OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Fund Managers's Comment
Key points
- DM growth forecasts continued to be revised higher, while inflation finally showed signs of rolling over
- UST yields rallied cca 40 bps. Oil prices remained rangebound, while metals (copper+12%) benefitted from the China reopening news.
- EM hard currency corporates (+3%) rallied alongside EM hard currency sovereigns (+3.17%) as inflows came back to the asset class after months of outflows.
- AXA WF ACT Emerging Markets Short Duration Low Carbon (The Fund) returned +1.25% during the month.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# Commentaire de gestion
Points clés
- les prévisions de croissance des marchés développés continuent d’être révisées à la hausse, tandis que l’inflation donne enfin des signes de reflux
- Les rendements des bons du Trésor américain ont baissé d’environ 40 pb. Les cours du pétrole sont restés confinés dans une fourchette étroite, tandis que les métaux (cuivre+12•%) ont bénéficié de la réouverture en Chine.
- Les obligations d’entreprise des pays émergents en monnaie forte (+3•%) se sont redressées à l’instar de la dette émergente en monnaie forte (+3,17•%), sur fond de reprise des afflux de capitaux vers la classe d’actifs après des mois de décollecte.
- AXA WF ACT Emerging Markets Short Duration Low Carbon (le «•Fonds•») a dégagé une performance de +1,25•% sur le mois.
# General characteristics
Legal form	SICAV
Legal country	Luxembourg
Launch date	25/07/13
Fund currency	USD
Shareclass currency	EUR
Valuation	Daily
Share type	Accumulation / Income
ISIN code C / D	LU1774149998 / LU1774150061
Maximum initial fees	5.5%
Ongoing charges	0.64%
Financial management fee*	0.45%
Maximum management fees	0.45%
Performance fee : none
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA Investment Managers UK Limited
Sub-Fund invests in equities and equity-related securities of companies of
any capitalisation, with a minimum of investment of 51% of net assets in equities, at all times. The Sub-Fund may invest in Money Market Instruments. Within a limit of 200% of the Sub-Fund's net assets, the investment strategy may be achieved by direct investments and/or
Delegation of account administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
through derivatives. Derivatives may be used for efficient portfolio management and hedging purposes.

Translation (ENFR, 2021-08-31):
# Caractéristiques générales
Forme juridique	SICAV
Nationalité	Luxembourg
Date de création	25/07/13
Devise du fonds	USD
Devise du portefeuille	EUR
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation / Distribution
Code ISIN C / D	LU1774149998 / LU1774150061
Droits d'entrée maximum	5.5%
Frais estimés courants	0.64%
Frais de gestion financière*	0.45%
Frais de gestion maximum	0.45%
Commission de performance : Aucune
Société de gestion		AXA Funds Management S.A. (Sous) Délégation fin.	AXA Investment Managers UK Limited State Street Bank International GmbH
200 % de son actif net, le Compartiment peut utiliser des investissements
directs et/ou des produits dérivés pour atteindre son objectif d'investissement. Des produits dérivés peuvent être utilisés à des fins de
gestion efficace du portefeuille et de couverture.
Délégation comptable
Dépositaire
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
# Risk characteristics
Delegation of account administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
Recommended Investment Time Horizon : This Sub-Fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their contribution within 5 years.
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Caractéristiques du risque
Code ISIN C / D	LU0227128450 / LU0227129854
Frais estimés courants	0.44%
Frais de gestion financière*	0.3%
Frais de gestion maximum	0.3%
Commission de performance : Aucune
Sous. Initiale min.	100 000 EUR
Sous. Suivantes min.	10 000 EUR
Société de gestion	AXA Funds Management S.A.
(Sous) Délégation fin.	AXA IM Paris
State Street Bank International GmbH
Horizon d’investissement recommandé : Ce Compartiment peut ne pas être adapté aux investisseurs qui envisagent de retirer leur capital avant 5
Délégation comptable
Dépositaire
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

ans.
# Benchmark
Since: 27/04/2007
100% ICE BofA US High Yield Master II Hedged EUR
Shareclass currency	EUR
Valuation	Daily
Share type	Accumulation / Income
ISIN code C / D	LU0276013082 / LU0645147413
Bloomberg Code C / D	AXUHYBA LX / AXUHYAE LX Equity
Maximum initial fees	3%
Ongoing charges	1.47%
Financial management fee*	1.2%
Maximum management fees	1.5%
Performance fee : none
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA Investment Managers Incorporated

