OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Comgest Growth Europe Smaller Companies
### SIGNIFICANT PORTFOLIO CHANGES for the financial year to 31 December 2020
| Sales1 |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Security | Quantity | Settlement (EUR) | % of Total Sales |
| Straumann Holding AG | 27,958 | 24,981,904 | 17.05 |
| Eurofins Scientific SE | 35,177 | 19,604,884 | 13.38 |
| Sartorius Stedim Biotech | 92,375 | 18,959,163 | 12.94 |
| Edenred | 367,051 | 13,863,292 | 9.46 |
| Ambu A/S | 563,751 | 13,166,794 | 8.99 |
| GRENKE AG | 218,952 | 12,006,374 | 8.20 |
| CTS Eventim AG & Co KGaA | 198,956 | 10,051,214 | 6.86 |
| boohoo Group PLC | 2,751,557 | 7,720,452 | 5.27 |
| Teleperformance | 18,401 | 4,934,784 | 3.37 |
| dormakaba Holding AG | 7,223 | 4,224,542 | 2.88 |
| Carl Zeiss Meditec AG | 34,030 | 4,010,550 | 2.74 |
| Davide Campari-Milano SpA | 386,048 | 3,233,538 | 2.21 |
| Jeronimo Martins SGPS SA | 175,939 | 2,614,350 | 1.78 |
| MTU Aero Engines AG | 10,171 | 2,096,160 | 1.43 |
| TFF Group | 64,820 | 1,794,141 | 1.22 |
| Rational AG | 2,749 | 1,635,164 | 1.12 |
| SimCorp A/S | 14,212 | 1,460,638 | 1.00 |
| B&M European Value Retail SA | 31,159 | 146,981 | 0.10 |

1Represents total sales during the financial year.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
# Comgest Growth Europe Smaller Companies
#### MOUVEMENTS SIGNIFICATIFS DU PORTEFEUILLE pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
| Ventes 1 |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Valeur | Quantité | Montant de règlement (EUR) | % du Total Ventes |
| Straumann Holding AG | 27 958 | 24 981 904 | 17,05 |
| Eurofins Scientific SE | 35 177 | 19 604 884 | 13,38 |
| Sartorius Stedim Biotech | 92 375 | 18 959 163 | 12,94 |
| Edenred | 367 051 | 13 863 292 | 9,46 |
| Ambu A/S | 563 751 | 13 166 794 | 8,99 |
| GRENKE AG | 218 952 | 12 006 374 | 8,20 |
| CTS Eventim AG & Co KGaA | 198 956 | 10 051 214 | 6,86 |
| boohoo Group PLC | 2 751 557 | 7 720 452 | 5,27 |
| Teleperformance | 18 401 | 4 934 784 | 3,37 |
| dormakaba Holding AG | 7 223 | 4 224 542 | 2,88 |
| Carl Zeiss Meditec AG | 34 030 | 4 010 550 | 2,74 |
| Davide Campari-Milano SpA | 386 048 | 3 233 538 | 2,21 |
| Jeronimo Martins SGPS SA | 175 939 | 2 614 350 | 1,78 |
| MTU Aero Engines AG | 10 171 | 2 096 160 | 1,43 |
| TFF Group | 64 820 | 1 794 141 | 1,22 |
| Rational AG | 2 749 | 1 635 164 | 1,12 |
| SimCorp A/S | 14 212 | 1 460 638 | 1,00 |
| B&M European Value Retail SA | 31 159 | 146 981 | 0,10 |

1Représente le total des ventes au cours de l’exercice.
