EU Savings Directive
The Council of the EU has adopted on 3 June 2003 a Council Directive 2003/48/EC on the taxation of savings income in the form of interest payments (the “Savings Directive”). Under the Savings Directive, EU member states (the “Member States”) are required to provide the tax authorities of another Member State with information on payments of interest or other similar income (within the meaning of the Savings Directive) paid by a paying agent (within the meaning of the Savings Directive) to an individual beneficial owner who is a resident, or to certain residual entities (within the meaning of the Savings Directive) established, in that other Member State.
Under the Luxembourg law dated 21 June 2005 (the “2005 Law”), implementing the Savings Directive, as amended by the Law of 25 November 2014, and several agreements concluded between Luxembourg and certain dependent or associated territories of the EU (“Territories”), a Luxembourg based paying agent is required as from 1 January 2015 to report to the Luxembourg tax authorities (“LTA”) the payment of interest and other similar income paid by it to (or under certain circumstances, to the benefit of) an individual or certain residual entities resident or established in another Member State or in the Territories, and certain personal details on the beneficial owner. Such details will be provided by the Luxembourg tax authorities to the competent foreign tax authorities of the state of residence of the beneficial owner (within the meaning of the Savings Directive).
Under Council Directive 2015/2060 repealing Council Directive 2003/48/EC on the taxation of savings income in the form of interest payments of 3 June 2003, as amended by Council Directive 2014/48/EU the Savings Directive has been repealed and will no longer apply once all the reporting obligation concerning year 2015 will have been complied with.
Allianz Global Investors Fund
The OECD Common Reporting Standard
Luxembourg has implemented the “Standard for Automatic Exchange of Financial Account Information”, also known as the Common Reporting Standard (“CRS”), into Luxembourgish law on 18 December 2015.
The CRS is a new, single global standard on Automatic Exchange of Information (“AEOI”) which was approved by the Council of the Organisation for Economic Cooperation and Development (“OECD”) in July 2014. It draws on earlier work of the OECD and the EU, global anti-money laundering standards and, in particular, the Model FATCA Intergovernmental Agreement. The CRS sets out details of the financial information to be exchanged, the financial institutions required to report, together with common due diligence standards to be followed by financial institutions.
Under the CRS, participating jurisdictions will be required to exchange certain information held by financial institutions regarding their non-resident customers. Over 90 jurisdictions have committed to exchanging information under the CRS and a group of over 40 countries, including Luxembourg, have committed to the early adoption of the CRS. For these early adopters, the first exchange of information in relation to accounts coming into existence from 1 January 2016 and individual high value accounts in existence at 31 December 2015 is expected take place by the end of September 2017, with information about individual low value accounts in existence at 31 December 2015 and entity accounts is expected to first be exchanged either by the end of September 2017 or September 2018 depending on when financial institutions identify them as reportable accounts.
Investors should note that the Fund principally will be required to disclose the name, address, jurisdiction(s) of tax residence, date and place of birth, account reference number, tax identification number(s) of each person who is considered to be an account holder for CRS and information relating to each Investor’s investment (including but not limited to the value of and any payments in respect of the investments) to the LTA who may in turn exchange this information with the tax authorities in territories who are participating jurisdictions for the purposes of the CRS. In order to comply with its obligations, the Fund may require additional information from Investors.
Investors refusing to provide the requisite information to the Fund may also be reported to the LTA.
The above description is based in part on draft regulations, guidance from the OECD and the CRS, all of which are subject to change or may be adopted in a materially different form. Each prospective Investor should consult its own professional advisers on the requirements applicable to it under these arrangements.
Shareholders are advised to inform themselves about the tax consequences of subscription, purchase, holding, redemption or any other disposal of Shares or earning income (e.g. through distributions of a Sub-Fund or any accumulation) in the framework of the laws in a Shareholder’s country of citizenship, residence, domicile or in which a Shareholder has his Shares in custody and, if necessary, to seek professional advice.
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## US Tax Withholding and Reporting under FATCA

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Directive de l’UE sur la fiscalité de l’épargne
Le Conseil de l’Union européenne a adopté, en date du 3 juin 2003, la Directive 2003/48/CE du Conseil en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts (la « Directive sur l’épargne »). En vertu de la Directive sur l’épargne, les États membres de l’UE (les « États membres ») sont tenus de fournir aux autorités fiscales d’un autre État membre les informations concernant les paiements d’intérêts ou d’autres revenus assimilés (au sens de la Directive sur l’épargne) versés par un agent payeur (au sens de la Directive sur l’épargne) à un bénéficiaire effectif personne physique résidant, ou à certaines entités résiduelles (au sens de la Directive sur l’épargne) établies, dans cet autre État membre.
