# SUBSCRIPTION, TRANSFER, CONVERSION AND REDEMPTION OF SHARES
##  Share Characteristics	

### List of Share Classes
Each Sub-Fund may issue Shares in several separate classes of Shares, as set out in each Sub-Fund’s description under “Characteristics”. The Board of Directors may at any time create additional Sub-Funds and/or classes of Shares.
Such Shares Classes may differ notably in their minimum initial investment, minimum holding amounts, investors eligibility requirements, applicable fees and expenses, distribution policy and their Share Class reference currencies.
As at the date of this Prospectus, the following Share Classes may be made available:
- Class R Shares are designed for retail investors (as defined under Markets in Financial Instruments Directive, known as “MIFID”).

The availability of these Share Classes may depend on the investor's location and/or the type of service that the investor may receive from Intermediaries.
- Class RE Shares are classes designed for retail investors (as defined under MIFID) for which there is no sales charge at the time of subscription but with a higher All-In Fee than the class R Shares of the same Sub-Fund;
- Class N Shares and Class N1 Shares are appropriate for investors investing through an approved distributor, platform, or intermediary (“Intermediary”) that have entered into a separate legal agreement with the Management Company, or an approved Intermediary that:
	- has agreed not to receive any payments on the basis of a contractual arrangement, or
	- is required to comply with the restrictions on payments in accordance with MIFID II, or, where applicable, any more restrictive regulatory requirements imposed by local regulators.


Accordingly, these Share Classes may typically be appropriate for:
- discretionary portfolio managers or independent advisers, as defined under MIFID II; and/or
- non-independent or restricted advisers who have agreed not to receive any payments or are not permitted to receive any payments pursuant	to	regulatory requirements imposed by local regulators.
- Class I Shares, appropriate for investors that qualify as Institutional investors (within the meaning of article 174 of the 2010 Law) or as Eligible Counterparties (as such term is defined under MIFID).
- Class SI Shares, appropriate for investors (i) qualifying as Institutional investors (within the meaning of article 174 of the 2010 Law) or Eligible Counterparties (as defined under MIFID) and (ii) that may be required to comply with the restrictions on the payment of commissions set-out under MIFID.
- Class M Shares are designed for and reserved for feeder fund of Natixis Investment Managers Group only;Class CW Shares can only be subscribed through a financial institution with (as defined under MIFID) which the Management Company has a distribution agreement covering class CW Shares. Class CW Shares are classes with no initial charge and no minimum investment amount at the time of subscription. Subscriptions for class CW Shares are consequently made at their net asset value calculated in accordance with this Prospectus. Investors in class CW Shares who redeem some or all of their Shares within the first 3 years from the date of their subscription may be subject to a contingent deferred sales charge (“CDSC”) in accordance with the percentage scale as set out under Redemption Charge below that will be retained by the financial institution through which the subscription of Shares was made by deducting such charge from the redemption proceeds paid to the relevant investor. Please refer to the section entitled “Class CW Shares - Contingent Deferred Sales Charge (“CDSC”)” under Redemption Charge below for more details on the CDSC;-  Class Q Shares are reserved for (a) BPCE and any company of the Natixis group, each in its role as funding shareholder of the relevant Sub-Fund and upon prior approval of the Management Company, (b) the Delegated Investment Manager of the Sub-Fund concerned subscribing into Shares on behalf of its clients solely as part of its individual or collective discretionary portfolio management activities, (c) clients of the Delegated Investment Manager of the Sub-Fund concerned where the subscription is operated by the Delegated Investment Manager pursuant to a discretionary investment management agreement concluded with such clients; and (d) unaffiliated entities upon certain conditions determined by, and with the prior approval of, the Management Company;Each Share Class will be identified by the letter of the corresponding Share Class listed above (Class R, RE, I, SI, etc.).

An up-to-date list of Share Classes available for subscription can be obtained from the Management Company or on the Management Company website: www.im.natixis.com

### Share Class Features
Each of the Share Classes listed above may be made available with a combination of the following features:
- Accumulation Share Classes reinvest in principal all revenues and capital gains and not to pay any dividends and are identified by a “A” following the class name (e.g. RA, IA). The Shareholders may however, upon proposal of the Board of Directors, elect to issue dividends to Shareholders of any Sub- Fund holding class A Shares as well as for Shareholders of any Sub-Fund holding class D Shares.
- Distribution Share Classes make periodic distributions (yearly or more frequently as deemed appropriate by the Board of Directors), as decided by the Shareholders upon proposal of the Board of Directors, and are identified by a ”D” following the class name (e.g. RD, ID). In addition, the Board of Directors may declare interim dividends.
- No Performance Fee Share Classes areidentified by a “NPF” in the Share Class name. These Shares do not pay any Performance Fee.


### Hedging Policy:
Hedged Share Classes are quoted in a currency other than the Sub-Fund’s Reference Currency and hedged against the Sub-Fund’s Reference Currency. These Shares are identified by a “H” in the class name. Shareholders should note that hedged Shares will be hedged against the Sub-Fund’s Reference Currency exchange risk regardless of whether the Sub-Fund’s Reference Currency is declining or increasing in value relative to the Share Class hedging currency. Therefore, while holding hedged Shares may substantially protect the Shareholders against declines in the Sub-Fund’s Reference Currency relative to the Share Class hedging Currency, holding such Shares may also substantially limit the Shareholders from benefiting if there is an increase in the value of the Sub-Fund’s Reference Currency relative to the Share Class hedging Currency. The portion of the portfolio hedged against the Sub-Fund’s Reference Currency may be over or under hedged during certain periods and thus the Shareholders may remain exposed to a residual Sub-Fund’s Reference Currency exchange risk. This hedging will typically be undertaken by means of forward contracts but may also include currency options, Swaps or futures. Shareholders of hedged Shares should be aware that the intention is to provide hedging for the Sub-Fund’s Reference Currency denominated part of the assets attributable to the relevant hedged Shares against the Sub- Fund’s Reference Currency exchange risk only. It does not target any hedging against other currencies in which the Sub-Fund’s may invest.
When provided for in the relevant Sub-Fund appendix, the reference index which the Sub- Fund aims to outperform is adjusted, for hedged share classes only, to take account of the hedging at share class level. As indicated in the relevant Sub-Fund’s appendix, in such circumstances, the reference index is adjusted to the difference between the relevant Share Class currency interest rate and the Euro zone interest rate (Euribor 1 month) over the Sub- Fund’s recommended minimum investment period. In light of the transition to new risk free rates and the discontinuation/cessation of the LIBOR, the applicable Share Class currency interest rate will vary depending on the currency of the hedged share class concerned and will be as follows:
| Hedged Share Class Currency |  | Applicable Share Class currency interest rate |
| --- | --- | --- |
| GBP |  | SONIA (Sterling OverNight index Average) |
| USD |  | SOFR (Secured overnight Financing rate) |
| CHF |  | SARON (Swiss Average Rate OverNight) |
| AUD |  | AONIA (AUD overnight Index Average) |
| JPY |  | TONA (Tokyo Overnight Average rate) |
| SGD |  | SORA (Singapore Overnight Rate Average) |


### Shareholder Rights
All Shareholders have the same rights, regardless of the class of Shares held. Each Share is entitled to one vote at any general meeting of the Shareholders. There are no preferential or pre-emptive rights attributable to the Shares.

### Reference Currency
The Reference Currency of the SICAV is the Euro.

### Dividend Policy
The Shareholders have the option to receive the dividend or to reinvest it in the SICAV. Cash dividends may be re-invested in additional Shares of the same class of the relevant Sub- Fund at the net asset value per Share determined on the day of re-investment at no charge to the Shareholder. If a Shareholder does not express its choice between re-
investment of dividends and payment of cash dividends, the dividends will be automatically re-invested in additional Shares.
Dividends not claimed within five years of distribution will be forfeited and revert to the relevant Sub-Fund. No interest shall be paid on dividends that have not been claimed.
Shareholders should note that no distribution may be made if the net asset value of the SICAV fall below €1,250,000.

### Fractional Shares
The Sub-Fund issues whole and fractional Shares up to one ten-thousandth of a Share. Fractional entitlements to Shares do not carry voting rights but do grant rights of participation on a pro-rated basis in net results and liquidation proceeds attributable to the relevant Sub-Fund.

### Share Registration and Certificates
All Shares are issued in registered uncertificated form. All Shareholders shall receive from the SICAV’s Registrar and Transfer Agent a written confirmation of his or her shareholding.

##  Subscription of Shares	

### Investor Qualifications
Individuals may invest only in class R Shares, class RE Shares class CW Shares, class N1 Shares and class N Shares, regardless of whether they are investing directly or through a financial advisor acting as nominee (except for class N Shares, which are available to individuals when investing through Intermediaries on the basis of a separate agreement or fee arrangement between the investor and the Intermediary).
Only investors that meet the following qualifications may purchase class I Shares or class SI Shares:
The investor must be an “institutional investor,” as that term is defined from time to time by the Luxembourg supervisory authority. Generally, an institutional investor is one or more of the following:
- Credit institution or other financial professional investing in its own name or on behalf of an institutional investor or any other investor, provided that the credit institution or financial professional has a discretionary management relationship with the investor and that relationship does notgrant the investor any right to a direct claim against the SICAV;
- Insurance or reinsurance company that is making the investment in connection with a share-linked insurance policy, provided that the insurance or reinsurance company is the sole subscriber in the SICAV and no policy grants the holder any right to receive, upon termination of the insurance policy, Shares of the SICAV;
- Pension fund or pension plan, provided that the beneficiaries of such pension fund or pension plan are not entitled to any direct claim against the SICAV;
- Undertaking for collective investment;
- Governmental authority investing in its own name;
- Holding company or similar entity in which either (a) all shareholders of the entity are institutional investors, or (b) the entity either
	- conducts non-financial activities and holds significant financial interests or (ii) is a “family” holding company or similar entity through which a family or a branch of a family holds significant financial interests;

- Financial or industrial group; or
- Foundation holding significant financial investments and having an existence independent from the beneficiaries or recipients of their income or assets.

