# DISTRIBUTORS
The Management Company may decide to appoint at any time distributors and/or nominees (the "Distributors") to assist it in the distribution and the placement of Shares of the Fund.
The Distributors will carry out activities of marketing, placement and sale of Shares of the Fund. They will intervene in the relationship between the investors and the Fund in collecting subscription orders of Shares. They will be authorised to receive subscription and redemption orders from investors and shareholders on behalf of the Fund, and to offer Shares at a price based on the applicable Net Asset Value per Share.
The Distributors shall transmit to the Registrar and Transfer Agent of the Fund any application for the issue and/or redemption of Shares.
The Distributors will also be entitled to receive and execute the payment of the issue and redemption orders of Shares.
In the context of Distributors acting as nominees on behalf of investors, each Distributor shall be entered into the register of shareholders held by the Fund and not the clients who have invested in
the Fund. The terms and conditions of the distribution agreements will provide, among others, that a client who has invested in the Fund through a Distributor shall at all times be entitled to require the transfer of the legal title to the Shares to be registered in such client’s own name, whereupon that client shall be entered in the register of shareholders upon receipt of proper instructions from the Distributor.
Investors shall nevertheless retain the possibility to invest directly in the Fund, without investing via the Distributor.
The Management Company shall be responsible for the remuneration of the Distributors, the related payments to be deducted from the investment management fees payable by the Management Company to the Investment Manager.
The Management Company may conclude distribution agreements with Distributors provided that they are professionals in the financial sector and established in any of the member states of the European Union, the European Economic Area or any other country which impose equivalent requirements within the meaning of the Law of 12 November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing, as amended. The Distributors so appointed will be mentioned in the annual and semi-annual reports of the Fund.

Translation (ENFR, 2021-03-11):
# AGENTS DISTRIBUTEURS
La Société de gestion peut décider à tout moment de nommer des agents distributeurs et/ou nominees (les « Agents distributeurs ») pour l’assister dans la distribution et le placement des Actions du Fonds.
Les Agents distributeurs exerceront des activités de commercialisation, de placement et de vente d’Actions du Fonds. Ils interviendront dans la relation entre les investisseurs et le Fonds lors de la collecte d’ordres de souscription d’Actions. Ils seront autorisés à recevoir des ordres de souscription, de rachat des investisseurs et actionnaires pour le compte du Fonds, et à offrir les Actions à un prix basé sur la Valeur nette d’inventaire applicable par Action.
Les Agents distributeurs transmettront à l’Agent de registre et de transfert du Fonds tout ordre de souscription et/ou de rachat d’Actions.
Les Agents distributeurs seront également autorisés à recevoir et à exécuter les paiements relatifs aux ordres de souscription et de rachat d’Actions.
Dans le contexte des Agents distributeurs, agissant à titre de nominees pour le compte d’investisseurs, chaque Agent distributeur sera inscrit dans le registre des actionnaires détenu par le Fonds et non les clients qui ont investi dans le Fonds. Les modalités des contrats de distribution stipuleront, entre autres, aussi qu’un client qui a investi dans le Fonds par l’intermédiaire d’un Agent distributeur sera, à tout moment, autorisé à demander le transfert du droit légal aux Actions à enregistrer au nom de ce client, suite à quoi ce client sera inscrit au registre des actionnaires lors de la réception d’instructions appropriées de l’Agent distributeur.
Les investisseurs conserveront toutefois la possibilité d’investir directement dans le Fonds, sans investir par l’intermédiaire de l’Agent distributeur.
La Société de gestion sera responsable de la rémunération des Agents distributeurs, des paiements liés à déduire des frais de gestion des investissements payables par la Société de gestion au Gestionnaire en investissements.
La Société de gestion peut conclure des contrats de distribution avec des Agents distributeurs pour autant qu’il s’agisse de professionnels du secteur financier et qu’ils soient établis dans un État membre de l’Union européenne, de l’Espace économique européen ou dans tout autre pays qui impose des exigences équivalentes au sens de la loi du 12 novembre 2004 sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, telle que modifiée. Les Agents distributeurs ainsi désignés seront mentionnés dans les rapports annuels et semestriels du Fonds.