In carrying out its functions, the Depositary acts independently, honestly, fairly, professionally, and in the interests of the Fund and its investors. This obligation is mainly reflected in the duty to perform and organise the activities as Depositary in such a way that potential conflicts of interest are largely minimised.
The duties of the Management Company and the Depositary may not be performed by one and the same company.
The Depositary may not perform any activities in relation to the Fund or the Management Company acting for the Fund that would be likely to cause conflicts of interest between the Fund, the investors in the Fund, its Management Company and the agents of the Depositary and itself. This does not apply if a functional and hierarchical separation of the execution of its duties as Depositary from its potentially conflicting duties has been made and the potential conflicts of interest are properly identified, managed, monitored and disclosed to the investors in the Fund.
The Depositary must not reuse the assets which form part of the Fund's assets.
The Depositary is entitled to transfer the safekeeping of the Fund's financial instruments that can be held in custody to a third party ("sub-custodian") subject to compliance with the applicable legal rules. The sub- custodian may for its part assign its assigned duties subject to the same conditions.
The Depositary may delegate the following depositary duties to another company:
The assets held on behalf of the Fund may be held in safekeeping by the sub-custodians shown under the following link:
https://www.hauck-aufhaeuser.com/fileadmin/Impressum/List_of_Sub-Custodians_HauckAufhaeuser.pdf None of the sub-custodians included in the list is an affiliated company of the Depositary.
The Management Company has not been notified by the Depositary of any conflicts of interest in connection with the sub-custody.
Potential conflicts of interest may occur if the Depositary delegates individual custodian tasks or the sub- custodian role to another outsourcing company. If the further outsourcing company is an associated company which is linked to the Company or the Depositary (e.g. parent company), this could produce potential conflicts of interest in the interplay between this outsourcing company and the Management Company or Depositary (e.g. the Management Company or the Depositary could give preference to one of its associated companies when awarding custodian tasks or when choosing the sub-custodian in preference to equivalent other providers). Should such a conflict of interest or any other conflict of interest in connection with the sub-custody be identified in the future, the Depositary will disclose the detailed circumstances and measures taken to prevent or minimise the conflict of interest in the document available under the aforementioned link. Likewise, conflicts of interest may arise if the Depositary performs administrative tasks in accordance with Annex II, second indent of the Act of 17 December 2010, e.g. tasks of the Registrar and Transfer Agent. In order to manage these potential conflicts of interest, the area of responsibility is separated by division from the depositary function.
The Management Company and the Depositary have appropriate and effective measures in place (e.g. procedural instructions and organisational measures) to ensure that potential conflicts of interest are largely minimised. If conflicts of interest cannot be prevented, the Management Company and the Depositary will identify, manage, monitor and disclose such conflicts in order to prevent damage to investor interests. Compliance with these measures is monitored by an independent compliance function.
The Management Company has received the above information on conflicts of interest in connection with sub- custody from the Depositary. The Management Company has checked the credibility of the information. It is however reliant upon the Depositary providing the information, and it cannot check the details of its accuracy and completeness. The list of sub-custodians above is subject to change at any time.
The Depositary is responsible for the proper safekeeping of the assets to be held in custody by it or by the sub- custodians appointed by it. In the event of the loss of an asset held in custody, the Depositary shall immediately return an asset of the same type to the Fund or the Management Company or refund an equivalent amount. The Depositary shall not be liable if the loss is due to external events beyond the reasonable control of the Depositary, the consequences of which could not have been avoided despite all reasonable efforts. The Depositary shall also be liable under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg to the Fund and the investors for any other loss suffered as a result of its negligent or intentional failure to comply with its legal obligations applicable to the depositary function.
Current information regarding the specific tasks of the Depositary, possible conflicts of interest between the parties, and the list of sub-custodians can be obtained from the Management Company on request.

Translation (ENFR, 2022-03-01):
Le dépositaire agit dans l’exercice de ses fonctions de manière indépendante, honnête, équitable et professionnelle ainsi que dans l’intérêt du fonds et de ses investisseurs. Cette obligation se traduit notamment par l'obligation d'exercer et d'organiser les activités de dépositaire de manière à minimiser les conflits d'intérêts potentiels.
Les fonctions de société de gestion et de dépositaire ne peuvent pas être exercées par la même société.
