# SHARE CLASSES
Share Classes Available
The following Share Classes are or will be issued upon a decision of the Board of Directors.
| Share classes | Accumulation | Distribution |
| --- | --- | --- |
| Class A | (Acc) | (Mdis) (Qdis) (Bdis) (Ydis) |
| Class AS |
| Class C |
| Class D |
| Class I |
| Class M |
| Class N |
| Class W |
| Class X |
| Class Z |

Unless otherwise stated in the Prospectus, the same terms and conditions apply to the different types of Shares i.e. accumulation (acc), monthly distribution (Mdis), quarterly distribution (Qdis), semi-annually distribution (Bdis) and yearly distribution (Ydis), of the same Share Class.
The difference in the various Share Classes relates to the fee structure and/or the dividend policy applicable to each of them. Shares can be either Distribution or Accumulation Shares. The Board of Directors intends to distribute all of the income attributable to the Distribution Shares. No distribution of dividends shall be made for the Accumulation Shares, however the income attributable will be reflected in the increased value of the Shares. Dividends may be paid monthly, quarterly, semi-annually or annually. Further details are provided in the following sections, as well as in the "Dividend Policy" section.
The purchase proceeds of the various Share Classes of a Fund are invested in one common underlying portfolio of investments but the Net Asset Value of each Share Class will be different as a result of differences in the issue price, fee structure and dividend policy.
Distribution will be made in the respective currency denomination of the Share Classes.
Class A Shares are not available to direct retail Investors in the United Kingdom. Class A Shares are available for non-advised execution only and discretionary sales in the United Kingdom.
Class AS Shares may only be offered for distribution in Singapore to CPF Investors through distributors, platforms, Brokers/Dealers, professional investors and in limited circumstances to other investors at the discretion of the Principal Distributor. In this context, Class AS Shares may be offered through investment-linked insurance products under the Singapore’s CPF Investment Scheme.
Class D Shares shall only be offered for distribution in certain countries and to selected distributors and/or Brokers/Dealers by invitation.
Class I Shares are only offered to Institutional Investors as defined from time to time by the guidelines or recommendations of the competent Luxembourg financial supervisory authority (please refer below for the list of qualifying Institutional Investors).
Class M Shares shall only be offered for distribution in certain countries and to selected distributors and/or Brokers/Dealers by invitation.
Class N Shares may be offered for distribution in certain countries and/or through certain sub-distributors, Brokers/Dealers and/or professional investors at the discretion of the Principal Distributor, in which case any local supplement to this Prospectus or marketing material, including that used by the relevant intermediaries, will refer to the possibility and terms to subscribe for Class N Shares.
Class W Shares are intended to be offered through intermediaries, distributors, platforms and/or Brokers/Dealers which:
- cannot receive and retain any trail, commission, rebate or other similar fees (referred to as inducements) as a result of applicable local legal and/or regulatory prohibition (in the EU, those prohibitions are at least applicable to discretionary portfolio management and/or the provision of independent advice under MiFID), or
- have separate fee arrangements with their clients for the payment of non-independent advice services further to which it does not receive and retain inducements, or
- perform distribution activities outside of the EU based on a separate fee arrangements with their clients for the provision of investment advice. Separate fee arrangement requirements may be waived for intermediaries in Asia, at the discretion of the Management Company.

Class X Shares are only offered to Institutional Investors as defined from time to time by the guidelines or recommendations of the competent Luxembourg financial supervisory authority (please refer below for the list of qualifying Institutional Investors), in certain limited circumstances, at the discretion of the Management Company or the Investment Manager and/or its affiliates.
Class X Shares are, inter alia, designed to accommodate an alternative charging structure whereby a fee covering the investment management fees, as contemplated into section "Investment Management Fees", is levied and collected by the Management Company directly from the Investors who are clients of Franklin Templeton and who enter into a specific agreement with the Management Company. These fees will therefore not be payable out of the net assets of the relevant Fund attributable to Class X Shares.
Class X Shares will however bear their pro-rata share of any other applicable expenses such as the registrar, transfer, corporate, domiciliary and administration fees, depositary, audit and regulatory fees and charges as well as any applicable taxes and other charges and expenses as further described in sections "Management Company Remuneration" and "Other Company Charges and Expenses".
Class Z Shares are intended to be offered through intermediaries, distributors, platforms and/or Brokers/Dealers which:
- cannot receive and retain any trail, commission, rebate or other similar fees (referred to as inducements) as a result of applicable local legal and/or regulatory prohibition (in the EU, those prohibitions are at least applicable to discretionary portfolio management and/or the provision of independent advice under MiFID), or
- have separate fee arrangements with their clients for the payment of non-independent advice services further to which it does not receive and retain inducements, or
- perform distribution activities outside of the EU.

The Company and the Management Company will not issue, execute a switch of or transfer Shares to any Investor who is deemed not to meet the above eligibility requirements. If it is identified at any time that a holder of one or several of the above Share Classes does not qualify, or no longer qualifies, the Company or the Management Company may, at any time, decide to compulsorily redeem said Shares in accordance with the conditions and procedures set forth in the Articles.
A complete list of available Shares Classes may be obtained from the Franklin Templeton Internet site http://www.franklintempleton.lu or upon request at the registered office of the Company and of the Management Company.
List of Qualifying Institutional Investors
- Institutional investors stricto sensu, such as banks and other regulated professionals of the financial sector, insurance and reinsurance companies, social security institutions and pension funds, charitable institutions, industrial, commercial and financial group companies, all subscribing on their own behalf, and the structures which such Institutional Investors put into place for the management of their own assets.
- Credit institutions and other regulated professionals of the financial sector investing in their own name but on behalf of Institutional Investors as defined above.
- Credit institutions and other regulated professionals of the financial sector established in Luxembourg or abroad which invest in their own name but on behalf of their non institutional clients on the basis of a discretionary management mandate.
- Collective investment undertakings established in Luxembourg or abroad.
- Holding companies or similar entities, whether Luxembourg-based or not, whose shareholders are Institutional Investors as described in the foregoing paragraphs.
- Holding companies or similar entities, whether Luxembourg-based or not, whose shareholder(s)/ beneficial owner(s) is/are individual person(s) which is/are extremely wealthy and may reasonably be regarded as sophisticated investor(s) and where the purpose of the holding company is to hold important financial interests/investments for an individual or a family.
- A holding company or similar entity, whether Luxembourg based or not, which as a result of its structure and activity has a true substance and holds important financial interests / investments.

Alternative Currency Classes
Share Classes may be offered in the following currencies:
- Euro (EUR)
- Singapore Dollar (SGD)
- US Dollar (USD)
- Canadian Dollar (CAD)or any other freely convertible currency.

The Net Asset Value of Alternative Currency Share Classes will be calculated and published in the alternative currency and purchase payments for such Share Classes are to be paid by the Investors, and sale proceeds are paid to selling Investors, in such alternative currency, unless
otherwise authorised under the Prospectus. The Company does not currently intend to hedge the currency risks to which these Classes are exposed.
The terms and conditions applicable to the Share Classes available in alternative currency are the same as those which apply for the same Share Classes offered in the base currency.
The Board of Directors may decide to offer an Alternative Currency Share Class in another currency than those mentioned above in which case the Prospectus will be updated.
Hedged Share Classes
In respect of Hedged Share Classes, the base currency exposure of the Fund may be hedged into the Hedged Share Class’ alternative currency to reduce exchange rate fluctuations and to reduce return fluctuations. Hedged Share Classes will contain the abbreviation H1 in their denomination.
The terms and conditions applicable to the Hedged Share Classes are the same as those which apply for the same Share Classes offered in the base currency, the only difference being the hedging of the base currency of the Fund into the Hedged Share Class alternative currency for the amount attributable to the considered Share Class.
Currency hedging techniques may be used at Share Class level. In this context, the Investment Manager(s) will limit hedging to the extent of the relevant Hedged Share Class selected currency exposure. Over-hedged positions will not normally exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Hedged Share Class and under-hedged positions shall not normally fall short of 95% of the portion of the Net Asset Value of the relevant Hedged Share Class which is to be hedged against selected currency risk. Hedged positions will be reviewed on an on-going basis by the Investment Manager(s), to ensure that over-hedged or under-hedged positions do not exceed/fall short of the permitted levels outlined above. In the event that the hedging in respect of a Hedged Share Class exceeds permitted tolerances due to market movements or Subscription/Redemptions of Shares, the Investment Manager(s) shall adjust such hedging appropriately.
Shareholders should also note that generally there is no segregation of assets and liabilities between Share Classes and therefore a counterparty to a derivative overlay entered into in respect of a Hedged Share Class may have recourse to the assets of the relevant Fund attributable to other Share Classes of that Fund where there is insufficient assets attributable to the hedged Share Class to discharge its liabilities. While the Company has taken steps to ensure that the risk of contagion between Share Classes is mitigated in order to ensure that the additional risk introduced to the Fund through the use of a derivative overlay is only borne by the Shareholders in the relevant Share Class, this risk cannot be fully eliminated.
Entry Charge and Contingent Deferred Sales Charge Class A Shares
- Entry ChargeThe price at which Class A Shares will be offered is the Net Asset Value per Share, plus an entry charge based on the total amount invested, varying per asset class as follow:
- Equity Funds: up to 5.75%
- Fixed Income Funds: up to 5.00%Out of this charge the Principal Distributor may make payments to sub-distributors, intermediaries, Brokers/Dealers and/or professional investors, who may include affiliates of Franklin Templeton. The entry charge may be waived in whole or in part by the Principal Distributor either for individual Investors or for particular groups of Investors. The balance of the amount invested after the deduction of any applicable entry charge will then be applied to the purchase of Shares in the relevant Fund.

