# ALLIANZ VALEURS DURABLES
## PROSPECTUS
This Fund is a French SICAV governed by European Directive 2009/65/EC
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### - GENERAL CHARACTERISTICS

Name of the Fund
ALLIANZ VALEURS DURABLES
Legal form
SICAV governed by French law
Launch date and scheduled duration:
Launch date:	15 October 1991
Expected period of existence:	99 years
Summary of the management offer
| Units | ISIN Code | Allocation of distributable sums | Base currency | Minimum subscription amount | Minimum amount of initial subscription | Target subscribers | Splitting of units | Initial Net Asset Value |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| RC | FR0000017329 | Accumulation | EUR | None | None | All subscribers | Thousandths | € 152.45 |
| IC | FR0010339481 | Accumulation | EUR | None | € 150,000 | Share intended for Corporate and Institutional Investors | Thousandths | € 152.45 |
| ID | FR0011173947 | Distribution | EUR | None | € 150,000 | Share intended for Corporate and Institutional Investors | Thousandths | € 102.06 |
| MC | FR0013285087 | Accumulation | EUR | None | None | Authorized Distributors* | Thousandths | € 100.00 |
| WC | FR0013287844 | Accumulation | EUR | None | € 75,000,000 | Share intended for Corporate and Institutional Investors | Thousandths | € 1,000.00 |
| RC | FR0013479375 | Accumulation | USD | None | None | All subscribers | Thousandths | $ 100.00 |
| RC (H2-USD) | FR0013479367 | Accumulation | USD | None | None | All subscribers | Thousandths | $ 100.00 |

* Shares of “Share Classes M” may only be acquired with the consent of the Management Company and in addition only by such distributors which according to regulatory requirements or based on individual fee arrangements with their clients are not allowed to accept and keep trail commissions. No trail commissions may be paid to any sales partners in relation to Share Classes “M”.
Address from which the latest annual report and interim financial statement may be obtained
Investors will be sent the Fund’s prospectus and latest annual and interim documents as well as the breakdown of assets within eight business days after requesting them in writing from:
Allianz Global Investors GmbH Bockenheimer Landstrasse 42-44
D-60323 Frankfurt-am-Main, Germany
or from Allianz Global Investors, French Office 3 boulevard des Italiens, 75002 Paris, France E-mail: asset@allianzgi.com
These documents can also be downloaded from the website: https://fr.allianzgi.com
Additional information may be obtained where required by sending a request to:
Allianz Global Investors GmbH Bockenheimer Landstrasse 42-44
D-60323 Frankfurt-am-Main, Germany
or from Allianz Global Investors, French Office Marketing/Communications Division
3 boulevard des Italiens, 75002 Paris, France E-mail: asset@allianzgi.com
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### - SERVICE PROVIDERS

Portfolio management company
Name:	Allianz Global Investors GmbH
Legal form:	Private Limited Liability Company (Gesellschaft mit beschränkter Haftung) under German law Registered office:	Bockenheimer Landstrasse 42-44, D-60323 Frankfurt-am-Main,Germany
Activity:	Portfolio management company approved by the German Federal Financial Services Supervisory Authority
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Marie-Curie-Str. 24-28, D-60439 Frankfurt-am-Main, Germany
Custodian and depository
Name:	State Street Bank International GmbH – Paris Branch Legal form:	French branch of a German limited liability company Registered office:	Brienner Strasse 59, D-80333 Munich, Germany
Activity:	French branch of a German credit institution authorized in June 1994 by the predecessor of the German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) with ID number 108514,
and which is directly supervised by the European Central Bank (ECB)
The Custodian performs the duties of custodian and depositary of the assets in the portfolio and is the registrar of the Fund’s units.
The Custodian performs the duties for which it is responsible by virtue of applicable legal and regulatory provisions and those contractually entrusted to it by the Management Company. It performs the duties of depositary and custodian of the assets in the portfolio and is responsible, by delegation of the Fund represented by the Management Company, for centralising subscription and redemption orders and is the registrar of the Fund’s units; it ensures that the decisions taken by the Management Company are lawful. If necessary, it will take any protective measures it considers appropriate. It will inform the French Financial Markets Authority (AMF) of any disputes with the Management Company.
Description of the responsibilities of the Custodian and potential conflicts of interest
The Custodian exercises three types of responsibility: checks as to the regular nature of the Management Company’s decisions, monitoring of the UCITS’ cash flows and custody of the Fund’s assets respectively.
The primary objective of the Custodian is to protect the interests of the Fund’s shareholders/investors.
Potential conflicts of interest may be identified, specifically in the event that the Management Company also maintains commercial relations with State Street alongside its appointment as a Custodian.
To manage these situations, the Custodian has implemented and maintains a policy to manage conflicts of interest in order to:
- identify and analyze situations of potential conflicts of interest
- record the management and monitoring of situations of conflicts of interest by:
	- using as a basis the permanent measures in place to manage conflicts of interest, such as segregation of duties, separation of hierarchical and functional lines, monitoring of internal insider lists and dedicated IT environments;
	- implementing on a case-by-case basis:
		- appropriate preventive measures such as the drafting of an ad hoc monitoring list, new Chinese walls or by checking that transactions are processed appropriately and/or by informing the customers concerned;
		- or by refusing to manage activities that may give rise to conflicts of interest.



Descriptions of any custodial duties delegated by the Custodian, list of delegates and sub-delegates and identification ofconflicts of interest that may arise from such delegation
The Custodian is responsible for the custody of the assets (as set out in Article 22.5 of Directive 2009/65/EC and amended by Directive 2014/91/EU). In order to offer services related to the custody of assets in a large number of countries and to enable UCITS funds to achieve their investment objective, the Custodian has appointed sub-custodians in countries where the Custodian would not have a local presence directly. These entities are listed on the following website: http://www.statestreet.com/about/subcustodians.html
In accordance with Article 22a (2) of the UCITS V Directive, the process of appointing and supervising sub-custodians follows the highest quality standards, including the management of potential conflicts of interest when such designations are made. The Custodian has established an effective policy for the identification, prevention and management of conflicts of interest in accordance with national and international regulations, as well as international standards.
The delegation of the Custodian’s custody duties may give rise to conflicts of interest. These have been identified and are monitored. The policy implemented in respect of the Custodian consists of a system that prevents the occurrence of conflicts of interest and allows the Custodian to carry out its duties in a manner by way of which it always acts in the best interests of the UCITS. These preventive measures consist specifically of ensuring the confidentiality of information exchanged, physically separating the main activities likely to give rise to conflicts of interest.
Administrative and Accounting Manager by appointment
Name:	State Street Bank International GmbH – Paris Branch Legal form:	French branch of a German limited liability company Registered office:	Brienner Strasse 59, D-80333 Munich, Germany
Statutory Auditor
Name:	PricewaterhouseCoopers Audit (PwC)
Registered office:	63, rue de Villiers, 92200 Neuilly-sur-Seine, France Signatory:	Amaury COUPLEZ
Distributor
Allianz Global Investors and/or Allianz Group companies
Allianz Global Investors GmbH Serrano 49, 2ª planta
28006 Madrid - España
Appointed clearing house of the Fund represented by the Management Company
Name:	State Street Bank International GmbH – Paris Branch Legal form:	French branch of a German limited liability company Registered office:	Brienner Strasse 59, D-80333 Munich, Germany
State Street Bank International GmbH – Paris Branch is in charge of liability accounting, specifically for receiving subscription and redemption orders.
Paying Agent in Belgium (paying agent and information agent)
Name:	CACEIS Belgium SA
Address:	Avenue du Port 86 C b320 – B – 1000 Brussels (Belgium)
Paying Agent in Switzerland (paying agent and information agent)
Name :	BNP Paribas Securities Services, Paris, Zurich branch Address :	16, Selnaustrasse, CH-8002 Zurich (Switzerland)
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### - OPERATING AND MANAGEMENT ARRANGEMENTS
	- GENERAL CHARACTERISTICSCharacteristics of sharesEach shareholder has a right of co-ownership to the assets of the Fund proportional to the number of shares held:

- The shares are recorded in a register in the name of the subscribers’ account-holding establishments on their behalf;
- A voting right is attached to each share;
- The shares may be subscribed in bearer form;
- The register of shareholders is kept by Euroclear.

Financial year end
Financial year end:	Last net asset value of December
First financial year end:	31 December 1992
Information on the taxation system where appropriate
The Fund may be eligible for use as a unit-linked fund in a life insurance contract.The Fund is eligible for the French equity savings plan (Plan d’Epargne en Actions, PEA).
The Fund is not subject to corporation tax. However, capital gains or losses are taxable when remitted to unitholders.
Nevertheless, the tax authority considers switching from one share class to another as a sale followed by a subscription, which is therefore subject to the taxation of capital gains on securities.
The tax regime applicable to these latent or realized capital gains or losses depends on the tax provisions applicable to the investor’s financial situation and/or the jurisdiction in which the Fund is invested; if investors are unsure of their tax situation, they should contact an adviser or other professional.
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### SPECIAL PROVISIONS

Classification
Eurozone equities
Management objective
The SICAV’s management objective is to achieve medium- and long-term performance by investing in corporate equities that meet the following sustainable development criteria: social policy, respect for human rights, corporate governance, environmental policy and ethics. These criteria will be taken into account in addition to conventional financial criteria, such as earnings growth or corporate valuations, in order to build a portfolio that offers the best possible societal/financial combination.
Benchmark index
The Fund is actively managed.
The index, MSCI EMU, is used ex post as a performance comparison indicator.
We are therefore free to select the securities that make up the portfolio in accordance with the management strategy and investment constraints.
This index is not in line with the environmental and social characteristics promoted by the fund.
Investment strategy
The investment universe consists of equities of large- and mid-cap Eurozone companies selected after analysis of their financial results (around 300 values).
Management is based on the active selection of securities from companies that offer the best possible combination of societal and financial qualities. The minimum exposure to equity risk is 90%. To be eligible for the PEA, we are continuously invested up to a minimum of 75% in eurozone equities. We may invest in money market instruments and bond instruments of any kind up to 20% (of which up to 10% directly) and up to 10% in UCIs. We may invest in forward financial instruments traded on regulated, organised or over-the-counter markets, for the purpose of hedging, exposure and arbitrage up to 20% of its assets, and may make temporary purchases or sales of securities up to 10% of its assets.
In connection with the management of Allianz Valeurs Durables, the main source of added value comes from the active selection of securities from companies that offer the best possible combination of societal and financial qualities.
By implementing its investment strategy, when making an investment decision the Management Company takes into account, as part of its audit process, all relevant financial risks, including all relevant risks related to sustainability that could have a significant negative impact on the return of an investment, and assesses them on an ongoing basis.
The minimum level of exposure to equity risk in the Allianz Valeurs Durables portfolio is 90%, with minimum exposure of 60% in the eurozone.
To allow holders to benefit from the tax advantages of the PEA, at least 75% of the Fund’s assets are permanently composed of eurozone equities.
1 - Diversification of investment choices: Main and recurring
In order to diversify its investment choices and to benefit from all performance opportunities, the Fund manager may invest in securities (which may include potentially UCIs) that offer performance opportunities.
Potential themed investment opportunities are set out by the internal decision-making bodies presented under the heading “Organisation of strategies”. These may take the form of diversification by management style, by size of capitalisation and/or by sector. The rating grid for secondary markets, common to all management teams, is in this case broken down as follows: neutral, positive, very positive.
- Diversification by management style: major and recurringThe Fund manager may regularly invest in securities (which may include potentially UCIs) whose specific feature is that they track a marked management style (yield, growth, etc.). The introduction of this type of diversification results directly from the rating grid for the so-called “secondary” markets described above.
- Diversification by capitalisation size: major and recurringThe Fund manager may regularly invest in securities (which may include potentially UCIs) whose specific feature is that they are specialists in asset sizes (large-cap, mid-cap and/or small-cap securities). The introduction of this type of diversification results directly from the rating grid for the so-called “secondary” markets described above.
- Sector diversification:The Fund manager may invest in securities (which may include potentially UCIs) in one or more sectors. The introduction of this type of strategy results directly from the rating grid for the so-called “secondary” markets described above.

The geographical investment regions and currencies are specified in the “assets used” section. 2 - Active selection of SRI securities: Main and recurring
The Fund’s investment strategy is based, principally and recurrently, on the active selection of securities (“stock picking”).
The non-financial analysis covers at least 90% of the portfolio. An initial filter is applied via the Allianz Global Investors minimum exclusions list. The investment universe as defined in the management objective is further refined by investing only in securities that have received an ESG rating. Within the investment universe, a minimum of 20% is considered non-investable based on the
quantitative ESG analysis, which follows a “ best-in-class “ approach reinforced by a “ worst practice “ rule. Our quantitative ESG analysis awards proprietary ESG ratings ranging from 0 to 4 and the Fund invests at least 90% of its assets in securities with a rating greater than or equal to 2. The portfolio must have an average rating of at least 2.
Our internal analysis is based on data from different data providers, which may result in certain limitations with regard to data reliability.
This non-financial analysis covers the following five ESG areas:
- Human rights: this criterion is assessed based on the issuer’s commitment to respecting human rights when conducting its activities.
- Environment: the assessment of securities based on the environmental strategy applied by the issuer.
- Social: the evaluation of social initiatives put in place by the issuer.
- Governance: the issuer’s willingness and capacity to organise its own structure in a way that limits the risks of malfunctions are considered within the analysis.
- Market behaviour: an analysis of the issuer’s relations with stakeholders (customers, suppliers, local authorities, etc.) and the quality of its products (this criterion does not apply to securities issued by the United States).

The Fund has an SRI label.
This stock picking is part of a traditional financial analysis based on fundamental analysis, valuation and characterisation of securities.
Fundamental analysis leads to an appraisal of each security in absolute terms and relative to its sector. It is based, over the medium term, on an analysis of the strategy, market, growth potential, financing structure and ability to generate profits from each security analysed.
Valuation aims to quantify the valuation potential of each security and assess the stock market momentum favourable to the investment.
Characterisation aims to establish the profile of a security by reference to its style, how aggressive it is in stock market terms and its sensitivity to various stock market and macroeconomic factors (size of the company, liquidity of the security, interest rate, currency, etc.).
The weighting and number of securities in the Fund portfolio is the result of an analysis of the optimal diversification of specific risk for an objective level of return and in connection with structural strategies such as the overall relative risk budget, style, level of aggressiveness (or beta) and thematic strategies (sectors and countries). The choice of adding or arbitrage of a security within the Fund portfolio is assessed by way of its impact on its portfolio risk and profitability, as well as its specific characteristics.
Organisation of strategies
In connection with the management of Allianz Valeurs Durables, the main source of added value comes from the active selection of securities from companies that offer the best possible combination of societal and financial qualities.
The nature of the Fund makes it inappropriate to use a benchmark to construct the portfolio. However, the reference to significant indicators such as the MSCI EMU or Dow Jones Euro Stoxx Large may be used in the retroactive appraisal of performance, even if the Fund adopts a performance and risk profile that differs from them.
Equity management decisions are also based on the Central Macroeconomic Scenario and market forecasts of Allianz Global Investors over 3 and 12 months as well as the monthly Equities Committee and specific SRI Committee.
- Economic Strategy Committee:The Economic Committee determines a Central Macroeconomic Scenario and an alternative scenario as well as the forecasts for short-term rates and currencies on which other committees rely in their decisions. Over the three main geographical areas(United States, eurozone and Japan) it determines a quarterly growth profile and anticipated trends in total and underlying inflation. Based on these forecasts, we anticipate the reactions of Central Banks over 3 and 12 months, resulting in interest rate forecasts. The same process is undertaken for currencies (forecasts on parities over the same time periods).
- Equities Committee:The Equities Committee assesses the consequences of economic scenarios on equity markets and makes recommendations on the management styles to adopt and preferred sectors. It makes forecasts as to the level of the main equity markets over the next 3 and 12 months.
- SRI Committee:The aim of this Committee is to review and approve the list of SRI securities.

This list is drafted by specialist SRI managers and by consensus. If a stock highlights a clash between the external databases used on one or more criteria, then an in-depth study is conducted within the Group to allow arbitrage to be agreed and integrated in our internal database.
On the basis of the overall scores obtained and analyses conducted on these “sensitive securities” (securities where the databases clash in terms of rating on one or more criteria), the SRI Committee adjusts its list of securities when necessary.
In addition, one-off committees are organised when market conditions require (as was the case during the Iraq War, for instance).
Following these preparatory committees, the Investment Committee of Allianz Global Investors is held.
This is where the conclusions of the preparatory committees are discussed and approved, ensuring overall consistency. Every month, this Investment Committee will validate the Central Economic Scenario of Allianz Global Investors, as well as forecasts of share trends and other forecasts for other asset classes.
Assets used
The Fund does not invest in financial securities from companies which, according to the Management Company, are engaged in activities prohibited by the Ottawa Convention on anti-personnel mines or the Oslo Convention on cluster munitions. In order to assess whether or not a company is engaged in such activities, the Management Company considers (a) analysis from bodies specialising in compliance with such conventions, (b) responses received by companies during the analysis of their activity, and
(c) information in the public domain. These assessments may be conducted by the Management Company itself or by a third- party company, specifically Allianz Group companies.
Shares and similar securities (from 75% to 100% of its assets, of which up to 100% in directly-held securities)
The Fund may be invested directly in equities or similar securities in eurozone companies. The Fund may be invested in listed companies classed as:
- Large cap
- Mid cap
- Small cap
- Micro capThe Fund may also invest between 0% and 10% of its net assets in unlisted companies. Specific remarks:
- a minimum of 75% of the Fund’s assets are permanently composed of eurozone equities - unlisted securities issued by authorised joint-stock companies, as defined in Article L 3332-16 of the French Labour CodeThe Fund may be exposed to currency risk on 10% of its “Share” portfolio.

Debt securities and money market instruments (from 0% to 20% of its assets with a maximum of 10% in directly held securities)
- private debt
- public debtLegal types of instruments used:Debt instruments of all types specifically including:
- Euro commercial paper
- Convertible bonds
- Mortgage bonds and foreign equivalents
- French bonds
- Inflation-linked bonds
- Negotiable debt securitiesThe Fund may invest in eurozone debt securities and international money market instruments denominated in all currencies.

