###### Sustainability risks
For the investments held in the Funds, the Investment Manager (or sub-investment manager where applicable) takes into consideration sustainability risks when taking investment decisions. Sustainability risks are defined as Environmental, Social or Governance (ESG) factors that, if they occur, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of an investment and/or returns from that asset. The Investment Manager identifies such sustainability risks and integrates them into its investment decision making and risk monitoring to the extent that they represent actual or potential material risks and/or opportunities to the long-term risk-adjusted returns of the Funds. This ESG integration takes place for all of the Funds except for M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution.
M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution invests in high yield credit default swap indices ("CDX"), government floating rate bonds and cash. CDX are not designed to take sustainability risks into account and there are no suitable alternative indices available for the Investment Manager to choose between when taking sustainability risks into account. The Fund does take sustainability risks into account when allocating to government bonds and cash. In addition, for the Planet+ Funds with specific ESG objectives or characteristics as described in Appendix 1, the Investment Manager also applies ESG Criteria, ESG Criteria and Sustainability Criteria, and ESG Criteria and/or Impact Criteria as necessary, with the aim to deliver the investment objective of each Fund as defined in the relevant Fund Supplements.
The impacts following the occurrence of a sustainability risk may be numerous and vary depending on the specific risk, asset class and region. The assessment of the likely impact of sustainability risks on a Fund’s return will therefore depend on the type of securities held in its portfolio.
The following types of sustainability risks are likely to impact the return of a Fund:
- Environmental risks include, but are not limited to, the ability of companies to mitigate and adapt to climate change, the potential for higher carbon prices, exposure to increasing water scarcity and potential for higher water prices, waste management challenges, and impact on global and local ecosystems.
- Social risks include, but are not limited to, product safety, supply chain management and labour standards, health and safety and human rights, employee welfare, data & privacy concerns and increasing technological regulation.
- Governance risks include, but are not limited to, board composition and effectiveness, management incentives, management quality and stakeholder alignment.

Translation (ENFR, 2021-05-01):
##### Risques en matière de durabilité
En ce qui concerne les investissements détenus dans les Fonds, le Gestionnaire des Investissements (ou le sous- gestionnaire des investissements selon le cas) prend en considération les risques en matière de durabilité au moment de la décision d’investissement. Les risques en matière de durabilité désignent les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) qui, le cas échéant, pourraient avoir un impact négatif significatif, réel ou potentiel, sur la valeur d’un investissement et/ou les rendements dudit actif. Le Gestionnaire des Investissements identifie ces risques en matière de durabilité et en tient compte dans sa décision d’investissement et le suivi des risques dans la mesure où ils représentent des opportunités et/ou des risques réels ou potentiels non négligeables pour les rendements ajustés au risque à long terme des Fonds. L’intégration des critères ESG s’applique à l’ensemble des Fonds, à l’exception du M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution.
Le M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution investit dans des indices de swaps de défaut de crédit (« CDX ») à haut rendement, des obligations d’État à taux variable et des liquidités. Les CDX n’ont pas pour objet de prendre en compte les risques en matière de durabilité et le Gestionnaire des Investissements ne dispose d’aucun indice alternatif approprié au moment de la prise en considération des risques en matière de durabilité. Le Fonds ne prend pas en compte les risques en matière de durabilité dans le cadre de l’allocation aux obligations d’État et aux liquidités. En outre, en ce qui concerne les Fonds Planet+, qui présentent des objectifs et caractéristiques ESG spécifiques, tels que visés à l’Annexe 1, le Gestionnaire des Investissements applique également des Critères ESG et des critères de durabilité, ainsi que des Critères ESG et/ou des Critères d’impact, selon le cas, dans le but d’atteindre l’objectif d’investissement de chaque Fonds, défini dans les Suppléments des Fonds concernés.
Les conséquences liées à la réalisation d’un risque en matière de durabilité peuvent être diverses et varient en fonction du risque, de la catégorie d’actifs et du secteur géographique. Par conséquent, l’évaluation de l’effet probable des risques en matière de durabilité sur le rendement d’un Fonds dépendra de la nature des titres qui composent son portefeuille.
Les types de risques en matière de durabilité suivants sont susceptibles d’avoir un impact sur le rendement d’un
Fonds :
- Les risques environnementaux comprennent notamment la capacité des entreprises à atténuer les effets du changement climatique et à s’y adapter, la hausse éventuelle des prix du carbone, l’exposition à une pénurie croissante d’eau, la hausse potentielle des prix de l’eau, la problématique de la gestion des déchets et l’impact sur les écosystèmes locaux et mondiaux.
- Les risques sociaux comprennent notamment la sécurité des produits, la gestion de la chaîne d’approvisionnement, les droits du travail, les droits de l’homme, les droits en matière de santé et de sécurité, le bien-être des salariés, les questions relatives à la confidentialité des données et au respect de la vie privée et le renforcement des réglementations technologiques.
- Les risques en matière de gouvernance comprennent notamment la composition et l’efficacité du Conseil d’administration, les mesures d’incitation pour les dirigeants, la qualité des dirigeants et l’harmonie entre les différentes parties prenantes.