Mauritian Subsidiary:
Fidelity Funds may invest in the Indian securities market directly or through a wholly-owned Mauritian subsidiary (the ’Subsidiary’). The Subsidiary is incorporated as a private company limited by shares under the laws of Mauritius, under the name of FIL Investments (Mauritius) Limited (formerly Fid Funds (Mauritius) Limited). The shares of the Subsidiary are only registered shares. The Subsidiary has initially received from the Financial Services Commission of Mauritius a Category 1 Global Business Licence. On 31 January 2013, the Financial Services Commission of Mauritius has authorised conversion of this license to an Investment Holding company. Effective 1 January 2014, FIL Investment Management (Singapore) Limited has entered into an Investment Management Agreement with the Subsidiary. Pursuant to this agreement, FIL Investment Management (Singapore) Limited provides investment advisory and management services to the Subsidiary. FIL Investments (Mauritius) Limited has renewed on 25 February 2019, its approval from the Securities and Exchange Board of India (‘SEBI’) to invest in India as a Foreign Portfolio Investor (“FPI”) under Indian law. FIL Investments (Mauritius) Limited is registered under the registration number INMUFP037316 and has been granted approval to invest in Indian securities.
The Subsidiary’s board of directors is as follows: Simon Fraser, Nishith Gandhi, Bashir Nabeebokus, Rooksana Bibi Sahabally-Coowar and Jon Skillman.
The auditor of the Subsidiary is Deloitte Mauritius. Designated Bank – Mauritius
Under the terms set forth by the Financial Services Commission of Mauritius, the Subsidiary must make all investments held outside of Mauritius through a bank account maintained in Mauritius. The Subsidiary holds a bank account for this purpose with HSBC Bank (Mauritius) Limited, Offshore Banking Unit, Mauritius.
Designated Bank – India
Under Indian law, the Subsidiary, as a non-Indian foreign investor, must use a designated remitting bank in India for all cash transfers into and out of India. This remitting bank may have certain reporting requirements to the RBI with regard to the handling of such transactions. The Subsidiary has appointed Citibank N.A. as its remitting bank in India.
This structure shall not prevent the Depositary from carrying out its legal duties. Local Mauritian Administrator
The Subsidiary has appointed IQ EQ Services (Mauritius) Ltd to act as administrator, secretary and registrar to the Subsidiary.
In respect of the Fund’s audited annual and unaudited semi-annual reports, the financial results of the Subsidiary are consolidated with the financial results of the Fund. For the purpose of the investment restrictions set forth in the Prospectus, the consolidated investments of the Fund and the Subsidiary are considered.
The Subsidiary incurs and pays certain fees and expenses relating to its investment activity in Indian securities. These fees and expenses include brokerage costs and commissions, transaction costs associated with converting currency to and from Indian Rupee from and to US Dollars, fees incurred by its standing proxy, corporate and registration fees and taxes associated with the establishment and operation of the Subsidiary.
Any expenditure which is considered as capital in nature is not allowable for tax purposes.
The following is a summary of certain tax matters relating to the Fund and the Subsidiary. The summary is based upon advice received by the Fund and the Subsidiary from advisers in India and Mauritius at the date of the Prospectus regarding the current tax laws in India and Mauritius, the Tax Treaty and the prevailing practices of the relevant tax authorities, all of which are subject to change. Any such change could increase the taxes paid by the Fund or the Subsidiary and adversely affect the Fund’s returns. The Fund and its advisors are not liable for any loss which may arise for a Shareholder as result of any change of the applicable tax laws or change in the interpretation by the Courts/tax authorities.
India
Tax implications – Subsidiary investing in India
The taxation of the Subsidiary in India is governed by the provisions of the Indian Income-tax Act, 1961 (ITA), read with the provisions of the Double Taxation Avoidance Agreement (DTAA) between India and Mauritius (Mauritius Treaty).
- Taxability under the ITA:
	- Dividend:Earlier,Indian companies declaring, distributing or paying dividends were required to pay Dividend Distribution Tax (“DDT”) at an effective tax rate of 20.56% (including surcharge and education cess) on the dividend amount and such dividend income was exempt in the hands of the Subsidiary.

