##### Investment Policy
The Fund will invest at least 70% of its net assets in sub investment grade corporate debt securities with a credit rating equivalent to BB+ or lower and denominated in Euros and Sterling. The Fund can invest in fixed and variable rate and index-related securities issued by corporate, government, supranational institutions and local and regional agencies.
The Fund may make use of a variety of instruments / strategies in order to achieve the Fund’s objective.
Instruments may include, but not limited to, asset and mortgage backed securities, convertible bonds, perpetual bonds, structured notes, options, OTC swaps (such as interest rate swaps, credit default swaps, credit default swaps on indices and total return swaps), and forward foreign exchange contracts.
Strategies may include, but are not limited to sector, region, security and credit strategies for investment and hedging purposes.
The Fund may invest up to:
- 30% of its net assets in investment grade securities.
- 20% of its net assets in contingent convertible bonds.
- 20% of its net assets in asset-backed securities (“ABS”) and mortgage-backed securities (“MBS”). ABS/MBS include, but are not limited to, residential mortgage-backed securities, commercial mortgage-backed securities, and collateralised loan obligations. The ABS and MBS may be leveraged.
- 20% of its net assets in total return swaps.

Translation (ENFR, 2022-10-01):
##### Politique d’investissement
Le Compartiment investit au moins 70 % de son actif net dans des titres obligataires d’entreprises inférieurs à la catégorie « investment grade », bénéficiant d’une note équivalente à BB+ ou en deçà et libellés en euros ou en livres sterling. Le Compartiment peut investir dans des titres à taux fixe ou variable et des titres indiciels émis par des sociétés, des gouvernements, des organismes supranationaux et des agences locales ou régionales.
Le Compartiment peut faire usage de divers instruments/stratégies dans la réalisation de son objectif.
Les instruments peuvent inclure, sans s’y limiter, des titres adossés à des actifs ou des prêts hypothécaires, des obligations convertibles, des obligations perpétuelles, des obligations structurées, des options, des swaps de gré à gré (tels que des swaps de taux d’intérêt, des swaps de défaut de crédit, des swaps de défaut de crédit sur indices et des swaps sur rendement total) et des contrats de change à terme.
Les stratégies peuvent inclure, sans s’y limiter, des stratégies de secteur, de région, de titre et de crédit à des fins de placement et de couverture.
Le Compartiment peut investir jusqu’à :
- 30 % de son actif net dans des titres de catégorie « investment grade ».
- 20 % de son actif net dans des obligations convertibles contingentes.
- 20 % de son actif net dans des titres adossés à des actifs (« ABS ») et dans des titres adossés à des créances hypothécaires (« MBS »). Les ABS/MBS comprennent, sans toutefois s’y limiter, des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles, des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales et des prêts obligataires titrisés. Les ABS et les MBS peuvent comporter un effet de levier.
- 20 % de son actif net dans des swaps sur rendement total.