# Potential Implications of an Epidemic and/or a Pandemic
Events such as health pandemics or outbreaks of disease may lead to increased short-term market volatility and may have adverse long-term effects on world economies and markets generally. For example, beginning in late 2019, an outbreak of a highly contagious form of coronavirus disease, COVID- 19 or 2019-nCOV spread to numerous countries, prompting precautionary government-imposed closures and restrictions of certain travel and businesses in many countries. Epidemics and pandemics can seriously disrupt the global economy and markets. The outbreak of pandemics such as COVID-19, together with any resulting restrictions on travel or quarantines imposed, could have a negative impact on the economy and business activity in the countries in which the Company may invest and global commercial activity and thereby adversely affect the performance of the Company’s investments. Health pandemics or outbreaks could result in a general economic decline in a given region, or globally, particularly if the outbreak persists for an extended period of time or spreads globally. This could have an adverse impact on the Company’s investments, or the Company’s ability to source new investments or to realise its investments. Pandemics and similar events could also have an acute effect on individual
issuers or related groups of issuers and could adversely affect securities markets, interest rates, auctions, secondary trading, ratings, credit risk, inflation, deflation and other factors relating to the Company’s investments or the Principal Investment Manager’s/Investment Manager’s operations and the operations of the Principal Investment Manager’s /Investment Manager’s and the Unit Trust’s service providers. Any outbreak of disease epidemics may result in the closure of the Principal Investment Manager’s/Investment Manager’s and/or an investment’s offices or other businesses, including office buildings, retail stores and other commercial venues and could also result in (a) the lack of availability or price volatility of raw materials or component parts necessary to an investment’s business, (b) disruption of regional or global trade markets and/or the availability of capital or economic decline. Such outbreaks of disease may have an adverse impact on the Company’s value and/or the Company’s investments.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Conséquences potentielles d’une épidémie et/ou d’une pandémie
Des événements tels que les pandémies ou les épidémies peuvent entraîner une volatilité accrue des marchés à court terme et avoir des effets néfastes à long terme sur les économies et les marchés mondiaux en général. Par exemple, à partir de la fin de l’année 2019, une forme très contagieuse de coronavirus, le 2019-nCOV (COVID-19), s’est répandue dans de nombreux pays. Face à cette épidémie, plusieurs gouvernements ont réagi en imposant des restrictions sur les voyages et l’activité économique, voire en annonçant la fermeture des frontières et de certaines entreprises. Les épidémies et les pandémies peuvent sérieusement perturber l’économie et les marchés mondiaux. L’émergence de pandémies telles que celle de la COVID-19, ainsi que les restrictions sur les voyages ou les quarantaines imposées, pourrait avoir un impact négatif sur l’économie et l’activité des entreprises dans les pays dans lesquels la Société peut investir et sur l’activité commerciale mondiale, ce qui pourrait nuire à la performance des investissements de la Société. Les pandémies ou les épidémies pourraient entraîner un déclin économique général dans une région donnée, ou sur l’ensemble du globe, en particulier si l’épidémie persiste pendant une période prolongée ou s’étend à l’échelle mondiale. Cela pourrait avoir un impact négatif sur les investissements de la Société ou sur sa capacité à trouver de nouveaux investissements ou à réaliser ses investissements. Les pandémies et événements similaires pourraient également avoir des conséquences graves sur des émetteurs individuels ou des groupes d’émetteurs apparentés et pourraient avoir un impact négatif sur les marchés de titres, les taux d’intérêt, les enchères, les négociations sur le marché secondaire, les notations, le risque de crédit, l’inflation, la déflation et tout autre facteur lié aux investissements de la Société ou aux opérations du Gestionnaire d’investissement principal/Gestionnaire d’investissement ainsi qu’aux opérations des prestataires de services du Gestionnaire d’investissement principal/Gestionnaire d’investissement et du fonds commun de placement. Toute épidémie peut entraîner la fermeture des bureaux du Gestionnaire d’investissement principal/Gestionnaire d’investissement et/ou de bureaux en charge des placements ou d’autres entreprises, y compris des immeubles de bureaux, des magasins de détail et d’autres établissements commerciaux, ce qui pourrait également entraîner (a) un manque de disponibilité ou la volatilité des prix des matières premières ou de composants nécessaires à l’activité d’un investissement, (b) la perturbation des marchés régionaux ou mondiaux et/ou de la disponibilité du capital ou un déclin économique. De telles épidémies peuvent avoir un impact négatif sur la valeur de la Société et/ou sur ses investissements.