The SICAV, at its absolute discretion, has the power to issue currency hedged classes of Shares. For such classes of Shares, the SICAV will, as a general principle, hedge the currency exposure of classes of Shares denominated in a currency other than the base currency of the relevant Fund, in order to attempt to mitigate the effect of fluctuations in the exchange rate between the Share class currency and the base currency. Under exceptional circumstances, such as but not limited to where it is reasonably expected that the cost of performing the hedge will be in excess of the benefit derived and therefore detrimental to shareholders, the SICAV may decide not to hedge the currency exposure of such class of Shares.
As this type of foreign exchange hedging may be utilised for the benefit of a particular class of Shares, its cost and resultant profit or loss on the hedged transaction shall be for the account of that class of Shares only. Investors should note that the only additional costs associated with this form of hedging are the transaction costs relating to the instruments and contracts used to implement the hedge. The costs and the resultant profit or loss on the hedged transaction will be applied to the relevant class of Shares after deduction of all other fees and expenses, which in the case of the Management and Service Agent Fees payable to the Management Company, will be calculated and deducted from the non-hedged value of the relevant class of Shares. Accordingly, such costs and the resultant profit and loss will be reflected in the NAV per Share of any such class of Shares.
The SICAV may implement the foreign exchange hedge by using any of the financial derivative instruments permitted in accordance with Section 7 (Investment Restrictions).
Currently, the SICAV intends to implement the foreign exchange hedge by using forward foreign exchange contracts. The SICAV will limit hedging to the extent of the hedged Share classes’ currency exposure. Although a hedged Share class may not generally be leveraged as a result of the use of such techniques and instruments, the value of such instruments may be up to but may not exceed 105% of the NAV attributable to the relevant hedged Share class and may not fall below 95% of the NAV attributable to that hedged Share class. The Management Company will monitor hedging positions on a regular basis and at an appropriate frequency to ensure that they do not exceed the permitted levels. Positions materially in excess of 100% of the NAV attributable to the relevant hedged Share class will not be carried forward from month to month. The costs and gains/losses of the hedging transactions will accrue solely to the relevant hedged Share class.
The currency of denomination and currency hedging are the only differences between these classes of Shares and the existing “A” Shares, “B” Shares, “C” Shares, “E” Shares, “I” Shares, “J” Shares, “P”/”PI” Shares, “R” Shares, “S” Shares, “T”/”TI” Shares and “Z” Shares, in the Funds offering hedged classes of Shares. Accordingly, all other references in the Prospectus and Appendix A to “A” Shares, “B” Shares, “C” Shares, “E” Shares “I” Shares, “J” Shares, ”P”/”PI” Shares, “R” Shares, “S” Shares, “T”/”TI”. Shares and “Z” Shares apply equally to their hedged Share classes respectively, where applicable.
For those hedged classes of Shares denominated in a different currency than the base currency, investors should note that there is no guarantee that the exposure of the currency in which the Shares are denominated can be fully hedged against the base currency of the relevant Fund or the currency or currencies in which the assets of the relevant Fund are denominated. Investors should also note that the successful implementation of the strategy may substantially reduce the benefit to Shareholders in the relevant class of Shares as a result of decreases in the value of the Share class currency against the base currency of the relevant Fund.
In addition, investors should note that, in the event that they request payment of redemption proceeds in a currency other than the currency in which the Shares are denominated, the exposure of that currency to the currency in which the Shares are denominated will not be hedged.
- Portfolio Hedged Share ClassesThe SICAV, at its absolute discretion, has the power to issue portfolio hedged classes of Shares (the “Portfolio Hedged” Share classes). For such classes of Shares, the SICAV will, as a general principle, hedge the currency exposure of classes of Shares against the currency or currencies in which the assets of the relevant Fund are denominated, in order to reduce the open currency exposure between the Share class currency and the currency exposure of the underlying assets of the Fund attributable to the respective Share classes.

Translation (ENFR, 2022-10-07):
La SICAV a le pouvoir d’émettre à son entière discrétion des catégories d’Actions couvertes en devises. Pour ces catégories d’Actions, la SICAV couvrira généralement l’exposition au risque de change des catégories d’Actions libellées dans une devise autre que la devise de base du Compartiment concerné afin de limiter l’effet des fluctuations du taux de change entre la devise de cette catégorie d’Actions et la devise de base. Dans des circonstances exceptionnelles incluant, sans toutefois s’y limiter, les cas où l’on peut raisonnablement penser que le coût de la couverture sera supérieur aux avantages en découlant, et donc au détriment des actionnaires, la SICAV peut décider de ne pas couvrir l’exposition de change d’une telle catégorie d’Actions.
