# OPERATING AND MANAGEMENT PROCEDURES
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## GENERAL CHARACTERISTICS


### Rights attached to the units:

### Each unitholder has a right of co-ownership of the fund's assets that is proportional to the number of units held.

### Entry in a register or note on liabilities holding arrangements:

### The depositary is responsible for liability accounting. Euroclear France is responsible for the administration of the units.

### Voting rights:

### As the units of an FCP do not carry any voting rights, the decisions are made by the Management Company.

### Form of the units:

### Bearer shares.

### Decimalisation:

### Yes, each unit is divided into thousandths of units.

### Closing date:

### Last net asset value in December of each year.

### Information on the tax regime:
The tax regime applicable to unrealised or realised capital gains or losses at the time of redemption (partial or total) depends on the tax arrangements applicable to the subscriber's particular situation and/or the FCP's investment jurisdiction. If in doubt, the subscriber must consult a professional adviser. A change from one category of unit to another is equivalent to a sale and all capital gains realised at that time are generally taxable.
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## SPECIFIC PROVISIONS


### ISIN code:
- C EUR units:	FR0010234963
- F EUR units:	FR0010241620
- M EUR units:	FR0010234948
- F CHF H units:	FR0010501122
- I EUR units:	FR0011498732
- K EUR units:	FR0011498740Classification: Alternative multi-management fund


### Management objective:
The FCP's objective is to seek an absolute gain and to achieve a performance, net of management charges, better than the benchmark specific to each of the categories of units (EONIA capitalised + 1%, LIBOR CHF "overnight" + 1%) over a period of 4 years, with an average annual volatility target of 3% (6% maximum), mainly using UCIs or investment funds that implement alternative management strategies.
The asset manager is unable to enter into any performance obligation. The stated objective is based on fulfilment of the management company's market assumptions and does not under any circumstances represent a promise that the FCP will achieve a particular return or performance.

### Benchmark index:

### The benchmark used does not explicitly take sustainability criteria into account.
- For the C EUR, F EUR, I EUR, K EUR, and M EUR units: EONIA capitalised (Euro OverNight Index Average) + 1%,
- For the F CHF H units: LIBOR CHF "overnight" capitalised (London Inter Bank Offered Rate in Swiss francs) + 1%.

The EONIA (Euro OverNight Index Average) is the average rate of the money market. It is computed as the arithmetic mean of the interest rates on overnight interbank lending contracts, as reported by a panel of contributing banks. It is calculated by the European Central Bank and published by the EBF (European Banking Federation) on its website: https://www.banque-france.fr/statistiques/taux-et-cours/taux-interbancaires.
The LIBOR CHF capitalised (London Inter Bank Offered Rate) is the average overnight interbank interest rate on deposits in Swiss francs on the London market. It is administered by ICE Benchmark Administration Limited (IBA) and is available on this website: www.theice.com/iba.
As of the date of the most recent update of this prospectus, ICE Benchmark Administration Limited, administrator of the LIBOR CHF benchmark, is included in the ESMA register of administrators and benchmarks.

### Note that the EONIA administrator is exempt from article 2.2 of the Benchmark Regulation because it is a central bank and therefore need not be included in the ESMA register.
Pursuant to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016, the management company has a monitoring procedure for the benchmark indices used, detailing the steps to take if substantial changes are made to an index or if the index is no longer available.

### The make-up of the FCP may differ significantly from the distribution of assets in these indicators. The FCP is not a tracker UCI.

### Investment strategy:
- Strategies used:The global strategic allocation of the portfolio is as follows:This fund does not particularly take into account an analysis of ESG aspects, and more precisely it does not have sustainable investment as its objective and does not specifically promote environmental and/or social characteristics, as described in the SFDR Regulation.

The FCP's investments concern UCIs or investment funds using various types of alternative management (systematic, discretionary, relative value, arbitrage, long/short, etc.) applied to all classes of financial assets. The FCP's investments are diversified in terms of markets, management methodologies and asset managers. The FCP cannot invest more than 10% of its net assets in a single underlying UCI or investment fund under alternative management. Management is diversified and discretionary according to the asset manager's expectations.

### The FCP primarily invests in UCIs or investment funds that implement strategies known as "long/short", "arbitrage/relative value", "global macro" and "CTA". The FCP may also use new management tools.
The characteristic feature of "long/short" strategies is that they simultaneously manage (a) long positions consisting of securities with upward potential and (b) short positions consisting of securities with downward potential, with the opportunity to vary the resulting net exposure to the market according to economic scenarios. Share of the assets: between 0 and 70%.
"Arbitrage/relative value" strategies aim to exploit pricing anomalies in various asset categories. These strategies are applied to equities, bonds, convertible bonds, other interest rate instruments, etc. Share of the assets: between 0 and 70%.
"Global macro" strategies consist in taking directional positions in equity, interest rate, currency or commodities markets on the basis of macro-economic expectations at the international level. Share of the assets: between 0 and 40%.
"CTA" strategies aim to detect and profit from market trends (trend-following), from short term to long term and diversified to varying degrees over the main types of markets. These strategies primarily use futures contract markets. Share of the assets: between 0 and 40%.

### Selection of underlyings:

### The underlying UCIs or investment funds mostly have the following characteristics:

### Volatility range Medium

### Long/short in equities	8 to 16

### Arbitrage/relative value	4 to 12

### Global macro	8 to 16

### CTA	8 to 25
The strategies and the underlying UCIs or investment funds are selected in a structured process managed in-house by Candriam, with no outsourcing of management or oversight. This process always takes place in the context of the macroeconomic analysis of financial markets. It introduces quantitative and qualitative criteria into the selection of strategies and underlying UCIs and investment funds.
The investment decisions made for this fund do not consistently include sustainability risks in the selection of assets. Nevertheless, sustainability risks may be considered on a discretionary basis when a financial instrument is selected or sold.
The fund's management process is based on the selection of investment funds. These funds might not take account of the principal negative repercussions on sustainability as defined by the Management Company, and negative repercussions on sustainability are not taken into account in investment decisions.
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### Instruments used:
	- EquitiesOccasionally and on an ancillary basis, the FCP may also invest directly in French or international transferable securities in order to respond in an ad hoc way to a lack of opportunities to invest in UCITS, AIFs or investment funds that correspond to the FCP's management objectives.

- Debt securities and money market instrumentsOccasionally and on an ancillary basis, the FCP may also invest directly in bonds and other debt securities of any geographical zone, any rating, any sector and any capitalisation, whose use is consistent with its management objectives, in order to respond in an ad hoc way to a lack of opportunities to invest in UCITS, AIFs or investment funds that correspond to the FCP's management objectives.
- Units or shares in other UCITS, AIFs or investment funds governed by foreign law
- up to all of its assets in units or shares of UCITS governed by French or European law and subject to the provisions of Directive 2009/65/EC,
- up to all of its net assets in units or shares of AIFs governed by French law,
- up to all of its net assets in units or shares of AIFs established in another Member State of the European Union or in foreign investment funds that meet the criteria set by the general regulations of the Autorité des marchés financiers (AMF),
- up to 10% of its net assets in units or shares of UCITS, AIFs or investment funds themselves more than 10% invested in units or shares of UCITS, AIFs or investment funds or in units or shares of foreign investment funds not meeting the criteria set down by the general regulations of the Autorité des marchés financiers (AMF).


### Note : The FCP may invest in UCITS, AIFs or investment funds governed by French or foreign law which are managed (directly or by delegation) or advised by an entity of the Candriam group.
- Derivative financial instrumentsIn pursuit of its management objective, the FCP may trade in forward financial instruments listed on regulated and/or OTC markets in France and abroad.

The asset manager may use financial instruments including the following: currency forward contracts, call or put options on equity indices or interest rate products, futures contracts, etc. It is explicitly stated that the FCP will not use total return swaps (TRS).

### The total net commitments resulting from these operations may represent up to 125% of net assets.

### The asset manager may take positions using the above instruments for the purpose of hedging the portfolio in full or in part.
The asset manager will use forward financial instruments aiming for systematic and total hedging of the exposure to foreign exchange risk in categories denominated in currencies other than the reference currency of the FCP's portfolio. Such hedging is provided by means of financial instruments, minimising the impact of the hedging transactions on the other unit categories of the FCP.
For the purpose of exposure of the portfolio, in line with the management objective, the asset manager may use the same instruments on an ancillary basis and in addition to the strategies used by the underlying UCITS, AIFs and investment funds, without this significantly altering the risk level or the management style of the portfolio.
- Instruments with embedded derivatives:None as such, although the UCITS, AIFs and investment funds in which the FCP will invest are likely to use derivative instruments at their level.
- DepositsOccasionally, depending on the available liquidity and the presumed schedule of its investments, the FCP is likely to use deposits, instead of investments in money market UCIs, for the purpose of optimising liquidity management.
- Cash borrowingsUp to 10% maximum of the assets, in accordance with the regulations, either to supply extra liquidity for redemptions or, for subscriptions, to respond to cash timing differences.
- Temporary acquisitions and disposals of securitiesNone
- Management of financial collateral for OTC derivative products
- General criteriaAll collateral to reduce exposure to counterparty risk satisfies the following criteria:
- Liquidity: any collateral received in a form other than cash must have a strong level of liquidity and be traded on a regulated market or within the framework of a multilateral trading system making use of transparent price setting methods such that it can be quickly sold at a price close to the valuation prior to the sale.
- Valuation: the collateral received must be valued on a daily basis and assets with highly volatile prices will only be accepted as collateral if sufficiently prudent safety margins are in place.
- Credit quality of issuers: see point b below.
- Correlation: the financial collateral received must be issued by an entity which is independent of the counterparty and does not have a strong correlation with the counterparty's performance.
- Diversification: the financial collateral must be sufficiently diversified in terms of the countries, markets and issuers (for the net assets). As regards issuer diversity, the maximum exposure to an issuer through the collateral received must not exceed 20% of the net assets of the respective sub-fund. However, this limit is raised to 100% for securities issued or guaranteed by a member state of the European Economic Area (EEA), by its local authorities or by public international bodies to which one or more member states of the EEA belong. These issuers must be highly rated (in other words rated at least BBB-/Baa3 by a recognised rating agency or regarded as such by the Management Company).

