The Portfolio Management Company Tikehau Investment Management is responsible for the valuation of the different instruments making up the Fund. It delegates the calculation of the net asset value (NAV) of the Fund to the administrator:
CACEIS FUND ADMINISTRATION
1-3 Place Valhubert, 75013 Paris
The principle employed is to ensure that the NAV is calculated identically from one net asset value date to the next.
Financial instruments whose prices have not been determined on the valuation day or whose prices have been adjusted are valued under the Portfolio Management Company's responsibility at their foreseeable sale prices. These valuations and their justification are communicated to the statutory auditor at the time of the audit.
Valuation rules:
Equities and equivalent are valued at the last known closing price at the time of valuation of the Fund.
Convertible bonds are valued on the basis of the prices provided by the designated market-makers. Transferable debt securities are valued at their current value; an actuarial method is applied if there are no material transactions. The straight-line method may be used in the case of transferable debt securities with a residual maturity of less than three months.
Units in UCIs are valued at the last reported net asset value.
Futures traded on organised markets are valued at the settlement price. Options traded on organised markets are valued at the settlement price.
Credit derivatives are valued at their current value, on the basis of the prices provided by designated market-makers.
Swaps are valued at their current value, on the basis of the prices provided by designated market-makers.
OTC products are valued at their current value, on the basis of the prices provided by designated market- makers.
Spot currencies are valued at the exchange rate on the net asset value date. Currency futures are valued at forward rate on the net asset value date.
Deposits are valued at their current value on the net asset value date.
Securities received (or lent) under repurchase agreements and securities loaned or borrowed are valued at the cost price plus interest.
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#### Income accounting and transaction expenses:

Translation (ENFR, 2021-03-12):
La Société de Gestion Tikehau Investment Management est responsable de la valorisation des différents instruments qui composent le FCP. Elle délègue le calcul de la valeur liquidative (VL) du FCP au valorisateur :
CACEIS FUND ADMINISTRATION
1-3 Place Valhubert, 75013 Paris
Le principe retenu est de s’assurer que les VL sont calculées de façon identique d’une VL à l’autre.
Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la Société de Gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
Règles de valorisation :
Les actions et titres assimilés sont valorisés au dernier cours de clôture connus à l’heure de valorisation du Fonds.
Les obligations convertibles sont valorisées sur la base des cotations des contributeurs.
Les titres de créances négociables sont valorisés à leur valeur actuelle, en l’absence de transactions significatives, une méthode actuarielle est appliquée. Dans le cas de TCN de durée de vie résiduelle inférieure à 3 mois, la méthode linéaire peut être retenue.
Les parts d’OPC sont valorisées à la dernière VL publiée.
Les futures sur marchés organisés sont valorisés au cours de compensation. Les options sur marchés organisés sont valorisées au cours de compensation.
Les dérivés de crédit sont valorisés à leur valeur actuelle, sur la base des cotations des contributeurs. Les swaps sont valorisés à leur valeur actuelle sur la base des cotations des contributeurs.
Les produits OTC sont valorisés à leur valeur actuelle sur la base des cotations des contributeurs. Les devises au comptant sont valorisées au cours de change du jour de la VL.
Les contrats de change à terme sont valorisés au cours du terme du jour de la VL. Les dépôts sont valorisés à leur valeur actuelle le jour de la VL.
Les titres pris (ou mis) en pension ainsi que les prêts (ou emprunts) de titres sont valorisés au prix de revient augmenté des intérêts.
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#### Comptabilisation des revenus et frais de transaction: