# Country-Specific Information
## United Kingdom

### DISTRIBUTION IN THE UNITED KINGDOM
The SICAV is a “recognised scheme” for the purposes of Section 264 of the Financial Services and Markets Act 2000 (the “FSMA”) of the United Kingdom (“UK”) and can be promoted and sold direct to the public in the United Kingdom subject to compliance with the FSMA and applicable regulations made thereunder. Subject to that, the SICAV is open for investment by any resident of the United Kingdom.

### Potential investors in the UK should be aware that none of the protections afforded by the UK regulatory

### system will apply to an investment in the SICAV and that compensation will not be available under the UK Financial Services Compensation Scheme.

### UK FACILITIES

### It is intended that Class R (and such other Share Classes as the Management Company may from time to time decide) will be publicly offered for sale in the UK.
The SICAV maintains in the UK the facilities required of a recognised scheme pursuant to the rules contained in the Collective Investment Schemes Sourcebook published by the UK Financial Services Authority as part of its Handbook of Rules and Guidance.

### The facilities are located at the offices of the UK paying agent: Société Générale Securities Services Custody London, whose principal place of business is at

### 5 Devonshire Square, Cutlers Gardens, London EC2M 4YD. At these facilities any person may:
- inspect (free of charge) a copy (in English) of:
	- the Articles (and any amendments to them);
	- the latest version of the Prospectus;
	- the latest version of the Key Investor Information Document(s);
	- the latest annual and half-yearly reports most recently prepared and published by the SICAV;

- obtain a copy of any of the above documents (free of charge);
- obtain information (in English) about the prices of shares in the SICAV; and
- make a complaint about the operation of the SICAV.


### Any investor may redeem or arrange for the redemption of shares in the SICAV at the above address.

### UK INVESTMENT ADVISER CHARGES
Adviser charging will apply to firms advising retail clients in the UK on retail investment products, pursuant to Rule 6 of the FCA’s conduct of business rules (“COBS”). Non- advised services, or execution-only sales, where no advice or recommendation is given, will fall outside the adviser charging regime.

### A firm providing personal recommendations and any related services (e.g. arranging the transaction) on retail investment products may only be paid by adviser charges

### and must not solicit or accept any other commission, remuneration or benefit of any kind, regardless of whether it intends to pass it on to the client.

### Product providers, such as the Management Company, in the case of Amundi SICAVII, may offer to facilitate the
payment of adviser charges from the investor’s investment. Advisers are required to disclose their charging structure to clients in writing in good time before any advice, recommendation or related services are given. A firm may use the services and costs disclosure statement (SCDD) (in COBS 6 Annex 1) or combined initial disclosure statement (CIDD) (in COBS 6 Annex 2) to disclose the required information about its charging structure.
The total adviser charge payable to the adviser or any of its associates must be agreed with and disclosed to the client as soon as practicable. The document disclosing the charge is required to be clear and concise in order to help clients understand the services to be provided and understand the cost and value of advice. Adviser’s clients will be provided with a notification of any material difference between the standard charging structure initially notified to the client and the total adviser charge payable.
If payment is to be taken from the investor’s investment, then, the product provider must obtain clear instructions from the investor about the amount to be deducted. The payment facility it offers must also be sufficiently flexible so as not to constrain advisers in the charges they can make. In the case of platforms, the adviser charges may be deducted from the customer’s cash account held on the platform. Platform operators will be subject to the same rules as product providers when they facilitate payment in this way. Where the Management Company has agreed to facilitate payment of adviser charges it will agree the amount to be deducted with the investor.
Under the FCA rules a client has the right to cancel a product within 14 or 30 days (depending on the type of product, please see the FCA’s conduct of business rules for guidance) of concluding the contract or receiving the contractual terms and conditions, whichever is later.
Where the Management Company has agreed to facilitate payment of adviser charges and the investor then cancels, the Management Company may choose whether to pay the refund net or gross of the adviser charge.

### UK Taxation

#### The SICAV

### The Board intends that the affairs of the SICAV should be managed and conducted so that it does not become

### resident in the UK for UK taxation purposes. Accordingly, and provided that the SICAV does not carry on a trade

### in the UK through a permanent establishment situated in the UK for UK taxation purposes, the SICAV will not be subject to UK corporation tax on income and capital

### gains arising to it (other than withholding taxes (if any) on income arising to the SICAV from a UK source).
The Board and the Management Company each intend that the respective affairs of the SICAV and the Management Company are conducted in such a way so that no such permanent establishment will arise insofar as this is within their respective control, but it cannot be guaranteed that the conditions necessary to prevent any such permanent

### establishment coming into being will at all times be satisfied.

### Interest and certain other income received by the SICAV which has a UK source may be subject to withholding taxes (which may not be reclaimable) in the UK.
Interests in the Sub-Funds of the SICAV will be made widely available to retail and institutional investors who are able to meet the minimum investment criteria, and the Sub-Funds will be marketed accordingly.

#### Investors
Subject to their personal circumstances, investors resident in the UK for taxation purposes will be liable to UK income tax or corporation tax on dividends paid or other distributions of income made by the SICAV whether or not such distributions are reinvested in the SICAV.
No credit will be available against an investor’s UK tax liability in respect of income distributions of the SICAV for any taxes suffered or paid by the SICAV on its own income, (except in the case of an investor which is a company resident in the UK (or not resident but carrying on a business in the UK through a permanent establishment) owning directly or indirectly not less than 10 per cent. of the voting share capital of the SICAV).

### Certain classes of overseas dividend distributions received by UK corporate shareholders are exempt from tax. The exemption will not be available where it is used for tax avoidance purposes.

### Offshore Funds Regime

### For each of the R Share Classes in all Sub-Funds of the SICAV, the Management Company intends to seek certification as a “reporting fund” under the Offshore
Funds (Tax) Regulations 2009 for the purposes of taxation in the UK. The affairs of the Sub-Funds will be conducted so as to maintain this status. The Management Company may from time to time seek certification for additional Share Classes as reporting funds.
In order to obtain certification as a reporting fund, the “reportable income” of the relevant Share Class for each period of account must be reported to its investors and to HM Revenue & Customs (“HMRC”). Investors will be

### liable to tax on their proportionate share of the “reportable income” of the SICAV, whether or not that income is in fact distributed to them.
The effect of certification as a reporting fund is that any gains arising to investors resident or ordinarily resident in the UK on a sale, redemption or other disposal of the relevant Shares should be taxed as capital gains and not as income. There can be no guarantee or assurance that certification as a reporting fund will be obtained, or that
the law and regulations governing reporting fund status, or the interpretation of them, will remain the same. Investors should seek their own specialist advice in relation to how (if at all) these rules will affect them.

### Individual investors: Transfer of assets abroad

### The attention of individual investors resident or ordinarily resident in the UK is drawn to Chapter 2 of Part 13 of
the Income Tax Act 2007 (“ITA”) pursuant to which income accruing to the SICAV could be attributed to such individuals making them liable to taxation in respect of undistributed income and profits of the SICAV.
Due to the SICAV’s intended income distribution policy in relation to distributing Shares it is not anticipated those provisions of ITA will apply to investors holding such shares. However, the ITA could apply to investors holding other Shares in the SICAV.

### In addition, those provisions of ITA will not apply if any relevant investor can satisfy HMRC that either:
- it would not be reasonable to draw the conclusion from all the circumstances of the case, that the purpose of avoiding liability to taxation was the purpose, or one of the purposes, for which the relevant transactions or any of them were effected; or
- all the relevant transactions are genuine commercial transactions and it would not be reasonable to draw the conclusion, from all the circumstances of the case, that any one or more of the transactions was more thanincidentally designed for the purpose of avoiding liability to taxation. Corporate investors: Loan RelationshipsChapter 3 of Part 5 and 6 of the Corporation Tax Act 2009 (“CTA 2009”) provides that, if at any time in an accounting period a corporate investor within the charge to UK corporation tax holds a relevant interest in an “offshore fund” within the meaning of the relevant provisions of the Taxation (International and Other Provisions) Act 2010 (“TIOPA 2010”), and there is a time in that period when that fund fails to satisfy the “non-qualifying investment test”, the relevant interest held by such corporate investor will be treated for the accounting period as if it were rights under a ‘creditor relationship’ for the purposes of therules relating to the taxation of most corporate debt nowcontained in CTA 2009 (the “Corporate Debt Regime”).

A holding of Shares in the SICAV will constitute a relevant interest in an offshore fund. In circumstances where the non-qualifying investment test is not satisfied (for example, where the SICAV invests in debt instruments, securities, cash or derivative contracts and the market value of such investments exceeds 60 per cent. of the market value of all its investments) the Shares will be treated for corporation tax purposes as within the Corporate Debt Regime. As a consequence, all returns on the relevant Shares in respect of each corporate investor’s accounting period during which the test is not met (including gains, profits and deficits

### and exchange gains and losses) will be taxed or relieved
as an income receipt or expense calculated on a fair value basis of accounting. Accordingly, a corporate investor may, depending on its own circumstances, incur a charge to corporation tax on an unrealised increase in the value of its holding of Shares (and, likewise, obtain relief against corporation tax for an unrealised reduction in the value of its holding of Shares).

