# General Information
This section is an introduction to this Prospectus and any decision to invest in the Shares should be based upon consideration of the Prospectus as a whole, including the Relevant Supplements. Capitalised terms used in this Prospectus are defined in Sched ule I hereto.

##### The Company
The Company is an open-ended investment company with variable capital which was incorporated in Ireland on 12 March 2013 under registration number 525004 and is authorised by the Central Bank as a UCITS. The object of the Company is the collective investment in transferable securities and/or other liquid financial assets of capital raised from the public, operating on the principle of risk spreading in accordance with the UCITS Regulations. The Company has been structured as an umbrella fund, with segreg ated liability between Funds, in that the Directors may from time to time, with the prior approval of the Central Bank, create different series of Shares effected in accordance with the req uirements of the Central Bank representing sep arate portfolios of assets, each such series comprising a Fund. Each Fund will bear its own liabilities and, under Irish law, none of the Company, any of the service providers ap pointed to the Company, the Directors, any receiver, examiner or liquidator, nor any other person will have access to the assets of a Fund in satisfaction of a liability of any other Fund.
The portfolio of assets maintained for each series of Shares and comprising a Fund will be invested in accordance with the investment objectives and policies applicable to such Fund as specified in the Relevant Supplement. Different Shares shall be designated as either ETF Shares (being Shares that are intended to be actively trad ed on a secondary market) or Non-ETF Shares (being Shares which are not listed or actively trad ed on a secondary market). Shares may be divided into different Classes to accommodate, amongst other things, the distinction between ETF Shares and Non-ETF Shares, different dividend policies, charges, fee arrangements (including different total expense ratios), currencies, or to provide for foreign exchange hedging in accordance with the policies and req uirements of the Central Bank from time to time.

##### Investment Objectives and Policies

##### Investment Objective and Policy of a Fund. The investment objectives, strategies and policies for each Fund are set out in the Relevant Supplement.
The assets of each Fund are invested in accordance with the investment restrictions contained in the UCITS Reg ulations which are summarised in “Investment Restrictions” below and such additional investment restrictions, if any, as may
be adopted by the Man ag ement Company for any Fund and specified in the Relevant Supplement. The Directors may establish Funds that seek to track an Index (“Index Tracking Funds”) or outperform an Index (“Actively Managed Funds”) by:
- Investing solely in Index Securities, transferable securities and money market instruments other than Index Securities;
- Investing  solely  in  financial  derivative instruments (“FDI”);
- Investing solely in the units of Underlying Fun ds, including as a feed er fund into another fund authorized under the UCITS Regulations; or
- Investing in a combination of Index Securities, transferable securities and money market instruments other than Index Securities, FDI and units in Underlying Funds.

Information in relation to the investment objectives and types of instruments or securities in which the relevant Fund will invest will be set out in the Relevant Supplement. Details of each Fund’s portfolio and indicative net asset value per share (“INAV”) will be available on the Website.

##### As will be provided in the Relevant Supplement, these PRC Investments may be effected through Assess Programmes as follows:
- directly into the PRC domestic securities market (China A Shares and other domestic securities including other eq uities and bonds as permitted) using the licensed QFI status of the Investment Man ag er.
- through the Stock Connect (as set out in the Relevant Supplement, the Investment Man ager may pursue a relevant Fund’s investment objective by investing up to 100% of the Fund’s Net Asset Value directly in China A Shares through Stock Connect);
- through the CIBM Direct Access Programme; and/or
- through the Bond Connect.


##### Set out below are the further details abo ut each of the Access Programmes.

##### The QFI regime is a policy initiative of China which allows holders of a QFI licence to channel funds raised outside the PRC to invest into the Chinese securities markets subject to
applicable PRC reg ulatory req uirements. As the Funds willnot satisfy the qualification criteria for QFI status in their own right, direct investments will be made through the holders of a QFI licence, such as the Investment Man ag er and/or Sub- Investment Man ag er. The QFI regime is jointly reg ulated by CSRC, SAFE and PBoC from different angles. Their respective duties and authorities are summarised below:

##### CSRC
- approves license applications made by prospective international investors; and
- sup ervises and reg ulates domestic securities and futures investment activities by QFIs jointly with PBoC.


##### PBoC and SAFE
- monitor and reg ulate QFIs’ bank accounts in China;
- monitor and regulate cross-border transfer of funds; and
- monitor and reg ulate currency conversion matters.

The SHHK Stock Connect is a securities trading and clearing linked programme operation al since 17 November 2014 and developed by SEHK, SSE, HKSCC and CSDCC, with an aim to achieve mutual stock market access between mainland China (Shanghai) and Hong Kong. The SZHK Stock Connect is a similar securities trading and clearing linked programme developed by SEHK, SZSE, HKSCC and CSDCC for the establishment of mutual stock market access between mainland China (Shenzhen) and Hong Kong. The SZHK Stock Connect became operational since 5 December 2016. The SSE, SZSE and SEHK will en able Funds to trade eligible shares listed on the other’s market, as applicable, through local securities firms or brokers, subject to rules and reg ulations issued from time to time.
The CIBM is the OTC wholesale market outside the two main stock exchanges (SSE and SZSE) which was established in 1997. The CIBM together with its market operators are reg ulated by PBoC. The CIBM is the dominant trading venue for bonds in the PRC. CFETS is the official bond trading platform of the CIBM. CFETS operates its trading platform with compreh ensive functions of trade matching, post trade services and information services. CCDC and SHCH are designated as the central securities depositaries of the bonds traded on the CIBM, which register, hold and safekeep the bonds in the form of book entry, as well as dealing with interest payment and principal payment for the investors. The trading platform of CFETS is directly linked with the Centralised Bond Book Entry System of CCDC and SHCH to achieve a straight through processing of trading
and settlement of bonds on the CIBM.  Under PRC reg ulations, certain qualified overseas investors are eligible to participate in the CIBM Direct Access Programme to make investments in the CIBM. The Investment Man ag er, on beh alf of each relevant Fund, has registered as a qualified institution under the CIBM Direct Access Programme via an onshore interbank bond trade and settlement ag ent, which has the responsibility for making the relevant filings and account opening with the relevant PRC authorities.
Bond Connect is an initiative launched on 3 July 2017 for mutual bond market access between mainland China and Hong Kong established by CFETS, CCDC, SHCH, HKEx and CMU, enabling investment in the CIBM via an arrangement between mainland China and Hong Kong that en ables Chinese and overseas investors to trade various types of debt securities in each other's bo nd markets through connection between the relevant respective financial infrastructure institutions.
Investors should be aware that use of the Access Programme(s) exposes the Fund to increased risks. Investors should also read the risk warnings head ed “PRC and Greater China Region Risk”, “Risks Associated with Investment through Access Programmes” and “PRC Taxation Risk”.” in the section “Risk Information”.

###### Index Tracking Funds
Index Tracking Funds seek to track the performance of an Index while seeking to minimise as far as possible the tracking difference between the Fund’s performance and that of its applicable Index. Some Funds seek to achieve this objective by using a replication strategy, an optimisation strategy, a stratified sampling strategy or other strategy as determined to be the most appropriate strategy for the particular Fund by the Investment Man ag er. The Relevant Supplement specifies and describes the strategy the applicable Fund uses and provides details of where information on the Index tracked by that Fund may be obtained.
The following is a summary description of each of the replication strategy, optimisation strategy and stratified sampling strategy. More detailed information on each strategy is set out in the Relevant Supplement.
- Replication Strategy — this strategy seeks to physically hold all or close to all of the securities of the particular Index, with the approximate weightings as in that Index. Essentially, the portfolio of the Fund would be a near mirror-image of the particular Index.
- Optimisation Strategy — this strategy seeks to build a representative portfolio that matches the risk and return characteristics of the applicable Index, including risksrelated to currencies, countries, sectors, industries and size. Optimisation is typically used because the applicable Index contains too many securities to efficiently purchase and, at times, certain securities included in the Index may be difficult to purchase in the open markets. Consequently, a Fund using this strategy will typically hold only a subset of the securities included in the Index.
- Stratified Sampling Strategy — this strategy seeks to build a representative portfolio that matches the risk and return characteristics of the Index in the most cost efficient way, including but not limited to, risks related to currencies, countries, sectors, quality, maturity duration and issuers. Stratified sampling is typically used because the Index contains too many securities to efficiently purchase and, at times, certain securities included in the Index may be difficult, or too costly, to purchase in the open markets. Conseq uently, a Fund using this strategy will typically hold only a subset of the securities includ ed in the Index.

Index Strategies and Sustainability Integration. With these index strategies, the decision of the Investment Man ag er and/or Sub-Investment Man ag er as to whether or not to take exposure to a particular security will primarily be driven by the constituents of the relevant index which the Fund is tracking. For this reason, Sustainability Risks are not generally taken into account in the investment decisions. However, certain Funds applying an Index tracking strategy will track Indices constructed to promote a combination of environmental and social characteristics. In this instance, Sustainability Risks are integrated into the Index construction. Where Funds track such an Index, this will be set out in the Relevant Supplement. Where an ESG Screen is applied to the Fund as further described in the section titled “ESG Screening” below and as indicated in the Relevant Supplement, the Investment Man ag er and/or Sub- Investment Man ag er may consider ESG criteria when building a representative portfolio, as described in the section “ESG Investing”.
Changes to the composition and/or weighting of the securities constituting the Index which is tracked by a Fund will ordinarily req uire corresponding adjustments or rebalancings to the Fund’s investments in order to seek to track the Index. The Investment Man ag er will accordingly seek to rebalance the composition and/or weighting of the securities held by a Fund or to which a Fund is exposed from time to time to the extent practicable to conform to changes in the composition an d/or weighting of the Index. A Fund may also, on occasion, hold or take exposure to securities which are not included in its Index where the Investment Man ag er believes it is appropriate in light of the investment objective and investment restrictions of the Fund, or other factors. The Fund’s ability to make any such proposed investment will be
disclosed in the Relevant Supplement. Other rebalancing measures may be taken from time to time to seek to maintain the correspondence between the performance of a Fund and the performance of the Index. The risk warning headed “Index Tracking Risk” in the “Risk Information” section provides further details on factors which may limit the Fund’s ability to track the performance of an Index. Information on the anticipated level of tracking error in respect of a Fund can be found in the Relevant Supplement. Details of the level of tracking error experienced by a Fund are contained in the Company’s most recent financial statements.
The Investment Man ag er will rely solely on each Index Provider for information as to the composition and/or weighting of the securities that constitute each Index (“Index Securities”). If the Investment Manager cannot obtain or process such information in relation to any Index on any Business Day, then the most recently published composition and/or weighting of that Index will be used for the purpose of all adjustments.
Investors should note that, in accordance with  the req uirements of Reg ulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks in financial instruments and financial contracts or to measure the performance of investment funds (the “Benchmark Regulation”), the Company has adopted a benchmark contingency plan to set out the actions which the Company would take in the event that a benchmark used by a Fund materially changes or ceases to be provided (the “Benchmark Contingency Plan”). Actions taken by the Company on the foot of the Benchmark Contingency Plan may result in changes to the investment objectives or investment policies of a Fund and any such changes will be implemented in accordance with the req uirements of the Central Bank and the terms of this Prospectus.

###### Actively Managed Funds
An Actively Man ag ed Fund’s investments will be actively man ag ed by the Investment Man ag er or its deleg ates to seek to achieve its investment objective, for example, to seek to outperform an Index rather than just to track it. Where a Fund is actively man ag ed, the Investment Manager will have greater discretion in relation to the composition of the Fund’s portfolio, subject to the investment objectives and policies stated in the Relevant Supplement.
Currency Hedging at Share Class Level. A Fund may use FDI, including forward foreign exchan ge contracts, on behalf of a specific Class in order to hed ge some or all of the foreign exchange risk for such Class. Where Classes denominated in different currencies are created within a Fund and currency hedging transactions are entered into to hedge any relevant currency exposure, each such transaction will be
clearly attributable to the specific Class and any costs shall be for the account of that Class only. Accordingly, all such costs and related liabilities an d/or ben efits will be reflected in the net asset value per Share of such Class. Over-hedged or under-hed ged positions may arise unintention ally due to factors outside the control of the Investment Man ag er, but the Investment Man ag er will ensure that over-hedged positions do not exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Class and under-hedged positions shall not fall short of 95% of the portion of the Net Asset Value of the relevant Class which is to be hedged ag ainst currency risk. The Investment Manager will monitor hedging and such monitoring will incorporate a procedure to ensure that positions materially in excess of 100% will not be carried forward from month to month. To the extent that hed ging is successful, the performance of the relevant Class of Shares is likely to move in line with the performance of the underlying assets. The use of hedged Share Classes may substantially limit holders of the relevant Class from ben efiting if the currency of the Class moves unfavourably versus the currency in which the assets of the Fund are denominated.
Changes to Investment Objective and Policies of a Fund. Any change in the investment objectives and any material change in the investment policies of a Fund will require approval by ordinary resolution of the Shareholders in that Fund and a reasonable notification period will be provided by the Fund to en able Shareholders to red eem their Shares before the change is implemented. A non-material change in the investment policy will not req uire Shareholder ap proval. Any proposal by the Management Company to change an Index, for the reasons outlined below, will be subject to prior approval of the Shareh olders of the relevant Fund by ordinary resolution only if it is deemed to be a change of investment objective or a material change of investment policy. Otherwise, it will simply be notified to Shareholders, in accordance with the Central Bank’s req uirements.
The Man ag ement Company may in its absolute discretion decide to change or substitute a Fund’s Index if they consider it to be in the interests of any Fund. The Man ag ement Company may, for instance, substitute an Index where:
- the transferable securities, swaps or other techniques or instruments described under “Investment Restrictions” which are necessary for the implementation of the relevant Fund’s investment objective cease to be sufficiently liquid or otherwise be available for investment in a manner which is reg arded as acceptable by the Man ag ement Company;
- the quality, accuracy and availability of data of a particular Index has deteriorated;
- the components of the applicable Index would make the Fund (if it were to follow the Index closely) breach the limits set out under “Investment Restrictions” and/or materially affect the taxation or fiscal treatment of the Company or any of its Shareholders;
- the particular Index ceases to exist or, in the determination of the Management Company, there is, or is expected to be, a material change in the formula for or the method of calculating a component of the Index or there is, or is expected to be, a material modification of a component of the Index;
- the Index Provider increases its licence fees to a level which the Man ag ement Company consider excessive;
- there is a change of ownership of the relevant Index Provider to an entity not considered acceptable by the Management Company and/or a change of name of the relevant Index; or
- a new index becomes available which is reg arded as the market standard for investors in the particular market and/or would be reg arded as of greater ben efit to the Shareholders than the existing Index.

