# Investment Policy
The primary objective of the Fund is to provide investors with an opportunity to invest in professionally managed portfolios. The assets of the Subfunds shall be invested, in accordance with the principle of risk diversification, in transferable securities and other assets as specified in Article 41 of the Law of December 17, 2010. The investment objective and policy of the individual Subfunds are described in Chapter 22, “Subfunds”. The assets of the individual Subfunds will be invested in accordance with the investment restrictions as stipulated by the Law of December 17, 2010 and set out in this Prospectus in Chapter 6, “Investment Restrictions”.
The investment objective for each Subfund is to maximise the appreciation of the assets invested. In order to achieve this, the Fund shall assume a fair and reasonable degree of risk. However, in consideration of market fluctuations and other risks (see Chapter 7, “Risk Factors”) there can be no guarantee that the investment objective of the relevant Subfunds will be achieved. The value of investments may go down as well as up and investors may not recover the value of their initial investment.
Reference Currency
The reference currency is the currency in which the performance and the Net Asset Value of the Subfunds are calculated (“Reference Currency”). The Reference Currencies of the relevant Subfunds are specified in Chapter 2, “Summary of Unit Classes”.
Liquid Assets
The Subfunds may hold ancillary liquid assets in the form of sight and time deposits with first-class financial institutions and money market instruments which do not qualify as transferable securities and have a term to maturity not exceeding 12 months, in any convertible currency.
Moreover, each Subfund may, on an ancillary basis, hold units/shares in undertakings for collective investment in transferable securities which are subject to Directive 2009/65/EC and which in turn invest in short-term time deposits and money market instruments and whose returns are comparable with those for direct investments in time deposits and money market instruments. These investments, together with any investments in other undertakings for collective investment in transferable securities and/or other undertakings for collective investment, must not exceed 10% of the total net assets of a Subfund.
Securities Lending
Subject to the investment restrictions set out below, a Subfund may from time to time enter into securities lending transactions for the purpose of efficient portfolio management. The decision to enter into securities lending transactions (or to stop securities lending transactions, temporarily or permanently) will be made on the basis of costs and benefits analysis carried out in the best interest of the unitholders of the relevant Subfunds (e.g., at the occasion of large subscriptions or redemptions).
Securities lending transactions consist in transactions whereby a lender transfers securities or instruments to a borrower, subject to a commitment that the borrower will return equivalent securities or instruments on a future date or when requested to do so by the lender, such transaction being considered as securities lending for the party transferring the securities or instruments and being considered as securities borrowing for the counterparty to which they are transferred. Securities lending transactions entail a transfer of ownership of the relevant securities to the borrower. As a consequence, these securities are no longer subject to safekeeping and oversight by the Depositary Bank. Conversely, any collateral transferred under a title transfer arrangement would become subject to the usual safekeeping and oversight by the Depositary Bank of the Fund.
The Subfunds may enter into securities lending transactions only in respect of eligible assets under the Law of December 17, 2010 which fall within their investment policies.
In respect to securities lending revenues, the gross income generated by the transactions is credited for 70% to the participating Subfunds and for 30% to the securities lending principal in these transactions. The legal entity acting as securities lending principal on behalf of the Subfunds is an affiliate of Credit Suisse Group, i.e. Credit Suisse (Schweiz) AG or Credit Suisse AG.
The Management Company does not receive any of the securities lending revenue. The proportion of the assets held by a Subfund that may be subject to securities lending transactions is generally expected to range between 0% and 30% of that Subfund’s Net Asset Value. The proportion within that range of 0%-30% will fluctuate subject to market demand and supply considerations. More specifically there might be temporary increased hedging activity from market participants borrowing securities in order to protect downside risk on investments under unusual market conditions or seasonal effects impacting the utilization (e.g., reduced supply during corporate action season as individual lenders may recall equities during the annual general meeting period). Unless otherwise specified in Chapter 22, “Subfunds”, in case of a particularly strong market demand for certain types of securities held by the Subfund at any given time, this proportion may on an opportunistic and temporary basis be increased up to a maximum of 70% of that Subfund’s Net Asset Value, depending also on the Subfund's liquidity profile and anticipated liquidity needs.
The Subfunds will ensure that the volume of the securities lending transactions is kept at an appropriate level or that it is entitled to request the return of the securities lent in a manner that enables it, at all times, to meet its redemption obligations. The counterparties to efficient portfolio management techniques should be subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed for by EU law.
