## REPURCHASE AND REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS
When the Company enters into a repurchase agreement, it “sells” securities to a broker-dealer or financial institution, and agrees to repurchase such securities for the price paid by the broker-dealer or financial institution, plus interest at a negotiated rate. In a reverse repurchase transaction, the Company “buys” securities from a broker-dealer or financial institution, subject to the obligation of the broker-dealer or financial institution to repurchase such securities at the price paid by the Company, plus interest at a negotiated rate. The use of repurchase and reverse repurchase agreements by the Company involves certain risks. For example, if the seller of securities to the Company under a reverse repurchase agreement defaults on its obligation to repurchase the underlying securities, as a result of its bankruptcy or otherwise, the Company will seek to dispose of such securities, which action could involve procedural costs or delays. In addition, the seller may default in its obligations regarding delivery of eligible collateral.
Additionally, the Company may suffer a loss if the value
of the collateral which may be sold following a counterparty default is less than the value of the reverse repurchase agreement. In a default if the counterparty was a significant participant in the repurchase market there could be market disruptions as other secured parties looked to sell their collateral at the same time as the Company. This could lead to further delays and possible costs to the Company. The Company is reliant on the custodial or sub-custodial bank to ensure the proper pricing of the collateral and that the agreed upon collateral is in fact delivered by the counterparty. Any mispricing or assignment of improper collateral could subject the Company to costs or losses should the counterparty default. There is also the risk that in a default, legal proceedings could delay or challenge the Company’s right to the collateral which could cause further losses.

Translation (ENFR, 2021-12-13):
## ACCORDS DE MISE EN PENSION ET DE MISE EN PENSION INVERSE
Lorsque la Société conclut un contrat de pension livrée, elle « vend » des titres à un courtier ou à un établissement financier et s'engage à racheter ces titres au prix payé par le courtier ou l'établissement financier, plus des intérêts à un taux négocié. Lorsque la Société conclut un contrat de prise en pension, elle « achète » des titres à un courtier ou à un établissement financier, sous réserve de l'obligation pour le courtier ou l'établissement financier de racheter ces titres au prix payé par la Société, plus des intérêts à un taux négocié. L'utilisation de contrats de pension livrée et de prise en pension de titres par la Société implique certains risques. Par exemple, si l'entité qui vend des titres à la Société dans le cadre d'un contrat de prise en pension de titres faillit à son obligation de rachat des titres sous-jacents, pour cause de faillite ou autrement, la Société devra chercher à se défaire de ces titres, ce qui peut impliquer des coûts de procédure ou des retards. De plus, l'entité vendeuse peut faillir à son obligation relative à la fourniture de garantie admissible. De plus, la Société
peut subir une perte si la valeur de la garantie qui peut être vendue suite à un défaut de contrepartie est inférieure à la valeur du contrat de prise en pension. En cas de défaut, si la participation de la contrepartie dans le marché des pensions était importante, il existe un risque de perturbation du marché, les autres parties garanties cherchant à vendre leur garantie en même temps que la Société. Ceci peut provoquer des retards supplémentaires et des frais éventuels pour la Société. La Société dépend de la banque dépositaire ou Sous- dépositaire pour la détermination du prix adéquat de la garantie et pour la remise effective de la garantie convenue par la contrepartie. Toute erreur de détermination de prix ou toute affectation de garantie inadéquate peut faire subir des frais ou des pertes à la Société en cas de défaut de la contrepartie. En cas de défaut, il existe également un risque que des procédures juridiques retardent ou mettent en danger les droits de la Société sur la garantie, ce qui peut provoquer des pertes ultérieures.