# Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
#### Reference benchmarks are indexes to measure whether the financial product attains the environmental or social characteristics that they promote.
Yes. The financial product has designated the MSCI ACWI IMI SDG 12 Responsible Consumption and Production Select Index as the reference benchmark.
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## How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?

The Reference Index promotes environmental and social characteristics by excluding companies from the Parent Index which do not fulfil the specific ESG criteria and applying SDG impact selection and SDG thematic selection criteria outlined above, as of each Reference Index rebalance.
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## How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?

In order to seek to achieve the investment objective, the financial product will adopt a “Direct Investment Policy” which means that the financial product will aim to replicate or track, before fees and expenses, the performance of the Reference Index by holding a portfolio of equity securities that comprises all, or a substantial number of, the securities comprised in the Reference Index.
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## How does the designated index differ from a relevant broad market index?

The Reference Index is based on the Parent Index, which is designed to reflect the performance of large, medium, and small-capitalisation companies across developed and emerging markets globally. The Reference Index is designed to reflect the performance of the shares of companies that are associated with a positive contribution to Sustainable Development Goal 12 (ensure sustainable consumption and production patterns) of the United Nations 2030 Agenda for Sustainable Development.
Constituents of the Parent Index which are associated with a positive contribution to Sustainable Development Goal 12 (“SDG 12”) of the United Nations 2030 Agenda for Sustainable Development (“UN 2030 Agenda”), and which meet certain ESG criteria are eligible for inclusion in the Reference Index. Information on the 17 sustainable development goals (“SDGs”) contained in the UN 2030 Agenda is available on: https://sdgs.un.org/.
ESG Exclusions
The Reference Index applies an ESG exclusion approach where all of the companies from the Parent Index which breach the following ESG standards, amongst others, are excluded:
- Are unrated by MSCI ESG Research;
- Are assigned an MSCI ESG Rating of ‘B’ and below;
- Have any tie to controversial weapons;
- Are classified by MSCI in their Business Involvement Screening Research as breaching certain thresholds in controversial activities, including, but not limited to: tobacco,conventional weapons, nuclear weapons, civilian firearms, thermal coal, and oil sands extraction;
- Fail to comply with the United Nations Global Compact principles;
- Have an MSCI ESG Controversies score of 0 or those with very severe controversies; and
- Are assessed by MSCI Impact Solutions’ SDG Alignment as ‘Misaligned’ or ‘Strongly Misaligned’ on their net alignment to any of the 17 SDGs.

The Reference Index uses company ratings and research provided by MSCI ESG Research. Information on MSCI’s ESG Research products is available on: https://www.msci.com/esg-investing. In particular, the following five components are utilised:
MSCI ESG Ratings
MSCI ESG Ratings provide research, data, analysis, and ratings of how well companies manage environmental, social and governance risks and opportunities. MSCI ESG Ratings provides an overall company ESG rating.
MSCI ESG Controversies
MSCI ESG Controversies provides assessments of controversies concerning the negative environmental, social, and/or governance impact of company operations, products and services.
MSCI ESG Business Involvement Screening Research
MSCI ESG Business Involvement Screening Research (“BISR”) aims to enable institutional investors to manage ESG standards and restrictions.
MSCI Impact Solutions’ SDG Alignment
MSCI Impact Solutions’ SDG Alignment aims to provide a holistic view of companies’ net contribution, both positive and negative, towards addressing each of the 17 SDGs by analysing companies’ operations, products and services, policies, and practices.
MSCI Climate Change Metrics
MSCI Climate Change Metrics provides climate data & tools to support investors integrating climate risk & opportunities into their investment strategy and processes.
SDG Impact Selection
Constituents from the Parent Index which pass the ESG exclusions criteria outlined above are assessed by MSCI Impact Solutions’ Sustainable Impact Metrics for their exposure to products and services which aim to contribute positively to SDG 12. Companies that meet a certain revenue threshold from business activities associated with SDG 12 are selected (“SDG 12 Aligned Business Activities”). Such SDG 12 Aligned Business Activities may include, but are not limited to:
- Alternative energy;
- Energy efficiency;
- Green building;
- Sustainable water;
- Pollution prevention; and
- Sustainable agriculture.

