Conflicts of Interest
As part of the normal course of global custody business, the Depositary may from time to time have entered into arrangements with other clients, funds or other third parties for the provision of safekeeping and related services. Within a multi-service banking group such as JPMorgan Chase Group, from time to time conflicts may arise between the Depositary and its safekeeping delegates, for example, where an appointed delegate is an affiliated group company and is providing a product or service to a fund and has a financial or business interest in such product or service or where an appointed delegate is an affiliated group company which receives remuneration for other related custodial products or services it provides to the funds, for instance foreign exchange, securities lending, pricing or valuation services. In the event of any potential conflict of interest which may arise during the normal course of business, the Depositary will at all times have regard to its obligations under applicable laws including the UCITS Directive.
Sub-Custodians and Other Delegates
The Depositary may entrust all or part of the assets of the Company that it holds in custody to such sub-custodians as may be determined by the Depositary from time to time. The Depositary’s liability shall not be affected by the fact that it has entrusted all or part of the assets in its care to a third party.
When selecting and appointing a sub-custodian or other delegate, the Depositary shall exercise all due skill, care and diligence as required by applicable laws and regulations to ensure that it entrusts the Company’s assets only to a delegate who may provide an adequate standard of protection.
The current list of sub-custodians and other delegates used by the Depositary is available at www.jpmorganassetmanagement.lu/listofsubcustodians.
As the Administrator, J.P. Morgan is responsible for the general administrative functions required by Luxembourg law and for processing the issue, sale and switching of Shares, the calculation of the Net Asset Value of the Shares and the maintenance of accounting records.
In its capacity as Registrar and Transfer Agent, J.P. Morgan is responsible for the maintenance of the register of Shareholders, the safekeeping and disposition of Share certificates and for any services with regard to the dispatch of documents, e.g., statements, reports, or notices to Shareholders.
PRINCIPAL DISTRIBUTOR
The Management Company has appointed SKY Harbor Capital Management GmbH as Principal Distributor of the Company. The Principal Distributor will not receive subscription monies from or pay out redemption proceeds to Shareholders and will not accept applications for the issue, switching or redemption of Shares but may appoint sub-distributors to that effect. The sub-distributors will be established either in a FATF State or, if such is not the case, established in a State that is subject to acceptable anti-money laundering regulations. In case of a delegation to sub-distributors, the agreement between the Principal Distributor and any sub-distributor will be subject to and will comply with the provisions on anti-money laundering applicable to the Company. The sub-distributors will transmit all applications to the Registrar and Transfer Agent, which will administer the Company’s Risk-Based Approach to Anti- Money Laundering and Counter Terrorism Financing policy and procedures, as amended from time to time.
The Principal Distributor is incorporated in Germany and is a subsidiary of the Investment Manager.
The Principal Distributor holds a financial services license according to section 32 of the German Banking Act to conduct investment services, i.e., providing (non-discretionary) investment advice (Anlageberatung) and arranging deals in investments (investment brokering) (Anlagevermittlung), in Germany. The Principal Distributor is neither authorised to acquire ownership nor possession of the monies or shares of the Shareholders.
The Principal Distributor has notified the German Federal Financial Supervisory Authority - BaFin - that it intends to also provide the financial services on a cross border basis into other Member States and accordingly is able to use the so called “EU passport” feature that is incorporated in the financial services license issued.
AUDITORS
The Company has appointed Deloitte Audit, S.à r.l. as auditors.
FINANCIAL AND EXTRA-FINANCIAL INVESTMENT OBJECTIVES AND POLICIES
The general financial and extra-financial objectives of the Company, which it intends to implement respectively in each of its Sub-Funds are, respectively, to: (i) generate consistent and superior risk-adjusted investment returns, and (ii) encourage corporate issuers of below investment grade debt to embrace Corporate Sustainability as defined by the UN Global Compact by contributing to sustainable development through business activity that, among other things, expressly manifests a commitment to implementing a whole of company approach to protect, respect, and where necessary remedy adverse impact on human rights or to make
substantial strides on the path toward it while also seeking to align with one or more of the 17 UN Sustainable Development Goals (“SDGs”). The Investment Manager shall seek to achieve the Company’s financial and extra-financial investment objectives at the level of each Sub- Fund through three Socially Responsible Investing Strategies within the Eurosif classification of Sustainable and Responsible Investment strategies as set forth in the Transparency Code:
- Integration of Sustainability Factors into Financial Analysis: this approach is the explicit inclusion by the Investment Manager of Sustainability Risks and opportunities in traditional financial analysis and investment decisions based on a systematic process and appropriate research resources.
