# CHARGES AND EXPENSES
The SICAV pays out of its assets all taxes and expenses payable by the SICAV. Those expenses include fees payable to:
- The Management Company;
- The Depositary;
- The Administrative Agent;
- The Paying Agent;
- The Domiciliary and Corporate Agent;
- The Registrar and Transfer Agent;
- Independent auditors, outside counsels and other professionals.

They also include other administrative expenses, such as registration fees, insurance coverage and the costs relating to the translation and printing of this Prospectus and reports to Shareholders.
The Management Company pays the Delegated Investment Managers, Distributors, out of the fees it receives from the SICAV.
Expenses that are specific to a Sub-Fund or Share Class will be borne by that Sub-Fund or Share Class. Charges that are not specifically attributable to a particular Sub-Fund or Share Class are allocated among the relevant Sub- Funds or Share Classes based on their respective net assets or any other reasonable basis given the nature of the charges.
Initial formation expenses as well as subsequent charges relating to the creation of a new Sub-Fund or Share Class will be amortised over a period not exceeding 5 years.
The aggregate amount of Management Company fees, Investment Managers fees, Distributors fees, registration fees and expenses specific to a Sub-Fund or Share Class are known as “Management Fees” and shall not exceed such percentage of each Sub- Fund’s average daily net asset value as indicated in each Sub-Fund’s description under “Characteristics.”
“Administration Fees” are defined as the total amount of the fees due to the Depositary, the Administrative Agent, Paying Agent, Domiciliary and Corporate Agent and Registrar and Transfer Agent, the costs relating to the translation and printing of key investor information documents, this Prospectus and reports to Shareholders, Independent auditors, outside counsels and other professionals, administrative expenses, such as insurance coverage; Administration fees shall not exceed such percentage of each Sub-Fund’s average
daily net asset value as indicated in each Sub- Fund’s description under “Characteristics.”
The “All in Fee” is defined as the aggregate of Management Fees and Administration Fees paid annually by each Sub-Fund, other than taxes (such as "Taxe d'abonnement") and expenses relating to the creation or liquidation of any Sub-Fund or Share Class; the All in Fee shall not exceed such percentage of each Sub- Fund’s average daily net asset value as indicated in each Sub-Fund’s description under “Characteristics.” The All-in Fee paid by each Share Class, as indicated in each Sub-Fund’s description, does not necessarily include all the expenses linked to the SICAV’s investments (such as the taxe d’abonnement, brokerage fees, expenses linked to withholding tax reclaims) that are paid by such SICAV.
Unless otherwise provided for in any Sub- Fund’s description, if the yearly actual expenses paid by any Sub-Fund exceed the applicable All-in Fee, the Management Company will support the difference and the corresponding income will be recorded under Management Company fees in the SICAV’s audited annual report. If the yearly actual expenses paid by each Sub-Fund are lower than the applicable All-in Fee, the Management Company will keep the difference and the corresponding charge will be recorded under Management Company fees in the SICAV’s audited annual report.
The “indirect management fees” are defined as the total amount of the fees related to investment in UCITS/AIF/other investment funds.

## Until 30 June 2022 Performance fee
As the case may be, the Management Company shall receive a performance fee as set forth below:
The performance fee applicable to a particular Share Class of the relevant Sub-Funds is based on a comparison of the Valued Asset (as defined below) and the Reference Asset (as defined below).
The performance fee is not applicable to NPF (No Performance Fee) Shares Classes.
The “Valued Asset” of the Sub-Fund is the portion of the net assets corresponding to a particular Share Class, valued in accordance with the rules applicable to the assets and
NATIXIS AM Funds
taking into account the All-In Fee corresponding to the said Share Class.
The “Reference Asset” corresponds to the portion of the Sub-Fund’s net assets related to a particular Share Class, adjusted to take into account the subscription/redemption amounts applicable to the said Share Class at each valuation, and valued in accordance with the performance of the Reference Rate of the said Share Class.
The “Reference Rate” of the Sub-Funds is specified in each relevant section of the Sub- Funds.
The “Observation Period” of the Sub-Funds is defined in each relevant section of the Sub- Funds.
If, over the Observation Period, the Valued Asset of the Sub-Fund is higher than the Reference Asset defined above, the actual performance fee will amount up to the applicable percentage of performance fee, as set out in each Sub-Fund’s description under “Characteristics”, (inc. tax) of the difference between these two assets. This performance fee will be payable to the Management company at the end of the observation period.
If, over the Observation Period, the valued asset of the Sub-Fund is lower than the Reference Asset, the performance fees will be zero.
In case of redemption, the due share of performance fee corresponding to the number of shares which have been redeemed is definitely payable to the Management Company at the end of the accounting year.
For certain Sub-Funds, the performance fee is subject to a yearly High Water Mark:
High Water Mark
At the beginning of each Observation Period, the Reference Asset used is the highest value between the Valued Asset as recorded on the beginning of the first observation period and all the Valued Assets as recorded on the last full bank Business Day of the preceding Observation Periods since the inception of the Sub-Fund. This Reference Asset is adjusted to take	into	account	the subscriptions/redemptions amounts occurring between the date of recording of the Reference Rate and the start of the new Observation Period.

