The Fund was liable for an initial fixed charge of 75 Euro which was paid upon its incorporation.
No Luxembourg tax is payable on the realized capital gains or unrealized capital appreciation of the assets of the Fund.
Dividends and interest received by the Fund on its investments are in many cases subject to irrecoverable withholding taxes at source.
Common Reporting Standards (“CRS”)
The OECD received a mandate by the G8/G20 countries to develop a global reporting standard to achieve a comprehensive and multilateral automatic exchange of information on a global basis. The CRS has been incorporated in the amended Directive on Administrative Cooperation (now commonly referred to as ("DAC 2"), adopted on 9 December, 2014, which the EU Member States had to incorporate into their national laws by 31 December, 2015. DAC 2 was transposed into Luxembourg law by a law dated 18 December, 2015 ("CRS Law")).
The CRS Law requires certain Luxembourg financial institutions (such as this Fund) to identify their account holders and establish where they are fiscally resident. In this respect, a Luxembourg financial institution is required to obtain a self-certification to establish the CRS status and/or tax residence of its account holders (and in some cases of its entity investors’ controlling persons) at account opening. Investors acknowledge that the Fund may refuse to accept their investments if the self-certification is not obtained upon subscription.
As a financial institution, the Fund is also required to identify the CRS status and tax residence of Investors (and in some cases of its entity investors’ controlling persons) having invested prior to the entry into force of CRS on 1 January 2016. In this respect, the Fund may also request those investors to complete a self-certification and block their accounts if this document is not received.
Luxembourg financial institutions were required to perform their first reporting of financial account information for the year 2016 about account holders and, (in certain cases) their controlling persons that were tax resident in a reportable jurisdiction (identified in a Grand Ducal Decree) to the Luxembourg tax authorities (Administration des contributions directes) by 30 June, 2017. The Luxembourg tax authorities began to automatically exchange this information with the competent foreign tax authorities at the end of September 2017. The Fund will continue to report on CRS to the Luxembourg tax authorities on an annual basis.
Investors are encouraged to ask advice from professionals on the laws and regulations (in particular those relating to currency taxation and exchange controls) applicable to the subscription, acquisition, possession and sale of Shares in their place of origin, residence or domicile.
Tax Information Exchange Regimes
Pursuant to FATCA, the Fund (or each Sub-Fund) will be required to comply (or be deemed compliant) with extensive new reporting and withholding requirements designed to inform the U.S. Department of the Treasury of U.S.-owned foreign investment accounts. Failure to comply (or be deemed compliant) with these requirements will subject the Fund (or each Sub-Fund) to U.S. withholding taxes on certain US-sourced income and (effective 1 January 2019) gross proceeds. Pursuant to an intergovernmental agreement between the United States and Luxembourg which was ratified in Luxembourg by the law of 24 July 2015 relating to FATCA, the Fund (or each Sub-Fund) may be deemed compliant, and therefore not subject to the withholding tax, if it identifies and reports U.S. taxpayer information directly to the Luxembourg government. Investors may be requested to provide additional information to the Fund to enable the Fund (or each Sub-Fund) to satisfy these obligations. Failure to provide requested information or, if applicable, satisfy its own FATCA obligations may subject an investor to liability for any resulting
U.S. withholding taxes, U.S. tax information reporting and/or mandatory redemption, transfer or other termination of the investor’s investment in its Shares. Detailed guidance as to the mechanics and scope of this new reporting and withholding regime is continuing to develop. There can be no assurance as to the timing or impact of any such guidance on future operations of the Fund or its Sub-Funds.
