# Fees and Expenses
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## Fees and Charges Payable by Investors


Details of the Sales Charge and the Conversion Fee are set out in Appendix 2. Sales Charges and Conversion Fees are levied or calculated as a percentage of the NAV per Share of each Class. No Redemption Fee is currently levied.
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## Fees Payable out of the Assets of the Sub-Funds
	- All-in-Fee Payable to the Management CompanyThe Company pays all costs to be borne by a Sub-Fund from its assets. The Company pays a fee (the “All-in-Fee”) to the Management Company from the assets of the respective Sub-Funds, unless this fee is charged directly to the Shareholder under the terms of a particular Share Class.


The fees of the Investment Managers appointed by the Management Company are paid by the Management Company from its All- in-Fee and, if necessary, from its performance fee.
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Provided that it is not charged directly to the Shareholder under the terms of a particular Share Class, the All-in-Fee is accrued daily and charged monthly in arrears on a pro rata basis on the average daily Net Asset Value of the respective Share Class of a Sub- Fund. The amount of the All-in-Fee charged is listed in Appendix 2.
The Management Company shall pay the following expenses out of the All-in-Fee:
- Management Company and Central Administration Agent fees (
- except for arranging, preparing and executing of securities lending and/or repurchase/reverse repurchase transactions by the Management Company);
- distribution fees;
- the Depositary’s administration and custody fees;
- Registrar and Transfer Agent fees;
- Auditor fees;
- Paying and Information Agent(s) fees;
- costs of the preparation (including translation) and dissemination of this Prospectus, KIIDs, Articles and the annual, semi-annual and, if any, interim reports and other reports and notifications to Shareholders;
- costs of publishing this Prospectus, KIIDs, Articles, annual, semi-annual and, if any, interim reports, other reports and notifications to Shareholders, tax information, as well as the Subscription Price and Redemption Price, and official announcements made to the Shareholders;
- costs of registering the Shares for public distribution and / or the maintenance of such registration;
- costs of preparing Share certificates and, if any, coupons and coupon renewals;
- costs of assessing the Sub-Funds by nationally and internationally recognised rating agencies;
- expenses in connection with the establishment of the Sub-Funds;
- servicing charge in connection with providing distributing-related services to B/BT Share Classes;
- costs related to the use of index names, in particular, licence fees;
- costs and fees incurred by the Company or by third parties authorised by the Company relating to the acquisition, use and maintenance of in-house or third-party computer systems used by the Investment Managers and the Investment Advisors;
- costs related to the direct investment in assets in a country
- costs related to acting directly as a contracting partner in a market;
- costs and expenses incurred by the Company, the Depositary and third parties authorised by the Company or the Depositary in connection with monitoring of investment limits and restrictions;
- costs for calculating the risk and performance figures and the calculation of performance fees for the Management Company by third parties appointed to do so;
- costs related to obtaining information about general meetings of Shareholders or other meetings and costs related to direct participation or participation via proxies in such meetings; and
- postage, telephone, fax and telex fees.

The Management Company may, in its absolute discretion, levy a lower All-in-Fee than that mentioned in Appendix 2.
Management expenses and all other regular or recurring expenses may be allocated by the Company to any financial period as may be determined by the Board in its absolute discretion.
- Performance FeeThe Management Company may charge a performance fee to certain Sub-Funds, provided that this fee is not charged directly to the Shareholders under the terms of a Share Class. The amount of the performance fee charged, if any, as well as the benchmark index and method for the calculation of the performance fee are listed in Appendix 2.

Investors are advised that a performance fee may be paid even if the Share price performance is negative.
Method 1 (repealed)
Method 2
Any performance fee is up to the performance fee rate (listed in Appendix 2) of the positive amount by which the total of the following items in respect of a Share Class exceeds the return on the benchmark index (over the relevant period):
- the return on investment on the Share Class; and
- the amount of distributions, if any, made during the current financial year.

The Management Company may levy a lower fee at its own discretion. Depending on the time used as a basis for calculating the index, there may be a delay in taking the performance fee into account in the Net Asset Value of the Share Class in question. Taking into account any negative carry-forward, the performance fee will be calculated on each Valuation Day from the
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beginning of each financial year, taking into account the current value of the respective Share Class of the Sub-Fund in question and the entire amount will be carried forward on a continuous basis. The total amount carried forward will be set aside and, if it is positive, paid from the Sub-Fund through a charge to the Share Class in question at the end of the financial year. The total amount carried forward and set aside in accordance with the method described above is reduced on Valuation Days on which, according to the above calculation, the adjusted investment results of a Share Class of the Sub-Fund are exceeded by the relevant benchmark index. Negative amounts are carried forward and, if still in existence at the end of the financial year, carried forward into the Sub-Fund’s next financial year. In calculating the respective Sub-Fund’s performance fee, negative amounts carried forward from the preceding five financial years will be taken into account.
If Shares are redeemed, the corresponding amount of any accrued positive performance fee is to be paid immediately to the Management Company. If the amount of the performance fee resulting from the above calculation is negative when Shares are redeemed, it will be reduced by an amount corresponding to the Shares redeemed.
Method 3
Any performance fee is up to the performance fee rate (listed in Appendix 2) of the positive amount by which the total of the following items in respect of a Share Class exceeds the return on the benchmark index (provided that the sum of the last Net Asset Value per Share of the respective Share Class prior to the calculation of the performance fee plus all distributions since the last definition/adjustment of the high watermark exceeds the current high watermark):
- the return on investment on the Share Class; and
- the amount of any distributions made during the current financial year.

