## Overview of key tax regulations for investors
The following overview of tax regulations applies only to investors who are fully liable to tax in Germany. For foreign investors, we recommend consulting their tax advisors and informing themselves about any tax liabilities they may incur in their country of residence due to their investment in the fund before purchasing units in this fund. Foreign investors are investors who are not fully liable to tax. They are referred to below as non-residents.
As a special-purpose fund, the fund is generally exempt from corporation tax and trade tax. However, it is partially subject to corporation tax through its German income from investments and other German income in the context of limited income tax liability, with the exception of gains from the sale of units to corporate entities. The tax rate is 15%. If the taxable income is taxed by deducting capital yield tax, the tax rate of 15% already includes the solidarity surcharge.
However, investment income is regarded as capital income for income tax purposes at the level of private investors to the extent that this income, together with other capital income, exceeds the tax-free amount for savers of currently EUR 801 (for singles or couples who file their tax returns individually) or EUR 1,602 (for couples who file their tax returns jointly).
In principle, capital income is subject to a withholding tax of 25% (plus solidarity surcharge and church tax, if applicable). Capital income also includes any income from investment funds (investment income), i.e. distributions from the fund, advance lump sums and gains from the sale of units.
In principle, the withheld tax is equivalent to the final tax debt (final withholding tax) for private investors, so capital income will no longer have to be included in the income tax return. In principle, when the tax is withheld by the custodian institution, offsetting losses and foreign withholding tax originating from direct investment are already taken into account.
However, the withheld tax will not be final if the personal tax rate of the investor is below the final withholding tax rate of 25%. In that case, investors can include their capital income in their income tax returns. The financial authorities will then use the lower personal tax rate to calculate the tax debt and offset the withheld amount against the personal tax debt (assessment on the basis of the most favourable provision for the taxpayer).
If no tax has been withheld on capital income (for example because the income stems from the sale of fund units held in a securities account abroad), the capital income shall be included in the tax return. The capital income shall then be taxable either at the final withholding rate of 25% or at the lower personal tax rate.
To the extent that the units are held as part of a unitholder’s business assets, the income is treated as business income for tax purposes.
Units held as personal assets (German residents) Distributions
The fund’s distributions are generally subject to tax.
Since the fund meets the tax criteria for an equity fund, however, 30% of distributions are tax-free.
The taxable distributions are generally subject to withholding tax of 25% (plus solidarity surcharge and, if applicable, church tax).
No tax is withheld if the investor is a German resident for tax purposes and an appropriate exemption application (Freistellungsauftrag) has been submitted, provided that the taxable portion of such income does not exceed EUR 801 in the case of individually filed tax returns, or EUR 1,602 in the case of jointly filed tax returns.
The same also applies if a non-assessment certificate is submitted for persons who are not expected to be subject to income tax.
If the German investor’s units are held in a German securities account, the custodian institution maintaining the account, in its capacity as the paying agent, will not withhold tax if it is presented with an exemption application (completed using official forms) for a sufficient amount before the specified distribution date, or with a non-assessment certificate that has been issued by the tax authorities for a maximum period of three years. In this case the investor will be credited the total amount of the distribution, with no tax being withheld.
Advance lump sums
The advance lump sum is the amount by which the distributions made by the fund within a calendar year fall below the base income for that calendar year. The base income is calculated by multiplying the unit redemption price at the start of a calendar year by 70% of the base interest rate as derived from the yield on public-sector bonds that can be obtained over the long term. The base income is limited to the excess amount: this is calculated as the redemption price between the first and last price established in the calendar year, plus distributions within the calendar year. In the year in which the units are acquired, the advance lump sum is reduced by one twelfth for each full month preceding the month of acquisition. The advance lump sum is considered to have been received on the first working day of the following calendar year.
Advance lump sums are generally subject to tax.
Since the fund meets the tax criteria for an equity fund, however, 30% of advance lump sums are tax-free.
The taxable advance lump sums are generally subject to withholding tax of 25% (plus solidarity surcharge and, if applicable, church tax).
