### Legal risk
The Company may be subject to a number of unusual risks, including inadequate investor protection, contradictory legislation, incomplete, unclear and changing laws, ignorance or breaches of regulations on the part of other market participants, lack of established or effective avenues for legal redress, lack of standard practices and confidentiality customs characteristic of developed markets and lack of enforcement of existing regulations. There can be no assurance that this difficulty in protecting and enforcing rights will not have a material adverse effect on the Company and its operations.
Specifically, investors should note that, in compliance with the relevant provisions of the UCITS Directive governing the provision of services on a cross-border basis by authorised management companies, the Company is managed by a management company authorised under French law and regulated by the AMF whereas the Company is authorised under the 2010 Law and regulated by the Regulatory Authority. In general terms, as further detailed in the UCITS Directive, French law governs matters relating to the organisation of the Management Company whereas the 2010 Law governs matters relating to the constitution and functioning of the Company. However, specific situations may occur where it may be unclear whether French law or Luxembourg law applies to, and/or whether the AMF or the Regulatory Authority has jurisdiction over, the activities of the Management Company and the Company, thereby leading to legal uncertainty.

Translation (ENFR, 2022-07-29):
### Risque juridique
La Société est susceptible de subir un certain nombre de risques inhabituels, notamment une protection insuffisante des investisseurs, une législation contradictoire, des lacunes, le manque de clarté et la modification des lois, l'ignorance ou le non-respect de la réglementation par d'autres acteurs du marché, le manque de voies de recours juridiques établies ou efficaces, l'absence de pratiques standards et de confidentialité caractéristiques des marchés développés et le défaut d'application des réglementations existantes. Rien ne garantit que cette difficulté à protéger et à appliquer les droits n'aura pas d'incidence significative sur la Société et ses opérations.
Plus spécifiquement, les investisseurs devraient noter que, conformément aux dispositions pertinentes de la Directive OPCVM régissant la fourniture de services transfrontaliers par des sociétés de gestion agréées, la Société est gérée par une société de gestion de droit français réglementée par l'AMF, alors que la Société est régie par la Loi de 2010 et réglementée par l'Autorité de tutelle. De façon générale, comme décrit plus en détail dans la Directive OPCVM, le droit français régit les questions liées à l'organisation de la Société de gestion alors que la Loi de 2010 régit les questions liées à la constitution et au fonctionnement de la Société. Cependant, il peut parfois arriver que l'on ne sache pas clairement quel droit, du français ou du luxembourgeois, s'applique, et/ou si l'AMF ou l'Autorité de tutelle est compétente en ce qui concerne les activités de la Société de gestion et de la Société, ce qui entraîne un certain flou juridique.