Company on or prior to the Dealing Deadline for the relevant Valuation Point. The Manager however may at its sole discretion agree to accept requests for exchange received after that time provided they are received prior to the relevant Valuation Point. The Manager may not be able to exercise this discretion in all circumstances, for example where requests for exchanges of Shares are made via dealing platforms or other electronic means. In such cases, requests for exchange received after the Dealing Deadline may be rejected. Shareholders making requests for exchanges via dealing platforms or other electronic means are reminded that they must refer to the provider of the dealing platform or electronic means for the procedures that apply to such trading arrangements.
The general provisions and procedures relating to redemptions will apply equally to exchanges. All exchanges will be treated as a redemption of the Shares of the Original Class and application of the net proceeds to the purchase of Shares of the New Class, based upon the then current issue and Repurchase Prices of Shares in each Fund. The Constitution
allows for an exchange fee of up to 3% of the total Repurchase Price of the Shares of the Original Class redeemed to be charged, and the Directors, in their sole discretion, reserve the right to impose such fee within this limit as shall be set out in the Supplement in respect of each Fund.

## The number of Shares of the New Class to be issued will be calculated in accordance with the following formula:
S 

Rx

RPxER 


F
SP

## where:
| R | = | the number of Shares of the Original Class to be exchanged; |
| --- | --- | --- |
| S | = | the number of Shares of the New Class to be issued; |
| RP | = | the Repurchase Price per Share of the Original Class as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day; |
| ER | = | in the case of an exchange of Shares designated in the same Base Currency is 1. In any other case, it is the currency conversion factor determined by the Directors on or about the Valuation Point for the relevant Dealing Day as representing the effective rate of exchange applicable to the transfer of assets relating to the Original and New Classes of Shares after adjusting such rate as may be necessary to reflect the effective costs of making such transfer; |
| SP | = | the issue price per Share of the New Class as at the Valuation Point for the relevant Dealing Day; and |
| F | = | the exchange charge, if any payable to the Company, or as it may direct, on the exchange of Shares. |


## Where there is an exchange of Shares, Shares of the New Class will be allotted and issued in respect of and in proportion to the Shares of the Original Class in the proportion S to R.
Shares may not be exchanged for Shares in a different Fund during any period when the calculation of the Net Asset Value of either of the relevant Funds is suspended in the manner described under "Suspension of Calculation of Net Asset Value" below. Applicants for exchange of Shares will be notified of such postponement and, unless withdrawn, their applications will be considered as at the next Dealing Day following the ending of such suspension.
When requesting the exchange of Shares as an initial investment in a Fund, Shareholders should ensure that the value of the Shares exchanged is equal to or exceeds the Minimum Initial Subscription for the relevant New Class specified in the relevant Supplement. In the case of an exchange of a partial holding only, the value of the remaining holding must also be at least equal to the Minimum Holding for the Original Class.

## Where an exchange of Shares is permitted, further details will be outlined in the relevant Supplement.
The Administrator will at the discretion of the Fund arrange for any necessary currency transaction, at prevailing exchange rates, required if there is an exchange of Shares of any Class of a Fund for Shares of the same Class in another Fund. Any such currency transaction may be effected with the Depositary and will be at the applicant's cost. Currency exchange transactions may delay any dealing in Shares as any foreign exchange transaction may be delayed until cleared funds have been received. This foreign exchange transaction will be arranged by the Administrator at the risk of the relevant investor.
-

Translation (ENFR, 2021-03-03):
# NÉGOCIATION DES ACTIONS SUR LE MARCHÉ PRIMAIRE
Le Marché primaire correspond au marché sur lequel les Actions des Fonds sont émises par la Société pour les Participants agréés ou rachetées par la Société aux Participants agréés. Seuls les Participants agréés sont habilités à souscrire ou racheter les Actions sur le Marché primaire, excepté en cas de circonstances exceptionnelles détaillées ci- dessous.

