# SUB-FUNDS AND SHARES OF THE COMPANY
- Sub-fundsUnder the Articles of the Company, the Directors have the power to create and issue several different Sub-Funds, whose characteristics may differ from those of the existing Sub-Funds.

The Directors shall maintain for each Sub-Fund a separate pool of assets. As between shareholders, each pool of assets shall be invested for the exclusive benefit of the relevant Sub-Fund. With regard to third parties, in particular towards the Company's creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attributable to it.
- Shares of the CompanyUnder the Articles of the Company, the Directors have the power to create and issue several different Classes of Shares within each Sub-Fund. The Directors have, in addition, the power to close at any time any existing Class of Shares within each Sub-Fund or to decide a Merger of any existing Class of Shares with any another Class of Shares.

At the date of this Prospectus, the Company may, within each Sub-Fund (unless otherwise indicated in the table below), at its discretion, create and issue Classes of Shares within the following categories, whose general characteristics, unless otherwise specified in a Sub-Fund’s specifics in Part B of this Prospectus, are as follows:
| Categori es | Investors | Minimum initial subscription amount (in the Reference Currency of each Sub-Fund or equivalent amount in the relevant Share Class currency*) | Initial share amount (in the Reference Currency of each Sub-Fund or equivalent amount in the relevant Share Class currency*) | Subscription fee (max) | Annual Tax |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C | Seeders only | 100 | 100 | 5% | 0.05% |
| E | - Representatives and employees of the Management Company (including through companies controlled by them);
- Entities part of the Management Company’s group;- Funds under the control of the Management Company or its group
 | 1,000 | 100 | None | 0.05% |
| I | Institutional Investors** | 1,000,000 | 100 | None | 0.01% |
| I-R | Sophisticated Investors who (i) do not invest through any distributor (i.e. marketed directly by the Management Company) or (ii) investing through an approved distributor, platform, or intermediary | 1,000,000 | 100 | None | 0.05% |

|  | (“Intermediary”) that has entered into a specific separate legal agreement with the Management Company |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R | All Investors | 100 | 100 | 1% | 0.05% |
| SI | Institutional Investors** | 50,000,000 | 100 | None | 0.01% |
| SI-R | Sophisticated Investors | 50,000,000 | 100 | None | 0.05% |
| F | Any Investor investing through (i) an intermediary providing a management mandate service daily (discretionary portfolio management) or an independent advice service, as defined by the European regulation set forth in MiFID; and/or (ii) non- independent or restricted advisors who have agreed not to receive retrocessions or are not authorised to receive retrocessions in accordance with the requirements imposed by the local regulators; and/or (iii) the Management Company | 100 | 100 | None | 0.05% |
| SF | Any Sophisticated Investor investing through (i) an intermediary providing a management mandate service daily (discretionary portfolio management) or an independent advice service, as defined by the European regulation set forth in MiFID; and/or (ii) non-independent or restricted advisors who have agreed not to receive retrocessions or are not authorised to receive retrocessions in accordance with the requirements imposed by the local regulators; and/or (iii) the Management Company, with a minimum holding of EUR 100,000,000 or an explicit authorization of the Board of Directors to use this Share Class | 50,000 | 100 | 1% | 0.05% |
| S | Institutional Investors** | 10,000,000 | 100 | None | 0.01% |
| A (available in Tikehau SubFin Fund only) | Sophisticated Investor being of sufficient experience and having sufficient knowledge to appraise the risks inherent to invest in complex financial instruments such as CoCos, ABS/MBS instruments, and distressed/defaulted securities | 1,000 | 100 | 1% | 0.05% |

| AF (available in Tikehau SubFin Fund only) | Sophisticated Investor investing through (i) an intermediary providing a management mandate service daily (discretionary portfolio management) or an independent advice service, as defined by the European regulation set forth in MiFID; and/or (ii) non-independent or restricted advisors who have agreed not to receive retrocessions or are not authorised to receive retrocessions in accordance with the requirements imposed by the local regulators; and/or (iii) the Management Company; and being of sufficient experience and having sufficient knowledge to appraise the risks inherent to invest in complex financial instruments such as CoCos, ABS/MBS instruments, and distressed/defaulted securities | 1,000 | 100 | None | 0.05% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| K1 (available in Tikehau Short Duration only) | Institutional Investors** | 1,000,000 | 100 | None | 0.01% |
| K2 (available in Tikehau Short Duration only) | All Investors | 1,000 | 100 | 1% | 0.05% |

