These criteria define the so-called initial investment universe (for the needs of the calculation of ESG selectivity) and is made of circa 560 companies.
Step 2/ Strict Exclusion: the Management Company excludes companies from the initial investment universe which have significant negative impacts on specific ESG factors as detailed in the section “Investment Objectives and Policies” of the Prospectus.
Step 3/ Fundamental analysis: the Management Company does a fundamental analysis of each company which is considered for investment on the basis of both financial and non financial criteria.
The Management Company will seek to invest in companies which it considers to have attractive growth prospects over a three to five year period not reflected in its current trading price or which have low valuation multiples that have the potential to revert to the mean over time.
The Management Company will seek to focus on four particular types of companies in investing the Eleva European Selection Fund’s assets:
- family or foundation-owned companies managed with a patrimonial approach;
- companies in mature industries which the Management Company considers to have differentiated or innovative business models;
- companies where the Management Company considers there to be a disconnect between the credit and the equity market perception of the fundamentals of that company; and
- companies the Management Company considers to be undergoing material change, including through restructuring, consolidation, the appointment of new management or the restructuring of the balance sheet.

Translation (ENFR, 2021-12-01):
L’application de ces critères permet de définir le dénommé univers d’investissement initial (aux fins de la sélection ESG), lequel est composé d’environ 560 sociétés.
Étape n° 2/ Exclusion stricte : la Société de gestion exclut de son univers d’investissement initial toutes les sociétés ayant des impacts négatifs significatifs sur des facteurs ESG spécifiques énoncés ci-dessous comme détaillé dans la section « Objectifs et politiques d’investissement » du Prospectus.
Étape n° 3/ Analyse fondamentale : la Société de gestion effectue une analyse fondamentale de chaque société considérée comme éligible à l’investissement, sur la base de critères tant financiers qu’extra- financiers.
La Société de gestion vise à investir dans des sociétés dont elle juge les perspectives de croissance intéressantes sur une période de trois à cinq années sans que cela se traduise dans leurs cours ou ayant des multiples de valorisation bas, qui ont le potentiel de revenir à la moyenne avec le temps.
La Société de gestion privilégie quatre types de sociétés pour investir les actifs du Compartiment Eleva European Selection Fund :
- les entreprises familiales ou détenues par une fondation gérées avec une approche patrimoniale ;
- les sociétés présentes dans des secteurs matures dont la Société de gestion considère que le modèle d’entreprise est différencié ou novateur ;
- sociétés dont la Société de gestion considère qu’il y a une disjonction entre le crédit et la perception par le marché boursier des fondamentaux des sociétés en question ; et
- les sociétés dont la Société de gestion considère qu’elles mènent un processus de changement important, comme une restructuration, un regroupement, la nomination d’une nouvelle direction ou la restructuration du bilan.