If the fund exercises this latter option, it must hold securities belonging to at least six different issues, with securities belonging to the same issue not exceeding 30% of the total amount of the net assets.

### The management risks connected with collateral, such as operational and legal risks, must be identified, managed and restricted by the

### risk management process.

### The collateral received may be fully mobilised at any time without reference thereto to the counterparty or the need to obtain its agreement.
- Types of authorised collateralThe permitted types of financial collateral are as follows:
- cash denominated in a currency of an OECD member state,
- shares or units in undertakings for collective investment offering adequate liquidity and classified as follows: money market, short-term money market.

The risk management department of the Management Company may impose stricter criteria in terms of the collateral received and thereby exclude certain types of instruments, certain countries, certain issuers or certain securities.
In the event of materialisation of the counterparty risk, the fund could end up owning the financial collateral received. If the fund is able to dispose of such collateral at a value corresponding to the value of the loan/assets transferred, it would not bear negative financial consequences. Otherwise (if the value of assets received as collateral fell below the value of the assets loaned/transferred before they could be sold), it might incur a loss equal to the difference between the value of the assets loaned/transferred and the value of the collateral once it is liquidated.
- Level of financial collateral receivedThe Management Company has put in place a policy which requires a level of financial collateral based respectively on the type of transactions as follows:
- for OTC derivatives: in transactions in over-the-counter financial instruments, there is a system of margin calls/maintenance in cash in the currency of the sub-fund.
- Discounting policyThe Management Company has put in place a discounting policy suitable for each asset category (depending on the quality of credit in particular) received as financial collateral. This policy can be obtained by investors free of chargefrom the Management Company's registered office.
- Restrictions on reinvestment of financial collateral receivedNon-cash financial collateral may not be sold or reinvested or pledged.


### Although invested in assets with a low degree of risk, the investments may, nevertheless, contain some limited financial risk.
- Safekeeping of collateralIn the event of transfer of ownership, the collateral received will be held by the depositary bank. In other types of collateral agreement, the collateral may be held by an external depositary subject to prudential supervision which is not connected to the supplier of the financial collateral.


### The collateral received may be fully mobilised at any time without reference thereto to the counterparty or the need to obtain its agreement.
- Financial collateral in favour of the counterpartyCertain derivatives may initially require collateral to be lodged in favour of the counterparty (cash and/or securities).
- Valuation Collateral:Collateral received is valued daily by the management company.


### Collateral provided is valued daily by the management company.

### Cash overdraft
By way of security against the cash overdraft facility granted by the depositary, the fund grants the latter financial collateral in the simplified form set down in the provisions of the Code Monétaire et Financier.

### Risk profile:

### Your money will be mainly invested in financial instruments selected by the Management Company. These instruments will be subject to market trends and uncertainties.

### Risks concerning the underlying assets:

### Market risk:

### Risk associated with a generalised fall in the financial, equity and/or bond markets. This could result in a reduction of the net asset value.

### Credit risk:
Risk associated with the diminishing ability of a debtor to meet its commitments. This risk category can affect certain alternative or classic management strategies used by the FCP (directional bond trading, credit trading, convertible bond trading, etc.).

### Interest rate risk:
Risk associated with variations in the interest rate. This risk category can affect most of the directional or trading strategies used by the FCP (applied to interest rate instruments, bonds in particular). The exposure may concern securities of any geographical zone, any rating, any sector and any capitalisation.

### Volatility risk:
Risk associated with a change in the volatility of the financial markets. This risk mainly affects the FCP's underlying UCIs or investment funds that use directional or arbitrage strategies. However, certain strategies profit from increased volatility, such as arbitrage on convertible bonds.

### Risk associated with management strategies:
Alternative management strategies are techniques which consist in benefiting from the differences in prices recorded (or anticipated) between markets and/or sectors and/or securities and/or currencies and/or instruments. If the positions thus taken perform unfavourably (for example a rise in short transactions and/or a fall in long transactions), the net asset value of the UCITS, AIF or investment fund may fall.
Risk associated with the existence, concerning the UCITS, AIFs or investment funds with alternative management, of flexible risk diversification rules and significant leverage effects due to the potentially intensive use of borrowings or forward financial instruments.

### Risk associated with the underlying UCIs or investment funds:
Risk associated with the difficulty the FCP's asset manager might have in selling all of the underlying foreign UCIs or investment funds because of the notice requirements and exit rules specific to each of them. In the event of significant redemptions of its units, the FCP may have to sell or buy shares or units in underlying foreign UCIs or investment funds at an unfavourable price or paying high charges due to a premature exit.
Unitholders are also recommended to be mindful of the redemption conditions of their units. There will be a certain delay (se e the section entitled "Subscription and redemption conditions") between the date of the redemption request and the date the request is executed. The value of the FCP may fall during this time. This product is aimed at investors who do not require immediate liquidity in their investments.

### Risks concerning the FCP:

### Performance risk
The risk that the FCP fails to meet its illustrative performance target. Because investment choices are at the discretion of the asset manager, there is a risk that the FCP may not be invested in the best-performing markets, strategies or UCIs or investment funds.

### Risk of loss of capital:

### Risk that capital invested may not be fully recovered, bearing in mind that the FCP enjoys no guarantee or protection. This risk could cause the net asset value of the FCP to fall.

### Foreign exchange risk:

### Risk associated with exchange rate fluctuations. The investor is directly or indirectly exposed to foreign exchange risk, but the management company reserves the right to engage in currency hedging.
Foreign exchange risk for units in currencies other than the euro: The asset manager will use forward financial instruments aiming for systematic and total hedging of the exposure to foreign exchange risk specific to the categories denominated in currencies other than the reference currency of the FCP's portfolio. Such hedging is provided by means of financial instruments, minimising the impact of the hedging transactions on the other unit categories of the FCP.

### Risk of overexposure of the FCP:
The FCP may use leverage effects. A global maximum exposure of 125% of the assets may be maintained. It is possible for the net asset value of the FCP to experience greater falls than the markets to which the FCP is exposed.

### If any of the risk types listed above materialise, the net asset value may fall as a result. Sustainability risk:

### The sustainability risk refers to any environmental, social or governance-related event or situation that might affect the

### performance and/or reputation of issuers in the portfolio. Sustainability risks may be subdivided into three categories:
- Environmental: environmental events may create physical risks for the companies in the portfolio. For example, such events could arise from the consequences of climate change, loss of biodiversity, changes in ocean chemistry, etc. Apartfrom these physical risks, the companies could be negatively impacted by steps taken by governments to address environmental risks (such as a carbon tax). These mitigation risks could affect companies depending on their exposure to the above risks and how well they adapt to them.
- Social: refers to the risk factors linked to human capital, the supply chain and the way companies manage their impact on society. Issues around gender equality, remuneration policies, health and safety and the risks associated with working conditions in general all fall within the social dimension. The social dimension also includes risks of violation of human rights or labour rights in the supply chain.
- Governance: these aspects are linked to governance structures, for example the independence of the board of directors, management structures, labour relations, remuneration and compliance, or tax practices. The thing that governance risks have in common is that they are due to inadequate oversight of the company and/or the lack of incentive for the company to move towards higher governance standards.

The sustainability risk may be specific to the issuer, depending on its activities and practices, but may also be due to external factors. If an unforeseen event occurs in a specific issuer such as a strike or more generally an environmental disaster, the event could have a negative impact on portfolio performance. In addition, issuers which adapt their activities and/or policies may be less exposed to the sustainability risk.

### Possible mitigation measures to manage risk exposure include the following:
- exclusion of controversial activities or issuers
- exclusion of issuers based on sustainability criteria
- inclusion of sustainability risks when issuers are selected or given weightings in the portfolio
- engagement and sound management of the issuersWhere applicable, these mitigation measures are described in the section in the prospectus describing the investment policy of the fund.


### Guarantee or protection:

### Not applicable
The FCP is subject to the laws and regulations applicable to undertakings for collective investment. The unitholders' principal rights and obligations are set out in the governing documents of the UCI.

### Any disputes relating to the investment in the UCI are subject to French law and fall under French jurisdiction.

### Type of subscriber/profile of the typical investor:

### The following subscribers are eligible to subscribe to and acquire units of this FCP:

### C EUR units: All subscribers investing in euros, with a minimum initial subscription and holding threshold for this unit of EUR 100,000.

### F EUR units: All subscribers investing in euros, with a minimum initial subscription for this unit of EUR 10,000.

### M EUR units: Reserved for subscriptions by employees and corporate officers of the Rothschild & Co group and for UCIs managed directly or by delegation or advised by Candriam.

### I EUR units: All subscribers, but in particular institutional investors and UCIs, with a minimum initial subscription for this unit of EUR 3,000,000.

### K EUR units: All subscribers, but in particular institutional investors and UCIs, with a minimum initial subscription for this unit of EUR 3,000,000.

