# Other notes to the financial statements
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#### - General information

G FUND (the 'Fund'), was formed on 13 December 2010 as a Luxembourg SICAV fund pursuant to section I of the amended law of 17 December 2010 on Collective Investment Undertakings (the 'Law of 2010').
The Fund's Board of Directors appointed, effective 6 April 2013, Groupama Asset Management as its Management Company pursuant to the provisions of Article 119 of the Law of 2010.
On 28 February 2022, the following sub-funds were active:
G FUND – Avenir Europe G FUND – Avenir Euro
G FUND – Total Return All Cap Europe G FUND – European Convertible Bonds G FUND – Euro High Yield Bonds
G FUND – Alpha Fixed Income G FUND – New Deal Europe
G FUND – Total Return Bonds (formerly Absolute Return Bonds)G FUND – Global Bonds
G FUND – Avenir Small Cap
G FUND – European Long Short Equity
G FUND – Global Inflation Short Duration (formerly Global Breakeven Inflation)G FUND – Legacy (formerly Legacy 21)
G FUND – Global Convertible Bonds
G FUND – Short Term Absolute Return G FUND – World (R)Evolutions
G FUND – Hybrid Corporate Bonds
The Fund's main objective is medium to long term capital growth, while ensuring an even balance of investment risks and that asset management will be beneficial to shareholders.
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#### - Main accounting methods
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##### - Presentation of financial statements


The Fund's financial statements are prepared in compliance with the regulations in effect in Luxembourg that apply to collective investment undertakings.
The financial statements for the G FUND – European Long Short Equity sub-fund, which will be liquidated when it is closed as indicated in note 15, will be prepared on a non-going concern basis.
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##### - Valuation of the securities portfolio

The value of the securities that constitute each sub-fund's portfolio is determined on the basis of the most recent price on any securities exchange on which the securities are listed or admitted for trading. Securities traded on another regulated market are also valued using this method.
When a security is not listed on an official stock exchange or is not traded on another regulated market, or is listed on an official stock exchange or is traded on a regulated market but its most recent known price is not representative of its value, the Fund's Board of Directors shall estimate the security's probable realisation value, with prudence and in good faith.
Shares and units in UCITS and other CIU are valued at their last known net asset value per share or unit.
The investments of the feeder fund in the master fund are valued at the last known net asset value per share published by the master fund.
The securities portfolio is valued using the prices most recently available when the net asset value (the 'NAV') is calculated, i.e. at the closing price on 28 February 2022.
Money-market instruments that mature in less than three months are valued using the amortised cost method. There may be small differences in some percentage sub-totals due to rounding errors.
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##### - Net realised gains or losses on sales of securities

Gains or losses on the sale of investments are calculated using their average cost.
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##### - Translation of foreign currencies

The cost price of securities that are purchased in another currency than the euro is converted into euros at the exchange rate in effect on the purchase date.

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#### - Main accounting methods
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##### - Translation of foreign currencies


Income and expenses denominated in another currency than the euro are converted into euros at the exchange rate in effect on the date of the transaction.
At the closing date, the assets and liabilities denominated in a currency other than the EUR are converted into EUR at the exchange rate in effect on that date. Any resulting currency translation difference will be included in the year’s net gain/loss on foreign exchange.
The exchange rates used to translate the Fund's assets and liabilities into another currency than the euro are those in effect on 28 February 2022.
| 1 EUR | = | 1.54785 | AUD | 1 EUR | = | 1.4246 | EUR | 1 EUR | = | 1.03045 | CHF |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 EUR | = | 7.08735 | CNH | 1 EUR | = | 7.43845 | DKK | 1 EUR | = | 0.8371 | GBP |
| 1 EUR | = | 8.77635 | HKD | 1 EUR | = | 370.465 | HUF | 1 EUR | = | 3.60035 | ILS |
| 1 EUR | = | 129.36455 | JPY | 1 EUR | = | 22.9498 | MXN | 1 EUR | = | 9.877 | NOK |
| 1 EUR | = | 1.6597 | NZD | 1 EUR | = | 4.69895 | PLN | 1 EUR | = | 10.601 | SEK |
| 1 EUR | = | 1.5247 | SGD | 1 EUR | = | 15.56715 | TRY | 1 EUR | = | 1.1232 | USD |
| 1 EUR | = | 17.35625 | ZAR |  |  |  |  |  |  |  |  |

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##### - Combined financial statements

The Fund's combined financial statements are expressed in euros. Cross investments totaled 22,200,973.97 euros at 28 February 2022. Consequently, the Fund's total net asset value on 28 February 2022 excluding cross investments was 2,960,919,723.33 euros.
These cross investments involve the following sub-funds:
| Sub-fund | Intra-fund investments | Amount (in EUR) |
| --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | G FUND – Avenir Small Cap IC EUR | 1,296,077.92 |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | G FUND – Avenir Small Cap IC EUR | 895,517.00 |
| G FUND – European Convertible Bonds | G FUND – Short Term Absolute Return SC EUR | 6,489,015.00 |
| G FUND – European Convertible Bonds | G FUND – Global Convertible Bonds Sc EUR | 467,440.00 |
| G FUND – Total Return Bonds (formerly AbsoluteReturn Bonds) | G FUND – Hybrid Corporate Bonds IC | 1,802,652.20 |
| G FUND – Total Return Bonds (formerly AbsoluteReturn Bonds) | G FUND – Short Term Absolute Return IC EUR | 1,831,256.11 |
| G FUND – Global Bonds | G FUND – Hybrid Corporate Bonds IC | 482,768.34 |
| G FUND – Global Bonds | G FUND – Short Term Absolute Return IC EUR | 4,055,550.03 |
| G FUND – Global Convertible Bonds | G FUND – Euro High Yield Bonds SC EUR | 238,758.00 |
| G FUND – Short Term Absolute Return | G FUND – Alpha Fixed Income -IC- EUR Cap | 4,641,939.37 |
|  |  | 22,200,973.97 |

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##### - Valuation of option contracts

Options are valued at their last known price on the closing date. Swaptions are marked to market when the net asset value is calculated. The market value of options is provided in the statement of net assets at the "Options (long positions)" line item (for bought options), and at the "Options (short positions)" line item (for sold options). Changes in the gains or losses on options and the amount realised are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on options' and 'Net realised gain/loss on options'.
The options contracts that were outstanding on the balance sheet date are presented in the section entitled 'Notes to the Financial Statements – Derivatives Inventory’.
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##### - Valuation of forward exchange contracts

Forward exchange contracts are valued at the reference closing date at the exchange rate that applies to the residual term of the contract. Unrealised gains or losses on forward exchange contracts are presented in the Statement of Net Assets, as 'Net unrealised gain/loss on forward exchange contracts', while changes in these amounts and the realised amount are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on forward exchange contracts' and 'Net realised profit/loss on forward exchange contracts'.
The forward exchange contracts that were outstanding on the balance sheet date are presented in the section entitled 'Notes to the Financial Statements – Derivatives Inventory’.

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#### 2 - Main accounting methods
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##### - Evaluation des contrats futures

The valuation of a futures contract is based on the last available settlement price on the regulated market on which the contract is traded by the Fund. Unrealised gains or losses on futures contracts are presented in the Statement of Net Assets, as 'Net unrealised gain/loss on futures contracts', while changes in these amounts and the realised amount are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on futures contracts' and 'Net realised profit/loss on futures contracts'.
The futures contracts that were outstanding on the balance sheet date are presented in the section entitled 'Notes to the Financial Statements – Derivatives Inventory’.
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##### - Valuation of contracts for differences

A contract for difference, or CFD, is an over-the-counter financial contract between a buyer and a seller to exchange the difference between the current price of an underlying asset (an equity, currency, commodity, equity index, etc.) and its price when the contract closes. CFDs are used to take long or short positions on underlying assets and profit when their price respectively rises or falls. CFDs are valued marked to market with each calculation of the net asset value in accordance with the valuation criteria specified in the contracts.
Unrealised gains or losses on CFDs are presented in the Statement of Net Assets, as 'Net unrealised gain/loss on CFDs', while changes in these amounts and the realised amount are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on CFDs' and 'Net realised profit/loss on CFDs'.
Interest receivable or payable on CFDs is presented in the Statement of Net Assets respectively as "Interest receivable on CFDs" and "Interest payable on CFDs", and in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as "Interest received on CFDs" and "Interest paid on CFDs".
CFDs that were outstanding on the balance sheet date are presented in the section entitled 'Notes to the Financial Statements – Derivatives Inventory’.
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##### - Valuation of credit default swaps (CDS)

A credit default swap (CDS) is a bilateral contract in which one counterparty (the protection buyer) pays a periodic premium to the other counterparty (the protection seller) in exchange for a payment if the referenced issuer is affected by a credit event. When the difference between the loss resulting from a credit event and a periodic premium is positive, the protection buyer will generally receive monetary compensation of the corresponding amount. When the difference is negative, a cash payment is generally made to the protection seller. CDS are marked to market when the net asset value is calculated. Their market value is determined using the valuation criteria specified in the contract.
Unrealised gains or losses on CDSs are presented in the Statement of Net Assets, as 'Net unrealised gain/loss on swaps', while changes in these amounts and the realised amount are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on swaps' and 'Net realised profit/loss on swaps'.
Interest receivable or payable on CDSs are calculated with each NAV calculation and are presented in the Statement of Net Assets respectively as "Interest receivable on swaps" and "Interest payable on swaps", and in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as "Interest received on swaps" and "Interest paid on swaps".
CDSs that were outstanding on the balance sheet date are presented in the section entitled 'Notes to the Financial Statements – Derivatives Inventory’.
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##### - Valuation of interest-rate swaps (IRS)

An interest-rate swap (IRS) is a bilateral contract in which one party agrees to exchange a series of interest payments for another series of interest payments from the other party (usually a fixed rate is swapped for a floating rate) that is based on a notional amount which is used simply to calculate the interest payments and is normally not swapped. Interest-rate swaps are marked to market when the net asset value is calculated in accordance with the valuation criteria specified in the contract and determined by the calculation agent.
Unrealised gains or losses on IRSs are presented in the Statement of Net Assets, as 'Net unrealised gain/loss on swaps', while changes in these amounts and the realised amount are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on swaps' and 'Net realised profit/loss on swaps'.
Interest receivable or payable on IRSs are calculated with each NAV calculation and are presented in the Statement of Net Assets respectively as "Interest receivable on swaps" and "Interest payable on swaps", and in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as "Interest received on swaps" and "Interest paid on swaps".
The interest-rate swap contracts that were outstanding on the balance sheet date are presented in the section entitled 'Notes to the Financial Statements – Derivatives Inventory’.

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#### 2 - Main accounting methods
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##### - Valuation of total return swaps (TRS)

A total return swap is a contract by which one party (the total return payer) transfers the entire yield or return of a reference bond to another party (the total return receiver). The total return includes interest and other income, the capital gains or losses resulting from changes in market prices, and credit losses. Total return swaps are valued at their market value on each net asset value calculation date. The estimated market value is determined using the valuation criteria set forth in the swap contrat and is obtained from third-party rating agencies or market makers, or is determined using an internal model.
Unrealised gains or losses on TRSs are presented in the Statement of Net Assets, as 'Net unrealised gain/loss on swaps', while changes in these amounts and the realised amount are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on swaps' and 'Net realised profit/loss on swaps'.
Interest receivable or payable on TRSs are calculated with each NAV calculation and are presented in the Statement of Net Assets respectively as "Interest receivable on swaps" and "Interest payable on swaps", and in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as "Interest received on swaps" and "Interest paid on swaps".
There were no TRSs outstanding at the balance sheet date.
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##### - Valuation of inflation swaps

An inflation swap is a bilateral contract that enables investors to hedge an inflation-linked return against an inflation index. The inflation buyer (inflation receiver) pays a predetermined fixed or floating rate (minus a spread). In exchange, the inflation buyer receives an inflation-linked payment(s) from the inflation seller (inflation payer). The main risk of an inflation swap lies is its exposure to interest rates and inflation: the inflation payer is exposed to inflation risk, i.e. anything that may alter the course of inflation. The inflation payer is also exposed to interest-rate risk, i.e. changes in nominal yield. Inflation swaps are valued marked to market with each calculation of the net asset value in accordance with the valuation criteria specified in the swap contracts.
Unrealised gains or losses on inflation swaps are presented in the Statement of Net Assets, as 'Net unrealised gain/loss on swaps', while changes in these amounts and the realised amount are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on swaps' and 'Net realised profit/loss on swaps'.
Interest receivable or payable on inflation swaps are calculated with each NAV calculation and are presented in the Statement of Net Assets respectively as "Interest receivable on swap contracts" and "Interest payable on swap contracts", and in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as "Interest received on swaps" and "Interest paid on swaps".
The inflation swap contracts that were outstanding on the balance sheet date are presented in the section entitled 'Notes to the Financial Statements – Derivatives Inventory’.
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##### - Valuation of index swaps

An index swap is a bilateral contract in which one party makes a periodic payment at a predefined rate, which may be fixed or variable, while the other party makes a periodic payment based on the return of an underlying index. Index swaps are marked to market when the net asset value is calculated using the index closing value determined by the calculation agent.
Unrealised gains or losses on index swaps are presented in the Statement of Net Assets, as 'Net unrealised gain/loss on swaps', while changes in these amounts and the realised amount are presented in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as 'Change in the net unrealised gain/loss on swaps' and 'Net realised profit/loss on swaps'.
Interest receivable or payable on index swaps are calculated with each NAV calculation and are presented in the Statement of Net Assets respectively as "Interest receivable on swaps" and "Interest payable on swaps", and in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively as "Interest received on swaps" and "Interest paid on swaps".
There were no index swaps outstanding at the balance sheet date.
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##### - Dividend and interest income

Dividends are recorded as income on the ex-dividend date of the shares. A provision is made for accrued interest income on securities at each net asset value calculation date.
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##### - Formation costs

Formation costs are charged to each sub-fund's net assets on a pro rata basis and are amortised over a period of five years.

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#### 2 - Main accounting methods
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##### - Transaction expenses

The fees and other charges on securities transactions are recognised separately from the cost of the securities in the 'Transaction expenses' account. Transaction expenses include the fee that CACEIS Bank, Luxembourg Branch charges to encode each new transaction, broker fees, the management company's trading desk fees, and charges on securities portfolio transactions, forward exchange contracts, options, repurchase agreements and futures (more detailed information on transaction fees may be found in the "Other notes to the financial statements" section).
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##### - Abbreviations used in securities portfolios

A: Annual
FL.R: Floating-rate (bonds) Q: Quarterly
S: Semestrial
XX: Perpetual bonds
U or ZCP: Zero coupon
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#### - Management fees

Pursuant to the terms and conditions of the management agreement between the Fund and the Management Company, the latter is entitled to management fees which are calculated as a percentage of the net asset value of each Sub-fund, and/or Class and/or Sub-class.
The current annual maximum management fee rates are indicated in the 'Fees' section of the key investor information documents of the Sub- funds and also in Book II of the Prospectus. These rates include all management fees excluding transaction expenses (broker fees, stock exchange taxes, etc.).
The following rates were in effect at 28/02/22:
| Sub-fund | Share class | ISIN code | Management fee (effective rate) | Management fee (max. rate) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | AC EUR shares - Accumulation | LU1866781336 | 1.40% | 1.50% |
| GD EUR shares - Distribution | LU0675297153 | 0.22% | 0.22% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU0675296932 | 0.88% | 0.90% |
| IC USD shares - Accumulation | LU1515102991 | 0.88% | 0.90% |
| IC USD Hedged shares - Accumulation | LU1515103296 | 0.88% | 0.90% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU0675297237 | 1.74% | 1.80% |
| NC USD Hedged shares - Accumulation | LU1515102728 | 1.74% | 1.80% |
| OD EUR shares - Distribution | LU1501411687 | 0.03% | 0.90% |
| PC EUR shares - Accumulation | LU1622557038 | 0.60% | 0.70% |
| RC EUR shares - Accumulation | LU1622556907 | 0.98% | 1.00% |
| RC USD Hedged shares - Accumulation | LU2028117443 | 0.98% | 1.00% |
| VC EUR shares - Accumulation | LU1749433030 | 0.60% | 0.70% |
| G FUND – Avenir Euro | IC EUR shares - Accumulation | LU1150710686 | 0.90% | 0.90% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU1150711494 | 1.72% | 1.80% |
| RC EUR shares - Accumulation | LU1622557202 | 1.00% | 1.00% |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | GC EUR shares - Accumulation | LU0857959539 | 0.22% | 0.22% |
| GD EUR shares - Distribution | LU0987164919 | 0.22% | 0.22% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU0857959455 | 0.62% | 0.70% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU0857959612 | 1.04% | 1.40% |
| OC EUR shares - Accumulation | LU1717594557 | 0.03% | 0.10% |
| OD EUR shares - Distribution | LU1501412651 | 0.03% | 0.10% |
| G FUND – European Convertible Bonds | GD EUR shares - Distribution | LU0571100741 | 0.15% | 0.15% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU0571100584 | 0.50% | 0.50% |
| ID EUR shares - Distribution | LU1749432909 | 0.50% | 0.50% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU0571100824 | 1.00% | 1.00% |
| NC USD shares - Accumulation | LU1515103536 | 1.00% | 1.00% |
| RC EUR shares - Accumulation | LU1622557467 | 0.55% | 0.55% |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | GD EUR shares - Distribution | LU0571101475 | 0.15% | 0.15% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU1151777965 | 0.52% | 0.60% |
| ID EUR shares - Distribution | LU0571101129 | 0.52% | 0.60% |


