# SUMMARY
This summary should be read as an introduction to this Prospectus and any decision to invest in the Shares should be based upon consideration of the Prospectus as a whole.
Appendix A lists the current Funds of the Company and the primary stock exchanges on which the Shares of each Fund are listed or in respect of which it is proposed that an application will be made for listing. Other stock exchanges may be selected by the Directors as they may determine from time to time. Appendix B lists the current Paying Agents appointed by the Management Company on behalf of the Company and to disclose the name, address and jurisdiction of each Paying Agent so appointed. Appendix C lists the current sub-custodians appointed by the Depositary.
Investors should be aware that investment in the Company carries with it the potential for above average risk and is only suitable for people who are in a position to take such risks. The price of Shares may fall as well as rise, and investors may not get back any of the amount invested. The difference at any one time between the issue and repurchase price of Shares due to applicable sales charges (if any) means that an investment in the Company should be viewed as medium to long-term. Investment in the Company should not constitute a substantial proportion of an investor’s portfolio and may not be appropriate for all investors.
UK-based investors are therefore advised that they may not be protected by the FSCS, which covers business conducted by firms authorised by the Financial Conduct Authority. Further details of the FSCS can be obtained from www.fscs.org.uk
Civil liability will attach to the persons who are responsible for this summary, including any translation thereof, in such member state but only if the summary is misleading, inaccurate or inconsistent when read together with the other parts of this document. Where a claim relating to the information contained in this document is brought before a court in a member state of the European Economic Area, the claimant may, under the national legislation of that member state where the claim is brought, be required to bear the costs of translating this document before the legal proceedings are initiated.
Introduction
The Company is an investment company with variable capital incorporated in Ireland as a public limited company. The Company is constituted as an umbrella fund, with segregated liability between sub-funds, insofar as the share capital of the Company will be divided into different series of Shares with each series of Shares representing a portfolio of assets, which will comprise a separate fund. Shares of any particular series may be divided into different Classes to accommodate different dividend and/or charges and/or fee arrangements and/or currencies including different total expense ratios. The portfolio of assets maintained for each series of Shares and comprising a Fund will be invested in accordance with the investment objectives and policies applicable to such Fund as specified in the relevant Fund Supplement.
The Company
HSBC ETFs PLC is an open-ended investment company with variable capital which was incorporated in Ireland on 27 February 2009 under registration number 467896 and authorised by the Central Bank as a UCITS pursuant to the UCITS Regulations on 15 June 2009.
The object of the Company is the collective investment in transferable securities and/or other liquid financial assets of capital raised from the public, operating on the principle of risk spreading in accordance with the UCITS Regulations.
The Company has been structured as an umbrella fund with segregated liability between sub-funds, in that the Directors may from time to time, with the prior approval of the Central Bank, issue different series of Shares representing separate portfolios of assets. The assets of each Fund will be invested in accordance with the investment objective and policies applicable to such Fund as disclosed in this Prospectus and the relevant Fund Supplement.
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Summary of Funds’ Investment Objective, Policy and Restrictions
The Company has been established for the purpose of investing in transferable securities in accordance with the UCITS Regulations. The investment objectives and policies for each Fund will be set out in the relevant Fund Supplement.
The assets of each Fund will be invested in accordance with the investment restrictions contained in the UCITS Regulations which are summarised in “Investment Restrictions” below and such additional investment restrictions, if any, as may be adopted by the Directors for any Fund and specified in the relevant Fund Supplement.
Unless otherwise stated in the Fund Supplement, each Fund will seek to replicate the performance of an Index while minimising as far as possible the tracking error between the Fund’s performance and that of the Index. Each Fund that seeks to track an index will seek to achieve this objective by holding a portfolio of Index Securities. Any change in the investment objectives and any material change in the investment policies of a Fund will require approval by ordinary resolution of the Shareholders in that Fund.
Changes to the composition and/or weighting of the securities constituting the Index which is tracked by a Fund will ordinarily require that Fund to make corresponding adjustments or rebalancings to its investments in order to seek to track the Index.
The Investment Manager will rely solely on each Index Provider for information as to the composition and/or weighting of the Index Securities within each Index. If the Investment Manager is unable to obtain or process such information in relation to any Index on any Business Day, then the most recently published composition and/or weighting of that Index will be used for the purpose of all adjustments.
Notwithstanding the foregoing provisions, the Directors may establish Funds that will seek to track an Index by investing in financial derivative instruments or by investing in a combination of Index Securities, transferable securities other than Index Securities and financial derivative instruments. The Directors may also establish Funds that will not seek to track an Index. In each case, information in relation to the proposed investment strategy will be set out in the relevant Fund Supplement.
Where set out in the relevant Fund Supplement, a Fund (the “Investing Fund”) may invest in the Shares of another Fund (the “Target Fund”) provided that the Target Fund does not hold Shares in other Funds in the Company. Where such an investment is made, the Target Fund may not charge subscription, conversion or redemption fees to the Investing Fund. The annual management fee levied on the shares held by the Investing Fund in the Targeted Fund cannot be greater than the annual management fee of the Investing Fund in itself.
Subscriptions Valuation and Redemption of Shares
The Directors may issue Shares of any Class in the Company, and create new Classes of Shares in the Company, on such terms as they may from time to time determine. Shares of any particular Fund may be divided into different Classes to accommodate different dividend provisions and/or charges and/or fee arrangements and/or currencies including different total expense ratios. The price at which Shares in any Fund are initially issued will be specified in the relevant Fund Supplement and, thereafter, Shares will be issued at the Net Asset Value per Share.
Shareholders may request the Company to redeem their Shares on any Dealing Day at their Net Asset Value per Share on such Dealing Day in accordance with the redemption procedures set out in this document and the relevant Fund Supplement.
The Net Asset Value of a Fund shall be calculated by ascertaining the value of the assets of the relevant Fund and deducting from such amount the liabilities of the Fund. The Net Asset Value per Share in a Fund shall be calculated by dividing the Net Asset Value of the relevant Fund by the total number of Shares issued in respect of that Fund or deemed to be in issue as of the relevant Dealing Day.
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Directed Trading
Institutional investors in the primary markets may request the execution of a transaction, including, without limitation, the sale or purchase of securities on their behalf, either as part of a subscription or a redemption, in accordance with specific terms. These terms may include, without limitation, the use of a particular broker or market or other terms which are not in accordance with the standard terms on which the Investment Manager executes transactions for the Company generally, having regard to its obligation to provide best execution to the Company. Any investor wishing to instruct a transaction on such specific terms should contact the Investment Manager in good time in advance of any proposed trade date to propose the terms of such transaction, provided that neither the Company nor the Investment Manager shall be under any obligation to consent to any such proposal. Investors should note that none of the Company, the Management Company, the Investment Manager or their agents accepts any liability for any loss, damage or delay caused by compliance with any such terms agreed with an investor. Investors should also read the risk warning headed “Directed Trading Risk” in the section “Risk Factors” below.
Directors
The Directors are responsible for the determination of the Funds’ investment objectives and policies and have overall responsibility for the activities of the Company. At the date of the Prospectus, the Directors are Ms. Carmen Gonzalez-Calatayud, Ms. Eimear Cowhey, Mr. Feargal Dempsey, Mr. Peter Blessing, Mr. Anthony Jeffs and Mr. Simon Fryatt.
Management Company
The Directors have appointed HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A. as the management company and global distributor under the Management Agreement to be responsible on a day-to-day basis, and subject to the supervision of the Directors, for providing administration, marketing, global distribution and investment management services in respect of the Funds.
Investment Manager
The Management Company has appointed HSBC Global Asset Management (UK) Limited as the Investment Manager, with responsibility for all of the investment decisions relating to the Company's investment portfolio.
Registrar, Transfer Agent and Administrator
The Management Company has appointed HSBC Securities Services (Ireland) DAC to act as registrar and transfer agent in respect of the Authorised Participants and administrator of the Company responsible for performing the day to day administration of the Company; for providing fund accounting for the Company, including the calculation of the Net Asset Value of the Company and the Shares.
Depositary
The Company has appointed HSBC Continental Europe as Depositary of its assets.
Summary of Risk Factors
Risk Factors Relating to the Company and the Shares
- The Company or, where applicable, the Management Company (out of the assets of the relevant Funds), have agreed to indemnify the Directors, the Management Company, the Investment Manager, any Distributor, the Administrator and the Depositary as provided for in the relevant agreements.
- The Management Company will rely on the Investment Manager in implementing the investment strategies of the Company.

