# Barings Frontier Markets Fund
Investment Objective and Policies
The Fund will seek to achieve long-term capital growth primarily through investment in frontier markets.
The Fund will seek to identify investments through a combination of “top-down” and “bottom-up” investment analysis. The former is based on the analysis of major economic and political factors which might suggest that a particular geography or industry would be a rewarding area to invest in. Bottom-up investment relates to the analysis of particular companies, such as their profitability, cash flow, earnings and pricing power, and how these relate to the valuation of the investments. Qualitative and quantitative research is undertaken to identify those companies, industries and countries that the Investment Manager expects to produce above average investment performance.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing at least 70% of its total assets in frontier markets. The Fund will invest in a diversified portfolio of equities and equity related securities of companies incorporated in and/or exercising the predominant part of their economic activity in frontier market countries, or derivatives, collective investment schemes and equity related instruments providing exposure to such frontier markets companies. The Fund will invest across the market capitalization spectrum. For this purpose, total assets exclude cash and ancillary liquidities.
Up to 30% of the total assets of the Fund may be invested in, or provide exposure to:
- the equities and equity related securities of companies incorporated in and/or exercising the predominant part of their economic activity in countries not classified as frontier market countries,
- debt securities of issuers worldwide including frontier markets. The debt securities in which the Fund may invest may be fixed or floating rate, issued by governments, supranationals, agencies and companies. Debt securities may be rated investment grade or sub-investment grade by Standard & Poor’s (S&P) or another internationally recognized rating agency, or which are, in the opinion of the Manager, of similar credit status or may be unrated.
- cash and ancillary liquidities such as deposits, treasury bills or short-term Money Market Instruments, including commercial paper and certificates of deposit, in normal market conditions.

For this purpose frontier markets are those markets not classified as developed markets or emerging markets by MSCI, such frontier markets may include, but are not limited to; Kuwait, Qatar, United Arab Emirates, Argentina, Nigeria, Pakistan, Bangladesh, Kazakhstan, Oman, Croatia, Slovenia, Kenya, Sri Lanka, Vietnam, Lebanon, Romania, Mauritius, Trinidad and Tobago, Jordan, Ukraine, Tunisia, Bahrain, Estonia, Serbia, Lithuania, Bulgaria, Botswana, Ghana and Saudi Arabia. These markets are subject to change. The Fund will only invest in securities that traded on markets and exchanges drawn from the list contained in Appendix II of the prospectus.
To gain exposure to frontier markets, and therefore to assist in achieving the investment objective of the Fund, the Fund, may also invest in ADRs, GDRs and other equity-related securities including but not limited to structured notes, participation notes, equity linked notes and debt securities convertible into equities. Investment in any such structured products as referenced above which are liquid, negotiable, capable of free sale and transfer to other investors and which are listed or traded on a regulated market are deemed to be transferable securities. Such instruments are usually unleveraged, although certain types of notes may contain embedded leverage (see “Investment in Derivatives” below). Investment in such products that are not listed or traded on a regulated market but which otherwise meet the above requirements of a transferable security are restricted to 10% of net assets.
A small proportion of the Fund’s investment in listed equity and equity related securities of frontier market companies may be relatively illiquid due to smaller capitalisation or being in new markets. Such exposure will not affect the Manager’s ability to meet requests for the redemption of Shares in the Fund. Subject to the Regulations the Fund may also invest, up to a maximum of 10% of its net assets, in the shares of companies which are not yet listed but are expected to obtain a stock market quotation within one year.
Investment may also be made in cash and ancillary liquidities such as deposits, treasury bills or short-term Money Market Instruments, including commercial paper and certificates of deposit, in normal market conditions.
The Fund may invest in open-ended collective investment schemes in accordance with the requirements of the Central Bank up to a maximum of 10% of the Net Asset Value of the Fund. Investment in collective investment schemes will include exchange traded funds (“ETFs”) which are classified as collective investment schemes in accordance with the Central Bank’s requirements. Investment in collective investment schemes will primarily be for the purposes of obtaining an indirect exposure to frontier markets, and the use of money market funds for cash management purposes.
The Fund may use derivatives for efficient portfolio management and for investment purposes and details in relation to such derivatives and the context in which they may be used are set out in “Investment in Derivatives” below.