The above list is indicative only and can not be understood as being exhaustive in respect of the ability of the Management Company to change the Index in any other circumstances as they consider ap propriate. The Prospectus and any of the Relevant Supplements will be updated in the case of substitution or chan ge of the existing Index of a Fund for another Index.

##### The Directors may change the name of a Fund if its Index is changed. Any change to the name of a Fund will be approved in advance by the Central Bank and the relevant documentation will be updated.
Use of Financial Derivative Instruments. The use of FDI by any Fund for investment purposes or for efficient portfolio manag ement will be described in the Relevant Supplement. Efficient portfolio management means the reduction of risks, including the risk of tracking error between the performance of a Fund and the performance of the Index tracked by the relevant Fund, the reduction of costs to the Company, the gen eration of addition al capital or income for the Company and hedging ag ainst market movements, currency exchange or interest rate risks, subject to the gen eral restrictions outlined in the “Investment Restrictions” section. Hed ging is a technique used to minimise an exposure created from an underlying position by counteracting the exposure by acquiring an offsetting position. The positions taken for hedging purposes will not be allowed to materially exceed the value of the assets they seek to offset. To the extent that a Fund uses FDI, there may be a risk that the volatility of the

##### Fund’s Net Asset Value may increase. Where FDI are traded by a Fund on a stock exchange, such exchanges must also be Recognised Markets.
The following is a summary description of each of the types of FDI, which may be used for investment purposes or efficient portfolio man ag ement by a Fund. More information on the types of FDI used by each Fund is included in the Relevant Supplement.
- Futures — Futures contracts are agreements to buy or sell a fixed amount of an index, eq uity, bond or currency at a fixed date in the future. Futures contracts are exchange-trad ed instruments and their dealing is subject to the rules of the exchanges on which they are dealt.
- Forward Foreign Exchange Contracts — Forward foreign exchange contracts are agreements between parties to exchange fixed amounts of different currencies at an agreed exchange rate at an agreed time in the future. Forward foreign exchange contracts are similar to currency futures, except that they are not exchan ge- trad ed, but are instead over the counter instruments. Forward foreign exchange contracts may be used to man age currency exposures represented in the Index. Non-deliverable forward foreign exchan ge contracts may be used for the same reasons. They differ from stan dard forward foreign exchange contracts in that at least one of the currencies in the transaction is not permitted to be delivered in settlement of any profit or loss resulting from the transaction. Typically, profit or loss in this case will be delivered in U.S. Dollars or Euros.
- Warrants — Warrants grant the right to acquire an underlying security from the issuer (as opposed to an option where a third party grants a right to acquire an underlying security as described below) at a fixed price. A Fund may hold warrants on securities as a substitute for taking a position in the underlying security and/or to gain an exposure within the Central Bank’s limits.
- Options — Options are contracts in which the writer (seller) promises that the contract buyer has the right, but not the obligation, to buy or sell a certain index, eq uity, bond or currency at a certain price (the strike price) on or before a certain expiration date, or exercise date. An option giving the buyer the right to buy at a certain price is called a call, while one that gives him/her the right to sell is called a put. The Fund may purchase and write call and put options on securities (including straddles), securities indices and currencies and use options on futures contracts (including strad dles) and swap agreements, and / or hedge against changes in interest rates, currency exchange rates or securities prices. A Fund may also use options as a substitute for taking aposition in other securities and funds and/or to gain an exposure within the limits laid down by the Central Bank.


##### Please see “Collateral” below for details of the policy of the Company in relation to collateral received under FDI.
Use of TBAS. The use of mortgage-backed securities through “To Be Announced” (“TBA”) securities by any Fund will be described in the Relevant Supplement. TBA mortgage-backed securities are, typically, debt securities structured by ag encies such as the Fed eral National Mortgage Association (Fan nie Mae), Fed eral Home Lo an Mortgage Corporation (Freddie Mac) etc. In the case of a typical TBA transaction, the terms of the security, including coupon, face value, price and settlement date are determined at the time of the trade but there is, effectively, a delayed delivery obligation and there is settlement of TBA mortgage-backed securities, usually, on one specific date in each calendar month. For example, although the Fund may enter into a transaction to acquire a TBA mortgage-backed security, the issuer is not actually obliged to deliver that security to the Fund for a period of, for example, three months. Typically, the Investment Manager and/or Sub- Investment Manager will dispose of any TBA mortgage- backed securities immediately prior to the projected date of settlement and realise any gain on the acquisition and disposal of the TBA mortgage-backed security in that manner. Accordingly, a Fund may use TBA mortgage- backed securities to gain exposure to the mortgage sector without being subject to a req uirement to take delivery of the relevant securities. A Fund may use TBA mortgage-backed securities to gain a liquid exposure to the component of the Index that is comprised of U.S. mortgage-backed securities with the intention of minimising tracking error between the Fund and the Index.
Use of Repurchase/ Reverse Repurchase Agreements/ Securities Lending Agreements. The Company may enter into rep urchase agreements, reverse rep urchase agreements and securities lending agreements subject to the conditions and limits set out in the Central Bank UCITS Reg ulations. Rep urchase agreements and securities lending agreements may be used for efficient portfolio man ag ement. Investors should review the Relevant Supplement for confirmation of whether or not a Fund uses such techniques and details of any costs and/or revenue arising from them and the identities of any entities receiving them.
A rep urchase agreement is an agreement between a seller and a buyer of specified securities under which the seller agrees to rep urchase securities at an agreed up on price and, usually, at a stated time. If the Company is the seller, the agreement is categorised by the Company as a rep urchase agreement. If the Company is the buyer, the agreement is categorised by the Company as a reverse rep urchase agreement. The difference between the purchase price and
the rep urchase price represents the yield to the buyer from the repurchase transaction. When the Fund enters into a reverse rep urchase agreement, it should ensure that it is able at any time to recall the full amount of cash or to terminate the reverse rep urchase agreement on either an accrued basis or a marked to market daily basis. When the cash is recallable at any time on a marked to market basis, the marked to market value of the reverse rep urchase agreement should be used for the calculation of the Fund’s Net Asset Value.
In contrast, in a securities lending transaction, the len der makes a loan of securities to the borrower upon terms that req uire the borrower to return eq uivalent securities to the lender within a specified period and the borrower pays the lender a fee for the use of the securities during the period that they are on loan. The Fund should ensure that it is able at any time to recall any security that has been lent out or terminate any securities lending agreement into which it has entered. Each Fund may lend its portfolio securities via a securities lending programme through an appointed securities lending ag ent, including State Street Bank International GmbH, London Branch, and any of its affiliates, to brokers, dealers and other financial institutions desiring to borrow securities to complete transactions and for other purposes. Investors should read the risk warning headed “Conflicts of Interest Risk” in the “Risk Information” section for further information in relation to the risks associated with the use of affiliates to provide securities lending agency services to the Company.
Participating in a securities lending programme allows a Fund to receive the net income gen erated by lending its securities. All reven ues from efficient portfolio man ag ement techniques, net of direct and indirect operational costs, will be returned to the relevant Fund. Pursuant to the terms of the relevant securities lending agreement, the appointed lending agent will be entitled to retain a portion of the securities lending reven ue to cover all fees and costs associated with the securities len ding activity, including the delivery of loans, the management of collateral and the provision of the securities lending ind emnity and such fees paid will be at normal commercial rates. Investors should also read the risk warning head ed “Securities Lending Risk” in the “Risk Information” section.
A Fund may only enter into securities len ding agreements, rep urchase agreements and reverse rep urchase agreements with counterparties, which are entities with legal personality and typically located in OECD jurisdictions (and which may or may not be related to the Investment Man ag er, Depositary or their delegates) in accordance with the req uirements of the Central Bank UCITS Reg ulations and where a credit assessment has been undertaken. Where the counterparty is subject to a credit rating by any ag ency registered and sup ervised by the European Securities and
Markets Authority, that rating shall be taken into account in the credit assessment. Where a counterparty is downgraded to A2 or below (or comparable rating) by such a credit rating ag ency, a new credit assessment in respect of the counterparty will be undertaken without delay. Use of the efficient portfolio man ag ement techniques described above could adversely affect the liquidity of a Fund’s portfolio and will be taken into account by the Investment Man ag er in managing the Fund’s liquidity risk and in this respect, investors should also read the risk warning headed “Liquidity Risk” in the “Risk Information” section.
Collateral. A Fund may enter securities lending agreements, rep urchase agreements and reverse rep urchase agreements only where it acts in accordance with normal market practice, in the best interests of Company and provided that all collateral received under the securities lending contract, rep urchase or reverse rep urchase agreement (and also under any FDI) meet, at all times, the following criteria:
- Liquidity. Collateral should be transferable securities or money market instruments (of any maturity) which are highly liquid and trad ed on a reg ulated market or multi- lateral trading facility with transparent pricing in order that it can be sold quickly at a price that is close to its pre-sale valuation. Collateral should comply with the provisions of Reg ulation 74 of the UCITS Reg ulations and shall be used in accordance with the requirements of this Prospectus and the UCITS Reg ulations.
- Valuation. Collateral should be valued on a daily basis and assets that exhibit high price volatility should not be accepted as collateral unless suitably conservative haircuts are in place. Collateral may be marked to market daily by the counterparty using its procedures, subject to any agreed haircuts, reflecting market values and liquidity risk and may be subject to daily variation margin req uirements.
- Issuer Credit Quality. Collateral should be of high quality. A Fund must ensure that where one or more credit rating ag encies registered and sup ervised by the European Securities and Markets Authority (“ESMA”) have provided a rating of the issuer, the credit quality assessment process employed on behalf of the Fund has regard inter alia to those ratings. While there will be no mechanistic reliance on such external ratings, a downgrade below the two highest short-term credit ratings by any ag ency registered and sup ervised by ESMA that has rated the issuer must lead to a new assessment of the credit quality of the issuer to ensure the collateral continues to be of high quality.
- Correlation. Collateral should be issued by an entity that is indep en dent from the counterparty and is expected notto display a high correlation with the performance of the counterparty.
- Diversification. Collateral should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers. Non- cash collateral will be considered to be sufficiently diversified if the relevant Fund receives from a counterparty a basket of collateral with a maximum exposure to any one issuer of 20% of the Fund’s Net Asset Value. When the Fund is exposed to a variety of different counterparties, the various baskets of collateral are aggreg ated to ensure exposure to a single issuer does not exceed 20% of the Fund’s Net Asset Value.
- Notwithstanding the above, a Fund may be fully collateralised in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a EU Member State, one or more of its local authorities, a third country, or a public international body to which one or more EU Member States belong, as disclosed in the section of the Prospectus entitled “Investment Restrictions”. Such a Fund will receive securities from at least six different issues and securities from any single issue will not account for more than 30% of the Fund’s Net Asset Value.
- Immediately available. Assets received as collateral should be cap able of being fully enforced by the Company at any time without reference to or approval from the counterparty.


##### It is proposed that each Fund will accept the following types of collateral:
- government or other public securities; and
- eq uity securities trad ed on a stock exchan ge in the EEA, Switzerland, Canada, Japan, the United Kingdom, the United States, Jersey, Guernsey, the Isle of Man, Australia, New Zealand, Hong Kong or Singapore.

The Man ag ement Company has implemented a haircut policy in respect of each class of assets received as collateral. This policy takes account of the characteristics of the relevant asset class, including the credit standing of the issuer of the collateral, the price volatility of the collateral and the results of any stress tests which may be performed in accordance with the stress testing policy. The value of the collateral, adjusted in light of the haircut policy, shall equal or exceed, in value, at all times, the relevant counterparty exposure.

