OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
## Target subscribers and investor profile
Units of this fund have not been registered in accordance with the US Securities Act of 1933. They may therefore not be offered or sold, either directly or indirectly on behalf of or for the benefit of a US person, as defined in Regulation S. Furthermore, units of this fund may not be offered or sold, either directly or indirectly, to US persons and/or to any entities held by one or more US persons as defined by the US Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA).
Aside from this exception, the fund is open to all investors.
The amount that is appropriate to invest in this fund depends on your personal situation. To determine their level of investment, investors are invited to seek professional advice in order to diversify their investments and to determine the proportion of their financial portfolio or their assets to be invested in this fund relative to, more specifically, the recommended investment period and exposure to the aforementioned risks, their personal assets, needs and own objectives.
The recommended minimum investment period is three years.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Souscripteurs concernés et profil d’investisseur type
Les parts de ce fonds n’ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of 1933. En conséquence, elles ne peuvent pas être offertes ou vendues, directement ou indirectement, pour le compte ou au bénéfice d’une « U.S.person », selon la définition de la réglementation américaine « Regulation S ». Par ailleurs, les parts de ce fonds ne peuvent pas non plus être offertes ou vendues, directement ou indirectement, aux « US persons » et/ou à toutes entités détenues par une ou plusieurs « US persons » telles que définies par la réglementation américaine « Foreign Account Tax Compliance Act» (FATCA) ».
En dehors de cette exception, le fonds est ouvert à tous souscripteurs.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce fonds dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s’enquérir des conseils d’un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce fonds au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l’exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins et de ses objectifs propres.
La durée minimum de placement recommandée est de 3 ans.
### Between 0% and 50% of the fund’s net assets are exposed to equity markets, and at least 40% invested in bonds, negotiable debt securities and money market instruments.
As the fund is managed on an active, flexible basis, its asset allocation may differ substantially from that of its reference indicator. As such, the portfolio manager dynamically manages exposure to the different markets and eligible asset classes, based on expectations of changes in risk/return ratios. The investment policy spreads risk by diversifying investments.
Likewise, the portfolio established in each of the asset classes on the basis of detailed financial analysis may vary considerably from the weightings of the reference indicator in terms of geographical zones, sectors, ratings and maturities.
The allocation of the portfolio's assets between the different asset classes (equities, fixed income, credit, currencies) or investment fund categories (equities, balanced, bonds, money market, etc.) is based on fundamental analysis of the global macroeconomic environment and its indicators (growth, inflation, deficits, etc.) and may vary according to the portfolio manager’s expectations.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Le fonds est exposé de 0% à 50% de son actif net aux marchés d’actions et est investi au minimum à 40% en obligations, titres de créances négociables et instruments du marché monétaire.
La gestion du fonds étant active et flexible, l’allocation d’actifs peut différer sensiblement de celle constituée par son indicateur de référence. En effet, le gérant gère dynamiquement son exposition aux différents marchés et classes d’actifs éligibles sur la base de ses anticipations de l’évolution de leurs couples rendement/risque. La politique de gestion met en œuvre une répartition des risques au moyen d’une diversification des placements.
De la même façon, le portefeuille constitué dans chacune des classes d’actifs, basé sur une analyse financière approfondie, peut différer sensiblement, tant en termes géographiques que sectoriels, de notation ou de maturité, des pondérations de l’indicateur de référence.
L’allocation d’actifs du portefeuille entre les différentes classes d’actifs (actions, taux, crédit, change) ou les catégories d’OPC (actions, diversifiés, obligataires, monétaires…) se fonde sur une analyse fondamentale de l’environnement macroéconomique mondial et de ses perspectives d’évolution (croissance, inflation, déficits, etc.) et peut varier en fonction des anticipations du gérant.
### Screening of government bond investments:
- Government issuers are first examined from a macroeconomic angle.
- All exclusions of countries on the basis of standards or sanctions are applied.
- Environmental, social and governance indicators are calculated using a proprietary index of publicly available data and third-party research.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Filtrage des investissements en obligations d’émetteurs publics :
- Les pays émetteurs souverains sont d'abord passés au crible pour un aperçu macroéconomique.
- L’ensemble des exclusions de pays fondées sur des normes ou des sanctions sont appliquées.
- Les indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance sont calculés à partir d'un indice propriétaire de données accessibles au public et de recherches menées par des tiers.
### The fund may invest in negotiable debt securities and money market instruments from corporate or government issuers.
The portfolio's total modified duration, defined as the change in portfolio capital (as %) for a change in interest rates of 100 basis points, may be very different from that of the reference indicator. The fund's modified duration may vary from -4 to +10.
