# ANNEX 4. FUNDS of FUNDS SUB-FUNDS
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### OYSTER – BALANCED STRATEGY PORTFOLIO USD


###### Typical investor profile:

###### This Sub-fund is aimed more particularly at investors who:
- Wish to achieve capital growth through a flexible asset allocation of their investments while seeking a risk level lower than that of the stock market alone;
- Have a high tolerance to risk and volatility and at least 4 years of investment horizon period;
- Are prepared to accept negative variations in the capital.


###### For further details, please refer to the section “Risk profiles and factors of the Sub-funds”.

###### Investment policy:
The Sub-fund aims to provide long-term capital growth by investing in a wide range of asset classes and by offering a balanced exposure to equity and fixed income markets. The Sub-fund is actively managed not in reference to a benchmark.
The Sub-Manager employs a bottom-up, fundamental research process which integrates material environmental, social, and governance (ESG) factors as part of an evaluation of a company’s financial risks.
The Sub-fund may invest, mainly through UCITS and other UCIs and worldwide, in equities, fixed-income instruments (such as bonds, notes and convertibles, including, on an ancillary basis, high yield, subordinated and inflation-linked bonds) and money market instruments. Equity investment may account, directly and/or indirectly, up to a maximum of 60%. Fixed income investment may account, directly and/or indirectly, up to a maximum of 60%. The Sub-fund may also invest in term deposits.
The Sub-fund may be exposed to commodities, including gold and precious metals. This exposure shall only be achieved by means of eligible instruments and shall be limited to a maximum of 10% of the Sub-fund’s net assets. The Sub-fund may also invest up to 10% of its net assets in REITs.
The Sub-fund may invest up to a maximum of 35% in instruments investing predominately in securities issued by issuers located in or conducting a predominant part of their business activity in emerging markets.
The Sub-fund may also invest up to a maximum of 10% in structured products, such as in particular certificates or other transferable securities the yield on which would, for example, be indexed to the movement of an index, transferable securities, money market instruments or UCIs, or a basket thereof.

###### Investments will be made mainly in USD and/or hedged against the exchange rate risk.
To allocate various categories of asset classes and build up a diversified portfolio, the Sub-manager uses in particular economic cycle analysis, asset valuation and risk & correlation analysis. The Sub-fund is actively managed and subject to rigorous risk monitoring.
The Sub-fund may also invest in derivative financial instruments, such as in particular futures, options and forwards, in order to manage its portfolio efficiently and to protect its assets and liabilities.

###### The Sub-fund will invest a significant portion, above 50% of its net assets, in units of UCITS and/or other UCIs.

###### Accounting currency of the Sub-fund: USD

###### Sub-Manager: Bank SYZ Ltd

###### Submission of orders:

###### Subscriptions/Redemptions/Switches
Cut-off time for receiving orders and Transaction date: This is referred to as “D”, the Transaction date (every Banking day except for December 24), the date on which the NAV is applied to the transactions.

###### In order to be processed at the NAV of D, orders must be received no later than 18.00 (Luxembourg time) the day before (D-1) the Transaction date D.

###### Valuation date:

###### Every Banking day following a Transaction date (D + 1).

###### Calculation of the NAV dated D.

###### The Subscription and/or Redemption price of each Share is payable in the currency of the class concerned within three

###### (3) Banking days following the applicable Transaction date.

###### Risk management:

###### Method of determining aggregate risk: commitment approach.

###### Sustainability risks:
This Sub-fund is highly diversified. Therefore, it is anticipated that the Sub-fund will be exposed to a broad range of Sustainability risks, which will differ from company to company. Some markets and sectors will have greater exposure to Sustainability risks than others. For instance, the energy sector is known as a major Greenhouse Gas (GHG) producer and may be subject to greater regulatory or public pressure than other sectors and thus, greater risk. However, it is not anticipated that any single Sustainability risk will drive a material negative financial impact on the value of the Sub-fund.

###### Fees specific to the Sub-fund:

###### The fees below are to be understood as the maximum applicable.
| Type of Class | C | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Maximum management fee | 2% | 1.00% | 0.95% | N/A |


###### Regarding the other expenses payable by the Sub-fund and the modalities of calculating the performance fee, please refer to the sections “Charges and Expenses” and “Taxation” of the Prospectus
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### OYSTER – BM ALTERNATIVOS


###### Typical investor profile:

###### This Sub-fund is aimed more particularly at investors who:
- Wish to achieve capital growth by means of a dynamic diversification of their investments by investing mainly in units of UCITS and/or UCIs with focus on various alternative strategies and styles, as further described below;
- Have at least 5 years investment horizon period.


