# Taxes and expenses
Taxation
The Company is subject to Luxembourg law. In accordance with current legislation in the Grand Duchy of Luxembourg, the Company is not subject to any Luxembourg withholding, income, capital gains or wealth taxes. From the total net assets of each sub-fund, however, a tax of 0.05% p.a. (“taxe d’abonnement”) payable to the Grand Duchy of Luxembourg is due at the end of every quarter (reduced taxe d’abonnement amounting to 0.01% p.a. for share classes F, I-A1, I-A2, I-A3, I-B, I-X and U-X). This tax is calculated on the total net assets of each sub-fund at the end of every quarter. In the event that the competent tax authority changes an investor’s tax status, all shares in classes F, I-A1, I-A2, I-A3, I-B, I-X and U-X may be taxed at the rate of 0.05%.
The taxable values provided are based on the most recently available data at the time they were calculated.
Shareholders are not required, under current tax law, to pay any income, gift, inheritance or other tax in Luxembourg, unless they are domiciled or resident or maintain their usual place of abode in Luxembourg, or were previously resident in Luxembourg and hold more than 10% of the shares in the Company.
The aforementioned represents a summary of the fiscal impact and makes no claim to be exhaustive. It is the responsibility of purchasers of shares to seek information on the laws and regulations governing the purchase, possession and sale of shares in connection with their place of residence and their nationality.
Automatic exchange of information – FATCA and the Common Reporting Standard
As an investment undertaking established in Luxembourg, the Company is bound by certain agreements on the automatic exchange of information – such as those described below (and others that may be introduced in future, as the case may be) – to
collect specific information on its investors and their tax status, and to share this information with the Luxembourg tax authority, which may then exchange this information with the tax authorities in the jurisdictions in which the investors are resident for tax purposes.
According to the US Foreign Account Tax Compliance Act and the associated legislation (“FATCA”), the Company must comply with extensive due diligence obligations and reporting requirements, established to ensure the US Treasury is informed of financial accounts belonging to specified US persons as defined in the Intergovernmental Agreement, “IGA” between Luxembourg and the US. Failure to comply with these requirements may subject the Company to US withholding taxes on certain US-sourced income and, with effect from 1 January 2019, gross proceeds. In accordance with the IGA, the Company has been classed as “compliant” and is not charged any withholding tax if it identifies financial accounts belonging to specified US persons and immediately reports these to the Luxembourg tax authorities, which then provide this information to the US Internal Revenue Service.
Drawing extensively on the intergovernmental approach to implementing FATCA, the OECD developed the Common Reporting Standard (“CRS”) to combat offshore tax evasion on a global scale. Pursuant to the CRS, financial institutions established in participating CRS jurisdictions (such as the Company) must report to their local tax authorities all personal and account information of investors, and where appropriate controlling persons, resident in other participating CRS jurisdictions that have concluded an agreement for the exchange of information with the jurisdiction governing the financial institution. Tax authorities in participating CRS jurisdictions will exchange such information on an annual basis. Luxembourg has enacted legislation to implement the CRS. As a result, the Company is required to comply with the CRS due diligence and reporting requirements adopted by Luxembourg. In order to enable the Company to meet its obligations under FATCA and the CRS, prospective investors are required to provide the Company with information about their person and tax status prior to investment, and to update this information on an ongoing basis. Prospective investors should note that the Company is obliged to disclose this information to the Luxembourg tax authorities. The investors accept that the Company may take any action it deems necessary regarding their stake in the Company to ensure that any withholding tax incurred by the Company and any other related costs, interest, penalties and other losses and liabilities arising from the failure of an investor to provide the requested information to the Company are borne by this investor. This may include making this investor liable for any resulting US withholding taxes or penalties arising under FATCA or the CRS, and/or the compulsory redemption or liquidation of this investor’s stake in the Company.
Prospective investors should consult qualified experts for tax advice regarding FATCA and the CRS and the potential consequences
of such automatic exchange of information regimes.
“Specified US person” as defined by FATCA
The term “specified US person” refers to any citizen or resident of the United States, and any company or trust established in the US or under US federal or state law in the form of a partnership or corporation, provided (i) a court within the United State s is authorised, pursuant to applicable law, to issue orders or pass rulings in connection with all aspects of the administration of the trust, or (ii) one or more specified US persons are authorised to take all essential decisions regarding the trust or the estate of a testator who was a US citizen or resident. The section must comply with the US Internal Revenue Code.
Taxation in the PRC
For the purposes of this section of the Sales Prospectus: (i) “sub-fund” refers to the sub-funds investing directly or indirectly in QFII/RQFII eligible securities through the QFII and/or RQFII status of the Portfolio Manager or Investment Advisor or through the QFII and/or RQFII status of any other entity within the UBS group, or investing in PRC onshore bonds that are traded directly on the CIBM or through Bond Connect; and (ii) “Portfolio Manager” refers to the Portfolio Manager, Investment Advisor or any other entity within the UBS group, as the context may require.
Pursuant to the current provisions in the PRC, foreign investors, including the sub-funds, generally invest in Chinese A shares and certain other investment products through a QFII or RQFII, or via Stock Connect. By investing in onshore bonds in the PRC directly through the CIBM or through Bond Connect, the sub-fund may be subject to withholding tax and other taxes imposed by the PRC tax authorities.
| a) | Corporate income tax: |
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Pursuant to general tax law in the PRC, if the sub-fund is considered tax resident in the PRC, it will be subject to corporate income tax (“CIT”) of 25% on its worldwide taxable income. If the sub-fund is considered non-tax resident in the PRC with a place of establishment (“PE”) in the PRC, the profits attributable to that PE are subject to CIT of 25%. If the sub-fund is considered non- tax resident in the PRC and has no PE there, the sub-fund’s income from PRC onshore bonds will generally be subject to withholding income tax (“WIT”) of 10% on the income earned in the PRC, including but not limited to passive income (e.g. interest) and gains arising from transfers of PRC onshore bonds, if this income is not exempt from such tax pursuant to an applicable double taxation treaty or a specific provision of domestic tax law.
The Portfolio Manager intends to operate the sub-fund in such a manner that the sub-fund will not be treated as tax resident in the PRC or non-tax resident with a PE in the PRC for CIT purposes. However, due to uncertainty surrounding the tax laws and practices in the PRC, this cannot be guaranteed.
Interest
Where the tax law and regulations in the PRC or the relevant tax treaty do not specifically provide for an exemption or reduction, non-tax resident companies with no PE in the PRC will generally be subject to CIT in the form of a withholding tax of 10%. On 22 November 2018, the Ministry of Finance (“MOF”) and the State Administration of Taxation (“SAT”) of the PRC jointly released the Caishui [2018] No 108 circular (“Circular 108”) to address the tax issues in relation to interest income on bonds earned by foreign institutional investors from investments in the PRC bond market In accordance with Circular 108, interest income on bonds earned by foreign institutional investors with no PE in the PRC (or with a PE in the PRC, but where such income generated in the PRC is not effectively related to that PE) between 7 November 2018 and 6 November 2021 is temporarily exempt from CIT. As this exemption is only temporary according to Circular 108, it remains unclear whether such an exemption will also apply after 6 November 2021. Pursuant to applicable tax law in the PRC, interest on government bonds issued by the competent Finance Bureau of the State Council and/or local government bonds approved by the State Council is exempt from CIT.
