# MARKET REVIEW
Global equities continued to fall in September. Risk-off sentiment was driven by high inflation, rising interest rates, and growing signs of a global economic slowdown. Inflation remained elevated globally, particularly in the eurozone, where inflation increased 10% year over year on the back of soaring energy prices. European energy ministers responded to the continent’s energy crisis with a €140 billion plan to aid consumers and businesses, including revenue caps and claw backs on energy profits. European gas prices have skyrocketed this year as a result of the war in Ukraine, with tensions with Russia further exacerbated by damage to the Nord Stream pipeline which NATO attributed to an act of sabotage. The European Central Bank and US Federal Reserve both delivered 75 basis point rate hikes in September. The UK government’s plans to drastically cut taxes and increase spending, despite soaring inflation, led to a sharp sell-off in stocks and the British pound and caused a spike in bond-market volatility. China continued to struggle with the economic ramifications of its COVID policies and real estate crisis. The World Bank cut its 2022 GDP growth forecast for China to 2.8%, a sharp contrast to the bank's 5.3% estimate for the rest of the developing East Asia and Pacific region. The Bank of Japan maintained its highly accommodative yield curve control policy, leading to further declines in the yen and prompting the BOJ to intervene to support the currency for the first time in 24 years.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# ANALYSE DU MARCHÉ
Les actions mondiales ont poursuivi leur baisse en septembre. L’inflation élevée, la hausse des taux d’intérêt et les signes croissants d’un ralentissement de l’économie mondiale ont alimenté le sentiment de perte de risque. L’inflation est restée élevée à l’échelle mondiale, en particulier dans la zone euro, où elle a augmenté de 10 % en glissement annuel en raison de la flambée des prix de l’énergie. Face à la crise énergétique qui frappe le continent, les ministres de l’énergie européens ont proposé un plan de 140 milliards d’euros pour aider les consommateurs et les entreprises, notamment en plafonnant les revenus et en récupérant une partie des bénéfices des producteurs d’énergie. Les prix du gaz en Europe ont grimpé en flèche cette année du fait de la guerre en Ukraine, les tensions avec la Russie étant exacerbées par les dommages causés au pipeline de Nord Stream, que l’OTAN a attribués à un acte de sabotage. La Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine ont augmenté leurs taux de 75 points de base en septembre. Les plans du gouvernement britannique visant à réduire les impôts et augmenter les dépenses, malgré la flambée de l’inflation, ont entraîné des ventes massives d’actions et de la livre sterling et ont provoqué un pic de volatilité sur les marchés obligataires. La Chine était encore confrontée aux retombées économiques de ses politiques en matière de COVID et de la crise immobilière. La Banque mondiale a revu à la baisse ses prévisions de croissance du PIB pour la Chine à 2,8 % en 2022, contrairement à ses estimations de 5,3 % pour le reste de la région Asie de l’Est et Pacifique en développement. La Banque du Japon a maintenu sa politique très accommodante de contrôle de la courbe des rendements, ce qui a conduit à de nouvelles baisses du yen et poussé la banque à intervenir pour soutenir la devise pour la première fois en 24 ans.