# PROSPECTUS
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### GENERAL FEATURES


#### Name:

#### EDMOND DE ROTHSCHILD GOLDSPHERE

#### Legal form and Member State in which the UCITS was established:

#### Mutual Fund (fonds commun de placement - FCP) under French law.

#### Date created and expected term:

#### This UCITS was approved by the AMF on 02 September 2008.

#### The UCITS was created on 30 September 2008 for a period of 99 years.

#### Summary of the management offer:

#### The UCITS has seven unit classes.

#### The UCITS does not have any sub-funds.
| Unit types | ISIN code | Allocation of distributable income | Curren cy | Minimum initial subscription amount* | Target subscribers |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A units | FR0010657890 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | US Dollars | 1 unit | All subscribers |
| B units | FR0010664086 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | 1 unit | All subscribers |
| BR units | FR0013312352 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | US Dollars | 1 unit | All subscribers |
| CR unit | FR0013307675 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | 1 unit | All subscribers, under the conditions specified in the “ Target subscribers and ty pical inv estor profile” section |

| E units | FR0010664052 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | 1 unit | All inv estors, specifically intended to be marketed by distributors selected for this purpose by the Management Company |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I units | FR0010664078 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | EUR 500,000 | Legal entities |
| R units | FR0010849729 | Net income: Accumulation Net capital gains realised: Accumulation | Euro | EUR 500,000 | Legal entities |

* The minimum initial subscription amount does not apply to subscriptions that may be made by the Management Company, the custodian, or ent ities belonging to the same group.

#### Address from which the latest annual report and interim statement may be obtained:
The latest annual and interim reports shall be sent to unitholders within eight working days of receipt of a written request sent to the Management Company, Edmond de Rothschild Asset Management (France), 47 rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France.
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### DIRECTORY


#### Management Company:

#### EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)

#### A public limited company (société anonyme) with Executive and Supervisory Boards, approved as an asset management company by the AMF on 15 April 2004 under number GP 04000015.

#### Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Paris Cedex 08

#### Custodian:

#### EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)
A public limited company (société anonyme) with a Board of Directors and a Supervisory Board, approved by the Banque de France-CECEI (French Credit Institutions and Investment Firms Committee) as a credit institution on 28 September 1970.

#### Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France

#### Description of the custodian’s duties:

#### Edmond de Rothschild (France) performs the duties defined by the applicable regulations, namely: Custody of the UCITS’ assets,

#### checking that the Management Company’s decisions are lawful,

#### monitoring the UCITS’ cash flows.

#### Control and management of conflicts of interest:
The custodian EdR (France) and the Management Company EdRAM (France) both belong to the Edmond de Rothschild Group. In accordance with the applicable regulations, they have each implemented policies and procedures that are appropriate to their size, their organisation and the nature of their activities, in order to take reasonable steps intended to prevent conflicts of interest that might result from this link.

#### Delegates:

#### The custodian has delegated the custody of financial securities to the sub-custodian, CACEIS Bank.
The description of the delegated custodial duties, the list of sub-custodians of CACEIS Bank and information relating to conflicts of interest that may result from these delegations are available on the CACEIS website: www.caceis.com

#### Updated information is made available to investors within eight business days upon written request from the bearer to the custodian.

#### Delegated transfer agent:
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE) is responsible, by way of delegation, for the functions related to fund administration: centralising subscription and redemption orders and managing the UCITS’ unit or share registry.

#### Institution delegated with the task of maintaining the issuing account:

#### EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)
A public limited company (société anonyme) with a Board of Directors and a Supervisory Board, approved by the Banque de France-CECEI (French Credit Institutions and Investment Firms Committee) as a credit institution on 28 September 1970.

#### Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08

#### Sub-custodian:

#### CACEIS Bank

#### Société Anonyme (Public limited company) Credit institution approved by the CECEI

#### Registered office: 1–3, place Valhubert – 75013 Paris, France

#### Postal address: 1–3, place Valhubert – 75206 Paris Cedex 13, France
Acting on behalf of the custodian, the sub-custodian is responsible for the safekeeping of the UCITS’ units, for their liquidation, and for the delivery-versus-payment (DVP) of orders sent and received by the custodian. It is also responsible for the financial administration of the UCITS’ units (such as securities transactions and the collection of income).

#### Statutory auditor:

#### KPMG Audit

#### Registered office: Financial Services / DSI - 2 avenue Gambetta - CS 60055 - 92066 Paris La Défense

#### Authorised signatory: Mr Nicolas DUVAL-ARNOULD

#### Marketer:

#### EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)

#### A public limited company (société anonyme) with a Board of Directors and a Supervisory Board, approved as an asset management company by the AMF on 15 April 2004 under number GP 04000015.

#### Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France

#### Telephone: 00 33 1 40 17 25 25	email: contact@edram.fr

#### Fax: 00 33 1 40 17 24 42	Website: www.edram.fr
Edmond de Rothschild Asset Management (France) oversees the promotion of the UCITS and may delegate the actual marketing activities to a third party of its choice. Moreover, the Management Company is not aware of the identity of all the marketers of the UCITS’ units who are permitted to act without any official agreement.
Regardless of which company is ultimately appointed marketer, the Edmond de Rothschild Asset Management (France) sales teams are available to provide information or answer any questions that unitholders might have regarding the UCITS. They may be contacted at the company’s registered office.

#### Delegation of the Fund’s accounting:

#### CACEIS FUND ADMINISTRATION

#### Public limited company with a share capital of €5,800,000

#### Registered office: 1-3 Place Valhubert, 75013 Paris, France

#### Postal address: 1-3 Place Valhubert, 75206 Paris Cedex 13, France

#### The Management Company, Edmond de Rothschild Asset Management (France), delegates the accounting for the UCITS to Caceis Fund Administration.
The primary corporate purpose of Caceis Fund Administration is the valuation and accounting and administrative management of financial portfolios. As such, it focuses on processing financial information relating to portfolios, the calculation of net asset values, bookkeeping for the portfolios, the production of accounting and financial statements and information and the production of various regulatory and special reports.

#### 	Delegation of financial management:

#### None.

#### Institutions authorised to receive subscription and redemption orders:

#### EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)

#### 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08 CACEIS Bank, Luxembourg Branch

#### 5 Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg
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### OPERATING & MANAGEMENT PROCEDURES
- GENERAL FEATURES:


#### Unit characteristics:

#### ISIN Codes:
| A units: | FR0010657890 |
| --- | --- |
| B units: | FR0010664086 |
| BR units: | FR0013312352 |
| CR unit: | FR0013307675 |
| E units: | FR0010664052 |
| I units: | FR0010664078 |
| R units: | FR0010849729 |


#### Rights:
The Fund is a co-ownership of financial instruments and deposits whose units are issued and redeemed at the request of unitholders at their net asset value, plus or minus charges and fees, as appropriate. Unitholders have co-ownership rights to the Fund’s assets in proportion to the number of units they hold. Entry on a register:
The units will be listed on Euroclear France and will be treated as registered securities prior to listing, and as bearer securities once listed. The rights of holders of registered units will be represented by an entry in a register held by the custodian and the rights of holders of bearer units will be represented by an entry in the account held by the central custodian (Euroclear France) by way of sub-affiliation in the name of the sub-custodian.

#### Voting rights:

#### No voting rights are attached to the Fund’s units. Decisions concerning the Fund are taken by the Management Company.

#### Type of unit: Bearer

#### A, B, BR, CR, E, I and R units are expressed in whole numbers or in thousandths of units.

#### Year-end:

#### The last Stock Exchange trading day of September.

#### Taxation:

#### Since mutual funds have a co-ownership structure, they are exempt from corporation tax and are deemed to be transparent.

#### Any gains or losses realised when redeeming units of the Fund (or when the Fund is dissolved) therefore
constitute capital gains or losses and are subject to the tax on capital gains or losses on transferable securities applicable to each unitholder, depending on their individual circumstances (country of residence, natural person or legal entity, place of subscription, etc.). Such gains may be subject to withholding tax if the unitholder is not a resident of France for tax purposes. In addition, unrealised capital gains may, in some cases, be subject to taxation. Lastly, unitholders are advised that the Fund only contains accumulation units. Prior to subscribing to the Fund, unitholders unsure of their tax situation are advised to contact a tax adviser for further information about the specific tax treatment that will be applicable to them.

#### Specific tax system:

#### None
- SPECIFIC PROVISIONS:


#### Classification:

#### International equities

#### Exposure to other UCITS, AIFs or foreign investment funds:

#### Up to 10% of net assets.

#### Investment objective:
The UCITS’ objective, over a recommended investment period of more than five years, is to outperform the benchmark index, the FTSE Gold Mines, net dividends reinvested, by selecting stocks, on a discretionary basis, predominantly in the gold sector and linked to the exploration, extraction, transformation and/or marketing of gold.

#### Environmental, social and governance (ESG) criteria are one of the management components but their weight in the final decision is not defined in advance.
The Fund is actively managed, which means that the Manager shall make investment decisions with the aim of achieving the Fund’s objective and investment policy. This active management includes taking decisions related to asset selection, regional allocation, sectoral views and overall market exposure. The Manager is in no way limited by the composition of the benchmark index in the positioning of the portfolio, and the Fund may not hold all the components of the benchmark index or indeed any of the components in question. The Fund may diverge wholly or significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.

#### Benchmark index:
The FTSE Gold Mines index, calculated with net dividends reinvested and expressed in US dollars for A and BR units and in euros for B, E, I and R units, consists of international gold stocks and measures the performance of companies whose core business is primarily related to gold mining operations.
FTSE International Limited (website: http://www.ftserussell.com/), which administers the FTSE Gold Mines benchmark index, is registered in the register of administrators and benchmark indices held by the ESMA. In accordance with Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 08 June 2016, the Management Company has a procedure in place for monitoring the benchmark indices used, which sets out the action to be taken in the event that an index materially changes or ceases to be provided.

#### Investment strategy:

#### The UCITS applies an active stock-picking management strategy for stocks listed on a stock universe linked in particular to the gold sector, which will represent at least 70% of the net assets.

#### These equities will be selected in accordance with the following strategy:
the selection of the investment scope is based on the use of fundamental filters that allow us to identify securities that will be considered eligible and which will be subject to further analyses. The UCITS is invested in shares with no restriction as regards capitalisation or geographical area. Accordingly, the UCITS may invest up to 100% of its net assets in emerging markets,

#### external analyses are used to assist managers in conducting their own research on the securities included in the investment scope,

#### the chosen securities are then subject to fundamental and then qualitative analysis. The manager wil l select the securities with the best performance potential to be included in the portfolio.
Depending on the manager’s expectations of developments on the equity markets, up to 30% of the UCITS’ net assets may be exposed directly and/or on an ancillary basis via UCIs to debt securities and money market instruments traded on the international markets. These securities, rated primarily “investment grade” (i.e. where the risk of the issuer defaulting is at its lowest) but with no maximum duration, are selected according to their expected yield. On an ancillary basis, the UCITS may invest in unrated or “high-yield” rated securities.

#### Between 70% and 110% of the UCITS’ assets will be exposed to international equities, directly and/or on an ancillary basis via UCIs and/or through the use of financial contracts.

#### The UCITS may invest up to 100% of its net assets in financial contracts traded on international regulated, organised or OTC markets, with the goal of protecting performance.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening, which involves excluding companies that contribute to the production of controversial weapons, in compliance with international agreements in this field, as well as companies exposed to activities related to thermal coal and tobacco, in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France) available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The Fund does not include any other environmental or social characteristics in its investment selection process and sustainable investment is not its objective (as provided for under Articles 8 or 9 of Regulation [EU] 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”).

#### The Investment Manager does not take into account the negative impact of investment decisions on the sustainability factors of this product.

#### . Instruments used:
- Equities:Between 70% and 110% of the portfolio is invested in and/or exposed to equities associated with the gold sector, with no restriction as regards capitalisation or geographical area. The selected securities may or may not have voting rights.
- Debt securities and money market instruments:Up to 30% of the UCITS’ net assets may be invested in and/or exposed to debt securities and money market instruments from public or equivalent issuers or private issuers, at fixed and/or floating rates, with no restriction as regards geographical area or maturity. These instruments will be issued in the “investment grade” category (i.e. those for which the risk of issuer default is lowest) as defined by independent rating agencies.


#### On an ancillary basis, the UCITS may invest in unrated or “high-yield” rated securities.
For cash management purposes, the UCITS’ assets may comprise debt securities or bonds. Such instruments, which usually have a residual term of less than three months, shall be issued without restriction in terms of the allocation between public and private debt, by sovereign states, assimilated institutions or entities with a short-term rating of A2 or higher, as awarded by Standard & Poor’s or any other equivalent rating awarded by another independent agency, or have an equivalent internal rating from the Management Company.
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the Management Company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer in the “high yield” class has their rating downgraded, the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
- Shares or units of other foreign UCITS, AIFs or investment funds:The UCITS may hold up to 10% of its assets in units or shares of French or foreign UCITS or French AIFs characterised as retail investment funds, regardless of their classification, in order to diversify exposure to other asset classes, including exchange-traded funds (ETFs), with a view to increasing exposure to the equity markets or to diversify exposure to other asset classes (such as commodities or property).


#### Within this 10% limit, the UCITS may also invest in shares or units of foreign AIFs and/or foreign investment funds that meet the regulatory eligibility criteria.