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3 – Management fees
| Sub-fund | Share class | ISIN code | Management fee (effective rate) | Management fee (max. rate) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | NC EUR shares - Accumulation | LU0571101558 | 1.04% | 1.20% |
| OD EUR shares - Distribution | LU1501412909 | 0.03% | 0.60% |
| SC EUR shares - Accumulation | LU1749433204 | 0.35% | 0.50% |
| G FUND – Alpha Fixed Income | GD EUR shares - Distribution | LU0571101988 | 0.50% | 0.50% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU0571101715 | 0.50% | 0.50% |
| ID EUR shares - Distribution | LU0857959968 | 0.50% | 0.50% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU0571102010 | 1.00% | 1.00% |
| OD EUR shares - Distribution | LU1501413113 | 0.03% | 0.50% |
| PC EUR shares - Accumulation | LU1251655087 | 0.20% | 0.20% |
| RC EUR shares - Accumulation | LU1622557624 | 0.55% | 0.55% |
| G FUND – New Deal Europe | GD EUR shares - Distribution | LU0987164323 | 0.18% | 0.70% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU0987164240 | 0.70% | 0.85% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU0987164596 | 1.40% | 1.70% |
| G FUND – Total Return Bonds (formerly Absolute Return Bonds) | GD EUR shares - Distribution IC EUR shares - Accumulation | LU1226627211 LU1226621792 | 0.35% 0.50% | 0.60% 0.80% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU1226626759 | 1.00% | 1.60% |
| G FUND – Global Bonds | IC EUR shares - Accumulation | LU1501414277 | 0.52% | 0.60% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU1501413972 | 1.04% | 1.30% |
| OD EUR shares - Distribution | LU1501414517 | 0.03% | 0.60% |
| G FUND – Avenir Small Cap | GD EUR shares - Distribution | LU1611032688 | 0.22% | 0.90% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU1611032092 | 1.42% | 1.50% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU1611031870 | 2.04% | 2.50% |
| OD EUR shares - Distribution | LU1611032506 | 0.03% | 0.10% |
| RC EUR shares - Accumulation | LU1611032258 | 1.52% | 1.60% |
| G FUND – European Long Short Equity | GD EUR shares - Distribution | LU1717594391 | 0.40% | 0.70% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU1717593823 | 0.40% | 1.00% |
| G FUND – Global Inflation Short Duration (formerly Global Breakeven Inflation) | GD EUR shares - Distribution IC EUR shares - Accumulation NC EUR shares - Accumulation | LU1717592775 LU1717592346 LU1717592262 | 0.15% 0.30% 0.60% | 0.25% 0.40% 0.70% |
| RC EUR shares - Accumulation | LU1717592429 | 0.35% | 0.45% |
| G FUND – Legacy (formerlyLegacy 21) | IC EUR shares - Accumulation JC EUR shares - Accumulation | LU1856264152 LU1856264236 | 0.80% 0.03% | 0.90% 0.90% |
| G FUND – Global Convertible Bonds | GD EUR shares - Distribution | LU1856265472 | 0.15% | 0.25% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU1856265043 | 0.60% | 0.70% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU1856264822 | 1.20% | 1.40% |
| SC EUR shares - Accumulation | LU1856265555 | 0.40% | 0.50% |
| VD EUR shares - Distribution | LU2293580655 | 0.03% | 0.20% |
| G FUND – Short Term Absolute Return | GD EUR shares - Distribution | LU1891751247 | 0.20% | 0.40% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU1891750942 | 0.30% | 0.50% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU1891750868 | 0.60% | 1.00% |
| OC EUR shares - Accumulation | LU1891751163 | 0.03% | 0.20% |
| SC EUR shares - Accumulation | LU1891751320 | 0.23% | 0.40% |
| G FUND – World (R)Evolutions | GD EUR shares - Distribution | LU1897556277 | 0.50% | 0.50% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU1897556350 | 0.80% | 1.00% |
| IC USD shares - Accumulation | LU1897556434 | 0.80% | 1.00% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU1897556517 | 1.60% | 2.00% |
| OC EUR shares - Accumulation | LU1897556608 | 0.03% | 0.20% |
| RC EUR shares - Accumulation | LU1897556780 | 0.90% | 1.10% |
| G FUND – Hybrid Corporate Bonds | GD EUR shares - Distribution | LU2023296085 | 0.15% | 0.40% |
| IC EUR shares - Accumulation | LU2023296168 | 0.60% | 0.70% |
| NC EUR shares - Accumulation | LU2023296242 | 1.20% | 1.40% |


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#### 3 - Management fees
For sub-funds that invest a substantial portion of their assets in other CIU, the maximum management fee rate that they may be charged and the maximum management fee rate that may be charged to investee funds that are promoted or managed by Groupama Asset Management, or by any other affiliated company in which these sub-funds invest, is 2% excluding the Performance fees.

#### 4 - Performance fees
The Management Company is entitled to a Performance fee, which is calculated as described in the table below.
The method used to calculate the performance fees of the sub-funds and relevant share classes is described in the Fund's current prospectus.
| Sub-fund | Performance | Benchmark index |
| --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | 20% of the excess return above the benchmark index net of fees | MSCI Europe Small Cap (net dividends reinvested) |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | 20% of the excess return above the benchmark index net of fees | MSCI Europe (net dividends reinvested) en Euros |
| G FUND – European Convertible Bonds | 20% of the excess return above the benchmark index net of fees | Exane Convertibles Europe |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | 20% including taxes of the excess return above the benchmark index net of fees. | ICE BofA BB-B Euro High Yield Constrained Index |
| G FUND – Alpha Fixed Income | 20% including taxes of the excess return above the benchmark index net of fees. | Capitalilsed EONIA +1.5%, replaced on 01/01/22 by Capitalised ESTER + 1.5% |
| G FUND – Total Return Bonds (formerly Absolute ReturnBonds) | 20% including taxes of the excess return above the benchmark index net of fees | Capitalilsed EONIA +2.5%, replaced on 01/01/22 by Capitalised ESTER + 2.5% |
| G FUND – Global Bonds | 20% including taxes of the excess return above the benchmark index net of fees | Barclays Capital Global Aggregate EUR-hedged, replaced on 24/08/21 by Bloomberg Capital Global Aggregate EUR-hedged |
| G FUND – Avenir Small Cap | 20% of the excess return above the benchmark index net of fees | MSCI EMU Micro Cap (net dividends reinvested) |
| G FUND – European Long Short Equity | 20% of the excess return above the benchmark index net of fees | Capitalilsed EONIA +5%, replaced on 01/01/22 by Capitalised ESTER + 5% |
| G FUND – Global Convertible Bonds | 20% of the excess return above the benchmark index net of fees | Refintiv Global Focus Hedged Convertible Bond Index (EUR) |
| G FUND – Short Term Absolute Return | 20% including taxes of the excess return above the benchmark index net of fees | Capitalilsed EONIA +1%, replaced on 01/01/22 by Capitalised ESTER + 1% |
| G FUND – World (R)Evolutions | 10% of the excess return above the benchmark index net of fees | MSCI World closing € (net dividends reinvested). |

In accordance with the ESMA guidelines on performance fees (ESMA34-39-992) and CSSF Circular 20/764, the table below shows the amount of performance fees charged for each relevant share class and as a percentage of the share class’s Net Asset Value ("NAV"). Only those share classes for which performance fees have been charged are shown.

#
4 - Performance fees
| Sub-fund | Share class | ISIN code | Currency | Performance fees charged as at 28/02/22 (in the S-F currency) | Average NAV of the share class (in the S-F currency) | % of the average NAV of the share class |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | NC EUR shares - Acc. | LU0675297237 | EUR | 417,322.73 | 266,456,538.65 | 0.16 |
| Classe NC USD Hedged - Acc. | LU1515102728 | EUR | 500.57 | 94,678.97 | 0.53 |
| IC EUR shares - Acc. | LU0675296932 | EUR | 519,548.67 | 129,070,266.35 | 0.40 |
| Classe IC USD Hedged - Acc. | LU1515103296 | EUR | 52,786.96 | 4,518,641.82 | 1.17 |
| RC EUR shares - Acc. | LU1622556907 | EUR | 46,590.34 | 3,678,227.67 | 1.27 |
| OD EUR shares - Dist. | LU1501411687 | EUR | 2,941.76 | 17,593,572.17 | 0.02 |
| GD EUR shares - Dist. | LU0675297153 | EUR | 69,961.31 | 38,145,141.26 | 0.18 |
|  |  |  | 1,109,652.34 |  |  |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | NC EUR shares - Acc. | LU0857959612 | EUR | 142.61 | 7,144,465.34 | 0.00 |
| IC EUR shares - Acc. | LU0857959455 | EUR | 18,074.89 | 43,983,199.60 | 0.04 |
| Classe OC EUR - Acc. | LU1717594557 | EUR | 1,139.45 | 4,645,100.50 | 0.02 |
| OD EUR shares - Dist. | LU1501412651 | EUR | 53,471.89 | 119,854,396.82 | 0.04 |
| GD EUR shares - Dist. | LU0987164919 | EUR | 2,374.15 | 41,063,084.50 | 0.01 |
|  |  |  | 75,202.99 |  |  |
| G FUND – European Convertible Bonds | NC EUR shares - Acc. | LU0571100824 | EUR | 19,619.67 | 33,510,671.07 | 0.06 |
| NC USD shares - Acc. | LU1515103536 | EUR | 0.86 | 880.89 | 0.10 |
| IC EUR shares - Acc. | LU0571100584 | EUR | 1,236,973.43 | 409,779,768.56 | 0.30 |
| ID EUR shares - Dist. | LU1749432909 | EUR | 35,109.25 | 11,438,868.65 | 0.31 |
| RC EUR shares - Acc. | LU1622557467 | EUR | 11,708.30 | 3,572,038.24 | 0.33 |
| GD EUR shares - Dist. | LU0571100741 | EUR | 488,644.45 | 131,651,852.86 | 0.37 |
|  |  |  | 1,792,055.96 |  |  |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | NC EUR shares - Acc. | LU0571101558 | EUR | 502.20 | 47,773,733.62 | 0.00 |
| ID EUR shares - Dist. | LU0571101129 | EUR | 122.94 | 134,747.85 | 0.09 |
| IC EUR shares - Acc. | LU1151777965 | EUR | 1,056.55 | 1,035,127.52 | 0.10 |
| OD EUR shares - Dist. | LU1501412909 | EUR | 15,626.68 | 8,086,828.20 | 0.19 |
| GD EUR shares - Dist. | LU0571101475 | EUR | 29,521.62 | 16,879,401.89 | 0.17 |
| Classe SC EUR - Acc. | LU1749433204 | EUR | 8,501.14 | 6,601,008.81 | 0.13 |
|  |  |  | 55,331.13 |  |  |
| G FUND – Alpha Fixed Income | NC EUR shares - Acc. | LU0571102010 | EUR | 10.20 | 26,670,315.74 | 0.00 |
| IC EUR shares - Acc. | LU0571101715 | EUR | 93.35 | 381,831,533.48 | 0.00 |
| RC EUR shares - Acc. | LU1622557624 | EUR | 1.21 | 4,099,084.87 | 0.00 |
|  |  |  | 104.76 |  |  |

4 - Performance fees
| Sub-fund | Share class | ISIN code | Currency | Performance fees charged as at 28/02/22 (in the S-F currency) | Average NAV of the share class (in the S-F currency) | % of the average NAV of the share class |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Global Bonds | Classe NC EUR - Acc. | LU1501413972 | EUR | -4,600.66 | 41,442,736.80 | -0.01 |
| IC EUR shares - Acc. | LU1501414277 | EUR | -5,964.64 | 111,668,636.48 | -0.01 |
| OD EUR shares - Dist. | LU1501414517 | EUR | 372,887.87 | 287,558,418.14 | 0.13 |
|  |  |  | 362,322.57 |  |  |
| G FUND – Avenir Small Cap | NC EUR shares - Acc. | LU1611031870 | EUR | 16,862.00 | 8,796,225.55 | 0.19 |
| IC EUR shares - Acc. | LU1611032092 | EUR | 2,730.65 | 4,734,482.80 | 0.06 |
| Classe RC EUR - Acc. | LU1611032258 | EUR | 253.55 | 197,800.24 | 0.13 |
| OD EUR shares - Dist. | LU1611032506 | EUR | 29,847.98 | 20,725,460.52 | 0.14 |
|  |  |  | 49,694.18 |  |  |
| G FUND – Global Inflation Short Duration | IC EUR shares - Acc. | LU1717592346 | EUR | 688.77 | 4,775,970.82 | 0.01 |
| (formerly Global | 688.77 |
| Breakeven Inflation) |
| G FUND – Global Convertible Bonds | NC EUR shares - Acc. IC EUR shares - Acc. | LU1856264822 LU1856265043 | EUR EUR | 469.13 13.17 | 42,442.13 1,310.92 | 1.11 1.00 |
|  | GD EUR shares - Dist. Classe SC EUR - Acc. | LU1856265472 LU1856265555 | EUR | 400,769.15 4,254.85 | 38,261,325.35 494,809.29 | 1.05 0.86 |
| 405,506.30 |
| G FUND – Short Term Absolute Return | IC EUR shares - Acc. GD EUR shares - Dist. Classe SC EUR - Acc. | LU1891750942 LU1891751247 LU1891751320 | EUR EUR | 164.92 329.53 109.33 | 24,357,769.09 30,229,471.58 13,055,749.81 | 0.00 0.00 0.00 |
| 603.78 |
| G FUND – World (R)Evolutions | NC EUR shares - Acc. | LU1897556517 | USD | 11,835.92 | 15,392,953.53 | 0.08 |
| IC EUR shares - Acc. | LU1897556350 | USD | 34,350.25 | 1,920,007.92 | 1.79 |
| OC EUR shares - Acc. | LU1897556608 | USD | 33,675.61 | 52,256,846.93 | 0.06 |
| GD EUR shares - Dist. | LU1897556277 | USD | 296,745.73 | 40,926,468.94 | 0.73 |
|  |  |  | 376,607.51 |  |  |

- - Depositary feesThe annual depositary bank fee to which CACEIS Bank, Luxembourg Branch is entitled is 0.01%, payable quarterly, of the average quarterly net assets of each Sub-class. The Fund also pays fees to sub-depositaries. These fees are included in 'Depositary and sub-depositary bank fees'.
- 
#### - Administrative fees

As the delegated administrative agent, the delegated transfer agent and the delegated registrar, CACEIS Bank, Luxembourg Branch receives a maximum administration fee of 0.20% on all of the Fund's assets. This maximum annual amount of 0.20% is payable monthly and is calculated on the average monthly net assets of each Sub-class.
- 
#### - Transaction expenses

The Management Company has set up an independent trading desk to ensure the best execution of orders and select the Fund's intermediaries. Unless otherwise provided for in the Fees section of Book II of the Prospectus for sub-fund, the Management Company charges a transaction fee for the orders it executes.
The maximum transaction fees are shown in the table below:
| Asset class | Maximum rate* |
| --- | --- |
| Share class | 0.10% |
| Convertible bonds | 0.05% |
| Corporate bonds | 0.05% |
| ETF | 0.05% |
| Foreign exchange | 0.005% |
| Interest-rate swaps | 0.02% |
| Sovereign bonds | 0.03% |
| CDS/ABS | 0.03% |
| Listed derivatives1 | 2 € |

* Calculated on the value of the order.
1 The transaction fee rate applies to each lot of listed derivatives and not to the notional amount.

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- – Subscription tax (taxe d’abonnement)The Fund is subject to the tax laws of Luxembourg. Pursuant to the laws and regulations currently in effect in Luxembourg, the Fund is subject to an annual subscription tax (‘taxe d’abonnement’) of 0.05% of its net assets payable at the end of each quarter. This tax is reduced however to 0.01% in the cases and subject to the conditions specified in Article 174 (2) of the Law of 2010 as amended, and inter alia for sub-funds and or shares classes that are reserved for Institutional Investors.

Net assets that are invested in CIU which are already subject to the subscription tax pursuant to Article 129 (3) of Law of 2010 are exempted from the subscription tax.
A Luxembourg feeder fund's investment in a French master fund has no particular tax consequences.
- 
#### - Master-Feeder structure

The G FUND - Avenir Euro sub-fund (the 'Feeder Fund') is a feeder sub-fund as defined in Article 77 of the amended Law of 2010. Feeder sub- funds must invest at least 85% of their assets in a master fund. This Sub-fund is a feeder Sub-fund of the GROUPAMA AVENIR EURO fund (the 'Master Fund'). It will only invest in the Master Fund's 'O' accumulation share class.
On 28 February 2022, the Feeder Sub-fund held 42.30% of the net assets of the Master Fund's 'O' share class and 0.37% of the Master Fund's total net assets.
The Feeder Sub-fund has the same investment objective as the Master Fund, i.e. to outperform its benchmark index, the MSCI EMU Small Cap Index (closing price, with net dividends reinvested). The Sub-fund's performance may be less than that of its master fund GROUPAMA AVENIR EURO, since it has its own management fees.
To achieve its investment objective, the Master Fund employs an active investment style that is based on an investment process that is composed of the following four main phases:
- The generation of investment ideas
- Securities analysis
- Securities valuation
- The investment decisionThe investment universe consists mainly of small-cap and mid-cap equities. The fund manager may also invest in larger capitalisation companies. Although most assets will be invested in small and mid-cap equities their allocations relative to large-cap equities are not fixed and will vary depending on buying opportunities.

At the Master Fund's level, investment-related fees, charges and expenses are operating expenses and management fees that include all of the fees charged directly to the Master Fund except for transaction fees.
On 28 February 2022, the maximum percentage of operating expenses and management fees charged to the Master fund for the O Acc share class is 0.10%.
All of the fees charged to the Feeder Sub-fund and to the Master Fund at 28 February 2022 are shown below:
Feeder Sub-fund	Total Fees in EUR
G FUND – Avenir Euro	114,410.99
Master Fund	Total Fees in EUR
GROUPAMA AVENIR EURO - O Acc share class	13,964.89
The total amount of fees was 120,317.52 euros, which is 1.79% of net assets.
The G FUND – Legacy sub-fund (formerly G FUND – Legacy 21) is a feeder sub-fund of the GROUPAMA AXIOM LEGACY fund (formerly GROUPAMA AXIOM LEGACY 21). The G FUND - Legacy sub-fund's assets shall at all times consist of at least 85% of the GROUPAMA AXIOM LEGACY FCP fund's 'O' units, and ancillary liquid assets.
On 28 February 2022, the Feeder Sub-fund held 100% of the net assets of the Master Fund's 'O' share class and 1.93% of the Master Fund's total net assets.
The Feeder Sub-fund's investment objective is the same as that of its master fund, namely to achieve an annualised return that is at least equivalent to that of the Euribor 3 months index +3% after the deduction of management fees, over the recommended minimum investment horizon of 4 years. The sub-fund's performance may be less than that of its master fund GROUPAMA AXIOM LEGACY, since it has its own management fees.
The Fund shall adopt an active management style that aims to achieve its management objective and optimise its performance.