* With respect to Share Classes C, E, R, F, A and AF, the minimum initial subscription in another currency than the Reference Currency shall be the equivalent of 10,000€ in the relevant Share Classes currency. To evaluate the minimum initial subscription and initial share amounts in another currency, the term “or equivalent” shall be understood as the minimum initial subscription/initial share amounts translated into the relevant currency at the last available exchange rate provided by the European Central Bank.
**  The  Board  of  Directors  is  empowered  to  determine  -  on  a  case-by-case basis - whether certain investors are or not to be categorised as institutional investors.
The Company may, at its discretion, decide to create such Classes of Shares with specific features such as different currency, different dividend or hedging policy, fees structure, or such other features as the Board of Directors may, in its discretion, determine.
The possible combinations of Share Class features available at the date of this Prospectus are listed in the table below:
| Classes | Available currencies | Distribution policy* | Hedging policy** |
| --- | --- | --- | --- |
| C | EUR CHF USD GBP JPY CAD | Capitalization Distribution (annual, semi- annual or quarterly distribution) | Hedged Unhedged |
| E |
| I |
| I-R |
| R |
| F |
| SI |
| SI-R |
| SF |
| AF |
| A |
| S |
| K1 |
| K2 |

* Please refer to section 6.3 (Income Policy) of this Prospectus.
** Please refer to section 6.4 (Hedging Policy) of this Prospectus.
Shares will in principle be freely transferable to investors complying with the eligibility criteria of the relevant Class and provided that shares are neither acquired nor held by or on behalf of any person in breach of the law or requirements of any country or governmental or regulatory authority, or which might have adverse taxation or other pecuniary consequences for the Company, including a requirement to register under any securities or investment or similar laws or requirements of any country or authority. The Board of Directors may in this connection require a shareholder to provide such information as they may consider necessary to establish whether he is the beneficial owner of the shares which he holds.
Within each Class, the Board of Directors is authorised, without limitation and at any time, to issue additional shares at the respective Net Asset Value per share determined in accordance with the provisions of the Company's Articles, without reserving to existing Shareholders preferential or pre-emptive rights to subscribe for the shares to be issued.
On issue, all shares have to be fully paid up. The shares do not have any par value. Each share carries one vote, regardless of its Net Asset Value and of the Sub-Fund to which it relates.
Shares are only available in registered form. No share certificates will be issued in respect of registered shares; registered share ownership will be evidenced by confirmation of ownership and registration on the share register of the Company.
Unless otherwise indicated in the Sub-Funds’ specifics in Part B of this Prospectus for a given Sub-Fund, fractions of shares may be issued up to ten thousandth of a share. The resultant fractional shares shall have no right to vote but shall have the right to participate pro-rata in distributions and allocation of the proceeds of liquidation in the event of the winding-up of the Company or in the event of the termination of the Company.
The fees and expenses payable in relation to each of the Share Class categories in a given Sub-Fund in addition to the common fees indicated in the table above, as the case may be, will be indicated in each Sub-Fund’s specifics (section “Share Classes available and expenses”) in Part B of this Prospectus.
For the Share Classes, and specific Share Class features, currently available in each of the Sub-Funds, please refer to the Website of the Management Company.
Investors may also request this information at the registered office of the Company and at the Management Company's offices.
The Company may decide to create new Sub-Funds, create further Share Class categories with new or different characteristics, add new features to, and/or review, existing Share Class categories. In such cases, the Prospectus will be updated accordingly.
- Income PolicyWithin each Class of Shares, the Board of Directors may decide, at its discretion, to issue distributing shares and non-distributing (capitalisation) shares.

