# REGULATION CONCERNING INDICES USED AS BENCHMARKS
The Regulation concerning indices used as benchmarks entered into full force on 1 January 2018. The Benchmarks Regulation introduces a new requirement according to which all administrators of benchmark indices that provide indices used or intended to be used as benchmark indices in the EU should obtain approval or a registration with the competent authority. With regard to Sub-Funds, the Benchmarks Regulation prohibits the use of benchmark indices unless they are produced by an administrator located in the EU that is approved or registered by the European Financial Markets Authority (“EFMA”) or unless it involves benchmark indices that are not located in the EU but are included in the EFMA public register under the third country regime.
The MSCI Europe Index benchmark, which is used by the VisionFund sub-fund – Europe Growth, the MSCI Europe Index ex UK benchmark, which is used by the Vision Fund sub-fund– Europe Opportunities, the MSCI World benchmark, which is used by the Vision Fund sub-fund - Dynamic World Equity Allocation, and the MSCI AC World Free Index benchmark, which is used by the Vision Fund - Global Adagio, Vision Fund - Global Moderato and VisionFund - Global Presto sub-funds to calculate their respective performance fee, are provided by MSCI Limited, which is listed on the European Securities and Markets Authority (ESMA) public register (the Register), which is available online at:
https://registers.esma.europa.eu/publication/.
The EURIBOR benchmark used by the Dynamic World Equity Allocation, Global Adagio, Global Moderato, and Global Presto sub-funds to calculate their performance fee is provided by the European Money Markets Institute (EMMI), which is also listed on the Register.
The JP Morgan Global Government Bond EMU LC benchmark index used by the Global Adagio, Global Moderato and Global Presto Sub-Funds for the performance fee calculation is provided by JP Morgan Securities PLC, which is also included in the Register.
The other benchmark indices used by the Sub-Funds and falling within the scope of the Regulations concerning indices used as benchmarks benefit from the transitional provisions set out in Regulation (EU) 2019/2089 of 27 November 2019 and amending the Regulations concerning indices used as benchmarks, and might not therefore appear in the Register.
Administrators of benchmark indices located in a third country should comply with the third-country regime provided for by the “Regulation concerning indices used as benchmarks”.
The Management Company will make available a written plan describing the actions that will be taken should the benchmark be significantly altered or cease to exist. This shall be made available free of charge at the company’s registered office.
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Translation (ENFR, 2021-04-01):
# REGLEMENT CONCERNANT LES INDICES UTILISES COMME INDICES DE REFERENCE
Le Règlement concernant les indices utilisés comme indices de référence est entré pleinement en vigueur le 1er janvier 2018. Le Règlement concernant les indices utilisés comme indices de référence introduit une nouvelle exigence selon laquelle tous les administrateurs d’indices de référence qui fournissent des indices utilisés ou destinés à être utilisés comme indices de référence dans l’UE doivent obtenir un agrément ou un enregistrement auprès de l’autorité compétente. En ce qui concerne les Compartiments, le Règlement concernant les indices utilisés comme indices de référence interdit l’utilisation d’indices sauf s’ils sont produits par un administrateur situé dans l’UE agréé ou enregistré par l’Autorité européenne des marchés financiers (« AEMF ») ou s’il s’agit d’indices de référence qui ne sont pas situés dans l’UE mais figurent dans le registre public de l’AEMF sous le régime du pays tiers.
L’indice de référence MSCI Europe Index qui est utilisé par le compartiment VisionFund – Europe Growth, l’indice de référence MSCI Europe Index ex UK qui est utilisé par le Compartiment Vision Fund – Europe Opportunities, l’indice de référence MSCI World utilisé par le Compartiment VisionFund - Dynamic World Equity Allocation, et l’indice de référence MSCI AC World Free Index utilisé par les Compartiments VisionFund
- Global Adagio, VisionFund - Global Moderato et VisionFund - Global Presto pour le calcul de leur commission de performance respective sont fournis par MSCI Limited qui est inscrit sur le registre public de l’ESMA (le
« Registre ») qui est accessible sous le lien suivant :
https://registers.esma.europa.eu/publication/.
L’indice de référence Euribor utilisé par les compartiments Dynamic World Equity Allocation, Global Adagio, Global Moderato et Global Presto pour le calcul de la commission de performance est fourni par EMMI qui est également inscrit sur le Registre.
L’indice de référence JP Morgan Global Government Bond EMU LC utilisé par les compartiments Global Adagio, Global Moderato et Global Presto pour le calcul de la commission de performance est fourni par JP Morgan Securities PLC qui est également inscrit sur le Registre.
Les autres indices de référence utilisés par les Compartiments et tombant sous le champ d’application du Règlement concernant les indices utilisés comme indice de référence bénéficient des dispositions transitoires prévues dans le Règlement (UE) 2019/2089 du 27 novembre 2019 et modifiant le Règlement concernant les indices utilisés comme indices de référence et pourraient par conséquent ne pas encore figurer au Registre.
Les administrateurs d’indices de référence situés dans un pays tiers doivent respecter le régime du pays tiers prévu par le Règlement concernant les indices utilisés comme indices de référence.
La Société de Gestion mettra à disposition un plan écrit décrivant les actions qui seront prises si l’indice venait à être matériellement modifié ou cessait d’exister, sera mis à disposition sans frais au siège social de la Société.
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