The fund may invest in debt instruments with a rating below investment grade. The weighted average rating of the bonds held directly by the fund or through investment in funds shall be at least investment grade according to at least one of the major rating agencies or given an equivalent rating by the management company.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Le fonds peut investir dans des titres de créance négociables et instruments du marché monétaire d’émetteurs privés ou publics.
La sensibilité globale du portefeuille, définie comme la variation en capital du portefeuille (en%) pour une variation de 100 points de base des taux d’intérêts, peut différer sensiblement de celle de l’indicateur de référence. La sensibilité du fonds peut varier de -4 à +10.
Le fonds peut investir dans des instruments de dette dont la notation peut être inférieure à « investment grade ». La moyenne pondérée des notations des encours obligataires détenus par le fonds au travers des OPC ou en direct est au moins « investment grade » selon l'échelle d'au moins une des principales agences de notation ou notée équivalente par la société de gestion.
### The fund may also invest in unrated fixed income products: in this case, the company carries out its own analysis and assessment of creditworthiness.
Lastly, up to 10% of the fund's assets may be invested in securitisation instruments. The instruments concerned are mainly Asset-Backed Securities (ABS), Enhanced Equipment Trust Certificates (EETC), Residential Mortgage- Backed Securities (RMBS), Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) and Collateralised Loan Obligations (CLO).
For all of these assets, the management company will carry out its own analysis of the risk/reward profile of the securities (profitability, creditworthiness, liquidity, maturity). As a result, the decision to buy, hold or sell a security (particularly where the rating has changed) is not solely based on the rating criteria, but also reflects an internal analysis of credit risks and market conditions carried out by the management company.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Le fonds peut également investir dans des produits de taux sans notation : dans ce cas, la société procède à sa propre analyse et évaluation de la qualité de crédit.
Enfin, dans la limite de 10% de l’actif, le fonds peut être investi dans des instruments de titrisation. Les instruments concernés sont notamment des Asset Backed Securities (ABS), Enhanced Equipment Trust Certificates (EETC), Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS), Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS), Collateralised Loan Obligations (CLO).
Pour l’ensemble de ces actifs, la société de gestion procède à sa propre analyse du profil rendement/risque des titres (rentabilité, qualité de crédit, liquidité, maturité). Ainsi, l’acquisition d’un titre, sa conservation ou sa cession (notamment en cas d’évolution des notations d’agences du titre) ne se fonderont pas exclusivement sur le critère de ces notations mais reposeront également sur une analyse interne par la société de gestion des risques de crédit ainsi que des conditions de marché.
- 
#### Exposure to underlying instruments achieved through financial derivatives: 10,697,801,732.913
	- Forward exchange contracts: 2,358,035,043.03
	- Futures: 7,136,620,646.75
	- Options: 293,972.91
	- Swap: 1,202,852,081.24

Translation (ENFR, 2022-12-30):
- Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : 10 697 801 732,913
	- Change à terme : 2 358 035 043,03
	- Future : 7 136 620 646,75
	- Options : 293 972,91
	- Swap : 1 202 852 081,24|
### In addition, the fund ensures that these activities do no significant harm to the environmental objectives.
The aim of engagement on controversial behaviour is to put a stop to companies violating the UNGC Guiding Principles and/or OECD Guidelines for Multinational Enterprises and to establish suitable management systems to prevent such breaches from recurring. Where engagement efforts are unsuccessful, the company is considered excluded. Cases warranting enhanced engagement are selected every quarter based on need. The emphasis placed on the engagement process may differ depending on the level of exposure.
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti-corruption and anti-bribery matters.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## En outre, le fonds veille à ce que ces activités ne nuisent pas de manière significative aux objectifs environnementaux.
L'engagement en matière de comportements controversés vise à éliminer la violation par une entreprise des Principes directeurs de l'UNGC et/ou de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales et à mettre en place des systèmes de gestion appropriés pour empêcher qu'une telle violation ne se reproduise. Si l'engagement n'aboutit pas, l'entreprise est considérée comme exclue. Les cas d'engagement renforcé sont sélectionnés trimestriellement en fonction de la nécessité d'un suivi. L'accent mis sur l'engagement peut différer entre les différentes expositions d'investissement.
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’hommes et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
#### Pillar 1: ESG integration
- Addition of extra social indicators (employee and consumer satisfaction data) to the exclusive START ESG rating process, informing analysts of material aspects that may affect the investment thesis.
- Improved capacity to monitor green, social, sustainable and sustainability-linked bonds to facilitate monitoring and future reporting in the Global Portfolio Monitoring system with a dashboard for portfolio managers on fund positions.
- Development of proprietary ESG rating models for sovereign debt (Impact and Global) in the START interface, improving efficiency and the ESG database available to management teams.
- Integration of PAI monitoring and introduction of a policy describing how information on environmental, social and human rights indicators is to be integrated into the investment rationale.