If in any country in which the Shares are offered, local law or practice requires or permits a lower entry charge or a different maximum than the charge stated above for any individual purchase order, the Principal Distributor may sell Class A Shares, and may authorize sub-distributors, intermediaries, Brokers/Dealers and/or professional investors to sell Class A Shares, within such country at a total price less than the applicable price set forth above, but in accordance with the amounts permitted by the law or practice of such country.
- Qualified Investments of USD 1 Million or MoreIn relation to qualified investments of USD 1 million or more in respect of Class A Shares, the entry charge may be waived and a Contingent Deferred Sales Charge ("CDSC") of up to 1% may apply if an Investor sells Shares within 18 months after each investment in order to recover commissions paid to sub-distributors, intermediaries, Brokers/Dealers and/or professional investors. The CDSC is up to 1.00% of the total cost of such Shares (exclusive of reinvested dividends distributions), and is retained by the Principal Distributor. The way this charge is calculated is more fully described in the section "Calculation of CDSC".

Qualified investments are investments made either as a lump sum or through cumulative orders of the Investor, his spouse, his children and/or grandchildren if they are under the age of 18. For the purpose of the application of the qualified investments rules, shareholdings in other investment funds offered by Franklin Templeton may be combined at the Investor’s request. Information on the investment funds which shares may be combined, and details of the procedure, terms and conditions applicable may be obtained from the Management Company upon request.
No switch with Shares of other Classes will be allowed for Shares subject to such contingent deferred sales charge.
Class AS Shares
The price at which Class AS Shares will be offered is the Net Asset Value per Share. The Principal Distributor does not apply an entry chargeon purchases of Class AS Shares.
Class D Shares
The price at which Class D Shares will be offered is the Net Asset Value per Share. Purchases of Class D Shares are subject to a Contingent Deferred Sales Charge ("CDSC") of up to 0.50% if an Investor sells Shares within five (5) years of purchase. The way this charge is calculated is more fully described in the section "Calculation of CDSC".
Class C Shares
The price at which Class C Shares will be offered is the Net Asset Value per Share. Purchases of Class C Shares are not subject to an entry charge. However, Class C Shares are subject to a CDSC of 1.00% if an Investor sells Shares within one (1) year of purchase. The way this charge is calculated is more fully described in the section "Calculation of CDSC".
Class I, M, W, X and Z Shares
The price at which Class I, M, W, X and Z Shares will be offered is the Net Asset Value per Share. The Principal Distributor does not apply an entry charge nor CDSC on purchases of Class I, M, W, X and Z Shares.
For clarity sake, in compliance with applicable laws, regulations and market practice, intermediaries or distributors selling Class W, X, Y and Z Shares may apply their own selling charges. Investors shall consult their intermediary, distributors or own financial adviser to find more information about such charges (for Class W and Z Shares, such charges should not exceed 5.75% of the total amount invested).
Class N Shares
- Entry ChargeThe price at which Class N Shares will be offered is the Net Asset Value per Share, plus an entry charge of up to 3.00% of the total amount invested. This entry charge will apply for all different asset classes. Out of this charge the Principal Distributor may make payments to sub- distributors, intermediaries, Brokers/Dealers and/or professional investors, who may include affiliates of Franklin Templeton. The entry charge may be waived in whole or in part by the Principal Distributor either for individual Investors or for particular groups of Investors. The balance of the amount invested after the deduction of any applicable entry charge will then be applied to the purchase of Shares in the relevant Fund.

If in any country in which the Shares are offered, local law or practice requires or permits a lower entry charge or a different maximum than the charge stated above for any individual purchase order, the Principal Distributor may sell Class N Shares, and may authorise sub-distributors, intermediaries, Brokers/Dealers and/or professional investors to sell Class N Shares, within such country at a total price less than the applicable price set forth above, but in accordance with the amounts permitted by the law or practice of such country.
Calculation of CDSC
The CDSC applicable for qualifying A and D Shares, is based on the Net Asset Value of the Shares when purchased. The CDSC for applicable C Shares is based on the Net Asset Value of the Shares being sold or their Net Asset Value when purchased, whichever is less. The calculation is made based on the relevant currency of the Shares being sold. There is no CDSC on Shares acquired through reinvestment monies. To keep the CDSC as low as possible, each time an instruction to sell Shares is placed, any Shares in the Investor’s Holding not subject to a CDSC will be sold first. If there are not enough of these to meet the request, additional Shares will be sold in the order they were purchased. The amount of the CDSC is calculated by multiplying the percentages indicated in the chart displayed in Appendix F by the Net Asset Value of the Shares being sold or their Net Asset Value when purchased, whichever is applicable.
The holding period for the purposes of applying a CDSC on Shares of a particular Fund acquired through a switch of Shares from another Fund will be measured from the date that such Shares were initially acquired in the other Fund.
Amounts assessed as a CDSC are paid to the Principal Distributor, or such other party as the Company may from time to time appoint to defray distribution costs incurred by the Principal Distributor or such other party. The CDSC may be waived in whole or in part by the Principal Distributor and/or such other party at its discretion either for individual Investors or for particular groups of Investors. The Company has committed to pay to the Principal Distributor or the relevant third party the CDSC at the rates set forth in Appendix F of this Prospectus net of any taxes. In case any taxes would be payable on said amounts, the amount of CDSC would be increased in a manner to ensure that the agreed amounts are paid net to the Principal Distributor or relevant third party. The Board of Directors has, at the date of this Prospectus, no reason to believe that any taxes are due or levied on the CDSC.
Specific features of Share classes
Specific features of the Share classes offered are provided in the table below.
| Share Class Overview | Class A | Class AS | Class C | Class D | Class I | Class M | Class N | Class W | Class X | Class Z |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Investor Category | Retail Institutional | Retail Institutional | Retail Institutional | Retail Institutional | Institutional | Retail Institutionnal | Retail Institutional | Retail Institutional | Institutional | Retail Institutional |
| Minimum Investment | USD 5,000 | USD 5,000 | USD 5,000 | USD 5,000 | USD 5,000,000 | USD 5,000 | USD 5,000 | USD 500,000 | Details available from the Company or Management Company | USD 5,000 |
| Subsequent Investment | USD 1,000 | USD 1,000 | USD 1,000 | USD 1,000 | USD 1,000 | USD 1,000 | USD 1,000 | USD 1,000 | Details available from the Company or Management Company | USD 1,000 |

