# UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 31.5.2021 | 31.5.2020 |
| Net assets in USD |  | 653 622 202.03 | 1 221 518 114.70 | 1 237 430 770.86 |
| Class I-A1-acc | LU1939228059 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 36 350.0000 | 36 750.0000 | 52 790.0000 |
| Net asset value per share in USD |  | 91.29 | 107.86 | 97.83 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 90.92 | 107.67 | 94.90 |
| Class I-B-dist | LU2072099455 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 598 000.0000 | 598 000.0000 | 598 000.0000 |
| Net asset value per share in USD |  | 82.35 | 102.17 | 95.20 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 82.02 | 101.99 | 92.34 |
| Class K-1-acc | LU1914375941 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 15.9000 | 16.3000 | 4.1000 |
| Net asset value per share in USD |  | 4 549 240.61 | 5 380 199.43 | 4 884 924.92 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 4 531 043.65 | 5 370 515.07 | 4 738 377.17 |
| Class K-1-dist | LU1914376089 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 5.4000 | 8.4000 | 10.2000 |
| Net asset value per share in USD |  | 4 046 976.05 | 5 026 316.77 | 4 804 194.76 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 4 030 788.15 | 5 017 269.40 | 4 660 068.92 |
| Class K-1-qdist | LU1914376162 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 16.1000 | 24.0000 | 20.8000 |
| Net asset value per share in USD |  | 3 893 709.34 | 4 837 238.06 | 4 616 395.28 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 3 878 134.50 | 4 828 531.03 | 4 477 903.42 |
| Class P-acc | LU1914375511 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 929 898.7510 | 1 324 429.6790 | 1 642 869.7370 |
| Net asset value per share in USD |  | 90.24 | 106.98 | 97.37 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 89.88 | 106.79 | 94.45 |
| Class P-dist | LU1914375602 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 902 860.2870 | 4 253 233.9470 | 5 009 693.7890 |
| Net asset value per share in USD |  | 80.57 | 100.07 | 95.85 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 80.25 | 99.89 | 92.97 |
| Class P-qdist | LU1980165606 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 754 279.3510 | 919 415.3280 | 1 065 269.3900 |
| Net asset value per share in USD |  | 78.17 | 97.04 | 92.57 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 77.86 | 96.87 | 89.79 |
| Class (HKD) P-qdist | LU1980165945 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 179 418.5030 | 252 254.6650 | 267 665.3540 |
| Net asset value per share in HKD |  | 780.13 | 958.65 | 913.96 |
| Issue and redemption price per share in HKD 1 |  | 777.01 | 956.92 | 886.54 |
| Class Q-acc | LU1914375784 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 598 319.8380 | 782 947.6870 | 965 596.3540 |
| Net asset value per share in USD |  | 90.99 | 107.60 | 97.69 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 90.63 | 107.41 | 94.76 |
| Class Q-dist | LU1914375867 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 782 936.3450 | 1 192 123.3530 | 1 302 618.8110 |
| Net asset value per share in USD |  | 80.94 | 100.53 | 96.09 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 80.62 | 100.35 | 93.21 |
| Class Q-UKdist-qdist | LU1939227754 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 161 314.0040 | 196 180.1320 | 225 477.2060 |
| Net asset value per share in USD |  | 76.50 | 95.10 | 90.81 |
| Issue and redemption price per share in USD 1 |  | 76.19 | 94.93 | 88.09 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Currency | 2021/2022 | 2020/2021 | 2019/2020 |
| Class I-A1-acc | USD | -15.4% | 10.3% | -3.1% |
| Class I-B-dist | USD | -15.0% | 10.7% | - |
| Class K-1-acc | USD | -15.6% | 13.3% | -6.1% |
| Class K-1-dist | USD | -15.6% | 13.4% | -6.1% |
| Class K-1-qdist | USD | -15.6% | 13.4% | -6.1% |
| Class P-acc | USD | -15.8% | 13.1% | -6.4% |
| Class P-dist | USD | -15.8% | 13.1% | -6.4% |
| Class P-qdist | USD | -15.8% | 13.1% | -6.3% |
| Class (HKD) P-qdist | HKD | -14.9% | 13.2% | -7.4% |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
|  | Currency | 2021/2022 | 2020/2021 | 2019/2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |
| Class Q-acc | USD | -15.6% | 13.3% | -6.1% |
| Class Q-dist | USD | -15.6% | 13.4% | -6.1% |
| Class Q-UKdist-qdist | USD | -15.6% | 13.4% | -6.1% |

Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year, from 1 June 2021 to 31 May 2022, US Treasury yields rose significantly as signs of strong and persistent inflation caused markets to bring forward expectations of Fed rate hikes. In the US, headline CPI rose to levels not seen in nearly 40 years driven initially by the unleashing of pent-up demand and fiscal stimulus but later exacerbated by high commodity prices due to the ongoing Russian invasion of Ukraine. The US Fed raised its policy rate from the lower effective bound to 1.0% at the end of the reporting period. On the EM macro- economic front, most central banks maintained a hawk- ish monetary stance as soaring food and energy prices created upward pressure on inflation. China’s economy battled with multiple headwinds including a strict zero COVID policy that resulted in lockdowns in major cities, a clampdown on sectors such as technology and gam- ing and the imposition of the “3 red lines policy” that resulted in several high-profile defaults in the real estate sector. The best performing sovereign bond markets dur- ing the period were Mozambique, Iraq and Zambia with each generating a positive performance. On the other hand, sovereign bonds issued by Ukraine, El Salvador and Sri Lanka fared worst during the period with each posting a negative performance. In EM corporates, the best performing industries were Diversified, Infrastruc- ture and Financial. The worst performers were Real Estate, Metals & Mining and Oil & Gas. All industries generated a negative return.
The subfund generated a negative performance during the financial year. Widening credit spreads and rising US Treasury yields both contributed negatively to performance. The duration of the subfund declined dur- ing the financial year as time elapsed and the subfund moved closer to the final maturity date. The subfund has followed a diversified approach, investing across a range of emerging market issuers and countries with a gen- eral buy and hold until maturity approach. In particular, investments China, Russia and Ukraine detracted from performance.
UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| Cayman Islands | 7.69 |
| --- | --- |
| Mexico | 7.50 |
| The Netherlands | 5.85 |
| Turkey | 5.80 |
| United Arab Emirates | 5.76 |
| Qatar | 5.19 |
| South Korea | 5.18 |
| United Kingdom | 4.13 |
| Saudi Arabia | 4.04 |
| Costa Rica | 3.99 |
| Mongolia | 3.61 |
| Canada | 3.40 |
| Brazil | 3.07 |
| China | 2.85 |
| Oman | 2.82 |
| British Virgin Islands | 2.67 |
| South Africa | 2.53 |
| Supranationals | 2.49 |
| India | 2.00 |
| Egypt | 1.95 |
| Ukraine | 1.71 |
| Colombia | 1.45 |
| Bermuda | 1.30 |
| Indonesia | 1.07 |
| Nigeria | 0.99 |
| Israel | 0.94 |
| Lebanon | 0.81 |
| Isle of Man | 0.76 |
| Malaysia | 0.75 |
| Pakistan | 0.72 |
| Chile | 0.69 |
| Mauritius | 0.54 |
| Venezuela | 0.31 |
| Dominican Republic | 0.22 |
| Ireland | 0.10 |
| Total | 94.88 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Finance & holding companies | 19.81 |
| --- | --- |
| Countries & central governments | 18.17 |
| Banks & credit institutions | 14.13 |
| Petroleum | 10.98 |
| Energy & water supply | 5.19 |
| Miscellaneous services | 4.72 |
| Real Estate | 3.72 |
| Chemicals | 3.47 |
| Supranational organisations | 3.14 |
| Agriculture & fishery | 2.44 |
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 1.82 |
| Telecommunications | 1.30 |
| Vehicles | 1.07 |
| Miscellaneous unclassified companies | 0.94 |
| Mortgage & funding institutions | 0.81 |
| Traffic & transportation | 0.76 |
| Electrical devices & components | 0.62 |
| Mining, coal & steel | 0.55 |
| Forestry, paper & pulp products | 0.46 |
| Non-ferrous metals | 0.44 |
| Cantons, federal states | 0.30 |
| Building industry & materials | 0.04 |
| Total | 94.88 |


## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2022
USD
Investments in securities, cost	783 491 827.54
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-163 337 712.91	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 620 154 114.63 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 26 343 572.70 |
| Interest receivable on securities | 7 699 420.51 |
| Prepaid expenses | 28 435.07 |
| Total Assets | 654 225 542.91 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on redemptions | -90 836.30 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -379 949.28 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -51 244.23 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-81 311.07	 |
| Total provisions | -512 504.58 |
| Total Liabilities | -603 340.88 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 653 622 202.03 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Interest on liquid assets | 2 204.13 |
| Interest on securities | 44 750 895.75 |
| Net income on securities lending (Note 17) | 582 485.64 |
| Other income (Note 4) | 927 076.74 |
| Total income | 46 262 662.26 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -6 246 788.90 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -387 280.83 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -85 516.01 |
| Interest on cash and bank overdraft | -0.53 |
| Total expenses | -6 719 586.27 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 39 543 075.99 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -9 953 912.92 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | 210.35 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 6 980.62 |
| Total realized gain (loss) | -9 946 721.95 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 29 596 354.04 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -166 805 463.00 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -166 805 463.00 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -137 209 108.96 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Net assets at the beginning of the financial year | 1 221 518 114.70 |
| Redemptions | 	-390 979 584.97	 |
| Total redemptions | -390 979 584.97 |
| Dividend paid | -39 707 218.74 |
| Net income (loss) on investments | 39 543 075.99 |
| Total realized gain (loss) | -9 946 721.95 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-166 805 463.00	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -137 209 108.96 |
| Net assets at the end of the financial year | 653 622 202.03 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
|  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Class | I-A1-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 36 750.0000 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -400.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 36 350.0000 |
| Class | I-B-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 598 000.0000 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 598 000.0000 |
| Class | K-1-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 16.3000 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -0.4000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 15.9000 |
| Class | K-1-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 8.4000 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -3.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 5.4000 |
| Class | K-1-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 24.0000 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -7.9000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 16.1000 |
| Class | P-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 1 324 429.6790 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -394 530.9280 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 929 898.7510 |
| Class | P-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 4 253 233.9470 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -2 350 373.6600 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 1 902 860.2870 |
| Class | P-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 919 415.3280 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -165 135.9770 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 754 279.3510 |
| Class | (HKD) P-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 252 254.6650 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -72 836.1620 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 179 418.5030 |
| Class | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 782 947.6870 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -184 627.8490 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 598 319.8380 |
| Class | Q-dist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 1 192 123.3530 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -409 187.0080 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 782 936.3450 |