###### Investors are advised to invest only a part of their assets in such a sub-fund.

###### For further details, please refer to the section “Risk profiles and factors of the Sub-funds”.

###### Investment policy:
The objective of this Sub-fund is to provide its investors with capital growth, mainly by investing in units of UCITS and/or UCIs offering different strategies and the philosophy of which is to achieve an absolute performance, without prejudice to the restrictions laid down in article 41 (1) e) of the Law. The Sub-fund is actively managed not in reference to a benchmark.
At least two thirds of the assets, excluding cash, will be invested at all times in UCITS and/or UCIs having notably the following styles: “Equity Hedge”, “Event-Driven”, “Macro”, “Relative-Value” and “Protection” (as defined below). The Sub-fund’s assets must be invested in at least three of these styles without any one of them accounting for more than 70% of the Sub-fund’s net assets.
The portfolio management involves a four-step investment approach. The sourcing of the underlying UCITS and UCI is based on managers views, team’s network and external sources. The selection relies on quantitative analysis (performance statistics relative to the peers) and qualitative analysis (value proposition, strategy review, portfolio construction) and evaluations, including review of operational risk from the risk team. Portfolio construction is based on defined constraints and a mixture of top-down and bottom-up approaches.

###### The Sub-fund may invest up to 20% of its net assets in
- money market instruments and time-deposits;
- UCIs the exclusive object of which is the collective investment in money market instruments and the placing of deposits with credit institutions.


###### The Sub-fund shall not invest more than
- 30% of its net assets in units of other UCIs;The Sub-fund may invest in derivative financial instruments, such as in particular FX forwards, in order to manage its portfolio efficiently and to protect its assets and liabilities.


###### Fees specific to the Sub-fund:

###### The fees below are to be understood as the maximum applicable.

###### Accounting currency of the Sub-fund: EUR

###### Sub-Manager:

###### SYZ Capital AG

###### Investment Adviser: Banca March S.A.

###### Submission of orders:

###### Subscriptions/Redemptions/Switches
Cut-off time for receiving orders and Transaction date: This is referred to as “D”, the Transaction date (every Wednesday or the next Banking day if the Wednesday is not a Banking day in Luxembourg or is December 24), the date on which the NAV is applied to the transactions.

###### In order to be processed at the NAV of D, orders must be received:

###### For incoming subscriptions and switches, no later than

###### 12.00 noon (Luxembourg time) three Banking days before the “Transaction date D (D-3).

###### For outgoing redemptions and switches, no later than

###### 12.00 noon (Luxembourg time) five Banking days before Transaction date D (D-5).

###### Valuation date:

###### On the third Banking day following a Transaction date (D+3).

###### Calculation of the NAV dated D.

###### The Subscription or Redemption price, as applicable, of each Share is payable in the currency of the class concerned within three (3) Banking days following the applicable Valuation date.

###### Risk management:

###### Method of determining aggregate risk: commitment approach.

###### Sustainability risks:
This Sub-fund is highly diversified. Therefore, it is anticipated that the Sub-fund will be exposed to a broad range of Sustainability risks, which will differ from company to company. Some markets and sectors will have greater exposure to Sustainability risks than others. For instance, the energy sector is known as a major Greenhouse Gas (GHG) producer and may be subject to greater regulatory or public pressure than other sectors and thus, greater risk. However, it is not anticipated that any single Sustainability risk will drive a material negative financial impact on the value of the Sub-fund.
| Type of Class | C | N | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Maximum management fee | 1.40% | N/A | 0.60% | 0.60% | N/A |


###### The above stated management fee is to be understood as an “all-in” type of fee, out of which the Sub-Manager shall remunerate the services rendered by the Investment Adviser to the Sub-Manager.

###### Regarding the other expenses payable by the Sub-Fund, please refer to the sections “Charges and Expenses” and “Taxation” of the Prospectus.

