# Product Classification
Investors should note that Shares of the Funds are either ‘Excluded Investment Products and capital markets products’ or ‘Specified Investment Products
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and capital market products other than prescribed capital markets products
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’ as indicated in Table A.
Funds which Shares are Excluded Investment Products and prescribed capital markets products do not invest and will not invest in any product and does not engage and will not engage in any transaction which may cause their Shares not to be regarded as Excluded Investment Products and prescribed capital markets products. For the purpose of classifying the Shares of a Fund as Excluded Investment Product and prescribed capital markets products, such Fund will be subject to the following provisions in accordance with the Schedule to the Securities and Futures (Capital Markets Products) Regulations 2018 (‘SF(CMP)R’):
- The manager of the Fund must not engage in any securities lending transaction or securities repurchase transaction in relation to the Fund, except where –
	- the securities lending transaction or securities repurchase transaction (as the case may be) is carried out for the sole purpose of efficient portfolio management; and
	- the total value of securities subject to all the securities lending transactions and securities repurchase transactions entered into by the manager does not exceed 50% of the net asset value of the Fund at any time.

- The manager of the Fund is required to invest the property of the Fund only in one or more of the following:
- deposits as defined in section 4B(4) of the Banking Act, Chapter 19 of Singapore;
- gold certificates, gold savings accounts or physical gold;
- any capital markets products belonging to a class of capital markets products mentioned in paragraph 1(a) to (j) of the Schedule to SF(CMP)R;
- any product, instrument, contract or arrangement (other than the capital markets products belonging to the classes of capital markets products mentioned in paragraph 1(a) to (j) of the SF(CMP)R) if the investment in such product, instrument, contract or arrangement (as the case may be) is solely for the purpose of hedging or efficient portfolio management.

The classes of capital markets products listed in paragraph 1(a) to (j) of the Schedule to SF(CMP)R are as follows:
- stocks or shares issued or proposed to be issued by a corporation or body unincorporate (other than a corporation or body unincorporated that is a collective investment scheme);
- units of shares that represent a unitholder’s ownership in underlying shares, where –
	- each underlying share is held on trust for the unitholder by a custodian; and
	- the unitholder is not obliged to pay any consideration for the purpose of converting any such unit into the underlying share, other than administrative fees for the conversion;

- rights, options or derivatives issued or proposed to be issued by a corporation or body unincorporate in respect of its own stocks or shares;
- units in a business trust;
- derivatives of units in a business trust;
- units in a collective investment scheme that satisfies all of the following conditions:
	- the collective investment scheme is constituted as a trust;
	- the collective investment scheme invests primarily in real estate and real estate-related assets specified by the MAS in the MAS Code on Collective Investment Schemes;
	- all or any of the units in the collective investment scheme are listed for quotation on a securities exchange;17 As defined in the MAS Notice SFA 04-N12: Notice on the Sale of Investment Products and the MAS Notice FAA-N16: Notice on Recommendations on Investment Products.


18 As defined in the Securities and Futures (Capital Markets Products) Regulations 2018.
- units in a collective investment scheme to which all of the matters mentioned in paragraph 2 of the Schedule to SF(CMP)R apply;
- debentures other than –
- asset-backed securities; or(ii)  structured notes;
- contracts or arrangements under which one party agrees to exchange currency at an agreed rate of exchange with another party, and such currency exchange is effected immediately after any such contract or arrangement (as the case may be) is entered into;
- capital markets products consisting of 2 or more capital markets products (each belonging to a class of capital markets products mentioned in sub-paragraphs (a) to (i)) that are linked together in a stapled manner such that any one of the linked capital markets products is not transferable and cannot be otherwise dealt with independent of the remaining linked capital markets products.
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Translation (ENFR, 2021-04-01):
# Classification du produit
Nous attirons l’attention des investisseurs sur le fait que les Actions des Compartiments sont soit des « Produits d’investissement exclus et produits des marchés de capitaux » soit des « Produits d’investissement spécifiés
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et produits des marchés de capitaux autres que les produits des marchés de capitaux prescrits
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» comme indiqué dans le Tableau A.
Les Compartiments dont les Actions sont des Produits d’investissement exclus et des produits des marchés de capitaux prescrits ne sont ni ne seront investis dans des Produits, ni ne participent à des transactions, qui pourraient impliquer que leurs Actions ne soient plus considérées comme des Produits d’investissement exclus et produits des marchés de capitaux prescrits. Aux fins de la classification des Actions d’un Compartiment comme Produits d’investissement exclus et produits des marchés de capitaux prescrits, ce Compartiment est soumis aux dispositions suivantes, conformément à l’Annexe du règlement Securities and Futures (Capital Markets Products) Regulations 2018, (ci-après, le « SF(CMP)R ») :
- Le gestionnaire du Compartiment ne peut participer à aucune transaction de prêt de titres ou de mise en pension en relation avec le Compartiment, sauf si —
	- la transaction de prêt de titres ou de mise en pension (selon le cas) est effectuée aux seules fins d’une gestion efficace de portefeuille ; et
	- la valeur totale des titres soumis à l’ensemble des transactions de prêt de titres ou de mise en pension conclues par le gestionnaire ne dépasse à aucun moment 50% de la valeur nette d’inventaire du Compartiment.