### F CHF H units: All subscribers investing in Swiss francs, with a minimum initial subscription for this unit of 20,000.
The units of this fund are not and will not be registered in the United States in accordance with the U.S. Securities Act of 1933 as amended ("1933 Securities Act") and are not and will not be eligible under any law of the United States. These units may not be offered, sold or transferred to the United States (including its territories and possessions) or directly or indirectly benefit any U.S. Person (as defined in Regulation S of the 1933 Securities Act and similar). However, notwithstanding the foregoing, the FCP reserves the right to make a private placement of its shares to a limited number of U.S. Persons to the extent permitted under applicable U.S. law.
In addition, financial institutions which do not comply ("non compliant") with the FATCA programme (FATCA stands for the U.S. Foreign Account Tax Compliance Act), as included in the Hiring Incentives to Restore Employment Act (the "HIRE Act"), and its application measures, including the analogous provisions adopted by partner countries which have signed an "Intergovernmental Agreement" with the United States, must expect to be forced to have their units redeemed when the programme comes into force.
Units of the fund may not be offered, sold or transferred to a U.S. employee benefit plan subject to the U.S. Employee Retire ment Income Security Act of 1974, as amended ("ERISA") or any other U.S. employee benefit plan or U.S. individual retirement account or arrangement ("IRA") and may not be offered, sold or transferred to a fiduciary or any other person or entity actin g on behalf of the assets of a U.S. employee benefit plan or IRA (collectively, a "U.S. benefit plan investor"). Subscribers to units of the fund may be required to certify in writing that they are not U.S. benefit plan investors. Unitholders are required to notify the fund immediately in the event that they are or become U.S. benefit plan investors and will be required to dispose of their units to non-
U.S. benefit plan investors. The fund reserves the right to redeem any units which are or become owned, directly or indirectl y, by a U.S. benefit plan investor. However, notwithstanding the foregoing, the fund reserves the right to make a private placement of its units to a limited number of U.S. benefit plan investors, to the extent permitted under applicable U.S. law.

### Recommended investment period: at least 4 years
The various unit categories are intended for investors with a minimum investment horizon of 4 years wishing to diversify thei r investment, using different management techniques, in international markets (interest rate markets as well as equities market s) and seeking a degree of regularity of returns, a degree of decorrelation with the market indices, and lower volatility than that of the markets.
The amount it is reasonable to invest in this FCP depends on the investor's personal circumstances. In order to determine this, you need to take account of your personal wealth/assets, your present and future requirements, but also whether you wish to take risks or, conversely, prefer to make a cautious investment. Investors are also strongly advised to diversify their investments sufficiently so as not to be exposed solely to the risks of this FCP.

### Methods for determining and allocating distributable amounts:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, dividends, premiums and prizes, attendance fees and all proceeds generated by the securities held in the portfolio of the FCP, plus income generated by temporary cash holdings, less management charges and borrowing costs.

### The distributable income consists of:
- the net income plus retained earnings, plus or minus the revenue adjustment balance,
- the realised capital gains, net of costs, less any realised capital losses, net of charges, recorded during the financial year, plus any net capital gains of the same nature recognised over previous financial years which were not distributed or capitalised, plus or minus the capital gains adjustment account.


### The income mentioned in 1) and 2) may be distributed in whole or in part independently of each as described below.
- C EUR units: capitalisation
- F EUR units: capitalisation
- M EUR units: capitalisation
- F CHF H units: capitalisation
- I EUR units: capitalisation
- K EUR units: capitalisationDistribution frequency:
- C EUR units: all revenues capitalised
- F EUR units: all revenues capitalised
- M EUR units: all revenues capitalised
- F CHF H units: all revenues capitalised
- I EUR units: all revenues capitalised
- K EUR units: all revenues capitalised


### Description of the units:
| Unit | ISIN code | Allocation of distributable income | Curren cy | Minimum amount of subscription | Type of subscriber | Foreign exchange risk hedging |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| initial (*) | subscriptio ns |
| C EUR | FR0010234963 | Capitalisation | EUR | 100,000.00 | None | All subscribers | Cf. risk profile |
| F EUR | FR0010241620 | Capitalisation | EUR | 10,000.00 | None | All subscribers, in particular partners of the management company or third party management companies | Cf. risk profile |
| M EUR | FR0010234948 | Capitalisation | EUR | 10,000.00 | None | Reserved for subscriptions by employees and corporate officers of the Rothschild & Co group and for UCIs managed directly or by delegation or advised by Candriam | Cf. risk profile |
| I EUR | FR0011498732 | Capitalisation | EUR | 3,000.00 | None | All subscribers, but in particular institutional investors and UCIs | Cf. risk profile |
| K EUR | FR0011498740 | Capitalisation | EUR | 3,000.00 | None | All subscribers, but in particular institutional investors and UCIs | Cf. risk profile |
| F CHF H | FR0010501122 | Capitalisation | CHF | 20,000.00 | None | All subscribers, in particular partners of the management company or third party management companies | Systematic against the euro |


### (*)The minimum initial subscription amount will not apply to the Management Company, to Candriam Group entities, and to funds managed by Group entities.
The management company guarantees fair and equitable treatment to all holders of the same category of units in the UCI. The subscription and redemption arrangements and access to information about the UCI are the same for all holders of the same category of units in the UCI.

### Subscription and redemption procedures:
Subscription and redemption requests will be received by depositary as follows: (a) subscriptions as an amount or in thousandths of units, (b) redemptions as an amount or in thousandths of units, on the basis of an unknown price.

### Subscription requests must be received at least one business day (by 12 noon) before the date of the NAV used to complete the request.
Redemption requests are subject to the exit periods set out in the following paragraph. These periods will be applied starting from the date on which the redemption request is received (cut-off time: 12 noon).
Bearing in mind the characteristics of the investments in UCITS, AIFs or investment funds with alternative management, in ord er to protect the interests of unitholders and to guarantee liquidity in the best possible way, redemption requests will be handled as follows:
| Redemption amount (per investor) | Exit period (in business days) |
| --- | --- |
| Up to EUR 100,000 or CHF 200,000 for units in corresponding currencies: | 10 days after the date on which the redemption request is received (compulsory notice period) |
| More than EUR 100,000 or CHF 200,000 for units in corresponding currencies: | 60 days after the date on which the redemption request is received – 25 days of compulsory notice and 35 days of incentivised notice |


### (1) the exit is always postponed to the subsequent NAV if the date corresponding to these periods does not fall on a weekly NAV date.
If the incentivised notice period is respected, the redemption fee is 0%. Otherwise the redemption fee is 8%, retained by the FCP. Subscriptions and redemptions are exempt from notice periods and fees in the following cases:
- For subscriptions and redemptions taking place for the same unitholder on the same date, with the same NAV and for the same number of units. Requests must be received at least one business day (by 12 noon) before the date of the NAV used to complete the request.
- For changes from one unit category to another (for the same unitholder on the same date). Such changes must however be agreed in advance with the management company. Requests must be received at least two business days (by 12 noon) before the date of the NAV used to complete the request.


### Subscription and redemption requests are centralised by the depositary, CACEIS BANK, 1-3, place Valhubert - 75013 Paris
The net asset value is established every Friday and calculated the following Tuesday, and also on the last working day of each month and calculated on the second business day thereafter (D+2). No valuation takes place on statutory public holidays in France or days on which the Paris Stock Exchange is closed. In this situation, the net asset value will be established on the working day before the public holiday, and the calculation date of the net asset value will be postponed to the day following the public holiday.
| Business day D- 1 | Business day D-10 or Business day D-60 depending  on  the redemption amount (see table above) | D: date on which the NAV is established | Business day D+2 | Business day D+3 | Business day D+3 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation of subscription orders	before 12 noon¹ | Centralisation of redemption orders before 12 noon¹ | Order execution on D at the latest | NAV publication | Subscription settlement | Redemption settlement |


### Payment and delivery of the securities will take place three business days after the date of the NAV used to complete the request. Orders are executed as shown in the table below:

### ¹Unless a different period is agreed with your financial institution.

### In order to manage the fund's liquidity risk, the risk management department of the management company and/or its delegates:
- takes action at the launch of the fund to ensure that the liquidity expected of its investment universe is consistent with customers' redemption conditions (notice period, payment terms, etc.) under normal market circumstances,
- validate any decisions to suspend the calculation of the net asset value in exceptional circumstances
- regularly monitors the assets and the liabilities of the fund, and performs liquidity crisis simulations in normal and exceptional circumstances. From these simulations it can be determined whether the fund would be able to cope. Thesecrisis simulations are regularly set against the reality of client redemptions in order to ensure they remain relevant and, if necessary, to reinforce them.
- in the case of an alert stemming from these crisis simulations, the risk management department takes the initiative to put in place the necessary measures. Notable examples of such measures are a reinforcement of internal liquidity rules, a recommendation to the management company to amend subscription/redemption conditions for the fund or any other measure to make the fund's liquidity profile consistent with its repayment policy.


### The percentage of the fund's assets requiring special treatment on account of their lack of liquidity would be disclosed in the fund's annual report.

### Investors would be informed immediately if the fund had recourse to staggered redemption mechanisms or any other special treatment or if the fund decided to suspend redemptions.

### Any new arrangements made by the management company to manage the fund's liquidity would give rise to an update of the prospectus and advance notification of investors.

### In addition, information about the fund's risk profile and the risk management systems used by the management company will be provided by the fund in its annual report.

### Charges and fees:

### Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees are added to the subscription price paid by investors or deducted from the redemption price. The fees retained by the UCI are used to offset the charges incurred by the UCI in order to invest or divest the assets allocated. Fees not retained are returned to the Management Company, marketing agent, etc.
| Maximum charges payable by investors and collected upon subscription or redemption* | Calculation basis | Rate incl. taxes max. |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee not retained by the UCI | NAV x number of units | C EUR, F EUR, I EUR, K EUR, and F CHF H units: Maximum 2.5% M EUR units: Maximum 5% |
| Subscription fee retained by the UCI | NAV x number of units | None |
| Redemption fee not retained by the UCI | NAV x number of units | None |
| Redemption fee retained by the UCI | NAV x number of units | 0% - or 8% if the incentivised notice period for redemptions is not respected (see the section about subscription and redemption conditions). |

* Exemption condition: For subscriptions and redemptions with the same number of units, the same date and the same net asset value (NAV).