Capital gains
Based on the CIT Act and its implementation rules, “income from the transfer of property” earned in the PRC by companies that are non-tax resident in the PRC should be subject to 10% WIT in the PRC unless exempt or taxable at a reduced rate under an applicable tax treaty.
On 14 November 2014, the MOF, the SAT and the CSRC of the PRC jointly released Caishui [2014] No. 79 (“Circular 79”) to address the tax issues in relation to capital gains on equity investments earned by QFIIs and RQFIIs. Under Circular 79, for QFIIs/RQFIIs (without a PE in the PRC or with a PE in the PRC but the income earned in China is effectively not connected with that PE) such capital gains were temporarily exempt from WIT in the PRC if they were realised on or after 17 November 2014, and subject to 10% WIT in the PRC in accordance with the applicable law if they were realised before 17 November 2014.
Circular 79 did not offer any further guidance concerning the question as to whether the temporary exemption applies to securities other than A shares.
There are no specific regulations on the taxation of capital gains made by foreign investors from trading PRC onshore bonds. In the absence of specific regulations, the application of CIT is governed by the general tax provisions of CIT law in the PRC and is subject to the interpretation of the PRC tax authorities. With regard to the capital gains on the disposal of PRC onshore bonds, the PRC tax authorities have on numerous occasions said that such gains are not considered to have been made in the PRC and are therefore not subject to the WIT applicable in the PRC. However, there is no specific written tax provision confirming this. In practice, no WIT is currently applied to capital gains made by foreign investors from trading PRC onshore bonds. Should the PRC tax authorities decide to tax such income in the future, the portfolio manager would request the PRC tax authorities to treat the sub-fund as tax resident in Luxembourg and invoke the capital gains tax exemption provided for in the double taxation treaty between the PRC and Luxembourg, although this cannot be guaranteed.
| b) | Value added tax (“VAT”): |
| --- | --- |

According to the Caishui [2016] No. 36 circular (“Circular 36”) on the last phase of the VAT reform that came into force on 1 May 2016, gains on the transfer of PRC onshore securities became subject to VAT as of 1 May 2016, unless a special exemption applies. According to Circular 36 and the Caishui [2016] No. 70 circular (“Circular 70”), gains made on the transfer of PRC onshore bonds by foreign institutional investors that have been granted direct access to the CIBM by the People’s Bank of China (“PBOC”) and gains realised by QFIIs/RQFIIs from the transfer of PRC debt instruments are exempt from VAT.
Interest income earned by foreign investors on investments in PRC onshore bonds are subject to 6% VAT where no special exemption applies (see notes to Circular 108 below). According to Circular 36, interest income on deposits is not subject to VAT, and interest income on government bonds is exempt from VAT. Circular 108 regulates the exemption from VAT on interest income on bonds earned by foreign institutional investors investing in the Chinese bond market between 7 November 2018 and 6 November 2021. As this exemption is only temporary according to Circular 108, it remains unclear whether such an exemption will also apply after 6 November 2021. Where VAT is payable, additional taxes also apply (including the urban construction and maintenance tax, the education surcharge and the regional education surcharge) amounting to up to 12% of the applicable VAT.
Tax risk in the PRC
There are risks and uncertainties associated with the applicable tax laws and regulations and the current tax practice in the PRC for capital gains and interest income realised for the sub-fund’s investments in PRC securities (that may apply retroactively). A high tax liability for the fund may have a negative effect on the fund’s value.
The following principles formed on the basis of independent, professional tax advice apply to the creation of tax provisions for the sub-fund:
For the 10% WIT, a provision is made for non-government PRC onshore bonds for any interest income earned before 7 November 2018 that was not subject to the WIT as a withholding tax by the issuer in the PRC.
For the 6.3396% VAT (including surcharges), a provision is made for non-government PRC onshore bonds for any interest income earned before 7 November 2018 that was not subject to the VAT as a withholding tax by the issuer in the PRC (this VAT regime is applicable as of 1 May 2016).
Any portion of the real tax liability for the sub-fund’s assets not covered by the tax provision detracts from the sub-fund’s NAV. The real tax liability may be lower than the tax provision. Depending on the timing of their subscriptions and/or redemptions, investors may be adversely affected by a deficit in the tax provision/will not be entitled to a portion of any surplus. Shareholders should consult their tax advisers with regard to their own tax liability for their investments in the sub-fund.
Taxation in theUnited Kingdom
Reporting sub-funds
Within the meaning of the UK Taxation (International and Other Provisions) Act 2010 (hereinafter the “TIOPA”), special provisions apply to investments in offshore funds. The individual share classes of these offshore funds are treated as separate offshore funds for this purpose. The taxation of shareholders in a reporting share class is different to the taxation of shareholders in non-reporting share classes. The individual taxation systems are explained below. The Board of Directors reserves the right to apply for the status of reporting fund for individual share classes.
Shareholders in non-reporting share classes
Each individual share class is an offshore fund within the meaning of the TIOPA and the UK Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 that came into force on 1 December 2009. Within this framework, all income from the sale, disposal or redemption of offshore fund units held by persons resident or ordinarily resident in the United Kingdom at the time of the sale, disposal or redemption are taxed as income and not as capital gains. However, this is not the case if the fund is approved as a reporting fund by the UK tax authorities for the period in which units are held. Shareholders who are resident or ordinarily resident in the United Kingdom for tax purposes and invest in non-reporting share classes may be obliged to pay income tax on the income from the sale, disposal or redemption of shares. Such income is therefore taxable, even if investors would be exempt from capital gains tax under general or special provisions, which may lead to some UK investors bearing a comparatively higher tax burden. Shareholders who are resident or ordinarily resident in the United Kingdom can offset losses on the disposal of shares in non-reporting share classes against capital gains.
Shareholders in reporting share classes
Each individual share class is an offshore fund within the meaning of the TIOPA. Within this framework, all income from the sale, disposal or redemption of offshore fund units at the time of the sale, disposal or redemption are taxed as income and not as capital gains. These provisions do not apply if the fund is accorded reporting fund status and maintains this status during the period in which units are held.
For a share class to qualify as a reporting fund, the Company must apply to the UK tax authorities for the inclusion of the sub- fund in this category. The share class must then report 100% of the income of the share class for each financial year. The corresponding report can be consulted by investors on the UBS website. Private investors resident in the United Kingdom should include the reportable income in their income tax return. They will then be assessed on the basis of the declared income, whether the income was distributed or not. In determining the income, the income for accounting purposes is adjusted for capital and other items and is based on the reportable income of the corresponding sub-fund. Shareholders are hereby informed that income from trading (but not from investment activities) is classified as reportable income. The key criteria is the business activity. Given the lack of clarity in the guidelines concerning the difference between trading and investment activities, there is no guarantee that the proposed activities are not trading activities. Should the activities of the Company be partly or wholly classified as trading activities, then the annual reportable income for shareholders and the corresponding tax burden would probably be significantly higher than would otherwise be the case. Provided that the relevant
share class fulfils the status of a reporting sub-fund, the income from this share class will be taxed as a capital gain and not as income, unless the investor is a securities trader. Such gains may therefore be exempt from capital gains tax under general or special provisions, which may lead to some UK investors bearing a comparatively lower tax burden.