## DEMANDES DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS
Les investisseurs (généralement, les Participants agréés seulement) peuvent souscrire ou racheter leurs Actions (i) en numéraire et/ou (ii) en nature et à une date donnée, à la discrétion des Administrateurs. Les détails relatifs aux procédures de souscription et de rachat en espèces et en nature sont présentés ci-dessous sous les intitulés
« Souscriptions et rachats en espèces » et « Souscriptions et rachats en nature ». La Société peut décider d’appliquer une commission de souscription pouvant représenter jusqu’à 5 % du prix d’émission initiale ou de la Valeur liquidative par Action, selon le cas, qui sera versée au gestionnaire, sur laquelle ce dernier pourra par exemple régler les commissions des participants agréés et autres intermédiaires financiers. Le montant de la commission de souscription sera défini, le cas échéant, dans le supplément correspondant.
Après leur émission initiale, les actions de toutes les catégories seront émises au cours correspondant à la Valeur liquidative par action (plus les frais de souscription) de la catégorie correspondante. La Valeur liquidative par Action de chaque Catégorie de chaque Fonds sera publiée dans sa Devise de référence respective. Les détails du minimum de souscription initiale de chaque Fonds et des charges seront communiqués dans le supplément correspondant.
Les premières demandes d’actions doivent être effectuées par écrit à la Société, en adressant le formulaire de demande prévu à cet effet aux soins de l’Agent Administratif. Il est possible de se procurer les formulaires de demande auprès de la Société ou de l’Agent Administratif. Les requêtes suivantes pourront être effectuées par écrit, par le biais d’un formulaire de souscription disponible auprès de la Société ou de l’Agent Administratif, par fax ou par téléphone sous réserve, dans le cas des demandes par téléphone, que l’Actionnaire ait sélectionné cette formule et que les contrôles d’identification du client et anti-blanchiment d’argent soient complets. Les Administrateurs ont également décidé que les demandes de souscription, initiales et subséquentes, peuvent être effectuées par moyens électroniques ou autres (sous réserve que le Formulaire de demande dûment complété ait été enregistré pour les demandes de souscription initiales et que lesdits moyens électroniques ou autres soient conformes aux exigences définies par la Banque centrale).
Les Actions peuvent être souscrites à la Valeur liquidative, majorée des Droits et Charges afférents, lesquels peuvent varier pour refléter le coût d’exécution. Les Participants agréés qui souscrivent les Actions en échange d’actifs en nature devront livrer un panier de titres sous-jacents et une composante en numéraire (déterminés par le Gestionnaire d’investissement en fonction du portefeuille sous-jacent détenu, ou à détenir, par le Fonds concerné) au Fonds concerné dans le cadre de ses obligations de règlement.

## Les codemandeurs doivent individuellement signer le formulaire de requête à moins qu’une procuration ou autre délégation de pouvoir soit fournie.
Les Administrateurs sont autorisés à restreindre ou empêcher la prise de possession des Actions par une personne, entreprise ou personne morale dès lors qu’elle peut, de l’avis des Administrateurs, se révéler préjudiciable à la Société, ou peut entraîner une infraction des lois ou réglementations, irlandaises ou étrangères, ou si elle devait exposer la Société à des charges fiscales ou autres préjudices financiers qu’elle n’aurait pas encourus autrement (lesdites personnes, entreprises ou personnes morales à déterminer par les Administrateurs ci-après désignées les

## « Personnes non autorisées »). En particulier, les Administrateurs ont résolu d’empêcher que les Actions soient détenues par un Ressortissant des États-Unis.

## Toute personne considérée au titre d’« Investisseurs sur Plans de Retraite », tels que définis dans la Section 3(42) de l’ERISA, n’est pas autorisée à souscrire des Actions.
Les Administrateurs se réservent le droit d’offrir une seule Catégorie d’Action à l’achat pour les investisseurs dans toute juridiction spécifique afin de se conformer aux législations, us et coutumes et pratiques locales. Les Administrateurs se réservent également le droit d’adopter les normes applicables aux catégories d’investisseurs ou aux transactions permettant ou nécessitant l’achat d’une Catégorie d'actions particulière.
Les activités susceptibles d’affecter les intérêts des Actionnaires ne sont pas autorisées (à savoir, les activités qui désorganisent les stratégies d’investissement de la Société ou pèsent sur les dépenses de la Société). Les Administrateurs auront toute discrétion pour adopter les mesures nécessaires visant à prévenir ces activités s’ils estiment qu’elles affectent les intérêts des Actionnaires.
Comme pour les autres sociétés irlandaises de capitaux à responsabilité limitée, la Société a pour obligation de tenir un registre des Actionnaires. Les Administrateurs ont résolu d’émettre les Actions des Fonds sous forme dématérialisée (ou sans certificats rattachés) et de requérir que les Fonds soient admis dans un Système de

## compensation et de règlement reconnu. La Société étant une société de droit irlandais, le système de compensation utilisé au titre de ces Actions est régi par le Companies Act de 2014.
Le Dépositaire (ou son délégué) tiendra un Compte de trésorerie général dans le Système de compensation et de règlement reconnu concerné. Le règlement des souscriptions pour les Actions effectuées par les Participants agréés sera réalisé selon un système de règlement-livraison (« DVP », Delivery Versus Payment) dans le Système de compensation et de règlement reconnu concerné. Un Participant agréé versera les sommes de souscription sur le Compte de trésorerie général tenu par le Dépositaire (ou son délégué), lequel lui délivrera simultanément en retour les Actions souscrites.

## RACHAT D’ACTIONS
Les Actionnaires désireux de faire racheter tout ou partie de leurs actions par la Société peuvent faire une demande de rachat par écrit, par fax à l’aide d’un formulaire de rachat disponible auprès de la Société ou de l’Agent Administratif, ou par téléphone, sous réserve (i) que le paiement soit effectué sur le compte enregistré (toute modification dudit compte peut seulement être réalisée à la réception des instructions écrites originales) (ii) qu’un formulaire de demande original ait été reçu et que les contrôles d’identification client et anti-blanchiment d’argent soient complets (iii) que l’Actionnaire ait requis cette formule auprès de l’Agent Administratif ou si les administrateurs le décident, par tout autre moyen électronique. Les demandes doivent préciser les informations relatives au nom du Fonds, à la Catégorie d'actions, le nombre des Actions ou le montant que l’Actionnaire souhaite se faire racheter, les informations relatives à l’Actionnaire, le numéro de compte de l’Actionnaire ainsi que toute autre information requise par le formulaire de rachat. Toutes les informations incomplètes entraîneront des vérifications auprès de l’Actionnaire (éventuellement requises par écrit) et par conséquent, un retard de traitement de la demande de rachat.
La Société est susceptible de requérir des confirmations écrites, lesquelles devront être dûment signées par les Actionnaires inscrits, sauf dans le cadre de demandes collectives pour lesquelles chacun des Actionnaires est seul signataire autorisé.
La Société est habilitée à limiter le nombre des Actions rachetées d’un Fonds par Jour de négociation aux Actions ne représentant pas plus de 10 % de la Valeur liquidative dudit Fonds le Jour de négociation donné. Dans ces circonstances, les restrictions seront appliquées au prorata, afin que tous les Actionnaires désireux de retirer leurs participations dans ce Fonds le Jour de négociation donné puissent réaliser la même proportion de leur requête de rachat. Les Actions non rachetées mais qui auraient dû l’être, seront reportées au Jour de négociation suivant et seront traitées sur une base proportionnelle (détaillée ci-dessus) par rapport aux requêtes de rachat reçues subséquemment. Lorsque les requêtes de rachat sont ainsi reportées, l’Agent administratif est tenu d’informer les Actionnaires concernés.
Les Statuts de constitution prévoient des dispositions spécifiques relatives à une requête de rachat reçue d’un Actionnaire et représentant en termes d’Actions plus de 5 % de la Valeur liquidative d’un Fonds rachetée par la Société un Jour de négociation donné. Dans cette situation, la Société pourra, à la discrétion des Administrateurs, satisfaire en tout ou partie à la requête de rachat par une distribution des investissements du fonds concerné en actions, sous réserve que ladite distribution ne puisse être préjudiciable aux intérêts des autres Actionnaires de ce Fonds. La sélection des actifs à transférer sera confiée à la discrétion du gestionnaire d’investissement, sous réserve de l’approbation du Dépositaire, et les actifs seront portés à leur valeur utilisée pour déterminer le prix de rachat des actions à racheter. Dès lors que la Société informe l’Actionnaire de son intention de satisfaire à sa demande par ladite distribution d’actifs, l’Actionnaire peut alors requérir que la Société organise la vente des actions et lui verse les produits nets de cette vente au lieu de procéder au transfert desdits actifs.
En cas de rachat d’Actions effectué par un Participant agréé, la transaction sera également réalisée sur une base de règlement-livraison dans le Système de compensation et de règlement reconnu concerné. Le Participant agréé délivrera les Actions sur le Compte de trésorerie général du Dépositaire (ou de son délégué), lequel créditera simultanément en retour les produits du rachat desdites Actions sur le compte en question.

## SOUSCRIPTIONS ET RACHATS EN ESPÈCES
Un investisseur (généralement, un Participant agréé seulement) peut souscrire ou racheter des Actions en numéraire chaque Jour de négociation (excepté durant les périodes de suspension du calcul de la Valeur liquidative) comme décrit ci-dessous.
- Procédures de souscriptions et de rachats en espèces : Les demandes de souscriptions ou de rachats en espèces seront effectuées avec prise d’effet à compter d’un Jour de négociation au regard des demandes reçues antérieurement ou à l'Échéance des négociations. Les Jours de négociation, les Échéances de négociation, le Minimum de souscription initiale et le Montant minimum de rachat concernant chaque Fonds sont précisés dans le Supplément correspondant. Les demandes reçues après l’Échéance de négociation au Jour de négociation donné seront, à moins que le Gestionnaire n’en dispose autrement et sous réserve qu’elles soient reçues avant le Point de valorisation du Jour de négociation donné, réputées avoir été rejetées par le Gestionnaire et le demandeur sera tenu de déposer une demande de souscription avant l’Échéance denégociation du Jour de négociation suivant. Les demandes de souscription seront irrévocables à moins que les Administrateurs, ou leur délégué, n’en disposent autrement. Si nécessaire, les Administrateurs pourront, à leur seule discrétion et sous réserve de l’accord préalable du Dépositaire, convenir de désigner des jours de négociation et des Points de valorisation supplémentaires pour l’achat d’actions relativement aux Fonds qui seront ouverts à tous les Actionnaires. Ces jours de négociation additionnels seront notifiés par avance aux Actionnaires.

