# Specific provisions
- ISIN 
	- CODE


| Unit | ISIN codes |
| --- | --- |
| R(C) | FR0013278355 |
| I(C) | FR0013278363 |
| SI(C) | FR0013278371 |
| SI(D) | FR0013278389 |

- 
### Classification

Bonds and other debt securities denominated in euros.
- 
### Holdings of shares or units in other UCITS, AIFs or investment funds

Less than 10% of net assets.
- 
### Management objective

This Fund has a sustainable investment objective within the meaning of Article 9 of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (the “SFDR” [Sustainable Finance Disclosure Regulation]).
This Fund:
□ Promotes environmental and social characteristics but does not have as its objective a sustainable investment
- Has a sustainable investment objectiveThe Fund’s objective is to outperform the Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate 500MM index with coupons reinvested, over an investment horizon of at least two years, by investing in a broad range of interest-rate instruments that includes green and social bonds and which meet the environmental, social and governance (ESG) criteria of Mirova’s research team and the criteria of the Catholic Church’s social doctrine.

Investments in economically sustainable models with social and/or environmental characteristics are made only if they do not impede the achievement of these environmental and social objectives and if the selected companies follow good governance practices.
- 
### Benchmark index

The Sub-Fund’s benchmark index is the Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate 500MM Index with coupons reinvested, which is representative of Investment Grade bonds and sovereign bonds, as well as Euro-denominated covered bonds and bonds the issued volume of which in circulation exceeds €500 million.
For more information on the Bloomberg Barclays Capital Euro Aggregate 500MM Index, please visit https://live.barcap.com.
As of the date of the latest update to this prospectus, the administrator of the benchmark index is not yet recorded on the register of administrators and benchmark indices held by ESMA.
The Fund is actively managed. For indicative purposes only, the financial performance of the Fund may be compared to the benchmark index. The Fund does not aim to replicate this benchmark index and may therefore deviate significantly from it.
The benchmark index is not intended to be consistent with the sustainable investment objective of the Fund which the Investment Manager aims to achieve by applying the sustainable investment strategy described below.
- Investment strategy
- 
## The strategies employed

The Fund’s investment strategy is to select debt securities up to 100% of net assets, mainly bonds denominated in euros.
This active management strategy focuses on the selection of securities and seeks performance through the combination of ESG and credit analyses to identify value within the bond universe.
This fund applies an Environmental, Social and Governance analysis to define its investment universe. Our management process aims, firstly, to avoid issuers which are badly positioned in terms of sustainable development challenges as defined by the United Nations, and secondly, to favour issuers who contribute positively to these challenges, as well as issues of green and social bonds identified by Mirova’s research teams.
Green and social bonds are ‘double impact’ bonds: a financial impact just like conventional bonds, and an environmental and social impact insofar as these bonds finance projects related to environmental and social transition. The objective is to transition to a low-carbon economy that favours the development of renewable energy sources and energy efficiency.
Our qualitative management process, based on bond selection, is structured in accordance with the following steps.

## Internal ESG analysis
Mirova’s ESG analysis is conducted by its in-house research team in accordance with the following methodology:
- 
## Investments that do not comply with the Catholic Church’s social doctrine are excluded.

This fund will filter out securities that do not comply with the social doctrine of the Catholic Church. As a result, the fund will also exclude debt securities of issuers involved in alcohol, tobacco, Military and arms, games of chance, pornography, contraception and abortion products, genetically modified foods, issuers that do not respect Human Rights or are related to child labour, and nuclear power. However, the fund may invest in green bonds issued by issuers in the nuclear power sector.
- 
## All issuers are evaluated by our Responsible Investment research team.

Our ESG analysis covers a minimum of 90% of the Fund's net assets (excluding bonds and other debt securities issued by public or quasi-public issuers, cash flow and solidarity assets) and verifies that the companies look at:
- Exposure to and/or capacity to provide solutions and services that address the main challenges of sustainable development, which may be economic, social (e.g. meeting basic needs and improving the quality of life) or environmental (e.g. preventing climate change and the depletion of natural resources).
- The sustainability of the business model, the competitive position in the market, the strength of management and the capacity to finance growth.
- The overall quality of ESG practices.

The main ESG challenges examined are:
| Environmental | Social | Governance |
| --- | --- | --- |
| Preventing climate change | Meeting basic needs | Aligning the company’s |
| Ensuring unpolluted | Decent work | governance with a long-term |
| ecosystems | Well-being | vision |
| Preserving resources |  | Sharing value |
|  |  | Observing business ethics |

The assessment of compliance with these objectives is adapted to the specific characteristics of each economic sector. The research team’s ESG assessment for a specific company is based on the following:
- A review of how the company uses opportunities to meet sustainable development goals (such as products and services to improve energy efficiency).

A review of ESG risks, to assess the company’s response to ESG issues that are not related specifically to its sector (such as its occupational safety policy).
No issuer is automatically excluded on the basis of our internal criteria. However, our analysis may lead us to consider that the business model and/or practices of some issuers are contrary to the goals of sustainable development. They are therefore rated ‘Risk’ or ‘Negative’ and are excluded from our investment universe. As a result, all issuers in some economic sub-sectors have been excluded.
- 
## The Mirova research team rates each bond issue as either ‘Engaged’, ‘Positive’, ‘Neutral’, ‘Risk’ or ‘Negative’.

Within the Fund’s eligible investment universe, when their return and risk characteristics are equivalent, we will select issues rated ‘Engaged’ and ‘Positive’ over those rated ‘Neutral’. Accordingly, Green and Social Bonds are selected preferentially.
‘Risk’ and ‘Negative’ securities are excluded, leading to a reduction of at least 20% of the initial investment universe.

## Sustainable Investment Strategy:
In order to achieve the sustainable investment objective set, all securities selected undergo an in-depth analysis of their sustainability and governance characteristics. This analysis is conducted by the management company's research team (identification of sustainable opportunities, assessment of the issuer's ESG practices, voting and engagement activities, ESG research and sustainability opinions). Each sustainability opinion contains an analysis of the significant opportunities and risks faced by a company.
The management company will do its utmost to maximise the portfolio's exposure to companies with a positive impact on the UN Sustainable Development Goals (SDGs), while avoiding companies whose
activities or products have a negative impact on or inhibit the achievement of the goals. Moreover, given the need to maintain a stable climate and support the growth of ecosystem services, the management company seeks to build an investment portfolio that (i) represents an economy in which global warming is limited to 2°C, as set out in the 2015 Paris Agreement, and (ii) contributes to the conservation of biodiversity and the sustainable use of its components.
The result of these analyses is an overall qualitative opinion which is defined in relation to the achievement of the SDGs. Eligible values range from those that do not represent an impediment to achieving the SDGs, to those that contribute positively or very favourably to achieving the SDGs.
Further information on Mirova's approach to achieving the sustainable investment objective can be found at www.mirova.com.
The investment process includes a binding and material SRI approach focusing on well rated securities from an ESG viewpoint in order to mitigate the potential impact of sustainability risks on portfolio return. This approach mainly combines ESG thematic and “Best-In-Universe” approaches, complemented by sectoral exclusion and commitment/governance approaches:
- The ESG thematic approach consists of selecting issuers that are active in themes or sectors related to sustainable development, such as renewable energy, water, health, or more generally climate change, environmental efficiency or population ageing;
- The "Best-in-universe" approach consists of favouring issuers with the best ratings from an extra-financial point of view, regardless of their line of business, assuming sector bias, since sectors that are on the whole considered more virtuous will be more heavily represented;
- The exclusion approach consists of excluding from the investment universe companies that do not meet the Delegate's minimum requirements for controversial activities as described in the “Minimum Requirements” document available on the Mirova website;
- The Commitment and Governance Approach consists of influencing the behaviour of a company/issuer in the medium and long term, by emphasising the importance of taking better account of environmental, societal and governance factors. This action covers the dialogue with companies (individually or collectively). The engagement report is available on the management company’s website.

The manager relies on the following indicators to assess, measure and track the impact of selected sustainable investments:
- The overall ESG quality of the portfolio is constantly measured against the benchmark index of the product in order to ensure that the Fund has a higher ESG quality profile compared to its investment universe;
- Mirova prepares a qualitative sustainability analysis on each investment. This analysis encompasses the entire life cycle of the product or service, from raw material extraction to consumer use and disposal. The analysis also focuses on the most pertinent issues for each investment. Principal adverse indicators specific to each sector are systematically integrated in the sustainability opinion.

In order to measure its contribution to the UN Sustainable Development Goals, Mirova has developed several impact measurement indicators, including:
- Physical Impact Indicators: Mirova also evaluates each investment using a physical impact indicator for carbon emissions, assessing both risks and opportunities related to energy transition. At the Fund portfolio level, the aggregate carbon emissions induced and avoided are considered in order to assign a level of alignment with the 2015 Paris Agreement on global warming, based on the climate scenarios published by international organizations such as the IPCC “Intergovernmental Panel on Climate Change” and the International Energy Agency.

Further	information	on	the	methodology	used	by	Mirova	is	available	at: www.mirova.com/Fr/recherche/demontrer-limpact
- Mirova also uses other specific indicators such as gender equality and diversity, as disclosed in the Fund's monthly report.


## Methodological limitations of extra-financial analysis
The business analysis approach is based on a qualitative analysis of the environmental, social and governance practices of these actors and seeks to capture their overall level of compatibility with the achievement of the sustainable development goals.
Several limitations related to the methodology used, as well as more broadly to the quality of the information available on these subjects, can be identified.
The analysis is largely based on qualitative and quantitative data provided by the companies themselves and is therefore dependent on the quality of this information. Although constantly improving, ESG reporting by companies is still patchy and very inconsistent.
In order to make the analysis as relevant as possible, the management company concentrates on those points most likely to have a concrete impact on the reviewed assets and on the company as a whole. These key issues are defined by sector and are regularly reviewed. They are, however, by definition not exhaustive.
Lastly, anticipating the occurrence of controversies remains a difficult exercise and may result in a retroactive revision of the opinion of the management company on the ESG quality of an asset.