### The provisions relating to holdings in controlled foreign companies (outlined below) would not then apply to such investors.

### Corporate investors: Controlled Foreign Companies Chapter IV of Part XVII of the Income and Corporation Taxes Act 1988 subjects UK resident companies to tax on
the profits of companies not so resident in which they have an interest. The provisions affect UK resident companies which broadly hold either alone or together with certain other associated persons a right to at least 25 per cent. of the profits of a non-resident company which is controlled by persons who are resident in the UK and is subject to
a lower level of taxation in its territory of residence. The legislation provides for certain exceptions. UK resident companies holding a right to 25 per cent or more of the profits of the SICAV (directly or indirectly) should seek their own specific professional taxation advice in relation to whether and how these rules might affect their proposed investment in the SICAV. The legislation is not directed towards the taxation of capital gains.

### Anti-avoidance: General
The attention of persons resident or ordinarily resident in the UK for taxation purposes (and who, if individuals, are also domiciled in the UK for those purposes) is drawn to the provisions of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act 1992 (“Section 13”). Section 13
applies to a “participator” for UK taxation purposes (which term includes an investor) if at the same time: (i) a gain accrues to the SICAV which constitutes a chargeable gain for those purposes; and (ii) the SICAV is itself controlled by a sufficiently small number of persons so as to render the SICAV a body corporate that would, were it to have been resident in the UK for taxation purposes, be a “close” company for those purposes.
The provisions of Section 13 could, if applied, result in any such person who is a “participator” in the SICAV being treated for the purposes of UK taxation of chargeable gains as if a part of any chargeable gain accruing to the SICAV had accrued to that person directly, that part being equal to the proportion of the gain that corresponds on a just and reasonable basis to that person’s proportionate interest in the SICAV as a “participator”. No liability under Section
13 could be incurred by such a person however, where such proportion does not exceed one-tenth of the gain. The charge is also extended to UK resident or ordinarily resident individuals who are domiciled outside the UK in respect of gains relating to assets of the SICAV situated in the UK and in respect of gains relating to non-UK situs assets if such gains are remitted to the UK.

### EU Savings Directive
Dividends and other distributions made by the SICAV, together with the payment of the proceeds of sale and/or redemption of Shares in the SICAV, may (depending on the investment portfolio of the SICAV and the location of the paying agent) be subject to the exchange of information regime or withholding tax imposed by EU Council Directive 2003/48/EC of 3 June 2003 on taxation of savings income in the form of interest payments. If a payment
is made to an investor who is an individual resident in a Member State of the European Union (or a “residual entity” established in a Member State) by a paying agent resident in another Member State (or in certain circumstances the
same Member State of the investor) then the Directive may apply. Applicants for Shares in the SICAV will, therefore, be requested to provide certain information as required under the Directive. It should be noted that the imposition of exchange of information and/or withholding tax on payments made to certain individuals and residual entities resident in an EU Member State also applies to those resident or located in any of the following jurisdictions:

### Anguilla, Aruba, British Virgin Islands, the Cayman Islands, Guernsey, the Isle of Man, Jersey, Montserrat, the former Netherlands Antilles and the Turks and Caicos Islands.
The summary given in this section is for information purposes only. It is not exhaustive and does not constitute legal or tax advice. Prospective investors should consult their own professional advisers as to the implications of their subscribing for, purchasing, holding, switching or disposing of Shares. The tax

### consequences applicable to investors may vary depending on their particular circumstances.
It is the responsibility of all prospective investors to inform themselves as to the tax consequences and any foreign exchange or other fiscal or legal restrictions, which may be relevant to their particular circumstances in connection with the acquisition, holding or disposition of Shares. The above is a brief summary of certain
aspects of UK taxation law and practice relevant to the transactions contemplated in the Prospectus. While it is based on the law and practice and official interpretation currently in effect, no assurance can be given that courts or fiscal authorities responsible for the administration of such laws will agree with the interpretation given or that changes in such law and practice will not occur.

## United States
The SICAV is not offering Shares either (i) in the United States or (ii) to, or for the account or benefit of, any person that is (A) a “U.S. person” as defined in Regulation S under the United States Securities Act of 1933, as amended, (B) not a “Non-United States Person” as defined in Rule 4.7 under the U.S. Commodity Exchange Act,
as amended, (C) a “United States person” as defined in Section 7701(a)(30) of the United States Internal Revenue Code, as amended or (D) a “U.S. Person” as defined in the Further Interpretative Guidance and Policy Statement Regarding Compliance with Certain Swap Regulations, as promulgated by the United States Commodity Futures Trading Commission, 78 Fed. Reg. 45292 (26 July 2013),

### as may be amended, (any person referred to in any of (A),
(B) (C) or (D), a “U.S. Person”). Neither the Securities and Exchange Commission (“SEC”) nor any other federal or state regulatory authority has passed on or endorsed the merits of this offering or the accuracy of adequacy of this Prospectus. This document may not be delivered to any prospective investor in the United States or to any U.S. Person. This Prospectus is being given to the recipient solely for the purpose of evaluating the investment in

### the Shares described herein. All subscribers for Shares will be required to represent that they are not, and are not subscribing for Shares for the account or benefit of,
a U.S. Person. If the SICAV determines that any Shares are held by, or for the account or benefit of, a U.S. Person, the SICAV will direct the Registrar and Transfer Agent of the SICAV to redeem those Shares on a compulsory basis.
The investor is not, and is not subscribing for Shares for the account or benefit of, a person that is a U.S. Person. The investor is required to notify the SICAV or its agents immediately if the investor either becomes a U.S. Person or holds Shares for the account or benefit of a U.S. Person and any Shares held by or for the account of the investor shall be subject to compulsory redemption.

Translation (ENFR, 2018-05-31):
# Informations spécifiques concernant certains pays
## Royaume-Uni
DISTRIBUTION AU ROYAUME-UNI
La SICAV est un « organisme reconnu » aux fins de l’article 264 de la loi dite Financial Services and Markets Act 2000 (la « FSMA ») du Royaume-Uni (« RU ») et elle peut être promue et vendue directement au public au Royaume-Uni sous réserve du respect de la FSMA et de la réglementation correspondante. Sous cette réserve, la SICAV est ouverte à l’investissement pour un résident du Royaume-Uni.
Les investisseurs potentiels au Royaume-Uni doivent être conscients qu’aucune des protections offertes par le système réglementaire britannique ne s’appliquera à un
investissement dans la SICAV et qu’aucune indemnisation ne sera disponible au titre du régime d’indemnisation des services financiers du Royaume-Uni.
INSTALLATIONS AU ROYAUME-UNI
Il est prévu que la Catégorie R (et toute autre Catégorie d’Actions à la discrétion de la Société de Gestion) sera proposée publiquement à la vente au Royaume-Uni.
La SICAV maintient au Royaume-Uni les installations requises d’un organisme reconnu conformément aux règles contenues dans le Collective Investment Schemes Sourcebook publié par la Financial Services Authority du R.U. dans le cadre de son Handbook of Rules and Guidance.
Les installations sont situées dans les bureaux de l’agent payeur pour le Royaume-Uni : SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES LONDON, dont l’établissement principal est sis 5 Devonshire Place, Cutlers Gardens, Londres EC2M 4YD. Dans ces installations, toute personne peut :
- consulter (gratuitement) une copie (en anglais) :
	- des statuts de la SICAV (et leurs éventuelles modifications) ;
	- de la dernière version du prospectus ;
	- de la dernière version du ou des documents d’information clé pour les investisseurs ;
	- des derniers rapports annuels et semestriels préparés et publiés par la SICAV ;

- obtenir une copie de l’un quelconque des documents ci-dessus (gratuitement) ;
- obtenir des informations (en anglais) sur les prix des actions de la SICAV et
- déposer une réclamation au sujet du fonctionnement de la SICAV.