- Exclusion of Holdings from Investment Universe: this approach excludes specific investments from the Investable Universe, such as companies, sectors, or countries. This approach systematically excludes companies, sectors, or countries from the permissible Investment Universe if they are involved in certain activities based on specific criteria. See the relevant Appendices for further details of the negative screening applicable to each Sub-Fund.
- Engagement: engagement activities involving two-way dialogue, both direct and collaboratively, with companies on in particular Sustainability Factors and principal adverse impacts thereon with the aim of promoting, among other characteristics, environmental, social, best practices in corporate governance characteristics in line with article 8 of SFDR, and a whole-of-company approach to human rights or a combination of those characteristics.

Translation (ENFR, 2021-09-10):
Conflits d’intérêts
Dans le cadre de ses activités globales et normales de conservation, le Dépositaire peut occasionnellement conclure des arrangements avec d’autres clients, fonds ou autres parties tierces afin de fournir des services de conservation et d’autres services connexes. Au sein d’un groupe bancaire multiservice comme JPMorgan Chase Group, des conflits peuvent survenir de temps à autre entre le Dépositaire et ses délégués en charge de la conservation, par exemple lorsqu’une filiale du groupe est désignée comme délégué, lorsqu’elle fournit un produit ou un service à un fonds et lorsqu’elle possède un intérêt financier ou commercial dans ledit produit ou service, ou lorsqu’une filiale du groupe est désignée comme délégué et qu’elle perçoit une rémunération pour d’autres produits ou services de conservation associés qu’elle fournit aux fonds, à savoir des opérations de change, des prêts de titres ou encore des services de fixation de prix ou de valorisation. En cas de conflit d’intérêts potentiel pouvant survenir lors de l’exercice normal de ses activités, le Dépositaire tiendra systématiquement compte de ses obligations en vertu des lois applicables, et notamment de la Directive OPCVM.
Sous-dépositaires et autres délégués
Le Dépositaire peut confier l’ensemble ou une partie des actifs de la Société qu’il détient en dépôt à des sous-dépositaires, tel que déterminé occasionnellement par le Dépositaire. La responsabilité du Dépositaire à l’égard des actifs n’est pas affectée par le fait que celui-ci a confié l’ensemble ou une partie des actifs sous sa garde à une partie tierce.
Lors de la sélection et de la désignation d’un sous-dépositaire ou de tout autre délégué, le Dépositaire doit faire preuve de toute la compétence, prudence et diligence requises par les lois et les réglementations applicables afin de s’assurer qu’il confie uniquement les actifs de la Société à un délégué capable de fournir des mesures de protection adaptées.
La liste actuelle des sous-conservateurs et des autres délégués utilisés par le Dépositaire est disponible sur le site www.jpmorganassetmanagement.lu/listofsubcustodians.
En tant qu’Agent administratif, J.P. Morgan est responsable des fonctionnalités administratives générales requises par le droit luxembourgeois et du traitement de la production, de la vente et de la conversion d’Actions, du calcul de la Valeur nette d’inventaire des Actions et de la tenue des registres comptables.
Dans son mandat de Teneur de registre et d’Agent de transfert, J.P. Morgan est responsable de la tenue du registre des actionnaires, de la conservation et de la disposition des certificats d’Actions et de tous les services concernant l’envoi de documents, par ex. les relevés, les rapports ou les informations aux Actionnaires.
