# Fees and expenses
Any fees or expenses payable by a Shareholder or out of the assets of the Company are set out in this section.
Each Class of Shares in the Company has an "Ongoing Charges Figure" ("OCF"), and this is shown in the relevant KIID.
The OCF is intended to assist Shareholders to ascertain and understand the impact of charges on their investment each year and to compare the level of those charges with the level of charges in other funds. The OCF includes the various charges and expenses incurred in managing and administering the Funds which are described in the below sections.
The OCF excludes portfolio transaction costs and any initial charge or redemption charge, but will capture the effect of the various charges and expenses referred to below. Portfolio transaction costs include dealing spread, broker commissions, transfer taxes and stamp duty incurred by the Company on Fund transactions.
The following charges are excluded from the OCF:
- initial charge;
- redemption charge;
- dilution levy and any swing price adjustment;
- Contingent Deferred Sales Charge ("CDSC") and distribution charge which apply to Class X only;
- portfolio transaction costs; and
- Performance Fee.

The annual and half-yearly reports of the Company provide further information on portfolio transaction costs incurred in the relevant reporting period.

##### Initial charge
Distributors are permitted to take an initial charge at the point of subscription of Shares.
Where applicable, the percentage rate of the initial charge is disclosed in the relevant Fund Supplement. The maximum amount for such initial charge is 5.00% of the value of the relevant subscription.
The Management Company does not levy or receive any initial charge.
No initial charge applies to Class X Shares. Instead a CDSC is charged as described below.

##### Redemption charge
The Company is permitted to take a redemption charge on the redemption of Shares by a Shareholder.
Where applicable, the percentage rate of the redemption charge is disclosed in the relevant Fund Supplement. Any redemption charge is passed to the Management Company.
Without limitation to the general power to make a redemption charge, the Company will consider making a redemption charge on the redemption of Shares by an investor in the event that the Company considers that such investor is systematically redeeming or switching shares within a short time period.
Further information in relation to the Company’s position on market timing can be found in the section "The Company and the Funds - Prevention of Late Trading and Market Timing".

##### Dilution levy and swing price adjustment
Please refer to the above section "Swing Pricing and Dilution Levy".

##### Contingent Deferred Sales Charge specific to Class X
The Distributor is permitted to charge a CDSC on the redemption of Class X Shares by a Shareholder. The CDSC applies to Class X Shares only.
A CDSC is a charge that is deducted from the redemption proceeds of Class X Shares at the percentage rates below when Class X Shares are redeemed within three years of the original subscription date:
- First year: 3.00%
- Second year: 2.00%
- Third year: 1.00%
- Thereafter: 0%The holding period of Class X Shares is determined by:
- The Class X Shares selected by a Shareholder for redemption (the "Selected Shares");
- The original subscription date of the Selected Shares;
- The original subscription dates of the Selected Shares in another Fund from which the Shares were switched, as the case may be.

The amount of the CDSC is calculated by multiplying the relevant CDSC percentage rate set out above by the lower of the Price per Share on the date of the original subscription or the Price per Share on the date of redemption of the Selected Shares.
Any CDSC is retained by the Distributor.
Additional Class X Shares acquired through the reinvestment of dividends are exempt from the CDSC.
At its discretion, the Distributor may decide not to apply the CDSC payable on the redemption or switch of Class X Shares as result of a closure, merger or division of Funds and Share Classes as described in sections "Closure of Funds and Classes" and "Mergers and Divisions".

##### Annual Management Charge
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, the Management Company is permitted to receive payment from each Share Class of each Fund for carrying out its duties and responsibilities. This is called the Annual Management Charge (sometimes abbreviated to "AMC").
The Annual Management Charge is calculated and taken into account daily based on a percentage of the Net Asset Value of each Share Class in each Fund. It is paid fortnightly to the Management Company. The annual rate for each Share Class in each Fund is set out in the relevant Fund Supplement.
The daily charge is one-365th of the Annual Management Charge (or one-366th if it is a leap year). If the day is not a Dealing Day, the daily charge is taken into account on the next Dealing Day. The Management Company calculates this charge using the Net Asset Value of each Share Class on the previous Dealing Day.
The Management Company may from time to time, and in its sole discretion, and out of its own resources decide to waive or return to the Company all or a portion of the fee payable to the Management Company. It may also in its sole discretion based on objective criteria, and out of its own resources decide to rebate to some or all Shareholders, their agents or to intermediaries, part or all of the fee payable to the Management Company.
The Management Company shall also be entitled to be repaid all of its disbursements out of the assets of the Company, including legal fees, couriers’ fees and telecommunication costs and expenses which shall be at normal commercial rates together with value added tax, if any, thereon.
The Investment Manager is remunerated by the Management Company from its Annual Management Charge.

##### Administration Charge
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, the Management Company is permitted to take a charge from each Share Class of each Fund as payment for administrative services to the Company. This is called the Administration Charge.
The Administration Charge includes:
- Administrator’s fees for the administrative duties carried out;
- Registrar and Transfer Agent’s fees for the maintenance of the Company’s register and the payment ofdistributions;
- Paying Agents’ fees;
- Directors’ fees;
- Domiciliary Agent’s fees;
- Other service providers’ fees; and
- Fees of regulators in countries where the Funds are registered for sale.

The Administration Charge is calculated and taken into account daily based on a percentage of the Net Asset Value of each Share Class in each Fund. It is paid fortnightly to the Management Company. The maximum annual percentage which is charged for each Share Class in a Fund is set out in the relevant Fund Supplement for each Fund.
If the cost of providing administrative services to the Company is more than the Administration Charge taken in any period, the Management Company will make up the difference. If the cost of providing administrative services to the Company is less than the Administration Charge taken in any period, the Management Company will keep the difference.

