Pursuant to the applicable provisions of Luxembourg laws and regulations in relation to the fight against money laundering and terrorist financing (“AML/CFT”), obligations have been imposed on the Company as well as on other professionals of the financial sector to prevent the use of funds for money laundering and financing of terrorism purposes.
The Company and the Management Company will ensure their compliance with the applicable provisions of the relevant Luxembourg laws and regulations, including but not limited to the Luxembourg law of 12 November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing (the “2004 AML/CFT Law”), the Grand-Ducal Regulation of 10 February 2010 providing detail on certain provisions of the 2004 AML/CFT Law (the “2010 AML/CFT Regulation”), CSSF Regulation N°12-02 of 14 December 2012 on the fight against money laundering and terrorist financing (“CSSF Regulation 12-02”) and relevant CSSF Circulars in the field of AML/CFT, including but not limited to CSSF Circular 18/698 on the authorization and organization of investment fund managers incorporated under Luxembourg law (“CSSF Circular 18/698”, and the above collectively referred to as the “AML/CTF Rules”).
In accordance with the AML/CTF Rules, the Company and the Management Company are required to apply due diligence measures on the investors (including on their ultimate beneficial owner(s)), their delegates and the assets of the Company in accordance with their respective policies and procedures put in place from time to time.
Among others, the AML/CTF Rules require a detailed verification of a prospective investor’s identity. In this context, the Company and the Management Company, or the Central Administration or any Distributor, nominee or any other type of intermediary (as the case may be), acting under the responsibility and supervision of the Company and the Management Company will require prospective investors to provide them with any information, confirmation and documentation deemed necessary in their reasonable judgment, applying a risk-based approach, to proceed such identification.
The Company and the Management Company reserve the right to request such information as is necessary to verify the identity of a prospective or current investor. In the event of delay or failure by a prospective investor to produce any information required for verification purposes, the Company and the Management Company are entitled to refuse the application and will not be liable for any interest, costs or compensation. Similarly, when Shares are issued, they cannot be redeemed or converted until full details of registration and anti-money laundering documents have been completed.
The Company and the Management Company moreover reserve the right to reject an application, for any reason, in whole or in part in which event the application monies (if any) or any balance thereof will, to the extent permissible, be returned without unnecessary delay to the prospective investor by transfer to the prospective investor’s designated account or by post at the prospective investor’s risk, provided the identity of the prospective investor can be properly verified pursuant to the AML/CTF Rules. In such event, the Company and the Management Company will not be liable for any interest, costs or compensation.
In addition, the Company and the Management Company, or the Central Administration or any Distributor, nominee or any other type of intermediary (as the case may be), acting under the responsibility and supervision of the Company and the Management Company, may request investors to provide additional or updated identification documents from time to time pursuant to on-going client due diligence requirements under the AML/CTF Rules, and investors shall be required and accept to comply with such requests.
Failure to provide proper information, confirmation or documentation may, among others, result in (i) the rejection of subscriptions, (ii) the withholding of redemption proceeds by the Company or (iii) the withholding of outstanding dividend payments. Moreover, prospective or current investors who fail to comply with the above requirements may be subject to additional administrative or criminal sanctions under applicable laws, including but not limited to the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. None of the Company the Management Company, the Central Administration or any Distributor, nominee or any other type of intermediary (as the case may be) has any liability to an investor for delays or failure to process subscriptions, redemptions or dividend payments as a result of the investor providing no or only incomplete documentation. The Company and the Management Company moreover reserve all rights and remedies available under applicable law to ensure their compliance with the AML/CTF Rules.
Pursuant to the Luxembourg law of 13 January 2019 on the register of beneficial owners (the “RBO Law”), the Company is required to collect and make available certain information on its beneficial owner(s) (as defined in the AML/CTF Rules). Such information includes, among others, first and last name, nationality, country of residence, personal or professional address, national identification number and information on the nature and the scope of the beneficial ownership interest held
by each beneficial owner in the Company. The Company is further required, among others, (i) to make such information available upon request to certain Luxembourg national authorities (including the Commission de Surveillance du Secteur Financier, the Commissariat aux Assurances, the Cellule de Renseignement Financier, Luxembourg tax and other national authorities as defined in the RBO Law) and upon motivated request of other professionals of the financial sector subject to the AML/CTF Rules, and (ii) to register such information in a publicly available central register of beneficial owners (the “RBO”).