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- 
#### - Master-Feeder structure

All of the fees charged to the Feeder Sub-fund and to the Master Fund at 28 February 2022 are shown below:
Feeder Sub-fund	Total Fees in EUR
G FUND – Legacy	157,612.16
Master Fund	Total Fees in EUR
GROUPAMA LEGACY - O Acc. unit class	11,704.40
The total amount of fees was 169,316.56 euros, which is 1.01% of net assets.
The prospectus, the annual half-yearly reports of the two Master Funds and related information are available on the Internet at www.groupama- am.fr or may be provided upon written request addressed to Groupama Asset Management's registered office at 25 rue de la Ville l'Evêque F- 75008 Paris.
- 
#### - Dividend distribution

The Fund distributed the following dividends during the fiscal year ended 28 February 2002:
| Sub-fund | Share class | ISIN code | Curr. | Dividend | Ex-date | Payment date |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | GD EUR shares - Dist. | LU0675297153 | EUR | 21.55 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | GD EUR shares - Dist. OD EUR shares - Dist. | LU0987164919 LU1501412651 | EUR EUR | 12.01 26.98 | 20/07/21 20/07/21 | 23/07/21 23/07/21 |
| G FUND – European Convertible Bonds | GD EUR shares - Dist. | LU0571100741 | EUR | 9.00 | 20/07/21 |  |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | GD EUR shares - Dist. ID EUR shares – Dist. OD EUR shares - Dist. | LU0571101475 LU0571101129 LU1501412909 | EUR EUR | 36.18 31.75 31.49 | 20/07/21 20/07/21 20/07/21 | 23/07/21 23/07/21 23/07/21 |
| G FUND – New Deal Europe | GD EUR shares - Dist. | LU0987164323 | EUR | 7.72 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Total Return Bonds (formerly Absolute ReturnBonds) | GD EUR shares - Dist. | LU1226627211 | EUR | 7.84 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Global Bonds | OD EUR shares - Dist. | LU1501414517 | EUR | 17.15 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Avenir Small Cap | GD EUR shares - Dist. | LU1611032688 | EUR | 8.96 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – European Long Short Equity | GD EUR shares - Dist. | LU1717594391 | EUR | 16.26 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Global Convertible Bonds | GD EUR shares - Dist. | LU1856265472 | EUR | 42.54 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Short Term Absolute Return | GD EUR shares - Dist. | LU1891751247 | EUR | 2.83 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – World (R)Evolutions | GD EUR shares - Dist. | LU1897556277 | EUR | 21.44 | 20/07/21 |  |
| G FUND – Hybrid Corporate Bonds | GD EUR shares - Dist. | LU2023296085 | EUR | 21.44 | 20/07/21 | 23/07/21 |

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#### - Swing-pricing mechanism

In some cases, a Sub-fund’s subscriptions, redemptions and conversions may decrease its net asset value per share. When a Sub-fund's subscriptions, redemptions or conversions require that it purchase and/or sell underlying assets, the value of these assets may be affected by discrepancies between supply and demand, the cost of the transaction and various related expenses, such as transaction fees, broker fees and taxes. When such transactions are likely to decrease the net asset value per share, the shareholders are said to be ‘diluted’. In order to protect the current or remaining shareholders against the possible effects of dilution, the Fund may use the ‘swing pricing’ method, which is described below.
Swing pricing adjusts the net asset value per share by applying a ‘swing factor’, which is a percentage coefficient that the Board of Directors sets for each Sub-fund. The swing factor represents an estimation of the supply/demand discrepancies of the assets in which the Sub-fund is invested, and of the transaction expenses and taxes the Sub-fund incurs when it buys and/or sells the underlying assets. The swing factor will generally not exceed 2% of the net asset value per share, unless indicated otherwise in the Sub-fund’s key investor information document.
A report will be prepared periodically to determine whether or not the swing factor needs to be modified to accommodate changes in market conditions.

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- 
#### - Swing-pricing mechanism

The Board of Directors decides whether a partial swing or a full swing is necessary. In the case of a partial swing, the net asset value per share will be increased or decreased when net subscriptions or redemptions respectively exceed a certain threshold (the ‘swing threshold’), which the Board of Directors sets for each Sub-fund. In the case of a full swing, no swing threshold will be applied. The swing factor will have the following effects on subscriptions and redemptions:
- If, on a given Valuation Today, a Sub-fund is in a positive net subscription situation, i.e. the value of subscriptions exceeds the value of redemptions and also exceeds the swing factor (if applicable), the swing factor will be applied to increase the net asset value per share.
- If, on a given Valuation Today, a Sub-fund is in a positive net redemption situation, i.e. the value of redemptions exceeds the value of subscriptions and also exceeds the swing factor (if applicable), the swing factor will be applied to decrease the net asset value per share.

When the swing pricing method is used, the volatility of the Sub-fund's net asset value per share may not reflect the portfolio's actual performance (and thus not deviate from the Sub-fund's benchmark index). Any Performance fees that may be payable will be based on the Sub-fund's usual net asset value.
The Board of Directors has implemented swing pricing for the following sub-funds:
G FUND – Avenir Europe*
G FUND – European Convertible Bonds* G FUND – Euro High Yield Bonds*
G FUND – Alpha Fixed Income G FUND – New Deal Europe*
G FUND – Total Return Bonds (formerly Absolute Return Bonds)* G FUND – Global Bonds*
G FUND – Avenir Small Cap*
G FUND – Global Convertible Bonds*
G FUND – Short Term Absolute Return* G FUND – Hybrid Corporate Bonds
* The sub-fund applied swing-princing during the fiscal year.
As of the balance sheet date, no swing pricing was applied to any Net Asset Value of the above sub-funds.
- 
#### - Collateral

The collateral received or paid on margin deposits on futures contracts and options, and the collateral held or paid to reduce risk exposure on OTC derivatives at 28 February 2022 are presented below:
| Sub-fund | Curr. | Counterparties | Type of collateral | Collateral received in EUR | Collateral paid in EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | EUR EUR | CACEIS Bank* Crédit Agricole | Cash Cash | 110,063.39 | 110,000.00 |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 0.03 |
| G FUND – European Convertible Bonds | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 160,013.95 |
| EUR | Morgan Stanley | Cash | 30,000.00 |
| EUR | Société Générale. | Cash | 90,000.00 |
| EUR | State Street Bank | Cash | 140,000.00 |
|  | Europe |  |  |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | EUR EUR | CACEIS Bank* Goldman Sachs JP Morgan | Cash Cash Cash | 649,701.01 705,000.00 | 650,000.00 |
| G FUND – Alpha Fixed Income | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 15,097.82 |
| EUR | BNP Paribas | Cash | 210,000.00 |  |
| EUR | Crédit Suisse | Cash | 140,000.00 |  |
| EUR | JP Morgan | Cash |  | 225,000.00 |
| EUR | Morgan Stanley | Cash | 2,530,000.00 |  |
| G FUND – Total Return Bonds (formerly Absolute Return Bonds) | EUR EUR | CACEIS Bank* BNP Paribas | Cash Cash | 279,867.47 | 110,000.00 |
| EUR | Goldman Sachs | Cash |  | 170,000.00 |
| EUR | JP Morgan | Cash | 445,000.00 |  |
| EUR | Société Générale. | Cash | 110,000.00 |  |


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- 
#### - Collateral

| G FUND – Global Bonds | EUR EUR | CACEIS Bank* BNP Paribas | Cash Cash | 790,000.00 | 74.65 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | EUR | Morgan Stanley | Cash | 230,000.00 |  |
| EUR | Société Générale. | Cash | 420,000.00 |
| EUR | State Street Bank | Cash | 110,000.00 |
|  | Europe |  |  |
| G FUND – European Long Short Equity | EUR | CACEIS Bank* | Cash | 1,260,571.61 |  |
| EUR | Morgan Stanley** | Cash | 2,882,629.58 |
| G FUND – Global Inflation Short Duration (formerly Global Breakeven Inflation) | EUR EUR | CACEIS Bank* BNP Paribas Goldman Sachs | Cash Cash Cash | 109,957.23 110,000.00 | 110,000.00 |
| G FUND – Global Convertible Bonds | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 86.67 |
| EUR | Crédit Agricole | Cash | 10,000.00 |
| EUR | State Street Bank | Cash | 600,000.00 |
|  | Europe |  |  |
| G FUND – Short Term Absolute Return | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 0.02 |
| EUR | BNP Paribas | Cash | 20,000.00 |
| EUR | Crédit Agricole | Cash | 10,000.00 |
| EUR | Goldman Sachs | Cash | 20,000.00 |

* CACEIS pledge account
** MORGAN STANLEY (CFD) pledge account
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#### - Changes to securities portfolios

A list of any changes made to each sub-fund's securities portfolio during the financial year under review may be obtained free of charge from the Fund's registered office.
- 
#### - Significant events during the year

The fund’s Board of Directors noted the following important events during the fiscal year.
The Covid-19 pandemic: The Fund's board of directors has noted that despite the Covid-19 crisis, business proceeded normally thanks to the teleworking measures implemented for the key employees.
Ukraine-Russia crisis: In accordance with our management policy, all of our investment mandate and fund portfolios comply with the current embargoes..No individual or legal entity subject to asset freeze measures has been detected within the scope of Groupama Asset Management's business.
GROUPAMA AM has also implemented the various restrictions imposed on the individuals and legal entities on the recently updated Ukrainian crisis sanctions lists.
A monitoring system to ensure that these measures are updated has been implemented on a daily basis along with reinforced controls.
Cyber security:
We have mobilised our ecosystem and informed all stakeholders of the measures taken and to be taken to ensure cyber security. The rules governing connections from and to the countries most subject to cyber-security risk have been strengthened, and in some cases these connections have even been blocked.
All employees have been reminded of security rules and procedures.
We have set up a cyber-security monitoring system in accordance with the recommendations of such recognised authorities as ANSSI and NSA.
- 
#### – Post balance sheet events

The Board of Directors decided to liquidate the G Fund - European Long Short Equity sub-fund on 11 May 2022, with the liquidation procedure beginning on 12 May 2022.
Due to its non-activation, the G Fund - High Yield Maturity 1 sub-fund is to be closed before the end of the calendar year. Creation of the G Fund - High Yield Maturity 2 sub-fund.

## Additional unaudited information

#### Remuneration policy
-  – Qualitative information
	- Background informationGroupama Asset Management was approved as an AIFM by the AMF on 10 June 2014 and updated its Remuneration Policy beforehand to bring it into line with the requirements of the AIFM Directive. In early 2017, Groupama AM also aligned its Remuneration Policy with the UCITS 5 Directive and it was approved by the AMF on 7 April 2017. More recently, this policy was updated to comply with sustainability risk and MIFID II obligations I.


On 31 December 2021, Groupama Asset Management managed 117.2 billion euros of assets, of which AIF accounted for 16%, UCITS for 32% and investment mandates for 52%.
Groupama Asset Management has drawn up a list of Identified Staff, i.e. employees who are considered to be "risk takers" in accordance with the AMF's guidelines. This list includes primarily the following:
- The members of the Management Board
- The head of Internal Auditing
- The heads of Compliance and Internal Control
- The heads of the Management Strategy teams
- Fund managers and management assistants
- The Chief Economist
- The head of Financial Engineering
- The head of the trading desk and traders
- The head of Sales and the sales teams
- The heads of the following support functions:
	- Operations
	- Legal
	- Marketing department
	- ITFor many years, Groupama Asset Management's remuneration structure has applied equally to all staff members. There are three levels of remuneration:

- Fixed salary
- Individual variable remuneration
- Collective variable remuneration (bonuses and profit-sharing).

Each year, Groupama Asset Management compares the various components of its employees’ remunerations with market standards to make sure they are competitive and well balanced. It checks in particular that the fixed component of remuneration is a sufficiently high proportion of the total remuneration.
- Remuneration components
	- Fixed salaryThe fixed component of an employee's remuneration is determined when the employee is hired on the basis of the employee's position and responsibilities and the remuneration paid in the market for people in equivalent positions. It is reviewed annually or when the employee assumes a new position, and may be increased at this time.

- Individual variable remunerationIndividual variable remuneration depends on the employee's job and level of responsibility. It is highly flexible and is based on a formally documented evaluation during the annual performance review interview.

This evaluation is designed to measure:
- to what extent the quantitative, qualitative and possibly managerial objectives set at the start of each year were achieved;
- the employee’s day-to-day performance in his or her job.

The evaluation of the above is used to determine the employee’s overall level of performance for the year and to grant an amount of variable remuneration that is commensurate with this performance.
- Performance evaluationManagers set objectives for each of their staff members in accordance with the company’s strategy and its implementation in the manager’s department. Each objective is weighted in accordance with its relative importance. Pursuant to the AIFM and UCITS V directives, the following rules must be observed:
- All managers must have a managerial objective
- An employee cannot have only quantitative objectives
	- Quantitative objectives may account for 60% to 70% of the objectives of salespeople and managers (except in certain cases, such as some junior positions which have a smaller quantitative share)
	- The performance objectives of fund managers must be achieved over multiple years (1-year and 3-year performance) and in compliance with the rules that apply to asset management
	- The performance objectives of salespeople must reflect their ability to ensure client loyalty.



## Additional unaudited information

#### Remuneration policy
- Qualitative objectives must serve to:
	- Limit the importance of strictly financial performance;
	- Account for such behaviour as risk taking, consideration of the client’s and the company’s interests, observing procedures and being a good team member.

- The objectives of employees in risk, internal control and compliance functions are set independently of the objectives of the business lines these employees monitor and/or validate.

The objectives and overall performance of employees are assessed using criteria that are validated by the Groupama Group’s Human Resources Department, which oversees the evaluation process and the performance evaluation tools of the Group’s companies.
- Calculation and awarding of variable remunerationThe group must validate the annual budget for the variable remuneration to be granted the following year. On the basis of the company’s projected earnings and above all its fund inflows and the performance of its management, Groupama Asset Management’s senior management proposes a variable remuneration budget to Group senior management. Pursuant to the AIFM and UCITS V directives, the amount proposed must take into account the company’s risk exposure. This amount may therefore be reduced if the company's performance adversely affects Groupama AM's solvency.

The Human Resources Department monitors the consistency and fairness of the amounts of variable remuneration that managers propose for their staff. It makes sure in particular that these amounts are consistent with performance evaluations and if necessary may submit a different amount for the manager’s approval.
Groupama Asset Management does not pay guaranteed variable remuneration, except on an exceptional basis when recruiting certain employees. Such guaranteed variable remuneration is strictly limited to one year and is usually paid after a trial period.
- Payment of variable remunerationIndividual variable remuneration for a given year is usually paid the following year in March.

However, pursuant to the AIFM and UCITS V directives, if the variable remuneration that is granted to an employee who is a member of Identified Staff exceeds the amount validated by Groupama Asset Management's Remuneration Committee, it must be split into the following two parts:
- The first part is announced and irrevocably granted to the employee immediately after the performance evaluation period. This part accounts for 50% of the employee’s individual variable remuneration and is paid entirely in cash, usually in March of the following year.
- The second part is announced but its vesting is deferred. This part accounts for 50% of the employee's individual variable remuneration. It is paid in instalments of one third in the second, third and fourth years following the year of granting and is subject to a clawback provision. It is indexed to a basket of funds that are representative of the management strategy entrusted to the employee, or in the case of employees whose jobs are not directly related to the management of one or more investment portfolios, are representative of Groupama Asset Management’s overall investment strategy.

Pursuant to the AIFM and UCITS V directives, Groupama Asset Management has implemented a clawback arrangement whereby the granting and payment of the deferred portion of variable remuneration may be reduced if the employee's performance adversely affects Groupama Asset Management's solvency. Such reductions for a given fiscal year will be uniformly applied to all Identified Staff members who were eligible for deferred variable remuneration that year. Reductions of variable remuneration must be decided by senior management and validated by the Remuneration Committee.
There is also a behaviour-based individual penalty system to sanction fraud, serious fault or risk-taking behaviour that is ungoverned or inconsistent with the relevant investment strategy or sustainability policy.
- Collective variable remunerationEvery permanent or temporary employee who has worked for the company for at least three months in a given fiscal year is entitled to receive collective variable remuneration consisting of a bonus and a share of the group’s profits. The total collective variable remuneration paid by Groupama AM is allocated between the eligible employees in proportion to their annual gross remuneration. Groupama Asset Management tops up the amounts that employees invest in their PEE employee savings plans and PERCO collective pension plans up to the maximum amount specified in the agreements on these plans.
- Remuneration governanceGroupama Asset Management set up its Remuneration Committee in 2011. In compliance with the AIFM and UCITS V directives, this committee has four members, two of whom are independent, including the committee's chair, who has the casting vote.

The members of the Remuneration Committee are:
Eric Pinon, Chairman Muriel Faure
Cyril Roux
Cécile Daubignard
The role of the Remuneration Committee is to:
- Oversee the implementation of the Remuneration Policy and any changes made thereto
- Make recommendations on the fixed and variable remuneration of the members of the Management Committee and on variable remunerations that exceed 100% of an employee’s fixed salary


## Additional unaudited information

#### Remuneration policy
- Oversee the remuneration of the employees in charge of the risk management and compliance functions
- Make recommendations on the remuneration of Groupama Asset Management’s senior executive officers
- Assess the procedure and arrangements adopted to assure that:
	- the remuneration system addresses all risk categories, including sustainability and liquidity risks, and the amount of assets under management;
	- the policy is compatible with the management company's business strategy, objectives, values and interests.

- Assess a number of scenarios to test how the remuneration system responds to future external and internal events and perform ex-post checks.
- The people responsible for granting remuneration at Groupama Asset ManagementAside from the Remuneration Committee (see above), which oversees the implementation of the Remuneration Policy, the people responsible for granting remuneration are:
- Mirela Agache, CEO of Groupama Asset Management
- Adeline Buisson, Groupama Asset Management's Head of Human Resources
- Findings of the annual internal, central and independent auditing of Groupama Asset Management’s Remuneration Policy and itsimplementationIn 2021, Groupama Asset Management’s Internal Audit department audited the Remuneration Policy in accordance with regulatory requirements. This audit found that the remuneration policy was correctly implemented and found no significant errors or anomalies. The recommendations subsequent to the audit conducted in late 2019 have been implemented. Three recommendations were made by the Internal Audit Department and adopted by the Remuneration Committee. None of these recommendations calls into question Groupama Asset Management's current procedures for indexing deferred variable remuneration.