No tax is withheld if the investor is a German resident for tax purposes and an appropriate exemption application (Freistellungsauftrag) has been submitted, provided that the taxable portion of such income does not exceed EUR 801 in the case of individually filed tax returns, or EUR 1,602 in the case of jointly filed tax returns.
The same also applies if a non-assessment certificate is submitted for persons who are not expected to be subject to income tax.
If the German investor’s units are held in a German securities account, the custodian institution maintaining the account, in its capacity as the paying agent, will not withhold tax if it is presented with an exemption application (completed using official forms) for a sufficient amount before the specified date of receipt, or with a non-assessment certificate that has been issued by the tax authorities for a maximum period of three years. Tax is not payable in this case. Otherwise, the investor must make the amount of tax payable available to the German custodian institution. In order to do so, the custodian institution may collect the amount of tax payable from an account that it maintains in the name of the investor, without the investor’s consent being required. Unless the investor raises an objection before receipt of the advance lump sum, the custodian institution may collect the amount of tax payable from an account held in the name of the investor, as an overdraft facility agreed with the investor was not used for this account. If investors fail to comply with their obligation to make the amount of tax payable available to the German custodian institution, the custodian institution must notify the competent tax office in this respect. In these circumstances, investors must declare the advance lump sum in their income tax return.
Capital gains at investor level
If an investor sells fund units after 31 December 2017, any capital gains will be subject to the withholding tax of 25%. This applies both to units that were acquired prior to 1 January 2018 and which are regarded as sold on 31 December 2017 and re-acquired on 1 January 2018, and to units acquired after 31 December 2017.
Since the fund meets the tax criteria for an equity fund, however, 30% of capital gains are tax-free.
In the case of gains from the sale of units acquired prior to 1 January 2018 and regarded as sold on 31 December 2017 and re-acquired on 1 January 2018, it should be noted that, at the time of the actual sale, tax is payable on the gains from the notional sale on
31 December 2017 if the units were actually acquired after 31 December 2008.
If the units are held in a German securities account, the custodian institution maintaining the account will withhold the withholding tax, taking any partial exemptions into account. The withholding tax of 25% (plus solidarity surcharge and, if applicable, church tax) can be avoided by presenting a sufficient exemption application or non-assessment note. If a private investor sells such units at a loss, the loss can be used to offset other positive capital income. If the units are held by a German custodian institution and positive capital income was generated at the same custodian institution in the same calendar year, the custodian institution shall offset the loss.
If fund units acquired prior to 1 January 2009 are sold after 31 December 2017, the gain accruing after 31 December 2017 is tax-free for private investors up to the amount of EUR 100,000. The investor may only use this tax-free allowance if the relevant gains are declared to the tax office handling the investor’s tax matters.
When calculating the amount of the capital gain, the advance lump sums applied during the investment period shall be deducted from the gain.
Units held as part of business assets (German residents) Reimbursement of the fund’s corporation tax
The corporate income tax incurred at fund level may be reimbursed to the fund for forwarding to an investor if the investor is a domestic corporate entity, association of persons or estate that, in accordance with its articles of incorporation and by-laws, foundation deed of trust or other constitution instrument, solely and directly serves non-profit, charitable or religious purposes, and is actually administered accordingly, or if it is a legal entity under public law that solely and directly serves religious interests; no such refunding shall take place, however, if the units are held in a for-profit business operation. The same applies to comparable foreign investors with registered offices and management in a foreign state that provides official assistance and recovery services. The prerequisite for this is that such an investor submits a corresponding application and corporate income tax incurred is proportionally attributable to the investor’s holding period.
Additionally, the investor must be the legal and beneficial owner of the units for at least three months before receiving the proceeds of the fund subject to corporate income tax without any obligation to transfer the units to any other person. Furthermore, with regard to the corporate income tax payable at the fund level on German dividends and on income from German equity-related profit-sharing rights, the refund essentially requires that German equities and German equity-related profit-sharing rights were held by the Fund as the beneficial owner for an uninterrupted period of 45 days within a period of 45 days before and after the investment income has become due and payable and that the minimum risk of changes in value remains at a constant 70% throughout that entire 45-day period
(so-called “45-day rule”).
