# SPECIAL SECTION
MainFirst – Euro Value Stars	68
MainFirst – Top European Ideas Fund	75
MainFirst – Germany Fund	83
MainFirst – Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced	90
MainFirst – Global Equities Fund	98
MainFirst – Absolute Return Multi Asset	105
MainFirst – Emerging Markets Credit Opportunities Fund	112
MainFirst – Global Dividend Stars	122
MainFirst – Global Equities Unconstrained Fund	130
MainFirst – Total Return European Equity Fund	137
This Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst Sub-funds and should only be read in combination with the General Section.
MAINFIRST – EURO VALUE STARS
A Sub-fund of MainFirst, SICAV
SPECIAL SECTION I
This Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Euro Value Stars
(the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Section.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUBSCRIP- TION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU0152754726 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| A1 Shares | LU2115136751 | USD | None | USD 100 | 15% |
| A2 Shares | LU2115136835 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| B Shares | LU0279295249 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| B1 Shares | LU2115136918 | USD | None | USD 100 | 15% |
| B2 Shares | LU2115137056 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| C Shares | LU0152755707 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| C1 Shares | LU2115137130 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| C2 Shares | LU2115137213 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| D Shares | LU0719478231 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| D1 Shares | LU2115137304 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| D2 Shares | LU2115137486 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUBSCRIP- TION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R Shares* | LU1004823396 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| R1 Shares* | LU2115137569 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| R2 Shares* | LU2115137643 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| X Shares* | LU1004823479 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| X1 Shares* | LU2115137999 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| X2 Shares* | LU2115138021 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| W Shares | LU2115137726 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |
| V Shares | LU1394739228 | EUR | EUR 2,500 | EUR 100 | None |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 2.00% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |
| A2 Shares |
| B Shares | Distributing** |
| B1 Shares |
| B2 Shares |
| C Shares | up to 1.40% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| C1 Shares |
| C2 Shares |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.40% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Institutional investors | Distributing** |
| D1 Shares |
| D2 Shares |
| R Shares* | up to 1.20% of the net assets p.a. | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| X Shares* | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares* |
| W Shares | up to 2.00% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| V Shares | VAG inves- tors |

*R Shares and X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Never- theless, the Company or the Management Company reserves the right to accept subscriptions by investors in Classes R and X.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
	- The Sub-fund seeks to achieve long-term capital growth in line with a reasonable risk diversification by investing primarily in equities and other equity securities of companies worldwide.
	- The Sub-fund above is an equity fund.
	- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and isregularly reviewed and adjusted if necessary. The performance of the Sub-fund is compared with the indices mentioned under point 8. The investment universe of the Sub-fund is not limited to the com- ponents of these indices. As a result, the performance of the Sub-fund may deviate significantly from the benchmark indices.

- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account as a component in the investment decision-making process for this Sub- fund. In this case, however, the fund management decides which components are to be used, taking into account the overall risk and return aspects and the exclusions.
- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
- The investment focus is such that at least 75% of the Sub-fund’s assets (excluding cash and cash equivalents) are invested in Shares and other equity-related securities of companies that are based in the eurozone, conduct most of their business in the eurozone or are holding companies, the majority of whose associated companies have their registered offices in a eurozone country. Depending on the actual situation, the investment focus may be on large-cap companies or also on small and mid-caps.
- Up to 25% of the Sub-fund’s assets may be invested in: Shares of companies all over the world that do not meet the requirements of the preceding paragraph as well as bonds, convertible bonds and warrant bonds, whose warrants are issued on securities of companies worldwide that are denominated in a freely convertible currency.
- Notwithstanding the desired risk diversification, the Sub-fund’s assets may temporarily be concen- trated on certain countries and sectors.
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- In derogation of item 17.4(e) of the investment restrictions of the General Section of the Full Prospec- tus, the Sub-fund shall not acquire units in funds (UCITS and/or UCI), regardless of their legal form. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “General Investment Objectives, Investment Policy and Risks” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sustainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environ- mentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852. The Sub-fund does not pursue a dedicated ESG strategy.
- RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCEDURERisk profile
- The Sub-fund is recommended for speculative investors who do not need the invested capital over the long term. Due to the composition of the net Sub-fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund shall apply the relative Value-at-Risk (VaR) method on the benchmark EUROSTOXX Net Return EUR (SXXT Index) in order to determine the risk associated with its investments.
- Any leverage of the Sub-fund’s investments achieved through the use of derivative financial instru- ments is not expected to exceed 100% of the nominal value of these assets of the portfolio. However, this limit may be exceeded in individual cases. This limit is calculated from the total of all nominal values of the derivative financial instruments used by the Sub-fund.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is EUR.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.

As an exception to the procedure under point 6.7, the following rules apply:
The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. Payment shall in principle be made in Luxembourg no later than three (3) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been determined.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund Annex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat-rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Cus- todian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 2.00% p.a. of the net Sub- fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi- annual reports.
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Investment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund resulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. No performance fee is charged for Shares in the V and W Classes. The performance fee is calculated separately for the Sub-fund using the following formula:
The performance fee amounts to 15% of the positive difference between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the Benchmark (see “8. Specific information on the benchmark”). The performance fee is calculated on the basis of the number of Shares currently in circulation in the respective Share Class.
The daily return differential between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the benchmark is calculated as follows: Net yield of the net asset value per share – positive return of the benchmark = return differential.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (be- fore withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
A disbursable performance fee will be withdrawn from the Sub-fund at the end of the financial year; the necessary accounting provisions for the performance fee are made each time the net asset value of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value. A further perfor- mance fee is only applicable if and when, at the end of the financial year, the previous high watermark determined for the payment of the remuneration is exceeded.
The calculation period for the performance fee is the financial year. The basis for the initial calculation of the performance fee is the sum of the subscription amounts received in the initial subscription pe- riod. After the initial subscription period, the performance fee is calculated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARKThe different Share Classes of the Sub-fund use the following benchmarks, although an active invest- ment approach is not limited to target investments included in a benchmark and the portfolio compo- sition may differ significantly from the benchmark:
- Classes in the base currency EUR and CHF, the EURO STOXX Net Return EUR (SXXT Index),
- Classes in the base currency USD, the STOXX Europe 600 Net Return USD (SXXV Index).

STOXX Limited is approved as an administrator of these benchmarks by the German Federal Finan- cial Supervisory Authority (“BaFin”) in accordance with Regulation (EU) 2016/1011.
The Management Company has established a different benchmark in a robust written plan if one of the benchmarks ceases to exist or changes significantly. The latest version of this robust written plan can be downloaded from www.mainfirst-invest.com or obtained free of charge from the Management Company.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – TOP EUROPEAN IDEAS FUNDA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION IIThis Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Top European Ideas Fund (the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Section.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU0308864023 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| A1 Shares | LU2115128733 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| A2 Shares | LU1006510173 | GBP | None | GBP 100 | 15% |
| A3 Shares | LU1006510504 | USD | None | USD 100 | 15% |
| B Shares | LU0308864296 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| B1 Shares | LU2115128816 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| B2 Shares | LU1006510256 | GBP | None | GBP 100 | 15% |
| B3 Shares | LU1006510686 | USD | None | USD 100 | 15% |
| C Shares | LU0308864965 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| C1 Shares | LU2115128907 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| C2 Shares | LU1006510330 | GBP | GBP 500,000 | GBP 100 | 15% |
| C3 Shares | LU1006510769 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D Shares | LU0719477936 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| D1 Shares | LU2115129038 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| D2 Shares | LU1006510413 | GBP | GBP 500,000 | GBP 100 | 15% |
| D3 Shares | LU1006510843 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| R Shares* | LU1004823552 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| R1 Shares* | LU2115129111 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| R2 Shares* | LU1004826142 | GBP | GBP 2,500,000 | GBP 100 | 15% |
| R3 Shares* | LU1004826498 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| X Shares* | LU1004823636 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| X1 Shares* | LU2115129384 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| X2 Shares* | LU1004826225 | GBP | GBP 2,500,000 | GBP 100 | 15% |
| X3 Shares* | LU1004826571 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| W Shares | LU2115129202 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | None |
| V Shares | LU1394739491 | EUR | EUR 2,500 | EUR 100 | None |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 2.00% of the net assets p.a. | up to 1/100 | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |
| A2 Shares |
| A3 Shares |
| B Shares | Distributing** |
| B1 Shares |
| B2 Shares |
| B3 Shares |
| C Shares | up to 1.40% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| C1 Shares |
| C2 Shares |
| C3 Shares |
| D Shares | Distributing** |
| D1 Shares |
| D2 Shares |
| D3 Shares |
| R Shares* | up to 1.20% of the net assets p.a. | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| R3 Shares* |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| X Shares* | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.20% of the net assets p.a. | up to 1/100 | Public trans- actions | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares* |
| X3 Shares* |
| W Shares | up to 2.00% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| V Shares | VAG inves- tors |

*R Shares and X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Never- theless, the Company or the Management Company reserves the right to accept subscriptions by investors in Classes R and X.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
	- The Sub-fund’s investment target is to outperform the Benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). These investments in equities and other participation securities are made globally, although the investment focus lies on European companies. Additionally, occasional invest- ments may be made in emerging markets on the basis of an opportunistic approach. Depending on the actual situation, the investment focus may be on large-cap companies or also on small and mid- caps.
	- The Sub-fund above is an equity fund.
	- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and is regularly reviewed and adjusted if necessary. The performance of the Sub-fund is compared with the indices mentioned under point 8. The investment universe of the Sub-fund is not limited to the com- ponents of these indices. As a result, the performance of the Sub-fund may deviate significantly from the benchmark indices.

- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account in the investment decision-making process for this Sub-fund. To the ex- tent that the Sub-fund invests in corporate securities, only such securities may be acquired that apply good corporate governance practices and do not fall under the general exclusion criteria.
- MainFirst Holding AG, to which the Fund Manager belongs, is a signatory to the UN PRI (United Na- tions-supported Principles for Responsible Investment).

The investment universe undergoes a systematic selection process. This selection process also takes into account ESG aspects based on our own analyses and with the help of external research services.
In addition, the fund management makes use of external research from one or more sustainability rating agencies. Their results are taken into account as one component in the Fund Manager’s invest- ment decision-making process.
The sustainability strategy of the Sub-fund aims to contribute to an improvement of the sustainability profile of selected portfolio companies through active dialogue and engagement activities.
For the assessment of the suitability of investments for the Fund’s assets, the individual ESG criteria are also taken into account in addition to the traditional parameters for risk and return expectations.
Detailed information on the Management Company’s responsible investment principles and the list of sustainability rating agencies used can be found at www.mainfirst-invest.com.
- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to de- termine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient de- gree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into ac- count.
- The investment focus is such that at least 75% of the Sub-fund’s assets (excluding cash and cash equivalents) is invested in Shares and other equity-related securities of companies that are based in an EU member state, conduct most of their business in an EU member state or are holding compa- nies, the majority of whose associated companies have their registered offices in an EU member state.
- Up to 25% of the Sub-fund’s assets may be invested in: Shares of companies all over the world that do not meet the requirements of the preceding paragraph as well as bonds, convertible bonds and warrant bonds, whose warrants are issued on securities of companies worldwide that are denominated in a freely convertible currency. Notwithstanding the desired risk diversification, the Sub-fund’s assets may temporarily be concentrated on certain countries and sectors.
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- Contrary to item 17.4(e) of the investment restrictions of the General Section of the Full Prospectus, the Sub-fund shall not buy Shares of funds (UCITS and/or UCI), irrespective of their legal form. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL IN- VESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sus- tainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard tothe EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852.
- RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCEDURERisk profile
- The Sub-fund is recommended for speculative investors who do not need the invested capital over the long term. Due to the composition of the net Sub-fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund shall apply the relative Value-at-Risk (VaR) method on the benchmark STOXX EU- ROPE 600 (Net Return) EUR (SXXR INDEX) in order to determine the risk associated with its invest- ments.
- Any leverage of the Sub-fund’s investments achieved through the use of derivative financial instru- ments is not expected to exceed 100% of the nominal value of these assets of the portfolio. However, this limit may be exceeded in individual cases. This limit is calculated from the total of all nominal values of the derivative financial instruments used by the Sub-fund.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is EUR.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.

As an exception to the procedure under point 6.7, the following rules apply:
The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. Payment shall in principle be made in Luxembourg no later than three (3) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been determined.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund Annex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat-rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 2.00% p.a. of the net Sub-fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi- annual reports
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Investment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund resulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. No performance fee is charged for Shares in the V and W Classes.  The performance fee is calculated separately for the Sub-fund, using the following formula:
The performance fee amounts to 15% of the positive difference between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the Benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). The performance fee is calculated on the basis of the number of Shares currently in circulation in the respective Share Class.
The daily return differential between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the benchmark is calculated as follows:
Net yield of the net asset value per share – return of the benchmark = return differential.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (be- fore withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
A disbursable performance fee will be withdrawn from the Sub-fund at the end of the financial year; the necessary accounting provisions for the performance fee are made each time the net asset value
of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value. A further perfor- mance fee is only applicable if and when, at the end of the financial year, the previous high watermark determined for the payment of the remuneration is exceeded.
The calculation period for the performance fee is the financial year. The basis for the first-time calcu- lation of the performance fee is the total subscription amounts received during the initial subscription period. After the initial subscription period, the performance fee is calculated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARKThe different Share Classes of the Sub-fund use the following benchmarks, although an active invest- ment approach is not limited to target investments included in a benchmark and the portfolio compo- sition may differ significantly from the benchmark:
- Classes in the base currency EUR and CHF, the STOXX EUROPE 600 (Net Return) EUR (SXXR Index),
- Classes in the base currency USD, the STOXX Europe 600 Hedged USD Net Total Return (SXXHUN Index),
- Classes in the base currency GBP, the STOXX Europe 600 Hedged GBP Net Total Return (SXXHGN Index).

STOXX Limited, Zurich, Switzerland, is the administrator of these benchmarks. STOXX Limited is admitted as an administrator with the German Federal Financial Supervisory Authority (“BaFin”) within the meaning of Regulation (EU) 2016/1011.
The Management Company has established a different benchmark in a robust written plan if one of the benchmarks ceases to exist or changes significantly. The latest version of this robust written plan can be downloaded from www.mainfirst-invest.com or obtained free of charge from the Management Company.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – GERMANY FUNDA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION IIIThis Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Germany Fund(hereinafter the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Section.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU0390221256 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| A1 Shares | LU2115129467 | USD | None | USD 100 | 15% |
| A2 Shares | LU2115129541 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| B Shares | LU0390221686 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| B1 Shares | LU2115129624 | USD | None | USD 100 | 15% |
| B2 Shares | LU2115129897 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| C Shares | LU0390221926 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| C1 Shares | LU2115129970 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| C2 Shares | LU2115130044 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| D Shares | LU0719478157 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| D1 Shares | LU2115130127 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| D2 Shares | LU2115130390 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| R Shares* | LU1004823719 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R1 Shares* | LU2115130473 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| R2 Shares* | LU2115130630 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| X Shares* | LU1004823800 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| X1 Shares* | LU2115130804 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| X2 Shares | LU2115130986 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| W Shares | LU2115130713 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |
| V Shares | LU1394739574 | EUR | EUR 2,500 | EUR 100 | None |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 2.00% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |
| A2 Shares |
| B Shares | Distributing** |
| B1 Shares |
| B2 Shares |
| C Shares | up to 1.40% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| C1 Shares |
| C2 Shares |
| D Shares | Distributing** |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D1 Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.40% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Institutional investors | Distributing** |
| D2 Shares |
| R Shares* | up to 1.20% of the net assets p.a. | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| X Shares* | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares |
| W Shares | up to 2.00% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| V Shares | VAG inves- tors |

*R Shares and X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Never- theless, the Company or the Management Company reserves the right to accept subscriptions by investors in Classes R and X.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
	- The Sub-fund seeks to achieve long-term capital growth in line with a reasonable risk diversification by investing the Sub-fund’s assets primarily in Shares and other equity-related securities with the focus on Germany, where at least two thirds of the Sub-fund’s Assets are invested. Depending on the actual situation, the investment focus may be on large-cap companies or also on small and mid-caps.
	- The Sub-fund above is an equity fund.
	- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and isregularly reviewed and adjusted if necessary. The performance of the Sub-fund is compared with the indices mentioned under point 8. The investment universe of the Sub-fund is not limited to the com- ponents of these indices. As a result, the performance of the Sub-fund may deviate significantly from the benchmark indices.

- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account in the investment decision-making process for this Sub-fund. To the ex- tent that the Sub-fund invests in corporate securities, only such securities may be acquired that apply good corporate governance practices and do not fall under the general exclusion criteria.
- MainFirst Holding AG, to which the Fund Manager belongs, is a signatory to the UN PRI (United Na- tions-supported Principles for Responsible Investment).

The investment universe undergoes a systematic selection process. This selection process also takes into account ESG aspects based on our own analyses and with the help of external research services.
In addition, the fund management makes use of external research from one or more sustainability rating agencies. Their results are taken into account as one component in the Fund Manager’s invest- ment decision-making process.
The sustainability strategy of the Sub-fund aims to contribute to an improvement of the sustainability profile of selected portfolio companies through active dialogue and engagement activities.
For the assessment of the suitability of investments for the Fund’s assets, the individual ESG criteria are also taken into account in addition to the traditional parameters for risk and return expectations.
Detailed information on the Management Company’s responsible investment principles and the list of sustainability rating agencies used can be found at www.mainfirst-invest.com.
- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
- The investment focus is such that at least 75% of the Sub-fund’s assets (excluding cash and cash equivalents) is invested in Shares and other equity-related securities of companies that are based in an EU member state, conduct most of their business in an EU member state or are holding companies whose associated companies predominantly have their registered offices in an EU member state.
- Up to 25% of the Sub-fund’s assets may be invested in: Shares of companies all over the world that do not meet the requirements of the preceding paragraph as well as bonds, convertible bonds and warrant bonds, whose warrants are issued on securities of companies worldwide that are denominated in a freely convertible currency. Notwithstanding the targeted risk diversification, the Sub-fund’s assets may temporarily be concentrated on certain countries and sectors.
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- In derogation of item 17.4(e) of the investment restrictions of the General Section of the Full Prospec- tus, the Sub-fund shall not acquire units in funds (UCITS and/or UCI), regardless of their legal form. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL IN- VESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s websitewww.mainfirst-invest.com. It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sus- tainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852.
- RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCEDURERisk profile
- The Sub-fund is suitable for growth-oriented investors. Due to the composition of the net Sub-fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund shall use the commitment approach to calculate its total risk exposure. In this way, the Company shall ensure that the total risk associated with derivatives does not exceed the total net asset value of the Sub-fund portfolio. This results in a possible total exposure of the Sub-fund in the amount of up to 200% of its net assets.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is EUR.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.

As an exception to the procedure under point 6.7, the following rules apply:
The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. Payment shall in principle be made in Luxembourg no later than three (3) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been determined.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund Annex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat-rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Cus- todian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 2.00% p.a. of the net Sub- fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi- annual reports.
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Investment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund resulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. No performance fee is charged for Shares in the V and W Classes. The performance fee is calculated separately for the Sub-fund using the following formula:
The performance fee amounts to 15% of the positive difference between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the Benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). The performance fee is calculated on the basis of the number of Shares currently in circulation in the respective Share Class.
The daily return differential between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the benchmark is calculated as follows:
Net yield of the net asset value per share – return of the benchmark = return differential.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (be- fore withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
A disbursable performance fee will be withdrawn from the Sub-fund at the end of the financial year; the necessary accounting provisions for the performance fee are made each time the net asset value
of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value. A further perfor- mance fee is only applicable if and when, at the end of the financial year, the previous high watermark determined for the payment of the remuneration is exceeded.
The calculation period for the performance fee is the financial year. The basis for the initial calculation of the performance fee is the sum of the subscription amounts (excluding front-end load) received during the initial subscription period. After the initial subscription period, the performance fee is calcu- lated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARKThe Share Classes of the Sub-fund use the following benchmark, although an active investment ap- proach is not limited to target investments included in a benchmark and the portfolio composition may differ significantly from the benchmark:-  Deutsche Börse AG HDAX (HDAX Index).

The owner of these benchmarks is Deutsche Börse AG Frankfurt, Germany, which has outsourced the administration to STOXX Limited, Zurich, Switzerland. STOXX Limited is admitted as an adminis- trator with the German Federal Financial Supervisory Authority (“BaFin”) within the meaning of Regu- lation (EU) 2016/1011.
The Management Company has established a different benchmark in a robust written plan if the benchmark ceases to exist or changes significantly. The latest version of this robust written plan can be downloaded from www.mainfirst-invest.com or obtained free of charge from the Management Com- pany.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – EMERGING MARKETS CORPORATE BOND FUND BALANCEDA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION IVThis Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced (the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Section.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU0816909013 | USD | None | USD 100 | None |
| A1 Shares | LU0816909286 | CHF | None | CHF 100 | None |
| A2 Shares | LU0816909369 | EUR | None | EUR 100 | None |
| B Shares | LU0816909443 | USD | None | USD 100 | None |
| B1 Shares | LU0816909799 | CHF | None | CHF 100 | None |
| B2 Shares | LU0816909872 | EUR | None | EUR 100 | None |
| C Shares | LU0816909955 | USD | USD 500,000 | USD 100 | None |
| C1 Shares | LU0816910292 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | None |
| C2 Shares | LU0816910375 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |
| D Shares | LU0816910458 | USD | USD 500,000 | USD 100 | None |
| D1 Shares | LU0816910615 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | None |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D2 Shares | LU0816910706 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |
| R Shares* | LU1004824014 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | None |
| R1 Shares* | LU1004824287 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | None |
| R2 Shares* | LU1004824444 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | None |
| X Shares* | LU1004824105 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | None |
| X1 Shares* | LU1004824360 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | None |
| X2 Shares* | LU1004824527 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | None |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.40% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |
| A2 Shares |
| B Shares | Distributing** |
| B1 Shares |
| B2 Shares |
| C Shares | up to 1.00% of the net assets p.a. | Institutional in- vestors | Accumulating |
| C1 Shares |
| C2 Shares |
| D Shares | Distributing** |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D1 Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.00% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Institutional in- vestors | Distributing** |
| D2 Shares |
| R Shares* | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| X Shares* | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares* |

*R Shares and X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Never- theless, the Company or the Management Company reserves the right to accept subscriptions by investors in Classes R and X.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
	- This Sub-fund seeks to achieve positive growth in the value of its assets by investing in a diversified portfolio of debt securities and similar debt instruments which are issued by debtors in emerging mar- kets and which are denominated in a freely convertible currency.
	- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and is regularly reviewed and adjusted if necessary. The performance of the Sub-fund is compared with the indices mentioned under point 8. The investment universe of the Sub-fund is not limited to the com- ponents of these indices. As a result, the performance of the Sub-fund may deviate significantly from the benchmark indices.
	- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account as a component in the investment decision-making process for this Sub- fund. In this case, however, the fund management decides which components are to be used, taking into account the overall risk and return aspects and the exclusions.

- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
- In order to meet this objective, the Sub-fund will mostly invest its assets in bonds (including zero bonds), short-term debt securities and in similar debt instruments (the Investment Instruments). In- vestment instruments are issued or guaranteed by government debtors from emerging markets (in particular central banks, government authorities and regional banks) or corporate debtors with their registered office in an emerging market. In so doing, the Sub-fund will focus its investments on invest- ment instruments from corporate debtors. All of the investment instruments must be listed on a stock exchange or be admitted to trading on another regulated market according to parts (b) and (c) of the General Section.
- In particular the following countries are understood to be “Emerging Countries” for the purpose of this Special Section: Argentina, Brazil, Chile, China, Hong Kong, India, Indonesia, Israel, Kazakhstan, Co- lumbia, South Korea, Mexico, Nigeria, Peru, the Philippines, Poland, Qatar, Russia, Singapore, South Africa, Thailand, Ukraine, United Arab Emirates, Venezuela. The above list should not be considered exhaustive and is subject to change. Emerging countries are generally undergoing a phase of eco- nomic development but have not yet, however, reached the stage of development of the developed nations, particularly Western Europe, North America or Japan.
- Investment instruments can be denominated in any convertible currency, including USD, EUR and the currencies of emerging countries to the extent that these are freely convertible. A maximum of 30% of the net Sub-fund assets can be invested in investment instruments which are denominated in a cur- rency of a non-OECD member country. There is no limit to the total proportion of investment instru- ments that are denominated in currencies from non-OECD member countries. Investment instruments can be denominated in an unlimited number of currencies or in a single currency.

In connection with this section 2.3, OECD member countries which belong to the emerging countries, are not counted as being OECD member countries.
- The Sub-fund pursues a balanced strategy, i.e. investment instruments do not have to have any or any specific rating (S&P, Moody’s and Fitch). It is much rather the case that investments are made in a large number of rating categories. The intended target is an average rating of at least BB over the entire Sub-fund. In addition, the portfolio is diversified in terms of regions, countries and sectors.
- In addition, the Sub-fund may invest in the following investment instruments:
	- fixed or variable income debt securities denominated in freely convertible currencies, and which were issued by government debtors in a non-emerging country or corporate debtors with their registered office in a non-emerging country, which mostly generate their revenues in an emerging country;
	- Convertible bonds or debt securities with warrants issued by corporate debtors with their regis- tered office in a non-emerging country, which mostly generate their revenues in an emerging country and which are denominated in a freely convertible currency;
	- Investment instruments which resulted passively from the forced conversion, the forced ex- change or other type of realization, without input from the Company or the asset manager for theconvertible bonds and debt securities with warrants named under (b) (e.g. as the result of bank- ruptcy or restructuring of an issuer).

- Notwithstanding the targeted risk diversification, the Sub-fund’s assets may temporarily be concen- trated on certain sectors.
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- In derogation of item 17.4(e) of the investment restrictions of the General Section of the Full Prospec- tus, the Sub-fund shall not acquire units in funds (UCITS and/or UCI), regardless of their legal form. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL IN- VESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sus- tainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852. The Sub-fund does not pursue a dedicated ESG strategy.
- RISK FACTORS, RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCESSSpecial risk factors in connection with investments in emerging countries
- As a result of its investment policy, the Sub-fund is subject, in particular, to the risk of negative devel- opments for emerging countries. The following is a non-exhaustive list of the general risks that are associated with investments in emerging countries. However, investors in the Sub-fund should note that the circumstances in emerging countries can change often and at relatively short intervals.
- Functioning legal systems, which are required for capital markets to function properly, often still have to be developed in emerging countries. As a result, there may be all kinds of legal uncertainties. A large number of legal concepts that are essential components of developed legal systems still have to develop in emerging countries, be confirmed by consistent case law and practice, and stand the test of time. It is often difficult to predict the results of court and administrative proceedings as a result of the lack of relevant practice or the lack of independence on the part of judges or public authorities.
- The supervision and regulation of stock exchanges, credit institutions and issuers in various emerging countries is limited under certain circumstances. In addition, the Sub-fund’s investments could be sub- ject to specific local restrictions for securities from specific emerging countries as a result of the fact that it is a foreign investor.
- The underlying tax conditions in emerging countries may not develop favourably. In some emerging countries, confiscatory or retroactive taxation is possible.
- Many emerging countries have only recently developed organized securities markets and the corre- sponding institutions. The method used to process, clear and register securities transactions can lead to technical and practical problems. In the worst cases, this can result in disputes concerning the ownership of securities; in other cases inefficient systems can lead to payment delays. Risks can also result in connection with local custody agreements, as this may be a relatively new practice for some emerging countries.
- Many emerging countries have foreign exchange controls, which could impact the import or export of foreign currencies into or from the respective emerging country and the convertibility of the respective national currency. Particular attention must be paid to the rules for exchanging currencies and any licenses that may be required in this regard. In addition, the value of investment instruments in emerg- ing countries may be affected, to a substantial degree, by volatile exchange rates and high inflation. In some emerging countries, it may be the case that the repayment of profits and income from the Sub-fund’s investments is not possible without a state dispensation, which generally has a negative impact on the value of Shares of the Sub-fund.
- Stock markets and other markets in emerging countries are generally much smaller (in terms of market capitalization, turnover and the number of instruments traded) than their counterparts in developed countries. This alone can impact the value of an investment by the Sub-fund, and will probably lead to increased volatility.
- In some emerging countries, the accounting standards and practices differ significantly from interna- tionally recognized standards. This means that it is difficult to obtain reliable historical financial infor- mation in the emerging countries in which new accounting legislation has been passed to align with international standards. In some emerging countries, corporate debtors may not be subject to the rules of accounting, auditing or comparable requirements.
- Emerging countries have a potentially more unstable political climate than developed countries. A common characteristic of emerging countries is the rapid pace of political and social change. Far- reaching political reform has often led to new constitutional and social tension. It is not possible to fully rule out the possibility of continuing instability, through to society reacting to fundamental principles, rules or reforms of the market economy. There is a particular risk in emerging countries that guaran- tees for investor protection, from which the Sub-fund is expected to benefit, are not always respected. In addition, measures to promote foreign investment may not be continued or may be reversed. In extreme cases, this could lead to a renationalization of the privatized industries and to expropriation or private ownership without compensation.
- The success of investments by the Sub-fund in emerging countries can be negatively impacted by the type of underlying, economically under-developed infrastructure in place. Poor telecommunication and transport systems and an inefficient banking sector could constrain positive business growth. In addi- tion, in individual cases, there is an increased risk of subsequent liability for environmental problems caused by the former owners of a company or plot of land.

Risk profile
- The Sub-fund is suitable for growth-oriented investors. Due to the composition of the net Sub-fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund shall use the commitment approach to calculate its total risk exposure. In this way, the Company shall ensure that the total risk associated with derivatives does not exceed the total net asset value of the Sub-fund portfolio. This results in a possible total exposure of the Sub-fund in the amount of up to 200% of its net assets.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is USD.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Switzerland) AG as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund Annex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat-rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Cus- todian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 1.40% p.a. of the net Sub- fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi- annual reports.
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Investment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month.
- SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARKThe different Share Classes of the Sub-fund use the following benchmarks, although an active invest- ment approach is not limited to target investments included in a benchmark and the portfolio compo- sition may differ significantly from the benchmark:
- Classes in the base currency USD, the J.P. Morgan Corporate EMBI Broad Diversified Com- posite Index Level (JBCDCOMP Index),
- Classes in the base currency EUR, the J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified Composite Index Level Hedged in EUR (JBCDHECP Index),
- Classes in the base currency CHF, the J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified Composite Index Level Hedged in CHF (JBCDHFCP Index).

J.P. Morgan Securities LLC, New York, USA, is administrator of these benchmarks. J.P. Morgan Se- curities PLC, London, UK is registered as administrator with the Financial Conduct Authority in the United Kingdom (“FCA”) within the meaning of Regulation (EU) 2016/1011.
The Management Company has established a different benchmark in a robust written plan if the benchmark ceases to exist or changes significantly. The latest version of this robust written plan can be downloaded from www.mainfirst-invest.com or obtained free of charge from the Management Com- pany.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – GLOBAL EQUITIES FUNDA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION VThis Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Global Equities Fund (the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Section.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLD- ING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU0864709349 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| A1 Shares | LU2115131794 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| A2 Shares | LU1740030686 | USD | None | USD 100 | 15% |
| B Shares | LU0864710354 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| B1 Shares | LU2115131877 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| B2 Shares | LU1740030769 | USD | None | USD 100 | 15% |
| C Shares | LU0864710602 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| C1 Shares | LU2115131950 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| C2 Shares | LU1740030843 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| D Shares | LU0864711089 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| D1 Shares | LU2115132099 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| D2 Shares | LU1740030926 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| R Shares* | LU1004824790 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLD- ING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R1 Shares* | LU2115132255 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| R2 Shares* | LU2115132172 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| X Shares* | LU1004824873 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| X1 Shares* | LU2115132503 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| X2 Shares* | LU2115132412 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| W Shares | LU2115132339 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |
| V Shares | LU1394739731 | EUR | EUR 2,500 | EUR 100 | None |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 2.00% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |
| A2 Shares |
| B Shares | Distributing** |
| B1 Shares |
| B2 Shares |
| C Shares | up to 1.40% of the net assets p.a. | Institutional in- vestors | Accumulating |
| C1 Shares |
| C2 Shares |
| D Shares | Distributing** |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D1 Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.40% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Institutional in- vestors | Distributing** |
| D2 Shares |
| R Shares* | up to 1.20% of the net assets p.a. | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| X Shares* | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares* |
| W Shares | up to 2.00% of the net assets p.a. | Institutional in- vestors | Accumulating |
| V Shares | VAG investors |

*R Shares and X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Never- theless, the Company or the Management Company reserves the right to accept subscriptions by investors in Classes R and X.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
	- The Sub-fund’s investment target is to outperform the Benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). These investments in equities and other participation securities are made globally. Depending on the actual situation, the investment focus may be on large-cap companies or also on small and mid-caps.
	- The Sub-fund above is an equity fund.
	- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and is regularly reviewed and adjusted if necessary. The performance of the Sub-fund is compared with theindices mentioned under point 8. The investment universe of the Sub-fund is not limited to the com- ponents of these indices. As a result, the performance of the Sub-fund may deviate significantly from the benchmark indices.

- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account in the investment decision-making process for this Sub-fund. To the ex- tent that the Sub-fund invests in corporate securities, only such securities may be acquired that apply good corporate governance practices and do not fall under the general exclusion criteria.
- MainFirst Holding AG, to which the Fund Manager belongs, is a signatory to the UN PRI (United Na- tions-supported Principles for Responsible Investment).

The investment universe undergoes a systematic selection process. This selection process also takes into account ESG aspects based on our own analyses and with the help of external research services.
In addition, the fund management makes use of external research from one or more sustainability rating agencies. Their results are taken into account as one component in the Fund Manager’s invest- ment decision-making process.
The sustainability strategy of the Sub-fund seeks to deliver, on average, a better ESG risk profile than the benchmark. The benchmark used to guide the Sub-fund’s investment strategy is not aligned with the environmental and social characteristics of the Fund. A description of the method used to calculate the benchmark can be found at www.msci.com.
For the assessment of the suitability of investments for the Fund’s assets, the individual ESG criteria are also taken into account in addition to the traditional parameters for risk and return expectations.
Detailed information on the Management Company’s responsible investment principles and the list of sustainability rating agencies used can be found at www.mainfirst-invest.com.
- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
- The equity component of the Sub-fund’s assets shall always be at least 51% (gross).
- Up to 25% of the Sub-fund’s assets may be invested in: bonds, convertible bonds and warrant bonds whose warrants are issued on securities of companies worldwide that are denominated in a freely convertible currency. Notwithstanding the targeted risk diversification, the Sub-fund’s assets may tem- porarily be concentrated on certain countries and sectors.
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- In derogation of item 17.4(e) of the investment restrictions of the General Section of the Full Prospec- tus, the Sub-fund shall not acquire units in funds (UCITS and/or UCI), regardless of their legal form. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL IN- VESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. ESG risks are a central component of the investment process. Measure- ment of the ESG risk score underpins the Sub-fund’s sustainability strategy: The MainFirst - GlobalEquities Fund is expected to have a better average ESG risk score than its benchmark (see “8. SPE- CIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sustainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852.
- RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCEDURERisk profile
- The Sub-fund is recommended for speculative investors who do not need the invested capital over the long term. Due to the composition of the net Sub-fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund will apply the relative Value-at-Risk method (VaR) to the benchmark MSCI World Net Total Return EUR Index (MSDEWIN INDEX) in order to determine the overall risk of its investments.
- The leverage of the investments of the Sub-fund possibly generated through the use of derivative financial instruments is not expected to exceed 200% of the nominal value of the portfolio’s invest- ments. However, this limit may be exceeded in individual cases. This limit is calculated from the total of all nominal values of the derivative financial instruments used by the Sub-fund.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is EUR.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.

As an exception to the procedure under point 6.7, the following rules apply:
The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. Payment shall in principle be made in Luxembourg no later than three (3) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been determined.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund Annex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat-rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Cus- todian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 2.00% p.a. of the net Sub- fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi- annual reports.
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Investment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund resulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. No performance fee is charged for Shares in the V and W Classes. The performance fee is calculated separately for the Sub-fund using the following formula:
The performance fee amounts to 15% of the positive difference between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the Benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). The performance fee is calculated on the basis of the number of Shares currently in circulation in the respective Share Class.
The daily return differential between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the benchmark is calculated as follows:
Net yield of the net asset value per share – return of the benchmark = return differential.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high
watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (be- fore withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
A disbursable performance fee will be withdrawn from the Sub-fund at the end of the financial year; the necessary accounting provisions for the performance fee are made each time the net asset value of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value. A further perfor- mance fee is only applicable if and when, at the end of the financial year, the previous high watermark determined for the payment of the remuneration is exceeded.
The calculation period for the performance-related fee is the financial year. The basis for the initial calculation of the performance fee is the sum of the subscription amounts received in the initial sub- scription period. After the initial subscription period, the performance fee is calculated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARKThe different Share Classes of the Sub-fund use the following benchmarks, although an active invest- ment approach is not limited to target investments included in a benchmark and the portfolio compo- sition may differ significantly from the benchmark:
- Classes in the base currency EUR, the MSCI World Net Total Return EUR Index (MSDEWIN Index),
- Classes in the base currency CHF, the MSCI World 100% Hedged to CHF Net Total Return Index (M0WOHCHF Index),
- Classes in the base currency USD, the MSCI World 100% Hedged to USD NETR USD (MXWOH Index).

The administrator of these benchmarks is MSCI Inc., New York, USA (“MSCI”). MSCI is registered as administrator with the Financial Conduct Authority in the United Kingdom (“FCA”) within the meaning of Regulation (EU) 2016/1011 with MSCI Limited.
The Management Company has established a different benchmark in a robust written plan if the benchmark ceases to exist or changes significantly. The latest version of this robust written plan can be downloaded from www.mainfirst-invest.com or obtained free of charge from the Management Com- pany.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – ABSOLUTE RETURN MULTI ASSETA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION VIThis Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Absolute Return Multi Asset (the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Section.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLD- ING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU0864714000 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| A1 Shares | LU1740031064 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| A2 Shares | LU2115133816 | USD | None | USD 100 | 15% |
| B Shares | LU0864714422 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| B1 Shares | LU1740031148 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| B2 Shares | LU2115133907 | USD | None | USD 100 | 15% |
| C Shares | LU0864714935 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| C1 Shares | LU1740031221 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| C2 Shares | LU2115134038 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| D Shares | LU0864715312 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| D1 Shares | LU1740031494 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| D2 Shares | LU2115134111 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLD- ING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R Shares* | LU1004824956 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| R1 Shares* | LU2115134384 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| R2 Shares* | LU2115134202 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| X Shares* | LU1004825508 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| X1 Shares* | LU2115134624 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| X2 Shares* | LU2115134541 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| W Shares | LU2115134467 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |
| V Shares | LU1394739814 | EUR | EUR 2,500 | EUR 100 | None |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.70% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |
| A2 Shares |
| B Shares | Distributing** |
| B1 Shares |
| B2 Shares |
| C Shares | up to 1.20% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| C1 Shares |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C2 Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.20% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Institutional investors | Accumulating |
| D Shares | Distributing** |
| D1 Shares |
| D2 Shares |
| R Shares* | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| X Shares* | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares* |
| W Shares | up to 2.00% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| V Shares | VAG inves- tors |

*R Shares and X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Never- theless, the Company or the Management Company reserves the right to accept subscriptions by investors in Classes R and X.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
	- The Sub-fund’s investment strategy aims to generate a positive investment result of more than 5%p.a. over the long term (the benchmark).

- The Sub-fund above is a balanced fund.
- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and is regularly reviewed and adjusted if necessary. The Sub-fund is not managed against an index as a reference base.
- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account in the investment decision-making process for this Sub-fund. To the ex- tent that the Sub-fund invests in corporate securities, only such securities may be acquired that apply good corporate governance practices and do not fall under the general exclusion criteria.
- MainFirst Holding AG, to which the Fund Manager belongs, is a signatory to the UN PRI (United Na- tions-supported Principles for Responsible Investment).