The risk exposure to the counterparty arising from securities lending transactions and OTC financial derivative instruments should be combined when calculating the counterparty risk limits foreseen under Chapter 6.4) a) “Investment Restrictions”. The counterparty risk may be disregarded provided that the value of the collateral valued at market price, taking into account appropriate haircuts, exceeds the value of the amount exposed to risk.
The Subfunds will not receive cash collateral.
The Subfunds will ensure that its counterparty delivers collateral in the form of securities compliant with the applicable Luxembourg regulations and in line with
the requirements foreseen under “Collateral Policy” in Chapter 18 “Regulatory Disclosure”.
Appropriate haircuts on the collateral value are applied in accordance with the Risk Management Process of the Management Company.
Total Return Swaps
A total return swap (“TRS”) is an OTC derivative contract in which one counterparty (the total return payer) transfers the total economic performance, including income from interest and fees, gains and losses from price movements, and credit losses, of a reference obligation to another counterparty (the total return receiver). Total return swaps can be either funded or unfunded.
The Subfunds may from time to time enter into total return swap transactions for the purpose of efficient portfolio management and, when applicable, as part of their respective investment policies as described in Chapter 22, “Subfunds”. The Subfunds will get 100 % of the net revenues generated from total return swaps after deduction of costs, including in particular transaction fees and costs for collateral paid to the swap counterparty. For unfunded total return swaps, such transaction fees are typically paid under the form of an agreed interest rate, which may be either fixed or floating. For funded total return swaps, the Subfund will make an upfront payment of the notional amount of the total return swap, typically with no further periodic transaction costs. A partially funded total return swap combines the characteristics and cost profile of both funded and unfunded total return swaps, in the relevant proportions. Costs for collateral typically take the form of a periodic fixed payment, depending on the amounts and frequency of collateral being exchanged. Information on costs and fees incurred by each Subfund in this respect, as well as the identity of the entities to which such costs and fees are paid and any affiliation they may have with the Management Company, if applicable, will be available in the semi-annual and annual reports.
The Subfunds will receive cash and non-cash collateral for total return swap transactions, in accordance with the Fund’s collateral policy as further described in Chapter 18, “Regulatory Disclosure”. The collateral received will be valued mark- to-market on a daily basis, as is common industry standard, and in accordance with Chapter 8 “Net Asset Value”. The collateral received will be adjusted on a daily basis. The collateral received will be held in a separate collateral account and is therefore segregated from the other assets of the Subfund.
The Subfunds may only enter into TRS in respect of eligible assets under the Law of December 17, 2010 which fall within their investment policies.
The Subfunds may only enter into total return swap transactions through a regulated first class financial institution of any legal form with a minimum credit rating of investment grade quality specialised in this type of transaction which has its registered office in one of the OECD countries.
The Subfunds may use total returns swaps where further specified in Chapter 22,
“Subfunds”.
Other Securities Financing Transactions
Apart from securities lending transactions and TRS, the Subfunds do not intend to make use of the other securities financing transactions (“SFTs”) covered by Regulation (EU) 2015/2365 of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012.
Collective Management of Assets
For the purpose of efficient management of the Fund and where the investment policies so permit, the Management Company may opt to manage all or part of the assets of certain Subfunds in common. Assets so managed shall be referred to hereinafter as a “pool”. Such pools are created solely for internal management purposes and do not constitute a separate legal entity. Therefore, they cannot be directly accessed by investors. Each of the jointly managed Subfunds shall remain entitled to its own specific assets. The assets jointly managed in the pools may be divided and transferred to all the participating Subfunds at any time.
If the assets of several Subfunds are pooled in order to be managed jointly, a written record is kept of that portion of the assets in the pool which can be allocated to each of the Subfunds concerned, with reference to the Subfund’s original share in this pool. The rights of each participating Subfund to the jointly managed assets shall relate to each individual position in the respective pool. Additional investments made for the jointly managed Subfunds shall be allocated to these Subfunds in an amount proportionate to their participation while assets, which have been sold, shall be deducted from each participating Subfund’s assets accordingly.
Cross-investments between Subfunds of the Fund
The Subfunds of the Fund may, subject to the conditions provided for in the Law of December 17, 2010, subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by one or more Subfunds of the Fund under the following conditions:
- the target Subfund does not, in turn, invest in the Subfund invested in this target Subfund; and
- no more than 10% of the assets of the target Subfund whose acquisition is contemplated may be invested in aggregate in units of other target Subfunds of the Fund; and
- voting rights, if any, attaching to the relevant securities are suspended for as long as they are held by the Subfund concerned and without prejudice to the appropriate processing in the accounts and the periodic reports; and
- in any event, for as long as these securities are held by the Fund, their value will not be taken into consideration for the calculation of the net assets of the Fund for the purposes of verifying the minimum threshold of the net assets imposed by the Law of December 17, 2010.