## Environmental objectives1 pursuant to Regulation (EU) 2020/852 (the "Taxonomy Regulation")
In accordance with the Taxonomy Regulation, this Fund will invest in economic activities that contribute to achieving the following environmental objectives, as defined in Article 9 of the Taxonomy Regulation, supplemented by Delegated Regulation (EU) 2021/2139: (a) climate change mitigation and (b) climate change adaptation.
In order to contribute to achieving these objectives, this Fund plans to invest in economic activities that are eligible under the EU Taxonomy (in particular, renewable energy, building refurbishment, low-carbon vehicles, provisioning of water, waste water management, waste management and pollution control). However, it is not currently possible to guarantee a minimum number of activities that will align with the Taxonomy Regulation.
Pursuant to the versions in force of the SFDR and the Taxonomy Regulation, the entity in charge of financial management ensures that the investments underlying this Fund contribute to the aforementioned objectives without significantly harming any other sustainability-related objectives, via an overall sustainability assessment of each issuer, broken down into six pillars of impact (of which three relate to environmental issues: climate stability, healthy ecosystems and resource security). In addition, the entity in charge of financial management systematically performs an assessment of the impact of investment decisions on sustainability-related factors, taking into account the main negative impacts on each sector.
The entity in charge of financial management intends to comply with the transparency requirements set out in the Taxonomy Regulation and will make pre-contractual disclosures within the period established by the European Commission. For information purposes only, where possible and subject to the data available, additional information and the estimated degree of alignment of the Fund's investments may be shared on the website www.mirova.com, based on data obtained from third-party service providers.

## Credit analysis
Issues are analysed according to their credit risk profile.

## Evaluation of issues
Eligible programmes are then assessed on the basis of:
1The Taxonomy Regulation defines six environmental objectives and has established technical screening criteria for economic activities in line with the objectives of climate change mitigation and climate change adaptation. Therefore, the above information refers only to these two objectives. This information will be updated once the Taxonomy Regulation has incorporated the four other objectives: the sustainable use and protection of water and marine resources; the transition to a circular economy; pollution prevention and control; and the protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- Comparisons (sector, rating, geographic region);
- Evaluation of the fair value of issues;
- Forecasts of the spread against the benchmark securities (German state, with the same maturity for securities denominated in euros).

We then make a medium term (3 years) assessment of the level which we believe the credit spread of the securities should achieve. This assessment is based on the security’s credit profile, ESG profile, and liquidity.

## Composition of the portfolio
On the basis of this assessment and the credit rating of the issuers, a potential risk weight per issue is determined.
Finally, portfolio construction is adjusted by sector, sub-sector, geographical area, duration and yield curve according to the market company's convictions.
- 
## The Assets and Financial Instruments Used
	-  EquitiesN/A

- 
##  Interest-rate instruments

The Fund’s investment universe consists mainly of euro-denominated bonds issued by the governments of developed or emerging countries, agency and supranational securities, bank and other corporate debt.
The management company relies on its teams and its own methodology to assess the credit risk. In addition to this assessment, the bonds in the Fund’s portfolio must meet the following criteria:
- over 50% of these must be rated ‘Investment Grade’ (i.e. greater than or equal to BBB- for Standard & Poor's, Baa3 for Moody’s, or any equivalent rating according to the management company’s analysis).
- and no more than 50% of net assets may be invested in speculative securities (rated ‘High Yield’), of which:
	- no more than 20% in High Yield bank and/or other corporate bonds;
	- no more than 30% in High Yield government debt.


The Fund may invest its net assets in the following bonds:
- Convertible bonds: from 0 to 10%;
- Emerging country bonds: from 0 to 20%;
- Foreign currency bonds: from 0 to 10%;
- Non-rated bonds: from 0 to 10%.

The duration of the Fund's portfolio may vary from 0 to 10.
|  | Minimum | Maximum |
| --- | --- | --- |
| Duration range for credit spreads | 0 | 4 |
| Duration range for interest rates | 0 | 10 |
| Issuers’ geographic region* | Eurozone exposure | 0 | 100% |
| Exposure outside of the eurozone | 0 | 100% |

*Calculated as a% of the Fund’ Total Exposure
- 
##  Specific instruments
	-  Holdings of shares or units in other UCITS, AIFs or investment fundsThe Fund may hold units or shares in UCITS, AIFs or investment funds, up to a limit of 10%:


| UCITS under French Law* | X |
| --- | --- |
| UCITS under European law* | X |

| AIFs under French law which comply with Article R. 214-13 of the French monetary and financial code | X |
| --- | --- |
| European AIFs which comply with Article R. 214-13 of the French monetary and financial code |  |
| Investment funds under foreign law which comply with Article R. 214-13 of the French monetary and financial code |  |

* These UCITS/AIFs/investment funds may not themselves hold more than 10% of their assets in UCITS/AIFs/investment funds.
UCIs held by the Fund may be managed by the management company, by a legally affiliated company, or by a company in the Natixis Investment Managers group.
- 
##  Derivatives

The Fund may enter into financial derivatives contracts traded on French or foreign-regulated, organised or over-the-counter markets, as set out in the table below.
The use of derivatives is part of the overall portfolio management strategy. They are used mainly to reduce interest-rate and yield-curve risks.
The use of derivatives may increase the portfolio’s exposure to a maximum of 150% of assets under the following conditions:
- When bond yields are rising, the asset manager may use futures to hedge interest-rate risk, to a maximum of 100% of assets.
- The asset manager may use futures to increase the portfolio’s exposure to a decline in interest rates, to a maximum of 50% of assets.


## TABLE OF DERIVATIVE INSTRUMENTS
|  | TYPE OF MARKET | NATURE OF RISK | USE |
| --- | --- | --- | --- |
| Type of instruments used | Admission to regulated markets * | Organized markets | Over-the-counter markets | Equities | Interest rates | Currencies | Credit | Other risk(s) | Hedging | Exposure | Transfer | Other strategies |
| Futures on |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates | X | X |  |  | X |  |  |  | X | X | X |  |
| Currencies | X | X |  |  |  |  |  |  | X | X | X |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Options on |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates | X | X | X |  | X |  |  |  | X | X | X |  |
| Currencies | X | X | X |  |  | X |  |  | X | X | X |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Swaps |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates |  |  | X |  | X |  |  |  | X | X | X |  |
| Currencies |  |  | X |  |  | X |  |  | X | X | X |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Forward FX |  |
| Currency(ies) |  |  | X |  |  | X |  |  | X | X | X |  |
| Credit derivatives |  |
| Credit default swaps (CDS) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| First default |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| First losses credit default swaps |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

* See the management company’s policy on order execution at www.im.natixis.com.
The Fund will not use Total Return Swaps.

## 3.2b. Information relating to over-the-counter financial contracts
The counterparties are first rank credit institutions and/or investment firms. They are selected and regularly assessed in accordance with the counterparty selection procedure, which is available on the management company’s website at www.im.natixis.com (in the section entitled “Our commitments’ / "Policy for intermediary and counterparty selection") or upon request to the management company. These transactions are systematically covered by a contract signed between the Fund and the counterparty which defines the procedures for reducing counterparty risk.
Counterparties do not have any discretionary decision-making powers over the composition or management of the investment portfolio of the Fund or over the assets underlying the derivative.
- 
##  Securities with embedded derivatives

The table below shows how the Fund uses securities with embedded derivatives.

## SECURITIES WITH EMBEDDED DERIVATIVES
|  | TYPE OF RISK | USE |
| --- | --- | --- |
| Type of instruments used | Equities | Interest rates | Currencies | Credit | Other risk(s) | Hedging | Exposure | Transfer | Other strategies |
| Options on |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates |  | X |  | X |  | X | X | X |  |
| Currencies |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Warrants on |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Equity Linked |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Convertible bonds |  |
| Exchangeable bonds | X | X |  | X |  |  | X |  |  |
| Convertible bonds | X | X |  | X |  |  | X |  |  |
| Contingent convertible bonds |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Callable interest rate products | X | X |  | X |  |  | X |  |  |
| Putable interest rate products |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Structured MTNs / Structured EMTNs |  |
| Structured MTNs |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Structured EMTNs |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Credit linked notes (CLN) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Other (to be specified) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

-  DepositsThe Fund may borrow cash up to a limit of 10% of its assets.
- 
##  Liquid assets

The Fund may hold cash and cash equivalents on an ancillary basis.
- 
##  Cash borrowings

The Fund may borrow cash up to a limit of 10% of its assets and only on a temporary basis.
- 
##  Temporary purchase and sale of securities:

N/A
- 
##  Collateral contracts

When entering into financial contracts and/or securities financing transactions, the Fund may receive/pay collateral in the form of a transfer of the full ownership of securities and/or cash.
Securities received as collateral must meet the criteria laid down by the regulations and must be granted by credit institutions or other entities which meet the legal, country and other financial criteria set out in the French monetary and financial code.
The level of collateral and the discount policy are set by the management company’s policy for the eligibility of collateral in accordance with the regulations in force, and include the following categories:
- Cash collateral in various currencies according to a predefined list, such as the Euro, the USD and other currencies;
- Collateral in the form of debt or equity securities on the according to a specific classification.

The risk policy explicitly defines the level of collateral required and the discounts applied to each type of collateral in accordance with rules which depend upon their specific characteristics. In accordance with the regulations in force, it also specifies the rules for the diversification of risks, of correlation, of valuation, of credit quality and of regular stress tests on the collateral’s liquidity.
In accordance with the conditions set out in the regulations, if this collateral is received in cash, it must only be:
- placed on deposit;
- invested in high-quality government bonds;
- used in reverse repurchase agreements;
- invested in short term money-market undertakings for collective investment (UCI). Collateral other than in cash received may not be sold, reinvested or pledged as security.

