Overview of the Stock Connect
The Stock Connect is a securities trading and clearing linked programme developed by Stock Exchange of Hong Kong ("SEHK"), Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ("HKEx"), Shanghai Stock Exchange or Shenzhen Stock Exchange, and China Securities Depository and Clearing Corporation Limited ("ChinaClear") with an aim to achieve mutual stock market access between Mainland China and Hong Kong. The Stock Connect allows foreign investors to trade certain Shanghai Stock Exchange or Shenzhen Stock Exchanges listed China A-Shares through their Hong Kong based brokers.
The Shanghai-Hong Kong Stock Connect enables Hong Kong and overseas investors, to invest in China A-Shares listed in the Shanghai Stock Exchange ("SSE Securities") through their Hong Kong brokers and a securities trading service company established by SEHK using the Northbound Shanghai Trading Link. Under the Northbound Shanghai Trading Link, investors, through their Hong Kong brokers and a securities trading service company established by the SEHK, may be able to trade SSE Securities, listed on the Shanghai Stock Exchange, subject to the rules of the Shanghai-Hong Kong Stock Connect. SSE Securities, as of the date of this Prospectus, include shares listed on the Shanghai Stock Exchange that are (a) constituent stocks of SSE 180 Index; (b) constituent stocks of SSE 380 Index; (c) China A-Shares listed on the Shanghai Stock Exchange that are not constituent stocks of the SSE 180 Index or SSE 380 Index but which have corresponding China H-Shares accepted for listing and trading on SEHK, provided that: (i) they are not traded on the Shanghai Stock Exchange in currencies other than RMB (ii) they are not under risk alert. SEHK may include or exclude securities as SSE Securities and may change the eligibility of shares for trading on the Northbound Shanghai Trading Link.
The Shenzhen-Hong Kong Stock Connect enables Hong Kong and overseas investors, to invest in China A-Shares listed in the Shenzhen Stock Exchange ("SZSE Securities") through their Hong Kong brokers and a securities trading service company established by SEHK using the Northbound Shenzhen Trading Link. Under the Northbound Shenzhen Trading Link, through their Hong Kong brokers and a securities trading service company established by SEHK, Hong Kong and overseas investors may be able to trade SZSE Securities, listed on the Shenzhen Stock Exchange, subject to the rules of the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. SZSE Securities, as of the date of this Prospectus, include (a) all the constituent stocks of the SZSE Component Index and SZSE Small/Mid Cap Innovation Index which has a market capitalisation of not less than RMB 6 billion, and (b) China A-Shares listed on the Shenzhen Stock Exchange which have corresponding China H-Shares accepted for listing and trading on SEHK, provided that: (i) they are not traded on the Shenzhen Stock Exchange in currencies other than RMB (ii) they are not under risk alert or under delisting arrangement.
At the initial stage of the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, investors eligible to trade shares that are listed on the ChiNext Board under Northbound trading will be limited to institutional professional investors (which the Funds will qualify as such) as defined in the relevant Hong Kong rules and regulations.
SEHK may include or exclude securities as SZSE Securities and may change the eligibility of shares for trading on the Northbound Shenzhen Trading Link.
Under the Stock Connect, the Hong Kong Securities Clearing Company Limited ("HKSCC"), a wholly-owned subsidiary of HKEx, will be responsible for the clearing, settlement and the provision of depository, nominee and other related services of the trades executed by Hong Kong market participants and investors.
The Funds seeking to invest in the domestic securities markets of the PRC may use the Stock Connect, in addition to the QFII and RQFII schemes and, thus, are subject to the following additional risks:
General Risk: The relevant rules and regulations on the Stock Connect are untested and subject to change which may have potential retrospective effect. There is no certainty as to how they will be applied which could adversely affect the Funds. The Stock Connect requires use of new information technology systems which may be subject to operational risk due to its cross-border nature. If the relevant systems fail to function properly, trading in Hong Kong and Shanghai/Shenzhen markets through Stock Connect could be disrupted. Where a suspension in the trading through the programme is effected, the Funds' ability to invest in China A-Shares or access the PRC market through the programme will be adversely affected. In such event, the Funds' ability to achieve their investment objective could be negatively affected.