| Class | Q-UKdist-qdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year | 196 180.1320 |
| Number of shares issued | 0.0000 |
| Number of shares redeemed | -34 866.1280 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 161 314.0040 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD) | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| I-B-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 5.23 |
| K-1-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 237 595.78 |
| P-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 4.50 |
| Q-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 4.75 |
| Quarterly Distribution 1 |  |  |  |  |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD) | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| K-1-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 59 887.15 |
| K-1-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 53 561.64 |
| K-1-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 52 979.45 |
| K-1-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 52 397.26 |
| P-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.13 |
| P-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.00 |
| P-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 0.99 |
| P-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 0.98 |
| (HKD) P-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | HKD | 11.34 |
| (HKD) P-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | HKD | 10.08 |
| (HKD) P-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | HKD | 9.97 |
| (HKD) P-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | HKD | 9.86 |
| Q-UKdist-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.19 |
| Q-UKdist-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.07 |
| Q-UKdist-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 1.05 |
| Q-UKdist-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 1.04 |
| 1  See note 5 |  |  |  |  |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BANCO BTG PACTUAL SA/CAY ISL SA-REG-S 5.50000% 17-31.01.23 | 2 000 000.00 | 2 025 375.00 | 0.31 |
| USD	BANCO DE BOGOTA SA-REG-S-SUB 5.37500% 13-19.02.23 | 3 470 000.00 | 3 488 000.62 | 0.53 |
| USD	BANCO NACIONAL DE DESENV ECO&SOC-REG-S 5.75000% 13-26.09.23 | 2 000 000.00 | 2 060 375.00 | 0.32 |
| USD	BRF SA-REG-S 3.95000% 13-22.05.23 | 16 000 000.00 | 15 978 000.00 | 2.44 |
| USD	CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 10.00000% 19-11.04.23 | 13 500 000.00 | 1 348 312.50 | 0.21 |
| USD	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.37500% 20-12.05.23 | 2 000 000.00 | 1 994 393.28 | 0.31 |
| USD	COSTA RICA, REPUBLIC OF-REG-S 4.25000% 12-26.01.23 | 26 000 000.00 | 26 078 000.00 | 3.99 |
| USD	ECOPETROL SA 5.87500% 13-18.09.23 | 5 860 000.00 | 5 984 525.00 | 0.92 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 5.57700% 18-21.02.23 | 10 000 000.00 | 9 925 000.00 | 1.52 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 4.55000% 19-20.11.23 | 2 970 000.00 | 2 832 637.50 | 0.43 |
| USD	ESKOM HOLDINGS SOC LTD-REG-S 6.75000% 13-06.08.23 | 6 700 000.00 | 6 575 631.26 | 1.01 |
| USD	EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY-REG-S 5.37500% 16-24.10.23 | 7 400 000.00 | 7 165 512.50 | 1.10 |
| USD	FORTUNE STAR BVI LTD-REG-S 6.75000% 19-02.07.23 | 4 910 000.00 | 4 820 392.50 | 0.74 |
| USD	GERDAU TRADE INC-REG-S 4.75000% 13-15.04.23 | 2 000 000.00 | 2 022 250.00 | 0.31 |
| USD	GREENKO MAURITIUS LTD-REG-S 6.25000% 19-21.02.23 | 6 620 000.00 | 6 635 722.50 | 1.02 |
| USD	GROWTHPOINT PROPERTIES INT PTY-REG-S 5.87200% 18-02.05.23 | 5 000 000.00 | 4 999 375.00 | 0.76 |
| USD	HARVEST OPERATIONS CORP-REG-S 4.20000% 18-01.06.23 | 22 000 000.00 | 22 237 006.00 | 3.40 |
| USD	INDONESIA ASAHAN ALUMINIUM TBK PT-REG-S 5.71000% 18-15.11.23 | 2 830 000.00 | 2 902 165.00 | 0.44 |
| USD	ITAU UNIBANCO HOLDING SA-REG-S-SUB 5.12500% 12-13.05.23 | 2 000 000.00 | 2 030 600.00 | 0.31 |
| USD	KOREA EAST-WEST POWER CO LTD-144A 3.87500% 18-19.07.23 | 7 500 000.00 | 7 592 812.50 | 1.16 |
| USD	KOREA EAST-WEST POWER CO LTD-REG-S 3.87500% 18-19.07.23 | 13 000 000.00 | 13 160 875.00 | 2.01 |
| USD	KOREA HYDRO&NUCLEAR POWER CO LTD-REG-S 3.75000% 18-25.07.23 | 7 500 000.00 | 7 569 375.00 | 1.16 |
| USD	LEVIATHAN BOND LTD-144A-REG-S 5.75000% 20-30.06.23 | 6 155 000.00 | 6 127 302.50 | 0.94 |
| USD	METALSA SA DE CV-REG-S 4.90000% 14 24.04.23 | 7 000 000.00 | 7 003 500.00 | 1.07 |
| USD	MONGOLIA,GOVERNMENT OF-REG-S 5.62500% 17-01.05.23 | 4 000 000.00 | 3 968 250.00 | 0.61 |
| USD	OMAN GOVT INTERNATIONAL BOND-REG-S 4.12500% 18-17.01.23 | 4 500 000.00 | 4 499 999.99 | 0.69 |
| USD	OOREDOO INTERNATIONAL FINANCE LTD-REG-S 3.25000% 12-21.02.23 | 8 500 000.00 | 8 510 625.00 | 1.30 |
| USD	OZTEL HOLDINGS SPC-REG-S 5.62500% 18-24.10.23 | 25 000 000.00 | 25 051 562.49 | 3.83 |
| USD	PERTAMINA PT-REG-S 4.30000% 13-20.05.23 | 4 060 000.00 | 4 083 598.75 | 0.62 |
| USD	QATAR, STATE OF-REG-S 3.87500% 18-23.04.23 | 23 000 000.00 | 23 258 750.00 | 3.56 |
| USD	REC LTD-REG-S 4.75000% 20-19.05.23 | 3 020 000.00 | 3 041 260.80 | 0.47 |
| USD	SASOL FINANCING INTERNATIONAL PLC 4.50000% 12-14.11.22 | 5 000 000.00 | 4 993 750.00 | 0.76 |
| USD	TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NL III BV 2.80000% 16-21.07.23 | 12 000 000.00 | 11 898 240.00 | 1.82 |
| USD	THIRD PAKISTAN INTERNATIONAL SUK-REG-S 5.62500% 17-05.12.22 | 5 000 000.00 | 4 686 875.00 | 0.72 |
| USD	TRANSNET SOC LTD-REG-S 4.00000% 12-26.07.22 | 5 000 000.00 | 4 933 750.00 | 0.75 |
| USD	TURKEY, REPUBLIC OF 3.25000% 13-23.03.23 | 2 210 000.00 | 2 157 926.88 | 0.33 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 7.75000% 15-01.09.23 | 25 720 000.00 | 11 204 275.00 | 1.71 |
| USD	VEB FINANCE PLC-REG-S LPN 5.94200% 13-21.11.23 | 31 000 000.00 | 620 000.00 | 0.09 |
| USD	YAPI VE KREDI BANKASI AS-REG-S-SUB 5.50000% 12-06.12.22 | 10 800 000.00 | 10 687 275.00 | 1.64 |
| USD	YUZHOU PROPERTIES-REG-S*DEFAULTED* 6.00000% 16-25.10.23 | 6 000 000.00 | 660 000.00 | 0.10 |
| Total USD |  | 296 813 277.57 | 45.41 |
| Total Notes, fixed rate |  | 296 813 277.57 | 45.41 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ABU DHABI, EMIRATE OF-REG-S 0.75000% 20-02.09.23 | 2 030 000.00 | 1 977 727.50 | 0.30 |
| USD	ADCB FINANCE CAYMAN LTD-REG-S-SUB 4.50000% 13-06.03.23 | 10 000 000.00 | 10 083 125.00 | 1.54 |
| USD	AFRICAN EXPORT-IMPORT BANK-REG-S 5.25000% 18-11.10.23 | 16 110 000.00 | 16 271 099.99 | 2.49 |
