For the avoidance of doubt, for MMF Sub-Funds, any reference below to the net asset value is to the net asset value per share.
The net asset value of the shares in each Sub-Fund is determined in that Sub-Fund’s base currency in accordance with the Articles, which stipulate that this calculation will take place at least twice a month , except for Sub-Funds qualifying as MMF for which the calculation will take place at least once each business banking day.
The net asset value of active Sub-Funds is calculated in Luxembourg on each calculation date (the “Calculation Date”), as stated in the Fact Sheets. The net asset value is calculated on the basis of the last known prices on the markets where the securities held in the portfolio are predominantly traded.
The net asset value per share in each Sub-Fund shall be rounded to the closest second decimal.
In order to determine the net asset value, income and expenditures are accounted for up to the applicable settlement date for subscriptions and redemptions, which will be processed on the basis of the applicable net asset value. The value of the securities and other assets held in each Sub-Fund at the end of each Valuation Date is determined in accordance with the Articles of the SICAV, which stipulate various principles for determining this value, as explained below.
The net assets of each Sub-Fund will be valued as follows:
- The SICAV’s assets shall, in particular, be comprised of:Sub-Funds that do not qualify as MMFs:
- all cash on hand or on deposit, including accrued interest;
- all notes and bills payable on demand and accounts receivable (including proceeds from the sale of securities where payment has not yet been received);
- all securities, units, shares, bonds, derivative instruments or subscription rights and other investments and securities owned or contracted for by the SICAV;
- all dividends and distributions to be received by the SICAV (based on the understanding that the SICAV may make adjustments in light of fluctuations in the market value of the transferable securities resulting from ex- dividend or ex-rights trading or similar practices);
- all accrued interest from securities owned by the SICAV, unless such interest is included in the principal of these securities;
- the preliminary expenses of the SICAV insofar as they have not been amortized; and
- all other assets of any kind, including prepaid expenses.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Pour éviter toute ambiguïté, précisons que, pour les Compartiments considérés comme des fonds monétaires, toute référence ci-dessous à la valeur nette d’inventaire l’est à la valeur nette d’inventaire par action.
La valeur nette d’inventaire des actions de chaque Compartiment est fixée dans la devise de référence de ce compartiment, conformément aux Statuts qui stipulent que ce calcul aura lieu au moins deux fois par mois, sauf pour les Compartiments considérés comme des fonds monétaires pour lesquels le calcul a lieu au moins une fois par jour ouvrable bancaire.
La valeur nette d’inventaire des Compartiments actifs est calculée à Luxembourg à chaque jour d’évaluation (le « Jour d’évaluation ») tel qu’il sera indiqué dans les Fiches Techniques. La valeur nette d’inventaire est déterminée sur la base des derniers cours connus sur les marchés où les titres détenus en portefeuille sont principalement négociés.
La valeur nette d’inventaire par action de chaque Compartiment est arrondie au centième le plus proche.
Pour la détermination de la valeur nette d’inventaire, les revenus et les dépenses sont comptabilisés jusqu’au jour de règlement applicable pour les souscriptions et rachats qui seront traités sur base de la valeur nette d’inventaire applicable. La valeur des titres et autres actifs détenus dans chaque Compartiment à la fin de chaque Jour d’évaluation est déterminée conformément aux Statuts de la SICAV qui fixent entre autres, pour la détermination de cette valeur, les principes expliqués ci-dessous.
L’évaluation des actifs nets de chaque Compartiment se fera de la façon suivante :
- Les actifs de la SICAV comprennent notamment :Compartiments qui ne sont pas considérés comme des fonds monétaires :
- toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus ;
- tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont le prix n’a pas encore été touché) ;
- tous les titres, parts, actions, obligations, droit d’option ou de souscription et autres investissements et valeurs mobilières qui sont la propriété de la SICAV ;
- tous les dividendes et distributions à recevoir par la SICAV (étant entendu que la SICAV pourra faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit ou des pratiques analogues) ;
- tous les intérêts courus produits par les titres qui sont la propriété de la SICAV, sauf si ces intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs ;
- les dépenses préliminaires de la SICAV, dans la mesure où elles n’ont pas été amorties ; et
- tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avance.