The Reference Index represents the overall Eurozone currency sovereign debt issued by Eurozone governments. The Reference Index is owned by IHS Markit Benchmark Administration Limited ("Markit").
The Reference Index is administered by Markit.
The Reference Index is calculated based on bid prices. Bonds that are not in the Reference Index universe for the current month, but become eligible for inclusion at the next re-balancing, enter the Reference Index at their ask price.
Selection criteria for the inclusion of bonds in the Reference Index:
Only fixed rate bonds whose cash flow can be determined in advance are eligible for the Reference Index. The Reference Index is comprised solely of bonds. T-Bills and other money market instruments are not eligible.
The Reference Index includes only Euro and legacy currency denominated bonds.
All bonds must have a minimum remaining time to maturity of at least one year at the re-balancing date in order to be eligible for the Reference Index.
All bonds require a specific minimum amount outstanding of Euro 1 billion in order to be eligible for the Reference Index.
The Reference Index is calculated on a total return basis which means that the payments from coupons are reinvested in the Reference Index.
Once a month the Reference Index is reviewed and re-balanced. This includes:
- Bond selectionThose bond issues meeting the criteria described above at the end of the month are included in the Reference Index.
- Reference Index compositionGeneral iBoxx EUR Index Rules establish that all bonds are assigned to each iBoxx EUR index according to their classification. The assignment of a bond to a certain maturity bucket is based on its expected remaining life expressed in years and calculated from the last calendar day of the month in which the index is reviewed and re-balanced. All bonds remain in their maturity bucket for the entire month.

Translation (ENFR, 2021-12-20):
L’Indice de Référence représente l’ensemble des titres de créances souverains en devises de la zone euro émis par les gouvernements de la zone euro. L’Indice de Référence est la propriété de IHS Markit Benchmark Administration Limited (« Markit »).
L’Indice de Référence est administré par Markit.
L’Indice de Référence est calculé sur la base des cours acheteurs. Les obligations ne figurant pas à l’univers de l’Indice de Référence pour le mois courant, mais qui deviennent éligibles au rééquilibrage suivant, intègrent l’Indice de Référence à leur cours vendeur.
Critères de sélection pour l’intégration d’obligations dans l’Indice de Référence :
Seules les obligations à taux fixe dont les flux de liquidités peuvent être déterminés à l’avance peuvent intégrer l’Indice de Référence. L’Indice de Référence comprend uniquement des obligations. Les Bons du Trésor des États-Unis et autres instruments du marché monétaire ne sont pas éligibles.
L’Indice de Référence inclut uniquement des obligations libellées en euros et devises préexistantes.
Toutes les obligations doivent avoir une durée de vie résiduelle d’au moins un an à la date de rééquilibrage afin de pouvoir être intégrées à l’Indice de Référence.
En outre, toutes les obligations doivent être au minimum de 1 milliard d’euros afin que les titres puissent être intégrés à l’Indice de Référence.
L’Indice de Référence est calculé sur la base du rendement total (Total Return), c’est-à-dire qu’il capitalise les détachements de coupons au sein de l’Indice de Référence.
Une fois par mois, l’Indice de Référence est révisé et rééquilibré. Ces opérations incluent :
- Sélection des obligationsLes émissions d’obligations répondant aux critères ci-dessus à la fin du mois sont incluses dans l’Indice de Référence.
- Composition de l’Indice de RéférenceLes règles générales de l’iBoxx EUR Index stipulent que toutes les obligations sont attribuées à chaque indice iBoxx EUR selon leur classification. L’attribution d’une obligation à un certain panier d’échéance s’appuie sur la durée de vie résiduelle attendue exprimée en années et calculée à compter du dernier jour calendaire du mois auquel l’indice est révisé et rééquilibré. Toutes les obligations restent au sein de leur panier d’échéance pour tout le mois.