##### GAM and the GAM Investment Manager’ Activities on Behalf of Other Accounts
The GAM Investment Manager’s decisions and actions on behalf of the relevant Subfund may differ from those on behalf of other Accounts. Advice given to, or investment or voting decisions made for, one or more Accounts may compete with, affect, differ from, conflict with, or involve timing different from, advice given to or investment decisions made for the Company.
Transactions by such Accounts may involve the same or related securities or other instruments as those in which the Company invests and may negatively affect the Company or the prices or terms at which a Subfund’s transactions may be effected. A Subfund and Accounts may also vote differently on or take or refrain from taking different actions with respect to the same security, which may be disadvantageous to the Subfund.
GAM, on behalf of one or more Accounts and in accordance with its management of such Accounts, may implement an investment decision or strategy ahead of, or contemporaneously with, or behind similar investment decisions or strategies made for the relevant Subfund. The relative timing for the implementation of investment decisions or strategies for Accounts, on the one hand, and the Company, on the other hand, may disadvantage the relevant Subfund. Certain factors, for example, market impact, liquidity constraints, or other circumstances, could result in the relevant Subfund receiving less favourable trading results or incurring increased costs associated with implementing such investment decisions or strategies, or being otherwise disadvantaged.
Subject to applicable law, the GAM Investment Manager may cause a Subfund to invest in securities or other obligations of companies affiliated with or advised by GAM or in which GAM or Accounts have an equity, debt or other interest, or to engage in investment transactions that may result in other Accounts being relieved of obligations or otherwise divested of investments, which may enhance the profitability of GAM’s or other Accounts’ investment in and activities with respect to such companies.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
## GAM et les activites du gestionnaire d’investissement GAM au nom d'autres Comptes
Les décisions du Gestionnaire d'investissement GAM et les actions pour le compte du compartiment concerné peuvent différer de celles réalisées pour le compte d'autres Comptes. Les conseils donnés, ou les décisions d'investissement ou de vote pour un ou plusieurs Comptes peuvent concurrencer, affecter, différer de, entrer en conflit avec, ou impliquer des timing différents avec les conseils donnés ou les décisions de placement réalisés pour la Société.
Les transactions par ces Comptes peuvent comporter les mêmes titres connexes ou d'autres instruments que ceux dans lesquels la Société investit, et peuvent affecter la Société, les cours ou encore les conditions en vertu desquelles les transactions d’un compartiment peuvent être effectuées. Un Fonds et des Comptes peuvent également voter différemment, prendre des mesures, ou s'abstenir de prendre des mesures différentes eu égard au même titre, qui peut être désavantageux pour le compartiment.
GAM, au nom d'un ou plusieurs comptes et conformément à sa gestion de ces Comptes, peut mettre en œuvre une décision ou d'une stratégie d'investissement à l'avance, ou en même temps, ou après des décisions ou des stratégies de placement similaires effectuées pour le compartiment concerné. Le calendrier relatif pour la mise en œuvre des décisions d'investissement ou des stratégies pour les Comptes, d'une part, et la Société, d'autre part, peut désavantager le compartiment concerné. Certains facteurs, par exemple, l'impact sur le marché, les contraintes de liquidité, ou d'autres circonstances, pourrait se traduire par des résultats commerciaux moins favorables pour le compartiment ou que ce dernier encourt des coûts accrus associés à la mise en œuvre de ces décisions ou stratégies de placement, ou qu'il soit autrement défavorisé.
Sous réserve des lois applicables, le Gestionnaire d’investissement GAM peut faire qu'un compartiment investisse dans des titres ou d'autres obligations de sociétés affiliées ou conseillées par GAM ou dans lesquelles GAM ou des Comptes possèdent des titres de participation, une dette ou un autre intérêt, ou qu'il s'engage dans des opérations de placement pouvant se traduire par d'autres Comptes dégagés d'obligations ou autrement privés des investissements, ce qui peut améliorer la rentabilité des investissements de GAM ou d'autres Comptes et des activités à l'égard de ces sociétés.