###### A list of FDIs most commonly used and the additional risks involved are set out below:
- Liquidity of futures contracts risk Futures positions, such as bond futures contracts, may be illiquid because certain exchanges limit fluctuations in certain futures contract prices during a single day by regulations referred to as "daily price fluctuation limits" or "daily limits." Under such daily limits, during a single trading day no trades may be executed at prices beyond the daily limits. Once the price of a contract for a particular future has increased or decreased by an amount equal to the daily limit, positions in the future can neither be taken nor liquidated unless traders are willing to effect trades at or within the limit. This could prevent a Sub-Fund from liquidating unfavourable positions.
- Credit Default Swap risk Sub-Funds may in particular engage in the credit derivatives market by entering, i.e., into credit default swaps in order to sell or buy protection. A credit default swap (“CDS”) is a bilateral financial contract in which one counterparty(the protection buyer) pays a periodic fee in return for a contingent payment by the protection seller following a credit event of a reference issuer. The protection buyer acquires the right to sell a particular bond or other designated reference obligations issued by the reference issuer for its par value or the right to receive the difference between par value and market price of the said bond or other designated reference obligations (or some other designated reference or strike price) when a credit event occurs. A credit event is commonly defined as bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt, or failure to meet payment obligations when due. The International Swap and Derivatives Association (ISDA) have produced standardized documentation for these derivatives transactions under the umbrella of its ISDA Master Agreement. The Sub-Fund may use credit derivatives in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection. In addition, the Sub-Fund may, provided it is in its exclusive interest, buy protection under credit derivatives without holding the underlying assets. Provided it is in its exclusive interest, the Sub- Fund may also sell protection under credit derivatives in order to acquire a specific credit exposure. The Sub-Fund will only enter into OTC credit derivatives transactions with highly rated financial institutions specialized in this type of transaction and only in accordance with the standard terms laid down by the ISDA Master Agreement. The maximum exposure of the Sub-Fund may not exceed 100% of its net assets in the case it is using the commitment approach. For Sub-Funds using the Value-at-Risk approach, the risk associated with the use of derivative instruments may not cause the Sub-Fund to exceed the level of Value-at-Risk indicated in the relevant “Sub-Fund Descriptions” section of each Sub-Fund using the Value-at-Risk approach in order to control the risk associated with the use of said instruments.

Translation (ENFR, 2018-07-01):
Vous trouverez ci-dessous une liste des IFD les plus couramment utilisés et des risques additionnels qui y sont attachés :
- Risque de liquidité des contrats futures Les positions à terme, telles que les contrats futures sur obligations, peuvent être illiquides, car certaines bourses de valeurs imposent des limites réglementaires sur les fluctuations des prix de certains contrats futures sur une séance, que l’on appelle « limites quotidiennes de fluctuations des prix » ou « limites quotidiennes ». En vertu de ces limites quotidiennes, aucune transaction ne peut être exécutée à des prix dépassant les limites quotidiennes durant une séance. Dès lors que le prix d’un contrat future a augmenté ou baissé d’un montant égal à la limite quotidienne, aucune position sur ce contrat ne peut être prise ou liquidée, à moins que des courtiers souhaitent réaliser des opérations à ou dans cette limite. Dans cette situation, les Compartiments concernés pourraient se trouver dans l’incapacité de liquider des positions désavantageuses.
- Risques liés au swap de défaut de crédit Un Compartiment peut notamment participer au marché des dérivés de crédit en concluant, entre autres, des Credit Default Swaps 
- (
- CDS) en vue de vendre ou d’acheter une protection. Un swap de défaut de crédit (CDS) est un contrat financier bilatéral en vertu duquel une contrepartie (l’acheteur de la protection) paie une commission périodique en échange d’une indemnisation, par le vendeur de la protection, en cas d’événement de crédit affectant l’émetteur de référence. L’acheteur de la protection acquiert le droit, soit de vendre à la valeur nominale une obligation particulière ou d’autres obligations de l’émetteur de référence, soit de recevoir la différence entre la valeur nominale et le prix du marché de ladite ou desdites obligations de référence (ou toute autre valeur de référence ou prix d’exercice préalablement définis) en cas d’événement de crédit. Un événement de crédit est généralement défini comme la faillite, l’insolvabilité, le redressement judiciaire, la restructuration significative de la dette ou l’impossibilité de répondre à des engagements de paiement à leur échéance. L’International Swap and Derivatives Association (ISDA) a établi une documentation normalisée pour ces contrats de dérivés sous le couvert de son « ISDA Master Agreement ». Un Compartiment peut recourir aux dérivés de crédit aux fins de couverture du risque spécifique de crédit de certains émetteurs présents dans son portefeuille en achetant une protection. En outre, le Compartiment pourra, à condition que cela soit dans son intérêt exclusif, acheter une protection via les dérivés de crédit sans en détenir les actifs sous-jacents. À condition que cela soit dans son intérêt exclusif, le Compartiment pourra également vendre une protection via des dérivés de crédit afin d’acquérir une exposition de crédit spécifique. Le Compartiment ne pourra participer à des opérations sur dérivés de crédit de gré à gré que si la contrepartie est une institution financière de premier ordre spécialisée dans cetype d’opérations et uniquement dans le respect des standards édictés dans le cadre du ISDA Master Agreement. L’exposition maximale du Compartiment ne peut pas être supérieure à 100 % de son actif net s’il utilise la méthode de l’engagement. Pour les Compartiments utilisant la méthode de la VaR, le risque lié aux produits dérivés ne peut pas entraîner le dépassement par le Compartiment du niveau de VaR indiqué dans la section« Description des Compartiments » correspondante de chaque Compartiment utilisant la méthode de la VaR afin de contrôler le risque associé à l’utilisation de tels instruments..