# Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Did this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
|  | Yes |  | No |
| It made sustainable investments with an environmental objective: %. in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promoted environmental and/or social characteristics (E/S) and although it did not have a sustainable investment objective, it presented a proportion of 45.1% sustainable investments with an environmental objective and made in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective and made in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It has made sustainable investments with a social objective: % | It promoted E/S characteristics, but did not make any sustainable investments |

|  | To what extent were the environmental and/or social characteristics promoted by this financial product attained |
| --- | --- |


##### Environmental characteristics:
- Reduction in greenhouse gas (GHG) emissions intensity, Scope 1, Scope 2 and Scope 3, leading to a lower level of intensity than a global portfolio of capitalisation-weighted developed equities.
- Reduction of Carbon footprint, Scope 1, Scope 2 and Scope 3.
- Reduction of exposure to Fossil Fuels.


##### Social characteristics:
- Compliance with the UN Global Compact, the Universal Declaration of Human Rights, the UN Global Compact and the OECD Guidelines for Multinational Enterprises.
- No exposure to controversial weapons.


##### General characteristics:
The sub-fund promotes certain environmental and social safeguards by applying exclusionary criteria regarding sources of income and business practices that RAM-AI considers detrimental. (For further details, please refer to RAM-AI's ESG exclusion policy at https://www.ram-ai.com/en/regulatory-information)
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the product are attained
- 
###### How did the sustainability indicators perform?

| Sustainability indicators | Average from January to December 2022 – Monthly observations |
| --- | --- |
| Carbon footprint, Scope 1 (TC2/EVIC) | 73.62 |
| Carbon footprint, Scope 2 (TC2/EVIC) | 15.87 |
| Carbon footprint, Scope 3 (TC2/EVIC) | 510.91 |
| Carbon footprint, Scope 1+2 (TC2/EVIC) | 89.49 |
| Carbon footprint, Scope 1+2+3 (TC2/EVIC) | 600.40 |
| GHG intensity, Scope 1 (TC2/MSALES) | 105.14 |
| GHG intensity, Scope 2 (TC2/MSALES) | 26.66 |
| GHG intensity, Scope 3 (TC2/MSALES) | 709.12 |
| GHG intensity, Scope 1+2 (TC2/MSALES) | 131.80 |
| GHG intensity, Scope 1+2+3 (TC2/MSALES) | 840.92 |
| GHG intensity, Scope 1+2+3 as % of a global portfolio of capitalisation-weighted developed equities | 78.63% |
| Exposure to Fossil Fuels (% of revenues) | 5.90% |
| Exposure to activities with a significant impact on global warming such as coal, oil sand, shale gas and ultra-deep water drilling (% of revenues) | 0.32% |
| Exposure to Controversial weapons (% of revenues) | 0.00% |
| % of portfolio in breach of the UN Global Compact, the Universal Declaration of Human Rights and the UN Global Compact and the OECD Guidelines for Multinational Enterprises. | 0.60% |
| % of securities of companies following RAM's exclusion policy | 0.01% |

- ... and compared to previous periods?

Not applicable
- 
###### What were the objectives of the sustainable investments that the financial product partially made and how did the sustainable investment contribute to such objectives?

The objective of the sub-fund's sustainable investments was to contribute to climate change mitigation. The sustainable investments were made via a strategy of investing in companies with emission reduction targets and whose greenhouse gas (GHG) emission intensities (Scope 1 and 2) were relatively low in their sector. The GHG emissions intensity of the portfolio (scope 1, 2 and 3) was more than one third lower than that of a global capitalisation-weighted developed equity portfolio. A “success/failure” approach was used, in which a position was considered fully sustainable to the extent that 100% of the activities of the target company participated in the environmental objective of the strategy and were positively evaluated by the DNSH test.
- 
###### How did the sustainable investments that the financial product in particular made not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?

The process of checking for significant harm to environmentally and socially sustainable investment (DNSH) objectives was based on the 14 mandatory PAI indicators as well as 2 optional PAI indicators (as listed in the section “How did this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?”). When a negative assessment was observed on one of the harms, the security was excluded.
Principle adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti-corruption and anti-bribery matters.
How were the indicators for adverse impacts on sustainability factors taken into account?
In the context of checking significant harm to environmentally and socially sustainable investment objectives (DNSH), the 14 main mandatory negative impacts were included, as well as 2 optional ones. When a negative assessment was observed on one of the harms, the security was excluded. The process is described in more detail in the section “How did this financial product take into account principal adverse impacts on sustainability factors?”.
Were sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The evaluation framework used in ESG controversies has been designed to be consistent with the international standards represented in many widely accepted global conventions. Thus this framework was consistent with:
- The Universal Declaration of Human Rights
- The ILO Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work
- The United Nations Global Compact
- The OECD Guidelines for Multinational EnterprisesAny company involved in an ESG controversy that does not comply with the above framework has been excluded from the investment universe. Our third-party data provider has identified and assessed controversies that have impacted the company's operations and governance practices, highlighting products and services that have allegedly violated national or international laws and regulations, and/or commonly accepted global standards.

