Consequently, the Trading Strategy will result in a portfolio composed of the selected Debt Securities, which may or may not be constituents of the Benchmark Index (respectively the “Benchmark Index Securities” and the “Off-Benchmark Index Securities”).
The proportion of Benchmark Index Securities and Off-Benchmark Index Securities in the portfolio of the Sub-Fund may vary during the lifetime of the Sub-Fund and will be selected using the Sub-Investment Manager’s bottom-up Debt Securities selection approach.
Off-Benchmark Index Securities will be comprised of Debt Securities that do not meet Benchmark Index inclusion rules due to specific reasons typically such as income, ownership, size, or other Benchmark Index criteria specifications.
If the Sub-Investment Manager considers that it is in the best interest of Shareholders to change the investment objective, investment strategy and/or investment policies, such change will be implemented in accordance with the procedures set out in the section of the Prospectus headed “Investment Objective and Policies”, and the Supplement will be amended accordingly.
The Benchmark Index
The Benchmark Index measures the performance of US dollar denominated fixed and/or floating rate emerging market bonds issued by sovereign and quasi-sovereign entities. The Benchmark Index may consist of both investment grade and non-investment grade bonds, including bonds that are in default. The Benchmark Index limits the weights of the index countries by only including a specified portion of those countries' eligible current face amounts of debt outstanding. Index rebalancing occurs on the last US business day of each month. Further information on the Benchmark Index is available on the website: https://markets.jpmorgan.com.
The Sub-Fund is benchmarked against the Benchmark Index and is used with permission; Copyright 2019,
J.P. Morgan Chase & Co. All rights reserved.
Pursuant to Regulation (EU) 2016/1011 (the “Benchmarks Regulation”), the Manager maintains a contingency plan for the indices it uses as benchmarks, within the meaning of the Benchmarks Regulation.
In accordance with the Benchmarks Regulation, the administrator of the Benchmark Index is registered with ESMA.
Instruments used to implement the Trading Strategy
The Sub-Fund will implement its Trading Strategy using the following instruments (the “Financial Instruments”), which will be traded on Recognised Markets or over-the-counter:
- debt securities such as but not limited to sovereign, quasi-sovereign and corporates bonds. Such debt securities will be issued by corporate and non-corporate issuers (such as municipal, provincial, sovereign and quasi-sovereign issuers) of any credit quality (being rated or unrated, including distressed securities such as bonds issued by distressed companies), having any maturity or duration and being either fixed or floating rate. Quasi-sovereign issuers are issuers whose securities are either 100% owned by their respective governments or subject to a 100% guarantee that does not rise to the level of constituting the full faith and credit by such governments. The Sub-Fund may invest in debt securities that are qualified under the 144A Rule (ie, securities permitted to be privately resold pursuant to Rule 144A of the 1933 Act without having to be registered under the 1933 Act to the extent that the resale is made to certain types of institutional investors) in accordance with the requirements of the Central Bank (as set out in paragraph 2.2 of the “Investment Restrictions” section of the Prospectus).
- currency forward contracts pursuant to which one party is obligated to buy or sell from another a specified amount of one currency at a specified price (exchange rate) with another currency on a specified future date. The commercial purpose of any forward foreign exchange contract will be to hedge the currency risk of the Sub-Fund.
- listed futures contracts on currencies. Futures are contracts to buy or sell a standard quantity of a specific asset (or, in some cases, receive or pay cash based on the performance of an underlying asset) at a pre-determined future date and at a price agreed through a transaction undertaken on an exchange. The commercial purpose of any future contracts on currencies will be to hedge the currency risk of the Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2022-06-01):
La Stratégie de négociation donnera donc lieu à un portefeuille composé des Titres de créance sélectionnés, pouvant ou non faire partie de l’Indice de référence (respectivement les « Titres de l’Indice de référence » et les « Titres ne faisant pas partie de l’Indice de référence »).
La proportion des Titres de l’Indice de référence et des Titres ne faisant pas partie de l’Indice de référence dans le portefeuille du Compartiment peut varier au cours de la durée de vie du Compartiment et sera déterminée selon l’approche bottom-up de sélection de Titres de créance adoptée par le Gestionnaire des investissements par délégation.