#### These UCIs and investment funds may be managed by the Management Company or by an affiliated company.
- Derivatives:Subject to a limit of 100% of the assets, the UCITS may invest in financial contracts traded on regulated, organised or over-the-counter international markets in order to conclude:equity options contracts to reduce equity volatility,futures contracts on share indices and financial contracts on commodity indices,forward currency contracts (forward exchange contracts or currency futures) or currency swaps.

In order to limit significantly the overall counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral that will be deposited with the custodian and will not be reinvested.

#### All these instruments are used solely for hedging purposes. The UCITS will not use total return swaps.
- Securities with embedded derivatives:The UCITS may invest in financial instruments containing embedded derivatives, in order to expose it to international equity markets. The UCITS may purchase units in EMTNs (Euro Medium Term Notes) or index-linked bonds, warrants or certificates.


#### The use of instruments with embedded derivatives will not result in an overall increase of the UCITS’ exposure to equity risk in excess of 110%.
- Deposits:None.
- Cash borrowings:The UCITS does not intend to borrow cash. However, a liability position may exist from time to time due to transactions associated with the UCITS’ cash flow (investments and divestments in progress, subscription/redemption transactions, etc.), up to a limit of 10% of the net assets.
- Temporary purchases and sales of securities:In the interests of efficient portfolio management and without deviating from its investment objectives, the UCITS may make temporary purchases of securities involving eligible financial securities or money market instruments, up to 10% of its net assets. More precisely, these transactions will consist of reverse repurchase agreements linked to interest rate and credit products of eurozone countries, and will be carried out in the context of cash management and/or the optimisation of the UCITS’ income.


#### The expected proportion of assets under management that will be the subject of such a transaction will be 10%

#### of the net assets.
The counterparties to the transactions of these contracts are first-rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of “investment grade” (rating greater than or equal to BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).

#### These counterparties do not have any influence on the composition or management of the UCITS’ portfolio.
In order to limit significantly the overall counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral that will be deposited with the custodian and will not be reinvested.

#### Further information on remuneration for temporary sales and purchases of securities is provided in the “Charges and fees” section.

#### Risk profile:

#### Your money will be invested primarily in financial instruments selected by the Management Company. These instruments will be subject to market trends and fluctuations.

#### The risk factors described below are not exhaustive. It is the responsibility of each investor to analyse the
risk associated with such an investment and to form their own opinion independently of the Edmond de Rothschild Group by obtaining as much specialist advice on such matters as is necessary in order to ensure this investment is appropriate for their financial and legal position and investment horizon.

#### Risk of capital loss:
The UCITS does not guarantee or protect the capital invested, so investors may not recover the full amount of their initial capital invested even if they retain the units for the recommended investment period.

#### Discretionary management risk:
The discretionary management style is based on anticipating trends on the various markets (equities, bonds, money market, commodities and currencies). There is a risk that the UCITS may not be invested in the best-performing markets at all times. The performance of the UCITS may therefore be lower than the investment objective, and a drop in its net asset value may lead to negative performance.

#### Credit risk:
The main risk linked to debt securities and/or money market instruments such as treasury bills (BTFs and BTANs) or short-term negotiable securities is that of issuer default, due either to the non-payment of interest and/or the non-repayment of capital. Credit risk is also linked to the downgrading of an issuer. Unitholders are reminded that the net asset value of the UCITS is likely to fall if a total loss is recorded on a financial instrument following default by an issuer. The inclusion of debt securities in the portfolio, whether directly or through UCIs, exposes the UCITS to the effects of variations in credit quality.

#### Credit risk linked to investment in speculative securities:
The UCITS may invest in issues from companies rated as non-investment grade by a rating agency (with a rating below BBB- according to Standard & Poor’s or equivalent) or with an equivalent internal rating issued by the Management Company. These issues are “speculative” securities and present a higher risk of issuer default. This UCITS should therefore be considered partly speculative and as being aimed specifically at
investors who are aware of the risks inherent in investing in such securities. As a result, the use of high-yield securities (speculative securities presenting a higher risk of issuer default) may incur a greater risk of a fall in the net asset value.

#### Interest rate risk:
Exposure to interest rate products (debt securities and money market instruments) makes the UCITS sensitive to interest rate fluctuations. Interest rate risk might result in a fall in the value of the security and, therefore, the NAV of the UCITS in the event of a change in the yield curve.

#### Risk linked to investing in emerging markets:
The UCITS may be exposed to emerging markets. In addition to the individual risks of each issuing company, external risks exist, particularly in these markets. Furthermore, investors’ attention is drawn to the fact that the operating and oversight conditions in these markets may differ from the standards that prevail on major international exchanges. Consequently, the holding of such securities may increase the portfolio’s risk profile. A fall in the market may thus be more marked and rapid than in developed countries, and the net asset value may fall further and more quickly and finally, companies held in the portfolio may have states as shareholders.

#### Currency risk:
The capital may be exposed to currency risk when the securities or investments of which it is composed are denominated in a currency other than that of the UCITS. Currency risk corresponds to the risk of a drop in the exchange rate for the listing currency of financial instruments in the portfolio against the benchmark currency of the UCITS, the US dollar, which may result in a drop in the net asset value.

#### Equity risk:
The value of a share may vary for reasons specific to the issuing company but also in response to external, political or economic factors. Fluctuations in the equity and convertible bond markets, whose performance is partly correlated with that of the underlying equities, may lead to substantial variations in net assets, which could have a negative impact on the performance of the UCITS’ net asset value.

#### Risks associated with small and mid-caps:
Securities of small and mid-cap companies may be significantly less liquid and more volatile than those of large cap companies. As a result, the UCITS’ net asset value can fluctuate rapidly and significantly.

#### Risk linked to financial and counterparty contracts:
The use of financial contracts may result in the risk of a sharper, more abrupt drop in net asset value than in the markets in which the UCITS invests. Counterparty risk results from the use by the UCITS of financial contracts traded on over-the-counter markets and/or temporary purchases and sales of securities. Such transactions potentially expose the UCITS to the risk of counterparty default and the possible risk of a decrease in its net asset value.

#### Liquidity risk:
The markets in which the UCITS trades may occasionally be affected by a lack of liquidity. These market conditions may impact the terms of the prices under which the UCITS may have to liquidate, initiate or modify positions.

#### Sector risk:
The UCITS carries a sector risk as a result of the fact that it invests in securities in one business sector: the energy, commodities and natural resources sector. Should this market fall, there will also be a fall in the net asset value.

#### Risk linked to derivatives:

#### The UCITS may invest in forward financial instruments.

#### The use of financial contracts may result in the risk of a sharper, more abrupt drop in net asset value than in the markets in which the UCITS invests.
Risk linked to the currency of units denominated in a currency other than that of the UCITS: Unitholders investing in currencies other than the UCITS’ base currency (USD) may be exposed to currency risk if this is not hedged. The value of the UCITS’ assets may fall if exchange rates vary, which may cause the net asset value of the UCITS to fall.

#### Risks associated with temporary purchases and sales of securities:
The use of these transactions and the management of their collateral may involve specific risks such as operational risks or custody risk. These transactions may therefore lead to a negative effect on the net asset value of the UCITS.

#### Legal risk :

#### This is the risk of inadequately drafting contracts concluded with counterparties for temporary purchases and sales of securities.

#### Sustainability risk:

#### An environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the investment.

#### Guarantee or capital protection:

#### None

#### Eligible subscribers and typical investor profile:

#### A and B units are intended for all subscribers wishing to invest in US dollars and in euros, respectively.

#### E units, denominated in euros, are specifically intended to be marketed by distributors selected for t his purpose by the Management Company.

#### I and R units, denominated in euros, are intended for legal entities.
The UCITS is specifically intended for investors wishing to achieve greater returns on their savings in the gold sector. Subscribers living in the territory of the United States are not authorised to invest in this UCITS. CR and BR units are intended for all subscribers; these units may be marketed to retail investors (non-professional or professional) exclusively in the following cases:
- Subscription as part of independent advice provided by a financial advisor or regulated financial entity,
- Subscription as part of non-independent advice, with a specific agreement that does not authorisethem to receive or retain trailer fees
- Subscription by a financial entity regulated on behalf of its client as part of a management mandate,In addition to the management fees charged by the Management Company, each investor may be required to pay management or advisory fees charged by each financial advisor or regulated financial entity. The Management Company is not party to such agreements.


#### Units are not registered for marketing in all countries. They are therefore not open to subscription for retail investors in all jurisdictions.
The person responsible for ensuring that the criteria related to the ability of subscribers or purchasers have been observed and that they received the required information is the person entrusted with effectively implementing marketing for the UCI.
The units of this UCITS are not and will not be registered in the United States under the US Securities Act of 1933, as amended (“Securities Act 1933”), or under any other law of the United States. These units may not be offered, sold or transferred in the United States (including its territories and possessions), nor may they benefit, directly or indirectly, any US Person (within the meaning of Regulation S of the Securities Act 1933).
The UCITS may either subscribe to units or shares of target funds likely to participate in initial public offerings of US securities (US IPOs) or participate directly in US IPOs. The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), in accordance with rules 5130 and 5131 of FINRA (the Rules), has decreed prohibitions regarding the eligibility of certain persons to participate in allocating US IPOs when the effective beneficiary(ies) of such accounts are financial services professionals (including, among others, owners or employees of a member of FINRA or a fund manager) (Restricted Persons) or an executive manager or director of a US or non-US company that may be in a business relationship with a member of FINRA (Persons Concerned). The UCITS may not be offered or sold for the benefit or on behalf of a "US Person" as defined by "Regulation S" or to investors considered as Restricted Persons or Persons Concerned under the FINRA Rules. Investors should seek advice from their legal advisor if there is any doubt about their legal status.
The appropriate amount to invest in this UCITS will depend on your individual circumstances. To determine that amount, investors are encouraged to seek professional advice in order to diversify their investments and determine the proportion of their financial portfolio or assets to be invested in this UCITS, more specifically in view of the recommended investment period and exposure to the aforementioned risks, their personal wealth, requirements and specific objectives. In any event, unitholders must diversify their portfolio sufficiently to avoid being exposed solely to the risks of this UCITS.

#### Minimum recommended investment period: more than five years.

#### Procedures for determining and allocating distributable amounts:
| Distributable income | A, B, BR, CR, E, I and R units |
| --- | --- |
| Allocation of net income | Accumulation |
| Allocation of realised net gains or losses | Accumulation |


#### Distribution frequency:

#### Accumulation units: not applicable

#### Unit characteristics:

#### The UCITS has 7 unit classes: A, B, BR, CR, E, I and R units
| The A unit is denominated in US Dollars and expressed in units or thousandths of a unit. |
| --- |
| The B unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |
| The BR unit is denominated in US dollars and expressed in units or thousandths of units. |
| The CR unit is denominated in euros and expressed in units or thousandths of units. |
| The E unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |
| The I unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |
| The R unit is denominated in Euros and expressed in units or thousandths of a unit. |


#### Subscription and redemption procedures:

#### Date and frequency of net asset value calculation:
The net asset value is calculated daily, with the exception of public holidays in France, and days on which the French markets (official calendar of EURONEXT PARIS S.A.), US markets (official calendar of the NYSE) and Canadian markets (official calendar of the Toronto Stock Exchange) are closed. No net asset value will be calculated on those days.

#### Initial NAV:
| A units: 100 USD |
| --- |
| B units: 100 € |
| BR units: USD 100 |
| CR unit: 100 € |
| E units: 100 € |
| I units: 10,000 € |
| R units: 100 € |


#### Minimum initial subscription:
| A units:  1 unit. |
| --- |
| B units:  1 unit. |
| BR units:  1 unit. |
| CR unit:  1 unit. |
| E units:  1 unit. |
| I units: 500,000 €. |
| R units:  500,000 €. |


#### Minimum subsequent subscription:
| A units: | 1 thousandth of a unit. |
| --- | --- |
| B units: | 1 thousandth of a unit. |
| BR units: 1 thousandth of a unit. |
| CR unit: 1 thousandth of a unit. |
| E units: | 1 thousandth of a unit. |
| I units: | 1 thousandth of a unit. |
| R units: | 1 thousandth of a unit. |


#### Subscription and redemption procedures: Orders are executed as set out in the table below.

#### Subscription and redemption procedures are expressed in business days. D is the net asset value calculation day:
| Centralisation of subscription orders | Centralisation of redemption orders | Date of order execution | Publication of the net asset value | Payment of subscriptions | Payment of redemptions |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D, before 12:30 p.m. | D, before 12:30 p.m. | D | D+1 | D+3 | D+3* |

* In the event of the dissolution of the Fund, redemptions will be settled within a maximum of five business days.
The Management Company has implemented a method of adjusting the Fund’s net asset value known as Swing Pricing. This mechanism is described in Section VII of the prospectus: “Asset valuation rules”.

#### Subscriptions and redemptions of A, B, BR, CR, E, I and R units are executed per amount, per unit or in thousandths of units.
For tax purposes, conversions from one unit class to another are treated as a redemption followed by a new subscription. Consequently, the tax system applicable to each subscriber depends on the tax provisions applicable to the subscriber’s individual circumstances and/or the investment jurisdiction of the UCITS. In case of uncertainty, subscribers should contact their adviser to obtain information about the tax system applicable to them.
Unitholders are advised that orders sent to institutions responsible for receiving subscription and redemption orders must take into account the deadline for centralising orders that is applied to the transfer agent, Edmond de Rothschild (France). Consequently, the other institutions named may apply their own, earlier deadline, in order to take into account transfer times to Edmond de Rothschild (France).