Translation (ENFR, 2022-02-28):
# Indice de référence
Forme juridique	SICAV
Nationalité	Luxembourg
Date de création	29/11/06
Devise du fonds	USD
Devise du portefeuille	EUR
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation / Distribution
Code ISIN C / D	LU0276013082 / LU0645147413
Code Bloomberg C / D	AXUHYBA LX / AXUHYAE LX Equity
Droits d'entrée maximum	3%
# Fund manager's report
On the health front, the situation has improved considerably in the United States and in Europe. The latest data and surveys point to an acceleration of the recovery in the coming weeks, as the latest restrictions are lifted. At the same time, inflationary pressures remain high, fueled by a sharp rise in commodities over one year, supply problems and increased demand for certain goods or services (catching-up phenomenon). Opposite, the central banks think that this inflationary episode will be only transitory and defend the maintenance of accommodating policies.
We had a break in the rate sell off trend observed since the beginning of the year and the 10 years US treasury rate went back to 1.59%. Credit spreads continue to tighten at 93 bps (-2 bps) supported by the fiscal measures announced by the Biden administration. In this context the Global credit index delivered 0.44% of total return, second month of positive return since the beginning of the year. The portfolio printed out 0.42%, in line with the index. Both rate and spread factors contributed positively to the total return.

Translation (ENFR, 2021-05-28):
# Commentaire du gestionnaire
Sur le plan sanitaire, la situation s’est nettement améliorée aux États-Unis et en Europe. Les dernières données et enquêtes annoncent une accélération de la reprise dans les semaines à venir, avec la levée des dernières restrictions. Dans le même temps, les pressions inflationnistes restent élevées, alimentées par une forte hausse des prix des matières premières sur un an, des problèmes d’offre et une demande accrue de certains biens ou services (phénomène de rattrapage). Cependant, les banques centrales pensent que cet épisode inflationniste restera transitoire et défendent le maintien de politiques accommodantes.
La remontée des taux observée depuis le début de l’année a marqué une pause et le taux des bons du Trésor américain à 10 ans est retombé à 1,59 %. Les spreads de crédit continuent de se resserrer (-2 pb à 93 pb), soutenus par les mesures budgétaires annoncées par l’administration Biden. Dans ce contexte, l’indice du crédit mondial a enregistré une performance totale de 0,44 %, marquant ainsi sa seconde performance mensuelle positive de l’année. Le portefeuille a enregistré un rendement de 0,42 %, en ligne avec l’indice. Les facteurs Taux et Spread ont stimulé la performance totale.
## Fund Manager
Antoine DE CREPY
Benoit Labeyrie - Co-Manager
Fund Managers's Comment 
(Continued)
consolidated in a bull market.
French private television channel M6, after the failure of its merger with TF1, was once again shaken in its plan to renew its frequency licence. NJJ Médias has come to the table with an application to operate the frequency currently allocated to M6.
In terms of movements, we cleared our position in Somfy (which was subject to a takeover bid) and took profits on Prodways, Coface and Lectra. We increased our positions in Faurecia, Scor, Mersen and GL Events.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## Gérant
Antoine DE CREPY
Benoit Labeyrie - Co-gérant
Commentaire de gestion 
(suite)
d’année de leur baisse, impactant négativement la part du chiffre d’affaires non régie par des contrats à prix fixe.
Laurent Perrier, l’un des derniers producteurs de champagne indépendant avait publié en novembre dernier d’excellents résultats pour le premier semestre de son année fiscale affichant une croissance solide liée à des gains de parts de marché, ce qui avait été salué par les investisseurs. En l’absence d’autres nouvelles, le titre a consolidé dans un marché haussier.
M6, chaine privée française de télévision, après l’échec de son opération de rapprochement avec TF1 a de nouveau été ébranlé dans son projet de renouvellement de licence d’exploitation de sa fréquence. NJJ Médias s’est invité à la table en soumettant une demande d’exploitation de la fréquence actuellement attribuée à M6.
En termes de mouvements, nous avons soldé notre position sur Somfy (qui avait fait l’objet d’une offre de rachat) et avons pris des profits sur Prodways, Coface, Lectra. Nous avons renforcé nos positions en Faurecia, Scor, Mersen et GL Events.
# Benchmark
Since: 01/11/2018
Delegation of account
administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
100% FTSE Italia All-Share NT

