# Objectives and Investment Policy
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (the “Fund”), aims to achieve total return over a full market cycle through a combination of investment growth, income and capital preservation over the medium to long term.
The Fund which is only intended for institutional, professional and sophisticated investors, pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in a diversified portfolio of credit-related transferable securities of any credit quality and financial derivative instruments with no predetermined asset allocations, including long and short positions in:
- structured credit and other related securities such as residential mortgage credit, commercial mortgage credit, REITs, collateralized loan obligations, non-traditional asset-backed securities and interest-rate sensitive securities
- US government and agency securities, government and supranational debt securities, corporate bonds, floating and fixed debt securities and financial derivative instruments with similar economic characteristics.
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposesThe Fund can invest to a lesser extent in:
- distressed securities (including current loss-taking tranches of collaterised - mortgage obligations and mortgage-backed securities), limited to 10% of the Fund’s net assets
- cash-settled structured products or exchange traded notesThe Investment Manager attempts to take advantage of pricing inefficiencies inspecific securities through both primary and secondary markets and may employ both fundamental and technical analysis in identifying mispricing. The Fund uses models and trading systems to support investment in many of its targeted sectors.

Translation (ENFR, 2021-09-16):
# Objectifs et Politique d'investissement
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (le « Fonds ») cherche à générer un rendement total sur un cycle de marché complet en combinant la croissance des placements, le revenu et la préservation du capital à moyen et à long terme.
Le Fonds, qui s'adresse uniquement aux investisseurs institutionnels, professionnels et avertis, met en œuvre une stratégie d’investissement active et investit principalement dans un portefeuille diversifié de valeurs mobilières liées au crédit de toute qualité et d'instruments financiers dérivés, sans répartition prédéterminée de l'actif, en prenant notamment des positions longues et courtes dans :
- les crédits structurés et autres titres apparentés comme les crédits hypothécaires résidentiels, les crédits hypothécaires commerciaux, les REIT, les CLO (titrisation de créances immobilières), les titres non traditionnels adossés à des actifs et les titres sensibles aux taux d'intérêt
- les titres d'État et d'organismes publics américains, les titres de créance d'État et supranationaux, les obligations d'entreprises, les titres de créance à taux fixes ou variables et les instruments financiers dérivés présentant des caractéristiques économiques similaires.
- les instruments dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace de portefeuille et d'investissementLe Fonds peut investir dans une moindre mesure dans :
- les titres en difficulté (y compris les tranches à pertes courantes des titres garantis - obligations hypothécaires et titres adossés à des créances hypothécaires), dans la limite de 10 % de l'actif net du Fonds
- les produits structurés réglés ou les billets négociés en bourseLe gestionnaire cherche à tirer parti de l'inefficacité de l'établissement du prixde certains titres sur les marchés primaire et secondaire et peut recourir à une analyse fondamentale et technique pour les identifier. Le Fonds utilise des modèles et des systèmes de négociation pour soutenir l'investissement dans bon nombre des secteurs qu'il cible.