OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
## PROFILE
HORIZON PAN EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND
A balanced portfolio seeking attractive valuations and high growth opportunities
A long-only, bottom-up stock selection fund identifying trends that drive consistent performance and find companies with a strong competitive position and long-term potential. The fund focuses on the sustainability of returns in securities of companies that have their registered office in the European Economic Area (EEA).

Translation (ENFR, 2022-06-30):
PROFIL
HORIZON PAN EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND
Un portefeuille équilibré en quête d’entreprises affichant des valorisations attractives et de forts taux de croissance
L’approche d'investissement du Fonds consiste à identifier des tendances permettant de générer des performances régulières ainsi que des entreprises possédant un positionnement concurrentiel fort et un solide potentiel à long terme. Le fond se concentre sur la viabilité des performances des actions d’entreprises dont le siège social se situe dans l'Espace économique européen (EEE).
# Fund managers
Ollie Beckett
- Portfolio manager since 2012
- Industry since 1995Rory Stokes, CFA
- Portfolio manager since 2015
- Industry since 2001

Translation (ENFR, 2022-06-30):
# Gestion de portefeuille
Ollie Beckett
- Gérant de portefeuille depuis 2012
- Travaille dans le secteur depuis 1995Rory Stokes, CFA
- Gérant de portefeuille depuis 2015
- Travaille dans le secteur depuis 2001
### Why now for fintech?
- Until recently this was a nascent area and the investment universe was limited. However, there has been immense growth in the number of publicly listed fintech firms, which we believe makes for a more compelling opportunity.
- The transformation of financial services is only just beginning, with big banks starting to invest in their future growth plans, while investment and lending platforms have barely begun their growth trajectories.
- We think that new technologies will drive further innovation in financial services, providing sustainable long-term growth.

Translation (ENFR, 2022-12-31):
### Pourquoi choisir les FinTech aujourd’hui ?
- Il y a peu de temps encore, ce domaine était embryonnaire et l’univers d’investissement était limité. Cependant, le nombre d’entreprises FinTech cotées en bourse a considérablement augmenté, ce qui, à notre avis, constitue une opportunité particulièrement attrayante.
- Cette transformation des services financiers ne fait que commencer, dans la mesure où les grandes banques commencent à investir dans leurs plans de croissance future, tandis que les plateformes d’investissement et de prêt ont tout juste amorcé leur trajectoire de croissance.
- Nous sommes convaincus que les nouvelles technologies favoriseront l’innovation dans les services financiers, en assurant une croissance durable à long terme.
# Where do we see opportunities? Payment systems
Most payments in the world are still made using cash. As consumers shift from cash to cards, as well as other systems such as software-enabled payments, we believe the providers of these technologies stand to benefit from taking a small fee on the
ever-growing number of transactions around the world.

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# Où voyons-nous des opportunités ? Les systèmes de paiement
La majorité des paiements à travers le monde continuent d’être effectués en espèces. Dans la mesure où les
consommateurs passent des espèces aux cartes, ainsi qu’à d’autres systèmes tels que les paiements par logiciel, nous estimons que les fournisseurs de ces technologies ont tout intérêt à prélever de modestes frais sur le nombre toujours croissant de transactions dans le monde.
Not FDIC Insured — No Bank Guarantee — May Lose Value.
©2020 Wellington Management. All rights reserved. As of March 2020.
WELLINGTON MANAGEMENT FUNDS® is a registered service mark of Wellington Group Holdings 
LLP

Translation (ENFR, 2020-03-31):
Placement non assuré par la FDIC — Aucune garantie bancaire — Peut perdre de la valeur.
©2020 Wellington Management. Tous droits réservés. En date de mars 2020.
WELLINGTON MANAGEMENT FUNDS® est une marque de service déposée de Wellington Group Holdings 
LLP
| Period | MacKay Shields US Credit Composite 5 | Barclays Capital US Credit Index | Relative performance |
| --- | --- | --- | --- |
| 2009 | 25.0% | 16.0% | 9.0% |
| 2008 | –1.9% | –3.1% | 1.2% |
| 2007 | 4.9% | 5.1% | –0.2% |
| 2006 | 4.8% | 4.3% | 0.5% |
| 2005 | 2.5% | 2.0% | 0.5% |
| 2004 | 5.7% | 5.2% | 0.5% |
| 2003 | 9.1% | 7.7% | 1.4% |
| 2002 | 6.4% | 10.5% | –4.1% |
| 2001 (since 1 st  of October) | 1.5% | 0.9% | 0.6% |

