# TAX TREATMENT OF THE COMPANY AND
SHAREHOLDERS

###### Tax treatment of the Company
Pursuant to the legislation and regulations currently in force, the Company is not subject to the Income Tax regime, but is subject to a subscription tax at an annual rate of 0.05% on its assets, calculated and payable quarterly, based on the net value of the Company’s assets at the end of each quarter, with the exception of share classes F and G, which benefit from a reduced annual subscription tax rate of 0.01% on the basis of article 174(2) of the Law of 2010.
The Company will be subject to any tax withholding at source that may be applicable in the various countries on the income from investments that are made there.
The Company may also be subject to direct taxes on its transactions (stamp duty, securities- exchange tax) and on the services invoiced to it and which may be applied pursuant to the various applicable legislations.

###### Tax treatment of shareholders
Under the current regime, shareholders (with the exception of individuals or legal entities having their tax domicile in Luxembourg or having a stable presence there or, under certain conditions, individuals who previously had their tax domicile in Luxembourg) are not subject, in Luxembourg, to any imposition or withholding on their income on capital gains, whether realised or not, or on the transmission of shares due to death, or donations. It is the responsibility of holders of shares to seek information on the tax treatment applicable pursuant to the law in their country, their nationality or their country of residence.
The Savings Directive
The modified law of 21 June 2005 (the "Law") transposed, into Luxembourg law, the Council Directive 2003/48/EC in matters of the taxation of income from saving in the form of interest payments (hereafter the "Savings Directive").
According to the Savings Directive, the member states of the European Union (hereafter the "Member States") must supply to the tax authorities of another Member State the details of interest payments or other similar income paid by an entity in their jurisdiction to an individual resident in this other Member State. In place of this, Austria and Luxembourg have opted for a system of withholding at source for a transitory period, related to these payments. The applicable rate withheld at source is 35%. The withholding at source is deducted by the Paying Agent.
Article 9 of the Law specifies that no withholding at source will be deducted if the economic beneficiary expressly authorizes the Paying Agent to exchange information in accordance with the provisions of the Law. The Luxembourg government has announced its intention to waive the application of the "withholding at source" regime in favour of the automatic exchange of information from 1 January 2016.
Also, the European Commission has proposed certain amendments to the Savings Directive which, if adopted, could modify or extend the scope of application of the provisions described above.
Investors are invited to seek information from their distributors concerning the regime applicable to the Company.
The Savings Directive shall cease to apply as of 1 January 2016 following the enforcement of the Automatic Exchange of Information. The last declaration within the framework of the Savings Directive relating to 2015 shall be sent to the tax authorities of Luxembourg in 2016.

###### Foreign Account Tax Compliance Act (‘FATCA')
The Hiring Incentives to Restore Employment Act (the "Hiring Law") was introduced in US legislation in March 2010. It includes provisions generally known as FATCA. The purpose of these provisions is for information about US investors holding assets outside the United States of America to be communicated by financial institutions to the Internal Revenue Service ("IRS"), to prevent tax evasion. As a result of the Hiring Law, and to discourage non-US financial institutions from staying

### Indosuez Funds
outside this regime, all US securities held by a financial institution that does not come within and comply with the regime will be subject to a U.S. withholding tax of 30% on certain income and gross proceeds. This regime will come into force in phases between 1 July 2014 and 1 January 2017. According to the Hiring Law, the Company should be qualified as a “Financial Institution”, which could, in order to be compliant with the Hiring Law, require the Company to request all of its shareholders to supply obligatory documentary proof of their tax residence. However, the Hiring Law gives extensive powers to the US Treasury Secretary to relax or waive the requirements in cases where an institution is assumed to represent a low risk of being used for evading US taxes. The detailed regulations defining how these powers are applied in reality have now been finalised and consequently, the Company is in the process of assessing the extent of the requirements that FATCA could impose upon it. The Luxembourg Law transposing the FATCA agreement between the US and Luxembourg into national law came into force on 29 July 2015.
Shareholders and intermediaries acting for shareholders are requested to note that the Company’s current and existing policy is not to allow nationals of the United States of America to invest in the Company, and if investors become United States nationals, they are obliged to present their shares for repurchase. Furthermore, under FATCA legislation, the definition of a US account subject to communication (US reportable account) will include a more extensive range of investors than the current definition of nationals of the United States of America. The Board of Directors may therefore determine, once additional clarifications on the implementation and impact of FATCA are available, that it is in the interest of investors to enlarge the category of shareholders prohibited from investing in the Company, and make proposals concerning existing investors who fall within the extended definition of FATCA.