Les Actionnaires souhaitant souscrire ou racheter des Actions en numéraire peuvent le faire en informant la Société via l’Agent Administratif (i) du souhait de l’Actionnaire de souscrire ou racheter en numéraire ; et (ii) des informations relatives au compte bancaire de l’Actionnaire sur lequel le montant de la souscription ou le produit du rachat, libellés dans la Devise de base du Fonds ou dans la devise locale (à un taux de change compétitif fourni par l’Agent Administratif), seront débités ou crédités, respectivement. Les instructions de livraison seront disponibles sur demande écrite auprès de l’Agent administratif. Les Actionnaires souhaitant effectuer un rachat en espèces sont normalement aussi tenus d’organiser le transfert de leurs actions sur le compte du Système de compensation et de règlement reconnu de la société. Lors d’un rachat, le Dépositaire libère les liquidités sur instruction de l’Agent Administratif.
Les souscriptions en espèces doivent être reçues à la date de règlement donnée. La Société et le gestionnaire d’investissement se réservent le droit, à leur seule discrétion, d'exiger que le demandeur indemnise la Société pour les pertes, coûts ou dépenses entraînés par tout paiement postérieur à la date de règlement spécifiée.
- Procédures de paiement pour les rachats en espèces : Le paiement des Actions rachetées sera effectué à la date de règlement spécifiée dans le supplément du Fonds concerné (partant du principe que les Actions ont été transférées sur le compte tenu par le Dépositaire (ou son délégué) pour le compte de la Société auprès d’un Système de compensation et de règlement reconnu). Le produit des rachats libellé dans la Devise de base du Fonds ou dans une autre devise locale (avec un taux compétitif fourni par l’Agent administratif) peut également être payé par virement électronique sur le compte bancaire approprié notifié par l’Actionnaire racheteur. Le coût de transfert des produits par virement électronique sera déduit desdits produits.

Le produit de rachat sera payé nets des charges de rachat et des coûts de virement électronique. Il est rappelé aux Actionnaires qu’en raison des fluctuations du marché, des commissions de transaction et autres facteurs, les produits de rachat sont susceptibles d’être supérieurs ou inférieurs au montant de souscription initial.

## SOUSCRIPTION EN NATURE
À la discrétion des administrateurs, un investisseur peut souscrire, via un participant agréé, des actions en nature chaque Jour de Négociation ouvert excepté au cours des périodes durant lesquelles le calcul de la Valeur liquidative est suspendu. Afin de lever toute ambiguïté, le Minimum de souscription initiale, tel que défini dans le Supplément du Fonds concerné, s’appliquera en termes relatifs aux souscriptions en nature. « En nature » signifie qu’en lieu et place des espèces à percevoir au regard d’une souscription et des produits en espèces à livrer au regard d’un rachat, le Fonds recevra des titres (ou principalement des titres) acceptables de l’avis du Gestionnaire d’investissement.
Les valeurs mobilières livrées relativement aux requêtes de souscription en nature doivent correspondre à des titres acquis par le Fonds dans le cadre des objectifs et politiques d’investissement qu’il poursuit et seront contrôlées et la valeur desdites valeurs mobilières apportées sera vérifiée par le Dépositaire. Les valeurs mobilières transférées feront l’objet d’un rapport détaillé précisant notamment leur valeur de marché respective au jour du transfert et le nombre d’actions émises. Les coûts entraînés par ces souscriptions en nature seront exclusivement supportés par l’investisseur. La valeur attribuée aux titres livrés sur requêtes de souscription ou de rachat en nature sera équivalente à celle des souscriptions/rachats en espèces, et aucune Action ne saurait être émise avant que l’ensemble des titres et espèces payables au Dépositaire (ou un montant autorisé en garantie) soit en possession ou effectivement crédité au compte du Dépositaire.
- Demandes de souscription : Les demandes de souscriptions en nature seront effectuées avec prise d’effet à compter d’un Jour de négociation au regard des demandes reçues antérieurement ou à l'Échéance des négociations. Les jours de négociation et les Échéances de négociation rattachés à chaque Fonds sont spécifiés dans le supplément correspondant. Les demandes reçues après l’Échéance de négociation au Jour de négociation donné seront, à moins que le Gestionnaire n’en dispose autrement et sous réserve qu’elles soient reçues avant le Point de valorisation du Jour de négociation donné, réputées avoir été rejetées par le Gestionnaire et le demandeur sera tenu de déposer une demande de souscription avant l’Échéance de négociation du Jour de négociation suivant. Les demandes de souscription seront irrévocables à moins que les Administrateurs, ou leur délégué, n’en disposent autrement. Si nécessaire, les Administrateurs pourront, à leur seule discrétion et sous réserve de l’accord préalable du Dépositaire, convenir de désigner des jours de négociation et des Points de valorisation supplémentaires pour l’achat d’actions relativement aux Fonds qui seront ouverts à tous les Actionnaires. Ces jours de négociation additionnels seront notifiés par avance aux Actionnaires.
- Période de règlement : La période de règlement standard pour les souscriptions en nature correspond généralement à deux jours ouvrables suivant le jour ouvrable au cours duquel la demande de souscription est acceptée ; elle peut toutefois varier en fonction des périodes standards de règlement des différentes places boursières sur lesquelles les Actions sont négociées et de la nature des titres, mais ne saurait (en l’absence d’une garantie présentée de manière appropriée) en aucun cas excéder dix jours ouvrables à compter de l'Échéance de négociation. Aucune action ne saurait être émise en faveur du demandeur avant que les titres souscrits en nature et la commission de transaction en nature et, lorsqu’il y a lieu, les taxes de transfert aient été reçues par le Dépositaire.
- Défaut de livraison des titres : Lorsque le demandeur manque de livrer tout ou partie des titres au Dépositaire à l’échéance désignée, la Société est habilitée à rejeter la demande de souscription, ou à exiger que le demandeur paye une somme de garantie au moins égale à 115 % de la valeur de clôture des titres non livrés au Point de valorisation du Jour de négociation donné, réévaluée jusqu’à livraison desdits titres ou jusqu’à la date à laquelle la Société acquiert lesdits titres sur le marché, plus les droits et charges et les taxes de transfert rattachées à l’achat de ces titres, lorsqu’il y a lieu, ou à exiger la lettre de crédit qu’elle jugera acceptable à ces fins. Les Actions seront émises sur paiement desdits montants. Lorsque les frais réels d’acquisition des titres supportés par la Société (incluant les droits et charges et les taxes de transfert) excèdent la valeur cumulée desdits titres au Point de valorisation du Jour de négociation donné, la commission de transaction en nature et, lorsqu’il y a lieu, les taxes de transfert payées par le demandeur, la Société pourra requérir du demandeur le remboursement immédiat de la différence. La Société sera en outre habilitée à vendre ou racheter tout ou partie des Actions détenues par le demandeur dans le Fonds (ou tout autre Fonds) à concurrence de tout ou partie desdites charges.