In accordance with Part 3 Chapter 6 of the Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 (hereinafter the “2009 Regulations”), certain transactions of a regulated sub-fund such as the Company are generally not treated as trading activities in the calculation of reportable income for reporting sub-funds that fulfil a genuine diversity of ownership condition. In this respect, the Board of Directors confirms that all share classes are primarily for private and institutional investors and are offered to these target groups. Regarding the 2009 Regulations, the Board of Directors confirms that the shares of the Company can be easily acquired and are marketed and made available in order to reach and attract the targeted categories of investors.
The attention of persons ordinarily resident in the United Kingdom is drawn to the provisions of Part 13(2) of the Income Tax Act 2007 (“Transfer of Assets Abroad”), which provide that under certain circumstances, these persons may be subject to income tax in connection with non-distributed income and profits arising on investments in sub-fund(s), or similar income and profits, which is not receivable in the United Kingdom by those persons.
In addition, it is important to note the provisions of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act of 1992, which govern the distribution of chargeable gains of companies that are not resident in the United Kingdom and that would be considered “close companies” if they were resident in the UK. These gains are distributed to investors who are domiciled or have their ordinary place of residence in the UK. Profits distributed in this manner are taxable for all investors holding a share of more than 10% of the distributed profit either individually or together with associated persons.
The Company intends to make all reasonable efforts to ensure that the sub-fund or sub-funds are not classed as a “close company” within the meaning of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act if domiciled in the United Kingdom. Moreover, when determining the impact of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act of 1992, it is important to ensure that the regulations of the double taxation treaty between the United Kingdom and Luxembourg are taken into account.
DAC 6 – Disclosure requirements for reportable cross-border tax arrangements
On 25 June 2018, Council Directive (EU) 2018/822 (“DAC 6”) entered into force, which introduces rules on the mandatory automatic exchange of information in the field of taxation in relation to reportable cross-border arrangements. DAC 6 is designed to give the tax authorities of EU Member States access to comprehensive and relevant information on potentially aggressive tax- planning arrangements, and to enable them to react promptly against harmful tax practices and to close loopholes by enacting legislation or by undertaking adequate risk assessments and carrying out tax audits
Although the commitments under DAC 6 only apply from 1 July 2020, it may be necessary to notify arrangements implemented between 25 June 2018 and 30 June 2020. The Directive requires intermediaries in the EU to provide information on reportable cross-border arrangements, including details of the arrangement and information identifying the intermediaries and relevant taxpayers involved, i.e. the persons to whom the reportable cross-border arrangement is made available, to the relevant local tax authorities. The local tax authorities then exchange this information with the tax authorities of other EU Member States. The company may therefore be required by law to provide the competent tax authorities with information known to it, in its possession or under its control about cross-border arrangements that are subject to reporting requirements. This legislation may also concern schemes which are not necessarily aggressive tax planning.
Expenses paid by the Company
The Company pays a maximum monthly flat fee for share classes “P”, “N”, “K-1”, “F”, “Q”, “QL”, “I-A1”, “I-A2” and “I-A3”,
calculated on the average net asset value of the sub-funds. This shall be used as follows:
- For the management, administration, portfolio management and distribution of the Company (if applicable), as well as for all the tasks of the Depositary, such as the safekeeping and supervision of the Company’s assets, the handling of payment transactions and all other tasks listed in the section entitled “Depositary and Main Paying Agent”, a maximum flat fee based on the net asset value of the Company is paid from the Company’s assets, in accordance with the following provisions: This fee is charged to the Company's assets on a pro rata basis upon every calculation of the net asset value and is paid on a monthly basis (maximum flat fee). The maximum flat fee for share classes with “hedged” in their name may include foreign exchange risk hedging charges. The relevant maximum flat fee will not be charged until the corresponding share classes have been launched. An overview of the maximum flat fees can be found under “The sub-funds and their special investment policies”.

The maximum flat fee effectively applied can be found in the annual and semi-annual reports.
- The maximum flat fee does not include the following fees and additional expenses, which are also charged to the Company’sassets:
- All additional expenses related to management of the Company’s assets for the sale and purchase of assets (bid-ask spread, brokerage fees in line with the market, commissions, fees, etc.). As a rule, these expenses are calculated upon the purchase or sale of the respective assets. In derogation hereto, these additional expenses, which arise through the sale and purchase of assets in connection with the settlement of the issue and redemption of units, are covered by the application of a dilution levy or the swing pricing principle pursuant to the section titled “Net asset value, issue, redemption and conversion price”.
- fees of the supervisory authority for the establishment, modification, liquidation and merger of the Company, as well as all charges payable to the supervisory authorities and any stock exchanges on which the sub-funds are listed;
- auditor’s fees for the annual audit and certification in connection with the establishment, modification, liquidation and merger of the Company, as well as any other fees paid to the audit firm for the services it provides in relation to the administration of the Fund as permitted by law;
- fees for legal and tax advisers, as well as notaries, in connection with the establishment, registration in distribution countries, modification, liquidation and merger of the Company, as well as for the general safeguarding of the interests of the Company and its investors, insofar as this is not expressly prohibited by law;
- costs for the publication of the Company’s net asset value and all costs for notices to investors, including translation costs;
- costs for the Company’s legal documents (prospectuses, KIIDs, annual and semi-annual reports, as well as all other documents legally required in the countries of domiciliation and distribution);
- costs for the Company’s registration with any foreign supervisory authorities, if applicable, including fees payable to the foreign supervisory authorities, as well as translation costs and fees for the foreign representative or paying agent;
- expenses incurred through use of voting or creditors’ rights by the Company, including fees for external advisers;
- costs and fees related to any intellectual property registered in the Company’s name or to the Company’s rights of usufruct;
- all expenses arising in connection with any extraordinary measures taken by the Management Company, Portfolio Manager or Depositary to protect the interests of the investors;
- if the Management Company participates in class-action suits in the interests of investors, it may charge the Company’s assets for the expenses arising in connection with third parties (e.g. legal and Depositary costs). Furthermore, the Management Company may charge for all administrative costs, provided these are verifiable, and published and/or taken into account in the disclosure of the Company’s total expense ratio (TER).
- The Management Company may pay retrocessions to cover the distribution activities of the Company.

All taxes levied on the income and assets of the Company, particularly the taxe d’abonnement, will also be borne by the Company.
For purposes of general comparability with fee rules of different fund providers that do not have a flat fee, the term “maximum management fee” is set at 80% of the flat fee.
For share class “I-B”, a fee is charged to cover the costs of fund administration (comprising the costs of the Company, the administrative agent and the Depositary). The costs for asset management and distribution are charged outside of the Company under a separate contract concluded directly between the investor and UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised representatives.