### Operating and management charges:
These cover all the costs billed directly to the UCI apart from the transaction charges. Transaction charges include intermediary charges (brokerage, foreign exchange commission, stock exchange duties, etc.) and any turnover fees, where applicable, which may be collected in particular by the depositary and the Management Company.

### In addition to the operating and management charges, there may be:
- 	Outperformance fees. These are paid to the Management Company if the FCP outperforms its objectives. They are therefore billed to the FCP.
- Turnover fees billed to the FCP.

| Charges billed to the FCP | Calculation basis | Rate/maximum amount incl. taxes |
| --- | --- | --- |
| Financial management charges and administration charges external to the Management Company | Net assets | C EUR units:	1.40% F EUR units:	1.70% K EUR units:	0.80% I EUR units:	1% M EUR units:	0.10% F CHF H units:	1.70% |
| Maximum indirect charges (fees and management charges) | Net assets | Maximum 3% net of retrocessions as an average weighted by the positions in underlyings over the financial year. This does not include any variable indirect charges linked to the performance of the underlying UCIs. |
| Turnover fees collected by the depositary | Levied on each transaction | None |

| Outperformance fee | Net assets | 5% (incl. taxes) of performance over and above the benchmark and the highest NAV previously achieved (see the calculation method below). None for the I EUR and M EUR units |
| --- | --- | --- |

*Since the Management Company has opted out of VAT, these fees are charged excluding VAT and their amount including taxes is equal to their amount excluding taxes.
The management charges will be recorded directly and taken into account in the NAV calculation. The asset manager's charges, the depositary charges, the auditors' fees and other administrative charges are included.

### The outperformance fee is 5% (incl. taxes) of the FCP's performance over and above the benchmark, over the financial year.
The calculation period of the outperformance fee is the financial year of the AIF. Every time the NAV is established, the AIF's outperformance is defined as the positive difference between the net assets of the AIF (before taking account of any outperformance fee provision) and the higher of the following two net asset values:
- the net asset value of a theoretical fund achieving the same performance as the benchmark applicable to each of the different fund categories of the fund, and recording the same pattern of subscriptions and redemptions as the actual AIF,
- the net asset value of a theoretical fund achieving the same performance as the high-water mark applicable to each of the different fund categories of the fund, and recording the same pattern of subscriptions and redemptions as the actual AIF.

A provision is only established for this fee if the last year-end NAV for which an outperformance fee was payable is exceeded. The calculation of this fee gives rise to a provision charge when each NAV is established. This provision charge will be capped to that part of the outperformance between the NAV that meets all the criteria above and the last NAV for which an outperformanc e fee was payable (high-water mark).
In the event of capital losses, the provisions written back will not exceed the provision charges previously made. Liquidation of this provision takes place once a year at the end of the financial year.
When units are redeemed, if a provision was established for an outperformance fee, that part which is proportional to the redeemed units is calculated and paid to the management company at the end of the financial year.
As the FCP portfolio is invested in other UCITS, AIFs or investment funds, it is explicitly stated that FCP performance is net of all direct and indirect charges, in particular the fixed and variable management fees of the UCITS, AIFs or investment funds making up the portfolio.

### The underlying UCITS, AIFs or investment funds are chosen according to the benefits (return/risk) they provide to unitholders of the FCP net of all charges.
All the FCP's investment transactions are performed through the depositary. The management company generally deals directly with the UCITS, AIFs or investment funds with which it entrusts capital. The FCP does not therefore take on brokerage charges. Nevertheless, the management company may on occasion use brokers to invest in UCIs or investment funds which are not open for direct subscription or sale. In these situations, the FCP takes on brokerage charges.

### The charges relating to research as described in article 314-21 of the general regulations of the AMF may be billed to the FCP. Procedure for selecting intermediaries:
Candriam selects intermediaries to which it sends orders for execution for the major classes of financial instruments (bonds, shares, derivative products). The selection is mainly based on the intermediary's execution policy and subject to the "Select ion policy for financial intermediaries to which Candriam sends orders for execution on behalf of the UCIs it manages".

### The main execution factors considered are: price, cost, speed, probability of execution and settlement, size and type of order.

### In application of the broker and counterparty selection and evaluation procedure and at the request of the asset manager, Candriam's Broker Review approves or refuses any new broker application.

### Therefore pursuant to this policy, a list by type of instruments (shares, interest rates, money market, derivatives) of the authorised brokers and a list of the authorised counterparties are kept.
Furthermore, on a periodic basis and as part of the Broker Review, the list of approved brokers is reviewed so as to evaluate them on the basis of various filters and make any appropriate and necessary changes.

### In addition, the management company receives no fees in kind. For more information please consult the annual report of the FCP.
-

Translation (ENFR, 2021-03-10):
# MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION
- 
## CARACTERISTIQUES GENERALES


### Nature des droits attachés aux parts :

### Chaque porteur de part dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts possédées.

### Inscription à un registre ou précision des modalités de tenue de passif :

### La tenue du passif est assurée par le dépositaire. Il est précisé que l’administration des parts est effectuée en Euroclear France.

### Droit de vote :

### Aucun droit de vote n’étant attaché aux parts d’un FCP, les décisions sont prises par la Société de Gestion.

### Forme des parts :

### Au porteur.

### Décimalisation :

### Oui, chaque part étant divisée en millièmes de parts.

### Date de clôture :

### Dernière valeur liquidative du mois de décembre de chaque année.

### Indication sur le régime fiscal :
Le régime fiscal applicable aux plus ou moins-values, latentes ou constatées à l’occasion d’un rachat, partiel ou total, dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière du souscripteur et/ou de la juridiction d’investissement du FCP. Dans le doute, le souscripteur doit s’adresser à un conseiller professionnel. Un passage d’une catégorie de part à une autre est assimilée à une cession et toute plus-value constatée à cette occasion sera, en règle générale, fiscalisée.
- 
## DISPOSITIONS PARTICULIERES


### Code ISIN :

### - part C EUR :	FR0010234963

### - part F EUR :	FR0010241620

### - part M EUR :	FR0010234948

### - part F CHF H :	FR0010501122

### - part I EUR :	FR0011498732

### - part K EUR :	FR0011498740

### Classification: Fonds de multigestion alternative

### Objectif de gestion :
L’objectif du FCP est la recherche d’un gain absolu et d’une performance, nette de frais de gestion, supérieure à l’indice de référence propre à chacune des différentes catégories de parts (EONIA Capitalisé + 1%, LIBOR CHF « overnight »+1%) sur une période de 4 ans avec une volatilité annuelle moyenne cible de 3% (6% au maximum), principalement par le biais d’OPC ou de fonds d’investissement mettant en œuvre des stratégies de gestion alternatives.
Le gérant ne peut contracter d'obligation de résultats. L’objectif mentionné est fondé sur la réalisation d’hypothèses de marché de la société de gestion et ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du FCP.

### Indicateur de référence :

### L’indice retenu ne prend pas explicitement en compte de critères de durabilité.
- pour les parts C EUR, F EUR, I EUR, K EUR, et M EUR : EONIA Capitalisé (Euro OverNight Index Average ; taux moyen interbancaire au jour le jour) + 1%,
- pour les parts F CHF H : LIBOR CHF « overNight » (London inter bank offer rate : taux moyen interbancaire au jour le jour sur le marché londonien pour les dépôts en franc suisse) + 1%.

L’EONIA (Euro OverNight Index Average) est le taux moyen du marché monétaire, il désigne la moyenne arithmétique des taux constatés pour des opérations de prêt interbancaire au jour le jour consenties par un panel de banques de référence. Il est calculé par la Banque Centrale Européenne et est diffusé par la FBE (Fédération Bancaire de l'Union Européenne) sur le site : https://www.banque-france.fr/statistiques/taux-et-cours/taux-interbancaires.
Le LIBOR CHF capitalisé (London Inter Bank Offer Rate) est le taux moyen interbancaire au jour le jour sur le marché londonien pour les dépôts en franc suisse. Il est administré par l’ICE Benchmark Administration Limited (IBA) et est disponible sur le site : www.theice.com/iba.
A la date de la dernière mise à jour du présent prospectus, l’ICE Benchmark Administration Limited, administrateur de l’indice de référence LIBOR CHF, est inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.

### A noter que l’administrateur de l’EONIA bénéficie de l’exemption de l’article 2.2 du règlement benchmark en tant que banque centrale et, à ce titre, n’a pas à être inscrit sur le registre de l’ESMA.
Conformément au règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2016, la Société de gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou de cessation de fourniture de cet indice.

### La composition du FCP peut s’écarter significativement de la répartition de ces indicateurs. Le FCP n’est pas un OPC indiciel.

### Stratégie d’investissement :
- Stratégies utilisées :L’allocation stratégique globale du portefeuille est la suivante :Ce fonds est classifié Art 6. du Règlement SFDR, c’est-à-dire qu’il ne prend pas particulièrement en compte une analyse des aspects ESG et plus précisément, le fonds n’a pas d’objectif d’investissement durable et ne promeut pas spécifiquement des caractéristiques environnementales et/ou sociales.

Les investissements du FCP concernent des OPC ou fonds d’investissement utilisant tous les différents types de gestion alternative (systématique, discrétionnaire, relative value, arbitrage, long/short, etc.) appliqués à toutes classes d’actifs financiers. Les investissements du FCP sont diversifiés, en termes de marchés, de méthodologies de gestion et de gérants. Le FCP ne pourra pas investir plus de 10% de l’actif net dans un seul OPC ou fonds d’investissement sous-jacent de gestion alternative. La gestion est diversifiée et discrétionnaire selon les anticipations du gérant.

