# OUTLOOK
As we enter the second half of the year, investors will increasingly shift their focus to 2022 and beyond. We think it is likely that the post-recovery narrative will shift from historic stimulus, reopening economies and pent-up demand to rising inflation, rising taxes and peaking growth. This will create a more challenging backdrop for investors to navigate.
Rather than trying to time macro shifts, which is historically very difficult to do, we think investors can benefit by focusing on companies associated with our three sustainable investment themes—Climate, Health and Empowerment—which are supported by powerful, long-term secular tailwinds that are less dependent on where we are in the economic cycle.
Currently, 126 countries around the world have made net-zero carbon pledges by midcentury. Companies that provide the solutions that will help countries achieve their net-zero ambitions, including clean energy, sustainable transportation and resource efficiency solutions, have strong multidecade growth opportunities. Today, less than half of the global population is
covered by essential health services, and roughly one quarter are food insecure and lack access to safely managed drinking water. Health-related themes such as broadening access to healthcare, food security and clean water benefit from similarly attractive long-term demand. And as the global population swells by midcentury, we will be faced with massive empowerment challenges related to housing, educating, transporting, employing and building the economic resilience of roughly three billion additional people.
Forecasting short-term twists and turns in the economic cycle with any accuracy or consistency has always been challenging. It has been even tougher to consistently predict how market participants will react—or overreact—to changes in the real economy.
One advantage of sustainable investing is that we don’t have to call those short-term twists and turns correctly to create value over time. Rather, we focus on the fundamental strength and long-term appeal of our sustainable themes.
Sustainable themes have obvious longer- term tailwinds, many of which have only strengthened during the COVID-19 crisis.
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The value of investments in any of the Funds can go down as well as up, and investors may not get back the full amount invested. Past performance does not guarantee future results.
Some of the principal risks of investing include Market Risk, Currency Risk, Derivatives Risk, OTC Derivatives Counterparty Risk, Allocation Risk, Overseas Assets Risk, Systemic Risk, Turnover Risk, Illiquid Securities Risk, Leverage Risk, Interest-Rate Risk, Credit Risk, Corporate Debt Risk, Sovereign Debt Risk and Mortgage- Backed Securities/Other Asset-Backed Securities Risk.
A full explanation of the risks is provided in the Portfolio's Prospectus. Important Information
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Before investing, investors should review the respective Portfolio’s full Prospectus, together with the Portfolio’s Key Investor Information Document (KIID) and the most recent financial statements. Copies of these documents, including the latest annual report and, if issued thereafter, the latest semi-annual report, may be obtained free of charge from AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l. by visiting www.alliancebernstein.com or, in printed form, by contacting the local distributor in the jurisdictions in which the funds are authorized for distribution. The sale of AB funds may be restricted or subject to adverse tax consequences in certain jurisdictions.
The Portfolio is a portfolio of AB FCP I, a mutual investment fund (fonds commun de placement) organized under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg.
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implementing the Portfolio’s investment strategy. Investors should refer to the latest Fact Sheet published on www.alliancebernstein.com for latest performance data for the Portfolio.
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Translation (ENFR, 2021-07-31):
# PERSPECTIVES
En ce début de deuxième semestre, les investisseurs porteront leur regard sur 2022 et au-delà. Une fois la reprise derrière nous, les thèmes de prédilection passeront probablement des mesures de relance historiques, du redémarrage des économies et de la demande comprimée à la hausse de l’inflation, à l’augmentation des impôts et au plafonnement de la croissance, contribuant ainsi à créer un
contexte plus difficile pour les investisseurs.
Plutôt que d’essayer de prévoir les changements macroéconomiques, ce qui a toujours été un exercice très difficile, nous pensons que les investisseurs devraient se concentrer sur les entreprises associées à nos trois thèmes d’investissement durable (climat, santé et autonomisation), qui sont soutenus par des dynamiques de croissance séculaire à long terme moins tributaires du cycle économique.
À l’heure actuelle, 126 pays dans le monde ont pris l’engagement de réduire leurs émissions de carbone à zéro d’ici 2050. Les fournisseurs de solutions qui aident les pays à atteindre cet objectif, notamment dans les secteurs des énergies propres, des transports durables et de la gestion efficace des ressources, ont un fort potentiel de croissance sur plusieurs décennies. Aujourd’hui, moins de la moitié de la population mondiale a accès à des services de soins essentiels, et environ un quart de la population
souffre d’insécurité alimentaire et n’a pas accès à de l’eau potable gérée de manière sûre. Les thèmes liés à la santé, tels que l’élargissement de l’accès aux soins, la sécurité alimentaire et l’eau potable, bénéficient d’une demande à long terme tout aussi intéressante. La population mondiale étant encore appelée à croître d’ici 2050, nous serons confrontés à d’énormes défis en matière d’autonomisation liés au logement, à l’éducation, au transport, à l’emploi et au renforcement de la résilience économique pour environ trois milliards de personnes supplémentaires.
