# Taxation
Ireland
The following is a summary of certain Irish tax consequences of the purchase, ownership and disposal of Shares. The summary does not purport to be a comprehensive description of all of the Irish tax considerations that may be relevant. The summary relates only to the position of persons who are the absolute beneficial owners of Shares and may not apply to certain other classes of persons.
The summary is based on Irish tax laws and the practice of the Irish Revenue Commissioners in effect on the date of this Prospectus (and is subject to any prospective or retroactive change). Potential investors in Shares should consult their own advisors as to the Irish or other tax consequences of the purchase, ownership and disposal of Shares.
Taxation of the Company
The Company intends to conduct its affairs so that it is Irish tax resident. On the basis that the Company is Irish tax resident, the Company qualifies as an ‘investment undertaking’ for Irish tax purposes and, consequently, is exempt from Irish corporation tax on its income and gains.
The Company will be obliged to account for Irish income tax to the Irish Revenue Commissioners if Shares are held by non-exempt Irish resident Shareholders (and in certain other circumstances), as described below. Explanations of the terms ‘resident’ and ‘ordinarily resident’ are set out at the end of this summary.
Taxation of Non-Irish Shareholders
Where a Shareholder is not resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes, the Company will not deduct any Irish tax in respect of the Shareholder’s Shares once the declaration set out in the Account Opening Form has been received by the Company confirming the Shareholder’s non-resident status. The Declaration may be provided by an Intermediary who holds Shares on behalf of investors who are not resident (or ordinarily resident) in Ireland, provided that, to the best of the Intermediary’s knowledge, the investors are not resident (or ordinarily resident) in Ireland.
If this declaration is not received by the Company, the Company will deduct Irish tax in respect of the Shareholder ’s Shares as if the Shareholder was a non-exempt Irish resident Shareholder (see below). The Company will also deduct Irish tax if the Company has information which reasonably suggests that a Shareholder’s declaration is incorrect. A Shareholder will generally have no entitlement to recover such Irish tax, unless the Shareholder is a company and holds the Shares through an Irish branch and in certain other limited circumstances. The Company must be informed if a Shareholder becomes Irish tax resident.
Generally, Shareholders who are not Irish tax resident will have no other Irish tax liability with respect to their Shares. However, if a Shareholder is a company which holds its Shares through an Irish branch or agency, the Shareholder may be liable to Irish corporation tax in respect of profits and gains arising in respect of the Shares (on a self-assessment basis).
Taxation of Exempt Irish Shareholders
Where a Shareholder is resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes and falls within any of the categories listed in section 739D(6) Taxes Consolidation Act of Ireland (“TCA”), the Company will not deduct Irish tax in respect of the Shareholder’s Shares once the declaration set out in the Account Opening Form has been received by the Company confirming the Shareholder’s exempt status.
The categories listed in section 739D(6) TCA can be summarised as follows:
- Pension schemes (within the meaning of section 774, section 784 or section 785 TCA).
- Companies carrying on life assurance business (within the meaning of section 706 TCA).
- Investment undertakings (within the meaning of section 739B TCA).
- Investment limited partnerships (within the meaning of section 739J TCA).
- Special investment schemes (within the meaning of section 737 TCA).
- Unauthorised unit trust schemes (to which section 731(5)(a) TCA applies).
- Charities (within the meaning of section 739D(6)(f)(i) TCA).
- Qualifying managing companies (within the meaning of section 734(1) TCA).
- Specified companies (within the meaning of section 734(1) TCA).
- Qualifying fund and savings managers (within the meaning of section 739D(6)(h) TCA).
- Personal Retirement Savings Account (PRSA) administrators (within the meaning of section 739D(6)(i) TCA).
- Irish credit unions (within the meaning of section 2 of the Credit Union Act 1997).
- The National Asset Management Agency.
- The National Treasury Management Agency or a Fund Investment Vehicle (within the meaning of section 37 of the National Treasury Management Agency (Amendment) Act 2014) of which the Minister for Finance is the sole beneficial owner, or Ireland acting through the National Treasury Management Agency.
- Qualifying companies (within the meaning of section 110 TCA).
- Any other person resident in Ireland who is permitted (whether by legislation or by the express concession of the Irish Revenue Commissioners) to hold Shares in the Company without requiring the Company to deduct or account for Irish tax.

Irish resident Shareholders who claim exempt status will be obliged to account for any Irish tax due in respect of Shares on a self-assessment basis.
If this declaration is not received by the Company in respect of a Shareholder, the Company will deduct Irish tax in respect of the Shareholder’s Shares as if the Shareholder was a non-exempt Irish resident Shareholder (see below). A Shareholder will generally have no entitlement to recover such Irish tax, unless the Shareholder is a company within the charge to Irish corporation tax and in certain other limited circumstances.
Taxation of Other Irish Shareholders
Where a Shareholder is resident (or ordinarily resident) in Ireland for Irish tax purposes and is not an ‘exempt’ Shareholder (see above), the Company will deduct Irish tax on distributions, redemptions and transfers and, additionally, on ‘eighth anniversary’ events, as described below.
Distributions by the Company
If the Company pays a distribution to a non-exempt Irish resident Shareholder, the Company will deduct Irish tax from the distribution. The amount of Irish tax deducted will be:
- 25% of the distribution, where the distributions are paid to a Shareholder who is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the distribution, in all other cases.

The Company will pay this deducted tax to the Irish Revenue Commissioners.
Generally, a Shareholder will have no further Irish tax liability in respect of the distribution. However, if the Shareholder is a company for which the distribution is a trading receipt, the gross distribution (including the Irish tax deducted) will form part of its taxable income for self-assessment purposes and the Shareholder may set off the deducted tax against its corporation tax liability.
Redemptions and Transfers of Shares
If the Company redeems Shares held by a non-exempt Irish resident Shareholder, the Company will deduct Irish tax from the redemption payment made to the Shareholder. Similarly, if such an Irish resident Shareholder transfers (by sale or otherwise) an entitlement to Shares, the Company will account for Irish tax in respect of that transfer. The amount of Irish tax deducted or accounted for will be calculated by reference to the gain (if any) which has accrued to the Shareholder on the Shares being redeemed or transferred and will be equal to:
- 25% of such gain, where the Shareholder is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the gain, in all other cases.

The Company will pay this deducted tax to the Irish Revenue Commissioners. In the case of a transfer of Shares, to fund this Irish tax liability the Company may appropriate or cancel other Shares held by the Shareholder. This may result in further Irish tax becoming due.
Generally, a Shareholder will have no further Irish tax liability in respect of the redemption or transfer. However, if the Shareholder is a company for which the redemption or transfer payment is a trading receipt, the gross payment (including the Irish tax deducted) less the cost of acquiring the Shares will form part of its taxable income for self- assessment purposes and the Shareholder may set off the deducted tax against its corporation tax liability.
A Shareholder may be liable (on a self-assessment basis) to Irish capital gains taxation on any currency gain arising on the redemption or transfer of the Shares.
‘Eighth Anniversary’ Events
If a non-exempt Irish resident Shareholder does not dispose of Shares within eight years of acquiring them, the Shareholder will be deemed for Irish tax purposes to have disposed of the Shares on the eighth anniversary of their acquisition (and any subsequent eighth anniversary). On such deemed disposal, the Company will account for Irish tax in respect of the increase in value (if any) of those Shares over that eight year period. The amount of Irish tax accounted for will be equal to:
- 25% of such increase in value, where the Shareholder is a company which has made the appropriate declaration for the 25% rate to apply; and
- 41% of the increase in value, in all other cases.

The Company will pay this tax to the Irish Revenue Commissioners. To fund the Irish tax liability, the Company may appropriate or cancel Shares held by the Shareholder.
However, if less than 10% of the Shares (by value) in the relevant Fund are held by non-exempt Irish resident Shareholders, the Company may elect not to account for Irish tax on this deemed disposal. To claim this election, the Company must:
- confirm to the Irish Revenue Commissioners, on an annual basis, that this 10% requirement is satisfied and provide the Irish Revenue Commissioners with details of any non-exempt Irish resident Shareholders (including the value of their Shares and their Irish tax reference numbers); and
- notify any non-exempt Irish resident Shareholders that the Company is electing to claim this exemption.

If the exemption is claimed by the Company, any non-exempt Irish resident Shareholders must pay to the Irish Revenue Commissioners on a self-assessment basis the Irish tax which would otherwise have been payable by the Company on the eighth anniversary (and any subsequent eighth anniversary).
Any Irish tax paid in respect of the increase in value of Shares over the eight year period may be set off on a proportionate basis against any future Irish tax which would otherwise be payable in respect of those Shares and any excess may be recovered on an ultimate disposal of the Shares.
Share Exchanges
Where a Shareholder exchanges Shares on arm’s length terms for other Shares in the Company or for Shares in another Fund and no payment is received by the Shareholder, the Company will not deduct Irish tax in respect of the exchange.
Stamp duty
No Irish stamp duty (or other Irish transfer tax) will apply to the issue, transfer or redemption of Shares. If a Shareholde r receives a distribution in specie of assets from the Company, a charge to Irish stamp duty could potentially arise.
Gift and Inheritance tax
Irish capital acquisitions tax (at a rate of 33%) can apply to gifts or inheritances of Irish situate assets or where either the person from whom the gift or inheritance is taken is Irish domiciled, resident or ordinarily resident or the person taking the gift or inheritance is Irish resident or ordinarily resident.
The Shares could be treated as Irish situate assets because they have been issued by an Irish company. However, any gift or inheritance of Shares will be exempt from Irish gift or inheritance tax once:
- the Shares are comprised in the gift or inheritance both at the date of the gift or inheritance and at the ‘valuation date’ (as defined for Irish capital acquisitions tax purposes);
- the person from whom the gift or inheritance is taken is neither domiciled nor ordinarily resident in Ireland at the date of the disposition; and
- the person taking the gift or inheritance is neither domiciled nor ordinarily resident in Ireland at the date of the gift or inheritance.

If the Company becomes liable to account for tax in any jurisdiction in the event that a Shareholder or beneficial owner of a Share were to receive a distribution in respect of his/her Shares or to dispose (or deemed to have disposed) of his/her
Shares in any way (“Chargeable Event”), the Manager shall be entitled to deduct from the payment arising on a Chargeable Event an amount equal to the appropriate tax and/or where applicable, to appropriate, cancel or compulsorily repurchase such number of Shares held by the Shareholder or such beneficial owner as are required to meet the amount of tax. The relevant Shareholder shall indemnify and keep the Company indemnified against loss arising to the Company by reason of the Company becoming liable to account for tax in any jurisdiction on the happening of a Chargeable Event if no such deduction, appropriation, cancellation or compulsory repurchase has been made.
OECD Common Reporting Standard
The automatic exchange of information regime known as the “Common Reporting Standard” proposed by the Organisation for Economic Co-operation and Development applies in Ireland. Under these measures, the Company is required to report information to the Irish Revenue Commissioners relating to Shareholders, including the identity, residence and tax identification number of Shareholders and details as to the amount of income and sale or redemption proceeds received by Shareholders in respect of the Shares. This information may then be shared by the Irish Revenue Commissioners with tax authorities in other EU member states and other jurisdictions which implement the OECD Common Reporting Standard.
The OECD Common Reporting Standard regime was adopted by the EU Union in Directive 2014/107/EU. In Ireland, regulations implementing the OECD Common Reporting Standard came into effect on 31 December 2015.
Meaning of terms
Meaning of ‘Residence’ for Companies
A company which has its central management and control in Ireland is tax resident in Ireland irrespective of where it is incorporated. A company which does not have its central management and control in Ireland but which was incorporated in Ireland on or after 1 January 2015 is tax resident in Ireland except where the company is regarded as not resident in Ireland under a double taxation treaty between Ireland and another country.
A company which does not have its central management and control in Ireland but which was incorporated before 1 January 2015 in Ireland is resident in Ireland except where:
- the company (or a related company) carries on a trade in Ireland and either the company is ultimately controlled by persons resident in EU member states or in countries with which Ireland has a double tax treaty, or the company (or a related company) are quoted companies on a recognised stock exchange in the EU or in a tax treaty country; or
- the company is regarded as not resident in Ireland under a double tax treaty between Ireland and another country.

Finally, a company that was incorporated in Ireland before 1 January 2015 will also be regarded as resident in Ireland if the company is (i) managed and controlled in a territory with which a double taxation agreement with Ireland is in force (a ‘relevant territory’), and such management and control would have been sufficient, if exercised in Ireland, to make the company Irish tax resident; and (ii) the company would have been tax resident in that relevant territory under its laws had it been incorporated there; and (iii) the company would not otherwise be regarded by virtue of the law of any territory as resident in that territory for the purposes of tax.
Meaning of ‘Residence’ for Individuals
An individual will be regarded as being tax resident in Ireland for a calendar year if the individual:
- spends 183 days or more in Ireland in that calendar year; or
- has a combined presence of 280 days in Ireland, taking into account the number of days spent in Ireland in that calendar year together with the number of days spent in Ireland in the preceding year. Presence in Ireland by an individual of not more than 30 days in a calendar year will not be reckoned for the purposes of applying this ‘two year’ test.

An individual is treated as present in Ireland for a day if that individual is personally present in Ireland at any time during that day.
Meaning of ‘Ordinary Residence’ for Individuals
The term ‘ordinary residence’ (as distinct from ‘residence’) relates to a person’s normal pattern of life and denotes residence in a place with some degree of continuity. An individual who has been resident in Ireland for three consecutive tax years becomes ordinarily resident with effect from the commencement of the fourth tax year. An individual who has been ordinarily resident in Ireland ceases to be ordinarily resident at the end of the third consecutive tax year in which
the individual is not resident. For example, an individual who is resident and ordinarily resident in Ireland in 2019 and departs Ireland in that year will remain ordinarily resident in Ireland up to the end of the tax year in 2022.
Meaning of ‘Intermediary’
An ‘intermediary’ means a person who:
- carries on a business which consists of, or includes, the receipt of payments from a regulated investment undertaking resident in Ireland on behalf of other persons; or
- holds units in such an investment undertaking on behalf of other persons.

Foreign taxes
The Company may be liable to taxes (including withholding taxes) in countries other than Ireland on income earned and capital gains arising on its investments. The Company may not be able to benefit from a reduction in the rate of such foreign tax by virtue of the double taxation treaties between Ireland and other countries. The Company may not, therefore, be able to reclaim any foreign withholding tax suffered by it in particular countries. If this position changes and the Company obtains a repayment of foreign tax, the Net Asset Value of the Company will not be restated and the benefit will be allocated to the then-existing Shareholders rateably at the time of repayment.
United Kingdom (“UK”)
The statements below relate to Shareholders holding shares as an investment (as opposed to as a dealer).
The Company
The Company is a UCITS scheme established in Ireland so it is not resident in the UK for tax purposes. Accordingly, provided the Company does not exercise a trade within the UK or carry on a trade in the UK through a permanent establishment, the Company will not be subject to UK tax other than on certain types of UK source income and its liability to UK tax on UK source investment income will be limited to the amount of any UK tax withheld at source. Most UK source interest and dividends are not currently subject to any UK withholding tax.
It is not expected that the activities of the Company will be regarded as trading activities for the purposes of UK taxation. However, to the extent that trading activities are carried on in the UK the profits from such activities may in principle be liable to UK tax. Such trading profits will not however, based on the UK Finance Act 2003, be assessed to UK tax provided that the Company and Investment Manager meet certain conditions. The Directors, Manager and Investment Manager intend to conduct the respective affairs of the Company and the Investment Manager so that all those conditions are satisfied, so far as those conditions are within their respective control.
Each Share Class constitutes an offshore fund for the purposes of the UK’s special tax regime for offshore funds in the Offshore Funds (Tax) Regulations 2009. Accordingly, the provisions of those regulations are relevant to the taxation of Shareholders in respect of income and gains.
A number of Share Classes have been certified by the UK tax authority (HM Revenue & Customs or “HMRC") as being “reporting funds” for UK tax purposes. Details of which Share Classes will seek reporting fund status are set out in the Fund Supplements attached to this Prospectus. The up-to-date list may also be viewed on the HMRC website at https://www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-funds.
Shareholders
Income
Shareholders resident in the UK for tax purposes will generally be liable to UK income tax or corporation tax in respect of any distributions paid and any amounts reported to investors as “reportable income” in respect of shares held, subject to their personal circumstances.
This income will (except in the circumstances described below) be treated for UK tax purposes as either dividend or interest income for the purposes of income tax and corporation tax.
Where a dividend is paid or treated as paid to a UK resident individual and it falls within the individual’s annual £5,000 dividend allowance, then income tax will not be payable on it. Above this, the tax rates applying to dividends will be 7.5% for basic rate taxpayers, 32.5% for higher rate taxpayers and 38.1% for additional rate taxpayers. No tax credits are attached to dividends. Corporate Shareholders liable to corporation tax will generally be exempt from corporation tax on dividends.
However, if at any point during the annual accounting period of a Fund, it should fail to meet the qualifying investments test (broadly the Fund will fail this test at any time when the market value of its investments in interest-bearing and economically equivalent securities exceeds 60% of the market value of its total investments) then UK resident
Shareholders should treat it as a bond fund as described below so that the dividends paid or reported will be interest for income tax purposes and corporate Shareholders should treat their holdings as loan relationships.
Where a dividend is paid or treated as paid to a UK individual, the amount will be treated as interest for UK tax purposes, and the taxpayer will benefit from a personal savings allowance that will exempt the first £1,000 of interest, including amounts taxable as interest, received or deemed to be received by UK resident individuals, from tax in the hands of basic rate taxpayers. The exempt amount will be reduced to £500 for higher rate taxpayers while additional rate taxpayers will not receive an allowance. Above this, UK individual taxpayers will be liable to income tax at 20% in t he case of basic rate taxpayers, 40% in the case of higher rate taxpayers or 45% in the case of additional rate taxpayers. No tax credits are available to reduce these effective tax rates.
Corporate shareholders in a bond fund liable to corporation tax should account for their Shares (including any dividends received) on a fair value basis in accordance with the loan relationships tax regime.
Gains
Where a Share Class has had reporting fund status (and, where relevant, previously distributing fund status) throughout the duration of the Shareholder’s investment in that Share Class, any gain on the redemption, sale or other form of disposal of the investment (allowing for a deduction of any amounts reported as income but not actually distributed) will be subject to taxation as a capital gain.
For corporate investors, any amounts charged to tax under the loan relationships regime will not be treated for tax purposes as chargeable gains.
Where a Share Class has not had reporting fund status (and, where relevant, previously distributing fund status) throughout the duration of the Shareholder’s investment in that Share Class, any gain on the redemption, sale or other form of disposal of the investment (including a deemed disposal on death) will be taxable at the time as income (and be known as an “offshore income gain”).
UK Anti-Avoidance Provisions
The UK tax rules contain a number of anti-avoidance codes that can apply to UK investors in offshore funds in particular circumstances. It is not anticipated that they will normally apply to investors in Shares. Any UK taxpaying Shareholder who (together with connected persons) holds over 25% of a Fund should take specific advice.
An individual Shareholder domiciled or deemed for UK tax purposes to be domiciled in the United Kingdom may be liable to UK Inheritance Tax on their Shares in the event of death or on making certain categories of lifetime transfer.
German Investment Tax Act
With effect from 1st January 2018, a new version of the Investmentsteuergesetz (InvStG) was implemented which affects the Fund level and the investor level taxation. The key elements of the new legislation, and the benefit that it will provide German investors if a fund is compliant with the legislation, is dependent upon the type of fund (equity or mixed) and the type of investor (private or corporate).
The categorisation of a Fund as an "equity fund" or a "mixed fund" pursuant to the InvStG will depend on whether the fund meets applicable equity investment thresholds. “Equity funds” must hold a minimum of 50% equity in order to be deemed as such. “Mixed funds” must hold over 25% equity in order to be deemed as such. In regards to those funds that have not committed to being “equity funds”, German investors are still able to obtain the partial exemption if the fund has met the requirement throughout the whole year.
The Fund’s equity asset ratio will be calculated as a proportion of the Fund’s “total assets” (Aktivvermögen), as defined in Section 2 Paragraph 9a of the InvStG. This will be the Fund’s equity value as a proportion of the total value of the assets of the Fund, excluding all liabilities.
Under certain conditions, the Investment Manager may measure the equity asset ratio using the Fund’s Net Asset Value as the basis. In this case, when determining the value of the equity assets any borrowings will be deducted on a pro rata basis, where borrowings are defined in Section 26 Paragraph 7 of the InvStG.
The intention for a Fund to meet the requirements to be classified as “equity fund” or “mixed fund” pursuant to InvStG is set out in the relevant Supplement for the Fund.
Other
Very generally, pursuant to Sections 1471-1474 of the means the U.S. Internal Revenue Code of 1986 as modified by
U.S. Treasury Regulations, guidance from the IRS, intergovernmental agreements and implementing non-U.S. laws and regulations, and subject to any further guidance (collectively, “FATCA”), to the extent a non-U.S. fund makes an investment which would generate U.S. source income, then certain U.S. source interest, dividends, and certain other payments relating to such investment, including, in some cases, gross proceeds realized upon the sale or other disposition of such investment, made to the non-U.S. fund will be subject to a 30% withholding tax unless, very generally, the non-U.S. fund (i) enters into a valid agreement with the Secretary of the U.S. Department of Treasury that obligates
the non-U.S. fund to obtain and verify certain information from its investors and comply with annual reporting requirements with respect to certain direct and indirect U.S. investors, among other requirements, or (ii) satisfies the requirements of an applicable intergovernmental agreement (or otherwise qualifies for an exemption from the foregoing). In this respect, Ireland and the United States have entered into an intergovernmental agreement with respect to FATCA implementation (the “IGA”), under which the Company and each Fund may be required to obtain and provide to the Irish government certain information from its investors and meet certain other requirements. Ireland has also enacted regulations to introduce the provisions of the IGA into Irish law.
If the Company and each Fund comply with their obligations under the IGA and if Ireland complies with its obligations under the IGA, the Company and each Fund generally should not be subject to withholding under FATCA, although the Company or a Fund may be subject to withholding if a member of its “affiliated group” or a “related entity” fails to comply with FATCA. Withholding pursuant to FATCA may reduce returns to Shareholders.
Any information reported by the Company to the Irish Revenue Commissioners will be communicated to the US Internal Revenue Service pursuant to the IGA. It is possible that the Irish Revenue Commissioners may also communicate this information to other tax authorities pursuant to the terms of any applicable double tax treaty, intergovernmental agreement or exchange of information regime.
Any Shareholder that fails to provide a Fund with any information, documentation or certifications requested by the Fund to meet its obligations pursuant to FATCA may be subject to the 30% withholding tax with respect to the payments described above that are made to such Shareholder, and may be required to indemnify the Fund and the Company for other taxes and costs attributable to such Shareholder’s failure. The Company and each Fund may disclose information provided by Shareholders to taxing authorities and other parties as necessary or appropriate to comply with FATCA or reduce withholding tax thereunder. Shareholders who fail to provide applicable information, documentation, or certifications may be subject to additional adverse consequences and may be subject to compulsory redemption from each Fund in which they have invested.
The requirements of FATCA are complex and remain unclear in certain respects and are potentially subject to material changes resulting from any future guidance. Shareholders are urged to consult their advisers about the requirements imposed on the Company, each Fund, and the Shareholders and the effect that any requirements may have on Shareholders.

Translation (ENFR, 2019-07-01):
# Fiscalité
Irlande
Les dispositions suivantes constituent un résumé de certaines conséquences fiscales en Irlande de l'achat, de la détention et de la cession d'Actions. Ce résumé ne vise pas à fournir une description complète de toutes les considérations relatives à la fiscalité irlandaise susceptibles d'être pertinentes. Il se rapporte uniquement à la situation de personnes qui sont les propriétaires effectifs absolus des Actions et ne s'applique pas nécessairement aux autres catégories de personnes.
Ce résumé se base sur le droit fiscal irlandais et sur les usages des autorités fiscales irlandaises en vigueur à la date du présent Prospectus (et est soumis à tout changement futur ou rétroactif). Les investisseurs potentiels des Actions doivent consulter leur conseiller personnel afin d'obtenir des informations sur les conséquences vis-à-vis des impôts irlandais ou autres de l'achat, de la détention et de la cession des Actions.
Fiscalité de la Société
La Société entend conduire ses activités de façon à ce qu'elle soit considérée sur le plan fiscal comme Résident Irlandais. En partant du principe que cela est le cas, la Société peut prendre le statut de « société d'investissement » pour satisfaire aux exigences fiscales irlandaises et, par conséquent, est exonérée de l'impôt irlandais sur le revenu et les plus-values des entreprises.
La Société sera redevable de l'impôt sur le revenu irlandais vis-à-vis des autorités fiscales irlandaises si les Actions sont détenues par des Actionnaires résidents en Irlande non exonérés (et dans certaines autres circonstances), comme décrit ci-dessous. Les termes de « résident » et de « personne résidant habituellement en Irlande » sont définis à la fin de ce résumé.
Fiscalité des Actionnaires non irlandais
Lorsqu'un Actionnaire n'est pas résident irlandais (ou une personne résidant habituellement en Irlande) aux fins de la fiscalité irlandaise, la Société ne déduit pas d'impôt irlandais sur les Actions de l'Actionnaire après avoir reçu la déclaration figurant dans le Formulaire d'Ouverture de Compte confirmant le statut de non-résident de l'Actionnaire. La déclaration peut être fournie par un Intermédiaire qui détient les Actions pour le compte d'investisseurs qui ne sont pas résidents irlandais (ou des personnes résidant habituellement en Irlande), sous réserve que, à la connaissance de l'Intermédiaire, ces investisseurs ne soient pas résidents (ou personnes résidant habituellement) en Irlande.
Si la Société ne reçoit pas cette déclaration, elle procédera à la retenue des impôts irlandais au titre des Actions de l’Actionnaire comme si ce dernier était un Résident Irlandais non exonéré (voir ci-dessous). La Société retiendra également les impôts irlandais si elle détient des informations qui suggèrent de manière raisonnable que la déclaration d’un Actionnaire est incorrecte. Les Actionnaires ne seront généralement pas habilités à demander le recouvrement de ces impôts irlandais, sauf s’il s’agit de sociétés qui détiennent des Actions par le biais d’une succursale irlandaise et
dans certaines autres circonstances restreintes. La Société doit être informée dans le cas où un Actionnaire devient un résident fiscal irlandais.
De manière générale, les Actionnaires qui ne sont pas des résidents fiscaux irlandais n’auront aucune autre charge d’impôt en Irlande au titre de leurs Actions. En revanche, si une société Actionnaire détient des Actions par le biais d’une succursale ou d’une agence irlandaise, l’Actionnaire peut être soumis à l’impôt irlandais sur les sociétés au titre des bénéfices et des plus-values générés par les Actions (selon la méthode de l’auto-évaluation fiscale).
Fiscalité des Actionnaires Irlandais exonérés
Si un Actionnaire réside (ou réside habituellement) en Irlande aux fins de la fiscalité irlandaise et entre dans l’une des catégories présentées à la section 739D(6) de la loi irlandaise « Taxes Consolidation Act » (« TCA »), la Société ne retiendra pas d’impôt irlandais au titre des Actions de l’Actionnaire dès lors que la déclaration faite dans le Formulaire d'Ouverture de Compte et confirmant son statut exonéré a été reçue par la Société.
Les catégories indiquées à l'article 739D(6) du TCA peuvent être résumées comme suit :
- régimes de retraite (au sens des articles 774, 784 ou 785 du TCA).
- sociétés exerçant une activité d'assurance-vie (au sens de l'article 706 du TCA).
- organismes de placement (au sens de l'article 739B du TCA).
- sociétés de placement en commandite (au sens de l'article 739J du TCA).
- plans d'investissements spéciaux (au sens de l'article 737 du TCA).
- Fonds communs de placement non agréés (visés par l'article 731(5)(a) du TCA).
- œuvres de charité (au sens de l'article 739D(6)(f)(i) du TCA).
- sociétés de gestion remplissant les conditions requises (au sens de l'article 734(1) du TCA).
- sociétés indiquées (au sens de l'article 734(1) du TCA).
- Sociétés de gestion d'épargne et de Compartiments remplissant les conditions requises (au sens de l'article 739D(6)(h) du TCA).
- administrateurs de compte d’épargne retraite individuel autorisé (Personal Retirement Savings Account, PRSA) (au sens de l'article 739D(6)(i) du TCA).
- coopératives de crédit irlandaises (au sens de l'article 2 du « Credit Union Act » de 1997).
- la National Asset Management Agency.
- La National Treasury Management Agency (Agence nationale de gestion du trésor) ou un Véhicule de placement d’un Fonds (au sens de la section 37 de la Loi de la National Treasury Management Agency (amendée) de 2014) pour lesquels le Ministre des Finances est l’unique propriétaire effectif, ou l’Irlande agissant par le biais de la National Treasury Management Agency.
- sociétés remplissant les conditions requises (au sens de l'article 110 du TCA).
- Toute autre personne résidant en Irlande et autorisée (par la loi ou par autorisation expresse des autorités fiscales irlandaises) à détenir des Actions de la Société sans que la Société ne soit tenue de retenir ou de tenir compte des impôts irlandais.

