# Introduction	How data is calculated and presented
This factsheet contains information about the composition of the fund at a particular point in time. It aims to help you understand how the fund manager is positioned to achieve the fund’s objectives.
The Equity Exposure table below provides an overall view of the fund. Net Equity represents - in percentage terms - how much of the fund is invested in the market. The higher the figure, the more the fund will take part in any market rises (or falls). It is important to note that Net Equity can be greater than 100% (for example if the manager is using derivative contracts).
The Long and Short Equity figures are included to show how the manager is achieving the Net Equity amount.
The definitions section at the foot of the page provides a more comprehensive explanation of the individual elements in the table.
The history chart shows how Net Equity (and its constituent parts) has changed over time.
The exposure and positioning tables on page 4 break the fund down into a number of different views, each providing a different perspective on the fund’s investments.
Portfolio composition data has been calculated and presented according to several general principles, which are listed below.
- Aggregation: all investments, including derivatives, linked to a particular issuing company have been combined to form a total percentage holding for each company. The aggregate holding is referred to in this factsheet as a position. Where a company is listed in two separate countries, each listing may be classified as a separate issuing company. Exchange Traded Funds (ETFs) and derivatives on ETFs are treated as individual securities – ie not aggregated.
- Categorisation: for investments that have underlying securities we use the attributes of the underlying issuing company or common share to determine the appropriate sector, market capitalisation band and geographic area.
- Derivatives: all derivatives are included on an exposure basis and, where necessary, are delta-adjusted. Delta-adjusting expresses derivatives in terms of the equivalent number of shares that would be needed to generate the same return.
- “Basket” securities: securities that represent a number of company shares – like index futures or options – are allocated to categories (such as sector) whenever possible. Otherwise they are included in the “Other Index / Unclassified” category.

Translation (ENFR, 2022-02-28):
# Introduction	Mode de calcul et de présentation des données
La présente fiche d'information indique la composition du compartiment à un point donné dans le temps. Elle vise à vous aider à comprendre le positionnement pris par le gérant pour atteindre les objectifs du compartiment.
Le tableau Exposition aux Actions ci-dessous présente une vision globale du compartiment. L'Exposition Nette Actions représente le pourcentage du compartiment investi sur le marché. Plus ce chiffre est élevé, plus la participation du compartiment à un mouvement de hausse (ou de baisse) du marché est importante. Il est important de noter que l'Exposition Nette Actions peut être supérieure à 100 % (notamment si le gérant utilise des instruments dérivés).
Les chiffres de l'Exposition Longue et de l'Exposition Courte Actions sont indiqués pour illustrer le montant de l'Exposition Nette Actions du gérant.
La section “Définition des termes” en bas de page fournit une explication plus précise des différents éléments constitutifs du tableau.
Le tableau Historique montre l'évolution de l'Exposition Nette Actions dans le temps (et celle des éléments qui le composent).
Les tableaux d'exposition et de positionnement en page 4 permettent d'observer les investissements du compartiment sous différentes perspectives.
Les données relatives à la composition des portefeuilles ont été calculées et présentées en fonction de différents principes généraux, énumérés ci-dessous.
- Cumul : tous les investissements, y compris les instruments dérivés, liés à une société émettrice donnée ont été combinés en une participation globale (exprimée en pourcentage) pour chaque société. La participation cumulée est reprise dans la présente fiche d’information sous la forme d’une position.

Lorsqu’une société est cotée dans deux pays différents, chacune des cotations peut donner lieu au classement d’une société émettrice distincte. Les Exchange Traded Funds (ETF) et dérivés sur des ETF sont traités comme des titres individuels, ce qui signifie qu'ils ne sont pas cumulés.
- Classement : pour les investissements cumulés, nous utilisons les caractéristiques sous-jacentes de l’entité émettrice ou les actions ordinaires pour établir le secteur, la capitalisation boursière et la zone géographique concernés.
- Instruments dérivés : tous les instruments dérivés sont intégrés sur la base de l’exposition et, le cas échéant, sont ajustés en fonction du delta. L’ajustement par rapport au delta exprime l’instrument dérivé en termes de nombre d’actions équivalent qui serait nécessaire pour générer le même rendement.
- « Panier de valeurs » : les valeurs représentatives d’un certain nombre d’actions de sociétés, comme les contrats à terme indiciels ou les options, sont allouées à des catégories (tels que des secteurs) lorsque cela s’avère possible. Sinon, elles sont répertoriées dans la catégorie « Autre Indice/Non classé ».