In addition, the Management Company may impose additional qualifications on some or all potential investors intending to purchase Shares. See Additional Considerations for Certain Non- Luxembourg Investors above.
No investor may be a U.S. person, as that term is defined under Regulation S under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, and as described under “Important Information”.

### Restrictions on subscriptions
The Management Company reserve the right to reject or postpone any application to subscribe to Shares for any reason, including if the SICAV or the Management Company considers that the applying investor is engaging in excessive trading or market-timing.
The Management Company may also impose restrictions on the subscription of Shares of any
Sub-Fund by any person or entity in connection with an unauthorized structured, guaranteed or similar instrument, note or scheme if the Management Company believes that such subscription may have adverse consequences for the Sub-Fund's Shareholders or the fulfillment of the Sub-Fund's investment objectives and policies.
The Management Company reserves the right to temporarily close a Sub-Fund to any new investor if the Management Company considers that it is in the best interest of the Sub-Fund’s Shareholders.
Minimum Investment and Holding Amount No investor may subscribe initially for less than the amount of the minimum initial investment indicated in each Sub-Fund’s description under “Characteristics”.	There	is	no	minimum investment amount for subsequent investments in the Shares. No investor may transfer or redeem Shares of any class if the transfer or redemption would cause the investor’s holding amount of that class of Shares to fall below the minimum holding amount indicated in each Sub-Fund’s description under “Characteristics”.
The Management Company may, provided that equal treatment of Shareholders be complied with, grant to Shareholders of I or SI Share Classes an exception from the conditions of minimum initial investment and minimum holding of Shares and accept a subscription of an amount which is below the minimum initial investment threshold or a redemption request that would cause the investor’s holding in any Sub-Fund to fall below the minimum holding amount.
In the event the conditions of the exception are no longer satisfied within a certain period of time determined by the Management Company, the Management Company reserves the right to transfer the Shareholders into another Share Class of the relevant Sub-Fund for which the minimum initial investment and/or minimum holding requirements are met.

### Sales Charge
The subscription of class R, N, SI and I Shares may be subject to a sales charge of a percentage of the net asset value of the Shares being purchased as indicated in each Sub- Fund’s description under “Characteristics”. The actual amount of the sales charge is determined by the financial institution through which the subscription of Shares is made. Such financial institution shall retain such sales charge in remuneration for its intermediary
activity.
Before subscribing for Shares, please ask the financial institution whether a sales charge will apply to your subscription and the actual amount of that sales charge.
In case the relevant Sub-Fund is a Master, the relevant Feeder will not pay any sales charge.
Additional Levies
The Management Company reserve the right to levy an additional fee of up to 2% of the net asset value of the Shares subscribed if the Management Company considers that the applying investor is engaging in excessive trading or market-timing practices. Any such fee shall be levied for the benefit of the Sub-Fund concerned.

### Procedure of Subscription
Subscription Application: Any investor intending to subscribe initially must complete an application form. Application forms are available from the Registrar and Transfer Agent of the SICAV or, as the case may be, any Local Agent.
All completed applications must be sent to the Registrar and Transfer Agent of the SICAV or any Local Agent as mentioned in the relevant applications forms.
The Registrar and Transfer Agent may request an investor to provide additional information to substantiate any representation made by the investor in its application. Any application that has not been completed to the satisfaction of the Registrar and Transfer Agent will be rejected. In addition, the Management Company, in their sole discretion, may at any time suspend or close the sale of any class of Shares or all Shares.
Investors should note that by signing the application form, the investor authorizes the Registrar and Transfer Agent to collect, use, process, share, store and transmit data, such as personal data, identification documents and details as to the investor’s investment in a Sub- Fund, to the SICAV, the Management Company, Natixis Investment Managers and its affiliates as well as to CACEIS Bank (in the event that the investor uses its services to invest in a Sub-Fund).
These data will be collected, used, processed, shared, stored and transmitted for the following purposes:
- to facilitate the investor’s subscriptions, redemptions and conversions in the SICAV orthe other funds of Natixis Investment Managers as well as CACEIS Bank;
- to process, manage and administer the investor’s holdings in a Sub-Fund and any related accounts on an on-going basis;
- to provide investors with reporting, communications and other shareholder services related to the investor’s investment in a Sub-Fund;
- to comply with legal or regulatory requirements applicable to the SICAV, the fund service providers or the investor; and
- where applicable, for the purposes of notification to the relevant revenue authorities in accordance with the EU Directive 2003/48/EC and applicable local regulations on taxation of savings income in the form of interest payments.

Shareholders have the right at any time to access to their personal data that the Administrative Agent holds in relation to them and have the right to amend and rectify any inaccuracies in their personal data by making a request in writing to the Company at the Administrative Agent’s address.
The Registrar and Transfer Agent will send to each investor a written confirmation of each subscription of Shares within three (3) full bank business days in both France and Luxembourg (“Business Day(s)”) from the relevant subscription date.
Subscription Date and Purchase Price: Shares may be subscribed on any day that the relevant Sub-Fund calculates its net asset value. Except during the initial offering period, the subscription date of any subscription application shall be as indicated in the relevant Sub-Fund’s description under “Characteristics”. The purchase price of any subscription application will be the sum of the net asset value of such Shares on the subscription date plus any applicable sales charge.
Investors should note that they will not know the actual purchase price of their Shares until their order has been fulfilled.
Clearing Platforms: Investors should note that certain financial advisors use clearing platforms to process their trades. Certain clearing platforms may process trades in batches once or twice a day after the Sub-Fund’s cut-off time (which is indicated in the relevant Sub-Fund’s description under “Characteristics”). Please note that applications received after the Sub- Fund’s cut-off time will be processed on the following full bank  Business  Day. Please
contact your financial advisor if you have any questions.
Payment: Each investor must pay the purchase price in full within three (3) full bank Business Days from the relevant subscription date.
The purchase price must be paid by electronic bank transfer, as specified in the application form.
An investor should pay the purchase price in the currency of the Share Class purchased. If an investor pays the purchase price in another currency, the Management Company or its agent will make reasonable efforts to convert the payment into the currency of the Share Class purchased. All costs associated with the conversion of that payment will be borne by the investor, whether such conversion actually is made. Neither the Management Company nor any of its agents shall be liable to an investor if the Management Company or agent is unable to convert any payment into the currency of the Share Class purchased by the investor.
The Management Company will immediately redeem the Shares corresponding to any subscription not paid for in full in accordance with these provisions, and the investor submitting the subscription will be liable to the SICAV and each of its agents for any loss incurred by them, individually and collectively, as a result of such forced redemption. Investors are encouraged to make payment as soon as they receive written confirmation of their shareholding from the Registrar and Transfer Agent.

### Subscriptions in Kind
The Management Company may accept payment for subscriptions in the form of securities and other instruments, provided that such securities or instruments comply with the investment objectives and policies of the relevant Sub-Fund and in compliance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the SICAV’s Auditor (réviseur d’entreprises agréé) which shall be available for inspection. Any costs incurred in connection with a contribution in kind of securities or other instruments shall be borne by the relevant Shareholders.
The report on "voting policy" as established by the Management Company, Natixis Investment Managers International and describing the conditions whereby the Management Company exerts the voting rights attached to the stocks held in the portfolio, is available on the website
of the Management Company or can be obtained by a simple request per regular mail to the Management Company.
The detection, the prevention and the management of "conflict of interests" risk are addressed by the implementation of a specific organization which is described in a document called "summary of the policy for detecting, preventing and managing conflict of interests"; this document is available on the internet site of the Management Company or can be obtained by a simple request per regular mail to the Management Company.

##  Transfer of Shares	
A Shareholder may transfer Shares to one or more other persons, provided that all Shares have been paid in full and each transferee meets the qualifications of an investor in the relevant Share Class.
In order to transfer Shares, the Shareholder must notify the Registrar and Transfer Agent of the proposed date and the number of Shares transferred. The Registrar and Transfer Agent only will recognize a transfer with a future date. In addition, each transferee must complete an application form.
The Shareholder should send its notice and each completed application form to:
CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, Allée Scheffer,
L-2520 Luxembourg Fax: + 352 47 67 70 62
The Registrar and Transfer Agent may request a transferee to provide additional information to substantiate any representation made by the transferee in its application. Any application that has not been completed to the satisfaction of the Registrar and Transfer Agent will be rejected.
The Registrar and Transfer Agent will not effectuate any transfer until it is satisfied with the form of notice and has accepted each transferee’s subscription application.
Any Shareholder transferring Shares and each transferee, jointly and severally, agree to hold the Sub-Fund and each of its agents harmless with respect to any loss suffered by one or more of them in connection with a transfer.
Transfer of Shares on the Luxembourg Stock Exchange
The transfer of listed Shares to one or more persons may be effected by sending all relevant details to the Registrar and Transfer Agent at the following address:
CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, Allée Scheffer,
L-2520 Luxembourg Fax: + 352 47 67 70 62
When the transfer is effected in favor of persons who are not already shareholders of the SICAV, the transferee must complete an application form.
The Registrar and Transfer Agent, the Management Company may request a transferee to provide additional information to substantiate any representation made by the transferee in its application.
In the event that a Shareholder is not entitled to be invested in the Shares he holds pursuant to the investor qualifications defined in this Prospectus, the Management Company may decide to redeem or convert, without any prior notice or charge, the Shares held by the Shareholder.