| USD	ARAB PETROLEUM INVESTMENTS CORP-REG-S 4.12500% 18-18.09.23 | 2 200 000.00 | 2 229 260.00 | 0.34 |
| USD	BANCO DO BRASIL CAYMAN-REG-S 4.87500% 18-19.04.23 | 5 500 000.00 | 5 547 437.50 | 0.85 |
| USD	LEBANON, REPUBLIC OF-REG-S *DEFAULTED* 8.25000% 06-12.04.21 | 13 500 000.00 | 1 145 812.50 | 0.18 |
| USD	LEBANON, REPUBLIC OF-REG-S *DEFAULTED* 6.10000% 10-04.10.22 | 6 170 000.00 | 544 888.13 | 0.08 |
| USD	NATIONAL BANK OF OMAN LTD-REG-S 5.62500% 18-25.09.23 | 14 000 000.00 | 13 932 625.00 | 2.13 |
| USD	PETROLEOS MEXICANO 4.62500% 17-21.09.23 | 39 500 000.00 | 39 450 625.00 | 6.04 |
| USD	SAUDI GOVERNMENT INTERNATIONAL BD-REG-S 2.87500% 17-04.03.23 | 23 000 000.00 | 23 069 000.00 | 3.53 |
| USD	SHRIRAM TRANSPORT FINANCE CO LTD-REG-S 5.10000% 20-16.07.23 | 3 500 000.00 | 3 412 500.00 | 0.52 |
| USD	TC ZIRAAT BANKASI AS-REG-S 5.12500% 17-29.09.23 | 7 000 000.00 | 6 749 750.00 | 1.03 |
| USD	TURKIYE VAKIFLAR BANKASI TAO-REG-S 5.75000% 18-30.01.23 | 2 500 000.00 | 2 471 562.50 | 0.38 |
| Total USD |  | 126 885 413.12 | 19.41 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 126 885 413.12 | 19.41 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ADCB FINANCE CAYMAN LTD-REG-S 4.00000% 18-29.03.23 | 9 500 000.00 | 9 552 250.00 | 1.46 |
| USD	AHB SUKUK CO LTD-REG-S 4.37500% 18-19.09.23 | 5 262 000.00 | 5 312 317.88 | 0.81 |
| USD	AKCB FINANCE LTD-REG-S 4.75000% 18-09.10.23 | 10 500 000.00 | 10 631 250.00 | 1.63 |
| USD	CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 8.25000% 17-23.03.22 | 20 000 000.00 | 2 035 000.00 | 0.31 |
| USD	COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD-REG-S 4.75000% 18-17.01.23 | 13 050 000.00 | 11 516 625.00 | 1.76 |
| USD	DAR AL-ARKAN SUKUK CO LTD-REG-S 6.87500% 18-21.03.23 | 1 080 000.00 | 1 092 015.00 | 0.17 |
| USD	DEVELOPMENT BANK OF MONGOLIA LLC-REG-S 7.25000% 18-23.10.23 | 20 240 000.00 | 19 642 920.00 | 3.01 |
| USD	EMIRATES NBD PJSC-REG-S 3.25000% 17-14.11.22 | 5 000 000.00 | 5 014 062.50 | 0.77 |
| USD	FAB SUKUK CO LTD-REG-S 3.62500% 18-05.03.23 | 17 000 000.00 | 17 076 500.00 | 2.61 |
| USD	FORTUNE STAR BVI LTD-REG-S 5.95000% 18-29.01.23 | 10 500 000.00 | 10 343 025.00 | 1.58 |
| USD	GREENKO INVESTMENT CO-REG-S 4.87500% 16-16.08.23 | 3 600 000.00 | 3 543 300.00 | 0.54 |
| USD	KOREA DEVELOPMENT BANK 3.37500% 18-12.03.23 | 1 500 000.00 | 1 508 865.00 | 0.23 |
| USD	KOREA WESTERN POWER CO LTD-REG-S 3.75000% 18-07.06.23 | 4 000 000.00 | 4 039 500.00 | 0.62 |
| USD	KUWAIT PROJECTS CO SPC LTD-REG-S 5.00000% 16-15.03.23 | 3 200 000.00 | 3 155 600.00 | 0.48 |
| USD	LEBANON, REPUBLIC OF *DEFAULTED* 6.25000% 16-27.05.22 | 17 700 000.00 | 1 596 318.75 | 0.24 |
| USD	LEBANON, REPUBLIC OF *DEFAULTED* 6.40000% 16-26.05.23 | 22 738 000.00 | 2 008 049.63 | 0.31 |
| USD	MDGH - GMTN BV-REG-S 2.75000% 16-11.05.23 | 2 470 000.00 | 2 469 691.25 | 0.38 |
| USD	METINVEST BV-REG-S 7.75000% 18-23.04.23 | 6 000 000.00 | 3 623 625.00 | 0.55 |
| USD	NAK NAFTOGAZ UKRAINE VIA KONDOR-REG-S 7.37500% 19-19.07.22 | 6 000 000.00 | 3 300 000.00 | 0.51 |
| USD	NIGERIA, REPUBLIC OF-REG-S 6.37500% 13-12.07.23 | 6 500 000.00 | 6 483 750.00 | 0.99 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
|  | Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| USD | OSCHADBANK VIA SSB #1 PLC-REG-S LPN STEP UP/DOWN 15-10.03.23 | 33 915 000.00 | 1 842 149.86 | 0.28 |
| USD | SABIC CAPITAL II BV-REG-S 4.00000% 18-10.10.23 | 22 500 000.00 | 22 696 875.00 | 3.47 |
| USD | SCENERY JOURNEY LTD-REG-S *DEFAULTED* 13.75000% 18-06.11.23 | 2 500 000.00 | 259 843.75 | 0.04 |
| USD | SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 7.95000% 19-11.10.23 | 12 500 000.00 | 2 062 500.00 | 0.32 |
| USD | TURKIYE IS BANKASI AS-REG-S-SUB 6.00000% 12-24.10.22 | 8 800 000.00 | 8 690 000.00 | 1.33 |
| USD | UNIFIN FINANCIERA SA DE CV-REG-S 7.25000% 16-27.09.23 | 5 350 000.00 | 2 598 987.20 | 0.40 |
| USD | VEDANTA RESOURCES FINANCE II PLC-REG-S 8.00000% 19-23.04.23 | 23 000 000.00 | 21 839 937.50 | 3.34 |
| USD | YUZHOU PROPERTIES-REG-S*DEFAULTED* 8.50000% 19-04.02.23 | 14 500 000.00 | 1 667 500.00 | 0.26 |
| Total USD |  |  | 185 602 458.32 | 28.40 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 185 602 458.32 | 28.40 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 609 301 149.01 | 93.22 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BANCO DE CREDITO E INVERSIONES-REG-S 4.00000% 13-11.02.23 | 1 500 000.00 | 1 503 187.50 | 0.23 |
| USD	BANCO DE RESERVA DE LA REP DOM-REG-S-SUB 7.0000% 13-01.02.23 | 1 450 000.00 | 1 457 703.12 | 0.22 |
| Total USD |  | 2 960 890.62 | 0.45 |
| Total Notes, fixed rate |  | 2 960 890.62 | 0.45 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	1MDB GLOBAL INV-REG-S 4.40000% 13-09.03.23 | 5 000 000.00 | 4 887 500.00 | 0.75 |
| USD	INVERSIONES CMPC SA-REG-S 4.37500% 13-15.05.23 | 3 000 000.00 | 3 004 575.00 | 0.46 |
| Total USD |  | 7 892 075.00 | 1.21 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 7 892 075.00 | 1.21 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 10 852 965.62 | 1.66 |
| Total investments in securities |  | 620 154 114.63 | 94.88 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 26 343 572.70 | 4.03 |
| Other assets and liabilities |  | 7 124 514.70 | 1.09 |
| Total net assets |  | 653 622 202.03 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
| Comparaison sur trois ans |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 31.5.2021 | 31.5.2020 |
| Actif net en USD |  | 653 622 202.03 | 1 221 518 114.70 | 1 237 430 770.86 |
| Catégorie I-A1-acc | LU1939228059 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 36 350.0000 | 36 750.0000 | 52 790.0000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 91.29 | 107.86 | 97.83 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 90.92 | 107.67 | 94.90 |
| Catégorie I-B-dist | LU2072099455 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 598 000.0000 | 598 000.0000 | 598 000.0000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 82.35 | 102.17 | 95.20 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 82.02 | 101.99 | 92.34 |
| Catégorie K-1-acc | LU1914375941 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 15.9000 | 16.3000 | 4.1000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 4 549 240.61 | 5 380 199.43 | 4 884 924.92 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 4 531 043.65 | 5 370 515.07 | 4 738 377.17 |
