# Objectives and investment policy
Management objective: The objective of this Compartment is to outperform the benchmark index over a full market cycle by investing in an actively managed portfolio of securities of companies listed or traded on regulated markets in Japan. Environmental, social and governance (ESG) criteria are part of the management components. Whilst ESG criteria are taken into account during the final investment decision, the individual weighting of each one of these criteria is not defined in advance.
Benchmark index: Tokyo Stock Price or TOPIX; (the ticker for which is TPX), calculated with net dividends reinvested and expressed in the currency of the Class. The Compartment is actively managed.
Since the Compartment’s objective is not to replicate the benchmark index, its performance may differ from that of the benchmark index, which is used for comparison purposes and serves as a basis for determining the Compartment’s ESG investment universe. The Compartment may not hold all the benchmark index components. The Compartment may diverge significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.
Investment policy: The Compartment invests at least 75% of its net assets in company shares and securities related to shares (i.e. shares, including common and preferred shares, warrants and rights), with no restriction as to sector or accumulation, listed or traded on regulated markets in Japan. The Compartment may also invest in closed-ended listed J-REITS (i.e. Japanese real estate investment companies).
In order to protect its assets and/or achieve its management objective, the Compartment may use derivative financial instruments traded on regulated markets or over-the-counter markets.
At least 90% of the companies in the portfolio have an ESG rating. This may be either an internal ESG rating such as that defined by the Manager’s Sustainable Investment and ESG Integration Policy (available online at the following link: https://www.lazardassetmanagement.com/docs/m0/669/SustainableInvestmentAndESGIntegration_en.pdf) or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Fund will have a higher ESG rating than that of its investment universe. In addition, the selection process for securities includes negative filtering with the aim to exclude companies that contribute to the controversial production of weapons, as well as companies exposed to activities related to thermal coal or tobacco, in accordance with the Groupe Edmond de Rothschild exclusion policy, available on its website (at the following link:
https://www.edmond-de-rothschild.com/en/asset-management/expertises/responsible-investment).
The Compartment falls within the scope of Article 8(1) of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) because it promotes a combination of environmental and social characteristics, even though no benchmark index has been selected for the purposes of achieving these environmental and social characteristics.
In light of its environmental, social and governance (ESG) strategy, the Compartment promotes environmental characteristics but does not invest in environmentally sustainable economic activities as defined in the Taxonomy Regulation.
Minimum recommended holding period: 5 years
Frequency of share buying or selling: Investors may redeem their shares on any bank business day in Luxembourg and in Japan, with the exception of Good Friday, 24 December (Christmas Eve), no later than 04:30 p.m. (Luxembourg time) on the business day preceding the applicable valuation day.
Income allocation: Accumulation

Translation (ENFR, 2022-07-01):
# Objectifs et politique d'investissement
Objectif de gestion : L’objectif de ce Compartiment est d'obtenir, sur un cycle de marché complet, une performance supérieure à celle de son indice de référence, grâce à des investissements dans un portefeuille géré activement de titres de sociétés cotés ou négociés sur des marchés réglementés au Japon. Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) font partie des composantes de la gestion. Les critères ESG sont pris en compte lors de la décision d’investissement finale, néanmoins le poids individuel de chacun de ces critères n’est pas défini en amont.
Indicateur de référence : Tokyo Stock Price ou TOPIX; (dont le Ticker est TPX), calculé avec dividendes nets réinvestis et exprimé dans la devise de la Classe. Le Compartiment est géré activement.
L’objectif du Compartiment n’étant pas de répliquer l’indice de référence, sa performance peut varier de celle de l’indice de référence, lequel est utilisé à des fins de comparaison et sert de base pour déterminer l’univers d’investissement ESG du Compartiment. Le Compartiment peut ne pas détenir tous les composants de l'indice de référence. L'écart par rapport à l'indice de référence peut être significatif, mais peut aussi parfois être limité.
Politique de placement : Le Compartiment investit au minimum 75% de ses actifs nets en actions de sociétés et titres liés aux actions (c'est-à-dire des actions, y compris des actions ordinaires et privilégiées, des warrants et des droits), sans contrainte sectorielle ni contrainte de capitalisation, cotés ou négociés sur des marchés réglementés au Japon. Le Compartiment peut également investir dans des J-Reits fermés et cotés (c'est-à-dire des sociétés d'investissement immobilier japonaises).
Dans un but de protection de ses actifs et/ou de réalisation de son objectif de gestion le Compartiment peut avoir recours aux instruments financiers dérivés négociés sur des Marchés réglementés ou de gré à gré.
Au moins 90 % des sociétés du portefeuille disposeront d’une notation ESG. Il s’agira soit d’une notation ESG interne telle que définie par la politique d’investissement responsable et d’intégration ESG du Gestionnaire (disponible sur son site internet au lien suivant: https://www.lazardassetmanagement.com/docs/m0/669/SustainableInvestmentAndESGIntegration_en.pdf), soit d’une notation fournie par une agence de notation extra-financière externe. À l’issue de ce processus, le fonds bénéficiera d’une notation ESG supérieure à celle de son univers d’investissement. En outre, le processus de sélection des titres inclut un filtrage négatif visant à exclure les sociétés qui contribuent à la production d’armes controversées, ainsi que les sociétés exposées à des activités liées au charbon thermique ou au tabac, conformément à la politique d’exclusion du Groupe Edmond de Rothschild, disponible sur son site Internet (disponible sur son site internet au lien suivant :
https://www.edmond-de-rothschild.com/en/asset-management/expertises/responsible-investment).
Le Compartiment est classé « Article 8(1) du règlement Durabilité » car il promeut un ensemble de caractéristiques ESG, bien qu’aucun indice de référence n’ait été désigné aux fins d’atteindre ces caractéristiques environnementales ou sociales.
Compte tenu de sa stratégie ESG, le Compartiment promeut les caractéristiques environnementales mais n'investit pas dans des activités économiques écologiquement durables au sens du Règlement Taxonomie.
Durée de détention minimum recommandée 5 ans
Fréquence pour acheter ou vendre des actions : Les investisseurs peuvent obtenir le remboursement de leurs actions chaque jour ouvrable bancaire à Luxembourg et au Japon à l’exception du Vendredi Saint, du 24 décembre (veille de Noël) au plus tard à 16h30 heures (heure de Luxembourg) le Jour Ouvrable précédant le Jour d'Evaluation applicable.
Affectation des revenus : Capitalisation