# PERFORMANCE FEE
In addition to Management Company Fees, the Investment Manager shall receive out of the assets of the Sub-Fund a Performance Fee equal to the Performance Rate multiplied by the Class Excess Performance.
The Performance Fee becomes due in the event of outperformance, that is, if the increase of the Net Asset Value of the relevant Class during the relevant Class Incentive Period exceeds the increase in the relevant Benchmark Value over the same period, in accordance with the High Water Mark principle.
The Performance Fee is equal to the Performance Rate multiplied by the Class Excess Performance.
A Performance Fee of the relevant Class is accrued on each Valuation Day, on the basis of the difference between the Net Asset Value of the relevant Class (before deduction of any provision for the performance fee) and the Benchmark Value, in accordance with the High Water Mark principle.
On each Valuation Day, the accounting provision is adjusted to reflect the Class performance, positive or negative. If the Net Asset Value of the relevant Class is lower than the Benchmark Value, the provision made is returned to the relevant
Class. The accounting provision may never be negative.
In this section:
The "Performance Rate" means:
- up to 15% for Class EB Shares;
- up to 15% for Class SI Shares;
- up to 15% for Class I Shares;
- up to 15% for Class R Shares.

Translation (ENFR, 2022-06-01):
## COMMISSION DE PERFORMANCE
En sus de la Commission de gestion, le Gestionnaire des investissements percevra une commission de performance prélevée sur l’actif du Compartiment et égale au Taux de la Performance multiplié par le Surplus de Performance de la Classe d’Actions.
La Commission de Performance est due en cas de surperformance, c’est-à-dire si l’augmentation de la Valeur liquidative de la Classe concernée pendant une Période pour laquelle est calculée la commission de performance excède l’augmentation de la Valeur de l’Indice de Référence concerné observée sur la même période conformément au principe de la performance maximale de référence.
La Commission de Performance est égale au Taux de la Performance multiplié par le Surplus de Performance de la Classe d’Actions.
Toute Commission de performance de la Classe concernée, laquelle est acquise pour chaque Jour de valorisation, est égale à la différence entre la Valeur liquidative de cette même Classe (avant déduction de toute provision pour commission de performance) et la Valeur de l’Indice de Référence conformément au principe de Performance maximale de référence (High Water Mark).
La provision comptable est ajustée tous les Jours de valorisation de manière à refléter les performances d’une Classe d’Actions, qu’elles soient positives ou négatives. Si la Valeur liquidative de la Classe en question est inférieure à la Valeur de l’Indice de Référence, la provision constituée est restituée à cette Classe d’actions. La provision comptable ne peut jamais être inférieure à zéro.
Dans cette section :
Le « Taux de la performance » signifie :
- jusqu’à 15% pour les Actions de la Classe EB ;
- jusqu’à 15% pour les Actions de la Classe SI ;
- jusqu’à 15% pour les Actions de la Classe I ;
- jusqu’à 15 % pour les Actions de la Classe R.