Clearing and Settlement Risk: The HKSCC and ChinaClear have established the clearing links and each has become a participant of each other to facilitate clearing and settlement of cross- boundary trades. For cross-boundary trades initiated in a market, the clearing house of that market will on one hand clear and settle with its own clearing participants, and on the other hand undertake to fulfil the clearing and settlement obligations of its clearing participants with the counterparty clearing house.
Legal/Beneficial Ownership: Where securities are held in custody on a cross-border basis, there are specific legal/beneficial ownership risks linked to compulsory requirements of the local Central Securities Depositaries, HKSCC and ChinaClear.
As in other emerging and less developed markets, the legislative framework is only beginning to develop the concept of legal/formal ownership and of beneficial ownership or interest in securities. In addition, HKSCC, as nominee holder, does not guarantee the title to Stock Connect securities held through it and is under no obligation to enforce title or other rights associated with ownership on behalf of beneficial owners. Consequently, the courts may consider that any nominee or custodian as registered holder of Stock Connect securities would have full ownership thereof, and that those Stock Connect securities would form part of the pool of assets of such entity available for distribution to creditors of such entities and/or that a beneficial owner may have no rights whatsoever in respect thereof. Consequently the Funds and the Depositary cannot ensure that the Funds ownership of these securities or title thereto is assured.
To the extent that HKSCC is deemed to be performing safekeeping functions with respect to assets held through it, it should be noted that the Depositary and the Funds will have no legal relationship with HKSCC and no direct legal recourse against HKSCC in the event that the Funds suffer losses resulting from the performance or insolvency of HKSCC.
In the event ChinaClear defaults, HKSCC's liabilities under its market contracts with clearing participants will be limited to assisting clearing participants with claims. HKSCC will act in good faith to seek recovery of the outstanding stocks and monies from ChinaClear through available legal channels or the liquidation of ChinaClear. In this event, the Funds may not fully recover its losses or its Stock Connect securities and the process of recovery could also be delayed.
Operational Risk: The Stock Connect provides a channel for investors from Hong Kong and overseas to access the China stock markets directly. The Stock Connect is premised on the functioning of the operational systems of the relevant market participants. Market participants are able to participate in this programme subject to meeting certain information technology capability, risk management and other requirements as may be specified by the relevant exchange and/or clearing house.
Market participants generally have configured and adapted their operational and technical
systems for the purpose of trading China A-Shares through the Stock Connect. However, it should be appreciated that the securities regimes and legal systems of the two markets differ significantly and in order for the program to operate, market participants may need to address issues arising from the differences on an on-going basis.
Further, the "connectivity" in the Stock Connect requires routing of orders across the border. SEHK has set up an order routing system ("China Stock Connects System") to capture, consolidate and route the cross boundary orders input by exchange participants. There is no assurance that the systems of the SEHK and market participants will function properly or will continue to be adapted to changes and developments in both markets. In the event that the relevant systems failed to function properly, trading in both markets through the programme could be disrupted. The Funds' ability to access the China A-Share market (and hence to pursue its investment strategy) will be adversely affected.
Quota Limitations: Trading under the Stock Connect will be subject to a daily quota ("Daily Quota"). The Northbound Shanghai Trading Link under the Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Northbound Shenzhen Trading Link under the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, Southbound Hong Kong Trading Link under the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Southbound Hong Kong Trading Link under the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect will be respectively subject to a separate set of Daily Quota. The Daily Quota limits the maximum net buy value of cross-boundary trades under each of the Stock Connect each day. The Northbound Daily Quota is currently set at RMB52 billion for each of the Stock Connect as of the date of this Prospectus. SEHK will monitor the quota and publish the remaining balance of the Northbound Daily Quota at scheduled times on the HKEx's website.