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- There are certain investment risks which apply in relation to techniques and instruments which the Investment Manager may employ for efficient portfolio management purposes including, but not limited to, the techniques listed in this document.
- As the Company may provisionally allot Shares to proposed investors prior to receipt of the requisite subscription monies for those Shares the Company may suffer losses as a result of the non-payment of such subscription monies.
- There can be no certainty that there will be liquidity in the Shares on any stock exchange or that the market price at which the Shares may be traded on a stock exchange will be the same as or approximately equal to the Net Asset Value per Share.
- The Net Asset Value per Share will fluctuate in accordance with changes in the market value of the investments held by the relevant Fund, and with changes in the exchange rate between the currency(ies) in which the investments held are denominated and the Base Currency(ies).
- The Secondary Market price of the Shares is likely to fluctuate with changes in the Net Asset Value per Share, with changes in the exchange rate between the currency(ies) in which the investments held are denominated and the currency in which the Shares are traded and with supply and demand factors on the stock exchange on which the Shares are traded.
- The Company is structured as an umbrella fund with segregated liability between its Funds. As a matter of Irish law, the assets of one Fund will not be available to meet the liabilities of another (a provision which also applies in insolvency and is also generally binding upon creditors).
- There can be no assurance that an Index will continue to be calculated and published on the basis described in the rules or methodology published by the Index Provider or that the Index will not be amended significantly.