Costs relating to the services performed for share classes I-X, K-X and U-X for asset management, fund administration (comprising the costs of the Company, the administrative agent and the Depositary) and distribution are covered by the compensation to which UBS Asset Management Switzerland AG is entitled to under a separate contract with the investor.
Costs relating to the services to be performed for share classes “K-B” for asset management purposes are covered by the compensation to which UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised distribution partners is entitled under a separate contract with the investor.
All costs that can be allocated to specific sub-funds will be charged to those sub-funds.
Costs that can be attributed to individual share classes will be charged to these share classes. If costs are incurred in connection with several or all sub-funds/share classes, however, these costs will be charged to these sub-funds/share classes in proportion to their relative net asset values.
With regard to sub-funds that may invest in other UCIs or UCITS under the terms of their investment policies, fees may be incurred both at the level of the sub-fund as well as at the level of the relevant target fund.
The management fees of the target fund in which the assets of the sub-fund are invested may amount to a maximum of 3%, taking into account any trailer fees.
Should a sub-fund invest in units of funds that are managed directly or by delegation by the Management Company or by another company linked to the Management Company through common management or control or through a substantial direct or indirect holding, no issue or redemption charges may be charged to the investing sub-fund in connection with these target fund units.
Details on the Company’s ongoing charges can be found in the KIIDs.

Translation (ENFR, 2021-03-01):
# Fiscalité et frais
Fiscalité
La Société est régie par la législation luxembourgeoise. En vertu de la législation luxembourgeoise actuellement en vigueur, la Société n’est assujettie à aucun impôt à la source, sur le revenu, sur les plus-values ou sur la fortune au Luxembourg. Toutefois, une taxe d’abonnement de 0,05% par an est prélevée au Grand-Duché de Luxembourg sur l’actif net total de chaque compartiment ; pour les catégories d’actions F, I-A1, I-A2, I-A3, I-B, I-X et U-X, cette taxe d’abonnement est réduite à 0,01% par an, payable à la fin de chaque trimestre. L’actif net total de chaque compartiment au terme de chaque trimestre constitue la base du calcul de cette taxe. En cas de reclassement du statut fiscal d’un investisseur par l’autorité compétente, toutes les actions des catégories F, I-A1, I-A2, I-A3, I-B, I-X et U-X sont, dans certaines circonstances, imposées à un taux de 0,05%.
Les différents chiffres indiqués émanent des dernières données disponibles à la date de calcul.
L’actionnaire n’est redevable d’aucun impôt sur le revenu, les donations, les successions ou autre au Luxembourg, conformément à la législation fiscale actuellement en vigueur, sauf s’il a son domicile, sa résidence ou son établissement permanent au Luxembourg ou s’il était domicilié auparavant au Luxembourg et qu’il détient plus de 10% du capital de la Société.
Les informations ci-dessus ne se veulent pas exhaustives ; elles ne constituent qu’un résumé des implications fiscales. Il incombe aux souscripteurs d’actions de s’informer de la législation et de l’ensemble des dispositions applicables concernant l’acquisition, la détention et la vente éventuelle d’actions en fonction de leur domicile ou de leur nationalité.
Echange automatique d’informations – FATCA et norme Common Reporting Standard
En tant que société de placement déjà domiciliée au Luxembourg, la société est dans l’obligation, dans le cadre de systèmes automatiques d’échange des informations comme ceux mentionnés ci-après (et d’autres pouvant être introduits ponctuellement), de collecter certaines informations relatives aux investisseurs individuels et à leur statut fiscal et de transmettre ces informations aux autorités fiscales luxembourgeoises qui peuvent à leur tour les adresser aux autorités fiscales dans les juridictions, dans lesquelles l’investisseur a son domicile fiscal.
Conformément à l’« U.S. Foreign Account Tax Compliance Act » et aux dispositions légales y afférentes (« FATCA »), la société doit remplir l’ensemble des obligations de diligence et des exigences relatives à l’établissement de rapports par le biais desquels le ministère des finances américain doit être informé des comptes financiers des « Specified U.S. Persons » (citoyens américains ou personnes résidant aux Etats-Unis), comme défini dans l’accord intergouvernemental (Intergovernmental Agreement, « IGA ») entre le Luxembourg et les Etats-Unis d’Amérique. Si ces exigences ne sont pas remplies, des retenues à la source outre-Atlantique peuvent être imputées à la Société sur certains revenus générés aux Etats-Unis et à compter du 1er janvier 2019 sur les revenus bruts. Conformément à l’IGA, la société est déclarée conforme et aucune retenue à la source ne lui est imposée, si elle identifie des comptes financiers provenant de « Specified U.S. Persons » et communique sans délai cette information aux autorités fiscales luxembourgeoises qui les mettent à leur tour à la disposition de l’administration fiscale américaine (Internal Revenue Service, IRS). Afin de lutter contre le problème d’envergure mondiale d’évasion fiscale à l’étranger, l’OCDE s’appuie dans une large mesure sur l’approche intergouvernementale pour la mise en œuvre de la loi américaine FATCA et a élaboré la norme de déclaration commune (« CRS »). Conformément à la norme CRS, les établissements financiers domiciliés dans les juridictions associées à la norme CRS (comme la Société) doivent transmettre à leurs autorités fiscales locales les données personnelles et les informations relatives aux comptes de leurs investisseurs ainsi que le cas échéant des personnes faisant l’objet d’un contrôle domiciliées dans d’autres juridictions associées à la norme CRS disposant d’un accord relatif à l’échange d’informations avec la juridiction de l’établissement financier. Les autorités fiscales dans les juridictions associées à la norme CRS échangent ces informations une fois par an. Le Luxembourg a adopté des dispositions légales pour l’instauration de la norme CRS. La société doit par conséquent répondre aux obligations de diligence concernant la CRS adoptées par le Luxembourg et satisfaire aux exigences liées à l’établissement de rapports.
Avant le placement, les investisseurs potentiels doivent mettre à la disposition de la société leurs données personnelles et leur
statut fiscal, de sorte que la société puisse satisfaire à ses obligations dans le cadre de la FATCA et de la CRS, ainsi que mettre continuellement à jour ces informations. L’attention des investisseurs potentiels est attirée sur l’obligation de la Société de transmettre ces informations aux autorités fiscales luxembourgeoises. Tout investisseur prend acte du fait que la Société peut prendre des mesures qu’elle juge nécessaires en rapport avec les actifs de cet investisseur pour garantir que les retenues à la source imputables à la Société et les autres frais y afférents, les taux d’intérêt, les pénalités et autres pertes et engagements qui en découlent sont à la charge de l’investisseur si celui-ci ne met pas à la disposition de la Société les informations exigées. Cela peut également inclure la responsabilité d’un investisseur pour les retenues à la source outre-Atlantique ou pénalités qui en découlent dans le cadre de la FATCA ou de la CRS, et/ou pour le rachat forcé ou la liquidation des placements de cet investisseur dans la Société.