##### Until the expiry of the rep urchase agreement, reverse rep urchase agreement or securities lending agreement, collateral obtained under such agreement: (a) must be
marked to market daily (as valued by the counterparty using its proced ures, subject to any agreed haircuts, reflecting market values and liquidity risk); and (b) must eq ual or exceed, in value, at all times the value of the amount invested or securities loan ed.
Collateral must be held by the Depositary, or its ag ent (where there is title transfer). This is not applicable in the event that there is no title transfer in which case the collateral can be held by a third party custodian which is subject to prud ential supervision, and which is unrelated to the provider of the collateral.
Details of the exposures obtained through efficient portfolio man ag ement techniques, the counterparties used, the type and amount of collateral received to red uce such exposures and any income and expenses, whether direct or indirect, gen erated by securities lending will be disclosed in the periodic reports of the Company.
Any Fund receiving collateral for at least 30% of its assets will undergo regular stress testing in accordance with the Company’s liquidity stress-testing policy to assess the liquidity risk attached to the collateral it has received.

##### Reinvestment of Collateral. Non-cash collateral received cannot be sold, pledged or reinvested by the Company.
Risk Management. The contribution of FDI and the use of the other efficient portfolio management techniques described above to the risk profile of a Fund will be disclosed in its investment policies. Any use of efficient portfolio man ag ement techniques by a Fund shall not result in a change to the Fund’s investment objective nor substantially increase the risk profile of the Fund. Although a Fund may be leverag ed as a result of its use of FDI and efficient portfolio man ag ement techniques, the Fund’s resulting global exposure will not exceed its total net assets, i.e., the Fund may not be leverag ed in excess of 100% of its Net Asset Value unless otherwise specified in the Relevant Supplement for a Fund.
Each Fund’s global exposure and leverage is calculated using the commitment approach. This approach converts each Fund’s FDI positions into the eq uivalent positions inthe underlying assets, and seeks to ensure that the FDI risk is monitored in terms of any future “commitments” to which it is (or may be) obligated. Investors should refer to the “Risk Information” section for information in relation to the risks associated with the use of FDI. The Man ag ement Company employs a RMP Statement in respect of each Fund which en ables it to accurately measure, monitor and man age the various risks associated with FDI, the use of efficient portfolio management techniques and the management of collateral. The Investment Man ag er will employ only FDI that are covered by the risk man ag ement process, as amended
from time to time. A statement of this risk management process has been submitted to and cleared by the Central Bank. In the event of a Fund proposing to use additional types of FDI, the risk man ag ement process and the Relevant Supplement shall be amended to reflect this intention. The Man ag ement Company will, on req uest, provide supplementary information to Shareholders relating to the risk man ag ement methods employed including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investment.
Borrowing Money. Each Fund may borrow money from a bank up to a limit of 10% of its Net Asset Value, but only on a temporary basis. Where a Fund has foreign currency borrowings which exceed the value of a back-to-back deposit, the Investment Man ag er shall ensure that excess is treated as borrowing for the purpose of Reg ulation 103 of the UCITS Reg ulations.
Pooling. Subject to the gen eral provisions of Articles and in accordance with the req uirements of the Central Bank, the Management Company may, for the purpose of efficient portfolio man ag ement, where the investment policies of the Funds so permit, choose that the assets of certain Funds be co-managed together with the assets of other Funds. This will be done by establishing a pool of assets (“Pool”) comprising cash and investments contributed by all Funds which participate in the Pool (“Participating Funds”). This technique is known as pooling.
Opportunities to establish pooling arran gements arise where the investment objectives and policies of Participating Funds are sufficiently similar so as to en able the assets contributed by a Participating Fund to be man ag ed in a manner identical to that of all other Participating Funds in the Pool. However, it is not essential that the investment objectives and policies of each Participating Fund in the Pool be identical. It is sufficient that the Investment Man ag er be in a position to manage the Pool as one portfolio of assets whilst complying with the investment objectives, policies and restrictions applicable to each Participating Fun d.
A Pool is not a sep arate leg al entity and an investor may not invest directly in a Pool. The Investment Man ag er shall not be permitted to man age the assets of any Fund on a pooled basis without the prior consent of the Management Company. The Man ag ement Company may elect at any time to terminate the participation of a Fund in the Pool on notice to the Investment Manager, the Administrator and the Depositary. Further details will be specified in Relevant Supplement of any Fund which engages in “pooling”.

###### Operational Issues
Assets may be contributed to and withdrawn from the Pool by a Participating Fund at any time. A record shall be maintained of all the assets contributed to the Pool by a Participating Fund and the percentage allocation of each of the pooled assets within the Pool that is attributable to each Participating Fund, which shall be allocated on a pro rata basis on each Dealing Day. This percentage allocation will be applied to all assets held in the Pool. When additional cash or securities are contributed to or withdrawn from the Pool by a Participating Fund the allocation percentage of each Participating Fund will be adjusted to reflect the change. Where a contribution is made in cash, a ded uction may be made where the Investment Man ag er considers this necessary to discharge transactions, costs and fiscal charges incurred in investing the cash concerned. Similarly, in the case of a cash withdrawal, a ded uction may be made to reflect transaction costs in disposing of securities. Any transaction costs associated with a Participating Fund joining or withdrawing from the Pool shall be borne by that Participating Fund. Dividends, interest and any other distribution of income received in respect of assets will be allocated pro-rata to the Participating Fund’s holding of assets. For the avoidance of doubt, assets and liabilities pertaining to the pooled assets will be allocated amongst the Participating Fund(s) in accordance with the records maintained by the Participating Fund through the Administrator and Depositary.
Investors should note that the pooling arrangement may cause the composition of the assets of a Fund to be altered as a result of subscriptions and redemptions in another Participating Fund which would cause the Investment Manager to dispose of or acquire assets for the Pool or may cause the Investment Man ag er to increase the amount of ancillary liquid assets held by a Fund.

###### Custody of Assets
The Depositary shall, by relying on a common set of records produced by the Administrator’s accounting systems, at all times ensure that it is in a position to identify the assets of a Fund even though the sub-custodian’s records may identify the assets as being held in a Pool.

###### Termination
The Man ag ement Company may elect at any time to terminate a Fund’s participation in a Pool on notice to the Investment Manager, the Administrator and the Depositary. Upon such termination each Participating Fun d’s interest in the Pool will be allocated back to the relevant Participating Fund.
Asset Stewardship
SSGA believes that environmental, social and governance (“ESG”) issues may pose long-term risks and opportunities to portfolio companies and that companies adopting robust and progressive governance and sustainability practices ought to be better positioned to generate long-term value and man age risk. As a man ag er of long term investments, for SSGA the informed exercise of voting rights coupled with targeted and value-driven engag ement is the most effective mechanism of creating value and man aging Sustainability Risk for the Investors of the Funds. With this aim, SSGA’s Asset Stewardship programme is underpinn ed by 3 sep arate pillars, that is, (i) providing information and guidance to investee companies on the development of ESG practices across key issues, (ii) engaging with portfolio companies to encourage transparent, accountable, high performing bo ards and companies and (iii) by exercising voting rights in a manner that reflects long term investment objectives for the purpose of influencing the activity or behaviour of the issuers whose securities are held in portfolios/Funds. SSGA’s Asset Stewardship programme consolidates all voting and engag ement activities across asset classes, irrespective of investment strategy or geographic region.
SSGA has developed in-house proprietary ESG rating tools. These ESG rating tools are used to help identify companies for active engag ement based upon various financial and ESG indicators. These ESG ratings are also used to integrate Sustainability Risk into the investment strategy. See also “Investment Strategies” section above.
In conducting such voting and engag ement activities, SSGA evaluates the critical factors that play into the corporate governance framework of a country, which includes macroeconomic conditions, political environment, quality of reg ulatory oversight, enforcement of shareholder rights and the effectiven ess of the judiciary. SSGA complements its company-specific dialog ue with targeted en gag ements with regulators and government agencies to address systemic market-wide concerns.
ESG Investing
ESG investing is the assessment of material ESG issues during the investment process. It complements traditional research such as an alysing financial statements, industry trends and company growth strategies.
ESG investing can be used by investors in a variety of ways to achieve a wide range of investment goals including risk man ag ement, alignment with values and to enhance sustainable long-term performance and may be incorporated into the Investment Policy of a Fund, as described in the Relevant Supplement, in one or more ways further described below.
To facilitate the various investment goals of such investors, the Investment Man ag er may apply ESG criteria as a core part of or ancillary to the investment policy of the Fund described in the Relevant Supplement. That is to say that certain Funds target ESG specific outcomes while other Funds, while they do not primarily target ESG outcomes, incorporate ESG tools, ancillary to their primary objective, to enhance risk man ag ement and to facilitate responsible investing. Each Fund has been classified un der SFDR and this has been disclosed in the Relevant Supplements.

##### Additional information reg arding State Street Global Advisors ESG investment approach can be found at ssga.com/esg.
At the level of each Fund, the Man ag ement Company does not consider the adverse impacts of investment decisions on sustainability factors, and note that there are still a number of uncertainties regarding this obligation, in particular because at the date of this prospectus the relevant reg ulatory technical standards remain subject to the final stag es of the legislative process. These technical stan dards shall set out detailed req uirements in relation to the content, methodologies and presentation of sustainability indicators in relation to adverse impacts on the climate and other environment‐related adverse impacts. Following the adoption and coming into force of such regulatory technical standards, currently expected to be from 1 July 2022, the Man ag ement Company will reconsider its position in relation to the publication of adverse impacts and, if it determines to provide such information at sub-fund level, this Prospectus shall be updated accordingly.

##### At a firm level, SSGA considers principal adverse impacts of investment decisions on sustainability factors. Details of SSGA’s approach in this regard can be found at www.ssga.com.

##### ESG Screening
For certain Funds the relevant Index will incorporate negative and/or norms-based screening, for example, by excluding securities related to certain sectors, companies or practices based on specific ESG criteria. An example of norms based screening is the exclusion of securities issued by companies that are found, following research, to contravene international norms in relation to environmental protection, human rights, labour standards and anti- corruption.
An example of a neg ative screen is the exclusion of securities issued by companies that are found, following research, to be involved in the area of controversial weapons, as set out in the Convention of Cluster Munitions and / or the exclusions of companies based on other ESG criteria such as ESG rating thresholds.
For Index eq uity funds incorporating an ESG screening approach, a negative and/or norms-based ESG Screen is applied to the Index (as set out in the Relevant Supplement) itself. That is, prior to the construction of the Index and on an ongoing basis, the Index provider will exclude certain securities from the investment universe based on an assessment of their adherence to certain ESG criteria as laid out in the Relevant Supplement using the ESG exclusionary screening methodology of that Index provider. The ESG exclusionary screening methodology of the Index provider is available on the website disclosed in the Relevant Supplement. Investors should read the “Index Strategies and Sustainability Integration” section in “Investment Strategies” above for further information.

##### ESG Best in Class Investing
ESG Best in Class investing refers to the composition of portfolios that systematically favour companies with a better ESG performance relative to investment universes an d/or industry peers when assessed ag ainst objective criteria. See each Relevant Supplement for details on where ESG Best in Class Investing is embedded.

##### Taxonomy Regulation
The Taxonomy Reg ulation establishes criteria for determining whether an economic activity qualifies as environmentally sustainable in the context of particular environmental objectives. The Taxonomy Regulation also obliges the Management Company to disclose how and to what extent the investments of each Fund are in economic activities that qualify as environmentally sustainable pursuant to those criteria.
The Taxonomy Reg ulation req uires the Man ag ement Company to disclose (i) how and to what extent it has used the Taxonomy Reg ulation to determine the sustainability of the Funds’ underlying investments; and (ii) to what environmental objective(s), as set out within the Taxonomy Reg ulation, the underlying investments contribute.  The an alysis and disclosure req uirements introduced by the Taxonomy Reg ulation are very detailed and compliance with them req uires the availability of multiple, specific data points in respect of each investment which a Fund may invest. As at the date hereof, due to the delay to the publication of the final regulatory technical standards supplementing the Taxonomy Reg ulation and the related absence of sufficient reliable, timely and verifiable data in respect of the underlying investments, it is not currently possible to state accurately that the underlying investments of a relevant Fund contribute to such environmental objectives. Once the reg ulatory technical stan dards have been finalised and more reliable data on the underlying investments becomes available, it is possible that this position may change. The Man ag ement Company is keeping this situation un der active review and where ad eq uate, reliable data on the relevant
Fund’s investments become available, the Man ag ement Company may be in a position to provide further details on the extent of which the Fund’s investments are taxonomy aligned, in which case the Prospectus or the Relevant Supplement will be updated.

