## Collection Account Risk
The Management Company will operate subscription and redemption accounts in the name of the ICAV (the “Collection Account”). Monies in the Collection Account, including subscription monies or cash component of an in-kind subscription received in respect of the relevant Sub-Fund prior to the allotment of Shares, do not qualify for the protections afforded by the Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) Investor Money Regulations 2015 for Fund Service Providers. All subscription and redemption monies and dividends or cash distributions payable to or from the Sub- Funds will be channelled and managed through the Collection Account.
Subscriptions monies, including the cash component of an in-kind subscription, received in respect of a Sub-Fund in advance of the issue of Shares will be held in the Collection Account. Investors will be unsecured creditors of the Sub-Fund with respect to any cash amount subscribed and held in the Collection Account until such time as the Shares subscribed are issued and will not benefit from any appreciation in the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund in respect of which the subscription request was made or any other shareholder rights (including dividend entitlement) until such time as the relevant Shares are issued. In the event of the insolvency of the ICAV or the Management Company, there is no guarantee that the ICAV or the Management Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full.
Payment by the ICAV of redemption proceeds and dividends is subject to receipt by the Management Company or its delegate, the Administrator, of original subscription documents and compliance with all anti-money laundering procedures. Payment of redemption proceeds or dividends to the Shareholders entitled to such amounts may accordingly be blocked pending compliance with the foregoing requirements to the satisfaction of the Management Company or its delegate, the Administrator. Redemption and distribution amounts, including blocked redemption or distribution amounts, will, pending payment to the relevant investor or Shareholder, be held in the Collection Account. For as long as such amounts are held in the Collection Account, the investors / Shareholders entitled to such payments from the ICAV will be unsecured creditors of the ICAV with respect to those amounts and, with respect to and to the extent of their interest in such amounts, will not benefit from any appreciation in the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund or any other shareholder rights (including further dividend entitlement). Redeeming Shareholders will cease to be Shareholders with regard to the redeemed Shares as and from the relevant redemption date. In the event of the insolvency of the ICAV or the Management Company, there is no guarantee that the ICAV or the Management Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full. Redeeming Shareholders and Shareholders entitled to distributions should therefore ensure that any outstanding documentation and/or information required in order for them to receive such payments to their own account is provided to the Management Company or its delegate, the Administrator promptly. Failure to do so is at such Shareholder’s own risk.
In the event of the insolvency of a Sub-Fund, recovery of any amounts to which other Sub-Funds are entitled, but which may have transferred to the insolvent Sub-Fund as a result of the operation of the Collection Account, will be subject to the principles of Irish trust law and the terms of the operational procedures for the Collection Account. There may be delays in effecting and/or disputes as to the recovery of such amounts, and the insolvent Sub-Fund may have insufficient funds to repay amounts due to other Sub-Funds.

Translation (ENFR, 2022-11-29):
## Risque lié aux comptes de recouvrement
La Société de gestion gérera des comptes de souscription et de rachat au nom de l’ICAV (le « Compte de recouvrement »). Les fonds déposés sur le Compte de recouvrement, y compris les fonds de souscription ou la composante en espèces d’une souscription en nature reçue pour le compte du Compartiment concerné avant l’attribution d’Actions, ne bénéficient pas de la protection offerte par le Règlement d’application (Section 48(1)) de 2015 pour les Prestataires de services aux fonds de la loi sur la surveillance et le contrôle d’application de la Banque centrale de 2013 (Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) Investor Money Regulations 2015 for Fund Service Providers). Tous les fonds relatifs aux souscriptions et aux rachats et les dividendes ou les distributions en espèces payables aux Compartiments ou par les Compartiments passeront par le Compte de recouvrement et seront gérés par son intermédiaire.
Les fonds de souscription, y compris la composante en espèces d’une souscription en nature, reçus pour le compte d’un Compartiment avant l’émission d’Actions seront détenus dans le Compte de recouvrement. Les investisseurs seront des créanciers non garantis du Compartiment s'agissant du montant en espèces souscrit et détenu dans le Compte de recouvrement jusqu’au moment de l’émission des Actions souscrites et ils ne bénéficieront d’aucune appréciation de la Valeur liquidative du Compartiment ayant fait l’objet de la demande de souscription ou de tout autre droit des actionnaires (y compris le droit aux dividendes) tant que les Actions concernées n’auront pas été émises. En cas d’insolvabilité de l’ICAV ou de la Société de gestion, rien ne garantit que l’ICAV ou la Société de gestion auront suffisamment de fonds pour payer intégralement les créanciers non garantis.
Le paiement par l’ICAV des produits des rachats et des dividendes est soumis à la réception par la Société de gestion ou son délégué, l’Agent administratif, des documents originaux de souscription et au respect de toutes les procédures de lutte contre le blanchiment de capitaux. Le paiement des produits de rachats ou des dividendes aux Actionnaires ayant droit à ces montants pourra donc être bloqué dans l’attente du respect des exigences qui précèdent à la satisfaction de la Société de gestion ou de son délégué, l’Agent administratif. En attendant leur versement à l’investisseur ou à l’Actionnaire concerné, les montants relatifs aux rachats et aux distributions, y compris de tels montants bloqués, seront détenus dans le Compte de recouvrement. Aussi longtemps que ces montants sont détenus dans le Compte de recouvrement, les investisseurs/Actionnaires ayant droit à ces paiements par l’ICAV seront des créanciers non garantis de l’ICAV à l’égard de ces montants et, concernant et dans la mesure de leurs intérêts dans de tels montants, ils ne bénéficieront d’aucune appréciation de la Valeur liquidative du Compartiment concerné ni d’aucun autre droit des actionnaires (notamment le droit
de versement de dividendes supplémentaires). Les Actionnaires demandant le rachat de leurs Actions cesseront d’être des Actionnaires au titre des Actions rachetées à compter de la date de rachat concernée. En cas d’insolvabilité de l’ICAV ou de la Société de gestion, rien ne garantit que l’ICAV ou la Société de gestion auront suffisamment de fonds pour payer intégralement les créanciers non garantis. Il est donc conseillé aux Actionnaires demandant le rachat de leurs Actions et aux Actionnaires ayant droit à des distributions de s’assurer que tous les documents manquants et/ou toutes les informations requises pour leur permettre de percevoir de tels paiements sur leur propre compte sont fournis rapidement à la Société de gestion ou à son délégué, l’Agent administratif. Dans le cas contraire, l’Actionnaire en assumera les risques.
En cas d’insolvabilité d’un Compartiment, le recouvrement des montants auxquels ont droit d’autres Compartiments, mais qui peuvent avoir été transférés au Compartiment insolvable suite à des opérations du Compte de recouvrement, sera assujetti aux principes du droit irlandais sur les trusts et aux modalités des procédures d’exploitation du Compte de recouvrement. Des retards et/ou des litiges concernant le recouvrement de ces montants sont susceptibles de se produire et le Compartiment insolvable peut ne pas disposer des fonds suffisants pour rembourser les sommes dues aux autres Compartiments.