Prévoir les retournements du cycle économique avec exactitude ou régularité
a toujours été difficile, mais il est encore plus délicat de prédire comment les intervenants du marché vont réagir, ou surréagir, aux évolutions de l’économie réelle.
L’un des avantages de l’investissement durable est que nous n’avons pas à pronostiquer correctement ces revirements pour générer de la valeur Nous nous concentrons davantage sur la robustesse fondamentale et l’attractivité à long terme de nos thèmes durables. Les
thèmes liés à la durabilité bénéficient de facteurs positifs évidents à long terme, dont beaucoup n’ont fait que se renforcer pendant la crise du COVID-19.
Veuillez consulter les informations légales suivantes.
La valeur d’un investissement quel que soit le fonds peut s’apprécier ou se déprécier, , et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l’intégralité des montants investis. Les performances passées ne garantissent en aucune manière les résultats futurs.
Certains des principaux risques liés à un investissement incluent le risque de marché, le risque de change, le risque inhérent aux instruments dérivés, le risque de contreparties lié aux instruments dérivés OTC, le risque d’allocation, le risque inhérent aux titres étrangers, le risque systémique, le risque lié à la rotation du portefeuille, le risque d’illiquidité des actifs, le risque d’effet de levier, le risque de taux, le risque de crédit, le risque inhérent aux obligations d’entreprises, le risque inhérent à la dette souveraine et le risque inhérent aux titres adossés à des créances hypothécaires et à d’autres actifs.
Une explication complète des risques figure dans le Prospectus du portefeuille. Informations importantes
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conseil d’investissement. AllianceBernstein L.P. ne fournit pas de conseils fiscaux, juridiques ou comptables. Elle ne tient pas compte des objectifs personnels d’un investisseur ou de sa situation financière ; il appartient à chacun de discuter de sa situation personnelle avec des professionnels avant de prendre des décisions. Ces informations ne sauraient être considérées comme des arguments de vente ou commerciaux, ou une offre ou démarche visant à faire procéder à l’achat ou à la vente d’instruments financiers, produits ou services parrainés ou fournis par AllianceBernstein L.P. ou ses filiales. Les références à certaines valeurs ne sont fournies que dans un contexte de l’analyse présentée et ne sauraient être interprétées comme des recommandations de la part d’AllianceBernstein. AllianceBernstein et ses filiales peuvent détenir des positions ou conclure des transactions sur les marchés, dans les secteurs industriels et les sociétés décrites dans les présentes. Les opinions exprimées dans ce texte ne doivent être considérées ni comme le résultat d'une recherche ni comme un conseil ou une recommandation d'investissement. Elles ne sont pas nécessairement le reflet de celles des équipes de gestion de portefeuilles d'AB. Les participations sont susceptibles d’être modifiées dans le temps et de disparaître du Portefeuille. Le présent document n’est pas une publicité et n’est pas destiné à être diffusé auprès du public ou distribué autrement. La vente de fonds AB est susceptible d’être assujettie à des restrictions ou d’entraîner des conséquences fiscales préjudiciables dans certaines juridictions. Ce document est destiné exclusivement aux personnes se trouvant sous une juridiction où les fonds et les parts correspondantes sont enregistrés, ou pouvant en toute légalité les recevoir.
Avant d’investir, il est recommandé aux investisseurs d’étudier le prospectus complet actuel, ainsi que le Document d’information clé pour l’investisseur (KIID) et derniers états financiers du Portefeuille. Des exemplaires de ces documents, y compris du dernier rapport annuel et, s’il a été publié après, du dernier rapport semestriel, peuvent être obtenus gratuitement auprès d’AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l. en se rendant sur le site www.alliancebernstein.com ou, pour la version imprimée, auprès du distributeur local dans chaque juridiction habilitée à distribuer le fonds. La vente de fonds AB est susceptible d’être assujettie à des restrictions ou d’entraîner des conséquences fiscales préjudiciables dans certaines juridictions.
Portefeuille d’AB FCP I, fonds commun de placement de droit du Luxembourg.
Le portefeuille n’utilise l’indice de référence indiqué qu’à des fins de comparaison. Le portefeuille est géré activement et le gestionnaire d’investissement n’est pas contraint par son indice de référence lorsqu’il met en œuvre la stratégie d’investissement du portefeuille. Les investisseurs sont invités à consulter la dernière fiche d’information publiée sur www.alliancebernstein.com. Elle contient les données les plus récentes sur la performance du portefeuille.
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Facts », y , compris les facteurs de risque, et de débattre de ce risque ainsi que des commissions et charges du Portefeuille avec leur conseiller financier afin de déterminer si l’investissement est adapté à leur situation. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement sur les sites Internet www.alliancebernstein.com / www.abfunds.com ou en contactant le distributeur local dans les juridictions où la distribution des Portefeuilles est autorisée. La performance mentionnée dans le présent commentaire est en net des frais et commissions, mais ne tient pas compte des éventuels frais de rachat susceptibles de s’appliquer à certaines catégories de parts du Portefeuille.
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