### Le FCP investit principalement dans des OPC ou fonds d’investissement ayant recours aux stratégies dites « long/short »,

### « arbitrage/relative value », « Global macro » et « CTA ». Le FCP pourra également avoir recours à de nouveaux outils de gestion.

### Les stratégies « long/short » (« acheteur/vendeur ») ont pour caractéristique principale de gérer simultanément (a) des positions
« long » (« acheteur ») constituées de titres ayant un potentiel de hausse et (b) des positions « short » (« vendeur ») constituées de titres ayant un potentiel de baisse, avec la possibilité de faire varier, selon les scénarios économiques, l’exposition nette au marché qui en résulte. Part de l’actif : de 0 à 70%.
Les stratégies « arbitrage/relative value » ont pour objectif d’exploiter des anomalies dans la formation des prix au sein de différentes catégories d’actifs. Ces stratégies portent sur des actions, des obligations, des obligations convertibles, d’autres instruments de taux, etc. Part de l’actif : de 0 à 70%.
Les stratégies « Global macro » reposent sur des prises de positions directionnelles sur les marchés actions, taux, devises ou matières premières, motivées par des anticipations macro-économiques au niveau international. Part de l’actif : de 0 à 40%.
Les stratégies « CTA » visent à détecter et exploiter des tendances de marchés (« trend followers »), plus ou moins long terme et plus ou moins diversifiées sur les grands types de marchés. Ces stratégies s’appuient principalement sur l’utilisation des marchés de contrats « futures ». Part de l’actif : de 0% à 40%.

### Sélection des sous-jacents :

### Les OPC ou fonds d’investissement sous-jacents ont pour la plupart les caractéristiques suivantes :

### Fourchette de volatilité moyenne

### Long/short actions	8 à 16

### Arbitrage/relative value	4 à 12

### Global macro	8 à 16

### CTA	8 à 25
Les stratégies et les OPC ou fonds d’investissement sous-jacents sont sélectionnés au moyen d’un processus structuré, géré en interne par Candriam, sans délégation extérieure de la gestion ou du contrôle. Ce processus s’inscrit en permanence dans l’analyse macro-économique des marchés financiers. Il fait intervenir des critères quantitatifs et qualitatifs dans la sélection des stratégies et des OPC ou fonds d’investissement sous-jacents.
- 
### Instruments utilisés :
	- ActionsLe FCP pourra aussi occasionnellement et à titre accessoire investir directement dans des valeurs mobilières françaises ou internationales, pour faire face ponctuellement à une insuffisance d’opportunités d’investissement dans des OPCVM, FIA ou fonds d’investissement correspondant aux objectifs de gestion du FCP.

- Titres de créances et instruments du marché monétaireLe FCP pourra aussi occasionnellement et à titre accessoire investir directement dans des obligations et autres titres de créances, de toute zone géographique, de tout rating, de tout secteur, de toute capitalisation et dont l’utilisation est cohérente avec ses objectifs de gestion, pour faire face ponctuellement à une insuffisance d’opportunités d’investissement dans des OPCVM, FIA ou fonds d’investissement correspondant aux objectifs de gestion du FCP.
- Parts ou actions d’autres OPCVM, FIA ou fonds d’investissement de droit étranger
- jusqu’à la totalité de son actif en parts ou actions d’OPCVM, de droit français ou européen, relevant de la directive 2009/65/CE,
- jusqu’à la totalité de son actif net en parts ou actions de FIA de droit français,
- jusqu’à la totalité de son actif net en parts ou actions de FIA établis dans un autre Etat membre de l’Union européenne ou de fonds d’investissement de droit étranger répondant aux critères fixés par le règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers.
- jusqu’à 10% de son actif net en parts ou actions d’OPCVM, de FIA ou fonds d’investissement eux-mêmes investis à plus de 10% en parts ou actions d’OPCVM, de FIA ou de fonds d’investissement ou en parts ou actions de fonds d’investissement de droit étranger ne respectant pas les critères fixés par le règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers.

N.B. : Le FCP pourra investir dans des OPCVM, des FIA ou des fonds d’investissement, de droit français ou étrangers, gérés (en direct ou par délégation) ou conseillés, par une des entités du groupeCandriam.
- Instruments financiers dérivésAfin de poursuivre l’objectif de gestion, le FCP pourra intervenir sur des instruments financiers à terme négociés sur des ma rchés réglementés ou de gré à gré, français ou étrangers.

Le gérant pourra avoir recours, entre autres, aux instruments suivants : contrats à terme sur devises, options d’achat ou de vente sur indices actions ou produits de taux, contrats « futures », etc. Il est précisé que le FCP n’aura pas recours aux Total Return Swaps (TRS).

### La somme des engagements nets résultant de ces opérations peut représenter jusqu’à 125% de son actif net.

### En vue de couvrir le portefeuille, partiellement ou en totalité, le gérant pourra prendre des positions ayant recours aux instruments précédemment cités.
En vue de tendre à une couverture systématique et totale de l’exposition au risque de change des catégories de parts libellées en devises autres que la devise de référence du portefeuille du FCP, le gérant aura recours à des instruments financiers à terme. Cette couverture est assurée au moyen d’instruments financiers réduisant au minimum l’impact des opérations de couverture sur les autres catégories de parts du FCP.
En vue d’exposer le portefeuille, en cohérence avec l’objectif de gestion, le gérant pourra avoir recours aux mêmes instrumen ts à titre accessoire et en complément des stratégies utilisées par les OPCVM, les FIA et fonds d’investissement sous-jacents, sans qu’ils ne modifient significativement le niveau de risque ou l’orientation de gestion du portefeuille.
- Instruments intégrant des dérivés :Aucun en tant que tel mais les OPCVM, les FIA et fonds d’investissement dans lesquels le FCP investira sont susceptibles d’avoir recours à leur niveau à des instruments dérivés.
- DépôtsOccasionnellement, selon les liquidités disponibles et le calendrier probable de ses investissements, le FCP est susceptible de recourir à des dépôts, en lieu et place de placements dans des OPC monétaires, afin d’optimiser la gestion de ses liquidités.
- Emprunts d’espèces10% maximum de l’actif, conformément à la réglementation, soit pour fournir une liquidité supplémentaire à l’occasion de rachats, soit pour faire face à des décalages de trésorerie à l’occasion de souscriptions.
- Opérations d’acquisition / cession temporaires de titresNéant
- Gestion des garanties financières pour les produits dérivés de gré à gré
- Critères générauxToutes les garanties visant à réduire l’exposition au risque de contrepartie satisfont aux critères suivants :
- Liquidité: toute garantie reçue sous une forme autre qu’en espèces présentera une forte liquidité et sera négociée sur un marché réglementé ou dans le cadre d’un système multilatéral de négociation recourant à des méthodes de fixation des prix transparentes, de sorte qu’elle puisse être vendue rapidement à un prix proche de l’évaluation préalable à la vente.
- Évaluation: les garanties reçues seront évaluées quotidiennement et les actifs dont les prix sont sujets à une forte volatilité ne seront acceptés en tant que garanties que si des marges de sécurité suffisamment prudentes sont en place.
- Qualité de crédit des émetteurs: voir au point b ci-dessous.
- Corrélation: la garantie financière reçue devra être émise par une entité indépendante de la contrepartie et ne pas présenter une forte corrélation avec la performance de la contrepartie.
- Diversification: la garantie financière devra être suffisamment diversifiée en termes de pays, marchés et émetteurs (au niveau de l’actif net). Concernant la diversification par émetteurs, l’exposition maximale à un émetteur, au travers des garanties reçues, n’excédera pas 20 % de l’actif net du compartiment concerné. Cependant, cette limite est portée à 100% pour les titres émis ou garantis par un pays membre de l’Espace Economique Européen (« EEE »), ses collectivités publiques ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l’EEE. Ces émetteurs sont réputés de bonne qualité (c’est-à-dire bénéficiant d’un rating minimum BBB- / Baa3 par une des agences de notation reconnue et / ou considérés comme tel par la Société de Gestion).


### En outre, si le fonds fait usage de cette dernière possibilité, il doit détenir alors des titres appartenant à 6 émissions différentes au moins sans qu’une émission n’excède 30% des actifs nets.

### Les risques liés à la gestion des garanties, tels que les risques opérationnels et juridiques, sont identifiés, gérés et limités dans le cadre du processus de gestion des risques.

### Les garanties reçues pourront être intégralement mobilisées à tout moment sans en référer à la contrepartie ni requérir son accord.
- Types de garanties autorisésLes types de garanties financières permis sont les suivants :
- espèces libellées dans une devise d’un état membre de l’OCDE ;
- actions ou parts d’organismes de placement collectif offrant une liquidité adéquate et de classification suivante : Monétaire, Monétaire Court Terme.