###### The styles described for the Sub-fund “BM Alternativos” can be defined as follows:
- "Equity Hedge" style:This style comprises strategies that aim at generating returns by taking long and short positions in primarily equity and equity related derivative financial instruments. Investment decisions are based on the assessment of the fundamental value of a company and to a lesser extent on price momentum and/or anticipated specific price-relevant events. Net exposure to the market is variable and can span a broad range of values, including negative ones. However, over the medium term these strategies tend to display a positive correlation to equity markets.
- “Event-Driven” style:This style comprises strategies that aim at generating returns by investing long and short in companies which are currently or may prospectively be involved in corporate transactions, such as mergers, restructurings, bankruptcies or capital structure adjustments. The investment universe may cover the entire corporate structure of a company and often involve the use of derivative financial instruments. Investment decisions are based on the perceived likelihood of an event and its potential impact of prices. The submanager may or may not directly influence the event itself. This style is particularly sensitive to idiosyncratic situations and often minimise its broad market exposure. However, over the medium term they tend to display a positive correlation to risky assets. It can also display, within the limits of the investment restrictions, a higher level of concentration and lesser degree of liquidity.
- “Macro” style:This style comprises a broad range of strategies that aim at generating returns by taking long and short positions across asset classes, namely equities, fixed income, currencies and/or commodities via eligible instruments. There is generally low to no exposure to single companies. Investment decisions are primarily based on macro-economic, geo-political and capital flow variables as well as past price actions. Despite being directional by nature, these strategies have a low correlation to major risk factors over the medium to long term.
- "Protection" style:This style comprises strategies that aim at generating returns during market corrections, whilst minimising losses during market rallies. Investment decisions are based on the relative valuations of protection solutions and/or on the identification of market regime shifts. By construction these strategies display a negative correlation to major risk factors, with pay-off profile ranging from linear to very convex.
- "Relative-Value" style:This style comprises strategies that aim at generating returns by investing long and short in related eligible instruments in equity, credit, rate and/or volatility markets, while keeping a low to neutral exposure to these markets. Trades can be structured as relative position between two or a few securities and/or as a portfolio against another. Investment decisions are based on the relative valuation of securities and generally rely on mean-reverting price movements. They also generally require to take precisely into account issues regarding financing and imbedded optionality. These strategies tend to display a very low correlation to major risk factors. They most of the time use a substantial amount of leverage. The universe of alternative investments is very dynamic and encompasses numerous alternative investment styles, which are in constant evolution. The descriptions of styles listed here above are given for information purposes only and do not aim to provide a comprehensive list of the strategies available.
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### OYSTER – GROWTH STRATEGY PORTFOLIO USD


###### Typical investor profile:

###### This Sub-fund is aimed more particularly at investors who:
- Wish to achieve capital growth through a flexible asset allocation of their investments while seeking a risk level lower than that of the stock market alone;
- Have a high tolerance to risk and volatility and at least 5 to 7 years of investment horizon period;
- Are prepared to accept negative variations in the capital.


###### For further details, please refer to the section “Risk profiles and factors of the Sub-funds”.

###### Investment policy:
The Sub-fund aims to provide long-term capital growth by investing in a wide range of asset classes and by offering a significant exposure to equity markets. The Sub-fund is actively managed not in reference to a benchmark.
The Sub-Manager employs a bottom-up, fundamental research process which integrates material environmental, social, and governance (ESG) factors as part of an evaluation of a company’s financial risks.
The Sub-fund may invest, mainly through UCITS and other UCIs and worldwide, in equities, fixed-income instruments (such as bonds, notes and convertibles, including, on an ancillary basis, high yield, subordinated and inflation-linked bonds) and money market instruments. Equity investment may account, directly and/or indirectly, up to a maximum of 85%. Fixed income investment may account, directly and/or indirectly, up to a maximum of 40%. The Sub-fund may also invest in term deposits.
The Sub-fund may be exposed to commodities, including gold and precious metals. This exposure shall only be achieved by means of eligible instruments and shall be limited to a maximum of 10% of the Sub-fund’s net assets. The Sub-fund may also invest up to 10% of its net assets in REITs.
The Sub-fund may invest up to a maximum of 35% in instruments investing predominately in securities issued by issuers located in or conducting a predominant part of their business activity in emerging markets.
The Sub-fund may also invest up to a maximum of 10% in structured products, such as in particular certificates or other transferable securities the yield on which would, for example, be indexed to the movement of an index, transferable securities, money market instruments or UCIs, or a basket thereof.

###### Investments will be made mainly in USD and/or hedged against the exchange rate risk.
To allocate various categories of asset classes and build up a diversified portfolio, the Sub-manager uses in particular economic cycle analysis, asset valuation and risk & correlation analysis. The Sub-fund is actively managed and subject to rigorous risk monitoring.
The Sub-fund may also invest in derivative financial instruments, such as in particular futures, options and forwards, in order to manage its portfolio efficiently and to protect its assets and liabilities.