The high watermark is the Net Asset Value per Share of the relevant Share Class at the end of the last financial year for which a performance fee for the respective Share Class was actually paid. For these purposes, a performance fee which was paid in a previous financial year because of a redemption of Shares as described below is ignored. The Management Company may levy a lower fee at its own discretion.
Depending on the time used as a basis for calculating the index, there may be a delay in taking the performance fee into account in the Net Asset Value of the Share Class in question. Taking into account any negative carry-forward, the performance fee will be calculated on each Valuation Day from the beginning of each financial year, taking into account the current Net Asset Value of the respective Share Class of the Sub-Fund in question and the entire amount will be carried forward on a continuous basis. The total amount carried forward will be set aside and, if it is positive, paid from the Sub-Fund through a charge to the Share Class in question at the end of the financial year. The total amount carried forward and set aside in accordance with the method described above is reduced on Valuation Days on which, according to the above measure, the adjusted investment results of a Share Class are exceeded by the relevant benchmark index. Furthermore, in case of any Net Asset Value per Share of the respective Share Class plus all distributions since the last definition/adjustment of the high watermark falling below the current high watermark and a current positive total amount carried forward and set aside such current positive amount is reduced to avoid the sum of the Net Asset Value per Share of the relevant Share Class plus all distributions since the last definition/adjustment of the high watermark falling below the high watermark. There is no such reduction to avoid the sum of the Net Asset Value per Share of the respective Share Class plus all distributions since the last definition/adjustment of the high watermark falling below the high watermark which leads to a negative amount carried forward and set aside.
Negative amounts are carried forward, and if still in existence at the end of the financial year, are carried forward into the next financial year.
If Shares are redeemed, the corresponding proportion of any accrued positive performance fee is to be paid immediately to the Management Company. If the amount of the performance fee resulting from the above calculation is negative when Shares are redeemed, it will be reduced by an amount corresponding to the Shares redeemed.
If a selected benchmark index lapses, the Company will, at its absolute discretion, replace it with another comparable index.
- Additional CostsAll other additional costs are charged to the assets of the relevant Sub-Fund. These costs are separate to those named above and include, but are not limited to:-
- costs for examination, asserting and enforcement of any claims for reduction, offsetting or refund of withholding taxes or other taxes or fiscal duties;
- costs for asserting and enforcing legal rights of the Company which appear to be justifiable and for defending any claims made against the Company which seem unjustified;
- all taxes, fees, public and similar charges which may be incurred in connection with administration and custody; orAllianz Global Investors Fund
- costs in connection with the purchase and sale of assets (including any research and analyst services made available in accordance with market practice, interest/fees for deposits as well as fees resulting out of the provision and drawdown of credit facilities) and the use of securities lending programmes and securities lending brokers as well as interest cost; or
- compensation for the Management Company for arranging, preparing and executing securities lending and/or repurchase/reverse repurchase transactions without the use of securities lending programs and securities lending brokers of 30% of any income generated.

Costs for the use of securities lending programmes and securities lending brokers and compensation for the Management Company for arranging, preparing and executing securities lending and repurchase/reverse repurchase transactions can only be applied alternatively but in no case cumulatively for a respective transaction.
The Management Company may, in its absolute discretion, levy a lower compensation for arranging, preparing and executing securities lending and/or repurchase/reverse repurchase transactions than that mentioned above.
Certain Sub-Funds may incur additional costs as further described in Appendices 2 and 6.
- Placement FeeThe Company may pay to the Management Company a placement fee (“Placement Fee”) out of the assets of a Sub-Fund. The amount of the Placement Fee charged, if any, is listed in Appendix 2.

The Placement Fee is determined as a fixed amount per Share which shall in particular serve as a compensation for the distribution. The Placement Fees is paid in a single instalment on the first Valuation Day after the expiry of the subscription period (“Payment Date”) and at the same time added to the Sub-Fund’s assets as prepaid expenses. The Net Asset Value on the Payment Date is therefore not impacted by the Placement Fee. The Sub-Fund’s position of pre-paid expenses is then amortized over a defined number of years (“Amortization Period”) on a daily basis from the Payment Date. The remaining position of prepaid-expenses per Share on each Valuation Day is calculated by linearly decreasing the fix amount per Share over the Amortization Period on a daily basis. After expiration of the Amortization Period the remaining position of prepaid expenses per Share is zero by definition.
- Soft CommissionsBrokerage commissions on portfolio transactions for the Company may be paid by the Management Company and/or the Investment Managers, as consideration for research related services provided to them as well as for services rendered in the execution of orders. The receipt of investment research and information and related services allows the Management Company and/or the Investment Managers to supplement their own research and analysis and makes available to them the views and information of individuals and research staffs of other firms.

The Management Company and/or the Investment Managers may pay, or be responsible for the payment of, soft commissions only insofar as:
- the Management Company and/or the Investment Managers and/or the Sub-Investment Managers (if any) and/or their connected persons act at all times in the best interest of the Company and Shareholders when entering into soft commission arrangements;
- the goods and services relate directly to the activities of the Management Company and/or the Investment Managers and/or the Sub-Investment Managers (if any) and/or their connected persons and such activities are of demonstrable benefits to the Shareholders;
- transaction execution is consistent with best execution standards and brokerage rates are not in excess of customary institutional full-service brokerage rates;
- any such soft commissions are paid by the Management Company and/or the Investment Managers and/or the Sub-Investment Managers (if any) and/or their connected persons to broker-dealers which are corporate entities and not individuals; and
- the availability of soft commission arrangements is not the sole or primary purpose to perform or arrange transaction with such broker or dealer.

