# Allianz Neo ISR 2019
#### Information Sheet
Investment Objective
The objective of the investment policy is to generate the Annual Coupon on the Initial NAV of the Subfund which will, however, only be achieved if the underlying equity basket as described below is exceeding predefined thresholds on predefined Observation Dates.
Management approach of the Subfund
The Management Company pursues an active management approach for the Subfund. This means that fund management decides autonomously and independently, on the basis of the investment process, on the selection and weighting of the individual assets permitted under the law of 17 December 2010 and the investment principles of the Subfund.
Funds in which a benchmark index either plays a role in (i) the explicit or implicit definition of the portfolio composition of the Fund and/or in (ii) the performance objectives and measures of this Fund are referred to as funds that are managed in relation to a benchmark index.
This Subfund does not have a benchmark index and is therefore not managed in relation to a benchmark index on the fund management’s part.
As a result of this, the fund management of the Subfund is not based on a benchmark scale (e.g. a benchmark index) in the context of the discretionary management of the Subfund’s assets when selecting and weighting the assets.
The following terms will be used in this Information Sheet:
Annual Observation Date
Date on which the occurrence of an Early Maturity Event will be evaluated. The First Annual Observation Date is on 24 January 2022, the Second Annual Observation Date is on 23 January 2023, the Third Annual Observation Date is on 23 January 2024, the Fourth Annual Observation Date is on 23 January 2025, the Fifth Annual Observation Date is on 23 January 2026, the Sixth Annual Observation Date is on 25 January 2027.
Annual Coupon
5.35 % per annum
Business day
Deviating to the definition as mentioned in Supplement I (Glossary) a Business day is – with regard to this Subfund - each day on which banks and exchanges in Luxembourg, Paris, Milan, Madrid and Frankfurt are open for business
Calculation Agent The Guarantor
Early Maturity Date
Date on which the Subfund will be liquidated in case of an Early Maturity Event. The First Early Maturity Date is on 7 February 2022, the Second Early Maturity Date is on 6 February 2023, the Third Early Maturity Date is on 6 February 2024, the Fourth Early Maturity Date is on 6 February 2025, the Fifth Early Maturity Date is on 6 February 2026, the Sixth Early Maturity Date is on 8 February 2027. If the Observation Date Price cannot be determined on Observation Date because the main stock exchange of any stock is not open for trading or if trading of the respective stock is disrupted but can only be determined on one or more business days after the Observation Date, the Observation Date Price shall be determined separately in respect of each stock the main stock exchange of which is open for trading and the trading of which is not disrupted. The period between an Observation Date and a Maturity Date will
be prolonged by same number of business days by which the determination of Observation Date Price had been delayed for the last stock, if any, the main stock exchange of which is open for trading and the trading of which is not disrupted.
Early Maturity Event
An Early Maturity Event happens if the Equity Basket Level on any Annual Observation Date is equal or higher than the Initial Level. In such a scenario, the Formula expires on the respective Annual Observation Date. The Subfund is dissolved on the respective Early Maturity Date. During the interim period between the Annual Observation Date and the Early Maturity Date, the Subfund can invest in cash or in the money markets instruments, e.g. through UCIs with the Short-term Money Market or Money Market classifications. The Subfund will be dissolved and then liquidated at the end of this period. The Subfund will receive no guarantee for the Formula during this interim period (except on the second Business day after the respective Annual Observation Date), when it will be managed on the money market, with all the risks that entails.
- If the Equity Basket Level on the First Annual Observation Date is equal to or greater than the Initial Level, the Formula provides for a NAV of the Subfund on the second Business day after the First Annual Observation Date which equals to the Initial NAV plus 5.35 % of the Initial NAV (110.70 % of the Initial NAV).
- If the Equity Basket Level on the Second Annual Observation Date is equal to or greater than Initial Level the Formula provides for a NAV of the Subfund on the second Business day after the Second Annual Observation Date which equals to the Initial NAV plus 5.35 % of the Initial NAV (116.05 % of the Initial NAV).
- If the Equity Basket Level on the Third Annual Observation Date is equal to or greater than the Initial Level, the Formula provides for a NAV of the Subfund on the second Business day after the Third Annual Observation Date which equals to the Initial NAV plus 5.35 % of the Initial NAV (121.40 % of the Initial NAV).
- If the Equity Basket Level on the Fourth Annual Observation Date is equal to or greater than the Initial Level the Formula provides for a NAV of the Subfund on the second Business day after the Fourth Annual Observation Date which equals to the Initial NAV plus 5.35 % of the Initial NAV (126.75 % of the Initial NAV).
- If the Equity Basket Level on the Fifth Annual Observation Date is equal to or greater than the Initial Level, the Formula provides for a NAV of the Subfund on the second Business day after the Fifth Annual Observation Date which equals to the Initial NAV plus 5.35 % of the Initial NAV (132.10 % of the Initial NAV).
- If the Equity Basket Level on the Sixth Annual Observation Date is equal to or greater than the Initial Level, the Formula provides for a NAV of the Subfund on the second Business day after the Sixth Annual Observation Date which equals to the Initial NAV plus 5.35 % of the Initial NAV (137.45 % of the Initial NAV).

If the Observation Date Price cannot be determined on Observation Date because the main stock exchange of any stock is not open for trading or if trading of the respective stock is disrupted but can only be determined on one or more business days after the Observation Date , the Observation Date Price shall be determined separately in respect of each stock the main stock exchange of which is open for trading and the trading of which is not disrupted. The Formula will be applied not on the second Business day after the respective Observation Date but delayed by the same number of business days by which the determination of Observation Date Price had been delayed for the last stock, if any, the main stock exchange of which is open for trading and the trading of which is not disrupted.
Equity Basket
The Equity Basket consists initially of 20 equally weighted stocks selected by the Investment Manager. The Investment Manager will only select stocks in accordance with the Sustainable and Responsible Investment Strategy (“SRI Strategy”) which considers various criteria regarding social and environmental policy, human rights and corporate governance and having its registered office in Europe. In addition, such stocks must comply with the criteria as set out in Supplement II, No. 1 a) of this prospectus.
Any dividend paid for stocks of the Equity Basket will not be taken into calculation for the valuation of the Equity Basket.
In case of an extraordinary event related to any stock as defined in standardised agreements widely used within the financial industry for OTC derivatives transactions, e.g. change in law, an insolvency event, a merger, a delisting or similar events affecting significantly the creditworthiness of a stock or in case any does – in the opinion of the Investment Manager – no longer comply with the SRI Strategy (the “Affected Stock“), the Affected Stock will be replaced by another stock as determined by the Investment Manager at its sole discretion (the “Substitute Stock”). The Substitute Stock must have its registered office in Europe, must satisfy the SRI Strategy and must comply with the criteria as set out in Supplement II, No. 1
a) of this prospectus. A Substitute Stock may become an Affected Stock if an extraordinary event as described above may happen to the Substitute Stock.
Equity Basket Level
As of an Annual or Final Observation Date, the Equity Basket Level is measured by comparing the Observation Date Price(i) as defined below of each stock of the Equity Basket on the respective Observation Date to the Initial Price(i) as defined below:
The Equity Basket Level on each Observation Date is calculated as follows:
+
Where P(stock i) means in respect of any stock i a rate determined by the Calculation Agent in accordance with the following formula:
With:
i = 1 to 20
W(i) is the weight of each stock in the basket, means 1/20
Initial Price(i) is the official closing price of the stock i on the Initial Observation Date if the stock is not a Substitute Stock. If the stock is a Substitute Stock, the Initial Price(i) will be calculated by the Calculation Agent on the date of the substitution of the Affected Stock by the Substitute Stock (the “Substitution Date”): The official closing price of the Substitute Stock will be adjusted by the performance of the Affected Stock between Initial Observation Date and Substitution Date. The Initial Price of the Substitute Stock will be determined by the Calculation Agent in accordance with the following formula:
C is an adjustment calculated by the Calculation Agent to reflect differences between the Affected Stock and the Substitute Stock with regard to factors such as volatility, dividend yield and correlation to each other of Affected Stock and Substitute Stock. Such adjustment can either increase or decrease the Initial Price of the Substitute Stock but such adjustment is always made to ensure that the substitution of the Affected Stock shall not impact the expected performance of the Subfund on Substitution Date.
Observation Date Price(i) is the official closing price of the stock i on the Observation Date considered. If the Observation Date is not a Business day on which the main stock exchange of the respective stock is open for trading or if trading of the respective stock is disrupted the official closing price of the stock i on the next available Business
day on which the main stock exchange of the respective stock is open for trading without disruption will be taken. Final Equity Basket Level
The Equity Basket Level on the Final Observation Date
Final Maturity Date
The Final Maturity Date is on 7 February 2028.
Final Maturity Event
Where the Equity Basket Level on all Annual Observation Dates was lower than its Initial Level the following shall apply:
- If the Final Equity Basket Level is less than 50% of its Initial Level, the formula provides for a NAV on the second Business day after the Final Observation Date which equals to 50% of the Initial NAV.
- If the Final Equity Basket Level has fallen below 70% of its Initial Level but is greater than 50% of its Initial Level, the Formula provides for no additional payment to the Subfund. Pursuant to the Formula the NAV on the second Business day after the Final Observation Date is expected to be the same percentage in relation to the Initial NAV which the Final Equity Basket Level is in relation to the Initial Level, i.e. if the Final Equity Basket Level is 65%from its Initial Level, the NAV on the second Business day after the Final Observation Date is expected to be 65% of the Initial NAV.
- If the Final Equity Basket Level is lower than its Initial Level but has not fallen below 70% from the Initial Level, the Formula provides for a NAV of the Subfund on the second Business day after the Final Observation Date which equals to the Initial NAV.
- If the Final Equity Basket Level is equal to or greater than the Initial Level, the Formula provides for a NAV on the second Business day after the Final Observation Date which equals to the Initial NAV plus 5.35 % of the Initial NAV (142.80 % of the Initial NAV).

If the Observation Date Price cannot be determined on Observation Date because the main stock exchange of any stock is not open for trading or if trading of the respective stock is disrupted but can only be determined on one or more business days after the Observation Date, the Observation Date Price shall be determined separately in respect of each stock the main stock exchange of which is open for trading and the trading of which is not disrupted. The Formula will not be applied on the second Business day after the respective Observation Date but delayed by the same number of business days by which the determination of Observation Date Price had been delayed for the last stock, if any, the main stock exchange of which is open for trading and the trading of which is not disrupted.
The Subfund is automatically redeemed and dissolved and then liquidated on Final Maturity Date. During the interim period between the Final Observation Date and the Final Maturity Date, the Subfund is invested in cash or in the money markets instruments, e.g. through UCIs with the Short-term Money Market or Money Market classifications. The Subfund will receive no guarantee for the Formula during this interim period (except on the second Business day after the respective Final Observation Date), when it will be managed on the money market, with all the risks that entails.
Final NAV
The Net Asset Value of the Subfund on an Early Maturity Date or the Final Maturity Date (as applicable).
Final Observation Date
The Final Observation Date is on 24 January 2028.
Formula
The Subfund’s payout is based on the Equity Basket Level between the Initial Observation Date and the Annual Observation Dates or the Final Observation Date.
The Subfund may have a term of about two, three, four, five, six, seven or eight years (plus 15 Business days respectively) depending on the Equity Basket Level on any Observation Date, and there is a risk of capital loss if the term stretches to eight years or will be redeemed before its liquidation.
Depending on the Equity Basket Level, the Fund has six Early Maturity Dates, each associated with an Annual Observation Date, and a Final Maturity Date associated with a Final Observation Date.
- - Description of the FormulaThe Formula is based on the performance of the Equity Basket with dividends not reinvested.

