OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# General facts
Type of fund	Equities
Currency	EUR
Total size of fund	EUR 12,167,728
Size of share class	EUR 13,207
Outstanding shares	250
1st quotation date	28-09-2021
Close financial year	31-12
100
80
60
40
 09-2021  10-2021  11-2021  12-2021  01-2022  02-2022  03-2022  04-2022  05-2022  06-2022  07-2022  08-2022  09-2022 
Robeco Next Digital Billion S EUR

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Données générales
Type de fonds	Actions
Devise	EUR
Actif du fonds	EUR 12.167.728
100
80
60
40
 09-2021  10-2021  11-2021  12-2021  01-2022  02-2022  03-2022  04-2022  05-2022  06-2022  07-2022  08-2022  09-2022 
Robeco Next Digital Billion S EUR
# Sustainability
The fund’s sustainable investment objective is to drive a clear and measurable improvement in a company's contribution to the United Nations Sustainable Development Goals (SDGs) over three to five years. SDG and sustainability considerations are incorporated in the investment process by the means of a target universe, exclusions, ESG integration and engagement. The fund solely invests in stocks issued by companies with a low negative to low positive impact on the SDGs. The impact of issuers on the SDGs is determined by applying Robeco's internally developed three-step SDG Framework. The outcome is a quantified contribution expressed as an SDG score, considering both the contribution to the SDGs (positive, neutral or negative) and the extent of this contribution (high, medium or low). The fund actively engages with 100% of the corporate holdings. The fund does not invest in stock issuers that are in breach of international norms or where activities have been deemed detrimental to society following Robeco's exclusion policy. Financially material ESG factors are integrated in the bottom-up fundamental investment analysis to assess existing and potential ESG risks and opportunities. In addition, where a stock issuer is flagged for breaching international standards in the ongoing monitoring, the issuer will become subject to exclusion. Lastly, the fund makes use of shareholder rights and applies proxy voting in accordance with Robeco's proxy voting policy.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Durabilité
Le fonds a pour objectif d’investissement durable de favoriser une amélioration claire et mesurable de la contribution de chaque société aux Objectifs de développement durable de l'ONU (ODD) sur un horizon de trois à cinq ans. Les aspects liés aux ODD et à la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d’un univers ciblé défini, par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG et l’engagement. Le fonds investit exclusivement dans les actions émises par des sociétés ayant un faible impact négatif ou positif sur les ODD. L’impact des émetteurs sur les ODD est évalué en appliquant le cadre ODD en trois étapes développé par Robeco. Cela permet de quantifier l’impact en attribuant un score ODD en fonction de leur contribution aux ODD (positive, neutre ou négative) et de l’importance de cette contribution (élevée, moyenne ou faible). Le fonds dialogue activement avec toutes les sociétés en portefeuille. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG
existants et potentiels. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
# SDG Contribution
The SDG score shows to what extent the portfolio and the benchmark contribute to the 17 UN Sustainable Developments Goals (SDGs). Scores are assigned to each underlying company using the Robeco SDG Framework, which utilizes a three-step approach to calculate a company’s contribution to the relevant SDGs. The starting point is an assessment of the products offered by a company, followed by the way in which these products are produced, and finally whether the company is exposed to any controversies. The outcome is expressed in a final score which shows the extent to which a company impacts the SDGs on a scale from highly negative to highly positive.
The bar chart shows the aggregate percentage exposure of the portfolio and the benchmark to the different SDG scores. This is then also split out per SDG. As a company can have an impact on several SDGs (or none), the values shown in the report do not sum to 100%. More information on Robeco’s SDG Framework can be found at: https://www.robeco.com/docm/docu-robeco- explanation-sdg-framework.pdf
Portfolio Benchmark

