# EXPENSES
The Company may bear the following expenses, at the Board of Directors discretion:
- all fees to be paid to the Management Company, the Central Administration, the Depositary Bank and any other agents that may be employed from time to time;
- all taxes which may be payable on the assets, income and expenses chargeable to the Company;
- standard brokerage and bank charges incurred on the Company's business transactions;
- all fees due to the Auditor and the legal advisors;
- all expenses connected with publications and supply of information to Shareholders, in particular and where applicable, the cost of drafting, printing, translating and distributing the annual and semi-annual reports, as well as any prospectuses and key investor information documents;
- all expenses involved in registering and maintaining the Company registered with all governmental agencies and stock exchanges;
- the remuneration of the Directors, the insurance of Directors (if any), and their reasonable out-of-pocket expenses;
- all other fees, taxes and expenses incurred in connection with its operation, administration, management and distribution.

All recurring expenses will be charged first against current income, then should this not be sufficient, against realised capital gains, and, if need be, against assets.
Each Sub-Fund shall amortise its own expenses of establishment over a period of five years as of the date of its creation. The expenses of first establishment will be exclusively charged to the Sub-Funds opened at the incorporation of the Company and shall be amortised over a period not exceeding five years.
Any costs, which are not attributable to a specific Sub-Fund, incurred by the Company will be charged to all Sub-Funds in proportion to their average Net Asset Value. Each Sub-Fund will be charged with all costs or expenses directly attributable to it.
The charges and fees paid cover the costs of running the Company and its Sub- Funds. These charges reduce the potential growth of Shareholders' investment in the Company.
The Board of Directors of the Company determines their investment policy and its application to the different Sub-Funds in question. Under Luxembourg law, the Company including all of its Sub-Funds is regarded as a single legal entity. However, pursuant to Article 181 of the Investment Fund Law, as amended, each Sub-Fund shall be liable for its own debts and obligations. In addition, each Sub-Fund will be deemed to be a separate entity having its own contributions, capital gains, losses, charges and expenses.
The Company is required to indemnify, out of its assets only, officers, employees and agents of the Company, if any, and the Board of Directors for any claims, damages and liabilities to which they may become subject because of their status as managers, officers, employees, agents of the Company or members of the Board of Directors, or by reason of any actions taken or omitted by them in connection with the Company, except to the extent caused by their gross negligence, fraud or wilful misconduct or their material breach of the provisions of the Prospectus.
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Translation (ENFR, 2021-03-10):
# FRAIS
La Société peut avoir à prendre en charge les frais suivants à la discrétion du
Conseil d’administration :
- Toutes les commissions devant être versées à la Société de gestion, à l’Administration centrale, à la Banque dépositaire et à tous les autres agents éventuellement employés de temps à autre ;
- Toutes taxes qui pourront être dues au titre des actifs, des revenus et des charges imputables à la Société ;
- Les frais bancaires et de courtage standard encourus au titre des transactions de la Société ;
- L’ensemble des honoraires dus aux Commissaires aux comptes et aux conseillers juridiques ;
- L’ensemble des dépenses associées aux publications et à la fourniture d’informations aux Actionnaires, en particulier et si applicable, le coût d’établissement, d’impression, de traduction et de distribution des rapports annuels et semestriels ainsi que tous prospectus et documents d’information clé pour l’investisseur ;
- L’ensemble des dépenses impliquées dans l’enregistrement et le maintien de l’enregistrement de la Société auprès de l’ensemble des agences gouvernementales et des bourses de valeurs ;
- La rémunération des Administrateurs, la police d’assurance couvrant les Administrateurs (le cas échéant) et leurs débours d’un montant raisonnable ;
- Tous les autres frais, impôts et commissions encourus en relation avec son fonctionnement, son administration, sa gestion et sa distribution.

Les charges récurrentes seront d’abord imputées sur le revenu courant, et si ce n’est
pas suffisant, sur les plus-values réalisées, et, si besoin, sur les actifs.
Chaque Compartiment doit amortir ses propres frais d’établissement sur une période de cinq ans à compter de la date de sa création. Les frais d’établissement initial seront exclusivement imputés aux Compartiments ouverts lors de la constitution de la Société et seront amortis sur la période ne dépassant cinq ans.
Tous les coûts qui ne sont pas attribuables à un Compartiment spécifique et qui sont encourus par la Société seront imputés à l’ensemble des Compartiments en proportion de leur Valeur nette d’inventaire moyenne. Chaque Compartiment se verra imputé de l’ensemble des frais ou des dépenses qui lui sont directement imputables.
Les frais et commissions acquittés couvrent les coûts de fonctionnement de la Société et de ses Compartiments. Ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements dans la Société.
Le Conseil d’administration de la Société détermine sa politique d’investissement et son application aux différents Compartiments en question. En vertu du droit luxembourgeois, la Société y compris l’ensemble de ses Compartiments est considérée comme une seule et même entité juridique. En revanche, en conformité
avec l’Article 181 de la Loi relative aux fonds de placement et ses amendements, chaque Compartiment sera responsable de ses propres dettes et obligations. En outre, chaque
Compartiment sera réputé être une entité distincte à laquelle sont associés ses propres cotisations, plus-values, pertes, frais et charges.
La Société est tenue d’indemniser sur la base de ses actifs uniquement, ses directeurs, salariés et agents, le cas échéant, et le Conseil d’administration contre toutes réclamations, dommages, responsabilités auxquels ils pourraient être exposés au titre de leur statut de responsables, directeurs, salariés, agents de la Société ou membres du Conseil d’administration, ou au motif de toutes les actions qu’ils auraient prises ou omises en relation avec la Société, sauf si ces dernières sont provoquées par une faute grave, une fraude ou une mauvaise conduite ou une violation substantielle des dispositions du Prospectus.
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