The Fund may be exposed to currency risk on 10% of its “Negotiable Debt Securities” portfolio. After hedging, the maximum residual currency risk will be 10%.
Funds and investment funds (from 0% to 10% of its assets)
- Holding of all types of mutual funds
- Cash funds
- French-law UCITS funds
- European-law UCITS funds
- British-law AIFs
- French-law AIFs complying with the criteria set out in the French Monetary and Financial Code
- Foreign-law AIFs complying with the criteria set out in the French Monetary and Financial Code
- Foreign-law investment funds complying with the criteria set out in the French Monetary and Financial Code
- Trackers / ETFThe manager may invest in mutual funds managed by the Management Company and/or by Allianz Group entities.

Derivatives (up to 20% of its assets)
Types of markets in which investments are made:
- Regulated Markets
- Organized markets
- Over-the-counter (OTC) marketsTypes of instruments used:
- Foreign exchange futures
- Currency futures
- Index futures
- Share options
- Index options
- Currency swaps
- SwaptionsNature and investment:

| Risks | Hedging | Exposure | Arbitrage |
| --- | --- | --- | --- |
| Equity risk |  |  |  |
| Currency risk |  |  |  |

Maximum leverage:
1.20
Strategy of using derivatives to achieve the management objective:
- Manage equity risk
- Hedge currency riskThe Fund will not engage in total return swaps.

Investment policy regarding financial guarantees
When the Fund makes transactions on OTC financial derivatives, or enter into securities financing transactions or total return swap, the management company must follow this financial guarantees management policy. As long as the pledges are not binding, the required level of guarantee remains at the discretion of the Fund’s portfolio manager.
Financial guarantees received must comply with the management company’s financial guarantees policy and must meet the following criteria at all times:
- Liquidity: Financial guarantees must be as liquid as possible, so that they can be sold quickly as far as possible, and at a price close to the pre-sale valuation.
- Valuation: Financial guarantees must be subject to daily valuation, and traded on a market at least daily. Financial guarantees are paid daily.
- Counterparty credit quality: Financial guarantees must be issued by a high-quality counterparty and when presented, must have a rating issued by a recognised rating agency of at least A- or equivalent ratings by other rating agencies.
- Correlation: Financial guarantees received must be presented by an entity separate from the counterparty, and must not be highly correlated with the performance of the counterparty.
- Diversification: Financial guarantees must be sufficiently diversified in terms of countries, markets and issuers. Securities that can be received as collateral are government bonds issued by OECD countries rated AA- according to Moody’s/ Standard & Poor’s/Fitch with a maturity of less than 10 years.
- Custody: Financial guarantees received in the form of transferred ownership must be held by the Fund’s custodian, or its agent.
- Implementation of guarantees: The Fund must be able to execute the financial guarantees received at any time, without the counterparty’s consultation or approval, in the event of default of said counterparty.
- Financial guarantees other than cash should not be sold, reinvested or pledged as security.
- Financial guarantees received in cash should only be:
	- Held in custody in compliance with the eligibility rules applicable to mutual funds;

- Invested in a diversified manner in high-quality government bonds which, when purchased, have been issued a minimum Investment Grade rating from a recognised rating agency or any other equivalent ratings from another rating agency;
- Invested in short-term money market funds;
- Used for the purpose of repo transactions.
- Haircut: Financial guarantees received are assessed taking into account appropriate haircuts in order to provide protection against short-term credit risk, interest-rate risk, risks related to foreign markets and liquidity risk. The amount of the haircuts will depend on the volatility of the price of the underlying asset classes, on the time required to liquidate these assets where applicable, on the maturity of these assets and on the creditworthiness of the issuer.

Securities with embedded derivatives: warrants, credit-linked notes, EMTNs, subscription warrants, etc. up to 20% of its assets.
Types of markets in which investments are made:
- Regulated Markets
- Organized markets
- Over-the-counter (OTC) markets.

Types of instruments used:
- Warrants
- Bonds redeemable in shares (ORA)
- WarrantsNature and investment:

| Risks | Hedging | Exposure | Arbitrage |
| --- | --- | --- | --- |
| Equity risk |  |  |  |
| Currency risk |  |  |  |

Maximum leverage:
1.20
Strategy of using derivatives to achieve the management objective:
- Manage equity risk
- Hedge currency riskCash borrowingsOn an exceptional basis, with the aim of investing in anticipation of a market rise or on a more temporary basis in managing large redemptions, the Manager may borrow cash up to a maximum of 10% of the net assets of the Fund from: State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.

Deposits
Limited to 25% of net assets.
Temporary acquisitions and disposals of securities
The SICAV may commit up to 10% of its net assets to temporary acquisitions and disposals of securities.
Types of transactions used:
- Repo and reverse repo agreements with reference to the French Monetary and Financial Code
- Lending and borrowing of securities with reference to the French Monetary and Financial Code
- OtherTypes of transactions (all transactions being carried out for the sole purpose of achieving the management objective):
- Cash management
- Optimisation of the Fund’s income
- Possible contribution to the leverage effect of the Fund
- OtherTypes of assets that may be involved in such transactions:The eligible assets of these securities financing transactions and the total return swap contracts are the eligible securities of the fund as described and listed in this prospectus.

Maximum proportion of assets under management that may be subject to such transactions or contracts
The Management Company may enter into the foregoing transactions for a maximum percentage specified in this prospectus.
Expected proportion of assets under management that will be subject to such transactions or contracts:
The expected proportion of assets under management which will be subject to these transactions may represent:
- 0% of the assets for repurchase and reverse repurchase agreements
- 0% of the assets for securities lending and borrowing.

Authorized counterparties:
The authorized counterparties for these types of transactions are financial institutions domiciled in OECD countries with a minimum rating of A- (Standard & Poor’s rating or equivalent).
The eligible assets of collateral for these transactions are:
- the cash in the fund’s currency;
- the securities listed and described as eligible in this Prospectus;
- the assets defined and detailed in the above mentioned “ Investment policy regarding financial guarantees” paragraph.

Valuation of collateral:
The valuation of the collateral relating to these operations is described and detailed in the above mentioned “Investment policy regarding financial guarantees” paragraph.
Policy for re-use of financial guarantees held by the fund in respect of these transactions :
This policy is described and detailed in the above mentioned “Investment policy regarding financial guarantees” paragraph.
Compensation:
Additional information is given in the “Charges and fees” section.
Risks related to securities financing transactions and total return swap
The fund is also exposed to the following risks:
- Issuer risk on securities received in connection with these transactions in the event that the issuer of such securities is in default or bankruptcy.
- Counterparty risk in the event that the counterparty of such transactions is in default or bankruptcy.
- Liquidity risk this risk applies to the collateral received only in the event of default by the counterparty of over-the-counter transactions, in which case the sale of securities held as collateral at a reasonable price in a context of market turbulence may occur. In the event of the above risks, the Fund may suffer losses which will have a negative impact on the net asset value of the fund.

Potential impact of the use of management techniques and financial instruments on the performance of each Fund
The use of management techniques and financial instruments may have a positive impact and a negative impact on the performance of the Fund.
The use of repo agreements will result in additional income for the Fund by way of loan interest paid by the counterparty. However, the use of such transactions also involves certain risks in respect of this Fund which may generate losses (for instance in the event of the counterparty’s default).
Repo transactions allow either to invest or to obtain cash on behalf of the Fund, generally on a short-term basis. If the Fund is engaged in a repo transaction as lender, it obtains additional cash which can be fully invested in line with the Fund’s investment policy. In such cases, the Fund must comply with its repo obligations, regardless of whether the use of the cash obtained following repo transactions resulted in losses or gains to the Fund. If the Fund is engaged in a repo transaction as borrower, this reduces its cash, which can thus not be used in other investments.
Policy on direct and indirect operational costs and fees relating to the use of efficient portfolio management (EPM) techniques
(i.e. repo and reverse repo agreements, securities lending and borrowing, and performance swaps or total return swaps)
Direct and indirect operational costs and fees arising from EPM techniques may be deducted from the income delivered to the Fund (for instance, as a result of income-sharing arrangements). These costs and fees should not include hidden income. All the revenues arising from such EPM techniques, net of direct and indirect operational costs, will be returned to the Fund. The entities to which direct and indirect costs and fees may be paid include banks, investment firms, brokers or financial intermediaries and may be related parties to the Management Company. The revenues arising from such EPM techniques for the relevant period, together with the direct and indirect operational costs and fees incurred and the identity of the counterparty(ies) to these EPM techniques, will be disclosed in the Fund’s annual report.
Risk profile
“Your money shall be invested primarily in financial instruments selected by the Management Company. These instruments will be subject to market trends and fluctuations.”
The Fund does not offer any guarantees, and the capital invested may not be fully recouped due to market fluctuations.
The size of these fluctuations can be measured by a single indicator: volatility.
Volatility is an indicator allowing a Fund’s average magnitude of performance to be quantified through observation of its past performance. As such, and as an example, the volatility of a Money Market Portfolio is less than that of a Bond Portfolio which in turn presents less volatility than an Equity Portfolio.
This concept of volatility reflects both the Fund’s upward and downward performance potential. Thus, the higher its volatility, the greater its ability to generate performance, and conversely, the greater its risk of incurring higher losses.
This volatility can be broken down into risk factors. These factors are also sources of added value, in which the portfolio invests in order to generate performance. Among all the risk factors/added value at their disposal, our management teams endeavour to manage their risk budget at all times by prioritising sources that are subject to strong convictions. The main risk factors to which this Fund may be exposed are outlined below.
Risk linked to equity markets
The Fund may be invested directly or indirectly in shares, so changes in its value are linked to changes in the valuation of the equities investment universe. For instance, if the price of the shares contained in the portfolio falls, then the net asset value of the Fund share also reduces.
The Fund will be exposed from 90% to the Risk linked to equity markets.
Risk linked to the choice of individual shares
In addition to exposure to equity markets, and sector risk, transactions are made within the same sector on specific securities. This choice of a given security reflects the manager’s level of confidence in the security or, in contrast, their reticence. The decision to adopt an underweight or overweight position on a given security generates volatility in the portfolio, according to the volatility of each security.
Sector/geographical risk
Equity markets cover a very broad universe of stocks. Within this universe, the portfolio may focus at its will on a given market segment, either in line with its universe/benchmark, where appropriate, or based on the expectations of our management teams. These segments may be linked to economic sectors, countries/geographic regions, the size of companies, return/growth strategy, and so on. Some segments are more volatile than others, and thus generate greater volatility in the portfolio’s performance, while others are more defensive.
Currency risk
Changes in the exchange rate on securities issued in foreign currencies generate valuation differences that are independent of the fluctuations specific to each security in their currency. Thus, a security whose valuation in its currency does not change, may however be affected by fluctuations of this currency against the euro. This concept is at play in the choice of securities and, when expectations on a given currency are adverse, it may be hedged by means of currency instruments, among others.
Up to 10% of the Fund will be exposed to Currency risk.
Specific Risks
(Risks linked to specific features of the management strategy of the Fund within its class). The Fund focuses on companies that apply the best practices in their sector in terms of sustainable development. Among eurozone equity funds, this specialisation and the lack of a directly relevant benchmark entail specific exposure to Sector Risk and Relative Risk.
Impact of derivative products
The portfolio’s ability to invest in derivatives (e.g. futures, options, swaps, etc.) exposes it to sources of risk and added value that cannot be achieved from directly held securities. For example, the portfolio may be exposed to changes in volatility of the market or of certain market segments. The portfolio may also be more invested in certain market segments or in the market as a whole than its assets allow. In the event of overexposure combined with an adverse market trend, the SICAV’s net asset value could fall more sharply. The use of derivatives offers increased exposure to different risk factors depending on the expectations of our management teams, and can accentuate (or mitigate) fluctuations in value, without altering the composition of the portfolio.
Relative risk
Where appropriate, the portfolio can take a gamble on the various risk factors listed above in relation to its universe/ benchmark. This can result in outperformance, but also introduce a risk of underperformance relative to this universe/ benchmark. Our management teams seek to manage their risk budget at all times by focusing on factors with strong expectations to optimise the relationship between targeted outperformance and risk of underperformance.
Risk linked to negative interest rates
The Fund’s liquidities lodged with the Custodian or other banks may be subject to the application, by the Custodian or other banks, of negative interest rates according to market trends and specifically changes in the interest-rate policy of the European Central Bank. These negative interest rates may then have a negative impact on the net asset value of the Fund.
The Fund carries a sustainability risk within the meaning of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (referred to as the “Disclosure Regulation”) as defined in the risk profile in the prospectus.
There is systematic research evidence that sustainability risks may materialize as issuer specific extreme loss-risks.
An event or situation in the environmental, social or governance domains that, if to occur, could have a high financial impact and result in significant financial losses.
Guarantee or protection
N/A
Subscribers concerned and standard investor profile
The Fund comprises four share classes.
The share designated R is aimed at:
All Subscribers
The risk profile of the Fund makes it suitable for subscription by unitholders seeking exposure to:
- Market risk for shares from eurozone countries meeting the sustainable development criteria Minimum recommended investment term: 5 years
I share are aimed at:
Corporate and Institutional Investors
The risk profile of the Fund makes it suitable for subscription by unitholders seeking exposure to:
- Market risk for shares from eurozone countries meeting the sustainable development criteria Minimum recommended investment term: 5 years
The share designated M is aimed at:
Authorized Distributors
Shares of “Share Classes M” may only be acquired with the consent of the Management Company and in addition only by such distributors which according to regulatory requirements or based on individual fee arrangements with their clients are not allowed to accept and keep trail commissions. No trail commissions may be paid to any sales partners in relation to Share Classes “M”.
The risk profile of the Fund makes it suitable for subscription by unitholders seeking exposure to:
- Market risk for shares from eurozone countries meeting the sustainable development criteria Minimum recommended investment term: 5 years
The share designated W is aimed at:
Corporate and Institutional Investors Share Classes “W”.
The risk profile of the Fund makes it suitable for subscription by unitholders seeking exposure to:
- Market risk for shares from eurozone countries meeting the sustainable development criteria Minimum recommended investment term: 5 years
ALLIANZ VALEURS DURABLES is aimed at investors who pursue the objective of general capital appreciation/asset optimisation and/or above-average participation in price changes. It may not be suitable for investors who wish to withdraw their capital from the fund at short-term.ALLIANZ VALEURS DURABLES is aimed at investors with basic knowledge and/or experience of financial products. Prospective investors should be capable of bearing a financial loss and should not attach any importance to capital protection. In terms of risk assessment, the Fund is assigned to a certain risk class on a scale of 1 (conservative; very low to low expectation of returns) to 7 (very tolerant of risk; highest expectation of returns) which is published on the website https://regulatory.allianzgi.com and will be provided in the Key Investor Information Document issued in respect of the relevant Class of Shares.
For private individuals, the amount that it is reasonable to invest in this Fund depends on your specific situation. In order to determine this, you must take into account your personal wealth/assets, your current and future needs, and your desire to take risks or, on the contrary, invest more cautiously. It is also highly recommended that you diversify your investments sufficiently, so as not to expose them solely to the risks of this Fund.
Subscription of SICAV Shares is only permitted to investors who do not have the status of “US Person” as defined in the US federal securities regulations.
The Shares have not been, nor will they be, registered under the US Securities Act of 1933 (hereafter “the Act of 1933”), or under any applicable law in a US state, and the Shares may not be directly or indirectly divested, offered or sold in the United States of America (including its territories and possessions) to any US national (hereafter “US Person”), as defined by the US “Regulation S” in the context of the Act of 1933 adopted by the US market regulatory authority (“Securities and Exchange Commission” or “SEC”), unless (i) a registration of Shares were to take place or (ii) an exemption were to be applied (with prior consent of the SICAV’s Board of Directors).
The SICAV is not, nor will it be, registered under the US Investment Company Act of 1940. Any resale or disposal of Shares in the United States of America or to a “US Person” may constitute a breach of US law and requires the prior written consent of the SICAV’s Board of Directors. Those persons wishing to acquire or subscribe to Shares will have to certify in writing that they are not “US Persons”.
The SICAV’s Board of Directors has the power to impose restrictions (i) on the holding of shares by a “US Person” and thus carry out a compulsory redemption of Shares held, or (ii) on the transfer of Shares to a “US Person”. This power also extends to any person (a) who appears, directly or indirectly, to be in breach of the laws and regulations of any country or government authority, or (b) who could, in the opinion of the SICAV’s Board of Directors, cause damage to the SICAV which would not otherwise be caused or incurred.
The Share offer has not been authorised or rejected by the SEC, a specialist committee of a US state or any other US regulatory authority, nor have these authorities pronounced or sanctioned the merits of this offer, or the accuracy or adequacy of the documents pertaining to it. Any affirmation in this regard is against the law.
Any Shareholder must immediately inform the SICAV in the event that they become a “US Person”. Any Shareholder who becomes a “US Person” will no longer be permitted to purchase new Shares and may be asked to give up their Shares at any time in favour of “non-US Persons”. The SICAV’s Board of Directors reserves the right to carry out a compulsory redemption of any shares held directly or indirectly by a “US Person”, or if the holding of the Shares by any person is contrary to the law or to the best interests of the SICAV.
The definition of “US Person(s)” as defined by Regulation S of the SEC (Part 230 – 17 CFR 230.903) is available at: http://www.sec.gov/about/laws/secrulesregs.htm
Determination and allocation of distributable income and frequency of distribution and/or accumulation
| Unit/share class | Allocation of profits | Allocation of net realized capital gains | Frequency |
| --- | --- | --- | --- |
| RC | Accumulation | Accumulation | Annual accumulation |
| IC | Accumulation | Accumulation | Annual accumulation |
| ID | Distribution | Distribution (in whole or in part) or retained earnings (in whole or in part) on decision of the Management Company | Annual distribution with possibility of interim dividends |
| MC | Accumulation | Accumulation | Annual accumulation |
| WC | Accumulation | Accumulation | Annual accumulation |
| RC | Accumulation | Accumulation | Annual accumulation |
| RC (H2-USD) | Accumulation | Accumulation | Annual accumulation |

Characteristics of shares
| Units | ISIN Code | Allocation of distributable sums | Base currency | Minimum subscription amount | Minimum amount of initial subscription | Target subscribers | Splitting of units | Initial Net Asset Value |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| RC | FR0000017329 | Accumulation | EUR | None | None | All subscribers | Thousandths | € 152.45 |
| IC | FR0010339481 | Accumulation | EUR | None | € 150,000 | Share intended for Corporate and Institutional Investors | Thousandths | € 152.45 |
| ID | FR0011173947 | Distribution | EUR | None | € 150,000 | Share intended for Corporate and Institutional Investors | Thousandths | € 102.06 |
| MC | FR0013285087 | Accumulation | EUR | None | None | Authorized Distributors* | Thousandths | € 100.00 |
| WC | FR0013287844 | Accumulation | EUR | None | € 75,000,000 | Share intended for Corporate and Institutional Investors | Thousandths | € 1,000.00 |
| RC | FR0013479375 | Accumulation | USD | None | None | All subscribers | Thousandths | $ 100.00 |
| RC (H2-USD) | FR0013479367 | Accumulation | USD | None | None | All subscribers | Thousandths | $ 100.00 |

* Shares of “Share Classes M” may only be acquired with the consent of the Management Company and in addition only by such distributors which according to regulatory requirements or based on individual fee arrangements with their clients are not allowed to accept and keep trail commissions. No trail commissions may be paid to any sales partners in relation to Share Classes “M”.
Subscription and redemption procedures
Subscriptions and redemptions are processed daily at 12:30 and effected based on the net asset value for the day. In the event of the suspension of the net asset value, orders are executed based on the net asset value for the next business day. Payments relating to subscriptions and redemptions are settled on D+2.
Subscription and redemption orders are processed with the transfer agent:
State Street Bank International GmbH – Paris Branch
Cœur Défense -Tour A ; 100, Esplanade du Général de Gaulle - 92931 PARIS LA DEFENSE CEDEX
Financial year end
Financial year end:	Last net asset value of December
First financial year end:	31 December 1992
Date and frequency of calculation of the net asset value
The net asset value is calculated daily. The net asset value for the day is calculated on the following working day in accordance with the asset valuation method in the prospectus. It is published in Paris with the exception of days on which the Paris stock exchange is closed and official public holidays in France.
Place of publication or communication of the net asset value
It is published on the website of the French branch: https://fr.allianzgi.com
Charges and fees
RC Share
Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees are levied by increasing the subscription price paid by the investor or decreasing the redemption price. Fees paid to the Fund are used to compensate the Fund for the expenses incurred in the investment or divestment of the Fund’s assets. Fees that are not paid are accrued by the Management Company, the distributor, etc.
| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Maximum rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | 3 % |
| Subscription fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |

Exemption : Fund of the Allianz Group
Fees invoiced to the Fund:
With the exception of intermediary costs, the fees cover all costs invoiced to the Fund:
- the financial management fees specific to the management company;
- the administrative costs external to the management company;
- the maximum indirect costs (commissions and management fees). In addition to these fees, there may be:
- performance fees. These reward the Management Company when the Fund exceeds its objectives;
- transfer fees;
- fees linked to temporary purchases and sales of securities.

For more details on ongoing charges, please refer to KIID (if need be) or annual report.
| Fees charged to the Fund : | Basis | Maximum rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Financial Management fees and external administrative fees | Net assets | Maximum rate 1.7940 % including tax |
| Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | Not significant* |
| Service providers charging transfer fees : the depositary | Charge on each tran-saction | €300 maximum incl. Tax See scale below |
| Performance fee | Net assets | None |

*Fund investing less than 20 % in other funds
May also be invoiced to the fund and added to the above fees :
- taxes, royalties and governmental fees (linked to the fund) exceptional and non-recurring;
- exceptional legal costs for recovery of claims;
- exceptional and non-recurring costs for the recovery of claims or proceedings for the enforcement of a right (example: class action procedure).

The procedures for calculating and distributing the remuneration from the temporary purchases and sales of securities , and total return swaps, shall be: 100% accruing to the Fund.
Transaction fees applicable to the Fund
Purchase/sale of shares, bonds or negotiable debt securities/fund subscriptions/redemptions
Fees (including correspondent fees excluding “out-of-pocket expenses”), are between EUR 1 and EUR 250 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository, and apply to bearer and registered securities.
OTC contracts and listed derivatives
Fees are between EUR 8 and EUR 37.50 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository of the underlying or the type of contract.
Managers of companies that form part of Allianz Global Investors are required to conduct their financial market transactions with intermediaries and counterparties selected according to a procedure consistent with the recommendations of the French Asset Management Association (AFG). This selection procedure is applied periodically under the supervision of the Management and Internal Control Department.
Compliance with the lists of intermediaries and eligible counterparties is verified by staff independent from the managers.
Brief description of the intermediary selection procedure
An intermediary selection and evaluation procedure has been set up with the Management Company and/or investment manager. This procedure takes into account objective criteria such as the quality of research, trade monitoring and execution.
The procedure is available on request from the following address: servclients@allianzgi.com.
IC Share
Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees are levied by increasing the subscription price paid by the investor or decreasing the redemption price. Fees paid to the Fund are used to compensate the Fund for the expenses incurred in the investment or divestment of the Fund’s assets. Fees that are not paid are accrued by the Management Company, the distributor, etc.
| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Maximum rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | 5 % |
| Subscription fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |

Exemption : Fund of the Allianz Group
Fees invoiced to the Fund:
With the exception of intermediary costs, the fees cover all costs invoiced to the Fund:
- the financial management fees specific to the management company;
- the administrative costs external to the management company;
- the maximum indirect costs (commissions and management fees).

In addition to these fees, there may be:
- performance fees. These reward the Management Company when the Fund exceeds its objectives;
- transfer fees;
- fees linked to temporary purchases and sales of securities.

For more details on ongoing charges, please refer to KIID (if need be) or annual report.
| Fees charged to the Fund : | Basis | Maximum rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Financial Management fees and external administrative fees | Net assets | Maximum rate 0.90 % including tax |
| Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | Not significant* |
| Service providers charging transfer fees : the depositary | Charge on each tran-saction | €300 maximum incl. Tax See scale below |
| Performance fee | Net assets | None |

*Fund investing less than 20 % in other funds
May also be invoiced to the fund and added to the above fees :
- taxes, royalties and governmental fees (linked to the fund) exceptional and non-recurring;
- exceptional legal costs for recovery of claims;
- exceptional and non-recurring costs for the recovery of claims or proceedings for the enforcement of a right (example: class action procedure).

The procedures for calculating and distributing the remuneration from the temporary purchases and sales of securities , and total return swaps, shall be: 100% accruing to the Fund.
Transaction fees applicable to the Fund
Purchase/sale of shares, bonds or negotiable debt securities/fund subscriptions/redemptions
Fees (including correspondent fees excluding “out-of-pocket expenses”), are between EUR 1 and EUR 250 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository, and apply to bearer and registered securities.
OTC contracts and listed derivatives
Fees are between EUR 8 and EUR 37.50 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository of the underlying or the type of contract.
Managers of companies that form part of Allianz Global Investors are required to conduct their financial market transactions with intermediaries and counterparties selected according to a procedure consistent with the recommendations of the French Asset Management Association (AFG). This selection procedure is applied periodically under the supervision of the Management and Internal Control Department.
Compliance with the lists of intermediaries and eligible counterparties is verified by staff independent from the managers.
Brief description of the intermediary selection procedure
An intermediary selection and evaluation procedure has been set up with the Management Company and/or investment manager. This procedure takes into account objective criteria such as the quality of research, trade monitoring and execution.
The procedure is available on request from the following address: servclients@allianzgi.com. MC Share
Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees are levied by increasing the subscription price paid by the investor or decreasing the redemption price. Fees paid to the Fund are used to compensate the Fund for the expenses incurred in the investment or divestment of the Fund’s assets. Fees that are not paid are accrued by the Management Company, the distributor, etc.
| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Maximum rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Subscription fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |

Fees invoiced to the Fund:
With the exception of intermediary costs, the fees cover all costs invoiced to the Fund:
- the financial management fees specific to the management company;
- the administrative costs external to the management company;
- the maximum indirect costs (commissions and management fees).

In addition to these fees, there may be:
- performance fees. These reward the Management Company when the Fund exceeds its objectives;
- transfer fees;
- fees linked to temporary purchases and sales of securities.

For more details on ongoing charges, please refer to KIID (if need be) or annual report.
| Fees charged to the Fund : | Basis | Maximum rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Financial Management fees and external administrative fees | Net assets | Maximum rate 0.80 % including tax |
| Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | Not significant* |
| Service providers charging transfer fees : the depositary | Charge on each tran-saction | €300 maximum incl. Tax See scale below |
| Performance fee | Net assets | None |

*Fund investing less than 20 % in other funds
May also be invoiced to the fund and added to the above fees :
- taxes, royalties and governmental fees (linked to the fund) exceptional and non-recurring;
- exceptional legal costs for recovery of claims;
- exceptional and non-recurring costs for the recovery of claims or proceedings for the enforcement of a right (example: class action procedure).

The procedures for calculating and distributing the remuneration from the temporary purchases and sales of securities , and total return swaps, shall be: 100% accruing to the Fund.
Transaction fees applicable to the Fund
Purchase/sale of shares, bonds or negotiable debt securities/fund subscriptions/redemptions
Fees (including correspondent fees excluding “out-of-pocket expenses”), are between EUR 1 and EUR 250 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository, and apply to bearer and registered securities.
OTC contracts and listed derivatives
Fees are between EUR 8 and EUR 37.50 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository of the underlying or the type of contract.
Managers of companies that form part of Allianz Global Investors are required to conduct their financial market transactions with intermediaries and counterparties selected according to a procedure consistent with the recommendations of the French Asset Management Association (AFG). This selection procedure is applied periodically under the supervision of the Management and Internal Control Department.
Compliance with the lists of intermediaries and eligible counterparties is verified by staff independent from the managers.
Brief description of the intermediary selection procedure
An intermediary selection and evaluation procedure has been set up with the Management Company and/or investment manager. This procedure takes into account objective criteria such as the quality of research, trade monitoring and execution.
The procedure is available on request from the following address: servclients@allianzgi.com. WC Share
Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees are levied by increasing the subscription price paid by the investor or decreasing the redemption price. Fees paid to the Fund are used to compensate the Fund for the expenses incurred in the investment or divestment of the Fund’s assets. Fees that are not paid are accrued by the Management Company, the distributor, etc.
| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Maximum rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Subscription fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |

Fees invoiced to the Fund:
With the exception of intermediary costs, the fees cover all costs invoiced to the Fund:
- the financial management fees specific to the management company;
- the administrative costs external to the management company;
- the maximum indirect costs (commissions and management fees).

In addition to these fees, there may be:
- performance fees. These reward the Management Company when the Fund exceeds its objectives;
- transfer fees;
- fees linked to temporary purchases and sales of securities.

For more details on ongoing charges, please refer to KIID (if need be) or annual report.
| Fees charged to the Fund : | Basis | Maximum rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Financial Management fees and external administrative fees | Net assets | Maximum rate 0.58 % including tax |
| Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | Not significant* |
| Service providers charging transfer fees : the depositary | Charge on each tran-saction | €300 maximum incl. Tax See scale below |
| Performance fee | Net assets | None |

*Fund investing less than 20 % in other funds
May also be invoiced to the fund and added to the above fees :
- taxes, royalties and governmental fees (linked to the fund) exceptional and non-recurring;
- exceptional legal costs for recovery of claims;
- exceptional and non-recurring costs for the recovery of claims or proceedings for the enforcement of a right (example: class action procedure).

The procedures for calculating and distributing the remuneration from the temporary purchases and sales of securities , and total return swaps, shall be: 100% accruing to the Fund.
Transaction fees applicable to the Fund
Purchase/sale of shares, bonds or negotiable debt securities/fund subscriptions/redemptions
Fees (including correspondent fees excluding “out-of-pocket expenses”), are between EUR 1 and EUR 250 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository, and apply to bearer and registered securities.
OTC contracts and listed derivatives
Fees are between EUR 8 and EUR 37.50 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository of the underlying or the type of contract.
Managers of companies that form part of Allianz Global Investors are required to conduct their financial market transactions with intermediaries and counterparties selected according to a procedure consistent with the recommendations of the French Asset Management Association (AFG). This selection procedure is applied periodically under the supervision of the Management and Internal Control Department.
Compliance with the lists of intermediaries and eligible counterparties is verified by staff independent from the managers. Brief description of the intermediary selection procedure
An intermediary selection and evaluation procedure has been set up with the Management Company and/or investment manager. This procedure takes into account objective criteria such as the quality of research, trade monitoring and execution.
The procedure is available on request from the following address: servclients@allianzgi.com. RC Share
Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees are levied by increasing the subscription price paid by the investor or decreasing the redemption price. Fees paid to the Fund are used to compensate the Fund for the expenses incurred in the investment or divestment of the Fund’s assets. Fees that are not paid are accrued by the Management Company, the distributor, etc.
| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Maximum rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | 3 % |
| Subscription fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |

Exemption : Fund of the Allianz Group
Fees invoiced to the Fund:
With the exception of intermediary costs, the fees cover all costs invoiced to the Fund:
- the financial management fees specific to the management company;
- the administrative costs external to the management company;
- the maximum indirect costs (commissions and management fees).

In addition to these fees, there may be:
- performance fees. These reward the Management Company when the Fund exceeds its objectives;
- transfer fees;
- fees linked to temporary purchases and sales of securities.

For more details on ongoing charges, please refer to KIID (if need be) or annual report.
| Fees charged to the Fund : | Basis | Maximum rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Financial Management fees and external administrative fees | Net assets | Maximum rate 1.7940 % including tax |
| Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | Not significant* |
| Service providers charging transfer fees : the depositary | Charge on each tran-saction | €300 maximum incl. Tax See scale below |
| Performance fee | Net assets | None |

*Fund investing less than 20 % in other funds
May also be invoiced to the fund and added to the above fees :
- taxes, royalties and governmental fees (linked to the fund) exceptional and non-recurring;
- exceptional legal costs for recovery of claims;
- exceptional and non-recurring costs for the recovery of claims or proceedings for the enforcement of a right (example: class action procedure).

The procedures for calculating and distributing the remuneration from the temporary purchases and sales of securities , and total return swaps, shall be: 100% accruing to the Fund.
Transaction fees applicable to the Fund
Purchase/sale of shares, bonds or negotiable debt securities/fund subscriptions/redemptions
Fees (including correspondent fees excluding “out-of-pocket expenses”), are between EUR 1 and EUR 250 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository, and apply to bearer and registered securities.
OTC contracts and listed derivatives
Fees are between EUR 8 and EUR 37.50 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository of the underlying or the type of contract.
Managers of companies that form part of Allianz Global Investors are required to conduct their financial market transactions with intermediaries and counterparties selected according to a procedure consistent with the recommendations of the French Asset Management Association (AFG). This selection procedure is applied periodically under the supervision of the Management and Internal Control Department.
Compliance with the lists of intermediaries and eligible counterparties is verified by staff independent from the managers.
Brief description of the intermediary selection procedure
An intermediary selection and evaluation procedure has been set up with the Management Company and/or investment manager. This procedure takes into account objective criteria such as the quality of research, trade monitoring and execution.
The procedure is available on request from the following address: servclients@allianzgi.com. RC (H2-USD) Share
The RC share (H2-USD), denominated in USD, will seek to hedge exposure to the base currency, the euro, relative to the base currency of the share class.
The unit or share class will use financial instruments to hedge exposure of the share denominated in a foreign currency against the currency risk. However, there remains a residual risk that will not be hedged.
The costs and liabilities/profits resulting from the instruments used to hedge the currency risk in the interests of a particular hedged share class will be exclusively attributed to the class in question. The risks associated with the techniques used will also be transferred to the relevant share class.
The currency hedging strategy (regarding the hedged classes) could significantly limit the profits of unitholders of hedged classes if the currency value of the class were to fall below the level of the reference currency and/or the currency in which the Fund’s assets are denominated. The costs and gains/losses arising from the currency risk hedging policy will only affect the hedged class concerned.
Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees are levied by increasing the subscription price paid by the investor or decreasing the redemption price. Fees paid to the Fund are used to compensate the Fund for the expenses incurred in the investment or divestment of the Fund’s assets. Fees that are not paid are accrued by the Management Company, the distributor, etc.
| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Maximum rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | 3 % |
| Subscription fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |

Exemption : Fund of the Allianz Group
Fees invoiced to the Fund:
With the exception of intermediary costs, the fees cover all costs invoiced to the Fund:
- the financial management fees specific to the management company;
- the administrative costs external to the management company;
- the maximum indirect costs (commissions and management fees).

In addition to these fees, there may be:
- performance fees. These reward the Management Company when the Fund exceeds its objectives;
- transfer fees;
- fees linked to temporary purchases and sales of securities.

For more details on ongoing charges, please refer to KIID (if need be) or annual report.
| Fees charged to the Fund : | Basis | Maximum rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Financial Management fees and external administrative fees | Net assets | Maximum rate 1.7940 % including tax |
| Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | Not significant* |
| Service providers charging transfer fees : the depositary | Charge on each tran-saction | €300 maximum incl. Tax See scale below |
| Performance fee | Net assets | None |

*Fund investing less than 20 % in other funds
May also be invoiced to the fund and added to the above fees :
- taxes, royalties and governmental fees (linked to the fund) exceptional and non-recurring;
- exceptional legal costs for recovery of claims;
- exceptional and non-recurring costs for the recovery of claims or proceedings for the enforcement of a right (example: class action procedure).

