# Intra-Day Net Asset Value ("iNAV")
The Company may at its discretion make available, or may delegate other persons to make available on its behalf, on each Transaction Day, an intra-day net asset value or "iNAV" for one or more ETF. If the Company or its delegate makes such information available on any Transaction Day, the iNAV will be calculated based upon information available during the trading day or any portion of the trading day, and will ordinarily be based upon the current value of the assets/exposures of the ETF and/or the Index in effect on such Transaction Day, together with any cash amount in the ETF as at the previous Transaction Day. The Company or its delegate will make available an iNAV if this is required by any relevant stock exchange.
An iNAV is not, and should not be taken to be or relied on as being, the value of a Share or the price at which
Shares may be subscribed for or redeemed or purchased or sold on any relevant stock exchange. In particular, any iNAV provided for any ETF where the constituents of the Index are not actively traded during the time of publication of such iNAV may not reflect the true value of a Share, may be misleading and should not be relied on. The inability of the Company or its delegates to provide an iNAV, on a real-time basis, or for any period of time, will not in itself result in a halt in the trading of the Shares on a relevant stock exchange, which will be determined by the rules of the relevant stock exchange in the circumstances.
Investors should be aware that the calculation and reporting of any iNAV may reflect time delays in the receipt of the prices of the relevant constituent securities in comparison to other calculated values based upon the same constituent securities including, for example, the Index or the iNAV of other exchange traded funds based on the same Index. Investors interested in subscribing for or redeeming Shares on a relevant stock exchange should not rely solely on any iNAV which is made available in making investment decisions, but should also consider other market information and relevant economic and other factors (including, where relevant, information regarding the Index, the relevant constituent securities and financial instruments based on the Index corresponding to the relevant ETF). None of the Company, the Directors, the Management Company or its delegate, the Depositary, the Administrator, any Authorised Participant and the other service providers shall be liable to any person who relies on the iNAV.

Translation (ENFR, 2022-12-16):
## Valeur Liquidative Intrajournalière (« VLI »)
La Société peut, à sa discrétion, publier, ou déléguer à d’autres personnes pour le faire en son nom, chaque Jour de Transaction, une Valeur Liquidative Intrajournalière ou « VLI » pour un ou plusieurs ETF. Si la Société ou son délégué publie ces informations un Jour de Transaction donné, la VLI sera calculée d’après les informations disponibles pendant le jour de négociation ou une partie du jour de négociation, et reposera généralement sur la valeur actuelle des actifs/de l’exposition de l’ETF et/ou de l’Indice en vigueur ledit Jour de Transaction, ainsi que sur tout montant en numéraire de l’ETF au Jour de Transaction précédent. La Société ou son délégué publiera une VLI si cela est requis par une quelconque bourse concernée.
Toute VLI n’est pas et ne doit pas être considérée comme, ou prise pour, la valeur d’une Action ou le cours auquel des Actions peuvent être souscrites, rachetées, achetées ou vendues sur une bourse concernée. En particulier, une VLI fournie pour un quelconque ETF, dont les composantes de l’Indice ne s’échangent pas activement durant la période de publication de cette VLI, peut ne pas refléter la valeur réelle d’une Action, peut induire en erreur et il convient de ne pas s’y fier. L’incapacité de la Société ou de ses délégués à fournir une VLI en temps réel, ou pour une quelconque période donnée, n’aura pas en soi pour conséquence une cessation de la négociation des Actions sur une bourse concernée, qui sera déterminée d’après le règlement de ladite bourse, compte tenu des circonstances.
Les investisseurs doivent être conscients que le calcul et la publication d’une VLI peuvent refléter des retards dans la réception des cours des titres constituants applicables par rapport à d’autres valeurs calculées d’après les mêmes titres constituants, notamment l’Indice ou la VLI d’autres fonds négociés en bourse et basés sur le même Indice. Les investisseurs intéressés par la souscription ou le rachat d’Actions sur une bourse concernée ne doivent pas se fier uniquement à une VLI mise à leur disposition pour prendre leurs décisions d’investissement, mais doivent aussi prendre en compte les autres informations relatives au marché et les facteurs économiques et autres applicables (notamment, le cas échéant, les informations concernant l’Indice, les titres constituants applicables et les instruments financiers basés sur l’Indice correspondant à l’ETF applicable). Ni la Société, ni les Administrateurs, ni la Société de Gestion ou son délégué, ni le Dépositaire, l’Agent administratif, un quelconque Participant autorisé et les autres prestataires de service ne peuvent être tenus pour responsables à l’égard de toute personne qui base ses décisions d’investissement sur la VLI.