Capitalisation shares capitalise their entire earnings and retain all income in the Net Asset Value. Distribution shares declare dividends at the discretion of the Board of Directors, subject to Shareholders general meeting approval, and may pay them annually, except for distribution shares which pay dividends semi- annually or quarterly (“Semi-annual distribution” or “quarterly distribution” share). Whenever dividends are distributed to holders of distribution shares, their Net Asset Value per share will be reduced by an amount equal to the amount of the dividend per share distributed, whereas the Net Asset Value per share of capitalisation shares will remain unaffected by the distribution made to holders of distribution shares. If a dividend is declared by the Company, it will be paid to each shareholder concerned in the Reference Currency of the relevant Class.
The Company shall determine how the earnings of distribution shares shall be distributed and may declare distributions from time to time, at such time and in relation to such periods as the Company shall determine, in the form of cash or Shares, in accordance with the dividend distribution policy adopted for such distribution shares. The dividend distribution policy may vary between distribution shares within the same or different Sub-Funds. Dividend distributions are not guaranteed with respect to any Share Class.
In any event, no distribution may be made if, as a result, the total Net Asset Value of the Company would fall below the minimum share capital required by law. If requested by an investor with a three (3) months prior notice, dividends declared with respect to Distribution shares will be reinvested in Shares of the same Share Class and investors will be advised of the details by a dividend statement.
In the event that a dividend is declared and remains unclaimed after a period of five (5) years from the date of declaration, such dividend will be forfeited and will revert to the Class or Sub-Fund in relation to which it was declared. No interest shall be paid on dividend distributions declared by the Company which have not been claimed
Capitalisation shares are designated with a “Acc”. Annually distributing shares are designated with a “Dis”. Semi-annually distributing shares are designated with a “sDis”. Quarterly distributing shares are designated with a “qDis”.
- Currency Hedged Share ClassesThe Company can issue any Share Class in currency hedged form, meaning that the hedged version of the Share Class is denominated in a currency that is different from the Sub-Fund’s Reference Currency, and is hedged to that currency using various techniques and instruments, such as forward contracts and currency swaps, in accordance with the provisions of the Prospectus, intended to limit the impact of exchange rate movements between the Reference Currency ofthe Sub-Fund and that of a currency hedged Share Class on the performance of such Share Class.

Where undertaken, the effects of this hedging will be reflected in the Net Asset Value and, therefore, in the performance of the hedged Share Class. Similarly, all costs specifically associated with offering each hedged Share Class will be charged to that Share Class.
If investors invest in a hedged Share Class, they could experience losses from currency exchange fluctuations to the extent that the Share Class’ hedging is incomplete, and they will give up any potential gains from currency exchange fluctuations to the extent that hedging is effective. There is no assurance that these hedging strategies will be successful.
Hedged Share Classes are designated with a “H”.
Currency hedged Share Classes involve certain risks, as described in section 5 of this Prospectus.
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Translation (ENFR, 2021-03-10):
# COMPARTIMENTS ET ACTIONS DE LA SOCIÉTÉ
- CompartimentsEn vertu des Statuts de la Société, les Administrateurs ont la capacité de créer et d’émettre plusieurs Compartiments différents dont les caractéristiques peuvent différer de celles des Compartiments existants.

Les Administrateurs doivent maintenir pour chaque Compartiment un pool d’actifs séparé. Concernant les actionnaires, chaque pool d’actifs sera investi au bénéfice exclusif du Compartiment concerné. S’agissant des tierces parties, en particulier à l’égard des créanciers de la Société, chaque Compartiment sera exclusivement responsable de l’ensemble des passifs qui lui sont attribuables.
- Actions de la SociétéEn vertu des Statuts de la Société, les Administrateurs ont le pouvoir de créer et d’émettre plusieurs Catégories d’actions différentes au sein de chaque Compartiment. Les Administrateurs peuvent également clôturer à tout moment une Catégorie d’actions existante au sein de chaque Compartiment ou opter pour une Fusion d’une Catégorie d’actions existante avec n’importe quelle autre Catégorie d’actions.

À la date du présent Prospectus, la Société peut, à sa discrétion, créer et émettre au sein de chaque Compartiment (sauf indication contraire dans le tableau ci-dessous) des Catégories d’actions appartenant aux catégories ci-après, dont les caractéristiques générales sont (sauf indication contraire dans les caractéristiques d’un Compartiment présentées en Partie B du présent Prospectus) les suivantes :
| Catégori es | Investisseurs | Montant minimum de souscription initiale (dans la Devise de référence de chaque Compartiment ou équivalent dans la devise de la Catégorie d’actions*) | Montant initial de l’action (dans la Devise de référence de chaque Compartiment ou équivalent dans la devise de la Catégorie d’actions*) | Frais de souscription (max.) | Impôt annuel |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C | Réservée aux seeders | 100 | 100 | 5 % | 0,05 % |
| E | - Représentants et employés de la Société de gestion (y compris par le biais de sociétés dont ils détiennent une participation de contrôle) ; - Entités membres du groupe de la Société de gestion ; - Fonds sous le contrôle de la Société de gestion ou de son groupe. | 1.000 | 100 | Néant | 0,05 % |
| I | Investisseurs institutionnels** | 1 000 000 | 100 | Néant | 0,01 % |
| I-R | Investisseurs avertis qui (i) n’investissent pas par l’intermédiaire d’un | 1 000 000 | 100 | Néant | 0,05 % |