| Catégorie K-1-dist | LU1914376089 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 5.4000 | 8.4000 | 10.2000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 4 046 976.05 | 5 026 316.77 | 4 804 194.76 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 4 030 788.15 | 5 017 269.40 | 4 660 068.92 |
| Catégorie K-1-qdist | LU1914376162 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 16.1000 | 24.0000 | 20.8000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 3 893 709.34 | 4 837 238.06 | 4 616 395.28 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 3 878 134.50 | 4 828 531.03 | 4 477 903.42 |
| Catégorie P-acc | LU1914375511 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 929 898.7510 | 1 324 429.6790 | 1 642 869.7370 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 90.24 | 106.98 | 97.37 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 89.88 | 106.79 | 94.45 |
| Catégorie P-dist | LU1914375602 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 1 902 860.2870 | 4 253 233.9470 | 5 009 693.7890 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 80.57 | 100.07 | 95.85 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 80.25 | 99.89 | 92.97 |
| Catégorie P-qdist | LU1980165606 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 754 279.3510 | 919 415.3280 | 1 065 269.3900 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 78.17 | 97.04 | 92.57 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 77.86 | 96.87 | 89.79 |
| Catégorie (HKD) P-qdist | LU1980165945 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 179 418.5030 | 252 254.6650 | 267 665.3540 |
| Valeur nette d’inventaire par action en HKD |  | 780.13 | 958.65 | 913.96 |
| Prix d’émission et de rachat par action en HKD 1 |  | 777.01 | 956.92 | 886.54 |
| Catégorie Q-acc | LU1914375784 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 598 319.8380 | 782 947.6870 | 965 596.3540 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 90.99 | 107.60 | 97.69 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 90.63 | 107.41 | 94.76 |
| Catégorie Q-dist | LU1914375867 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 782 936.3450 | 1 192 123.3530 | 1 302 618.8110 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 80.94 | 100.53 | 96.09 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 80.62 | 100.35 | 93.21 |
| Catégorie Q-UKdist-qdist | LU1939227754 |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 161 314.0040 | 196 180.1320 | 225 477.2060 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 76.50 | 95.10 | 90.81 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 1 |  | 76.19 | 94.93 | 88.09 |
| 1  Voir note 1 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |
|  | Devise | 2021/2022 | 2020/2021 | 2019/2020 |
| Catégorie I-A1-acc | USD | -15.4% | 10.3% | -3.1% |
| Catégorie I-B-dist | USD | -15.0% | 10.7% | - |
| Catégorie K-1-acc | USD | -15.6% | 13.3% | -6.1% |
| Catégorie K-1-dist | USD | -15.6% | 13.4% | -6.1% |
| Catégorie K-1-qdist | USD | -15.6% | 13.4% | -6.1% |
| Catégorie P-acc | USD | -15.8% | 13.1% | -6.4% |
| Catégorie P-dist | USD | -15.8% | 13.1% | -6.4% |
| Catégorie P-qdist | USD | -15.8% | 13.1% | -6.3% |
| Catégorie (HKD) P-qdist | HKD | -14.9% | 13.2% | -7.4% |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
|  | Devise | 2021/2022 | 2020/2021 | 2019/2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |
| Catégorie Q-acc | USD | -15.6% | 13.3% | -6.1% |
| Catégorie Q-dist | USD | -15.6% | 13.4% | -6.1% |
| Catégorie Q-UKdist-qdist | USD | -15.6% | 13.4% | -6.1% |

La performance historique n’est pas un indicateur de la performance actuelle ou future.
Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et des frais prélevés lors de l’émission et du rachat des actions. Les données de performance ne sont pas auditées.
Le compartiment n’a pas d’indice de référence.

## Rapport du Gestionnaire de portefeuille
Au cours de l’exercice financier du 1
er 
juin 2021 au 31 mai 2022, les rendements des bons du Trésor amé- ricain ont considérablement augmenté, les signes d’une inflation forte et persistante ayant amené les marchés à anticiper les hausses des taux de la Fed. Aux États-Unis, l’IPC global a atteint des niveaux jamais vus depuis près de 40 ans sous l’effet initial de la demande non conc- rétisée et des mesures de relance budgétaire, mais il a ensuite été exacerbé par les cours élevés des matières premières en raison de l’invasion russe de l’Ukraine. À la fin de la période sous revue, la Fed américaine a relevé son taux directeur, qui passe du taux effectif consolidé inférieur à 1.0%. Sur le front macroéconomique des pays émergents, la plupart des banques centrales ont maintenu une orientation monétaire restrictive, la flam- bée des prix des denrées alimentaires et de l’énergie exer- cant des pressions à la hausse sur les prix. L’économie chinoise a affronté de multiples difficultés, notamment une politique stricte de zéro COVID qui a entraîné des blocages dans les principales grandes villes, des sanctions imposées à des secteurs tels que la technologie et les jeux et la mise en place d’une «politique des trois lignes rouges» qui a entraîné plusieurs défaillances de premier plan dans le secteur immobilier. Les marchés obligataires souverains les plus performants au cours de la période ont été le Mozambique, l’Iraq et la Zambie, chacun ayant généré une performance positive. D’autre part, les obli- gations souveraines émises par l’Ukraine, le Salvador et le Sri Lanka se sont révélées moins performantes au cours de la période, affichant chacune une performance néga- tive. Dans les entreprises émergentes, les secteurs les plus performants ont concerné les styles de gestion suivants: diversification, infrastructures et finance. Les secteurs de l’immobilier, des métaux et de l’exploitation minière et du pétrole et du gaz ont généré les plus mauvais résultats. L’ensemble des secteurs a généré un rendement négatif.
Le compartiment a généré une performance négative au cours de l’exercice. L’élargissement des écarts de crédit et la hausse des rendements des bons du Trésor améri- cain se sont conjugués pour influer négativement sur la performance. La duration du compartiment a diminué au cours de l’exercice à mesure que le temps s’écoulait et que le compartiment se rapprochait de la date d’échéance finale. Le compartiment a suivi une approche diversifiée, investissant dans un éventail d’émetteurs de marchés et de pays émergents selon une approche globale d’achat et de conservation jusqu’à l’échéance. Notons que les investissements en Chine, en Russie et en Ukraine ont déçu par leur performance.
