# Notes to the Financial Statements
- Presentation of the Financial Statements
	- GeneralAberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) (the Company) was incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg on19 March 2012 as a société anonyme and qualifies as an open-ended société d’investissement a capital variable (a SICAV) with UCITS status (an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities as defined in the European Union Directive 2009/65/EC of13 July 2009, as amended) with effect from 1 April 2012. Prior to 1 April 2012 the Company was established as a mutual investment fund (a fonds commun de placement) on 15 May 1991. The Company comprises various classes of shares, each relating to a separate portfolio (a Fund) consisting of securities, money market instruments, mutual funds, cash and other sundry assets and liabilities.


The Company is authorised as a UCITS under part I of the law dated 17 December 2010 on undertakings for collective investment, as amended.
Following the Extraordinary General Meeting of Shareholders held on 12 September 2017, the Company's financial year end changed from 31 March to 30 June. The current accounting year covers the period from 1 July 2018 to 30 June 2019.
At 30 June 2019, the Company comprises eight separate active funds, which are, except for the Short Duration Sterling Fund, intended to be managed as Short Term Money Market Funds as defined by the EU Regulation 2017/1131 on money market funds.
The Company aims to provide investors with a broad range of diversified actively-managed funds which, through their specific investment objectives and individual portfolios, offer investors the opportunity of exposure to selected short-term investment and/ or money market strategies.
- Presentation of financial statementsThe accompanying financial statements present the assets and liabilities of the individual Funds and of the Company taken as a whole.

The financial statements of each individual Fund are expressed in the currency designated in the prospectus for that particular Fund and the combined statements of the Company are expressed in US dollars (USD).
The financial statements have been prepared in accordance with the format prescribed by the Luxembourg authorities for Luxembourg investment companies.
As the financial statements include certain accounting entries relating to the year from 1 July 2018 to 30 June 2019, the Net Asset Values shown throughout the report may differ from those advertised on 28 June 2019 for dealing in these Funds.
The combined statements were calculated on the basis of aggregation of individual Fund statements with no elimination of
cross-investments, if any. As at 30 June 2019, the value of cross-investments was USD 191,594,504 representing 0.36% of the combined net assets.
The new Funds were made available to investors during the year as shown in the table below. Those new launches are the result of a merger between Seabury Euro Liquidity 1 Fund, Seabury Sterling Liquidity 1 Fund and Seabury Sterling Liquidity 2 Fund, the sub-funds of Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) ("the Receiving Fund"), and Euro VNAV Liquidity, No.1 and Sterling VNAV Liquidity, the
sub-funds of Seabury Assets Fund plc ("the Merging Fund"). The opening dates shown in the financial statements reflect the effective merger date.
| Sub-Fund | CSSF approval | First NAV calculation |
| --- | --- | --- |
| Seabury Euro Liquidity 1 Fund Seabury Sterling Liquidity 1 Fund Seabury Sterling Liquidity 2 Fund | 5 October 2018 5 October 2018 5 October 2018 | 8 October 2018 8 October 2018 8 October 2018 |

- Accounting Policies
	- Accounting conventionThe financial statements have been prepared under the historical cost convention modified by the revaluation of investments.

- Assets and portfolio securities valuationThe valuation of investments is determined as follows:
- the value of securities and financial derivative instruments which are quoted, listed, traded or dealt on a market or any official stock exchange are based upon the last available quoted price;
- in the event that any of the securities held are not listed on any stock exchange or traded on any recognised market the value of such securities will be determined prudently and in good faith based on the reasonably foreseeable sales price. The Board shall be entitled to adopt an alternative method of valuing any particular asset if they consider that the methods of valuation set out above do not provide a fair valuation;
- the financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other organised market will be valued in a reliable and verifiable manner on a daily basis and verified by a competent professional appointed by Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux);
- Reverse repurchase agreements (“reverse repos”) are financial contracts where the lender buys securities for cash from a borrower and agrees to resell those securities at a later date. The fund obtains possession of collateral on the settlement date with a market value at least equal to the principal amount loaned under resale agreements. The fair value of the collateral relative to the amounts due under the agreements is monitored throughout the lives of the agreements and, when necessary, requires transfer of cash or securities in order to manage exposure and liquidity. Interest earned on the securities purchased is recorded as income in the Income Statement. Details of the non-cash collateral held at the year-end are disclosed in the notes to the financial statements;
- units or shares in underlying open-ended investment funds or money market funds shall be valued at their last available net asset value (NAV). The NAV of the underlying open-ended fund is reflected gross of any redemption costs which may potentially arise upon redemption from the underlying fund. Any potential subscription or redemption costs are at the discretion of the board of the underlying fund, in both the value applied and any partial or full waiver thereof.
- Valuation rules applicable to non-Money Market Funds (Short Duration Sterling Fund)
- liquid assets and Money Market Instruments held by the Short Duration Sterling Fund are valued using Mark-to-Market plus any accrued interest but at the discretion of the Board of Directors may be based on the Amortised Cost Method for liquid assets and Money Market Instruments that have a residual maturity date until the legal redemption date of less than or equal to 397 days.
- Valuation rules applicable to Variable NAV Money Market Funds (Euro Fund, Seabury Euro Liquidity 1 Fund, Seabury Sterling Liquidity 1 Fund, Seabury Sterling Liquidity 2 Fund)
- Securitisations, Asset Backed Commercial Paper and Money Market Instruments will be valued at Mark-to-Market.
- Valuation rules applicable to constant or Low Variable NAV Money Market Funds (Canadian Dollar Fund, Sterling Fund, US Dollar Fund)
- Securitisations, Asset Backed Commercial Paper and Money Market Instruments will be valued using the Amortised Cost Method for assets that have a residual maturity of up to 75 days and where the price of that asset calculated with the Amortised Cost Method does not deviate from the Mark-to-Market price by more than 10 basis points. In the event of such a deviation the value will be calculated at Mark-to-Market.

Security Acronyms:
DPNT Deposit Note	 GMTN Global Medium Term Note EMTN Euro Medium Term Note	MTN Medium Term Note
FRN Floating Rate Note	REGS not registered under the US Securities Act
- Investment incomeInterest is accrued on a day-to-day basis. In the case of debt securities issued at discount or premium to maturity value, the total income arising on such securities, taking into account the amortisation of such discount or premium, is spread over the life of the security.

Dividends are recognised on the date on which the shares concerned are quoted ex-dividend. Dividend and interest income are stated net of irrecoverable withholding taxes, if any.
Due to the negative interest rate environment in Europe, the net yield on the Euro Fund and Seabury Euro Liquidity 1 Fund may be negative.
- Foreign exchangeThe cost of investments, income and expenses in currencies other than the Fund’s relevant reporting currency have been recorded at the rate of exchange ruling at the time of the transaction. The value of the investments and other assets and liabilities in currencies other than the relevant reporting currency has been converted at the rates of exchange ruling at 28 June 2019.

Realised and unrealised exchange differences on the revaluation of foreign currencies are taken to the Statement of Operations.
- Realised gains and losses on investmentsA realised investment gain or loss is the difference between the historical average cost of the investment and the sale proceeds.

When valued at amortised cost realised gains and losses on investments are recorded under “Investment income” in the Statements of Operations.
When valued at Mark-to-Market realised and unrealised gains and losses on investments are recorded separately.
- Share Class Information
	- GeneralWithin each Fund, the Company is entitled to create different share classes. These are distinguished by their distribution policy or by any other criteria stipulated by the Directors. Classes suffixed with a ‘1’ or ‘3’ are Distribution shares and Classes suffixed with a ‘2’ are Accumulation shares. Please refer to the prospectus for further details. For a list of current live share classes please visitaberdeen-asset.com.

- UK Reporting Fund RegimeUK Reporting Fund Regime Status is granted prospectively by the UK taxation authorities. It is the intention of the Board of Directors to continue to comply with the requirements of the Reporting Fund Regime for all shares classes.

Equalisation applies only to shares purchased during the distribution period (Group 2 shares). It is the average amount of income included in the purchase price of a Group 2 share.
Annually and within six months of the year end, the Manager will publish the UK Reporting Regime Report to investors for all share classes granted reporting fund status on its website (aberdeen-asset.co.uk).
The UK Reporting Regime Report to investors for each share class can also be requested in writing by contacting Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. at the Shareholder Service Centre as detailed on the back cover of this report.
- SwitchesShares in one Fund may be exchanged or switched into shares of a different class in the same Fund, subject to the qualifications for investment being met, on any dealing day for the relevant Fund. Shares in the same class may not be switched between accumulation and income shares or between accumulation and flexible income shares. Investors may switch either a specific number of shares or shares of a specified value.

Investors in any Fund of the Company may not exchange their shares for shares of the same or another class in any other Fund of the Company.
Any exchange of shares is subject to meeting the relevant share class qualifications and to the limitations and charges described in the prospectus.
For full details on switching contact the Global Distributor, UK Distributor, Transfer Agent or aberdeen.global@aberdeen-asset.com
- Dilution adjustmentFrequent subscriptions and redemptions can potentially have a dilutive effect on the Fund’s NAV per share and be detrimental to the long term investors as a result of the transaction costs that are incurred by the Fund in relation to the trades undertaken by the Investment Manager.

The Board of Directors’ current policy through delegation to the Investment Managers’ Investor Protection Committee (“IPC”) is normally to impose a dilution adjustment to the NAV of each Class of Shares. A dilution rate is applied whenever net subscriptions or redemptions exceed a certain threshold determined by the Board of Directors (having considered prevailing market conditions).
The dilution adjustment will be recorded in the relevant Fund’s NAV and becomes part of the Fund’s relevant dealing NAV.
The dilution adjustment is a percentage adjustment applied to each share class in a Fund on a dealing day determined on the basis of estimates of any dealing charges (including commission and/or other costs) and/or any bid/offer spread that the Board of Directors believes are appropriate to take into account in respect of that Fund. Such dealing charges will reflect costs and liabilities not included in the calculation of the NAV of the relevant class.
The Net Asset Values as at 30 June 2019 disclosed in this report do not include any dilution adjustments and hence may differ from those published on 28 June 2019 for dealing into the Funds.
- ExpensesExpenses which do not relate to a particular Fund are allocated between Funds in proportion to the NAV’s of the individual Funds.
- Management feesThe Investment Manager is entitled to receive management fees calculated on the Net Asset Value of the Funds, accrued daily.

