All of the mentioned money market instruments can may only be acquired if they are liquid and if their value can be determined precisely at any time. Deemed liquid money market instruments are such that can be sold within a suf- ficiently short period of time at limited costs. Here, it must be considered that the Company has an obligation to re- deem the shares in the Fund on the investors’ request and that it must be able to do so, and to sell such money mar- ket instruments accordingly within the short term. Further- more, an exact and reliable valuation system must be in place for money market instruments, which permits the as- sessment of the net holding value of the money market instrument and which is based on market data or valuation models (including systems based on amortised cost). The criterion of liquidity is deemed fulfilled for money market instruments when they are admitted to or included in an organised market in the EEA, or admitted to or included in another market outside of the EEA, provided that the BaFin has approved the choice of this market. This does not ap- ply if the Company has information speaking against the sufficient liquidity of the money market instruments.
In addition, for money market instruments that are not listed at a stock exchange or admitted to trading in an- other regulated market (see above under no. 3 to no. 6), the issue or the Issuer of these instruments must be subject to regulations on deposit guarantee and investor protec- tion. Accordingly, sufficient information must be available
about these money market instruments, permitting an ap- propriate evaluation of the credit risks associated with the instruments, and the money market instruments must be freely transferrable. The credit risks can be assessed, for example, by a check of the credit rating by a rating agency.
For these money market instruments, furthermore the fol- lowing requirements apply, unless they are issued or guar- anteed by the European Central Bank or the Central Bank of a Member State of the EU:
- if they are issued or guaranteed by the following in- stitutions (which are referred to under no. 3):
	- the EU,
	- the federal government,
	- separate assets of the federal government,
	- a sovereign state,
	- another Member State,
	- another central state territorial entity,
	- the European Investment Bank,
	- a third state or, if it is a federal state, a member state of this federal state,
	- an international institution of public law with at least one EU Member State among its members, sufficient information about the issue and the issu- ance programme respectively, or on the legal and fi- nancial situation of the Issuer must be available beforethe issuance of the money market instrument.

Translation (ENFR, 2022-09-01):
Tous les instruments du marché monétaire susmentionnés ne peuvent être acquis que s'ils sont liquides et que leur valeur peut être déterminée avec précision à tout moment. Sont liquides les instruments du marché monétaire qui peuvent être vendus dans un délai suffisamment court et à des coûts limités. L'obligation de la société de racheter les parts du fonds à la demande des investisseurs et d'être en mesure de vendre ces instruments du marché monétaire à court terme doit être prise en compte. Les instruments du marché monétaire doivent également disposer d'un système d'évaluation précis et fiable permettant de déterminer la valeur nette d’inventaire de l'instrument du marché monétaire et fondé sur des données de marché ou des modèles d'évaluation (y compris des systèmes fondés sur le coût amorti). La caractéristique de liquidité est réputée remplie pour les instruments du marché monétaire s'ils sont admis ou inclus dans un marché organisé à l'intérieur de l'EEE ou admis ou inclus dans un marché organisé en dehors de l'EEE, à condition que la BaFin ait permis le choix de ce marché. Ceci ne s'applique pas si la société dispose d’indications que les instruments du marché monétaire ne sont pas suffisamment liquides.
Pour les instruments du marché monétaire qui ne sont pas cotés en bourse ou admis à la négociation sur un marché réglementé (voir les points 3 à 6 ci-dessus), l'émission ou l'émetteur de ces instruments doit également être soumis à une réglementation sur la protection des dépôts et des investisseurs. Pour ces instruments du marché monétaire, des informations adéquates doivent être disponibles pour permettre une évaluation appropriée des risques de crédit associés à ces instruments et les instruments du marché monétaire doivent être librement transférables. Les risques de crédit peuvent être évalués, par exemple, par une agence de notation.
Les exigences suivantes continuent de s'appliquer à ces instruments du marché monétaire sauf s'ils ont été émis ou garantis par la Banque centrale européenne ou par la banque centrale d'un État membre de l'UE :
- s'ils sont émis ou garantis par les institutions suivantes (mentionnées au point 3 ci-dessus) :
	- l’UE,
	- le gouvernement fédéral,
	- un fonds spécial du gouvernement fédéral,
	- un État fédéré,
	- un autre État membre,
	- une collectivité territoriale centrale,
	- la Banque centrale européenne ou la Banque européenne d'investissement,
	- un État tiers ou, si celui-ci est un État fédéral, un État membre de cet État fédéral
	- un organisme public international auquel au moins un État membre de l'UE appartient,des informations adéquates doivent être disponibles sur l'émission ou le programme d'émission ou sur la situation juridique et financière de l'émetteur avant l'émission de l'instrument du marché monétaire.