Les investisseurs potentiels doivent s’adresser à leur conseiller fiscal eu égard à la FATCA et à la CRS et aux conséquences
éventuelles de ces systèmes automatiques relatifs à l’échange d’informations.
« Specified U.S. Person » au sens de la FATCA
La mention « Specified U.S. Person » désigne un citoyen américain ou une personne résidant aux Etats-Unis, une entreprise ou une société fiduciaire organisée sous la forme juridique d'une société de personnes ou de capitaux aux Etats-Unis ou en vertu de la législation américaine ou en vertu de la législation d'une juridiction des Etats-Unis – si : i) un tribunal au sein des Etats-Unis est autorisé en vertu de la loi en vigueur à émettre des injonctions ou à rendre des jugements concernant toutes les questions de l'administration de la société fiduciaire, et si ii) une ou plusieurs « Specified U.S. Persons » est/sont autorisée(s) à prendre toutes les décisions substantielles relatives à la société fiduciaire – mais aussi la succession d'un défunt qui était citoyen américain ou qui résidait aux Etats-Unis. Cette section doit être interprétée en conformité avec la loi fiscale américaine (U.S. Internal Revenue Code).
Fiscalité en RPC
Pour les besoins de la présente section du prospectus : (i) les mentions « compartiment » se réfèrent aux compartiments qui investissent dans des valeurs mobilières autorisées pour les QFII et/ou RQFII directement et/ou indirectement via le statut de QFII et/ou RQFII du Gestionnaire de portefeuille, du Conseiller en investissement ou d’une autre entité juridique appartenant au groupe UBS, ou qui investissent dans des obligations onshore de RPC négociées directement sur le CIBM ou via Bond Connect, et (ii) les mentions « Gestionnaire de portefeuille » désignent le Gestionnaire de portefeuille, le Conseiller en investissement et toute autre entité juridique appartenant au groupe UBS, tel que le contexte peut l’exiger.
En vertu des dispositions actuellement en vigueur en RPC, les investisseurs étrangers, en ce compris les compartiments, sont autorisés à investir dans des actions A chinoises et d’autres instruments de placement déterminés par l’intermédiaire d’un QFII ou d’un RQFII ou via le système Stock Connect. En investissant dans des obligations onshore de la RPC, directement sur le CIBM ou par l'intermédiaire de Bond Connect, le compartiment peut être soumis à une retenue à la source et à d'autres taxes prélevées par les autorités fiscales de RPC.
| a) | Impôt sur les sociétés : |
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Conformément au droit fiscal général de la RPC, le compartiment, s'il a établi son domicile fiscal en RPC, est soumis dans ce pays à un impôt sur les sociétés (Corporate Income Tax, « CIT ») de 25% sur ses revenus imposables à travers le monde. Si le
compartiment n'est pas une entreprise domiciliée en RPC mais qu'il a un établissement stable ou un lieu d'établissement (Place of Establishment, « PE ») dans ce pays, les bénéfices imputables à ce PE sont soumis à un CIT de 25%. Si le compartiment n'est pas domicilié en RPC et qu'il n'a pas de PE dans ce pays, les revenus du compartiment découlant de ses obligations onshore de RPC sont en principe soumis dans ce pays à une retenue à la source (Withholding Income Tax, « WIT ») de 10% sur les bénéfices réalisés en RPC, y compris, sans toutefois s'y limiter, les revenus passifs (par exemple, les intérêts) et les bénéfices issus de transferts d'obligations onshore de RPC, à moins qu'ils n'en soient exemptés en vertu d'une convention de double imposition applicable ou d'une disposition spécifique du droit fiscal de la RPC.
Le Gestionnaire de portefeuille envisage de gérer le compartiment de façon à ce qu’il ne soit pas traité comme une entreprise résidente fiscale en RPC ou comme une entreprise non résidente fiscale en RPC qui y dispose d’un PE aux fins du CIT, même si aucune garantie ne peut être donnée à cet égard en raison des incertitudes entourant la législation et la pratique fiscales en RPC.
Intérêts
Dans la mesure où les lois et prescriptions fiscales ou la convention fiscale concernée ne prévoient pas d'exonération ou de réduction spécifique en RPC, les entreprises n'ayant pas leur siège fiscal et ne disposant pas de lieu d'établissement en RPC sont soumises à un CIT prélevé à la source se montant en principe à 10%. Le 22 novembre 2018, le ministère des Finances (« Ministry of Finance », MOF) et l’administration fiscale (« State Administration of Taxation », SAT) de la RPC ont publié ensemble la circulaire Caishui [2018] N° 108 (« Circulaire 108 ») concernant les questions fiscales en relation avec les revenus d’intérêt perçus par les investisseurs institutionnels étrangers au titre de placements en obligations sur le marché obligataire de la RPC. Conformément à la Circulaire 108, les revenus d’intérêt perçus entre le 7 novembre 2018 et le 6 novembre 2021 par des investisseurs institutionnels étrangers ne disposant pas de PE en RPC (ou disposant d’un PE en RPC, mais sans lien avec les revenus effectivement réalisés en RPC) au titre de placements en obligations sont provisoirement exonérés du CIT. Cette exemption selon la Circulaire 108 n’étant que provisoire, il est difficile de savoir si elle sera toujours en vigueur au-delà du 6 novembre 2021. Les intérêts perçus sur les emprunts d'Etat émis par le Bureau des finances compétent du Conseil d’Etat et/ou sur les obligations de gouvernements municipaux approuvées par le Conseil d’Etat sont exonérés du CIT applicable en RPC conformément au droit fiscal en vigueur en RPC.
Plus-values
Selon la loi sur le CIT et ses dispositions d’application, les « revenus issus du transfert de la propriété » réalisés en RPC par des entreprises qui n’y sont pas résidentes fiscales devraient être soumis à une retenue à la source de 10%, pour autant qu’ils ne soient pas exonérés ou imposables à un taux réduit en vertu d’une convention fiscale en vigueur.
Le 14 novembre 2014, le MOF, la SAT et l’autorité de surveillance des marchés financiers (CSRC) de la RPC ont publié ensemble la circulaire Caishui [2014] n° 79 afin de répondre aux questions fiscales en relation avec les plus-values des placements en actions réalisés par les QFII et RQFII. Selon cette circulaire, ces revenus du capital sont temporairement exonérés de la retenue à la source en vigueur en RPC pour les QFII/RQFII (sans PE en RPC ou y disposant d’un PE, mais dont les revenus trouvant leur source en RPC n’ont pas de lien réel avec ce PE), s’ils ont été réalisés le ou après le 17 novembre 2014 et soumis à la retenue à la source de 10% en vertu du droit applicable dès lors qu’ils ont été réalisés avant cette date.
La circulaire n° 79 ne fournissait pas d’orientations supplémentaires quant à la question de savoir si l’exonération temporaire
concernait des valeurs mobilières autres que les actions A.