The EU Taxonomy establishes a “do no significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The principle of “do no significant harm” applies only to investments underlying this financial product that take into account European Union criteria for environmentally sustainable economic activities.
The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
|  | How did this financial product take into account principal adverse impacts on sustainability factors? |
| --- | --- |

The principal adverse impacts have been incorporated into the construction of the investable universe, and the process has been applied systematically. RAM has developed a quantitative model of the PAIs. Each indicator had to meet a constraint approved by the Responsible Investment Committee and reviewed periodically. For each company in the investable universe, any breach of the constraint led to identification and subsequent exclusion. RAM also identified and mitigated the impact of PAIs through application of its exclusion policy. The exclusion policy covered:
- controversial behaviour, such as breach of the United Nations Guidelines or the OECD Guidelines for Multinational Enterprises.
- income from an activity with a high risk of negative impact, such as controversial weapons.

Taking into account the environmental and social characteristics of the sub-fund, the following indicators have been prioritised:
- Greenhouse gas (“GHG”) emissions: Scope 1/2/3 and total GHG emissions
- Carbon footprint 12/3
- GHG intensity 12/3
- Exposure to fossil fuels(7) Activities with an adverse impact on biodiversity-sensitive areas(10) Breaches of the principles of the United Nations Global Compact and the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) guidelines for multinational enterprises(14) Exposure to controversial weapons (anti-personnel mines, cluster munitions, chemical weapons and biological weapons)(14 optional) Number of identified cases of serious human rights issues and incidentsFor sustainable investments, in the context of checking significant harm to environmentally and socially sustainable investment objectives (DNSH), the 14 main mandatory adverse impacts were included, as well as 2 optional ones.

Mandatory indicators:
- GHG emissions
- Carbon footprint
- GHG intensity of investee companies
- Exposure to companies active in the fossil fuel sector
- Share of non-renewable energy consumption and production
- Energy consumption intensity by sector with high climate impact
- Activities with a negative impact on biodiversity-sensitive areas
- Discharges into water
- Ratio of hazardous waste and radioactive waste
- Breaches of the principles of the United Nations Global Compact and the OECD Guidelines for Multinational Enterprises
- Lack of compliance processes and mechanisms to monitor compliance with the principles of the United Nations Global Compact and the OECD Guidelines for Multinational Enterprises
- Uncorrected gender pay gap
- Gender balance in governance bodies
- Exposure to controversial weapons (anti-personnel mines, cluster munitions, chemical weapons or biological weapons)Optional Indicators:(9) Investments in chemical companies(14) Recorded number of cases of serious human rights issues and incidentsNace SectionNace DivisionInvestissements les plus importants% d'actifsPays

| Most important investments | What were the top investments of this financial product? Sector	Sub-sector |
| --- | --- |

% of assets	Country
Merck KGaA Ipsen SA Sanofi L'Oréal SA
SAP SE
Royal KPN NV
Swedish Orphan Biovitrum AB Wolters Kluwer NV
Demant A/S
A.P. Møller-Mærsk A/S IG Group Holdings plc
OMV AG
Kingfisher plc Alfen NV bioMérieux SA
Manufacturing	Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations	1.59%	Germany
Manufacturing	Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations	1.40%	France
Manufacturing	Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations	1.29%	France
Manufacturing	Manufacture of chemicals and chemical products	1.25%		France Information and communication		Publishing activities	1.20%	Germany
Information and communication		Telecommunications	1.19%	Netherlands Manufacturing	Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations	1.19%		Sweden
Information and communication		Information service activities	1.19%	Netherlands Manufacturing	Manufacture of computer, electronic and optical products	1.12%		Denmark
Transportation and storage		Water transport	1.10%	Denmark Financial and insurance activities	Activities auxiliary to financial service and insurance activities	1.10% United Kingdom
Mining and quarrying		Extraction of crude petroleum and natural gas	0.91%	Austria Wholesale and retail trade; repair of motor vehicles and motorcycles	Retail trade, except of motor vehicles and motorcycles	0.90% United Kingdom
Manufacturing	Manufacture of electrical equipment	0.90%	Netherlands
Manufacturing	Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations	0.87%	France
Average exposure January 2022–December 2022
|  | What was the proportion of sustainability-related investments? |
| --- | --- |
| Asset allocation describes the share of investments in specific assets. | What was the asset allocation? 100% of the sub-fund's allocation was dedicated to investments with environmental characteristics, of which 45.1% was in sustainable investments. These sustainable investments had an environmental objective, without alignment with the taxonomy. A “success/failure” approach was used, in which a position was considered fully sustainable to the extent that 100% of the activities of the target company participated in the environmental objective of the strategy and were positively evaluated by the DNSH test. 0% des investments were not aligned with the E/S characteristics. |