Sustainability Considerations
Subfunds of this Fund do not follow a dedicated ESG investment strategy and sustainability is neither the objective, nor a mandatory part of the investment process of the Subfunds. In particular, the underlying investments of the Subfunds do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
-

Translation (ENFR, 2022-12-01):
# Politique de placement
L’objectif principal du fonds est de permettre aux investisseurs d’investir dans des portefeuilles gérés par des professionnels. Les actifs des compartiments sont investis selon le principe de la répartition des risques en valeurs mobilières et autres actifs tels que spécifiés à l’article 41 de la loi du 17 décembre 2010. L’objectif et la politique de placement de chaque compartiment sont décrits au chapitre 22 «Les compartiments». Les actifs des compartiments individuels sont investis sous réserve des restrictions de placement telles que prévues par la loi du 17 décembre 2010 et décrites au chapitre 6 «Restrictions de placement» du présent prospectus.
L’objectif de placement de chaque compartiment est de maximiser l’appréciation des actifs investis. Pour atteindre cet objectif, le fonds prendra des risques calculés; aucune garantie ne peut toutefois être donnée quant à la réalisation de l’objectif de placement des compartiments concernés, compte tenu des mouvements des marchés et des autres risques (voir chapitre 7
«Facteurs de risque»). La valeur des investissements peut évoluer à la baisse aussi bien qu’à la hausse et les investisseurs pourraient ne pas recouvrer la valeur de leur investissement initial.
Monnaie de référence
La monnaie de référence est la monnaie dans laquelle la performance et la valeur nette d’inventaire du compartiment sont calculées («monnaie de référence»). Les monnaies de référence des compartiments sont indiquées au chapitre 2 «Récapitulatif des catégories de parts».
Liquidités
Les compartiments peuvent détenir, à titre accessoire, des liquidités sous forme de dépôts à vue et à terme auprès d’instituts financiers de premier ordre ainsi que des instruments du marché monétaire n’ayant pas le caractère de valeurs mobilières, assortis d’une durée de douze mois au maximum et libellés dans n’importe quelle monnaie convertible. Chaque compartiment peut en outre détenir – à titre accessoire également – des parts d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières soumis à la directive 2009/65/CE, qui investissent à leur tour dans des dépôts à court terme et des instruments du marché monétaire, et dont les rendements sont comparables à ceux des placements directs dans des dépôts à terme et des instruments du marché monétaire. Ces placements et les placements éventuels dans d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières et/ou d’autres organismes de placement collectif ne doivent, ensemble, pas dépasser 10% du total des actifs nets d’un compartiment.
Prêt de titres (
securities lending
)
Sous réserve des restrictions de placement ci-après, un compartiment peut conclure de temps à autre des opérations de prêt de titres (securities lending) à des fins de gestion efficace du portefeuille. La décision de mettre en place des opérations de prêt de titres (ou de mettre un terme à de telles opérations, temporairement ou de manière permanente) sera fondée sur une analyse préalable des coûts et bénéfices dans l’intérêt des porteurs de parts des compartiments concernés (p. ex. à l’occasion de souscriptions ou de rachats importants).
Les opérations de prêt de titres sont des transactions dans lesquelles un prêteur transfère des titres ou instruments à un emprunteur, sous réserve que l’emprunteur s’engage à restituer des titres ou instruments équivalents à une date future ou lorsque le prêteur le lui demandera. Cette transaction est considérée comme un prêt de titres pour la partie qui transfère les titres ou instruments et comme un emprunt de titres pour la contrepartie à laquelle ils sont transférés. Les opérations de prêt de titres impliquent un transfert de propriété des titres concernés au profit de l’emprunteur. Par conséquent, ces titres ne sont plus sous la garde et la surveillance de la banque dépositaire. Inversement, toute garantie transférée dans le cadre d’un contrat avec transfert de propriété serait placée sous la garde et la surveillance habituelles de la banque dépositaire du fonds.
Les compartiments peuvent réaliser des opérations de prêt de titres uniquement en ce qui concerne les actifs éligibles stipulés par la loi du 17 décembre 2010 qui répondent à leurs politiques de placement.