## As from 1 July 2022
Performance fee
When applicable, the Management Company shall receive a performance fee in case of outperformance of the Sub-fund versus the relevant Reference Index.
The performance fee applicable to a particular class of share of the relevant Sub-Fund is based on a comparison of the Valued Asset (as defined below) against the Reference Asset (as defined below).
When the Sub-Fund employs a performance fee model based on a Reference Asset, it should be ensured that any underperformance of the Sub-Fund compared to the Reference is clawed back before any performance fee becomes payable. The length of the performance reference period is set equal to 5 years on a rolling basis.
On each Valuation Day (the “Calculation Day”), the Valued Asset of the Sub-Fund is the portion of the net assets corresponding to a particular class of share, valued in accordance with the rules applicable to the assets net of all costs (including the All In Fee and before deducting the performance fee) corresponding to the said share class.
The Reference Asset corresponds to the portion of the Sub-Fund’s net assets related to a particular share class on the Valuation Day preceding the Calculation Day, adjusted to take into account the subscription/redemption amounts applicable to the said share class on such Valuation Day and to which Reference Rate (as defined below) of the said class of share is applied.
The Reference Rate of the Sub-Funds is specified in each relevant section of the Sub- Funds.
The Crystallization Frequency is the frequency at which the accrued performance fee, if any, becomes payable to the Management Company.
The Crystallization Frequency is aligned with the Observation Period and should not be more than once a year.
The Observation Period of the Sub-Funds is defined in each relevant section of the Sub- Funds.
If, over the Observation Period, the Valued Asset of the Sub-Fund is higher than the
NATIXIS AM Funds
Reference Asset, the actual performance fee will be accrued with the applicable percentage of performance fee, as set out in each Sub- Fund’s description under “Characteristics”, (inc. tax) applied on the difference between these two assets. The performance fee is calculated and accrued on each Valuation Day.
If, over the Observation Period, the Valued Asset of the Sub-Fund is lower than the Reference Asset, the performance fees will be zero.
Any underperformance of the Valued Asset of the Sub-Fund compared to the Reference Asset at the end of the relevant Observation Period should be clawed back before any performance fee becomes payable over years on a rolling basis, i.e. the Management Company should look back at the past 5 years for the purpose of compensating underperformances.
A reset will be implemented if:
- an underperformance is not compensated and no longer relevant as this successive period of five years has elapsed,
- a performance fee is paid at any time during this successive period of five years.

In case the Valued Asset of the Sub-Fund has overperformed the Reference Asset on the last Valuation Day of the Observation Period, the Management Company should be able to crystallise the accrued performance fee over the Observation Period (subject to any clawback as indicated above). Such crystallized performance fee shall be payable within three months to the Management Company.
In case of redemption and/or closure/merger of the relevant Sub-Fund, the due share of performance fee portion corresponding to the number of shares which have been redeemed is definitely payable to the Management Company within three months as from the relevant Observation Period.

