# Notes to the Financial Statements
### Note 1 – Summary of significant accounting policies
The financial statements have been prepared in accor- dance with the generally accepted accounting principles for investment funds in Luxembourg. The significant accounting policies are summarised as follows:
- Calculation of the net asset valueThe net asset value and the issue and redemption price per unit of any subfund or unit class are expressed in the reference currency that appears in the name of the subfund concerned and are calculated every business day. The net asset value and the issue and redemption price per unit are calculated by dividing the overall net asset value for each subfund by the number of units outstand- ing for this subfund.

A “business day” is a normal bank business day in Luxembourg (i.e. a day when the banks are open during normal business hours), except for 24 and 31 December, individual, non-statutory days of rest in Luxembourg and days on which stock exchanges in the main countries in which the respective subfund invests are closed, or on which 50% or more of the investments of the subfund cannot be adequately valued. “Non-statutory days of rest” are days on which banks and financial institutions are closed.
The percentage of the net asset value attributable to each unit class of a subfund changes each time units are issued or redeemed. It is determined by the ratio of the units in circulation in each unit class to the total number of subfund issued units, taking into account the fees charged to that unit class.
Due to fees and charges as well as the buy-sell spreads for the underlying investments, the actual costs of buy- ing and selling assets and investments for a subfund may differ from the last available price or, if applicable, the net asset value used to calculate the net asset value per unit. These costs have a negative impact on the value of a subfund and are termed “dilution”. To reduce the effects of dilution, the Board of Directors may at its own discretion make a dilution adjustment to the net asset value per unit (swing pricing).
Units are issued and redeemed based on a single price: the net asset value per unit. To reduce the effects of dilu- tion, the net asset value per unit is nevertheless adjusted on valuation days as described below; this takes place irrespective of whether the subfund is in a net subscrip- tion or net redemption position on the relevant valuation
day. If no trading is taking place in a subfund or class of a subfund on a particular valuation day, the unadjusted net asset value per unit is applied. The Board of Directors has discretion to decide under which circumstances such a dilution adjustment should be made. The requirement to carry out a dilution adjustment generally depends on the scale of subscriptions or redemptions of units in the relevant subfund. The Board of Directors may apply a dilution adjustment if, in its view, the existing unithold- ers (in the case of subscriptions) or remaining unitholders (in the case of redemptions) could otherwise be put at a disadvantage. The dilution adjustment may take place if:
- a subfund records a steady fall (i.e. a net outflow due to redemptions);
- a subfund records a considerable volume of net subscriptions relative to its size;
- a subfund shows a net subscription or net redemp- tion position on a particular valuation day; or
- in all other cases in which the Board of Directors believes a dilution adjustment is necessary in the inte- rests of the unitholders.

When a valuation adjustment is made, a value is added to or deducted from the net asset value per unit depend- ing on whether the subfund is in a net subscription or net redemption position; the extent of the valuation adjustment shall, in the opinion of the Board of Direc- tors, adequately cover the fees and charges as well as the buy-sell spreads. In particular, the net asset value of the respective subfund will be adjusted (upwards or downwards) by an amount that (i) reflects the estimated tax expenses, (ii) the trading costs that may be incurred by the subfund, and (iii) the estimated bid-ask spread for the assets in which the subfund invests. As some equity markets and countries may show different fee structures on the buyer and seller side, the adjustment for net inflows and outflows may vary. Generally speak- ing, adjustments shall be limited to a maximum of 2% of the relevant applicable net asset value per unit. Under exceptional circumstances (e.g. high market volatility and/or illiquidity, extraordinary market conditions, mar- ket disruptions etc.), the Board of Directors may decide to apply temporarily a dilution adjustment of more than 2% of the relevant applicable net asset value per unit in relation to each subfund and/or valuation date, provided that the Board of Directors is able to justify that this is representative of prevailing market conditions and is in the unitholders’ best interest. This dilution adjustment shall be calculated according to the procedure specified
UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020
by the Board of Directors. Unitholders shall be informed through the normal channels whenever temporary mea- sures are introduced and once the temporary measures have ended. The net asset value of each class of the sub- fund is calculated separately. However, dilution adjust- ments affect the net asset value of each class to the same degree in percentage terms.
This adjustment is in favour of the subfund and mentioned in the Statement of Operations as “Other income”.
For all subfunds the Swing Pricing methodology is applied.
If there were Swing Pricing adjustments to the net asset value at the end of the financial year, this can be seen from the three-year comparison of the net asset value information of the subfunds. The issue and redemption price per unit/share represents the adjusted net asset value.
- Valuation principles
	- Liquid funds – whether in the form of cash, bank deposits, bills of exchange and sight securities and receivables, prepaid expenses, cash dividends and declared or accrued interest that has not yet been received – are valued at their full value unless it is unlikely that this value will be fully paid or received, in which case their value is determined by taking into consideration a deduction that seems appropriate in order to portray their true value.
	- Securities, derivatives and other investments listed on a stock exchange are valued at the last known market prices. If these securities, derivatives or other investments are listed on several stock exchanges, the latest available price on the stock exchange that repre- sents the major market for these investments will apply.
	- In the case of securities, derivatives and other investments infrequently traded on a stock exchange and for which a secondary market among securities traders exists with pricing in line with the market, the Management Company may value these securities, derivatives and other investments based on these prices. Securities, derivatives and other investments not listed on a stock exchange but which are traded on another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public are valued at the last available price on this market.
	- Securities and other investments that are not listed on a stock exchange or traded on another regulated market, and for which no appropriate price can be obtained, are valued by the Management Company according to other principles chosen by it in good faith on the basis of the likely sales prices.
	- Derivatives not listed at a stock exchange (OTC-deriva- tives) are valued on the basis of independent pricing sources. In case only one independent pricing source of a derivative is available, the plausibility of the valu- ation obtained will be verified by means of calculation methods recognised by the Management Companyand the fund’s auditors, based on the market value of the underlying instrument from which the derivative originates.

- Units of other undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) and/or undertakings for collective investment (UCIs) are valued at their last- known net asset value.
- money market instruments not traded on a stock exchange or on another regulated market open to the public will be valued on the basis of the relevant curves. The valuation based on the curve is with refer- ence to the two components of interest rate and credit spread. The following principles are applied in this process: for each money market instrument, the inter- est rates nearest the residual maturity are interpolated. The interest rate calculated in this way is converted into a market price by adding a credit spread that reflects the underlying borrower. This credit spread is adjusted if there is a significant change in the credit rating of the borrower.
- Securities, money-market instruments, derivatives and other investments denominated in a currency other than the reference currency of the relevant subfund and not hedged by foreign-exchange transactions, are valued at the middle-market rate of exchange (midway between the bid and offer rate) known in Luxembourg or, if not available, on the most represen- tative market for this currency.
- Fixed-term deposits and fiduciary investments are val- ued at their nominal value plus accumulated interest.
- The value of swaps is calculated by an external ser- vice provider and a second independent valuation is provided by another external service provider. The cal- culation is based on the net present value of all cash flows, both inflows and outflows. In some specific cases, internal calculations (based on models and mar- ket data made available from Bloomberg), and/or bro- ker statement valuations may be used. The valuation methods depend on the respective security and are determined pursuant to the applicable UBS Valuation Policy.

The Management Company is authorised to apply other generally recognised and auditable valuation criteria in good faith in order to achieve an appropriate valuation of the net assets if, due to extraordinary circumstances, a valuation in accordance with the aforementioned regula- tions proves to be unfeasible or inaccurate.
In extraordinary circumstances, additional valuations can be carried out over the course of the day. These new val- uations will then be authoritative for subsequent issues and redemptions of units.
- Valuation of forward foreign exchange contractsThe unrealized gain (loss) of outstanding forward foreign exchange contracts is valued on the basis of the forward exchange rate prevailing on the valuation date.

UBS (Lux) Emerging Economies Fund Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020
- Valuation of financial future contractsFinancial futures contracts are valued based on the lat- est available published price applicable on the valuation date. Realized gains and losses and the changes in unre- alized gains and losses are recorded in the statement of operations. The realized gains and losses are calculated in accordance with the FIFO method, i.e. the first con- tracts acquired are regarded as the first to be sold.
- SwapsThe fund may enter into interest rate swap contracts, forward rate agreements on interest rates swaptions and
- Accounting of securities’ portfolio transactionsThe securities portfolio transactions are accounted on the bank business day following the transaction dates.
- Combined financial statementsThe combined financial statements are expressed in USD. The various items of the combined statement of net assets, operations and statement of changes in net assets as at 31 August 2020 of the fund are equal to the sum of the corresponding items of each subfund con- verted into USD at the exchange rates prevailing at clos- ing date.

credit default swaps, if they are executed with first-class	
financial institutions that specialize in transactions of this kind.
Changes in unrealized profits and losses are reflected in the statement of operations under “Unrealized apprecia- tion (depreciation) on Swaps”.
Gains or losses on swaps incurred when closed-out or matured are recorded as “Realized gain (loss) on Swaps” in the statement of operations.
- Valuation on optionsOutstanding options traded on a regulated market are valued on the settlement price or the last available mar- ket price of the instruments. OTC options are marked to market based upon daily prices obtained from OV – option valuation in Bloomberg and checked against third party pricing agents. The realized gains or losses on options and the change in unrealized appreciation or depreciation on options are disclosed in the statement of operations and in the changes in net assets respectively under the positions realized gains (losses) on options and Unrealized appreciation (depreciation) on options.