Where a Fund invests in an open ended collective investment scheme which is operated or managed by the Investment Manager or an associate of the Investment Manager, no additional annual management charge will be incurred by the Fund on such an investment.
The following annual management fee rates are applicable according to the prospectus.
| Classes of shares (%)	A-2	I-2	I-3	J-2	J-3	K-1	K-2	K-3	L-1	L-3	X-2	Y-1	Y-3 |
| --- |
| Canadian Dollar Fund	0.50	0.30	0.30	0.20	0.20	0.15	0.15	0.15	0.10	0.10	0.30	N/A	N/A |

Euro Fund	0.50	0.30	0.30	0.20	0.20	0.15	0.15	0.15	0.10	0.10	0.30	N/A	N/A
Seabury Euro Liquidity 1 Fund
Seabury Sterling Liquidity 2 Fund
Short Duration Sterling Fund
N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	0.10	0.10	N/A	0.030.03
N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	0.10	0.10	N/A	0.030.03
0.50	0.30	0.30	0.20	0.20	0.15	0.15	0.15	0.10	0.10	0.30	N/A	N/A
Sterling Fund	0.50	0.30	0.30	0.20	0.20	0.15	0.15	0.15	0.10	0.10	0.30	N/A	N/A
US Dollar Fund	0.50	0.30	0.30	0.20	0.20	0.15	0.15	0.15	0.10	0.10	0.30	N/A	N/A
The following annual management fee rates are applicable as at 30 June 2019. Where the fee rate is different to the prospectus rate this is as a result of management fee waivers:
Canadian Dollar Fund	 0.40	 0.20	N/A		N/A		N/A	N/A		N/A	N/A	0.10	N/A		N/A	N/A	N/A Euro Fund	0.02	0.02	N/A	0.02	0.05	N/A	0.02	N/A		N/A	N/A	0.00	N/A	N/A
Seabury Euro Liquidity 1 Fund
Seabury Sterling Liquidity 2 Fund
Short Duration Sterling Fund
N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A0.03
N/A	N/A	N/A	 N/A	N/A		N/A		N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	0.03	N/A N/A	N/A	N/A	0.20	N/A	0.15	0.15	N/A	N/A	N/A	N/A		N/A	N/A
Sterling Fund	0.20	0.20	0.20	N/A	0.20	0.15	N/A	0.15	0.10	0.10	0.10	N/A	N/A
US Dollar Fund	0.10	0.10	N/A	0.10	N/A	0.15	0.05	N/A	0.10	N/A	0.10	N/A	N/A
Class Z shares are not subject to a management fee charge.
- Administration feesThe Administrative agent is entitled to a fee not exceeding 0.05% per annum (plus VAT, if any) of the net assets of the Company as determined on the last dealing day of the month.

The Administrator is also entitled to be reimbursed for any reasonable out-of-pocket expenses.
- Depositary feesThe Depositary bank is entitled to a fee not exceeding 2% per annum (plus VAT, if any) of the net assets of the Company as determined on the last dealing day of the month.

The Depositary bank is also entitled to be reimbursed for any reasonable out-of-pocket expenses and for the transaction charges of any correspondent banks.
- Domiciliary agent, registrar, paying and transfer agent feesThe Company paid Domiciliary, Registrar, Paying, and Transfer Agency fees which did not exceed 0.1% per annum (plus VAT, if any) of the net assets of the Company as determined on the last dealing day of the month.

The Company paid Paying Agent fees which did not exceed 0.01% per annum of the net assets of the Company as determined on the last dealing day of the month.
The following amounts were incurred during the year:
| Currency | Canadian Dollar Fund CAD | Euro Fund EUR | Seabury Euro Liquidity 1 Fund EUR | Seabury Sterling Liquidity 1 Fund GBP |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Domiciliary | 140 | 3,748 | 2,521 | 1,082 |
| Paying Agent | 176 | 4,495 | 2,944 | 1,263 |
| Registrar & Transfer Agent | 4,794 | - | - | 18,095 |
| Total | 5,110 | 9,879 | 6,955 | 20,440 |

| Currency | Seabury Sterling Liquidity 2 Fund GBP | Short Duration Sterling Fund GBP | Sterling Fund GBP | US Dollar Fund USD |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Domiciliary | 1,450 | 9,940 | 42,566 | 2,381 |
| Paying Agent | 1,693 | 12,285 | 51,905 | 2,966 |
| Registrar & Transfer Agent | 23,903 | 149,292 | 617,208 | 37,311 |
| Total | 27,046 | 171,517 | 711,679 | 42,658 |

The Transfer Agent, Aberdeen Global Services S.A., has elected to waive the Transfer Agency Fees on the Euro Fund and Seabury Euro Liquidity 1 Fund until further notice.
- Management Company feesThe Management Company fees did not exceed 0.01% per annum of the net assets of the Company at each month end.

The Management Company, Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. (formerly Aberdeen Global Services S.A.), has elected to waive the Management Company fees on the Euro Fund and Seabury Euro Liquidity 1 Fund until further notice.
- Operational expensesOperational expenses represent other amounts paid by the Company relating to the operation of the Funds. They include legal fees, audit fees, Directors’ fees, cost of printing and distributing the prospectuses and annual and half yearly reports, fees in connection with obtaining or maintaining any registration or authorisation of the Company with any governmental agency or stock exchange as well as the cost of publication of share prices.
- Distributor's feesDistributor's fees will not exceed 0.45% per annum (plus VAT, if any) of the net assets of the Company as determined on the last Dealing Day of the month. The Management Company, Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. (formerly Aberdeen Global Services S.A.), has elected to waive the Distributor's fees on all funds.
- Expense capsExpense caps are determined on the basis of ongoing charges of the respective share classes as at 30 June 2019.

The expense caps are applicable until such time as the Board changes the caps, any changes resulting in an increase in expenses will be communicated to the shareholders as required by applicable legislation.
Amounts receivable resulting from the application of expense caps for the year will be paid monthly.
Classes of shares (%)
Sub-Fund
Share Class
Expense Cap per annum (%)
| Canadian Dollar Fund | A-2 | 0.5000 |
| --- | --- | --- |
| Canadian Dollar Fund | I-2 | 0.2900 |
| Canadian Dollar Fund | L-1 | 0.1000 |
| Euro Fund | J-3 | 0.0500 |
| Euro Fund | Z-3 | 0.0103 |
| Seabury Euro Liquidity 1 Fund | Y-3 | 0.0326 |
| Seabury Euro Liquidity 1 Fund | Z-3 | 0.0064 |
| Seabury Sterling Liquidity 1 Fund | Z-1 | 0.0289 |
| Seabury Sterling Liquidity 2 Fund | Y-1 | 0.0420 |
| Seabury Sterling Liquidity 2 Fund | Z-1 | 0.0139 |
| Short Duration Sterling Fund | J-2 | 0.2159 |
| Short Duration Sterling Fund | K-1 | 0.1512 |
| Short Duration Sterling Fund | K-2 | 0.1512 |
| Short Duration Sterling Fund | Z-2 | 0.0159 |
| Sterling Fund | I-3 | 0.2019 |
| Sterling Fund | J-3 | 0.2019 |
| Sterling Fund | K-1 | 0.1500 |
| Sterling Fund | K-3 | 0.1519 |

| Classes of shares (%) Sub-Fund	Share Class	Expense Cap per annum (%) |
| --- |

| Sterling Fund | L-1 | 0.1000 |
| --- | --- | --- |
| Sterling Fund | L-3 | 0.1019 |
| Sterling Fund | Z-1 | 0.0076 |
| Sterling Fund | Z-2 | 0.0012 |
| Sterling Fund | Z-3 | 0.0019 |
| US Dollar Fund | K-1 | 0.1500 |
| US Dollar Fund | L-1 | 0.1000 |

- Annual taxationAll funds that are managed as Short Term Money Market Funds are liable in Luxembourg to a Taxe d'Abonnement of a rate of 0.01% per annum for each Class of Share. The Short Duration Sterling Fund (formerly Ultra Short Duration Sterling Fund) is liable in Luxembourg to a Taxe d'Abonnement of a rate of 0.05% per annum for each retail Class of Share and a reduced rate of 0.01% per annum for specific Classes of Shares which are restricted to institutional investors, Class J, Class K and Class Z Shares are currently entitled to this reduced rate. The charge is accrued daily and payable quarterly on the basis of the net assets of the Fund at the end of the relevant quarter.

During the year ended 30 June 2019 Class I, Class J, Class K, Class L and Class Z Shares for all Funds, except the Short Duration Sterling Fund, benefited from an exemption to pay Taxe d'Abonnement.
The exemption is under Article 175 of the Law of 17 December 2010 and it is subject to compliance with following requirements:
- securities are only held by Institutional Investors, and
- whose sole object is the collective investment in money market instruments and the placing of deposits with credit institutions, and
- whose weighted residual portfolio maturity does not exceed 90 days, and
- that have obtained the highest possible rating from a recognised rating agency.
- DividendsClass K-1, Class L-1, Class Y-1, Class Z-1, Class I-3, Class J-3, Class K-3, Class L-3, Class Y-3 and Class Z-3 shares declared dividends on a daily basis and distributed on or about the second Business Day of the following month. These shares of each Fund begin earning dividends on the Dealing Day on which they were issued. If an investor redeems its entire holding of these shares within a Fund during a month, accrued but unpaid dividends are payable with the redemption proceeds. For partial redemptions of a holding, accrued but unpaid dividends are payable on the next pay date. Shares do not earn dividends on the Dealing Day on which their redemption is accepted.