###### Discounts to the Administration Charge
The Management Company will pass on to Shareholders some of the benefits of potential savings achieved from economies of scale generated by a significant growth of assets under management in a Fund, by applying a discount to the Administration Charge of the relevant Fund. The applicable discount to the Administration Charge will be determined by the size of the Fund as shown in the table below.
The Management Company reserves the right to change the Net Asset Value range or change the discount associated with each band of the Net Asset Value range as shown in the table below. In exceptional circumstances, the Management Company may also at its discretion determine that changing the calculation methodology of the discounted Administration Charge is in the best interests of Shareholders.
The Net Asset Value of the Funds will be reviewed at least at the end of each quarter in order for the applicable discount to be implemented no later than 13 Business Days after the end of the relevant quarter, for example from 31 March until the 13th Business Day in April at the latest. Where a Fund has experienced a decline in its Net Asset Value, the discount will only be removed or reduced when the Net Asset Value is lower than the relevant threshold after the application of a buffer as shown in the table below.
The discounted Administration Charge will be calculated as follows: Administration Charge (as per Fund Supplement) –
Discount (as per the table below).
| Fund Net Asset Value | Administration Charge discount | Buffer applied in case of reducing Fund Net Asset Value | Discount removed or reduced when a Fund Net Asset Value falls to |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR 0 – 1.25bn | Nil | Not applicable | Not applicable |
| EUR 1.25-2.50bn | 0.02% | EUR 125m | EUR 1.125bn |
| EUR 2.50-3.75bn | 0.04% | EUR 125m | EUR 2.375bn |
| EUR 3.75-5.00bn | 0.06% | EUR 125m | EUR 3.625bn |
| EUR 5.00-6.25bn | 0.08% | EUR 125m | EUR 4.875bn |
| EUR 6.25-7.50bn | 0.10% | EUR 250m | EUR 6.000bn |
| More than EUR 7.50bn | 0.12% | EUR 250m | EUR 7.250bn |

The Net Asset Value of a Fund is calculated in EUR or converted into EUR for the Funds which have a non-EUR Reference Currency.
Information regarding the discounted Administration Charge, including any discount currently applicable to each Share Class per Fund can be found on the M&G website.
See below a numerical example:
| Time | Fund AUM | Discounted Administration Charge for a Share Class Administration Charge: up to 0.15% |
| --- | --- | --- |
| Quarter 1 | EUR 1.67bn | 0.13% (0.15% - 0.02%) A 0.02% discount is applied to the Administration Charge as the Fund’s Net Asset Value is in the EUR 1.25-2.50bn range |
| Quarter 2 | EUR 1.20bn | 0.13% No change as the Fund’s Net Asset Value falls within the EUR 125m buffer and has not reduced below the EUR 1.25bn threshold. |
| Quarter 3 | EUR 958m | 0.15% The 0.02% discount is removed as the Fund’s Net Asset Value is below the EUR 125m buffer. |
| Quarter 4 | EUR 1.45bn | 0.13% (0.15% - 0.02%) A 0.02% discount is applied as the Fund’s Net Asset Value is in the EUR 1.25- 2.50bn range. |
| Quarter 5 | EUR 2.85bn | 0.11% (0.15% - 0.04%) A 0.04% discount is applied to the Administration Charge as the Fund’s Net Asset Value is in the EUR 2.50-3.75bn range. |

No discount is applied to the Administration Charge for Funds that apply a Single Charge as described in the below section "Single Charge".

###### Paying Agents’ Fees
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, fees and expenses of any paying agent(s) appointed by the Company are borne by the Management Company and paid out of the Administration Charge (see above).

###### Directors’ Fees
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, the Management Company shall pay to each of the Directors an annual fee which is published in the corresponding annual/half-yearly report. The Management Company
shall also reimburse the expenses of the Directors (in accordance with the Articles), including the reasonable travel expenses of the Directors and all of the costs of insurance for the benefit of the Directors (if any).
The Management Company pays such fees and expenses out of the Administration Charge (see above).

###### Domiciliary Agent’s Fees
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, fees and expenses of the Domiciliary Agent appointed by the Company are borne by the Management Company and paid out of the Administration Charge (see above).

###### Other Service Providers’ Fees
The Company, in respect of any Fund, may appoint alternative and/or additional service providers. Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, the fees payable to the relevant service provider shall be borne by the Management Company and paid out of the Administration Charge (see above).

##### Distribution Charge specific to Class X
For Class X Shares only, the Management Company is also permitted to take an annual charge of 1% of the Net Asset Value from Class X Shares as payment to the Distributor for distribution related services. This is called the Distribution Charge.
The Distribution Charge is calculated and taken into account daily based on a percentage of the Net Asset Value of each Class X Shares and is paid fortnightly to the Management Company on the same basis as described in the above section "Annual Management Charge".

##### Performance Fee
The Management Company may be entitled to receive a Performance Fee from the Company, which is payable to the Investment Manager, in addition to other fees and expenses.
The Management Company is entitled to such a Performance Fee if, in any accounting year, the performance of the relevant share class on an applicable Fund exceeds the return of the Hurdle Rate during the same period, subject to the operation of a High Water Mark.
Where applicable, the Performance fee rate and the Hurdle Rate are set out in the relevant Fund Supplement.
Full details on how the Performance Fee is accrued and charged and the definitions of the terms used herein are disclosed in Appendix 2.

##### Share Class Hedging Fees
The Management Company is permitted to take a charge from each Currency Hedged Share Class of each Fund as payment for currency hedging services to that Share Class. This is called the Share Class Hedging Charge.
The Share Class Hedging Charge is a variable annual rate which is not expected to exceed 0.06%. The exact rate will vary within the specified range depending upon the total amount of share class currency hedging activities across the entire range of SICAVs managed by the Management Company.
The Share Class Hedging Charge is calculated and taken into account daily based on a percentage of the Net Asset Value of each hedged Share Class in each Fund and paid fortnightly on the same basis as described in the above section "Annual Management Charge".
If the cost of providing share class currency hedging services to the Fund is more than the Share Class Hedging Charge taken in any period, the Management Company will make up the difference. If the cost of providing share class currency hedging services to the Company is less than the Share Class Hedging Charge taken in any period, the Management Company will keep the difference.

##### Taxe d’abonnement
This is a subscription tax payable by each Share Class depending upon whether the investor whom the Share Class is sold to is an Institutional Investor or a retail investor. For further details, see section "Taxation" of the Prospectus.
The taxe d’abonnement is calculated and taken into account daily based on a percentage of the Net Asset Value of each Share Class in each Fund on the same basis as described in the above section "Annual Management Charge".
The taxe d’abonnement for each Share Class in each Fund is disclosed in the relevant Fund Supplement.

##### Depositary’s Fees
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, the Depositary takes a charge from each Fund as
payment for its duties as depositary. This is called the Depositary’s Charge.
The Depositary’s Charge is based on the Net Asset Value of each Fund, and in normal circumstances, the fees payable
to the Depositary for its provision of services shall be subject to a maximum of 1 basis point.
The Depositary’s Charge is calculated and taken into account daily on the same basis as described in the above 
section
"Annual Management Charge".
The Depositary may also make a charge for its services in relation to:
- Distributions;
- The provision of banking services;
- Holding money on deposit;
- Lending money;
- Engaging in stock lending, derivative or unsecured loan transactions;
- The purchase or sale, or dealing in the purchase or sale of, the assets of the Company;
- Provided that the services are in accordance with the provisions of applicable law.

