# Statement of Operations and Changes in Net Assets for the year ended 31 December 2021
| NET ASSET VALUE AT THE BEGINNING OF THE YEAR | 253,541,086 * | 18,891,837	123,397,407 103	1,632,248 -	966 679	- 782	1,633,214 285,753	2,068,531 -	42,750 -	338 4,287	31,027 1,714	12,411 2,858	20,686 4,763	34,476 2,858	20,686 31	- -	60,098 -	9,654 3,429	24,823 12,382	89,637 2,476	17,926 -	1,541 320,551	2,434,584 (319,769)	(801,370) 517,503	27,938,973 (184)	17 517,319	27,938,990 1,140,914	5,435,662 1,338,464	32,573,282 (899,789)	(5,568,193) 19,330,512	150,402,496 |
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| INCOME |  |  |
| Dividends (note 2h)	Securities lending income (note 9)	 Other income | 	1,435,408  	849  1,764 |
| Total income | 1,438,021 |
| EXPENSES |  |
| Management fees (note 4) | 	4,184,076  	54,966  	297  	62,761  	25,104  	41,841  	69,736  	41,841  	27  	52,847  	8,489  	50,209  	181,309  	36,260  1,355 |
| Transaction fees (note 7) |
| Securities lending expenses (note 9) |
| Accounting fees (note 5) |
| Legal fees |
| Professional fees |
| Publication and printing fees |
| Regulatory fees |
| Withholding tax reclaim fees |
| Taxation (note 3) |
| Depositary fees (note 5) |
| General administration fees |
| Transfer agent fees (note 5) |
| Registration fees |
| Other expenses |
| Total expenses | 4,811,118 |
| NET LOSS FROM INVESTMENTS FOR THE YEAR | (3,373,097) |
| Net realised gain/(loss) |  |
| - on sales of investments (note 2f) | 	63,828,308  	(3,324)  63,824,984 |
| - on spot foreign exchange |
| Net realised gain for the year |
| Net change in unrealised appreciation/(depreciation) |  |
| - on investments (note 2f) | 	674,391  61,126,278 |
| Net change in net assets for the year resulting from operations |
| Net proceeds from subscriptions/redemptions | 	(14,026,493)  300,640,871 |
| NET ASSET VALUE AT THE END OF THE YEAR |

*The opening balance was combined at the exchange ruling used at Year end. With the exchange rates prevailing as at 31 December 2020, this amount was equal to 244,710,615 EUR. Please refer to note 2b) for more details.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2021
| VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE | 253,541,086 * | 18,891,837	123,397,407 103	1,632,248 -	966 679	- 782	1,633,214 285,753	2,068,531 -	42,750 -	338 4,287	31,027 1,714	12,411 2,858	20,686 4,763	34,476 2,858	20,686 31	- -	60,098 -	9,654 3,429	24,823 12,382	89,637 2,476	17,926 -	1,541 320,551	2,434,584 (319,769)	(801,370) 517,503	27,938,973 (184)	17 517,319	27,938,990 1,140,914	5,435,662 1,338,464	32,573,282 (899,789)	(5,568,193) 19,330,512	150,402,496 |
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| REVENUS |  |  |
| Dividendes (note 2h)	Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 9)	 Autres revenus | 1,435,408  849  1,764 |
| Total des revenus | 1,438,021 |
| CHARGES |  |
| Commissions de gestion (note 4) | 4,184,076  54,966  297  62,761  25,104  41,841  69,736  41,841  27  52,847  8,489  50,209  181,309  36,260  1,355 |
| Frais de transaction (note 7) |
| Commissions d’opérations de prêt de titres (note 9) |
| Frais comptables (note 6) |
| Frais légaux |
| Frais professionnels |
| Frais d'impressions |
| Frais réglementaires |
| Frais liés à la récupération des impôts retenus à la source |
| Fiscalité (note 3) |
| Commissions de dépôt (note 6) |
| Frais administratifs |
| Commissions d’agent de registre et de transfert (note 5) |
| Frais d’enregistrement |
| Autres charges |
| Total des charges | 4,811,118 |
| MOINS-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE | (3,373,097) |
| Plus/(moins)-value nette réalisée |  |
| - sur cessions de titres (note 2f) | 63,828,308  (3,324) 63,824,984 |
| - sur contrats de change au comptant |
| Plus-value nette réalisée au cours de l'exercice |
| Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée |  |
| - sur investissements (note 2f) | 674,391  61,126,278 |
| Variation nette des actifs nets pendant l'année résultant des opérations |
| Produits nets des souscriptions/rachats | (14,026,493) 300,640,871 |
| VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE |

*Le solde d'ouverture a été calculé au taux de change en vigueur au 31 décembre 2021. En appliquant les taux de change en vigueur au 31 décembre 2020, ce montant était égal à 244,710,615 EUR. Voir note 2b) pour plus d'information.