# 	DETERMINATION OF NET ASSET VALUE
## The Management Company has delegated under its responsibility the calculation of the Net Asset Value of each Sub-Fund and the Net Asset Value per Share to the Administrator.
The Net Asset Value of a Sub-Fund shall be calculated on each Business Day and/or such other day or days as the Directors may determine by ascertaining the value of the assets of the relevant Sub-Fund and deducting from such amount the liabilities of the Sub-Fund, which shall include all fees and expenses payable and/or accrued and/or estimated to be payable out of the assets of the Sub-Fund.
The Net Asset Value per Share in each Sub-Fund shall be calculated to the nearest four decimal places in the Base Currency of the relevant Sub-Fund at the Valuation Point in accordance with the valuation provisions set out in the Instrument of Incorporation and summarised below. The Net Asset Value per Share of a Sub-Fund shall be calculated by dividing the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund by the total number of Shares issued in respect of that Sub-Fund or deemed to be in issue as at the relevant Valuation Point.
In the event that the Shares of any Sub-Fund are divided into different Share Classes, the amount of the Net Asset Value of the Sub-Fund attributable to a Share Class shall be determined by establishing the number of Shares issued in the Share Class at the relevant Valuation Point and by allocating the relevant fees and Share Class expenses to the Share Class, making appropriate adjustments to take account of distributions, subscriptions, redemptions, gains and expenses of that Share Class and apportioning the Net Asset Value of the Sub-Fund accordingly. The Net Asset Value per Share in respect of a Share Class will be calculated by dividing the Net Asset Value of the relevant Share Class by the number of Shares of the relevant Share Class in issue. The Net Asset Value of the Sub-Fund attributable to a Share Class and the Net Asset Value per Share in respect of a Share Class will be expressed in the class currency of such Share Class if it is different to the Base Currency.
Each asset which is quoted, listed or traded on or under the rules of any Recognised Market shall be valued at (a) closing bid price, (b) last bid price, (c) last traded price, (d) closing mid-market price, (e) last mid-market price or (f) official closing price published by the relevant Recognised Market, as specified in the Relevant Supplement. For assets held by an Index Tracking Sub-Fund, the pricing method chosen from the foregoing options will match that used by the relevant Index. Prices will be obtained for this purpose by the Administrator from independent sources, such as recognised pricing services or brokers specialising in the relevant markets.
If the investment is normally quoted, listed or traded on or under the rules of more than one Recognised Market, the relevant Recognised Market shall be either (a) that which is the main market for the investment or (b) the market which the Management Company determines provides the fairest criteria in a value for the security, as the Management Company may determine.
If prices for an investment quoted, listed or traded on the relevant Recognised Market are not available at the relevant time, or are unrepresentative in the opinion of the Management Company, such investment shall be valued at such value as shall be estimated with care and in good faith at the probable realisation value of the investment by the Management Company or by a competent person, firm or corporation appointed for such purpose by the Management Company and approved for the purpose by the Depositary.
If the investment is quoted, listed or traded on a Recognised Market but acquired or traded at a premium or discount outside of or off the Recognised Market, the investment shall be valued taking into account the level of premium or discount as of the date of valuation of the instrument and the Depositary must ensure the adoption of such a procedure is justifiable in the context of establishing the probable realisation value of the security. Neither the Management Company or its delegates nor the Depositary shall be under any liability if a price reasonably believed by them to be the (a) closing bid price, (b) last bid price,
(c) last traded price, (d) closing mid-market price, (e) last mid-market price or (f) official closing price published by the relevant Recognised Market or the probable realisation value for the time being, may be found not to be such.
The value of any investment which is not normally quoted, listed or traded on or under the rules of a Recognised Market, will be valued at its probable realisation value estimated with care and in good faith by the Management Company or by a competent person, firm or corporation appointed by the Management Company and approved for such purpose by the Depositary.
Cash in hand or on deposit shall be valued at face value together with accrued interest where applicable, unless in the opinion of the Management Company any adjustment should be made to reflect the fair value thereof.
