# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
Management objective: The objective of the Sub-fund is to obtain, over a recommended investment horizon of more than 5 years, a performance net of management fees higher than that of its benchmark, the MSCI ACWI Information Technology Index net dividends reinvested, by investing in international equity market companies in which technological innovation is at the heart of the business and which seek to combine financial profitability with good ESG practices. Through its investments, the Sub-fund will aim to develop the global technological ecosystem and, more specifically, the European technological ecosystem. The Sub-fund is actively managed, which means that the Manager makes investment decisions with the aim of achieving the Sub-fund's objective and investment policy. This active management includes making decisions on asset selection, regional allocation, sectoral views and the overall level of exposure to the market. The Manager is under no circumstances limited by the components of the benchmark index in the positioning of its portfolio, and the Sub-fund may not hold all or any the components of the benchmark index. The difference in relation to the benchmark index may be total or significant, but may also at times be limited.
Benchmark index: MSCI ACWI Information Technology NR Index, expressed in euros, net dividends reinvested
Investment policy: In order to achieve its objective, the Manager will adopt a discretionary management strategy through selection based on an analysis of companies focusing their activities on technological innovation.This selection will be carried out based on both financial and non-financial criteria in order to meet the requirements with regard to Socially Responsible Investment.
Through its investments, the strategy will seek to support the creation and development of a French and European technological ecosystem with a particular impact in terms of creating direct and indirect jobs, investing in research and development and new technological expertise.
The management philosophy is to invest in companies whose strategic and operational choices are guided by overall performance – economic and financial, social-societal, governance-related and environmental – gaining the respect and trust of their internal and external stakeholders. The portfolio will be managed dynamically: it will be regularly adjusted in order to adapt to market developments and to the convictions of the management team. The investment universe consists of all global securities with a market capitalisation of more than €100 million that have been subjected to a non-financial analysis. This analysis is designed to allow securities to be selected based on the Management Company’s own ESG rating grid, which classifies securities according to the environmental, social-societal, and governance criteria. The SRI ratings model was formulated:using a Best-in-Universe approach, i.e. by favouring the best-performing companies regardless of their financial rating, size, or sector; and using differentiated weightings of the 3 ESG pillars for each sector depending on their specific challenges.In the absence of an internal rating, the Manager uses an ESG rating provided by Sustainalytics, a non-financial rating agency. At least 90% of net assets receive either an internal ESG rating or a rating provided by an external rating agency. Once this process has been applied, the investment universe will be reduced by 20% by eliminating the poorer non-financial ratings.Between 60% and 100% of the Sub-fund’s assets will be exposed to international equity markets (including small and medium-cap companies, i.e. companies with a capitalisation of between €100 million and

Translation (ENFR, 2020-12-14):
# OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
Objectif de Gestion : Le compartiment a pour objectif d'obtenir, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans, une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de son indicateur de référence, l’indice MSCI ACWI Information Technology Index dividendes nets réinvestis, en investissant dans des sociétés des marchés actions internationaux dont l’innovation technologique est au cœur de l’activité et qui cherchent à allier rentabilité financière et bonnes pratiques ESG.Le compartiment visera par la biais de ses investissements à développer l’écosystème technologique global et plus particulièrement l’’écosystème technologique européen. Le Compartiment est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire prend des décisions d'investissement dans le but d'atteindre l'objectif et la politique de placement du Compartiment.Cette gestion active inclut de prendre des décisions concernant la sélection d'actifs, l'allocation régionale, les vues sectorielles et le niveau global d'exposition au marché.Le Gestionnaire n’est en aucun cas limité par les composants de l'indice de référence dans le positionnement de son portefeuille, et le Compartiment peut ne pas détenir tous les composants de l'indice de référence, voir aucun des composants en question.L'écart par rapport à l'indice de référence peut être total ou significatif, mais peut aussi parfois être limité.
Indicateur de référence : MSCI ACWI Information Technology NR Index, exprimé en Euro, dividendes nets réinvestis
Politique d'investissement : Pour atteindre son objectif, le gérant mettra en œuvre une gestion discrétionnaire au travers d’une sélection sur la base d’une analyse de sociétés dont l’innovation technologique est au cœur de l’activité.Cette sélection sera effectuée à la fois sur la base de critères financiers et de critères extra-financiers permettant de répondre à des exigences d’Investissement Socialement Responsable.
A travers ses investissements, la stratégie cherchera en particulier à accompagner la création et le développement d’un écosystème technologique français et européen avec un impact notamment en termes de création d’emplois directs et indirects, d’investissement en recherche & développement et de nouvelles expertises technologiques.