2.	Quantitative information
The following information is based on Groupama Asset Management's Annual Salary Statement at 31 December 2021.
| Aggregate 2021 payroll (in euros) | 26,831,425 |
| --- | --- |
| Of which variable remuneration paid for 2020 performance | 6,039,040 |
| Of which deferred variable remuneration attributed for 2017 and paid in 2021 (the 3rd third) | 126,755 |
| Of which deferred variable remuneration attributed for 2018 and paid in 2021 (the 2nd third) | 168,324 |
| Of which deferred variable remuneration attributed for 2019 and paid in 2021 (the 1st third) | 117,466 |

The 2021 payroll for Identified Staff who are considered to be Risk Takers as defined in the AIFM and UCITS 5 directives (93 employees) breaks down as follows for the following populations:
| Aggregate 2021 payroll of all Identified Staff (in euros) | 14,647,702 |
| --- | --- |
| Of which the remuneration of fund managers and other people who have a direct impact on the profile of the funds managed (50 employees) | 7,611,279 |
| Of which the payroll of other Risk Takers | 7,036,423 |

Adaptation of this information to the G FUND
To apply this policy to the G FUND, the above quantitative elements are recalculated pro rata the proportion of the G FUND's assets under management relative to Groupama Asset Management's total assets under management as at 31/12/21, which gives a pro rata percentage of 2.8% (€3.3bn / €117.2bn).
The following information is based on Groupama Asset Management's Annual Salary Statement at 31 December 2021.
| Aggregate 2021 payroll (pro rata G Fund, in euros) | 755,492 |
| --- | --- |
| Of which variable remuneration paid for 2020 performance | 170,041 |
| Of which deferred variable remuneration attributed for 2017 and paid in 2021 (the 3rd third) | 3,569 |
| Of which deferred variable remuneration attributed for 2018 and paid in 2021 (the 2nd third) | 4,739 |
| Of which deferred variable remuneration attributed for 2019 and paid in 2021 (the 1st third) | 3,307 |


## Additional unaudited information

#### Remuneration policy
The 2021 payroll for Identified Staff who are considered to be Risk Takers as defined in the AIFM and UCITS 5 directives (93 employees) breaks down as follows for the following populations:
| 2021 payroll of all Identified Staff (pro rata to G FUND) | 412,435 |
| --- | --- |
| Of which the remuneration of fund managers and other people who have a direct impact on the profile of the funds managed (50 employees) | 214,311 |
| Of which the payroll of other Risk Takers | 198,125 |


## Additional unaudited information

#### Method used to determine overall risk
The following sub funds use the commitment approach to monitor and measure overall risk: G FUND – Avenir Europe
G FUND – Avenir Euro
G FUND – Total Return All Cap Europe G FUND – European Convertible Bonds G FUND – Euro High Yield Bonds
G FUND – New Deal Europe G FUND – Global Bonds
G FUND – Avenir Small Cap
G FUND – Global Inflation Short Duration (formerly Global Breakeven Inflation) G FUND – Legacy (formerly Legacy 21)
G FUND – Global Convertible Bonds G FUND – World (R)Evolutions
G FUND – Hybrid Corporate Bonds
The following sub funds use the absolute VaR method to monitor and measure overall risk.
| Sub-fund | Method used to determine the overall risk | VaR model | VaR limit (99%, 20d) | Minimum VaR (as % of the VaR limit) | Maxmum VaR (as % of the VaR limit) | Average VaR (as % of the VaR limit) | Average leverage over the year |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Alpha Fixed Income | Absolute Value at Risk | Historical simulation | 2.50% | 3% | 15% | 6% | 30% |
| G FUND – Total Return Bonds (formerly Absolute ReturnBonds) | Absolute Value at Risk | Historical simulation | 5.00% | 9% | 63% | 24% | 111% |
| G FUND – European Long Short Equity | Absolute Value at Risk | Historical simulation | 10.00% | 9% | 49% | 22% | 270% |
| G FUND – Short Term Absolute Return | Absolute Value at Risk | Historical simulation | 3.00% | 4% | 51% | 15% | 51% |


## Additional unaudited information

#### Disclosure pursuant to the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)
Groupama Asset Management investors may find its SFDR policy on its website at: https://www.groupama-am.com/wp-content/uploads/2021/03/SFDR-Politiques-Generales-1.pdf
| Sub-fund | SFDR classification | Additional non-financial information |
| --- | --- | --- |
| G FUND - ALPHA FIXED INCOME | Article 6 | This fund has promoted no sustainable investment, with either a sustainable investment objective, or environmental or social or governance characteristics. |
| G FUND - EUROPEAN CONVERTIBLE BONDS | The investment strategy is based exclusively on financial performance, as measured by the market benchmark index. |
| G FUND - EURO HIGH YIELD BONDS | Sustainability risks are taken into consideration. |
| G FUND - TOTAL RETURN BONDS | The investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities." |
| G FUND - AVENIR SMALL CAP |  |
| G FUND – LEGACY |  |
| G	FUND	-	WORLD (R)EVOLUTIONS |  |
| G	FUND	-	GLOBAL CONVERTIBLE BONDS |  |
| G FUND - SHORT TERM ABSOLUTE RETURN |  |
| G FUND - EUROPEAN LONG SHORT EQUITY |  |
| G	FUND	-	HYBRID CORPORATE BONDS |  |
| G FUND - TOTAL RETURN ALL CAP EUROPE | Article 8 | The Environmental, Social and Governance (ESG) approach used in the investment process is a "best-in-universe" approach. |
| G FUND - NEW DEAL EUROPE | The ESG criteria are taken into account by observing the following requirements: - Equities on the "High ESG Risk" list are excluded. |
|  | - Exclusion of sectors deemed incompatible with Groupama Asset Management's engagement policy, i.e. companies with one or more activities that are related to the extraction of coal or the production of coal-related energy, or whose activities involve controversial weapons (cluster bombs and anti-personnel mines). More information can be found in Groupama AM's general management policy. |


## Additional unaudited information
Disclosure pursuant to the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)
|  |  | - At least 90% of net assets (excluding cash and money-market funds) are ESG rated.
- Twenty percent of the investment universe with the lowest ESG ratings are excluded,At this point, it is not possible to say what proportion of assets are invested in economic activities that can be considered environmentally sustainable under the Taxonomy Regulation. This section will be updated once the technical review criteria are finalised and there are reliable and verifiable data available.
 At 28 February 2022, the proportion of net assets (excluding cash, money- market funds and sovereign issuers) that are ESG-rated meets the 90% minimum specified in the prospectus. Furthermore, as also indicated in the prospectus, securities rated from 0 to 20 (on a scale of 0 to 100) are underweighted relative to the benchmark. As of 28 February 2022, it is not possible to say whether the portfolio is or will be aligned with the European taxonomy, or what proportion of assets are aligned with the taxonomy. This section will be updated once the technical review criteria are finalised and there are reliable and verifiable data available. |
| --- | --- | --- |
| G FUND - AVENIR EURO | Article 8 | The investment strategy of the G FUND – AVENIR EURO feeder fund and therefore its use of ESG are aligned with those of GROUPAMA AVENIR EURO, its ISR master fund. Its investment process and ESG analysis take all three Environmental, Social and Governance criteria into account. The ESG criteria are taken into account by observing the following requirements: - Equities on the "High ESG Risk" list are excluded.
 Exclusion of sectors with one or more activities that are related to the extraction of coal or the production of coal-related energy, or whose activities involve controversial weapons (cluster bombs and anti- personnel mines). More information can be found in Groupama AM's general management policy. - At least 90% of net assets (excluding cash and money-market funds) are ESG rated.
- Twenty percent of the investment universe with the lowest ESG ratings are excluded, in accordance with a best-in-universe approach.
- At least 90% of the Fund's net assets are subject to ESG analysis.
 At this point, it is not possible to say what proportion of assets are invested in economic activities that can be considered environmentally sustainable under the Taxonomy Regulation. This section will be updated once the technical review criteria are finalised and there are reliable and verifiable data available. At 28 February 2022, the proportion of net assets (excluding cash, money- market funds and sovereign issuers) that are ESG-rated meets the 90% minimum specified in the prospectus. Furthermore, as also indicated in the prospectus, securities rated from 0 to 20 (on a scale of 0 to 100) are underweighted relative to the benchmark. |


## Additional unaudited information
Disclosure pursuant to the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)
|  |  | As of 28 February 2022, it is not possible to say whether the portfolio is or will be aligned with the European taxonomy, or what proportion of assets are aligned with the taxonomy. This section will be updated once the technical review criteria are finalised and there are reliable and verifiable data available. |
| --- | --- | --- |
| G FUND - AVENIR EUROPE | Article 8 | The ESG analysis of this fund's investment process take all three Environmental, Social and Governance criteria into account. The ESG criteria are taken into account by observing the following requirements: - Equities on the "High ESG Risk" list are excluded.
- Exclusion of sectors with one or more activities that are related to the extraction of coal or the production of coal-related energy, or whose activities involve controversial weapons (cluster bombs and anti-personnel mines). More information can be found in Groupama AM's general management policy.
- At least 90% of net assets (excluding cash and money-market funds) are ESG rated.
- Twenty percent of the investment universe with the lowest ESG ratings are excluded, in accordance with a best-in-universe approach.
 This financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as defined in the European Taxonomy. At 28 February 2022, the proportion of net assets (excluding cash, money- market funds and sovereign issuers) that are ESG-rated meets the 90% minimum specified in the prospectus. Furthermore, as also indicated in the prospectus, securities rated from 0 to 20 (on a scale of 0 to 100) are underweighted relative to the benchmark. The portfolio's alignment with the European taxonomy is not calculated. Consequently, the principle of ‘do no significant harm’ does not apply to any of the investments of this financial product. |
| G FUND - GLOBAL BONDS | Article 8 | Its investment process and ESG analysis take all three Environmental, Social and Governance criteria into account. The ESG criteria are taken into account by observing the following requirements: - Equities on the "High ESG Risk" list are excluded.
- Exclusion of sectors with one or more activities that are related to the extraction of coal or the production of coal-related energy, or whose activities involve controversial weapons (cluster bombs and anti-personnel mines). More information can be found in Groupama AM's general management policy.
- At least 90% of net assets (excluding cash and money-market funds) are ESG rated.
- Twenty percent of the investment universe with the lowest ESG ratings are excluded, in accordance with a best-in-universe approach.
 At this point, it is not possible to say what proportion of assets are invested in economic activities that can be considered environmentally sustainable under the Taxonomy Regulation. This section will be updated once the technical review criteria are finalised and there are reliable and verifiable data available. |


## Additional unaudited information
Disclosure pursuant to the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)
|  |  | At 28 February 2022, the proportion of net assets (excluding cash, money- market funds and sovereign issuers) that are ESG-rated meets the 90% minimum specified in the prospectus. Furthermore, as also indicated in the prospectus, securities rated from 0 to 20 (on a scale of 0 to 100) are underweighted relative to the benchmark. The portfolio's alignment with the European taxonomy is not calculated. Consequently, the principle of ‘do no significant harm’ does not apply to any of the investments of this financial product. |
| --- | --- | --- |
| G FUND - GLOBAL INFLATION	SHORT DURATION | Article 8 | Its investment process and ESG analysis take all three Environmental, Social and Governance criteria into account. The ESG criteria are taken into account by observing the following requirements: - Equities on the "High ESG Risk" list are excluded.
- Exclusion of sectors with one or more activities that are related to the extraction of coal or the production of coal-related energy, or whose activities involve controversial weapons (cluster bombs and anti-personnel mines). More information can be found in Groupama AM's general management policy.
- At least 90% of net assets (excluding cash and money-market funds) are ESG rated.
- The ESG analysis results in a score from 1 to 100 for all of the countries within this investment universe, with 100 being the best possible score. The USG investment universe is selected from a universe of ESG-rated sovereign issuers. The Sub-fund's average ESG rating is above 40.
 At this point, it is not possible to say what proportion of assets are invested in economic activities that can be considered environmentally sustainable under the Taxonomy Regulation. This section will be updated once the technical review criteria are finalised and there are reliable and verifiable data available. At 28 February 2022, the proportion of net assets (excluding cash, money- market funds and sovereign issuers) that are ESG-rated meets the 90% minimum specified in the prospectus. Furthermore, and as indicated in the prospectus, the Sub-fund's average ESG score is above 40, on a scale of 1 to 100, for all of the countries in the investment universe. The portfolio's alignment with the European taxonomy is not calculated. Consequently, the principle of ‘do no significant harm’ does not apply to any of the investments of this financial product. |


## Additional unaudited information

#### Disclosure pursuant to the Securities Financing Transactions Regulation (SFTR)
The Fund invests in no financial instruments that are subject to the SFTR.

Translation (ENFR, 2022-02-28):
# Autres notes aux états financiers
#
- 
#### - Généralités

G FUND (la « SICAV ») a été constituée le 13 décembre 2010 sous forme de Société d’Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois, conformément à la partie I de la loi modifiée du 17 décembre 2010 relative aux Organismes de Placement Collectif (« la Loi de 2010 »).
Le Conseil d’Administration de la SICAV a nommé, avec effet au 6 avril 2013, Groupama Asset Management en tant que Société de Gestion conformément aux dispositions de l’article 119 de la loi modifiée du 17 décembre 2010.
Au 28 février 2022, les compartiments ci-après sont actifs :
G FUND – Avenir Europe G FUND – Avenir Euro
G FUND – Total Return All Cap Europe G FUND – European Convertible Bonds G FUND – Euro High Yield Bonds
G FUND – Alpha Fixed Income G FUND – New Deal Europe
G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds) G FUND – Global Bonds
G FUND – Avenir Small Cap
G FUND – European Long Short Equity
G FUND – Global Inflation Short Duration (précédemment Global Breakeven Inflation) G FUND – Legacy (précédemment Legacy 21)
G FUND – Global Convertible Bonds
G FUND – Short Term Absolute Return G FUND – World (R)Evolutions
G FUND – Hybrid Corporate Bonds
L’objectif principal de la SICAV est la croissance du capital à long et moyen terme, avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier les actionnaires des résultats de la gestion des avoirs.
- 
#### - Principales méthodes comptables
	- 
##### - Présentation des états financiers


Les états financiers de la SICAV sont préparés conformément à la réglementation en vigueur à Luxembourg concernant les Organismes de Placement Collectif.
Pour le compartiment G FUND – European Long Short Equity qui sera liquidé après la clôture comme indiqué dans la note 15, les états financiers sont préparés selon le principe de non-continuité d’exploitation.
- 
##### - Evaluation du portefeuille-titres

La valeur des valeurs mobilières constituant le portefeuille de chaque compartiment est déterminée sur la base du dernier cours de bourse connu de toute bourse à laquelle ces valeurs mobilières sont cotées ou admises à la négociation. La valeur des valeurs mobilières traitées sur un autre marché réglementé est établie de façon similaire.
Pour les valeurs non admises à une cote officielle et non traitées sur un autre marché réglementé, et pour les valeurs admises à une telle cote ou un tel marché et dont le dernier cours n’est pas représentatif, le Conseil d’Administration de la SICAV procédera à l’évaluation sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle est estimée avec prudence et bonne foi.
Les parts d’OPCVM et/ou autres OPC sont évaluées à leur dernière valeur nette d’inventaire par action connue.
Les investissements du fonds nourricier dans le fonds maître sont évalués à la dernière valeur nette d’inventaire par action publiée par le fonds maître.
Le portefeuille titres est évalué aux derniers prix disponibles lors du calcul de la valeur nette d’inventaire (« VNI »), c’est-à-dire aux cours de clôture du 28 février 2022.
Les instruments du marché monétaire avec une échéance inférieure à 3 mois sont évalués en utilisant l' « amortised cost method ». Des petits écarts peuvent apparaître dans certains sous-totaux de pourcentages dans les portefeuille-titres en raison des arrondis.
- 
##### - Bénéfices ou pertes net(te)s réalisé(e)s sur ventes de titres

Les bénéfices ou pertes réalisé(e)s sur ventes d’investissements sont calculés sur base du coût moyen.
- 
##### - Conversion des devises étrangères

Le prix d’acquisition des titres acquis en une devise autre que l’euro est converti en euro sur base des cours de change en vigueur à la date de transaction.

#
- 
#### - Principales méthodes comptables
	- 
##### - Conversion des devises étrangères


Les revenus et charges libellés en une devise autre que l’euro sont convertis sur base des cours de change en vigueur à la date de transaction.
A la date de clôture, les actifs et passifs libellés en une devise autre que l’euro sont convertis sur base des cours de change en vigueur à cette date; les différences de change résultant de cette conversion sont incluses dans le résultat net de change de l’exercice.
Les cours de change utilisés pour la conversion des avoirs et dettes de la SICAV en devises autres que l’euro sont ceux du 28 février 2022 :
| 1 EUR | = | 1,54785 | AUD | 1 EUR | = | 1,4246 | CAD | 1 EUR | = | 1,03045 | CHF |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 EUR | = | 7,08735 | CNH | 1 EUR | = | 7,43845 | DKK | 1 EUR | = | 0,8371 | GBP |
| 1 EUR | = | 8,77635 | HKD | 1 EUR | = | 370,465 | HUF | 1 EUR | = | 3,60035 | ILS |
| 1 EUR | = | 129,36455 | JPY | 1 EUR | = | 22,9498 | MXN | 1 EUR | = | 9,877 | NOK |
| 1 EUR | = | 1,6597 | NZD | 1 EUR | = | 4,69895 | PLN | 1 EUR | = | 10,601 | SEK |
| 1 EUR | = | 1,5247 | SGD | 1 EUR | = | 15,56715 | TRY | 1 EUR | = | 1,1232 | USD |
| 1 EUR | = | 17,35625 | ZAR |  |  |  |  |  |  |  |  |

- 
##### - Etats financiers combinés

Les états financiers combinés de la SICAV sont exprimés en euro. Au 28 février 2022, le montant total des investissements croisés est de 22.200.973,97 euros. Par conséquent, la valeur nette d’inventaire totale de la SICAV au 28 février 2022 sans investissements croisés s’élève à 2.960.919.723,33 euros.
Ces investissements croisés concernent les compartiments suivants :
| Compartiments | Investissements Intra-SICAV | Montant (en EUR) |
| --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | G FUND – Avenir Small Cap IC EUR | 1.296.077,92 |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | G FUND – Avenir Small Cap IC EUR | 895.517,00 |
| G FUND – European Convertible Bonds | G FUND – Short Term Absolute Return SC EUR | 6.489.015,00 |
| G FUND – European Convertible Bonds | G FUND – Global Convertible Bonds Sc EUR | 467.440,00 |
| G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds) | G FUND – Hybrid Corporate Bonds IC | 1.802.652,20 |
| G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds) | G FUND – Short Term Absolute Return IC EUR | 1.831.256,11 |
| G FUND – Global Bonds | G FUND – Hybrid Corporate Bonds IC | 482.768,34 |
| G FUND – Global Bonds | G FUND – Short Term Absolute Return IC EUR | 4.055.550,03 |
| G FUND – Global Convertible Bonds | G FUND – Euro High Yield Bonds SC EUR | 238.758,00 |
| G FUND – Short Term Absolute Return | G FUND – Alpha Fixed Income -IC- EUR Cap | 4.641.939,37 |
|  |  | 22.200.973,97 |

- 
##### - Evaluation des contrats d'options

Les options sont évaluées à leur dernier cours connu à la date de clôture. Les swaptions sont évaluées « marked to market » à chaque calcul de la valeur nette d’inventaire. La valeur de marché des options est présentée dans l’état des actifs nets, aux postes « Options (positions longues) à la valeur d’évaluation » pour les positions achetées et « Options (positions courtes) à la valeur d’évaluation » pour les positions vendues. Le mouvement des plus- ou moins-values sur options ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins-value nette non réalisée sur options » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur options ».
Les contrats des options ouverts à la date de clôture sont détaillés dans la section « Notes aux Etats Financiers - Etat des instruments dérivés ».
- 
##### - Evaluation des contrats de change à terme

Les contrats de change à terme en cours sont évalués à la date de clôture en référence au taux de change applicable à la durée résiduelle du contrat. La plus-value ou la moins-value non réalisée sur les contrats de change à terme est présentée dans l’état des actifs nets, au poste « Plus-value/Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme », tandis que le mouvement de ces montants ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins- value nette non réalisée sur contrats de change à terme » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur contrats de change à terme ».
Les contrats de change à terme ouverts à la date de clôture sont détaillés dans la section « Notes aux Etats Financiers - Etat des instruments dérivés ».