Drawing extensively on the intergovernmental approach to implementing FATCA, the OECD developed the CRS to address the issue of offshore tax evasion on a global basis. Aimed at maximizing efficiency and reducing cost for financial institutions, the CRS provides a common standard for due diligence, reporting and exchange of financial account information. Pursuant to the CRS, participating jurisdictions will obtain from reporting financial institutions, and automatically exchange with other tax authorities in participating jurisdictions in which the investors of the reporting financial institutions are tax resident on an annual basis, financial information with respect to all reportable accounts identified by financial institutions on the basis of common due diligence and reporting procedures. The Grand Duchy of Luxembourg has implemented the CRS. As a result the Fund will be required to comply with the CRS due diligence and reporting requirements, as adopted by the Grand Duchy of Luxembourg. Investors may be required to provide additional information to the Fund to enable the Fund to satisfy its obligations under the CRS. Failure to provide requested information may subject an investor to liability for any resulting penalties or other charges and/or mandatory termination of its interest in the Fund.
The Fund may take such action as it considers necessary in accordance with applicable law in relation to an investor's holding to ensure that any withholding tax payable by the Fund, and any related costs, interest, penalties and other losses and liabilities suffered by the Fund, the Central Administration Agent, the Management Company or any other investor, or any agent, delegate, employee, director, officer or affiliate of any of the foregoing persons, arising from such investor’s failure to provide the requested information to the Fund, is economically borne by such investor.
Taxation of Shareholders
Under current Luxembourg legislation, Shareholders are not subject to any capital gains, income or withholding tax in Luxembourg, except for those domiciled, resident or having a permanent establishment in Luxembourg.
It is expected that Shareholders in the Fund will be resident for tax purposes in many different jurisdictions. Consequently, no attempt is made in this Prospectus to summarize the taxation consequences for each investor of subscribing, switching, holding or redeeming or otherwise acquiring or disposing of Shares in the Fund. These consequences will vary in accordance with the law and practice currently in force in a
Shareholder’s country of citizenship, residence, domicile or incorporation and with his personal circumstances. Investors should inform themselves about, and when appropriate consult their professional advisers on, the possible tax consequences of subscription for, buying, holding, switching, redeeming or otherwise disposing of Shares under the laws of their country of citizenship, residence, domicile or incorporation.
UK Taxation of the Fund
As a UCITS, the Fund will not be treated as UK resident for UK tax purposes. Accordingly, and provided that the Fund does not carry on a trade in the UK through a permanent establishment situated therein for UK corporation tax purposes or through a branch or agency situated in the UK which would bring it within the charge to income tax, the Fund will not be subject to UK corporation tax or income tax on income and capital gains arising to it, save as noted below in relation to possible withholding tax on certain UK source income. The Directors intend that the affairs of the Fund will be conducted in a manner such that no permanent establishment, branch or agency will arise insofar as this is within their control, but it cannot be guaranteed that the conditions necessary to prevent any such permanent establishment, branch or agency coming into being will at all times be satisfied.
Interest and other income received by the Fund which has a UK source may be subject to withholding taxes in the UK.
GENERAL MEETINGS OF SHAREHOLDERS AND REPORTS
The annual general meeting of Shareholders shall be held each year at the Fund’s registered office or at any other place in the municipality of the registered office of the Fund which will be specified in the convening notice to the meeting.
The annual general meeting shall be held within six months of the end of the Financial Year.
Shareholders will meet upon the call of the Board of Directors in accordance with the provisions of Luxembourg law.
In accordance with the Articles of Incorporation and Luxembourg law, all decisions taken by the Shareholders pertaining to the Fund shall be taken at the general meeting of all Shareholders. Any decisions affecting Shareholders in one or several Sub-Funds may be taken by just those Shareholders in the relevant Sub-Funds to the extent that this is allowed by law. In this particular instance, the requirements on quorum and majority voting rules as set forth in the Articles of Incorporation shall apply.
The Financial Year of the Fund ends on 31 December in each year. The Fund will issue an audited annual report within four months after the end of the Financial Year and an un-audited semi-annual report within two months after the end of the period to which it refers. Audited annual reports and un-audited interim reports for the Fund combining the accounts of the Sub-Funds will be drawn up in Euro. For this purpose, if the accounts of a Sub-Fund are not expressed in Euro, such accounts shall be converted into Euro. The Reports will also be made available at the registered office of the Fund.
