- In the event of it being impossible or incorrect to carry out a valuation of a specific Investment in accordance with the valuation rules set out in items 1 to 11 of this Appendix, or if such valuation is not representative of the security's fair market value, the value shall be estimated with care and in good faith by a competent person appointed by the Directors (being approved by the Depositary) or by a competent person approved for the purpose by the Depositary, using an alternative method approved by the Depositary.
- If in any case a particular value is not ascertainable as provided above or if the Directors shall consider that some other method of valuation better reflects the fair value of the relevant Investment, then in such case the method of valuation of the relevant Investment shall be such as the Directors in their absolute discretion shall determine, such method of valuation to be approved by the Depositary. The Directors may delegate to the Administrator, and authorise the Administrator to consult with the relevant investment manager in connection with, the determination of Net Asset Value and the Net Asset Value per Share of each Class of each Fund.
- Notwithstanding the generality of the foregoing, the value of an asset may be adjusted by the Manager where such an adjustment is considered necessary to reflect the fair value in the context of currency, marketability, dealing costs and/or such other considerations as are deemed relevant, such as, applicable rate of interest, anticipated rate of dividend, maturity or liquidity.
- If in any case a particular value is not ascertainable as provided above, the method of valuation of the relevant Investment shall be such as the Directors, with the approval of the Depositary, decide.
- For the purposes of this Appendix:
	- money payable to the Company in respect of the allotment of shares shall be deemed to be an Asset of the Company as of the time at which such shares are deemed to be in issue in accordance with item 2.3 of Appendix II;
	- money payable by the Company as a result of the cancellation of allotments or on the compulsory repurchase or transfer of shares or on repurchase of shares shall be deemed to be a liability of the Company from the time at which such shares are deemed to cease to be in issue in accordance with item 2.3 or item 12.3 of Appendix II.
	- money due to be transferred as a result of an exchange of shares to another pursuant to an Exchange Notice shall be deemed to be a liability of the Original Class and an Asset of the New Class immediately after the Valuation Point for the Dealing Day on which the Exchange Notice is received or deemed to be received in accordance with item 9 of Appendix II.

Translation (ENFR, 2018-11-16):
- S’il est impossible ou incorrect de procéder à la valorisation d’un Investissement spécifique conformément aux règles de valorisation indiquées dans les alinéas 1 à 11 de la présente Annexe, ou si ladite valorisation n’est pas représentative de la juste valeur de marché du titre, la valeur sera estimée avec soin et de bonne foi par une personne compétente désignée par les Administrateurs (et approuvée par le Dépositaire) ou par une personne compétente approuvée à cette fin par le Dépositaire, à l’aide d’une autre méthode approuvée par le Dépositaire.
- S’il est impossible de déterminer une valeur particulière selon les dispositions ci-dessus, ou si les Administrateurs estiment qu’une autre méthode d’évaluation reflète mieux la juste valeur de l’Investissement concerné, la méthode d’évaluation de l’Investissement concerné sera déterminée par les Administrateurs à leur absolue discrétion, ladite méthode de valorisation devant être approuvée par le Dépositaire. Les Administrateurs peuvent déléguer à l’Agent administratif le calcul de la Valeur liquidative et de la Valeur liquidative par Action de chaque Catégorie de chaque Fonds et l’autoriser à consulter le gestionnaire d’investissement concerné y relativement.
- 
# Indépendamment des généralités qui précèdent, la valeur d’un actif pourra être ajustée par le Gestionnaire lorsque ledit ajustement est jugé nécessaire pour refléter la juste valeur compte tenu de la devise, de la commercialisation, des coûts de négociation et/ou de toutes autres considérations réputées pertinentes, comme le taux d’intérêt applicable, le taux de dividende anticipé, l’échéance ou la liquidité.
- Lorsqu’une valeur particulière n’est pas vérifiable de la manière spécifiée ci-dessus, la méthode d’évaluation de l’Investissement concerné sera déterminée par les Administrateurs et approuvée par le Dépositaire.
- Aux fins de la présente Annexe :
	- les sommes payables à la Société relativement à l’attribution d’actions seront considérées comme Actifs de la Société au moment auquel lesdites actions sont réputées être émises conformément à l’alinéa 2.3 de l’Annexe II ;
	- les sommes payables à la Société du fait de l’annulation d’attributions d’actions ou de rachats obligatoires ou transferts d’actions ou sur rachats d’actions seront considérées comme passifs de la Société à partir du moment auquel lesdites actions sont réputées cesser d’être émises conformément à l’alinéa 2.3 ou 12.3 de l’Annexe II ;
	- les sommes devant être transférées du fait d’un échange d’actions pour un autre consécutif à une Notification de conversion seront considérées comme passif de la Catégorie initiale et Actif de la Nouvelle catégorie immédiatement après le Point de valorisation du Jour de négociation auquel la notification de conversion est reçue ou réputée reçue conformément à l’alinéa 9 de l’Annexe II.