# Appendix V - Risk Factors
The information contained in this Appendix should be read in conjunction with the full text of the Prospectus of which this forms an integral part.
- GeneralPotential investors should be aware that an MMF like the Fund or any of its Sub-Funds is not a guaranteed investment. An investment in the Fund is different from an investment in deposits as the value of, and income from, Shares can, fluctuate and neither the Fund nor any of its Sub-Funds should be considered as banking products. The Fund does not rely on external support for guaranteeing the liquidity of the Fund or any of its Sub-Fund or stabilising the Net Asset Value per Share. The risk of loss of the principal is borne by the Shareholders.
- Political and/or Regulatory RisksThe value of a Sub-Fund's assets may be affected by uncertainties such as international political developments, changes in government policies, changes in taxation, restrictions on foreign investment and currency repatriation, currency fluctuations and other developments in the laws and regulations of countries in which investment may be made.

The Fund is governed by EU legislation and is a Luxembourg domiciled UCITS. Investors should note that the regulatory protections provided by their local regulatory authorities may differ or may not apply. Investors should consult their financial or other professional adviser for further information in this area.
- Volcker RuleChanges to US federal banking laws and regulations are relevant to JPMorgan Chase & Co. and may be relevant to the Fund and its investors. On July 21, 2010, the "Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act" (the "Dodd-Frank Act") was signed into law. The Dodd-Frank Act includes certain provisions (known as the "Volcker Rule") that restrict the ability of a banking entity, such as JPMorgan Chase & Co. from acquiring or retaining any equity, partnership or other ownership interest in, or sponsoring, a covered fund and prohibits certain transactions between such funds and JPMorgan Chase & Co. Although JPMorgan Chase & Co. does not intend to treat Sub-Funds as covered funds, under the Volcker Rule, if JPMorgan Chase & Co., together with its employees and directors, owns 25% or more of the ownership interests of a Sub-Fund outside of the permitted seeding period, that Sub-Fund could be treated as a covered fund. Generally, the permitted seeding period is three years from the implementation of a Sub-Fund’s investment strategy. Because JPMorgan Chase & Co. does not intend to operate Sub-Funds as covered funds, it may be required to reduce its ownership interests in a Sub-Fund at a time that is sooner than would otherwise be desirable. This may require the sale of portfolio securities, which may result in losses, increased transaction costs and adverse tax consequences. In addition, in cases where JPMorgan Chase & Co. continues to hold a seed position representing a significant portion of a Sub-Fund’s assets at the end of the permitted seeding period, the anticipated or actual redemption of shares owned by JPMorgan Chase & Co. could adversely impact that Sub-Fund and could result in the Sub-Fund’s liquidation. Impacted banking entities are generally required to be in conformance with the Volcker Rule after 21 July 2015.
- LIBOR Discontinuance or Unavailability RiskThe LIBOR rate is intended to represent the rate at which contributing banks may obtain short-term borrowings from each other in the London interbank market. The regulatory authority that oversees financial services firms and financial markets in the U.K. has announced that, after the end of 2021, it would no longer persuade or compel contributing banks to make rate submissions for purposes of determining the LIBOR rate. As a result, it is possible that commencing in 2022, LIBOR may no longer be available or no longer deemed an appropriate reference rate upon which to determine the interest rate on or impacting certain notes, derivatives and other instruments or investments comprising some or all of a Sub-Fund’s portfolio. In light of this eventuality, public and private sector industry initiatives are currently underway to identify new or alternative reference rates to be used in place of LIBOR. There is no assurance that the composition or characteristics of any such alternative reference rate will be similar to or produce the same value or economic equivalence as LIBOR or that it will have the same volume orliquidity as did LIBOR prior to its discontinuance or unavailability, which may affect the value or liquidity or return on certain investments and result in costs incurred in connection with closing out positions and entering into new trades. These risks may also apply with respect to changes in connection with other interbank offering rates (e.g., Euribor).
- Collateral RiskAlthough collateral may be taken to mitigate the risk of a counterparty default, there is a risk that the collateral taken, especially where it is in the form of securities, when realised will not raise sufficient cash to settle the counterparty’s liability. This may be due to factors including inaccurate pricing of collateral, adverse market movements in the value of collateral, a deterioration in the credit rating of the issuer of the collateral, or the illiquidity of the market in which the collateral is traded. Please also refer to paragraph "14. Liquidity Risk" below in respect of liquidity risk which may be particularly relevant where collateral takes the form of securities.

Where there are delays or difficulties in recovering assets or cash, collateral posted with counterparties, or realising collateral received from counterparties, the Sub-Funds may encounter difficulties in meeting redemption or purchase requests or in meeting delivery or purchase obligations under other contracts.
As collateral received will take the form of certain financial instruments, the market risk is relevant. Collateral received by a Sub-Fund may be held either by the Depositary or by a sub-custodian. There may be a risk of loss where such assets are held in custody resulting from events such as the insolvency or negligence of the custodian or sub-custodian.
Operational failure / issues could result in the value of collateral being incorrectly determined or monitored. This could then result in delays in posting or recalling of collateral. There may be time gaps between the calculation of risk exposure to a counterparty’s provision of additional collateral or substitutions of collateral, or the sale of collateral in the event of default by a counterparty.
Collateral (other than cash) must meet the requirements of ESMA guidelines 2014/937 including the standards for liquidity, valuation, issue, credit quality, correlation and diversification. If any collateral becomes illiquid it will require longer time periods for sale at more uncertain prices, with time periods and prices dependent on the type of collateral, the amount of collateral to sell and prevailing market conditions. Illiquidity may lead to collateral not being valued marked to market on a daily basis and it may not be capable of being fully enforced by the Fund.
The Sub-Funds may enter into arrangements with counterparties where the Sub-Fund’s assets are used as collateral or margin. Where title to those assets is transferred to the counterparty, the assets forming the collateral or margin forms part of the assets of the counterparty. Therefore those assets will not be under the safekeeping of the Depositary, although the collateral positions will be overseen and reconciled by the Depositary. An additional legal risk is that the counterparty may breach its obligations to provide collateral which could result in the Sub-Fund being undercollateralised.
Where a Sub-Fund reinvests the cash collateral it receives, it may incur a loss due to a decline in the value of the investment made with the cash collateral. Where this occurs, the amount of collateral available to be returned by the Fund to the counterparty at the conclusion of a derivatives transaction will be reduced by the amount of the loss. The Sub-Fund, from its assets, would have to cover the difference in value between the collateral originally received and the amount available to be returned to the counterparty which would result in a loss to the Sub-Fund.
- Counterparty RiskIn entering into Reverse Repurchase Agreements, there is a risk that a counterparty will wholly or partially fail to honour its contractual obligations. In the event of a bankruptcy or insolvency of a counterparty, a Sub-Fund could experience delays in liquidating the position and significant losses, including declines in the value of the investment during the period in which the Depositary seeks to enforce its rights, inabilityto realise any gains on its investment during such period and fees and expenses incurred in enforcing its rights. A Sub-Fund may only be able to achieve limited or, in some circumstances, no, recovery in such circumstances.

In order to mitigate the risk of counterparty default, the counterparties to transactions may be required to provide collateral to cover their obligations to the Depositary. In the event of default by the counterparty, it would forfeit its collateral on the transaction. However, the taking of collateral does not always cover the exposure to the counterparty. If a transaction with a counterparty is not fully collateralised, then the Sub- Fund’s credit exposure to the counterparty in such circumstance will be higher than if that transaction had been fully collateralised. Furthermore, there are risks associated with collateral and investors should consider the information provided at paragraph "4. Collateral Risk" above.
- Legal Risk – Reverse Repurchase AgreementsThere is a risk that agreements are terminated due, for instance, to bankruptcy, supervening illegality or change in tax or accounting laws. In such circumstances, a Sub-Fund may be required to cover any losses incurred.

Furthermore, certain transactions are entered into on the basis of complex legal documents. Such documents may be difficult to enforce or may be the subject of a dispute as to interpretation in certain circumstances. Whilst the rights and obligations of the parties to a legal document may be governed by English law, in certain circumstances (for example insolvency proceedings) other legal systems may take priority which may affect the enforceability of existing transactions.
- Interest Rate RiskAs a Sub-Fund may mainly invest in bonds and other debt securities, these securities will increase or decrease in value based on changes in interest rates. If rates increase, the value of a Sub-Fund's investments generally declines. In a historically low interest environment, risks associated with rising interest rates are heightened. On the other hand, if rates fall, the value of the investments generally increases. An investment will decline in value if the value of a Sub-Fund’s investments decreases. Securities with greater interest rate sensitivity and longer maturities tend to produce higher yields, but are subject to greater fluctuations in value. Usually, changes in the value of fixed income securities will not affect cash income generated, but may affect the value of an investment in a Sub-Fund.
- Credit RiskThe credit quality of securities held by a Sub-Fund may be lowered if an issuer's financial condition changes. Lower credit quality may lead to greater volatility in the price of a security and in Shares of a Sub-Fund. Lower credit quality also may affect a security's liquidity and make it difficult for a Sub-Fund to sell the security.
- Issuer RiskThe value of a security may decline for a number of reasons which directly relate to the issuer, such as management performance, financial leverage and reduced demand for the issuer’s goods and services.
- Valuation RiskThe Administrator may consult the Investment Managers with respect to the valuation of investments which are (i) unlisted, or (ii) listed or traded on a Recognised Exchange but where the market price is unrepresentative or not available. There is a possible conflict of interest because of an Investment Manager’s role in determining the valuation of the Fund’s investments and the fact that an Investment Manager receives a fee which increases as the value of the Fund increases.
- Constant Net Asset Value RiskSome Sub-Funds of the Fund seeks to maintain a constant Net Asset Value per Share, however maintenance of a constant net asset value is not guaranteed.

An investment in the distributing Shares, either (flex dist.) or (dist.), involves certain risks, including the possible loss of principal.
- Prepayment and Call RiskAs part of a Sub-Fund's main investment strategy, it may invest in Mortgage-Backed and Asset-Backed Securities. The issuers of these securities and other callable securities may be able to repay principal in advance, especially when interest rates fall. Changes in prepayment rates can affect return on investment and yield of Mortgage- and Asset-Backed Securities. When mortgages and other obligations are prepaid and when securities are called, a Sub-Fund may have to reinvest in securities with a lower yield. A Sub- Fund also may fail to recover additional amounts (i.e. premiums) paid for securities with higher interest rates, resulting in an unexpected capital loss.
- Liquidity RiskA Sub-Fund may invest in certain securities that may be difficult or impossible to sell at the time and the price that would normally prevail in the market. The Investment Managers may have to lower the price, sell other securities instead or forego an investment opportunity, any of which could have a negative effect on a Sub-Fund's management or performance. This includes the risk of missing out on an investment opportunity because the assets necessary to take advantage of it are tied up in less advantageous investments.

The Management Company has implemented certain tools to manage liquidity risk including, but not limited to:
- Temporarily suspending or deferring the calculation of Net Asset Value or deals in a Sub-Fund and/or Share Class, as set out in section “8. Temporary Suspension of Issues, Redemptions and Switches”.
- Liquidity rules for Short-Term MMFs, including specific rules applicable to Short-Term MMFs qualifying as LVNAV MMFs or Public debt CNAV MMFs, specific rules applicable to Short-Term MMFs qualifying as Short-Term VNAV MMFs and liquidity rules for Standard VNAV MMFs as set out in section “Liquidity Risk and Portfolio Risk Limitation Rules”.

The Management Company has also implemented a liquidity risk management framework in order to manage liquidity risk. For more information on the liquidity risk management framework, please see https://am.jpmorgan.com/blob- gim/1383626231214/83456/Our_Commitment_to_Liquidity_Management.pdf.
Further information about the Sub-Funds’ liquidity estimates is available upon request from the registered office of the Management Company.
- Management RiskThere is a risk that a strategy used by a Sub-Fund's Investment Manager may fail to produce the intended result.
- Market RiskThe market value of a security may move up and down, sometimes rapidly and unpredictably. These fluctuations may cause a security to be worth less that the price originally paid for it, or less than it was worth at an earlier time. Market risk may affect a single issuer, industry, sector of the economy or the market as a whole. There is also the risk that the current interest rate may not accurately reflect existing market rates. For fixed income securities, market risk is largely, but not exclusively, influenced by changes in interest rates. A rise in interest rates typically causes a fall in values, while a fall in rates typically causes a rise in values. Finally, key information about a security or market may be inaccurate or unavailable. This is particularly relevant to investments in foreign securities.