##### Unless otherwise stated in the Relevant Supplement, the investments in the Funds do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Purchase and Sale Information
Primary Markets. A Fund will issue (or red eem) ETF Shares to Authorised Participants in large volumes in accordance with the terms of this Prospectus. ETF Shares may be issued and red eemed in exchan ge for cash, securities or a combination of cash and securities.
A Fund will issue (or red eem) Non-ETF Shares to investors in accordance with the terms of this Prospectus. Non-ETF Shares may be issued and red eemed in exchange for cash, securities or a combination of cash and securities.
Notwithstanding anything to the contrary contained in this section and in the paragraph titled “Subscription for ETF Shares” under the heading “Primary Market” in the “Purchase and Sale Information” section of this Prospectus, in the context of any proposed amalgamation or merger into a Fund of any sub-fund or sub-funds of any other collective investment scheme or schemes (“Merging Funds”), ETF Sh ares in a Fund may be issued to investors in the Merging Funds, or their nominees, who are not Authorised Participants.
Upon receipt of such ETF Shares, the Merging Funds’ investors, who are not Authorised Participants, will not be able to red eem those ETF Shares directly with the Company other than in exceptional circumstances, as determined by the Directors, as referred to under the sub-heading “Secondary Market — Secondary Market Purchases and Sales of ETF Shares” in the “Purchase and Sale Information” section of the Prospectus nor will the Merging Funds’ investors have the ability to subscribe directly for new ETF Shares.
Secondary Markets. ETF Shares may be purchased and sold in smaller volumes on the relevant Listing Stock Exchange(s) through brokers at market prices. Because ETF Shares trade on the Listing Stock Exchanges at market prices rather than the Net Asset Value per Share, ETF Shares may trade at a price greater than the Net Asset Value per Share (premium) or less than the Net Asset Value per Share (discount). Investors should also read the risk warning head ed “Cost of Buying Or Selling ETF Shares Risk” in the “Risk Information” section for further information in relation to the risks associated with the buying and selling
shares on the secondary market. In exceptional circumstances, as determined by the Directors, investors may apply to the Company to be registered as the owners of ETF Shares purchased on secondary markets in order to access primary market red emption facilities.

##### Investors should refer to the “Purchase and Sale Information” section for further details.

##### Operation of the Subscription And Redemption Collection Account
The Company has established collection accounts at umbrella level in the name of the Company (the “Umbrella Cash Collection Accounts”), and has not established such accounts at Fund level. All subscriptions into and redemptions and distributions due from the Funds will be paid into the Umbrella Cash Collection Accounts. Monies in the Umbrella Cash Collection Accounts, including early subscription monies received in respect of a Fund, do not qualify for the protections afforded by the Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) Investor Money Reg ulations 2015 (as may be amended from time to time) for fund service providers.
Pending the issue of Shares, and pending payment of redemption proceeds or distributions, the relevant investor will be an unsecured creditor of the relevant Fund in respect of amounts paid by or due to it.
All subscriptions (including subscriptions received in advance of the issue of Shares) attributable to, and all red emptions, dividen ds or cash distributions payable from, a Fund will be channelled and man ag ed through the Umbrella Cash Collection Accounts. Subscriptions amounts paid into the Umbrella Cash Collection Accounts will be paid into an account in the name of the Depositary on behalf of the relevant Fund. Red emptions and distributions, including blocked redemptions or distributions, will be held in the Umbrella Cash Collection Accounts until the payment due date (or such later date as blocked payments are permitted to be paid), and will then be paid to the relevant red eeming Shareholder.
The Depositary will be responsible for safe-keeping and oversight of the monies in the Umbrella Cash Collection Accounts, and for ensuring that relevant amounts in the Umbrella Cash Collection Accounts are attributable to the appropriate Funds.
The Company and the Depositary have agreed an operating proced ure in respect of the Umbrella Cash Collection Accounts, which identifies the participating Funds, the procedures and protocols to be followed in order to transfer monies from the Umbrella Cash Collection Accounts, the daily reconciliation processes, and the proced ures to be

##### followed where there are shortfalls in respect of a Fund due to late payment of subscriptions, and/or transfers to a Fund of moneys attributable to another Fund due to timing differences.
Where subscription monies are received in the Umbrella Cash Collection Accounts without sufficient documentation to identify the investor or the relevant Fund, such monies shall be returned to the relevant investor within five Business Days. Failure to provide the necessary complete and accurate documentation is at the investor’s risk.

##### Tax Information
The Company is resident in Ireland for tax purposes and is not subject to Irish taxation charges on income or capital gains. No Irish stamp duty is payable on the issue, redemption or transfer of Shares in the Company. A Fund may make distributions that may be taxed as ordinary income or capital gains. The distribution policy of each Fund is set out in the Relevant Supplement. The tax treatment applicable to a Shareholder will depend on its individual situation. Accordingly, Shareholders and potential investors are advised to consult their profession al advisers concerning possible taxation or other consequences of purchasing, holding, selling, exchanging or otherwise disposing of Shares under the laws of their country of incorporation, establishment, citizenship, residence, ordinary residence or domicile.

##### described in the “Where To Learn More About The Funds” section.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
# Informations générales
Cette section constitue une introduction au présent Prospectus et toute décision d’investir dans des Actions doit être basée sur une prise en considération de l’intégralité du Prospectus ainsi que des Suppléments correspondants. Les termes en majuscules utilisés dans le Prospectus sont définis en Annexe I du présent document.

##### La Société
La société est une société d’investissement ouverte, à capital variable, constituée en Irlande le 12 mars 2013, immatriculée sous le numéro 525004 et agréée par la Banque centrale comme OPCVM. L’objectif de la Société est un investissement collectif dans des valeurs mobilières et/ou d’autres actifs financiers liquides de capitaux provenant du public, fonctionnant sur la base du principe de répartition des risques conformément à la Réglementation OPCVM. La Société a été structurée en Fonds « parapluie » à responsabilité séparée entre les Compartiments, les Administrateurs pouvant ponctuellement, et avec l’agrément préalable de la Banque centrale, créer conformément aux exigences de procédure de la Banque centrale différentes séries d’Actions représentant différents portefeuilles d’actifs, chacune desdites séries comprenant un Compartiment. Chaque Compartiment assume ses propres passifs et, conformément à la loi irlandaise, ni la Société, ni un quelconque prestataire de services nommé pour la Société, ni les Administrateurs, ni un quelconque syndic, examinateur ou liquidateur, ni aucune autre personne ne pourront accéder aux actifs d’un Compartiment en vue du remboursement du passif d’un quelconque autre Compartiment.
Le portefeuille d’actifs maintenu pour chaque série d’Actions et comprenant un Compartiment sera investi conformément aux objectifs et politiques d’investissement applicables à ce Compartiment, comme précisé dans le Supplément correspondant. Différentes Actions seront désignées soient en tant qu’Actions d’ETF (c’est-à-dire des Actions ayant pour vocation d’être négociées activement sur un marché secondaire) soit en tant qu’Actions hors ETF (c’est-à-dire des Actions qui ne sont pas cotées ou négociées activement sur un marché secondaire). Les Actions peuvent être divisées en différentes Catégories pour tenir compte, notamment, de la distinction entre les Actions d’ETF et les Actions hors ETF, des différentes politiques en matière de dividendes, des frais, des accords de commissions (incluant différents totaux des frais sur encours) et des devises, ou pour permettre une couverture du change conforme aux politiques et exigences de la Banque centrale, le cas échéant.

##### Objectifs et politiques d’investissement

##### Objectif et Politique d’investissement d’un Compartiment. Les objectifs, stratégies et politiques d’investissement de chaque Compartiment sont précisés dans le Supplément correspondant.
Les actifs de chaque Compartiment sont investis conformément aux restrictions d’investissement contenues dans la Réglementation OPCVM, résumées sous le paragraphe « Restrictions d’investissement  » ci-après et,
le cas échéant, aux restrictions d’investissement additionnelles que la Société de gestion peut adopter pour tout Compartiment et qui sont précisées dans le Supplément correspondant. Les Administrateurs peuvent créer des Compartiments visant à répliquer un Indice (« Fonds indiciels ») ou à surclasser un Indice (« Fonds gérés activement ») en :
- investissant exclusivement dans des Titres de l’indice, des valeurs mobilières négociables et des instruments du marché monétaire, autres que des Titres de l’indice ;
- investissant exclusivement dans des instruments financiers dérivés (« IFD ») ;
- investissant exclusivement dans des parts de Compartiments sous-jacents, y compris en tant que fonds nourricier dans un autre fonds autorisé par la Réglementation OPCVM ; ou en
- investissant dans une combinaison de Titres de l’indice, de valeurs mobilières négociables et d’instruments du marché monétaire autres que des Titres de l’indice, des IFD et des parts de Compartiments sous-jacents.

Les informations relatives aux objectifs d’investissement et aux types d’instruments ou de titres dans lesquels le Compartiment concerné investit figurent dans le Supplément correspondant. Les informations supplémentaires relatives au portefeuille de chaque Compartiment et à la valeur liquidative indicative par action (« VLI ») sont disponibles sur le site Internet.

##### Ces investissements en RPC, tels qu’indiqués dans les Suppléments correspondants seront effectués à travers les Programmes d’accès comme suit :
- directement sur le marché domestique des titres de RPC (Actions chinoises A et autres titres domestiques, y compris d’autres actions et obligations, tel que permis) en utilisant le statut de Licence QFI du Gestionnaire d’investissement.
- par le biais du programme Stock Connect (comme précisé dans le Supplément correspondant, le Gestionnaire d’investissement pourra chercher à atteindre l’objectif d’investissement du Compartiment concerné en investissant jusqu’à 100 % de sa Valeur liquidative directement dans des Actions chinoises A par le biais du programme Stock Connect) ;
- par le biais du Programme d’accès direct au CIBM ; et/ou
- par le biais du programme Bond Connect.


##### Des détails supplémentaires relatifs à chacun des Programmes d’accès sont exposés ci-dessous.

##### Le régime QFI est une initiative politique de la Chine qui permet aux titulaires de licence QFI qualifiés de drainer des fonds levés en dehors de la RPC pour investir sur les marchés
des titres chinois en vertu des exigences réglementaires de la RPC applicables. Étant donné que les Compartiments ne satisferont pas en tant que tels aux critères d’admissibilité au statut QFI, les placements directs seront effectués par l’intermédiaire des Titulaires de licence QFI, tels que le Gestionnaire d’investissement et/ou le Gestionnaire d’investissement par délégation. Le régime QFI est réglementé conjointement et de diverses manières par la CSRC, le SAFE et la BPC. Leurs fonctions et compétences respectives sont résumées ci-dessous :

##### CSRC
- approuver les demandes de licence déposées par de futurs investisseurs internationaux ; et
- superviser et réglementer conjointement avec la BPC les activités d’investissement local en titres et contrats à terme standardisés.


##### BPC et SAFE
- contrôler et réglementer les comptes bancaires des QFI en Chine ;
- contrôler et réglementer les transferts de fonds transfrontaliers ; et
- contrôler et réglementer les questions liées à la conversion de devises.

Le SHHK Stock Connect est un programme d’interconnexion en matière de négociation et de compensation des titres entre  places  boursières,  opérationnel  depuis  le 17 novembre 2014 et développé par la SEHK, la SSE, la HKSCC et la CSDCC. Il a pour but de permettre un accès réciproque entre le marché de la Chine continentale (Shanghai) et Hong Kong. Le Stock Connect SZHK est un programme d’interconnexion en matière de négociation et de compensation des titres entre places boursières, similaire et développé par la SEHK, la SZSE, la HKSCC et la CSDCC afin d’établir un accès réciproque entre le marché de la Chine continentale (Shenzhen) et Hong Kong. Le Stock Connect SZHK fonctionne depuis le 5 décembre 2016. La SSE, la SZSE et la SEHK vont permettre aux Compartiments de négocier des actions admissibles cotées sur les autres marchés, le cas échéant, par le biais de sociétés intermédiaires ou courtiers en négociation de titres locaux, sous réserve des règles et réglementations émises de temps à autre.
Le CIBM est le marché de gros, fonctionnant de gré à gré, en dehors des deux places boursières principales (SSE et SZSE), établi en 1997. Le CIBM et ses opérateurs de marché sont réglementés par la BPC. Le CIBM est le principal lieu de négociation des obligations en RPC. Le CFETS est la plateforme officielle de négociation des obligations du CIBM. Le CFETS exploite sa plateforme de négociation et offre des fonctions complètes d’appariement des opérations, des services post-négociation ainsi que de services d’information. La CCDC et la SHCH sont désignées comme les dépositaires centraux de titres eu égard aux obligations négociées sur le CIBM. Elles sont
tenues d’enregistrer, de détenir et de conserver les obligations sous forme d’inscription en compte et ont également la charge de la gestion du paiement des intérêts et du principal aux investisseurs. La plateforme de négociation du CFETS est directement reliée au système centralisé d’inscription en compte des obligations de la CCDC et de la SHCH afin d’assurer un traitement direct des transactions et le règlement des obligations sur le CIBM. En vertu de la réglementation de la RPC, certains investisseurs étrangers qualifiés sont habilités à participer au Programme d’accès direct au CIBM pour investir sur le CIBM. Le Gestionnaire d’investissement, pour le compte de chaque Compartiment concerné, s’est inscrit en tant qu’institution qualifiée dans le cadre du Programme d’accès direct au CIBM par l’intermédiaire d’un agent interbancaire de négociation et de règlement d’obligations onshore, qui est chargé de procéder aux dépôts et ouvertures de compte appropriés auprès des autorités de la RPC compétentes.
Le Bond Connect est une initiative lancée le 3 juillet 2017 créant un accès réciproque aux marchés obligataires de la Chine continentale et de Hong Kong. Ce programme établi par le CFETS, la CCDC, la SHCH, la HKEx et la CMU permet d’investir dans le CIBM grâce à un accord conclu entre la Chine continentale et Hong Kong. Les investisseurs chinois et étrangers peuvent ainsi négocier différents types de titres de créance dans les marchés obligataires de ces juridictions grâce à la connexion entre les institutions d’infrastructure financière respectives pertinentes.
Les investisseurs doivent savoir que l’utilisati on des Programmes d’accès expose les Compartiments à des risques accrus. Il est également conseillé aux investisseurs de lire les avertissements liés aux risques inclus dans la section « Informations relatives aux risques » suivants :