###### The Sub-fund will invest a significant portion, above 50% of its net assets, in units of UCITS and/or other UCIs.

###### Accounting currency of the Sub-fund: USD

###### Sub-Manager: Bank SYZ Ltd

###### Submission of orders:

###### Subscriptions/Redemptions/Switches
Cut-off time for receiving orders and Transaction date: This is referred to as “D”, the Transaction date (every Banking day except for December 24), the date on which the NAV is applied to the transactions.

###### In order to be processed at the NAV of D, orders must be received no later than 18.00 (Luxembourg time) the day before (D-1) the Transaction date D.

###### Valuation date:

###### Every Banking day following a Transaction date (D + 1).

###### Calculation of the NAV dated D.

###### The Subscription and/or Redemption price of each Share is payable in the currency of the class concerned within three

###### (3) Banking days following the applicable Transaction date.

###### Risk management:

###### Method of determining aggregate risk: commitment approach.

###### Sustainability risks:
This Sub-fund is highly diversified. Therefore, it is anticipated that the Sub-fund will be exposed to a broad range of Sustainability risks, which will differ from company to company. Some markets and sectors will have greater exposure to Sustainability risks than others. For instance, the energy sector is known as a major Greenhouse Gas (GHG) producer and may be subject to greater regulatory or public pressure than other sectors and thus, greater risk. However, it is not anticipated that any single Sustainability risk will drive a material negative financial impact on the value of the Sub-fund.

###### Fees specific to the Sub-fund:

###### The fees below are to be understood as the maximum applicable.
| Type of Class | C | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Maximum management fee | 2% | 1.00% | 0.95% | N/A |


###### Regarding the other expenses payable by the Sub-fund and the modalities of calculating the performance fee, please refer to the sections “Charges and Expenses” and “Taxation” of the Prospectus.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
# ANNEXE 4. COMPARTIMENTS FONDS DE FONDS
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## OYSTER – BALANCED STRATEGY PORTFOLIO USD


##### Profil de l’investisseur type :

##### Ce Compartiment s’adresse plus particulièrement aux investisseurs qui :
- souhaitent valoriser leur capital par le biais d’une allocation d’actifs flexible de leurs investissements tout en recherchant un niveau de risque inférieur à celui lié au seul marché des actions ;
- présentent une bonne tolérance au risque et à la volatilité et dont l’horizon de placement est d’au moins quatre ans ;
- sont prêts à accepter des variations négatives du capital.


##### Pour plus de détails, veuillez vous référer à la section

##### « Profils et facteurs de risque ».

##### Politique d’investissement :
Le Compartiment vise à générer une croissance du capital à long terme en investissant dans une vaste gamme de classes d’actifs et en offrant une exposition équilibrée aux marchés actions et obligataires. Le Compartiment est géré activement, sans référence à un indice quelconque.
Le sous-gestionnaire applique un processus de recherche fondamentale « bottom-up » qui intègre des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) importants dans le cadre d’une évaluation des risques financiers d’une entreprise.
Le Compartiment est susceptible d’investir, principalement par l’intermédiaire d’OPCVM et d’autres OPC et dans le monde entier, dans des actions, des instruments à revenu fixe (tels que des obligations, des notes et des obligations convertibles, y compris à titre accessoire dans des obligations à haut rendement, des obligations subordonnées et des obligations indexées sur l’inflation) ainsi que dans des instruments du marché monétaire. Les placements en actions peuvent représenter, directement et/ou indirectement, jusqu’à 60%. Les placements obligataires peuvent représenter, directement ou indirectement, jusqu’à 60%. Le Compartiment peut également investir dans des dépôts à terme.
Le Compartiment peut être exposé aux matières premières, y compris à l’or et aux métaux précieux. Cette exposition du Compartiment passera uniquement par les instruments éligibles et ne dépassera pas 10% de l’actif net du Compartiment. Le Compartiment peut également investir jusqu’à 10% de son actif net dans des REIT.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 35% dans des instruments investissant principalement dans des titres émis par des émetteurs situés dans des pays émergents ou menant part prépondérante de leurs activités commerciales sur des marchés émergents.
Le Compartiment peut également investir jusqu’à 10% dans des produits structurés, tels qu’en particulier des certificats ou d’autres valeurs mobilières dont le rendement serait par exemple indexé sur l’évolution d’un indice, de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire, d’OPC, ou d’un panier de ces instruments.