Class A-2, Class I-2, Class J-2, Class K-2, Class X-2 and Class Z-2 shares accumulated investment income within the Share Price of this Class of Share on a daily basis.
Until 11 March 2019, where the net investment income is negative, a specific mechanism was applied to Class A-3, Class I-3, Class J-3, Class K-3, Class L-3 and Class Z-3 shares in order to maintain a stable Net Asset Value per Share. An amount representing any shortfall due to a negative yield affecting a Fund’s portfolio, together with usual applicable charges, is calculated and accrued daily as an amount due to the Fund and deducted by the second business day of the next following month from the holdings of each investor in the Class concerned by compulsory redeeming an appropriate (proportional portion) number of their Shares held.
From 11 March 2019, this share cancellation system no longer applies and dividends will be declared if and when the net investment income is positive.
- Directors’ InterestsNone of the Directors had a material interest in any contracts of significance subsisting with the Company either during the year to or as at 30 June 2019.

None of the Directors have service contracts with the Company.
- Changes in Investment PortfolioThe schedule of changes in the investment portfolio is available on request from the Registered Office in Luxembourg and from the local agents listed under Management and Administration and in the prospectus.
- Transactions with Connected Persons
	- Cross tradesDuring the year the Investment Manager/Adviser undertook certain sale and purchase transactions between:

- the Funds' portfolios: and
- a) the Investment Manager; or
- the Investment Adviser; or
- a Standard Life Aberdeen PLC group company; or
- other funds or portfolios managed by the Investment Manager/Adviser or any Standard Life Aberdeen plc group company. Such transaction were carried out on an arm's length basis and were consistent with the best interests of the Company.
- Other transactionsTransactions with connected persons outlined in notes 4.1, 4.4, 4.5 and 4.6 have been entered into in the ordinary course of business and on normal commercial terms.

As at 30 June 2019 other Funds/Trusts and mandates managed by Standard Life Aberdeen plc held investments in the Company valued at USD 36,280,392,841.
- Soft Commission/Commission SharingThere are no soft commission arrangements for the Company.
- EqualisationEqualisation is operated in connection with the issue and redemption of shares. It represents the income element included in the price for the issue and redemption of shares.
- Transaction CostsFor the year ended 30 June 2019 the Company incurred no transaction costs, which have been defined as commissions and taxes relating to purchase or sale of transferable securities, money market instruments, derivatives or other eligible assets.
- Corporate GovernanceThe Board has adopted the Principles of the ALFI Code of Conduct dated June 2013 (the Code), which sets out a framework of high level principles and best practice recommendations for the governance of Luxembourg investment funds.

The Board considers that it has been in compliance with the Principles of the Code in all material respects for the year ended 30 June 2019 .
The Board meets regularly to consider the activities of the Company and receives reports on various activities, including compliance controls and risk management.
The Board of Directors has established an Audit Committee which is charged with reviewing the financial statements and the external audit process (including the appointment and remuneration of the external Auditor, subject to Shareholders approval), and reviewing and monitoring internal audit matters.
The Board of Directors has also established a Risk Committee which has oversight of the Risk Management Framework of the Company and specifically the effectiveness of risk management, governance and compliance activity.
The collective remuneration of the Board of Directors charged to the Company amounts to USD 35,536 for the year ended 30 June 2019.
- Important Events and Prospectus UpdatesAberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) - (the “Company”):At the reconvened EGM, which was held on 10 January 2019, the shareholders of Aberdeen Liquidity Fund (Lux) voted in favour for the amendment and restatement of the articles of incorporation of Aberdeen Liquidity Fund (Lux), mainly to reflect the following changes, with effect from 21 January 2019:
- Entry into force of the Money Market Fund RegulationDue to the adoption of the new European Regulation 2017/1131 (the “Regulation”) on money market funds (the "MMF"), it has been decided to amend the Company’s prospectus (the “Prospectus”) and articles of incorporation (the “Articles”) to comply with the requirements of the Regulation (the “MMF Update”).

The Funds referred to under Schedule A below qualify as MMF (the “MMF Funds”) and thus must comply with the Regulation before 21 January 2019 and a file demonstrating their compliance with the new regime of money market fund under the Regulation was submitted to the Commission de Surveillance du Secteur Financier. As of the date hereof, all Funds, except Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Short Duration Sterling Fund, qualify as MMF.
As a consequence, the Board has decided to proceed to the following amendments of the Prospectus to comply with the Regulation:
- insertion of additional risk warnings, as set out under article 36(3) of the Regulation;
- insertion of a statement setting out that the MMF Funds qualify as money market fund under the Regulation;
- insertion of two tables reflecting (i) the main features in respect of each type of MMF and (ii) the qualification of each MMF Funds;
- insertion of specific provisions regarding the subscription, redemption and switching of shares in the MMF Funds;
- amendment / adjustment of the investment policy of each MMF Fund;
- insertion of that each MMF may use the derogation provided under article 17.7 of the Regulation and invest up to 100% of its assets in the entities referred to statement under the aforementioned article 17.7;
- amendment of the type of eligible assets in which each MMF Fund may invest in accordance with article 9 of the Regulation;
- insertion of a new section entitled “credit quality assessment procedure” to comply with articles 19 to 23 of the Regulation;
- amendment of a sub-appendix reflecting the investment restrictions applicable to the MMF Funds to (i) comply with articles 10 to 16 of the Regulation and to (ii) insert the diversification and concentration rules set out under articles 17 and 18 of the Regulation;
- insertion of an additional appendix entitled “Liquidity Risk and Portfolio Risk Limitation Rules applicable to MMFs” to comply with the requirements of articles 24 and 34 of the Regulation;
- amendment / adjustment of the rules on the determination of the net asset value to comply with article 29 to 33 of the Regulation;
- update of section “Publication of Share Prices” to state that the difference between the Constant NAV and the Variable NAV of the Public Debt CNAV MMF and LVNAV MMF is made available daily at the registered office and on the website of the Company;
- update of the information available to Shareholders to comply with article 36(2) of the Regulation.

In addition to the Prospectus changes, the Articles have been amended in order to comply with the Regulation.
Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Seabury Euro Liquidity 1 Fund (Class Z-3 Inc EUR and Class Y-3 Inc EUR Shares) and Aberdeen Liquidity Fund (Lux) - Sterling Fund (Class ClassI-3 Inc, ClassJ-3 Inc, Class, ClassK-3 Inc, ClassL-3 Inc and ClassZ-3 Inc Shares)– (the “Sub-Funds” and the “Share Classes”)
On 11 January 2019, the CSSF published (together with the Central Bank of Ireland) a joint statement in the interests of supporting the orderly implementation of the MMF Regulation by converging their respective supervisory approaches to share cancellation following the opinion of the European Commission expressed in its letters dated January 2018 and October 2018 that share cancellation is not compatible with the MMF Regulation.
In accordance with the provisions of the previous Prospectus dated July 2018, share cancelation is applied with respect to Class A-3, Class I-3, Class J-3, Class K-3, Class L-3, Class M-3, Class X-3, Class Y-3 and Class Z-3 Shares in case the net investment income is negative.
In accordance with the latest regulatory developments, the board of directors of the Company has decided that as from 21 January 2019 (the “Effective Date”) share cancelation with respect to the Share Classes is no longer applied. All other features of the Share Classes remain unchanged.
Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Seabury Euro Liquidity 1 Fund qualifies as Short-Term Variable Net Asset Value MMF and Aberdeen Liquidity Fund (Lux) - Sterling Fund qualifies as Low Volatility Net Asset Value MMF.
Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Euro Fund (the “Euro Sub-Fund”)
Similar to both Sub-Funds mentioned above, the provisions in accordance with previous Prospectus dated July 2018, share cancellation is applied with respect to Class A-3, Class I-3, Class J-3, Class K-3, Class L-3, Class M-3, Class X-3, Class Y-3 and Class Z-3 Shares of the Euro Sub-Fund (together the “Class 3 Shares”) in case the net investment income is negative.
As a consequence of the latest regulatory developments described above, the Euro Sub-Fund cannot be authorised as Money Market Fund within the meaning of the MMF Regulation as long as share cancellation is applied to any of the Class 3 Shares.
The Euro Sub-Fund was therefore not authorised as a Low Volatility Net Asset Value Money Market Fund (Short-Term) within the meaning of the MMF Regulation on 21 January 2019 but makes use of the transitional provisions of article 44 of the MMF Regulation.
In accordance with the latest regulatory developments, the board of directors of the Company decided that as from 11 March 2019 (the “Effective Date”):
- share cancelation with respect to the Class 3 Shares is no longer applied; and
- the Sub-Fund becomes a Variable Net Asset Value Money Market Fund (Short-Term) within the meaning of the MMF Regulation and the applicable provisions of the MMF Regulation apply.

All other features of the Class 3 Shares remain unchanged.
With effect from the Effective Date, the Cut-Off Time of Euro Sub-Fund has changed from before 14:00 to before 13:00 hours Luxembourg time. The Valuation Point of this Fund has changed to 13:00 hours Luxembourg time.
Even though the Euro Sub-Fund was not authorised as a Money Market Fund within the meaning of the MMF Regulation until the Effective Date, it is managed in accordance with the general rules set out in the MMF Regulation and in accordance with the provisions of Part I of the law dated 17 December 2010 on undertakings for collective investment, as may be amended.
In addition to the Prospectus changes, the Articles have been amended in order to comply with the Regulation.
- Change of name of the Company and the Management CompanyAs part of the integration of Aberdeen Asset Management PLC and Standard Life plc, the entities belonging to the new Aberdeen Standard Investments business are being renamed. The Management Company, Aberdeen Global Services S.A., is being renamed as Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. on 1 January 2019. The name of the Company was renamed to “Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux)”, effective 21 January 2019.
- Changes with respect to Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Ultra Short Duration Sterling FundThe name of the sub-fund has changed from “Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Ultra Short Duration Sterling Fund” to “Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Short Duration Sterling Fund”. As mentioned above, Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Short Duration Sterling Fund does not qualify as an MMF and therefore is not subject to the provisions applicable to MMFs. The Prospectus is updated in order to clearly distinguish between the provisions which specifically apply to the MMF Funds and those which apply to Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Short Duration Sterling Fund which is not an MMF.