Moyennes de Janvier à
Décembre 2022 - Observations Quotidiennes
To comply with the EU Taxonomy, the criteria for fossil gas include limitations on emissions and switching to fully renewable power or low-carbon fuels by the end of 2035. For nuclear energy, the criteria include comprehensive safety and waste management rules.
Enabling activities directly enable other activities to make
a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.
In which economic sectors were the investments made?
| Nace Section | Averages for January to December 2022 – Daily Observations |
| --- | --- |
| Agriculture, forestry and fishing | 0.2% |
| Mining and quarrying | 5.5% |
| Manufacturing | 45.0% |
| Electricity, gas, steam and air conditioning supply | 3.3% |
| Water supply; sewerage, waste management and remediation activities | 0.2% |
| Construction | 2.1% |
| Wholesale and retail trade; repair of motor vehicles and motorcycles | 7.0% |
| Transportation and storage | 4.2% |
| Accommodation and food service activities | 0.4% |
| Information and communication | 13.3% |
| Financial and insurance activities | 10.3% |
| Real estate activities | 2.1% |
| Professional, scientific and technical activities | 3.4% |
| Administrative and support service activities | 2.2% |
| Education | 0.1% |
| Human health and social work activities | 0.5% |
| Arts, entertainment and recreation | 0.0% |
| Other service activities | 0.2% |

| Nace Division | Averages for January to December 2022 – Daily Observations |
| --- | --- |
| Crop and animal production, hunting and related service activities | 0.0% |
| Fishing and aquaculture | 0.2% |
| Extraction of crude petroleum and natural gas | 4.5% |
| Mining of metal ores | 0.4% |
| Mining support service activities | 0.7% |
| Manufacture of food products | 1.5% |
| Manufacture of beverages | 1.0% |
| Manufacture of textiles | 0.2% |
| Manufacture of wearing apparel | 1.0% |
| Manufacture of leather and related products | 0.3% |
| Manufacture of wood and of products of wood and cork, except furniture; manufacture of articles of straw and plaiting materials | 0.2% |
| Manufacture of paper and paper products | 2.5% |
| Printing and reproduction of recorded media | 0.8% |
| Manufacture of coke and refined petroleum products | 0.6% |
| Manufacture of chemicals and chemical products | 4.9% |
| Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations | 11.0% |
| Manufacture of rubber and plastics products | 0.5% |
| Manufacture of other non-metallic mineral products | 0.5% |
| Manufacture of basic metals | 1.7% |
| Manufacture of fabricated metal products, except machinery and equipment | 0.8% |
| Manufacture of computer, electronic and optical products | 6.3% |
| Manufacture of electrical equipment | 2.5% |
| Manufacture of machinery and equipment n.e.c. | 4.9% |
| Manufacture of motor vehicles, trailers and semi-trailers | 1.5% |
| Manufacture of other transport equipment | 0.3% |
| Manufacture of furniture | 0.0% |
| Other manufacturing | 1.8% |
| Repair and installation of machinery and equipment | 0.2% |
| Electricity, gas, steam and air conditioning supply | 3.3% |
| Water collection, treatment and supply | 0.2% |
| Waste collection, treatment and disposal activities; materials recovery | 0.0% |
| Construction of buildings | 1.3% |
| Civil engineering | 0.6% |
| Specialized construction activities | 0.2% |
| Wholesale and retail trade and repair of motor vehicles and motorcycles | 0.2% |
| Wholesale trade, except of motor vehicles and motorcycles | 3.1% |
| Retail trade, except of motor vehicles and motorcycles | 3.7% |
| Land transport and transport via pipelines | 0.6% |
| Water transport | 2.7% |
| Air transport | 0.3% |
| Warehousing and support activities for transportation | 0.5% |
| Postal and courier activities | 0.2% |
| Accommodation | 0.1% |
| Food and beverage service activities | 0.2% |
| Publishing activities | 4.7% |

17.2.2023	
EN	
Official Journal of the European Union
L 50/25
| Motion picture, video and television programme production, sound recording and music publishing activities | 0.1% |
| --- | --- |
| Programming and broadcasting activities | 0.6% |
| Telecommunications | 3.4% |
| Computer programming, consultancy and related activities | 2.2% |
| Information service activities | 2.3% |
| Financial service activities, except insurance and pension funding | 3.9% |
| Insurance, reinsurance and pension funding, except compulsory social security | 2.0% |
| Activities auxiliary to financial service and insurance activities | 4.3% |
| Real estate activities | 2.1% |
| Legal and accounting activities | 0.0% |
| Activities of head offices; management consultancy activities | 0.0% |
| Architectural and engineering activities; technical testing and analysis | 1.7% |
| Scientific research and development | 0.4% |
| Advertising and market research | 0.3% |
| Other professional, scientific and technical activities | 0.9% |
| Veterinary activities | 0.1% |
| Rental and leasing activities | 0.3% |
| Employment activities | 0.4% |
| Travel agency, tour operator, reservation service and related activities | 0.0% |
| Security and investigation activities | 0.1% |
| Services to buildings and landscape activities | 0.2% |
| Office administrative, office support and other business support activities | 1.2% |
| Education | 0.1% |
| Human health activities | 0.5% |
| Residential care activities | 0.0% |
| Gambling and betting activities | 0.0% |
| Sports activities and amusement and recreation activities | 0.0% |
| Other personal service activities | 0.2% |

|  | To what extent were the sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy? The environmental objective of the sub-fund is not aligned with the EU Taxonomy. |
| --- | --- |

- 
##### Has the financial product invested in fossil gas and/or nuclear energy activities in line with the EU Taxonomy1?
	- Yes:

- In fossil gas In nuclear energy
- No1 Fossil gas and/or nuclear activities will only comply with the EU Taxonomy where they contribute to limiting climate change (“climate change mitigation”) and do not significantly harm any EU Taxonomy objective – see explanatory note in the left hand margin. The full criteria for fossil gas and nuclear energy economic activities that comply with the EU Taxonomy are defined in Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1214.

Activities aligned with the taxonomy are expressed as a percentage of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies;
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy;
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies

|  | 0% | 50% | 100% |  | 0% | 50% | 100% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Turnover |  | 100.0% |  | Turnover |  | 100.0% |  |
| CapEx |  | 100.0% |  | CapEx |  | 100.0% |  |
| OpEx |  | 100.0% |  | OpEx |  | 100.0% |  |

| The symbol represents sustainable investments with an environmental objective which do not take into account the criteria for environmentally sustainable economic activities under Regulation (EU) 2020/852. | activities? Not applicable How did the percentage of investments that were aligned with the EU Taxonomy compare with previous reference periods? Not applicable What was the share of sustainable investments with an environmental objective not aligned with the EU Taxonomy? 45.1% of sustainable investments had an environmental objective without being aligned with the EU Taxonomy. The strategy was based on the conviction that within each sector, innovation and transition efforts contribute significantly to global reductions in greenhouse gas emissions. Therefore, sustainable investments have been allocated to economic activities not aligned with the EU Taxonomy. |
| --- | --- |
|  | What was the share of socially sustainable investments? 0%. The sub-fund has not made any socially sustainable investments. |


######  What was the share of investments made in transitional and enabling
|  | What investments were included under “other”, what was their purpose and were there any minimum environmental or social safeguards? |
| --- | --- |

Not applicable
|  | What actions have been taken to meet the environmental and/or social characteristics during the reference period? In order to achieve the environmental characteristics of the product, several approaches were strengthened and/or implemented during the reporting period: - some product policies were reviewed to strengthen the responsible investment process.
- new sustainability-related databases were acquired to provide more accurate, broad, reliable coverage.
- the engagement process was reviewed to strengthen engagements and improve monitoring.
- the voting procedure allows the product to take an active role in conveying a sustainable direction.
- development of tools permitting, among other things, analysis of the impacts of investments on sustainability factors.
 |
| --- | --- |
|  | How did this financial product perform compared with the reference benchmark? Not applicable |
| Reference benchmarks are indexes to measure whether the financial product attains the environmental or social characteristics that they promote. | - How does the reference benchmark differ from a broad market index?
- How did this financial product perform with regard to the sustainability indicators to determine the alignment of the reference benchmark with the environmental or social characteristics promoted?
- How did this financial product perform compared with the reference benchmark?
- How did this financial product perform compared with the broad market index?”
 |

“ANNEX IV

##### Template periodic disclosure for the financial products referred to in Article 9, paragraphs
1 to 4a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 5, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852
Product name: RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS – GLOBAL EQUITIES SUSTAINABLE ALPHA
Sustainable investment means an investment in an
economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Legal entity identifier: 549300LB6E5S5K8U0571

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# Caractéristiques environnementales et/ ou sociales
La taxinomie de l'UE est un système de classification institué parle règlement(UE) 2020/852, qui dresse une liste d'activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne comprend pas de liste des activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
| Ce produit financier avait-il un objectif d'investissement durable? |
| --- |
|  | Oui |  | Non |
| Il a réalisé des investissements durables ayant un objectif environnemental: % dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l'UE dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l'UE | Il promouvait des caractéristiques environnementales et/ou sociales (E/S) et bien qu'il n'ait pas eu d'objectif d'investissement durable, il présentait une proportion de 41.4% d'investissements durables ayant un objectif environnemental et réalisés dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l'UE ayant un objectif environnemental et réalisés dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l'UE ayant un objectif social |
| Il a réalisé des investissements durables ayant un objectif social: % | Il promouvait des caractéristiques E/S, mais n'a pas réalisé d'investissements durables |

|  | Dans quelle mesure les caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par ce produit financier ont-elles été atteintes |
| --- | --- |


###### Caractéristiques environnementales :
- Réduction de l’intensité des émissions de Gaz à Effet de Serre (GES), Scope 1, Scope 2 et Scope 3, menant à un niveau d’intensité inférieur à celui du benchmark.
- Réduction de l’empreinte Carbone, Scope 1, Scope 2 et Scope 3.
- Réduction de l’exposition aux Combustibles Fossiles


###### Caractéristiques sociales :
- Respect du pacte mondial des Nations Unies, de la déclaration universelle des droits de l'homme, du pacte mondial des Nations Unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales.
- Aucune exposition aux armes controversées


###### Caractéristiques Générales :
Le compartiment promeut certaines garanties environnementales et sociales en appliquant des critères d'exclusion concernant les sources de revenus et les pratiques commerciales que RAM-
Les indicateurs de durabilité permettent de mesurer la manière dont les caractéristiques environnemental es ou sociales promues par le produit financier sont atteintes
AI estime préjudiciables. (Pour plus de précisions, se référer à la politique d’exclusion ESG de RAM-AI à l’adresse https://www.ram-ai.com/en/regulatory-information)
- Quelle a été la performance des indicateurs de durabilité ?

| Indicateurs de durabilité | Moyenne de Janvier à Décembre 2022 - Observations Mensuelles |
| --- | --- |
| Empreinte Carbone, Scope 1(TC2/EVIC) | 51.41 |
| Empreinte Carbone, Scope 2 (TC2/EVIC) | 13.19 |
| Empreinte Carbone, Scope 3 (TC2/EVIC) | 355.45 |
| Empreinte Carbone, Scope 1+2 (TC2/EVIC) | 64.60 |
| Empreinte Carbone, Scope 1+2+3 (TC2/EVIC) | 420.05 |
| Intensité GES, Scope 1 (TC2/MSALES) | 68.89 |
| Intensité GES, Scope 2 (TC2/MSALES) | 21.73 |
| Intensité GES, Scope 3 (TC2/MSALES) | 537.32 |
| Intensité GES, Scope 1+2 (TC2/MSALES) | 90.62 |
| Intensité GES, Scope 1+2+3 (TC2/MSALES) | 627.94 |
| Intensité GES, Scope 1+2+3 en % d’un portefeuille global d’actions développées pondéré en capitalisation | 58.71% |
| Exposition aux Combustibles Fossiles (% des revenus) | 4.29% |
| Exposition aux activités ayant un impact significatif sur le réchauffement climatique tel que le charbon, le sable bitumineux, le gaz de schiste et le forage en eaux très profonde (% des revenus) | 0.09% |
| Exposition aux Armes controversées (% des revenus) | 0.00% |
| % du portefeuille en violation du pacte mondial des Nations Unies, de la déclaration universelle des droits de l'homme, du pacte mondial des Nations Unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales. | 0.63% |
| % de valeurs de sociétés suivant la politique d’exclusion de RAM | 0.13% |

- ...et par rapport aux périodes précédentesNon Applicable
- Quels étaient les objectifs des investissements durables que le produit financier entendait notamment réaliser et comment les investissements durables effectués y ont-ils contribué ?

L'objectif des investissements durables du compartiment était de contribuer à l’atténuation du changement climatique. Les investissements durables ont été effectués via une stratégie investissant dans des entreprises avec des objectifs de réduction des émissions et dont les intensités des émissions de Gaz à Effet de Serre (GES) (scope 1 et 2) étaient relativement faibles dans leur secteur. Le niveau d’intensité des émissions de GES du portefeuille (scope 1, 2 et 3) était plus d’un tiers inférieur au benchmark. Une approche "réussite/échec" était utilisée, dans laquelle une position était considérée comme pleinement durable dans la mesure où 100% des activités de la société cible participaient à l’objectif environnemental de la stratégie et ont été évaluées positivement par le test DNSH.
- Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier a notamment réalisés n'ont-ils pas causé de préjudice important à un objectif d'investissement durable sur le plan environnemental ou social ?

Le processus de vérification des préjudices importants à des objectifs d’investissement durable sur le plan environnemental et social (DNSH) était basé sur les 14 indicateurs PAI obligatoires ainsi que sur 2 indicateurs PAI optionnels (tels que listés dans la section « Comment ce produit financier a- t-il pris en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?»). Quand une évaluation négative était observée sur un de préjudices, le titre a été exclu.
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions d'investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l'homme et à la lutte contre la corruption et Ies actes de corruption.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Dans le contexte de vérification des préjudices importants à des objectifs d’investissement durable sur le plan environnemental et social (DNSH), les 14 principales incidences négatives obligatoires étaient intégrées, ainsi que 2 optionnelles. Quand une évaluation négative était observée sur un de préjudices, le titre a été exclu. Le processus est décrit plus précisément dans la section « Comment ce produit financier a-t-il pris en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?».
Les investissements durables étaient-ils conformes aux principes directeurs de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le cadre d'évaluation utilisé dans les controverses ESG a été conçu pour être cohérent avec les normes internationales représentées dans de nombreuses conventions mondiales largement acceptées. Ainsi ce cadre était conforme par rapport à :
- La Déclaration universelle des droits de l'homme
- La Déclaration de l'OIT relative aux principes et droits fondamentaux au travail
- Le Pacte mondial des Nations Unies
- Les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesToute entreprise impliquée dans une controverse ESG non-conforme au cadre susmentionné a été exclue de l'univers d’investissement. Notre fournisseur de données tierce a identifié et évalué les controverses qui ont eu un impact sur les opérations de l'entreprise et les pratiques de gouvernance, mettant ainsi en évidence les produits et services qui ont prétendument violé les lois et règlements nationaux ou internationaux, et/ou les normes mondiales communément acceptées.

pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l'UE et s'accompagne de critères spécifiques de l'Union.
Le principe consistant à «ne pas causer de préjudice important» s'applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l'Union européenne en matière d'activités économiques durables sur le plan environnemental.
Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l'Union européenne en matière d'activités économiques durables sur le plan environnemental.
|  | Comment ce produit financier a-t-il pris en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ? |
| --- | --- |

Les principales incidences négatives ont été intégrées lors de la construction de l'univers investissable, et le processus a été appliqué de manière systématique. RAM a développé une modélisation quantitative des PAIs. Chaque indicateur devait satisfaire une contrainte approuvée par le comité d'investissement responsable et revue périodiquement. Pour chaque entreprise de l’univers investissable, une violation de la contrainte a entraîné l'identification et l'exclusion subséquente. RAM a identifié et atténué également l'impact des PAIs par l'application de sa politique d'exclusion. La politique d'exclusion couvrait :
- les comportements controversés, tels que la violation des Principes directeurs des Nations unies ou des Principes directeurs de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales
- les revenus provenant d'une activité présentant un risque élevé d'impact négatif, comme les armes controversées.

Compte tenu des charactéristiques environmentales et sociales du compartiment, les indicateurs suivants ont été priorisés :
- Émissions de gaz à effet de serre (« GES »): Émissions de GES Scope 1/2/3 et total
- Empreinte carbone 12 / 3
- Intensité des GES 12 / 3
- Exposition aux combustibles fossiles(7) Activités ayant un impact négatif sur les zones sensibles à la biodiversité(10) Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) à l'intention des entreprises multinationales.

(14) Exposition à des armes controversées (mines antipersonnel, armes à sous-munitions, armes chimiques et armes biologiques)
(14 optionnel ) Nombre de cas identifiés de problèmes et d'incidents graves en matière de droits de l'homme.
Pour les investissements durable, dans le contexte de vérification des préjudices importants à des objectifs d’investissement durable sur le plan environnemental et social (DNSH), les 14 principales incidences négatives obligatoires étaient intégrées, ansi que 2 optionnelles.
Indicateurs obligatoires :
- Émissions de GES
- Empreinte carbone
- Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements
- Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles
- Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable
- Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique
- Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité
- Rejets dans l’eau
- Ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs
- Violations des principes du pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales
- Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationals
- Écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé
- Mixité au sein des organes de gouvernance
- Exposition à des armes controversées (mines antipersonnel, armes à sous-munitions, armes chimiques ou armes biologiques)Indicateurs Optionnels :(9) Investissements dans des sociétés productrices de produits chimiques(14) Nombre de problèmes et d’incidents graves recensés en matière de droits de l’hommeNace SectionNace Division

|  | Investissements les plus importants | Secteur | Sub-secteur | % d'actifs | Pays |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| L'Oréal SA | Manufacturing | Manufacture of chemicals and chemical products | 1.74% | France |
| La liste comprend | Novo Nordisk A/S | Manufacturing | Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations | 1.71% | Denmark |
| les investissements | SAP SE | Information and communication | Publishing activities | 1.67% | Germany |
|  | Wolters Kluwer NV | Information and communication | Information service activities | 1.46% | Netherlands |
|  | Merck KGaA | Manufacturing | Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations | 1.45% | Germany |
| grande proportion | Heineken NV | Manufacturing | Manufacture of beverages | 1.02% | Netherlands |
| d'investissements | Royal KPN NV | Information and communication | Telecommunications | 1.00% | Netherlands |
| du produit | Dassault Systèmes SA | Information and communication | Publishing activities | 0.96% | France |
| financier au cours | ASML Holding NV | Manufacturing | Manufacture of computer, electronic and optical products | 0.95% | Netherlands |
| de la période de | Sanofi | Manufacturing | Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations | 0.91% | France |
| référence, à savoir | Koninklijke Ahold Delhaize NV | Wholesale and retail trade; repair of motor vehicles and motorcycles | Retail trade, except of motor vehicles and motorcycles | 0.82% | Netherlands |
| la période du | Laboratorios Farmaceúticos Rovi SA | Manufacturing | Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations | 0.80% | Spain |
| 01.01.2022 au | Andritz AG | Manufacturing | Manufacture of machinery and equipment n.e.c. | 0.77% | Austria |
|  | Axfood AB | Wholesale and retail trade; repair of motor vehicles and motorcycles | Retail trade, except of motor vehicles and motorcycles | 0.74% | Sweden |
| 31.12.2022. | Unilever Plc | Manufacturing | Manufacture of chemicals and chemical products | 0.74% | United Kingdom |

constituant la plus
Moyenne des expositions Janvier 2022-Decembre 2022
|  | Quelle était la proportion d'investissements liés à la durabilité ? |
| --- | --- |
| L'allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques. | Quelle était l'allocation des actifs ? 95.8% de l’allocation du compartiment était dédié à des investissements à caractéristiques environnementales, dont 41.4% en investissement durable. Ces investissements durables avaient un objectif environnemental, sans alignement à la taxinomie. Une approche "réussite/échec" a été utilisée, dans laquelle une position était considérée comme pleinement durable dans la mesure où 100% des activités de la société cible participaient à l’objectif environnemental de la stratégie et ont été évaluées positivement par le test DNSH. 4.2% des investissements n’étaient pas alignés sur les caractèristiques E/S, et étaient dédiées a des positions en cash à des fins de gestion de liquidités et en dérivés utilisés à des fins de couverture. |