#### Place and method of publication of the net asset value:

#### Edmond de Rothschild Asset Management (France)

#### 47 Rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France

#### Charges and fees:

#### Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or decrease the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the charges that it incurs in investing and divesting investors’ holdings. Fees which are not paid to the Fund are paid to the Management Company, Promoter, etc.
| Fees payable by the investor on subscriptions and redemptions | Basis | Rate scale A, B, BR, CR, E, I and R units |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee not pay able to the UCITS | Net asset v alue x Number of units | A units: Max imum 3% |
| B units: Max imum 3% |
| BR units: Max imum 3 % CR unit: Max imum 3% |
| E units: Max imum 3% |
| I units: None R units: None |
| Subscription fee pay able to the UCITS | Net asset v alue x Number of units | A units: None |
| B units: None BR units: None |
| CR unit: None |
| E units: None I units: None |

|  |  | R units: None |
| --- | --- | --- |
| Redemption fee not pay able to the UCITS | Net asset v alue x Number of units | A units: None |
| B units: None BR units: None |
| CR unit: None |
| E units: None I units: None |
| R units: None |
| Redemption fee pay able to the UCITS | Net asset v alue x Number of units | A units: None B units: None |
| BR units: None |
| CR unit: None E units: None |
| I units: None |
| R units: None |


#### Operating and management fees:

#### These charges cover all the costs invoiced directly to the UCITS, except transaction charges.

#### Transaction charges include intermediary charges (brokerage fees, local taxes, etc.) as well as any transaction fees that may be charged by the custodian and the Management Company, in particular.

#### The following fees may be charged on top of operating and management fees: Performance fees

#### Transaction fees charged to the UCITS

#### Fees linked to temporary purchases and sales of securities, as applicable.

#### For more information about the fees charged to the UCITS, please refer to the Key Investor Information Document for the corresponding units.
| Fees charged to the UCITS | Basis | Rate scale |
| --- | --- | --- |
| Management fees. Management fees include the inv estment management fees and administrativ e fees ex ternal to the Management Company : custodian, appraiser and statutory auditor | Net assets of the UCITS | A units: Max imum 2.00% TTC* |
| B units: Max imum 2.00% TTC* |
| BR units: Max imum 1.70% TTC* |
| CR units: Max imum 1.70% TTC* |
| E units: Max imum 2.40% TTC* I units: Max imum 1.00% TTC* |
| R units: Max imum 1.15% TTC* |
| Transaction fees paid to serv ice prov iders: Custodian: betw een 0% and 50% Management Company : betw een 50% and 100% | Pay able on each transaction | Variable depending on instruments, and more particularly , in % incl. tax es: - Equities, ETFs: Max imum 0.50% - France UCIs: 0% - Foreign UCIs: 0.50%
- Securities trades: 0%
- Foreign coupons: 5%(a minimum of €0 to €200 depending on the instrument’s stock ex change)
 |
| Performance  fee  (1) | Net assets of the UCITS | A unit: 15% per y ear of outperformance compared w ith the benchmark index , the FTSE Gold Mines, net div idends reinv ested. |

|  |  | B unit: 15% per y ear of outperformance compared w ith the benchmark index , the FTSE Gold Mines, net div idends reinv ested. |
| --- | --- | --- |
| BR units: 15% per y ear of the outperformance compared w ith the benchmark index , the FTSE Gold Mines, net div idends reinv ested. |
| CR unit: 15% per y ear of the outperformance compared w ith the benchmark index , FTSE Gold Mines, net div idends reinv ested. |
| E unit: 15% per y ear of outperformance compared w ith the benchmark index , the FTSE Gold Mines, net div idends reinv ested. |
| I unit: 15% per y ear of outperformance compared w ith the benchmark index , the FTSE Gold Mines, net div idends reinv ested. |
| R units: None |

*Including all taxes.
For this activity, the Management Company has not opted for VAT.
(1)  
Performance fee
Performance fees are payable to the Management Company in accordance with the following procedures:
Benchmark index:
- FTSE Gold Mines, net dividends reinvested
The performance fee is calculated by comparing the performance of the Fund’s unit class with that of an indexed reference asset. The indexed reference asset reproduces the performance of the benchmark index, adjusted for subscriptions, redemptions and, where applicable, dividends.
When the unit class outperforms its benchmark index, a provision of 15% will be applied to its outperformance.
In cases where the Fund’s unit class outperforms that of its benchmark index over the reference period – even if the unit class has had a negative performance – a performance fee may be charged.
A provision for performance fees will be made each time the net asset value is calculated.
When unit classes are redeemed, the Management Company receives the portion of the performance fee corresponding to the unit classes redeemed.
In the event of under-performance, the performance fee provision will be reduced by reversing the provision. The reversal cannot be more than the p rovision. The reference periods shall end with the last net asset value for the month of September.
This performance fee is payable annually after the last net asset value for the reference period is calculated.
The reference period is a minimum of one year. The first reference period shall run from the date of creation of the unit class to the end date of the first reference period, ensuring compliance with the minimum term of one year.
At the end of the reference period, if the performance of the unit class is lower than that of its benchmark index over the reference period, no fee will be payable and the reference period will be extended by one year. The reference period may be extended four times and may therefore be greater than or equal to five years, but strictly less than six years.
At the end of a reference period of five years or more,
in the event that the performance of the unit class is lower than that of its benchmark index, no fee will be payable. A new reference period shall be established, beginning at the end of the sub-period of the reference period at the end of which the greatest relative performance (greatest outperformance or least under-performance) is recorded. “ Sub-periods” mean the sub-periods starting at the beginning of the reference period and ending at the end of each crystallisation date within the reference period.
if the performance of the unit class exceeds that of its benchmark index, a fee is payable. The reference period is renewed and a new reference period
shall begin on completion of the one that is ending.
At the end of reference period t:
- If the difference between the NAV of the unit class and its target NAV is positive, a performance fee will be implemented and charged. This NAV becomes the new reference NAV, and a new reference period shall begin at the end of this reference period.
- If the difference between the NAV of the Fund and its target NAV is negative, a performance fee will not be implemented or ch arged; and:
- if the unit class has a reference period of less than five years, it will be extended by one year. The reference NAV then remains unchanged.
- when the reference period is greater than or equal to five years, the cumulative outperformance at the end of each sub -period of the reference period is recorded. The sub-periods making up the reference period are the following: [t-5; t-4], [t-5; t-3], [t-5; t-2], [t-5; t-1], [t-5; t]. A new reference period shall be established, beginning at the end of the sub-period with the highest relative performance. The reference NAV becomes equal to the NAV of the unit class at the end of that sub-period.

Calculation method
Amount of provision = MAX (0; NAV(t) – target NAV (t)) x performance fee rate NAV (t): net assets at the end of year t
Reference NAV: last net asset value of the previous reference period
Reference date: date of reference NAV
Target NAV (t) = reference NAV x (benchmark index value on date t/benchmark index value on the reference date) adjusted for s ubscriptions, redemptions and dividends.
Examples:
The examples below are based on the assumption of zero subscriptions, redemptions and dividends. Example 1:
| Period | 0 | 1 | 2 |
| --- | --- | --- | --- |
| Target NAV | 100 | 105 | 95 |
| NAV | 100 | 101 | 99 |
| Basis of calculation: NAV – target NAV |  | -4 | 4 |

| Period | Combine d unit class perform ance* | Combine d index perform ance* | Combin ed relative perform ance* | Unit class perform ance in previous year | Index perform ance in previous year | Relative perform ance in previous year | Charged fee** | Renewed period “R”/extended period “E” or deferred period “D” |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 0–1 | 1 | 5 | -4 | 1 | 5 | -4 | No | E |
| 0–2 | -1 | -5 | 4 | -2 | -10 | 8 | Yes | R |

*from start of reference period
** for outperformance
Period 0–1: The NAV for the reference period is less than the target NAV (101 versus 105, differential/relative performance from start of reference period of -4). No performance fee is therefore charged and the initial one-year reference period is extended by an additional year. The reference NAV is unchanged.
Period 0–2: The NAV for the reference period is higher than the target NAV (99 versus 95, di fferential/relative performance from start of reference period of 4). Absolute performance from the start of the reference period is negative (end of reference period NAV: 99 < NAV start of refer ence period: 100). A performance fee is charged, its basis of calculation is equal to the combined relative performance since the start of the reference period (4). Its amount is equal to the basis of calculation multiplied by the performance fee rate. The reference period is renewed and a new reference NAV is set a t 99.
Example 2:
| Period | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Target NAV | 100 | 102 | 104 | 106 | 108 | 110 |
| NAV | 100 | 101 | 101 | 105 | 106 | 107 |
| Basis of calculation: NAV – |  | -1 | -3 | -1 | -2 | -3 |

target NAV
| Period | Combined unit class performanc e* | Combined index performanc e* | Combined relative performan ce* | Unit class performanc e in previous year | Index performanc e in previous year | Relative performanc e in previous year | Application of a fee | Renewed period “R”/extend ed period “E” or deferred period “D” |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 0–1 | 1 | 2 | -1 | 1 | 2 | -1 | No | E |
| 0–2 | 1 | 4 | -3 | 0 | 2 | -2 | No | E |
| 0–3 | 5 | 6 | -1 | 4 | 2 | 2 | No | E |
| 0–4 | 6 | 8 | -2 | 1 | 2 | -1 | No | E |
| 0–5 | 7 | 10 | -3 | 1 | 2 | -1 | No | D |

*from start of reference period
** for outperformance
Periods 0–1 and 0–2: The absolute performance generated over the period is positive (NAV > reference NAV) but the relative performa nce is negative (NAV < target NAV). No performance fee is charged. The reference period is extended by one year at the end of the first year and by an addi tional year at the end of the second year. The reference NAV is unchanged.
Period 0–3: The absolute performance generated over the period is positive (5) and the relative performance generated over the year is positive (4), bu t the cumulative relative performance since the start of the reference period (0 –3) is negative (-1). Therefore, no performance fee is charged. The reference period is extended by an additional year. The reference NAV is unchanged.
Period 0–4: Negative relative performance over the period, no performance fee, the reference period is extended again by an additional year for the fourth and last time. The reference NAV is unchanged.
Period 0–5: Relative performance over a negative period, no performance fee is charged. The reference period has reached its maximum d uration of five years and therefore cannot be extended. A new reference period shall be established, beginning at the end of year 3, with the year-end NAV of year 3 as the reference NAV (105: year-end NAV over the current reference period having the highest combined relative performance, in this case of -1).
Example 3:
| Period | 0 | 1 | 2 |
| --- | --- | --- | --- |
| Target NAV | 100 | 104 | 98 |
| NAV | 100 | 102 | 106 |
| Basis of calculation: NAV – target NAV |  | -2 | 8 |

| Period | Combined unit class performance* | Combined index performance* | Combined relative performance* | Unit class performance in previous year | Index performance in previous year | Relative performance in previous year | Application of a fee | Renewed period “R”/extended period “E” or deferred period “D” |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 0–1 | 2 | 4 | -2 | 2 | 4 | -2 | No | E |
| 0–2 | 6 | -2 | 8 | 4 | -6 | 10 | Yes | R |

Period 0–1: Positive absolute performance but under-performance of -2 (102−104) over the reference period. No performance fee is charged. The reference period is extended by one year. The reference NAV is unchanged.
Period 0–2: Positive absolute performance and outperformance of 8 (106−98). A performance fee is ther efore charged with a basis of calculation of 8. The reference period is renewed, a new reference NAV is set at 106.
Example 4:
| Period | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Target NAV | 100 | 108 | 110 | 118 | 115 | 110 | 111 |
| NAV | 100 | 104 | 105 | 117 | 103 | 106 | 114 |
| Reference NAV | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 117 |
| Basis of calculation: NAV – target NAV |  | -4 | -5 | -1 | -12 | -4 | 3 |

*from start of reference period
** for outperformance
|  | Combin ed unit class perform ance* | Combin ed index perform ance* | Combin ed relative perfor mance* | Unit class perform ance in previou s year | Index perform ance in previou s year | Relative perform ance in previou s year |  | Renewe d period “R”/ext ended period “E” or deferre d period “D” | Change in referen ce NAV |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Period | Applica tion of a fee |  |
| 0–1 | 4 | 8 | -4 | 4 | 8 | -4 | No | E | No |
| 0–2 | 5 | 10 | -5 | 1 | 2 | -1 | No | E | No |
| 0–3 | 17 | 18 | -1 | 11 | 7 | 4 | No | E | No |
| 0–4 | 3 | 15 | -12 | -12 | -3 | -9 | No | E | No |
| 0–5 | 6 | 10 | -4 | 3 | -4 | 7 | No | D | Yes |
| 3–6 | -3 | -5 | 3 *** | 8 | 2 | 6 | Yes | R | Yes |

*** rounded
Period 0–1: The performance of the unit class is positive (4) but lower than that of the benchmark index (8) over the reference period. No performance fee is payable. The reference period is extended by one year. The reference NAV remains unchanged (100).
Period 0–2: The performance of the unit class is positive (5) but lower than that of the benchmark index (10) over the reference period. Therefore, no performance fee is payable. The reference period is extended by one year. The reference NAV remains unchanged (100).
Period 0–3: The performance of the unit class is positive (17) but lower than that of the benchmark index (18) over the reference period. Therefore, no performance fee is payable. The reference period is extended by one year. The reference NAV remains unchanged (100)
Period 0–4: The performance of the unit class is positive (3) but lower than that of the benchmark index (15) over the reference period. Therefore, no performance fee is payable. The reference period is extended by one year. The reference NAV remains unchanged (100)
Period 0–5: The performance of the unit class is positive (6) but lower than that of the benchmark index (10) over the reference period. Therefore, no performance fee is payable. The reference period has reached its maximum duration of five years and therefore cannot be extended. A new reference period shall be established, beginning at the end of year 3, with the year-end NAV of year 3 as the reference NAV (117: year-end NAV over the current reference period having the highest combined relative performance, in this case of -1).
Period 3–6: The performance of the unit class is negative (-3) but higher than that of the benchmark index (-5). A performance fee is therefore charged, with the basis of calculation being the combined relative performance since the beginning of the period, i.e. NAV (114) – target NAV (111): 3. The reference NAV becomes the NAV at the end of the period (114). The reference period is renewed.