## PROCÉDURES DE RACHAT D’ACTIONS EN NATURE
- Demandes de rachat : Les investisseurs peuvent racheter les Actions en nature, via un Participant agréé, à la seule discrétion des Administrateurs. Les demandes de rachat d’Actions en nature seront effectuées avec prise d’effet à compter d’un Jour de négociation eu égard aux demandes reçues antérieurement ou à l’Échéance de négociation, et l’allocation d’actifs sera soumise à l’approbation du Dépositaire. Les Jours de négociation, les Échéances de négociation, le Minimum de souscription initiale et le Montant minimum de rachat concernant chaque Fonds sont précisés dans le Supplément correspondant. Les demandes reçues après échéance des négociations au Jour de négociation donné seront, à moins que le Gestionnaire n’en dispose autrement et sous réserve qu’elles soient reçues avant le Point de valorisation au Jour de négociation donné, réputées avoir été reçues pour l'Échéance de négociation suivante. Les demandes seront irrévocables à moins que les Administrateurs, ou leur délégué, n’en disposent autrement. Si nécessaire, les Administrateurs pourront, à leur seule discrétion et sous réserve de l’accord préalable du Dépositaire, convenir de désigner des jours de négociation et des Points de valorisation supplémentaires pour l’achat d’actions relativement aux Fonds qui seront ouverts à tous les Actionnaires. Ces jours de négociation additionnels seront notifiés par avance aux Actionnaires.

Le produit de rachat sera payé nets des charges de rachat et des coûts de virement électronique. Il est rappelé aux Actionnaires qu’en raison des fluctuations du marché, des commissions de transaction et autres facteurs, les produits de rachat sont susceptibles d’être supérieurs ou inférieurs au montant de souscription initial.
L’Agent Administratif ne saurait émettre aucune instruction de livraison à l’intention du Dépositaire relativement aux titres ou aux espèces avant d’avoir accepté la demande de rachat relative aux Actions à racheter (ledit jour, le « jour d’annulation »). La livraison des titres sera effectuée sur une base de règlement-livraison libre. Le coût des règlements, incluant mais sans limitation, le virement électronique, sera imputé et payable par le demandeur du rachat.
- Période de règlement : La période de règlement standard pour les rachats en nature correspond à trois jours ouvrables suivant le jour ouvrable au cours duquel la demande de rachat est acceptée ; elle peut toutefois varier en fonction des périodes standards de règlement des différentes places boursières sur lesquelles les Actions sont négociées et des titres en nature. Toute somme à payer au regard d’un rachat en nature sera effectuée à la date de valeur du jour du règlement des titres.
- Règlement partiel en espèces : La Société peut, à son entière discrétion, honorer la partie de la demande de rachat en nature en numéraire, à savoir lorsqu’elle pense que le titre détenu par un Fonds ne peut être livré pour cause d’indisponibilité ou lorsqu’elle croit que le montant des titres détenus est insuffisant pour livrer le demandeur de rachat en nature.

