# Risks
The fund is exposed to the risk of default on the payment of coupon or principal by issuers it holds in the underlying portfolio. Should any such default event occur, the value of the fund will be negatively impacted. During the fund’s life, its net asset value (NAV) will be impacted by interest rate and credit spread movements affecting its underlying bond holdings. Typically, a bond’s value is negatively impacted by rising interest rates and/or credit spread widening. Depending on the credit quality, the default risk is higher in the case of high yield bonds than with investment grade corporate and government bonds. Emerging markets are at an early stage of development, which can typically involve a high level of price volatility and other specific risks, such as lower market transparency, regulatory hurdles, corporate governance as well as political and social challenges. The fund does not provide any guarantee on pay-outs of income and final net asset value. There is no specific estimate of the fund’s value as of maturity. This value depends on repayments of the bonds purchased by the fund and the reinvestment of undistributed interest income. All investments are subject to market fluctuations. Every fund has specific risks, which may increase considerably in unusual market conditions. This requires corresponding risk tolerance and capacity.
All investments are subject to market fluctuations. Every fund has specific risks, which can significantly increase under unusual market conditions. Please consult your client advisor for more information on the investment risks of this product. This share class (dist) may make yearly distributions. There are potential negative tax consequences for investors in some jurisdictions.
100011340|100011338
- This share class (dist) may make yearly distributions. There are potential negative tax consequences for investors in some jurisdictions. See risk section below.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Risques
Le fonds est exposé au risque de défaut concernant le paiement du coupon et du principal des émetteurs détenus dans le portefeuille sous-jacent. Une telle défaillance se répercute défavorablement sur la valeur du fonds. Pendant la durée de vie du fonds, la valeur nette d’inventaire sera soumise aux fluctuations des taux d’intérêt et des écarts de crédit affectant les positions obligataires sous-jacentes. La valeur d’une obligation subit ainsi les effets négatifs d’une hausse des taux d’intérêt et/ou d’un élargissement des spreads de crédit. En fonction de la qualité du crédit, le risque de défaillance inhérent aux obligations à haut rendement est supérieur au risque lié aux emprunts d’Etat et emprunts d’entreprise de catégorie investment grade. Les marchés émergents en sont au début de leur développement, ce qui peut être synonyme de forte volatilité et entraîner des risques spécifiques tels qu’opacité du marché, barrières réglementaires, gouvernance d’entreprise, problèmes politiques et sociaux. Le fonds n’offre aucune garantie quant au versement de revenus ni à la valeur nette d’inventaire finale. Il n’existe aucune estimation spécifique de la valeur du fonds à l’échéance. Cette valeur dépend des remboursements des obligations acquises par le fonds et du réinvestissement du produit des intérêts non distribués. Tout placement est soumis aux fluctuations du marché. Chaque fonds présente des risques spécifiques, qui peuvent s’accentuer sensiblement dans des conditions de marché inhabituelles. Aussi l’investisseur doit-il présenter une capacité et une tolérance au risque adéquates.
Tout placement est soumis aux fluctuations du marché. Chaque fonds présente des risques spécifiques; ceux-ci peuvent augmenter sensiblement dans des conditions de marché inhabituelles. Veuillez consulter votre conseiller à la clientèle pour de plus amples renseignements sur les risques
d’espèces ou de quasi-espèces pour satisfaire aux exigences du fonds en matière de liquidités.
- L’équipe de gestion du portefeuille applique généralement une stratégie consistant à conserver les positions achetées jusqu’à maturité (buy and hold to maturity). Elle surveille cependant continuellement les obligations en portefeuille dans la perspective de la durée de vie entière du fonds et prend les mesures appropriées si nécessaire.
- Esta clase de participaciones (dist) puede realizar repartos anuales. Pueden existir consecuencias fiscales negativas para los inversores en algunas jurisdicciones. Véase el apartado sobre riesgos a continuación.