Risk Factors Relating to Investments
- The investments of a Fund are subject to normal market fluctuations and the risks inherent in investment in international securities markets and there can be no assurances that appreciation will occur.
- Equity securities represent ownership interests in a company or corporation, and include common stock, preferred stock and warrants and other rights to acquire such instruments. Investments in equity securities in general are subject to market risks that may cause their prices to fluctuate over time.
- The value of the assets of a Fund may be affected by uncertainties such as international political developments, changes in government policies, taxation, restrictions on foreign investment and currency repatriation, currency fluctuations and other developments in applicable laws and regulations.
- As a Fund may invest in markets where custodial and/or settlement systems are not fully developed, including in emerging markets, the assets of a Fund which are traded in such markets which have been entrusted to sub-custodians in circumstances where the use of such sub-custodian is necessary, may be exposed to risk in circumstances where the Depositary may have no liability.
- In certain circumstances, the Company may not be able to recover some of its assets. Such circumstances may include any acts or omissions or the liquidation, bankruptcy or insolvency of the Depositary or a sub-custodian, retroactive application of legislation and fraud or improper registration of title. An insolvency of the Depositary or a sub-custodian could cause severe disruption to a Fund’s investment activity. In some circumstances, this could cause the Directors to temporarily suspend the calculation of the Net Asset Value and dealings in Shares with respect to one or more Funds.

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- The Base Currency value of the investments of the relevant Fund designated in another currency may rise and fall due to exchange rate fluctuations in respect of the relevant currencies. Adverse movements in currency exchange rates can result in a decrease in return and a loss of capital.
- Sales, redemption or transaction charges may be payable in respect of a Fund and in the short-term, these charges will have the effect of reducing the value of an investment. Accordingly, an investor should view its investment in a Fund as medium- to long-term.
- An investment in a Fund is not in the nature of a deposit in a bank account and is not protected by any government, government agency or other guarantee scheme which may be available to protect the holder of a bank deposit account.
- The equity markets in different countries will have different clearance and settlement procedures and in certain markets there have been times when settlements have been unable to keep pace with the volume of transactions, thereby making it difficult to conduct such transactions.
- Whether or not a Fund is profitable, it is required to pay fees and expenses.

Particular Risks of Financial Derivative Instruments (“FDI”)
- To increase access to financial markets in which direct investment is difficult, risky or expensive, the Investment Manager may make use of FDI in a Fund’s investment program. Certain swaps, options and other FDI may be subject to various types of risks, including market risk, liquidity risk, counterparty credit risk, legal risk and operations risk. The risks associated with the use of FDI are different from, or possibly greater than, the risks associated with investing directly in securities and other traditional investments. Generally, a derivative is a financial contract the value of which depends upon, or is derived from, the value of an underlying asset, reference rate or index, and may relate to equity securities, bonds, interest rates, currencies or currency exchange rates and related indices.
- From time to time, the counterparties with which a Fund effects transactions might cease making markets or quoting prices in certain of the instruments. In such instances, a Fund might be unable to enter into a desired transaction or to enter into any offsetting transaction with respect to an open position, which might adversely affect its performance.
- There can be no assurance that the Company will be able to establish the necessary counterparty business relationships to permit it to effect transactions in the OTC markets. An inability to establish such relationships would limit its activities.
- Although the Investment Manager believes that taking exposure to underlying assets through the use of FDI will benefit Shareholders in certain circumstances there is a risk that the performance of the Fund will be imperfectly correlated with the performance which would be generated by investing directly in the underlying assets.
- Positions in futures contracts and other exchange-traded derivatives may be closed out only on an exchange which provides a Secondary Market for such futures or other exchange-traded derivatives. However, there can be no assurance that a liquid Secondary Market will exist for any particular futures contract or other exchange-traded derivatives at any specific time.