In accordance with the valuation rules provided for in this prospectus, the management company will conduct a daily valuation of received collateral on a mark-to-market basis. Margin calls will be made on a daily basis.
The collateral received by the Fund will be held by the Fund’s depositary or, failing which, by any third- party depositary subject to prudential supervision which has no connection with the provider of the collateral.
The risks associated with securities financing transactions, financial contracts and the management of collateral are described in the risk profile section.
- 
### Risk profile

Your money will mainly be invested in financial instruments selected by the management company. These instruments are subject to market trends and risks.
Risk of loss of capital: the net asset value may vary by significant amounts because of the nature of the financial instruments included in the portfolio. This means that you may not get back all the capital you invested, and this applies equally for investments made for the recommended investment period.
Interest rate risk: this is the risk of a fall in the value of interest rate instruments due to fluctuations in interest rates. When interest rates rise or fall, the net asset value may fall substantially.
Credit risk: this is the risk that the financial or business situation of a securities issuer may deteriorate. The Fund’s portfolio may be exposed to debt securities that are not rated or which are of a speculative or ‘high-yield’ nature (up to 50% of net assets). These securities have a higher risk of default and their prices may drop more sharply.
If this risk is realised it may adversely affect the Fund’s net asset value.
Emerging country (non-OECD) risk: investments in emerging market securities involve certain risks, such as volatility and lack of liquidity, which may be greater than those generally associated with investments in developed markets. The levels of economic development, political stability, market depth, infrastructure, capitalization, and fiscal and regulatory controls in emerging market economies may be lower than those observed in more developed countries.
Counterparty risk: the Fund uses financial futures, over-the-counter instruments and/or securities financing transactions. These transactions, entered into with one or more eligible counterparties, potentially expose the Fund to the risk of one of these counterparties defaulting, which may cause them to default on payment.
Risk associated with overexposure: taking into account, in particular, the use of derivatives, the Fund's portfolio may be overexposed in the markets in which the manager has a maximum of 100% of its net assets and this may increase the overall exposure of the Fund's portfolio in markets in which the manager is active to 150% of the Fund's net assets.
The Fund’s exposure may thus amplify movements in the market and, consequently, the net asset value may fall to a greater extent than the market. This over-exposure will not however be in use all the time. Any such use will be at the discretion of the manager.
The risk of asset management techniques and more specifically of derivatives: this is the risk that the use of derivatives may amplify losses.
Liquidity risk: liquidity risk represents the fall in price which the Fund may potentially have to accept in order to sell certain assets for which there is insufficient demand in the market.
Foreign exchange risk: the Fund is subject to a foreign exchange risk. For investments made in a currency other than the euro, there is a risk that this currency may fall against the Fund’s base currency, the euro. This risk may lead to a fall in the net asset value. In accordance with its investment strategy, the Fund may be subject to a foreign exchange risk which is 10% of its net assets.
Collateral management risk: the management of collateral may expose the Fund to various risks, including liquidity risk (which is the risk that a security received as collateral may prove to be illiquid and cannot be sold quickly if the counterparty defaults), and the risk of reinvesting cash collateral (which is essentially the risk of not being able to repay the counterparty).
Sustainability risks: this Fund is subject to sustainability risks. A sustainability risk is an environmental, social or governance event or situation that, if it occurs, could have an actual or a potential material negative impact on the value of the investment.
The Fund’s portfolio incorporates a robust, substantive approach to ESG investing that focuses on well rated securities from an ESG viewpoint in order to mitigate the potential impact of sustainability risks on portfolio return.
The various risks detailed below may result in a fall in the Fund’ net asset value.
- 
### Target investors and typical investor profile

‘R’ units are intended for all subscribers and more particularly for individuals
‘I’ units are intended for all investors and more particularly for institutional investors.
‘SI’ units are intended for all subscribers and for super-institutional investors, more particularly for the clients J&E Davy and Fineco Asset Management.
The amount which is reasonable to invest in this Fund depends on the personal circumstances, whether regulated or unregulated, and the tax position of each investor. To determine this amount, investors should consider their personal wealth, the regulations which apply to them, their current and future financial needs over the recommended investment horizon and the extent to which they are prepared to take risks or whether they would prefer to opt for a more cautious investment.
The recommended minimum investment period is 2 years.
The Fund’s units may not be offered or sold in the United States of America nor to or on behalf of a ‘US Person’ as defined by Regulation 902 of Regulation S under the United States Securities Act of 1933.
Prospective unit-holders must declare that they are not a US Person and that they do not subscribe on behalf of a ‘US Person’ or with the intention of reselling them to a ‘US Person’.
Investors are strongly advised to diversify their assets so that they are not exposed solely to the risks of this Fund.
- 
### Methods for determining and allocating distributable amounts and frequency of distribution

The Fund capitalises its income for the accumulation units (R(C), I(C) and SI(C)) and distributes its income for the SI(D) distribution units. The net income for SI(D) units is thus distributed quarterly by the management company, in March, June, September and December.
Please refer to Article 9 of the Fund’s Regulations for more information.
- 
### Unit characteristics

| Units | ISIN Code | Currency | Fractionalisation | Original net asset value (in €) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| R(C) | FR0013278355 | Euro | One ten- thousandth of a unit | €100,000* |
| I(C) | FR0013278363 | Euro | One ten- thousandth of a unit | €100,000* |
| SI(C) | FR0013278371 | Euro | One ten- thousandth of a unit | €100,000* |
| SI(D) | FR0013278389 | Euro | One ten- thousandth of a unit | €100,000* |

* As of 29 June 2018:
- R(C), SI(C) and SI(D) units: Net asset value divided by 1,000.
- I(C), units: Net asset value divided by 100.
- 
### Subscription and redemption procedure

Subscription and redemption orders are received by CACEIS BANK France, with registered office at 1- 3, place Valhubert, Paris 75206, Paris Cedex 13, France.
Subscription and redemption orders cleared before 12.30 p.m. on each net asset value calculation date are executed on the basis of the next net asset value.
Investors intending to subscribe for units and unit-holders wanting to redeem units are requested to contact their usual fund distributor directly about the deadline for the receipt of their subscription or redemption request, as this may be prior to the clearing time limit mentioned above.
Orders are executed in accordance with the table below:
| D business day | D business day | D: NAV calculation day | D+1 business day | D+3 business days | D+3 business days |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing before | Clearing before | Execution of the | Publication of | Settlement of | Settlement of |
| 12:30 CET for | 12:30 CET for | order on D at the | the net asset | subscriptions 1 | redemptions 1 |
| subscription | redemption | latest | value |  |  |
| orders 1 | orders 1 |  |  |  |  |

1
Unless a specific deadline has been agreed with your financial institution.
Procedures for switching to another unit class and tax consequences: switching between the two unit classes constitutes a sale followed by a subscription. It is likely to generate a taxable capital gain for the unitholder.
- 
### Date and frequency of calculation of the net asset value

Net asset value is calculated on every Euronext Paris trading day, with the exception of French public holidays.
The net asset value may be obtained from the management company, at: Natixis Investment Managers International
43 avenue Pierre Mendès France - 75013 Paris, France Website: www.im.natixis.com
- 
### Fees and charges

Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or reduce the redemption price. The fees kept by the Fund serve to offset the charges it incurs when investing and divesting investors’ assets.
The fees that the Fund does not keep, go to the management company, distributor or other service provider.
Subscription and redemption fees
| Fees charged to the investor, payable upon subscription or redemption | Base | Rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee not kept by the Fund | Net asset value X Number of units | I and R units: N/A SI unit: 5% maximum |
| Subscription fee kept by the Fund | Net asset value X Number of units | N/A |
| Redemption fee not kept by the Fund | Net asset value X Number of units | N/A |
| Redemption fee kept by the Fund | Net asset value X Number of units | N/A |

The following are exempt from subscription and redemption fees
Subscription/redemption transactions done simultaneously by the same investor at the same net asset value and for the same number of units or shares.
Fees charged to the Fund
These charges cover:
- Asset management fees
- Administrative fees that are external to the management company
- The maximum indirect expenses (management fees and charges) for funds that invest over 20% of their assets in French or foreign UCITS, French AIF or AIF established in another Member State of the European Union, or in investment funds established under foreign law. In this case, the maximum level of indirect fees and charges will be indicated.
- Transaction fees
- Incentive fees.

| Fees charged to the Fund | Base | Rate |
| --- | --- | --- |
| Asset management fees | Net assets | R units: 1.10% incl. tax I units: 0.70% incl. tax SI units: 0.5% incl. tax Maximum rate |
| Administrative fees external to the management company | Net assets | R units: 0.06% incl. tax I units: 0.06% incl. tax SI units: 0.06% incl. tax Maximum rate |
| Transaction fees | Charged on each transaction | N/A |
| Incentive fee | N/A | N/A |

Procedure for selecting intermediaries
The management company has implemented a selection and assessment procedure for intermediaries and counterparties which takes into account such objective criteria as the cost of intermediation and the quality of execution and research. This procedure is available on the Mirova website, at www.im.natixis.com.
- 
### Distribution of Fund information and means of informing unit-holders

PROSPECTUS AND ANNUAL AND INTERIM DOCUMENTS
- These documents are sent to unit-holders when requested in writing from: Natixis Investment Managers International43 avenue Pierre Mendès France – 75013 Paris, France Direction « Services Clients » ClientServicingAM@natixis.com
- These documents will be sent within eight working days.
- These documents are also available at www.im.natixis.com.
- More information may be obtained from the Fund’s distributors.


### NET ASSET VALUE INFORMATION
The net asset value can be obtained from the management company, from the branches of the distributors, and online at www.im.natixis.com.

### INFORMATION ON CHANGES TO THE FUND’S OPERATION
Unit-holders will be informed of any changes concerning the Fund in accordance with the procedures drawn up by the AMF.
If applicable, this information may be provided via Euroclear France and its associated financial intermediaries.

### ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) CRITERIA
Information on the procedure for incorporating criteria relating to social, environmental and governance (ESG) quality objectives can be found in the annual reports of the relevant UCITS and on the management company’s website.
The Fund complies with the investment rules for UCITS set forth in the French monetary and financial code.
The calculation method used by the Fund is the commitment method.

## A Asset valuation rules
-  Securities portfolioThe accounts management function (including valuation of the Fund’ portfolio) is delegated by the management company to CACEIS FUND ADMINISTRATION.

The Fund’ portfolio is valued every time the net asset value is calculated and on the closing of the accounts, at the opening price.
The Fund’ annual accounts are prepared on the basis of the last net asset value for the financial year.
The Fund complies with the accounting rules and methods prescribed by current regulations and with the Fund accounts charter, which, on the prospectus publication date, are as follows:

### Equities
French equities are valued on the basis of the first quoted price in the case of securities admitted to a deferred settlement system or a spot market.
Foreign equities are valued on the basis of the first price on the Paris stock exchange if the securities are listed in Paris, or on the first trading day of their main market, converted into euros at the WMR rate for the currency on the valuation date.

### Bonds
Bonds are valued on the basis of an average of voluntarily reported prices obtained daily from market makers and converted into euros, if necessary, at the WMR rate for the currency on the valuation date.

