# Regulatory information
## Policy for the selection of intermediaries
“In its capacity as management company, Carmignac Gestion selects service providers whose execution policy guarantees the best possible result when executing orders transmitted on behalf of its UCITS or its clients. It also selects service providers to aid in making investment decisions and to execute orders. In both cases, Carmignac Gestion has defined a policy for selecting and evaluating intermediaries according to certain criteria. You can find the updated version of this policy at www.carmignac.com”. You will also find a report on intermediary fees on this website.

## Investment strategy and transparency with regard to carbon emissions
The information required under Implementation Decree no. 2021-663 of 27 May 2021 on Article 29 of the Energy-Climate Law will be issued within six month of the end of the accounting period to supplement this annual report.

## Extra-financial characteristics

### As at 30 December 2022, the financial product was classified under Article 8 of the EU SFDR. The required regulatory information is included in the appendix to this report.

## Overall risk calculation method
The method used to determine the fund’s overall risk is the absolute Value-at-Risk (VaR) method over a two-year historical horizon, with a 99% confidence threshold over 20 days. The envisaged leverage, calculated as the sum of nominal amounts without netting or hedging, is 200% but may be higher under certain conditions.
|  | VaR 99%, 20 days |
| --- | --- |
| Min | Averag e | Max |
| Carmignac Long-Short European Equities | 1.53 | 2.57 | 5.94 |


## PEA
Pursuant to Article 91 quater L of the French Tax Code, Appendix 2, at least 75% of the fund is permanently invested in securities and interests mentioned in a, b and c of 1° of I of Article L. 221-31 of the French Monetary and Financial Code. Proportion of investments actually made during the year: 87.06%

## Remuneration policy
Carmignac Gestion SA’s remuneration policy is designed to comply with European and national remuneration and governance rules as set out in the UCITS Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 and 2014/91/EU of 23 July 2014, the ESMA guideline of 14 October 2016 (ESMA/2016/575), and the AIFM Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council.
It promotes sound and effective risk management without excessive risk taking. In particular, it ties employees to the risks they take to ensure that Identified Staff are fully committed to the Company’s long-term performance.
The remuneration policy was approved by the Board of Directors of the management company. The principles of this policy are re-evaluated at least once a year by the remuneration and nominations committee and Board of Directors, and are adjusted to fit the changing regulatory framework. Details of the remuneration policy, including a description of how remuneration and benefits are calculated, as well as information on the remuneration and nominations committee, can be found at www.carmignac.com. A printout of the remuneration policy is available free of charge upon request.

### VARIABLE PART: DETERMINATION AND APPRAISAL

### Variable remuneration depends on both the individual success of the employee and the performance of the Company as a whole.
The variable remuneration budget is determined on the basis of Carmignac Gestion SA’s results over the previous financial year, while ensuring that capital remains at a sufficient level. It is then distributed between the various departments according to the assessment of their performance, and within each department according to employees’ individual performance appraisals.

### The amount of the variable portion allocated to each employee reflects their performance and the achievement of targets set by the Company.
These targets may be quantitative and/or qualitative and are linked to the employee’s position. They take into account individual behaviour to avoid short-term risk taking. They give particular consideration to the sustainability of action taken by the employee and its long-term benefits for the company, the employee’s personal involvement and the completion of assigned tasks.

### 2021 FINANCIAL YEAR
The implementation of the remuneration policy for 2021 has been assessed internally and independently to check compliance with the remuneration policies and procedures adopted by Carmignac Gestion’s Board of Directors.

### 26

### 2022 FINANCIAL YEAR

### The annual report produced by Carmignac Gestion's Board of Directors is available on the Carmignac website (www.carmignac.com)
.
| 2022 |  |
| --- | --- |
| Number of employees | 176 |
| Fixed salaries paid in 2022 | €13,051,217.29 |
| Total variable remuneration paid in 2022 | €37,578,333.26 |
| Total remuneration paid in 2022 | €50,629,550.55 |
| > of which risk takers | €37,123,257.99 |
| > of which non-risk takers | €13,506,292.56 |

Below is the 2022 remuneration table for Carmignac Gestion Luxembourg, management company authorised by the Commission de Surveillance du Secteur Financier in Luxembourg, and to which management of the portfolio has been delegated.
| 2022 |  |
| --- | --- |
| Number of employees | 151 |
| Fixed salaries paid in 2022 | €12,853,143.93 |
| Total variable remuneration paid in 2022 | €38,521,950.07 |
| Total remuneration paid in 2022 | €51,375,094.00 |
| > of which risk takers | €40,339,811.05 |
| > of which non-risk takers | €11,035,282.95 |


## Substantial changes during the year

### As of 1 January 2022, the portfolio has undergone the following changes:
- New investment objective: seek an absolute positive investment return over a three-year investment horizon. Removal of the reference indicator.
- SFDR 8: Conversion of the fund into a “Product with environmental and social characteristics” (Article 8 of the SFDR).
- Performance fee calculation method brought into line with the ESMA guidelines.


### BNP S.A. became the depositary for the portfolio on 1 October 2022 following an intra-group merger.
CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES BALANCE SHEET
ASSETS IN EUR
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| NET FIXED ASSETS | 0.00 | 0.00 |
| DEPOSITS | 0.00 | 0.00 |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 515,515,927.61 | 458,152,010.89 |
| Equities and similar securities | 480,863,578.46 | 432,011,763.94 |
| Traded on a regulated or similar market | 480,863,578.46 | 432,011,763.94 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Other debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Undertakings for collective investment | 16,780,069.62 | 12,449,697.51 |
| Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries | 16,780,069.62 | 12,449,697.51 |
| Other funds aimed at non-professional investors and equivalent funds of other EU member states | 0.00 | 0.00 |
| Professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and listed securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and unlisted securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other non-European funds | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities lent | 0.00 | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 17,872,279.53 | 13,690,549.44 |
| Transactions on a regulated or similar market | 1,353,051.69 | 2,358,902.36 |
| Other transactions | 16,519,227.84 | 11,331,647.08 |
| Other financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| RECEIVABLES | 47,057,057.89 | 145,533,246.48 |
| Currency forward exchange contracts | 42,661,501.72 | 137,675,405.90 |
| Other | 4,395,556.17 | 7,857,840.58 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 16,994,255.46 | 59,366,684.30 |
| Cash | 16,994,255.46 | 59,366,684.30 |
| TOTAL ASSETS | 579,567,240.96 | 663,051,941.67 |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES BALANCE SHEET
LIABILITIES AND OWNER’S EQUITY IN EUR
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| EQUITY |  |  |
| Share capital | 470,869,103.26 | 437,038,385.39 |
| Non-distributed prior net capital gains and losses (a) | 889,142.11 | 191,393.65 |
| Retained earnings (a) | 72.26 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year (a,b) | 33,549,589.50 | 43,268,635.78 |
| Profit/(loss) for the financial year (a,b) | 3,492,063.55 | 11,613,847.90 |
| TOTAL EQUITY* | 508,799,970.68 | 492,112,262.72 |
| *Amount corresponding to the net assets |  |  |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 3,678,523.87 | 15,662,074.16 |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 3,678,523.87 | 15,662,074.16 |
| Transactions on a regulated or similar market | 1,277,442.51 | 2,095,794.08 |
| Other transactions | 2,401,081.36 | 13,566,280.08 |
| PAYABLES | 48,268,171.33 | 144,300,488.49 |
| Currency forward exchange contracts | 42,129,547.05 | 137,357,982.77 |
| Other | 6,138,624.28 | 6,942,505.72 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 18,820,575.08 | 10,977,116.30 |
| Short-term bank loans | 18,820,575.08 | 10,977,116.30 |
| Borrowings | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL LIABILITIES | 579,567,240.96 | 663,051,941.67 |

- Including accruals and deferrals
- Less interim dividends paid for the financial yearCARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	OFF- BALANCE SHEET

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| Commitment on regulated or similar markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| XEUR FGBX BUX 0322 | 0.00 | 25,429,020.00 |
| US TBOND 30 0322 | 0.00 | 5,078,921.91 |
| SP 500 MINI 0322 | 0.00 | 10,670,220.72 |
| DAX 30 IND FU 0323 | 14,337,700.00 | 0.00 |
| SP E-MIN INDU 0323 | 9,428,559.38 | 0.00 |
| XAE ENERGY SE 0323 | 3,708,334.50 | 0.00 |
| NQ USA NASDAQ 0322 | 0.00 | 22,101,613.61 |
| DJE 600 INDUS 0323 | 6,898,430.00 | 0.00 |
| DJE 600 EUROP 0322 | 0.00 | 11,140,850.00 |
| DJE 600 EUROP 0323 | 3,880,515.00 | 0.00 |
| DJS 600 CHEM 0323 | 3,647,040.00 | 0.00 |
| DJS TECH FUT 0322 | 0.00 | 14,413,080.00 |
| DJS TECH FUT 0323 | 3,260,615.00 | 0.00 |
| EURO STOXX 50 0322 | 0.00 | 10,418,625.00 |
| EURO STOXX 50 0323 | 14,458,700.00 | 0.00 |
| Options |  |  |
| ADYEN NV 01/2022 PUT 2300 | 0.00 | 1,435,441.50 |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 6.5 | 260,351.78 | 0.00 |
| DELIVERY HERO SE 01/2022 PUT 94 | 0.00 | 2,855,053.60 |
| FREEDOM HOLDING 03/2022 PUT 50 | 0.00 | 307,851.54 |
| S&P 500 INDEX 12/2022 CALL 4250 | 23,804.40 | 0.00 |
| S&P 500 INDEX 01/2023 PUT 3750 | 2,350,648.21 | 0.00 |
| Commitment on OTC markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| BD SOX UBS 0222 | 0.00 | 5,404,858.71 |
| BD BNPCARM2 BNP 0322 | 0.00 | 5,811,617.51 |
| BD MSCMSPAC MORGAN S | 0.00 | 4,972,137.73 |
| BD MLCCSPA2 0322 | 0.00 | 4,583,731.36 |
| BOFA SECURITIES EURO | 0.00 | 5,010,709.17 |
| BD MLCCSPAC 0322 | 0.00 | 4,996,431.00 |
| MORGAN SE 0122 | 0.00 | 1,302,536.82 |
| UBS EUROPE SE 0222 | 0.00 | 9,303,737.26 |
| BOFA SECURITIES EURO | 0.00 | 10,853,827.29 |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | 997,386.65 | 0.00 |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | 2,016,454.36 | 0.00 |
| UBS EUROPE SE 0223 | 1,094,294.67 | 0.00 |
| BOFA SECURITIES EURO | 1,789,747.17 | 0.00 |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	OFF- BALANCE SHEET
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Contracts for difference |  |  |
| DPW DEUTSCH P 1230 | 2,943,932.76 | 0.00 |
| GS HELLOFRESH 1230 | 9,649,100.00 | 8,104,800.00 |
| ML INDITEX 1230 | 16,152,500.00 | 0.00 |
| CFD UBS BEI | 36,448,000.00 | 0.00 |
| CFD JPM BASF | 17,090,076.00 | 8,649,200.00 |
| ML SIEMENS AG 1230 | 30,854,320.00 | 26,871,680.00 |
| JPX KONINKLIJKE 1230 | 4,064,647.00 | 9,174,200.00 |
| MS ALLIANZ SE 1230 | 15,790,740.00 | 8,015,290.00 |
| MS SAP SE 1230 | 0.00 | 11,867,123.70 |
| MS SCHAEFFLER 1230 | 0.00 | 955,646.10 |
| CFD 2SH 1230 | 18,962,099.40 | 23,037,000.00 |
| BAYER MS2 1230 | 13,047,750.00 | 12,690,000.00 |
| GS NN GROUP NV 1230 | 7,632,000.00 | 0.00 |
| GMW BMW GS 1230 | 36,270,300.00 | 0.00 |
| CFD MUV2 JPM | 16,720,000.00 | 0.00 |
| JP DANONE 1230 | 34,158,235.50 | 0.00 |
| BN DANON GB2X 1230 | 13,292,100.00 | 0.00 |
| CFD GS SILTRO 1230 | 1,391,418.55 | 0.00 |
| ML VINCI SA 1230 | 33,584,400.00 | 0.00 |
| ML CARREFOUR 1230 | 15,640,000.00 | 0.00 |
| SCHNEIDER ELECTRIC | 22,222,400.00 | 0.00 |
| ML BEIERSDORF 1230 | 6,432,000.00 | 0.00 |
| Other commitments |  |  |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Commitment on regulated or similar markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| SP 500 MINI 0323 | 3,979,479.97 | 0.00 |
| NQ USA NASDAQ 0323 | 206,554.23 | 0.00 |
| DJS F&B FUT 0323 | 8,908,725.00 | 0.00 |
| Options |  |  |
| ADYEN NV 01/2022 PUT 2040 | 0.00 | 318,293.55 |
| CLEARSIDE BIOMED 01/2022 CALL 7.5 | 0.00 | 50,238.28 |
| CLEARSIDE BIOMED 01/2022 CALL 5 | 0.00 | 600.69 |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 7.5 | 738,452.33 | 0.00 |
| DELIVERY HERO SE 01/2022 CALL 110 | 0.00 | 935,625.60 |
| DELIVERY HERO SE 01/2022 PUT 84 | 0.00 | 1,039,701.60 |
| Commitment on OTC markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| UBCATEL2 UBS 0223 | 4,211,741.05 | 0.00 |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	OFF- BALANCE SHEET
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Contracts for difference |  |  |
| MS ALPHABET A 1230 | 0.00 | 11,568,289.34 |
| CFD UB REGE | 0.00 | 3,554,874.16 |
| MLF LIFE MS | 0.00 | 9,367,935.54 |
| CFD GS KLEPI 1230 | 2,070,217.15 | 0.00 |
| MS FACEBOOK I | 0.00 | 8,319,131.60 |
| ASA GS SAP 1230 | 0.00 | 22,175,995.00 |
| MS SALESFORCE 1230 | 0.00 | 9,772,786.81 |
| MS UNIBAIL 1230 | 1,665,382.98 | 0.00 |
| BOFA FRAPORT 1230 | 0.00 | 1,677,102.02 |
| GS TEXAS ROAD | 0.00 | 1,013,624.76 |
| MS DELL TECHN | 0.00 | 15,505,083.42 |
| DPW DEUTSCH P 1230 | 0.00 | 4,731,380.28 |
| GS JUNIPER NE | 0.00 | 2,318,386.65 |
| JP ADIDAS 1230 | 0.00 | 1,204,219.20 |
| CFD JP MORGAN CPB 12 | 0.00 | 2,170,019.10 |
| CFD UBSWDE24 K | 0.00 | 2,737,850.00 |
| KGF KINGF G2X 1230 | 0.00 | 4,465,850.11 |
| ERF EUROF UBS 1230 | 1,717,138.36 | 1,738,406.40 |
| GS ASM PACIFI | 0.00 | 934,110.28 |
| UBS CD PROJEK 1230 | 0.00 | 647,384.07 |
| CFD MSFFDEF UBER | 0.00 | 10,162,604.92 |
| CFD MSFFDEFX TT | 0.00 | 15,500,612.63 |
| MS AIRBNB INC 1230 | 3,552,746.31 | 0.00 |
| ML INDITEX 1230 | 0.00 | 14,265,000.00 |
| CFD UBS BEI | 0.00 | 14,460,800.00 |
| GS LPKF LASER 1230 | 0.00 | 1,999,997.16 |
| MS GUESS? INC 1230 | 2,786,951.24 | 4,250,718.26 |
| CFD GOLDMAN S AWE | 0.00 | 3,389,755.97 |
| CFD MORGAN S AWE | 0.00 | 161,684.27 |
| GLO GS LONZA 1230 | 817,686.16 | 3,732,475.80 |
| UBS LPKF LAS 1230 | 0.00 | 1,137,462.48 |
| JPX PELOT 1230 | 0.00 | 2,573,543.93 |
| CFD SECUB BOFA | 1,273,427.06 | 1,721,782.60 |
| MS SIGNIFY 1230 | 0.00 | 738,729.70 |
| JP BURBERRY G 1230 | 0.00 | 3,537,046.36 |
| CFD NESN GOLDMAN | 0.00 | 2,666,136.06 |
| MS APPLE 1230 | 2,709,507.69 | 0.00 |
| ALSTOM CHA 1230 | 839,570.62 | 8,296,808.66 |
| CFD FAGR JPM | 0.00 | 611,669.20 |
| GS HP INC 1230 | 0.00 | 2,998,693.65 |
| GS SIKA AG 1230 | 0.00 | 10,538,748.44 |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	OFF- BALANCE SHEET
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| JPX MASTEC 1230 | 0.00 | 6,065,146.01 |
| JPX SIGNIFY N 1230 | 0.00 | 52,891.66 |
| JP NORDEX SE 1230 | 0.00 | 4,435,273.05 |
| NESN NESTL BO 1230 | 4,012,501.23 | 6,790,117.34 |
| UBS ELUXB SEK 1230 | 0.00 | 1,386,776.95 |
| GS MEDMIX AG 1230 | 0.00 | 11,403,036.20 |
| CFD MS DEUTSCHE POST | 0.00 | 3,473,930.68 |
| CFD TRUEB MORGAN ST | 0.00 | 258,791.10 |
| CFD ISS MORGAN ST | 0.00 | 2,246,020.22 |
| MS WISE PLC - 1230 | 0.00 | 3,525,822.68 |
| CFD TTCF BOFA | 0.00 | 4,771,567.11 |
| GS AUTOSTORE 1230 | 0.00 | 2,198,390.91 |
| UBS AUTOSTORE 1230 | 0.00 | 5,556,820.63 |
| CFD GOLDMAN QTCOM | 0.00 | 784,632.80 |
| GS WORKDAY IN 1230 | 0.00 | 10,313,433.82 |
| GS MICROSOFT CORP 12 | 0.00 | 1,563,302.43 |
| ML GLOBALFOUN | 0.00 | 665,525.44 |
| JPX AVEVA GRO | 0.00 | 2,463,521.34 |
| CFD SUBC MORGAN ST 1 | 526,867.73 | 1,012,484.05 |
| GOLDMAN SACHS INTERN | 704,807.38 | 2,958,012.63 |
| GS FEDEX CORP 3012 | 0.00 | 788,292.51 |
| UBS CLEARSIDE 1230 | 0.00 | 9,745.43 |
| UBS CLEARSIDE | 0.00 | 113,232.50 |
| CFD TMO GOLDMAN | 0.00 | 6,985,132.08 |
| CFD MORGAN ST AML | 0.00 | 5,009,371.31 |
| JPX WAYFAIR INC 1230 | 0.00 | 776,117.32 |
| CFD9FF 1230 | 0.00 | 828,132.54 |
| MS SHOP APOTH 1230 | 0.00 | 2,397,428.00 |
| MS KINNEVIK 1230 | 521,753.95 | 0.00 |
| MS UNITED MICROELEC | 805,253.88 | 0.00 |
| CFD BOA HPACK | 1,348,491.02 | 0.00 |
| MS REXEL SA 1230 | 930,205.80 | 0.00 |
| MS HEWLETT PA 1230 | 49,020.27 | 0.00 |
| MS HUGO BOSS 1230 | 2,935,742.80 | 0.00 |
| UBS GETINGE A 1230 | 1,044,324.27 | 0.00 |
| CFD TSCO MST 1230 | 1,085,589.60 | 0.00 |
| CFD DEERE AND CO MS | 255,508.42 | 0.00 |
| FDR UBS | 304,266.60 | 0.00 |
| PAG UBS | 106,395.73 | 0.00 |
| AAPL GOLDMAN | 3,573,151.09 | 0.00 |
| TRACTOR SUPPLY | 102,445.93 | 0.00 |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	OFF- BALANCE SHEET
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| WILSCOT MOBILE MINI HOLDING | 1,101,305.76 | 0.00 |
| TUI GS AG 1230 | 464,043.84 | 0.00 |
| PENSKE AUTO GROUP | 9,368.85 | 0.00 |
| CFD GS ADECCO CHF 12 | 975,663.92 | 0.00 |
| GS SECURITAS 1230 | 222,626.67 | 0.00 |
| MS VALEO 1230 | 1,638,320.10 | 0.00 |
| SUBC GOLDMAN 1230 | 21,892.79 | 0.00 |
| MS CARNIVAL USD 1230 | 1,297,710.98 | 0.00 |
| DECK JP 1230 | 1,729,038.82 | 0.00 |
| POOL CORP | 2,236,208.03 | 0.00 |
| FRONTDOOR INC | 3,367,134.60 | 0.00 |
| MS FLOOR & DECOR 123 | 621,434.29 | 0.00 |
| MS DAIMLER TR 1230 | 741,252.51 | 0.00 |
| FRANCHISE GROUP | 742,978.66 | 0.00 |
| AUTOSTORE HOLDINGS | 842,717.96 | 0.00 |
| G24 MORGAN 1230 | 2,381,791.36 | 0.00 |
| MS PENTAIR PLC 1230 | 630,583.99 | 0.00 |
| MS SKECHERS U 1230 | 2,079,635.14 | 0.00 |
| MS LULULEMON ATHLETI | 279,779.02 | 0.00 |
| MS VALMT FH 1230 | 1,038,806.08 | 0.00 |
| DICK'S SPORTING GOODS | 3,096,262.91 | 0.00 |
| FRESENIUS MEDICAL | 3,172,432.32 | 0.00 |
| WELLTOWER INC | 2,192,370.34 | 0.00 |
| ML STELLANTIS NV 123 | 1,479,784.90 | 0.00 |
| Other commitments |  |  |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES	INCOME STATEMENT
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 211,326.24 | 26,721.49 |
| Income from equities and similar securities | 12,596,226.30 | 24,361,802.69 |
| Income from bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from debt securities | 6,902.33 | 101.97 |
| Income from temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from financial futures | 0.00 | 0.00 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (1) | 12,814,454.87 | 24,388,626.15 |
| Payables on financial transactions |  |  |
| Payables on temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial futures | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial debts | 433,656.64 | 443,892.60 |
| Other payables | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (2) | 433,656.64 | 443,892.60 |
| PROFIT/(LOSS) ON FINANCIAL TRANSACTIONS (1 - 2) | 12,380,798.23 | 23,944,733.55 |
| Other income (3) | 0.00 | 0.00 |
| Management fee and depreciation allowance (4) (*) | 8,393,616.82 | 9,993,871.64 |
| Net profit/(loss) for the financial year (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 3,987,181.41 | 13,950,861.91 |
| Income equalisation for the financial year (5) | -495,117.86 | -2,337,014.01 |
| Interim dividends on income paid for the financial year (6) | 0.00 | 0.00 |
| PROFIT/(LOSS) (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 3,492,063.55 | 11,613,847.90 |

