# Barings China Select Fund
Investment Objective and Policies
The objective of the Fund is to achieve long-term capital growth in the value of assets by investing in companies which the Company believes will benefit from the economic growth and development of China. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing at least 70% of its total assets at any one time in equities of companies quoted on Recognised Exchanges in China or Hong Kong or incorporated in China or Hong Kong, or which have a significant proportion of their assets or other interests in China or Hong Kong or in equities of companies elsewhere in the Asia Pacific ex – Japan region with the potential, in the opinion of the Investment Manager, to benefit from the development of China. For this purpose, total assets exclude cash and ancillary liquidities.
The Fund may also invest in ADRs and GDRs in order to gain exposure to equities issued by companies quoted or traded on Recognised Exchanges in China or elsewhere in the Asia Pacific ex Japan region. The Fund may also invest in structured notes, participation notes, equity-linked notes, similar financial instruments and derivative instruments where the underlying assets consists of securities issued by companies quoted on Recognised Exchanges in China, and/or the performance of which is linked to the performance of securities issued by companies quoted on Recognised Exchanges in China. These instruments shall generally comprise transferable securities of the issuer, notwithstanding that their value is linked to an underlying equity or equity index. Only participation notes, structured notes and equity- linked notes which are liquid, unleveraged, “securitised” and capable of free sale and transfer to other investors and which are listed or traded on a regulated market are deemed to be “transferable securities”. Investment in participation notes and structured notes as referenced above which are not listed or traded on a regulated market are restricted to 10% of net assets.
In identifying the companies in which the Fund will invest, the Investment Manager will look across the full market capitalisation range and may take opportunistic exposure in the Fund to smaller and medium sized companies in the region as investment conditions permit.
The Fund may invest in collective investment schemes (including exchange traded funds) in accordance with the requirements of the Central Bank up to a maximum of 10% of the Net Asset Value of the Fund.
With regard to investment in China, no more than 20% of the Net Asset Value of the Fund at any one time may be invested directly or indirectly in China A shares and B shares. It is anticipated that this exposure will be obtained either directly through investment in China A shares listed on the Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange via the Connect Schemes and/or through quotas approved under QFII Regulations and/or RQFII Regulations (as further described in the section of the Prospectus entitled ‘Investment Policies; General’) or indirectly through investment in other eligible collective investment schemes or participation notes.
Pursuant to the Investmentsteuergesetz (2018), the Fund intends to meet the requirements to be classified as being an “equity fund” and will invest at least 50% of its assets in direct equities.
Strategy
The Investment Manager believes that equity markets are inefficient (and do not always correctly value securities) and seeks to identify these inefficiencies through the analysis of a company’s business model whilst incorporating wider economic and social governance trends, often referred to as fundamental analysis. Equity investment teams at the Investment Manager share a common investment approach, best described as Growth at a Reasonable Price (GARP).
GARP seeks to identify reasonably priced growth companies whose qualities are unrecognised by market participants by performing structured fundamental analysis (as described below) with a disciplined investment process. The evaluation of growth companies’ includes analysis of their future financial performance as well as their business model and management style, while focusing on long-term earnings growth of three to five years to find investment opportunities.
The Investment Manager’s strategy favours companies with well-established or improving business franchises, profitability focused, minority shareholder friendly management and balance sheets that enable the company to execute its business strategy. The Investment Manager regards these companies as higher quality as they provide transparency and allow investment professionals to forecast earnings with greater confidence. This allows the investment manager to offer funds which should exhibit lower volatility over time.
Derivatives
The Fund may also invest in derivatives for investment purposes and for efficient portfolio management, which includes hedging but they will not be used extensively for investment purposes. Derivatives which may be used by the Fund are described in detail under the heading “Investment in derivatives” in the Prospectus. When derivatives are used the Fund will be leveraged through the leverage inherent in the use of derivatives
Profile of a Typical Investor
The Fund is capable of being marketed to all types of investors subject to compliance with applicable legal and regulatory requirements in the relevant jurisdiction(s).
Available Share Classes

Translation (ENFR, 2019-07-01):
# Barings China Select Fund
Objectif et politiques d’investissement
L’objectif du Compartiment est de réaliser une appréciation de ses avoirs sur le long terme par le biais de placements dans des entreprises qui, de l’avis de la Société, bénéficieront de la croissance économique et du développement de la Chine. Le Compartiment compte réaliser son objectif d’investissement en plaçant au moins 70 % de son actif total, à tout moment, dans des actions de sociétés qui sont cotées sur les places boursières reconnues de la Chine ou de Hong Kong, qui sont constituées en Chine ou à Hong Kong ou dont une partie importante des actifs ou autres intérêts est située en Chine ou à Hong Kong ou encore dans des actions de sociétés implantées dans le reste de la région Asie- Pacifique hors Japon qui, de l’avis de la Société d’Investissement, sont susceptibles de profiter de l’expansion de la Chine. À ces fins, le terme « actif total » exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires.