Translation (ENFR, 2021-04-21):
# Catégories d’actions
# disponibles

#### Les Catégories d’Actions suivantes sont ou seront émises sur décision du Conseil d’Administration.
| Catégories d’actions | Capitalisation | Distribution | Catégories d’actions | Capitalisation | Distribution |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Catégorie A |  |  | Catégorie M |  |  |
| Catégorie AS |  | (Mdis) | Catégorie N |  | (Mdis) |
| (Acc) | (Qdis) (Bdis) | (Acc) | (Qdis) (Bdis) |
| Catégorie C | Catégorie W |
| Catégorie D | Catégorie X |
|  | (Ydis) |  | (Ydis) |
| Catégorie I |  |  | Catégorie Z |  |  |

Sauf indication contraire dans le prospectus, les mêmes conditions s’appliquent aux différents types d’actions d’une même catégorie d’actions, c’est-à-dire de capitalisation (acc), à distribution mensuelle (Mdis), à distribution trimestrielle (Qdis), à distribution semestrielle (Bdis) et à distribution annuelle (Ydis).
La différence entre les diverses Catégories d’Actions tient à la structure de frais et/ou à la politique de dividendes qui s’applique à chacune d’entre elles. Les Actions peuvent être soit des Actions de Distribution, soit des Actions de Capitalisation. Le Conseil d’Administration a l’intention de distribuer tous les revenus imputables aux Actions de Distribution. Aucune distribution de dividendes n’est effectuée pour les Actions de Capitalisation, mais les revenus nets attribuables participent à l’augmentation de la valeur de ces Actions. Les dividendes peuvent être versés mensuellement, trimestriellement, semestriellement ou annuellement. Vous trouverez des précisions sur ce point dans les sections suivantes, ainsi qu’à la section « Politique de dividendes ».
Le produit de l’achat des diverses Catégories d’Actions d’un Compartiment est investi dans un portefeuille de placements commun, mais la Valeur Liquidative de chaque Catégorie d’Actions est différente en raison des différences entre leur prix d’émission, leur structure de frais et leur politique de dividendes.

#### La distribution doit s'effectuer dans la devise de la catégorie d’actions.
Les actions de catégorie A ne sont plus proposées aux investisseurs privés directs au Royaume-Uni. Elles restent disponibles dans le cadre d’opérations discrétionnaires sans conseil sur la base d’une exécution simple au Royaume-Uni.
Les actions de catégorie AS ne peuvent être offertes à la distribution à Singapour aux investisseurs CPF que par l’intermédiaire de certains sous-distributeurs, plateformes, courtiers/négociateurs, investisseurs professionnels et dans certaines circonstances à d'autres investisseurs à la discrétion du distributeur principal. Dans ce contexte, les actions de catégorie AS peuvent être offertes par le biais de produits d’assurance liés à l’investissement dans le cadre du régime d’investissement CPF de Singapour.

#### Les actions de catégorie D ne peuvent être offertes à la distribution que dans certains pays et uniquement à des distributeurs et/ou courtiers/négociateurs sélectionnés sur invitation.
Les actions de catégorie I ne sont offertes qu’aux investisseurs institutionnels tels qu’ils sont définis le cas échéant par les directives ou recommandations de l’autorité de surveillance financière luxembourgeoise compétente (veuillez vous reporter à la liste des investisseurs institutionnels éligibles ci-dessous).