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#### 2 - Principales méthodes comptables
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##### - Evaluation des contrats futures

L’évaluation des contrats futures négociés sur des marchés réglementés est basée sur le dernier prix disponible du règlement de ces contrats sur les marchés réglementés sur lesquels ces contrats futures sont négociés par la SICAV. La plus-value ou la moins-value non réalisée sur les contrats futures est présentée dans l’état des actifs nets, au poste « Plus-value/Moins-value nette non réalisée sur contrats futures », tandis que le mouvement de ces montants ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins-value nette non réalisée sur contrats futures » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur contrats futures ».
Les contrats futures ouverts à la date de clôture sont détaillés dans la section « Notes aux Etats Financiers - Etat des instruments dérivés ».
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##### - Evaluation des Contracts for Difference

Un «Contract for Difference» (« CFD ») est un contrat financier conclu de gré-à-gré entre un acheteur et un vendeur en vue d’échanger la différence entre le cours actuel d’un actif sous-jacent (action, devise, matière première, indice boursier, etc.) et son cours au moment de la clôture du contrat. Les CFDs permettent de profiter des cours à la hausse (en prenant des positions longues) ou des cours à la baisse (en prenant des positions courtes) des actifs sous-jacents. Les CFDs sont évalués « marked to market » à chaque calcul de la valeur nette d’inventaire sur base des éléments d’évaluation prévus dans les contrats.
La plus-value ou moins-value non réalisée sur CFDs est présentée dans l’état des actifs nets, au poste « Plus-value/Moins-value nette non réalisée sur CFDs », tandis que le mouvement de ces montants ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins-value nette non réalisée sur CFDs » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur CFDs ».
Les intérêts à recevoir ou à payer sur CFDs sont présentés dans l’état des actifs nets, aux postes « Intérêts à recevoir sur CFDs » et « Intérêts à payer sur CFDs » et dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, aux postes « Intérêts reçus sur CFDs » et « Intérêts payés sur CFDs ».
Les CFDs ouverts à la date de clôture sont détaillés dans la section « Notes aux Etats Financiers - Etat des instruments dérivés ».
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##### - Evaluation des Credit Default Swaps ("CDS")

Un Credit Default Swap (« CDS ») est un contrat bilatéral selon lequel une contrepartie (l'acheteur de protection) verse une prime périodique en retour d'un paiement contingent du vendeur de protection en cas d'événement de crédit touchant l'un des émetteurs de référence. Lorsque la différence entre la perte due à un événement de crédit et la prime périodique est positive, l'acheteur de protection reçoit généralement une compensation monétaire du montant correspondant. Lorsque la différence est négative, le règlement au comptant est généralement versé au vendeur de protection. Les CDS sont évalués « marked to market » à chaque calcul de la valeur nette d’inventaire. La valeur de marché est basée sur les éléments d’évaluation prévus dans les contrats.
La plus-value ou moins-value non réalisée sur les CDS est présentée dans l’état des actifs nets, au poste « Plus-value/Moins-value nette non réalisée sur swaps », tandis que le mouvement de ces montants ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins-value nette non réalisée sur swaps » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur swaps ».
Les intérêts à recevoir ou à payer sur CDS sont calculés à chaque valeur nette d’inventaire et sont présentés dans l’état des actifs nets, aux postes « Intérêts à recevoir sur swaps » et « Intérêts à payer sur swaps » et dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, aux postes « Intérêts reçus sur swaps » et « Intérêts payés sur swaps ».
Les CDS ouverts à la date de clôture sont détaillés dans la section « Notes aux Etats Financiers - Etat des instruments dérivés ».
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##### - Evaluation des swaps de taux d'intérêts ("IRS")

Un swap de taux d’intérêt (« IRS ») est un contrat bilatéral dans lequel une partie échange une série de paiements d’intérêts contre une autre série de paiements d’intérêts avec l’autre partie (habituellement fixe contre flottant), basée sur un montant notionnel servant de base de calcul qui est habituellement non échangé. Les swaps de taux d’intérêt sont évalués à la valeur de marché à chaque valeur nette d’inventaire sur base des éléments d’évaluation fixés par le contrat et déterminés par l’agent de calcul.
La plus-value ou moins-value non réalisée sur les IRS est présentée dans l’état des actifs nets, au poste « Plus-value/Moins-value nette non réalisée sur swaps », tandis que le mouvement de ces montants ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins-value nette non réalisée sur swaps » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur swaps ».
Les intérêts à recevoir ou à payer sur IRS sont calculés à chaque valeur nette d’inventaire et sont présentés dans l’état des actifs nets, aux postes « Intérêts à recevoir sur swaps » et « Intérêts à payer sur swaps» et dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, aux postes « Intérêts reçus sur swaps » et « Intérêts payés sur swaps ».
Les contrats de swaps d’intérêt ouverts à la date de clôture sont détaillés dans la section « Notes aux Etats Financiers - Etat des instruments dérivés ».

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#### 2 - Principales méthodes comptables
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##### - Evaluation des Total Return Swaps ("TRS")

Un contrat d’échange sur rendement global (« Total Return Swap ») est un contrat dans lequel une partie (le payeur du rendement total) transfère l’intégralité de la performance économique d’une obligation de référence à l’autre partie (le receveur du rendement total). La performance économique totale comprend le revenu des intérêts et rémunérations, plus-values ou pertes résultant des mouvements du marché et les pertes de crédit. Le « Total Return Swap » est évalué à la valeur du marché à chaque date de calcul de la valeur nette d’inventaire. La valeur de marché estimée se fonde sur les éléments d'évaluation fixés dans les contrats et est obtenue auprès d'agents de notation tiers, de teneurs de marché ou sur la base de modèles internes.
La plus-value ou moins-value non réalisée sur « Total Return Swap » est présentée dans l’état des actifs nets, au poste « Plus-value/Moins-value nette non réalisée sur swaps », tandis que le mouvement de ces montants ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins-value nette non réalisée sur swaps » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur swaps ».
Les intérêts à recevoir ou à payer sur « Total Return Swap » sont calculés à chaque valeur nette d’inventaire et sont présentés dans l’état des actifs nets, aux postes « Intérêts à recevoir sur swaps » et « Intérêts à payer sur swaps » et dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, aux postes « Intérêts reçus sur swaps » et « Intérêts payés sur swaps ».
Il n’y avait pas de « Total Return Swaps » ouverts à la date de clôture.
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##### - Evaluation des swaps d'inflation

Un swap d'inflation est un contrat bilatéral qui permet aux investisseurs, qui veulent se couvrir, de sécuriser un rendement lié à l'inflation par rapport à un indice d'inflation. L'acheteur de l'inflation (receveur de l'inflation) paie un taux fixe ou variable prédéterminé (minoré d'un spread). En échange, l'acheteur de l'inflation reçoit du vendeur de l'inflation (payeur de l'inflation) un(des) paiement(s) lié(s) à l'inflation. Le principal risque associé à un swap d'Inflation réside dans sa sensibilité aux taux d'intérêt et à l'inflation : le payeur de l'inflation est confronté au risque d'inflation, à savoir aux changements susceptibles d'affecter la courbe de l'inflation. Il supporte également un risque lié aux taux d'intérêt, à savoir aux changements intervenus au niveau de la courbe des rendements nominaux. Les swaps d’inflation sont évalués « marked to market » à chaque calcul de la valeur nette d’inventaire sur base des éléments d’évaluation prévus dans les contrats.
La plus-value ou moins-value non réalisée sur les swaps d’inflation est présentée dans l’état des actifs nets, au poste « Plus-value/Moins-value nette non réalisée sur swaps », tandis que le mouvement de ces montants ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins-value nette non réalisée sur swaps » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur swaps ».
Les intérêts à recevoir ou à payer sur swaps d’inflation sont calculés à chaque valeur nette d’inventaire et sont présentés dans l’état des actifs nets, aux postes «Intérêts à recevoir sur contrats swaps» et «Intérêts à payer sur contrats swaps» et dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, aux postes « Intérêts reçus sur swaps » et « Intérêts payés sur swaps ».
Les contrats de swaps d’inflation ouverts à la date de clôture sont détaillés dans la section « Notes aux Etats Financiers - Etat des instruments dérivés ».
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##### - Evaluation des swaps d'indice

Un swap d’indice est un contrat bilatéral selon lequel une partie effectue un paiement basé sur un taux prédéfini, qui peut être fixe ou fluctuant, alors qu’une autre partie verse elle, un paiement basé sur le rendement d’un indice sous-jacent. Les swaps d’indice sont évalués « marked to market » à chaque valeur nette d’inventaire sur base du niveau de clôture de l’indice déterminé par l’agent de calcul.
La plus-value ou moins-value non réalisée sur les swaps d’indice est présentée dans l’état des actifs nets, au poste « Plus-value/Moins-value nette non réalisée sur swaps », tandis que le mouvement de ces montants ainsi que le montant réalisé sont présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, respectivement aux postes « Variation de la plus-ou moins-value nette non réalisée sur swaps » et « Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur swaps ».
Les intérêts à recevoir ou à payer sur swaps d’indice sont calculés à chaque valeur nette d’inventaire et sont présentés dans l’état des actifs nets, aux postes « Intérêts à recevoir sur swaps » et « Intérêts à payer sur swaps » et dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, aux postes « Intérêts reçus sur swaps » et « Intérêts payés sur swaps ».
Il n’y avait pas de swaps d’indice ouverts à la date de clôture.
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##### - Revenus de dividendes et d'intérêts

Les dividendes sont enregistrés comme revenus à la date où les actions sont pour la première fois « ex-dividende ». Les intérêts courus produits par les titres sont provisionnés à chaque date de calcul de la valeur nette d’inventaire.
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##### - Frais de constitution

Les frais de constitution sont imputés au prorata des actifs nets de chaque compartiment et amortis sur une période de 5 ans.

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#### 2 - Principales méthodes comptables
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##### - Frais de transaction

Les frais de transaction sur titres sont comptabilisés séparément du coût d’acquisition dans le compte de charge intitulé « Frais de transaction ». Les frais sur transaction comprennent les frais d’encodage de chaque nouvelle transaction par le service en charge au sein de CACEIS Bank, Luxembourg Branch, les frais de courtage, les frais de la table de négociation de la Société de Gestion et les frais commerciaux liés aux transactions sur portefeuille-titres, contrats de change à terme, options, contrats de prise en pension et contrats futures (voir le détail des commissions de transactions dans la partie « Autres notes aux états financiers »).
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##### - Abréviations utilisées dans les portefeuilles-titres

A: Annuel
FL.R: Obligations à taux variable Q: Trimestriel
S: Semestriel
XX: Obligations perpétuelles U ou ZCP: Zéro coupon
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#### - Commission de gestion

Selon les conditions de la convention de gestion conclue entre la SICAV et la Société de Gestion, cette dernière a droit à des honoraires de gestion calculés sous forme de pourcentage de la valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment, et/ou Classe et/ou Sous-classe correspondant(e).
Les taux annuels actuels maximum de la Commission de gestion sont indiqués dans les fiches des Compartiments, section « Commissions », reprises dans le Livre II du Prospectus. Ces taux incluent tous les frais de gestion hors frais de transaction (notamment, frais de courtage, impôts de bourse, etc.).
Les taux en vigueur au 28 février 2022 sont les suivants :
| Compartiments | Classe d'actions | ISIN | Frais de gestion (taux effectif) | Frais de gestion (max) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | Classe AC EUR - Capitalisation | LU1866781336 | 1,40% | 1,50% |
|  | Classe GD EUR - Distribution | LU0675297153 | 0,22% | 0,22% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0675296932 | 0,88% | 0,90% |
|  | Classe IC USD - Capitalisation | LU1515102991 | 0,88% | 0,90% |
|  | Classe IC USD Hedged - Capitalisation | LU1515103296 | 0,88% | 0,90% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0675297237 | 1,74% | 1,80% |
|  | Classe NC USD Hedged - Capitalisation | LU1515102728 | 1,74% | 1,80% |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501411687 | 0,03% | 0,90% |
|  | Classe PC EUR - Capitalisation | LU1622557038 | 0,60% | 0,70% |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1622556907 | 0,98% | 1,00% |
|  | Classe RC USD Hedged - Capitalisation | LU2028117443 | 0,98% | 1,00% |
|  | Classe VC EUR - Capitalisation | LU1749433030 | 0,60% | 0,70% |
| G FUND – Avenir Euro | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1150710686 | 0,90% | 0,90% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1150711494 | 1,72% | 1,80% |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1622557202 | 1,00% | 1,00% |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | Classe GC EUR - Capitalisation | LU0857959539 | 0,22% | 0,22% |
|  | Classe GD EUR - Distribution | LU0987164919 | 0,22% | 0,22% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0857959455 | 0,62% | 0,70% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0857959612 | 1,04% | 1,40% |
|  | Classe OC EUR - Capitalisation | LU1717594557 | 0,03% | 0,10% |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501412651 | 0,03% | 0,10% |
| G FUND – European Convertible Bonds | Classe GD EUR - Distribution | LU0571100741 | 0,15% | 0,15% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0571100584 | 0,50% | 0,50% |
|  | Classe ID EUR - Distribution | LU1749432909 | 0,50% | 0,50% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0571100824 | 1,00% | 1,00% |
|  | Classe NC USD - Capitalisation | LU1515103536 | 1,00% | 1,00% |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1622557467 | 0,55% | 0,55% |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | Classe GD EUR - Distribution | LU0571101475 | 0,15% | 0,15% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1151777965 | 0,52% | 0,60% |
|  | Classe ID EUR - Distribution | LU0571101129 | 0,52% | 0,60% |


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3 - Commission de gestion
| Compartiments | Classe d'actions | ISIN | Frais de gestion (taux effectif) | Frais de gestion (max) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0571101558 | 1,04% | 1,20% |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501412909 | 0,03% | 0,60% |
|  | Classe SC EUR - Capitalisation | LU1749433204 | 0,35% | 0,50% |
| G FUND – Alpha Fixed Income | Classe GD EUR - Distribution | LU0571101988 | 0,50% | 0,50% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0571101715 | 0,50% | 0,50% |
|  | Classe ID EUR - Distribution | LU0857959968 | 0,50% | 0,50% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0571102010 | 1,00% | 1,00% |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501413113 | 0,03% | 0,50% |
|  | Classe PC EUR - Capitalisation | LU1251655087 | 0,20% | 0,20% |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1622557624 | 0,55% | 0,55% |
| G FUND – New Deal Europe | Classe GD EUR - Distribution | LU0987164323 | 0,18% | 0,70% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0987164240 | 0,70% | 0,85% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0987164596 | 1,40% | 1,70% |
| G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds) | Classe GD EUR - Distribution Classe IC EUR - Capitalisation | LU1226627211 LU1226621792 | 0,35% 0,50% | 0,60% 0,80% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1226626759 | 1,00% | 1,60% |
| G FUND – Global Bonds | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1501414277 | 0,52% | 0,60% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1501413972 | 1,04% | 1,30% |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501414517 | 0,03% | 0,60% |
| G FUND – Avenir Small Cap | Classe GD EUR - Distribution | LU1611032688 | 0,22% | 0,90% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1611032092 | 1,42% | 1,50% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1611031870 | 2,04% | 2,50% |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1611032506 | 0,03% | 0,10% |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1611032258 | 1,52% | 1,60% |
| G FUND – European Long Short Equity | Classe GD EUR - Distribution | LU1717594391 | 0,40% | 0,70% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1717593823 | 0,40% | 1,00% |
| G FUND – Global Inflation Short Duration (précédemment Global Breakeven Inflation) | Classe GD EUR - Distribution Classe IC EUR - Capitalisation Classe NC EUR - Capitalisation | LU1717592775 LU1717592346 LU1717592262 | 0,15% 0,30% 0,60% | 0,25% 0,40% 0,70% |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1717592429 | 0,35% | 0,45% |
| G FUND – Legacy (précédemment Legacy 21) | Classe IC EUR - Capitalisation Classe JC EUR - Capitalisation | LU1856264152 LU1856264236 | 0,80% 0,03% | 0,90% 0,90% |
| G FUND – Global Convertible Bonds | Classe GD EUR - Distribution | LU1856265472 | 0,15% | 0,25% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1856265043 | 0,60% | 0,70% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1856264822 | 1,20% | 1,40% |
|  | Classe SC EUR - Capitalisation | LU1856265555 | 0,40% | 0,50% |
|  | Classe VD EUR - Distribution | LU2293580655 | 0,03% | 0,20% |
| G FUND – Short Term Absolute Return | Classe GD EUR - Distribution | LU1891751247 | 0,20% | 0,40% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1891750942 | 0,30% | 0,50% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1891750868 | 0,60% | 1,00% |
|  | Classe OC EUR - Capitalisation | LU1891751163 | 0,03% | 0,20% |
|  | Classe SC EUR - Capitalisation | LU1891751320 | 0,23% | 0,40% |
| G FUND – World (R)Evolutions | Classe GD EUR - Distribution | LU1897556277 | 0,50% | 0,50% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1897556350 | 0,80% | 1,00% |
|  | Classe IC USD - Capitalisation | LU1897556434 | 0,80% | 1,00% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1897556517 | 1,60% | 2,00% |
|  | Classe OC EUR - Capitalisation | LU1897556608 | 0,03% | 0,20% |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1897556780 | 0,90% | 1,10% |
| G FUND – Hybrid Corporate Bonds | Classe GD EUR - Distribution | LU2023296085 | 0,15% | 0,40% |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU2023296168 | 0,60% | 0,70% |
|  | Classe NC EUR - Capitalisation | LU2023296242 | 1,20% | 1,40% |


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#### 3 - Commission de gestion
Pour les compartiments investissant une part substantielle de leurs actifs dans d’autres OPC, le niveau maximal de commission de gestion qui peut leur être facturé ainsi que le niveau maximal de commission de gestion qui peut être facturé aux fonds cibles, promus ou gérés par Groupama Asset Management, ou par tout autre société liée dans lesquels les compartiments investissent, est de 2% hors commission de performance.