The Depositary is also entitled to payment and reimbursement of all costs, liabilities and expenses it incurs in the performance of, or in arranging the performance of, functions conferred on it by the Articles or by general law. Such expenses generally include, but are not restricted to:
- Delivery of stock to the Depositary or custodian;
- Collection and distribution of income and capital;
- Submission of tax returns and handling tax claims;
- Such other duties as the Depositary is permitted or required by law to perform.


##### Custody Charges
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, the Depositary is entitled to be paid a Custody Charge in relation to the safe-keeping of each Fund’s assets ("custody").
The Custody Charge is variable depending upon the specific custody arrangements for each type of asset. The Custody Charge is a range between 0.00005% and 0.40% of the asset values per annum.
The Custody Charge is taken into account daily in each Share Class’s price. It is calculated each month using the value of each asset type and it is paid to the Depositary when it invoices the Fund.

##### Custody Transaction Charges
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, the Depositary is also entitled to be paid Custody
Transaction Charges in relation to processing transactions in each Fund’s assets. The Custody Transaction Charges vary
depending on the country and the type of transaction involved. The Custody Transaction Charges generally range
between EUR5 and EUR100 per transaction. The Custody Transaction Charges are taken into account daily in each Share Class’s price. It is calculated each month based on the number of transactions that have taken place and it is paid to the Depositary when it invoices the Fund.

#### of investing in other funds
Where a Fund invests in the units or shares of other funds, these underlying funds will also incur fees and expenses and publish an OCF.
If the underlying fund is managed by the Management Company, or by an associate of the Management Company:
- The Management Company will reduce its Annual Management Charge and Administration Charge by the amount of any Annual Management Charge and Administration Charge that has been taken on the underlying funds.
- Underlying funds managed by the Management Company, or by an associate of the Management Company, will also waive any initial or redemption charges which might otherwise apply. This way the Management Company ensures that Shareholders are not charged twice.
- The reduction in the Annual Management Charge and Administration Charge is calculated and taken into account daily based on a percentage of the Net Asset Value of each Share Class in each Fund on the same basis as described in the above section "Annual Management Charge".
- The Management Company does not rebate any other charges incurred within funds managed by the Management Company, or by an associate of the Management Company, and these charges will therefore be incorporated into the OCF of the relevant Fund.

If the underlying fund is not managed by the Management Company, or by an associate of the Management Company, the OCF of the underlying fund is reflected in the OCF of the relevant Fund.

##### Other expenses
Unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, the costs and expenses relating to the authorisation and incorporation and establishment of the Company, the offer of Shares, the preparation and printing of this Prospectus and the fees of the professional advisers to the Company in connection with the offer will be borne by the Management Company.
The direct establishment costs of each Fund formed, or Share Class created, may be borne by the relevant Fund or by the Management Company at its discretion.
The Company may pay out of the property of the Company charges and expenses incurred by the Company unless they are covered by the Administration Charge. These include the following expenses:
- Reimbursement of all out of pocket expenses incurred by the Management Company in the performance of its duties;
- Portfolio transaction costs including dealing spread, broker’s commission, transfer taxes and stamp duty, and other disbursements which are necessarily incurred in effecting transactions for the Funds;
- Any fees or expenses of any legal or other professional adviser of the Company;
- Any costs incurred in respect of meetings of Shareholders convened on a requisition by Shareholders but not those convened by the Management Company or an associate of the Management Company;
- Liabilities on unitisation, amalgamation or reconstruction including certain liabilities arising after transfer of property to the Funds in consideration for the issue of Shares;
- Interest on borrowing and charges incurred in effecting or terminating such borrowing or in negotiating or varying the terms of such borrowing on behalf of the Funds;
- Taxation and duties payable in respect of the property of the Funds or of the issue or redemption of Shares;
- The audit fees of the Auditor (including value added tax) and any expenses of the Auditor;
- If the Shares are listed on any stock exchange, the fees connected with the listing (though none of the Shares are currently listed);
- Any extraordinary expenses including, without limitation, litigation expenses and the full amount of any tax, levy, duty or similar charge imposed on the Fund that would not be considered as ordinary expenses; and
- Any value added or similar tax relating to any charge or expense set out herein.

Any such operating and other expenses may be deferred and amortised by the Company, in accordance with standard accounting practice, at the discretion of the Directors.
An estimated accrual for operating expenses of the Company will be provided for in the calculation of the Net Asset Value of the Company. Operating expenses and the fees and expenses of service providers which are payable by the Company shall be borne by all Shares in proportion to the Net Asset Value of the Company, or any other basis which the Directors deem appropriate, or attributable to the relevant Class provided that fees and expenses directly or indirectly attributable to a particular Class shall be borne solely by the relevant Class.
The cost and expenses relating to research services provided to the Investment Manager by brokers, or independent research providers, will be borne by the Investment Manager.

#### borne by the Management Company
The Management Company pays the audit fees and custody transaction charges for Funds that have a total Net Asset Value of less than EUR 200 million (the "Threshold") (or equivalent in EUR for the Funds which have a non-EUR Reference Currency).
The Management Company reviews the Net Asset Value of the Funds at the end of each quarter.
If at the end of two consecutive quarters a Fund’s Net Asset Value is:
- below the Threshold: the audit fees and custody transaction charges will be borne by the Management Company and excluded from the calculation of the Net Asset Value of the Fund.
- above the Threshold: the audit fees and custody transaction charges will be included in the calculation of the Net Asset Value of the Fund no later than the 13th Business Day from each quarter end.

The Management Company reserves the right to amend or remove the Threshold.