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Indice de référence
Depuis le: 01/11/2018
Code ISIN	LU0087656855
Code SEDOL	B01Q1P8
Frais estimés courants	1.01%
Frais de gestion financière*	0.75%
Commission de performance : Aucune
Société de gestion	AXA Funds Management S.A.
(Sous) Délégation fin.	AXA IM Paris
State Street Bank International GmbH
100% FTSE Italia All-Share NT
# Performance Indicator
100% Bloomberg Barclays US Corporate Intermediate from 15/09/09
The Fund doesn't have a benchmark. The performance indicator is provided for comparison purposes only.
Fund currency	USD
Shareclass currency	USD
Valuation	Daily
Share type	Accumulation / Income
ISIN code C / D	LU0231442988 / LU0231443366
Ongoing charges	0.59%
Financial management fee*	0.5%
Maximum management fees	0.5%
Initial min. subscrib.	500 000 USD
Following min. subscrib.	10 000 USD
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA Investment Managers Incorporated

Translation (ENFR, 2021-05-28):
# Indicateur de performance
100% Bloomberg Barclays US Corporate Intermediate depuis le 15/09/09
Le fonds n'a pas d'indicateur de référence. L'indicateur de performance est fourni au simple titre de comparaison.
# Benchmark
100% FTSE EPRA Nareit Developed Europe Capped 10% Total Return from 01/01/09
(Sub) Financial delegation
Delegation of account administration
Custodian
SGP
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Indice de référence
100% FTSE EPRA Nareit Developed Europe Capped 10% Total Return depuis le 01/01/09
Devise du portefeuille	EUR
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation
Code ISIN	LU0216736503
Frais estimés courants	2.51%
Frais de gestion maximum	1.5%
Frais de distribution max	0.75%
Société de gestion		AXA Funds Management S.A. State Street Bank International GmbH
# Benchmark
Since: 17/12/2012
100% ICE BofA Euro Corporate 1-10 Yrs
ISIN code C / D	LU0361845232 / LU0397279513
Ongoing charges	0.46%
Financial management fee*	0.3%
Maximum management fees	0.3%
Performance fee : none
Initial min. subscrib.	5 000 000 EUR
Following min. subscrib.	1 000 000 EUR
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA IM Paris

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Indice de référence
Devise du fonds	EUR
Devise du portefeuille	EUR
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Capitalisation / Distribution
Code ISIN C / D	LU0361845232 / LU0397279513
Frais estimés courants	0.46%
# Benchmark
100% ICE BofA Green Bond Hedged EUR from 05/11/15
Delegation of account
administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Indice de référence
100% ICE BofA Green Bond Hedged EUR depuis le 05/11/15
Type de part	Capitalisation
Code ISIN	LU1280196004
Frais estimés courants	1.49%
Frais de gestion financière*	1.25%
Frais de gestion maximum	0.75%
Frais de distribution max	0.5%
Société de gestion	AXA Funds Management S.A.
(Sous) Délégation fin.	AXA IM Paris
State Street Bank International GmbH
# Fund manager's report
In July we had a bit of volatility in the financial markets due the spreading of the Delta variant. Rates rallied to levels not seen since last February, with a German 10y bund that reached -0.46% (- 25 bps) while credit spreads continue to be quite resilient ending the month at 50 bps (- 6 bps). The ICE BofA Euro Corporate index printed out 1.16% of total return over the month, raising credit return YTD back to positive territory at 0.72% at the end of July.
The portfolio delivered 1.04% of total return. The relative performance is explained by the high beta names overperforming in the index while we are excluding most subordinated debts from our investment universe.
The credit quality of the mandate remains stable over the month. There is no material downgrade to report