DISTRIBUTEUR PRINCIPAL
La Société de gestion a nommé SKY Harbor Capital Management GmbH en tant que Distributeur principal de la Société. Le Distributeur principal ne recevra pas de fonds de souscription de la part des Actionnaires, ne leur versera pas de produit de rachat et n’acceptera pas de demandes d’émission, de conversion ou de rachat d’Actions ; mais il peut nommer des distributeurs secondaires à cet effet. Ces distributeurs secondaires seront établis dans un État du GAFI ou, si ce n’est pas le cas, dans un État dont les lois anti-blanchiment d’argent sont acceptables. En cas de délégation à des distributeurs secondaires, l’accord entre le Distributeur principal et tout distributeur secondaire sera sujet à des dispositions sur le blanchiment d’argent et en conformité avec celles qui s’appliquent à la Société. Les distributeurs secondaires transmettront toutes les demandes au Teneur de registre et Agent de transfert qui appliquera à la politique et aux procédures de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme la démarche fondée sur le risque utilisée par la Société, telle que modifiée ponctuellement.
Le Distributeur principal est enregistré en Allemagne et il est une filiale du Gestionnaire financier.
Le Distributeur principal sollicite l’autorisation de BaFin pour obtenir une licence de services financiers en accord avec la section 32 du Code Bancaire Allemand pour la prestation de service d’investissement, à savoir la fourniture (non-discrétionnaire) de conseils d’investissement (Anlageberatung) et la négociation d’accords en investissements (intermédiation financière) (Anlagevermittlung) en Allemagne. Le Distributeur principal n’est pas autorisé à acquérir la propriété ou la possession de sommes ou d’actions des Actionnaires.
Le Distributeur principal a notifié à l’Autorité de surveillance financière fédérale allemande – BaFin – son intention d’effectuer également des prestations de services financiers de manière
transfrontalière dans d’autres États membres et, en conséquence, sa capacité d’avoir recours au soi-disant « Passeport de l’UE » qui est incorporé dans le permis de services financiers qui lui a été délivré.
RÉVISEUR D’ENTREPRISES
La Société a désigné Deloitte Audit, S.à r.l., comme réviseur d’entreprises.
OBJECTIFS ET POLITIQUES D’INVESTISSEMENT FINANCIERS ET EXTRA- FINANCIERS
Les objectifs financiers et extra-financiers généraux de la Société, qu’elle a l’intention de mettre en œuvre respectivement dans chacun de ses Compartiments sont, respectivement, à :
(i) générer des rendements d’investissement cohérents et supérieurs ajustés au risque, et (ii) encourager les émetteurs d’entreprises d’une dette inférieure à la qualité d’investissement à adopter la durabilité d’entreprise telle que définie par le Pacte mondial des Nations Unies en contribuant au développement durable par le biais d’activités commerciales qui, entre autres choses, manifeste expressément un engagement à mettre en œuvre une approche de l’ensemble de l’entreprise pour protéger, respecter, et, si nécessaire, remédier à l’impact négatif sur les droits de l’homme ou faire des progrès substantiels sur la voie à suivre tout en cherchant également à s’aligner sur un ou plusieurs des 17 objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Le Gestionnaire d’investissement s’efforcera d’atteindre les objectifs d’investissement financiers et extra-financiers de la Société au niveau de chaque Compartiment par le biais de trois Stratégies d’investissement socialement responsables dans le cadre de la classification Eurosif des stratégies d’investissement durable et responsable, comme indiqué dans le Code de transparence :
- intégration des facteurs de durabilité dans l’analyse financière : cette approche est l’inclusion explicite par le Gestionnaire des risques et des opportunités de durabilité dans l’analyse financière traditionnelle et les décisions d’investissement basées sur un processus systématique et des ressources de recherche appropriées.
- exclusion des participations de l’univers d’investissement : cette approche exclut les investissements spécifiques de l’univers d’investissement, tels que les sociétés, les secteurs ou les pays. Cette approche exclut systématiquement les entreprises, les secteurs ou les pays de l’univers d’investissement autorisé s’ils sont impliqués dans certaines activités sur la base de critères spécifiques. Voir les Annexes pertinentes pour plus de détails sur le filtrage négatif applicable à chaque Compartiment.
- Engagement : activités d’engagement impliquant un dialogue bilatéral, à la fois direct et collaboratif, avec les entreprises sur les critères de durabilité en particulier et les principaux impacts négatifs sur ceux-ci, dans le but de promouvoir, entre autres, les meilleures pratiques environnementales, sociales et de gouvernance d’entreprise, conformément à l’article 8 de la SFDR, et une approche globale des droits de l’homme ou une combinaison de ces caractéristiques.