#### Fees linked to research as defined by Article 314-21 of the General Regulation of the AMF may be charged to the Fund up to the value of 0.01% of its net asset value.
Any retrocession of management fees for the underlying UCIs and investment funds collected by the UCITS will be repaid to the UCITS. The rate of management fees applicable to the underlying UCIs and investment funds will be valued by taking into account any trailer fees collected by the UCITS.
In the exceptional case that a sub-custodian applies a transaction fee not described in the provisions mentioned above for a specific transaction, a description of the transaction and the transaction fees charged will be provided in the management report of the UCITS.

#### Procedure for selecting intermediaries:
In accordance with the AMF General Regulations, the Management Company has established a Best Selection/Best Execution policy for intermediaries and counterparties. The purpose of this policy is to select, according to various predetermined criteria, the brokers and intermediaries whose execution policy will achieve the best possible results when executing orders. The Edmond de Rothschild Asset Management (France) Policy is available on its website at www.edram.com.

#### Calculation and allocation of the proceeds resulting from temporary purchases and sales of securitiesand any equivalent transaction under foreign law:

#### Repurchase agreements are conducted through Edmond de Rothschild (France) according to the prevailing market conditions at the time of the transaction.

#### The costs and expenses linked to these transactions are borne by the UCITS. Income generated by the transaction is paid in full to the UCITS.
- 
### COMMERCIAL INFORMATION


#### Information for investors

#### Subscription and redemption orders for units are centralised by:

#### Edmond de Rothschild (France) (delegated transfer agent)
A public limited company (société anonyme) with Executive and Supervisory Boards, approved by the Banque de France-CECEI (French Credit Institutions and Investment Firms Committee) as a credit institution on 28 September 1970.

#### Registered office: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08, France

#### Telephone: 33 (0) 1 40 17 25 25

#### All requests for information about the UCITS may be sent to the promoter.
The Management Company may send the composition of the UCI’s portfolio to certain unitholders or their service providers, on the understanding that it is confidential information for the calculation of the regulatory requirements related to Directive 2009/138/EC (Solvency II) in accordance with the guidance issued by the AMF, once more than 48 hours has passed since the publication of the net asset value.
Information relating to the consideration of the criteria concerning compliance with social, environmental and governance quality objectives in the management of this UCITS will appear on the website: www.edram.fr and is included in the UCITS’ annual report for the current financial year.
- 
### INVESTMENT RULES


#### UCITS compliant with the investment rules set out in European Directive 2009/65/EC.
- 
### TOTAL RISK


#### Method used to calculate total risk: the UCITS uses the commitment method to calculate the total risk ratio of the UCITS associated with financial contracts.
- 
### ASSET VALUATION RULES


#### Asset valuation rules:
The net asset value per unit is calculated in accordance with the valuation rules specified below. The procedures are set out in detail in the notes to the annual financial statements. The valuation is calculated on the basis of closing prices.
Securities traded on a French or foreign regulated market are valued at their market price. The valuation at the reference market price is calculated in accordance with the procedures determined by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;
Debt securities and similar negotiable securities that are not traded in large volumes are valued using an actuarial method, with the rate used being that of issues of equivalent securities plus or minus any differential representing the intrinsic characteristics of the issuer of the security. However, negotiable debt securities with a residual maturity of three months or less and with low sensitivity may be valued using the straight-line method. The procedures governing the application of these rules are decided by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;
For transferable securities and other items on the balance sheet whose prices have not been quoted on the valuation date, the Management Company will adjust their valuation to reflect variations that are likely to arise due to current events. The Statutory Auditor is notified of this decision;
Futures and options traded on French or foreign organised markets are valued at their market value based on the procedures determined by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;
Futures, options and swaps concluded on over-the-counter markets authorised by the regulations applicable to UCITS are valued at their market value or at a value estimated in accordance with the procedures determined by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;

#### Shares in SICAVs and units in mutual funds are valued either on the basis of the last known net asset value or on the basis of the last known market price quoted on the valuation date.

#### Swing Pricing method used to adjust the net asset value, with trigger threshold:
In order to protect the interests of the Fund’s unitholders, the Management Company has implemented a method of adjusting the net asset value known as Swing Pricing, with a trigger threshold. In the event of significant movement of the Fund’s liabilities, this mechanism consists of ensuring that the cost of transactions generated by these subscriptions/redemptions is borne by the Fund’s incoming or outgoing unitholders.
If, on a net asset value calculation day, the net amount of subscription and redemption orders from investors across all unit classes of the Fund exceeds a threshold that has been predetermined by the Management Company, expressed as a percentage of the Fund’s net assets (called the trigger threshold), the net asset value may be adjusted upwards or downwards to take into account the readjustment costs attributable to the respective net subscription/redemption orders. The net asset value of each unit class is calculated separately but, in percentage terms, any adjustment affects all the net asset values for each unit class of the Fund in an identical manner.
The costs and the trigger threshold are determined by the Management Company and reviewed periodically. The Management Company estimates these costs on the basis of transaction fees, purchase and sale price ranges, and any taxes applicable to the Fund.
As this adjustment is linked to the net amount of the Fund’s subscription and redemption orders, it is not possible to predict with accuracy whether swing pricing will be applied at any given moment in the future, or the frequency with which the Management Company will make such adjustments. In any event, such adjustments may not exceed 2% of the net asset value.

#### Investors are informed that, due to the application of swing pricing, the volatility of the net asset value of the Fund may not solely reflect that of the securities held in the portfolio.
The adjusted net asset value, the “swung” NAV, is the only net asset value notified to unitholders. However, if a performance fee is payable, this is calculated on the net asset value prior to application of the swing pricing system.
In accordance with the regulations, the Management Company does not notify unitholders of the trigger threshold and ensures that internal information channels are restricted, to preserve the confidential nature of the information.

#### Accounting method

#### The UCITS complies with the accounting rules set forth in the current regulations and, in particular, with the applicable chart of accounts.

#### The UCITS has chosen the US dollar as its base currency.

#### Interest is recorded using the accrued interest method. All transactions are recorded exclusive of charges.
- 
### REMUNERATION

Edmond de Rothschild Asset Management (France) has a remuneration policy that complies with the provisions of European Directive 2009/65/EC (“UCITS V Directive”) and Article 321-125 of the AMF General Regulations which apply to UCITS. The remuneration policy promotes sound and effective risk management and does not encourage risk-taking that is incompatible with the risk profiles of the UCITS under its management. The Management Company has established suitable measures to prevent any conflicts of interest.
For all Management Company employees who are considered to have a material impact on the risk profile of the UCITS, and identified as such each year using a process involving the Human Resources, Risk and Compliance teams, the remuneration policy involves having part of their variable remuneration (which must remain within reasonable limits in relation to fixed remuneration) deferred over three years.
The Management Company decided not to establish a remuneration committee within the Management Company, choosing instead to delegate it to its parent company Edmond de Rothschild (France). It is organised in accordance with the principles set out in Directive 2009/65/EC.
Details of the Management Company’s remuneration policy are available on the company’s website: http://www.edmond-de-rothschild.com/site/united-kingdom/en/asset-management. A written copy of the policy is available free of charge from the Management Company upon request.
EDMOND DE ROTHSCHILD GOLDSPHERE

Translation (ENFR, 2021-10-01):
# PROSPECTUS
- 
### CARACTERISTIQUES GENERALES


#### Dénomination :

#### EDMOND DE ROTHSCHILD GOLDSPHERE

#### Forme juridique et état membre dans lequel l'OPCVM a été constitué :

#### Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français.

#### Date de création et durée d'existence prévue :

#### Cet OPCVM a été agréé par l'Autorité des Marchés Financiers le 02 Septembre 2008. L'OPCVM a été constitué le 30 Septembre 2008 pour une durée de 99 ans.

#### Synthèse de l'offre de gestion :

#### L'OPCVM dispose de 7 catégories de parts. L'OPCVM ne dispose pas de compartiment.
| Type de Parts | Code ISIN | Affectation des sommes distribuables | Devise de libellé | Montant minimum de la première souscription* | Souscripteurs concernés |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Part A | FR0010657890 | Résultat net : Capitalisation Plus-values nettes réalisées : Capitalisation | US Dollars | 1 Part | Tous souscripteurs |
| Part B | FR0010664086 | Résultat net : Capitalisation Plus-values nettes réalisées : Capitalisation | Euro | 1 Part | Tous souscripteurs |
| Part BR | FR0013312352 | Résultat net : Capitalisation Plus-values nettes réalisées : Capitalisation | US Dollars | 1 Part | Tous souscripteurs |
| Part CR | FR0013307675 | Résultat net : Capitalisation Plus-values nettes réalisées : | Euro | 1 Part | Tous souscripteurs, dans les conditions précisées à la rubrique « Souscripteurs concernés et profil de l'inv estisseur ty pe » |

|  |  | Capitalisation |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Part E | FR0010664052 | Résultat net : Capitalisation Plus-values nettes réalisées : Capitalisation | Euro | 1 Part | Tous souscripteurs, destinée plus particulièrement à être commercialisée par des Distributeurs sélectionnés à cet effet par la Société de Gestion |
| Part I | FR0010664078 | Résultat net : Capitalisation Plus-values nettes réalisées : Capitalisation | Euro | 500 000 Euros | Personnes morales |
| Part R | FR0010849729 | Résultat net : Capitalisation Plus-values nettes réalisées : Capitalisation | Euro | 500 000 Euros | Personnes morales |

* Le montant minimum de souscription initiale ne s’applique pas à la souscription qui pourrait être réalisée par la Société de Gestion, le dépositaire ou des en tités appartenant au même groupe.
Indication du lieu où l'on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de la société de gestion Edmond de Rothschild Asset Management (France) - 47 rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Paris Cedex 08.
- 
### ACTEURS


#### Société de Gestion :

#### EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)

#### Société Anonyme, à Directoire et Conseil de Surveillance, agréée en tant que société de gestion par l’AMF, le 15 avril 2004 sous le numéro GP 04000015.

#### Siège social: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Paris Cedex 08

#### Dépositaire :

#### EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)

#### Société Anonyme, à Directoire et Conseil de Surveillance, agréée par la Banque de France-CECEI en tant qu'établissement de crédit le 28 septembre 1970.

#### Siège social : 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08

#### Description des Missions du dépositaire :

#### Edmond de Rothschild (France) exerce les missions définies par la Règlementation applicable, à savoir :
- La garde des actifs de l'OPCVM,
- Le contrôle de la régularité des décisions de la société de gestion,
- Le suivi des flux de liquidités des OPCVM.


#### Encadrement et gestion des conflits d’intérêts :
Le dépositaire EdR (France), et la société de gestion EdRAM (France) appartiennent au même Groupe, Edmond de Rothschild. Ils ont, conformément à la Réglementation applicable, mis en place, une politique et une procédure appropriées au regard de leur taille, de leur organisation et de la nature de leurs activités, en vue de prendre les mesures raisonnables destinées à prévenir les conflits d'intérêts qui pourraient découler de ce lien.

#### Délégataires :
Le dépositaire a délégué la fonction de conservation des titres financiers au Conservateur, CACEIS Bank. La description des fonctions de garde déléguées, la liste des sous délégataires de CACEIS Bank et l’information relative aux conflits d’intérêt susceptibles de résulter de ces délégations sont disponibles sur le site de CACEIS : www.caceis.com

#### Des informations actualisées sont mises à disposition des investisseurs dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès du Dépositaire.

#### Centralisateur par délégation :
EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE) assume par délégation les fonctions liées à la tenue du passif : la centralisation des ordres de souscription et de rachat d’une part, la tenue de compte émission de l'OPCVM d’autre part.

#### Etablissement en charge de la tenue du compte émission par délégation :

#### EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)

#### Société Anonyme, à Directoire et Conseil de Surveillance, agréée par la Banque de France-CECEI en tant qu'établissement de crédit le 28 septembre 1970.