### Transferable securities
Transferable securities for which the price has not been recorded on the valuation date or has been adjusted, are valued by the management company at their likely trading price.
For unlisted securities or those for which the price was not reported on the valuation day, as well as for other balance sheet items, the management company adjusts its valuation on the basis of the variations that seem likely in view of current events. The statutory auditor is informed about these valuations, and the justifications for them, during its audit.
Foreign securities are converted into euros applying the WMR currency rate on the date of the valuation.
UCITS, AIFs or investment funds
Units or shares of UCITS, AIFs or investment funds are valued at the last known net asset value. Foreign undertakings for collective investment, which carry out valuations at times incompatible with the calculation of the Fund’s net asset value, are valued on the basis of estimates supplied by the administrators of the undertakings, under the supervision and responsibility of the management company.

### Negotiable debt securities
Negotiable debt securities are valued in accordance with the following rules:
- French fixed-rate, annual interest Treasury Bills (Bons du Trésor à taux fixes et à intérêt annuel or BTANs) and fixed rate Treasury Bills (Bons du Trésor à taux fixe or BTFs) are valued on the basis of an average of contributed prices obtained from the market makers;
- unlisted floating rate debt securities are valued at cost, adjusted to take into account any changes in credit spreads.
- other short term fixed-rate negotiable debt securities (CDs, commercial paper) and bills issued by financial institutions are valued on the basis of their market price.

In the absence of an unquestionable market price, negotiable debt securities are valued by applying a yield curve, adjusted, if necessary, by a margin calculated on the basis of the characteristics of the security (of the issuer).
However, negotiable debt securities with a residual maturity of three months or less may be valued using the straight-line method.

### Securities financing transactions
Contracts for the temporary acquisition or disposal of transferable securities and equivalent transactions are valued at the contract price, adjusted for any margin calls (valued in accordance with the conditions set out in the contract).
For unlisted securities or those for which the price was not reported on the valuation day, as well as for other balance sheet items, the management company adjusts its valuation on the basis of the variations that seem likely in view of current events.
Certain fixed-rate transactions with a maturity of over three months may be valued at their market price.
- 
##  Futures and options transactions


### Futures and options traded in organised markets
The derivatives listed on an organised market are valued on the basis of the settlement price.

### Swaps
Asset swaps are valued at the market price based on the issuer’s credit spread, as indicated by the market makers. In the absence of a market maker, the spreads will be obtained by any means from the available contributors.
Asset swaps with a maturity of three months or less may be valued using the straight-line method.
Other swaps are valued at market price based on yield curves.
Complex instruments such as CDS, SES and complex options are valued according to their type using an appropriate method.

## Forward exchange agreements
These may be valued at the exchange rate on the valuation date, while amortising any discount or premium.
They may be valued at market price based on forward foreign exchange curves.
- 
##  Off-balance sheet commitments

Off-balance sheet commitments are valued as follows:
- 
###  Commitments on futures markets
	-  Futurescommitment = settlement price x nominal contract value x quantity.


Except for commitments under the Euribor contract traded on LIFFE, which are recorded at their nominal value.
-  Swap commitments
	- 
## interest rate swaps

- interest rate swaps backed:° Fixed to floating
- valuation of the fixed rate leg at the market price° Floating to fixed
- valuation of the floating rate leg at the market pricenot backed:° Fixed to floating
- valuation of the fixed rate leg at the market price° Floating to fixed
- valuation of the floating rate leg at the market price
- 
## other swaps

These will be valued at market value.
- 
##  Commitments on options markets

Commitment = quantity x nominal contract value (portion) x price of underlying x delta.
- 
##  Currencies

Foreign currency prices are converted into euros at the WMR rate for the currency on the valuation date.
- 
##  Unlisted financial instruments and other securities
- Financial instruments the price of which has not been recorded on the valuation date are valued at the most recent officially published price or at their likely trading value, on the management company’s responsibility.
- Foreign securities are converted into the equivalent value in euros, in accordance with the WMR rate on the valuation date.
- The management company is responsible for valuing, at their likely trading price, financial instruments that are not traded on a regulated market.
- Other financial instruments are valued at their market value calculated by the counterparties, under the supervision and on the responsibility of the management company.

The valuations of unlisted financial instruments and the other securities referred to in this paragraph, together with the justifications for them, are communicated to the statutory auditor during their audit.
- 
##  Swing-pricing mechanism of the net asset value with trigger threshold

The management company may implement a method for adjusting the net asset value (NAV) with a trigger threshold.
Dealing costs are incurred relating to transactions carried out on the assets of the Fund as a result of the movements (subscriptions/redemptions) of the Fund’s liabilities. The mechanism, supported by a policy, is designed to protect the investors who remain in the Fund by ensuring that they bear the lowest possible charges. This results in an adjusted “swung” NAV.
If, on a NAV calculation date, the total net subscription/redemption orders of investors over all the Fund’s unit classes exceeds a predetermined threshold, on the basis of objective criteria by the management company as a percentage of net assets, the NAV may be adjusted upwards or downwards, to take into account readjustment costs attributable to net subscription/redemption orders, respectively. If the Fund issues more than one class of units, the NAV of each class of units is calculated separately, but any adjustment has the same impact on the total NAV of the unit classes of the Fund.
The cost parameters of readjustments and of the trigger threshold are determined by the management company and reviewed periodically. These costs are estimated by the management company on the basis of the transaction costs, the purchase and sale spreads, and any applicable taxes to the Fund.
It is not possible to predict accurately whether the adjustment mechanism will be applied at some point in the future, or the frequency with which the management company will make such adjustments.
Investors are notified that the volatility of the Fund’s NAV may not reflect simply that of the securities held in the portfolio, due to the application of the adjustment mechanism.
The “swung” NAV is the Fund’s only net asset value, and the only one communicated to the Fund’s unitholders. However, in the event of a performance fee, this is calculated on the NAV before the adjustment mechanism is applied.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# Dispositions particulières :
- C
	- ODE 
	- ISIN :


| Parts | Codes ISIN |
| --- | --- |
| R(C) | FR0013278355 |
| I(C) | FR0013278363 |
| SI(C) | FR0013278371 |
| SI(D) | FR0013278389 |

- 
##### Classification :

Obligations et autres titres de créance libellés en euro
- 
##### Detention d’actions ou parts d’autres opcvm ou FIA ou fonds d’investissement :

Inférieur à 10 % de l’actif net
- 
##### Objectif de gestion :

Ce FCP a un objectif d’investissement durable au sens l’article 9 du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement SFDR »).
Ce FCP :
□ Promeut des caractéristiques environnementales ou sociales, mais n’a pas pour objectif un investissement durable
- A un objectif d'investissement durable.

Le FCP a pour objectif de réaliser une performance supérieure à l'indice Bloomberg Capital Euro Aggregate 500MM index avec coupons réinvestis avec un horizon d’investissement minimal de deux ans, en investissant dans un large éventail d’instruments de taux incluant des obligations vertes et sociales et répondant aux critères ESG (Environnement, Social et Gouvernance) selon l’analyse de l’équipe de recherche interne de Mirova et aux critères de la doctrine sociale de l’église.
Les investissements dans des modèles économiquement durables présentant des caractéristiques sociales et/ou environnementales ne sont effectués qu’à condition qu’ils n’entravent pas ces objectifs environnementaux et sociaux et que les sociétés sélectionnées suivent de bonnes pratiques de gouvernance.
- 
##### Indicateur de reference : 

L’indice de référence du Compartiment est le Bloomberg Capital Euro Aggregate 500MM Index avec coupons réinvestis, qui est représentatif des obligations de qualité Investment Grade de crédit et des obligations souveraines ainsi que des agences et des « covered bonds » libellées en euro dont le volume des émissions en circulation excède 500 millions €.
Pour obtenir plus d’informations sur l’indice Bloomberg Capital Euro Aggregate 500MM, veuillez consulter la page https://live.barcap.com.
A la date de la dernière mise à jour du présent prospectus, l’administrateur de l’indice de référence n’est pas encore inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
Le FCP est géré activement, sa performance financière peut être comparée à l’indicateur de référence à titre indicatif uniquement. Le FCP ne vise pas à reproduire cet indicateur de référence et peut donc s'en écarter considérablement.
L'indicateur de référence n'a pas pour objet d'être cohérent avec l'objectif d'investissement durable du FCP, que le gestionnaire vise à atteindre en appliquant la stratégie d'investissement durable décrite ci-après.
- Strategie d'investissement :
- 
### Description des stratégies utilisées

La stratégie d'investissement du fonds consiste à sélectionner des titres de dettes jusqu’à 100% de l’actif net, principalement des obligations libellées en euros.
Cette stratégie de gestion active est axée sur la sélection de titres et vise à rechercher la performance à travers la combinaison des analyses ESG et crédit afin d’identifier de la valeur au sein de l’univers obligataire
Ce fonds intègre l’analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance pour définir son univers d’investissement. Notre processus de gestion vise, d’une part à éviter les émetteurs mal positionnés sur les enjeux du développement durable tels qu’ils ont été définis par les Nations Unies et d’autre part, à favoriser les émetteurs qui contribuent positivement à ces enjeux ainsi que les émissions vertes et sociales telles quelles sont définies par les équipes de recherche de Mirova.
Les obligations vertes et sociales sont des obligations à « double impact » : un impact financier comme les obligations conventionnelles, un impact environnemental et social dans la mesure où ces
émissions financent des projets liés à la transition environnementale et sociale. Il s’agit d’évoluer vers une économie à bas carbone c’est-à-dire une économie où les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique sont développés
Notre processus de gestion qualitatif, basé sur la sélection des titres obligataires est structuré selon les étapes suivantes :

### Analyse ESG interne
L’analyse ESG de MIROVA est effectuée par l’équipe recherche interne de MIROVA et se compose de plusieurs étapes :
- 
### Exclusions liées à la doctrine sociale de l’église catholique

Ce fonds suivra un filtre respectant la doctrine sociale de l’église catholique. De ce fait, le fonds exclura les titres de dettes des émetteurs ayant des activités dans les domaines suivants : l’alcool, le tabac, le Militaire et les armes, les jeux de hasard, la pornographie, la contraception et produits abortifs, les aliments génétiquement modifiés, les émetteurs qui ne respectent pas les droits de l’Homme ou qui sont liés au travail des enfants, et enfin le nucléaire. Cependant, le fonds pourra investir dans des obligations vertes émises par des émetteurs impliqués dans le nucléaire.
- 
### Tous les émetteurs sont évalués par notre équipe de recherche Investissement Responsable.