The refund application must be accompanied by proof of tax-exempt status and a statement on the investment units held issued by the institution maintaining the custody account. The statement of investment fund unit holdings is an official certificate drawn up on the number of Shares held by the investor throughout the calendar year as well as the timing and extent of any purchases and sales of units during the calendar year.
The corporate income tax incurred at the Fund level may also be refunded to the Fund for forwarding to an investor, if the units in the Fund are held within the framework of individual retirement arrangements or basic pensions that have been certified in accordance with the German Pension Contracts Certification Act. This requires the provider of an individual retirement arrangement or basic pension contract to notify the Fund at least one month before the end of the fund’s financial year at which times and in which amounts units were acquired or sold. In addition, the above-mentioned 45-day rule must be taken into account.There is no obligation on the part of the fund or the Company to have the corresponding corporation tax refunded for forwarding to the investor. In particular, the fund or the company is free to make the application for such a refund subject to a minimum investor-related amount of the expected refund amount and/or to the agreement of a processing fee.
Due to the high complexity of the regulation, it is advisable to consult a tax adviser.
Distributions
The fund’s distributions are generally subject to income tax and/or corporation and trade tax.
Since the fund meets the tax criteria for an equity fund, however, 60% of distributions are tax-free for the purposes of income tax, and 30% are tax-free for the purposes of trade tax if the units are held by natural persons as part of business assets. In the case of taxable corporations, 80% of distributions are generally tax-free for the purposes of corporation tax, and 40% are tax-free for the purposes of trade tax. For corporations that are life or health insurance companies in which the fund units belong to the investment scheme, or credit institutions in which the units belong to the trading book or were acquired with the aim of generating a profit on trading for own account over the short term, 30% of distributions are generally tax-free for the purposes of corporation tax, and 15% are tax-free for the purposes of trade tax.
The distributions are generally subject to withholding tax of 25% (plus solidarity surcharge).
Since the fund meets the tax criteria for an equity fund, the 30% partial exemption is taken into account when withholding taxes.
Advance lump sums
The advance lump sum is the amount by which the distributions made by the fund within a calendar year fall below the base income for that calendar year. The base income is calculated by multiplying the unit redemption price at the start of a calendar year by 70% of the base interest rate as derived from the yield on public-sector bonds that can be obtained over the long term. The base income is limited to the excess amount: this is calculated as the redemption price between the first and last price established in the calendar year, plus distributions within the calendar year. In the year in which the units are acquired, the advance lump sum is reduced by one twelfth for each full month preceding the month of acquisition. The advance lump sum is considered to have been received on the first working day of the following calendar year.
Advance lump sums are generally subject to income tax and/or corporation and trade tax.
Since the fund meets the tax criteria for an equity fund, however, 60% of advance lump sums are tax-free for the purposes of income tax, and 30% are tax-free for the purposes of trade tax if the units are held by natural persons as part of business assets. In the case of taxable corporations, 80% of advance lump sums are generally tax-free for the purposes of corporation tax, and 40% are tax-free for the purposes of trade tax. For corporations that are life or health insurance companies in which the fund units belong to the investment scheme, or credit institutions in which the units belong to the trading book or were acquired with the aim of generating a profit on trading for own account over the short term, 30% of advance lump sums are generally tax-free for the purposes of corporation tax, and 15% are tax-free for the purposes of trade tax.
The advance lump sums are generally subject to withholding tax of 25% (plus solidarity surcharge).
Since the fund meets the tax criteria for an equity fund, the 30% partial exemption is taken into account when withholding taxes.
Capital gains at investor level
Gains from the sale of units are generally subject to income tax and/or corporation and trade tax. When calculating the amount of the capital gain, the advance lump sums applied during the investment period shall be deducted from the gain.
