Liquidation of the SICAV
The life of the SICAV is indefinite and normally its dissolution is to be decided upon at an extraordinary general meeting of Shareholders. Such a meeting must be called within 40 days from the ascertainment that the capital (being the NAV of the SICAV as defined by the Articles) of the SICAV becomes less than two-thirds of the minimum provided by law as set forth in Section 9.1 (The SICAV).
Should the SICAV be voluntarily liquidated, its liquidation will be carried out in accordance with the provisions of the 2010 Law which specifies the steps to be taken to enable Shareholders to participate in the liquidation distribution(s) and in that connection provides for deposit in escrow with the Caisse des Consignations as soon as possible upon liquidation of any such amounts as have not been claimed by any Shareholders at the close of liquidation. Amounts not claimed from escrow within 30 years would be liable to be forfeited in accordance with the provisions of Luxembourg law.
Liquidation of a Fund
In the event that for any reason the value of the assets in any Fund or the value of the net assets of any class of Shares within a Fund has decreased to, or has not reached, an amount determined by the Directors to be the minimum level for such Fund, or such class of Shares to be operated in an economically efficient manner (such amount currently being (fifty million United States Dollars (USD 50,000,000) or its equivalent) or in case of a substantial modification in the political, economic or monetary situation or as a matter of economic rationalization, the Directors may decide to compulsorily redeem all the Shares of the relevant class or classes issued in such Fund at the NAV per Share (taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses), calculated at the Valuation Point at which such decision shall take effect. The SICAV shall serve one month’s (or such other period in accordance with relevant requirement) notice to the holders of the relevant class or classes of Shares in writing prior to the effective date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons for, and the procedure of, the redemption operations.
In addition, the general meeting of Shareholders of any class of Shares issued in a Fund may, upon proposal from the Directors, redeem all the Shares of the relevant class issued in such Fund and refund to the Shareholders the NAV of their Shares (taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses) calculated at the Valuation Point at which such decision shall take effect. There shall be no quorum requirements for such general meeting of Shareholders which shall decide by resolution taken by simple majority of the votes cast. Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be deposited in escrow with the Caisse de Consignation as soon as possible upon liquidation on behalf of the persons entitled thereto.
Amounts not claimed from escrow within 30 years would be liable to be forfeited in accordance with the provisions of Luxembourg law.
All redeemed Shares shall be cancelled.
Liquidation of a Feeder Fund
A Feeder Fund will be liquidated:
- when the master Fund is liquidated, unless the CSSF grants approval to the Feeder Fund to:
	- invest at least 85% of the assets in shares of another master Fund;or

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Liquidation de la SICAV
La SICAV étant créée pour une durée indéterminée, sa dissolution doit en principe être décidée en assemblée générale extraordinaire des Actionnaires. Cette assemblée doit être convoquée dans un délai de 40 jours après qu’il a été établi que le capital de la SICAV (lequel est égal à la VL de la SICAV tel qu’il est défini par les Statuts) tombe en dessous des deux tiers du minimum prévu par la loi tel qu’il est spécifié dans la Section
9.1 (La SICAV).
Si la SICAV fait l’objet d’une mise en liquidation volontaire, cette liquidation sera menée conformément aux dispositions de la Loi de 2010 qui décrit les mesures à prendre pour que les Actionnaires puissent participer à la ou aux distributions résultant de la liquidation et, à ce propos, stipule que toutes sommes qui n’auront pas été réclamées par les Actionnaires à la clôture de la liquidation seront déposées sur un compte bloqué auprès de la Caisse des Consignations dans les meilleurs délais lors de leur liquidation. Les sommes déposées sur ce compte bloqué qui n’auront pas été réclamées dans les 30 ans seront perdues conformément aux dispositions de la loi luxembourgeoise.
Liquidation d’un Compartiment
Dans le cas où, pour quelque raison que ce soit, la valeur de l’actif de tout Compartiment ou la valeur des actifs nets de toute catégorie d’Actions d’un Compartiment est tombée à un niveau dont les Administrateurs déterminent qu’il est le niveau minimum requis pour que ce Compartiment ou cette catégorie d’Actions fonctionne de manière efficiente d’un point de vue économique (ce montant étant actuellement de cinquante millions de Dollars américains (50 000 000 USD) ou la contre- valeur de cette somme) ou qu’elle n’atteint pas ce niveau, ou dans le cas d’une modification substantielle de l’environnement politique, économique ou monétaire, ou s’ils le jugent opportun à titre de mesure de rationalisation économique, les Administrateurs pourront décider le rachat forcé de toutes les actions de la ou des catégories en question de ce Compartiment à un prix égal à la VL par Action (en tenant compte du prix auquel ses investissements sont effectivement réalisés et des frais de réalisation) calculée au Point de valorisation où cette décision prend effet. La SICAV adressera aux actionnaires de la ou des catégories d’Actions concernées, avant la date d’entrée en vigueur de ce rachat forcé, une notification écrite assortie d’un préavis d’un mois (ou de toute autre durée de préavis qui convient) dans laquelle elle indiquera les raisons de, et la procédure à suivre pour, ce rachat.
De plus, l’assemblée générale des Actionnaires d’une quelconque catégorie d’Actions d’un Compartiment peut, sur la proposition des Administrateurs, racheter la totalité des Actions de ce Compartiment qui font partie de cette catégorie et rembourser aux Actionnaires la VL de leurs Actions (compte tenu du prix et des frais de réalisation effectifs des investissements) calculée au Point de valorisation où cette décision prend effet. Cette assemblée générale des Actionnaires ne sera soumise à aucune condition de quorum
et statuera par une résolution adoptée à la majorité simple des suffrages exprimés. Les actifs qui n’ont pu être distribués à leurs bénéficiaires au moment de l’exécution du rachat seront déposés sous écrou à la Caisse de Consignation dans les meilleurs délais lors de leur liquidation pour le compte des personnes qui y ont droit. Les sommes déposées sur ce compte bloqué qui n’auront pas été réclamées dans les 30 ans seront perdues conformément aux dispositions de la loi luxembourgeoise.
Toutes les Actions rachetées seront annulées.
Liquidation d’un Compartiment nourricier
Un Compartiment nourricier sera liquidé :
- lorsque le Compartiment maître est liquidé, à moins que la CSSF n’autorise le Compartiment nourricier à :
	- investir au moins 85 % des actifs en actions d’un autre Compartiment maître ;ou