OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
The following share classes were liquidated on 31 December 2020 :
- CARMIGNAC PORTFOLIO Long-Short European Equities Class A USD Hedged Acc.
- CARMIGNAC PORTFOLIO Investissement Class E USD Hedged Acc.
- CARMIGNAC PORTFOLIO Unconstrained EM Debt (formerly Unconstrained Emerging Markets Debt) Class E USD Hedged Acc and Class Income A EUR.
- CARMIGNAC PORTFOLIO Patrimoine Europe Class A USD Hedged Acc.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Les classes d'actions suivantes ont été liquidées le 31 décembre 2020 :
- CARMIGNAC PORTFOLIO Long-Short European Equities Classe A USD Hedgée Acc.
- CARMIGNAC PORTFOLIO Investissement Classe E USD Hedgée Acc.
- CARMIGNAC PORTFOLIO Unconstrained EM Debt (anciennement Unconstrained Emerging Markets Debt) Classe E USD Hedgée Acc et Classe Income A EUR.
- CARMIGNAC PORTFOLIO Patrimoine Europe Classe A USD Hedgée Acc.
Securities not listed or traded on a stock exchange or any other regulated market, which operates regularly, is recognised and open to the public, are valued on the basis of the probable realisation value estimated prudently and in good faith.
Money market instruments with a maturity date of less than three months are assessed according to the “amortized cost basis”, a method consisting in taking account, after the purchase, of a constant amortized cost in order to reach the redemption price at the final maturity date.
The units and shares of Undertakings for Collective Investment and Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities will be valued on the basis of the last known Net Asset Value.
- Valuation of forward foreign exchange contractsForward foreign exchange contracts that have not matured on the valuation date are valued on the basis of forward rates corresponding to the residual term of the contract applicable at the valuation date or closing date. Resulting unrealised gains or losses are accounted for.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Les valeurs non cotées ou non négociées sur un marché boursier ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public sont évaluées sur la base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.
Les instruments du marché monétaire présentant une échéance à moins de trois mois sont évalués sur la base des « coûts amortis », une méthode consistant à tenir compte, après l’achat, d’un coût amorti constant afin d’obtenir le prix de rachat à la date d’échéance finale.
Les parts et actions d’Organismes de Placement Collectif et d’Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières seront évaluées sur base de la dernière Valeur Nette d’Inventaire connue.
- Evaluation des contrats de change à termeLes contrats de change à terme non échus à la date d’évaluation sont évalués sur la base des taux à terme correspondant à la durée résiduelle du contrat applicables à la date d’évaluation ou à la date de clôture. Les plus-values ou moins-values non réalisées qui en découlent sont comptabilisées.
The valuation of index CFDs is based on the performance of the underlying index. The valuation of equity CFDs is based on the closing prices of the underlying shares.
Swaps are valued on the basis of the difference between the discounted value of all future flows paid by the SICAV to the counterparty on the valuation date at the "zero coupon swap" rate corresponding to the maturity of these flows and the discounted value of all future flows paid by the counterparty to the SICAV on the valuation date at the "zero coupon swap" rate corresponding to the maturity of these flows.
For the details of outstanding financial futures, CFDs and swaps, please refer to the section “Notes to the financial statements - Schedule of derivative instruments”.
- Valuation of options and swaptionsThe liquidation value of options traded on stock exchanges is based on the closing prices published by the stock exchanges on which the SICAV has acted to enter into the contracts in question. The liquidation value of non-traded options is determined in accordance with the rules set by the Board of Directors, according to uniform criteria for each category of contract.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
La valorisation des CFD sur indices est basée sur la performance de l’indice sous-jacent. La valorisation des CFD sur actions est basée sur les cours de clôture des actions sous-jacentes.
Les swaps sont évalués sur base de la différence entre la valeur actualisée de l’ensemble des flux futurs payés par la SICAV à la contrepartie à la date de valorisation au taux « zéro coupon swap » correspondant à la maturité de ces flux et la valeur actualisée de l’ensemble des flux futurs payés par la contrepartie à la SICAV à la date de valorisation au taux « zéro coupon swap » correspondant à la maturité de ces flux.