The Fund is expected to have a high volatility profile. However, the actual volatility may be lower depending on market conditions.
The minimum investment amount of 70% as referenced above will not apply under extraordinary market conditions, in which circumstances investment may be made into asset classes other than those in which the Fund is normally invested in order to mitigate the -Fund’s exposure to market risk. Examples of extraordinary market conditions include economic conditions, political risks or world events, high downside risks during uncertainties, or closure of relevant
market(s) due to unexpected events, such as political unrest, war or bankruptcy of large financial institutions. During such periods, the Fund may temporarily invest up to 100% of its total assets in cash, deposits, treasury bills, government bonds or short-term money market instruments or have substantial holdings in cash and cash equivalents.
Pursuant to the Investmentsteuergesetz (2018), the Fund intends to meet the requirements to be classified as being an “equity fund” and will invest at least 50% of its assets in direct equities.
Strategy
The Investment Manager believes that equity markets are inefficient (and do not always correctly value securities) and seeks to identify these inefficiencies through the analysis of a company’s business model whilst incorporating wider economic and social governance trends, often referred to as fundamental analysis. Equity investment teams at the Investment Manager share a common investment approach, best described as Growth at a Reasonable Price (GARP).
GARP seeks to identify reasonably priced growth companies whose qualities are unrecognised by market participants by performing structured fundamental analysis (as described below) with a disciplined investment process. The evaluation of growth companies’ includes analysis of their future financial performance as well as their business model and management style, while focusing on long-term earnings growth of three to five years to find investment opportunities.
The Investment Manager’s strategy favours companies with well-established or improving business franchises, profitability focused, minority shareholder friendly management and balance sheets that enable the company to execute its business strategy. The Investment Manager regards these companies as higher quality as they provide transparency and allow investment professionals to forecast earnings with greater confidence. This allows the investment manager to offer funds which should exhibit lower volatility over time.
Derivatives
The Fund may also invest in derivatives for investment purposes and for efficient portfolio management, which includes hedging, although the use of derivatives will be relatively limited and will not be an integral part of the investment strategy.
Derivatives may be used by the Fund as a substitute for taking a direct position if the Investment Manager is of the view that this represents better value than holding a direct position or where it may not be possible, or practical, to invest directly.
Forward currency contracts may be used to hedge against currency exposure arising within the Fund from investment activities in circumstances where securities are denominated in a different currency to the Base Currency of the Fund (i.e. USD).
The following are derivatives that may be used by the Fund:
- Futures on equity securities and equity indices and currencies;
- Options, including equities and equity index options, options on futures;
- Forward currency contracts;
- Non-deliverable forwards
- Total Return Swaps
- Covered Warrants The Fund may:
- sell or buy exchange traded futures on equity indices, equities and currencies to manage exposure or hedge exposure of the underlying investments.
- buy or sell options on equities and equity indices in order to reduce risk or to implement the investment objective and policies of the Fund.
- invest in derivatives such as forward currency contracts and non-deliverable forwards to hedge against foreign currency exposure.
- purchase total return swaps to manage the Fund’s exposure or to gain exposure for example, to certain equity securities or equity indices.
- Buy or sell covered warrants. Warrants are not envisaged as part of the Fund’s investment strategy, but may be acquired incidentally through the purchase of equities.

The underlying exposure of the above derivative instruments will be individual equities, equity sectors, currencies, indices (including equity, fixed income, eligible commodity and hedge fund indices) in accordance with the requirements of the Central Bank, collective investment schemes and ETFs, and will be consistent with the Fund’s objective.
Investors are also referred to the heading “Investment in Derivatives” in the Prospectus for a description of their commercial purpose.
The Fund will employ a risk management process which enables it to accurately measure, monitor and manage the various risks associated with derivatives and other securities that embed a derivative element.
When derivatives are used the Fund will be leveraged through the leverage inherent in the use of derivatives. As certain equity-related securities (as described in “Investment Objective and Policies” above) in which the Fund invests may contain an embedded derivative element, such as debt securities convertible into equities or structured notes, any leverage arising from investment in such instruments will be monitored, measured and managed in accordance with the risk management process in place for the Fund.