Options are included in the investments in securities.
- Net realized profit (loss) on sales of securitiesThe realized profit or loss on sales of securities are calcu- lated on the basis of the average cost of the securities sold.
- Conversion of foreign currenciesBank accounts, other net assets and the valuation of the investments in securities denominated in currencies other than the reference currency of the different subfunds are converted at the mid closing spot rates on the valuation date. Income and expenses denominated in currencies other than the currency of the different subfunds are converted at the mid closing spot rates at payment date. Profit or loss on foreign exchange is included in the financial statements.

The cost of securities denominated in currencies other than the reference currency of the different subfunds is converted at the mid closing spot rate on the day of acquisition.
Exchange rates
USD 1  =  CHF	0.900450
USD 1  =  EUR	0.836155
- Income recognitionDividends, net of withholding taxes, are recognized as income on the date upon which the relevant securities are first listed as “ex-dividend”. Interest income is accrued on a daily basis.
- Receivable on securities sales, Payable on securities purchasesThe position “Receivable on securities sales” can also include receivables from foreign currency transactions. The position “Payable on securities purchases” can also include payables from foreign currency transactions.

Receivables and payables from foreign exchange transactions are netted.
- Total Return SwapsThe total return swaps are valued based on the price difference between the hedged bond value and the financing costs of the variable swap component. The val- uation of the total return swaps thus depends primarily on the valuation of the individual underlying securities. The underlying securities are valued using the same valu- ation procedure as the other securities held in the fund’s portfolios.


### Note 2 – Flat fee
The fund pays a maximum flat fee for unit classes with “P”, “N”, “K-1”, “F”, “Q”, “I-A1”, “I-A2” and “I-A3”,
in their name, calculated on the average net asset value of the subfunds.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Bonds (USD)
Maximum	Maximum
flat fee p.a.		flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name
Unit classes with
“P” in their name	1.800%	1.850%
Unit classes with
“N” in their name	1.900%	1.950%
UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020
|  | Maximum flat fee p.a. | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.020% | 1.050% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.640% | 0.670% |
| Unit classes with “Q” in their name | 0.980% | 1.030% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.720% | 0.750% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.680% | 0.710% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.640% | 0.670% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

other tasks listed in the section entitled “Depositary and Main Paying Agent” of the sales prospectus, a maximum flat fee based on the net asset value of the Fund is paid from the Fund’s assets, in accordance with the following provisions: This fee is charged to the Fund’s assets on a pro rata basis upon every calcu- lation of the net asset value and is paid on a monthly basis (maximum flat fee). The maximum flat fee for unit classes with “hedged” in their name may contain fees for hedging currency risk.
The relevant maximum flat fee will not be charged until the corresponding unit classes have been launched. An overview of the maximum flat fees can be seen in the section “The subfunds and their special investment poli- cies” of the sales prospectus.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Short Term (USD)
|  | Maximum flat fee p.a. | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.200% | 1.250% |
| Unit classes with “N” in their name | 1.300% | 1.350% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.115% | 0.115% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.300% | 0.330% |
| Unit classes with “Q” in their name | 0.650% | 0.700% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.360% | 0.390% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.330% | 0.360% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.300% | 0.330% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.115% | 0.115% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

The aforementioned flat fee shall be used as follows:
- For the management, administration, portfolio management and distribution of the Fund (if appli- cable), as well as for all the tasks of the Depositary, such as the safekeeping and supervision of the Fund’s assets, the handling of payment transactions and allThis fee is shown in the Statement of Operations as “Flat fee”.
- The maximum flat fee does not include the following fees and additional expenses, which are also charged to the Fund:
	- all additional expenses related to management of the Fund’s assets for the sale and purchase of assets (bid/offer spread, brokerage fees in line with the market, commissions, fees, etc.). These expenses are generally calculated upon the purchase or sale of the respective assets. In derogation hereto, these additional expenses, which arise through the sale and purchase of assets in connection with the settlement of the issue and redemption of units, are covered by the application of the swing pricing principle pursuant to the section entitled “Net asset value, issue, redemption and conversion price” of the sales prospectus;
	- fees of the supervisory authority for the estab- lishment, modification, liquidation and merger of the Fund, as well as all fees of the supervisory authorities and any stock exchanges on which the subfunds are listed;
	- auditor’s fees for the annual audit and certification in connection with the establishment, modifica- tion, liquidation and merger of the Fund, as well as any other fees paid to the auditor for the services it provides in relation to the administration of the Fund and as permissible by law;
	- fees for legal and tax advisers, as well as notaries, in connection with the establishment, registration in distribution countries, modification, liquidation and merger of the Fund, as well as for the general safeguarding of the interests of the Fund and its investors, insofar as this is not expressly prohibited by law;
	- costs for the publication of the Fund’s net asset value and all costs for notices to investors, includ- ing translation costs;
	- costs for the Fund’s legal documents (prospec- tuses, KIID, annual and semi-annual reports, as well as all other documents legally required in the countries of domiciliation and distribution);UBS (Lux) Emerging Economies Fund Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020

- costs for the Fund’s registration with any foreign supervisory authorities, if applicable, including fees, translation costs and fees for the foreign rep- resentative or paying agent;
- expenses incurred through use of voting or credi- tors’ rights by the Fund, including fees for external advisers;
- costs and fees related to any intellectual property registered in the Fund’s name or usufructuary rights of the Fund;
- all expenses arising in connection with any extraor- dinary measures taken by the Management Company, Portfolio Manager or Depositary for protecting the interests of the investors;
- if the Management Company participates in class-action suits in the interests of investors, it may charge the Fund’s assets for the expenses arising in connection with third parties (e.g. legal and Depositary costs). Furthermore, the Management Company may charge for all admin- istrative costs, provided these are verifiable and disclosed, and taken into account in the disclosure of the Fund’s total expense ratio (TER).

These commissions and fees are shown in the Statement of Operations as “Other commissions and fees”.
- The Management Company may pay retrocessions in order to cover the distribution activities of the Fund.

All taxes levied on the income and assets of the Fund, particularly the Depositary “taxe d’abonnement”, will also be borne by the fund.
For purposes of general comparability with fee rules of different fund providers that do not have a flat fee, the term “maximum management fee” is set at 80% of the flat fee.
For unit class “I-B”, a fee is charged to cover the costs of Fund administration (comprising the costs of the Management Company, administration and Depositary). The costs for asset management and distribution are charged directly outside of the Fund under a separate con- tract between the investor and UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised representatives.
Costs in connection with the services to be performed for unit classes “I-X”, “K-X” and “U-X” pertaining to asset management, Fund administration (comprising the costs of the Management Company, administration and Depositary) and distribution will be settled via the com- pensation to which UBS Asset Management Switzerland AG is entitled under a separate contract with the investor.
Costs relating to the asset management services to be provided for unit classes “K-B” are covered by the com- pensation to which UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised distributors is entitled under a separate agreement with the investor.
All costs which can be allocated to individual subfunds will be charged to these subfunds.
Costs which can be allocated to the individual unit classes will be charged to these unit classes. If costs pertain to several or all subfunds/unit classes, however, these costs will be charged to the subfunds/unit classes concerned in proportion to their relative net asset values. In the subfunds that may invest in other UCIs or UCITS under the terms of their investment policies, fees may be incurred both at the level of the relevant investment fund and at that of the subfund.
The upper limit for management fees of target funds in which the assets of the subfunds are invested amounts to a maximum of 3%, taking into account any trail fees.
In the case of investments in units of funds managed directly or indirectly by the Management Company itself or another company related to it by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding of the Management Company, or by a substantial direct or indirect holding of any other company of the same group of companies, the subfund’s holding in the target fund may not be charged with any of the target fund’s issue or redemption commissions.
Details on the running costs of the Fund can be found in the KIID.

### Note 3 – Taxe d’abonnement
In accordance with the law and the regulations currently in force, the fund is subject to a subscription tax at the annual rate of 0.05%, a reduced “taxe d’abonnement” amounting to 0.01% p.a. for certain unit classes, payable quarterly and calculated on the basis of the net assets at the end of each quarter.
The taxe d’abonnement is waived for that part of the net assets invested in units or shares of other undertakings for collective investment that have already paid the taxe d’abonnement in accordance with the statutory provi- sions of Luxembourg law.