#### Les actions de catégorie M ne peuvent être offertes à la distribution que dans certains pays et uniquement à des distributeurs et/ou courtiers/négociateurs sélectionnés sur invitation.
Les actions de catégorie N peuvent être offertes à la distribution dans certains pays ou par l’intermédiaire de certains sous-distributeurs, courtiers/négociateurs et/ou investisseurs professionnels, et ce à la discrétion du distributeur principal, auquel cas tout supplément local au présent prospectus ou tout document commercial, y compris ceux utilisés par les intermédiaires concernés, mentionneront la possibilité de souscrire des actions de catégorie N et les conditions d’une telle souscription.

#### Les actions de catégorie W sont destinées à être offertes par l’intermédiaire de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/négociateurs qui :
- ne peuvent recevoir et conserver aucuns frais de suivi, commission, rabais ou autre montant similaire (des incitations) en raison d’une interdiction légale et/ou réglementaire locale (dans l’UE, ces interdictions s’appliquent au minimum à la gestion discrétionnaire de portefeuille et/ou à la fourniture de conseils indépendants en vertu de la Directive MiFID), ou
- ont des accords sur les frais séparés avec leurs clients pour le paiement de services de conseil non indépendants en vertudesquels ils ne reçoivent et ne conservent aucune incitation, ou
- exercent des activités de distribution en dehors de l’UE sur la base d’accords sur les frais séparés avec leurs clients pour la fourniture de conseils en investissement. Il peut être renoncé aux exigences d’accords sur les frais séparés pour les intermédiaires en Asie, à la discrétion de la Société de Gestion.

Les actions de catégorie X sont offertes uniquement aux investisseurs institutionnels tels qu’ils sont définis le cas échéant par les directives ou recommandations de l’autorité de surveillance financière luxembourgeoise compétente (veuillez vous reporter à la liste des investisseurs institutionnels éligibles), dans certaines circonstances limitées, à la discrétion de la Société de gestion ou du gestionnaire de portefeuille et de ses sociétés apparentées.
Les actions de catégorie X sont, entre autres, conçues pour intégrer une structure de frais alternative selon laquelle une commission couvrant la gestion du portefeuille, comme le prévoit la section « Commission de la société de gestion », est prélevée et perçue par la société de gestion directement auprès des investisseurs qui sont des clients de Franklin Templeton et qui concluent un accord spécifique avec la société de gestion. Ces frais ne seront donc pas prélevés sur l’actif net du Compartiment concerné attribuable aux Actions de Catégorie X.
Les actions de catégorie X supporteront toutefois leur quote-part de tous les autres frais applicables tels que les frais d’agent teneur de registre, d’agent de transfert, d’agent de la société, d’agent domiciliataire, d’agent administratif, de dépositaire, d’audit et les frais réglementaires ainsi que les impôts et taxes applicables et les autres frais et charges tels que décrits plus amplement dans les sections « Rémunération de la Société de gestion » et « Autres frais et charges de la Société ».

#### Les actions de catégorie Z sont destinées à être offertes par l’intermédiaire de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/négociateurs qui :
- ne peuvent recevoir et conserver aucuns frais de suivi, commission, rabais ou autre montant similaire (des incitations) en raison d’une interdiction légale et/ou réglementaire locale (dans l’UE, ces interdictions s’appliquent au minimum à la gestion discrétionnaire de portefeuille et/ou à la fourniture de conseils indépendants en vertu de la Directive MiFID), ou
- ont des accords sur les frais séparés avec leurs clients pour le paiement de services de conseil non indépendants en vertudesquels ils ne reçoivent et ne conservent aucune incitation, ou-  exercent des activités de distribution en dehors de l’UE.


#### La Société et la Société de Gestion n’émettront pas, n’effectueront pas d’échange et n’effectueront pas de transfert d’Actions à un Investisseur qui est considéré comme ne satisfaisant pas aux exigences d’éligibilité ci-dessus. S’il est établi à un quelconque moment qu’un titulaire d’Actions d’une ou plusieurs des Catégories d’Actions ci-dessus ne remplit pas ou ne remplit plus les conditions requises, la Société ou la Société de Gestion pourra à tout moment décider de racheter lesdites Actions conformément aux conditions et procédures prévues dans les Statuts.

#### Vous pouvez obtenir une liste complète des catégories d’actions disponibles sur le site internet de Franklin Templeton, http://www.franklintempleton.lu, ou sur demande auprès du siège social de la Société ou de la société de gestion.

