## Sustainability-related disclosures
Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector, as amended (“SFDR”) governs the transparency requirements regarding the integration of sustainability risks into investment decisions, the consideration of adverse sustainability impacts and the disclosure of environment, social, and governance (“ESG”) and sustainability-related information.
Sustainability risk means the occurrence of an ESG event or condition that could potentially or actually cause a material negative impact on the value of a Sub-Fund’s investment.
Sustainability risks can either represent a risk of their own or have an impact on other risks and may contribute significantly to risks, such as market risks, operational risks, liquidity risks or counterparty risks. Sustainability risks may have an impact on long-term risk adjusted returns for investors. Assessment of sustainability risks is complex and may be based on ESG data which is difficult to obtain and incomplete, estimated, out of date or otherwise materially inaccurate. Even when identified, there can be no guarantee that these data will be correctly assessed.
In the area of climate change, the issuers are mainly subject to two types of risks: physical risks resulting from the damages directly caused by meteorological events and transition risks related to the effects of the implementation of a low-carbon economic model (i.e. legal evolutions, regulatory and political changes, changes in supply and demand, technological innovations and disruption, as well as the perception of clients and stakeholders as to their contribution to the transition. Biodiversity-related risks are not assessed due to a lack of data and an established methodology).
ESG investment risk means that a Sub-Fund which utilises ESG criteria may underperform the broader equity market or other funds that do not utilise ESG criteria when selecting investments. ESG investments are selected or excluded on both financial and non-financial criteria. A Sub- Fund may sell an equity for reasons related to ESG, rather than solely on financial considerations. ESG investing is to a degree subjective and there is no assurance that all investments made by a Sub-Fund will reflect the beliefs or values of any particular investor. Investments in securities deemed to be 'sustainable' may or may not carry additional or lesser risks.
The Management Company and the Investment Manager integrate sustainability risks and opportunities into their research, analysis and investment decision-making processes in order to enhance their ability to manage risk more comprehensively and generate sustainable, long-term returns for investors.
The Management Company is of the view that in the short and medium term, it is mainly the transition risks that could affect investors. If, however, the rise in temperature were to be significant, the physical risks would become predominant.
The transition risks linked to the market or to the technology are latent but could materialise very quickly. The legal, economic and political risks linked, for example, to the implementation of a carbon tax or a carbon price should materialise more gradually.
The intrinsic characteristics of these risks - long-term, non-probability and without history - are often difficult to reconcile with standard investment processes that are based on probabilities established from the past.
Sustainability risks are assessed for the portfolios of each Sub-Fund and are integrated into the investment-decision process according to the probability of the occurrence of such sustainability risks. To limit the sustainability risks, the Management Company has established an exclusion policy which excludes sectors which are the most likely to create risks linked to environmental factors. In the mid-to-long term, the returns may most be affected by the transition risks.
Further information regarding the inclusion of ESG criteria in the investment policy applied by the Investment Manager, charter on sustainable investment, climate and responsible strategy report, engagement and exclusion policy, can also be found online by visiting the corporate website at the following address:
Management Company's website: https://www.la-francaise.com/fr/nous-connaitre/nos- expertises/linvestissement-durable
JK Capital Management Limited: https://jkcapitalmanagement.com/sustainable-investment/
As of the date of this Prospectus, all the Sub-Funds promote environmental and social characteristics.

Translation (ENFR, 2021-03-11):
## Informations sur le développement durable
Le règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers, tel que modifié (SFDR) régit les exigences de transparence concernant l'intégration des risques de durabilité dans les décisions d'investissement, la prise en compte des impacts défavorables sur le développement durable et la divulgation des informations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et des informations liées au développement durable.
Le risque de durabilité désigne la survenance d'un événement ou d'une situation ESG qui pourrait potentiellement ou effectivement avoir un impact négatif important sur la valeur de l'investissement d'un compartiment.