| Structure du portefeuille-titres |  |
| --- | --- |
| Répartition géographique en % de l’actif net	 Iles Caïmans | 7.69 |
| Mexique | 7.50 |
| Pays-Bas | 5.85 |
| Turquie | 5.80 |
| Emirats arabes unis | 5.76 |
| Qatar | 5.19 |
| Corée du Sud | 5.18 |
| Grande-Bretagne | 4.13 |
| Arabie saoudite | 4.04 |
| Costa Rica | 3.99 |
| Mongolie | 3.61 |
| Canada | 3.40 |
| Brésil | 3.07 |
| Chine | 2.85 |
| Oman | 2.82 |
| Iles Vierges britanniques | 2.67 |
| Afrique du Sud | 2.53 |
| Supranationaux | 2.49 |
| Inde | 2.00 |
| Egypte | 1.95 |
| Ukraine | 1.71 |
| Colombie | 1.45 |
| Bermudes | 1.30 |
| Indonésie | 1.07 |
| Nigéria | 0.99 |
| Israël | 0.94 |
| Liban | 0.81 |
| Ile de Man | 0.76 |
| Malaisie | 0.75 |
| Pakistan | 0.72 |
| Chili | 0.69 |
| Ile Maurice | 0.54 |
| Venezuela | 0.31 |
| République dominicaine | 0.22 |
| Irlande | 0.10 |
| Total | 94.88 |

Répartition économique en % de l’actif net	
| Etablissements financiers et sociétés de participation | 19.81 |
| --- | --- |
| Gouvernements nationaux et centraux | 18.17 |
| Banques & instituts de crédit | 14.13 |
| Pétrole | 10.98 |
| Distribution d’énergie & d’eau | 5.19 |
| Services divers | 4.72 |
| Immobilier | 3.72 |
| Chimie | 3.47 |
| Organisations supranationales | 3.14 |
| Agriculture et pêche | 2.44 |
| Produits pharmaceutiques, cosmétiques & médicaux | 1.82 |
| Télécommunications | 1.30 |
| Véhicules | 1.07 |
| Diverses sociétés non classées | 0.94 |
| Emetteurs d’obligations sécurisées (Pfandbriefe) et |  |
| sociétés de refinancement | 0.81 |
| Trafic et transport | 0.76 |
| Appareils et composants électriques | 0.62 |
| Industrie minière, charbon et acier | 0.55 |
| Sylviculture; bois et papier | 0.46 |
| Métaux non ferreux | 0.44 |
| Cantons, Etats fédéraux | 0.30 |
| Bâtiment et matériaux de construction | 0.04 |
| Total | 94.88 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Etat des actifs nets
Actif	31.5.2022
USD
Portefeuille-titres, cours d’achat	783 491 827.54
| Portefeuille-titres, plus- (moins-) value non-réalisée | 	-163 337 712.91	 |
| --- | --- |
| Total portefeuille-titres (note 1) | 620 154 114.63 |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme | 26 343 572.70 |
| Intérêts à recevoir sur titres | 7 699 420.51 |
| Frais payés d’avance | 28 435.07 |
| Total Actif | 654 225 542.91 |
|  |  |
| Passif |  |
| A payer sur rachats | -90 836.30 |
| Provisions pour commission de gestion forfaitaire (note 2) | -379 949.28 |
| Provisions pour taxe d’abonnement (note 3) | -51 244.23 |
| Provisions pour autres commissions et frais (note 2) | 	-81 311.07	 |
| Total des Provisions pour frais | -512 504.58 |
| Total Passif | -603 340.88 |
|  |  |
| Actifs nets à la fin de l’exercice | 653 622 202.03 |
| Etat des opérations | USD |
| Revenus | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Revenus d’intérêts sur liquidités | 2 204.13 |
| Intérêts sur titres | 44 750 895.75 |
| Revenus nets sur prêts de titres (note 17) | 582 485.64 |
| Autres revenus (note 4) | 927 076.74 |
| Total des Revenus | 46 262 662.26 |
|  |  |
| Charges |  |
| Commission de gestion forfaitaire (note 2) | -6 246 788.90 |
| Taxe d’abonnement (note 3) | -387 280.83 |
| Autres commissions et frais (note 2) | -85 516.01 |
| Charges d’intérêts sur liquidités et crédit en compte courant | -0.53 |
| Total des Charges | -6 719 586.27 |
|  |  |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 39 543 075.99 |
|  |  |
| Bénéfices (pertes) réalisé(e)s (note 1) |  |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -9 953 912.92 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur contrats de change à terme | 210.35 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) de change réalisé(e) | 6 980.62 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | -9 946 721.95 |
|  |  |
| Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) au cours de l’exercice | 29 596 354.04 |
|  |  |
| Variations des plus- (moins-) values non-réalisées (note 1) |  |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -166 805 463.00 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | -166 805 463.00 |
|  |  |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -137 209 108.96 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Variations de l’actif net |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Actif net au début de l’exercice | 1 221 518 114.70 |
| Rachats | 	-390 979 584.97	 |
| Total Rachats | -390 979 584.97 |
| Dividendes versés | -39 707 218.74 |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 39 543 075.99 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | -9 946 721.95 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | 	-166 805 463.00	 |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -137 209 108.96 |
| Actifs nets à la fin de l’exercice | 653 622 202.03 |
| Evolution des actions en circulation |  |
|  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Catégorie | I-A1-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 36 750.0000 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -400.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 36 350.0000 |
| Catégorie | I-B-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 598 000.0000 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | 0.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 598 000.0000 |
| Catégorie | K-1-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 16.3000 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -0.4000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 15.9000 |
| Catégorie | K-1-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 8.4000 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -3.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 5.4000 |
| Catégorie | K-1-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 24.0000 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -7.9000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 16.1000 |
| Catégorie | P-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 1 324 429.6790 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -394 530.9280 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 929 898.7510 |
| Catégorie | P-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 4 253 233.9470 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -2 350 373.6600 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 1 902 860.2870 |