Les Actionnaires qui sont des Résidents Irlandais et qui déclarent être exonérés seront tenus de prendre en compte tout impôt irlandais dû au titre des Actions selon la méthode de l’auto-évaluation fiscale.
Si la Société ne reçoit pas la déclaration d’un Actionnaire, elle procédera à la retenue des impôts irlandais au titre des Actions de l’Actionnaire comme si ce dernier était un Résident Irlandais non exonéré (voir ci-dessous). Les Actionnaires ne seront généralement pas habilités à demander le recouvrement de ces impôts irlandais, sauf s’il s’agit de sociétés assujetties à l’impôt irlandais sur les sociétés et dans certaines autres circonstances restreintes.
Fiscalité des autres Actionnaires Irlandais
Si un Actionnaire est résident (ou réside habituellement) en Irlande aux fins de la fiscalité irlandaise et qu’il n’est pas un Actionnaire « exonéré » (voir ci-dessus), la Société procédera à la retenue des impôts irlandais sur les distributions, rachats et cessions ainsi que lors des événements du « huitième anniversaire » tel que décrit ci-dessous.
Distributions effectuées par la Société
Lorsque la Société verse une distribution à un Actionnaire qui est un Résident Irlandais non exonéré, elle retiendra le montant des impôts irlandais sur la distribution. Le montant de l'impôt irlandais déduit sera égal à :
- 25 % de la distribution, lorsqu’elle est versée à une société Actionnaire ayant fait la déclaration adéquate pour bénéficier du taux de 25 % ; et
- 41 % de la distribution, dans tous les autres cas.

La Société versera les impôts retenus aux autorités fiscales irlandaises.
De manière générale, les Actionnaires n’auront aucune autre charge d’impôt en Irlande au titre des distributions. En revanche, si l’Actionnaire est une société pour laquelle une distribution est comptabilisée comme produit d’exploitation, la distribution brute (y compris le montant des impôts irlandais retenus) constituera une partie de son revenu imposable aux fins de son auto-évaluation fiscale et l’Actionnaire peut déduire les impôts retenus de sa charge d’impôt sur les sociétés.
Rachats et cessions d'Actions
Lorsque la Société rachète des Actions détenues par un Actionnaire qui est un Résident Irlandais non exonéré, elle retiendra le montant des impôts irlandais sur le paiement du rachat à l’Actionnaire. De même, si un Actionnaire qui est un Résident Irlandais cède (par une vente ou autre) un droit sur des Actions, la Société tiendra compte des impôts irlandais au titre de cette cession. Le montant des impôts irlandais retenus ou pris en compte sera calculé en référence à la plus-value (le cas échéant) revenant à l’Actionnaire sur les Actions faisant l’objet d’un rachat ou d’une cession et s’élèvera à :
- 25 % de ladite plus-value si l’Actionnaire est une société qui a fait la déclaration adéquate pour bénéficier du taux de 25 % ; et
- 41 % de la plus-value, dans tous les autres cas.

La Société versera les impôts retenus aux autorités fiscales irlandaises. Dans le cas d’une cession d’Actions et pour financer la charge d’impôt en Irlande, la Société peut rembourser ou annuler d’autres Actions détenues par l’Actionnaire. ce qui peut entraîner l'exigibilité d'autres impôts irlandais.
De manière générale, les Actionnaires n’auront aucune autre charge d’impôt en Irlande au titre des rachats ou cessions. En revanche, si l’Actionnaire est une société pour laquelle le paiement d’un rachat ou d’une cession est comptabilisé comme produit d’exploitation, le paiement brut (y compris le montant des impôts irlandais retenus) minoré du coût de l’acquisition d’Actions constituera une partie de son revenu imposable aux fins de son auto-évaluation fiscale et l’Actionnaire peut déduire les impôts retenus de sa charge d’impôt sur les sociétés.
Les Actionnaires peuvent être assujettis (selon la méthode de l’auto-évaluation fiscale) à l’imposition irlandaise des plus- values sur tout gain de change réalisé lors du rachat ou de la cession d’Actions.
Événements du « huitième anniversaire »
Si un Actionnaire qui est un Résident Irlandais non exonéré ne cède pas ses Actions dans les huit années qui suivent leur acquisition, il sera réputé avoir cédé ses Actions au huitième anniversaire de leur acquisition (et à tout huitième anniversaire suivant) aux fins de la fiscalité irlandaise. À l’occasion d’une telle cession réputée, la Société tiendra compte des impôts irlandais au titre de l’augmentation de la valeur (le cas échéant) de ces Actions sur la période de huit ans. Le montant de l'impôt irlandais exigible sera calculé comme suit :
- 25 % de ladite augmentation de valeur si l’Actionnaire est une société qui a fait la déclaration adéquate pour bénéficier du taux de 25 % ; et
- 41 % de l'augmentation de la valeur, dans tous les autres cas.

La Société versera ces impôts aux autorités fiscales irlandaises. Pour financer la charge d’impôt en Irlande, la Société peut rembourser ou annuler des Actions détenues par l’Actionnaire.
En revanche, si moins de 10 % de la valeur des Actions du Compartiment concerné est détenue par des Actionnaires qui sont des Résidents Irlandais non exonérés, la Société peut choisir de ne pas tenir compte des impôts irlandais au titre de cette cession réputée. Pour revendiquer ce choix, la Société doit :
- confirmer chaque année aux autorités fiscales irlandaises que ce seuil de 10 % est respecté et leur fournir des informations détaillées concernant les Actionnaires qui sont des Résidents Irlandais non exonérés (notamment la valeur de leurs Actions et leur numéro d’identification fiscale en Irlande) ; et
- signaler à tous les Actionnaires qui sont des Résidents Irlandais non exonérés que la Société a décidé de faire valoir cette exception.

Si cette exception est revendiquée par la Société, tout Actionnaire qui est un Résident Irlandais non exonéré doit payer aux autorités fiscales irlandaises les impôts irlandais (selon la méthode de l’auto-évaluation fiscale) qui auraient autrement été dus par la Société au huitième anniversaire (et à tout huitième anniversaire suivant).
Tout impôt irlandais payé au titre de l’augmentation de la valeur des Actions après une période de huit ans peut être proportionnellement déduit des futurs impôts irlandais qui auraient autrement été dus au titre de ces Actions et tout excédent peut être recouvré lors de la dernière cession d’Actions.
Échanges de parts
Si, dans des conditions commerciales normales, un Actionnaire échange des Actions contre d’autres Actions de la Société ou contre des Actions d’un autre Compartiment et qu’aucun paiement n’est versé à l’Actionnaire, la Société ne retiendra aucun montant d’impôt irlandais au titre de cet échange.
Droit de timbre
Aucun droit de timbre irlandais (ou autre impôt irlandais sur les cessions) ne s’applique à l'émission, la cession ou au rachat d’Actions. Si un Actionnaire reçoit une distribution d’actifs en nature de la part de la Société, un droit de timbre irlandais peut potentiellement s’appliquer.
Impôt sur les donations et les successions
Les droits irlandais d'acquisition du capital (qui s'élèvent à un taux de 33 %) peuvent s'appliquer aux donations ou aux successions d'actifs situés en Irlande ou si le donateur ou le de cujus est domicilié en Irlande, est résident irlandais ou une personne résidant habituellement en Irlande ou si le bénéficiaire de la donation ou de la succession est résident irlandais ou une personne résidant habituellement en Irlande.
Les Actions pourraient être considérées comme des actifs situés en Irlande car elles ont été émises par une société irlandaise. Cependant, les donations ou successions d’Actions seront exonérées de l’impôt irlandais sur les donations ou les successions si :
- les Actions font partie de la donation ou de la succession à la fois à la date de la donation ou de la succession et à la « date d'évaluation » (telle que définie aux fins de l’impôt irlandais sur l’acquisition de droits de capital) ;
- le donateur/de cujus n'est ni domicilié ni une personne résidant habituellement en Irlande à la date de la cession ; et
- le bénéficiaire n'est ni domicilié ni une personne résidant habituellement en Irlande à la date de la donation ou de la succession.

Si, sur un territoire donné, la Société devient assujettie à l’impôt lorsqu’un Actionnaire ou un propriétaire effectif d’Actions doit recevoir des dividendes au titre de ses Actions ou céder (ou être supposé avoir cédé) ses Actions de quelque manière que ce soit (« Fait Générateur de l’Impôt »), la Société de gestion sera en droit de prélever sur le versement lié au Fait Générateur de l’Impôt un montant égal à l’impôt correspondant et/ou, s’il y a lieu, de rembourser, d’annuler ou de racheter obligatoirement le nombre nécessaire d’Actions détenues par l’Actionnaire ou ledit propriétaire effectif pour couvrir le montant de l’impôt. L’Actionnaire concerné devra indemniser et s’engager à indemniser la Société pour toute perte subie par celle-ci du fait de son assujettissement à l’impôt sur un territoire donné lors de la survenue d’un fait générateur de l’impôt en l’absence de prélèvement, de remboursement, d’annulation ou de rachat obligatoire.
Norme commune de déclaration de l'OCDE
Le régime d'échange automatique d’informations nommé « Norme Commune de Déclaration » et proposé par l'Organisation de Coopération et de Développement Économiques s’applique en Irlande. Dans ce cadre, la Société est tenue de déclarer aux autorités fiscales irlandaises des informations relatives aux Actionnaires, notamment leur identité, lieu de résidence et numéro d’identification fiscale ainsi que le détail des montants des revenus et des produits de vente ou de rachat perçus par les Actionnaires au titre des Actions. Ces informations peuvent ensuite être transmises par les autorités fiscales irlandaises à leurs homologues des autres États membres de l'Union européenne et aux autres pays qui appliquent la Norme commune de déclaration de l'OCDE.
Le régime de Norme Commune de Déclaration de l’OCDE a été adopté par l’Union européenne avec la Directive 2014/107/UE. En Irlande, les règlements d’application de la Norme Commune de Déclaration de l’OCDE sont entrés en vigueur le 31 décembre 2015.
Signification des termes
Signification de « résidence » pour les sociétés
Une société dont la direction centrale et le contrôle sont assurés en Irlande est considérée comme résidente fiscale en Irlande, quel que soit le lieu où elle a été créée. Une société dont la direction centrale et le contrôle ne sont pas assurés en Irlande, mais qui a été créée en Irlande le 1er janvier 2015 ou à une date ultérieure, est considérée comme résidente
fiscale en Irlande sauf si la société n’est pas considérée comme résidant en Irlande en vertu d’une convention de double imposition signée entre l’Irlande et un autre pays.
Une société dont la direction centrale et le contrôle ne sont pas assurés en Irlande, mais qui a été créée en Irlande le 1er janvier 2015 ou à une date ultérieure, est considérée comme résidente en Irlande excepté lorsque :
- la société (ou une société apparentée) exerce des activités commerciales en Irlande, et soit la société est contrôlée en dernier ressort par des personnes résidentes des États membres de l’Union européenne ou dans des pays avec lesquels l’Irlande a signé une convention de double imposition, soit la société (ou une société apparentée) est une société cotée sur un marché agréé au sein de l’UE ou dans un pays signataire d’une convention d'imposition avec l’Irlande ; ou
- la société n’est pas considérée comme résidant en Irlande en vertu d’une convention de double imposition signée entre l’Irlande et un autre pays.

Enfin, une société qui a été constituée en Irlande avant le 1er janvier 2015 sera également considérée comme résidant en Irlande si (i) elle est gérée et contrôlée sur un territoire qui a conclu une convention de double imposition avec l'Irlande (un « territoire pertinent »), et que cette gestion et ce contrôle auraient été suffisants, s'ils avaient été exercés en Irlande, pour faire de la Société un résident irlandais ; et (ii) elle aurait été considérée comme résidente fiscale de ce territoire selon les lois de ce territoire si elle y avait été constituée ; et (ii) dans le cas contraire, elle n'aurait pas été considérée par le droit d'un territoire comme résidente de ce territoire sur le plan fiscal.
Signification de « résidence » pour les particuliers
Un particulier sera considéré comme résident en Irlande durant une année calendaire s'il :
- passe 183 jours ou plus en Irlande au cours de cette année calendaire ; ou
- cumule 280 jours de présence en Irlande, en prenant en compte le nombre de jours passés en Irlande au cours de cette année calendaire et de l'année précédente. La présence en Irlande d'un particulier n'excédant pas 30 jours au cours d'une année calendaire ne sera pas prise en compte aux fins de cette vérification sur deux ans.

Un particulier est considéré comme présent en Irlande pendant une journée s'il est physiquement présent en Irlande à n'importe quel moment de cette journée.
Signification de « résidence habituelle » pour les particuliers
Le terme de « résidence habituelle » (à distinguer du concept de « résidence ») se rapporte au mode de vie habituel d'un particulier et désigne la résidence occupée avec un certain niveau de continuité. Un particulier qui réside en Irlande depuis trois années fiscales consécutives devient une personne résidant habituellement en Irlande au commencement de la quatrième année fiscale. Un particulier résidant habituellement en Irlande perd ce statut à la fin de la troisième année fiscale consécutive au cours de laquelle il n'est plus résident. Par exemple, un particulier qui est résident et une personne résidant habituellement en Irlande en 2019 et qui quitte le pays cette même année restera une personne résidant habituellement en Irlande jusqu'à la fin de l'année fiscale 2022.
Signification du terme « Intermédiaire »
Un « intermédiaire » désigne une personne qui :
- exerce une activité qui consiste en ou comprend, la réception de paiements d’un organisme d’investissement réglementé résidant en Irlande pour le compte d’autres personnes ; ou
- détient des parts dans un tel organisme d’investissement pour le compte d’autres personnes.