|  | quelconque distributeur (commercialisation directe par la Société de gestion) ou qui (ii) investissent par le biais d’un distributeur, d’une plateforme ou d’un intermédiaire approuvé(e) (l’« Intermédiaire ») ayant conclu un contrat distinct avec la Société de gestion |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R | Tous les investisseurs | 100 | 100 | 1 % | 0,05 % |
| SI | Investisseurs institutionnels** | 50 000 000 | 100 | Néant | 0,01 % |
| SI-R | Investisseurs avertis | 50 000 000 | 100 | Néant | 0,05 % |
| F | Investisseurs investissant par le biais (i) d’un intermédiaire fournissant un service quotidien de gestion sous mandat (gestion de portefeuille discrétionnaire) ou un service de conseil indépendant, conformément à la directive européenne MiFID ; et/ou (ii) de conseillers non indépendants ou soumis à des restrictions qui ont accepté de ne pas recevoir de rétrocession ou qui ne sont pas autorisés à en recevoir conformément aux exigences imposées par les autorités de réglementation locales ; et/ou (iii) de la Société de gestion | 100 | 100 | Néant | 0,05 % |
| SF | Investisseurs avertis investissant par le biais (i) d’un intermédiaire fournissant un service quotidien de gestion sous mandat (gestion de portefeuille discrétionnaire) ou un service de conseil indépendant, conformément à la directive européenne MiFID ; et/ou (ii) de conseillers non indépendants ou soumis à des restrictions qui ont accepté de ne pas recevoir de rétrocession ou qui ne sont pas autorisés à en recevoir conformément aux exigences imposées par les autorités de réglementation locales ; et/ou (iii) de la Société de gestion, avec une participation minimum de 100 000 000 EUR ou une autorisation explicite du Conseil d’administration pour utiliser cette Catégorie d’actions | 50 000 | 100 | 1 % | 0,05 % |

| S | Investisseurs institutionnels** | 10 000 000 | 100 | Néant | 0,01 % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (disponib le uniquem ent dans Tikehau SubFin Fund) | Investisseurs avertis dotés d’une expérience et d’un savoir-faire suffisants pour évaluer les risques inhérents aux investissements dans des instruments financiers complexes, tels que les CoCos, les ABS/MBS et les titres en difficulté/défaillants | 1.000 | 100 | 1 % | 0,05 % |
| AF (disponib le uniquem ent dans Tikehau SubFin Fund) | Investisseurs avertis investissant par le biais (i) d’un intermédiaire fournissant un service quotidien de gestion sous mandat (gestion de portefeuille discrétionnaire) ou un service de conseil indépendant, conformément à la directive européenne MiFID ; et/ou (ii) de conseillers non indépendants ou soumis à des restrictions qui ont accepté de ne pas recevoir de rétrocession ou qui ne sont pas autorisés à en recevoir conformément aux exigences imposées par les autorités de réglementation locales ; et/ou (iii) de la Société de gestion ; dotés d’une expérience et d’un savoir-faire suffisants pour évaluer les risques inhérents aux investissements dans des instruments financiers complexes, tels que les CoCos, les ABS/MBS et les titres en difficulté/défaillants | 1.000 | 100 | Néant | 0,05 % |
| K1 (disponib le uniquem ent dans Tikehau Short Duration) | Investisseurs institutionnels** | 1 000 000 | 100 | Néant | 0,01 % |
| K2 (disponib le uniquem ent dans Tikehau Short Duration) | Tous les investisseurs | 1.000 | 100 | 1 % | 0,05 % |