Particular Risks of OTC FDI
- In general, there is less government regulation and supervision of transactions in the over-the- counter markets than of transactions entered into on organised exchanges. In addition, many of the protections afforded to some participants on some organised exchanges, such as the performance guarantee of an exchange clearing house, might not be available in connection with transactions in OTC FDI.
- There may also be a detrimental impact on a Fund in circumstances where there has been a change in the relevant taxation legislation or practice, regarding the OTC FDI in which the Fund has invested, whereby an unforeseen tax liability may have to be borne by the Fund. In some- 8circumstances a change in laws and regulations and in particular a change in a local tax law could trigger additional costs that may become payable by a Fund and such costs may, in effect, apply retroactively and this could subject the Fund to charges relating to investments in warrants, notes, options and other OTC FDI made several years previously.
- OTC FDI may involve greater legal risk than exchange-traded instruments, as there may be a risk of loss if OTC FDI are deemed not to be legally enforceable or are not documented correctly.
- The Investment Manager may enter into forward contracts and options thereon on behalf of a Fund which are not traded on exchanges and are generally not regulated. There are no limitations on daily price moves of forward contracts.
- There is often no single market value for instruments such as OTC FDI.
- There is no guarantee that the investment objective of any Fund will be achieved.

Translation (ENFR, 2022-05-26):
# SYNTHÈSE
La présente synthèse doit être lue en introduction à ce Prospectus et toute décision d’investir dans les Actions doit reposer sur le Prospectus dans son intégralité.
L’Annexe A contient la liste des Compartiments actuels de la Société et des principales bourses de valeurs sur lesquelles les Actions de chaque Compartiment sont cotées ou pour lesquelles une demande de cotation sera formulée. Les Administrateurs peuvent à tout moment sélectionner d’autres bourses de valeurs à leur entière discrétion. L’Annexe B dresse la liste des Agents payeurs actuels qui ont été nommés par la Société de gestion pour le compte de la Société et contient le nom, l’adresse et la juridiction de chaque Agent payeur ainsi nommé.
L’Annexe C dresse la liste des sous-dépositaires actuels nommés par le Dépositaire.

## Les investisseurs sont priés de noter que tout investissement dans la Société s’accompagne d’un potentiel de risque supérieur à la moyenne et convient uniquement aux personnes disposées à encourir de tels risques. Le prix des Actions peut évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital investi. Du fait de la différence due aux frais de vente (le cas échéant) constatée à certains moments entre le prix d’émission et le prix de rachat des Actions, tout investissement dans la Société doit être envisagé à moyen ou à long terme. Un investissement dans la Société ne doit pas constituer une partie substantielle du portefeuille d’un investisseur et peut ne pas convenir à tous les investisseurs.
Les investisseurs basés au Royaume-Uni sont par conséquent informés qu’ils pourraient ne pas être protégés par le FSCS, qui couvre les activités conduites par des entreprises agréées par la Financial Conduct Authority. De plus amples informations sur le FSCS sont disponibles sur www.fscs.org.uk.
Les personnes chargées de rédiger cette synthèse, y compris toute traduction de cette synthèse, endosseront une responsabilité civile dans l’État membre concerné, mais seulement si la synthèse est trompeuse, inexacte ou en contradiction avec les autres parties de ce document. Lorsqu’une plainte relative aux informations contenues dans le présent document est déposée auprès d’un tribunal d’un État membre de l’Espace économique européen, le demandeur peut, en vertu de la législation nationale de cet État membre, être tenu d’assumer les coûts de la traduction de ce document avant que la procédure légale ne soit lancée.

## Introduction
La Société est une SICAV constituée en Irlande sous la forme d’une société à responsabilité limitée. La Société est constituée sous forme de fonds à compartiments multiples et à responsabilité séparée entre ses compartiments, en ce sens que le capital social de la Société sera divisé en différentes séries d’Actions, dont chacune représentera un portefeuille d’actifs constituant un compartiment distinct. Les Actions de toute série donnée peuvent être réparties entre différentes Catégories pour couvrir différents dividendes et/ ou frais et/ ou commissions et/ou devises, y compris différents ratios des frais totaux. Le portefeuille d’actifs correspondant à chaque série d’Actions et composant un Compartiment sera investi conformément aux objectifs et politiques d’investissement applicables à ce Compartiment, comme il est spécifié dans le Supplément du Compartiment concerné.