Il n'existe pas de prescriptions spécifiques pour les impôts sur les plus-values réalisées par les investisseurs étrangers dans le cadre du négoce d'obligations onshore de RPC. En l'absence de telles prescriptions spécifiques, les modalités d'application du CIT sont définies par les dispositions fiscales générales de la loi y relative de RPC et soumises à l'interprétation des autorités fiscales du pays. S’agissant des plus-values réalisées lors de la vente d'obligations onshore de RPC, les autorités fiscales ont communiqué oralement à de nombreuses occasions que de tels revenus sont considérés comme non réalisés en RPC et ne sont donc pas soumis à la retenue à la source en vigueur dans le pays. Toutefois, aucune prescription fiscale écrite spécifique ne confirme ceci. Selon la pratique actuelle, aucune retenue à la source n'est prélevée sur les plus-values réalisées par les investisseurs étrangers sur les obligations onshore de RPC. Si les autorités fiscales de la RPC devaient à l’avenir décider de taxer ces revenus, le Gestionnaire de portefeuille demanderait à celles-ci une demande de traiter le compartiment comme fiscalement domicilié au Luxembourg en s’appuyant sur l’exonération de l’impôt sur les plus-values prévue dans la convention de double imposition conclue entre la RPC et le Luxembourg, sachant qu’aucune garantie ne peut être donnée à cet égard.
| b) | Taxe sur la valeur ajoutée (« TVA ») : |
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Conformément à la circulaire Caishui [2016] N° 36 (« Circulaire 36 ») relative au dernier stade de la réforme sur la TVA entrée en vigueur le 1er mai 2016, les revenus issus du transfert d'obligations onshore de RPC sont soumis à la TVA depuis le 1er mai 2016, sauf dans le cas d'une exonération spéciale.
Conformément à la Circulaire 36 et à la circulaire Caishui [2016] N° 70 (« Circulaire 70 »), les revenus perçus sur le transfert d’obligations onshore en RPC par les investisseurs institutionnels étrangers autorisés à accéder directement au CIBM par la Banque populaire de Chine (« PBoC ») ainsi que les bénéfices des QFII/RQFII découlant du transfert de titres de créance de la RPC sont exonérés de la TVA.
Les revenus d’intérêt perçus par les investisseurs étrangers au titre de leurs placements en obligations onshore de RPC sont soumis à la TVA à concurrence de 6%, sauf dans le cas d'une exonération spéciale (voir explications relatives à la Circulaire 108 ci-dessous). Conformément à la Circulaire 36, les revenus d’intérêt issus de dépôts ne sont pas soumis à la TVA et les revenus d’intérêt sur emprunts d'Etat sont exonérés de la TVA. La Circulaire 108 régit l’exonération de TVA des revenus d’intérêt perçus entre le 7 novembre 2018 et le 6 novembre 2021 par des investisseurs institutionnels étrangers au titre de placements en obligations sur le marché obligataire chinois. Cette exemption selon la Circulaire 108 n’étant que provisoire, il est difficile de savoir si elle sera toujours en vigueur au-delà du 6 novembre 2021. Si la TVA s'applique, des majorations allant jusqu'à 12% de la TVA sont également en vigueur (dont la taxe pour l'urbanisme et l'entretien des villes ainsi que le système éducatif local).
Risque fiscal en RPC
Des risques et des incertitudes existent au regard des lois et des dispositions fiscales ainsi que de la pratique fiscale courante en RPC relativement aux plus-values réalisées ou aux intérêts des investissements du compartiment dans des titres de la RPC (avec possible effet rétroactif). Une hausse des dettes fiscales du Fonds peut avoir des répercussions négatives sur la valeur de ce dernier.
Selon un conseiller fiscal professionnel et indépendant, les principes suivants s'appliquent au compartiment lors de la constitution des provisions pour impôts :
Des provisions sont constituées pour la retenue à la source de 10% relative à des obligations onshore non souveraines de RPC dans le cas de revenus d’intérêt perçus avant le 7 novembre 2018, pour lesquels cette retenue n’a pas été prélevée en tant que retenue à la source au niveau des émetteurs de RPC.
Des provisions sont constituées pour la TVA de 6,3396% (majorations incluses) relative à des obligations onshore non souveraines de RPC dans le cas de revenus d’intérêt perçus avant le 7 novembre 2018, pour lesquels cette TVA n’a pas été prélevée en tant que retenue à la source au niveau des émetteurs de RPC (ce régime de TVA est entré en vigueur le 1er mai 2016).
Un éventuel déficit entre la provision et les dettes fiscales réelles grevant l'actif du compartiment affecte négativement la VNI de ce dernier. Les dettes fiscales réelles peuvent être inférieures à la provision fiscale constituée. Selon le moment de leurs souscriptions et/ou rachats, les investisseurs peuvent, à la suite d'un déficit de la provision fiscale, être lésés ou ne pas avoir le droit de réclamer une partie de leurs revenus. Les actionnaires sont invités à consulter leur propre conseiller fiscal pour savoir quelle attitude adopter au regard de leurs placements dans le compartiment.
Fiscalité auRoyaume-Uni
Compartiments déclarants
Conformément à la loi fiscale britannique de 2010 (« Taxation (International and Other Provisions) Act », TIOPA), des dispositions spécifiques s’appliquent aux placements dans des fonds étrangers. Les différentes catégories de parts d’un même fonds étranger sont à cette fin traitées en tant que fonds étrangers séparés. L’imposition des porteurs de parts d’une catégorie déclarante diffère de celle applicable aux catégories de parts non déclarantes. Les différents régimes fiscaux sont expliqués ci-dessous. Le Conseil d’administration se réserve le droit de demander le statut de fonds déclarant (« reporting fund ») pour les différentes catégories d’actions.
Actionnaires de catégories d’actions non déclarantes
Au sens de la loi TIOPA et de la réglementation fiscale britannique de 2009 sur les fonds offshore (« Offshore Funds (Tax) Regulations »), entrée en vigueur au 1er décembre 2009, chaque catégorie d’actions est considérée comme un fonds étranger du point de vue fiscal. Dans ce cadre, tous les produits issus de la vente, de la cession ou du rachat de parts de fonds détenues par des personnes domiciliées ou résidant habituellement au Royaume-Uni ne sont pas imposés sur les plus-values mais sur les revenus au moment de la vente, de la cession ou du rachat. Cela n’est cependant pas le cas si, pendant la période de détention des parts, le fonds était considéré comme un fonds déclarant par l’autorité fiscale britannique. Les actionnaires domiciliés ou résidant habituellement au Royaume-Uni à des fins fiscales et qui investissent dans des catégories d’actions non déclarantes peuvent être contraints de payer l’impôt sur le revenu sur les produits issus de la vente, de la cession ou du rachat des actions. Ces produits sont donc imposables même si l’investisseur est exonéré de l’impôt sur les plus-values en vertu de dispositions générales ou particulières. Cela peut conduire à ce que certains investisseurs au Royaume-Uni supportent une charge fiscale proportionnellement plus lourde. Les moins-values réalisées sur la cession d’actions de catégories non déclarantes par des actionnaires domiciliés ou résidant habituellement au Royaume-Uni peuvent être imputées sur les plus-values.
