# Risk profile of the Fund
Risk profile – Growth-oriented
The Fund is suitable for growth-oriented investors. Due to the composition of the Fund's net assets, there is a high degree of overall risk, but also a high degree of profit potential. The risks may consist in particular of cur- rency risk, credit risk and price risk, as well as risks resulting from changes in market interest rates.
The Fund invests in various assets in accordance with the principle of risk diversification.
When selecting investment assets, the expected performance of the assets is the primary consideration. It should be noted that, in addition to the opportunities arising from price gains and income, securities also entail risks, as prices may fall below the purchase prices.
Units in funds are transferable securities whose prices are determined by the daily price fluctuations of the assets in the Fund and can therefore rise or fall. Thus, no assurance can ever be given that the stated invest- ment objectives will be met.
Historically, shares and equity-like securities have been susceptible to significant price fluctuations. Conse- quently, they offer the possibility of significant price gains, while also facing corresponding risks of loss. The main factors that influence share prices are the earnings performance of individual companies and sectors as well as general economic developments and political forecasts, which determine the expectations for securities markets and therefore the prices. Investments in secondary stocks as well as in IPOs, off-market investments or pre-IPOs may be subject to strong price fluctuations. A narrower market (low sales activity) can also lead to increased liquidity risks with the consequence that sell orders which have been placed cannot be executed promptly.
Factors influencing changes in the prices of fixed-income securities are primarily interest rate developments on the capital markets, which in turn are influenced by macroeconomic factors. When capital market interest rates rise, fixed-income securities may fall, while they may register price gains when there are declines in capi- tal market interest rates. The price changes are also dependent on the term or residual maturity of the fixed- income securities. As a rule, fixed-rate transferable securities with short maturities bear lower price risks than fixed-rate transferable securities with longer maturities. In return, however, lower returns and higher rein- vestment costs due to the more frequent maturities of the securities portfolios are generally accepted. In the case of fixed-income securities, the credit risk – i.e. the risk of loss due to the insolvency of issuers (issuer risk) – should also be emphasised.
The value of units in investment funds (target funds) may be affected by exchange control measures, tax regu- lations, including the levying of withholding taxes, and other economic or political conditions or changes in the countries where the target fund invests.
The investment of the Fund's assets in units in target funds is subject to the risk that the redemption of units may be subject to restrictions, with the result that such investments may be less liquid than other investments.
Insofar as the target funds are sub-funds of an umbrella fund, the acquisition of the target fund units is associ- ated with an additional risk if the umbrella fund is liable to third parties in total for the liabilities of each sub- fund.
When selling units, the purchaser of units only makes a profit if the performance exceeds the front-end load that is paid on acquisition after taking into consideration the redemption commission. For short investment periods, the front-end load can reduce the performance for the investor or even result in losses.
Insofar as the respective fund assets are invested in commodity funds as target funds, this may entail opportu- nities as well as risks resulting from changes in the value of the investments that these funds make. Such risks may include, but are not limited to, the fact that commodity prices are subject to cyclical fluctuations and that currency fluctuations may also occur when prices are calculated in a foreign currency.
Warrants are investment instruments with a leverage effect, which means that large volumes can be traded with a relatively small capital investment. Due to this leverage effect, warrants are investment instruments with increased volatility. Both price increases and price losses of the security underlying the warrant have a disproportionate effect on the performance of the warrant.
Convertible bonds and warrant-linked bonds are fixed-interest bonds which give the holder the securitised right to exchange the bond for shares within a certain period at a fixed exchange ratio, possibly with an addi- tional payment. Convertible bonds and warrant-linked bonds thus involve both the typical risks of shares and the typical risks of fixed-interest securities.
Even with careful selection of the securities to be acquired, the issuer risk cannot be excluded. If an issuer defaults, the Fund may thus entirely lose its claims to capital payments as well as income payments.
When selling units, the purchaser of units only makes a profit if the performance exceeds the front-end load that is paid on acquisition after taking into consideration the redemption commission. For short investment periods, the front-end load can reduce the performance for the investor or even result in losses.

Translation (ENFR, 2022-05-01):
# Profil de risque du Fonds Profil de risque – Croissance
Le Fonds s’adresse à des investisseurs recherchant avant tout la croissance. Du fait de la composition de son actif net, il présente un risque global élevé, associé à un potentiel de performance à l'avenant. Les risques peu- vent notamment être liés au change, à la solvabilité, aux cours du marché, ou provenir des risques qui décou- lent des fluctuations des taux d’intérêt du marché.
Le Fonds investit selon le principe de diversification des risques dans divers actifs.
Le choix des placements s'effectue en premier lieu au regard de la performance attendue des actifs. Il y a lieu de considérer à cet égard que les opportunités de plus-values et de revenus s’accompagnent de risques dans la mesure où les cours peuvent se rétracter en dessous des prix d’acquisition.
Les parts de fonds sont des titres dont le prix est déterminé par les fluctuations quotidiennes des cours de bourse des actifs détenus par les fonds ; ils peuvent donc fluctuer à la hausse comme à la baisse. Par consé- quent, il n’est en principe pas possible de garantir que les objectifs de la politique d’investissement seront atteints.