Pour les détails des futures sur instruments financiers, des CFD et des swaps en cours, veuillez vous référer à la section « Notes aux états financiers - Tableau des instruments dérivés ».
- Evaluation des options et swaptionsLa valeur de liquidation des options négociées sur des bourses est basée sur les cours de clôture publiés par les bourses où la SICAV est intervenue pour passer les contrats en question. La valeur de liquidation des options non négociées sur des bourses est déterminée conformément aux règles fixées par le Conseil d’Administration, selon des critères uniformes pour chaque catégorie de contrats.
## Contracts constituting financial guarantees
In order to guard against counterparty default, the temporary purchase and sale of securities, as well as transactions on derivatives traded over the counter, may give rise to the delivery of collateral in the form of securities and/or cash which are held in segregated accounts by the custodian.
The eligibility of securities received as collateral is defined in accordance with the investment restrictions and based on a discount procedure established by the Investment Manager’s risk management department. Securities received as collateral must be liquid and able to be sold quickly on the market. Securities received from a single issuer may not exceed 20% of the Fund’s net assets (except for securities issued or guaranteed by an eligible OECD Member State, for which this limit may be increased to 100% provided that this is divided between six issues, none of which may represent more than 30% of the Fund’s net assets) in accordance with the conditions set out in applicable regulations. They must be issued by an entity other than the counterparty.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
## Contrats constituant des garanties financières
Afin de se prémunir d’un défaut d’une contrepartie, les opérations d’acquisition et cession temporaire de titres, ainsi que les opérations sur instruments dérivés négociés de gré à gré, peuvent donner lieu à la remise de garanties financières sous la forme de titres et/ou d’espèces qui sont conservées dans des comptes ségrégués par le dépositaire.
L’éligibilité des titres reçus en garantie est définie conformément à des contraintes d’investissement et selon une procédure de décote définie par le département des risques du Gestionnaire Financier. Les titres reçus en garantie doivent être liquides et cessibles rapidement sur le marché. Les titres reçus d’un même émetteur ne peuvent dépasser 20% de l’actif net du Fonds (à l’exception des titres émis ou garantis par un Etat membre de l’OCDE éligible pour lesquels cette limite peut être portée à 100% à condition que ces 100% soient répartis sur 6 émissions dont aucune ne représente plus de 30% de l’actif net du Fonds) dans les conditions prévues dans la réglementation applicable. Ils doivent être émis par une entité indépendante de la contrepartie.
1 
NB: the remuneration amounts shown above do not match accounting data for the year exactly, as they reflect the amounts allocated in May 2020, on the basis of the headcount at the end of the annual variable remuneration period. For example, these amounts include all variable remuneration allocated during this plan, whether deferred or not, and whether employees ultimately stayed with the company or not.
2 
In addition to these staff and the corresponding amounts, there were
- 5 employees of the Austrian branch, 1 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration andvariable remuneration amounted to €768,000 and €249,000 respectively in 2019;
- 56 employees of the Italian branch, 2 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration andvariable remuneration amounted to €5.777 million and €1.342 million respectively in 2019;
- 21 employees of the German branch, 1 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration andvariable remuneration amounted to €3.415 million and €679,000 respectively in 2019.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
1 
NB : les montants de rémunération ci-dessus ne sont pas directement réconciliables avec les données comptables de l’année, car ils reflètent des montants attribués, sur la base du périmètre des effectifs à la clôture de la campagne annuelle de rémunération variable, en mai 2020. Ainsi, par exemple, ces montants incluent toutes les rémunérations variables attribuées lors de cette campagne, qu’ils soient différés ou non, et que les collaborateurs soient finalement restés dans l’entreprise ou non.