ETFs in respect of which the Fund may invest, may be classified as transferable securities and may generate synthetic exposure to an index using a swap, or may use derivatives such as futures and options either for efficient portfolio management or for investment purposes. Therefore as these ETFs may be classified as transferable securities that contain an embedded derivative element, any leverage arising from investment in such instruments will be monitored, measured and managed in accordance with the risk management process of the Fund. The Fund will not use ETFs classified as transferable securities with significant leverage or structured notes or other such instruments embedding leverage until provision for such instruments has been included in the risk management process of the Company and cleared by the Central Bank.
Risk Considerations
Investors should note that any risks that apply to emerging markets also apply to frontier markets. Investment in frontier markets tends to involve similar risks to those in emerging markets but to an even greater extent as they tend to be smaller, less developed and less accessible than emerging markets.
Profile of a Typical investor
The Fund is capable of being marketed to all types of investors subject to compliance with applicable legal and regulatory requirements in the relevant jurisdiction(s).
Dealing Day
Each Business Day, other than where the Manager may have difficulties in obtaining reliable prices or liquidating securities such as any period on which the market(s) where a substantial portion of the investments of the Fund are quoted is closed, shall be a Dealing Day or such other day or days as the Directors may from time to time determine and notify in advance to investors provided that there shall be at least one Dealing Day per fortnight.
Any such Dealing Day not deemed to be a Business Day shall be posted on the Barings’ website on www.barings.com and shall also be available from the Administrator.
Available Share Classes
| Share Class | A | I | S  5 | X  6 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Management Fee | 2% | 1.25% | 0.50% | None |
| Administration, Depositary and Operating Fee | 0.45% (Hedged Classes 0.4625%) | 0.35% | 0.35% | 0.35% |
| Base Currency | USD | USD | USD | USD |
| Hedged Class Available | Class A AUD Hedged Acc Class A RMB Hedged Acc  3 | - | - | - |
| Unhedged	Class Available | Class A EUR Acc Class A GBP Inc Class A HKD Acc Class A USD Acc | Class I EUR Acc Class I GBP Inc Class I JPY Inc Class I USD Acc | Class S EUR Acc Class S EUR Inc Class S GBP Acc Class S GBP Inc Class S USD Acc Class S USD Inc | Class X USD Acc Class X JPY Inc |
| Distribution Shares (Inc) dividend payment dates  1 | Paid annually not later than 31 July each year | Class I GBP Inc - Paid annually not later than 31 July each year Class I JPY Inc - Paid quarterly no later than 31 January, 30 | Paid annually not later than 31 July each year | Class X JPY Inc - Paid quarterly no later than 31 January, 30 April, 31 July and 31 October in each year |

|  |  | April, 31 July and 31 October in each year |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Minimum Subscription and Holding Level  2 | AUD Classes | AUD 6,000 | - | - | - |
| EUR Classes | EUR 3,500 | EUR 10,000,000 | EUR 10,000,000 | - |
| GBP Classes | GBP 2,500 | GBP 10,000,000 | GBP 10,000,000 | - |
| HKD Classes | USD 5,000  4 | - | - | - |
| JPY Classes | - | USD 10,000,000  4 | - | At Directors’ discretion |
| RMB Classes | USD 5,000  4 | - | - | - |
| USD Classes | USD 5,000 | USD 10,000,000 | USD 10,000,000 | At Directors’ discretion |
| Subsequent Minimum Investment  2 | AUD Classes | AUD 500 | - | - | - |
| EUR Classes | EUR 500 | EUR 500 | EUR 500 | - |
| GBP Classes | GBP 500 | GBP 500 | GBP 500 | - |
| JPY Classes | - | USD 500  4 | - | At Directors’ discretion |
| HKD Classes | USD 500  4 | - | - | - |
| RMB Classes | USD 500  4 | - | - | - |
| USD Classes | USD 500 | USD 500 | USD 500 | At Directors’ discretion |

1 
Distributions will be paid out of surplus net income and/or any capital gains less realised and unrealised capital losses attributable to the Fund or Class of the Fund in respect of each Accounting Period.
Class A GBP Inc and Class I GBP Inc are reporting funds for the purpose of United Kingdom taxation.
