### Objectives and investment policy
- The Fund employs a “passive management” – or indexing – investment approach, through physical acquisition of securities, designed to track the performance of the Bloomberg Barclays MSCI Global Corporate Float-Adjusted Liquid Bond Screened Index (the “Index”).
- The Index is constructed from the Bloomberg Barclays Global Aggregate Float Adjusted Corporate Index (the “Parent Index”) which represents a multi-currency universe of investment grade corporate fixed-rate bonds from both developed and emerging markets issuers, which is then screened for certain environmental, social, and corporate governance criteria by the sponsor of the Index, which is independent of Vanguard.
- The Fund promotes environmental and social characteristics by excluding fixed income securities from its portfolio based on the impact of the issuer’s conduct or products on society and / or the environment. This is met by tracking the Index.
- The Index excludes the bonds of issuers that MSCI, the Index provider’s data source, determines engage in activities in, and/or derive revenue (above a threshold specified by the Index provider) from, certain business segments of the following: adult entertainment, alcohol, gambling, tobacco, nuclear weapons, controversial weapons, conventional weapons, civilian firearms, nuclear power, genetically modified organisms, or thermal coal, oil, or gas.
- The Index methodology also excludes the bonds of issuers that, as determined by MSCI, have no controversy score or a controversy score of less than one as defined by MSCI’s ESG controversies assessment framework.
- Where MSCI has insufficient or no data available to adequately assess a particular issuer relative to the ESG criteria of the Index, such bonds of the issuer may not be excluded and shall remain constituents of the Index until such time as they may be determined to be ineligible by MSCI.
- In circumstances where the Fund holds securities which do not comply with the ESG requirements of the Index (including in circumstances where MSCI receives further data allowing it to determine that an issuer of a security does not meet the relevant ESG criteria of the Index), the Fund may hold such securities until such time as the relevant securities cease to form part of the Index and it is possible and practicable (in the Investment Manager’s view) to liquidate the position.
- Company product and conduct involvement is monitored on a yearly basis by the Index provider and as new data is made available to the Index provider.
- In this regard, the Index is consistent with the characteristics promoted by the Fund.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
### Objectifs et politique d'investissement
- Le Fonds utilise une approche de « gestion passive » - ou gestion indicielle - par l’acquisition physique de titres, et est conçu pour répliquer la performance de l’indice Bloomberg Barclays MSCI Global Corporate Float-Adjusted Liquid Bond Screened Index (l’ « Indice »).
- L’Indice est construit à partir de l’indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Float Adjusted Corporate Index (l’ « Indice Cadre ») qui représente un univers multidevises d’obligations d’entreprises à taux fixe investment grade provenant d’émetteurs des marchés développés et émergents, qui est ensuite filtré en fonction de certains critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise par le sponsor de l’Indice, qui est indépendant de Vanguard.
- Le Fonds met en avant les caractéristiques environnementales et sociales en excluant des titres obligataires de son portefeuille en fonction de l’impact de la conduite ou des produits de l’émetteur sur la société et/ou l’environnement. La réplication de l’Indice permet d’atteindre cet objectif.
- L’indice exclut les obligations d’émetteurs qui, selon MSCI, la source de données du fournisseur de l’Indice, exercent des activités et/ou tirent des revenus (au-dessus d’un seuil spécifié par le fournisseur de l’Indice) de certains secteurs d’activité parmi les suivants : divertissements pour adultes, alcool, jeux de hasard, tabac, armes nucléaires, armes controversées, armes conventionnelles, armes à feu civiles, énergie nucléaire, organismes génétiquement modifiés, ou charbon, pétrole ou gaz thermique.
- La méthodologie de l’Indice exclut également les obligations des émetteurs qui, selon MSCI, n’ont pas de note de controverse ou ont une note de controverse inférieure à un, telle que définie par le cadre d’évaluation des controverses ESG de MSCI.
- Lorsque MSCI ne dispose pas de données suffisantes ou aucune donnée pour évaluer correctement un émetteur particulier par rapport aux critères ESG de l’Indice, ces obligations de l’émetteur ne peuvent être exclues et resteront des composantes de l’Indice jusqu’à ce que le MSCI détermine qu’elles ne sont pas éligibles.
- Dans les cas dans lesquels le Fonds détient des titres qui ne sont pas conformes aux exigences ESG de l’Indice (y compris dans les cas dans lesquels MSCI reçoit des données supplémentaires lui permettant de déterminer qu’un émetteur d’un titre ne répond pas aux critères ESG pertinents de l’Indice), le Fonds peut détenir ces titres jusqu’à ce que les titres concernés cessent de faire partie de l’Indice et qu’il soit possible (selon le Gestionnaire d’Investissement) de liquider la position.
- L’implication des sociétés dans les produits et leur conduite est contrôlée chaque année par le fournisseur de l’Indice et à mesure que de nouvelles données sont mises à sa disposition.
- À cet égard, l’Indice est conforme aux caractéristiques mises en avant par le Fonds.