La philosophie de gestion vise à investir dans des entreprises qui orientent leurs choix stratégiques et opérationnels à la recherche de performance globale à la fois économique et financière, sociale-sociétale, de gouvernance et environnementale et dans le respect et la confiance de leurs parties prenantes internes et externes.Le portefeuille sera géré de manière dynamique, il sera ajusté régulièrement en vue de s’adapter aux évolutions du marché et aux convictions de l’équipe de gestion. L’univers d’investissement est composé de l’ensemble des valeurs mondiales dont la capitalisation est supérieure à 100 M€ et qui ont fait l’objet d’une analyse extra-financière. Cette analyse, permet de sélectionner des valeurs selon une grille de notation ESG propre à la société de gestion, qui classe les titres selon les critères de nature Environnementale, Sociale-sociétale et de Gouvernance d’entreprise. Le modèle de notation ISR a été construit, selon une approche Best-in Universe, c’est-à-dire de façon à favoriser les entreprises les plus performantes sans considération de rating financier, de taille ou de secteur; avec des pondérations différenciées des 3 piliers ESG par secteur d’activités en fonction de leurs enjeux spécifiques.En l’absence de notation en interne, le gérant s’appuie sur une notation ESG fournie par «Sustainalytics», une agence de notation extra-financière. Au minimum 90% de l’actif net bénéficient d’une notation ESG interne ou fournie par une agence de notation externe. Après l’application de ce processus, l’univers d’investissement sera réduit de 20% via l’élimination des moins bonnes notations extra-financières.Le compartiment sera exposé aux marchés actions internationaux entre 60% et 100% de son actif (y compris aux sociétés de petites et moyennes capitalisations c’est-à-dire à des sociétés dont la capitalisation est comprise entre 100 Millions et
10 Milliards d’euros) directement ou indirectement via des OPC, des contrats financiers, des ADR (American Depositary Receipts), des GDR (Global Depositary Receipts) et des P-notes (Participatory Notes).Les actions seront sélectionnées sur la base d’étapes d’identification des valeurs respectant les critères extra-financiers.L’exposition aux sociétés françaises et/ou européennes représentera un minimum de 15% de l’actif à la création du portefeuille.Celle-ci atteindra un minimum de 30% à partir de la troisième année de vie du portefeuille (le premier jour suivant deux années glissantes post date de constitution du portefeuille) et s’établira à un minimum de 50% à compter de la cinquième année (premier jour suivant quatre années glissantes post date de constitution du portefeuille).Le compartiment pourra investir jusqu’à 20% de ses actifs sur des titres cotés à Shanghai et à Shenzhen via l'utilisation des programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.Outre les risques propres à chacune des sociétés émettrices, des risques exogènes existent, plus particulièrement sur ces marchés. L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés peuvent s’écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales.Le compartiment pourra être exposé aux marchés actions des pays émergents jusqu’à 85% de son actif lors des deux premières années de vie du portefeuille, jusqu’à 70% de son actif lors des deux années suivantes et jusqu’à 50% de son actif à partir de la cinquième année de vie.Le compartiment pourra être exposé à un risque de change.Le compartiment pourra être investi en titres de créances et instruments du marché monétaire jusqu’à 40% de l’actif, d’émetteurs publics ou assimilé ainsi que privés, à taux fixes et/ou variables, sans contrainte géographique ni de maturité.Ces instruments seront émis dans la catégorie «investment grade» (c’est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé) définie par les agences de notation indépendantes, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente, mais également, à hauteur de 10% maximum, ils pourront être non notés, mais bénéficiant d’une notation interne à la société de gestion, ou notés «haut rendement» (titres spéculatifs pour lesquels le risque de défaillance de l’émetteur est plus important, notation Standard and Poor’s ou équivalent, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente, inférieure à BBB-).Dans la limite d’une fois l’actif, le compartiment pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré.L’ensemble de ces titres seront sélectionnés sur la base des étapes d’identification des valeurs respectant les critères extra-financiers précédemment cités.
Durée de détention recommandée supérieure à 5 ans
Fréquence pour acheter ou vendre des actions : Quotidienne à l'exception des jours fériés français ou des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A.) ou des marchés américains (calendrier officiel de NYSE) pour des ordres arrivés chez le centralisateur chaque jour d'établissement de la valeur liquidative avant 12h30 et sont exécutés sur la valeur liquidative du jour.
Affectation des revenus : Capitalisation
Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation