# MANAGEMENT, ADMINISTRATION AND DISTRIBUTION
## The Management Regulations
- The rights and obligations of the Unitholders of each Sub-fund, the Management Company and the Depositary are determined by the Management Regulations, which are governed by Luxembourg Law. The text of the Management Regulations should be reviewed in full by prospective investors and will always be available free of charge for inspection at the registered offices of the Administrative Agent.
- The Management Regulations have been deposited at the Registre de Commerce et des Sociétés, Luxembourg. The notice of the deposition was published in the Luxembourg Official Gazette on 24 January 2018. The Management Regulations may be amended by the Management Company at any time in accordance with Luxembourg Law and the Management Regulations. Notice of any such amendment will be published in the Luxembourg Official Gazette.
- The provisions of the Management Regulations are deemed accepted by the mere fact of the acquisition of Units by any investor.


## Management Company
Corporate information
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France (the Management Company) is the management company of the Fund. The Management Company is a société par actions simplifiée under French law incorporated on 28 July 1980 for 99 years from this date and is subject to the laws of France. Its registered office is at 1, Boulevard Haussmann, F-75009 Paris, France. It is registered with the Registre du Commerce et des Sociétés under number 319 378 832 and is approved as a management company under article L.532-1 of the French Monetary and Financial Code.
- The Management Company is authorised to act as a management company of UCITS in the Grand Duchy of Luxembourg under the freedom to provide services in accordance with Chapter 15, II of the 2010 Act.
- The Management Company is managed by a Chairman and a Deputy Chief Executive Officer which have each the broadest powers to act in the Management Company's name, and to perform and authorise all operations and all acts of administration and of disposition in the course of carrying out the Management Company's purpose, subject to the provisions of the French Monetary and Financial Code, the French Commercial Code, the 2010 Act in relation to the activities of the Fund, the Prospectus and the Management Regulations. The Management Company's directors are the following:
	- Sandro Pierri, Director and Chairman
	- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Holding SA represented by Denis Panel, Director
	- François Delooz, Director
	- David Vaillant, Deputy Chief Executive Officer and Director
	- Arnaud de Beauchef de Servigny, Director
	- Cécile Lesage, Director
	- Marion Azuelos, Director
	- Jane Ambachtsheer, DirectorFor the avoidance of any doubt, under French law and in accordance with the by-laws of the Management Company, the board of directors of the Management Company determines the main direction of the management of the company and continuously oversee the conduct of corporate affairs.


Duties
- Pursuant to and subject to the limitations contained in the Management Regulations, the Management Company has the power to perform all acts of management and the exclusive right to manage the Fund for the account of and in the exclusive interests of the Unitholders. The Management Company has responsibility for managing the Fund in accordance with this Prospectus, the Management Regulations, Luxembourg Law and other relevant legal requirements. The Management Company will provide (i) investment management services, (ii) administrative services and (iii) marketing, distribution and sales services to the Fund as listed in annex II of the 2010 Act. The rights and duties of the Management Company are further laid down in the Règlement Général de l'Autorité des Marchés Financiers. The Management Company must at all times act honestly and fairly in conducting its activities in the best interest of the Unitholders and in conformity with the Règlement Général de l'Autorité des Marchés Financiers and the 2010 Act in relation to the activities of the Fund, the Prospectus and the Management Regulations.
- The Management Company is vested with the day-to-day administration of the Fund. In fulfilling its duties as set forth by the Règlement Général de l'Autorité des Marchés Financiers, the Prospectus and the Management Regulations, the Management Company is authorised, for the purpose of more efficient conduct of its business, to delegate, under its responsibility and control, and subject to the approval of the AMF and, where legally required, the CSSF, part or all of its functions and duties to any third party, which, having regard to the nature of the functions and duties to be delegated, must bequalified and capable of undertaking the duties in question. The Management Company will remain liable to the Fund in respect of all matters so delegated.
- The Management Company is responsible for implementing the Investment Objective and Investment Policy of each Sub-fund subject to the restrictions set out in Section 3 of the General Section, as may be varied or supplemented for each Sub-fund in the relevant Special Section. The Management Company is also responsible for selecting and retaining on behalf of the Fund the Auditor, the tax and legal advisers, the Depositary, the Administrative Agent and other Service Providers as are appropriate.
- The Management Company will be careful and diligent in the selection and monitoring of the third parties to whom functions and duties may be delegated and ensure that the relevant third parties have sufficient experience and knowledge as well as the necessary authorisations required to carry out the functions delegated to them.
- The Management Company may, on a case by case basis, delegate to third parties: administration, marketing and distribution as further set forth in this Prospectus and in the Special Sections.

Remuneration policy of the Management Company
- The Management Company applies a sound, effective and sustainable remuneration policy in line with the strategy, risk tolerance, goals and values of the Fund.
- The Remuneration policy is in line with and contributes to sound and effective risk management and does not encourage taking more risk than appropriate within the investment policy and terms and conditions of the Fund.
- The key principles of the remuneration policy of the Management Company are:
- Deliver a market-competitive remuneration policy and practice to attract, motivate and retain best performing employees;
- Avoid conflicts of interest;
- Achieve sound and effective remuneration policy & practice, avoiding excessive risk-taking;
- Ensure long-term risk alignment, and reward of long-term goals;
- Design and implement a sustainable and responsible remuneration strategy, with pay levels and structure which make economic sense for the business.
- All the details of up-to-date remuneration policy of the Management Company, including the persons in charge of awarding the remuneration and benefits an overview of how remuneration is determined, are described on the following website: http://www.bnpparibas-am.com/en/remuneration-disclosure and a paper copy will also be made available free of charge by the Management Company upon request.


## Investment Manager
- The Management Company may, subject to compliance with the Prospectus, determine that an Investment Manager be appointed to carry out investment management services and to be responsible for a Sub-fund's investment activities within the parameters and restrictions set out in this Prospectus and the relevant Special Section.
- The Investment Manager will provide or procure each such Sub-fund investment advisory and investment management services, pursuant to the provisions of the Investment Management Agreement and in accordance with the Investment Policy, Investment Objective and restrictions of the relevant Sub-fund as set out in the Management Regulations and Prospectus and with the aim to achieve the Sub-fund's Investment Objective.
- Any such Investment Manager may be assisted by one or more Investment Advisers or delegate its functions, to one or more sub-managers. In case sub-managers/advisers are appointed, the relevant Special Section will be updated.
- Unless otherwise stated in the relevant Special Section, the Investment Manager is responsible for, among other matters, identifying and acquiring the investments of the relevant Sub-fund. Any Investment Manager is granted full power and authority and all rights necessary to enable it to manage the investments of the relevant Sub-funds and provide other investment management services to assist the Fund in achieving the investment objectives and policy set out in this Prospectus and any specific Investment Objective and Investment Policy set out in the relevant Special Section. Consequently, the responsibility for making decisions to buy, sell or hold a particular security or asset rests with the Management Company, the Investment Manager and, as the case may be, the relevant sub-investment manager appointed by them, subject always to the overall policies, direction, control and responsibility of the Management Company.
- If an Investment Manager is entitled to receive a remuneration out of the assets of the relevant Sub- fund, then such remuneration will be disclosed in the relevant Special Section.


## Investment Adviser(s)
- The Management Company or an Investment Manager may appoint one or more Investment Advisers to provide advisory services in respect of a Sub-fund as stipulated in the relevant Special Section.
- If an Investment Adviser is entitled to receive remuneration directly out of the assets of the relevant Sub-fund, then such remuneration will be disclosed in the relevant Special Section.


## Depositary
- BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch (the Depositary) has been appointed as depositary of the assets, including the securities and cash and all other assets of the Fund to be entrusted to it and the supervision, in accordance with applicable laws, of all assets of the Fund that are not or cannot be technically "entrusted to" or "kept in safe custody by" the Depositary pursuant to the depositary agreement (the Depositary Agreement).
- BNP Paribas Securities Services Luxembourg, Luxembourg Branch is a branch of BNP Paribas Securities Services SCA, a wholly-owned subsidiary of BNP Paribas SA. BNP Paribas Securities Services SCA is a licensed bank incorporated in France as a Société en Commandite par Actions (partnership limited by shares) under No 552 108 011, authorised by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) and supervised by the Autorité des marchés financiers (AMF), with its registered address at 3 rue d'Antin, 75002 Paris, acting through its Luxembourg Branch, whose office is at 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, and is supervised by the CSSF.
- In performing its obligations under the Depositary Agreement, the Depositary will observe and comply with (a) 2010 Act, the UCITS-CDR and the Luxembourg Law and any other applicable laws and regulations for the time being in force, (b) the Depositary Agreement (including any operating procedures agreed to from time to time between the Depositary and the Fund), and (c) the terms of this Prospectus and the Management Regulations.
- The Depositary has been entrusted with following main functions:
	- ensure that the sale, issue, redemption, exchange and cancellation of all Units of each Sub- fund effected by the Management Company on behalf of the Fund are carried out in accordance with the 2010 Act and the provisions of these Management Regulations;
	- ensure that the value of the Units is calculated in accordance with the 2010 Act and the provisions of these Management Regulations;
	- carry out the instructions of the Management Company, unless they conflict with the 2010 Act and the provisions of these Management Regulations;
	- ensure that in transactions involving the assets of each Sub-fund, consideration is remitted to it within the customary time limits;
	- ensure that the income of each Sub-fund is applied in accordance with these Management Regulations;
	- monitoring of the Fund's cash and cash flows
	- safe-keeping of the Fund's assets, including the safekeeping of financial instruments to be held in custody and ownership verification and record keeping in relation to other assets.

- The Depositary shall not carry out activities with regard to the Fund that may create conflicts of interest between the Fund, the investors in the Fund, the Management Company and itself, unless the Depositary has functionally and hierarchically separated the performance of its depositary tasks from its other potentially conflicting tasks.
- Conflicts of interest may arise if and when the Management Company or the Fund maintains other business relationships with BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch in parallel with an appointment of BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch acting as Depositary. For example, in the case where BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch would provide the Fund and the Management Company other services in relation to:
- outsourcing/delegation of middle or back office functions (e.g. trade processing, position keeping, post trade investment compliance monitoring, collateral management, OTC valuation, fund administration inclusive of net asset value calculation, transfer agency, fund dealing services) where BNP Paribas Securities Services or its Affiliates act as agent of the Fund or the Management Company, or
- selection of BNP Paribas Securities Services or its Affiliates as counterparty or ancillary service provider for matters such as foreign exchange execution, securities lending, bridge financing.

In order to address any situations of conflicts of interest, the Depositary has implemented and maintains a management of conflicts of interest policy, aiming namely at:
- identifying and analysing potential situations of conflicts of interest;
- recording, managing and monitoring the conflict of interest situations either in:
	- relying on the permanent measures in place to address conflicts of interest such as segregation of duties, separation of reporting lines, insider lists for staff members; or

- implementing a case-by-case management to (i) take the appropriate preventive measures such as drawing up a new watch list, implementing a new Chinese wall (i.e., by separating functionally and hierarchically the performance of its Depositary duties from other activities), making sure that operations are carried out at arm's length and/or informing the concerned Unitholders, or (ii) refuse to carry out the activity giving rise to the conflict of interest.
- implementing a deontological policy;
- recording of a cartography of conflict of interests permitting to create an inventory of the permanent measures put in place to protect the Fund's interests; or
- setting up internal procedures in relation to, for instance (i) the appointment of service providers which may generate conflicts of interests, (ii) new products/activities of the Depositary in order to assess any situation entailing a conflict of interest.

The Depositary may delegate to third parties the safe-keeping of the Fund's assets subject to the conditions laid down in the applicable laws and regulations and the provisions of the Depositary Agreement.
- In order to provide custody services in a large number of countries allowing the Fund to meet its Investment Objectives, the Depositary has appointed entities as delegates for sub-custody functions. A list of these delegates and sub-delegates for its safekeeping duties is available on the website http://securities.bnpparibas.com/solutions/depositary-bank-trustee-services.html. Such list may be updated from time to time. The complete list of all delegates and conflicts of interest that may arise may be obtained, free of charge and upon request, from the Depositary. The process of appointing such delegates and their continuing oversight follows the highest quality standards, including the management of any potential conflict of interest that should arise from such an appointment in accordance with the principles set out in the Section 2.28 above. Such delegates must be subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements, supervision in the jurisdiction concerned and external periodic audit) for the custody of financial instruments. The Depositary's liability shall not be affected by any such delegation.
- There is currently no conflict of interest arising from any delegation of sub-custody. However in the event that conflicts of interest do arise, the Depositary will undertake to use its reasonable endeavours to resolve any such conflicts of interest fairly (having regard to its respective obligations and duties) and to ensure that the Fund and the Unitholders are fairly treated.
- The Depositary has been selected by the Fund on robust, objective and pre-defined criteria and warrants the sole interest of the Fund and its investors. The overriding objective of the Depositary is to protect the interests of the Unitholders of the Fund, which always prevail over any commercial interests. Details about this selection process can be provided to investors upon request with the Management Company.
- Under the Depositary Agreement, the Fund has also appointed BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch as its paying agent. In its capacity as paying agent of the Fund, BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch is in charge of the payment of the dividends to the Unitholders of the Fund or of the payment of the dividends to the various paying agents that can be appointed from time to time by the Fund with the prior approval of the principal paying agent.
- The relationship between the Fund and the Depositary is subject to the terms of the Depositary Agreement. The Fund and the Depositary may terminate this agreement upon 90 days' prior written notice by registered letter given by one party to the other. The Depositary will continue to act asDepositary pending its replacement (which must be effected within two months) and until all assets of the Fund have been transferred to the successor depositary.
- The fees and costs of the Depositary for the above functions are met by the Management Company out of the Management Company Fee or out the Other Fees as mentioned in the Special Section.


## Administrative Agent
- BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch is the administrative agent, registrar and transfer agent (the Administrative Agent) of the Fund.
- In its capacity as:
	- administration agent, the Administrative Agent will have as its principal function among other things the calculation of the NAV of the Fund, each Sub-fund and each Class, the maintenance of the Fund's accounting records and the preparation of the financial reports required by this Prospectus and Luxembourg Law;
	- transfer agent, the Administration Agent will be responsible for the safekeeping and maintaining of the register of Unitholders and for processing issues, repurchases and Transfers of Units in accordance with the Management Regulations and this Prospectus.

- The relationship between the Fund and the Administrative Agent is subject to the terms of an administration agreement entered into between the Administrative Agent and the Fund for an unlimited period of time (respectively, the Administration Agreement). The Management Company and the Administrative Agent may terminate at any time these agreements upon ninety (90) days' prior written notice addressed by one party to the other or under other circumstances set out in such agreements.
- The fees and costs of the Administrative Agent for the above functions are met by the Management Company out of the Management Company Fee or out the Other Fees as mentioned in the Special Section.


## Distributors and nominees
- The Management Company may appoint Distributors to distribute Units of different Sub-funds from time to time.
- Distributors may provide nominee services to investors in relation to the Units or arrange for third party nominee service providers to provide such nominee services to the underlying investors.
- All Distributors and nominee service providers must be (i) professionals of the financial sector of a FATF member country which are subject under their local regulations to anti money laundering rules equivalent to those required by Luxembourg Law or (ii) professionals established in a non-FATF member State provided they are a subsidiary of a professional of the financial sector of a FATF member State and they are obliged to follow anti money laundering and terrorism financing rules equivalent to those required by Luxembourg Law because of internal group policies. Whilst and to the extent that such nominee arrangements subsist, underlying investors will not appear in the register of Unitholders and will have no direct right of recourse against the Fund or the Management Company.
- Any Distributors or nominee service providers holding their Units through Euroclear or Clearstream or any other relevant clearing system as an accountholder also will not be recognised as the registered Unitholder. The relevant nominee of Euroclear or Clearstream or the other relevant clearing system will be recognised as the registered Unitholder in such event, and in turn would hold the Units for the benefit of the relevant accountholders in accordance with the relevant arrangements.
- The terms and conditions of the distribution agreements with arrangements to provide nominee services will have to allow that an underlying investor who (i) has invested in the Fund through a nominee and (ii) is not a Restricted Person, may at any time, require the transfer in his/her/its name of the Units subscribed through the nominee. After this transfer, the investor will receive evidence of his/her/its unitholding at the confirmation of the transfer from the nominee.
- The Investment Manager may enter into retrocession fee arrangements to the extent permitted under applicable law with any Distributor or other third party which distributes, places or sells Units of the Fund or its Sub-funds, provided that any such arrangement will be designed to enhance the quality of the service to the investors and must not impair the compliance by the Investment Manager with its duty to act in the best interests of the investors.
- Distributors may be entitled to a distribution fee as set out in respect of each Sub-fund in the relevant Special Section.


## Auditor
- PricewaterhouseCoopers, Société coopérative has been appointed as the Fund's Auditor and will fulfil all duties prescribed by the 2010 Act.
-

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# GESTION, ADMINISTRATION ET DISTRIBUTION
## Le Règlement de gestion
- Les droits et obligations des Porteurs de Parts de chaque Compartiment, de la Société de Gestion et du Dépositaire sont établis par le Règlement de gestion, qui est régi par le droit luxembourgeois. Les investisseurs potentiels sont invités à examiner dans son intégralité le texte du Règlement de gestion, qui sera toujours disponible à la consultation gratuitement au siège social de l’Agent Administratif.
- Le Règlement de gestion a été déposé au Registre de commerce et des sociétés du Luxembourg. L’avis de dépôt a été publié au Recueil électronique des sociétés et associations du Luxembourg, le 24 janvier 2018. Le Règlement de gestion peut être modifié à tout moment par la Société deGestion, conformément au droit luxembourgeois et au Règlement de gestion. L’avis de modification sera publié au Recueil électronique des sociétés et associations du Luxembourg.
- Les dispositions du Règlement de gestion sont considérées comme acceptées par le simple fait de l’acquisition de Parts par un investisseur.


## Société de Gestion
Informations sur la société
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France (la Société de Gestion) est la société de gestion du Fonds. La Société de Gestion est une société par actions simplifiée de droit français constituée le 28 juillet 1980 pour une durée de 99 ans à compter de cette date et est soumise aux lois de France. Son siège social est situé 1, boulevard Haussmann, F-75009 Paris, France. Elle est immatriculée au Registre du commerce et des sociétés sous le numéro 319 378 832 et est agréée en tant que société de gestion en vertu de l’article L.532-1 du Code monétaire et financier.
- La Société de Gestion est autorisée à agir en tant que société de gestion d’OPCVM au Grand- Duché de Luxembourg en vertu de la liberté de prestation de services conformément au chapitre 15, II de la Loi de 2010.
- La Société de Gestion est gérée par un Président et un Directeur général adjoint, qui ont chacun les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société de Gestion et accomplir et autoriser toutes les opérations et tous les actes d’administration et de disposition dans le cadre de la mise en œuvre de l’objet de la société de gestion, sous réserve des dispositions du Code monétaire et financier, du Code de commerce, de la Loi de 2010 à l’égard des activités du Fonds, du Prospectus et du Règlement de gestion. Les administrateurs de la Société de Gestion sont les suivants :
	- Sandro Pierri, Administrateur et Président
	- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Holding SA représentée par Denis Panel,Administrateur

- François Delooz, Administrateur
- David Vaillant, Directeur général adjoint et Administrateur
- Arnaud de Beauchef de Servigny, Administrateur
- Cécile Lesage, Administratrice
- Marion Azuelos, Administratrice
- Jane Ambachtsheer, AdministratricePour éviter toute ambiguïté, en vertu du droit français et conformément aux règlements de la Société de Gestion, le conseil d’administration de la Société de Gestion détermine l’orientation principale de la gestion de la société et surveille en permanence la conduite des affaires de la société.