Unless otherwise provided for in the convening notice to the annual general meeting of Shareholders, the audited annual reports will be available at the registered office of the Fund (and as may be required by applicable local laws and regulations).
DURATION, MERGER, LIQUIDATION AND DIVISION

Translation (ENFR, 2021-12-01):
Le Fonds était redevable d’une taxe initiale à taux fixe de 75 EUR qui a été payée à sa constitution.
Les plus-values en capital ou les plus-values latentes des actifs du Fonds ne sont pas imposables au Luxembourg.
Les dividendes et intérêts perçus par le Fonds sur ses investissements sont dans de nombreux cas soumis à des retenues d’impôt à la source non recouvrables.
Norme commune de déclaration (« NCD »)
A la demande des pays membres du G8/G20, l’OCDE a élaboré une norme globale de déclaration afin de permettre un échange automatique d’informations multilatéral et complet à l’échelle mondiale. La NCD a été introduite dans la Directive modifiée relative à la coopération administrative (dite
« DAC 2 »), adoptée le 9 décembre 2014, que les États membres de l’UE devaient transposer dans le droit national avant le 31 décembre 2015. La directive DAC 2 a été transposée en droit luxembourgeois par la loi du 18 décembre 2015 (la « Loi sur la NCD »).
La Loi sur la NCD oblige certaines institutions financières du Luxembourg, et notamment le présent Fonds, à identifier les détenteurs de comptes et à établir leur lieu de résidence fiscale. À cet égard, une institution financière luxembourgeoise est tenue d’obtenir une auto-certification établissant le statut au regard de la NCD et/ou la domiciliation fiscale du détenteur de compte (et, dans certains cas, des personnes détenant le contrôle des investisseurs personnes morales) à l’ouverture d’un compte. Les investisseurs reconnaissent que le Fonds peut refuser leur investissement si l’auto-certification n’est pas remise au moment de la souscription.
En tant qu’organisme financier, le Fonds est en outre tenu d’identifier le statut au sens de la NCD et le lieu de résidence fiscale des Investisseurs (et, dans certains cas, des personnes détenant le contrôle des investisseurs personnes morales) qui ont investi avant l’entrée en vigueur de la NCD au 1er janvier 2016. À cet égard, le Fond peut aussi demander aux investisseurs concernés de remplir un formulaire d’auto-certification, et bloquer leurs comptes s’il ne reçoit pas ledit document.
Les institutions financières luxembourgeoises devaient, au titre de l’année 2016, remettre leur première déclaration concernant les détenteurs de comptes financiers et (dans certains cas) les personnes qui en détiennent le contrôle résidant à des fins fiscales dans une juridiction soumise à déclaration (identifiée comme telle dans un Décret grand-ducal) aux autorités fiscales du Luxembourg (Administration des contributions directes) avant le 30 juin 2017. Les autorités fiscales du Luxembourg ont commencé à échanger automatiquement ces informations avec les autorités fiscales étrangères compétentes à la fin du mois de septembre 2017. Le Fonds continuera de communiquer les informations soumises à la NCD aux autorités fiscales luxembourgeoises sur une base annuelle.
Les investisseurs sont invités à prendre conseil auprès de professionnels eu égard aux lois et règlements notamment en ce qui concerne la fiscalité et les mesures de contrôle des changes) applicables à la souscription, l’acquisition, la détention et la vente d’Actions dans leur lieu d’origine, de résidence ou de domiciliation.