The procedures for calculating and distributing the remuneration from the temporary purchases and sales of securities , and total return swaps, shall be: 100% accruing to the Fund.
Transaction fees applicable to the Fund
Purchase/sale of shares, bonds or negotiable debt securities/fund subscriptions/redemptions
Fees (including correspondent fees excluding “out-of-pocket expenses”), are between EUR 1 and EUR 250 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository, and apply to bearer and registered securities.
OTC contracts and listed derivatives
Fees are between EUR 8 and EUR 37.50 exc. VAT (fixed per transaction), depending on the depository of the underlying or the type of contract.
Managers of companies that form part of Allianz Global Investors are required to conduct their financial market transactions with intermediaries and counterparties selected according to a procedure consistent with the recommendations of the French
Asset Management Association (AFG). This selection procedure is applied periodically under the supervision of the Management and Internal Control Department.
Compliance with the lists of intermediaries and eligible counterparties is verified by staff independent from the managers.
Brief description of the intermediary selection procedure
An intermediary selection and evaluation procedure has been set up with the Management Company and/or investment manager. This procedure takes into account objective criteria such as the quality of research, trade monitoring and execution.
The procedure is available on request from the following address: servclients@allianzgi.com.
- 
### - COMMERCIAL INFORMATION

Address from which the latest annual report and interim financial statement may be obtained
Investors will be sent the Fund’s prospectus and latest annual and interim documents within eight business days after requesting them in writing from:
Allianz Global Investors GmbH Bockenheimer Landstrasse 42-44
D-60323 Frankfurt-am-Main, Germany
or from Allianz Global Investors, French Office 3 boulevard des Italiens, 75002 Paris, France E-mail: asset@allianzgi.com
These documents can also be downloaded from the website: https://fr.allianzgi.com
Additional information may be obtained where required by sending a request to:
Allianz Global Investors GmbH Bockenheimer Landstrasse 42-44
D-60323 Frankfurt-am-Main, Germany
or from Allianz Global Investors, French Office Marketing/Communication Division,
3 boulevard des Italiens, 75002 Paris, France E-mail: asset@allianzgi.com
Information on the environmental, social and governance (ESG) criteria will be available on the management company website and in the annual report of the Fund.
Switzerland
-  Payment and Service Representative in SwitzerlandBNP Paribas Securities Services, Paris, Zurich Branch, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich, is the Payment and Service Representative in Switzerland (the “Representative”) with respect to the units distributed in Switzerland.
-  Pick-up location for relevant documentsThe prospectus, the Key Investor Information Document, regulations and annual and semi-annual reports can be obtained free of charge from the Representative in Switzerland.
-  PublicationsPublications in Switzerland are made at www.fundinfo.com. In Switzerland, the subscription and redemption prices and/or the net asset value (with the indication “excluding fees”) of the units are published daily at www.fundinfo.com.
-  Payment of reimbursements and discountsReimbursements:The Management Company and its agents may pay reimbursements in order to remunerate the unit distribution business in or from Switzerland. This allowance makes it possible to remunerate the following benefits:
- putting in place processes for the subscription, holding and custody of units;
- keeping and delivering copies of sales and legal documents;
- transmitting or giving access to the publications required by law and to other publications;
- carrying out the due diligence initiated by the Management Company in areas such as money laundering and verifying the clients needs and distribution restrictions;
- mandating an auditor to verify the conformity of certain duties of the distributor, in particular with the directive for the distribution of collective investment schemes issued by the Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA;
- operating and maintaining an electronic distribution and/or information platform;
- developing research papers for the funds;
- central management of client relations;
- subscribing for units as “nominee” for several clients as mandated by the Management Company;
- training client advisors in mutual funds; and
- mandating and monitor additional distributors.

Reimbursements are not considered rebates, even if they are ultimately fully or partially returned to investors.
Beneficiaries of reimbursements must ensure transparent communication and inform investors, on their own and free of charge, of the amount of remuneration they may receive in connection with the distribution.
On request, they shall communicate the amounts actually received for the distribution of collective investment schemes to investors.
Discount:
In the context of distribution in or from Switzerland, the Management Company and its agents may, upon request, pay discounts directly to investors. The purpose of the rebates is to reduce the costs incurred by the investor in question. The discounts are permitted subject to the following points:
- they are paid out of management fees of the Management Company and are therefore not charged in addition to the fund’s assets;
- they are granted on the basis of objective criteria; and
- they are granted under the same temporal conditions and to the same extent to all investors fulfilling the objective criteria and asking for discounts.

The objective criteria for granting rebates by the management of the Management Company are:
- the volume subscribed by the investor or the total volume held by them in the collective investment scheme, or where appropriate, in the range of promoter products;
- the amount of fees generated by the investor;
- the financial behaviour of the investor (for example, the expected investment period); and
- the investor’s willingness to provide support in the launch phase of a collective investment scheme. At the request of an investor, the Management Company must provide these rebates free of charge.
-  Place of performanceThe place of performance and the place of the shares distributed in Switzerland or from Switzerland are established at the Representative’s head office in Switzerland.
- 
### - INVESTMENT RULES

The Fund shall comply with the investment rules of common law set out in the French Monetary and Financial Code.
- 
### - GLOBAL RISK

The selected method for assessing exposure through forward financial instruments is the commitment calculation method.
- 
### - ASSET VALUATION RULES
	- APPLIED TEXTThe Fund has complied with the accounting rules prescribed by the accounting regulations committee regulation no. 2014-01 of 14 January 2014 relating to the chart of accounts of the Fund.

- 
### ASSET VALUATION RULES

VALUATION METHODS
Net asset value is calculated taking into account the valuation methods set out below.
Financial instruments and forward financial instruments traded on a regulated market
Equity securities (Equities and equivalent securities)
Securities that have been admitted to trading on a stock exchange or included on another organised market are valued at the last available trading price.
Debt securities and money market instruments
Bonds and equivalent securities traded on a French or foreign regulated market are valued based on the last available trading price or on prices supplied daily by contributors actively trading on this market (e.g. brokers listings).
In the absence of significant transactions, an appropriate valuation technique will be applied. It will take into account the risk- free interest rate in the corresponding currency and a margin representing the risks linked to the security concerned (e.g. risk of issuer default) using an approach based on identical or similar securities.
Negotiable debt securities with an issue period of more than three months but with a residual term of less than three months or an issue period of three months or less are valued by averaging, on a straight-line basis over the residual term, the difference
between the acquisition price and the redemption price. These valuations are adjusted for issuer risk, in accordance with the principle of prudence.
Fund units or investment funds
Fund units or investments funds traded on a regulated market are valued on the basis of the day’s closing price or the last available trading price.
Forward financial instruments and derivative instruments
Futures contracts are valued at the day’s settlement price. Options contracts are valued at the day’s average price.
Interest rate swaps, options and credit derivatives traded through a clearing house to a central counterparty are valued using the prices provided by the clearing house.
Financial instruments and forward financial instruments not traded on a regulated market
Equity securities
Listed securities that are not traded on a stock exchange or unlisted private sector securities are valued using one or more appropriate valuation techniques in accordance with the International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (IPEV).
Debt securities and money market instruments
Bonds and equivalent securities which are neither traded on a French or foreign regulated market nor included on any other organised market, and for which no other price information is available, are valued using an appropriate fair value technique, taking into account all relevant risk factors of the issuer and other conditions of the relevant market.
Fund units or shares or investment funds
Fund units or shares or investment funds are valued on the basis of the last known net asset value.
Forward financial instruments and derivatives
All derivative contracts are guaranteed under collateral agreements with a daily margin call.
Interest rate and/or currency swaps
These swaps are valued at the average price using an appropriate valuation model taking into account the interest rate and currency curve applicable in the event of a discount that reflects the overnight interest rate (OIS discounting).
Dividend or performance swaps
These swaps are valued at the average price using an appropriate valuation technique in accordance with standard valuation techniques in the event of a discount that reflects the overnight interest rate (OIS discounting).
Currency futures
Receivables for the forward purchases of currencies and liabilities for the forward sales of currencies are valued at the forward rate on the valuation date based on the reference rate at 4:00 pm (London time) provided by WM/Reuters.
Credit derivatives
These derivatives are valued using an appropriate valuation model that takes into account the applicable CDS curve and in the event of a discount that reflects the overnight interest rate (OIS discounting).
Temporary acquisitions and sales of securities
Securities lending
Receivables representing the loaned securities are valued at the market value of the securities concerned, plus any loan fees calculated on a pro rata basis.
Borrowed securities
Borrowed securities, and the debt representing these borrowed securities, are valued at the market value of the securities concerned plus, in terms of the debt, any borrowing fees calculated on a pro rata basis.
Reverse repurchase agreements delivered
Receivables representing securities received under repurchase agreements are valued at their contractual amount, plus any payment receivable calculated on a pro rata basis.
Fixed-rate reverse repurchase agreements, not able to be cancelled at any time without cost or penalties for the Fund, with a maturity of more than three months, are valued at the current value of the contract.
Repurchase agreements delivered
Securities transferred under repurchase agreements are valued at their market value, and the debt representing these securities is valued based on their contractual amount, plus any fees payable calculated on a pro rata basis.
For fixed-rate repurchase agreements, not able to be cancelled at any time without cost or penalties for the Fund, with a maturity of more than three months, their representative debt is valued at the current value of the contract.
Deposits and Loans
Term deposits
Term deposits are valued at their contract value, calculated according to the conditions set out in the contract.
Cash borrowings
Cash borrowings are valued at their contractual value, calculated on the basis of the terms and conditions stated in the contract.
Assets and liabilities in foreign currencies
The reference currency for accounting purposes is the Euro.
Assets and liabilities denominated in a currency other than the accounting reference currency are valued at the exchange rate equal to the day’s reference price at 4:00 pm (London time) provided by WM/Reuters.
ACCOUNTING METHODS
Accounting method for recording income from deposits and fixed-income instruments: Recorded on the income statement as and when acquired.
Recording of acquisition and disposal costs attached to financial instruments: Portfolio transactions are recorded at the acquisition or disposal price, excluding costs.
- 
### – REMUNERATION

The main components of financial remuneration are the basic salary, which typically reflects the scope, responsibilities and experience required by a specific function, and a variable component, which is awarded in a discretionary manner on an annual basis. Generally speaking, the variable component includes both an annual bonus, paid in cash at the end of the year I question, and a deferred component for all employees whose variable component exceeds a given threshold.
The total amount of variable remuneration payable within the Management Company depends on the Company’s performance and on the risk situation of the Management Company. Therefore it varies from one year to the next. In this respect the allocation of specific amounts to employees depends on the performance of the employee or their department during the relevant period.
The level of remuneration granted to employees is linked to both quantitative and qualitative performance indicators. Quantitative indicators are based on measurable objectives. For their part, qualitative indicators take account of actions that reflect the Management Company’s fundamental values of excellence, passion, integrity and respect. Qualitative data specifically include a comprehensive review for all employees.
As regards investment professionals, whose decisions are critical to providing our customers with positive results, quantitative indicators are based on sustainable investment performance. For portfolio managers in particular, the quantitative component is aligned with the benchmark indices of the customer portfolios they manage, or with the customer’s stated investment result objectives, measured over periods of several years.
In terms of employees who have a direct relationship with customers, their objectives include customer satisfaction, which is measured independently.
The amounts ultimately distributed in connection with long-term profit-sharing premiums depend on the Management Company’s performance or that of certain funds over several years.
The remuneration of employees in managerial positions is not directly linked to the performance of the departments supervised by these employees.
In accordance with the rules in force, certain groups of employees are classified as “Identified Staff”. These are members of the management board, risk-takers and employees with supervisory functions, as well as all employees whose overall remuneration places them in the same pay category as members of the management board and risk-takers and whose professional activities have a substantial impact on the risk profiles of the Management Company and of the Funds it manages.
Identified Staff are subject to additional standards in terms of performance management, the constitution of the variable component and the schedule of payments.
Multi-year objectives and deferred portions of the variable component enable performance to be measured over the long term. The performance of portfolio managers, in particular, is largely evaluated according to quantitative results associated with performance over several years.
For Identified Staff payment of a significant portion of the annual variable compnent, beyond a certain threshold, is deferred for three years.50% of the variable compensation (deferred and non-deferred) must be made up of units or shares of funds managed by the Management Company or of similar instruments.
Ex-post risk adjustment means that explicit adjustments can be made to previous years’ performance evaluation and to the related remuneration, in order to prevent the acquisition of all or part of a deferred remuneration amount (Malus), or the repayment of a remuneration amount to the Management Company (recovery).
AllianzGI has a full risk reporting system that covers the current and future risks of the Management Company’s activities. The risks that significantly exceed the Company’s appetite for risk are presented to the Management Company’s Global Remuneration Committee which then decides, as necessary, whether to adjust the total remuneration reserve.
The Management Company’s current remuneration policy is set out in greater detail at https://regulatory.allianzgi.com. This information includes a description of the methods used to calculate remuneration and the benefits granted to certain groups of employees, as well as details of the persons in charge of allocation, specifically the members of the Remuneration Committee. Anyone wishing to obtain this information on paper may do so free of charge from the Management Company on request.

Translation (ENFR, 2021-07-29):
# ALLIANZ VALEURS DURABLES
## PROSPECTUS
SICAV de droit français relevant de la Directive Européenne 2009/65/CE
- 
### - CARACTERISTIQUES GENERALES


##### Dénomination de l’OPC
ALLIANZ VALEURS DURABLES

##### Forme juridique et état membre dans lequel l’OPC a été constitué
SICAV de droit français

##### Date de création et durée d’existence prévue
Date de création:	15 octobre 1991
Durée d’existence prévue:	99 ans

##### Synthèse de l’offre de gestion
| Action | Code ISIN | Affectation des sommes distribuables | Devise de libellé | Montant minimum de souscription | Montant minimum de première souscription | Souscripteurs concernés | Fractionnement | Valeur liquidative d’origine |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| RC | FR0000017329 | Capitalisation | EUR | Néant | Néant | Tout souscripteur | Millièmes | 152,45 € |
| IC | FR0010339481 | Capitalisation | EUR | Néant | 150.000 € | Action destinée aux Entreprises et aux Investisseurs Institutionnels | Millièmes | 152,45 € |
| ID | FR0011173947 | Distribution | EUR | Néant | 150.000 € | Action destinée aux Entreprises et aux Investisseurs Institutionnels | Millièmes | 102,06 € |
| MC | FR0013285087 | Capitalisation | EUR | Néant | Néant | Distributeurs autorisés 1 | Millièmes | 100,00 € |
| WC | FR0013287844 | Capitalisation | EUR | Néant | 75.000.000 € | Action destinée aux Entreprises et aux Investisseurs Institutionnels | Millièmes | 1.000,00 € |
| RC | FR0013479375 | Capitalisation | USD | Néant | Néant | Tout souscripteur | Millièmes | 100,00 $ |
| RC (H2-USD) | FR0013479367 | Capitalisation | USD | Néant | Néant | Tout souscripteur | Millièmes | 100,00 $ |

¹ Les actions « M » ne peuvent être souscrites qu’avec l’accord de la Société de gestion et uniquement par des distributeurs qui, en vertu d’obligations réglementaires ou d’accords individuels en matière de commissions avec leurs clients, ne sont pas autorisés à accepter et maintenir des rétrocessions. Aucune rétrocession ne peut être versée aux distributeurs détenteurs d’actions « M ».

##### Indication du lieu où l‘on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique
Le prospectus de l’OPC et les derniers documents annuels et périodiques ainsi que la composition des actifs sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de:
Allianz Global Investors GmbH Bockenheimer Landstrasse 42-44
D-60323 Francfort-sur-le-Main, Allemagne
ou auprès d’Allianz Global Investors, Succursale Française 3 boulevard des Italiens, 75002 Paris
E-mail: asset@allianzgi.com
Ces documents sont également disponibles sur le site: https://fr.allianzgi.com
Des explications supplémentaires peuvent être obtenues si nécessaire en adressant une demande auprès de: Allianz Global Investors GmbH
Bockenheimer Landstrasse 42-44
D-60323 Francfort-sur-le-Main, Allemagne
ou auprès d’Allianz Global Investors, Succursale Française Département Marketing/Communication
3 boulevard des Italiens, 75002 Paris E-mail: asset@allianzgi.com
- 
### - ACTEURS


##### Société de gestion de portefeuille
Dénomination:	Allianz Global Investors GmbH
Forme juridique:	Société à responsabilité limitée de droit allemand
Siège social:	Bockenheimer Landstrasse 42-44, D-60323 Francfort-sur-le-Main, Allemagne Activité:	Société de gestion de portefeuille agréée par la
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin),
Marie-Curie-Str. 24-28, D-60439 Francfort-sur-le-Main, Allemagne

##### Dépositaire et conservateurs
Dénomination:	State Street Bank International GmbH – Paris Branch
Forme juridique:	Succursale française d’une société à responsabilité limitée de droit allemand Siège social:	Brienner Strasse 59, D-80333 Munich, Allemagne
Activité:	Succursale française d’un établissement de crédit qui a été autorisé en juin 1994 par le prédécesseur de l’Autorité fédérale allemande de supervision financière (BaFin) sous le numéro d’identification 108514, et qui est supervisé directement par la Banque centrale européenne (BCE)
Le dépositaire assure les fonctions de dépositaire, de conservateur des actifs en portefeuille ainsi que de la tenue des registres des parts de l’OPC.
Le dépositaire assure les missions qui lui incombent en application des lois et règlements en vigueur ainsi que celles qui lui ont été contractuellement confiées par la société de gestion. Il assure les fonctions de dépositaire, de conservateurs des actifs en portefeuilles et est en charge, par délégation de l’OPC représenté par la Société de gestion, de la centralisation des ordres de souscriptions et de rachat ainsi que de la tenue de registres des parts de l’OPC ; Il s’assure de la régularité des décisions de la société de gestion. Il doit, le cas échéant, prendre toutes mesures conservatoires qu’il juge utiles. En cas de litige avec la société de gestion, il en informe l’Autorité des marchés financiers.
Description des responsabilités du Dépositaire et des conflits d’intérêts potentiels
Le Dépositaire exerce trois types de responsabilités, respectivement le contrôle de la régularité des décisions de la société de gestion, le suivi des flux espèces de l’OPCVM et la garde des actifs de l’OPC.
L’objectif premier du Dépositaire est de protéger l’intérêt des porteurs/investisseurs de l’OPC.
Des conflits d’intérêts potentiels peuvent être identifiés notamment dans le cas où la Société de Gestion entretient par ailleurs des relations commerciales avec State Street en parallèle de sa désignation en tant que Dépositaire.
Afin de gérer ces situations, le Dépositaire a mis en place et met à jour une politique de gestion des conflits d’intérêts ayant pour objectif:
- l’identification et l’analyse des situations de conflits d’intérêts potentiels
- l’enregistrement, la gestion et le suivi des situations de conflits d’intérêts en:
	- se basant sur les mesures permanentes en place afin de gérer les conflits d’intérêts comme la ségrégation des tâches, la séparation des lignes hiérarchiques et fonctionnelles, le suivi des listes d’initiés internes, des environnements informatiques dédiés;
	- mettant en œuvre au cas par cas:
		- des mesures préventives et appropriées comme la création de liste de suivi ad hoc, de nouvelles murailles de Chine ou en vérifiant que les opérations sont traitées de manière appropriée et/ou en informant les clients concernés;
		- ou en refusant de gérer des activités pouvant donner lieu à des conflits d’intérêts.