Devoirs
- En application et sous réserve des limitations contenues dans le Règlement de gestion, la Société de Gestion a le pouvoir d’accomplir tous les actes de gestion et le droit exclusif de gérer le Fonds pour le compte et dans l’intérêt exclusif des Porteurs de Parts. La Société de Gestion est responsable de la gestion du Fonds conformément au présent Prospectus, au Règlement de gestion, au droit luxembourgeois et à autres exigences légales pertinentes. La Société de Gestion fournira (i) des services de gestion d’investissement, (ii) des services administratifs et (iii) des services de marketing, de distribution et de commercialisation au Fonds tels qu’ils sont listés à l’annexe II de la Loi de 2010. Les droits et devoirs de la Société de Gestion sont prévus plus en détail au Règlement général de l’Autorité des marchés financiers. La Société de Gestion doit agir en permanence agir de façon honnête et équitable dans l’exercice de ses activités dans le meilleur intérêt des Porteurs de Parts et conformément au Règlement général de l’Autorité des marchés financiers et à la Loi de 2010 à l’égard des activités du Fonds, du Prospectus et du Règlement de Gestion.
- La Société de Gestion est investie de l’administration quotidienne du Fonds. Dans l’exécution de ses fonctions telles qu’elles sont prévues au Règlement Général de l’Autorité des marchés financiers, au Prospectus et au Règlement de gestion, la Société de Gestion est autorisée, aux fins de l’exercice plus efficace de son activité, à déléguer, sous sa responsabilité et son contrôle, et sous réserve de l’agrément de l’AMF et, dans le cas où elle y est légalement tenue, de la CSSF, tout ou partie de ses fonctions et devoirs envers un quelconque tiers, qui, compte tenu de la nature des fonctions et devoirs à déléguer, doit remplir les conditions requises et être en mesure d’assumer les devoirs en question. La Société de Gestion restera responsable envers le Fonds au titre de toutes les questions ainsi déléguées.
- La Société de Gestion est responsable de la mise en œuvre de l’Objectif d’Investissement et de la Politique d’Investissement de chaque Compartiment, sous réserve des restrictions prévues à la Section 3 de la Section Générale, lesquelles peuvent être modifiées ou complétées pour chaque Compartiment dans la Section Spéciale concernée. La Société de Gestion est également responsable de la sélection et de la conservation, pour le compte du Fonds, du Réviseur d’entreprises, des conseillers fiscaux et juridiques, du Dépositaire, de l’Agent Administratif et autres Prestataires de services, en tant que besoin.
- La Société de Gestion sera prudente et minutieuse dans le choix et la surveillance des tiers auxquels les fonctions et devoirs peuvent être délégués et veillera à ce que les tiers concernés possèdent une expérience et des connaissances suffisantes ainsi que les agréments nécessaires pour accomplir les fonctions à eux déléguées.
- La Société de Gestion peut, au cas par cas, déléguer à des tiers : l’administration, le marketing et la distribution, comme prévu plus en détail au présent Prospectus et aux Sections spéciales.

Politique de rémunération de la Société de Gestion
- La Société de Gestion applique une Politique de rémunération sensée, efficace et durable qui est conforme à la stratégie, à la tolérance au risque, aux objectifs et aux valeurs du Fonds.
- La Politique de rémunération est conforme et contribue à une gestion des risques sensée et efficace et n’encourage pas la Société de Gestion à prendre davantage de risques que nécessaires dans les limites de la politique d’investissement et des conditions générales du Fonds.
- Les principes clés de la politique de rémunération de la Société de Gestion sont les suivants :
- Mettre en œuvre une politique et des pratiques de rémunération concurrentielle par rapport au marché afin d’attirer, de motiver et de garder les collaborateurs les plus performants ;
- Éviter les conflits d’intérêts ;
- Établir une politique et des pratiques de rémunération sensées et efficaces tout en évitant de prendre des risques excessifs ;
- Assurer la cohérence des risques à long terme et récompenser les objectifs à long terme ;
- Élaborer et mettre en œuvre une stratégie de rémunération durable et responsable, caractérisée par une structure et des niveaux de rémunération économiquement rationnels.
- Tous les détails de la politique de rémunération à jour de la Société de Gestion, y compris les personnes en charge de l’attribution de la rémunération et des avantages, ainsi qu’un aperçu de la manière dont la rémunération est déterminée, sont décrits sur le site Internet suivant : http://www.bnpparibas-am.com/en/remuneration-disclosure et une version papier sera également mise à disposition gratuitement sur demande par la Société de Gestion.