2 
or such lower amount as the Directors may determine at their discretion. Any increase in the Minimum Investment/Minimum Holding will be notified to Shareholders in advance.
3 
The RMB Hedged Acc Share Class is denominated and priced in RMB. All subscriptions and redemptions should be placed in offshore RMB (CNH) and will be settled in offshore RMB (CNH).
4 
HKD, JPY or RMB equivalent of the US$ amounts specified.
5 
Class S will only be available until the total Net Asset Value of all available Classes within the Fund reaches a certain amount as determined by the Manager and notified to Shareholders, after which time Class S in the Fund will be closed to further subscription.
6 
The annual management fee is subject to a separate agreement with the Investment Manager and is not paid from the Net Asset Value of the Class X Share. Class X Shares may only be issued to investors who have in place an agreement with the Investment Manager or Manager in relation to the collection of an investment management fee or similar fee arrangement.
The RMB Hedged Acc Share Class attempts to mitigate the effect of fluctuations in the exchange rate of RMB against the US Dollar, the Base Currency of the Fund. The Manager may do so by using any of the derivative instruments and techniques described under the heading in this Supplement, “Investment in Derivatives”. The Manager and the Company may accept payment in other currencies, but such payments will be converted into the currency of the relevant Share Class and only the proceeds of such conversion (after deducting expenses relating to such conversion) will be applied by the Company towards payment of the subscription moneys. Please refer to the section headed “Risk Considerations” in this Prospectus.

Translation (ENFR, 2019-07-01):
# Barings Frontier Markets Fund
Objectif et politiques d’investissement
Le Compartiment vise une appréciation du capital à long terme principalement en investissant sur des marchés frontières.
Le Compartiment cherche à identifier les investissements par le biais d'analyse « top-down » et « bottom-up ». La première est basée sur l'analyse des grands facteurs économiques et politiques qui peuvent suggérer qu'une géographie ou industrie en particulier constituerait ou non un bon investissement. L'investissement « bottom-up » se base sur l'analyse de données sur des entreprises en particulier, comme leur rentabilité, leurs flux de trésorerie, leurs résultats et leur pouvoir en matière de fixation des prix, et fait le lien entre celles-ci et la valorisation de l'investissement. Des recherches qualitatives et quantitatives sont réalisées afin d'identifier ces entreprises, industries et pays qui produiront une performance supérieure à la moyenne selon la Société d'investissement.
Le Compartiment compte réaliser son objectif d’investissement en plaçant au moins 70 % de son actif total dans des marchés frontières. Le Compartiment investira dans un portefeuille diversifié d'actions et de titres similaires à des actions émis par des entreprises fondée et/ou exerçant la majeure partie de leur activité économique dans des marchés frontières, ou dans des instruments dérivés, des fonds de placement collectifs et des instruments de capital donnant de l'exposition à de telles entreprises basées dans des marchés frontières. Le Compartiment investira dans la gamme de capitalisation boursière du marché. À ces fins, le terme « actif total » exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de son actif total ou donner de l'exposition dans :
- des actions et des titres similaires à des actions émis par des entreprises fondée et/ou exerçant la majeure partie de leur activité économique dans des marchés frontières.
- des titres de créance d'émetteurs du monde entier, dont certains des marchés frontières. Les titres de créance dans lesquels le Compartiment peut investir peuvent être à taux fixe ou variable, émis par des gouvernements, des entités supranationales, des agences et des entreprises. Les titres de créance peuvent avoir la notation« investment grade » ou « sub-investment grade » par Standard & Poor’s (S&P) ou toute autre agence de notation internationalement reconnue, ou qui sont, selon l’avis de la Société de gestion, d’un statut de crédit similaire ou qui n’ont pas de notation.