Descriptions des éventuelles fonctions de garde déléguées par le Dépositaire, liste des délégataires et sous-délégataires et identification desconflits d’intérêts susceptibles de résulter d’une telle délégation.
Le Dépositaire est responsable de la garde des actifs (telle que définie à l’article 22.5 de la Directive 2009/65/CE modifiée par la Directive 2014/91/UE). Afin d’offrir les services liés à la conservation d’actifs dans un grand nombre de pays et de permettre aux OPCVM de réaliser leurs objectifs d’investissement, le Dépositaire a désigné des sous-conservateurs dans les pays où le Dépositaire n’aurait pas directement une présence locale. Ces entités sont listées sur le site internet suivant:
http://www.statestreet.com/about/subcustodians.html
En conformité avec l’article 22 bis 2. de la Directive UCITS V, le processus de désignation et de supervision des sous-conservateurs suit les plus hauts standards de qualité, incluant la gestion des conflits d’intérêt potentiels qui pourraient survenir à l’occasion de ces désignations. Le Dépositaire a établi une politique efficace d’identification, de prévention et de gestion des conflits d’intérêts en conformité avec la règlementation nationale et internationale ainsi qu’aux standards internationaux.
La délégation des fonctions de garde du Dépositaire est susceptible d’entraîner des conflits d’intérêts. Ces derniers ont été identifiés et sont contrôlés. La politique mise en œuvre au sein du Dépositaire consiste en un dispositif qui permet de prévenir la survenance de situations de conflits d’intérêts et d’exercer ses activités d’une façon qui garantit que le Dépositaire agit toujours au mieux des intérêts des OPCVM. Les mesures de prévention consistent en particulier à assurer la confidentialité des informations échangées, à séparer physiquement les principales activités susceptibles d’entrer en conflits d’intérêts.

##### Gestionnaire administratif et comptable par délégation
Dénomination:	State Street Bank International GmbH – Paris Branch
Forme juridique:	Succursale française d’une société à responsabilité limitée de droit allemand Siège social:	Brienner Strasse 59, D-80333 Munich, Allemagne

##### Commissaire aux comptes
Dénomination:	PricewaterhouseCoopers Audit (PwC) Siège social:	63 rue de Villiers, 92200 Neuilly sur Seine
Signataire:	Monsieur Amaury COUPLEZ

##### Commercialisateur
Allianz Global Investors et/ou les sociétés du groupe Allianz
Allianz Global Investors GmbH Serrano 49, 2ª planta
28006 Madrid - España

##### Centralisateur par délégation de l’OPC représenté par la Société de gestion
Dénomination:	State Street Bank International GmbH – Paris Branch
Forme juridique:	Succursale française d’une société à responsabilité limitée de droit allemand Siège social:	Brienner Strasse 59, D-80333 Munich, Allemagne
State Street Bank International GmbH – Paris Branch est en charge de la tenue du passif notamment de la réception des ordres de souscription et rachat.

##### Agent payeur en Belgique (agent payeur et agent d’information)
Dénomination :	CACEIS Belgium SA
Adresse :	Avenue du Port 86 C b320 – B – 1000 Bruxelles (Belgique)

##### Service du paiement en Suisse (Service du paiement et Représentant)
Dénomination :	BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich Adresse :	Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich (Suisse)
- 
### - MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION
	- 
#### CARACTERISTIQUES GENERALES



##### Caractéristiques des actions
Chaque actionnaire dispose d’un droit de copropriété sur les actifs de l’OPC proportionnel au nombre d’actions possédées:
- Les actions sont inscrites dans un registre au nom des établissements teneurs de compte des souscripteurs pour le compte de ces derniers;
- Un droit de vote est attaché à chacune des actions;
- Les actions peuvent être souscrites au porteur;
- Le registre des actionnaires est tenu par Euroclear.


##### Date de clôture de l’exercice
Date de clôture de l’exercice comptable:	Dernière valeur liquidative du mois de décembre Date de clôture du premier exercice comptable:	31 décembre 1992

##### Indications sur le régime fiscal si pertinent
L’OPC pourra être éligible en tant qu’unité de compte dans un contrat d’assurance-vie. L’OPC est éligible au Plan d’Epargne en Actions (PEA).
L’OPC n’est pas assujetti à l’impôt sur les sociétés cependant les plus ou moins-values seront imposables entre les mains de ses porteurs.
Néanmoins, le passage d’une catégorie d’actions à une autre est considérée, par l’administration fiscale, comme une cession suivie d’une souscription et est donc soumise au régime fiscal des plus-values de valeurs mobilières.
Le régime fiscal applicable à ces plus ou moins-values latentes ou réalisées dépendra des dispositions fiscales applicables à la situation financière de l’investisseur et/ou de la juridiction d’investissement de l’OPC ; si celui-ci n’est pas sûr de sa situation fiscale, il doit s’adresser à un conseiller ou un professionnel.
- 
#### DISPOSITIONS PARTICULIERES


##### Classification
Actions de pays de la zone euro

##### Objectif de gestion
La SICAV a pour objectif de gestion d’obtenir une performance à moyen et long terme en investissant sur des actions d’entreprises qui satisfont aux critères suivants de développement durable : la politique sociale, le respect des droits de l’homme, le gouvernement d’entreprise, la politique environnementale et l’éthique. La prise en compte de ces critères viendra s’ajouter à celle de critères financiers classiques, tels que la croissance des résultats ou la valorisation des entreprises, dans le but de construire un portefeuille offrant un meilleur couple qualités sociétale / qualités financières possible.

##### Indicateur de référence
L’OPC est géré activement.
L’indice : MSCI EMU est utilisé à postériori comme indicateur de comparaison des performances.
Nous sommes donc libres de choisir les titres qui composent le portefeuille dans le respect de la stratégie de gestion et des contraintes d’investissement.
Cet indice n’est pas en adéquation avec les caractéristiques environnementales et sociales promues par le fonds.

##### Stratégie d’investissement
L’univers d’investissement se compose d’actions de grandes et moyennes capitalisations de la zone Euro sélectionnées après analyse de leurs résultats financiers, soit environ 300 valeurs.
La gestion repose sur la sélection active de titres de sociétés qui offrent le meilleur couple qualités sociétales / qualités financières possible. Le degré minimum d’exposition au risque actions est de 90 %. Afin d’être éligible au PEA, nous sommes investis en permanence à hauteur de 75 % minimum d’actions de la zone euro. Nous pourrons investir en instruments du marché monétaire et obligataire de toute nature dans la limite de 20 % (dont 10 % maximum en direct) et jusqu’à 10 % maximum en OPC. Nous pourrons intervenir sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés, organisés ou de gré à gré, dans un but de couverture, d’exposition et arbitrage dans la limite de 20 % de
son actif et pourrons effectuer des opérations d’acquisitions ou cessions temporaires de titres dans la limite de 10 % de son actif.
Dans le cadre de la gestion d’Allianz Valeurs Durables, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de titres de sociétés qui offrent le meilleur couple qualités sociétales / qualités financières possible.
En appliquant sa stratégie d’investissement, la société de gestion prend en compte, dans le cadre de son processus d’audit, tous les risques financiers pertinents, en incluant tous les risques pertinents liés aux thèmes de durabilité qui pourraient avoir un impact négatif important sur le rendement d’un investissement, dans sa décision d’investissement et les évalue de façon continue.
Le degré minimum d’exposition au risque actions du portefeuille d’Allianz Valeurs Durables est de 90 %, avec une exposition minimum de 60 % sur la zone Euro.
Afin de permettre aux porteurs de bénéficier des avantages fiscaux du PEA, l’actif du fonds est composé en permanence à hauteur de 75 % minimum d’actions de la zone Euro.
1 - Diversification des choix d’investissement : Principale et récurrente
Dans un souci de diversification de ses choix d’investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l’OPC pourra investir dans des titres (dont éventuellement des OPC) présentant des opportunités de performance.
Des opportunités d’investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique « articulation des stratégies «. Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l’ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif.
- Diversification par style de gestion : importante et récurrenteLe gérant de l’OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement des OPC) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance…). L’introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment.
- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrenteLe gérant de l’OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement des OPC)ayant pour particularité d’être spécialisés sur des tailles d’actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L’introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment.
- Diversification sectorielle :Le gérant de l’OPC peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement des OPC) d’un ou plusieurs secteurs. L’introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment.

Les zones géographiques d’investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique « actifs utilisés »
2 - Sélection active de valeurs ISR : Principale et récurrente
La stratégie d’investissement du fonds repose, de manière principale et récurrente, sur la sélection active de valeurs (gestion dite « stock picking »).
L’analyse extra-financière couvre au moins 90% du portefeuille. Un premier filtre est appliqué via la liste d’exclusion minimale d’Allianz Global Investors. L’univers d’investissement tel que défini dans l’Objectif de gestion est encore affiné en n’investissant que dans des titres ayant reçu ‘une notation ESG. Au sein de l’univers d’investissement, un minimum de 20% est considéré comme non investissable sur la base de l’analyse ESG quantitative qui est une approche « best-in-class », renforcée par une règle de « Worst practice ». Notre analyse ESG quantitative donne lieu à des notations ESG propriétaires allant de 0 à 4 et le fonds investit au moins 90% dans des titres ayant une notation supérieure ou égale à 2. Le portefeuille doit avoir une note moyenne d’au moins 2.
Notre analyse interne est fondée sur des données provenant de différents fournisseurs de données, ce qui peut générer certaines limites au regard de la fiabilité des données.
Cette analyse extra-financière couvre les 5 domaines ESG suivants :
- Les Droits de l’Homme : l’évaluation de ce critère s’appuie sur l’engagement de l’émetteur à respecter les Droits de l’Homme dans la conduite de ses activités.
- Environnement : évaluation des titres en fonction de la stratégie environnementale appliquée par l’émetteur.
- Social : prise en compte de la démarche sociale mise en œuvre par l’émetteur.
- Gouvernance : intégration dans l’analyse de la volonté et de la capacité de l’émetteur à organiser sa propre structure de manière à limiter les risques de dysfonctionnement.
- Comportement de marché : analyse des relations de l’émetteur avec les parties prenantes (clients fournisseurs, collectivités locales, etc.) et de la qualité de leurs produits (ce critère ne s’applique pas aux titres émis par les Etats).

Le fonds bénéficie du Label ISR.
Cette sélection de valeurs s’intègre dans le cadre d’une analyse financière classique basée sur l’analyse fondamentale, l’évaluation et la caractérisation des titres.
L’analyse fondamentale conduit à apprécier chaque valeur en absolu et en relatif dans son secteur. Elle repose, dans une optique à moyen terme, sur l’analyse de la stratégie, de marché, de potentiel de croissance, de structure de financement et de capacité à dégager des bénéfices de chaque titre analysé.
L’évaluation vise à quantifier le potentiel de valorisation de chaque titre et à apprécier le momentum boursier favorable à l’investissement.
La caractérisation tend à établir le profil d’un titre par son appartenance à un style, son degré d’agressivité boursier et sa sensibilité à divers facteurs macro-économiques et boursiers (taille de la société, liquidité du titre, taux d’intérêt, change…).
La pondération et le nombre de valeurs en portefeuille au sein d’OPC résultent d’une analyse de la diversification optimale du risque spécifique pour un niveau de rendement objectif et dans le cadre d’orientations structurantes telles que, le budget global de risque relatif, le style, le degré d’agressivité (ou beta), les orientations thématiques (secteurs et pays). Le choix de l’ajout ou de l’arbitrage d’un titre au sein du portefeuille d’OPC est apprécié par son impact sur le risque du portefeuille et sa rentabilité autant que sur ses caractéristiques spécifiques.
Articulation des stratégies
Dans le cadre de la gestion d’Allianz Valeurs Durables, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de titres de société qui offre le meilleur couple qualités sociétales / qualités financières possible.
La nature du fonds rend impropre l’utilisation d’un benchmark pour la construction du portefeuille. Cependant, la référence à des indicateurs larges tels que le MSCI EMU ou le Dow Jones Euro Stoxx Large peut constituer un élément d’appréciation à posteriori de la performance même si le fonds adopte un profil de performance et de risque différent de ceux-ci.
Les décisions de gestion actions reposent également sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d’Allianz Global Investors à horizon 3 et 12 mois ainsi que sur le Comité Actions mensuel et le Comité spécifique ISR.
- Comité d’Orientation Economique :Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s’appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zones géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l’évolution anticipée de l’inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités sur les mêmes horizons).
- Comité Actions :Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d’actions à horizon 3 et 12 mois.
- Comité ISR :L’objectif de ce Comité est la revue et la validation de la liste de valeur ISR.

Cette liste est établie par les gérants spécialistes ISR par consensus. Si un titre fait l’objet d’un désaccord entre les bases de données externes utilisées sur un ou plusieurs critères, une étude approfondie est menée au sein du Groupe afin qu’un arbitrage soit fait et intégré dans notre base de données interne.
Sur la base des notes globales obtenues par les valeurs et des analyses menées sur ces « valeurs sensibles « (valeurs pour lesquelles les bases de données sont en désaccord concernant la notation d’un ou plusieurs critères), le Comité ISR ajuste sa liste de valeurs lorsque nécessaire.
En outre, des comités exceptionnels sont organisés lorsque les conditions de marché l’exigent (comme cela a par exemple été le cas lors de la Guerre en Irak).
A l’issue de ces comités préparatoires se tient le Comité d’Investissement d’Allianz Global Investors .
C’est le lieu de débat et de validation des conclusions des comités préparatoires en s’assurant de la cohérence d’ensemble. Ce Comité d’Investissement validera, tous les mois, le Scénario Economique Central d’Allianz Global Investors ainsi que les prévisions d’évolution des actions et d’autres prévisions relatives à d’autres classes d’actifs.

##### Actifs utilisés
L’OPC n’investit pas dans des titres financiers de sociétés qui, selon la Société de gestion, sont engagées dans des activités interdites par la convention d’Ottawa sur les mines anti-personnel ou la convention d’Oslo sur les armes à sous-munitions. Afin d’évaluer si une société est ou non engagée dans de telles activités, la Société de gestion se base (a) sur l’analyse d’organismes spécialisés sur la conformité aux dites conventions, (b) sur les réponses reçues par des sociétés au cours de l’analyse de leur activité, ainsi que (c) sur les informations publiques disponibles. Ces évaluations peuvent être réalisées par la Société de gestion elle-même ou par une société tiers, notamment des sociétés du Groupe Allianz.

##### Actions et titres assimilés (de 75 % à 100 % maximum de son actif net dont 100 % maximum de titres en direct)
L’OPC pourra être investi directement dans des actions ou des titres assimilés de sociétés de la zone Euro. L’OPC pourra être investi dans des sociétés cotées classées en :
- Grande capitalisation
- Moyenne capitalisation
- Petite capitalisation
- Micro capitalisationL’OPC pourra également investir dans des sociétés non cotées entre 0 % et 10 % de son actif net.

Remarques spécifiques :
- l’actif du fonds est composé en permanence à hauteur de 75 % minimum d’actions de la zone euro
- titres non côtés, émis par des entreprises solidaires agréées, définies à l’article L 3332-16 du Code du Travail L’OPC pourra être exposé à un risque de change sur 10 % de son portefeuille «Actions».


##### Titres de créances et instruments du marché monétaire (de 0 % à 20 % maximum de son actif net dont 10 % maximum de titres en direct)
- dette privée
- dette publiqueNature juridique des instruments utilisés :Titres de créances de toute nature dont notamment :
- Euro Commercial Paper
- Obligations convertibles
- Obligations foncières et équivalents étrangers
- Obligations françaises
- Obligations indexées sur l’inflation
- Titres de créances négociablesL’OPC pourra être investi dans des Titres de créances et des instruments monétaires de la zone Euro libellés en Toutes devises.

L’OPC pourra être exposé à un risque de change sur 10 % de son portefeuille «Titres de créances». Après couverture, le risque de change résiduel maximum sera de 10 % .

##### OPC et fonds d’investissement (de 0 % à 10 % maximum de son actif net)
- Détention d’OPC de toute nature
- OPC de trésorerie
- OPCVM de droit français
- OPCVM de droit européen
- FIA de droit britannique
- FIA de droit français respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier
- FIA de droit étranger respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier
- Fonds d’investissement de droit étranger respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier
- Trackers / ETFLe gérant pourra investir dans des OPC gérés par la société de gestion et/ou des entités du groupe Allianz.


##### Instruments dérivés (jusqu’à 20 % de son actif net)
Nature des marchés d’intervention:
- Marchés réglementés
- Marchés organisés
- Marchés de gré à gréNature des instruments utilisés:
- Change à terme
- Futures sur devises
- Futures sur indice
- Options sur actions
- Options sur indice
- Swap de change
- Swap optionnelNature et intervention:

| Risques | Couverture | Exposition | Arbitrage |
| --- | --- | --- | --- |
| Risque action |  |  |  |
| Risque de change |  |  |  |

Effet de levier maximum:
1,20
Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion:
- Piloter le risque action
- Couvrir le risque deviseLe fonds ne conclura pas de contrat d’échange sur rendement global (swap de performance ou « total return swap »).