##### Single Charge
When provided for in the relevant Fund Supplement, the Management Company may receive a single charge. This charge covers the duties of the Management Company, as well as operating, administrative and oversight costs associated with the relevant Fund. Such charge (the "Single Charge") will be calculated and taken into account daily based on a percentage of the Net Asset Value of each Share Class in each Fund that applies the Single Charge and is paid fortnightly to the Management Company on the same basis as described in the above section "Annual Management Charge".
The Single Charge is based on a percentage of the Net Asset Value of each Share Class in each Fund. The annual percentage rate which will be charged is set out in the Fund Supplement for each Fund.
The Single Charge includes:
- Annual Management Charge;
- Administration Charge (the discount on the Administration Charge as described in the above section "Administration Charge" is not applicable to Funds that apply a Single Charge);
- Share Class Hedging Charge (where applicable);
- Taxe d’abonnement;
- Depositary’s Charge;
- Custody Charges and Custody Transaction Charges; and
- Other expenses;The Single Charge excludes:
- Portfolio transaction costs (dealing spread, broker commissions, transfer taxes and stamp duty incurred bythe Company on the Fund’s transactions);
- Any initial charge or redemption charge; and
- Any extraordinary expenses including, without limitation, litigation expenses and the full amount of any tax, levy, duty or similar charge imposed on the Fund that would not be considered as ordinary expenses.

Where a Fund invests in the units or shares of other funds, the fees and expenses incurred in underlying funds follow the treatment described in the above section "Fees and Expenses of Investing in Other Funds".
As at the date of this Prospectus the following Funds apply a Single Charge:
- M&G (Lux) Fixed Maturity Global Bond Fund;
- M&G (Lux) Fixed Maturity Global High Yield Bond Fund (EUR);
- M&G (Lux) Fixed Maturity Global High Yield Bond Fund (USD);
- M&G (Lux) Fixed Maturity Investment Grade Bond Fund;
- M&G (Lux) Fixed Maturity Multi Asset Fund; and
- M&G (Lux) Multi Asset 2023 Fund.


##### Allocation of fees, charges and expenses
All fees, duties, charges and expenses are charged to the relevant Fund and/or relevant Class in respect of which they were incurred. Where an expense is not considered to be attributable to any one Fund, the expense will normally be allocated to all Funds pro rata to the value of the Net Asset Value of the Funds, although the Directors may, in their discretion, allocate such fees and expenses in a manner which it considers fair to Shareholders generally.
For Distribution Shares, unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement, most charges and expenses are charged to capital. This treatment of the charges and expenses may increase the amount of income distributed to Shareholders in the Share Class concerned, but it may constrain capital growth.
For Accumulation Shares, most charges and expenses are paid from income. If there is insufficient income to fully pay those charges and expenses, the residual amount is taken from capital.

Translation (ENFR, 2021-05-01):
# Frais et charges
Tous les frais et charges payables par un Actionnaire ou sur les actifs de la Société sont indiqués dans cette section.
Chaque Catégorie d’Actions de la Société comprend un « Montant des frais courants » (« MFC ») qui figure dans le DICI concerné.
Le MFC a pour fin d’aider les Actionnaires à constater et à comprendre l’impact des frais sur leur investissement d’une année sur l’autre, et de comparer le niveau de ces frais avec celui des frais d’autres fonds. Le MFC comprend les divers frais et charges encourus pour la gestion et l’administration des Fonds, qui sont décrits dans les sections ci-dessous.
Le MFC ne comprend ni les frais de transaction du portefeuille, ni les frais initiaux, ni la commission de rachat, mais il intègre l’effet des différents frais et charges mentionnés ci-après. Les frais de transaction du portefeuille comprennent l’écart de négociation, les commissions des courtiers, les taxes de transfert et les droits de timbre supportés par la Société lors des transactions du Fonds.
Les frais suivants sont exclus du MFC :
- frais initiaux ;
- commission de rachat ;
- commission de dilution et tout ajustement de swing pricing ;
- commission de vente éventuellement reportée (« CDSC ») et commission de distribution qui s’appliquentuniquement à la Catégorie X ;
- coûts de transaction du portefeuille ; et
- commission de performance ;Les rapports annuels et semestriels de la Société contiennent de plus amples informations sur les frais de transaction du portefeuille supportés durant la période comptable concernée.


#### Frais initiaux
Les Distributeurs sont autorisés à prélever des frais initiaux lors de la souscription d’Actions.
Le cas échéant, le pourcentage des frais initiaux est publié dans le Supplément pertinent du Fonds concerné. Le montant maximum de ces frais initiaux est de 5,00 % de la valeur de la souscription concernée.
La Société de gestion ne prélève ni ne perçoit de frais initiaux.
Aucuns frais initiaux ne s’appliqueront aux Actions de Catégorie X. À la place, une CDSC est facturée comme décrit ci- dessous.

#### Commission de rachat
La Société est autorisée à prélever une commission de rachat sur le rachat d’Actions par un Actionnaire.
Le cas échéant, le pourcentage de la commission de rachat est indiqué dans le Supplément du Fonds pertinent. Toutes les commissions de rachat sont transférées à la Société de gestion.
Sans limiter le pouvoir général de prélèvement d’une commission de rachat, la Société envisagera de prélever une commission de rachat sur le rachat d’Actions par un investisseur si elle estime que ledit investisseur procède
systématiquement au rachat ou à la conversion d’actions dans un court laps de temps.
Pour de plus amples informations relatives à la position de la Société sur le market timing, veuillez consulter la section
« La Société et le Fonds - Prévention du Late trading et du market timing ».

#### Commission de dilution et ajustement de swing pricing
Veuillez consulter la section « Technique du "Swing Pricing" et Commission de dilution » ci-dessus.

#### Commission de vente éventuellement reportée (CDSC) spécifique à la Catégorie X
Le Distributeur est autorisé à prélever une CDSC sur le rachat d’Actions de Catégorie X par un Actionnaire. La CDSC s’applique uniquement aux Actions de Catégorie X.
Une CDSC est une commission qui est déduite du produit de rachat des Actions de Catégorie X aux taux de pourcentage ci-dessous lorsque les Actions de Catégorie X sont rachetées dans les trois ans suivant la date de la souscription initiale :
- Première année : 3,00 %
- Deuxième année : 2,00 %
- Troisième année : 1,00 %
- Après : 0 %La période de détention des Actions de Catégorie X est déterminée par :
- Les Actions de Catégorie X sélectionnées par un Actionnaire pour rachat (les « Actions sélectionnées ») ;
- La date de souscription initiale des Actions sélectionnées ;
- Les dates de souscription initiale des Actions sélectionnées dans un autre Fonds d’où proviennent les Actionséchangées, selon le cas.