Impôts étrangers
La Société peut être assujettie à des impôts (y compris des impôts retenus à la source) dans des pays autres que l’Irlande sur les revenus et les plus-values découlant de ses investissements. La Société est susceptible ne pas pouvoir bénéficier d’une réduction du taux d’imposition dans ces autres pays dans le cadre de conventions de double imposition conclues entre l’Irlande et d’autres pays. Par conséquent, la Société est susceptible de ne pas pouvoir récupérer de retenues d’impôts étrangers subies dans certains pays. Si cette situation venait à évoluer et si la Société obtenait le remboursement d’impôts étrangers, la Valeur d’Inventaire Nette de la Société ne sera pas recalculée et le bénéfice de cette opération sera alloué au prorata aux Actionnaires existants au moment du remboursement.
Royaume-Uni (« RU »)
Les énoncés ci-dessous concernent les Actionnaires qui détiennent des actions à des fins d’investissement (contrairement à un courtier).
La Société
La Société est un OPCVM établi en Irlande et ne possède donc pas le statut de résident fiscal au Royaume-Uni. Par conséquent, dans la mesure où la Société n’exerce pas d’activité commerciale au Royaume-Uni ou n’y mène pas d’activité commerciale par l’intermédiaire d’un établissement permanent, elle ne sera soumise à l’impôt britannique que sur certains types de revenus obtenus au Royaume-Uni et le montant de l’impôt britannique sur les revenus financiers de source britannique sera limité au montant des retenues à la source. La plupart des intérêts et des dividendes de source britannique ne sont actuellement assujettis à une retenue à la source au Royaume-Uni.
Il est peu probable qu'aux fins de la fiscalité britannique, les activités de la Société puissent être assimilées à des activités commerciales. Cependant, dans la mesure où des activités commerciales sont réalisées au Royaume-Uni, leur bénéfice pourra en principe être assujetti à l’impôt britannique. Toutefois, compte tenu des dispositions de la loi de finances britannique de 2003 (Finance Act), ces bénéfices commerciaux ne seront pas assujettis à l’impôt britannique sous réserve que la Société et la Société d’Investissement respectent certaines conditions. Les Administrateurs, la Société de gestion et la Société d’Investissement ont l’intention de conduire les affaires respectives de la Société et de la Société d’Investissement de manière à satisfaire à toutes ces conditions, dans la mesure où celles-ci relèvent de leurs compétences respectives.
Chaque Classe d’Actions constitue un fonds offshore au sens du régime fiscal particulier du Royaume-Uni pour les fonds offshore dans les Réglementations (fiscales) sur les fonds offshore de 2009. Les dispositions de ces réglementations portent par conséquent sur la fiscalité des Actionnaires applicable aux revenus et aux plus-values.
Plusieurs Classes d’Actions ont été certifiées par l’administration fiscale britannique (HM Revenue & Customs ou
« HMRC ») comme des « fonds déclarants » au regard du droit fiscal britannique. Les Classes d’Actions pour lesquelles le statut de fonds déclarant sera demandé sont détaillées dans les Suppléments joints à ce Prospectus. La liste à jour peut être également consultée sur le site Internet de la HRMC à l’adresse https://www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-funds.
Les Actionnaires
Distribution
Les Actionnaires qui possèdent le statut de résident fiscal au Royaume-Uni seront généralement redevables de l’impôt sur les revenus ou de l’impôt sur les sociétés au Royaume-Uni sur les distributions payées et les montants déclarés aux investisseurs comme des « revenus déclarables » correspondant aux actions détenues, selon leur situation personnelle.
Ces revenus seront considérés (sauf dans les cas ci-dessous) sur le plan fiscal comme des dividendes ou des intérêts assujettis à l’impôt sur les sociétés ou sur les revenus.
Lorsqu’un dividende est versé ou considéré comme tel à une personne qui possède le statut de résident fiscal britannique et qu’il donne droit à l’abattement annuel de 5 000 GBP, le contribuable concerné sera exonéré de l’impôt sur le revenu. Au-delà de ce seuil, les taux d’imposition appliqués aux dividendes seront de 7,5 % pour les contribuables soumis au taux de base, de 32,5 % pour les contribuables soumis aux taux intermédiaire et de 38,1 % pour ceux assujettis au taux maximum. Les dividendes ne donnent droit à aucun crédit d’impôt. Les actionnaires professionnels redevables de l’impôt sur les sociétés seront généralement exonérés de la taxe sur les dividendes.
Si le Compartiment échoue au test d’éligibilité des investissements au cours de l’exercice comptable (notamment lorsque la valeur de marché de ses investissements dans des titres porteurs d’intérêts et économiquement équivalents est supérieure de 60 % à celle de ses investissements totaux), les Actionnaires résidant au Royaume-Uni doivent le considérer comme un fonds obligataire, tel que décrit ci-dessous. Par conséquent, les dividendes payés ou déclarés seront des intérêts assujettis à l’impôt sur les revenus et les actionnaires possédant le statut de personne morale doivent considérer leurs placements comme des loan relationships.
Lorsqu'un dividende est versé ou considéré comme versé à un individu britannique, le montant sera traité en tant qu'intérêts à des fins de fiscalité au Royaume-Uni, et le contribuable bénéficiera d'un abattement autorisé de leur épargne personnelle et ceci signifiera que, pour les particuliers assujettis à l’impôt de base, la première tranche de 1 000 £ d'intérêts, y compris les montants imposables en tant qu'intérêts, perçus ou considérés comme perçus par des particuliers résidant au Royaume-Uni, sera exonérée de l'impôt. Le montant de l’exonération sera réduit à 500 GBP pour les contribuables assujettis au taux majoré, tandis que les contribuables assujettis au taux supplémentaire ne recevront aucun abattement. En outre, les contribuables personnes physiques aux Royaume-Uni seront redevables d’un impôt sur le revenu de 20 % pour les contribuables assujettis au taux normal d’imposition, 40 % pour les contribuables assujettis aux taux majoré ou 45 % pour les contribuables assujettis au taux supplémentaire. Aucun crédit d’impôt ne sera accordé pour réduire ces taux d’imposition effectifs.
Les entreprises actionnaires d’un fonds obligataire assujetties à l’impôt sur les sociétés doivent comptabiliser leurs Actions (dont les dividendes reçus) à la juste valeur conformément au régime fiscal des loan relationships.
Plus-values
Lorsqu’une Classe d’Actions possède le statut de fonds déclarant (et, le cas échéant, le statut de fonds distributeur) pendant toute la durée de l’investissement de l’Actionnaire dans cette Classe d’Actions, tout gain obtenu sur le rachat, la vente ou une autre forme de cession de l’investissement (permettant une réduction des montants déclarés comme revenus mais pas réellement distribués) sera imposé comme une plus-value.
Pour les investisseurs professionnels, les montants imposables dans le cadre du régime des loan relationships ne seront pas considérés comme des plus-values imposables.
Lorsqu’une Classe d’Actions ne possédait pas le statut de fonds déclarant (et, le cas échéant, le statut de fonds distributeur) pendant toute la durée de l’investissement de l’Actionnaire dans cette Classe d’Actions, tout gain obtenu sur le rachat, la vente ou une autre forme de cession de l’investissement (dont une cession présumée en cas de décès) sera considéré comme un revenu imposable (également considéré comme un « gain offshore »).
Dispositions britanniques contre l’évasion fiscale
Les règles fiscales britanniques contiennent un certain nombre de codes contre l’évasion fiscale qui, dans des circonstances particulières, s’appliquent aux investisseurs britanniques dans des fonds à l’étranger. Elles ne devraient pas s’appliquer aux investisseurs qui détiennent des Actions. Nous recommandons aux Actionnaires qui détiennent (en y ajoutant les personnes qui leur sont liées) plus de 25 % du capital social d’un Compartiment de prendre contact avec un conseiller fiscal.
En cas de décès ou lors de certains types de cessions réalisées de son vivant, un particulier Actionnaire domicilié ou supposé domicilié au Royaume-Uni peut être passible de droits de succession sur ses Actions.
Loi allemande sur la fiscalité des investissements
Une nouvelle version de la loi allemande sur la fiscalité des investissements (Investmentsteuergesetz, InvStG) touchant au régime fiscal tant des compartiments que des investisseurs est entrée en vigueur le 1er janvier 2018. Les principaux aspects de la nouvelle législation et les avantages que les Compartiments remplissant les conditions fixées par celle-ci procureront aux investisseurs allemands dépendent du type de Compartiments (en actions ou mixte) et du type d’investisseur (particulier ou entreprise).
La classification d’un Fonds en tant que « fonds en actions » ou « fonds mixte » aux termes de l’InvStG dépendra du respect des seuils d’investissement en actions applicables. Pour être qualifié de « fonds en actions », un fonds doit détenir au moins 50 % d’actions. Pour être qualifié de « fonds mixte », un compartiment doit détenir plus de 25 % d’actions.
S’agissant des compartiments qui ne se sont pas engagés à être des « fonds actions », les investisseurs allemands pourront tout de même bénéficier de l’exonération partielle si le compartiment a respecté l’exigence afférente au cours de	l’année	entière.
La part d'actions du Compartiment sera calculée sous la forme d'un pourcentage des « actifs totaux » (Aktivvermögen) du Compartiment, selon la définition de la Section 2, alinéa 9a de l'InvStG. La valeur des actions du Compartiment sera déterminée sous la forme d'un pourcentage de la valeur totale des actifs du Compartiment, à l'exclusion de tous engagements.
Sous certaines conditions, le Gestionnaire d'investissement pourra mesurer la part d'actions en se basant sur la Valeur d'Inventaire Nette du Compartiment. Dans ce cas, lors de la détermination de la valeur des actions, tout emprunt sera déduit au pro rata, les emprunts étant définis à la Section 26, alinéa 7 de l'InvStG.
Il est précisé dans le Supplément relatif à chaque Compartiment si le Compartiment en question prévoit de remplir les conditions pour être qualifié de « fonds en actions » ou de « fonds mixte » conformément à l’InvStG.
Autres
De manière générale, conformément aux articles 1471-1474 du Code des impôts américain (U.S. Internal Revenue Code of 1986) modifié par la réglementation fiscale américaine, aux dispositions ISR, aux accords intergouvernementaux, et en application des lois et réglementations non américaines, et sous réserve d'autres directives (collectivement, « FATCA »), dans la mesure où un compartiment non américain réalise un investissement qui génère des revenus américains, alors certains intérêts, dividendes américains et certains autres versements relatifs à ces investissements, y compris, dans certains cas, les produits bruts issus de la vente ou de toute autre cession de cet investissement, et réalisés pour le compartiment non américain, seront soumis à une retenue fiscale de 30 %, sauf si, de manière générale, le compartiment non américain (i) conclut un accord valide avec le Secrétariat du département du Trésor américain qui imposera au compartiment non américain d'obtenir certaines informations de la part de ses
investisseurs et de les vérifier, et de se conformer aux exigences déclaratives annuelles en ce qui concerne certains investisseurs américains directs et indirects, entre autres exigences, ou (ii) répond aux exigences d'un accord intergouvernemental en vigueur (ou répond aux conditions requises pour bénéficier d'une exonération à ce qui précède). Dans ce contexte, l’Irlande et les États-Unis ont conclu un accord intergouvernemental (l’« AIG ») concernant la mise en œuvre de la FATCA en vertu duquel la Société et chaque Compartiment peuvent être tenus de collecter et de fournir certaines informations sur leurs investisseurs au gouvernement irlandais ainsi que de remplir d’autres obligations. L'Irlande a également adopté des règlements visant à intégrer les dispositions de l'IGA dans le droit irlandais.
Si la Société, chaque Compartiment et l’Irlande se conforment à leurs obligations en vertu de l’AIG, la Société et les Compartiments ne devraient en principe pas être soumis à la retenue à la source dans le cadre de la FATCA. La Société ou un Compartiment peuvent toutefois y être assujettis si un membre de leur « groupe d’affiliées » ou une « entité liée » ne se conforme pas à la FATCA. La retenue à la source prévue par la FATCA peut réduire les rendements des Actionnaires.
Toute information déclarée par la Société aux autorités fiscales irlandaises sera communiquée à l’administration fiscale des États-Unis comme le prévoit l’AIG. Il est possible que les autorités fiscales irlandaises communiquent également des informations à d'autres autorités fiscales conformément aux conditions d'éventuelles conventions de double imposition, accords intergouvernementaux ou régimes d'échange d'information en vigueur.
Tout Actionnaire qui ne répond pas aux demandes d’information, de documentation ou de certification du Compartiment aux fins des obligations de ce dernier en vertu de la FATCA peut être soumis à une retenue à la source de 30 % au titre des paiements décrits ci-dessus versés à l’Actionnaire, et peut être contraint d’indemniser le Compartiment et la Société pour tout autre impôt et coût imputables à ce manquement de sa part. La Société et les Compartiments peuvent transmettre des informations fournies par les Actionnaires aux autorités fiscales et à d’autres parties si cela est nécessaire ou approprié dans le cadre de la FATCA ou afin de réduire l’impôt retenu à la source selon les dispositions de cette dernière. Les Actionnaires qui ne fournissent pas les informations, documentations ou certifications adéquates peuvent subir d'autres conséquences négatives et être soumis à un rachat forcé par tous les Compartiments dans lesquels ils ont investi.
Les exigences du FATCA sont complexes et restent obscures à certains égards. De plus, elles peuvent être soumises à des modifications importantes résultant de futures directives. Il est recommandé aux Actionnaires de consulter leurs conseillers au sujet des obligations imposées à la Société, aux Compartiments et aux Actionnaires et des conséquences que chacune de ces obligations peut avoir sur les Actionnaires.