Economies and financial markets throughout the world are becoming increasingly interconnected, which increases the likelihood that events or conditions in one country or region will adversely impact markets or issuers in other countries or regions. Furthermore, global events such as war, terrorism, environmental disasters, natural disasters or events, country instability, and infectious disease epidemics or pandemics may also negatively affect the value of the Sub-Fund’s investments.
For example, an outbreak of COVID-19, a coronavirus disease, has negatively affected economies, markets and individual companies throughout the world. The effects of this pandemic, and other epidemics and pandemics that may arise in the future, may presently and/or in the future have a significant negative impact on the value of the Sub-Fund’s investments, increase the Sub-Fund’s volatility, negatively impact the Sub-Fund’s pricing, magnify pre-existing risks to the Sub-Fund, lead to temporary suspensions or deferrals on the calculation of NAVs and interrupt the Fund’s operations. The full impact of the COVID-19 pandemic is currently unknown.
- Zero Coupon RiskThe market prices of securities structured as zero coupon or pay-in-kind securities are generally affected to a greater extent by interest rate changes. These securities tend to be more volatile than securities which pay interest periodically.
- Tax RiskAny change in the Fund’s tax status or in taxation legislation could affect the value of the investments held by the Fund and affect the Fund’s ability to provide the investor return. Potential investors and Shareholders should note that the statements on taxation which are set out above are based on advice which has been received by the Management Company regarding the law and practice in force in the relevant jurisdictions as at the date of this Prospectus. As is the case with any investment, there can be no guarantee that the tax position or the proposed tax position prevailing at the time an investment is made in the Fund will endure indefinitely. The attention of potential investors is drawn to the taxation risk associated with investing in the Fund.
- Investment in Deposits and Money Market InstrumentsCertain Sub-Funds may invest substantially in deposits and/or Money Market Instruments. Investors should note that investment in such Sub-Funds is not in the nature of a deposit in a bank account and is not protected by any governments, government agency or other guarantee scheme, which may be available to protect the holder of a bank deposit account. Any investment in the Fund is subject to fluctuations in value.
- Reverse Repurchase AgreementsIn the event of the failure of the counterparty with which cash has been placed, there is the risk that the value of the collateral received may be less than the cash placed out which may be due to factors including inaccurate pricing of the collateral, adverse market movements in the value of the collateral, a deterioration in the credit rating of the issuer of the collateral, or the illiquidity of the market in which the collateral is traded. Locking cash in transactions of significant size or duration, delays in recovering cash placed out, or difficulty in realising collateral may restrict the ability of the Sub-Fund to meet redemption requests or fund security purchases. As a Sub-Fund may reinvest any cash collateral received from sellers, there is a risk that the value on return of the reinvested cash collateral may decline below the amount owed to those sellers.

Note: The JPMorgan Liquidity Funds – EUR Standard Money Market VNAV Fund, the GBP Standard Money Market VNAV Fund and the USD Standard Money Market VNAV Fund are the only Sub-Funds that use derivatives and therefore the only Sub-Funds that will be subject to the following risks.
- Hedging RiskThe Sub-Fund may use derivatives for the purpose of hedging the interest rate or exchange rate risks inherent in other investments of the Sub-Fund. Any measures that the Sub-Fund takes that are designed to offset specific risks could work imperfectly, might not be feasible at times, or could fail completely. Hedging involves costs, which reduce investment performance.
- Financial Derivative Instruments (“Derivatives”) riskThe value of derivatives can be volatile. This is because a small movement in the value of the underlying asset can cause a large movement in the value of the derivative and therefore, investment in such instruments may result in losses in excess of the amount invested by the Sub-Fund.

The pricing and volatility of many derivatives sometimes diverges from strictly reflecting the pricing or volatility of their underlying reference asset(s). In difficult market conditions, it might be impossible or unfeasible to place orders that would limit or offset the market exposure or financial losses created by certain derivatives.
Changes in tax, accounting, or securities laws could cause the value of a derivative to fall or could force the Sub-Fund to terminate a derivative position under disadvantageous circumstances.
Over the Counter (“OTC”) derivatives
As OTC derivatives are private agreements between the Fund on behalf of a specific Sub-Fund and one or more counterparties, they are less regulated than market-traded derivatives. OTC derivatives carry greater counterparty risk and liquidity risk, and it could be more difficult to force a counterparty to meet its obligations to the Fund. If a counterparty ceases to offer a derivative that a Sub-Fund is using or is planning to use, the Sub-Fund might not be able to find a comparable derivative elsewhere.
It may not always be possible for the Fund to divide its OTC derivative transactions among a wide variety of counterparties and the inability to trade with any one counterparty could cause significant losses.
Conversely, if the Sub-Fund experiences any financial weakness or fails to meet an obligation, counterparties might become unwilling to do business with the Fund, which could leave the Fund unable to operate efficiently and competitively.
Exchange-traded derivatives
While exchange-traded derivatives are generally considered lower-risk than OTC derivatives, there is still the risk that a suspension of trading in derivatives or in their underlying assets could make it impossible for a Sub-Fund to realise gains or avoid losses, which in turn could cause a delay in handling redemptions of Shares. There is also a risk that settlement of exchange-traded derivatives through a transfer system might not happen when or as expected.
- Sustainability riskSustainability risk is defined in the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation as “an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the investment”. The Management Company considers sustainability risk as risks that are reasonably likely to materially negatively impact the financial condition or operating performance of a company or an issuer and therefore the value of that investment.

