Securities in the Sub-fund may be denominated in a currency other than the euro, exposing up to 100% of the Sub- fund’s net assets to currency risk. Depending on the manager’s expectations regarding downward currency movements, and in order to protect performance (hedging of currency risk), the Sub-fund may use forward currency contracts or currency swaps.
The ESG investment universe is composed of the securities included in the benchmark index used for performance comparison. The Management Company may select securities from outside of its benchmark. It will, however, ensure that the selected benchmark is a relevant means of comparison for the Sub-fund’s ESG rating.
The Manager will systematically include environmental, social and governance (ESG) factors in their financial analysis in order to select the highest-rated companies.
At least 90% of the companies in the portfolio will have an ESG rating. This will be either a proprietary ESG rating or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Sub-fund will have an ESG rating that is greater than that of its investment universe.
Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the components subject to management, although their weighting in the final decision is not defined beforehand.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening to exclude companies that contribute to the production of controversial weapons in compliance with international conventions in this area as well as companies that are exposed to activities related to thermal coal or tobacco in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France), which is available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The Sub-fund promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risk as defined in the Risk Profile section of the prospectus.
The Sub-fund incorporates sustainability risk into its investment decisions.
As part of its proprietary ESG analysis method, Edmond de Rothschild Asset Management (France) takes into account, to the extent that data is available, the eligibility share and alignment with the taxonomy regarding the proportion of the turnover that is considered to be green or the investments aligned with this. We take into account the figures published by businesses or estimated by external service providers. We always consider the environmental impact, according to sectoral specificities. The carbon footprint on relevant parameters, the company’s climate strategy and greenhouse gas reduction goals can also be analysed, as well as the environmental added value of products or services, eco-design etc.
The “causing no significant harm” principle only applies to investments underlying the financial product that take into account the environmental criteria of the European Union in terms of sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the environmental criteria of the European Union in terms of sustainable economic activities.
As it is currently unable to provide reliable data for evaluating the share of its investments that are eligible for or aligned with the EU Taxonomy Regulation, at this stage, the Sub-fund is not able to fully and accurately calculate the underlying investments that qualify as environmentally sustainable in the form of a minimum alignment percentage in accordance with a strict interpretation of Article 3 of the aforementioned regulation.
Currently, the sub-fund does not aim to make investments that contribute to environmental objectives focused on mitigating climate change and/or adapting to climate change.
Therefore, the percentage of investments aligned with the Taxonomy is currently 0%.
.Assets usedEquities:
At least 75% of the Sub-fund’s net assets are permanently invested in shares and other similar securities of small- and mid-cap companies (issued by companies with a market capitalisation of less than €10 billion)
At least 75% of the Sub-fund’s net assets are permanently invested in securities eligible for the PEA (French equity savings plan). The companies issuing these securities must have registered offices in the European Union or in a State of the European Economic Area (EEA).
At least 60% of the portfolio is exposed to European Union equities.
Debt securities and money market instruments:
Negotiable debt securities and money market instruments will be used for cash management purposes. The portfolio’s investment in debt securities and money-market instruments may represent up to 25% of the portfolio. Such instruments, denominated in euros and which usually have a residual term of less than three months, shall be issued without restriction in terms of the allocation between public and private debt, by sovereign states, assimilated institutions or by entities with a short-term rating of A2 or higher, as awarded by Standard & Poor’s or any other equivalent rating awarded by another independent agency, or have an equivalent internal rating from the Management Company.
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the Management Company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer in the “High Yield” class has their rating downgraded, the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
Shares or units of other UCITS, AIFs or foreign investment funds:
The Sub-fund may hold up to 10% of its assets in units or shares of French or foreign UCITS or French AIFs, classified as equity funds, in order to diversify exposure to other asset classes or invest in more specific sectors (for example: technology or healthcare), classified as bond or monetary funds for cash-management purposes, including Exchange-Traded Funds (ETFs), or classified as money-market or bond funds specifically in order to invest cash.
Within this 10% limit, the Sub-fund may also invest in shares or units of foreign AIFs and/or foreign investment funds that meet the regulatory eligibility criteria.
These UCIs and investment funds may be managed by the Management Company or by an affiliated company.
Derivatives:
Subject to a limit of 100% of its net assets, the Sub-fund may invest in financial contracts traded on European regulated, organised or over-the-counter markets in order to enter into forward currency contracts and currency swaps for hedging purposes.
In addition, the Sub-fund may use over-the-counter forward foreign exchange contracts in the form of total return swaps (TRS) on equities up to a limit of 50% of its net assets for the purpose of hedging or exposure. The expected proportion of assets under management that will be subject to such contracts is 20%.
The counterparties to the transactions of these contracts are first-rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of Investment Grade (rating greater than or equal to BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).