Les actions et les titres assimilés à des actions sont, comme la pratique l’a démontré, sujets à d’importantes fluctuations de cours. Ils offrent par conséquent des opportunités de plus-values élevées, moyennant toutefois des risques tout aussi grands. Les facteurs qui influent sur les cours des actions sont avant tout l’évolution des bénéfices des entreprises et des secteurs, l’évolution conjoncturelle globale et les perspectives politiques, les- quelles déterminent les perspectives sur les marchés de valeurs mobilières et donc, l’évolution des cours. Les investissements dans des actions de second rang ou dans des actions nouvellement émises en bourse (IPO), et les investissements hors marché (pré-IPO) peuvent subir des fluctuations de cours notables. Un marché faiblement animé (faibles volumes d’échanges) peut également entraîner des risques de liquidité accrus, et ainsi entraver l’exécution rapide des ordres de vente.
Le principal facteur influant sur les variations de cours des titres à revenu fixe est l’évolution des taux d’intérêt sur les marchés de capitaux, laquelle est elle-même impactée par des facteurs conjoncturels. Lorsque les taux des marchés de capitaux augmentent, le cours des titres à revenu fixe recule, alors que lorsque les taux des marchés diminuent, le cours des titres à revenu fixe augmente. Les variations de cours dépendent également
de l’échéance ou de la durée de vie restante des titres à revenu fixe. En règle générale, les titres à revenu fixe assortis d’échéances courtes présentent des risques de fluctuation des cours moins élevés que ceux de leurs homologues à plus long terme. Ils offrent toutefois généralement des rendements inférieurs et il faut par ail- leurs tenir compte des coûts de réinvestissement supérieurs qu’ils engendrent du fait de l’arrivée à échéance plus fréquente des titres en portefeuille. Il convient également de mettre en avant, s'agissant des titres à taux fixe, le risque de solvabilité, c.-à-d. le risque de perte en cas d'insolvabilité des émetteurs (risque d'émetteur).
La valeur des parts d’autres fonds d’investissement (fonds cibles) peut être impactée par des mesures de con- trôle des changes ou d’ordre fiscal (dont le prélèvement de retenues à la source), ainsi que par d’autres fac- teurs ou changements d’ordre économique ou politique dans les pays où les fonds cibles investissent.
Lorsque le Fonds investit en parts de fonds cibles, il s’expose au risque que le rachat des parts fasse l’objet de restrictions, ce qui aurait pour effet de restreindre la liquidité de ces placements par rapport à d’autres.
Si le Fonds cible est un compartiment d’un fonds à compartiments multiples, l’acquisition de ses parts com- porte un risque supplémentaire si le Fonds à compartiments multiples dans son ensemble devient redevable envers les tiers des engagements de chaque compartiment.
L’acheteur de parts n’enregistre une plus-value lors de la vente de ses parts que lorsque leur performance, après déduction de la commission de rachat, est supérieure à la commission d’émission acquittée lors de l’achat. Lorsque les parts ne sont détenues que sur une période courte, la commission d'émission peut réduire la performance pour l'investisseur, voire conduire à des pertes.
Si le Fonds investit dans des fonds cible axés sur les matières premières, ces investissements peuvent compor- ter à la fois un potentiel de performance mais aussi des risques liés à la variation de leur valeur. Ces risques sont notamment liés au fait que les prix des matières premières sont sujets à des fluctuations cycliques et qu'en cas de calcul des prix dans une devise étrangère, des fluctuations de changes peuvent également inter- venir.
Les warrants sont des instruments de placement à effet de levier, qui permettent en tant que tels de négocier des volumes importants moyennant une mise de fonds proportionnellement réduite. Du fait de cet effet de levier, les warrants sont des instruments très volatils. Les hausses comme les baisses de cours du sous-jacent du warrant influent sur la performance de ce dernier dans des proportions supérieures à la moyenne.
Les obligations convertibles et à bon de souscription sont des titres de créance à revenu fixe conférant con- tractuellement le droit à leur détenteur de convertir l’obligation en actions dans un délai donné, selon un rap- port d’échange déterminé et parfois moyennant un versement supplémentaire. Les obligations convertibles et à bon de souscription renferment donc à la fois les risques habituels des actions et les risques traditionnelle- ment associés aux titres à revenu fixe.
Le risque d’émetteur ne peut par ailleurs pas être écarté, même au prix d’une sélection minutieuse des titres. En cas de défaillance d’un émetteur, le Fonds peut être privé de la totalité de ses droits au rembourse- ment du capital et du versement de revenus.
L’acheteur de parts n’enregistre une plus-value lors de la vente de ses parts que lorsque leur performance, après déduction de la commission de rachat, est supérieure à la commission d’émission acquittée lors de l’achat. Lorsque les parts ne sont détenues que sur une période courte, la commission d'émission peut réduire la performance pour l'investisseur, voire conduire à des pertes.