# Comgest Growth Europe ex Switzerland
SIGNIFICANT PORTFOLIO CHANGES for the financial year to 31 December 2020
| Purchases |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Security | Quantity | Settlement (CHF) | % of Total Purchases |
| Prosus NV | 47,468 | 4,408,086 | 9.53 |
| MTU Aero Engines AG | 20,118 | 3,986,691 | 8.62 |
| AstraZeneca PLC | 40,507 | 3,883,070 | 8.39 |
| Bakkafrost P/F | 62,641 | 3,667,005 | 7.92 |
| Teleperformance | 14,106 | 3,375,634 | 7.30 |
| Jeronimo Martins SGPS SA | 189,826 | 3,151,974 | 6.81 |
| Associated British Foods PLC | 81,660 | 2,802,668 | 6.06 |
| Orpea SA | 21,605 | 2,523,262 | 5.45 |
| SimCorp A/S | 24,403 | 2,165,476 | 4.68 |
| Ferrari NV | 15,018 | 2,059,481 | 4.45 |
| Davide Campari-Milano SpA | 214,744 | 1,934,167 | 4.18 |
| Heineken NV | 15,833 | 1,600,895 | 3.46 |
| B&M European Value Retail SA | 415,380 | 1,543,159 | 3.33 |
| Linde PLC | 6,500 | 1,464,580 | 3.17 |
| Adyen NV | 1,787 | 1,429,306 | 3.09 |
| ICON PLC | 6,725 | 1,153,683 | 2.49 |
| Industria de Diseno Textil SA | 39,935 | 1,054,585 | 2.28 |
| Amadeus IT Group SA - A Shares | 18,465 | 860,301 | 1.86 |
| Ryanair Holdings PLC | 67,978 | 840,530 | 1.82 |
| EssilorLuxottica SA | 4,937 | 567,333 | 1.23 |

Translation (ENFR, 2020-12-31):
# Comgest Growth Europe ex Switzerland
MOUVEMENTS SIGNIFICATIFS DU PORTEFEUILLE pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
| Achats |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Valeur | Quantité | Montant de règlement (CHF) | % du Total Achats |
| Prosus NV | 47 468 | 4 408 086 | 9,53 |
| MTU Aero Engines AG | 20 118 | 3 986 691 | 8,62 |
| AstraZeneca PLC | 40 507 | 3 883 070 | 8,39 |
| Bakkafrost P/F | 62 641 | 3 667 005 | 7,92 |
| Teleperformance | 14 106 | 3 375 634 | 7,30 |
| Jeronimo Martins SGPS SA | 189 826 | 3 151 974 | 6,81 |
| Associated British Foods PLC | 81 660 | 2 802 668 | 6,06 |
| Orpea SA | 21 605 | 2 523 262 | 5,45 |
| SimCorp A/S | 24 403 | 2 165 476 | 4,68 |
| Ferrari NV | 15 018 | 2 059 481 | 4,45 |
| Davide Campari-Milano SpA | 214 744 | 1 934 167 | 4,18 |
| Heineken NV | 15 833 | 1 600 895 | 3,46 |
| B&M European Value Retail SA | 415 380 | 1 543 159 | 3,33 |
| Linde PLC | 6 500 | 1 464 580 | 3,17 |
| Adyen NV | 1 787 | 1 429 306 | 3,09 |
| ICON PLC | 6 725 | 1 153 683 | 2,49 |
| Industria de Diseno Textil SA | 39 935 | 1 054 585 | 2,28 |
| Amadeus IT Group SA - A Shares | 18 465 | 860 301 | 1,86 |
| Ryanair Holdings PLC | 67 978 | 840 530 | 1,82 |
| EssilorLuxottica SA | 4 937 | 567 333 | 1,23 |
# Comgest Growth Europe ex Switzerland
SIGNIFICANT PORTFOLIO CHANGES for the financial year to 31 December 2020
| Sales |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Security | Quantity | Settlement (CHF) | % of Total Sales |
| Eurofins Scientific SE | 6,901 | 4,136,270 | 10.67 |
| Sartorius Stedim Biotech | 19,743 | 3,833,290 | 9.89 |
| Coloplast A/S - B Shares | 22,811 | 2,917,058 | 7.53 |
| Amadeus IT Group SA - A Shares | 40,071 | 2,493,876 | 6.44 |
| Fresenius SE & Co KGaA | 47,523 | 2,234,894 | 5.77 |
| Adyen NV | 1,244 | 1,915,335 | 4.94 |
| Dassault Systèmes SE | 10,560 | 1,766,975 | 4.56 |
| Ambu A/S | 65,203 | 1,716,038 | 4.43 |
| MTU Aero Engines AG | 7,179 | 1,681,116 | 4.34 |
| Edenred | 40,500 | 1,630,075 | 4.21 |
| Genmab A/S | 8,842 | 1,623,724 | 4.19 |
| SAP SE | 15,001 | 1,572,774 | 4.06 |
| Ryanair Holdings PLC | 84,442 | 1,415,659 | 3.65 |
| Chr Hansen Holding A/S | 15,684 | 1,235,688 | 3.19 |
| Associated British Foods PLC | 43,524 | 1,164,621 | 3.01 |
| L’Oreal SA | 3,475 | 1,137,635 | 2.94 |
| LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE | 2,189 | 1,105,258 | 2.85 |