That being said, the Company or a beneficial owner may however, on a case by case basis and in accordance with the provisions of the RBO Law, formulate a motivated request with the administrator of the RBO to limit the access to the information relating to them, e.g. in cases where such access could cause a disproportionate risk to the beneficial owner, a risk of fraud, kidnapping, blackmail, extorsion, harassment or intimidation towards the beneficial owner, or where the beneficial owner is a minor or otherwise incapacitated. The decision to restrict access to the RBO does, however, not apply to the Luxembourg national authorities, nor to credit instructions, financial institutions, bailiffs and notaries acting in their capacity as public officers, which can thus always consult the RBO. In light of the above RBO Law requirements, any persons willing to invest in the Company and any beneficial owner(s) of such persons (i) are required to provide, and agree to provide, the Company and the case being the Management Company the Central Administration Agent or their Distributor, nominee or any other type of intermediary (as the case may be), with the necessary information in order to allow the Company to comply with its obligations in terms of beneficial owner identification, registration and publication under the RBO Law (regardless of applicable rules regarding professional secrecy, banking secrecy, confidentiality or other similar rules or arrangements), and (ii) accept that such information will be made available among others to Luxembourg national authorities and other professionals of the financial sector as well as to the public, with certain limitations, through the RBO.
Under the RBO Law, criminal sanctions may be imposed on the Company in case of its failure to comply with the obligations to collect and make available the required information, but also on any beneficial owner(s) that fail to make all relevant necessary information available to the Company.
- 
## Market Timing

Translation (ENFR, 2021-03-01):
Conformément aux dispositions des lois et règlements applicables au Luxembourg en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et contre le financement du terrorisme («LBC/FT»), des obligations ont été imposées à la société ainsi qu’à d’autres professionnels du secteur financier afin d’empêcher l’utilisation de fonds à des fins de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme.
La société et la société de gestion veillent à se conformer aux dispositions des lois et règlements applicables au Luxembourg, notamment à la loi luxembourgeoise du 12 novembre 2004 relative à la lutte contre le blanchiment et contre le financement du terrorisme (la «loi LBC/FT de 2004»), au règlement grand-ducal du10 février 2010 portant précision de certaines dispositions de la loi LBC/FT de 2004 (le «règlement LBC/FT de 2010»), au règlement CSSF N° 12-02 du 14 décembre 2012 relatif à la lutte contre le blanchiment et contre le financement du terrorisme («règlement CSSF 12-02») ainsi qu’aux circulaires CSSF pertinentes dans le domaine de la LBC/FT, notamment la circulaire CSSF 18/698 sur l’agrément et l’organisation des gestionnaires de fonds d’investissement de droit luxembourgeois («circulaire CSSF 18/698», et tout ce qui précède collectivement dénommé les «règles LBC/FT»).
Conformément aux règles LBC/FT, la société et la société de gestion sont tenues d’appliquer des mesures de due diligence aux investisseurs (y compris à leur(s) ayant(s) droit économique(s) ultime(s)), à leurs délégués et aux actifs de la société conformément aux politiques et procédures qu’elles ont respectivement mises en place.
Les règles LBC/FT exigent, entre autres, de procéder à une vérification détaillée de l’identité de tout investisseur potentiel. Dans ce contexte, la société et la société de gestion, ou l’administration centrale, ou un distributeur, mandataire ou tout autre type d’intermédiaire (selon le cas), agissant sous la responsabilité et le contrôle de la société et de la société de gestion, exigeront des investisseurs potentiels qu’ils leur fournissent toutes les informations, confirmations et documents qu’ils jugent raisonnablement nécessaires, en appliquant une approche fondée sur les risques, pour procéder à cette identification.
La société et la société de gestion se réservent le droit de demander les informations nécessaires à la vérification de l’identité d’un investisseur potentiel ou actuel. Si l’investisseur potentiel ne fournit pas les informations nécessaires à la vérification de son identité, ou s’il les fournit avec retard, la société et la société de gestion ont le droit de refuser sa demande sans être redevables des éventuels intérêts, frais ou indemnités. De même, lorsque des actions sont émises, elles ne peuvent être ni rachetées ni converties tant que les documents d’enregistrement et de lutte contre le blanchiment d’argent n’ont pas été intégralement remplis.
La société et la société de gestion se réservent également le droit de rejeter une demande, pour quelque raison que ce soit, en tout ou partie, auquel cas le montant correspondant à la demande (le cas échéant) ou tout solde de ce montant, dans les limites autorisées, sera restitué à l’investisseur potentiel sans retard inutile, par virement sur le compte désigné par l’investisseur potentiel ou par courrier aux risques de l’investisseur potentiel, à condition que l’identité de celui-ci puisse être dûment vérifiée conformément aux règles LBC/FT. Dans ce cas, la société et la société de gestion ne seront pas redevables des éventuels intérêts, frais ou indemnités.