Since the fund meets the tax criteria for an equity fund, however, 60% of capital gains are tax-free for the purposes of income tax, and 30% are tax-free for the purposes of trade tax if the units are held by natural persons as part of business assets. In the case of taxable corporations, 80% of capital gains are generally tax-free for the purposes of corporation tax, and 40% are tax-free for the purposes of trade tax. For corporations that are life or health insurance companies in which the fund units belong to the investment scheme, or credit institutions in which the units belong to the trading book or were acquired with the aim of generating a profit on trading for own account over the short term, 30% of capital gains are generally tax-free for the purposes of corporation tax, and 15% are tax-free for the purposes of trade tax.
Gains from the sale of units are generally not subject to withholding tax.
Negative tax income
Negative tax income cannot be directly allocated to the investor.
Taxation during the winding-up process
During the winding-up of the fund, distributions are only regarded as income insofar as they include the increase in value over a calendar year.
Summary for taxation of typical business investor groups

Translation (ENFR, 2021-03-10):
## Indications succinctes concernant les dispositions fiscales significatives pour les investisseurs
Les déclarations relatives aux dispositions fiscales s’appliquent uniquement aux investisseurs assujettis à l’impôt sans restriction en Allemagne. Nous recommandons aux investisseurs étrangers de se mettre en relation avec leur conseiller fiscal avant de faire l’acquisition de parts de ce Fonds afin de connaître précisément les éventuelles conséquences fiscales d’un tel achat dans leur pays. Les investisseurs
étrangers ne sont pas assujettis à l’impôt sans restriction. Dans le reste du présent document, ils sont désignés par le terme de non- résidents.
En tant que patrimoine d’affectation, le Fonds est exonéré en principe de l’impôt sur les sociétés ou de la taxe commerciale. Il est cependant partiellement assujetti à la taxe commerciale de par ses prises de participation nationales et autres revenus domestiques dans le sens de l’obligation fiscale limitée au regard de l’impôt sur le revenu, à l’exception des bénéfices issus de la vente de parts à des sociétés de capitaux. Le taux d’imposition s’élève à 15 %. Si les bénéfices imposables sont prélevés par le biais de la déduction fiscale de l’impôt sur les revenus du capital, le taux d’imposition de 15 % englobe déjà l’impôt de solidarité.
Dans le cas d’investisseurs privés, les revenus des investissements sont cependant assujettis à l’impôt sur le revenu provenant de l’épargne et des placements si, associés aux autres revenus du capital, ils excèdent le revenu brut annuel déduit de l’allocation d’épargne de 801 € (pour les personnes seules ou couples imposés séparément) ou 1 602 € (pour les couples imposés conjointement).
Les revenus provenant de l’épargne et des placements sont soumis par principe à une déduction fiscale de 25 % (à laquelle s’ajoutent l’impôt de solidarité et éventuellement l’impôt confessionnel). Les revenus provenant de l’épargne et des placements englobent également les revenus issus des fonds d’investissement (revenus des investissements), autrement dit, les distributions du Fonds, les montants forfaitaires anticipés et les bénéfices issus de la vente des parts.
Pour l’investisseur privé, la déduction fiscale a un effet libératoire (appelé impôt libératoire) si bien que les revenus provenant de l’épargne et des placements n’ont pas besoin d’être indiqués dans la déclaration d’impôt sur le revenu. Au moment de procéder à la déduction fiscale, des compensations de pertes sont déjà entreprises par le dépositaire et l’impôt à la source étranger lié aux placements directs est pris en compte.
La déduction fiscale n’a cependant alors aucun effet libératoire si le taux personnel d’imposition est inférieur au taux d’indemnisation de 25 %. Dans ce cas, les revenus provenant de l’épargne et des placements peuvent être indiqués dans la déclaration d’impôt sur le revenu. L’administration fiscale applique alors le taux personnel d’imposition inférieur et prend en compte la déduction fiscale appliquée au niveau de la dette fiscale personnelle (appelée contrôle taux réduit).
