United States of America - Regulators in the United States are taking or have taken actions on the following topics (list not exhaustive)
- the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (the "Dodd-Frank Act") imposed the so-called "Volcker Rule" which restricts, "banking entities" and "non-bank financial companies" from engaging in certain activities, such as proprietary trading and investing in, sponsoring, or holding interests in investment funds;
- the Hiring Incentives to Restore Employment Act (the "Hire Act") was signed into US law in March 2010. It includes provisions on FATCA. The purpose of FATCA is to reduce tax evasions by US citizens by having details of US investors holding assets outside the US reported by FFIs to the US Internal Revenue Service. As a result of the Hire Act, and to discourage FFIs from staying outside this regime, all US securities held by a financial institution that does not enter and comply with the regime will be subject to a US tax withholding of 30% on gross sales proceeds as well as income (the "FATCA Withholding"). This regime has become effective in phases between 1 July 2014 and 2017. On 28 March 2014, the US and the Grand Duchy of Luxembourg entered into a model 1 intergovernmental agreement ("IGA") anda memorandum of understanding in respect thereof in order to facilitate the compliance with the provisions of FATCA. On 29 July 2015, the law of 24 July 2015 approving the IGA between the Grand Duchy of Luxembourg and the US was published (the "FATCA Luxembourg Law"). The Company, through its Sub-Funds, qualifies as a FFI. Accordingto FATCA, the IGA and the FATCA Luxembourg Law, a FFI can qualify as either a "reporting" FFI or a "non-reporting" FFI. Depending on the status of "reporting" or "non-reporting" FFI attributable to the Company, it may be obliged to require all shareholders to provide mandatory documentary evidence of their tax residence and report certain data to the Luxembourg authority on reportable accounts and/or impose restrictions on the offering and selling of Shares to certain categories of investors with no duty to report or withhold on US source gross sales proceeds or income (see paragraph 13.2). It should also be noted that although the Company will make all reasonable efforts to comply with all FATCA obligations, no assurance can be given that it will be able to satisfy such obligations and therefore avoid the FATCA Withholding which may have adverse impact on all shareholders. Investors are further advised to consult their own legal and tax advisor regarding the possible implications of FATCA on their investment in the Company.
- Risks Linked to Certain Sub-Funds
	- Equity RiskThe risks associated with investment in equity (and equity-like) securities include significant fluctuations in market prices, adverse issuer or market information and the subordinate status of equity in relation to debt paper issued by the same company. Prices of equities fluctuate daily and can be influenced by many micro and macro factors such as political and economic news, corporate earnings reports and catastrophic events. The value of equities will go up and down and the value of a Sub-Fund investing in equities could incur significant losses.

Translation (ENFR, 2019-03-21):
Etats-Unis d’Amérique - Les régulateurs des Etats-Unis prennent ou ont pris des mesures sur les sujets suivants (liste non exhaustive):
- le Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (le "Dodd-Frank Act") a imposé la règle Volcker ("Volcker Rule"), qui restreint, pour les entités bancaires et les sociétés financières non bancaires, la possibilité d’exercer certaines activités telles que le négoce pour compte propre et l’investissement, la promotion ou la détention d’intérêts dans des fonds d’investissement;
- le Hiring Incentives to Restore Employment Act (le "Hire Act") a été promulgué aux Etats-Unis en mars 2010 et inclut les dispositions FATCA. L’objectif du FATCA est d’assurer que les détails relatifs aux investisseurs américains détenant des actifs en dehors des Etats-Unis soient communiqués par les FFI aux autorités fiscales américaines afin de réduire l’évasion fiscale américaine. En application du Hire Act et afin de décourager les FFI de ne pas adhérerà ce régime, tous les titres américains détenus par un établissement financier qui ne se soumet et ne se conforme pas à ce régime se verront appliquer un impôt à la source américain de 30% sur le produit brut des ventes etsur les revenus (la "Retenue FATCA"). Le régime FATCA entre en vigueur progressivement entre le 1er juillet 2014 et 2017. Le 28 mars 2014, les Etats-Unis d’Amérique et le Grand-Duché de Luxembourg ont conclu un accord intergouvernemental de modèle 1 ("IGA") et un memorandum of understanding y afférent visant à faciliter la conformité avec les dispositions du FATCA. Le 29 juillet 2015, la loi du 24 juillet 2015 portant approbation de l’IGA entre le Grand-Duché de Luxembourg et les Etats-Unis a été publiée (la "Loi FATCA luxembourgeoise"). La Société,par l’intermédiaire de ses Compartiments, remplit les conditions requises pour être un FFI. Aux termes du FATCA, de l’IGA et de la Loi FATCA luxembourgeoise, un FFI peut revêtir le statut de FFI "rapporteur" ou de FFI "non rapporteur". Selon le statut de FFI "rapporteur" ou "non rapporteur" attribuable à la Société, cette dernière peut être contrainte d'exiger de tous les actionnaires qu’ils fournissent obligatoirement une preuve documentaire de leur résidencefiscale et de communiquer certaines données à l’autorité luxembourgeoise compétente sur les comptes soumis à communication et/ou imposer des restrictions à l’offre et à la vente d’Actions à certaines catégories d’investisseurs non soumises à l’obligation de communiquer ou prélever l’impôt à la source sur le produit brut des ventes ou sur les revenus de source américaine (voir paragraphe 13.2). Il convient de noter que même si la Société déploie tous les efforts que l’on peut raisonnablement attendre d’elle pour se conformer à toutes les obligations lui incombant au titre du FATCA, elle ne peut donner aucune garantie quant à sa capacité à satisfaire à ces obligations et, par conséquent, à éviter la Retenue FATCA, ce qui pourrait avoir un impact défavorable sur tous les actionnaires. Il est, en outre, recommandé aux investisseurs de s’adresser à leur propre conseiller juridique et fiscal pour évaluer les conséquences éventuelles du FATCA sur leur investissement dans la Société.
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## Risques liés à certains Compartiments
	- Risque lié aux actionsLes risques liés aux investissements en actions (et titres assimilés) incluent les fluctuations importantes des cours, les informations défavorables relatives à l’émetteur ou au marché et le rang subordonné des actions par rapport aux titres de dette émis par la même société. Les cours des actions varient quotidiennement et peuvent être influencés par de nombreux facteurs microéconomiques et macroéconomiques tels que l’actualité politique et économique, la publication des bénéfices des entreprises et les catastrophes. La valeur des actions fluctue, et les Compartiments investissant en actions peuvent subir des pertes importantes.