# APPENDIX 5 - DEFINITION OF US PERSON
The Company defines “US Person” to include any “US Person” as set forth in Rule 902 of Regulation S promulgated under the Securities Act of 1933, as amended, and excluding any "Non-United States Person" as defined under Rule
4.7 promulgated by the Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”) under the US Commodity Exchange Act of 1935, as amended.
Regulation S currently provides that:
“US person” means:
- any natural person resident in the United States;
- any partnership or corporation organised or incorporated under the laws of the United States;
- any estate of which any executor or administrator is a U.S. person;
- any trust of which any trustee is a U.S. person;
- any agency or branch of a non-U.S. entity located in the United States;
- any non-discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary for the benefit or account of a U.S. person;
- any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary organized, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and
- any partnership or corporation if (i) organized or incorporated under the laws of any non-U.S. jurisdiction and(ii) formed by a US person principally for the purpose of investing in securities not registered under the Securities Act, unless it is organized or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the Securities Act) who are not natural persons, estates or trusts.

“US person” does not include:
- any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a non-US person by a dealer or other professional fiduciary organized, incorporated or, if an individual, resident in the United States;
- any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a US person if (i) an executor or administrator of the estate who is not a US person has sole or shared investment discretion with respect to the assets of the estate and (ii) the estate is governed by non-U.S. law;
- any trust of which any professional fiduciary acting as trustee is a US person if a trustee who is not a US person has sole or shared investment discretion with respect to the trust assets, and no beneficiary of the trust (and no settlor if the trust is revocable) is a US person;
- an employee benefit plan established and administered in accordance with the law of a country other than the United States and customary practices and documentation of such country;
- any agency or branch of a US person located outside the United States if (i) the agency or branch operates for valid business reasons and (ii) the agency or branch is engaged in the business of insurance or banking and is subject to substantive insurance or banking regulation, respectively, in the jurisdiction where located; or
- the International Monetary Fund, the International Bank for Reconstruction and Development, the Inter- American Development Bank, the Asian Development Bank, the African Development Bank, the United Nations and their agencies, affiliates and pension plans, and any other similar international organizations, their agencies, affiliates and pension plans.

Rule 4.7 of the Commodity Exchange Act Regulations currently provides in relevant part that the following persons are considered "Non-United States persons":
- A natural person who is not a resident of the United States, or an enclave of the US government, its agencies or instrumentalities;
- A partnership, corporation or other entity, other than an entity organized principally for passive investment, organized under the laws of a foreign jurisdiction and which has its principal places of business in a foreign jurisdiction;
- An estate or trust, the income of which is not subject to tax in the United States;
- An entity organized principally for passive investment such as a pool, investment company or other similar entity; provided, that units of participation in the entity held by persons who do not qualify as Non-United States persons or otherwise as qualified eligible persons (as defined in CFTC Rule 4.7(a)(2) or (3)) represent in the aggregate less than 10% of the beneficial interest in the entity, and that such entity was not formed principally for the purpose of facilitating investment by persons who do not qualify as Non-United States persons in a pool with respect to which the operator is exempt from certain requirements of Part 4 of the CFTC’s regulations by virtue of its participants being Non-United States persons; and
- A pension plan for the employees, officers or principals of an entity organized and with its principal place of business outside of the United States.

An investor who does not meet the definition of “US Person” under Regulation S or is a "Non-United States person" under CFTC Rule 4.7 may nevertheless be generally subject to income tax under US Federal income tax laws. Any such person should consult his or her tax advisor regarding an investment in the Fund.
"US Taxpayer" means a US citizen or resident alien of the United States (as defined for US federal income tax purposes); any entity treated as a partnership or corporation for US tax purposes that is created or organized in, or under the laws of, the United States or any State thereof; any other partnership that is treated as a US Taxpayer under the US Treasury Department regulations; any estate, the income of which is subject to US income taxation regardless of source; and any trust over whose administration a court within the United States has primary supervision and all substantial decisions of which are under control of one or more US fiduciaries. Persons who have lost their US citizenship and who live outside the United States may nonetheless in some circumstances be treated as US Taxpayers.
An investor may be a "US Taxpayer" but not a "US Person". For example, an individual who is a US citizen residing outside the United States is not a "US Person" but is a "US Taxpayer".

Translation (ENFR, 2022-07-22):
# ANNEXE 5 – DÉFINITION DE PERSONNE DES ÉTATS-UNIS
La Société définit « Personne des États-Unis » pour inclure toute Personne des États-Unis, tel que le précise la Règle 902 de la Réglementation S promulguée dans le cadre de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, telle qu’amendée, et exclut toute « Personne qui n’est pas des États-Unis », telle que définie dans la Règle 4.7 promulguée par la Commodity Futures Trading Commission (« CFTC ») en vertu de la US Commodity Exchange Act de 1935, telle qu’amendée.
La Réglementation S dispose que :
« Personne des États-Unis » désigne :
- une personne physique résidente des États-Unis ;
- une société de personnes ou une société constituée en vertu des lois des États-Unis ;
- une succession dont un exécuteur ou un administrateur est une Personne des États-Unis ;
- une fiducie dont un fiduciaire est une Personne des États-Unis ;
- une agence ou une succursale d’une entité non américaine située aux États-Unis ;
- un compte non discrétionnaire ou autre compte similaire (autre qu’une succession ou une fiducie) détenu parun courtier ou un autre fiduciaire en faveur d’une Personne des États-Unis ;
- un compte discrétionnaire ou un compte similaire (autre qu’une succession ou une fiducie) détenu par uncourtier ou une autre fiducie constitué aux, ou (dans le cas d’un individu) résident des, États-Unis ; et
- une société de personnes ou une société si (i) elle est constituée en vertu des lois d’une juridiction autre que les États-Unis et (ii) constituée par une Personne des États-Unis dans le but principalement d’investir dans des titres qui ne sont pas enregistrés dans le cadre de la loi sur les valeurs mobilières, sauf si elle constituée et détenue par des investisseurs accrédités (tels que définis à la Règle 501(a) de la loi sur valeurs mobilières) qui ne sont pas des particuliers, des successions ou des fiducies.

