# Financial Indices
The Company does not intend to make use of the extended investment limit of 35% for a single issuer, unless it is expressly stated in the relevant Supplement. It should be noted that certain Financial Indices that are used as an Underlying Asset might contain rules which allow the Financial Index to make use of this increased diversification limit. However, the Company does not intend to make use of such indices unless it is expressly stated in the relevant Supplement.
In certain exceptional market circumstances, a Fund may make use of the increased risk diversification limits permitted by the Central Bank, as more fully described above, when the relevant Underlying Asset is rebalanced, either as a function of the rules for composition of the Underlying Asset, or as a result of the nature of the underlying security universe of the relevant Underlying Asset. In cases where a Fund intends to make consistent use of these increased risk diversification limits, an explanation as to the reason for this is given more fully in the relevant Supplement.
However, in certain exceptional market circumstances, it may be that the weightings of the constituents of the relevant Underlying Asset and the Fund tracking such an Underlying Asset exceed the relevant risk diversification limits between rebalancings, irrespective of the relevant rules of composition for such Underlying Asset:
- EquityIn the event that the value of one constituent of the Underlying Asset increases in value relative to the other constituents within the same Underlying Asset, for example as a result of that Underlying Asset constituent significantly outperforming all other constituent companies, the situation may occur whereby the constituent with an increased proportion of the Underlying Asset could constitute a percentage of the Underlying Asset which is greater than 20% and up to 35% of the total value of the Underlying Asset. For example, over the period 1 December 2001 to 1 December 2012 the weighting of "Apple (APPL)" within the NASDAQ 100 index rose from 0.95% to 18.21%, due to the significant increase in value of "Apple (APPL)" relative to the other index constituents. As this index represents 100 of the largest non-financial securities listed on the NASDAQ Stock Exchange based on market capitalisation, such continued relative growth could result in the security "Apple (APPL)" constituting a percentage of the Index which is greater than 20%.
- Fixed IncomeIn the event that the value of one constituent of the Underlying Asset increases in value relative to the other constituents within the same Underlying Asset, the situation may occur whereby the constituent with an increased proportion of the Underlying Asset could constitute a percentage of the Underlying Asset which is greater than 20% and up to 35% of the total value of the Underlying Asset. For example, such a situation may occur if a number of issuers contained within the Underlying Asset were to conduct further debt issuances (thereby increasing their respective credit risks and therefore reducing the value of their outstanding bonds) whilst simultaneously, the credit rating of another issuer were to improve, resulting in an increase in the market value of their outstanding bonds. This would result in an increase in the proportional value of the bonds of the issuer with the improved credit rating within the Underlying Asset.

Translation (ENFR, 2021-02-26):
## Indices financiers
La Société n’a pas l’intention de recourir à la limite d’investissement étendue de 35 % pour un émetteur unique, sauf mention explicite contraire dans le Supplément concerné. Il convient de noter que certains Indices financiers qui sont utilisés en qualité d’Actif sous-jacent peuvent comporter des règles permettant à l’Indice financier de recourir à ladite augmentation des limites de diversification. Toutefois, la Société n’a pas l’intention de recourir auxdits indices, sauf mention explicite contraire dans le Supplément concerné.
Dans certaines circonstances exceptionnelles de marché, un Compartiment pourra utiliser l’augmentation des limites de diversification des risques autorisée par la Banque centrale, tel que décrit plus en détail ci-avant, au moment du rééquilibrage de l’Actif sous-jacent correspondant, soit en fonction des règles de composition de l’Actif sous-jacent,
soit en raison de la nature de l’univers de titres sous-jacents à l’Actif sous-jacent correspondant. Dans les cas où un Compartiment envisage d’utiliser de manière régulière l’augmentation des limites de diversification des risques, le Supplément correspondant en fournira une justification détaillée.
Cependant, dans certaines circonstances exceptionnelles de marché, il est possible que la pondération des composantes de l’Actif sous-jacent concerné ou d’un Compartiment répliquant ledit Actif sous-jacent dépasse les limites de diversification des risques correspondantes entre les rééquilibrages, quelles que soient les règles de composition de l’Actif sous-jacent en question :
- ActionDans le cas où la valeur d’une composante de l’Actif sous-jacent augmente en valeur par rapport aux autres composantes du même Actif sous-jacent, par exemple en raison d’une performance nettement supérieure de cette composante par rapport à toutes les autres sociétés, il peut arriver que la composante avec une part accrue au sein de l’Actif sous-jacent représente un pourcentage de l’Actif sous-jacent supérieur à 20 % et jusqu’à 35 % de la valeur totale de l’Actif sous-jacent. Par exemple, entre le 1er décembre 2001 et le 1er décembre 2012, la pondération d’« Apple (APPL) » au sein de l’Indice NASDAQ 100 est passée de 0,95 % à 18,21 %, en raison de l’importante hausse d’« Apple (APPL) » en valeur par rapport aux autres composantes de l’indice. Cet indice couvrant 100 des plus importants titres non financiers cotés à la bourse NASDAQ basée sur la capitalisation boursière, une telle croissance relative continue peut amener le titre « Apple (APPL) » à représenter un pourcentage de l’Indice supérieur à 20 %.
- Revenu fixeDans le cas où la valeur d’une composante de l’Actif sous-jacent augmente en valeur par rapport aux autres composantes du même Actif sous-jacent, il peut arriver que la composante avec une part accrue au sein de l’Actif sous-jacent représente un pourcentage de l’Actif sous-jacent supérieur à 20 % et jusqu’à 35 % de la valeur totale de l’Actif sous-jacent. Par exemple, une telle situation pourrait survenir si plusieurs émetteurs inclus au sein de l’Actif sous-jacent étaient amenés à effectuer d’autres émissions de titres de créance (augmentant ainsi leurs risques de crédit respectifs et réduisant par conséquent la valeur de leurs obligations en circulation), alors qu’en même temps, la notation de crédit d’un autre émetteur était revue à la hausse, entraînant une hausse de la valeur de marché de ses obligations en circulation. Cela entraînerait une hausse de la valeur proportionnelle des obligations de l’émetteur ayant vu sa notation de crédit améliorée au sein de l’Actif sous-jacent.