In addition to a material negative impact on the value of a Sub-Fund. Sustainability risk may increase a Sub-Fund’s volatility and / or magnify pre-existing risks to the Sub-Fund.
Sustainability risk may be particularly acute if it occurs in an unanticipated or sudden manner and it may also cause investors to reconsider their investment in the relevant Sub-Fund and create further downward pressure on the value of the Sub-Fund.
Evolving laws, regulations and industry norms may impact on the sustainability of many companies / issuers, particularly in respect of environmental and social factors. Any changes to such measures could have a negative impact on the relevant companies / issuers which may result in a material loss in value of an investment in them.
Sustainability risk may impact a specific country, region, company or issuer or have a broader impact regionally or globally and adversely impact markets or issuers across several countries or regions.
Assessment of sustainability risk requires subjective judgements, which may include consideration of third party data that is incomplete or inaccurate. There can be no guarantee that the Investment Manager will correctly assess the impact of sustainability risk on the Sub-Fund’s investments.
The Management Company has adopted a policy in respect of the integration of sustainability risks in the investment decision-making process for all actively managed strategies, including all Sub-Funds, with the purpose (at a minimum and where reasonably possible / practicable) of identifying and acting to manage and mitigate these risks. Further information on this policy is available on the website (www.jpmorganassetmanagement.lu).
All Sub-Funds are exposed to sustainability risks to a varying degree. The likely impacts of sustainability risks on the returns of a Sub-Fund are assessed in reference to the Investment Manager’s approach to sustainability risk management in the Sub-Fund’s investment process. The results of this assessment are set out below.
- For those Sub-Funds in sustainable categories (e.g. Best-In-Class) sustainability risks are considered to have a lower likely impact on their returns relative to other Sub-Funds. This is due to the sustainability risk mitigating nature of their investment strategies which may implement exclusions, forward looking investment policies seeking sustainable financial return and active engagement with companies / issuers.
- For all other Sub-Funds which have sustainability risks integrated in their investment decision-making process, sustainability risk is considered to have a moderate / higher likely impact on their returns relative to the Sub-Funds referred to above.
- For those Sub-Funds which do not have sustainability risks integrated in their investment decision-making process, sustainability risk is considered to have the highest likely impact on their returns relative to other Sub-Funds.

As at the date of this Prospectus, all Sub-Funds fall into the middle category above and have sustainability risks integrated in their investment decision-making process. The investments underlying
Sub-Funds in this category do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
The Management Company considers the adverse sustainability impacts of investment decisions on sustainability factors in accordance with SFDR. A statement on due diligence policies with respect to those impacts is published on www.jpmorganassetmanagement.lu
The above should not be considered to be an exhaustive list of the risks which potential investors should consider before investing in a Sub-Fund. Potential investors should be aware that an investment in a Sub-Fund may be exposed to other risks of an exceptional nature from time to time.

Translation (ENFR, 2022-10-01):
# Annexe V – Facteurs de risque
## Les informations contenues dans cette Annexe doivent être lues conjointement avec le texte complet du Prospectus dont elles font partie intégrante.
- GénéralitésLes investisseurs potentiels voudront bien noter qu’un fonds monétaire tel que la SICAV ou l’un de ses Compartiments n'est pas un véhicule d'investissement garanti. Un investissement dans la SICAV diffère d’un investissement dans des dépôts dans la mesure où la valeur et les revenus des Actions peuvent fluctuer et que ni la SICAV ni ses Compartiments ne peuvent être considérés comme des produits bancaires. La SICAV ne s’appuie sur aucun soutien extérieur pour garantir sa liquidité propre ou celle de ses Compartiments ou pour stabiliser sa Valeur liquidative. Le risque de perte du capital est supporté par les Actionnaires.
- 
## Risque politique et/ou réglementaire

La valeur des actifs d'un Compartiment peut être affectée par des incertitudes telles que les évolutions de la politique internationale, les changements dans les politiques gouvernementales, les régimes d'imposition, les restrictions sur les investissements étrangers ou le rapatriement de capitaux, les fluctuations des devises ou d'autres évolutions des lois et réglementations des pays dans lesquels des investissements peuvent être effectués.
La SICAV est un OPCVM de droit luxembourgeois soumis aux lois de l'UE. Les investisseurs voudront bien noter que la protection que leur garantit leur droit national peut être amputée de certains éléments, voire ne pas s'appliquer du tout. Ceux-ci sont par conséquent invités à contacter leur conseiller financier habituel ou tout autre professionnel pour plus d'informations à cet égard.
- 
## Règle Volcker

Certains changements au sein de la législation et des règlements bancaires fédéraux américains affectent JPMorgan Chase & Co. et pourraient avoir un impact sur la SICAV et ses investisseurs. Le 21 juillet 2010, le président des Etats-Unis a ratifié la Loi Dodd-Frank de réforme de Wall Street et de protection du consommateur (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ; la « Loi Dodd-Frank »). La Loi Dodd-Frank contient un ensemble de provisions (collectivement la « Règle Volcker ») qui imposent aux entités bancaires, telles que JPMorgan Chase & Co., certaines restrictions en matière d'acquisition et de détention d'action, de participation ou de tout autre intérêt, ou en matière de sponsorisation, des fonds visés par ladite Loi, et interdisent certaines transactions entre ces fonds et JPMorgan Chase & Co. Bien que JPMorgan Chase & Co. n'ait aucune intention de traiter des Compartiments en tant que fonds visés par la Loi, selon la Règle Volcker, si JPMorgan Chase & Co. et ses collaborateurs et administrateurs détiennent ensemble une participation de 25% ou plus dans un Compartiment en dehors de la période d'amorçage autorisée (seeding period), ledit Compartiment pourrait être considéré comme un fonds visé par la Loi. En règle générale, la période d'amorçage autorisée est de trois ans après la mise en œuvre de la stratégie d'investissement du Compartiment. Etant donné que JPMorgan Chase & Co. n'entend pas exploiter de Compartiment en tant que fonds visé par la Loi, elle pourrait devoir réduire ses participations dans un Compartiment plus tôt que ce qu'elle ne l'aurait préalablement souhaité. Pour ce faire, elle pourrait être amenée à céder des titres du portefeuille, ce qui serait susceptible d'entraîner des pertes, des coûts de transaction accrus ou des conséquences fiscales défavorables. En outre, si JPMorgan Chase & Co. détient toujours des positions d'amorçage qui représentent une partie importante des actifs du Compartiment à la fin de la période d'amorçage autorisée, le rachat anticipé ou effectif des actions détenues par JPMorgan Chase & Co. pourrait nuire à ce Compartiment et mener à sa liquidation. Les entités bancaires concernées doivent normalement être en conformité avec la Règle Volcker après le 21 juillet 2015.
- 
## Risque lié à l'abandon du LIBOR