###### Automatic Exchange of Information
On the initiative of the OECD, the Common Reporting Standards (CRS) were published on 21 July 2014 providing a statutory basis for Automatic Exchanges of Information (AEI). The purpose of this regulation is to combat tax evasion and financing of terrorism. In this context, the standard invites the public authorities to obtain detailed information from their declaring financial institutions (DFI) relating to their financial statements and to exchange this information automatically each year with other jurisdictions with whom they have previously signed a bilateral/multilateral agreement. At the time of publication of this prospectus, 93 countries had expressed their interest in AEIs and 58 are to introduce exchanges as of 2017. Their adoption has been postponed until 2018 for the remaining 35 countries.
At the European level, and therefore within Luxembourg, the scope of application of Directive 2011/16/EU – on administrative cooperation in the field of taxation (DAC) – has been extended to encompass all the CRS recommendations. Furthermore, this Directive states that the member countries of the European Union will have to exchange the collected information from 2017, with the exception of Austria (2018).
In specific terms, the Company shall identify the tax residence of all its account holders and notify its local tax authorities of those held by individuals whose tax residence is in a country other than Luxembourg: name, tax reference, amount of assets, income and associated transfer proceeds. The determination of an account holder's tax residence is based on an analysis of information contained in the client file. Unless the latter provides self-certification indicating his tax residence, the Company shall declare that the account is maintained by a resident holder in each of the countries for which a positive indication has been discovered.
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Translation (ENFR, 2021-10-01):
# TRAITEMENT FISCAL DE LA SOCIETE ET
DES ACTIONNAIRES

##### Traitement fiscal de la Société
En vertu de la législation et des règlements actuellement en vigueur, la Société n'est pas soumise au régime d'Impôt sur les Revenus, mais est soumise à une taxe d'abonnement au taux annuel de 0,05% sur ses avoirs, calculée et payable trimestriellement, sur base de la valeur nette des avoirs de la Société à la fin de chaque trimestre, à l’exception des classes d’actions F et G qui bénéficient d’un taux annuel réduit de taxe d’abonnement de 0,01% sur la base de l’article 174(2) de la Loi de 2010.

##### La Société subira les retenues d'impôt à la source éventuellement applicables dans les différents pays sur les revenus des investissements qui y sont faits.
La Société peut être également soumise aux impôts indirects sur ses opérations (timbre, impôt de bourse) et sur les services qui lui sont facturés et qui peuvent être appliqués en raison des différentes législations en usage.

##### Traitement fiscal des actionnaires
Sous le régime actuel, les actionnaires (à l'exception des personnes physiques ou morales ayant leur domicile fiscal au Luxembourg ou y ayant un établissement stable ou, sous certaines conditions, de personnes physiques ayant eu antérieurement leur domicile fiscal au Luxembourg) ne sont soumis au Luxembourg à une quelconque imposition ou retenue sur leurs revenus, sur les plus - values réalisées ou non, sur la transmission des actions pour cause de décès, ou sur les donations. Il appartient au porteur d'actions de s'informer sur le traitement fiscal qui est applicable du fait de la loi de son pays, de sa nationalité ou de sa résidence.

##### Directive sur l’Epargne
La loi modifiée du 21 juin 2005 (la « Loi ») a transposé en droit luxembourgeois, la Directive du Conseil 2003/48/CE en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts (ci-après la « Directive sur l’Epargne »).
D’après la Directive sur l’Epargne, les Etats membres de l’Union Européenne (ci -après les « Etats Membres ») devront fournir aux autorités fiscales d’un autre Etat Membre les détails des paiements d’intérêts ou d’autres revenu similaires payés par une personne dans leur juridiction à une personne physique résident dans cet autre Etat Membre. L’Autriche et le Luxembourg ont, à la place, opté pour le système de la retenue à la source pour une période transitoire en relation avec ces paiements. Le taux applicable de la retenue à la source est de 35%. La retenue à la source est prélevée par l’agent payeur.
L’article 9 de la Loi prévoit qu’aucune retenue à la source ne sera prélevée si le bénéficiaire économique autorise expressément l’agent payeur à procéder à l’échange d’informations conformément aux dispositions de la Loi. Le gouvernement luxembourgeois a annoncé son intention de renoncer à l’application du régime de la retenue à la source en faveur d’un échange automatique d’informations à partir du 1er janvier 2016.
Par ailleurs, la Commission Européenne a proposé certains amendements à la Directive sur l’Epargne qui pourraient, s’ils étaient ado ptés, modifier ou étendre le champ d’application des dispositions décrites ci-dessus.

##### Les investisseurs sont invités à se renseigner auprès de leurs distributeurs quant au régime applicable à la Société.

##### La Directive sur l’Epargne cessera d’être d’application à partir du 1
er 
janvier 2016 suite à l’entrée en vigueur de l’Echange Automatique d’Informations. La dernière déclaration dans le cadre de la Directive sur l’Epargne et relative à l’année 2015 sera adressée aux autorités fiscales luxembourgeoises en 2016.