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# SDG Contribution
Le score ODD indique dans quelle mesure le portefeuille et l'indice de référence contribuent aux 17 Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Ce score est attribué aux entreprises à l’aide du cadre ODD de Robeco, qui permet de calculer leur contribution aux différents ODD. Ce processus consiste à évaluer trois aspects : les produits offerts par une société, la façon dont elle les fabrique et, enfin, si cette entreprise fait l'objet de controverses. Le résultat s'exprime sous forme de score final qui reflète l'impact de l'entreprise sur les ODD, sur une échelle allant de très négatif à très positif.
Le diagramme à barres indique l'exposition totale, en pourcentage, du portefeuille et de l'indice aux différents scores ODD. Ceci est ensuite également réparti entre les ODD. Étant donné qu'une entreprise peut avoir un impact sur plusieurs ODD (ou sur aucun), le total des valeurs indiquées dans le rapport ne correspond pas à 100 %. Pour en savoir plus que le cadre ODD de Robeco, consultez : https://www.robeco.com/docm/docu-robeco- explanation-sdg-framework.pdf
Portefeuille Benchmark
# Sector allocation
We do not aim to have large deviations on a sector level. There are sectors where the SDG scores tend to be higher (such as for instance in healthcare). In those sectors it may be harder to find candidates for the fund. We are underweight in energy and utilities, because in these sectors it is hard to find candidates that fit the purpose of the fund.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Allocation sectorielle
Nous ne cherchons pas à obtenir des écarts importants au niveau sectoriel. Il existe des secteurs où les scores ODD ont tendance à être plus élevés (comme par exemple dans la santé) et il peut être plus difficile d'y trouver des candidats pour le fonds. Nous sous- pondérons l'énergie et les services aux collectivités car dans ces secteurs, il est difficile de trouver des candidats répondant à la finalité du fonds.
# Currency allocation
| U.S. Dollar | 100.6% |
| --- | --- |
| Japanese Yen | -0.3% |
| Euro | 0.2% |
| Swedish Kroner | -0.2% |
| Canadian Dollar | -0.2% |
| South African Rand | -0.1% |
| Hungarian Forint | -0.1% |
| Mexico New Peso | 0.1% |
| Swiss Franc | -0.1% |
| Pound Sterling | -0.1% |
| Korean Won | 0.0% |
| Norwegian Kroner | 0.0% |
| Other | 0.0% |

We use currency hedging only selectively to hedge currencies back to the benchmark. We aim to have our performance attribution come from bottom-up stock picking and less so from sector allocation.

## Sector allocation	Deviation index
| Capital Markets | 10.6% |
| --- | --- |
| Computers & Peripherals | 9.8% |
| Oil, Gas & Consumable Fuels | 6.4% |
| Pharmaceuticals | 5.4% |
| Health Care Providers & Services | 5.2% |
| Internet & Direct Marketing Retail | 4.9% |
| Entertainment | 4.3% |
| Commercial Banks | 4.2% |
| Machinery | 4.0% |
| Software | 3.9% |
| Interactive Media & Services | 3.6% |
| Air Freight & Logistics | 3.2% |
| Other | 34.5% |

|  | 7.7% |
| --- | --- |
|  | 4.7% |
|  | 1.4% |
|  | 0.2% |
|  | 2.9% |
|  | 1.9% |
|  | 3.1% |
|  | -2.8% |
|  | 2.3% |
|  | -2.1% |
|  | 0.0% |
|  | 2.7% |
|  | -21.9% |
|  |

1
Regional allocation	Deviation index
|  | -6.1% |
| --- | --- |
|  |  | 16.9% |
|  |  | -11.4% |
|  |
|  | 1.8% |
|  | -1.1% |

Currency allocation	Deviation index
|  |  | 38.4% |
| --- | --- | --- |
|  | -5.7% |
|  | -7.1% |
|  | -1.0% |
|  | -3.3% |
|  | -0.5% |
|  | -0.1% |
|  | -0.1% |
|  | -2.7% |
|  | -3.8% |
|  | -1.2% |
|  | -0.2% |
|  | -12.9% |

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Allocation en devises
Nous couvrons sélectivement nos devises par rapport à l'indice. Nous visons à ce que l'attribution de la performance provienne surtout de la sélection bottom-up des titres et pas tant de l'allocation sectorielle.

#	Deviation index
| Dollar Américain | 100,6% |
| --- | --- |
| Japanese Yen | -0,3% |
| Euro | 0,2% |
| Couronne Suédoise | -0,2% |
| Dollar Canadien | -0,2% |
| Rand | -0,1% |
| Forint | -0,1% |
| Mexico New Peso | 0,1% |
| Franc Suisse | -0,1% |
| Livre Sterling | -0,1% |
| Won Sud-Coréen | 0,0% |
| Norwegian Kroner | 0,0% |
| Autres | 0,0% |

|  |  | 38,4% |
| --- | --- | --- |
|  | -5,7% |
|  | -7,1% |
|  | -1,0% |
|  | -3,3% |
|  | -0,5% |
|  | -0,1% |
|  | -0,1% |
|  | -2,7% |
|  | -3,8% |
|  | -1,2% |
|  | -0,2% |
|  | -12,9% |