Translation (ENFR, 2021-03-31):
| Période | MacKay Shields US Credit Composite 5 | Indice Barclays Capital US Credit | Performance relative |
| --- | --- | --- | --- |
| 2009 | 25,0% | 16,0% | 9,0% |
| 2008 | –1,9% | –3,1% | 1,2% |
| 2007 | 4,9% | 5,1% | –0,2% |
| 2006 | 4,8% | 4,3% | 0,5% |
| 2005 | 2,5% | 2,0% | 0,5% |
| 2004 | 5,7% | 5,2% | 0,5% |
| 2003 | 9,1% | 7,7% | 1,4% |
| 2002 | 6,4% | 10,5% | –4,1% |
| 2001 (Depuis le 1 er  octobre) | 1,5% | 0,9% | 0,6% |
| Cumulative returns in % (31.03.2021)	Fund 6 | Index 7 |
| --- | --- |
| YTD | –4.27 | –4.45 |
| 1 month | –1.13 | –1.59 |
| 3 months | –4.27 | –4.45 |
| 6 months | –1.43 | –1.79 |
| 1 year | 9.74 | 7.88 |
| 3 years | 17.94 | 18.92 |
| 5 years | 23.66 | 25.61 |
| Since launch (14.01.2010) | 65.70 | 73.27 |

Translation (ENFR, 2021-03-31):
| Performances cumulées en % (31.03.2021) | Fonds 6 | Indice 7 |
| --- | --- | --- |
| Année en cours | –4,27 | –4,45 |
| 1 mois | –1,13 | –1,59 |
| 3 mois | –4,27 | –4,45 |
| 6 mois | –1,43 | –1,79 |
| 1 an | 9,74 | 7,88 |
| 3 ans | 17,94 | 18,92 |
| 5 ans | 23,66 | 25,61 |
| Depuis la création (14.01.2010) | 65,70 | 73,27 |
| Calendar year returns in %	Fund 6 | Index 7 |
| --- | --- |
| 2020 | 10.18 | 9.22 |
| 2019 | 12.94 | 14.20 |
| 2018 | –3.74 | –2.34 |

Translation (ENFR, 2021-03-31):
| Performance par année civile en % | Fonds 6 | Indice 7 |
| --- | --- | --- |
| 2020 | 10,18 | 9,22 |
| 2019 | 12,94 | 14,20 |
| 2018 | –3,74 | –2,34 |
| Nordea 1 – US Corporate Bond Fund |
| --- |
| Fund manager | MacKay Shields LLC |
| Fund domicile | Luxembourg |
| ISIN codes* | LU0458979746 (BP-USD) LU0475887237 (BI-USD) 8 |
| Annual management fees | 0.70% p.a. (BP-USD) 0.35% p.a. (BI-USD) 8 |
| Base currency | USD |
| Fund size in millions | 2,828.69 |
| Reference index | Bloomberg Barclays US Credit Index |
| No. of holdings | 297 |
| Launch dates | 14.01.2010 (BP-USD) 27.01.2010 (BI-USD) 8 |

