# Jupiter Flexible Macro
| Investments | Currency | Quantity/ Nominal Value | Market Value EUR | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Transferable securities and money market instruments admitted to an official exchange listing |  |  |  |  |
| Equities |  |  |  |  |
| United States of America (continued) |  |  |  |  |
| Lowe's Cos., Inc. | USD | 266 | 36,858 | 0.30 |
| Marriott International, Inc. 'A' | USD | 419 | 33,353 | 0.27 |
| MDC Holdings, Inc. | USD | 1,072 | 42,471 | 0.34 |
| Merck & Co., Inc. | USD | 378 | 26,435 | 0.21 |
| Microchip Technology, Inc. | USD | 381 | 33,427 | 0.27 |
| Micron Technology, Inc. | USD | 1,019 | 44,122 | 0.35 |
| Microsoft Corp. | USD | 404 | 71,476 | 0.57 |
| Morgan Stanley | USD | 1,150 | 46,386 | 0.37 |
| Norfolk Southern Corp. | USD | 233 | 42,952 | 0.35 |
| NVIDIA Corp. | USD | 157 | 70,900 | 0.57 |
| NVR, Inc. | USD | 12 | 41,071 | 0.33 |
| Pioneer Natural Resources Co. | USD | 408 | 30,104 | 0.24 |
| Procter & Gamble Co. (The) | USD | 310 | 36,329 | 0.29 |
| PulteGroup, Inc. | USD | 1,043 | 40,316 | 0.32 |
| QUALCOMM, Inc. | USD | 562 | 56,335 | 0.45 |
| Republic Services, Inc. | USD | 372 | 29,832 | 0.24 |
| RPM International, Inc. | USD | 629 | 44,208 | 0.36 |
| Sherwin-Williams Co. (The) | USD | 80 | 48,224 | 0.39 |
| Southwest Airlines Co. | USD | 1,185 | 38,053 | 0.31 |
| Teradyne, Inc. | USD | 453 | 30,887 | 0.25 |
| TRI Pointe Group, Inc. | USD | 2,672 | 39,850 | 0.32 |
| Truist Financial Corp. | USD | 1,228 | 38,805 | 0.31 |
| UnitedHealth Group, Inc. | USD | 145 | 37,668 | 0.30 |
| Universal Display Corp. | USD | 336 | 51,344 | 0.41 |
| Visa, Inc. 'A' | USD | 271 | 46,155 | 0.37 |
|  |  |  | 2,016,758 | 16.21 |
| Total Equities |  |  | 5,579,094 | 44.85 |
| Total Transferable securities and money market instruments admitted to an official exchange listing |  | 7,358,429	59.15 |
| Units of authorised UCITS or other collective investment undertakings |  |  |
| Collective Investment Schemes - AIF |  |  |
| Jersey |  |  |
| 3i Infrastructure plc	GBP | 160,000 | 506,653 | 4.07 |
|  |  | 506,653 | 4.07 |
| Total Collective Investment Schemes - AIF |  | 506,653 | 4.07 |
| Collective Investment Schemes - UCITS |  |  |  |
| Luxembourg |  |  |  |
| The Jupiter Global Fund Jupiter Global Emerging Markets Corporate	USD | 4,763 | 400,930 | 3.23 |
| The Jupiter Global Fund Jupiter Japan Select - Class I JPY Acc †	 JPY | 6,641 | 589,876 | 4.74 |
|  |  | 990,806 | 7.97 |
| Total Collective Investment Schemes - UCITS |  | 990,806 | 7.97 |


## Schedule of Investments as at 30 September 2020 (continued)
Bond - Class I USD A Inc Dist
†
† 
Related Party Fund
The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
# Jupiter Flexible Macro
## Analyse du Portefeuille au 30 septembre 2020 (suite)
Perspectives d’investissement
Le moyen terme nous donne des raisons d'être positifs. Les fondamen- taux économiques restent sains, même la consommation américaine malgré le manque de chèques de relance depuis le mois d'août. Le logement, les ventes au détail et le marché du travail semblent en bonne position et le même constat est possible pour l'industrie manu- facturière dont la baisse des stocks pointe vers une production indus- trielle soutenue pour le reste de l'année. Avec de bonnes nouvelles du côté des vaccins, des injections budgétaires à la suite des élections et un soutien continu des politiques monétaires, la reprise pourrait s'ac- célérer tandis que nous nous dirigeons vers 2021. À l'inverse, la réaction des marchés pourrait être sévère en cas de deuxième vague de conta- minations par la Covid-19, tout particulièrement aux États-Unis. Des résultats d'élections ou une passation de pouvoir dans des conditions douteuses aux États-Unis est une autre source de préoccupation. Nous sommes donc optimistes à moyen terme et restons prudents à courte échéance : les marchés sont capables de surmonter un mur d'incertitude et l'environnement pourrait être sensiblement meilleur au tournant de l'année que beaucoup l'escomptent aujourd'hui.