The investment universe undergoes a systematic selection process. This selection process also takes into account ESG aspects based on our own analyses and with the help of external research services.
In addition, the fund management makes use of external research from one or more sustainability rating agencies. Their results are taken into account as one component in the Fund Manager’s invest- ment decision-making process.
The sustainability strategy of the Sub-fund seeks to deliver, on average, a medium or better ESG risk profile.
For the assessment of the suitability of investments for the Fund’s assets, the individual ESG criteria are also taken into account in addition to the traditional parameters for risk and return expectations.
Detailed information on the Management Company’s responsible investment principles and the list of sustainability rating agencies used can be found at www.mainfirst-invest.com.
- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
- Depending on the market situation and the assessment of the fund management, the Sub-fund may invest in equities, bonds, money market instruments, certificates, other structured products (e.g. re- verse convertible bonds, bonds with warrants, convertible bonds) target funds and fixed-term deposits. The certificates are certificates on legally permissible underlyings, e.g.: equities, bonds, investment fund units, financial indices and currencies.
- The equity component of the Sub-fund’s assets shall always be at least 25% (gross).
- For interest-bearing securities, the issuer is selected at the Investment Manager’s discretion and is not subject to a minimum rating from a ratings agency, with the result that bonds without ratings can also be acquired.
- Investments in Delta-1 Certificates on commodities, precious metals and indices thereon, unless they are financial indices within the meaning of Article 9 (1) of Directive 2007/16/EC and Article XIII of ESMA Guideline 2014/937, are limited to a total of 20% of the net assets of the Sub-fund. The Sub- fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- In addition, as part of its investment policy, the Sub-fund can invest up to 10% of the Sub-fund’s assets in fund units (UCITS and/or UCI), irrespective of their legal form, that are subject to supervision equiv- alent to the CSSF. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL IN- VESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. ESG risks are a central component of the investment process. Measure- ment of the ESG risk score underpins the Sub-fund’s sustainability strategy: MainFirst - Absolute Re- turn Multi Asset is expected to have a low to medium ESG risk score on average. It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sustainable investment and the underlying invest- ments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852.
- RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCEDURERisk profile
- The Sub-fund is suitable for growth-oriented investors. Due to the composition of the net Sub-fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund shall use the commitment approach to calculate its total risk exposure. In this way, the Company shall ensure that the total risk associated with derivatives does not exceed the total net asset value of the Sub-fund portfolio. This results in a possible total exposure of the Sub-fund in the amount of up to 200% of its net assets.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is EUR.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.

As an exception to the procedure under point 6.7, the following rules apply:
The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. Payment shall in principle be made in Luxembourg no later than three (3) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been determined.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund Annex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat-rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Cus- todian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 2.00% p.a. of the net Sub- fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi- annual reports.
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Investment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund resulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. No performance fee is charged for Shares in the V and W Classes. The performance fee is calculated separately for the Sub-fund, using the following formula:
The performance fee is 15% of the value by which the value performance of the net asset value per share of the relevant class exceeds 5% p.a. (the “Benchmark”). The performance fee is calculated on the basis of the number of Shares currently in circulation in the respective Share Class.
The daily return differential between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the benchmark is calculated as follows:
Return of the net asset value per Share – return of benchmark = return differential.
The reference value of 5% p.a. is thereby determined taking into account the compound interest effect under the Day Count Convention ACT/ACT with daily precision for the relevant consideration period.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (be- fore withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
The performance fee is paid at the end of the financial year; however, corresponding provisions for the performance fee are made each time the net asset value of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value. A further performance fee is only applicable if and when, at the end of the financial year, the previous high watermark determined for the payment of the remu- neration is exceeded.
The calculation period for the performance fee is the financial year. The basis for the initial calculation of the performance fee is the sum of the subscription amounts received in the initial subscription pe- riod. After the initial subscription period, the performance fee is calculated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – EMERGING MARKETS CREDIT OPPORTUNITIES FUNDA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION VIIThis Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Emerging Markets Credit Opportunities Fund (the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Sec- tion.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLD- ING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU1061983901 | USD | None | USD 100 | 15% |
| A1 Shares | LU1061984032 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| A2 Shares | LU1061984115 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| B Shares | LU1061984206 | USD | None | USD 100 | 15% |
| B1 Shares | LU1061984388 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| B2 Shares | LU1061984461 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| C Shares | LU1061984545 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| C1 Shares | LU1061984628 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| C2 Shares | LU1061984891 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| D Shares | LU1061984974 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| D1 Shares | LU1061985195 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUB- SCRIPTION AND MINIMUM HOLD- ING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D2 Shares | LU1061985278 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| R Shares* | LU1061985351 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| R1 Shares* | LU1061985435 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| R2 Shares* | LU1061985518 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| X Shares* | LU1061985609 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| X1 Shares* | LU1061985781 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| X2 Shares* | LU1061985864 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| V Shares | LU2115131109 | USD | USD 2,500 | USD 100 | None |
| V1 Shares | LU2115131281 | CHF | CHF 2,500 | CHF 100 | None |
| V2 Shares | LU2115131018 | EUR | EUR 2,500 | EUR 100 | None |
| W Shares | LU2115131448 | USD | USD 500,000 | USD 100 | None |
| W1 Shares | LU2115131521 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | None |
| W2 Shares | LU2115131364 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.70% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |
| A2 Shares |
| B Shares | Distributing** |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| B1 Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.70% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Distributing** |
| B2 Shares |
| C Shares | up to 1.30% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| C1 Shares |
| C2 Shares |
| D Shares | Distributing** |
| D1 Shares |
| D2 Shares |
| R Shares* | up to 1.15% of the net assets p.a. | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| X Shares* | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares* |
| V Shares | up to 2.00% of the net assets p.a. | VAG inves- tors | Accumulating |
| V1 Shares |
| V2 Shares |
| W Shares | Institutional investors |
| W1 Shares |
| W2 Shares |

*R Shares and X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Never- theless, the Company or the Management Company reserves the right to accept subscriptions by investors in Classes R and X.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
A redemption fee of up to 1% of the net asset value will be charged for the Share Classes of the Sub-fund if the net redemption volume on any trading day exceeds 5% of the volume of the Sub-fund.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
	- This Sub-fund seeks to achieve positive growth in the value of its assets by investing in a diversified portfolio of debt securities and similar debt instruments which are issued by debtors in emerging mar- kets and which are denominated in a freely convertible currency.
	- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and is regularly reviewed and adjusted if necessary. The performance of the Sub-fund is compared with the indices mentioned under point 8. The investment universe of the Sub-fund is not limited to the com- ponents of these indices. As a result, the performance of the Sub-fund may deviate significantly from the benchmark indices.
	- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account as a component in the investment decision-making process for this Sub- fund. In this case, however, the fund management decides which components are to be used, taking into account the overall risk and return aspects and the exclusions.
	- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
	- In order to meet this objective, the Sub-fund will mostly (at least 51%) invest its assets in bonds (in- cluding zero bonds), short-term debt securities and in similar debt instruments (the Investment Instru- ments). Investment instruments are issued or guaranteed by government debtors from emerging mar- kets (in particular central banks, government authorities and regional banks) or corporate debtors with their registered office in an emerging market. In so doing, the Sub-fund will focus its investments on investment instruments from corporate debtors. All of the investment instruments must be listed on a stock exchange or be admitted to trading on another regulated market according to parts 17.4(b) and 17.4(c) of the General Section.
	- In particular the following countries are understood to be “Emerging Countries” for the purpose of this Special Section: Argentina, Bahrain, Brazil, Chile, China, Dominican Republic, Hong Kong, El Salva- dor, Ghana, Guatemala, India, Indonesia, Iraq, Israel, Jamaica, Kazakhstan, Columbia, Croatia, Ku- wait, South Korea, Malaysia, Mexico, Mongolia, Nigeria, Oman, Panama, Peru, the Philippines, Po- land, Qatar, Russia, Singapore, South Africa, Thailand, Turkey, Ukraine, Venezuela, United ArabEmirates, Vietnam. The above list should not be considered exhaustive and is subject to change. Emerging countries are generally undergoing a phase of economic development but have not yet, however, reached the stage of development of the developed nations, particularly Western Europe, North America or Japan.

- Investment instruments can be denominated in any convertible currency, including USD, EUR and the currencies of emerging countries and non-OECD Member States. Investment instruments can be de- nominated in an unlimited number of currencies or in a single currency. The investment instruments of the Sub-fund’s net assets may also be denominated in the currencies of non-OECD Member States. However, a maximum of 30% of the net Sub-fund assets may be invested in investment instruments which are denominated in a single currency of a non-OECD Member State. In connection with this Section 3, OECD Member States which are emerging countries, are not counted as being OECD Member States.
- The Sub-fund pursues a high yield strategy, i.e. the investment instruments do not need to be rated or have a specific rating (S&P, Moody’s and Fitch). Most of the investments are in high yield rating categories. The portfolio is diversified in terms of regions, countries and sectors.
- In addition, the Sub-fund may invest in the following investment instruments:
	- fixed or variable income debt securities denominated in freely convertible currencies, and which were issued by government debtors in a non-emerging country or corporate debtors with their registered office in a non-emerging country, which mostly generate their revenues in an emerging country;
	- Convertible bonds or debt securities with warrants issued by corporate debtors with their regis- tered office in a non-emerging country, which mostly generate their revenues in an emerging country and which are denominated in a freely convertible currency;
	- Investment instruments which resulted passively from the forced conversion, the forced ex- change or other type of realization, without input from the Company or the asset manager for the convertible bonds and debt securities with warrants named under 2.6(b) (e.g. as the result of bankruptcy or restructuring of an issuer).

- Notwithstanding the targeted risk diversification, the Sub-fund’s assets may temporarily be concen- trated on certain sectors.
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- In derogation of item 17.4(e) of the investment restrictions of the General Section of the Full Prospec- tus, the Sub-fund shall not acquire units in funds (UCITS and/or UCI), regardless of their legal form. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL IN- VESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sus- tainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852. The Sub-fund does not pursue a dedicated ESG strategy.
- RISK FACTORS, RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCESSSpecial risk factors in connection with investments in emerging countries
- As a result of its investment policy, the Sub-fund is subject, in particular, to the risk of negative devel- opments for emerging countries. The following is a non-exhaustive list of the general risks that are associated with investments in emerging countries. However, investors in the Sub-fund should note that the circumstances in emerging countries can change often and at relatively short intervals.
- Functioning legal systems, which are required for capital markets to function properly, often still have to be developed in emerging countries. As a result, there may be all kinds of legal uncertainties. A large number of legal concepts that are essential components of developed legal systems still have to develop in emerging countries, be confirmed by consistent case law and practice, and stand the test of time. It is often difficult to predict the results of court and administrative proceedings as a result of the lack of relevant practice or the lack of independence on the part of judges or public authorities.
- The supervision and regulation of stock exchanges, credit institutions and issuers in various emerging countries is limited under certain circumstances. In addition, the Sub-fund’s investments could be sub- ject to specific local restrictions for securities from specific emerging countries as a result of the fact that it is a foreign investor.
- The underlying tax conditions in emerging countries may not develop favourably. In some emerging countries, confiscatory or retroactive taxation is possible.
- Many emerging countries have only recently developed organized securities markets and the corre- sponding institutions. The method used to process, clear and register securities transactions can lead to technical and practical problems. In the worst cases, this can result in disputes concerning the ownership of securities; in other cases inefficient systems can lead to payment delays. Risks can also result in connection with local custody agreements, as this may be a relatively new practice for some emerging countries.
- Many emerging countries have foreign exchange controls, which could impact the import or export of foreign currencies into or from the respective emerging country and the convertibility of the respective national currency. Particular attention must be paid to the rules for exchanging currencies and any licenses that may be required in this regard. In addition, the value of investment instruments in emerg- ing countries may be affected, to a substantial degree, by volatile exchange rates and high inflation. In some emerging countries, it may be the case that the repayment of profits and income from the Sub-fund’s investments is not possible without a state dispensation, which generally has a negative impact on the value of Shares of the Sub-fund.
- Stock markets and other markets in emerging countries are generally much smaller (in terms of market capitalization, turnover and the number of instruments traded) than their counterparts in developed countries. This alone can impact the value of an investment by the Sub-fund, and will probably lead to increased volatility.
- In some emerging countries, the accounting standards and practices differ significantly from interna- tionally recognized standards. This means that it is difficult to obtain reliable historical financial infor- mation in the emerging countries in which new accounting legislation has been passed to align with international standards. In some emerging countries, corporate debtors may not be subject to the rules of accounting, auditing or comparable requirements.
- Emerging countries have a potentially more unstable political climate than developed countries. A common characteristic of emerging countries is the rapid pace of political and social change. Far- reaching political reform has often led to new constitutional and social tension. It is not possible to fully rule out the possibility of continuing instability, through to society reacting to fundamental principles, rules or reforms of the market economy. There is a particular risk in emerging countries that guaran- tees for investor protection, from which the Sub-fund is expected to benefit, are not always respected. In addition, measures to promote foreign investment may not be continued or may be reversed. In extreme cases, this could lead to a renationalization of the privatized industries and to expropriation or private ownership without compensation.
- The success of investments by the Sub-fund in emerging countries can be negatively impacted by the type of underlying, economically under-developed infrastructure in place. Poor telecommunication and transport systems and an inefficient banking sector could constrain positive business growth. In addi- tion, in individual cases, there is an increased risk of subsequent liability for environmental problems caused by the former owners of a company or plot of land.

General risk factors
- The Sub-fund may, if necessary, invest in futures contracts, swaps and options on currencies. The corresponding markets are volatile. The risk of suffering losses is higher than for direct investments in securities. These techniques and instruments are only used if they are in line with the Sub-fund’s investment policy and do not negatively affect its quality.
- Even when the Company does everything within its power to achieve the investment target, no guar- antee can be given that it will be achieved. Correspondingly, the net asset value of the Shares in the Sub-fund can rise or fall. Investments in this Sub-fund are intended for long-term investors.

Risk profile
- The Sub-fund is suitable for growth-oriented investors. Due to the composition of the net Sub-fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund shall use the commitment approach to calculate its total risk exposure. In this way, the Company shall ensure that the total risk associated with derivatives does not exceed the total net asset value of the Sub-fund portfolio. This results in a possible total exposure of the Sub-fund in the amount of up to 200% of its net assets.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is USD.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share
Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Switzerland) AG as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund Annex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat-rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Cus- todian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 2.00% p.a. of the net Sub- fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi- annual reports.
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Investment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund resulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. No performance fee is charged for Shares in Classes V, V1, V2, W, W1 and W2. The performance fee is calculated separately for the Sub-fund, using the following formula:
The performance fee is calculated depending on the development of the benchmark (see “8. SPE- CIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”).
The performance fee is only due if the portfolio of the Sub-fund shows a positive performance at the end of the financial year. If the benchmark at the end of the financial year is negative but the portfolio of the Sub-fund is positive, a performance fee shall be due. Accordingly, a performance fee shall not apply if both the benchmark and the portfolio of the Sub-fund are negative.
The daily return differential between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the benchmark is calculated as follows:
Net yield of the net asset value per share – the positive performance of the benchmark = return differ- ential.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (be- fore withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
A disbursable performance fee will be withdrawn from the Sub-fund at the end of the financial year; the necessary accounting provisions for the performance fee are made each time the net asset value of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value.
The calculation period for the performance fee is the financial year. The basis for the initial calculation of the performance fee is the sum of the subscription amounts received in the initial subscription pe- riod. After the initial subscription period, the performance fee is calculated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARKThe different Share Classes of the Sub-fund use the following benchmarks, although an active invest- ment approach is not limited to target investments included in a benchmark and the portfolio compo- sition may differ significantly from the benchmark:
- Classes in the base currency USD, the J.P. Morgan Corporate Broad EMBI Diversified High Yield Index Level (JBCDNOIG Index),
- Classes in the base currency EUR, the J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified High Yield Hedged in EUR (JBCDHEHY Index),
- Classes in the base currency CHF, the J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified High Yield Hedged in CHF (JBCDHFHY Index).

J.P. Morgan Securities LLC, New York, USA, is administrator of these benchmarks. J.P. Morgan Se- curities PLC, London, UK is registered as administrator with the Financial Conduct Authority in the United Kingdom (“FCA”) within the meaning of Regulation (EU) 2016/1011.
The Management Company has established a different benchmark in a robust written plan if the benchmark ceases to exist or changes significantly. The latest version of this robust written plan can be downloaded from www.mainfirst-invest.com or obtained free of charge from the Management Com- pany.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – GLOBAL DIVIDEND STARSA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION VIIIThis Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Global Dividend Stars Sub-fund (the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Section.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUBSCRIP- TION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU1238901240 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| A1 Shares | LU2115134970 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| A2 Shares | LU2115134897 | USD | None | USD 100 | 15% |
| B Shares | LU1238901323 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| B1 Shares | LU1963826406 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| B2 Shares | LU2115135191 | USD | None | USD 100 | 15% |
| C Shares | LU1238901596 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| C1 Shares | LU2115135357 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| C2 Shares | LU2115135274 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| D Shares | LU1238901679 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| D1 Shares | LU2115135514 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| D2 Shares | LU2115135431 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUBSCRIP- TION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFORMANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R Shares* | LU1238901752 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| R1 Shares* | LU2115136165 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| R2 Shares* | LU2115136082 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| X Shares* | LU1238901836 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| X1 Shares* | LU2115136678 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| X2 Shares* | LU2115136595 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| W Shares | LU2115136322 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |
| V Shares | LU2115136249 | EUR | EUR 2,500 | EUR 100 | None |
| E Shares* | LU1963825697 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| E1 Shares* | LU1963826588 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| E2 Shares* | LU2115135787 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| F Shares* | LU1963825770 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| F1 Shares* | LU2115135944 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| F2 Shares* | LU2115135860 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.70% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A2 Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.70% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| B Shares | Distributing** |
| B1 Shares |
| B2 Shares |
| C Shares | up to 1.20% of the net assets p.a. | Institutional in- vestors | Accumulating |
| C1 Shares |
| C2 Shares |
| D Shares | Distributing** |
| D1 Shares |
| D2 Shares |
| R Shares* | up to 0.95% of the net assets p.a. | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| X Shares* | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares* |
| W Shares | up to 1.70% of the net assets p.a. | Institutional in- vestors | Accumulating |
| V Shares | VAG investors |
| E Shares* | up to 1.20% of the net assets p.a. | Public trans- actions |
| E1 Shares* |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| E2 Shares* | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.20% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| F Shares* | Distributing** |
| F1 Shares* |
| F2 Shares* |

* R Shares X Shares, E Shares and F Shares are not reserved for specific investors, i.e. both institutional and retail investors can subscribe for Shares, taking into account the criteria defined here. R Shares, X Shares, E Shares and F Shares are sold exclusively through Distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Nevertheless, the Company or the Management Com- pany reserves the right to accept subscriptions by investors in Share Classes R X, E and F.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
	- The Sub-fund’s investment target is to outperform the benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). Sub-fund investments are made in equities and other equity-related secu- rities across the world. Depending on the actual situation, the investment focus may be on large-cap companies or also on small and mid-caps. The main focus of investment policy is equity investments with the objective of attractive dividend income.
	- The Sub-fund above is an equity fund.
	- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and is regularly reviewed and adjusted if necessary. The performance of the Sub-fund is compared with the indices mentioned under point 8. The investment universe of the Sub-fund is not limited to the com- ponents of these indices. As a result, the performance of the Sub-fund may deviate significantly from the benchmark indices.
	- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account as a component in the investment decision-making process for this Sub- fund. In this case, however, the fund management decides which components are to be used, taking into account the overall risk and return aspects and the exclusions.
	- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree.


No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
- The equity component of the Sub-fund’s assets shall always be at least 51% (gross).
- Up to 25% of the Sub-fund’s assets may be invested in: bonds, convertible bonds and warrant bonds whose warrants are issued on securities of companies worldwide that are denominated in a freely convertible currency. Notwithstanding the targeted risk diversification, the Sub-fund’s assets may tem- porarily be concentrated on certain countries and sectors.
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis. In addition, liquid assets may be held up to a value of 49% of the Sub-fund’s net asset value.
- Other than specified in section 17.4(e) of the investment restrictions of the General Section of the Full Prospectus, the Sub-fund shall not buy Shares of funds (UCITS and/or UCI), irrespective of their legal form. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- In addition, the general investment principles set out in section 17. of the General Section apply.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL IN- VESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sus- tainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852. The Sub-fund does not pursue a dedicated ESG strategy.
- RISK PROFILE, INVESTOR PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCEDURESRisk profileThe Sub-fund is suitable for growth-oriented investors.

Investor profile
The Sub-fund is recommended for risk-aware investors who do not need the invested capital in the long term.
Risk management procedure
The Sub-fund shall use the commitment approach to calculate its total risk exposure. In this way, the Company shall ensure that the total risk associated with derivatives does not exceed the total net asset value of the Sub-fund portfolio.
Under the commitment approach, positions in derivative financial instruments are converted into their corresponding underlying equivalents using the delta method. Netting and hedging effects between derivative financial instruments and their underlyings are taken into account. The sum of these under- lying equivalents may not exceed the total net asset value of the Sub-fund portfolio.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is EUR.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.

As an exception to the procedure under point 6.7, the following rules apply:
The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. Payment shall in principle be made in Luxembourg no later than three (3) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been determined.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund An- nex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat- rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 1.70% p.a. of the net Sub-fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi-annual reports.
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Invest- ment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund re- sulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. No performance fee is charged for Shares in the V and W Classes. The performance fee is calculated separately for the Sub-fund, using the following formula:
The performance fee amounts to 15% of the positive difference between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the Benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). The performance fee is calculated on the basis of the number of Shares currently in circulation in the respective Share Class.
The daily return differential is calculated as follows:
Net yield of the net asset value per share – positive return of the benchmark = return differential.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (before withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
A disbursable performance fee will be withdrawn from the Sub-fund at the end of the financial year; the necessary accounting provisions for the performance fee are made each time the net asset value of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value. A further performance fee is only applicable if and when, at the end of the financial year, the previous high watermark determined for the payment of the remuneration is exceeded.
The calculation period for the performance fee is the financial year. The basis for the initial calcu- lation of the performance fee is the sum of the subscription amounts received in the initial subscrip- tion period. After the initial subscription period, the performance fee is calculated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARKThe different Share Classes of the Sub-fund use the following benchmarks, although an active invest- ment approach is not limited to target investments included in a benchmark and the portfolio compo- sition may differ significantly from the benchmark:
- Classes in the base currency EUR and CHF, the MSCI World High Dividend Yield Net Return EUR Index (M7WOEDY Index),
- Classes in the base currency USD, the MSCI World High Dividend Yield Net Total Return Index (M1WDHDVD Index).

MSCI Inc., New York, USA (“MSCI”) is administrator of these benchmarks. MSCI is registered as administrator with the Financial Conduct Authority in the United Kingdom (“FCA”) within the meaning of Regulation (EU) 2016/1011 with MSCI Limited.
The Management Company has established a different benchmark in a robust written plan if the benchmark ceases to exist or changes significantly. The latest version of this robust written plan can be downloaded from www.mainfirst-invest.com or obtained free of charge from the Management Com- pany.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – GLOBAL EQUITIES UNCONSTRAINED FUNDA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION IXThis special section supplements the General Section with respect to the MainFirst – Global Equities Unconstrained Fund (the Sub-fund) and should only be read in combination with the general part.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUBSCRIP- TION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFOR- MANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | LU1856130205 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| A1 Shares | LU2115132768 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| A2 Shares | LU1856130387 | USD | None | USD 100 | 15% |
| B Shares | LU1856130460 | EUR | None | EUR 100 | 15% |
| B1 Shares | LU2115132842 | CHF | None | CHF 100 | 15% |
| B2 Shares | LU1856130544 | USD | None | USD 100 | 15% |
| C Shares | LU1856130627 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| C1 Shares | LU2115132925 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |
| C2 Shares | LU1856130890 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| D Shares | LU1856130973 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | 15% |
| D1 Shares | LU2115133147 | CHF | CHF 500,000 | CHF 100 | 15% |

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUBSCRIP- TION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFOR- MANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D2 Shares | LU1856131195 | USD | USD 500,000 | USD 100 | 15% |
| R Shares* | LU1856131278 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| R1 Shares* | LU2115133493 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| R2 Shares* | LU2115133220 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| X Shares* | LU1856131351 | EUR | EUR 2,500,000 | EUR 100 | 15% |
| X1 Shares* | LU2115133733 | CHF | CHF 2,500,000 | CHF 100 | 15% |
| X2 Shares* | LU2115133659 | USD | USD 2,500,000 | USD 100 | 15% |
| W Shares | LU2115133576 | EUR | EUR 500,000 | EUR 100 | None |
| V Shares | LU1856131435 | EUR | EUR 2,500 | EUR 100 | None |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 2.00% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Accumulating |
| A1 Shares |
| A2 Shares |
| B Shares | Distributing** |
| B1 Shares |
| B2 Shares |
| C Shares | up to 1.40% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| C1 Shares |

| CLASSES | ISSUE SURCHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C2 Shares | up to 5% of the net asset value of the share | up to 1.40% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Institutional investors | Accumulating |
| D Shares | Distributing** |
| D1 Shares |
| D2 Shares |
| R Shares* | up to 1.20% of the net assets p.a. | Public trans- actions | Accumulating |
| R1 Shares* |
| R2 Shares* |
| X Shares* | Distributing** |
| X1 Shares* |
| X2 Shares* |
| W Shares | up to 2.00% of the net assets p.a. | Institutional investors | Accumulating |
| V Shares | VAG inves- tors |

*R Shares and X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Never- theless, the Company or the Management Company reserves the right to accept subscriptions by investors in Classes R and X.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
- The Sub-fund’s investment target is to outperform the benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). These investments in equities and other participation securities are made globally. Depending on the actual situation, the investment focus may be on large-cap companies or also on small and mid-caps.
- The Sub-fund above is an equity fund.
- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and is regularly reviewed and adjusted if necessary. The performance of the Sub-fund is compared with the indices mentioned under point 8. The investment universe of the Sub-fund is not limited to the com- ponents of these indices. As a result, the performance of the Sub-fund may deviate significantly from the benchmark indices.
- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account in the investment decision-making process for this Sub-fund. To the ex- tent that the Sub-fund invests in corporate securities, only such securities may be acquired that apply good corporate governance practices and do not fall under the general exclusion criteria.
- MainFirst Holding AG, to which the Fund Manager belongs, is a signatory to the UN PRI (United Na- tions-supported Principles for Responsible Investment).

The investment universe undergoes a systematic selection process. This selection process also takes into account ESG aspects based on our own analyses and with the help of external research services.
In addition, the fund management makes use of external research from one or more sustainability rating agencies. Their results are taken into account as one component in the Fund Manager’s invest- ment decision-making process.
For the assessment of the suitability of investments for the Fund’s assets, the individual ESG criteria are also taken into account in addition to the traditional parameters for risk and return expectations.
The sustainability strategy of the Sub-fund seeks to deliver, on average, a better ESG risk profile than the benchmark. The benchmark used to guide the Sub-fund’s investment strategy is not aligned with the environmental and social characteristics of the Fund. A description of the method used to calculate the benchmark can be found at www.msci.com.
Detailed information on the Management Company’s responsible investment principles and the list of sustainability rating agencies used can be found at www.mainfirst-invest.com.
- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
- The equity component of the Sub-fund’s assets shall always be at least 51%.
- Up to 25% of the Sub-fund’s assets may be invested in: bonds, convertible bonds and warrant bonds whose warrants are issued on securities of companies worldwide that are denominated in a freely convertible currency. Notwithstanding the targeted risk diversification, the Sub-fund’s assets may tem- porarily be concentrated on certain countries and sectors.
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- In derogation of item 17.4(e) of the investment restrictions of the General Section of the Full Prospec- tus, the Sub-fund shall not acquire units in funds (UCITS and/or UCI), regardless of their legal form. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in Section 3 “GENERAL IN- VESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on the Company’s website www.mainfirst-invest.com. ESG risks are a central component of the investment process. Measure- ment of the ESG risk score underpins the Sub-fund’s sustainability strategy: The MainFirst - Global Equities Unconstrained Fund is expected to have a better average ESG risk score than its benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sustainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852.
- RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCEDURERisk profile
- The Sub-fund is recommended for speculative investors who do not need the invested capital over the long term. Due to the composition of the net Sub-fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund will apply the relative Value-at-Risk method (VaR) to the benchmark MSCI World Net Total Return EUR Index (MSDEWIN INDEX) in order to determine the overall risk of its investments.
- The leverage of the investments of the Sub-fund possibly generated through the use of derivative financial instruments is not expected to exceed 200% of the nominal value of the portfolio’s invest- ments. However, this limit may be exceeded in individual cases. This limit is calculated from the total of all nominal values of the derivative financial instruments used by the Sub-fund.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is EUR.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARESThe procedural rules stipulated in the General Section shall apply.

As an exception to the procedure under point 6.7, the following rules apply:
The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. Payment shall in principle be made in Luxembourg no later than three (3) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been determined.
- INVESTMENT MANAGERThe Company and the Management Company have appointed MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH as Investment Manager for this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund An- nex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat- rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 2.00% p.a. of the net Sub-fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi-annual reports.
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Invest- ment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund resulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. No performance fee is charged for Shares in the V and W Classes. The performance fee is calculated separately for the Sub-fund, using the following formula:
The performance fee is 15% of the positive difference between the percentage change in the net asset value per share of the relevant class and the Benchmark (see “8. SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARK”). The performance fee is calculated on the basis of the number of Shares currently in circulation in the respective Share Class.
The daily return differential between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the benchmark is calculated as follows:
Net yield of the net asset value per share – return of the benchmark = return differential.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (before withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
A disbursable performance fee will be withdrawn from the Sub-fund at the end of the financial year; the necessary accounting provisions for the performance fee are made each time the net asset value of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value. A further performance fee is only applicable if and when, at the end of the financial year, the previous high watermark determined for the payment of the remuneration is exceeded.
The calculation period for the performance fee is the financial year. The basis for the initial calcu- lation of the performance fee is the sum of the subscription amounts received in the initial subscrip- tion period. After the initial subscription period, the performance fee is calculated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- SPECIFIC INFORMATION ON THE BENCHMARKThe different Share Classes of the Sub-fund use the following benchmarks, although an active invest- ment approach is not limited to target investments included in a benchmark and the portfolio compo- sition may differ significantly from the benchmark:
- Classes in the base currency EUR, the MSCI World Net Total Return EUR Index (MSDEWIN Index),
- Classes in the base currency CHF, the MSCI World 100% Hedged to CHF Net Total Return Index (M0WOHCHF Index),
- Classes in the base currency USD, the MSCI World 100% Hedged to USD NETR USD (MXWOH Index).

The administrator of these benchmarks is MSCI Inc., New York, USA (“MSCI”). MSCI is registered as administrator with the Financial Conduct Authority in the United Kingdom (“FCA”) within the meaning of Regulation (EU) 2016/1011 with MSCI Limited.
The Management Company has established a different benchmark in a robust written plan if the benchmark ceases to exist or changes significantly. The latest version of this robust written plan can be downloaded from www.mainfirst-invest.com or obtained free of charge from the Management Com- pany.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of timeMAINFIRST – TOTAL RETURN EUROPEAN EQUITY FUNDA Sub-fund of MainFirst, SICAVSPECIAL SECTION XThis Special Section supplements the General Section with respect to the MainFirst –Total Return Euro- pean Equity Fund (the Sub-fund) and should only be read in combination with the General Section.
- OVERVIEW

| CLASSES | ISIN CODE | BASE CUR- RENCY | MINIMUM SUBSCRIPTION AND MINIMUM HOLDING AMOUNT | INITIAL ISSUE PRICE | PERFOR- MANCE FEE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| B Shares | LU2211756205 | EUR | EUR 100 | EUR 100 | 15% |
| B1 Shares | LU2211756460 | CHF | CHF 100 | CHF 100 | 15% |
| X Shares* | LU2211756627 | EUR | EUR 1,000 | EUR 1,000 | 15% |
| X1 Shares* | LU2211757518 | CHF | CHF 1,000 | CHF 1,000 | 15% |

| CLASSES | ISSUE SUR- CHARGE | FLAT-RATE FEE*** | FRACTIONS | INVESTORS | DISTRIBUTION POLICY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| B Shares | up to 5% of the net asset value of the Share | up to 1.70% of the net assets p.a. | up to 1/100th of a Share | Public trans- actions | Distributing** |
| B1 Shares |
| X Shares* | up to 0.95% of the net assets p.a. | up to 1/1000th of a Share |
| X1 Shares* |

* X Shares are sold exclusively through distributors who provide financial services within the framework of independent advice or discretionary portfolio management, and who do not receive or pass on any portfolio commissions for this service. Nevertheless, the Company or the Manage- ment Company reserves the right to accept subscriptions by investors in classes of X Shares.
**Distributions are made by resolution of the Board of Directors. The distribution data are published annually.
***This overview is to be read in conjunction with the information on costs in the General Section (particularly section 12) and the Special Section (particularly section 7) on this Sub-fund. The flat-rate fee includes the remuneration for the Management Company, the Investment Manager, distribution, central administration and the Custodian Bank and amounts to at least EUR 20,000 p.a. per Sub-fund. All information on remuneration is exclusive of any applicable value added tax.
- INVESTMENT OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
- The Sub-fund’s investment strategy aims to generate a positive investment result of more than 10%p.a. over the long term (the benchmark). The assets of the Sub-fund are actively managed. This means that the Fund Manager makes a discretionary selection of companies based on fundamental analyses, among other criteria. Other selection and analysis techniques are also used.
- The Sub-fund above is an equity fund.
- The Sub-fund is actively managed. The composition of the portfolio is determined by the Fund Man- ager exclusively in accordance with the criteria defined in the investment objectives/policy, and is regularly reviewed and adjusted if necessary. The Sub-fund is not managed against an index as a reference base.
- In compliance with the ESG strategy of the Fund Manager, ESG criteria, in particular sustainability risks, are taken into account as a component in the investment decision-making process for this Sub- fund. In this case, however, the fund management decides which components are to be used, taking into account the overall risk and return aspects and the exclusions.
- The Fund Manager does not currently take into account any adverse impact of investment decisions on sustainability factors for this Sub-fund. In the market, the relevant data that must be used to deter- mine and weight the adverse sustainability impacts are currently not available to a sufficient degree. No later than 30 December 2022, the Fund Manager will provide information on whether and how the main adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are taken into account.
- The Sub-fund invests its assets predominantly (min. 51%) in equities or equity-related securities of companies that are based in a member state of the European Union or conduct the majority of their business activities in a member state of the European Union or are holding companies that primarily hold investments in companies based in a member state of the European Union, with a focus on companies with small and medium-sized market capitalisations.
- As part of its active asset management, the Sub-fund may also invest in equities or equity-related securities with a different focus in terms of size and region, as well as in bonds, convertible bonds and warrant-linked bonds whose warrants are denominated in securities, units in UCITS and other UCIs, participation certificates, bank bonds, time deposits, index certificates on interest rates or bond indi- ces, credit-linked notes and other fixed-income securities (e.g. zero bonds).
- The Sub-fund may hold a higher allocation of liquid assets on a temporary basis.
- As part of its investment policy, the Sub-fund can invest up to 10% of the Sub-fund’s assets in UCITS and/or UCI, irrespective of their legal form, that are subject to supervision equivalent to the CSSF. The Sub-fund is therefore target-fund eligiblewithin the meaning of Art. 41 (1) e) of the Law of 2010.
- The ESG principles underlying the investment process are described in the General Section under Section 3 “GENERAL INVESTMENT OBJECTIVES, INVESTMENT POLICY AND RISKS” and on theCompany’s website www.mainfirst-invest.com.
- No assurance can be given that the objectives of the investment policy will be achieved. In particular, it cannot be guaranteed that the investor will fully recover the assets invested in the Sub-fund (see Section 4 “Risk profile and risk management process”). It should be noted that the Sub-fund does not have the objective of sustainable investment and the underlying investments in this Sub-fund do not have mandatory regard to the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in Regulation (EU) 2019/2088 and as set out in Regulation (EU) 2020/852. The Sub-fund does not pursue a dedicated ESG strategy.
- RISK PROFILE AND RISK MANAGEMENT PROCEDURERisk profile
- The Sub-fund is suitable for growth-oriented investors. Due to the composition of the net Sub- fund assets, there is a high overall risk, also accompanied by high income potential. The risks can consist, in particular, of currency, credit rating and price risks as well as risks that result from changes to the market interest rate.

Risk management
- The Sub-fund shall use the commitment approach to calculate its total risk exposure. In this way, the Company shall ensure that the total risk associated with derivatives does not exceed the total net asset value of the Sub-fund portfolio.
- Under the commitment approach, positions in derivative financial instruments are converted into their corresponding underlying equivalents using the delta method. Netting and hedging effects between derivative financial instruments and their underlyings are taken into account. The sum of these underlying equivalents may not exceed the total net asset value of the Sub-fund portfolio.
- BASE CURRENCY OF THE SUB-FUNDThe base currency of the Sub-fund is EUR.

If the currency of a Share Class differs from the base currency of the Sub-fund, currency hedging is pursued for this Share Class by hedging the exchange rate risk. However, no assurance can be given for the success of this currency hedging and there may be incongruities between the currency position of the Sub-fund and the currency position of the hedged Share Class, particularly in the event of severe market distortions. Hedging strategies can be used both when the value of the base currency of the Sub-fund decreases and when it increases relative to the value of the currency of the hedged Share Class. This means that the use of these strategies can provide significant protection for the investor of the relevant Share Class against the risk of the depreciation of the base currency relative to the value of the currency of the hedged Share Class, but may also result in the investor not being able to benefit from an appreciation in the base currency.
- ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARES
- The procedural rules stipulated in the General Section shall apply.
- As an exception to the procedure under point 6.7, the following rules apply:The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. Payment shall in principle be made in Luxembourg no later than three (3) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been determined.
- INVESTMENT MANAGERThe Company has appointed ETHENEA Independent Investors S.A., 16, rue Gabriel Lippmann, LU-5365 Munsbach, Luxembourg, as Investment Manager of this Sub-fund.
- COSTSRemuneration of the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager plus performance fee, and the DistributorsFlat-rate feeThe Sub-fund is charged a flat-rate fee in the amount stated under Section 1 of this Sub-fund An- nex. The flat-rate fee shall be paid to the Management Company. The Management Company pays the remuneration for the Investment Manager and the Distributors from this flat-rate fee. The flat- rate fee shall be calculated for the Sub-fund on a pro rata basis taking into account the daily net asset value of the Sub-fund and shall be payable monthly by the Sub-fund.

The total amount of remuneration for the Management Company, the Central Administration, the Custodian Bank, the Investment Manager and the Distributors shall be up to 1.70% p.a. of the net Sub-fund assets, depending on the Share Class, but at least EUR 20,000.00 p.a. per Sub-fund.
The applicable rate of remuneration and the effective costs charged are stated in the annual and semi-annual reports.
Performance fee
The Investment Manager is remunerated from the flat-rate fee charged. Consequently, the Invest- ment Manager receives remuneration in the form of an annual commission which is calculated on a daily basis and is payable for each calendar month. The Investment Manager also receives, as an incentive, a performance fee of 15% of the net value increase per share of the Sub-fund re- sulting from the ordinary business activity of the Sub-fund. The performance fee is calculated sep- arately for the Sub-fund using the following formula:
The performance fee is 15% of the value by which the value performance of the Net- asset value per share of the relevant class exceeds 10% p.a. (the “Benchmark”). The performance fee is cal- culated on the basis of the number of Shares currently in circulation in the respective Class.
The daily return differential between the percentage change in the net asset value per Share of the respective Class and the percentage-based performance of the benchmark is calculated as follows:
Return of the net asset value per share – benchmark = return differential. The reference value of 10% p.a. is thereby determined taking into account the compound interest effect under the Day Count Convention ACT/ACT with daily precision for the relevant consideration period.
When calculating the performance fee, an additional mechanism is applied that includes that it can only be levied if the cumulative differential calculated using the above method has reached a new high watermark since the date of launching the Sub-fund. The difference between the cumulative old (before withdrawal of the performance fee) and the new peak value is applied.
A disbursable performance fee will be withdrawn from the Sub-fund at the end of the financial year; the necessary accounting provisions for the performance fee are made each time the net asset value of the Sub-fund is calculated. These provisions are included in the net asset value. A further performance fee is only applicable if and when, at the end of the financial year, the previous high watermark determined for the payment of the remuneration is exceeded.
The calculation period for the performance fee is the financial year. The basis for the initial calcu- lation of the performance fee is the sum of the subscription amounts (excluding front-end load) received during the initial subscription period. After the initial subscription period, the performance fee is calculated daily on the basis of the respective net asset value and the applicable return differential in each case.
Should the Company or the Sub-fund be liquidated, the net asset value used is that applicable on the day on which the decision was made to dissolve the Company or the Sub-fund.
- TERM OF THE SUB-FUNDThe Sub-fund has been launched for an unspecified period of time


## ARTICLES OF ASSOCIATION
MainFirst, Société d’Investissement à Capital Variable.

#### Title I. - Name - Registered Office - Duration - Purpose

###### ARTICLE 1 - NAME
- A public limited company in the form of an investment company with variable capital (société d’inves- tissement à capital variable, SICAV) under the name MainFirst is hereby established.


