# – ASSET VALUATION RULES
### The Fund complies with the accounting rules prescribed by the regulations in force and, in particular, with the accounting plan for UCITS. The accounting currency is the US dollar (USD).

### All transferable securities held in the portfolio are recognised at historical cost, excluding charges.

### Securities, futures and options held in the portfolio that are denominated in a foreign currency are converted to the accounting currency based on the exchange rates in Paris on the valuation day.

### The portfolio's value is appraised whenever the net asset value is calculated and at the end of the accounting period using the following methods:

### Transferable securities
- Listed securities: at stock market value – including accrued coupons (at the day's closing price)However, transferable securities whose price is not established on the valuation day or for which the price has been adjusted, and securities that are not traded on a regulated market, are valued under the responsibility of the Management Company at their probable trading value.
- UCIs: at their last known net asset value or, if unavailable, at their last estimated value.
- Negotiable debt securities and equivalent securities that are not traded in high volumes are valued using an actuarial method at a rate applicable to issues of equivalent securities, to which a differential representing the intrinsic features of the issuer is applied, if appropriate. In the absence of sensitivity, securities with a residual term of three months are valued at the most recent rate until maturity; for those acquired for periods of less than three months, the interest is calculated on a straight-line basis.


### Temporary purchases and sales of securities:

### . Securities lending: the receivable representing the securities lent is valued at the securities' market value.

### . Securities borrowing: the borrowed securities and the corresponding debt are valued at the securities' market value.

### Forward financial instruments and options

### Futures: at the day's settlement price.

### The off-balance sheet valuation is calculated on the basis of the nominal value, its settlement price and, where appropriate, the exchange rate.

### Options: at the closing price for the day, or failing this, the last known price.

### The off-balance sheet valuation is calculated on the basis of its underlying equivalent according to the delta and the price of the underlying asset and, where applicable, the exchange rate.

### Forward exchange contracts: revaluation of foreign currency commitments at the daily rate with the premium/discount calculated according to the term of the contract.
Over-the-counter transactions: Futures or options transactions or currency swap transactions entered into in OTC markets and authorised by the regulations applicable to UCITS will be valued at their market value as indicated by the counterparty. This value is controlled by the implementation of the Management Company's valuation model using valuation tools specific to the product type.

### Contracts amounting to collateral

### Securities received as collateral are valued on a daily basis at the market price.
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Translation (ENFR, 2021-09-07):
# - REGLES D’EVALUATION DES ACTIFS
Le FCP se conforme aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur et, notamment, au plan comptable des OPCVM La devise de comptabilité est le dollar des Etats-Unis (USD).
Toutes les valeurs mobilières qui composent le portefeuille ont été comptabilisées au coût historique, frais exclus.
Les titres et instruments financiers à terme et conditionnel détenus en portefeuille libellés en devises sont convertis dans la devise de comptabilité sur la base des taux de change relevés à Paris au jour de l'évaluation.
Le portefeuille est évalué lors de chaque valeur liquidative et lors de l'arrêté des comptes selon les méthodes suivantes :

### Valeurs mobilières
- les titres cotés : à la valeur boursière - coupons courus inclus (cours de clôture du jour)Toutefois, les valeurs mobilières dont le cours n'a pas été constaté le jour de l'évaluation ou dont le cours a été corrigé, de même que les titres qui ne sont pas négociés sur un marché réglementé, sont évalués sous la responsabilité de la Société de Gestion, à leur valeur probable de négociation.
- les O.P.C. : à la dernière valeur liquidative connue, à défaut à la dernière valeur estimée.
- les titres de créances et assimilés négociables qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués par l'application d'une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui applicable à des émissions de titres équivalents affecté, le cas échéant, d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur. En l'absence de sensibilité, les titres d'une durée résiduelle égale à trois mois sont valorisés au dernier taux jusqu'à l'échéance et ceux acquis à moins de trois mois, les intérêts sont linéarisés.


### Les acquisitions et cessions temporaires de titres :
. Les prêts de titres : la créance représentative des titres prêtés est évaluée à la valeur du marché des titres.
. Les emprunts de titres : les titres empruntés ainsi que la dette représentative des titres empruntés sont évalués à la valeur du marché des titres.

### Instruments financiers à terme et conditionnels
Futures : cours de compensation du jour.
L'évaluation hors bilan est calculée sur la base du nominal, de son cours de compensation et, éventuellement, du cours de change.
Options : cours de clôture jour ou, à défaut, le dernier cours connu.
L'évaluation hors bilan est calculée en équivalent sous-jacent en fonction du delta et du cours du sous-jacent et éventuellement, du cours de change.
Change à terme : réévaluation des devises en engagement au cours du jour en prenant en compte le report
/ déport calculé en fonction de l'échéance du contrat.
Opérations de gré à gré : Les opérations à terme fermes ou conditionnelles ou les opérations d’échange conclues sur des marchés de gré à gré et autorisées par la réglementation applicable aux OPCVM sont valorisées à leur valeur de marché telle qu’indiquée par la contrepartie, cette valeur étant contrôlée par la mise en œuvre du modèle de valorisation de la Société de Gestion au moyen d’outils de valorisation spécifiques au type de produit.

### Contrats constituant des garanties financières
Les titres reçus en tant que garanties financières sont valorisés quotidiennement au prix du marché.
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