# The investment policy of the Company may replicate the composition of an index of securities or debt securities recognized by the Luxembourg supervisory authority.
The Company may in particular purchase the above mentioned assets on any Regulated Market, stock exchange in an Other State or on any Other Regulated Market (as defined in the sales documents for the shares of the Company) of a State of Europe, being or not member of the European Union (“EU”), of America, Africa, Asia, Australia or Oceania as such notions are defined in the sales documents of the shares of the Company.
The Company may also invest in recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a Regulated Market, stock exchange in an Other State or on Other Regulated Market (as defined in the sales documents for the shares of the Company) and that such admission be secured within one year of the issue.
In accordance with the principle of risk spreading, the Company is authorised to invest up to 100% of the net assets attributable to each Sub-Fund in transferable securities or money market instruments issued or guaranteed by a Member State of the EU, by its local authorities, another Member State of the Organisation for Economic Cooperation and Development (“OECD”) or by a public international body of which one or more Member State(s) of the EU are member(s) being provided that if the Company uses the possibility described above, it shall hold, on behalf of each relevant Sub-Fund, securities belonging to six different issues at least. The securities belonging to one issue cannot exceed 30% of the total net assets attributable to that Sub-Fund.
The board of directors, acting in the best interest of the Company, may decide that investments be made in shares issued by one or several other Sub-Funds of the Company under the conditions provided for by the Law of 2010.
The board of directors, acting in the best interest of the Company, may decide, subject to appropriate disclosure and compliance with applicable regulations, that (i) all or part of the assets of the Company or of any Sub-Fund be co-managed on a segregated or on a pooled basis with other assets held by other investors, including other Luxembourg or foreign undertakings for collective investment and/or their sub-funds, or that (ii) all or part of the assets of two or more Sub-Funds be co-managed amongst themselves on a segregated or on a pooled basis.
Investments in each Sub-Fund of the Company may be made either directly or indirectly through wholly-owned subsidiaries, as the board of directors may from time to time decide and as described in the sales documents for the shares of the Company. Reference in these Articles to "investments" and "assets" shall mean, as appropriate, either investments made and assets beneficially held directly or investments made and assets beneficially held indirectly through the aforesaid subsidiaries.
The Company is authorised (i) to employ techniques and instruments relating to transferable securities provided that such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management and (ii) to employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the management of its assets and liabilities as described in the sales document for the shares of the Company.

Translation (ENFR, 2012-09-20):
# La politique d’investissement de la Société peut consister en la reproduction de la composition d’un indice d’actions ou d’obligations reconnu par l’autorité de surveillance luxembourgeoise.
La Société peut notamment acquérir les actifs mentionnés ci-avant sur tout Marché Réglementé, bourse de valeurs dans un Autre Etat ou sur tout Autre Marché Réglementé (tels que ces termes sont définis dans les documents de vente des actions de la Société) d’un Etat de l’Europe, étant un Etat membre ou non de l’Union Européenne ("UE"), des Etats-Unis d’Amérique, d’Afrique, d’Asie, d’Australie ou d’Océanie tels que ces notions sont définies dans les documents de vente des actions de la Société.
La Société peut également investir en valeurs mobilières ou instrument du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que les conditions d’émission prévoient que la demande d’admission à la cote officielle sur un Marché Réglementé, à bourse de valeurs dans un Autre Etat ou sur tout Autre Marché Réglementé (tels que ces termes sont définis dans les documents de vente des actions de la Société) soit introduite et que l’admission soit obtenue au plus tard un an à compter de l’émission.
La Société est également autorisée à investir, en respectant le principe de la répartition des risques, jusqu’à 100% des avoirs nets attribuables à chaque Compartiment en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat membre de l’UE, par ses collectivités publiques territoriales, par un autre Etat membre de l’Organisation pour la Coopération et le Développement Economique ("OCDE") ou par un organisme international à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l’UE, étant entendu que si la Société fait usage des possibilités prévues dans la présente disposition, elle doit détenir, pour le compte du Compartiment, des valeurs appartenant à six émissions différentes au moins. Les valeurs appartenant à une même émission ne doivent pas excéder 30% du montant total des actifs nets attribuables à ce Compartiment.
Le conseil d’administration, agissant dans le meilleur intérêt de la Société, peut décider qu’il soit investi dans des actions émises par un ou plusieurs autres compartiments de la Société dans le respect des dispositions de la Loi de 2010.
Le conseil d’administration, agissant dans le meilleur intérêt de la Société, peut décider, à condition qu’une mention adéquate apparaisse dans les documents de vente et que les réglementations applicables soient respectées, que (i) tout ou partie des avoirs de la Société ou d’un Compartiment peuvent être cogérés, de façon distincte ou commune, avec des avoirs détenus par d’autres investisseurs, y compris d’autres organismes de placement collectif de droit luxembourgeois ou étranger et/ou leurs compartiments, ou (ii) tout ou partie des avoirs de deux ou plusieurs Compartiments peuvent être cogérés, de façon distincte ou commune.
Les investissements de chaque Compartiment de la Société peuvent s’effectuer soit directement ou indirectement par l’intermédiaire de filiales détenues à 100% par la Société, ainsi que le conseil d’administration en décidera en temps opportun et ainsi qu’il sera expliqué dans les documents de vente des actions de la Société. Toute référence dans les présents Statuts à "investissements" et "avoirs" désignera, le cas échéant, soit les investissements effectués par la Société et les avoirs dont le bénéfice économique revient à la Société directement, ou les investissements effectués par la Société et les avoirs dont le bénéfice économique revient à la Société indirectement par l’intermédiaire des filiales mentionnées ci-dessus.
La Société est autorisée (i) à utiliser des techniques et instruments en relation avec des valeurs mobilières, à condition que ces techniques et instruments soient utilisés en vue d’une gestion de portefeuille efficiente et (ii) à utiliser des techniques et instruments destinés à couvrir les risques de change dans le cadre de la gestion de ses avoirs et dettes, tels que décrits dans les documents de vente des actions de la Société. »