Les investisseurs doivent noter qu’ils peuvent se trouver dans l’incapacité de racheter des Actions via un Participant agréé les jours durant lesquels lesdits Participants agréés ne sont pas ouverts au public.

## TRANSACTIONS DIRIGÉES AU COMPTANT
Lorsqu’une demande effectuée par un Participant agréé vise à exécuter des opérations sur titres sous-jacents et/ou de change d’une manière inhabituelle et non coutumière, le Gestionnaire d’investissement tâchera raisonnablement de satisfaire ladite demande dans la mesure du possible mais ne saurait accepter aucune responsabilité dans le cas où la requête d’exécution ne pourrait être menée à bien de la manière requise, et ce pour quelque raison que ce soit.
Lorsqu’un Participant agréé, qui effectue une souscription ou un rachat en numéraire, souhaite que les titres sous- jacents soient négociés par un courtier particulier désigné (à savoir, souscription ou rachat dirigé au comptant), le Participant agréé devra spécifier ces instruments dans sa demande d’opération. Le Gestionnaire d’investissement aura entière discrétion (mais ne saurait être tenu) pour réaliser la transaction de souscription ou de rachat desdits titres sous-jacents avec le courtier désigné. Les Participants agréés qui souhaitent sélectionner un courtier désigné doivent, avant que le Gestionnaire d’investissement procède à la transaction des titres sous-jacents, contacter le bureau de négociation concerné du courtier désigné aux fins d’organiser l’opération.
Si une demande impliquant une création est acceptée à titre de souscription dirigée au comptant, le Participant agréé sera, dans le cadre de ses obligations, tenu de (i) s’assurer que le courtier désigné transfère (via le Dépositaire) les titres sous-jacents concernés au Fonds, et (ii) payer les commissions et coûts imputés par le courtier désigné pour la vente des titres sous-jacents concernés au Fonds, plus toutes taxes et frais associés, en ce compris les coûts de change, afin de refléter le coût d’exécution.
Si une demande impliquant un rachat est acceptée à titre de rachat en numéraire confié à un courtier, le Participant agréé sera, dans le cadre de ses obligations, tenu de s’assurer que le courtier désigné achète les titres sous-jacents concernés au Fonds. Le Participant agréé recevra le prix payé par le courtier désigné pour l’achat des titres sous- jacents concernés au Fonds, moins toutes taxes et frais associés, en ce compris les coûts de change, afin de refléter le coût d’exécution.
La Société et/ou le Gestionnaire d’investissement ne saurait être tenu responsable de quelque manière que ce soit, lorsque l’exécution des titres sous-jacents avec le courtier désigné et, par extension, l’ordre de souscription ou de rachat du Participant agréé, ne peut être réalisée en raison d’une omission, d’une erreur, d’un défaut ou d’un retard dans la négociation ou le règlement qui seraient imputables au Participant agréé ou au courtier désigné. Dès lors que le Participant agréé ou le courtier désigné auquel le Participant agréé a confié la transaction de titres sous-jacents fait défaut, le Participant agréé sera réputé supporter l’ensemble des risques et coûts associés, en ce compris les coûts encourus par la Société et/ou le Gestionnaire d’investissement du fait du retard de la transaction sur les titres sous- jacents. Dans ces circonstances, la Société et le Gestionnaire d’investissement sont habilités à négocier avec un autre courtier et à modifier les termes de la souscription ou du rachat du Participant agréé, en ce compris le prix de souscription et/ou les produits de rachat, afin de tenir compte du défaut, du retard et/ou du changement des conditions de transaction.

## STRUCTURE DES ACTIONS ET ENREGISTREMENT

## Les Actions seront émises sous forme d’Actions nominatives. Les Actions nominatives seront représentées par un Certificat d’Actions global.
- Actions nominatives : les Actions peuvent être émises sous forme nominative et le Registre des Actionnaires constitue alors la preuve absolue de propriété desdites Actions. Des fractions d’actions seront émises sur les Actions nominatives et arrondies à l’Action entière la plus proche, sauf disposition contraire spécifiée dans le Supplément correspondant. Tout chiffre arrondi peut entraîner un bénéfice pour l’Actionnaire ou le Fonds.


## Les Actions nominatives seront émises sans certificats. La forme non certifiée permet à la Société d’exécuter des instructions de rachat sans retard exagéré.
- Actions nominatives représentées par un Certificat d’Actions global : Ces Certificats d’actions globaux seront émis au nom de la Société et déposés par les Agents de compensation ou encore directement enregistré au nom de l’Agent de compensation concerné. Ces certificats seront transférables conformément à la législation applicable ainsi qu’aux réglementations et procédures émises par les agents de compensation concernés par ces transferts. Les Actions nominatives représentées par un Certificat d’Actions global sont librement transférables sous réserve et conformément aux règles de l’Agent de Compensation concerné. Les Actionnaires qui ne sont pas participants de ces systèmes pourront seulement transférer leurs Actions nominatives représentées par un certificat global par l’intermédiaire d’un agent financier participant au système de règlement de l’Agent de Compensation concerné.