Translation (ENFR, 2021-03-31):
| Nordea 1 – US Corporate Bond Fund |
| --- |
| Gestionnaire | MacKay Shields LLC |
| Domiciliation | Luxembourg |
| ISIN* | LU0458979746 (BP-USD) LU0475887237 (BI-USD) 8 |
| Frais de gestion | 0,70% p.a. (BP-USD) 0,35% p.a. (BI-USD) 8 |
| Devise de base | USD |
| Actifs sous gestion (million) | 2828,69 |
| Indice de référence | Bloomberg Barclays US Credit Index |
| Nombre de positions | 297 |
| Dates de création | 14.01.2010 (BP-USD) 27.01.2010 (BI-USD) 8 |
# Asset Management at Nordea
As an active investment manager, Nordea Asset Management manages asset classes across the full investment spectrum and aims to serve its clients in every market condition. Nordea’s success is based on a sustainable and unique multi-boutique approach that combines the expertise of specialized internal boutiques with exclusive external competences allowing us to deliver alpha in a stable way for the benefit of our clients
2
. Fur- thermore, we’ve put a lot of emphasis on launching outcome – as opposed to benchmark – oriented investment solutions whose basis, “stability investment philosophy”, is designed to meet clients’ risk appetite and needs.
The Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund has been man- aged internally by Emerging Markets Equities Team since its launch in 2011 and the team is led by Juliana Hansveden since March 8th, 2018. The investment team, based in Copenhagen, uses a fundamental bottom-up investment process to identify and analyse companies that are mispriced in respect to their ability to generate future cash flows.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# La gestion d’actifs chez Nordea
Nordea Asset Management est le premier gestionnaire d’ac- tifs dans les pays nordiques et offre à ses clients une palette complète de solutions d’investissement. Le succès de Nordea repose sur une approche multi-boutique, qui permet de pro- mouvoir une sélection de fonds gérés en interne comme en externe, parmi les plus performants dans leur catégorie. La société a en effet concentré ses efforts sur la mise en place de solutions capables de créer une forte valeur ajoutée, de la façon la plus constante possible. Il s’agit ainsi de proposer à nos clients les meilleurs services, les meilleurs produits et les meilleures performances ajustées du risque
2
.
Le fonds Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund est géré depuis sa création en 2011 par l’équipe Emerging Markets Equities de Nordea basée à Copenhague. L’équipe est dirigée par Juliana Handsveden depuis le 8 mars 2018. L’équipe suit une approche d’investissement « bottom-up », qui cherche à découvrir les entreprises émergentes qui sous-valorisées par rapport à leur capacité à générer les flux de trésorerie futurs.
# Focus on structural growth
As the world undergoes a major shift in wealth and relative competitiveness, markets expect that new global leading players will come from Emerging Markets (EM) economies. Our investment team believes that certain long-term trends will drive the cash flows of this “Next Generation” of leading EM companies.
These trends, whether caused by changes in technology, demographics, globalization or sustainability, will create opportunities for companies able to detect, manage and take advantage of them. The resulting global structural changes will create what we like to call “pockets of structural growth”, whose implications will act as catalysts affecting the long-term potential earnings growth of companies.
In our view, the opportunity to add value exists because the markets often either ineffectively evaluate or overlook these implications over the long term. By applying this knowledge into our investment process, we can identify the companies best-positioned to benefit from structural changes to capture the positive alpha.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# A la recherche de croissance durable
Le monde est en train d’assister à un rééquilibrage des richesses et de la compétitivité relative entre les grands pays. Dans ce contexte, le marché anticipe que la prochaine géné-
ration d’entreprises leaders viendra des pays émergents. Notre équipe d’investissement estime que ce sont les sociétés capables d’exploiter les grandes tendances structurelles à long terme qui seront les principales bénéficiaires.
Ces tendances liées aux évolutions de la technologie, la démo- graphie, la mondialisation ou du développement durable, vont créer de multiples opportunités pour les sociétés de gestion capables de les identifier et de les exploiter. Les évolu- tions à l’échelle mondiale engendreront ce que nous appelons des « poches de croissance structurelle », qui agiront comme un catalyseur sur le potentiel de croissance à long terme des entreprises.
Selon nous, il existe de nombreuses opportunités mais le mar- ché a tendance à mal évaluer ces tendances, ou à ne pas en tenir compte. En intégrant ces critères à notre processus d’in- vestissement, nous pouvons identifier les entreprises les mieux positionnées pour bénéficier de ces tendances à long terme et générer de l’alpha.
# Investment Strategy
In 2020, reacting to the strong demand from investors to have an ESG solution investing solely in Asia, we launched the Nordea 1 – Asian Stars Equity Fund. This strategy follows the same process, the same philosophy, the same integration, the same engagement policy and the same bias towards sustainable business models than its older sister, the Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund.
The Nordea 1 – Asian Stars Equity Fund is a high conviction and bottom-up driven Asia equity portfolio with a GARP (Growth at a Reasonable Price) and High Quality bias. The objective of the fund is to outperform the MSCI AC Asia ex-Ja- pan Net Return Index – the most commonly used benchmark