## Unless specified in the supplement of a Sub_Fund, a performance fee will not be accrued and payable in the case where the relevant Sub-Fund delivered a negative performance, even though the Valued Asset has overperformed the Reference Asset.
The following example illustrates the principles above:
NATIXIS AM Funds
|  | Year (Financial Year | Valued Asset Performance in | Reference Asset | Net Performance (Comparison between the Valued Asset of the | Underperformance to be compensated in | Payment of performances | Comments |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | end) | amount | Performance in amount | Sub-Fund and the Reference Asset as described above) | the following year | fees NATIXIS | AM Funds |  |
|  | 31 December of Year 1 | 10 | 5 | Outperformance:+5 Calculation: 10 - 5 | - | Yes | (5 X 20%) |  |
|  | 31 December of Year 2 | 5 | 5 | Net performance:0 Calculation: 5 - 5 | - | No |  |  |
|  | 31 December of Year 3 | 3 | 8 | Underperformance:-5 Calculation: 3 - 8 | -5 | No | Underperformance should be brought forward until year 7 |  |
|  | 31 December of Year 4 | 4 | 1 | Outperformance:+3 Calculation: 4 - 1 | -2 (-5 + 3) | No |  |  |
|  | 31 December of Year 5 | 2 | 0 | Outperformance:+2 Calculation: 2 - 0 | 0 (-2 + 2) | No | Underperformance of year 3 compensated |  |
|  | 31 December of Year 6 | -1 | -6 | Outperformance:+5 Calculation: -1 - (-6) | - | Yes | (5 X 20%) |  |
|  | 31 December of Year 7 | 4 | -1 | Outperformance:+5 Calculation: 4 - (-1) | - | Yes | (5 X 20%) |  |
|  | 31 December of Year 8 | -10 | +0 | Underperformance:-10 Calculation: -10 - 0 | -10 | No | Underperformance should be brought forward until year 12 |  |
|  | 31 December of Year 9 | -1 | -3 | Outperformance:+2 Calculation: -1 - (-3) | -8 (-10 + 2) | No |  |  |
|  | 31 December of Year 10 | -5 | -7 | Outperformance:+2 Calculation: -5 - (-7) | -6 (-8 + 2) | No |  |  |
|  | 31 December of Year 11 | 0 | -2 | Outperformance:+2 Calculation: 0 - (-2) | -4 (-6 + 2) | No |  |  |
|  | 31 December of Year 12 | 1 | 1 | Net Performance:+0 Calculation: 1 - 1 | -4 | No | The underperformance of year 12 to be taken forward to the following year (year 13) is 0 (and not -4) in light of the fact that the residual underperformance coming from year 8 that was not yet compensated (-4) is no longer relevant as the 5-year period has elapsed (the underperformance of year 8 is compensated until year 12). |  |
|  | 31 December of Year 13 | 4 | 2 | Outperformance:+2 Calculation:4 - 2 | - | Yes | (2 X 20%) |  |
|  | 31 December of Year 14 | 1 | 7 | Underperformance:-6 Calculation: 1 - 7 | -6 | No | Underperformance should be brought forward until year 18 |  |
|  | 31 December of Year 15 | 6 | 4 | Outperformance:+2 Calculation: 6 - 4 | -4 (-6 + 2) | No |  |  |
|  | 31 December of Year 16 | 5 | 3 | Outperformance:+2 Calculation : 5 - 3 | -2 (-4+2) | No |  |  |
|  | 31 December of Year 17 | 1 | 5 | Underperformance:-4 Calculation 1 - 5 | -6 (-2 + -4) | No | Underperformance should be brought forward until year 21 |  |
|  | 31 December of Year 18 | 3 | 3 | Net Performance: 0 Calculation: 3 - 3 | -4 | No | The underperformance of year 18 to be taken forward to the following year (year 19) is 4 (and not -6) in light of the fact that the residual underperformance coming from year 14 that was not yet compensated (-2) is no longer relevant as the 5-year period has elapsed (the underperformance of year 14 is compensated until year 18). |  |
|  | 31 December of Year 19 | 7 | 2 | Outperformance:+5 Calculation: 7 - 2 | +1 (-4 + 5) | Yes | Underperformance of year 18 compensated (1 X 20%) |  |
| 148 |

NATIXIS AM Funds

## Information on income generated by securities lending transactions and repurchase agreements
The securities lending transactions and repurchase agreements may be entered into with (i) Natixis TradEx Solutions, a company belonging to the Management Company's group acting as principal or (ii) with other market counterparties. Those transactions may also be intermediated by Natixis TradEx Solutions acting as agent.
All revenues deriving from securities lendings and repurchase are, after operational costs, for the benefit of the relevant Sub-Fund.
With respect to these activities, Natixis TradEx Solutions in its capacity as agent or principal receive a fee equal to 40% (corresponding to the abovementioned operational costs) excluding taxes of the income generated by these securities lending transactions and repurchase agreements, which amount is specified in the Annual Report of the SICAV.
In relation to reverse repurchase agreements only, all revenues deriving from these transactions are for the benefit of the relevant Sub-Fund without any operational costs generated by intermediaries.