Le dépositaire ne peut exercer aucune activité à l'égard du fonds ou de la société de gestion agissant pour le compte du fonds qui serait susceptible de créer des conflits d'intérêts entre le fonds, les investisseurs du fonds, sa société de gestion ainsi que les agents du dépositaire et lui-même. Cette disposition ne s'applique pas si une séparation fonctionnelle et hiérarchique a été mise en place entre l'exécution de ses fonctions de dépositaire et ses tâches potentiellement conflictuelles et si les conflits d'intérêts potentiels sont correctement identifiés, gérés, suivis et divulgués aux investisseurs du fonds.
Le dépositaire ne saurait réutiliser les éléments d’actif du fonds.
Le dépositaire a le droit de déléguer à un tiers (« sous-dépositaire ») la garde des instruments financiers admis au dépôt conformément aux exigences réglementaires applicables. Le sous-dépositaire peut de son côté déléguer les tâches qui lui ont été confiées aux mêmes conditions.
Le dépositaire a transféré les tâches de conservation suivantes à une autre entreprise :
La conservation des éléments d’actifs détenus pour le compte du fonds peut être assurée par les sous- dépositaires désignés sous le lien suivant :
https://www.hauck-aufhaeuser.com/fileadmin/Impressum/List_of_Sub-Custodians_HauckAufhaeuser.pdf Aucun des sous-dépositaires figurant sur la liste n'est une entreprise faisant partie du même groupe que le dépositaire.
La société de gestion n'a été informée par le dépositaire d'aucun conflit d'intérêts lié à la délégation de la fonction de conservation.
Les conflits d’intérêts potentiels peuvent survenir lorsque le dépositaire délègue des tâches de dépositaire ou de sous-dépositaire à un autre sous-traitant. Si cette autre société de sous-traitance est une société affiliée (p. ex. société mère) à la société ou au dépositaire, il peut en résulter des conflits d’intérêts dans l'interaction entre cette société de sous-traitance et la société de gestion / le dépositaire (p. ex. la société de gestion ou le
dépositaire pourrait privilégier une entreprise qui lui est liée plutôt que d’autres prestataires de même valeur dans le cadre de l’attribution des tâches de conservation ou lors du choix du sous-dépositaire). Si un tel conflit d'intérêts, ou tout autre conflit d'intérêts, devait être identifié à l'avenir dans le cadre de la sous-conservation, le dépositaire divulguera les circonstances détaillées et les mesures prises pour prévenir ou minimiser le conflit d'intérêts dans le document disponible sur le lien susmentionné. De même, des conflits d'intérêts peuvent survenir lorsque le dépositaire exerce des fonctions administratives conformément à l'annexe II, 2e tiret de la loi du 17 décembre 2010, par exemple les tâches de l'Agent de registre et de transfert. Afin de gérer ces conflits d'intérêts potentiels, chaque domaine d'activité est séparé de la fonction de dépositaire par division.
La société de gestion et le dépositaire disposent de mesures appropriées et efficaces (telles que des procédures et des mesures organisationnelles) pour garantir que les conflits d'intérêts potentiels sont réduits au minimum. Si les conflits d'intérêts ne peuvent être évités, la société de gestion et le dépositaire les identifient, les gèrent, les surveillent et les divulguent afin d'éviter de porter atteinte aux intérêts des investisseurs. Une fonction de conformité indépendante assure le respect de ces mesures.
Les informations susmentionnées concernant les conflits d'intérêts liés à la sous-conservation ont été communiquées à la société de gestion par le dépositaire. La société de gestion a vérifié la plausibilité de ces informations. Elle est toutefois tributaire de l’information communiquée par le dépositaire et n’est pas en mesure d’en vérifier l’exactitude et l’exhaustivité dans le détail. La liste des sous-dépositaires susmentionnée peut être modifiée à tout moment.
Le dépositaire est responsable de la bonne conservation des éléments d’actifs dont il a la charge et qui sont détenus par lui-même ou par les sous-dépositaires qu'il a mandatés. En cas de perte d'un actif en dépôt, le dépositaire doit immédiatement restituer au fonds ou à la société de gestion un actif de même nature ou rembourser un montant équivalent. Le dépositaire n'est pas responsable si la perte résulte d'événements extérieurs qu'il ne peut raisonnablement contrôler et dont les conséquences n'auraient pu être évitées malgré tous les efforts raisonnables déployés. Le dépositaire est également responsable, conformément au droit du Grand-Duché de Luxembourg, à l'égard du fonds et des investisseurs, de toute autre perte subie en raison d'un manquement par négligence ou intentionnellement aux obligations légales applicables à la fonction de dépositaire.
Des informations actuelles concernant les fonctions spécifiques du dépositaire, les éventuels conflits d’intérêts entre les parties ainsi que la liste des sous-dépositaires peuvent être obtenues auprès de la société de gestion.