# PORTFOLIO ESG SUMMARY
This financial product is classified as an Article 9 fund under the EU's Sustainable Financial Disclosures Regulation(“SFDR”). The binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain the sustainable objective are :
- A minimum of 80% of the Sub-Fund’s net assets are invested in sustainable investments aligned positively with the United Nations Sustainable Development Goals;
- The minimum levels of sustainable investments with environmental and social objectives are respectively 10% and 30% of the Sub-Fund’s net assets;
- Equity Investment universe is actively reduced by at least 20% ;
- ESG analysis applied to at least 90% of issuers ;
- 50% of carbon emissions lower than the reference indicator as measured by carbon intensity.


## PORTFOLIO ESG COVERAGE
Number of issuers in the portfolio	35
Number of issuers rated	35
Coverage Rate	100.0%
Source: Carmignac

## ESG SCORE
Carmignac Portfolio Grande Europe F EUR Acc	AA
Reference Indicator*	AA
Source: MSCI ESG
01/2019	01/2020
United Nations Sustainable Development Goals (SDGs)
SDG alignment is defined for each investment by meeting at least one of the following three thresholds.
- Company derives at least 50% of its revenue from goods and services that are related to one of the following nine SDGs: (1) No Poverty, (2) No Hunger,(3) Good Health and Well Being, (4) Quality Education, (6) Clean Water, (7) Affordable and Clean Energy, (9) Industry, Innovation and Infrastructure, (11) Sustainable Cities and Communities, (12) Responsible Consumption and Production.
- Company invests at least 30% of its capital expenditure in business activities that are related to one of the aforementioned nine SDGs.
- Company achieves aligned status for operational alignment for at least three out of all seventeen of the SDGs and does not achieve misalignment for any SDG. Evidence is provided by the investee company’s policies, practices and targets addressing such SDGs.

To find out more about the United Nations Sustainable Development Goals, please visit https://sdgs.un.org/goals.

## ALIGNMENT WITH THE UN SUSTAINABLE DEVELOPMENT GOALS (NET ASSETS)
Assets Aligned with SDGs (97.5%)
Product and services
Good Health and Well Being (52.7%)
Industry, Innovation and Infrastructure (34.2%) Sustainable Cities and Communities (5.9%) Affordable and Clean Energy (4.7%)

## MSCI ESG SCORE PORTFOLIO VS REFERENCE INDICATOR (%)
 LEADER 	 AVERAGE 	 LAGGARD 
50
40
30
20
10
0

## TOP 5 ESG RATED PORTFOLIO HOLDINGS
Company	Weight	ESG Rating
NOVO NORDISK AS	9.6%	AAA DEUTSCHE BOERSE AKTIENGESELLSCHAFT	4.9%	AAA LONZA GROUP AG	2.7%	AAA
ADIDAS AG	0.6%	AAA
KINGSPAN GROUP PUBLIC LIMITED COMPANY	2.3%	AA
Source: MSCI ESG
AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC
Fund (Equity) Reference Indicator*
Source: MSCI ESG Score. ESG Leaders represent companies rated AAA and AA by MSCI. ESG Average represent companies rated A, BBB, and BB by MSCI. ESG Laggards represent companies rated B and CCC by MSCI. Portfolio ESG Coverage: 100%
| TOP 5 ACTIVE WEIGHTS AND ESG SCORES |  |
| --- | --- |
| Company | Weight | ESG Score |
| NOVO NORDISK AS | 6.6% | AAA |
| LOREAL SA | 6.3% | AA |

SAP SE	5.7%	AAA
ARGENX SE	5.1%	A
DEUTSCHE BOERSE AKTIENGESELLSCHAFT	4.6%	AAA
Source: MSCI ESG
Carbon emissions figures are based on S&P Trucost data. The analysis is conducted using estimated or declared data measuring Scope 1 and Scope 2 carbon emissions, excluding cash and holdings for which carbon emissions are not available. To determine carbon intensity, the amount of carbon emissions in tonnes of CO2 is calculated and expressed per million dollar of revenues (converted to Euro). This is a normalized measure of a portfolio’s contribution to climate change that enables comparisons with a reference indicator, between multiple portfolios and over time, regardless of portfolio size.
Please refer to the glossary for more information on the calculation methodology

## CARBON EMISSION INTENSITY (T CO2E/USD MN REVENUES)
converted to Euro
Fund
Reference Indicator*	98.55
Source: S&P Trucost, 30/11/2023. The reference indicator of each Fund is hypothetically invested with identical assets under management as the respective Carmignac equity funds and calculated for total carbon emissions and per million Euro of revenues.
* Reference Indicator: Stoxx 600 (Reinvested Net Dividends). The reference to a ranking or prize, is no guarantee of the future results of the UCIS or the manager. For more information regarding product disclosure, please refer to the Sustainability-related Disclosures in accordance with Article 10 available on the Fund’s webpage.

Translation (ENFR, 2023-11-30):
# DONNÉES ESG DU FONDS
Ce produit financier est classé comme un fonds relevant de l'article 9 du règlement de l'UE sur les informations financières durables ("SFDR"). Les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements en vue d’atteindre l’objectif d’investissement durable sont les suivants :
- Un minimum de 80 % de l'actif net du Compartiment est investi dans des placements durables alignés positivement sur les Objectifs de développement durable des Nations Unies ;
- Les niveaux minimums d’investissements durables ayant des objectifs environnementaux et sociaux sont de 10% et 30%, respectivement, des actifs nets du Compartiment;
- L'univers d'investissement composé d'actions est activement réduit d'au moins 20%;
- Une analyse ESG appliquée à 90% au moins des émetteurs;
- Les émissions de carbone, telles que mesurées par l'intensité carbone, sont inférieures de 50% à celles de l'indicateur de référence.


