Outperformance fee : The calculation period for the outperformance fee shall be the Sub-Fund's financial year. However, the first calculation period shall begin on the date the first NAV is calculated and shall end on the last day of the current financial year. Each time the NAV is determined, the outperformance of the Sub-fund (the “ outperformance ”) is defined as the positive difference between the valuation of the sub-fund prior to taking into account any provision for the performance fee, and the valuation of a notional UCI achieving the performance of the benchmark and using the same set of subscriptions and purchases as the Sub-Fund. The benchmark index used for the calculation will be the composite benchmark 50% MSCI® Europe Microcap NR and 50% MSCI® Europe Microcap Ex UK NR. For Share Classes denominated in currencies other than the euro and not subject to currency hedging, the performance of the benchmark will be taken in the denomination currency of the class.
Every time the NAV is established, the outperformance fee, defined as 20% (including taxes) of the outperformanceis subject to a provision or a recovery of provisions within the limits of the existing appropriation.
Such a provision may only be booked on condition that the NAV, after taking into account a provision (in full or in part) for the outperformance fee, is greater than the Sub-Fund’s net asset value at the beginning of the financial year. In the event of redemptions, the share of the outperformance fee corresponding to the redeemed Shares is collected by the Management Company. Excluding redemptions, the outperformance fee shall be collected by the Management Company on the last day of the financial year.

Translation (ENFR, 2021-02-10):
Commission de surperformance : La période de calcul de la commission de surperformance est l’exercice fiscal du Compartiment. Par dérogation, la première période de calcul débute le jour de la date de calcul de la première VNI et se termine le dernier jour de l’exercice fiscal en cours. A chaque établissement de la VNI, la surperformance du Compartiment (la « surperformance ») est définie comme la différence positive entre la valorisation du Compartiment avant prise en compte d’une éventuelle provision pour commission de surperformance, et la valorisation d’un OPC fictif réalisant la performance de l’indicateur de référence et enregistrant le même schéma de souscriptions et de rachats que le Compartiment.
L’indicateur de référence pris en compte pour ce calcul sera l’indice composite 50% MSCI® Europe Microcap NR et 50% MSCI® Europe Microcap Ex UK NR. Pour les actions de classes libellées en devises autres que l’euro et ne faisant pas l’objet d’une couverture de change, la performance de l’indicateur de référence sera prise dans la devise de libellé de la classe.
A chaque établissement de la VNI, la commission de surperformance, alors définie égale à 20% TTC de la surperformance, fait l’objet d’une provision, ou d’une reprise de provision limitée à la dotation existante.
Une telle provision ne peut être passée qu’à condition que la VNI après prise en compte d’une éventuelle provision (en toute ou en partie) pour commission de surperformance soit supérieure à la valeur nette d’inventaire du Compartiment du début d’exercice. En cas de rachats, la quote-part de la commission de surperformance correspondant aux Actions rachetées, est perçue par la Société de Gestion. Hormis les rachats, la commission de surperformance est perçue par la Société de Gestion à la date de clôture de l’exercice fiscal.