INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES
The Fund’s investment objective is to seek to provide positive absolute returns over a rolling three year period. It pursues its objective through a long-short strategy by holding positions primarily in equities (also known as company shares) and equity related securities of companies of any size located anywhere in the world but with a focus on larger companies in developed markets
The Fund employs investment techniques and instruments (trading in futures, options, swaps and swaptions) for efficient portfolio management (ie reduction of risk, reduction of costs, generation of additional capital or income for the fund) or for investment purposes as described in the “Types and Description of Financial Derivative Instruments” section herein, subject to the conditions and within the limits from time to time laid down by the Central Bank.
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This Fund is closed to new subscriptions (including exchanges into the Fund), and is in the process of being terminated
Performance target: To provide a positive return, over any 3 year period.
The Fund is Actively Managed without reference to a benchmark. The Sub-Investment Adviser has a mathematical approach to investing which is not constrained by a specific benchmark.
The Sub-Investment Adviser combines long equity positions of periodically determined target weights, systematically trading the target allocations based on the volatilities, correlations of the equities and risk constraints, with cash or cash-equivalent investments (ie investments that can readily be converted into cash, for example treasury bills) and equity index short positions to seek positive returns in falling markets. The weight of allocation to the strategy components are adjusted over time based on the market volatility environment in order to meet the long term risk and return objectives of the Fund.
For the avoidance of doubt, the Fund is an Equity investing Fund. The Fund pursues its objectives by applying a mathematical portfolio management process to construct an investment portfolio from a universe of equities and equity related securities (including preference shares, convertible bonds (which may be rated below investment grade; see Appendix 3 of the Prospectus)) within its respective benchmark index. The mathematical process uses the natural tendency of securities prices to vary over time (volatility) and the correlations of this volatility to determine the securities and their proportions in the Fund's portfolio.
In the case of the Fund, the process seeks to minimize or reduce absolute volatility. By constructing the portfolio in this manner and periodically rebalancing the portfolio to maintain potentially more efficient weightings, the Sub-Investment Adviser’s mathematical investment process seeks to create a portfolio that, over time, produces returns in excess of its benchmark with an equal or lesser amount of risk.
The Fund may invest up to 5% of its net asset value in the securities of other Eligible Collective Investment Schemes. Such investment includes investing in other Funds. However the Fund may not invest in another Fund which itself holds Shares in other Funds. Where the Fund invests in another Fund, the Fund may not charge an annual management and/or investment management fee in respect of the portion of its assets invested in the other Fund.
The Fund may invest in financial derivative instruments for efficient portfolio management purposes. The Fund’s investment in financial derivative instruments will be subject to the limits set out within the Fund’s investment policy and the conditions and limits from time to time laid down by the Central Bank. The Fund is permitted to invest up to 100% of its net asset value in financial derivative instruments for investment purposes. The maximum amount of leverage, when calculated using the commitment approach, which the Fund can create through the use of financial derivative instruments is 100% of the net asset value of the Fund. However, Shareholders should note that, given the nature of financial derivative instruments and the fact that such instruments may be traded on margin, a relatively small adverse price movement in the underlying of a given financial derivative instrument may result in immediate and substantial movements in the exposure a Fund to that financial derivative instrument. In the event that any of the financial derivative instruments related exposure limits are exceeded for reasons beyond the control of the Fund, the Fund will remedy such situation as a priority, taking due account of the interests of its Shareholders.
Securities are generally selected by the Sub-Investment Adviser without regard to any defined industry sector or other similarly defined selection procedure, and the Fund does not intend to specialise in any particular industry sector.
The percentage of the Fund’s assets invested in equities will vary and, depending on market conditions as determined by the Sub-Investment Adviser, the Fund may hold ancillary liquid assets or short-term interest bearing securities in its portfolio, such as Government Securities or Debt Securities. The Fund may invest to a lesser degree in other types of securities including preference shares, Government Securities, Debt Securities, warrants and securities convertible into equities when the Sub-Investment Adviser perceives an opportunity for capital growth from such securities. The Fund may invest up to 10% of its net asset value in mortgage and asset-backed securities issued or guaranteed by any OECD government, its agencies or instrumentalities or by private issuers and which may be rated below investment grade by the primary rating agencies. The Fund may invest directly or indirectly (i.e. through depositary receipts including American Depositary Receipts, European Depositary Receipts and Global Depositary Receipts) in the relevant markets. The Fund may also invest up to 5% of its net asset value in zero coupon, pay-in-kind and Step Coupon
Securities, and without limit in Index/Structured Securities. Pay-in-kind bonds are bonds which may pay interest in the form of additional bonds of the same kind.