##### Les placements seront principalement effectués en USD et/ou couverts contre le risque de change.
Afin d’allouer différentes catégories de classes d’actifs et de constituer un portefeuille diversifié, le Sous-gestionnaire s’appuie notamment sur l’analyse du cycle économique, la valorisation des actifs ainsi que l’analyse des risques et des corrélations. Le Compartiment est géré de manière active et fait l’objet d’un suivi des risques rigoureux.
Le Compartiment pourra également investir dans des instruments financiers dérivés, notamment des futures, des options et des contrats à terme, afin de gérer efficacement son portefeuille et de protéger ses actifs et passifs.

##### Le Compartiment investira une part importante, supérieure à 50% de son actif net, dans des parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC.

##### Monnaie de compte du Compartiment : USD

##### Sous-gestionnaire :

##### Bank SYZ Ltd

##### Remise des ordres :

##### Souscriptions/rachats/conversions

###### Heure limite de réception des ordres et Date de transaction :

##### Soit « D », la Date de transaction (chaque Jour bancaire à l’exception du 24 décembre), date à laquelle la VNI est appliquée aux transactions.

##### Pour être traités à la VNI de D, les ordres doivent être reçus au plus tard à 18h00 (heure de Luxembourg) le jour précédant la Date de transaction D (D-1).

###### Date de valorisation :

##### Chaque Jour bancaire suivant une Date de Transaction (D+1).

##### Calcul de la VNI à la date D.

##### Le Prix de souscription et/ou de rachat de chaque Action est payable dans la devise de la classe concernée dans les trois

##### (3) Jours bancaires suivant la Date de transaction applicable.

##### Gestion des risques :

##### Méthode de détermination du risque global : approche par les engagements.

##### Risques en matière de durabilité :
Ce Compartiment est particulièrement diversifié. Par conséquent, il est attendu que le Compartiment sera exposé à un large éventail de risques en matière de durabilité, qui seront différents selon les entreprises. Certains marchés et secteurs présenteront une exposition accrue aux risques en matière de durabilité. Par exemple, le secteur de l’énergie est reconnu comme étant l’un des principaux producteurs d’émissions de gaz à effet de serre et peut être soumis à une plus grande pression réglementaire ou publique que d’autres secteurs, et donc présenter des risques plus importants. Toutefois, il n’est pas attendu qu’un risque en

##### matière de durabilité aura à lui seul un impact financier négatif important sur la valeur du Compartiment.

##### Commissions spécifiques au Compartiment :

##### Les commissions ci-dessous s’entendent comme le maximum applicable.
| Type de Classe | C | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Commission de gestion maximum | 2% | 1,00% | 0,95% | S/O |

En ce qui concerne les autres charges payables par le Compartiment et les modalités de calcul de la Commission de performance, se référer aux sections « Charges et Frais » et « Imposition » du Prospectus.

#### OYSTER – Une société d’investissement à capital variable (SICAV) Luxembourg April 2021
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## OYSTER – BM ALTERNATIVOS


##### Profil de l’investisseur type :

##### Ce Compartiment s’adresse plus particulièrement aux investisseurs qui :
- souhaitent valoriser leur capital grâce à une diversification dynamique de leurs placements en investissant principalement dans des parts d’OPCVM et/ou d’OPC ciblant divers stratégies et styles alternatifs, comme indiqué ci-dessous ;
- ont un horizon de placement d’au moins cinq ans.


##### Il est recommandé aux investisseurs de n’investir qu’une partie de leurs avoirs dans un tel compartiment.

##### Pour plus de détails, veuillez vous référer à la section

##### « Profils et facteurs de risque ».

##### Politique d’investissement :
L’objectif de ce Compartiment est de fournir à ses investisseurs une plus-value en capital, principalement en investissant dans des parts d’OPCVM et/ou d’OPC offrant différentes stratégies avec pour philosophie la réalisation d’une performance absolue, sans préjudice des restrictions prévues à l’article 41 (1) e) de la Loi. Le Compartiment est géré activement, sans référence à un indice quelconque.