(*) Research costs are included under “Management fee and depreciation allowance”.
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
Accounting methods and rules

### The annual financial statements are drawn up in the form required by ANC Regulation 2014-01, as amended. The general principles of accounting apply:
- a true and fair view, comparability, going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistent practice from one financial year to the next.


### Income from fixed income securities is recorded on the basis of accrued interest. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of costs.

### The accounting currency of the portfolio is the euro. There are 12 months in the financial year.

## Asset valuation rules
Financial instruments are recorded in the financial statements using the historical cost method and are entered on the balance sheet at their current value as determined by the last-known market value or, where a market does not exist, by any external means or by using financial models.

### Differences between the current values used to calculate the net asset value and the historical costs of
transferable securities when first included in the portfolio are recorded in “valuation differentials” accounts. Securities that are not denominated in the currency of the portfolio are valued in accordance with the principle described	below;

### the valuation is then converted into the currency of the portfolio on the basis of the exchange rate prevailing on the valuation day.

### DEPOSITS:

### Deposits with a residual maturity of less than or equal to three months are valued using the straight-line method.

### EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:

### For the calculation of the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or similar market are valued on the basis of the last market price of the day.
Bonds and other similar securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other similar securities is calculated up to the date of the net asset value.

### EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES NOT TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:
Securities not traded on a regulated market are valued by the management company using methods based on the market value and the yield, while taking account of recent prices observed for significant transactions.

### TRANSFERABLE DEBT SECURITIES:
Transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued on the basis of an actuarial method, the reference rate (as defined below) being increased, where applicable, by a differential representative of the intrinsic characteristics of the issuer:
- Transferable debt securities with a maturity of less than or equal to one year: Interbank rate in euro (Euribor);
- Transferable debt securities with a maturity exceeding one year: valued using rates for French Treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longer durations.


### Transferable debt securities with a residual maturity of less than three months may be valued using the straight- line method.

### French treasury bills are valued on the basis of market prices, as published daily by the Bank of France or by treasury bill specialists.

### UCIS HELD BY THE FUND:

### Units or shares of UCIs will be valued at their last-known net asset value.

### TEMPORARY TRANSACTIONS ON SECURITIES:
Securities received under repurchase agreements are recorded as an asset under the heading "Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)" at the contract amount, plus any accrued interest receivable.
Securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities purchased at their current value. The payables on securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities sold at the value determined in the contract, plus any accrued interest payable.

### Securities lent are valued at their current value and are recorded as an asset under the heading "Receivables on securities lent" at their current value, plus any accrued interest receivable.
Securities borrowed are recorded as an asset under the heading "Securities borrowed" at the contract amount and as a liability under the heading "Payables on securities borrowed" at the contract amount, plus any accrued interest payable.

### FORWARD FINANCIAL INSTRUMENTS:

### Forward financial instruments traded on a regulated or similar market:

### Forward financial instruments traded on regulated markets are valued at the settlement price of that day.

### Forward financial instruments not traded on a regulated or similar market:

##### Swaps:
Interest rate and/or currency swaps are valued at their market value by discounting future interest payments at the interest rate and/or currency exchange rate prevailing on the market. This price is adjusted to the issuer's risk.

### Index swaps are valued using an actuarial method on the basis of a reference rate provided by the counterparty.

### Other swaps are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the management company.

##### Off-balance sheet commitments:

### Futures contracts are recorded at their market value as off-balance sheet commitments on the basis of the price used in the portfolio.

### Options are converted into the underlying equivalent.

### Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.

### FINANCIAL INSTRUMENTS
| NAME | DESCRIPTION |
| --- | --- |
| GS HELLOFRESH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD JPM BASF | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML SIEMENS AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JPX KONINKLIJKE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS ALLIANZ SE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD 2SH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| BAYER MS2 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 6 | Foreign options - Regulated market |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 7 | Foreign options - Regulated market |
| SP 500 MINI 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| DAX 30 IND FU 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| SP E-MIN INDU 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| XAE ENERGY SE 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| NQ USA NASDAQ 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| DJS F&B FUT 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| DJE 600 INDUS 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| S&P 500 INDEX 12/2022 CALL 4250 | Foreign options - Regulated market |
| DJE 600 EUROP 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| S&P 500 INDEX 01/2023 PUT 3750 | Foreign options - Regulated market |
| DJS 600 CHEM 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| DJS TECH FUT 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| EURO STOXX 50 0323 | Foreign futures - Regulated market |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| UBCATEL2 UBS 0223 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| UBS EUROPE SE 0223 | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| BOFA SECURITIES EURO | BASKET - FORWARD ON A BASKET OF EQUITIES |
| CFD GS KLEPI 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS UNIBAIL 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| DPW DEUTSCH P 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ERF EUROF UBS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS AIRBNB INC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML INDITEX 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD UBS BEI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS GUESS? INC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GLO GS LONZA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD SECUB BOFA | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS APPLE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ALSTOM CHA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| NESN NESTL BO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD SUBC MORGAN ST 1 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GOLDMAN SACHS INTERN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS NN GROUP NV 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |

| NAME | DESCRIPTION |
| --- | --- |
| GMW BMW GS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD MUV2 JPM | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS KINNEVIK 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS UNITED MICROELEC | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP DANONE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| BN DANON GB2X 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS SILTRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD BOA HPACK | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML VINCI SA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS REXEL SA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS HEWLETT PA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML CARREFOUR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS HUGO BOSS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| UBS GETINGE A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD TSCO MST 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD DEERE AND CO MS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| FDR UBS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| PAG UBS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| AAPL GOLDMAN | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GOLDMAN SACHS INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GOLDMAN SACHS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| TUI GS AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GOLDMAN SACHS | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| CFD GS ADECCO CHF 12 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GS SECURITAS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS VALEO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| SUBC GOLDMAN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS CARNIVAL USD 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| DECK JP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| GOLDMAN SACHS INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MORGAN STANLEY BANK | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MORGAN STANLEY BANK | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS FLOOR & DECOR 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS DAIMLER TR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MERRILL LYNCH INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML BEIERSDORF 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MERRILL LYNCH INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| G24 MORGAN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS PENTAIR PLC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS SKECHERS U 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS LULULEMON ATHLETI | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MS VALMT FH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP MORGAN AG | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| MORGAN STANLEY BANK | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| JP MORGAN AG | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |
| ML STELLANTIS NV 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE ON SHARES |


## Management fees

### Management fees and operating costs cover all the charges relating to the UCI: investment, administrative, accounting, custody, distribution, audit fees, etc.

### These fees are recorded in the UCI’s income statement.

### Management fees do not include transaction fees. Please refer to the prospectus for further details on the charges actually invoiced to the UCI.

### They are recorded on a pro-rata basis each time the net asset value is calculated.

### The combined total of these fees respects the limit of the net assets, as specified in the prospectus or fund rules: FR0010149179 – A EUR Acc units: Maximum of 1.50% inclusive of tax

### FR0011269406 – A EUR Y dis units: Maximum of 1.50% inclusive of tax

### A provision for research costs is set aside on each net asset value date based on an annual budget of EUR 348,092.

## Performance fee:
Performance fees are calculated for the financial year for each unit class. If a unit class is launched during the financial year, performance fees are calculated from the launch date of this unit class until the end of the first full financial year. Performance fees are based on the absolute performance of each unit class in the fund. If the value of the relevant unit class has risen during the financial year and is above the high-water mark (as defined below), a daily provision is recognised for a maximum of 20% of this excess performance. The applicable rate for the performance fee is 20% for all unit classes. If the fund is eligible for the booking of a performance fee, then:
- In the event of subscriptions, a system for neutralising the volume effect of these units on the performance fee is applied. This involves systematically deducting the share of the performance fee actually booked as a result of these newly subscribed units from the daily provision;
- In the event of redemptions, the portion of the performance fee provision corresponding to redeemed shares is transferred to the management company under the crystallisation principle.

The fund applies a high-water mark model whereby performance fees are provisioned on a daily basis only if, on the date of calculation, the net asset value of the relevant unit class is greater than the highest net asset value for this unit class recorded on any closing date over the fund’s last five (5) financial years. This model takes effect on 1 January 2022 and is not applied retroactively. As a result, the net asset value of each unit class as at 1 January 2022 constitutes the high-water mark for that unit class.

### For each unit class, the net asset value per share used to calculate the performance fee is the net asset value prior to the provision for the performance fee.

### The full amount of the performance fee (as per the provision made) is paid to the management company at the end of the financial year.

## Allocation of distributable income

### DEFINITION OF DISTRIBUTABLE INCOME:

### Distributable income is made up of:

### INCOME:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, premiums and prizes, dividends, director’s fees and any other income relating to the securities constituting the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings and minus the amount of management fees and interest charges on loans.

### This is increased by retained earnings, plus or minus the balance of the income equalisation accounts.

### CAPITAL GAINS AND LOSSES:
Realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recognised during the financial year, plus net capital gains of a similar nature recognised during previous financial years and which have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains equalisation account.

### ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME:
| Unit(s) | Allocation of net income | Allocation of net realised capital gains or losses |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units | Accumulation | Accumulation |
| A EUR Y dis units | Distributed and/or carried forward on the decision of the management company | Distributed and/or carried forward on the decision of the management company |

CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES NET ASSET CHANGES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE FINANCIAL YEAR | 492,112,262.72 | 312,324,168.99 |
| Subscriptions (including subscription fees paid to the Fund) | 254,644,811.03 | 306,800,051.71 |
| Redemptions (after deduction of redemption fees paid to the Fund) | -202,184,641.07 | -169,249,604.24 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 25,739,928.66 | 102,137,970.99 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -36,229,697.40 | -37,349,407.38 |
| Realised gains on forward financial instruments | 431,104,206.74 | 226,469,086.10 |
| Realised losses on forward financial instruments | -384,128,022.84 | -250,005,909.94 |
| Transaction fees | -6,923,438.42 | -9,964,636.74 |
| Foreign exchange differences | 1,807,216.46 | 3,765,405.73 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | -89,033,292.44 | -6,495,701.62 |
| Valuation differential for the financial year N | -39,186,688.88 | 49,846,603.56 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | -49,846,603.56 | -56,342,305.18 |
| Changes in the valuation differential of forward financial instruments | 18,062,163.86 | -270,022.79 |
| Valuation differential for the financial year N | 14,883,565.88 | -3,178,597.98 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | 3,178,597.98 | 2,908,575.19 |
| Dividends paid in the previous financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year on income | -158,708.03 | 0.00 |
| Net profit/(loss) for the financial year prior to the income equalisation account | 3,987,181.41 | 13,950,861.91 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Other items | 0.00 | 0.00 |
| NET ASSETS AT THE END OF THE FINANCIAL YEAR | 508,799,970.68 | 492,112,262.72 |

BREAKDOWN OF FINANCIAL INSTRUMENTS BY LEGAL OR ECONOMIC STRUCTURE OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |
| BONDS AND SIMILAR SECURITIES |  |  |
| TOTAL BONDS AND SIMILAR SECURITIES | 0.00 | 0.00 |
| DEBT SECURITIES |  |  |
| TOTAL DEBT SECURITIES | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |
| SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| TOTAL SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| Equities | 420,498,600.33 | 82.65 |
| TOTAL HEDGING TRANSACTIONS | 420,498,600.33 | 82.65 |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Equities | 86,147,049.69 | 16.93 |
| TOTAL OTHER TRANSACTIONS | 86,147,049.69 | 16.93 |

BREAKDOWN BY INTEREST RATES OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 16,994,255.46 | 3.34 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 18,820,575.08 | 3.70 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES(*)
|  | < 3 months | % | [3 months – 1 year] | % | [1–3 years] | % | [3–5 years] | % | >5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 16,994,255.46 | 3.34 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 18,820,575.08 | 3.70 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

(*) Positions in interest rate futures are shown according to the maturity of the underlying instrument.
BREAKDOWN BY LISTING CURRENCY OR VALUATION CURRENCY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Currency 1 USD | Currency 2 CHF | Currency 3 NOK | Currency N OTHER(S) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | Amount | Amount | Amount |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Equities and similar securities | 27,513,151.94 | 5.41 | 10,374,502.25 | 2.04 | 7,717,149.83 | 1.52 | 9,974,208.41 | 1.96 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| UCIs | 3,470,451.10 | 0.68 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 1,355,233.60 | 0.27 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.00 |
| Financial accounts | 4,100,011.94 | 0.81 | 1,052,935.20 | 0.21 | 340,306.27 | 0.07 | 1,163,499.76 | 0.23 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 32,942,234.72 | 6.47 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 8,985,329.16 | 1.77 |
| Financial accounts | 8,040,499.12 | 1.58 | 973,931.32 | 0.19 | 327,658.23 | 0.06 | 1,226,128.81 | 0.24 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 18,785,539.28 | 3.69 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1,789,747.17 | 0.35 |
| Other transactions | 40,582,912.60 | 7.98 | 5,805,851.31 | 1.14 | 1,391,478.48 | 0.27 | 3,867,385.83 | 0.76 |

RECEIVABLES	AND	PAYABLES:	BREAKDOWN	BY	TYPE	OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Nature of the debit/credit | 30/12/2022 |
| --- | --- | --- |
| RECEIVABLES | Forward currency purchases | 499,874.44 |
|  | Funds receivable on forward currency sales | 42,161,627.28 |
|  | Sales with deferred settlement | 0.01 |
|  | Subscriptions receivable | 143,774.50 |
|  | Guarantee deposits in cash | 4,251,781.66 |
| TOTAL RECEIVABLES |  | 47,057,057.89 |
| PAYABLES | Forward currency sales | 41,629,112.03 |
|  | Funds payable on forward currency purchases | 500,435.02 |
|  | Purchases with deferred settlement | 298,451.85 |
|  | Redemption price payable | 378,863.81 |
|  | Fixed management fee | 171,824.76 |
|  | Collateral | 5,120,000.00 |
|  | Other payables | 169,483.86 |
| TOTAL PAYABLES |  | 48,268,171.33 |
| TOTAL RECEIVABLES AND PAYABLES |  | -1,211,113.44 |

NUMBER OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES SECURITIES ISSUED OR REDEEMED
|  | In units | In euro |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 589,655.610 | 252,320,095.56 |
| Units redeemed during the financial year | -473,645.947 | -200,966,619.14 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | 116,009.663 | 51,353,476.42 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 1,231,070.214 |  |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Units subscribed during the financial year | 16,634.489 | 2,324,715.47 |
| Units redeemed during the financial year | -8,896.459 | -1,218,021.93 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | 7,738.030 | 1,106,693.54 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 49,487.879 |  |

CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN	EQUITIES SUBSCRIPTION AND/OR REDEMPTION FEES
|  | In euro |
| --- | --- |
| A EUR Acc units |  |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |
| A EUR Y dis units |  |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |

MANAGEMENT	FEES	OF	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 |
| --- | --- |
| A EUR Acc units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 7,945,380.81 |
| Percentage of fixed management fees | 1.50 |
| Performance fee provisions | 0.00 |
| Percentage of fixed management fee provisions | 0.00 |
| Performance fees paid to the Fund | 0.00 |
| Percentage of fixed management fees paid to the Fund | 0.00 |
| Trailer fees | 0.00 |
| A EUR Y dis units |  |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 100,144.06 |
| Percentage of fixed management fees | 1.50 |
| Performance fee provisions | 0.00 |
| Percentage of fixed management fee provisions | 0.00 |
| Performance fees paid to the Fund | 0.00 |
| Percentage of fixed management fees paid to the Fund | 0.00 |
| Trailer fees | 0.00 |

COMMITMENTS	RECEIVED	AND	GIVEN	BY	CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

## Guarantees received by the Fund

### None

## Other commitments received and/or given:

### None
MARKET VALUE OF SECURITIES SUBJECT TO A TEMPORARY PURCHASE TRANSACTION BY CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 |
| --- | --- |
| Securities held under repurchase agreements (pension) | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 |

MARKET VALUE OF SECURITIES REPRESENTING GUARANTEE DEPOSITS OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 |
| --- | --- |
| Financial instruments given as a guarantee and kept as their original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as a guarantee and not entered on the balance sheet | 0.00 |

FINANCIAL	INSTRUMENTS	OF	THE	GROUP	HELD	IN	THE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES PORTFOLIO
|  | ISIN | Name | 30/12/2022 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities | FR0010149161 | CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | 0.00 |
| Bonds | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 |
| UCIs | 13,309,618.52 |
|  | 13,309,618.52 |
| Forward financial instruments | 0.00 |
| Total group securities | 13,309,618.52 |

ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO THE INCOME OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 72.26 | 0.00 |
| Income | 3,492,063.55 | 11,613,847.90 |
| Total | 3,492,135.81 | 11,613,847.90 |

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 3,447,291.10 | 11,472,247.48 |
| Total | 3,447,291.10 | 11,472,247.48 |

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 44,539.09 | 141,531.99 |
| Retained earnings for the financial year | 305.62 | 68.43 |
| Accumulation | 0.00 | 0.00 |
| Total | 44,844.71 | 141,600.42 |
| Information concerning units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of units | 49,487.879 | 41,749.849 |
| Dividend per unit | 0.90 | 3.39 |
| Tax credit |  |  |
| Tax credit related to income distribution | 19,625.40 | 5,419.76 |

ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO CAPITAL GAINS AND LOSSES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Non-distributed prior net capital gains and losses | 889,142.11 | 191,393.65 |
| Net capital gains and losses for the financial year | 33,549,589.50 | 43,268,635.78 |
| Interim dividends paid on net capital gains and losses in the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | 34,438,731.61 | 43,460,029.43 |

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 33,103,450.73 | 42,738,386.45 |
| Total | 33,103,450.73 | 42,738,386.45 |

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| A EUR Y dis units |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 54,436.67 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 1,280,844.21 | 721,642.98 |
| Accumulation | 0.00 | 0.00 |
| Total | 1,335,280.88 | 721,642.98 |
| Information concerning units eligible to receive dividends |  |  |
| Number of units | 49,487.879 | 41,749.849 |
| Dividend per unit | 1.10 | 0.00 |

OVERVIEW OF RESULTS AND OTHER SIGNIFICANT ITEMS FOR THE LAST FIVE FINANCIAL YEARS FOR CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2018 | 31/12/2019 | 31/12/2020 | 31/12/2021 | 30/12/2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total net assets in EUR | 517,194,213.87 | 303,701,569.61 | 312,324,168.99 | 492,112,262.72 | 508,799,970.68 |
| A EUR Acc units in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 504,412,421.63 | 296,900,106.04 | 306,988,963.00 | 486,083,283.66 | 502,269,819.46 |
| Number of units | 1,352,479.881 | 806,734.654 | 793,078.862 | 1,115,060.551 | 1,231,070.214 |
| Net asset value per unit | 372.95 | 368.02 | 387.08 | 435.92 | 407.99 |
| Accumulation per unit on net capital gains or losses | 85.07 | -66.56 | 4.81 | 38.32 | 26.88 |
| Accumulation per unit on income | -7.71 | 1.74 | -6.31 | 10.28 | 2.80 |
| A EUR Y dis units in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 12,781,792.24 | 6,801,463.57 | 5,335,205.99 | 6,028,979.06 | 6,530,151.22 |
| Number of units | 102,842.411 | 55,603.264 | 41,603.381 | 41,749.849 | 49,487.879 |
| Net asset value per unit | 124.28 | 122.32 | 128.23 | 144.40 | 131.95 |
| Distribution per unit on net capital gains or losses | 0.32 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1.10 |
| Non-distributed net capital gains and losses per unit | 28.66 | 6.50 | 4.58 | 17.28 | 25.88 |
| Dividend per unit on income | 0.00 | 0.57 | 0.00 | 3.39 | 0.90 |
| Tax credit per unit | 0.00 | 0.285 | 0.00 | 0.00 | 0.00 (*) |
| Accumulation per unit on income | -2.67 | 0.00 | -1.92 | 0.00 | 0.00 |

(*) The tax credit per unit shall only be determined on the distribution date in accordance with the tax provisions in force.
LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 30 DECEMBER 2022
| Name of securities | Curren cy | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities and similar securities |  |  |  |  |
| Equities and similar securities traded on a regulated or similar market |  |  |  |  |
| GERMANY |  |  |  |  |
| ADIDAS NOM. | EUR | 12,176 | 1,551,952.96 | 0.31 |
| ALLIANZ SE-REG | EUR | 78,600 | 15,790,740.00 | 3.10 |
| BASF SE | EUR | 368,400 | 17,090,076.00 | 3.36 |
| BAYER | EUR | 270,000 | 13,047,750.00 | 2.56 |
| BEIERSDORF AG | EUR | 400,000 | 42,880,000.00 | 8.42 |
| BMW BAYERISCHE MOTOREN WERKE | EUR | 435,000 | 36,270,300.00 | 7.13 |
| DEUTSCHE POST AG NAMEN | EUR | 83,682 | 2,943,932.76 | 0.58 |
| HELLOFRESH AG | EUR | 470,000 | 9,649,100.00 | 1.90 |
| MERCEDES BENZ GROUP AG REGISTERED SHARES | EUR | 37,930 | 2,328,902.00 | 0.46 |
| MUENCHENER RUECKVERSICHERUNG AG | EUR | 55,000 | 16,720,000.00 | 3.29 |
| OSRAM LICHT AG | EUR | 202,576 | 9,976,868.00 | 1.97 |
| PUMA SE | EUR | 128,806 | 7,303,300.20 | 1.44 |
| SAP SE | EUR | 48,248 | 4,650,624.72 | 0.91 |
| SCHALTBAU HOLDING AG | EUR | 38,753 | 2,247,674.00 | 0.44 |
| SIEMENS AG-REG | EUR | 238,000 | 30,854,320.00 | 6.06 |
| SIEMENS HEALTHINEERS AG | EUR | 350,000 | 16,355,500.00 | 3.21 |
| SILTRONIC AG | EUR | 20,417 | 1,391,418.55 | 0.27 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 231,052,459.19 | 45.41 |
| BELGIUM |  |  |  |  |
| AKITA MIDCO 1 NV | EUR | 108,234 | 2,870,365.68 | 0.56 |
| TOTAL BELGIUM |  |  | 2,870,365.68 | 0.56 |
| SPAIN |  |  |  |  |
| AMADEUS IT GROUP SA | EUR | 79,520 | 3,860,696.00 | 0.76 |
| INDITEX | EUR | 650,000 | 16,152,500.00 | 3.18 |
| TOTAL SPAIN |  |  | 20,013,196.00 | 3.94 |
| UNITED STATES |  |  |  |  |
| ALPHABET- A | USD | 73,273 | 6,057,509.29 | 1.19 |
| AMAZON.COM INC | USD | 6,594 | 518,993.68 | 0.10 |
| CLEARSIDE BIOMEDICAL INC | USD | 892,002 | 936,090.18 | 0.18 |
| FRONTDOOR INC RTS | USD | 78,100 | 1,522,117.59 | 0.29 |
| MICROSOFT CORP | USD | 32,575 | 7,319,874.91 | 1.44 |
| PAYPAL HOLDINGS INC | USD | 78,520 | 5,239,816.73 | 1.03 |
| PINTEREST INC- CLASS A | USD | 32,995 | 750,638.18 | 0.15 |
| SALESFORCE INC | USD | 3,667 | 455,570.42 | 0.09 |
| UBER TECHNOLOGIES INC | USD | 36,454 | 844,701.26 | 0.17 |
| WORKDAY INC-A | USD | 7,400 | 1,160,217.38 | 0.23 |
| TOTAL UNITED STATES |  |  | 24,805,529.62 | 4.87 |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 30 DECEMBER 2022
| Name of securities | Curren cy | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FRANCE |  |  |  |  |
| CARREFOUR | EUR | 1,000,000 | 15,640,000.00 | 3.07 |
| DANONE | EUR | 963,850 | 47,450,335.50 | 9.32 |
| LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) | EUR | 4,609 | 3,133,659.10 | 0.62 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SA | EUR | 170,000 | 22,222,400.00 | 4.37 |
| SR TELEPERFORMANCE | EUR | 11,988 | 2,669,727.60 | 0.53 |
| VINCI SA | EUR | 360,000 | 33,584,400.00 | 6.60 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 124,700,522.20 | 24.51 |
| IRELAND |  |  |  |  |
| KINGSPAN GROUP | EUR | 13,846 | 700,330.68 | 0.14 |
| TOTAL IRELAND |  |  | 700,330.68 | 0.14 |
| ITALY |  |  |  |  |
| PRADA | HKD | 1,762,259 | 9,329,774.47 | 1.84 |
| TOTAL ITALY |  |  | 9,329,774.47 | 1.84 |
| NORWAY |  |  |  |  |
| SCHIBSTED AS | NOK | 71,637 | 1,220,353.52 | 0.23 |
| SCHIBSTED ASA | NOK | 368,216 | 6,496,796.31 | 1.28 |
| TOTAL NORWAY |  |  | 7,717,149.83 | 1.51 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| AEGON | EUR | 849,643 | 4,025,608.53 | 0.79 |
| ASM INTERNATIONAL N.V. | EUR | 18,035 | 4,249,947.75 | 0.83 |
| ASR NEDERLAND NV | EUR | 188,848 | 8,375,408.80 | 1.65 |
| HEINEKEN | EUR | 81,397 | 7,153,168.36 | 1.41 |
| IMCD BV | EUR | 26,866 | 3,577,207.90 | 0.70 |
| ING GROEP NV | EUR | 224,514 | 2,556,765.43 | 0.50 |
| NN GROUP NV | EUR | 200,000 | 7,632,000.00 | 1.50 |
| ROYAL PHILIPS | EUR | 290,249 | 4,064,647.00 | 0.80 |
| UNIVERSAL MUSIC GROUP NV | EUR | 191,601 | 4,312,938.51 | 0.85 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 45,947,692.28 | 9.03 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| CLARIVATE PLC | USD | 346,488 | 2,707,622.32 | 0.53 |
| TOTAL UNITED KINGDOM |  |  | 2,707,622.32 | 0.53 |
| SWEDEN |  |  |  |  |
| ATLAS COPCO AB-A SHS | SEK | 58,215 | 644,433.94 | 0.13 |
| TOTAL SWEDEN |  |  | 644,433.94 | 0.13 |
| SWITZERLAND |  |  |  |  |
| CIE FIN RICHEMONT N | CHF | 14,797 | 1,796,709.00 | 0.35 |
| CLARIANT AG-REG | CHF | 162,693 | 2,413,744.95 | 0.48 |
| NESTLE NOM. | CHF | 35,160 | 3,814,919.64 | 0.75 |
| SIKA AG-REG | CHF | 10,463 | 2,349,128.66 | 0.46 |
| TOTAL SWITZERLAND |  |  | 10,374,502.25 | 2.04 |
| TOTAL Equities and similar securities traded on a regulated or similar market |  |  | 480,863,578.46 | 94.51 |
| TOTAL equities and similar securities |  |  | 480,863,578.46 | 94.51 |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 30 DECEMBER 2022
| Name of securities | Curren cy | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Undertakings for collective investment |  |  |  |  |
| Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries |  |  |  |  |
| FRANCE |  |  |  |  |
| CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | EUR | 3,622 | 13,309,618.52 | 2.62 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 13,309,618.52 | 2.62 |
| IRELAND |  |  |  |  |
| KraneShares CSI China Internet ETF USD | USD | 183,177 | 3,470,451.10 | 0.68 |
| TOTAL IRELAND |  |  | 3,470,451.10 | 0.68 |
| TOTAL Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries |  |  | 16,780,069.62 | 3.30 |
| TOTAL Undertakings for collective investment |  |  | 16,780,069.62 | 3.30 |
| Forward financial instruments |  |  |  |  |
| Futures |  |  |  |  |
| Futures on regulated or similar markets |  |  |  |  |
| DAX 30 IND FU 0323 | EUR | -41 | 28,185.42 | 0.00 |
| DJE 600 EUROP 0323 | EUR | -183 | 149,602.50 | 0.02 |
| DJE 600 INDUS 0323 | EUR | -217 | 292,608.41 | 0.06 |
| DJS 600 CHEM 0323 | EUR | -64 | 180,160.00 | 0.04 |
| DJS F&B FUT 0323 | EUR | 239 | -229,440.00 | -0.05 |
| DJS TECH FUT 0323 | EUR | -113 | 261,318.12 | 0.05 |
| EURO STOXX 50 0323 | EUR | -382 | 214,180.00 | 0.05 |
| NQ USA NASDAQ 0323 | USD | 1 | -331.94 | 0.00 |
| SP 500 MINI 0323 | USD | 22 | -12,029.58 | -0.01 |
| SP E-MIN INDU 0323 | USD | -101 | -18,814.78 | 0.00 |
| XAE ENERGY SE 0323 | USD | -43 | -93,473.88 | -0.01 |
| TOTAL Futures on regulated or similar markets |  |  | 771,964.27 | 0.15 |
| Futures on OTC markets |  |  |  |  |
| BOFA SECURITIES EURO | GBP | -13,322 | 40,384.07 | 0.01 |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | USD | -9,842 | -70,157.28 | -0.01 |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | USD | -19,993 | 125,394.00 | 0.02 |
| UBCATEL2 UBS 0223 | EUR | 50,038 | -254,240.51 | -0.05 |
| UBS EUROPE SE 0223 | EUR | -11,197 | 27,084.88 | 0.00 |
| TOTAL Futures on OTC markets |  |  | -131,534.84 | -0.03 |
| TOTAL futures |  |  | 640,429.43 | 0.12 |
| Options |  |  |  |  |
| Options on regulated markets |  |  |  |  |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 6.5 | USD | -3,134 | -26,428.67 | -0.01 |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 7.5 | USD | 3,134 | 82,222.53 | 0.02 |
| S&P 500 INDEX 01/2023 PUT 3750 | USD | 22 | 80,063.72 | 0.02 |
| S&P 500 INDEX 12/2022 CALL 4250 | USD | -66 | -309.21 | 0.00 |
| TOTAL options on regulated markets |  |  | 135,548.37 | 0.03 |
| TOTAL Options |  |  | 135,548.37 | 0.03 |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 30 DECEMBER 2022
| Name of securities | Curren cy | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Other forward financial instruments |  |  |  |  |
| CFDs |  |  |  |  |
| AAPL GOLDMAN | USD | -29,350 | 497,760.60 | 0.10 |
| ALSTOM CHA 1230 | EUR | -36,791 | 75,053.64 | 0.01 |
| AUTOSTORE HOLDINGS | NOK | -494,277 | -5,406.56 | 0.00 |
| BAYER MS2 1230 | EUR | -270,000 | 1,904,850.00 | 0.38 |
| BN DANON GB2X 1230 | EUR | -270,000 | 229,500.00 | 0.05 |
| CFD 2SH 1230 | EUR | -405,780 | 1,594,715.40 | 0.32 |
| CFD BOA HPACK | USD | -90,174 | 69,283.37 | 0.01 |
| CFD DEERE AND CO MS | USD | -636 | 7,294.11 | 0.00 |
| CFD GS ADECCO CHF 12 | CHF | -31,629 | 44,523.07 | 0.00 |
| CFD GS KLEPI 1230 | EUR | -96,155 | 40,425.86 | 0.01 |
| CFD GS SILTRO 1230 | EUR | -20,417 | 207,232.55 | 0.04 |
| CFD JPM BASF | EUR | -368,400 | 782,850.00 | 0.15 |
| CFD MUV2 JPM | EUR | -55,000 | -154,000.00 | -0.03 |
| CFD SECUB BOFA | SEK | -162,843 | -23,137.24 | 0.00 |
| CFD SUBC MORGAN ST 1 | NOK | -48,998 | -11,651.21 | 0.00 |
| CFD TSCO MST 1230 | USD | -5,150 | 6,466.15 | 0.00 |
| CFD UBS BEI | EUR | -340,000 | -1,105,000.00 | -0.22 |
| DECK JP 1230 | USD | -4,623 | -1,212.87 | 0.00 |
| DICK'S SPORTING GOODS | USD | -27,471 | -50,992.09 | -0.01 |
| DPW DEUTSCH P 1230 | EUR | -83,682 | 221,757.30 | 0.04 |
| ERF EUROF UBS 1230 | EUR | -25,606 | -16,387.84 | -0.01 |
| FDR UBS | EUR | -20,955 | -4,610.10 | 0.00 |
| FRANCHISE GROUP | USD | -33,289 | 69,556.78 | 0.02 |
| FRESENIUS MEDICAL | EUR | -103,776 | -80,269.63 | -0.02 |
| FRONTDOOR INC | USD | -172,768 | 416,035.38 | 0.08 |
| G24 MORGAN 1230 | EUR | -50,752 | 255,282.56 | 0.05 |
| GLO GS LONZA 1230 | CHF | 1,782 | -66,952.45 | -0.01 |
| GMW BMW GS 1230 | EUR | -435,000 | 1,274,550.00 | 0.25 |
| GS HELLOFRESH 1230 | EUR | -470,000 | 1,339,500.00 | 0.26 |
| GS NN GROUP NV 1230 | EUR | -200,000 | 492,000.00 | 0.10 |
| GS SECURITAS 1230 | SEK | -28,469 | -4,044.96 | 0.00 |
| JP DANONE 1230 | EUR | -693,850 | 589,772.50 | 0.12 |
| JPX KONINKLIJKE 1230 | EUR | -290,249 | 54,566.81 | 0.01 |
| ML BEIERSDORF 1230 | EUR | -60,000 | -195,000.00 | -0.04 |
| ML CARREFOUR 1230 | EUR | -1,000,000 | 785,000.00 | 0.15 |
| ML INDITEX 1230 | EUR | -650,000 | 6,500.00 | 0.00 |
| ML SIEMENS AG 1230 | EUR | -238,000 | 376,040.00 | 0.07 |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES AT 30 DECEMBER 2022
| Name of securities | Curren cy | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ML STELLANTIS NV 123 | EUR | -111,564 | 64,779.14 | 0.01 |
| ML VINCI SA 1230 | EUR | -360,000 | 1,198,800.00 | 0.24 |
| MS AIRBNB INC 1230 | USD | -44,347 | 467,517.62 | 0.09 |
| MS ALLIANZ SE 1230 | EUR | -78,600 | 271,170.00 | 0.05 |
| MS APPLE 1230 | USD | -22,256 | 336,784.18 | 0.07 |
| MS CARNIVAL USD 1230 | USD | -171,834 | 276,027.85 | 0.06 |
| MS DAIMLER TR 1230 | EUR | -25,609 | 62,101.83 | 0.02 |
| MS FLOOR & DECOR 123 | USD | -9,525 | 44,624.03 | 0.00 |
| MS GUESS? INC 1230 | USD | -143,759 | 9,429.03 | 0.01 |
| MS HEWLETT PA 1230 | USD | -3,278 | 2,518.59 | 0.00 |
| MS HUGO BOSS 1230 | EUR | -54,205 | -69,302.97 | -0.01 |
| MS KINNEVIK 1230 | SEK | -40,517 | 58,843.06 | 0.01 |
| MS LULULEMON ATHLETI | USD | -932 | 52,335.22 | 0.01 |
| MS PENTAIR PLC 1230 | USD | -14,962 | 11,075.17 | 0.00 |
| MS REXEL SA 1230 | EUR | -50,445 | -49,940.55 | -0.01 |
| MS SKECHERS U 1230 | USD | -52,908 | 10,906.31 | 0.00 |
| MS UNIBAIL 1230 | EUR | -34,246 | 68,834.46 | 0.02 |
| MS UNITED MICROELEC | TWD | -649,000 | 100,904.05 | 0.02 |
| MS VALEO 1230 | EUR | -98,103 | 79,765.83 | 0.01 |
| MS VALMT FH 1230 | EUR | -41,288 | -26,424.32 | -0.01 |
| NESN NESTL BO 1230 | CHF | 36,981 | -194,745.25 | -0.04 |
| PAG UBS | USD | -988 | 10,664.57 | 0.00 |
| PENSKE AUTO GROUP | USD | 87 | -939.09 | 0.00 |
| POOL CORP | USD | -7,894 | 147,850.24 | 0.03 |
| SCHNEIDER ELECTRIC | EUR | -170,000 | 1,394,000.00 | 0.28 |
| SUBC GOLDMAN 1230 | NOK | -2,036 | -484.14 | 0.00 |
| TRACTOR SUPPLY | USD | -486 | 610.20 | 0.00 |
| TUI GS AG 1230 | EUR | -305,292 | 54,647.27 | 0.01 |
| UBS GETINGE A 1230 | SEK | -53,690 | 123,117.29 | 0.02 |
| UNITED PARCEL SERVICES | USD | -4,327 | 64,423.55 | 0.01 |
| WELLTOWER INC | USD | -35,695 | -16,182.30 | 0.00 |
| WILSCOT MOBILE MINI HOLDING | USD | -26,021 | 74,119.32 | 0.02 |
| TOTAL CFD |  |  | 14,249,681.32 | 2.80 |
| TOTAL other forward financial instruments |  |  | 14,249,681.32 | 2.80 |
| TOTAL Forward financial instruments |  |  | 15,025,659.12 | 2.95 |
| Margin calls |  |  |  |  |
| APPEL MARGE B.P.S.S. | EUR | -896,614.45 | -896,614.45 | -0.18 |
| APPEL MARGE B.P.S.S. | USD | 69,062.8 | 64,710.99 | 0.02 |
| TOTAL margin calls |  |  | -831,903.46 | -0.16 |
| Receivables |  |  | 47,057,057.89 | 9.25 |
| Payables |  |  | -48,268,171.33 | -9.49 |
| Financial accounts |  |  | -1,826,319.62 | -0.36 |
| Net assets |  |  | 508,799,970.68 | 100.00 |

| A EUR Y dis units | EUR | 49,487.879 | 131.95 |
| --- | --- | --- | --- |

| A EUR Acc units | EUR | 1,231,070.214 | 407.99 |
| --- | --- | --- | --- |

FURTHER INFORMATION REGARDING THE COUPON’S TAX REGIME
Coupon breakdown: A EUR Y dis units
|  | NET TOTAL | CURRENCY | NET PER UNIT | CURRENCY |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Income subject to non-definitive, compulsory withholding tax | 0.00 |  | 0.00 |  |
| Shares eligible for rebate and subject to non-definitive, compulsory withholding tax | 44,539.09 | EUR | 0.90 | EUR |
| Other income not eligible for rebate and subject to non- definitive, compulsory withholding tax | 0.00 |  | 0.00 |  |
| Non-declarable and non-taxable income | 0.00 |  | 0.00 |  |
| Total amount distributed on capital gains and losses | 54,436.67 | EUR | 1.10 | EUR |
| TOTAL | 98,975.76 | EUR | 2.00 | EUR |

ANNEX IV
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.

