## b)  Foreign currency risk (continued)
Foreign exchange transactions and other currency contracts may also be used to provide protection against exchange risks or to actively overlay currency views onto the Funds’ currency exposure resulting from investing in foreign markets. Such contracts may, at the discretion of the Investment Manager, be used to hedge some or all of the foreign currency risk arising as a result of the fluctuation between the denominated currency of the Funds and the currencies in which the Funds’ investments are denominated, or to pursue an active currency overlay strategy.
A Fund may (but is not obliged to) enter into certain currency-related transactions in order to hedge the currency exposure of the assets of a Fund attributable to a particular class into the currency of denomination of the relevant class. Any financial instruments used to implement such strategies with respect to one or more class shall be assets/liabilities of a Fund as a whole but will be attributable to the relevant class(es), and the gains/losses on, and the costs of, the relevant financial instruments will accrue solely to the relevant class.
Any currency exposure of a class may not be combined with or offset against that of any other class of a Fund. The currency exposure of the assets attributable to a class may not be allocated to other classes. A class will not be leveraged as a result of currency hedging transactions, so that the use of such hedging instruments shall in no case exceed 100% of the Net Asset Value attributable to the relevant class of a Fund

Translation (ENFR, 2019-04-30):
## b)  Risque de change (suite)
Des opérations de change et autres contrats sur devises peuvent également servir à couvrir les risques de change ou à initier une stratégie de change « overlay » active sur les expositions de change des Fonds découlant de leurs investissements sur les marchés étrangers. À la discrétion du Gestionnaire d’investissement, ces contrats peuvent être utilisés soit pour couvrir tout ou partie du risque de change résultant des fluctuations entre la devise dans laquelle les Fonds sont libellés et les devises dans lesquelles leurs investissements sont libellés soit pour initier une stratégie de change « overlay » active.
Tout Fonds peut (sans y être obligé) conclure certaines opérations sur devises afin de couvrir le risque de change de l’actif attribuable à une Classe particulière dans la devise dans laquelle la Classe concernée est libellée. Tout instrument financier utilisé aux fins de ces stratégies pour une ou plusieurs Classes fait partie des actifs/passifs du Fonds concerné dans son ensemble mais est attribuable à la Classe ou aux Classes concernée(s), et les profits/pertes sur ces instruments financiers, ainsi que les coûts associés, sont attribués uniquement à la Classe concernée.
Le risque de change d’une Classe ne peut pas être associé à celle d’une autre Classe du Fonds ou compensée par rapport à celle-ci. Le risque de change de l’actif attribuable à une Classe donnée ne peut pas être affecté à d’autres Classes. Afin que les opérations de couverture du risque de change n’engendrent pas d’effet de levier pour la Classe concernée, les instruments utilisés aux fins de cette couverture ne sauraient dépasser 100% de la valeur d’inventaire nette attribuable à la Classe concernée du sein du Fonds concerné