Actionnaires de catégories d’actions déclarantes
Chaque catégorie d’actions est, du point de vue fiscal, considérée comme un fonds étranger au sens de la loi TIOPA. Dans ce cadre, tous les produits issus de la vente, de la cession ou du rachat de parts de fonds étrangers ne sont pas imposés sur les plus-values mais sur les revenus au moment de la vente, de la cession ou du rachat. Ces dispositions ne sont pas applicables si le statut de fonds déclarant a été accordé au fonds et si ce dernier l’a conservé pendant la période de détention des parts.
Pour qu’une catégorie d’actions puisse être considérée comme un fonds déclarant, la Société doit introduire une demande d’enregistrement du compartiment auprès de l’autorité fiscale britannique. La catégorie d’actions doit alors enregistrer 100% de ses revenus pour chaque exercice. Le rapport correspondant peut être consulté par les investisseurs sur le site Internet d’UBS. Les investisseurs privés domiciliés au Royaume-Uni sont invités à reporter les revenus enregistrés dans leur déclaration de revenus. Ils sont ensuite pris en compte sur la base des revenus déclarés, que les produits aient ou non été distribués. Pour le calcul, le revenu est corrigé du capital et d’autres postes à des fins comptables et se base sur les produits à enregistrer du compartiment concerné. Les actionnaires sont notifiés que les revenus du négoce (et non des placements) sont considérés au titre du revenu à enregistrer. Cela dépend en définitive des activités. Au regard du manque de clarté des directives concernant la différence entre activité de négoce et de placement, il ne peut être garanti que les opérations proposées ne sont pas de nature commerciale. S’il apparaissait que l’activité de la Société repose en tout ou en partie sur des opérations de négoce, le revenu annuel à déclarer par l’actionnaire et la charge fiscale correspondante pourraient se révéler nettement supérieurs qu'en conditions normales. Dès lors que la catégorie d’actions concernée conserve le statut de compartiment déclarant, son revenu sera soumis à l’impôt sur les plus-values et non sur le revenu, sauf si l’investisseur est engagé dans le négoce de valeurs mobilières.
Ces produits peuvent donc être exonérés de l’impôt sur les plus-values en vertu de dispositions générales ou particulières. Cela peut amener certains investisseurs au Royaume-Uni à supporter une charge fiscale relativement moins lourde.
Conformément au chapitre 6, partie 3, de la réglementation fiscale de 2009 sur les fonds offshore (« Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 » – la « réglementation de 2009 »), certaines transactions d’un compartiment réglementé comme la Société ne sont généralement pas traitées comme des activités commerciales dans le calcul du revenu à enregistrer de compartiments déclarants qui remplissent de multiples conditions relatives à la propriété. A cet égard, le Conseil d’administration confirme que toutes les catégories d’actions s’adressent principalement à des investisseurs privés et institutionnels et sont proposées à ces groupes cibles. En ce qui concerne la réglementation de 2009, le Conseil d’administration déclare que les actions de la Société peuvent aisément être acquises et sont commercialisées et mises à disposition de façon à atteindre les groupes cibles et à éveiller leur intérêt.
L’attention des personnes résidant habituellement au Royaume-Uni est attirée sur les dispositions du livre 13, chapitre 2 de la loi
relative à l’impôt sur le revenu (Income Tax Act) de 2007 (« Transfert d’actifs à l’étranger »), aux termes desquelles ces personnes
sont assujetties dans certaines circonstances à l’impôt sur le revenu au titre des bénéfices et revenus générés par un investissement dans un (ou plusieurs) compartiment(s) mais non distribués ou auxquels ces personnes ne peuvent prétendre au Royaume-Uni.
Il convient en outre de prendre en compte les dispositions de la section 13 de la loi sur l’imposition des plus-values de cession (Taxation of Chargeable Gains Act) de 1992, qui régit la distribution de bénéfices imposables par des sociétés domiciliées en dehors du Royaume-Uni qui, si elles y étaient domiciliées, auraient le statut de « société fermée » (close company). Ces bénéfices sont distribués à des investisseurs résidant habituellement ou ayant leur domicile permanent au Royaume-Uni. Tout investisseur qui perçoit, à titre individuel ou conjointement avec d’autres personnes liées, plus de 10% de tels bénéfices est tenu de les déclarer.
La société prendra toutes les mesures utiles pour s’assurer que le/les compartiment(s) n’est/ne sont pas considéré(s) comme une/des société(s) qui aurai(en)t le statut de « société fermée » au sens de la section 13 de la loi sur l’imposition des plus-values de cession si elle(s) étai(en)t domiciliée(s) au Royaume-Uni. Il y a lieu de noter par ailleurs que les dispositions de la convention de double imposition entre le Royaume-Uni et le Luxembourg doivent être prises en compte dans l’examen des incidences de la section 13 de la loi sur l’imposition des plus-values de cession (Taxation of Chargeable Gains Act) de 1992.
Directive DAC 6 – Obligations de divulgation au titre des dispositifs fiscaux transfrontières devant faire l'objet d'une déclaration
La Directive (UE) 2018/822 du Conseil (la « Directive DAC 6 »), qui régit l'échange automatique et obligatoire d'informations dans le domaine fiscal en rapport avec les dispositifs transfrontières devant faire l'objet d'une déclaration, est entrée en vigueur le 25 juin 2018. La Directive DAC 6 a pour objet de permettre aux autorités fiscales des Etats membres de l'UE d'obtenir des informations complètes et pertinentes sur les dispositifs fiscaux à caractère potentiellement agressif et d'être ainsi en mesure de réagir rapidement contre les pratiques fiscales dommageables et de remédier aux lacunes par voie législative ou par la réalisation d'analyses des risques appropriées et de contrôles fiscaux.
Bien que les obligations en vertu de la Directive DAC 6 prennent effet au 1
er 
juillet 2020, il pourrait s'avérer nécessaire de déclarer les dispositifs mis en œuvre entre le 25 juin 2018 et le 30 juin 2020. La Directive DAC 6 impose aux intermédiaires dans l'UE de fournir aux autorités fiscales locales compétentes des informations sur les dispositifs transfrontières devant faire l'objet d'une déclaration, y compris des détails sur les modalités du dispositif mis en œuvre et sur l'identité des intermédiaires et des contribuables concernés (toute personne à qui un dispositif transfrontière devant faire l'objet d'une déclaration est mis à disposition). Les autorités fiscales locales échangent ensuite ces informations avec les autorités fiscales des autres Etats membres de l'UE. La Société pourrait ainsi se trouver dans l'obligation légale de transmettre aux autorités fiscales compétentes les informations dont elle a connaissance, qu'elle possède ou qu'elle contrôle concernant les dispositifs transfrontières devant faire l'objet d'une déclaration. Cette législation peut également s'appliquer à des dispositifs qui n'ont pas nécessairement trait à une planification fiscale agressive.