#### Siège social: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08

#### Conservateur :

#### CACEIS Bank Société anonyme

#### Etablissement de crédit agréé par le CECEI

#### Siège social: 1-3, place Valhubert – 75013 Paris, France

#### Adresse postale: 1-3, place Valhubert – 75206 Paris Cedex 13, France
Le Conservateur est en charge pour le compte du dépositaire, de la garde des parts de l'OPCVM, de leur liquidation et du règlement livraison des ordres collectés et transmis par le dépositaire. Il assure également le service financier des parts de l'OPCVM (opérations sur titres, encaissement des revenus).

#### Commissaire aux Comptes :

#### KPMG Audit

#### Siège social: Financial Services / DSI - 2 avenue Gambetta - CS 60055 - 92066 Paris La Défense

#### Signataire: Monsieur Nicolas DUVAL-ARNOULD

#### Commercialisateur :

#### EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)

#### Société Anonyme, à Directoire et Conseil de Surveillance, agréée en tant que société de gestion par l’AMF, le 15 avril 2004 sous le numéro GP 04000015.

#### Siège social: 47 rue du Faubourg Saint-Honoré -75401 Paris Cedex 08

#### Téléphone: 00 33 1 40 17 25 25	e-mail: contact@edram.fr

#### Télécopie: 00 33 1 40 17 24 42	Site internet: www.edram.fr
Edmond de Rothschild Asset Management (France) prend l’initiative de la commercialisation de l'OPCVM et pourra être amenée à déléguer la réalisation effective de cette commercialisation à un tiers choisi par ses soins. Par ailleurs, la société de gestion ne connaît pas l'ensemble des commercialisateurs des parts de l'OPCVM, qui peuvent agir en dehors de tout mandat.
Quel que soit le commercialisateur final, les équipes commerciales d’Edmond de Rothschild Asset Management (France) sont à la disposition des porteurs pour toute information ou question relative de l'OPCVM au siège social de la société.

#### Délégation de la gestion comptable :

#### CACEIS FUND ADMINISTRATION

#### Société anonyme au capital social de 5 800 000 €

#### Siège social: 1-3 Place Valhubert - 75013 Paris

#### Adresse postale: 1-3 Place Valhubert - 75206 Paris Cedex 13

#### La société de gestion Edmond de Rothschild Asset Management (France) délègue à Caceis Fund Administration la gestion comptable de l’OPCVM.
Caceis Fund Administration a notamment, pour objet social la valorisation et la gestion administrative et comptable de portefeuilles financiers. A ce titre, elle procède, principalement, au traitement de l'information financière relative aux portefeuilles, aux calculs des valeurs liquidatives, à la tenue de la comptabilité des portefeuilles, à la production des états et informations comptables et financiers et à la production de divers états réglementaires ou spécifiques.

#### Délégation de la gestion financière :

#### Néant.

#### Etablissements habilités à recevoir les souscriptions et les rachats :

#### EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE)

#### 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08

#### CACEIS Bank, Luxembourg Branch

#### 5 Allée Scheffer - L-2520 Luxembourg
- 
### MODALITES DE FONCTIONNEMENT & DE GESTION
- CARACTERISTIQUES GENERALES :


#### Caractéristiques des parts :

#### Codes ISIN :
| Part A : | FR0010657890 |
| --- | --- |
| Part B : | FR0010664086 |
| Part BR : | FR0013312352 |
| Part CR : | FR0013307675 |
| Part E : | FR0010664052 |
| Part I : | FR0010664078 |
| Part R : | FR0010849729 |


#### Nature du droit:
Le FCP est une copropriété composée d’instruments financiers et de dépôts dont les parts sont émises et rachetées à la demande des porteurs à la valeur liquidative majorée ou diminuée selon le cas des frais et commissions. Les porteurs disposent d'un droit de copropriété sur les actifs du FCP proportionnel au nombre de parts possédées.

#### Inscription à un registre:
Les parts seront admises en Euroclear France et seront qualifiées de titres au nominatif avant leur admission et de titres au porteur dès leur admission. Les droits des porteurs de parts nominatives seront représentés par une inscription dans un registre tenu par le dépositaire et les droits des porteurs de parts au porteur seront représentés par une inscription au compte tenu par le dépositaire central (Euroclear France) en sous affiliation au nom du conservateur.

#### Droits de vote:

#### Aucun droit de vote n’est attaché aux parts du FCP, les décisions étant prises par la Société de Gestion.

#### Forme des parts: Au porteur

#### Les parts «A», «B», «BR», «CR», «E», «I» et «R» sont exprimées en nombre entier ou en millièmes de part.

#### Date de clôture :

#### Dernier jour de Bourse ouvré du mois de septembre.

#### Régime fiscal :

#### Les FCP étant des copropriétés, ils sont exclus de plein droit du champ d'application de l'impôt sur les sociétés et sont dits transparents.
Ainsi, les gains ou les pertes réalisés lors du rachat des parts du FCP (ou lors de la dissolution du FCP) constituent des plus-values ou moins-values soumises au régime des plus-values ou moins-values sur valeurs mobilières applicables à chaque porteur suivant sa situation propre (pays de résidence, personne physique ou morale, lieu de souscription…). Ces plus-values peuvent faire l'objet de retenue à la source si le porteur ne réside pas fiscalement en France. Par ailleurs, les plus-values latentes peuvent dans certains cas faire l'objet d'une imposition. Enfin, il est indiqué au porteur que le FCP ne comporte que des parts de capitalisation.
En cas de doute sur sa situation fiscale, le porteur est invité à se rapprocher d'un conseiller fiscal pour connaître le traitement fiscal spécifique qui lui sera applicable avant la souscription de toute part du FCP.

#### Régime fiscal spécifique :

#### Néant
- DISPOSITIONS PARTICULIERES :


#### Classification :

#### Actions Internationales

#### Niveau d'exposition dans d'autres OPCVM, FIA ou fonds d'investissement de droit étranger :

#### Jusqu’à 10% de son actif net.

#### Objectif de gestion :
L’objectif de l'OPCVM est de rechercher, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans, une performance supérieure à l’indicateur de référence FTSE Gold Mines dividendes nets réinvestis, en sélectionnant discrétionnairement des valeurs intervenant principalement dans le secteur aurifère et liées à l’exploration, l’extraction, la transformation et/ou la commercialisation de l’or.
Le Fonds est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire prend des décisions d'investissement dans le but d'atteindre l'objectif et la politique de placement du Fonds. Cette gestion active inclut de prendre des décisions concernant la sélection d'actifs, l'allocation régionale, les vues sectorielles et le niveau global d'exposition au marché. Le Gestionnaire n’est en aucun cas limité par les composants de l'indice de référence dans le positionnement de son portefeuille, et le Fonds peut ne pas détenir tous les composants de l'indice de référence, voir aucun des composants en question. L'écart par rapport à l'indice de référence peut être total ou significatif, mais peut aussi parfois être limité.

#### Indicateur de référence :
L’indice FTSE Gold Mines, calculé dividendes nets réinvestis, et exprimé en US Dollar pour les parts A et BR et en Euro pour les parts B, E, I et R, est constitué de valeurs aurifères internationales et consiste à mesurer la performance des sociétés dont l’activité principale est majoritairement liée à l’exploitation des mines d’or.
L’administrateur FTSE International Limited (site internet : http://www.ftserussell.com/) de l’indice de référence FTSE Gold Mines est inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
Conformément au règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2016, la société de gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou de cessation de fourniture de cet indice.

#### Stratégie d'investissement :

#### L'OPCVM opère une gestion active de sélection de titres (« stock-picking ») cotés sur un univers de valeurs liées notamment au secteur aurifère, qui représenteront 70% au minimum de l’actif net.

#### Ces actions seront sélectionnées selon la stratégie décrite ci-après :
la sélection de l’univers d’investissement repose sur l’utilisation de filtres fondamentaux permettant de définir les valeurs qui seront considérées comme admissibles et feront l’objet d’analyses complémentaires. L'OPCVM est investi sur des actions sans restriction ni de capitalisation, ni géographique. L'OPCVM pourra ainsi être investi sur les marchés émergents à hauteur d’une fois l’actif net,

#### l’utilisation d’analyses externes a pour but d’aider le gérant à orienter sa propre recherche sur des titres inclus dans l’univers d’investissement,
Les titres ainsi sélectionnés font alors l’objet d’une analyse fondamentale puis qualitative. Le gérant sélectionnera les titres ayant le meilleur potentiel de performance pour constituer le portefeuille.
En fonction des anticipations du gérant sur l’évolution des marchés actions, l'OPCVM pourra être exposé en direct et/ou à titre accessoire via des OPC en titres de créances et instruments du marché monétaire négociés sur les marchés internationaux dans la limite de 30% de l'actif net. Ces titres, notés principalement « investment grade » (c'est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé) mais sans limite de duration, sont sélectionnés en fonction de leur rendement attendu. A titre accessoire, l'OPCVM pourra par ailleurs recourir à des titres non notés ou notés « haut rendement ».

#### L'OPCVM sera exposé à hauteur de 70% minimum et jusqu’à 110% de son actif en actions internationales, en direct et/ou à titre accessoire via des OPC et/ou via l’utilisation de contrats financiers.
Dans la limite d’une fois l’actif net, l'OPCVM pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré, à des fins de protection de la performance.
Par ailleurs, le processus de sélection des titres comprend également un filtrage négatif consistant à exclure les sociétés qui contribuent à la production d’armes controversées dans le respect des conventions internationales en la matière ainsi que les sociétés exposées aux activités liées au charbon thermique et au tabac conformément à la politique d’exclusion d’Edmond de Rothschild Asset Management (France) disponible sur son site Internet. Ce filtrage négatif participe à l’atténuation du risque de durabilité.
Le fonds n’intègre pas d’autres caractéristiques environnementales ou sociales dans le processus de sélection des investissements et n’a pas pour objectif l’investissement durable (tels que prévu par les articles 8 ou 9 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR »).

#### Le Gestionnaire ne prend pas en compte les incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité de ce produit.

#### . Instruments utilisés :
- Actions :Le portefeuille est investi et/ou exposé à hauteur de 70% minimum jusqu’à 110% en actions liées notamment au secteur aurifère, sans contrainte de capitalisation ni géographique. Les titres sélectionnés seront ou non assortis d’un droit de vote.
- Titres de créance et instruments du marché monétaire :L'OPCVM pourra être investi et/ou exposé en titres de créances et instruments du marché monétaire jusqu’à 30% de l’actif net d’émetteurs publics ou assimilé ainsi que privés, à taux fixes et/ou variables, sans contrainte géographique ni de maturité. Ces instruments seront principalement émis dans la catégorie « investment grade» (c'est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé) définie par les agences de notation indépendantes.


#### A titre accessoire, l'OPCVM pourra par ailleurs recourir à des titres non notés ou notés « haut rendement ».
L’actif de l'OPCVM dans le cadre de la gestion de trésorerie pourra comprendre des titres de créances ou obligations. Ces instruments, d’une durée résiduelle généralement inférieure à trois mois, seront émis sans restriction de répartition dette publique/dette privée par des états souverains, des institutions assimilées ou bien par des entités ayant une notation court terme égale ou supérieure à A2, décernée par Standard & Poor’s ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente.
La sélection des titres ne se fonde pas mécaniquement et exclusivement sur le critère de notation. Il se base notamment sur une analyse interne. La société de gestion analyse préalablement à chaque décision d’investissement chaque titre sur d’autres critères que la notation. En cas de dégradation de la notation d’un émetteur dans la catégorie « High Yield », la société de gestion effectue nécessairement une analyse détaillée afin de décider de l’opportunité de vendre ou de conserver le titre dans le cadre du respect de l’objectif de rating.
- Actions ou parts d'autres OPCVM, FIA ou fonds d’investissements de droit étranger:L'OPCVM pourra détenir jusqu’à 10% de son actif en parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger ou FIA de droit français de type fonds d’investissement à vocation générale, quelle que soit leur classification afin de diversifier l'exposition à d'autres classes d'actifs, y compris indiciels côtés pour augmenter l’exposition aux marchés actions ou diversifier l'exposition à d'autres classes d'actifs (par exemple: matières premières ou immobilier).

Dans cette limite de 10%, l'OPCVM pourra également investir dans des actions ou parts de FIA de droit étranger et/ou en fonds d’investissement de droit étranger répondant aux critères d'éligibilité règlementaire.

#### Ces OPC et fonds d’investissement pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée.
- Instruments dérivés :Dans la limite d’une fois l’actif, l'OPCVM pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré afin de conclure :des contrats d’options sur actions pour diminuer la volatilité des actions,des contrats de futures sur indice actions, et contrats financiers d’indices de marchandises,des contrats à terme sur devises (change à terme ou future de change) ou des swaps de change. Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l’objet d’aucun réinvestissement.


#### Tous ces instruments sont utilisés uniquement à des fins de couverture. L’OPCVM n’utilisera pas de Total Return Swaps.
- Titres intégrant des dérivés :L'OPCVM pourra investir sur des instruments financiers contenant des dérivés intégrés, dans le but de s’exposer aux marchés d’actions internationaux. L'OPCVM pourra acheter des parts d’EMTN (Euro Medium Term Note) ou d’obligations indexées, des warrants ou des certificats.