Pour être conforme à la taxinomie de l'UE, les critères applicables au gaz fossile comprennent des limitations des émissions et le passage à l'électricité d'origine intégralement renouvelable ou à des carburants à faible teneur en carbone d'ici à la fin de 2035. En ce qui concerne l'énergie nucléaire, les critères comprennent des règles complètes en matière de sûreté nucléaire et de gestion des déchets.
Les activités habilitantes permettent directement à d'autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d'un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour lesquelles il n'existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux d'émission de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.
Dans quels secteurs économiques les investissements ont-ils été réalisés ?
| Nace Section | Moyennes de Janvier à Décembre 2022 - Observations Quotidiennes |
| --- | --- |
| Agriculture, forestry and fishing | 0.4% |
| Mining and quarrying | 3.8% |
| Manufacturing | 49.3% |
| Electricity, gas, steam and air conditioning supply | 3.8% |
| Water supply; sewerage, waste management and remediation activities | 0.3% |
| Construction | 1.7% |
| Wholesale and retail trade; repair of motor vehicles and motorcycles | 7.2% |
| Transportation and storage | 2.8% |
| Accommodation and food service activities | 0.0% |
| Information and communication | 14.9% |
| Financial and insurance activities | 7.8% |
| Real estate activities | 1.7% |
| Professional, scientific and technical activities | 3.5% |
| Administrative and support service activities | 1.9% |
| Education | 0.0% |
| Human health and social work activities | 0.3% |
| Arts, entertainment and recreation | 0.1% |
| Other service activities | 0.5% |

| Nace Division | Moyennes de Janvier à Décembre 2022 - Observations Quotidiennes |
| --- | --- |
| Crop and animal production, hunting and related service activities | 0.0% |
| Fishing and aquaculture | 0.4% |
| Extraction of crude petroleum and natural gas | 2.9% |
| Mining of metal ores | 0.4% |
| Mining support service activities | 0.5% |
| Manufacture of food products | 2.6% |
| Manufacture of beverages | 3.2% |
| Manufacture of tobacco products | 0.0% |
| Manufacture of textiles | 0.1% |
| Manufacture of wearing apparel | 1.3% |
| Manufacture of leather and related products | 0.6% |
| Manufacture of wood and of products of wood and cork, except furniture; manufacture of articles of straw and plaiting materials | 0.3% |
| Manufacture of paper and paper products | 3.1% |
| Printing and reproduction of recorded media | 0.4% |
| Manufacture of coke and refined petroleum products | 0.7% |
| Manufacture of chemicals and chemical products | 5.9% |
| Manufacture of basic pharmaceutical products and pharmaceutical preparations | 11.4% |
| Manufacture of rubber and plastics products | 0.3% |
| Manufacture of other non-metallic mineral products | 0.5% |
| Manufacture of basic metals | 1.9% |
| Manufacture of fabricated metal products, except machinery and equipment | 0.9% |
| Manufacture of computer, electronic and optical products | 5.8% |
| Manufacture of electrical equipment | 2.3% |
| Manufacture of machinery and equipment n.e.c. | 4.2% |
| Manufacture of motor vehicles, trailers and semi-trailers | 0.7% |
| Manufacture of other transport equipment | 0.2% |
| Other manufacturing | 2.7% |
| Repair and installation of machinery and equipment | 0.2% |
| Electricity, gas, steam and air conditioning supply | 3.8% |
| Water collection, treatment and supply | 0.2% |
| Waste collection, treatment and disposal activities; materials recovery | 0.1% |
| Construction of buildings | 1.0% |
| Civil engineering | 0.6% |
| Specialized construction activities | 0.1% |
| Wholesale and retail trade and repair of motor vehicles and motorcycles | 0.2% |
| Wholesale trade, except of motor vehicles and motorcycles | 2.9% |
| Retail trade, except of motor vehicles and motorcycles | 4.1% |
| Land transport and transport via pipelines | 0.4% |
| Water transport | 1.8% |
| Air transport | 0.2% |
| Warehousing and support activities for transportation | 0.3% |
| Postal and courier activities | 0.1% |
| Accommodation | 0.0% |
| Food and beverage service activities | 0.0% |
| Publishing activities | 4.0% |

17.2.2023	
FR	
Journal officiel de l'Union européenne
L 50/25
| Motion picture, video and television programme production, sound recording and music publishing activities | 0.1% |
| --- | --- |
| Programming and broadcasting activities | 0.8% |
| Telecommunications | 5.3% |
| Computer programming, consultancy and related activities | 2.5% |
| Information service activities | 2.1% |
| Financial service activities, except insurance and pension funding | 2.4% |
| Insurance, reinsurance and pension funding, except compulsory social security | 2.0% |
| Activities auxiliary to financial service and insurance activities | 3.4% |
| Real estate activities | 1.7% |
| Legal and accounting activities | 0.0% |
| Architectural and engineering activities; technical testing and analysis | 1.6% |
| Scientific research and development | 0.4% |
| Advertising and market research | 0.4% |
| Other professional, scientific and technical activities | 0.9% |
| Veterinary activities | 0.2% |
| Rental and leasing activities | 0.3% |
| Employment activities | 0.1% |
| Security and investigation activities | 0.3% |
| Services to buildings and landscape activities | 0.2% |
| Office administrative, office support and other business support activities | 1.1% |
| Education | 0.0% |
| Human health activities | 0.3% |
| Gambling and betting activities | 0.0% |
| Sports activities and amusement and recreation activities | 0.1% |
| Other personal service activities | 0.5% |

|  | Dans quelle mesure les investissements durables ayant un objectif environnemental étaient-ils alignés sur la taxinomie de l'UE? L’objectif environnemental du compartiment n’est pas aligné avec la taxinomie de l’UE. |
| --- | --- |