- les liquidités et liquidités accessoires, comme les dépôts, bons du Trésor ou Instruments monétaires à court terme, comme les papiers commerciaux et les certificats de dépôt, dans des conditions de marché normalesÀ cette fin, les marchés frontières sont les marchés non classés comme marchés développés ou émergents par MSCI. De tels marchés frontières peuvent inclure (liste non exhaustive) : le Koweït, le Qatar, les Émirats arabes unis, l'Argentine, le Nigeria, le Pakistan, le Bangladesh, le Kazakhstan, le Sultanat d'Oman, la Croatie, la Slovénie, le Kenya, le Sri Lanka, le Vietnam, le Liban, la Roumanie, Maurice, Trinité-et-Tobago, la Jordanie, l'Ukraine, la Tunisie, Bahreïn, l'Estonie, la Serbie, la Lituanie, la Bulgarie, le Botswana, le Ghana et l'Arabie Saoudite. Ces marchés sont sujets à modification. Le Compartiment ne peut investir que dans des titres négociés sur les marchés et places boursières indiqués à l’Annexe II du Prospectus.

Pour obtenir une exposition aux marchés frontières, et donc pour contribuer à la réalisation de l'objectif d'investissement du Compartiment, le Compartiment peut également investir en ADR, GDR et autres titres rattachés à des actions, y compris mais non limité à des obligations structurées, des bons de participations, des obligations indexées sur action et des titres de créance convertibles en actions. Les placements en produits structurés susmentionnés qui sont liquides, qui peuvent être négociés, qui peuvent être librement vendus ou transférés à d’autres investisseurs et qui sont cotés ou négociés sur un marché réglementé sont considérés comme des valeurs mobilières. Ces instruments sont habituellement dénués de tout effet de levier, bien que certaines catégories de bons puissent contenir un effet de levier intégré (voir « Investissements en instruments dérivés » ci-dessous). Les placements en produits structurés susmentionnés qui ne sont pas cotés ou négociés sur un marché réglementé mais qui remplissent les autres critères susmentionnés pour être considérés comme valeurs mobilières sont limités à 10 % de l’actif net.
Une petite proportion de l'investissement du Compartiment dans des actions cotées et des titres adossés à des actions de sociétés de marchés frontières peut être relativement illiquide en raison de la petite capitalisation ou le fait d'être sur des nouveaux marchés. Une telle exposition n'affectera pas la capacité de la Société de gestion à répondre aux demandes de rachat des Actions dans le Compartiment. En vertu de la Réglementation, le Compartiment peut également investir, jusqu’à un maximum de 10 % de ses actifs nets, dans les actions d’entreprises qui ne sont pas encore cotées mais qui devraient obtenir une cotation en Bourse dans l’année.
Les investissements peuvent également être effectués en liquidités et liquidités accessoires, comme les dépôts, bons du Trésor ou Instruments monétaires à court terme, y compris le papier commercial et les certificats de dépôt, dans des conditions de marché normales.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de sa Valeur d’inventaire nette dans des organismes de placement collectif de type ouvert, dans le respect des exigences de la Banque Centrale. Investir dans des organismes de placement collectif de type ouvert, dans des ETF classifiés comme organismes de placement collectif conformément aux exigences de la Banque Centrale. L'investissement en organismes de placement collectif aura principalement pour objectif
l'obtention d'une exposition indirecte aux marchés frontières, et l'utilisation de fonds du marché monétaire, à des fins de gestion des liquidités.
Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés à des fins de gestion efficace du portefeuille ou d’investissement. Des informations détaillées concernant ces instruments dérivés et les circonstances dans lesquelles ils peuvent être utilisés sont fournies à la section « Investissements en instruments dérivés » ci-après.
Le Compartiment vise une volatilité élevée. Toutefois, la volatilité effective peut être inférieure en raison des conditions de marché.
Le montant d’investissement minimum de 70 % tel que stipulé ci-dessus ne s’appliquera pas dans des conditions de marché extraordinaires. Le cas échéant, le Compartiment peut investir dans d’autres classes d’actifs que celles dans lesquelles il investit normalement afin de limiter son exposition au risque de marché. Des exemples des conditions de marché exceptionnelles comprennent certaines conditions économiques, le risque politique, les risques liés aux événements mondiaux et risques élevés de détérioration liés à des incertitudes ou encore la fermeture d’un(de) marché(s) concerné(s) du fait d’événements inattendus tels que les troubles politiques, la guerre ou la faillite de grandes institutions financières. Au cours de ces périodes, le Compartiment peut temporairement investir jusqu’à 100 % de son actif dans des liquidités, des dépôts, des bons du Trésor, des obligations d’État ou des Instruments monétaires de court terme ou détenir des quantités importantes de liquidités et d’équivalents.