Le LIBOR est réputé représenter le taux auquel les banques participantes peuvent emprunter à court terme les unes auprès des autres sur le marché interbancaire londonien. L'autorité de tutelle en charge de la supervision des marchés financiers et des sociétés de services financiers au Royaume-Uni a annoncé qu'au-delà de 2021, elle ne demanderait plus aux banques de communiquer leurs taux aux fins
du calcul du LIBOR. Par conséquent, il est possible qu'à compter de 2022, le taux LIBOR ne soit plus disponible ou qu'il ne soit plus considéré comme un taux de référence approprié pour calculer le taux d'intérêt impactant ou s'appliquant à certains billets, dérivés ou autres instruments, ou à d'autres investissements entrant dans la composition du portefeuille d'un Compartiment. Pour parer à cette éventualité, un certain nombre d'initiatives ont été prises au sein du secteur public et privé dans le but d'identifier des taux de référence alternatifs ou d'en créer de nouveaux en remplacement du LIBOR. Il ne peut être garanti que la composition ou les caractéristiques de ces taux de référence alternatifs seront similaires à celles du LIBOR, qu'ils produiront la même valeur ou le même effet économique, ou qu'ils présenteront les mêmes volumes ou la même liquidité que le LIBOR avant son abandon, ce qui peut affecter la valeur, la liquidité ou la performance de certains investissements et entraîner des coûts liés à la liquidation de positions et à la conclusion de nouvelles transactions. Ces risques se poseront également dans le cadre de l'abandon d'autres taux interbancaires offerts (p. ex. l'Euribor).
- 
## Risque lié aux sûretés

Bien que les sûretés puissent être utilisées pour atténuer le risque de défaut d'une contrepartie, il existe un risque que la réalisation des sûretés acceptées ne génère pas suffisamment de liquidités pour rembourser l'engagement de la contrepartie, en particulier s'agissant des sûretés sous la forme de titres. Cela peut s'expliquer par des facteurs incluant une mauvaise évaluation de la sûreté, des fluctuations de valeur défavorables de la sûreté sur le marché, une détérioration de la notation de crédit de l'émetteur de la sûreté, ou l'illiquidité du marché sur lequel la sûreté est négociée. Veuillez vous reporter au paragraphe 14. « Risque de liquidité » ci-dessous pour en savoir plus sur le risque de liquidité, dont il convient de tenir compte pour les sûretés sous forme de titres.
Si les Compartiments enregistrent des retards ou rencontrent des difficultés dans le cadre de la récupération des sûretés en espèces ou en titres déposées auprès des contreparties ou de la réalisation des sûretés fournies par les contreparties, cela pourrait affecter leur capacité à honorer les demandes d'achat et de rachat ou leurs obligations de livraison et d'achat en vertu d'autres contrats.
Dès lors que les sûretés reçues prendront la forme d’instruments financiers, le risque de marché ne doit pas être négligé. Les sûretés reçues par un Compartiment peuvent être détenues soit par le Dépositaire, soit par un sous-dépositaire. Il existe un risque de perte découlant de la survenance d'événements tels que l'insolvabilité ou la négligence du dépositaire ou sous-dépositaire.
Des erreurs peuvent potentiellement survenir dans le calcul ou le contrôle de la valeur des sûretés en raison de problèmes ou de défaillances d'ordre opérationnel. De telles erreurs sont ensuite susceptibles de causer des retards dans la constitution ou le rappel des sûretés. Des décalages temporels peuvent avoir lieu entre le calcul de l'exposition au risque liée à la fourniture de sûretés supplémentaires ou substitutives de la part d'une contrepartie, ou la vente de sûretés en cas de défaut d'une contrepartie.
Les sûretés (autres que des espèces) doivent remplir les exigences énoncées dans les Directives 2014/937 de l'ESMA, notamment concernant leur liquidité, valorisation, émission, qualité de crédit, corrélation et diversification. Si une sûreté devient illiquide, sa vente nécessitera davantage de temps pour un prix plus incertain. Ces délais et prix varieront en fonction du type de sûreté, du volume de sûreté à vendre et des conditions de marché. L'absence de liquidité peut avoir pour conséquence d'empêcher l'évaluation quotidienne de la sûreté au prix du marché et d'empêcher la SICAV de l'exécuter intégralement.
Les Compartiments peuvent conclure des accords avec des contreparties donnant lieu à l'utilisation d'actifs du Compartiment concerné comme sûreté ou comme marge. Lorsque les droits de propriété de ces actifs sont transférés à la contrepartie, les actifs qui forment la sûreté ou la marge deviennent des actifs de la contrepartie. Ils sortent par conséquent du périmètre de conservation du Dépositaire, qui procède toutefois à la surveillance et au rapprochement des positions en sûretés. La possibilité que la contrepartie contrevienne à son obligation de fournir des sûretés, pouvant donner lieu à des niveaux de sûretés insuffisants pour le Compartiment, constitue un risque juridique supplémentaire.
Un Compartiment réinvestissant les sûretés en espèces qu'il reçoit est susceptible de subir une perte en cas de baisse de la valeur de l'investissement effectué au moyen des sûretés en espèces. Si tel est le cas, le montant des sûretés disponibles à restituer par le Compartiment à la contrepartie lors de la conclusion d'une opération sur instruments dérivés sera minoré du montant de la perte. Le Compartiment devra alors couvrir cet écart de valeur entre les sûretés reçues initialement et le montant disponible à restituer à la contrepartie en utilisant ses propres actifs, ce qui donnera lieu à une perte pour le Compartiment.
- 
## Risque de contrepartie

La conclusion de Contrats de prise en pension comporte un risque que la contrepartie manque à tout ou partie de ses obligations contractuelles. En cas de faillite ou d'insolvabilité d'une contrepartie, le Compartiment concerné pourrait se trouver dans l'incapacité de liquider immédiatement la position et ainsi enregistrer des pertes importantes, sous la forme par exemple d'une baisse de la valeur de l'investissement sur la période au cours de laquelle le Dépositaire cherche à faire valoir ses droits, de l'incapacité de réaliser des plus-values sur ladite période ou encore de frais et commissions encourus en cherchant à faire valoir ses droits. Dans ces circonstances, le Compartiment pourrait se trouver dans l'incapacité de récupérer ses pertes.
Afin de limiter le risque de défaut des contreparties, il pourra être demandé à ces dernières de fournir des sûretés en vue de couvrir leurs obligations vis-à-vis du Dépositaire. En cas de défaut d'une contrepartie, celle-ci perdrait ses droits à l'égard des sûretés engagées dans le cadre de la transaction. Cela dit, la réception de sûretés ne couvre pas toujours l'exposition à la contrepartie. Si une transaction avec une contrepartie n'est pas entièrement garantie, le Compartiment sera confronté à un risque de contrepartie plus important qu'il ne l'aurait été si la transaction avait été entièrement garantie. Par ailleurs, les sûretés impliquent certains risques et il est recommandé aux investisseurs de lire le paragraphe 4. « Risque lié aux sûretés » ci-dessus.
- 
## Risque juridique – Contrats de prise en pension

