# The liabilities of the Company shall include:
- all loans, bills and accounts payable;
	- all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
	- all accrued or payable expenses (including but not limited to administrative expenses, management fees, including incentive fees, if any, custodian fees and corporate agents' fees);

- all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;
- an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the board of directors, as well as such amount (if any) as the board of directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;
- all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the Company which shall comprise but not be limited to formation expenses, fees payable to its investment managers, investment advisers (as the case may be), fees and expenses payable to its auditors and accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agent, listing agent, any paying agent, any distributor and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors, officers and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, translating, printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, the costs of printing share certificates and the costs of any reports to shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods. Other expenses are accrued as soon as their amount can be determined.
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Translation (ENFR, 2012-09-20):
# Les engagements de la Société comprendront:
- tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
	- tous les intérêts courus sur des emprunts de la Société (y compris les droits et frais encourus pour l’engagement à ces emprunts);
	- tous les frais courus ou à payer (y compris et sans y être limités les frais administratifs, les commissions de conseil et de gestion, y compris les commissions de performance, le cas échéant, les commissions du dépositaire et des agents de la Société);
	- toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance, qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société mais non encore payés;
	- une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d’Evaluation tel que fixé en temps opportun par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves, autorisées ou approuvées par le conseil d’administration, ainsi qu’un montant, le cas échéant, que le conseil d’administration pourra considérer comme constituant une provision suffisante pour faire face à toute responsabilité éventuelle de la Société;
	- tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit, conformément aux principes de comptabilité généralement admis. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération tous les frais à supporter par elle comprenant, sans limitation les frais de constitution, les commissions et frais payables aux gestionnaires, aux conseillers en investissement (le cas échéant), les frais et dépenses payables aux réviseurs et comptables, au dépositaire et à ses correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, enregistreur et de transfert, à l’agent de cotation, à tous agents payeurs, aux représentants permanents des lieux où la Société est soumise à l’enregistrement, ainsi qu’à tout autreemployé de la Société, la rémunération des administrateurs, fondés de pouvoir ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de voyage relatifs aux conseils d’administration, les frais encourus en rapport avec l’assistance juridique et la révision des comptes annuels, les frais des déclarations d’enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de préparation, de traduction, d’impression, de publication et de distribution des prospectus, notices explicatives, rapports périodiques et déclarations d’enregistrement, les frais d’impression des certificats d’actions et les frais des rapports pour les actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les intérêts, les frais financiers, bancaires ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex. La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou pour toute autre période. Les autres dépenses seront provisionnées dès que leur montant pourra être déterminé.

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