Si les revenus provenant de l’épargne et des placements ne sont soumis à aucune déduction fiscale (par exemple, en raison d’un bénéfice provenant de la vente de parts d’un Fonds dans un dépôt étranger), ceux-ci doivent être indiqués dans la déclaration d’impôts. Dans le cadre de la procédure de taxation, les revenus provenant de l’épargne et des placements sont également soumis alors au taux d’indemnisation de 25 % ou au taux personnel d’imposition inférieur.
Si les parts se trouvent dans le fonds de roulement, les revenus sont imposés en tant que ressources d’exploitation.
Parts des actifs privés (résidents fiscaux) Distributions
En principe, les distributions du Fonds sont imposables.
Le Fonds satisfait cependant aux conditions préalables fiscales d’un fonds en actions. Par conséquent, 30 % des distributions sont exonérés d’impôt.
En règle générale, les distributions imposables sont soumises à une déduction fiscale de 25 % (à laquelle s’ajoutent l’impôt de solidarité et éventuellement l’impôt confessionnel).
L’investisseur devra renoncer à la déduction fiscale s’il est résident fiscal et en présence d’un ordre d’exonération du moment où les parts de revenu imposable ne dépassent pas 801 € pour une imposition unique ou 1 602 € pour l’imposition commune des couples.
Il en va de même en cas de présentation d’un certificat pour les personnes qui a priori ne sont pas assujetties à l’impôt sur le revenu (appelé avis de non-imposition).
Dès lors qu’un investisseur national conserve des parts dans un dépôt situé sur le territoire national, le dépositaire renonce à la déduction fiscale en tant qu’agent payeur si un volume suffisant d’ordre d’exonération délivré lui est présenté avant la date de distribution fixée selon le modèle officiel ou un avis de non-imposition délivré par les services fiscaux pour une durée de maximum trois ans. Dans ce cas, l’investisseur reçoit l’ensemble de la distribution sous forme de note de crédit.
Montants forfaitaires anticipés
Le montant forfaitaire anticipé désigne le montant qui manque aux distributions du Fonds sur une année calendaire par rapport au revenu de base correspondant. Le revenu de base est obtenu en multipliant le prix de rachat de la part au début d’une année calendaire par 70 % du taux de base découlant du rendement atteignable à long terme d’emprunts publics. Le revenu de base se limite au montant supplémentaire constaté entre le premier prix de rachat de l’année calendaire et le dernier, majoré des distributions intervenues au cours de l’année calendaire. L’année de l’achat des parts, le montant forfaitaire anticipé diminue d’un douzième pour chaque moi plein précédant le mois de l’achat. Le montant forfaitaire anticipé est considéré comme alloué le premier jour ouvré de l’année calendaire suivante.
En principe, les montants forfaitaires anticipés sont imposables.
Le Fonds satisfait cependant aux conditions préalables fiscales d’un fonds en actions. Par conséquent, 30 % des montants forfaitaires anticipés sont exonérés d’impôt.
En règle générale, les montants forfaitaires anticipés imposables sont soumis à une déduction fiscale de 25 % (à laquelle s’ajoutent l’impôt de solidarité et éventuellement l’impôt confessionnel).
L’investisseur devra renoncer à la déduction fiscale s’il est résident fiscal et en présence d’un ordre d’exonération du moment où les parts de revenu imposable ne dépassent pas 801 € pour une imposition unique ou 1 602 € pour l’imposition commune des couples.
Il en va de même en cas de présentation d’un certificat pour les personnes qui a priori ne sont pas assujetties à l’impôt sur le revenu (appelé avis de non-imposition).
