## DIVIDEND POLICY
Each Fund has been approved (or, unless otherwise indicated, shall be approved within a reasonable period following its approval by the Central Bank) as a reporting fund under the United Kingdom offshore fund rules. As reporting Funds, the Company will not ordinarily, but may at the Directors’ discretion, declare dividends. For each relevant accounting period, the Company will report to investors 100 per cent. of the net income attributable to the relevant Fund, as computed in its accounts, that report being made within six months of the end of the relevant accounting period. United Kingdom resident individual investors will be taxable on such reported income, whether or not the income is actually distributed and whether or not a gain arises or would, in the absence of reporting fund status, have arisen on redemption.
The Directors may establish Share classes with different distribution policies from time to time. In the event Directors resolve to change the dividend policy of a Share class, full details of the change in dividend policy will be reflected in Prospectus documentation relating to that Fund (including any relevant Fund Supplement) and all investors will be notified in advance. Dividends, if paid, will (unless otherwise stated in a relevant Fund Supplement) be declared in the Base Currency of the applicable Fund and will normally be paid by telegraphic transfer.
Where an investor requests that a dividend is paid in a major currency other than the Base Currency of a Fund, any necessary foreign exchange transactions will be arranged by the International Central Securities Depository (subject to this option being made available by the relevant International Central Securities Depository) for the account of, and at the risk and expense of, the relevant investor. Any dividend which has remained unclaimed for twelve years from the date of its declaration shall be forfeited and cease to remain owing by the Company and become the property of the relevant Fund.

Translation (ENFR, 2020-04-20):
## POLITIQUE DE DIVIDENDES
Chaque Compartiment a (ou, sauf indication contraire, recevra dans un délai raisonnable suivant son approbation par la Banque centrale) le statut de fonds déclarant (reporting fund) (c'est–à–dire, fonds tenu de présenter des comptes) au sens de la réglementation britannique sur les fonds étrangers. Ses Compartiments ayant le statut de fonds déclarants, la Société ne déclarera ordinairement pas de dividendes ; elle peut cependant le faire à la discrétion des Administrateurs. Dans les six mois suivant la clôture de chaque période comptable, la Société communiquera aux investisseurs l'intégralité du revenu net détenu par le ou les Compartiments qui les concernent. Les investisseurs particuliers résidant au Royaume- Uni sont imposables sur ce revenu déclaré, qu'il soit ou non réellement distribué et qu'une plus-value soit ou non réalisée ou qu'une plus-value eut ou non été réalisée en cas de rachat si le Compartiment n'avait pas eu le statut de fonds déclarant.
Les Administrateurs peuvent établir des catégories d'Actions ayant différentes politiques de distribution. Si les Administrateurs modifient la politique de dividendes d'une catégorie d'Actions, les changements seront détaillés dans la documentation du Prospectus relative au Compartiment concerné (et dans tout Supplément de Compartiment) et tous les investisseurs seront prévenus à l'avance. Sauf indication contraire dans le Supplément de Compartiment correspondant, les dividendes éventuellement versés seront déclarés dans la Devise de base du Compartiment concerné et habituellement payés par virement.
Si un investisseur demande le paiement du dividende dans une autre devise forte que la Devise de base du Compartiment, toutes les opérations de change nécessaires à ces fins seront mises en œuvre par le Dépositaire central international de titres (sous réserve que cette possibilité soit offerte par le Dépositaire central international de titres concerné) pour le compte, aux risques et aux frais de l'investisseur concerné. Tout dividende non réclamé au cours d'une période de douze ans à compter de la date de sa déclaration sera annulé, cessera d'être dû par la Société et deviendra la propriété du Compartiment concerné.