Exposition aux actions (% actif net)	
Exposition aux actions : historique mensuel (% actif net)

### Actions Nettes

### ...composé de Actions Longues Actions Courtes

### Autres

### Exposition brute en actions (avant cumul)

### Expositions (% actif net)

### 6,6

### 99,9

### -93,3

### 0,0

### 193,2

### Exposition brute en actions (après cumul)	193,2
Définition des termes :
Long	Court	Net	Exposition brute en
actions (après cumul)
Exposition Longue Actions : les positions longues sont établies par le biais de l'achat d'actions de sociétés ou d'instruments dérivés. Elles tirent profit des hausses des cours des titres et subissent des pertes en cas de repli des cours. L'exposition Longue Actions correspond au total des positions longues du compartiment après cumul.
Exposition Courte Actions : des positions courtes sont établies par le biais d'instruments dérivés. Elles permettent au compartiment de profiter de la baisse de cours d'une action sous-jacente (même si le rendement du compartiment sera impacté en cas de hausse de l'action sous-jacente). L'exposition Courte Actions correspond au total des positions courtes du compartiment après cumul.
Exposition Nette Actions : pourcentage du compartiment actuellement investi sur le marché d'actions. C'est la différence entre les expositions longues et courtes. À titre d'exemple, si le compartiment est investi à 120 % sur ses positions longues et 25 % sur ses positions courtes, il a une exposition nette de 95 %.

### Autres : valeur des investissements hors actions (en dehors des fonds du marché monétaire), exprimée en pourcentage de l'actif net du compartiment.
Exposition Brute Actions : elle est indiquée avant et après cumul des investissements liés à une société émettrice ou un panier de valeurs particulier. Toute différence entre les deux chiffres indique une exposition longue et courte du compartiment sur cette même société ou ce panier de valeurs.

### % de l’actif net : les données sont présentées sous forme de pourcentage de l'Actif Net Total, ou actif net (soit la valeur de tous les actifs du compartiment après déduction de ses passifs).

### cyclique
Exposition Secteur/Industrie (% actif net)	
Exposition à la Capitalisation Marché (% actif net)
| Secteur GICS | Long | Court | Net |  | USD | Long | Court | Net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Services financiers | 28,1 | -5,1 | 23,0 |  | >10 milliard(s) | 66,8 | -6,5 | 60,3 |
| Biens de consommation non- | 14,2 | -0,9 | 13,3 |  | 5-10 milliard(s) | 13,3 | -5,1 | 8,2 |
| Services de communication | 11,8 | 0,0 | 11,8 |  | 1-5 milliard(s) | 6,6 | -6,1 | 0,5 |
| Santé | 8,3 | 0,0 | 8,3 |  | 0-1 milliard(s) | 5,3 | 0,0 | 5,3 |
| Industries | 8,7 | -0,5 | 8,2 |  | Exposition Totale | 92,0 | -17,6 | 74,4 |
| Matériaux | 7,8 | 0,0 | 7,8 |  | Indice/Non classé | 7,9 | -75,7 | -67,8 |
| Biens de consommation cyclique | 9,3 | -4,7 | 4,5 |  | Exposition Totale Actions | 99,9 | -93,3 | 6,6 |
| Énergie | 2,0 | 0,0 | 2,0 |  |
| Technologie de l’information | 4,9 | -3,2 | 1,7 |
| Services collectifs | 4,9 | -4,4 | 0,5 |
| Immobilier | 0,0 | -1,6 | -1,6 |
| Exposition Totale Secteur | 99,9 | -20,4 | 79,5 |
| Autre Indice/Non classé | 0,0 | -72,9 | -72,9 |
| Exposition Totale Actions | 99,9 | -93,3 | 6,6 |