#### Template periodic disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852

### Product name: CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

### Legal entity identifier: 96950047MB7CH61F0D32
Environmental and/or social characteristics

#### Did this financial product have a sustainable investment objective?

#### Yes	No

#### It made sustainable investments with an environmental objective:

### %
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy
in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy

### It promoted Environmental/Social (E/S) characteristics and while it did not have as its objective a sustainable investment, it had a proportion of % of sustainable investments
with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy
with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy
with a social objective

#### It made sustainable investments with a social objective:	%

### It promoted E/S characteristics, but did not make any sustainable investments

## To what extent were the environmental and/or social characteristics promoted by this financial product met?
The fund applies a “best-in-universe” approach (identifying companies whose activities are sustainable) and a “best-efforts” approach (consisting in favouring issuers that exhibit an improvement or strong prospects in terms of ESG practices and performance over time) in order to invest sustainably via a strategy based on three pillars: 1) ESG integration, 2) negative screening, 3) active stewardship, and 4) reduction of the carbon intensity, to promote the environmental and social characteristics. Moreover, it makes a positive environmental contribution thanks to investments leading to climate change mitigation and adaptation, in addition to its specific carbon emissions objective

### The fund seeks to achieve carbon emissions 30% lower than those of its composite benchmark (75% MSCI Europe, and 25% S&P 500), measured on a monthly basis by the carbon intensity (tCO
2

### /$m of revenue converted into euro, aggregated at portfolio level (scopes 1 and 2 of the GHG Protocol).

### No failures to achieve the environmental and social characteristics promoted were identified during the year.

##  How did the sustainability indicators perform?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.

### This fund uses sustainability indicators to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics it promotes:
- Coverage rate of ESG analysis: ESG integration, through ESG rating via Carmignac’s proprietary “START” (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) platform, is applied to at least 90% of securities (excluding cash and derivatives). As at 30 December 2022, the ESG analysis coverage rate was 95.53%.
- Reduction of the investment universe: negative screening and exclusions of unsustainable activities and practices, reflected in low ESG scores from START, MSCI and ISS (“Institutional Shareholder Services”) ESG, are carried out based on the following indicators: (a) practices that are harmful to society and to the environment, (b) controversies concerning the OECD Guidelines and the UN Global Compact principles, (c) controversial weapons, (d) thermal coal production, (e) energy producers that have not set a target for alignment with the Paris Agreement, (f) companies involved in tobacco production and (g) companies involved in adult entertainment.

The fund also applies exclusions linked to the gambling and conventional weapons sectors, oil and gas extraction, companies with a low governance score and companies with high carbon emissions in terms of carbon intensity compared with the average of the ESG reference benchmark. As at 30 December 2022, the portfolio universe was actively reduced.
- Active stewardship: companies’ environmental and social engagement efforts leading to an improvement in companies’ sustainable development policies are measured using the following indicators: (a) level of active engagement and voting policies, (b) number of engagement efforts, (c) voting rate and (d) participation in shareholder (or bondholder) meetings. In 2022, we engaged with 81 companies at Carmignac level, and 8 companies at Carmignac Long Short European Equities level.
- Carbon emissions reduction target: The fund seeks to achieve carbon emissions 30% lower than those of its composite benchmark (75% MSCI Europe, and 25% S&P 500), measured on a monthly basis by the carbon intensity (tCO
- 2
- /$m of revenue converted into euro, aggregated at portfolio level (scopes 1 and 2 of the GHG Protocol). At 31 December 2022, the carbon emissions of the Carmignac Long Short European Equities fund were 34.47% lower than those of its reference benchmark.

Moreover, as regards monitoring principal adverse impacts (“PAI”), and in accordance with Annex 1 to Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1288, the fund monitors 14 mandatory environmental and social indicators, and 2 optional indicators to demonstrate the impact of sustainable investments with respect to these indicators: greenhouse gas (GHG) emissions, carbon footprint, GHG intensity of investee companies, exposure to companies active in the fossil fuel sector, share of non-renewable energy consumption and production, energy consumption intensity per high impact climate sector, activities negatively affecting biodiversity-sensitive areas, emissions to water, hazardous waste and radioactive waste ratio, water usage and recycling (optional choice), violations of UN Global Compact principles and Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Guidelines for Multinational Enterprises, lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact and OECD Guidelines for Multinational Enterprises, unadjusted gender pay gap, board gender diversity, exposure to controversial weapons, excessive pay ratio (optional choice). Sovereign issuers are monitored for violations of social norms with respect to their GHG intensity.

### Please find below performance data with respect to principal adverse impact indicators for 2022, based on average quarter-end data, for the portfolio’s equity and bond components:
| PAI indicators | Based on data provided by the company | Fund | Hedging |
| --- | --- | --- | --- |
| Scope 1 GHG | Scope 1 GHG emissions | 2,767.50 | 99% |
| Scope 2 GHG | Scope 2 GHG emissions | 5935 | 99% |
| Scope 3 GHG | From 1 January 2023, Scope 3 GHG emissions | 166,017.50 | 99% |
| Total GHG | Total GHG emissions | 174,720 | 99% |
| Carbon footprint | Carbon footprint | 329.23 | 99% |
| GHG intensity level | GHG intensity of companies | 661.4 | 99% |
| Exposure to companies active in the fossil fuel sector | Share of investments in companies active in the fossil fuel sector | 1% | 99% |
| Share of non-renewable energy consumption | Share of non-renewable energy consumption of investee companies from non-renewable energy sources compared to renewable energy sources, expressed as a percentage | 63% | 99% |
| Share of non-renewable energy production | Share of non-renewable energy production of investee companies from non-renewable energy sources compared to renewable energy sources, expressed as a percentage | 22% | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – Total | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – Total | 0.085 | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – NACE Sector A | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector A (Agriculture, forestry and fishing) | N/A | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – NACE Sector B | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector B (Mining and quarrying) | N/A | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – NACE Sector C | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector C (Manufacturing) | 0.12 | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – NACE Sector D | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector D (Electricity, gas, steam and air conditioning supply) | 1.32 | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – NACE Sector E | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector E (water supply, sewerage, waste management and remediation activities) | N/A | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – NACE Sector F | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector F (Construction) | N/A | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – NACE Sector G | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector G (Wholesale and retail trade; repair of motor vehicles and motorcycles) | 0.01 | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector – NACE Sector H | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector H (Transportation and storage) | 0.15 | 99% |
| Energy consumption intensity per high impact climate sector –NACE Sector L | Energy consumption in GWh per million EUR of revenue of investee companies, per high impact climate sector – NACE Sector L (Real estate activities) | 0.425 | 99% |
| Biodiversity | Share of investments in investee companies with sites/operations located in or near to biodiversity- sensitive areas where activities of those investee companies negatively affect those areas | 0% | 99% |
| Emissions to water | Tonnes of emissions to water generated by investee companies per million EUR invested, expressed as a weighted average | 32.175 | 99% |

| Hazardous waste | Tonnes of hazardous waste generated by investee companies per million EUR invested, expressed as a weighted average | 0.255 | 99% |
| --- | --- | --- | --- |
| Water usage and recycling | Average amount of water consumed and recovered by the investee companies (in cubic metres) per million EUR of revenue | 458.6375 | 99% |
| Violations of UN Global Compact principles and Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Guidelines for Multinational Enterprises | Share of investments in investee companies that have been involved in violations of the UNGC principles or OECD Guidelines for Multinational Enterprises | 0% | 99% |
| Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles and OECD Guidelines for Multinational Enterprises | Share of investments in investee companies without policies to monitor compliance with the UNGC principles or OECD Guidelines for Multinational Enterprises or grievance/complaints handling mechanisms to address violations of the UNGC principles or OECD Guidelines for Multinational Enterprises | 37% | 99% |
| Unadjusted gender pay gap | Average unadjusted gender pay gap of investee companies | 85% | 99% |
| Board gender diversity | Average ratio of female to male board members in investee companies | 35% | 99% |
| Exposure to controversial weapons | Share of investments in investee companies involved in the manufacture or selling of controversial weapons | 0% | 99% |
| Excessive CEO pay ratio | Average ratio within investee companies of the annual total compensation for the highest compensated individual to the median annual total compensation for all employees (excluding the highest-compensated individual). | 93.2 | 99% |


## 	...and compared to previous periods?

### N/A.

## 	What were the objectives of the sustainable investments that the financial product partially made and how did the sustainable investment contribute to such objectives?

### N/A.

## How did the sustainable investments that the financial product partially made
|  |  | not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective? |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  | N/A. |
| Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti-corruption and anti-bribery matters. | How were the indicators for adverse impacts on sustainability factors taken into account? N/A. Were sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details: |
|  |
|  |
|  | N/A. |
|  |
|  | The EU Taxonomy sets out a “do no significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria. |
| The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. |


## How did this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
The management company is committed to applying the regulatory technical standards (RTS) referred to in Annex 1 of Delegated Regulation (EU) 2022/1288, which define 16 mandatory environmental and social indicators, and two optional indicators to demonstrate the impact of sustainable investments with respect to these indicators: greenhouse gas (GHG) emissions, carbon footprint, GHG intensity of investee companies, exposure to companies active in the fossil fuel sector, share of non-renewable energy consumption and production, energy consumption intensity per high impact climate sector, activities negatively affecting biodiversity-sensitive areas, emissions to water, hazardous waste and radioactive waste ratio, water usage and recycling (optional choice), violations of UN Global Compact principles and Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Guidelines for Multinational Enterprises, lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact and OECD Guidelines for Multinational Enterprises, unadjusted gender pay gap, board gender diversity, exposure to controversial weapons, excessive pay ratio (optional choice). Sovereign issuers are monitored for violations of social norms with respect to their GHG intensity.
As part of its PAI strategy, Carmignac identifies companies that are performing worse than the benchmark on PAI indicators. Our third-party data provider Impact Cubed allows us to track the impact of our funds for each PAI indicator. Identifying companies that are performing worse than the index in terms of PAI allows us to engage in dialogue to ensure that they are committed to reducing their impact. As an example, we engaged with Uber in 2022 (according to Impact Cubed, the company is underperforming on the compliance with UNCG/OECD standards PAI indicator). This engagement with the company was triggered by ISS ESG (the data supplier we use for our standards-based exclusions) giving the company’s business practices an orange rating. We engaged with the company on the following matters:
- Classification of self-employed persons. We asked the company about the benefits provided to drivers under the company's “independent contractor +” model. The company indicated that these benefits vary depending on the market. For example, it offers more health care benefits to US drivers in California (where health care tends to be an employment benefit) than to UK drivers (where free public health care is available through the NHS). We also discussed the extent to which the management team, including the board of directors, has a genuine understanding of the experience of independent contractors, as well as the inclusion of driver and courier welfare measures in the remuneration package.
- Customer safety – addressed through a stricter selection process and more innovative security features on the app. We recommended that these matters linked to personal data protection be included in the variable remuneration of executives.


## What were the top investments of this financial product?

### Please find below the top 15 investments for 2022 based on average month-end data:
The list includes investments constituting the financial product’s
largest holdings over the reference period, namely:
| Largest investments | Sector | % Assets | Country |
| --- | --- | --- | --- |
| PUMA | Consumer discretionary | 2.97% | Germany |
| PRADA S.P.A. HONG KONG | Consumer discretionary | 2.18% | Italy |
| OSRAM LICHT AG | Industry | 2.05% | Germany |
| MICROSOFT CORP | Information technology | 1.62% | USA |
| PRADA S.P.A. HONG KONG | Consumer discretionary | 2.18% | Italy |
| ASR NEDERLAND | Finance | 1.52% | Netherlands |
| ASM INTERNATIONAL | Information technology | 1.51% | Netherlands |
| SCHNEIDER ELECTRIC SA | Industry | 1.46% | France |
| AEGON NV | Finance | 0.81% | Netherlands |
| LVMH | Consumer discretionary | 0.77% | France |
| IMCD GROUP NV | Industry | 0.76% | Netherlands |
| DERMAPHARM HOLDING SE | Healthcare | 0.70% | Germany |
| NESTLE SA | Non-cyclical consumer spending | 0.68% | Switzerland |
| UNIVERSAL MUSIC GROUP NV | Telecoms | 0.67% | Netherlands |
| SALESFORCE.COM | Information technology | 0.64% | USA |


## What was the proportion of sustainability-related investments?

### N/A.
Asset allocation describes the share of investments in specific assets.

## What was the asset allocation?
At least 90% of the fund’s positions are intended to attain the environmental or social characteristics it promotes, in accordance with the binding elements of the investment strategy. As at 30 December 2022, ESG analysis covered 99.5% of the securities in the portfolio (excluding cash and derivatives).

#### Share of “#2 Other” investments:

### Where investments fall outside the minimum limit of 90% incorporating environmental and social characteristics, full ESG analysis may not have been carried out.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies;
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy;
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.


## In which economic sectors were the investments made?

### Please find below the main economic sectors in which investments were made in 2022, based on average month-end data:
| Economic sectors | % Assets (% Net exposure – average) |
| --- | --- |
| Information technology | 4.0% |
| Telecoms | 3.8% |
| Finance | 2.3% |
| Healthcare | 1.1% |
| Non-cyclical consumer spending | 0.9% |
| Materials | 0.9% |
| Utilities | 0.5% |
| Energy | -0.2% |
| Oil & Gas Equipment & Services | -0.2% |
| Property | -0.9% |
| Consumer discretionary | -1.6% |
| Industry | -3.3% |

Source: Carmignac, at 30/12/2022

## To what extent were the sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The minimum level of alignment with the Taxonomy, i.e. the minimum share of the fund’s investments deemed to contribute on an ongoing basis to the above environmental objectives, is 0% of assets. The actual level of alignment with the Taxonomy is calculated and published annually.

## To what extent were the sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?

### The fund has an environmental objective linked to the Sustainable Development Goals and not to the European Taxonomy. As at 30 December 2022, its alignment with the EU Taxonomy was 0.01%.

## 	Did the financial product invest in fossil gas and/or nuclear energy related activities complying with the EU Taxonomy?1

### Yes:

### In fossil gas	In nuclear energy

### No:
1 
Fossil gas and/or nuclear related activities will only comply with the EU Taxonomy where they contribute to limiting climate change (“climate change mitigation”) and do no significant harm to any EU Taxonomy objective – see explanatory note in the left hand margin. The full criteria for fossil gas and nuclear energy economic activities that comply with the EU Taxonomy are laid down in Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1214.
1. Taxonomy-alignment of
investments including sovereign bonds*
2. Taxonomy-alignment of
investments excluding sovereign bonds*
Turnover
Taxonomy-aligned : Fossil gas
Taxonomy-aligned : Nuclear
Alignés sur la texonomie : gaz fossile
Alignés sur la texonomie : nucléaire
Turnover
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.
| 0.01% |  |
| --- | --- |
| 99.99% |
|  |  |
| 100% |
|  |  |
| 100% |
|  |  |

| 0.01% |  |
| --- | --- |
| 99.99% |
|  |  |
| 100% |
|  |  |
| 100% |
|  |  |

This graph represents 95% of the total investments
Taxonomy-aligned (no gas and nuclear)
Non Taxonomy-aligned
Alignés sur la texonomie : (hors gaz et nucléaire)
Non alignés sur la taxonomie

## 	What was the share of investments made in transitional and enabling activities?

### N/A.

## How did the percentage of investments that were aligned with the EU Taxonomy compare with previous reference periods?

### N/A.

##  What was the share of sustainable investments with an environmental objective not aligned with the EU Taxonomy?

### N/A.

## What was the share of socially sustainable investments?

### N/A.

## What investments were included under “other”, what was their purpose and

## were there any minimum environmental or social safeguards?
The remainder of the portfolio (i.e. beyond the minimum share of 90%) may also promote environmental and social characteristics but is not systematically covered by ESG analysis. These assets may include derivatives or listed securities, for which ESG analysis may be carried out after the financial instrument in question is acquired by the fund. Cash (and equivalent instruments) and derivatives (used for hedging or exposure purposes) are also included under “#2 Other”.

### All of the fund’s assets (excluding cash and derivatives) apply sectoral and standards-based negative screening and exclusions guaranteeing minimum environmental and social safeguards.

### Moreover, the exclusion process ensuring compliance with the do no significant harm principle, lack of significant harm, and monitoring of adverse impacts apply to all fund assets.

## What actions have been taken to meet the environmental and/or social characteristics during the reference period?

### Carmignac took the actions listed below in 2022 to support the investment process through compliance with environmental and social characteristics:

#### Pillar 1: ESG integration
- Addition of extra social indicators (employee and consumer satisfaction data) to the exclusive START ESG rating process, in order to keep analysts informed of material aspects that may affect the investment thesis.
- Improved capacity to monitor green, social, sustainable and sustainability-linked bonds to facilitate monitoring and future reporting in the Global Portfolio Monitoring system with a dashboard for portfolio managers on fund positions.
- Development of proprietary sovereign ESG rating models (Impact and Global) in the START interface to improve the efficiency and knowledge of the portfolio management team.
- Integration of PAI monitoring and introduction of a policy describing how information on environmental, social and human rights indicators is to be integrated into the investment rationale.
- Enhanced transparency and automated monitoring of the universe reduction process.


#### Pillar 2: Exclusions
- Automation of the quarterly list review process to identify companies that may be subject to strict sector or controversy exclusions, or the universe reduction process, if applicable.


#### Pillar 3: Voting and engagement
- Introduction of a “key vote” approach to prioritise companies identified for more targeted voting recommendations and potential engagement linked to voting decisions, in particular “Say on climate” votes.
- Development of a quarterly responsible management newsletter to publicly demonstrate to clients how we promote active stewardship.
- Continuation of our quarterly company engagement plan, with almost 58% of engagement efforts linked to environmental, social or governance themes.