##### Les actifs seront à tout moment investis à hauteur de deux tiers au moins, hors liquidités, dans des OPCVM et/ou des OPC dont les styles sont notamment les suivants :
« Equity Hedge », « Event-Driven », « Macro », « Relative Value » et « Protection » (définis ci-après). Les actifs du Compartiment devront être investis dans trois de ces styles au minimum sans que l’un d’eux représente plus de 70% de l’actif net du Compartiment.
La gestion de portefeuille repose sur une approche d’investissement en quatre étapes. La recherche des OPCVM et des OPC sous-jacents se fonde sur les opinions des gérants, le réseau de l’équipe ainsi que des sources externes. La sélection repose sur une analyse quantitative (statistiques de performance par rapport aux pairs) et qualitative (proposition de valeur, revue de la stratégie, construction de portefeuille) et sur des évaluations, incluant la revue du risque opérationnel par l’équipe de gestion des risques. La construction de portefeuille répond à des contraintes prédéfinies et s’appuie à la fois sur des approches « top-down » et « bottom-up ».

##### Le Compartiment peut également investir jusqu’à 20% de son actif net dans :
- des instruments du marché monétaire et des dépôts à terme ;
- OPC dont l’unique objet est le placement collectif dans des instruments du marché monétaire et le placement de dépôts auprès d’établissements de crédit.


##### Le Compartiment n’investira pas plus de :
- 30% de son actif net dans des parts d’autres OPC.


##### Le Compartiment pourra investir dans des instruments financiers dérivés, notamment des contrats de change à terme, afin de gérer efficacement son portefeuille et de protéger ses actifs et passifs.

##### Monnaie de compte du Compartiment : EUR

##### Sous-gestionnaire :

##### SYZ Capital AG

##### Conseiller en investissement : Banca March S.A.

##### Remise des ordres :

##### Souscriptions/rachats/conversions

###### Heure limite de réception des ordres et Date de transaction :
Soit « D », la Date de transaction (chaque mercredi ou le Jour bancaire suivant si le mercredi n’est pas un Jour bancaire au Luxembourg ou est un 24 décembre), date à laquelle la VNI est appliquée aux transactions.
Pour être traités à la VNI de D, les ordres doivent être reçus : Pour les souscriptions et conversions entrantes, au plus tard à 12h00 (heure de Luxembourg) trois Jours bancaires avant la Date de transaction D (D-3).

##### Pour les souscriptions et les conversions sortantes, au plus tard à 12h00 (heure de Luxembourg) cinq Jours bancaires avant la Date de transaction D (D-5).

###### Date de valorisation :

##### Le troisième Jour bancaire suivant une Date de transaction (D+3).

##### Calcul de la VNI à la date D.

##### Le Prix de souscription ou de rachat, le cas échéant, de chaque Action est payable dans la devise de la classe concernée dans les trois (3) Jours bancaires suivant la Date de valorisation applicable.

##### Gestion des risques :

##### Méthode de détermination du risque global : approche par les engagements.

##### Risques en matière de durabilité :
Ce Compartiment est particulièrement diversifié. Par conséquent, il est attendu que le Compartiment sera exposé à un large éventail de risques en matière de durabilité, qui seront différents selon les entreprises. Certains marchés et secteurs présenteront une exposition accrue aux risques en matière de durabilité. Par exemple, le secteur de l’énergie est reconnu comme étant l’un des principaux producteurs d’émissions de gaz à effet de serre et peut être soumis à une plus grande pression réglementaire ou publique que d’autres secteurs, et donc présenter des risques plus importants. Toutefois, il n’est pas attendu qu’un risque en matière de durabilité aura à lui seul un impact financier négatif important sur la valeur du Compartiment.

##### Commissions spécifiques au Compartiment :

##### Les commissions ci-dessous s’entendent comme le maximum applicable.
| Type de Classe | C | N | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Commission	de gestion maximum | 1,40% | S/O | 0,60% | 0,60% | S/O |


##### La commission de gestion susmentionnée s’entend comme une commission forfaitaire, qui inclut la rémunération des services fournis par le Conseiller en investissement au sous-gestionnaire.

##### En ce qui concerne les autres frais payables par le Compartiment, se référer aux sections « Charges et Frais » et « Imposition » du Prospectus.

##### Les styles décrits pour le Compartiment « BM Alternativos » peuvent se définir comme suit :

##### - Style « Equity Hedge » :
Ce style comprend les stratégies qui visent à générer des performances en adoptant des positions long et des positions short principalement dans des actions et des instruments financiers dérivés basés sur des actions. Les décisions d’investissement sont fondées sur l’évaluation de la valeur fondamentale d’une société et, dans une moindre mesure, sur la dynamique du cours et/ou des événements particuliers anticipés susceptibles d’affecter le cours. L’exposition nette au marché est variable et peut couvrir un large éventail de valeurs, y compris des valeurs négatives. Cependant, à moyen terme, ces stratégies ont tendance à présenter une corrélation positive avec les marchés actions.