## Liste des investisseurs institutionnels éligibles
- Investisseurs institutionnels au sens strict, tels que les banques et autres professionnels réglementés du secteur financier, les compagnies d’assurance et de réassurance, les établissements de sécurité sociale et caisses de retraite, les institutions caritatives, les sociétés de groupes industriels, commerciaux et financiers, souscrivant tous pour leur propre compte, et les structures que ces investisseurs institutionnels mettent sur pied pour gérer leurs propres actifs.
- Établissements de crédit et autres professionnels réglementés du secteur financier qui investissent en leur propre nom mais pour le compte d’Investisseurs Institutionnels tels que ceux-ci sont définis ci-dessus.
- Établissements de crédit et autres professionnels réglementés du secteur financier établis au Luxembourg ou à l’étranger, et qui investissent en leur propre nom mais pour le compte de clients non institutionnels suivant un mandat de gestion discrétionnaire.
- Organismes de placement collectif établis au Luxembourg ou à l’étranger.
- Sociétés holdings ou entités similaires, basées ou non au Luxembourg, dont les actionnaires sont des Investisseurs Institutionnels comme décrit dans les paragraphes ci-dessus.
- Sociétés holdings ou entités similaires, basées ou non au Luxembourg, dont le ou les actionnaires/propriétaires effectifs sont des personnes physiques qui sont extrêmement riches et peuvent être considérées comme des investisseurs sophistiqués et dont l’objet est de détenir des intérêts financiers/investissements importants pour une personne physique ou une famille.
- Une société holding ou entité similaire, basée ou non au Luxembourg, qui, du fait de sa structure et de son activité, dispose d’une substance véritable et détient des intérêts financiers/investissements importants.


## Catégories en devise alternative

#### Les Catégories d’Actions peuvent être offertes dans les devises suivantes :
- Euro (EUR)
- Dollar de Singapour (SGD)
- Dollar U.S. (USD)
- Dollar canadien (CAD)et dans toute autre devise librement convertible.

La valeur liquidative des catégories d’actions en devise alternative est calculée et publiée dans la devise alternative et les versements au titre d’achats de ces catégories d’actions doivent être réglés par les investisseurs, et le produit des reventes est versé aux investisseurs qui revendent leurs actions, dans cette devise alternative, sauf si le prospectus permet d’autres modalités. La Société n’a actuellement pas l’intention de couvrir les risques de change auxquels ces Catégories sont exposées.

#### Les règles s’appliquant aux Catégories d’Actions offertes en devise alternative sont identiques à celles s’appliquant aux Catégories d’Actions correspondantes offertes dans la devise de référence.

#### Le Conseil d’Administration peut décider d’offrir une Catégorie d’Actions en Devise Alternative dans une autre devise que celles mentionnées ci-dessus, auquel cas le Prospectus sera mis à jour.

# couvertes
En ce qui concerne les catégories d'actions couvertes, l'exposition à la devise de référence du fonds peut être couverte dans la devise alternative de la catégorie d'actions couverte afin de réduire les fluctuations des taux de change et les fluctuations de rendement. La dénomination des Catégorie d’Actions Couverte comportera l’abréviation H1.
Les règles s’appliquant aux Catégories d’Actions Couvertes sont les mêmes que celles s’appliquant aux Catégories d’Actions correspondantes offertes dans la devise de référence, la seule différence étant la couverture de la devise de référence du Compartiment dans la devise alternative de la Catégorie d’Actions Couverte pour le montant attribuable à la Catégorie d’Actions considérée.
Des techniques de couverture de change sont susceptibles d’être utilisées au niveau de la Catégorie d’Actions. Dans ce contexte, le ou les Gestionnaires de portefeuille limiteront la couverture au risque de change choisi pour la Catégorie d’Actions Couverte concernée. Les positions de couverture excédentaires ne dépasseront pas normalement 105 % de la Valeur Liquidative de la Catégorie d’Actions Couverte concernée et les positions de couverture insuffisantes ne tomberont normalement pas en dessous de 95 % de la partie de la Valeur Liquidative de la Catégorie d’Actions Couverte qui doit être couverte contre le risque de change choisi. Les positions couvertes seront revues sur une base continue par le ou les Gestionnaires de portefeuille pour s’assurer que les positions de couverture excédentaires ou insuffisantes ne franchissent pas les niveaux autorisés indiqués ci-dessus. Au cas où la couverture relative à une Catégorie d’Actions Couverte franchirait les limites autorisées en raison de mouvements du marché ou de Souscriptions/Rachats d’Actions, le ou les Gestionnaires de portefeuille ajusteront la couverture en conséquence.
Les Actionnaires sont également invités à noter qu’il n’y a généralement pas de séparation des actifs et passifs entre Catégories d’Actions et que par conséquent, une contrepartie à un instrument dérivé complémentaire contracté pour une Catégorie d’Actions Couverte peut disposer d’un recours sur les actifs du Compartiment concerné attribuables à d’autres Catégories d’Actions de ce Compartiment s’il n’y a pas suffisamment d’actifs attribuables à la Catégorie d’Actions couverte pour honorer ses passifs. Bien que la Société ait pris des mesures pour s’assurer que le risque de contagion entre Catégories d’Actions soit atténué afin de veiller à ce que le risque additionnel créé pour le Compartiment par l’utilisation d’un instrument dérivé complémentaire soit uniquement supporté par les Actionnaires de la Catégorie d’Actions concernée, ce risque ne peut pas être complètement éliminé.

