GLOBAL PERMANENCE FUND
The Global Permanence Fund’s investment objective is to seek long-term capital appreciation, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), of established companies located throughout the world, with capitalizations within the range of companies included in the MSCI All Country World Index.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, debt securities convertible into common shares, preference shares, China A-Shares via Stock Connect, warrants and other equity linked instruments. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The investment process will emphasize a bottom up stock selection process seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser typically invests in companies it believes have strong name recognition and sustainable competitive advantages with above average business visibility, the ability to deploy capital at high rates of return, strong balance sheets and an attractive risk/reward.
The Fund will make long-term investments in companies globally that the Investment Adviser believes have the most durable long- term competitive advantages. The Fund may also invest in more moderate growth companies, companies with lower earnings volatility and/or ones with some cyclicality in their end markets.
The Investment Adviser actively integrates sustainability into the investment process by using ESG factors as a lens for additional fundamental research, which can contribute to investment decision- making. The Investment Adviser seeks to understand how environmental and social initiatives within companies can create value by strengthening durable competitive advantages, creating growth opportunities, driving profitability, and/or aligning with secular growth trends. The Investment Adviser generally engages with company management teams to discuss their ESG practices, with the aim of identifying how sustainability themes present
opportunities and risks that can be material to the value of the security over the long term. Other aspects of the investment process include a proprietary, systematic evaluation of governance policies, specifically focusing on compensation alignment on long-term value creation.
Investments shall not knowingly include any company whose primary business activity involves the following:
- tobacco 
- (securities of issuers classified as Global Industry Classification Standard (“
- GICS
- ”) sub-industry tobacco, or generate 5% or more of revenue from the manufacture of tobacco products);
- coal mining 
- (securities of issuers classified as GICS sub- industry coal & consumable fuels, or generate 10% or more of revenue from the mining and extraction of thermal coal); or
- weapons, including 
- civilian firearms 
- (securities of issuers that generate 10% or more of revenue from the manufacture or production of civilian firearms or ammunition) and 
- cluster munitions and anti-personnel mines 
- (securities of issuers that manufacture, produce or distribute cluster munitions or anti- personnel landmines).

Translation (ENFR, 2022-11-01):
GLOBAL PERMANENCE FUND
L’objectif d’investissement du Global Permanence Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), de sociétés établies situées dans le monde entier, dont la capitalisation est comparable à celles des sociétés incluses dans l’indice MSCI All Country World.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-avant, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, en actions assorties de droits préférentiels, en Actions A chinoises via Stock Connect, en warrants d’actions et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le processus d’investissement met l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de sa sélection de titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement investit généralement dans des sociétés dont il estime qu’elles ont une forte notoriété, qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui peuvent générer des capitaux à des taux de rendement élevés, qui ont un bilan comptable solide et qui présentent un rapport risque/rendement attractif.
Le Compartiment investit à long terme dans des sociétés dans le monde entier qui, de l’avis du Conseiller en Investissement, présentent les avantages concurrentiels à long terme les plus durables. Le Compartiment peut également investir dans des sociétés à croissance plus modérée, des sociétés affichant une volatilité des bénéfices moins importante ou des sociétés confrontées à une certaine cyclicité sur leurs marchés cibles.
Le Conseiller en Investissement intègre activement la durabilité au processus d’investissement, en tenant compte pour ses travaux additionnels d’analyse fondamentale, lesquels peuvent contribuer à des décisions d’investissement, d’éléments liés aux enjeux ESG. Dans le cadre de ses travaux d’analyse, le Conseiller en Investissement cherche à comprendre comment les initiatives environnementales et
sociales au sein des sociétés peuvent créer de la valeur en renforçant les avantages concurrentiels durables, en créant des opportunités de croissance, en augmentant la rentabilité, ou en suivant les tendances de croissance de long terme. Le Conseiller en Investissement s’engage généralement dans des discussions avec les équipes de direction des sociétés considérées à propos de leurs pratiques ESG, dans le but d’identifier comment les thèmes de durabilité présentent des opportunités et des risques qui peuvent être importants pour la valeur des titres sur le long terme. Les autres aspects du processus d’investissement incluent une évaluation systématique des politiques de gouvernance, notamment en ce qui concerne l’alignement des rémunérations sur la création de valeur à long terme.
Les investissements n’incluront pas en connaissance de cause une société dont l’activité principale est liée aux éléments suivants :
- le 
- tabac 
- (titres d’émetteurs classés comme relevant du sous- secteur du tabac selon la Global Industry Classification Standard (« 
- GICS 
- ») ou qui tirent au moins 5 % de leur chiffre d’affaires de la fabrication de produits à base de tabac) ;
- l’
- extraction de charbon 
- (titres d’émetteurs classés comme relevant du sous-secteur du charbon et des combustibles consommables selon la GICS, ou qui tirent 10 % ou plus de leurs revenus de l’exploitation minière et de l’extraction de charbon thermique) ; ou
- les armes, y compris les 
- armes à feu à usage civil 
- (titres d’émetteurs qui tirent au moins 10 % de leur chiffre d’affaires de la fabrication ou production d’armes à feu ou de munitions à usage civil) et les 
- armes à sous-munitions et l’exploitation minière antipersonnel 
- (titres d’émetteurs qui fabriquent, produisent ou distribuent des armes à sous-munitions ou des mines terrestres antipersonnel).