Goods and services described above may include, but are not limited to: research and advisory services, economic and political analysis, portfolio analysis, including valuation and performance measurement, market analysis, data and quotation services, computer hardware and software incidental to the above goods and services, clearing and custodian services and investment-related publications.
Such soft commissions do not include costs relating to travel, accommodation, entertainment, general administrative goods or services, general office equipment or premises, membership fees, employee salaries or direct money payment, which are to be paid by the Management Company and/or the Investment Managers.
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Periodic disclosure in the form of a statement describing such soft commissions will be made in the Company’s annual report.
- Commission Sharing ArrangementsThe Management Company and/or the Investment Managers may enter into commission sharing arrangements only where there is demonstrable benefit to the Company and where the Management Company and/or the Investment Managers are satisfied that the transactions generating the shared commissions are made in good faith, in strict compliance with applicable regulatory requirements and are in the best interests of the Company and the Shareholders.

Such arrangements must be only be entered into by the Management Company and/or the Investment Managers on terms commensurate with best market practice and brokerage rates should not be in excess of customary institutional full-service brokerage rates. Such commissions may be used to pay for research and/or other goods and services. Other jurisdictions may have other arrangements in place to pay for such services in accordance with local regulatory obligations.
Periodic disclosure in the form of a statement describing such commission sharing arrangements will be made in the Company’s
annual report.
- Third Party Fees and ExpensesIf the investor is advised by third parties when acquiring shares or if such parties act as broker to the acquisition, they may quote costs or expense ratios that are not identical to the costs disclosed in this prospectus and in the key investor information. The expense ratio may also exceed the total expense ratio as described in the prospectus. The reason for this may be specifically that the third party additionally takes into account the cost of its own operations (e.g. brokerage, advice or securities account maintenance). In addition, the third party may also take into account non-recurring costs, such as sales loads, and generally uses different calculation methods or estimates for the expenses incurred at Sub-Fund level, which include the Sub-Fund’s transaction costs in particular.Divergences in the cost quotation may arise both in the case of information provided prior to conclusion of a contract and for regular cost information about the Sub-Fund investment held within a long-term client relationship.
- Indemnity of Directors and OfficersThe Company may indemnify any director or officer against any expenses reasonably incurred by him in connection with any legal action, suit or proceeding to which this person may be made a party by reason of his being, or having been, a director or officer of the Company, as described in further detail in the Articles. This foregoing right of indemnity does not exclude other rights to which the person may be entitled.
- Liabilities of the Sub-FundsThe Company (including the existing Sub-Funds and future Sub-Funds) shall be considered as one single legal entity. However, with regard to third parties, in particular towards the Company’s creditors, each Sub-Fund is solely responsible for the liabilities attributable to it.
- Ongoing ChargesThe costs incurred by the Sub-Funds (or the respective Share Classes) during the preceding financial year (excluding transaction costs) are disclosed in the annual report and are also expressed as a ratio of the average volume of the Sub-Funds (or of the average volume of the respective Share Classes) (“Ongoing Charges”). In addition to the All-in-Fee as well as the taxe d’abonnement (see “Taxation” under Section XIII), all other costs are considered except for the incurred transaction costs, the costs the use of securities lending programmes and securities lending brokers and compensation for arranging, preparing and executing securities lending and/or repurchase/reverse repurchase transactions by the Management Company and any performance fees.

If a Sub-Fund invests more than 20% of its assets in other UCITS or UCI that publish their ongoing charges, these ongoing charges are taken into consideration when calculating the Ongoing Charges for the Sub-Fund.
- Restructuring FeeIn addition, the Management Company may charge a restructuring fee to certain Sub-Funds, provided that such fee is not charged directly to the Shareholder under the terms of a Share Class. The Management Company may reduce the restructuring fee at its absolute discretion.

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- Remuneration PolicyThe primary components of monetary remuneration are the base salary, which typically reflects the scope, responsibilities and experience that are required in a particular role, and an annual discretionary variable compensation award. The variable compensation typically includes both, an annual bonus payment in cash after the end of each performance year and a deferred component for all employees whose variable remuneration exceeds a specified threshold.

The total amount of the variable remuneration payable throughout the Management Company depends on the performance of the business and on the Management Company’s risk position. For this reason it varies from year to year. In this respect the allocation of specific amounts to particular employees is based on the performance of the employee or his department during the period under review.
The level of pay awarded to employees is tied to both quantitative and qualitative performance indicators. Quantitative indicators are aligned around measurable goals. Qualitative indicators take into account actions reflecting the Management Company’s core values of excellence, passion, integrity and respect. For all employees, a 360 degree feedback evaluation forms part of the qualitative input.
For investment professionals, whose decisions make a real difference to delivering successful outcomes for our clients, quantitative indicators are aligned around sustainable investment performance. In particular for portfolio managers, the quantitative element is aligned with the benchmarks of the client portfolios they manage or with the client’s stated investment outcome objective measured over a multi-year framework.
For client facing professionals, goals include client satisfaction, measured independently.
The amounts ultimately distributed in the framework of the long-term incentive awards depend on the Management Company’s
business performance or the performance of certain funds over several years.
The remuneration of employees in controlling functions is not directly linked to the business performance of the departments monitored by the controlling function.
In accordance with the applicable rules, certain groups of employees are classified as “Identified Staff”: members of the management, risk takers and employees in controlling positions, as well as all employees whose total remuneration puts them into the same remuneration category as members of the management and risk takers whose activities have a significant effect on the risk profiles of the Management Company and the funds managed by it.
Employees classified as Identified Staff are subject to additional standards relating to performance management, the form of variable compensation and the timing of payments.
Multi-year targets and deferred parts of the variable compensation ensure a long-term performance measuring. In particular, the performance of portfolio managers is measured to a large extent against quantitative return results over a multi-year framework.
For Identified Staff a significant portion of the annual variable remuneration is deferred for three years, starting from a defined variable compensation level. 50% of the variable compensation (deferred and non-deferred) has to consist of units or shares of funds managed by the Management Company or comparable instruments.
An ex-post risk adjustment enables explicit adjustments to previous years‘ performance evaluation and related compensation, to prevent the vesting of all or part of the amount of a deferred remuneration award (Malus), or the return of ownership of an amount of remuneration to the Management Company (Clawback)
AllianzGI has a comprehensive risk reporting in place, which covers both current and future risks of the Management Company’s business activities. Risks which significantly exceed the organisation’s risk appetite are presented to the Management Company’s Global Remuneration Committee which will decide, if necessary, on adjustments to the total remuneration pool.
Further details of the Management Company’s current remuneration policy are published on the Internet at https://regulatory.allianzgi.com. This includes a description of the calculation methods for remuneration and benefits awarded to certain groups of employees, as well as details of the persons responsible for allocation, including members of the remuneration committee. On request, the information will be made available by the Management Company in hard copy without charge.
- Investments in Target FundsTo the extent that a Sub-Fund invests in units of target funds, investors will have to bear not only directly the expenses and costs described in this prospectus, but also indirectly the pro rata expenses and costs charged to the target fund. The expenses and costs charged to the target fund are determined by their constitutional documents (e.g. management regulations or articles of incorporation) and are therefore impossible to forecast in an abstract way. Typically, however, it is to be expected that the fees and expenses charged to the Company described in this prospectus are charged to target funds as well.