* S’agissant des Catégories d’actions C, E, R, F, A et AF, le montant minimum de souscription initiale dans une autre devise que la Devise de référence sera l'équivalent de 10 000 EUR dans la devise des Catégories d'actions concernées. Pour évaluer le montant minimum de souscription initiale et le montant initial de l’action dans une autre devise, l’expression « ou équivalent » s’entend comme le montant minimum de souscription initiale/montant initial de l’action converti dans la devise correspondante au dernier taux de change disponible fourni par la Banque centrale européenne.
**  Le  Conseil  d’administration  est  habilité  à  déterminer  au  cas  par  cas si certains investisseurs doivent ou non être classés en tant qu’investisseurs institutionnels.
La Société peut, à son entière discrétion, décider de créer des Catégories d’actions assorties de caractéristiques spécifiques, telles que des devises, des politiques de dividendes ou de couverture et des structures de frais différentes, ou de toute autre caractéristique déterminée par le Conseil d’administration, à sa discrétion.
Les possibles combinaisons de caractéristiques de Catégories d’actions disponibles à
la date du présent Prospectus sont énumérées dans le tableau ci-dessous :
| Catégor ies | Devises disponibles | Politique de distribution* | Politique de couverture** |
| --- | --- | --- | --- |
| C | EUR CHF USD GBP JPY CAD | Capitalisation Distribution (annuelle, semestrielle ou trimestrielle) | Couvert Non couvert |
| E |
| I |
| I-R |
| R |
| F |
| SI |
| SI-R |
| SF |
| AF |
| A |
| S |
| K1 |
| K2 |

- Veuillez vous reporter à la section 6.3 (« Politique de revenu ») du présent Prospectus.
- Veuillez vous reporter à la section 6.4 (« Politique de revenu ») du présent Prospectus.

Les actions seront en principe librement transférables à des investisseurs qui se conforment aux critères d’éligibilité de la Catégorie concernée et sous réserve que les actions ne soient ni acquises ni détenues par ou au nom de toute personne en violation de la loi ou des exigences de tout pays ou de l’autorité publique ou réglementaire, ou qui pourraient entraîner une fiscalité défavorable ou autres conséquences pécuniaires pour la Société, y compris une exigence d’enregistrement en vertu de tous titres ou investissement ou législations similaires ou exigences d’un pays ou d’une autorité. Le Conseil d’administration peut à ce titre demander à un actionnaire de fournir des informations qu’il jugera nécessaires pour établir qu’il est le bénéficiaire effectif des actions qu’il détient.
Au sein de chaque Catégorie, le Conseil d’administration est autorisé, sans limitation et à tout moment, d’émettre des actions supplémentaires à la Valeur nette d’inventaire par action respective conformément aux dispositions des Statuts de la Société, sans réserver aux Actionnaires existants des droits préférentiels ou de préemption pour souscrire aux actions à émettre.
Lors de l’émission, l’ensemble des actions doivent être entièrement libérées. Les actions n’ont pas de valeur nominale. Chaque action est assortie d’un droit de vote indépendamment de sa Valeur nette d’inventaire et du Compartiment auquel elle se rapporte.
Les Actions ne sont disponibles que sous forme nominative. Aucun certificat d’actions ne sera émis au titre d’actions sous forme nominative ; la détention d’actions sous forme nominative sera attestée par une confirmation de détention et d’inscription au registre des actions de la Société.
Sauf indication contraire dans les caractéristiques des Compartiments en Partie B du présent Prospectus pour un Compartiment donné, des fractions d’actions peuvent être émises jusqu’à un dix millième d’action. Les fractions d’actions en résultant ne sont pas assorties de droit de vote, mais elles donnent droit de participer au prorata des distributions et de l’allocation des produits de la liquidation en cas de dissolution de la Société.
Les frais et charges à payer pour chacune des Catégories d’actions d’un Compartiment donné en sus des frais courants indiqués dans le tableau ci-dessus seront, le cas échéant, mentionnés dans les caractéristiques de chaque Compartiment (section
« Catégories d’actions disponibles et frais ») dans la Partie B du présent Prospectus.
Pour des informations sur les Catégories d’actions et leurs caractéristiques spécifiques au sein de chaque Compartiment, veuillez consulter le site Internet de la Société de gestion. Les investisseurs peuvent également obtenir ces informations au siège social de la Société et dans les bureaux de la Société de gestion.
La Société peut décider de créer de nouveaux Compartiments, de créer d’autres Catégories d’actions assorties de caractéristiques nouvelles ou différentes, d’ajouter des caractéristiques aux Catégories d’actions existantes et/ou de modifier ces dernières. En pareil cas, le Prospectus sera actualisé en conséquence.
- Politique de rémunérationAu sein de chaque Catégorie d’actions, le Conseil d’administration peut décider, à son entière discrétion, d’émettre des actions de distribution et de capitalisation (sans distribution).