###### ARTICLE 2 - REGISTERED OFFICE
- The Company’s registered office is in the municipality of Strassen in the Grand Duchy of Luxembourg. Branches or other offices may be established by simple resolution of the Board of Directors both in the Grand Duchy of Luxembourg and abroad (but not in the United States of America).
- If, in the opinion of the Board of Directors, exceptional political or military events occur or are imminent which affect the normal course of business of the Company at its registered office or the smooth commu- nication with that registered office or between the registered office and abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until such time as these exceptional circumstances have been fully rec- tified; however, this provisional measure shall have no effect on the nationality of the Company, which shall remain a Luxembourg company notwithstanding such temporary transfer.


###### ARTICLE 3 - DURATION
- The Company shall be established for an indefinite period.


###### ARTICLE 4 - PURPOSE
- The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities and other legally permissible assets with the aim of enabling its shareholders to participate in the income from the management of its assets in accordance with the principle of risk diversification.
- The Company may, in the broadest sense and within the framework of Part I of the Law of 17 December 2010 on undertakings for collective investment, as amended (the “Law of 2010”), take all measures and carry out all transactions it deems appropriate in the performance and development of its purpose.


#### Title II. - Share Capital - Shares - Net Asset Value

###### ARTICLE 5 - CAPITAL SHARE CLASSES
- The share capital of the Company shall be represented by fully paid-up no-par value shares and shall at all times equal the total value of the net assets of the Company pursuant to Article 11 below. The mini- mum capital shall at all times be one million, two hundred and fifty thousand euros (EUR 1,250,000).
- The initial capital shall be one hundred and twenty-five thousand euros (EUR 125,000) and shall be divided into two thousand five hundred (2500) fully paid-up no-par value shares.
- The minimum capital of the Company must be reached within six months of the Company’s authorisa- tion as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS) pursuant to the provi- sions of Luxembourg law.
- Shares issued in accordance with the provisions of Article 7 may, at the discretion of the Board of Directors, belong to different classes. The proceeds from the issue of Shares in a Class will be invested in securities and other legally permissible assets in accordance with the investment policy established by the Board of Directors for each Sub-fund (as defined below), taking into account the investment restrictions laid down by law or by the Board of Directors.
- The Board of Directors decides on the formation of separate assets (Sub-funds) within the meaning of Article 181(1) of the Law of 2010, which may consist of one or more Share Classes as defined in Article 11. In the relationship between the shareholders, these assets are allocated exclusively to the Share Class(es) issued to the respective Sub-fund.
- To determine the capital of the Company, the net assets attributable to the relevant Share Classes of a Sub-fund are converted into euros, if it is not already in euros, and the capital of the Company as a whole corresponds to the sum of the net assets of the Share Classes of all Sub-funds.
- The Board of Directors may set up Sub-funds in the form of master or feeder Sub-funds as defined in Article 77(1) of the Law of 2010.


###### ARTICLE 6 - FORM OF THE SHARES
- The Company may issue Shares in the form of Bearer Shares or Registered Shares. Bearer Shares are only issued in the form of a global certificate held in a clearing and settlement system.
- The issued Shares, regardless of their form, may be issued as either accumulating or distributing Shares.
- The Board of Directors may issue Classes of Shares as detailed in the respective Special Sections of the Full Prospectus. The Board of Directors shall determine the terms (determination of the initial issue date at the initial issue price) by means of a resolution passed by same.
- Savings and withdrawal plans for Registered Shares of all A and B Share Classes held in the Share Register are not offered. Savings and withdrawal plans at custodian institutions are offered for Bearer Shares of the A and B Share Classes.
- The net return from the issue of Shares shall be invested in the corresponding Sub-fund’s assets.
- The Board of Directors shall set up separate assets for each Sub-fund. Each of these assets shall be allocated exclusively to the Shares issued for the relevant Sub-fund considering the ratio of the sharehold- ers concerned.
- Each Sub-fund shall only be only liable for its own obligations to third parties and to creditors in partic- ular. Pursuant to the Law of 2010, the Company is not liable as a whole, irrespective of which Sub-fund’s liabilities are concerned.
- Registered Shares are entered into a Share Register maintained by the Company or one or several person(s) commissioned by the Company to this effect. The registration comprises the name of each holder of Registered Shares, the holder’s domicile or chosen ordinary residence as communicated to the Com- pany, the number of Registered Shares held and the amount paid in for each such Share.
- Entry of the shareholder’s name in the register is proof of their ownership.
- Subject to the Company’s consent, Shares may also be held via an intermediary such as a trustee or nominee. In such cases, the trustee or nominee is entered into the register following the subscription ofShares. However, all shareholders may at any time have their own name entered in the register by request- ing that the trustee or nominee transfer the Shares to the shareholder.
- Bearer Shares are issued in the form of global certificates. Shareholders are not entitled to the delivery of physical securities.
- All Shares must be fully paid in; they have no face value and do not grant any preference or pre- emptive rights. Pursuant to the legal provisions and the stipulations of the Articles of Association, each Share grants one vote in any General Meeting, irrespective of the corresponding Sub-fund.


###### ARTICLE 7 - ISSUE OF SHARES
- Accumulating and/or distributing Shares in each Sub-fund are issued at the subscription price. This price is calculated on any valuation day on the basis of the net asset value per Share.
- As soon as Sub-funds are available for subscription, the Company may determine an initial subscription period in which the Shares are issued at a fixed initial subscription price plus a sales charge if applicable.
- After the initial subscription period, the Shares of the various Sub-funds are issued at an issue price based on the net asset value per Share on the relevant valuation day. Moreover, a sales charge is applied which can be credited wholly or partially to the Distributor commissioned with the sale of the Shares in the country in which the investor is ordinarily resident.
- Subscription applications for the acquisition of Registered Shares may be submitted to the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and the Distributor, if any. These receiving offices are obligated to forward the subscription applications to the Registrar and Transfer Agent immediately. Subscription ap- plications are considered to have been received when they are received at the Registrar and Transfer Agent, which accepts the subscription orders on behalf of the Management Company.
- Subscription orders arriving at the Registrar and Transfer Agent by no later than 12 noon (Luxembourg time) on the valuation day are settled after acceptance at the subscription price applicable on that valuation day. Orders arriving after 12 noon (Luxembourg time) on the valuation day are settled after acceptance at the subscription price of the following valuation day.
- The issue price must be paid within three (3) bank working days (bank working day) of receipt of sub- scription.
- In any case, the issue price shall be determined after the specified cut-off time in order to ensure that investors subscribe based on prices that are not known to them in advance.
- Individual Sub-funds may deviate from these general regulations. In this case, the special regulation for the Sub-fund is described in the Special Section to the Full Prospectus containing the description of this Sub-fund.
- The Company reserves the right to reject or only partially accept any subscription order. Moreover, the Company reserves the right to suspend the issue and redemption of Shares of any Sub-fund without prior notice and at any time.
- The Company may resolve to issue fractions of Shares if the net amount of a subscription is not sufficient for whole Shares and the investor has not given instructions to subscribe to whole Shares only. Fractions of Registered Shares may be issued up to one hundredth of a Share.
- Subscription orders sent to the Distributor or other intermediaries must in any case include the pur- chaser’s proxy statement granting sub-proxies.
- Should the Company suspend calculation of the net asset value per Share for a Sub-fund (refer to Article 11 the Articles of Association), no Shares shall be issued for the relevant Sub-fund during the time of the suspension.


###### ARTICLE 8 - REDEMPTION OF SHARES
- Pursuant to the Articles of Association and subject to the following stipulations, every shareholder of the Company is entitled to request from the Company at any time the redemption of some or all of the Shares they hold in a Sub-fund.
- Shareholders who wish to redeem all or a part of their Shares must submit a written, irrevocable appli- cation to the Company. Such application shall detail the following: the identity and the address of the appli- cant, the number of Shares to be redeemed or the amount for which the shareholder wishes to redeem Shares, and the name of the Sub-fund in which the Shares have been issued. The redemption price may not be paid to any person other than the shareholder. Any exceptions are subject to a review by the Cus- todian Bank of the information provided.
- The redemption price can only be paid out if all of the documents required for the redemption are submitted with the redemption application in the proper form, as well as any certificates, where applicable.
- Completed redemption and conversion applications for the redemption or conversion of Registered Shares may be submitted to the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and the Distrib- utor, if any, and the Paying Agents. These offices are obligated to forward the redemption and conversion applications to the Registrar and Transfer Agent immediately.
- Redemption orders received by the Registrar and Transfer Agent by no later than 12 noon (Luxembourg time) on the valuation day are settled after acceptance at the redemption price applicable on that valuation day. Orders arriving after 12 noon (Luxembourg time) on the valuation day are settled after acceptance at the redemption price of the following valuation day.
- As a general rule, the redemption price shall be paid in the currency of the relevant Sub-fund or – upon shareholder’s application – in another currency as specified by the shareholder and available from the Custodian Bank, with the exchange-related costs charged to the shareholder.
- The redemption price of Shares may be higher or lower than the relevant purchase or subscription price. The redemption price corresponds to the net asset value per Share on the corresponding valuation day. It is generally paid out in Luxembourg, at the latest five (5) banking days after the day on which the net asset value applicable to the redemption has been calculated. The Sub-fund specific determination of the deadline for payment of the redemption price is defined in the relevant Special Section of the Full Pro- spectus.
- Payments are made at the shareholder’s risk by bank transfer to an account specified by the share- holder. If the account is held by a third party, the restriction defined in 6.2 shall apply accordingly.
- Redeemed Shares shall be cancelled.
- Redemptions of a Sub-fund’s Shares shall not be carried out during any period when calculation of the net asset value per Share for that Sub-fund has been suspended.
- Should the incoming redemption (Article 8 of the Articles of Association) or conversion orders (Article 9 of the Articles of Association) for Shares, on a day on which the redemption or conversion of Shares is possible, exceed 10% of the relevant Sub-fund’s outstanding Shares, the Board of Directors or Manage- ment Company may resolve to suspend all or a part of the redemption and conversion orders for a specified period of time and under consideration of the Company’s interests. However, such suspension must as a general rule not exceed seven (7) valuation days. The processing of these redemption and conversionorders is then given priority over the processing of subsequent orders received after the initial redemption date.
- Pursuant to Article 10 of the Articles of Association, the Company is authorised to repurchase all Shares held by a U.S. person.
- In order to protect the remaining investors, Shares which are presented for redemption may be subject, at the discretion of the Board of Directors, to a redemption fee (the redemption fee). Further details as to whether and in what amount a redemption fee is levied can be found in the relevant Sub-fund Annex.
- The redemption fee will be deducted from the redemption proceeds paid for the respective redemption order. The redemption fee will be applied to the respective Sub-fund and shall be used as a priority for the purpose of paying the costs of settling the redemption order as well as generating available redemption funds. The Board of Directors reserves the right at its discretion to waive the redemption fee in whole or in part for any Share Class.


###### ARTICLE 9 - CONVERSION OF SHARES
- Pursuant to the stipulations of the Articles of Association and subject to the following stipulations, every shareholder may convert Shares issued in one Sub-fund into Shares of another Sub-fund.
- The conversion of Shares within a Sub-fund or between different Sub-funds is possible on any valuation day.
- The shareholder shall place the conversion order with the Company by fax or in writing. The procedures and time limits applicable to the redemption of Shares shall also apply to the conversion of Shares.
- A conversion order shall be executed when a properly completed conversion order is received by the Registrar and Transfer Agent.
- The conversion ratio for the relevant Shares is calculated based on the relevant Shares’ net asset values on the same valuation day. The Board of Directors and Management Company are authorised to allow the conversion on condition that the relevant costs incurred at the agents charged with the conversion of Shares are paid.
- Conversion of Shares shall not take place during any period when calculation of the net asset value per Share has been suspended with regard to the relevant Shares of the Company.


###### ARTICLE 10 - RESTRICTIONS ON OWNERSHIP OF SHARES
- The Company may restrict or prohibit the ownership of its Shares in respect of any natural person or legal entity if, in the opinion of the Company, a breach of Luxembourg or foreign law would give rise to concerns that the Company would otherwise be subject to a law other than Luxembourg law (including , but not limited to tax law) or would otherwise be prejudicial to the Company.
- In particular, it may restrict or prohibit the property rights of nationals of the United States of America as defined in this Article and to that end it may:
	- refuse to issue Shares and register a transfer of Shares if such issue or transfer appears to have the effect of transferring ownership of the Share to a U.S. Person; and
	- require any person entered in the register of Registered Shares or any other person requesting their entry to provide the Company with all information and documents deemed necessary by the Company and, if necessary, to provide an affidavit stating whether the Shares are economically attributable to a United States national or whether a U.S. Person is the beneficial owner; and
	- deny the right to vote to any U.S. Person at any General Meeting; and

- instruct a shareholder to sell their Shares and require evidence that such sale was effected thirty (30) days after such instruction, provided that the Company reasonably believes that a na- tional of the United States of America alone or together with other persons is the beneficial owner of the Shares in the Company. If the shareholder concerned fails to comply with this obligation, the Company may forcibly redeem all the Shares held by this shareholder or arrange for such redemp- tion to be effected, subject to the following procedure:
- The Company will send a notice (redemption notice) to the shareholder holding the Shares or appear- ing in the register of Registered Shares as owner of the Shares; the redemption notice specifies the secu- rities to be redeemed, the procedure by which the redemption price is determined and the name of the purchaser.
- The redemption notice will be sent to the shareholder by registered letter addressed to the last known address of the shareholder or the address entered in the register of Registered Shares. The shareholder concerned is obliged to immediately submit the certificate(s) representing the Shares specified in the re- demption notice.
- Immediately after close of business on the day specified in the redemption notice, the shareholder concerned shall no longer be the owner of the Shares specified in the redemption notice; for Registered Shares, the name of the shareholder shall be deleted from the register.
- The price at which the Shares specified in the redemption notice will be repurchased (redemption price) will be calculated on the basis of the net asset value per share of the relevant Share Class on the valuation day determined by the Board of Directors for the redemption of the Shares which immediately precedes the date of the redemption notice or immediately follows the submission of the certificates for the specified Shares, taking into account the principles set out in Article 8; the lower of the two prices will be used and the commissions also provided for will be deducted.
- The redemption price shall be paid to the former shareholder in a currency determined by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the Shares of the relevant Share Class; the price shall be deposited by the Company with a bank in Luxembourg or abroad (as specified in the redemption notice) after determination of the final redemption price and submission of the share certificate(s) specified in the redemption notice, including the coupons not yet due. Immediately after the announcement of the redemption notice, the former owner of the Shares listed in the redemption notice may no longer assert a right to their Shares or a claim against the Company or its assets, with the exception of the right of the shareholder appearing as the owner of the Shares to receive the deposited price (interest-free) from the bank after the actual return of the certificate or certificates. If the redemption price has not been claimed within five (5) years of the date specified in the redemption notice, the price may no longer be claimed and will be forfeited in favour of the Sub-fund established for the relevant Share Class(es). The Board of Direc- tors is fully empowered to periodically take such measures as may be necessary to approve on behalf of the Company any action necessary to ensure such forfeit.
- The exercise by the Company of the powers conferred by this Article may in no case be questioned or for invalidated on the grounds that the ownership of the Shares has not been sufficiently demonstrated in relation to a particular person or that another person is entitled to the Share which has not been author- ised by the Company’s redemption notice, provided that the Company exercises its powers in good faith.
- The term “U.S. Person” under the provisions of these Articles means any citizen or resident of the United States of America and any corporation or association organised or incorporated under the laws of any state, confederation, territory or possession of the United States of America, and any legal successor or trust whose source of income outside the United States of America is included in the American income tax payable by such legal successor or trust, as well as any firm, company or other business entity, provided that ownership thereof, regardless of nationality, place of residence, location or domicile under the applica- ble provisions of United States income tax law can be attributed to one or more United States nationals orother persons who are nationals of the United States of America pursuant to Regulation S of the United States Securities Act of 1933 or the provisions of the United States Internal Revenue Code of 1986, as amended.
- The term “U.S. Persons” as used in these Articles shall not apply to subscribers to shares in a com- pany in connection with its formation, provided that such subscriber holds the shares for the purpose of resale.


###### ARTICLE 11 - CALCULATION OF THE NET ASSET VALUE PER SHARE
- The net assets of the Company are denominated in euro (EUR) (“reference currency”).
- The value of a Share (“net asset value per Share”) is denominated in the currency indicated in the respective Special Section to the Full Prospectus (“Sub-fund Currency”) unless another currency in dero- gation of this is indicated for any additional Share Classes in the respective Special Section of the Full Prospectus (“Share Class Currency”).
- The net asset value per share is calculated by the Management Company or one of its agents under the supervision of the Custodian Bank on each banking day in Luxembourg with the exception of 24 and 31 December of each year (“valuation day”), published with the date of the preceding trading day and rounded to two decimal places. The Board of Directors may decide on a different arrangement for individual Sub-funds, in which case it should be taken into account that the net asset value per Share should be calculated at least twice a month.
- To calculate the net asset value per Share, the value of the assets held in each Fund less the liabilities of the Fund (“net Sub-fund assets”) is determined on each valuation day and divided by the number of Shares in circulation on the valuation day.

However, the Investment Company may decide to calculate the net asset value per Share on 24 and 31 December of a given year, without this determination of value being a calculation of the net asset value per share on a valuation day as defined above in sentence 1 of this number 4. As a result, shareholders may not request the issue, redemption and/or conversion of Shares on the basis of a net asset value per share calculated on 24 December and/or 31 December of a given year.
- To calculate the share value, the value of the assets held in each Sub-fund less the liabilities of the respective Sub-fund (“net Sub-fund assets”) is determined on each valuation day and divided by the number of units of the respective Sub-fund in circulation on the valuation day.
- If applicable legal regulations or the provisions of these Articles of Association require the situation of the net company assets to be described in the annual or semi-annual reports and other financial statistics, the assets of the respective Sub-fund will be converted into the reference currency. The net assets of each Sub-fund are calculated according to the following principles:
	- Transferable securities, money market instruments, derivative financial instruments (deriv- atives) and other investments officially quoted on a securities exchange are valued at the latest available price which provides a reliable valuation on the trading day preceding the valuation day.


The Management Company may decide for individual Sub-funds that securities, money market instruments, derivative financial instruments (derivatives) and other investments not officially listed on a stock exchange can be valued at the last available closing price which ensures a reliable valuation. This is mentioned in the respective Special Section of the Sub-funds concerned in the Full Prospectus.
If transferable securities, money market instruments, derivative financial instruments (de- rivatives) and other investments are officially listed on more than one securities exchange, the price listed on the exchange with the highest liquidity will be the price used for this calculation.
- Transferable securities, money market instruments, derivative financial instruments (deriv- atives) and other assets which are not officially listed on a securities exchange (or whose stock exchange rate is not deemed representative, e.g. due to lack of liquidity) but which are traded on another regulated market, shall be valued at a price no less than the bid price and no more than the offer price of the trading day preceding the valuation day, and which the Management Company considers in good faith to be the best possible price at which the transferable securities, money market instruments, derivative financial instruments (de- rivatives) and other investments can be sold.

The Management Company may decide for individual Sub-funds that securities, money market instruments, derivative financial instruments (derivatives) and other investments not officially listed on a stock exchange (or whose exchange rates are considered non- representative, e.g. due to a lack of liquidity), which are, however, traded on a regulated market, are valued at the last available price there which the Management Company holds in good faith for the best possible price at which the securities, money market instruments, derivative financial instruments (derivatives) and other investments can be sold. This is mentioned in the respective Special Section of the Sub-funds concerned in the Full Pro- spectus.
- OTC derivatives are valued on a day-to-day basis as determined and verifiable by the Management Company.
- Shares in UCITS or UCIs are generally valued at the last redemption price determined before the valuation day or are valued at the last available price, which ensures a reliable valuation. If redemption is suspended or no redemption prices are established for certain investment units, these units and all other assets will be valued at their market value, as determined in good faith by the Management Company in line with generally accepted and verifiable valuation rules.
- If the prices in question are not fair market prices, if the financial instruments listed underb) are not traded on a regulated market and if no prices are set for financial instruments different from those listed under (a)-(d), then these financial instruments and the other le- gally permissible assets shall be valued at their current market value, which shall be es- tablished in good faith by the Management Company on the basis of generally accepted and verifiable valuation rules (e.g. suitable valuation models taking account of current mar- ket conditions).
- Liquid funds are valued at their nominal value plus interest.
- Amounts due e.g. deferred interest claims and liabilities shall always be rated at their nom- inal value.
- The market value of securities, money-market instruments, derivatives (derivatives) and other assets denominated in a currency other than that of the Sub-fund will be converted into the Sub-fund currency at the exchange rate of the trading day preceding the valuation day, using WM/Reuters fixing at 5 p.m. (4 p.m. GMT). Gains and losses on foreign ex- change transactions are shown net.

The Management Company may decide for individual Sub-funds that securities, money market instruments, derivative financial instruments (derivatives) and other investments denominated in a currency other than the Sub-fund currency are converted into the relevant Sub-fund currency at the exchange rate determined on the valuation day. Gains and losses on foreign exchange transactions are shown net. This is mentioned in the Annex to the Full Prospectus.
- The respective net assets of the Sub-fund are reduced by any distributions which may be paid to the shareholders of the relevant Sub-fund.
- The net asset value per Share is calculated pursuant to the aforementioned criteria separately for each Sub-fund. However, if Share Classes have been established within a Sub-fund, the resulting calculation of the net asset value per Share within the relevant Sub-fund will be made separately for each Share Class using the criteria listed above.


###### ARTICLE 12 - FREQUENCY AND TEMPORARY SUSPENSION OF THE CALCULATION OF THE NET ASSET VALUE PER SHARE, AS WELL AS OF THE ISSUE, REDEMPTION AND CONVERSION OF SHARES
- The net asset value per Share of each Sub-fund and the issue, redemption and conversion price shall be calculated by the Company in accordance with the principles set out in Articles 11.3 and 11.4.
- The Company may suspend the calculation of the net asset value per Share and the issue, redemption and conversion of Shares of one Share Class into another Share Class under the following circumstances:
	- if one or more stock exchanges or other markets on which a substantial part of the assets of the Company attributable to the Share Class in question is regularly listed or traded are closed for reasons other than public holidays, or if the transactions have been suspended or subject to re- strictions there, provided that such closure, restriction or suspension affects the valuation of the assets of the Company listed or traded there;
	- if, in the opinion of the Board of Directors, an emergency exists as a result of which the Company is unable to dispose of or value assets attributable to a particular Share Class; or
	- if the means of communication which are used to determine the price or value of an investment in a Share Class or prices on a stock exchange or other market are not operating; or
	- the net asset value calculation of a Sub-fund if that Sub-fund invests as a feeder Sub-fund in a master Sub-fund within the meaning of Article 18.5 and the net asset value calculation of the master Sub-fund is suspended; or
	- upon publication of the convocation of a General Meeting which is to decide on the dissolution of the Company.

- Such suspension shall be published by the Company if it considers it appropriate and communicated to shareholders who have made an application for subscription, redemption or conversion in respect of Shares whose net asset value calculation has been suspended.
- During the suspension of the net asset value calculation, applications for subscription, redemption or conversion of Shares may be revoked if such revocation is received by the Company before the expiry of this suspension period.
- The suspension in respect of one Share Classes has no effect on the calculation of the net asset value, issue price, redemption price or conversion price of the other Share Classes.


### Title III. - Administration and supervision

###### ARTICLE 13 - MEMBERS OF THE BOARD OF DIRECTORS
- The Company is managed by a Board of Directors composed of at least three members who need not be shareholders. The term of office of the members of the Board of Directors shall not exceed six (6) years.
- The members of the Board of Directors are elected by the shareholders at their General Meeting, which also determines the number of members of the Board of Directors and their remuneration.
- The members of the Board of Directors are elected by a majority of the votes of the Shares present or represented.
- Any member of the Board of Directors may be dismissed or replaced at any time by resolution of the General Meeting, or dismissed or replaced without cause.
- In the event of a vacancy on the Board of Directors, the other members of the Board of Directors may appoint a temporary member; the shareholders shall pass a final resolution on this appointment at the subsequent Meeting.


###### ARTICLE 14 - MEETINGS OF THE BOARD OF DIRECTORS
- The Board of Directors shall elect from among its members a Chairman and, if appropriate, one or more Vice-Chairmen. It may elect a secretary, who need not be a member of the Board of Directors and who shall draw up the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the General Meetings of Shareholders. The Board of Directors will meet upon convocation by the Chairman or any two Directors, at the place indicated in the convocation.
- The Chairman of the Board of Directors chairs the meetings of the Board of Directors and the General Meetings of Shareholders. In the absence of the Chairman, the General Meeting or the Board of Directors shall appoint by a majority another member of the Board of Directors or, in the case of the General Meeting, any other person to chair such meetings.
- The Board of Directors may, as appropriate, appoint directors or other general agents, including a general director, associate general directors and other directors and general agents, as it deems necessary for the successful conduct of the business of the Company. Such appointments may be revoked by the Board of Directors at any time. Directors and general agents need not be directors or shareholders of the Company. The Directors and general agents shall have the powers granted to them by the Board of Direc- tors and shall perform the duties assigned to them by the Board of Directors, except as otherwise provided for in these Articles of Association.
- A convocation of a meeting of the Board of Directors shall be provided in writing to all members of the Board of Directors at least twenty-four (24) hours before the scheduled date of the meeting, except in the case of an urgent matter, in which case the nature and reasons for such urgency shall be stated in the convocation. The convocation may be dispensed with if each member of the Board of Directors has con- sented in writing by telephone, telex, fax or similar means of communication. An individual convocation is not required for meetings of the Board of Directors held at a time and at a place as defined in a previous resolution of the Board of Directors.
- Each member of the Board of Directors may appoint another member of the Board of Directors in writing, by telegram or by telex as his/her deputy at a meeting of the Board of Directors. A member of the Board of Directors may represent one or more other member of the Board of Directors.
- Each member of the Board of Directors may attend a meeting of the Board of Directors by telephone conference or other similar means of communication which ensure that all persons attending such meetingare able to hear the other persons. Attendance at a meeting in the manner described above shall be equiv- alent to physical attendance at that meeting.
- The members of the Board of Directors may only act within the framework of duly convened meetings of the Board of Directors. The member of the Board of Directors may not bind the Company by their indi- vidual signature unless they have been authorised to do so by a resolution of the Board of Directors.
- The Board of Directors may only adopt resolutions and take actions with legal effect if at least the majority of the members of the Board of Directors or another number of members of the Board of Directors determined by the Board of Directors are present or represented.
- The resolutions of the Board of Directors shall be recorded in the minutes and the corresponding minutes shall be signed by the Chairman of the meeting of the Board of Directors. Copies of extracts of such minutes, which are to be submitted in any judicial or other proceedings, shall be validly signed by the Chairman of the Meeting or by two members of the Board of Directors.
- Resolutions are adopted by a majority of the votes of the members of the Board of Directors present or represented. In the event of a tied vote, the Chairman shall have the casting vote.
- The Board of Directors may take unanimous decisions by circular resolution, the approval of which may be given on one or more documents, as well as by telephone, telegram, telex, fax or other similar means of communication, the contents of which must be confirmed in writing; the entirety of the documents shall constitute the record evidencing the decision taken.


###### ARTICLE 15 - POWERS OF THE BOARD OF DIRECTORS
- The Board of Directors shall have the broadest possible powers to direct and manage the business activities and to carry out acts of disposition and administration within the scope of the purpose of the Company, subject to compliance with the investment policy pursuant to Article 18.
- All tasks not expressly assigned to the General Meeting by law or by these Articles of Association are delegated to the Board of Directors.


###### ARTICLE 16 - OBLIGATION OF THE COMPANY VIS-À-VIS THIRD PARTIES
- The Company shall be legally bound with respect to third parties by the joint signature of two members of the Board of Directors or by the sole or joint signature of the person(s) authorised to do so by the Board of Directors.


###### ARTICLE 17 - DELEGATION OF POWERS
- The Board of Directors of the Company may delegate its powers within the framework of day-to-day management in connection with the investments of the Company (including signatory powers) and the rep- resentation of the Company in connection with such management to one or more members of the Board of Directors or to one or more natural or legal person(s) who are not required to be members of the Board of Directors and who shall have the powers determined by the Board of Directors and who may delegate such powers, subject to the authorisation of the Board of Directors.
- The Board of Directors may also grant special powers of attorney by notarial or private deed.


###### ARTICLE 18 - INVESTMENT POLICY AND INVESTMENT RESTRICTIONS
The objective of the investment policy of the respective Sub-fund is to achieve an appropriate increase in value in the respective Sub-fund currency or Share Class currency (as defined in the relevant special sec- tion of the Full Prospectus). The specific investment policy of each Sub-fund is described in the Special Section of the Full Prospectus.
The general investment principles and investment restrictions presented below apply to all Sub-funds un- less the respective Special Section of the Full Prospectus for the respective Sub-fund provides for deroga- tions or supplements.
The assets of each Sub-fund are invested on the principle of risk diversification as defined in the regulations of Part I of the Law of 17 December 2010, and in accordance with the investment principles set forth in this Article and in accordance with the investment restrictions. A distinction is made here between investment restrictions under supervisory law and investment restrictions under tax law. If the tax investment re- strictions are applied to a Sub-fund, they will always be in addition to and subject to the supervisory invest- ment restrictions.
The Company’s investments consist of the following financial instruments in accordance with the Law of 2010:
-  Investment restrictions under supervisory law
	- Securities and money market instruments listed or traded on a regulated market; and/or
	- Securities and money market instruments traded on another market in an EU member state (EU member state), provided that such market operates regularly and is recognised and open to the public; and/or
	- Securities and money market instruments officially listed on a securities exchange of a third state or traded on another regulated market of a third state, provided that such market is recognised, open to the public and functions properly, if such securities exchange or market is specified in the Company’s Articles of Association; and/or
	- Securities and money market instruments from new issues, provided that:
		- their issue terms include the obligation for an official listing on a securities exchange or for trading on another regulated market as specified above under (b) and (c);
		- they are admitted there for official trading within one year upon issue; and/or (e)

	- Shares of UCITS admitted pursuant to the UCITS Directive and/or other undertakings for collective investment in transferable securities within the meaning of Article 1 paragraph 2 letters a) and b) of the UCITS Directive having their registered office in an EU member state or a third state provided that:
		- such other undertakings for collective investment have been admitted based on legal provisions that subject them to a supervisory authority which is considered by the Lux- embourg CSSF as equally suitable by EU standards, and that the cooperation of the relevant authorities is sufficiently ensured;
		- the level of protection for shareholders of the other undertakings for collective invest- ment is equivalent to the level of protection of an UCITS and that especially the regu- lations concerning the separate custody of the special assets, borrowing, lending and short selling of securities and money market instruments are considered as equivalent to the provisions of the UCITS Directive;
		- the business activities of the other undertakings for collective investment are specified in semi-annual and annual reports, which enable a judgement to be formed as regards the assets and liabilities, the income and the transactions within the reporting period;


- the UCITS or the other undertakings for collective investment, the Shares of which are to be purchased, are authorised in compliance with their respective Articles of Associ- ation to invest a total of 10% of their special assets in other UCITS or undertakings for collective investment; and/or
- sight deposits or callable deposits with a maturity not exceeding twelve (12) months with credit institutes, if such credit institution has its registered office in an EU member state, or – if the credit institution’s registered office is in a third state – if such institute is subject to supervisory provisions that the CSSF considers as equivalent to EU standards; and/or
- derivative financial instruments derivatives), including equivalent instruments which are set- tled in cash and traded on a regulated market specified under letters (a), (b) and (c), and/or derivative financial instruments not traded on a securities exchange (OTC derivatives) pro- vided that:
- the underlying assets are instruments within the meaning of Article 41(1) of the Law of 2010, or financial indices, interest rates, exchange rates or currencies, in which the UCITS is allowed to invest pursuant to the investment targets specified in its Articles of Association;
- the counterparties to the transactions with OTC derivatives are institutes subject to a supervisory authority of such category as authorised by the CSSF;
- and the OTC derivatives are subject to a reliable and verifiable daily valuation and can be sold, liquidated or sold off by a counter-deal at the appropriate market value at any time upon the initiative of the UCITS; and/or
- money market instruments not traded on a regulated market and within the definition of Article 1 of the current law of 2010, if the issue or the issuer of such instruments is already subject to provisions regarding the protection of deposits and investors, and provided that they have been:
- issued or guaranteed by a centralised governmental, regional or local corporate body or the central bank of a EU member state, the European Central Bank, the EU or the European Investment Bank, a third state, or, if it is a federal state, a member state of the federation, or by an international public body comprising at least one member state; or
- issued by a company whose securities are traded on a regulated market specified under letters (a), (b) and (c); or
- issued or guaranteed by an institution that is subject to a supervisory authority pursu- ant to the criteria defined by Community law or by an institution that is subject to and complies with supervisory provisions that are considered by the CSSF to be at least as strict as those laid down in Community law; or
- issued by other issuers belonging to a category approved by the Luxembourg super- visory authority, provided that the investments in such instruments are subject to in- vestor protection equivalent to that laid down in the first, second and third indent and provided the issuer is either a company whose capital and reserves amount to at least EUR 10 million and which presents and publishes its annual accounts in accordancewith Directive 78/660/EEC or is an entity which, within a group of companies that in- cludes one or more listed companies, is responsible for the financing of the group, or is an entity that is responsible for the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity line.
-  Moreover, the Company may execute the transactions specified below for each Sub-fund.
	- The Company may invest up to 10% of a Sub-fund’s net assets in securities other than those described above.
	- The respective Sub-fund may hold liquid assets in the form of investment accounts (current accounts) and overnight deposits, but only on an ancillary basis.
	- Unless otherwise stated in the Special Section of the relevant Sub-fund, the Sub-fund may acquire assets in foreign currencies and may therefore be subject to foreign currency expo- sure.
	- The investment in money market instruments is limited to the extent that such money market instruments comply with the requirements specified under Article 17.4(h) above.
	- The Company may borrow money amounting to up to 10% of any Sub-fund’s net assets for a limited period of time.
	- The Company may acquire foreign currencies via a back-to-back loan.
	- Unless otherwise specified in the Special Section of the relevant Sub-fund, investments in Delta-1 Certificates on commodities, precious metals and indices thereon, unless they are financial indices within the meaning of Article 9 (1) of Directive 2007/16/EC and Article XIII of ESMA Guideline 2014/937, are limited to a total of 20% of the net assets of the Sub-fund.
	- Unless otherwise stated in the Special Section of the relevant Sub-fund, the following shall apply: The use of derivative financial instruments (derivatives) is permitted in order to achieve the above-mentioned investment objectives, as well as for investment and hedging purposes. In addition to option rights, this also includes swaps and forward contracts on transferable securities, money market instruments, financial indices within the meaning of Article 9(1) of Directive 2007/16/EC and Article XIII of the ESMA Guidelines 2014/937, in- terest rates, exchange rates, currencies and investment funds in accordance with Article 41(1) e) of the Law of 17 December 2010. Total return swaps may also be used. These instruments can be used to synthetically replicate the profit and loss profile of the underlying instrument without being invested in the respective underlying. For the investor, the income from this total return swap is based on the performance of the underlying with its income (dividends, coupons, etc.) and the performance of the derivative instrument that was used. Such derivatives may only be used within the limits of this Article. Additional information on techniques and instruments can be found in the chapter “Notes on techniques and instru- ments” of the Full Prospectus.
	- The Company may acquire Shares of other undertakings for collective investment in trans- ferable securities (UCITS) and/or other undertakings for collective investments (UCI) pur- suant to the following investment restrictions:

- The Company may acquire Shares of other UCITS and/or other UCI within the mean- ing of Article 18.1(e) provided that such investment in a single UCITS and/or other UCI does not exceed 20% of the Sub-fund’s net assets.
- Investments in Shares of UCI other than UCITS may not exceed a total of 30% of such UCITS’ net assets.

The above restrictions shall not apply to feeder Sub-funds as defined in Article 18.5.
-  Investment restrictions under tax lawIf the Special Section of the relevant Sub-fund states that the Sub-fund is an equity fund or a balanced fund, the following conditions apply in conjunction with the regulatory investment restrictions listed:
- An equity fund is a Sub-fund which continuously invests more than 50% of its net assets in equity investments.
- A balanced fund is a Sub-fund which continuously invests at least 25% of its net assets in equity investments.

In determining the amount of assets invested in equity investments, loans are deducted in proportion to the share of equity investments in the value of all assets (modified net Sub-fund assets).
Equity investments are:
- shares in a capital company admitted to official trading on a stock exchange or listed on another organised market,
- shares in a capital company which is not a real estate company and which
	- is domiciled in a Member State of the European Union or in another state which is a party to the Agreement on the European Economic Area and is subject to and not ex- empt from taxation of income for corporations, or
	- is domiciled in a non-member state and is subject to and not exempt from income tax of at least 15% for capital companies,

- Investment units in equity funds which, in accordance with their investment requirements, invest more than 50% of their modified net Sub-fund assets or more than 50% of their assets in the aforementioned shares in capital companies, in the amount of 51% of their value; if an equity fund provides for a higher percentage than 51% of its value in its investment requirements, the investment share is deemed to be an equity investment in the amount of this higher percentage, and
- Investment units in balanced funds which, in accordance with their terms and conditions of investment, invest at least 25% of their modified net Sub-fund assets or at least 25% of their assets in the aforementioned shares in capital companies, in the amount of 25% of their value; if a balanced fund provides for a higher percentage than 25% of its value in its terms and conditions of investment, the investment share is deemed to be an equity investment in the amount of this higher percentage.
-  Moreover, the Company shall comply, regarding any of its Sub-funds, with the following in-vestment restrictions:
	- The Company may not invest its assets in securities or money market instruments of a single issuer if the investment restrictions specified below are exceeded:

- The Company must not invest more than 10% of any Sub-fund’s net assets in securi- ties or money market instruments of a single issuer. Moreover, the Company must not invest more than 20% of any Sub-fund’s net assets in deposits with a single institution.

The Fund’s risk exposure to a counterparty in an OTC derivative transaction may not exceed:
- 10% of any Sub-fund’s net assets if the other party is a credit institution according to the meaning of Article 41(1)(f) of the Law of 2010;
- otherwise 5% of any Sub-fund’s net assets
- The aggregate value of securities and money market instruments of issuers in whose securities and instruments the Company invests more than 5% of any Sub-fund’s net assets must not exceed 40% of the net assets of the relevant Sub-fund. This limit does not apply to deposits and transactions involving OTC derivatives with credit institutions subject to prudential supervision.

Notwithstanding the individual limit under number (i) above, the Company must not invest more than 20% of any Sub-fund’s net assets in a single institution
- Transferable securities or money market instruments issued by a single institu- tion; and/or
- Deposits with a single institution, and/or
- OTC derivatives purchased from a single institution.

.
- The limit specified above under Article 18.4(a)(i) sentence 1 can be extended to a maximum of 35% in the case of securities or money market instruments issued or guaranteed by a EU member state and its local authorities, by a third state or by inter- national public bodies involving at least one EU member state.
- The limit specified above under Article 18.4(a)(i) sentence 1 can be extended to a maximum of 25% in the case of certain debt obligations issued by a credit institution with its registered office in an EU member state, if such institution is subject to a special prudential supervision based on legal provisions for the protection of the holders of such debt obligations. In particular, the proceeds from the issue of such debt obliga- tions must be invested – pursuant to legal provisions – in assets which sufficiently cover the liabilities resulting therefrom for the whole term of such debt obligations and which would be used in the first instance to repay the principal and the interest pay- ments in the event of the issuer being wound up. Should the Company invest more than 5% of any Sub-fund’s net assets in such debt obligations of a single issuer, the total of such investments must not exceed 40% of the Sub-fund’s net asset value.