Derivative instruments including swaps, interest rate futures contracts, exchange traded futures, index futures and other financial futures contracts which are traded on a Recognised Market shall be valued at the settlement price as determined by the relevant Recognised Market at the Valuation Point on such Recognised Market, provided that where it is not the practice of the relevant Recognised Market to quote a settlement price, or if a settlement price is not available for any reason, such instruments shall be valued at their probable realisation value estimated with care and in good faith by the Management Company or by a competent person, firm or corporation appointed by the Management Company who shall be approved for such purpose by the Depositary.
OTC derivatives will be valued either using the counterparty’s valuation or an alternative valuation provided by the Management Company or by an independent pricing vendor. OTC derivatives shall be valued at least daily.
If using the counterparty’s valuation, such valuation must be approved or verified by the Management Company or a party independent of the counterparty appointed by the Management Company and approved for such purpose by the Depositary (which may include a party related to the OTC counterparty provided that it is an independent unit within the same group and which does not rely on the same pricing models employed by the counterparty) on at least a quarterly basis. In the event that the Management Company opts to use an alternative valuation, the Management Company will provide such alternative valuation or will use a competent person appointed by the Management Company, approved for this purpose by the Depositary, or will use a valuation by any other means provided that the value is approved by the Depositary. All alternative valuations will be reconciled with the counterparty’s valuation on at least a monthly basis. Any significant differences to the counterparty valuation will be promptly investigated and explained.
Forward foreign exchange and interest rate swap contracts may be valued by reference to freely available market quotations or, if such quotations are not available, in accordance with the provisions in respect of OTC Derivatives.
Certificates of deposit shall be valued by reference to the latest available sale price for certificates of deposit of like maturity, amount and credit risk on each Business Day or, if such price is not available, at the latest bid price or, if such price is not available or is unrepresentative of the value of such certificate of deposit in the opinion of the Management Company, at probable realisation value estimated with care and in good faith by the Management Company or by a competent person appointed by the Management Company and approved for the purpose by the Depositary. Treasury bills and bills of exchange shall be valued with reference to prices ruling in the relevant markets for such instruments of like maturity, amount and credit risk at the Valuation Point on such markets on the relevant Business Day.
Units or shares in collective investment schemes shall be valued on the basis of the latest available net asset value per unit or share as published by the collective investment scheme. If units or shares in such collective investment schemes are quoted, listed or traded on or under the rules of any Recognised Market then such units or shares will be valued in accordance with the rules set out above for the valuation of assets which are quoted, listed or traded on or under the rules of any Recognised Market. If such prices are unavailable, the units or shares will be valued at their probable realisation value estimated with care and in good faith by the Management Company or by a competent person, firm or corporation appointed for such purpose by the Management Company and approved for the purpose by the Depositary.
Notwithstanding the above provisions the Management Company may, with the (a) adjust the valuation of any listed investment where such adjustment is considered necessary to reflect the fair value in the context of currency, marketability, dealing costs and/or such other considerations which are deemed relevant; or (b) in relation to a specific asset permit an alternative method of valuation approved by the Depositary to be used if they deem it necessary.
In determining the ICAV’s Net Asset Value per Share, all assets and liabilities initially expressed in foreign currencies will be converted into the Base Currency of the ICAV at market rates. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined to be the probable realisation value estimated with care and in good faith by the Management Company.
Save where the determination of the Net Asset Value per Share in respect of any Sub-Fund has been temporarily suspended in the circumstances described under “Temporary Suspension of Dealings” in this section, the up to date Net Asset Value per Share shall be made public as soon as possible after the Valuation Point on the Website. The Net Asset Value per Share may also be available at the office of the Administrator and published by the Administrator in various publications if required and

## will be notified immediately to Euronext Dublin and any other Listing Stock Exchange in accordance with the rules of the relevant Listing Stock Exchange, if applicable.
Indicative Net Asset Value. The indicative net asset value (INAV) is an estimation of the Net Asset Value per Share of a Sub-Fund which is calculated on a continuous basis during trading hours. The values are intended to provide investors and market participants a continuous indication of a Sub-Fund’s value.