## Droits d’entrée et frais de vente différés éventuels

#### Actions de catégorie A
- Droits d’entréeLe cours auquel les Actions de Catégorie A sont offertes est égal à la Valeur Liquidative par Action majorée de frais d’entrée basés sur le montant total investi, suivant la classe d’actifs, comme suit :
- Compartiments Actions : jusqu’à 5,75 %
- Compartiments Obligataires : jusqu’à 5,00 %À partir de ces droits, le distributeur principal peut faire des versements aux sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers/négociateurs ou investisseurs professionnels, lesquels peuvent comprendre des sociétés apparentées à Franklin Templeton. Le Distributeur Principal peut renoncer, en tout ou en partie, aux droits d’entrée dans le cas d’Investisseurs individuels ou de groupes particuliers d’Investisseurs. Le solde du montant investi après déduction de tous droits d’entrée applicables est ensuite affecté à l’achat d’Actions du Compartiment concerné.

Si, dans tout pays où les Actions sont offertes, la loi ou les pratiques locales exigent ou autorisent des frais d’entrée moins élevés ou un maximum différent de celui indiqué ci-dessus pour un quelconque ordre d’achat, le Distributeur Principal pourra vendre des Actions de Catégorie A et pourra autoriser les sous-distributeurs, intermédiaires, Courtiers/Négociateurs et/ou investisseurs professionnels à vendre des Actions de Catégorie A, dans ce pays, à un prix total inférieur au prix applicable indiqué ci-dessus, mais conforme aux montants autorisés par la loi ou les pratiques de ce pays.
- Placements excédant le seuil de 1 million d’USDS’agissant des investissements excédant le seuil de 1 million d’USD en actions de catégorie A et de catégorie AX, il peut être renoncé aux droits d’entrée. Des frais de vente différés éventuels (« FVDE ») de 1 % maximum peuvent s’appliquer si l’investisseur vend des actions dans les 18 mois suivant un investissement afin de recouvrer les commissions versées aux sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers/négociateurs et/ou investisseurs professionnels. Les FVDE s’élèvent à 1,00 % maximum du coût total de ces Actions (à l’exclusion des distributions de dividendes réinvesties) et sont conservés par le Distributeur Principal. Ces frais sont calculés de la façon décrite plus amplement à la section « Calcul des FVDE ».

Ces placements sont effectués soit au travers d’un unique règlement, soit par une succession d’ordres émanant de l’Investisseur, de son épouse, de ses enfants et/ou de ses petits-enfants s’ils sont âgés de moins de 18 ans. Aux fins de l’application des règles d’investissement admissibles, les participations dans d’autres fonds d’investissement offerts par Franklin Templeton peuvent être cumulées à la demande de l’investisseur. Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de la Société de Gestion des informations sur les fonds d’investissement avec lesquels les Actions peuvent être cumulées, ainsi que sur les détails de la procédure et les conditions à remplir.

#### Les Actions soumises à ces FVDE ne pourront en aucun cas faire l’objet d’un échange contre des Actions d’autres Catégories.

#### Actions de catégorie AS
Le prix auquel les Actions de Catégorie AS seront offertes correspond à la Valeur Liquidative par Action. Le distributeur principal n’applique pas de droit d’entrée aux achats d’actions de catégorie AS.

#### Actions de catégorie D
Le prix auquel les actions de catégorie D seront offertes correspond à la valeur liquidative par action. Les achats des actions de catégorie D sont soumis à des frais de vente différés éventuels (« FVDE ») de 0,50 % maximum dans le cas où un investisseur vendrait ses actions dans les cinq (5) années suivant leur achat. Ces frais sont calculés de la façon décrite plus amplement à la section « Calcul des FVDE ».

#### Actions de catégorie C
Le prix auquel les Actions de Catégorie C sont offertes correspond à la Valeur Liquidative par Action. L’achat d’Actions de Catégorie C n’est pas soumis à des droits d’entrée. Cependant, les Actions de Catégorie C sont soumises à des FVDE de 1,00 % dans le cas où un investisseur revend ses Actions sous un (1) an après leur achat. Ces frais sont calculés de la façon décrite plus amplement à la section « Calcul des FVDE ».

#### Actions des catégories I, M, W, X et Z
Le prix auquel les actions des catégories I, M, W, X et Z sont offertes correspond à la valeur liquidative par action. Le distributeur principal n’applique pas de droits d’entrée ni de FVDE aux achats d’actions des catégories I, M, W, X et Z.
Pour souci de clarté, il convient de préciser que, conformément aux lois, réglementation et pratiques du marché applicables, les intermédiaires et les distributeurs vendant des actions des catégories W, X, Y et Z peuvent imposer leurs propres commissions. Les investisseurs s'enquerront auprès de leur intermédiaire, distributeur ou conseiller financier pour de plus amples informations sur ces frais (pour les actions des catégories W et Z, ces frais ne doivent pas dépasser 5,75 % du montant total investi).

