#### Investment Principles
To achieve its Investment Objective, the Subfund will primarily invest in CAT Bonds. CAT Bonds are financial securities that transfer insurance risk to the capital markets. CAT Bonds are typically floating rate debt obligations for which the return of principal and periodic interest payments (“coupons”) are contingent on the non-occurrence of a pre-defined “trigger” event, for example, but not limited to, a hurricane or an earthquake of a specific magnitude. The trigger event’s magnitude may be based on losses to a specific insurance or reinsurance company, insurance industry indexes or readings of scientific instruments. If a trigger event, as defined within the terms of a catastrophe bond, occurs, the Subfund may lose all or a portion of its principal invested in such CAT Bond and will forego any future unaccrued coupon payments or will receive lower coupon payments as a result of a reduction in the Subfund’s principal amount of the catastrophe bond. The Subfund is entitled to receive the return of its principal and interest payments so long as no trigger event occurs of the description and magnitude specified by the instrument. CAT Bonds are generally uncorrelated or have low correlation with traditional financial markets. CAT Bonds may cover different type of events, geographic areas (for example global, multi-national, national and/or regional exposures) or but not limited to:
- natural catastrophes (for example, but not limited to,earthquakes, hurricanes, typhoons, wildfires, tornadoes, cyclones, blizzards, storms, hails, droughts, sinkholes, volcanic eruptions, tsunamis and/or floods);
- man-made (for example, but not limited to, risks relating to aviation, marine, energy/offshore, engineering, agriculture, satellite, fire, political, terrorism, explosions, lotto, and/or cyber); or
- life, accident and health events (for example, but not limited to, disability, health, longevity and/or mortality).

Translation (ENFR, 2022-01-01):
## Principes de placement
Pour atteindre son objectif de placement, le compartiment investira principalement dans des obligations catastrophes. Les cat bonds sont des instruments financiers qui permettent de transférer le risque d’assurance aux marchés des capitaux. Il s’agit généralement d’obligations à taux variable dans le cadre desquelles le remboursement du principal et le versement d’intérêts périodiques (les «coupons») sont conditionnés à la non- survenance d’un événement déclencheur («trigger») prédéfini, tel qu’un ouragan ou un tremblement de terre d’une certaine magnitude, par exemple. L’amplitude de l’événement déclencheur peut être basée sur le montant des pertes d’une société d’assurance ou de réassurance donnée, des indices de type assurantiel ou les données d’instruments scientifiques. Si l’évènement déclencheur, tel que défini dans les modalités de fonctionnement de l’obligation catastrophe souscrite, se produit, le compartiment peut alors perdre tout ou partie du principal investi dans l’obligation catastrophe et renoncera aux coupons restant à verser ou percevra des coupons moins élevés du fait d’une diminution du nominal investi par le compartiment dans cette obligation. Le compartiment a droit au remboursement du principal et au paiement des intérêts tant qu’aucun événement déclencheur de la nature et de l’amplitude spécifiées dans les conditions de l’instrument ne survient. En règle générale, les cat bonds sont décorrélées des marchés financiers traditionnels ou ne présentent qu’une faible corrélation avec ces derniers. Les obligations catastrophes peuvent couvrir différents types d’événements, différentes zones géographiques (p. ex. exposition mondiale, multinationale, nationale et/ou régionale) ou, cette liste n’étant pas exhaustive, différent(e)s:
- catastrophes naturelles (p. ex. tremblements de terre,ouragans, typhons, feux de forêt, tornades, cyclones, tempêtes de neige, orages, averses de grêle, sécheresse, dolines, éruptions volcaniques, tsunamis et/ou inondations);
- événements liés aux activités humaines (p. ex. aviation, marine, énergie/offshore, ingénierie, agriculture, satellites, incendies, risques politiques, terrorisme, explosions, loterie et/ou cyberrisques); ou
- événements vie, accidents et maladies (p. ex. invalidité, santé, longévité et/ou mortalité).