# Objectives and investment policy
Management objective: CLARTAN - ETHOS ESG EUROPE SMALL & MID CAP is a sub-fund which aims, over a period of more than five years, to achieve a performance that is simul- taneously positive in absolute value and greater than that of the main European indices of small and mid-caps denominated in euro, by applying Ethos’ eight Socially Responsible Investment principles, which have an advisory role for the sub-fund in this area.
Benchmark: Due to the discretionary investment style, there is no relevant benchmark in- dex for this sub-fund. However, the Morningstar Developed Europe Mid Cap Target Market Exposure net return index, denominated in euro, may be used as an index for information purposes.
Investment policy: The sub-fund prefers companies which manage their environmental, social and governance issues with conviction and which tend to have a positive impact on the environment and on society as a whole. These companies are selected by Ethos on the basis of an ESG analysis, an assessment of their strategy in the face of climate change as well as an assessment of the positive contribution of their products and services to solving current environmental and social challenges.
Within the investment universe thus defined by Ethos, the sub-fund’s management com- mittee applies an investment discipline based on qualitative criteria (sustainability of prof- itability) as well as on own valuation criteria (determining the valuation discount required to invest).

## For this reason, the sub-fund will be invested as follows:
- at least 75% of its net assets in shares of listed companies having their registered office in a Member State of the European Economic Area.
- a maximum of 25% of its net assets in shares of listed companies having their reg- istered office in non-member states of the European Economic Area that do belongto the Council of Europe.
- exclusively in shares of listed companies with a capitalisation of less than 20 billion euro at the time the company entered the sub-fund’s portfolio.
- a maximum of 8% of its net assets in cash or in money market UCITS units. Investment in shares is performed without any sectoral or monetary restrictions.


## The sub-fund refrains from using derivative financial instruments, with the exception of

## foreign exchange contracts which are allowed to hedge short-term exposure in currencies when buying or selling securities in a currency other than the reference currency of the sub-fund.

## The sub-fund applies Ethos’ “eight Socially Responsible Investment principles” in terms of exclusion, controversy, ESG rating, exercise of voting rights and engagement in shareholder dialogue.

## Any investor who would like a more detailed description of the investment strategy and the assets used is invited to refer to the prospectus.

## Income appropriation: distribution

## Recommendation: More than 5 years. This sub-fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within this period.
Redemption of shares: The investor has the right to redeem his shares on demand. The dealing in shares is carried out on each common bank business day in Luxembourg and France. The attention of the investor is drawn to the fact that in exceptional circumstances, the possibility for the investor to request the redemption of his shares may be limited or suspended.

Translation (ENFR, 2020-09-01):
# Objectifs et politique d’investissement
Objectif de gestion : CLARTAN - ETHOS ESG EUROPE SMALL & MID CAP est un compartiment qui cherche, sur une période supérieure à 5 ans, à réaliser une performance simultanément positive en valeur absolue et supérieure à celle des principaux indices européens de petites et moyennes capitalisations libellés en euros, en appliquant les 8 principes d’investissement socialement responsable d’Ethos, conseiller du compartiment en la matière.
Indicateur de référence : Compte tenu du style d’investissement discrétionnaire, le compar- timent n’a pas d’indice de référence pertinent. Cependant, l’indice Morningstar Developed Europe Mid Cap Target Market Exposure net return libellé en euros pourra être retenu à titre d’indicateur de référence.
Politique d’investissement : Le compartiment privilégie les sociétés qui gèrent avec convic- tion leurs enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance et qui tendent à avoir un impact positif sur l’environnement et la société dans son ensemble. Ces sociétés sont sélec- tionnées par Ethos sur la base de l’analyse de critères ESG, d’une évaluation de leur straté- gie face au changement climatique ainsi qu’une appréciation de la contribution positive de leurs produits et services à la résolution des défis environnementaux et sociaux actuels. Au sein de l’univers d’investissement ainsi délimité par Ethos, le comité de gestion du com- partiment applique une discipline d’investissement fondée sur des critères qualitatifs (la pérennité de la rentabilité) ainsi que sur des critères de valorisation propres (déterminer la décote exigible pour investir).

## A ce titre, le compartiment sera investi :
- au minimum à 75% de son actif net dans des actions de sociétés cotées ayant leur siège social dans un État membre de l’Espace Économique Européen.
- au maximum à 25% de son actif net dans des actions de sociétés cotées ayant leur siège social dans des pays non membres de l’Espace Économique Européen mais appartenant au Conseil de l’Europe.
- exclusivement en actions de sociétés cotées de capitalisation inférieure à 20 mil- liards d’euros au moment de l’entrée de la société dans le portefeuille du comparti- ment.
- au maximum à 8% de son actif net en liquidités ou dans des parts d’OPCVM moné- taires.


## L’investissement en actions est effectué sans restrictions d’ordre sectoriel et monétaire.
Le compartiment s’interdit l’utilisation d’instruments financiers dérivés, à l’exception des contrats de change qui sont admis pour couvrir à court terme l’exposition en devises lors d’achats ou de ventes de titres dans une monnaie autre que la monnaie de référence du compartiment.
Le compartiment applique les « huit principes pour l’investissement socialement respon- sable » d’Ethos en matière d’exclusion, de controverse, de rating ESG, d’exercice des droits de vote et d’engagement d’un dialogue actionnarial.

## Tout investisseur, qui souhaite une description plus détaillée de la stratégie d’investissement et des actifs utilisés, est invité à se reporter au prospectus.

## Affectation du résultat : distribution

## Recommandation : Supérieure à 5 ans. Ce compartiment pourrait ne pas convenir aux in- vestisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans une période inférieure à ce délai.
Remboursement des classes : L’investisseur a le droit de demander le rachat de ses actions. Les opérations de rachats ont lieu à chaque jour ouvrable bancaire commun au Luxembourg et en France. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que, dans des circonstances exceptionnelles, la possibilité pour l’investisseur de demander le remboursement peut être limitée ou suspendue.