##### Politique de gestion des garanties financières
Lorsque l’OPC effectue des transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré ou des opérations de financement sur titres et des contrats d’échange sur rendement global, la société de gestion se doit de respecter la présente politique de gestion des garanties financières. Tant que les remises en garanties ne sont pas contraignantes, le niveau de garantie requis demeure à la discrétion du gérant de portefeuille de l’OPC.
Les garanties financières reçues doivent être conformes à la politique des garanties financières de la société de gestion et doivent à tout moment respecter les critères suivants:
- liquidité: les garanties financières doivent être le plus liquide possible de sorte qu’elles puissent être vendues rapidement, dans la mesure du possible, et à un prix proche de l’évaluation préalable à la vente.
- évaluation: les garanties financières doivent faire l’objet d’une évaluation quotidienne au prix de marché (mark-to-market) et doivent être négociées sur un marché à une fréquence au moins quotidienne. Les garanties sont réglées quotidiennement.
- qualité de crédit de la contrepartie: les garanties financières doivent émaner d’une contrepartie de bonne qualité et, lors de leur remise, doivent présenter une notation minimale A-, provenant d’une agence de notation reconnue, ou des notations équivalentes d’autres agences de notation.
- corrélation: les garanties financières reçues doivent être remises par une entité indépendante de la contrepartie et sont censées ne pas être hautement corrélées avec la performance de la contrepartie.
- diversification: les garanties financières doivent être suffisamment diversifiées en terme de pays, marchés et émetteurs. Les titres pouvant être reçus en garanties sont des obligations d’Etat émises par un pays de l’OCDE ratées AA- selon Moody’s/ Standard & Poor’s/Fitch avec une maturité inférieure à 10 ans.
- conservation: les garanties financières reçues en transfert de propriété devraient être détenues par le dépositaire de l’OPC, ou son agent.
- mise en œuvre des garanties: les garanties financières reçues doivent pouvoir donner lieu à une pleine exécution par l’OPC à tout moment et sans consultation de la contrepartie ni approbation de celle-ci, dans le cas d’un défaut de cette contrepartie.
- les garanties financières autres qu’en espèces ne pas être vendues, réinvesties ou mises en gage.
- les garanties financières reçues en espèces devraient uniquement être:
	- détenues en dépôt conformément aux règles d’éligibilité applicables aux OPC;

- investies de façon diversifiée dans des obligations d’Etat de haute qualité qui, lors de leur achat, sont assorties d’une notation Investment Grade émanant d’une agence de notation reconnue, ou toutes autres notations équivalentes d’une autre agence de notation;
- investies dans des OPC monétaires court terme;
- utilisées aux fins de transactions de prise en pension.
- décote: les garanties financières reçues sont évaluées en tenant compte des décotes appropriées afin de se protéger contre le risque de crédit court terme, les risques de taux, les risques liés aux marchés étrangers et le risque de liquidité. Le montant des décotes dépend de la volatilité du prix des classes d’actifs sous-jacents, du temps nécessaire pour liquider ces actifs le cas échéant, de la maturité de ces actifs, ainsi que de la solvabilité de l’émetteur.


##### Titres intégrants des dérivés : warrants, credit linked notes, EMTN, bon de souscription, etc. jusqu’à 20 % maximum
de son actif net.
Nature des marchés d’intervention :
- Marchés réglementés
- Marchés organisés
- Marchés de gré à gréNature des instruments utilisés :
- Bons de souscription
- ORA
- WarrantsNature et intervention :

| Risques | Couverture | Exposition | Arbitrage |
| --- | --- | --- | --- |
| Risque action |  |  |  |
| Risque de change |  |  |  |

Effet de levier maximum:
1,20
Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion :
- Piloter le risque action
- Couvrir le risque devise


##### Emprunts d’espèces
De manière exceptionnelle, dans l’objectif d’un investissement en anticipation de hausse des marchés ou de façon plus temporaire dans le cadre de rachats importants, le gérant pourra effectuer des emprunts d’espèces à hauteur de 10 % maximum de l’actif net auprès de: State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.

##### Dépôts
Limité à 25 % de son actif net.

##### Opérations d’acquisition et cession temporaires de titres
La SICAV pourra effectuer des opérations d’acquisition ou de cession temporaires de titres dans la limite de 10 % de son actif net.
Nature des opérations utilisées:
- Prises et mises en pension par référence au code monétaire et financier
- Prêts et emprunts de titres par référence au code monétaire et financier
- Autre natureNature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion:
- Gestion de la trésorerie
- Optimisation des revenus de l’OPC
- Contribution éventuelle à l’effet de levier de l’OPC
- Autre nature.

Types d’actifs pouvant faire l’objet de telles opérations
Les actifs éligibles à ces opérations de financement sur titres (et aux contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant) sont les titres éligibles à l’actif de cet OPC décrits et listés dans le présent prospectus.
Proportion maximale d’actifs sous gestion pouvant faire l’objet de telles opérations ou contrats
La société de gestion pourra conclure les opérations précitées pour un pourcentage maximum spécifié dans le présent prospectus.
Proportion attendue d’actifs sous gestion qui feront l’objet de telles opérations ou contrats
La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet de ces opérations pourra représenter :
- 0 % de l’actif pour les prises et mises en pension
- 0 % de l’actif pour les prêts et emprunts de titres.

Contreparties autorisées
Les contreparties autorisées pour ces types d’opérations sont les établissements financiers de l’OCDE ayant une notation minimum de A- (notation Standard & Poor’s ou équivalent).
Actifs éligibles en garantie de ces opérations:
- les espèces dans la devise de l’OPC
- les titres éligibles à l’actif de l’OPC précisés dans le présent Prospectus
- les actifs définis et détaillés dans la rubrique « Politique de gestion des garanties financières »Valorisation des garanties:La valorisation des garanties financières relative à ces opérations est décrite et détaillée dans la rubrique « Politique de gestion des garanties financières ».

Politique de ré-utilisation des garanties financières détenues par l’OPC au titre des opérations précitées:
Cette politique est décrite et détaillée dans la rubrique « Politique de gestion des garanties financières » du présent prospectus.
Rémunération:
Des informations complémentaires figurent dans la rubrique frais et commissions.
Risques liés aux opérations de financement sur titres et aux contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant
L’OPC est exposé aux risques suivants:
- Risque émetteur sur les titres reçus dans le cadre de ces opérations dans l’hypothèse où l’émetteur de ces titres fait défaut, est en redressement ou en faillite.
- Risque de contrepartie dans l’hypothèse où la contrepartie de ces opérations fait défaut, est en redressement ou en faillite.
- Risque de liquidité: Ce risque ne s’applique aux garanties financières reçues qu’en cas de défaut de la contrepartie des opérations de gré-à-gré, auquel cas la cession des titres détenus en garantis à un prix raisonnable dans un contexte de turbulence des marchés peut se révéler plus difficile.

Si le recours à ces opérations s’avère inadéquat, inefficace en raison des conditions de marché ou en cas d’évènement des risques précités, l’OPC peut subir des pertes qui auront un effet négatif sur la valeur liquidative de l’OPC.
Impact potentiel de l’utilisation des techniques de gestion et d’instruments financiers sur la performance de chaque OPC
L’utilisation des techniques de gestion et d’instruments financiers peut avoir un impact positif et un impact négatif sur la performance de l’OPC.
Le recours aux pensions livrées donneront lieu à des revenus supplémentaires pour l’OPC par l’obtention d’intérêts d’emprunt payés par la contrepartie. Cependant, le recours à ces opérations impliquent aussi certains risques sur le présent OPC pouvant engendrer des pertes (ex : dans le cas d’un défaut de la contrepartie).
Les opérations de pension livrée permettent soit d’investir, soit d’obtenir des liquidités pour le compte de l’OPC, en général sur une base court terme. Si l’OPC est engagé dans une opération de pension livrée à titre de prêteur, il obtient des liquidités supplémentaires qui peuvent être entièrement investies conformément à la politique d’investissement de l’OPC. Dans un tel cas, l’OPC doit se conformer à son obligation de rachat, peu importe si l’emploi des liquidités obtenues suite aux opérations de pension livrée a engendré des pertes ou des gains pour l’OPC. Si l’OPC est engagé dans une opération de pension livrée à titre d’emprunteur, cela réduit ses liquidités, qui ne peuvent pas être employées dans d’autres investissements.
Politique concernant les coûts/frais opérationnels directs et indirects relatifs à l’utilisation des techniques de gestion efficace de portefeuille (àsavoir: prises et mises en pension, prêts et emprunts de titres et swap de performance ou « total return swap »)
Les coûts et frais opérationnels directs et indirects découlant des techniques de gestion efficace de portefeuille peuvent être déduits du revenu délivré à l’OPC (par exemple, du fait d’accords de partage des revenus). Ces coûts et frais ne devraient pas comprendre des revenus cachés. Tous les revenus découlant de ces techniques de gestion efficace de portefeuille, nets des coûts opérationnels directs et indirects, seront restitués à l’OPC. Parmi les entités auxquelles des coûts et frais directs et indirects peuvent être payés figurent les banques, les sociétés d’investissement, les courtiers ou intermédiaires financiers et ces entités peuvent être des parties liées à la Société de gestion. Les revenus découlant de ces techniques de gestion efficace de portefeuille pour la période concernée, ainsi que les coûts et frais opérationnels directs et indirects engagés et l’identité de la(des) contrepartie(s) à ces techniques de gestion efficace de portefeuille seront communiqués dans le rapport annuel de l’OPC.

##### Profil de risque
« Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché. »
L’OPC n’offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l’amener à ne pas restituer le capital investi.
L’ampleur de ces f luctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité.
La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l’amplitude moyenne des performances d’un OPC, à travers l’observation de ses
performances passées. Ainsi, et à titre d’exemple, la volatilité d’un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d’un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d’un portefeuille Actions.
Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l’OPC tant à la hausse qu’à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d’un risque de perte également plus élevé.
Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l’ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur
disposition, nos équipes de gestion s’attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l’objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s’exposer le présent OPC sont listés ci-dessous.
Risque lié au marché actions
L’OPC pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l’évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l’univers d’investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de l’ action de l’OPC s’en trouve diminuée.
L’OPC sera exposé à partir de 90 % au Risque lié au marché actions.
Risque lié au choix des actions individuelles
Outre l’exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d’un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres.
Risque sectoriel/géographique
Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l’orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d’autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d’autres sont plus défensifs.
Risque de change
L’évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l’Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise.
L’OPC sera exposé jusqu’à 10 % au Risque de change.
Risques Particuliers
(Risques liés aux particularités de l’orientation de gestion de l’OPC au sein de sa catégorie). L’OPC est un OPC qui se focalise sur des sociétés appliquant les meilleures pratiques de leur secteur en matière de développement durable. Parmi les OPC de type Actions de pays de la zone Euro, cette spécialisation et l’absence de benchmark directement pertinent impliquent une exposition particulière au Risque Sectoriel et au Risque Relatif.
Impact des produits dérivés
La possibilité pour le portefeuille d’investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc…) l’expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d’atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s’exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s’investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l’actif ne le permet. Dans le cas d’une surexposition et d’une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative de la SICAV serait d’autant plus importante et plus rapide. L’utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s’exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d’accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation.
Risque relatif
Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous- performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s’attachent à gérer à tout instant
leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l’objet d’anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l’espérance de sur-performance et le risque de sous-performance.
Risque lié aux taux d’intérêts négatifs
Les liquidités de l’OPC déposées auprès du Dépositaire ou d’autres banques pourraient se voir appliquer, par le dépositaire ou autres banques, des taux d’intérêt négatifs en fonction du développement du marché et notamment de l’évolution de la politique d’intérêt de la Banque Centrale Européenne. Ces taux d’intérêt négatifs pourront alors avoir une incidence défavorable sur la valeur liquidative de l’OPC.
Le fonds est soumis à un risque en matière de durabilité au sens du règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit «Règlement Disclosure») tel que défini dans le profil de risques du prospectus.
Risque de durabilité: Certains indices de recherche systématique montrent que les risques de durabilité peuvent se matérialiser comme des risques de pertes extrêmes spécifiques à l’émetteur.
Il s’agit d’un évènement ou d’une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir un impact financier élevé et entraîner des pertes financières importantes.

##### Garantie ou protection
Néant

##### Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type
L’OPC comporte 4 catégories d’actions.
L’action nommée R s’adresse à :
Tout souscripteur
Le profil de risque de l’OPC le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s’exposer au(x) :
- Risque de marché des actions de pays de la zone euro respectant les critères de développement durable Durée minimale de placement recommandée : 5 ans
L’action nommée I s’adresse aux :
Entreprises et aux Investisseurs Institutionnels
Le profil de risque de l’OPC le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s’exposer au(x) :
- Risque de marché des actions de pays de la zone euro respectant les critères de développement durable Durée minimale de placement recommandée : 5 ans
L’action nommée M s’adresse aux : Distributeurs autorisés
Les actions « M » ne peuvent être souscrites qu’avec l’accord de la Société de gestion et uniquement par des distributeurs qui, en vertu d’obligations réglementaires ou d’accords individuels en matière de commissions avec leurs clients, ne sont pas autorisés à accepter et maintenir des rétrocessions. Aucune rétrocession ne peut être versée aux distributeurs détenteurs d’actions « M »
Le profil de risque de l’OPC le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s’exposer au(x) :
- Risque de marché des actions de pays de la zone euro respectant les critères de développement durable Durée minimale de placement recommandée : 5 ans
L’action nommée W s’adresse aux :
Entreprises et aux Investisseurs Institutionnels
Le profil de risque de l’OPC le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s’exposer au(x) :
- Risque de marché des actions de pays de la zone euro respectant les critères de développement durable Durée minimale de placement recommandée : 5 ans
ALLIANZ VALEURS DURABLES s’adresse aux investisseurs qui suivent un objectif de constitution de capital/de valorisation du capital et qui souhaitent s’exposer de façon plus marquée aux variations des cours, et pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport à court terme. ALLIANZ VALEURS DURABLES s’adresse à des investisseurs qui possèdent des connaissances de base et / ou un peu d’expérience en matière de produits financiers. L’investisseur potentiel pourrait subir des pertes financières et ne vise pas la protection de son capital. Concernant l’évaluation des risques, le fonds est classé dans une certaine catégorie de risques sur une échelle allant de 1 (prudence ; rendements escomptés très faibles à faibles) à 7 (grande tolérance au risque ; rendements escomptés les plus élevés) qui est publiée sur le site Internet https://regulatory.allianzgi.com et qui sera indiquée dans le Document d’information clé pour l’investisseur publié au titre de la Catégorie de Parts / Actions concernée (en fonction de la structure FCP/SICAV).
Pour les particuliers, le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cet OPC dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPC.
La souscription des Actions de la SICAV est permise uniquement aux investisseurs n’ayant pas la qualité de « U.S. Person » telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine.
Les Actions n’ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, « l’Act de 1933 »), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les Actions ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d’Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d’Amérique (ci-après « U.S. Person », tel que ce terme est défini par la réglementation américaine « Regulation S » dans le cadre de l’Act de 1933 adoptée par l’Autorité américaine de régulation des marchés (« Securities and Exchange Commission » ou « SEC »), sauf si (i) un enregistrement des Actions était effectué ou (ii) une exemption était applicable (avec le consentement préalable du conseil d’administration de la SICAV.
La SICAV n’est pas, et ne sera pas, enregistré(e) en vertu de l’U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession des Actions aux Etats-Unis d’Amérique ou à une « U.S. Person » peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable du conseil d’administration de la SICAV .Les personnes désirant acquérir ou souscrire des Actions auront à certifier par écrit qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ».
Le conseil d’administration de la SICAV a le pouvoir d’imposer des restrictions (i) à la détention de Actions par une « U.S. Person » et ainsi opérer le rachat forcé des Actions détenues, ou (ii) au transfert des Actions à une « U.S. Person ». Ce pouvoir s’étend également à toute personne (a) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (b) qui pourrait, de l’avis du conseil d’administration de la SICAV , faire subir un dommage à la SICAV qu’elle n’aurait autrement ni enduré ni subi.
L’offre des Actions n’a pas été autorisée ou rejetée par la SEC, la commission spécialisée d’un Etat américain ou toute autre autorité régulatrice américaine, pas davantage que lesdites autorités ne se sont prononcées ou n’ont sanctionné les mérites de cette offre, ni l’exactitude ou le caractère adéquat des documents relatifs à cette offre. Toute affirmation en ce sens est contraire à la loi.
Tout Actionnaire doit informer immédiatement la SICAV dans l’hypothèse où il deviendrait une « U.S. Person ». Tout Actionnaire devenant U.S. Person ne sera plus autorisé à acquérir de nouvelles Actions et il pourra lui être demandé d’aliéner ses Actions à tout moment au profit de personnes n’ayant pas la qualité de « U.S. Person ». Le conseil d’administration de la SICAV se réserve le droit de procéder au rachat forcé de toute Action détenue directement ou indirectement, par une « U.S. Person », ou si la détention des Actions par quelque personne que ce soit est contraire à la loi ou aux intérêts de la SICAV.
La définition des « US Person(s) » telle que définie par la Regulation S de la SEC (Part 230 - 17 CFR 230.903) est disponible à l’adresse suivante: http://www.sec.gov/about/laws/secrulesregs.htm
Modalités de détermination et d’affectation des sommes distribuables, périodicité de distribution et/ou de
capitalisation
| Catégorie de part/action | Affectation des résultats | Affectation des plus-values nettes réalisées | Périodicité |
| --- | --- | --- | --- |
| RC | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation annuelle |
| IC | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation annuelle |
| ID | Distribution | Distribution (partielle ou totale) ou report à nouveau (partiel ou total) sur décision de la société de gestion | Distribution annuelle avec possibilité d’acompte |
| MC | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation annuelle |
| WC | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation annuelle |
| RC | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation annuelle |
| RC (H2-USD) | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation annuelle |

Caractéristiques des actions
| Action | Code ISIN | Affectation des sommes distribuables | Devise de libellé | Montant minimum de souscription | Montant minimum de première souscription | Souscripteurs concernés | Fractionnement | Valeur liquidative d’origine |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| RC | FR0000017329 | Capitalisation | EUR | Néant | Néant | Tout souscripteur | Millièmes | 152,45 € |
| IC | FR0010339481 | Capitalisation | EUR | Néant | 150.000 € | Action destinée aux Entreprises et aux Investisseurs Institutionnels | Millièmes | 152,45 € |
| ID | FR0011173947 | Distribution | EUR | Néant | 150.000 € | Action destinée aux Entreprises et aux Investisseurs Institutionnels | Millièmes | 102,06 € |
| MC | FR0013285087 | Capitalisation | EUR | Néant | Néant | Distributeurs autorisés 1 | Millièmes | 100,00 € |

| Action | Code ISIN | Affectation des sommes distribuables | Devise de libellé | Montant minimum de souscription | Montant minimum de première souscription | Souscripteurs concernés | Fractionnement | Valeur liquidative d’origine |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| WC | FR0013287844 | Capitalisation | EUR | Néant | 75.000.000 € | Action destinée aux Entreprises et aux Investisseurs Institutionnels | Millièmes | 1.000,00 € |
| RC | FR0013479375 | Capitalisation | USD | Néant | Néant | Tout souscripteur | Millièmes | 100,00 $ |
| RC (H2-USD) | FR0013479367 | Capitalisation | USD | Néant | Néant | Tout souscripteur | Millièmes | 100,00 $ |

¹ Les actions « M » ne peuvent être souscrites qu’avec l’accord de la Société de gestion et uniquement par des distributeurs qui, en vertu d’obligations réglementaires ou d’accords individuels en matière de commissions avec leurs clients, ne sont pas autorisés à accepter et maintenir des rétrocessions. Aucune rétrocession ne peut être versée aux distributeurs détenteurs d’actions « M ».