##  Redemption of Shares	
A Shareholder may request the Management Company to redeem some or all of the Shares it holds in the SICAV. If, as a result of any redemption request, the number of Shares held by any Shareholder in a class would fall below the minimum holding amount for that class of Shares, the Management Company may treat such request as a request to redeem the full balance of such Shareholder’s holding of Shares in the relevant class. Shares may be redeemed on any day that the relevant Sub- Fund calculates its net asset value.
If the aggregate value of the redemption requests received by the Registrar and Transfer Agent on any day corresponds to more than 5% of the net assets of a Sub-Fund, the Management Company may defer part or all of such redemption requests and may also defer the payment of redemption proceeds for such period as it considers to be in the best interest of the Sub-Fund and its Shareholders. Any deferred redemption or deferred payment of redemption proceeds shall be treated as a priority to any further redemption request received on any following redemption date.

### Redemption Notice
Any Shareholder intending to redeem Shares must notify the Registrar and Transfer Agent:
CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, Allée Scheffer,
L-2520 Luxembourg Fax: + 352 47 67 70 62
That notice must include the following:
- The Shareholder’s name, as it appears on the Shareholder’s account, his or her address and account number;
- The number of Shares of each class or amount of each Share Class to be redeemed; and
- Bank details of beneficiary of redemption proceeds.

Shareholders holding Share certificates must include these certificates in their redemption notice to the Registrar and Transfer Agent.
The Registrar and Transfer Agent may request the Shareholder to provide additional information to substantiate any representation made by the investor in the notice. The Registrar and Transfer Agent will reject any redemption notice that has not been completed to its satisfaction. Payments will only be made to the Shareholder of record; no third-party payments will be made.
Any Shareholder redeeming Shares agrees to hold the SICAV, the Management Company and each of its agents harmless with respect to any loss suffered by one or more of them in connection with that redemption.

### Redemption Charge
The redemption of Shares may be subject to a redemption charge of a percentage of the net asset value of the Shares being redeemed as indicated in each Sub-Fund’s description under “Characteristics”. Any redemption charge shall be levied for the benefit of the Sub-Fund concerned.
Class CW Shares - Contingent Deferred Sales Charge (“CDSC”):
| Years since purchase | Applicable rate of CDSC |
| --- | --- |
| Up to 1 year | 3% |

The CDSC will be paid only by investors in class CW Shares who redeem Shares within three years from the date of their subscription and in accordance with the following applicable rates:
The applicable rate of CDSC is determined with reference to the total length of time during which the Shares being redeemed were held by the relevant investor. Shares will be redeemed on a First In, First Out basis, so that the CDSC will be applied on those CW Shares of the relevant Fund which have been held for the longest period of time.
The CDSC applicable to CW Share Classes will be:
- calculated on the basis of the lesser of(i) the initial subscription price and (ii) the current net asset value of the Shares redeemed by the relevant investor as of the date of their redemption; and
- deducted from the redemption proceeds paid to the relevant investor.

Where relevant, no CDSC will be charged on reinvestments of dividends or other distributions.
The Management Company reserves the right to apply a lower CDSC or waive the CDSC at its own discretion.
The Management Company reserve the right to levy an additional fee of up to 2% of the net asset value of the Shares redeemed if the Management Company considers that the redeeming investor is engaging in excessive trading or market-timing practices. Any such fee shall be levied for the benefit of the Sub-Fund concerned.
In the event that a redemption request causes a Sub-Fund to incur exceptional costs, the Management Company may levy an additional fee reflecting such exceptional costs for the benefit of the Sub-Fund concerned.
In case the relevant Sub-Fund is a Master, the relevant Feeder will not pay any redemption charge.
Redemption Date and Redemption Price The redemption date of any redemption notice shall be as indicated in the relevant Sub-Fund’s description	under		“Characteristics”.	The redemption price of any redemption notice will be the net asset value of such Shares on the redemption		date	less	any	applicable redemption charge.
Investors should note that they will not know the
redemption price of their Shares until their redemption request has been fulfilled.
| Over 1 year up to 2 years | 2% |
| --- | --- |
| Over 2 years up to 3 years | 1% |
| Over 3 years | 0 |

Clearing Platforms: Investors should note that certain financial advisors use clearing platforms to process their trades. Certain clearing platforms may process trades in batches once or twice a day after the Sub-Fund’s cut-off time (which is indicated in the relevant Sub-Fund’s description under “Characteristics”). Please note that applications received after the Sub- Fund’s cut-off time will be processed on the following full bank Business Day. Please contact your financial advisor if you have any questions.

### Payment
Unless otherwise provided for in this Prospectus, the SICAV will pay the Shareholder redemption proceeds within three (3) full bank Business Days from the relevant redemption date.
The redemption proceeds will be paid by electronic bank transfer in accordance with the instructions in the redemption notice as accepted. All costs associated with that payment will be borne by the SICAV. The Transfer Agent will not pay redemption proceeds to a third party.
Redemption proceeds will be paid in the currency of the Share Class redeemed. If an investor requests payment in another currency, the Management Company or its agent will make reasonable efforts to convert the payment into the currency requested. All costs associated with the conversion of that payment will be borne by the Shareholder, whether such conversion actually is made. Neither the Management Company nor the SICAV nor any agent of the SICAV shall be liable to an investor if the Management Company or agent is unable to convert and pay into a currency other than the currency of the Share Class redeemed by the Shareholder.
Neither the Management Company nor the SICAV nor any of its agents shall pay any interest on redemption proceeds or make any adjustment on account of any delay in making payment to the Shareholder.

### Forced Redemption
The Management Company may immediately redeem some or all of a Shareholder’s Shares if the Management Company believes that:
- The	Shareholder		has		made	any misrepresentation	as		to	his	or		herqualifications to be a Shareholder;
- The Shareholder’s continued presence as a Shareholder of the SICAV would cause irreparable harm to the SICAV or the other Shareholders of the SICAV;
- The Shareholder’s continued presence as a Shareholder would cause the SICAV or a Sub-Fund to be or become subject to any reporting obligation, tax withholding obligation, or withholding tax that the SICAV or the Sub-Fund would not otherwise be subject to but for the Shareholder’s (or similarly situated Shareholders’) presence as a Shareholder;
- The Shareholder, by trading Shares frequently, is causing the relevant Sub-Fund to incur higher portfolio turnover and thus, causing adverse effects on the Sub-Fund’s performance, higher transactions costs and/or greater tax liabilities;
- The Shareholder’s continued presence as a Shareholder would result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, by the SICAV;
- The continued presence of a person or entity as a Shareholder in any Sub-Fund in connection with an unauthorized structured, guaranteed or similar instrument, note or scheme, as a Shareholder would have adverse consequences for the other Shareholders of the Sub-Fund or for the fulfillment of the Sub-Fund's investment objectives and policies; or
- The Shareholder is or has engaged in marketing and/or sales activities using the name of, or references to the SICAV, a Sub- Fund, the Management Company and/or the Delegated Investment Manager or any of its strategies or portfolio managers without the prior written consent of the Management Company.


### Withholding of Proceeds in Certain Cases of Forced Redemption
In the event that a Shareholder’s presence in the SICAV or a Sub-Fund causes the Management Company to initiate a Forced Redemption, as described above, and the Shareholder’s presence in the SICAV has caused the SICAV or the relevant Sub-Fund to suffer any withholding tax which would not have been incurred but for the Shareholder’s ownership of Shares, the Management Company shall have the right to redeem that
Shareholder’s Shares and withhold as much of the redemption proceeds as is required to satisfy the costs that arose solely due to the Shareholder’s presence in the SICAV. To the extent that there is more than one Shareholder similarly situated, proceeds will be withheld based on the relative value of redeemed shares.

### Redemptions In Kind
Any Shareholder redeeming Shares representing at least 20% of any Share Class may redeem those Shares in kind, provided that the Management Company determines that the redemption would not be detrimental to the remaining Shareholders and the redemption is effected in compliance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the SICAV’s Auditor (réviseur d’entreprises agréé) which shall be available for inspection. Any costs incurred in connection with a redemption in kind shall be borne by the relevant Shareholders.

### Simultaneous redemption and subscription orders from existing Shareholders
A given Shareholder may send simultaneously a redemption order and a subscription order for the same number of shares to be carried out on the same net asset value. In such case no subscription and/or redemption fees will be levied. Such orders will be compensated and thus will not necessarily imply any exchange of any flow of payment in relation with these orders.