- Enhanced transparency and automated monitoring of the universe reduction process.
- Addition to the START proprietary ESG system of a tool mapping alignment with the UN Sustainable Development Goals, measured as a % of turnover, for every company with links to investable business activities that are directly linked to the nine SDGs we have chosen.
- Weekly monitoring of the minimum percentage of sustainable investments shared with the investment teams as part of internal ESG monitoring.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Pilier 1 : Intégration ESG
- Ajout d'indicateurs sociaux supplémentaires (données sur la satisfaction des employés et des consommateurs) dans le processus de notation ESG exclusif de START, informant les analystes des aspects matériels qui peuvent affecter la thèse d’investissement.
- Amélioration de la capacité de suivi des obligations vertes, sociales, durables et liées à la durabilité afin de faciliter le suivi et la production de rapports futurs dans le système Global Portfolio Monitoring avec un tableau de bord des gestionnaires de portefeuille sur les positions des fonds.
- Développement des modèles de notation ESG souverains propriétaires (Impact et Global) dans l'interface START améliorant l'efficacité et la base de données ESG accessible aux équipes de gestion.
- Intégration du suivi des principaux impacts négatifs et mise en place d'une politique visant à intégrer ces informations sur les indicateurs environnementaux, sociaux et des droits de l'homme dans la logique d'investissement.
- Transparence accrue et suivi automatisé du processus de réduction de l'univers.
- Ajout dans le système ESG propriétaire de START d'une cartographie de l'alignement sur les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies mesurée en % des revenus pour chaque entreprise où il existe des liens entre les activités commerciales directement liées aux neuf ODD que nous avons choisis et qui sont investissables.
- Suivi hebdomadaire du pourcentage minimum d'investissements durables partagé avec les équipes d'investissement dans le cadre du suivi interne ESG.
#### These investments are determined by:
- The selection of securities, which results from an in-depth financial analysis of the company, regular meetings with the management, and close monitoring of business developments. The main criteria used are growth prospects, quality of management, yield and asset value,
- Allocating equity exposure to different economic sectors.
- Allocating equity exposure to different regions.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### Ces interventions sont déterminées par :
- La sélection de titres qui résulte d’une étude financière approfondie de la société, de rencontres régulières avec le management et d’un suivi rigoureux des évolutions de l’entreprise. Les critères retenus sont en particulier les perspectives de croissance, la qualité des dirigeants, le rendement et la valeur d’actif,
- L’allocation de l’exposition actions selon les différents secteurs économiques,
- L’allocation de l’exposition actions selon les différentes zones géographiques.
#### These investments on credit markets are determined by:
- Selecting securities on the basis of an internal analysis, itself largely based on profitability, creditworthiness, liquidity, maturity and, for distressed issuers, the prospect of recovering the investment,
- Government/corporate debt allocation,
- The credit allocation to debt securities and public or private money market instruments or corporate bonds according to rating, sector, subordination.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### Ces interventions sur les marchés de crédit sont déterminées par :
- La sélection de titres fondée sur une analyse interne reposant notamment sur les critères de rentabilité, de qualité de crédit, de liquidité, de maturité ou sur des perspectives de recouvrement pour des émetteurs en difficulté,
- L’allocation dette publique/dette privée,
- L’allocation crédit sur les titres de créances et instruments monétaires publics ou privés ou obligations privées selon des critères de notation, de secteur, de subordination.
#### portfolio’s overall constraints:
- Equities (up to 100% of the net assets),
- Currencies,
- Fixed income,
- Dividends,
- Volatility and variance (up to 10% of the net assets),
- Commodities through eligible financial contracts for up to 20% of the net assets,
- ETFs (financial instruments).

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### contraintes globales du portefeuille :
- Actions (dans la limite de 100% de l’actif net),
- Devises,
- Taux,
- Dividendes,
- Volatilité et variance dans la limite de 10% de l’actif net,
- Matières premières par l’intermédiaire de contrats financiers éligibles dans la limite de 20% de l’actif net,
- Et ETF (instrument financier).
## Feeder fund management fees
The fund is a feeder fund of Carmignac Investissement. The total fees of the A EUR Acc units actually charged during the financial year amount to 2.77% inclusive of tax, of which 0.50% inclusive of tax represent direct management fees and 2.27% inclusive of tax represent indirect fees (representing the master fund's ongoing charges over the same period) from which trailer fees of 0.00% should be deducted.
The fund is a feeder fund of Carmignac Investissement. The total fees of the F EUR Acc units actually charged during the financial year amount to 2.57% inclusive of tax, of which 0.30% inclusive of tax represent direct management fees and 2.27% inclusive of tax represent indirect fees (representing the master fund's ongoing charges over the same period) from which trailer fees of 0.00% should be deducted.