Notre analyse ESG porte sur un minimum de 90% de l’actif net du FCP (hors obligations et autres titres de créance émis par des émetteurs publics ou quasi publics, liquidités et actifs solidaires) et vérifie que les sociétés répondent aux critères suivants :
- Exposition et/ou capacité à fournir des solutions et services destinées à répondre aux principaux enjeux de développement durable. Les principaux enjeux sont d’ordre économiques, sociaux (satisfaction des besoins de base, amélioration de la qualité de vie) ou de nature environnementale (changement climatique, épuisement des ressources naturelles).
- Caractère durable du business model, positionnement concurrentiel, qualité du management, et capacité à financer la croissance ;
- Qualité globale des pratiques ESG. Les grands enjeux analysés sont les suivants :

| Environnement | Social | Gouvernance |
| --- | --- | --- |
| Lutte contre le changement climatique Ecosystèmes sains Préservation des ressources | Satisfaction	des	besoins fondamentaux Travail décent Bien-être | Adéquation	du	mode	de gouvernance avec une vision long terme de l’entreprise Equilibre du mode de répartition de la valeur Respect	de	l’éthique	des affaires |

Ces enjeux sont adaptés à chaque secteur. Pour chacune des entreprises, l’équipe de recherche établit une évaluation ESG qui prend en compte :
- Une revue des opportunités permettant d’évaluer l’adéquation de l’activité de l’entreprise aux enjeux du développement durable (par exemple des produits et services qui visent à améliorer l’efficacité énergétique)Une revue des risques ESG permettant d’évaluer la réponse de l’entreprise aux problématiques ESG indépendamment de l’objet de son activité (par exemple, la politique de sécurité au travail).

Selon nos critères internes, nous n’avons pas d’exclusion. Toutefois, suite à notre analyse, nous sommes conduits à considérer que certains émetteurs (en liaison avec leur « business model » et /ou leurs pratiques) contreviennent aux objectifs de développement durable. Ils sont donc notés « risques » ou « négatifs ». En conséquence, ils sont exclus de notre univers d’investissement. A ce jour dans certains sous-secteurs économiques tous les émetteurs sont donc exclus.
- Chaque émission obligataire est évaluée par l’équipe de recherche de Mirova selon la nomenclature suivante : engagés, positifs, neutres, risque et négatifs. Ainsi au sein de l’univers éligible du fonds, nous priorisons les émissions notées « Engagés » et « Positifs » àrentabilité et caractéristique de risques équivalents par rapport aux émissions notées « neutres ». A ce titre, les Green et Social Bonds sont priorisés.

Les titres notés « risques » et « négatifs » sont exclus, conduisant ainsi à une réduction d’au moins 20% de l’univers d’investissement de départ.

### Stratégie d’investissement durable :
Afin d’atteindre l’objectif d’investissement durable fixé, tous les titres sélectionnés font l’objet d’une analyse approfondie en matière de développement durable et de gouvernance. Cette analyse est menée par l’équipe de recherche de la société de gestion (identification des opportunités durables, évaluation des pratiques ESG de l’émetteur, vote et activités engagées, recherche ESG et opinion
« développement durable »). Chaque opinion « développement durable » inclut une analyse des opportunités et risques significatifs auxquels fait face une société.
La société de gestion met tout en œuvre pour maximiser l’exposition du portefeuille à des sociétés ayant un impact positif sur les ODD des Nations Unies, tout en évitant les sociétés dont les activités ou les produits ont un impact négatif ou génèrent un risque de ne pas atteindre les ODD. En outre, compte tenu de la nécessité de maintenir un climat stable et de soutenir la croissance des services écosystémiques, la société de gestion vise à constituer un portefeuille d'investissement qui (i) représente une économie dans laquelle le réchauffement climatique mondial devrait se limiter à 2 degrés Celsius, comme le prévoit l’Accord de Paris de 2015 et (ii) qui contribue à préserver la diversité biologique et à utiliser durablement ses composantes.
Le résultat de ces analyses permet d’établir une opinion qualitative globale qui est définie en rapport avec la possibilité d’atteindre les objectifs de développement durable de l’ONU (ci-après « ODD ») Les valeurs éligibles vont des valeurs qui ne représentent pas une entrave à l’atteinte des ODD, aux valeurs qui contribuent de manière positive ou très favorablement à atteindre les ODD.
Des informations complémentaires sur l’approche adoptée par Mirova pour atteindre cet objectif d’investissement durable, sont disponibles sur le site internet : www.mirova.com.
Le processus d’investissement inclut une approche ISR matérielle et contraignante qui se focalise sur des titres bien notés sur le plan ESG afin d’atténuer l’impact potentiel des risques de durabilité sur le rendement du portefeuille. Cette approche combine principalement des approches thématique ESG et
« Best-In-Universe », complétées par des approches d’exclusions sectorielles et d’engagement/gouvernance :
- Approche thématique ESG : elle consiste à choisir des émetteurs actifs sur des thématiques ou secteurs liés au développement durable tels que les énergies renouvelables, l'eau, la santé, ou plus généralement le changement climatique, l'éco efficience, le vieillissement de la population ;
- Approche « Best-in-universe » : elle consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d'un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d'activité, en assumant des biais sectoriels, puisque les secteurs qui sont dans l'ensemble considérés plus vertueux seront plus représentés ;
- Approche exclusion : celle-ci consiste à exclure de l’univers d’investissement les entreprises ne répondant pas aux exigences minimales du Délégataire relatives aux activités controversées tel que décrit dans le document « Exigencences minimales » disponibles sur le site de Mirova ;
- Approche Engagement et Gouvernance : elle consiste à influencer le comportement d’une entreprise/d’un émetteur à moyen et long terme, en faisant valoir l’importance d’une meilleure prise en compte des facteurs environnementaux, sociétaux et de gouvernance. Cette action recouvre le dialogue avec les entreprises (individuellement ou collectivement). Le rapport d’engagement est disponible sur le site internet de la société de gestion.

Le gérant s’appuie sur les indicateurs suivants pour évaluer, mesurer et suivre l’impact des investissements durables sélectionnés :
- La qualité ESG globale du portefeuille est mesurée en continu par rapport à l’indice de référence du produit afin de s’assurer que le fonds dispose d’un profil de qualité ESG supérieur à son univers d’investissement ;
- Mirova établit une analyse « développement durable » qualitative pour chaque investissement. Cette analyse intègre l’ensemble du cycle de vie du produit ou service, de l’extraction des matières premières à son élimination, en passant par son utilisation par le consommateur. L’analyse se concentre également sur les problématiques les plus pertinentes pour chaque investissement. Les principaux indicateurs négatifs, propres à chaque secteur, sont systématiquement intégrés dans l’opinion développement durable.

Afin de mesurer sa contribution aux objectifs de développement durable de l’ONU, Mirova a développé plusieurs indicateurs de mesure d’impact qui sont notamment les suivants :
- Des indicateurs d’impact physique : Mirova utilise également pour chaque investissement un indicateur d’impact physique pour les émissions de carbone, évaluant à la fois les risques et opportunités en matière de transition énergétique. Au niveau du portefeuille du fonds, les émissions de carbone consolidées induites et évitées sont prises en considération afin de déterminer un niveau d’alignement avec l’Accord de Paris de 2015 sur le réchauffement climatique, sur la base des scénarios climatiques publiés par des organisations internationales telles que le GIEC « Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat » et l’Agence internationale de l’énergie.

Des informations complémentaires sur la méthodologie de Mirova sont disponibles sur le site internet à l’adresse : www.mirova.com/Fr/recherche/demontrer-limpact
- Mirova utilise également d’autres indicateurs spécifiques tels que l’égalité femmes-hommes et la mixité, comme indiqué dans le rapport mensuel du fonds.


### Limites méthodologiques de l’analyse extra-financière
L’approche en matière d’analyse d’entreprises repose sur une analyse qualitative des pratiques environnementales, sociales et de gouvernance de ces acteurs, qui cherche à capter leur niveau d’adéquation global avec l’atteinte des objectifs de développement durable.
Plusieurs limites peuvent être identifiées, en lien avec la méthodologie employée mais aussi plus largement avec la qualité de l’information disponible sur ces sujets.
L’analyse se fonde en grande partie sur des données qualitatives et quantitatives communiquées par les entreprises elles-mêmes et est donc dépendante de la qualité de cette information. Bien qu’en amélioration constante, les reportings ESG des entreprises restent encore parcellaires et très hétérogènes.
Afin de la rendre la plus pertinente possible, la Société de Gestion concentre son analyse sur les points les plus susceptibles d’avoir un impact concret sur les actifs étudiés et sur la société dans son ensemble. Ces enjeux clés sont définis par secteur et revus régulièrement. Néanmoins ils ne sont par définition pas exhaustifs.
Enfin, l’anticipation de la survenue de controverses reste un exercice difficile, et peuvent amener à revoir a posteriori l’opinion de la Société de Gestion sur la qualité ESG d’un actif.