Dès lors qu’un investisseur national conserve des parts dans un dépôt situé sur le territoire national, le dépositaire renonce à la déduction fiscale en tant qu’agent payeur si un volume suffisant d’ordre d’exonération délivré lui est présenté avant la date d’encaissement fixée selon le modèle officiel ou un avis de non-imposition délivré par les services fiscaux pour une durée de maximum trois ans. Dans ce cas, aucun impôt n’est versé. Sinon, l’investisseur doit mettre à la disposition du dépositaire national le montant de l’impôt à verser. À ces fins, le dépositaire peut recouvrer le montant de l’impôt à verser en le prélevant sur un compte qu’il détient au nom de l’investisseur sans l’accord de ce dernier. Si l’investisseur ne réfute pas le forfait anticipé avant encaissement, le dépositaire peut recouvrer le montant de l’impôt à verser en le prélevant d’un compte au nom de l’investisseur, dans la mesure où un crédit ouvert convenu avec l’investisseur n’a pas été contracté pour ce compte. Si l’investisseur n’honore pas son obligation de mettre le montant de l’impôt à verser à la disposition du dépositaire national, le dépositaire se doit de le signaler aux services fiscaux compétents. Dans ce cas, l’investisseur doit indiquer le forfait anticipé dans sa déclaration d’impôt sur le revenu.
Plus-values réalisées au niveau de l’investisseur
Si les parts du Fonds sont vendues après le 31 décembre 2017, la plus-value réalisée est soumise au taux d’indemnisation de 25 %. Cela s’applique également aux parts achetées avant le 1er janvier 2018, déclarées vendues au 31 décembre 2017 et rachetées au 1er janvier 2018, y compris aux parts achetées après le 31 décembre 2017.
Le Fonds satisfait cependant aux conditions préalables fiscales d’un fonds en actions. Par conséquent, 30 % des plus-values sont exonérés d’impôt.
En ce qui concerne les bénéfices sur la vente de parts achetées avant le 1er janvier 2018 et déclarées vendues au 31 décembre 2017, puis rachetées au 1er janvier 2018, il convient de noter que les bénéfices issus de la vente fictive au 31 décembre 2017 doivent également être imposés à la date de la vente réelle si les parts ont véritablement été achetées après le 31 décembre 2008.
Du moment où les parts sont conservées dans un dépôt situé sur le territoire national, le dépositaire applique la déduction fiscale en tenant compte des éventuelles exonérations partielles. La déduction fiscale de 25 % (à laquelle s’ajoutent l’impôt de solidarité et éventuellement l’impôt confessionnel) peut être évitée en présentant un ordre d’exonération suffisant ou un avis de non-imposition. Si ces parts sont vendues avec perte par un investisseur privé, la perte est imputable sur les autres revenus positifs provenant de l’épargne et des placements. Si les parts sont conservées dans un dépôt situé sur le territoire national et que des revenus provenant de l’épargne et des placements ont été réalisés par le même dépositaire la même année calendaire, le dépositaire applique la compensation des pertes.
Dans le cas de parts d’un Fonds achetées par des investisseurs privés avant le 1er janvier 2009 et vendues après le 31 décembre 2017, le bénéfice réalisé après le 31 décembre 2017 est en principe exonéré d’impôt si son montant n’excède pas 100 000 euros. Ce montant ne peut bénéficier d’une exonération que si ces bénéfices ont été déclarés aux services fiscaux compétents.
Lors du calcul de la plus-value, les montants forfaitaires anticipés appliqués pendant le délai de détention doivent être déduits du bénéfice.
Parts du fonds de roulement (résidents fiscaux) Remboursement de l’impôt sur les sociétés du Fonds
L’impôt sur les sociétés imputable au niveau du fonds peut être remboursé en vue du transfert à un investisseur dans la mesure où ledit
investisseur est une personne morale, une association de personnes ou une masse de biens nationale qui, en application de ses statuts et eu égard à sa gestion effective, poursuit exclusivement et directement des objectifs qui ressortissent à l’intérêt général, à la bienfaisance ou au service d’une église, ou bien qui est une fondation allemande de droit public qui poursuit exclusivement et directement des objectifs qui ressortissent à l’intérêt général ou à la bienfaisance ou une personne morale allemande de droit public qui poursuit exclusivement et directement des objectifs au service d’une église. Cette condition ne s’applique pas si les parts sont détenues au sein d’un établissement commercial. Il en va de même pour les investisseurs étrangers comparables dont le siège et la direction se situent dans un État étranger fournissant une assistance dans le domaine administratif ainsi que dans celui du recouvrement.