SDG Thematic Selection
Constituents from the Parent Index which (i) pass the ESG exclusions criteria outlined above, but (ii) do not pass the SDG impact selection criteria outlined above, may however still be eligible for inclusion in the Reference Index if (iii) they pass certain SDG thematic selection criteria.
In order to assess constituents’ exposure to the theme of helping enable the transition to a circular economy, the Index Administrator defines a circular transition universe (the “Circular Transition Universe”). The Circular Transition Universe is constructed using management scores of the following MSCI ESG Ratings’ key issues: water stress, biodiversity & land use, raw material sourcing, toxic emissions & waste, packaging material & waste, and electronic waste (the “Key Issue Management Scores”), in order to identify companies that have better management strategies to protect natural resources and/or address waste issues relative to their sector peers.
An average management score (“AMS”) is calculated for all companies in the Parent Index using the relevant Key Issue Management Scores. Constituents which are not assessed on any relevant key issues or do not have exposure above a certain threshold to any relevant key issues are excluded from the Circular Transition Universe. A sector-relative management score (“SRMS”) is then calculated for each company by dividing its AMS by the AMS of the highest scoring company in its Global Industry Classification Standard (GICS) Sector. All companies belonging to GICS Sectors where the AMS of the highest scoring company does not meet a minimum AMS are excluded from the calculation of SRMS. To be eligible for inclusion in the Circular Transition Universe, securities must meet a certain SRMS threshold.
Constituents that do not have any revenue that contributes to SDG 12 and constituents that do not reach a certain threshold on any of the relevant Key Issue Management Scores are excluded from the eligible universe.
Selection and Weighting
The Reference Index excludes securities from the Parent Index, which would otherwise have passed the exclusion and selection criteria outlined above, which are traded on certain local exchanges in a select number of emerging market countries in order to aid replication of the Reference Index and the tradability of eligible securities.
Securities in the Reference Index are weighted according to the following rules:
- Securities which pass the ESG exclusions criteria and the SDG impact selection criteria are weighted by the product of their percentage of revenue exposure from business activities associated with SDG 12 and their free float-adjusted market capitalisation. Such securities will then have their weighting in the Reference Index scaled to 75%; and
- Securities which pass the ESG exclusions criteria and the SDG thematic selection criteria are weighted according to their free float-adjusted market capitalisation. Such securities will then have their weighting in the Reference Index scaled to 25%.
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## Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?

Additional information on the Reference Index, its composition, ESG criteria, calculation and rules for periodical review and re-balancing and on the general methodology behind the MSCI indices can be found on http://www.msci.com.

Translation (ENFR, 2022-12-16):
# Un indice spécifique a-t-il été désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Oui. Le produit financier a désigné l’indice MSCI ACWI IMI SDG 12 Responsible Consumption and Production Select Index comme indice de référence.

### 	Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
L’Indice de Référence promeut les caractéristiques environnementales et sociales en excluant de l’Indice Parent les sociétés qui ne répondent pas à des critères ESG spécifiques et en appliquant les critères de sélection d’impact sur les ODD et de sélection thématique liée aux ODD décrits ci-dessus à chaque rééquilibrage de l’Indice de Référence.

### 	Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
Afin d’atteindre l’objectif d’investissement, le produit financier adoptera une
« Politique d’Investissement Direct », ce qui signifie que le produit financier visera à répliquer ou à suivre, nette de frais et dépenses, la performance de l’Indice de Référence en détenant un portefeuille de titres de participation qui comprend tous les titres compris dans l’Indice de Référence, ou un nombre important de ceux-ci.

