#### Calculation of Net Asset Value
Except when the determination of the Net Asset Value of any Fund has been suspended or postponed in the circumstances set out under the heading “Temporary Suspensions” below, the calculation of the Net Asset Value of each Fund, the Net Asset Value of each class and the Net Asset Value per Share will be prepared as at each Valuation Point and will be available to investors on request.
The Net Asset Value of each Fund will be expressed in its Base Currency. The calculation of the Net Asset Value of each Fund and of each class of Shares within a Fund will be carried out by the Administrator in accordance with the requirements of the Constitution (details of which are set out under the heading “The assets of the Company and the calculation of the Net Asset Value” beginning on page 35. The Net Asset Value of any class of Shares within a Fund will be determined by deducting the share of liabilities attributable to that class from the share of the assets attributable to the class. The Net Asset Value attributable to each Share of each class will be determined by dividing the Net Asset Value of the class by the number of Shares of that class.
Investments of the Funds which are listed or traded on one Regulated Market (as applicable) for which quotations are readily available shall be valued as set out in the relevant Fund Supplement. Where Investments are quoted, listed or normally dealt in on more than one Regulated Market, the market which in the opinion of the Administrator, constitutes the main market for the relevant Investment or which provides the fairest criteria for valuing the relevant Investment shall be used.

Translation (ENFR, 2020-04-20):
#### Calcul de la Valeur liquidative
À moins que la détermination de la Valeur liquidative d'un Compartiment ait été suspendue ou reportée dans les circonstances indiquées à la rubrique intitulée « Suspensions temporaires » ci-dessous, le calcul de la Valeur liquidative de chaque Compartiment, de la Valeur liquidative de chaque catégorie d'Actions et de la Valeur liquidative par Action sera préparé à chaque Heure d'évaluation, et sera fourni aux investisseurs sur demande.
La Valeur liquidative de chaque Compartiment est exprimée dans la Devise de base du Compartiment. Le calcul de la Valeur liquidative de chaque Compartiment et de chaque catégorie d’Actions au sein de chaque Compartiment sera effectué par l’Agent administratif conformément aux prescriptions des Statuts (pour des informations détaillées, voir la rubrique intitulée « Actifs de la Société et calcul de la Valeur liquidative », à partir de la page 31). La Valeur liquidative de toute catégorie d'Actions d'un Compartiment sera déterminée en déduisant la part des passifs attribuable à cette catégorie de la part des actifs détenus par cette catégorie. La Valeur liquidative par Action de chaque catégorie sera déterminée en divisant la Valeur liquidative de la catégorie par le nombre d’Actions de cette catégorie.
Les Investissements des Compartiments qui sont cotés ou négociés sur un Marché réglementé (le cas échéant) pour lesquels des cotations sont disponibles seront évalués comme indiqué dans le Supplément de Compartiment correspondant. Si un Investissement est coté ou habituellement négocié sur plus d'un Marché réglementé, le marché qui, d'après les Administrateurs, constitue le marché principal de l'Investissement visé ou qui offre les critères les plus fiables pour évaluer l'Investissement visé sera retenu.