Translation (ENFR, 2021-07-30):
# Commentaire du gestionnaire
Les marchés financiers ont connu un léger regain de volatilité en juillet du fait de la propagation du variant Delta. Les taux ont chuté à des niveaux inédits depuis février dernier, celui des Bunds allemands à 10 ans retombant à -0,46 % (-25 pb) tandis que les spreads de crédit ont relativement bien résisté et ont clôturé le mois à 50 pb (-6 pb). L’indice ICE BofA Euro Corporate a enregistré une performance totale de 1,16 % sur le mois, portant le rendement du crédit depuis le début de l’année en territoire positif à 0,72 % fin juillet.
Le portefeuille a enregistré une performance totale de 1,04 %. La performance relative s’explique par la surperformance des titres à bêta élevé de l’indice, sachant que nous excluons la plupart des dettes subordonnées de notre univers d’investissement.
La qualité de crédit du mandat est restée stable sur le mois. Aucune rétrogradation majeure n’est à signaler
# Fund manager's report
GLOBAL CONVERTIBLES STRATEGY
We increased the convexity of the portfolio to navigate any deterioration of the economic environment
- Central banks’ commitment shook both equity and bond markets in August
- Our strategy marginally underperformed a failing Global Convertible market
- We reduced our European overweight and decreased our US underweight Market environmentCentral banks’ commitment to bring inflation under control, despite the inherent risks to the growth outlook, shook both equity and bond markets in August. While the summer brought historical droughts and heatwaves to many parts of the world, the global economy nevertheless continued to cool down. Most of the economic data published last month, such as the global composite Purchasing Managers’ Index (PMI), which dropped to a 22-month low of 50.8 in July , continued to illustrate the slowing of the global economy. However, the economic data was generally a bit better than expected, as shown by economic surprise indices, while global inflation pressures started to ease on the back of lower commodity prices.

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Commentaire du gestionnaire
GLOBAL CONVERTIBLES STRATEGY
Nous avons accru la convexité du portefeuille pour faire face à une éventuelle détérioration de l’environnement économique
- L’engagement des banques centrales a ébranlé les marchés des actions et des obligations en août
- Notre stratégie a très légèrement sous-performé un marché mondial des obligations convertibles en baisse
- Nous avons réduit notre surpondération sur l’Europe et notre sous-pondération sur les États-Unis Contexte du marchéL’engagement des banques centrales à maîtriser l’inflation en dépit des risques inhérents qui en découlent pour les perspectives de croissance a ébranlé les marchés des actions et des obligations en août. Alors que cet été s’est accompagné de sécheresses et de canicules historiques dans de nombreuses régions du monde, l’économie mondiale a néanmoins continué à ralentir. La plupart des données économiques publiées le mois dernier, comme l’indice composite mondial des directeurs d’achats (PMI), qui a atteint son niveau le plus bas depuis 22 mois à 50,8 en juillet, ont continué à mettre en évidence le ralentissement de l’économie mondiale. Toutefois, les statistiques économiques se sont globalement montrées légèrement meilleures que prévu, comme en témoignent les indices de surprise économique, tandis que les pressions inflationnistes mondiales ont commencé à s’atténuer sous l’effet de la baisse des prix des matières premières.
# Fund manager's report
Inflation and recession fears continue to trigger volatility and liquidity issues within the fixed income markets. We have seen important swings during this month but a sell off trend appeared during the last week of the month due to the UK political context and credit spreads reached 180 bps. The upward trend continues to be strong within rates markets. The 10 years treasury closes the month at 3.83% while the 10 years gilt ends at 4.09% and the 10 years bund at 2.11%. In this context performance continues to be negative for the asset class. The ICE BofA Global Corporate index delivers -4.62% of total return, mainly driven by rates, even if credit spread return also contributed negatively.
The portfolio delivered -4.99% in September mainly driven by the underperformance of the Real Estate and Emerging market high beta names while we remain constructive on the fundamentals in this bear credit market. We also suffer from the overweight on Sterling credit which we find quite attractive in term of valuation despite the recent political turmoil.
Source(s): AXA Investment Managers as at 30/09/2022 Editor: AXA Investment Managers Paris