The Formula links the Subfund’s performance to the performance of stocks of the Equity Basket only on an Annual Observation Date or the Final Observation Date. Indeed, owing to the contracts established to guarantee the Formula upon maturity, the changes in NAV over the lifetime of the Formula may not reflect the changes in the Equity Basket.
- - Implementation of the FormulaThe Subfund assets are invested in a portfolio of equities, money market instruments, interest-bearing securities or instruments whose risk profile typically correlate with equities or interest-bearing securities. The Subfund’s performance depends on the performance of the stocks of the Equity Basket. The Subfund will use a derivative structure, in particular swaps. Swaps will be used on the positive or negative performance of the portfolio of equities held by the Subfund and a cash component. Further swaps will be used on a cash component (minus costs and fees) against a payment depending on the performance of the stocks of the Equity Basket to ensure the payout of the Formula of the Subfund (both swaps being “Total Return Swaps”). The Portfolio of equities underlying the two Total Return Swaps might be different.

Given the complexity of the Total Return Swaps, the counterparty’s ability to handle such complex swaps will be of significant importance within this process. The Total Return Swaps will be implemented with only one counterparty which shall be the Guarantor. The Investment Manager has ensured that the Guarantor complies with the general requirements of the Investment Manager for counterparty selection.
The counterparty assumes no discretion over the composition or management of either the portfolio of equities held by the Subfund or of the Equity Basket.
In case of event affecting the pricing of one or more stocks of the Equity Basket e.g. market malfunction, market disruption event or additional disruption event, the valuation of the relevant stock(s) will be adjusted in accordance with rules and procedures as defined in standardised agreements widely used within the industry for OTC derivative transactions.
Guarantor
BNP Paribas (France)
Initial Level 1
Initial NAV
The Net Asset Value of the Subfund at Subfund launch date.
Initial Observation Date 23 January 2020
Observation Date
| Advantages of the Subfund (relevant for Shareholders who hold the Shares until maturity of the Subfund) | Disadvantages of the Subfund (relevant for Shareholders who hold the Shares until maturity of the Subfund) |
| --- | --- |
| - If the Equity Basket Level is greater than or equal to the Initial Level on one of the Annual Observation Dates, starting in the second anniversary of the launch date year, the Subfund’s NAV on the second Business day after this Annual Observation Date, equals to the Initial NAV plus 5.35 % per elapsed annum.
- If on the Final Observation Date there has been no Early Maturity Event and the Equity Basket Level has not fallen below 70% of its Initial Level, the Subfund’s NAV on the second Business day after the Final Observation Date equals to the Initial NAV.
- If on the Final Observation Date there has been no Early Maturity Event and the Final Equity Basket Level is equal to or greater than the Initial Level, the Subfund’s NAV on second Business day after the Final Observation Date equals the Initial NAV plus 5.35 %per annum.
- If on one of the Annual Observation Dates or the Final Observation Date the Equity Basket Level has risen marginally, the Formula may provide a gain in excess of the one delivered by a direct investment in the Equity Basket.
- If on the Final Observation Date there has been no Early Maturity Event and the Equity Basket Level has dropped by over 50% from the Initial Level, the Subfund’s NAV on the second Business day after the Final Observation Date equals to 50% of the Initial NAV.
 | - Capital is not guaranteed. Shareholders may therefore lose some of their invested capital.
- The shareholder receives no distributions throughout the lifetime of the Fund. They receive the Annual Coupon per annum starting at the earliest in the second year only if the Equity Basket Level on the Annual Observation Dates or the Final Observation Date is equal to or greater than the Initial Level.
- If on the Final Observation Date there has been no Early Maturity Event and the Equity Basket Level is less than 70% of the Initial Level, the shareholder suffers a capital loss -
- Shareholders do not know the exact duration of their investment in advance; it can range from about two to eight years depending on the performance of the Equity Basket.
- Because of the cap set be Annual Coupon on gains per year elapsed, shareholders will benefit only partially from a rise of the Equity Basket by more than the Annual Coupon.
- The Subfund’s volatility as at any Annual Observation Date will be hugely sensitive to a slight variation in the Equity Basket Level around the threshold of 100% of the Initial Level.
- The Subfund’s volatility as at the Final Observation Date will be hugely sensitive to a slight variation in the Equity Basket Level around the thresholds of 70%, and 100% of the Initial Level.
- Shareholders do not benefit from dividends on the individual shares that make up the Equity Basket.
- No Guarantee of the Formula:
	- for any redemption less than 2 years after the launch date of the Subfund,
	- for any redemption based on a NAV other than NAV calculated on the second Business day after an ObservationDate.

 |

An Annual Observation Date or the Final Observation Date Advantages and disadvantages of the Subfund for Shareholders:
Examples using different market scenarios:
These scenarios are purely for illustrative purposes; they should not be used to predict performance
For a shareholder who has subscribed to a share for an amount corresponding to the Initial NAV (set at EUR 100 for the purpose of these examples), the following scenarios provide details of:
- The calculation of the Equity Basket Level on the Final Observation Date or on Annual Observation Date (when there has been Early Maturity Event).
- The value of the investment on the second Business day after the Final Observation Date or on the second Business day after the Annual Observation Date (when there has been Early Maturity Event) under the precondition that the counterparty of the Total Return Swaps and the Guarantor will not become insolvent.

The scenarios that feature in the tables below are purely examples used to illustrate how the Formula works. They give no indication as to past, present or future performance of the Equity Basket or the Subfund.
Each example provided below indicates the annual return or loss of the investment in the Subfund throughout the duration of the Formula.
Very negative Scenario: the Equity Basket Level decreased more than 50% of the Initial Level at the Final Observation
Date, no Early Maturity Event occurred until then, the Annual Coupon will not influence the payout.
Final redemption: 50% Return (yield) per year: -8.3%
During the life of the Subfund, the Equity Basket Level has been below the Initial Level on each Annual Observation Date. As a result, no Early Maturity Event occured. The Shareholder is not paid with any Annual Coupon and the Subfund continues until Final Maturity Date.
At Final Observation Date, the Equity Basket Level is below 50% of the Initial Level,. The Subfund’s NAV on the
second Business day after the Final Observation Date will be at 50% of the Initial NAV.
Negative to medium scenario: the Equity Basket Level is between 70% and 100% of the Initial Level on Final Observation Date, no Early Maturity Event occurred until then, the Annual Coupon will not influence the payout.
Final redemption: 100%
Return (yield) per year: not applicable
During the life of the Subfund, the Equity Basket Level has been below the Initial Level on each Annual Observation Date. As a result, no Early Maturity Event occured.The Shareholder is not paid with any Annual Coupon and the Subfund continues until Final Maturity Date.
At Final Observation Date, the Equity Basket Level is equal to 80% of its Initial Level,. The Subfund’s NAV on the second Business day after the Final Observation Date will be at least 100% of the Initial NAV.
Medium to Positive Scenario: the Equity Basket Level is above the Initial Level on Final Observation Date, no Early Maturity Event occurred until then.
Final redemption: 100% + (8 x 5.35%) = 142.80% Return (yield) per year: + 4.55 %
During the life of the Subfund, the Equity Basket Level has been below the Initial Level on each Annual Observation Date. As a result, no Early Maturity Event occurred. The Subfund continues until Final Maturity End Date.
At Final Observation Date, the Equity Basket is equal to 108%, +8% above the Initial Level. The Subfund’s NAV on the second Business day after the Final Observation Date will be 100% of the Initial NAV back plus a coupon for each year elapsed (5.35 % coupon per annum, a total of 142.80 % of the Initial NAV).
Positive Scenario: the Equity Basket Level is above the Initial Level on the First Observation Date and an Early Maturity Event occurs on the first occasion.
Final redemption: 100% + (2 x 5.35 %) = 110.70% Return (yield) per year: + 5.21 %
The Equity Basket Level is above the Initial Level on the First Observation Date and an Early Maturity Event occurs on the first occasion. The investor receives 100% of their capital back a coupon for each year elapsed (5.35 % coupon per annum, a total of 110.70 % of the Initial NAV).
Investment Principles
- At least 75% of the Subfund’s assets are invested in equities and comparable securities and participation certificates of issuers that at the time of determination satisfy the SRI Strategy. Furthermore, index certificates and equity certificates whose risk profile correlates with the assets listed in sentence 1 of this letter a) or with the investment markets to which these assets can be allocated may also be acquired.
- At least 75% of the Subfund’s assets are invested in equities and comparable securities of issuers that have their registered office in an EU Member State and/or in the EEA that has signed a tax agreement with France and is therefore PEA (Plan d’Epargne en Actions) eligible in France.
- Interest-bearing securities, including zero-coupon bonds, in particular government bonds, mortgage bonds and similar foreign asset-backed securities issued by financial institutions, public-sector bonds, floating-rate notes, convertible bonds and bonds with warrants, corporate bonds, mortgage-backed securities and asset-backed securities, as well as other collateralised bonds may be acquired for the Subfund. Furthermore, index certificates and certificates whose risk profile correlates with the assets listed in sentence 1 of this letter c) or with the investment markets to which these assets can be allocated may also be acquired. Asset as listed in this letter c) must comply with the SRI Strategy.

The acquisition of assets as defined in letter c) sentence 1, which at the time of acquisition do not have an investment-grade rating from a recognised rating agency (non-investment-grade rating) or are not rated at all,
but for which in the consideration of fund management, it can be assumed that they would be rated non- investment grade if they were to be rated (“high-yield investments”), is not allowed. If an asset as defined in letter b) sentence 1 is rated as non-investment-grade after acquisition, fund management will seek to dispose of that asset within two months.
- Up to 10% of the Subfund’s assets, deposits as defined in Supplement II No. 1 c) may be held and money- market instruments as defined in Supplement II No. 1 a) and e) and No. 2 first indent may be acquired for the Subfund. Money-market instruments as listed in this letter d) must comply with the SRI Strategy.
- The Subfund’s assets may also be invested in UCITS or UCI, as defined in Supplement II No. 1 b) that are money- market funds, bond funds, equity funds or balanced funds (including funds pursuing an absolute return approach)Any UCITS or UCI is an equity fund as defined in the investment policy if its risk profile typically correlates with that of one or more equity markets. Any UCITS or UCI is a bond fund as defined in the investment policy if its risk profile typically correlates with that of one or more bond markets. Any UCITS or UCI is a money-market fund as defined in the investment policy if its risk profile typically correlates with that of one or more money markets.

In principle, shares may only be acquired in funds that are managed, directly or indirectly, by the Management Company itself or by any other company with which the Management Company is linked by a substantial direct or indirect participation. Shares in other funds may be acquired on an exceptional basis only when none of the above mentioned funds pursues an investment objective considered to be necessary on an individual basis by the Management Company, or if the shares are in a UCITS or UCI oriented towards the replication of a securities index and are authorised for trading on one of the exchanges or regulated markets listed in Supplement II No. 1 a).
- Mortgage-backed securities (MBS) and asset-backed securities (ABS) may not be acquired.
- The Management Company may also use techniques and instruments in relation to the Subfund for the purpose of efficient portfolio management (including for hedging purposes) (in accordance with Supplement III and the notes in the prospectus under “The Use of Techniques and Instruments and Special Risks associatedwith such Use”) for the Subfund, and raise short-term loans in accordance with Supplement II No. 2 second indent.

The Management Company will use techniques and instruments in relation to the Subfund in order to reduce the Subfund’s exposure with regard to assets as described in letters a) and b) significantly or even completely.
- The limits as described in letters a) and b) are not required to be adhered to in the first two months after the launch of the Subfund and during the period between an Annual or the Final Observation Date and the respective Early or Final Maturity Date
- Benchmark Index: none GuaranteeThe Guarantor guarantees that the NAV on either the second Business day after an Annual Observation Date or thesecond Business day after the Final Observation Date (as applicable) will be in accordance with the below . The Shareholders will receive no capital guarantee.