##  Conversion of Shares	
Any Shareholder may request the conversion of Shares from one Sub-Fund or class of Shares to another Sub-Fund or class of Shares. Such conversion request will be treated as a redemption of Shares and a simultaneous purchase of Shares. Consequently, any Shareholder requesting such conversion must comply with the procedures of redemption and subscription as well as all other requirements, notably relating to investor qualifications and minimum investment and holding thresholds, applicable to each of the Sub-Funds or classes of Shares concerned.
When a Shareholder holding class CW Shares in a Sub-Fund converts these Shares to other class CW Shares (i.e. subject to the same CDSC) in the same Sub-Fund (to the extent possible) or in another Sub-Fund, the holding
period of three years after which no CDSC is due will continue to be considered as starting on the date of his/her/its initial subscription for the initial class CW Share(s) and the remaining CDSC will be carried forward to the new CW Share class of the relevant Sub-Fund.
With the exception of the foregoing, any other conversion of CW Share(s), shall not be permitted and shall instead be treated as a redemption that will trigger the payment of the CDSC if such request is made within the first three years from the date of the initial subscription into the CW Share Class, followed by a subsequent subscription subject to a sales charge as indicated in each Sub-Fund’s description under “Characteristics”, the actual amount of which is determined by the financial institution through which the subscription of Shares is made. At the end of the three year period when the CDSC is no longer due, the corresponding CW Share(s) will automatically be converted into the corresponding class RE Share(s) (i.e. with the same currency and distribution policy) of the same Sub-Fund with no additional sales charges.
Attention of Shareholders is drawn to this restriction that may limit their possibility to acquire Shares of another Sub-Fund through conversion because class CW Shares are not available in all Sub-Funds and the further issue of class CW Shares of any Sub-Fund may be suspended at any time by the Board of Directors or the Management Company.
Investors should note that a conversion between Shares of different Sub-Funds may give rise to an immediate taxable event. As tax laws differ widely from country to country, investors should consult their tax advisers as to the tax implications of such a conversion in their individual circumstances.
In case the relevant Sub-Fund is a Master, the relevant Feeder will not pay any conversion fee. The conversion of Shares between Sub-Funds or classes of Shares having different valuation frequencies may only be effected on a common subscription date. If Shares are converted for Shares of another Sub-Fund or class of Shares having a notice period for subscriptions different from the notice period required for redemptions for the original Shares, the longest notice period will be taken into account for the conversion.
In the event that a Shareholder is no longer entitled to be invested in the Shares he holds pursuant to the investor qualifications defined in
this Prospectus, the Management Company may decide to convert, without any prior notice or charge, the Shares held by the Shareholder into such other Shares which All-In Fee is the lowest among the Share Classes for which the Shareholder complies with the investor qualifications.
 Local Intermediaries	 Orders for subscription, transfer, conversion and/or redemption of Shares can be sent on an aggregate basis in the name of local intermediaries on behalf of underlying shareholders under the mandate contained in the country specific offering documents. Such local intermediaries are those appointed by the Management for the payment services in connection with the distribution of Shares. Shares will be registered in the Shareholder register of the SICAV in the name of local intermediaries on behalf of these underlying shareholders.

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# SOUSCRIPTION, TRANSFERT, CONVERSION ET RACHAT D’ACTIONS
##  Caractéristiques des Actions	

### Liste des Catégories d’Actions
Chaque Compartiment peut émettre des Actions dans des Catégories d’Actions distinctes, tel qu’énoncé dans la description de chaque Compartiment, à la rubrique « Caractéristiques ». Le Conseil d’Administration peut à tout moment créer de nouveaux Compartiments et/ou nouvelles Catégories d’Actions.
Ces Catégories d’Actions peuvent notamment avoir des montants initiaux minimaux de souscription, des montants de détentions minimaux, des critères d’éligibilité des investisseurs, des commissions et des frais, une politique de distribution et des devises de référence différents.
Les Catégories d’Actions suivantes peuvent être disponibles à la date du présent Prospectus :
- Les Actions de catégorie R sont exclusivement réservées aux investisseurs privés (tel que défini par la Directive concernant les marchés d’instruments financiers, la directive « MiFID »).

La disponibilité de ces Catégories d’Actions peut dépendre du lieu de résidence de l’investisseur et/ou du type de service que lui offrent des intermédiaires.
- Les Actions de catégorie RE sont destinées aux investisseurs privés (tels que définis dans la directive MiFID) pour lesquels aucuns frais ne s’appliquent au moment de la souscription, mais les Frais Globaux sont plus élevés que ceux correspondant aux Actions de la catégorie R du même Compartiment ;
- Les Actions des catégories N et N1 s’adressent aux investisseurs qui investissent par le biais d’un distributeur, d’une plate-forme ou d’un intermédiaire (« Intermédiaire ») approuvé qui a conclu un contrat avec la Société de Gestion, ou un Intermédiaire approuvé qui :
	- a accepté de ne pas recevoir de paiements au titre d’un contrat, ou
	- est tenu de se conformer aux restrictions applicables aux paiements conformément à la directive MiFID II ou, le cas échéant, aux exigences réglementaires   plus   restrictivesimposées	par	des	autorités	de régulation locales.


Ces Catégories d’Actions peuvent par conséquent convenir aux :
- gérants	de	portefeuille discrétionnaires ou conseillers indépendants, tels que définis dans la directive MiFID II ; et/ou
- conseillers non indépendants ou soumis à restrictions qui ont accepté de ne pas recevoir de paiements ou qui ne sont pas autorisés à en recevoir en vertu des exigences réglementaires imposées par des autorités de régulation locales.
- Les Actions de catégorie I conviennent aux investisseurs possédant le statut d’Investisseurs institutionnels (au sens de l’article 174 de la Loi de 2010) ou celui de Contreparties éligibles (telles que définies dans la directive MiFID).
- Les Actions de catégorie SI conviennent aux investisseurs (i) possédant le statut d’Investisseurs institutionnels (au sens de l’article 174 de la Loi de 2010) ou celui de Contreparties éligibles (tel que défini dans la directive MiFID) et (ii) qui peuvent être tenus de se conformer aux restrictions concernant le versement de commissions stipulées dans la directive MiFID.
- Les Actions de catégorie M sont exclusivement destinées et réservées aux fonds nourriciers du Groupe Natixis Investment Managers ;
- Les Actions de catégorie CW ne peuvent être souscrites que par l’intermédiaire d’un établissement financier avec lequel (tel que défini dans la directive MiFID) la Société de Gestion a conclu un accord de distribution couvrant les Actions de catégorie CW. Les Actions de catégorie CW sont dépourvues de droit d’entrée et de montant minimal d’investissement à la souscription. Les souscriptions en Actions de catégorie CW sont donc effectuées à leur valeur liquidative telle que calculée conformément aux dispositions du présent Prospectus. Les investisseurs d’Actions de catégorie CW qui rachètent tout ou partie de leurs Actions au cours des trois premières années suivant la souscription peuvent être soumis à une commission éventuelle différée (« CED »), conformément au pourcentage tel qu’indiqué dans le tableau se trouvant à la rubrique « Commission derachat » ci-dessous qui sera retenue par l’établissement financier par le biais duquel la souscription d’Actions a été effectuée, en déduisant une telle commission du produit du rachat versé à l’investisseur concerné. Veuillez vous reporter à la section intitulée« Actions de catégorie CW – commission éventuelle différée (« CED ») » à la rubrique« Commission de rachat » ci-dessous pour plus d’informations sur les CED ;-    Les Actions de catégorie Q sont réservées(a) à la BPCE et à toute société du groupe Natixis, chacun dans son rôle d’actionnaire de financement du Compartiment concerné et sur approbation préalable de la Société de Gestion, (b) au Gestionnaire Financier par Délégation du Compartiment concerné souscrivant à des Actions pour le compte de ses clients uniquement dans le cadre de ses activités individuelles ou collectives de gestion de portefeuille discrétionnaires, (c) aux clients du Gestionnaire Financier par Délégation du Compartiment concerné lorsque la souscription est effectuée par le Gestionnaire Financier par Délégation en vertu d’un accord discrétionnaire de gestion d’investissement conclu avec ces clients, et(d) à des entités non affiliées sous certaines conditions déterminées par la Société de Gestion qui aura donné son approbation préalable.

Chaque Catégorie d’Actions sera identifiée par la lettre de la Catégorie correspondante énumérée ci-dessus (Catégorie R, RE, I, SI, etc.).
Une liste actualisée des Catégories d’Actions disponibles à la souscription peut être obtenue auprès de la Société de Gestion ou sur son site Web : www.im.natixis.com.

### Caractéristiques de la Catégorie d’Actions
Chaque Catégorie d’Actions ci-dessus peut être disponible avec une combinaison des caractéristiques suivantes :
- Les Catégories d’Actions de capitalisation réinvestissent dans le principal tous les revenus et les plus-values et ne versent pas de dividendes et sont identifiées par la lettre A après le nom de sa catégorie (RA, IA). Toutefois, sur proposition du Conseil d’Administration, les Actionnaires peuvent décider de distribuer des dividendes aux Actionnaires titulaires d’Actions de catégorie A de tout Compartiment, ainsi qu’aux Actionnaires titulaires d’Actions de catégorie D de tout Compartiment.
- Les Catégories d’Actions de distributioneffectuent des versements périodiques (annuels ou plus souvent tel que déterminé par le Conseil d’Administration), conformément à la décision des Actionnaires sur proposition du Conseil d’Administration, et sont identifiées par la lettre D après le nom de sa catégorie (RD, ID). En outre, le Conseil d’Administration peut annoncer le versement de dividendes provisoires.