The investment policy of this Fund has been updated to clearly state that the maximum duration of the Fund's investments does not exceed 1 year with the maximum expected maturity of instruments up to 5 years.
Furthermore, the Fund’s investment policy is amended in order to specify that it may invest up to 20% of its net assets in Asset Back Securities. The Board may decide to increase this limit to up to 50%. Shareholders in the Fund are notifies of this decision by an announcement published on the internet site www.aberdeenstandard.com at least twenty-four (24) hours in advance and the Prospectus is amended accordingly.
- Adjustment of Cut-Off Times/Valuation Points and deadline for payment of subscription price/redemption proceeds of certain FundsThe Cut-Off Times for subscriptions, redemptions and switching of shares, the Valuation Points and deadline for payment of the subscription price/redemption proceeds for certain Funds has been adapted as follows with effect as from 21 January 2019:The Cut-Off Time of Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Seabury Euro Liquidity 1 Fund is moved from before 14:00 to before 13:00 hours Luxembourg time. The Valuation Point of this Fund is moved to 13:00 hours Luxembourg time.

The Cut-Off Time of Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Seabury Sterling Liquidity 1 Fund and Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Seabury Sterling Liquidity 2 Fund is moved from before 14:30 to before 13:30 hours Luxembourg time. The Valuation Point of these Funds is moved to 13:30 hours Luxembourg time.
For all Funds, the Cut-Off Time on 24 December and 31 December has been moved from before 12:00 hours Luxembourg time to before 13:00 hours Luxembourg time. In addition, the Valuation Point on 24 December and 31 December, in respect of each Fund, is moved from 12:00 to 13:00 hours Luxembourg time. This change applies as from 24 and 31 December 2018.
In respect of the Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Euro Money Market Fund, the Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Sterling Money Market Fund and the Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – US Dollar Money Market Fund, cleared monies should be received by the Transfer Agent no later than one Business Day after the application is accepted and Shares are allotted. The relevant Shares are issued upon receipt of cleared monies. For the same Funds, proceeds of redemption are normally paid at Shareholders' expense by bank transfer into the Shareholders' nominated bank account on the first Business Day following the date on which the applicable Share Price was determined.
ScheduleA- Qualification of the MMF Funds under the Regulation
| Variable Net Asset Value MMF (standard) | Variable Net Asset Value MMF (Short-Term) | Low Volatility Net Asset Value MMF (Short-Term) | Public Debt Constant Net Asset Value MMF (Short-Term) |
| --- | --- | --- | --- |
| Aberdeen Standard | Aberdeen Standard | Aberdeen Standard |  |
| Liquidity Fund (Lux) – Euro | Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – |  |
| Money Market Fund | Seabury Euro Liquidity | Canadian Dollar Fund |  |
|  | 1 Fund |  |  |
| Aberdeen Standard | Aberdeen Standard | Aberdeen Standard | Aberdeen Standard |
| Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – |
| Sterling Money Market | Seabury Sterling Liquidity | Sterling Fund | Public Debt Sterling Fund |
| Fund | 1 Fund |  |  |
| Aberdeen Standard | Aberdeen Standard | Aberdeen Standard |  |
| Liquidity Fund (Lux) – US | Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – US |  |
| Dollar Money Market Fund | Seabury Sterling Liquidity | Dollar Fund |  |
|  | 2 Fund |  |  |
|  | Aberdeen Standard |  |  |
|  | Liquidity Fund (Lux) – Euro |  |  |
|  | Fund |  |  |

- Services provided by the Réviseur d'Entreprises agréeDuring the financial year from July 1, 2018 to June 30, 2019, in addition to the audit of the financial statements as at June 30, 2019, the following audit services were provided by KPMG Luxembourg, Société Coopérative:
- Preparation of the Report on the Activity of the Fund for the year ended June 30, 2019, in accordance with "circular 02/81 : Guidelines concerning the tak of auditors of undertakings for collective investment", issued by the Comission de Surveillance du Secteur Financier.
- Reports in accordance with the article 71 of the law of December 17, 2010 on undertakings for collective investment in the context of :
	- the merger between 3 sub-funds of Seabury Assets Fund Plc and 3 sub-funds of the Fund, with effective date on October 5, 2018;
	- the merger between 3 sub-funds of Standard Life Investments Liquidity Fund Plc and 3 sub-funds of the fund with effective date on October 5, 2018.

- Audit procedures for the sub-fund Aberdeen Liquidity Fund (Lux), Seabury Sterling Liquidity 1 Fund as at December 31, 2018 in the context of the audit of the financial statements of Standard Life Aberdeen Plc as of and for the year ended December 31, 2018.

Translation (ENFR, 2019-06-30):
# Notes aux États financiers
- 
### Présentation des états financiers
	- 
### Généralités



### Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) (la Société) a été constituée le 19 mars 2012 sous la forme d’une société anonyme en vertu de la loi du Grand-Duché de Luxembourg 
et qualifiée de société d’investissement à capital variable (une SICAV) disposant du statut d’OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières tel que défini dans la Directive européenne 2009/65/CE du
13 13 juillet 2009, telle que modifiée) à compter du 1er avril 2012. Avant le 1er avril 2012, la Société avait été constituée le 15 mai 1991 sous la forme d’un fonds commun de placement. La Société gère diverses classes d’actions, toutes liées à un portefeuille distinct (un Fonds) constitué de valeurs mobilières, d'instruments du marché monétaire, de fonds communs de placement, de liquidités et d’autres actifs et passifs divers.
La Société est agréée en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières en vertu de la partie I de la loi du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif, telle que modifiée.
Suite à l’Assemblée générale extraordinaire des Actionnaires qui s’est tenue le 12 septembre 2017, la date de clôture de l’exercice de la Société est passée du 31 mars au 30 juin. L’exercice comptable courant couvre la période du 1er juillet 2018 au 30 juin 2019.
Au 30 juin 2019, la Société comprend huit fonds actifs distincts destinés, à l’exception du Short Duration Sterling Fund, à être gérés comme des Fonds du marché monétaire à court terme, tel que défini par le Règlement UE 2017/1131 sur les fonds monétaires.
La Société vise à offrir aux investisseurs une large gamme de fonds diversifiés activement gérés qui, via leurs portefeuilles individuels et objectifs d’investissement spécifiques, offrent aux investisseurs l’opportunité d’une exposition à certains investissements à court terme et/ou stratégies du marché monétaire.
- 
### Présentation des états financiers


### Les états financiers ci-joints présentent les actifs et passifs de chaque Fonds et de la Société considérée dans son ensemble.
Les états financiers de chaque Fonds à titre individuel sont exprimés dans la devise indiquée dans le prospectus pour le Fonds considéré et les états financiers consolidés de la Société sont exprimés en dollars US (USD).

### Les états financiers ont été préparés selon le format prescrit par les autorités luxembourgeoises pour les sociétés d’investissement du Luxembourg.
Les états financiers incluant certaines entrées comptables relatives à l’exercice du 1er juillet 2018 au 30 juin 2018, les Valeurs Nettes d'Inventaire indiquées au fil du rapport peuvent différer de celles qui s'appliquent aux opérations de négociation des Fonds telles que publiées au 28 juin 2019.
Les états financiers consolidés ont été calculés sur la base du cumul des états financiers des Fonds individuels sans supprimer les investissements croisés, le cas échéant. Au 30 juin 2019, la valeur des investissements croisés s'élevait à 191 594 504 USD, soit 0,36 % de l’actif net consolidé.
Les nouveaux Fonds ont été mis à la disposition des investisseurs au cours de l’exercice, tel qu’indiqué dans le tableau ci-dessous. Ces nouveaux lancements résultent d'une fusion entre le Seabury Euro Liquidity 1 Fund, le Seabury Sterling Liquidity 1 Fund et le Seabury Sterling Liquidity 2 Fund, des compartiments d’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) (« le Fonds absorbant ») et l’Euro VNAV Liquidity, le No.1 et le Sterling VNAV Liquidity, des compartiments de Seabury Assets Fund plc (« le Fonds absorbé »). Les dates d’ouverture indiquées dans les états financiers reflètent la date de fusion effective.
| Compartiment | Agrément de la CSSF | Calcul de la première VNI |
| --- | --- | --- |
| Seabury Euro Liquidity 1 Fund Seabury Sterling Liquidity 1 Fund Seabury Sterling Liquidity 2 Fund | 5 octobre 2018 5 octobre 2018 5 octobre 2018 | 8 octobre 2018 8 octobre 2018 8 octobre 2018 |

- 
### Politiques comptables
	- 
### Convention comptable



### Les états financiers ont été préparés selon la convention des coûts historiques modifiée selon la revalorisation des placements.
- 
### Valorisation des actifs et des titres en portefeuille