Frais à charge de la Société
Pour les catégories d’actions « P », « A », « N », « K-1 », « F », « Q », « QL », « I-A1 », « I-A2 » et « I-A3 » la Société paie chaque
mois une commission de gestion forfaitaire maximale calculée sur la valeur nette d’inventaire moyenne des compartiments. Elle est utilisée comme suit :
- Pour l’administration, l’agent administratif, la gestion du portefeuille et, le cas échéant, la distribution de la Société, ainsi que pour toutes les missions du dépositaire comme la conservation et la surveillance de l’actif de la Société, le transfert des paiements et les autres missions énumérées au chapitre « Dépositaire et Agent payeur central », la Société doit payer une Commission de gestion forfaitaire maximale sur la base de la valeur nette d’inventaire de la Société conformément aux indications suivantes. Cette commission est imputée pro rata temporis à l'actif de la Société lors de chaque calcul de la valeur nette d'inventaire et payée respectivement chaque mois (commission de gestion forfaitaire maximale). Pour les catégories d’actions dont la dénomination comporte la mention « hedged », la commission de gestion forfaitaire maximale peut englober les frais de couverture du risque de change. La commission de gestion forfaitaire maximale ne sera prélevée que lors du lancement des catégories d’actions concernées. Une vue d’ensemble de la commission de gestion forfaitaire maximale figure à la section « Les compartiments et leur politique de placement propre ».

Le taux effectivement appliqué de la commission de gestion forfaitaire maximale apparaît dans les rapports annuels et semestriels.
- La commission de gestion forfaitaire maximale n’inclut pas les rémunérations et coûts accessoires suivants, qui sont imputés ensus à l’actif de la société :
- l’ensemble des coûts accessoires résultant de la gestion de l’actif de la Société pour l’achat et la vente des placements (écart entre cours acheteur et cours vendeur, courtages conformes au marché, commissions, redevances, etc.). Ces coûts sont en principe imputés lors de l’achat ou de la vente des placements concernés. En dérogation à cette règle, ces coûts accessoires, encourus lors de l’achat et de la vente de placements dans le cadre de l'exécution de l’émission et du rachat de parts, sont couverts par le recours au Swing Pricing conformément au chapitre « Valeur nette d’inventaire, prix d’émission, de rachat et de conversion » ou une commission de dilution.
- les redevances dues à l’autorité de surveillance pour la constitution, la modification, la liquidation et la fusion de la Société, ainsi que les éventuels frais des autorités de surveillance et, le cas échéant, des Bourses sur lesquelles les compartiments sont cotés ;
- les honoraires de la société d’audit pour l’audit annuel ainsi que pour les attestations liées aux constitutions, aux modifications, à la liquidation et aux fusions de la Société, ainsi que les autres honoraires payés à la société d’audit pour les services qu’elle fournit dans le cadre de la gestion du Fonds et dans le respect des prescriptions légales ;
- les honoraires des conseillers juridiques et fiscaux ainsi que des notaires en lien avec les constitutions, les enregistrements dans des pays de commercialisation, les modifications, la liquidation et les fusions de la Société, de même que la défense générale des intérêts de la Société et de ses investisseurs, dans la mesure où des prescriptions légales ne l’excluent pas explicitement ;
- les coûts afférents à la publication de la valeur nette d’inventaire de la Société ainsi que l’ensemble des coûts relatifs aux avisaux investisseurs, y compris les coûts de traduction ;
- les coûts afférents aux documents juridiques de la Société (prospectus, DICI, rapports annuels et semestriels, ainsi que tous les autres documents légalement requis dans le pays de domicile et dans les pays de commercialisation) ;
- les coûts afférents à un éventuel enregistrement de la Société auprès d’une autorité de surveillance étrangère, notamment les commissions prélevées par l’autorité de surveillance étrangère, les coûts de traduction et l’indemnisation du représentant ou de l’Agent payeur à l’étranger ;
- les coûts liés à l’exercice de droits de vote ou de droits de créancier par la Société, y compris les honoraires de consul tants externes ;
- les coûts et les honoraires en lien avec la propriété intellectuelle enregistrée au nom de la Société ou avec les droits d’utilisation de la Société ;
- tous les coûts induits par des mesures extraordinaires prises par la Société de gestion, le Gestionnaire de portefeuille ou le dépositaire en vue de défendre les intérêts des investisseurs ;
- en cas de participation à des recours collectifs dans l’intérêt des investisseurs, la Société de gestion peut imputer les coûts de tiers en résultant (p. ex. les frais d’avocat et de dépositaire) à l’actif de la Société. La Société de gestion peut en outre imputer l'ensemble des dépenses administratives dans la mesure où celles-ci sont démontrables et peuvent être présentées ou prises en considération dans le cadre de la publication du TER (Total Expense Ratio) de la société.
- La Société de gestion peut verser des rétrocessions en vue de couvrir l’activité de distribution de la Société.

La Société supporte également tous les impôts prélevés sur ses actifs et revenus, notamment la taxe d’abonnement.
Aux fins de comparaison générale avec les règles de rémunération de différents fournisseurs de Fonds n’appliquant pas de
commission de gestion forfaitaire, la commission de gestion maximale correspond à 80% de la commission forfaitaire de gestion.
Pour la catégorie d’actions « I-B », une commission couvrant les frais d’administration du fonds (qui incluent les frais propres à la société, à l’agent administratif et au dépositaire) est prélevée. Les frais liés à la gestion des actifs et à la commercialisation sont directement facturés dans le cadre d’un contrat distinct entre l’actionnaire et UBS Asset Management Switzerland AG ou l’un de ses représentants agréés.
Pour les catégories d’actions « I-X », « K-X » et « U-X », les frais relatifs aux prestations à fournir en ce qui concerne la gestion des actifs et l’administration du Fonds (qui inclut les frais propres à la Société, à l’agent administratif et au dépositaire) ainsi que la commercialisation sont acquittés via les rémunérations dues à UBS Asset Management Switzerland AG en vertu d’un contrat distinct conclu avec l’investisseur.
Pour les catégories d’actions « K-B », les frais relatifs aux prestations à fournir en ce qui concerne la gestion des actifs sont acquittés via les rémunérations dues à UBS Asset Management Switzerland AG ou à l’un de ses distributeurs agréés en vertu d’un contrat distinct conclu avec l’investisseur.
Tous les frais pouvant être imputés avec précision à des compartiments individuels leur sont portés en compte.
Les frais attribuables aux catégories d’actions leur échoient. Lorsque des frais se rapportent à plusieurs ou à l’ensemble des compartiments/catégories d’actions, ils sont imputés aux compartiments/catégories d’actions concerné(e)s au prorata de leur valeur nette d’inventaire.
Pour les compartiments qui, aux termes de leur politique de placement, peuvent investir dans d’autres OPC ou OPCVM existants,
des frais peuvent être prélevés à la fois au niveau du compartiment et du fonds cible concerné.
A cet égard, la commission de gestion du fonds cible, dans lequel est investi l’actif du compartiment, peut s’élever jusqu’à 3%, sous réserve d’éventuelles rétrocessions.
Dans le cas d’investissements en parts de fonds gérés directement ou indirectement par la Société de gestion elle-même ou par une autre société à laquelle elle est liée dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une participation directe ou indirecte, il n’est pas possible d’imputer au compartiment qui investit les éventuelles commissions d’émission et de rachat relatives aux fonds cibles.
Des données sur les frais courants de la Société figurent dans les DICI.