-  Les Catégories d’Actions sans Commission de performance sont identifiées par les lettres NPF dans le nom de sa Catégorie. Ces Actions ne versent aucune Commission de performance.

### Politique de couverture
Les Catégories d’Actions couvertes sont libellées dans une devise autre que la Devise de Référence du Compartiment, et sont couvertes par rapport à la Devise de Référence du Compartiment. Ces Actions sont identifiées par un
« H » dans le nom de la catégorie. Nous rappelons aux Actionnaires que les Actions couvertes seront couvertes contre le risque de change de la Devise de Référence du Compartiment, que le cours de ladite Devise de Référence baisse ou augmente par rapport à la devise de couverture de la Catégorie d’Actions. Même si le fait de détenir des Actions couvertes peut protéger les Actionnaires contre les baisses du cours de la Devise de Référence du Compartiment par rapport à la Devise de couverture de la Catégorie d’Actions, ces Actions peuvent également empêcher les Actionnaires de bénéficier de la hausse du cours de la Devise de Référence du Compartiment par rapport à la Devise de couverture de la Catégorie d’Actions. La portion du portefeuille couverte contre la Devise de Référence du Compartiment peut être excessivement ou insuffisamment couverte au cours de certaines périodes et les Actionnaires peuvent rester exposés à un risque de change résiduel lié à la Devise de Référence du Compartiment. Cette couverture sera généralement assurée au moyen de contrats de change à terme, mais peut également inclure des options sur devises, des swaps ou des contrats à terme. Nous informons les Actionnaires des Actions couvertes que l’objectif est de fournir une couverture pour la partie de l’actif libellée dans la Devise de Référence du Compartiment imputable aux Actions couvertes concernées contre le risque de change lié à la Devise de Référence du Compartiment. Aucun niveau de couverture n’est visé contre les fluctuations des cours d’autres devises dans lesquelles le Compartiment peut investir.
Lorsque cela est prévu dans l’annexe relative au Compartiment concerné, l’Indice de Référence que le Compartiment vise à surperformer est ajusté, pour les Catégories d’Actions couvertes uniquement, afin de prendre en compte la couverture au niveau des Catégories d’Actions. Comme indiqué dans l’annexe relative au Compartiment concerné, le cas échéant, l’Indice de Référence est ajusté de la différence entre le taux d’intérêt de la devise de la Catégorie d’Actions concernée et le taux d’intérêt de la zone euro (Euribor 1 mois) sur la durée minimale de placement recommandée du Compartiment. Compte tenu de la transition vers de nouveaux taux sans risque et de l’arrêt/l’abandon du LIBOR, le taux d’intérêt de la devise de la Catégorie d’Actions concernée variera en fonction de la devise de la Catégorie d’Actions couverte concernée et sera le suivant :
| Devise de la Catégorie d’Actions couverte | Taux d’intérêt de la devise de la Catégorie d’Actions |
| --- | --- |
| GBP | SONIA (Sterling OverNight Index Average) |
| USD | SOFR (Secured Overnight Financing rate) |
| CHF | SARON (Swiss Average Rate OverNight) |
| AUD | AONIA (AUD OverNight Index Average) |
| JPY | TONA (Tokyo OverNight Average rate) |
| SGD | SORA (Singapore Overnight Rate Average) |


### Droits des Actionnaires
Tous les Actionnaires jouissent des mêmes droits, quelle que soit la catégorie d’Actions détenue. Chaque Action donne droit à une voix lors de chaque assemblée générale des Actionnaires. Il n’existe pas de droit préférentiel ou de préemption attribuable aux Actions.

### Devise de Référence
La Devise de Référence de la SICAV est l’euro.

### Affectation des revenus
Les Actionnaires ont la possibilité de percevoir leurs dividendes sous forme de liquidités ou d’Actions supplémentaires. Les dividendes en espèces peuvent être réinvestis dans des Actions supplémentaires de la même catégorie du Compartiment à la valeur liquidative par Action déterminée le jour du réinvestissement, et ceci sans frais pour l’Actionnaire. Si l’Actionnaire n’exprime pas son choix entre le réinvestissement des dividendes ou le paiement de dividendes en espèces, les dividendes seront automatiquement réinvestis dans des Actions supplémentaires.
Les dividendes non réclamés dans les cinq ans après la distribution seront annulés et reversés au Compartiment concerné. Aucun intérêt ne sera payé sur les dividendes qui n’ont pas été réclamés.
Nous rappelons aux investisseurs qu’aucune distribution ne saurait être faite si la valeur liquidative de la SICAV était réduite à moins de 1 250 000 EUR.

### Fractions d’Actions
Le Compartiment émet des Actions entières et des fractions d’Actions pouvant atteindre jusqu’à un dix-millième d’Action. Les fractions d’actions n’offrent aucun droit de vote, mais accordent des droits de participation sur une base évaluée au prorata des résultats nets et des produits de liquidation attribuables au Compartiment concerné.

### Inscription et Certificats d’Actions
Toutes les Actions sont émises sous forme nominative et dématérialisée. Tous les Actionnaires reçoivent de la part de l’Agent de Registre et de Transfert de la SICAV une confirmation écrite de leur actionnariat.

##  Souscription d’Actions	

### Qualité des investisseurs
Les particuliers peuvent uniquement investir dans les Actions de catégories R, RE, CW, N1 et N, indépendamment du fait qu’ils investissent directement ou par l’intermédiaire d’un conseiller financier agissant en tant que représentant (à l’exception des Actions de catégorie N, qui sont disponibles aux investisseurs privés via un investissement par le biais d’Intermédiaires sur la base d’un accord distinct ou d’un accord de commission conclu entre l’investisseur et l’Intermédiaire).
Seuls les investisseurs remplissant les conditions suivantes sont en droit d’acheter des Actions de
catégories I ou SI :
L’investisseur doit être un « investisseur institutionnel » au sens défini périodiquement par l’Autorité de surveillance luxembourgeoise. En règle générale, un investisseur institutionnel répond à un ou plusieurs des critères suivants :
- Établissement de crédit ou autre spécialiste financier investissant en son nom propre ou pour le compte d’un investisseur institutionnel, ou tout autre investisseur, à condition que l’établissement de crédit ou le professionnel financier ait une relation de gestion discrétionnaire avec l’investisseur, et que cette relation ne concède à l’investisseur aucun droit de recours direct contre la SICAV ;
- Compagnie d’assurance ou de réassurance qui procède à l’investissement dans le cadre d’une police d’assurance liée à des actions, à condition que la compagnie d’assurance ou de réassurance soit le seul souscripteur à la SICAV, et qu’aucune politique ne confère au titulaire le droit de recevoir, à la fin du contrat d’assurance, les Actions de la SICAV ;
- Fonds de pension ou régime de pension, à condition que les bénéficiaires de ces fonds de pension ou régimes de pension n’aient aucun droit de recours direct contre la SICAV ;
- Organisme de placement collectif ;
- Autorité gouvernementale investissant en son nom propre ;
- Holding ou entité similaire dans laquelle (a) tous les actionnaires de l’entité sont des investisseurs institutionnels, ou (b) l’entité (i) mène des activités non financières et détient des intérêts financiers importants ou (ii) est une holding « familiale » ou une entité similaire à travers laquelle une famille ou une branche d’une famille détient des intérêts financiers importants ;
- Groupe financier ou industriel ; ou
- Fondation détenant des investissements financiers importants et étant indépendante des bénéficiaires ou des destinataires des revenus ou des actifs.

En outre, la Société de Gestion est susceptible d’imposer des critères supplémentaires sur tout ou partie des investisseurs potentiels souhaitant acquérir des Actions. Se reporter à la section
« Précisions Complémentaires pour Certains Investisseurs en dehors du Luxembourg » ci- avant.
Aucun investisseur ne saurait être une « U.S. Person », au sens défini dans la Régulation S du US Securities Act de 1933, tel que modifié, et tel
que décrit à la section « Informations Importantes ».

### Restrictions sur les souscriptions
La Société de Gestion se réserve le droit de refuser ou de reporter toute demande de souscription d’Actions pour une raison quelconque, y compris si la SICAV ou la Société de Gestion considère que l’investisseur en question s’engage dans des transactions excessives ou des pratiques de market timing.
La Société de Gestion peut également imposer des restrictions sur la souscription d’Actions de tout Compartiment par toute personne ou entité en relation avec un instrument structuré ou garanti non autorisé ou tout autre instrument, obligation ou projet non autorisé, si la Société de Gestion estime qu’une telle souscription peut avoir des conséquences néfastes à l’égard des Actionnaires du Compartiment ou de la réalisation des objectifs et des politiques d’investissement du Compartiment.
La Société de Gestion se réserve le droit d’interdire temporairement à tout nouvel investisseur l’accès à un Compartiment si la Société de Gestion considère que cette interdiction est dans l’intérêt des Actionnaires du Compartiment.