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# FRAIS ET DÉPENSES
La SICAV paie sur ses actifs toutes les taxes et dépenses payables par la SICAV. Ces dépenses comprennent les frais payables aux intervenants suivants :
- la Société de Gestion ;
- le Dépositaire ;
- l’Agent Administratif ;
- l’Agent Payeur ;
- l’Agent Domiciliataire et le Corporate Agent ;
- l’Agent de Registre et de Transfert ;
- les auditeurs indépendants, les conseillers extérieurs et autres professionnels.

Elles comprennent également d’autres dépenses administratives, telles que les frais d’inscription et d’assurance, de même que les coûts liés à la traduction et à l’impression du présent Prospectus ainsi que des rapports destinés aux Actionnaires.
La Société de Gestion paie aux Gestionnaires Financiers par Délégation et aux Distributeurs les frais qu’elle perçoit de la SICAV.
Les dépenses spécifiques à un Compartiment ou à une Catégorie d’Actions seront supportées par le Compartiment ou la Catégorie d’Actions en question. Les dépenses qui ne sont pas spécifiquement attribuables à un Compartiment ou à une Catégorie d’Actions en particulier seront réparties entre les Compartiments ou Catégories d’Actions correspondant(e)s, en fonction de leurs actifs nets respectifs ou à partir de toute autre base raisonnable selon la nature des dépenses.
Les dépenses de formation initiale ainsi que les frais ultérieurs relatifs à la création d’un nouveau Compartiment ou d’une nouvelle Catégorie d’Actions seront amortis sur une période n’excédant pas 5 ans.
Le montant global des frais de la Société de Gestion, des frais des Gestionnaires d’Investissement, des frais de Distributeurs, des frais d’inscription et des dépenses spécifiques à un Compartiment ou à une Catégorie d’Actions est désigné en tant que « Frais de Gestion » et ne saurait excéder le pourcentage de la moyenne quotidienne de la valeur liquidative de chaque Compartiment, tel qu’indiqué dans la description de  chaque  Compartiment,  à  la  rubrique
« Caractéristiques ».
Les « Frais d’Administration » désignent la somme totale des frais dus au Dépositaire, à l’Agent Administratif, à l’Agent Payeur, à l’Agent Domiciliataire et au Corporate Agent ainsi qu’à
l’Agent de Registre et de Transfert, les coûts liés à la traduction et à l’impression des Documents d’Informations Clés pour l’Investisseur, du présent Prospectus et des rapports destinés aux Actionnaires, aux auditeurs indépendants, aux conseillers extérieurs et autres professionnels, les dépenses administratives, telles que la couverture d’assurance. Les Frais d’Administration ne sauraient excéder le pourcentage de la moyenne quotidienne de la valeur liquidative de chaque Compartiment, tel qu’indiqué dans la description de  chaque  Compartiment,  à  la  rubrique
« Caractéristiques ».
Les « Frais Globaux » désignent le total des Frais de Gestion et des Frais d’Administration payés annuellement par chaque Compartiment, autres que les taxes (telles que la « Taxe d’abonnement ») et les dépenses relatives à la création ou à la liquidation d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Actions ; les Frais Globaux ne sauraient excéder la moyenne quotidienne de la valeur liquidative de chaque Compartiment, tel qu’indiqué dans la description de chaque Compartiment, à la rubrique « Caractéristiques ». Les Frais Globaux payés par chaque Catégorie d’Actions, comme indiqué dans la description de chaque Compartiment, ne comprennent pas nécessairement toutes les dépenses liées aux investissements de la SICAV (comme la taxe d’abonnement, les frais de courtage, les frais liés aux avoirs fiscaux retenus à la source) qui sont payés par la SICAV.
Sauf disposition contraire énoncée dans la description d’un Compartiment, si les dépenses annuelles réelles payées par un Compartiment excèdent les Frais Globaux applicables, la Société de Gestion prendra en charge la différence, et le produit correspondant sera inscrit dans le rapport annuel audité de la SICAV, dans les frais de la Société de Gestion. Si les dépenses annuelles réelles payées par chaque Compartiment sont inférieures aux Frais Globaux applicables, la Société de Gestion conservera cette différence, et le débit correspondant sera inscrit dans le rapport annuel audité de la SICAV, dans les frais de la Société de Gestion.
Les « commissions de gestion indirectes » sont définies comme le montant total des commissions liées à l’investissement dans les OPCVM/FIA/autres fonds de placement.