2 
within Asia – by 300 bps p.a. (gross of fees)
2 
over a full invest- ment cycle, while keeping an eye on active risk vis-a-vis the benchmark (target information ratio 0.5 – 0.75)
2
.
The Portfolio Managers (PMs) work to find the right balance between growth and valuation by concentrating on the mid- to long-term opportunities and to avoid focusing on short term noise. Markets, especially Asian equities tend to be very ineffi- cient at assessing the potential development of earnings in the long term, which is actually one of the most important periods when estimating the value of a company’s growth potential.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Stratégie d’investissement
En 2020, en réponse à la forte demande des investisseurs d’avoir une solution ESG investissant uniquement en Asie, nous avons lancé le Nordea 1 – Asian Stars Equity Fund. Cette stratégie suit le même processus, la même philosophie, la même intégration, la même politique d’engagement et le même biais vers des modèles d’affaires durables que sa sœur aînée, le fonds Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund.
Le fonds Nordea 1 – Asian Stars Equity Fund propose un portefeuille d’actions asiatiques suivant une gestion de forte conviction et bottom-up avec un biais GARP (Croissance à prix raisonnable) et de grande qualité. Le fonds cherche à surperformer l’indice MSCI Asia ex-Japan Net Return Index – qui est le benchmark le plus couramment utilisé
2 
dans l’univers des actions asiatiques – de 300 points de base chaque année (avant frais de gestion)
2 
sur un cycle d’investissement complet. Le risque relatif par rapport au benchmark est géré de façon active, avec un ratio d’information compris ente 0,5 et 0,75.
2
Les gestionnaires de portefeuille s’efforcent de trouver le bon équilibre entre croissance et valorisation en privilégiant les opportunités de moyen et long terme et en faisant abstrac- tion des bruits de marché à court terme. En règle générale, les marchés, notamment asiatiques, se révèlent particulièrement inefficients lorsqu’il s’agit d’évaluer l’évolution potentielle des bénéfices sur le long terme. Or, c’est l’un des horizons les plus importants dès lors qu’il s’agit d’estimer le potentiel de crois- sance d’une entreprise.
# Investment Strategy
The Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund is a high convic- tion and bottom-up driven Global Emerging Markets (GEM) equity portfolio with a GARP (Growth at a Reasonable Price) and High Quality bias. The objective of the fund is to outper- form the MSCI Emerging Markets Index – the most commonly used benchmark
3 
within GEM – by 300 bps p.a. (gross of fees)
4 
over a full investment cycle, while keeping an eye on active risk vis-a-vis the benchmark (target information ratio 0.5 – 0.75)
3
. We apply a positive selection in our investment process where we actively look for stocks that we expect will contribute to ESG goals, and/or likely to be allowed into the portfolio.
The Portfolio Managers (PMs) work to find the right balance between growth and valuation by concentrating on the mid- to long-term opportunities and to avoid focusing on short term noise. Markets, especially EM markets, tend to be very ineffi- cient at assessing the potential development of earnings in the long term, which is actually one of the most important periods when estimating the value of a company’s growth potential.
The investment team believes they can identify those funda- mental inefficiencies in the market over that time horizon, allow- ing them to have a better understanding of the path a company will follow and the value they can get out of an investment.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Stratégie d’investissement
Le fonds Nordea 1 – Emerging Stars Equity offre une gestion de forte conviction au sein d’un univers global d’actions émergentes. Il repose sur une analyse fondamentale « bottom-up » basée sur la qualité des titres avec un style croissance à prix raisonnable (« GARP »). Le fonds vise à surperformer le MSCI Emerging Mar- kets Net Return Index – qui est le benchmark le plus utilisé dans l’univers des actions émergentes – de 300 points de base chaque année (avant frais de gestion)
4 
sur un cycle d’investissement complet. Le risque actif vis-à-vis du benchmark est géré de façon active, avec un ratio d’information compris entre 0,5 et 0,753. Notre processus d’investissement applique une sélection positive, cher- chant activement des titres qui, selon nous, contribueront aux objectifs ESG et/ou seront probablement intégrées au portefeuille.
Les gérants visent le bon équilibre entre croissance et valorisa- tion en privilégiant les opportunités de moyen et long terme, en faisant abstraction des bruits de marché à court terme. En règle générale, les marchés, notamment émergents, se révèlent particulièrement inefficients lorsqu’il s’agit d’évaluer l’évolution potentielle des bénéfices sur le long terme. Or, c’est l’un des horizons les plus importants dès lors qu’il s’agit d’estimer le potentiel de croissance d’une société.
L’équipe de gestion pense pouvoir identifier ces inefficiences de marché fondamentales sur le long terme et, ainsi, mieux com- prendre la trajectoire que suivront les entreprises concernées et la valeur qu’elle peut créer à partir d’un investissement.
# We create alpha by identifying relative value opportunities across the investment universe, with strong focus on optimising portfolio risk.
market environment is a difficult proposition. Nordea offers you both the asset class and the expertise: a very high qua- lity investment delivering the attractive returns that only an active and experienced manager can bring to your portfolio.
3