### Montant minimal de souscription et de détention
Aucun investisseur n’est autorisé à investir initialement un montant inférieur au montant initial minimal de souscription, tel qu’indiqué dans la description de chaque Compartiment, à la rubrique « Caractéristiques ». Il n’existe aucun montant minimal de souscription pour les investissements ultérieurs dans les Actions. Aucun investisseur n’est autorisé à céder ou à racheter des Actions de toute catégorie si le transfert ou le rachat est susceptible d’engendrer la chute du montant de détention de l’investisseur dans ces Catégories d’Actions à un niveau inférieur au montant minimal de détention, tel qu’indiqué dans la description de chaque Compartiment, à la rubrique « Caractéristiques ».
La Société de Gestion peut, à condition que l’égalité de traitement entre les Actionnaires soit respectée, conférer aux Actionnaires des Catégories d’Actions I ou SI une exception aux conditions liées aux montants minimaux de souscription et de détention à l’égard des Actions, et accepter une souscription d’un montant inférieur au seuil de souscription initiale minimale ou une demande de rachat qui engendrerait la chute du montant de détention de l’investisseur
dans un Compartiment à un niveau inférieur au montant minimal de détention.
Dans le cas où les conditions d’exception ne sont plus satisfaites dans une certaine période déterminée par la Société de Gestion, cette dernière se réserve le droit de transférer les Actionnaires dans une autre Catégorie d’Actions du Compartiment pour laquelle le montant minimal initial de souscription et/ou de détention est respecté.

### Frais d’Acquisition
La souscription d’Actions de catégories R, N, SI et I peut être soumise à des frais d’acquisition s’élevant au pourcentage de la valeur liquidative des Actions achetées, tel qu’indiqué dans la description de chaque Compartiment, à la rubrique « Caractéristiques ». Le montant réel des frais d’acquisition est fixé par l’institution financière par l’intermédiaire de laquelle les Actions sont souscrites. Les institutions financières perçoivent des frais d’acquisition en rémunération de ses activités d’intermédiaire.
Avant de souscrire des Actions, veuillez vous renseigner auprès de l’institution financière afin qu’elle vous informe sur les frais éventuels d’acquisition qui pourraient s’appliquer à votre souscription, ainsi que sur le montant réel de ces frais d’acquisition.
Dans le cas où le Compartiment est un Maître, le Nourricier concerné ne paiera aucuns frais d’acquisition.
Prélèvements supplémentaires
La Société de Gestion se réserve le droit de prélever une taxe supplémentaire pouvant aller jusqu’à 2 % de la valeur liquidative des Actions souscrites, si la Société de Gestion considère que l’investisseur en question s’engage dans des transactions excessives ou pratiques de market timing. Cette taxe sera perçue au profit du Compartiment concerné.

### Procédure de Souscription
Demande de souscription : Tout investisseur souhaitant effectuer une première souscription doit remplir un formulaire de demande. Les formulaires de demande sont disponibles auprès de l’Agent de Registre et de Transfert de la SICAV ou, le cas échéant, de tout Agent local.
Toutes les demandes dûment remplies doivent être envoyées à l’Agent de Registre et de Transfert de la SICAV ou à tout Agent local tel que mentionné dans les formulaires de demande concernés.
L’Agent de Registre et de Transfert est susceptible de demander à l’investisseur de fournir des informations supplémentaires à l’appui de toute déclaration faite par l’investisseur dans sa demande. Toute demande n’ayant pas entièrement satisfait l’Agent de Registre et de Transfert sera rejetée. En outre, la Société de Gestion, à sa seule discrétion, peut à tout moment suspendre ou fermer la vente de toute catégorie d’Actions ou de toutes les Actions.
Les investisseurs sont priés de noter qu’en signant le formulaire de demande, l’investisseur autorise l’Agent de Registre et de Transfert à recueillir, utiliser, traiter, partager, stocker et transmettre des données telles que des données à caractère personnel, ainsi que des documents et détails d’identité concernant l’investissement de l’investisseur dans un Compartiment, à la SICAV, la Société de Gestion, Natixis Investment Managers et à ses sociétés affiliées, ainsi qu’à CACEIS Bank (dans le cas où l’investisseur utilise ses services pour investir dans un Compartiment).
Ces données seront collectées, utilisées, traitées, partagées, stockées et transmises aux fins suivantes :
- faciliter les souscriptions, rachats et conversions de l’investisseur dans la SICAV ou dans les autres fonds de Natixis Investment Managers ainsi que de CACEIS Bank ;
- traiter, gérer et administrer les détentions de l’investisseur dans un Compartiment et dans les comptes rattachés sur une base continue ;
- fournir aux investisseurs des rapports, communications et autres services destinés aux actionnaires et liés à l’investissement de l’investisseur dans un Compartiment ;
- se conformer aux exigences légales ou réglementaires applicables à la SICAV, aux Prestataires de Services du Fonds ou à l’investisseur ; et
- le cas échéant, aux fins de notification aux autorités fiscales compétentes, conformément à la Directive européenne 2003/48/CE ainsi qu’aux réglementations locales applicables en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts.

Les Actionnaires ont le droit à tout moment d’accéder à leurs données à caractère personnel détenues par l’Agent Administratif et ont le droit de modifier et de corriger leurs données à caractère personnel inexactes en formulant une demande écrite à la Société, à l’adresse de l’Agent Administratif.
L’Agent de Registre et de Transfert enverra à chaque investisseur une confirmation écrite de chaque souscription d’Actions dans les trois (3) jours ouvrables bancaires complets à la fois en
France au Luxembourg (des « Jours ouvrables ») à partir de la date de souscription.
Date de Souscription et Prix d’achat : Les Actions peuvent être souscrites chaque jour où le Compartiment calcule sa valeur liquidative. Sauf pendant la période d’offre initiale, la date de souscription de toute demande de souscription doit être celle indiquée dans la description du Compartiment  correspondant,  à  la  rubrique
« Caractéristiques ». Le prix d’achat de toute demande de souscription sera égal à la somme de la valeur liquidative de ces Actions à la date de souscription, majoré des frais d’acquisition applicables.
Les investisseurs sont priés de noter qu’ils ne connaîtront pas le prix d’achat réel de leurs Actions jusqu’à ce que leur ordre ait été exécuté.
Plates-formes de compensation : Les investisseurs sont priés de noter que certains conseillers financiers ont recours à des plates- formes de compensation pour traiter leurs transactions. Certaines plates-formes de compensation traitent leurs opérations par lots, une ou deux fois par jour après l’heure limite du Compartiment (tel qu’indiqué dans la description de  chaque  Compartiment,  à  la  rubrique
« Caractéristiques ».) Veuillez noter que les demandes reçues après l’heure limite du Compartiment seront traitées le jour ouvrable bancaire complet suivant. Veuillez contacter votre conseiller financier pour plus d’informations.
Paiement : Chaque investisseur est tenu de régler le prix d’achat complet dans les trois (3) jours ouvrables bancaires complets au Luxembourg à partir de la date de souscription correspondante.
Le prix d’achat doit être réglé par virement bancaire électronique, tel que spécifié dans le formulaire de demande.
L’investisseur est tenu de régler le prix d’achat dans la devise de la Catégorie d’Actions acquise. Si l’investisseur règle le prix d’achat dans une autre devise, la Société de Gestion ou son agent s’efforcera de manière raisonnable de convertir le paiement dans la devise de la Catégorie d’Actions acquise. Dans le cas où une telle conversion est finalement effectuée, tous les coûts associés à la conversion de ce paiement sont à la charge de l’investisseur. Ni la Société de Gestion ni ses agents ne sauraient être tenus responsables auprès d’un investisseur si la Société de Gestion ou l’agent est incapable de convertir un quelconque paiement dans la devise de la Catégorie d’Actions acquise par l’investisseur.
Conformément aux présentes dispositions, la
Société de Gestion rachètera immédiatement les Actions correspondant à une souscription n’ayant pas été réglée en totalité, et l’investisseur soumettant la souscription sera tenu responsable, auprès de la SICAV et de chacun de ses agents, de toute perte subie par la SICAV et/ou ses agents, individuellement et collectivement, à la suite de ce rachat forcé. Les investisseurs sont invités à effectuer le paiement dès qu’ils reçoivent une confirmation écrite de leur détention de la part de l’Agent de Registre et de Transfert.

### Souscriptions en Nature
La Société de Gestion peut accepter le paiement des souscriptions sous la forme de titres et d’autres instruments, à condition que ces titres ou instruments soient conformes aux objectifs et aux politiques du Compartiment correspondant, et conformes aux conditions prévues par la loi luxembourgeoise, en particulier l’obligation de fournir un rapport de valorisation élaboré par le réviseur d’entreprises agréé de la SICAV qui doit être disponible pour inspection. Tous les frais engagés dans le cadre d’un apport en nature de titres ou d’autres instruments seront supportés par les Actionnaires concernés.
Le rapport intitulé « Politique de vote » établi par la Société de Gestion, Natixis Investment Managers International, pour décrire les conditions dans lesquelles la Société de Gestion exerce les droits de vote attachés aux actions détenues dans le portefeuille, est disponible sur le site Internet de la Société de Gestion, ou peut être obtenu sur simple demande par courrier adressé à la Société de Gestion.
La détection, la prévention et la gestion du risque de « conflit d’intérêts » sont traitées par la mise en place d’une organisation spécifique qui est décrite dans un document intitulé « résumé de la politique pour détecter, prévenir et gérer les conflits d’intérêts » ; ce document est disponible sur le site Internet de la Société de Gestion, ou peut être obtenu sur simple demande par courrier adressé à la Société de Gestion.

##  Transfert d’Actions	
Un Actionnaire peut transférer des Actions à une ou plusieurs personnes, à condition que toutes les Actions aient été intégralement payées et que chaque cessionnaire satisfasse aux critères de qualification des investisseurs dans la Catégorie d’Actions concernée.
Pour transférer des Actions, l’Actionnaire doit aviser l’Agent de Registre et de Transfert de la date  souhaitée  et  du  nombre  d’Actions  à
transférer. L’Agent de Registre et de Transfert acceptera uniquement les transferts dont la date est ultérieure. En outre, chaque cessionnaire doit remplir un formulaire de demande.
L’Actionnaire devra envoyer l’avis, accompagné de chaque formulaire de demande, dûment rempli, à :
CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, Allée Scheffer
L-2520 Luxembourg Fax : + 352 47 67 70 62
L’Agent de Registre et de Transfert est susceptible de demander au cessionnaire de fournir des informations supplémentaires à l’appui de toute déclaration faite par le cessionnaire dans sa demande. Toute demande n’ayant pas entièrement satisfait l’Agent de Registre et de Transfert sera rejetée.
L’Agent de Registre et de Transfert n’effectuera aucun transfert tant qu’il n’est pas pleinement satisfait de la forme de l’avis, et tant qu’il n’a pas accepté la demande de souscription de tous les cessionnaires.
Transfert	d’Actions	à	la	Bourse	de Luxembourg
Tout Actionnaire transférant des Actions et chaque cessionnaire, conjointement et solidairement, acceptent de dégager le Compartiment et chacun de ses agents de toute responsabilité à l’égard de toute perte subie par un ou plusieurs d’entre eux dans le cadre d’un transfert.
Le transfert des Actions cotées à une ou plusieurs personnes peut être effectué par l’envoi de toutes les informations pertinentes à l’Agent de Registre et de Transfert, basé à l’adresse suivante :
CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, Allée Scheffer,
L-2520 Luxembourg Fax : + 352 47 67 70 62
Lorsque le transfert est effectué en faveur de personnes qui ne sont pas déjà actionnaires de la SICAV, le cessionnaire doit remplir un formulaire de demande.
L’Agent de Registre et de Transfert ou la Société de Gestion est susceptible de demander au cessionnaire de fournir des informations supplémentaires à l’appui de toute déclaration faite par le cessionnaire dans sa demande.
Dans le cas où un Actionnaire n’est pas en droit
d’investir dans les Actions qu’il détient en vertu de la qualité des investisseurs définie dans le présent Prospectus, la Société de Gestion peut décider de racheter ou de convertir, sans préavis ni frais, les Actions détenues par l’Actionnaire.

##  Rachat d’Actions	
Un Actionnaire peut demander à la Société de Gestion de racheter une partie ou la totalité des Actions qu’il détient dans la SICAV. Si, à la suite d’une demande de rachat, le nombre d’Actions détenues dans une catégorie par un Actionnaire est inférieur au montant minimal de détention pour cette catégorie d’Actions, la Société de Gestion est susceptible de traiter une telle demande comme une demande de rachat de la totalité du solde de la détention de l’Actionnaire dans cette catégorie d’Actions. Les Actions peuvent être rachetées chaque jour où le Compartiment calcule sa valeur liquidative.
Si la valeur totale des demandes de rachat reçues, quel que soit le jour, par l’Agent de Registre et de Transfert correspond à plus de 5 % de l’actif net d’un Compartiment, la Société de Gestion peut reporter tout ou partie de ces demandes de rachat, et peut également différer le paiement du prix de rachat pendant toute la période qu’elle estimera être dans l’intérêt du Compartiment et de ses Actionnaires. Tout rachat différé ou paiement différé du produit de rachat sera traité en priorité par rapport aux éventuelles demandes de rachat reçues à une date de rachat ultérieure.

### Avis de Rachat
Tout Actionnaire ayant l’intention de racheter des Actions doit aviser l’Agent de Registre et de Transfert :
CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, Allée Scheffer,
L-2520 Luxembourg Fax : + 352 47 67 70 62
Cet avis doit comprendre les éléments suivants :
- Le nom de l’Actionnaire, tel qu’il apparaît sur le compte de l’Actionnaire, son adresse et le numéro du compte ;
- Le nombre d’Actions de chaque catégorie ou le montant de chaque Catégorie d’Actions à racheter ; et
- Les coordonnées bancaires du bénéficiaire du produit du rachat.

Les	Actionnaires	détenant	des	certificats
d’Actions sont tenus d’inclure ces certificats dans leur avis de rachat, qui sera transmis à l’Agent de Registre et de Transfert.
L’Agent de Registre et de Transfert est susceptible de demander à l’Actionnaire de fournir des informations supplémentaires à l’appui de toute déclaration faite par l’investisseur dans son avis. L’Agent de Registre et de Transfert rejettera tout avis de rachat qui n’a pas été complété à sa satisfaction. Les paiements seront exclusivement effectués à l’Actionnaire inscrit ; aucun paiement à des tiers ne sera effectué.
Tout Actionnaire procédant à un rachat d’Actions accepte de dégager la SICAV, la Société de Gestion et chacun de ses agents de toute responsabilité à l’égard de toute perte subie par un ou plusieurs d’entre eux dans le cadre de ce rachat.

### Commission de rachat
Le rachat d’Actions peut être soumis à des commissions de rachat s’élevant au pourcentage de la valeur liquidative des Actions rachetées, tel qu’indiqué dans la description de chaque Compartiment, à la rubrique « Caractéristiques ». Ces commissions de rachat seront perçues au profit du Compartiment concerné.
Actions de catégorie CW – commission éventuelle différée (« CED ») :
| Années depuis l’achat | Taux de CED applicable |
| --- | --- |
| Jusqu’à 1 an | 3 % |
| Entre 1 et 2 ans | 2 % |
| Entre 2 et 3 ans | 1 % |
| Plus de 3 ans | 0 |

La CED ne sera payée que par les investisseurs d’Actions de catégorie CW qui effectuent le rachat de leurs Actions dans les trois ans suivant leur souscription, conformément aux taux applicables suivants :
Le taux de CED applicable est déterminé par rapport à la durée totale de la période pendant laquelle les Actions rachetées ont été détenues par l’investisseur concerné. Les Actions sont rachetées selon le principe du Premier entré, premier sorti, afin que la CED soit appliquée sur les Actions CW du Compartiment concerné qui ont été conservées le plus longtemps.
La CED applicable aux Catégories d’Actions CW sera
- calculée sur la base de la valeur la plus faible entre (i) le prix de souscription initial et (ii) la valeur liquidative actuelle
des Actions rachetées par l’investisseur concerné à la date de leur rachat, et
-	déduite du produit de rachat versé à l’investisseur concerné.
Le cas échéant, aucune CED ne sera prélevée au titre de réinvestissements de dividendes ou d’autres distributions.
La Société de Gestion se réserve le droit de diminuer la CED ou de l’annuler, à sa discrétion.
La Société de Gestion se réserve le droit de prélever une taxe supplémentaire pouvant aller jusqu’à 2 % de la valeur liquidative des Actions souscrites, si la Société de Gestion considère que l’investisseur en question s’engage dans des transactions excessives ou des pratiques de market timing. Cette taxe sera perçue au profit du Compartiment concerné.
Dans le cas où une demande de rachat expose le Compartiment à des frais exceptionnels, la Société de Gestion peut prélever une taxe supplémentaire reflétant ces frais exceptionnels au profit du Compartiment concerné.
Dans le cas où le Compartiment est un Maître, le Nourricier concerné ne paiera aucune commission de rachat.

### Date de Rachat et Prix de Rachat
La date de rachat d’un avis de rachat sera celle indiquée dans la description du Compartiment correspondant, à la rubrique « Caractéristiques ». Le prix de rachat d’un avis de rachat sera la valeur liquidative de ces Actions à la date de rachat moins les frais éventuels de rachat applicables.
Les investisseurs sont priés de noter qu’ils ne connaîtront pas le prix de rachat de leurs Actions jusqu’à ce que leur demande de rachat ait été exécutée.
Plates-formes de compensation : Les investisseurs sont priés de noter que certains conseillers financiers ont recours à des plates- formes de compensation pour traiter leurs transactions. Certaines plates-formes de compensation traitent leurs opérations par lots, une ou deux fois par jour après l’heure limite du Compartiment (tel qu’indiqué dans la description de  chaque  Compartiment,  à  la  rubrique
« Caractéristiques ».) Veuillez noter que les demandes reçues après l’heure limite du Compartiment seront traitées le jour ouvrable bancaire complet suivant. Veuillez contacter votre conseiller financier pour plus d’informations.