##### Style « Event-Driven » :
Ce style comprend les stratégies qui visent à générer des performances en adoptant des positions long et des positions short dans des sociétés actuellement impliquées, ou susceptibles de l’être à l’avenir, dans des opérations sur titres telles que des fusions, des restructurations, des faillites ou des ajustements de la structure du capital. L’univers d’investissement peut couvrir l’intégralité de la structure d’une entreprise et implique souvent le recours à des instruments financiers dérivés. Les décisions d’investissement sont fondées sur la probabilité estimée de survenance d’un événement et son impact potentiel sur les cours. Le sous-gestionnaire peut ou non influencer directement l’événement lui-même. Ce style est particulièrement sensible aux situations particulières et minimise souvent son exposition générale au marché. Cependant, à moyen terme, il a tendance à présenter une corrélation positive avec les actifs risqués. Il peut également présenter, dans les limites des restrictions d’investissement, un niveau de concentration plus important et un moindre degré de liquidité.

##### - Style « Macro » :
Ce style comprend un large éventail de stratégies qui visent à générer des performances en adoptant des positions long et des positions short dans l’ensemble des classes d’actifs, notamment les actions, les obligations, les devises et/ou les matières premières par l’intermédiaire d’instruments admissibles. Ces stratégies présentent en général une exposition faible voire nulle à des sociétés données. Les décisions d’investissement sont principalement fondées sur des critères macroéconomiques, géopolitiques et de flux de capitaux, ainsi que sur l’évolution historique des cours. Bien qu’étant de nature directionnelle, ces stratégies présentent une faible corrélation avec les facteurs de risque majeurs à un horizon de moyen à long terme.

##### Style « Protection » :
Ce style comprend les stratégies qui visent à générer des performances lors des phases de correction des marchés, tout en minimisant les pertes lors des phases de rebond. Les décisions d’investissement sont fondées sur les valorisations relatives des solutions de protection et/ou sur l’identification de changements de tendance du marché. De par leur construction, ces stratégies présentent une corrélation négative avec les facteurs de risque majeurs, avec un profil de rendement allant de linéaire à très convexe.

##### Style « Relative Value » :
Ce style comprend les stratégies qui visent à générer des performances en adoptant des positions short et des positions long dans des instruments admissibles liés aux marchés des actions, du crédit, de taux et/ou de volatilité, tout en maintenant une exposition faible à neutre aux marchés concernés. Les transactions peuvent être structurées sur le modèle d’une position d’arbitrage entre deux titres ou quelques titres et/ou entre deux portefeuilles. Les décisions d’investissement sont fondées sur la valorisation relative de différents titres et s’appuient en général sur le retour des cours vers la moyenne. Par ailleurs, elles imposent en général de prendre en compte de façon précise les questions concernant le financement et l’optionalité intégrée. Ces stratégies ont tendance à présenter une très faible corrélation avec les facteurs de risque majeurs. Elles ont recours la plupart du temps à un niveau substantiel d’effet de levier. L’univers des investissements alternatifs est très dynamique et englobe de nombreux styles de placements, lesquels sont en constante évolution. Les descriptions des styles ci-dessus sont présentées à titre d’information uniquement et ne visent pas à fournir une liste exhaustive des stratégies disponibles.
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## OYSTER – GROWTH STRATEGY PORTFOLIO USD


##### Profil de l’investisseur type :

##### Ce Compartiment s’adresse plus particulièrement aux investisseurs qui :
- souhaitent valoriser leur capital par le biais d’une allocation d’actifs flexible de leurs investissements tout en recherchant un niveau de risque inférieur à celui lié au seul marché des actions ;
- présentent une bonne tolérance au risque et à la volatilité et dont l’horizon de placement est d’au moins cinq à sept ans ;
- sont prêts à accepter des variations négatives du capital.


