### Taxation of the Company
It is the intention of the Directors to conduct the affairs of the Company so that it does not become resident in the United Kingdom for taxation purposes. Accordingly, and provided that the Company does not exercise a trade in the United Kingdom through a fixed place of business or agent situated therein that constitutes a “permanent establishment” for UK tax purposes and all its trading transactions in the United Kingdom are carried out through a broker or investment manager acting as an agent of independent status in the ordinary course of their business, the Company will not be liable to United Kingdom income tax or corporation tax on income or gains earned on or derived from the Company’s investments other than withholding tax on certain UK source income. The Directors intend that the affairs of the Company are conducted so that no such permanent establishment will arise insofar as this is within their control, but it cannot be guaranteed that the conditions necessary to prevent this will at all times be satisfied.
It is not expected that the activities of the Company will be regarded as trading activities for the purposes of UK taxation. However, to the extent that trading activities are carried on in the UK, they may in principle be liable to UK tax. The profit from such trading activities will not, based on Section 1146 of the Corporation Tax Act 2010 and Section 835M of the Income Tax Act 2007, be assessed to UK tax provided that the Company, the Manager and the Investment Adviser meet certain conditions. The Directors, the Manager and the Investment Advisers intend to conduct the respective affairs of the Company, the Manager and Investment Advisers so that all the conditions are satisfied, so far as those conditions are within their respective control. Certain interest and other income received by the Company, which has a UK source, may be subject to deduction of tax in the UK.

Translation (ENFR, 2021-11-19):
## Imposition de la Société
Les Administrateurs ont prévu de mener les activités de la Société de sorte qu’elle ne soit pas résidente fiscale du Royaume-Uni. En conséquence, la Société ne saurait être assujettie à l’impôt sur le revenu ou à l’impôt sur les sociétés du Royaume-Uni au titre des revenus et plus-values obtenus ou résultant des investissements de la Société, mis à part des retenues fiscales sur certaines sources de revenus au Royaume-Uni. Cette non-imposition est soumise à deux réserves : d’une part, que la Société n’exerce pas d’activité commerciale au Royaume-Uni à partir d’un site fixe ou par le biais d’un agent situé dans ce pays qui constitueraient un « établissement permanent » au regard de la fiscalité britannique ; d’autre part, que toutes ses opérations de négociation au Royaume-Uni soient réalisées par l’intermédiaire d’un courtier ou d’un gestionnaire d’investissement agissant en tant qu’agent indépendant dans le cadre habituel de ses activités. Les Administrateurs entendent mener les activités de la Société de manière à ne pas constituer d’établissement permanent dans ce pays pour autant que cela relève de leur contrôle. Il ne peut toutefois être garanti que les conditions nécessaires en vue d’empêcher l’existence d’un tel établissement permanent soient réunies à tout moment.
En principe, les activités de la Société ne devraient pas être considérées comme des activités de négociation au regard du fisc britannique. Néanmoins, dans la mesure où les activités de négociation ont lieu au Royaume-Uni, elles peuvent en principe y être assujetties à l’impôt. Aux termes de la section 1146 de la loi de 2010 relative à l’impôt sur les sociétés, dite Corporation Tax Act 2010, et de la section 835M de la loi de 2007 relative à l’impôt sur le revenu, dite Income Tax Act 2007, les produits de ces activités de négociation ne seront pas soumis à l’impôt britannique, à condition que la Société, le Gestionnaire et le Conseiller en investissement remplissent certaines conditions. Les Administrateurs, le Gestionnaire et les Conseillers en investissement entendent mener leurs activités respectives de sorte que toutes les conditions soient respectées, pour autant qu’ils soient en mesure de contrôler lesdites conditions en ce qui les concerne. Certains intérêts et autres revenus perçus par la Société et provenant du Royaume-Uni pourront faire l’objet d’une déduction d’impôt dans ce pays.