## Gestionnaire d’Investissement
- La Société de Gestion peut, sous réserve du respect du Prospectus, décider de nommer un Gestionnaire d’Investissement afin d’effectuer les prestations de services de gestion d’investissement et d’être responsable des activités d’investissement d’un Compartiment dans le respect des paramètres et restrictions prévus au présent Prospectus et à la Section Spéciale concernée.
- Le Gestionnaire d’Investissement fournira à chaque Compartiment des services de conseil en investissement et de gestion d’investissement du Compartiment, conformément aux dispositions du Contrat de Gestion d’Investissement et conformément à la Politique d’Investissement, à l’Objectif d’Investissement et aux restrictions d’investissement du Compartiment concerné, comme prévu au Règlement de gestion et au Prospectus, et dans le but d’atteindre l’Objectif d’Investissement du Compartiment.
- Ce Gestionnaire d’Investissement peut être assisté d’un ou plusieurs Conseillers en investissement ou peut déléguer ses fonctions à un ou plusieurs gestionnaires par délégation. Dans le cas où des gestionnaires/conseillers par délégation seraient nommés, la Section Spéciale concernée sera mise à jour.
- Sauf indication contraire à la Section Spéciale concernée, le Gestionnaire d’Investissement est responsable, entre autres, de la découverte et de l’acquisition des investissements du Compartiment concerné. Tout Gestionnaire d’Investissement se voit attribuer les pouvoirs etautorités entiers et tous les droits nécessaires pour lui permettre de gérer les investissements des Compartiments concernés et de fournir d’autres services de gestion d’investissement pour aider le Fonds à atteindre les objectifs et la politique d’investissement prévus au présent Prospectus et tout Objectif d’Investissement et Politique d’Investissement spécifiques prévus à la Section Spéciale concernée. Par conséquent, la responsabilité de la prise de décisions d’achat, de vente ou de conservation d’un titre ou d’un actif particulier incombe à la Société de Gestion, au Gestionnaire d’Investissement et, le cas échéant, au gestionnaire d’investissement par délégation nommé par eux, toujours sous réserve des politiques, de l’orientation, du contrôle et de la responsabilité d’ensemble de la Société de Gestion.
- Si un Gestionnaire d’Investissement est en droit de recevoir une rémunération sur les actifs du Compartiment concerné, cette rémunération est divulguée à la Section Spéciale concernée.


## Conseiller(s) en investissement
- La Société de Gestion ou un Gestionnaire d’Investissement peut nommer un ou plusieurs Conseillers en investissement pour fournir des services de conseil à l’égard d’un Compartiment, comme prévu à la Section Spéciale concernée.
- Si un Conseiller en Investissement est en droit de recevoir une rémunération directement sur les actifs du Compartiment concerné, cette rémunération est divulguée à la Section Spéciale concernée.


## Dépositaire
- BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg (le Dépositaire) a été nommé dépositaire des actifs, y compris les titres et la trésorerie et tous les autres actifs du Fonds qui lui seront confiés et la supervision, conformément aux lois applicables, de tous les actifs du Fonds qui ne sont pas ou ne peuvent pas être techniquement « confiés » ou « conservés sous bonne garde par » le Dépositaire en vertu du contrat de dépositaire (le Contrat de Dépositaire).
- BNP Paribas Securities Services Luxembourg, succursale de Luxembourg, est une succursale de BNP Paribas Securities Services SCA, filiale à 100 % de BNP Paribas SA. BNP Paribas Securities Services SCA est une banque de droit français disposant d’un agrément bancaire constituée sous la forme juridique d’une société en commandite par actions sous le n° 552 108 011, agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et supervisée par l’Autorité des marchés financiers (AMF), dont le siège social est situé 3 rue d’Antin, 75002 Paris, agissant par l’intermédiaire de sa succursale luxembourgeoise, dont les bureaux sont situés 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, et qui est supervisée par la CSSF.
- Dans l’exécution de ses obligations en vertu du Contrat de Dépositaire, le Dépositaire respectera et se conformera (a) à la Loi de 2010, au Règlement OPCVM-RDE et au droit luxembourgeois et à toutes autres lois et réglementations applicables actuellement en vigueur, (b) au Contrat de Dépositaire (y compris toutes procédures opérationnelles convenues de temps à autre entre le Dépositaire et le Fonds), et (c) aux conditions du présent Prospectus et du Règlement de gestion.
- Le Dépositaire a été chargé des principales fonctions suivantes :
- s’assurer que la vente, l’émission, le rachat, l’échange et l’annulation de toutes les Parts de chaque Compartiment effectués par la Société de Gestion pour le compte du Fonds sont effectués conformément à la Loi de 2010 et aux dispositions de ce Règlement de gestion ;
- s’assurer que la valeur des Parts est calculée conformément à la Loi de 2010 et aux dispositions de ce Règlement de gestion ;
- exécuter les instructions de la Société de Gestion à moins qu’elles entrent en conflit avec la Loi de 2010 et les dispositions de ce Règlement de gestion ;
- s’assurer que, dans les opérations portant sur les actifs du Fonds, une contrepartie lui est remise dans les délais habituels ;
- s’assurer que les revenus de chaque Compartiment sont affectés conformément à ce Règlement de gestion ;
- assurer la surveillance de la trésorerie et des flux de trésorerie du Fonds ;
- assurer la garde des actifs du Fonds, y compris la garde des instruments financiers à conserver en dépôt, la vérification de la propriété et la tenue de registres relatifs aux autres actifs.
- Le Dépositaire n’exercera aucune activité à l’égard du Fonds pouvant créer des conflits d’intérêts entre le Fonds, les investisseurs du Fonds, la Société de Gestion et lui-même, à moins qu’il ait, de façon fonctionnelle et hiérarchique, séparé l’exercice de ses fonctions de dépositaire de ses autres fonctions potentiellement créatrices de conflits d’intérêts.
- Des conflits d’intérêts peuvent survenir si et lorsque la Société de Gestion ou le Fonds entretient des relations commerciales avec BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg parallèlement à la nomination de BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, en qualité de Dépositaire. Par exemple, dans le cas où BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg fournirait au Fonds et à la Société de Gestion d’autres services à l’égard de :
- l’externalisation/la délégation de fonctions de middle office ou de back office (p. ex. les services de traitement des opérations, de registre des positions, de suivi de la conformité des investissements après l’achat, la gestion des sûretés, l’évaluation des opérations de gré à gré, l’administration du Fonds y compris le calcul de la valeur nette d’inventaire, d’agence de transfert et de négociations) dans le cas où BNP Paribas Securities Services ou ses Sociétés affiliées agissent en qualité d’agent du Fonds ou de la Société de Gestion, ou
- le choix de BNP Paribas Securities Services ou de ses Sociétés affiliées en qualité de contrepartie ou de prestataire de services auxiliaires pour des missions telles que l’exécution de la conversion de devises, le prêt de titres et le financement relais.