### En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
L’Indice de Référence se base sur l’Indice Parent qui vise à refléter la performance des sociétés de grande, moyenne et petite capitalisation de marchés développés et émergents du monde entier. L’Indice de Référence vise à refléter la performance des actions de sociétés associées à une contribution positive à l’Objectif de développement durable 12 (établir des modes de consommation et de production durables) du Programme de développement durable à l’horizon 2030 des Nations unies.
Les composants de l’Indice Parent qui sont associés à une contribution positive à l’Objectif de développement durable 12 (« ODD 12 ») du Programme de développement durable à l’horizon 2030 des Nations unies (« Programme 2030 des Nations unies ») et qui répondent à certains critères ESG peuvent être inclus dans l’Indice de Référence. Les informations sur les 17 Objectifs de développement durable (« ODD ») contenus dans le Programme 2030 des Nations unies sont disponibles à l’adresse suivante : https://sdgs.un.org/.
Exclusions ESG
L’Indice de Référence met en œuvre une approche qui consiste à appliquer des critères d’exclusion ESG et au sein de laquelle l’ensemble des sociétés de l’Indice Parent qui ne respectent pas les normes ESG suivantes, entre autres, sont exclues :
- ne sont pas notées par MSCI ESG Research ;
- ont reçu une notation MSCI ESG égale à « CCC » ou moins ;
- ont un lien avec des armes controversées ;
- sont classées par MSCI dans le cadre de la recherche sur l’implication des entreprises (l’outil « BISR », Business Involvement Screening Research) comme étant en violation de certains seuils dans des activités controversées, y compris, notamment, le tabac, les armes conventionnelles, les armes nucléaires, les armes à feu civiles, le charbon thermique et l’extraction de sables bitumineux ;
- ne respectent pas les principes du Pacte mondial des Nations unies ;
- ont une notation de controverse selon MSCI de 0 ou celles confrontées à des controverses très graves ; et
- sont évaluées selon l’alignement sur les ODD de MSCI Impact Solutions comme« désalignées » ou « fortement désalignées » sur leur alignement net à l’un des 17 ODD.

L’Indice de Référence utilise les notations des sociétés et les recherches fournies par MSCI ESG Research. De plus amples informations sur les produits des recherches ESG de MSCI sont disponibles à l’adresse suivante : https://www.msci.com/esg-investing. Les cinq éléments suivants sont notamment utilisés :
Notations MSCI ESG
Les notations MSCI ESG fournissent des recherches, des données, des analyses et des notations sur la gestion des opportunités et des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance par les sociétés. Les notations MSCI ESG fournissent une notation ESG globale sur les sociétés.
Notations MSCI ESG Controversies
Les notations MSCI ESG Controversies permettent d’évaluer les controverses relatives à l’impact négatif sur l’environnement, la société et/ou la gouvernance des opérations, produits et services de l’entreprise.
Outil MSCI ESG Business Involvement Screening Research
La recherche sur l’implication des entreprises (l’outil « BISR », Business Involvement Screening Research) en matière d’ESG de MSCI a pour objectif de permettre aux investisseurs institutionnels de gérer les normes et restrictions ESG.
Alignement sur les ODD de MSCI Impact Solutions
L’alignement sur les ODD de MSCI Impact Solutions vise à fournir une vision globale de la contribution nette des sociétés, tant positive que négative, à l’égard de chacun des 17 ODD en analysant les opérations, produits et services, politiques et pratiques des sociétés.
Indicateurs MSCI Climate Change Metrics
Les indicateurs de changement climatique (Climate Change Metrics) de MSCI fournissent des données et des outils pour aider les investisseurs à intégrer le risque et les opportunités liés au climat dans leur stratégie et leurs processus d’investissement.
Sélection d’impact sur les ODD
Les composants de l’Indice Parent qui répondent aux critères d’exclusion ESG décrits ci- dessus sont évalués par les indicateurs d’impact durable (Sustainable Impact Metrics) de MSCI Impact Solutions pour leur exposition aux produits et services qui visent à contribuer positivement à l’ODD 12. Les sociétés qui atteignent un certain seuil de revenus provenant d’activités commerciales associées à l’ODD 12 sont sélectionnées (« Activités commerciales alignées sur l’ODD 12»). Les Activités commerciales alignées sur l’ODD 12 peuvent comprendre, entre autres :
- l’énergie alternative ;
- l’efficacité énergétique ;
- la construction écologique ;
- l’eau durable ;
- la prévention de la pollution ; et
- l’agriculture durable.