The securities and money market instruments specified above under Articles 18.4(a)(i) and 18.4(a)(iv) are included in the calculation of the investment limit of 40% pursuant to Article 18.4(a)(iii) above.
The investment limits specified in Articles 18.4(a)(i), 18.4(a)(ii), 18.4(a)(iii) and 18.4(a)(iv) must not be accumulated; therefore investments in securities or money market instruments of a single issuer, or deposits or derivatives with/of such issuer within the meaning of Articles 18.4(a)(i), 18.4(a)(ii), 18.4(a)(iii) and 18.4(a)(iv) must on no account exceed 35% of any Sub-fund’s net assets.
Companies which are part of the same group regarding the preparation of consolidated annual reports within the meaning of Directive 83/349/EEC or pursuant to generally acknowledged international accounting standards must be considered as a single issuer for the purposes of calculating the investment limits specified in this Article.
A fund may invest a total of 20% of its assets in securities and money market instruments of a single group of companies.
Pursuant to Article 181(1) of the Law of 2010, any Sub-fund of an umbrella fund must be regarded individually as a single issuer, provided that the principle of separation of obliga- tions of the various Sub-funds via third parties is guaranteed.
Notwithstanding the investment limits specified above under Articles 18.4(a)(i), 18.4(a)(ii) and 18.4(a)(iii), the Company shall be entitled to invest – based on the prin- ciple of risk diversification – up to 100% of any Sub-fund’s assets in securities and money market instruments issued or guaranteed by a EU member state or its local authorities, by another OECD member state (OECD member state) or by international public bodies including one or several EU member state(s), provided such securities comprise at least six different issues and the assets of a single issue do not exceed 30% of the relevant Sub-fund’s assets.
- For all Sub-funds combined, the Company may not purchase more than 10% of the debt obligations issued by a single issuer.
- For all Sub-funds combined, the Company may not purchase more than 25% of the Shares issued by a single UCITS and/or other UCI.
- For all Sub-funds combined, the Company may not purchase more than 10% of the money market instruments issued by a single issuer.

The investment limits specified above under Articles 18.4(b), 18.4(c) and 18.4(d) do not have to be applied at the time of purchase if the gross amount of the debt obligations or the money market instruments or the net amount of the Shares issued cannot be calculated at the time of the pur- chase.
The above investment limits specified under Articles 18.4(b), 18.4(c) and 18.4(d) shall not apply to:
- securities and money market instruments issued or guaranteed by an EU member state or its local authorities;
- securities and money market instruments issued or guaranteed by a state that is not an EU member state;
- securities and money market instruments issued by an international public body that comprises one or more EU member state(s);
- Shares of a company in a state that is not an EU member state (“third state”), provided such company invests its assets mainly in the assets of issuers based in such state and if such participation is the only possible way to invest in assets of the relevant issuer of such state, due to the state’s legal provisions. The above stipulation shall, however, only apply if the Company in the third state complies with the investment limits laid down in Articles 18.3(e) and 18.4(a)(i) to 18.4(a)(iv), 18.4(b), 18.4(c) and18.4(d). In the event of the investment limits specified in Articles 18.4(a)(i) to 18.4(a)(iv) and 18.4(e) being exceeded, letter 18.4(l) shall apply accordingly;
- Shares of the equity capital of subsidiaries held by one investment company or several investment companies, if such subsidiary – in the state of its registered office – per- forms only and exclusively for such investment company/companies certain admin- istration, advisory or distribution services regarding the repurchase of Shares upon application of the shareholders.
- The Company may not invest in commodities or precious metals or in certificates thereof; currency transactions including the corresponding futures and options are not considered as commodity trade within the meaning of this investment restriction.
- The Company may not make investments involving the unlimited liability of the investor.
- The Company may not short sell securities or otherwise deal in instruments it does not own.
- The Company may not purchase real property unless doing so is indispensable for its im- mediate business activities.
- The Company may not use its assets for firm commitment underwritings.
- The Company may not issue options or other subscription rights on its Shares.
- Notwithstanding the admissibility of purchasing bonds and other securitised receivables, as well as the ownership of bank securities accounts, the Company may not provide loans or guarantees to third parties. However, the Company may invest up to 10% of each Sub- fund’s net assets in securities that have not been fully paid up.
- The Company may exceed the above investment restrictions in the scope of exercising subscription rights to the extent that such rights result from the securities comprising the Company’s assets. Should the Company exceed the investment restrictions involuntarily or by exercising subscription rights, it shall primarily try to remedy this situation in the share- holders’ interests within the scope of its selling transactions.
- In the event that the Board of Directors establishes one or more feeder Sub-funds within the meaning of Article 77(1) of the Law of 17 December 2010, this feeder Sub-fund will invest between at least 85% and a maximum of 100% of its assets in units of an investable master UCITS (or one of its Sub-funds) in ac- cordance with the statutory provisions and the rules of the Full Prospectus of the Company.


###### ARTICLE 19 - COMPENSATION OF THE MEMBERS OF THE BOARD OF DIRECTORS
- The Company may indemnify any member of the Board of Directors, director or general agent and their heirs, executors and other assigns for reasonable costs in connection with any legal action or pro- ceeding which affects such person, by virtue of his/her position as a member of the Board of Directors, director or general agent of the Company or on their behalf of the Company, of any other Company, in which the Company is a shareholder or in respect of which the Company is a creditor and in respect of which such person is not entitled to indemnification, except in connection with matters in which such person is definitively convicted of any such action or proceeding for negligence or gross negligence. In the case of an out-of-court agreement, compensation shall be paid only after the Company has received confirmation from its legal counsel that the member of the Board of Directors to be compensated or the director or general agent to be compensated has not been found at fault for any breach of duty. The claim described above does not exclude other claims to be made in connection with the position of member of the Board of Directors, director or general agent.


###### ARTICLE 20 - CONFLICTS OF INTEREST
- No contract or other transaction between the Company and other companies or firms shall be ad- versely affected or invalidated by the fact that one or more member of the Board of Directors, directors or general agents of the Company are members of such companies or are members of the Board of Directors, shareholders, directors, general agents or employees of such companies or firms. A member of the Board of Directors, director or general agent of the Company who is also a member of the Board of Directors, director, general agent or employee of another company or firm with which the Company has a contractual or other business relationship shall not be prevented by such affiliation with the relevant company or firm from advising, voting on or acting on any matter relating to such contract or business.
- If any member of the Board of Directors, director or general agent of the Company has a conflicting interest in any business of the Company, he/she must notify the Board of Directors and will not participate in any deliberations or votes with respect to such business. A report on this will be submitted to the next General Meeting.
- The term conflicting interest within the meaning of the preceding sentence shall not refer to any busi- ness relationship or interest which is merely in any way or for any reason connected with the Custodian Bank, the Manager or any other person, company or entity as the Board of Directors may from time to time determine at its absolute discretion.


###### ARTICLE 21 - SUPERVISION
- The accounting data contained in the annual report prepared by the Company shall be audited by an auditor appointed by the General Meeting and whose fee shall be borne by the Company.
- The auditor shall perform all duties required by the Law of 2010 on undertakings for collective invest- ment.


### Title IV. - General Meeting

###### ARTICLE 22 - GENERAL MEETINGS
- The General Meeting of shareholders of the Company shall represent all the shareholders of the Company. Resolutions passed at the General Meeting are binding on all shareholders regardless of the Share Class they hold. The General Meeting has extensive powers to order, carry out or approve actions in connection with the business of the Company.
- The General Meeting shall be convened by the Board of Directors.
- It may also be convened at the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
- The Annual General Meeting shall be held in accordance with the provisions of Luxembourg law by resolution of the Board of Directors at the place specified in the convocation issued by the Board of Directors within 6 months after the end of the financial year.
- Additional General Meetings may be held at the places and times specified in the invitation.
- The shareholders shall meet at the convocation of the Board of Directors on the basis of a notice which contains the agenda and which must be sent at least eight days before the meeting to each holder of Registered Shares at the address entered in the register of shareholders; proof of such notice to the holders of Registered Shares need not be furnished at the meeting. The agenda shall be prepared by the Board ofDirectors, except when the Meeting is convened in accordance with the law at the written request of the shareholders, in which case the Board of Directors may prepare a supplementary agenda.
- If Bearer Shares have been issued, the invitations shall also be published in accordance with the law.
- If all Shares have been issued as Registered Shares and no publications have been effected, invita- tions may only be sent by registered mail to the addresses of the shareholders.
- Whenever all shareholders are present or represented and declare that they consider themselves duly invited and that they have been informed in advance of the agenda submitted for discussion, the General Meeting may be held without an invitation.
- The Board of Directors may establish additional requirements for shareholders to attend a General Meeting. The agenda may stipulate that the necessary quorum and majorities are to be determined on the basis of the number of Shares that have been issued by midnight (Luxembourg time) five (5) days before the date of the General Meeting (the fixing date). In such a case, shareholders’ participation rights shall be based on the number of Shares that they hold on the fixing date.
- The matters to be dealt with at a General Meeting are limited to those items listed in and relating to the agenda (which contains all information required by law).
- Each share, irrespective of its class, confers one vote in accordance with the provisions of Luxem- bourg law and these Articles of Association. A shareholder may be represented at any General Meeting by a general agent, who need not be a shareholder and may be a member of the Board of Directors, on the basis of a written power of attorney.
- Unless otherwise provided for by law or by these Articles of Association, resolutions of the General Meeting may be passed by a simple majority of the Shares present or represented.


###### ARTICLE 23 - GENERAL MEETINGS OF THE SHAREHOLDERS OF A SUB-FUND
- Shareholders of a Share Class or of Share Classes issued to a Sub-fund may at any time hold General Meetings to decide on matters relating exclusively to that Sub-fund.
- The provisions of Article 22 paragraphs 2, 3, 6, 7, 8, 9 and 10 shall apply mutatis mutandis to such General Meetings.
- Each share confers the right to one vote in accordance with the provisions of Luxembourg law and these Articles of Association. Shareholders may attend such meetings in person or be represented by a general agent, who need not be a shareholder and may be a member of the Board of Directors, on the basis of a written power of attorney.
- Unless otherwise provided for by law or by these Articles of Association, resolutions shall be taken at a General Meeting of Shareholders of a Sub-fund by a simple majority of the votes of the shareholders present or represented.
- Any resolution of the General Meeting of Shareholders of the Company which changes the rights of the shareholders of a particular Share Class in relation to the rights of the shareholders of another Share Class shall be submitted to the shareholders of such Share Class(es) for resolution. Article 68 of the Law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, shall apply.


###### ARTICLE 24 - CLOSURE OF SUB-FUNDS
- If for any reason the value of the assets of a Sub-fund falls below a threshold which the Board of Directors deems to be the minimum value below which the Sub-fund can no longer be managed in an economically efficient manner, or if the economic or political situation has changed in any way that affects the relevant Sub-fund and has a material adverse effect on the investments of that Sub-fund, the Board ofDirectors may decide to compulsorily redeem all Shares of the relevant Class(es) of that Sub-fund at their net asset value on the valuation day on which this resolution enters into force (taking into account the prices and actual costs incurred in connection with the realisation of the assets). The Company shall inform the shareholders of the Class(es) concerned prior to the entry into force of the compulsory redemption. The notice to this effect will state the reasons and the procedure for the redemption. Holders of Registered Shares will be informed in writing. The Company will inform the holders of Bearer Shares in accordance with the statutory provisions.
- Subject to any decision to the contrary in the interests of the shareholders or in the interests of ensuring equal treatment of all shareholders, the shareholders of the Sub-fund concerned may continue to request the redemption or conversion of their Shares free of charge prior to the effective date of this compulsory redemption.
- Without prejudice to the powers conferred above on the Board of Directors, the General Meeting of Shareholders of the Share Class(es) issued in a Sub-fund may decide to redeem all Shares of those Share Class(es) issued in that Sub-fund against payment of their net asset value on the valuation day on which that decision takes effect (taking into account the prices and actual costs incurred in connection with the realisation of the assets). No quorum is required for such a meeting and resolutions may be adopted by a simple majority of the Shares present or represented at such meeting.
- Assets which could not be paid out to their beneficiaries on the occasion of such a redemption shall be deposited with the Custodian Bank for six months after the redemption; after this period, these assets shall be transferred to the Caisse de Consignation in favour of the beneficiaries.
- All such redeemed Shares will be cancelled.


###### ARTICLE 25 - MERGER OF SUB-FUNDS
- The Company (or a Sub-fund of the Company) may participate in cross-border or domestic mergers either as a merging UCITS or as a receiving UCITS (as further defined in Article 25.3) in accordance with the following rules.
- The Board of Directors is responsible for determining the date on which the merger will enter into force.
- For the purposes of this Article 25, a merger shall be a process in which:
	- one or more UCITS or Sub-funds thereof (the merging UCITS) when dissolved without going into liquidation, transfer all their assets and liabilities to another existing UCITS or a Sub-fund thereof (the receiving UCITS) in exchange for Shares of the receiving UCITS and, where applica- ble, a cash payment not exceeding 10% of the net asset value of those Shares to their sharehold- ers;
	- two or more UCITS or Sub-funds thereof (the merging UCITS) when dissolved without going into liquidation, transfer all their assets and liabilities to a UCITS which they have constituted or a Sub-fund thereof (the receiving UCITS) in exchange for Shares of the receiving UCITS and, where applicable, a cash payment not exceeding 10% of the net asset value of those Shares to their shareholders; or
	- one or more UCITS or Sub-funds thereof (the merging UCITS) which continue to exist until the liabilities have been settled, transfer their net assets to another Sub-fund of the same UCITS, to a UCITS constituted by them or to another existing UCITS or Sub-fund thereof, (the receiving UCITS);

- Within the meaning of this Article 25, the term UCITS shall also include a Sub-fund of a UCITS and the term Company shall also include a Sub-fund of the Company for the purposes of this Article.
- If the Company is the subject of a merger with another UCITS in the capacity of either a merging or receiving UCITS, the following rules should be adhered to:
	- The Company shall provide its shareholders with appropriate and precise information (particu- larly the details prescribed in Article 72(3)(a) to (e) of the Law of 2010) on the planned merger to enable the shareholders to form a sound judgement on the effects of the plan on their investment and to be able to effectively exercise their rights as described in more detail under letters (b) and(c). This information shall only be provided to shareholders following approval of the merger by the CSSF (or, where appropriate, the supervisory authority of the other UCITS) and at least thirty days prior to the final deadline for applying for Shares to be redeemed or paid out (or converted where applicable) at no additional cost.

- The decision by the Board of Directors to merge shall be subject to approval by the General Meeting, which shall vote on the basis of a simple majority of the votes present or represented at the Meeting. In the case of a merger leading to the dissolution of the Company, the resolution of the General Meeting must be recorded by notarial deed and must also be supported by a majority of votes and have the quorum as stipulated for an amendment to the Articles of Association. Where approval of the General Meeting is required, only the consent of the General Meeting of sharehold- ers of the Sub-fund concerned is needed.
- The Company and the other UCITS must draw up a common merger plan that corresponds to the content requirements of Article 69(1) of the Law of 2010.
- The merger plan must set out a date on which the merger will take effect and the date for the calculation of the ratio for the conversion of Shares in the merging UCITS for Shares in the receiving UCITS and, where applicable, for stipulating the relevant net holding for cash payments.
- The shareholders of the Company shall have the right to request, at no cost other than that retained by the Company to cover the costs of liquidation, the resale or redemption of their Shares or, to the extent possible, their conversion into Shares of another UCITS with a similar investment policy that is managed by the same Management Company or by another company with which the Management Company is linked by common management or control or by a substantial direct or indirect holding. This right shall take effect as of the date on which the shareholders in the merging UCITS and the shareholders in the receiving UCITS are informed of the planned merger in accord- ance with item (a) and expire five (5) working days before the date on which the conversion ratio is calculated pursuant to Article 25.5(d).
- The Board of Directors may, without any impact on the rights described in item (b) and in devi- ation from the provisions of Article 11(2) and Article 28(1)(b) of the Law of 2010, suspend the sub- scription, redemption or disbursement of Shares for as long as such a suspension is justified in order to protect the shareholders.
- The Custodian Bank of the Company must verify the details described in Article 69(1)(a), (f) and(g) of the Law of 2010.
- If the Company is the merging UCITS, the following rules must be adhered to:
	- The Company shall commission the auditor with the task of verifying the following details:
		- the agreed criteria for the valuation of the assets and, where applicable, the liabilities at the time of calculating the conversion ratio pursuant to Article 25.5(d);
		- where applicable, the cash payment per Share; and


- the method for calculation of the conversion ratio and the actual conversion ratio at the time of calculating the ratio pursuant to Article 25.5(d).
- Upon request, the shareholders in the Company and the shareholders of the receiving UCITS, as well as the responsible supervisory authorities, shall be provided with a copy of the auditor’s report free of charge.
- If the Company is the receiving UCITS, the following rules must be adhered to:
- Whilst adhering to the principle of risk diversification, the Company may for a period of six (6) months after the date on which the merger takes effect deviate from the provisions of Articles 43, 44, 45 and 46 of the Law of 2010.
- The Management Company shall confirm to the Custodian Bank in writing that the transfer of the assets and, where applicable, liabilities has been concluded.
- The Company shall take the requisite measures to ensure that details of the merger are pub- lished as required and that the CSSF and all other authorities concerned are duly informed.


###### ARTICLE 26 - FINANCIAL YEAR
- The financial year begins on 1 January and ends on 31 December of each calendar year.


###### ARTICLE 27 - DISTRIBUTIONS
- In accordance with the statutory provisions, the General Meeting of Shareholders of the Shares of the corresponding Share Class(es) issued to a Sub-fund shall decide on the appropriation of profit at the pro- posal of the Board of Directors and may decide on a distribution or authorise the Board of Directors to decide on distributions.
- In respect of each Share Class entitled to distribution, the Board of Directors may decide to pay interim dividends in accordance with the statutory provisions. Payment of all distributions shall be made in respect of Registered Shares to the address indicated in the share register.
- Distributions may, at the discretion of the Board of Directors, be made in any currency and at such time and place as the Board of Directors may from time to time determine.
- The Board of Directors may, subject to the conditions and terms it has established, decide to make distributions in kind instead of in cash.
- Any declared distribution which has not been claimed by the beneficiary within five (5) years of allot- ment may no longer be claimed and will be forfeited in favour the Sub-fund(s) corresponding to the relevant Share Class(es).
- No interest will be paid on distributions declared by the Company and made available to the benefi- ciary.


### Title V. - Final provisions

###### ARTICLE 28 - DISSOLUTION OF THE COMPANY
- The Company may be dissolved at any time by a decision of the General Meeting, which shall take into account the quorums and majorities provided for in Article 29 below. The dissolution of the Company must be proposed by the Board of Directors to the General Meeting whenever the share capital has fallen below two thirds of the minimum capital referred to in Article 5. The Meeting shall decide by a simple majority of the Shares present or represented at the Meeting without a specific quorum being required.
- The dissolution of the Company must also be proposed by the Board of Directors to the General Meeting as soon as the share capital has fallen below one quarter of the minimum capital as provided for in Article 5 of these Articles of Association; in this case, the meeting shall decide without quorum and by the votes of the shareholders representing one quarter of the Shares present or represented at the Meeting. The convocation of such General Meetings must be such that the relevant meeting may be held within forty days of the determination that the net assets of the Company have fallen below one-third or one-quarter of the minimum capital, as applicable.


###### ARTICLE 29 - LIQUIDATION
- After the dissolution of the Company, its liquidation shall be effected by one or more liquidators, who may be natural or legal persons, appointed by the General Meeting, which shall also decide on their powers and compensation.


###### ARTICLE 30 - AMENDMENTS TO THE ARTICLES OF ASSOCIATION
- These Articles of Association may be amended by a General Meeting in accordance with the quorums and majority requirements laid down by the Law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended.


###### ARTICLE 31 - APPLICABLE LAW
- The provisions of the Law of 10 August 1915 on commercial companies and the provisions of the Law of 2010, as amended, shall apply to all matters not specifically regulated in these Articles of Association.


###### ARTICLE 32 – EFFECTIVE DATE
- These Articles of Association entered into force on 1 January 2021.

Translation (ENFR, 2021-04-27):
# PARTIE SPECIALE
MainFirst – Euro Value Stars	73
MainFirst – Top European Ideas Fund	80
MainFirst – Germany Fund	89
MainFirst – Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced	97
MainFirst – Global Equities Fund	105
MainFirst – Absolute Return Multi Asset	113
MainFirst – Emerging Markets Credit Opportunities Fund	120
MainFirst – Global Dividend Stars	Fehler! Textmarke nicht definiert.
MainFirst – Global Equities Unconstrained Fund	138
MainFirst – Total Return European Equity Fund	146
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour les Compartiments de MainFirst et doit être lue conjointement avec elle.

## MAINFIRST – EURO VALUE STARS
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPÉCIALE I
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour le Compartiment MainFirst – Euro Value Stars
(ci-après appelé Compartiment) et doit être lue conjointement avec elle.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINIMAL DE SOUCRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUS- CRIPTION INI- TIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU0152754726 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions A1 | LU2115136751 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions A2 | LU2115136835 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions B | LU0279295249 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions B1 | LU2115136918 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions B2 | LU2115137056 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions C | LU0152755707 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions C1 | LU2115137130 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions C2 | LU2115137213 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions D | LU0719478231 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions D1 | LU2115137304 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions D2 | LU2115137486 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINIMAL DE SOUCRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUS- CRIPTION INI- TIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions R* | LU1004823396 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions R1* | LU2115137569 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions R2* | LU2115137643 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X* | LU1004823479 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions X1* | LU2115137999 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions X2* | LU2115138021 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions W | LU2115137726 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions V | LU1394739228 | EUR | 2.500 EUR | 100 EUR | aucune |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 2,00 % de la valeur liquidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |
| Actions A2 |
| Actions B | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions B2 |
| Actions C | jusqu’à 1,40% de la valeur liquidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions C1 |
| Actions C2 |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions D | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,40% de la valeur liquidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Investisseurs institution- nels | Distribution** |
| Actions D1 |
| Actions D2 |
| Actions R* | jusqu’à 1,20% de la valeur liquidative par an | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions X* | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2* |
| Actions W | jusqu’à 2,00 % de la valeur liquidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions V | Investisseurs VAG |

* La distribution des Actions R et des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R et X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
	- Le Compartiment vise à réaliser une plus-value à long terme tout en gardant une répartition des risques appropriée en investissant de manière prépondérante en actions et autres titres de participa- tion d’entreprises du monde entier.

- Le Compartiment est un fonds d’actions.
- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. L’évolution de valeur du Compartiment est comparée à celle de l’indice indiqué au point 8. L’univers d’investissement du Compartiment ne se limite pas aux composants de cet indice. Il est donc possible que l’évolution de valeur du Compartiment s’écarte de manière significative de celle de l’indice de référence.
- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans une perspective globale de risque et de rendement, et dans le respect des exclusions, la gestion du fonds décide toutefois quels composants sont finalement déterminants.
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle- ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- L’actif du Compartiment est investi au moins à 75 % (sans tenir compte des liquidités) en actions et autres titres de participation d’entreprises ayant leur siège social dans la zone euro ou y exerçant une part prépondérante de leur activité économique, ou de holdings détenant à titre prépondérant des participations dans des sociétés ayant leur siège social dans la zone euro. Selon le contexte, l’inves- tissement peut se concentrer sur les entreprises à forte et moyenne capitalisation boursière, ainsi que sur les petites et moyennes capitalisations.
- En outre, le Compartiment peut investir jusqu’à 25 % de son actif dans : des actions de sociétés du monde entier qui ne remplissent pas les conditions énoncées dans le paragraphe précédent ainsi que des obligations, obligations convertibles et obligations à bons de souscription dont le bon de souscrip- tion porte sur des titres de sociétés du monde entier et qui sont libellées dans une devise convertible.
- Indépendamment de la répartition des risques visée, les investissements du Compartiment peuvent de temps à autre présenter des orientations d’investissement propres à certains pays et certaines branches.
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire.
- Contrairement au point 17.4(e) des restrictions d’investissement de la Partie Générale du prospectus, le Compartiment n’acquerra pas de parts de fonds (OPCVM et/ou OPC), quelle que soit leur forme juridique. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir des fonds ciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « Objec- tifs d’investissement généraux, politique d’investissement et risques liés aux investissements » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’investissement durable et que les investissements qui sous-tendent ce Com- partiment ne tiennent pas nécessairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852. Le Compartiment ne suit aucune stratégie ESG décidée
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##### PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs spéculatifs qui n’ont pas besoin, à long terme, du capital investi. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global très élevé, et les possibilités de rendement sont donc elles aussi très élevées. Les risques peuvent consister notamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.

Gestion des risques
- Le Compartiment appliquera la méthode de la valeur en risque (Value at Risk - VaR) relative par rapport à l’Indice de référence EURO STOXX NET RETURN EUR (SXXT INDEX) afin de déterminer le risque global de ses investissements
- Il est prévu que l’effet de levier obtenu, le cas échéant, au moyen de l’emploi d’instruments financiers dérivés (levier ou effet de levier) ne dépassera pas 100 % de la valeur nominale des investissements du portefeuille. Toutefois, dans certains cas, la limite susmentionnée peut être dépassée. La limite précitée est la somme de toutes les valeurs nominales des instruments financiers dérivés utilisés par le Compartiment.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’EUR.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
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##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
Par dérogation à la disposition procédurale énoncée au point 6.7., les règles suivantes s’appliquent :
Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. Au Luxembourg, le versement a en principe lieu au plus tard trois (3) Jours Ouvrés suivant le jour où la valeur liquidative qui s’applique au rachat a été déterminée.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH gestionnaire des investissements de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de ges- tion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent administratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quoti- dienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 2,00 % par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (« commission de performance ») égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce der- nier. Aucune commission de performance n’est perçue pour les Actions des Classes V et W. La com- mission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule suivante :
La commission de performance est égale à 15 % de la différence positive entre la variation en pour- centage de la valeur d’actif net par Action de la Classe concernée et la variation en pourcentage de l’Indice de référence (cf. point 8. « Informations spécifiques sur l’indice de référence »). La commission de performance est calculée sur la base des Actions en circulation de cette même Classe.
La différence de rendement quotidienne entre la variation en pourcentage de la valeur nette d’inven- taire par action de la classe concernée et la variation en pourcentage de l’indice de référence se calcule comme suit : Rendement de la valeur liquidative par Action - rendement de l’Indice de réfé- rence = différence de rendement.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme pré- voyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maximale
(High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance est payée à la fin l’exercice ; entretemps, des provisions pour la com- mission de performance sont constituées lors de chaque calcul de valeur liquidative du Compartiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquidative. Une autre commission de performance est due uniquement si et dans la mesure où, à la fin de l’exercice, le High Watermark constaté lors du dernier paiement de la commission de performance a été dépassé.
La commission de performance est calculée annuellement. La base du calcul initial de la rémunération liée à la performance est la somme des souscriptions reçues au cours de la période d’émission initiale. Après la période de souscription initiale, la commission de performance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative et de la différence de rendement applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été observée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE

Chaque Classe d’Actions du Compartiment utilise les indices de référence suivants, bien que, dans le cadre d’une gestion active, il n’est pas prévu de se limiter aux investissements ciblés composant un indice de référence et que le portefeuille du Compartiment peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence :
- Classes en devise de base EUR et CHF, le EURO STOXX Net Return EUR (Indice SXXT),
- Classes en devise de base USD, le STOXX Europe 600 Net Return USD (Indice SXXV).

L’administrateur de ces indices de référence est STOXX Limited, Zurich, Suisse, lequel est reconnu par le Bundesanstalt für Finanzaufsicht (« BaFin » en tant qu’administrateur au sens du règle- ment (UE) 2016/1011.
La Société de gestion a désigné un autre indice de comparaison dans un plan écrit solide en cas de suspension ou de modification substantielle d’un des indices de référence. Ce plan écrit solide est disponible sur www.mainfirst-invest.com dans sa version actuelle ou gratuitement auprès de la So- ciété de gestion.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – TOP EUROPEAN IDEAS FUND
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE II
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour le Compartiment MainFirst – Top European Ideas Fund (ci-après appelé le Compartiment) et doit être lue conjointement avec elle.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MON- TANT MI- NIMAL DE SOU- CRIP- TION ET DE DÉ- TENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU0308864023 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions A1 | LU2115128733 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions A2 | LU1006510173 | GBP | aucune | 100 GBP | 15% |
| Actions A3 | LU1006510504 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions B | LU0308864296 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions B1 | LU2115128816 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions B2 | LU1006510256 | GBP | aucune | 100 GBP | 15% |
| Actions B3 | LU1006510686 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions C | LU0308864965 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MON- TANT MI- NIMAL DE SOU- CRIP- TION ET DE DÉ- TENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions C1 | LU2115128907 | CHF | 500 000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions C2 | LU1006510330 | GBP | 500 000 GBP | 100 GBP | 15% |
| Actions C3 | LU1006510769 | USD | 500 000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions D | LU0719477936 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions D1 | LU2115129038 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions D2 | LU1006510413 | GBP | 500.000 GBP | 100 GBP | 15% |
| Actions D3 | LU1006510843 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions R* | LU1004823552 | EUR | 2.500.0 00 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions R1* | LU2115129111 | CHF | 2.500.0 00 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions R2* | LU1004826142 | GBP | 2.500.0 00 GBP | 100 GBP | 15% |
| Actions R3* | LU1004826498 | USD | 2.500.0 00 USD | 100 USD | 15% |
| Actions X* | LU1004823636 | EUR | 2.500.0 00 EUR | 100 EUR | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MON- TANT MI- NIMAL DE SOU- CRIP- TION ET DE DÉ- TENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions X1* | LU2115129384 | CHF | 2.500.0 00 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X2* | LU1004826225 | GBP | 2.500.0 00 GBP | 100 GBP | 15% |
| Actions X3* | LU1004826571 | USD | 2.500.0 00 USD | 100 USD | 15% |
| Actions W | LU2115129202 | EUR | 2.500.0 00 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions V | LU1394739491 | EUR | 2.500 EUR | 100 EUR | aucune |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRAC- TIONS D’AC- TIONS | INVESTISSEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 2,00 % de la valeur liquida- tive par an | jusqu’à 1/100 | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |
| Actions A2 |
| Actions A3 |
| Actions B | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions B2 |
| Actions B3 |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRAC- TIONS D’AC- TIONS | INVESTISSEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions C | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,40% de la valeur liquida- tive par an | jusqu’à 1/100 | Investisseurs insti- tutionnels | Capitalisation |
| Actions C1 |
| Actions C2 |
| Actions C3 |
| Actions D | Distribution** |
| Actions D1 |
| Actions D2 |
| Actions D3 |
| Actions R* | jusqu’à 1,20% de la valeur liquida- tive par an | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions R3* |
| Actions X* | jusqu’à 1,20% de la valeur liquida- tive par an | Particuliers | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2* |
| Actions X3* |
| Actions W | jusqu’à 2,00 % de la valeur liquida- tive par an | Investisseurs insti- tutionnels | Capitalisation |
| Actions V | Investisseurs VAG |

* La distribution des Actions R et des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R et X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
	- L’objectif d’investissement du Compartiment consiste à surpasser la performance de l’indice de réfé- rence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉRENCE »). Ces inves-tissements en Actions et autres titres de participation sont effectués dans le monde entier mais en mettant l’accent sur les sociétés européennes. De plus, des investissements peuvent occasionnelle- ment être effectués dans les pays émergents dans le cadre d’une approche opportuniste. Selon le contexte, l’investissement peut se concentrer sur les entreprises à forte et moyenne capitalisation boursière, ainsi que sur les petites et moyennes capitalisations.

- Le Compartiment est un fonds d’actions.
- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. L’évolution de valeur du Compartiment est comparée à celle de l’indice indiqué au point 8. L’univers d’investissement du Compartiment ne se limite pas aux composants de cet indice. Il est donc possible que l’évolution de valeur du Compartiment s’écarte de manière significative de celle de l’indice de référence.
- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans la mesure où le Compartiment investit dans des titres d’entreprises, il peut investir unique- ment dans les titres d’entreprises appliquant des pratiques de bonne gouvernance et ne répondant à aucun des critères généraux d’exclusion.
- MainFirst Holding AG, dont fait partie le gestionnaire des Compartiments, a signé les Principes pour l’investissement responsable des Nations unies (UNPRI).

L’univers d’investissement est soumis à un processus de sélection systématique. Ce processus de sélection prend également en considération les aspects ESG sur la base des analyses du gestionnaire et de recherches externes.
Le gestionnaire du fonds utilise également les recherches externes d’une ou plusieurs agences de notation ESG. Les résultats de ces recherches sont intégrés au processus de décision d’investisse- ment du gestionnaire de fonds.
La stratégie de durabilité du Compartiment vise à contribuer à une amélioration du profil de durabilité des sociétés sélectionnées en portefeuille par des activités d’engagement actif et de dialogue.
Outre les paramètres traditionnels de risque et de rendement, l’analyse d’adéquation des investisse- ments pour le fonds tient également compte des différents critères ESG.
Des informations détaillées concernant les principes d’investissement responsable de la Société de gestion ainsi que la liste des agences de notation ESG utilisées sont disponibles à l’adresse www.mainfirst-invest.com
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences né- fastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les don- nées nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont ac- tuellement pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestionnaire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des principales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- En outre, l’actif du fonds sera investi au minimum à hauteur de 75 % (compte non tenu des actifs liquides) en Actions et autres titres de participation de sociétés ayant leur siège ou réalisant une part prépondérante de leur activité dans un État membre de l’UE ou qui, si elles sont des holdings, ont investi de manière prépondérante en participations dans des sociétés ayant leur siège dans un État membre de l’UE.
- En outre, le Compartiment peut investir jusqu’à 25 % de son actif dans : des actions de sociétés du monde entier qui ne remplissent pas les conditions énoncées dans le paragraphe précédent ainsi que des obligations, obligations convertibles et obligations à bons de souscription dont le bon de souscrip- tion porte sur des titres de sociétés du monde entier et qui sont libellées dans une devise convertible. Indépendamment de la répartition des risques visée, les investissements du Compartiment peuvent de temps à autre présenter des orientations d’investissement propres à certains pays et certaines branches.
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire.
- Par dérogation au point 17.4(e) des restrictions sur les investissements de la Partie Générale du Pros- pectus Complet, le Compartiment n’investit pas en parts ou actions de fonds (OPCVM et/ou OPC), quelle que soit la forme de ces fonds. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir des fondsciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « OB- JECTIFS, POLITIQUE ET RISQUES D’INVESTISSEMENT » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’inves- tissement durable et que les investissements qui sous-tendent ce Compartiment ne tiennent pas né- cessairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852.
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##### PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs spéculatifs qui n’ont pas besoin, à long terme, du capital investi. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global très élevé, et les possibilités de rendement sont donc elles aussi très élevées. Les risques peuvent consisternotamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.

Gestion des risques
- Le Compartiment appliquera la méthode de la valeur en risque (Value at Risk - VaR) relative par rapport à l’Indice de référence STOXX EUROPE 600 (Net Return) EUR (Indice SXXR) afin de déter- miner le risque total de ses investissements.
- Il est prévu que l’effet de levier obtenu, le cas échéant, au moyen de l’emploi d’instruments financiers dérivés (levier ou effet de levier) ne dépassera pas 100 % de la valeur nominale des investissements du portefeuille. Toutefois, dans certains cas, la limite susmentionnée peut être dépassée. La limite précitée est la somme de toutes les valeurs nominales des instruments financiers dérivés utilisés par le Compartiment.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’EUR.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
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##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
Par dérogation à la disposition procédurale énoncée au point 6.7., les règles suivantes s’appliquent :
Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. Au Luxembourg, le versement a en principe lieu au plus tard trois (3) Jours Ouvrés suivant le jour où la valeur liquidative qui s’applique au rachat a été déterminée.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH gestionnaire des investissements de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de ges- tion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent administratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quoti- dienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 2,00 % par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (« commission de performance ») égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce der- nier. Aucune commission de performance n’est perçue pour les Actions des Classes V et W. La com- mission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule suivante :
La commission de performance est égale à 15 % de la différence positive entre la variation en pour- centage de la valeur d’actif net par Action de la Classe concernée et la variation en pourcentage de l’Indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉ- RENCE »). La commission de performance est calculée sur la base des Actions en circulation de cette même Classe.
La différence de rendement quotidienne entre la variation en pourcentage de la valeur nette d’inven- taire par action de la classe concernée et la variation en pourcentage de l’indice de référence se calcule comme suit :
Rendement de la valeur liquidative par Action - rendement de l’Indice de référence = différence de rendement.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme pré- voyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maximale (High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance est payée à la fin l’exercice ; entretemps, des provisions pour la com- mission de performance sont constituées lors de chaque calcul de valeur liquidative du Compartiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquidative. Une autre commission de performance est due uniquement si et dans la mesure où, à la fin de l’exercice, le High Watermark constaté lors du dernier paiement de la commission de performance a été dépassé.
La commission de performance est calculée annuellement. Lorsqu’elle est calculée pour la première fois, la commission de performance est assise sur la somme des souscriptions reçues au cours de la période de souscription initiale. Après la période de souscription initiale, la commission de perfor- mance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative et de la différence de rende- ment applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été observée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE

Chaque Classe d’Actions du Compartiment utilise les indices de référence suivants, bien que, dans le cadre d’une gestion active, il n’est pas prévu de se limiter aux investissements ciblés composant un indice de référence et que le portefeuille du Compartiment peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence :
- -	Classes en devise de base EUR et CHF, le STOXX EUROPE 600 (Net Return) EUR (In- dice SXXR),
- -	Classes en devise de base USD, le STOXX Europe 600 Hedged USD Net Total Return (Indice SXXHUN),
- -	Classes en devise de base GBP, le STOXX Europe 600 Hedged GBP Net Total Return (Indice SXXHGN).

L’administrateur de ces indices de référence est STOXX Limited, Zurich, Suisse. STOXX Limited est l’administrateur au sens du règlement (UE) 2016/1011. Il a été agréé par la Bundesanstalt für Finan- zaufsicht (« BaFin »).
La Société de gestion a désigné un autre indice de comparaison dans un plan écrit solide en cas de suspension ou de modification substantielle d’un des indices de référence. Ce plan écrit solide est disponible sur www.mainfirst-invest.com dans sa version actuelle ou gratuitement auprès de la So- ciété de gestion.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – GERMANY FUND
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE III
La présente Partie Spéciale complète la Partie Générale pour le Compartiment MainFirst – Germany Fund (appelé ci-après « le Compartiment ») et doit être lue conjointement avec elle.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MAL DE SOUCRIP- TION ET DE DÉ- TENTION | PRIX DE SOUSCRIPTION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU0390221256 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions A1 | LU2115129467 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions A2 | LU2115129541 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions B | LU0390221686 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions B1 | LU2115129624 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions B2 | LU2115129897 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions C | LU0390221926 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions C1 | LU2115129970 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions C2 | LU2115130044 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions D | LU0719478157 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions D1 | LU2115130127 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions D2 | LU2115130390 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions R* | LU1004823719 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MAL DE SOUCRIP- TION ET DE DÉ- TENTION | PRIX DE SOUSCRIPTION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions R1* | LU2115130473 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions R2* | LU2115130630 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X* | LU1004823800 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions X1* | LU2115130804 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions X2 | LU2115130986 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions W | LU2115130713 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions V | LU1394739574 | EUR | 2.500 EUR | 100 EUR | aucune |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 2,00 % de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |
| Actions A2 |
| Actions B | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions B2 |
| Actions C | jusqu’à 1,40% de la valeur li- quidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions C1 |
| Actions C2 |
| Actions D | Distribution** |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions D1 | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,40% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Investisseurs institution- nels | Distribution** |
| Actions D2 |
| Actions R* | jusqu’à 1,20% de la valeur li- quidative par an | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions X* | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2 |
| Actions W | jusqu’à 2,00 % de la valeur li- quidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions V | Investisseurs VAG |

* La distribution des Actions R et des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R et X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
	- Le Compartiment vise à réaliser des plus-values à long terme tout en gardant une répartition des risques appropriée en investissant au moins deux tiers de son actif dans des Actions et autres titres de participation d’entreprises ayant réalisé la majeure partie de leurs investissements en Allemagne. Selon le contexte, l’investissement peut se concentrer sur les entreprises à forte et moyenne capitali- sation boursière, ainsi que sur les petites et moyennes capitalisations.

- Le Compartiment est un fonds d’actions.
- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. L’évolution de valeur du Compartiment est comparée à celle de l’indice indiqué au point 8. L’univers d’investissement du Compartiment ne se limite pas aux composants de cet indice. Il est donc possible que l’évolution de valeur du Compartiment s’écarte de manière significative de celle de l’indice de référence.
- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans la mesure où le Compartiment investit dans des titres d’entreprises, il peut investir unique- ment dans les titres d’entreprises appliquant des pratiques de bonne gouvernance et ne répondant à aucun des critères généraux d’exclusion.
- MainFirst Holding AG, dont fait partie le gestionnaire des Compartiments, a signé les Principes pour l’investissement responsable des Nations unies (UNPRI).

L’univers d’investissement est soumis à un processus de sélection systématique. Ce processus de sélection prend également en considération les aspects ESG sur la base des analyses du gestionnaire et de recherches externes.
Le gestionnaire du fonds utilise également les recherches externes d’une ou plusieurs agences de notation ESG. Les résultats de ces recherches sont intégrés au processus de décision d’investisse- ment du gestionnaire de fonds.
La stratégie de durabilité du Compartiment vise à contribuer à une amélioration du profil de durabilité des sociétés sélectionnées en portefeuille par des activités d’engagement actif et de dialogue.
Outre les paramètres traditionnels de risque et de rendement, l’analyse d’adéquation des investisse- ments pour le fonds tient également compte des différents critères ESG.
Des informations détaillées concernant les principes d’investissement responsable de la Société de gestion ainsi que la liste des agences de notation ESG utilisées sont disponibles à l’adresse www.mainfirst-invest.com
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle- ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- En outre, l’actif du fonds sera investi au minimum à hauteur de 75 % (compte non tenu des actifs liquides) en Actions et autres titres de participation de sociétés ayant leur siège ou réalisant une part prépondérante de leur activité dans un État membre de l’UE ou qui, si elles sont des holdings, ont investi de manière prépondérante en participations dans des sociétés ayant leur siège dans un État membre de l’UE.
- En outre, le Compartiment peut investir jusqu’à 25 % de son actif dans : des actions de sociétés du monde entier qui ne remplissent pas les conditions énoncées dans le paragraphe précédent ainsi que des obligations, obligations convertibles et obligations à bons de souscription dont le bon de souscrip- tion porte sur des titres de sociétés du monde entier et qui sont libellées dans une devise convertible.

Indépendamment de la répartition des risques visée, les investissements du Compartiment peuvent de temps à autre présenter des orientations d’investissement propres à certains pays et certains sec- teurs.
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire.
- Contrairement au point 17.4(e) des restrictions d’investissement de la Partie Générale du prospectus, le Compartiment n’acquerra pas de parts de fonds (OPCVM et/ou OPC), quelle que soit leur forme juridique. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir des fonds ciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « OB- JECTIFS, POLITIQUE ET RISQUES D’INVESTISSEMENT » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’inves- tissement durable et que les investissements qui sous-tendent ce Compartiment ne tiennent pas né- cessairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852.
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##### PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs en quête de croissance. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global élevé, et les possibilités de rendement sont donc elles aussi élevées. Les risques peuvent consister notamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.

Gestion des risques
- Le Compartiment calculera le montant total de ses engagements en utilisant l’approche par les enga- gements. La Société veillera donc à ce que le risque total associé aux produits dérivés ne dépasse pas la valeur liquidative du portefeuille du Compartiment. Il s’ensuit que le montant total des enga- gements du Compartiment peut atteindre 200% de son actif net.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’EUR.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de
base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
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##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
Par dérogation à la disposition procédurale énoncée au point 6.7., les règles suivantes s’appliquent :
Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. Au Luxembourg, le versement a en principe lieu au plus tard trois (3) Jours Ouvrés suivant le jour où la valeur liquidative qui s’applique au rachat a été déterminée.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH gestionnaire des investissements de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de ges- tion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent administratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quoti- dienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 2,00 % par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (appelée commission de performance) égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce
dernier. Aucune commission de performance n’est perçue pour les Actions des Classes V et W. La commission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule sui- vante :
La commission de performance est égale à 15 % de la différence positive entre la variation en pour- centage de la valeur d’actif net par Action de la Classe concernée et la variation en pourcentage de l’Indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉ- RENCE »). La commission de performance est calculée sur la base des Actions en circulation de cette même Classe.
La différence de rendement quotidienne entre la variation en pourcentage de la valeur nette d’inven- taire par action de la classe concernée et la variation en pourcentage de l’indice de référence se calcule comme suit :
Rendement de la valeur liquidative par Action - rendement de l’Indice de référence = différence de rendement.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme pré- voyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maximale (High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance est payée à la fin l’exercice ; entretemps, des provisions pour la com- mission de performance sont constituées lors de chaque calcul de valeur liquidative du Compartiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquidative. Une autre commission de performance est due uniquement si et dans la mesure où, à la fin de l’exercice, le High Watermark constaté lors du paiement de la commission de performance a été dépassé.
La commission de performance est calculée annuellement. Lorsqu’elle est calculée pour la première fois, la commission de performance est assise sur la somme des souscriptions reçues au cours de la période de souscription initiale (hors commission de souscription). Après la période de souscription initiale, la commission de performance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquida- tive et de la différence de rendement applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été observée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE

Chaque Classe d’Actions du Compartiment utilise l’indice de référence suivant, bien que, dans le cadre d’une gestion active, il n’est pas prévu de se limiter aux investissements ciblés composant un indice de référence et que le portefeuille du Compartiment peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence :
-  Deutsche Börse AG HDAX (Indice HDAX).
La propriétaire de cet indice de référence est Deutsche Börse AG, Francfort, Allemagne, qui a exter- nalisé l’administration à STOXX Limited, Zurich, Suisse. STOXX Limited est l’administrateur au sens du règlement (UE) 2016/1011. Il a été agréé par la Bundesanstalt für Finanzaufsicht (« BaFin »).
La société de gestion a désigné un autre indice de comparaison dans un plan écrit solide en cas de suspension ou de modification substantielle de l’indice de référence. Ce plan écrit solide est disponible sur www.mainfirst-invest.com dans sa version actuelle ou gratuitement auprès de la Société de ges- tion.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – EMERGING MARKETS CORPORATE BOND FUND BALANCED
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE IV
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour le Compartiment MainFirst – Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced (ci-après appelé le Compartiment) et doit être lue conjointement avec elle.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MUM DE SOUS- CRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUSCRIPTION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU0816909013 | USD | aucune | 100 USD | aucune |
| Actions A1 | LU0816909286 | CHF | aucune | 100 CHF | aucune |
| Actions A2 | LU0816909369 | EUR | aucune | 100 EUR | aucune |
| Actions B | LU0816909443 | USD | aucune | 100 USD | aucune |
| Actions B1 | LU0816909799 | CHF | aucune | 100 CHF | aucune |
| Actions B2 | LU0816909872 | EUR | aucune | 100 EUR | aucune |
| Actions C | LU0816909955 | USD | 500.000 USD | 100 USD | aucune |
| Actions C1 | LU0816910292 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | aucune |
| Actions C2 | LU0816910375 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions D | LU0816910458 | USD | 500.000 USD | 100 USD | aucune |
| Actions D1 | LU0816910615 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | aucune |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MUM DE SOUS- CRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUSCRIPTION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions D2 | LU0816910706 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions R* | LU1004824014 | USD | 2 .500.000 USD | 100 USD | aucune |
| Actions R1* | LU1004824287 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | aucune |
| Actions R2* | LU1004824444 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions X* | LU1004824105 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | aucune |
| Actions X1* | LU1004824360 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | aucune |
| Actions X2* | LU1004824527 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | aucune |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,40% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Ac- tion | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |
| Actions A2 |
| Actions B | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions B2 |
| Actions C | jusqu’à 1,00% de la valeur li- quidative par an | Investis- seurs insti- tutionnels | Capitalisation |
| Actions C1 |
| Actions C2 |
| Actions D | Distribution** |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions D1 | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,00% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Ac- tion | Investis- seurs insti- tutionnels | Distribution** |
| Actions D2 |
| Actions R* | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions X* | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2* |

* La distribution des Actions R et des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R et X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
	- Ce Compartiment a pour but d’accroître la valeur liquidative de son actif en investissant dans un por- tefeuille diversifié de titres de créance et instruments de créance similaires d’émetteurs issus des pays émergents et libellés dans une devise librement convertible.
	- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. L’évolution de valeur du Compartiment est comparée à celle de l’indice indiqué au point 8. L’univers d’investissement du Compartiment ne se limite pas aux composants de cet indice. Il est donc possible que l’évolution de valeur du Compartiment s’écarte de manière significative de celle de l’indice de référence.

- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans une perspective globale de risque et de rendement, et dans le respect des exclusions, la gestion du fonds décide toutefois quels composants sont finalement déterminants.
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle- ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- Pour atteindre cet objectif, ce Compartiment investira son actif de façon prépondérante dans des obli- gations (y compris les obligations à coupon zéro), des titres de créance à court terme et des instru- ments de dette similaires (les Instruments d’investissement). Les Instruments d’investissement sont émis ou garantis par des emprunteurs souverains de pays émergents (en particulier les Banques centrales, les autorités gouvernementales et les banques régionales) ou par des entreprises ayant leur siège dans un pays émergent. Pour cela, le Compartiment investira prioritairement dans les ins- truments d’investissement émis par des entreprises débitrices. Tous les instruments d’investissement doivent être cotés en Bourse ou négociés sur un autre marché réglementé au sens des points (b) et(C) de la Partie Générale.
- Aux fins de cette Partie Spéciale, le terme « Pays émergents » désigne en particulier les États sui- vants : Aux fins de cette Partie Spéciale, les « Pays émergents » signifie : l’Afrique du Sud, l’Argentine, le Brésil, le Chili, la Chine, la Colombie, la Corée du Sud, les Émirats arabes unis, Hong Kong, l’Inde, l’Indonésie, Israël, le Kazakhstan, le Mexique, le Nigéria, le Pérou, les Philippines, la Pologne, le Qa- tar, la Russie, Singapour, la Thaïlande, l’Ukraine et le Venezuela. La liste qui précède ne doit pas être considérée comme définitive et est susceptible d’être modifiée. En général, les pays émergents con- naissent une phase de développement économique sans toutefois être parvenus au même stade que celui des pays considérés comme des pays développés, en particulier ceux d’Europe occidentale, d’Amérique du Nord ou le Japon.
- Les instruments d’investissement peuvent être libellés dans toute devise convertible, notamment l’USD, l’EUR et les devises des pays émergents dans la mesure où elles sont librement convertibles. Le Compartiment peut investir au maximum 30 % de son actif net dans des instruments d’investisse- ment libellés dans la devise d’un pays non membre de l’OCDE. La part totale des instruments d’in- vestissement libellés dans la devise de pays qui ne sont pas des États membres de l’OCDE n’est pas limitée. Les instruments d’investissement peuvent être libellés dans un nombre indéterminé de de- vises ou dans une seule devise.

Pour le présent paragraphe 2.3, les États membres de l’OCDE qui font partie des pays émergents ne sont pas inclus dans les États membres de l’OCDE.
- Ce Compartiment suit une stratégie appelée « stratégie équilibrée », c’est-à-dire que les instruments d’investissement ne doivent pas obligatoirement être notés, ou avoir une note particulière (déterminée par S&P, Moody’s ou Fitch). Au contraire, les investissements effectués sont répartis entre un grand nombre de catégories de notes. L’objectif est que l’ensemble du Compartiment ait une note moyenne au moins égale à BB. De plus, le portefeuille est diversifié entre plusieurs régions, pays et secteurs.
- En outre, le Compartiment peut investir dans les instruments d’investissement suivants :
- titres de créance et droits sur des titres de créance à taux fixe ou variable libellés dans une devise librement convertible et émis par l’État d’un pays autre qu’un pays émergent ou par une entre- prise ayant son siège dans un pays autre qu’un pays émergent et réalisant de façon prépondé- rante son chiffre d’affaires dans un pays émergent ;
- obligations convertibles ou titres de créance à bons de souscription libellés dans une devise librement convertible et émis par une entreprise ayant son siège dans un pays autre qu’un pays émergent et qui réalise de façon prépondérante son chiffre d’affaires dans un pays émergent ;
- instruments d’investissement obtenus de façon passive par suite de la conversion ou de l’échange forcés des obligations convertibles et titres de créance à bons de souscription cités au point (b) ou par tout autre moyen sans l’intervention de la Société ou du gestionnaire des inves- tissements (par exemple par suite de la faillite ou de la restructuration d’un émetteur).
- Abstraction faite de l’objectif de diversification des risques, les investissements du Compartiment peu- vent de temps à autre donner la priorité à certains secteurs.
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire.
- Par dérogation au point 17.4(e) des restrictions sur les investissements de la Partie Générale du Pros- pectus Complet, le Compartiment n’investit pas en parts ou actions de fonds (OPCVM et/ou OPC), quelle que soit la forme de ces fonds. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir des fondsciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « OB- JECTIFS, POLITIQUE ET RISQUES D’INVESTISSEMENT » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’inves- tissement durable et que les investissements qui sous-tendent ce Compartiment ne tiennent pas né- cessairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852. Le Compartiment ne suit aucune stratégie ESG décidée
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##### FACTEURS DE RISQUE, PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Facteurs de risque spéciaux concernant les investissements dans les pays émergents
- En raison de sa politique d’investissement, le Compartiment est particulièrement exposé au risque d’évolution défavorable des pays émergents. L’énumération des risques généraux liés à l’investisse- ment dans les pays émergents qui figure ci-dessous n’est pas exhaustive. Les personnes investissant dans ce Compartiment doivent néanmoins être conscientes que la situation régnant dans les pays émergents peut changer fréquemment et dans des intervalles de temps assez courts.
- Les systèmes juridiques nécessaires au bon fonctionnement des marchés de capitaux n’existent sou- vent qu’à l’état embryonnaire dans les pays émergents. C’est pourquoi il peut exister toutes sortes d’impondérables juridiques. Un grand nombre de notions juridiques qui tiennent une place essentielle dans le système juridique des pays développés sont encore étrangères aux pays émergents et doivent y être confirmées et faire leurs preuves grâce à une jurisprudence et une pratique constantes. Il est souvent difficile de prévoir l’issue d’une procédure judiciaire ou administrative en raison de l’absencede pratiques pertinentes ou du manque d’indépendance des juges ou des détenteurs du pouvoir sou- verain.
- Dans différents pays émergents, la surveillance et la réglementation des Bourses, des établissements financiers et des émetteurs est limitée dans certains cas. En outre, les investissements du Comparti- ment dans les titres de certains pays émergents peuvent être soumis à des restrictions spécifiques à la réglementation locale en raison de son caractère d’investisseur étranger.
- Le cadre fiscal des pays émergents peut évoluer dans un sens défavorable. Il est possible dans cer- tains pays émergents que soient institués des impôts confiscatoires ou rétroactifs.
- De nombreux pays émergents ne se sont dotés que depuis peu de marchés organisés de valeurs mobilières et des institutions correspondantes. Les procédures d’exécution des opérations de com- pensation et d’enregistrement des transactions sur titres peuvent engendrer des difficultés techniques et pratiques. Dans le pire des cas, des différends peuvent apparaître au sujet de la propriété de titres ; dans d’autres, l’inefficacité des systèmes peut entraîner des retards de paiement. Les conventions locales sur la conservation des titres peuvent aussi être à l’origine de risques parce que ces pratiques sont assez récentes dans certains pays émergents.
- De nombreux pays émergents ont instauré un contrôle des changes limitant l’entrée de devises dans ces pays et leur sortie ainsi que la convertibilité de la devise du pays concerné. Un soin tout particulier doit être consacré aux règles d’échange des devises et aux autorisations qui doivent éventuellement être demandées à cet effet. De plus, la valeur d’instruments d’investissement dans les pays émergents peut être sensible à la volatilité des taux de change et à une inflation élevée. Il peut arriver dans certains pays émergents que le rapatriement de bénéfices et du produit d’investissements du Com- partiment soit impossible sans une autorisation des services officiels, ce qui a généralement des effets négatifs sur la valeur des Actions de ce Compartiment.
- Les Bourses et autres marchés des pays émergents sont généralement beaucoup plus petits (selon les critères de la capitalisation boursière, du volume des transactions et du nombre d’instruments traités) que leurs homologues des pays développés. Cette seule considération peut influer sur la va- leur d’un investissement du Compartiment et entraînera vraisemblablement une volatilité accrue.
- Les normes et pratiques comptables de certains pays émergents sont sensiblement différentes des normes internationalement reconnues. C’est pourquoi il est difficile d’obtenir des informations finan- cières historiques fiables dans les pays émergents dont la législation comptable a été remaniée de façon à la rendre conforme aux normes internationales. Dans de nombreux pays émergents, il peut arriver que les entreprises débitrices ne soient pas soumises aux règles comptables et de révision, non plus qu’à des exigences comparables.
- Le climat politique des pays émergents peut être moins stable que celui des pays développés. Le rythme rapide des changements politiques et sociaux est une caractéristique commune à l’ensemble des pays émergents. Les réformes politiques de grande ampleur ont fréquemment causé de nouvelles tensions constitutionnelles et sociales. Le risque d’une instabilité durable pouvant aboutir à une réac- tion sociale contre les règles, réformes et principes fondamentaux du marché ne peut être complète- ment exclu. Il existe dans les pays émergents un risque particulier que les garanties procurées par la protection des investisseurs dont le Compartiment devrait normalement profiter ne soient pas toujours respectées. De plus, les mesures destinées à encourager les investissements étrangers peuvent éventuellement être annulées ou ne pas être appliquées. Dans certains cas extrêmes, cela peut abou- tir à la renationalisation et l’étatisation de branches privatisées et à l’expropriation sans indemnité des propriétaires privés.
- Les performances des investissements du Compartiment dans les pays émergents peuvent se res- sentir du sous-développement des infrastructures économiques de ces pays. La mauvaise qualité des systèmes de télécommunications et de transport et l’inefficacité du secteur bancaire peuvent faire obstacle à une évolution positive de l’activité. Il peut en outre arriver dans certains cas isolés que les propriétaires d’une entreprise ou d’un terrain soient tenus a posteriori pour responsables d’atteintes à l’environnement qui ont été causées par leurs prédécesseurs.

Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs en quête de croissance. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global élevé, et les possibilités de rendement sont donc elles aussi élevées. Les risques peuvent consister notamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.

Gestion des risques
- Le Compartiment calculera le montant total de ses engagements en utilisant l’approche par les enga- gements. La Société veillera donc à ce que le risque total associé aux produits dérivés ne dépasse pas la valeur liquidative du portefeuille du Compartiment. Il s’ensuit que le montant total des engage- ments du Compartiment peut atteindre 200% de son actif net.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’USD.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
- 
##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
- 
##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Switzerland) AG en tant que Gestionnaire d’investissement de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de ges- tion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent administratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quoti- dienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 1,40% par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier.
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##### INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE

Chaque Classe d’Actions du Compartiment utilise les indices de référence suivants, bien que, dans le cadre d’une gestion active, il n’est pas prévu de se limiter aux investissements ciblés composant un indice de référence et que le portefeuille du Compartiment peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence :
- -	Classes en devise de base USD, l’indice J.P. Morgan Corporate EMBI Broad Diversified Composite Level (Indice JBCDCOMP),
- -	Classes en devise de base EUR, l’indice J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified Com- posite Level Hedged in EUR (Indice JBCDHECP),
- -	Classes en devise de base CHF, l’indice J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified Compo- site Level Hedged in CHF (Indice JBCDHFCP).

L’administrateur de ces indices de référence est J.P. Morgan Securities LLC, New York, États-Unis.
J.P. Morgan Securities PLC, Londres, Royaume-Uni est enregistré comme administrateur auprès de la Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni au sens du règlement (UE) 2016/1011.
La société de gestion a désigné un autre indice de comparaison dans un plan écrit solide en cas de suspension ou de modification substantielle de l’indice de référence. Ce plan écrit solide est disponible sur www.mainfirst-invest.com dans sa version actuelle ou gratuitement auprès de la Société de ges- tion.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – GLOBAL EQUITIES FUND
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE V
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour le Compartiment MainFirst – Global Equities Fund (le Compartiment) et doit être lue conjointement avec celle-ci.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MUM DE SOUS- CRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU0864709349 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions A1 | LU2115131794 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions A2 | LU1740030686 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions B | LU0864710354 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions B1 | LU2115131877 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions B2 | LU1740030769 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions C | LU0864710602 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions C1 | LU2115131950 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions C2 | LU1740030843 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions D | LU0864711089 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions D1 | LU2115132099 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions D2 | LU1740030926 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions R* | LU1004824790 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MUM DE SOUS- CRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions R1* | LU2115132255 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions R2* | LU2115132172 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions X* | LU1004824873 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions X1* | LU2115132503 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X2* | LU2115132412 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions W | LU2115132339 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions V | LU1394739731 | EUR | 2.500 EUR | 100 EUR | aucune |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 2,00 % de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |
| Actions A2 |
| Actions B | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions B2 |
| Actions C | jusqu’à 1,40% de la valeur li- quidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions C1 |
| Actions C2 |
| Actions D | Distribution** |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions D1 | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,40% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Investisseurs institution- nels | Distribution** |
| Actions D2 |
| Actions R* | jusqu’à 1,20% de la valeur li- quidative par an | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions X* | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2* |
| Actions W | jusqu’à 2,00 % de la valeur li- quidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions V | Investisseurs VAG |

* La distribution des Actions R et des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R et X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
	- L’objectif d’investissement du Compartiment consiste à surpasser la performance de l’indice de réfé- rence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉRENCE »). Ces pla-cements en actions et autres titres de participation sont effectués à l’échelle mondiale. Selon le con- texte, l’investissement peut se concentrer sur les entreprises à forte et moyenne capitalisation bour- sière, ainsi que sur les petites et moyennes capitalisations.

- Le Compartiment est un fonds d’actions.
- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. L’évolution de valeur du Compartiment est comparée à celle de l’indice indiqué au point 8. L’univers d’investissement du Compartiment ne se limite pas aux composants de cet indice. Il est donc possible que l’évolution de valeur du Compartiment s’écarte de manière significative de celle de l’indice de référence.
- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans la mesure où le Compartiment investit dans des titres d’entreprises, il peut investir unique- ment dans les titres d’entreprises appliquant des pratiques de bonne gouvernance et ne répondant à aucun des critères généraux d’exclusion.
- MainFirst Holding AG, dont fait partie le gestionnaire des Compartiments, a signé les Principes pour l’investissement responsable des Nations unies (UNPRI).

L’univers d’investissement est soumis à un processus de sélection systématique. Ce processus de sélection prend également en considération les aspects ESG sur la base des analyses du gestionnaire et de recherches externes.
Le gestionnaire du fonds utilise également les recherches externes d’une ou plusieurs agences de notation ESG. Les résultats de ces recherches sont intégrés au processus de décision d’investisse- ment du gestionnaire de fonds.
La stratégie de durabilité du Compartiment vise à présenter en moyenne un profil de risque RSE plus favorable que celui de son indice de référence. L’indice de référence utilisé pour la stratégie d’inves- tissement du Compartiment ne correspond pas aux caractéristiques environnementales et sociales du Compartiment. Une description de la méthode de calcul de l’indice de référence est disponible sur le site www.msci.com.
Outre les paramètres traditionnels de risque et de rendement, l’analyse d’adéquation des investisse- ments pour le fonds tient également compte des différents critères ESG.
Des informations détaillées concernant les principes d’investissement responsable de la Société de gestion ainsi que la liste des agences de notation ESG utilisées sont disponibles à l’adresse www.mainfirst-invest.com
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle- ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- La part d’Actions de l’actif du Compartiment s’élève dans ce cas toujours à 51 % (brut) minimum.
- En outre, le Compartiment peut investir jusqu’à 25 % de son actif dans : Indépendamment de la ré- partition ciblée des risques, les investissements du Compartiment peuvent parfois se concentrer sur des pays et des secteurs spécifiques. Indépendamment de la répartition des risques visée, les inves- tissements du Compartiment peuvent de temps à autre présenter des orientations d’investissement propres à certains pays et certains secteurs.
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire.
- Contrairement au point 17.4(e) des restrictions d’investissement de la Partie Générale du prospectus, le Compartiment n’acquerra pas de parts de fonds (OPCVM et/ou OPC), quelle que soit leur forme juridique. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir des fonds ciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « OB- JECTIFS, POLITIQUE ET RISQUES D’INVESTISSEMENT » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. Les risques RSE sont un composant central du processus d’inves- tissement La stratégie de durabilité du Compartiment repose sur le calcul du score de risque RSE : il est prévu que le Compartiment MainFirst - Global Equities Fund présente en moyenne un score de risque RSE plus favorable que celui de son indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉ- CIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉRENCE »). On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’ob- jectif d’investissement durable et que les investissements qui sous-tendent ce Compartiment ne tien- nent pas nécessairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue en- vironnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852.
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##### PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs spéculatifs qui n’ont pas besoin, à long terme, du capital investi. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global très élevé, et les possibilités de rendement sont donc elles aussi très élevées. Les risques peuvent consister notamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.

Gestion des risques
- Le Compartiment appliquera l’approche VaR à l’indice de référence MSCI World Net Total Return EUR (INDICE MSDEWIN) pour déterminer le risque global de ses placements.
- Le cas échéant, il est prévu que l’effet de levier obtenu (« levier » ou « effet de levier »), éventuelle- ment par l’emploi d’instruments financiers dérivés, ne dépasse pas 200 % de la valeur nominale des placements du portefeuille. Toutefois, dans certains cas, la limite susmentionnée peut être dépassée. La limite précitée est la somme de toutes les valeurs nominales des instruments financiers dérivés utilisés par le Compartiment.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’EUR.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe
d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
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##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
Par dérogation à la disposition procédurale énoncée au point 6.7., les règles suivantes s’appliquent :
Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. Au Luxembourg, le versement a en principe lieu au plus tard trois (3) Jours Ouvrés suivant le jour où la valeur liquidative qui s’applique au rachat a été déterminée.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH gestionnaire des investissements de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de ges- tion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent administratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quoti- dienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 2,00 % par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (appelée commission de performance) égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce dernier. Aucune commission de performance n’est perçue pour les Actions des Classes V et W. La commission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule sui- vante :
La commission de performance est égale à 15 % de la différence positive entre la variation en pour- centage de la valeur d’actif net par Action de la Classe concernée et la variation en pourcentage de l’Indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉ- RENCE »). La commission de performance est calculée sur la base des Actions en circulation de cette même Classe.
La différence de rendement quotidienne entre la variation en pourcentage de la valeur nette d’inven- taire par action de la classe concernée et la variation en pourcentage de l’indice de référence se calcule comme suit :
Rendement de la valeur liquidative par Action - rendement de l’Indice de référence = différence de rendement.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme pré- voyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maximale (High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance due est prélevée au niveau du Compartiment à la fin de l’exercice ; entretemps, des provisions pour la commission de performance sont constituées lors de chaque calcul de valeur liquidative du Compartiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquidative. Une autre commission de performance est due uniquement si et dans la mesure où, à la fin de l’exercice, le High Watermark constaté lors du dernier paiement de la commission de performance a été dépassé.
La commission de performance est calculée annuellement. Lorsqu’elle est calculée pour la première fois, la commission de performance est assise sur la somme des souscriptions reçues au cours de la période de souscription initiale. Après la période de souscription initiale, la commission de perfor- mance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative et de la différence de rende- ment applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été observée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE

Chaque Classe d’Actions du Compartiment utilise les indices de référence suivants, bien que, dans le cadre d’une gestion active, il n’est pas prévu de se limiter aux investissements ciblés composant
un indice de référence et que le portefeuille du Compartiment peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence :
Classes en devise de base EUR, l’indice MSCI World Net Total Return EUR (Indice MSDEWIN),
Classes en devise de base USD, l’indice MSCI World 100% Hedged to CHF Net Total Return (In- dice M0WOHCHF),
Classes en devise de base CHF, l’indice MSCI World 100% Hedged to USD NETR USD (In- dice MXWOH).
L’administrateur de ces indices de référence est MSCI Inc., New York, États-Unis (« MSCI »). MSCI est enregistré, conjointement avec MSCI Limited, comme administrateur auprès de la Financial Con- duct Authority (« FCA ») au Royaume-Uni au sens du règlement (UE) 2016/1011.
La société de gestion a désigné un autre indice de comparaison dans un plan écrit solide en cas de suspension ou de modification substantielle de l’indice de référence. Ce plan écrit solide est disponible sur www.mainfirst-invest.com dans sa version actuelle ou gratuitement auprès de la Société de ges- tion.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – ABSOLUTE RETURN MULTI ASSET
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE VI
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour le Compartiment MainFirst – Absolute Return Multi Asset (appelé ci-après le Compartiment) et doit être lue conjointement avec elle.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MUM DE SOUS- CRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU0864714000 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions A1 | LU1740031064 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions A2 | LU2115133816 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions B | LU0864714422 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions B1 | LU1740031148 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions B2 | LU2115133907 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions C | LU0864714935 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions C1 | LU1740031221 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions C2 | LU2115134038 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions D | LU0864715312 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions D1 | LU1740031494 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions D2 | LU2115134111 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MUM DE SOUS- CRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions R* | LU1004824956 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions R1* | LU2115134384 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions R2* | LU2115134202 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions X* | LU1004825508 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions X1* | LU2115134624 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X2* | LU2115134541 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions W | LU2115134467 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions V | LU1394739814 | EUR | 2.500 EUR | 100 EUR | aucune |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,70% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Ac- tion | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |
| Actions A2 |
| Actions B | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions B2 |
| Actions C | jusqu’à 1,20% de la valeur li- quidative par an | Investis- seurs insti- tutionnels | Capitalisation |
| Actions C1 |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions C2 | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,20% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Ac- tion | Investis- seurs insti- tutionnels | Capitalisation |
| Actions D | Distribution** |
| Actions D1 |
| Actions D2 |
| Actions R* | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions X* | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2* |
| Actions W | jusqu’à 2,00 % de la valeur li- quidative par an | Investis- seurs insti- tutionnels | Capitalisation |
| Actions V | Investis- seurs VAG |

* La distribution des Actions R et des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R et X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
	- La stratégie d’investissement du Compartiment vise à tirer de ses investissements un rendement à long terme supérieur à 5 % par an (la Valeur de référence).
	- Le Compartiment est un fonds mixte.
	- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. Le Comparti- ment n’est pas géré par référence à un indice.
	- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans la mesure où le Compartiment investit dans des titres d’entreprises, il peut investir unique- ment dans les titres d’entreprises appliquant des pratiques de bonne gouvernance et ne répondant à aucun des critères généraux d’exclusion.
	- MainFirst Holding AG, dont fait partie le gestionnaire des Compartiments, a signé les Principes pour l’investissement responsable des Nations unies (UNPRI).


L’univers d’investissement est soumis à un processus de sélection systématique. Ce processus de sélection prend également en considération les aspects ESG sur la base des analyses du gestionnaire et de recherches externes.
Le gestionnaire du fonds utilise également les recherches externes d’une ou plusieurs agences de notation ESG. Les résultats de ces recherches sont intégrés au processus de décision d’investisse- ment du gestionnaire de fonds.
La stratégie de durabilité du Compartiment vise à présenter en moyenne un profil de risque ESG moyen ou meilleur.
Outre les paramètres traditionnels de risque et de rendement, l’analyse d’adéquation des investisse- ments pour le fonds tient également compte des différents critères ESG.
Des informations détaillées concernant les principes d’investissement responsable de la Société de gestion ainsi que la liste des agences de notation ESG utilisées sont disponibles à l’adresse www.mainfirst-invest.com
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle- ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- Ce Compartiment a en principe la possibilité, en fonction de la situation des marchés et selon l’appré- ciation de ses gestionnaires, d’investir en actions, taux, instruments du marché monétaire, certificats, autres produits structurés (par ex. obligations convertibles inversées, obligations à bons de souscrip- tion, obligations convertibles), fonds cibles et dépôts à terme. Les certificats doivent porter sur des valeurs de base agréées légalement, par ex. des actions, rentes, parts de fonds d’investissement, indices financiers et devises.
- La part d’Actions de l’actif du Compartiment s’élève dans ce cas toujours à 25% (brut) minimum.
- Pour les investissements portant intérêt, la sélection des émetteurs incombe au gestionnaire des in- vestissements et n’est pas liée à une note minimale décernée par une agence de notation, de telle sorte qu’il est possible d’acheter des obligations même si elles ne sont pas notées.
- Les investissements en certificats Delta-1 sur matières premières, métaux précieux et indices sur ces actifs, pour autant qu’il ne s’agisse pas d’indices financiers au sens de l’article, 9 paragraphe 1, de la directive 2007/16/CE et de l’article XIII des orientations 2014/937 de l’AEMF, sont limités au total à 20 % de l’actif net du Compartiment. Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre provisoire.
- Dans le cade de la politique d’investissement, le Compartiment peut également investir jusqu’à 10 % de son actif en parts de fonds (OPCVM et/ou OPC), quelle que soit leur forme juridique, soumis à une surveillance équivalente à celle de la CSSF. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir desfonds ciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « OB- JECTIFS, POLITIQUE ET RISQUES D’INVESTISSEMENT » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. Les risques RSE sont un composant central du processus d’inves- tissement La stratégie de durabilité du Compartiment repose sur le calcul du score de risque RSE : Il est prévu que le Compartiment MainFirst - Absolute Return Multi Asset présente en moyenne un score de risque RSE bas à moyen. On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’investisse- ment durable et que les investissements qui sous-tendent ce Compartiment ne tiennent pas néces- sairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852.
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##### PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs en quête de croissance. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global élevé, et les possibilités de rendement sont donc elles aussi élevées. Les risques peuvent consister notamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.

Gestion des risques
- Le Compartiment calculera le montant total de ses engagements en utilisant l’approche par les enga- gements. La Société veillera donc à ce que le risque total associé aux produits dérivés ne dépasse pas la valeur liquidative du portefeuille du Compartiment. Il s’ensuit que le montant total des engage- ments du Compartiment peut atteindre 200% de son actif net.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’EUR.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre
le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
- 
##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
Par dérogation à la disposition procédurale énoncée au point 6.7., les règles suivantes s’appliquent :
Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. Au Luxembourg, le versement a en principe lieu au plus tard trois (3) Jours Ouvrés suivant le jour où la valeur liquidative qui s’applique au rachat a été déterminée.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH gestionnaire des investissements de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de ges- tion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent administratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quoti- dienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 2,00 % par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (appelée commission de performance) égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce dernier. Aucune commission de performance n’est perçue pour les Actions des Classes V et W. La commission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule sui- vante :
La commission de performance est égale à 15 % de la valeur du dépassement de la performance de la valeur nette d’inventaire par action de la classe respective de 5 % par an l’évolution du Comparti- ment (la « Valeur de référence »). La commission de performance est calculée sur la base des Actions en circulation de cette même Classe.
La différence de rendement quotidienne entre la variation en pourcentage de la valeur liquidative par Action de la Classe concernée et la variation en pourcentage de la Valeur de référence se calcule comme suit :
Rendement de la valeur liquidative par Action - Valeur de référence = différence de rendement.
La Valeur de référence de 5 % par an est déterminée au jour près pour la date de considération en question, en tenant compte de l’effet des intérêts composés en vertu de la Convention sur le dénom- brement des jours ACT/ACT.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme pré- voyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maximale (High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance est payée à la fin l’exercice ; entretemps, des provisions pour la com- mission de performance sont constituées lors de chaque calcul de valeur liquidative du Compartiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquidative. Une autre commission de performance est due uniquement si et dans la mesure où, à la fin de l’exercice, le High Watermark constaté lors du dernier paiement de la commission de performance a été dépassé.
La commission de performance est calculée annuellement. Lorsqu’elle est calculée pour la première fois, la commission de performance est assise sur la somme des souscriptions reçues au cours de la période de souscription initiale. Après la période de souscription initiale, la commission de perfor- mance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative et de la différence de rende- ment applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été observée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – EMERGING MARKETS CREDIT OPPORTUNITIES FUND
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE VII
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour le Compartiment MainFirst – Emerging Markets Credit Opportunities Fund (ci-après appelé le Compartiment) et doit être lue conjointement avec elle.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MUM DE SOUS- CRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUS- CRIPTION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU1061983901 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions A1 | LU1061984032 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions A2 | LU1061984115 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions B | LU1061984206 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions B1 | LU1061984388 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions B2 | LU1061984461 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions C | LU1061984545 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions C1 | LU1061984628 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions C2 | LU1061984891 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions D | LU1061984974 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions D1 | LU1061985195 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions D2 | LU1061985278 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINI- MUM DE SOUS- CRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUS- CRIPTION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions R* | LU1061985351 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions R1* | LU1061985435 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions R2* | LU1061985518 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions X* | LU1061985609 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions X1* | LU1061985781 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X2* | LU1061985864 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions V | LU2115131109 | USD | 2.500 USD | 100 USD | aucune |
| Actions V1 | LU2115131281 | CHF | 2.500 CHF | 100 CHF | aucune |
| Actions V2 | LU2115131018 | EUR | 2.500 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions W | LU2115131448 | USD | 500.000 USD | 100 USD | aucune |
| Actions W1 | LU2115131521 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | aucune |
| Actions W2 | LU2115131364 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,70% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Ac- tion | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |
| Actions A2 |
| Actions B | Distribution** |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions B1 | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,70% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Ac- tion | Particuliers | Distribution** |
| Actions B2 |
| Actions C | jusqu’à 1,30% de la valeur li- quidative par an | Investis- seurs insti- tutionnels | Capitalisation |
| Actions C1 |
| Actions C2 |
| Actions D | Distribution** |
| Actions D1 |
| Actions D2 |
| Actions R* | jusqu’à 1,15% de la valeur li- quidative par an | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions X* | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2* |
| Actions V | jusqu’à 2,00 % de la valeur li- quidative par an | Investis- seurs VAG | Capitalisation |
| Actions V1 |
| Actions V2 |
| Actions W | Investis- seurs insti- tutionnels |
| Actions W1 |
| Actions W2 |

* La distribution des Actions R et des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R et X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
Une commission de rachat pouvant atteindre 1 % de la valeur liquidative sera prélevée pour les Classes d’Actions du Compartiment si le volume net des rachats lors d’un Jour de négociation donné dépasse 5 % du volume du Compartiment.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
	- Ce Compartiment a pour but d’accroître la valeur liquidative de son actif en investissant dans un por- tefeuille diversifié de titres de créance et instruments de créance similaires d’émetteurs issus des pays émergents et libellés dans une devise librement convertible.
	- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. L’évolution de valeur du Compartiment est comparée à celle de l’indice indiqué au point 8. L’univers d’investissement du Compartiment ne se limite pas aux composants de cet indice. Il est donc possible que l’évolution de valeur du Compartiment s’écarte de manière significative de celle de l’indice de référence.
	- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans une perspective globale de risque et de rendement, et dans le respect des exclusions, la gestion du fonds décide toutefois quels composants sont finalement déterminants.
	- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle- ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
	- Pour atteindre cet objectif, ce Compartiment investira son actif de façon prépondérante (au moins 51 %) dans des obligations (y compris les obligations à coupon zéro), des titres de créance à court terme et des instruments de dette similaires (les « Instruments d’investissement »). Les Instruments d’investissement sont émis ou garantis par des emprunteurs souverains de pays émergents (en par- ticulier les Banques centrales, les autorités gouvernementales et les banques régionales) ou par des entreprises ayant leur siège dans un pays émergent. Pour cela, le Compartiment investira prioritaire- ment dans les instruments d’investissement émis par des entreprises débitrices. Tous les instruments d’investissement doivent être cotés en Bourse ou négociés sur un autre marché réglementé au sens des points 17.4(b) et 17.4(c) de la Partie Générale.
	- Aux fins de cette Partie Spéciale, le terme « Pays émergents » désigne en particulier les États sui- vants : l’Afrique du Sud, l’Argentine, Bahreïn, le Brésil, le Chili, la Chine, la Colombie, la Corée duSud, la Croatie, le Salvador, les Émirats arabes unis, le Ghana, le Guatemala, Hong Kong, l’Inde, l’Indonésie, l’Iraq, Israël, la Jamaïque, le Kazakhstan, le Koweït, la Malaisie, le Mexique, la Mongolie, le Nigéria, Oman, le Panama, le Pérou, les Philippines, la Pologne, le Qatar, la République domini- caine, la Russie, Singapour, la Thaïlande, la Turquie, l’Ukraine, le Venezuela et le Viêt Nam. La liste qui précède ne doit pas être considérée comme définitive et est susceptible d’être modifiée. En géné- ral, les pays émergents connaissent une phase de développement économique sans toutefois être parvenus au même stade que celui des pays considérés comme des pays développés, en particulier ceux d’Europe occidentale, d’Amérique du Nord ou le Japon.

