# LO Selection – European Equities
Abbreviated name: LOS – European Equities
Investment Objective and Policy
The objective of this Sub-Fund is to achieve long term capital appreciation with on average a higher performance than the MSCI Europe ND (Bloomberg code: M7EU Index) ("the Index").
The Sub-Fund may use the Index as an indicative reference for performance comparison purposes. This Index is a free-float-adjusted market capitalization weighted equity index that is designed to measure the equity market performance of the developed markets in Europe. The Sub-Fund will not follow the Index and is therefore not an index fund. The Investment Manager uses its discretion with regard to this Index. Therefore, the performance of the Sub-Fund can differ from that of the Index.
The Sub-Fund will invest in a diversified portfolio consisting of (i) equity and equity equivalent securities, (ii) currencies and (iii) Cash and Cash Equivalents (including short-term ABS/MBS which may represent up to 10% of investments in Cash and Cash Equivalents).
The Sub-Fund will invest in a broad range of equity securities issued by European companies or exercising a prominent part of their business activities in countries of the EEA and Switzerland. The investment process combines disciplined and fundamental analysis in order to select stocks of high quality companies with attractive valuation coupled with catalysts. Fundamental analysis of each company will be conducted by using both a strategic analysis (strength/weakness/opportunities/threats analysis, key competitive advantages, business and competitive landscape analysis...) and a financial analysis on the companies (sales growth opportunities, margin prospects, cash flows recurrence, dividend policy).
Financial derivative instruments may be used (i) to hedge currency risk (OECD or non OECD currencies and/or Emerging Market currencies) and/or (ii) to increase or reduce the Sub-Fund’s exposure to specific securities, markets and indices (including Emerging Markets securities, markets and indices).
For this purpose and subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments (in particular, but not limited to futures, forwards, currency and index derivatives):
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	NoAt least 75% of the Sub-Fund’s net assets will be exposed to equity of corporate issuers having their registered office in EEA.

Up to 15% of the Sub-Fund’s net assets will be exposed to equity securities issued by companies incorporated in Emerging Markets. Up to 25% of the Sub-Fund’s net assets may be exposed Cash and Cash Equivalents.
The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets in UCITS or UCIs.
The Sub-Fund may be fully invested in equities. Due to investments in small and medium sized capitalization companies and as a result of corporate events on such securities, the Sub-Fund may have to accept delivery of convertible bonds and bonds attached with warrants which, combined, are not expected to exceed 5% of the Sub-Fund’s net assets.
The Investment Manager will use its discretion with regard to the selection of markets (including Emerging Markets), sectors, size of companies and currencies.
The Sub-Fund is not authorised to employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments for the purpose of EPM described in paragraph 4.5 of the Prospectus.
The attention of investors is drawn to the Risk Factors Annex in Appendix B which sets out the risk factors applicable to the Sub-Fund.
Reference Currency
EUR
Classes of Shares available for subscription
| Classes | S | U | I | P | M* | N** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Type of investor | Institutional Investors with discretionary mandates | All investors | All investors | All investors | (i) financial intermediaries who provide discretionary portfolio management or independent advisory services (ii) financial intermediaries who provide other investment services which are subject to separate fee arrangements with their clients and who do not or are not eligible to receive and retain fees or commissions from third parties in relation to those services (iii) other investors determined by the Board or the Management Company in their discretion | All investors |
| Form | A Shares D Shares | A Shares D Shares | A Shares D Shares | A Shares D Shares | A Shares D Shares | A Shares D Shares |
| Minimum investment and holding amount | As set out in the remuneration agreement entered into with the Company, the Management Company or any other entity of the Lombard Odier Group | EUR 25,000,000 or equivalent | EUR 5,000,000 or equivalent | EUR 3,000 or equivalent | EUR 3,000 or equivalent | EUR 1,000,000 or equivalent |
| Alternative Currencies | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY |
| Management Fee | N/A*** | Up to 0.70% | Up to 0.80% | Up to 1.50% | Up to 1.10% | Up to 0.90% |
| Performance Fee | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Distribution Fee | N/A | N/A | N/A | Up to 1.00% | N/A | N/A |
| Maximum level of management fees when the Sub-Fund invests its assets in other UCITS or UCIs or Target Sub- Fund**** | Up to 3.5% | Up to 3.5% | Up to 3.5% | Up to 3.5% | Up to 3.5% | Up to 3.5% |
| Maximum FROC | 0.15% | 0.35% (subject to a minimum of EUR 35,000) | 0.35% (subject to a minimum of EUR 35,000) | 0.35% (subject to a minimum of EUR 35,000) | 0.35% (subject to a minimum of EUR 35,000) | 0.35% (subject to a minimum of EUR 35,000) |
| Dealing Charge | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |

*	A shareholder may request the conversion of his M class of Shares into the N class of Shares subject to meeting the minimum holding amount applicable to the N class of Shares.
**	The Company may redeem or convert the N Shares held by an investor into M Shares if such investor does not meet any more the minimum holding amount applicable to the N class of Shares (for example, following a request to redeem part of its holding). However, if the residual investment in the N class of Shares falls below the applicable minimum holding amount, by reason of market fluctuations or currency fluctuations, no conversion will be operated.
***	No Management Fees are levied on the S Shares. Investors willing to subscribe S Shares have to enter into a specific remuneration agreement with the Company, the Management Company or any other entity of the Lombard Odier Group. Invoices issued by the Management Company to the Company will be paid directly by such Institutional Investor.
****	Notwithstanding any performance fee that may be levied in addition to this limit.
Investment Manager
Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA
Approach used to calculate the global exposure of the Sub-Fund
Relative VaR
Reference portfolio used to assess the global exposure only: MSCI Europe ND Expected level of leverage: 0%
Risk budget: 150%
Profile of Typical Investor
The Sub-Fund may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the long-term;
- are willing to take on the increased risks associated with the categories of assets described in the investment objective and policy; and
- can withstand volatility in the value of their Shares.

Application procedure
Application monies are to be sent in accordance with the application procedure set out in Section 20 of the Prospectus.
Investors should refer to the table under Section 12 "Issue and sale of Shares" of the Prospectus which sets out the Cut-off time, Valuation Day and Payment Date applicable for subscription in the Sub-Fund.
Specific Information for Investors in France
The Sub-Fund is an eligible investment for a PEA (Plan d'épargne en actions). This means that the Sub-Fund has at least 75% of its net assets invested in the equity of corporate issuers with their registered office in an EEA country.
The Directors reserve the right to cease managing the Sub-Fund according to PEA requirements should they determine that maintaining the PEA compliance status of the Sub-Fund would (i) no longer enable the Sub-Fund to comply with its investment objectives, (ii) not be in the interests of the shareholders in the Sub-Fund or (iii) be impractical due to changing market conditions. Should the Directors decide to cease managing the Sub-Fund so it is eligible for investment through a PEA, the Directors will notify the registered shareholders resident in France at least one month in advance.
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Translation (ENFR, 2018-03-19):
# LO Selection – European Equities
Nom abrégé: LOS – European Equities
Objectif et politique d’investissement
L’objectif du Compartiment est de faire croître le capital à long terme avec une performance moyenne supérieure au MSCI Europe ND (code Bloomberg: M7EU Index) ("l’Indice").
Le Compartiment peut utiliser l’Indice comme référence à titre indicatif à des fins de comparaison de la performance. Cet Indice est un indice d’actions pondéré en fonction de la capitalisation boursière du flottant visant à mesurer la performance boursière des marchés développés en Europe. Le Compartiment ne suit pas l’Indice et n’est donc pas un fonds indiciel. Le Gérant pourra utiliser l’Indice à sa discrétion. Par conséquent, la performance du Compartiment peut différer de celle de l’Indice.
Le Compartiment investira dans un portefeuille diversifié (i) d’actions et titres assimilés, (ii) de monnaies et (iii) de Liquidités et Moyens proches des liquidités (y compris des ABS/MBS à court terme, qui peuvent représenter jusqu’à 10% des investissements en Liquidités et Moyens proches des liquidités).
Le Compartiment investira dans un large éventail d’actions émises par des sociétés européennes ou exerçant une partie prépondérante de leur activité économique dans des pays de l’EEE ou en Suisse. Le processus d’investissement allie analyse disciplinée et analyse fondamentale afin de sélectionner les titres d’entreprises de premier ordre présentant des valorisations attrayantes couplées à des catalyseurs. L’analyse fondamentale de chaque entreprise s’appuie sur une analyse stratégique (analyse des atouts/faiblesses/
opportunités/menaces, avantages concurrentiels clés, analyse de l’environnement commercial et concurrentiel...) et une analyse financière sur les entreprises (opportunités de croissance des ventes, perspectives en termes de marges, récurrence des cash flows, politique en matière de dividende).
Le Gérant pourra utiliser des instruments financiers dérivés (i) afin de couvrir le risque de change (monnaies de l’OCDE ou hors OCDE et/ ou monnaies des Marchés émergents) et/ou (ii) afin d’augmenter ou de réduire l’exposition du Compartiment à des titres, des marchés et des indices spécifiques (Marchés émergents compris).
A cet effet et sous réserve des limites autorisées par les Restrictions d’investissement visées à la Section 4 du Prospectus, le Gérant est autorisé à utiliser des instruments financiers dérivés (en particulier, sans toutefois s’y limiter, des futures, des forwards, des dérivés sur devises et indices):
- à des fins de couverture	Oui
- à des fins de GEP	Oui
- dans le cadre de la stratégie d’investissement	NonAu moins 75% des actifs nets du Compartiment seront exposés à des actions de sociétés émettrices dont le siège se situe dans un pays de l’EEE.