| Heineken NV | 7,334 | 701,051 | 1.81 |
| Assa Abloy AB | 31,567 | 683,044 | 1.76 |
| Novo Nordisk A/S - B Shares | 12,713 | 663,206 | 1.71 |
| SimCorp A/S | 5,228 | 634,088 | 1.64 |
| GRENKE AG | 12,298 | 599,557 | 1.55 |
| Amplifon SpA | 14,793 | 530,071 | 1.37 |
| Rightmove PLC | 96,150 | 493,467 | 1.27 |
| Jeronimo Martins SGPS SA | 29,158 | 459,382 | 1.19 |
| Experian PLC | 12,160 | 407,283 | 1.05 |

Translation (ENFR, 2020-12-31):
# Comgest Growth Europe ex Switzerland
MOUVEMENTS SIGNIFICATIFS DU PORTEFEUILLE pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
| Ventes |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Valeur | Quantité | Montant de règlement (CHF) | % du Total Ventes |
| Eurofins Scientific SE | 6 901 | 4 136 270 | 10,67 |
| Sartorius Stedim Biotech | 19 743 | 3 833 290 | 9,89 |
| Coloplast A/S - Actions B | 22 811 | 2 917 058 | 7,53 |
| Amadeus IT Group SA - A Shares | 40 071 | 2 493 876 | 6,44 |
| Fresenius SE & Co KGaA | 47 523 | 2 234 894 | 5,77 |
| Adyen NV | 1 244 | 1 915 335 | 4,94 |
| Dassault Systèmes SE | 10 560 | 1 766 975 | 4,56 |
| Ambu A/S | 65 203 | 1 716 038 | 4,43 |
| MTU Aero Engines AG | 7 179 | 1 681 116 | 4,34 |
| Edenred | 40 500 | 1 630 075 | 4,21 |
| Genmab A/S | 8 842 | 1 623 724 | 4,19 |
| SAP SE | 15 001 | 1 572 774 | 4,06 |
| Ryanair Holdings PLC | 84 442 | 1 415 659 | 3,65 |
| Chr Hansen Holding A/S | 15 684 | 1 235 688 | 3,19 |
| Associated British Foods PLC | 43 524 | 1 164 621 | 3,01 |
| L’Oreal SA | 3 475 | 1 137 635 | 2,94 |
| LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE | 2 189 | 1 105 258 | 2,85 |
| Heineken NV | 7 334 | 701 051 | 1,81 |
| Assa Abloy AB | 31 567 | 683 044 | 1,76 |
| Novo Nordisk A/S - Actions B | 12 713 | 663 206 | 1,71 |
| SimCorp A/S | 5 228 | 634 088 | 1,64 |
| GRENKE AG | 12 298 | 599 557 | 1,55 |
| Amplifon SpA | 14 793 | 530 071 | 1,37 |
| Rightmove PLC | 96 150 | 493 467 | 1,27 |
| Jeronimo Martins SGPS SA | 29 158 | 459 382 | 1,19 |
| Experian PLC | 12 160 | 407 283 | 1,05 |
# Comgest Growth Asia
### SIGNIFICANT PORTFOLIO CHANGES for the financial year to 31 December 2020
| Sales1 |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Security | Quantity | Settlement (USD) | % of Total Sales |
| NCSoft Corp | 4,316 | 3,318,853 | 11.67 |
| Yamaha Corp | 68,000 | 3,201,476 | 11.26 |
| 3SBio Inc | 2,455,000 | 2,671,938 | 9.40 |
| Tencent Holdings Ltd | 39,200 | 2,626,033 | 9.23 |
| Samsonite International SA | 1,297,500 | 2,423,085 | 8.52 |
| FANUC Corp | 18,600 | 2,325,851 | 8.18 |
| Inner Mongolia Yili Industrial Group Co Ltd - A Shares | 486,500 | 2,264,521 | 7.96 |
| Suzuki Motor Corp | 51,900 | 2,208,236 | 7.77 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 142,000 | 2,136,307 | 7.51 |
| M3 Inc | 33,100 | 1,982,158 | 6.97 |
| Hikari Tsushin Inc | 4,400 | 1,009,446 | 3.55 |
| Oriental Land Co Ltd | 7,200 | 954,799 | 3.36 |
| Cognizant Technology Solutions Corp | 11,574 | 798,079 | 2.81 |
| NetEase Inc | 1,094 | 515,034 | 1.81 |

1Represents total sales during the financial year.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
# Comgest Growth Asia
#### MOUVEMENTS SIGNIFICATIFS DU PORTEFEUILLE pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
| Ventes 1 |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Valeur | Quantité | Montant de règlement (USD) | % du Total Ventes |
| NCSoft Corp | 4 316 | 3 318 853 | 11,67 |
| Yamaha Corp | 68 000 | 3 201 476 | 11,26 |
| 3SBio Inc | 2 455 000 | 2 671 938 | 9,40 |
| Tencent Holdings Ltd | 39 200 | 2 626 033 | 9,23 |