- Les instruments d’investissement peuvent être libellés dans toute devise convertible, notamment l’USD, l’EUR et les devises des pays émergents dans la mesure où elles sont librement convertibles. Les instruments d’investissement peuvent être libellés dans un nombre indéterminé de devises ou dans une seule devise. Le Compartiment peut investir 100 % de son actif net dans des instruments d’investissement libellés dans la devise d’un pays non membre de l’OCDE. Cependant, la part totale des instruments d’investissement libellés dans la devise d’un seul et même pays non membre de l’OCDE est limitée à 30 % de l’actif net du Compartiment. Pour le point 2.3, les États membres de l’OCDE qui font partie des pays émergents ne sont pas inclus dans les États membres de l’OCDE.
- Ce Compartiment suit une stratégie appelée stratégie à haut rendement, c’est-à-dire que les instru- ments d’investissement ne doivent pas obligatoirement être notés, ou avoir une note particulière (dé- terminée par S&P, Moody’s ou Fitch). Les investissements sont effectués majoritairement dans des catégories de risques à haut rendement. De plus, le portefeuille est diversifié entre plusieurs régions, pays et secteurs.
- En outre, le Compartiment peut investir dans les instruments d’investissement suivants :
	- titres de créance et droits sur des titres de créance à taux fixe ou variable libellés dans une devise librement convertible et émis par l’État d’un pays autre qu’un pays émergent ou par une entre- prise ayant son siège dans un pays autre qu’un pays émergent et réalisant de façon prépondé- rante son chiffre d’affaires dans un pays émergent ;
	- obligations convertibles ou titres de créance à bons de souscription libellés dans une devise librement convertible et émis par une entreprise ayant son siège dans un pays autre qu’un pays émergent et qui réalise de façon prépondérante son chiffre d’affaires dans un pays émergent ;
	- instruments d’investissement obtenus de façon passive par suite de la conversion ou de l’échange forcés des obligations convertibles et titres de créance à bons de souscription cités au point 2.6(b) ou par tout autre moyen sans l’intervention de la Société ou du gestionnaire des investissements (par exemple par suite de la faillite ou de la restructuration d’un émetteur).

- Abstraction faite de l’objectif de diversification des risques, les investissements du Compartiment peu- vent de temps à autre donner la priorité à certains secteurs.
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire.
- Par dérogation au point 17.4(e) des restrictions sur les investissements de la Partie Générale du Pros- pectus Complet, le Compartiment n’investit pas en parts ou actions de fonds (OPCVM et/ou OPC), quelle que soit la forme de ces fonds. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir des fondsciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « OB- JECTIFS, POLITIQUE ET RISQUES D’INVESTISSEMENT » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’inves- tissement durable et que les investissements qui sous-tendent ce Compartiment ne tiennent pas né- cessairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852. Le Compartiment ne suit aucune stratégie ESG décidée
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##### FACTEURS DE RISQUE, PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Facteurs de risque spéciaux concernant les investissements dans les pays émergents
- En raison de sa politique d’investissement, le Compartiment est particulièrement exposé au risque d’évolution défavorable des pays émergents. L’énumération des risques généraux liés à l’investisse- ment dans les pays émergents qui figure ci-dessous n’est pas exhaustive. Les personnes investissant dans ce Compartiment doivent néanmoins être conscientes que la situation régnant dans les pays émergents peut changer fréquemment et dans des intervalles de temps assez courts.
- Les systèmes juridiques nécessaires au bon fonctionnement des marchés de capitaux n’existent sou- vent qu’à l’état embryonnaire dans les pays émergents. C’est pourquoi il peut exister toutes sortes d’impondérables juridiques. Un grand nombre de notions juridiques qui tiennent une place essentielle dans le système juridique des pays développés sont encore étrangères aux pays émergents et doivent y être confirmées et faire leurs preuves grâce à une jurisprudence et une pratique constantes. Il est souvent difficile de prévoir l’issue d’une procédure judiciaire ou administrative en raison de l’absence de pratiques pertinentes ou du manque d’indépendance des juges ou des détenteurs du pouvoir sou- verain.
- Dans différents pays émergents, la surveillance et la réglementation des Bourses, des établissements financiers et des émetteurs est limitée dans certains cas. En outre, les investissements du Comparti- ment dans les titres de certains pays émergents peuvent être soumis à des restrictions spécifiques à la réglementation locale en raison de son caractère d’investisseur étranger.
- Le cadre fiscal des pays émergents peut évoluer dans un sens défavorable. Il est possible dans cer- tains pays émergents que soient institués des impôts confiscatoires ou rétroactifs.
- De nombreux pays émergents ne se sont dotés que depuis peu de marchés organisés de valeurs mobilières et des institutions correspondantes. Les procédures d’exécution des opérations de com- pensation et d’enregistrement des transactions sur titres peuvent engendrer des difficultés techniques et pratiques. Dans le pire des cas, des différends peuvent apparaître au sujet de la propriété de titres ; dans d’autres, l’inefficacité des systèmes peut entraîner des retards de paiement. Les conventions locales sur la conservation des titres peuvent aussi être à l’origine de risques parce que ces pratiques sont assez récentes dans certains pays émergents.
- De nombreux pays émergents ont instauré un contrôle des changes limitant l’entrée de devises dans ces pays et leur sortie ainsi que la convertibilité de la devise du pays concerné. Un soin tout particulier doit être consacré aux règles d’échange des devises et aux autorisations qui doivent éventuellement être demandées à cet effet. De plus, la valeur d’instruments d’investissement dans les pays émergentspeut être sensible à la volatilité des taux de change et à une inflation élevée. Il peut arriver dans certains pays émergents que le rapatriement de bénéfices et du produit d’investissements du Com- partiment soit impossible sans une autorisation des services officiels, ce qui a généralement des effets négatifs sur la valeur des Actions de ce Compartiment.
- Les Bourses et autres marchés des pays émergents sont généralement beaucoup plus petits (selon les critères de la capitalisation boursière, du volume des transactions et du nombre d’instruments traités) que leurs homologues des pays développés. Cette seule considération peut influer sur la va- leur d’un investissement du Compartiment et entraînera vraisemblablement une volatilité accrue.
- Les normes et pratiques comptables de certains pays émergents sont sensiblement différentes des normes internationalement reconnues. C’est pourquoi il est difficile d’obtenir des informations finan- cières historiques fiables dans les pays émergents dont la législation comptable a été remaniée de façon à la rendre conforme aux normes internationales. Dans de nombreux pays émergents, il peut arriver que les entreprises débitrices ne soient pas soumises aux règles comptables et de révision, non plus qu’à des exigences comparables.
- Le climat politique des pays émergents peut être moins stable que celui des pays développés. Le rythme rapide des changements politiques et sociaux est une caractéristique commune à l’ensemble des pays émergents. Les réformes politiques de grande ampleur ont fréquemment causé de nouvelles tensions constitutionnelles et sociales. Le risque d’une instabilité durable pouvant aboutir à une réac- tion sociale contre les règles, réformes et principes fondamentaux du marché ne peut être complète- ment exclu. Il existe dans les pays émergents un risque particulier que les garanties procurées par la protection des investisseurs dont le Compartiment devrait normalement profiter ne soient pas toujours respectées. De plus, les mesures destinées à encourager les investissements étrangers peuvent éventuellement être annulées ou ne pas être appliquées. Dans certains cas extrêmes, cela peut abou- tir à la renationalisation et l’étatisation de branches privatisées et à l’expropriation sans indemnité des propriétaires privés.
- Les performances des investissements du Compartiment dans les pays émergents peuvent se res- sentir du sous-développement des infrastructures économiques de ces pays. La mauvaise qualité des systèmes de télécommunications et de transport et l’inefficacité du secteur bancaire peuvent faire obstacle à une évolution positive de l’activité. Il peut en outre arriver dans certains cas isolés que les propriétaires d’une entreprise ou d’un terrain soient tenus a posteriori pour responsables d’atteintes à l’environnement qui ont été causées par leurs prédécesseurs.

Facteurs de risque généraux
- Le Compartiment investira le cas échéant dans des contrats à terme, des swaps et des options sur devises. Les marchés sur lesquels sont négociés ces instruments sont volatils. Le risque de pertes est plus élevé que pour des investissements directs dans des titres. Ces techniques et instruments ne sont employés que dans la mesure où ils sont compatibles avec la politique d’investissement du Compartiment et qu’ils n’en amoindrissent pas la qualité.
- Même si la Société fait de son mieux pour atteindre l’objectif d’investissement, aucune garantie ne peut être donnée à ce sujet. En conséquence, la valeur liquidative des Actions du Compartiment peut monter tout autant que baisser. Ce fonds est destiné aux investisseurs misant sur le long terme.

Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs en quête de croissance. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global élevé, et les possibilités de rendement sont donc ellesaussi élevées. Les risques peuvent consister notamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.

Gestion des risques
- Le Compartiment calculera le montant total de ses engagements en utilisant l’approche par les enga- gements. La Société veillera donc à ce que le risque total associé aux produits dérivés ne dépasse pas la valeur liquidative du portefeuille du Compartiment. Il s’ensuit que le montant total des engage- ments du Compartiment peut atteindre 200% de son actif net.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’USD.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
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##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Switzerland) AG en tant que Gestionnaire d’investissement de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Rémunération forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de ges- tion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent administratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quoti- dienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 2,00 % par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (appelée commission de performance) égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce dernier. Aucune commission de performance n’est perçue pour les Actions des Classes V, V1, V2, W, W1 et W2. La commission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule suivante :
La commission de performance est calculée par référence à l’évolution de l’indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉRENCE »).
La commission de performance n’est due que si le portefeuille d’investissement du Compartiment présente une évolution positive de l’actif net à la fin l’exercice. Si la Valeur de référence présente une évolution négative à la fin l’exercice, alors que le portefeuille d’investissement connaît une évolution positive, la commission de performance est due. Par contre, la commission de performance n’est pas due si à la fois la Valeur de référence et le portefeuille d’investissement du Compartiment présentent une évolution négative.
La différence de rendement quotidienne entre la variation en pourcentage de la valeur nette d’inven- taire par action de la classe concernée et la variation en pourcentage de l’indice de référence se calcule comme suit :
Rendement de la valeur liquidative par Action – variation positive de l’indice de référence = différence de rendement.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme pré- voyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maximale (High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance due est prélevée au niveau du Compartiment à la fin de l’exercice ; entretemps, des provisions pour la commission de performance sont constituées lors de chaque calcul de valeur liquidative du Compartiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquidative.
La commission de performance est calculée annuellement. La base du calcul initial de la rémunération liée à la performance est la somme des souscriptions reçues au cours de la période d’émission initiale. Après la période de souscription initiale, la commission de performance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative et de la différence de rendement applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été observée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE

Chaque Classe d’Actions du Compartiment utilise les indices de référence suivants, bien que, dans le cadre d’une gestion active, il n’est pas prévu de se limiter aux investissements ciblés composant un indice de référence et que le portefeuille du Compartiment peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence :
- Classes en devise de base USD, l’indice J.P. Morgan Corporate Broad EMBI Diversified High Yield Level (Indice JBCDNOIG),
- Classes en devise de base EUR, l’indice J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified High Yield Hedged in EUR (Indice JBCDHEHY),
- Classes en devise de base CHF, l’indice J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified High Yield Hedged in CHF (Indice JBCDHFHY).

L’administrateur de ces indices de référence est J.P. Morgan Securities LLC, New York, États-Unis.
J.P. Morgan Securities PLC, Londres, Royaume-Uni est enregistré comme administrateur auprès de la Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni au sens du règlement (UE) 2016/1011.
La société de gestion a désigné un autre indice de comparaison dans un plan écrit solide en cas de suspension ou de modification substantielle de l’indice de référence. Ce plan écrit solide est disponible sur www.mainfirst-invest.com dans sa version actuelle ou gratuitement auprès de la Société de ges- tion.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – GLOBAL DIVIDEND STARS
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE VIII
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour le Compartiment MainFirst – Global Dividend Stars (ci-après appelé « le Compartiment ») et doit être lue conjointement avec elle.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | MONNAIE DU COM- PARTI- MENT | MONTANT MINIMUM DE SOUSCRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFORMANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU1238901240 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions A1 | LU2115134970 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions A2 | LU2115134897 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions B | LU1238901323 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions B1 | LU1963826406 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions B2 | LU2115135191 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions C | LU1238901596 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions C1 | LU2115135357 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions C2 | LU2115135274 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions D | LU1238901679 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions D1 | LU2115135514 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | MONNAIE DU COM- PARTI- MENT | MONTANT MINIMUM DE SOUSCRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMISSION DE PERFOR- MANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions D2 | LU2115135431 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions R* | LU1238901752 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions R1* | LU2115136165 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions R2* | LU2115136082 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions X* | LU1238901836 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions X1* | LU2115136678 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X2* | LU2115136595 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions W | LU2115136322 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions V | LU2115136249 | EUR | 2.500 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions E* | LU1963825697 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions E1* | LU1963826588 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions E2* | LU2115135787 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions F* | LU1963825770 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions F1* | LU2115135944 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions F2* | LU2115135860 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,70% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A2 | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,70% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Particuliers | Capitalisation |
| Actions B | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions B2 |
| Actions C | jusqu’à 1,20% de la valeur li- quidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions C1 |
| Actions C2 |
| Actions D | Distribution** |
| Actions D1 |
| Actions D2 |
| Actions R* | jusqu’à 0,95% de la valeur li- quidative par an | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions X* | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2* |
| Actions W | jusqu’à 1,70% de la valeur li- quidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions V | Investisseurs VAG |
| Actions E* | jusqu’à 1,20% de la valeur li- quidative par an | Particuliers |
| Actions E1* |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions E2* | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,20% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Particuliers | Capitalisation |
| Actions F* | Distribution** |
| Actions F1* |
| Actions F2* |

* Les Actions R, X, E et F ne sont pas réservées à certains investisseurs, c’est-à-dire que conformément aux critères énoncés ici, tant les investisseurs institutionnels que les investisseurs particuliers peuvent souscrire ces Actions La distribution des Actions R, X, E et F a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R X, E et F.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
	- L’objectif d’investissement du Compartiment consiste à battre la performance de l’indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE »). Le Compartimentinvestit dans des Actions et d’autres titres de participation à l’échelle mondiale. Selon le contexte, l’investissement peut se concentrer sur les entreprises à forte et moyenne capitalisation boursière, ainsi que sur les petites et moyennes capitalisations. L’axe central et général de la politique d’inves- tissement consiste à investir dans des Actions visant des dividendes attractifs.

- Le Compartiment est un fonds d’actions.
- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. L’évolution de valeur du Compartiment est comparée à celle de l’indice indiqué au point 8. L’univers d’investissement du Compartiment ne se limite pas aux composants de cet indice. Il est donc possible que l’évolution de valeur du Compartiment s’écarte de manière significative de celle de l’indice de référence.
- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans une perspective globale de risque et de rendement, et dans le respect des exclusions, la gestion du fonds décide toutefois quels composants sont finalement déterminants.
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle- ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- La part d’Actions de l’actif du Compartiment s’élève dans ce cas toujours à 51 % (brut) minimum.
- En outre, le Compartiment peut investir jusqu’à 25 % de son actif dans : Indépendamment de la ré- partition ciblée des risques, les investissements du Compartiment peuvent parfois se concentrer sur des pays et des secteurs spécifiques. Indépendamment de la répartition des risques visée, les inves- tissements du Compartiment peuvent de temps à autre présenter des orientations d’investissement propres à certains pays et certains secteurs.
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire. Par ailleurs, la conservation de liquidités est limitée à 49 % de la valeur d’inventaire nette du Compartiment.
- Par dérogation au point 17.4(e) des restrictions sur les investissements de la Partie Générale du Pros- pectus Complet, le Compartiment n’investit pas en parts ou actions de fonds (OPCVM et / ou OPC), quelle que soit la forme de ces fonds. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir des fondsciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- En outre, les principes généraux d’investissement repris à la section 17. de la Partie Générale s’ap- pliquent.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « OB- JECTIFS D’INVESTISSEMENT GÉNÉRAUX, POLITIQUE D’INVESTISSEMENT ET RISQUES LIÉSAUX INVESTISSEMENTS » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’investissement durable et que les inves- tissements qui sous-tendent ce Compartiment ne tiennent pas nécessairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852. Le Compartiment ne suit aucune stratégie ESG décidée
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##### PROFIL DE RISQUE, PROFIL DES INVESTISSEURS ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Profil de risque
Le Compartiment est recommandé aux investisseurs en quête de croissance.
Profil des investisseurs
Le Compartiment est recommandé pour les investisseurs qui sont conscients des risques et n’ont pas besoin du capital investi à long terme.
Procédure de gestion des risques
Le Compartiment appliquera l’approche dite « par les engagements » pour déterminer son exposition totale. La Société veillera donc à ce que le risque total associé aux produits dérivés ne dépasse pas la valeur liquidative du portefeuille du Compartiment.
Grâce à la méthode d’approche par les engagements, les positions sur instruments financiers dérivés sont converties dans leurs équivalents en valeur de base correspondant via l’approche delta. A cet égard, les effets de compensation et de couverture entre les instruments financiers dérivés et leurs valeurs de base sont pris en considération. La somme des équivalents des valeurs de base ne doit pas dépasser la valeur nette totale du portefeuille du Compartiment.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’EUR.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
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##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
Par dérogation à la disposition procédurale énoncée au point 6.7., les règles suivantes s’appliquent :
Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. Au Luxembourg, le versement a en principe lieu au plus tard trois (3) Jours Ouvrés suivant le jour où la valeur liquidative qui s’applique au rachat a été déterminée.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH gestionnaire des investissements de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de gestion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent admi- nistratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quotidienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 1,70% par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (appelée commission de performance) égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce dernier. Aucune commission de performance n’est perçue pour les Actions des Classes V et
W. La commission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule suivante :
La commission de performance est égale à 15 % de la différence positive entre la variation en pourcentage de la valeur d’actif net par Action de la Classe concernée et la variation en pourcen- tage de l’Indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉRENCE »). La commission de performance est calculée sur la base des Actions en circula- tion de cette même Classe.
La différence de rendement quotidienne se calcule comme suit :
Rendement de la valeur liquidative par Action - rendement de l’Indice de référence = différence de rendement.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme prévoyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maxi- male (High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance due est prélevée au niveau du Compartiment à la fin de l’exercice
; entretemps, des provisions pour la commission de performance sont constituées lors de chaque
calcul de valeur liquidative du Compartiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquida- tive. Une autre commission de performance est due uniquement si et dans la mesure où, à la fin de l’exercice, le High Watermark constaté lors du dernier paiement de la commission de perfor- mance a été dépassé.
La commission de performance est calculée annuellement. La base du calcul initial de la rémuné- ration liée à la performance est la somme des souscriptions reçues au cours de la période d’émis- sion initiale. Après la période de souscription initiale, la commission de performance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative et de la différence de rendement applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été obser- vée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE

Chaque Classe d’Actions du Compartiment utilise les indices de référence suivants, bien que, dans le cadre d’une gestion active, il n’est pas prévu de se limiter aux investissements ciblés composant un indice de référence et que le portefeuille du Compartiment peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence :
- Classes en devise de base EUR et CHF, l’indice MSCI World High Dividend Yield Net Return EUR (Indice M7WOEDY),
- Classes en devise de base USD, l’indice MSCI World High Dividend Yield Net Total Return (In- dice M1WDHDVD).

L’administrateur de ces indices de référence est MSCI Inc., New York, États-Unis (« MSCI »). MSCI est enregistré, conjointement avec MSCI Limited, comme administrateur auprès de la Financial Con- duct Authority (« FCA ») au Royaume-Uni au sens du règlement (UE) 2016/1011.
La société de gestion a désigné un autre indice de comparaison dans un plan écrit solide en cas de suspension ou de modification substantielle de l’indice de référence. Ce plan écrit solide est disponible sur www.mainfirst-invest.com dans sa version actuelle ou gratuitement auprès de la Société de ges- tion.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – GLOBAL EQUITIES UNCONSTRAINED FUND
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE IX
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour les Compartiments MainFirst – Global Equities Unconstrained Fund (le Compartiment) et doit être lue conjointement avec celle-ci.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINIMUM DE SOUSCRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUS- CRIPTION INI- TIAL | COMMISSION DE PERFOR- MANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | LU1856130205 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions A1 | LU2115132768 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions A2 | LU1856130387 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions B | LU1856130460 | EUR | aucune | 100 EUR | 15% |
| Actions B1 | LU2115132842 | CHF | aucune | 100 CHF | 15% |
| Actions B2 | LU1856130544 | USD | aucune | 100 USD | 15% |
| Actions C | LU1856130627 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions C1 | LU2115132925 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions C2 | LU1856130890 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions D | LU1856130973 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions D1 | LU2115133147 | CHF | 500.000 CHF | 100 CHF | 15% |

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINIMUM DE SOUSCRIPTION ET DE DÉTENTION | PRIX DE SOUS- CRIPTION INI- TIAL | COMMISSION DE PERFOR- MANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions D2 | LU1856131195 | USD | 500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions R* | LU1856131278 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions R1* | LU2115133493 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions R2* | LU2115133220 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions X* | LU1856131351 | EUR | 2.500.000 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions X1* | LU2115133733 | CHF | 2.500.000 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X2* | LU2115133659 | USD | 2.500.000 USD | 100 USD | 15% |
| Actions W | LU2115133576 | EUR | 500.000 EUR | 100 EUR | aucune |
| Actions V | LU1856131435 | EUR | 2.500 EUR | 100 EUR | aucune |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions A | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 2,00 % de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Particuliers | Capitalisation |
| Actions A1 |
| Actions A2 |
| Actions B | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions B2 |
| Actions C | jusqu’à 1,40% de la valeur li- quidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions C1 |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions C2 | jusqu’à 5 % de la valeur liquidative par Action | jusqu’à 1,40% de la valeur li- quidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions D | Distribution** |
| Actions D1 |
| Actions D2 |
| Actions R* | jusqu’à 1,20% de la valeur li- quidative par an | Particuliers | Capitalisation |
| Actions R1* |
| Actions R2* |
| Actions X* | Distribution** |
| Actions X1* |
| Actions X2* |
| Actions W | jusqu’à 2,00 % de la valeur li- quidative par an | Investisseurs institution- nels | Capitalisation |
| Actions V | Investisseurs VAG |

* La distribution des Actions R et des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions R et X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
- L’objectif d’investissement du Compartiment consiste à battre la performance de l’indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE »). Ces placementsen actions et autres titres de participation sont effectués à l’échelle mondiale. Selon le contexte, l’in- vestissement peut se concentrer sur les entreprises à forte et moyenne capitalisation boursière, ainsi que sur les petites et moyennes capitalisations.
- Le Compartiment est un fonds d’actions.
- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. L’évolution de valeur du Compartiment est comparée à celle de l’indice indiqué au point 8. L’univers d’investissement du Compartiment ne se limite pas aux composants de cet indice. Il est donc possible que l’évolution de valeur du Compartiment s’écarte de manière significative de celle de l’indice de référence.
- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans la mesure où le Compartiment investit dans des titres d’entreprises, il peut investir unique- ment dans les titres d’entreprises appliquant des pratiques de bonne gouvernance et ne répondant à aucun des critères généraux d’exclusion.
- MainFirst Holding AG, dont fait partie le gestionnaire des Compartiments, a signé les Principes pour l’investissement responsable des Nations unies (UNPRI).

L’univers d’investissement est soumis à un processus de sélection systématique. Ce processus de sélection prend également en considération les aspects ESG sur la base des analyses du gestionnaire et de recherches externes.
Le gestionnaire du fonds utilise également les recherches externes d’une ou plusieurs agences de notation ESG. Les résultats de ces recherches sont intégrés au processus de décision d’investisse- ment du gestionnaire de fonds.
Outre les paramètres traditionnels de risque et de rendement, l’analyse d’adéquation des investisse- ments pour le fonds tient également compte des différents critères ESG.
La stratégie de durabilité du Compartiment vise à présenter en moyenne un profil de risque RSE plus favorable que celui de son indice de référence. L’indice de référence utilisé pour la stratégie d’inves- tissement du Compartiment ne correspond pas aux caractéristiques environnementales et sociales du Compartiment. Une description de la méthode de calcul de l’indice de référence est disponible sur le site www.msci.com.
Des informations détaillées concernant les principes d’investissement responsable de la Société de gestion ainsi que la liste des agences de notation ESG utilisées sont disponibles à l’adresse www.mainfirst-invest.com
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle-ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- La part d’actions de l’actif du Compartiment s’élève dans ce cas toujours à 51 % minimum.
- En outre, le Compartiment peut investir jusqu’à 25 % de son actif dans : Indépendamment de la ré- partition ciblée des risques, les investissements du Compartiment peuvent parfois se concentrer sur des pays et des secteurs spécifiques. Indépendamment de la répartition des risques visée, les inves- tissements du Compartiment peuvent de temps à autre présenter des orientations d’investissement propres à certains pays et certains secteurs.
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire.
- Contrairement au point 17.4(e) des restrictions d’investissement de la Partie Générale du prospectus, le Compartiment n’acquerra pas de parts de fonds (OPCVM et/ou OPC), quelle que soit leur forme juridique. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir des fonds ciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes ESG sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits au point 3 « OB- JECTIFS D’INVESTISSEMENT GÉNÉRAUX, POLITIQUE D’INVESTISSEMENT ET RISQUES LIÉSAUX INVESTISSEMENTS » ainsi que sur la page d’accueil de la Société www.mainfirst-invest.com. Les risques RSE sont un composant central du processus d’investissement La stratégie de durabilité du Compartiment repose sur le calcul du score de risque RSE : il est prévu que le Compartiment MainFirst - Global Equities Unconstrained Fund présente en moyenne un score de risque RSE plus favorable que celui de son indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉRENCE »). On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’investis- sement durable et que les investissements qui sous-tendent ce Compartiment ne tiennent pas néces- sairement compte des critères applicables aux activités durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852.
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##### PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs spéculatifs qui n’ont pas besoin, à long terme, du capital investi. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global très élevé, et les possibilités de rendement sont donc elles aussi très élevées. Les risques peuvent consister notamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.

Gestion des risques
- Le Compartiment appliquera l’approche VaR à l’indice de référence MSCI World Net Total Return EUR (INDICE MSDEWIN) pour déterminer le risque global de ses placements.
- Le cas échéant, il est prévu que l’effet de levier obtenu (« levier » ou « effet de levier »), éventuelle- ment par l’emploi d’instruments financiers dérivés, ne dépasse pas 200 % de la valeur nominale des placements du portefeuille. Toutefois, dans certains cas, la limite susmentionnée peut être dépassée.

La limite précitée est la somme de toutes les valeurs nominales des instruments financiers dérivés utilisés par le Compartiment.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’EUR.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
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##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS

Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
Par dérogation à la disposition procédurale énoncée au point 6.7., les règles suivantes s’appliquent :
Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. Au Luxembourg, le versement a en principe lieu au plus tard trois (3) Jours Ouvrés suivant le jour où la valeur liquidative qui s’applique au rachat a été déterminée.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société et la Société de gestion ont nommé MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH gestionnaire des investissements de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de
gestion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent admi- nistratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quotidienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 2,00 % par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (« commission de performance ») égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce dernier. Aucune commission de performance n’est perçue pour les Actions des Classes V et W. La commission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule suivante :
La commission de performance est égale à 15 % de la différence positive entre la variation en pourcentage de la valeur liquidative par Action de la Classe concernée et la variation en pourcen- tage de l’Indice de référence (cf. point 8. « INFORMATIONS SPÉCIFIQUES SUR L’INDICE DE RÉFÉRENCE »). La commission de performance est calculée sur la base des Actions en circula- tion de cette même Classe.
La différence de rendement quotidienne entre la variation en pourcentage de la valeur nette d’in- ventaire par action de la classe concernée et la variation en pourcentage de l’indice de référence se calcule comme suit :
Rendement de la valeur liquidative par Action - rendement de l’Indice de référence = différence de rendement.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme prévoyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maxi- male (High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance due est prélevée au niveau du Compartiment à la fin de l’exercice ; entretemps, des provisions pour la commission de performance sont constituées lors de chaque calcul de valeur liquidative du Compartiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquida- tive. Une autre commission de performance est due uniquement si et dans la mesure où, à la fin de l’exercice, le High Watermark constaté lors du dernier paiement de la commission de perfor- mance a été dépassé.
La commission de performance est calculée annuellement. La base du calcul initial de la rémuné- ration liée à la performance est la somme des souscriptions reçues au cours de la période d’émis- sion initiale. Après la période de souscription initiale, la commission de performance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative et de la différence de rendement applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été obser- vée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### INFORMATIONS SPECIFIQUES SUR L’INDICE DE REFERENCE

Chaque Classe d’Actions du Compartiment utilise les indices de référence suivants, bien que, dans le cadre d’une gestion active, il n’est pas prévu de se limiter aux investissements ciblés composant un indice de référence et que le portefeuille du Compartiment peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence :
Classes en devise de base EUR, l’indice MSCI World Net Total Return EUR (Indice MSDEWIN),
Classes en devise de base USD, l’indice MSCI World 100% Hedged to CHF Net Total Return (In- dice M0WOHCHF),
Classes en devise de base CHF, l’indice MSCI World 100% Hedged to USD NETR USD (In- dice MXWOH).
L’administrateur de ces indices de référence est MSCI Inc., New York, États-Unis (« MSCI »). MSCI est enregistré, conjointement avec MSCI Limited, comme administrateur auprès de la Financial Con- duct Authority (« FCA ») au Royaume-Uni au sens du règlement (UE) 2016/1011.
La société de gestion a désigné un autre indice de comparaison dans un plan écrit solide en cas de suspension ou de modification substantielle de l’indice de référence. Ce plan écrit solide est disponible sur www.mainfirst-invest.com dans sa version actuelle ou gratuitement auprès de la Société de ges- tion.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## MAINFIRST – TOTAL RETURN EUROPEAN EQUITY FUND
Un Compartiment de la MainFirst, SICAV
PARTIE SPECIALE X
Cette Partie Spéciale complète la Partie Générale pour les Compartiments MainFirst – Total Return Eu- ropean Equity Fund (le Compartiment) et doit être lue conjointement avec celle-ci.
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##### APERÇU

| CLASSES | CODE ISIN | DEVISE DE BASE | MONTANT MINIMUM DE SOUSCRIPTION ET DE DÉ- TENTION | PRIX DE SOUSCRIP- TION INITIAL | COMMIS- SION DE PERFOR- MANCE |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions B | LU2211756205 | EUR | 100 EUR | 100 EUR | 15% |
| Actions B1 | LU2211756460 | CHF | 100 CHF | 100 CHF | 15% |
| Actions X* | LU2211756627 | EUR | 1.000 EUR | 1 000 EUR | 15% |
| Actions X1* | LU2211757518 | CHF | 1.000 CHF | 1 000 CHF | 15% |

| CLASSES | COMMISSION DE SOUSCRIPTION | COMMISSION FORFAITAIRE*** | FRACTIONS D’ACTIONS | INVESTIS- SEURS | POLITIQUE DE DISTRIBUTION |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions B | jusqu’à 5 % de la valeur liqui- dative par Ac- tion | jusqu’à 1,70 % de la valeur liquidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action | Particuliers | Distribution** |
| Actions B1 |
| Actions X* | jusqu’à 0,95 % de la valeur liquidative par an | jusqu’à 1/100e d’Action |
| Actions X1* |

* La distribution des Actions X a uniquement lieu par des Distributeurs fournissant des services financiers dans le cadre d’un conseil indépendant ou d’une gestion de portefeuille sur une base discrétionnaire, et qui ne perçoivent ou transmettent aucune commission basée sur l’actif pour ce service. La Société ou la Société de gestion se réserve cependant le droit d’accepter en outre des souscriptions d’investisseurs dans les Classes d’Actions X.
** Ces versements de dividendes sont basés sur la résolution du Conseil d’administration. Les données relatives aux dividendes sont publiées annuellement.
*** Cet aperçu doit être lu conjointement avec les données tarifaires de la Partie Générale (notamment le paragraphe 12.) et la Partie Spéciale (notamment le paragraphe 7.) concernant ce Compartiment. La Commission forfaitaire englobe la rémunération de la Société de gestion, du Gestionnaire d’investissement, des Distributeurs, de l’Agent administratif central et du Dépositaire et s’élève à au moins 20.000,- EUR par an par Compartiment. Toutes les données portant sur les rémunérations s’entendent TVA en sus, le cas échéant.
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##### OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
- La stratégie d’investissement du Compartiment vise à tirer de ses investissements un rendement à long terme supérieur à 10% par an (la Valeur de référence). Les actifs du Fonds sont gérés active- ment. Cela signifie que le gestionnaire effectue une sélection discrétionnaire des entreprises en se fondant, entre autres, sur une analyse fondamentale. D’autres techniques de sélection et d’analyse sont également utilisées.
- Le Compartiment est un fonds d’actions.
- Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire de fonds assure la composition du portefeuille exclusivement selon les critères définis dans les objectifs et la politique d’investissement. La composition du portefeuille est contrôlée régulièrement et adaptée le cas échéant. Le Comparti- ment n’est pas géré par référence à un indice.
- Dans le respect de la stratégie ESG du gestionnaire de fonds, le processus de décision d’investisse- ment de ce Compartiment intègre les critères ESG, et en particulier les risques en matière de durabi- lité. Dans une perspective globale de risque et de rendement, et dans le respect des exclusions, la gestion du fonds décide toutefois quels composants sont finalement déterminants.
- À l’heure actuelle, le gestionnaire de fonds ne prend pas en considération les conséquences néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité pour ce Compartiment. Les données nécessaires pour déterminer et pondérer les incidences négatives sur la durabilité ne sont actuelle- ment pas suffisamment disponibles sur le marché. À partir du 30 décembre au plus tard, le gestion- naire du fonds communiquera des informations sur les modalités de prise en considération des prin- cipales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité.
- Ce Compartiment investit ses actifs principalement (min. 51 %) en actions ou titres assimilables à des actions de sociétés qui sont domiciliées ou exercent la majeure partie de leur activité économique dans un État membre de l’UE, ou qui détiennent, en tant que sociétés holding, des participations importantes dans des sociétés domiciliées dans un État membre de l’UE, avec une attention particu- lière pour les sociétés à petite et moyenne capitalisation boursière.
- En outre, dans le cadre de sa gestion active, le Compartiment peut également investir dans des ac- tions ou des titres assimilables à des actions ayant une orientation différente en termes de taille et de région, ainsi que dans des obligations, obligations convertibles et obligations liées à des warrants (tels des warrants sur valeurs mobilières), parts d’OPCVM et autres OPC, bons de participation, obligations bancaires, dépôts à terme, produits indiciels sur taux ou indices obligataires, credit-linked notes et autres titres à taux fixe (par ex. obligations à coupon zéro).
- Le Compartiment est autorisé à conserver des actifs liquides dans une proportion accrue à titre pro- visoire.
- Dans le cade de la politique d’investissement, le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif en parts de fonds OPCVM et/ou d’autres OPC, quelle que soit leur forme juridique, soumis à une surveillance équivalente à celle de la CSSF. Le Compartiment est donc en mesure d’accueillir desfonds ciblesau sens de l’article 41(1) e) de la Loi de 2010.
- Les principes RSE sur lesquels repose le processus d’investissement sont décrits dans la Partie Gé- nérale au point 3 « OBJECTIFS, POLITIQUE ET RISQUES D’INVESTISSEMENT » ainsi que sur la page d’accueil du site de la Société www.mainfirst-invest.com. http://www.mainfirst-invest.com
- Aucune garantie ne peut être donnée concernant l’atteinte des objectifs de la politique de placement. Il ne peut en particulier pas être garanti que l’investisseur récupère intégralement la fortune investie dans le (voir le point 3. « Profil de risque et procédure de gestion des risques »). On notera que le Compartiment ne poursuit pas d’objectif d’investissement durable et que les investissements qui sous- tendent ce Compartiment ne tiennent pas nécessairement compte des critères applicables aux activi- tés durables du point de vue environnemental au sens des règlements (UE) 2019/2088 et 2020/852. Le Compartiment ne suit aucune stratégie ESG décidée
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##### PROFIL DE RISQUE ET PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES


###### Profil de risque
- Le Compartiment est recommandé aux investisseurs en quête de croissance. La composition de l’actif net du Compartiment entraîne un risque global élevé, et les possibilités de rendement sont donc elles aussi élevées. Les risques peuvent consister notamment en risques de change, de crédit et de cours, ainsi qu’en risques résultant de l’évolution du niveau des taux d’intérêt du marché.


###### Gestion des risques
- Le Compartiment appliquera l’approche dite « par les engagements » pour déterminer son ex- position totale. La Société veillera donc à ce que le risque total associé aux produits dérivés ne dépasse pas la valeur liquidative du portefeuille du Compartiment.
- Grâce à la méthode d’approche par les engagements, les positions sur instruments financiers dérivés sont converties dans leurs équivalents en valeur de base correspondant via l’approche delta. A cet égard, les effets de compensation et de couverture entre les instruments financiers dérivés et leurs valeurs de base sont pris en considération. La somme des équivalents des va- leurs de base ne doit pas dépasser la valeur nette totale du portefeuille du Compartiment.
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##### DEVISE DE BASE DU COMPARTIMENT

La devise de base du Compartiment est l’EUR.
Si la devise d’une Classe d’Actions est différente de la devise de base du Compartiment, une couver- ture de devise est recherchée pour cette Classe d’Actions en mettant en place une couverture contre
le risque de fluctuation des taux de change. Le succès de cette couverture de change ne peut toutefois pas être garanti et des divergences entre la position en devises du Compartiment et celle de la Classe d’Actions couverte peuvent être constatées – en particulier en cas de fortes perturbations des mar- chés. Des stratégies de couverture peuvent être mises en place en cas de baisse ou de hausse de la valeur de la devise de base du Compartiment par rapport à la valeur de la devise de la Classe d’Ac- tions couverte. La mise en place de ces stratégies assure ainsi une protection considérable de l’in- vestisseur dans la Classe d’Actions concernée contre le risque de perte de valeur de la devise de base par rapport à la valeur de la Classe d’Actions couverte ; elle peut néanmoins avoir également pour effet d’empêcher l’investisseur de profiter d’une hausse de valeur de la devise de base.
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##### ÉMISSION, RACHAT ET CONVERSION D’ACTIONS
- Les règles de procédure énoncées dans la Partie Générale s’appliquent.
- Par dérogation à la disposition procédurale énoncée au point 6.7., les règles suivantes s’appli- quent :Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. Au Luxembourg, le versement a en principe lieu au plus tard trois (3) Jours Ouvrés suivant le jour où la valeur liquidative qui s’applique au rachat a été déterminée.
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##### GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT

La Société a nommé ETHENEA Independent Investors S.A., 16, rue Gabriel Lippmann, LU-5365 Munsbach, Luxembourg, gestionnaire des investissements de ce Compartiment.
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##### FRAIS

Rémunération de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement, en plus de la rémunération liée à la performance (commission de performance) et des Distributeurs
Commission forfaitaire
Une commission forfaitaire sera facturée au Compartiment pour le montant spécifié au paragraphe 1 de la présente annexe au Compartiment. Cette commission forfaitaire est versée à la Société de gestion. Cette commission forfaitaire permet à la Société de gestion de rémunérer l’Agent admi- nistratif central, le Dépositaire, le Gestionnaire d’investissement et les Distributeurs. La commission forfaitaire est calculée de façon proportionnelle pour le Compartiment, sur la base de la valeur liquidative quotidienne du Compartiment, et est payable tous les mois sur le Compartiment.
Selon la Classe d’Actions, le montant total des rémunérations de la Société de gestion, de l’Agent administratif central, du Dépositaire, du Gestionnaire d’investissement et des Dépositaires s’élève au maximum à 1,70% par an de l’actif net du Compartiment, avec un minimum de 20.000,- EUR par an et par Compartiment.
Le taux de rémunération applicable ou les coûts effectifs sont indiqués dans les rapports annuels et semestriels.
Commission de performance
Le gestionnaire d’investissements est rémunéré à partir de la commission forfaitaire prélevée. Par conséquent, il reçoit une rémunération sous la forme d’une commission annuelle, calculée sur une base quotidienne, payable par mois calendrier. Le Gestionnaire d’investissement perçoit en outre une rémunération dépendant de ses performances (appelée commission de performance) égale à 15 % de l’augmentation de la valeur liquidative par Action du Compartiment qui résulte de l’activité de ce dernier. La commission de performance est calculée séparément pour le Compartiment selon la formule suivante :
La commission de performance est égale à 15 % de la valeur dont l’évolution de la valeur liquidative par Action de la Classe concernée dépasse 10 % par an (la « Valeur de référence »). La commis- sion de performance est calculée sur la base des Actions en circulation de cette même Classe.
La différence de rendement quotidienne entre la variation en pourcentage de la valeur liquidative par Action de la Classe concernée et la variation en pourcentage de la Valeur de référence se calcule comme suit :
Rendement de la valeur liquidative par Action - Valeur de référence = différence de rendement. La valeur de référence de 10% par an est déterminée au jour près pour la date de considération en question, en tenant compte de l’effet des intérêts composés en vertu de la Convention sur le dé- nombrement des jours ACT/ACT.
En outre, lors du calcul de la commission de performance, il est fait application d’un mécanisme prévoyant que celle-ci ne peut être prélevée que si la différence cumulée depuis la date de création du Compartiment, calculée avec la méthode susmentionnée, a atteint une nouvelle valeur maxi- male (High Watermark). Pour ce faire, on se réfère à la différence entre l’ancienne et la nouvelle valeur cumulée la plus haute (avant prélèvement de la commission de performance).
La commission de performance est payée à la fin l’exercice ; entretemps, des provisions pour la commission de performance sont constituées lors de chaque calcul de valeur liquidative du Com- partiment. Ces provisions sont incluses dans la valeur liquidative. Une autre commission de per- formance est due uniquement si et dans la mesure où, à la fin de l’exercice, le High Watermark constaté lors du dernier paiement de la commission de performance a été dépassé.
La commission de performance est calculée annuellement. Lorsqu’elle est calculée pour la pre- mière fois, la commission de performance est assise sur la somme des souscriptions reçues au cours de la période de souscription initiale (hors commission de souscription). Après la période de souscription initiale, la commission de performance est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative et de la différence de rendement applicable à la date du calcul.
Si la Société ou le Compartiment est liquidé, la valeur liquidative à retenir est celle qui a été obser- vée à la date où la décision de dissolution a été prise.
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##### DUREE DU COMPARTIMENT

Le Compartiment est créé pour une durée indéterminée.