Jusqu’à 15% des actifs nets du Compartiment seront exposés à des actions émises par des sociétés qui ont leur siège dans les Marchés émergents.
Jusqu’à 25% des actifs nets du Compartiment peuvent être exposés aux Liquidités et Moyens proches des liquidités. Le Gérant peut investir jusqu’à 10% des actifs nets du Compartiment en OPCVM ou OPC.
Le Compartiment peut être entièrement investi en actions. En raison de ce type d’investissements et compte tenu des opérations financières sur de tels titres, le Compartiment peut être amené à recevoir des obligations convertibles et des obligations avec des warrants qui, cumulées, ne devraient pas excéder 5% des actifs nets du Compartiment.
Le Gérant pourra, à sa discrétion, choisir les marchés (Marchés émergents compris), les secteurs, les capitalisations boursières et les monnaies.
Le Compartiment n’est pas autorisé à utiliser les techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières et instruments du marché monétaire à des fins de GEP décrits au paragraphe 4.5 du Prospectus.
L’attention des investisseurs est attirée sur l’Annexe sur les facteurs de risque à l’Annexe B, qui expose les facteurs de risque applicables au Compartiment.
Monnaie de référence
EUR
Classes d’Actions ouvertes à la souscription
| Classes | S | U | I | P | M* | N** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Type d’investisseur | Investisseurs institutionnels avec mandats discrétionnaires | Tous les investisseurs | Tous les investisseurs | Tous les investisseurs | (i) intermédiaires financiers qui fournissent des services de gestion de portefeuilles discrétionnaire ou des services de conseil indépendants (ii) intermédiaires financiers qui fournissent d’autres services d’investissement soumis à des accords distincts relatifs aux frais avec leurs clients et qui ne reçoivent et ne conservent pas, ou ne sont pas éligibles pour recevoir et conserver, des frais et commissions de tierces parties en lien avec ces services (iii) autres investisseurs tel que déterminé, à leur discrétion, par le Conseil d’administration ou la Société de gestion | Tous les investisseurs |
| Forme | Actions A Actions D | Actions A Actions D | Actions A Actions D | Actions A Actions D | Actions A Actions D | Actions A Actions D |
| Montant minimum de souscription et de détention | Tel que défini dans la convention de rémunération conclue avec la Société, la Société de gestion ou toute autre entité du Groupe Lombard Odier | EUR 25’000’000 ou l’équivalent | EUR 5’000’000 ou l’équivalent | EUR 3’000 ou l’équivalent | EUR 3’000 ou l’équivalent | EUR 1’000’000 ou l’équivalent |
| Monnaies alternatives | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY |
| Commission de gestion | N/A*** | Jusqu’à 0,70% | Jusqu’à 0,80% | Jusqu’à 1,50% | Jusqu’à 1,10% | Jusqu’à 0,90% |
| Commission de performance | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Commission de distribution | N/A | N/A | N/A | Jusqu’à 1,00% | N/A | N/A |