### Indosuez Funds

##### Foreign Account Tax Compliance Act (‘FATCA’)
La loi relative à l’encouragement des embauches afin de rétablir l’emploi ( Hiring Incentives to Restore Employment Act) (la “Loi Embauche”) a été introduite dans la législation américaine en mars 2010. Elle inclut des dispositions généralement connues sous l’expression FATCA L’intention de ces dispositions est que des informations à propos d’investisseurs américains détenant des avoirs en dehors des Etats-Unis d’Amérique soient communiquées par les institutions financières au Internal Revenue Service (« IRS »), en tant que sauvegarde contre l’évasion fiscale. Comme résultat de la Loi Embauche, et afin de décourager des institutions financières non-américaines de rester en dehors de ce régime, tous les titres US détenus par une institution financière qui n’entre pas dans et ne se conforme pas au régime seront sujet à une retenue à la source américaine de 30% sur le

##### produit brut de vente et sur les revenus. Ce régime entrera en vigueur en phases entre le 1
er 

##### juillet 2014 et le 1
er 

##### janvier 2017. Selon la Loi Embauche, la Société devrait être qualifiée comme une
« Institution Financière », de manière à ce qu’il se pourrait, afin d’être en conformité avec la Loi Embauche, que la Société doive demander à tous ses actionnaires de fournir une preuve documentée obligatoire de leur résidence fiscale. Cependant, la Loi Embauche confère des pouvoirs importants au US Treasury Secretary de relaxer ou de renoncer aux exigences dans les cas où une institution est supposée représenter un faible risque d’être utilisée à des fins d’évasion fiscale américaine. Les règlementations détaillées qui définissent dans quelle mesure ces pouvoirs sont appliqués en réalité ont désormais été finalisées et, par conséquent, la Société est en train d’évaluer l’ampleur que les exigences FATCA pourraient lui imposer. La loi luxembourgeoise transposant l'accord FATCA entre les Etats-Unis d’Amérique et le Luxembourg en droit national est entrée en vigueur le 29 juillet 2015.
Les actionnaires ainsi que les intermédiaires agissant pour les actionnaires sont ainsi priés de noter que la politique actuelle et existant de la Société est de ne pas laisser investir des ress ortissant’(s) des Etats-Unis d’Amérique dans la Société et que les investisseurs devenant des ressortissant(s) des Etats-Unis sont obligés de présenter leurs actions au rachat. En plus, sous la législation FATCA, la définition d’un compte américain sujet à communication (US reportable account) inclura une gamme plus large d’investisseurs que la définition actuelle des ressortissant(s) des Etats -Unis d’Amérique. Le Conseil d’Administration pourra ainsi déterminer, une fois que des clarifications additionnelles sur la mise en œuvre et l’impact de FATCA sont disponibles, qu’il est dans l’intérêt des investisseurs d’élargir la catégorie d’actionnaires interdits à l’investissement dans la Société et de faire des propositions concernant des investisseurs existants qui tomberaient sous la définition élargie de FATCA.

##### Echange Automatique d'Informations
A l’initiative de l’OCDE, le Common Rerporting Standards (CRS) a été publié le 21 juillet 2014 et donne sa base réglementaire aux Echanges Automatiques d’Informations (EAIs). Cette réglementation a pour objectif la lutte contre l’évasion fiscale et le financement du terrorisme. A cet égard, la norme invite les pouvoirs publics à obtenir de leurs institutions financières déclarantes (IFD) des renseignements détaillés relatifs à leurs comptes financiers et à échanger annuellement ces renseignements automatiquement avec d’autres juridictions avec lesquelles elles auront préalablement signé un accord bilatérale/multilatérale. A la date de ce prospectus, 93 pay s ont fait connaitre leur intérêt pour les EAIs, 58 d’entre eux devant débuter les échanges à compter de 2017; sa mise en place étant repoussée à 2018 pour les 35 autres.
Au niveau européen et donc luxembourgeois, le champ d’application de la Directive 2011/16/UE – Coopération administrative dans le domaine fiscale (DAC) – a été étendu afin de pleinement englober les préconisations du CRS. Par ailleurs, celle-ci prévoit que les pays membres de l’Union Européenne devront échanger les renseignements collectés à compter de 2017, exception faite de l’Autriche (2018).
Concrètement, la Société devra identifier la résidence fiscale de tous ses titulaires de compte et déclarer à son administration fiscale locale ceux détenus par des titulaires fiscalement résidents d’un pays autre que le Luxembourg : nom, identifiant fiscal, montant des avoirs, des revenus et des produits de cessions associés. La détermination de la résidence fiscale d’un titulaire de compte reposera sur l’analyse des éléments contenus dans le dossier client. Sauf à ce que ce dernier fournisse une auto-certification renseignant sa résidence fiscale, la Société déclarera le compte comme étant maintenu par un titulaire résident dans chacun des pays pour lequel un indice positif aura été découvert.
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