Comme ce type de couverture de change peut être utilisé au profit d’une catégorie d’Actions donnée, son coût et le gain ou la perte de change résultant de l’opération de couverture reviendront exclusivement à cette catégorie d’Actions. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que les seuls coûts supplémentaires associés à cette forme de couverture sont les frais de transaction relatifs aux instruments et contrats utilisés pour mettre en œuvre la couverture. Les coûts et le gain ou la perte de change résultant de l’opération de couverture seront imputés à la catégorie d’Actions concernée après déduction de tous les autres frais et dépenses qui, dans le cas des Commissions de gestion
et de l’Agent de service payables à la Société de gestion, seront calculés et déduits de la valeur non couverte de la catégorie d’Actions concernée. En conséquence, la VL par Action des Actions de cette catégorie inclura ces coûts et le gain ou la perte de change.
La SICAV peut mettre en place une couverture de change en utilisant les instruments financiers dérivés autorisés
conformément à la Section 7 (Restrictions d’investissements).
La SICAV a actuellement l’intention de mettre en place une couverture de change au moyen de contrats de change à terme de gré à gré. La SICAV limitera la couverture à l’exposition au risque de change des catégories d’Actions couvertes. Bien qu’une catégorie d’Actions couvertes ne puisse généralement pas recourir à l’effet de levier du fait de l’emploi de ces techniques et instruments, la valeur de ces instruments ne devra pas dépasser 105 % de la VL de la catégorie d’Actions couvertes ni être inférieure à 95 % de la VL de cette catégorie d’Actions couvertes. La Société de gestion surveillera les positions de couverture sur une base régulière et à une fréquence adéquate pour s’assurer qu’elles ne dépassent pas les niveaux autorisés. Les positions nettement supérieures à 100 % de la VL de la catégorie d’Actions couvertes concernée ne seront pas reportées de mois en mois. Les coûts et gains ou pertes de change provenant des opérations de couverture seront imputés uniquement à la catégorie d’Actions couvertes concernée.
La couverture de change et la devise dans laquelle ces catégories d’Actions sont libellées sont les seules différences entre ces
catégories d’Actions et les Actions existantes « A », « B », « C »,
« E », « I », « J », « P »/« PI », « R », « S », « T »/« TI » et « Z » des
Compartiments offrant des catégories d’Actions couvertes. En conséquence, toutes les autres références aux Actions « A »,
« B », « C », « E », « I », « J », « P »/« PI », « R », « S » , « T »/« TI »
et « Z » qui figurent dans le Prospectus et l’Annexe A s’appliquent également aux catégories d’Actions couvertes correspondantes.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que, pour les catégories d’Actions couvertes libellées dans une devise différente de la devise de base, il n’existe aucune garantie que l’exposition de la devise dans laquelle sont libellées les Actions puisse être couverte en totalité par rapport à la devise de base du Compartiment concerné ou par rapport à la devise ou aux devises dans laquelle ou lesquelles sont libellés les actifs du Compartiment concerné. L’attention des investisseurs est également attirée sur le fait que la mise en œuvre réussie de
la stratégie peut en réduire sensiblement le bénéfice pour les Actionnaires de la catégorie d’Actions concernée par suite d’une diminution de la valeur en devises de cette catégorie d’Actions par rapport à la devise de base du Compartiment concerné.
En outre, l’attention des investisseurs est attirée sur le fait que, s’ils demandent le paiement du produit des rachats dans une devise autre que celle dans laquelle sont libellées les Actions, l’exposition de cette devise à la devise dans laquelle sont libellées les Actions ne sera pas couverte.
- Catégories d’Actions couvertes de portefeuilleLa SICAV a le pouvoir d’émettre à son entière discrétion des catégories d’Actions couvertes de portefeuille (les « catégories d’Actions couvertes de portefeuille »). Au titre de ces catégories d’Actions, la SICAV couvrira, en principe, le risque de change des catégories d’Actions par rapport à la devise ou aux devises dans laquelle/lesquelles les actifs du Compartiment concerné sont libellés dans le but de réduire l’exposition de change ouverte entre la devise de la catégorie d’Actions et celle des actifs sous- jacents du Compartiment attribuables aux catégories d’Actions respectives.