#### Actions de catégorie N
- Droits d’entréeLe prix auquel les Actions de Catégorie N sont offertes correspond à la Valeur Liquidative par Action, majorée de droits d’entrée de 3,00 % maximum du montant total investi. Ces droits d’entrée s’appliquent à toutes les classes d’actifs. À partir de ces droits, le distributeur principal peut faire des versements aux sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers/négociateurs ou investisseurs professionnels, lesquels peuvent comprendre des sociétés apparentées à Franklin Templeton. Le Distributeur Principal peut renoncer, en tout ou en partie, aux droits d’entrée dans le cas d’Investisseurs individuels ou de groupes particuliers d’Investisseurs. Le solde du montant investi après déduction de tous droits d’entrée applicables est ensuite affecté à l’achat d’Actions du Compartiment concerné.

Si, dans tout pays où les Actions sont offertes, le droit ou les pratiques locaux exigent ou autorisent des droits d’entrée moins élevés ou un maximum différent de celui indiqué ci-dessus pour un quelconque ordre d’achat, le Distributeur Principal pourra vendre des Actions de Catégorie N, et pourra autoriser les sous-distributeurs, intermédiaires, Courtiers/Négociateurs et/ou investisseurs professionnels à vendre des Actions de Catégorie N, dans ce pays, à un prix total inférieur au prix applicable indiqué ci-dessus, mais conforme aux montants autorisés par le droit ou les pratiques de ce pays.

## Calcul des FVDE
Les FVDE applicables aux actions des catégories A et D qui y sont soumises sont basés sur la valeur liquidative des actions lors de l’achat. Les FVDE applicables aux actions de catégorie C sont basés sur la valeur liquidative des actions revendues ou sur leur valeur liquidative lors de l’achat si elle est inférieure. Le calcul est effectué dans la devise des Actions revendues. Aucuns FVDE ne s’appliquent aux Actions acquises par le biais du réinvestissement de fonds. Afin que les FVDE soient le plus bas possible, chaque fois qu’une instruction de vendre des Actions est donnée, les Actions faisant partie du Placement de l’Investisseur qui ne sont pas soumises à des FVDE sont vendues en premier. Si ces Actions ne sont pas en nombre suffisant pour honorer la demande, des Actions supplémentaires sont vendues selon l’ordre dans lequel elles ont été achetées. Les FVDE sont calculés en multipliant les pourcentages indiqués dans le tableau figurant à l’Annexe F par la Valeur Liquidative des Actions revendues ou leur Valeur Liquidative lors de l’achat, selon celle qui est applicable.
La période de détention prise en compte pour l’application de FVDE aux Actions d’un Compartiment donné qui ont été acquises par échange contre des Actions d’un autre Compartiment est calculée à partir de la date à laquelle ces Actions de l’autre Compartiment ont été acquises à l’origine.
Les montants facturés comme FVDE sont versés au Distributeur Principal ou à toute autre partie que la Société peut désigner le cas échéant pour prendre en charge les frais de distribution engagés par le Distributeur Principal ou cette autre partie. Le Distributeur Principal et/ou cette autre partie peuvent, à leur gré, renoncer en tout ou en partie aux FVDE dans le cas d’Investisseurs individuels ou de groupes particuliers d’Investisseurs. La Société s’est engagée à verser au Distributeur Principal ou au tiers concerné les FVDE aux taux prévus à l’Annexe F du présent Prospectus, nets de tous impôts et taxes. Dans le cas où des impôts ou taxes seraient exigibles sur lesdits montants, les FVDE seraient majorés de sorte que les montants convenus, nets de taxes, soient bien versés au Distributeur Principal ou au tiers concerné. À la date du présent Prospectus, le Conseil d’Administration n’a pas de raison de penser qu’un impôt ou une taxe quelconques soient dus sur les FVDE.

#### Caractéri1iques particulières des catégories d'actions

#### Les caractéristiques particulières des Catégories d’Actions offertes sont indiquées dans le tableau ci-dessous.
| Catégories d’Actions | Catégorie A | Catégorie AS | Catégorie C | Catégorie D | Catégorie I | Catégorie M | Catégorie N | Catégorie W | Catégorie X | Catégorie Z |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Catégorie d’Investisseur | Détail Institutionnel | Détail Institutionnel | Détail Institutionnel | Détail Institutionnel | Institutionnel | Détail Institutionnel | Détail Institutionnel | Détail Institutionnel | Institutionnel | Détail Institutionnel |
| Investissement minimum | 5 000 USD | 5 000 USD | 5 000 USD | 5 000 USD | 5 000 000 USD | 5 000 USD | 5 000 USD | 500 000 USD | Informations disponibles auprès de la Société ou de la Société de Gestion | 5 000 USD |
| Investissement ultérieur | 1 000 USD | 1 000 USD | 1 000 USD | 1 000 USD | 1 000 USD | 1 000 USD | 1 000 USD | 1 000 USD | Informations disponibles auprès de la Société ou de la Société de Gestion | 1 000 USD |