USE OF TEMPORARY DEFENSIVE MEASURES
In certain circumstances, on a temporary and exceptional basis, when the Investment Adviser or Sub- Investment Adviser deems it to be in the best interests of Shareholders, the Fund may not adhere to its investment policies as disclosed above. For further information, see "Use of temporary defensive measures" in the Prospectus.
PROFILE OF A TYPICAL INVESTOR
The Fund is available to a wide range of investors seeking access to a portfolio managed in accordance with a specific investment objective and policy.
A potential investor should choose the Class that best suits such investor’s needs. When choosing a Class, potential investors should consider the following:
- How much the investor plans to invest;
- How long the investor expects to own the Shares;
- The expenses paid in respect of each Class;
- Whether the investor qualifies for any reduction or waiver of sales charges; and
- The currency of the share class.

Translation (ENFR, 2022-10-31):
OBJECTIF ET POLITIQUES D’INVESTISSEMENT
L’objectif d’investissement du Fonds consiste à chercher à fournir des rendements absolus positifs sur une période triennale glissante. Le Fonds poursuit son objectif par le biais d’une stratégie détenant des positions longues et courtes principalement en actions (également appelées parts de société) et titres assimilables à des actions de sociétés de toute taille situées partout dans le monde, mais en se concentrant sur les grandes sociétés des marchés développés.
Le Fonds recourt à des techniques et instruments d’investissement (contrats à terme normalisés, options, swaps et swaptions) en vue d’une gestion efficace du portefeuille (c’est-à-dire pour réduire le risque, diminuer
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Ce Fonds est fermé aux nouvelles souscriptions (y compris aux échanges à destination du Fonds). Il est en cours de liquidation.
les coûts et accroître le capital ou générer des revenus supplémentaires pour le fonds) ou à des fins d’investissement, comme décrit à la section « Types et description des instruments financiers dérivés » du présent Prospectus, sous réserve des conditions et limites stipulées ponctuellement par la Banque centrale.
Objectif de performance : Générer un rendement positif sur une période de 3 ans.
Le Compartiment est géré activement sans référence à un indice de référence. Le Conseiller en Investissement par Délégation adopte une approche mathématique de l’investissement qui n’est pas limitée par un indice de référence spécifique.
Le Conseiller en Investissement par Délégation combine des positions longues sur actions avec des pondérations cibles fixées périodiquement, en négociant de façon systématique les allocations cibles en fonction de la volatilité, des corrélations des actions et des contraintes de risque, avec des investissements en liquidités et quasi-liquidités (c.-à-d. des investissements qui peuvent être facilement convertis en liquidités, par exemple des bons du Trésor) et des positions courtes sur indices boursiers afin de rechercher des rendements positifs dans le cadre de marchés baissiers. La pondération de l’allocation aux composantes de la stratégie est adaptée au fil du temps, sur la base de la volatilité du marché afin d’atteindre les objectifs du Fonds en matière de risque et de rendement à long terme.
Pour éviter tout doute, le Fonds est un Fonds d’investissement en Actions. Le Fonds poursuit ses objectifs en recourant à un processus mathématique de gestion de portefeuille afin d’élaborer un portefeuille d’investissement à partir d’actions et de titres assimilés, y compris les actions de préférence, les obligations convertibles (qui peuvent ne pas bénéficier d’une notation de qualité Investment Grade ; veuillez vous reporter à l’Annexe 3 du Prospectus), en fonction de son indice de référence respectif. Le processus mathématique se fonde sur la tendance naturelle des cours des titres à varier au fil du temps (volatilité) et sur les corrélations de cette volatilité afin de choisir les titres ainsi que leurs proportions dans le portefeuille du Fonds.
Dans le cas du Fonds, le processus vise à minimiser ou à réduire la volatilité absolue. Le portefeuille ainsi conçu et son rééquilibrage périodique pour garantir des pondérations plus efficaces permettent au processus d’investissement mathématique du Conseiller en Investissement par Délégation de créer un portefeuille qui, sur la durée, génère des rendements supérieurs à ceux de son indice pour un niveau de risque égal ou inférieur.
Le Fonds pourra investir jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative dans des titres d’autres Organismes de placement collectif admissibles. Un tel investissement englobe la possibilité d’investir dans d’autres Fonds. Cependant, le Fonds ne peut pas investir dans un autre Fonds détenant lui-même des Actions d’un autre Fonds. Lorsqu'il investit dans un autre Fonds, le Fonds ne peut pas prélever une commission annuelle de gestion de portefeuille et/ou de gestion administrative pour ce qui concerne la fraction de ses actifs qui sont investis dans l'autre Fonds.