### Note 4 – Income Distribution
In accordance with Article 10 of the Management Regulations, once the annual accounts are closed the Management Company will decide whether and to what extent distributions are to be paid out by each subfund.
Distributions may not be so large as to cause the net assets of the fund to fall below the minimum fund assets laid down by the provisions of the law. If distributions are made, they will be paid out within four months of the end of the financial year.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020
| The details of the distributions are unaudited. |  | UBS (Lux) Emerging Economies Fund | Total Expense Ratio (TER) |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | – Global Bonds (USD) I-X-acc | 0.02% |
| The Management Company is authorized to pay interim |  | – Global Bonds (USD) (CHF hedged) I-X-acc | 0.02% |
| dividends and to suspend the payment of distributions. |  | – Global Bonds (USD) (EUR hedged) I-X-acc | 0.02% |
|  |  | – Global Bonds (USD) I-X-dist | 0.02% |
| An income equalisation amount will be calculated so |  | – Global Bonds (USD) K-X-acc | 0.06% |
| that the distribution corresponds to the actual income |  | – Global Bonds (USD) P-acc | 1.87% |
| entitlement. |  | – Global Bonds (USD) (CHF hedged) P-acc | 1.91% |
|  |  | – Global Bonds (USD) (EUR hedged) P-acc | 1.92% |
|  |  | – Global Bonds (USD) (CHF hedged) P-dist | 1.91% |
| Note 5 – Soft dollar arrangements |  | – Global Bonds (USD) P-mdist | 1.86% |
|  |  | – Global Bonds (USD) Q-acc | 1.04% |
| During the financial year from 1 September 2019 until |  | – Global Bonds (USD) Q-dist | 1.05% |
| 31  August  2020  no  ”soft  dollar  arrangements” |  | – Global Bonds (USD) (CHF hedged) Q-dist | 1.09% |
| were entered into on behalf of UBS (Lux) Emerging |  | – Global Bonds (USD) U-X-acc | 0.02% |
| Economies Fund and “soft dollars“ amount to nil. |  | – Global Bonds (USD) U-X-UKdist-mdist | 0.02% |
|  |  | – Global Short Term (USD) (EUR hedged) I-B-acc | 0.14% |
|  |  | – Global Short Term (USD) I-X-acc | 0.03% |
| Note 6 – Commitments on Financial Futures and |  | – Global Short Term (USD) (CHF hedged) I-X-acc | 0.03% |
| Swaps |  | – Global Short Term (USD) (EUR hedged) I-X-acc | 0.03% |
|  |  | – Global Short Term (USD) (EUR hedged) K-X-acc | 0.06% |
| Commitments on Financial Futures and Swaps per |  | – Global Short Term (USD) P-acc | 1.27% |
| subfund and respective currency as at 31 August 2020 |  | – Global Short Term (USD) (CHF hedged) P-acc | 1.32% |
| can be summarised as follows: |  | – Global Short Term (USD) (EUR hedged) P-acc | 1.31% |
|  |  | – Global Short Term (USD) P-dist | 1.27% |
| a) Financial Futures |  | – Global Short Term (USD) (CHF hedged) P-dist | 1.31% |
|  |  | – Global Short Term (USD) (EUR hedged) P-dist | 1.32% |
| UBS (Lux) Emerging	Financial Futures	Financial Futures |  | – Global Short Term (USD) Q-acc | 0.72% |

| Economies Fund | on bonds (purchased) | on bonds (sold) |
| --- | --- | --- |
| – Global Bonds (USD) | 253 744 593.68 USD | 151 630 687.50 USD |

The commitments on Financial Futures on bonds or index (if any) are calculated based on the market value of the Financial Futures (Number of contracts*notional contract size*market price of the futures).
b) Swaps
UBS (Lux) Emerging	Credit default swaps Credit default swaps Economies Fund		(purchased)	(sold)
– Global Bonds (USD)	- USD	650 000.00 USD

### Note 7 – Total Expense Ratio (TER)
This ratio was calculated in accordance with the Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) “Guidelines on the calculation and disclosure of the TER” in the current version and expresses the sum of all costs and commissions charged on an ongoing basis to the net assets (operating expenses) taken retrospectively as a percentage of the net assets.
TER for the last 12 months:
UBS (Lux) Emerging Economies Fund	Total Expense Ratio (TER)
- Global Bonds (USD) F-acc	0.67%
- Global Bonds (USD) (CHF hedged) F-dist	0.70%
- Global Bonds (USD) I-A1-acc	0.74%
- Global Bonds (USD) I-B-acc	0.09%
- Global Bonds (USD) (EUR hedged) I-B-acc	0.09%
- Global Short Term (USD) (CHF hedged) Q-acc	0.76%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) Q-acc	0.75%
- Global Short Term (USD) Q-dist	0.72%
- Global Short Term (USD) (CHF hedged) Q-dist	0.76%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) Q-dist	0.76%The TER for classes of units which were active less than a 12 month period are annualised.

Transaction costs, interest costs, securities lending costs and any other costs incurred in connection with currency hedging are not included in the TER.

### Note 8 – Portfolio Turnover (PTR)
The portfolio turnover has been calculated as follows: (Total purchases + total sales) –
(total subscriptions + total redemptions)
Average of net assets during the period under review
The portfolio turnover statistics are the following for the period under review:
UBS (Lux) Emerging Economies Fund	Portfolio Turnover Rate (PTR)
- Global Bonds (USD)	199.85%
- Global Short Term (USD)	90.86%UBS (Lux) Emerging Economies Fund Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020


### Note 9 – Transaction costs
UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Short Term (USD)
Transaction costs include brokerage fees, stamp duty,	
local taxes and other foreign charges if incurred during the period. Transaction fees are included in the cost of securities purchased and sold.
For the financial year ended on 31 August 2020, the fund incurred transaction costs relating to purchase or sale of investments in securities and similar transactions as fol- lows:
UBS (Lux) Emerging Economies Fund	Transaction costs
- Global Bonds (USD)	108 229.50 USD
- Global Short Term (USD)	0.00 USDNot all transaction costs are separately identifiable. For fixed income investments, forward currency contracts and other derivative contracts, transaction costs will be included in the purchase and sale price of the investment. Whilst not separately identifiable these transaction costs will be captured within the performance of each Fund.


### Note 10 – Defaulted securities
There are a number of bonds that - at the year end – are in default, hence they are not paying the coupon/prin- cipal as specified in the offering documents. For these bonds pricing quotes exist, a final payment is expected and they are disclosed in the portfolio. Furthermore, there are bonds that have defaulted in the past where no pricing quotes exists and no final payment is expec- ted. These bonds have been fully written off by the fund. They are monitored by the management company that will allocate any return that might still arise from these bonds to the subfunds. They are not shown within the portfolio but separately in this note.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Bonds (USD)
Bond	Currency	Nominal
UNION NATIONAL FIDC TR 2006-REG-S*DEFAULT*VAR
07-01.05.11	USD	7 270 590.00
UNION NATIONAL FIDC-REG-S
*DEFAULT*VAR/UNFIDC FD
07-01.07.10	USD	4 167 430.00
UNION NATIONAL
FIDC-REG-S*DEFAULT*VAR/UNFIDC
FD 07-01.07.10	USD	3 525 000.00
Bond	Currency	Nominal
UNION NATIONAL FIDC TR 2006-REG-S*DEFAULT*VAR
07-01.05.11	USD	2 456 958.00
UNION NATIONAL FIDC-REG-S
*DEFAULT*VAR/UNFIDC FD
07-01.07.10	USD	1 882 875.00
UNION NATIONAL
FIDC-REG-S*DEFAULT*VAR/UNFIDC FD
07-01.07.10	USD	3 125 000.00

### Note 11 – Significant event during the reporting period
On 11 March 2020, the World Health Organization declared the outbreak of COVID-19 to be a pandemic. It exists a continuing concern about the effects of this virus on the global economy and as a result of this uncer- tainty the valuation of assets in this report can deviate significantly from the value of actual sales of these assets. Significant corrections in the market and the increased financial market volatility in recent months could signifi- cantly affect the fund in terms of future valuations of its assets. The Board of Directors and the Investment man- agers continue to monitor the efforts of government to reduce the spread of the virus and hence the economic impact on the portfolios and the fund itself.
There is no evidence that the going concern assump- tion made by the Board of Directors when preparing the financial statements of the fund is inappropriate.