Once the remaining balance of the Northbound Daily Quota drops to zero or the Northbound Daily Quota is exceeded during the opening call session, new buy orders will be rejected (though investors will be allowed to sell their cross-boundary securities regardless of the quota balance). Therefore, the Stock Connect is subject to quota limitations which may restrict the Funds ability to invest in China A-Shares through the Stock Connect on a timely basis. Currency Risk: Hong Kong and overseas investors will trade and settle SSE Securities and SZSE Securities in RMB only. Hence, the Funds will need to use RMB to trade and settle SSE Securities and SZSE Securities.
Investor Compensation: Investment through the Stock Connect is conducted through brokers, and is subject to the risks of default by such brokers' in their obligations. The Funds' investments through Northbound trading under the Stock Connect are not covered by Hong Kong's Investor Compensation Fund. Hong Kong's Investor Compensation Fund is established to pay compensation to investors of any nationality who suffer pecuniary losses as a result of default of a licensed intermediary or authorised financial institution in relation to exchange-traded products in Hong Kong. Since default matters in the Northbound Trading Link via the Stock Connect does not involve products listed or traded in SEHK or Hong Kong Futures Exchange Limited, they will not be covered by the Investor Compensation Fund.
On the other hand, since the Funds are carrying out Northbound trading through securities brokers in Hong Kong but not the PRC brokers, therefore it is not protected by the China Securities Investor Protection Fund.
Corporate actions and shareholders' meetings: Notwithstanding the fact that HKSCC does not claim proprietary interests in the SSE Securities and SZSE Securities held in its omnibus stock account in ChinaClear, ChinaClear as the share registrar for Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange listed companies will still treat HKSCC as one of the shareholders when it handles corporate actions in respect of such SSE Securities and SZSE Securities.
HKSCC will monitor the corporate actions affecting SSE Securities and SZSE Securities and keep the relevant brokers or custodians participating in CCASS ("CCASS participants") informed of all such corporate actions that require CCASS participants to take steps in order to participate in them.
SSE-/SZSE-listed companies usually announce information regarding their annual general meetings/extraordinary general meetings about two to three weeks before the meeting date. A poll is called on all resolutions for all votes. HKSCC will advise CCASS participants of all general meeting details such as meeting date, time, venue and the number of resolutions.
The HKSCC will keep CCASS participants informed of corporate actions of SSE Securities and SZSE Securities (as defined above). Where the articles of association of a listed company do not prohibit the appointment of proxy/multiple proxies by its shareholder, HKSCC will make arrangements to appoint one or more investors as its proxies or representatives to attend shareholders' meetings when instructed. Further, investors (with holdings reaching the thresholds required under the PRC regulations and the articles of associations of listed companies) may, through their CCASS participants, pass on proposed resolutions to listed companies via HKSCC under the CCASS rules. HKSCC will pass on such resolutions to the companies as shareholder on record if so permitted under the relevant regulations and requirements. Hong Kong and overseas investors (including the Funds) are holding SSE Securities and SZSE Securities traded via the Stock Connect through their brokers or custodians, and they will need to comply with the arrangement and deadline specified by their respective brokers or custodians (i.e. CCASS participants). The time for them to take actions for some types of corporate actions of SSE Securities and SZSE Securities may be very short. Therefore, it is possible that the Funds may not be able to participate in some corporate actions in a timely manner.
Foreign Shareholding Restrictions: CSRC stipulates that, when holding China A-Shares through the Stock Connect, Hong Kong and overseas investors are subject to the following shareholding restrictions:
- shares held by a single foreign investor (such as the Funds) investing in a listed company must not exceed 10 % of the total issued shares of such listed company; and
- total shares held by all foreign investors (i.e. Hong Kong and overseas investors) who make investment in a listed company must not exceed 30 % of the total issued shares of such listed company.

Translation (ENFR, 2022-08-26):
Vue d'ensemble de Stock Connect
Stock Connect est un programme de négoce et de compensation de titres mis en place par la Stock Exchange of Hong Kong (« SEHK »), Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (« HKEx »), la Shanghai Stock Exchange ou la Shenzhen Stock Exchange et China Securities Depository and Clearing Corporation Limited (« ChinaClear ») visant à permettre l’accès réciproque de la Chine continentale et de Hong Kong à leurs places boursières respectives. Stock Connect autorise les investisseurs étrangers à négocier certaines Actions chinoises A cotées à la Shanghai Stock Exchange ou à la Shenzhen Stock Exchange par l’intermédiaire de leurs courtiers basés à Hong Kong.