The guarantee is provided only for the Net Asset Value of the Subfund on the second Business day after an Annual Observation Date or the second Business day after the Final Observation Date (as applicable). In case of an Early
Maturity Event the Subfund will be liquidated on the respective Early Maturity Date. There is the risk of a decline of the Net Asset Value between the second Business day after the Annual Observation Date and the corresponding Early Maturity Date or between the second Business day after Final Observation Date and the Final Maturity Date.
The guarantee given by the Guarantor is provided to the Subfund and concerns the Net Asset Value on the second Business day after the Final Observation Date or on the second Business day after one of the Annual Observation Dates in the event of an Early Maturity Event as described below. This guaranteed Net Asset Value, hereinafter the “Guaranteed Net Asset Value” or “Guaranteed NAV”, will be equal to:
- If the Equity Basket Level on the First Annual Observation Date is equal or greater than the Initial Level (occurrence of first Early Maturity Event), the Guaranteed NAV on the second Business day after the First Annual Observation Date is equal to the Initial NAV plus 5.35 % (110.70 % of the Initial NAV).
- If there has been no Early Maturity Event on the past Annual Observation Date and if the Equity Basket Level on the Second Annual Observation Date is equal or greater than the Initial Level (occurrence of second Early Maturity Event), the Guaranteed NAV on the second Business day after the Second Annual Observation Date is equal to the Initial NAV plus 5.35 % (116.05 % of the Initial NAV).
- If there has been no Early Maturity Event on the past Annual Observation Dates and if the Equity Basket Level on the Third Annual Observation Date is equal or greater than the Initial Level (occurrence of third Early Maturity Event), the Guaranteed NAV on the second Business day after the Third Annual Observation Date is equal to the Initial NAV plus 5.35 % (121.40 % of the Initial NAV).
- If there has been no Early Maturity Event on the past Annual Observation Dates and if the Equity Basket Level on the Fourth Annual Observation Date is equal or greater than the Initial Level (occurrence of fourth Early Maturity Event), the Guaranteed NAV on the second Business day after the Fourth Annual Observation Date is equal to the Initial NAV plus 5.35 % (126.75 % of the Initial NAV).
- If there has been no Early Maturity Event on the past Annual Observation Dates and if the Equity Basket Level on the Fifth Annual Observation Date is equal or greater than the Initial Level (occurrence of fifth Early Maturity Event), the Guaranteed NAV on the second Business day after the Fifth Annual Observation Date is equal to the Initial NAV plus 5.35 % (132.10 % of the Initial NAV).
- If there has been no Early Maturity Event on the past Annual Observation Dates and if the Equity Basket Level on the Sixth Annual Observation Date is equal or greater than the Initial Level (occurrence of sixth Early Maturity Event), the Guaranteed NAV on the second Business day after the Sixth Annual Observation Date is equal to the Initial NAV plus 5.35 % (137.45 % of the Initial NAV).
- If there has been no Early Maturity Event, the Guaranteed NAV on the second Business day after the Final Observation Date is equal to:
	- the Initial NAV plus 5.35 % (142.80 % of the Initial NAV) if the Final Equity Basket Level is greater than or equal to the Initial Level on the Final Observation Date.
	- 100% of the Initial NAV if the Final Equity Basket Level is lower than the Initial Level, but has not fallen below 70% of the Initial Level on the Final Observation Date.
	- the same percentage to the Initial NAV which the Final Equity Basket Level is in relation to the Initial Level if the Final Equity Basket Level has not fallen by more than 50% from its Initial Level but is less than 70% of its Initial Level on the Final Observation Date, or
	- 50% of the Initial NAV if the Final Equity Basket Level has fallen by more than 50% of its Initial Level on the Final Observation Date.

- In the case of the third and fourth indent, the Subfund's Net Asset Value on the second Business day after the Final Observation Date is lower than the Initial NAV and the Shareholder suffers a capital loss.

If the Observation Date Price cannot be determined on Observation Date because the main stock exchange of any stock is not open for trading or if trading of the respective stock is disrupted but can only be determined on one or more business days after the Observation Date, the Observation Date Price shall be determined separately in respect
of each stock the main stock exchange of which is open for trading and the trading of which is not disrupted. The Guarantee will not be applied on the second Business day after the respective Observation Date but delayed by the same number of business days by which the determination of Observation Date Price had been delayed for the last stock, if any, the main stock exchange of which is open for trading and the trading of which is not disrupted.
Guaranteed NAV has two decimal digits.
Shareholders who have subscribed to the Subfund on the Initial NAV and request the redemption of their units on the NAV of the second Business day after the Final Observation Date (no occurrence of an Early Maturity Event), or on the second Business day after an Annual Observation Date (when there has been an Early Maturity Event), will benefit from a guarantee up to the Guaranteed NAV.
Shareholders who wish to redeem their shares based on an Net Asset Value other than the one calculated on the second Business day after the Final Observation Date (when there has been no occurrence of an Early Maturity Event), or on the second Business day after the Annual Observation Date (when there has been an Early Maturity Event), will receive neither a protection nor a guarantee.
The Management Company will exercise the guarantee on behalf of the Fund. If the Fund's net assets are not sufficient on the second Business day after the Final Observation Date (when there has been no occurrence of an Early Maturity Event), or on the second Business day after the Annual Observation Date (when there has been Early Maturity Event), the Guarantor will pay the Fund the amount required to reach the Guaranteed NAV.
In case of an insolvency of the Guarantor no guarantee or protection will be provided by either the Management Company or any other third party.
Outside the date on which the guarantee comes into play, i.e. the second Business day after the Final Observation Date (when there has been no occurrence of an Early Maturity Event) or the second Business day after an Annual Observation Date (when there has been an Early Maturity Event), the NAV is subject to the markets and may be very different from the Guaranteed NAV.
The term "Capital invested" or " capital" always excludes subscription fees. Investors should be aware that:
- the Shareholder will receive no capital guarantee;
- the application of the Formula is guaranteed by the Guarantor under the conditions detailed in this paragraph “Guarantee”;
- the guarantee is given only for the shares which have issued on the Subfund’s launch date. By not issuing any further shares after Subfund’s launch date the Management Company will ensure that not more shares than issued on the Subfund’s launch date will be in circulation.
- under no circumstances can the guarantee be called in by the Management Company in the event of the liquidation, dissolution or merger of the Subfund occurring prior to an Early Maturity Event or the Final Maturity Date (as the case may be).
- The Guarantor's commitment relates to the amounts calculated excluding tax or any deduction at the expense of the shareholders, the Subfund or its assets imposed by any government or competent authority. The guarantee amount is understood to be before any duty, tax or withholding which would be deducted from that amount of the guarantee and which would be payable by the shareholders and/or the Subfund. There can be no claim for damages against the Guarantor to compensate for the effects of the aforementioned duties, taxes or withholdings on the Shareholders and/or the Subfund.
- The guarantee is given in consideration of the laws and regulations in force on the Subfund’s launch date. Should these texts (or the way in which they are interpreted by case law and/or by the government of the states in question) change after the Subfund’s launch date, including retroactively, resulting in new obligations for the Subfund and in particular a direct or indirect financial expense, tax-related or otherwise,that reduces the Net Asset Value of the Subfund’s shares, the Guarantor will be able to reduce the amounts due in respect of the guarantee as a result of these new obligations. The Management Company will inform the Subfund’s shareholders of such a situation.
- following an Early Maturity Event (if applicable) or Final Observation Date (if applicable), the Subfund will be managed in order to obtain a return close to that of the money market during a period of 10 Business days, after which it will be dissolved and then liquidated. The Subfund will receive no guarantee during this period (except on the second Business day after the Early Maturity Event or the Final Observation Date).

Risk Profile of the Subfund
Considering the above-mentioned circumstances and risks, the Subfund (compared with other fund types) contains such opportunities and risks that are associated with the bond and money-market-related componend of the Subfund assets but are in particular increased by the equity markets.
To a high degree, the equity-market orientation of the Subfund, in particular the general market risk, the company- specific risk, the creditworthiness risk, the counterparty risk, the risk of settlement default, and to a lesser extent the Emerging-Markets risks, the liquidity risk, the country/ transfer risks, the SRI Strategy investment risk and the custodial risk play a significant role. Among other things, as regards this type of exposure of the Subfund, it should be stressed that declines in prices, particularly those that affect the overall market, possibly even significantly more persistent ones, can have a negative impact on the Subfund’s assets.
Furthermore the risks in the bond and money markets, such as the risk of interest rate changes, the creditworthiness risk, the general market risk, the company-specific risk, the sustainability risk, the country and region risk, the counterparty risk, the risk of settlement default and, to a lesser extent, the emerging-market risks, the liquidity risk, the country and transfer risks, the custodial risk play a significant role.
The currency risk is high as regards the share classes not specially hedged against a certain currency at the share- class level. There is a high currency risk for an investor who does not think in the currency against which the share class he holds is hedged, as regards the share classes specially hedged against a certain currency at the share class level; this risk exists to a lesser extent for investors who think in that currency. In addition, investor attention is drawn to the concentration risk, the settlement risk, the specific risks of investing in target funds, the (sub)fund capital risk, the risk of restricted flexibility, the inflation risk, the risk of the liabilities of individual share classes affecting other share classes, the risk of changes in underlying conditions, the Risk of taxation or other charges as a result of local provisions related to the assets held by the (sub-)fund, the risk of changes to the Articles of Incorporation, to the investment policy and to the other basic aspects of a (sub)fund, the key personnel risk, the risk of transaction costs at the (sub)fund level arising from share movements, and the increased performance risk.
For information on the special risks related to the use of techniques and instruments, please see the sections “Use of Techniques and Instruments and Special Risks associated with such Use” and “Possible Effects of the Use of Derivatives on the Risk Profile of the Subfund”.
The volatility (fluctuation) of the value of shares in the Subfund might increase. The volatity (fluctuation) of the value of the shares in the Subfund could particularly increase close to any Annual Observation Date and close to the Final Observation Date if the Equity Basket Level is around the threshold levels of 100% and 70%. The possible increase of volatility reflects the uncertainty to receive the Annual Coupon on Annual Observation Date or to receive the Annual Coupon or the protection of the capital respectively, on Final Observation Date because only slight volatility in the equity markets may result in significant volatility in the value of the shares of the Subfund.
In case of an extraordinary event related to any stock as defined in standardised agreements widely used within the financial industry for OTC derivatives transactions, e.g. change in law, an insolvency event, a merger, a delisting or similar events affecting significantly the creditworthiness of a stock or in case any does – in the opinion of the Investment Manager – no longer comply with the SRI Strategy (the “Affected Stock“), the Affected Stock will be
replac ed by another stock as determined by the Investment Manager at its sole discretion (the “Substitute Stock”). The Substitute Stock must have its registered office in Europe, must satisfy the SRI Strategy and must comply with the criteria as set out in Supplement II, No. 1 a) of this prospectus. A Substitute Stock may become an Affected Stock if an extraordinary event as described above may happen to the Substitute Stock.
The Equity Basket, and in particular the Equity Basket Level, may be modified during the life of the Subfund upon the occurrence of an extraordinary event related to any stock as defined in standardised agreements widely used within the financial industry for OTC derivatives transactions, e.g. change in law, an insolvency event, a merger, a delisting or similar events affecting significantly the creditworthiness of a stock or in case any does – in the opinion of the Investment Manager – no longer comply with the SRI Strategy.
Possible Effects of the Use of Derivatives on the Risk Profile of the Subfund
The Subfund may employ derivatives – such as futures, options, swaps – for hedging purposes. This may lead to correspondingly lower opportunities and risks in the general Subfund profile.
The Subfund may also employ derivatives in a speculative sense in order to increase returns in pursuing the investment objective, in particular, to represent the general Subfund profile and to increase the level of investment above the level of investment of a fund that is fully invested in securities. In reflecting the general Subfund profile through derivatives, the general Subfund profile will be implemented in particular through the replacement of direct investments in securities, for example, by investments in derivatives, which normally will not have a substantial effect on the general Subfund profile. If the Subfund employs derivatives to increase the level of investment, it does so in order to achieve a medium to long-term risk profile with the additional medium market risk potential of a fund with a similar profile that does not invest in derivatives. The performance of any derivatives will be for the benefit of the Subfund (less any transactions costs or fees).
The Investment Manager has no further restriction other than set out in Supplement II and III and in this information sheet for the use of derivatives. The Subfund may enter into Securities Financing Transactions as set out in Supplement III: Use of Techniques and Instruments, section No. 3 “Securities Financing Transactions”.
Proportions of a Subfund’s Net Asset Value subject to Securities Financing Transactions
TRS / CFD (summed up)
- The expected proportion for the use of TRS / CFD (summed up) shall usually not exceed 200 % of Subfund’sNAV
- The maximum limit for the use of TRS / CFD (summed up) is 250% of Subfund’s NAV Securities Lending Agreements
- The expected proportion for the use of securities lending agreements shall usually not exceed 0% of Subfund’sNAV
- The maximum limit for the use of securities lending agreements is 0% of Subfund’s NAV Securities Repurchase Agreements
- The expected proportion for the use of repurchase agreements shall usually not exceed 0 % of Subfund’sNAV
- The maximum limit for the use of securities repurchase agreements is 0% of Subfund’s NAVThe Management Company follows a risk-controlled approach in the use of derivatives.