2 
Outre ces effectifs et les montants correspondants, il faut noter les
- 5 collaborateurs de la succursale autrichienne, dont 1 a le statut d’« Identified Staff », et dont la rémunérationtotale et la rémunération variable totale s’élèvent respectivement en 2019 à 768 K EUR et 249 K EUR;
- 56 collaborateurs de la succursale italienne, dont 2 ont le statut d’« Identified Staff », et dont la rémunération totale et la rémunération variable totale s’élèvent respectivement en 2019 à 5,777 K EUR et 1,342 K EUR.
- 21 collaborateurs de la succursale allemande, dont 1 a le statut d’« Identified Staff », et dont la rémunération totaleet la rémunération variable totale s’élèvent respectivement en 2019 à 3,415 K EUR et 679 K EUR.
#### construction and final security selection:
- First, the Fund applies a filter to rule out sectors that have a negative environmental or social impact, employing a strict exclusion policy. In addition, we apply standards-based exclusions of companies breaching international standards or having exposure to controversial sectors and/or activities.
- We then run positive screening to select companies that are providing solutions to environmental and social problems, and in particular those that are contributing to the improvement of communities’ quality of life and social, societal and environmental conditions. This positive screening is carried out combining (i) a “best in universe” approach that prioritises issuers with the highest extra-financial rating irrespective of their business sector, and (ii) a “best-efforts” approach consisting in favouring issuers that exhibit an improvement or strong prospects in terms of ESG practices and performance over time. This positive screening uses the START system (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) developed by Carmignac which systematises the integration of environmental, social and governance criteria and provides a formal, structured and predictive analysis of each company.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### construction du portefeuille et la sélection finale des titres :
- Dans un premier temps, le fonds applique un filtre visant à exclure les secteurs qui ont un impact négatif sur l'environnement ou la société par le biais d'une politique d’exclusion stricte. De plus, nous appliquons une exclusion normative des sociétés contrevenant aux normes internationales ou exposées à des secteurs et/ou activités dites controversées.
- Nous appliquons ensuite un filtrage positif nous permettant de sélectionner des sociétés qui apportent des solutions aux défis environnementaux et sociaux et notamment les sociétés qui contribuent à améliorer le niveau de vie, les conditions sociales, sociétales et environnementales des populations. Ce filtrage positif est réalisé en combinant (i) une approche « Best in universe » consistant à privilégier les émetteurs les mieux notés d'un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d'activité et (ii) une approche « best-efforts » consistant à privilégier les émetteurs démontrant une amélioration ou de bonnes perspectives de leurs pratiques et de leurs performance ESG dans le temps. Ce filtrage positif est réalisé à partir de système START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) développé par Carmignac qui systématise l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance et fournit une analyse formelle, structurée et prospective de chaque entreprise.
#### In 2021, we engaged with 84 companies at Carmignac level, and 10 companies at Carmignac China New Economy level.
These included Daqo New Energy Corporation, China Communications Services, BYD Company Limited, GDS Holdings, Sino Biopharmaceutical Industries, Cansino Biologics, Pharmaron Beijing Co Ltd, JD.Com and Flat Glass Group.
We spoke to the management of JD.com several times in 2021 to stress the importance of taking ESG criteria into account and express our desire for greater transparency with improved ESG reporting. We were pleased to see that they took on board our recommendations and published their first ESG report, including a written questionnaire that we had shared with them. We see these improvements as a very encouraging first step, with further improvements expected in the coming months. Transparency of non-financial disclosures is not as high as in developed markets as the regulatory environment and investors’ expectations are different, but this is certainly an excellent starting point and we will continue to engage with the company to share best practice and help it to improve its transparency and management of ESG policies.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Sur l’année 2021, nous avons effectué des engagements sur 84 sociétés au niveau de Carmignac, et 10 sociétés au niveau de Carmignac China New Economy.
A titre d’exemple, nous nous sommes engagés avec plusieurs sociétés notamment avec Daqo New Energy Corporation, China Communications Services, BYD Company Limited, GDS Holdings, Sino Biopharmaceutical Industries, Cansino Biologics, Pharmaron Beijing Co Ltd, JD.Com et Flat Glass Group.
En ce qui concerne JD.Com, nous nous sommes engagés à plusieurs reprises avec le management de la société en 2021, dans le but de les sensibiliser à l'importance de la prise en compte des critères ESG, et nous avons exprimé notre souhait d'une plus grande transparence avec un reporting ESG amélioré. Nous avons été heureux de constater qu'ils ont pris en compte nos recommandations et qu'ils ont publié leur premier rapport ESG, incluant un questionnaire écrit que nous avions partagé avec eux. Nous considérons ces améliorations comme un premier pas très encourageant, d'autres améliorations étant attendues dans les mois à venir. En effet, la transparence des informations extra-financières n'est pas aussi élevée qu’au sein des marchés développés en raison d’un contexte réglementaire et des attentes des investisseurs différents, mais il s'agit certainement d'un excellent point de départ et nous continuerons à nous engager avec la société pour partager les meilleures pratiques et l'aider à améliorer sa transparence et sa gestion des politiques ESG.
###### STRATEGIES USED
Carmignac Investissement Latitude is a feeder fund which always has at least 85% or more of its net assets invested in A EUR Acc units (ISIN FR0010148981) of the Carmignac Investissement fund. Up to a maximum of 15% of its net assets may be invested on an ancillary basis in cash and/or financial contracts, for hedging purposes only.
To achieve the investment objective, the portfolio manager can reduce the master fund’s exposures by implementing his or her strategy through futures instruments (derivatives) on equity, foreign exchange, fixed income, volatility and credit markets.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## STRATEGIES UTILISEES
Carmignac Investissement Latitude est un FCP nourricier qui investit en permanence 85% ou plus de son actif net en parts A EUR Acc (ISIN FR0010148981) du FCP Carmignac Investissement. Il peut être investi à hauteur maximum de 15% de son actif net en liquidités à titre accessoire et/ou en contrats financiers qui peuvent être utilisés uniquement à des fins de couverture.
Dans le but de réaliser l’objectif de gestion, le gérant a la possibilité de réduire les expositions du fonds maître en mettant en œuvre sa stratégie au travers d’instruments financiers à terme (instruments dérivés) sur les marchés d’actions et de change, de taux, de volatilité et de crédit.
###### The fund may vary its foreign exchange market exposure within the limit of 125% of the net assets.
The fund adopts a Global-Macro and Cross Assets approach, and benefits from flexible, active management. The asset allocation may differ substantially from that of its reference indicator and the risk levels may differ significantly from those of the master fund.
Regarding interest rate products and instruments, the overall modified duration of the feeder and master funds, defined as the change in portfolio capital (as %) for a change in interest rates of 100 basis points, may vary between -4 and +5.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Le fonds peut être exposé au marché de change dans la limite de 125% de son actif net.
Le fonds adopte une approche de type « Global-Macro et Cross Assets » et bénéficie d’une gestion flexible et active. L’allocation d’actifs peut différer sensiblement de celle constituée par son indicateur de référence et les niveaux de risque peuvent différer sensiblement de ceux du fonds maître.
La sensibilité globale du fonds nourricier et du fonds maître aux produits et instruments de taux d’intérêt, définie comme la variation en capital du portefeuille (en %) pour une variation de 100 points de base des taux d’intérêt, pourra varier entre -4 et +5.
###### STRATEGY FOR USING DERIVATIVES TO ACHIEVE THE INVESTMENT OBJECTIVE
Derivatives on equities, equity indices and baskets of equities or equity indices are used to hedge exposure to an issuer, group of issuers, economic sector or region, or to simply adjust the fund’s overall exposure to equity markets.
Currency derivatives are used to hedge exposure to a currency, or to simply adjust the fund's overall exposure to currency risk. The fund also holds forward exchange contracts traded over-the-counter to hedge against currency risk on hedged units denominated in currencies other than the euro.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## STRATEGIE D’UTILISATION DES INSTRUMENTS DERIVES POUR ATTEINDRE L’OBJECTIF DE GESTION
Les instruments dérivés sur action, sur indice action ou sur panier d’actions ou d’indices actions sont utilisés pour couvrir l'exposition d’un émetteur, d’un groupe d’émetteurs, d’un secteur économique, d’une zone géographique ou tout simplement pour ajuster l’exposition globale du fonds aux marchés actions.