##### Modalités de souscription et de rachat
Les souscriptions et rachats sont centralisés quotidiennement à 12h30 et effectués sur la base de la valeur liquidative du jour. En cas de suspension de la valeur liquidative, les ordres sont exécutés sur la base de la valeur liquidative du jour ouvré suivant. Les règlements afférents aux souscriptions et rachats sont effectués en J+2.
Les ordres de souscriptions et de rachats sont centralisés auprès du centralisateur:
State Street Bank International GmbH – Paris Branch
Cœur Défense -Tour A ; 100, Esplanade du Général de Gaulle - 92931 PARIS LA DEFENSE CEDEX

##### Date de clôture de l’exercice
Date de clôture de l’exercice comptable:	Dernière valeur liquidative du mois de décembre Date de clôture du premier exercice comptable:	31 décembre 1992

##### Date et périodicité de calcul de la valeur liquidative
La valeur liquidative est calculée quotidiennement. La valeur liquidative du jour est calculée le jour ouvré suivant selon la méthode d’évaluation des actifs figurant dans le prospectus. Elle est établie à Paris à l’exception du jour de fermeture de la bourse de Paris et jours fériés français légaux.
Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative 
Elle est publiée sur le site internet de la succursale française: https://fr.allianzgi.com 
Frais et commissions
Action RC
Les commissions de souscriptions et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPC servent à compenser les frais supportés par l’OPC pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | 3 % |
| Commission de souscription acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |

Cas d’exonération : OPC du Groupe Allianz
Frais facturés à l’OPC:
A l’exception des frais d’intermédiations, les frais recouvrent tous les frais facturés à l’OPC :
- les frais de gestion financière propres à la société de gestion,
- les frais administratifs externes à la société de gestion,
- les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion).

A ces frais, peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPC a dépassé son objectif de performance,
- des commissions de mouvement,
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l’OPC, se reporter au DICI (le cas échéant) ou au rapport annuel.
| Frais facturés à l’OPC : | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 1,7940 % TTC taux maximum |
| Frais indirects maximum (commission et frais de gestion) | Actif net | Non significatifs* |
| Commissions de mouvement perçues par le dépositaire | Prélèvement sur chaque Transaction | 300 euros TTC maximum Voir barème ci-dessous |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |

*OPC investissant à moins de 20 % dans d’autres OPC
Peuvent être également facturés à l’OPC et s’ajouter aux frais affichés ci-dessus:
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPC) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts juridiques exceptionnels de recouvrement de créances ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (exemple: procédure de class action).

Les modalités de calcul et de partage de la rémunération sur les opérations d’acquisition et cession temporaires de titres, et les contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant, sont les suivantes: 100 % acquis à l’OPC.
Barème des commissions de mouvement applicables à l’OPC
Achats / vente d’actions, d’obligations ou de TCN/Souscriptions/rachats d’OPC
Les tarifs (dont frais de correspondants, hors « out-of-pocket expenses ») sont compris entre 1 et 250 EUR HT (forfait à l’opération) en fonction du lieu de dépôt et s’appliquent pour les titres au porteur et au nominatif.
Contrats OTC et produits dérivés listés
Les tarifs sont compris entre 8 et 37,50 EUR HT (forfait à l’opération) selon le lieu de dépôt du sous-jacent ou la nature du contrat.
Les gérants des sociétés composant l’entité Allianz Global Investors sont tenus de réaliser leurs transactions sur les marchés financiers avec des intermédiaires ou des contreparties sélectionnés selon une procédure conforme aux recommandations de l’AFG. Cette procédure de sélection est appliquée périodiquement sous le contrôle de la Direction de la Gestion et du Contrôle interne.
Le respect des listes d’intermédiaires et de contreparties autorisées fait l’objet d’un contrôle par des personnels indépendants des gérants.
Description succincte de la procédure de sélection des intermédiaires
Une procédure de sélection et d’évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l’exécution a été mise en place au sein de la société de gestion et/ou du délégataire de la gestion financière.
Cette procédure est disponible sur simple demande à l’adresse suivante : servclients@allianzgi.com
Action IC
Les commissions de souscriptions et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPC servent à compenser les frais supportés par l’OPC pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | 5 % |
| Commission de souscription acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |

Cas d’exonération : OPC du Groupe Allianz
Frais facturés à l’OPC:
A l’exception des frais d’intermédiations, les frais recouvrent tous les frais facturés à l’OPC :
- les frais de gestion financière propres à la société de gestion,
- les frais administratifs externes à la société de gestion,
- les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion).

A ces frais, peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPC a dépassé son objectif de performance,
- des commissions de mouvement,
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l’OPC, se reporter au DICI (le cas échéant) ou au rapport annuel.
| Frais facturés à l’OPC : | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 0,90 % TTC taux maximum |
| Frais indirects maximum (commission et frais de gestion) | Actif net | Non significatifs* |
| Commissions de mouvement perçues par le dépositaire | Prélèvement sur chaque Transaction | 300 euros TTC maximum Voir barème ci-dessous |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |

*OPC investissant à moins de 20 % dans d’autres OPC
Peuvent être également facturés à l’OPC et s’ajouter aux frais affichés ci-dessus:
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPC) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts juridiques exceptionnels de recouvrement de créances ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (exemple: procédure de class action).

Les modalités de calcul et de partage de la rémunération sur les opérations d’acquisition et cession temporaires de titres, et les contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant, sont les suivantes: 100 % acquis à l’OPC.
Barème des commissions de mouvement applicables à l’OPC
Achats / vente d’actions, d’obligations ou de TCN/Souscriptions/rachats d’OPC
Les tarifs (dont frais de correspondants, hors « out-of-pocket expenses ») sont compris entre 1 et 250 EUR HT (forfait à l’opération) en fonction du lieu de dépôt et s’appliquent pour les titres au porteur et au nominatif.
Contrats OTC et produits dérivés listés
Les tarifs sont compris entre 8 et 37,50 EUR HT (forfait à l’opération) selon le lieu de dépôt du sous-jacent ou la nature du contrat.
Les gérants des sociétés composant l’entité Allianz Global Investors sont tenus de réaliser leurs transactions sur les marchés financiers avec des intermédiaires ou des contreparties sélectionnés selon une procédure conforme aux recommandations de l’AFG. Cette procédure de sélection est appliquée périodiquement sous le contrôle de la Direction de la Gestion et du Contrôle interne.
Le respect des listes d’intermédiaires et de contreparties autorisées fait l’objet d’un contrôle par des personnels indépendants des gérants.
Description succincte de la procédure de sélection des intermédiaires
Une procédure de sélection et d’évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l’exécution a été mise en place au sein de la société de gestion et/ou du délégataire de la gestion financière.
Cette procédure est disponible sur simple demande à l’adresse suivante : servclients@allianzgi.com
Action MC
Les commissions de souscriptions et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPC servent à compenser les frais supportés par l’OPC pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de souscription acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |

Frais facturés à l’OPC:
A l’exception des frais d’intermédiations, les frais recouvrent tous les frais facturés à l’OPC :
- les frais de gestion financière propres à la société de gestion,
- les frais administratifs externes à la société de gestion,
- les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion).

A ces frais, peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPC a dépassé son objectif de performance,
- des commissions de mouvement,
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l’OPC, se reporter au DICI (le cas échéant) ou au rapport annuel.
| Frais facturés à l’OPC : | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 0,80 % TTC taux maximum |
| Frais indirects maximum (commission et frais de gestion) | Actif net | Non significatifs* |
| Commissions de mouvement perçues par le dépositaire | Prélèvement sur chaque Transaction | 300 euros TTC maximum Voir barème ci-dessous |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |

*OPC investissant à moins de 20 % dans d’autres OPC
Peuvent être également facturés à l’OPC et s’ajouter aux frais affichés ci-dessus:
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPC) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts juridiques exceptionnels de recouvrement de créances ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (exemple: procédure de class action).

Les modalités de calcul et de partage de la rémunération sur les opérations d’acquisition et cession temporaires de titres, et les contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant, sont les suivantes: 100 % acquis à l’OPC.
Barème des commissions de mouvement applicables à l’OPC
Achats / vente d’actions, d’obligations ou de TCN/Souscriptions/rachats d’OPC
Les tarifs (dont frais de correspondants, hors « out-of-pocket expenses ») sont compris entre 1 et 250 EUR HT (forfait à l’opération) en fonction du lieu de dépôt et s’appliquent pour les titres au porteur et au nominatif.
Contrats OTC et produits dérivés listés
Les tarifs sont compris entre 8 et 37,50 EUR HT (forfait à l’opération) selon le lieu de dépôt du sous-jacent ou la nature du contrat.
Les gérants des sociétés composant l’entité Allianz Global Investors sont tenus de réaliser leurs transactions sur les marchés financiers avec des intermédiaires ou des contreparties sélectionnés selon une procédure conforme aux recommandations de l’AFG. Cette procédure de sélection est appliquée périodiquement sous le contrôle de la Direction de la Gestion et du Contrôle interne.
Le respect des listes d’intermédiaires et de contreparties autorisées fait l’objet d’un contrôle par des personnels indépendants des gérants.
Description succincte de la procédure de sélection des intermédiaires
Une procédure de sélection et d’évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l’exécution a été mise en place au sein de la société de gestion et/ou du délégataire de la gestion financière.
Cette procédure est disponible sur simple demande à l’adresse suivante : servclients@allianzgi.com
Action WC
Les commissions de souscriptions et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPC servent à compenser les frais supportés par l’OPC pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de souscription acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |

Frais facturés à l’OPC:
A l’exception des frais d’intermédiations, les frais recouvrent tous les frais facturés à l’OPC :
- les frais de gestion financière propres à la société de gestion,
- les frais administratifs externes à la société de gestion,
- les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion).

A ces frais, peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPC a dépassé son objectif de performance,
- des commissions de mouvement,
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l’OPC, se reporter au DICI (le cas échéant) ou au rapport annuel.
| Frais facturés à l’OPC : | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 0,58 % TTC taux maximum |
| Frais indirects maximum (commission et frais de gestion) | Actif net | Non significatifs* |
| Commissions de mouvement perçues par le dépositaire | Prélèvement sur chaque Transaction | 300 euros TTC maximum Voir barème ci-dessous |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |

*OPC investissant à moins de 20 % dans d’autres OPC
Peuvent être également facturés à l’OPC et s’ajouter aux frais affichés ci-dessus:
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPC) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts juridiques exceptionnels de recouvrement de créances ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (exemple: procédure de class action).

Les modalités de calcul et de partage de la rémunération sur les opérations d’acquisition et cession temporaires de titres, et les contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant, sont les suivantes: 100 % acquis à l’OPC.
Barème des commissions de mouvement applicables à l’OPC
Achats / vente d’actions, d’obligations ou de TCN/Souscriptions/rachats d’OPC
Les tarifs (dont frais de correspondants, hors « out-of-pocket expenses ») sont compris entre 1 et 250 EUR HT (forfait à l’opération) en fonction du lieu de dépôt et s’appliquent pour les titres au porteur et au nominatif.
Contrats OTC et produits dérivés listés
Les tarifs sont compris entre 8 et 37,50 EUR HT (forfait à l’opération) selon le lieu de dépôt du sous-jacent ou la nature du contrat.
Les gérants des sociétés composant l’entité Allianz Global Investors sont tenus de réaliser leurs transactions sur les marchés financiers avec des intermédiaires ou des contreparties sélectionnés selon une procédure conforme aux recommandations de l’AFG. Cette procédure de sélection est appliquée périodiquement sous le contrôle de la Direction de la Gestion et du Contrôle interne.
Le respect des listes d’intermédiaires et de contreparties autorisées fait l’objet d’un contrôle par des personnels indépendants des gérants.
Description succincte de la procédure de sélection des intermédiaires
Une procédure de sélection et d’évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l’exécution a été mise en place au sein de la société de gestion et/ou du délégataire de la gestion financière.
Cette procédure est disponible sur simple demande à l’adresse suivante : servclients@allianzgi.com
Action RC
Les commissions de souscriptions et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPC servent à compenser les frais supportés par l’OPC pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | 3 % |
| Commission de souscription acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |

Cas d’exonération : OPC du Groupe Allianz
Frais facturés à l’OPC:
A l’exception des frais d’intermédiations, les frais recouvrent tous les frais facturés à l’OPC :
- les frais de gestion financière propres à la société de gestion,
- les frais administratifs externes à la société de gestion,
- les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion).

A ces frais, peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPC a dépassé son objectif de performance,
- des commissions de mouvement,
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l’OPC, se reporter au DICI (le cas échéant) ou au rapport annuel.
| Frais facturés à l’OPC : | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 1,7940 % TTC taux maximum |
| Frais indirects maximum (commission et frais de gestion) | Actif net | Non significatifs* |
| Commissions de mouvement perçues par le dépositaire | Prélèvement sur chaque Transaction | 300 euros TTC maximum Voir barème ci-dessous |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |

*L’OPC investit à moins de 20 % dans d’autres OPC
Peuvent être également facturés à l’OPC et s’ajouter aux frais affichés ci-dessus:
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPC) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts juridiques exceptionnels de recouvrement de créances ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (exemple: procédure de class action).

Les modalités de calcul et de partage de la rémunération sur les opérations d’acquisition et cession temporaires de titres, et les contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant, sont les suivantes: 100 % acquis à l’OPC.
Barème des commissions de mouvement applicables à l’OPC
Achats / vente d’actions, d’obligations ou de TCN/Souscriptions/rachats d’OPC
Les tarifs (dont frais de correspondants, hors « out-of-pocket expenses ») sont compris entre 1 et 250 EUR HT (forfait à l’opération) en fonction du lieu de dépôt et s’appliquent pour les titres au porteur et au nominatif.
Contrats OTC et produits dérivés listés
Les tarifs sont compris entre 8 et 37,50 EUR HT (forfait à l’opération) selon le lieu de dépôt du sous-jacent ou la nature du contrat.
Les gérants des sociétés composant l’entité Allianz Global Investors sont tenus de réaliser leurs transactions sur les marchés financiers avec des intermédiaires ou des contreparties sélectionnés selon une procédure conforme aux recommandations de l’AFG. Cette procédure de sélection est appliquée périodiquement sous le contrôle de la Direction de la Gestion et du Contrôle interne.
Le respect des listes d’intermédiaires et de contreparties autorisées fait l’objet d’un contrôle par des personnels indépendants des gérants.
Description succincte de la procédure de sélection des intermédiaires
Une procédure de sélection et d’évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l’exécution a été mise en place au sein de la société de gestion et/ou du délégataire de la gestion financière.
Cette procédure est disponible sur simple demande à l’adresse suivante : servclients@allianzgi.com
Action RC (H2-USD)
La part RC (H2-USD) libellée en USD cherchera à couvrir l’exposition à la Monnaie de base, l’Euro, par rapport au libellé de la devise de la Catégorie d’Actions.
La catégorie de parts ou d’actions utilisera des instruments financiers afin de couvrir l’exposition de la part libellée en devise étrangère contre le risque de change. Cependant il subsiste un risque résiduel qui ne sera pas couvert.
Les coûts et les éléments de passif/bénéfices générés par les instruments utilisés aux fins de couverture du risque de change dans l’intérêt d’une Catégorie particulière de parts couverte seront imputables exclusivement à la Catégorie en question. les risques liés aux techniques employées seront également assumés par la Catégorie d’Actions concernée.
La stratégie de couverture des devises (concernant les Catégories couvertes) pourrait limiter sensiblement les bénéfices des Détenteurs de parts d’une Catégorie couverte donnée si le cours de la devise de cette Catégorie tombait sous le niveau de la Devise de référence et/ou de la devise dans laquelle sont libellés les actifs du Fonds. Les coûts et les gains/pertes découlant de la politique de couverture du risque de change incomberont exclusivement à la Catégorie couverte concernée.
Les commissions de souscriptions et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPC servent à compenser les frais supportés par l’OPC pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | 3 % |
| Commission de souscription acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |

Cas d’exonération : OPC du Groupe Allianz
Frais facturés à l’OPC:
A l’exception des frais d’intermédiations, les frais recouvrent tous les frais facturés à l’OPC :
- les frais de gestion financière propres à la société de gestion,
- les frais administratifs externes à la société de gestion,
- les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion).

A ces frais, peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPC a dépassé son objectif de performance,
- des commissions de mouvement,
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l’OPC, se reporter au DICI (le cas échéant) ou au rapport annuel.
| Frais facturés à l’OPC : | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 1,7940 % TTC taux maximum |
| Frais indirects maximum (commission et frais de gestion) | Actif net | Non significatifs* |
| Commissions de mouvement perçues par le dépositaire | Prélèvement sur chaque Transaction | 300 euros TTC maximum Voir barème ci-dessous |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |

*L’OPC investit à moins de 20 % dans d’autres OPC
Peuvent être également facturés à l’OPC et s’ajouter aux frais affichés ci-dessus:
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPC) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts juridiques exceptionnels de recouvrement de créances ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (exemple: procédure de class action).

