To determine if the company analysed embodies the characteristics of a responsible and sustainable company as defined by the Management Company, the latter carries out research to produce an internal ESG rating on
a seven-point scale ranging from AAA to CCC. This rating is an aggregation of the results scored against the various ESG criteria in the rating grid determined by the analysts.
In the absence of an internal rating, the Manager relies on an ESG rating provided by Sustainalytics, a non-financial rating agency.
The Sustainalytics rating method may not be identical to the proprietary rating calculation approach. In general, the Manager is responsible for selecting securities that comply with the non-financial criteria that are most suited to the Management Company’s approach.
At least 90% of portfolio companies receive either an internal ESG rating or a rating provided by an external rating agency.
Once this process has been applied, the investment universe will be reduced by at least 20% by eliminating the poorer non-financial ratings.
Furthermore, the securities selection process also includes negative screening to exclude companies that contribute to the production of controversial weapons in compliance with international conventions in this area as well as companies that are exposed to activities related to thermal coal or tobacco in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France), which is available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The Sub-fund promotes environmental, social and governance (ESG) criteria within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”, and is subject to sustainability risk as defined in the Risk Profile section of the prospectus.
The Sub-fund incorporates sustainability risk into its investment decisions.
The Sub-fund will at all times meet the eligibility rules of the French share savings scheme (“PEA”).
For cash management purposes, the Sub-fund may invest up to 25% of its net assets in debt securities and money market instruments denominated in Euros. The Sub-fund will target issues from public or private European issuers that have a maximum residual maturity of 397 days and are rated investment grade (i.e. have a rating of BBB- or above according to Standard & Poor’s, or any other equivalent rating assigned by another independent agency, or an internal rating deemed equivalent and assigned by the Investment Manager).
In the event that an issuer’s rating is downgraded (Standard & Poor’s rating or an equivalent internal rating from the Management Company), the Management Company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
In addition, the Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in units or shares of UCIs or other eligible Investment Funds, regardless of their classification, in particular in order to:
- increase exposure to equity markets or to diversify exposure to other asset classes (e.g. funds invested in securities of companies in the commodities or real estate sectors);
- or for cash management purposes (money market, diversified or bond UCITS).

Translation (ENFR, 2022-02-04):
Afin de déterminer si l’entreprise analysée incarne les caractéristiques de l’entreprise à caractère responsable et durable définies par la société de gestion, cette dernière réalise une étude qui aboutit à une note ESG interne sur
une échelle de 7 gradations allant d’AAA à CCC. La note est l’agrégation des résultats obtenus sur les différents critères E, S, G de la grille de notation déterminée par les analystes.
En l’absence de notation en interne, le gérant s’appuie sur une notation ESG fournie par « Sustainalytics », une agence de notation extra-financière.
La méthodologie de notations Sustainalytics pourrait ne pas être identique à l’approche méthodologique de calcul des notations propriétaires. D’une manière générale, le gérant est responsable de sélectionner les titres respectant les critères extra-financiers les plus adaptés à la démarche de la société de gestion.
Au minimum 90% des sociétés en portefeuille bénéficient d’une notation ESG interne ou fournie par une agence de notation externe
Après l’application de ce processus, l’univers d’investissement sera réduit d’au minimum 20% via l’élimination des moins bonnes notations extra-financières.
Par ailleurs, le processus de sélection des titres comprend également un filtrage négatif consistant à exclure les sociétés qui contribuent à la production d’armes controversées dans le respect des conventions internationales en la matière ainsi que les sociétés exposées aux activités liées au charbon thermique et au tabac conformément à la politique d’exclusion d’Edmond de Rothschild Asset Management (France) disponible sur son site Internet. Ce filtrage négatif participe à l’atténuation du risque de durabilité.
Le compartiment promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR » et est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque du prospectus.
Le compartiment intègre le risque de durabilité dans les décisions d'investissement.
Le compartiment répondra en permanence aux règles d’éligibilité du plan d’épargne en actions français (« PEA »).
Pour des besoins de gestion de trésorerie, le compartiment peut investir jusqu’à 25% de ses actifs nets en titres de créance et Instruments du Marché Monétaire libellés en euros. Le compartiment ciblera des émissions d’émetteurs publics ou privés européens d’une durée résiduelle de 397 jours maximum et de notation investment grade (c.-à-d. assorties d’une notation supérieure ou égale à BBB- selon Standard & Poor’s, ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante, ou une notation interne estimée équivalente attribuée par le Gestionnaire d’investissement).
En cas de dégradation de la notation d’un émetteur (notation Standard and Poor's ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente), la société de gestion effectue nécessairement une analyse détaillée afin de décider de l’opportunité de vendre ou de conserver le titre dans le cadre du respect de l’objectif de rating.
En outre, à concurrence maximale de 10% des actifs nets, le compartiment peut investir en parts ou actions d’OPC ou d’autres Fonds d’Investissement éligibles, indépendamment de leur classification, afin tout particulièrement :
- d’augmenter l’exposition aux marchés actions ou de diversifier l’exposition à d’autres classes d’actifs (par exemple des fonds investis en titres de sociétés du secteur des matières premières ou de l’immobilier) ;
- ou à des fins de gestion des liquidités (OPCVM du marché monétaire, OPCVM diversifié ou obligataire).