### The following information on taxation is not intended to provide or be a substitute for legally binding tax advice, nor does it claim to cover all relevant tax-related aspects which may be of importance in connection with the purchase, holding or sale of units in the Fund. The items listed are neither exhaustive nor do they take into account any individual circumstances of particular investors or investor groups.
General remarks
Statements concerning tax regulations apply only to investors who are subject to unlimited tax liability in Germany. We recommend that foreign investors contact their own tax advisors prior to purchasing units in the Investment Fund described in this Sales Prospectus and obtain specific clarification regarding the possible tax-related consequences in their home country arising from the purchase of units.
The Investment Fund itself is only partially subject in Germany to corporation tax of 15% plus solidarity surcharge for specific domestic income. The income subject to tax in Germany includes domestic investment income and other domestic income in accordance with the restricted income tax obligation with the exception of profits from the sale of units in stock corporations. However, corporation tax is discharged insofar as the income is subject to a tax deduction in Germany; in this case, the 15% tax deduction already includes the solidarity surcharge. In principle, the investment fund is not subject to trade tax in Germany.
The taxable income from the investment fund (investment income), i.e. fund distributions, advance lump sums and profits from the sale of units, is subject to income tax for private investors as income from capital investments provided that this income, together with the investor's other capital gains, exceeds the respective lump-sum savings allowance. Income from capital assets is generally subject to a tax deduction of 25% (plus the solidarity surcharge and church tax as applicable).
For private investors the tax deduction acts in principle as a final payment (flat-rate withholding tax), meaning that, as a rule, income from capital assets does not need to be declared in the income tax return. In principle, when deducting the tax, the institution maintaining the securities account will have already offset losses and foreign withholding taxes resulting from the direct investment. However, the tax deduction does not act as a final payment if the personal tax rate is lower than the 25% withholding tax rate. In this case, income from capital assets may be declared in the income tax return. The tax authorities then apply the lower personal rate of tax and offset the aforementioned tax deduction against the personal tax liability (favourable tax treatment).
If income from capital assets is not subject to a tax deduction in Germany (e.g. in the case of a foreign custody account), this must be included on the tax return. As part of the assessment, income from capital assets is also subject to the withholding tax rate of 25% or the personal tax rate, whichever is lower.
Despite the deduction of tax and the higher personal tax rate, information about the income from capital assets may be required if extraordinary expenses or itemised deductions (e.g. charitable donations) are claimed as part of the income tax return.
If units are held as operating assets, the investment income is considered taxable as operating income. In this case, the tax will not have the effect of a final payment; there is no offsetting of losses through the domestic custodian. The tax legislation requires a sophisticated review of the income components in order to determine the income which is taxable and/or liable for capital gains tax.

Translation (ENFR, 2022-03-01):
### Les informations fiscales suivantes ne sont pas destinées à fournir ou à remplacer des conseils juridiques fiscaux contraignants et ne prétendent pas traiter l'ensemble des aspects fiscaux pertinents qui pourraient éventuellement être importants en relation avec l'acquisition, la détention ou la vente de parts du fonds. Ces explications ne sont pas exhaustives et ne prennent pas en compte la situation particulière de certains investisseurs ou groupes d'investisseurs.
Généralités
Les présentes informations relatives aux dispositions fiscales s’appliquent uniquement aux investisseurs assujettis sans restriction à l’impôt en Allemagne. Nous recommandons aux investisseurs étrangers de prendre contact avec leur conseiller fiscal avant l’achat de parts du fonds d’investissement décrit dans ce prospectus et de déterminer les éventuelles conséquences fiscales individuelles que peuvent avoir l’achat de ces parts dans leur pays d'origine.
En Allemagne, le fonds d'investissement lui-même n'est que partiellement assujetti avec certains revenus nationaux à l'impôt sur les sociétés de 15 % auquel s’ajoute la contribution de solidarité. Ces revenus imposables en Allemagne comprennent les recettes issues de participations allemandes et d’autres revenus d’origine allemande au sens de l’assujettissement limité à l’impôt sur le revenu, à l’exception des bénéfices issus de la vente de parts de sociétés de capitaux. Cependant, l'impôt sur les sociétés est payé si les revenus font l'objet d'une retenue à la source en Allemagne ; dans ce cas, la retenue à la source de 15 % englobe déjà la contribution de solidarité. D'une façon générale, le fonds d'investissement n'est pas assujetti à la taxe professionnelle en Allemagne.
Les revenus imposables du fonds d'investissement (revenus de placement), c'est-à-dire les distributions du fonds, les revenus forfaitaires anticipés et les bénéfices issus de la cession des parts, sont soumis à l'impôt sur le revenu pour les investisseurs privés en tant que revenus du capital, dans la mesure où ceux-ci, cumulés avec les autres revenus du capital, dépassent le montant forfaitaire de l’épargnant respectivement applicable. Les revenus du capital sont en principe soumis à une retenue à la source de 25 % (à laquelle s’ajoutent le cas échéant la contribution de solidarité et l’éventuel impôt du culte).
La retenue à la source a en principe pour l'investisseur privé un effet libératoire (le « prélèvement libératoire »), si bien que les revenus du capital ne doivent normalement pas être repris dans la déclaration
d’impôt sur le revenu. Le traitement de la retenue à la source par l’organisme de dépôt tient en principe déjà compte des compensations des pertes et des retenues à la source étrangères sur l'investissement direct. La retenue à la source n’a cependant pas d’effet libératoire, notamment, si le taux d'imposition personnel est inférieur au taux de l’impôt libératoire de 25 %. Dans un tel cas, les revenus du capital peuvent être indiqués dans la déclaration d’impôt sur le revenu. L’administration fiscale applique alors le taux d’imposition personnel inférieur de l’investisseur et calcule la retenue à la source du montant de l'impôt dû (la « voie d’imposition la plus favorable »).
Si les revenus du capital n'ont fait l'objet d'aucune retenue à la source en Allemagne (par exemple dans le cas d'une garde en dépôt à l'étranger), ils doivent alors apparaître dans la déclaration fiscale. Dans le cadre de l’établissement de l’assiette de l'impôt, les revenus du capital sont ensuite également soumis au taux de l’impôt libératoire de 25 % ou au taux d'imposition personnel inférieur de l'investisseur.
Malgré la retenue à la source et un taux d'imposition personnel plus élevé, des informations sur les revenus du capital peuvent s'avérer nécessaires si la déclaration d’impôt sur le revenu fait état de charges extraordinaires ou de dépenses spéciales (par exemple des dons).
Si les parts se trouvent dans le patrimoine professionnel, les produits de l’investissement sont à déclarer fiscalement en tant que recettes d’exploitation. Dans ce cas, la retenue à la source n'a pas d'effet libératoire ; l’organisme de dépôt ne tient pas compte des compensations des pertes. La législation fiscale exige une vision différenciée des composantes du revenu afin de déterminer les revenus imposables ou ceux soumis à l'impôt sur les revenus de capitaux.