Le montant de la CDSC est calculé en multipliant le pourcentage de la CDSC pertinente indiquée ci-dessus par le Prix par action le plus faible à la date de la souscription initiale ou par le Prix par action à la date de rachat des Actions sélectionnées.
Toute CDSC est conservée par le Distributeur.
Les Actions de Catégorie X supplémentaires acquises par le réinvestissement des dividendes sont exemptées de CDSC.
À sa discrétion, le Distributeur peut décider de ne pas appliquer la CDSC payable sur le rachat ou l’échange d’Actions de Catégorie X à la suite d’une clôture, d’une fusion ou d’une scission de Fonds et de Catégories d’Actions tel que décrit dans les sections « Clôture de Fonds et de Catégories » et « Fusions et scissions ».

#### Commission de gestion annuelle
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, la Société de gestion est autorisée à recevoir un
paiement pour chaque Catégorie d’Actions de chaque Fonds en contrepartie des tâches qu’elle accomplit et des
responsabilités qu’elle assume. Cette commission est appelée Commission de gestion annuelle (parfois l’abréviation
« CGA » est utilisée).
La Commission de gestion annuelle est calculée et comptabilisée quotidiennement sur la base d’un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Catégorie d’Actions de chaque Fonds. Elle est versée tous les quinze jours à la
Société de gestion. Le taux annuel de chaque Catégorie d’Actions de chaque Fonds figure dans le Supplément du Fonds concerné.
La commission quotidienne est égale à un 365e de la Commission de gestion annuelle (ou un 366e s’il s’agit d’une année bissextile). S’agissant des jours qui ne sont pas des Jours de Négociation, la commission quotidienne est comptabilisée lors du Jour de Négociation suivant. La Société de gestion calcule cette commission à l’aide de la Valeur nette d’inventaire de chaque Catégorie d’Actions le Jour de négociation précédent.
La Société de gestion peut en tant que de besoin, à sa seule discrétion et sur ses seules ressources, décider de renoncer ou de rembourser à la Société la totalité ou une partie de la commission qui lui est due. Elle peut également,
à sa seule discrétion, selon des critères objectifs et sur ses seules ressources, décider de rembourser à une partie ou à
l’ensemble des Actionnaires, à leurs agents ou aux intermédiaires, la totalité ou une partie des frais qui lui sont dus.
La Société de gestion peut également prétendre au remboursement de tous ses frais à partir des actifs de la Société, y compris les honoraires juridiques, les frais de courrier et les coûts et dépenses de télécommunications, qui seront facturés au tarif commercial normal majoré, le cas échéant, de la TVA correspondante.
Le Gestionnaire des Investissements est rémunéré par la Société de gestion sur la Commission de gestion annuelle de cette dernière.

#### Commission d’administration
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, la Société de gestion est autorisée à percevoir une commission pour chaque Catégorie d’Actions de chaque Fonds en contrepartie des services administratifs fournis à la Société. Cette commission est la Commission d’administration.
La Commission d’administration comprend :
- Les commissions de l’Agent administratif pour les tâches administratives effectuées ;
- Les commissions de l’Agent de registre et de transfert pour la tenue du registre de la Société et le paiement des distributions ;
- Les commissions des Agents payeurs ;
- Les jetons de présence ;
- Les commissions de l’Agent domiciliataire ;
- Les commissions des autres prestataires de services ; et
- Les commissions des régulateurs dans les pays où les Fonds sont enregistrés à la vente.

La Commission d’administration est calculée et comptabilisée sur la base d’un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Catégorie d’Actions de chaque Fonds. Elle est versée tous les quinze jours à la Société de gestion. Le pourcentage annuel maximum facturé pour chaque Catégorie d’Actions d’un Fonds figure dans le Supplément du Fonds concerné pour chaque Fonds.
Si le coût des services d’administration fournis à la Société est supérieur à celui de la Commission d’administration prélevée au cours d’une période donnée, la Société de gestion compensera la différence. Si le coût des services d’administration fournis à la Société est inférieur à celui de la Commission d’administration prélevée au cours d’une période donnée, la Société de gestion conservera la différence.

##### Réduction de la Commission d’administration
La Société de gestion transférera aux Actionnaires une partie des bénéfices des économies potentielles réalisées grâce aux économies d’échelle générées par une croissance significative des actifs sous gestion d’un Fonds, en appliquant une réduction à la Commission d’administration du Fonds concerné. La réduction applicable à la Commission d’administration sera déterminée par la taille du Fonds, comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
La Société de gestion se réserve le droit de modifier la plage de la Valeur Nette d’Inventaire ou la réduction associée à chaque tranche de la plage de la Valeur nette d’inventaire, comme indiqué dans le tableau ci-dessous. Dans des circonstances exceptionnelles, la Société de gestion peut également, à sa discrétion, déterminer que la modification de la méthode de calcul de la Commission d’administration réduite est dans l’intérêt des Actionnaires.
La Valeur nette d’inventaire des Fonds sera revue au moins à la fin de chaque trimestre afin que la réduction appropriée soit appliquée au plus tard 13 Jours ouvrables après la fin du trimestre concerné, par exemple du 31 mars au 13e Jour ouvrable en avril au plus tard. Si un Fonds a connu une baisse de sa Valeur nette d’inventaire, la réduction sera supprimée ou diminuée uniquement lorsque la Valeur Nette d’Inventaire sera inférieure au seuil correspondant après l’application d’une marge de sécurité, comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
La Commission d’administration réduite sera calculée comme suit : Commission d’administration (selon le Supplément
du Fonds) – Réduction (selon le tableau ci-dessous).
| Valeur nette d’inventaire du Fonds | Réduction de la Commission d’administration | Marge de sécurité appliquée en cas de réduction de la Valeur nette d’inventaire du Fonds | Réduction supprimée ou diminuée lorsque la Valeur nette d’inventaire d’un Fonds baisse à |
| --- | --- | --- | --- |
| 0 à 1,25 milliard d’euros | Néant | Sans objet | Sans objet |
| 1,25 à 2,50 milliards d’euros | 0,02 % | 125 millions d’euros | 1,125 milliard d’euros |
| 2,50 à 3,75 milliards d’euros | 0,04 % | 125 millions d’euros | 2,375 milliards d’euros |
| 3,75 à 5,00 milliards d’euros | 0,06 % | 125 millions d’euros | 3,625 milliards d’euros |
| 5,00 à 6,25 milliards d’euros | 0,08 % | 125 millions d’euros | 4,875 milliards d’euros |
| 6,25 à 7,50 milliards d’euros | 0,10 % | 250 millions d’euros | 6 000 milliards d’euros |
| Plus de 7,50 milliards d’euros | 0,12 % | 250 millions d’euros | 7,250 milliards d’euros |