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If a Sub-Fund acquires shares of a UCITS or UCI which is directly or indirectly managed by the same company or by another company with which the Company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect participation according to the Law (including cross Sub-Fund investments between Sub-funds) then neither the Company nor the associated company may charge fees for the subscription or redemption of units.
If a Sub-Fund invests a substantial portion of its assets in other UCITS and/or other UCI as defined above, a management fee at the level of such UCITS or UCI (excluding any performance fee, if any) of no more than 2.50% per annum of their net asset value may be charged.
The Company indicates in its annual report the maximum proportion of management fees charged both to the Sub-Funds itself and to the UCITS and/or other UCI in which it invests.
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Translation (ENFR, 2021-03-10):
# Frais et charges
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## Frais et droits payables par les investisseurs


Le détail des Droits d’entrée et des Frais de conversion est indiqué à l’Annexe 2. Les Droits d’entrée et Frais de conversion sont appliqués ou calculés comme un pourcentage de la VNI par Action de chaque Catégorie. Aucun Droit de sortie n’est actuellement appliqué.
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## Frais à acquitter sur les Actifs des Compartiments
	- Commission forfaitaire à payer à la Société de gestionLa Société s’acquitte de l’intégralité des frais supportés par un Compartiment à partir des actifs de ce dernier. La Société verse à la Société de gestion une commission (« Commission forfaitaire ») prélevée sur les actifs des Compartiments concernés, à moins que cette commission ne soit directement appliquée aux Actionnaires en vertu des conditions afférentes à une certaine Catégorie d’Actions.


Les commissions dues aux Gérants désignés par la Société de gestion sont payées par la Société de gestion à partir de la Commission forfaitaire et, si nécessaire, de la commission de performance.
Si elle n’est pas facturée directement à l’Actionnaire en vertu des conditions afférentes à une Catégorie d’Actions particulière, la Commission forfaitaire est cumulée quotidiennement et imputée mensuellement à terme échu au prorata de la Valeur nette
d’inventaire quotidienne moyenne de la Catégorie d’Actions concernée d’un Compartiment. Le montant de la Commission forfaitaire prélevée est indiqué à l’Annexe 2.
La Société de gestion utilise également la Commission forfaitaire pour payer les dépenses suivantes :
- les commissions de la Société de gestion et de l’Agent chargé de l’administration centrale (à l’exception de l’organisation, la préparation et l’exécution d’opérations de prêt de titres et/ou de mise/prise en pension par la Société de gestion) ;
- la commission de distribution ;
- les frais administratifs et de garde du Dépositaire ;
- les commissions de l’Agent de registre et de transfert ;
- les honoraires du Réviseur d’entreprises ;
- les commissions d’Agent payeur et d’information ;
- les frais de préparation (y compris de traduction) et de diffusion du présent Prospectus, des DICI, des Statuts et des rapports annuels, semestriels et, le cas échéant, intérimaires et autres rapports et avis aux Actionnaires ;
- les frais de publication du présent Prospectus, des DICI, des Statuts et des rapports annuels, semestriels et, le cas échéant, intérimaires et autres rapports et avis aux Actionnaires, informations fiscales et Prix de souscription et de rachat ainsi que les frais de publication des avis officiels à l’attention des Actionnaires ;
- les frais d’enregistrement des Actions à des fins de distribution publique et/ou les frais de maintien de ces enregistrements ;
- les frais de préparation des certificats d’Actions et, le cas échéant, des coupons et renouvellements de coupons ;
- les coûts d’évaluation des Compartiments par des agences de notation reconnues sur les plans national et international ;
- les frais liés à la constitution des Compartiments ;
- les frais de services liés à la fourniture de services en lien avec la distribution aux Catégories d’Actions B et BT ;
- les frais liés à l’utilisation de noms d’indices, et notamment les droits de licence ;
- les coûts et frais engagés par la Société ou par des tiers autorisés par la Société dans le cadre de l’acquisition, de l’utilisation et de l’entretien de systèmes informatiques internes ou de tiers employés par les Gérants et les Conseillers en investissement ;
- les frais liés à l’investissement direct dans des actifs au sein d’un pays ;
- les frais liés à l’intervention directe en qualité de partenaire contractuel sur un marché ;
- les coûts et frais engagés par la Société, le Dépositaire et des tiers autorisés par la Société ou le Dépositaire dans le cadre de la surveillance des limites et restrictions d’investissement ;
- les frais de calcul des données concernant le risque et la performance et de calcul de la commission de performance versée à la Société de gestion par des tiers désignés à cet effet ;
- les coûts liés à l’obtention d’informations sur les assemblées générales des Actionnaires ou sur d’autres assemblées et les coûts afférents à la participation directe ou par procuration à ces assemblées ; et
- les frais postaux, téléphoniques, de télécopie et de télex.