Le Compartiment entend être considéré comme un « fonds en actions » au sens de la loi allemande sur la fiscalité des investissements (Investmentsteuergesetz) de 2018. À cette fin, il investira au moins 50 % de son actif directement dans des actions.
Stratégie
La Société d’Investissement estime que les marchés d'actions sont inefficients (et n’évaluent pas toujours correctement les titres) et vise à identifier ces failles par l’analyse du modèle économique d’une entreprise tout en intégrant des tendances plus généralisées en matière de gouvernance sociale et économique, une pratique communément appelée
« analyse fondamentale ». Les équipes de gérants spécialisés dans les actions de la Société d'Investissement partagent la même approche d’investissement, désignée sous le nom de Growth at a Reasonable Price ou GARP (croissance à bon marché).
La GARP vise à identifier les entreprises en croissance qui sont sous-évaluées, dont les qualités ne sont pas reconnues par les opérateurs de marché en procédant à une analyse fondamentale structurée (décrite ci-dessous) avec un processus d’investissement rigoureux. L’évaluation des entreprises en croissance comprend une analyse de leurs résultats financiers futurs ainsi que de leur modèle économique et style de direction, tout en se focalisant sur la croissance des bénéfices à long terme de trois à cinq ans pour trouver des opportunités d’investissement.
La stratégie de la Société d’Investissement cible les entreprises qui possèdent des franchises bien établies ou en progression, une direction favorable aux actionnaires minoritaires et privilégiant la rentabilité et des bilans qui permettent la mise en œuvre de la stratégie commerciale. Ces entreprises sont de meilleure qualité aux yeux de la Société d’Investissement car elles font preuve de transparence et permettent aux analystes financiers de prédire l’évolution des bénéfices avec une plus grande fiabilité. Ceci permet à la Société d’Investissement de proposer des fonds qui devraient présenter une volatilité plus faible au fil du temps.
Instruments dérivés
Le Compartiment peut également utiliser des instruments dérivés à des fins d'investissement ou de gestion efficace du portefeuille (dont la couverture), bien que l'utilisation d'instruments dérivés sera relativement limitée et ne fera pas partie intégrante de la stratégie d'investissement.
Le Compartiment peut utiliser ces instruments dérivés au lieu d’initier une position directe si la Société d’Investissement estime qu’ils représentent une valeur supérieure à celle d’une position directe ou si l’investissement direct n’est pas possible ou pas pratique.
Les contrats à terme standardisés peuvent être utilisés aux fins de couverture contre l’exposition aux devises au sein du Compartiment résultant des activités d’investissement dans des circonstances où les titres sont libellés dans une devise différente que la Devise de Référence du Compartiment (à savoir l’USD).
Les instruments dérivés suivants peuvent être utilisés par le Compartiment :
- Contrats à terme normalisés sur titres, indices d'actions et devises ;
- Options, dont des options sur actions et indices d'action, options sur contrats à terme normalisés ;
- Contrats de change à terme de gré à gré
- NDF (contrats de change à terme sans livraison) ;
- Total return swaps (swaps de rendement total)
- Warrants couverts.

Le Compartiment peut :
- vendre ou acheter des contrats à terme normalisés sur indices d'actions, des actions et des devises négociées en Bourse à des fins de gestion de l'exposition ou de l'exposition au change des investissements sous-jacents.
- acheter ou vendre des options sur des actions et des indices d'actions afin de réduire le risque ou de réaliser l'objectif et la politique d'investissement du Compartiment.
- investir dans des instruments dérivés tels que des contrats de change à terme de gré à gré et des NDF à des fins de couverture du risque de change.
- acheter des swaps de rendement total pour gérer l'exposition du Compartiment ou à des fins d'exposition à, par exemple, des titres ou indices d'actions.
- acheter ou vendre des warrants couverts. Les warrants ne font pas partie de la stratégie d'investissement du Compartiment, mais peuvent être acquis incidemment par l'achat d'actions.

L'exposition sous-jacente des instruments dérivés susmentionnés sera sur des actions, des marchés boursiers, des devises, des indices (y compris des indices d'actions, à revenu fixe, de matières premières autorisées et de hedge funds). Conformément aux exigences de la Banque centrale, les organismes de placement collectif et les ETF seront conformes à l'objectif du Compartiment.