### Note 12 – Applicable law, place of performance and authoritative language
The Luxembourg District Court is the place of performance for all legal disputes between the unitholders, the Management Company and the Depositary. Luxembourg law applies. However, in matters concerning the claims of investors from other countries, the Management Company and/or the Depositary can elect to make them- selves and the fund subject to the jurisdiction of the countries in which the fund units were bought and sold.
The German version of these financial statements is the authoritative version and only the German version was audited by the auditors. However, in the case of units sold to investors from the other countries in which fund units can be bought and sold, the Management Company and the Depositary may recognize approved translations (i.e. approved by the Management Company and the Depositary) into the languages concerned as binding upon themselves and the fund.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020

### Note 13 – OTC-Derivatives
If the Fund enters into OTC transactions, it may be exposed to risks related to the creditworthiness of the OTC counterparties: when the Fund enters into futures contracts, options and swap transactions or uses other derivative techniques it is subject to the risk that an OTC counterparty may not meet (or cannot meet) its obligations under a specific or multiple contracts. Counterparty risk can be reduced by depositing a security. If the Fund is owed a security pursuant to an applicable agreement, such security shall be held in custody by the Depositary in favour of the Fund or transferred to the OTC counterparty as agreed between the Fund and the OTC counterparty. Bankruptcy and insolvency events or other credit events with the OTC counterparty, the Depositary or within their sub Depositary/correspondent bank network may result in the rights or recognition of the Fund in connection with the security to be delayed, restricted or even eliminated, which would force the Fund to fulfill its obligations in the framework of the OTC transaction, in spite of any security that had previously been made available to cover any such obligation.
The Fund may lend portions of its securities portfolio to third parties. In general, lendings may only be effected via recognized clearing houses such as Clearstream International or Euroclear, or through the intermediary of prime financial institutions that specialise in such activities and in the modus specified by them. Securities lend- ing income and costs are shown separately in the Statement of Operations. Collateral is received in relation to securities lent. Collateral is composed of high quality securities in an amount typically at least equal to the market value of the securities loaned.
UBS Europe SE, Luxembourg Branch acts as securities lending agent.

### OTC-Derivatives*
Subfunds that invest in OTC derivatives have the margin accounts listed below as collateral.
| Subfund Counterparty | Unrealized gain (loss) | Collateral received |
| --- | --- | --- |
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Bonds (USD) |  |  |
| Bank of America | -272 914.88 USD | 0.00 USD |
| Barclays | 746 694.43 USD | 0.00 USD |
| Canadian Imperial Bank | 1 166 354.31 USD | 0.00 USD |
| Citibank | -137 834.63 USD | 0.00 USD |
| Goldman Sachs | 527 321.75 USD | 0.00 USD |
| HSBC | -124 307.67 USD | 0.00 USD |
| JP Morgan | 244 778.91 USD | 0.00 USD |
| Morgan Stanley | -887 528.09 USD | 200 000.00 USD |
| State Street | 640 616.09 USD | 0.00 USD |
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Short Term (USD) |  |  |
| Bank of America | 307 639.82 USD | 0.00 USD |
| Barclays | 518 500.59 USD | 0.00 USD |
| Canadian Imperial Bank | -7 533.11 USD | 0.00 USD |
| Citibank | 866 993.67 USD | 757 036.35 USD |
| Goldman Sachs | 34 918.43 USD | 0.00 USD |
| HSBC | -70 370.51 USD | 0.00 USD |
| JP Morgan | 19 541.69 USD | 0.00 USD |
| Morgan Stanley | -82 102.64 USD | 0.00 USD |
| State Street | 197 094.56 USD | 0.00 USD |
| Westpac Banking Corp | 192 757.97 USD | 0.00 USD |

* Derivatives traded on an official exchange are not included in this table as they are guaranteed by a clearing house. In the event of a counterparty default the clearing house assumes the risk of loss.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020
| Composition of collateral by type of assets | Weight % |
| --- | --- |
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Bonds (USD) |  |
| Morgan Stanley |  |
| Cash | 100.00% |
| Bonds | 0.00% |
| Equity | 0.00% |
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Short Term (USD) |  |
| Citibank |  |
| Cash | 100.00% |
| Bonds | 0.00% |
| Equity | 0.00% |

UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Annual report and audited financial statements as of 31 August 2020

Translation (ENFR, 2020-08-31):
# Notes aux états financiers (Annexe)
### Note 1 – Principales méthodes comptables
La clôture des comptes a été effectuée conformément aux méthodes comptables généralement reconnues pour les fonds de placement au Luxembourg. Les princi- pales méthodes comptables sont les suivantes:
- Calcul de la valeur nette d’inventaireLa valeur nette d’inventaire (valeur de l’actif net) ainsi que le prix d’émission et de rachat par part d’un compar- timent ou d’une catégorie de parts sont exprimés dans la monnaie de compte du compartiment ou de la catégorie de parts considéré(e) et calculés chaque jour ouvrable en divisant l’actif net total du compartiment revenant à chaque catégorie de parts par le nombre de parts en circulation au titre des catégories concernées dudit com- partiment.

On entend ici par «jour ouvrable» les jours ouvrables bancaires habituels (c.-à-d. tous les jours où les banques sont ouvertes durant les heures de bureau normales) au Luxembourg, à l’exception des 24 et 31 décembre, de certains jours fériés non légaux au Luxembourg et des jours auxquels les Bourses des principaux pays où le compartiment investit sont fermées ou lors desquels 50% ou plus des placements du compartiment ne peu- vent être évalués de manière adéquate. Les «jours fériés non légaux» sont des jours durant lesquels les banques et établissements financiers sont fermés.
Le pourcentage de la valeur nette d’inventaire attribuable aux différentes catégories de parts d’un compartiment est déterminé, en tenant compte des commissions préle- vées sur chaque catégorie de parts, par le rapport entre les parts émises de chaque catégorie de parts et le total des parts émises du compartiment; il change à chaque émission ou rachat de parts.
Les coûts d’achat ou de vente réels des titres et des pla- cements d’un compartiment peuvent, du fait de frais et taxes et des écarts entre les prix d’achat et de vente des investissements sous-jacents, être différents du dernier prix disponible ou de la valeur nette d’inventaire, selon le cas, utilisé pour calculer la valeur nette d’inventaire par part. Ces coûts ont un effet négatif, dit de «dilution», sur la valeur d’un compartiment. Afin d’atténuer cet effet, le Conseil d’administration peut, à sa discrétion, appliquer un ajustement anti-dilution à la valeur nette d’inventaire par part («Swing Pricing»).
Les parts sont en principe émises et rachetées sur la base d’un prix unique, qui correspond à la valeur nette d’inventaire par part. Toutefois, afin de limiter l’effet de
dilution, la valeur nette d’inventaire par part est ajustée comme indiqué ci-après lors des jours d’évaluation, et ce, indépendamment du fait que le compartiment fasse état de souscriptions nettes ou de rachats nets le jour d’évaluation concerné. Si aucune souscription ni aucun rachat n’est effectué lors d’un jour d’évaluation d’un compartiment ou d’une catégorie d’un compartiment, la valeur nette d’inventaire par part non ajustée est utili- sée comme prix. Le Conseil d’administration détermine à sa discrétion dans quelles circonstances un ajustement anti-dilution est appliqué. En règle générale, la néces- sité d’appliquer un ajustement anti-dilution dépend du volume des souscriptions ou des rachats de parts du compartiment concerné. Le Conseil d’administration peut appliquer un ajustement anti-dilution dès lors qu’il estime que, à défaut, les porteurs de parts existants (dans le cas de souscriptions) ou les porteurs de parts restants (dans le cas de rachats) pourraient être lésés. Un ajustement anti-dilution peut notamment être appliqué lorsque :
- un compartiment enregistre un recul constant (c.-à-d. une sortie nette de capitaux du fait de rachats);
- un compartiment enregistre d’importantes souscrip- tions nettes au regard de sa taille;
- un compartiment fait état de souscriptions nettes ou de rachats nets lors d’un jour d’évaluation; ou
- dans tout autre cas où le Conseil d’administration estime qu’il est dans l’intérêt des porteurs de parts d’appliquer un ajustement anti-dilution.