| Samsonite International SA | 1 297 500 | 2 423 085 | 8,52 |
| FANUC Corp | 18 600 | 2 325 851 | 8,18 |
| Inner Mongolia Yili Industrial Group Co Ltd - Actions A | 486 500 | 2 264 521 | 7,96 |
| Suzuki Motor Corp | 51 900 | 2 208 236 | 7,77 |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 142 000 | 2 136 307 | 7,51 |
| M3 Inc | 33 100 | 1 982 158 | 6,97 |
| Hikari Tsushin Inc | 4 400 | 1 009 446 | 3,55 |
| Oriental Land Co Ltd | 7 200 | 954 799 | 3,36 |
| Cognizant Technology Solutions Corp | 11 574 | 798 079 | 2,81 |
| NetEase Inc | 1 094 | 515 034 | 1,81 |

1Représente le total des ventes au cours de l’exercice.
### Administrator, Registrar and Transfer Agent
RBC Investor Services Ireland Limited 4th Floor
One George’s Quay Plaza George’s Quay
Dublin 2, D02 E440 Ireland

Translation (ENFR, 2020-12-31):
#### Agent administratif, Teneur de registre et Agent de transfert
RBC Investor Services Ireland Limited 4th Floor
One George’s Quay Plaza George’s Quay
Dublin 2, D02 E440 Irlande
The financial statements we have audited comprise:
- the Statement of Comprehensive Income;
- the Statement of Financial Position;
- the Statement of Changes in Net Assets attributable to holders of Redeemable Shares;
- the Statement of Cash Flows; and
- the related notes 1 to 20, including a summary of significant accounting policies as set out in note 2.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Les états financiers que nous avons audités comprennent :
- l’état du résultat global ;
- l’état de la situation financière ;
- l’état de la variation de l’actif net attribuable aux détenteurs d’actions remboursables ;
- l’état des flux de trésorerie ; et
- les notes correspondantes 1 à 20, y compris un résumé des principales conventions comptables figurant à la note 2.
Matters on which we are required to report by exception
Based on the knowledge and understanding of the company and its environment obtained in the course of the audit, we have not identified material misstatements in the directors' report.
We have nothing to report in respect of the provisions in the Companies Act 2014 which require us to report to you if, in our
opinion, the disclosures of directors’ remuneration and transactions specified by law are not made.
Use of our report
This report is made solely to the company’s shareholders, as a body, in accordance with Section 391 of the Companies Act 2014. Our audit work has been undertaken so that we might state to the company’s shareholders those matters we are required to state to them in an auditor’s report and for no other purpose. To the fullest extent permitted by law, we do not accept or assume responsibility to anyone other than the company and the company’s shareholders as a body, for our audit work, for this report, or for the opinions we have formed.
Brian Forrester
For and on behalf of Deloitte Ireland LLP Chartered Accountants and Statutory Audit Firm
Deloitte & Touche House, Earlsfort Terrace, Dublin 2 19 April 2021

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Questions sur lesquelles nous sommes tenus d’émettre un avis à titre exceptionnel
Selon les informations dont nous disposons sur la société et son environnement, obtenues lors de l’audit, et sur la base de notre compréhension de ces informations, nous n’avons identifié aucune anomalie importante dans le rapport du Conseil d’administration.
Nous n’avons rien à signaler, eu égard aux dispositions du Companies Act de 2014, qui nous oblige à déclarer si, selon nous, les divulgations relatives à la rémunération des administrateurs et aux transactions, prévues par la loi, n’ont pas été effectuées.