Shanghai-Hong Kong Stock Connect autorise les investisseurs de Hong Kong et de l’étranger à investir dans des Actions chinoises A, cotées à la Shanghai Stock Exchange (« Titres SSE ») par l’intermédiaire de leurs courtiers de Hong Kong et une société de services de négoce de titres créée par SEHK utilisant le Northbound Shanghai Trading Link. Grâce au Northbound Shanghai Trading Link, les investisseurs peuvent, par l’intermédiaire de leurs courtiers de Hong Kong et d’une société de services de négoce de titres créée par SEHK, négocier des Titres SSE cotés à la Shanghai Stock Exchange, sous réserve de respecter les règles de Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Les Titres SSE, à la date du présent Prospectus, incluent des actions cotées à la Shanghai Stock Exchange qui (a) comptent parmi les actions composant l'indice SSE 180 ; (b) comptent parmi les actions composant l'indice SSE 380 ; (c) constituent des Actions chinoises A cotées à la Shanghai Stock Exchange qui ne sont pas incluses dans l'indice SSE 180 ou SSE 380, mais dont les Actions chinoises H correspondantes sont acceptées à la cote et au négoce sur SEHK, sous réserve que :
(i) elles ne sont pas négociées sur la Shanghai Stock Exchange dans une monnaie autre que le RMB, (ii) elles ne sont pas placées sous une alerte risque. SEHK peut ajouter ou exclure des titres parmi les Titres SSE et peut modifier le statut d’admissibilité d’actions au négoce dans le cadre du Northbound Shanghai Trading Link.
Shenzhen-Hong Kong Stock Connect autorise les investisseurs de Hong Kong et de l’étranger à investir dans des Actions chinoises A, cotées à la Shenzhen Stock Exchange (« Titres SZSE ») par l’intermédiaire de leurs courtiers de Hong Kong et une société de services de négoce de titres créée par SEHK utilisant le Northbound Shenzhen Trading Link. Grâce au Northbound Shenzhen Trading Link, par l’intermédiaire de leurs courtiers de Hong Kong et d’une société de services de négoce de titres créée par SEHK, les investisseurs de Hong Kong et de l’étranger peuvent négocier des Titres SZSE cotés à la Shenzhen Stock Exchange, sous réserve de respecter les règles de Shenzhen- Hong Kong Stock Connect. Les Titres SZSE, à la date du présent Prospectus, incluent (a) tous les titres composant l'indice SZSE Component et l'indice SZSE Small/Mid Cap Innovation, associés à une capitalisation d’au moins 6 milliards de RMB, et (b) les Actions chinoises A cotées à la Shenzhen
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Stock Exchange dont les Actions chinoises H correspondantes sont acceptées à la cote et au négoce sur SEHK, sous réserve que : (i) elles ne sont pas négociées sur la Shenzhen Stock Exchange dans une monnaie autre que le RMB, (ii) elles ne sont pas placées sous une alerte risque ou ne sont pas visées par un processus de retrait de la cote.
Dans le cadre de la première phase de Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, les seuls investisseurs autorisés à négocier des actions cotées au ChiNext Board dans le cadre d’un négoce Northbound seront les investisseurs institutionnels professionnels (que les Compartiments désigneront comme tels) conformément aux définitions établies par les règles et règlementations de Hong Kong.
SEHK peut ajouter ou exclure des titres parmi les Titres SZSE et peut modifier le statut d’admissibilité d’actions au négoce dans le cadre du Northbound Shenzhen Trading Link.
Dans le cadre de Stock Connect, la Hong Kong Securities Clearing Company Limited (« HKSCC »), une filiale à 100% de HKEx, sera chargée de la compensation, du règlement et de la fourniture de services de dépôt, de prête-nom et autres en rapport avec les transactions exécutées par les participants au marché et les investisseurs de Hong Kong.