#### 4 - Commission de performance
La Société de Gestion a droit à une commission de performance comme définie dans le tableau ci-dessous.
La méthode de calcul des commissions de performance de ces compartiments et des classes d’actions concernées est détaillée dans le Prospectus de la SICAV actuellement en vigueur.
| Compartiments | Performance | Indice de référence |
| --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | 20% de la surperformance nette de frais par rapport à l’indice | MSCI Europe Small Cap (dividendes nets réinvestis) |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | 20% de la surperformance nette de frais par rapport à l’indice | MSCI Europe (dividendes nets réinvestis) en Euros |
| G FUND – European Convertible Bonds | 20% de la surperformance nette de frais par rapport à l’indice | Exane Convertibles Europe |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | 20% TTC de la surperformance nette de frais pour une performance au-delà de l’indice | ICE BofA BB-B Euro High Yield Constrained Index |
| G FUND – Alpha Fixed Income | 20% TTC de la surperformance nette de frais pour une performance au-delà de l’indice | EONIA capitalisé +1,5% remplacé par ESTER capitalisé +1,5% (depuis le 01/01/22) |
| G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds) | 20% TTC de la surperformance nette de frais pour une performance au-delà de l’indice | EONIA capitalisé +2,5% remplacé par ESTER capitalisé +2,5% (depuis le 30/12/21) |
| G FUND – Global Bonds | 20% TTC de la surperformance nette de frais pour une performance au-delà de l’indice | Barclays Capital Global Aggregate couvert en Euros remplacé par Bloomberg Capital Global Aggregate couvert en euros (depuis le 24/08/21) |
| G FUND – Avenir Small Cap | 20 % de la surperformance nette de frais par rapport à l’indice | MSCI EMU Micro Cap (dividendes nets réinvestis) |
| G FUND – European Long Short Equity | 20% de la surperformance nette de frais pour une performance au-delà de l’indice | EONIA capitalisé +5% remplacé par ESTER capitalisé +5% (depuis le 01/01/22) |
| G FUND – Global Convertible Bonds | 20% de la surperformance nette de frais par rapport à l’indice | Refintiv Global Focus Hedged Convertible Bond Index (EUR) |
| G FUND – Short Term Absolute Return | 20% TTC de la surperformance nette de frais pour une performance au-delà de l’indice | EONIA capitalisé +1% remplacé par ESTER capitalisé +1% (depuis le 01/01/22) |
| G FUND – World (R)Evolutions | 10% de la surperformance nette de frais pour une performance au-delà de l’indice | MSCI World clôture € (dividendes nets réinvestis). |

En application des orientations ESMA sur les commissions de performance (ESMA34-39-992) et la Circulaire CSSF 20/764, le tableau ci-dessous présente le montant des commissions de performance chargées pour chaque catégorie d’actions concernée ainsi que le pourcentage de ces commissions calculé en fonction de la Valeur Nette d’Inventaire (« VNI ») de la catégorie d’actions. Seules les catégories d’actions pour lesquelles des commissions de performance ont été chargées sont présentées.
| Compartiments | Classe d’actions | Code ISIN | Devise du compartiment | Montants des commissions de performance au 28/02/22 (en devise du compartiment) | VNI moyenne de la Classe d’actions (en devise du compartiment) | % de la VNI moyenne de la Classe d’actions |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0675297237 | EUR | 417.322,73 | 266.456.538,65 | 0,16 |
|  | Classe NC USD Hedged - Capitalisation | LU1515102728 | EUR | 500,57 | 94.678,97 | 0,53 |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0675296932 | EUR | 519.548,67 | 129.070.266,35 | 0,40 |
|  | Classe IC USD Hedged - Capitalisation | LU1515103296 | EUR | 52.786,96 | 4.518.641,82 | 1,17 |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1622556907 | EUR | 46.590,34 | 3.678.227,67 | 1,27 |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501411687 | EUR | 2.941,76 | 17.593.572,17 | 0,02 |
|  | Classe GD EUR - Distribution | LU0675297153 | EUR | 69.961,31 | 38.145.141,26 | 0,18 |
|  |  |  |  | 1.109.652,34 |  |  |


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4 - Commission de performance
| G FUND – Total Return All Cap Europe | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0857959612 | EUR | 142,61 | 7.144.465,34 | 0,00 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0857959455 | EUR | 18.074,89 | 43.983.199,60 | 0,04 |
|  | Classe OC EUR - Capitalisation | LU1717594557 | EUR | 1.139,45 | 4.645.100,50 | 0,02 |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501412651 | EUR | 53.471,89 | 119.854.396,82 | 0,04 |
|  | Classe GD EUR - Distribution | LU0987164919 | EUR | 2.374,15 | 41.063.084,50 | 0,01 |
|  |  |  |  | 75.202,99 |  |  |
| G FUND – European Convertible Bonds | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0571100824 | EUR | 19.619,67 | 33.510.671,07 | 0,06 |
|  | Classe NC USD - Capitalisation | LU1515103536 | EUR | 0,86 | 880,89 | 0,10 |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0571100584 | EUR | 1.236.973,43 | 409.779.768,56 | 0,30 |
|  | Classe ID EUR - Distribution | LU1749432909 | EUR | 35.109,25 | 11.438.868,65 | 0,31 |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1622557467 | EUR | 11.708,30 | 3.572.038,24 | 0,33 |
|  | Classe GD EUR - Distribution | LU0571100741 | EUR | 488.644,45 | 131.651.852,86 | 0,37 |
|  |  |  |  | 1.792.055,96 |  |  |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0571101558 | EUR | 502,20 | 47.773.733,62 | 0,00 |
|  | Classe ID EUR - Distribution | LU0571101129 | EUR | 122,94 | 134.747,85 | 0,09 |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1151777965 | EUR | 1.056,55 | 1.035.127,52 | 0,10 |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501412909 | EUR | 15.626,68 | 8.086.828,20 | 0,19 |
|  | Classe GD EUR - Distribution | LU0571101475 | EUR | 29.521,62 | 16.879.401,89 | 0,17 |
|  | Classe SC EUR - Capitalisation | LU1749433204 | EUR | 8.501,14 | 6.601.008,81 | 0,13 |
|  |  |  |  | 55.331,13 |  |  |
| G FUND – Alpha Fixed Income | Classe NC EUR - Capitalisation | LU0571102010 | EUR | 10,20 | 26.670.315,74 | 0,00 |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU0571101715 | EUR | 93,35 | 381.831.533,48 | 0,00 |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1622557624 | EUR | 1,21 | 4.099.084,87 | 0,00 |
|  |  |  |  | 104,76 |  |  |
| G FUND – Global Bonds | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1501413972 | EUR | -4.600,66 | 41.442.736,80 | -0,01 |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1501414277 | EUR | -5.964,64 | 111.668.636,48 | -0,01 |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1501414517 | EUR | 372.887,87 | 287.558.418,14 | 0,13 |
|  |  |  |  | 362.322,57 |  |  |
| G FUND – Avenir Small Cap | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1611031870 | EUR | 16.862,00 | 8.796.225,55 | 0,19 |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1611032092 | EUR | 2.730,65 | 4.734.482,80 | 0,06 |
|  | Classe RC EUR - Capitalisation | LU1611032258 | EUR | 253,55 | 197.800,24 | 0,13 |
|  | Classe OD EUR - Distribution | LU1611032506 | EUR | 29.847,98 | 20.725.460,52 | 0,14 |
|  |  |  |  | 49.694,18 |  |  |
| G FUND – Global Inflation Short Duration | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1717592346 | EUR | 688,77 | 4.775.970,82 | 0,01 |
| (précédemment Global |  |  |  | 688,77 |  |  |
| Breakeven Inflation) |  |  |  |  |  |
| G FUND – Global Convertible Bonds | Classe NC EUR - Capitalisation Classe IC EUR - Capitalisation | LU1856264822 LU1856265043 | EUR EUR | 469,13 13,17 | 42.442,13 1.310,92 | 1,11 1,00 |


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- 
#### - Commission de performance

|  | Classe GD EUR - Distribution Classe SC EUR - Capitalisation | LU1856265472 LU1856265555 | EUR EUR | 400.769,15 4.254,85 | 38.261.325,35 494.809,29 | 1,05 0,86 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 405.506,30 |
| G FUND – Short Term Absolute Return | Classe IC EUR - Capitalisation Classe GD EUR - Distribution Classe SC EUR - Capitalisation | LU1891750942 LU1891751247 LU1891751320 | EUR EUR EUR | 164,92 329,53 109,33 | 24.357.769,09 30.229.471,58 13.055.749,81 | 0,00 0,00 0,00 |
| 603,78 |
| G FUND – World (R)Evolutions | Classe NC EUR - Capitalisation | LU1897556517 | USD | 11.835,92 | 15.392.953,53 | 0,08 |
|  | Classe IC EUR - Capitalisation | LU1897556350 | USD | 34.350,25 | 1.920.007,92 | 1,79 |
|  | Classe OC EUR - Capitalisation | LU1897556608 | USD | 33.675,61 | 52.256.846,93 | 0,06 |
|  | Classe GD EUR - Distribution | LU1897556277 | USD | 296.745,73 | 40.926.468,94 | 0,73 |
|  |  |  |  | 376.607,51 |  |  |

- - Commission de banque dépositaireLa commission de banque dépositaire perçue par CACEIS Bank, Luxembourg Branch est de 0,01% par an, payable trimestriellement et calculée sur la base de l’actif net moyen de la sous-classe pour le trimestre considéré. La SICAV supporte également les frais des sous-dépositaires qui sont inclus dans le poste « Commission de dépositaire et sous-dépositaire ».
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#### - Commission d'administration

En sa qualité d’agent administratif délégué, agent de transfert délégué et teneur de registre délégué, CACEIS Bank, Luxembourg Branch reçoit une commission d’administration pour l’ensemble des actions de la SICAV de 0,20% maximum. Ce taux annuel de 0,20% maximum est payable mensuellement et calculé sur base de l’actif net moyen de chaque Sous-classe pour le mois considéré.
- 
#### - Frais de transaction

La Société de Gestion a mis en place une table de négociation indépendante afin d’assurer la meilleure exécution des ordres et de la sélection des intermédiaires pour la SICAV. Sauf disposition contraire prévue à la section « Commissions » du Livre II du Prospectus pour chaque Compartiment, une commission de transaction est perçue par la Société de Gestion lors de l’exécution des ordres.
Le taux maximum des commissions de transactions s’applique selon la grille tarifaire suivante :
| Types d'actifs | Taux maximum* |
| --- | --- |
| Action | 0,10% |
| Obligation convertible | 0,05% |
| Obligation corporate | 0,05% |
| ETF | 0,05% |
| Change | 0,005% |
| Swap de taux d'intérêt | 0,02% |
| Obligation souveraine | 0,03% |
| CDS/ABS | 0,03% |
| Dérivés Listés 1 | 2 € |

*Calculé sur la valeur de l’ordre
1 Le taux de la commission de transaction s’applique par lot de dérivés listés et non pas sur le notionnel traité.

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#### - Taxe d'abonnement

La SICAV est régie par les lois fiscales luxembourgeoises. En vertu de la législation et des règlements en vigueur actuellement au Luxembourg, elle est soumise à une taxe d’abonnement au taux annuel de 0,05%, payable trimestriellement et calculée sur ses avoirs nets à la fin de chaque trimestre. Ce taux est toutefois réduit à 0,01% dans les cas et sous les conditions visées à l’article 174 (2) de la loi de 2010 telle que modifiée, et notamment pour les compartiments et/ou classes réservées à des Investisseurs Institutionnels.
Les actifs nets investis en OPC déjà soumis à la taxe d’abonnement prévue par l’article 129 (3) de la loi modifiée du 17 décembre 2010 sont exonérés de la taxe d’abonnement.
Il n’y a pas de conséquence fiscale pour le compartiment nourricier au Luxembourg investissant dans le fonds maître français.
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#### - Structure Maître-Nourricier

Le compartiment G FUND – Avenir Euro (le « Compartiment-Nourricier ») est un compartiment nourricier selon l’article 77 de la loi modifiée de 2010. Les compartiments nourriciers doivent investir au moins 85% de leurs actifs dans les fonds maîtres. Ce Compartiment est un Compartiment nourricier de l’OPCVM GROUPAMA AVENIR EURO (le « Fonds-Maître »). Il n’investira que dans la part de capitalisation « O » du Fonds-Maître.
Au 28 février 2022, le Compartiment-Nourricier détient 42,30% de l’actif net de la part « O » du Fonds-Maître et 0,37% de l’actif net total du Fonds-Maître.
L’objectif de gestion du Compartiment nourricier est le même que celui du Fonds-Maître, à savoir obtenir une performance supérieure à celle de l’ indicateur de référence, le MSCI EMU Small Cap (cours de clôture, dividendes nets réinvestis). La performance du compartiment pourra être inférieure à celle de son maître, GROUPAMA AVENIR EURO, compte tenu de ses propres frais de gestion.
Pour atteindre son objectif de gestion, le Fonds-Maître adopte un style de gestion active qui repose sur un processus au sein duquel se distinguent quatre grandes phases :
- La génération des idées d’investissement
- L’analyse des valeurs
- Leur valorisation
- La décision d’investissementL’univers d’investissement est composé d’actions de petites et moyennes capitalisations. Le gérant se garde la possibilité d’investir dans des sociétés de plus grandes capitalisations. Le poids accordé aux petites et moyennes capitalisations par rapport aux grandes capitalisations n’est pas figé mais reste prépondérant, il varie en fonction des opportunités de marché.

Au niveau du Fonds-Maître, les frais, charges et dépenses liés aux investissements sont des frais d’exploitation et des frais de gestion couvrant tous les frais facturés directement au Fonds-Maître à l’exception des frais de transaction.
Au 28 février 2022, les frais maximum d’exploitation et de gestion chargés au Fonds-Maître pour la part O Cap sont de 0,10%. Au 28 février 2022, la totalité des frais chargés au Compartiment-Nourricier et au Fonds-Maître est la suivante :
Compartiment-Nourricier	Total des Frais en EUR
G FUND – Avenir Euro	114.410,99
Fonds-Maître	Total des Frais en EUR
GROUPAMA AVENIR EURO - Part O CAP	13.964,89
Le montant total des frais s’élève à 120.317,52 euros, soit un montant représentant 1,79% de l’actif net.
Le compartiment G FUND – Legacy (précédemment G FUND – Legacy 21) est un compartiment nourricier de l’OPCVM GROUPAMA AXIOM LEGACY (précédemment GROUPAMA AXIOM LEGACY 21). Les actifs du Compartiment G FUND – Legacy sont composés à au moins 85% et en permanence de parts « O » du FCP GROUPAMA AXIOM LEGACY, et, à titre accessoire, de liquidités.
Au 28 février 2022, le Compartiment-Nourricier détient 100% de l’actif net de la part « O » du Fonds-Maître et 1,93% de l’actif net total du Fonds- Maître.
L’objectif de gestion du Compartiment-Nourricier est le même que celui de son maître, à savoir obtenir sur l’horizon minimum d'investissement recommandé de 4 ans, un rendement annualisé égal ou supérieur à celui de l’indice Euribor 3 mois +3% après déduction des frais de gestion. La performance du Compartiment pourra être inférieure à celle de son maître, GROUPAMA AXIOM LEGACY, compte tenu de ses propres frais de gestion.
L'OPCVM adopte un style de gestion active visant à parvenir à son objectif de gestion et à optimiser sa performance.

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#### - Structure Maître-Nourricier

Au 28 février 2022, la totalité des frais chargés au Compartiment Nourricier et au Fonds-Maître est la suivante :
Compartiment-Nourricier	Total des Frais en EUR
G FUND – Legacy	157.612,16
Fonds-Maître	Total des Frais en EUR
GROUPAMA LEGACY - Part O CAP	11.704,40
Le montant total des frais s’élève à 169.316,56 euros, soit un montant représentant 1,01% de l’actif net.
Le prospectus, les rapports annuels et semi-annuels des deux Fonds-Maîtres, ainsi que les informations concernant ces derniers sont disponibles sur le site internet www.groupama-am.fr ou sur simple demande en adressant un courrier au siège social Groupama Asset Management, 25 rue de la Ville l’Evêque F-75008 Paris.
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#### - Distribution de dividendes

La SICAV a distribué les dividendes suivants au cours de l'exercice clôturé au 28 février 2022 :
| Compartiments | Classe | ISIN | Devise | Dividende | Ex-date | Date de paiement |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | Classe GD EUR - Distribution | LU0675297153 | EUR | 21,55 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | Classe GD EUR - Distribution Classe OD EUR - Distribution | LU0987164919 LU1501412651 | EUR EUR | 12,01 26,98 | 20/07/21 20/07/21 | 23/07/21 23/07/21 |
| G FUND – European Convertible Bonds | Classe GD EUR - Distribution | LU0571100741 | EUR | 9,00 | 20/07/21 |  |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | Classe GD EUR - Distribution Classe ID EUR - Distribution Classe OD EUR - Distribution | LU0571101475 LU0571101129 LU1501412909 | EUR EUR EUR | 36,18 31,75 31,49 | 20/07/21 20/07/21 20/07/21 | 23/07/21 23/07/21 23/07/21 |
| G FUND – New Deal Europe | Classe GD EUR - Distribution | LU0987164323 | EUR | 7,72 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds) | Classe GD EUR - Distribution | LU1226627211 | EUR | 7,84 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Global Bonds | Classe OD EUR - Distribution | LU1501414517 | EUR | 17,15 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Avenir Small Cap | Classe GD EUR - Distribution | LU1611032688 | EUR | 8,96 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – European Long Short Equity | Classe GD EUR - Distribution | LU1717594391 | EUR | 16,26 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Global Convertible Bonds | Classe GD EUR - Distribution | LU1856265472 | EUR | 42,54 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – Short Term Absolute Return | Classe GD EUR - Distribution | LU1891751247 | EUR | 2,83 | 20/07/21 | 23/07/21 |
| G FUND – World (R)Evolutions | Classe GD EUR - Distribution | LU1897556277 | EUR | 21,44 | 20/07/21 |  |
| G FUND – Hybrid Corporate Bonds | Classe GD EUR - Distribution | LU2023296085 | EUR | 21,44 | 20/07/21 | 23/07/21 |

- - Mécanisme de "Swing pricing"Dans certains cas, les souscriptions, rachats et conversions au sein d’un Compartiment peuvent avoir un impact négatif sur la valeur nette d’inventaire par action. Lorsque les souscriptions, rachats et conversions au sein d’un Compartiment entraînent l’obligation pour le Compartiment en question d’acheter et/ou de vendre des actifs sous-jacents, la valeur de ces actifs peut être affectée par les écarts entre offre et demande, les coûts de transactions ainsi que par certaines dépenses y afférentes telles que frais de transactions, frais de courtage et taxes. Cette opération est susceptible d’avoir un impact négatif sur la valeur nette d’inventaire par action; on parle alors de «dilution» des actionnaires. Dans le but de protéger les investisseurs existants ou restants contre les effets potentiels de dilution, la SICAV a la possibilité d’appliquer la méthode du swing pricing, telle que décrite ci-dessous.