Lors de l’ajustement anti-dilution, selon que le comparti- ment fait état de souscriptions nettes ou de rachats nets, la valeur nette d’inventaire par part est majorée ou mino- rée d’une valeur reflétant de manière appropriée, selon le Conseil d’administration, les frais et taxes ainsi que les écarts susmentionnés. Plus précisément, la valeur nette d’inventaire du compartiment concerné est ajustée (à la hausse ou à la baisse) d’un montant correspondant (i) aux charges fiscales estimées, (ii) aux frais de transaction encourus par le compartiment dans certaines circons- tances et (iii) à l’écart estimé entre le cours acheteur et le cours vendeur des titres dans lesquels le compartiment investit. Dans la mesure où certains marchés d’actions et pays appliquent dans certaines circonstances des struc- tures de frais différentes selon que l’on se place dans un contexte d’achat ou de vente, les ajustements effec- tués au titre des entrées nettes de capitaux et des sor- ties nettes de capitaux peuvent être différents. Les ajus- tements ne peuvent généralement pas dépasser 2% de
UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020
la valeur nette d’inventaire par part alors en vigueur. Le Conseil d’administration peut décider d’appliquer tem- porairement un ajustement anti-dilution supérieur à 2% de la valeur nette d’inventaire par part alors applicable au titre de tout compartiment et/ou jour d’évaluation dans des circonstances exceptionnelles (par exemple, en cas de forte volatilité et/ou illiquidité du marché, de conditions de marché exceptionnelles, de perturbation du marché, etc.), à condition qu’il puisse apporter la preuve qu’un tel ajustement est représentatif des condi- tions de marché en vigueur et répond au meilleur intérêt des porteurs de parts. L’ajustement anti-dilution est cal- culé selon la méthode déterminée par le Conseil d’ad- ministration. Les porteurs de parts seront informés par le biais des canaux de communication habituels lors de l’introduction et du retrait des mesures temporaires. La valeur nette d’inventaire de chaque catégorie d’un com- partiment est calculée séparément. Cependant, les ajus- tements anti-dilution s’appliquent au prorata dans une même mesure à la valeur nette d’inventaire de chaque catégorie. L’ajustement anti-dilution s’effectue au niveau du compartiment et se rapporte aux opérations en capi- tal, non aux différentes transactions individuelles effec- tuées par les investisseurs.
Cet ajustement est réalisé en faveur du compartiment et inscrit dans l’état des opérations au poste «Autres revenus».
La méthodologie du Swing Pricing est appliquée pour tous les compartiments.
Les éventuels ajustements Swing Pricing appliqués à la valeur nette d’inventaire à la clôture de l’exercice semes- trielle sont visibles dans la section «comparaison sur trois ans» de chaque compartiment. Le prix d’émission et de rachat par Actions / part représente l’ajustement de la valeur net d’inventaire.
- Principes d’évaluation
	- la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, dépenses payées d’avance, dividendes et intérêts déclarés ou échus mais non encore perçus correspondra à leur valeur nominale, sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être payée ou perçue intégralement, auquel cas leur valeur sera déterminée en retranchant un montant jugé adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces actifs.
	- les valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs cotés en Bourse sont évalués aux derniers cours de marché connus. Lorsque ces valeurs mobilières, pro- duits dérivés ou autres actifs sont cotés sur plusieurs Bourses, c’est le dernier cours disponible auprès de la Bourse constituant le marché principal de ces place- ments qui est retenu.
	- dans le cas de valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs faisant l’objet de transactions limitées en Bourse, mais négociés entre courtiers sur un mar- ché secondaire régi par des règles de fixation des prixconformes aux usages, la Société de gestion peut éva- luer ces valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs sur la base de ces prix. Les valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs qui ne sont pas cotés en Bourse mais négociés sur un autre marché régle- menté, reconnu, ouvert au public et en fonctionne- ment régulier sont évalués au dernier cours disponible sur ce marché.

- les valeurs mobilières et autres actifs qui ne sont pas cotés en Bourse ou négociés sur un autre marché réglementé et pour lesquels aucun prix adéquat ne peut être obtenu sont évalués par la Société de gestion selon d’autres principes qu’elle choisit en toute bonne foi sur la base des prix probables de réalisation.
- les produits dérivés qui ne sont pas cotés en Bourse (produits dérivés de gré à gré) sont évalués sur la base de prix obtenus de sources indépendantes. Si seule une source indépendante est disponible pour l’évaluation d’un produit dérivé, la probabilité du prix d’évaluation est déterminée à l’aide de modèles de calcul reconnus par la Société de gestion et le réviseur d’entreprises du Fonds sur la base de la valeur vénale de l’instrument sous-jacent du produit dérivé.
- les parts d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et/ou d’autres organismes de placement collectif (OPC) sont évaluées à leur der- nière valeur nette d’inventaire connue.
- l’évaluation des instruments du marché monétaire, qui ne sont pas négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé et ouvert au public, sera effectuée sur la base des courbes correspondantes. L’évaluation reposant sur les courbes se rapporte aux composantes Taux d’intérêt et Spread de crédit. À cet égard, les prin- cipes suivants sont appliqués: pour chaque instrument du marché monétaire, les taux d’intérêt suivant la durée résiduelle sont interpolés. Le taux d’intérêt ainsi calculé est converti en un cours de marché après ajout d’un spread de crédit qui rend compte de la solvabilité du débiteur sous-jacent. Ce spread de crédit est ajusté en cas de modification importante de la solvabilité de l’émetteur.
- les valeurs mobilières, instruments du marché moné- taire, produits dérivés et autres actifs libellés dans une devise autre que la monnaie de compte du com- partiment considéré et qui ne sont pas couverts par des transactions en devises, sont évalués au cours de change équivalent à la moyenne entre le prix d’achat et le prix de vente qui sont connus au Luxembourg ou, à défaut, sur le marché le plus représentatif de cette devise.
- les dépôts à terme et les placements fiduciaires sont évalués à leur valeur notionnelle majorée des intérêts courus.
- la valeur des opérations d’échange est calculée par un prestataire externe et une seconde évaluation indépen- dante est mise à disposition par un autre prestataire externe. Le calcul s’effectue sur la base de la valeur actualisée nette (Net Present Value) de tous les flux de trésorerie, entrées comme sorties. Dans certains cas particuliers, des calculs internes – reposant sur desUBS (Lux) Emerging Economies Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020modèles et des données de marché mis à disposition par Bloomberg – et/ou des évaluations fondées sur des déclarations de courtiers peuvent être utilisés. Les méthodes de calcul dépendent des titres considérés et sont définies conformément à la politique d’évaluation d’UBS en vigueur (UBS Valuation Policy).

La Société de gestion est autorisée à appliquer de bonne foi d’autres critères d’évaluation généralement reconnus et vérifiables afin d’obtenir une évaluation adéquate de l’actif net si, du fait de circonstances particulières, une évaluation effectuée selon les règles susmentionnées s’avère irréalisable ou inexacte.
Dans des circonstances exceptionnelles, des évaluations supplémentaires peuvent être effectuées dans le courant de la journée, auquel cas elles s’appliquent aux émissions et rachats ultérieurs de parts.
- Evaluation des opérations de change à termeLa plus-/moins-value non réalisée sur les opérations de change à terme exigibles est calculée et comptabilisée au taux de change en vigueur le jour de l’évaluation.
- Evaluation des contrats financiers à termeLes contrats à terme ferme sont évalués sur la base du dernier prix disponible le jour de l’évaluation. Les béné- fices et pertes réalisé(e)s et les fluctuations des bénéfices et pertes non réalisé(e)s sont inscrits dans l’état des opé- rations. Les bénéfices et pertes réalisé(e)s sont détermi- nés selon la méthode FIFO, d’après laquelle les contrats acquis en premier sont considérés comme ayant été ven- dus en premier.
- SwapsDans le cadre de ses opérations, le Fonds peut, s’il le souhaite, conclure des swaps de taux et des contrats de fixation de taux d’intérêt (contrat à terme sur taux d’in- térêt et Credit Default Swaps) ainsi que des options sur swaps de taux d’intérêt (Swaptions) avec des établisse-pertes non réalisé(e)s sont inscrits dans l’état des opéra- tions aux postes «Bénéfice/(perte) réalisé(e)sur options» ou «Plus-/(moins)-value non réalisée sur options».

Les options sont incluses dans le portefeuille-titres.
- Bénéfice/perte net(te) réalisé(e) sur ventes de titres Les bénéfices ou pertes réalisé(e)s sur les ventes de titres sont calculé(e)s sur la base du coût d acquisition moyen des titres vendus.
- Conversion des devises étrangèresLes avoirs en banque, les autres actifs nets ainsi que la valeur d’évaluation des titres en portefeuille exprimés dans des devises autres que celle de référence des dif- férents compartiments sont convertis aux «Mid Closing Spot Rates» en vigueur le jour d’évaluation. Les reve- nus et frais exprimés dans des devises autres que celle des différents compartiments sont convertis aux «Mid Closing Spot Rates» en vigueur à la date de paiement. Les bénéfices ou pertes de change sont enregistré(e)s dans l’état des opérations.