Les actions de capitalisation capitalisent la totalité de leurs gains et les revenus sont conservés dans la Valeur nette d’inventaire. Les actions de distribution déclarent des dividendes, à la discrétion du Conseil d’administration et sous réserve de l’approbation par l’assemblée générale des Actionnaires ; ces dividendes peuvent être versés annuellement, à l’exception des actions de distribution qui versent des dividendes chaque semestre ou chaque trimestre (actions de « Distribution semestrielle » ou de
« Distribution trimestrielle »). À chaque fois que des dividendes sont distribués aux détenteurs d’actions de distribution, la Valeur nette d’inventaire par action sera réduite d’un montant égal à celui du dividende par action distribué, tandis que la Valeur nette d’inventaire par action des actions de capitalisation ne sera pas affectée par la distribution effectuée au profit des détenteurs d’actions de distribution. Si un dividende est déclaré par la Société, il sera versé à chaque actionnaire concerné dans la Devise de référence de chaque Catégorie concernée.
La Société déterminera les modalités selon lesquelles les bénéfices des actions de distribution seront distribués et peut de temps à autre déclarer des distributions, à la date et pour les périodes qu’elle aura fixées, en espèces ou sous forme d’Actions, conformément à la politique de distribution de dividendes adoptée pour ces actions de distribution. La politique de distribution de dividendes peut varier entre les actions de distribution au sein d’un même Compartiment ou de Compartiments différents. Les distributions de dividendes ne sont pas garanties pour toutes Catégories d’actions.
En tout état de cause, aucune distribution ne peut être effectuée si elle a pour effet de faire chuter la Valeur nette d’inventaire totale de la Société en dessous du capital social minimum requis par la loi. Si un investisseur en fait la demande en respectant un préavis de trois (3) mois, les dividendes déclarés au titre d’Actions de distribution seront réinvestis dans des Actions de la même Catégorie d’actions et un décompte de dividendes sera envoyé aux investisseurs.
Dans le cas où un dividende est déclaré et demeure non réclamé au bout d’une période de cinq (5) années à compter de la date de déclaration, ledit dividende sera perdu et reversé à la Catégorie ou au Compartiment au titre duquel il a été déclaré. Aucun intérêt ne sera payé sur des dividendes déclarés par la Société mais qui n’ont pas été réclamés.
Les actions de capitalisation portent la désignation « Acc ». Les actions de distribution annuelle portent la désignation « Dis ». Les actions de distribution semestrielle portent la désignation « sDis ». Les actions de distribution trimestrielle portent la désignation « qDis ».
- Catégories d’actions couvertes en devisesLa Société peut émettre toute Catégorie d’actions avec une couverture de change, c’est-à-dire que la version couverte de la Catégorie d’actions est libellée dans une devise autre que la Devise de référence du Compartiment et qu’elle est couverte par rapport à cette devise. Pour ce faire, la Société a recours à un éventail de techniques et d’instruments, tels que les contrats à terme et les swaps de devises, conformément aux dispositions du présent Prospectus, qui visent à limiter l’impact des fluctuations de taux de change entre la Devise de référence du Compartiment et celle d’une Catégorie d’actions couverte en devises sur la performance de cette dernière.

Les effets de cette couverture, pour autant qu’elle soit mise en œuvre, se refléteront sur la Valeur nette d’inventaire et, partant, sur la performance de la Catégorie d’actions couverte. De même, tous les frais encourus dans le cadre de ces opérations de couverture seront supportés par les Catégories d’Actions concernées.
Les investisseurs d’une Catégorie d’actions couverte sont susceptibles de subir des pertes dues aux fluctuations de taux de change dans la mesure où la couverture de la Catégorie d’actions est incomplète, et ils renonceront à toute plus-value potentielle liée aux fluctuations de taux de change dans la mesure où la couverture est efficace. Rien ne garantit que ces stratégies de couverture auront l’effet escompté.
Les Catégories d’actions couvertes portent la désignation « H ».
Les Catégories d’actions couvertes en devises comportent certains risques, tels que décrits à la section 5 du présent Prospectus.
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