# MAIN RISKS OF THE FUND
EQUITY: The Fund may be affected by stock price variations, the scale of which is dependent on external factors, stock trading volumes or market capitalization.
INTEREST RATE: Interest rate risk results in a decline in the net asset value in the event of changes in interest rates.
CREDIT: Credit risk is the risk that the issuer may default.
EMERGING MARKETS: Operating conditions and supervision in "emerging" markets may deviate from the standards prevailing on the large international exchanges and have an impact on prices of listed instruments in which the Fund may invest.
The Fund presents a risk of loss of capital.
Characteristics
01/2022
01/2019
04/2021
12/2021
| Share Class | Date of 1st NAV | Bloomberg | ISIN | Dividend policy | Minimum Initial Subscription (1) | Ongoing Charge (2) | Variable Management Charge | Maximum Subscription Fee (3) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A EUR Acc | 01/04/2011 | CAREPAC LX | LU0592698954 | Accumulation | — | 1.79% | 20% of the outperformance once performance since the start of the year exceeds that of the reference indicator(4) and if no past underperformance still needs to be offset. | 4% |
| A EUR Ydis | 19/07/2012 | CAREPDE LX | LU0807690911 | Distribution | — | 1.79% | 4% |
| A CHF Acc Hdg | 19/07/2012 | CAREPCH LX | LU0807690838 | Accumulation | — | 1.79% | 4% |
| A USD Acc Hdg | 01/04/2011 | CAREPUC LX | LU0592699259 | Accumulation | — | 1.8% | 4% |
| E EUR Acc | 01/04/2011 | CAREPEC LX | LU0592699093 | Accumulation | — | 2.54% | — |
| F EUR Acc | 15/11/2013 | CAREPFE LX | LU0992631647 | Accumulation | — | 1.15% | 4% |
| F CHF Acc Hdg | 15/11/2013 | CAREPFC LX | LU0992631720 | Accumulation | — | 1.14% | — |
| F USD Acc Hdg | 15/11/2013 | CAREPFU LX | LU0992632025 | Accumulation | — | 1.15% | — |
| F GBP Acc | 15/11/2013 | CAREPFG LX | LU0992631993 | Accumulation | — | 1.14% | — |

- Please refer to the prospectus for the minimum subsequent subscription amounts. The prospectus is available on the website: www.carmignac.com.
- Ongoing charges are based on the expenses for the last financial year ended. They may vary from year to year and do not include performance fees or transaction costs.
- Entry charges paid to distributors. No redemption fees.
- Reference Indicator: 40% MSCI EM (EUR) (Reinvested Net Dividends) + 40% JP Morgan GBI-EM (EUR) + 20% ESTER capitalized. Quarterly Rebalanced.

Source: Carmignac at 31/01/2022. Morningstar Rating™ : © 2022 Morningstar, Inc. All Rights Reserved. The information contained herein: is proprietary to Morningstar and/or its content providers; may not be copied or distributed; and is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. The reference to a ranking or prize, is no guarantee of the future results of the UCIS or the manager.
This document may not be reproduced, in whole or in part, without prior authorisation from the management company. This document does not constitute a subscription offer, nor does it constitute investment advice. The information contained in this document may be partial information, and may be modified without prior notice.
The Fund presents a risk of loss of capital. The risks, fees and ongoing charges are described in the KIID (Key Investor Information Document). The Fund's prospectus, KIIDs, NAV and annual reports are available at www.carmignac.com, or upon request to the Management Company.
Access to the Fund may be subject to restrictions with regard to certain persons or countries. The Fund is not registered in North America, nor in South America. The Fund has not been registered under the US Securities Act of 1933. The Fund may not be offered or sold, directly or indirectly, for the benefit or on behalf of a U.S. person, according to the definition of the US Regulation S and/or FATCA.The Management Company can cease promotion in your country anytime. Investors have access to a summary of their rights in English on the following link at section 6 : https://www.carmignac.com/en_US/article-page/regulatory- information-1788
In the United Kingdom, for the French Funds, these documents are also available at the offices of the Facilities Agent at BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, operating through its branch in London: 55 Moorgate, London EC2R. This material was prepared by Carmignac Gestion and/or Carmignac Gestion Luxembourg and is being distributed in the UK by Carmignac Gestion Luxembourg UK Branch (Registered in England and Wales with number FC031103, CSSF agreement of 10/06/2013).
In Switzerland, the prospectus, KIIDs and annual report are available at www.carmignac.ch, or through our representative in Switzerland, CACEIS (Switzerland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. The paying agent is CACEIS Bank, Paris, succursale de Nyon/Suisse, Route de Signy 35, 1260 Nyon. The KIID must be made available to the subscriber prior to subscription. The Management Company can cease promotion in your country anytime. Investors have access to a summary of their rights in English on the following link:https://www.carmignac.com/en_US.
CARMIGNAC GESTION, 24, place Vendôme - F-75001 Paris - Tél : (+33) 01 42 86 53 35
Investment management company approved by the AMF
Public limited company with share capital of € 15,000,000 - RCS Paris B 349 501 676
CARMIGNAC GESTION Luxembourg, - City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxembourg - Tel : (+352) 46 70 60 1 Subsidiary of Carmignac Gestion - Investment fund management company approved by the CSSF
Public limited company with share capital of € 23,000,000 - RC Luxembourg B 67 549