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Commentaire du gestionnaire
Les craintes d’inflation et de récession continuent d’alimenter la volatilité et de nuire à la liquidité sur les marchés obligataires. Nous avons assisté à d’importantes fluctuations ce mois-ci, mais une tendance vendeuse s’est dessinée la dernière semaine du mois en raison du contexte politique britannique et les spreads de crédit ont atteint 180 pb. La tendance haussière reste forte sur les marchés de taux. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a clôturé le mois à 3,83 % tandis que ceux des Gilts et des Bunds à 10 ans se sont inscrits en hausse à 4,09 % et 2,11 %, respectivement. Dans ce contexte, la performance de la classe d’actifs reste négative. L’indice ICE BofA Global Corporate a dégagé une performance totale de -4,62 %, principalement sous l’effet des taux, bien que la performance des spreads de crédit ait également eu une incidence négative.
Le portefeuille a enregistré une performance de -4,99 % en septembre, principalement en raison de la sous-performance des valeurs de l’immobilier et des marchés émergents à bêta élevé. Nous restons toutefois positifs à l’égard des fondamentaux dans ce contexte de baisse du marché du crédit. Nous avons également souffert de la surpondération du crédit en livres sterling, dont les valorisations nous semblent relativement attractives en dépit des récentes turbulences politiques.
Source(s) : AXA Investment Managers au 30/09/2022 Rédacteur : AXA Investment Managers Paris
# Objective and investment strategy
(Sub) Financial delegation	AXA IM Paris
The Fund falls into the following category: “Eurozone Equities”.
Delegation of account administration
State Street Bank International Gmbh
(Paris Branch)
The Fund's objective is capital performance, measured in euros, over a long-term horizon, mainly through exposure to Eurozone equity markets. The Fund implements a dynamic and discretionary management style built on the selection of financial instruments based on the financial analysis of issuers while taking into account a socially responsible investment approach that respects responsible environmental, social and governance (ESG) criteria, which are key elements in investment decisions.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Objectif et stratégie d’investissement
L'OPCVM est classé dans la catégorie suivante: « Actions de pays de la zone euro ».
L'objectif de l'OPCVM est la recherche de performance du capital, mesurée en Euro, sur un horizon de long terme, en s'exposant principalement sur les marchés d'actions de la zone Euro L'OPCVM met en œuvre une gestion dynamique et discrétionnaire reposant notamment sur la sélection d'instruments financiers fondée sur l'analyse financière
Droits d'entrée maximum	10%
Frais estimés courants	0.70%
Frais de gestion financière*	0.7%
Frais de gestion maximum	0.7%
Sous. Initiale min.	500 000 EUR
Société de gestion	AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS S.A.
(Sous) Délégation fin.	AXA IM Paris
State Street Bank International Gmbh
des émetteurs tout en prenant en compte une approche d'investissement
socialement responsable et respectueuse des critères de responsabilité
Délégation comptable
(Paris Branch)
en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) qui sont des éléments clés retenus dans les décisions d'investissement.
# General characteristics
Legal form	SICAV
Legal country	France
Launch date	15/07/09
AMF Category	Stocks of the Euro Zone countries
Fund currency	EUR
Shareclass currency	EUR
Valuation	Daily
Share type	Accumulation and/or Income
ISIN code	FR0010777391
Maximum initial fees	10%
Ongoing charges	0.70%
Financial management fee*	0.7%
Maximum management fees	0.7%
Initial min. subscrib.	500 000 EUR
Management company	AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS S.A.
Orders to purchase or redeem shares must reach the Custodian by 2 p.m. CET each business day, and are executed on the basis of the next net asset value. You should be aware that orders may take longer to process due to the involvement of intermediaries such as financial advisors and distributors.The Fund's net asset value is calculated daily.
Minimum initial subscription: €500,000

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Caractéristiques générales
Forme juridique	SICAV
Nationalité	France
Date de création	15/07/09
Classification AMF	Actions Pays de la zone Euro
Devise du fonds	EUR
Devise du portefeuille	EUR
Valorisation	Quotidienne
Type de part	Distribution et/ou Capitalisation
Code ISIN	FR0010777391
Les ordres de souscription et de rachat doivent parvenir auprès du dépositaire, chaque jour ouvré avant 14h00 (heure de Paris) et sont exécutés sur la base de la prochaine valeur liquidative. L'attention des porteurs de parts est attirée sur l'existence potentielle de délais de traitement supplémentaires du fait de l'existence d'intermédiaires tels que le conseiller financier ou le distributeur.La valeur liquidative de cet OPCVM est calculée sur une base quotidienne.
Minimum de souscription initiale: 500 000 Euros
# Benchmark
100% Bloomberg Barclays Euro Govt Inflation-Linked All Mat
Delegation of account administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
from 17/04/06

Translation (ENFR, 2021-07-30):
# Indice de référence
100% Bloomberg Barclays Euro Govt Inflation-Linked All Mat
Code ISIN C / D	LU0251658612 / LU0251658703
Droits d'entrée maximum	3%
Frais estimés courants	0.74%
Frais de gestion maximum	0.5%
Société de gestion	AXA Funds Management S.A.
(Sous) Délégation fin.	AXA IM Paris
State Street Bank International GmbH
depuis le 17/04/06