Investor Profile
The Subfund is aimed at investors who expect a positive performance of the Equity Basket at the predefined observation which, however, is below the Annual Coupon. It may not be suitable for investors who wish to withdraw their capital from the Subfund prior to the maturity of the Subfund, i.e. not to withdraw their capital for a period of up to eight years. The Subfund is aimed at investors with advanced knowledge and/or experience of financial products. Prospective investors should be capable of bearing a financial loss and should not attach any importance to capital protection. In terms of risk assessment, the Subfund is assigned to a certain risk class on a scale of 1 (conservative; very low to low expectation of returns) to 7 (very tolerant of risk; highest expectation of returns) which is published on the website https://regulatory.allianzgi.com and will be provided in the Key Investor Information issued in respect of the relevant Share Class. The investors should accept the risk of a significantly increased volatity (fluctuation) of the value of the shares in the Subfund close to any Annual Observation Date there is a slight variation in the Equity Basket Level around the threshold of 100% of the Initial Level or if close to the Final Observation Date there is a slight variation in the Equity Basket Level around the thresholds of 70%, and 100% of the Initial Level.
In order to maximise Formula performance, the investor anticipates stability or a moderate increase in the Equity Basket between the Initial Observation Date and the First Annual Observation Date at the end of year two. The Shareholder thus receives early repayment of their invested capital plus the cumulative amount of two Annual Coupons.
Base currency EUR
Issue of shares
The issue of shares will be suspended the Business day after the Subfund’s launch date.
Launch date for those Share Classes already launched IT7 (EUR): 16 January 2020
Term of the Subfund
Limited until either of the Early Maturity Dates or the Final Maturity Date depending on the occurrence of an Early Maturity Event.
Reporting
Annually on 30 September
Semi-annual reports Annually on 31 March
Share certificates
No claim on issue of physical securities.
Share classes
Shares of classes IT (subject to a resolution on the use of income to this effect by the General Meeting of Shareholders): accumulating share classes.
Initial subscription price 1000 EUR
Valuation
Each day on which banks and exchanges in Luxembourg, Paris, Madrid, Milan and in Frankfurt are open for business.
Trading Deadline
11.00 a.m. CET or CEST on any Valuation Day preceding a Valuation Day. Subscription and redemption applications received by 11.00 a.m. CET or CEST on any Valuation Day preceding a Valuation Day are settled at the Subscription or Redemption Price of the next Valuation Day. Subscription and redemption applications received after that time are settled at the Subscription or Redemption Price of the second Valuation Day following the Valuation Day.
Price information
Internet https://lu.allianzgi.com; Reuters ALLIANZGI01
| Class | IT7 (EUR) 1) |
| --- | --- |
| ISIN | LU2026691746 |
| WKN | A2PNQK |
| Sales charge2) | 2.00% |
| Redemption fee | - |
| Conversion fee 3) | - |
| Maxium All-in Fee 4) | 1.39 % p. a. |

Taxe d’Abonnement 0.01 % p. a.
Minimum investmentEUR 1 million amount 5)
1) 
Shares of this share class may only be acquired by Allianz Vie France.
2) 
The company may levy a lower sales charge at its own discretion.
3) 
For conversion into shares of this Subfund. The Management Company may levy a lower conversion fee at its own discretion.
4) 
The Management Company may levy a lower fee at its own discretion.
5) 
In individual cases, the Management Company may permit a lower minimum investment at its own discretion.
Restrictions/ Additional Information
The Management Company may intend -but is not obliged- to close the Subfund or the selected share class IT7 (EUR) for subscriptions five business days after the Subfund launch date
This information sheet is issued as a supplement to the prospectus, as amended. Investors should pay particular attention to the risk warnings (see “General Risk Factors”) in the prospectus.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
# Allianz Neo ISR 2019
### Notice d’information
Objectif d’investissement
L’objectif de la politique d’investissement est de générer le Coupon annuel sur la VNI initiale du Compartiment qui ne sera toutefois atteint que si la performance du panier d’actions (titres de participation) sous-jacent, tel que décrit ci- après, dépasse les seuils prédéfinis aux Dates d’observation prédéfinies.
Approche de gestion du Compartiment
La Société de gestion suit une approche de gestion active pour le Compartiment. Cela signifie que les gestionnaires du fonds décident de manière autonome et indépendante de la sélection et de la pondération de chaque actif autorisé par la loi du 17 décembre 2010 et des principes d’investissement du Compartiment, en fonction du processus d’investissement.
Les fonds au sein desquels un indice de référence joue un rôle dans (i) la définition explicite ou implicite de la composition du portefeuille du Fonds et/ou dans (ii) les objectifs et mesures de performance de ce Fonds, sont désignés en tant que fonds gérés par rapport à un indice de référence.
Ce Compartiment n’a pas d’indice de référence et les gestionnaires ne le gèrent donc pas par rapport à un indice de référence.
Par conséquent, les gestionnaires du Compartiment ne se basent pas sur une échelle de référence (par exemple un indice de référence) lors de la sélection et de la pondération des actifs dans le cadre de la gestion discrétionnaire des actifs du Compartiment.
Les termes définis suivants seront utilisés dans la présente Notice d’information :
Date d’observation annuelle
Date à laquelle l’occurrence d’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée sera évaluée. La Première date d’observation annuelle est le 24 janvier 2022, la Deuxième date d’observation annuelle est le 23 janvier 2023, la Troisième date d’observation annuelle est le 23 janvier 2024, la Quatrième date d’observation annuelle est le 23 janvier 2025, la Cinquième date d’observation annuelle est le 23 janvier 2026, la Sixième date d’observation annuelle est le 25 janvier 2027.
Coupon annuel 5,35 % par an
Jour ouvré
Par dérogation à la définition telle que mentionnée au Supplément I (glossaire), un Jour ouvré désigne, eu égard à ce Compartiment, chaque jour au cours duquel les banques et Bourses de valeurs de Luxembourg, Paris, Milan, Madrid et Francfort sont ouvertes.
Agent de calcul Le Garant
Date d’échéance anticipée
Date à laquelle le Compartiment sera liquidé en cas d’Évènement déclencheur d’échéance anticipée. La Première date d’échéance anticipée est le 7 février 2022, la Deuxième date d’échéance anticipée est le 6 février 2023, la Troisième date d’échéance anticipée est le 6 février 2024, la Quatrième date d’échéance anticipée est le 6 février 2025, la Cinquième date d’échéance anticipée est le 6 février 2026, la Sixième date d’échéance anticipée est le 8 février 2027. Si le Prix à la date d’observation ne peut être déterminé à la Date d’observation en raison de la fermeture de la principale Bourse de valeurs de toute action, ou si la négociation de l’action en question est suspendue, et que le prix
ne peut être déterminé qu’un ou plusieurs jours ouvrés après la Date d’observation, le Prix à la date d’observation sera déterminé séparément pour chaque titre pour lequel la principale Bourse de valeurs n’est pas fermée ou pour lequel la négociation n’a pas été interrompue. La période entre une Date d’observation et une Date d’échéance sera prolongée du même nombre de jours ouvrés par lequel la détermination du Prix à la date d’observation du dernier titre a été retardée, le cas échéant, à savoir, jusqu’à ce que la principale Bourse de valeurs soit ouverte aux négociations pour ce dernier titre ou que la négociation de ce titre ne soit plus interrompue.
Évènement déclencheur d’échéance anticipée
Un Évènement déclencheur d’échéance anticipée se produit si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors d’une Date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial. Dans un tel scénario, la Formule expire à la Date d’observation annuelle respective. Le Compartiment est dissout à la Date d’échéance anticipée en question. Au cours de la période intermédiaire entre la Date d’observation annuelle et la Date d’échéance anticipée, le Compartiment peut investir dans des liquidités ou des instruments du marché monétaire, c’est-à-dire par le biais d’OPC classés dans les catégories fonds monétaire à court terme ou fonds monétaire. Le Compartiment sera dissout, puis liquidé à la fin de cette période. Il ne recevra aucune garantie pour la Formule au cours de cette période intermédiaire (sauf pour le second Jour ouvré après
la Date d’observation annuelle concernée) lorsqu’il sera géré sur le marché monétaire, avec tous les risques que cela implique.
- Si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Première date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial, la Formule prévoit une VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Première date d’observation annuelle correspondant à la VNI initiale plus 5,35 % de cette VNI initiale (soit 110,70 % de la VNI initiale).
- Si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Deuxième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial, la Formule prévoit une VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Deuxième date d’observation annuelle correspondant à la VNI initiale plus 5,35 % de cette VNI initiale (soit 116,05 % de la VNI initiale).
- Si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Troisième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial, la Formule prévoit une VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Troisième date d’observation annuelle correspondant à la VNI initiale plus 5,35 % de cette VNI initiale (soit 121,40 % de la VNI initiale).
- Si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Quatrième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial, la Formule prévoit une VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Quatrième date d’observation annuelle correspondant à la VNI initiale plus 5,35 % de cette VNI initiale (soit 126,75 % de la VNI initiale).
- Si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Cinquième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial, la Formule prévoit une VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Cinquième date d’observation annuelle correspondant à la VNI initiale plus 5,35 % de cette VNI initiale (soit 132,10 % de la VNI initiale).
- Si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Sixième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial, la Formule prévoit une VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Sixième date d’observation annuelle correspondant à la VNI initiale plus 5,35 % de cette VNI initiale (soit 137,45 % de la VNI initiale).

