# Operational risk
Stock Connect provides a new channel for investors from Hong Kong and overseas, such as the Sub-Funds, to access the China stock market directly. Stock Connect is premised on the functioning of the operational systems of the relevant market participants. Market participants are able to participate in this programme subject to meeting certain information technology capability, risk management and other requirements as may be specified by the relevant exchange and/or clearing house.
It should be appreciated that the securities regimes and legal systems of the two markets differ significantly and in order for the trial programme to operate, market participants may need to address issues arising from the differences on an on- going basis.
Further, the “connectivity” in Stock Connect requires routing of orders across the border. This required the development of new information technology systems on the part of the SEHK and exchange participants (i.e. a new order routing system (“China Stock Connect System”) to be set up by the SEHK to which exchange participants need to connect). There is no assurance that the systems of the SEHK and market participants will function properly or will continue to be adapted to changes and developments in both markets. In the event that the relevant systems failed to function properly, trading in both markets through the programme could be disrupted. The relevant Sub-Funds' ability to access the China A-Share market (and hence to pursue their investment strategy) will be adversely affected.

Translation (ENFR, 2021-12-03):
##### Risque opérationnel
Le Stock Connect offre aux investisseurs de Hong Kong et de l'étranger, tels que les compartiments, un nouveau canal leur permettant d'accéder directement au marché boursier chinois. Le fonctionnement du Stock Connect est calqué sur celui des systèmes opérationnels des participants au marché. Ceux-ci peuvent participer au programme pour autant qu'ils répondent à certains critères relevant de la capacité technologique en matière de traitement de l'information, de la gestion des risques et d'autres domaines, selon les exigences spécifiées par la bourse et/ou la chambre de compensation concernée.
Il convient de bien comprendre que les régimes régissant les titres boursiers et les systèmes juridiques des deux marchés diffèrent considérablement. Pour que le programme d'essai soit concluant, les participants au marché peuvent devoir chercher et trouver en permanence des solutions aux questions découlant de ces différences.
En outre, la « connectivité » du Stock Connect nécessite l'acheminement des ordres par-delà la frontière. Cette exigence a contraint SEHK et les participants au marché à concevoir de nouveaux systèmes de traitement de l'information (comme la mise sur pied par SEHK d'un nouveau système d'acheminement, « China Stock Connect System », auquel les participants au marché doivent se connecter). Rien ne garantit que les systèmes de SEHK et des participants au marché fonctionneront correctement ou continueront d’être adaptés aux changements et développements sur les deux marchés. Dans l'éventualité où les systèmes concernés ne fonctionneraient pas correctement, les opérations menées sur les deux marchés à travers le programme pourraient ne pas être menées à bonne fin. La capacité des compartiments concernés à accéder au marché des actions A chinoises (et, par conséquent, à poursuivre leur stratégie d'investissement) en serait affectée.