### La valorisation des investissements est déterminée comme suit :
- la valeur des titres et des instruments financiers dérivés qui sont cotés, inscrits, échangés ou négociés sur un marché ou toute Bourse de valeurs officielle est déterminée sur la base du dernier cours coté disponible ;
- si l’un des titres détenus n’est inscrit sur aucune Bourse de valeurs ni échangé sur aucun marché reconnu, la valeur de ce titre sera déterminée avec prudence et en toute bonne foi sur la base de sa valeur probable de réalisation estimée. S’il considère que les méthodes de valorisation définies ci-dessus ne permettent pas une valorisation juste, le Conseil d’administration est autorisé à faire usage d’une autre méthode pour évaluer l’actif concerné ;
- les instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur une Bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché organisé feront l’objet d’une valorisation fiable et vérifiable sur une base journalière et d’une vérification réalisée par un professionnel compétent désigné par Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) ;
- les accords de prise en pension (« prise en pension ») sont des contrats financiers au sein desquels le prêteur achète des titres contre espèces auprès d’un emprunteur et convient de revendre ces titres à une date ultérieure. Le Fonds prend possession de la garantie à la date de règlement avec une valeur de marché au moins égale au montant du principal prêté en vertu de ces accords de revente. La juste valeur de la garantie relative aux montants dus en vertu des accords est surveillée tout au long de la durée des accords et, si nécessaire, le transfert des liquidités ou des titres peut être requis afin de gérer l’exposition et la liquidité. Les intérêts gagnés sur les titres achetés sont comptabilisés en tant que revenu dans le Compte de résultat. Les informations détaillées sur les transactions et les garanties autres qu’en espèces à la clôture de l’exercice figurent à la section « Opérations de financement sur titres » du rapport annuel ;
- les actions ou parts des fonds d’investissement sous-jacents de type ouvert ou des fonds monétaires seront valorisées sur la base de leur dernière valeur nette d’inventaire (VNI) disponible. La VNI des fonds sous-jacents de type ouvert est reflétée brute de tous frais de rachat qui peuvent éventuellement survenir lors du rachat du fonds sous-jacent. Tous frais de souscription ou de rachat éventuels sont à la discrétion du conseil du fonds sous-jacent, au titre de la valeur appliquée comme de tout renoncement partiel ou total à ces frais.
- 
### Règles de valorisation applicables aux Fonds non monétaires (Short Duration Sterling Fund)
- Les actifs liquides et les Instruments du marché monétaire détenus par le Short Duration Sterling Fund sont évalués au prix du marché plus tout intérêt cumulé mais, ils peuvent être, à la discrétion du Conseil d’administration, basés sur la Méthode d’évaluation au coût amorti dans le cadre des actifs liquides et Instruments du marché monétaire dont l’échéance résiduelle avant la date de rachat ne dépasse pas 397 jours.
- 
### Règles de valorisation applicables aux Fonds monétaires à VNI variable (Euro Fund, Seabury Euro Liquidity 1 Fund, Seabury Sterling Liquidity 1 Fund, Seabury Sterling Liquidity 2 Fund)
- Les titrisations, les effets de commerce adossés à des actifs et les instruments du marché monétaire seront évalués au prix du marché.
- 
### Règles de valorisation applicables aux Fonds monétaires à VNI variable faible ou constante (Canadian Dollar Fund, Sterling Fund, US Dollar Fund)
- Les titrisations, les effets de commerce adossés à des actifs et les instruments du marché monétaire seront évalués en appliquant la Méthode d'évaluation au coût amorti pour les actifs qui ont une échéance résiduelle pouvant aller jusqu’à 75 jours et dont le cours de l'actif calculé selon la Méthode d'évaluation au coût amorti ne dévie pas du prix du marché de plus de 10 points de base. Si un tel écart a lieu, la valeur sera calculée au prix du marché.


### Acronymes afférents aux titres :

### DPNT Deposit Note (billet de dépôt)	GMTN Global Medium Term Note (obligation mondiale moyen terme)

### EMTN Euro Medium Term Note (euro-obligation moyen terme)	MTN — Medium Term Note (obligation moyen terme)

### FRN Floating Rate Note (obligation à taux flottant)	
REGS non enregistré en vertu de la loi américaine sur les valeurs
mobilières (US Securities Act)
- 
### Revenus d’investissement

Les intérêts sont cumulés sur une base quotidienne. Dans le cas de titres de créance émis avec une décote ou une prime par rapport à leur valeur à l’échéance, le revenu total issu de tels titres, compte tenu de l’amortissement de la décote ou de la prime, est réparti sur la durée de vie du titre.

### Les dividendes sont comptabilisés à la date à laquelle les actions concernées sont cotées ex-dividende.

### Les dividendes et revenus liés aux intérêts sont indiqués nets de toute retenue à la source non récupérable éventuelle.

### En raison de l’environnement de taux d’intérêt négatifs en Europe, le rendement net de l’Euro Fund et du Seabury Euro Liquidity 1 Fund peut être négatif.
- 
### Opérations de change

Les coûts des investissements, revenus et charges exprimés dans des devises autres que la devise de présentation du Fonds ont été enregistrés au taux de change en vigueur au moment de la transaction. Les valeurs des investissements et des autres actifs et passifs exprimés dans des devises autres que la devise de présentation ont été converties à l'aide des taux de change en vigueur au 28 juin 2019.

### Les différences de change réalisées et latentes liées aux fluctuations de valeur des devises étrangères sont reportées dans l’État des opérations.
- 
### Plus- et moins-values réalisées sur investissements


### Les plus- et moins-values réalisées sur investissements correspondent à la différence entre la moyenne du coût historique de l’investissement et les produits de la vente.

### Lorsqu’elles sont évaluées au coût amorti, les plus- et moins-values réalisées sont comptabilisées au poste « Revenus d'investissement » dans l'État des opérations.

### Lorsqu’elles sont évaluées au prix du marché, les plus- et moins-values réalisées et latentes sur les investissements sont comptabilisées séparément.
- 
### Informations relatives aux Classes d’actions
	- 
### Généralités


Au sein de chaque Fonds, la Société est autorisée à créer des classes d’actions différentes. Celles-ci se distinguent les unes des autres par leur politique de distribution ou en fonction de tout autre critère stipulé par les Administrateurs. Les Classes dont la dénomination se termine par un « 1 » ou un « 3 » sont des actions de Distribution et les Classes dont la dénomination se termine par un « 2 » sont des actions de Capitalisation. Veuillez consulter le prospectus pour de plus amples informations. Pour obtenir la liste des classes d’actions actuellement disponibles, rendez-vous sur aberdeen-asset.com.
- 
### Régime de Reporting Fund au Royaume-Uni

Le statut de Reporting Fund au Royaume-Uni est accordé à l'avance par les autorités fiscales britanniques. Le Conseil d'administration a l'intention de continuer de se conformer aux exigences du Régime de Reporting Fund pour toutes les classes d'actions.
La régularisation s’applique uniquement aux actions achetées pendant la période de distribution (actions du Groupe 2). Elle correspond au montant de revenu moyen inclus dans le prix d’achat d’une action du Groupe 2.
Chaque année et dans les six mois qui suivent la clôture de l'exercice, le Gestionnaire publiera sur son site Internet (aberdeen- asset.co.uk) le UK Reporting Regime Report à l'attention des investisseurs pour toutes les classes d’actions ayant obtenu le statut de Reporting Fund.
Ce rapport à l'attention des investisseurs pour chaque classe d'actions peut également être demandé par écrit en s'adressant à Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. au Centre de services aux Actionnaires, tel que repris sur la quatrième de couverture du présent rapport.
- 
### Conversions

Les actions d’un Fonds peuvent être échangées ou converties en actions d’une classe différente du même Fonds, tout jour de transaction pour le Fonds concerné, à condition que les critères applicables à ces investissements soient remplis. Au sein d'une même classe, il n’est pas possible de convertir des actions de capitalisation en actions de distribution ou des actions de capitalisation en actions de distribution flexible. Les investisseurs peuvent convertir un certain nombre d'actions ou des actions d'un certain montant.

### Les investisseurs d’un Fonds de la Société ne peuvent échanger leurs actions contre les actions de la même ou d’une autre classe d’un autre Fonds de la Société.

### Tout échange d'actions est subordonné au respect des critères requis pour la classe d'actions concernée et aux limitations et frais décrits dans le prospectus.
Pour de plus amples informations sur les conversions, veuillez contacter le Distributeur mondial, le Distributeur au Royaume-Uni, l’Agent de transfert ou envoyer un e-mail à aberdeen.global@aberdeen-asset.com.
- 
### Ajustement pour dilution

Des opérations de souscription et de rachat fréquentes peuvent avoir un effet dilutif potentiel sur la VNI par Action d’un Fonds et produire des répercussions négatives pour les investisseurs à long terme compte tenu des frais de transaction encourus par le Fonds sur les transactions entreprises par le Gestionnaire.
La politique actuelle du Conseil d'administration, déléguée au Comité de protection des investisseurs des Gestionnaires, consiste normalement à imposer un ajustement pour dilution à la VNI de chaque Classe d’Actions. Un taux de dilution s’applique lorsque des souscriptions ou rachats nets dépassent un certain seuil déterminé par le Conseil d’administration (qui aura considéré les conditions du marché).

### L’ajustement pour dilution sera enregistré dans la VNI du Fonds concerné et deviendra partie intégrante de la VNI en question.
L’ajustement pour dilution est un pourcentage appliqué à chaque classe d’actions d’un Fonds un jour de transaction en fonction d’estimations des frais de négociation (y compris les commissions et/ou autres coûts) et/ou de tout écart acheteur/vendeur que le Conseil d’administration juge adéquat au titre du Fonds concerné. Ces frais de négociation reprennent les coûts et charges non inclus dans le calcul de la VNI de la classe concernée.
Les Valeurs Nettes d’Inventaire au 30 juin 2019 communiquées dans le présent rapport ne comprennent pas d’ajustements pour dilution et peuvent ainsi différer de celles publiées le 28 juin 2019 aux fins des transactions effectuées dans le cadre des Fonds.
- 
### Charges


### Les charges non liées à un Fonds en particulier sont réparties entre les Fonds au prorata de leur VNI respective.
- 
### Commissions de gestion