#### L’utilisation d’instruments à dérivés intégrés n’aura pas pour effet d’augmenter l’exposition globale de l'OPCVM

#### au risque actions au-delà de 110%.
- Dépôts :Néant.
- Emprunts d’espèces :L'OPCVM n’a pas vocation à être emprunteur d’espèces. Néanmoins, une position débitrice ponctuelle peut exister en raison des opérations liées aux flux de l'OPCVM (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat…) dans la limite de 10% de l’actif net.
- Opérations d’acquisition et cession temporaires de titres :Aux fins d’une gestion efficace du portefeuille et sans s’écarter de ses objectifs d’investissement, l'OPCVM pourra conclure des opérations d’acquisitions temporaires de titres portant sur des titres financiers éligibles ou des instruments du marché monétaire, jusqu’à 10% de son actif net. Plus précisément, ces opérations consisteront en des opérations de prises en pensions livrées sur des titres de taux ou crédit de pays de la zone euro, et seront réalisées dans le cadre de la gestion de la trésorerie et/ou de l’optimisation des revenus de l'OPCVM.


#### La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet d’une telle opération sera de 10% de l’actif net.
Les contreparties de ces opérations sont des institutions financières de premier rang domiciliées dans les pays de l’OCDE et ayant une notation minimale Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- selon Standard and Poor's ou équivalent ou bénéficiant d’une notation jugée équivalente par la société de gestion).
Ces contreparties ne disposent d’aucun pouvoir sur la composition ou la gestion du portefeuille de l'OPCVM. Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l’objet d’aucun réinvestissement.

#### Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions sur les rémunérations des cessions et acquisitions temporaires.

#### Profil de risque :

#### Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché.
Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d'analyser le risque inhérent à un tel investissement et de se forger sa propre opinion indépendamment du Groupe Edmond de Rothschild, en s'entourant, au besoin, de l'avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s'assurer notamment de l'adéquation de cet investissement à sa situation financière, juridique et à son horizon d’investissement.

#### Risque de perte en capital :
L’OPCVM ne bénéficie d’aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent les parts pendant la durée de placement recommandée.

#### Risque lié à la gestion discrétionnaire :
Le style de gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés (actions, obligations, monétaires, matières premières, devises). Il existe un risque que l’OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. La performance de l'OPCVM peut donc être inférieure à l'objectif de gestion et la baisse de sa valeur liquidative peut conduire à une performance négative.

#### Risque de crédit :
Le risque principal, lié aux titres de créances et/ou aux instruments du marché monétaire tels que des bons du Trésor (BTF et BTAN) ou des titres négociables à court terme est celui du défaut de l’émetteur, soit au non-paiement des intérêts et/ou du non remboursement du capital. Le risque de crédit est également lié à la dégradation d’un émetteur. L’attention du porteur est attirée sur le fait que la valeur liquidative de l’OPCVM est susceptible de varier à la baisse dans le cas où une perte totale serait enregistrée sur un instrument
financier suite à la défaillance d’un émetteur. La présence de titres de créances en direct ou par l’intermédiaire d’OPC dans le portefeuille expose l’OPCVM aux effets de la variation de la qualité du crédit.

#### Risque de crédit lié à l'investissement dans des titres spéculatifs :
L’OPCVM peut investir dans des émissions de sociétés notées dans la catégorie non « investment grade » selon une agence de notation (présentant une notation inférieure à BBB- selon Standards & Poor’s ou équivalent) ou bénéficiant d'une notation interne de la Société de Gestion équivalente. Ces émissions sont des titres dits spéculatifs pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est plus élevé. Cet OPCVM doit donc être considéré comme en partie spéculatif et s’adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans ces titres. Ainsi, l’utilisation de titres « haut rendement / High Yield » (titres spéculatifs pour lesquels le risque de défaillance de l’émetteur est plus important) pourra entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important.

#### Risque de taux :
L’exposition à des produits de taux (titres de créances et instruments du marché monétaire) rend l'OPCVM sensible aux fluctuations des taux d’intérêt. Le risque de taux se traduit par une baisse éventuelle de la valeur du titre et donc de la valeur liquidative de l'OPCVM en cas de variation de la courbe des taux.

#### Risque lié à l’investissement sur les marchés émergents :
L'OPCVM pourra être exposé aux marchés émergents. Outre les risques propres à chacune des sociétés émettrices, des risques exogènes existent, plus particulièrement sur ces marchés. Par ailleurs, l’attention des investisseurs est attirée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés peuvent s’écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. En conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut augmenter le niveau de risque de portefeuille. Les mouvements de baisse de marché pouvant être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés, la valeur liquidative pourra baisser plus fortement et plus rapidement enfin, les sociétés détenues en portefeuille peuvent avoir comme actionnaire un Etat.

#### Risque de change :
Le capital peut être exposé aux risques de change dans le cas où les titres ou investissements le composant sont libellés dans une autre devise que celle de l'OPCVM. Le risque de change correspond au risque de baisse du cours de change de la devise de cotation des instruments financiers en portefeuille, par rapport à la devise de référence de l'OPCVM, l'US Dollar, ce qui peut entraîner une baisse de la val eur liquidative.

#### Risque actions :
La valeur d’une action peut évoluer en fonction de facteurs propres à la société émettrice mais aussi en fonction de facteurs exogènes, politiques ou économiques. Les variations des marchés actions ainsi que les variations des marchés des obligations convertibles dont l’évolution est en partie corrélée à celle des actions sous-jacentes, peuvent entraîner des variations importantes de l’actif net pouvant avoir un impact négatif sur la performance de la valeur liquidative de l'OPCVM.

#### Risque lié aux petites et moyennes capitalisations :
Les titres de sociétés de petites ou moyennes capitalisations boursières peuvent être significativement moins liquides et plus volatils que ceux de sociétés ayant une capitalisation boursière importante. La valeur liquidative de l'OPCVM est donc susceptible d’évoluer plus rapidement et avec de grandes amplitudes.

#### Risque lié à l’engagement sur les contrats financiers et de contrepartie :
Le recours aux contrats financiers pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l'OPCVM est investi. Le risque de contrepartie résulte du recours par l'OPCVM aux contrats financiers qui sont négociés de gré à gré et/ou à des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Ces opérations exposent potentiellement l'OPCVM à un risque de défaillance de l’une de ses contreparties et le cas échéant à une baisse de sa valeur liquidative.

#### Risque de liquidité :
Les marchés sur lesquels l’OPCVM intervient peuvent être occasionnellement affectés par un manque de liquidité. Ces conditions de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquelles l’OPCVM peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions.

#### Risque sectoriel :
L'OPCVM présente un risque sectoriel du fait de son investissement sur des valeurs d’un même secteur d’activité : le secteur de l’énergie, des matières premières et des ressources naturelles. La chute de ce marché entraînera une baisse de la valeur liquidative.

#### Risque lié aux produits dérivés :

#### L’OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés).

#### Le recours aux contrats financiers pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l’OPCVM est investi.

#### Risque lié à la devise des parts libellées dans une devise autre que celle de l'OPCVM :
Le porteur, souscripteur en devise autres que la devise de référence de l'OPCVM (USD) peut-être exposé au risque de change si celui-ci n'est pas couvert. La valeur des actifs de l’OPCVM peut baisser si les taux de change varient, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative de l'OPCVM.

#### Risques liés aux opérations d'acquisition et cession temporaires de titres :
L’utilisation de ces opérations et la gestion de leurs garanties peuvent comporter certains risques spécifiques tels que des risques opérationnels ou le risque de conservation. Ainsi, le recours à ces opérations peut entrainer un effet négatif sur la valeur liquidative de l’OPCVM.

#### Risque juridique :

#### Il s’agit du risque de rédaction inadéquate des contrats conclus avec les contreparties aux opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres.

#### Risque de durabilité :
Est un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.

#### Garantie ou protection :

#### Néant

#### Souscripteurs concernés et profil de l'investisseur type :

#### Les parts A et B sont destinées à tous souscripteurs souhaitant respectivement souscrire en US Dollar et en Euro.

#### Les parts E, libellées en Euro, sont destinées à être commercialisées par des distributeurs sélectionnés à cet effet par la Société de Gestion.

#### Les parts I et R, libellées en Euro, sont destinées aux personnes morales.
L'OPCVM s’adresse plus particulièrement à des investisseurs qui souhaitent dynamiser leur épargne dans le secteur aurifère. Les souscripteurs résidant sur le territoire des Etats Unis ne sont pas autorisés à souscrire dans cet OPCVM.
Les parts CR et BR sont destinées à tous souscripteurs, ces parts peuvent être commercialisées aux investisseurs de détail (non professionnels ou professionnels sur option) exclusivement dans les cas suivants :
- Souscription dans le cadre d’un conseil indépendant fourni par un conseiller financier ou uneentité financière régulée,
- Souscription dans le cadre d’un conseil non-indépendant, disposant d’un accord spécifique ne les autorisant pas à recevoir ni à conserver des rétrocessions
- Souscription par une entité financière régulée pour le compte de son client dans le cadre d’un mandat de gestion,En plus des frais de gestion prélevés par la société de gestion, chaque conseiller financier ou entité financière régulée est susceptible de faire payer des frais de gestion ou de conseil à chaque investisseur concerné. La société de gestion n’est pas partie prenante de ces accords.


#### Les parts ne sont pas enregistrées à la commercialisation dans tous les pays. Elles ne sont donc pas ouvertes à la souscription pour les investisseurs de détails dans toutes les juridictions.
La personne en charge de s'assurer que les critères relatifs à la capacité des souscripteurs ou acquéreur ont été respectés et que ces derniers ont reçu l'information requise est la personne à qui la réalisation effective de la commercialisation de l’OPC a été confiée.
Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S. Securities Act de 1933 tel que modifié (" Securities Act 1933 ") ou admises en vertu d'une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933).
L’OPCVM peut soit souscrire à des parts ou des actions de fonds cibles susceptibles de participer à des offres de nouvelles émissions de titres américains (« US IPO ») soit participer directement à des Introductions en Bourse américaines (« US IPO »). La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), conformément aux règles 5130 et 5131 de la FINRA (les Règles), a édicté des interdictions concernant l’éligibilité de certaines personnes à participer à l’attribution d’US IPO lorsque le(s) bénéficiaire(s) effectif(s)
de tels comptes sont des professionnels du secteur des services financiers (incluant, ent re autres, propriétaire ou employé d’une entreprise membre de la FINRA ou un gestionnaire de fonds) (Personnes Restreintes) ou un cadre dirigeant ou administrateur d’une société américaine ou non américaine pouvant être en relation d’affaires avec une entreprise membre de la FINRA (Personnes Concernées). L’OPCVM ne peut pas être proposé ou vendu au bénéfice ou pour le compte d'une "U.S. Person" comme défini par la "Regulation S" et aux investisseurs considérés comme des Personnes Restreintes ou des Personnes Concernées au regard des Règles FINRA. En cas de doute quant à son statut, l’investisseur doit requérir l’avis de son conseiller juridique.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s’enquérir des conseils d’un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans cet OPCVM au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l’exposition aux risques précités, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de cet OPCVM.

#### Durée de placement minimum recommandée : supérieure à 5 ans

#### Modalités de détermination et d'affectation des sommes distribuables :
| Sommes Distribuables | Parts «A», «B», «BR», «CR», «E», «I» et «R» |
| --- | --- |
| Affectation du résultat net | Capitalisation |
| Affectation des plus ou moins-v alues nettes réalisées | Capitalisation |


#### Fréquence de distribution :

#### Parts de capitalisation : sans objet

#### Caractéristiques des parts :

#### L'OPCVM dispose de 7 catégories de parts : Parts «A», «B», «BR», «CR», «E», «I» et «R»
| La part A est libellée en US Dollars et exprimée en part ou millièmes de part. |
| --- |
| La part B est libellée en Euro et exprimée en part ou millièmes de part. |
| La part BR est libellée en US Dollars et exprimée en part ou millièmes de part. |
| La part CR est libellée en Euro et exprimée en part ou millièmes de part. |
| La part E est libellée en Euro et exprimée en part ou millièmes de part. |
| La part I est libellée en Euro et exprimée en part ou millièmes de part. |
| La part R est libellée en Euro et exprimée en part ou millièmes de part. |


#### Modalités de souscription et de rachat :

#### Date et périodicité de la valeur liquidative:
La valeur liquidative est calculée quotidiennement à l'exception des jours fériés français, des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A.), des jours de fermeture des marchés américains (calendrier officiel de NYSE) et des jours de fermeture des marchés canadiens (calendrier officiel du Toronto Stock Exchange). Aucune valeur liquidative ne sera calculée ces jours-là. Valeur liquidative d’origine :
| Part A : 100 USD |
| --- |
| Part B : 100 € |
| Part BR : 100 USD |
| Part CR : 100 € |
| Part E : 100 € |
| Part I : 10 000 € |
| Part R : 100 € |


#### Montant minimum de souscription initiale:
| Part A :  1 Part. |
| --- |
| Part B :  1 Part. |
| Part BR :  1 Part. |
| Part CR :	1 Part. |
| Part E :  1 Part. |
| Part I :	500 000 €. |
| Part R :	500 000 €. |


#### Montant minimum de souscription ultérieure:
| Part A :  1 millième de part. |
| --- |
| Part B :  1 millième de part. |
| Part BR :  1 millième de part. |
| Part CR :	1 millième de part. |
| Part E :  1 millième de part. |
| Part I :	1 millième de part. |
| Part R :	1 millième de part. |


#### Conditions de souscription et de rachat:

#### Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous.