La méthode du swing pricing permet d’ajuster la valeur nette d’inventaire par action à l’aide d’un swing factor, c’est-à-dire grâce à un pourcentage donné, fixé par le Conseil d’Administration pour chaque Compartiment. Ce swing factor représente ainsi une estimation des écarts entre offre et demande d’actifs dans lesquels le Compartiment investit ainsi qu’une estimation des différents coûts d’opérations, taxes et dépenses y afférentes contractés par le Compartiment lors de l’achat et/ou de la vente des actifs sous-jacents. En règle générale, le swing factor ne dépassera pas 2%

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- - Mécanisme de "Swing pricing"de la valeur nette d’inventaire par action, à moins qu’il n’en soit stipulé autrement au sein des fiches des Compartiments. Un rapport périodique sera émis dans le but de vérifier la pertinence du « swing factor » par rapport aux conditions du marché.

Le Conseil d’Administration détermine s’il convient d’adopter un swing partiel ou un swing complet. Dans le cas d’un swing partiel, la valeur nette d’inventaire par action sera revue à la hausse ou à la baisse lorsque les souscriptions ou rachats nets excèdent un certain seuil tel que déterminé par le Conseil d’Administration pour chaque Compartiment (le « Seuil de Swing »). Dans le cas d’un swing complet, aucun Seuil de Swing ne sera appliqué. Le swing factor aura les effets suivants sur les souscriptions et rachats :
- Lorsque, pour un Jour d’Evaluation donné, un Compartiment se trouve dans une situation de souscriptions nettes (i.e. en termes de valeur, les souscriptions sont supérieures aux rachats) (au-dessus du Seuil de Swing, le cas échéant), la valeur nette d’inventaire par action sera revue à la hausse à l’aide du swing factor; et
- Lorsque, pour un Jour d’Evaluation donné, un Compartiment se trouve dans une situation de rachats nets (i.e. en termes de valeur, les rachats sont supérieurs aux souscriptions) (au-dessus du Seuil de Swing, le cas échéant), la valeur nette d’inventaire par action sera revue à la baisse à l’aide du swing factor.

Lors de l’application de la méthode du swing pricing, la volatilité de la valeur nette d’inventaire par action du Compartiment est susceptible de ne pas refléter la véritable performance du portefeuille (et ainsi, le cas échéant, ne pas s’écarter de l’indice de référence du Compartiment). Le cas échéant, la Commission de performance sera facturée sur la base de la valeur nette d’inventaire habituelle du Compartiment.
Le Conseil d’Administration a mis en place le swing pricing pour les compartiments ci-dessous :
G FUND – Avenir Europe*
G FUND – European Convertible Bonds* G FUND – Euro High Yield Bonds*
G FUND – Alpha Fixed Income G FUND – New Deal Europe*
G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds)* G FUND – Global Bonds*
G FUND – Avenir Small Cap*
G FUND – Global Convertible Bonds*
G FUND – Short Term Absolute Return* G FUND – Hybrid Corporate Bonds
* Le compartiment a appliqué le swing durant l’année fiscale.
A la date de clôture, le mécanisme du swing pricing n’a été appliqué sur aucune Valeur Nette d’Inventaire des compartiments listés ci-dessus.
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#### - Collatéral

Au 28 février 2022, le collatéral reçu ou payé composé des dépôts de marge pour les contrats futures et options ainsi que le collatéral détenu ou payé pour réduire l’exposition des instruments dérivés OTC, est détaillé comme suit :
| Compartiments | Devise | Contreparties | Type de collatéral | Montant du collatéral reçu en EUR | Montant du collatéral payé en EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Avenir Europe | EUR EUR | CACEIS Bank* Crédit Agricole | Cash Cash | 110.063,39 | 110.000,00 |
| G FUND – Total Return All Cap Europe | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 0,03 |
| G FUND – European Convertible Bonds | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 160.013,95 |
|  | EUR | Morgan Stanley | Cash | 30.000,00 |  |
|  | EUR | Société Générale | Cash | 90.000,00 |  |
|  | EUR | State Street Bank | Cash | 140.000,00 |  |
|  |  | Europe |  |  |  |
| G FUND – Euro High Yield Bonds | EUR EUR EUR | CACEIS Bank* Goldman Sachs JP Morgan | Cash Cash Cash | 649.701,01 705.000,00 | 650.000,00 |
| G FUND – Alpha Fixed Income | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 15.097,82 |
|  | EUR | BNP Paribas | Cash | 210.000,00 |  |
|  | EUR | Crédit Suisse | Cash | 140.000,00 |  |
|  | EUR | JP Morgan | Cash |  | 225.000,00 |
|  | EUR | Morgan Stanley | Cash | 2.530.000,00 |  |
| G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds) | EUR EUR | CACEIS Bank* BNP Paribas | Cash Cash | 279.867,47 | 110.000,00 |
|  | EUR | Goldman Sachs | Cash |  | 170.000,00 |
|  | EUR | JP Morgan | Cash | 445.000,00 |  |
|  | EUR | Société Générale | Cash | 110.000,00 |  |
| G FUND – Global Bonds | EUR EUR | CACEIS Bank* BNP Paribas | Cash Cash | 790.000,00 | 74,65 |


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#### - Collatéral

|  | EUR | Morgan Stanley | Cash | 230.000,00 |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | Société Générale | Cash | 420.000,00 |
| EUR | State Street Bank | Cash | 110.000,00 |
|  | Europe |  |  |
| G FUND – European Long Short Equity | EUR | CACEIS Bank* | Cash | 1.260.571,61 |  |
|  | EUR | Morgan Stanley** | Cash | 2.882.629,58 |
| G FUND – Global Inflation Short Duration (précédemment Global Breakeven Inflation) | EUR EUR EUR | CACEIS Bank* BNP Paribas Goldman Sachs | Cash Cash Cash | 109.957,23 110.000,00 | 110.000,00 |
| G FUND – Global Convertible Bonds | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 86,67 |
|  | EUR | Crédit Agricole | Cash | 10.000,00 |  |
|  | EUR | State Street Bank | Cash | 600.000,00 |  |
|  |  | Europe |  |  |  |
| G FUND – Short Term Absolute Return | EUR | CACEIS Bank* | Cash |  | 0,02 |
|  | EUR | BNP Paribas | Cash | 20.000,00 |  |
|  | EUR | Crédit Agricole | Cash | 10.000,00 |  |
|  | EUR | Goldman Sachs | Cash | 20.000,00 |  |

*Compte pledge CACEIS
**Compte pledge Morgan Stanley (CFD)
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#### - Changement dans la composition du portefeuille-titres

La liste des mouvements intervenus dans la composition du portefeuille-titres de chaque compartiment au cours de l’exercice sous revue est disponible gratuitement au siège social de la SICAV.
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#### - Événements significatifs au cours de l'exercice

Le Conseil d’Administration de la SICAV a pris note d’évènements importants au cours de l’exercice :
L’épidémie de Covid-19 : Le conseil d’administration de la SICAV a pris note que malgré la crise du COVID l’activité s’est déroulée normalement étant données les possibilités de télétravail en place et éprouvées pour les principaux acteurs.
Crise Ukraine Russie : La Politique de gestion de tous nos portefeuilles (mandats et gestion collective) respecte les embargos en vigueur. Aucune entité ou personne sous mesures de gel des avoirs n’a été détectée sur l’activité de Groupama Asset Management.
Par ailleurs, GROUPAMA AM a mis en œuvre les différentes mesures de restriction imposées pour les entités et les personnes figurant sur les listes de sanctions récemment mises à jour dans le cadre de la crise Ukrainienne.
Une surveillance quotidienne de la mise à jour de ces mesures a été mise en place ainsi que des contrôles renforcés.
En matière de cyber sécurité :
Nous avons particulièrement mobilisé notre écosystème et informé toutes les parties prenantes des actions à conduire et conduites. Les règles de filtrage des connexions en provenance et à destination des pays en crise ont été renforcées, voire bloquées.
Toutes les consignes de prudence ont été rappelées aux collaborateurs
Nous effectuons une veille spécifique cybersécurité sur le sujet, en particulier en suivant les préconisations des autorités reconnues (ANSSI, NSA…)
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#### – Événements postérieurs à la clôture

Le Conseil d’administration a pris la décision de liquider le compartiment G Fund - European Long Short Equity en date du 11/05/2022 avec une mise en liquidation qui débute le 12/05/2022
Fermeture prévue du compartiment G Fund - High Yield Maturity 1 en raison de sa non-activation, cette fermeture sera réalisée avant la fin de l’année civile.
Création du compartiment G Fund - High Yield Maturity 2 à maturité à venir.

## Informations supplémentaires non auditées

#### Politique de rémunération
-  – Eléments qualitatifs sur la politique de rémunération de Groupama Asset Management
	- Eléments de contexte :Groupama Asset Management a obtenu son agrément AIFM de la part de l’AMF le 10 juin 2014 et a préalablement mis à jour sa politique de rémunération afin que celle-ci soit conforme aux exigences de la directive AIFM. Début 2017, Groupama AM a également mis sa Politique de Rémunération en conformité avec la directive OPCVM 5 et cette Politique a été approuvée par l’AMF le 7 avril 2017. Enfin, plus récemment, cette Politique a intégré les obligations liées à la prise en compte des risques en matière de durabilité ainsi qu’à MIFID II.


Groupama Asset Management gérait, au 31 décembre 2021, 117.2 Mrds d’actifs dont 16% de FIA, 32% d’OPCVM et 52% de mandats.
Groupama Asset Management a formalisé la liste du Personnel Identifié, à savoir les collaborateurs considérés comme « preneurs de risques », conformément aux indications de l’AMF. Cette liste inclut notamment :
- Les membres du Comité de Direction
- Le Directeur de l’Audit interne
- Les responsables Conformité et Contrôle Interne
- Les responsables des pôles de Gestion
- Les gérants et les assistants de gestion
- Le Chef Economiste
- Le responsable de l’Ingénierie Financière
- Le responsable de la table de négociation et les négociateurs
- Le Directeur Commercial et les équipes commerciales
- Les responsables de certaines fonctions support
	- Opérations
	- Juridique
	- Marketing
	- InformatiqueDepuis de nombreuses années, la structure de rémunération du personnel de Groupama Asset Management est identique pour tous. Elle comporte trois niveaux :

- Le salaire fixe
- La rémunération variable individuelle
- La rémunération variable collective (intéressement et participation)Groupama Asset Management compare chaque année les rémunérations de ses collaborateurs au marché dans toutes leurs composantes afin de s’assurer de leur compétitivité et de l’équilibre de leur structure. L’entreprise vérifie notamment que la composante fixe de la rémunération représente une part suffisamment élevée de la rémunération globale.
- Composition de la rémunération
	- Le salaire fixe :La composante fixe de la rémunération globale du salarié est fixée au moment de son embauche. Elle tient compte du poste et du périmètre de responsabilité du salarié, ainsi que des niveaux de rémunération pratiqués par le marché à poste équivalent (« benchmark »). Elle est réexaminée annuellement ainsi qu’à l’occasion d’éventuelles mobilités du salarié et peut alors faire l’objet d’une augmentation.

- La rémunération variable individuelle :La rémunération variable individuelle est fonction du métier et du niveau de responsabilité. Elle fait l’objet d’une vraie flexibilité et résulte d’une évaluation formalisée annuellement dans le cadre d’un entretien d’évaluation de la performance.

Cette évaluation vise à mesurer :
- D’une part l’atteinte d’objectifs quantitatifs, qualitatifs et le cas échéant managériaux fixés chaque début d’année ;
- D’autre part la manière dont le collaborateur tient son poste au quotidien.

La combinaison de ces deux mesures permet de déterminer le niveau de performance globale du collaborateur sur l’année et de lui attribuer un montant de rémunération variable en conséquence.
- Evaluation de la performanceLes objectifs sont fixés à chacun des collaborateurs par leur manager en fonction de la stratégie de l’entreprise et de sa déclinaison au niveau de la Direction et du service concernés. Chacun d’eux est affecté d’une pondération représentant son importance relative par rapport aux autres objectifs. Conformément aux exigences des Directives AIFM et OPCVM V, ils respectent un certain nombre de principes :
- Tout manager doit avoir un objectif d’ordre managérial
- Un collaborateur ne peut avoir 100% d’objectifs quantitatifs
	- Pour les commerciaux et les gérants, les objectifs quantitatifs représentent 60 à 70% de l’ensemble des objectifs (sauf cas particuliers : ex : certains postes de juniors comportent une part quantitative moindre)
	- Les objectifs de performance des gérants intègrent une dimension pluri-annuelle (performances sur 1 an et 3 ans) ainsi que l’exigence de respect du cadre de gestion
	- Les objectifs des commerciaux prennent en compte leur capacité à fidéliser les clients



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#### Politique de rémunération
- Les objectifs qualitatifs permettent :
	- De limiter le poids de la performance strictement financière
	- D’intégrer des notions telles que : prise de risques, prise en compte des intérêts conjoints du client et de l’entreprise, respect des process, travail en équipe, …

- Les objectifs des collaborateurs occupant des fonctions en contrôle des risques, contrôle interne et conformité sont fixés indépendamment de ceux des métiers dont ils valident ou contrôlent les opérationsLes objectifs et la performance globale des collaborateurs sont évalués selon une échelle validée par la Direction des Ressources Humaines du Groupe Groupama qui pilote l’ensemble du process et des outils d’évaluation de la performance des sociétés du Groupe.
- Calcul et attribution de la rémunération variableL’enveloppe de rémunération variable attribuée en N+1 au titre d’une année N est validée en amont par le Groupe. Son montant est proposé par la Direction Générale de Groupama Asset Management à la Direction Générale du Groupe en fonction des résultats prévisionnels de l’entreprise et en particulier des performances de collecte et de gestion. Conformément aux Directives AIFM et OPCVM V, elle est alignée sur le risque de l’entreprise. Elle peut ainsi être réduite en cas de performance négative affectant la solvabilité de Groupama AM.

La Direction des Ressources Humaines contrôle la cohérence et l’équité des montants de rémunération variable proposés par les managers pour leurs collaborateurs. Elle s’assure en particulier de leur cohérence par rapport aux évaluations de performance et peut, le cas échéant, soumettre des modifications à la validation du Directeur concerné.
Groupama Asset Management ne pratique pas de rémunération variable garantie, sauf, à titre exceptionnel, lors de l’embauche de certains collaborateurs. Dans ce cas, la garantie est strictement limitée à un an et la rémunération variable garantie versée généralement à l’issue de la période d’essai.
- Versement de la rémunération variableLa rémunération variable individuelle au titre d’une année N est généralement versée en mars de l’année N+1.

Toutefois, conformément aux Directives AIFM et OPCVM V, lorsque la rémunération variable attribuée à un collaborateur membre du Personnel identifié au titre d’une année donnée dépasse un montant validé par le Comité des Rémunérations de Groupama Asset Management, elle est alors scindée en deux parties :
- la première tranche est annoncée et acquise par le salarié concerné immédiatement après la période d’estimation de la performance. Cette tranche représente 50% du montant total de la composante variable de la rémunération du salarié ; elle est versée intégralement en cash, généralement en mars de l’année N+1 ;
- la seconde tranche est annoncée mais son acquisition est différée dans le temps. Cette tranche représente 50% du montant total de la composante variable de la rémunération du salarié. Elle est versée par tiers sur les exercices N+2, N+3 et N+4 sous réserve d’un éventuel malus. L’indexation se fait sur un panier de fonds représentatif du type de gestion confiée au collaborateur concerné, ou de l’ensemble de la gestion de Groupama Asset Management pour les collaborateurs occupant des fonctions non directement rattachables à la gestion d’un ou plusieurs portefeuilles d’investissement.

Conformément aux Directives AIFM et OPCVM V, Groupama Asset Management a mis en place un dispositif de malus. Ainsi, en cas de performance négative pouvant impacter la solvabilité de Groupama Asset Management, l’attribution et le versement de la quote-part différée de la rémunération variable pourront être réduits en conséquence. Dans le cas où une telle décision viendrait à être prise, elle affecterait uniformément l’ensemble des salariés faisant partie du Personnel Identifié, et concernés, sur l’exercice considéré, par une attribution de variable différé. Une telle décision relèverait de la Direction Générale et devrait être validée par le Comité des Rémunérations.
De plus, un dispositif de malus individuel, comportemental, est également prévu afin de pouvoir sanctionner, le cas échéant, un comportement frauduleux, une erreur grave ou tout comportement de prise de risque non maîtrisé ou non conforme à la stratégie d’investissement ou à la politique en matière de durabilité de la part du personnel concerné.
- La rémunération variable collective :Tout salarié en contrat à durée indéterminée ou contrat à durée déterminée ayant au moins trois mois de présence sur l’exercice considéré a droit à percevoir une rémunération variable collective constituée de l’intéressement et de la participation. Le montant global de la rémunération variable collective de Groupama AM est réparti entre les ayants-droits en fonction de la rémunération brute réelle perçue durant l’année de référence. Groupama Asset Management abonde les sommes placées sur le PEE ou sur le PERCO dans la limite de montants définis par les accords relatifs à ces plans d’épargne.
- Gouvernance des rémunérationsGroupama Asset Management s’est doté d’un Comité des Rémunérations dès 2011. Conformément aux exigences des Directives AIFM et OPCVM V, ce Comité est constitué de 4 membres dont deux indépendants parmi lesquels le Président qui a voix prépondérante.