La Valeur nette d’inventaire d’un Fonds est calculée en euros ou convertie en euros pour les Fonds dont la Devise de référence n’est pas l’euro.
Des informations sur la Commission d’administration réduite y compris les éventuelles réductions actuellement
applicables à chaque Catégorie d’Actions par Fonds sont disponibles sur le site Internet de M&G.
Vous trouverez ci-dessous un exemple numéraire :
| Période | AUM (actif sous gestion) du Fonds | Commission d’administration réduite pour une Catégorie d’Actions Commission d’administration : jusqu’à 0,15 % |
| --- | --- | --- |
| Trimestre 1 | 1,67 milliard d’euros | 0,13 % (0,15 % - 0,02 %) Une réduction de 0,02 % est appliquée à la Commission d’administration, la Valeur Nette d’Inventaire du Fonds se situant dans la plage de 1,25 à 2,50 milliard(s) d’euros. |
| Trimestre 2 | 1,20 milliard d’euros | 0,13 % Aucune modification, la Valeur Nette d’Inventaire du Fonds se situant entre la marge de sécurité de 125 millions d’euros et le seuil de 1,25 milliard d’euros. |
| Trimestre 3 | 958 millions d’euros | 0,15 % La réduction de 0,02 % est supprimée, la Valeur Nette d’Inventaire du Fonds se situant en dessous de la marge de sécurité de 125 millions d’euros. |
| Trimestre 4 | 1,45 milliard d’euros | 0,13 % (0,15 % - 0,02 %) Une réduction de 0,02 % est appliquée, la Valeur Nette d’Inventaire du Fonds se situant dans la plage de 1,25 à 2,50 milliard(s) d’euros. |
| Trimestre 5 | 2,85 milliards d’euros | 0,11 % (0,15 % - 0,04 %) Une réduction de 0,04 % est appliquée à la Commission d’administration, la Valeur Nette d’Inventaire du Fonds se situant dans la plage de 2,50 à 3,75 milliards d’euros. |

Aucune réduction n’est appliquée à la Commission d’administration pour les Fonds appliquant une Commission
unique, comme décrit à la section « Commission unique » ci-dessous.

##### Commissions des Agents payeurs
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, les frais et charges de tout agent payeur désigné par
la Société sont supportés par la Société de gestion et prélevés de la Commission d’administration (voir ci-dessus).

##### Jetons de présence
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, la Société de gestion devra verser à chaque Administrateur une commission annuelle publiée dans le rapport annuel/semestriel correspondant. La Société de gestion devra également rembourser les frais des Administrateurs (conformément aux Statuts), y compris les frais de déplacement raisonnables des Administrateurs et tous les frais d’assurance au profit des Administrateurs (le cas échéant).
La Société de gestion paie ces frais et charges sur la Commission d’administration (voir ci-dessus).

##### Commissions de l’Agent domiciliataire
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, les frais et charges de l’Agent domiciliataire désigné
par la Société sont supportés par la Société de gestion et payés sur la Commission d’administration (voir ci-dessus).

##### Autres commissions de prestations de services
La Société, eu égard à un quelconque Fonds, peut nommer des prestataires de services différents ou supplémentaires. Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, les commissions payables au prestataire de services concerné seront prises en charge par la Société de gestion et prélevées de la Commission d’administration (voir ci- dessus).

#### Commission de distribution spécifique à la Catégorie X
Pour les Actions de Catégorie X uniquement, la Société de gestion est également autorisée à prélever une commission annuelle de 1 % sur la Valeur Nette d’Inventaire des Actions de Catégorie X en paiement au Distributeur pour les services liés à la distribution. Cette commission est la Commission de distribution.
La Commission de distribution est calculée et comptabilisée quotidiennement sur la base d’un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Catégorie d’Actions X. En outre, elle est versée toutes les deux semaines à la
Société de gestion sur la même base que celle décrite dans la section ci-dessus « Commission de gestion annuelle ».

#### Commission de performance
En plus des autres frais et charges, la Société de gestion peut avoir droit à une Commission de performance de la Société, qui est payable au Gestionnaire des Investissements.
La Société de gestion a droit à une telle Commission de performance si, au cours de tout exercice comptable, le
rendement de la Catégorie d’Actions concernée du Fonds pertinent est supérieur au Taux de rendement minimal au cours de la même période, sous réserve de l’opération d’une High Water Mark.
Le taux de la Commission de performance et le Taux de rendement minimal sont indiqués dans le Supplément pertinent de chaque Fonds, le cas échéant.
Des informations complètes sur la méthode de comptabilisation et de facturation de la Commission de performance et les définitions des termes utilisés aux présentes sont fournis à l’Annexe 2.

#### Commissions de couverture de Catégorie d’Actions
La Société de gestion est autorisée à percevoir une commission pour chaque Catégorie d’Actions couvertes contre le risque de change de chaque Fonds en contrepartie des services de couverture contre le risque de change fournis pour ladite Catégorie d’Actions. Cette commission est appelée Commission de couverture de catégorie d’actions.
La Commission de couverture de catégorie d’actions est un prélèvement à taux annuel variable qui ne devrait pas excéder 0,06 %. Le taux exact variera à l’intérieur d’une fourchette spécifique en fonction du total des activités de couverture contre le risque de change de la catégorie d’actions dans toute la gamme de SICAV gérées par la Société de gestion.
La Commission de couverture de catégorie d’actions est calculée et comptabilisée quotidiennement sur la base d’un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Catégorie d’Actions couverte de chaque Fonds et est versée toutes les deux semaines sur la même base que celle décrite ci-dessus dans la section « Commission de gestion annuelle ».
Si le coût des services de couverture contre le risque de change de la catégorie d’actions fournis au Fonds est supérieur à celui de la Commission de couverture de la catégorie d’actions prélevée au cours d’une période donnée, la Société de gestion compensera la différence. Si le coût des services de couverture contre le risque de change de la
catégorie d’actions fournis à la Société est inférieur à celui de la Commission de couverture de la catégorie d’actions prélevée au cours d’une période donnée, la Société de gestion conservera la différence.