1
1
# Market development
In September, it was all about the Fed reestablishing its credentials as an inflation fighter. The policy turn has been dramatic: one year ago, the Fed was still calling the rising inflation 'transitory'. Market weakening in September mirrors investors' increasingly bearish sentiment and realization that the Fed is ready to push the economy into a recession as long as it helps to suppress inflation. The Fed's impatience for visible results adds to the risk that its policy could overshoot the appropriate level, causing more economic damage than necessary. The interest rate and the monetary transition mechanisms work with a lag. This is visible in the labor market numbers that are still strong as well as many companies' positive demand comments, especially from corporates exposed to late-cyclical areas. Nevertheless, macro indicators are likely to weaken in the coming months and quarters, and we could expect increasingly cautious company comments as 2023 approaches.
Daily tradable	Yes	
Dividend paid	No
Ex-ante tracking error limit	-
Management company	
Robeco Institutional Asset Management B.V.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Évolution des marchés
En septembre, la Fed a tout fait pour démontrer sa capacité à lutter contre l’inflation. Son changement de politique a été spectaculaire : il y a 1 an, elle considérait toujours la hausse de l'inflation comme ‘transitoire’. L’affaiblissement des marchés reflète le sentiment de plus en plus vendeur des investisseurs qui réalisent que la Fed est prête à plonger l’économie en récession tant que cela supprime l’inflation. Son impatience à obtenir des résultats visibles
Montant de la catégorie d'action
USD 2.380.280
accroît le risque que sa politique pourrait dépasser le niveau souhaité, causant plus de dommages économiques que nécessaire. Les mécanismes des taux d'intérêt et de transition monétaire fonctionnent en décalage. Cela est visible
Actions en circulation	22.588
Date de première cotation	2020-01-23
Date de clôture de l'exercice	12-31
Frais courants	1,71%
Valorisation quotidienne	Oui
Paiement dividende	Non
Tracking error ex-ante max.	-
Management company	
Robeco Institutional Asset Management B.V.
# Expectation of fund manager
The Fed has now made it abundantly clear that a recession will not stop it from raising rates. A weakening economy that will slide into a recession, whether it be shallow or deep, looks like the most likely scenario. In this environment, and apart from structuring a portfolio of thematically aligned and fundamentally attractive companies, we pay extra attention to two parameters. First, investing in companies with strong earnings resilience. Second, balancing the fund's companies' common risk and growth factors. We believe that the risk of the market staying weak or even weakening in the coming months and quarters is high. We and many other investors are watching when the Fed is ready to pause its rate hikes, so we can assess the true impact of the new environment that will be visible not immediately but rather with some lag.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Prévisions du gérant
La Fed a clairement fait comprendre qu'une récession ne l’empêcherait pas de relever ses taux. Le scénario le plus probable est celui d’un affaiblissement de l’économie qui tombera en récession, légère ou profonde. Dans ce contexte, outre la structuration d'un portefeuille de titres alignés sur le plan thématique et attractifs sur le plan des fondamentaux, nous portons une attention plus particulière à 2 paramètres. Premièrement, investir dans des sociétés dont les bénéfices résistent fortement. Deuxièmement, équilibrer les facteurs de risque et de croissance des entreprises en portefeuille. La probabilité est élevée que le risque de marché reste faible voire diminue dans les prochains mois et trimestres. Nous ainsi que de nombreux autres investisseurs surveillent le moment où la Fed sera prête à marquer une pause pour pouvoir évaluer le véritable impact du nouvel environnement qui sera visible avec un certain décalage.
# Currency allocation
| U.S. Dollar | 54.9% |
| --- | --- |
| Euro | 14.0% |
| Pound Sterling | 11.5% |
| Japanese Yen | 5.5% |
| Swiss Franc | 5.4% |
| Swedish Kroner | 2.6% |
| Danish Kroner | 2.6% |
| Mexico New Peso | 2.4% |
| Australian Dollar | 1.0% |
| Canadian Dollar | 0.0% |
| Other | 0.0% |

