### General Description of Total Return Swaps and the Rationale of their Use
Certain Funds may from time to time invest in total return swaps, where stated in the relevant Fund’s investment objective and policy. A total return swap is a contract between two counterparties which involves swapping cash flows. One counterparty agrees to pay to the other an amount which represents the total return on an underlying asset, index or basket of assets and in return it receives from that other party a specified fixed and/or floating cash flow related to the performance of the underlying asset, index or basket of assets. The Funds may enter into a total return swap as either a total return receiver or payer. Total return swaps may be entered into for investment or hedging purposes.
A Fund may use total return swaps to gain access to the returns of (including but not limited to) (i) certain equities, bonds or other instruments that provide equity or bond related returns, (ii) indices, (iii) and to a limited extent, other eligible assets. Where a Fund uses total return swaps for investment purposes, the underlying
assets consists of instruments permitted in accordance with the Fund’s investment objective and policy as stated in Appendix 2 of this Prospectus.
Any returns or losses generated by the total return swaps will be attributed to the relevant Fund.
It should be noted that, whenever a Fund uses total return swaps the relevant counterparty or counterparties shall not assume any discretion over the composition or management of the Fund’s investment portfolio. For the duration of any derivative contract, the counterparty to such contract will not assume any discretion over the underlying reference asset of the derivative contract. The approval of the counterparty is not required in relation to the Fund’s investment portfolio transactions. Please see the section entitled “Counterparty Selection” below for details in relation to counterparty selection.
An overview of the usage of total return swaps for the Funds is set out below:

Translation (ENFR, 2022-10-01):
### Description générale des swaps sur rendement total et logique d’utilisation
Certains Compartiments peuvent parfois investir dans des swaps sur rendement total, lorsque l’objectif et la politique d’investissement du Compartiment correspondant le précisent. Un swap de rendement total est un contrat conclu entre deux contreparties impliquant l’échange de flux de trésorerie. Une contrepartie accepte de payer à l’autre un montant qui représente le rendement total d’un actif sous-jacent, indice ou panier d’actifs, et en retour, elle reçoit de l’autre partie un flux de trésorerie fixe ou variable donné, lié à la performance de l’actif sous-jacent, indice ou panier d’actifs. Le Compartiment peut conclure un swap sur rendement total soit en tant que receveur, soit en tant que payeur de rendement total. Les swaps sur rendement total peuvent être conclus à des fins d’investissement ou à des fins de couverture.
Un Compartiment peut utiliser les swaps sur rendement total pour accéder aux rendements (y compris, mais sans restriction) (i) de certaines actions, obligations ou autres instruments offrant des rendements liés aux actions ou obligations, (ii) d’indices, (iii) et dans une plus petite mesure, d’autres actifs remplissant ces critères. Lorsqu’un Compartiment utilise des swaps sur rendement total à des fins de placement, les actifs sous-jacents se composent d’instruments autorisés conformément à l’objectif et à la politique d’investissement du Compartiment, tel qu’énoncé à l’Annexe 2 du présent Prospectus.
Tout rendement ou perte généré par les swaps sur rendement total sera attribué au Compartiment correspondant.
Il convient de noter que, dans le cas où un Compartiment emploie des swaps sur rendement total, la ou les contrepartie(s) correspondante(s) n’exercera/n’exerceront aucun pouvoir discrétionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’investissement du Compartiment. Pendant la durée d’un contrat dérivé, la contrepartie à un tel contrat n’exercera aucun pouvoir discrétionnaire sur l’actif sous-jacent de référence de ce contrat. L’approbation de la contrepartie n’est pas nécessaire par rapport aux transactions liées au portefeuille d’investissement du Compartiment. Veuillez vous reporter à la section «Sélection des contreparties» ci-dessous pour plus d’informations sur le choix de la contrepartie.
L’utilisation des swaps sur rendement total pour les Compartiments est présentée ci-dessous :