The expected proportion mentioned in the above table is defined as the sum of the absolute values of TRS notionals (with neither netting nor hedging arrangement) divided by the NAV. It is not a limit and the actual percentage may vary over time depending on factors including, but not limited to, market conditions.
- The types of assets that are subject to TRS will be either the Financing Assets or the Underlying Assets as set out for each Sub-fund in the relevant Special Section.
- Except as otherwise set out in the relevant Special Section, all revenues resulting from the EPM Techniques will be returned in full to the Fund after deduction of the direct and indirect operational costs/fees of the Depositary and the Investment Manager and disclosed in the annual reports of the Fund. The revenues (if any) linked to the TRS will be fully allocated to the relevant Sub-fund and will be included in the valuation of the TRS. There will neither be any costs nor fees specific to TRS charged to any Sub-fund that would constitute revenue for the Management Company. The fees of any agent involved in EPM Techniques or TRS may not exceed 20% of the total income generated by these EPM Techniques or TRS. The remaining income will accrue to the relevant Sub-fund. Counterparties to the OTC Derivatives (including TRS) may be affiliated with the Fund or the Management Company.
- The counterparties to TRS will be selected and approved through a robust selection process in accordance with the Management Company's best selection policy and will be established in OECD Member States. Approved counterparties to TRS are required to have a minimum rating of investmentgrade for OTC Derivative counterparties provided however that credit quality assessment of counterparties does not rely only on external credit ratings. Alternative quality parameters will be taken into account. While there are no predetermined legal status or geographical criteria applied in the selection of the counterparties, the Management Company's risk management team will assess the creditworthiness of the proposed counterparties, their expertise in the relevant transactions, the costs of service and others factors related to best execution in line with the Management Company's execution policy. The following criteria will be used to select the counterparties: leading financial institutions, sound financial situation, ability to offer a range of products and services corresponding to the requirements of the Management Company, ability to offer reactivity for operational and legal points, ability to offer competitive price and quality of the execution.
- Assets of any relevant Sub-fund subject to TRS will be safe-kept by the Depositary as set out under Section 4.31 below.
- The following information will be disclosed in the annual report of the Fund:
	- the exposure of each Sub-fund obtained through EPM Techniques;
	- the identity of the counterparty(ies) to these EPM Techniques;
	- the type and amount of collateral received by the Sub-funds to reduce counterparty exposure;
	- the revenues arising from EPM Techniques for the entire reporting period together with the direct and indirect operational costs and fees incurred;
	- where collateral received from an issuer has exceeded 20% of the NAV of a Sub-fund, the identity of that issuer; and
	- whether a Sub-fund has been fully collateralised in securities issued or guaranteed by an OECD Member State.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
La proportion attendue indiquée au tableau ci-dessus est définie comme la somme des valeurs absolues des notionnels de TRS (sans accords de compensation ni de couverture) divisée par la VNI. Ce n’est pas une limite et le pourcentage réel peut varier au fil du temps en fonction de facteurs comme, entre autres, les conditions de marché.
- Les types d’actifs soumis à des TRS seront soit les Actifs de Financement, soit les Actifs sous- jacents comme prévu pour chaque Compartiment à la Section Spéciale concernée.
- Sauf indication contraire dans la Section Spéciale concernée, tous les revenus découlant des Techniques de GPE seront rendus dans leur intégralité au Fonds après déduction descoûts/commissions opérationnels directs et indirects du Dépositaire et du Gestionnaire d’Investissement et divulgués dans les rapports annuels du Fonds. Les revenus (le cas échéant) liés au TRS seront affectés dans leur intégralité au Compartiment concerné et compris dans l’évaluation du TRS. Aucun coût ni aucune commission spécifiques au TRS qui représenteraient des revenus pour la Société de Gestion ne seront facturés à un Compartiment. Les commissions de tout agent impliqué dans les Techniques de GPE ou les TRS ne peuvent dépasser 20 % du total des revenus produits par ces Techniques de GPE ou ces TRS. Les revenus restants seront enregistrés au bénéfice du Compartiment concerné. Les contreparties aux Instruments dérivés de gré à gré (y compris les TRS) peuvent être affiliés au Fonds ou à la Société de Gestion.
- Les contreparties aux TRS seront sélectionnées et approuvées par le biais d’un processus de sélection robuste, conformément à la politique de meilleure sélection de la Société de Gestion et seront établies dans les États membres de l’OCDE. Les contreparties approuvées aux TRS sont tenues d’être dotées d’une note minimum de la catégorie investissement dans le cas des contreparties aux Instruments financiers dérivés de gré à gré, à condition toutefois que l’évaluation de la qualité de crédit des contreparties ne s’appuie pas uniquement sur des notes de crédit externes. D’autres paramètres de qualité seront pris en compte. Bien qu’aucun statut juridique ou critère géographique prédéterminé ne s’applique à la sélection des contreparties, l’équipe de gestion des risques de la Société de Gestion évaluera la solvabilité des contreparties proposées, leur expertise dans les opérations concernées, les coûts de service et autres facteurs liés à la meilleure exécution conformément à la politique d’exécution de la Société de Gestion. Les critères suivants seront utilisés pour sélectionner les contreparties : établissements financiers de premier plan, situation financière saine, capacité d’offrir une gamme de produits et services répondant aux exigences de la Société de Gestion, capacité de faire preuve de réactivité face aux questions d’ordre opérationnel et juridique, capacité à offrir des prix concurrentiels et la qualité d’exécution.
- Les actifs de tout Compartiment concerné faisant l’objet de TRS seront conservés sous bonne garde par le Dépositaire, comme prévu à la Section 4.31 ci-dessous.
- Les informations suivantes seront divulguées dans le rapport annuel du Fonds :
	- l’exposition obtenue par chaque Compartiment par le biais de techniques de GPE ;
	- l’identité de la (des) contrepartie(s) à ces Techniques de GPE ;
	- le type et la hauteur des garanties financières reçues par les Compartiments pour réduire l’exposition aux contreparties ;
	- les revenus découlant des techniques de GPE sur l’ensemble de la période comptable, ainsi que les coûts et commissions opérationnels directs et indirects engagés ;
	- les cas où les garanties financières reçues d’un émetteur ont dépassé 20 % de la VNI d’un Compartiment, l’identité de cet émetteur ; et
	- si un Compartiment a été entièrement garanti par des titres émis ou garantis par un État membre de l’OCDE.