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# PRINCIPAUX RISQUES DU FONDS
ACTION : Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
TAUX D’INTÉRÊT : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
CRÉDIT : Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.
PAYS ÉMERGENTS : Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir.
Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Caractéristiques
01/2022
01/2019
07/2021
12/2021
| Parts | Date de la 1ère VL | Code Bloomberg | ISIN | Politique de distribution | Minimum de souscription initiale (1) | Frais courants (2) | Frais de gestion variable | Frais d'entrée maximum (3) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A EUR Acc | 01/04/2011 | CAREPAC LX | LU0592698954 | Capitalisation | — | 1.79% | 20% de la surperformance dès lors que la performance depuis le début de l'exercice dépasse la performance de l'indicateur de référence(4) et si aucune sous-performance passée ne doit encore être compensée. | 4% |
| A EUR Ydis | 19/07/2012 | CAREPDE LX | LU0807690911 | Distribution | — | 1.79% | 4% |
| A CHF Acc Hdg | 19/07/2012 | CAREPCH LX | LU0807690838 | Capitalisation | — | 1.79% | 4% |
| A USD Acc Hdg | 01/04/2011 | CAREPUC LX | LU0592699259 | Capitalisation | — | 1.8% | 4% |
| E EUR Acc | 01/04/2011 | CAREPEC LX | LU0592699093 | Capitalisation | — | 2.54% | — |
| F EUR Acc | 15/11/2013 | CAREPFE LX | LU0992631647 | Capitalisation | — | 1.15% | 4% |

- Merci de vous référer au prospectus pour les montants minimum de souscriptions ultérieures. Le prospectus est disponible sur le site internet : www.carmignac.com.
- Les frais courants se fondent sur les frais de l'exercice précédent. Ils peuvent varier d'un exercice à l'autre et ne comprennent pas les commissions de performance et les frais de transactions.
- Droits d'entrée payés aux distributeurs. Pas de frais de sortie.
- Indicateur de référence : 40% MSCI MSCI Emerging Markets NR (USD) (dividendes nets réinvestis), 40% JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged (EUR) (coupons réinvestis), 20% ESTER capitalisé. Rebalancé trimestriellement.

Source: Carmignac au 31/01/2022. Morningstar Rating™ : © 2022 Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Ce document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la société de gestion. Il ne constitue ni une offre de souscription, ni un conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis.
L’accès au Fonds peut faire l’objet de restriction à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Il ne peut notamment être offert ou vendu, directement ou indirectement, au bénéfice ou pour le compte d’une
« U.S. person » selon la définition de la règlementation américaine « Regulation S » et/ou FATCA.
Le Fonds présente un risque de perte en capital. Les risques, les frais courants et les autres frais sont décrits dans le KIID/DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur). Le prospectus, KIID/DICI, et les rapports annuels du Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.com et sur simple demande auprès de la Société de Gestion. Le KIID/DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 6 intitulée Résumé des droits des investisseurs : https://www.carmignac.fr/fr_FR/article-page/informations-reglementaires-3862. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant : https://www.carmignac.com/en_US.
CARMIGNAC GESTION, 24, place Vendôme - F - 75001 Paris - Tél : (+33) 01 42 86 53 35
Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF. SA au capital de 15,000,000 € - RCS Paris B 349 501 676
CARMIGNAC GESTION Luxembourg, City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxembourg - Tel : (+352) 46 70 60 1
Filiale de Carmignac Gestion - Société de gestion de fonds d’investissement agréée par la CSSF. SA au capital de 23 000 000 € - RC Luxembourg B67549