## DISPOSITIONS D’ORDRE GÉNÉRAL
Les Administrateurs se réservent le droit de refuser tout ou partie des requêtes. De plus, les Administrateurs se réservent le droit, à tout moment et sans préavis, de stopper l’émission et la vente des Actions des Fonds de la Société.
Aucune Action ne saurait être émise au cours de toute période durant laquelle le calcul de la Valeur liquidative par Action du Fonds concerné est suspendu en application des Statuts de constitution et conformément au texte figurant sous l’intitulé « Suspension du calcul de la Valeur liquidative ».
Ces suspensions seront notifiées aux demandeurs d’actions et les requêtes déjà effectuées ou en attente pourront être retirées par notification écrite et adressées à la Société avant clôture desdites périodes de suspension. Les requêtes qui n’auront pas été retirées seront prises en compte au premier Jour de négociation suivant la fin des périodes de suspension.
Les mesures prévues par le Criminal Justice Act de 2010 (relatif au blanchiment d’argent et au financement du terrorisme) (amendé et complété le cas échéant) et le Criminal Justice Act de 2013 visant à prévenir le blanchiment d’argent peuvent exiger la vérification détaillée des identités des demandeurs ; par exemple, un individu peut être tenu de produire une copie de passeport ou de pièce d’identité dûment certifiée ainsi qu’une attestation de domicile, de type relevé de charges ou relevé bancaire, et sa date de naissance. Les requêtes déposées par les entreprises devront produire une copie certifiée conforme du certificat de constitution (et de tout changement de dénomination), des documents constitutifs (ou équivalent), ainsi que les noms, fonctions, dates de naissance et adresses résidentielles et professionnelles de tous les administrateurs de la société en question. Le Gestionnaire et l’Administrateur se réservent chacun le droit de requérir les informations nécessaires pour vérifier l’identité d’un demandeur et, le cas échéant, du bénéficiaire effectif conformément au Règlement sur les bénéficiaires effectifs de 2016 (SI nº 560 de 2016) ou à toute autre prescription.

## Selon les circonstances propres à chaque requête, les vérifications détaillées ne seront pas obligatoirement requises
(a) lorsque l’investisseur effectue un paiement à partir d’un compte ouvert à son nom dans un organisme financier reconnu ; ou (b) lorsque la requête est émise par un intermédiaire reconnu, ou (c) lorsque le placement est effectué par un intermédiaire ou une institution financière reconnus. Ces exceptions seront applicables dans les seuls cas où l’institution financière ou l’intermédiaire visé ci-dessus est localisé dans un pays dont la législation relative au blanchiment d’argent est équivalente à la législation irlandaise.
L’Agent administratif se réserve le droit d’exiger ces informations dans la mesure nécessaire afin de vérifier l’identité d’un demandeur. Lorsque le demandeur tarde ou omet de fournir les informations exigées aux fins de vérification, l’Agent Administratif pourra refuser d’accepter la requête et les sommes de souscription.

## RACHAT OBLIGATOIRE
La Société peut imposer le rachat de toutes les Actions d’un Fonds si la Valeur liquidative du Fonds concerné est inférieure à la Taille minimum du Fonds (lorsqu’il y a lieu) spécifiée dans le Supplément correspondant.
La Société se réserve le droit de racheter les Actions détenues, directement ou indirectement, par tout individu âgé de moins de 18 ans (ou toute autre limite d’âge que les Administrateurs estiment appropriée) ou si les Actions sont détenues par une personne en contravention des lois ou des règlements d’un pays ou d’une autorité gouvernementale ou en vertu desquelles ladite personne n’est pas qualifiée pour détenir lesdites Actions ou est susceptible d’entraîner pour la Société ou les Fonds concernés un assujettissement fiscal ou autres préjudices administratifs pécuniaires, légaux ou matériels, que la Société ou le Fonds concerné n’auraient pas encourus hors lesdites circonstances.

## Les Administrateurs de chaque Fonds procèderont au rachat forcé des Actions détenues par un Ressortissant des États-Unis.
Dans la mesure où les Actions ne sont pas détenues dans un Système de compensation et de règlement reconnu, lorsque des Personnes imposables irlandaises acquièrent et détiennent des Actions et si nécessaire pour la perception de l’impôt irlandais, la Société pourra racheter ou annuler les Actions détenues par une personne réputée être imposable en Irlande ou agissant pour le compte d’une Personne imposable irlandaise au titre d’un évènement imposable au sens de la législation fiscale et payer les produits ainsi réalisés aux autorités fiscales irlandaises (Irish Revenue Commissioners).