Afin de résoudre toute situation de conflits d’intérêts, le Dépositaire a mis en œuvre et a toujours en place une politique de gestion des conflits d’intérêts visant notamment à :
- déceler et analyser les éventuelles situations de conflits d’intérêts ;
- consigner, gérer et surveiller les situations de conflits d’intérêts soit :
	- en s’appuyant sur des mesures permanentes mises en place pour faire face aux conflits d’intérêts telles que la séparation des tâches, la séparation des structures hiérarchiques, les listes d’initiés pour les membres du personnel) ; ou
	- en mettant en œuvre une gestion au cas par cas afin de (i) prendre les mesures préventives appropriées telles que l’élaboration d’une nouvelle liste de surveillance, le recours à une nouvelle « muraille de Chine » (en séparant sur le plan fonctionnel et hiérarchique l’exercice de ses tâches de dépositaire d’autres activités), en s’assurant que les activités sont exercées dans des conditions de pleine concurrence et/ou en informant les Porteurs de Parts concernés, ou de (ii) refuser d’exercer l’activité donnant lieu au conflit d’intérêts.

- mettre en œuvre une politique déontologique ;
- réaliser une cartographie des conflits d’intérêts permettant de créer un inventaire des mesures permanentes mises en place pour protéger les intérêts du Fonds ; ou
- établir des procédures internes à l’égard, par exemple, de (i) la nomination de prestataires de services pouvant engendrer des conflits d’intérêts, (ii) nouveaux produits/nouvelles activités du Dépositaire afin d’analyser toute situation entraînant un conflit d’intérêts.

Le Dépositaire peut déléguer à des tiers la garde des actifs du Fonds sous réserve des conditions prévues par les lois et réglementations applicables et les dispositions du Contrat de Dépositaire.
- Afin de fournir des services de garde dans un grand nombre de pays et donc de permettre au Fonds d’atteindre ses Objectifs d’investissement, le Dépositaire a nommé des entités en qualité de délégués pour les fonctions de dépôt par délégation. Une liste de ces délégués et sous-délégués pour ses fonctions de conservation est disponible sur le site Internet http://securities.bnpparibas.com/solutions/depositary-bank-trustee-services.html. Cette liste pourrait être mise à jour à l’occasion. La liste complète de l’ensemble des délégués et des conflits d’intérêts peut être obtenue, gratuitement et sur demande, auprès du Dépositaire. Le processus de nomination de ces délégués et leur surveillance continue respectent les normes de qualité les plus élevées, y compris la gestion de tous conflits d’intérêts potentiels qui pourraient découler de cette nomination, conformément aux principes prévus à la Section 2.28 ci-dessus. Ces délégués doivent être soumis à une régulation prudentielle efficace (y compris des exigences de capital minimum, la surveillance dans le territoire concerné et la révision périodique par un réviseur d’entreprises externe) pour la garde des instruments financiers. La responsabilité du Dépositaire ne sera pas affectée par une telle délégation.
- Il n’existe actuellement aucun conflit d’intérêts découlant d’une délégation de sous-dépôt. Cependant, dans le cas où des conflits d’intérêts surviendraient, le Dépositaire s’engagera à prendre des mesures raisonnables afin de résoudre ces conflits d’intérêts de façon équitable (en tenant compte de ses obligations et devoirs particuliers) et de veiller à ce que le Fonds et les Porteurs de Parts soient traités de façon équitable.
- Le Dépositaire a été sélectionné par le Fonds en fonction de critères solides, objectifs et prédéfinis et garantit l’intérêt unique du Fonds et de ses investisseurs. L’objectif primordial du Dépositaire est de protéger les intérêts des Porteurs de Parts du Fonds, qui primeront toujours surtous les intérêts commerciaux. Les détails de ce processus de sélection peuvent être fournis aux investisseurs sur demande auprès de la Société de Gestion.
- En vertu du Contrat de Dépositaire, le Fonds a également nommé BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, agent payeur. En sa qualité d’agent payeur du Fonds, BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, est en charge du paiement des dividendes aux Porteurs de Parts du Fonds ou du paiement des dividendes aux différents agents payeurs qui peuvent être nommés de temps à autre par le Fonds avec l’accord préalable de l’agent payeur principal.
- La relation entre le Fonds et le Dépositaire est soumise aux conditions du Contrat de Dépositaire. Le Fonds et le Dépositaire peuvent résilier le présent contrat moyennant un préavis écrit de 90 jours par lettre recommandée donné par une partie à l’autre. Le Dépositaire continuera d’agir en qualité de Dépositaire en attendant son remplacement (qui doit être effectué dans un délai de deux mois) et jusqu’à ce que tous les actifs du Fonds aient été transférés au dépositaire successeur.
- Les commissions et frais du Dépositaire pour les fonctions susmentionnées sont prélevés par la Société de Gestion sur la Commission de la Société de Gestion ou sur les Autres commissions comme mentionné à la Section Spéciale.


