#### Investment strategy
The Company acquires and sells the assets permitted under the KAGB and the Terms and Conditions of Investment in accordance with its assessment of economic and capital market conditions and of future prospects on the stock exchanges.
At least 51% of the fund’s assets are used to acquire convertible debentures, warrant-linked bonds, warrants and convertible preference shares (convertibles) of reputable domestic and foreign issuers. Foreign currency positions are flexibly hedged.
Up to 20% of the fund’s assets may be invested in equities (through direct acquisition or by exercising conversion rights), including convert- ible preference shares.
Up to 49% of the assets may be invested in all other securities according to article 26, no. 1, of the Special Terms and Conditions of Investment.
In accordance with the Special Terms and Condi- tions of Investment, at least 75% of the fund’s assets are invested in assets that meet the ESG standards in relation to environmental, social and corporate governance criteria. When conducting their business activity, issuers heed the gover- nance aspects in article 2 (17) of the Disclosure Regulation.
In order to determine whether and to what extent assets meet the defined ESG standards as well as the requirements of article 2 (17) of the Disclosure Regulation, a proprietary ESG database assesses the assets according to ESG criteria independently of economic prospects.
The ESG database processes data from multiple ESG data providers, public sources and consid- ers internal assessments based on a defined assessment and classification methodology. The ESG database is therefore based on the one hand on data and figures and, on the other hand, on assessments that take into account factors beyond the processed data and figures, such as future expected ESG developments, plausibility of the data with regard to past or future events, an issuer’s willingness to engage in dialogue on ESG matters and corporate decisions of the issuer.
In accordance with the individual assessment categories in the ESG database, the assets receive one of six possible scores, with “A” being the highest score and “F” being the lowest score. The assessment categories comprise, among other things, Exclusion, ESG Quality, Climate Risk, and Norm Assessments. The respective scores for the assets are considered individually. If an asset in an assessment cate- gory has a score that is considered to be unsuit- able in that assessment category, the asset cannot be acquired even if it has a score in another assessment category that would be suitable.
The various assessment categories and invest- ment limits for each assessment category are set out in the Special Terms and Conditions of Investment.
In addition, it specifically applies for the fund that the following issuers are excluded as investment:
- issuers that generate revenues from the manufacture or distribution of weapons outlawed based on international conventions (e.g., chemical weapons conventions),
- issuers that generate more than 10% of their revenues from power generation or other use of fossil fuels (excluding natural gas),
- issuers that generate more than 10% of their revenues from coal and crude oil,
- issuers that generate more than 10% of their revenues from mining, exploration and services for oil sand and oil shale.

Translation (ENFR, 2022-09-01):
#### Stratégie de placement
La Société acquiert et vend les éléments d’actif autorisés par le code allemand relatif au place- ment de capitaux (KAGB) et les conditions de placement, après évaluation de la conjoncture économique, de la situation des marchés de capi- taux ainsi que des autres perspectives bour- sières.
Le fonds devra acquérir au moins 51 % d’obliga- tions convertibles, d’obligations à warrant, de warrants et d’actions préférentielles convertibles (« Convertibles ») d’émetteurs nationaux et étrangers de renom. Les positions de change seront garanties avec souplesse.
Le fonds pourra investir jusqu’à 20 % de la valeur de son actif dans des actions (par acquisition directe ou dans le cadre de l’exercice de ses droits de conversion), y compris des actions préférentielles convertibles.
Jusqu’à 49 % de la valeur peuvent être investis dans tous les autres titres indiqués à l’article 26, point 1 des Conditions spécifiques de placement.
Conformément aux Conditions spécifiques de placement, au moins 75 % de la valeur du fonds seront investis dans des actifs qui respectent des normes ESG en termes de caractéristiques environnementales, sociales ou de gouvernance d’entreprise. Les émetteurs tiennent compte, dans leurs activités, des aspects liés à la gouver- nance visés à l’article 2, point 17, du règlement en matière de publicité.
Afin de déterminer si et dans quelle mesure les actifs satisfont aux normes ESG définies ou, en outre, aux exigences de l’article 2, point 17, du règlement sur la transparence, une base de données ESG interne à l’entreprise évalue les actifs selon des critères ESG, indépendamment des perspectives de réussite économique.
La base de données ESG traite les données ESG de plusieurs fournisseurs de données ESG et de sources publiques, et prend en compte les évaluations internes selon une méthodologie d’évaluation et de classification définie. La base de données ESG repose donc, d’une part, sur des données et des chiffres et, d’autre part, sur des évaluations prenant en compte des facteurs allant au-delà des chiffres et données traités, tels que par exemple les évolutions ESG attendues à l’avenir, la plausibilité des données au regard des événements passés ou futurs, la volonté de dialogue sur les questions ESG et les décisions de l’émetteur.
Selon les différentes approches d’évaluation de la base de données ESG, les actifs reçoivent une note parmi six possibles, « A » étant la note la plus élevée et « F » la plus basse. Les approches d’évaluation comprennent, entre autres, des évaluations d’exclusion, de qualité ESG, de risque climatique et de normes. Les évaluations respectives de l’actif sont alors considérées individuellement. Si l’actif a, dans une approche d’évaluation, une évaluation qui n’est pas consi- dérée comme appropriée dans ladite approche, l’actif ne peut pas être acquis, même s’il a une évaluation qui serait appropriée dans une autre approche d’évaluation.
Les différentes approches d’évaluation ainsi que les plafonds d’investissement pour chaque approche d’évaluation sont présentées dans les conditions particulières d’investissement.
En outre, le fonds exclut expressément les émetteurs dont le chiffre d’affaires provient
- de la fabrication ou de la distribution d’armes proscrites en vertu de conventions internatio- nales (par exemple les conventions sur les armes chimiques),
- à plus de 10 % de la production d’énergie ou d’autres utilisations de combustibles fossiles (à l’exception du gaz naturel),
- à plus de 10 % de l’extraction de charbon et de pétrole,
- à plus de 10 % de l’extraction, de l’explora- tion et des services liés aux sables et schistes bitumineux.