These counterparties do not have any influence over the composition or management of the Sub-fund’s portfolio.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
Securities containing derivatives: None.
Deposits:
None. Cash loans:
The sub-fund is not intended to be a cash borrower. However, a liability position may exist at certain points due to transactions related to the sub-fund’s cash flows (ongoing investments and divestments, subscription/redemption operations, etc.), up to a limit of 10% of the net assets.
Temporary purchases and sales of securities:
In order to achieve efficient portfolio management and without deviating from its investment objectives, the Sub- fund may make temporary purchases of securities involving eligible financial securities or money-market instruments, up to 20% of its net assets. More precisely, these transactions will consist of repurchase agreements on interest-rate or debt securities of eurozone countries and will be carried out for the purposes of cash management and/or the optimisation of the Sub-fund’s income.
The expected proportion of assets under management which will be the subject of such transactions will be 10% of the net assets.
The counterparties to these transactions are first-rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of investment grade (rating greater than or equal to BBB- according to Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).
These counterparties do not have any influence over the composition or management of the Sub-fund’s portfolio.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
Further information on the remuneration for temporary sales and purchases of securities is provided in the “Charges and fees” section.
- Investments between Sub-fundsThe Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in another Sub-fund of the SICAV Edmond de Rothschild Fund.

Translation (ENFR, 2022-07-12):
Le compartiment pouvant détenir des titres libellés dans une devise autre que l’Euro, pourra être exposé au risque de change, jusqu’à une fois l’actif net. En fonction des anticipations du gérant sur l’évolution baissière des variations de change, et dans le but d’une protection de la performance (couverture du risque de change), le compartiment pourra avoir recours à des contrats de change à terme ou swaps de change.
L'univers d'investissement ESG est composé des valeurs de l’indice de référence utilisé à titre de comparaison de la performance. La société de gestion peut sélectionner des valeurs en dehors de son indicateur. Pour autant, elle s’assurera que l’indicateur de référence retenu soit un élément de comparaison pertinent de la notation ESG du compartiment.
Le gérant applique une inclusion systématique des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans son analyse financière afin de sélectionner les sociétés les mieux notées.
Au moins 90% des sociétés du portefeuille disposent d’une notation ESG. Celle-ci est soit une notation ESG propriétaire, soit une notation fournie par une agence de données extra-financière externe. A l'issue de ce processus, le compartiment bénéficie d'une notation ESG supérieure à celle de son univers d'investissement.
Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont une des composantes de la gestion, leur poids dans la décision finale n’étant pas défini en amont.
Par ailleurs, le processus de sélection des titres comprend également un filtrage négatif consistant à exclure les sociétés qui contribuent à la production d’armes controversées dans le respect des conventions internationales en la matière ainsi que les sociétés exposées aux activités liées au charbon thermique et au tabac conformément à la politique d’exclusion d’Edmond de Rothschild Asset Management (France) disponible sur son site Internet.
Ce filtrage négatif participe à l’atténuation du risque de durabilité.
Le compartiment promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR » et est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque du prospectus.
Le compartiment intègre le risque de durabilité dans les décisions d'investissement.
Dans le cadre de sa méthodologie d’analyse ESG propriétaire, Edmond de Rothschild Asset Management (France) prend en compte, dans la mesure de la disponibilité des données, la part d’éligibilité ou alignement à la taxonomie au regard de la part de chiffre d’affaires considéré comme vert ou les investissements allant dans ce sens. Nous considérons les chiffres publiés par les entreprises ou estimés par des prestataires. L’impact environnemental est toujours pris en compte, selon les spécificités sectorielles. L’empreinte carbone sur les périmètres pertinents, la stratégie climat de l’entreprise et les objectifs de réduction de gaz à effet de serre peuvent également être analysés ainsi que la valeur ajoutée environnementale des produits et services, l’écoconception, etc,…
Le principe consistant à “ne pas causer de préjudice important” s’applique uniquement aux investissements sous- jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Ne pouvant, actuellement, garantir des données fiables pour l’évaluation de la part d’éligibilité ou d’alignement des investissements par rapport au Règlement Taxonomie, le compartiment n’est pas en mesure, à ce stade, de calculer pleinement et précisément les investissements sous-jacents qualifiés de durables sur le plan environnemental, sous forme de pourcentage d'alignement minimum et ce, conformément à l’interprétation stricte de l'Article 3 du Règlement Taxonomie de l'UE.
Actuellement, le compartiment ne vise pas à réaliser des investissements qui contribuent aux objectifs environnementaux d’atténuation du changement climatique et/ou à l’adaptation au changement climatique.
Ainsi le % d’alignement des investissements à la Taxonomie est actuellement de 0%.