### Objectifs environnementaux1 en vertu du règlement (UE) 2020/852 (le « Règlement Taxonomie »)
En application du Règlement Taxonomie, ce Fonds réalisera des investissements dans des activités économiques qui contribuent à la réalisation des objectifs environnementaux énoncés ci-après, au sens de l’article 9 du Règlement Taxonomie complété par le règlement délégué (UE) 2021/2139 : (a) l’atténuation du changement climatique et (b) l’adaptation au changement climatique.
1
Le Règlement Taxonomie énonce six objectifs environnementaux et a établi des critères d’examen technique pour les activités économiques en lien avec les objectifs d’atténuation et d’adaptation aux changements climatiques. Par conséquent, les informations fournies ci-dessus se réfèrent uniquement à ces deux objectifs. Ces informations seront mises à jour lorsque le Règlement Taxonomie inclura les quatre autres objectifs : utilisation durable et protection des ressources marines et aquatiques, transition vers une économie circulaire, prévention et contrôle de la pollution, et protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes
.
Afin de contribuer à la réalisation de ces objectifs, il est prévu que ce Fonds investisse dans des activités économiques éligibles à la Taxonomie de l’UE (notamment les énergies renouvelables, la rénovation des bâtiments, les transports à faible émission de carbone, l’approvisionnement en eau, la gestion des eaux usées, les activités de gestion des déchets et de dépollution). Pour autant, il n’est pas possible actuellement de s’engager sur un minimum d’activités alignées avec le Règlement Taxonomie.
Conformément à la version en vigueur du SFDR et du Règlement Taxonomie, le délégataire de gestion financière veille à ce que les investissements sous-jacents de ce Fonds contribuent aux objectifs susmentionnés sans causer de préjudice important à tout autre objectif durable, au moyen d’une évaluation globale de la durabilité de chaque émetteur déclinée en six piliers d’impact (dont trois piliers portant sur les sujets environnementaux : stabilité climatique, écosystèmes sains, sécurité des ressources). Une évaluation de l’impact des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité, tenant compte des principaux impacts négatifs spécifiques à chaque secteur, est également réalisée systématiquement par le délégataire de gestion financière.
Le délégataire de gestion financière entend se conformer aux exigences de transparence relatives au Règlement Taxonomie et publiera des informations précontractuelles dans les délais fixés par la Commission européenne. À titre d’information uniquement, dans la mesure du possible et selon la disponibilité des données, des informations supplémentaires et le degré d’alignement estimatif des investissements réalisés par le Fonds pourront être communiqués sur le site internet www.mirova.com, sur la base des données obtenues auprès de prestataires tiers.

### Analyse crédit
Les émissions sont analysées selon leur profil de risque crédit.

### Evaluation des émissions
Les émissions éligibles sont ensuite évaluées sur la base de :
- Comparaisons (secteur, notation, zone géographique)
- Evaluation de la « fair value » des émissions
- Prévisions de spread par rapport aux titres de référence (Etat allemand de même maturité pour les titres libellés en euros).

Une valorisation à moyen terme (3 ans) du niveau que devrait selon nous atteindre le spread de crédit des titres est ensuite effectuée. Cette évaluation se base sur le profil de crédit, le profil ESG et la liquidité du titre.

### Construction du portefeuille
Sur la base de cette évaluation et de la notation crédit des émetteurs une pondération potentielle par émission est déterminée
Enfin, la construction du portefeuille est ajustée par secteur, sous-secteur, zone géographique, duration et courbe de taux selon les convictions de marché de la société de gestion.
- 
### Les Actifs et Instruments Financiers Utilisés
	- ActionsNéant

- 
### Instruments de taux

L’univers d’investissement du FCP se compose d’obligations principalement libellées en euro (titres d’Etats (pays développés ou émergents), titres d’agences et de supranationaux, titres d’entreprises ou de banques).
La société de gestion s’appuie pour l'évaluation du risque de crédit sur ses équipes et sa propre méthodologie.
En plus de cette évaluation, les obligations du portefeuille répondent aux contraintes suivantes :
- pour plus de 50% d’entre eux à une contrainte de "rating" « Investment Grade » (c’est-à-dire supérieur ou égale à BBB- pour Standard & Poor’s, Baa3 pour Moody’s ou toute notation équivalente selon l’analyse de la société de gestion) ;
- et jusqu’à 50% maximum de l’actif net en titres spéculatifs :
- 20% maximum en obligations spéculatives émises par des entreprises et/ou des banques (notés High Yield) ;
- 30% maximum en titres d’Etat spéculatifs (notés High Yield)Le Fonds peut investir son actif net dans les obligations ci-dessous :
- Obligations convertibles : entre 0 et 10%
- Obligations des pays émergents : entre 0 et 20%
- En devises : entre 0 et 10%
- Obligations non notées : entre 0 et 10%La sensibilité du portefeuille du FCP aux taux d'intérêt évolue dans la fourchette suivante : 0-10.

|  | Minimum | Maximum |
| --- | --- | --- |
| Fourchette de sensibilité aux spreads de crédit | 0 | 4 |
| Fourchette de sensibilité aux taux d’intérêt | 0 | 10 |
| Zone géographique des Emetteurs* | Exposition Zone Euro | 0 | 100 % |
| Exposition Hors Zone Euro | 0 | 100 % |

*Calculs effectués en % de l'Exposition Totale de l’OPCVM
- 
### Instruments spécifiques
	- Détention d’actions ou parts d’autres OPCVM ou FIA ou fonds d’investissementL’OPCVM peut détenir des parts ou actions d’OPCVM, ou FIA ou de fonds d’investissement dans la limite de maximum de 10% :


| OPCVM de droit français * | X |
| --- | --- |
| OPCVM de droit européen* | X |
| FIA de droit français répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier* | X |
| FIA européens répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier * |  |
| Fonds d’investissement de droit étranger répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier * |  |

*Ces OPCVM/FIA/Fonds d’investissement ne pourront détenir eux-mêmes plus de 10% de leur actif en OPCVM/ FIA /ou Fonds d’investissement.
Les OPC détenus par l’OPCVM peuvent être gérés par la société de gestion ou une société juridiquement liée/une société du groupe Natixis Investment Managers.
- 
###  Instruments dérivés :

L’OPC pourra conclure des contrats financiers (dérivés) négociés sur des marchés réglementés ou organisés, français et étrangers ou de gré à gré par référence au tableau ci-après.
L’utilisation des dérivés s’intègre dans la stratégie globale de gestion du portefeuille et tout particulièrement pour l’ajustement du risque de taux et de courbe des taux.
Compte tenu de l’utilisation des produits dérivés, le portefeuille pourra être surexposé jusqu’à 150% de l’actif sur les marchés :
- Dans un contexte de hausse des taux obligataires, le gérant pourra utiliser des contrats futures pour couvrir son risque de taux dans une limite de 100% de l’actif.
- Pour l’exposition du portefeuille à la baisse des taux via des contrats futurs, la limite est de 50% de l’actif.


### TABLEAU DES INSTRUMENTS DERIVES
|  | TYPE DE MARCHE | NATURE DES RISQUES | NATURE DES INTERVENTIONS |
| --- | --- | --- | --- |
| Nature des instruments utilisés | Admission sur les marchés réglementés* | Marchés organisés | Marchés de gré à gré | Actions | Taux | Change | Crédit | Autre(s) risque(s) | Couverture | Exposition | Arbitrage | Autre(s) stratégie(s) |
| Contrats à terme (futures) sur |  |
| Actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Taux | X | X |  |  | X |  |  |  | X | X | X |  |
| Change | X | X |  |  |  |  |  |  | X | X | X |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Options sur |  |
| Actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Taux | X | X | X |  | X |  |  |  | X | X | X |  |
| Change | X | X | X |  |  | X |  |  | X | X | X |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Swaps |  |
| Actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Taux |  |  | X |  | X |  |  |  | X | X | X |  |
| Change |  |  | X |  |  | X |  |  | X | X | X |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Change à terme |  |
| Devise(s) |  |  | X |  |  | X |  |  | X | X | X |  |
| Dérivés de crédit |  |
| Credit Default Swap (CDS) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| First Default |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| First Losses Credit Default Swap |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

* Se référer à la politique d'exécution des ordres de la société de gestion disponible sur le site www.im.natixis.com
Le FCP n’aura pas recours à des contrats d’échange sur rendement global « Total Return Swap ».

### 3bis : Informations relatives aux contrats financiers de gré à gré :
Les contreparties sont des établissements de crédit de et/ou des entreprises d’investissement premier rang. Elles sont sélectionnées et évaluées régulièrement conformément à la procédure de sélection des contreparties disponible sur le site de la société de gestion à l’adresse suivante : www.im.natixis.com (rubrique "nos engagements", "La politique de sélection des intermédiaires/contreparties") ou sur simple demande auprès de la société de gestion. Ces opérations font systématiquement l’objet de la signature d’un contrat entre l’OPCVM et la contrepartie définissant les modalités de réduction du risque de contrepartie.
La ou les contreparties ne disposent pas d’un pouvoir de décision discrétionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’investissement de l’OPCVM ou sur l’actif sous-jacent de l’instrument dérivé.
- 
###  Titres intégrant des dérivés :

Le tableau, ci-après, détaille les conditions d’intervention de l’OPCVM sur les titres intégrant des dérivés.

### TABLEAU DES TITRES INTEGRANT DES DERIVES
|  | NATURE DES RISQUES | NATURE DES INTERVENTIONS |
| --- | --- | --- |
| Nature des instruments utilisés | Actions | Taux | Change | Crédit | Autre(s) risque(s) | Couverture | Exposition | Arbitrage | Autre(s) stratégie(s) |
| Warrants sur |  |
| Actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Taux |  | X |  | X |  | X | X | X |  |
| Change |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Bons de souscription |  |
| Actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Taux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Equity Linked |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Obligations convertibles |  |
| Obligations échangeables | X | X |  | X |  |  | X |  |  |
| Obligations convertibles | X | X |  | X |  |  | X |  |  |
| Obligations convertibles contingentes |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Produits de taux callable | X | X |  | X |  |  | X |  |  |
| Produits de taux putable |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Titres négociables à moyen terme structuré / EMTN structurés |  |
| Titres négociables à moyen terme structuré |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| EMTN structurés |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Credit Linked Notes (CLN) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Autres (à préciser) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

-  Dépôt :Le FCP pourra effectuer des dépôts dans la limite de 10%.
- 
###  Liquidités :

L’OPCVM peut détenir des liquidités à titre accessoire.
- 
###  Emprunts d’espèces :

L’OPCVM peut être emprunteur d’espèces dans la limite de 10 % de son actif et ceci uniquement de façon temporaire.

### 7.Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : Néant
8 Contrats constituant des garanties financières
Dans le cadre de la conclusion de contrats financiers et/ou d’opérations de financement sur titres, le FCP pourra recevoir /verser des garanties financières sous la forme de transfert en pleine propriété de titres et/ou d’espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter les critères fixés par la réglementation et doivent être octroyés par des établissements de crédit ou autres entités respectant les critères de forme juridique, pays et autres critères financiers énoncés dans le Code Monétaire et Financier.
Le niveau des garanties financières et la politique en matière de décote sont fixés par la politique d’éligibilité des garanties financières de la Société de Gestion conformément à la réglementation en vigueur et englobe les catégories ci-dessous :
- Garanties financières en espèces dans différentes devises selon une liste prédéfinie tel que l’Euro, l’USD et autres devises ;
- Garanties financières en titres de dettes ou en titres de capital selon une nomenclature précise.