## La Société
HSBC ETFs PLC est une SICAV de type ouvert qui a été constituée en Irlande le 27 février 2009 sous le numéro d’enregistrement 467896. Elle est agréée par la Banque centrale en tant qu’OPCVM conformément à la Réglementation relative aux OPCVM du 15 juin 2009.
La Société a pour objet le placement collectif de capitaux collectés auprès du public en valeurs mobilières et/ou autres actifs financiers liquides, conformément au principe de répartition des risques édicté par la Réglementation relative aux OPCVM.
La Société est structurée en fonds à compartiments multiples avec responsabilité séparée entre ses compartiments, les Administrateurs pouvant émettre, en tant que de besoin, différentes séries d’Actions représentatives de portefeuilles d’actifs distincts, avec l’accord préalable de la Banque centrale. Les actifs  de  chaque  Compartiment  seront  investis  conformément  aux  objectifs  et  politiques
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d’investissement applicables à ce Compartiment, tels que détaillés dans ce Prospectus et le Supplément du Compartiment concerné.

## Synthèse des objectifs, politiques et restrictions d’investissement des Compartiments
La Société a été créée à des fins d’investissement en valeurs mobilières conformément à la Réglementation relative aux OPCVM. Les objectifs et politiques d’investissement de chaque Compartiment seront définis dans le Supplément du Compartiment concerné.
Les actifs de chaque Compartiment seront investis en conformité avec les restrictions d’investissement figurant dans la Réglementation relative aux OPCVM, lesquelles sont résumées à la section
« Restrictions d’investissement » ci-dessous, et avec toute restriction d’investissement supplémentaire susceptible d’être adoptée, le cas échéant, par les Administrateurs pour un Compartiment quelconque et spécifiée dans le Supplément du Compartiment concerné.
Sauf mention contraire dans le Supplément du Compartiment, chaque Compartiment cherchera à répliquer la performance d’un Indice, tout en minimisant dans la mesure du possible l’erreur de suivi entre sa performance et celle de l’Indice. Chaque Compartiment qui tend à suivre un indice cherchera à atteindre cet objectif en détenant un portefeuille composé de Titres de l’Indice. Tout changement des objectifs d’investissement et toute modification majeure des politiques d’investissement d’un Compartiment nécessiteront l’accord des Actionnaires de ce Compartiment sous la forme d’une résolution ordinaire.
Les changements de la composition et/ou de la pondération des titres constituant l’Indice répliqué par un Compartiment exigeront généralement de ce Compartiment qu’il procède à des ajustements ou rééquilibrages correspondants de ses investissements pour continuer à répliquer l’Indice.
Le Gestionnaire d’investissement s’appuiera uniquement sur chacun des Fournisseurs d’indice pour obtenir des informations quant à la composition et/ou la pondération des Titres de chaque Indice. Si le Gestionnaire d’investissement n’est pas en mesure d’obtenir ou de traiter de telles informations en relation avec un Indice quelconque au cours d’un Jour ouvré, il utilisera la composition et/ou la pondération de cet Indice la plus récemment publiée aux fins de tout ajustement.
Nonobstant les dispositions précédentes, les Administrateurs peuvent lancer des Compartiments qui chercheront à répliquer un Indice en investissant dans des instruments financiers dérivés ou dans une combinaison de Titres de l’Indice, de valeurs mobilières autres que les Titres de l’Indice et d’instruments financiers dérivés. Les Administrateurs peuvent également créer des Compartiments qui ne chercheront pas à suivre un Indice. Dans chaque cas, des informations relatives à la stratégie d’investissement proposée figureront dans le Supplément du Compartiment concerné.
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément du Compartiment concerné, un Compartiment (le
« Compartiment investisseur ») peut investir dans les Actions d’un autre Compartiment (le
« Compartiment cible »), sous réserve que le Compartiment cible ne détienne pas d’Actions d’autres Compartiments de la Société. Dans le cas d’un tel investissement, le Compartiment cible ne peut pas imposer de frais de souscription, de conversion ou de rachat au Compartiment investisseur. La commission de gestion annuelle prélevée sur les actions détenues par le Compartiment investisseur dans le Compartiment cible ne peut pas dépasser le montant de la commission de gestion annuelle du Compartiment investisseur.

## Souscriptions, Évaluation et Rachats d’Actions
Les Administrateurs peuvent émettre des Actions de toute Catégorie et créer de nouvelles Catégories d’Actions au sein de la Société dans des conditions qu’ils peuvent définir en tant que de besoin. Les Actions de tout Compartiment donné peuvent être réparties entre différentes Catégories pour couvrir différents dividendes et/ou frais et/ou commissions et/ou devises, y compris différents ratios des frais totaux. Le prix auquel les Actions d’un Compartiment sont initialement émises sera spécifié dans le Supplément du Compartiment concerné et les Actions seront ensuite émises à la Valeur nette d’inventaire par Action.
Les Actionnaires peuvent demander à la Société qu’elle rachète leurs Actions tout Jour de négociation à la Valeur nette d’inventaire par Action en vigueur ce Jour de négociation conformément aux procédures
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de rachat définies dans le présent document et dans le Supplément du Compartiment concerné.
La Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment sera calculée en déterminant la valeur des actifs du Compartiment en question et en déduisant de ce montant les éléments de passif du Compartiment. La Valeur nette d’inventaire par Action d’un Compartiment sera calculée en divisant la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné par le nombre total d’Actions en circulation au titre de ce Compartiment ou réputées en circulation le Jour de négociation concerné.