Nous recommandons aux investisseurs de lire la rubrique « Investissements en instruments dérivés » du Prospectus pour une description de leur objectif commercial.
Le Compartiment utilisera un processus de gestion des risques qui lui permet de mesurer, surveiller et gérer avec précision les différents risques associés aux instruments dérivés et autres titres assortis d'un instrument dérivé intégré.
S’il utilise des instruments dérivés, le Compartiment acquiert un effet de levier en raison de l'effet de levier inhérent à l’utilisation d’instruments dérivés. Comme certains titres liés à des actions (tel que décrit à la section « Objectif et politiques d'investissement » ci-dessus) dans lesquels le Compartiment investit sont parfois assortis d'un instrument dérivé intégré, à l’instar de titres de créance convertibles en actions ou d’obligations structurées, tout effet de levier découlant de ces investissements sera surveillé, évalué et géré conformément au processus de gestion des risques du Compartiment.
Les ETF dans lesquels le Compartiment peut investir peuvent être classifiés comme valeurs mobilières et peuvent engendrer une exposition synthétique à un indice par le biais d’un swap, ou peuvent utiliser des instruments dérivés, comme les contrats à terme normalisés et les options, à des fins de gestion efficace du portefeuille et d’investissement. C'est pourquoi, ces ETF pouvant être classés comme des valeurs mobilières assorties d'un instrument dérivé intégré, tout effet de levier découlant de ces obligations est surveillé, évalué et géré, conformément au processus de gestion des risques du Compartiment. Le Compartiment ne peut pas utiliser d’ETF classés comme valeurs mobilières avec des niveaux de levier élevés ou des produits structurés ou d'autres instruments assortis d'un niveau de levier intégré avant que ces instruments ne soient inclus dans le processus de gestion des risques de la Société et approuvés par la Banque Centrale.
Considérations relatives aux risques
Les investisseurs sont priés de noter que les risques qui s’appliquent aux marchés émergents s’appliquent également aux marchés frontières. Investir dans les marchés frontières implique des risques similaires à ceux de l'investissement dans les marchés émergents, mais dans une plus grande mesure, car les premiers sont plus petits, moins développés et moins accessibles que les seconds.
Profil de l'investisseur type
Le Compartiment peut être commercialisé auprès de toutes les catégories d’investisseurs, dans le respect de la loi et des exigences réglementaires en vigueur dans la ou les juridiction(s) concernée(s).
Jour de Négociation
Chaque Jour ouvrable, autre qu’un jour où la Société de gestion peut rencontrer des difficultés à obtenir des prix fiables ou à liquider des titres, tel que toute période durant laquelle le(s) marché(s) sur le(s)quel(s) une partie substantielle des placements d’un Compartiment est cotée est(sont) fermé(s), est un Jour de Négociation, ainsi que tout autre jour ponctuellement désigné par les Administrateurs et indiqué au préalable aux investisseurs, sous réserve qu'il y ait au moins un Jour de Négociation par quinzaine.
Tous les Jours de Négociation n’étant pas réputés être des Jours ouvrables seront affichés sur le site Internet de Barings, à l’adresse www.barings.com, et seront également disponibles auprès de l’Agent administratif.