Il est pour ce faire nécessaire que ledit investisseur en fasse la demande et que l’impôt sur les sociétés correspondant soit imputé au prorata de son temps de détention. Par ailleurs, l’investisseur doit être devenu le propriétaire juridique et économique des parts au moins trois mois avant l’encaissement des revenus assujettis à l’impôt sur les sociétés du fonds sans qu’il n’existe aucune obligation de transfert des parts vers une autre personne. En outre, le remboursement présuppose, en ce qui concerne l’impôt sur les sociétés imputable au niveau du fonds pour des dividendes et revenus allemands issus de droits de jouissance allemands assimilables à des capitaux propres que le fonds ait été le propriétaire économique des actions 45 jours sans interruption avant et après l’échéance des plus-values et qu’au cours de ces 45 jours sans interruption, il existe des risques de variation de valeur minimale de 70 % (règle des 45 jours).
La demande doit s’accompagner de justificatifs d’exonération d’impôt et d’un certificat de stocks de placements émis par le dépositaire. Le certificat de stocks de placements est une attestation établie selon le modèle officiel, faisant état du nombre de parts détenues par
l’investisseur pendant l’année calendaire, ainsi que du moment où ont eu lieu les achats et ventes de parts pendant cette même période et de leur volume.
L’impôt sur les sociétés imputable au niveau du fonds peut également être remboursé au fonds en vue d’un transfert à un investisseur dans la mesure où les parts sont détenues par le fonds dans le cadre de contrats de prévoyance retraite ou de retraite de base certifiés conformes à la loi sur la certification des contrats de prévoyance retraite. Cela présuppose que le prestataire qui propose le contrat de prévoyance retraite ou de retraite de base indique au fonds dans un délai d’un mois après la fin de l’exercice en cours le volume et la date d’acquisition et de cession de parts. La règle des 45 jours mentionnée ci-avant doit être respectée.
Il n’existe pas d’obligation pour le fonds ou la société de rembourser l’impôt sur les sociétés correspondant en vue d’un transfert. Le fonds ou la société est notamment libre de faire dépendre la demande dudit remboursement d’un montant minimum du remboursement à prévoir relatif à l’investisseur et/ou d’un accord de frais administratifs.
En raison de la grande complexité de la règle à suivre, le recours à un conseiller fiscal semble judicieux.
Distributions
En principe, les distributions du Fonds sont assujetties à l’impôt sur le revenu ou sur les sociétés et à la taxe commerciale.
Le Fonds satisfait cependant aux conditions préalables fiscales d’un fonds en actions. Par conséquent, 60 % des distributions sont exonérées de l’impôt sur le revenu et 30 % sont exonérées de la taxe commerciale si les parts sont détenues par des personnes physiques au sein du fonds de roulement. En ce qui concerne les personnes morales assujetties à l’impôt, en règle générale, 80 % des distributions sont exonérées de l’impôt sur les sociétés et 40 % sont exonérées de la taxe commerciale. En ce qui concerne les personnes morales qui sont des compagnies d’assurance vie et santé, et dont les parts sont à inclure aux placements de capitaux, ou qui sont des établissements de crédit dont les parts sont à inclure au portefeuille de négociation ou ont été achetées en vue d’obtenir rapidement un succès commercial, 30 % des distributions sont exonérées de l’impôt sur les sociétés et 15 % de la taxe commerciale.
Les distributions sont généralement soumises à la déduction fiscale de 25 % (augmentée de l’impôt de solidarité).
Étant donné que le Fonds satisfait aux conditions préalables fiscales d’un fonds en actions, l’exonération partielle de 30 % est prise en compte dans la déduction fiscale.