Sélection thématique liée aux ODD
Les composants de l’Indice Parent qui (i) répondent aux critères d’exclusion ESG décrits ci- dessus, mais (ii) ne répondent pas aux critères de sélection d’impact sur les ODD décrits ci- dessus, peuvent néanmoins être encore éligibles à l’inclusion dans l’Indice de Référence si
(iii) ils répondent à certains critères de sélection thématique liée aux ODD.
Afin d’évaluer l’exposition des composants au thème de la transition vers une économie circulaire, l’Administrateur de l’Indice définit un univers de transition circulaire (l’« Univers de transition circulaire »). L’Univers de transition circulaire est construit sur la base des scores de gestion des problématiques clés des notations MSCI ESG suivantes : le stress hydrique, la biodiversité et l’utilisation des terres, l’approvisionnement en matières premières, les émissions et déchets toxiques, les matériaux d’emballage et déchets et les déchets électroniques (les « Scores de gestion des problématiques clés »), afin d’identifier les sociétés qui disposent de meilleures stratégies de gestion pour protéger les ressources naturelles et/ou régler les problèmes de déchets par rapport à leurs pairs sectoriels.
Un score de gestion moyen (« AMS », average management score) est calculé pour toutes les sociétés de l’Indice Parent à l’aide des Scores de gestion des problématiques clés pertinents. Les composants qui ne sont pas évalués sur des problématiques clés pertinentes ou qui ne sont pas exposés au-delà d’un certain seuil à celles-ci sont exclus de l’Univers de transition circulaire. Un score de gestion relatif par secteur (« SRMS », sector-relative management score) est ensuite calculé pour chaque société en divisant son AMS par l’AMS de la société la mieux notée dans son secteur de la norme Global Industry Classification Standard (GICS). Toutes les sociétés appartenant à des secteurs GICS dans lesquels l’AMS de la société la mieux notée ne répond pas à un AMS minimum sont exclues du calcul du SRMS. Pour être éligibles à l’inclusion dans l’Univers de transition circulaire, les titres doivent atteindre un certain seuil de SRMS.
Les composants qui n’ont pas de revenus contribuant à l’ODD 12 et les composants qui n’atteignent pas un certain seuil sur l’un des Scores de gestion des problématiques clés pertinents sont exclus de l’univers éligible.
Sélection et pondération
L’Indice de Référence exclut les titres de l’Indice Parent, qui auraient autrement répondu aux critères d’exclusion et de sélection décrits ci-dessus, qui sont négociés sur certaines bourses locales dans un certain nombre de pays émergents, afin de faciliter la réplication de l’Indice de Référence et la négociabilité des titres éligibles.
Les titres de l’Indice de Référence sont pondérés selon les règles suivantes :
- les titres qui répondent aux critères d’exclusion ESG et aux critères de sélection d’impact sur les ODD sont pondérés par le produit de leur pourcentage d’exposition aux revenus provenant des activités commerciales associées à l’ODD 12 et de leur capitalisation boursière flottante. La pondération de ces titres dans l’Indice de Référence sera alors ajustée à 75% ; et
- les titres qui répondent aux critères d’exclusion ESG et aux critères de sélection thématique liée aux ODD sont pondérés selon leur capitalisation boursière flottante. La pondération de ces titres dans l’Indice de Référence sera alors ajustée à 25 %.


###  Où trouver la méthode utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
Vous trouverez de plus amples informations sur l’Indice de Référence, sa composition, ses critères ESG, son calcul, les règles relatives à sa révision et à son rééquilibrage périodiques, ainsi que sur la méthodologie générale à l’origine des indices MSCI à l’adresse http://www.msci.com.