Il existe un risque qu'il soit mis un terme aux contrats en raison, par exemple, d'une faillite, d'une cause postérieure d'illégalité ou d'une modification des lois fiscales ou comptables. Le cas échéant, il pourrait incomber à un Compartiment de couvrir les pertes encourues.
En outre, certaines transactions sont conclues sur la base de documents juridiques complexes. Dans certaines circonstances, ces documents peuvent s'avérer difficiles à appliquer ou donner lieu à des litiges quant à leur interprétation. Si les droits et obligations des parties à un document juridique peuvent être régis par le droit anglais, d'autres systèmes juridiques peuvent prévaloir dans certains cas (procédure d'insolvabilité par exemple) et potentiellement affecter l'applicabilité des transactions existantes.
- 
## Risque de taux

Un Compartiment peut investir essentiellement en obligations et autres titres de créance. Ces titres verront leur valeur augmenter ou diminuer en fonction des variations des taux d'intérêt. Une hausse des taux entraîne généralement une baisse de la valeur des investissements d'un Compartiment. Dans un environnement de taux d'intérêt historiquement bas, les risques associés à la hausse de ces derniers sont élevés. A l'inverse, une baisse des taux se traduit par une hausse de la valeur des investissements. Un placement dans le Compartiment perdra de sa valeur si celle de ses propres investissements diminue. Les titres présentant une plus grande sensibilité aux taux d'intérêt et des échéances plus longues produisent généralement des rendements supérieurs mais sont également soumis à des fluctuations plus importantes. Généralement, les fluctuations de valeur des titres à revenu fixe n'affecteront pas les revenus dégagés en numéraire, mais elles peuvent avoir des répercussions sur un placement dans le Compartiment.
- 
## Risque de crédit

La qualité de crédit affichée par les titres détenus par un Compartiment peut diminuer si la situation financière d'un émetteur se dégrade. Une qualité de crédit inférieure peut entraîner une plus grande volatilité des cours d'un titre et donc des Actions d'un Compartiment. Elle peut par ailleurs également affecter la liquidité d'un titre et, partant, la capacité d'un Compartiment à le vendre.
- 
## Risque de signature

La valeur d'un titre peut chuter pour différentes raisons liées à son émetteur telles que les performances de son équipe dirigeante, son degré d'endettement ou une diminution de la demande pour ses produits et services.
- 
## Risque de valorisation

L'Agent administratif peut demander conseil aux Gestionnaires financiers concernant la valorisation d'investissements qui (i) ne sont pas cotés en bourse ou (ii) sont cotés ou négociés sur une Bourse reconnue mais dont le cours de marché n'est pas disponible ou ne reflète pas leur juste valeur. Un conflit d'intérêts peut naître du fait de l'intervention d'un Gestionnaire financier dans la valorisation d'investissements de la SICAV dès lors que sa rémunération augmente en même temps que l'actif net de la SICAV.
- 
## Risque lié à la Valeur liquidative constante

Certains Compartiments de la SICAV cherchent à conserver une Valeur liquidative constante, même si aucune garantie ne peut être donnée à cet égard.
L'investissement dans des Actions de distribution, qu'elles relèvent des Classes (flex dist.) ou (dist.), comporte des risques, en ce compris la perte de la mise de départ.
- 
## Risque de remboursement anticipé

Dans le cadre de la stratégie d'investissement générale d'un Compartiment, ce dernier est susceptible d'investir dans des Titres adossés à des hypothèques et à des actifs. Les émetteurs de ces titres et autres valeurs remboursables par anticipation peuvent avoir la possibilité de rembourser le capital en avance, particulièrement lorsque les taux d'intérêt baissent. La variation des taux de remboursement anticipé peut affecter le retour sur investissement et le rendement des Titres adossés à des hypothèques et à des actifs. Lorsque les hypothèques et autres obligations et titres sont remboursés par anticipation, un Compartiment peut se trouver dans l'obligation d'en réinvestir les produits dans des titres offrant un rendement inférieur. Il peut également ne pas être en mesure de récupérer les montants supplémentaires (par ex., les primes) versés pour acquérir des titres ayant un taux d'intérêt plus élevé, ce qui entraînera une perte en capital imprévue.
- 
## Risque de liquidité

Un Compartiment peut investir dans certains titres qui peuvent être difficiles ou impossibles à vendre à un moment et à un prix que l'on serait généralement en droit d'attendre sur le marché. Les Gestionnaires financiers peuvent alors se trouver dans l'obligation de diminuer leur prix de vente, de vendre d'autres titres à la place ou de renoncer à une opportunité d'investissement, ce qui aurait une incidence néfaste sur la gestion ou la performance du Compartiment. Le risque de liquidité comprend le risque de manquer une opportunité d'investissement étant donné que les actifs nécessaires à l'opération sont bloqués dans des investissements moins avantageux.
La Société de gestion a mis en place certains outils pour gérer le risque de liquidité, et notamment les suivants :
- Suspension ou report temporaire du calcul de la Valeur nette d’inventaire ou des négociations dans un Compartiment et/ou une Classe d'Actions, comme indiqué à la section « 8. Suspension temporaire des émissions, rachats et conversions ».
- Règles en matière de liquidités applicables aux fonds monétaires à court terme, y compris des règles spécifiques applicables aux fonds monétaires à court terme répondant du statut de fonds monétaire à VLFV ou de fonds monétaire à VLC de dette publique, des règles spécifiques applicables aux fonds monétaires à court terme répondant du statut de fonds monétaires à VLV à court terme et des règles en matière de liquidités applicables aux fonds monétaires à VLV standard, comme indiqué à la section« Règles de limitation du risque de liquidité et du risque de portefeuille ».