« Personne des États-Unis » ne comprend pas :
- un compte discrétionnaire ou un compte similaire (autre qu’une succession ou une fiducie) détenu au bénéfice ou pour le compte d’une Personne qui n’est pas une Personne des États-Unis, par un courtier ou une autre fiducie professionnelle constituée aux ou (dans le cas d’un individu) résident des États-Unis ; et
- une succession dont un fiduciaire professionnel agissant en qualité d’exécuteur ou d’administrateur est une Personne des États-Unis si (i) un exécuteur ou un administrateur de la succession qui n’est pas une Personne des États-Unis dispose de la seule discrétion ou de la discrétion partagée d’investissement des actifs de la succession et (ii) la succession est régie par un droit non américain ;
- une fiducie dont un fiduciaire professionnel agissant en tant que fiduciaire est une Personne des États-Unis, si un fiduciaire qui n’est pas une Personne des États-Unis a discrétion, seule ou partagée, sur l’investissement des avoirs de la fiducie et qu’aucun bénéficiaire de la fiducie (et aucun constituant de la fiducie n’est révocable) est une Personne des États-Unis ;
- un plan de prestations salariales établi et géré conformément au droit d’un pays autre que les États-Unis et auxpratiques et documentations habituelles de ce pays ;
- une agence ou une succursale d’une personne des États-Unis située hors des États-Unis si (i) l’agence ou la succursale exerce pour des raisons commerciales valables et (ii) l’agence ou la succursale exerce une activité d’assurance ou bancaire et est soumise à une réglementation importante en matière respectivement d’assurance ou de banque dans la juridiction où elle est située ; ou
- le Fonds monétaire international, la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, la Banque interaméricaine de développement, la Banque asiatique de développement, la Banque africaine de développement, les Nations Unies et leurs agences, affiliés et régimes de retraite, ainsi que toute autre organisation internationale similaire, ses agences, affiliés et régime de retraite.

La Règle 4.7 des Commodity Exchange Act Regulations stipule actuellement que les personnes suivantes sont considérées comme des personnes qui ne sont pas des États-Unis :
- un particulier qui n’est pas résident des États-Unis, ou une enclave du gouvernement américain, ses agencesou instrumentalités ;
- une société de personnes, une société ou une autre entité organisée principalement pour l’investissement passif, en vertu des lois d’une juridiction étrangère et dont les principaux établissements sont situés dans une juridiction étrangère ;
- une succession ou une fiducie dont le revenu n’est pas soumis à l’impôt aux États-Unis ;
- une entité organisée principalement pour l’investissement passif, comme un pool, une société d’investissement ou autre entité similaire ; étant entendu que les parts de participation dans l’entité détenues par des personnes qui n’ont pas le statut de personnes qui ne sont pas des États-Unis ou de personnes éligibles autrement (telles que définies dans la Règle 4.7(a)(2) ou (3) de la CFTC) représentent au total moins de 10 % des propriétaires réels de l’entité et que cette entité n’ait pas été constituée dans le but essentiellement de donner l’accès aux investissements à des personnes qui ne sont pas des États-Unis, par le biais d’un pool dont l’opérateur est exempté de certaines prescriptions de la Partie 4 de la réglementation du CFTC du fait que ses participants sont des personnes qui ne sont pas des États-Unis ; et
- un régime de retraite pour les employés, cadres ou dirigeants d’une entité organisée dont le principal établissement est situé hors des États-Unis.

Un investisseur qui n’entre pas dans la définition de « Personne des États-Unis » en vertu de la Réglementation S ou qui est une « personne qui n’est pas des États-Unis » au sens de la Règle 1.4 de la CFTC, peut néanmoins être soumis à l’impôt sur le revenu en vertu des lois fiscales fédérales. Il est conseillé à cette personne de consulter son conseiller fiscal avant d’investir dans le Fonds.
« Contribuable des États-Unis » désigne un citoyen des États-Unis ou un résident étranger aux États-Unis (tel que défini pour les besoins de l’impôt sur le revenu) ; une entité traitée comme une société de personnes ou une société pour les besoins de l’impôt sur le revenu des États-Unis qui est créée ou organisée aux, ou en vertu des lois des, États-Unis ou d’un État des États-Unis ; toute autre société de personnes traitée comme un Contribuable des États-Unis en vertu de la réglementation des autorités fiscales américaines ; une succession dont le revenu est soumis à l’impôt sur le revenu des États-Unis, quelle qu’en soit la source ; et une fiducie sur l’administration de laquelle un tribunal des États-Unis exerce une supervision et dont toutes les décisions importantes sont sous le contrôle d’un ou plusieurs fiduciaires américains. Les personnes qui ont perdu leur nationalité américaine et qui vivent hors des États-Unis peuvent néanmoins être traitées comme des Contribuables des États-Unis dans certains cas.
Un investisseur peut être un « Contribuable des États-Unis » sans être une « Personne des États-Unis ». Par exemple, un particulier qui est un citoyen américain mais qui réside hors des États-Unis n’est pas une « Personne des États-Unis » mais est un « Contribuable des États-Unis ».