##### Currency Hedging Policy
The Fund may engage in currency hedging transactions, including investment in FDI, in order to provide protection against exposure to currency risk arising at the level of its portfolio holdings (as described further below) and at Share class level. There can be no guarantee however that such currency hedging transactions will be successful or effective in achieving their objective.
Hedging at Portfolio Level
The Fund may engage in currency hedging transactions in order to protect the value of specific portfolio positions or in anticipation of changes in the relative values of the currencies in which current or future Fund portfolio holdings are denominated or quoted. For example, the Fund may engage in currency hedging transactions in order to offset the currency exposure arising as a result of Investments in its portfolio being denominated in currencies different from its base currency, or to protect against movements in currency exchange rates between the date on which the Investment Manager contracts to purchase or sell a security and the settlement date for the purchase or sale of that security, or to “lock in” the equivalent of a dividend or interest payment in another currency. There can be no guarantee however that such currency hedging transactions will be successful or effective in achieving their objective.
Hedging at Share Class Level
The Fund may also engage in currency hedging transactions in order to provide protection against movements of the currency in which a Share class is denominated relative to the Fund’s base currency, where different. To the extent that such hedging transactions are successful, the performance of the relevant Hedged Share Class is likely to move in line with the performance of the Fund’s Investments and Shareholders of the Hedged Share Class will not benefit as a result of a decline in the value of the currency in which the class is denominated relative to the base currency of the Fund or relative to the currencies in which the assets of the Fund are denominated. To the extent that the Fund employs strategies aimed at hedging certain Share classes, there can be no assurance that such strategies will be effective.
The costs and related liabilities/benefits arising from instruments entered into for the purposes of hedging currency exposure for the benefit of any particular Hedged Share Class of the Fund shall be attributable exclusively to the relevant Share class.
Currency exposure will not exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Share Class. All transactions will be clearly attributable to the relevant Hedged Share Class and currency exposures of different Share classes will not be combined or offset. The Company will have procedures in place to monitor hedged positions and to ensure that over-hedged positions do not
exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Share Class and that under-hedged positions do not fall short of 95% of that portion of the Net Asset Value of the relevant Hedged Share Class that is to be hedged against currency risk. As part of this procedure, the Company will review hedged positions in excess of 100% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Share Class and any under-hedged positions on at least a monthly basis to ensure they are not carried forward from month to month. While not the intention of the Company, overhedged or underhedged positions may arise due to factors outside the control of the Company.

Translation (ENFR, 2020-02-14):
##### Politique de couverture de change
Le Compartiment peut effectuer des opérations de couverture de change, y compris des instruments financiers dérivés (IFD), afin de fournir une protection contre l’exposition au risque de change, tant au niveau de ses titres en portefeuille (comme décrit ci-après) qu’au niveau des Catégories d’Actions. Toutefois, rien ne garantit la réussite ou l’efficacité de ces opérations de couverture de change pour atteindre leur objectif.
Couverture au niveau du portefeuille
Le Compartiment peut effectuer des opérations de couverture de change afin de protéger la valeur des positions spécifiques du portefeuille ou en prévision des variations des valeurs relatives des monnaies dans lesquelles les positions actuelles ou futures du portefeuille du Compartiment sont libellées ou cotées. Par exemple, le Compartiment peut effectuer des opérations de couverture de change afin de compenser l’exposition au risque de change découlant des investissements dans son portefeuille libellés dans des devises différentes de la devise de référence du Compartiment ou de se protéger contre les variations des taux de change entre la date à laquelle le gestionnaire investit pour acheter ou vendre un titre et la date de règlement pour l’achat ou la vente de ce titre, ou pour « fixer » l’équivalent d’un dividende ou d’un paiement d’intérêts dans une autre devise. Toutefois, rien ne garantit la réussite ou l’efficacité de ces opérations de couverture de change pour atteindre leur objectif.
Couverture au niveau de la Catégorie d’Actions
Le Compartiment peut également effectuer des opérations de couverture de change afin de fournir une protection contre les fluctuations de la devise dans laquelle une Catégorie d’Actions est libellée par rapport à la devise de référence du Compartiment, si elle diffère. Dans la mesure où ces opérations de couverture sont efficaces, le rendement de la Catégorie d’Actions couverte concernée est susceptible de se rapprocher du rendement des investissements du Compartiment et les Actionnaires de la Catégorie d’Actions couverte ne bénéficieront pas d’une baisse de la valeur de la
monnaie dans laquelle la Catégorie est libellée par rapport à la devise de référence du Compartiment ou par rapport aux monnaies dans lesquelles les actifs du Compartiment sont libellés. Dans la mesure où le Compartiment utilise des stratégies visant à couvrir certaines Catégories d’Actions, rien ne garantit que lesdites stratégies soient efficaces.
Les coûts et les dettes/avantages liés aux instruments conclus aux fins de couverture de l’exposition au risque de change au profit d’une Catégorie spécifique d’Actions couverte du Compartiment sont attribuables exclusivement à la Catégorie d’Actions concernée.
L’exposition au risque de change ne dépassera pas 105 % de la Valeur liquidative de la Catégorie d’Actions couverte concernée. Toutes les transactions seront clairement attribuables à la Catégorie d’Actions couverte concernée et les expositions au risque de change des différentes Catégories d’Actions ne seront ni combinées ni compensées. La Société mettra en place des procédures pour surveiller les positions couvertes et pour s’assurer que les positions sur-couvertes n’excèdent pas 105 % de la Valeur liquidative de la Catégorie d’Actions couverte concernée et que les positions sous-couvertes ne représentent pas moins de 95 % de la Valeur liquidative de la Catégorie d’Actions couverte concernée qui doit être couverte contre le risque de change. Dans le cadre de cette procédure, la Société examinera les positions couvertes au-delà de 100 % de la Valeur liquidative de la Catégorie d’Actions couverte concernée au moins une fois par mois afin de s’assurer qu’elles ne sont pas reportées d’un mois sur l’autre. Bien que n’étant pas l’intention de la Société, des positions de couverture sur-couvertes ou insuffisamment couvertes pourraient découler de facteurs indépendants de la volonté de la Société.