La Société de gestion peut, à sa discrétion absolue, prélever une Commission forfaitaire inférieure à celle mentionnée à l’Annexe 2.
Les frais de gestion et toutes les autres charges régulières ou récurrentes peuvent être imputés par la Société à toute période financière, selon ce que le Conseil peut déterminer à sa discrétion absolue.
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- Commission de performanceLa Société de gestion peut imputer une commission de performance sur certains Compartiments, sous réserve que ladite commission ne soit pas directement facturée aux Actionnaires suivant les modalités propres à une Catégorie d’Actions. Le montant de la commission de performance imputée, s’il y a lieu, ainsi que l’indice de référence et la méthode de calcul de cette commission de performance sont indiqués en Annexe 2.

Les investisseurs sont informés qu’une commission de performance peut être versée même si la performance du cours de l’Action est négative.
Méthode 1 (supprimé)
Méthode 2
La commission de performance peut atteindre le taux de commission de performance (indiqué à l’Annexe 2) de l’excédent positif de la somme des éléments ci-après liés à une Catégorie d’Actions par rapport à la performance de l’indice de référence (sur la période considérée) :
- le rendement des investissements dans la Catégorie d’Actions ; et
- le montant des distributions éventuellement effectuées pendant l’exercice annuel comptable en cours.

La Société de gestion peut, à sa seule discrétion, prélever une commission moins élevée. En fonction de l’heure à laquelle l’indice est calculé, il se peut que la commission de performance soit prise en compte dans la Valeur nette d’inventaire de la Catégorie d’Actions concernée avec un retard. En prenant en considération tout report négatif, la commission de performance sera calculée chaque Jour d’évaluation à compter du début de chaque exercice annuel comptable, en tenant compte de la valeur en vigueur de la Catégorie d’Actions concernée du Compartiment en question, et le montant total sera continuellement reporté. Le montant total reporté sera mis de côté et, s’il s’avère positif, prélevé sur les actifs du Compartiment par l’intermédiaire d’une imputation à la Catégorie d’Actions concernée à la fin de l’exercice annuel comptable. Le montant total reporté et mis de côté conformément à la méthode décrite ci-dessus est réduit les Jours d’évaluation où, d’après le calcul mentionné ci-dessus, la performance de l’indice de référence concerné excède les résultats d’investissement ajustés d’une Catégorie d’Actions du Compartiment. Les montants négatifs sont reportés et, s’ils existent toujours à la fin de l’exercice annuel comptable, ils sont reportés sur l’exercice annuel comptable suivant du Compartiment. Lors du calcul des commissions de performance respectives du Compartiment, les montants négatifs reportés des cinq précédents exercices annuels comptables seront pris en compte.
En cas de rachat des Actions, le montant correspondant à toute commission de performance positive constatée devra être immédiatement payé à la Société de gestion. Si le montant de la commission de performance résultant du calcul ci-dessus est négatif lors du rachat des Actions, il sera minoré du montant correspondant aux Actions rachetées.
Méthode 3
La commission de performance peut atteindre le taux de commission de performance (indiqué à l’Annexe 2) de l’excédent positif de la somme des éléments ci-après liés à une Catégorie d’Actions par rapport à la performance de l’indice de référence (sous réserve que la somme de la dernière Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie d’Actions concernée avant le calcul de la commission de performance, ajoutée à l’ensemble des distributions effectuées depuis la dernière fixation ou le dernier ajustement du seuil de performance, soit supérieure au seuil de performance actuel) :
- le rendement des investissements dans la Catégorie d’Actions ; et
- le montant des distributions éventuellement effectuées pendant l’exercice annuel comptable en cours.