La Société de gestion a également mis en place un cadre de gestion du risque de liquidité afin de gérer le risque de liquidité. Pour plus d'informations sur le cadre de gestion du risque de liquidité, veuillez consulter	le	document	suivant :	https://am.jpmorgan.com/blob- gim/1383626231214/83456/Our_Commitment_to_Liquidity_Management.pdf.
De plus amples informations sur les estimations concernant la liquidité des Compartiments sont disponibles sur demande auprès du siège social de la Société de gestion.
- 
## Risque de gestion

Il est possible qu'une stratégie employée par le Gestionnaire financier d'un Compartiment ne produise pas les effets escomptés.
- 
## Risque de marché

La valeur de marché d'un titre peut évoluer à la hausse comme à la baisse, et ce parfois de manière imprévisible et brutale. Ces fluctuations peuvent entraîner le repli de la valeur d'un titre en deçà du prix auquel il a été acheté, ou en deçà de sa valeur à un moment passé. Le risque de marché peut affecter un émetteur particulier, une industrie, un secteur de l'économie ou le marché dans son ensemble. Il est également possible que le taux d'intérêt en vigueur ne soit pas précisément reflété dans les taux qui prévalent sur le marché. S'agissant des titres à revenu fixe, le risque de marché est largement, mais non exclusivement, influencé par les variations des taux d'intérêt. Une augmentation des taux d'intérêt entraînera généralement un repli des cours et inversement. Enfin, des informations essentielles concernant un titre ou un marché peuvent se révéler erronées ou ne pas être disponibles. Ce dernier point est tout particulièrement vrai pour les investissements en valeurs étrangères.
Les économies et les marchés financiers du monde entier sont de plus en plus interconnectés, ce qui augmente la probabilité que des événements ou des conditions survenant ou prévalant dans un pays ou une région donné(e) aient une incidence négative sur les marchés ou les émetteurs d'autres pays ou régions. En outre, des événements mondiaux tels que les guerres, le terrorisme, les catastrophes environnementales, les catastrophes ou événements naturels, l'instabilité politique et les épidémies ou pandémies de maladies infectieuses peuvent également avoir une influence négative sur la valeur des investissements du Compartiment.
L'épidémie de COVID-19, une maladie à coronavirus, a ainsi affecté les économies, les marchés et les entreprises du monde entier. Cette pandémie, ainsi que d'autres épidémies et pandémies qui pourraient survenir dans le futur, peuvent actuellement et/ou à l'avenir avoir un impact négatif considérable sur la valeur des investissements du Compartiment, accroître la volatilité du Compartiment, affecter la valorisation, amplifier les risques préexistants pour le Compartiment, entraîner des suspensions ou des reports temporaires du calcul des Valeurs nettes d'inventaire et interrompre les opérations de la SICAV. L'impact global de la pandémie de COVID-19 n'est pas encore connu.
- 
## Risque de coupon zéro

Le cours de marché des titres à coupon zéro ou des valeurs remboursables en nature est généralement plus largement affecté par les variations des taux d'intérêt. Ces titres sont habituellement plus volatils que ceux pour lesquels un intérêt est versé périodiquement.
- 
## Risque fiscal

Toute modification de la situation fiscale de la SICAV ou de la législation fiscale à laquelle elle est soumise est susceptible d'affecter la valeur des investissements détenus par la SICAV et sa capacité à générer un rendement pour l'investisseur. Les investisseurs potentiels et les Actionnaires voudront bien noter que les déclarations sur la fiscalité qui précédent reposent sur des avis reçus par la Société de gestion concernant la législation et la pratique en vigueur dans les juridictions pertinentes à la date du présent Prospectus. Comme pour tout investissement, rien ne permet de garantir que la situation fiscale réelle ou anticipée qui prévaut au moment de l'investissement dans la SICAV se maintiendra indéfiniment. Les investisseurs potentiels sont informés du risque fiscal associé à l'investissement dans la SICAV.
- 
## Risque lié à l'investissement en dépôts et instruments du marché monétaire

Certains Compartiments peuvent investir de manière substantielle en dépôts et/ou Instruments du marché monétaire. Les investisseurs voudront bien noter qu'un investissement dans de tels Compartiments n'est pas de même nature qu'un dépôt sur un compte bancaire et qu'il n'est garanti par aucun Etat, aucune agence gouvernementale ou aucun autre système pouvant exister pour protéger les titulaires de comptes de dépôts bancaires. Tout investissement dans SICAV est soumis à des fluctuations de valeur.
- 
## Contrats de prise en pension

La défaillance éventuelle de la contrepartie avec laquelle les espèces ont été placées peut entraîner le risque que la valeur de la sûreté reçue soit inférieure à celle des espèces placées, et ce en raison de facteurs incluant une mauvaise évaluation de la sûreté, des fluctuations de valeur défavorables de la sûreté sur le marché, une détérioration de la notation de crédit de l'émetteur de la sûreté, ou l'illiquidité du marché sur lequel la sûreté est négociée. Le blocage des espèces dans des transactions de volume important ou de longue durée, les retards de recouvrement des espèces placées ou la difficulté à réaliser les sûretés peuvent réduire la capacité du Compartiment à satisfaire aux demandes de rachat ou à financer les achats de titres. Dans la mesure où un Compartiment peut réinvestir les sûretés fournies en espèces par les vendeurs, le risque existe que la valeur du rendement des sûretés en espèces ainsi réinvesties chute en dessous du montant dû aux vendeurs.
Remarque : le JPMorgan Liquidity Funds – EUR Standard Money Market VNAV Fund, le GBP Standard Money Market VNAV Fund et le USD Standard Money Market VNAV Fund sont les seuls Compartiments qui ont recours à des instruments dérivés et, dès lors, les seuls qui seront soumis aux risques mentionnés ci-après.
- 
## Risque de couverture

Le Compartiment peut avoir recours à des produits dérivés à des fins de couverture des risques de taux d'intérêt ou de change inhérents à d'autres investissements. Les mesures prises par les Compartiments visant à compenser des risques spécifiques pourraient ne pas fonctionner parfaitement, ne pas être réalisables à certains moments, ou échouer. Une stratégie de couverture implique des frais, qui amputent la performance des investissements.
- 
## Risques liés aux instruments financiers dérivés (« Produits dérivés »)