Les Compartiments souhaitant investir dans des marchés de titres nationaux de la RPC peuvent utiliser Stock Connect, en complément aux régimes QFII et RQFII et, par conséquent, sont exposés aux autres risques suivants :
Risque général : Les règles et règlementations applicables sur Stock Connect n’ont pas encore été testées et sont, par conséquent, susceptibles d’évoluer, ce qui pourrait avoir des effets rétrospectifs potentiels. Il n’y aucune certitude quant aux modalités de leur application, ce qui pourrait impacter négativement les Compartiments. Stock Connect requiert l’utilisation de nouveaux systèmes informatiques qui peuvent être exposés à des risques opérationnels du fait de leur caractère transfrontalier. Tout dysfonctionnement ou fonctionnement inapproprié de ces systèmes pourrait entraîner une interruption du négoce sur les marchés de Hong Kong et de Shanghai/Shenzhen. Toute suspension du négoce d’un titre par le biais du programme impactera négativement la capacité des Compartiments à investir dans des Actions chinoises A ou à accéder au marché de la RPC au moyen du programme. Dans ce cas, la capacité des Compartiments à atteindre leur objectif d’investissement pourrait en être impactée négativement.
Risque lié à la compensation et au règlement : HKSCC et ChinaClear ont établi les liens de compensation et chacune d’entre elles est devenue participante de l’autre de manière à faciliter la compensation et le règlement de transactions transfrontalières. Pour toute transaction transfrontalière initiée sur un marché, la chambre de compensation dudit marché procédera d’une part à la compensation et au règlement auprès de ses propres participants de compensation, et s’engagera d'autre part à satisfaire aux obligations de compensation et de règlement de ses participants de compensation auprès de la maison de compensation de la contrepartie.
Propriété légale/effective Lorsque des titres sont conservés en dépôt dans le cadre de transactions transfrontalières, des risques spécifiques relatifs à la propriété légale/effective peuvent émerger du fait des exigences réglementaires des Dépositaires centraux de titres locaux, de HKSCC et de ChinaClear.
Comme pour les autres pays émergents et marchés moins développés, le cadre légal n’en est qu’à la phase du développement du concept de propriété officielle/légale et de propriété effective ou de droits sur des titres. De plus, HKSCC, en tant que détenteur de prête-nom, ne garantit pas le titre des actions Stock Connect détenues par son intermédiaire et n’est pas tenue d’exercer le droit de propriété ou d’autres droits découlant de la propriété pour le compte des ayants droit. En conséquence, les tribunaux pourraient juger que tout prête-nom ou dépositaire en tant que détenteur enregistré de titres Stock Connect jouit de la pleine propriété de ces titres et que ceux-ci forment une partie intégrante des actifs d’une telle entité, susceptibles d’être distribués à des créanciers de telles entités et/ou qu’un éventuel ayant droit n’aurait aucun droit à leur égard. En conséquence, les Compartiments et le Dépositaire ne peuvent garantir la propriété par les Compartiments de ces titres ou droits de propriété associés.
Dans la mesure où HKSCC est considérée comme exerçant des fonctions de conservation pour les actifs qu’elle détient, il est important de noter que le Dépositaire et les Compartiments n’auront aucun rapport légal avec HKSCC et qu’aucune poursuite ne pourra être engagée à l’encontre de HKSCC, en cas de pertes subies par les Compartiments découlant de la performance ou de l’insolvabilité de HKSCC.
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En cas de défaut de ChinaClear, les responsabilités de HKSCC conformément à ses contrats de marché conclus avec les participants de compensation se limiteront à l’assistance aux participants de compensation dans le cadre du traitement des plaintes. HKSCC s’emploiera de bonne foi à obtenir le recouvrement des actions en circulation et des fonds en souffrance auprès de ChinaClear par les moyens légaux disponibles ou la liquidation de ChinaClear. Dans ce cas, les Compartiments pourraient ne pas recouvrer l’intégralité de leurs pertes ou de leurs titres Stock Connect et le processus de recouvrement pourrait également être retardé.