| Catégorie | P-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 919 415.3280 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -165 135.9770 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 754 279.3510 |
| Catégorie | (HKD) P-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 252 254.6650 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -72 836.1620 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 179 418.5030 |
| Catégorie | Q-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 782 947.6870 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -184 627.8490 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 598 319.8380 |
| Catégorie | Q-dist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 1 192 123.3530 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -409 187.0080 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 782 936.3450 |
| Catégorie | Q-UKdist-qdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice | 196 180.1320 |
| Nombre d’actions émises | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées | -34 866.1280 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice | 161 314.0040 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Distribution annuelle 1 |  |
| --- | --- |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD) | Date de détachement | Date de versement | Devise | Montant par action |
| I-B-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 5.23 |
| K-1-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 237 595.78 |
| P-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 4.50 |
| Q-dist | 2.8.2021 | 5.8.2021 | USD | 4.75 |
| Distribution trimestrielle 1 |  |  |  |  |
| UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD) | Date de détachement | Date de versement | Devise | Montant par action |
| K-1-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 59 887.15 |
| K-1-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 53 561.64 |
| K-1-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 52 979.45 |
| K-1-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 52 397.26 |
| P-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.13 |
| P-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.00 |
| P-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 0.99 |
| P-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 0.98 |
| (HKD) P-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | HKD | 11.34 |
| (HKD) P-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | HKD | 10.08 |
| (HKD) P-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | HKD | 9.97 |
| (HKD) P-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | HKD | 9.86 |
| Q-UKdist-qdist | 15.6.2021 | 18.6.2021 | USD | 1.19 |
| Q-UKdist-qdist | 15.9.2021 | 20.9.2021 | USD | 1.07 |
| Q-UKdist-qdist | 15.12.2021 | 20.12.2021 | USD | 1.05 |
| Q-UKdist-qdist | 15.3.2022 | 18.3.2022 | USD | 1.04 |
| 1  Voir note 5 |  |  |  |  |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  |  |  |
| Billets, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BANCO BTG PACTUAL SA/CAY ISL SA-REG-S 5.50000% 17-31.01.23 | 2 000 000.00 | 2 025 375.00 | 0.31 |
| USD	BANCO DE BOGOTA SA-REG-S-SUB 5.37500% 13-19.02.23 | 3 470 000.00 | 3 488 000.62 | 0.53 |
| USD	BANCO NACIONAL DE DESENV ECO&SOC-REG-S 5.75000% 13-26.09.23 | 2 000 000.00 | 2 060 375.00 | 0.32 |
| USD	BRF SA-REG-S 3.95000% 13-22.05.23 | 16 000 000.00 | 15 978 000.00 | 2.44 |
| USD	CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 10.00000% 19-11.04.23 | 13 500 000.00 | 1 348 312.50 | 0.21 |
| USD	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 2.37500% 20-12.05.23 | 2 000 000.00 | 1 994 393.28 | 0.31 |
| USD	COSTA RICA, REPUBLIC OF-REG-S 4.25000% 12-26.01.23 | 26 000 000.00 | 26 078 000.00 | 3.99 |
| USD	ECOPETROL SA 5.87500% 13-18.09.23 | 5 860 000.00 | 5 984 525.00 | 0.92 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 5.57700% 18-21.02.23 | 10 000 000.00 | 9 925 000.00 | 1.52 |
| USD	EGYPT, REPUBLIC OF-REG-S 4.55000% 19-20.11.23 | 2 970 000.00 | 2 832 637.50 | 0.43 |
| USD	ESKOM HOLDINGS SOC LTD-REG-S 6.75000% 13-06.08.23 | 6 700 000.00 | 6 575 631.26 | 1.01 |
| USD	EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY-REG-S 5.37500% 16-24.10.23 | 7 400 000.00 | 7 165 512.50 | 1.10 |
| USD	FORTUNE STAR BVI LTD-REG-S 6.75000% 19-02.07.23 | 4 910 000.00 | 4 820 392.50 | 0.74 |
| USD	GERDAU TRADE INC-REG-S 4.75000% 13-15.04.23 | 2 000 000.00 | 2 022 250.00 | 0.31 |
| USD	GREENKO MAURITIUS LTD-REG-S 6.25000% 19-21.02.23 | 6 620 000.00 | 6 635 722.50 | 1.02 |
| USD	GROWTHPOINT PROPERTIES INT PTY-REG-S 5.87200% 18-02.05.23 | 5 000 000.00 | 4 999 375.00 | 0.76 |
| USD	HARVEST OPERATIONS CORP-REG-S 4.20000% 18-01.06.23 | 22 000 000.00 | 22 237 006.00 | 3.40 |
| USD	INDONESIA ASAHAN ALUMINIUM TBK PT-REG-S 5.71000% 18-15.11.23 | 2 830 000.00 | 2 902 165.00 | 0.44 |
| USD	ITAU UNIBANCO HOLDING SA-REG-S-SUB 5.12500% 12-13.05.23 | 2 000 000.00 | 2 030 600.00 | 0.31 |
| USD	KOREA EAST-WEST POWER CO LTD-144A 3.87500% 18-19.07.23 | 7 500 000.00 | 7 592 812.50 | 1.16 |
| USD	KOREA EAST-WEST POWER CO LTD-REG-S 3.87500% 18-19.07.23 | 13 000 000.00 | 13 160 875.00 | 2.01 |
| USD	KOREA HYDRO&NUCLEAR POWER CO LTD-REG-S 3.75000% 18-25.07.23 | 7 500 000.00 | 7 569 375.00 | 1.16 |
| USD	LEVIATHAN BOND LTD-144A-REG-S 5.75000% 20-30.06.23 | 6 155 000.00 | 6 127 302.50 | 0.94 |
| USD	METALSA SA DE CV-REG-S 4.90000% 14 24.04.23 | 7 000 000.00 | 7 003 500.00 | 1.07 |
| USD	MONGOLIA,GOVERNMENT OF-REG-S 5.62500% 17-01.05.23 | 4 000 000.00 | 3 968 250.00 | 0.61 |
| USD	OMAN GOVT INTERNATIONAL BOND-REG-S 4.12500% 18-17.01.23 | 4 500 000.00 | 4 499 999.99 | 0.69 |
| USD	OOREDOO INTERNATIONAL FINANCE LTD-REG-S 3.25000% 12-21.02.23 | 8 500 000.00 | 8 510 625.00 | 1.30 |
| USD	OZTEL HOLDINGS SPC-REG-S 5.62500% 18-24.10.23 | 25 000 000.00 | 25 051 562.49 | 3.83 |
| USD	PERTAMINA PT-REG-S 4.30000% 13-20.05.23 | 4 060 000.00 | 4 083 598.75 | 0.62 |
| USD	QATAR, STATE OF-REG-S 3.87500% 18-23.04.23 | 23 000 000.00 | 23 258 750.00 | 3.56 |
| USD	REC LTD-REG-S 4.75000% 20-19.05.23 | 3 020 000.00 | 3 041 260.80 | 0.47 |
| USD	SASOL FINANCING INTERNATIONAL PLC 4.50000% 12-14.11.22 | 5 000 000.00 | 4 993 750.00 | 0.76 |
| USD	TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NL III BV 2.80000% 16-21.07.23 | 12 000 000.00 | 11 898 240.00 | 1.82 |
| USD	THIRD PAKISTAN INTERNATIONAL SUK-REG-S 5.62500% 17-05.12.22 | 5 000 000.00 | 4 686 875.00 | 0.72 |
| USD	TRANSNET SOC LTD-REG-S 4.00000% 12-26.07.22 | 5 000 000.00 | 4 933 750.00 | 0.75 |
