The Fund's ESG investment universe is defined as companies belonging to the water sector as defined above.
The Fund applies a sustainable thematic approach. Furthermore, the Fund incorporates environmental, social and governance (ESG) criteria into the assessment of companies. First of all, companies operating in sensitive sectors such as coal-based power generation and tobacco production and which do not comply with BNPP AM's sectoral policies on controversial activities are excluded.
Similarly, companies that breach at least one of the Ten Principles of the United Nations Global Compact (human rights, labour law, environment and anti-corruption) and/or the OECD Guidelines for Multinational Enterprises are excluded.
ESG analysis applies to at least 90% of issuers in the portfolio and results in a minimum 20% reduction in the ESG investment universe.
ESG analysis is backed up by an active policy of engaging with companies in respect of responsible practices (individual and collective engagement, general meeting votes etc.).
Information on the management company's sustainable investment policy is available on the delegated management company's website: www.impaxam.com.
In all cases, the SRI strategies described below are backed up by an assessment of economic criteria, company valuations and technical analyses carried out by the management team. Investment decisions are regularly reviewed by the management team.
The management team analyses the ESG criteria of companies according to a documented and referenced approach.
The criteria for ESG analysis may include the following considerations:
- The company's activity: environmental solutions to water access problems (purification, treatment, diagnostics),
- The environment: at the level of manufacturing processes (e.g. pipes, pumps, valves, taps), waste treatment, greenhouse gas emissions, energy efficiency, environmental safety of installations,
- Social and societal aspects: compliance with labour law within the company and its supplier companies, protection measures taken for the health and safety of employees,
- Governance: transparency of governance structures, composition and effectiveness of management bodies, nature and structure of capital, rights of minority shareholders, compensation and incentives for managers, reputation of company, accounting practices adopted and the fight against corruption.

Translation (ENFR, 2022-10-01):
L’univers d’investissement ESG du fonds est défini comme les entreprises appartenant au secteur de l’eau comme défini ci-dessus.
Le FCP applique une approche thématique durable. De plus le FCP intègre des critères environnementaux sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’évaluation des entreprises. Tout d’abord sont exclues les entreprises exerçant une activité dans des secteurs sensibles comme la production d’énergie à partir de charbon, la production de tabac, et qui ne se conforment pas aux politiques sectorielles de BNPP AM sur les activités controversées.
De même, les entreprises qui contreviennent à au moins un des Dix Principes du Pacte Mondial des Nations Unies (droits de l’Homme, droit du travail, environnement et lutte contre la corruption), et/ ou aux principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales sont exclues.
L’analyse ESG s’applique à au moins 90% des émetteurs en portefeuille et aboutit à une réduction au minimum de 20% de l’univers d’investissement ESG.
L’analyse ESG est renforcée par une politique active d’engagement avec les entreprises vers des pratiques responsables (engagement individuel et collectif, vote en assemblée générale, …).
Les informations relatives à la politique en matière d’investissement durable de la société de gestion sont disponibles sur le site de la société de gestion déléguée www.impaxam.com
Les stratégies ISR décrites ci-après sont complétées, dans tous les cas, par l’appréciation des critères économiques, de valorisation des entreprises et d’analyses techniques réalisées par l’équipe de gestion. Les décisions d’investissement sont régulièrement revues par l’équipe de gestion.
L’équipe de gestion analyse les critères ESG des sociétés selon une approche documentée et référencée. Les critères d’analyse ESG sont, par exemple :
- Eu égard à l’activité de la société : les solutions environnementales apportées aux problèmes de l’accès à l’eau (purification, traitement, diagnostics),
- Eu égard à l’environnement : au niveau des processus de fabrication (ex : tuyaux, pompes, valves, robinets), le traitement des déchets, les émissions de gaz à effets de serre, l’efficacité énergétique, la sécurité environnementale des installations,
- Eu égard aux aspects sociaux et sociétaux : le respect du droit du travail au sein de l’entreprise et au sein de ses entreprises fournisseurs, les mesures de protection prises pour la sécurité et la santé des employés,
- Eu égard à la gouvernance : la transparence des structures de gouvernance, la composition et l’efficacité des instances de direction, la nature et la structure du capital, les droits des actionnaires minoritaires, la rémunération et les mesures d’incitation des dirigeants, la réputation de la société, les pratiques comptables adoptées et la lutte contre la corruption.