## Jusqu’au 30 juin 2022 Commission de performance
NATIXIS AM Funds
Le cas échéant, la Société de Gestion percevra une commission de performance, telle que définie ci-dessous.
La commission de performance applicable à une Catégorie d’Actions particulière d’un Compartiment donné est établie à partir de la comparaison entre l’Actif Valorisé (tel que défini ci-dessous) et l’Actif de Référence (tel que défini ci-dessous).
Aucune commission de performance n’est versée pour ce qui est des Catégories d’Actions NPF (« No Performance Fee »).
L’« Actif Valorisé » du Compartiment est la part de l’actif net correspondant à une Catégorie d’Actions particulière, valorisé en conformité avec les règles applicables aux actifs et tenant compte des Frais Globaux correspondant à ladite Catégorie d’Actions.
L’« Actif de Référence » constitue la part de l’actif net du Compartiment correspondant à une Catégorie d’Actions particulière, ajusté pour tenir compte des montants de souscription/rachat applicables à cette Catégorie d’Actions à chaque valorisation, et valorisé conformément à la performance du Taux de Référence de ladite Catégorie d’Actions.
Le « Taux de Référence » des Compartiments est précisé dans les sections relatives à chaque Compartiment.
Les « Périodes d’Observation » des Compartiments sont définies dans les sections relatives à chaque Compartiment.
Si, au cours de la Période d’Observation, l’Actif Valorisé du Compartiment est supérieur à l’Actif de Référence défini ci-dessus, la commission réelle de performance pourra s’élever jusqu’au pourcentage applicable de commission de performance, tel qu’indiqué dans la description de chaque   Compartiment,   à   la   rubrique
« Caractéristiques », impôts compris, sur la différence de ces deux actifs. Cette commission de performance sera payable à la Société de Gestion à la fin de la période d’observation.
Si, au cours de la Période d’Observation, l’Actif Valorisé du Compartiment est inférieur à l’Actif de Référence, la commission de performance sera égale à zéro.
En cas de rachat, la part due de la commission de performance correspondant au nombre d’actions qui ont été rachetées est définitivement payable à
la Société de Gestion à la fin de l’exercice financier.
Pour certains Compartiments, la commission de performance est soumise à un Seuil Maximum (High Water Mark) annuel :
Seuil Maximum (High Water Mark)
Au début de chaque Période d’Observation, l’Actif de Référence utilisé constitue la valeur la plus élevée entre l’Actif Valorisé, tel qu’enregistré au début de la première période d’observation, et tous les Actifs Valorisés tels qu’enregistrés le dernier jour ouvrable bancaire complet des Périodes d’Observation précédentes, depuis le lancement du Compartiment. Cet Actif de Référence est ajusté afin de prendre en compte les montants des souscriptions/rachats survenus entre la date de l’enregistrement du Taux de Référence et le début de la nouvelle Période d’Observation.