The responsibility for the calculation and publication of the INAV of a Sub-Fund has been delegated by the Management Company. INAVs are disseminated via a data feed and are displayed on major market data vendor terminals as well as on a wide range of websites that display stock market data, including Bloomberg and Reuters.
An INAV is not, and should not be taken to be or relied on as being, the value of a Share or the price at which Shares may be subscribed for or redeemed or purchased or sold on any Listing Stock Exchange. In particular, any INAV provided for a Sub-Fund where the constituents of the Index or other investments are not actively traded during the time of publication of such INAV may not reflect the true value of a Share, may be misleading and should not be relied on. The inability of the Management Company or its designee to provide an INAV, on a continuous basis, or for any period of time, (should certain circumstances occur, for example, a natural disaster or a critical systems failure) will not in itself result in a halt in the trading of the Shares on a relevant Listing Stock Exchange, which will be determined by the rules of the relevant Listing Stock Exchange in the circumstances. Investors should be aware that the calculation and reporting of any INAV may reflect time delays in the receipt of the prices of the relevant constituent securities in comparison to other calculated values based upon the same constituent securities including, for example, the Index or other investments. Investors interested in dealing in Shares on a Listing Stock Exchange should not rely solely on any INAV which is made available in making investment decisions, but should also consider other market information and relevant economic and other factors (including, where relevant, information regarding the Index or other investments, the relevant constituent securities and financial instruments based on the Index or other investments corresponding to a Sub-Fund). None of the ICAV, the Directors, the Management Company or its designee, the Depositary, the Administrator, any Authorised Participant and the other service providers shall be liable to any person who relies on the INAV.
Temporary Suspension of Dealings. The Directors may at any time, with prior notification to the Depositary and the Management Company, temporarily suspend the issue, valuation, sale, purchase, redemption or conversion of Shares of any Sub-Fund, or the payment of redemption proceeds:
- while any transfer of funds involved in the realisation, acquisition or disposal of investments or payments due on sale of such investments by the ICAV cannot, in the opinion of the Directors, be effected at normal prices or rates of exchange or be effected without seriously prejudicing the interests of the Shareholders or the ICAV; or
- during any breakdown in the communications normally employed in valuing any of the ICAV’s assets, or when, for any reason, the price or value of any of the ICAV’s assets cannot be promptly and accurately ascertained; or
- if the ICAV, or the Sub-Fund is being, or may be, wound-up on or following the date on which notice is given of the meeting of Shareholders at which a resolution to wind up the ICAV or the Sub-Fund is proposed; or
- during the existence of any state of affairs which, in the view of the Directors, constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of investments of the relevant Sub-Funds by the Management Company is impracticable; or
- if the Directors have determined that there has been a material change in the valuation of a substantial proportion of the investments of the ICAV attributable to a particular Sub-Fund and the Directors have decided, in order to safeguard the interest of the Shareholders and the ICAV, to delay the preparation or use of a valuation or carry out a later or subsequent valuation; or
- while the value of any subsidiary of the ICAV may not be determined accurately; or
- during any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the ICAV or its Shareholders incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment to which the ICAV or its Shareholders might not otherwise have suffered.

The suspension of the calculation of the Net Asset Value of any Sub-Fund or Share Class shall not affect the valuation of other Sub-Funds or Share Classes, unless these Sub-Funds or Share Classes are also affected.
Notice of any such suspension shall be published by the ICAV at its registered office and through such other media as the Directors may from time to time determine and shall be transmitted without delay to the Central Bank, Euronext Dublin, any other relevant Listing Stock Exchange and the Shareholders. Applications for subscriptions, conversions and redemption of Shares received following any suspension will be dealt with on the first Dealing Day after the suspension has been lifted, unless such applications have been withdrawn prior to the lifting of the suspension. Where possible, all reasonable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible.

Translation (ENFR, 2022-11-29):
# 	DETERMINATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
## La Société de gestion a délégué, sous sa responsabilité, le calcul de la Valeur liquidative par Action de chaque Compartiment et Action à l’Agent administratif.
La Valeur liquidative d’un Compartiment est calculée chaque Jour ouvrable et/ou tout autre jour tel que décidé par les Administrateurs, en déterminant la valeur des actifs du Compartiment concerné et en déduisant de ce montant les passifs de ce Compartiment, qui incluent tous les frais et charges payables et/ou courus et/ou que l’on estime être dus au regard des actifs du Compartiment.
La Valeur liquidative par Action de chaque Compartiment est calculée en arrondissant à la quatrième décimale la plus proche dans la Devise de référence du Compartiment concerné au Point de valorisation, conformément aux modalités de valorisation précisées dans l’Acte constitutif et résumées ci-dessous. La Valeur liquidative par Action d’un Compartiment est calculée en divisant la Valeur liquidative du Compartiment concerné par le nombre total d’Actions émises au titre de ce Compartiment ou réputées avoir été émises au Point de valorisation en question.
Lorsque les Actions d’un Compartiment sont divisées en différentes Classes d’Actions, le montant de la Valeur liquidative du Compartiment imputable à une Classe d’Actions est déterminé en établissant le nombre d’Actions émises dans la Classe d’Actions au Point de valorisation pertinent et en allouant les commissions et les charges de la Classe d’Actions pertinente à la Classe d’Actions, en procédant aux ajustements appropriés pour tenir compte des distributions, des souscriptions, des rachats, des plus-values et des charges de cette Classe d’Actions et en répartissant la Valeur liquidative du Compartiment en conséquence. La Valeur liquidative par Action au titre d’une Classe d’Actions est calculée en divisant la Valeur liquidative de la Classe d’Actions concernée par le nombre d’Actions émises de ladite Classe d’Actions. La Valeur liquidative du Compartiment imputable à une Classe d’Actions et la Valeur liquidative par Action au titre d’une Classe d’Actions sont exprimées dans la devise de cette Classe d’Actions si elle est différente de la Devise de référence.
Chaque actif qui est inscrit, coté ou négocié sur un Marché reconnu ou relève des règles d’un tel marché est valorisé (a) au cours acheteur de clôture, (b) au dernier cours acheteur, (c) au dernier cours négocié, (d) au cours médian à la clôture du marché, (e) au dernier cours médian ou (f) au cours de clôture officiel publié par le Marché reconnu en question, ainsi qu’indiqué dans le Supplément pertinent. Pour les actifs détenus par un Compartiment indiciel, la méthode de valorisation choisie parmi les possibilités ci-dessus devra correspondre à celle utilisée par l’Indice concerné. Les cours seront obtenus à cette fin par l’Agent administratif auprès de sources indépendantes, telles que des services de cotation reconnus ou des courtiers spécialisés sur les marchés concernés.
Si l’investissement est normalement inscrit, coté ou négocié sur plus d’un Marché reconnu ou en vertu des règles de plusieurs Marchés reconnus, le Marché reconnu pertinent sera (a) celui qui est le principal marché de l’investissement ou

## (b) le marché considéré par la Société de gestion comme fournissant les critères de valorisation du titre les plus justes, tel que pourra le décider la Société de gestion.
Si les cours pour un investissement inscrit, coté ou négocié sur le Marché reconnu pertinent ne sont pas disponibles au moment en question, ou si la Société de gestion considère qu’ils ne sont pas représentatifs, cet investissement sera valorisé à une valeur estimée avec soin et de bonne foi comme valeur de réalisation probable de l’investissement par la Société de gestion ou par une personne ou une société compétente désignée par la Société de gestion et approuvée à cet effet par le Dépositaire.
Si un investissement est coté ou négocié sur un Marché reconnu, mais acquis ou négocié avec une prime ou une décote en dehors de ce Marché reconnu, ledit investissement sera valorisé en tenant compte du niveau de la prime ou décote à la date de valorisation, et le Dépositaire devra s’assurer que l’adoption d’une telle procédure est justifiée aux fins d’établir la valeur de réalisation probable du titre. La Société de gestion, ses délégués ou le Dépositaire ne pourront pas être tenus responsables si un prix qu’ils pensent raisonnablement être (a) le cours acheteur de clôture, (b) le dernier cours acheteur,
(c) le dernier cours négocié, (d) le cours médian à la clôture du marché, (e) le dernier cours médian ou (f) le cours de clôture officiel publié par le Marché reconnu en question ou la valeur probable de réalisation au moment en question, s’avère finalement ne pas l’être.
Un investissement qui n’est pas normalement inscrit, coté ou négocié sur un Marché reconnu ou en vertu des règles d’un tel marché sera valorisé à la valeur de sa réalisation probable estimée avec soin et de bonne foi par la Société de gestion

## ou par une personne ou une société compétente désignée par la Société de gestion et approuvée à cet effet par le Dépositaire.
Les liquidités en caisse ou en dépôt seront valorisées à leur valeur nominale augmentée des intérêts courus le cas échéant, à moins que la Société de gestion n’estime qu’un ajustement doit être effectué pour refléter leur juste valeur.
Les instruments dérivés, notamment les swaps, les contrats futures sur taux d’intérêt, négociés en bourse, sur indices et autres contrats futures financiers négociés sur un Marché reconnu, seront valorisés au prix de règlement tel que déterminé par le Marché reconnu pertinent au Point de valorisation sur ce Marché reconnu. Si le Marché reconnu pertinent ne pratique pas la cotation d’un prix de règlement ou si un prix de règlement n’est pas disponible pour une raison quelconque, ces instruments seront valorisés à leur valeur probable de réalisation estimée avec soin et de bonne foi par la Société de gestion, ou par une personne ou société compétente désignée par la Société de gestion et approuvée à cet effet par le Dépositaire.
Les produits dérivés de gré à gré seront valorisés en utilisant la valorisation de la contrepartie, ou une autre valorisation fournie par la Société de gestion ou par un fournisseur de prix indépendant. Les produits dérivés de gré à gré seront valorisés au moins quotidiennement.
En cas d’utilisation de la valorisation de la contrepartie, celle-ci devra être approuvée ou vérifiée, au moins tous les trimestres, par la Société de gestion ou par une partie indépendante de la contrepartie et approuvée à cet effet par le Dépositaire (qui peut être une partie liée à la contrepartie de l’accord négocié de gré à gré, sous réserve que ce soit une unité indépendante du même groupe et qu’elle ne s’appuie pas sur les mêmes modèles de valorisation que la contrepartie). Si la Société de gestion opte pour une autre valorisation, elle la fournira ou aura recours à une personne compétente qu’elle aura désignée et qui aura été approuvée à cette fin par le Dépositaire, ou elle utilisera une valorisation obtenue par tout autre moyen tant que cette dernière est approuvée par le Dépositaire. Toute autre valorisation devra être réconciliée avec celle de la contrepartie au moins chaque mois. Les différences significatives par rapport à la valorisation de la contrepartie seront examinées et expliquées dès que possible.
Les contrats de change à terme et les swaps de taux d’intérêt peuvent être valorisés sur la base des cotations de marché librement disponibles ou, si de telles cotations ne sont pas disponibles, conformément aux dispositions relatives aux produits dérivés de gré à gré.
Les certificats de dépôt seront valorisés par référence au dernier cours vendeur disponible pour les certificats de dépôt de mêmes échéance, montant et risque de crédit chaque Jour ouvrable ou, si ce cours n’est pas disponible, au dernier cours acheteur ou, si ce cours n’est pas disponible ou que la Société de gestion estime qu’il n’est pas représentatif de la valeur de ces certificats de dépôt, à la valeur de réalisation probable estimée avec soin et de bonne foi par la Société de gestion ou par une personne compétente désignée par la Société de gestion et approuvée à cet effet par le Dépositaire. Les bons du Trésor et lettres de change seront valorisés par référence aux prix d’instruments affichant une échéance, un montant et un risque de crédit similaires sur les marchés pertinents au Point de valorisation du Jour ouvrable considéré.
