# Risk and Reward Profile
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The Fund is categorised as a 4 as it invests on both a long and short basis in credit and credit related instruments.
The categorisation is based on historical data and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. The risk category is not guaranteed and may change over time. The lowest category does not mean risk free.
Adverse market conditions may limit the Fund’s ability to dispose of assets and limit liquidity.
The Fund does not provide any capital protection or return guarantee.
For more details, please refer to the section of the prospectus entitled “Risk Factors”.
In pursuing its investment objective, the Fund will be exposed to additional risks including, without limitation:
Leverage can magnify gains and losses, particularly in periods of abnormal and adverse market conditions.
Certain Derivatives may result in gains or losses greater than the original amount invested.
Duration Hedging Risk: (DH classes) Duration-hedging aims to reduce the impact of a rise in interest rates on the value of the underlying investments held but such efforts may not be successful causing a negative financial impact to the share price. (D classes) Classes that do not hedge duration are more susceptible to lower or susceptible to lower or negative performance due to possible fall in price of underlying bond investments when interest rates rise.
A party with whom the Fund contracts may fail to meet its obligations or become bankrupt which may expose the Fund to a financial loss.
Generally, corporate bonds and corporate CDS in which the Fund invests are highly liquid with high trading volumes. The Fund expects to invest substantially in derivatives, particularly CDS. These are contracts which expose the Fund to the performance of a single underlying corporation. CDS will also expose the Fund to the risk of non-performance of the contract by the counterparty to the CDS, which will generally be a large international bank. The Investment Manager will monitor and limit exposures to and creditworthiness of all CDS counterparties.
The Fund is exposed to the credit risk of issuers of corporate debt.
The Fund attempts to hedge currency exchange risk for the non-Euro classes. There can be no guarantee hedging will work.
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | None. |
| Exit charge | 3.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested or before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the Fund over a year |
| Ongoing charges | 1.57% |
| Performance Fee Paid | 0.23% |
| Charges taken from the Fund under certain specific conditions |
| Max Performance Fee | 10% |
| Switching Fee | 5.00% |

Translation (ENFR, 2020-08-14):
# Profil de risque et de rendement
Risque plus faible	Risque plus élevé
Rendement	Rendement
généralement plus faible	généralement plus élevé
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Le Fonds appartient à la catégorie 4 car il investit dans des titres de crédit et instruments liés par le biais de positions longues et courtes.
Cette note est calculée sur la base de données historiques et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque n’est pas garantie et peut évoluer dans le temps. La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque.
Des conditions de marché défavorables peuvent restreindre la capacité du Fonds à céder des actifs et limiter la liquidité.
Le Fonds n’offre aucune protection du capital ni aucune garantie de rendement.
Pour en savoir plus, veuillez-vous reporter à la section du prospectus intitulée « Facteurs de risque ».
Dans la poursuite de son objectif d’investissement, le Fonds sera exposé à des risques supplémentaires, y compris, mais sans s’y limiter : Risque lié à la couverture de la duration : (Catégories DH) la Couverture de la duration vise à réduire l’impact d’une hausse des taux d’intérêt sur la valeur des investissements sous-jacents détenus, mais elle peut ne pas y parvenir, ce qui aurait un impact financier négatif sur le cours des actions.
(Catégories D) les Catégories ne recourant pas à la couverture de la duration sont plus sensibles à une performance moindre ou négative en raison d’une éventuelle chute du cours des investissements obligataires sous-jacents en cas de hausse des taux d’intérêt.
L’Effet de levier peut amplifier les gains et les pertes, en particulier dans des périodes de conditions de marché anormales et défavorables.
Certains Dérivés peuvent entraîner des gains ou des pertes supérieures au montant initial investi.
Une partie liée par contrat avec le Fonds peut faillir à ses obligations ou faire faillite, pouvant ainsi exposer le Fonds à une perte financière.
Généralement, les obligations et les CDS d’entreprise dans lesquels le Fonds investit sont très liquides et affichent des volumes de transactions élevés. Le Fonds prévoit d’investir essentiellement dans des instruments dérivés, en particulier des CDS. Ce sont des contrats qui exposent le Fonds à la performance d’une seule entreprise sous- jacente. Les CDS exposent également le Fonds au risque de non- exécution du contrat par la contrepartie du CDS, qui est généralement une grande banque internationale. Le Gestionnaire d’investissement surveillera et limitera l’exposition aux contreparties des CDS et vérifiera leur solvabilité.
Le Fonds est exposé au risque de crédit des émetteurs de dette d’entreprise.
Le Fonds s’efforcera de couvrir le risque de change des Catégories non libellées en euros. Il n’y a aucune garantie que la couverture fonctionnera.