Tout investisseur peut racheter ou faire racheter des actions de la SICAV à l’adresse ci-dessus.
FRAIS DE CONSEIL EN INVESTISSEMENT AU ROYAUME-UNI
Le régime des frais de conseil s’appliquera aux entreprises conseillant les clients de détail au Royaume-Uni sur
les produits d’investissement de détail, conformément à l’article 6 des règles de conduite des affaires de la FCA (« COBS »). Les services sans conseil ou de vente
limitée à l’exécution, qui ne comportent aucun conseil ou recommandation, ne sont pas soumis au régime de facturation des services de conseil.
Une entreprise fournissant des recommandations personnelles et des services connexes (par exemple l’organisation de l’opération) sur des produits d’investissement de détail ne peut être rémunérée que par les services de conseil facturés et ne doit pas solliciter ni accepter d’autre commission, rémunération ou avantage d’aucune nature, qu’elle ait ou non l’intention de les reverser au client.
Les fournisseurs de produits, tels que la Société de Gestion, dans le cas de la Amundi SICAV II, peuvent proposer de faciliter le paiement des frais de conseil en investissement de l’investisseur.
Les conseillers sont tenus de communiquer par écrit leur structure de frais aux clients en temps utile avant que les services de conseils, recommandations ou connexes soient fournis. Une entreprise peut utiliser la déclaration des services et coûts (services and costs disclosure statement ou SCDD) (COBS 6 Annexe 1) ou la déclaration combinée initiale (combined initial disclosure statement ou CIDD) (COBS 6 Annexe 2) pour divulguer les informations requises sur sa structure de frais.
L’ensemble des frais de conseil dus au conseiller ou à l’un de ses associés doit être convenu et communiqué au client dès que possible. Le document divulguant les frais doit être clair et concis afin d’aider les clients à comprendre les services devant être fournis ainsi que le coût et la valeur des conseils. Les clients recevront notification de toute
différence importante entre les tarifs standards initialement notifiés au client et les frais de conseil dus.
Si le paiement doit être prélevé sur l’investissement, le fournisseur du produit doit obtenir des instructions claires de l’investisseur sur le montant à déduire. Le mode de paiement proposé doit également être suffisamment souple pour ne pas restreindre les frais que les conseillers peuvent facturer. Dans le cas des plateformes, les frais
de conseil peuvent être déduits du compte de trésorerie du client détenu auprès de la plateforme. Les opérateurs de plateforme seront soumis aux mêmes règles que les fournisseurs de produits quand ils organisent le paiement de cette manière. Si la Société de Gestion s’est engagée à faciliter le paiement des frais du conseiller, elle conviendra avec l’investisseur de la somme à déduire.
En vertu des règles de la FCA, un client a le droit d’annuler un produit dans les 14 ou 30 jours (selon le type de produit, se référer aux règles de conduite des affaires de la FSA) de la conclusion du contrat ou de la réception des conditions contractuelles, la date la plus tardive étant retenue.
Lorsque la Société de Gestion a convenu d’organiser le paiement des frais de conseil et que l’investisseur annule son investissement par la suite, la Société de Gestion peut choisir d’effectuer le remboursement net ou brut des frais de conseil.