Si le Prix à la date d’observation ne peut être déterminé à la Date d’observation en raison de la fermeture de la principale Bourse de valeurs de toute action, ou si la négociation de l’action en question est suspendue, et si le prix ne peut être déterminé qu’un ou plusieurs jours ouvrés après la Date d’observation, le Prix à la date d’observation sera déterminé séparément pour chaque titre pour lequel la principale Bourse de valeurs n’est pas fermée ou pour lequel la négociation n’a pas été interrompue. La Formule ne sera pas appliquée au deuxième Jour ouvré après la Date d’observation en question, mais repoussée du même nombre de jours ouvrés par lequel la détermination du Prix à la date d’observation a été retardée pour le dernier titre, le cas échéant, jusqu’à ce que la principale Bourse de valeurs soit ouverte aux négociations pour ce dernier titre ou que la négociation de ce titre ne soit plus interrompue.
Panier d’actions (titres de participation)
Le Panier d’actions (titres de participation) se compose au départ de 20 titres de pondération équivalente sélectionnés par le Gérant. Le Gérant ne sélectionnera que des actions de sociétés qui respectent la Stratégie d’investissement durable et responsable (« Stratégie ISR ») qui tient compte de plusieurs critères concernant la politique sociale et environnementale, les droits de l’homme et la gouvernance d’entreprise et dont le siège social est situé en Europe. En outre, ces titres doivent se conformer aux critères exposés au point 1 a) du Supplément II du présent prospectus.
Tout dividende payé sur les actions du Panier d’actions (titres de participation) ne sera pas pris en compte dans le calcul de la valeur du Panier d’actions (titres de participation).
En cas d’évènement extraordinaire lié à toute action, tel que défini dans les accords standardisés généralement utilisés au sein du secteur financier pour les transactions sur dérivés de gré à gré, à savoir une modification de la loi, un cas d’insolvabilité, une fusion, une sortie de la cote ou tout évènement similaire affectant de manière notable la solvabilité d’un titre ou si l’un d’entre eux, selon l’avis du Gérant, ne se conforme plus à la Stratégie ISR (le « Titre affecté »), le Titre affecté sera remplacé par un autre titre, tel que déterminé par le Gérant à sa discrétion absolue (le « Titre de substitution »). Le Titre de substitution doit avoir son siège social en Europe, doit respecter la Stratégie ISR et doit se conformer aux critères exposés au point 1 a) du Supplément II du présent prospectus. Un Titre de substitution peut devenir un Titre affecté si ledit titre fait l’objet d’un évènement extraordinaire tel que décrit ci-dessus.
Niveau du panier d’actions (titres de participation)
Lors d’une Date d’observation annuelle ou finale, le Niveau du panier d’actions (titres de participation) est évalué en comparant le Prix à la date d’observation (i), tel que défini ci-dessous, de chaque titre du Panier d’actions (titres de participation) à la Date d’observation par rapport au Prix initial (i) tel que défini ci-dessous :
Le Niveau du panier d’actions (titres de participation) à chaque Date d’observation est calculé comme suit :
∑20 W(i)x P(titre i)= 1 P(titre 1)+ 1 P(titre 2) + 
1 
P(titre 3) + 
1 
P(titre 4) + 
1 
P(titre 5) +
i=1
20	20	20
20	20
1 P(titre 6)+ 1 P(titre 7) + 
1 
P(titre 8) + 
1 
P(titre 9) + 
1 
P(titre 10) + 
1 
P(titre 11)+ 1 P(titre 12) +
20	20	20
20	20
20	20
1 P(titre 13) + 
1 
P(titre 14) + 
1 
P(titre 15) + 
1 
P(titre 16)+ 1 P(titre 17) + 
1 
P(titre 18) +
20	20	20	20	20	20
1 P(titre 19) + 
1 
P(titre 20)
20	20
Où P(titre i) désigne pour tout titre i un taux déterminé par l’Agent de calcul selon la formule suivante :
P(titre i) =
Prix à la 𝑑𝑎𝑡𝑒 𝑑′o𝑏𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑡𝑖o𝑘(i) Prix initial(i)
Avec :
i = 1 sur 20
W(i) est la pondération de chaque titre au sein du panier, il signifie 1/20
Prix initial(i) est le prix de clôture officiel du titre i à la Date d’observation initiale si le titre n’est pas un Titre de substitution. Si le titre est un Titre de substitution, le Prix initial(i) sera calculé par l’Agent de calcul à la date de remplacement du Titre affecté par le Titre de substitution (la « Date de substitution ») : le prix de clôture officiel du Titre de substitution sera ajusté de la performance du Titre affecté entre la Date d’observation initiale et la Date de substitution. Le Prix initial du Titre de substitution sera déterminé par l’Agent de calcul selon la formule suivante :
𝑃𝑟𝑖𝑥 𝑇𝑖𝑡𝑟𝑒 𝑑𝑒 𝑠𝑢𝑏𝑠𝑡. (à 𝑙𝑎 𝐷𝑎𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑠𝑢𝑏𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑡𝑖o𝑘)
𝑃𝑟𝑖𝑥 𝑖𝑘𝑖𝑡𝑖𝑎𝑙 (𝑇𝑖𝑡𝑟𝑒 𝑑𝑒 𝑠𝑢𝑏𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑡𝑖o𝑘) = ( 𝑃𝑟𝑖𝑥 𝑇𝑖𝑡𝑟𝑒 𝑎𝑓𝑓𝑒𝑐𝑡é (à 𝑙𝑎 𝐷𝑎𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑠𝑢𝑏𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑡𝑖o𝑘) × 𝑃𝑟𝑖𝑥 𝑖𝑘𝑖𝑡𝑖𝑎𝑙 (𝑇𝑖𝑡𝑟𝑒 𝑎𝑓𝑓𝑒𝑐𝑡é)) ± 𝐶
C est un ajustement calculé par l’Agent de calcul afin de refléter les différences entre le Titre affecté et le Titre de substitution eu égard aux facteurs tels que la volatilité, le rendement du dividende et la corrélation entre le Titre affecté et le Titre de substitution. Un tel ajustement peut soit augmenter, soit diminuer le Prix initial du Titre de
substitution, mais il est toujours effectué de manière à s’assurer que le remplacement du Titre affecté n’impacte pas la performance attendue du Compartiment à la Date de substitution.
Prix à la date d’observation(i) est le prix de clôture officiel du titre i à la Date d’observation considérée. Si la Date d’observation n’est pas un Jour ouvré au cours duquel la principale Bourse de valeurs du titre concerné est ouverte, ou si la négociation du titre en question est suspendue, le prix de clôture officiel du titre i du prochain Jour ouvré au cours duquel la principale Bourse de valeurs n’est pas fermée ou au cours duquel la négociation n’a pas été interrompue sera pris en compte.
Niveau final du panier d’actions (titres de participation)
Le Niveau du panier d’actions (titres de participation) à la Date d’observation finale
Date d’échéance finale
La Date d’échéance finale est le 7 février 2028.
Évènement déclencheur d’échéance finale
Lorsque le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de l’ensemble des Dates d’observation annuelle a été inférieur à son Niveau initial, les dispositions suivantes s’appliquent :
- Si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) est inférieur à 50 % de son Niveau initial, la Formule prévoit une VNI le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspondant à 50 % de la VNI initiale.
- Si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) est tombé en dessous de 70 % de son Niveau initial, mais est supérieur à 50 % de ce dernier, la Formule ne prévoit aucun paiement supplémentaire pour le Compartiment. Selon la Formule, il est attendu que la VNI du deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale ait le même pourcentage par rapport à la VNI initiale que le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) a par rapport au Niveau initial, c’est-à-dire que si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) compte pour 65 % de son Niveau initial, la VNI le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale devrait être de 65 % de la VNI initiale.
- Si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) est inférieur à son Niveau initial, mais n’est pas tombé en dessous de 70 % de ce dernier, la Formule prévoit une VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspondant à la VNI initiale.
- Si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) est égal ou supérieur au Niveau initial, la Formule prévoit une VNI le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspondant à la VNI initiale plus 5,35 % de cette VNI initiale (soit 142,80 % de la VNI initiale).

Si le Prix à la date d’observation ne peut être déterminé à la Date d’observation en raison de la fermeture de la principale Bourse de valeurs de toute action, ou si la négociation de l’action en question est suspendue, et que le prix ne peut être déterminé qu’un ou plusieurs jours ouvrés après la Date d’observation, le Prix à la date d’observation sera déterminé séparément pour chaque titre pour lequel la principale Bourse de valeurs n’est pas fermée ou pour lequel la négociation n’a pas été interrompue. La Formule ne sera pas appliquée au deuxième Jour ouvré après la Date d’observation en question, mais repoussée du même nombre de jours ouvrés par lequel la détermination du Prix à la date d’observation a été retardée pour le dernier titre, le cas échéant, jusqu’à ce que la principale Bourse de valeurs soit ouverte aux négociations pour ce dernier titre ou que la négociation de ce titre ne soit plus interrompue.
Le Compartiment est automatiquement racheté et dissout, puis liquidé à la Date d’échéance finale. Au cours de la période intermédiaire entre la Date d’observation finale et la Date d’échéance finale, le Compartiment est investi en liquidités ou dans des instruments du marché monétaire, c’est-à-dire par le biais d’OPC classés dans les catégories fonds monétaire à court terme ou fonds monétaire. Il ne recevra aucune garantie au titre de la Formule au cours de cette période intermédiaire (sauf pour le second Jour ouvré après la Date d’observation finale concernée) lorsqu’il sera géré sur le marché monétaire, avec tous les risques que cela implique.
VNI finale
La Valeur nette d’inventaire du Compartiment à la Date d’échéance anticipée ou à la Date d’échéance finale (le cas échéant).
Date d’observation finale
La Date d’observation finale est le 24 janvier 2028.
Formule
La rémunération du Compartiment est basée sur le Niveau du panier d’actions (titres de participation) entre la Date d’observation initiale et les Dates d’observation annuelle ou la Date d’observation finale.
Le Compartiment peut avoir une durée de deux, trois, quatre, cinq, six, sept ou huit ans (additionnés respectivement de 15 Jours ouvrés) selon le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de toute Date d’observation. Il existe un risque de perte de capital si la durée s’étend à huit ans ou si le Compartiment fait l’objet d’un rachat avant sa liquidation.
Selon le Niveau du panier d’actions (titres de participation), le Fonds possède six Dates d’échéance anticipée, chacune associée à une Date d’observation annuelle, et une Date d’échéance finale associée à une Date d’observation finale.
- - Description de la FormuleLa Formule se base sur la performance du Panier d’actions (titres de participation), dividendes non réinvestis inclus.

La Formule lie la performance du Compartiment à celle des actions du Panier d’actions (titres de participation) uniquement à une Date d’observation annuelle ou à la Date d’observation finale. En effet, en raison des contrats établis pour garantir la Formule à échéance, les variations de la VNI au cours de la durée de la Formule peuvent ne pas refléter les changements au sein du Panier d’actions (titres de participation).
- - Application de la FormuleLes actifs du Compartiment sont investis dans un portefeuille d’actions, d’instruments du marché monétaire, de titres porteurs d’intérêts ou d’instruments dont le profil de risque correspond généralement à celui des actions ou titres porteurs d’intérêts. La performance du Compartiment dépend de celle des titres du Panier d’actions (titres de participation). Le Compartiment utilisera une structure de produits dérivés, en particulier des swaps. Des swaps seront utilisés sur la performance positive ou négative du portefeuille d’actions détenu par le Compartiment et sur une composante en espèces. D’autres swaps seront utilisés sur une composante en espèces (avec déduction des coûts et commissions) contre un paiement selon la performance des valeurs du Panier d’actions afin de garantir le versement de la Formule du Compartiment (ces deux types de swaps seront des « Swaps de rendement total »). Le Portefeuille d’actions sous-jacent aux deux Swaps de rendement total peut être différent.