De plus, la société et la société de gestion, ou l’administration centrale, ou un distributeur, mandataire ou tout autre type d’intermédiaire (selon le cas),
agissant sous la responsabilité et le contrôle de la société et de la société de gestion, peuvent demander aux investisseurs de fournir ponctuellement des documents d’identification supplémentaires ou mis à jour en application des exigences de due diligence permanente des clients en vertu des règles LBC/FT. Les investisseurs seront tenus d’accepter ces demandes et de s’y soumettre.
L’incapacité à fournir les informations, confirmations et documents appropriés peut, entre autres, entraîner (i) le rejet des souscriptions, (ii) la retenue des produits des rachats par la société ou (iii) la retenue des versements de dividendes dus. De plus, les investisseurs potentiels ou actuels qui ne respectent pas les exigences susmentionnées s’exposent à des sanctions administratives ou pénales supplémentaires en vertu des lois applicables, notamment des lois du Grand-Duché de Luxembourg. Ni la société, ni la société de gestion, ni l’administration centrale, ni un distributeur, mandataire ou tout autre type d’intermédiaire (selon le cas), n’est responsable envers un investisseur du retard ou défaut de traitement des souscriptions, rachats ou versements de dividendes si celui-ci est imputable au fait que l’investisseur n’a pas fourni les documents ou qu’il n’a fourni que des documents incomplets. La société et la société de gestion se réservent en outre tous les droits et recours disponibles en vertu de la loi applicable pour se conformer aux règles LBC/FT.
En vertu de la loi luxembourgeoise du 13 janvier 2019 instituant un Registre des bénéficiaires effectifs (ci-après la «loi RBE»), la société est tenue de collecter et de mettre à disposition certaines informations sur son ou ses ayant(s) droit économique(s) (selon la définition donnée dans les règles LBC/FT). Ces informations comprennent, entre autres, le prénom et le nom, la nationalité, le pays de résidence, l’adresse privée ou l’adresse professionnelle, le numéro d’identification national ainsi que des informations sur la nature et l’étendue des intérêts effectifs détenus par chaque ayant droit économique de la société. La société est également tenue, entre autres, (i) de mettre ces informations à la disposition, sur demande, de certaines autorités nationales luxembourgeoises (notamment la Commission de surveillance du secteur financier, le Commissariat aux assurances, la cellule de renseignement financier, l’administration fiscale luxembourgeoise et d’autres autorités nationales définies dans la loi RBE) et sur demande motivée, d’autres professionnels du secteur financier soumis aux règles LBC/FT, et (ii) d’enregistrer ces informations dans un registre central des bénéficiaires effectifs (ci-après le «RBE») accessible au public.
Cela étant dit, la société ou l’ayant droit économique peuvent demander, au cas par cas et conformément aux dispositions de la loi RBE, sur la base d’une demande dûment motivée adressée à l’administrateur du RBE, de limiter l’accès aux informations les concernant, par exemple lorsque cet accès exposerait l’ayant droit économique à un risque disproportionné, au risque de fraude, d’enlèvement, de chantage, d’extorsion, de harcèlement ou d’intimidation ou lorsque l’ayant droit économique est un mineur ou est autrement frappé d’incapacité. Cependant, la décision de restreindre l’accès au RBE ne s’applique pas aux autorités nationales du Luxembourg ni aux établissements de crédit, aux établissements financiers, aux huissiers et notaires agissant en leur qualité d’officier public, qui sont ainsi toujours autorisés à consulter le RBE.
Compte tenu des exigences de la loi RBE susmentionnée, les personnes souhaitant investir dans la société et leur(s) ayant(s) droit économique(s) (i) sont tenus de fournir, et acceptent de fournir, à la société et, le cas échéant, à la société de gestion, à l’agent de l’administration centrale ou à leur distributeur, mandataire ou tout autre type d’intermédiaire (selon le cas), les informations nécessaires pour permettre à la société de respecter ses obligations d’identification, d’enregistrement et de publication des ayants droit économiques en vertu de la loi RBE (quelles que soient les règles applicables en matière de secret professionnel, de secret bancaire, de confidentialité ou autres règles ou dispositions similaires), et (ii) acceptent que ces informations soient mises à la disposition, entre autres, des autorités nationales luxembourgeoises et d’autres professionnels du secteur financier ainsi que du public, avec certaines limitations, par l’intermédiaire du RBE.
En vertu de la loi RBE, des sanctions pénales peuvent être imposées à la société au cas où elle manquerait à ses obligations de collecte et de mise à disposition des informations requises, mais également à tout ayant droit économique qui ne mettrait pas toutes les informations pertinentes et nécessaires à la disposition de la société.
- 
## Market Timing