Les parts ou les actions d’organismes de placement collectif seront valorisées sur la base de la dernière valeur liquidative par part/action disponible telle que publiée par l’organisme de placement collectif. Si des parts ou actions d’organismes de placement collectif sont cotées ou négociées sur ou selon les règles d’un Marché reconnu, elles seront valorisées conformément aux règles énoncées ci-dessus concernant la valorisation d’actifs cotés ou négociés sur ou selon les règles d’un Marché reconnu. Si de tels prix ne sont pas disponibles, ces parts ou ces actions seront valorisées à leur valeur de réalisation probable estimée avec soin et de bonne foi par la Société de gestion ou par une personne ou une société compétente désignée par la Société de gestion et approuvée à cet effet par le Dépositaire.
Nonobstant les dispositions ci-dessus, la Société de gestion peut (a) ajuster la valorisation de tout investissement inscrit lorsqu’un tel ajustement est jugé nécessaire pour refléter la juste valeur au regard de considérations de change, de possibilité de commercialisation, de coûts de transaction et/ou d’autres considérations jugées pertinentes ; ou (b) pour un actif spécifique, permettre que soit utilisée une méthode de valorisation alternative approuvée par le Dépositaire si elle le juge nécessaire.
Afin de déterminer la Valeur liquidative par Action de l’ICAV, tous les actifs et les passifs initialement exprimés en devises étrangères seront convertis dans la Devise de référence de l’ICAV aux taux de change du marché. Si ces taux ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé par sa valeur de réalisation probable estimée avec soin et de bonne foi par la Société de gestion.
Sauf lorsque la détermination de la Valeur liquidative par Action au titre d’un Compartiment a été suspendue temporairement dans les circonstances décrites au paragraphe intitulé « Suspension temporaire des négociations » dans la présente section, la Valeur liquidative par Action mise à jour sera rendue publique dès que possible après le Point de valorisation sur le Site Internet. La Valeur liquidative par Action peut également être mise à disposition au bureau de l’Agent administratif et publiée au besoin par ce dernier dans diverses publications et être communiquée immédiatement à Euronext Dublin et à toute autre Bourse de cotation conformément aux règles de la Bourse de cotation pertinente, le cas échéant.
Valeur liquidative indicative. La Valeur liquidative indicative (VLI) correspond à une estimation de la Valeur liquidative par Action d’un Compartiment calculée en continu durant les heures de négociation. Cette valeur vise à fournir aux investisseurs et aux participants au marché une indication en continu de la valeur d’un Compartiment.
La responsabilité du calcul et de la publication de la VLI d’un Compartiment a été déléguée par la Société de gestion. Les VLI sont diffusées par un flux de données et sont affichées sur les terminaux des principaux fournisseurs de données du marché, ainsi que sur de nombreux sites Internet qui présentent des données de marché, notamment Bloomberg et Reuters.
Une VLI n’est pas et ne doit pas être considérée comme étant la valeur d’une Action ou le cours auquel des Actions peuvent être souscrites ou rachetées, ou achetées ou vendues sur une Bourse de cotation. En particulier, toute VLI fournie pour un Compartiment lorsque les constituants de l’Indice ou les autres investissements ne sont pas activement négociés au moment de la publication de cette VLI peut ne pas refléter la vraie valeur d’une Action, elle peut être trompeuse et ne doit pas être considérée comme fiable. L’incapacité de la Société de gestion ou de son représentant à fournir une VLI en continu ou pour une période de temps quelconque (en raison de circonstances particulières, telles qu’une catastrophe naturelle ou le dysfonctionnement de systèmes indispensables) ne sera pas une raison suffisante de suspension de la négociation des Actions sur la Bourse de cotation en question. Une telle suspension sera déterminée par les règles de la Bourse de cotation en question dans certaines circonstances. Les investisseurs doivent être conscients que le calcul et la publication d’une VLI peuvent refléter des retards dans la réception des prix des titres constituants pertinents par rapport à d’autres valeurs calculées en fonction des mêmes titres constituants, y compris, par exemple, l’Indice ou d’autres investissements. Les investisseurs souhaitant négocier des Actions sur une Bourse de cotation ne doivent pas uniquement se fier à une VLI rendue disponible pour prendre des décisions d’investissement, mais ils doivent également tenir compte d’autres informations de marché et d’autres facteurs économiques et autres pertinents (y compris, le cas échéant, des informations relatives à l’Indice ou à d’autres investissements, aux titres constituants pertinents et instruments financiers basés sur l’Indice ou d’autres investissements correspondant à un Compartiment). L’ICAV, les Administrateurs, la Société de gestion ou son représentant, le Dépositaire, l’Agent administratif, tout Participant autorisé ou les autres prestataires de services ne seront aucunement responsables envers quiconque se fie à la VLI.