With regard to engagement specifically, we have a fiduciary duty to fully exercise our shareholder rights and engage with the companies in which we invest. Dialogue is maintained by the financial analysts, portfolio managers and ESG team. We believe that our engagement allows us to better understand how companies manage their extra-financial risks and considerably improve their ESG profile while delivering long-term value creation for our clients, society and the environment. Each interaction covers one of the following five topics: 1) ESG risks, 2) an ESG theme, 3) a desired impact, 4) controversial behaviour, or 5) a voting decision at a general meeting. Carmignac may collaborate with other shareholders and bondholders when doing so would help influence the actions and governance of companies held in the portfolio. Carmignac has introduced and maintains policies and guidelines to ensure the company correctly identifies, foresees and manages any situation constituting a potential or confirmed conflict of interest. For more information on our engagement policies, please visit the website.
Our fiduciary responsibility involves the full exercise of our rights as shareholders and engagement with the companies in which we are invested. Dialogue is maintained by financial analysts, portfolio managers and ESG team. We believe that our engagement leads to a better understanding of how companies manage their extra-financial risks and significantly improve their ESG profile while delivering long-term value creation for our clients, society and the environment. Our engagement may concern one of five considerations: 1) ESG risks, 2) an ESG theme, 3) a desired impact, 4) controversial behaviour, or 5) a voting decision at a General Meeting. Carmignac may collaborate with other shareholders and bondholders when doing so would help influence the actions and governance of companies held in the portfolio. In order to ensure that the company correctly identifies, foresees and manages any potential or confirmed conflict of interest situation, Carmignac has put in place and maintains policies and guidelines. For more information on our engagement policies, please visit the website.

### In 2022, we engaged with 81 companies at Carmignac level, and 8 companies at Carmignac Long- Short European Equities level.
For example, we resumed our dialogue with Amazon, having last engaged with the company in March 2021, because it continues to face controversy over the management of the environmental and social externalities that its activities generate. We held this meeting in April and focused our engagement on the following topics:
- The role of the founder (Jeff Bezos) in the company
- The governance structure in place to manage environmental, social and ethical issues
- The treatment of employees and the company's relationship with trade unions
- Its approach to tax issues
- Its environmental performanceIn addition, we asked for greater transparency on the company's circular economy information, including how it handles customer returns, the carbon footprint of those returns and donation initiatives.

We told the company that it needed to improve its overall transparency on the various environmental and social initiatives it was taking to improve practices and its image problem. After consultation with the sector analyst, this dialogue did not trigger a change in our proprietary START rating system. However, we will continue to engage with the company and monitor its environmental, social and governance (ESG) practices.

## How did this financial product perform compared to the reference sustainable benchmark?

### N/A.

## How does the reference benchmark differ from a broad market index?

### N/A.

## How did this financial product perform with regard to the sustainability indicators to determine the alignment of the reference benchmark with the sustainable investment objective?

### N/A.
Reference benchmarks are indexes to measure whether the financial product attains the environmental or social characteristics that they promote.

## How did this financial product perform compared with the reference  benchmark?

### N/A.

## How did this financial product perform compared with the broad market index?

### N/A.
|  |
| --- |
| CARMIGNAC GESTION |
| 24, place Vendôme – 75001 Paris |
| Tel.: +33 (0)1 42 86 53 35 – Fax: +33 (0)1 42 86 52 10 |
| Portfolio management company (AMF authorisation no. GP 97-08 of 13/03/1997). |
| SA with capital of EUR 15 million – RCS Paris B 349 501 676 |
| www.carmignac.com |

Translation (ENFR, 2022-12-30):
# Informations réglementaires
## Politique de sélection des intermédiaires
« En sa qualité de société de gestion, Carmignac Gestion sélectionne des prestataires dont la politique d’exécution permet d’assurer le meilleur résultat possible lors du passage des ordres transmis pour le compte de ses OPCVM ou de ses clients. Elle sélectionne également des prestataires de services d’aide à la décision d’investissement et d’exécution d’ordre. Dans les deux cas, Carmignac Gestion a défini une politique de sélection et d’évaluation de ses intermédiaires selon un certain nombre de critères dont vous pouvez retrouver la version actualisée sur le site internet www.carmignac.com». Vous trouverez sur ce même site le compte rendu relatif aux frais d’intermédiation.
|

## Stratégie d'investissement et transparence en matière d'émission de carbone
Le présent rapport annuel sera complété des informations répondant aux dispositions du Décret d’application n°2021-663 du 27 mai 2021 de l’article 29 de la Loi Energie-Climat dans les 6 mois suivant la clôture de l’exercice comptable.

## Caractéristiques extra-financières

## Au 30/12/2022, le produit financier était classé article 8 au sens de la Directive Européenne « SFDR ». Les informations réglementaires requises se situent en annexe du présent rapport.
|

## Méthode de calcul du risque global
La méthode utilisée pour déterminer le risque global du fonds est la méthode de la VaR (Value at Risk) absolue, sur un historique de deux ans, avec un seuil de confiance à 99% sur 20 jours. Le niveau de levier attendu calculé comme la somme des montants nominaux sans compensation ni couverture est de 200% mais peut être plus élevé sous certaines conditions.
|  | VaR 99%, 20 jours |
| --- | --- |
| Min | Moyen | Max |
| Carmignac Long-Short European Equities | 1,53 | 2,57 | 5,94 |

|
|

## PEA
En application des dispositions de l’Article 91 quater L du Code Général des Impôts, Annexe 2, le FCP est investi de manière permanente à 75% au moins en titres et droits mentionnés aux a, b et c du 1° du I de l’article L. 221-31 du Code monétaire et financier. Proportion d’investissement effectivement réalisé au cours de l’exercice : 87,06%.

## Politique de rémunération
La politique de rémunération de Carmignac Gestion SA est conçue en accord avec les règles européennes et nationales en matière de rémunération et de gouvernance comme définies par la Directive OPCVM du Parlement Européen et du Conseil n°2009/65/CE du 13 juillet 2009 et n°2014/91/UE du 23 Juillet 2014 et des orientations émises par l’ESMA en date du 14 octobre 2016 (ESMA/2016/575) et par la Directive AIFM du Parlement Européen et du Conseil n°2011/61/UE.
Elle promeut une gestion des risques saine et efficace et elle n’encourage pas la prise de risque excessive. Elle promeut notamment l’association des collaborateurs aux risques afin d’assurer que le Personnel Identifié soient pleinement engagé dans la performance à long terme de la Société.
La politique de rémunération a été approuvée par le conseil d'administration de la société de gestion. Les principes de cette politique sont examinés sur une base a minima annuelle par le comité de rémunération et de nomination et par le Conseil d’administration et adaptés au cadre réglementaire en constante évolution. Les détails de la politique de rémunération incluant une description de la manière dont la rémunération et les avantages sont calculés ainsi que les informations sur le comité de rémunération et de nomination peuvent être trouvés sur le site web suivant: www.carmignac.com. Un exemplaire sur papier de la politique de rémunération est mis à disposition gratuitement sur demande.

## PARTIE VARIABLE : DÉTERMINATION ET ÉVALUATION

## La rémunération variable dépend à la fois de la réussite individuelle du collaborateur et de la performance de la Société dans son ensemble.
L’enveloppe des rémunérations variables est déterminée en fonction du résultat Carmignac Gestion SA au cours de l’exercice écoulé, en veillant à ce que le niveau de fonds propres reste suffisant. Elle est ensuite distribuée entre les différents services en fonction de l’évaluation de leur performance et, au sein de chaque service, en fonction de l’évaluation des performances individuelles des collaborateurs.

## Le montant de la part variable de la rémunération revenant à chaque collaborateur reflète sa performance et l’atteinte des objectifs qui lui ont été fixés par la Société.
Ces objectifs peuvent être de nature quantitative et/ou qualitative et sont liés à la fonction du collaborateur. Ils prennent en compte les comportements individuels afin d’éviter notamment les prises de risques à court terme. Il est notamment pris en compte la pérennité des actions menées par le salarié et leur intérêt à long et moyen terme pour l’entreprise, l’implication personnelle du collaborateur et la réalisation des tâches confiées.

## EXERCICE 2021
La mise en œuvre de la politique de rémunération a fait l’objet au titre de l’exercice 2021 d’une évaluation interne et indépendante laquelle a vérifié le respect des politiques et procédures de rémunération adoptées par le Conseil d’administration de Carmignac Gestion.

## EXERCICE 2022

## Le rapport annuel du Conseil d’administration de Carmignac Gestion est accessible sur le site web de Carmignac (www.carmignac.com).
| Année 2022 |  |
| --- | --- |
| Nombre de collaborateurs | 176 |
| Salaires fixes versés en 2022 | 13 051 217,29 € |
| Rémunérations variables totales versées en 2022 | 37 578 333,26 € |
| Rémunérations totales versées en 2022 | 50 629 550,55 € |
| > dont preneurs de risque | 37 123 257,99 € |
| > dont non-preneurs de risque | 13 506 292,56 € |

Figure ci-après le tableau des rémunérations 2022 de Carmignac Gestion Luxembourg, société de gestion agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier au Luxembourg, à qui la gestion de portefeuille est déléguée pour le FCP.
| Année 2022 |  |
| --- | --- |
| Nombre de collaborateurs | 151 |
| Salaires fixes versés en 2022 | 12 853 143,93 € |
| Rémunérations variables totales versées en 2022 | 38 521 950,07 € |
| Rémunérations totales versées en 2022 | 51 375 094,00 € |
| > dont preneurs de risque | 40 339 811,05 € |
| > dont non-preneurs de risque | 11 035 282,95 € |


## Changements substantiels intervenus au cours de l'année

## En date du 1er janvier 2022, le portefeuille a connu les modifications suivantes :
- - Nouvel objectif d'investissement : rechercher un rendement d'investissement positif absolu sur un horizon d'investissement de 3 ans. Suppression de l’indicateur de référence.
- SFDR 8 : Passage du fonds en « Produit intégrant des caractéristiques environnementales et sociales » (Article 8 du Règlement SFDR).
- Alignement de la méthode de calcul de la commission de surperformance avec les orientations de l’ESMA. En date du 1er octobre 2022, suite à la fusion intra-groupe, BNP, S.A. devient le dépositaire du portefeuille.

BILAN DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
ACTIF EN EUR
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| IMMOBILISATIONS NETTES DÉPÔTS INSTRUMENTS FINANCIERS Actions et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Obligations et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances Négociés sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances négociables Autres titres de créances Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'UE Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations cotés Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés Autres organismes non européens Opérations temporaires sur titres Créances représentatives de titres reçus en pension Créances représentatives de titres prêtés Titres empruntés Titres donnés en pension Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations Autres instruments financiers CRÉANCES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS Liquidités | 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 515 515 927,61 | 458 152 010,89 |
| 480 863 578,46 | 432 011 763,94 |
| 480 863 578,46 | 432 011 763,94 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 16 780 069,62 | 12 449 697,51 |
| 16 780 069,62 | 12 449 697,51 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 17 872 279,53 | 13 690 549,44 |
| 1 353 051,69 | 2 358 902,36 |
| 16 519 227,84 | 11 331 647,08 |
| 0,00 | 0,00 |
| 47 057 057,89 | 145 533 246,48 |
| 42 661 501,72 | 137 675 405,90 |
| 4 395 556,17 | 7 857 840,58 |
| 16 994 255,46 | 59 366 684,30 |
| 16 994 255,46 | 59 366 684,30 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 579 567 240,96 | 663 051 941,67 |

BILAN DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
PASSIF EN EUR
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| CAPITAUX PROPRES |  |  |
| Capital | 470 869 103,26 | 437 038 385,39 |
| Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) | 889 142,11 | 191 393,65 |
| Report à nouveau (a) | 72,26 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes de l'exercice (a,b) | 33 549 589,50 | 43 268 635,78 |
| Résultat de l’exercice (a,b) | 3 492 063,55 | 11 613 847,90 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES * | 508 799 970,68 | 492 112 262,72 |
| * Montant représentatif de l'actif net |  |  |
| INSTRUMENTS FINANCIERS | 3 678 523,87 | 15 662 074,16 |
| Opérations de cession sur instruments financiers | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 |
| Dettes représentatives de titres donnés en pension | 0,00 | 0,00 |
| Dettes représentatives de titres empruntés | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations temporaires | 0,00 | 0,00 |
| Instruments financiers à terme | 3 678 523,87 | 15 662 074,16 |
| Opérations sur un marché réglementé ou assimilé | 1 277 442,51 | 2 095 794,08 |
| Autres opérations | 2 401 081,36 | 13 566 280,08 |
| DETTES | 48 268 171,33 | 144 300 488,49 |
| Opérations de change à terme de devises | 42 129 547,05 | 137 357 982,77 |
| Autres | 6 138 624,28 | 6 942 505,72 |
| COMPTES FINANCIERS | 18 820 575,08 | 10 977 116,30 |
| Concours bancaires courants | 18 820 575,08 | 10 977 116,30 |
| Emprunts | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL DU PASSIF | 579 567 240,96 | 663 051 941,67 |

- Y compris comptes de régularisation
- Diminués des acomptes versés au titre de l'exerciceHORS	BILAN	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| OPÉRATIONS DE COUVERTURE |  |  |
| Engagement sur marchés réglementés ou assimilés |  |  |
| Contrats futures |  |  |
| XEUR FGBX BUX 0322 | 0,00 | 25 429 020,00 |
| US TBOND 30 0322 | 0,00 | 5 078 921,91 |
| SP 500 MINI 0322 | 0,00 | 10 670 220,72 |
| DAX 30 IND FU 0323 | 14 337 700,00 | 0,00 |
| SP E-MIN INDU 0323 | 9 428 559,38 | 0,00 |
| XAE ENERGY SE 0323 | 3 708 334,50 | 0,00 |
| NQ USA NASDAQ 0322 | 0,00 | 22 101 613,61 |
| DJE 600 INDUS 0323 | 6 898 430,00 | 0,00 |
| DJE 600 EUROP 0322 | 0,00 | 11 140 850,00 |
| DJE 600 EUROP 0323 | 3 880 515,00 | 0,00 |
| DJS 600 CHEM 0323 | 3 647 040,00 | 0,00 |
| DJS TECH FUT 0322 | 0,00 | 14 413 080,00 |
| DJS TECH FUT 0323 | 3 260 615,00 | 0,00 |
| EURO STOXX 50 0322 | 0,00 | 10 418 625,00 |
| EURO STOXX 50 0323 | 14 458 700,00 | 0,00 |
| Options |  |  |
| ADYEN NV 01/2022 PUT 2300 | 0,00 | 1 435 441,50 |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 6.5 | 260 351,78 | 0,00 |
| DELIVERY HERO SE 01/2022 PUT 94 | 0,00 | 2 855 053,60 |
| FREEDOM HOLDING 03/2022 PUT 50 | 0,00 | 307 851,54 |
| S&P 500 INDEX 12/2022 CALL 4250 | 23 804,40 | 0,00 |
| S&P 500 INDEX 01/2023 PUT 3750 | 2 350 648,21 | 0,00 |
| Engagement sur marché de gré à gré |  |  |
| Contrats futures |  |  |
| BD SOX UBS 0222 | 0,00 | 5 404 858,71 |
| BD BNPCARM2 BNP 0322 | 0,00 | 5 811 617,51 |
| BD MSCMSPAC MORGAN S | 0,00 | 4 972 137,73 |
| BD MLCCSPA2 0322 | 0,00 | 4 583 731,36 |
| BOFA SECURITIES EURO | 0,00 | 5 010 709,17 |
| BD MLCCSPAC 0322 | 0,00 | 4 996 431,00 |
| MORGAN SE 0122 | 0,00 | 1 302 536,82 |
| UBS EUROPE SE 0222 | 0,00 | 9 303 737,26 |
| BOFA SECURITIES EURO | 0,00 | 10 853 827,29 |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | 997 386,65 | 0,00 |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | 2 016 454,36 | 0,00 |
| UBS EUROPE SE 0223 | 1 094 294,67 | 0,00 |
| BOFA SECURITIES EURO | 1 789 747,17 | 0,00 |

HORS	BILAN	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Contracts for Difference |  |  |
| DPW DEUTSCH P 1230 | 2 943 932,76 | 0,00 |
| GS HELLOFRESH 1230 | 9 649 100,00 | 8 104 800,00 |
| ML INDITEX 1230 | 16 152 500,00 | 0,00 |
| CFD UBS BEI | 36 448 000,00 | 0,00 |
| CFD JPM BASF | 17 090 076,00 | 8 649 200,00 |
| ML SIEMENS AG 1230 | 30 854 320,00 | 26 871 680,00 |
| JPX KONINKLIJKE 1230 | 4 064 647,00 | 9 174 200,00 |
| MS ALLIANZ SE 1230 | 15 790 740,00 | 8 015 290,00 |
| MS SAP SE 1230 | 0,00 | 11 867 123,70 |
| MS SCHAEFFLER 1230 | 0,00 | 955 646,10 |
| CFD 2SH 1230 | 18 962 099,40 | 23 037 000,00 |
| BAYER MS2 1230 | 13 047 750,00 | 12 690 000,00 |
| GS NN GROUP NV 1230 | 7 632 000,00 | 0,00 |
| GMW BMW GS 1230 | 36 270 300,00 | 0,00 |
| CFD MUV2 JPM | 16 720 000,00 | 0,00 |
| JP DANONE 1230 | 34 158 235,50 | 0,00 |
| BN DANON GB2X 1230 | 13 292 100,00 | 0,00 |
| CFD GS SILTRO 1230 | 1 391 418,55 | 0,00 |
| ML VINCI SA 1230 | 33 584 400,00 | 0,00 |
| ML CARREFOUR 1230 | 15 640 000,00 | 0,00 |
| SCHNEIDER ELECTRIC | 22 222 400,00 | 0,00 |
| ML BEIERSDORF 1230 | 6 432 000,00 | 0,00 |
| Autres engagements |  |  |
| AUTRES OPÉRATIONS |  |  |
| Engagement sur marchés réglementés ou assimilés |  |  |
| Contrats futures |  |  |
| SP 500 MINI 0323 | 3 979 479,97 | 0,00 |
| NQ USA NASDAQ 0323 | 206 554,23 | 0,00 |
| DJS F&B FUT 0323 | 8 908 725,00 | 0,00 |
| Options |  |  |
| ADYEN NV 01/2022 PUT 2040 | 0,00 | 318 293,55 |
| CLEARSIDE BIOMED 01/2022 CALL 7.5 | 0,00 | 50 238,28 |
| CLEARSIDE BIOMED 01/2022 CALL 5 | 0,00 | 600,69 |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 7.5 | 738 452,33 | 0,00 |
| DELIVERY HERO SE 01/2022 CALL 110 | 0,00 | 935 625,60 |
| DELIVERY HERO SE 01/2022 PUT 84 | 0,00 | 1 039 701,60 |
| Engagement sur marché de gré à gré |  |  |
| Contrats futures |  |  |
| UBCATEL2 UBS 0223 | 4 211 741,05 | 0,00 |