##### « Risques liés à la RPC et à la région Grande Chine »,

##### « Risques liés aux investissements par le biais des Programmes d’accès » et « Risque lié à la fiscalité en RPC ».

###### Fonds indiciels
Les Fonds indiciels visent à répliquer la performance d’un Indice tout en cherchant à minimiser autant que possible la performance relative entre le Compartiment et son Indice de référence. Certains Compartiments visent à réaliser cet objectif grâce à une stratégie de réplication, d’optimisation ou d’échantillonnage stratifié, ou toute autre stratégie que le Gestionnaire d’investissement considère plus appropriée au Compartiment donné. Le Supplément correspondant précise et décrit la stratégie que le Compartiment concerné utilise et fournit des précisions supplémentaires relatives à l’obtention d’informations sur l’Indice répliqué par ledit Compartiment.
La stratégie de réplication, la stratégie d’optimisation et la stratégie d’échantillonnage stratifié sont présentées succinctement ci-après. Les informations plus détaillées relatives à chaque stratégie sont stipulées dans le Supplément correspondant.
- Stratégie de réplication – cette stratégie vise à détenir physiquement la totalité ou la quasi-totalité des titres de l’Indice donné, avec approximativement les mêmespondérations que dans ledit Indice. Pour résumer, le portefeuille du Compartiment reproduit sensiblement l’Indice donné.
- Stratégie d’optimisation – cette stratégie vise à construire un portefeuille représentatif correspondant aux caractéristiques de risque et de rendement de l’Indice concerné, dont les risques liés aux devises, aux pays, aux secteurs, aux industries et à la taille. L’optimisation est généralement utilisée car l’Indice concerné inclut un nombre de titres trop élevé pour une acquisition efficace et/ou que, l’acquisition de certains titres inclus dans l’Indice peut parfois s’avérer difficile sur des marchés ouverts. Un Compartiment utilisant cette stratégie ne détiendra donc généralement qu’un sous- ensemble des titres compris dans l’indice.
- Stratégie d’échantillonnage stratifié – cette stratégie vise à construire un portefeuille représentatif correspondant aux caractéristiques de risque et de rendement de l’Indice de la manière la plus rentable, y compris, entre autres, les risques liés aux devises, aux pays, aux secteurs, à la qualité, à la duration et aux émetteurs. L’échantillonnage stratifié est généralement utilisé car l’Indice comprend un nombre de titres trop élevé pour une acquisition efficace et/ou que, l’acquisition de certains titres inclus dans l’Indice peut parfois s’avérer difficile sur des marchés ouverts. Un Compartiment utilisant cette stratégie ne détiendra donc généralement qu’un sous-ensemble des titres compris dans l’indice.

Stratégies d’indexation et intégration de la durabilité. Avec ces stratégies indicielles, la décision du Gestionnaire d’investissement et/ou du Gestionnaire d’investissement par délégation sur la pertinence de l'exposition à un titre particulier sera principalement dictée par les composantes de l’indice concerné répliquées par le Fonds. Pour cette raison, les Risques en matière de durabilité ne sont généralement pas pris en compte dans les décisions d’investissement. Cependant, certains Fonds appliquant une stratégie de suivi d’Indice répliqueront des Indices construits pour promouvoir une combinaison de caractéristiques environnementales et sociales. Dans ce cas, les Risques en matière de durabilité sont intégrés dans la construction de l’Indice. Lorsque les Fonds répliquent un Indice de ce type, mention en sera faite dans le Supplément correspondant. Lorsqu’un Filtre ESG est appliqué au Fonds comme décrit plus en détail dans la section intitulée
« Filtrage ESG » ci-dessous et comme indiqué dans le Supplément correspondant, le Gestionnaire d’investissement et/ou le Gestionnaire d’investissement par délégation peu(ven)t prendre en compte les critères ESG lors de la constitution d’un portefeuille représentatif, tel que décrit dans la section « Investissement ESG ».
Les modifications de la composition et/ou de la pondération des titres constituant l’Indice répliqué par un Compartiment exigeront ordinairement des ajustements ou rééquilibrages correspondants des investissements du Compartiment pour répliquer l’Indice. Le Gestionnaire d’investissement s’efforce donc de rééquilibrer le cas échéant la composition et/ou la pondération des titres détenus par un Compartiment ou auxquels un Compartiment est exposé et, dans la mesure
du possible, à refléter les modifications de composition et/ou de pondération de l’Indice. Un Compartiment peut également et à l’occasion détenir ou se positionner sur des titres qui ne sont pas inclus dans son Indice, lorsque le Gestionnaire d’investissement l’estime justifié au vu de l’objectif et des restrictions d’investissement du Compartiment, ou de tous autres facteurs. La capacité du Compartiment à réaliser ces investissements envisagés sera mentionnée dans le Supplément correspondant. D’autres mesures de rééquilibrage peuvent parfois être prises pour chercher à maintenir la correspondance entre la performance d’un Compartiment et celle de l’indice. L’avertissement lié au risque intitulé « Risque indiciel » sous la section « Informations relatives aux risques » présente plus en détail les facteurs susceptibles de limiter la capacité du Compartiment à répliquer exactemen t la performance d’un Indice. Les informations concernant le niveau d’écart de suivi anticipé d’un Compartiment sont présentées dans le Supplément correspondant. Les détails relatifs au niveau d’écart de suivi enregistré par un Compartiment sont présentés dans les états financiers les plus récents de la Société.
Le Gestionnaire d’investissement fait exclusivement appel à chaque Fournisseur d’indices pour obtenir des informations concernant la composition et/ou la pondération des titres constituant un indice particulier (« Titres de l’indice »). Si le Gestionnaire d’investissement ne peut obtenir ou traiter ces informations relatives à un indice durant un jour ouvrable, il utilisera la dernière composition et/ou pondération de l’indice publiée pour procéder à tous les ajustements.
Les investisseurs sont priés de noter que, conformément aux exigences du Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2016 concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d’instruments et de contrats financiers ou pour mesurer la performance de fonds d’investissement (le « Règlement sur l’indice de référence »), la Société a adopté un plan de secours relatif à l’indice de référence visant à énoncer les mesures que la Société prendrait dans le cas où un indice de référence utilisé par un Compartiment subissait des modifications substantielles ou cessait d’être fourni (le
« Plan de secours relatif à l’indice de référence »). Les mesures prises par la Société sur la base du Plan de secours relatif à l’indice de référence peuvent induire des modifications des objectifs d’investissement ou politiques d’investissement d’un Compartiment ; de telles modifications seront mises en œuvre conformément aux exigences de la Banque centrale et aux cond itions prévues par le présent Prospectus.

###### Fonds gérés activement
Les investissements d’un Fonds géré activement seront gérés de manière active par le Gestionnaire d’investissement ou son délégué en vue d’atteindre son objectif d’investissement, par exemple pour chercher à surclasser un Indice plutôt que de simplement le répliquer. Lorsqu’un Fonds est géré activement, le Gestionnaire d’investissement dispose d’une plus grande discrétion concernant la composition du portefeuille d u Fonds, sous réserve des politiques et des objectifs d’investissement figurant dans le Supplément correspondant.
Couverture de change au niveau des Catégories d’actions. Un Compartiment peut utiliser des IFD, dont des contrats de change à terme, pour le compte d’une Catégorie spécifique afin de couvrir tout ou partie du risque de change de ladite Catégorie. Lorsque des Catégories libellées dans des devises différentes sont créées au sein d’un Compartiment et que des transactions de couverture de change sont souscrites afin de couvrir les expositions de change de circonstance, ces transactions seront clairement attribuables à la Catégorie donnée et l’ensemble des coûts afférents sera imputé sur le seul compte de ladite Catégorie. En conséquence, ces coûts et les passifs et/ou bénéfices correspondants se reflèteront dans la valeur liquidative par Action de ladite Catégorie. Des positions surcouvertes ou sous-couvertes peuvent résulter de facteurs externes indépendants de la volonté du Gestionnaire d’investissement, mais ce dernier s’assurera que les positions surcouvertes ne sont pas supérieures à 105 % de la Valeur liquidative de la Catégorie concernée et que les positions sous-couvertes ne sont pas inférieures à 95 % de la partie de la Valeur liquidative de la Catégorie concernée devant être couverte par rapport au risque de change. Le Gestionnaire d’investissement assurera le suivi de la couverture et ce contrôle intégrera une procédure qui permet de s’assurer que les positions supérieures à 100 % ne seront pas reconduites d’un mois à l’autre. Dans la mesure où la couverture est fructueuse, la performance de la Catégorie d’actions concernée est toujours susceptible de varier en fonction de la performance des actifs sous-jacents. Le recours aux Catégories d’actions couvertes peut substantiellement limiter les profits des porteurs des Catégories concernées si les variations de la devise de la Catégorie s’avèrent défavorables par rapport à la devise de libellé des actifs du Compartiment.
Modifications de l’objectif et des politiques d’investissement d’un compartiment. Toute modification des objectifs d’investissement et toute modification importante apportée aux politiques d’investissement d’un Compartiment requière une approbation par une résolution ordinaire des Actionnaires de ce Compartiment, et un délai de notification raisonnable sera assuré par le Compartiment afin de permettre aux Actionnaires de racheter leurs Actions avant que la modification ne soit mise en œuvre. Une modification mineure de la politique d’investissement ne nécessitera pas l’approbation des Actionnaires. Toute proposition de modification d’un indice faite par la Société de gestion, pour les raisons décrites ci-dessous, sera soumise à approbation préalable par résolution ordinaire des Actionnaires du Compartiment considéré, uniquement si elle est réputée être une modification de l’objectif d’investissement ou une modification importante de la politique d’investissement. Dans le cas contraire, elle sera simplement notifiée aux Actionnaires, conformément aux exigences de la Banque centrale.
La Société de gestion a toute discrétion pour décider de modifier ou de remplacer l’Indice d’un Compartiment dès lors qu’elle l’estime dans l’intérêt d’un Compartiment. La Société de gestion peut, par exemple, remplacer un Indice lorsque :
- les valeurs mobilières négociables, swaps ou autres techniques ou instruments décrits sous le paragraphe« Restrictions	d’investissement »	nécessaires  àl’atteinte de l’objectif d’investissement du Compartiment considéré cessent d’être suffisamment liquides ou disponibles pour un investissement jugé acceptable par la Société de gestion ;
- il se produit une dégradation de la qualité, de l’exactitude et de la disponibilité des données concernant un indice particulier ;
- les composantes de l’indice concerné auraient pour effet que le Compartiment (s’il devait suivre étroitement l’indice) contrevienne aux limites stipulées sous la section « Restrictions d’investissement » et/ou affecte de manière importante l’imposition ou le traitement fiscal de la Société ou de ses Actionnaires ;
- l’indice particulier cesse d’exister ou la Société de gestion détermine qu’il existe, ou qu’il devrait exister, une modification importante de la formule ou méthode de calcul d’une composante de l’indice ou qu’il existe, ou qu’il devrait exister, une modification importante d’une composante de l’indice ;
- le Fournisseur d’indices augmente ses redevances de licence d’une manière jugée excessive par la Société de gestion ;
- le Fournisseur d’indices concerné passe aux mains d’une entité jugée non acceptable par la Société de gestion et/ou l’indice concerné change de dénomination ; ou
- un nouvel indice apparaîtrait, qui est considéré comme la référence sur le marché par les investisseurs opérant sur ce marché particulier et/ou dont on considère qu’il apporte un avantage accru pour les Actionnaires par rapport à l’indice de référence existant.