### Le Gestionnaire est habilité à percevoir une commission de gestion calculée sur la Valeur Nette d’Inventaire des Fonds, cumulée quotidiennement.
Lorsqu’un Fonds investit dans un organisme de placement collectif à capital variable dirigé ou géré par le Gestionnaire ou l’une de ses sociétés affiliées, aucune commission annuelle de gestion supplémentaire ne sera due par le Fonds au titre d’un tel investissement. Les taux de commission de gestion annuelle suivants s'appliquent en vertu du prospectus.
| Classes d’actions (%)	A-2	I-2	I-3	J-2	J-3	K-1	K-2	K-3	L-1	L-3	X-2	Y-1	Y-3 |
| --- |
| Canadian Dollar Fund	0,50	0,30	0,30	0,20	0,20	0,15	0,15	0,15	0,10	0,10	0,30	S/O	S/O |

| Classes d’actions (%) | A-2 | I-2 | I-3 | J-2 | J-3 | K-1 | K-2 | K-3 | L-1 | L-3 | X-2 | Y-1 | Y-3 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Euro Fund | 0,50 | 0,30 | 0,30 | 0,20 | 0,20 | 0,15 | 0,15 | 0,15 | 0,10 | 0,10 | 0,30 | S/O | S/O |
| Seabury Euro Liquidity 1 Fund | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | 0,10 | 0,10 | S/O | 0,03 | 0,03 |
| Seabury Sterling Liquidity 2 | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | 0,10 | 0,10 | S/O | 0,03 | 0,03 |
| Fund |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Short Duration Sterling Fund | 0,50 | 0,30 | 0,30 | 0,20 | 0,20 | 0,15 | 0,15 | 0,15 | 0,10 | 0,10 | 0,30 | S/O | S/O |
| Sterling Fund | 0,50 | 0,30 | 0,30 | 0,20 | 0,20 | 0,15 | 0,15 | 0,15 | 0,10 | 0,10 | 0,30 | S/O | S/O |
| US Dollar Fund | 0,50 | 0,30 | 0,30 | 0,20 | 0,20 | 0,15 | 0,15 | 0,15 | 0,10 | 0,10 | 0,30 | S/O | S/O |

Les taux de commission de gestion annuelle suivants étaient en vigueur au 30 juin 2019. La différence éventuelle entre le taux de commission indiqué dans le présent rapport et celui indiqué dans le prospectus résulte des commissions de gestion auxquelles il a été renoncé :
| Classes d’actions (%) | A-2 | I-2 | I-3 | J-2 | J-3 | K-1 | K-2 | K-3 | L-1 | L-3 | X-2 | Y-1 | Y-3 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Canadian Dollar Fund | 0,40 | 0,20 | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | 0,10 | S/O | S/O | S/O | S/O |
| Euro Fund | 0,02 | 0,02 | S/O | 0,02 | 0,05 | S/O | 0,02 | S/O | S/O | S/O | 0,00 | S/O | S/O |
| Seabury Euro Liquidity 1 Fund | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | /O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | 0,03 |
| Seabury Sterling Liquidity 2 | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | 0,03 | S/O |
| Fund |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Short Duration Sterling Fund | S/O | S/O | S/O | 0,20 | S/O | 0,15 | 0,15 | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O | S/O |
| Sterling Fund | 0,20 | 0,20 | 0,20 | S/O | 0,20 | 0,15 | S/O | 0,15 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | S/O | S/O |
| US Dollar Fund | 0,10 | 0,10 | S/O | 0,10 | S/O | 0,15 | 0,05 | S/O | 0,10 | S/O | 0,10 | S/O | S/O |


### Les actions de classe Z ne sont soumises à aucune commission de gestion.
- 
### Commissions d'administration

L’Agent administratif est en droit de percevoir une commission qui n’excédera pas 0,05 % par an (majorée de la TVA, le cas échéant) de l'actif net de la Société tel que calculé le dernier jour de transaction du mois.

### L'Agent administratif est également en droit d’obtenir le remboursement de ses dépenses et débours raisonnables.
- 
### Commissions de dépositaire

La Banque dépositaire est en droit de percevoir une commission qui n’excèdera pas 2 % par an (majoré de la TVA, le cas échéant) de l'actif net de la Société tel que calculé le dernier jour de transaction du mois.

### La Banque dépositaire est également en droit d’obtenir le remboursement de ses dépenses et débours raisonnables, ainsi que des frais de transaction de toute banque correspondante.
- 
### Commissions d’agent domiciliataire, de registre, payeur et de transfert

La Société a versé à l’Agent domiciliataire, de registre, payeur et de transfert une commission n’excédant pas 0,1 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de son actif net, tel que calculé le dernier jour de transaction du mois.

### La Société a versé à l’Agent payeur une commission n’excédant pas 0,01 % par an de l’actif net de la Société, tel que déterminé le dernier jour de transaction du mois.

### Les montants suivants ont été engagés au cours de l’exercice :
| Devise | Canadian Dollar Fund CAD | Euro Fund EUR | Seabury Euro Liquidity 1 Fund EUR | Seabury Sterling Liquidity 1 Fund GBP |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Agent domiciliataire | 140 | 3 748 | 2 521 | 1 082 |
| Agent payeur | 176 | 4 495 | 2 944 | 1 263 |
| Agent de registre et de transfert | 4 794 | - | - | 18 095 |
| Total | 5 110 | 9 879 | 6 955 | 20 440 |

| Devise | Seabury Sterling Liquidity 2 Fund GBP | Short Duration Sterling Fund GBP | Sterling Fund GBP | US Dollar Fund USD |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Agent domiciliataire | 1 450 | 9 940 | 42 566 | 2 381 |
| Agent payeur | 1 693 | 12 285 | 51 905 | 2 966 |
| Agent de registre et de transfert | 23 903 | 149 292 | 617 208 | 37 311 |
| Total | 27 046 | 171 517 | 711 679 | 42 658 |


### L’Agent de transfert, Aberdeen Global Services S.A., a décidé de renoncer à ses commissions pour l’Euro Fund et le Seabury Euro Liquidity 1 Fund jusqu’à nouvel ordre.
- 
### Commissions de la Société de gestion


### Les commissions de la Société de gestion n'ont pas excédé 0,01 % par an de l'actif net de la Société à la fin de chaque mois.
La Société de gestion, Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. (anciennement Aberdeen Global Services S.A.), a décidé de renoncer à ses commissions pour l'Euro Fund et le Seabury Euro Liquidity 1 Fund jusqu’à nouvel ordre.
- 
### Frais de fonctionnement

Les frais de fonctionnement représentent les autres montants payés par la Société en rapport avec le fonctionnement des Fonds. Ces frais incluent notamment les honoraires juridiques, les honoraires d’audit, les jetons de présence des Administrateurs, les coûts d’impression et de distribution des prospectus et des rapports annuels et semestriels, les frais liés à l’obtention et au maintien de tout enregistrement ou autorisation de la Société auprès de toute administration ou Bourse, ainsi que les coûts de publication du cours des actions.
- 
### Commissions du Distributeur

Les commissions du Distributeur n'excéderont pas 0,45 % par an (majoré de la TVA, le cas échéant) de l'actif net de la Société tel que calculé le dernier Jour de transaction du mois. La Société de gestion, Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. (anciennement Aberdeen Global Services S.A.), a décidé de renoncer aux commissions du distributeur pour l’ensemble des fonds.
- 
### Plafonds de dépenses


### Les plafonds de dépenses sont déterminés sur la base des frais courants des classes d'actions respectives au 30 juin 2019.
Les plafonds de dépenses s'appliquent jusqu'à ce que le Conseil d'administration modifie les plafonds. Tout changement entraînant une hausse des dépenses sera communiqué aux actionnaires, tel que l’exige la législation en vigueur.

### Les montants à recevoir résultant de l’application des plafonds de dépenses au titre de l’exercice seront payés chaque mois.
| Classes d’actions (%) Compartiment | Classe d’actions | Plafond de dépenses par an (%) |
| --- | --- | --- |
| Canadian Dollar Fund | A-2 | 0,5000 |
| Canadian Dollar Fund | I-2 | 0,2900 |
| Canadian Dollar Fund | L-1 | 0,1000 |
| Euro Fund | J-3 | 0,0500 |
| Euro Fund | Z-3 | 0,0103 |
| Seabury Euro Liquidity 1 Fund | Y-3 | 0,0326 |
| Seabury Euro Liquidity 1 Fund | Z-3 | 0,0064 |
| Seabury Sterling Liquidity 1 Fund | Z-1 | 0,0289 |
| Seabury Sterling Liquidity 2 Fund | Y-1 | 0,0420 |
| Seabury Sterling Liquidity 2 Fund | Z-1 | 0,0139 |
| Short Duration Sterling Fund | J-2 | 0,2159 |
| Short Duration Sterling Fund | K-1 | 0,1512 |
| Short Duration Sterling Fund | K-2 | 0,1512 |
| Short Duration Sterling Fund | Z-2 | 0,0159 |
| Sterling Fund | I-3 | 0,2019 |
| Sterling Fund | J-3 | 0,2019 |
| Sterling Fund | K-1 | 0,1500 |
| Sterling Fund | K-3 | 0,1519 |

| Classes d’actions (%) Compartiment | Classe d’actions | Plafond de dépenses par an (%) |
| --- | --- | --- |
| Sterling Fund | L-1 | 0,1000 |
| Sterling Fund | L-3 | 0,1019 |
| Sterling Fund | Z-1 | 0,0076 |
| Sterling Fund | Z-2 | 0,0012 |
| Sterling Fund | Z-3 | 0,0019 |
| US Dollar Fund | K-1 | 0,1500 |
| US Dollar Fund | L-1 | 0,1000 |

- 
### Fiscalité annuelle

Tous les fonds gérés comme des Fonds du marché monétaire à court terme sont assujettis à la Taxe d’Abonnement au Luxembourg au taux de 0,01 % par an au titre de chaque Classe d'actions. Le Short Duration Sterling Fund (anciennement l’Ultra Short Duration Sterling Fund) est assujetti à la Taxe d’Abonnement au Luxembourg au taux de 0,05 % par an au titre de ses Classes d’Actions destinées aux investisseurs particuliers et au taux réduit de 0,01 % par an au titre des Classes d’Actions réservées aux investisseurs institutionnels telles que les Classes J, K et Z. Cette taxe, cumulée quotidiennement, est payable tous les trimestres sur la base de l’actif net du Fonds à la fin du trimestre concerné.

### Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2019, les Actions des Classes I, J, K, L et Z de tous les Fonds, à l’exception du Short Duration Fund, ont bénéficié d’une exonération de la Taxe d'Abonnement.

### L’exonération provient de l’Article 175 de la Loi du 17 décembre 2010 et est sujette au respect des exigences suivantes :
- les titres ne sont détenus que par des Investisseurs institutionnels, et
- dont le seul objet est l’investissement collectif dans des instruments du marché monétaire et le placement de dépôts auprès d’établissements de crédit, et
- dont l'échéance résiduelle pondérée du portefeuille ne dépasse pas 90 jours, et
- qui ont obtenu la note la plus élevée possible d’une agence de notation reconnue.
- 
### Dividendes

Les actions des Classes K-1, L-1, Y-1, Z-1, I-3, J-3, K-3, L-3, Y-3 et Z-3 ont déclaré des dividendes quotidiennement et les ont distribués le deuxième Jour ouvré du mois suivant ou au plus près de ce jour. Les actions de chaque Fonds commencent à rapporter des dividendes le Jour de transaction auquel elles ont été émises. Si un investisseur demande le rachat de la totalité de ces actions dans un Fonds au cours d’un mois, les dividendes cumulés mais non versés sont payables avec le produit de rachat. Pour les rachats partiels d’une participation, les dividendes cumulés mais non versés sont payables à la date de paiement suivante. Les actions ne rapportent pas de dividendes le Jour de transaction auquel leur rachat est accepté.

### Les revenus d’investissement attribuables aux actions des Classes A-2, I-2, J-2, K-2, X-2 et Z-2 ont été cumulés dans le Prix par Action de la Classe correspondante sur une base journalière.
Jusqu’au 11 mars 2019, lorsque les revenus nets d'investissement sont négatifs, un mécanisme particulier a été appliqué aux actions de Classes A-3, I-3, J-3, K-3, L-3 et Z-3 afin de maintenir une Valeur Nette d'Inventaire par Action stable. Un montant représentant tout manque en raison d'un rendement négatif affectant le portefeuille d'un Fonds, ainsi que les frais généralement applicables, est calculé et cumulé sur une base journalière sous forme d'un montant dû au Fonds et déduit le second jour ouvré du mois suivant des participations de chaque investisseur dans la Classe concernée en procédant à un rachat obligatoire d'un nombre approprié (part proportionnelle) des Actions qu'il détient.

### À compter du 11 mars 2019, ce mécanisme d'annulation d'actions ne s'applique plus et les dividendes seront déclarés si et lorsque le revenu net d'investissement est positif.
- 
### Intérêts des Administrateurs


### Aucun Administrateur ne détenait d’intérêt significatif dans quelque contrat important que ce soit avec la Société, ni pendant l’exercice ni au 30 juin 2019.

### Aucun Administrateur n’a conclu de contrat de services avec la Société.
- 
### Variations des portefeuilles-titres

L’état des variations des portefeuilles-titres est disponible sur demande auprès du Siège social au Luxembourg, ainsi qu’auprès des agents locaux dont la liste est indiquée à la section Gestion et administration et dans le prospectus.
- 
### Transactions avec des personnes liées
	- 
### Opérations croisées



### Au cours de l’exercice, le Gestionnaire/Conseiller en investissement a réalisé des opérations d’achat et de vente entre :
- les portefeuilles des Fonds ; et
- a) le Gestionnaire ; ou
- le Conseiller en investissement ; ou
- une société du groupe Standard Life Aberdeen PLC ; ou
- d’autres fonds ou portefeuilles gérés par le Gestionnaire/Conseiller en investissement ou par toute société du groupe Standard Life Aberdeen plc. Ces opérations ont été effectuées dans des conditions de pleine concurrence et dans le meilleur intérêt de la Société.
- 
### Autres transactions


### Les transactions avec des personnes liées indiquées dans les notes 4.1, 4.4, 4.5 et 4.6 ont été conclues dans le cadre des activités ordinaires et selon des conditions commerciales normales.

### Au 30 juin 2019, les autres Fonds/Trusts et mandats gérés par Standard Life Aberdeen plc détenaient des placements dans la Société pour un montant estimé à 36 280 392 841 USD.
- 
### Accords de commissions indirectes/de partage de commissions


### Aucun accord de commissions indirectes/de partage de commissions n’a été conclu pour le compte de la Société.
- 
### Régularisation


### Une régularisation est opérée en rapport avec l’émission et le rachat d’actions. Celle-ci représente la composante revenu incluse dans le prix d’émission et de rachat des actions.
- 
### Frais de transaction

Pour l'exercice clos le 30 juin 2019, la Société n'a pas supporté de frais de transaction, définis comme les commissions et taxes sur l'achat ou la vente de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire, d'instruments dérivés ou d'autres actifs éligibles.
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### Gouvernance d’entreprise

Le Conseil d’administration a adopté les Principes du Code de conduite de l’ALFI daté de juin 2013 (le Code) qui définit un cadre de grands principes et de recommandations en termes de meilleures pratiques pour la gouvernance des fonds d’investissement luxembourgeois.

### Le Conseil considère qu'il s'est conformé aux Principes du Code à tous égards importants au cours de l’exercice clos le 30 juin 2019.

### Le Conseil se réunit régulièrement pour examiner les activités de la Société et reçoit des rapports sur différents sujets, y compris le contrôle des questions de conformité et la gestion des risques.
Le Conseil d'administration a constitué un Comité d'audit qui est en charge d'analyser les états financiers et le processus d'audit externe (comprenant la nomination et la rémunération du Réviseur d'entreprises externe sous réserve de l'accord des Actionnaires) et d’examiner et de suivre les questions d’audit interne.
Le Conseil d’administration a également constitué un Comité des risques qui supervise le Cadre de gestion des risques de la Société et contrôle notamment l’efficacité des actions menées en matière de gestion des risques, de gouvernance et de conformité.

### La rémunération collective du Conseil d’administration imputable à la Société s’élève à 35 536 USD pour l’exercice clos le 30 juin 2019.
- 
### Événements importants et mises à jour du Prospectus Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) - (la « Société ») :

Lors de l’AGE reconvoquée, qui s’est tenue le 10 janvier 2019, les actionnaires d’Aberdeen Liquidity Fund (Lux) ont voté en faveur d’une modification et reformulation des statuts d’Aberdeen Liquidity Fund (Lux), principalement pour refléter les changements suivants, qui prennent effet à compter du 21 janvier 2019 :
- 
### Entrée en vigueur du Règlement sur les fonds monétaires

En raison de l’adoption du nouveau Règlement européen 2017/1131 (le « Règlement ») sur les fonds monétaires, il a été décidé de modifier le prospectus (le « Prospectus ») et les statuts (les « Statuts ») de la Société pour se conformer aux exigences du Règlement (la « Mise à jour relative aux fonds monétaires »).
Les Fonds visés à l’Annexe A ci-dessous répondent à la définition de fonds monétaire (les « Fonds monétaires ») et doivent donc être conformes au Règlement avant le 21 janvier 2019 ; un dossier démontrant leur conformité au nouveau régime des fonds monétaires en vertu du Règlement a été présenté à la Commission de surveillance du secteur financier. À la date des présentes, tous les Fonds, à l’exception de l’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Short Duration Sterling Fund, répondent à la définition de fonds monétaire.

### Par conséquent, le Conseil a décidé de procéder aux modifications suivantes du Prospectus pour se conformer au Règlement :
- insertion d’avertissements supplémentaires sur les risques, conformément à l’article 36, paragraphe 3, du Règlement ;
- insertion d’une déclaration indiquant que les Fonds monétaires répondent à la définition de fonds monétaires en vertu du Règlement ;
- insertion de deux tableaux indiquant (i) les principales caractéristiques de chaque type de Fonds monétaire et (ii) la qualification de chaque Fonds monétaire ;
- insertion de dispositions spécifiques concernant la souscription, le rachat et la conversion des actions des Fonds monétaires ;
- modification/ajustement de la politique d’investissement de chaque Fonds monétaire ;
- insertion d’une mention selon laquelle chaque Fonds monétaire peut avoir recours à la dérogation prévue à l’article 17.7 du Règlement et investir jusqu’à 100 % de ses actifs dans les entités indiquées dans une déclaration à l’article 17.7 susmentionné ;
- modification du type d’actifs éligibles dans lesquels chaque Fonds monétaire peut investir conformément à l’article 9 du Règlement ;
- insertion d’une nouvelle section intitulée « procédure d’évaluation de la qualité de crédit » afin d’assurer la conformité aux articles 19 à 23 du Règlement ;
- modification d’une sous-annexe indiquant les restrictions d’investissement applicables aux Fonds monétaires pour (i) assurer la conformité aux articles 10 à 16 du Règlement et (ii) insérer les règles de diversification et de concentration énoncées aux articles 17 et 18 du Règlement ;
- insertion d’une annexe supplémentaire intitulée « Règles de limitation des risques de liquidité et de portefeuille applicables aux fonds monétaires » afin d’assurer la conformité aux articles 24 et 34 du Règlement ;
- modification/ajustement des règles relatives à la détermination de la valeur liquidative afin d’assurer la conformité aux articles 29 à 33 du Règlement ;
- mise à jour de la section « Publication des prix par action » pour indiquer que la différence entre la valeur nette d'inventaire constante et la valeur nette d’inventaire variable des fonds à valeur nette d'inventaire constante de dette publique et des fonds à valeur nette d’inventaire à faible volatilité est communiquée quotidiennement au siège social et sur le site Internet de la Société ;
- mise à jour des informations à la disposition des Actionnaires afin d’assurer la conformité à l’article 36, paragraphe 2, du Règlement.


### Outre les modifications apportées au Prospectus, les Statuts vont être modifiés afin d’assurer la conformité au Règlement.

### Aberdeen Liquidity Fund (Lux) - Seabury Euro Liquidity 1 Fund (Actions de Classe Z-3 Inc EUR et Y-3 Inc EUR) et Aberdeen Liquidity Fund (Lux) - Sterling Fund (Actions de Classe I - 3 Inc, J - 3 Inc, K - 3 Inc, L - 3 Inc et Z - 3 Inc) - (les

### « Compartiments » et les « Classes d’actions »)
Le 11 janvier 2019, la CSSF a publié (conjointement avec la Banque centrale d’Irlande) une déclaration commune afin de soutenir la mise en place en bonne et due forme du Règlement sur les fonds monétaires en faisant converger leurs approches de contrôle respectives concernant l'annulation d'actions suite à l’avis de la Commission européenne exprimé dans ses courriers datés de janvier et octobre 2018 portant sur le fait que l'annulation d’actions n’est pas compatible avec ledit Règlement.
Conformément aux dispositions du précédent Prospectus daté de juillet 2018, l’annulation d'actions s'applique aux Classes d'actions A-3, I-3, J-3, K-3, L-3, M-3, X-3, Y-3 et Z-3 si le revenu net d'investissement est négatif.
Conformément aux dernières évolutions réglementaires, le conseil d’administration de la Société a décidé qu’à compter du 21 janvier 2019 (la « Date d’entrée en vigueur »), il ne sera plus appliqué d’annulations d’actions eu égard aux Classes d’actions. Toutes les autres caractéristiques des Classes d’Actions restent inchangées.
L’Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Seabury Euro Liquidity 1 Fund répond à la qualification de Fonds monétaire à valeur nette d'inventaire variable à court terme et l’Aberdeen Liquidity Fund (Lux) - Sterling Fund répond à la qualification de Fonds monétaire à valeur nette d'inventaire à faible volatilité.

### Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Euro Fund (le « Compartiment Euro »)

### De même que pour les deux Compartiments susmentionnés, conformément aux dispositions du précédent Prospectus daté de
juillet 2018, l’annulation d'actions s'applique aux Classes d'actions A-3, I-3, J-3, K-3, L-3, M-3, X-3, Y-3 et Z-3 du Compartiment Euro (collectivement les « Actions de Classe 3 ») si le revenu net d'investissement est négatif.
En conséquence des dernières évolutions réglementaires décrites ci-dessus, le Compartiment Euro ne peut pas être agréé en tant que Fonds monétaire au sens du Règlement sur les fonds monétaires tant que l’annulation d’actions s’applique aux Actions de Classe 3.
Le Compartiment Euro n’a donc pas été agréé en qualité de Fonds monétaire à valeur nette d’inventaire à faible volatilité (à court terme) au sens du Règlement sur les fonds monétaires au 21 janvier 2019, mais il recourt aux dispositions transitoires de l’article 44 du Règlement sur les fonds monétaires.

### Conformément aux dernières évolutions réglementaires, le conseil d’administration de la Société a décidé qu’à compter du 11 mars 2019 (la « Date d’entrée en vigueur ») :
- il ne sera plus appliqué d’annulations d’actions eu égard aux Actions de Classe 3 ; et
- le Compartiment devient un Fonds monétaire à valeur nette d’inventaire variable (à court terme) au sens du Règlement sur les fonds monétaires et les dispositions en vigueur du Règlement sur les fonds monétaires s'appliquent.


### Toutes les autres caractéristiques des Actions de Classe 3 restent inchangées.
À compter de la Date de prise d’effet, l’Heure limite du Compartiment Euro est passée de « avant 14 h 00 » à « avant 13 h 00 », heure de Luxembourg. Le Point d’évaluation de ce Fonds est modifié pour 13 h 00, heure du Luxembourg.
Même si le Compartiment Euro n'a pas été agréé en tant que Fonds monétaire au sens du Règlement sur les fonds monétaires jusqu'à la Date d’entrée en vigueur, il est géré conformément aux règles générales établies par le Règlement sur les fonds monétaires et conformément aux dispositions de la Partie I de la loi datée du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif, telle que pouvant être modifiée.

### Outre les modifications apportées au Prospectus, les Statuts ont être modifiés afin d’assurer la conformité au Règlement.
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### Changement de nom de la Société et de la Société de gestion

Dans le cadre de l’intégration d’Aberdeen Asset Management PLC et de Standard Life plc, les entités appartenant à la nouvelle entité Aberdeen Standard Investments sont renommées. La Société de gestion Aberdeen Global Services S.A. est renommée Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. à compter du 1er janvier 2019. La Société a été renommée « Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) » à compter du 21 janvier 2019.
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### Modifications concernant l’Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Ultra Short Duration Sterling Fund

Le nom du compartiment a été modifié de « Aberdeen Liquidity Fund (Lux) – Ultra Short Duration Sterling Fund » à « Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Short Duration Sterling Fund ». Comme indiqué ci-dessus, l’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Short Duration Sterling Fund ne répond pas à la définition d’un fonds monétaire et n’est donc pas soumis aux dispositions applicables aux fonds monétaires. Le Prospectus est mis à jour afin de distinguer clairement les dispositions qui s’appliquent spécifiquement aux Fonds monétaires de celles qui s’appliquent à l’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Short Duration Sterling Fund, qui n’est pas un fonds monétaire.
La politique d’investissement de ce Fonds a été mise à jour afin d’indiquer clairement que la durée maximale des investissements du Fonds ne dépasse pas un an, avec une échéance attendue maximale des instruments de 5 ans.
En outre, la politique d’investissement du Fonds est modifiée afin de préciser qu’il peut investir jusqu’à 20 % de son actif net dans des titres adossés à des actifs. Le Conseil peut décider d’augmenter cette limite jusqu’à 50 %. Une telle décision est notifiée aux Actionnaires du Fonds au moyen d’une annonce publiée sur le site Internet www.aberdeenstandard.com au moins vingt-quatre (24) heures à l’avance et le Prospectus sera modifié en conséquence.
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### Ajustement des Heures limites/Points d’évaluation et de la date limite de paiement du prix de souscription/produit de rachat de certains Fonds

Les Heures limites des souscriptions, des rachats et des conversions d’actions, les Points d’évaluation et la date limite de paiement du prix de souscription/produit de rachat de certains Fonds sont adaptés comme suit à compter du 21 janvier 2019 :
L’Heure limite de l’Aberdeen standard Liquidity Fund (Lux) – Seabury Euro Liquidity 1 Fund est modifiée de « avant 14 h 00 » à « avant 13 h 00 », heure du Luxembourg. Le Point d’évaluation de ce Fonds est modifié pour 13 h 00, heure du Luxembourg.
L’Heure limite de l’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Seabury Sterling Liquidity 1 Fund et de l’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Seabury Sterling Liquidity 2 Fund est modifiée de « avant 14 h 30 » à « avant 13 h 30 », heure du Luxembourg. Le Point d’évaluation de ces Fonds est modifié pour 13 h 30, heure du Luxembourg.
Pour tous les Fonds, l’Heure limite des 24 et 31 décembre a été modifiée de « avant 12 h 00 », heure du Luxembourg à « avant 13 h 00 », heure du Luxembourg. En outre, le Point d’évaluation les 24 et 31 décembre, pour chaque Fonds, est modifié de 12 h 00 à 13 h 00, heure du Luxembourg. Ce changement s’applique à compter des 24 et 31 décembre 2018.
En ce qui concerne l’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Euro Money Market Fund, l’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Sterling Money Market Fund et l’Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – US Dollar Money Market Fund, le paiement doit parvenir à l’Agent de transfert au plus tard un Jour ouvré après l’acceptation de la demande et l’attribution des Actions. Les Actions correspondantes sont émises après réception du paiement. Pour ces mêmes Fonds, les produits de rachat sont normalement

### versés sur le compte des Actionnaires par virement bancaire à leurs frais, le premier Jour ouvré suivant la date à laquelle le Prix par Action applicable a été déterminé.

### Annexe A - Qualification des Fonds monétaires en vertu du Règlement
| Fonds monétaire à valeur nette d'inventaire variable (standard) | Fonds monétaire à valeur nette d'inventaire variable (à court terme) | Fonds monétaire à valeur nette d'inventaire à faible volatilité (à court terme) | Fonds monétaire à valeur nette d'inventaire constante de dette publique (à court terme) |
| --- | --- | --- | --- |
| Aberdeen Standard | Aberdeen Standard | Aberdeen Standard |  |
| Liquidity Fund (Lux) – Euro | Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – |  |
| Money Market Fund | Seabury Euro Liquidity | Canadian Dollar Fund |  |
|  | 1 Fund |  |  |
| Aberdeen Standard | Aberdeen Standard | Aberdeen Standard | Aberdeen Standard |
| Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – |
| Sterling Money Market | Seabury Sterling Liquidity | Sterling Fund | Public Debt Sterling Fund |
| Fund | 1 Fund |  |  |
| Aberdeen Standard | Aberdeen Standard | Aberdeen Standard |  |
| Liquidity Fund (Lux) – US | Liquidity Fund (Lux) – | Liquidity Fund (Lux) – US |  |
| Dollar Money Market Fund | Seabury Sterling Liquidity | Dollar Fund |  |
|  | 2 Fund |  |  |
|  | Aberdeen Standard |  |  |
|  | Liquidity Fund (Lux) – Euro |  |  |
|  | Fund |  |  |

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### Services fournis par le Réviseur d’entreprises agréé

Au cours de l’exercice financier du 1er juillet 2018 au 30 juin 2019, outre l'audit des états financiers au 30 juin 2019, les services d’audit suivants ont été fournis par KPMG Luxembourg, Société coopérative :
- Préparation du Rapport sur les activités du Fonds pour l’exercice clos le 30 juin 2019, conformément à la « circulaire 02/81 : Règles pratiques concernant la mission des réviseurs d'entreprises d'organismes de placement collectif » émise par la Commission de surveillance du secteur financier.
- Établissement de rapports conformément à l’article 71 de la loi du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif dans le cadre de :
	- la fusion entre 3 compartiments de Seabury Assets Fund Plc et 3 compartiments du Fonds, avec une date de prise d'effet au 5 octobre 2018 ;
	- la fusion entre 3 compartiments de Standard Life Investments Liquidity Fund plc et 3 compartiments du Fonds, avec une date de prise d'effet au 5 octobre 2018.

- Rédaction de procédures d'audit pour le compartiment Aberdeen Liquidity Fund (Lux), Seabury Sterling Liquidity 1 Fund au 31 décembre 2018 dans le contexte de l’audit des états financiers de Standard Life Aberdeen Plc au et pour l’exercice clos le 31 décembre 2018.