Le département Risk Management de la Société de Gestion peut imposer des critères plus stricts en terme de garanties reçues et ainsi exclure certains types d’instruments, certains pays, certains émetteurs, voire certains titres.
En cas de matérialisation du risque de contrepartie, le fonds pourrait se retrouver propriétaire de la garantie financière reçue. Si le fonds peut se défaire de cette garantie à une valeur correspondant à la valeur des actifs prêtés/cédés, elle n’en supporterait pas de conséquence financière négative. Dans le cas contraire (si la valeur des actifs reçus en garantie a baissé sous la valeur des actifs prêtés/cédés avant qu’il ne soit procédé à leur vente), elle pourrait subir une perte correspondant à la différence entre la valeur des actifs prêtés/cédés et la valeur de la garantie, une fois celle-ci liquidée.
- Niveau de garanties financières reçuesLa Société de Gestion a mis en place une politique requérant un niveau de garanties financières en fonction du type d’opérations respectivement comme suit :
- pour les instruments financiers dérivés de gré à gré : dans le cadre des opérations sur instruments financiers de gré à gré, un système d’ appels / restitution de marges en cash dans la devise du compartiment est mis en place.
- Politique en matière de décoteLa Société de Gestion a mis en place une politique de décote adaptée à chaque catégorie d’actifs (en fonction de la qualité de crédit notamment) reçus au titre de garantie financière. Cette politique est tenue gratuitement à la disposition de l’investisseur qui souhaite se la procurer, au siège de la Société de Gestion.
- Restrictions quant au réinvestissement des garanties financières reçuesLes garanties financières autres qu’en espèces ne sont ni vendues, ni réinvesties, ni mises en gage.


### Bien qu’investi dans des actifs présentant un faible degré de risque, les investissements effectués pourraient néanmoins comporter un faible risque financier.
- Conservation des garantiesEn cas de transfert de propriété, la garantie reçue sera conservée par la Banque Dépositaire. Pour les autres types d’accords donnant lieu à des garanties, celles-ci peuvent être conservées par un dépositaire tiers soumis à une surveillance prudentielle et qui n’a aucun lien avec le fournisseur des garanties financières.


### Les garanties reçues pourront être intégralement mobilisées à tout moment sans en référer à la contrepartie ni requérir son accord.
- Garantie financière en faveur de la contrepartieCertains dérivés peuvent être soumis à des dépôts de collatéral initiaux en faveur de la contrepartie (cash et/ou titres).
- Valorisation Garantie :Le collatéral reçu est valorisé quotidiennement par la société de gestion. Le collatéral donné est valorisé quotidiennement par la société de gestion.


### Découvert en espèces
En garantie de l’autorisation de découvert en espèces accordée par le Dépositaire, le fonds lui octroie une garantie financière sous la forme simplifiée prévue par les dispositions du Code Monétaire et Financier.

### Profil de risque :

### Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la Société de Gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés.

### Risques portant sur les actifs sous-jacents :

### Risque de marché :

### Le risque lié à une baisse généralisée des marchés financiers, actions et/ou obligataires. Il peut engendrer par conséquent une baisse de la valeur liquidative.

### Risque de crédit :
Le risque lié à une détérioration de la capacité pour un débiteur de faire face à ses engagements. Cette catégorie de risque peut affecter certaines stratégies de gestion alternatives ou classiques auxquelles le FCP a recours (trading obligations directionnelles, trading de crédit, trading sur obligations convertibles, etc.).

### Risque de taux :
Le risque lié à des variations du niveau des taux d’intérêt. Cette catégorie de risque peut affecter la plupart des stratégies directionnelles ou de trading (appliquées à des instruments de taux, obligations en particulier) que le FCP utilise. L’exposi tion pourra s’effectuer sur des titres de toute zone géographique, de tout rating, de tout secteur ou quel que soit leurs encours.

### Risque de volatilité :
Le risque lié à une variation de la volatilité des marchés financiers. Ce risque concerne principalement les OPC ou fonds d’investissement sous-jacents du FCP ayant recours à des stratégies directionnelles ou d’arbitrage. Certaines stratégies tirent néanmoins profit d’une volatilité élevée, telle que celle d’arbitrage sur obligations convertibles.

### Risque lié aux stratégies de gestion :
Les stratégies de gestion alternatives sont des techniques consistant à profiter d’écarts de cours constatés (ou anticipés) en tre marchés et/ou secteurs et/ou titres et/ou devises et/ou instruments. En cas d’évolution défavorable de ces prises de position (hausse des opérations vendeuses et/ou baisse des opérations acheteuses par exemple), la valeur liquidative de ces OPCVM, FIA ou fonds d’investissement pourra baisser.
Risque liés à l’existence, sur les OPCVM, les FIA ou fonds d’investissement de gestion alternative, de règles de dispersion des risques souples et d’effets de levier significatifs du fait d’un recours potentiellement intensif aux emprunts ou d’instruments financiers à terme.

### Risque lié aux OPC ou fonds d’investissement sous - jacents :
Le risque lié à la difficulté que pourrait avoir le gérant du FCP à céder l’ensemble des OPC ou fonds d’investissement de droit étranger sous-jacents du fait des préavis et règles de sorties spécifiques à chacun d’eux. En cas de rachats importants de ses parts, le FCP pourrait devoir vendre ou acheter des actions ou parts d’OPC ou de fonds d’investissement de droit étranger sous- jacents à un prix défavorable ou en payant des frais élevés en raison d’une sortie prématurée.
Il est par ailleurs recommandé aux porteurs de parts d'être vigilants sur les conditions de rachat de leurs parts. En effet un certain délai (voir rubrique « conditions de souscriptions et rachats ») s'écoulera entre la date de demande de rachat et l'exécution de cette demande. Dans cet intervalle, la valeur du FCP peut baisser. Ce produit est destiné à des investisseurs qui ne requièrent pas une liquidité immédiate de leur placement.

### Risques portant sur le FCP :

### Risque de performance :
Le risque que l’objectif de performance du FCP, donné à titre indicatif, ne soit pas atteint. Les choix d’investissement sont en effet à la discrétion du gérant. Il existe donc un risque que le FCP ne soit pas investi sur les marchés, les stratégies ou dans les OPC ou fonds d’investissement les plus performants.

### Risque de perte en capital :

### Le risque que le capital investi ne soit pas intégralement restitué, le FCP ne bénéficiant d’aucune garantie ni protection. Ce risque se matérialise par une baisse de la Valeur Liquidative du FCP.

### Risque de change :
Le risque lié aux fluctuations des taux de change. L’investisseur est exposé, directement ou indirectement, au risque de change, mais la société de gestion se réserve la possibilité de procéder à des couvertures de change.
Risque de change sur les parts en devises autres que l’euro : en vue de tendre à une couverture systématique et totale de l’exposition au risque de change spécifique aux catégories de parts libellées en devises autres que la devise de référence du portefeuille du FCP, le gérant aura recours à des instruments financiers à terme. Cette couverture est assurée au moyen d’instruments financiers réduisant au minimum l’impact des opérations de couverture sur les autres catégories de parts de FCP.

### Risque de surexposition du FCP :
Le FCP pourra avoir recours à des effets de levier. Une exposition globale maximale de 125% de l’actif pourra être maintenue. Il est possible que la valeur liquidative du FCP puisse baisser de façon plus importante que les marchés sur lesquels le FCP est exposé.

### Pour tous les types de risque indiqués ci-dessus, leur matérialisation se traduirait par une baisse possible de la valeur liquidative. Risque de durabilité :
Le risque de durabilité fait référence à tout évènement ou situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui pourrait affecter la performance et/ou la réputation des émetteurs dans le portefeuille.

### Les risques de durabilité peuvent être subdivisés en 3 catégories :
- Environnemental : des évènements environnementaux peuvent créer des risques physiques pour les entreprises du portefeuille. Ces évènements pourraient par exemple découler des conséquences du changement climatique, de la perte de biodiversité, du changement de la chimie des océans, etc. Outre les risques physiques, les entreprises pourraient aussi être impactées négativement par des mesures d’atténuation adoptées en vue de faire face aux risques environnementaux. Ces risques d’atténuation impacteront différemment les entreprises selon leur exposition aux risques susmentionnés et leur adaptation à ceux-ci.
- Social : renvoie aux facteurs de risque liés au capital humain, à la chaîne d’approvisionnement et à la façon dont les entreprises gèrent leur impact sur la société. Les questions relatives à l’égalité des genres, aux politiques de rémunération, à la santé et la sécurité et aux risques associés aux conditions de travail en général relèvent de la dimension sociale. Les risques de violation des droits humains ou des droits du travail au sein de la chaîne d’approvisionnement font également partie de la dimension sociale.
- De gouvernance : Ces aspects sont liés aux structures de gouvernance telles que l’indépendance du conseil d’administration, les structures de gestion, les relations avec les travailleurs, la rémunération et la conformité ou les pratiques fiscales. Les risques liés à la gouvernance ont comme point commun qu’ils proviennent d’un défaut de surveillance de l’entreprise et/ou de l’absence d’incitant poussant la direction de l’entreprise à faire respecter des normes élevées en matière de gouvernance.

Le risque de durabilité peut être spécifique à l’émetteur, en fonction de ses activités et ses pratiques, mais il peut aussi être dû à des facteurs externes. Si un évènement imprévu survient chez un émetteur spécifique tel qu'une grève du personnel, ou plus généralement une catastrophe environnementale, cet évènement peut avoir un impact négatif sur la performance du portefeuille. Par ailleurs, les émetteurs adaptant leurs activités et/ou politiques peuvent être moins exposés au risque de durabilité.

### Afin de gérer l’exposition au risque, les mesures d’atténuation peuvent être les suivantes :
- exclusion d’activités ou d’émetteurs controversés
- exclusion d’émetteurs sur la base de critères durables
- intégration des risques de durabilité dans la sélection des émetteurs ou le poids des émetteurs dans le portefeuille
- engagement et saine gestion des émetteursLe cas échéant, ces mesures d’atténuation sont décrites dans la section du prospectus consacrée à la politique d’investisseme nt du fonds.


### Garantie ou protection :

### Non applicable

### Le FCP est régi par les lois et règlements applicables aux organismes de placement collectifs.

### Les principaux droits et obligations des porteurs sont indiqués dans la documentation réglementaire de l’OPC.

### Tout litige lié à l’investissement dans l’OPC est soumis au droit français et à la compétence des juridictions françaises.

### Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type :

### La souscription et l’acquisition des parts de ce FCP est ouverte aux souscripteurs comme suit :

### Parts C EUR : Tous souscripteurs investissant en euros dont le montant minimum de souscription initiale et de seuil de détention dans la part est de 100 000 euros.

### Parts F EUR : Tous souscripteurs investissant en euros dont le montant minimum de souscription initiale dans la part est de 10 000 euros.

### Parts M EUR : Réservé aux souscriptions des salariés et mandataires sociaux du groupe Rothschild & Co et aux OPC gérés directement ou par délégation ou conseillés par Candriam.

### Parts I EUR : Tous souscripteurs mais plus particulièrement destinée aux investisseurs institutionnels et aux OPC dont le montant minimum de souscription initiale dans la part est de 3 000 000 euros.

### Parts K EUR : Tous souscripteurs mais plus particulièrement destinée aux investisseurs institutionnels et aux OPC dont le montant minimum de souscription initiale dans la part est de 3 000 000 euros.

### Parts F CHF H : Tous souscripteurs investissant en francs suisses dont le montant minimum de souscription initiale dans la part est de 20 000.
Les parts du fonds ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats‐Unis en application du U.S Securities Act de 1933, tel que modifié ("Securities Act 1933") ou admises en vertu d'une quelconque loi des Etats‐ Unis. Ces parts ne doivent être ni offertes, vendues, ou transférées aux Etats‐Unis (y compris dans ses territoires et possessions), ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933 et assimilées). Toutefois, nonobstant ce qui précède, le FCP se réserve le droit d’effectuer des placements privés de ses actions auprès d’un nombre limité d’US Person, dans la mesure autorisée par les lois américaines en vigueur.
Par ailleurs, les institutions financières qui ne se conforment pas (“non compliant”) avec le programme FATCA (“FATCA” désignant le “Foreign Account Tax Compliance Act” américain, tel qu’inclus dans le “Hiring Incentives to Restore Employment Act” (“HIRE Act”), ainsi que ses mesures d’application et incluant les dispositions analogues adoptées par les pays partenaires qui ont signé un “Intergovernmental Agreement” avec les Etats-Unis), doivent s'attendre à être contraintes de voir leurs parts rachetées lors de la mise en vigueur de ce programme.
Les parts du fonds ne peuvent être ni proposées, ni vendues, ni transférées à un régime d'avantages sociaux régi par la loi américaine de protection des régimes d'avantages sociaux (« Employee Retirement Income Security Act of 1974 » ou loi ERISA) ni à un quelconque autre régime d'avantages sociaux américain ou à un compte de retraite individuel (IRA) américain, et ne
peuvent être ni proposées, ni vendues, ni transférées à un fiduciaire ni à toute autre personne ou entité mandatée pour la gestion des actifs d'un régime d'avantages sociaux ou d'un compte de retraite individuel américains, collectivement dénommés
« gestionnaires d’investissements de régimes d'avantages sociaux américains » (ou « U.S. benefit plan investor »). Les souscripteurs de parts du fonds peuvent être tenus de fournir une attestation écrite confirmant qu'ils ne sont pas des gestionnaires d’investissements de régimes d'avantages sociaux américains. Lorsque les porteurs de parts sont ou deviennent des gestionnaires d’investissements de régimes d'avantages sociaux américains, ils doivent immédiatement en avertir le fonds et seront tenus de céder leurs parts à des gestionnaires d’investissements de régimes d'avantages sociaux non américains. Le fonds se réserve un droit de rachat sur toute part qui est ou devient la propriété directe ou indirecte d'un gestionnaire d’investissements de régimes d'avantages sociaux américains. Toutefois, nonobstant ce qui précède, le fonds se réserve le droit d’effectuer des placements privés de ses parts auprès d’un nombre limité de gestionnaires d’investissements de régimes d'avantages sociaux américains, dans la mesure autorisée par les lois américaines en vigueur

### Durée de placement recommandée : minimum de 4 ans
Ces différentes catégories de parts s’adressent à des investisseurs avec un horizon de placement minimum de 4 ans, désireux de diversifier leurs placements, en utilisant différentes techniques de gestion, sur les marchés internationaux, aussi bien de taux que d’actions, et en recherchant une certaine régularité des rendements, une certaine décorrélation avec les indices de marchés et une volatilité inférieure à celle de ces marchés.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou, au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP.

### Modalités de détermination et affectation des sommes distribuables :
Le résultat net de l'exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du FCP majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts.

### Les sommes distribuables sont constituées par :
- le résultat net augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde de régularisation des revenus ;
- les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du compte de régularisation des plus-values.


### Les sommes mentionnées aux 1) et 2) peuvent être distribuées, en tout ou partie, indépendamment l’une de l’autre en fonction des modalités décrites ci-dessous.
- Part C EUR : part de capitalisation
- Part F EUR : part de capitalisation
- Part M EUR : part de capitalisation
- Part F CHF H : part de capitalisation
- Part I EUR : part de capitalisation
- Part K EUR : part de capitalisationFréquence de distribution :
- Part C EUR : les revenus sont intégralement capitalisés
- Part F EUR : les revenus sont intégralement capitalisés
- Part M EUR : les revenus sont intégralement capitalisés
- Part F CHF H : les revenus sont intégralement capitalisés
- Part I EUR : les revenus sont intégralement capitalisés
- Part K EUR : les revenus sont intégralement capitalisés


### Caractéristiques des parts :
| Part | Code ISIN | Affectation des sommes distribuables | Devise de libellé | Montant minimum de souscription | Souscripteurs concernés | Couverture contre le risque de change |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| initiale (*) | ultérieures |
| C EUR | FR0010234963 | Capitalisation | EUR | 100 000,00 | Néant | Tous souscripteurs | Cf. profil de risque |
| F EUR | FR0010241620 | Capitalisation | EUR | 10 000,00 | Néant | Tous souscripteurs et plus particulièrement destinées aux partenaires de la société de gestion ou bien aux sociétés de gestion tierces | Cf. profil de risque |
| M EUR | FR0010234948 | Capitalisation | EUR | 10 000,00 | Néant | Réservé aux souscriptions des salariés et mandataires sociaux | Cf. profil de risque |

|  |  |  |  |  |  | du groupe Rothschild & Co et aux OPC gérés directement ou par délégation ou conseillés par Candriam |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I EUR | FR0011498732 | Capitalisation | EUR | 3 000,00 | Néant | Tous souscripteurs mais plus particulièrement destinée aux investisseurs institutionnels et aux OPC | Cf. profil de risque |
| K EUR | FR0011498740 | Capitalisation | EUR | 3 000,00 | Néant | Tous souscripteurs mais plus particulièrement destinée aux investisseurs institutionnels et aux OPC | Cf. profil de risque |
| F CHF H | FR0010501122 | Capitalisation | CHF | 20 000,00 | Néant | Tous souscripteurs et plus particulièrement destinées aux partenaires de la société de gestion ou bien aux sociétés de gestion tierces | Systématique contre l’euro |


### (*)Le Montant minimum de souscription initiale ne s’appliquera pas à la Société de Gestion, aux différentes entités de Candriam Group et aux fonds gérés par des entités du groupe.
La Société de gestion garantit un traitement équitable à l’ensemble des porteurs d’une même catégorie de parts de l’OPC. Les modalités de souscription et de rachat et, l’accès aux informations sur l’OPC sont similaires pour l’ensemble des porteurs d’une même catégorie de parts de l’OPC.

### Modalités de souscription et de rachat :
Les demandes de souscription et de rachat seront reçues auprès du dépositaire de la manière suivante : (a) souscriptions en montant ou en millièmes de parts, (b) rachats en montant ou en millièmes de parts, sur la base de cours inconnus.

### Les demandes de souscription devront être reçues au moins un jour ouvré (avant 12 heures) avant la date de la VL d’exécution.
Les demandes de rachat feront l’objet des délais de sortie explicités au paragraphe ci-dessous. Ces délais seront appliqués à compter du jour de réception de la demande de rachat (heure limite de réception : 12 heures).
Compte tenu des caractéristiques des investissements dans des OPCVM, des FIA ou des fonds d’investissement de gestion alternative, afin de sauvegarder les intérêts des porteurs de parts et d'assurer la liquidité dans les meilleures conditions, les demandes de rachat seront traitées de la manière suivante :
| Montant du rachat (par investisseur) | Délai de sortie (en jours ouvrés) |
| --- | --- |
| Jusqu’à 100 000 EUR ou 200 000 CHF pour les parts en devises correspondantes : | 10 jours suivant la date de réception de la demande de rachat (préavis impératif) |
| Supérieur à 100 000 EUR ou 200 000 CHF pour les parts en devises correspondantes : | 60 jours suivant la date de réception de la demande de rachat dont 25 jours de préavis impératif et 35 jours de préavis incitatif |


### (1) la sortie est reportée à la VL suivante dans tous les cas où la date correspondant à ces délais ne tombe pas sur une date de VL hebdomadaire.

### Dans le cas où le préavis incitatif est respecté, la commission de rachat est fixée à 0%. Dans le cas contraire, la commission de rachat est de 8%, acquise au FCP.

### Cas d’exonération des préavis et des commissions de souscription et rachat :
- Pour les souscriptions et rachats qui ont lieu pour un même porteur sur la même date, avec la même VL et pour un même nombre de parts, les demandes devront être reçues au moins un jour ouvré (avant 12 heures) avant la date de la VL d’exécution.
- Pour les passages d’une catégorie de parts à une autre (pour un même porteur et sur la même date). Ces passages sont cependant soumis à l’accord préalable de la société de gestion. Les demandes devront être reçues au moins deux jours ouvrés (avant 12 heures) avant la date de la VL d’exécution.