Le coût d’acquisition des titres libellés en devises autres que celle de référence des différents compartiments est converti au «Mid Closing Spot Rate» en vigueur au jour de l’achat.
- Comptabilisation des transactions sur portefeuille- titresLes transactions au sein du portefeuille-titres sont comp- tabilisées le jour ouvrable bancaire suivant le jour de transaction.
- Comptes annuels combinéLes comptes annuels combiné sont établis en USD. Les différentes valeurs nettes d’inventaire combiné et l’état combiné des opérations au 31 août 2020 représentent la somme des valeurs correspondantes de chaque compar- timent en USD au jour de clôture.

ments financiers de premier rang spécialisés dans ce type	
d’instruments.
Les fluctuations des bénéfices/pertes non réalisé(e)s sont inscrites dans l’état des opérations sous «Plus-/(moins)- value non réalisée sur swaps».
Les bénéfices/pertes sur swaps sont inscrits dans l’état des opérations sous «Bénéfice/(perte) réalisé(e) sur swaps» lors du dénouement de la transaction ou à l’échéance.
- Evaluation des optionsLes contrats d’options ouverts le jour de la clôture de l’exercice et négociés sur un autre marché réglementé sont évalués sur la base du prix de règlement ou des der- niers prix du marché connus pour ces instruments. Les options qui ne sont pas cotées sur une Bourse (options de gré à gré) sont évaluées sur la base des prix du marché actuels fournis par la fonctionnalité «OV – option valua- tion dans Bloomberg». Ces prix sont contrôlés par des évaluations de courtiers externes. Les bénéfices et pertes réalisé(e)s sur options et les fluctuations des bénéfices etUBS (Lux) Emerging Economies FundRapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020Taux de changeUSD 1  =  CHF	0.900450USD 1  =  EUR	0.836155
- Enregistrement des revenusLes dividendes, après déduction des impôts retenus à la source, sont enregistrés comme des revenus à la date à laquelle les titres y relatifs sont cotés pour la première fois «ex-dividende». Les revenus des intérêts sont capita- lisés sur une base journalière.
- Créances sur ventes de titres, engagements sur achats de titresLe poste «Créances sur ventes de titres» peut également comprendre des créances sur opérations sur devises. Le poste «Engagements sur achats de titres» peut également comprendre des engagements sur opérations sur devises.

Les créances et dettes sur opérations de change sont com- pensées.
- Total Return SwapsL’évaluation des Total Return Swaps s’effectue sur la base de l’écart de prix entre la valeur couverte de l’obli- gation et les frais de financement de la partie variable du swap. L’évaluation des Total Return Swaps dépend donc essentiellement de l’évaluation des différents titres sous- jacents. L’évaluation de ces sous-jacents est soumise à la même procédure d’évaluation que les autres titres des portefeuilles du Fonds.


### Note 2 – Commission de gestion forfaitaire
Pour les catégories de parts dont la dénomination com- porte la lettre/mention «P», «N», «K-1», «F», «Q», «I-A1»,
«I-A2» et «I-A3», le Fonds paie chaque mois une commis- sion de gestion forfaitaire maximale calculée sur la valeur nette d’inventaire moyenne des compartiments.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Bonds (USD)
Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an	(commission de gestion
|  | maximale) par an pour les |
| --- | --- |
| catégories de parts |
| dont la dénomination |
| comporte la mention |
| «hedged» |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 1.800% | 1.850% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 1.900% | 1.950% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 1.020% | 1.050% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.640% | 0.670% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 0.980% | 1.030% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.720% | 0.750% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.680% | 0.710% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.640% | 0.670% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Short Term (USD)
Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an	(commission de gestion
maximale) par an pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
| Catégories de parts dont la dénomination comporte |  |
| --- | --- |
| la mention «P» | 1.200% | 1.250% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 1.300% | 1.350% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 0.600% | 0.630% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.115% | 0.115% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.300% | 0.330% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 0.650% | 0.700% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.360% | 0.390% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.330% | 0.360% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.300% | 0.330% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.115% | 0.115% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont |  |  |
| la dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

La commission de gestion forfaitaire est appliquée dans les cas suivants:
- Pour la gestion, l’administration, la gestion de porte- feuille et, le cas échéant, la distribution du Fonds, ainsi que pour toutes les tâches du dépositaire comme la conservation et la surveillance de l’actif du Fonds, le transfert des paiements et les autres tâches énumé- rées au chapitre «Dépositaire et Agent payeur cen- tral» du prospectus, la Société de gestion facture une commission de gestion forfaitaire maximale au Fonds sur la base de sa valeur nette d’inventaire conformé- ment aux indications suivantes. Cette commission est imputée pro rata temporis à l’actif du Fonds lors de chaque calcul de la valeur nette d’inventaire et payée respectivement chaque mois (commission de gestion forfaitaire maximale). Pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «hedged», laUBS (Lux) Emerging Economies Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020commission de gestion forfaitaire maximale peut englober les frais de couverture du risque de change.

La commission de gestion forfaitaire maximale ne sera prélevée que lors du lancement des catégories de parts concernées. Une vue d’ensemble de la commission de gestion forfaitaire maximale figure à la section «Les compartiments et leur politique de placement propre» du prospectus.
Cette commission est reflétée dans les Etats des opéra- tions comme Commission de gestion forfaitaire (note 2).
- La commission de gestion forfaitaire maximale n’inclut pas les rémunérations et coûts accessoires suivants, qui sont imputés en sus à l’actif du Fonds:
	- L’ensemble des coûts accessoires résultant de la gestion de l’actif du Fonds pour l’achat et la vente des placements (écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, courtages conformes au mar- ché, commissions, redevances, etc.). Ces coûts sont en principe imputés lors de l’achat ou de la vente des placements concernés. En dérogation à cette règle, ces coûts accessoires, encourus lors de l’achat et de la vente de placements dans le cadre de l’exécution de l’émission et du rachat de parts, sont couverts par le recours au Swinging Pricing conformément au chapitre «Valeur nette d’inven- taire, prix d’émission, de rachat et de conversion» du prospectus;
	- Les redevances dues à l’autorité de surveillance pour la constitution, la modification, la liquidation et la fusion du Fonds, ainsi que les éventuels frais des autorités de surveillance et, le cas échéant, des Bourses sur lesquelles les compartiments sont cotés;
	- Les honoraires de la société d’audit pour l’audit annuel ainsi que pour les attestations liées aux constitutions, aux modifications, à la liquidation et aux fusions du Fonds, ainsi que les autres hono- raires payés à la société d’audit pour les services qu’elle fournit dans le cadre de la gestion du Fonds et dans le respect des prescriptions légales;
	- Les honoraires des conseillers juridiques et fiscaux ainsi que des notaires en lien avec les constitu- tions, les enregistrements dans des pays de com- mercialisation, les modifications, la liquidation et les fusions du Fonds, de même que la défense générale des intérêts du Fonds et de ses investis- seurs, dans la mesure où des prescriptions légales ne l’excluent pas explicitement;
	- Les coûts afférents à la publication de la valeur nette d’inventaire du Fonds ainsi que l’ensemble des coûts relatifs aux avis aux investisseurs, y com- pris les coûts de traduction;
	- Les coûts afférents aux documents juridiques du Fonds (prospectus, DIC, rapports annuels et semestriels, ainsi que tous les autres documents légalement requis dans le pays de domicile et dans les pays de commercialisation);
	- Les coûts afférents à un éventuel enregistrement du Fonds auprès d’une autorité de surveillance étrangère, notamment les commissions prélevées par l’autorité de surveillance étrangère, les coûts de traduction et l’indemnisation du représentant ou de l’Agent payeur à l’étranger;
	- Les coûts liés à l’exercice de droits de vote ou de droits de créancier par le Fonds, y compris les honoraires de consultants externes;
	- Les coûts et les honoraires en lien avec la propriété intellectuelle enregistrée au nom du Fonds ou avec les droits d’utilisation du Fonds;
	- Tous les coûts induits par des mesures extraordi- naires prises par la Société de gestion, le Gestion- naire de portefeuille ou le dépositaire en vue de défendre les intérêts des investisseurs;
	- En cas de participation à des recours collectifs dans l’intérêt des investisseurs, la Société de ges- tion peut imputer les coûts de tiers en résultant (p. ex. les frais d’avocat et de dépositaire) à l’ac- tif du Fonds. La Société de gestion peut en outre imputer l’ensemble des dépenses administratives dans la mesure où celles-ci sont démontrables et peuvent être présentées ou prises en considération dans le cadre de la publication du TER du Fonds.


Cette commission est reflétée dans les Etats des opéra- tions comme Autres commissions et frais (note 2).
- La Société de gestion peut verser des rétrocessions en vue de couvrir l’activité de distribution du Fonds.