Risques opérationnels : Stock Connect offre aux investisseurs de Hong Kong et de l’étranger un canal d’accès direct aux bourses de Chine. Stock Connect dépend du bon fonctionnement des systèmes opérationnels des participants au marché concernés. Les participants au marché peuvent participer à ce programme sous réserve de satisfaire à un certain nombre d’exigences concernant notamment les capacités informatiques et la gestion des risques, conformément aux instructions de la bourse et/ou maison de compensation concernée.
Les participants au marché ont généralement configuré et adapté leurs systèmes opérationnels et techniques de manière à être en mesure de négocier des Actions chinoises A par l’intermédiaire de Stock Connect. Cependant, il est important de noter que les régimes et cadres juridiques régissant les titres des deux marchés diffèrent de manière significative et que pour garantir la bonne exécution du programme, les participants au marché pourraient avoir à résoudre des problèmes découlant de ces différences au cas par cas.
De plus, la « connectivité » de Stock Connect requiert l'acheminement des ordres à travers la frontière. SEHK a mis en place un système d'acheminement des ordres (« China Stock Connects System ») chargé de réceptionner, consolider et transférer les données relatives aux ordres transfrontaliers des participants au marché. Il n’y a aucune garantie que les systèmes de SEHK et les participants au marché fonctionneront correctement ou parviendront à s’adapter en continu aux changements et à l’évolution des deux marchés. Toute incapacité des systèmes concernés à fonctionner correctement est susceptible d’entraver le négoce sur les deux marchés par l’intermédiaire du programme. La capacité des Compartiments à accéder au marché des Actions chinoises A (et, par conséquent, à mettre en œuvre leur stratégie d’investissement) en sera négativement impactée.
Quotas applicables : Le négoce via Stock Connect sera assujetti à un quota journalier (« Quota journalier »). Le Northbound Shanghai Trading Link dans le cadre de Shanghai-Hong Kong Stock Connect, le Northbound Shenzhen Trading Link dans le cadre de Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, le Southbound Hong Kong Trading Link dans le cadre de Shanghai-Hong Kong Stock Connect et le Southbound Hong Kong Trading Link dans le cadre de Shenzhen-Hong Kong Stock Connect seront assujettis respectivement à des Quotas journaliers distincts. Le Quota journalier limite la valeur d'achat nette maximale des transactions transfrontalières quotidiennes sur chaque Stock Connect. Le Quota journalier Northbound en vigueur à la date du présent Prospectus est établi à 52 milliards de RMB sur chaque Stock Connect. SEHK assure la surveillance des quotas et publie le solde en vigueur du Quota journalier Northbound à certaines heures régulières sur le site Web de HKEx.
Une fois épuisé ou dépassé le Quota journalier Northbound au cours de la séance d’offre d’ouverture, tous les nouveaux ordres d'achat sont rejetés (toutefois, les investisseurs demeurent autorisés à vendre leurs titres transfrontaliers, et ce, quel que soit le solde de quotas). Par conséquent, Stock Connect est assujetti à des limites de quotas susceptibles de restreindre la capacité des Compartiments à investir en temps voulu dans des Actions chinoises A par l’intermédiaire de Stock Connect. Risque de change : Les investisseurs de Hong Kong et de l’étranger sont tenus d’effectuer leurs transactions et leurs règlements sur Titres SSE et Titres SZSE uniquement en RMB. En conséquence, les Compartiments sont tenus d’utiliser le RMB pour leurs transactions et règlements sur Titres SSE et Titres SZSE.
Indemnisation des investisseurs : Les investissements via Stock Connect sont effectués par des courtiers ; ils sont donc exposés au risque que de tels courtiers échouent à remplir leurs propres obligations. Les investissements des Compartiments négociés via Northbound dans le cadre de Stock Connect ne sont pas couverts par le Fonds d’indemnisation des investisseurs de Hong Kong. Le Fonds d’indemnisation des investisseurs de Hong Kong a été créé dans l’optique de verser des indemnisations aux investisseurs, quelle que soit leur nationalité, qui subissent des pertes pécuniaires découlant d’un défaut d’une institution financière intermédiaire ou agréée homologuée pour des produits négociés en bourse à Hong Kong. Comme les cas de défaut sur Northbound Trading Link via Stock Connect n’incluent pas des produits cotés ou échangés sur SEHK ou Hong
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Kong Futures Exchange Limited, ils ne sont pas couverts par le Fonds d’indemnisation des investisseurs de Hong Kong.