## Négoce dirigé
Les investisseurs institutionnels sur les marchés primaires peuvent exiger l’exécution d’une transaction, notamment mais non exclusivement la vente ou l’achat de titres pour leur compte, que ce soit dans le cadre d’une souscription ou d’un rachat, conformément à des conditions spécifiques. Ces conditions peuvent inclure, sans limitation, l’utilisation d’un courtier ou marché particulier, ou encore des conditions qui ne sont pas compatibles avec les conditions standard suivant lesquelles le Gestionnaire d’investissement exécute en général les transactions pour la Société, en tenant compte de son obligation de fournir la meilleure exécution à la Société. Tout investisseur qui souhaite effectuer une transaction dans ces conditions spécifiques doit contacter le Gestionnaire d’investissement bien avant la date de transaction prévue pour proposer les conditions de cette transaction, étant entendu que ni la Société ni le Gestionnaire d’investissement ne seront dans l’obligation d’accepter cette proposition. Les investisseurs doivent noter que la Société, la Société de gestion, le Gestionnaire d’investissement ou leurs agents déclineront toute responsabilité pour toute perte, tout dommage ou tout retard entraîné par le respect des conditions convenues avec un investisseur. Les investisseurs doivent également lire l’avertissement sur les risques intitulé « Risque du négoce dirigé » dans la section « Facteurs de risque » ci-dessous.

## Administrateurs
Les Administrateurs sont chargés de définir les objectifs et politiques d’investissement des Compartiments et assument la responsabilité globale des activités de la Société. À la date du présent Prospectus, les Administrateurs sont Mme Carmen Gonzalez-Calatayud, Mme Eimear Cowhey, M. Feargal Dempsey,
M. Peter Blessing, M. Anthony Jeffs et M. Simon Fryatt.

## Société de gestion
Les Administrateurs ont désigné HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A. en tant que société de gestion et distributeur mondial en vertu de l’Accord de gestion pour fournir, sur une base quotidienne et sous la supervision des Administrateurs, des services d’administration, de commercialisation, de distribution mondiale et de gestion des investissements concernant les Compartiments.

## Gestionnaire d’investissement
La Société de gestion a désigné HSBC Global Asset Management (UK) Limited en tant que Gestionnaire d’investissement et lui a confié la responsabilité de toutes les décisions d’investissement relatives au portefeuille de placement de la Société.

## Agent administratif, d’enregistrement et de transfert
La Société de gestion a désigné HSBC Securities Services (Ireland) DAC pour agir en tant qu’Agent d’enregistrement et de transfert au titre des Participants autorisés, ainsi que d’administrateur de la Société chargé d’assurer son administration quotidienne et la comptabilité de ses Compartiments, y compris le calcul de la Valeur nette d’inventaire de la Société et des Actions.

## Dépositaire
La Société a désigné HSBC Continental Europe, en tant que Dépositaire de ses actifs.
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## Synthèse des Facteurs de Risque