Montants forfaitaires anticipés
Le montant forfaitaire anticipé désigne le montant qui manque aux distributions du Fonds sur une année calendaire par rapport au revenu de base correspondant. Le revenu de base est obtenu en multipliant le prix de rachat de la part au début d’une année calendaire par 70 % du taux de base découlant du rendement atteignable à long terme d’emprunts publics. Le revenu de base se limite au montant supplémentaire constaté entre le premier prix de rachat de l’année calendaire et le dernier, majoré des distributions intervenues au cours de l’année calendaire. L’année de l’achat des parts, le montant forfaitaire anticipé diminue d’un douzième pour chaque moi plein précédant le mois de l’achat. Le montant forfaitaire anticipé est considéré comme alloué le premier jour ouvré de l’année calendaire suivante.
En principe, les montants forfaitaires anticipés du Fonds sont assujettis à l’impôt sur le revenu ou sur les sociétés et à la taxe commerciale.
Le Fonds satisfait cependant aux conditions préalables fiscales d’un fonds en actions. Par conséquent, 60 % des montants forfaitaires anticipés sont exonérés de l’impôt sur le revenu et 30 % sont exonérés de la taxe commerciale si les parts sont détenues par des personnes physiques au sein du fonds de roulement. En ce qui concerne les personnes morales assujetties à l’impôt, en règle générale, 80 % des montants forfaitaires anticipés sont exonérés de l’impôt sur les sociétés et 40 % sont exonérés de la taxe commerciale. En ce qui concerne les personnes morales qui sont des compagnies d’assurance vie et santé, et dont les parts sont à inclure aux placements de capitaux, ou qui sont des établissements de crédit dont les parts sont à inclure au portefeuille de négociation ou ont été achetées en vue d’obtenir
rapidement un succès commercial, 30 % des montants forfaitaires anticipés sont exonérés de l’impôt sur les sociétés et 15 % de la taxe commerciale.
Les montants forfaitaires anticipés sont généralement soumis à la déduction fiscale de 25 % (augmentée de l’impôt de solidarité).
Étant donné que le Fonds satisfait aux conditions préalables fiscales d’un fonds en actions, l’exonération partielle de 30 % est prise en compte dans la déduction fiscale.
Plus-values réalisées au niveau de l’investisseur
En principe, les bénéfices issus de la vente des parts sont soumis à l’impôt sur le revenu ou sur les sociétés et à la taxe commerciale. Lors du calcul de la plus-value, les montants forfaitaires anticipés appliqués pendant le délai de détention doivent être déduits du bénéfice.
Le Fonds satisfait cependant aux conditions préalables fiscales d’un fonds en actions. Par conséquent, 60 % des plus-values sont exonérées de l’impôt sur le revenu et 30 % sont exonérées de la taxe commerciale si les parts sont détenues par des personnes physiques au sein du fonds de roulement. En ce qui concerne les personnes morales assujetties à l’impôt, en règle générale, 80 % des plus-values sont exonérées de l’impôt sur les sociétés et 40 % sont exonérées de la taxe commerciale. En ce qui concerne les personnes morales qui sont des compagnies d’assurance vie et santé, et dont les parts sont à inclure aux placements de capitaux, ou qui sont des établissements de crédit dont les parts sont à inclure au portefeuille de négociation ou ont été achetées en vue d’obtenir rapidement un succès commercial, 30 % des plus-values sont exonérées de l’impôt sur les sociétés et 15 % de la taxe commerciale.
En règle générale, les bénéfices issus de la vente des parts ne sont soumis à aucune déduction fiscale.
Revenus imposables négatifs
Il est impossible d’imputer directement les revenus imposables négatifs sur l’investisseur.
Imposition de la liquidation
Pendant la liquidation du Fonds, les distributions ne sont considérées comme un revenu que si elles font état d’une augmentation de valeur pour l’année calendaire.
Tableau récapitulatif d’imposition des groupes d’investisseurs professionnels habituels