Compte tenu de la complexité des Swaps de rendement total, la capacité de la contrepartie à gérer ces swaps complexes revêtira une importance significative dans le cadre de ce processus. Les Swaps de rendement total seront mis en place avec le Garant comme seule contrepartie. Le Gérant s’est assuré que le Garant répond aux critères généraux du Gérant en matière de sélection des contreparties.
La contrepartie n’a aucun pouvoir discrétionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’actions détenu par le Compartiment ou celles du Panier d’actions (titres de participation).
En cas d’évènement affectant le prix d’une ou de plusieurs actions du Panier d’actions (titres de participation), par exemple un dysfonctionnement du marché, un cas de perturbation du marché ou un cas de perturbation supplémentaire, la valorisation de l’action ou des actions concernée(s) sera ajustée conformément aux règles et procédures définies dans les accords standardisés généralement utilisés au sein du secteur pour les transactions sur dérivés de gré à gré.
Garant
BNP Paribas (France)
Niveau initial 1
VNI initiale
La Valeur nette d’inventaire du Compartiment à la date de lancement de ce dernier.
Date d’observation initiale 23 janvier 2020
Date d’observation
Une Date d’observation annuelle ou la Date d’observation finale
Avantages et inconvénients du Compartiment pour les Actionnaires :
| Avantages du Compartiment (concerne les Actionnaires qui conservent les Actions jusqu’à l’échéance du Compartiment) | Inconvénients du Compartiment (concerne les Actionnaires qui conservent les Actions jusqu’à l’échéance du Compartiment) |
| --- | --- |
| - Si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) est supérieur ou égal au Niveau initial lors de l’une des Dates d’observation annuelle, à compter de la deuxième date d’anniversaire du lancement, la VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant cette Date d’observation annuelle correspond à la VNI initiale plus 5,35 % par année écoulée.
- Si à la Date d’observation finale, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit et que le Niveau du panier d’actions (titres de participation) n’est pas passé en dessous de 70 % de son Niveau initial, la VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspond à la VNI initiale.
- Si à la Date d’observation finale, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit et que le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) est égal ou supérieur au Niveau initial, la VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspond à la VNI initiale plus 5,35 % par an.
- Si lors d’une Date d’observation annuelle ou de la Date d’observation finale, le Niveau du panier d’actions (titres de participation) a légèrement augmenté, la Formule peut prévoir une plus-value supérieure à celle fournie par un investissement direct dans le Panier d’actions (titres de participation).
- Si à la Date d’observation finale, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit et que le Niveau du panier d’actions (titres de participation) a chuté de plus de 50 % par rapport à son Niveau initial, la VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspond à 50 % de la VNI initiale.
 | - Le capital n’est pas garanti. Les actionnaires peuvent donc perdre une partie de leur capital investi.
- Les actionnaires ne perçoivent aucune distribution tout au long de la durée du Fonds. Ils reçoivent le Coupon annuel une fois par an, au plus tôt au cours de la deuxième année, seulement si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) à l’une des Dates d’observation annuelle ou à la Date d’observation finale est égal ou supérieur au Niveau initial.
- Si à la Date d’observation finale, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit et que le Niveau du panier d’actions (titres de participation) est inférieur à 70 % du Niveau initial, l’actionnaire subit une perte en capital.
- Les actionnaires ne connaissent pas la duration exacte de leur investissement à l’avance, elle peut s’étaler sur environ deux à huit ans en fonction de la performance du Panier d’actions (titres de participation).
- Étant donné que le plafond défini est le Coupon annuel sur les plus-values par année écoulée, les actionnaires ne bénéficieront que partiellement d’une hausse du Panier d’actions (titres de participation) supérieure au Coupon annuel.
- La volatilité du Compartiment lors de toute Date d’observation annuelle sera extrêmement sensible à une légère variation du Niveau du panier d’actions (titres de participation) autour du seuil de 100 % du Niveau initial.
- La volatilité du Compartiment à la Date d’observation finale sera extrêmement sensible à une légère variation du Niveau du panier d’actions (titres de participation) autour des seuils de70 % et 100 % du Niveau initial.
- Les Actionnaires ne perçoivent pas de dividendes sur les actions individuelles qui composent le Panier d’actions (titres de participation).
- Il n’existe aucune garantie concernant la Formule :
	- pour tout rachat antérieur à 2 ans après la date de lancement du Compartiment,
	- pour tout rachat basé sur une VNI autre que la VNIcalculée le deuxième Jour ouvré suivant une Date d’observation.

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Exemples utilisant différents scénarios de marché :
Ces scénarios sont utilisés à des fins d’illustration uniquement ; ils ne doivent pas être utilisés pour prévoir une performance.
Dans le cas d’un actionnaire qui a souscrit une action d’un montant correspondant à la VNI initiale (définie à 100 EUR aux fins de ces exemples), les scénarios suivants fournissent des informations sur :
- Le calcul du Niveau du panier d’actions (titres de participation) à la Date d’observation finale ou à la Date d’observation annuelle (lorsqu’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée s’est produit).
- La valeur de l’investissement au deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale ou suivant la Date d’observation annuelle (lorsqu’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée s’est produit), à la condition préalable que la contrepartie des Swaps de rendement total et le Garant ne deviennent pas insolvables.

Les scénarios figurant dans les tableaux suivants sont uniquement des exemples utilisés à des fins d’illustration du fonctionnement de la Formule. Ils ne donnent aucune indication quant à la performance passée, actuelle ou à venir du Panier d’actions (titres de participation) du Compartiment.
Chaque exemple fourni ci-dessous indique le rendement ou la perte annuel(le) de l’investissement dans le Compartiment tout au long de la duration de la Formule.
Scénario très négatif : le Panier d’actions (titres de participation) a baissé de plus de 50 % par rapport au Niveau initial à la Date d’observation finale, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit auparavant, le Coupon annuel n’aura pas d’incidence sur le paiement.
Rachat final : 50 %
Performance (rendement) par an : -8,3 %
Au cours de la durée du Compartiment, le Niveau du panier d’actions (titres de participation) a été inférieur au Niveau initial à chaque Date d’observation initiale. Par conséquent, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit. L’Actionnaire ne touche pas de Coupon annuel et le Compartiment reste actif jusqu’à la Date d’échéance finale.
À la Date d’observation finale, le Niveau du panier d’actions (titres de participation) se situe en dessous de 50 % du Niveau initial. La VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspondra à 50 % de la VNI initiale.
Scénario moyen à négatif: le Niveau du panier d’actions (titres de participation) se situe entre 70 % et 100 % du Niveau initial à la Date d’observation finale, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit auparavant, le Coupon annuel n’aura pas d’incidence sur le paiement.
Rachat final : 100 %
Performance (rendement) par an : non applicable
Au cours de la durée du Compartiment, le Niveau du panier d’actions (titres de participation) a été inférieur au Niveau initial à chaque Date d’observation initiale. Par conséquent, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit. L’Actionnaire ne touche pas de Coupon annuel et le Compartiment reste actif jusqu’à la Date d’échéance finale.
À la Date d’observation finale, le Niveau du panier d’actions (titres de participation) est égal à 80 % de son Niveau initial. La VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspondra au moins à 100 % de la VNI initiale.
Scénario moyen à positif : le Niveau du panier d’actions (titres de participation) est supérieur au Niveau initial à la Date d’observation finale, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit auparavant.
Rachat final : 100 % + (8 x 5,35 %) = 142,80 % Performance (rendement) par an : +4,55 %
Au cours de la durée du Compartiment, le Niveau du panier d’actions (titres de participation) a été inférieur au Niveau initial à chaque Date d’observation initiale. Par conséquent, aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit. Le Compartiment reste actif jusqu’à la Date d’échéance finale.
À la Date d’observation finale, le Panier d’actions (titres de participation) est égal à 108 %, soit +8 % au-dessus du Niveau initial. La VNI du Compartiment le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale correspondra à 100 % de la VNI initiale plus un coupon pour chaque année écoulée (5,35 % de coupon par an, soit un total de 142,80 % de la VNI initiale).
Scénario positif : le Niveau du panier d’actions (titres de participation) est supérieur au Niveau initial à la Première date d’observation et un Évènement déclencheur d’échéance anticipée se produit à la première occasion.
Rachat final : 100 % + (2 x 5,35 %) = 110,70 % Performance (rendement) par an : +5,21 %
Le Niveau du panier d’actions (titres de participation) est supérieur au Niveau initial à la Première date d’observation et un Évènement déclencheur d’échéance anticipée se produit à la première occasion. L’investisseur récupère 100 % de son capital et un coupon pour chaque année écoulée (5,35 % de coupon par an, soit un total de 110,70 % de la VNI initiale).
Principes d’investissement
- Au moins 75 % des actifs du Compartiment sont investis dans des actions (titres de participation) et des valeurs mobilières comparables et dans des certificats de participation d’émetteurs qui respectent la Stratégie ISR au moment de leur détermination. Par ailleurs, les certificats indiciels et les certificats d’actions (titres de participation) dont le profil de risque est corrélé aux actifs cités dans la première phrase du présent point a) ou avec les marchés d’investissement dont peuvent relever lesdits actifs peuvent également être souscrits.
- Au moins 75 % des actifs du Compartiment sont investis dans des actions (titres de participation) et des valeurs mobilières comparables dont les émetteurs ont leur siège social dans un État membre de l’UE et/ou de l’EEE ayant signé une convention fiscale avec la France et qui sont donc éligibles au PEA (Plan d’Épargne en Actions) en France.
- Le Compartiment peut acheter des titres porteurs d’intérêts, y compris obligations à coupon zéro, et notamment emprunts d’État, obligations hypothécaires et titres étrangers similaires adossés à des actifs émis par des établissements financiers, obligations du secteur public, obligations à taux variable, obligations convertibles, obligations à bons de souscription, obligations d’entreprises, titres adossés à des créances hypothécaires et titres adossés à des actifs ainsi que d’autres obligations adossées. Par ailleurs, les certificats indiciels et les certificats dont le profil de risque est corrélé aux actifs cités dans la première phrase de ce point c) ou avec les marchés d’investissement dont peuvent relever lesdits actifs peuvent également être souscrits. Les actifs cités au présent point c) doivent être conformes à la Stratégie ISR.

L’acquisition d’actifs, au sens de la phrase 1 du point c), qui, au moment de l’acquisition, ne sont pas assortis d’une notation de qualité investment grade par une agence de notation reconnue (notation inférieure à investment grade) ou n’ont pas été notés mais dont on pourrait supposer, s’ils étaient amenés à l’être, qu’ils seraient considérés selon la direction du fonds comme de qualité inférieure à investment grade
(« investissements à haut rendement ») n’est pas autorisée. Si un actif, tel que défini à la phrase 1 du point b), est assorti d’une notation inférieure à investment grade après l’acquisition, la direction du fonds cherchera à s’en séparer dans un délai de deux mois.
- Des dépôts, au sens du point n° 1 c) du Supplément II, peuvent être détenus par le Compartiment et des instruments du marché monétaire, au sens des points n° 1 a) et e) et du premier alinéa du n° 2 du Supplément II, peuvent être acquis pour le Compartiment dans la limite de 10 % de ses actifs. Les instruments du marché monétaire cités au présent point d) doivent être conformes à la Stratégie ISR.
- Les actifs du Compartiment peuvent également être investis dans des OPCVM ou des OPC tels que définis au n° 1b) du Supplément II dans la mesure où il s’agit de fonds monétaires, de fonds obligataires, de fonds en actions ou de fonds équilibrés (en ce inclus des fonds à rendement absolu)Tout OPCVM ou OPC est un fonds en actions, au sens de la politique d’investissement, si son profil de risque affiche normalement une corrélation avec celui d’un ou de plusieurs marchés d’actions. Tout OPCVM ou OPC est un fonds obligataire, au sens de la politique d’investissement, si son profil de risque affiche normalement une corrélation avec celui d’un ou de plusieurs marchés obligataires. Tout OPCVM ou OPC est un fonds monétaire, au sens de la politique d’investissement, si son profil de risque affiche normalement une corrélation avec celui d’un ou de plusieurs marchés monétaires.