La politique d’éligibilité des garanties financières définit explicitement le niveau requis de garantie et les décotes appliqués pour chacune des garanties financières en fonction de règles qui dépendent de leurs caractéristiques propres. Elle précise également, conformément à la réglementation en vigueur, des règles de diversification des risques, de corrélation, d’évaluation, de qualité de crédit et de stress tests réguliers sur la liquidité des garanties.
En cas de réception de garanties financières en espèces, celles-ci doivent, dans des conditions fixées par réglementation, uniquement être :
- placées en dépôt ;
- investies dans des obligations d'État de haute qualité ;
- utilisées dans une prise en pension livrée ;
- investies dans des organismes de placement collectif (OPC) monétaire court terme.

Les garanties financières autres qu’en espèces reçues ne pourront pas être vendues, réinvesties ou mises en gage.
La Société de Gestion procèdera, selon les règles d’évaluation prévues dans ce prospectus, à une valorisation quotidienne des garanties reçues sur une base de prix de marché (mark-to-market). Les appels de marge seront réalisés sur une base quotidienne.
Les garanties reçues par le FCP seront conservées par le dépositaire du FCP ou à défaut par tout dépositaire tiers faisant l’objet d’une surveillance prudentielle et qui n’a aucun lien avec le fournisseur de la garantie.
Les risques associés aux opérations de financement sur titre, aux contrats financiers et à la gestion des garanties inhérentes sont décrits dans la section profil de risque.
- 
##### Profil de risque :

Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés.
Risque de perte en capital : La valeur liquidative est susceptible de connaître une variation élevée du fait des instruments financiers qui composent son portefeuille. Dans ces conditions, le capital investi pourrait ne pas être intégralement restitué y compris pour un investissement réalisé sur la durée de placement recommandée.
Risque de taux : il s’agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. En période de hausse ou de baisse des taux d'intérêt, la valeur liquidative pourra baisser de manière sensible.
Risque de crédit : Le risque de crédit est le risque de dégradation de la situation financière, économique d’un émetteur, Le portefeuille pourra être exposé à des titres de crédit à caractère spéculatifs (high yield ou hauts rendements jusqu’à 50% de l’actif net) ou non notés. Ces titres présentent un risque de défaut plus élevé et pourront connaître des baisses de prix plus rapides.
La réalisation de ce risque peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du Fonds.
Risques pays émergents (pays non OCDE) : Les investissements en titres de marchés émergents comportent certains risques, tels que l'illiquidité et la volatilité, qui peuvent être plus importants que ceux généralement associés à l'investissement dans les marchés développés. Les niveaux en matière de développement économique, de stabilité politique, de profondeur du marché, d’infrastructure, de capitalisation, de contrôles fiscal et réglementaire dans les économies de marché émergents peuvent être inférieurs à ceux observés dans des pays plus développés.
Risque de contrepartie : le FCP utilise des instruments financiers à terme, de gré à gré, et/ou a recours à des opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement le FCP à un risque de défaillance de l’une de ces contreparties pouvant la conduire à un défaut de paiement.
Risque lié à une sur-exposition : Compte tenu notamment de l’utilisation de produits dérivés, le portefeuille du FCP pourra être surexposé sur les marchés sur lesquels intervient le gérant à hauteur de 100% maximum de son actif net, ceci pouvant porter l’exposition globale du portefeuille du FCP aux marchés sur lesquels intervient le gérant à 150% de l’actif net du FCP.
Le FCP pourra ainsi amplifier les mouvements de marché et par conséquent, sa valeur liquidative est susceptible de baisser de manière plus importante que le marché. Cette surexposition ne sera toutefois pas systématiquement utilisée. Cette utilisation sera laissée à la libre appréciation du gérant.
Impact des techniques de gestion notamment des Instruments Financiers à Terme : le risque lié aux techniques de gestion est le risque d'amplification des pertes du fait de recours à des instruments financiers à terme.
Risque de liquidité : le risque de liquidité représente la baisse de prix que l'OPCVM devrait potentiellement accepter pour devoir vendre certains actifs pour lesquels il existe une demande insuffisante sur le marché.

### Risque de change :
Le Fonds est soumis à un risque de change. En effet, pour les investissements effectués dans une devise autre que l’euro, il existe un risque de baisse de cette devise par rapport à la devise de référence du Fonds, l’euro. Ce risque peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. En raison de sa stratégie d’investissement, le Fonds peut être soumis à un risque de change maximum de 10% de l’actif

### Risques liés à la gestion des garanties financières :
La gestion des garanties est susceptible de créer des risques pour le FCP tels le risque de liquidité (c’est-à-dire le risque qu’un titre reçu en garantie ne soit pas suffisamment liquide et ne puisse pas être vendu rapidement en cas de défaut de la contrepartie), et, le cas échéant, les risques liés à la réutilisation des garanties en espèces (c’est-à-dire principalement le risque que le FCP ne puisse pas rembourser la contrepartie).

### Risques de durabilité :
Ce FCP est sujet à des risques de durabilité à savoir un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
Le portefeuille du FCP inclut une approche ESG matérielle solide qui se focalise sur des titres bien notés sur plan ESG afin d’atténuer l’impact potentiel des risques de durabilité sur le rendement du portefeuille.
Ces différents risques sont susceptibles de provoquer une baisse de la valeur liquidative de l’OPCVM.
- 
##### Souscripteurs concernes et profil de l'investisseur type :

Les parts « R » sont destinées à tout souscripteur et plus particulièrement aux personnes physiques.
Les parts « I » sont destinées à tout souscripteur et plus particulièrement aux investisseurs institutionnels. .
Les parts « SI » sont destinées à tout souscripteur, investisseurs super- institutionnels, plus particulièrement aux clients J&E DAVY et Fineco Asset Management .
Le montant qu'il est raisonnable d'investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle, réglementée ou non, et fiscale de chaque investisseur. Pour le déterminer, chaque investisseur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de la réglementation qui lui est applicable, de ses besoins actuels et futurs sur la durée de placement recommandé, mais également de sa volonté de prendre plus ou moins de risques ou au contraire de privilégier un instrument plus ou moins prudent.
La durée minimale de placement recommandée est de 2 ans minimum.
Les parts du fonds ne peuvent être proposées ou vendues aux Etats-Unis d’Amérique ni à ou pour le compte d’une « US Person » au sens de la Règle 902 du Règlement S conformément à la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933. Les porteurs potentiels doivent attester qu’ils ne sont pas une « US Person » et qu’ils ne souscrivent pas de parts au profit d’une « US Person » ou dans l’intention des les revendre à une « US Person».
Il est fortement recommandé de diversifier suffisamment son patrimoine afin de ne pas l’exposer uniquement aux seuls risques de cet OPCVM.
- 
##### 	Modalites de determination et d'affectation Sommes distribuables ET Frequence de distribution

L’OPCVM capitalise son résultat net pour les parts de capitalisation (RC, IC et SIC) et le distribue pour les parts de distribution SI(D). Le résultat net est ainsi distribué pour les parts SI(D) trimestriellement par la société de gestion, en mars, juin, septembre et décembre.
Pour plus de précisions, veuillez-vous reporter à l’article 9 du règlement du FCP.
- CARACTERISTIQUES DES PARTS 
- :

| Parts | Code ISIN | Devise de libellé | Fractionnement des parts | Valeur liquidative d’origine |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| R(C) | FR0013278355 | Euro | Dix-millième de parts | 100 000 Euros* |
| I(C) | FR0013278363 | Euro | Dix-millième de parts | 100.000 Euros* |
| SI(C) | FR0013278371 | Euro | Dix-millième de parts | 100.000 Euros* |
| SI(D) | FR0013278389 | Euro | Dix-millième de parts | 100.000 Euros* |

* Le 29 juin 2018 :
Division par 1.000 de la valeur liquidative des parts R(C), SI(C) et SI(D) Division par 100 de la valeur liquidative de la part I(C)
- M
- ODALITES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT 
- :Les ordres de souscription et de rachat sont reçus auprès de CACEIS BANK dont le siège social est 1/3 place Valhubert 75206 Paris Cedex 13.

Les ordres de souscription et de rachat centralisés avant 12 h 30 chaque jour d’établissement de la valeur liquidative et sont exécutés sur la base de la prochaine valeur liquidative.
Les investisseurs entendant souscrire des parts et les porteurs désirant procéder aux rachats de parts sont invités à se renseigner, directement auprès de leur établissement commercialisateur habituel, sur l’heure limite de prise en compte de leur demande de souscription ou de rachat, cette dernière pouvant être antérieure à l’heure de centralisation mentionnée, ci dessus.
Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous :
| J ouvré | J ouvré | J	:	jour d’établissement  de la VL | J+1 ouvré | J+3 ouvré | J+3 ouvré |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12 : 30 heures	CET des ordres de souscription 1 | Centralisation avant	12 :	 30 heures CET des ordres		de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions 1 | Règlement des rachats 1 |

1
Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
Modalités de passage à une autre catégorie de parts et conséquences fiscales : l’opération d’échange entre les deux catégories de parts constitue une cession suivie d’une souscription. Elle est susceptible de dégager, pour le porteur de parts, une plus-value imposable.
- 
##### Date et periodicite de calcul de la valeur liquidative 

Le calcul de la valeur liquidative s'effectue chaque jour d'ouverture d'Euronext Paris, à l'exception des jours fériés légaux en France.
La valeur liquidative est disponible auprès de la société de gestion :
Natixis Investment Managers International
43 avenue Pierre Mendès France - 75013 PARIS Site internet : « www.im.natixis.com»
- 
##### - Frais et Commissions :

Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés.
Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Commissions de souscription et de rachat :
| Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Parts I et R : Néant Part SI : 5% maximum |
| Commission de souscription acquise à l’OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPCVM | valeur liquidative X Nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Néant |

Sont exonérées de commissions de souscription et de rachat :
Les opérations de rachat/souscription effectuées simultanément par un même investisseur sur la base d’une même valeur liquidative et portant sur le même nombre de parts/d'actions).
Frais facturés à l’OPCVM :
Ces frais recouvrent :
- Les frais de gestion financière ;
- Les frais administratifs externes à la société de gestion ;
- Les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) dans le cas d'OPCVM investissant à plus de 20 % dans des OPCVM de droit français ou étranger, des FIA de droit français ou des FIA établis dans un autre Etat membre de l’Union Européenne, ou des fonds d’investissement constitués sur le fondement d’un droit étranger, mention du niveau maximal des frais et commissions indirects.;
- Les commissions de mouvement ;
- Les commissions de surperformance.