- 
###### Le produit financier a-t-il investi dans des activités liées au gaz fossile et/ou à l'énergie nucléaire conformes à la taxinomie de l'UE1?
	- Oui:
		- Dans le gaz fossile Dans l'énergie nucléaire


- Non1 Les activités liées au gaz fossile et/ou au nucléaire ne seront conformes à la taxinomie de l'UE que si elles contribuent à limiter le changement climatique («atténuation du changement climatique») et ne causent de préjudice important à aucun objectif de la taxinomie de l'UE — voir la note explicative dans la marge de gauche. L'ensemble des critères applicables aux activités économiques dans les secteurs du gaz fossile et de l'énergie nucléaire qui sont conformes à la taxinomie de l'UE sont définis dans le règlement délégué (UE) 2022/1214 de la Commission.

Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage:
- du chiffre d'affaires pour refléter la part des revenus provenant des activités vertes des sociétés dans Iesquelles le produit financier a investi;
- des dépenses d'investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés dans Iesquelles le produit financier a investi, pour une transition vers une économie verte par exemple;
- des dépenses d'exploitation (OpEx) pour refléter les activités opérationnelles vertes des sociétés dans lesquelles le produit financier a investi

| Le symbole représente des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne tiennent pas compte des critères en matière d'activités économiques durables sur le plan environnemental au titre du règlement (UE) 2020/852. | transitoires et habilitantes ? Non Applicable Comment le pourcentage d'investissements alignés sur la taxinomie de l'UE a-t- il évolué par rapport aux périodes de référence précédentes ? Non Applicable Quelle était la proportion d'investissements durables ayant un objectif environnemental qui n'étaient pas alignés sur la taxinomie de l’UE ? 41.4% des investissements durables avaient un objectif environnemental sans être alignés sur la taxinomie de l’UE. La stratégie était basée sur la conviction qu’au sein de chaque secteur l’innovation et les efforts en matière de transition contribuent de manière significative aux réductions mondiales des emissions de gaz à effet de serre. Dès lors, les investissements durables ont été alloués à des activités économiques non alignées sur la taxinomie de l’UE. |
| --- | --- |
|  | Quelle était la proportion d'investissements durables sur le plan social ? 0%. Le compartiment n’a effectué aucun investissement durable sur le plan social. |

Quelle était la proportion d'investissements réalisés dans des activités
|  | Quels étaient les investissements inclus dans la catégorie «autres», quelle était leur finalité, et des garanties environnementales ou sociales minimales s'appliquaient-elles à eux? |
| --- | --- |

La catégorie «#2 Autres » était dédiée a des positions en cash à des fins de gestion de liquidités et en dérivés utilisés à des fins de couverture. Les contreparties aux transactions dérivées ou les établissements bancaires auprès desquelles le cash est déposé ont été sujets à une due diligence minimale du gestionnaire afin de s’assurer que l’objectif durable du compartiment n’était pas compromis.
|  | Quelles  mesures  ont  été  prises  pour  atteindre  les  caractéristiques environnementales et/ou sociales au cours de la période de référence? Afin de atteindre les caractéristiques environnementales du produit, plusieurs démarches ont été renforcées et/ou mises en place au cours de la période considérée : - certaines politiques applicables au produit ont été revues afin de renforcer le processus d’investissement responsable
- des nouvelles bases de données liées à la durabilité ont été acquises afin d’avoir une couverture, plus précise, plus large et fiable.
- le processus d’engagement a été revu afin d’intensifier les engagements et améliorer leur suivi.
- la procédure de vote permet au produit d’agir activement en transmettant une orientation durable.
- développement des outils permettant, entre autres, l’analyse des impacts des investissements sur les facteurs de durabilité.
 |
| --- | --- |
|  | Quelle a été la performance de ce produit financier par rapport à l'indice de référence? Non Applicable |
| Les indices de référence sont des indices permettant de mesurer si le produit financier atteint les caractéristiques environnementales ou sociales qu'il promeut. | - En quoi l'indice de référence différait-il d'un indice de marché large?
- Quelle a été la performance de ce produit financier au regard des indicateurs de durabilité visant à déterminer l'alignement de l'indice de référence sur les caractéristiques environnementales ou sociales promues?
- Quelle a été la performance de ce produit financier par rapport à l'indice de référence?
- Quelle a été la performance de ce produit financier par rapport à l'indice de marché large?»
 |

«ANNEXE IV

###### Modèle d'informations périodiques pour les produits financiers visés à l'article 9, paragraphes 1 à 4 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l'article 5, 1er alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu'il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés dans lesquelles le produit financier a investi appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS – US SUSTAINABLE EQUITIES
Identifiant d'entité juridique : 
549300ZGY2FXNGQ4WL50