The high watermark is the Net Asset Value per Share of the relevant Share Class at the end of the last financial year for which a performance fee for the respective Share Class was actually paid. For these purposes, a performance fee which was paid in a previous financial year because of a redemption of Shares as described below is ignored. The Management Company may levy a lower fee at its own discretion.
Depending on the time used as a basis for calculating the index, there may be a delay in taking the performance fee into account in the Net Asset Value of the Share Class in question. Taking into account any negative carry-forward, the performance fee will be calculated on each Valuation Day from the beginning of each financial year, taking into account the current Net Asset Value of the respective Share Class of the Sub-Fund in question and the entire amount will be carried forward on a continuous basis. The total amount carried forward will be set aside and, if it is positive, paid from the Sub-Fund through a charge to the Share Class in question at the end of the financial year. The total amount carried forward and set aside in accordance with the method described above is reduced on Valuation Days on which, according to the above measure, the adjusted investment results of a Share Class are exceeded by the relevant benchmark index. Furthermore, in case of any Net Asset Value per Share of the respective Share Class plus all distributions since the last definition/adjustment of the high watermark falling below the current high watermark and a current positive total amount carried forward and set aside such current positive amount is reduced to avoid the sum of the Net Asset Value per Share of the relevant Share Class plus all distributions since the last definition/adjustment of the high watermark falling below the high watermark. There is no such reduction to avoid the sum of the Net Asset Value per Share of the respective Share Class plus all distributions since the last definition/adjustment of the high watermark falling below the high watermark which leads to a negative amount carried forward and set aside.
Negative amounts are carried forward, and if still in existence at the end of the financial year, are carried forward into the next financial year.
If Shares are redeemed, the corresponding proportion of any accrued positive performance fee is to be paid immediately to the Management Company. If the amount of the performance fee resulting from the above calculation is negative when Shares are redeemed, it will be reduced by an amount corresponding to the Shares redeemed.
If a selected benchmark index lapses, the Company will, at its absolute discretion, replace it with another comparable index.
- Additional CostsAll other additional costs are charged to the assets of the relevant Sub-Fund. These costs are separate to those named above and include, but are not limited to:-
- costs for examination, asserting and enforcement of any claims for reduction, offsetting or refund of withholding taxes or other taxes or fiscal duties;
- costs for asserting and enforcing legal rights of the Company which appear to be justifiable and for defending any claims made against the Company which seem unjustified;
- all taxes, fees, public and similar charges which may be incurred in connection with administration and custody; orAllianz Global Investors Fund
- costs in connection with the purchase and sale of assets (including any research and analyst services made available in accordance with market practice, interest/fees for deposits as well as fees resulting out of the provision and drawdown of credit facilities) and the use of securities lending programmes and securities lending brokers as well as interest cost; or
- compensation for the Management Company for arranging, preparing and executing securities lending and/or repurchase/reverse repurchase transactions without the use of securities lending programs and securities lending brokers of 30% of any income generated.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Le seuil de performance correspond à la Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie d’Actions concernée à la fin du dernier exercice annuel comptable pour lequel une commission de performance relative à la Catégorie d’Actions concernée a effectivement été payée. Pour les besoins de cette définition, une commission de performance payée lors d’un exercice annuel comptable précédent à l’occasion d’un rachat d’Actions ainsi que décrit ci-dessous n’est pas prise en considération. La Société de gestion peut, à sa seule discrétion, prélever une commission moins élevée.
En fonction de l’heure à laquelle l’indice est calculé, il se peut que la commission de performance soit prise en compte dans la Valeur nette d’inventaire de la Catégorie d’Actions concernée avec un retard. En prenant en considération tout report négatif, la commission de performance sera calculée chaque Jour d’évaluation à compter du début de chaque exercice annuel comptable, en tenant compte de la Valeur nette d’inventaire en vigueur de la Catégorie d’Actions concernée du Compartiment en question, et le montant total sera continuellement reporté. Le montant total reporté sera mis de côté et, s’il s’avère positif, prélevé sur les actifs du Compartiment par l’intermédiaire d’une imputation à la Catégorie d’Actions concernée à la fin de l’exercice annuel comptable. Le montant total reporté et mis de côté conformément à la méthode décrite ci-dessus est réduit les Jours
Allianz Global Investors Fund
d’évaluation où, d’après le calcul mentionné ci-dessus, la performance de l’indice de référence concerné excède les résultats d’investissement ajustés d’une Catégorie d’Actions. Par ailleurs, si une Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie d’Actions concernée, ajoutée à toutes les distributions effectuées depuis la dernière fixation ou le dernier ajustement du seuil de performance, produit un résultat inférieur au seuil de performance en vigueur et si un montant total positif est alors reporté et mis de côté, ce montant total positif est réduit pour éviter que la Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie concernée, ajoutée à toutes les distributions effectuées depuis la dernière fixation ou le dernier ajustement du seuil de performance, ne produise un résultat inférieur au seuil de performance en vigueur. Une réduction visant ainsi à éviter que la Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie concernée, ajoutée à toutes les distributions effectuées depuis la dernière fixation ou
le dernier ajustement du seuil de performance, ne produise un résultat inférieur au seuil de performance en vigueur n’est pas appliquée si elle entraîne le report et la mise de côté d’un montant négatif.
Les montants négatifs sont reportés, et s’ils existent toujours à la fin de l’exercice annuel comptable, ils sont reportés sur l’exercice annuel comptable suivant.
En cas de rachat des Actions, la proportion correspondant à toute commission de performance positive constatée devra être immédiatement payée à la Société de gestion. Si le montant de la commission de performance résultant du calcul ci-dessus est négatif lors du rachat des Actions, il sera minoré du montant correspondant aux Actions rachetées.
Si un indice de référence sélectionné cesse d’exister, la Société, à sa discrétion absolue, le remplacera par un autre indice comparable.
- Frais supplémentairesTous les autres frais supplémentaires sont imputés aux actifs du Compartiment concerné. Ces frais sont distincts de ceux mentionnés plus haut et comprennent notamment, mais non exclusivement :
- les frais engagés pour examiner et faire valoir les droits à réduction, compensation ou remboursement de retenues à la source ou autres impôts ou droits ;
- les frais engagés pour faire valoir les droits juridiques de la Société qui semblent justifiables et les frais de défense de toute plainte formulée contre la Société qui semble injustifiée ;
- tous les impôts, frais, charges publiques et charges similaires pouvant être subis dans le cadre de l’administration et de la garde ; ou
- les frais engagés en rapport avec l’achat et la vente d’actifs (y compris pour les services de recherche et d’analyse fournis conformément à la pratique de marché, les intérêts/frais liés aux dépôts et les frais découlant de l’ouverture et du tirage de facilités de crédit) et le recours à des programmes de prêt de titres et des courtiers spécialisés en la matière ainsi que les intérêts à acquitter ; ou
- la compensation de la Société de gestion pour l’organisation, la préparation et l’exécution d’opérations de prêt de titres et/ou de mise/prise en pension sans recours à des programmes de prêt de titres ni à des courtiers spécialisés en la matière de 30 % de tout revenu généré.