La liste ci-dessus n’est qu’indicative et ne reflète pas de manière exhaustive la capacité de la Société de gestion à modifier l’indice dans d’autres circonstances dès lors qu’elle le jugerait approprié. Le Prospectus et tous les Suppléments correspondants seront actualisés en cas de remplacement ou de modification de l’indice existant d’un Compartiment par un autre indice.
Les Administrateurs peuvent modifier le nom d’un Compartiment en cas de changement de son Indice de référence. Tout changement du nom d’un Compartiment sera préalablement agréé par la Banque centrale et la documentation concernée sera actualisée en conséquence.
Utilisation des instruments financiers dérives. L’utilisation des IFD par tout Compartiment à des fins d’investissement ou de gestion de portefeuille efficace est décrite dans le Supplément correspondant. La gestion de portefeuille efficace désigne la réduction des risques, y compris le risque d’écart de suivi entre la performance d’un Compartiment et celle de l’indice répliqué par le Compartiment concerné, la réduction des coûts de la Société, la génération d’un capital ou revenu additionnel pour la Société et la couverture contre les mouvements des marchés, le change ou les risques liés aux taux d’intérêts,
assujettis aux restrictions générales soulignées dans la section « Restrictions d’investissement » ci-après. La couverture est une technique utilisée pour minimiser une exposition fruit d’une exposition sous-jacente en amortissant les effets de cette dernière par l’acquisition d’une position de compensation. Les positions prises à des fins de couverture ne pourront pas dépasser sensiblement la valeur des actifs qu’elles cherchent à couvrir et compenser. Si un Compartiment utilise des IFD, il existe un risque de hausse de la volatilité de la Valeur liquidative du Compartiment. Les Bourses sur lesquelles un Fonds négocie des IFD doivent également être des Marchés reconnus.
Le descriptif ci-dessous synthétise chaque type d’IFD pouvant être utilisé pour les besoins d’investissement ou de gestion de portefeuille efficace d’un Compartiment. Les informations complémentaires sur les types d’IFD utilisés par chaque Compartiment sont inclues dans le Supplément correspondant.
- Contrats à terme de change standardisés – Les contrats à terme standardisés sont des accords d’achat ou de vente caractérisés par un montant déterminé d’un indice, d’une action, d’une obligation ou d’une devise à une date d’échéance déterminée. Les contrats à terme standardisés sont des instruments négociés en Bourse et leurs transactions sont soumises aux règles des marchés sur lesquels ils sont négociés.
- Contrats de change à terme – Les contrats de change à terme correspondent à des accords entre parties qui consistent à échanger des montants fixes de devises différentes à un taux de change convenu et à une date future convenue. Les contrats de change à terme sont très similaires aux contrats de change à terme standardisés, mis à part le fait que ce ne sont pas des instruments négociés en bourse mais des instruments de gré à gré. Les contrats de change à terme peuvent être utilisés pour gérer les expositions au change représentées dans l’Indice. Les contrats de change à terme non -livrables peuvent être utilisés pour les mêmes raisons. Ils diffèrent des contrats de change normalisés du fait que l’une des devises au moins ne peut être livrée pour le règlement des bénéfices ou pertes résultant de la transaction. Généralement, les bénéfices ou pertes dans ce cas seront livrés en dollar américain ou en euro.
- Les bons de souscription (« warrants ») – Les bons de souscription confèrent le droit d’acquérir un titre sous- jacent auprès de l’émetteur (par opposition à une option où une tierce partie accorde le droit d’acquérir un titre sous-jacent comme décrit ci-dessous) à un prix fixe. Un Compartiment peut détenir des bons de souscription de valeurs mobilières comme substituts à une prise de position dans le titre sous-jacent et/ou pour obtenir une exposition dans les limites stipulées par la Banque centrale.
- Les options – Les options sont des contrats dans le cadre desquels l’émetteur (vendeur) promet que l’acheteur du contrat aura le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un indice, une action, une obligation ou une devise spécifiques à un certain prix (le« prix de levée ») au plus tard à une date d’échéance particulière, ou « date d’exercice ». Une option conférant à l’acheteur le droit d’acheter à un certain prix se nomme une « option d’achat » (call en anglais), tandis qu’une option lui donnant le droit de vendre est une « option de vente » (put en anglais). Le Compartiment peut acheter et vendre des options d’achat et de vente sur des titres (y compris les stellages/doubles options ou straddles), des indices de titres et des devises, mais aussi utiliser des options sur des contrats à terme standardisés (y compris les stellages) et des accords de swap, et/ou se couvrir contre les variations des taux d’intérêt, des taux de change ou des prix des valeurs mobilières. Un Compartiment peut également utiliser des options comme substitut pour établir une position sur d’autres titres et fonds et/ou pour établir une exposition dans les limites indiquées par la Banque centrale.


##### Veuillez consulter plus bas le paragraphe « Garanties » pour plus de précisions sur la politique de la Société concernant les garanties reçues dans le cadre des IFD.
Utilisation de TBA. L’utilisation de titres adossés à des créances hypothécaires par l’intermédiaire de titres « TBA » (To Be Announced, ou à communiquer) par un Compartiment sera décrite dans le Supplément correspondant. Les titres adossés à des créances hypothécaires TBA sont normalement des titres de créance structurés par des organismes tels que Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) etc. Dans le cas d’une transaction TBA normale, les conditions du titre incluant le coupon, la valeur nominale, le prix et la date de règlement sont déterminées au moment de l’opération mais l’obligation de livraison est effectivement reportée et les titres adossés à des créances hypothécaires TBA sont généralement réglés à une date spécifique, chaque mois civil. Par exemple, bien que le Compartiment puisse souscrire une transaction pour acquérir un titre adossé à une créance hypothécaire TBA, l’émetteur n’est en réalité pas tenu de livrer le titre au Compartiment avant une période par exemple de trois mois. Généralement, le Gestionnaire d’investissement et/ou le Gestionnaire d’investissement par délégation cèdera lesdits titres TBA immédiatement avant la date de règlement projetée et réalisera ainsi une plus-value sur l’acquisition et sur la cession des titres adossés à des créances hypothécaires TBA. En conséquence, un Compartiment peut utiliser des titres adossés à des créances hypothécaires TBA pour gagner une exposition au secteur hypothécaire sans être assujetti à une obligation de prendre livraison desdits titres. Un Compartiment peut utiliser des titres adossés à des créances hypothécaires TBA pour gagner une exposition liquide au composant de l’Indice qui est constitué de titres américains adossés à des créances hypothécaires avec l’intention de minimiser l’écart de suivi entre le Compartiment et l’Indice.
Utilisation de Contrats de pension livrée/prise en pension de titres/ Contrats de prêts de titres. La Société peut souscrire des contrats de mise en pension, de prise en pension de titres et des contrats de prêts de titres sous réserve des limites et conditions définies dans la Réglementation OPCVM de la Banque centrale. Des contrats de mise en pension et des contrats de prêt de titres
peuvent être utilisés pour la gestion efficace de portefeuille. Il est conseillé aux investisseurs de consulter le Supplément correspondant afin d’obtenir confirmation quant à l’utilisation ou non de telles techniques par les Compartiments, quant à toute information relative aux coûts et/ou rendements en découlant et quant à l’identité des entités qui en bénéficient.
Un contrat de pension correspond à une convention conclue entre un vendeur et un acheteur de titres spécifiés dans le cadre duquel le vendeur accepte de racheter les titres à un prix convenu et, en général, à une date spécifiée. Si la Société est le vendeur, le contrat est catégorisé par la Société comme un contrat de mise en pension. Si la Société est l’acheteur, le contrat est catégorisé par la Société comme un contrat de prise en pension. La différence entre le prix d’achat et le prix de rachat représente le rendement de l’opération de rachat pour l’acheteur. Un Compartiment qui souscrit un contrat de prise en pension doit avoir la capacité permanente de retirer le montant intégral en espèces ou à liquider ledit contrat sur une base anticipée ou à la valeur de marché sur une base quotidienne. Lorsque les liquidités sont récupérables à tout moment à la valeur marchande, ladite valeur de marché du contrat de prise en pension doit être utilisée pour le calcul de la Valeur liquidative du Compartiment.
Par contre, dans une transaction de prêt de titres, le prêteur prête des titres à l’emprunteur dans des termes exigeant que l’emprunteur rende des titres équivalents au prêteur dans un délai spécifié et que l’emprunteur paie au prêteur une commission pour l’utilisation des titres durant la période du prêt. Le Fonds doit s’assurer de sa capacité à retirer à tout moment les titres prêtés ou à liquider les contrats de prêt titres qu’il a souscrits. Chaque Compartiment peut prêter ses titres en portefeuille via un programme de prêt de titres par l’intermédiaire d’un agent de prêt de titres nommé, dont State Street Bank International GmbH, London Branch ou l’une de ses sociétés affiliées, à des courtiers, négociants et autres institutions financières désireuses d’emprunter des titres pour conclure des transactions et à d’autres fins. Il est conseillé aux investisseurs de lire l’avertissement lié aux risques, intitulé « Risque de conflits d’intérêts » sous la section « Informations relatives aux risques », afin d’obtenir plus d’informations sur les risques associés à l’utilisation d’affiliés pour la prestation de services d’ag ence de prêt de titres à la Société.
La participation à un programme de prêt de titres permet à un Compartiment de recevoir le revenu net généré par le prêt de ses titres. Tous les revenus générés par les techniques de gestion de portefeuille efficace sero nt restitués au Compartiment concerné nets des coûts opérationnels directs et indirects y rattachés. Conformément aux termes du contrat de prêt de titres concerné, l’agent de prêt désigné sera autorisé à retenir une partie du revenu obtenu du prêt des titres pour couvrir tous les frais et coûts générés par cette activité, y compris l’octroi de prêts, la gestion de la garantie et la provision pour l’indemnisation du prêts de titres. Ces frais seront payés conformément aux tarifs commerciaux en vigueur. Les investisseurs doivent aussi lire l’avertissement lié au risque intitulé « Risque associé au prêt de titres » sous la section « Informations relatives aux risques ».
Un Compartiment peut uniquement souscrire des contrats de prêts de titres, des contrats de mise en pension et des contrats de prise en pension avec des contreparties qui sont des entités dotées d’une personnalité juridique et généralement situées dans des territoires de l’OCDE (et rattachées ou non au Gestionnaire d’investissement, au Dépositaire ou leurs délégués) conformément aux dispositions de la Réglementation OPCVM de la Banque centrale et lorsqu’une évaluation de crédit a été réalisée. Lorsque la contrepartie est soumise à une notation de crédit par une agence enregistrée et supervisée par l’Autorité européenne des marchés financiers, cette note sera prise en compte dans l’évaluation du crédit. Lorsqu’une contrepartie est déclassée en A2 ou en deçà (ou une notation équivalente) par une telle agence de notation de crédit, une nouvelle évaluation du crédit doit être immédiatement réalisée à l’égard de la contrepartie. L’utilisation de techniques de gestion de portefeuille efficace décrite ci- dessus peut affecter négativement la liquidité du portefeuille d’un Compartiment et être prise en compte par le Gestionnaire d’investissement lorsqu’il gère le risque de liquidité de ce dernier. À cet effet, les investisseurs doivent aussi lire l’avertissement lié au risque intitulé « Risque de liquidité » sous la section « Informations relatives aux risques ».
Garantie. Un compartiment peut souscrire des contrats de prêt de titres, des contrats de mise en pension et des contrats de prise en pension uniquement selon les pratiques normales du marché, pour servir au mieux les intérêts de la Société et sous réserve que toutes les garanties obtenues en vertu du contrat de prêt, du contrat de mise en pension ou de prise en pension (et dans le cadre de tout IFD) respectent, à tout moment, les critères suivants :
- Liquidité. La garantie doit se présenter sous forme de valeurs mobilières ou d’instruments du marché monétaire (toutes échéances confondues) qui soient hautement liquides et négociés sur un marché réglementé ou sur une plateforme de négociation multilatérale dotée d’un système de cotation transparent, de manière à ce qu’elle puisse être rapidement vendue à un prix proche de sa valorisation prévente. La garantie doit se conformer aux dispositions du Règlement 74 de la Réglementation OPCVM et doit être utilisée conformément aux exigences du présent Prospectus et de la Réglementation OPCVM.
- Valorisation. La garantie doit être évaluée quotidiennement et les actifs dont les cours sont très volatils ne doivent pas être acceptés en tant que garantie tant que des décotes de précaution convenables ne sont pas appliquées. La garantie doit être valorisée chaque jour à la valeur de marché par la contrepartie et sur la base de ses procédures, sous réserve de toutes décotes reflétant les valeurs de marché et le risque de liquidité, et peut faire l’objet d’exigences de couverture des variations journalières.
- Qualité de l’émetteur de crédit. La garantie doit être de très bonne qualité. Un Compartiment doit s’assurer que, lorsqu’une ou plusieurs agences de notation enregistrées et supervisées par l’Autorité européenne des marchés financiers (« AEMF ») ont émis une note de crédit sur l’émetteur, le processus d’évaluation de la qualité decrédit employé pour le compte du Compartiment doit notamment tenir compte de ces notations. Sans pour cela suivre de façon aveugle ces notations externes, tout déclassement en deçà des deux notations de crédit à court terme les plus élevées par une agence, enregistrée et supervisée par l’AEMF et ayant évalué l’émetteur, doit conduire à une nouvelle évaluation de la qualité du crédit de l’émetteur pour veiller à ce que la garantie conserve une excellente qualité.
- Corrélation. La garantie reçue doit être émise par une entité indépendante de la contrepartie et ne doit normalement pas afficher une forte corrélation avec la performance de la contrepartie.
- Diversification. La garantie doit être suffisamment diversifiée en termes de pays, de marchés et d’émetteurs. La garantie autre qu’en espèces sera considérée comme suffisamment diversifiée si le Fonds concerné reçoit de la part d’une contrepartie un p anier de garanties avec une exposition maximale de 20 % de la Valeur liquidative du Fonds à quelque émetteur donné que ce soit. Lorsque le Fonds est exposé à différentes contreparties, les divers paniers de garanties sont regroupés pour assurer que l’exposition à un émetteur donné ne dépasse pas 20 % de la Valeur liquidative du Fonds.
- Nonobstant ce qui précède, un Fonds pourra être pleinement garanti par différentes valeurs mobilières et divers instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’UE, une ou plusieurs de ses collectivités locales, un pays tiers ou un organisme public international dont un ou plusieurs États membres de l’UE font partie, tel que décrit sous la section du Prospectus intitulée « Restrictions d’investissement ». Ce Fonds recevra des titres provenant de six émissions différentes au moins et les titres de toute émission individuelle ne pourront pas représenter plus de 30 % de la Valeur liquidative du Fonds.
- Disponibilité immédiate. Les actifs reçus en garantie doivent pouvoir être entièrement exécutables par la Société à tout moment et sans besoin de consulter la contrepartie ou d’obtenir son accord.