| Frais facturés à l’OPCVM : | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière | Actif net | Part R : 1,10% TTC Part I : 0,70% TTC Part SI : 0,5% TTC Taux maximum |
| Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | Part R : 0,06% TTC Part I : 0,06% TTC Part SI : 0,06% TTC Taux maximum |
| Commissions de mouvement | Prélèvement sur chaque transaction | Néant |
| Commission de sur performance | Néant | Néant |

Description de la procédure du sélection des intermédiaires 
Une procédure de sélection et d’évaluation des intermédiaires et contreparties prenant en compte des critères objectifs tels que le coût de l’intermédiation, la qualité d’exécution, la recherche a été mise en place au sein de la société de gestion. Cette procédure est disponible sur le site internet de mirova à l'adresse suivante : www.im.natixis.com
- Diffusion des informations concernant l'OPCVM –modalites d’information des porteurs:


#### COMMUNICATION DU PROSPECTUS ET DES DOCUMENTS ANNUELS ET PERIODIQUES
- Ces documents seront adressés aux porteurs qui en font la demande écrite auprès de : Natixis Investment Managers International43 avenue Pierre Mendès France – 75013 PARIS Direction « Services Clients » ClientServicingAM@natixis.comCes documents lui seront adressés dans un délai de huit jours ouvrés.
- Ces documents sont également disponibles sur le site « www.im.natixis.com»
- Toutes informations supplémentaires peuvent être notamment obtenues auprès des agences des Etablissements commercialisateurs


#### COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
La valeur liquidative peut être obtenue auprès de la société de gestion , des agences des Etablissements commercialisateurs et sur le site internet www.im.natixis.com.

#### INFORMATIONS EN CAS DE MODIFICATION DES MODALITES DE FONCTIONNEMENT DE L’OPCVM
Les porteurs de parts sont informés des changements concernant l’OPCVM selon les modalités arrêtées par l’Autorité des marchés financiers.
Cette information peut être effectuée, le cas échéant, par l’intermédiaire d’Euroclear France et des intermédiaires financiers qui lui sont affiliés.

#### CRITERES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE (ESG) :
Les informations sur les modalités de prise en compte des critères relatifs au respect d’objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG) sont disponibles dans les rapports annuels des OPC concernés, ainsi que sur le site internet de la société de gestion.
L’OPCVM respecte les règles d’investissement des OPCVM édictées par le code monétaire et financier.
La méthode de calcul utilisée par l’OPCVM est celle du calcul de l’engagement

### A Règles d’évaluation des actifs
I Portefeuille titres
La gestion comptable (incluant la valorisation du portefeuille de l’OPCVM) est assurée par CACEIS FUND ADMINISTRATION sur délégation de la société de gestion.
Le portefeuille de l’OPCVM est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l’arrêté des comptes, en cours d’ouverture.
Les comptes annuels de l’OPCVM sont établis sur la base de la dernière valeur liquidative de l’exercice.
L’OPCVM s’est conformé(e) aux règles et méthodes comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPCVM qui au jour de l'édition du prospectus sont les suivantes :

##### Les actions
Les actions françaises sont évaluées sur la base du premier cours inscrit à la cote s’il s’agit de valeurs admises sur un système à règlement différé ou sur un marché au comptant.
Les actions étrangères sont évaluées sur la base du premier cours de la bourse de Paris lorsque ces valeurs sont cotées à Paris ou du premier jour de leur marché principal converti en euro suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.

##### Les obligations
Les obligations sont valorisées sur la base d’une moyenne de cours contribués récupérés quotidiennement auprès des teneurs de marchés et converties si nécessaire en euro suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.

##### Les valeurs mobilières
Les valeurs mobilières dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évaluées, sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l'occasion de ses contrôles.
Les valeurs étrangères sont converties en contrevaleur en euros suivant le cours des devises WMR au jour de l'évaluation.

## Les OPCVM/FIA ou fonds d’investissement :
Les parts ou actions de l’OPCVM, du FIA ou du fonds d’investissement sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue. Les organismes de placement collectifs étrangers qui valorisent dans des délais incompatibles avec l’établissement de la valeur liquidative de l’OPCVM du FIA ou du fonds d’investissement sont évalués sur la base d’estimations fournies par les administrateurs de ces organismes sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.

##### Titres de créances négociables (« TCN ») :
Les titres de créances négociables sont valorisés selon les règles suivantes :
- les BTAN et les BTF sont valorisés sur la base d’une moyenne de cours contribués récupérés auprès des teneurs de marchés,
- les titres de créances à taux variables non cotés sont valorisés au prix de revient corrigé des variations éventuelles du « spread » de crédit.
- les autres titres de créances négociables à taux fixe : titres négociables à court terme (certificats de dépôts, billets de trésorerie) bons des institutions financières sont évalués sur la base du prix de marché,En l’absence de prix de marché incontestable, les TCN sont valorisés par application d’une courbe de taux éventuellement corrigé d’une marge calculée en fonction des caractéristiques du titre (de l’émetteur):Toutefois les titres de créances négociables dont la durée de vie résiduelle est inférieure ou égale à 3 mois peuvent être évalués de façon linéaire.


##### Les acquisitions et cessions temporaires de titres
Les contrats de cessions et d’acquisitions temporaires sur valeurs mobilières et opérations assimilables sont valorisés au cours du contrat ajusté des appels de marge éventuels (valorisation selon les conditions prévues au contrat)
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables.
Certaines opérations à taux fixes dont la durée de vie est supérieure à trois mois peuvent faire l’objet d’une évaluation au prix du marché.
- 
###  Opérations à terme fermes et conditionnelles


##### Les marchés à terme ferme et conditionnels organisés
Les produits dérivés listés sur un marché organisé sont évalués sur la base du cours de compensation.

## Les swaps
Les « asset swaps » sont valorisés au prix de marché sur la base des « spreads » de crédit de l’émetteur indiqués par les teneurs de marché. En l'absence de teneur de marché, les « spreads » seront récupérés par tout moyen auprès des contributeurs disponibles.
Les « asset swaps » d'une durée inférieure ou égale à 3 mois peuvent être valorisés linéairement. Les autres swaps sont valorisés au prix de marché à partir de courbes de taux observées.
Les instruments complexes comme les « CDS », les « SES » ou les options complexes sont valorisés en fonction de leur type selon une méthode appropriée.

### Les changes à terme :
Ils peuvent être	valorisés au cours des devises au jour de l’évaluation en tenant compte de l’amortissement du report/déport.
Ils peuvent être valorisés au prix de marché à partir des courbes de change à terme observées.
- 
###  Engagements hors bilan

Les engagements hors bilan sont évalués de la façon suivante :
- 
#####  Engagements sur marchés à terme fermes :
	-  Futures :engagement = cours de compensation x nominal du contrat x quantitésA l’exception de l’engagement sur contrat EURIBOR négocié sur le LIFFE qui est enregistré pour sa valeur nominale.

-  Engagements sur contrats d'échange :
	- 
### de taux


contrats d'échange de taux
.adossés :
° Taux fixe/Taux variable
- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché.non adossés :° Taux fixe/Taux variable
- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché
- 
### autres contrats d'échange

Ils seront évalués à la valeur de marché.
- 
###  Engagements sur marchés à terme conditionnels :

Engagement = quantité x nominal du contrat (quotité) x cours du sous-jacent x delta.
- 
###  Devises

Les cours étrangers sont convertis en euro selon le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.
- 
###  Instruments financiers non cotés et autres titres
- Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation sont évalués au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion.
- Les valeurs étrangères sont converties en contrevaleur en euros suivant le cours WMR des devises au jour de l’évaluation.
- Les instruments financiers non négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.
- Les autres instruments financiers sont valorisés à leur valeur de marché calculés par les contreparties sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.

Les évaluations des instruments financiers non cotés et des autres titres visés dans ce paragraphe, ainsi que la justification de ces évaluations sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
- 
###  - Mécanisme d'ajustement (« swing pricing ») de la valeur liquidative avec seuil de déclenchement

La société de gestion peut mettre en place une méthode d’ajustement de la valeur liquidative (VL) avec un seuil de déclenchement.
Ce mécanisme consiste à faire supporter aux investisseurs, qui souscrivent ou qui rachètent leurs parts, les frais liés aux transactions effectuées à l’actif du FCP en raison des mouvements (souscriptions/rachats) du passif du FCP. Ce mécanisme, encadré par une politique, a pour but de protéger les porteurs qui demeurent dans le FCP en leur faisant supporter le moins possible ces frais. Il a pour résultat de calculer une VL ajustée dite « swinguée ».
Ainsi, si, un jour de calcul de la VL, le total des ordres de souscription / rachat nets des investisseurs sur l'ensemble des catégories de parts du FCP dépasse un seuil préétabli déterminé, sur la base de critères objectifs par la société de gestion en pourcentage de l’actif net, la VL peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustement imputables respectivement aux ordres de souscription / rachat nets. Si le FCP émet plusieurs catégories de parts, la VL de chaque catégorie de parts est calculée séparément mais tout ajustement a, en pourcentage, un impact identique sur l’ensemble des VL des catégories de parts du FCP.
Les paramètres de coûts de réajustement et de seuil de déclenchement sont déterminés par la société de gestion et revus périodiquement. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transaction, des fourchettes d’achat-vente ainsi que des taxes éventuelles applicables au FCP.
Il n’est pas possible de prédire avec exactitude s'il sera fait application du mécanisme d’ajustement à un moment donné dans le futur, ni la fréquence à laquelle la société de gestion effectuera de tels ajustements.
Les investisseurs sont informés que la volatilité de la VL du FCP peut ne pas refléter uniquement celle des titres détenus en portefeuille en raison de l’application du mécanisme d’ajustement.
La VL « swinguée » est la seule valeur liquidative du FCP et la seule communiquée aux porteurs de parts du FCP. Toutefois, en cas d’existence d’une commission de surperformance, celle-ci est calculée sur la VL avant application du mécanisme d’ajustement.