Integration of sustainability risks and assessments into investment decisions
The Sub-Fund’s investment objective and policy are set out in the Sub-Fund's Annex and it should be understood that the Sub-Fund has no objective or commitment to invest in companies that promote environmental or social characteristics or that qualify as ‘sustainable investments’ for the purposes of SFDR.
Nevertheless, the Investment Manager incorporates sustainable risks into its investment analysis and decision-making process to get a more holistic assessment of potential risk and impact on valuation and performance. The Investment Manager takes a bottom-up approach to research and investing and considers all potential opportunities and risks of issuers, including ESG Factors.
Seeking to invest in companies that are leaders in their industries and focused on long-term sustainability plays an important role in the Investment Manager’s investment analysis. As fixed income manager, the Investment Manager focuses on factors which could affect valuations and long-term credit worthiness. The Investment Manager closely monitors a company’s attentiveness (or lack thereof) to ESG Factors as it believes this provides insight into the long-term sustainability of the company and their ability to repay their bond investors.
Portfolio managers and analysts evaluate the long-term track record of companies with particular attention to recent actions and assess a company’s ESG performance relative to its peers.
Likely impacts of sustainability risks on the returns of the Sub-Fund
Given the holistic integration of ESG Factors into its investment decision making process, the Investment Manager deems sustainability risks to have a very marginal impact on the Sub-Fund’s returns over time.
- PrivilEdge – Baird US Short Duration BondClassification of the Sub-Fund under SFDRThe Sub-Fund is not a financial product subject to Article 8 or Article 9 of SFDR.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
Intégration des risques et évaluations en matière de durabilité dans les décisions d’investissement
L’objectif et la politique d’investissement du Compartiment sont définis dans l’Annexe du Compartiment et il convient de préciser que le Compartiment n’a pas pour objectif ni pour vocation d’investir dans des sociétés qui promeuvent des caractéristiques environnementales ou sociales ou qui se qualifient en tant qu’"investissements durables" aux fins du règlement SFDR.
Néanmoins, le Gérant intègre les risques en matière de durabilité dans son analyse d’investissement et son processus de prise de décision pour obtenir une évaluation plus globale des risques potentiels et de leur incidence sur la valorisation et la performance. Le Gérant adopte une approche bottom-up de la recherche et de l’investissement et prend en considération l’ensemble des opportunités et des risques potentiels liés aux émetteurs, y compris les Facteurs ESG.
Chercher à investir dans des sociétés à la pointe de leur secteur qui se focalisent sur la durabilité à long terme joue un rôle important dans l’analyse d’investissement du Gérant. En tant que gérant obligataire, le Gérant se concentre sur les facteurs susceptibles d’affecter les valorisations et la solvabilité à long terme. Le Gérant surveille étroitement l’attention (ou le manque d’attention) que les sociétés accordent aux Facteurs ESG car il estime que cela apporte un éclairage sur leur durabilité à long terme et leur capacité à rembourser les porteurs de leurs obligations.
Les gérants de portefeuille et les analystes évaluent les antécédents des sociétés sur le long terme en prêtant une attention particulière à leurs actions récentes et évaluent leur performance ESG par rapport à celle de leurs concurrentes.
Incidences probables des risques en matière de durabilité sur les rendements du Compartiment
Compte tenu de l’intégration globale des Facteurs ESG dans son processus de prise de décision, le Gérant considère que les risques en matière de durabilité devraient avoir une incidence minime sur les rendements du Compartiment au fil du temps.
- PrivilEdge – Baird US Short Duration BondClassification du Compartiment selon le SFDRLe Compartiment n’est pas un produit financier soumis à l’Article 8 ou à l’Article 9 du SFDR.