HORS	BILAN	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Contracts for Difference |  |  |
| MS ALPHABET A 1230 | 0,00 | 11 568 289,34 |
| CFD UB REGE | 0,00 | 3 554 874,16 |
| MLF LIFE MS | 0,00 | 9 367 935,54 |
| CFD GS KLEPI 1230 | 2 070 217,15 | 0,00 |
| MS FACEBOOK I | 0,00 | 8 319 131,60 |
| ASA GS SAP 1230 | 0,00 | 22 175 995,00 |
| MS SALESFORCE 1230 | 0,00 | 9 772 786,81 |
| MS UNIBAIL 1230 | 1 665 382,98 | 0,00 |
| BOFA FRAPORT 1230 | 0,00 | 1 677 102,02 |
| GS TEXAS ROAD | 0,00 | 1 013 624,76 |
| MS DELL TECHN | 0,00 | 15 505 083,42 |
| DPW DEUTSCH P 1230 | 0,00 | 4 731 380,28 |
| GS JUNIPER NE | 0,00 | 2 318 386,65 |
| JP ADIDAS 1230 | 0,00 | 1 204 219,20 |
| CFD JP MORGAN CPB 12 | 0,00 | 2 170 019,10 |
| CFD UBSWDE24 K | 0,00 | 2 737 850,00 |
| KGF KINGF G2X 1230 | 0,00 | 4 465 850,11 |
| ERF EUROF UBS 1230 | 1 717 138,36 | 1 738 406,40 |
| GS ASM PACIFI | 0,00 | 934 110,28 |
| UBS CD PROJEK 1230 | 0,00 | 647 384,07 |
| CFD MSFFDEF UBER | 0,00 | 10 162 604,92 |
| CFD MSFFDEFX TT | 0,00 | 15 500 612,63 |
| MS AIRBNB INC 1230 | 3 552 746,31 | 0,00 |
| ML INDITEX 1230 | 0,00 | 14 265 000,00 |
| CFD UBS BEI | 0,00 | 14 460 800,00 |
| GS LPKF LASER 1230 | 0,00 | 1 999 997,16 |
| MS GUESS? INC 1230 | 2 786 951,24 | 4 250 718,26 |
| CFD GOLDMAN S AWE | 0,00 | 3 389 755,97 |
| CFD MORGAN S AWE | 0,00 | 161 684,27 |
| GLO GS LONZA 1230 | 817 686,16 | 3 732 475,80 |
| UBS LPKF LAS 1230 | 0,00 | 1 137 462,48 |
| JPX PELOT 1230 | 0,00 | 2 573 543,93 |
| CFD SECUB BOFA | 1 273 427,06 | 1 721 782,60 |
| MS SIGNIFY 1230 | 0,00 | 738 729,70 |
| JP BURBERRY G 1230 | 0,00 | 3 537 046,36 |
| CFD NESN GOLDMAN | 0,00 | 2 666 136,06 |
| MS APPLE 1230 | 2 709 507,69 | 0,00 |
| ALSTOM CHA 1230 | 839 570,62 | 8 296 808,66 |
| CFD FAGR JPM | 0,00 | 611 669,20 |
| GS HP INC 1230 | 0,00 | 2 998 693,65 |
| GS SIKA AG 1230 | 0,00 | 10 538 748,44 |

HORS	BILAN	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| JPX MASTEC 1230 | 0,00 | 6 065 146,01 |
| JPX SIGNIFY N 1230 | 0,00 | 52 891,66 |
| JP NORDEX SE 1230 | 0,00 | 4 435 273,05 |
| NESN NESTL BO 1230 | 4 012 501,23 | 6 790 117,34 |
| UBS ELUXB SEK 1230 | 0,00 | 1 386 776,95 |
| GS MEDMIX AG 1230 | 0,00 | 11 403 036,20 |
| CFD MS DEUTSCHE POST | 0,00 | 3 473 930,68 |
| CFD TRUEB MORGAN ST | 0,00 | 258 791,10 |
| CFD ISS MORGAN ST | 0,00 | 2 246 020,22 |
| MS WISE PLC - 1230 | 0,00 | 3 525 822,68 |
| CFD TTCF BOFA | 0,00 | 4 771 567,11 |
| GS AUTOSTORE 1230 | 0,00 | 2 198 390,91 |
| UBS AUTOSTORE 1230 | 0,00 | 5 556 820,63 |
| CFD GOLDMAN QTCOM | 0,00 | 784 632,80 |
| GS WORKDAY IN 1230 | 0,00 | 10 313 433,82 |
| GS MICROSOFT CORP 12 | 0,00 | 1 563 302,43 |
| ML GLOBALFOUN | 0,00 | 665 525,44 |
| JPX AVEVA GRO | 0,00 | 2 463 521,34 |
| CFD SUBC MORGAN ST 1 | 526 867,73 | 1 012 484,05 |
| GOLDMAN SACHS INTERN | 704 807,38 | 2 958 012,63 |
| GS FEDEX CORP 3012 | 0,00 | 788 292,51 |
| UBS CLEARSIDE 1230 | 0,00 | 9 745,43 |
| UBS CLEARSIDE | 0,00 | 113 232,50 |
| CFD TMO GOLDMAN | 0,00 | 6 985 132,08 |
| CFD MORGAN ST AML | 0,00 | 5 009 371,31 |
| JPX WAYFAIR INC 1230 | 0,00 | 776 117,32 |
| CFD9FF 1230 | 0,00 | 828 132,54 |
| MS SHOP APOTH 1230 | 0,00 | 2 397 428,00 |
| MS KINNEVIK 1230 | 521 753,95 | 0,00 |
| MS UNITED MICROELEC | 805 253,88 | 0,00 |
| CFD BOA HPACK | 1 348 491,02 | 0,00 |
| MS REXEL SA 1230 | 930 205,80 | 0,00 |
| MS HEWLETT PA 1230 | 49 020,27 | 0,00 |
| MS HUGO BOSS 1230 | 2 935 742,80 | 0,00 |
| UBS GETINGE A 1230 | 1 044 324,27 | 0,00 |
| CFD TSCO MST 1230 | 1 085 589,60 | 0,00 |
| CFD DEERE AND CO MS | 255 508,42 | 0,00 |
| FDR UBS | 304 266,60 | 0,00 |
| PAG UBS | 106 395,73 | 0,00 |
| AAPL GOLDMAN | 3 573 151,09 | 0,00 |
| TRACTOR SUPPLY | 102 445,93 | 0,00 |

HORS	BILAN	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| WILSCOT MOBILE MINI HOLDING | 1 101 305,76 | 0,00 |
| TUI GS AG 1230 | 464 043,84 | 0,00 |
| PENSKE AUTO GROUP | 9 368,85 | 0,00 |
| CFD GS ADECCO CHF 12 | 975 663,92 | 0,00 |
| GS SECURITAS 1230 | 222 626,67 | 0,00 |
| MS VALEO 1230 | 1 638 320,10 | 0,00 |
| SUBC GOLDMAN 1230 | 21 892,79 | 0,00 |
| MS CARNIVAL USD 1230 | 1 297 710,98 | 0,00 |
| DECK JP 1230 | 1 729 038,82 | 0,00 |
| POOL CORP | 2 236 208,03 | 0,00 |
| FRONTDOOR INC | 3 367 134,60 | 0,00 |
| MS FLOOR & DECOR 123 | 621 434,29 | 0,00 |
| MS DAIMLER TR 1230 | 741 252,51 | 0,00 |
| FRANCHISE GROUP | 742 978,66 | 0,00 |
| AUTOSTORE HOLDINGS | 842 717,96 | 0,00 |
| G24 MORGAN 1230 | 2 381 791,36 | 0,00 |
| MS PENTAIR PLC 1230 | 630 583,99 | 0,00 |
| MS SKECHERS U 1230 | 2 079 635,14 | 0,00 |
| MS LULULEMON ATHLETI | 279 779,02 | 0,00 |
| MS VALMT FH 1230 | 1 038 806,08 | 0,00 |
| DICK'S SPORTING GOODS | 3 096 262,91 | 0,00 |
| FRESENIUS MEDICAL | 3 172 432,32 | 0,00 |
| WELLTOWER INC | 2 192 370,34 | 0,00 |
| ML STELLANTIS NV 123 | 1 479 784,90 | 0,00 |
| Autres engagements |  |  |

COMPTE	DE	RESULTAT	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Produits sur opérations financières |  |  |
| Produits sur dépôts et sur comptes financiers | 211 326,24 | 26 721,49 |
| Produits sur actions et valeurs assimilées | 12 596 226,30 | 24 361 802,69 |
| Produits sur obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 |
| Produits sur titres de créances | 6 902,33 | 101,97 |
| Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres | 0,00 | 0,00 |
| Produits sur instruments financiers à terme | 0,00 | 0,00 |
| Autres produits financiers | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (1) | 12 814 454,87 | 24 388 626,15 |
| Charges sur opérations financières |  |  |
| Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres | 0,00 | 0,00 |
| Charges sur instruments financiers à terme | 0,00 | 0,00 |
| Charges sur dettes financières | 433 656,64 | 443 892,60 |
| Autres charges financières | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (2) | 433 656,64 | 443 892,60 |
| RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2) | 12 380 798,23 | 23 944 733,55 |
| Autres produits (3) | 0,00 | 0,00 |
| Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) (*) | 8 393 616,82 | 9 993 871,64 |
| RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 3 987 181,41 | 13 950 861,91 |
| Régularisation des revenus de l'exercice (5) | -495 117,86 | -2 337 014,01 |
| Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) | 0,00 | 0,00 |
| RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 3 492 063,55 | 11 613 847,90 |

(*) Les frais de recherche sont compris dans le poste "Frais de gestion et dotations aux amortissements".
ANNEXES	COMPTABLE	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
Règles et méthodes comptables

## Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s'appliquent :
- image fidèle, comparabilité, continuité de l'activité,
- régularité, sincérité,
- prudence,
- permanence des méthodes d'un exercice à l'autre.


## Le mode de comptabilisation retenu pour l'enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts courus.

## Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en euro. La durée de l’exercice est de 12 mois.

## Règles d'évaluation des actifs
Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d'existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers.
Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d'estimation ».
Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l'évaluation.

## DÉPÔTS :

## Les dépôts d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire.

## ACTIONS, OBLIGATIONS ET AUTRES VALEURS NÉGOCIÉES SUR UN MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OU ASSIMILÉ :

## Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour.
Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu'à la date de la valeur liquidative.

## ACTIONS, OBLIGATIONS ET AUTRES VALEURS NON NÉGOCIÉES SUR UN MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OU ASSIMILÉ :
Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes.

## TITRES DE CRÉANCES NÉGOCIABLES :
Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d'un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur :
- TCN dont l'échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ;
- TCN dont l'échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l'OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues.


## Les Titres de Créances Négociables d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.

## Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France ou les spécialistes des bons du Trésor.

## OPC DÉTENUS :

## Les parts ou actions d'OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue.

## OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES :
Les titres reçus en pension sont inscrits à l'actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir.
Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer.
Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l'actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir.
Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer.

## INSTRUMENTS FINANCIERS À TERME :

## Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé :

## Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour.

## Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé :

## Les Swaps :
Les contrats d'échange de taux d'intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d'intérêts futurs aux taux d'intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature.

## Les swaps d'indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d'un taux de référence fourni par la contrepartie.

## Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion.

## Engagements Hors Bilan :

## Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille.

## Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent.

## Les engagements sur contrats d'échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l'absence de valeur nominale pour un montant équivalent.

## INSTRUMENTS FINANCIERS
| LIBELLE | DESCRIPTION |
| --- | --- |
| GS HELLOFRESH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD JPM BASF | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| ML SIEMENS AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| JPX KONINKLIJKE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS ALLIANZ SE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD 2SH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| BAYER MS2 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 6 | Options étrangères - Marché règlementé |
| CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 7 | Options étrangères - Marché règlementé |
| SP 500 MINI 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| DAX 30 IND FU 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| SP E-MIN INDU 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| XAE ENERGY SE 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| NQ USA NASDAQ 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| DJS F&B FUT 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| DJE 600 INDUS 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| S&P 500 INDEX 12/2022 CALL 4250 | Options étrangères - Marché règlementé |
| DJE 600 EUROP 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| S&P 500 INDEX 01/2023 PUT 3750 | Options étrangères - Marché règlementé |
| DJS 600 CHEM 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| DJS TECH FUT 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| EURO STOXX 50 0323 | Futures étrangers - Marché règlementé |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | BASKET - FORWARD SUR PANIER D'ACTIONS |
| UBCATEL2 UBS 0223 | BASKET - FORWARD SUR PANIER D'ACTIONS |
| CITIGROUP GLOBAL MAR | BASKET - FORWARD SUR PANIER D'ACTIONS |
| UBS EUROPE SE 0223 | BASKET - FORWARD SUR PANIER D'ACTIONS |
| BOFA SECURITIES EURO | BASKET - FORWARD SUR PANIER D'ACTIONS |
| CFD GS KLEPI 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS UNIBAIL 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| DPW DEUTSCH P 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| ERF EUROF UBS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS AIRBNB INC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| ML INDITEX 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD UBS BEI | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS GUESS? INC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| GLO GS LONZA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD SECUB BOFA | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS APPLE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| ALSTOM CHA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| NESN NESTL BO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD SUBC MORGAN ST 1 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| GOLDMAN SACHS INTERN | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| GS NN GROUP NV 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |

| LIBELLE | DESCRIPTION |
| --- | --- |
| GMW BMW GS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD MUV2 JPM | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS KINNEVIK 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS UNITED MICROELEC | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| JP DANONE 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| BN DANON GB2X 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD GS SILTRO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD BOA HPACK | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| ML VINCI SA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS REXEL SA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS HEWLETT PA 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| ML CARREFOUR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS HUGO BOSS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| UBS GETINGE A 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD TSCO MST 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD DEERE AND CO MS | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| FDR UBS | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| PAG UBS | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| AAPL GOLDMAN | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| GOLDMAN SACHS INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| GOLDMAN SACHS | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| TUI GS AG 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| GOLDMAN SACHS | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| CFD GS ADECCO CHF 12 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| GS SECURITAS 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS VALEO 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| SUBC GOLDMAN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS CARNIVAL USD 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| DECK JP 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| GOLDMAN SACHS INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MORGAN STANLEY BANK | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MORGAN STANLEY BANK | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS FLOOR & DECOR 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS DAIMLER TR 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MERRILL LYNCH INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| ML BEIERSDORF 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MERRILL LYNCH INTL | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| G24 MORGAN 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS PENTAIR PLC 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS SKECHERS U 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS LULULEMON ATHLETI | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MS VALMT FH 1230 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| JP MORGAN AG | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| MORGAN STANLEY BANK | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| JP MORGAN AG | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |
| ML STELLANTIS NV 123 | CONTRACT FOR DIFFERENCE SUR ACTION |


## Frais de gestion

## Les frais de gestion et de fonctionnement recouvrent l'ensemble des frais relatif à l'OPC : gestion financière, administrative, comptable, conservation, distribution, frais d'audit...

## Ces frais sont imputés au compte de résultat de l'OPC.

## Les frais de gestion n'incluent pas les frais de transaction. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l'OPC, se reporter au prospectus.

## Ils sont enregistrés au prorata temporis à chaque calcul de valeur liquidative.

## Le cumul de ces frais respecte le taux de frais maximum de l'actif net indiqué dans le prospectus ou le règlement du fonds :

## FR0010149179 - Part A EUR Acc : Taux de frais maximum de 1,50% TTC FR0011269406 - Part A EUR Y dis : Taux de frais maximum de 1,50% TTC

## Les frais de recherche sont provisionnés à chaque VL sur la base d’un budget annuel de de 348 092€.

## Commission de surperformance
La commission de surperformance est calculée sur l’exercice pour chaque catégorie de parts respectivement. Lorsqu’une part est lancée en cours d’exercice, la période de calcul de la commission de surperformance débute à la date de création de cette part et se termine à date de fin du premier exercice complet. La commission de surperformance se fonde sur la performance absolue de chaque part du fonds. Si la valeur de la part concernée s’est appréciée durant l’exercice et excède le High-Water Mark (tel que défini ci-dessous), une provision quotidienne de 20% maximum de cette performance est constituée. Le taux effectif de la commission de surperformance est de 20% pour l’ensemble des parts. Si le fond est éligible à la provision d’une commission de surperformance, alors :
- En cas de souscriptions, un mécanisme de neutralisation de l’« effet volume » de ces parts souscrites dans le calcul de la commission de surperformance est appliqué. Il consiste à retirer systématiquement de la provision quotidienne la quote-part de la commission de surperformance effectivement provisionnée induite par ces nouvelles parts souscrites ;
- En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de surperformance correspondant aux parts rachetées est acquise à la société de gestion selon le principe de « cristallisation ».

Le fonds applique un modèle dit « High-Water Mark » de sorte que la commission de surperformance est provisionnée quotidiennement uniquement dans le cas où la valeur liquidative de la part concernée à la date de calcul de cette valeur liquidative est supérieure à la plus haute valeur liquidative de cette part constatée à la date de clôture des cinq (5) derniers exercices du fonds. Ce modèle s’applique à compter du 1er janvier 2022, sans rétroactivité. En conséquence, la valeur liquidative de chaque part au 1er janvier 2022 constitue le High-Water Mark de chacune de ces parts respectivement.

## Pour chaque part concernée, la valeur liquidative utilisée pour le calcul de la commission de surperformance s’entend de la valeur liquidative avant provision de la commission de surperformance.

## La totalité de la commission de surperformance provisionnée est perçue par la société de gestion à la date de clôture de l’exercice.

## Affectation des sommes distribuables

## DÉFINITION DES SOMMES DISTRIBUABLES

## Les sommes distribuables sont constituées par :

## LE RÉSULTAT :
Le résultat net de l'exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.

## Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus.

## LES PLUS ET MOINS-VALUES :
Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.

## MODALITÉS D'AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES :
| Part(s) | Affectation du résultat net | Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées |
| --- | --- | --- |
| Part A EUR Acc | Capitalisation | Capitalisation |
| Part A EUR Y dis | Distribution et/ou Report par décision de la société de gestion | Distribution et/ou Report par décision de la société de gestion |

EVOLUTION DE L'ACTIF NET DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE | 492 112 262,72 | 312 324 168,99 |
| Souscriptions (y compris les commissions de souscriptions acquises à l'OPC) | 254 644 811,03 | 306 800 051,71 |
| Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC) | -202 184 641,07 | -169 249 604,24 |
| Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | 25 739 928,66 | 102 137 970,99 |
| Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | -36 229 697,40 | -37 349 407,38 |
| Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme | 431 104 206,74 | 226 469 086,10 |
| Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme | -384 128 022,84 | -250 005 909,94 |
| Frais de transactions | -6 923 438,42 | -9 964 636,74 |
| Différences de change | 1 807 216,46 | 3 765 405,73 |
| Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers | -89 033 292,44 | -6 495 701,62 |
| Différence d'estimation exercice N | -39 186 688,88 | 49 846 603,56 |
| Différence d'estimation exercice N-1 | -49 846 603,56 | -56 342 305,18 |
| Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme | 18 062 163,86 | -270 022,79 |
| Différence d'estimation exercice N | 14 883 565,88 | -3 178 597,98 |
| Différence d'estimation exercice N-1 | 3 178 597,98 | 2 908 575,19 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur résultat | -158 708,03 | 0,00 |
| Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation | 3 987 181,41 | 13 950 861,91 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Autres éléments | 0,00 | 0,00 |
| ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE | 508 799 970,68 | 492 112 262,72 |

VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Montant | % |
| --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |
| OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES |  |  |
| TOTAL OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES | 0,00 | 0,00 |
| TITRES DE CRÉANCES |  |  |
| TOTAL TITRES DE CRÉANCES | 0,00 | 0,00 |
| PASSIF |  |  |
| OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS |  |  |
| TOTAL OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS | 0,00 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |
| OPÉRATIONS DE COUVERTURE |  |  |
| Actions | 420 498 600,33 | 82,65 |
| TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE | 420 498 600,33 | 82,65 |
| AUTRES OPÉRATIONS |  |  |
| Actions | 86 147 049,69 | 16,93 |
| TOTAL AUTRES OPÉRATIONS | 86 147 049,69 | 16,93 |

VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Taux fixe | % | Taux variable | % | Taux révisable | % | Autres | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 16 994 255,46 | 3,34 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 18 820 575,08 | 3,70 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN DE CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES(*)
|  | < 3 mois | % | ]3 mois - 1 an] | % | ]1 - 3 ans] | % | ]3 - 5 ans] | % | > 5 ans | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| temporaires sur | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| titres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Comptes financiers | 16 994 255,46 | 3,34 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| temporaires sur | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| titres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Comptes financiers | 18 820 575,08 | 3,70 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

(*) Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l'échéance du sous-jacent.
VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'EVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Devise 1 USD | Devise 2 CHF | Devise 3 NOK | Devise N AUTRE(S) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Montant | Montant | Montant | Montant |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Actions et valeurs assimilées | 27 513 151,94 | 5,41 | 10 374 502,25 | 2,04 | 7 717 149,83 | 1,52 | 9 974 208,41 | 1,96 |
| Obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| OPC | 3 470 451,10 | 0,68 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Créances | 1 355 233,60 | 0,27 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,01 | 0,00 |
| Comptes financiers | 4 100 011,94 | 0,81 | 1 052 935,20 | 0,21 | 340 306,27 | 0,07 | 1 163 499,76 | 0,23 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de cession sur instruments financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dettes | 32 942 234,72 | 6,47 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 8 985 329,16 | 1,77 |
| Comptes financiers | 8 040 499,12 | 1,58 | 973 931,32 | 0,19 | 327 658,23 | 0,06 | 1 226 128,81 | 0,24 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 18 785 539,28 | 3,69 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1 789 747,17 | 0,35 |
| Autres opérations | 40 582 912,60 | 7,98 | 5 805 851,31 | 1,14 | 1 391 478,48 | 0,27 | 3 867 385,83 | 0,76 |

