# General Description of the Reference Index
The Reference Index is based on the Parent Index which is administered by MSCI Limited (the “Index Administrator”). The Parent Index is designed to reflect the performance of the shares of certain listed large and medium sized companies in the USA.
The Reference Index is designed to reflect the performance characteristics of a portfolio based on the universe of eligible securities constituting the Parent Index with the lowest forecasted volatility of returns, subject to certain risk diversification constraints as further described below. Volatility of returns measures the rate of daily price movements of a security over a given period of time. For example, a security with a low volatility would have smaller fluctuations in its daily price movements over time, compared to one with a higher volatility.
The Reference Index uses the relevant Barra Equity Model (the “Model”) in conjunction with the most recent Barra Open Optimizer (the “Optimizer”), which are maintained by the Index Administrator, to construct the portfolio. The Model and Optimizer are both rules based, and are further described below.
The Optimizer applies risk diversification constraints which include, but are not limited to, minimum and maximum weights per constituent and sector relative to the Parent Index. As a result of this optimisation, the weighting of certain securities and sectors may deviate from the Parent Index. As such, some securities and sectors included in the Parent Index may not feature in the Reference Index at all.
The Model forecasts the volatility of each constituent in the Parent Index and measures the correlation between all constituents in the Parent Index.
The Model utilises a variety of factors to determine forecasted volatility, including, but not limited to, historic market data (i.e. stock price, trading volume), past financial statements, financial indicators (i.e. dividend to price ratio, book to price ratio, predicted earnings growth), industry membership and stock returns.
The Reference Index is a total return net index. A total return net index calculates the performance of the index constituents on the basis that any dividends or distributions are reinvested after the deduction of any taxes that may apply.
The Reference Index is calculated in US Dollars on an end of day basis.
The Reference Index is rebalanced semi-annually, and may also be rebalanced at other times in order to reflect corporate activity such as mergers and acquisitions. Further information is contained under "Rebalancing Frequency and Costs" in the Prospectus.

Translation (ENFR, 2022-02-28):
# Description Générale de l’Indice de Référence
L’Indice de Référence est basé sur l’Indice parent, qui est administré par MSCI Limited (l’« Administrateur de l’Indice »). L’Indice parent est conçu pour refléter la performance des actions cotées de certaines sociétés de grande et moyenne capitalisation aux États-Unis.
L’Indice de Référence vise à refléter les caractéristiques de rendement d’un portefeuille en fonction de l’univers des titres admissibles constituant l’Indice parent des sociétés ayant la plus faible volatilité prévue des rendements, sous réserve de certaines contraintes de diversification des risques détaillées ci-après. La volatilité des rendements mesure le taux des fluctuations quotidiennes des prix d’un titre sur une période donnée. Par exemple, un titre dont la volatilité est faible aurait de plus faibles fluctuations de ses mouvements de prix quotidiens au fil du temps, comparativement à un titre présentant une volatilité plus élevée.
L’Indice de Référence utilise le Barra Equity Model (le « Modèle ») concerné conjointement au Barra Open Optimizer (l’« Optimiseur ») le plus récent, qui sont gérés par l’Administrateur de l’Indice, afin de composer le portefeuille. Le Modèle et l’Optimiseur obéissent tous deux à des règles et sont plus amplement décrits ci-après.
L’Optimiseur applique les contraintes de diversification des risques qui incluent de façon non limitative les pondérations minimum et maximum par composant, pays et secteur relativement à l’Indice parent. Suite à cette optimisation, la pondération de certains titres, pays et secteurs peut s’écarter de celle de l’Indice parent. En tant que tel, certains titres, pays et secteurs inclus dans l’Indice parent peuvent ne pas figurer du tout dans l’Indice de Référence.
Le Modèle prévoit la volatilité de chaque composant de l’Indice parent et mesure la corrélation entre tous les composants de l’Indice parent.
Le Modèle utilise divers facteurs afin de déterminer la volatilité prévisionnelle, y compris de façon non limitative les données historiques du marché (à savoir le cours de l’action, la quantité d’opérations), les états financiers passés, les indicateurs financiers (à savoir le ratio dividende/cours, le ratio valeur comptable/cours, la croissance prévisionnelle des bénéfices), le secteur d’activité et le rendement des actions.
L’Indice de Référence est un indice de rendement total net. Un indice de rendement total net calcule la performance des composants de l’indice en considérant que tous les dividendes et distributions sont réinvestis après déduction de toutes les taxes applicables.
L’Indice de Référence est calculé en dollars américains sur la base des cours de clôture quotidiens.
L’Indice de Référence est rééquilibré chaque semestre, mais peut également l’être à tout autre moment afin de refléter certains événements, par exemple les fusions ou acquisitions. De plus amples informations sont disponibles à la section « Fréquence et frais de rééquilibrage » du Prospectus.