##### Il est proposé que chaque Fonds acceptera les types de garanties suivants :
- titres d’État ou autres titres publics ; et
- titres de capital négociés sur une place boursière dans l’EEE, en Suisse, au Canada, au Japon, au Royaume- Uni, aux États-Unis, à Jersey, à Guernesey, sur l’île de Man, en Australie, en Nouvelle-Zélande, à Hong Kong ou à Singapour.

La Société de gestion a mis en place une politique de décote eu égard à chaque classe d’actifs reçue en garantie. Cette politique tient compte des caractéristiques de la classe d’actifs concernée, en ce compris la solvabilité de l’émetteur de la garantie, la volatilité du cours de la garantie et les résultats de tous stress tests éventuellement déjà pratiqués conformément à la politique de stress testing. La valeur de la garantie, ajustée selon la politique de décote, doit être

##### égale ou supérieure, en termes de valeur et à tous moments, à l’exposition à la contrepartie concernée.
Jusqu’à l’expiration d’un contrat de mise en pension, d’un contrat de prise en pension ou d’un contrat de prêt de titres, la garantie obtenue en vertu dudit contrat doit : (a) doit être valorisée chaque jour (par la contrepartie et sur la base de ses procédures, sous réserve de toutes décotes reflétant les valeurs de marché et le risque de liquidité) ; et (b) être toujours d’une valeur égale ou supérieure à celle du montant investi ou des titres prêtés.
La garantie doit être détenue par le Dépositaire ou son agent (dans le cas des transferts de titres). Ceci ne s’applique pas en l’absence de transfert de titre ; dans ce cas, la garantie peut être détenue par un dépositaire tiers qui sera soumis à une surveillance prudentielle et n’aura pas de lien avec le fournisseur de la garantie.
Les informations relatives aux expositions obtenues par le biais de techniques de gestion de portefeuille efficace utilisées, le type et le montant des garanties obtenues afin de réduire ces expositions et tous revenus ou dépenses, directs ou indirects, générés par ce prêt de titres seront indiqués dans les rapports périodiques de la Société.
Tout compartiment qui reçoit des garanties pour au moins 30 % de la valeur de ses actifs devra se soumettre à des tests de stress conformément à la politique de tests de stress du niveau de liquidité afin de mesurer le risque de liquidité associé aux garanties obtenues.

##### Réinvestissement de la garantie. La garantie autre qu’en espèces reçue ne peut être vendue, gagée ou réinvestie par la Société.
Gestion du risque. La contribution des IFD et l’utilisation des autres techniques de gestion de portefeuille efficace décrites ci-dessus au profil de risque d’un Compartiment seront indiquées dans ses politiques d’investissement. Toute utilisation par un Compartiment de techniques de gestion de portefeuille efficace n’entraînera pas de variation dans son objectif d’investissement ni augmentera substantiellement son profil de risque. Bien qu’un Compartiment puisse être financé avec effet de levier suite à l’utilisation d’IFD et de techniques de gestion de portefeuille efficace, l’exposition globale ainsi générée n’excèdera pas le total de ses actifs nets, c’est-à-dire que le Compartiment ne peut présenter un effet de levier supérieur à 100 % de sa Valeur liquidative sauf mention contraire stipulée dans le Supplément correspondant du Compartiment.
Chaque exposition globale et chaque effet de levier du Compartiment sont calculés selon l’approche d’engagement. Cette approche convertit chaque position des IFD du Compartiment en positions équivalentes de ses actifs sous-jacents, et cherche à s’assurer que le risque des IFD est contrôlé en termes d’« engagements » futurs quelconques envers lesquels il serait (ou pourrait être) compromis. Les investisseurs doivent se reporter à la section intitulée « Informations relatives aux risques » pour des informations concernant les risques associés à l’utilisation des IFD. La Société de gestion applique une procédure de gestion du risque pour chaque Compartiment qui lui permet de mesurer, suivre, contrôler et gérer avec
exactitude les divers risques associés aux IFD, l’utilisation de techniques de gestion efficace de portefeuille et la gestion des garanties. Le Gestionnaire d’investissement utilisera uniquement des IFD couverts par la procédure de gestion du risque qui est modifiée de temps à autre. Une présentation de cette procédure de gestion du risque a été transmise à la Banque centrale et validée par cette dernière. Si un Compartiment propose d’utiliser des types additionnels d’IFD, la procédure de gestion du risque et le Supplément correspondant seront modifiés conformément. À la demande des Actionnaires, la Société de gestion leur fournira des compléments d’informations sur les méthodes mises en œuvre, notamment concernant les limites quantitatives appliquées et l’évolution enregistrée récemment dans les caractéristiques des risques et des rendements des principales catégories de placements.
Emprunt d’argent. Chaque Fonds peut emprunter des fonds auprès d’une banque dans la limite de 10 % de sa Valeur liquidative, mais seulement de manière temp oraire. Lorsqu’un Compartiment a des emprunts en devises d’une valeur supérieure au dépôt de contrepartie, le Gestionnaire d’investissement doit veiller à ce que l’excédent soit géré en tant qu’emprunt au sens du Règlement 103 de la Réglementation OPCVM.
Mise en commun. Sous réserve des dispositions générales des Statuts et conformément aux exigences de la Banque centrale, la Société de gestion peut, pour les besoins de gestion de portefeuille efficace et lorsque les politiques d’investissement des Compartiments le permettent, choisir de cogérer les actifs de certains Compartiments avec les actifs d’autres Compartiments. Ceci sera effectué en procédant à une mise en commun d’actifs (« Pool ») sous forme de contributions en espèces et en investissements provenant de tous les Compartiments participant au Pool (« Compartiments participants »). Cette technique porte le nom de « mise en commun ».
Les occasions permettant d’effectuer une mise en commun se présentent lorsque les politiques et les objectifs d’investissement des Compartiments participants sont suffisamment similaires afin de permettre la gestion des actifs provenant d’un Compartiment participant de manière identique à celle de tous les autres Compartiments participant au Pool. Toutefois, il n’est pas essentiel que les politiques et les politiques d’investissement de chaque Compartiment participant au Pool soient identiques. Il suffit que le Gestionnaire d’investissement soit en mesure de gérer le Pool en tant qu’unique portefeuille d’actifs tout en respectant les politiques d’investissement, les politiques et les restrictions applicables à chaque Compartiment participant.
Un Pool n’est pas une entité juridique séparée et un investisseur ne peut pas investir directement dans un Pool. Le Gestionnaire d’investissement ne sera pas autorisé à gérer les actifs de tout Compartiment sur la base d’une mise en commun sans l’accord préalable de la Société de gestion. La Société de gestion peut décider à tout moment de clôturer la participation d’un Compartiment dans le Pool par simple notification au Gestionnaire d’investissement, à l’Agent administratif et au Dépositaire. Les détails complémentaires seront spécifiés dans le Supplément correspondant du Compartiment participant à une « mise en commun ».

###### Questions opérationnelles
Le Compartiment participant peut à tout moment procéder à la contribution ou au retrait d’actifs dans le cadre du Pool. Un enregistrement devra être conservé pour toutes les contributions d’actifs au Pool effectuées par un Compartiment participant, et la répartition en pourcentage des actifs mis en commun au sein du Pool, attribuable à chaque Compartiment participant, sera allouée chaque Jour de négociation au prorata. Cette répartition en pourcentage s’appliquera à tous les actifs détenus dans le Pool. En cas de contribution supplémentaire ou de retrait de titres ou d’espèces dans le cadre du Pool, effectué(e) par un Compartiment participant, le pourcentage de répartition de chaque Compartiment participant sera adapté pour tenir compte de ce changement. Lorsqu’une contribution est effectuée en espèces, une déduction pourra avoir lieu si le Gestionnaire d’investissement estime cela nécessaire pour s’acquitter des transactions, des charges fiscales et des frais encourus dans le cadre des espèces concernées. De même, en cas de retrait d’espèces, une déduction pourra avoir lieu pour tenir compte des frais de transaction liés à la cession de titres. Tous les frais de transaction liés à un Compartiment participant, lors des contributions ou des retraits dans le cadre du Pool, incomberont au Compartiment participant. Les dividendes, les intérêts et autres distributions de revenus reçus concernant les actifs seront alloués, au prorata, aux avoirs détenus par le Compartiment participant. Afin de lever toute ambiguïté, les actifs et passifs afférents à des actifs mis en commun seront alloués entre le ou les Compartiments participants conformément aux registres conservés par le Compartiment participant par l’intermédiaire de l’Agent administratif et du Dépositaire.
Les investisseurs doivent savoir que le dispositif de mise en commun peut entraîner une altération de la composition des actifs d’un Compartiment, en raison de souscriptions et de rachats visant un autre Compartiment participant et conduisant le Gestionnaire d’investissement à céder ou à acquérir des actifs pour le Pool ou pouvant conduire le Gestionnaire d’investissement à accroître le montant des actifs liquides accessoires détenus par un Compartiment.

###### Garde des actifs
Le Dépositaire devra, en s’appuyant sur un ensemble commun d’enregistrements générés par les systèmes comptables de l’Agent administratif, toujours garantir qu’il est en mesure d’identifier les actifs d’un Compartiment même si les registres du teneur de compte-conservateur délégué peuvent identifier les actifs comme une participation dans un Pool.

###### Dissolution
La Société de gestion peut décider à tout moment de clôturer la participation d’un Compartiment dans un Pool par simple notification au Gestionnaire d’investissement, à l’Agent administratif et au Dépositaire. Lors de la dissolution, les intérêts de chaque Compartiment participant dans le cadre du Pool devront être réalloués au Compartiment participant concerné.
Programme d’intendance des actifs
SSGA estime que les questions environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG ») peuvent présenter des risques et des opportunités à long terme pour les sociétés en portefeuille et que les sociétés adoptant des pratiques de gouvernance et de durabilité solides et progressives devraient être mieux positionnées pour générer de la valeur à long terme et gérer les risques. En tant que gestionnaire d’investissements à long terme, pour SSGA, l’exercice informé des droits de vote associé à un engagement ciblé et axé sur la valeur constitue le mécanisme le plus efficace pour créer de la valeur et gérer le Risque en matière de durabilité pour les investisseurs des Fonds. Dans ce but, le programme de Gestion active des actifs de SSGA repose sur 3 piliers distincts, à savoir (i) la fourniture d’informations et de conseils aux sociétés bénéficiaires d’investissements en matière de développement des pratiques ESG dans les domaines clés,
(ii) l’engagement auprès des sociétés en portefeuille pour encourager des conseils d’administration et des sociétés transparents, responsables et performants et (iii) l’exercice des droits de vote d’une manière qui reflète les objectifs d’investissement à long terme afin d’influencer l’activité ou le comportement des émetteurs dont les titres sont détenus dans des portefeuilles/Fonds. Le programme de gestion active des actifs de SSGA regroupe toutes les activités de vote et d’engagement dans toutes les catégories d’actifs, indépendamment de la stratégie d’investissement ou de la région géographique.
SSGA a développé en interne des outils de notation ESG exclusifs. Ces outils de notation ESG sont utilisés pour faciliter l’identification des entreprises en vue d’un engagement actif sur la base de divers indicateurs financiers et ESG. Ces notations ESG sont également utilisées pour intégrer le Risque en matière de durabilité dans la stratégie d’investissement. Voir également la section « Stratégies d’investissement » ci-dessus.
En conduisant ces activités de vote et d’engagement, SSGA évalue les facteurs critiques qui influent sur le cadre de gouvernance des entreprises d’un pays, ce qui inclut les conditions macroéconomiques, l’environnement politique, la qualité de la surveillance réglementaire, l’application des droits des actionnaires et l’efficacité du système judiciaire. SSGA complète son dialogue spécifique avec les entreprises à travers des engagements ciblés avec les régulateurs et les agences gouvernementales afin de répondre aux préoccupations systémiques du marché dans son ensemble.
L’Investissement ESG
L’investissement ESG correspond à l’évaluation des questions ESG importantes au cours du processus d’investissement. Cette méthode vient compléter les techniques de recherche traditionnelles telles que des tendances sectorielles ainsi que celle d es états financiers des entreprises et de leur stratégie de croissance.

