# OPERATING AND MANAGEMENT PROCEDURES
## GENERAL CHARACTERISTICS

## 1° Characteristics of the units
- Rights attached to the units:Each unitholder has a co-ownership right in and to the assets of the fund proportional to the number of units they hold.
- Custodian:BNP PARIBAS S.A. assumes the role of custodian. Units are admitted for trading by Euroclear France.
- Voting rights:Specific characteristics of an FCP: no voting rights are attributed to the ownership of units; all decisions are taken by the management company.
- Fractions of units (if any):Unitholders may subscribe and redeem thousandths of units.


## Units are issued in bearer or administered registered form. They may not be issued in pure registered form.

## 2° Year-end

## The accounting year ends on the date of the last net asset value of the month of December.

## 3° Tax regime
The fund is governed by the provisions of appendix II, point II. B. of the Agreement between the government of the French Republic and the government of the United States of America intended to improve compliance with tax obligations internationally and implement the law concerning respect for tax obligations applicable to foreign accounts signed on 14 November 2013.
Investors are reminded that the information that follows only constitutes a general overview of the French tax regime applicable to investments in a French fund according to current French legislation. Investors are therefore advised to assess their personal situation with their usual tax adviser.

## At fund level
Due to their co-ownership structure, FCPs are not subject to corporation tax in France; they therefore enjoy a certain level of transparency. Therefore, income received and earned by the fund in the course of its investment activities is not taxable at this level.
Abroad (in the investment countries of the fund), gains realised on the sale of foreign transferable securities and foreign income received by the fund in connection with its investment activities may in some cases be taxable (generally in the form of withholding tax). Foreign taxes may, in limited cases, be reduced or waived if any tax treaties apply.

## At unitholder level:
-  ​Unitholders resident in FranceGains or losses realised by the fund, income distributed by the fund as well as gains or losses recorded by the unitholder are subject to the applicable tax regime.
-  ​Unitholders resident outside FranceSubject to tax treaties, taxes imposed in article 150-0 A of the Code Général des Impôts (CGI), the French General Tax Code, do not apply to gains realised at the time of the redemption or sale of units of the fund by persons who are not resident in France for tax purposes within the meaning of article 4 B of the CGI, or whose registered office is located outside France, provided that these persons have not directly or indirectly held more than 25% of the units at any time in the five years prior to the redemption or sale of their units (CGI, article 244 bis C).

Unitholders resident outside France shall be subject to the provisions of the tax legislation in force in their countries of residence. Investors having access to the fund through a life insurance policy will be taxed at the rates applicable to life insurance policies.

## SPECIFIC PROVISIONS

Translation (ENFR, 2022-10-01):
# MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION
## CARACTERISTIQUES GENERALES

## 1° Caractéristiques des parts
- Droit attaché aux parts :Chaque porteur de part dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre des parts possédées.
- Tenue du passif :La tenue du passif est assurée par BNP PARIBAS S.A.


## L’admission des parts est effectuée en Euroclear France.
- Droits de vote :S’agissant d’un FCP : aucun droit de vote n’est attaché à la propriété des parts, les décisions étant prises par la société de gestion.
- Décimalisation éventuellement prévue (fractionnement) :Possibilité de souscrire et de racheter en millièmes de parts.


## Les parts sont émises au porteur, ou au nominatif administré. Elles ne sont pas émises au nominatif pur.

## 2° Date de clôture

## L’exercice comptable est clos le jour de la dernière valeur liquidative du mois de décembre.

## 3° Indications sur le régime fiscal
Le fonds est régi par les dispositions de l’annexe II, point II. B. de l’Accord entre le gouvernement de la République Française et le gouvernement des Etats-Unis d’Amérique en vue d’améliorer le respect des obligations fiscales à l’échelle internationale et de mettre en œuvre la loi relative au respect des obligations fiscales concernant les comptes étrangers signé le 14 novembre 2013.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que les informations qui suivent ne constituent qu’un résumé général du régime fiscal français applicable, en l’état actuel de la législation française, à l’investissement dans un FCP français. Les investisseurs sont donc invités à étudier leur situation particulière avec leur conseil fiscal habituel.

## Au niveau du fonds
En France, la qualité de copropriété des FCP les place de plein droit en dehors du champ d’application de l’impôt sur les sociétés ; ils bénéficient donc par nature d’une certaine transparence. Ainsi les revenus perçus et réalisés par le fonds dans le cadre de sa gestion ne sont pas imposables à son niveau.
A l’étranger (dans les pays d’investissement du fonds), les plus-values sur cession de valeurs mobilières étrangères réalisées et les revenus de source étrangère perçus par le fonds dans le cadre de sa gestion peuvent, le cas échéant, être soumis à une imposition (généralement sous forme de retenue à la source). L’imposition à l’étranger peut, dans certains cas limités, être réduite ou supprimée en présence des conventions fiscalement applicables.

## Au niveau des porteurs des parts du fonds :
-  ​Porteurs résidents françaisLes plus ou moins-values réalisées par le fonds, les revenus distribués par le fonds ainsi que les plus ou moins-values enregistrées par le porteur sont soumis à la fiscalité en vigueur.
-  ​Porteurs résidant hors de FranceSous réserve des conventions fiscales, l’imposition prévue à l’article 150-0 A du CGI ne s’applique pas aux plus-values réalisées à l’occasion du rachat ou de la vente des parts du fonds par les personnes qui ne sont pas fiscalement domiciliées en France au sens de l’article 4 B du CGI ou dont le siège social est situé hors de France, à condition que ces personnes n’aient pas détenu, directement ou indirectement, plus de 25% des parts à aucun moment au cours des cinq années qui précèdent le rachat ou la vente de leurs parts (CGI, article 244 bis C).


## Les porteurs résidant hors de France seront soumis aux dispositions de la législation fiscale en vigueur dans leur pays de résidence.

## Les investisseurs bénéficiant du fonds dans le cadre d’un contrat d’assurance vie se verront appliquer la fiscalité des contrats d’assurance

## vie.

## DISPOSITIONS PARTICULIERES