##### Pour plus de détails, veuillez vous référer à la section

##### « Profils et facteurs de risque ».

##### Politique d’investissement :
Le Compartiment vise à générer une croissance du capital à long terme en investissant dans une vaste gamme de classe d’actifs et en offrant une exposition importante aux marchés actions. Le Compartiment est géré activement, sans référence à un indice quelconque.
Le sous-gestionnaire applique un processus de recherche fondamentale « bottom-up » qui intègre des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) importants dans le cadre d’une évaluation des risques financiers d’une entreprise.
Le Compartiment est susceptible d’investir, principalement par l’intermédiaire d’OPCVM et d’autres OPC et dans le monde entier, dans des actions, des instruments à revenu fixe (tels que des obligations, des notes et des obligations convertibles, y compris à titre accessoire dans des obligations à haut rendement, des obligations subordonnées et des obligations indexées sur l’inflation) ainsi que dans des instruments du marché monétaire. Les placements en actions peuvent représenter, directement et/ou indirectement, jusqu’à 85%. Les placements obligataires peuvent représenter, directement ou indirectement, jusqu’à 40%. Le Compartiment peut également investir dans des dépôts à terme.
Le Compartiment peut être exposé aux matières premières, y compris à l’or et aux métaux précieux. Cette exposition du Compartiment passera uniquement par les instruments éligibles et ne dépassera pas 10% de l’actif net du Compartiment. Le Compartiment peut également investir jusqu’à 10% de son actif net dans des REIT.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 35% dans des instruments investissant principalement dans des titres émis par des émetteurs situés dans des pays émergents ou menant part prépondérante de leurs activités commerciales sur des marchés émergents.
Le Compartiment peut également investir jusqu’à 10% dans des produits structurés, tels qu’en particulier des certificats ou d’autres valeurs mobilières dont le rendement serait par exemple indexé sur l’évolution d’un indice, de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire, d’OPC, ou d’un panier de ces instruments.

##### Les placements seront principalement effectués en USD et/ou couverts contre le risque de change.
Afin d’allouer différentes catégories de classes d’actifs et de constituer un portefeuille diversifié, le Sous-gestionnaire s’appuie notamment sur l’analyse du cycle économique, la valorisation des actifs ainsi que l’analyse des risques et des corrélations. Le Compartiment est géré de manière active et fait l’objet d’un suivi des risques rigoureux.
Le Compartiment pourra également investir dans des instruments financiers dérivés, notamment des futures, des options et des contrats à terme, afin de gérer efficacement son portefeuille et de protéger ses actifs et passifs.

##### Le Compartiment investira une part importante, supérieure à 50% de son actif net, dans des parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC.

##### Monnaie de compte du Compartiment : USD

##### Sous-gestionnaire :

##### Bank SYZ Ltd

##### Remise des ordres :

##### Souscriptions/rachats/conversions

###### Heure limite de réception des ordres et Date de transaction :

##### Soit « D », la Date de transaction (chaque Jour bancaire à l’exception du 24 décembre), date à laquelle la VNI est appliquée aux transactions.

##### Pour être traités à la VNI de D, les ordres doivent être reçus au plus tard à 18h00 (heure de Luxembourg) le jour précédant la Date de transaction D (D-1).

###### Date de valorisation :

##### Chaque Jour bancaire suivant une Date de Transaction (D+1).

##### Calcul de la VNI à la date D.

##### Le Prix de souscription et/ou de rachat de chaque Action est payable dans la devise de la classe concernée dans les trois

##### (3) Jours bancaires suivant la Date de transaction applicable.

##### Gestion des risques :

##### Méthode de détermination du risque global : approche par les engagements.

##### Risques en matière de durabilité :
Ce Compartiment est particulièrement diversifié. Par conséquent, il est attendu que le Compartiment sera exposé à un large éventail de risques en matière de durabilité, qui seront différents selon les entreprises. Certains marchés et secteurs présenteront une exposition accrue aux risques en matière de durabilité. Par exemple, le secteur de l’énergie est reconnu comme étant l’un des principaux producteurs d’émissions de gaz à effet de serre et peut être soumis à une plus grande pression réglementaire ou publique que d’autres secteurs, et donc présenter des risques plus importants. Toutefois, il n’est pas attendu qu’un risque en matière de durabilité aura à lui seul un impact financier négatif important sur la valeur du Compartiment.

##### Commissions spécifiques au Compartiment :

##### Les commissions ci-dessous s’entendent comme le maximum applicable.
| Type de Classe | C | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Commission	de gestion maximum | 2% | 1,00% | 0,95% | S/O |

En ce qui concerne les autres charges payables par le Compartiment et les modalités de calcul de la Commission de performance, se référer aux sections « Charges et Frais » et « Imposition » du Prospectus.