# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
2 
The Fund seeks absolute returns (positive returns irrespective of the market conditions), primarily investing via long and short positions in companies globally based on the Investment Manager's assessment of relative value opportunities between climate advantaged companies and climate disadvantaged companies.
2 
The Fund will be actively managed, seeking to be market neutral and have low correlation to global equity markets. The approach is based on the view that how companies adapt to climate change stands to create dispersion of asset values that can be exploited through both long (benefits when an investment's price goes up) and short (benefits when an investment's price goes down) investments.
Companies are aligned to specific climate themes (such as energy transition, clean technology etc.) that are mapped to UN Sustainable Development Goals (UN SDG) based on the Investment Manager's internal investment framework, and within each theme companies are assessed on their climate advantage or disadvantage relative to peers based on business model, technology, appreciation of climate transition and legacy assets.
2 
The Fund will generally take long positions in climate advantaged companies that have a relatively strong/improving position with respect to climate mitigation (addressing the causes or impacts of climate change) and adaptation (reducing negative effects or helping communities adapt to climate change) ; and short positions in climate disadvantaged companies that have a relatively weak/ weakening position with respect to climate mitigation and adaptation. Market capitalisation and country exposures are unconstrained and will fluctuate based on the Investment Manager's views of market opportunities.
2 
Although the Fund does not have a specific sustainable investment objective, the Investment Manager supports certain environmental and social characteristics: o The majority of the Funds long equity exposure will be to companies positively contributing to one or more UN SDGs.
2 
The Fund is not constructed relative to a benchmark, but the ICE Bank of America Merrill Lynch 3-Month T-Bill Index is used to calculate the performance fee as
disclosed in the relevant performance fee section. The Index consists of short-term
U.S. Government securities with a final maturity of less than three months.
2 
The Fund will invest long and short in equities and other securities with equity characteristics and may invest via derivatives, including swaps, futures, options and forwards. The Fund is expected to have significant exposures to cash and/or liquid fixed income securities for collateral purposes.
2 
Derivatives will be used to hedge (manage) risk and/or volatility and for investment purposes (such as gaining exposure to a security, to create leverage and/or a short position). Derivatives will form a significant part of the strategy and will impact performance.
2 
Any income allocated to the Share class from the Fund is reinvested.
2 
Shares can be bought or sold daily in accordance with the Prospectus. The base currency of the Fund is USD.
2 
This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within five years.
2 
This Share class will, via derivatives, seek to provide similar performance to the Fund in its base currency by limiting the impact of the movement of exchange rates between the currency of the Share class and the base currency of the Fund.
For full investment objectives and policy details, please refer to the Prospectus.

Translation (ENFR, 2022-11-04):
# OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
2 
Le Fonds cherche à dégager des rendements absolus (rendements positifs quelles que soient les conditions du marché), en investissant principalement par le biais de positions longues et courtes dans des sociétés du monde entier, sur la base de l'évaluation du Gestionnaire des opportunités de valeur relative entre des sociétés avantagées sur le plan climatique et des sociétés désavantagées sur le plan climatique.
2 
Le Fonds sera activement géré, tout en visant une neutralité par rapport au marché et une faible corrélation avec les marchés d'actions mondiaux. L'approche repose sur l'idée que la manière dont les sociétés s'adaptent au changement climatique est susceptible d'occasionner une dispersion de la valeur des actifs, cette dernière pouvant être exploitée à la fois par des investissements à long terme (qui sont avantageux lorsque le prix d'un investissement augmente) et à court terme (qui sont avantageux lorsque le prix d'un investissement diminue). Les sociétés sont alignées sur des thèmes climatiques spécifiques (tels que la transition énergétique, les technologies propres, etc.) qui sont dérivés des Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD de l'ONU) sur la base du cadre d'investissement interne du Gestionnaire. En outre, au sein de chaque thème, les sociétés sont évaluées en fonction de leur position avantageuse ou désavantageuse sur le plan climatique par rapport à leurs pairs, selon le modèle économique, la technologie, l'appréciation de la transition climatique et les actifs hérités.
2 
Le Fonds investira généralement dans des positions longues dans des sociétés bénéficiant d'un avantage climatique, dont la position est relativement solide/en cours d'amélioration au regard de l'atténuation du changement climatique (agissant face aux causes ou aux impacts du changement climatique) et de l'adaptation (réduisant les effets négatifs ou aidant les communautés à s'adapter au changement climatique) ; et dans des positions courtes dans des sociétés défavorisées sur le plan climatique, dont la position est relativement fragile/ s'affaiblit au regard de l'atténuation du changement climatique et de l'adaptation. Les expositions aux capitalisations boursières et aux pays sont libres et fluctueront en fonction de l'avis du Gestionnaire au sujet des opportunités de marché.