Translation (ENFR, 2021-06-25):
Filiale mauricienne :
Fidelity Funds peut investir sur le marché des valeurs mobilières indien directement ou par l’intermédiaire d’une filiale mauricienne détenue à 100 % (la « Filiale »). La Filiale est constituée en tant que private company limited by shares de droit mauricien sous la raison sociale FIL Investments (Mauritius) Limited (anciennement Fid Funds (Mauritius) Limited). Les actions de la Filiale ne peuvent revêtir qu’une forme nominative. La Filiale a initialement reçu une Licence d’exploitation globale (Global Business Licence) de Catégorie 1 de la Commission des services financiers de l’Île Maurice. Le 31 janvier 2013, la Commission des services financiers de l’Île Maurice a autorisé la conversion de cette licence en une société Holding d’investissement. FIL Investment Management (Singapore) Limited a conclu un Contrat de gestion des investissements avec la Filiale qui est entré en vigueur le 1er janvier 2014. Aux termes de ce contrat, FIL Investment Management (Singapore) Limited fournit des services de conseil et de gestion de placement à la Filiale. Le 25 février 2019, FIL Investments (Mauritius) Limited a renouvelé l’agrément du Securities and Exchange Board of India (Conseil des opérations de Bourse d’Inde, « SEBI ») pour investir en Inde en qualité de Foreign Portfolio Investor (Investisseur en
portefeuille étranger, « FPI ») en vertu de la législation indienne. FIL Investments (Mauritius) Limited est enregistrée sous le numéro INMUFP037316 et a obtenu l’autorisation d’investir dans les valeurs mobilières indiennes.
Le conseil d’administration de la Filiale se compose comme suit : Simon Fraser, Nishith Gandhi, Bashir Nabeebokus, Rooksana Bibi Sahabally-Coowar et Jon Skillman.
Le commissaire aux comptes de la Filiale est Deloitte, Île Maurice. Banque désignée – Île Maurice
Aux termes de la Commission des services financiers de l’Île Maurice, la Filiale est tenue d’effectuer tous les investissements détenus hors de l’Île Maurice par l’intermédiaire d’un compte bancaire détenu à l’Île Maurice. La Filiale détient un compte bancaire à cette fin auprès de HSBC Bank (Mauritius) Limited, Offshore Banking Unit, Île Maurice.
Banque désignée – Inde
En vertu de la législation indienne, la Filiale, en qualité d’investisseur étranger non indien, est tenue d’utiliser une banque remettante en Inde pour tous les transferts d’espèces vers ou hors de l’Inde. Ladite banque remettante peut être soumise à certaines exigences de reporting à la RBI concernant le traitement de ces transactions. La Filiale a nommé Citibank N.A. comme sa banque remettante en Inde.
Cette structure n’empêchera pas le Dépositaire d’accomplir ses tâches légales. Agent administratif mauricien local
La Filiale a nommé IQ EQ Services (Mauritius) Ltd en qualité d’agent administratif, secrétaire général et agent chargé du registre de la Filiale.
Pour les rapports annuels audités et semestriels non audités de la SICAV, les résultats financiers de la Filiale sont intégrés avec ceux de la SICAV. Les investissements consolidés de la SICAV et de la Filiale seront considérés aux fins de l’application des restrictions d’investissements prévues dans le présent Prospectus.
La Filiale est tenue de payer certains frais et honoraires liés à ses investissements dans des titres indiens. Ces frais et honoraires incluent les commissions et frais de courtage, les coûts de transactions liées à la conversion de roupie indienne en dollars des États-Unis ou l’inverse, les honoraires pour l’établissement du mandat, les frais de dépôt et d’enregistrement et les impôts liés à la création et au fonctionnement de la Filiale.
Toute dépense considérée comme un élément de capital en nature n’est pas déductible à des fins fiscales.
Les paragraphes ci-dessous exposent en résumé les règles fiscales applicables à la SICAV et à la Filiale. Ce résumé est établi sur la base des informations que la SICAV et la Filiale ont reçues des conseillers en Inde et à l’Île Maurice à la date du Prospectus pour ce qui concerne les dispositions fiscales actuellement en vigueur dans ces pays, et sur la base de la Convention fiscale et des pratiques des autorités fiscales concernées, toutes ces données étant susceptibles d’être modifiées. Une telle modification pourrait accroître les impôts payés par la SICAV ou la Filiale et peser sur les rendements de la SICAV. La SICAV et ses conseillers ne sauraient être tenus responsables de toute perte susceptible de résulter de toute modification de la législation fiscale applicable ou modification de l’interprétation par les tribunaux/autorités fiscales.
Inde
Conséquences fiscales – Filiale investissant en Inde
L’imposition de la Filiale en Inde est régie par les dispositions de la loi fiscale « Indian Income-tax Act » de 1961 (ITA), à lire dans le cadre des dispositions de la convention de non double imposition (Double Taxation Avoidance Agreement – « DTA ») entre l’Inde et l’Île Maurice (Convention de Maurice).
- Imposition au titre de l’ITA :
	- Dividendes :Auparavant, les sociétés indiennes déclarant, distribuant ou payant des dividendes étaient tenues de payer une Taxe de distribution des dividendes (« DDT ») à un taux d’imposition effectif de 20,56 % (y compris une majoration et une subvention à l’éducation) sur le montant des dividendes, et ces dividendes étaient exonérés d’impôt pour la Filiale.