#### Les modalités de souscription et de rachat sont exprimées en jours ouvrés. On note J le jour d'établissement de la valeur liquidative :
| Centralisation des ordres de souscription | Centralisation des ordres de rachat | Date d'exécution de l'ordre | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions | Règlement des rachats |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| J av ant 12h30 | J av ant 12h30 | J | J+1 | J+3 | J+3* |

* En cas de dissolution du fonds, les rachats seront réglés dans un délai maximum de cinq jours ouvrés.
La société de gestion a mis en place une méthode d'ajustement de la valeur liquidative du FCP dite de Swing Pricing. Ce mécanisme est détaillé dans la partie VII du prospectus : « Règles d'évaluation de l'actif ».

#### Les souscriptions et rachats de parts «A», «B», «BR», «CR», «E», «I» et «R» sont exécutés en montant

#### ou en part ou en millièmes de part.
Le passage d'une catégorie de parts à une autre est considéré fiscalement comme une opération de rachat suivie d'une nouvelle souscription. En conséquence, le régime fiscal applicable à chaque souscripteur dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière du souscripteur et/ou de la juridiction d'investissement de l'OPCVM. En cas de doute, il est recommandé à tout souscripteur de s'adresser à son conseiller afin de connaître le régime fiscal lui étant applicable.
L’attention des porteurs est attirée sur le fait que les ordres transmis aux établissements en charge de la réception des ordres de souscription et rachat doivent tenir compte du fait que l’heure limite de centralisation des ordres s’applique au centralisateur Edmond de Rothschild (France). En conséquence, les autres établissements désignés peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnée ci-dessus, afin de tenir compte de leurs délais de transmission à Edmond de Rothschild (France).

#### Lieu et mode de publication de la valeur liquidative:

#### Edmond de Rothschild Asset Management (France)

#### 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08

#### Frais et Commissions :

#### Commissions de souscription et de rachat :
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l'OPCVM servent à compenser les frais supportés par l'OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux Barème Parts «A», «B», «BR», «CR», «E», «I» et «R» |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l'OPCVM | Valeur Liquidativ e x Nbre de parts | Part A : 3 % max imum |
| Part B : 3 % max imum |
| Part BR : 3 % max imum Part CR : 3 % max imum |
| Part E : 3 % max imum |
| Part I : Néant |
| Part R : Néant |
| Commission de souscription acquise à l'OPCVM | Valeur Liquidativ e x Nbre de parts | Part A : Néant |
| Part B : Néant |
| Part BR : Néant |
| Part CR : Néant |
| Part E : Néant |
| Part I : Néant |
| Part R : Néant |
| Commission de rachat non acquise à l'OPCVM | Valeur Liquidativ e x Nbre de parts | Part A : Néant |
| Part B : Néant |
| Part BR : Néant Part CR : Néant |
| Part E : Néant |
| Part I : Néant Part R : Néant |
| Commission de rachat acquise à l'OPCVM | Valeur Liquidativ e x Nbre de parts | Part A : Néant |
| Part B : Néant Part BR : Néant |
| Part CR : Néant |
| Part E : Néant Part I : Néant |
| Part R : Néant |


#### Frais de fonctionnement de gestion :
Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, taxes locales, etc…) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :

#### Une commission de surperformance

#### Des commissions de mouvement facturées à l'OPCVM

#### Des frais liés aux opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres, le cas échéant.

#### Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l’OPCVM, se reporter au Document d’Information Clé pour l’Investisseur des parts correspondantes.
| Frais facturés à l'OPCVM | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion. Les frais de gestion incluent les frais de gestion financière et les frais administrati fs ex ternes à la société de gestion : dépositaire, v alorisateur et commissaire aux comptes | Actif net de l'OPCVM | Part A : 2,00 % TTC* max imum |
| Part B : 2,00 % TTC* max imum |
| Part BR : 1,70 % TTC* max imum |
| Part CR : 1,70 % TTC* max imum |
| Part E : 2,40 % TTC* max imum |
| Part I : 1,00 % TTC* max imum Part R : 1,15 % TTC* max imum |
| Prestataires percev ant des commissions de mouv ement : Le Dépositaire : entre 0% et 50% La Société de Gestion : entre 50% et 100% | Prélèv ement sur chaque transaction | Variable en fonction des instruments, et plus particulièrement, en % TTC : - Actions, ETF : 0,50 % max imum - OPC France : 0% - OPC étrangers : 0.50%- O.S.T. : 0 %
- Coupons étrangers : 5 % (minimum de 0€ à 200€ en fonction de la placeboursière de l’instrument)
 |
| Commission de  surperformance  (1) | Actif net de l'OPCVM | Part A : 15 % par an de la surperformance par rapport à la v aleur de référence FTSE Gold Mines div idendes nets réinv estis. |
| Part B : 15 % par an de la surperformance par rapport à la v aleur de référence FTSE Gold Mines div idendes nets réinv estis. |
| Part BR : 15 % par an de la surperformance par rapport à la v aleur de référence FTSE Gold Mines div idendes nets réinv estis. |
| Part CR : 15% % par an de la surperformance par rapport à la v aleur de référence FTSE Gold Mines div idendes nets réinv estis. |
| Part E : 15 % par an de la surperformance par rapport à la v aleur de référence FTSE Gold Mines div idendes nets réinv estis. |
| Part I : 15 % par an de la surperformance par rapport à la v aleur de référence FTSE Gold Mines div idendes nets réinv estis. |
| Part R : Néant |

* TTC = toutes taxes comprises.
Dans cette activité, la Société de Gestion n’a pas opté pour la TVA.
 (1) 
Commission de surperformance
Des commissions de surperformance seront prélevées au profit de la société de gestion selon les modalités suivantes :
Indicateur de référence :
- FTSE Gold Mines, dividendes nets réinvestis
La commission de surperformance est calculée en comparant la performance de l a part du fonds à celle d’un actif de référence indicé. L’actif de référen ce indicé reproduit la performance de l’indicateur de référence ajusté des souscriptions, des rachats et, le cas échéant, des dividende s.
Dès lors que la part superforme son indicateur de référence, une provision de 15% sera appliquée sur sa surperforman ce.
En cas de surperformance de la part du fonds par rapport à son indicateur de référence et, même si sa performance est négative, une commission de surperformance pourra être prélevée sur la période de référence.
Les commissions de surperformance feront l'objet d'un provisionnement à chaque calcul de la valeur liquidative.
En cas de rachat de parts, la quote-part de la commission de surperformance correspondant aux parts rachetées est définitivement acquise à la société de gestion.
Dans le cas de sous-performance, la provision pour commission de surperformance est réajustée par le biais de reprises sur provision plafonnées à hauteur des dotations.
Les périodes de références s'achèvent sur la dernière valeur liquidative du mois de septembre.
Cette commission de surperformance est mise en paiement annuellement après le calcul de la dernière valeur liquidative de la période de référence.
La période de référence est d’un an minimum La première période de référence s’étend entre la date de constitution de la part et la première date de fin de période de référence permettant de respecter le critère de durée minimale d’un an.
A la fin de la période de référence, dans le cas où la performance de la part est inférieure à celle de son indicateur de référence sur la période de référence, aucune commission ne sera constatée et la période de référence sera prolongée d'un an. La période de référence pourra être prolongée à quatre reprises et pourra donc atteindre une durée supérieure ou égale à 5 ans mais strictement inférieure à 6 ans.
A la fin d’une période de référence portant sur cinq ans ou plus,
dans le cas où la performance de la part est inférieure à celle de son indicateur de référence, aucune commission ne sera constatée. Une nouvelle période de référence est établie et débute à l’issue de la sous-période de la période de référence à l’issue de laquelle est constatée la plus grande performance relative (la plus grande surperformance ou moins grande sous-performance). Il est entendu par « sous-périodes », les sous- périodes débutant au début de la période de référence et s’achevant à la fin de chaque date de cristallisation contenue dans la période de référence.
dans le cas où la performance de la part est supérieure à celle de son indicateur de référence, une commission est constatée. La période de référence est renouvelée, une nouvelle période de référence débute à l’issue de celle qui s’achève.
A la fin d’une période de référence t :
-Si la différence entre l’AN de la part et son AN Cible est positive, une commission de performance est observée et perçue. Cet AN devient le nouvel AN de référence et une nouvelle période de référence débute à l’issue de cette période de référence.
-Si la différence entre l’AN du fonds et son AN Cible est négative, aucune commission de performance n’est observée et perçue et :
- quand la période de référence de la part est inférieure à 5 ans, celle-ci est prolongée d’un an. L’AN de Référence reste alors inchangé.
- quand la période de référence est supérieure ou égale à 5 ans : la surperformance cumulée à la fin de chaque sous-période de la période de référence est constatée. Les sous périodes constitutives de la période de référence sont les suivantes : [t-5 ;t-4], [t-5 ;t-3], [t-5 ;t-2], [t-5 ;t-1] , [t-5 ;t]. Une nouvelle période de référence est établie et débute à l’issue de la sous période ayant donné lieu à la performance relative la plus grande. L’AN de Référence devient égal à l’AN de la part à la fin de cette sous période.

Méthode de Calcul
Montant de la provision = MAX (0 ; AN(t) – AN Cible (t)) x taux de Commission de surperformance AN (t): actif net en fin d’année t
AN de Référence : dernier actif net de la précédente période de référence
Date de Référence : date de l’AN de Référence
AN Cible (t) = AN Référence x (valeur indice de référence en date t/valeur indice de référence en Date de Référence) ajusté des souscriptions, des rachats et des dividendes.
Exemples :
Il est considéré dans les exemples suivants qu’il n’y pas de souscriptions, rachats et de dividendes. Exemple 1 :
| Période | 0 | 1 | 2 |
| --- | --- | --- | --- |
| AN Cible | 100 | 105 | 95 |
| AN | 100 | 101 | 99 |
| Assiette de calcul :AN-AN Cible |  | -4 | 4 |

| Période | Performan ce part cumulée* | Performan ce indice cumulée* | Performan ce relative cumulée* | Performan ce part sur dernière année | Performan ce indice sur dernière année | Performan ce relative sur dernière année | Perception commission** | Période renouvelée « R » / Prolongée « P » ou décalée « D » |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 0-1 | 1 | 5 | -4 | 1 | 5 | -4 | Non | P |
| 0-2 | -1 | -5 | 4 | -2 | -10 | 8 | Oui | R |

*depuis début de période de référence
** de surperformance
Période 0-1 : L’ AN de fin de période de référence est en dessous de l’AN Cible (101 contre 105, différentiel/performance relative depu is début de période de référence de -4). Aucune commission de surperformance n’est donc perçue et la période de référence initialement d’une année est prolongée d’une année supplémentaire. L’AN de référence est inchangé.
Période 0-2 : L’AN de fin de période de référence est supérieure à l’AN Cible (99 contre 95, différentiel/performance relative depuis début de période de référence de 4). La performance absolue depuis le début de la période de référence est négative (AN de fin de période de référence : 99<AN début de période de référence :100). Une commission de surperformance est perçue, son assiette de calcul est égale à la performance relative cumulée depuis le début de la période de référence (4). Son montant est égal à cette assiette de calcul multipliée par le taux de commission de surperformance. La période de référence est renouvelée et un nouvel AN de référence est établi à 99.
Exemple 2 :
| Période | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AN Cible | 100 | 102 | 104 | 106 | 108 | 110 |
| AN | 100 | 101 | 101 | 105 | 106 | 107 |
| Assiette de calcul: AN-AN Cible |  | -1 | -3 | -1 | -2 | -3 |

Période
Performance part cumulée*
Performance indice cumulée*
Performance relative cumulée*
Performance part sur dernière année
Performance indice sur dernière année
Performance relative sur dernière année
Perception d’une commission
Période renouvelée
« R » /
Prolongée
« P » ou décalée
« D »
|  | 1 | 2 | -1 | 1 | 2 | -1 | Non | P |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | 4 | -3 | 0 | 2 | -2 | Non | P |
| 5 | 6 | -1 | 4 | 2 | 2 | Non | P |
| 6 | 8 | -2 | 1 | 2 | -1 | Non | P |
| 7 | 10 | -3 | 1 | 2 | -1 | Non | D |

