# Objectives and Investment Policy
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (the “Fund”), aims to achieve total return over a full market cycle through a combination of investment growth, income and capital preservation over the medium to long term.
The Fund which is only intended for institutional, professional and sophisticated investors, pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in a diversified portfolio of credit-related transferable securities of any credit quality and financial derivative instruments with no predetermined asset allocations, including long and short positions in:
- structured credit and other related securities such as residential mortgage credit, commercial mortgage credit, REITs, collateralized loan obligations, non-traditional asset-backed securities and interest-rate sensitive securities
- US government and agency securities, government and supranational debt securities, corporate bonds, floating and fixed debt securities and financial derivative instruments with similar economic characteristics.
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposesThe Fund can invest to a lesser extent in:
- distressed securities (including current loss-taking tranches of collaterised - mortgage obligations and mortgage-backed securities), limited to 10% of the Fund’s net assets
- cash-settled structured products or exchange traded notesThe Investment Manager attempts to take advantage of pricing inefficiencies inspecific securities through both primary and secondary markets and may employ both fundamental and technical analysis in identifying mispricing. The Fund uses models and trading systems to support investment in many of its targeted sectors.

You may request the sale of your shares on any Luxembourg business day, but such sale will only be processed after the end of five (5) Luxembourg business days prior notice period.
Benchmarks: HFRX RV: FI-Asset Backed Index and Bloomberg US Aggregate Index. The benchmarks are used solely as a reference for Investors to compare against the Fund’s performance. The Fund is not obliged to hold any of the benchmarks constituents and may indeed invest up to 100% of its net assets outside these benchmarks.
For further information on the Objectives and Investment Policy of the Fund, please refer to the section “Fund Information, Objectives and Investment Policies” of the current prospectus of Franklin Templeton Alternative Funds.
Terms to Understand
Derivatives: Financial instruments whose characteristics and value depend on the performance of one or more underlying assets, typically securities, indexes, currencies or interest rates.
Asset-backed securities: Debt securities whose value and income payments are derived from a pool of underlying assets.
Long position, short position: A long position benefits when an investment’sprice goes up; a short position benefits when the price goes down.

Translation (ENFR, 2021-09-16):
# Objectifs et Politique d'investissement
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (le « Fonds ») cherche à générer un rendement total sur un cycle de marché complet en combinant la croissance des placements, le revenu et la préservation du capital à moyen et à long terme.
Le Fonds, qui s'adresse uniquement aux investisseurs institutionnels, professionnels et avertis, met en œuvre une stratégie d’investissement active et investit principalement dans un portefeuille diversifié de valeurs mobilières liées au crédit de toute qualité et d'instruments financiers dérivés, sans répartition prédéterminée de l'actif, en prenant notamment des positions longues et courtes dans :
- les crédits structurés et autres titres apparentés comme les crédits hypothécaires résidentiels, les crédits hypothécaires commerciaux, les REIT, les CLO (titrisation de créances immobilières), les titres non traditionnels adossés à des actifs et les titres sensibles aux taux d'intérêt
- les titres d'État et d'organismes publics américains, les titres de créance d'État et supranationaux, les obligations d'entreprises, les titres de créance à taux fixes ou variables et les instruments financiers dérivés présentant des caractéristiques économiques similaires.
- les instruments dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace de portefeuille et d'investissementLe Fonds peut investir dans une moindre mesure dans :
- les titres en difficulté (y compris les tranches à pertes courantes des titres garantis - obligations hypothécaires et titres adossés à des créances hypothécaires), dans la limite de 10 % de l'actif net du Fonds
- les produits structurés réglés ou les billets négociés en bourseLe gestionnaire cherche à tirer parti de l'inefficacité de l'établissement du prixde certains titres sur les marchés primaire et secondaire et peut recourir à une analyse fondamentale et technique pour les identifier. Le Fonds utilise des modèles et des systèmes de négociation pour soutenir l'investissement dans bon nombre des secteurs qu'il cible.

Vous pouvez demander la vente de vos actions n'importe quel jour ouvré au Luxembourg, mais cette vente ne sera traitée qu'après l'expiration d'un préavis de cinq (5) jours ouvrés au Luxembourg.
Indices de référence : HFRX RV : Fixed Income-Asset Backed et Bloomberg US Aggregate. Les indices de référence visent uniquement à fournir aux investisseurs une base de comparaison des performances du Fonds. Le Fonds n'est pas obligé de détenir l'un des éléments constitutifs des indices de référence et peut en effet investir jusqu'à 100 % de ses actifs nets en dehors des indices de référence.
Pour plus d’informations sur les Objectifs et la Politique d’investissement du Fonds, reportez-vous à la section « Informations sur les compartiments, leurs objectifs et leurs politiques d’investissement » du prospectus actuel de Franklin Templeton Alternative Funds.
Termes à comprendre
Produits dérivés : instruments financiers dont les caractéristiques et la valeur dépendent de la performance d’un ou plusieurs actifs sous-jacents, en général des titres, des indices, des devises ou des taux d’intérêt.
Titres adossés à des actifs : obligations dont la valeur et les paiements de revenus sont dérivés d’un ensemble d’actifs sous-jacents.
Position longue, position courte : une position longue est bénéfique lorsque le cours de l’investissement augmente ; une position courte est bénéfique lorsque le cours baisse.