### Paiement
Sauf disposition contraire prévue dans le présent Prospectus, la SICAV paiera à l’Actionnaire le produit du rachat dans les trois (3) jours ouvrables bancaires complets à compter de la date de rachat concernée.
Le produit du rachat sera réglé par virement bancaire électronique conformément aux instructions contenues dans l’avis de rachat, tel qu’accepté. Tous les coûts associés à ce paiement seront pris en charge par la SICAV. L’Agent de Transfert ne saurait payer le produit du rachat à un tiers.
Le produit du rachat sera réglé dans la devise de la Catégorie d’Actions rachetées. Si l’investisseur réclame le paiement dans une autre devise, la Société de Gestion ou son agent s’efforcera de manière raisonnable à convertir le paiement dans la devise demandée. Dans le cas où une telle conversion est finalement effectuée, tous les coûts associés à la conversion de ce paiement sont à la charge de l’Actionnaire. Ni la Société de Gestion, ni la SICAV ni ses agents ne sauraient être tenus responsables auprès d’un investisseur si la Société de Gestion ou l’agent est incapable de convertir et de payer dans une devise différente de la devise de la Catégorie d’Actions rachetée par l’Actionnaire.
Ni la Société de Gestion ni la SICAV ni ses agents ne paieront un quelconque intérêt sur le produit du rachat ni ne procèderont à un quelconque ajustement en raison d’un retard dans le paiement au bénéfice de l’Actionnaire.

### Rachat Forcé
La Société de Gestion peut immédiatement racheter tout ou partie des Actions d’un Actionnaire lorsque la Société de Gestion estime que :
- Cet Actionnaire a effectué de fausses déclarations s’agissant de ses qualités d’Actionnaire ;
- La présence continue de cet Actionnaire au sein de la SICAV causerait un préjudice irréparable à la SICAV ou aux autres Actionnaires de la SICAV ;
- La présence continue de cet Actionnaire en tant qu’Actionnaire conduirait à une situation dans laquelle la SICAV ou un Compartiment serait – ou pourrait devenir – soumis à toute obligation de reporting, obligation de retenue d’impôt, ou retenue d’impôt auxquelles la SICAV ou le Compartiment ne seraient passoumis si cet Actionnaire (ou des actionnaires similaires) n’étai(en)t pas présent(s) en tant qu’Actionnaire(s) ;
- Cet Actionnaire, à travers la négociation fréquente d’Actions qu’il effectue, entraîne pour le Compartiment un taux supérieur de rotation des titres en portefeuille, engendrant ainsi des effets négatifs sur la performance du Compartiment, des coûts de transaction plus élevés et/ou des obligations fiscales supérieures ;
- La présence continue de cet Actionnaire en tant qu’Actionnaire résulterait en la violation de toute loi ou réglementation luxembourgeoise ou étrangère de la part de la SICAV ;
- La présence continue d’une personne ou une entité en tant qu’Actionnaire dans tout Compartiment en lien avec un instrument, billet ou régime structuré ou garanti de manière non autorisée, ou similaire, aurait des conséquences négatives pour les autres Actionnaires du Compartiment, ou pour la réalisation des objectifs et politiques d’investissement du Compartiment ; ou
- Cet Actionnaire participe – ou a participé – à des activités de vente et/ou de marketing en utilisant le nom de – ou en faisant référence à – la SICAV, l’un des Compartiments, la Société de Gestion et/ou le Gestionnaire Financier par Délégation ou l’une de ses stratégies ou l’un de ses gestionnaires de portefeuilles, sans le consentement écrit et préalable de la Société de Gestion.


### Retenue du Produit dans certains cas de Rachat Forcé
Dans le cas où la présence d’un Actionnaire au sein de la SICAV ou au sein d’un Compartiment contraint la Société de Gestion d’initier un rachat forcé, tel que décrit ci-dessus, et dans le cas où la présence de cet Actionnaire dans la SICAV a conduit la SICAV ou le Compartiment concerné à subir une quelconque retenue fiscale qui n’aurait pas été subie si l’Actionnaire en question ne détenait pas d’Actions, la Société de Gestion est en droit de racheter ces Actions appartenant à l’Actionnaire, et de retenir autant de produit de rachat qu’il sera nécessaire pour couvrir les coûts qui ont été engendrés du fait de la seule présence de cet Actionnaire au sein de la SICAV. Lorsque plusieurs Actionnaires se trouvent dans cette situation, le produit du rachat sera retenu en fonction de la valeur relative des actions rachetées.

### Rachats en nature
Tout Actionnaire rachetant des Actions représentant au moins 20 % de toute Catégorie d’Actions peut racheter ces Actions en nature, à condition que la Société de Gestion estime que ce rachat n’est pas de nature à porter préjudice aux autres Actionnaires, et qu’elle estime que ce rachat est effectué dans le respect des conditions prévues par la loi luxembourgeoise, et en particulier dans le respect de l’obligation pour le réviseur d’entreprises agréé de la SICAV de produire un rapport d’évaluation qui puisse être inspecté. Tous les frais engagés dans le cadre d’un rachat en nature seront supportés par les Actionnaires concernés.

### Ordres de rachat et de souscription simultanés de la part des Actionnaires existants
Un Actionnaire donné peut envoyer simultanément un ordre de rachat et un ordre de souscription relatifs au même nombre d’actions devant porter sur la même valeur liquidative. Dans ce cas, aucune commission de souscription et/ou de rachat ne sera prélevée. De tels ordres ne seront pas compensés, et n’impliqueront par conséquent pas nécessairement d’échange de flux de paiement liés à ces ordres.

##  Conversion d’Actions	
Tout Actionnaire peut demander la conversion d’Actions d’un Compartiment ou d’une catégorie d’Actions en un autre Compartiment ou une autre catégorie d’Actions. Une telle demande de conversion sera considérée comme un rachat d’Actions simultané à un achat d’Actions. Par conséquent, tout Actionnaire demandant une telle conversion est tenu de se conformer aux procédures de rachat et de souscription, ainsi qu’à l’ensemble des autres exigences, notamment celles liées à la qualité des investisseurs, aux souscriptions minimales ou encore au seuil de détention, applicables à chacun des Compartiments ou Catégories d’Actions concernés.
Lorsqu’un Actionnaire qui détient des Actions de catégorie CW dans un Compartiment convertit ces Actions en d’autres Actions de catégorie CW (soumises à la même CED) au sein du même Compartiment (dans la mesure du possible) ou d’un autre Compartiment, la période de participation minimale de trois ans après laquelle aucune CED n’est exigible continuera d’être considérée comme commençant à la date de souscription initiale dans les premières Actions de catégorie CW, et la CED restante sera reportée
sur les nouvelles Actions de catégorie CW du Compartiment concerné.
À l’exception de ce qui précède, toute autre conversion d’Actions CW n’est pas autorisée et sera considérée comme un rachat entraînant le paiement d’une CED si une telle demande est effectuée dans les trois ans suivant la date de souscription initiale dans les Actions de catégorie CW, suivie d’une souscription ultérieure soumise à une commission de rachat telle que définie dans la description de chaque Compartiment sous
« Caractéristiques », dont le montant est déterminé par l’établissement financier par l’intermédiaire duquel la souscription d’Actions est effectuée. À la fin de la période de trois ans au-delà de laquelle aucune CED n’est exigible, les Actions de catégorie CW concernées seront automatiquement converties en Actions de catégorie RE correspondantes (étant libellées dans la même devise et appliquant une politique de distribution similaire) au sein du même Compartiment sans commission de rachat supplémentaire.
Les Actionnaires doivent tenir compte de cette restriction qui peut limiter leur possibilité d’acquérir des Actions d’un autre Compartiment par le biais d’une conversion, car les Actions de catégorie CW ne sont pas disponibles dans tous les Compartiments, et l’émission d’Actions de catégorie CW d’un quelconque Compartiment peut être interrompue à n’importe quel moment par le Conseil d’Administration ou par la Société de Gestion.
Les investisseurs doivent savoir qu’une conversion entre Actions détenues dans différents Compartiments peut déclencher un événement imposable immédiat. La législation fiscale différant considérablement d’un pays à l’autre, il est conseillé aux investisseurs de consulter leurs conseillers fiscaux concernant les conséquences fiscales d’une telle conversion sur leur situation personnelle.
Lorsque le Compartiment concerné est un Maître, le Nourricier s’y rattachant ne paiera aucuns frais de conversion.
La conversion d’Actions entre des Compartiments ou des Catégories d’Actions faisant l’objet de fréquences d’évaluation différentes ne peut être effectuée qu’à une date de souscription commune. Lorsque des Actions sont converties en Actions d’un autre Compartiment ou d’une autre catégorie d’Actions faisant l’objet d’un délai de préavis de souscription différent du délai de préavis de souscription exigé à l’égard des rachats d’Actions originales, le plus long de ces
délais sera pris en compte aux fins de cette conversion.
Dans le cas où un Actionnaire ne peut plus prétendre à être investi dans les Actions qu’il détient en vertu des qualités des investisseurs définies dans le présent Prospectus, la Société de Gestion peut décider de convertir, sans préavis ni frais, les Actions détenues par cet Actionnaire en d’autres Actions dont les Frais Globaux sont les plus bas parmi les Catégories d’Actions à l’égard desquelles cet Actionnaire présente des qualités d’investisseur conformes.

##  Intermédiaires locaux	
Les ordres de souscription, de transfert, de conversion et/ou de rachat d’Actions peuvent être envoyés de manière conjointe au nom des intermédiaires locaux et pour le compte des actionnaires sous-jacents, dans le cadre du mandat énoncé dans les documents d’offre spécifiques du pays concerné. Ces intermédiaires locaux sont les intermédiaires nommés par la Direction concernant les services de paiement liés à la distribution des Actions. Les Actions seront inscrites dans le registre des Actionnaires de la SICAV, au nom des intermédiaires locaux et pour le compte de ces actionnaires sous-jacents.