# General Description of the Reference Index
The Reference Index is administered by Bloomberg Index Services Limited (the "Index Administrator", which expression shall include any successor in such capacity). The Reference Index represents the performance of USD-denominated, investment grade, fixed-grade corporate bonds with at least 1 month and up to (but not including) 5 years to maturity, excluding bonds which do not fulfill specific ESG criteria.
In particular, the following bonds will be excluded from the Reference Index due to ESG considerations:
- Securities that are unrated by MSCI ESG Research.
- Bonds issued by issuers rated BB or below by MSCI ESG Research. MSCI ESG Ratings are designed to help identify the ESG risks and opportunities of investments. Companies are rated on a 7-point ‘AAA’ to ‘CCC’ scale according to their exposure to industry-specific ESG risks and their ability to manage those risks relative to peers.
- Issuers with a “red” MSCI ESG Controversies score (less than 1). MSCI ESG Controversies scores measures a company’s involvement in notable ESG controversies related to the company’s operations and/or products, possible breaches of international norms and principles such as the UN Global Compact, and performance with respect to these norms and principles. Each Controversy is attributed a 0-10 score and a flag color depending on the severity of its ESG impact.
- Issuers that are classified by MSCI in their MSCI ESG Business Involvement Screening Research (BISR) as breaching certain revenue thresholds in controversial activities, including, but not limited to, alcohol, tobacco, gambling, adult entertainment, genetically modified organisms, nuclear power, civilian firearms, military weapons, and energy production from thermal coal, nuclear power or natural gas sources. BISR aims to enable institutional investors to manage ESG standards and restrictions.
- Issuers with any involvement in controversial weapons, nuclear weapons, or with any fossil fuel reserves.

Translation (ENFR, 2022-02-28):
# Description Générale de l’Indice de Référence
L’Indice de Référence est administré par Bloomberg Index Services Limited (l’« Administrateur de l’Indice », dont l’expression doit inclure tout successeur à ce titre). L’Indice de Référence reflète la performance des obligations de sociétés à taux fixe, libellées en USD, de qualité « investment grade » et possédant une échéance résiduelle d’au moins 1 mois et de moins de 5 ans, à l’exclusion des obligations qui ne respectent pas certains critères ESG spécifiques.
Les obligations suivantes seront notamment exclues de l’Indice de Référence en raison des considérations ESG :
- Titres non notés par MSCI ESG Research.
- Obligations émises par des émetteurs notés BB ou moins par MSCI ESG Research. Les notations MSCI ESG sont conçues pour aider à identifier les risques et les opportunités d’investissement en matière ESG. Les sociétés sont notées sur une échelle de 7 points allant de « AAA » à « CCC » en fonction de leur exposition aux risques ESG spécifiques au secteur et de leur capacité à gérer ces risques par rapport à leurs pairs.
- Émetteurs affichant une notation de controverse selon MSCI ESG « Rouge » (inférieure à 1). Les notation de controverse selon MSCI ESG mesurent l’implication d’une société dans des controverses ESG notables liées aux opérations et/ou aux produits de la société, les violations possibles des normes et principes internationaux tels que le Pacte Mondial des Nations Unies, et les performances par rapport à ces normes et principes. Chaque Controverse se voit attribuer une note de 0 à 10 et une couleur en fonction de la gravité de son impact ESG.
- Les émetteurs classés par MSCI selon son outil MSCI ESG Business Involvement Screening Research (BISR) comme étant en violation de certains seuils de revenus dans des activités controversées, y compris, mais sans s’y limiter, l’alcool, le tabac, les jeux d’argent, les divertissements pour adultes, les organismes génétiquement modifiés, l’énergie nucléaire, les armes à feu civiles, les armes militaires et la production d’énergie à partir de sources de charbon thermique, d’énergie nucléaire ou de gaz naturel. Le BISR a pour objectif de permettre aux investisseurs institutionnels de gérer les normes et les restrictions ESG.
- Émetteurs impliqués dans des armes controversées, des armes nucléaires ou toutes réserves de combustibles fossiles.