## Agent Administratif
- BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, est l’agent administratif, l’agent de registre et l’agent de transfert (l’Agent Administratif) du Fonds.
- En sa qualité :
	- d’agent administratif, l’Agent Administratif aura pour principale fonction, entre autres, le calcul de la VNI du Fonds, de chaque Compartiment et de chaque Classe, la tenue des registres comptables du Fonds et l’établissement des rapports financiers exigés par le présent Prospectus et le droit luxembourgeois ;
	- d’agent de transfert, l’Agent Administratif sera responsable de la conservation et de la tenue du registre des Porteurs de Parts et du traitement des émissions, rachats et transferts de Parts conformément au Règlement de gestion et au présent Prospectus.

- La relation entre le Fonds et l’Agent Administratif est soumise aux conditions d’un contrat d’administration conclu entre l’Agent Administratif et le Fonds pour une durée illimitée (respectivement, le Contrat d’Administration). La Société de Gestion et l’Agent Administratif peuvent résilier à tout moment ces contrats moyennant un préavis écrit de quatre-vingt-dix (90) jours adressé par l’une partie à l’autre ou dans d’autres circonstances prévues à ces contrats.
- Les commissions et frais de l’Agent Administratif pour les fonctions ci-dessus sont payés par la Société de Gestion sur la Commission de la Société de Gestion ou sur les Autres commissions comme mentionné à la Section Spéciale.


## Distributeurs et prête-noms
- La Société de Gestion peut nommer des Distributeurs pour distribuer les Parts de différents Compartiments de temps à autre.
- Les Distributeurs peuvent fournir des services de prête-nom aux investisseurs à l’égard des Parts ou faire en sorte que des prestataires de services de prête-nom tiers fournissent ces services aux investisseurs sous-jacents.
- Tous les Distributeurs et les prestataires de services de prête-nom doivent être (i) des professionnels du secteur financier d’un pays membre du GAFI qui sont soumis, en vertu de leur réglementation locale, à des règles de lutte contre le blanchiment de capitaux équivalentes à celles requises par le droit luxembourgeois ou (ii) des professionnels établis dans un État non membre du GAFI, à condition qu’ils soient une filiale d’un professionnel du secteur financier d’un État membre du GAFI et qu’ils soient tenus de suivre des règles de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme équivalentes à celles imposées par le droit luxembourgeois en raison des politiques internes du groupe. Bien que et dans la mesure où de tels accords de prête-nom subsistent, les investisseurs sous-jacents n’apparaîtront pas au registre des Porteurs de Parts et n’auront aucun droit de recours direct contre le Fonds ou la Société de Gestion.
- Tout distributeur ou prestataire de services de prête-nom détenant ses Parts par l’intermédiaire d’Euroclear ou de Clearstream ou de tout autre système de compensation pertinent en tant que titulaire de compte ne sera pas reconnu comme le Porteur de Parts enregistré. Le prête-nom concerné d’Euroclear ou de Clearstream ou de l’autre système de compensation concerné sera reconnu comme le Porteur de Parts enregistré dans ce cas et, à son tour, détiendra les Parts au bénéfice des titulaires de compte concernés conformément aux accords pertinents.
- Les conditions générales des contrats de distribution assortis d’accords de prestation de services de prête-nom devront permettre à un investisseur sous-jacent qui (i) a investi dans le Fonds par le biais d’un prête-nom et (ii) n’est pas une Personne Soumise à Restrictions, d’exiger à tout moment le transfert à son nom des Parts souscrites par l’intermédiaire du prête-nom. Après ce transfert, l’investisseur recevra un justificatif de sa détention des Parts au moment de la confirmation du transfert de la part du prête-nom.
- Le Gestionnaire d’Investissement peut conclure des accords de commissions de rétrocession dans la mesure permise par le droit applicable avec tout Distributeur ou autre tiers qui distribue, place ou vend des Parts du Fonds ou de ses Compartiments, à condition qu’un tel accord soit conçu pour améliorer la qualité du service aux investisseurs et n’entrave pas le respect par le Gestionnaire d’Investissement de son devoir d’agir dans le meilleur intérêt des investisseurs.
- Les Distributeurs peuvent avoir droit à une commission de distribution comme prévu à l’égard de chaque Compartiment à la Section Spéciale concernée.


## Réviseur d’entreprises
- PricewaterhouseCoopers, Société coopérative a été nommée Réviseur d’entreprises du Fonds et remplira tous les devoirs prescrits par la Loi de 2010.
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