#### Taxe d’abonnement
Il s’agit d’une taxe de souscription payable par chaque Catégorie d’Actions selon que l’investisseur auquel la Catégorie d’Actions est vendue est un Investisseur institutionnel ou un investisseur particulier. Veuillez consulter la section
« Imposition » du Prospectus pour de plus amples détails.
La taxe d’abonnement est calculée et comptabilisée quotidiennement sur la base d’un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Catégorie d’Actions de chaque Fonds sur la même base que celle décrite à la section
« Commission de gestion annuelle » ci-dessus
La taxe d’abonnement de chaque Catégorie d’Actions de chaque Fonds est indiquée dans le Supplément du Fonds
concerné.

#### Commissions du Dépositaire
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, le Dépositaire facture une commission à chaque Fonds en contrepartie de ses fonctions de dépositaire. Cette commission est la Commission du Dépositaire.
La Commission du Dépositaire est fondée sur la Valeur nette d’inventaire de chaque Fonds et dans des circonstances normales, les commissions payables au Dépositaire pour ses prestations de service seront plafonnées à 1 point de base.
La Commission du Dépositaire est calculée et comptabilisée quotidiennement sur la même base que celle décrite dans la 
section 
ci-dessus « Commission de gestion annuelle ».
Le Dépositaire peut également facturer une commission pour les prestations suivantes :
- Distributions ;
- Fourniture de services bancaires ;
- Conservation de sommes d’argent en dépôt ;
- Accord de prêt ;
- Engagement dans des prêts de titres, des instruments dérivés ou des opérations de prêts non garantis ;
- Achat ou vente, ou négociation lors de l’achat ou de la vente des actifs de la Société ;
- À condition que ces prestations soient conformes aux dispositions de la législation en vigueur.

Le Dépositaire a également droit au paiement et au remboursement de tous les frais, dettes et charges engagés dans l’exercice ou dans l’organisation de l’exercice des fonctions qui lui sont conférées par les Statuts ou par la législation générale. En général, ces charges comprennent, mais sans s’y limiter :
- la livraison d’actions au Dépositaire ou au conservateur ;
- la collecte et la distribution du revenu et du capital ;
- le dépôt des déclarations d’impôts et la gestion des réclamations fiscales ;
- d’autres tâches que le Dépositaire peut ou doit accomplir en vertu de la loi.


#### Commissions de conservation
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, le Dépositaire est en droit de percevoir une Commission de conservation pour la garde des actifs de chaque Fonds (« conservation »).
La Commission de conservation varie en fonction des accords de conservation spécifiques pour chaque type d’actif.
La Commission de conservation annuelle se situe dans une fourchette allant de 0,00005 % à 0,40 % de la valeur des actifs.
La Commission de conservation est comptabilisée quotidiennement dans le prix de chaque Catégorie d’Actions. Elle est calculée tous les mois en fonction de la valeur de chaque type d’actif et est versée au Dépositaire lors de sa facturation au Fonds.

#### Commissions par opération de conservation
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, le Dépositaire est également en droit de percevoir des Commissions par opération de conservation pour le traitement d’opérations sur les actifs de chaque Fonds. Les Commissions par opération de conservation varient en fonction du pays et du type d’opération concerné. En général, les Commissions par opération de conservation se situent entre 5 EUR et 100 EUR par opération. Les Commissions par opération de conservation sont quotidiennement comptabilisées dans le prix de chaque Catégorie d’Actions. Elles sont calculées tous les mois en fonction du nombre d’opérations effectuées et sont versées au Dépositaire lors de sa facturation au Fonds.

### d’investissement dans d’autres fonds
Lorsqu’un Fonds investit dans des parts ou des actions d’autres fonds, ces fonds sous-jacents encourront également des frais et charges et publieront un MFC.
Si le fonds sous-jacent est géré par la Société de gestion ou par un associé de la Société de gestion :
- la Société de gestion réduira sa Commission de gestion annuelle et sa Commission d’administration du montant de toute Commission de gestion annuelle et d’administration prélevée sur les fonds sous-jacents.
- Les fonds sous-jacents gérés par la Société de gestion, ou par un associé de la Société de gestion, renonceront également à toute commission de souscription initiale ou de rachat qui pourrait, par ailleurs, être applicable. De cette manière, la Société de gestion veille à ce que les montants de commission ne soient pas facturés deux fois aux Actionnaires.
- La réduction de la Commission de gestion annuelle et la Commission d’administration est calculée et comptabilisée quotidiennement sur la base d’un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaqueCatégorie d’Actions de chaque Fonds sur la même base que celle décrite à la section « Commission de gestion annuelle » ci-dessus.
- La Société de gestion n’accorde aucune réduction sur les autres frais supportés dans le cadre des fonds gérés par la Société de gestion, ou par un associé de la Société de gestion, et ces frais seront dès lors intégrés dans le MFC du Fonds concerné.

Si le fonds sous-jacent n’est pas géré par la Société de gestion ou par un associé de la Société de gestion, le MFC du
fonds sous-jacent est reflété dans le MFC du Fonds concerné.

#### Autres charges
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, les frais et charges liés à l’agrément, à la constitution ainsi qu’à l’établissement de la Société, à l’offre d’Actions, à la préparation et à l’impression du présent Prospectus ainsi que les commissions des conseillers professionnels de la Société en relation avec l’offre seront pris en charge par la Société de gestion.
Les coûts d’établissement directs de chaque Fonds formé ou Catégorie d’Actions créée peuvent être supportés par le
Fonds concerné ou par la Société de gestion, à sa discrétion.
La Société peut prélever sur ses biens les frais et charges supportés par ladite Société, sauf s’ils sont couverts par la
Commission d’administration. Ces frais et charges comprennent :
- le remboursement de toutes les dépenses directes supportées par la Société de gestion dans l’exercice de sesfonctions ;
- les frais de transaction du portefeuille, y compris l’écart de négociation, la commission du courtier, les taxes de transfert et les droits de timbre et les autres décaissements nécessairement encourus à la réalisation des opérations pour les Fonds ;
- toute commission ou charge de tout conseiller juridique ou autre conseiller professionnel de la Société ;
- tous les frais liés aux assemblées des Actionnaires convoquées sur demande des Actionnaires et non cellesconvoquées par la Société de gestion ou l’un de ses associés ;
- les créances liées à une unitisation, une fusion ou une réorganisation, y compris certaines créances issuesd’un transfert de propriété aux Fonds en contrepartie de l’émission d’Actions ;
- les intérêts sur emprunts et les frais supportés en effectuant ou en résiliant ces emprunts, ou bien en négociant ou en modifiant les conditions de ces emprunts pour le compte des Fonds ;
- les impôts et droits payables en relation avec le patrimoine des Fonds ou avec l’émission ou le rachat d’Actions ;
- les frais d’audit du Commissaire aux comptes (TVA comprise) et toute charge de ce dernier ;
- si les Actions sont cotées en bourse, les commissions liées à l’admission à la cote (bien qu’aucune des Actions ne soit cotée à l’heure actuelle) ;
- Toutes les charges exceptionnelles y compris, sans s’y limiter, les frais juridiques et le montant total de toute taxe, tout impôt, tout droit ou toute charge similaire imposé(e) au Fonds qui ne serait pas considéré(e) comme une charge ordinaire ; et
- toute taxe sur la valeur ajoutée ou taxe similaire en relation avec tous les frais et charges mentionnés aux présentes.

