The buyer of a put option assumes the risk of losing his entire investment in the put option. If the buyer of the put holds the underlying security, the loss on the put will be offset in whole or in part by any gain on the underlying security.
- Forward tradingEach Sub-fund may invest in forward contracts and options thereon, which, unlike futures contracts, are not traded on exchanges, and are not standardised; rather, banks and dealers act as principals in these markets, negotiating each transaction on an individual basis. Forward and "cash" trading is substantially unregulated; there is no limitation on daily price movements and speculative position limits are not applicable. For example, there are no requirements with respect to record-keeping, financial responsibility or segregation of customer funds or positions. In contrast to exchange-traded futures contracts, interbank traded instruments rely on the fulfilment by the dealer or counterparty of its contract. As a result, trading in unregulated exchange contracts may be subject to more risks than futures or options trading on regulated exchanges, including, but not limited to, the risk of default due to the failure of a counterparty with which the respective Sub-fund has forward contracts. Although the Board seeks to trade with responsible counterparties, failure by a counterparty to fulfil its contractual obligation could expose the Company to unanticipated losses. The principals who deal in the forward markets are not required to continue to make markets in the currencies or commodities they trade and these markets can experience periods of illiquidity, sometimes of significant duration. There have been periods during which certain participants in these markets have refused to quote prices for certain currencies or commodities or have quoted prices with an unusually wide spread between the price at which they were prepared to buy and that at which they were prepared to sell. Disruptions can occur in any market traded by the Sub-funds due to unusually high or low trading volume, political intervention or other factors. The imposition of credit controls by government authorities might also limit such forward trading to less than that which the Management Company would otherwise recommend, to the possible detriment of the Sub-funds.
- Performance swaps, interest rate swaps, currency swaps, TRS, credit default swaps and interest rate swaptions.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
L’acquéreur d’une option de vente assume le risque de perte de l’intégralité de l’investissement dans l’option de vente. Si l’acquéreur de l’option de vente conserve le titre sous-jacent, la perte sur l’option de vente sera compensée en tout ou partie par tout bénéfice dégagé sur le titre sous-jacent.
- Négoce de contrats à terme de gré à gréChaque Compartiment peut investir en contrats à terme de gré à gré et options sur lesdits contrats qui, contrairement aux contrats de change à terme standardisés, ne sont pas négociés sur des bourses de valeurs et ne sont pas normalisés ; au contraire, les banques et les courtiers agissent en tant que mandants sur ces marchés, négociant chaque transaction sur une base individuelle. Les transactions à terme de gré à gré et en espèces sont globalement non réglementées ; il n’y a aucune limitation quant aux fluctuations de cours quotidiens et les limites relatives aux positions spéculatives ne s’appliquent pas. Il n’y a par exemple aucune prescription relative à la tenue des registres, la responsabilité financière ou la ségrégation des fonds ou positions des clients. Contrairement aux contrats de change à terme standardisés cotés, les instruments échangés entre banques reposent sur l’exécution par le courtier ou la contrepartie de son contrat. En conséquence, le négoce de contrats de change non réglementés peut être soumis à davantage de risques que le négoce de contrats à terme standardisés ou d’options sur des bourses de valeurs réglementées, y compris, entre autres, le risque de défaut lié au défaut de la contrepartie avec laquelle le Compartiment respectif a des contrats de change à terme de gré à gré. Bien que le Conseil entende traiter avec des contreparties responsables, le manquement d’une contrepartie à ses obligations contractuelles est susceptible d’exposer la Société à des pertes imprévues. Les mandants intervenant sur les marchés à terme de gré à gré ne sont pas tenus de continuer à tenir les marchés de devises ou de matières premières de négoce habituelles et ces marchés peuvent connaître des périodes d’illiquidité, parfois prolongées. Il est arrivé que certaines contreparties sur ces marchés refusent de continuer à publier les prix de certaines devises ou matières premières ou aient publiés des prix assortis d’un écart inhabituellement important entre le prix auquel la contrepartie était prête à acheter et celui auquel elle était disposée à vendre. Des anomalies peuvent survenir sur n’importe quel marché sur lequel les Compartiments interviennent en raison d’un volume inhabituellement élevé ou faible, d’une intervention politique ou d’autres facteurs. La négociation des contrats à terme de gré à gré peut également être limitée par la mise en œuvre de mesures de contrôle du crédit par les autorités gouvernementales et le volume des transactions autorisées peut s’avérer inférieur à ce que la Société de gestion recommanderait par ailleurs, au possible détriment des Compartiments.
- Swaps de performance, swaps de taux d’intérêt, swaps sur devises, swaps de rendement total, swaps de défaut de crédit et des swaptions sur taux d’intérêt.