#  Investment risks		 Top holdings (%)
### The fund is subject to the following risks which are materially relevant but may not be adequately captured by the indicator:
Fund of Funds: The fund is subject to the overall costs, investment objectives or policy changes, performance and investment valuations of the underlying funds in which it invests which could result in a loss to the fund.

### Investment in company shares: The Underlying Funds may
Holding	%

### LM CB US Appr	17.89

### iShares Core MSCI	14.81

### DB X-Trackers MSCI	13.42

### Loomis Sayles Glob	10.27

### Brandes Global Val	7.70
Holding	%

### LM CB US Large Cap Gr	7.51

### Wells Fargo Emerging	7.02

### Franklin Global	6.46

### iShares Core MSCI	4.53

### Xtrackers MSCI Ja	4.15

### invest in shares of companies, and the value of these shares can be negatively affected by changes in the company, its industry or the economy in which it operates.
Bonds: There is a risk that issuers of bonds held by the Underlying Funds may not be able to repay the bond or pay the interest due on it, leading to losses for the Underlying Fund. Bond values are affected by the market’s view of the above risk, and by changes in interest rates and inflation.
Emerging markets investment: The Underlying Funds may invest in the markets of countries which are smaller, less developed and regulated, and more volatile than the markets of more developed countries.
Liquidity: In certain circumstances it may be difficult to sell the fund’s investments because there may not be enough demand for them in the markets, in which case the fund may not be able to minimise a loss on such investments.
Fund currency: Changes in exchange rates between the currency of the investments held by the Underlying Funds and the funds base currency may affect the value of the fund and any income received from it.

### Interest rates: Changes in interest rates may negatively affect the value of the fund. Typically as interest rates rise, bond values fall.

### Fund counterparties: The fund may suffer losses if the parties that it trades with cannot meet their financial obligations.
Fund operations: The fund is subject to the risk of loss resulting from inadequate or failed internal processes, people or systems or those of third parties such as those responsible for the custody of its assets.

### A temporary negative cash position may be due to (1) unsettled trade activity (2) permitted purposes, such as borrowing or derivatives use, if allowed by the prospectus.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
#  Risques d’investissement		 Principales participations (%)
Le fonds est exposé aux risques suivants qui sont importants, mais qui peuvent ne pas être adéquatement pris en considération par l’indicateur:
Fonds de fonds : Le fonds est assujetti aux changements de frais totaux, d’objectifs d’investissement ou de politique d’investissement à la performance et valorisations d’investissement des fonds sous-jacents dans lesquels il investit, ce qui peut avoir comme résultat des pertes pour le fonds.
Participation	%
LM CB US Appr	17,89
iShares Core MSCI	14,81
DB X-Trackers MSCI	13,42
Loomis Sayles Glob	10,27
Brandes Global Val	7,70
Participation	%
LM CB US Large Cap Gr	7,51
Wells Fargo Emerging	7,02
Franklin Global	6,46
iShares Core MSCI	4,53
Xtrackers MSCI Ja	4,15
Investissement dans des actions de sociétés : Les Fonds sous-jacents peuvent investir dans des actions de sociétés, et la valeur de ces actions peut être affectée de façon négative par des changements dans la société, le secteur ou encore le pays où elle exerce son activité.
Obligations : Il existe un risque que les émetteurs des obligations détenues par les Fonds sous-jacents ne soient pas en mesure de rembourser l’obligation ou de payer les intérêts dus sur celle-ci, ce qui peut entraîner des pertes pour le Fonds sous- jacent. Les valeurs des obligations fluctuent en fonction de l’avis du marché concernant le risque ci-dessus et en fonction des variations de taux d’intérêt et d’inflation.
Investissement dans des marchés émergents : Les Fonds sous-jacents peuvent investir dans les marchés de pays plus petits, moins développés et réglementés et aussi plus volatils que les marchés des pays plus développés.
Liquidité : Dans certaines circonstances, la vente des investissements du fonds peut s’avérer difficile en raison d’une faible demande sur les marchés, dans ce cas le fonds peut ne pas être en mesure de minimiser la perte découlant de ces investissements.
Devise du Fonds : Les variations des taux de change entre la monnaie des investissements détenus par les Fonds sous-jacents et la monnaie de base des fonds peuvent avoir des répercussions sur la valeur du fonds et les revenus qu’il fournit.
Taux d’intérêt : Les variations des taux d’intérêt peuvent avoir des répercussions négatives sur la valeur du fonds.
Généralement, lorsqu’il y a une hausse des taux d’intérêt, la valeur des obligations baisse.
Contreparties du fonds : Le fonds peut subir des pertes lorsque les parties avec lesquelles il négocie ne peuvent pas honorer leurs obligations financières.
Activité du fonds : Le fonds est exposé au risque de pertes qui pourraient résulter de processus internes défaillants ou inadaptés, de personnes, de systèmes ou de tiers, tels que les responsables de la garde de ses actifs.
Une position en liquidités temporairement négative peut être imputable à (1) une activité de négoce non réglée (2) des fins autorisées, telles que l’emprunt ou le recours à des dérivés, pour autant que le prospectus l’autorise.