En principe, des actions de fonds ne peuvent être souscrites que lorsque les fonds sont gérés, de façon directe ou par délégation, par la Société de gestion ou par toute autre société à laquelle la Société de gestion est liée par une participation directe ou indirecte importante. Des actions d’autres fonds peuvent être achetées exceptionnellement à la seule condition qu’aucun des fonds ci-dessus ne suive un objectif d’investissement jugé nécessaire, au cas par cas, par la Société de gestion, ou si les actions appartiennent à un OPCVM ou un OPC ciblant la réplication d’un indice de valeurs mobilières et sont admises à la négociation sur l’une des Bourses de valeurs ou l’un des marchés réglementés énoncés au n°1 a) du Supplément II.
- L’investissement en titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et à des actifs (ABS) n’est pas autorisé.
- La Société de gestion peut également employer des techniques et instruments au sein du Compartiment à des fins de gestion efficace de portefeuille (y compris à des fins de couverture) (conformément au Supplément III et aux notes de la section « Utilisation des techniques et instruments et risques spéciaux associés à cette utilisation » du prospectus) pour le compte du Compartiment et souscrire des emprunts à court terme conformément au deuxième alinéa du point n° 2 du Supplément II.

La Société de gestion emploiera des techniques et des instruments au sein du Compartiment afin de réduire l’exposition du Compartiment aux actifs décrits aux points a) et b) de manière significative ou complètement.
- Le Compartiment n’est pas tenu de respecter les limites énoncées aux points a) et b) durant les deux premiers mois suivant son lancement et pendant la période entre la Date d’observation annuelle ou finale et la Date d’échéance anticipée ou finale correspondanteGarantieLe Garant garantit que la VNI au deuxième Jour ouvré suivant une Date d’observation annuelle ou suivant la Date d’observation finale (le cas échéant) respectera les dispositions ci-après. Les Actionnaires ne recevront aucune garantie de capital.

La garantie est fournie uniquement pour la Valeur nette d’inventaire du Compartiment au deuxième Jour ouvré suivant une Date d’observation annuelle ou suivant la Date d’observation finale (le cas échéant). En cas d’Évènement déclencheur d’échéance anticipée, le Compartiment sera liquidé à la Date d’échéance anticipée concernée. Il existe un risque de baisse de la Valeur nette d’inventaire entre le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation annuelle et la Date d’échéance anticipée concernée ou entre le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale et la Date d’échéance finale.
La garantie donnée par le Garant est fournie au Compartiment et se rapporte à la Valeur nette d’inventaire du deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale ou suivant une des Dates d’observation annuelle en cas d’Évènement déclencheur d’échéance anticipée tel que décrit ci-après. La Valeur nette d’inventaire garantie, ci-après la « Valeur nette d’inventaire garantie » ou « VNI garantie » correspondra à :
- Si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Première date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial (occurrence du premier Évènement déclencheur d’échéance anticipée), la VNI garantie au deuxième Jour ouvré suivant la Première date d’observation annuelle est égale à la VNI initiale plus 5,35 % (soit 110,70 % de la VNI initiale).
- Si aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit à la dernière Date d’observation annuelle et si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Deuxième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial (occurrence du deuxième Évènement déclencheur d’échéance anticipée), la VNI garantie au deuxième Jour ouvré suivant la Deuxième date d’observation annuelle est égale à la VNI initiale plus 5,35 % (soit 116,05 % de la VNI initiale).
- Si aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit aux dernières Dates d’observation annuelle et si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Troisième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial (occurrence du troisième Évènement déclencheur d’échéance anticipée), la VNI garantie au deuxième Jour ouvré suivant la Troisième date d’observation annuelle est égale à la VNI initiale plus 5,35 % (soit 121,40 % de la VNI initiale).
- Si aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit aux dernières Dates d’observation annuelle et si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Quatrième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial (occurrence du quatrième Évènement déclencheur d’échéance anticipée), la VNI garantie au deuxième Jour ouvré suivant la Quatrième date d’observation annuelle est égale à la VNI initiale plus 5,35 % (soit 126,75 % de la VNI initiale).
- Si aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit aux dernières Dates d’observation annuelle et si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Cinquième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial (occurrence du cinquième Évènement déclencheur d’échéance anticipée), la VNI garantie au deuxième Jour ouvré suivant la Cinquième date d’observation annuelle est égale à la VNI initiale plus 5,35 % (soit 132,10 % de la VNI initiale).
- Si aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit aux dernières Dates d’observation annuelle et si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) lors de la Sixième date d’observation annuelle est égal ou supérieur au Niveau initial (occurrence du sixième Évènement déclencheur d’échéance anticipée), la VNI garantie au deuxième Jour ouvré suivant la Sixième date d’observation annuelle est égale à la VNI initiale plus 5,35 % (soit 137,45 % de la VNI initiale).
- Si aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit, la VNI garantie au deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale est égale :
	- à la VNI initiale plus 5,35 % (soit 142,80 % de la VNI initiale) si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) est supérieur ou égal au Niveau initial à la Date d’observation finale.
	- à 100 % de la VNI initiale si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) est inférieur au Niveau initial, mais n’est pas tombé en dessous de 70 % du Niveau initial à la Date d’observation finale.
	- au même pourcentage par rapport à la VNI initiale que celui du Niveau final du panier d’actions (titres de participation) par rapport au Niveau initial si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) n’est pas inférieur à 50 % de son Niveau initial, mais est tombé en dessous de 70 % de ce niveau à la Date d’observation finale, ou

- à 50 % de la VNI initiale si le Niveau final du panier d’actions (titres de participation) a baissé de plus de 50 % par rapport au Niveau initial à la Date d’observation finale.
- Au niveau des troisième et quatrième alinéas, la Valeur nette d’inventaire du Compartiment au deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale est inférieure à la VNI initiale et l’Actionnaire subit une perte du capital.

Si le Prix à la date d’observation ne peut être déterminé à la Date d’observation en raison de la fermeture de la principale Bourse de valeurs de toute action, ou si la négociation de l’action en question est suspendue, et que le prix ne peut être déterminé qu’un ou plusieurs jours ouvrés après la Date d’observation, le Prix à la date d’observation sera déterminé séparément pour chaque titre pour lequel la principale Bourse de valeurs n’est pas fermée ou pour lequel la négociation n’a pas été interrompue.
La Garantie ne sera pas appliquée au deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation en question, mais repoussée du même nombre de jours ouvrés par lequel la détermination du Prix à la date d’observation a été retardée pour le dernier titre, le cas échéant, jusqu’à ce que la principale Bourse de valeurs soit ouverte aux négociations pour ce dernier titre ou que la négociation de ce titre ne soit plus interrompue.
La VNI garantie est un chiffre à deux décimales.
Les Actionnaires qui ont souscrit auprès du Compartiment à la VNI initiale et demandent le rachat de leurs parts à la VNI du deuxième Jour ouvré après la Date d’observation finale (aucune occurrence d’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée), ou du deuxième Jour ouvré suivant une Date d’observation annuelle (lorsqu’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée s’est produit), bénéficieront d’une garantie allant jusqu’au montant de la VNI garantie.
Les Actionnaires qui souhaitent le rachat de leurs titres en fonction d’une Valeur nette d’inventaire différente de celle calculée le deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale (aucune occurrence d’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée), ou du deuxième Jour ouvré suivant une Date d’observation annuelle (lorsqu’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée s’est produit), ne bénéficieront d’aucune protection ou garantie.
La Société de gestion exercera la garantie au nom du Fonds. Si l’actif net du Fonds n’est pas suffisant au deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation finale (lorsqu’aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit) ou au deuxième Jour ouvré suivant la Date d’observation annuelle (lorsqu’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée s’est produit), le Garant versera au Fonds le montant requis pour atteindre la VNI garantie.
En cas d’insolvabilité du Garant, aucune garantie ou protection ne sera fournie par la Société de gestion ou toute autre tierce partie.
En dehors de la date à laquelle la garantie entre en jeu, à savoir au deuxième Jour ouvré après la Date d’observation finale (lorsqu’aucun Évènement déclencheur d’échéance anticipée ne s’est produit), ou au deuxième Jour ouvré suivant une Date d’observation annuelle (lorsqu’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée s’est produit), la VNI dépend des marchés et peut être très différente de la VNI garantie.
Le terme « capital investi » ou « capital » s’entend toujours hors commission de souscription. Les investisseurs doivent être informés que :
- les Actionnaires ne recevront aucune garantie du capital ;
- l’application de la Formule est garantie par le Garant dans les conditions détaillées au présent paragraphe« Garantie » ;
- la garantie n’est donnée que pour les actions qui ont été émises à la date de lancement du Compartiment. En n’émettant aucune autre action après la date de lancement du Compartiment, la Société de gestion s’assurera qu’aucune autre action que celles émises à cette date ne sera en circulation ;
- dans aucune circonstance, la garantie ne saurait être mise en œuvre par la Société de gestion si la liquidation, dissolution ou fusion du Compartiment intervient avant la Date d’échéance anticipée ou la Date d’échéance finale (selon le cas) ;
- l’engagement du Garant porte sur les montants calculés hors taxe ou toute déduction aux frais des Actionnaires, du Compartiment ou des actifs imposés par tout gouvernement ou autorité compétente. Le montant garanti exclut tout droit, toute taxe ou retenue qui serait déduit de ce montant de garantie et qui serait dû par les Actionnaires et/ou le Compartiment. Il ne peut y avoir aucune demande de dommages- intérêts à l’encontre du Garant pour compenser les effets des droits, taxes ou retenues susmentionnés sur les Actionnaires et/ou le Compartiment ;
- la garantie est donnée dans le respect des lois et réglementations en vigueur à la date de lancement du Compartiment. En cas de modification de ces textes (ou de la manière dont ils sont interprétés par la jurisprudence et/ou le gouvernement des États concernés) après la date de lancement du Compartiment, de manière rétroactive inclue, donnant lieu à de nouvelles obligations pour le Compartiment et plus particulièrement des frais financiers directs ou indirects, relatifs à des impôts ou autres, qui réduisent la Valeur nette d’inventaire des actions du Compartiment, le Garant pourra réduire les montants dus eu égard à la garantie en conséquence de ces nouvelles obligations. La Société de gestion informera les Actionnaires du Compartiment d’une telle situation ;
- après un Évènement déclencheur d’échéance anticipée (le cas échéant) ou la Date d’observation finale (le cas échéant), le Compartiment sera géré de manière à obtenir un rendement proche de celui du marché monétaire pendant une période de 10 Jours ouvrés, après laquelle il sera dissout, puis liquidé. Le Compartiment ne recevra aucune garantie au cours de cette période (sauf au deuxième Jour ouvré suivant un Évènement déclencheur d’échéance anticipée ou la Date d’observation finale).