Le Fonds peut investir en instruments financiers dérivés à des fins de gestion efficace du portefeuille. Les investissements du Fonds en instruments dérivés seront soumis aux limites stipulées dans la politique d’investissement du Fonds ainsi qu’aux conditions et limites éventuellement stipulées par la Banque centrale. Le Fonds est autorisé à des fins d’investissement à investir jusqu’à 100 % de sa valeur liquidative dans des instruments financiers dérivés. Le montant maximal d’effet de levier (lorsqu’il est calculé en utilisant l’approche d’engagement) que le Fonds peut créer grâce à l’utilisation d’instruments financiers dérivés est de 100 % de la valeur liquidative du Fonds. Toutefois, les Actionnaires doivent noter que, compte tenu de la nature des instruments dérivés et du fait que ces instruments peuvent être négociés à la marge, un relativement faible mouvement défavorable du cours du sous-jacent d’un instrument dérivé donné peut entraîner des mouvements immédiats et importants de l’exposition du Fonds à cet instrument dérivé. Si les limites d’exposition liées à un instrument dérivé devaient être supérieures pour des raisons échappant au contrôle du Fonds, celui-ci aura pour priorité de remédier à cette situation en tenant compte des intérêts de ses Actionnaires.
Les titres sont généralement sélectionnés par le Conseiller en investissement par délégation sans considération du secteur d’activité ou d’autres critères de sélection semblables ; le Fonds n’a pas vocation à être spécialisé dans un secteur d’activité donné.
Le pourcentage des actifs du Fonds investis en Actions variera et, selon les conditions de marché analysées par le Conseiller en Investissement par Délégation, le Fonds peut détenir, à titre accessoire dans son portefeuille, des liquidités ou des titres à court terme portant intérêt, tels que des Titres d’État ou des Titres de Créance. Le Fonds peut investir, dans une moindre mesure, dans d’autres types de valeurs, notamment des Actions de préférence, des Titres d’État, des Titres de Créance, des warrants et des titres convertibles en Actions, quand le Conseiller en Investissement par Délégation perçoit une opportunité de croissance du capital sur ces titres. Le Fonds peut investir jusqu’à concurrence de 10 % de sa valeur liquidative dans des titres adossés à prêts hypothécaires et à des actifs émis ou garantis par un gouvernement d’un pays membre de l’OCDE, ou ses organismes ou démembrements ou par des émetteurs privés, et dont la notation peut être inférieure aux notations de Premier Ordre telles qu’attribuées par les principales agences de notation. Le Fonds peut investir, directement ou indirectement (à savoir par l’intermédiaire de certificats américains d’actions étrangères, de certificats européens d’actions étrangères et de certificats internationaux d’actions étrangères) sur les marchés concernés. Le Fonds peut également investir jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative en titres à coupon zéro, en titres payant leurs intérêts en nature et en Titres à Coupon Progressif ainsi que, sans limitation, en Titres Indexés/Structurés. Les obligations payant leurs intérêts en nature sont des obligations qui peuvent payer leurs intérêts sous la forme d’obligations supplémentaires de même nature.
UTILISATION DE MESURES DÉFENSIVES TEMPORAIRES
Dans certaines circonstances, à titre temporaire et exceptionnel, lorsque le Conseiller en Investissement ou le Conseiller en Investissement par Délégation concerné estime qu’il en va de l’intérêt des Actionnaires, le Fonds pourra effectuer quelques entorses à ses politiques d’investissement telles qu’elles figurent ci-dessus. Pour de plus amples informations, se référer à la section « Utilisation de mesures défensives temporaires » du Prospectus.
PROFIL DE L’INVESTISSEUR TYPE
Le Fonds s’adresse à une grande diversité d’investisseurs, qui recherchent l’accès à un portefeuille géré dans le respect d’un objectif et d’une politique d’investissement spécifiques.
L’investisseur potentiel doit choisir la Catégorie qui correspond le mieux à ses besoins. En sélectionnant une Catégorie, les investisseurs potentiels doivent prendre en considération les éléments suivants :
- le montant qu’ils prévoient d’investir ;
- la durée de détention prévue des Actions ;
- les frais payés au titre de chaque Catégorie ;
- l’admissibilité des Actionnaires au bénéfice d’une renonciation ou d’un abandon des droits d’entrée ;
- la devise de la catégorie d’actions.