- Le gestionnaire du Compartiment a l’obligation d’investir les avoirs du Compartiment exclusivement dans un ou plusieurs des titres suivants :
- des dépôts tels que définis à la section 4B(4) de la loi Banking Act de Singapour, Chapitre 19 ;
- des certificats or, des plans d’épargne or ou de l’or physique ;
- tous produits des marchés de capitaux appartenant à l’une des classes de produits des marchés de capitaux mentionnées au paragraphe 1(a) à (j) de l’Annexe du SF(CMP)R ;
- tout produit, instrument, contrat ou accord (autre que les produits des marchés de capitaux appartenant aux classes de produits des marchés de capitaux mentionnées au paragraphe 1(a) à (j) de l’Annexe du SF(CMP)R) si l’investissement dans ce produit, instrument, contrat ou accord (selon le cas) est effectué exclusivement à des fins de couverture ou de gestion efficace de portefeuille.

Les classes de produits des marchés de capitaux répertoriées au paragraphe 1(a) à (j) de l’Annexe du SF(CMP)R sont les suivantes :
17 Tel que définis dans l’avis de la MAS, SFA 04-N12 : Avis concernant la vente de produits d’investissement, ainsi que dans l’avis de la MAS, FAA-N16 : Avis concernant les recommandations sur les produits d’investissement.
18 Tel que défini dans le règlement Securities and Futures (Capital Markets Products) Regulations 2018.
- les titres ou actions émis ou proposés à l’émission par une entreprise ou un organisme dépourvu de personnalité morale (sauf si cette entreprise ou cet organisme dépourvu de personnalité morale est un organisme de placement collectif) ;
- les parts d’actions qui représentent la propriété d’un porteur de parts dans des actions sous-jacentes, si —
	- chaque action sous-jacente est détenue en fiducie pour le compte du porteur de parts par un dépositaire ; et
	- le porteur de parts n’est nullement obligé de tenir compte des fins auxquelles ces parts sont converties en actions sous-jacentes, sauf pour ce qui est des frais de conversion associés ;

- les droits, options ou produits dérivés émis ou proposés à l’émission par une entreprise ou un organisme dépourvu de personnalité morale en regard de ses propres titres ou actions ;
- les parts d’une fiducie commerciale ;
- les produits dérivés de parts d’une fiducie commerciale ;
- les parts d’un organisme de placement collectif remplissant les conditions suivantes :
	- l’organisme de placement collectif est constitué sous la forme d’une fiducie ;
	- l’organisme de placement collectif investit principalement dans des actifs immobiliers et liés à l’immobilier tels que spécifiés par la MAS dans le Code de la MAS sur les organismes de placement collectif ;
	- tout ou partie des actions au sein de l’organisme de placement collectif sont cotées sur une bourse de valeurs ;

- les parts d’un organisme de placement collectif auxquelles toutes les conditions mentionnées au paragraphe 2 de l’Annexe du SF(CMP)R s’appliquent ;
- les débentures autres que —
- les titres garantis par des actifs ; ou(ii) les obligations structurées ;
- les contrats ou accords en vertu desquels une partie accepte d’échanger des devises à un taux de change convenu avec une autre partie, dès lors que cet échange de devises est effectué immédiatement après que ledit contrat ou accord (selon le cas) est conclu ;
- les produits des marchés de capitaux constitués d’au moins deux produits des marchés de capitaux (chacun appartenant à l’une des classes de produits des marchés de capitaux mentionnées aux alinéas (a) à (i)) qui sont étroitement liés ensemble, de telle sorte qu’aucun des produits des marchés de capitaux liés n’est transférable ni ne peut être négocié d’aucune manière indépendamment des produits des marchés de capitaux restants.
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