# Dividend Policy
The Trust Deed provides for the Depositary to distribute in respect of each accounting period not less than 85% of surplus net income represented by the dividends and interest received for each Fund to the holders of Units of the relevant Class, after charging expenses and various other items, as set out under “Charges and Expenses”, as are attributable to the income of that Fund. In addition, the Manager may distribute to the holders of Units of the relevant Fund or Class such part of any capital gains less realised and unrealised capital losses attributable to the relevant Fund as, in their opinion, is appropriate to maintain a satisfactory level of distribution. The Manager may, at their discretion, declare additional dividend payment dates in respect of any distributing Fund or Class. It is intended that income distributions, if any, in relation to the Funds will be paid as set out in the relevant Supplement below.
Any distributions unclaimed after a period of six years from the date of declaration of such distribution will lapse and shall revert to the relevant Fund.
Subject to the Manager's policy as mentioned under “Reinvestment of Income Distributions” below, payment of distributions will be made by electronic transfer in the relevant currency of the relevant Unit Class and sent, at the risk of persons entitled thereto, to the account set out in the Application Form. If investors wish to make any change in the payment instructions, such change must be by written notice to the Manager signed by the sole Unitholder or all joint Unitholders. Any charges incurred in making payment by electronic transfer may be payable by the Unitholder. Payment may, however, be made in any other major currency if requested by the Unitholder, or Unitholders in the case of any joint holding, in writing to the Manager, but such payment will be arranged at the expense and risk of the Unitholders. Any payment of distributions made by bank transfer will be at the expense of the Unitholder.
Equalisation arrangements will be effected by the Manager with a view to ensuring that the level of distributions payable on any Class is not affected by the issue, conversion or redemption of Units of that Class during the relevant accounting period. If distributions are paid to the Unitholder and are, for any reason, returned, the money will be held in a Collection Account until valid bank details are provided.
Reinvestment of Income Distributions
The Manager will automatically re-invest any distribution entitlements in further Units of the relevant Class of the relevant Fund:
- unless distributions are in excess of US$100 (or equivalent), £50 or €100 in value (depending on the relevant denomination of the Units) and instructions in writing to the contrary are received from the Unitholder at least 21 days prior to the relevant distribution date
- if distributions are less than US$100 (or equivalent depending on the relevant denomination of the Units), distributions may be made in cash or reinvested at the discretion of the Manager.
- in all cases where the Unitholder’s anti-money laundering documentation is incomplete or has not been completed to the satisfaction of the Administrator and/or the Unitholder has not provided an original Application Form.

Further Units will be issued on the date of distribution or, if that is not a Dealing Day, on the next following Dealing Day at a price calculated in the same way as for other issues of Units but without incurring any Preliminary Charge. There is, however, no minimum number of such further Units which may be so subscribed and fractions of Units will be issued if necessary. Unitholders may also when applying for Units or subsequently, request the Manager in writing to pay them all distributions to which they are entitled; every such request by a Unitholder will remain effective until countermanded in writing or, if earlier, the person making the request ceases to be a Unitholder.

Translation (ENFR, 2018-04-30):
# Politique en matière de dividendes
L’Acte de fiducie prévoit que le Dépositaire ne distribuera, au titre de chaque exercice, pas moins de 85 % des produits nets excédentaires représentés par les dividendes et intérêts perçus pour chaque Compartiment au profit des Détenteurs de Parts de la Classe concernée, après avoir prélevé les charges et autres frais divers, tels que déterminés dans la rubrique « Charges et frais » qui sont imputables aux produits dudit Compartiment. En outre, la Société de gestion pourra distribuer aux Détenteurs de Parts du Compartiment ou de la Classe concerné(e) toute partie des plus- values minorées des moins-values latentes et réalisées attribuables audit Compartiment qui lui semble appropriée afin de maintenir un niveau de distribution satisfaisant. La Société de gestion peut, à sa discrétion, déterminer des dates supplémentaires pour le versement des dividendes, et ce pour tout Compartiment et toute Classe distribuant des dividendes. Il est prévu de distribuer les éventuels revenus des Compartiments aux dates indiquées dans le Supplément pertinent.

## Toute distribution non réclamée après une période de six ans à compter de la date de déclaration de ladite distribution sera annulée et retournera au Compartiment concerné.
Sous réserve de la politique de la Société de gestion mentionnée à la section « Réinvestissement des revenus distribués » ci-après, le paiement des dividendes sera effectué par transfert électronique libellé dans la devise de la Classe concernée et envoyé, aux risques des ayants droit, sur le compte indiqué dans le Formulaire de souscription. Si les investisseurs souhaitent opérer une modification en ce qui concerne leurs instructions de règlement, ils doivent en informer la Société de gestion par notification écrite signée par le Détenteur de Parts unique ou par tous les Détenteurs de Parts conjoints. Tous les frais encourus lors du règlement par virement électronique pourront être facturés au Détenteur de Parts concerné. Le paiement pourra toutefois être effectué dans une autre des principales devises sur demande écrite du Détenteur de Parts (ou des Détenteurs de Parts en cas de propriété conjointe) adressée à la Société de gestion, mais ce paiement sera effectué aux frais et risques des Détenteurs de Parts concernés. Toute distribution payée par virement bancaire se fera aux frais du Détenteur de Parts concerné.
Des régularisations seront effectuées par la Société de gestion afin d’assurer que le niveau des dividendes payables au titre de chaque Classe ne soit pas affecté par l’émission, la conversion ou le rachat de Parts de cette Classe pendant l’exercice concerné. Si les distributions sont versées aux Détenteurs de Parts et sont, pour quelque raison que ce soit, restituées, l’argent sera conservé sur un Compte d’encaissement jusqu’à ce que des coordonnées bancaires valides soient fournies.

## Réinvestissement des revenus distribués

## La Société de gestion réinvestira automatiquement les dividendes dans de nouvelles Parts de la Classe concernée du Compartiment concerné :
- sauf en cas de dividendes supérieurs à 100 USD (ou l’équivalent), 50 GBP ou 100 EUR (en fonction de la dénomination des Parts) et d’instructions écrites contraires du Détenteur de Parts dans un délai de 21 jours au moins avant la date de versement du dividende concernée ;
- si les dividendes sont inférieurs à 100 USD ou l’équivalent (en fonction de la dénomination des Parts), des distributions peuvent être effectuées en espèces ou réinvesties à la discrétion de la Société de gestion ;
- Dans tous les cas, si les documents fournis par un Détenteur de Parts dans le cadre des mesures de lutte contre le blanchiment d’argent sont incomplets ou n’ont pas été remplis conformément aux exigences de l’Agent Administratif et/ou si le Détenteur de Parts n’a pas fourni le Formulaire de souscription original.

Des Parts supplémentaires seront émises à la date de distribution du dividende ou, si celle-ci n’est pas un Jour de négociation, le Jour de négociation suivant à un prix calculé de la même manière que dans le cas des autres émissions de Parts, mais sans prélèvement de Droits d’entrée. Il n'y a cependant pas de minimum au nombre de Parts supplémentaires souscrites de la sorte et des fractions de Parts seront émises le cas échéant. Les Détenteurs de Parts peuvent également, lorsqu’ils demandent à souscrire des Parts ou ultérieurement, demander par écrit à la Société de
gestion de leur verser l’ensemble des dividendes auxquels ils peuvent prétendre ; chaque demande de ce type faite par un Détenteur de Parts demeurera applicable jusqu’à la réception d’un contrordre écrit ou, avant cela, si la personne qui a fait une telle demande cesse d’être Détenteur de Parts.