Le Fonds supporte également tous les impôts prélevés sur ses actifs et revenus, notamment la «taxe d’abonnement».
Aux fins de comparaison générale avec les règles de rémunération de différents fournisseurs de Fonds n’ap- pliquant pas de commission de gestion forfaitaire, la commission de gestion maximale correspond à 80% de la commission forfaitaire de gestion.
Pour la catégorie de parts «I-B», une commission cou- vrant les frais d’administration du Fonds (qui incluent les frais propres à la Société de gestion, l’Agent administratif et le dépositaire) est prélevée. Les frais liés à la gestion des actifs et à la commercialisation sont directement fac- turés dans le cadre d’un contrat distinct entre l’investis- seur et UBS Asset Management Switzerland AG ou l’un de ses représentants agréés.
Pour les catégories de parts «I-X», «K-X» et «U-X», les frais relatifs aux prestations à fournir en ce qui concerne la gestion des actifs et l’administration du Fonds (qui inclut les frais propres à la Société de gestion, l’Agent administratif et le dépositaire) ainsi que la commercia- lisation sont acquittés via les rémunérations dues à UBS Asset Management Switzerland AG en vertu d’un contrat distinct conclu avec l’investisseur.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020
Pour les catégories de parts «K-B», les frais relatifs aux prestations à fournir en ce qui concerne la gestion des actifs sont acquittés via les rémunérations dues à UBS Asset Management Switzerland AG ou à l’un de ses dis- tributeurs agréés en vertu d’un contrat distinct conclu avec l’investisseur.
Tous les frais pouvant être imputés avec précision à des compartiments individuels leur sont portés en compte.
Les frais attribuables aux différentes catégories de parts leur échoient. Lorsque des frais se rapportent à plusieurs ou à l’ensemble des compartiments/catégories de parts, ils sont imputés aux compartiments/catégories de parts concerné(e)s au prorata de leur valeur nette d’inven- taire. S’agissant des compartiments qui sont autorisés à investir dans d’autres OPC ou OPCVM existants en vertu de leur politique de placement, des frais peuvent être encourus au niveau du fonds cible concerné ainsi que du compartiment.
A cet égard, la commission de gestion du fonds cible, dans lequel est investi l’actif du compartiment, peut s’élever jusqu’à 3%, sous réserve d’éventuelles rétroces- sions.
Dans le cas du placement dans des parts du Fonds gérées directement ou indirectement par la Société de gestion ou par une autre société à laquelle elle est liée dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une participation directe ou indirecte importante de la Société de gestion ou par une participation directe ou indirecte d’une autre société du même groupe d’entre- prises, la participation du compartiment ne doit pas être imputée par les commissions d’émission et de rachat éventuelles du fonds cible.
Des données sur les frais courants du Fonds figurent dans le DICI.

### Note 3 – Taxe d’abonnement
Conformément à la législation et à la réglementation actuellement en vigueur au Luxembourg, le Fonds est soumis à la taxe d’abonnement luxembourgeoise au taux annuel de 0.05%, un taux réduit à 0.01% seulement par an pour certaines catégories de parts, payable par trimestre et calculée sur l’actif net à la fin de chaque tri- mestre.
La taxe d’abonnement ne s’applique pas à la partie de l’actif net investie en parts ou actions d’autres orga- nismes de placement collectif déjà soumis à la dite taxe selon les prescriptions du droit luxembourgeois.

### Note 4 – Distribution des revenus
Conformément à l’article 10 du règlement de gestion, la Société de gestion détermine à la clôture de l’exercice si et dans quelle mesure les compartiments concernés donnent droit à des distributions.
Les distributions ne peuvent avoir pour effet de faire descendre l’actif net du Fonds en dessous du minimum prévu par la loi. Lorsque des distributions sont effec- tuées, elles sont versées dans les quatre mois suivant la clôture de l’exercice.
Les détails relatifs aux distributions ne sont pas révisés.
La Société de gestion est autorisée à verser des divi- dendes intérimaires et à suspendre les distributions.
Afin que les distributions correspondent aux droits réels des investisseurs, il est procédé à une péréquation des revenus.

### Note 5 – Soft dollar arrangements
Pour l’exercice allant du 1
er 
septembre 2019 au 31 août 2020, aucun «soft dollar arrangement» n’a été effectué au nom d’UBS (Lux) Emerging Economies Fund et les
«soft dollars» étaient égales à zéro.

### Note 6 – Engagements conditionnels sur contrats financiers à terme et swaps
Les engagements conditionnels sur contrats financiers à terme et swaps au 31 août 2020 figurent ci-dessous par compartiment avec mention de la devise:
a) Contrats financiers à terme
| UBS (Lux) Emerging | Contrats financiers | Contrats financiers |
| --- | --- | --- |
| Economies Fund | à terme sur obligations (achetés) | à terme sur obligations (vendus) |
| – Global Bonds (USD) | 253 744 593.68 USD | 151 630 687.50 USD |

Les engagements sur contrats financiers à terme sur obligations ou sur indices (le cas échéant) sont calculés sur base de la valeur du marché des contrats financiers à terme (nombre de contrats* taille du contrat* prix du marché des contrats à terme).
| b) Swaps |  |
| --- | --- |
| UBS (Lux) Emerging | Credit Default Swaps | Credit Default Swaps |
| Economies Fund | (achetés) | (vendus) |
| – Global Bonds (USD) | - USD | 650 000.00 USD |

UBS (Lux) Emerging Economies Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020

### Note 7 – Total Expense Ratio (TER)
Ce ratio de référence a été calculé conformément à la
«Directive sur le calcul et la publication du Total Expense Ratio (TER)» de la Swiss Funds and Asset Management Association (SFAMA) dans sa version actuelle. Il exprime rétrospectivement la totalité des commissions et frais prélevés en continu sur l’actif net (charges d’exploitation) sous la forme d’un pourcentage dudit actif net.
TER pour les 12 derniers mois:
UBS (Lux) Emerging Economies Fund	Total Expense Ratio (TER)
- Global Bonds (USD) F-acc	0.67%
- Global Bonds (USD) (CHF hedged) F-dist	0.70%
- Global Bonds (USD) I-A1-acc	0.74%
- Global Bonds (USD) I-B-acc	0.09%
- Global Bonds (USD) (EUR hedged) I-B-acc	0.09%
- Global Bonds (USD) I-X-acc	0.02%
- Global Bonds (USD) (CHF hedged) I-X-acc	0.02%
- Global Bonds (USD) (EUR hedged) I-X-acc	0.02%
- Global Bonds (USD) I-X-dist	0.02%
- Global Bonds (USD) K-X-acc	0.06%
- Global Bonds (USD) P-acc	1.87%
- Global Bonds (USD) (CHF hedged) P-acc	1.91%
- Global Bonds (USD) (EUR hedged) P-acc	1.92%
- Global Bonds (USD) (CHF hedged) P-dist	1.91%
- Global Bonds (USD) P-mdist	1.86%
- Global Bonds (USD) Q-acc	1.04%
- Global Bonds (USD) Q-dist	1.05%
- Global Bonds (USD) (CHF hedged) Q-dist	1.09%
- Global Bonds (USD) U-X-acc	0.02%
- Global Bonds (USD) U-X-UKdist-mdist	0.02%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) I-B-acc	0.14%
- Global Short Term (USD) I-X-acc	0.03%
- Global Short Term (USD) (CHF hedged) I-X-acc	0.03%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) I-X-acc	0.03%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) K-X-acc	0.06%
- Global Short Term (USD) P-acc	1.27%
- Global Short Term (USD) (CHF hedged) P-acc	1.32%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) P-acc	1.31%
- Global Short Term (USD) P-dist	1.27%
- Global Short Term (USD) (CHF hedged) P-dist	1.31%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) P-dist	1.32%
- Global Short Term (USD) Q-acc	0.72%
- Global Short Term (USD) (CHF hedged) Q-acc	0.76%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) Q-acc	0.75%
- Global Short Term (USD) Q-dist	0.72%
- Global Short Term (USD) (CHF hedged) Q-dist	0.76%
- Global Short Term (USD) (EUR hedged) Q-dist	0.76%Les TER des catégories de parts ayant été moins de 12 mois en circulation ont été annualisés.

Les frais de transaction, les frais d’intérêts, les frais de prêt de titres et tous autres frais éventuels liés aux cou- vertures du risque de change ne sont pas inclus dans le TER.

### Note 8 – Portfolio Turnover (PTR)
Le taux de rotation du portefeuille (PTR) a été déterminé comme suit:
(Total des achats de titres + ventes de titres) - (Total des émissions d’actions + rachats d’actions)
Actif net moyen au cours de la période de reporting
À la fin de la période de reporting, l’indicateur PTR est le suivant:
UBS (Lux) Emerging Economies Fund	Portfolio Turnover Rate (PTR)
- Global Bonds (USD)	199.85%
- Global Short Term (USD)	90.86%


### Note 9 – Frais de transaction
Les frais de transaction comprennent les frais de courtage, les droits de timbre ainsi que les impôts locaux et étran- gers si ceux-ci sont dus au cours de l’exercice. Les frais de transaction sont inclus dans les frais liés à l’achat et à la vente de titres.
Pour l’exercice prenant fin au 31 août 2020, le Fonds a supporté les frais de transaction suivants liés à l’achat ou à la vente de placements en valeurs mobilières et à des transactions similaires:
UBS (Lux) Emerging Economies Fund	Frais de transaction
- Global Bonds (USD)	108 229.50 USD
- Global Short Term (USD)	0.00 USDTous les frais de transaction ne sont pas renseignés indi- viduellement. Dans le cas de placements à revenu fixe, de contrats à terme négociés en Bourse et autres contrats de dérivés, les frais de transaction sont comptabilisés dans le prix d’achat et de vente du placement. Même s’ils ne sont pas renseignés individuellement, ces frais de tran- saction sont pris en considération pour la performance de l’ensemble des fonds.