## Facteurs de Risque relatifs à la Société et aux Actions
- La Société ou, le cas échéant, la Société de gestion (sur les actifs des Compartiments concernés) a accepté d’indemniser les Administrateurs, la Société de gestion, le Gestionnaire d’investissement, tout Distributeur, l’Agent administratif et le Dépositaire tel qu’il est prévu dans les conventions correspondantes.
- La Société de gestion comptera sur le Gestionnaire d’investissement pour mettre en œuvre les stratégies d’investissement de la Société.
- Certains risques d’investissement sont liés aux techniques et instruments susceptibles d’être utilisés par le Gestionnaire d’investissement à des fins de gestion efficace du portefeuille y compris, sans toutefois s’y limiter, aux techniques mentionnées dans le présent document.
- Étant donné qu’elle peut attribuer provisoirement des Actions aux investisseurs proposés avant d’avoir reçu les montants de souscription requis au titre de ces Actions, la Société peut subir des pertes liées au non-paiement de ces montants de souscription.
- Aucune certitude ne peut être émise quant à la liquidité des Actions sur une bourse de valeurs quelconque ou quant au fait que le prix de marché auquel les Actions peuvent être négociées sur une bourse de valeurs et la Valeur nette d’inventaire par Action correspondent ou qu’ils soient proches.
- La Valeur nette d’inventaire par Action fluctuera au gré des changements de la valeur de marché des investissements détenus par le Compartiment en question et des variations du taux de change entre la/les monnaie(s) dans laquelle/lesquelles les investissements détenus sont libellés et la/les Devise(s) de Référence.
- Le prix de Marché Secondaire des Actions est susceptible de fluctuer au gré des variations de la Valeur nette d’inventaire par Action, des changements du taux de change entre la/les monnaie(s) dans laquelle/lesquelles les investissements détenus sont libellés et la monnaie dans laquelle les Actions sont négociées, ainsi que des facteurs relatifs à l’offre et la demande sur la bourse de valeurs sur laquelle les Actions sont négociées.
- La Société est structurée sous forme de fonds à compartiments multiples et à responsabilité séparée entre ses Compartiments. En vertu du droit irlandais, les actifs d’un Compartiment ne pourront honorer le passif d’un autre (une disposition qui s’applique également en cas d’insolvabilité et lie généralement les créanciers).
- Aucune assurance ne peut être émise quant à la poursuite du calcul et de la publication d’un Indice décrit dans les règles ou la méthodologie publiées par le Fournisseur de l’Indice ou quant à un maintien de l’Indice en l’état, sans modification significative.


## Facteurs de risque liés aux Investissements
- Les investissements d’un Compartiment sont exposés aux fluctuations normales du marché ainsi qu’aux risques inhérents à tout placement sur les marchés internationaux des titres et aucune garantie ne peut être émise quant à leur appréciation.
- Les titres de participation représentent des participations à la propriété d’une société ou d’une entreprise et comprennent les actions ordinaires, les actions privilégiées et les bons de souscription (warrants), ainsi que d’autres droits d’acquérir de tels instruments. Dans l’ensemble, les investissements en titres de participation sont exposés à des risques de marché susceptibles d’entraîner des fluctuations de leur cours au fil du temps.
- La valeur des actifs d’un Compartiment peut être affectée par des incertitudes concernant notamment les développements politiques internationaux, les changements de politiques gouvernementales, la fiscalité, les restrictions imposées à l’investissement étranger et au- 7rapatriement de devises, les fluctuations de change et d’autres évolutions des lois et réglementations en vigueur.
- Étant donné qu’un Compartiment peut investir sur des marchés où les systèmes de dépôt et/ou de règlement ne sont pas entièrement développés, y compris sur les marchés émergents, les avoirs d’un Compartiment négociés sur ces marchés et en dépôt auprès de sous-dépositaires, lorsqu’un recours à un tel sous-dépositaire est nécessaire, peuvent encourir des risques dans des circonstances où le Dépositaire peut être exonéré de responsabilité.
- Dans certains cas, la Société peut se retrouver dans l’incapacité de récupérer une partie de ses actifs. De telles circonstances peuvent inclure tout acte ou omission, la liquidation, faillite ou l’insolvabilité du Dépositaire ou d’un sous-dépositaire, l’application rétroactive de certaines lois et la fraude ou l’inscription incorrecte du titre. Une insolvabilité du Dépositaire ou d’un sous-dépositaire pourrait causer de sérieux dysfonctionnements à l’activité d’investissement d’un Compartiment. Dans certains cas, les Administrateurs pourraient de ce fait suspendre temporairement le calcul de la Valeur nette d’inventaire et les opérations sur les Actions d’un ou plusieurs Compartiments.
- La valeur, exprimée dans la Devise de Référence, des investissements du Compartiment concerné libellés dans une autre monnaie est susceptible d’évoluer à la hausse ou à la baisse au gré des fluctuations des taux de change des devises concernées. Les fluctuations défavorables des taux de change peuvent se traduire par une diminution des performances et une perte de capital.
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## Des frais de vente, de rachat ou de transaction peuvent être payables au titre d’un Compartiment et auront pour effet, à court terme, de réduire la valeur d’un investissement. Par conséquent, l’investisseur doit envisager son investissement dans un Compartiment à moyen ou à long terme.
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## Un investissement dans un Compartiment n’est pas de même nature qu’un dépôt sur un compte bancaire et n’est donc pas protégé par le gouvernement, un organisme gouvernemental ou tout autre régime de garantie susceptible de protéger le titulaire d’un compte de dépôt bancaire.
- En fonction des pays, les marchés boursiers suivent des procédures de compensation et de règlement différentes. Sur certains marchés, il est arrivé que les règlements n’aient pas pu suivre le rythme imposé par le volume de transactions, rendant celles-ci difficiles à effectuer.
- Qu’un Compartiment réalise une performance positive ou négative, il est tenu d’acquitter certains frais et dépenses.