Classes d’Actions disponibles
| Classe d'actions | A | I | S  5 | X  6 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Commission de gestion | 2 % | 1,25 % | 0,50 % | Aucune |
| Commission | 0,45 % |  |  |  |
| d'administration, de garde et d'exploitation | (Classes couvertes 0,4625 %) | 0,35 % | 0,35 % | 0,35 % |
| Devise de Référence | USD | USD | USD | USD |
| Classe couverte disponible | Classe A AUD couverte cap. Classe A RMB couverte cap.  3 | - | - | - |
|  | Classe A EUR cap. | Classe I EUR cap. | Classe S EUR cap. |  |
| Classe non couverte disponible | Classe A GBP dis. Classe A HKD cap | Classe I GBP dis. Classe I JPY dis. | Classe S EUR dis. Classe S GBP cap. Classe S GBP dis. Classe S USD cap. | Classe X USD cap. Classe X JPY dis. |
|  | Classe A USD cap. | Classe I USD cap. | Classe S USD dis. |  |
| Dates de versement des dividendes au titre des Actions de distribution (dis.)  1 | Versements annuels effectués au plus tard le 31 juillet de chaque année | Classe I GBP dis. - Versements effectués au plus tard le 31 juillet de chaque année. Classe I JPY dis. - Versements trimestriels effectués au plus tard le 31 janvier, le 30 avril, le 31 juillet et le 31 octobre. | Versements annuels effectués au plus tard le 31 juillet de chaque année | Classe X JPY dis. - Versements trimestriels effectués au plus tard le 31 janvier, le 30 avril, le 31 juillet et le 31 octobre. |
| Souscription et participation minimums  2 | Classes en AUD | AUD 6 000 | - | - | - |
| Classes en EUR | EUR 3 500 | EUR 10 000 000 | EUR 10 000 000 | - |
| Classes en GBP | GBP 2 500 | GBP 10 000 000 | GBP 10 000 000 | - |
| Classes en HKD | USD 5 000  4 | - | - | - |
| Classes en JPY | - | USD 10 000 000  4 | - | À la discrétion des Administrateurs |
| Classes en RMB | USD 5 000  4 | - | - | - |
| Classes en USD | USD 5 000 | USD 10 000 000 | USD 10 000 000 | À la discrétion des Administrateurs |
| Investissement ultérieur minimum  2 | Classes en AUD | AUD 500 | - | - | - |
| Classes en EUR | EUR 500 | EUR 500 | EUR 500 | - |
| Classes en GBP | GBP 500 | GBP 500 | GBP 500 | - |

|  | Classes en JPY | - | USD 500  4 | - | À la discrétion des Administrateurs |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Classes en HKD | USD 500  4 | - | - | - |
| Classes en RMB | USD 500  4 | - | - | - |
| Classes en USD | USD 500 | USD 500 | USD 500 | À la discrétion des Administrateurs |

1 
Les distributions sont versées sur l'excédent de revenus nets et/ou les plus-values minorées des moins-values réalisées et latentes attribuables au Compartiment ou à la Classe du Compartiment au titre de chaque Exercice.
Les Classes A GBP dis. et I GBP dis. sont traitées comme des « fonds de déclaration » aux fins de la fiscalité britannique.
2 
ou un montant inférieur déterminé par les Administrateurs, à leur discrétion absolue. Les Actionnaires seront avisés à l'avance de toute hausse de l’investissement minimum/de la participation minimum.
3 
La Classe d'Actions RMB couverte cap. est libellée et tarifée en renminbi. Toutes les souscriptions et tous les rachats doivent se faire en RMB offshore (CNH) et sont réglés en RMB offshore (CNH).
4 
L'équivalent en HKD, JPY ou RMB des montants spécifiés en USD.
5 
Classe S ne sera disponible que jusqu’à ce que la Valeur d’Inventaire Nette de toutes les Classes disponibles du Compartiment atteigne un certain montant déterminé par la Société de gestion et communiqué aux Actionnaires, après quoi elle ne pourra plus être souscrite.
6 
La commission annuelle de gestion fait l’objet d’un contrat séparé avec la Société d’Investissement et n’est pas payée à partir de la Valeur d’Inventaire Nette des Actions de Classe X. Les Actions de Classe X seront uniquement émises au profit d'investisseurs ayant signé un contrat avec la Société d’Investissement ou la Société de gestion concernant la perception d’une commission de gestion ou de commissions semblables.
La Classe d'Actions RMB couverte cap tente d’atténuer l’impact des fluctuations du renminbi par rapport au dollar américain, Devise de Référence du Compartiment. La Société de gestion peut recourir pour cela à tous les instruments dérivés et techniques qui sont décrits dans le paragraphe « Investissements en instruments dérivés » du présent Supplément. La Société de gestion et la Société peuvent accepter des règlements libellés dans d'autres devises qui devront alors être convertis dans la devise de la Classe d’Actions concernée ; seul le produit de cette opération de conversion (déduction faite des frais de conversion) servira au règlement des sommes exigibles par la Société au titre de la souscription. Veuillez vous référer à la rubrique « Considérations relatives aux risques » du présent Prospectus.