The master fund’s annual report is appended to this document.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Frais de gestion nourricier
Le fonds est nourricier de l’OPC Carmignac Investissement. Le total des frais de la part A EUR Acc effectivement prélevés au cours de l’exercice s’élève à 2,77% TTC, dont 0,50% TTC qui représentent les frais de gestion directs et 2,27% TTC qui représentent les frais indirects (représentant les frais courants du maître sur la même période) desquels il convient de retrancher les rétrocessions de 0,00%.
Le fonds est nourricier de l’OPC Carmignac Investissement. Le total des frais de la part F EUR Acc effectivement prélevés au cours de l’exercice s’élève à 2,57% TTC, dont 0,30% TTC qui représentent les frais de gestion directs et 2,27% TTC qui représentent les frais indirects (représentant les frais courants du maître sur la même période) desquels il convient de retrancher les rétrocessions de 0,00%.
Le rapport annuel du maître est annexé au présent document..
## Substantial changes during the year
As of 14/06/2021, the portfolio is classified as an Article 8 fund under Regulation (EU) 2019/2088, the Sustainable Finance Disclosure Regulation, and has integrated a carbon reduction target of 30%, relative to its reference indicator, into the investment policy.
As of 14/06/2021, the minimum initial and subsequent subscription amounts are cancelled for all units.
On 11/02/2021, extraordinary, one-off costs for recovering a debt or exercising a right (e.g. class action), only where the outcome is in the fund’s favour, and when the fund has actually received the money, were included under “other fees”.
As of 11/02/2021, sustainability risks have been formally integrated into the investment policy.
The portfolio’s statutory auditor was replaced by PriceWaterhouseCoopers on 1 January 2021.
CARMIGNAC INVESTISSEMENT LATITUDE BALANCE SHEET
ASSETS IN EUR

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Changements substantiels intervenus au cours de l'année
En date du 14/06/2021, le portefeuille est classifié en article 8 selon les principes du Règlement Européen (UE) 2019/2088, dit « Sustainable Finance Disclosure Regulation » et le portefeuille a intégré un objectif de réduction carbone de 30% par rapport à son indicateur de référence, dans la politique d’investissement.
En date du 14/06/2021, les montants minimum de souscription initiale et ultérieure sont supprimés pour
l’ensemble des parts.
En date du 11/02/2021, les coûts exceptionnels et non récurrents liés à un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (ex : procédure de class action), uniquement dans le cas où l'issue de ces procédures est favorable au fonds et une fois les sommes encaissées par le fonds, ont été intégrés à la rubrique
« autres frais ».
En date du 11/02/2021, les risques de durabilité ont été formellement intégrés à la politique d’investissement.
En date du 01/01/2021, le commissaire aux comptes du portefeuille a été remplacé par PriceWaterhouseCoopers.
BILAN DE CARMIGNAC INVESTISSEMENT LATITUDE
ACTIF EN EUR
#### Carmignac Profil Réactif 100 benefitted from positive performances by most funds, all ranges combined.
Our equity investments significantly boosted performance. The most fruitful exposure was that linked to Carmignac Portfolio Investissement, which saw a solid increase in 2020, mainly thanks to its allocation in China. Carmignac Profil Réactif 100 also benefitted from its allocation to Carmignac Portfolio Emergents, also invested in the region. Finally, Carmignac Portfolio Grandchildren also made a positive contribution, thanks to its rigorous stock selection within the health and technology sectors.
Our mixed investments delivered a slightly positive contribution thanks to Carmignac Portfolio Long Short Global Equities’ good performance. Our fixed income investments benefitted from the stock selection of Carmignac Portfolio Unconstrained Credit, but Carmignac Unconstrained Global Bond weighed on performance.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### Carmignac Profil Réactif 100 a bénéficié des performances positives de la plupart des Fonds, toutes gammes confondues.
Ainsi, notre gestion actions a significativement porté la performance. L’exposition la plus bénéfique fut celle liée à Carmignac Portfolio Investissement qui a enregistré une hausse solide en 2020, notamment grâce à son allocation chinoise. Carmignac Profil Réactif 100 a également profité de son allocation en Carmignac Portfolio Emergents, lui aussi investi sur la région. Enfin, Carmignac Portfolio Grandchildren a également contribué positivement, grâce à une sélection rigoureuse de titres au sein des secteurs de santé et technologiques.
Notre gestion mixte a enregistré une contribution légèrement positive, grâce à la bonne performance de Carmignac Portfolio Long Short Global Equities. Enfin, au sein de notre gestion obligataire, si nous avons bénéficié de la sélection de titres de Carmignac Portfolio Unconstrained Credit, nous avons souffert de la performance de Carmignac Portfolio Unconstrained Gobal Bond.