## Article 8 – Issues and redemptions of shares
The SICAV’s shares may be issued at any time when a subscription request is received from shareholders (and unitholders), on the basis of their net asset value plus a subscription fee, where applicable.
Subscriptions and redemptions shall be settled under the conditions and according to the procedures defined in the prospectus.
Subscriptions for new shares must be fully paid up or they will be cancelled; newly issued shares carry the same benefits as existing shares from the date of issue.
Pursuant to Article L.214-7-4 of the French Monetary and Financial Code, the company’s redemption of its shares and the issue of new shares may be temporarily suspended by the Board of Directors, if exceptional circumstances so require and if it is in the interest of shareholders.
The Board of Directors may set a minimum subscription threshold in terms of either value or a number of shares.
If the net assets of the SICAV (or, where applicable, of a sub-fund) fall below the minimum threshold set by the regulations, no shares of the SICAV (or, where applicable, the sub- fund) may be redeemed.
Pursuant to paragraph three of Article L. 214-24-33 of the French Monetary and Financial Code, the SICAV may cease to issue shares either temporarily or permanently, partially or totally, in situations that objectively require the closure of subscriptions, such as reaching the maximum number of shares issued, or the maximum amount of assets, or the expiry of a specified subscription period. Existing shareholders will be informed by any means of the triggering of this tool, as well as the threshold and the objective situation that led to the decision on partial or total closure. In the event of a partial closure, this notification will by any means explicitly detail the conditions under which existing shareholders may continue to subscribe for the duration of this partial closure. Shareholders will also be informed by any means of the UCITS’ or management company’s decision to either end the total or partial closure of subscriptions (once they fall below the trigger threshold) or not to end their closure (in the event of a change to the threshold or a change to the objective situation that led to the application of this tool). A change to the objective situation invoked or to the trigger threshold of the tool must always be made in the interests of the shareholders. Information specifying the exact reasons for these changes may be shared via any means.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
## Article 8 – Emissions, rachats des actions
Les actions de la SICAV sont émises à tout moment à la demande des actionnaires (et des porteurs) sur la base de leur valeur liquidative augmentée, le cas échéant, des commissions de souscription.
Les rachats et les souscriptions sont effectués dans les conditions et selon les modalités définies dans le prospectus.
Toute souscription d'actions nouvelles doit, à peine de nullité, être entièrement libérée et les actions émises portent même jouissance que les actions existant le jour de l'émission.
En application de l'article L.214-7-4 du Code monétaire et financier, le rachat par la société de ses actions comme l'émission d'actions nouvelles peuvent être suspendus, à titre provisoire, par le Conseil d'Administration, quand des circonstances exceptionnelles l'exigent et si l'intérêt des actionnaires le commande.
Le Conseil d’Administration peut fixer un seuil minimum de souscription, soit en montant, soit en nombre d’actions.
Lorsque l'actif net de la SICAV (ou le cas échéant d’un compartiment) est inférieur au montant fixé par la réglementation, aucun rachat des actions ne peut être effectué (sur le compartiment concerné le cas échéant).
La SICAV peut cesser d’émettre des actions en application du troisième alinéa de l’article
L. 214-24-33 du code monétaire et financier, de manière provisoire ou définitive, partiellement ou totalement, dans les situations objectives entraînant la fermeture des souscriptions telles qu’un nombre maximum d’actions émises, un montant maximum d’actif atteint ou l’expiration d’une période de souscription déterminée. Le déclenchement de cet outil fera l’objet d’une information par tout moyen des actionnaires existants relative à son activation, ainsi qu’au seuil et à la situation objective ayant conduit à la décision de fermeture partielle ou totale. Dans le cas d’une fermeture partielle, cette information par
tout moyen précisera explicitement les modalités selon lesquelles les actionnaires existants peuvent continuer de souscrire pendant la durée de cette fermeture partielle. Les actionnaires sont également informés par tout moyen de la décision de l’OPCVM ou de la société de gestion soit de mettre fin à la fermeture totale ou partielle des souscriptions (lors du passage sous le seuil de déclenchement), soit de ne pas y mettre fin (en cas de changement de seuil ou de modification de la situation objective ayant conduit à la mise en œuvre de cet outil). Une modification de la situation objective invoquée ou du seuil de déclenchement de l’outil doit toujours être effectuée dans l’intérêt des actionnaires. L’information par tous moyens précise les raisons exactes de ces modifications.