## STATUTS
MainFirst, Société d’Investissement à Capital Variable.

#### Titre I. Désignation - Siège social - Durée - Objet
ARTICLE 1 - DESIGNATION
1.1 Il existe en vertu des présentes une société anonyme sous forme d’une société d’investissement à capital variable (SICAV) dénommée MainFirst.
ARTICLE 2 - SIEGE SOCIAL
2.1 Le siège social est fixé dans la commune de Strassen, au Grand-Duché de Luxembourg. Des filiales ou autres bureaux peuvent être créés, sur simple décision du Conseil d’administration, aussi bien au Grand- Duché de Luxembourg qu’à l’étranger (hormis aux États-Unis d’Amérique).
2.2. Au cas où le Conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire, de nature à compromettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l’étranger se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provi- soirement le siège à l’étranger, jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales ; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.
ARTICLE 3 - DUREE
- La Société est établie pour une durée illimitée.

ARTICLE 4 - OBJET
4.1. La Société a pour objet exclusif de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières et autres actifs autorités par la loi afin de permettre à ses actionnaires de participer au résultat de la gestion de son actif dans le respect du principe de répartition des risques.
4.2 La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplis- sement et au développement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif (ci-après la « Loi de 2010 »).

#### Titre II. - Capital social - Actions - Valeur liquidative
ARTICLE 5 - CLASSES D’ACTIONS DU CAPITAL
- Le capital social est représenté par des actions entièrement libérées sans valeur nominale et corres- pond à tout moment à la valeur totale de l’actif net de la Société conformément à l’article 11 ci-dessous. Le capital minimum doit être à tout moment d’au moins un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000,- EUR).
- Le capital initial est de cent vingt-cinq mille euros (125.000 EUR), divisés en deux mille cinq cents (2.500) actions entièrement libérées sans valeur nominale.
- Ce capital minimum doit être atteint dans un délai de six mois à partir de l’agrément de la Société en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) de droit luxembourgeois.
- Les Actions à émettre conformément à l’article 7 pourront appartenir, au choix du Conseil d’administra- tion, à différentes Classes d’Actions. Le produit de toute émission d’Actions relevant d’une Classe d’Actions sera investi dans des valeurs mobilières et/ou dans d’autres actifs liquides autorisés par la loi, conformé- ment à la politique d’investissement déterminée par le Conseil d’administration pour chaque Compartiment (au sens défini ci-dessous) et dans le respect des restrictions d’investissement prévues par la loi ou adop- tées par le Conseil d’administration.

5.5. Le Conseil d’administration décidera de la création de masses d’avoirs distinctes (les Compartiments) au sens de l’article 181, paragraphe 1, de la Loi de 2010, qui peuvent comporter une ou plusieurs Classes d’Actions au sens défini à l’article 11. Dans les rapports des actionnaires entre eux, ces actifs devront être affectés exclusivement aux Classes d’Actions émises par le Compartiment concerné.
- Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque Classe d’Actions d’un Compartiment seront, s’ils ne sont pas exprimés en euro, convertis en euro et le capital de la Société sera égal au total des avoirs nets de toutes les classes d’Actions de tous les Compartiments.
- Le Conseil d’administration est habilité à créer des Compartiments sous la forme de Compartiments maîtres ou de Compartiments nourriciers au sens de l’article 77, paragraphe 1, de la Loi de 2010.

ARTICLE 6 – FORME DES ACTIONS
- La Société peut émettre des Actions nominatives et des Actions au porteur. Les Actions au porteur ne sont émises que sous la forme d’un document global conservé par un système de règlement et de com- pensation.
- Les Actions émises peuvent être aussi bien des Actions de capitalisation que des Actions de distribu- tion.
- Le Conseil d’administration peut créer des Classes d’Actions décrites dans les Parties Spéciales du Prospectus Complet. Le Conseil d’administration déterminera les conditions d’émission (jour de la première émission et prix de souscription) par le biais d’une décision du conseil d’administration.
- Aucun plan d’épargne et de retrait n’est proposé pour les Actions nominatives de toutes les Classes d’Actions A et B conservées dans le registre des certificats d’Actions. Des plans d’épargne et de retrait auprès des prestataires de comptes de garde sont prévus pour les Actions au porteur des Classes d’Actions A et B.
- Le produit net de l’émission d’Actions est investi dans l’actif du Compartiment correspondant.
- Le Conseil d’administration créera un portefeuille d’actifs distinct pour chaque Compartiment. Dans les rapports des actionnaires entre eux, chacun de ces portefeuilles d’actifs devra être affecté exclusivement aux Actions du Compartiment correspondant.
- Vis-à-vis des tiers, et en particulier des créanciers, chaque Compartiment n’est responsable que de ses propres engagements. Conformément à la Loi de 2010, la Société n’a pas de responsabilité globale indé- pendamment du Compartiment auquel les dettes doivent être affectées.
- Les Actions nominatives sont inscrites dans un registre des actionnaires tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes chargées par la Société de tenir ce registre ; l’inscription fournit des renseignements sur le nom de chaque titulaire d’Actions nominatives, sur son domicile ou sur la résidence habituelle qu’il a choisie et communiquée à la Société, sur le nombre d’Actions nominatives qu’il possède et sur le montant libéré de chacune de ces Actions.
- L’inscription du nom d’un actionnaire dans le registre constitue la preuve de sa propriété.
- Les Actions nominatives peuvent aussi être détenues par l’intermédiaire d’un mandataire ou un agent fiduciaire avec l’accord de la Société. En conséquence, cet agent fiduciaire ou ce mandataire est inscrit dans le registre des actionnaires lors de la souscription des Actions. Toutefois, chaque actionnaire garde toujours la possibilité de se faire inscrire directement dans le registre en chargeant l’agent fiduciaire ou le mandataire de lui transférer les Actions.
- Les Actions au porteur sont matérialisées par un certificat collectif. Il n’existe aucun droit de se faire remettre des Actions matérialisées.
- Toutes les Actions doivent être intégralement libérées et n’ont pas de valeur nominale et elles ne confèrent aucun droit préférentiel ou de préemption. Conformément aux dispositions légales et à celles des Statuts, chaque part de la Société donne droit à une voix à chaque Assemblée générale des actionnaires indépendamment du Compartiment pour lequel elle a été émise.

ARTICLE 7 – ÉMISSION DES ACTIONS
- Chaque Compartiment émet des Actions de capitalisation et/ou de distribution au prix de souscription ; ce prix est calculé à chaque Date de Valorisation à la valeur liquidative par Action.
- Dès que des Compartiments sont ouverts à la souscription, la Société peut fixer une période initiale de souscription pendant laquelle les Actions sont émises à un prix de souscription fixe majoré, le cas échéant, des commissions de placement à prélever.
- À l’expiration de la période initiale de souscription, les Actions des différents Compartiments sont émises à un prix de souscription calculé en fonction de la valeur liquidative par Action à la Date de Valori- sation considérée. En outre, il est prélevé une commission de placement qui peut être rétrocédée en tout ou partie au Distributeur chargé de la commercialisation des Actions dans le pays de résidence habituel de l’investisseur.
- Les ordres de souscription en vue de l’acquisition d’Actions nominatives peuvent être remis à la Société de gestion, à l’Agent de registre et de transfert et à n’importe quel Distributeur. Ces agents qui reçoivent les ordres de souscription sont tenus de les transmettre sans délai à l’Agent de registre et de transfert. Le moment de la réception des offres par l’Agent de registre et de transfert est déterminant. Celui-ci accepte les ordres de souscription sur ordre de la Société de gestion.
- Les ordres de souscription reçus par l’Agent de registre et de transfert au plus tard à 12h00 (heure de Luxembourg) à la Date de Valorisation sont traités, s’ils sont acceptés, au prix de souscription applicable à cette Date de Valorisation. Les ordres reçus après 12h00 (heure de Luxembourg) à la Date de Valorisation sont traités, s’ils sont acceptés, au prix de souscription applicable à la Date de Valorisation suivante.
- Le paiement du prix d’émission doit intervenir dans un délai de trois (3) Jours Ouvrés suivant la récep- tion de la souscription.
- Dans tous les cas, le prix d’émission est déterminé après l’heure fixée de manière à faire en sorte que les investisseurs souscrivent à cours inconnu.
- Il est possible de déroger à cette règle générale pour des Compartiments. Dans ce cas, les règles applicables à ce Compartiment sont décrites dans la Partie Spéciale du Prospectus Complet qui contient la description de ce Compartiment.
- La Société se réserve le droit de refuser toute demande de souscription ou de ne l’accepter que par- tiellement. En outre, le Conseil d’administration se réserve le droit d’interrompre à tout moment et sans préavis l’émission et la vente d’Actions de tout Compartiment.
- La Société peut décider d’émettre des fractions d’Actions si le produit net d’une souscription n’atteint pas un montant correspondant à une Action entière et si l’investisseur n’a pas donné l’ordre de souscrire exclusivement des Actions entières. Les fractions d’Actions nominatives peuvent être émises jusqu’au cen- tième d’Action.
- Les demandes de souscription d’Actions adressées au Distributeur ou à un autre intermédiaire doivent dans tous les cas être accompagnées d’une procuration de l’acheteur prévoyant l’attribution de sous-pro- curations.
- Si le calcul de la valeur liquidative par Action d’un Compartiment de la Société est suspendu (voir l’article 11 des Statuts), aucune Action de ce Compartiment n’est émise pendant la durée de cette suspen- sion.

ARTICLE 8 – ÉMISSION DES ACTIONS
- Selon les dispositions des Statuts et sous réserve des dispositions suivantes, chaque actionnaire de la Société a le droit d’exiger à tout moment de la Société qu’elle rachète tout ou partie des Actions qu’il détient dans un Compartiment.
- Les actionnaires qui souhaitent faire racheter tout ou partie de leurs Actions doivent envoyer par écrit à la Société une demande irrévocable à cet effet. Cette demande doit contenir les indications suivantes : identité et adresse de l’auteur de la demande, nombre d’Actions à racheter ou montant pour lequel l’action- naire veut procéder à un rachat d’Actions et dénomination du Compartiment dans lequel les Actions sont émises. Le paiement du prix de rachat à d’autres personnes que l’actionnaire n’est pas autorisé. Des ex- ceptions à ce principe sont possibles après vérification par le Dépositaire des données communiquées.
- Le prix de rachat ne peut être payé que si la demande de rachat est accompagnée de tous les docu- ments nécessaires concernant le rachat en bonne et due forme ainsi que, le cas échéant, des certificats émis.
- Les ordres de rachat ou de conversion complets en vue du rachat ou de la conversion d’Actions nomi- natives peuvent être transmis à la Société de gestion, à l’Agent de registre et de transfert, à n’importe quel Distributeur et aux agents payeurs. Ces agents qui reçoivent les ordres de rachat ou de conversion sont tenus de les transmettre sans délai à l’Agent de registre et de transfert.
- Les ordres de rachat reçus par l’Agent de registre et de transfert au plus tard à 12h00 (heure de Luxem- bourg) à la Date de Valorisation sont traités, s’ils sont acceptés, au prix de rachat en vigueur à cette Date de Valorisation. Les ordres reçus après 12h00 (heure de Luxembourg) à la Date de Valorisation sont traités, s’ils sont acceptés, au prix de rachat applicable à la Date de Valorisation suivante.
- En principe, le prix de rachat est payé dans la devise du Compartiment correspondant ou, à la demande de l’actionnaire, dans une autre devise choisie par celui-ci et disponible auprès du Dépositaire, étant pré- cisé que les éventuels frais de change sont à la charge de l’actionnaire.
- Le prix de rachat des Actions peut être supérieur ou inférieur au prix d’achat ou de souscription. Le prix de rachat correspond à la valeur liquidative par action la Date de Valorisation concernée. En principe, au Luxembourg, le paiement a lieu au plus tard cinq (5) Jours Ouvrés après le jour auquel la valeur liquidative applicable au rachat a été déterminée. La détermination du délai de règlement des ordres de rachat pour chaque Compartiment est définie dans la Partie Spéciale correspondante du Prospectus Complet.
- Les paiements sont effectués aux risques et périls et aux frais de l’actionnaire par virement sur un compte qu’il a communiqué. S’il s’agit du compte d’un tiers, la restriction du point 6.2 s’applique.
- Les Actions rachetées sont annulées.
- Les rachats d’Actions d’un Compartiment ne sont pas exécutés tant que le calcul de la valeur liquida- tive par Action de ce Compartiment est suspendu.
- Si les ordres de rachat (article 8 des Statuts) ou de conversion (article 9 des Statuts) d’Actions reçus un jour où il est possible de procéder au rachat ou à la conversion d’Actions dépassent 10 % des Actions en circulation du Compartiment considéré, le Conseil d’administration ou la Société de gestion peut décider de reporter pendant un certain temps tout ou partie des ordres de rachat ou de conversion en tenant compte des intérêts de la Société ; toutefois, en principe, ce report ne peut pas durer plus de sept (7) jours de valorisation. Les ordres de rachat et de conversion concernés sont traités au prorata en priorité par rapport aux ordres reçus après la date à laquelle le rachat avait été demandé.
- L’article 10 des Statuts autorise la Société à racheter la totalité des Actions possédées par un Res- sortissant des États-Unis.
- En vue de la protection des investisseurs restants, le Conseil d’administration peut décider à sa dis- crétion d’appliquer une commission de rachat sur les Actions présentées au rachat (la commission de rachat). Les informations précises quant à l’exigibilité ou la non-exigibilité ainsi que le montant de l’éven- tuelle commission de rachat sont fournies dans la Partie Spéciale relative au Compartiment.
- La commission de rachat est déduite du produit de rachat qui est versé pour la demande de rachat concernée. La commission de rachat est prélevée au profit du Compartiment concerné et sert en premier lieu à faire face aux coûts encourus par la demande de rachat et à dégager les Fonds nécessaires pour financer les rachats. Le Conseil d’administration se réserve le droit, à sa discrétion, de renoncer en tout ou en partie à la commission de rachat pour chaque Classe d’Actions.

ARTICLE 9 – ÉCHANGE D’ACTIONS
- Conformément aux dispositions des Statuts et sous réserve des dispositions suivantes, chaque action- naire peut convertir les Actions émises par un Compartiment en Actions d’un autre Compartiment.
- La conversion d’Actions au sein d’un Compartiment ou entre Compartiments peut avoir lieu chaque Date de Valorisation.
- La demande de conversion doit être envoyée à la Société par l’actionnaire par télécopie ou par écrit. La procédure et les délais applicables au rachat d’Actions s’appliquent par analogie à la conversion d’Ac- tions.

9.5 Un ordre de conversion est exécuté si l’Agent de registre et de transfert reçoit un ordre de conversion dûment rempli.
- Le ratio de conversion des Actions est déterminé par référence aux valeurs liquidatives respectives des Actions considérées à la même Date de Valorisation. Le Conseil d’administration et la Société de gestion ont chacun le droit de subordonner la conversion au paiement des frais encourus par les agents chargés de la conversion des Actions.
- Les échanges d’Actions ne sont pas exécutés tant que le calcul de la valeur liquidative par Action est suspendu pour les Actions concernées de la Société.

ARTICLE 10 - RESTRICTIONS AU DROIT DE POSSESSION D’ACTIONS
- La Société peut restreindre ou interdire la possession de ses Actions par toute personne physique ou morale si elle estime qu’une violation du droit luxembourgeois ou étranger serait à craindre, que la Société serait soumise dans le cas contraire à un droit différent du droit luxembourgeois (y compris, mais sans s’y limiter, en matière fiscale) ou que la Société risquerait dans le cas contraire de subir un préjudice.
- Elle peut notamment limiter ou interdire la possession d’Actions par des ressortissants des États-Unis d’Amérique au sens défini dans le présent article. À cette fin, elle peut :
	- refuser l’émission d’Actions et l’enregistrement d’une cession d’Actions dans les cas où cette émission ou cession aurait pour conséquence de transférer la propriété des Actions concernées à un ressortissant des États-Unis d’Amérique ; et
	- exiger de toute personne inscrite au registre des Actions nominatives ou de toute autre per- sonne demandant son inscription qu’elle remette à la Société toute les informations et pièces ju- gées nécessaires par la Société, et qu’elle fournisse éventuellement une déclaration sous serment permettant de déterminer si les Actions sont imputables économiquement à un Ressortissant des États-Unis ou si un Ressortissant des États-Unis en est le bénéficiaire effectif ; et
	- lors de chaque assemblée générale, refuser le droit de vote à tout Ressortissant des États-Unis; et

- imposer à un actionnaire de vendre ses Actions et exiger la preuve que cette vente a bien eu lieu dans un délai de trente (30) jours à compter de la demande, dans les cas où la Société a l’impression qu’un Ressortissant des États-Unis, seul ou avec d’autres personnes, est bénéficiaire effectif des Actions de la Société. Si l’actionnaire concerné ne respecte pas cette obligation, la Société peut racheter ou faire racheter de force l’ensemble des Actions détenues par ledit action- naire dans le respect de la procédure suivante :
- La Société remet à l’actionnaire possédant le titre ou inscrit dans le registre des Actions nominatives en tant que propriétaire des Actions un avis (Avis de rachat). L’Avis de rachat précise les titres à racheter, la procédure de fixation du prix de rachat et le nom de l’acheteur.
- L’Avis de rachat est transmis par courrier à l’actionnaire à sa dernière adresse connue ou à l’adresse inscrite au registre des Actions nominatives. L’actionnaire concerné est tenu de restituer sans retard le ou les certificat(s) représentant les Actions visées dans l’Avis de rachat.
- Dès la fermeture des bureaux à la date indiquée dans l’Avis de rachat, l’actionnaire concerné n’est plus propriétaire des Actions visées dans l’Avis de rachat. S’il s’agit d’Actions nominatives, son nom est supprimé du registre.
- Le prix auquel sont rachetées les Actions visées dans l’Avis de rachat (le Prix de rachat) est calculé sur la base de la valeur liquidative par Action de la Classe d’Actions concernée à la Date de Valorisation fixée par le Conseil d’administration pour le rachat des Actions, laquelle précède immédiatement la date de l’Avis de rachat ou suit immédiatement la remise des certificats relatifs aux Actions désignées, avec prise en considération du prix le plus bas conformément aux principes énoncés à l’article 8 des Statuts et déduction des provisions également prévues.
- Le paiement du prix de rachat à l’ancien actionnaire est effectué dans une devise déterminée par le Conseil d’administration pour le paiement du prix de rachat des Actions des Classes d’Actions concernées. Le prix est déposé par la Société auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (conformément aux indications de l’Avis de rachat) après détermination du prix de rachat définitif et remise du/des certificat(s) d’Actions visé(s) dans l’Avis de rachat, y compris des coupons de bénéfices non encore échus. Dès l’an- nonce de l’Avis de rachat, l’ancien propriétaire des Actions visées dans l’Avis de rachat ne peut plus faire valoir aucun droit sur ses Actions ni aucune créance vis-à-vis de la Société ou de ses actifs, à l’exception du droit de l’actionnaire, intervenant en qualité de propriétaire des Actions, de percevoir le prix déposé (sans intérêts) auprès de la banque après remise effective du ou des certificat(s). Si le prix de rachat n’est pas réclamé dans un délai de cinq (5) ans à compter de la date indiquée dans l’Avis de rachat, il n’est plusexigible et expire au bénéfice du Compartiment créé pour la/les Classe(s) d’Actions concernée(s). Le Con- seil d’administration dispose de tous pouvoirs pour prendre régulièrement les mesures nécessaires pour poser, au nom de la Société, tous les actes garantissant cette expiration.
- L’exercice des compétences déléguées dans le présent article par la Société ne peut en aucun cas être contesté ou déclaré sans effet au motif que la propriété des Actions en lien avec une personne donnée ne serait pas suffisamment démontrée ou que les Actions reviendraient à une autre personne que la So- ciété n’aurait pas agréée dans l’Avis de rachat, pour autant que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi.
- Au sens dispositions des présents Statuts, le concept de « ressortissant des États-Unis d’Amérique » désigne tout citoyen ou résident des États-Unis d’Amérique ainsi que toute société ou association organi- sée ou constituée selon la législation d’un État, d’une fédération d’États, d’un territoire ou d’une possession des États-Unis d’Amérique ainsi que les successions ou trusts dont les sources de revenus en dehors des États-Unis d’Amérique sont soumis aux impôts américains sur le revenu à payer par cette succession ou ce trust, ainsi que toute entreprise, société ou autre unité d’entreprise dont la propriété, indépendamment de la nationalité, du lieu de résidence, de l’emplacement ou du lieu de séjour peut être attribuée, selon les dispositions en vigueur du droit de l’impôt sur le revenu des États-Unis d’Amérique, à un ou plusieurs ressortissants des États-Unis d’Amérique ou à d’autres personnes susceptible d’être assimilées à des res- sortissants des États-Unis d’Amérique conformément au Règlement S du United States Securities Act de 1933 ou aux dispositions du United States Internal Revenue Code de 1986, y compris leurs modifications ou compléments ultérieurs.
- Le concept de ressortissant des États-Unis d’Amérique au sens des présents Statuts ne s’appliquer pas aux souscripteurs d’Actions d’une société dans le cadre de sa constitution pour autant que le souscrip- teur en question détienne ces Actions avec l’intention de les revendre.

ARTICLE 11 - CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE PAR ACTION
- L’actif net de la Société d’investissement est libellé en euros (EUR) (la « devise de référence »).
- La valeur d’une Action (« valeur liquidative par Action ») est libellée dans la devise indiquée dans la Partie Spéciale concernée du Prospectus Complet (« devise de base du Compartiment »), pour autant que la Partie Spéciale concernée du Prospectus Complet ne précise pas de devises différentes pour certaines Classes d’Actions du Compartiment concerné (« devise de la Classe d’Actions »).
- La valeur liquidative par Action est calculée par la Société de gestion ou par son délégué sous le contrôle du Dépositaire chaque Jour Ouvré au Luxembourg, à l’exception du 24 décembre et du 31 dé- cembre de chaque année (« Jour de Valorisation »). Elle est publiée à la date du jour de Bourse précédent et arrondie à la deuxième décimale la plus proche. Le Conseil d’administration peut fixer des règles diffé- rentes pour des Compartiments individuels, sous réserve que la valeur liquidative par Action soit toujours calculée au moins deux fois par mois.
- Pour calculer la valeur liquidative par Action, la valeur des actifs appartenant au Fonds après déduc- tion des passifs du fonds (actif net) est calculée chaque Jour de Valorisation et divisée par le nombre d’Actions du Fonds en circulation audit Jour de Valorisation.

La Société d’investissement peut toutefois décider de calculer la valeur liquidative par Action le 24 et le 31 décembre d’une année sans que ces calculs de valeur constituent un calcul de la valeur liquidative par Action un Jour de Valorisation au sens de la 1
ère 
phrase du présent point 4. Par conséquent, les actionnaires ne peuvent pas demander l’émission, le rachat et/ou la conversion d’Actions sur la base d’une valeur liqui- dative par Action calculée un 24 ou 31 décembre.
- Pour calculer la valeur d’une part, la valeur des actifs appartenant au Compartiment concerné après déduction des passifs du fonds (actif net) est calculée chaque Jour de Valorisation et divisée par le nombre de parts du Compartiment en circulation audit Jour de Valorisation.
- Dans la mesure où les rapports annuels et semestriels et autres statistiques financières doivent con- tenir des informations sur l’actif net de la Société en vertu de prescriptions légales ou des dispositions des présents Statuts, les avoirs des différents Compartiments sont convertis dans la devise de référence. L’actif net de chaque Compartiment est calculé selon les principes suivants :
	- Les titres, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres investissements admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs sont évalués au dernier cours disponible permettant une évaluation fiable au jour de bourse précédant le Jour de Valorisation.


La Société de gestion peut décider, pour certains Compartiments, que les titres, instru- ments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres inves- tissements admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs sont évalués au dernier cours de clôture disponible permettant une évaluation fiable. Cette décision est indiquée dans la Partie Spéciale du Prospectus Complet consacrée au Compartiment en question.
Dans le cas de titres, d’instruments du marché monétaire, d’instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres investissements admis à la cote officielle de différentes bourses de valeurs, celle présentant la liquidité la plus élevée fait office de référence.
- Les titres, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres investissements non admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs (ou dont les cours boursiers, par exemple en raison d’un manque de liquidité, ne sont pas considérés comme représentatifs) mais qui sont négociés sur un marché réglementé sont évalués à un cours qui ne peut être inférieur au cours acheteur ni supérieur au cours vendeur du jour de négociation précédant la Date de Valorisation et que la Société de gestion considère de bonne foi comme le meilleur cours possible auquel lesdits titres, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres investissements sont sus- ceptibles d’être vendus.

La Société de gestion peut décider, pour certains Compartiments, que les titres, instru- ments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres inves- tissements non admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs (ou dont les cours bour- siers, par exemple en raison d’un manque de liquidité, ne sont pas considérés comme représentatifs) mais qui sont négociés sur un marché réglementé sont évalués au dernier cours disponible sur le marché en question et que la Société de gestion considère de bonne foi comme le meilleur cours possible auquel lesdits titres, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres investissements sont sus- ceptibles d’être vendus. Cette décision est indiquée dans la Partie Spéciale du Prospectus Complet consacrée au Compartiment en question.
- Les dérivés négociés de gré à gré sont évalués quotidiennement sur une base définie et véri- fiable par la Société de gestion.
- Les parts d’OPCVM ou d’OPC sont en principe évaluées à leur prix de rachat le plus récent fixé avant la Date de Valorisation ou au dernier cours disponible qui garantit une évaluation fiable. Si le rachat des parts d’investissement est suspendu ou si aucun prix de rachat n’est fixé, ces parts sont évaluées comme tous les autres actifs à leur valeur normale du marché, que la Société de gestion détermine de bonne foi selon des règles d’évaluation générale- ment admises et vérifiables.
- Si les cours concernés ne sont pas conformes au marché, si les instruments financiers visés sous b) ne sont pas négociés sur un marché réglementé et si, dans le cas d’instruments financiers autres que ceux visés aux points a) à d), aucun cours n’a été fixé, ces instru- ments financiers ainsi que les autres actifs légalement admissibles sont évalués à leur valeur normale de marché déterminée de bonne foi par la Société de gestion sur la base de règles d’évaluation généralement admises et vérifiables (par ex. modèles d’évaluation adéquats compte tenu des conditions actuelles du marché).
- Les liquidités sont évaluées à leur valeur nominale majorée des intérêts.
- Les créances, par ex. les intérêts à recevoir, ainsi que les engagements sont en principes comp- tabilisés à leur valeur nominale.
- La valeur de marché des titres, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres investissements libellés dans une devise autre que la devise du Compartiment concerné est convertie dans la devise du Compartiment au taux de change déterminé sur la base du fixing WM/Reuters de 17h00 (16h00 à Londres) le jour d’ouver- ture des bourses précédant la Date de Valorisation. Les plus-values et moins-values sur opérations de change sont ajoutées ou déduites.

La Société de gestion peut décider, pour certains Compartiments, que les titres, instru- ments du marché monétaire, instruments financiers dérivés (« dérivés ») et autres inves- tissements libellés dans une devise autre que la devise du Compartiment concerné sont convertis dans la devise du Compartiment au taux de change déterminé à la Date de Va- lorisation. Les plus-values et moins-values sur opérations de change sont ajoutées ou dé- duites. Ces conditions sont indiquées en annexe du Prospectus Complet.
- L’actif net d’un Compartiment est réduite des distributions versées éventuellement aux actionnaires dudit Compartiment.
- Le calcul de la valeur liquidative par Action est réalisé séparément pour chaque Compartiment selon les critères énoncés ci-dessus. Dans le cas où un Compartiment comporte différentes Classes d’Actions, le calcul de la valeur liquidative par Action qui en résulte au sein du Compartiment concerné est effectué séparément pour chaque Classe d’Actions selon les critères énoncés ci-dessus.

ARTICLE 12 - FREQUENCE ET SUSPENSION TEMPORAIRE DU CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDA- TIVE PAR ACTION AINSI QUE DE L’EMISSION, DU RACHAT ET DE LA CONVERSION D’ACTIONS
- La valeur liquidative par Action de chaque Compartiment ainsi que les prix d’émission, de rachat et de conversion sont calculés par la Société selon les principes énoncés aux articles 11.3 et 11.4.
- La Société peut suspendre temporairement le calcul de la valeur liquidative par Action ainsi que l’émis- sion, le rachat et la conversion d’Actions d’une Classe d’Actions en une autre Classe d’Actions dans les conditions décrites ci-dessous :
	- lorsqu’un ou plusieurs marchés boursiers ou autres marchés sur lesquels une part importante des actifs imputables à la Classe d’Actions concernée de la Société sont régulièrement cotés ou négociés sont fermés pour d’autres motifs que des jours fériés généraux, ou lorsque les transac- tions sur ces marchés sont suspendues ou sujettes à des restrictions, à condition que cette ferme- ture, suspension ou ces restrictions entravent l’évaluation des actifs cotés ou négociés sur ces marchés ;
	- lors que le Conseil d’administration estime qu’il existe une situation d’urgence en raison de la- quelle la Société n’est pas en mesure de disposer d’investissements imputables à une Classe d’Actions donnée ou de les évaluer.

- lors que les moyens de communication utilisés pour déterminer le prix ou la valeur des investis- sements imputables à une Classe d’Actions, ou les cours d’une place boursière ou d’un autre mar- ché, ne fonctionnent pas ;
- le calcul de la valeur liquidative d’un Compartiment, lorsque ce Compartiment investit en qualité de Compartiment nourricier dans un Compartiment maître au sens de l’article 18.5 et que le calcul de la valeur liquidative par Action du Compartiment maître est suspendu ; ou
- en cas de publication de la convocation d’une assemblée générale appelée à se prononcer sur la dissolution de la Société.
- La Société, si elle le juge opportun, publie cette suspension et en informe les actionnaires qui ont introduit un ordre de souscription, de rachat ou de conversion portant sur des Actions dont le calcul de la valeur liquidative est suspendu.
- Durant la suspension du calcul de la valeur liquidative, les ordres de souscription, de rachat ou de conversion d’Actions peuvent être révoqués pour autant que cette révocation parvienne à la Société avant la fin de la période de suspension.
- La suspension applicable à une Classe d’Actions est sans incidence sur le calcul de la valeur liquida- tive ni sur les prix d’émission, de rachat ou de conversion des autres Classes d’Actions.


### Titre III. - Administration et contrôle
ARTICLE 13 - MEMBRES DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
- La Société est administrée par un Conseil d’administration composé d’au moins trois membres qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires. Le mandat des membres du Conseil d’administration ne dépassera pas six (6) ans.
- Les membres du Conseil d’administration sont désignés par les actionnaires réunis en assemblée générale laquelle fixe également le nombre de membres du Conseil d’administration et leur rémunération.
- Les membres du Conseil d’administration sont élus à la majorité des votes des Actions présentes ou représentées.
- Chaque membre du Conseil d’administration peut être démis de ses fonctions ou remplacé à tout moment sur résolution motivée ou non de l’assemblée générale.
- En cas de libération d’un mandat au Conseil d’administration, les membres du Conseil d’administration restants peuvent occuper temporairement ce poste. Les actionnaires prennent une décision définitive con- cernant le pourvoi de ce mandat lors de l’assemblée générale suivante.

ARTICLE 14 - REUNIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
- Le Conseil d’administration désigne en son sein un président et, le cas échéant, un ou plusieurs présidents suppléants. Il peut désigner un secrétaire, qui ne doit pas nécessairement être membre du Conseil d’administration et qui établit les procès-verbaux des réunions du Conseil d’administration et des assemblées générales des actionnaires. Le conseil d’administration se réunit sur convocation de son pré- sident ou de deux de ses membres au lieu indiqué dans la convocation.
- Le président du Conseil d’administration dirige les réunions du Conseil d’administration et les assem- blées générales des actionnaires. En son absence, l’assemblée générale ou le Conseil d’administrationcharge à la majorité un autre membre du Conseil d’administration ou, dans le cas d’une assemblée géné- rale, n’importe quelle personne, d’assurer la présidence de la réunion ou de l’assemblée.
- Le Conseil d’administration peut désigner des directeurs ou autres délégués, parmi lesquels un direc- teur général, des directeurs généraux adjoints ou autres directeurs et mandataires généraux jugés néces- saires à la bonne gestion de la Société. Le Conseil d’administration peut révoquer ces désignations à tout moment. Les directeurs et mandataires généraux ne doivent pas être membres du Conseil d’administration ni actionnaires de la Société. Les directeurs et mandataires généraux disposent des pouvoirs qui leur sont conférés par le Conseil d’administration et accomplissent les tâches qui leur sont confiées par le Conseil d’administration sauf disposition contraire des présents Statuts.
- La convocation d’une réunion du Conseil d’administration se fait par écrit. La convocation écrite est envoyée à tous les membres du Conseil d’administration au moins vingt-quatre (24) heures avant l’heure prévue de la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas la convocation doit préciser la nature et les motifs de l’urgence. Il peut être renoncé à la convocation moyennant l’accord écrit de tous les membres du Conseil d’administration par téléphone, télex, téléfax ou autre moyen de communication similaire. Il peut être re- noncé à une convocation individuelle aux réunions du Conseil d’administration qui se tiennent à un moment et en un endroit fixés préalablement dans une résolution adoptée par le Conseil d’administration.
- Chaque membre du Conseil d’administration peut désigner un autre membre du Conseil d’adminis- tration par écrit, par télégramme ou par télex comme son représentant à une réunion du Conseil d’admi- nistration. Un membre du Conseil d’administration peut représenter plusieurs de ses collègues.
- Chaque membre du Conseil d’administration peut participer à une réunion du Conseil d’administration par téléconférence ou par le biais d’autres moyens de communication similaires offrant la garantie que tous les participants à ladite réunion peuvent entendre tous les autres participants. La participation à une réunion par les moyens de communication évoqués ci-dessus vaut participation physique.
- Les membres du Conseil d’administration ne peuvent agir que dans le cadre de réunions du Conseil d’administration valablement convoquées. Les membres du Conseil d’administration ne peuvent engager la Société par leur signature individuelle sans y être habilités par une résolution du Conseil d’administration.
- Le Conseil d’administration ne peut délibérer et agir valablement que si au moins la majorité de ses membres ou un autre nombre de membres du Conseil d’administration fixé par le Conseil d’administration sont présents ou représentés.
- Les résolutions du Conseil d’administration sont inscrites dans un procès-verbal, et ces procès-ver- baux sont signés par le président de la réunion du Conseil d’administration. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux devant être produits au tribunal ou dans un autre contexte sont signés valablement par le président de la réunion du Conseil d’administration ou par deux membres du Conseil d’administration.
- Les résolutions sont adoptées à la majorité des membres du Conseil d’administration présents ou représentés. En cas d’égalité des voix, la voix du président est prépondérante.
- Le Conseil d’administration peut prendre des décisions à l’unanimité par la voie d’une résolution circulaire, l’accord étant exprimé sur une ou plusieurs pièces écrites ainsi que par téléphone, télégramme, télex, téléfax ou autre moyen de communication similaire, dont le contenu doit toutefois être confirmé par écrit ; la totalité des pièces constitue le procès-verbal attestant de la résolution adoptée.

ARTICLE 15 - POUVOIRS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
- Le Conseil d’administration dispose des pouvoirs les plus larges accomplir et diriger les activités de la Société ainsi que pour poser tout acte de disposition ou d’administration dans le cadre de l’objet de la Société sur réserve du respect de la politique d’investissement conformément à l’article 18.
- Toutes les tâches que la loi et les Statuts ne réservent pas expressément à l’assemblée générale sont confiées au Conseil d’administration.

ARTICLE 16 - ENGAGEMENT DE LA SOCIETE VIS-A-VIS DE TIERS
- La Société est valablement engagée vis-à-vis de tiers par la signature commune de deux membres du Conseil d’administration ou par la signature seule ou commune de la/des personne(s) mandatée(s) à cette fin par le Conseil d’administration.

ARTICLE 17 - DELEGATION DE POUVOIRS
- Le Conseil d’administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs dans le cadre de la gestion journalière en lien avec les investissements de la Société (y compris le pouvoir de signature), ainsi que la représentation de la Société en lien avec cette gestion journalière, à un ou plusieurs membres du Conseil d’administration ou à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être membres du Conseil d’administration, qui disposent des pouvoirs déterminés par le Conseil d’admi- nistration et qui, sous réserve de l’autorisation du Conseil d’administration, peuvent sous-déléguer ces pouvoirs.
- Le Conseil d’administration peut également accorder des pouvoirs spéciaux par acte notarié ou sous seing privé.