The fund has no currency hedges in place. The currency allocation of the fund is purely a result of the bottom-up stock selection process. Internal investment guidelines limit currency deviations versus the investable universe to a maximum of 10%.
Sector allocation	Deviation index
| Commercial Services & Supplies | 9.7% |
| --- | --- |
| Trading Companies & Distributors | 7.9% |
| Electrical Equipment | 7.4% |
| IT Services | 6.9% |
| Construction & Engineering | 6.9% |
| Semiconductors & semicond. equipm. | 6.1% |
| Pharmaceuticals | 6.1% |
| Chemicals | 6.0% |
| Professional Services | 5.7% |
| Containers & Packaging | 4.3% |
| Software | 3.8% |
| Food & Staples Retailing | 3.7% |
| Other | 25.3% |

|  | 9.1% |
| --- | --- |
|  | 7.3% |
|  | 6.6% |
|  | 3.2% |
|  | 6.6% |
|  | 2.1% |
|  | 0.4% |
|  | 3.9% |
|  | 4.9% |
|  | 4.1% |
|  | -2.9% |
|  | 2.1% |
|  | -47.6% |
|  |

Regional allocation	Deviation index
|  | -18.2% |
| --- | --- |
|  |
|  |  | 21.1% |
|  | -2.7% |
|  | -0.2% |

Currency allocation	Deviation index

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Allocation en devises
Le fonds n'a pas de couvertures de change. L'allocation en devises du fonds est exclusivement le résultat du processus de sélection de titres « bottom-up ». Les règles d'investissement internes limitent les écarts de devises par rapport à l'univers d'investissement à un maximum de 10 %.

#	Deviation index
1
1
| Dollar Américain | 54,9% |
| --- | --- |
| Euro | 14,0% |
| Livre Sterling | 11,5% |
| Japanese Yen | 5,5% |
| Franc Suisse | 5,4% |
| Couronne Suédoise | 2,6% |
| Danish Kroner | 2,6% |
| Mexico New Peso | 2,4% |
| Dollar Australien | 1,0% |
| Dollar Canadien | 0,0% |
| Autres | 0,0% |