S’agissant des revenus provenant d’un prêt de titres, le produit brut généré par de telles opérations est crédité à hauteur de 70% aux compartiments participants et à hauteur de 30% à la contrepartie
principale à ces opérations. L’entité juridique qui opère en tant que principal au nom des compartiments dans le cadre du prêt de titres est une filiale du Credit Suisse Group, à savoir Credit Suisse (Suisse) SA ou Credit Suisse AG.
La société de gestion ne perçoit aucun revenu provenant du prêt de titres.
Le pourcentage des actifs détenus par un compartiment susceptible de faire l’objet d’opérations de prêt de titres varie généralement de 0% à 30% de la valeur nette d’inventaire de ce compartiment. Ce pourcentage compris entre 0% et 30% fluctuera en fonction de la demande et de l’offre sur le marché. Plus spécifiquement, il pourrait y avoir temporairement une hausse des activités de couverture due à un emprunt de titres des acteurs du marché afin de se protéger contre le risque de baisse sur les investissements dans des conditions de marché inhabituelles ou en raison d’effets saisonniers impactant l’utilisation (p. ex. offre réduite au cours de la saison des actes d’administration [corporate actions], des prêteurs individuels pouvant rappeler des titres pendant la période de l’assemblée générale annuelle). Sauf indication contraire figurant au chapitre 22 «Les compartiments», dans le cas d’une demande de marché particulièrement forte pour certains types de titres détenus par le compartiment à un moment donné, ce pourcentage peut être augmenté temporairement afin de profiter de l’opportunité qui se présente jusqu’à un maximum de 70% de la valeur nette d’inventaire de ce compartiment, également en fonction du profil de liquidité du compartiment et des besoins de liquidité anticipés.
Les compartiments veillent à maintenir le volume des opérations de prêt de valeurs mobilières à un niveau approprié qui leur permette de remplir en tout temps leurs obligations de rachat lors de la restitution des titres prêtés. Les contreparties aux opérations de prêt de valeurs mobilières doivent être soumises à des règles de surveillance prudentielle que la CSSF juge équivalentes à celles prescrites par la législation de l’UE. Les expositions au risque de contrepartie résultant des opérations de prêt de valeurs mobilières et de l’utilisation d’instruments financiers dérivés de gré à gré devraient être combinées pour les besoins du calcul des limites de risque de contreparties fixées au chapitre 6.4) a)
«Restrictions de placement».
Le risque de contrepartie peut être ignoré lorsque la valeur des garanties évaluées au prix du marché (décotes appropriées comprises) dépasse la valeur des montants exposés au risque de contrepartie.
Les compartiments n’acceptent pas de garanties en espèces.
Les compartiments veillent à ce que leurs contreparties fournissent des garanties sous forme de valeurs mobilières compatibles avec les dispositions luxembourgeoises applicables ainsi qu’avec les dispositions du paragraphe «Principes régissant les garanties» du chapitre 18
«Obligation réglementaire de communication».
Dans le cadre du processus de gestion des risques de la société de gestion, des décotes appropriées sont appliquées à la valeur des garanties déposées.
Swaps de rendement total
Un swap de rendement total (Total Return Swap, «TRS») est un contrat dérivé de gré à gré dans lequel une contrepartie (le payeur du rendement total) transfère à une autre contrepartie (le receveur du rendement total) l’intégralité de la performance économique, y compris les revenus d'intérêts et de commissions, les plus-values ou moins-values résultant des fluctuations de cours et les pertes de crédit, d’une obligation de référence. Les swaps de rendement total peuvent être soit financés, soit non financés.
Les compartiments peuvent ponctuellement effectuer des opérations de swaps de rendement total à des fins de gestion efficace du portefeuille et, le cas échéant, dans le cadre de leurs politiques de placement respectives, tels que décrites au chapitre 22 «Les compartiments». Les compartiments recevront 100% des revenus nets générés par les swaps de rendement total après déduction des frais, notamment, en particulier, les commissions et frais de transactions appliqués à la garantie versée à la contrepartie au swap. En ce qui concerne les swaps de rendement total non financés, ces transactions sont généralement payées sous la forme d’un taux d’intérêt convenu, qui peut être fixe ou variable. S'agissant des swaps de rendement total financés, le compartiment effectuera un versement initial du montant notionnel du swap de rendement total, généralement sans autres frais de transaction périodiques. Un swap de rendement total partiellement financé combine les caractéristiques et le profil de frais du swap de rendement total financé et du swap de rendement total non financé, dans les proportions
correspondantes. Les frais liés à la garantie prennent généralement la forme d’un paiement fixe périodique qui dépend des montants et de la fréquence des échanges de garanties. Des informations sur les frais et les commissions supportés par chaque compartiment à cet égard, ainsi que l’identité des entités auxquelles ces frais et commissions sont versés et toute affiliation qu’elles pourraient avoir, le cas échéant, avec la société de gestion, seront communiquées dans les rapports semestriel et annuel.
Les compartiments recevront des garanties en espèces et autres qu'en espèces pour les opérations de swap de rendement total, conformément aux principes du fonds régissant les garanties, tels que décrits plus en détail au chapitre 18 «Obligation réglementaire de communication». Les garanties reçues seront évaluées au prix du marché une fois par jour, ce qui représente une pratique de référence dans ce domaine, et conformément au chapitre 8 «Valeur nette d’inventaire». Les garanties reçues seront ajustées une fois par jour. Les garanties reçues seront détenues sur un compte de garanties distinct et seront donc séparées des autres actifs du compartiment.
Les compartiments peuvent réaliser des opérations de TRS uniquement en ce qui concerne les actifs éligibles stipulés par la loi du 17 décembre 2010 qui répondent à leurs politiques de placement.
Les compartiments ne peuvent réaliser des opérations de swaps de rendement total que par l'intermédiaire d'une institution financière de premier ordre réglementée, quelle que soit sa forme juridique, classée au minimum «investment grade», spécialisée dans ce type de transactions et dont le siège social est situé dans l'un des pays membres de l'OCDE.
Les compartiments peuvent avoir recours aux swaps de rendement total dans les conditions précisées au chapitre 22 «Les compartiments».
Autres opérations de financement sur titres
Hormis les opérations de prêt de titres et de TRS, les compartiments n’entendent pas recourir aux autres opérations de financement sur titres (securities financing transactions, «SFT») visées par le Règlement (UE) n° 2015/2365 du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre 2015 relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation et modifiant le règlement (UE) n° 648/2012.
Gestion commune de la fortune
Pour garantir une gestion efficace du fonds, la société de gestion peut, lorsque la politique de placement le permet, décider de cogérer la totalité ou une partie des actifs de certains compartiments. Les actifs qui font l’objet d’une cogestion sont appelés ci-après «pools». Ces pools sont uniquement destinés à des fins de gestion interne et ne constituent pas une entité juridique séparée. De ce fait, les investisseurs ne peuvent pas y accéder directement. Les actifs spécifiques de chaque compartiment cogéré leur restent attribués. Les actifs gérés en commun dans les pools peuvent être fractionnés en tout temps et attribués aux différents compartiments concernés.
Lorsque les actifs de plusieurs compartiments sont regroupés dans le but d’une cogestion, la part des actifs attribuables à un compartiment est fixée par écrit avec indication de la participation initiale du compartiment concerné à ce pool. Les droits de chaque compartiment sur les actifs cogérés se rapportent à chaque position du pool concerné. Les placements supplémentaires réalisés pour le compte des compartiments cogérés seront attribués à ces compartiments conformément à leurs participations respectives, tandis que les actifs vendus seront prélevés de la même manière sur les actifs attribuables à chaque compartiment concerné.
Participations croisées entre compartiments du fonds
Les compartiments du fonds peuvent, sous réserve des dispositions prévues par la loi du 17 décembre 2010, souscrire, acquérir et/ou détenir des titres émis par un ou plusieurs autres compartiments du fonds aux conditions suivantes:
- le compartiment cible n’investit pas à son tour dans lecompartiment investissant dans ledit compartiment cible;
- 10% maximum des actifs du compartiment cible dont l’acquisition est envisagée peuvent être investis globalement dans des parts d’autres compartiments cibles du fonds;
- le droit de vote éventuellement attaché aux parts correspondantes sera suspendu aussi longtemps qu’elles seront détenues par le compartiment concerné et sanspréjudice d’un traitement approprié dans la comptabilité et lesrapports périodiques;
- en tout état de cause, tant que ces parts seront détenues par le fonds, leur valeur ne sera en aucun cas prise en compte dans le calcul des actifs nets du fonds aux fins de vérification du seuil minimum des actifs nets imposé par la loi du 17 décembre 2010.

Considérations de durabilité
Les compartiments de ce fonds n’adhèrent pas à une stratégie de placement ESG dédiée et la durabilité ne constitue ni l’objectif, ni une partie obligatoire du processus de placement de ces compartiments. Les placements sous-jacents des compartiments ne tiennent notamment pas compte des critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
-