Utilisation de notre rapport
Le présent rapport est exclusivement destiné aux actionnaires de la société, en tant qu’entité, conformément à la Section 391 du Companies Act de 2014. Notre travail de vérification a été effectué de manière à ce que nous soyons en mesure d’établir nos conclusions dans un rapport d’audit à l’intention des actionnaires de la société et à aucune autre fin. Dans toute la mesure permise par la loi, nous n’assumons aucune responsabilité vis-à-vis de quiconque autre que la société et ses actionnaires, en tant qu’entité, pour notre travail d’audit, pour le présent rapport ou pour les opinions que nous avons exprimées.
Brian Forrester
Pour et au nom de Deloitte Ireland LLP Chartered Accountants and Statutory Audit Firm
Deloitte & Touche House, Earlsfort Terrace, Dublin 2, le 19 avril 2021
Pursuant to the provisions of IFRS 9 the Company classifies its investments based on both the Company’s business model for managing those financial assets and the contractual cash flow characteristics of the financial assets. The portfolio of financial assets is managed and performance is evaluated on a fair value basis. The Company is primarily focused on fair value information and uses that information to assess the assets’ performance and to make decisions.
All equity instruments and derivatives are measured at fair value through profit or loss unless, for equity instruments not held for trading, an irrevocable option is taken to measure at fair value through other comprehensive income. The Company has not taken the option to irrevocably designate any equity securities as fair value through other comprehensive income.
- Initial MeasurementPurchases and sales of financial instruments are accounted for at trade date. Realised gains and losses on disposals of financial instruments are calculated using the average cost method.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Conformément aux dispositions de la norme IFRS 9, la Société classe ses investissements en fonction du modèle commercial de la Société pour la gestion de ces actifs financiers et des caractéristiques contractuelles des flux de trésorerie des actifs financiers. Le portefeuille d’actifs financiers est géré et le rendement est évalué sur la base de la juste valeur. La Société se concentre principalement sur l’information sur la juste valeur et l’utilise pour évaluer le rendement des actifs et prendre des décisions.
Tous les placements en actions et dérivés sont évalués à la juste valeur par le compte de résultat, à moins que, pour les placements en actions non détenus à des fins de négociation, une option irrévocable soit prise pour comptabiliser à la juste valeur par le biais d’autres éléments du résultat global. La Société n’a pas pris l’option de classer irrévocablement des actifs en actions à la juste valeur par le biais d’autres éléments du résultat global.
- Comptabilisation initialeLes achats et les ventes d’instruments financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Les plus- ou moins-values réalisées sur les cessions d’instruments financiers sont calculées en appliquant la méthode du coût moyen.
Financial instruments categorised at fair value through profit or loss are measured initially at fair value with transaction costs for such instruments being recognised directly in the Statement of Comprehensive Income.
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS 31 December 2020 (continued)
2. Principal Accounting Policies (continued)
Financial Assets and Liabilities at Fair Value through Profit or Loss (continued)
- Subsequent MeasurementAfter initial measurement, the Company measures financial instruments, which are classified as at fair value through profit or loss at their fair values. Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. The fair value of financial instruments traded in active markets is based on their quoted market prices on a recognised exchange or sourced from a reputable broker/counterparty in the case of non-exchange-traded instruments, at the financial period end, without any deduction for estimated future selling costs. Fair Value of underlying investment funds is based on the Net Asset Values as supplied by the administrators of the underlying fund.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Les instruments financiers classés à la juste valeur par le compte de résultat sont comptabilisés initialement à la juste valeur, les coûts de transaction étant comptabilisés directement dans l’État du résultat global.
NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS au 31 décembre 2020 (suite)
2. Principales méthodes comptables (suite)
Actifs et passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat (suite)
- Comptabilisation ultérieureAprès l’évaluation initiale, la Société évalue à la juste valeur les instruments financiers classés à la juste valeur par le compte de résultat. La juste valeur est le montant qui aurait été perçu pour vendre un actif ou versé pour transférer un passif dans le cadre d’une transaction régulière entre des opérateurs de marché à la date d’évaluation. La juste valeur des instruments financiers négociés sur des marchés actifs repose sur leurs cours cotés sur une Bourse reconnue ou, dans le cas d’instruments non négociés en Bourse, obtenus d’un intermédiaire ou d’une contrepartie réputés, à la fin de la période financière, sans déduction d’éventuels frais de vente estimés. La juste valeur des compartiments d’investissements sous- jacents est fondée sur la valeur nette d’inventaire fournie par les agents administratifs du compartiment sous-jacent.