| USD	TURKEY, REPUBLIC OF 3.25000% 13-23.03.23 | 2 210 000.00 | 2 157 926.88 | 0.33 |
| USD	UKRAINE, GOVERNMENT OF-REG-S 7.75000% 15-01.09.23 | 25 720 000.00 | 11 204 275.00 | 1.71 |
| USD	VEB FINANCE PLC-REG-S LPN 5.94200% 13-21.11.23 | 31 000 000.00 | 620 000.00 | 0.09 |
| USD	YAPI VE KREDI BANKASI AS-REG-S-SUB 5.50000% 12-06.12.22 | 10 800 000.00 | 10 687 275.00 | 1.64 |
| USD	YUZHOU PROPERTIES-REG-S*DEFAULTED* 6.00000% 16-25.10.23 | 6 000 000.00 | 660 000.00 | 0.10 |
| Total USD |  | 296 813 277.57 | 45.41 |
| Total des Billets, taux fixe |  | 296 813 277.57 | 45.41 |
| Medium-Term Notes, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ABU DHABI, EMIRATE OF-REG-S 0.75000% 20-02.09.23 | 2 030 000.00 | 1 977 727.50 | 0.30 |
| USD	ADCB FINANCE CAYMAN LTD-REG-S-SUB 4.50000% 13-06.03.23 | 10 000 000.00 | 10 083 125.00 | 1.54 |
| USD	AFRICAN EXPORT-IMPORT BANK-REG-S 5.25000% 18-11.10.23 | 16 110 000.00 | 16 271 099.99 | 2.49 |
| USD	ARAB PETROLEUM INVESTMENTS CORP-REG-S 4.12500% 18-18.09.23 | 2 200 000.00 | 2 229 260.00 | 0.34 |
| USD	BANCO DO BRASIL CAYMAN-REG-S 4.87500% 18-19.04.23 | 5 500 000.00 | 5 547 437.50 | 0.85 |
| USD	LEBANON, REPUBLIC OF-REG-S *DEFAULTED* 8.25000% 06-12.04.21 | 13 500 000.00 | 1 145 812.50 | 0.18 |
| USD	LEBANON, REPUBLIC OF-REG-S *DEFAULTED* 6.10000% 10-04.10.22 | 6 170 000.00 | 544 888.13 | 0.08 |
| USD	NATIONAL BANK OF OMAN LTD-REG-S 5.62500% 18-25.09.23 | 14 000 000.00 | 13 932 625.00 | 2.13 |
| USD	PETROLEOS MEXICANO 4.62500% 17-21.09.23 | 39 500 000.00 | 39 450 625.00 | 6.04 |
| USD	SAUDI GOVERNMENT INTERNATIONAL BD-REG-S 2.87500% 17-04.03.23 | 23 000 000.00 | 23 069 000.00 | 3.53 |
| USD	SHRIRAM TRANSPORT FINANCE CO LTD-REG-S 5.10000% 20-16.07.23 | 3 500 000.00 | 3 412 500.00 | 0.52 |
| USD	TC ZIRAAT BANKASI AS-REG-S 5.12500% 17-29.09.23 | 7 000 000.00 | 6 749 750.00 | 1.03 |
| USD	TURKIYE VAKIFLAR BANKASI TAO-REG-S 5.75000% 18-30.01.23 | 2 500 000.00 | 2 471 562.50 | 0.38 |
| Total USD |  | 126 885 413.12 | 19.41 |
| Total des Medium-Term Notes, taux fixe |  | 126 885 413.12 | 19.41 |
| Obligations, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ADCB FINANCE CAYMAN LTD-REG-S 4.00000% 18-29.03.23 | 9 500 000.00 | 9 552 250.00 | 1.46 |
| USD	AHB SUKUK CO LTD-REG-S 4.37500% 18-19.09.23 | 5 262 000.00 | 5 312 317.88 | 0.81 |
| USD	AKCB FINANCE LTD-REG-S 4.75000% 18-09.10.23 | 10 500 000.00 | 10 631 250.00 | 1.63 |
| USD	CHINA EVERGRANDE GRO-REG-S *DEFAULTED* 8.25000% 17-23.03.22 | 20 000 000.00 | 2 035 000.00 | 0.31 |
| USD	COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD-REG-S 4.75000% 18-17.01.23 | 13 050 000.00 | 11 516 625.00 | 1.76 |
| USD	DAR AL-ARKAN SUKUK CO LTD-REG-S 6.87500% 18-21.03.23 | 1 080 000.00 | 1 092 015.00 | 0.17 |
| USD	DEVELOPMENT BANK OF MONGOLIA LLC-REG-S 7.25000% 18-23.10.23 | 20 240 000.00 | 19 642 920.00 | 3.01 |
| USD	EMIRATES NBD PJSC-REG-S 3.25000% 17-14.11.22 | 5 000 000.00 | 5 014 062.50 | 0.77 |
| USD	FAB SUKUK CO LTD-REG-S 3.62500% 18-05.03.23 | 17 000 000.00 | 17 076 500.00 | 2.61 |
| USD	FORTUNE STAR BVI LTD-REG-S 5.95000% 18-29.01.23 | 10 500 000.00 | 10 343 025.00 | 1.58 |
| USD	GREENKO INVESTMENT CO-REG-S 4.87500% 16-16.08.23 | 3 600 000.00 | 3 543 300.00 | 0.54 |
| USD	KOREA DEVELOPMENT BANK 3.37500% 18-12.03.23 | 1 500 000.00 | 1 508 865.00 | 0.23 |
| USD	KOREA WESTERN POWER CO LTD-REG-S 3.75000% 18-07.06.23 | 4 000 000.00 | 4 039 500.00 | 0.62 |
| USD	KUWAIT PROJECTS CO SPC LTD-REG-S 5.00000% 16-15.03.23 | 3 200 000.00 | 3 155 600.00 | 0.48 |
| USD	LEBANON, REPUBLIC OF *DEFAULTED* 6.25000% 16-27.05.22 | 17 700 000.00 | 1 596 318.75 | 0.24 |
| USD	LEBANON, REPUBLIC OF *DEFAULTED* 6.40000% 16-26.05.23 | 22 738 000.00 | 2 008 049.63 | 0.31 |
| USD	MDGH - GMTN BV-REG-S 2.75000% 16-11.05.23 | 2 470 000.00 | 2 469 691.25 | 0.38 |
| USD	METINVEST BV-REG-S 7.75000% 18-23.04.23 | 6 000 000.00 | 3 623 625.00 | 0.55 |
| USD	NAK NAFTOGAZ UKRAINE VIA KONDOR-REG-S 7.37500% 19-19.07.22 | 6 000 000.00 | 3 300 000.00 | 0.51 |
| USD	NIGERIA, REPUBLIC OF-REG-S 6.37500% 13-12.07.23 | 6 500 000.00 | 6 483 750.00 | 0.99 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
|  | Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
|  |  |  |  |  |
| USD | OSCHADBANK VIA SSB #1 PLC-REG-S LPN STEP UP/DOWN 15-10.03.23 | 33 915 000.00 | 1 842 149.86 | 0.28 |
| USD | SABIC CAPITAL II BV-REG-S 4.00000% 18-10.10.23 | 22 500 000.00 | 22 696 875.00 | 3.47 |
| USD | SCENERY JOURNEY LTD-REG-S *DEFAULTED* 13.75000% 18-06.11.23 | 2 500 000.00 | 259 843.75 | 0.04 |
| USD | SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 7.95000% 19-11.10.23 | 12 500 000.00 | 2 062 500.00 | 0.32 |
| USD | TURKIYE IS BANKASI AS-REG-S-SUB 6.00000% 12-24.10.22 | 8 800 000.00 | 8 690 000.00 | 1.33 |
| USD | UNIFIN FINANCIERA SA DE CV-REG-S 7.25000% 16-27.09.23 | 5 350 000.00 | 2 598 987.20 | 0.40 |
| USD | VEDANTA RESOURCES FINANCE II PLC-REG-S 8.00000% 19-23.04.23 | 23 000 000.00 | 21 839 937.50 | 3.34 |
| USD | YUZHOU PROPERTIES-REG-S*DEFAULTED* 8.50000% 19-04.02.23 | 14 500 000.00 | 1 667 500.00 | 0.26 |
| Total USD |  |  | 185 602 458.32 | 28.40 |
| Total des Obligations, taux fixe |  | 185 602 458.32 | 28.40 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  | 609 301 149.01 | 93.22 |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé |  |  |  |
| Billets, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BANCO DE CREDITO E INVERSIONES-REG-S 4.00000% 13-11.02.23 | 1 500 000.00 | 1 503 187.50 | 0.23 |
| USD	BANCO DE RESERVA DE LA REP DOM-REG-S-SUB 7.0000% 13-01.02.23 | 1 450 000.00 | 1 457 703.12 | 0.22 |
| Total USD |  | 2 960 890.62 | 0.45 |
| Total des Billets, taux fixe |  | 2 960 890.62 | 0.45 |
| Obligations, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	1MDB GLOBAL INV-REG-S 4.40000% 13-09.03.23 | 5 000 000.00 | 4 887 500.00 | 0.75 |
| USD	INVERSIONES CMPC SA-REG-S 4.37500% 13-15.05.23 | 3 000 000.00 | 3 004 575.00 | 0.46 |
| Total USD |  | 7 892 075.00 | 1.21 |
| Total des Obligations, taux fixe |  | 7 892 075.00 | 1.21 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé |  | 10 852 965.62 | 1.66 |
| Total du Portefeuille-titres |  | 620 154 114.63 | 94.88 |
|  |  |  |  |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme et autres liquidités |  | 26 343 572.70 | 4.03 |
| Autres actifs et passifs |  | 7 124 514.70 | 1.09 |
| Total de l’Actif net |  | 653 622 202.03 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – 2023 (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022