## USE OF REPURCHASE/REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS
A Sub-Fund may enter into Repo Contracts subject to the conditions and limits set out in the Central Bank UCITS Regulations under which it acquires securities from a Relevant Institution who agrees, at the time of sale, to repurchase the security at a mutually agreed-upon date and price, thereby determining the yield to the relevant Sub-Fund during the term of the Repo Contract. The resale price reflects the purchase price plus an agreed upon market rate of interest which is unrelated to the coupon rate or maturity of the purchased security. A Sub-Fund may enter into reverse repurchase agreements under which it sells a security and agrees to repurchase it at a mutually agreed upon date and price	.
In accordance with the Central Bank UCITS Regulations, up until the expiry of a Repo Contract, the collateral obtained under such contracts or arrangements must be: (a) must be marked to market daily (as valued by the counterparty using its procedures, subject to any agreed haircuts, reflecting market values and liquidity risk); (b) equal or exceed, in value, at all times, the value of the amount invested or securities loaned; (c) transferred to the Depositary, or its agent (where there is title transfer); and (d) capable of being fully enforced by the Company at any time without reference to or approval from the counterparty. The requirement in (c) above is not applicable in the event that there is no title transfer in which case the collateral can be held by a third party custodian which is subject to prudential supervision, and which is unrelated to the provider of the collateral.
Where a Sub-Fund enters into a reverse repurchase agreement it must be able to recall the full amount of the cash at any time or terminate the reverse repurchase agreement on either an accrued basis or a mark to market basis. Where cash is recallable at any time on a mark to market basis, the mark to market basis value of the reverse repurchase agreement must be used to calculate the net asset value of the relevant Sub-Fund.
Where a Sub-Fund enters into a repurchase agreement it should be able to recall the securities or terminate the repurchase agreement at any time. Fixed term repurchase agreements that do not exceed seven days shall be deemed to comply with this requirement.

Translation (ENFR, 2021-03-04):
## UTILISATION DE CONTRATS DE MISE ET DE PRISE EN PENSION
Un Compartiment peut conclure des Accords de Mise en Pension, sous réserve des conditions et des limites énoncées dans les Réglementations OPCVM de la Banque Centrale, par lesquels il achète des titres d’une Institution Concernée qui accepte, au moment de la vente, de racheter un titre à une date et à un prix mutuellement convenus, déterminant ainsi le rendement du Compartiment concerné pendant la durée de l’Accord de Mise en Pension. Le prix de revente reflète le prix d’achat plus un taux d’intérêt du marché convenu à l’avance, non lié au taux de coupon ou à la date d’échéance du titre acheté. Un Compartiment peut conclure des accords de prise en pension en vertu desquels il vend un titre et accepte de le racheter à une date et à un prix mutuellement convenus.
Conformément aux Réglementations OPCVM de la Banque Centrale, jusqu’à l’expiration de l’Accord de mise en pension, la garantie obtenue en vertu de ces contrats ou accords doit (a) être évaluée quotidiennement (et cela, par la contrepartie utilisant ses procédures, sous réserve de toute décote convenue, reflétant la valeur du marché et le risque de liquidité) ; (b) toujours être égale ou supérieure, en valeur, à la valeur du montant investi ou des titres prêtés ; (c) être transférée au Dépositaire ou à son agent (dans le cas d’un transfert de titre) ; et (d) pouvoir être pleinement réalisée par la Société à tout moment sans notification à ou approbation de la contrepartie.
La clause énoncée au point (c) ci-dessus ne s’applique pas en l’absence de transfert de titre, auquel cas la garantie peut être détenue par un dépositaire tiers soumis à une supervision prudentielle qui n’est pas lié au fournisseur de la garantie.
Lorsqu’un Compartiment s’engage dans une opération de prise en pension, il doit pouvoir récupérer l’intégralité du montant des liquidités à tout moment ou résilier l’accord de mise en pension soit sur une base prorata temporis, soit sur une base de valeur nette comptable ou de la valeur de marché. Si les liquidités sont disponibles à tout moment à la valeur de marché, la valeur de marché de l’accord de prise en pension doit être utilisée pour le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire du Compartiment concerné.
Lorsqu’un Compartiment s’engage dans une opération de mise en pension, il doit pouvoir récupérer les titres ou résilier l’accord de mise en pension à tout moment. Les mises en pension pour une durée déterminée n’excédant pas sept jours sont supposées respecter cette condition.