##### L’investissement ESG peut être utilisé par les investisseurs de diverses manières pour atteindre un large éventail d’objectifs d’investissement, y  compris la gestion des
risques, l’alignement sur les valeurs et l’amélioration des performances durables à long terme. Il peut être intégré dans la Politique d’investissement d’un Fonds, tel que décrit dans le Supplément correspondant, d’une ou de plusieurs manières décrites plus en détail ci-dessous.
Pour faciliter la mise en œuvre des divers objectifs d’investissement de ces investisseurs, le Gestionnaire d’investissement peut appliquer des critères ESG comme partie intégrante ou accessoire de la politique d’investissement du Fonds, telle q ue décrite dans le Supplément correspondant. En d’autres termes, certains Fonds visent des résultats ESG spécifiques tandis que d’autres Fonds, s’ils ne visent pas principalement des résultats ESG, intègrent des outils ESG, en complément de leur objectif principal, pour améliorer la gestion des risques et faciliter l’investissement responsable. Chaque Fonds a été classé selon le Règlement SFDR, ladite classification ayant été divulguée dans les Suppléments correspondants.

##### Des informations supplémentaires concernant l’approche d’investissement ESG de State Street Global Advisors sont disponibles sur le site ssga.com/esg.
Au niveau de chaque Fonds, la Société de gestion ne tient pas compte des incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité et note qu’il existe encore un certain nombre d’incertitudes concernant cette obligation notamment parce qu’à la date du présent Prospectus, les normes techniques de réglementation pertinentes restent soumises aux dernières étapes du processus législatif. Ces normes techniques prescrivent des exigences détaillées en lien avec le contenu, les méthodologies et la présentation des indicateurs de durabilité en rapport avec les incidences négatives sur le climat et les autres incidences négatives liées à l’environnement. Suite à l’adoption et à l’entrée en vigueur

##### de ces normes techniques de réglementation, actuellement prévues pour le 1
er 
juillet 2022, la Société de gestion reconsidérera sa position en ce qui concerne la publication des impacts négatifs et, si elle décide de fournir ces informations au niveau des compartiments, le présent Prospectus sera mis à jour en conséquence.
Au niveau de l’entreprise, SSGA prend en compte les principaux impacts négatifs des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité. Les détails de l’approche de SSGA à cet égard peuvent être consultés sur le site www.ssga.com.

##### Filtrage ESG
Pour certains Fonds, l’Indice pertinent intégrera un filtrage négatif et/ou basé sur des normes, par exemple en excluant les titres liés à certains secteurs, entreprises ou pratiques sur la base de critères ESG spécifiques. L’exclusion des titres émis par des sociétés qui, à la suite de recherches, s’avèrent contrevenir aux normes internationales en matière de protection de l’environnement, de droits humains, de normes du travail et de lutte contre la corruption est un exemple de filtrage fondé sur les normes.

##### Un exemple de filtrage négatif est l’exclusion des titres émis par des sociétés qui, à la suite de recherches, s’avèrent être impliquées dans le domaine des armes controversées, tel

##### qu’en dispose la Convention sur les armes à sous-munitions et/ou l’exclusion de sociétés sur la base d’autres critères ESG tels que les seuils de notation ESG.
Pour les fonds en actions indiciels qui intègrent une approche de filtrage ESG, une présélection ESG d’exclusion et/ou fondée sur des normes est appliquée à l’Indice lui- même (comme il est indiqué dans le Supplément correspondant). Cela signifie qu’avant d’élaborer l’Indice et de manière continue, le fournisseur de l’Indice exclura certains titres de l’univers d’investissement en se fondant sur l’évaluation de leur conformité à certains critères ESG tels qu’énoncés dans le Supplément correspondant, effectuée en appliquant la méthode de filtrage ESG exclusive de ce fournisseur d’Indice. La méthode de filtrage ESG reposant sur l’exclusion de titres/sociétés du fournisseur de l’Indice est consultable sur le site web indiqué dans le Supplément correspondant. Les investisseurs doivent lire la section

##### « Stratégies indicielles et intégration de la durabilité » dans la section « Stratégies d’investissement » ci-dessus pour plus d’informations.

##### Meilleurs investissements ESG de leurs catégories (« Investissement ESG Best in Class »)
L’investissement ESG Best in Class fait référence à la composition des portefeuilles qui favorisent systématiquement les entreprises ayant une meilleure performance ESG par rapport aux univers d’investissement et/ou aux pairs du secteur lorsqu’ils sont évalués par rapport à des critères objectifs. Veuillez consulter chaque Supplément pertinent pour savoir où l’Investissement ESG Best in Class est intégré.

##### Règlement sur la taxonomie
Le Règlement relatif à l’introduction d’une taxonomie établit des critères visant à déterminer si une activité économique peut être qualifiée d’écologiquement durable. Il oblige également la Société de gestion à commun iquer la manière et dans quelle mesure les investissements de chaque Compartiment sont effectués dans des activités économiques pouvant être qualifiées d’écologiquement durables en vertu de ces critères.
En vertu du Règlement sur la taxonomie, la Société d e gestion est tenue de communiquer des informations sur (i) la manière et la mesure dans laquelle elle a utilisé la taxonomie pour déterminer la durabilité des investissements sous-jacents des Compartiments et (ii) les objectifs environnementaux, tels qu’établis dans le règlement en question, auxquels contribuent lesdits investissements sous-jacents. L’analyse et les exigences d’informations à fournir dans le cadre du Règlement sur la taxonomie sont très détaillées et impliquent pour la Société de gestion de disposer d’éléments de données multiples et spécifiques eu égard à chacun des investissements effectués par un Compartiment donné. À la date des présentes, en raison d’un retard dans la publication des normes techniques réglementaires définitives venant compléter le Règlement sur la taxonomie et dû à l’absence de données fiables, opportunes et vérifiables relatives aux investissements sous-jacents, il ne nous est pas possible d’affirmer de manière précise que les investissements d’un Compartiment donné contribuent à de tels objectifs environnementaux.
Cette situation pourrait toutefois changer dès lors que ces normes techniques réglementaires auront été finalisées et que nous disposerons de données plus fiables eu égard aux investissements sous-jacents. La Société de Gestion suit activement l’évolution des événements et pourrait, dès qu’elle disposera de données précises et fiables sur les investissements du Compartiment concerné, être en mesure de communiquer des informations supplémentaires quant à la mesure dans laquelle ces investissements répondraient à la taxonomie établie, auquel cas, le Prospectus et le Supplément correspondant seront actualisés en conséquence.

##### Sauf disposition contraire du Supplément correspondant, les investissements des Compartiments ne tiennent pas compte des critères de l’UE concernant des activités économiques écologiquement durables.
Informations sur l’achat et la vente
Marchés primaires. Un Compartiment émettra (ou rachètera) des Actions d’ETF à des Participants agréés dans des volumes importants, conformément aux conditions prévues par le présent Prospectus. Les Actions d’ETF peuvent être émises et rachetées en contrepartie d’espèces, de titres ou d’une combinaison d’espèces et de titres.
Un Compartiment émettra (ou rachètera) des Actions hors ETF à des investisseurs conformément aux conditions prévues par le présent Prospectus. Les Actions hors ETF peuvent être émises et rachetées en con trepartie d’espèces, de titres ou d’une combinaison d’espèces et de titres.
Nonobstant toute disposition contraire contenue dans cette section et dans le paragraphe intitulé « Souscription d’Actions ETF » de la rubrique « Marchés primaires » dans la section « Informations relatives à l’acquisition et à la vente » du présent Prospectus, dans le cadre de tout regroupement ou fusion dans un Compartiment, d’un sous- compartiment ou de sous-compartiments d’un organisme ou d’organismes de placement collectifs (les « Compartiments fusionnés »), les Actions d’ETF d’un Compartiment peuvent être émises aux investisseurs dans les Compartiments fusionnés ou à leurs représentants qui ne sont pas des Participants agréés.
Lors de la réception desdites Actions ETF, les investisseurs des Compartiments fusionnés, qui ne sont pas des Participants agréés, n’auront pas la possibilité de racheter ces Actions ETF directement à la Société sauf en cas de circonstances exceptionnelles telles que déterminées par les Administrateurs et décrites sous l’intitulé « Marché secondaire – Achats et ventes d’Actions ETF sur le Marché secondaire » de la section « Informations relatives à l’acquisition et à la vente » du Prospectus ni de souscrire directement de nouvelles Actions ETF.
Marchés secondaires. Les Actions d’ETF peuvent être achetées et vendues dans des volumes moins importants sur les Bourses de la liste correspondantes par le biais de courtiers aux prix du marché. Les Actions d’ETF étant négociées sur les Bourses de la liste concernées aux prix du marché au lieu de la Valeur liquidative par Action, les Actions d’ETF peuvent être négociées à un prix plus élevé (prime)
ou plus bas (rabais) que la Valeur liquidative par Action. Il est également conseillé aux investisseurs de lire l’avertissement lié aux risques, intitulé « Coûts associés à l’acquisition ou à la vente d’Actions d’ETF » à la section

##### « Informations relatives aux risques », afin d’obtenir plus
d’informations sur les risques associés à l’achat et à la vente d’actions sur le marché secondaire. Dans des cas exceptionnels que les Administrateurs déterminent à leur entière discrétion, les investisseurs peuvent effectuer des demandes auprès de la Société pour se faire enregistrer comme propriétaires d’Actions d’ETF achetées sur les marchés secondaires afin d’accéder aux services de rachat du marché primaire.

##### Les  investisseurs doivent se  reporter  à  la  section

##### « Informations relatives à l’acquisition et à la vente » pour des informations plus détaillées.

##### Fonctionnement du Compte de caisse des souscriptions et des rachats
La Société a établi des comptes de caisse au niveau de la structure à compartiments multiples au nom de la Société (les « Comptes de caisse de la structure parapluie »), et n’a pas établi ce type de comptes au niveau des Compartiments. Toutes les souscriptions dans et les rachats et distributions dus par les Compartiments seront versés sur les Comptes de caisse de la structure parapluie. Les montants figurant dans les Comptes de caisse de la structure parapluie, y compris les premiers montants de souscription reçus au titre d’un Compartiment, ne bénéficient pas des protections accordées par les Réglementations sur l’argent des investisseurs de 2015 du Central Bank (Supervision And Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)), (telles que modifiées le cas échéant) pour les prestataires de services de compartiments.
Jusqu’à ce que l’émission des Actions et le paiement des produits de rachat ou des distributions soient effectivement exécutés, l’investisseur concerné sera un créancier non garanti du Compartiment concerné eu égard aux montants qu’il a payés ou qui lui sont dus.
Toutes les souscriptions (y compris les souscriptions reçues avant l’émission des Actions) attribuables à, et tous les rachats, dividendes ou distributions au comptant payables par, un Compartiment doivent être transférés et gérés par l’intermédiaire des Comptes de caisse de la structure parapluie. Les montants des souscriptions payés sur les Comptes de caisse de la structure parapluie seront versés sur un compte au nom du Dépositaire pour le compte du Compartiment concerné. Les rachats et distributions, y compris les rachats ou les distributions bloqués, seront détenus dans les Comptes de caisse de la structure parapluie jusqu’à la date d’échéance du paiement (ou toute date ultérieure à laquelle les paiements bloqués peuvent être versés), et seront ensuite versés à l’Actionnaire concerné.

##### Le Dépositaire sera chargé de la conservation et de la surveillance des fonds dans les Comptes de caisse de la structure parapluie, et tenu de garantir que les montants

##### concernés dans les Comptes de caisse de la structure parapluie sont attribuables aux Compartiments appropriés.
La Société et le Dépositaire ont convenu d’une procédure opérationnelle concernant les Comptes de caisse de la structure parapluie, laquelle identifie les Compartiments participants, les procédures et les protocoles à suivre afin de transférer les fonds des Comptes de caisse de la structure parapluie, les processus de réconciliation quotidienne, et les procédures à suivre en cas d’insuffisances d’un Compartiment du fait de retards de paiements des souscriptions, et/ou de transferts à un Compartiment des fonds attribuables à un autre Compartiment en raison de décalages temporels.
Lorsque les montants des souscriptions sont reçus sur les Comptes de caisse de la structure parapluie sans documentation suffisante pour identifier l’investisseur ou le Compartiment concerné, ces sommes doivent être restituées à l’investisseur concerné dans les cinq jours ouvrables. Manquer de fournir la documentation nécessaire complète et rigoureuse est aux risques de l’investisseur.

##### Informations fiscales
La Société est résidente en Irlande à des fins fiscales et n’est pas assujettie à un impôt irlandais sur le revenu ou les plus- values. Aucun droit de timbre irlandais n’est payé sur l’émission, le transfert ou le rachat d’Actions dans la Société. Un Compartiment peut procéder à des distributions pouvant être imposées comme des revenus ordinaires ou des plus- values. La politique de distribution de chaque Compartiment est définie dans le Supplément correspondant. Le traitement fiscal applicable à un Actionnaire dépendra de sa situation individuelle. Il est donc conseillé aux Actionnaires et investisseurs potentiels de consulter leurs conseillers professionnels concernant l’imposition possible ou d’autres conséquences de l’acquisition, la détention, la vente, l’échange ou la cession d’Actions au regard des lois de leur pays de constitution, d’établissement, de citoyenneté, de résidence, de résidence ordinaire ou de domiciliation.