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Nous créons de l’alpha en identifiant les opportunités de valeur relative au sein de
l’univers d’investissement, tout en monitorant de près le risque du portefeuille.
les porteurs d’obligations senior émises par la banque portu- gaise Banco Espirito Santo ont subi de lourdes pertes en 2016, consécutivement au bail-in imposé à la banque.
Proposer aux investisseurs une solution d’investissement à la fois rémunératrice et peu risquée est une gageure dans l’envi- ronnement de marché actuel. Avec ses solutions en obligations
L’équipe d’investissement cherche à identifier les opportunités de valeur relative selon une approche fondée sur l’analyse des risques. Elle investira ainsi dans des obligations sécurisées qui offrent une valeur relative attractive par rapport à d’autres types d’investissement disposant de caractéristiques de risque similaires.
- Il ne peut être garanti qu’une structure d’investissement atteindra son objectif d’investissement ou ses objectifs en termes de rendements et de résultats. La valeur de votre investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse, et vous pourriez perdre une partie ou la totalité du capital que vous avez investi.
# Focus on structural growth
As the world undergoes a major shift in wealth and relative competitiveness, markets expect that new global leading players will come from Emerging Markets (EM) economies. Our investment team believes that certain long-term trends will drive the cash flows of this “Next Generation” of leading EM companies.
These trends, whether caused by changes in technology, demographics, globalization or sustainability, will create opportunities for companies able to detect, manage and take advantage of them. The resulting global structural changes will create what we like to call “pockets of structural growth”, whose implications will act as catalysts affecting the long-term potential earnings growth of companies.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Se concentrer sur la croissance structurelle
À l’heure où le monde traverse un bouleversement majeur des richesses et de compétitivité relative, les marchés s’attendent à ce que de nouveaux leaders mondiaux proviennent des mar- chés émergents (EM). Notre équipe de gestion estime que les sociétés capables d’exploiter les grandes tendances structu- relles à long terme seront les principales bénéficiaires.
Ces tendances liées aux évolutions technologiques, démo- graphiques, à la mondialisation et au développement durable, vont créer de multiples opportunités pour les sociétés de ges- tion capables de les identifier et les exploiter. Les évolutions à l’échelle mondiale engendreront ce que nous appelons des « poches de croissance structurelle », qui agiront comme un cata- lyseur sur le potentiel de croissance à long terme des sociétés.
# ESG research
As an integrated component to the investment process of all our ESG STARS products, a thorough in-house ESG analysis is per- formed by our independent and seasoned RI team. The team uses multiple sources of information in their proprietary analysis (the most important being the companies themselves) where we aim that each ESG-analysis is achieved through a face-to-face confer- ence with the relevant representatives.
All companies considered for investment are analysed by our RI team. The analysis is performed “bottom-up” and focuses on how the company operates with stakeholders, particularly on potential conflict areas. For each sector we have identified their material ESG issues, which are included in our evaluation. These inputs are used to form our own company view, meaning that we are not bound by any external ESG assessments. Moreover, when assessing a compa- ny’s ESG risk profile we also focus on specific themes utilising the UN Sustainable Development Goals (SDG).
Additionally, our ESG research is systematically impacting the val- uation model. In the DCF framework, companies with strong ESG profiles tend to generate superior excess returns above their cost of invested capital. Other things being equal, this results in a greater fair value estimate for strong ESG performers.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Recherche ESG
Comme élément intégré au processus d‘investissement des fonds ESG STARS, une analyse ESG approfondie est menée en interne par notre équipe IR indépendante et expérimentée. Celle-ci utilise diverses sources dans son analyse propriétaire (la plus importante étant les sociétés elles-mêmes), où nous visons à ce que chaque analyse ESG soit réalisée par le biais d‘une conférence en face à face avec les représentants concernés.
Chaque société considérée pour investir est analysée de façon
« bottom-up » par notre équipe RI et se focalise sur la façon dont elle interagit avec les parties prenantes, notamment dans les zones potentielles de conflit. Nous avons identifié les problé- matiques ESG clefs de chaque secteur et les avons incluses dans notre évaluation. Ces données sont utilisées pour former notre propre vision des sociétés, ce qui signifie que nous ne sommes pas liés par des évaluations ESG externes. De plus, lors de l’éva- luation du profil de risque ESG d’une société, nous nous focali- sons aussi sur des thèmes spécifiques utilisant les objectifs de développement durable (ODD) de l’ONU.
De plus, notre recherche ESG impacte systématiquement le modèle de valorisation. Pour le DCF, les titres au profil ESG solide tendent à offrir des rendements excédentaires supérieurs à leur coût du capital investi. Toutes choses étant égales, cela entraîne une plus grande estimation de leur juste valeur.