Les cours des produits dérivés peuvent être volatils. Ceci est dû au fait qu'une faible variation du cours de l'actif sous-jacent peut entraîner une variation nettement plus marquée du cours du produit dérivé correspondant. Par conséquent, l'investissement dans ce type d'instruments peut se solder, pour le Compartiment, par une perte supérieure au montant investi.
La valorisation et la volatilité de nombreux produits dérivés ne reflètent pas toujours la valorisation ou la volatilité de leur(s) actif(s) de référence sous-jacent(s). Dans des conditions de marché difficiles, il peut s'avérer impossible de placer des ordres limitant ou compensant l’exposition au marché ou les pertes financières générées par certains produits dérivés.
Des changements dans les lois relatives aux impôts, à la comptabilité ou aux titres pourraient entraîner la baisse du cours d'un produit dérivé ou contraindre le Compartiment à liquider une position sur des produits dérivés à des conditions défavorables.
Produits dérivés négociés de gré à gré
Dans la mesure où les produits dérivés de gré à gré sont des accords privés entre la SICAV pour le compte d'un Compartiment donné et une ou plusieurs contrepartie(s), ils sont moins réglementés que les produits dérivés négociés sur un marché. Les instruments dérivés de gré à gré comportent des risques de contrepartie et de liquidité accrus, et il peut être plus difficile de contraindre une contrepartie à honorer ses obligations envers la SICAV. Si une contrepartie cesse d’offrir un produit dérivé qu’un Compartiment utilise ou prévoit d'utiliser, le Compartiment peut ne pas être en mesure de trouver un produit dérivé comparable ailleurs.
La SICAV n’a pas toujours la possibilité de répartir ses transactions sur des produits dérivés de gré à gré sur un grand nombre de contreparties et l'incapacité de négocier avec l’une ou l’autre contrepartie pourrait entraîner des pertes significatives.
Inversement, si le Compartiment connaît des difficultés financières ou ne respecte pas une obligation, ses contreparties pourraient ne plus être désireuses de faire affaire avec la SICAV, ce qui pourrait empêcher celle-ci de fonctionner de manière efficace et concurrentielle.
Produits dérivés cotés en Bourse
Alors que les produits dérivés cotés en Bourse sont généralement considérés comme moins risqués que les produits dérivés de gré à gré, il existe toujours le risque qu'une suspension de la négociation des produits dérivés ou de leurs actifs sous-jacents empêche un Compartiment de réaliser des plus-values ou d’éviter des pertes, ce qui pourrait alors différer le traitement des rachats des Actions. Il existe également le risque que le règlement des produits dérivés cotés en Bourse par l’intermédiaire d'un système de transfert ne soit pas effectué à la date ou selon les modalités prévue(s).
- 
## Risque en matière de durabilité

Le risque en matière de durabilité est défini dans le Règlement de l'UE sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers comme « un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement ». Pour la Société de gestion, le risque en matière de durabilité s’entend des risques qui sont raisonnablement susceptibles d'avoir une incidence négative importante sur la situation financière ou les opérations d'une entreprise ou d'un émetteur et, partant, la valeur d'un investissement.
Outre une incidence négative importante sur la valeur d'un Compartiment, le risque en matière de durabilité peut accroître la volatilité d'un Compartiment et/ou les risques déjà existants.
Le risque en matière de durabilité peut être particulièrement important s'il survient de manière inattendue ou soudaine, et peut en outre inciter les investisseurs à reconsidérer leur investissement dans le Compartiment concerné et renforcer les pressions à la baisse sur la valeur du Compartiment.
L'évolution des lois, réglementations et normes applicables à l'industrie peut influencer le caractère durable de bien des entreprises/émetteurs, s'agissant notamment des facteurs environnementaux et sociaux. Toute modification de ces mesures pourrait avoir une incidence négative sur les entreprises/émetteurs concerné(e)s, ce qui peut entraîner un effondrement de la valeur d'un investissement dans ceux-ci.
Le risque en matière de durabilité peut affecter un pays, une région, une entreprise ou un émetteur en particulier ou avoir un impact régional ou mondial plus important. Il peut également porter préjudice aux marchés ou émetteurs de plusieurs pays ou régions.
L'évaluation du risque en matière de durabilité requiert une certaine subjectivité, et peut se baser sur des données de tiers incomplètes ou inexactes. Il ne saurait être garanti que le Gestionnaire financier évaluera correctement l'impact du risque en matière de durabilité sur les investissements du Compartiment.
La Société de gestion intègre les risques en matière de durabilité à son processus de prise de décision d'investissement selon la politique qu'elle a adoptée à cet égard, et ce pour l'ensemble de ses stratégies à gestion active, y compris l'ensemble des Compartiments, afin (au minimum et pour autant que ce soit raisonnablement possible) d’identifier et de prendre les mesures nécessaires pour gérer et atténuer ces
risques. De plus amples informations sur cette politique sont disponibles sur le site Internet (www.jpmorganassetmanagement.lu).
Tous les Compartiments sont exposés à des risques en matière de durabilité, à des degrés divers. Les incidences possibles des risques en matière de durabilité sur les performances d'un Compartiment sont évaluées sur la base de l'approche du Gestionnaire financier de la gestion du risque en matière de durabilité au sein du processus d'investissement du Compartiment. Les résultats de cette évaluation sont présentés ci-dessous.
- Pour les Compartiments des catégories durables (p. ex. Best-In-Class), les risques en matière de durabilité sont réputés avoir une incidence potentielle plus faible sur leurs performances par rapport à d'autres Compartiments. Cela est dû à la nature d'atténuation du risque en matière de durabilité de leurs stratégies d'investissement, qui peuvent avoir recours à des exclusions, à des politiques de placement prospectives cherchant à générer une performance financière durable et à un engagement actif auprès des entreprises/émetteurs.
- Pour tous les autres compartiments qui intègrent les risques en matière de durabilité à leur processus de prise de décision d'investissement, ces risques sont réputés avoir une incidence potentielle modérée/plus importante sur leurs performances par rapport aux Compartiments auxquels il est fait référence ci-dessus.
- Pour les autres Compartiments qui n'intègrent pas les risques en matière de durabilité à leur processusde prise de décision d'investissement, ces risques sont réputés avoir l'incidence potentielle la plus importante sur leurs performances par rapport à d'autres Compartiments.

A la date du présent Prospectus, tous les Compartiments font partie de la catégorie intermédiaire décrite ci-dessus et les risques en matière de durabilité sont intégrés dans leur processus de prise de décision d'investissement. Les investissements sous-jacents des Compartiments dans cette catégorie ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
La Société de gestion tient compte des répercussions néfastes des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité conformément au SFDR. Une déclaration sur les politiques de due diligence ayant trait à ces répercussions est publiée sur la page www.jpmorganassetmanagement.lu.
Les facteurs de risque susvisés ne doivent pas être considérés comme une liste exhaustive des risques qu'un investisseur potentiel doit prendre en considération avant d'investir dans un Compartiment. Les investisseurs potentiels sont censés savoir que tout investissement dans un Compartiment peut être exposé, à tout moment, à d'autres risques de nature exceptionnelle.