### Les demandes de souscriptions et de rachats seront centralisées par le dépositaire CACEIS BANK, 1-3, place Valhubert - 75013 Paris
La valeur liquidative est établie chaque vendredi et calculée le mardi suivant, ainsi que le dernier jour ouvré de chaque mois et calculée le deuxième jour (J+2) ouvré suivant. Pas de valorisation les jours fériés légaux en France et les jours fériés à la Bourse

### de Paris. Dans ce cas, la valeur liquidative est établie le jour précédent ledit jour férié, quant à la date de calcul de la valeur liquidative, elle sera reportée au jour suivant ledit jour férié.
| J-1 ouvré | J-10 ouvrés ou J-60 ouvrés selon le montant du rachat (cf. tableau ci-dessus) | J :	jour d’établissement de la VL | J+2 ouvrés | J+3 ouvrés | J+3 ouvrés |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12h des ordres	de souscription¹ | Centralisation avant 12h des ordres de rachat¹ | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la	valeur liquidative | Règlement des souscriptions | Règlement des rachats |


### Le règlement et la livraison des titres seront effectués trois jours ouvrés après la date de la VL d’exécution. Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous :

### ¹Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.

### Afin de gérer le risque de liquidité du fonds, le département Risk Management de la Société de gestion et/ou de ses délégataires :
- intervient dès le lancement du fonds en s’assurant que la liquidité attendue de son univers d’investissement est cohérente avec les conditions de rachat des clients (durée de préavis, délai de paiement) dans des circonstances normales de marché ;
- valide toute décision de suspendre le calcul de valeur liquidative dans des circonstances exceptionnelles
- effectue un suivi régulier des actifs et du passif du fonds et réalise des simulations de crise de liquidité dans des circonstances normales et exceptionnelles. Ces simulations permettent de déterminer si le fonds serait à même d’y faire face. Les simulations de crise sont régulièrement confrontées à la réalité des rachats constatés, afin de s’assurer de leur pertinence et, le cas échéant, de les renforcer.
- en cas d’alerte découlant de ces simulations de crise, le Risk Management prend l’initiative pour mettre en place les mesures qui s’imposent. Il peut s’agir notamment d’un renforcement des règles internes de liquidité, d’une recommandation de la société de gestion de modifier les conditions de souscriptions/rachats du fonds ou de toute autre mesure permettant de rendre cohérents le profil de liquidité du fonds et sa politique de remboursement.


### Le pourcentage d’actifs du fonds qui ferait l’objet d’un traitement spécial du fait de leur nature illiquide serait communiqué dans le rapport annuel du fonds.
Les investisseurs seraient informés immédiatement si le fonds avait recours à des mécanismes d’échelonnement des remboursements ou d’autres traitements spéciaux ou si le fonds décidait de suspendre les remboursements.

### Toute nouvelle disposition prise par la Société de gestion pour gérer la liquidité du fonds entrainerait une mise à jour du prospectus et une information préalable des investisseurs.

### Par ailleurs, le fonds communiquera le profil de risque du fonds ainsi que les systèmes de gestion du risque utilisés par la Société de gestion dans son rapport annuel.

### Frais et commissions:

### Commissions de souscription et de rachat :
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPC servent à compenser les frais supportés par l’OPC pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la Société de Gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais maximums à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats* | Assiette | Taux TTC max. |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPC | VL x Nombre de parts | Parts C EUR, F EUR, I EUR, K EUR, et F CHF H : 2,5% maximum Parts M EUR : 5% maximum |
| Commission de souscription acquise à l’OPC | VL x Nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPC | VL x Nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPC | VL x Nombre de parts | 0% - ou 8% dans le cas où le préavis de rachat incitatif n’est pas respecté (voir rubrique conditions de souscription et de rachat). |

* Condition d’exonération : Pour les souscriptions et les rachats effectués pour un même nombre de parts, à la même date et sur la même valeur liquidative (« VL »).

### Frais et fonctionnement de gestion :
Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPC, à l’exception des frais de transactions. Les frais de trans actions incluent les frais d’intermédiation (courtage, commission de change, impôts de bourse, etc.) et les commissions de mouvement, le cas échéant, qui peuvent être perçues notamment par le dépositaire et la Société de Gestion.

### Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- 	Des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la Société de Gestion dès lors que le FCP a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées au FCP ;
- Des commissions de mouvement facturées au FCP ;

| Frais facturés au FCP | Assiette | Taux / Montant TTC* maximum |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la Société de Gestion | Actif net | Part C EUR :	1,40% Part F EUR :	1,70% Part K EUR :	0,80% Part I EUR :	1% Part M EUR :	0,10% Part F CHF H :	1,70% |
| Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) | Actif net | 3% net des rétrocessions maximum en moyenne pondérée par les positions sur les sous-jacents sur l’exercice. Cela n’inclut pas les éventuels frais indirects variables liés à la performance des OPC sous-jacents. |
| Commissions de mouvement perçues par le dépositaire | Prélèvement sur chaque transaction | Néant |
| Commission de surperformance | Actif net | 5% TTC de la performance au-delà de celle de l’indicateur de référence et de la plus haute VL précédemment atteinte (voir mode de calcul ci-dessous). Néant pour les parts I EUR et M EUR |

* La Société de Gestion n’ayant pas opté à la TVA, ces frais sont facturés sans TVA et le montant TTC est égal au montant hors taxes.
Les frais de gestion seront directement comptabilisés et pris en compte dans le calcul de la VL. Sont pris en compte les frais du gestionnaire, les frais du dépositaire, les honoraires de commissaires aux comptes et les autres frais administratifs.

### La commission de surperformance est de 5% TTC de la performance du FCP supérieure à la performance de l’indicateur de référence, au cours de l’exercice.
La période de calcul de la commission de surperformance est l’exercice du FIA. A chaque établissement de la valeur liquidativ e, la surperformance du FIA est définie comme la différence positive entre l’actif net du FIA avant prise en compte d’une éventuelle provision pour commission de surperformance, et l’actif net le plus élevé entre :
- l’actif net d’un FIA fictif réalisant une performance égale à celle de l’indicateur de référence propre à chacune des différentes catégories de parts du Fonds et enregistrant le même schéma de souscriptions et de rachats que le FIA réel ;
- l’actif net d’un FIA fictif réalisant une performance égale à l’actif net High Water Mark propre à chacune des différentes catégories de parts du Fonds et enregistrant le même schéma de souscriptions et de rachats que le FIA réelCette commission ne sera provisionnée que si la dernière VL d’une fin d’exercice comptable ayant fait l’objet d’une commission de surperformance est dépassée. Le calcul de cette commission donne lieu à une dotation à l'établissement de chaque VL. Cette dotation sera plafonnée à la part de surperformance comprise entre la VL répondant à l’ensemble des critères susmentionnés et la dernière VL ayant fait l’objet d’une commission de surperformance (High Water Mark).

En cas de moins-value, des reprises de provisions seront effectuées à hauteur des dotations précédemment constituées. La liquidation de cette provision intervient une fois par an, à la clôture de l’exercice.

### En cas de rachat de parts, si une commission de surperformance est provisionnée, la partie proportionnelle aux parts remboursées est calculée et versée à la société de gestion en fin d’exercice.
Le portefeuille du FCP étant investi dans d’autres OPCVM, FIA ou fonds d’investissement il est précisé que les performances du FCP sont nettes de tous frais directs et indirects, en particulier des commissions de gestion fixes et variables des OPCVM, des FIA ou fonds d’investissement qui composent le portefeuille.

### Les OPCVM, les FIA ou fonds d’investissement sous-jacents sont choisis en fonction des avantages (rentabilité/risque) qu’ils procurent aux porteurs de parts du FCP nets de tous frais.
Toutes les opérations d’investissement du FCP sont effectuées par l’intermédiaire du dépositaire. En règle générale, la société de gestion traite en direct avec les OPCVM, les FIA et fonds d’investissement auxquels elle confie des capitaux. Le FCP ne supporte alors pas de frais de courtage. Cependant la société de gestion peut dans certains cas avoir recours à des courtiers pour investir dans des OPC ou fonds d’investissement non ouverts à la souscription ou à la vente directe. Dans ces cas, le FCP supporte des frais de courtage.

### Des frais liés à la recherche au sens de l’Article 314-21 du Règlement Général de l’AMF peuvent être facturés au FCP. Procédure de choix des intermédiaires :
Candriam sélectionne les intermédiaires pour les grandes classes d’instruments financiers (obligations, actions, produits dérivés), auprès desquels elle transmet des ordres pour exécution. Cette sélection s’effectue notamment sur base de la politique d’exécution de l’intermédiaire et ce dans le respect de la « Politique de sélection des intermédiaires financiers, auprès desquels Candriam transmet des ordres pour exécution pour le compte des OPC qu’elle gère ».

### Les facteurs d’exécution pris en compte sont notamment: le prix, le coût, la rapidité, la probabilité d’exécution et de règlement, la taille et la nature de l’ordre.
En application de la procédure de sélection et d’évaluation des intermédiaires financiers et des contreparties et sur base d' une demande émanant du gérant, le Comité Broker (« Broker Review ») de Candriam valide ou refuse toute demande de nouvel intermédiaire financier.

### Ainsi, en application de cette politique, une liste par type d’instruments (actions, taux, monétaires, dérivés) des brokers autorisés et une liste des contreparties autorisées sont maintenues.
Par ailleurs, périodiquement, dans le cadre de la "Broker Review", est passée en revue la liste des brokers agréés afin de les évaluer selon plusieurs filtres et d'y apporter toute modification utile et nécessaire.

### Par ailleurs la société de gestion ne perçoit aucune commission en nature. Pour toute information complémentaire, se reporter au rapport annuel du FCP.
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