## COUVERTURE ESG DU FONDS
Nombre d’émetteurs dans le portefeuille	35
Nombre d’émetteurs notés	35
Taux de couverture	100.0%
Source: Carmignac

## NOTE ESG
Carmignac Portfolio Grande Europe F EUR Acc	AA
Indicateur de référence*	AA
Source: MSCI ESG
01/2019	01/2020
Objectifs de Développement Durable des Nations Unies (ODD)
L'alignement sur les ODD est défini pour chaque investissement par l'atteinte d'au moins un des trois seuils suivants.
- L'entreprise tire au moins 50 % de ses revenus de biens et de services liés à l'un des neuf ODD suivants : (1) Pas de pauvreté, (2) Pas de faim, (3) Bonne santé et bien-être, (4) Éducation de qualité, (6) Eau propre, (7) Énergie abordable et propre, (9) Industrie, innovation et infrastructure, (11) Villes et communautés durables, (12) Consommation et production responsables.
- L'entreprise investit au moins 30 % de ses dépenses d'investissement dans des activités commerciales liées à l'un des neuf ODD susmentionnés.
- L'entreprise atteint le statut d'alignement opérationnel pour au moins trois des dix-sept ODD et n'est pas en décalage pour aucun ODD. La preuve est apportée par les politiques, pratiques et objectifs de l'entreprise détenue concernant ces ODD.

Pour de plus amples informations sur les Objectifs de développement durable des Nations unies, veuillez consulter le site https://sdgs.un.org/goals.

## ALIGNEMENT SUR LES OBJECTIFS DE DÉVELOPPEMENT DURABLE DES NATIONS UNIES (ACTIFS NETS)
Actifs alignés sur les ODD (97.5%)
Produits et services
Bonne santé et bien-être (52.7%)
Industrie, innovation et infrastructure (34.2%) Villes et communautés durables (5.9%) Énergie propre et d’un coût abordable (4.7%)

## NOTE ESG MSCI DU FONDS VS INDICATEUR DE RÉFÉRENCE (%)
 LEADER 	 AVERAGE 	 LAGGARD 
50
40
30
20
10
| Nom | Pondération | Note ESG |
| --- | --- | --- |
| NOVO NORDISK AS | 6.6% | AAA |
| LOREAL SA | 6.3% | AA |
| SAP SE | 5.7% | AAA |
| ARGENX SE | 5.1% | A |
| DEUTSCHE BOERSE AKTIENGESELLSCHAFT | 4.6% | AAA |
| Source: MSCI ESG |  |  |

0

## TOP 5 DES NOTES ESG DU FONDS
Nom	Pondération	Note ESG
NOVO NORDISK AS	9.6%	AAA DEUTSCHE BOERSE AKTIENGESELLSCHAFT	4.9%	AAA LONZA GROUP AG	2.7%	AAA
ADIDAS AG	0.6%	AAA
KINGSPAN GROUP PUBLIC LIMITED COMPANY	2.3%	AA
Source: MSCI ESG

## TOP 5 DE LA DIFFÉRENCE ENTRE LES PONDÉRATIONS DU FONDS ET DE L'INDICATEUR DE RÉFÉRENCE
AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC
Fonds (Actions)	Indicateur de référence*
Source : Note ESG MSCI. La catégorie Leader représente les entreprises notées AAA et AA par MSCI. La catégorie Average représente les entreprises notées A, BBB, et BB par MSCI. La catégorie Laggard représente les entreprises notées B et CCC par MSCI. Couverture ESG du fonds : 100%
Les données d'émissions carbone sont obtenues grâce à S&P Trucost. L'analyse est conduite en utilisant des données publiées et estimées des Scopes 1 et 2, en excluant la poche de liquidités du fonds et des noms pour lequels les données ne sont pas disponibles. La quantité d'émissions de carbone en tonnes de CO2 est calculée et exprimée en millions de dollars de chiffre d'affaires (convertie en euros). C'est une mesure normalisée de la contribution d'un fonds au changement climatique qui facilite les comparaisons avec un indicateur de référence, entre plusieurs fonds, et dans le temps, quelle que soit la taille du fonds.
Veuillez-vous référer au glossaire pour plus d'informations concernant la méthodologie de calcul.

## INTENSITÉ DES ÉMISSIONS DE CARBONE (T CO2E / M CHIFFRE
D'AFFAIRES USD) convertie en euro
Fonds
Indicateur de référence*	98.55
Source: S&P Trucost, 30/11/2023. L'indicateur de référence de chaque Fonds est hypothétiquement investi dans des actifs identiques aux fonds actions Carmignac respectifs, et le calcul met en évidence le total des émissions de carbone par tranche d’un million d’euros de chiffre d’affaires.
* Indicateur de référence : Stoxx 600 (Dividendes nets réinvestis). La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion. Pour de plus de détails sur les informations, veillez vous référez aux informations en matière de durabilité conformément à l'article 10 sur la page Fonds du site web.