## Imposition au Royaume-Uni
LA SICAV
Le Conseil d’Administration a l’intention de gérer et mener les affaires de la SICAV de manière à ce qu’elle ne devienne pas résidente au Royaume-Uni à des fins fiscales.
En conséquence, et à condition que la SICAV n’exerce pas d’activité commerciale au Royaume-Uni par le biais
d’un établissement stable situé au Royaume-Uni à des fins fiscales au Royaume-Uni, la SICAV ne sera pas assujettie au Royaume-Uni à l’impôt sur les sociétés sur les revenus et gains en capital en découlant (autre que les retenues à la source (le cas échéant) sur les revenus de la SICAV ayant leur source au Royaume-Uni).
Le Conseil d’Administration et la Société de Gestion ont chacun l’intention que les affaires respectives de la SICAV et de la Société de Gestion soient menées de façon telle qu’aucun établissement permanent de ce type ne soit créé dans la mesure où cela relève de leur contrôle respectif, mais il ne peut être garanti que les conditions nécessaires pour empêcher qu’un établissement permanent de ce type soit créé soient remplies en permanence.
Les intérêts et certains autres revenus encaissés par la SICAV provenant d’une source du Royaume-Uni peuvent être soumis à des retenues à la source (qui peuvent ne pas être récupérables) au Royaume-Uni.
Les participations aux Compartiments de la SICAV seront largement diffusées auprès d’investisseurs particuliers et institutionnels qui sont en mesure de satisfaire aux critères d’investissement minimum, et les Compartiments seront commercialisés en conséquence.
INVESTISSEURS
Sous réserve de leur situation personnelle, les investisseurs résidant au Royaume-Uni à des fins fiscales seront assujettis à l’impôt sur le revenu britannique ou à l’impôt sur les sociétés sur les dividendes payés ou autres distributions de revenus effectuées par la SICAV, que ces distributions soient réinvesties ou non dans la SICAV.
Aucun crédit ne sera disponible à l’égard de l’impôt dû au Royaume-Uni par un investisseur sur les distributions des revenus de la SICAV ou de tous impôts subis ou payés par la SICAV sur ses propres revenus, (sauf dans le cas d’un investisseur qui est une société résidente au Royaume-Uni (ou non résidente, mais qui exerce une activité au Royaume-Uni par le biais d’un établissement permanent) détenant directement ou indirectement au moins 10 % du capital social avec droit de vote de la SICAV).
Certaines classes de distributions de dividendes à l’étranger reçues par les entreprises britanniques actionnaires sont exonérées de l’impôt. Cette exonération ne sera pas disponible si elle est utilisée à des fins d’évasion fiscale.
RÉGIME DES FONDS ÉTRANGERS
La Société de Gestion a l’intention de demander la certification de toutes les Catégories d’Actions N de tous les Compartiments de la SICAV en tant que « fonds déclarant » au titre de la réglementation (fiscale) de 2009 applicable aux fonds étrangers (Offshore Funds (Tax) Regulations 2009) aux fins de l’imposition au Royaume-Uni. Les affaires des Compartiments seront conduites de manière à conserver ce
statut. La Société de Gestion peut demander la certification de Catégories d’Actions supplémentaires en tant que
fonds déclarants.
Afin d’obtenir la certification en tant que fonds déclarant, le « revenu à déclarer » de la Catégorie d’Actions concernée pour chaque exercice comptable doit être communiqué à ses investisseurs et à l’administration fiscale britannique (HM Revenue & Customs ou « HMRC »). Les investisseurs seront assujettis à l’impôt sur leur quote-part du « revenu
à déclarer » de la SICAV, que ce revenu leur ait été effectivement distribué ou non.
L’effet de la certification en tant que fonds déclarant, est que les plus-values revenant aux investisseurs résidents du Royaume-Uni ou y résidant habituellement sur une vente, un rachat ou toute autre cession des Actions concernées seront imposées comme des plus-values et non comme un revenu. Il ne peut y avoir aucune garantie ou assurance que la certification en tant que fonds déclarant sera obtenue, ni que la loi et la réglementation régissant le statut des fonds déclarants ou leur interprétation resteront les mêmes.
Les investisseurs doivent solliciter l’avis de leur propre spécialiste en ce qui concerne la façon dont (le cas échéant) ces règles les affecteront.
INVESTISSEURS PERSONNES PHYSIQUES : TRANSFERT D’ACTIFS À L’ÉTRANGER
L’attention des investisseurs personnes physiques résidents
du Royaume-Uni ou y résidant habituellement est attirée sur le chapitre 2 de la section 13 de la loi dite Income Tax Act 2007 (« ITA ») en vertu de laquelle les revenus de la SICAV peuvent leur être attribués, les rendant imposables pour ce qui concerne les revenus et les bénéfices non distribués de la SICAV.
En raison de la politique de distribution des bénéfices de la SICAV relative aux Actions de Distribution, ces dispositions de l’ITA ne devraient pas s’appliquer aux investisseurs détenant des actions de ce type. Toutefois, l’ITA pourrait s’appliquer aux investisseurs détenant d’autres actions de la SICAV.
En outre, ces dispositions de l’ITA ne s’appliquent pas si un investisseur concerné peut prouver à la satisfaction du HMRC que : –
- il ne serait pas raisonnable de tirer de toutes les circonstances du cas la conclusion que l’objectif ou l’un des objectifs des transactions concernées, (ou de l’une d’elles) était l’évasion fiscale ; ou
- toutes les transactions concernées sont de véritables transactions commerciales et il ne serait pas raisonnable de tirer la conclusion, de toutes les circonstances du cas, que l’une ou plusieurs des transactions ont été conçues de manière plus qu’accessoire dans un but d’évasion fiscale.