. Actifs utilisés
Actions : Le compartiment est investi en permanence à hauteur de 75 % au moins de son actif net en actions et autres titres assimilés, de petite et moyenne capitalisation (émis par des sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 10 milliards d’euros)
Le compartiment est investi en permanence à hauteur de 75 % au moins de son actif net en titres éligibles au PEA. Les sociétés émettrices de ces titres doivent avoir leur siège dans l’Union Européenne ou dans un Etat de l’Espace Economique Européen (EEE).
Le portefeuille est exposé au minimum à 60% aux actions de l'Union Européenne. Titres de créance et instruments du marché monétaire :
Les titres de créance négociables et instruments du marché monétaire seront utilisés pour la gestion de la trésorerie. L’investissement du portefeuille en titres de créances et instruments du marché monétaire pourra représenter 25 % maximum du portefeuille. Ces instruments libellés en Euro, d’une durée résiduelle généralement inférieure à trois mois, seront émis sans restriction de répartition dette publique/dette privée par des états souverains, des institutions assimilées ou bien par des entités ayant une notation égale ou supérieure à A2, décernée par Standard & Poor’s ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente.
La sélection des titres ne se fonde pas mécaniquement et exclusivement sur le critère de notation. Il se base notamment sur une analyse interne. La société de gestion analyse préalablement à chaque décision d’investissement chaque titre sur d’autres critères que la notation. En cas de dégradation de la notation d’un émetteur dans la catégorie « High Yield », la société de gestion effectue nécessairement une analyse détaillée afin de décider de l’opportunité de vendre ou de conserver le titre dans le cadre du respect de l’objectif de rating.
Actions ou parts d’autres OPCVM, FIA ou fonds d'investissement de droit étranger :
Le compartiment pourra détenir jusqu’à 10% de son actif en parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger ou FIA de droit français, de classification actions afin de diversifier l'exposition à d'autres classes d'actifs ou intervenir sur des secteurs plus spécifiques (par exemple : technologie, santé), de classification obligataire ou monétaire pour la gestion des liquidités, y compris indiciels côtés, ou de classification monétaire ou obligataire notamment afin de placer la trésorerie.
Dans cette limite de 10%, le compartiment pourra également investir dans des actions ou parts de FIA de droit étranger et/ou en fonds d’investissement de droit étranger répondant aux critères d'éligibilité règlementaire.
Ces OPC et fonds d’investissement pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée.
Instruments dérivés :
Dans la limite d’une fois l’actif, le compartiment pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés européens, réglementés, organisés de gré à gré, afin de conclure des contrats de change à terme, de swaps de change à des fins de couverture.
Par ailleurs, le Compartiment pourra recourir à des contrats d’échange à terme négocié de gré à gré sous la forme de Total Return Swaps (TRS) sur actions jusqu’à 50% de son actif net à des fins de couverture ou d’exposition. La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet de tels contrats est de 20%.
Les contreparties aux transactions de ces contrats sont des institutions financières de premier rang domiciliées dans les pays de l’OCDE et ayant une notation minimale Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- selon Standard and Poor's ou équivalent ou bénéficiant d’une notation jugée équivalente par la société de gestion).
Ces contreparties ne disposent d’aucun pouvoir sur la composition ou la gestion du portefeuille du compartiment.
Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l’objet d’aucun réinvestissement.
Titres intégrant des dérivés :
Néant.
Dépôts :
Néant.
Emprunts d'espèces :
Le compartiment n’a pas vocation à être emprunteur d’espèces. Néanmoins, une position débitrice ponctuelle peut exister en raison des opérations liées aux flux du compartiment (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat…) dans la limite de 10% de l’actif net.
Opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres :
Aux fins d’une gestion efficace du portefeuille et sans s’écarter de ses objectifs d’investissement, le compartiment pourra conclure des opérations d’acquisitions temporaires de titres portant sur des titres financiers éligibles ou des instruments du marché monétaire, jusqu’à 20% de son actif net. Plus précisément, ces opérations consisteront en des opérations de prises en pensions livrées sur des titres de taux ou crédit de pays de la zone euro, et seront réalisées dans le cadre de la gestion de la trésorerie et/ou de l’optimisation des revenus du compartiment.
La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet d’une telle opération sera de 10% de l’actif net.
Les contreparties de ces opérations sont des institutions financières de premier rang domiciliées dans les pays de l’OCDE et ayant une notation minimale Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- selon Standard and Poor's ou équivalent ou bénéficiant d’une notation jugée équivalente par la société de gestion).
Ces contreparties ne disposent d’aucun pouvoir sur la composition ou la gestion du portefeuille du compartiment.
Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l’objet d’aucun réinvestissement.
Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions sur les rémunérations des cessions et acquisitions temporaires.
- Investissements entre compartimentsLe compartiment peut investir à hauteur de 10% maximum de son actif net dans un autre compartiment de la SICAV Edmond de Rothschild SICAV.