The Management Company employs a risk-management process which enables it to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of the portfolio; and a process for accurate and independent assessment of the value of OTC derivative instruments. It shall communicate to the CSSF regularly and in accordance with the detailed rules defined by the latter, the types of financial derivative instruments, the underlying risks, the quantitative limits and the methods which are chosen in order to estimate the risks associated with transactions in financial derivative instruments.
The Management Company shall ensure that each Fund’s global exposure does not exceed the total net asset value of its portfolio. The global exposure is calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, future market movements and the time available to liquidate the positions.
Each Fund may invest within the limits laid down in the section entitled “Investment Restrictions” above, in financial derivative instruments provided that the exposure to the underlying assets does not exceed in aggregate the investment limits laid down in the section entitled “Investment Restrictions”.
When a Fund invests in index-based financial derivative instruments, these investments do not have to be combined with the limits laid down in the section entitled “Investment Restrictions” above.
When a Transferable Security or Money Market Instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of this Appendix 2.
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### Liquidity Risk Management

Translation (ENFR, 2022-02-25):
La Société de gestion utilise un processus de gestion des risques lui permettant de suivre et de mesurer à tout moment le risque de ses positions et leur contribution au profil de risque global du portefeuille ; et un processus d’évaluation exacte et indépendante de la valeur des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré. Elle communiquera régulièrement à la CSSF et conformément aux règles détaillées définies par cette dernière, les instruments financiers dérivés, les risques sous-jacents, les limites quantitatives et les méthodes choisies afin d'évaluer les risques associés aux transactions dans des instruments financiers dérivés.
La Société de gestion s'assurera que l'exposition globale de chaque Compartiment ne dépasse pas la valeur liquidative totale de son portefeuille. L’exposition globale est calculée en tenant compte de la valeur actuelle des actifs sous-jacents, du risque de contrepartie, des évolutions des marchés et du temps nécessaire pour liquider les positions.
Chaque Compartiment peut investir en instruments financiers dérivés dans le respect des seuils indiqués à la Section «Restrictions d’Investissement» ci-dessus, à condition que l’exposition en actifs sous-jacents ne dépasse pas au total les limites d’investissement indiquées à la section intitulée «Restrictions d’Investissement».
Lorsqu’un Compartiment investit en instruments financiers dérivés indiciels, il n’est pas nécessaire de combiner ces investissements aux seuils indiqués à la section intitulée «Restrictions d’Investissement» ci- dessus.
Lorsqu’une Valeur Mobilière ou un Instrument du Marché Monétaire est intégré dans un instrument financier dérivé, ce dernier doit être pris en compte pour respecter les obligations fixées par la présente Annexe 2.
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### Gestion du risque de liquidité