Les Titres ne faisant pas partie de l’Indice de référence seront des Titres de créance qui ne remplissent pas les critères d’inclusion de l’Indice de référence pour des raisons spécifiques liées en général au revenu, à la propriété et à la taille, ou à d’autres critères de l’Indice de référence.
Si le Gestionnaire des investissements par délégation considère qu’il est dans l’intérêt des Actionnaires de changer d’objectif d’investissement, de stratégie d’investissement et/ou de politiques d’investissement, les changements seront effectués conformément aux procédures exposées dans la section du Prospectus intitulée « Objectif et politiques d’investissement », et le Supplément sera modifié en conséquence.
L’Indice de référence
L’Indice de référence mesure la performance d’obligations à revenu fixe ou variable libellées en dollar des États-Unis, émises par des entités souveraines ou quasi-souveraines sur des marchés émergents. L’Indice de référence peut se composer aussi bien d’obligations de qualité (investment-grade) et d’obligations spéculatives (non-investment grade), y compris d’obligations en défaut. L’Indice de référence limite le poids des pays de l’indice en n’incluant qu’une partie spécifique de la valeur nominale en circulation des obligations éligibles de ces derniers. Le rééquilibrage de l’Indice a lieu le dernier jour ouvré de chaque mois aux États-Unis. Vous trouverez plus d’informations sur l’Indice de référence sur le site Web : https://markets.jpmorgan.com.
Le rendement du Compartiment est comparé à celui de l’Indice de référence, lequel est utilisé avec la permission de J.P. Morgan Chase & Co. (Copyright 2019, J.P. Morgan Chase & Co. Tous droits réservés).
Conformément au règlement (UE) 2016/1011 (le « Règlement sur les indices de référence »), le Gestionnaire établit un plan d’urgence pour les indices utilisés comme indices de référence au sens dudit règlement.
Conformément au Règlement sur les indices de référence, l’administrateur de l’indice de référence est inscrit au registre des administrateurs et des indices de référence de l’AEMF.
Instruments utilisés pour mettre en œuvre la Stratégie de négociation
Le Compartiment mettra en œuvre sa Stratégie de négociation en utilisant les instruments ci-après (les
« Instruments financiers »), qui seront négociés sur des Marchés reconnus, de gré à gré :
- des titres de créances, tels que, de façon non limitative, des obligations émises par des sociétés et des entités souveraines ou quasi-souveraines. Ces titres de créance seront émis par des sociétés et autres entités (collectivités locales et régionales, émetteurs souverains et quasi- souverains), de toute qualité (notés ou non, notamment des titres en difficulté tels que desobligations émises par des sociétés en difficulté), et d’une échéance ou d’une durée quelconque et à taux fixe ou variable. Les émetteurs quasi-souverains sont des émetteurs dont les titres sont soit détenus en totalité par leurs gouvernements respectifs, soit bénéficient d’une garantie totale qui ne relève pas de la garantie « Full faith and credit » de ces gouvernements. Le Compartiment peut investir dans des titres de créance relevant de la Rule 144A (par exemple des titres qui peuvent être revendus de manière privée en vertu de la Rule 144A de la loi américaine de 1933 sur les valeurs mobilières (1933 Act) sans avoir fait l’objet d’un enregistrement aux termes de cette loi, dans la mesure où la revente est destinée à certains types d’investisseurs institutionnels) conformément aux exigences de la Banque Centrale (tel que cela est décrit au paragraphe 2.2 de la section « Restriction sur les investissements » de ce Prospectus).
- des contrats forward sur devises en vertu desquels une partie est tenue d’acheter ou de vendre à une autre, une quantité spécifiée d’une devise à un prix spécifique (taux de change) contre une autre devise à une date ultérieure spécifique. Le but commercial de tout contrat forward sur devises sera de couvrir le risque de change du Compartiment.
- des contrats futures sur devises cotés. Les futures sont des contrats qui permettent d’acheter ou de vendre une quantité standard d’un actif spécifique (ou, dans certains cas, de recevoir ou de payer des flux de trésorerie, en fonction de la performance d’un actif sous-jacent) à une date future prédéterminée et à un prix convenus lors d’une transaction conclue sur une bourse. Le but commercial de tout contrat de future sur devises sera de couvrir le risque de change du Compartiment.