Les modalités de calcul et de partage de la rémunération sur les opérations d’acquisition et cession temporaires de titres, et les contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant, sont les suivantes: 100 % acquis à l’OPC.
Barème des commissions de mouvement applicables à l’OPC
Achats / vente d’actions, d’obligations ou de TCN/Souscriptions/rachats d’OPC
Les tarifs (dont frais de correspondants, hors « out-of-pocket expenses ») sont compris entre 1 et 250 EUR HT (forfait à l’opération) en fonction du lieu de dépôt et s’appliquent pour les titres au porteur et au nominatif.
Contrats OTC et produits dérivés listés
Les tarifs sont compris entre 8 et 37,50 EUR HT (forfait à l’opération) selon le lieu de dépôt du sous-jacent ou la nature du contrat.
Les gérants des sociétés composant l’entité Allianz Global Investors sont tenus de réaliser leurs transactions sur les marchés financiers avec des intermédiaires ou des contreparties sélectionnés selon une procédure conforme aux recommandations de l’AFG. Cette procédure de sélection est appliquée périodiquement sous le contrôle de la Direction de la Gestion et du Contrôle interne.
Le respect des listes d’intermédiaires et de contreparties autorisées fait l’objet d’un contrôle par des personnels indépendants des gérants.
Description succincte de la procédure de sélection des intermédiaires
Une procédure de sélection et d’évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l’exécution a été mise en place au sein de la société de gestion et/ou du délégataire de la gestion financière.
Cette procédure est disponible sur simple demande à l’adresse suivante : servclients@allianzgi.com
- 
### - INFORMATIONS D’ORDRE COMMERCIAL

Indication du lieu où l’on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique
Le prospectus de l’OPC et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de:
Allianz Global Investors GmbH Bockenheimer Landstrasse 42-44
D-60323 Francfort-sur-le-Main, Allemagne
ou auprès d’Allianz Global Investors, Succursale Française 3 boulevard des Italiens, 75002 Paris
E-mail: asset@allianzgi.com
Ces documents sont également disponibles sur le site: https://fr.allianzgi.com
Des explications supplémentaires peuvent être obtenues si nécessaire en adressant une demande auprès de: Allianz Global Investors GmbH
Bockenheimer Landstrasse 42-44
D-60323 Francfort-sur-le-Main, Allemagne
ou auprès d’Allianz Global Investors, Succursale Française Département Marketing/Communication
3 boulevard des Italiens, 75002 Paris E-mail: asset@allianzgi.com
Les informations sur les critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) se trouveront sur le site internet de la société de gestion et dans le rapport annuel de l’OPC.

##### Informations pour les investisseurs en Suisse
-  Représentant et Service du paiement en SuisseBNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich, est le Représentant et le Service du paiement en Suisse (le « Représentant ») en ce qui concerne les parts distribuées en Suisse.
-  Lieu de retrait des documents déterminantsLe prospectus, le Document d’Information Clé pour l’Investisseur, le contrat fiduciaire ainsi que les rapports annuels et semestriels peuvent être obtenus gratuitement auprès du Représentant en Suisse.
-  PublicationsLes publications en Suisse concernant la SICAV sont effectuées à l’adresse www.fundinfo.com. En Suisse, les prix de souscription et de rachat et/ou la valeur liquidative (avec l’indication «hors commissions ») des parts sont publiés chaque jour à l’adresse www.fundinfo. com.
-  Paiement de rétrocessions et de rabaisRétrocessions :La Société de gestion ainsi que ses mandataires peuvent verser des rétrocessions afin de rémunérer l’activité de distribution de parts en Suisse ou à partir de la Suisse. Cette indemnité permet notamment de rémunérer les prestations suivantes :
- mettre en place des processus pour la souscription, la détention et le dépôt en garde des parts ;
- conserver et délivrer des copies des documents de vente et juridiques ;
- transmettre ou donner accès aux publications requises par la loi et aux autres publications ;
- procéder aux vérifications préalables diligentées par la Société de gestion dans des domaines tels que le blanchiment de capitaux et vérifier les besoins des clients et les restrictions en matière de distribution ;
- mandater un réviseur d’entreprise agréé pour vérifier la conformité de certains devoirs du distributeur, en particulier avec la directive pour la distribution de placements collectifs au capitaux émis par la Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA ;
- exploiter et assurer la maintenance d’une plate-forme électronique de distribution et/ou d’information ;
- clarifier et répondre à des demandes spécifiques d’investisseurs relatives au produit d’investissement ou à la Société de gestion ou à un Gestionnaire de fonds ou Gestionnaire adjoint ;
- élaborer des documents de recherche pour les fonds ;
- gestion centrale des relations clients ;
- souscrire des parts en tant que « nominee » pour plusieurs clients tel que mandaté par la Société de gestion ;
- former les conseillers de clientèle en matière d’organismes de placement collectif ; et
- mandater et surveiller les distributeurs supplémentaires ;Les rétrocessions ne sont pas considérées comme des rabais, même si elles sont au final intégralement ou partiellement reversées aux investisseurs.

Les bénéficiaires des rétrocessions doivent assurer une publication transparente et informer les investisseurs, d’eux-mêmes et gratuitement, du montant des rémunérations qu’ils pourraient recevoir dans le cadre de la distribution.
Sur demande, ils communiquent les montants effectivement perçus pour la distribution des placements collectifs de capitaux aux investisseurs.
Rabais :
Dans le cadre de la distribution en ou à partir de la Suisse, la Société de gestion et ses mandataires peuvent, sur demande, verser des rabais directement aux investisseurs. L’objectif des rabais est de réduire les frais ou coûts supportés par l’investisseur en question. Les rabais sont autorisés sous réserve des points suivants :
- ils sont payés sur des frais de la direction de la Société de gestion e et ne sont donc pas imputés en sus sur la fortune du fonds ;
- ils sont accordés sur la base de critères objectifs ; et
- ils sont accordés aux mêmes conditions temporelles et dans la même mesure à tous les investisseurs remplissant les critères objectifs et demandant des rabais.

Les critères objectifs d’octroi de rabais par la direction de la Société de gestion sont :
- le volume souscrit par l’investisseur ou le volume total détenu par lui dans le placement collectif de capitaux, ou le cas échéant dans la gamme de produits de promoteur ;
- le montant des frais générés par l’investisseur ;
- le comportement financier de l’investisseur (par exemple, la durée de placement prévue) ; et
- la disposition de l’investisseur à apporter son soutien dans la phase de lancement d’un placement collectif de capitaux. À la demande d’un investisseur, la Société de gestion doit communiquer gratuitement les montants de ces rabais.
-  Lieu d’exécution et forLe lieu d’exécution et le for des parts distribuées en Suisse ou à partir de la Suisse sont établis au siège du Représentant en Suisse.
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### - REGLES D’INVESTISSEMENT

L’OPC respectera les règles d’investissement de droit commun mentionnées dans le Code Monétaire et Financier.
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### - RISQUE GLOBAL

La méthode d’évaluation de l’exposition par les Instruments Financiers à Terme retenue est la méthode du calcul de l’engagement.
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### - REGLES D’EVALUATION DE L’ACTIF
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#### TEXTE APPLIQUE


L’OPC s’est conformé aux règles comptables prescrites par le règlement du comité de la réglementation comptable n° 2014-01 du 14 janvier 2014 relatif au plan comptable des OPC.
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#### REGLES D’EVALUATION DE L’ACTIF


###### METHODES D’EVALUATION
Le calcul de la valeur liquidative est effectué en tenant compte des méthodes d’évaluation précisées ci-dessous.

##### Instruments financiers et instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé
Titres de capital (Actions et valeurs assimilées)
Les titres qui ont été admis à la négociation sur une Bourse de valeurs ou inclus sur un autre marché organisé sont évalués au dernier cours de négociation disponible.
Titres de créances et instruments du marché monétaire
Les obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé français ou étranger sont évalués sur la base du dernier cours de négociation disponible ou à partir de prix fournis quotidiennement par des contributeurs actifs sur ce marché (par ex. cotations de courtiers).
En l’absence de transactions significatives, une technique d’évaluation appropriée sera appliquée. Elle tiendra compte du taux d’intérêt sans risque dans la devise correspondante et d’une marge représentant les risques liés au titre concerné (par ex. risque de défaillance de l’émetteur) à l’aide d’une approche basée sur des titres identiques ou similaires.
Les titres de créances négociables d’une durée à l’émission supérieure à trois mois mais dont la durée résiduelle est inférieure à trois mois ou d’une durée à l’émission inférieure ou égale à trois mois sont évalués en étalant linéairement sur la durée de vie résiduelle la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. En application du principe de prudence, ces évaluations sont corrigées du risque émetteur.
Parts ou actions d’OPC ou fonds d’investissement
Les parts ou actions d’OPC ou de fonds d’investissement négociés sur un marché réglementé sont évaluées sur la base du cours de clôture du jour ou du dernier cours de négociation disponible.
Instruments financiers à terme et dérivés
Les contrats à terme fermes sont valorisés au cours de compensation du jour. Les contrats à terme conditionnels sont évalués au cours moyen du jour.
Les contrats d’échange de taux d’intérêt, les options et les dérivés de crédit négociés par le biais d’une Chambre de compensation à contrepartie centrale sont évalués à l’aide de prix fournis par la chambre de compensation.

##### Instruments financiers et instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé
Titres de capital (Actions et valeurs assimilées)
Les titres cotés qui ne sont pas négociés sur une Bourse de valeurs ou les titres non cotés du secteur privé sont évalués à l’aide d’une ou de plusieurs techniques d’évaluation appropriées conformément aux International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (IPEV).
Titres de créances et instruments du marché monétaire
Les obligations et valeurs assimilées qui ne sont ni négociées sur un marché réglementé français ou étranger ni inclus sur un autre marché organisé, et pour lesquels aucune autre information sur les prix n’est disponible, sont évalués à l’aide d’une technique d’évaluation de la juste valeur appropriée, en tenant compte de tous les facteurs de risque pertinents de l’émetteur et des autres conditions du marché concerné.
Parts ou actions d’OPC ou fonds d’investissement
Les parts ou actions d’OPC ou fonds d’investissement sont évaluées sur la base de la dernière valeur liquidative connue.
Instruments financiers à terme et dérivés
Tous les contrats dérivés sont garantis en vertu d’accords de garantie avec un appel de marge quotidien.
Contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises
Ces contrats d’échange sont évalués au cours moyen à l’aide d’un modèle d’évaluation approprié tenant compte de la courbe de taux d’intérêt et de devises applicable dans l’hypothèse d’une actualisation traduisant le taux d’intérêt au jour le jour (« OIS discounting »).
Contrats d’échange de dividendes ou de performance
Ces contrats d’échange sont évalués au cours moyen à l’aide d’une technique d’évaluation appropriée conformément aux techniques d’évaluation standard dans l’hypothèse d’une actualisation traduisant le taux d’intérêt au jour le jour (« OIS discounting »).
Opérations à terme de devises
Les créances pour les achats à terme de devises et les dettes pour les ventes à terme de devises sont évaluées au cours du terme du jour de l’évaluation basé sur le taux de référence à 16h00 (heure de Londres) fournit par WM/Reuters.
Dérivés de crédit
Ces dérivés sont évalués à l’aide d’un modèle d’évaluation approprié tenant compte de la courbe des CDS applicable et dans l’hypothèse d’une actualisation traduisant le taux d’intérêt au jour le jour (« OIS discounting »).

##### Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres
Prêts de titres
Les créances représentatives des titres prêtés sont évaluées à la valeur de marché des titres concernés, majorée de la rémunération du prêt calculée prorata temporis.
Emprunts de titres
Les titres empruntés, ainsi que les dettes représentatives des titres empruntés, sont évalués à la valeur de marché des titres concernés, majorée, en ce qui concerne la dette, de la rémunération de l’emprunt calculée prorata temporis.
Prises en pension livrée
Les créances représentatives des titres reçus en pension sont évaluées à leur valeur contractuelle majorée de la rémunération à recevoir calculée prorata temporis.
Les prises en pension à taux fixe, non résiliables à tout moment sans coût ni pénalités pour l’OPC, d’une échéance supérieure à trois mois, sont évaluées à la valeur actuelle du contrat.
Mises en pension livrée
Les titres donnés en pension sont évalués à leur valeur de marché et les dettes représentatives des titres donnés en pension sont évaluées à leur valeur contractuelle majorée de la rémunération à payer calculée prorata temporis.
Pour les mises en pension à taux fixe, non résiliables à tout moment sans coût ni pénalités pour l’OPC, d’une échéance supérieure à trois mois, les dettes représentatives des titres donnés en pension sont évaluées à la valeur actuelle du contrat.

##### Dépôts et Emprunts
Dépôts à terme
Les dépôts à terme sont évalués à la valeur contractuelle, déterminée en fonction des conditions fixées au contrat.
Emprunts d’espèces
Les emprunts d’espèces sont évalués à la valeur contractuelle, déterminée en fonction des conditions fixées au contrat.

##### Actifs et passifs en devises
La devise de référence de la comptabilité est l’EURO.
Les actifs et passifs libellés dans une devise différente de la devise de référence comptable sont évalués au cours de change égal au taux de référence du jour à 16h00 (heure de Londres) fournit par WM/Reuters.

###### METHODES DE COMPTABILISATION
Mode de comptabilisation des produits de dépôts et instruments financiers à revenu fixe : Enregistrement au compte de résultat au fur et à mesure que ceux-ci sont acquis.
Mode d’enregistrement des frais d’acquisitions et de cessions des instruments financiers : les opérations en portefeuille sont comptabilisées au prix d’acquisition ou de cession frais exclus.
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### - REMUNERATION

Les principales composantes de la rémunération financière sont le salaire de base, qui reflète généralement la portée, les responsabilités et l’expérience qui sont requises à une fonction donnée, et une part variable, octroyée de manière discrétionnaire sur une base annuelle. En règle générale, la part variable inclut à la fois une prime annuelle, versée en numéraire après la fin de l’exercice concerné, et une composante différée pour tous les membres du personnel dont la part variable dépasse un seuil déterminé.
Le montant total de la rémunération variable à payer au sein de la Société de gestion dépend de la performance de l’entreprise et de la situation de risque de la Société de gestion. Elle varie donc d’une année sur l’autre. À cet égard, l’attribution de montants spécifiques à des salariés est fonction de la performance du salarié ou de son service au cours de la période concernée.
Le niveau de rémunération octroyé aux salariés est lié à des indicateurs de performance tant quantitatifs que qualitatifs. Les indicateurs quantitatifs reposent sur des objectifs mesurables. Les indicateurs qualitatifs, quant à eux, tiennent compte d’actions reflétant les valeurs fondamentales de la Société de gestion que sont l’excellence, la passion, l’intégrité et le respect. Les données qualitatives comprennent notamment une évaluation à 360 degrés pour l’ensemble des salariés.
S’agissant des professionnels de l’investissement, dont les décisions sont déterminantes pour fournir à nos clients des résultats positifs, les indicateurs quantitatifs reposent sur une performance d’investissement durable. Pour les gestionnaires de portefeuille en particulier, l’élément quantitatif s’aligne sur les indices de référence des portefeuilles de clients qu’ils gèrent ou sur l’objectif de résultats d’investissement déclaré du client, mesuré sur des périodes de plusieurs années.
Quant aux salariés en relation directe avec les clients, les objectifs comprennent la satisfaction client, mesurée de manière indépendante.
Les montants finalement distribués dans le cadre des primes d’intéressement à long terme dépendent de la performance des activités de la Société de gestion ou de la performance de certains fonds sur plusieurs années.
La rémunération des salariés exerçant des fonctions de contrôle n’est pas directement liée à la performance des départements suivis par ces salariés.
Conformément aux règles en vigueur, certains groupes de salariés sont classés comme « Personnel identifié » : membres de la direction, preneurs de risques et salariés exerçant des fonctions de contrôle, ainsi que l’ensemble des salariés dont la rémunération totale les classe dans la même catégorie de rémunération que les membres de la direction et les preneurs de risques et dont les activités ont un impact significatif sur les profils de risque de la Société de gestion et des fonds gérés par cette dernière.
Les salariés classés comme Personnel identifié sont assujettis à des normes supplémentaires relatives à la gestion de la performance, à la forme de la part variable et au calendrier des paiements.
Les objectifs pluriannuels et les fractions différées de la part variable permettent une mesure de la performance sur le long terme. S’agissant plus particulièrement des gestionnaires de portefeuille, leur performance est évaluée dans une large mesure en fonction de résultats quantitatifs liés au rendement sur plusieurs années.
Pour le Personnel identifié, une fraction importante de la part variable annuelle est différée pendant une période de trois ans, à partir d’un seuil de part variable déterminé. 50 % de la part variable (différée et non différée) doit se composer de parts ou d’actions de fonds gérés par la Société de gestion ou d’instruments comparables.
Un ajustement des risques expost permet d’effectuer des ajustements explicites à l’évaluation de performance des années précédentes et à la rémunération connexe, afin d’empêcher l’acquisition de tout ou partie du montant d’une rémunération différée (malus) ou la restitution de propriété d’un montant de rémunération à la Société de gestion (récupération).
AllianzGI possède un système de reporting complet des risques qui couvre les risques actuels et futurs des activités de la Société de gestion. Les risques excédant de manière significative l’appétit pour le risque de la société sont présentés au Comité de rémunération mondial de la Société de gestion qui décidera, le cas échéant, d’ajuster la réserve de rémunération totale.
La politique actuelle de rémunération de la Société de gestion est décrite plus en détail sur Internet à la page
https://regulatory.allianzgi.com. Ces informations comprennent une description des méthodes de calcul de la rémunération et des avantages octroyés à certains groupes de salariés, ainsi que le détail des personnes chargées de l’attribution, notamment les membres du comité de rémunération. Les personnes désireuses d’obtenir ces informations sur papier pourront les obtenir gratuitement de la Société de gestion sur simple demande.