INVESTISSEURS PERSONNES MORALES RELATIONS DE PRÊT
Le chapitre 3 des sections 5 et 6 de la loi dite Corporation Tax Act 2009 (« CTA 2009 ») prévoit que, si à tout moment dans un exercice comptable un investisseur personne morale assujettie à l’impôt sur les sociétés au Royaume-Uni détient un intérêt pertinent dans un « fonds offshore » au sens des dispositions pertinentes de la loi dite Taxation (International and Other Provisions) Act 2010 (“TIOPA
2010”), et il y a une période au cours de cet exercice durant laquelle ce fonds ne satisfait pas au « test d’investissement non admissible » (non-qualifying investment test), la participation concernée détenue par cet investisseur personne morale sera traitée pour cet exercice comptable comme s’il s’agissait de droits découlant d’une « relation
de prêt » aux fins des règles relatives à l’imposition de la plupart des emprunts des sociétés aujourd’hui contenues actuellement dans le CTA 2009 (le « régime de la dette des entreprises »).
La détention d’actions de la SICAV constitue une participation pertinente dans un fonds étranger. Dans les cas où le test d’investissement non admissible n’est pas satisfait (par exemple, si la SICAV investit dans des titres de créance, des valeurs mobilières, des liquidités ou des contrats dérivés et que la valeur de marché de ces investissements est supérieure à 60 % de la valeur de marché de tous ses investissements), les Actions seront traitées aux fins de l’impôt sur les sociétés de la même manière que dans le régime de la dette des entreprises. Par conséquent, tous les bénéfices provenant des actions concernées pour l’exercice comptable de chaque
investisseur personne morale au cours duquel le critère n’est
pas satisfait (y compris les plus-values, les bénéfices et les déficits et les gains et pertes de change) seront imposés en tant que revenu ou déduits en tant que perte, calculé sur la base de la juste valeur. En conséquence, un investisseur personne morale peut, selon sa situation, être soumis à l’impôt sur les sociétés au titre de la plus-value latente résultant de l’augmentation de la valeur de ses Actions (et, parallèlement, les moins-values latentes résultant de la réduction de la valeur de ses Actions sont déductibles aux fins de l’impôt sur les sociétés).
Les dispositions relatives aux participations dans des sociétés étrangères contrôlées (décrites ci-dessous) ne s’appliqueraient donc pas à ces investisseurs.
INVESTISSEURS PERSONNES MORALES SOCIÉTÉS ÉTRANGÈRES CONTRÔLÉES
Le chapitre IV de la partie XVII de la loi Income and
Corporation Taxes Act 1988 assujettit les sociétés résidentes du Royaume-Uni à l’impôt sur les bénéfices des sociétés non résidentes dans lesquelles elles détiennent une participation. Ces dispositions affectent les entreprises résidentes du Royaume-Uni qui de manière générale détiennent seules ou conjointement avec certaines autres personnes associées un droit à au moins 25 % des bénéfices d’une société non résidente qui est contrôlée par des personnes qui sont des résidents du Royaume-Uni et est soumise à une imposition inférieure dans son pays de résidence. La législation prévoit certaines exceptions. Les sociétés résidentes du Royaume-Uni détenant un droit à
25 % ou plus des bénéfices de la SICAV (directement ou
indirectement) doivent consulter leurs propres conseils fiscaux professionnels spécifiques afin de déterminer si et comment ces règles pourraient affecter leur investissement envisagé dans la SICAV. La législation ne vise pas la taxation des plus-values.
ANTI-ÉVASION : GÉNÉRALITÉS
L’attention des personnes résidentes du Royaume-Uni ou y résidant habituellement à des fins fiscales (et qui,
dans le cas des personnes physiques, sont également domiciliées au Royaume-Uni à ces fins) est attirée sur les dispositions de l’article 13 de la loi Taxation of Chargeable Gains Act 1992 (« Section 13 »). Cet article 13 s’applique à un « participator » à des fins fiscales au Royaume-Uni (terme qui inclut un investisseur) si, au même moment :
- la SICAV obtient une plus-value imposable à ce titre et ii) la SICAV est elle-même contrôlée par un nombresuffisamment restreint de personnes de manière à faire de la SICAV une personne morale qui, si elle était résidente du Royaume-Uni à des fins fiscales, serait une société à actionnariat concentré (close company) à ce titre.