CREANCES	ET	DETTES	:	VENTILATION	PAR	NATURE	DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Nature de débit/crédit | 30/12/2022 |
| --- | --- | --- |
| CRÉANCES |  |  |
|  | Achat à terme de devise | 499 874,44 |
|  | Fonds à recevoir sur vente à terme de devises | 42 161 627,28 |
|  | Ventes à règlement différé | 0,01 |
|  | Souscriptions à recevoir | 143 774,50 |
|  | Dépôts de garantie en espèces | 4 251 781,66 |
| TOTAL DES CRÉANCES |  | 47 057 057,89 |
| DETTES |  |  |
|  | Vente à terme de devise | 41 629 112,03 |
|  | Fonds à verser sur achat à terme de devises | 500 435,02 |
|  | Achats à règlement différé | 298 451,85 |
|  | Rachats à payer | 378 863,81 |
|  | Frais de gestion fixe | 171 824,76 |
|  | Collatéraux | 5 120 000,00 |
|  | Autres dettes | 169 483,86 |
| TOTAL DES DETTES |  | 48 268 171,33 |
| TOTAL DETTES ET CRÉANCES |  | -1 211 113,44 |

NOMBRE DE TITRE EMIS OU RACHETES DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | En parts | En montant |
| --- | --- | --- |
| Part A EUR Acc |  |  |
| Parts souscrites durant l'exercice | 589 655,610 | 252 320 095,56 |
| Parts rachetées durant l'exercice | -473 645,947 | -200 966 619,14 |
| Solde net des souscriptions/rachats | 116 009,663 | 51 353 476,42 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice | 1 231 070,214 |  |
| Part A EUR Y dis |  |  |
| Parts souscrites durant l'exercice | 16 634,489 | 2 324 715,47 |
| Parts rachetées durant l'exercice | -8 896,459 | -1 218 021,93 |
| Solde net des souscriptions/rachats | 7 738,030 | 1 106 693,54 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice | 49 487,879 |  |

COMMISSIONS	DE	SOUSCRIPTION	ET/OU	RACHAT	DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | En montant |
| --- | --- |
| Part A EUR Acc |  |
| Total des commissions acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |
| Part A EUR Y dis |  |
| Total des commissions acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |

FRAIS DE GESTION DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 |
| --- | --- |
| Part A EUR Acc |  |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 7 945 380,81 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 1,50 |
| Frais de gestion variables provisionnés | 0,00 |
| Pourcentage de frais de gestion variables provisionnés | 0,00 |
| Frais de gestion variables acquis | 0,00 |
| Pourcentage de frais de gestion variables acquis | 0,00 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |
| Part A EUR Y dis |  |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 100 144,06 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 1,50 |
| Frais de gestion variables provisionnés | 0,00 |
| Pourcentage de frais de gestion variables provisionnés | 0,00 |
| Frais de gestion variables acquis | 0,00 |
| Pourcentage de frais de gestion variables acquis | 0,00 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |

ENGAGEMENTS RECUS ET DONNES DE CARMIGNAC LONG- SHORT EUROPEAN EQUITIES

## Garanties reçues par l'OPC

## Néant
|

## Autres engagements reçus et/ou donnés

## Néant
VALEURS BOURSIERES DES TITRES FAISANT L'OBJET D'UNE ACQUISITION TEMPORAIRE DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 |
| --- | --- |
| Titres pris en pension livrée | 0,00 |
| Titres empruntés | 0,00 |

VALEURS BOURSIERES DES TITRES CONSTITUTIFS DE DEPOTS DE GARANTIE DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 |
| --- | --- |
| Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine | 0,00 |
| Instruments financiers reçus en garantie et non-inscrits au bilan | 0,00 |

INSTRUMENTS FINANCIERS DU GROUPE DETENUS EN PORTEFEUILLE DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | Code ISIN | Libellé | 30/12/2022 |
| --- | --- | --- | --- |
| Actions |  |  | 0,00 |
| Obligations |  |  | 0,00 |
| TCN |  |  | 0,00 |
| OPC |  |  | 13 309 618,52 |
|  | FR0010149161 | CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | 13 309 618,52 |
| Instruments financiers à terme |  |  | 0,00 |
| Total des titres du groupe |  |  | 13 309 618,52 |

TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFERENTE AU RESULTAT DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Report à nouveau | 72,26 | 0,00 |
| Résultat | 3 492 063,55 | 11 613 847,90 |
| Total | 3 492 135,81 | 11 613 847,90 |

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Part A EUR Acc |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 3 447 291,10 | 11 472 247,48 |
| Total | 3 447 291,10 | 11 472 247,48 |

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Part A EUR Y dis |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 44 539,09 | 141 531,99 |
| Report à nouveau de l'exercice | 305,62 | 68,43 |
| Capitalisation | 0,00 | 0,00 |
| Total | 44 844,71 | 141 600,42 |
| Informations relatives aux parts ouvrant droit à distribution |  |  |
| Nombre de parts | 49 487,879 | 41 749,849 |
| Distribution unitaire | 0,90 | 3,39 |
| Crédit d'impôt |  |  |
| Crédit d’impôt attachés à la distribution du résultat | 19 625,40 | 5 419,76 |

TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFERENTE AUX PLUS ET MOINS-VALUES DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées | 889 142,11 | 191 393,65 |
| Plus et moins-values nettes de l'exercice | 33 549 589,50 | 43 268 635,78 |
| Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Total | 34 438 731,61 | 43 460 029,43 |

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Part A EUR Acc |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 33 103 450,73 | 42 738 386,45 |
| Total | 33 103 450,73 | 42 738 386,45 |

|  | 30/12/2022 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| Part A EUR Y dis |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 54 436,67 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 1 280 844,21 | 721 642,98 |
| Capitalisation | 0,00 | 0,00 |
| Total | 1 335 280,88 | 721 642,98 |
| Informations relatives aux parts ouvrant droit à distribution |  |  |
| Nombre de parts | 49 487,879 | 41 749,849 |
| Distribution unitaire | 1,10 | 0,00 |

TABLEAU DES RESULTATS ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES AU COURS DES 5 DERNIERS EXERCICES DE CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES
|  | 31/12/2018 | 31/12/2019 | 31/12/2020 | 31/12/2021 | 30/12/2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net Global en EUR | 517 194 213,87 | 303 701 569,61 | 312 324 168,99 | 492 112 262,72 | 508 799 970,68 |
| Part A EUR Acc en EUR Actif net Nombre de titres Valeur liquidative unitaire Capitalisation unitaire sur +/- values nettes Capitalisation unitaire sur résultat Part A EUR Y dis en EUR Actif net Nombre de titres Valeur liquidative unitaire Distribution unitaire sur +/- values nettes +/- values nettes unitaire non distribuées Distribution unitaire sur résultat Crédit d'impôt unitaire Capitalisation unitaire sur résultat | 504 412 421,63 1 352 479,881 372,95 85,07 -7,71 12 781 792,24 102 842,411 124,28 0,32 28,66 0,00 0,00 -2,67 | 296 900 106,04 806 734,654 368,02 -66,56 1,74 6 801 463,57 55 603,264 122,32 0,00 6,50 0,57 0,285 0,00 | 306 988 963,00 793 078,862 387,08 4,81 -6,31 5 335 205,99 41 603,381 128,23 0,00 4,58 0,00 0,00 -1,92 | 486 083 283,66 1 115 060,551 435,92 38,32 10,28 6 028 979,06 41 749,849 144,40 0,00 17,28 3,39 0,00 0,00 | 502 269 819,46 1 231 070,214 407,99 26,88 2,80 6 530 151,22 49 487,879 131,95 1,10 25,88 0,90 0,00 (*) 0,00 |

(*) Le crédit d'impôt unitaire ne sera déterminé qu'à la date de mise en distribution, conformément aux dispositions fiscales en vigueur.
INVENTAIRE	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES AU 30 DÉCEMBRE 2022
| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions et valeurs assimilées |  |  |  |  |
| Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou |  |  |  |  |
| assimilé |  |  |  |  |
| ALLEMAGNE |  |  |  |  |
| ADIDAS NOM. | EUR | 12 176 | 1 551 952,96 | 0,31 |
| ALLIANZ SE-REG | EUR | 78 600 | 15 790 740,00 | 3,10 |
| BASF SE | EUR | 368 400 | 17 090 076,00 | 3,36 |
| BAYER | EUR | 270 000 | 13 047 750,00 | 2,56 |
| BEIERSDORF AG | EUR | 400 000 | 42 880 000,00 | 8,42 |
| BMW BAYERISCHE MOTOREN WERKE | EUR | 435 000 | 36 270 300,00 | 7,13 |
| DEUTSCHE POST AG NAMEN | EUR | 83 682 | 2 943 932,76 | 0,58 |
| HELLOFRESH AG | EUR | 470 000 | 9 649 100,00 | 1,90 |
| MERCEDES BENZ GROUP AG REGISTERED SHARES | EUR | 37 930 | 2 328 902,00 | 0,46 |
| MUENCHENER RUECKVERSICHERUNG AG | EUR | 55 000 | 16 720 000,00 | 3,29 |
| OSRAM LICHT AG | EUR | 202 576 | 9 976 868,00 | 1,97 |
| PUMA SE | EUR | 128 806 | 7 303 300,20 | 1,44 |
| SAP SE | EUR | 48 248 | 4 650 624,72 | 0,91 |
| SCHALTBAU HOLDING AG | EUR | 38 753 | 2 247 674,00 | 0,44 |
| SIEMENS AG-REG | EUR | 238 000 | 30 854 320,00 | 6,06 |
| SIEMENS HEALTHINEERS AG | EUR | 350 000 | 16 355 500,00 | 3,21 |
| SILTRONIC AG | EUR | 20 417 | 1 391 418,55 | 0,27 |
| TOTAL ALLEMAGNE |  |  | 231 052 459,19 | 45,41 |
| BELGIQUE |  |  |  |  |
| AKITA MIDCO 1 NV | EUR | 108 234 | 2 870 365,68 | 0,56 |
| TOTAL BELGIQUE |  |  | 2 870 365,68 | 0,56 |
| ESPAGNE |  |  |  |  |
| AMADEUS IT GROUP SA | EUR | 79 520 | 3 860 696,00 | 0,76 |
| INDITEX | EUR | 650 000 | 16 152 500,00 | 3,18 |
| TOTAL ESPAGNE |  |  | 20 013 196,00 | 3,94 |
| ETATS-UNIS |  |  |  |  |
| ALPHABET- A | USD | 73 273 | 6 057 509,29 | 1,19 |
| AMAZON.COM INC | USD | 6 594 | 518 993,68 | 0,10 |
| CLEARSIDE BIOMEDICAL INC | USD | 892 002 | 936 090,18 | 0,18 |
| FRONTDOOR INC RTS | USD | 78 100 | 1 522 117,59 | 0,29 |
| MICROSOFT CORP | USD | 32 575 | 7 319 874,91 | 1,44 |
| PAYPAL HOLDINGS INC | USD | 78 520 | 5 239 816,73 | 1,03 |
| PINTEREST INC- CLASS A | USD | 32 995 | 750 638,18 | 0,15 |
| SALESFORCE INC | USD | 3 667 | 455 570,42 | 0,09 |
| UBER TECHNOLOGIES INC | USD | 36 454 | 844 701,26 | 0,17 |
| WORKDAY INC-A | USD | 7 400 | 1 160 217,38 | 0,23 |
| TOTAL ETATS-UNIS |  |  | 24 805 529,62 | 4,87 |

INVENTAIRE	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES AU 30 DÉCEMBRE 2022
| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FRANCE |  |  |  |  |
| CARREFOUR | EUR | 1 000 000 | 15 640 000,00 | 3,07 |
| DANONE | EUR | 963 850 | 47 450 335,50 | 9,32 |
| LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) | EUR | 4 609 | 3 133 659,10 | 0,62 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SA | EUR | 170 000 | 22 222 400,00 | 4,37 |
| SR TELEPERFORMANCE | EUR | 11 988 | 2 669 727,60 | 0,53 |
| VINCI SA | EUR | 360 000 | 33 584 400,00 | 6,60 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 124 700 522,20 | 24,51 |
| IRLANDE |  |  |  |  |
| KINGSPAN GROUP | EUR | 13 846 | 700 330,68 | 0,14 |
| TOTAL IRLANDE |  |  | 700 330,68 | 0,14 |
| ITALIE |  |  |  |  |
| PRADA | HKD | 1 762 259 | 9 329 774,47 | 1,84 |
| TOTAL ITALIE |  |  | 9 329 774,47 | 1,84 |
| NORVEGE |  |  |  |  |
| SCHIBSTED AS | NOK | 71 637 | 1 220 353,52 | 0,23 |
| SCHIBSTED ASA | NOK | 368 216 | 6 496 796,31 | 1,28 |
| TOTAL NORVEGE |  |  | 7 717 149,83 | 1,51 |
| PAYS-BAS |  |  |  |  |
| AEGON | EUR | 849 643 | 4 025 608,53 | 0,79 |
| ASM INTERNATIONAL N.V. | EUR | 18 035 | 4 249 947,75 | 0,83 |
| ASR NEDERLAND NV | EUR | 188 848 | 8 375 408,80 | 1,65 |
| HEINEKEN | EUR | 81 397 | 7 153 168,36 | 1,41 |
| IMCD BV | EUR | 26 866 | 3 577 207,90 | 0,70 |
| ING GROEP NV | EUR | 224 514 | 2 556 765,43 | 0,50 |
| NN GROUP NV | EUR | 200 000 | 7 632 000,00 | 1,50 |
| ROYAL PHILIPS | EUR | 290 249 | 4 064 647,00 | 0,80 |
| UNIVERSAL MUSIC GROUP NV | EUR | 191 601 | 4 312 938,51 | 0,85 |
| TOTAL PAYS-BAS |  |  | 45 947 692,28 | 9,03 |
| ROYAUME-UNI |  |  |  |  |
| CLARIVATE PLC | USD | 346 488 | 2 707 622,32 | 0,53 |
| TOTAL ROYAUME-UNI |  |  | 2 707 622,32 | 0,53 |
| SUEDE |  |  |  |  |
| ATLAS COPCO AB-A SHS | SEK | 58 215 | 644 433,94 | 0,13 |
| TOTAL SUEDE |  |  | 644 433,94 | 0,13 |
| SUISSE |  |  |  |  |
| CIE FIN RICHEMONT N | CHF | 14 797 | 1 796 709,00 | 0,35 |
| CLARIANT AG-REG | CHF | 162 693 | 2 413 744,95 | 0,48 |
| NESTLE NOM. | CHF | 35 160 | 3 814 919,64 | 0,75 |
| SIKA AG-REG | CHF | 10 463 | 2 349 128,66 | 0,46 |
| TOTAL SUISSE |  |  | 10 374 502,25 | 2,04 |
| TOTAL Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé |  |  | 480 863 578,46 | 94,51 |
| TOTAL Actions et valeurs assimilées |  |  | 480 863 578,46 | 94,51 |

INVENTAIRE	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES AU 30 DÉCEMBRE 2022
| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays FRANCE CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR TOTAL FRANCE IRLANDE KraneShares CSI China Internet ETF USD TOTAL IRLANDE TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays TOTAL Organismes de placement collectif Instrument financier à terme Engagements à terme fermes Engagements à terme fermes sur marché réglementé ou assimilé DAX 30 IND FU 0323 DJE 600 EUROP 0323 DJE 600 INDUS 0323 DJS 600 CHEM 0323 DJS F&B FUT 0323 DJS TECH FUT 0323 EURO STOXX 50 0323 NQ USA NASDAQ 0323 SP 500 MINI 0323 SP E-MIN INDU 0323 XAE ENERGY SE 0323 TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé ou assimilé Engagements à terme fermes sur marché de gré à gré BOFA SECURITIES EURO CITIGROUP GLOBAL MAR CITIGROUP GLOBAL MAR UBCATEL2 UBS 0223 UBS EUROPE SE 0223 TOTAL Engagements à terme fermes sur marché de gré à gré TOTAL Engagements à terme fermes Engagements à terme conditionnels Engagements à terme conditionnels sur marché réglementé CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 6.5 CARNIVAL CORP 01/2023 PUT 7.5 S&P 500 INDEX 01/2023 PUT 3750 S&P 500 INDEX 12/2022 CALL 4250 TOTAL Engagements à terme conditionnels sur marché réglementé TOTAL Engagements à terme conditionnels | EUR | 3 622 | 13 309 618,52 | 2,62 |
|  |  | 13 309 618,52 | 2,62 |
| USD | 183 177 | 3 470 451,10 | 0,68 |
|  |  | 3 470 451,10 | 0,68 |
|  |  | 16 780 069,62 | 3,30 |
|  |  | 16 780 069,62 | 3,30 |
| EUR | -41 | 28 185,42 | 0,00 |
| EUR | -183 | 149 602,50 | 0,02 |
| EUR | -217 | 292 608,41 | 0,06 |
| EUR | -64 | 180 160,00 | 0,04 |
| EUR | 239 | -229 440,00 | -0,05 |
| EUR | -113 | 261 318,12 | 0,05 |
| EUR | -382 | 214 180,00 | 0,05 |
| USD | 1 | -331,94 | 0,00 |
| USD | 22 | -12 029,58 | -0,01 |
| USD | -101 | -18 814,78 | 0,00 |
| USD | -43 | -93 473,88 | -0,01 |
|  |  | 771 964,27 | 0,15 |
| GBP | -13 322 | 40 384,07 | 0,01 |
| USD | -9 842 | -70 157,28 | -0,01 |
| USD | -19 993 | 125 394,00 | 0,02 |
| EUR | 50 038 | -254 240,51 | -0,05 |
| EUR | -11 197 | 27 084,88 | 0,00 |
|  |  | -131 534,84 | -0,03 |
|  |  | 640 429,43 | 0,12 |
| USD | -3 134 | -26 428,67 | -0,01 |
| USD | 3 134 | 82 222,53 | 0,02 |
| USD | 22 | 80 063,72 | 0,02 |
| USD | -66 | -309,21 | 0,00 |
|  |  | 135 548,37 | 0,03 |
|  |  | 135 548,37 | 0,03 |