Le seuil de performance correspond à la Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie d’Actions concernée à la fin du dernier exercice annuel comptable pour lequel une commission de performance relative à la Catégorie d’Actions concernée a effectivement été payée. Pour les besoins de cette définition, une commission de performance payée lors d’un exercice annuel comptable précédent à l’occasion d’un rachat d’Actions ainsi que décrit ci-dessous n’est pas prise en considération. La Société de gestion peut, à sa seule discrétion, prélever une commission moins élevée.
En fonction de l’heure à laquelle l’indice est calculé, il se peut que la commission de performance soit prise en compte dans la Valeur nette d’inventaire de la Catégorie d’Actions concernée avec un retard. En prenant en considération tout report négatif, la commission de performance sera calculée chaque Jour d’évaluation à compter du début de chaque exercice annuel comptable, en tenant compte de la Valeur nette d’inventaire en vigueur de la Catégorie d’Actions concernée du Compartiment en question, et le montant total sera continuellement reporté. Le montant total reporté sera mis de côté et, s’il s’avère positif, prélevé sur les actifs du Compartiment par l’intermédiaire d’une imputation à la Catégorie d’Actions concernée à la fin de l’exercice annuel comptable. Le montant total reporté et mis de côté conformément à la méthode décrite ci-dessus est réduit les Jours
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d’évaluation où, d’après le calcul mentionné ci-dessus, la performance de l’indice de référence concerné excède les résultats d’investissement ajustés d’une Catégorie d’Actions. Par ailleurs, si une Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie d’Actions concernée, ajoutée à toutes les distributions effectuées depuis la dernière fixation ou le dernier ajustement du seuil de performance, produit un résultat inférieur au seuil de performance en vigueur et si un montant total positif est alors reporté et mis de côté, ce montant total positif est réduit pour éviter que la Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie concernée, ajoutée à toutes les distributions effectuées depuis la dernière fixation ou le dernier ajustement du seuil de performance, ne produise un résultat inférieur au seuil de performance en vigueur. Une réduction visant ainsi à éviter que la Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie concernée, ajoutée à toutes les distributions effectuées depuis la dernière fixation ou
le dernier ajustement du seuil de performance, ne produise un résultat inférieur au seuil de performance en vigueur n’est pas appliquée si elle entraîne le report et la mise de côté d’un montant négatif.
Les montants négatifs sont reportés, et s’ils existent toujours à la fin de l’exercice annuel comptable, ils sont reportés sur l’exercice annuel comptable suivant.
En cas de rachat des Actions, la proportion correspondant à toute commission de performance positive constatée devra être immédiatement payée à la Société de gestion. Si le montant de la commission de performance résultant du calcul ci-dessus est négatif lors du rachat des Actions, il sera minoré du montant correspondant aux Actions rachetées.
Si un indice de référence sélectionné cesse d’exister, la Société, à sa discrétion absolue, le remplacera par un autre indice comparable.
- Frais supplémentairesTous les autres frais supplémentaires sont imputés aux actifs du Compartiment concerné. Ces frais sont distincts de ceux mentionnés plus haut et comprennent notamment, mais non exclusivement :
- les frais engagés pour examiner et faire valoir les droits à réduction, compensation ou remboursement de retenues à la source ou autres impôts ou droits ;
- les frais engagés pour faire valoir les droits juridiques de la Société qui semblent justifiables et les frais de défense de toute plainte formulée contre la Société qui semble injustifiée ;
- tous les impôts, frais, charges publiques et charges similaires pouvant être subis dans le cadre de l’administration et de la garde ; ou
- les frais engagés en rapport avec l’achat et la vente d’actifs (y compris pour les services de recherche et d’analyse fournis conformément à la pratique de marché, les intérêts/frais liés aux dépôts et les frais découlant de l’ouverture et du tirage de facilités de crédit) et le recours à des programmes de prêt de titres et des courtiers spécialisés en la matière ainsi que les intérêts à acquitter ; ou
- la compensation de la Société de gestion pour l’organisation, la préparation et l’exécution d’opérations de prêt de titres et/ou de mise/prise en pension sans recours à des programmes de prêt de titres ni à des courtiers spécialisés en la matière de 30 % de tout revenu généré.

Les coûts relatifs au recours à des programmes de prêt de titres et à des courtiers spécialisés en la matière et la compensation de la Société de gestion pour l’organisation, la préparation et l’exécution d’opérations de prêt de titres et de mise/prise en pension ne peuvent s’appliquer qu’en alternance et en aucun cas de manière cumulée pour une opération donnée.
La Société de gestion peut, à sa discrétion absolue, prélever une compensation pour l’organisation, la préparation et l’exécution d’opérations de prêt de titres et/ou de mise/prise en pension inférieure à celle indiquée ci-dessus.
Certains Compartiments peuvent supporter des frais supplémentaires, tels que décrits plus précisément dans les Annexes 2 et 6.
- Commission de placementLa Société peut payer une commission de placement (« Commission de placement ») à la Société de gestion à partir des actifs d’un Compartiment. Le montant de la Commission de placement éventuelle imputée est indiqué à l’Annexe 2.

La Commission de placement est établie sous la forme d’un montant fixe par Action, servant notamment de rémunération de la distribution. Les Commissions de placement sont payées en un seul versement le premier Jour d’évaluation suivant l’expiration de la période de souscription (« Date de paiement ») et sont dans le même temps ajoutées aux actifs du Compartiment sous forme de charges payées d’avance. La Valeur nette d’inventaire à la Date de paiement n’est donc pas impactée par la Commission de placement. Le poste des charges payées d’avance du Compartiment est alors amorti sur un nombre déterminé d’années (« Période d’amortissement ») sur une base quotidienne à partir de la Date de paiement. Le solde des charges payées d’avance par Action lors de chaque Jour d’évaluation est calculé en appliquant une diminution linéaire du montant fixe par Action sur la Période
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d’amortissement sur une base quotidienne. Après expiration de la Période d’amortissement, le solde des charges payées d’avance par Action est, par définition, nul.
- Soft commissionsDes commissions de courtage sur opérations de portefeuille effectuées pour la Société peuvent être payées par la Société de gestion et/ou les Gérants, en contrepartie des services liés à la recherche qui leur sont fournis ainsi que des services fournis dans le cadre de l’exécution d’ordres. La réception de services de recherche sur les investissements, d’information et de services connexes permet à la Société de gestion et/ou aux Gérants de compléter leurs propres recherches et analyses et met à leur disposition les opinions et informations de collaborateurs et d’équipes de recherche d’autres sociétés.

La Société de gestion et/ou les Gérants ne peuvent payer ou assumer la responsabilité du paiement de soft commissions que si :
- la Société de gestion et/ou les Gérants et/ou les Gérants délégués (le cas échéant) et/ou leurs personnes liées agissent à tout moment dans le meilleur intérêt de la Société et des Actionnaires lors de la conclusion d’accords de soft commissions ;
- les biens et services sont directement liés aux activités de la Société de gestion et/ou des Gérants et/ou des Gérants délégués (le cas échéant) et/ou de leurs personnes liées et ces activités présentent un avantage démontrable pour les Actionnaires ;
- l’exécution de la transaction est conforme aux normes d’exécution au mieux et les frais de courtage n’excèdent pas les tarifs de courtage multiservices généralement appliqués aux clients institutionnels ;
- ces soft commissions sont payées par la Société de gestion et/ou les Gérants et/ou les Gérants délégués (le cas échéant) et/ou leurs personnes liées aux courtiers-négociateurs, qui sont des personnes morales et non des personnes physiques ; et
- la disponibilité de ces accords de soft commissions n’est pas l’unique ni le principal objectif de la réalisation ou de l’organisation d’une transaction avec ledit courtier ou négociateur.

Les biens et services décrits ci-dessus peuvent inclure, sans s’y limiter : des services de recherche et de conseil, des analyses économiques et politiques, des analyses de portefeuille, y compris des mesures de valorisation et de performance, des analyses de marché, des services de données et de cotation, du matériel informatique ou des logiciels relatifs aux biens et services susmentionnés, des services de compensation et de garde et des publications liées à l’investissement.
Ces soft commissions ne comprennent pas de frais de déplacement, d’hébergement, de réception, de biens ou services à vocation administrative en général, d’équipements ou locaux de bureaux, de droits d’adhésion, de salaires d’employés ni de paiements directs en numéraire, dont la charge doit être supportée par la Société de gestion et/ou les Gérants.
Une communication périodique, sous la forme d’une déclaration décrivant ces soft commissions, sera incluse dans le rapport annuel de la Société.
- Conventions de partage des commissionsLa Société de gestion et/ou les Gérants ne sont autorisés à conclure des conventions de partage des commissions que s’il existe un bénéfice démontrable pour la Société et lorsque la Société de gestion et/ou les Gérants sont convaincus que les opérations donnant lieu au partage de commissions sont réalisées de bonne foi, dans le strict respect des exigences réglementaires applicables et dans le meilleur intérêt de la Société et des Actionnaires.

Ces conventions doivent être réalisées uniquement par la Société de gestion et/ou les Gérants dans des conditions conformes aux meilleures pratiques du marché et les commissions de courtage ne doivent pas excéder les tarifs de courtage multiservices
généralement appliqués aux clients institutionnels. Ces commissions peuvent être utilisées pour financer la recherche et/ou d’autres biens et services. D’autres juridictions peuvent prévoir des modalités différentes de règlement de ces services en vertu des obligations réglementaires locales.
Une communication périodique, sous la forme d’une déclaration décrivant ces conventions de partage des commissions, sera incluse dans le rapport annuel de la Société.
- Frais et charges de tiersSi l’investisseur est conseillé par des tiers pour l’acquisition d’actions ou si ces parties interviennent en qualité de courtier dans le cadre de l’acquisition, ils peuvent indiquer des coûts ou des ratios de frais qui ne sont pas identiques aux coûts communiqués dans le présent prospectus et dans les informations clés pour l’investisseur. Le ratio de frais peut également dépasser le total des frais sur encours tel que décrit dans le prospectus. Ce phénomène peut précisément venir du fait que le tiers prend également en compte les coûts de ses propres activités (p. ex., courtage, conseil ou maintenance de comptes-titres). En outre, le tiers peut aussi tenir comptedes coûts non récurrents, tels que les droits d’entrée, et recourt généralement à des modes de calcul ou estimations des frais engagésAllianz Global Investors Fundau niveau du Compartiment différents, qui incluent notamment les frais de transaction du Compartiment. Des écarts dans les calculs de coûts peuvent apparaître à la fois dans le cas d’informations fournies avant la conclusion d’un contrat et à des fins d’informations régulières sur les coûts concernant les investissements du Compartiment détenus dans le cadre d’une relation à long terme avecle client.
- Indemnités des administrateurs et dirigeantsLa Société peut indemniser tout administrateur ou dirigeant de toute dépense raisonnablement engagée par celui-ci dans le cadre de toute action en justice, poursuite ou procédure à laquelle cette personne peut être partie du fait de son statut présent ou passé d’administrateur ou de dirigeant de la Société, tel que décrit de manière plus détaillée dans les Statuts. Le droit à indemnisation précité n’exclut pas les autres droits que cette personne peut faire valoir.
- Passifs des CompartimentsLa Société (en ce compris les Compartiments existants et futurs) est considérée comme une seule personne morale. Cependant,à l’égard des tiers et, en particulier, des créanciers de la Société, chaque Compartiment est seul responsable des passifs qui lui sont attribuables.
- Frais courantsLes frais engagés par les Compartiments (ou les Catégories d’Actions concernées) au cours de l’exercice annuel comptable précédent (hors coûts de transaction) sont présentés dans le rapport annuel et exprimés comme un ratio du volume moyen des Compartiments (ou du volume moyen des Catégories d’Actions concernées) (« Frais courants »). Outre la Commission forfaitaire et la taxe d’abonnement (veuillez vous reporter à la rubrique « Fiscalité » de la Section XIII), tous les autres frais sont pris en considération,à l’exception des coûts de transaction encourus, des coûts relatifs au recours à des programmes de prêt de titres et à des courtiers spécialisés en la matière et de la compensation pour l’organisation, la préparation et l’exécution d’opérations de prêt de titres et/ou de mise/prise en pension par la Société de gestion et de toutes commissions de performance.

Si un Compartiment investit plus de 20 % de ses actifs dans d’autres OPCVM ou OPC qui publient leurs frais courants, ces frais courants sont pris en considération dans le calcul des Frais courants du Compartiment.
- Commission de restructurationEn outre, la Société de gestion peut imputer une commission de restructuration à certains Compartiments, sous réserve que celle-cine soit pas facturée directement aux Actionnaires suivant les modalités propres à une Catégorie d’Actions. La Société de gestion peut, à sa discrétion absolue, réduire la commission de restructuration.
- Politique de rémunérationLes principales composantes de la rémunération financière sont le salaire de base, qui reflète généralement le périmètre, les responsabilités et l’expérience requis d’une fonction donnée, et une part variable annuelle octroyée suivant des principesdiscrétionnaires. La part variable inclut généralement à la fois une prime annuelle, versée en numéraire après la fin de chaque année de performance, et une composante différée pour tous les membres du personnel dont la part variable dépasse un seuil déterminé.