## Risques Particuliers liés aux Instruments Financiers Dérivés (« IFD »)
- Afin d’augmenter l’exposition de la Société à des marchés financiers dans lesquels un investissement direct est difficile, risqué ou onéreux, le Gestionnaire d’investissement peut faire appel aux IFD dans le cadre du programme d’investissement d’un Compartiment. Certains swaps, options et autres IFD peuvent être exposés à différents types de risques, y compris le risque de marché, le risque de liquidité, le risque de crédit de contrepartie, le risque juridique et le risque opérationnel. Les risques liés à l’utilisation des IFD sont différents des risques liés aux investissements directs dans des titres et autres placements traditionnels, et sont probablement plus élevés. En règle générale, un produit dérivé est un contrat financier dont la valeur dépend, ou est dérivée, de la valeur d’un actif sous-jacent, d’un taux de référence ou d’un indice, et peut concerner des titres de participation, des obligations, des taux d’intérêt, des devises ou des taux de change et leurs indices associés.
- Il peut arriver que les contreparties avec lesquelles un Compartiment effectue des transactions cessent leurs activités de tenue de marché ou de cotation des prix de certains instruments. Dans ces cas, un Compartiment peut se retrouver dans l’incapacité d’effectuer une transaction souhaitée ou une transaction compensatoire au titre d’une position ouverte, ce qui peut avoir un effet défavorable sur sa performance.

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- Aucune garantie ne peut être émise quant à la capacité de la Société à établir les relations de contrepartie nécessaires à l’exécution de transactions sur les marchés de gré à gré. Si elle ne parvient pas à établir de telles relations, ses activités en seront limitées.
- Même si le Gestionnaire d’investissement estime que l’exposition à des actifs sous-jacents par l’intermédiaire d’IFD profitera aux Actionnaires dans certains cas, il existe un risque que la performance du Compartiment présente une corrélation imparfaite avec celle qu’il générerait s’il investissait directement dans les actifs sous-jacents.
- Les positions sur contrats à terme standardisés (futures) ou autres instruments dérivés négociés en Bourse ne peuvent être clôturées que sur une bourse de valeurs offrant un Marché Secondaire pour de tels contrats à terme standardisés ou autres instruments dérivés négociés en Bourse. Cependant, aucune garantie ne peut être émise quant à l’existence d’un Marché Secondaire liquide pour tout contrat à terme standardisé (future) ou autre instrument dérivé négocié en Bourse à tout moment donné.


## Risques Particuliers liés aux IFD de gré à gré
- En général, les transactions effectuées sur les marchés de gré à gré sont soumises à moins de réglementation et de supervision gouvernementale que les opérations effectuées sur les bourses de valeurs organisées. En outre, plusieurs des protections offertes à certains participants sur certaines bourses de valeurs organisées, telles que la garantie de performance d’une chambre de compensation boursière, ne sont parfois pas disponibles pour les transactions sur IFD de gré à gré.
- Un Compartiment peut, par ailleurs, subir des effets défavorables en cas de modification de la législation ou de la pratique fiscale applicable à un IFD de gré à gré dans lequel il investit, et se retrouver assujetti à un impôt imprévu. Dans certaines circonstances, une modification des lois et réglementations, et en particulier de la législation fiscale locale, peut générer des coûts supplémentaires. Un Compartiment est alors susceptible de devoir les payer. Ces coûts peuvent donc en fait s’appliquer rétroactivement, et le Compartiment pourrait alors encourir des charges liées à des investissements dans des warrants, des billets, des options et d’autres IFD de gré à gré réalisés plusieurs années auparavant.
- Les IFD de gré à gré peuvent s’accompagner d’un risque juridique plus prononcé que celui des instruments négociés en bourse en raison du risque de perte survenant lorsque l’IFD de gré à gré est considéré comme non exécutoire ou n’est pas correctement documenté.
- Le Gestionnaire d’investissement peut acquérir, pour le compte d’un Compartiment, des contrats à terme (forwards) et des options sur ces contrats qui ne sont pas négociés en bourse et ne sont généralement pas réglementés. Les fluctuations quotidiennes des prix des contrats à terme ne font l’objet d’aucune limitation.
- Il n’existe généralement pas de valeur de marché unique pour les instruments tels que les IFD de gré à gré.
- Rien ne garantit qu’un Compartiment réalise ses objectifs d’investissement.

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