Profil de risque du Compartiment
À la lumière des circonstances et risques exposés ci-dessus, le Compartiment présente (par rapport à d’autres types de fonds) le potentiel et les risques inhérents à la composante obligataire et monétaire des actifs qu’il détient, mais ce potentiel et ces risques sont exacerbés par l’exposition au marché des actions.
Dans une large mesure, l’orientation du Compartiment vers les marchés d’actions joue un rôle important, notamment le risque général de marché, le risque lié aux sociétés, le risque de solvabilité, le risque de contrepartie, le risque de défaut de règlement, et, dans une moindre mesure, les risques liés aux marchés émergents, le risque de liquidité, les risques pays et de transfert de capitaux, le risque lié à la Stratégie ISR et le risque lié au dépositaire. Il convient de souligner, entre autres, que les baisses de cours, surtout lorsqu’elles affectent le marché dans son ensemble et les plus persistantes d’entre elles, peuvent avoir des retombées négatives sur les actifs du Compartiment relevant de cette exposition.
Les risques inhérents aux marchés obligataires et monétaires, tels que le risque de variation des taux d’intérêt, le risque de solvabilité, le risque général de marché, le risque lié aux sociétés, le risque en matière de durabilité, le risque pays/régional, le risque de contrepartie, le risque de défaut de paiement et, dans une moindre mesure, les risques liés aux marchés émergents, le risque de liquidité, les risques pays et de transfert de capitaux et le risque lié au dépositaire, jouent également un rôle important.
Le risque de change est important au sein des catégories d’actions ne prévoyant pas de couverture particulière face à une devise donnée au niveau de la catégorie même. Le risque de change est élevé pour les investisseurs dont la devise de référence n’est pas celle face à laquelle la catégorie d’actions qu’ils détiennent est couverte, dans le cas des catégories d’actions spécialement couvertes face à une certaine devise au niveau de la catégorie même ; ce risque est moins important, mais toutefois présent, pour les investisseurs dont la devise de référence est la même que celle de la couverture. Par ailleurs, l’attention des investisseurs est attirée sur le risque de concentration, le risque de paiement, les risques spécifiques liés à l’investissement dans des fonds cibles, le risque de capital de la SICAV/du compartiment, le risque lié à une flexibilité restreinte, le risque d’inflation, le risque lié aux engagements de catégories d’actions individuelles affectant d’autres catégories d’actions, le risque de variation des conditions sous-jacentes, le risque d’assujettissement à l’impôt ou à d’autres charges en raison de réglementations locales portant sur les actifs détenus par la SICAV/le compartiment, le risque de modification des Statuts, de la politique d’investissement et d’autres
aspects fondamentaux de la SICAV/du compartiment, le risque lié aux personnes-clés, le risque lié aux coûts de transaction supportés par la SICAV/le compartiment du fait des opérations sur les actions et le risque de performance accru.
Pour plus d’informations sur les risques spéciaux relatifs à l’utilisation de techniques et d’instruments, veuillez consulter les sections « Utilisation de techniques et d’instruments et risques spéciaux inhérents à cette utilisation » et
« Répercussions possibles du recours aux produits dérivés sur le profil de risque du Compartiment ».
La volatilité (fluctuations) de la valeur des actions du Compartiment pourrait s’accentuer. La volatilité (fluctuations) de la valeur des actions du Compartiment pourrait particulièrement augmenter à l’approche d’une Date d’observation annuelle ou autour de la Date d’observation finale si le Niveau du panier d’actions (titres de participation) s’établit aux alentours des seuils de 100 % et 70 %. La possible augmentation de la volatilité reflète l’incertitude de recevoir le Coupon annuel à la Date d’observation annuelle ou de recevoir, respectivement, le Coupon annuel ou la protection du capital à la Date d’observation finale car une légère volatilité au sein des marchés d’actions est suffisante pour entraîner une volatilité importante de la valeur des actions du Compartiment.
En cas d’évènement extraordinaire lié à toute action, tel que défini dans les accords standardisés généralement utilisés au sein du secteur financier pour les transactions sur dérivés de gré à gré, à savoir une modification de la loi, un cas d’insolvabilité, une fusion, une sortie de la cote ou tout évènement similaire affectant de manière notable la solvabilité d’un titre ou si l’un d’entre eux, selon l’avis du Gérant, ne se conforme plus à la Stratégie ISR (le « Titre affecté »), le Titre affecté sera remplacé par un autre titre, tel que déterminé par le Gérant à sa discrétion absolue (le « Titre de substitution »). Le Titre de substitution doit avoir son siège social en Europe, doit respecter la Stratégie ISR et doit se conformer aux critères exposés au point 1 a) du Supplément II du présent prospectus. Un Titre de substitution peut devenir un Titre affecté si ledit titre fait l’objet d’un évènement extraordinaire tel que décrit ci-dessus.
Le Panier d’actions, et notamment le Niveau du panier d’actions, peuvent être modifiés pendant la durée de vie du Compartiment en cas d’évènement extraordinaire lié à toute action, tel que défini dans les accords standardisés largement utilisés au sein du secteur financier pour les transactions sur dérivés de gré à gré, à savoir une modification de la loi, un cas d’insolvabilité, une fusion, une sortie de la cote ou tout évènement similaire affectant de manière notable la solvabilité d’un titre ou si l’un d’entre eux, selon l’avis du Gérant, ne se conforme plus à la Stratégie ISR.
Répercussions possibles du recours aux produits dérivés sur le profil de risque du Compartiment
Le Compartiment peut avoir recours à des produits dérivés, tels que les contrats à terme standardisés, options et swaps, à des fins de couverture. Le potentiel et les risques du profil général du Compartiment peuvent ainsi s’en trouver réduits.
Le Compartiment peut également employer des produits dérivés à des fins spéculatives, à savoir pour accroître ses revenus dans la poursuite de son objectif d’investissement et, plus précisément, pour refléter le profil général du Compartiment et accroître le niveau d’investissement au-delà de celui d’un fonds qui serait entièrement investi en valeurs mobilières. Lorsque le profil général du Compartiment est reflété à l’aide de produits dérivés, notamment par le remplacement d’investissements directs en valeurs mobilières, par exemple, par des investissements en produits dérivés, il n’est normalement pas modifié de façon significative. Si le Compartiment emploie des produits dérivés pour augmenter son niveau d’investissement, il le fait dans le but d’obtenir un profil de risque à moyen ou long terme comprenant le potentiel de risque de marché moyen supplémentaire que présentent les fonds de profil semblable, mais qui n’investissent pas en produits dérivés. La performance des instruments dérivés sera enregistrée au profit du Compartiment (minorée des éventuels frais de transaction ou commissions).
Le Gérant n’a pas d’autres restrictions que celles énoncées dans les Suppléments II et III et dans la présente notice d’information en ce qui concerne le recours aux produits dérivés. Le Compartiment peut conclure des Opérations de financement sur titres, tel qu’énoncé dans le Supplément III : Utilisation de techniques et d’instruments, section
n° 3 « Opérations de financement sur titres ».

#### Part de la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment soumise aux Opérations de financement sur titres
TRS / CFD (en complément l’un de l’autre)
- La part attendue du recours à des TRS / CFD (en complément l’un de l’autre) ne doit généralement pas dépasser 200 % de la VNI du Compartiment
- La limite maximum du recours à des TRS / CFD (en complément l’un de l’autre) est de 250 % de la VNI du CompartimentAccords de prêts de titres
- La part attendue du recours à des accords de prêts de titres ne doit généralement pas dépasser 0 % de la VNI du Compartiment
- La limite maximum du recours à des accords de prêts de titres est de 0 % de la VNI du Compartiment Accords de mise en pension
- La part attendue du recours à des accords de mise en pension ne doit généralement pas dépasser 0 % de la VNI du Compartiment
- La limite maximum du recours à des accords de mise en pension est de 0 % de la VNI du Compartiment La Société de gestion suit une approche visant à maîtriser les risques lors de l’emploi de produits dérivés.

Profil de l’investisseur
Le Compartiment s’adresse aux investisseurs qui recherchent une performance positive du Panier d’actions aux Dates d’observation prédéfinies se situant toutefois sous le niveau du Coupon annuel. Il pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport du Compartiment avant l’échéance du Compartiment, c’est-à-dire qu’ils ne devraient pas retirer leur apport sur une période pouvant aller jusqu’à huit ans. Le Compartiment s’adresse aux investisseurs qui possèdent des connaissances avancées et/ou beaucoup d’expérience en matière de produits financiers. L’investisseur potentiel pourrait subir des pertes financières et ne vise pas la protection de son capital.
Concernant l’évaluation des risques, le Compartiment est classé dans une certaine catégorie de risques sur une échelle allant de 1 (prudence ; rendements escomptés très faibles à faibles) à 7 (grande tolérance au risque ; rendements escomptés les plus élevés) qui est publiée sur le site Internet https://regulatory.allianzgi.com et qui sera indiquée dans le Document d’information clé pour l’investisseur publié au titre de la Catégorie d’Actions concernée. Les investisseurs doivent accepter le risque d’une volatilité (fluctuations) nettement accrue de la valeur des actions du Compartiment en cas de légère variation du Niveau du panier d’actions (titres de participation) aux alentours du seuil de 100 % du Niveau initial autour de toute Date d’observation annuelle, ou en cas de légère variation du Niveau du panier d’actions (titres de participation) aux alentours des seuils de 70 % et 100 % du Niveau initial autour de la Date d’observation finale.
Afin d’optimiser la performance de la Formule, l’investisseur anticipe la stabilité ou la hausse modérée du Panier d’actions entre la Date d’observation initiale et la Première date d’observation annuelle à la fin de la deuxième année.
Devise de base EUR
Émission d’actions
L’émission d’actions sera suspendue le Jour ouvré suivant la date de lancement du Compartiment.
Date de lancement pour les Catégories d’Actions déjà lancées IT7 (EUR) : 16 janvier 2020
Échéance du Compartiment
Durée déterminée jusqu’à la Date d’échéance anticipée ou la Date d’échéance finale en fonction de l’occurrence d’un Évènement déclencheur d’échéance anticipée.
Clôture des comptes
Chaque année le 30 septembre
Rapports semestriels Chaque année le 31 mars
Certificats d’actions
Aucune demande d’émission de titres physiques ne sera recevable.
Catégories d’actions
Les actions des catégories IT (sous réserve d’une résolution de l’Assemblée générale des Actionnaires sur l’affectation du résultat en ce sens) sont des actions de capitalisation.
Prix de souscription initial 1 000 EUR
Évaluation
Chaque jour au cours duquel les banques et Bourses de valeurs au Luxembourg, à Paris, Madrid, Milan et Francfort sont ouvertes.
Heure limite de transaction
11h00 CET ou CEST, chaque Jour d’évaluation précédant un Jour d’évaluation. Les demandes de souscription et de rachat reçues au plus tard à 11h00 CET ou CEST lors de tout Jour d’évaluation précédant un Jour d’évaluation sont réglées au Prix de souscription ou de rachat du Jour d’évaluation suivant. Les demandes de souscription et de rachat reçues après cette heure sont réglées au Prix de souscription ou de rachat du deuxième Jour d’évaluation suivant le Jour d’évaluation.
Informations sur les prix
Internet https://lu.allianzgi.com ; Reuters ALLIANZGI01
| Catégorie | IT7 (EUR) 1) |
| --- | --- |
| ISIN | LU2026691746 |
| WKN | A2PNQK |
| Droits d’entrée2) | 2,00 % |
| Droits de sortie | - |
| Commission de conversion 3) | - |
| Commission | 1,39 % p. a. |
| forfaitaire maximum4) |  |
| Taxe d’abonnement | 0,01 % p. a. |
| Montant minimum d’investissement5) | 1 million EUR |

1) 
Les actions de cette catégorie ne peuvent être souscrites que par Allianz Vie France.
2) 
La société peut, à sa seule discrétion, prélever un droit d’entrée inférieur.
3) 
Pour la conversion en actions de ce Compartiment. La Société de gestion peut, à sa seule discrétion, prélever une commission de conversion inférieure.
4) 
La Société de gestion peut, à sa seule discrétion, prélever une commission inférieure.
5) 
Dans certains cas, la Société de gestion peut, à sa discrétion, autoriser un investissement minimum inférieur.
Restrictions / Informations supplémentaires
La Société de gestion est en droit - mais n’est pas tenue - de fermer le Compartiment ou la catégorie d’actions sélectionnée IT7 (EUR) aux souscriptions cinq jours ouvrés après la date de lancement du Compartiment.
La présente notice d’information est publiée en supplément du prospectus dans sa version en vigueur. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux avertissements concernant les risques (voir « Facteurs de risque généraux ») présentés dans le prospectus.