Les risques de durabilité peuvent soit représenter un risque en eux-mêmes, soit avoir un impact sur d'autres risques et contribuer de manière significative à des risques tels que les risques de marché, les risques opérationnels, les risques de liquidité ou les risques de contrepartie. Les risques de durabilité peuvent avoir un impact sur les rendements ajustés au risque à long terme pour les investisseurs. L'évaluation des risques de durabilité est complexe et peut être basée sur des données ESG difficiles à obtenir et incomplètes, estimatives, obsolètes ou autrement significativement inexactes. Même lorsqu'elles sont identifiées, rien ne garantit que ces données seront correctement évaluées.
Dans le domaine du changement climatique, les émetteurs sont principalement soumis à deux types de risques : les risques physiques résultant des dommages directement causés par les événements météorologiques et les risques de transition liés aux effets de la mise en œuvre d'un modèle économique à faibles émissions de carbone (c'est-à-dire les évolutions juridiques, les changements réglementaires et politiques, les changements de l'offre et de la demande, les innovations technologiques et les disruptions, ainsi que la perception des clients et des parties prenantes quant à leur contribution à la transition. Les risques liés à la biodiversité ne sont pas évalués en raison d'un manque de données et d'une méthodologie établie).
Le risque d'investissement ESG signifie qu'un compartiment qui utilise des critères ESG peut sous-performer le marché boursier au sens large ou d'autres fonds qui n'utilisent pas les critères ESG lors de la sélection des investissements. Les investissements ESG sont sélectionnés ou exclus sur des critères à la fois financiers et non financiers. Un compartiment peut vendre une action pour des raisons liées à des facteurs ESG, plutôt que seulement pour des considérations financières. L'investissement ESG est dans une certaine mesure subjectif et rien ne garantit que tous les investissements réalisés par un compartiment refléteront les croyances ou les valeurs d'un investisseur en particulier. Les investissements dans des titres jugés « durables » peuvent ou non comporter des risques supplémentaires ou moindres.
La société de gestion et les gestionnaires d'investissement intègrent les risques et opportunités liés au développement durable dans leurs processus de recherche, d'analyse et de prise de décision en matière d'investissement afin d'améliorer leur capacité à gérer les risques de manière plus globale et à générer des rendements durables et à long terme pour les investisseurs.
La société de gestion est d'avis qu'à court et moyen terme, ce sont principalement les risques de transition qui pourraient affecter les investisseurs. Si, cependant, l'élévation de température devait être importante, les risques physiques deviendraient prédominants.
Les risques de transition liés au marché ou à la technologie sont latents mais pourraient se matérialiser très rapidement. Les risques juridiques, économiques et politiques liés, par exemple, à la mise en place d'une taxe carbone ou d'un prix du carbone devraient se matérialiser plus progressivement.
Les caractéristiques intrinsèques de ces risques - à long terme, non probabilistes et sans antécédents - sont souvent difficiles à concilier avec les processus d'investissement standard basés sur des probabilités établies par le passé.
Les risques de durabilité sont évalués pour les portefeuilles de chaque compartiment et sont intégrés dans le processus de décision d'investissement en fonction de la probabilité de survenance de ces risques de durabilité. Pour limiter les risques de durabilité, la société de gestion a mis en place une politique d'exclusion qui exclut les secteurs les plus susceptibles de créer des
risques liés à des facteurs environnementaux. À moyen et long terme, les rendements peuvent être les plus affectés par les risques de transition.
De plus amples informations concernant la prise en compte des critères ESG dans la politique d'investissement appliquée par le gestionnaire d'investissement, la charte de l'investissement durable, le rapport sur le climat et la stratégie responsable, la politique d'engagement et d'exclusion, peuvent également être trouvées en ligne en consultant le site Internet de l'entreprise à l'adresse suivante :
site internet de la société de gestion : https://www.la-francaise.com/fr/nous-connaitre/nos- expertises/linvestissement-durable
JK Capital Management Limited : https://jkcapitalmanagement.com/sustainable-investment/
À la date du présent prospectus, tous les compartiments promeuvent des caractéristiques environnementales et sociales.