En revanche, comme les Compartiments exercent des activités de négoce via Northbound par l’intermédiaire de courtiers en titres de Hong Kong, et non de la RPC, ils ne sont pas protégés par le Fonds de protection des investisseurs sur titres de Chine.
Opérations sur titres et assemblées générales des actionnaires : Nonobstant le fait que HKSCC ne revendique pas de droits de propriété sur les Titres SSE et Titres SZSE conservés dans son compte d'actions omnibus auprès de ChinaClear ; ChinaClear, en tant qu’agent de registre des actions de sociétés cotées à la Shanghai Stock Exchange et à la Shenzhen Stock Exchange est tenu de considérer HKSCC comme l’un des actionnaires dans le cadre du traitement des opérations sur titres concernant de tels Titres SSE et Titres SZSE.
HKSCC assurera le suivi des opérations sur titres affectant les Titres SSE et les Titres SZSE et maintiendra informés les courtiers et dépositaires concernés participant au CCASS (« participants CCASS ») de toutes les opérations sur titres imposant aux participants CCASS de prendre des mesures pour y prendre part.
Les sociétés cotées au SSE/SZSE fournissent généralement des nouvelles concernant leurs assemblées générales ordinaires/extraordinaires deux à trois semaines environ avant la date de l’assemblée. Un scrutin est organisé pour l’ensemble des résolutions qui sont soumises au vote. HKSCC fournira aux participants CCASS tous les détails relatifs aux assemblées tels que la date, l’heure et le lieu de l’assemblée, ainsi que le nombre de résolutions.
HKSCC informera les participants CCASS des opérations sur titres concernant les Titres SSE et les Titres SZSE (tel que défini plus haut). Sous réserve que les statuts d’une société cotée n’interdisent pas la nomination de mandataires/mandataires multiples par les actionnaires, HKSCC s’emploiera à désigner un ou plusieurs investisseurs comme mandataires ou représentants de manière à ce qu’ils participent aux assemblées générales des actionnaires lorsqu'on le leur demande. Par ailleurs, les investisseurs (dont les avoirs atteignent les seuils requis prévus par la réglementation de la RPC et les statuts des sociétés cotées) peuvent, par l’intermédiaire de leurs participants CCASS, faire adopter des résolutions par les sociétés cotées via HKSCC en vertu des règles du CCASS. HKSCC fera adopter de telles résolutions par les sociétés en tant qu’actionnaire inscrit, dans la mesure où les réglementations et exigences applicables l’autorisent. Les investisseurs de Hong Kong et de l’étranger (y compris les Compartiments) détiennent des Titres SSE et des Titres SZSE via Stock Connect par l’intermédiaire de leurs courtiers et dépositaires, et devront se conformer au dispositif mis en place et aux échéances communiqués par leurs courtiers et dépositaires respectifs (p. ex. participants CCASS). Le temps dont ils disposent pour prendre des mesures à l’égard de certains types d’opérations sur titres concernant des Titres SSE et des Titres SZSE est parfois très court. Par conséquent, il est possible que les Compartiments ne soient pas en mesure de participer à certaines opérations sur titres dans les délais impartis.
Restrictions concernant l’actionnariat étranger : La CSRC impose aux investisseurs de Hong Kong et de l’étranger les restrictions suivantes lorsque ceux-ci détiennent des Actions chinoises A via Stock Connect :
- les actions détenues par un seul investisseur étranger (tel que les Compartiments) investissant dans une société cotée ne doivent pas dépasser 10% du nombre total d'actions émises de cette société cotée ; et
- le nombre total d’actions détenues par l’ensemble des investisseurs étrangers (y compris les investisseurs de Hong Kong et de l’étranger) qui investissent dans une société cotée ne peut pas dépasser 30% du nombre total d'actions émises par cette société.