Le Compartiment peut également investir dans des ADR et des GDR pour être exposé aux actions émises par des sociétés cotées ou négociées sur les Marchés agréés de Chine ou du reste de la région Asie-Pacifique hors Japon. Le Compartiment peut également investir dans des produits structurés, des bons de participation, des titres rattachés à des actions, des instruments financiers semblables et des instruments dérivés dont le sous-jacent est composé de titres émis par des sociétés cotées sur des Marchés agréés de Chine, et/ou dont les performances sont liées à celles des titres de sociétés cotées sur des Marchés agréés de Chine. Ces instruments incluent généralement des valeurs mobilières de l’émetteur, même si leur valeur est liée à une action ou à un indice d’actions sous-jacent(e). Seuls les bons de participation, les obligations structurées et les titres rattachés à des actions qui sont liquides, sans effet de levier,
« titrisés » et peuvent être cédés ou transférés librement à d'autres investisseurs et qui sont cotés ou négociés sur un marché réglementé sont considérés comme des « valeurs mobilières ». Les placements en bons de participation ou obligations structurées susmentionnés qui ne sont pas cotés ou négociés sur un marché réglementé sont limités à 10 % de l’actif net.
À l’heure d’identifier les sociétés dans lesquelles le Compartiment investira, la Société d’Investissement analysera l’ensemble de l’éventail de capitalisations boursières et en fonction de la conjoncture, il pourra exposer le Compartiment de manière opportuniste aux PME de la région.
Conformément aux exigences de la Banque Centrale, le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de sa Valeur d’Inventaire Nette dans des organismes de placement collectif (y compris des fonds de placement cotés).
Dans le cadre des investissements en Chine, le Compartiment ne peut à aucun moment investir plus de 20 % de sa Valeur d’Inventaire Nette dans les actions A et B de la Chine, directement ou indirectement. Cette exposition devrait être soit directe, par le biais de placements en actions A chinoises cotées à la bourse de Shanghai et de Shenzhen, via les Connect Schemes et/ou par l’intermédiaire de quotas approuvés par la Réglementation QFII et/ou la Réglementation RQFII (voir la section du Prospectus s’intitulant « Politiques d’investissement : généralités »), soit indirecte, par le biais de placements dans des organismes de placement collectif ou bons de participation admissibles.
Le Compartiment entend être considéré comme un « fonds en actions » au sens de la loi allemande sur la fiscalité des investissements (Investmentsteuergesetz) de 2018. À cette fin, il investira au moins 50 % de son actif directement dans des actions.
Stratégie
La Société d’Investissement estime que les marchés d'actions sont inefficients (et n’évaluent pas toujours correctement les titres) et vise à identifier ces failles par l’analyse du modèle économique d’une entreprise tout en intégrant des tendances plus généralisées en matière de gouvernance sociale et économique, une pratique communément appelée
« analyse fondamentale ». Les équipes de gérants spécialisés dans les actions de la Société d'Investissement partagent la même approche d’investissement, désignée sous le nom de Growth at a Reasonable Price ou GARP (croissance à bon marché).
La GARP vise à identifier les entreprises en croissance qui sont sous-évaluées, dont les qualités ne sont pas reconnues par les opérateurs de marché en procédant à une analyse fondamentale structurée (décrite ci-dessous) avec un processus d’investissement rigoureux. L’évaluation des entreprises en croissance comprend une analyse de leurs résultats financiers futurs ainsi que de leur modèle économique et style de direction, tout en se focalisant sur la croissance des bénéfices à long terme de trois à cinq ans pour trouver des opportunités d’investissement.
La stratégie de la Société d’Investissement cible les entreprises qui possèdent des franchises bien établies ou en progression, une direction favorable aux actionnaires minoritaires et privilégiant la rentabilité et des bilans qui permettent la mise en œuvre de la stratégie commerciale. Ces entreprises sont de meilleure qualité aux yeux de la Société d’Investissement car elles font preuve de transparence et permettent aux analystes financiers de prédire l’évolution des bénéfices avec une plus grande fiabilité. Ceci permet à la Société d’Investissement de proposer des fonds qui devraient présenter une volatilité plus faible au fil du temps.
Instruments dérivés
Le Compartiment peut également utiliser des instruments dérivés à des fins d'investissement ou de gestion efficace du portefeuille (dont la couverture) mais ne seront toutefois pas utilisés de manière importante à des fins d’investissement. Les instruments dérivés qui peuvent être utilisés par le Compartiment sont décrits dans le détail dans le paragraphe
« Investissements en instruments dérivés ». S’il utilise des instruments dérivés, le Compartiment acquiert un effet de levier en raison de l'effet de levier inhérent à l’utilisation d’instruments dérivés
Profil de l’investisseur type
Le Compartiment peut être commercialisé auprès de toutes les catégories d’investisseurs, dans le respect de la loi et des exigences réglementaires en vigueur dans la ou les juridiction(s) concernée(s).
Classes d’Actions disponibles