Aux termes de la loi luxembourgeoise du 21 juin 2005 (la « Loi de 2005 ») transposant la Directive sur l’épargne, telle qu’amendée par la Loi du 25 novembre 2014, et de plusieurs accords conclus entre le Luxembourg et certains territoires dépendants ou associés de l’UE (les « Territoires »), un agent payeur situé au Luxembourg est tenu, à compter du 1
er 
janvier 2015, d’informer les autorités fiscales luxembourgeoises (« AFL ») du paiement d’intérêts et d’autres revenus assimilés versés à (ou, dans certaines circonstances, en faveur de) une personne physique ou certaines entités résiduelles résidant ou établies dans un autre État membre ou dans les Territoires, ainsi que de communiquer certains renseignements personnels concernant le bénéficiaire effectif. Ces informations seront transmises par les autorités fiscales luxembourgeoises aux autorités fiscales étrangères compétentes de l’État de résidence du bénéficiaire effectif (au sens de la Directive sur l’épargne).
En vertu de la Directive 2015/2060 du Conseil abrogeant la Directive 2003/48/CE du Conseil du 3 juin 2003 en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts, telle qu’amendée par la Directive 2014/48/UE du Conseil, la Directive sur l’épargne a été abrogée et cessera de s’appliquer lorsque l’ensemble des obligations de déclaration relatives à l’année 2015 auront été satisfaites.
La Norme commune de déclaration de l’OCDE
Le Luxembourg a transposé la « Norme d’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers en matière fiscale », également connue sous le nom de Norme commune de déclaration (« NCD »), en droit luxembourgeois le
18 décembre 2015.
La NCD est une nouvelle norme commune internationale d’échange automatique de renseignements (« EAR »), approuvée par le Conseil de l’Organisation de coopération et de développement économiques (« OCDE ») en juillet 2014. Elle s’inspire de précédents travaux de l’OCDE et de l’UE, de normes internationales de lutte contre le blanchiment de capitaux et, en particulier, de l’Accord intergouvernemental modèle en vertu de la FATCA. La NCD indique les informations financières à échanger, les établissements financiers soumis à déclaration et les normes communes de diligence raisonnable devant être appliquées par les établissements financiers.
Aux termes de la NCD, les juridictions participantes seront tenues d’échanger certaines informations détenues par des établissements financiers concernant leurs clients non-résidents. Plus de 90 juridictions se sont engagées à échanger des informations en vertu de la NCD et plus de 40 pays, dont le Luxembourg, ont opté pour l’adoption anticipée de la NCD. S’agissant de ces derniers, le premier échange d’informations relatives aux comptes créés depuis le 1
er 
janvier 2016 et aux comptes de valeur élevée de personnes
Allianz Global Investors Fund
physiques existant au 31 décembre 2015 devrait intervenir d’ici la fin du mois de septembre 2017. Quant aux informations concernant les comptes de faible valeur de personnes physiques existant au 31 décembre 2015 et les comptes d’entités, le premier échange devrait avoir lieu d’ici la fin du mois de septembre 2017 ou de septembre 2018, en fonction du moment où les établissements financiers les identifieront comme comptes déclarables.
Les investisseurs sont informés que le Fonds sera essentiellement tenu de communiquer aux AFL les nom, adresse, juridiction(s) de résidence fiscale, date et lieu de naissance, numéro de référence du compte et numéro(s) d’identification fiscale de chaque personne considérée comme étant un titulaire de compte dans le cadre de la NCD, ainsi que des informations relatives aux investissements de chaque investisseur (y compris, sans s’y limiter, la valeur et tout paiement effectué au titre de ces investissements). Les AFL pourront ensuite transmettre ces informations aux autorités fiscales des territoires qui sont des juridictions participantes aux fins de la NCD. Le Fonds est susceptible de demander des informations supplémentaires aux investisseurs en vue de satisfaire ses obligations.
Les investisseurs refusant de fournir les informations requises au Fonds peuvent également faire l’objet d’une déclaration aux AFL.
La description ci-dessus est en partie fondée sur des projets de réglementation et des orientations de l’OCDE et de la NCD, lesquels sont susceptibles de subir des modifications ou d’être adoptés sous une forme sensiblement différente. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller professionnel concernant les obligations leur incombant en vertu de ces dispositions.
Il est recommandé aux Actionnaires de s’informer sur les conséquences fiscales de la souscription, l’achat, la détention, le rachat ou toute autre disposition d’Actions ou les revenus (du fait de distributions d’un Compartiment ou de toute capitalisation) dans le cadre des lois du pays de citoyenneté, de résidence, du domicile de l’Actionnaire ou dans lequel l’Actionnaire a déposé ses Actions en garde et, si nécessaire d’obtenir un conseil professionnel.
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## La retenue à la source et la déclaration fiscale aux États-Unis en vertu de la FATCA