1
# Fund manager's CV
Natalie Falkman is Portfolio Manager of the RobecoSAM Circular Economy Equities strategy. Before joining Robeco in 2022, she was a portfolio manager for Kapitalinvest, a global equity, 5-star rated by Morningstar, fund at Swedbank Robur in Stockholm. Prior to that, she worked as the Head of Emerging Markets research at Carnegie (formerly HQ Bank), covering Eastern Europe and Africa, before shifting her focus to Nordic stocks. She started her career in 2002 as an equity research analyst at Deutsche Bank in Moscow covering utility and shipping sectors. Natalie holds a Master in Finance from Stockholm School of Economics.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# CV du gérant
Natalie Falkman est gérante de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Circular Economy Equities. Avant de rejoindre Robeco en 2022, elle était gérante de portefeuille de Kapitalinvest, un fonds d'actions internationales noté 5 étoiles par Morningstar, chez Swedbank Robur à Stockholm. Auparavant, elle a travaillé en tant que responsable de la recherche sur les marchés émergents chez Carnegie (anciennement HQ Bank), chargée de l'Europe de l'Est et l'Afrique, avant de se concentrer sur les actions nordiques. Elle a débuté sa carrière en 2002 en tant qu'analyste actions auprès de la Deutsche Bank à Moscou, spécialisée dans les secteurs des services aux collectivités et du transport maritime. Natalie est titulaire d'un Master en finance de la Stockholm School of Economics.
# Performance
Based on transaction prices, the fund's return was -7.13%.
The fund finished the month with a relative outperformance versus the MSCI World Index. The key contributor to the positive outperformance versus the index was the stock selection component. The FX factor was negative due to the US dollar's continued strength against most currencies. Looking at the individual contributors to the relative outperformance, the top three were: American electrical component company Hubbell, Swiss pharma and diagnostic tools company Roche, and pest control service provider Rollins. The two largest negative contributors to the fund's relative performance versus the index were Swedish food retailer Axfood, and the global leader in natural colors for food and pharma Sensient Technologies. The fund also finished the month with a relative outperformance versus the internal thematic benchmark.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Performances
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -7,13%.
Le fonds a terminé le mois par une sous-performance relative par rapport à l'indice MSCI World. La contribution clé à la surperformance positive face à l’indice a été la sélection de titres. Le facteur change a été négatif en raison de la fermeté persistante du dollar par rapport aux autres devises. Au niveau des contributions individuelles à la surperformance relative, les 3 premières ont été : le fabricant US de matériel électrique Hubbell, le groupe pharmaceutique suisse Roche et le spécialiste de la lutte contre les parasites Rollins. Les deux principales contributions négatives à la performance relative ont été la la chaîne de supermarchés suédois Axfood et le leader mondial des colorants naturels pour l’alimentation et la pharmacie Sensient Technologies. Le fonds a clôturé le mois par une surperformance relative par rapport à l’indice thématique interne.
# General facts
Type of fund	Equities
Currency	EUR
Total size of fund	EUR 1,269,660,159
Size of share class	EUR 87,031
Outstanding shares	1,199
1st quotation date	23-11-2021
Close financial year	31-12
Ongoing charges	1.71%
Daily tradable	Yes
Dividend paid	Yes
Ex-ante tracking error limit	-
Management company	
Robeco Institutional Asset Management B.V.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Données générales
Type de fonds	Actions
Devise	EUR
Actif du fonds	EUR 1.269.660.159
Notre stratégie a sous-performé l'indice de référence principalement en raison de la sous-performance de la consommation de base et des TI. Dans la consommation de base, nous avons pâti de la contribution négative de Salmar, qui a lourdement corrigé en raison d’un nouveau projet du gouvernement norvégien de taxation
Montant de la catégorie
d'action
EUR 87.031
supplémentaire des élevages nationaux de saumons. Nous avons aussi pâti de la correction d’Adobe dans les TI, le groupe ayant annoncé de faibles chiffres pour le 4e trimestre et réalisé une acquisition onéreuse de Finma. Du côté
Actions en circulation	1.199
Date de première cotation	2021-11-23
Date de clôture de l'exercice	12-31
Frais courants	1,71%
Valorisation quotidienne	Oui
Paiement dividende	Oui
Tracking error ex-ante max.	-
Management company	
Robeco Institutional Asset Management B.V.
# Sustainability profile
Exclusions++ ESG Integration Voting
Target Universe
For more information on exclusions see https://www.robeco.com/exclusions/
For more information on target universe methodology see https://www.robeco.com/si
Our strategy underperformed the benchmark in September, mainly due to underperformance in staples and in information technology. In staples, we suffered from a negative contribution from Salmar, which corrected sharply, due to a new plan from the Norwegian government to impose additional taxation on the national salmon fisheries. We also suffered from a correction in Adobe in information technology, as the company pre-announced weak numbers for its fourth quarter and made an expensive acquisition with Finma. On the positive side, we continued to have a good contribution from Deutsche Boerse, as well as from Rio Tinto in basic materials.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Profil de durabilité
Exclusions++ Intégration ESG Vote
Univers ciblé
Pour plus d’informations sur les exclusions, consultez https://www.robeco.com/exclusions/
Pour plus d'informations sur la méthode relative à l'univers ciblé, voir https://www.robeco.com/si
positif, nous avons encore profité de la bonne contribution de Deutsche Boerse ainsi que de Rio Tinto dans les matériaux de base.
# Expectation of fund manager
We have become more cautious on our outlook for developed market equities, as macro risks have clearly increased. Global economic growth is slowing down significantly and we think that the possibility of an economic recession in parts of the world is rising. We also see consumer strength moderating and especially consumer sentiment has turned outright bearish. At this stage we do have to prepare for a scenario where the economic spillover from the invasion of Ukraine is more severe than previously thought. We think that there will be overall demand destruction from surging inflation. We also must not forget about Covid just yet, with several strict lockdowns in China resurfacing once again. All in all, despite valuations having reached more normalized levels, we remain more cautious near term, given ongoing inflation concerns and the impact on equity fund flows from broader geopolitical uncertainty. Our strategy has firmed up on our quality exposure so as to navigate the current environment as well as possible.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Prévisions du gérant
Nous sommes plus prudents quant aux perspectives des actions des marchés développés, les risques macro ayant clairement augmenté. La croissance économique mondiale ralentit fortement et le risque de récession grandit selon nous dans différentes régions du monde. Nous observons aussi une modération de la consommation et surtout, un sentiment des consommateurs maintenant franchement pessimiste. À ce stade, il faut clairement se préparer à ce que l'invasion de l'Ukraine engendre des répercussions économiques plus sévères que prévu. La montée de l'inflation devrait conduire à une destruction généralisée de la demande. Il est en outre trop tôt pour tirer un trait sur la pandémie de Covid, plusieurs confinements stricts ayant à nouveau été mis en place en Chine. Dans l'ensemble, même si les valorisations se sont quelque peu normalisées, nous restons prudents à court terme, en raison des craintes liées à l'inflation et de l'impact de l'incertitude géopolitique sur les flux des fonds d'actions. Notre stratégie a été de consolider l'exposition à la qualité, afin de négocier la période actuelle dans les meilleures conditions possibles.