# Definition of a U.S. Person
A “U.S. Person” for purposes of this Prospectus is a person who is in either of the following two categories: (a) a person included in the definition of “U.S. person” under Rule 902 of Regulation S under the U.S. Securities Act or (b) a person excluded from the definition of a “Non-United States person” as used in CFTC Rule 4.7. For the avoidance of doubt, a person is excluded from this definition of U.S. Person only if he or it does not satisfy any of the definitions of “U.S. person” in Rule 902 and qualifies as a “Non-United States person” under CFTC Rule 4.7.
“U.S. person” under Rule 902 of Regulation S includes the following:
- any natural person resident in the United States;
- any partnership or corporation organised or incorporated under the laws of the United States;
- any estate of which any executor or administrator is a U.S. person;
- any trust of which any trustee is a U.S. person;
- any agency or branch of a non-U.S. entity located in the United States;
- any non-discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary for the benefit or account of a U.S. person;
- any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary organised, incorporated or (if an individual) resident in the United States; and
- any partnership or corporation if:
	- organised or incorporated under the laws of any non-U.S. jurisdiction; and
	- formed by a U.S. person principally for the purpose of investing in securities not registered under the U.S. Securities Act, unless it is organised or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) of Regulation D under the U.S. Securities Act) who are not natural persons, estates or trusts.


Notwithstanding the preceding paragraph, “U.S. person” under Rule 902 does not include: (i) any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a non-U.S. person by a dealer or other professional fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; (ii) any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a U.S. person, if (A) an executor or administrator of the estate who is not a U.S. person has sole or shared investment discretion with respect to the assets of the estate, and (B) the estate is governed by non-U.S. law; (iii) any trust of which any professional fiduciary acting as trustee is a U.S. person, if a trustee who is not a U.S. person has sole or shared investment discretion with respect to the trust assets, and no beneficiary of the trust (and no settlor if the trust is revocable) is a U.S. person; (iv) an employee benefit plan established and administered in accordance with the law of a country other than the United States and customary practices and documentation of such country; (v) any agency or branch of a U.S. person located outside the United States if (A) the agency or branch operates for valid business reasons, and (B) the agency or branch is engaged in the business of insurance or banking and is subject to substantive insurance or banking regulation, respectively, in the jurisdiction where located; and (vi) certain international organisations as specified in Rule 902(k)(2)(vi) of Regulation S under the U.S. Securities Act, including their agencies, affiliates and pension plans.
CFTC Rule 4.7 currently provides in relevant part that the following persons are considered “Non-United States persons”:
- a natural person who is not a resident of the United States or an enclave of the U.S. government, its agencies or instrumentalities;
- a partnership, corporation or other entity, other than an entity organised principally for passive investment, organised under the laws of a non-U.S. jurisdiction and which has its principal place of business in a non-U.S. jurisdiction;
- an estate or trust, the income of which is not subject to U.S. income tax regardless of source;
- an entity organised principally for passive investment such as a pool, investment company or other similar entity, provided, that units of participation in the entity held by persons who do not qualify as Non-United States persons or otherwise as qualified eligible persons (as defined in CFTC Rule 4.7(a)(2) or (3)) represent in the aggregate less than 10% of the beneficial interest in the entity, and that such entity was not formed principally for the purpose of facilitating investment by persons who do not qualify as Non-United States persons in a pool with respect to which the operator is exempt from certain requirements of Part 4 of the CFTC’s regulations by virtue of its participants being Non-United States persons; and
- a pension plan for the employees, officers or principals of an entity organised and with its principal place of business outside the United States.