| Classes | S | U | I | P | M* | N** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Niveau maximum des commissions de gestion lorsque le Compartiment investit ses actifs dans d’autres OPCVM ou OPC ou Compartiments cibles**** | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% |
| FROC maximum | 0,15% | 0,35% (avec un minimum d’EUR 35’000) | 0,35% (avec un minimum d’EUR 35’000) | 0,35% (avec un minimum d’EUR 35’000) | 0,35% (avec un minimum d’EUR 35’000) | 0,35% (avec un minimum d’EUR 35’000) |
| Commission de transaction | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |

*	Un actionnaire peut demander la conversion de ses Actions de la classe M en Actions de la classe N à condition de satisfaire aux exigences de montant minimum de détention applicable à la classe d’Actions N.
**	La Société peut rembourser ou convertir les Actions N détenues par un investisseur en Actions M si l’investisseur ne satisfait plus aux exigences de montant minimum de détention applicable à la classe d’Actions N (par exemple à la suite d’une demande de rachat portant sur une partie de ses Actions). Cependant, si l’investissement résiduel en Actions de la classe N tombe au-dessous du montant minimum de détention applicable en raison des fluctuations du marché ou des changes, aucune conversion ne sera effectuée.
***	Aucune Commission de gestion n’est prélevée sur les Actions S. Les investisseurs qui souhaitent souscrire des Actions S doivent conclure une convention de rémunération spécifique avec la Société, la Société de gestion ou toute autre entité du Groupe Lombard Odier. Les factures adressées par la Société de gestion à la Société seront payées directement par ces Investisseurs institutionnels.
****	Nonobstant toute commission de performance pouvant être prélevée au-delà de cette limite.
Gérant
Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA
Approche utilisée pour calculer le risque global du Compartiment
VaR relative
Portefeuille de référence utilisé aux seules fins d’évaluation de l’exposition globale: MSCI Europe ND Niveau attendu de levier: 0%
Budget de risque: 150%
Profil de l’investisseur type
Le Compartiment convient aux investisseurs qui:
- recherchent une augmentation du capital sur le long terme;
- sont disposés à prendre les risques accrus associés aux catégories d’actifs décrites dans les objectifs et politique d’investissement; et
- peuvent tolérer une certaine volatilité dans la valeur de leurs Actions.

Procédure de souscription
Le montant de la souscription doit être envoyé conformément à la procédure de souscription décrite à la Section 20 du Prospectus.
Les investisseurs sont priés de se reporter au tableau de la Section 12 "Emission et vente des Actions" du Prospectus précisant l’Heure limite, le Jour d’évaluation et la Date de paiement applicables à la souscription du Compartiment.
Informations spécifiques à l’intention des investisseurs en France
Le Compartiment est un investissement éligible au PEA (Plan d’épargne en actions). Cela signifie que le Compartiment investit au moins 75% de ses actifs nets dans des actions de sociétés émettrices dont le siège se situe dans un pays de l’EEE.
Les Administrateurs se réservent le droit de cesser de gérer le Compartiment en conformité avec les exigences d’éligibilité au PEA s’ils considèrent que le maintien d’une telle gestion (i) ne permettrait plus au Compartiment de satisfaire à ses objectifs d’investissement, (ii) ne serait pas dans l’intérêt des actionnaires du Compartiment ou (iii) deviendrait impossible en raison de changements des conditions de marché. Si les Administrateurs décident de cesser de gérer le Compartiment d’une façon qui le rende éligible pour des investissements dans le cadre d’un PEA, ils en informeront au moins un mois à l’avance les actionnaires inscrits au registre du Compartiment et résidant en France.
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