## À compter du 1er juillet 2022 Commission de performance
La Société de Gestion recevra, le cas échéant, une commission de performance lorsque la performance du Compartiment sera supérieure à celle de l’Indice de Référence.
La commission de performance applicable à une Catégorie d’Actions particulière d’un Compartiment donné est établie à partir de la comparaison entre l’Actif Valorisé (tel que défini ci-dessous) et l’Actif de Référence (tel que défini ci-dessous).
Si le Compartiment s’appuie sur un modèle de commission de performance reposant sur un Actif de Référence, il convient de s’assurer que toute sous-performance du Compartiment par rapport à l’Actif de Référence est récupérée avant la date d’exigibilité de toute commission de performance. La durée de la période de référence concernant la performance est fixée à 5 ans sur une base continue.
Chaque Jour de Valorisation (le « Jour de Calcul »), l’Actif Valorisé du Compartiment est la part de l’actif net correspondant à une Catégorie d’Actions particulière, valorisé en conformité avec les règles applicables aux actifs et net de tous les coûts (y compris les Frais Globaux et avant déduction de la commission de performance) correspondant à ladite Catégorie d’Actions.
L’Actif de Référence constitue la part de l’actif net du Compartiment correspondant à une Catégorie  d’Actions  particulière  le  Jour  de
NATIXIS AM Funds
Valorisation précédant le Jour de Calcul, ajusté pour tenir compte des montants de souscription/de rachat applicables à cette Catégorie d’Actions ce Jour de Valorisation et auxquels le Taux de Référence (tel que défini ci-dessous) de ladite Catégorie d’Actions est appliqué.
Les Taux de Référence des Compartiments sont précisés dans les sections relatives à chaque Compartiment.
La Fréquence de Cristallisation correspond à la fréquence à laquelle la commission de performance accumulée, le cas échéant, doit être versée à la Société de Gestion.
La Fréquence de Cristallisation est alignée sur la Période d’Observation et ne peut être supérieure à une fois par an.
Les Périodes d’Observation des Compartiments sont définies dans les sections relatives à chaque Compartiment.
Si, au cours de la Période d’Observation, l’Actif Valorisé du Compartiment est supérieur à l’Actif de Référence, la commission de performance réelle atteindra le pourcentage de commission de surperformance applicable à l’écart entre ces deux actifs, comme indiqué dans la description de chaque   Compartiment   à   la   rubrique
« Caractéristiques », impôts compris. La commission de performance est calculée et comptabilisée chaque Jour de Valorisation.
Si, au cours de la Période d’Observation, l’Actif Valorisé du Compartiment est inférieur à l’Actif de Référence, la commission de performance sera égale à zéro.
Toute sous-performance de l’Actif Valorisé du Compartiment par rapport à l’Actif de Référence à la fin de la Période d’Observation pertinente doit être récupérée avant l’arrivée à échéance de toute commission de performance au cours d’une période de cinq ans sur une base continue (c’est- à-dire que la Société de Gestion doit revoir les 5 dernières années pour compenser les sous- performances).
Une réinitialisation sera effectuée si :
- une sous-performance n’est pas compensée et n’est plus pertinente en raison de l’écoulement de cette période de cinq ans consécutifs ;
- une commission de performance est versée à tout moment au cours de cette période de cinq ans consécutifs.

Si l’Actif Valorisé du Compartiment enregistre une performance supérieure à l’Actif de Référence le dernier Jour de Valorisation de la Période d’Observation, la Société de Gestion doit être en mesure de cristalliser les commissions de performance accumulées au cours de la Période d’Observation (sous réserve de toute récupération selon les modalités ci-dessus). Ces commissions de performance cristallisées devront être versées à la Société de Gestion dans un délai de trois mois.
En cas de rachat et/ou de clôture/fusion du Compartiment concerné, la part arrivant à échéance de la commission de performance correspondant au nombre d’actions rachetées doit absolument être versée à la Société de Gestion dans un délai de trois mois à compter de la Période d’Observation pertinente.