Suspension temporaire des négociations. Les Administrateurs peuvent, à tout moment et après en avoir avisé le Dépositaire et la Société de gestion, suspendre temporairement l’émission, la valorisation, la vente, l’achat, le rachat ou la conversion d’Actions d’un Compartiment ou le paiement des produits des rachats :
- lorsqu'un transfert de fonds associé à la liquidation, à l'acquisition ou à la cession d'investissements, ou que des règlements exigibles à l'occasion de la vente desdits investissements par l'ICAV, ne peuvent, de l'avis des Administrateurs, être effectués à un cours ou à un taux de change normal, ou être effectués sans porter gravement préjudice aux intérêts des Actionnaires ou de l'ICAV
- lors d’une panne des systèmes de télécommunication normalement utilisés pour valoriser les actifs de l’ICAV, ou lorsque, pour quelque raison que ce soit, le prix ou la valeur des actifs de l’ICAV ne peut être établi(e) dans les meilleurs délais et avec précision ; ou
- si l’ICAV ou un Compartiment est, ou est susceptible d'être, en cours de dissolution ou après publication d'un avis de convocation des Actionnaires à une assemblée au cours de laquelle une résolution visant à dissoudre l’ICAV ou le Compartiment concerné est proposée ; ou
- dans une situation qui, de l'avis des Administrateurs, constitue un cas d'urgence empêchant la Société de gestion de vendre ou de valoriser les investissements des Compartiments concernés ; ou
- si les Administrateurs ont connaissance d’une variation importante de la valeur d’une partie substantielle des investissements de l’ICAV attribuable à un Compartiment spécifique et si les Administrateurs ont décidé, afin de sauvegarder les intérêts des Actionnaires et de l’ICAV, de différer le calcul ou l’utilisation d’une valorisation ou de procéder à une valorisation ultérieure ou plus tardive ; ou
- lorsque la valeur d’une filiale de l’ICAV ne peut être déterminée avec précision ; ou
- dans toute autre circonstance ou situation appelant une telle suspension sous peine de faire encourir à l’ICAV ou à ses Actionnaires une obligation fiscale ou tout autre préjudice pécuniaire ou autre que l’ICAV ou ses Actionnaires n’auraient pas subis autrement.

La suspension du calcul de la Valeur liquidative d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions n'affectera en rien la valorisation des autres Compartiments ou Classes d'Actions à moins que ces Compartiments ou Classes d'Actions ne soient également affectés.
L’avis d’une telle suspension sera publié par l’ICAV à son siège social et par l’intermédiaire d’autres médias tel que les Administrateurs peuvent le décider de temps à autre et il sera transmis sans délai à la Banque centrale, à Euronext Dublin, à toute autre Bourse de cotation concernée et aux Actionnaires. Les demandes de souscription, de conversion et de rachat des Actions reçues après une suspension seront traitées le premier Jour d'évaluation après la levée de la suspension, sauf si ces demandes ont été retirées avant ladite levée de suspension. Dans la mesure du possible, toutes les mesures raisonnables seront prises pour permettre la fin de toute période de suspension dès que possible.