The Company, the Management Company, the Depositary, the Registrar and Transfer Agent and any of the Investment Managers, Investment Advisors, Paying and Information Agent or Distributors may each from time to time act in such capacity in relation to, or be otherwise involved in, other funds which have similar investment objectives to those of the Sub-Funds. It is, therefore, possible that any of them may, in the course of business, have potential conflicts of interests with one or more of the Sub-Funds.
Each party will, at all times, have regard in such event to its obligations under its respective service agreement with the Company and will endeavour to ensure that such conflicts of interest are resolved fairly. The Management Company has adopted a policy designed to ensure that in all transactions a reasonable effort is made to avoid conflicts of interest and, when they cannot be avoided, such conflicts are managed such that the Sub-Funds and their Shareholders are fairly treated.
In addition, any of the foregoing parties may deal, as principal or agent, with any of the Sub-Funds, provided that such dealings are
carried out as if effected on normal commercial terms negotiated on an arm’s length basis and in the best interests of Shareholders.
Dealings will be deemed to have been effected on normal commercial terms if: (i) a certified valuation of a transaction by a person approved by the Depositary as independent and competent is obtained; (ii) the transaction is executed on best terms on an organised investment exchange in accordance with the rules of such exchange; or (iii), where (i) and (ii) are not practical, the transaction is executed on terms which the Depositary is satisfied are normal commercial terms negotiated at arm’s length.
Conflicts of interest may arise as a result of transactions in derivatives, OTC derivatives and efficient portfolio management techniques and instruments. For example, the counterparties to, or agents, intermediaries or other entities which provide services in
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respect of, such transactions may be related to the Management Company, any Investment Manager or Investment Advisor or the Depositary. As a result, those entities may generate profits, fees or other income or avoid losses through such transactions.
Furthermore, conflicts of interests may also arise where the collateral provided by such entities is subject to a valuation or haircut applied by a related party.
The Management Company has adopted a policy designed to ensure that its service providers act in the Sub-Funds’ best interests when executing decisions to deal and placing orders to deal on behalf of those Sub-Funds in the context of managing the Sub-Funds’ portfolios. For these purposes, all reasonable steps must be taken to obtain the best possible result for the Sub-Funds, taking into account price, costs, speed, likelihood of execution, order size and nature, research services provided by the broker to the Investment Manager or Investment Advisor, or any other consideration relevant to the execution of the order. Information about the Management Company’s execution policy and any material change to the policy are available to Shareholders at no charge upon request.
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## Transactions with Connected Parties

Translation (ENFR, 2021-03-10):
La Société, la Société de gestion, le Dépositaire, l’Agent de registre et de transfert et tout Gérant, Conseiller en investissement, Agent payeur et d’information ou les Distributeurs peuvent, chacun, occasionnellement, intervenir dans ce rôle en relation avec, ou être autrement impliqué dans d’autres fonds dont les objectifs d’investissement sont similaires à ceux des Compartiments. Il est donc possible que l’un d’entre eux soit confronté à un conflit d’intérêts dans l’exercice de ses activités en rapport avec un ou plusieurs des Compartiments.
Dans ce cas, chaque partie veillera, à tout moment, à remplir les obligations qui lui incombent dans le cadre du contrat de prestation de services qui la lie à la Société et s’efforcera de résoudre équitablement ces conflits d’intérêts. La Société de gestion a adopté une politique visant à garantir qu’un effort raisonnable est fourni dans le cadre de toutes les transactions afin d’éviter les conflits
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d’intérêts et, lorsque ces derniers ne peuvent être évités, ils sont gérés de manière à ce que les Compartiments et les Actionnaires soient traités équitablement.
En outre, l’une des entités susnommées peut effectuer des transactions, en tant que principal ou agent, avec les Compartiments sous réserve que ces transactions soient effectuées comme si elles étaient réalisées dans des conditions commerciales normales et de pleine concurrence et dans le meilleur intérêt des Actionnaires.
Les transactions sont réputées conformes aux conditions du marché si : (i) une évaluation certifiée d’une transaction est fournie par une personne dont l’indépendance et la compétence sont reconnues par le Dépositaire ; (ii) la transaction est effectuée aux
meilleures conditions sur une Bourse organisée conformément aux règles de cette dernière ; ou (iii), lorsque les points (i) et (ii) ne sont pas possibles, la transaction est effectuée dans des conditions que le Dépositaire juge comme des conditions commerciales normales et de pleine concurrence.
Des conflits d’intérêts peuvent découler des transactions sur produits dérivés, dérivés de gré à gré et des techniques et instruments de gestion efficace de portefeuille. Par exemple, les contreparties de ces transactions ou les agents, intermédiaires ou autres entités qui fournissent des services au titre de ces transactions peuvent être liés à la Société de gestion, à tout Gérant ou Conseiller en investissement ou au Dépositaire. Par voie de conséquence, ces entités peuvent générer des bénéfices, des commissions ou d’autres revenus ou éviter des pertes par le biais de ces transactions. Par ailleurs, des conflits d’intérêts peuvent aussi survenir lorsque la garantie fournie par ces entités est soumise à l’application d’une évaluation ou d’une marge de sécurité par une partie liée.
La Société de gestion a adopté une politique visant à garantir que ses prestataires de services agissent dans le meilleur intérêt des Compartiments lorsqu’ils exécutent des décisions pour négocier et passer des ordres pour leur compte dans le contexte de la gestion des portefeuilles de ces Compartiments. À cette fin, toutes les mesures raisonnables doivent être prises afin d’obtenir le meilleur résultat possible pour les Compartiments, en tenant compte du prix, des coûts, de la rapidité, de la probabilité d’exécution, du montant de l’ordre et de sa nature, des services de recherche offerts par le courtier au Gérant ou au Conseiller en investissement ou de toute autre considération relative à l’exécution de l’ordre. Les informations relatives à la politique d’exécution de la Société de gestion et toute modification substantielle de la politique peuvent être obtenues gratuitement sur demande des Actionnaires.
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## Transactions avec des parties liées