Ce Comité est composé des personnes suivantes :
Eric Pinon, Président Muriel Faure
Cyril Roux
Cécile Daubignard
Ce Comité a pour objectifs :
- De superviser la mise en œuvre et l’évolution de la Politique de Rémunération
- D’élaborer des recommandations sur la rémunération fixe et variable des membres du Comité de Direction et sur les rémunérations	variables	dépassant	100%	du	salaire	fixe	des	personnes	concernées


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#### Politique de rémunération
- De superviser la rémunération des hauts responsables en charge des fonctions de gestion des risques et de conformité
- D’élaborer des recommandations sur la rémunération des dirigeants mandataires sociaux de Groupama Asset Management
- D’évaluer les mécanismes adoptés pour garantir que :
- le système de rémunération prend en compte toutes les catégories de risques, y compris les risques de durabilité, de liquidités, et les niveaux d’actifs sous gestion ;
- la Politique est compatible avec la stratégie économique, les objectifs, les valeurs et les intérêts de la Société de Gestion ;
	- D’évaluer un certain nombre de scenarii afin de tester la réaction du système de rémunération à des évènements futurs externes et internes et d’effectuer des contrôles a posteriori

- Identité des personnes responsables de l’attribution des rémunérations au sein de Groupama Asset ManagementOutre le Comité des rémunérations (cf. supra), qui supervise la mise en œuvre de la Politique de Rémunération, les personnes en charge de l’attribution des rémunérations sont :
- Mirela Agache, Directrice Générale de Groupama Asset Management
- Adeline Buisson, Directrice des Ressources Humaines de Groupama Asset Management
- Résultat de l’évaluation annuelle interne, centrale et indépendante de la Politique de Rémunération de Groupama AssetManagement et de sa mise en œuvreL’Audit Interne de Groupama Asset Management a réalisé courant 2021 un audit de la Politique de Rémunération conformément aux exigences règlementaires. Il ressort de la mission d’Audit que la politique de rémunération a été correctement mise en œuvre et qu’aucune erreur ou anomalie significative n’a été relevée. Les recommandations émises à l’issue de l’Audit mené fin 2019 ont été clôturées. Trois recommandations sont émises et adoptées par le Comité des Rémunérations; aucune de ces recommandations ne remet en cause le choix des dispositifs actuellement mis en œuvre par Groupama Asset Management en matière d’indexation de la rémunération variable différée.

2.	Informations quantitatives
Les informations suivantes sont basées sur la déclaration annuelle des salaires (DSN) de Groupama Asset Management au 31 décembre 2021.
| Masse salariale 2021 | 26.831.425 euros |
| --- | --- |
| Dont rémunérations variables versées au titre de la performance 2020 | 6.039.040 euros |
| Dont Variable différé attribué au titre de l’exercice 2017 et versé en 2021 (3è tiers) | 126.755 euros |
| Dont Variable différé attribué au titre de l’exercice 2018 et versé en 2021 (2è tiers) | 168.324 euros |
| Dont Variable différé attribué au titre de l’exercice 2019 et versé en 2021 (1er tiers) | 117.466 euros |

La Masse Salariale 2021 du Personnel Identifié comme preneur de risques (soit 93 collaborateurs) au sens des Directives AIFM et OPCVM 5 se répartit comme suit en fonction des différentes populations :
| Masse Salariale 2021 de l’ensemble du personnel Identifié | 14.647.702 euros |
| --- | --- |
| Dont Masse Salariale des Gérants et autres personnes ayant un impact direct sur le profil des fonds gérés (50 collaborateurs) | 7.611.279 euros |
| Dont Masse Salariale des autres preneurs de risques | 7.036.423 euros |

Adaptation de ces informations à la SICAV G FUND
Pour l’application de cette politique à la SICAV G FUND, les éléments quantitatifs précédents sont recalculés par application d’un prorata correspondant à la proportion des encours de G FUND par rapport aux encours totaux gérés par Groupama Asset Management au 31/12/2021, soit un prorata de 2,8% (=3,3 Md€ / 117,2 Md€).
Les informations suivantes sont basées sur la déclaration annuelle des salaires (DSN) de Groupama Asset Management au 31 décembre 2021.
| Masse salariale 2021 (prorata G Fund) | 755.492 euros |
| --- | --- |
| Dont rémunérations variables versées au titre de la performance 2020 | 170.041 euros |
| Dont Variable différé attribué au titre de l’exercice 2017 et versé en 2021 (3è tiers) | 3.569 euros |
| Dont Variable différé attribué au titre de l’exercice 2018 et versé en 2021 (2è tiers) | 4.739 euros |
| Dont Variable différé attribué au titre de l’exercice 2019 et versé en 2021 (1er tiers) | 3.307 euros |

La Masse Salariale 2021 du Personnel Identifié comme preneur de risques (soit 93 collaborateurs) au sens des Directives AIFM et OPCVM 5 se répartit comme suit en fonction des différentes populations :
| Masse Salariale 2021 de l’ensemble du personnel Identifié (prorata G Fund) | 412.435 euros |
| --- | --- |
| Dont Masse Salariale des Gérants et autres personnes ayant un impact direct sur le profil des fonds gérés (50 collaborateurs) | 214.311 euros |


## Informations supplémentaires non auditées
Politique de rémunération
| Dont Masse Salariale des autres preneurs de risques | 198.125 euros |
| --- | --- |


## Informations supplémentaires non auditées

#### Méthode de détermination du risque global
Les compartiments ci-dessous utilisent l’approche par les engagements afin de contrôler et mesurer le risque global : G FUND – Avenir Europe
G FUND – Avenir Euro
G FUND – Total Return All Cap Europe G FUND – European Convertible Bonds G FUND – Euro High Yield Bonds
G FUND – New Deal Europe G FUND – Global Bonds
G FUND – Avenir Small Cap
G FUND – Global Inflation Short Duration (précédemment Global Breakeven Inflation) G FUND – Legacy (précédemment Legacy 21)
G FUND – Global Convertible Bonds G FUND – World (R)Evolutions
G FUND – Hybrid Corporate Bonds
Les compartiments ci-dessous utilisent l’approche par la VaR absolue afin de contrôler et mesurer le risque global :
| Compartiment | Méthode de détermination du risque global | Modèle VaR | Limite VaR (99%, 20j) | VaR minimale (en % limite VaR) | VaR maximale (en % limite VaR) | VaR moyenne (en % limite VaR) | Niveau moyen de levier atteint durant l’année |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G FUND – Alpha Fixed Income | VaR (Value at Risk) absolue | Historical simulation | 2,50% | 3% | 15% | 6% | 30% |
| G FUND – Total Return Bonds (précédemment Absolute Return Bonds) | VaR (Value at Risk) absolue | Historical simulation | 5,00% | 9% | 63% | 24% | 111% |
| G FUND – European Long Short Equity | VaR (Value at Risk) absolue | Historical simulation | 10,00% | 9% | 49% | 22% | 270% |
| G FUND – Short Term Absolute Return | VaR (Value at Risk) absolue | Historical simulation | 3,00% | 4% | 51% | 15% | 51% |


## Informations supplémentaires non auditées
Informations relatives au règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation)
Groupama Asset Management met à disposition de ses Investisseurs sa politique en matière de mise en œuvre du règlement SFDR sur son site internet :
https://www.groupama-am.com/wp-content/uploads/2021/03/SFDR-Politiques-Generales-1.pdf
| Compartiment | Classification SFDR | Informations additionnelles non financières |
| --- | --- | --- |
| G FUND - ALPHA FIXED INCOME | Article 6 | Cet OPCVM n’a promu aucun investissement durable : ni objectif d’investissement durable, ni caractéristiques environnementales ou sociales ou de gouvernance. |
| G FUND - EUROPEAN CONVERTIBLE BONDS |  | Sa stratégie de gestion est exclusivement liée à sa performance financière mesurée par comparaison à indicateur de référence, indicateur de marché. |
| G FUND - EURO HIGH YIELD BONDS |  | Prise en compte des risques de durabilité. |
| G FUND - TOTAL RETURN BONDS |  | Les investissements sous-jacents à ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union Européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. |
| G FUND - AVENIR SMALL CAP |  |  |
| G FUND – LEGACY |  |  |
| G	FUND	-	WORLD (R)EVOLUTIONS |  |  |
| G	FUND	-	GLOBAL CONVERTIBLE BONDS |  |  |
| G FUND - SHORT TERM ABSOLUTE RETURN |  |  |
| G FUND - EUROPEAN LONG SHORT EQUITY |  |  |
| G	FUND	-	HYBRID CORPORATE BONDS |  |  |
| G FUND - TOTAL RETURN ALL CAP EUROPE | Article 8 | L’approche Environnementale, Sociétale et de Gouvernance (« ESG ») utilisée dans le processus de gestion est une approche « Best-In- Universe ». |
| G FUND - NEW DEAL EUROPE |  | Les critères ESG sont pris en compte dans le processus de gestion du portefeuille en respectant les exigences suivantes : - Exclusion des valeurs appartenant à la liste des « Grands Risques ESG ». |
|  |  | - Exclusion des sociétés dont l’activité relève de l’extraction de charbon et de la production d’énergie liée au charbon ainsi que les entreprises reconnues impliquées dans les activités liées aux armes controversées (bombes à sous-munition et mines antipersonnel). Les détails sont disponibles dans la politique générale de Groupama AM. |


## Informations supplémentaires non auditées
Informations relatives au règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation)
|  |  | - Le taux de couverture du portefeuille en termes de notation ESG est au minimum de 90% de l’actif net (Liquidités et OPC monétaires exclus).
- Exclusion de l’univers d’investissement des 20% des valeurs les moins bien notées de ce dernier.
 Il n’est pas possible de s’engager à ce stade sur la proportion investie dans des activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le plan environnemental au titre du Règlement Taxonomie. Cette section sera mise à jour dès lors que les critères d’examen technique seront finalisés et que des données fiables et vérifiables seront disponibles. Au 28 février 2022, le taux de couverture en termes de notation ESG respecte l'exigence indiquée dans le prospectus (90% de l'actif hors Liquidités, OPC monétaires et les émetteurs souverains). Par ailleurs, les valeurs notées entre 0 et 20, sur une échelle de notation entre 0 et 100, sont sous-pondérées par rapport à l'indice de référence, comme indiqué dans le prospectus. Au 28 février 2022, il n’est pas possible de s’engager à ce stade sur l’alignement du portefeuille à la taxonomie européenne ainsi que sur la proportion d'actifs alignés sur la taxonomie. Cette section sera mise à jour dès lors que les critères d’examen technique seront finalisés et que des données fiables et vérifiables seront disponibles. |
| --- | --- | --- |
| G FUND - AVENIR EURO | Article 8 | La stratégie d’investissement et donc la prise en compte des critères ESG du compartiment nourricier G FUND – AVENIR EURO est en lien avec celle de son OPCVM maître l'OPCVM ISR « GROUPAMA AVENIR EURO. » L’analyse extra-financière appliquée à l’OPCVM prend en compte des critères relatifs à chacun des facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance Les critères ESG sont pris en compte dans le processus de gestion du portefeuille en respectant les exigences suivantes : - Exclusion des valeurs appartenant à la liste des « Grands Risques ESG ».
 -Exclusion des sociétés dont l’activité relève de l’extraction de charbon et de la production d’énergie liée au charbon ainsi que les entreprises reconnues impliquées dans les activités liées aux armes controversées (bombes à sous-munition et mines antipersonnel). Les détails sont disponibles dans la politique générale de Groupama AM. - Le taux de couverture du portefeuille en termes de notation ESG est au minimum de 90% de l’actif net (Liquidités et OPC monétaires exclus).
- Exclusion de l’univers d’investissement des 20% des valeurs les moins bien notées de ce dernier. Approche Best-in-universe.
- Exclusion de l’univers d’investissement des 20% des valeurs les moins bien notées. Approche Best-in-universe.
- Au minimum 90% de l’actif net de l’OPCVM est analysé d’un point de vue extra-financier.
 Il n’est pas possible de s’engager à ce stade sur la proportion investie dans des activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le plan environnemental au titre du Règlement Taxonomie. Cette section sera mise à jour dès lors que les critères d’examen technique seront finalisés et que des données fiables et vérifiables seront disponibles. Au 28 février 2022, le taux de couverture en termes de notation ESG respecte l'exigence indiquée dans le prospectus (90% de l'actif hors Liquidités, OPC monétaires et les émetteurs souverains). Par ailleurs, les valeurs notées entre 0 et 20, sur une échelle de notation entre 0 et 100, sont sous-pondérées par rapport à l'indice de référence, comme indiqué dans le prospectus. |


## Informations supplémentaires non auditées
Informations relatives au règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation)
|  |  | Au 28 février 2022, il n’est pas possible de s’engager à ce stade sur l’alignement du portefeuille à la taxonomie européenne ainsi que sur la proportion d'actifs alignés sur la taxonomie. Cette section sera mise à jour dès lors que les critères d’examen technique seront finalisés et que des données fiables et vérifiables seront disponibles. |
| --- | --- | --- |
| G FUND - AVENIR EUROPE | Article 8 | L’analyse extra-financière appliquée à cet OPCVM ISR prend en compte des critères relatifs à chacun des facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance Les critères ESG sont pris en compte dans le processus de gestion du portefeuille en respectant les exigences suivantes : - Exclusion des valeurs appartenant à la liste des « Grands Risques ESG ».
- Exclusion des sociétés dont l’activité relève de l’extraction de charbon et de la production d’énergie liée au charbon ainsi que les entreprises reconnues impliquées dans les activités liées aux armes controversées (bombes à sous-munition et mines antipersonnel). Les détails sont disponibles dans la politique générale de Groupama AM.
- Le taux de couverture du portefeuille en termes de notation ESG est au minimum de 90% de l’actif net (Liquidités et OPC monétaires exclus).
- Exclusion de l’univers d’investissement des 20% des valeurs les moins bien notées de ce dernier. Approche Best-in-universe.
 Ce produit financier ne prend pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental au sens de la Taxonomie Européenne Au 28 février 2022, le taux de couverture en termes de notation ESG respecte l'exigence indiquée dans le prospectus (90% de l'actif hors Liquidités, OPC monétaires et les émetteurs souverains). Par ailleurs, les valeurs notées entre 0 et 20, sur une échelle de notation entre 0 et 100, sont sous-pondérées par rapport à l'indice de référence, comme indiqué dans le prospectus. L’alignement de son portefeuille avec la Taxonomie Européenne n’est pas calculé. Par conséquent, le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s’applique à aucun des investissements de ce produit financier. |
| G FUND - GLOBAL BONDS | Article 8 | L’analyse extra-financière appliquée à l’OPCVM prend en compte des critères relatifs à chacun des facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance Les critères ESG sont pris en compte dans le processus de gestion du portefeuille en respectant les exigences suivantes : - Exclusion des valeurs appartenant à la liste des « Grands Risques ESG ».
- Exclusion des sociétés dont l’activité relève de l’extraction de charbon et de la production d’énergie liée au charbon ainsi que les entreprises reconnues impliquées dans les activités liées aux armes controversées (bombes à sous-munition et mines antipersonnel). Les détails sont disponibles dans la politique générale de Groupama AM.
- Le taux de couverture du portefeuille en termes de notation ESG est au minimum de 90% de l’actif net (Liquidités et OPC monétaires exclus).
- Exclusion de l’univers d’investissement des 20% des valeurs les moins bien notées de ce dernier. Approche Best-in-universe.
 Il n’est pas possible de s’engager à ce stade sur la proportion investie dans des activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le plan environnemental au titre du Règlement Taxonomie. Cette section sera mise à jour dès lors que les critères d’examen technique seront finalisés et que des données fiables et vérifiables seront disponibles. |


## Informations supplémentaires non auditées
Informations relatives au règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation)
|  |  | Au 28 février 2022, le taux de couverture en termes de notation ESG respecte l'exigence indiquée dans le prospectus (90% de l'actif hors Liquidités, OPC monétaires et les émetteurs souverains). Par ailleurs, les valeurs notées entre 0 et 20, sur une échelle de notation entre 0 et 100, sont sous-pondérées par rapport à l'indice de référence, comme indiqué dans le prospectus. L’alignement de son portefeuille avec la Taxonomie Européenne n’est pas calculé. Par conséquent, le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s’applique à aucun des investissements de ce produit financier. |
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| G FUND - GLOBAL INFLATION	SHORT DURATION | Article 8 | L’analyse extra-financière appliquée à l’OPCVM prend en compte des critères relatifs à chacun des facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance Les critères ESG sont pris en compte dans le processus de gestion du portefeuille en respectant les exigences suivantes : - Exclusion des valeurs appartenant à la liste des « Grands Risques ESG ».
- Exclusion des sociétés dont l’activité relève de l’extraction de charbon et de la production d’énergie liée au charbon ainsi que les entreprises reconnues impliquées dans les activités liées aux armes controversées (bombes à sous-munition et mines antipersonnel). Les détails sont disponibles dans la politique générale de Groupama AM.
- Le taux de couverture du portefeuille en termes de notation ESG est au minimum de 90% de l’actif net (Liquidités et OPC monétaires exclus).
 -L’analyse ESG aboutit à un score de 1 à 100 pour l’ensemble des Etats appartenant à cet univers d’investissement (la valeur la mieux notée a une note de 100). L’univers d’investissement ESG est défini au sein d’un univers d’émetteurs souverains noté d’un point de vue ESG. Le Compartiment affiche une note ESG moyenne supérieure à 40. Il n’est pas possible de s’engager à ce stade sur la proportion investie dans des activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le plan environnemental au titre du Règlement Taxonomie. Cette section sera mise à jour dès lors que les critères d’examen technique seront finalisés et que des données fiables et vérifiables seront disponibles. Au 28 février 2022, le taux de couverture en termes de notation ESG respecte l'exigence indiquée dans le prospectus (90% de l'actif hors Liquidités, OPC monétaires et les émetteurs souverains). Par ailleurs, le Compartiment affiche une note ESG moyenne supérieure à 40 après un scoring de 1 à 100 pour l'ensemble des Etats appartenant à l'univers d'investissement, comme indiqué dans le prospectus. L’alignement de son portefeuille avec la Taxonomie Européenne n’est pas calculé. Par conséquent, le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s’applique à aucun des investissements de ce produit financier. |


## Informations supplémentaires non auditées

#### Informations relatives à SFTR (Securities Financing Transactions Regulation)
La SICAV n’investit dans aucun instrument financier concerné par SFTR.