Les dispositions de l’article 13 pourraient, si elles sont appliquées, avoir pour résultat qu’une personne qui est un « participator » dans la SICAV soit traitée aux fins de l’imposition au Royaume-Uni des plus-values imposables comme si une partie de toute plus-value imposable
revenant à la SICAV revenait directement à cette personne, cette partie étant égale à la proportion de la plus-value
qui correspond sur une base juste et raisonnable à la participation de cette personne dans la SICAV en tant que
« participator ». Toutefois, l’article 13 ne saurait s’appliquer à une telle personne si cette proportion ne dépasse pas
un dixième de la plus-value. L’imposition est également étendue aux résidents du Royaume-Uni ou aux personnes y résidant habituellement qui sont domiciliés en dehors du Royaume-Uni en ce qui concerne les plus-values liées aux actifs de la SICAV situé au Royaume-Uni et les plus-values relatives à des actifs situés en-dehors du Royaume-Uni si ces plus-values sont versées au Royaume-Uni.
DIRECTIVE ÉPARGNE DE L’UE
Les dividendes et autres distributions versées par la SICAV, ainsi que le paiement du produit de la vente et/ ou du rachat d’Actions de la SICAV, sont susceptibles (en fonction du portefeuille d’investissement de la SICAV et du domicile de l’agent payeur) d’être soumis au régime d’échange d’informations ou de retenue à la source imposé par la directive du Conseil 2003/48/CE du 3 juin 2003 sur l’imposition des revenus de l’épargne sous la forme de paiements d’intérêts. Si un paiement est effectué à un investisseur qui est une personne physique résidente d’un État membre de l’Union européenne (ou
une « entité résiduelle » constituée dans un État Membre)
par un agent payeur résident d’un autre État Membre (ou dans certaines circonstances, du même État Membre que l’investisseur), la directive est susceptible de s’appliquer. Il sera par conséquent demandé aux personnes désirant acquérir des actions de la SICAV de fournir certaines informations comme l’exige la directive. Il convient de noter que l’obligation d’un échange d’informations et/ou d’une retenue à la source sur les paiements effectués
à certaines personnes physiques et entités résiduelles résidentes d’un État membre de l’UE s’applique également à celles qui sont résidentes d’un des pays suivants ou y sont situées : Anguilla, Aruba, les îles Vierges britanniques, les
îles Caïman, Guernesey, l’île de Man, Jersey, Montserrat, les ex-Antilles néerlandaises et les îles Turques et Caïques.
Le résumé de cette section est fourni à des fins d’information seulement. Il n’est pas exhaustif et ne constitue pas un conseil juridique ou fiscal. Les
investisseurs potentiels doivent consulter leurs propres
conseillers professionnels quant aux implications de la souscription, l’achat, la détention, la conversion ou la cession d’Actions. Les conséquences fiscales applicables aux investisseurs peuvent varier en fonction de leur situation particulière.
Il est de la responsabilité de tous les investisseurs potentiels de se renseigner sur les conséquences fiscales et sur toute autre restriction de change, fiscale ou juridique susceptible de s’appliquer à leur situation particulière dans le cadre de l’acquisition, la détention ou la cession d’Actions. Ce qui précède est un bref résumé de certains aspects de la législation fiscale et de la pratique britanniques concernant les transactions envisagées
dans le Prospectus. Bien qu’il soit basé sur la loi, la pratique et l’interprétation officielle actuelles, aucune assurance ne peut être donnée que les tribunaux ou les autorités fiscales responsables de l’administration de ces lois seront d’accord avec l’interprétation donnée ou que des modifications de cette loi ou de cette pratique ne se produiront pas.

## États-Unis
La SICAV n’offre pas d’Actions i) aux États-Unis ou ii) à, ou pour le compte ou au profit de, toute personne qui : A) est un « Ressortissant des États-Unis » (US Person) selon la Règle S de la loi United States Securities Act de 1933, telle que modifiée ; B) n’est pas un « Non-ressortissant des
États-Unis » (Non-United-States Person) selon la Règle 4.7 de la loi U.S. Commodity Exchange Act, telle que modifiée ;
C) est un Ressortissant des États-Unis (une United States Person) comme défini à la Section 7701(a)(30) de l’Internal Revenue Code des États-Unis, tel que modifié ou D) est
un Ressortissant des États-Unis comme défini dans le Further Interpretative Guidance and Policy Statement Regarding Compliance with Certain Swap Regulations, promulgué aux États-Unis par la Commodity Futures Trading Commission, 78 Fed. Reg. 45292 (26 juillet 2013), tel que modifié, (toute personne visée au A), B), C) ou D) étant un « Ressortissant des États-Unis» (U.S. Person). Ni la Securities and Exchange Commission (« SEC ») ni aucune autre autorité réglementaire fédéral ou étatique n’ont accepté ou approuvé les mérites de cette offre ni l’exactitude ou la pertinence du présent Prospectus. Ce document ne peut être remis à un investisseur potentiel aux États-Unis ou à un Ressortissant des États-Unis. Ce Prospectus est remis à son destinataire aux seules fins de lui permettre d’envisager un investissement en Actions comme indiqué. Tout souscripteur d’Actions est tenu de déclarer qu’il n’est pas un Ressortissant des États-Unis, et qu’il ne souscrit pas d’Actions pour le compte ou au profit d’un Ressortissant des États-Unis. Si la SICAV détermine que des Parts
sont détenues par ou pour le compte ou au profit d’un
Ressortissant des États-Unis, elle donnera instruction à l’Agent Teneur de Registre et de Transfert du Fonds de racheter ces Actions sur une base obligatoire.
L’investisseur n’est pas un Ressortissant des États-Unis, et ne souscrit pas d’Actions pour le compte ou au profit d’une personne qui est un Ressortissant des États-Unis.
L’investisseur est tenu d’informer immédiatement la SICAV ou ses agents s’il devient un Ressortissant des États-Unis
ou détient des parts pour le compte ou au profit d’un Ressortissant des États-Unis et les Actions détenues par ou pour le compte de l’investisseur sont soumises à un rachat obligatoire.