### Note 10 – Titres en défaut
A la fin de l’année, les compartiments sont investis dans un certain nombre d’obligations qui ne paient pas le montant du coupon / principal spécifié dans le pros- pectus. Pour ces obligations une évaluation existe, un paiement final est attendu et elles sont inclues dans le portefeuille. De plus il y a des obligations en défaut pour lesquelles il n’y a plus d’évaluation et pour lesquelles aucun paiement final n’est attendu. Ces obligations ont été totalement amorties par le fonds. Elles sont monito- rées par la société de gestion qui allouera aux comparti- ments tout paiement qui peut éventuellement survenir. Ces obligations ne sont pas inclues dans le portefeuille mais séparément dans cette note.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020
UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Bonds (USD)
Obligations	Monnaie	Nominal
UNION NATIONAL FIDC TR 2006-REG-S*DEFAULT*VAR
07-01.05.11	USD	7 270 590.00
UNION NATIONAL FIDC-REG-S
*DEFAULT*VAR/UNFIDC FD
07-01.07.10	USD	4 167 430.00
UNION NATIONAL
FIDC-REG-S*DEFAULT*VAR/UNFIDC
FD 07-01.07.10	USD	3 525 000.00
UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Short Term (USD)
| Obligations | Monnaie | Nominal |
| --- | --- | --- |
| UNION NATIONAL FIDC TR |  |  |
| 2006-REG-S*DEFAULT*VAR |  |  |
| 07-01.05.11 | USD | 2 456 958.00 |
| UNION NATIONAL FIDC-REG-S |  |  |
| *DEFAULT*VAR/UNFIDC FD |  |  |
| 07-01.07.10 | USD | 1 882 875.00 |
| UNION NATIONAL |  |  |
| FIDC-REG-S*DEFAULT*VAR/UNFIDC FD |  |  |
| 07-01.07.10 | USD | 3 125 000.00 |


### Note 11 – Évenement pendant la période de référence
Le 11 mars 2020, l´Organisation mondiale de la santé a déclaré que la flambée de COVID-19 constitue une pan- démie . Il existe une préoccupation constante concernant les effets de ce virus sur l’économie mondiale et, en rai- son de cette incertitude, l’évaluation des actifs dans ce rapport peut dévier considérablement de la valeur des ventes réelles de ces actifs. Des corrections importantes du marché et la volatilité accrue des marchés financiers au cours des derniers mois pourraient affecter signifi- cativement le fonds en termes de valorisation future de ses actifs. Le conseil d’administration et les gestionnaires des investissements continuent de surveiller les efforts du gouvernement pour réduire la propagation du virus et donc l’impact économique sur les portefeuilles et le Fonds lui-même.
Rien n’indique que l’hypothèse de la continuité d’exploi- tation du Fonds soit inappropriée.

### Note 12 – Droit applicable, juridiction compétente et langue faisant foi
Le tribunal d’arrondissement de Luxembourg est com- pétent pour tous les litiges entre les porteurs de parts, la Société de gestion et le dépositaire. Le droit luxembour- geois est d’application. Si des investisseurs étrangers le réclament, la Société de gestion et/ou le dépositaire peu- vent toutefois se soumettre eux-mêmes et soumettre le
Fonds à la juridiction des pays dans lesquels les parts sont offertes et vendues.
La version allemande de ce rapport fait foi et seule cette version a été auditée par le Réviseur d’entreprises agréé. La Société de gestion et le dépositaire peuvent toutefois reconnaître comme obligatoires pour eux-mêmes et pour le Fonds les traductions qu’ils ont validées dans des lan- gues de pays dans lesquels des parts ont été offertes et vendues et qui concernent les parts vendues aux investis- seurs de ces pays.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020

### Note 13 – Dérivés de gré à gré
Si le Fonds effectue des transactions hors Bourse (opérations de gré à gré), il peut ainsi être exposé à des risques liés à la solvabilité des contreparties à une transaction de gré à gré: lorsqu’il conclut des contrats à terme, des options et des transactions de swap ou lorsqu’il utilise d’autres techniques ayant trait aux produits dérivés, le Fonds est soumis au risque qu’une contrepartie à la transaction de gré à gré ne respecte pas (ou ne puisse pas respecter) ses obligations concernant un contrat précis ou plusieurs contrats. Le dépôt d’une sûreté peut, à cet égard, réduire le risque de contrepartie. Si un titre est dû au Fonds en vertu d’une convention applicable, ce dernier est déposé en sa faveur auprès d’un dépositaire. La faillite, l’insolvabilité ou tout autre incident de crédit affectant la contrepartie à la transaction de gré à gré, le dépositaire ou un membre de son réseau de sous-dépositaires/banques correspondantes peuvent entraîner un retard dans la mise en œuvre des droits du Fonds à l’égard du titre, les limiter, voire les rendre nuls, ce qui contraindrait le Fonds à honorer les obligations lui incombant dans le cadre de la transaction de gré à gré indépendamment de tout titre mis à disposition à l’avance pour couvrir lesdites obligations.
Le Fonds peut également prêter des titres de son portefeuille à des tiers. En général, les prêts de titres ne peuvent être effectués que par l’intermédiaire de chambres de compensation reconnues, telles que Clearstream International ou Euroclear, ou d’établissements financiers de premier ordre spécialisés dans cette activité, selon les modalités qu’ils fixent. Des garanties sont obtenues en relation avec les titres prêtés. Les garanties se composent de titres de qualité correspondant au moins au montant de la valeur de marché des titres prêtés.
UBS Europe SE, Luxembourg Branch officie en qualité d’agent prêteur de titres.

### Dérivés de gré à gré*
Les produits dérivés de gré à gré des compartiments mentionnés ci-dessous disposent de comptes de marge au titre de garantie.
| Contrepartie du compartiment | Bénéfice/(perte) non réalisé(e) | Garanties obtenues |
| --- | --- | --- |
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Bonds (USD) |  |  |
| Bank of America | -272 914.88 USD | 0.00 USD |
| Barclays | 746 694.43 USD | 0.00 USD |
| Canadian Imperial Bank | 1 166 354.31 USD | 0.00 USD |
| Citibank | -137 834.63 USD | 0.00 USD |
| Goldman Sachs | 527 321.75 USD | 0.00 USD |
| HSBC | -124 307.67 USD | 0.00 USD |
| JP Morgan | 244 778.91 USD | 0.00 USD |
| Morgan Stanley | -887 528.09 USD | 200 000.00 USD |
| State Street | 640 616.09 USD | 0.00 USD |
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Short Term (USD) |  |  |
| Bank of America | 307 639.82 USD | 0.00 USD |
| Barclays | 518 500.59 USD | 0.00 USD |
| Canadian Imperial Bank | -7 533.11 USD | 0.00 USD |
| Citibank | 866 993.67 USD | 757 036.35 USD |
| Goldman Sachs | 34 918.43 USD | 0.00 USD |
| HSBC | -70 370.51 USD | 0.00 USD |
| JP Morgan | 19 541.69 USD | 0.00 USD |
| Morgan Stanley | -82 102.64 USD | 0.00 USD |
| State Street | 197 094.56 USD | 0.00 USD |
| Westpac Banking Corp | 192 757.97 USD | 0.00 USD |

* Les produits dérivés négociés sur une plateforme officielle ne figurent pas dans ce tableau étant donné que la chambre de compensation offre des garanties. En cas de défaillance de la contrepartie, la chambre de compensation assume les risques de perte.
UBS (Lux) Emerging Economies Fund
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020
| Composition des garanties selon le type d’actifs | Pondération % |
| --- | --- |
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Bonds (USD) |  |
| Morgan Stanley |  |
| Liquidités | 100.00% |
| Obligations | 0.00% |
| Actions | 0.00% |
| UBS (Lux) Emerging Economies Fund – Global Short Term (USD) |  |
| Citibank |  |
| Liquidités | 100.00% |
| Obligations | 0.00% |
| Actions | 0.00% |

UBS (Lux) Emerging Economies Fund Rapport annuel et états financiers révisés au 31 août 2020