## CONVERSION DES ACTIONS
Dès lors que le Supplément en dispose ainsi, les Actionnaires pourront demander la conversion, quel que soit le Jour de négociation, de tout ou partie de leur participation en Actions d’une Catégorie d’un Fonds (« Catégorie initiale ») pour des Actions d’une autre Catégorie d’un Fonds distinct offertes au même moment (la « Nouvelle catégorie ») sous réserve de satisfaire à l’ensemble des exigences de souscription des Actions de la Nouvelle catégorie, par notification à l’Agent Administratif pour le compte de la Société et avant l’Échéance de négociation pour le Point de valorisation correspondant. Cependant, le Gestionnaire pourra, à sa seule discrétion, accepter les demandes de conversion reçues postérieurement à ladite échéance, sous réserve que ces demandes soient reçues avant le Point de valorisation donné. Le Gestionnaire ne sera peut-être pas en mesure d’exercer cette faculté en toutes circonstances, notamment lorsque les demandes de conversion d’Actions sont effectuées par l’intermédiaire de plateformes de transaction ou d’autres moyens électroniques. Dans ces cas, les demandes de conversion reçues postérieurement à l'Échéance de négociation seront susceptibles d’être rejetées. Les Actionnaires qui effectuent leurs demandes de
conversion via des plateformes de transaction ou autres moyens électroniques doivent se référer à l’opérateur de la plateforme de transaction ou des moyens électroniques pour les procédures applicables à ces accords de négociation.
Les dispositions et procédures générales relatives aux rachats seront également applicables aux conversions. Les conversions seront traitées comme un rachat des Actions de la Catégorie initiale et le transfert des produits nets réalisés sur l’achat des Actions de la Nouvelle catégorie, sur la base des cours d’émission et de rachat des Actions de chaque Fonds. Les Statuts de constitution autorisent une commission de conversion à hauteur de 3 % du Prix total de rachat des Actions de la Catégorie initiale, et les Administrateurs se réservent le droit, à leur seule discrétion, d’imposer ladite commission dans cette limite, ainsi qu’il est spécifié dans le Supplément de chaque Fonds.

## Le nombre des Actions de la Nouvelle catégorie à émettre sera calculé selon la formule suivante :
S 

Rx

RPxER


F
SP

## où :
| R | = | le nombre des Actions de la Catégorie initiale à convertir ; |
| --- | --- | --- |
| S | = | le nombre des Actions de la Nouvelle catégorie à émettre ; |
| RP | = | le prix de rachat par Action de la Catégorie initiale au Point de valorisation du Jour de négociation donné ; |
| ER | = | dans le cas d’une conversion d’actions libellées dans la même Devise de référence, le taux est égal à 1. Dans les autres cas, c’est le facteur de conversion de devise déterminé par les Administrateurs au Point de valorisation du Jour de négociation donné comme représentant le taux effectif de change applicable au transfert des actifs rattachés aux Catégories initiales et nouvelles des Actions après ajustement dudit taux nécessaire aux fins de refléter les coûts de réalisation dudit transfert ; |
| SP | = | le prix d’émission par Action de la Nouvelle catégorie au Point de valorisation du Jour de négociation donné ; et |
| F | = | Les charges de conversions ordonnées et dues à la Société pour la conversion des Actions. |

Lorsqu’une conversion d’actions est effectuée, les Actions de la Nouvelle catégorie peuvent alors être attribuées et émises au regard et proportionnellement aux Actions de la Catégorie initiale, selon le rapport S sur R.
Aucune Action ne saurait être convertie pour des Actions d’un Fonds différent au cours des périodes durant lesquelles le calcul de la Valeur liquidative des Fonds concernés est suspendu de la manière décrite sous l’intitulé « Suspension du calcul de la Valeur liquidative nette » ci-après. Les demandeurs de conversions d’actions seront informés de ces reports et leurs requêtes seront prises en compte le Jour de négociation suivant la clôture de la période de suspension à moins qu’elles ne soient retirées.
Lorsqu’une conversion d’actions est requise au titre d’investissement initial dans un Fonds, les Actionnaires devront s’assurer que la valeur des Actions converties est égale ou supérieure au montant de souscription initial minimum spécifié pour la Nouvelle Catégorie d’actions dans le supplément correspondant. En cas de conversion d’une participation partielle, la valeur de la participation restante doit aussi être au moins égale au montant de détention minimum spécifié pour la Catégorie initiale.

## Lorsqu'un échange d'Actions est autorisé, les détails complémentaires seront indiqués dans le Supplément concerné.
L’Agent administratif organisera, à l’entière discrétion du Fonds, les conversions de change nécessaires, aux taux de change prévalents, requises lorsque des Actions d’une Catégorie d’un Fonds sont converties en Actions de la même Catégorie d’un autre Fonds. Ces conversions de change peuvent être réalisées avec le Dépositaire et seront imputées à la charge du demandeur. Les transactions de change sont susceptibles de retarder les opérations sur Actions, étant donné que l’exécution d’une transaction de change peut être reportée jusqu’à réception des fonds libérés. Ces transactions de change seront organisées par l’Agent administratif au seul risque de l’investisseur concerné.
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