RISK FACTORS ANNEX

Translation (ENFR, 2021-12-01):
# Définition d’un Ressortissant des États-Unis
Un « Ressortissant des États-Unis » au sens du présent Prospectus est une personne appartenant à l’une des deux catégories suivantes : (a) une personne entrant dans la définition du « Ressortissant des États- Unis » au sens de la Règle 902 du Règlement S pris pour application du U.S. Securities Act ; (b) une personne n’entrant pas dans la définition du « Non-ressortissant des États-Unis » au sens de la Règle 4.7 de la CFTC. Pour écarter toute ambiguïté, une personne n’est exclue de cette définition du Ressortissant des États-Unis que si elle ne répond pas à la définition du « Ressortissant des États-Unis » au sens de la Règle 902 et si elle a la qualité de « Non-ressortissant des États-Unis » au sens de la Règle 4.7 de la CFTC.
A la qualité de « Ressortissant des États-Unis » au sens de la Règle 902 du Règlement S :
- une personne physique ayant la qualité de résident aux États-Unis ;
- une société de personnes ou une société de capitaux constituée selon le droit des États-Unis ;
- une succession dont l’exécuteur ou l’administrateur est un Ressortissant des États-Unis ;
- un trust dont l’administrateur est un Ressortissant des États-Unis ;
- une agence ou une succursale d’une entité étrangère implantée aux États-Unis ;
- un compte n’étant pas un compte carte blanche ou un compte similaire (autre qu’une succession ou un trust) détenu par un courtier ou un intermédiaire au profit ou pour le compte d’un Ressortissant des États-Unis ;
- un compte carte blanche ou similaire (autre qu’une succession ou un trust) détenu par un courtier ou un intermédiaire organisé, constitué ou (s’agissant d’une personne physique) ayant la qualité de résident aux États-Unis ; et
- une société de personnes ou une société de capitaux :
	- constituée ou immatriculée selon les lois d’un autre pays que les États-Unis ; et
	- constituée par un Ressortissants des États-Unis avec pour objet principal d’investir en titres qui ne sont pas enregistrés en vertu du U.S. Securities Act, à moins qu’elle ne soit constituée ou immatriculée et détenue par des investisseurs accrédités (selon la définition de la Règle 501(a) du Règlement D pris pour application du U.S. Securities Act) n’étant pas une personne physique, une succession ou un trust.


Nonobstant le paragraphe précédent, n’est pas un « Ressortissant des États-Unis » au sens de la Règle 902 : (i) un compte carte blanche ou un compte similaire (autre qu’une succession ou un trust) détenu au profit ou pour le compte d’un Non-ressortissant des États-Unis par un courtier ou un autre intermédiaire professionnel organisé, constitué ou (s’agissant d’une personne physique) ayant la qualité de résident aux États-Unis ; (ii) une succession dont l’exécuteur ou l’administrateur est un Ressortissant
des États-Unis, si (A) un exécuteur ou un administrateur de la succession n’étant pas un Ressortissant des États-Unis dispose du pouvoir discrétionnaire sur les actifs de la succession ou partage un tel pouvoir, et (B) la succession est régie par un autre droit que le droit des États-Unis ; (iii) un trust dont un intermédiaire financier professionnel agit comme administrateur d’un Ressortissant des États-Unis, si un administrateur n’étant pas un Ressortissant des États-Unis dispose du pouvoir discrétionnaire sur les actifs du trust ou partage un tel pouvoir, et qu’aucun bénéficiaire du trust (et aucun constituant si le trust est révocable) n’est un Ressortissant des États-Unis ; (iv) un régime de prestations aux salariés établi et administré conformément au droit, aux usages et aux textes d’un autre pays que les États-Unis ;
(v) une agence ou une succursale d’un Ressortissant des États-Unis implantée à l’extérieur des États- Unis, si : (A) elle a une activité commerciale valable, et (B) elle exerce son activité dans le domaine des assurances ou de la banque et est régie par la réglementation en matière d’assurance ou en matière bancaire, respectivement, du pays dans lequel elle est située ; et (vi) certaines organisations internationales visées dans la Règle 902(k)(2)(vi) du Règlement S pris pour application du U.S. Securities Act, ainsi que leurs agences, leurs affiliés et leurs régimes de retraite.
Aux termes de la Règle 4.7 de la CFTC, les personnes suivantes ont la qualité de « Non-ressortissant des États-Unis » :
- une personne physique qui n’a pas la qualité de résident aux États-Unis ou d’une dépendance du gouvernement des États-Unis, de ses agences ou ses organismes ;
- une société de personnes, une société de capitaux ou une autre entité n’ayant pas pour objet principal la gestion passive des investissements, régie par les lois d’un autre pays que les États-Unis et dont l’activité principale ne s’exerce pas aux États-Unis ;
- une succession ou un trust dont les résultats ne sont pas soumis à l’impôt sur le revenu aux États-Unis, quelle qu’en soit l’origine ;
- une entité dont l’activité principale est la gestion passive d’investissements, comme un pool, une société de placement ou une entité similaire, sous réserve que les parts détenues dans cette entité par des personnes n’étant pas des Non-ressortissants des États-Unis ou n’étant pas à un autre titre une personne avertie éligible (selon la définition de la Règle 4.7(a)(2) ou (3) de la CFTC) ne représentent pas en totalité 10 % des droits bénéficiaires de l’entité, et que l’entité n’ait pas été constituée dans le but principal de faciliter l’investissement à des personnes qui n’ont pas la qualité de Non-ressortissant des États-Unis dans un pool dont l’opérateur est exempté de certaines exigences de la Partie 4 de la réglementation de la CFTC du fait que les participants sont des Non-ressortissants des États-Unis ; et
- un régime de retraite pour les salariés, les cadres ou les directeurs non associés d’une société constituée et ayant ses activités principales à l’extérieur des États-Unis.

ANNEXE FACTEURS DE RISQUE