Régimes d’échange d’informations fiscales
En vertu de la FATCA, le Fonds (ou chaque Compartiment) est tenu d’être en conformité avec d’importantes nouvelles exigences d’information et de retenue à la source conçues pour informer le Département du Trésor des États-Unis sur les comptes d’investissement détenus à l’étranger par des Ressortissants des États-Unis. La non-conformité à ces exigences expose le Fonds (ou chaque Compartiment) à des prélèvements à la source au titre d’impôts des États-Unis sur certains revenus (à compter du 1er janvier 2019) et revenus bruts ayant leur source aux États-Unis. Conformément à un accord intergouvernemental entre les États-Unis et le Luxembourg, ratifié au Luxembourg par la Loi du
24 juillet 2015 relative à la FATCA, le Fonds (ou chaque Compartiment) peut être déclaré en conformité et donc non soumis aux prélèvements à la source d’impôts, s’il recueille des renseignements sur les contribuables des États-Unis et les communique directement aux autorités du Luxembourg. Les investisseurs peuvent être tenus de fournir des renseignements supplémentaires au Fonds afin de permettre à celui-ci (ou à un Compartiment) de satisfaire à ces obligations. La non-communication des
renseignements demandés ou, s’il y a lieu, la non-satisfaction de ses propres obligations au titre de la FATCA expose un investisseur à la retenue à la source d’impôts des États-Unis, à la communication d’informations au fisc des États-Unis et/ou au rachat, au transfert ou à une autre forme de résiliation forcée de ses placements en Actions. Des indications détaillées sur les mécanismes et la portée de ce nouveau régime d’informations et de retenue à la source sont en cours de rédaction. Les dates de mise en place ou les effets de ces indications sur les opérations à venir du Fonds ou de ses Compartiments sont incertains.
L’approche intergouvernementale suivie pour la mise en œuvre de la législation FATCA a servi de source d’inspiration à l’OCDE qui a élaboré la NCD afin de lutter contre l’évasion fiscale offshore à l’échelle mondiale. Visant à accroître l’efficacité et à réduire les coûts pour les institutions financières, la NCD propose une norme commune de diligence raisonnable en matière de communication et d’échange d’informations relatives aux comptes financiers. Conformément à la NCD, les pays participants obtiendront auprès des institutions financières déclarantes et échangeront automatiquement avec d’autres autorités fiscales sises dans les pays participants dans lesquels les investisseurs des institutions financières déclarantes sont résidents fiscaux, sur une base annuelle, des informations financières concernant chaque compte déclarable identifié par les institutions financières sur la base des procédures communes en matière de diligence raisonnable et de déclaration. Le Grand-Duché de Luxembourg a mis en œuvre la NCD. Par conséquent, le Fonds sera tenu de se conformer aux exigences de la NCD en matière de diligence raisonnable et de déclaration, telle qu’adoptée par le Grand-Duché de Luxembourg. Les investisseurs peuvent devoir fournir des informations supplémentaires au Fonds afin de lui permettre de s’acquitter des obligations qui lui incombent en vertu de la NCD. Un investisseur qui ne communiquerait pas les informations demandées peut-être exposé aux éventuelles sanctions qui en résultent ou à d’autres frais et/ou à la résiliation obligatoire de sa participation dans le Fonds.
Conformément à la législation en vigueur, le Fonds peut prendre les mesures qu’il juge nécessaires relativement à la participation d’un investisseur afin de s’assurer que toute retenue d’impôt due par le Fonds ainsi que tous les frais, intérêts, dommages et autres pertes et passifs connexes encourus par le Fonds, l’Agent d’administration centrale, la Société de gestion ou tout autre investisseur ou mandataire, délégué, employé, administrateur, dirigeant ou affilié de l’une des personnes susmentionnées en raison de la non-communication au Fonds des informations demandées, soit à la charge de l’investisseur concerné.
Considérations fiscales pour les Actionnaires
Conformément à la législation en vigueur au Luxembourg, les Actionnaires ne sont pas imposables sur les plus-values en capital et ne sont pas assujettis à l’impôt sur le revenu ni au prélèvement à la source au Luxembourg, sauf s’ils ont leur domicile, sont résidents ou s’ils sont établis de manière stable au Luxembourg.
Il est prévu que des Actionnaires du Fonds seront résidents fiscaux dans de nombreux pays différents. En conséquence, le présent Prospectus ne prétend pas résumer les effets fiscaux de la souscription, la conversion, la détention ou le rachat ni de la détention sous une autre forme ou de la cession d’Actions du Fonds pour chaque investisseur. Ces conséquences varient en fonction des lois et des usages en vigueur dans le pays de citoyenneté, de résidence, de domicile ou de constitution de l’Actionnaire et de sa situation propre. Les investisseurs doivent s’informer des effets fiscaux de la souscription, l’achat, la détention, la conversion, du rachat ou la cession d’Actions sur leur situation au regard des lois de leur pays de citoyenneté, de résidence, de domicile ou de constitution et consulter s’il y a lieu leurs propres conseillers.
Fiscalité du Fonds au Royaume-Uni
Le Fonds, en tant qu’OPCVM, n’est plus considéré comme résident fiscal au Royaume-Uni. En conséquence, et sous réserve de ne pas exercer d’activité commerciale au Royaume-Uni par
l’intermédiaire d’un établissement stable au Royaume-Uni au regard de la fiscalité des entreprises au Royaume-Uni ou par l’intermédiaire d’une succursale ou d’une agence sise au Royaume-Uni, ce qui le rendrait imposable à l’impôt sur les sociétés, le Fonds n’est pas assujetti à l’impôt sur les sociétés, sur le revenu ni à l’imposition des plus-values sur le capital sauf, comme indiqué ci-dessous, certains prélèvements à la source sur certains revenus au Royaume-Uni. Les Administrateurs vont organiser autant que possible les activités du Fonds sans établissement stable, succursale ou agence, sans pouvoir garantir cependant de satisfaire en permanence aux conditions pour éviter de constituer un établissement stable, une succursale ou une agence.
Les intérêts et les autres revenus perçus par le Fonds ayant leur source au Royaume-Uni peuvent être assujettis au prélèvement à la source.
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE DES ACTIONNAIRES ET RAPPORTS FINANCIERS
L’assemblée générale annuelle des Actionnaires se tient chaque année au siège social du Fonds ou en tout autre lieu sis dans la ville du siège indiqué dans l’avis de convocation.
L’assemblée générale annuelle se tiendra dans les six mois à compter de la clôture de l’Exercice financier.
Les Actionnaires se réunissent sur convocation du Conseil d’administration effectuée conformément aux dispositions de la loi luxembourgeoise.
Conformément aux Statuts et à la loi luxembourgeoise, toutes les décisions des Actionnaires ayant trait au Fonds sont adoptées par l’assemblée générale des Actionnaires. Toute décision n’affectant que les Actionnaires d’un ou de plusieurs Compartiments peut être adoptée uniquement par les Actionnaires du Compartiment concerné si cela est permis par la loi. Dans un tel cas, les conditions de quorum et de majorité énoncées dans les statuts s’appliqueront.
L’Exercice financier du Fonds se termine le 31 décembre de chaque année. Le Fonds publie un rapport annuel révisé dans les quatre mois suivant la fin de l’Exercice et un rapport semestriel non révisé dans les deux mois suivant la fin de la période qu’il concerne. Les rapports annuels révisés et les rapports semestriels non révisés du Fonds présentant les comptes des Compartiments sont libellés en euro. À cet effet, si les comptes d’un Compartiment ne sont pas libellés en euro, ils sont convertis en euro. Les Rapports financiers sont également disponibles au siège social du Fonds.
Sauf indication contraire dans l’avis de convocation à l’assemblée générale annuelle des Actionnaires, le rapport annuel révisé est disponible au siège du Fonds (et conformément aux modalités établies par les dispositions légales et réglementaires applicables).
DURÉE, FUSION, LIQUIDATION ET SCISSION