Le montant total de la rémunération variable à payer au sein de la Société de gestion dépend de la performance de l’entreprise
et de la situation de risque de la Société de gestion. Elle fluctue donc d’une année sur l’autre. À cet égard, l’attribution de montants spécifiques à des salariés est fonction de la performance du salarié ou de son service au cours de la période concernée.
Le niveau de rémunération octroyé aux salariés est lié à des indicateurs de performance tant quantitatifs que qualitatifs. Les indicateurs quantitatifs reposent sur des objectifs mesurables. Les indicateurs qualitatifs, quant à eux, tiennent compte d’actions reflétant les valeurs fondamentales de la Société de gestion que sont l’excellence, la passion, l’intégrité et le respect. Les données qualitatives comprennent notamment une évaluation à 360 degrés pour l’ensemble des salariés.
S’agissant des professionnels de l’investissement, dont les décisions sont déterminantes pour fournir à nos clients des résultats positifs, les indicateurs quantitatifs reposent sur une performance d’investissement durable. Pour les gestionnaires de portefeuille en particulier, l’élément quantitatif s’aligne sur les indices de référence des portefeuilles de clients qu’ils gèrent ou sur l’objectif de résultats d’investissement déclaré du client, mesuré sur des périodes de plusieurs années.
Quant aux salariés en relation directe avec les clients, les objectifs comprennent la satisfaction client, mesurée de manière indépendante.
Les montants finalement distribués dans le cadre des primes d’intéressement à long terme dépendent de la performance des activités de la Société de gestion ou de la performance de certains fonds sur plusieurs années.
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La rémunération des salariés exerçant des fonctions de contrôle n’est pas directement liée à la performance des départements suivis par ces salariés.
Conformément aux règles applicables, certains groupes de salariés sont classés dans la catégorie du « Personnel identifié » : membres de la direction, preneurs de risques et salariés occupant des fonctions de contrôle, ainsi que l’ensemble des salariés dont la rémunération totale les place dans la même catégorie de rémunération que les membres de la direction et les preneurs de risques et dont les activités ont une forte incidence sur les profils de risque de la Société de gestion et des fonds qu’elle gère.
Les salariés classés dans la catégorie du Personnel identifié sont soumis à des normes supplémentaires relatives à la gestion des performances, à la forme de la part variable de la rémunération et au calendrier des versements.
Les objectifs pluriannuels et les fractions différées de la part variable permettent une mesure de la performance sur le long terme. S’agissant plus particulièrement des gestionnaires de portefeuille, leur performance est mesurée dans une large mesure en fonction de résultats quantitatifs liés au rendement sur plusieurs années.
En ce qui concerne le Personnel identifié, une part importante de la rémunération variable annuelle est différée pendant une période de trois ans, à partir d’un niveau de rémunération variable défini. 50 % de la rémunération variable (différée et non différée) doit se composer de parts ou actions de fonds gérés par la Société de gestion ou d’instruments comparables.
Un ajustement du risque ex-post permet d’effectuer des ajustements explicites de l’évaluation des performances et de la rémunération y afférente des années précédentes afin d’empêcher l’acquisition de tout ou partie du montant d’une part différée de la rémunération (malus) ou de restituer la propriété d’un montant de la rémunération à la Société de gestion (récupération).
AllianzGI possède un système de reporting complet des risques qui couvre les risques actuels et futurs des activités de la Société de gestion. Les risques excédant sensiblement l’appétit pour le risque de la société sont présentés au Comité de rémunération mondial de la Société de gestion qui décidera, le cas échéant, d’ajuster la réserve de rémunération totale.
La politique actuelle de rémunération de la Société de gestion est décrite plus en détail sur Internet à la page https://regulatory.allianzgi.com. Ces informations comprennent une description des méthodes de calcul de la rémunération et des avantages octroyés à certains groupes de salariés, ainsi que le détail des personnes chargées de l’attribution, notamment les membres du comité de rémunération. Les personnes désireuses d’obtenir ces informations sur papier pourront les obtenir gratuitement de la Société de gestion sur simple demande.
- Investissements dans des fonds ciblesDès lors qu’un Compartiment investit dans des parts de fonds cibles, les investisseurs devront supporter directement les dépenses et coûts décrits dans le présent prospectus et, indirectement, le prorata des dépenses et coûts facturés au fonds cible. Les dépenses et coûts facturés au fonds cible sont déterminés par les documents constitutifs (à savoir le règlement de gestion ou les statuts) et ne peuvent donc pas être prévus de manière abstraite. Cependant, en règle générale, les frais et coûts facturés à la Société décrits dans le présent prospectus sont également facturés aux fonds cibles.

Si un Compartiment acquiert des parts d’un OPCVM ou d’un OPC géré directement ou indirectement par la même société ou par une autre société liée à la Société par une gestion ou un contrôle commun ou par une participation directe ou indirecte importante en vertu de la Loi (y compris des investissements croisés entre Compartiments), ni la Société ni la société liée ne peuvent appliquer de commissions de souscription ou de rachat des parts.
Si un Compartiment investit une part importante de ses actifs dans d’autres OPCVM et/ou autres OPC tels que définis ci-dessus, une commission de gestion d’un maximum de 2,50 % par an de leur valeur nette d’inventaire peut être facturée au niveau de tels autres OPCVM ou OPC (à l’exclusion de toute commission de performance, le cas échéant).
La Société indique dans son rapport annuel la part maximum des commissions de gestion imputées au Compartiment et à l’OPCVM et/ou l’autre OPC dans lequel il investit.
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