Talib Sheikh
Gestionnaire de fonds 30 septembre 2020
1 La duration est une mesure de la sensibilité du prix d’une obligation aux variations des taux d’intérêt.
| Jupiter Flexible Macro |  |
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| Liste des placements en date du 30 septembre 2020 |
|  |  | Quantité/ Valeur | Valeur Marché | % de |
| Investissements | Devise | nominale | EUR | l’actif net |
| Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs |  |  |  |  |
| Obligations |  |  |  |  |
| Mexique |  |  |  |  |
| Mexican Bonos 8,5% 31/05/2029 | MXN | 12 500 000 | 567 143 | 4,56 |
|  |  |  | 567 143 | 4,56 |
| Portugal |  |  |  |  |
| Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 1,95% 15/06/2029 | EUR | 550 000 | 638 157 | 5,13 |
|  |  |  | 638 157 | 5,13 |
| Espagne |  |  |  |  |
| Spain Government Bond, Reg. S, 144A 0,6% 31/10/2029 | EUR | 550 000 | 574 035 | 4,61 |
|  |  |  | 574 035 | 4,61 |
| Total Obligations |  |  | 1 779 335 | 14,30 |
| Actions |  |  |  |  |
| Australie |  |  |  |  |
| Fortescue Metals Group Ltd. | AUD | 4 176 | 41 364 | 0,33 |
|  |  |  | 41 364 | 0,33 |
| Autriche |  |  |  |  |
| Verbund AG | EUR | 935 | 43 571 | 0,35 |
|  |  |  | 43 571 | 0,35 |
| Bermudes |  |  |  |  |
| Marvell Technology Group Ltd. | USD | 1 488 | 50 058 | 0,40 |
|  |  |  | 50 058 | 0,40 |
| Brésil |  |  |  |  |
| Localiza Rent a Car SA, ADR | USD | 47 | 404 | 0,01 |
| Vale SA, ADR | USD | 5 215 | 46 381 | 0,37 |
|  |  |  | 46 785 | 0,38 |
| Canada |  |  |  |  |
| Canadian National Railway Co. | CAD | 521 | 47 387 | 0,38 |
| Waste Connections, Inc. | USD | 355 | 31 602 | 0,26 |
|  |  |  | 78 989 | 0,64 |
| Îles Caïmans |  |  |  |  |
| Alibaba Group Holding Ltd., ADR | USD | 207 | 50 162 | 0,40 |
| China East Education Holdings Ltd., Reg. S | HKD | 23 000 | 42 652 | 0,34 |
| China Education Group Holdings Ltd., Reg. S | HKD | 31 000 | 48 606 | 0,39 |
| China Yuhua Education Corp. Ltd., Reg. S | HKD | 58 000 | 42 371 | 0,34 |
| New Oriental Education & Technology Group, Inc., ADR | USD | 575 | 72 297 | 0,58 |
| Sino Biopharmaceutical Ltd. | HKD | 43 500 | 40 430 | 0,33 |
| TAL Education Group, ADR | USD | 1 477 | 94 223 | 0,76 |
| Tencent Holdings Ltd. | HKD | 1 300 | 73 303 | 0,59 |
|  |  |  | 464 044 | 3,73 |
| Chine |  |  |  |  |
| Ping An Insurance Group Co. of China Ltd. « H » | HKD | 4 500 | 39 431 | 0,32 |
|  |  |  | 39 431 | 0,32 |

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers.