### Segregated Liability
The Company is an umbrella investment company with segregated liability between Funds. As a result, as a matter of Irish law, any liability attributable to a particular Fund may only be discharged out of the assets of that Fund and the assets of other Funds may not be used to satisfy the liability of that Fund. In addition, any contract entered into by the Company will by operation of law include an implied term to the effect that the counterparty to the contract may not have any recourse to assets of any of the Funds other than the Fund in respect of which the contract was entered into. These provisions are binding both on creditors and in any insolvency but do not prevent the application of any enactment or rule of law which would require the application of the assets of one Fund to discharge some, or all liabilities of another Fund on the grounds of fraud or misrepresentation. In addition, whilst these provisions are binding in an Irish court which would be the primary venue for an action to enforce a debt against the Company, these provisions have not been tested in other jurisdictions, and there remains a possibility that a creditor might seek to attach or seize assets of one Fund in satisfaction of an obligation owed in relation to another Fund in a jurisdiction which would not recognise the principle of segregation of liability between Funds.
Due to the lack of asset segregation between Share Classes, the derivatives used in the currency hedging of a given Share Class become part of the common pool of assets which introduces potential counterparty and operational risk for all investors in the Fund. This could lead to a risk of contagion (also known as spill-over) to other Share Classes, some of which might not have any currency hedging in place. Whilst all measures will be taken to mitigate this contagion risk, it cannot be fully eliminated i.e. through the default of a derivative counterparty or through the losses relating to Share Class specific assets exceeding the value of the respective Share Class.

Translation (ENFR, 2021-03-09):
### Séparation des engagements
La Société est une société d’investissement à compartiments multiples avec séparation de ses engagements entre ses différents Compartiments. En conséquence, en vertu du droit irlandais, tout engagement imputable à un Fonds particulier ne peut être réglé que sur les actifs dudit Fonds et aucun actif des autres Fonds ne peut être utilisé pour satisfaire l’engagement de ce Fonds. Par ailleurs, un contrat conclu par la Société comporte en vertu du droit une condition implicite, de sorte que la contrepartie au contrat ne peut avoir de recours contre les actifs des Fonds autres que ceux du Fonds au titre duquel le contrat a été conclu. Ces dispositions s’appliquent à tous les créanciers et en cas d’insolvabilité, mais elles n’empêchent nullement l’application de toute promulgation ou d’une règle de loi qui stipulerait l’application des actifs d’un Fonds pour le règlement de tout ou partie des engagements d’un autre Fonds sur le fondement de fraude ou de fausse déclaration. Par ailleurs, si ces dispositions sont exécutoires devant un tribunal irlandais, qui serait la première instance pour une action en paiement de la dette contre la Société, elles n’ont pas été testées dans d’autres juridictions. Il est donc possible qu’un créancier cherche à saisir les actifs d’un Fonds pour obtenir satisfaction d’une obligation due par un autre Fonds, dans une juridiction qui ne reconnaîtrait pas le principe de séparation des engagements entre les Fonds.
En raison du manque de séparation des actifs entre les Catégories d’Actions, les instruments dérivés utilisés dans la couverture de devises d’une Catégorie d’Actions donnée deviennent un élément du groupe commun d’actifs, ce qui engendre des risques opérationnels et de contrepartie potentiels pour tous les investisseurs du Fonds. Cela pourrait entraîner un risque de contagion (également connu comme un débordement) vers d’autres Catégories d’Actions, certaines d’entre elles pouvant ne pas avoir une couverture de devises en place. Bien que toutes les mesures possibles seront prises pour atténuer ce risque de contagion, il ne peut être entièrement éliminé, c’est-à-dire par le biais de la défaillance d’une contrepartie à des dérivés ou par le biais de pertes relatives à des actifs spécifiques à une Catégorie d’Actions excédant la valeur de la Catégorie d’Actions respective.