0-1
0-2
0-3
0-4
0-5
*depuis début de période de référence
** de surperformance
Périodes 0-1 et 0-2 : La performance absolue générée sur la période est positive (AN>AN de référence) mais la performance relative est négative (AN<AN Cible). Aucune commission de surperformance n’est perçue. La période de référence est prolongée d’une année en fin de première année et d’une année supplémentaire en fin de seconde année. L’AN de référence est inchangé.
Période 0-3 : La performance absolue générée sur la période est positive (5) et la performance relative générée sur l’année est positiv e (4) mais la performance relative cumulée depuis le début de la période de référence (0-3) est négative (-1). Aucune commission de surperformance n’est donc perçue. La période de référence est prolongée d’une année supplémentaire. L’AN de référence est inchangé.
Période 0-4 : Performance relative sur période de référence négative, aucune commission de surperformance, la période de référence est à nouveau prolongée d’une année supplémentaire pour la quatrième et dernière fois. L’AN de référence est inchangé.
Période 0-5 : Performance relative sur période négative, aucune commission de surperformance n’est perçue. La période de référence a atteint sa durée maximale
de cinq ans et ne peut donc pas être prolongée. Une nouvelle période de référence est établie et débute à l’issue de l’année 3 avec pour AN de référence l’AN de fin d’année 3 (105 : AN de fin d’année sur la période de référence en cours ayant la performance relative cumulée la plus grande, ici de -1).
Exemple 3 :
| Période | 0 | 1 | 2 |
| --- | --- | --- | --- |
| AN Cible | 100 | 104 | 98 |
| AN | 100 | 102 | 106 |
| Assiette de Calcul : AN-AN Cible |  | -2 | 8 |

| Période | Performance part cumulée* | Performance indice cumulée* | Performance relative cumulée* | Performance part sur dernière année | Performance indice sur dernière année | Performance relative sur dernière année | Perception d’une commission | Période renouvelée « R » / Prolongée « P » ou décalée « D » |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 0-1 | 2 | 4 | -2 | 2 | 4 | -2 | Non | P |
| 0-2 | 6 | -2 | 8 | 4 | -6 | 10 | Oui | R |

Période 0-1 : Performance absolue positive mais sous performance de -2 (102-104) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est perçue. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence est inchangé.
Période 0-2 : Performance absolue positive et surperformance de 8 (106 -98). Une commission de surperformance est donc prélevée avec pour assiette de calcul 8.
La période de référence est renouvelée, un nouvel AN de référence est établi à 106. Exemple 4 :
| Période | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AN Cible | 100 | 108 | 110 | 118 | 115 | 110 | 111 |
| AN | 100 | 104 | 105 | 117 | 103 | 106 | 114 |
| AN de référence | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 117 |
| Assiette de Calcul : AN-AN Cible |  | -4 | -5 | -1 | -12 | -4 | 3 |

*depuis début de période de référence
** de surperformance
| Période | Performance part cumulée* | Performance indice cumulée* | Performance relative cumulée* | Performance part sur dernière année | Performance indice sur dernière année | Performance relative sur dernière année | Perception d’une commission | Période renouvelée « R » / Prolongée « P » ou décalée « D » | Changement de NAV de référence |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 0-1 | 4 | 8 | -4 | 4 | 8 | -4 | Non | P | Non |
| 0-2 | 5 | 10 | -5 | 1 | 2 | -1 | Non | P | Non |
| 0-3 | 17 | 18 | -1 | 11 | 7 | 4 | Non | P | Non |
| 0-4 | 3 | 15 | -12 | -12 | -3 | -9 | Non | P | Non |
| 0-5 | 6 | 10 | -4 | 3 | -4 | 7 | Non | D | Oui |
| 3-6 | -3 | -5 | 3 *** | 8 | 2 | 6 | Oui | R | Oui |

*** arrondi
Période 0-1 : La performance de la part est positive (4) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (8) sur la période de référen ce. Aucune commission de surperformance n’est constatée. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence reste inchangée (100).
Période 0-2 : La performance de la part est positive (5) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (10) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est donc constatée. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence reste inchangée (100).
Période 0-3 : La performance de la part est positive (17) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (18) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est donc constatée. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence reste inchangée (100)
Période 0-4 : La performance de la part est positive (3) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (15) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est donc constatée. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence reste inchangée (100)
Période 0-5 : La performance de la part est positive (6) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (10) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est donc constatée. La période de référence a attein t sa durée maximale de cinq ans et ne peut donc pas être prolongée. Une nouvelle période de référence est établie et débute à l’issue de l’année 3 avec pour AN de référence l’AN de fin d’année 3 (117 : AN de fin d’ année sur la période de référence en cours ayant la performance relative cumulée la plus grande, ici de -1).
Période 3-6 : La performance de la part est négative (-3) mais est supérieure à celle de l’indicateur de référence ( -5). Une commission de surperformance est donc prélevée avec pour assiette de calcul la performance relative cumulée depuis le début de la période soit AN (114)-AN Cible (111) : 3. L’AN de référence devient l’AN de cette fin de période (114). La période de référence est renouvelée.

#### Des frais liés à la recherche au sens de l’article 314-21 du Règlement Général de l’AMF peuvent être facturés au fonds dans la limite de 0,01% de son actif net.
Toute rétrocession de frais de gestion des OPC et fonds d'investissement sous-jacents acquis par l'OPCVM sera reversée à l'OPCVM. Le taux de frais de gestion des OPC et fonds d'investissement sous-jacents sera apprécié en tenant compte des éventuelles rétrocessions perçues par l'OPCVM.
Dans la mesure où de façon exceptionnelle un sous conservateur, pour une opération particulière, serait amené à prélever une commission de mouvement non prévue dans les modalités ci-dessus, la description de l’opération et des commissions de mouvement facturées sera renseignée dans le rapport de gestion de l’OPCVM.

#### Procédure de choix des intermédiaires :
Conformément au Règlement Général de l'AMF, la société de gestion a mis en place une "Politique de Meilleure Sélection / Meilleure exécution" des intermédiaires et contreparties. L'objectif de cette politique est de sélectionner, selon différents critères prédéfinis, les négociateurs et les intermédiaires dont la politique d'exécution permettra d'assurer le meilleur résultat possible lors de l'exécution des ordres. La Politique de Edmond de Rothschild Asset Management (France) est disponible sur son site Internet : www.edram.fr.

#### Modalités de calcul et de partage de la rémunération sur les opérations d’acquisitions et cessionstemporaires de titres ainsi que sur toute opération équivalente en droit étranger :

#### Les opérations de pensions livrées sont réalisées par l'intermédiaire de Edmond de Rothschild (France) dans les conditions de marché applicables au moment de leur conclusion.

#### Les coûts et frais opérationnels liés à ces opérations sont supportés par l'OPCVM. Les revenus générés par l’opération sont au bénéfice intégral de l'OPCVM.
- 
### INFORMATIONS D'ORDRE COMMERCIAL


#### Informations destinées aux investisseurs

#### Les ordres de rachat et de souscription des parts sont centralisés par :

#### Edmond de Rothschild (France) (centralisateur par délégation)

#### Société Anonyme, à Directoire et Conseil de Surveillance, agréée par la Banque de France-CECEI en tant qu'établissement de crédit le 28 septembre 1970.

#### Siège social : 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 Paris Cedex 08

#### Téléphone : 33 (0) 1 40 17 25 25

#### Toute demande d’information relative à l'OPCVM peut être adressée au commercialisateur.
La Société de Gestion peut transmettre la composition du portefeuille de l’OPC à certains porteurs ou à leurs prestataires de services avec engagement de confidentialité pour les besoins de calcul des exigences réglementaires liées à la directive 2009/138/CE (Solvabilité 2) conformément à la doctrine de l’AMF dans un délai de plus de 48 heures après la publication de la valeur liquidative.
L’information relative à la prise en compte des critères relatifs au respect d’objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance dans la gestion de cet OPCVM figure sur le site internet : www.edram.fr et est inscrite, dans le rapport annuel de l’OPCVM de l’exercice en cours.
- 
### REGLES D'INVESTISSEMENT


#### L'OPCVM respecte les règles d'investissement de la Directive européenne 2009/65/CE.
- 
### RISQUE GLOBAL


#### Méthode de calcul du risque global : l'OPCVM utilise la méthode de l’engagement pour calculer le ratio de risque global de l'OPCVM lié aux contrats financiers.
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### REGLES D'EVALUATION DE L'ACTIF


#### Règles d'évaluation de l'actif :
Le calcul de la valeur liquidative de la part est effectué en tenant compte des règles d'évaluation précisées ci-dessous, les modalités d'application étant précisées dans l'annexe aux comptes annuels. La valorisation est effectuée sur les cours de clôture.
les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé français ou étranger sont évaluées au prix du marché. L’évaluation au prix du marché de référence est effectuée selon les modalités arrêtées par la Société de Gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;
les titres de créances et assimilés négociables qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués par l'application d'une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui des émissions de titres équivalents affecté, le cas échéant, d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur du titre. Toutefois, les titres de créances négociables d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à trois mois et en l'absence de sensibilité particulière pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les modalités d'application de ces règles sont arrêtées par la Société de Gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;
pour les valeurs mobilières dont le cours n'a pas été coté le jour de l'évaluation ainsi que pour les autres éléments du bilan, la Société de Gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables. La décision est communiquée au Commissaire aux Comptes ;
les opérations portant sur des contrats financiers fermes ou conditionnels négociées sur des marchés organisés français ou étrangers sont valorisées à la valeur de marché selon les modalités arrêtées par la Société de Gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;

#### les opérations portant sur des contrats financiers fermes ou conditionnels ou les opérations d'échange conclues sur les marchés de gré à gré autorisés par la réglementation applicable aux OPCVM sont

#### valorisées à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la Société de Gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;

#### les actions de SICAV et les parts de Fonds Communs de Placement sont évaluées soit sur la base de la dernière valeur liquidative connue, soit sur le dernier cours coté connu au jour de l'évaluation.

#### Méthode d’ajustement de la valeur liquidative liée au swing pricing avec seuil de déclenchement :
La société de gestion a mis en place une méthode d'ajustement de la valeur liquidative dite de Swing Pricing avec un seuil de déclenchement, aux fins de préserver l’intérêt des porteurs du FCP. En cas de mouvement significatif du passif du FCP, ce mécanisme consiste à faire supporter le coût des opérations générées par ces souscriptions/rachats par l’ensemble des porteurs de parts du FCP (entrants ou sortants).
Si, un jour de calcul de la valeur liquidative, le montant net des ordres de souscription et de rachat des investisseurs sur l’ensemble des catégories de parts du FCP est supérieur à un seuil prédéterminé par la société de gestion, exprimé en pourcentage de l’actif net du FCP (appelé seuil de déclenchement), la valeur liquidative peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustement imputables aux ordres de souscription et de rachat nets. La valeur liquidative de chaque catégorie de parts est calculée séparément mais tout ajustement a, en pourcentage, un impact identique sur l’ensemble des valeurs liquidatives de chaque catégorie de parts du FCP.
Les paramètres de coûts et de seuil de déclenchement sont déterminés par la société de gestion et sont revus périodiquement. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transactions, des fourchettes d’achat-vente ainsi que des impôts et taxes éventuelles applicables au FCP.
Dans la mesure où cet ajustement est lié au montant net des ordres de souscription et rachat du FCP, il n’est pas possible de prédire avec exactitude s’il sera fait application du swing pricing à un moment donné dans le futur, ni la fréquence à laquelle la société de gestion effectuera de tels ajustements. Dans tous les cas, de tels ajustements ne pourront pas dépasser 2% de la valeur liquidative.

#### Les investisseurs sont informés que la volatilité de la valeur liquidative du FCP peut ne pas refléter uniquement celle des titres détenus en portefeuille en raison de l’application du swing pricing.
La valeur liquidative ajustée, dite « swinguée » est la seule valeur liquidative communiquée aux porteurs de parts du FCP. Toutefois, en cas d’existence d’une commission de surperformance, celle-ci est calculée sur la valeur liquidative avant application du mécanisme d’ajustement.
Conformément aux dispositions réglementaires, la société de gestion ne communique pas sur les niveaux de seuil de déclenchement et veille à ce que les circuits d’information internes soient restreints afin de préserver le caractère confidentiel de l’information.

#### Méthode de comptabilisation

#### L'OPCVM s'est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable applicable.

#### L'OPCVM a opté pour le US Dollars comme devise de référence de la comptabilité.

#### Les intérêts sont comptabilisés selon la méthode des intérêts encaissés. L’ensemble des opérations est comptabilisé en frais exclus.
- 
### REMUNERATION

Edmond de Rothschild Asset Management (France) dispose d’une politique de rémunération conforme aux dispositions de la directive européenne 2009/65/CE (« Directive UCITS V ») et de l’article 321-125 du Règlement Général AMF qui s’appliquent aux OPCVM. La politique de rémunération favorise une gestion des risques saine et efficace et n’encourage pas une prise de risque qui serait incompatible avec les profils de risque des OPCVM qu’elle gère. La société de gestion a mis en place les mesures adéquates permettant de prévenir tout conflit d’intérêts.
La politique de rémunération consiste, pour l’ensemble des collaborateurs de la société de gestion considérés comme ayant un impact matériel sur le profil de risque des OPCVM, et identifiés chaque année comme tels au moyen d’un processus associant les équipes des Ressources Humaines, de Risque et de

#### Conformité, à voir une partie de leur rémunération variable (qui doit rester dans des proportions raisonnables par rapport à la rémunération fixe) différée sur 3 ans.
La société de gestion a décidé de ne pas constituer un comité de rémunération au niveau de la société de gestion mais de le déléguer à sa société mère Edmond de Rothschild (France). Il est organisé conformément aux principes mentionnés dans la Directive 2009/65/CE.
Le détail de la politique de rémunération de la société de gestion est disponible sur le site internet de la société : http://www.edmond-de-rothschild.com/site/France/fr/asset-management. Une copie écrite de la politique est disponible gratuitement sur simple demande adressée à la société de gestion.
EDMOND DE ROTHSCHILD GOLDSPHERE