ARTICLE 18 - POLITIQUE D’INVESTISSEMENT ET RESTRICTIONS D’INVESTISSEMENT
La politique d’investissement de chaque Compartiment est de générer une appréciation adéquate dans la devise du Compartiment ou de la Classe d’Actions concernés (définie dans la Partie Spéciale correspon- dante du Prospectus Complet). La politique d’investissement propre à chaque Compartiment est décrite dans la Partie Spéciale du Prospectus Complet le concernant.
Les principes d’investissement généraux exposés ci-après s’appliquent à tous les Compartiments pour autant que les Parties Spéciales du Prospectus Complet consacrées aux différents Compartiments ne s’en écartent pas et ne les complètent pas.
L’actif de chaque Compartiment est investi dans le respect du principe de répartition des risques au sens des règles de la Partie 1 de la Loi du 17 décembre 2010 ainsi que des principes d’investissement décrits au présent article et des restrictions d’investissement. On opère une distinction entre les restrictions d’ordre prudentiel et les restrictions d’ordre fiscal. En cas d’application de restrictions d’investissement d’ordre fis- cal à un Compartiment, celles-ci s’appliquent toujours en sus des restrictions d’investissement pruden- tielles.
Les investissements de la Société se composent des instruments financiers suivants conformément à la Loi de 2010 :
-  Restrictions d’investissement prudentielles
	- les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis ou négociés sur un mar- ché réglementé ; et/ou
	- les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché d’un État Membre de l’UE (État membre de l’UE) à condition que ce marché soit reconnu, ouvert au public et fonctionne normalement ; et/ou
	- les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un État tiers ou qui sont négociés sur un autre marché réglementé d’unÉtat tiers à condition que ce marché soit reconnu, ouvert au public et fonctionne normale- ment et que le choix de cette bourse de valeurs ou de ce marché soit prévu dans les Statuts de la Société ; et/ou

- les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire provenant d’émissions nouvelles à condition :
	- que leurs conditions générales d’émission comportent l’obligation de les faire admettre à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou à la négociation sur un autre marché réglementé conformément aux points (b) et (c) ci-dessus ;
	- qu’ils y soient négociés à la cote officielle dans un délai d’un an au maximum après leur émission ; et/ou

- les parts ou actions d’OPCVM autorisés par la directive sur les OPCVM et/ou d’autres or- ganismes de placement collectif au sens de l’article 1, paragraphe 2, points a) et b) de la directive sur les OPCVM qui ont leur siège dans un État membre de l’UE ou dans un État tiers, à condition que :
	- ces autres organismes de placement collectif aient été autorisés selon des dispositions juridiques qui les soumettent à une surveillance prudentielle qui, de l’avis de la CSSF, est équivalente à celle prévue par le droit communautaire et qu’il existe une garantie suffisante de collaboration entre les autorités ;
	- le niveau de protection des actionnaires des autres organismes de placement collectif soit équivalent au niveau de protection des actionnaires d’un OPCVM et que, notam- ment, les dispositions prévoyant la garde et la conservation séparée des actifs, la con- clusion d’opérations de crédit et de vente à découvert de valeurs mobilières et d’ins- truments du marché monétaire répondent aux exigences de la directive sur les OPCVM ;
	- l’activité des autres organismes de placement collectif fasse l’objet de rapports an- nuels et semestriels permettant de se former un jugement sur l’actif et le passif, les revenus et les opérations de la période couverte par le rapport ;
	- l’OPCVM ou les autres organismes de placement collectif dont il est envisagé d’ac- quérir les parts ou actions soit autorisé par ses statuts à investir au total 10 % de ses actifs en parts ou actions d’autres OPCVM ou d’autres organismes de placement col- lectif ; et/ou

- les dépôts à vue ou les dépôts remboursables sur demande d’une durée maximale de 12 mois auprès d’établissements de crédit, à condition que l’établissement de crédit con- cerné ait son siège social dans un État membre de l’UE ou, si le siège social de l’établisse- ment de crédit se trouve dans un État tiers, soit soumis à des règles de surveillance pru- dentielle qui, de l’avis de la CSSF, sont équivalentes à celles prévues par le droit commu- nautaire ; et/ou
- des instruments financiers dérivés (« dérivés »), y compris des instruments équivalents payés au comptant, qui sont négociés sur l’un des marchés réglementés indiqués aux points (a), (b) et (c) et / ou des instruments financiers dérivés qui ne sont pas négociés sur une bourse de valeurs (« dérivés de gré à gré »), à condition que :
- les actifs sous-jacents soient des instruments au sens de l’article 41, paragraphe 1 de la Loi de 2010 ou des indices financiers, des taux d’intérêt, des taux de change ou des devises dans lesquels l’OPCVM est autorisé à investir conformément aux objectifs d’investissement énoncés dans ses Statuts ;
- les contreparties des opérations sur dérivés OTC soient des établissements soumis à surveillance prudentielle et appartenant à des catégories qui ont été agréées par la CSSF ;
- et que les Dérivés OTC fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable quotidien- nement et puissent être à tout moment vendus, liquidés ou compensés par une opé- ration en sens inverse à l’initiative de l’OPCVM et à un prix approprié ; et/ou
- les instruments du marché monétaire qui ne sont pas négociés sur un marché réglementé et qui entrent dans la définition de l’article 1 de la loi actuelle de 2010, à condition que l’émission ou l’émetteur de ces instruments soit déjà soumis(e) à une législation sur la pro- tection des dépôts et des investisseurs et à condition que :
- ils soient émis ou garantis par une personne morale de droit public étatique, régionale ou locale, par la banque centrale d’un État membre de l’UE, par la Banque Centrale Européenne, par l’Union européenne, par la Banque Européenne d’Investissement, par un État tiers ou, si cet État tiers est un État fédéral, par un État membre de la fédération ou par une institution internationale de droit public dont au moins un État membre fait partie ;
- soient émis par une entreprise dont les titres sont négociés sur les marchés réglemen- tés indiqués aux points (a), (b) et (c) ; ou
- ils soient émis ou garantis par un établissement soumis à une autorité de tutelle con- formément aux critères fixés en droit communautaire, ou par un établissement soumis à des règles de surveillance prudentielle qui, de l’avis de la CSSF, sont au moins aussi strictes que celles prévues par le droit communautaire et à condition qu’ils s’y confor- ment ;
- soient émis par d’autres émetteurs relevant d’une catégorie agréée par la CSSF, dans la mesure où les investissements dans ces instruments sont soumis à des règles de protection des investisseurs équivalentes au premier, au deuxième ou au troisième tiret ci-dessus et où l’émetteur est une entreprise avec des capitaux propres d’au moins 10 millions d’euros, présentant et publiant ses comptes annuels conformément à la directive 78/660/CEE, ou une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés cotées, se consacre au financement du groupe ou une entité chargée de financer la titrisation de créances en utilisant une ligne de crédit bancaire.
-  En outre, la Société peut exécuter pour chaque Compartiment les opérations indiquées ci-dessous.
- La Société peut investir jusqu’à 10 % de l’actif net d’un Compartiment dans d’autres valeurs mobilières que celles indiquées ci-dessus.
- Chaque Compartiment peut en principe détenir des liquidités sous la forme de comptes de placement (comptes courants) et de dépôts à 24 heures, qui doivent toutefois garder un caractère accessoire.
- Sauf indication contraire dans la Partie Spéciale consacrée au Compartiment concerné, chaque Compartiment a la possibilité d’acquérir des actifs libellés dans une devise étran- gère et d’acquérir ainsi une exposition au change.
- L’investissement en instruments du marché monétaire est subordonné à la condition que ces instruments du marché monétaire remplissent les exigences de l’article 17.4(h) ci-des- sus.
- La Société peut contracter des crédits pour une durée limitée à concurrence de 10 % au maximum de l’actif net de chaque Compartiment.
- La Société peut acquérir des devises dans le cadre de prêts « back-to-back ».
- Sauf indication contraire dans la Partie Spéciale consacrée au Compartiment concerné, les investissements en certificats Delta-1 sur matières premières, métaux précieux et indices sur ces actifs, pour autant qu’il ne s’agisse pas d’indices financiers au sens de l’article, 9 paragraphe 1, de la directive 2007/16/CE et de l’article XIII des orientations 2014/937 de l’AEMF, sont limités au total à 20 % de l’actif net du Compartiment.
- Sauf indication contraire dans la Partie Spéciale consacrée au Compartiment concerné, les règles suivantes sont d’application : L’utilisation d’instruments financiers dérivés (des « dé- rivés ») est prévue à des fins d’investissement et de couverture dans le but d’atteindre les objectifs d’investissement susmentionnés. Outre les droits d’options, ces instruments in- cluent les swaps et marchés à terme sur valeurs mobilières, instruments du marché moné- taire, indices financiers au sens de l’article 9, paragraphe 1, de la directive 2007/16/CE et de l’article XIII des orientations 2014/937 de l’AEMF, taux d’intérêt, taux de change, devises et fonds d’investissement conformément à l’article 41, paragraphe 1 e) de la Loi du 17 dé- cembre 2010. L’utilisation de swaps de rendement total est également possible. Ces swaps permettent de reproduire de manière synthétique le profil de profit et perte du sous-jacent sans investir dans ledit sous-jacent. Pour l’investisseur, le produit du swap de rendement total dépend de l’évolution de valeur du titre de base et de ses produits (dividendes, cou- pons etc.) et de l’évolution de valeur de l’instrument dérivé utilisé. L’utilisation de ces dérivés est possible uniquement dans les limites du présent article. Le lecteur trouvera de plus amples informations concernant les techniques et instruments au chapitre « Emploi de tech- niques et instruments aux fins d’une gestion de portefeuille efficiente » du Prospectus Com- plet.
- La Société peut acquérir des actions ou parts d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et/ou d’autres organismes de placement collectif (OPC) en respectant les restrictions sur les investissements suivantes :
- La Société ne peut acquérir de parts ou actions d’autres OPCVM et/ou d’autres OPC au sens de l’article 18.1(e) qu’à condition d’investir au maximum 20 % de l’actif net d’un Compartiment donné dans des parts ou actions d’un seul et même OPCVM ou, selon le cas, d’un seul et même autre OPC.
- Les investissements en parts ou actions d’OPC autres que des OPCVM ne peuvent dépasser globalement 30 % de l’actif net de l’OPCVM.

Les restrictions ci-dessus ne s’appliquent pas aux fonds nourriciers au sens de l’article 18.5.
-  Restrictions d’investissement fiscalesSi la Section Spéciale d’un Compartiment précise qu’il s’agit d’un fonds d’actions ou d’un fonds mixte, les conditions suivantes, liées aux restrictions prudentielles d’investissement énoncées, sont d’application :
- Dans le cas d’un fonds d’actions, il s’agit d’un Compartiment qui investit en permanence plus de 50 % de son actif net en participations au capital.
- Dans le cas d’un fonds mixte, il s’agit d’un Compartiment qui investit en permanence au moins 25 % de son actif net en participations au capital.

Pour calculer l’importance de l’actif investi en participations au capital, les crédits correspondant à la part des participations au capital sont soustraits de l’ensemble de l’actif (actif net modifié du Compartiment).
On entend par « participations au capital » :
- les parts de sociétés de capitaux admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou d’un autre marché organisé ;
- les parts d’une société de capitaux qui n’est pas une société immobilière et
	- dont le siège se situe dans un État membre de l’Union européenne ou un autre État signataire du Traité sur l’Espace Économique Européen et qui est soumise à l’impôt sur les bénéfices des sociétés de capitaux dans cet État et n’en est pas exemptée ;
	- dont le siège se situe dans un État tiers et qui est soumise à un impôt sur les bénéfices des sociétés de capitaux à hauteur d’au moins 15 % dans cet État et n’en est pas exemptée ;

- les parts de fonds d’actions qui, conformément à leurs conditions d’investissement, inves- tissent plus de 50 % de leur actif net modifié ou plus de 50 % de leur actif dans les parts susnommées de sociétés de capitaux, à hauteur d’au moins 51 % de leur valeur ; par dé- rogation, si les conditions d’investissement d’un fonds d’actions prévoient un pourcentage de sa valeur supérieur à 51 %, la part d’investissement à hauteur de ce pourcentage plus élevé est considérée comme une participation au capital ; et
- les parts de fonds mixtes qui, conformément à leurs conditions d’investissement, investis- sent au moins % de leur actif net modifié ou au moins 25 % de leur actif dans les parts susnommées de sociétés de capitaux, à hauteur d’au moins 25 % de leur valeur ; par dé- rogation, si les conditions d’investissement d’un fonds mixte prévoient un pourcentage de sa valeur supérieur à 25 %, la part d’investissement à hauteur de ce pourcentage plus élevé est considérée comme une participation au capital.
-  En outre, la Société observera les restrictions sur les investissements suivantes pour chaqueCompartiment :
	- la Société peut investir ses actifs en valeurs mobilières ou en instruments du marché mo- nétaire d’un seul et même émetteur à condition de ne pas dépasser les plafonds ci-après :

- la Société ne peut investir plus de 10% de l’actif net d’un Compartiment dans des valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire d’un seul et même émetteur. En outre, la Société ne peut investir plus de 20% de l’actif net du Compartiment en dépôts auprès d’un seul et même établissement de crédit. Le risque de défaillance pour les opérations de la Société sur les produits dérivés de gré à gré ne peut excéder les taux suivants :
- si la contrepartie est un établissement de crédit au sens de l’article 41, para- graphe 1, lettre f) de la loi de 2010, 10 % de l’actif net d’un Compartiment ;
- et dans les autres cas, 5% de l’actif net d’un Compartiment.
- La valeur totale des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire des émetteurs dans lesquels la Société investit respectivement plus de 5% de l’actif net d’un Compartiment ne peut dépasser 40% de la valeur de l’actif net de ce Comparti- ment. Ce plafond ne s’applique pas aux dépôts et aux opérations sur produits dérivés de gré à gré effectués avec des établissements financiers soumis à une surveillance prudentielle.

Indépendamment des plafonds visés au chiffre (i) ci-dessus, la Société peut investir auprès d’un seul et même établissement au maximum 20 % de l’actif net d’un Com- partiment dans un ensemble composé de :
- titres et instruments du marché monétaire émis par un seul et même établisse- ment ; et/ou
- dépôts auprès d’un seul et même établissement ; et/ou
- en produits dérivés de gré à gré acquis auprès d’un seul et même établissement. établissement.
- Le plafond indiqué à la phrase 1 de l’article 18.4(a)(i) ci-dessus peut être porté à 35 % au maximum s’il s’agit de valeurs mobilières ou d’instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’UE, par ses collectivités territoriales, par un État tiers ou par des organismes internationaux de droit public dont au moins un État membre de l’UE est membre.
- Le plafond indiqué à la phrase 1 de l’article 18.4(a)(i) ci-dessus peut être porté à un maximum de 25 % pour certaines obligations si les obligations sont émises par un établissement de crédit ayant son siège dans un État membre de l’UE qui est soumis à une surveillance prudentielle publique particulière du fait de règles légales destinées à protéger les porteurs de ces obligations. En particulier, le produit de l’émission de ces obligations doit être investi conformément aux dispositions légales en éléments d’actif qui couvrent suffisamment les obligations de payer en résultant pendant la du- rée de ces obligations et qui, en cas de faillite de l’émetteur, confèrent un droit priori- taire au remboursement du capital et au paiement des intérêts. Si la Société investit plus de 5% de l’actif net d’un Compartiment en obligations de cette nature émises par un seul et même émetteur, la valeur totale de tous ces investissements ne peut dé- passer 40% de la valeur de l’actif net de ce Compartiment.

Les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire indiqués aux articles 18.4(a)(iii) et 18.4(a)(iv) ci-dessus sont pris en compte dans le calcul du plafond de 40 % stipulé à l’article 18.4(a)(iii) ci-dessus.
Les plafonds d’investissement stipulés aux articles 18.4(a)(i), 18.4(a)(ii), 18.4(a)(iii) et 18.4(a)(iv) ci-dessus ne peuvent se cumuler et, pour cette raison, les investissements en titres et instruments du marché monétaire d’un seul et même émetteur ou en dépôts chez cet émetteur ou produits dérivés de cet émetteur au sens des points 18.4(a)(i), 18.4(a)(ii),
18.4(a)(iii) et 18.4(a))iv) ne peuvent en aucun cas dépasser 35 % de l’actif net de chacun des Compartiments.
Les sociétés qui font partie d’un même groupe pour l’établissement du rapport annuel con- solidé au sens de la directive 83/349/CEE ou par application des normes comptables inter- nationalement reconnues doivent être considérées comme un émetteur unique pour calcu- ler les plafonds d’investissement prévus dans le présent article.
Un fonds peut investir au total 20% de la totalité de son actif net en titres et instruments du marché monétaire d’un seul et même groupe de sociétés.
Chaque Compartiment d’un fonds à Compartiments multiples au sens de l’article 181, pa- ragraphe 1, de la Loi de 2010 doit être considéré comme un émetteur unique à condition que le principe de la séparation des dettes des différents Compartiments soit assuré vis-à- vis des tiers.
Par dérogation aux plafonds d’investissement stipulés aux articles 18.4(a)(i), 18.4(a)(ii) et 18.4(a)(iii) ci-dessus, la Société est autorisée à investir suivant le principe de la répartition des risques jusqu’à 100 % de l’actif net de chaque Compartiment en titres et instruments du marché monétaire qui sont émis ou garantis par un État membre de l’UE ou par ses collectivités territoriales, par un autre État membre de l’OCDE (État membre de l’OCDE) ou par des organismes internationaux de droit pu- blic dont un ou plusieurs États membres de l’UE sont membres, à condition que ces titres proviennent d’au moins six émissions différentes et que les actifs provenant d’une même émission ne dépassent pas 30 % de l’actif net du Compartiment corres- pondant.
- Pour la totalité des Compartiments considérés ensemble, la Société ne peut acquérir plus de 10% des obligations émises par un seul et même émetteur.
- Pour la totalité des Compartiments considérés ensemble, la Société ne peut acquérir plus de 25 % des actions ou parts d’un seul et même OPCVM et/ou autre OPC.
- Pour la totalité des Compartiments considérés ensemble, la Société ne peut acquérir plus de 10% des instruments du marché monétaire émis par un seul et même émetteur.

Les plafonds d’investissement stipulés aux articles 18.4(b), 18.4(c) et 18.4(d) ci-dessus peuvent être ignorés au moment de l’acquisition s’il n’est pas possible de calculer à ce moment le montant brut des obligations ou instruments du marché monétaire ou le montant net des Actions émises.
Les plafonds d’investissement stipulés aux articles 18.4(b), 18.4(c) et 18.4(d) ci-dessus ne s’ap- pliquent pas :
- aux titres et instruments du marché monétaire qui sont émis ou garantis par un État membre de l’UE ou par ses collectivités territoriales ;
- aux titres et instruments du marché monétaire qui sont émis ou garantis par un État qui n’est pas membre de l’UE ;
- aux titres et instruments du marché monétaire qui sont émis par un organisme inter- national de droit public dont un ou plusieurs État(s) membre(s) de l’UE sont membre(s) ;
- aux actions d’une Société située dans un État non membre de l’UE (« État tiers ») si cette Société investit l’essentiel de son actif dans des valeurs d’émetteurs de cet État et si, en raison de la législation de cet État, une participation de cette nature est la seule possibilité d’investir dans des valeurs d’émetteurs de cet État. Cependant, la disposition précédente ne s’applique que dans la mesure où la Société située dans l’État tiers a une politique d’investissement respectant les plafonds d’investissement stipulés aux articles 18.3(e), 18.4(a)(i) à 18.4(a)(iv), 18.4(b), 18.4(c) et 18.4(d). L’article 18.4(I) s’applique au dépassement des plafonds d’investissement stipulés aux articles 18.4(a)(i) à 18.4(a)(iv) et 18.4(e).
- aux parts ou actions détenues par une ou plusieurs sociétés d’investissement dans le capital de filiales qui, dans le pays où la filiale est établie, exercent uniquement et exclusivement des activités de gestion administrative, de conseil et de distribution pour le compte de cette ou ces Société(s) d’investissement et portant sur le rachat de parts à la demande des actionnaires.
- La Société n’a pas le droit d’acquérir de matières premières ou de métaux précieux, ni des certificats de matières premières ou de métaux précieux, étant précisé que les opérations en devises ainsi que les contrats à terme et options correspondants ne sont pas considérés comme des d’opérations sur matières premières au sens de la présente restriction d’inves- tissement.
- La Société n’a pas le droit de se livrer à des investissements entraînant la responsabilité illimitée de l’investisseur.
- La Société n’a pas le droit de se livrer à la vente à découvert de valeurs mobilières ou à d’autres opérations portant sur des titres dont elle n’est pas propriétaire.
- La Société n’a pas le droit d’acquérir des immeubles, sauf si l’acquisition d’un immeuble est absolument nécessaire pour exercer directement son activité.
- La Société ne peut employer ses actifs à la prise ferme de valeurs mobilières.
- La Société ne peut émettre de bons de souscription ou autres droits d’acquisition portant sur des Actions de la Société.
- Indépendamment de la possibilité d’acheter des obligations et autres créances titrisées ainsi que de détenir des dépôts bancaires, la Société n’a pas le droit d’accorder des crédits ou contracter des garanties pour des tiers. Mais la Société peut investir jusqu’à 10% de l’actif net de chaque Compartiment dans des titres non entièrement libérés.
- Les plafonds d’investissement ci-dessus peuvent être dépassés par la Société dans le cadre de l’exercice de droits de souscription dans la mesure où ces droits de souscription sont attachés à des titres faisant partie de son actif. En cas de dépassement involontaire des plafonds d’investissement ou de dépassement dû à l’exercice de droits de souscription, la Société se fixera pour objectif prioritaire la vente d’actifs pour compenser cette situation dans l’intérêt des actionnaires.
- Si le Conseil d’administration crée un ou plusieurs Compartiments nourriciers au sens de l’article 77, paragraphe 1, de la Loi du 17 décembre 2010, ledit Compartiment nourricier investira, conformément aux prescriptions légales et aux règles énoncées dans le Prospectus Complet de la Sociétés, entre 85 % etmax. 100 % de son actif en parts d’un OPCVM maître admissible à l’investissement (ou d’un Compartiment d’un tel OPCVM).

ARTICLE 19 – DEDOMMAGEMENT DES MEMBRES DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
- La Société peut dédommager chaque membre du Conseil d’administration, directeur, mandataire gé- néral ainsi que leurs héritiers, exécuteurs testamentaires et autres ayants droit pour les coûts adéquats en lien avec toute réclamation ou toute procédure touchant cette personne en raison de sa qualité de membre du Conseil d’administration, de directeur ou de mandataire général de la Société ou – à sa demande vis- à-vis de la Société – en lien avec toute autre société dont la Société est actionnaire ou créancière et vis-à- vis de la quelle cette personne ne possède aucun droit à dédommagement, sauf en lien avec des affaires dans lesquelles la personne concernée fait l’objet d’une condamnation définitive sur la base d’une telle plainte ou d’une telle procédure pour cause de négligence ou négligence grave. En cas de règlement ex- trajudiciaire, le dédommagement a lieu uniquement après que la Société a reçu de son conseiller juridique la confirmation que le membre du Conseil d’administration, directeur ou mandataire général à dédommager n’a pas manqué à ses obligations. La revendication décrite ci-dessus n’exclut pas d’autres revendications à faire valoir dans le cadre de la désignation en tant que membre du Conseil d’administration, directeur ou mandataire général.

ARTICLE 20 - CONFLITS D’INTERETS
- Aucun contrat ni aucune autre transaction entre la Société et d’autres sociétés ou entreprises ne sont entravés ou privés d’effet par le fait qu’un ou plusieurs membres du Conseil d’administration, directeurs ou mandataires généraux de la Société possèdent une participation dans lesdites sociétés ou en soient admi- nistrateurs, associés, directeurs, mandataires généraux ou salariés. Un membre du Conseil d’administra- tion, directeur ou mandataire général de la Société qui est simultanément membre du Conseil d’adminis- tration, directeur, mandataire général ou salarié d’une autre société ou entreprise avec laquelle la Société entretien une relation contractuelle ou autre n’est pas empêché, du fait de cette appartenance à la Société ou à l’entreprise concernée, de délibérer, voter ou agir sur toutes les questions relatives à ces contrats ou dossiers.
- Si un membre du Conseil d’administration, un directeur ou un mandataire général de la Société pos- sède un intérêt contraire à celui de la Société dans un dossier, il est tenu d’en informer le Conseil d’admi- nistration et s’abstient des délibérations et des votes relatives à ce dossier. L’assemblée générale suivante est informée de ce conflit d’intérêts.
- L’expression « conflit d’intérêt » au sens de la phrase ci-dessus ne s’applique pas aux relations d’af- faires ou intérêts présentant uniquement un lien, de quelque manière et pour quelque raison que ce soit, avec la banque dépositaire, le gestionnaire ou toute autre personne, société ou entité juridique, comme le Conseil d’administration en établit périodiquement à sa discrétion.

ARTICLE 21 - SURVEILLANCE PRUDENTIELLE
- Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société sont vérifiées par un réviseur d’entreprises désigné par l’assemblée générale et rémunéré par la Société.
- Le réviseur d’entreprises accomplit toutes les missions prescrites par la Loi de 2010 sur les Orga- nismes de placement collectif.


### Titre IV. - Assemblée générale
ARTICLE 22 - ASSEMBLEES GENERALES
- L’assemblée générale des actionnaires de la Société représente l’ensemble des actionnaires de la Société. Les résolutions adoptées par l’assemblée générale engagent tous les actionnaires, quelle que soit la Classe d’Actions qu’ils détiennent. L’assemblée générale dispose des pouvoirs les plus larges pour or- donner, accomplir ou autoriser tout acte en lien avec les affaires de la Société.
- L’assemblée générale est convoquée par le Conseil d’administration.
- Elle peut également être convoquée à la demande d’actionnaires représentant au moins un cinquième du capital social.
- Conformément aux dispositions du droit luxembourgeois, l’assemblée générale annuelle se réunit sur décision du Conseil d’administration au lieu indiqué dans la convocation par le Conseil d’administration au plus tard six mois après la fin de l’exercice.
- D’autres assemblées générales peuvent être organisées au lieu et au moment indiqués dans l’invita- tion.
- Les actionnaires se réunissent sur convocation du Conseil d’administration sur la base d’un avis con- tenant l’ordre du jour et envoyé au moins 8 jours avant l’assemblée à chaque détenteur d’Actions nomina- tives à l’adresse inscrite au registre des actionnaires. La preuve de l’avis envoyé aux détenteurs d’Actions nominatives ne doit pas être présentée à l’assemblée. L’ordre du jour est établi par le Conseil d’adminis- tration, hormis lorsque l’assemblée est convoquée sur demande écrite des actionnaires conformément aux dispositions légales, auquel cas le Conseil d’administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.
- Si des Actions au porteur ont été émises, les invitations sont également publiées conformément aux dispositions légales.
- Si toutes les Actions ont été émises sous forme nominative et qu’aucune publication n’a eu lieu, les invitations peuvent se faire uniquement par voir de courriers envoyés aux adresses des actionnaires.
- Une assemblée générale peut se tenir sans invitation lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, déclarent se considérer valablement invités et déclarent avoir pris connaissance au préalable de l’ordre du jour soumis aux délibérations de l’assemblée.
- Le Conseil d’administration peut fixer d’autres obligations à remplir par les actionnaires pour pouvoir participer à une assemblée générale. L’ordre du jour peut préciser que les conditions de quorum et de majorité sont déterminées en fonction du nombre d’Actions émises cinq (5) jours avant la tenue de l’As- semblée générale à 0h00 (heure de Luxembourg), (la « date de référence »). Dans ce cas, le droit pour un actionnaire de participer à l’assemblée dépend du nombre d’Actions qu’il détient à la date de détermination du nombre d’Actions.
- Les questions à aborder lors d’une assemblée générale se limitent aux questions indiquées dans l’ordre du jour (qui contient toutes les indications exigées par la loi) et aux points relatifs à ces questions.
- Chaque Action, quelle que soit sa Classe, donne droit à un vote conformément aux dispositions du droit luxembourgeois et aux présents Statuts. Tout actionnaire peut se faire représenter à chaque assem- blée générale par un mandataire, qui ne doit pas être actionnaire et qui peut être un membre du Conseil d’administration, sur la base d’une procuration donnée par écrit.
- Sous réserve de dispositions contraires dans la loi ou dans les présents Statuts, l’assemblée géné- rale peut statuer à la majorité simple des Actions présentes ou représentées.

ARTICLE 23 - ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES D’UN COMPARTIMENT
- Les actionnaires d’une ou plusieurs Classes d’Actions d’un Compartiment peuvent organiser à tout moment des assemblées générales habilitées à statuer sur des questions concernant exclusivement le Compartiment concerné.
- Les dispositions de l’article 22, paragraphes 2, 3, 6, 7, 8, 9 et 10 s’appliquent à ces assemblées générales.
- Chaque Action donne droit à un vote conformément aux dispositions du droit luxembourgeois et aux présents Statuts. Les actionnaires peuvent participer en personne à ces assemblées ou s’y faire représen- ter, sur la base d’une procuration écrite, par un mandataire qui ne doit pas être actionnaire et qui peut être membre du Conseil d’administration.
- Sous réserve de dispositions contraires dans la loi ou dans les présents Statuts, l’assemblée générale des actionnaires d’un Compartiment peut statuer à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.
- Toute résolution de l’assemblée générale des actionnaires de la Société ayant pur effet de modifier les droits des actionnaires d’une Classe d’Actions donnée par rapport aux droits des actionnaires d’une autre Classe d’Actions est soumise à la décision des actionnaires de cette/ces Classe(s) d’Actions. L’article 68 de la Loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales dans sa version actuellement en vigueur est d’application.

ARTICLE 24 - CLOTURE DE COMPARTIMENTS
- Si la valeur des actifs d’un Compartiment, pour quelque raison que ce soit, tombe sous une valeur considérée par le Conseil d’administration comme une valeur minimale en-dessous de laquelle il n’est plus possible de gérer efficacement ce Compartiment, ou si une modification de la situation économique ou politique touche le Compartiment concerné et produit des effets néfastes importants sur les investissements de ce Compartiment, le Conseil d’administration peut décider de racheter de force toutes les Actions des Classes d’Actions concernées de ce Compartiment à leur valeur liquidative établie à la Date de Valorisation à laquelle cette décision entre en vigueur (compte tenu des cours et des frais effectivement encourus dans le cadre de la réalisation des actifs). La Société informera les actionnaires des Classes d’Actions concer- nées avant l’entrée en vigueur du rachat forcé. L’avis en question indique les motifs ainsi que les modalités du rachat. Les détenteurs d’Actions nominatives sont informés par écrit. La Société informera les déten- teurs d’Actions au porteur conformément aux dispositions légales.
- Sous réserve de toute autre décision prise dans l’intérêt des actionnaires ou afin de garantir l’égalité de traitement entre tous les actionnaires, les actionnaires des Compartiments concernés peuvent, avant la date de prise d’effet du rachat forcé, continuer de demander gratuitement le rachat ou la conversion de leurs Actions.
- Sans préjudice des pouvoirs conférés au Conseil d’administration, l’assemblée générale des action- naires d’un Compartiment ou des Classes d’Actions d’un Compartiment peut décider de reprendre toutes les Actions des Classes d’Actions concernées du Compartiment contre paiement de leur valeur liquidative établie à la Date de Valorisation à laquelle cette décision entre en vigueur (compte tenu des cours et des frais effectivement encourus dans le cadre de la réalisation des actifs). Cette assemblée n’est soumise à aucune exigence de quorum et peut statuer à la majorité simple des Actions présentes ou représentées.
- Les actifs dont le prix n’a pas pu être versé à leurs bénéficiaires à la suite d’un tel rachat sont déposés auprès du Dépositaire pendant six mois à compter du rachat. Passé ce délai, ces actifs sont transférés à la Caisse de Consignation au bénéfice des bénéficiaires.
- Toutes les Actions ainsi reprises sont annulées.

ARTICLE 25 - FUSION DE COMPARTIMENTS
- La Société (ou l’un de ses Compartiments) peut participer à des fusions transfrontalières ou nationales en tant qu’OPCVM absorbé ou absorbeur (au sens précisé à l’article 25.3) dans le respect des règles suivantes.
- Il appartient au Conseil d’administration de fixer la date de prise d’effet de la fusion.
- Aux fins du présent article 25, on entend par « fusion » une opération par laquelle :
	- un ou plusieurs OPCVM ou Compartiments d’OPCVM (les « OPCVM absorbés ») transfèrent lors de leur dissolution sans liquidation l’ensemble des actifs et engagements à un autre OPCVM existant ou à un Compartiment de cet OPCVM ( l’« OPCVM absorbeur ») et leurs actionnaires perçoivent les actions de cet OPCVM absorbeur ainsi que, le cas échéant, un paiement comptant d’un montant d’au maximum 10 % de la valeur liquidative de ces actions ;
	- deux ou plusieurs OPCVM ou Compartiments d’OPCVM (les « OPCVM absorbés ») transfèrent lors de leur dissolution sans liquidation l’ensemble des actifs et passifs à un OPCVM constitué par ces derniers ou à un Compartiment de cet OPCVM (l’« OPCVM absorbeur ») et leurs actionnaires perçoivent les actions de cet OPCVM absorbeur ainsi que, le cas échéant, un paiement comptant d’un montant de 10 % maximum de la valeur nette d’inventaire de ces actions ; ou
	- un ou plusieurs OPCVM ou Compartiment(s) d’OPCVM (l'/les « OPCVM absorbé(s) »), qui con- tinuent d’exister jusqu’à ce que les passifs soient remboursés, transfère/transfèrent son/leur actif net à un autre Compartiment du même OPCVM, à un autre OPCVM constitué par ces derniers ou à un autre OPCVM existant ou à un Compartiment de cet OPCVM, l’« OPCVM absorbeur ».

- Au sens du présent article 25, la notion d’OPCVM englobe également les Compartiments d’OPCVM et la notion de société englobe également un Compartiment de la Société aux fins du présent article.
- Si, en tant qu’OPCVM absorbé ou absorbeur, la Société fait l’objet d’une fusion avec un autre OPCVM, les règles ci-après doivent être respectées :(a) La Société fournira à ses actionnaires des informations précises et appropriées (en particulier les détails prescrits par l’article 72, paragraphe 3, points a) à e) de la loi de 2010 sur la fusion envisagée afin que ceux-ci puissent se former un jugement en toute connaissance (i) (i) de cause sur les conséquences de ce projet sur leur investissement et qu’ils puissent exercer effectivement les droits qui leur sont reconnus conformément aux points (b) et (c). Ces informations ne sont communiquées aux actionnaires qu’après que la fusion a été approuvée par la CSSF (ou, le cas échéant, par l’autorité de tutelle de l’autre OPCVM), et ce avec un préavis minimum de 30 jours avant la date limite à laquelle les demandes de rachat, de remboursement (ou le cas échéant de conversion) des Actions sans frais supplémentaires doivent être présentées.
- La décision du Conseil d’administration sur la fusion est subordonnée à l’accord de l’Assemblée générale des actionnaires se prononçant à la majorité simple des droits de vote attachés aux Ac- tions présentes ou représentées. En cas de fusion aboutissant à la disparition de la Société, la décision de l’Assemblée générale doit être consignée dans un acte notarié mentionnant la majorité des voix et le quorum requis pour la modification de ces statuts. Dans la mesure où l’accord de l’Assemblée générale est nécessaire, seul l’accord de l’Assemblée générale des actionnaires du Compartiment concerné est requis.
- La Société et l’autre OPCVM doivent élaborer un plan de fusion commun qui soit conforme aux exigences de contenu stipulées par l’article 69, paragraphe 1, de la Loi de 2010.
- Le plan de fusion doit fixer la date où la fusion prend effet et la date du calcul de la parité d’échange des Actions des OPCVM absorbé et absorbeur et, dans la mesure où cela est pertinent, celle de la détermination de la soulte à régler en espèces.
- Les actionnaires de la Société ont le droit, sans autre frais que ceux retenus par la Société pour couvrir les coûts de dissolution, d’exiger le rachat ou la reprise de leurs Actions ou, dans la mesure du possible, leur conversion en Actions d’un autre OPCVM possédant uns politique d’investisse- ment semblable, géré par la même Société de gestion ou par une autre société, à laquelle la So- ciété de gestion est associée dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une participation directe ou indirecte importante. Ce droit prend effet à la date où les actionnaires de l’OPCVM absorbé ou ceux de l’OPCVM absorbeur sont informés de la fusion envisagée con- formément au point (a), et il s’éteint cinq (5) Jours Ouvrés avant la date du calcul de la parité d’échange conformément à l’article 25.5(d).
- Le Conseil d’administration est habilité, sans que les droits décrits au point (b) soient affectés et par dérogation aux règles énoncées aux articles 11, paragraphe 2, et 28, paragraphe 1, point b) de la Loi de 2010, à suspendre la souscription, le rachat ou le paiement des Actions dans la mesure où cette suspension est justifiée par le devoir de protéger les intérêts des actionnaires.
- Le Dépositaire de la Société doit vérifier les détails décrits dans l’article 69, paragraphe 1, points a), f) et g) de la Loi de 2010.
- Si la Société est l’OPCVM absorbé, les règles ci-après doivent être respectées :
- La Société chargera son réviseur d’entreprise de vérifier les détails ci-après :
	- les critères choisis pour l’évaluation du patrimoine et, le cas échéant, des engagements à la date de calcul de la parité d’échange conformément à l’article 25.5(d) ;
	- le cas échéant, la soulte par Action ; et
	- la méthode de calcul de la parité d’échange et la parité d’échange effectivement rete- nue à la date de calcul de cette parité d’échange conformément à l’article 25.5(d).

- La copie du rapport du réviseur d’entreprise est mise gratuitement à la disposition des autorités de surveillance compétentes et, sur demande, des actionnaires de la Société et de l’OPCVM ab- sorbeur.
- Si la Société est l’OPCVM absorbeur, les règles ci-après doivent être respectées :
- Conformément au principe de diversification des risques, la Société est autorisée, pour une durée de six (6) mois à compter de la date de prise d’effet de la fusion, à déroger aux règles des articles 43, 44, 45 et 46 de la Loi de 2010.
- La Société de gestion confirmera par écrit à la banque dépositaire que le transfert des éléments d’actifs et, le cas échéant, des dettes est achevé.
- La Société prendra les mesures nécessaires pour publier un avis sur la fusion selon les moda- lités prescrites et pour la porter à la connaissance de la CSSF et de toutes les autres autorités concernées.

ARTICLE 26 - EXERCICE
- L’exercice social commence le 1
- er 
- janvier et se termine le 31 décembre de chaque année civile.

ARTICLE 27 - DISTRIBUTIONS
- Dans le cadre des dispositions légales, l’assemblée générale des actionnaires détenteurs d’Actions des Classes d’Actions d’un Compartiment, sur proposition du Conseil d’administration, décide de l’affecta- tion du résultat et peut décider une distribution ou autoriser le Conseil d’administration à décider des distri- butions.
- Pour chaque Classe d’Actions de distribution, le Conseil d’administration, dans le respect des dispo- sitions légales, peut décider le versement de dividendes intermédiaires. Le versement des montants distri- bués se fait, pour les Actions nominatives, à l’adresse indiquée dans le registre des Actions.
- Les distributions peuvent, à la discrétion du Conseil d’administration, être versées dans n’importe quelle devise ainsi qu’au moment et à l’endroit déterminés périodiquement par le Conseil d’administration.
- Le Conseil d’administration peut, dans le respect des conditions et modalités fixées par lui, décider de procéder à des distributions en nature plutôt qu’en espèces.
- Toute distribution déclarée non réclamée par son bénéficiaire dans un délai de cinq (5) ans après son attribution ne peut plus être réclamée et expire au bénéfice des Classes d’Actions concernées des Com- partiments concernés.
- Aucun intérêt n’est versé sur les distributions déclarées par la Société et mise à la disposition de leur bénéficiaire.


### Titre V. - Dispositions finales
ARTICLE 28 – DISSOLUTION DE LA SOCIETE
- La Société peut être dissoute à tout moment par une résolution de l’Assemblée générale des action- naires à adopter dans le respect des conditions de quorum et de majorité prévues à l’article 29 ci-dessous. La dissolution de la Société doit être proposée par le Conseil d’administration à l’assemblée générale dès lors que le capital social tombe sous les deux tiers du capital minimum conformément à l’article 5. Dans ce cas, l’assemblée statue sans condition de quorum à la majorité simple des Actions présentes ou représen- tées.
- La dissolution de la Société doit également être proposée par le Conseil d’administration à l’assemblée générale dès lors que le capital social tombe sous un quart du capital minimum conformément à l’article 5 des présents Statuts. Dans ce cas, l’assemblée statue sans condition de quorum et avec les votes d’ac- tionnaires représentant un quart des Actions présentes ou représentées à l’assemblée. Ces assemblées générales doivent être convoquées de manière à siéger dans les 40 jours suivant la date à laquelle il est constaté que l’actif net de la Société est descendu en dessous d’un tiers ou, selon le cas, d’un quart du capital social minimum.

ARTICLE 29 - LIQUIDATION
- Après la dissolution de la Société, sa liquidation est réalisée par un ou plusieurs liquidateurs, per- sonnes physiques ou morales, désignés par l’assemblée générale qui fixe également leurs pouvoirs et leurs émoluments.

ARTICLE 30 - MODIFICATION DES STATUTS
- Les présents statuts peuvent être modifiés par l’assemblée générale dans le respect des conditions de quorum et de majorités fixées par la Loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales dans sa version en vigueur.

ARTICLE 31 - DROIT APPLICABLE
- Toutes les questions non expressément réglées par les présents Statuts sont soumises aux disposi- tions de la Loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et de la Loi de 2010 dans leur version en vigueur.

ARTICLE 32 – ENTREE EN VIGUEUR
- Les présents Statuts sous forme modifiée entrent en vigueur le 1
- er 
- janvier 2021.