Toutes ces charges d’exploitation et autres charges pourront être, à l’entière discrétion des Administrateurs,
reportées et amorties par la Société, conformément aux pratiques comptables généralement admises.
Une estimation de la provision des charges d’exploitation de la Société sera fournie pour le calcul de la Valeur nette d’inventaire de la Société. Les charges d’exploitation, ainsi que les frais et charges des prestataires de services
payables par la Société devront être répartis entre toutes les Actions au prorata de la Valeur nette d’inventaire de la Société ou selon toute autre base que les Administrateurs jugent appropriée, ou attribués à la Catégorie considérée, dès lors que les frais et charges directement ou indirectement attribuables à une Catégorie particulière devront être assumés exclusivement par la Catégorie concernée.
Les coûts et les dépenses liés aux services de recherche fournis au Gestionnaire des Investissements par des courtiers ou des prestataires de services de recherche indépendants seront supportés par le Gestionnaire des Investissements.

### supportés par la Société de gestion
La Société de gestion paie les frais d’audit et les commissions par opération de conservation pour les Fonds dont la Valeur nette d’inventaire totale est inférieure à 200 millions d’euros (le « Seuil ») (ou l’équivalent en euros pour les Fonds qui ont une Devise de référence autre que l’euro).
La Société de gestion examine la Valeur nette d’inventaire des Fonds à la fin de chaque trimestre. Si, à l’issue des deux trimestres consécutifs, l’actif net du Fonds se situe :
- en dessous du Seuil : les frais d’audit et les commissions par opération de conservation seront supportés parla Société de gestion et exclus du calcul de la Valeur nette d’inventaire du Fonds.
- au-delà du Seuil : les frais d’audit et les commissions par opération de conservation seront inclus dans le calcul de la Valeur nette d’inventaire du Fonds au plus tard le 13e Jour ouvrable à compter de chaque fin de trimestre.

La Société de gestion se réserve le droit de modifier ou de supprimer le Seuil.

#### Commission unique
Lorsqu’il en est fait mention dans le Supplément du Fonds concerné, la Société de gestion peut percevoir une commission unique. Cette commission couvre les fonctions de la Société de gestion, ainsi que les frais de fonctionnement, d’administration et de contrôle associés au Fonds concerné. Cette commission (la « Commission unique ») sera calculée et comptabilisée quotidiennement sur la base d’un pourcentage de la Valeur nette
d’inventaire de chaque Catégorie d’Actions de chaque Fonds qui applique la Commission unique et est versée tous les
quinze jours à la Société de gestion sur la même base que celle décrite à la section « Commission de gestion annuelle » ci-dessus.
La Commission unique est basée sur un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Catégorie d’Actions de
chaque Fonds. Le pourcentage annuel qui sera appliqué figure dans le Supplément de chaque Fonds.
- La Commission unique comprend :
- La Commission de gestion annuelle ;
- La Commission d’administration (la réduction sur la Commission d’administration comme décrit à la sectionci-dessus « Commission d’administration » ne s’applique pas aux Fonds appliquant une Commission unique) ;
- La Commission de couverture de Catégorie d’Actions (le cas échéant) ;
- La Taxe d’abonnement ;
- La Commission du Dépositaire ;
- Les Commissions de conservation et les Commissions par opération de conservation ; et
- Les autres coûts ;La Commission unique exclut :
- Les frais de transaction du portefeuille (écart de négociation, commissions des courtiers, taxes de transfert et droits de timbre supportés par la Société lors des transactions du Fonds) ;
- Tous les frais initiaux ou toutes les commissions de rachat ; et
- Toutes les charges exceptionnelles y compris, sans s’y limiter, les frais juridiques et le montant total de toute taxe, tout impôt, tout droit ou toute charge similaire imposé(e) au Fonds qui ne serait pas considéré(e) comme une charge ordinaire.

Lorsqu’un Fonds investit dans des parts ou des actions d’autres fonds, les frais et charges encourus dans des fonds sous-jacents suivent le traitement décrit à la section « Frais et charges d’investissement dans d’autres fonds » ci- dessus.
À la date du présent Prospectus, les Fonds suivants appliquent une Commission unique : M&G (Lux) Fixed Maturity Global Bond Fund ;
M&G (Lux) Fixed Maturity Global High Yield Bond Fund (EUR) ; M&G (Lux) Fixed Maturity Global High Yield Bond Fund (USD) ; M&G (Lux) Fixed Maturity Investment Grade Bond Fund ; M&G (Lux) Fixed Maturity Multi Asset Fund ; et
M&G (Lux) Multi Asset 2023 Fund.

#### Répartition des commissions, frais et charges
Les commissions, droits, frais et charges sont imputés au Fonds concerné et/ou à la Catégorie concernée à l’égard desquels ils ont été engagés. Lorsqu’une dépense est considérée comme n’étant pas imputable à un Fonds en
particulier, elle sera généralement imputée à tous les Fonds au prorata de la Valeur nette d’inventaire des Fonds, bien que les Administrateurs puissent, à leur discrétion, répartir ces frais et charges d’une manière qu’ils estiment juste pour les Actionnaires en général.
S’agissant des Actions de distribution, sauf mention contraire dans le Supplément du Fonds concerné, la plupart des frais et dépenses sont imputés au capital. Un tel traitement des frais et dépenses peut accroître le montant de revenu distribué aux Actionnaires de la Catégorie d’Actions concernée, mais peut freiner la croissance du capital.
Pour les Actions de capitalisation, la plupart des frais et dépenses sont couverts par le revenu. Si le revenu ne suffit pas à payer intégralement ces frais et dépenses, le montant résiduel est couvert par le capital.