## Sauf si cela est indiqué dans le supplément d’un Compartiment, la commission de performance ne sera pas accumulée et exigible si le Compartiment concerné réalise un rendement négatif, même si l’Actif Valorisé enregistre une performance supérieure à l’Actif de Référence.
L’exemple suivant illustre les principes ci- dessus :
NATIXIS AM Funds
NATIXIS AM Funds
| Année (Clôture de l’exercice) | Actif Valorisé Rendement en quantité | Rendement de l’Actif de Référence en quantité | Rendement net (Comparaison entre l’Actif Valorisé du Compartiment et l’Actif de Référence comme décrit ci-dessus) | Sous- performance à compenser lors de l’année suivante | Paiement des commissions de performance | Commentaires |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 31 décembre de l’année 1 | 10 | 5 | Surperformance : +5 Calcul : 10 - 5 | - | Oui | (5 X 20 %) |
| 31 décembre de l’année 2 | 5 | 5 | Rendement net : 0 Calcul : 5 - 5 | - | Non |  |
| 31 décembre de l’année 3 | 3 | 8 | Sous-performance : -5 Calcul : 3 - 8 | -5 | Non | La sous-performance doit être avancée jusqu’à l’année 7 |
| 31 décembre de l’année 4 | 4 | 1 | Surperformance : +3 Calcul : 4 - 1 | -2 (-5 + 3) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 5 | 2 | 0 | Surperformance : +2 Calcul : 2 - 0 | 0 (-2 + 2) | Non | Sous-performance de l’année 3 compensée |
| 31 décembre de l’année 6 | -1 | -6 | Surperformance : +5 Calcul : -1 - (-6) | - | Oui | (5 X 20 %) |
| 31 décembre de l’année 7 | 4 | -1 | Surperformance : +5 Calcul : 4 - (-1) | - | Oui | (5 X 20 %) |
| 31 décembre de l’année 8 | -10 | +0 | Sous-performance : -10 Calcul : -10 - 0 | -10 | Non | La sous-performance doit être avancée jusqu’à l’année 12 |
| 31 décembre de l’année 9 | -1 | -3 | Surperformance : +2 Calcul : -1 - (-3) | -8 (-10 + 2) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 10 | -5 | -7 | Surperformance : +2 Calcul : -5 - (-7) | -6 (-8 + 2) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 11 | 0 | -2 | Surperformance : +2 Calcul : 0 - (-2) | -4 (-6 + 2) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 12 | 1 | 1 | Rendement net : +0 Calcul : 1 - 1 | -4 | Non | La sous-performance de l’année 12 qui doit être avancée à l’année suivante (année 13) est de 0 (et non pas de -4) étant donné que la sous-performance résiduelle provenant de l’année 8, qui n’a pas encore été compensée (- 4), n’est plus pertinente, car une période de 5 ans s’est écoulée (la sous- performance de l’année 8 est compensée jusqu’à l’année 12). |
| 31 décembre de l’année 13 | 4 | 2 | Surperformance : +2 Calcul : 4 - 2 | - | Oui | (2 X 20 %) |
| 31 décembre de l’année 14 | 1 | 7 | Sous-performance : -6 Calcul : 1 - 7 | -6 | Non | La sous-performance doit être avancée jusqu’à l’année 18 |
| 31 décembre de l’année 15 | 6 | 4 | Surperformance : +2 Calcul : 6 - 4 | -4 (-6 + 2) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 16 | 5 | 3 | Surperformance : +2 Calcul : 5 - 3 | -2 (-4 + 2) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 17 | 1 | 5 | Sous-performance : -4 Calcul : 1 - 5 | -6 (-2 + -4) | Non | La sous-performance doit être avancée jusqu’à l’année 21 |
| 31 décembre de l’année 18 | 3 | 3 | Rendement net : 0 Calcul : 3 - 3 | -4 | Non | La sous-performance de l’année 18 qui doit être avancée à l’année suivante (année 19) est de 4 (et non pas de -6) étant donné que la sous-performance résiduelle provenant de l’année 14, qui n’a pas encore été compensée (-2), n’est plus pertinente, car une période de 5 ans s’est écoulée (la sous-performance de l’année 14 est compensée jusqu’à l’année 18). |
| 31 décembre de l’année 19 | 7 | 2 | Surperformance : +5 Calcul : 7 - 2 | +1 (-4 + 5) | Oui | Sous-performance de l’année 18 compensée (1 X 20 %) |

NATIXIS AM Funds

## Informations supplémentaires sur le revenu provenant des opérations de prêt de titres et des contrats de pension sur titres
Les opérations de prêt de titres et les contrats de mise en pension de titres peuvent être conclus avec (i) Natixis TradEx Solutions, société du groupe de la Société de Gestion agissant en qualité de principal ou (ii) avec d’autres contreparties de marché. Ces opérations peuvent également être effectuées par l’intermédiaire de Natixis TradEx Solutions intervenant en qualité d’agent.
Tous les revenus émanant de prêts de titres et de contrats de mise en pension de titres sont, après prise en compte des frais opérationnels, au bénéfice du Compartiment concerné.
Natixis TradEx Solutions, intervenant en qualité d’agent ou de principal, perçoit une commission au titre de ces activités, égale à 40 % (correspondant aux frais opérationnels mentionnés ci-dessus) hors taxes du revenu généré sur ces transactions de prêt de valeurs et ces contrats de mise en pension sur titres. Le montant de cette commission est spécifié dans le Rapport Annuel de la SICAV.
En ce qui concerne spécifiquement les contrats de prise en pension de titres, tous les revenus générés par ces opérations sont attribués au Compartiment concerné, sans frais opérationnels générés par les intermédiaires.