Dividends, interest and capital gains (if any) received on investments made by the Company may be subject to withholding taxes imposed by the country from which the investment income/gains are received and such taxes may not be recoverable by the Company or its Shareholders. Gains on disposal of equities held by the Company may be subject to capital gains taxes imposed by the country in which such capital gains originated. The amount of capital gains tax realised during the current and comparative financial year have been noted in the Statement of Comprehensive Income.
IFRIC 23 Uncertainty over Income Tax Treatments (IFRIC 23 or the Interpretation) was put in place to address how to reflect uncertainty in the recognition and measurement of income taxes. IFRIC 23 is effective for annual periods beginning on or after 1 January 2019, with early application permitted. The new standard does not have a significant impact on the Company’s financial position, performance or disclosures in its financial statements.
- 
### Share Capital

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Les éventuels dividendes, intérêts et plus-values reçus sur les investissements effectués par la Société peuvent être soumis à une retenue à la source dans le pays où les revenus/plus-values sur investissements ont été perçus et ces retenues peuvent être irrécouvrables par la Société ou ses Actionnaires. La plus-value sur la cession d’actions détenues par la Société peut être assujettie à une taxe imposée par le pays dans lequel cette plus-value a été réalisée. Le montant de la taxe sur les plus-values au cours de l’exercice actuel et de l’exercice de référence a été inscrit dans l’État du résultat global.
La norme IFRIC 23 Incertitude relative aux traitements fiscaux (IFRIC 23 ou interprétation) a été adoptée pour aborder la façon de refléter l’incertitude dans la comptabilisation et l’évaluation des impôts sur le revenu. La norme IFRIC 23 est en vigueur pour les périodes annuelles commençant le 1er janvier 2019 ou après, avec application anticipée autorisée. La nouvelle norme n’a pas d’incidence importante sur la situation financière de la Société, sur son rendement ou sur les informations à fournir dans ses états financiers.
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#### Capital social
Typically, financial derivative instruments (“FDI”) serve as components of the Company’s investment strategy and are utilised primarily to structure and economically hedge investments to enhance performance and reduce risk for the Company (the Company does not designate any derivatives as hedges for hedge accounting purposes as described IFRS 9). The derivative instruments that the Company may normally hold are forward foreign exchange contracts, warrants (received through corporate actions) and futures.
The Company records its FDI activities on a mark-to-market basis. Fair values are determined by using quoted market prices.
Comgest Growth Global Flex and Comgest Growth Emerging Markets Flex will seek to hedge part of the equity market risk exposure in the Core Portfolio through the use of exchange-traded equity index futures. Comgest Growth Global Flex is also permitted to utilise exchange-traded volatility index futures. While the objective in using such futures is to hedge the market risk arising from the equity positions in the Core Portfolio, there can be no guarantee that this objective will always be met.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
En général, les produits dérivés (instruments financiers dérivés, « IFD ») font partie de la stratégie d’investissement de la Société et sont principalement utilisés pour structurer et couvrir économiquement les investissements afin d’améliorer la performance et de réduire le risque de la Société (la Société ne désigne aucun produit dérivé comme instrument de couverture dans le cadre de la comptabilité de couverture, comme décrit la norme IFRS 9). Les instruments dérivés que la Société peut normalement détenir sont des contrats de change à terme, des bons de souscription (reçus par le biais d’actions d’entreprise) et des contrats à terme standardisés.
La Société comptabilise ses opérations sur IFD sur la base des valeurs de marché. Les justes valeurs sont déterminées sur la base des cours cotés.
Comgest Growth Global Flex et Comgest Growth Emerging Markets Flex chercheront à couvrir une partie du risque d’exposition au marché des actions dans leur Portefeuille fondamental à l’aide de contrats à terme standardisés (futures) sur indices boursiers. Comgest Growth Global Flex est également autorisé à utiliser des contrats à terme standardisés sur indice de volatilité négociés en bourse. Bien que l’objectif de l’utilisation de ces contrats à terme standardisés soit de couvrir le risque de marché lié aux positions en actions détenues par le Portefeuille de base, rien ne garantit qu’il sera toujours atteint.