Les instruments dérivés de change sont utilisés pour couvrir l'exposition d’une devise ou tout simplement pour ajuster l’exposition globale du fonds au risque de change. Le fonds détient également des contrats de change à terme ferme de gré à gré en vue de couvrir le risque de change des parts hedgées libellées dans une devise autre que l’Euro.
- Exposure to underlying instruments achieved through financial derivatives: 105,047,736.55
	- Forward exchange contracts: 25,011,728.80
	- Futures: 74,764,782.72
	- Options: 0.00
	- Swap: 5,271,225.02

Translation (ENFR, 2022-12-30):
- Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : 105 047 736,55
	- Change à terme : 25 011 728,80
	- Future : 74 764 782,72
	- Options : 0,00
	- Swap : 5 271 225,02|
####  What was the asset allocation?
A minimum share of 50% of the fund’s net assets is used to attain the fund’s sustainable objective, in accordance with the binding elements of the investment strategy. As at 30 December 2022, 61% of the fund's net assets were invested in sustainable companies as defined above.
Asset allocation describes the share of investments in specific assets.
From 1 January 2023, the minimum levels of sustainable investments with environmental and social objectives (as described in the graph below) will be 5% and 15% of the Fund’s net assets, respectively. As at 30 December 2022, these proportions were 22.6% and 38.5% of the Fund’s net assets, respectively.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
##  Quelle était l’allocation des actifs ?
Une proportion minimale de 50 % de l’actif net du fonds est utilisée pour atteindre l'objectif durable du fonds, conformément aux éléments contraignants de la stratégie d'investissement. Au 30 décembre 2022, 61% de l’actif net du fonds était investi dans des entreprises durables selon la définition décrite précédemment.
A partir du 1er janvier 2023, les niveaux minimums d'investissements durables à objectifs environnementaux et sociaux (tels que décrits dans le graphique ci-dessous) seront respectivement de 5% et 15% des actifs nets du Fonds. Au 30 décembre 2022, ces proportion étaient respectivement de 22,6% et 38,5% de l’actif net du Fonds.
Les activités habilitantes permettent directement à d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux d’émission de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.
###### Negative screening:
- Companies whose ESG ratings reflect high ESG risk are excluded from the fund’s investment universe. These exclusions are based on the ESG ratings of our proprietary internal research tool, START, and the MSCI ratings for these companies: companies with an MSCI rating in the environmental or social pillars of below 1.4 and companies with an overall MSCI rating of B or CCC are excluded from the fund’s investment universe. However, a company with a higher rating than C in our START platform (ratings range of A to E) may be added back into the fund’s investment universe following ad hoc qualitative research and discussions with the company’s management.
- The fund also applies restrictive, negative screening at company level to exclude certain sectors and activities from the fund’s investment universe.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Filtrage négatif :
- Les entreprises dont les notations ESG reflètent des risques ESG élevés sont exclues de l’univers d’investissement du fonds. Ces exclusions s’appuient sur les notations ESG de notre outil de recherche interne et propriétaire « START » et les notes MSCI de ces entreprises : les entreprises dont la notation MSCI sur les piliers environnementaux ou sociaux est inférieure à 1.4 et les entreprises ayant comme note globale MSCI « B » ou « CCC » sont a priori exclu de l’univers d’investissement du fonds. Les entreprises ayant une note supérieure à C dans notre plateforme START (sur la base d’une notation de A à E) pourront néanmoins réintégrer l’univers d’investissement du fonds après une étude qualitative ad hoc et des échanges avec ces entreprises.
- Le fonds applique également un filtrage négatif contraignant à l'échelle de la société et excluant certains secteurs et activités de l’univers d’investissement du fonds.