INVENTAIRE	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES AU 30 DÉCEMBRE 2022
| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Autres instruments financiers à terme |  |  |  |  |
| CFD |  |  |  |  |
| AAPL GOLDMAN | USD | -29 350 | 497 760,60 | 0,10 |
| ALSTOM CHA 1230 | EUR | -36 791 | 75 053,64 | 0,01 |
| AUTOSTORE HOLDINGS | NOK | -494 277 | -5 406,56 | 0,00 |
| BAYER MS2 1230 | EUR | -270 000 | 1 904 850,00 | 0,38 |
| BN DANON GB2X 1230 | EUR | -270 000 | 229 500,00 | 0,05 |
| CFD 2SH 1230 | EUR | -405 780 | 1 594 715,40 | 0,32 |
| CFD BOA HPACK | USD | -90 174 | 69 283,37 | 0,01 |
| CFD DEERE AND CO MS | USD | -636 | 7 294,11 | 0,00 |
| CFD GS ADECCO CHF 12 | CHF | -31 629 | 44 523,07 | 0,00 |
| CFD GS KLEPI 1230 | EUR | -96 155 | 40 425,86 | 0,01 |
| CFD GS SILTRO 1230 | EUR | -20 417 | 207 232,55 | 0,04 |
| CFD JPM BASF | EUR | -368 400 | 782 850,00 | 0,15 |
| CFD MUV2 JPM | EUR | -55 000 | -154 000,00 | -0,03 |
| CFD SECUB BOFA | SEK | -162 843 | -23 137,24 | 0,00 |
| CFD SUBC MORGAN ST 1 | NOK | -48 998 | -11 651,21 | 0,00 |
| CFD TSCO MST 1230 | USD | -5 150 | 6 466,15 | 0,00 |
| CFD UBS BEI | EUR | -340 000 | -1 105 000,00 | -0,22 |
| DECK JP 1230 | USD | -4 623 | -1 212,87 | 0,00 |
| DICK'S SPORTING GOODS | USD | -27 471 | -50 992,09 | -0,01 |
| DPW DEUTSCH P 1230 | EUR | -83 682 | 221 757,30 | 0,04 |
| ERF EUROF UBS 1230 | EUR | -25 606 | -16 387,84 | -0,01 |
| FDR UBS | EUR | -20 955 | -4 610,10 | 0,00 |
| FRANCHISE GROUP | USD | -33 289 | 69 556,78 | 0,02 |
| FRESENIUS MEDICAL | EUR | -103 776 | -80 269,63 | -0,02 |
| FRONTDOOR INC | USD | -172 768 | 416 035,38 | 0,08 |
| G24 MORGAN 1230 | EUR | -50 752 | 255 282,56 | 0,05 |
| GLO GS LONZA 1230 | CHF | 1 782 | -66 952,45 | -0,01 |
| GMW BMW GS 1230 | EUR | -435 000 | 1 274 550,00 | 0,25 |
| GS HELLOFRESH 1230 | EUR | -470 000 | 1 339 500,00 | 0,26 |
| GS NN GROUP NV 1230 | EUR | -200 000 | 492 000,00 | 0,10 |
| GS SECURITAS 1230 | SEK | -28 469 | -4 044,96 | 0,00 |
| JP DANONE 1230 | EUR | -693 850 | 589 772,50 | 0,12 |
| JPX KONINKLIJKE 1230 | EUR | -290 249 | 54 566,81 | 0,01 |
| ML BEIERSDORF 1230 | EUR | -60 000 | -195 000,00 | -0,04 |
| ML CARREFOUR 1230 | EUR | -1 000 000 | 785 000,00 | 0,15 |
| ML INDITEX 1230 | EUR | -650 000 | 6 500,00 | 0,00 |
| ML SIEMENS AG 1230 | EUR | -238 000 | 376 040,00 | 0,07 |

INVENTAIRE	DE	CARMIGNAC	LONG-SHORT	EUROPEAN EQUITIES AU 30 DÉCEMBRE 2022
| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ML STELLANTIS NV 123 | EUR | -111 564 | 64 779,14 | 0,01 |
| ML VINCI SA 1230 | EUR | -360 000 | 1 198 800,00 | 0,24 |
| MS AIRBNB INC 1230 | USD | -44 347 | 467 517,62 | 0,09 |
| MS ALLIANZ SE 1230 | EUR | -78 600 | 271 170,00 | 0,05 |
| MS APPLE 1230 | USD | -22 256 | 336 784,18 | 0,07 |
| MS CARNIVAL USD 1230 | USD | -171 834 | 276 027,85 | 0,06 |
| MS DAIMLER TR 1230 | EUR | -25 609 | 62 101,83 | 0,02 |
| MS FLOOR & DECOR 123 | USD | -9 525 | 44 624,03 | 0,00 |
| MS GUESS? INC 1230 | USD | -143 759 | 9 429,03 | 0,01 |
| MS HEWLETT PA 1230 | USD | -3 278 | 2 518,59 | 0,00 |
| MS HUGO BOSS 1230 | EUR | -54 205 | -69 302,97 | -0,01 |
| MS KINNEVIK 1230 | SEK | -40 517 | 58 843,06 | 0,01 |
| MS LULULEMON ATHLETI | USD | -932 | 52 335,22 | 0,01 |
| MS PENTAIR PLC 1230 | USD | -14 962 | 11 075,17 | 0,00 |
| MS REXEL SA 1230 | EUR | -50 445 | -49 940,55 | -0,01 |
| MS SKECHERS U 1230 | USD | -52 908 | 10 906,31 | 0,00 |
| MS UNIBAIL 1230 | EUR | -34 246 | 68 834,46 | 0,02 |
| MS UNITED MICROELEC | TWD | -649 000 | 100 904,05 | 0,02 |
| MS VALEO 1230 | EUR | -98 103 | 79 765,83 | 0,01 |
| MS VALMT FH 1230 | EUR | -41 288 | -26 424,32 | -0,01 |
| NESN NESTL BO 1230 | CHF | 36 981 | -194 745,25 | -0,04 |
| PAG UBS | USD | -988 | 10 664,57 | 0,00 |
| PENSKE AUTO GROUP | USD | 87 | -939,09 | 0,00 |
| POOL CORP | USD | -7 894 | 147 850,24 | 0,03 |
| SCHNEIDER ELECTRIC | EUR | -170 000 | 1 394 000,00 | 0,28 |
| SUBC GOLDMAN 1230 | NOK | -2 036 | -484,14 | 0,00 |
| TRACTOR SUPPLY | USD | -486 | 610,20 | 0,00 |
| TUI GS AG 1230 | EUR | -305 292 | 54 647,27 | 0,01 |
| UBS GETINGE A 1230 | SEK | -53 690 | 123 117,29 | 0,02 |
| UNITED PARCEL SERVICES | USD | -4 327 | 64 423,55 | 0,01 |
| WELLTOWER INC | USD | -35 695 | -16 182,30 | 0,00 |
| WILSCOT MOBILE MINI HOLDING | USD | -26 021 | 74 119,32 | 0,02 |
| TOTAL CFD |  |  | 14 249 681,32 | 2,80 |
| TOTAL Autres instruments financiers à terme |  |  | 14 249 681,32 | 2,80 |
| TOTAL Instrument financier à terme |  |  | 15 025 659,12 | 2,95 |
| Appel de marge |  |  |  |  |
| APPEL MARGE B.P.S.S. | EUR | -896 614,45 | -896 614,45 | -0,18 |
| APPEL MARGE B.P.S.S. | USD | 69 062,8 | 64 710,99 | 0,02 |
| TOTAL Appel de marge |  |  | -831 903,46 | -0,16 |
| Créances |  |  | 47 057 057,89 | 9,25 |
| Dettes |  |  | -48 268 171,33 | -9,49 |
| Comptes financiers |  |  | -1 826 319,62 | -0,36 |
| Actif net |  |  | 508 799 970,68 | 100,00 |

| Part A EUR Y dis | EUR | 49 487,879 | 131,95 |
| --- | --- | --- | --- |
| Part A EUR Acc | EUR | 1 231 070,214 | 407,99 |

COMPLEMENT D'INFORMATION RELATIF AU REGIME FISCAL DU COUPON
Décomposition du coupon : Part A EUR Y dis
|  | NET GLOBAL | DEVISE | NET UNITAIRE | DEVISE |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Revenus soumis à un prélèvement à la source obligatoire non libératoire | 0,00 |  | 0,00 |  |
| Actions ouvrant droit à abattement et soumis à un prélèvement à la source obligatoire non libératoire | 44 539,09 | EUR | 0,90 | EUR |
| Autres revenus n'ouvrant pas droit à abattement et soumis à un prélèvement à la source obligatoire non libératoire | 0,00 |  | 0,00 |  |
| Revenus non déclarables et non imposables | 0,00 |  | 0,00 |  |
| Montant des sommes distribuées sur les plus et moins- values | 54 436,67 | EUR | 1,10 | EUR |
| TOTAL | 98 975,76 | EUR | 2,00 | EUR |

ANNEXE IV
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu'il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.

## Modèle d’informations périodiques pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852

## Dénominaton du Produit: CARMIGNAC LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES

## Identifiant d’entité juridique : 96950047MB7CH61F0D32
La taxonomie de l'UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852, qui dresse une liste d'activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d'activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxonomie.
Caractéristiques environnementales et / ou sociales

## Dans quelle mesure les caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par ce produit financier ont-elles été atteintes ?
Le fonds applique des approches « best-in-universe » (identification des sociétés qui offrent des activités durables) et « best-effort » (approche consistant à privilégier les émetteurs démontrant une amélioration ou de bonnes perspectives de leurs pratiques et de leurs performance ESG dans le temps) afin d’investir de manière durable en combinant une stratégie reposant sur trois piliers : 1) Intégration ESG, 2) Filtrage négatif, 3) responsabilité actionnariale et 4) réduction de l’intensité carbone pour promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales. Par ailleurs, il contribue positivement à l'environnement grâce à des investissements menant à l'atténuation et à l'adaptation au changement climatique, en plus de son objectif spécifique d’émissions carbone
Le fonds vise des émissions carbone inférieures de 30% à son indice de référence composite (75% MSCI Europe, et 25% S&P 500), mesurées mensuellement par l'intensité carbone (tCO2/mUSD de revenus convertis en euros ; agrégé au niveau du portefeuille (Scope 1 et 2 du GHG Protocol)).

## Aucun manquement aux caractéristiques environnementales et sociales promues n'a été identifié au cours de l'année.
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.

##  Quelle a été la performance des indicateurs de durabilité ?

## Ce fonds utilise les indicateurs de durabilité suivants pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales qu’il promeut :
- Taux de couverture de l'analyse ESG : L'intégration ESG, au travers de la notation ESG effectuée via la plateforme ESG propriétaire « START » (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) de Carmignac est appliquée à au moins 90% des titres (hors liquidités et produits dérivés). Au 30/12/2022, le taux de couverture de l’analyse ESG était de 95.53%.
- Réduction de l’univers d’investissement : un filtrage négatif et des exclusions d'activités et de pratiques non durables, reflétées dans les faibles scores ESG de START, MSCI et ISS (« Institutional Shareholder Services ») ESG, sont effectués sur la base des indicateurs suivants : (a) pratiques préjudiciables à la société et à l'environnement, (b) controverses concernant les principes directeurs de l'OCDE et les principes du Pacte mondial des Nations unies, (c) armes controversées, (d) production de charbon thermique, (e) producteurs d’énergie n’ayant pas mis en place d’objectif d'alignement à l’Accord de Paris, (f) entreprises impliquées dans la production de tabac, (g) entreprises impliquées dans le divertissement pour adultes.

En outre, le fonds applique également des exclusions liées aux secteurs des jeux d'argent et des armes conventionnelles, ainsi qu'à l'extraction de pétrole et de gaz, aux entreprises affichant un faible score de gouvernance et enfin aux entreprises ayant des émissions de carbone élevées mesurées par l'intensité de carbone par rapport à la moyenne de l'indicateur de référence ESG. Au 30/12/2022, l’univers du portefeuille était activement réduit.
- Responsabilité actionnariale : les engagements environnementaux et sociaux des entreprises conduisant à l'amélioration des politiques de développement durable des entreprises sont mesurés par les indicateurs suivants : (a) niveau d'engagement actif et politiques de vote, (b) nombre d'engagements, (c) taux de vote, et (d) participation aux assemblées d'actionnaires (ou de détenteur d'obligations). Sur l’année 2022, nous avons effectué des engagements sur 81 sociétés au niveau de Carmignac, et 8 sociétés au niveau de Carmignac Long Short European Equities.
- Objectif de réduction des émissions carbone : Le fonds vise des émissions carbone inférieures de 30% à son indice de référence composite (75% MSCI Europe, et 25% S&P 500), mesurées mensuellement par l'intensité carbone (tCO2/mUSD de revenus convertis en euros ; agrégé au niveau du portefeuille (Scope 1 et 2 du GHG Protocol)). Au 31 décembre 2022, les émissions carbones du fonds Carmignac Long Short European Equities étaient 34.47% inférieures à celles de son indice de référence.

En outre, concernant le suivi des principales incidences négatives (principal adverse impacts– « PAI »), et conformément à l'annexe 1 du règlement délégué (UE) 2022/1288, le fonds suit 14 indicateurs environnementaux et sociaux obligatoires, et 2 indicateurs facultatifs pour démontrer l'impact des investissements durables par rapport à ces indicateurs : émissions de gaz à effet de serre (GES), empreinte carbone, intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements, exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles, part de consommation et de production d’énergie non renouvelable, intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique, activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité, rejets dans l’eau, ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs, utilisation et recyclage de l'eau (choix facultatif), violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales, absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler
le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé, mixité au sein des organes de gouvernance, exposition à des armes controversées, ratio de rémunération excessif (choix facultatif). Les émetteurs souverains font l’objet d’un suivi des violations de normes sociales de leur intensité de GES.
Veuillez trouver ci-dessous les performances des indicateurs concernant les principales incidences négatives pour l’année 2022, basé sur la moyenne des données à fin de trimestre, pour les portions actions et obligations d'entreprise du portefeuille :
| Indicateurs PAI | Sur la base des données communiquées par l'entreprise | Fonds | Couverture |
| --- | --- | --- | --- |
| Scope 1 GES | Scope 1 emissions GES | 2767,5 | 99% |
| Scope 2 GES | Scope 2 emissions GES | 5935 | 99% |
| Scope 3 GES | A partir du 1er Janvier 2023, Scope 3 émissions GES | 166017,5 | 99% |
| Total GES | Total émissions GES | 174720 | 99% |
| Empreinte carbone | Empreinte carbone | 329,23 | 99% |
| Niveau d’intensité GES | Intensité GES entreprises | 661,4 | 99% |
| Exposition aux entreprises actives dans le secteur des combustibles fossiles | Part des investissements dans les entreprises actives dans le secteur des combustibles fossiles | 1% | 99% |
| Part de la consommation d’énergie non-renouvelable | Part de la consommation d’énergie non renouvelable des entreprises, provenant de sources d’énergie non renouvelables par comparaison aux sources d’énergies renouvelables, exprimée en pourcentage | 63% | 99% |
| Part de la production d’énergie non-renouvelable | Part de la production d’énergie non renouvelable des entreprises, provenant de sources d’énergie non renouvelables par comparaison aux sources d’énergies renouvelables, exprimée en pourcentage | 22% | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - Total | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - Total | 0,085 | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur A | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur A (Agriculture, sylviculture et pêche) | N/A | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur B | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur B (Mines et carrières) | N/A | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur C | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur C (Fabrication) | 0,12 | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur D | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur D (Fourniture d'électricité, de gaz, de vapeur et d'air conditionné) | 1,32 | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur E | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur E (approvisionnement en eau, assainissement, gestion des déchets et activités d'assainissement) | N/A | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur F | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur F (Construction) | N/A | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur G | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur G (Commerce de gros et de | 0,01 | 99% |

|  | détail ; réparation d'automobiles et de motocycles) |  |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur H | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur H (Transport et stockage) | 0,15 | 99% |
| Intensité de la consommation d’énergie par secteur climatique à fort impact - NACE Secteur L | Consommation d’énergie en GWh par million d’EUR de revenus des entreprises, par secteur à fort impact climatique - NACE Secteur L (Activités immobilières) | 0,425 | 99% |
| Biodiversité | Part des investissements réalisés dans des entreprises dont les sites/opérations sont situés dans des endroits sensibles du point de vue de la biodiversité et dont les activités impactent négativement ces zones | 0% | 99% |
| Emissions liées à l’eau | Tonnes d’émissions dans l’eau générées par les entreprises par million d’EUR investi, exprimé en moyenne pondérée | 32,175 | 99% |
| Déchets dangereux | Tonnes de déchets dangereux générés par les entreprises par million d’EUR investi, exprimé en moyenne pondérée | 0,255 | 99% |
| Usage d’eau et recyclage | Quantité moyenne d'eau consommée et récupérée par les entreprises (en mètres cubes) par million d'euros de revenus | 458,6375 | 99% |
| Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’Organisation de coopération et de développement économique (OCDE) pour les entreprises multinationales | Part des investissements dans des entreprises qui ont été impliquées dans des violations des principes du Pacte mondial des Nations Unies ou des Principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales | 0% | 99% |
| Absence de processus et de contrôle de conformité pour contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales | Part des investissements dans les entreprises ne disposant pas de politiques pour contrôler le respect des principes de Pacte mondial des Nations Unies ou des principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales, ou de mécanismes de traitement des plaintes en cas de violation des principes du Pacte mondial des Nations Unies ou des principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales | 37% | 99% |
| Ecart de rémunération non ajusté entre les sexes | Ecart salarial moyen non ajusté entre les sexes dans les entreprises | 85% | 99% |
| Diversité des sexes au sein du conseil d’administration | Rapport moyen entre le nombre de femmes et d’hommes membres su conseil d’administration dans les entreprises | 35% | 99% |
| Exposition à des armes controversées | Part des investissements dans des entreprises impliquées dans la fabrication ou la vente d’armes controversées | 0% | 99% |
| Taux de rémunération excessif des PDG | Ratio moyen, au sein des entreprises bénéficiaires, entre la rémunération totale annuelle de la personne la mieux rémunérée et la rémunération totale annuelle médiane de l'ensemble des salariés (à l'exclusion de la personne la mieux rémunérée). | 93,2 | 99% |


## 	…et par rapport aux périodes précédentes ?

## Non applicable.

## 	Quels étaient les objectifs des investissements durables que le produit financier entendait partiellement réaliser et comment l’investissement durable a-t-il contribué à ces objectifs ?

## Non applicable.

## Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier a
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’hommes et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
|  |  | partiellement réalisés n’ont-ils pas causé de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ? Non applicable. Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ? Non applicable. Les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée : Non applicable. |
| --- | --- | --- |
|  |
|  |
| La taxonomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxonomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxonomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE. Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. |


## Comment ce produit financier a-t-il pris en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?

## La société de gestion s'est engagée à appliquer les normes techniques de réglementation (dits
« RTS ») visées à l'annexe 1 du règlement délégué (UE) 2022/1288 qui qualifient 16 indicateurs environnementaux et sociaux obligatoires, et 2 indicateurs facultatifs pour démontrer l'impact des investissements durables par rapport à ces indicateurs : émissions de gaz à effet de serre (GES), empreinte carbone, intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements, exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles, part de consommation et de production d’énergie non renouvelable, intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique, activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité, rejets dans l’eau, ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs, utilisation et recyclage de l'eau (choix facultatif), violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales, absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé, mixité au sein des organes de gouvernance, exposition à des armes controversées, ratio de rémunération excessif (choix facultatif). Les émetteurs souverains font l’objet d’un suivi des violations de normes sociales de leur intensité de GES.
Dans le cadre de sa stratégie PAI, Carmignac identifie les entreprises qui sous-performent l'indice de référence en termes d'indicateurs PAI. Notre fournisseur de données tiers Impact Cubed nous permet de suivre l'impact de nos fonds pour chaque indicateur PAI. L'identification d’entreprises sous-performant l’indice en termes de PAI nous permet d’établir un dialogue afin de nous assurer qu'elles s'engagent à réduire leur impact. A titre d’illustration, nous nous sommes engagés avec Uber en 2022 (sous performant son indice sur le PAI de respect des normes UNCG/OCDE selon Impact Cubed). Cet engagement avec l'entreprise a été déclenché par la note orange attribuée par ISS ESG (fournisseur de données que nous utilisons pour nos exclusions normatives) aux pratiques de l'entreprise. Nous nous sommes engagés sur les questions suivantes :
- Classification des employés indépendants. Nous avons interrogé l’entreprise sur les avantages accordés aux chauffeurs dans le cadre du modèle "entrepreneur indépendant +" de l'entreprise. L'entreprise a indiqué que ces avantages variaient en fonction du marché. Par exemple, elle offre davantage de des prestations de soins de santé aux chauffeurs américains en Californie (ce qui est en grande partie un avantage lié à l'emploi) par rapport aux chauffeurs britanniques (où des soins de santé publics gratuits sont disponibles par l'intermédiaire du NHS). Nous avons également discuté avec l'entreprise de la manière dont les dirigeants, y compris le conseil d'administration, ont un aperçu réel de l'expérience de leurs entrepreneurs indépendants et de l'inclusion de mesures du bien-être des conducteurs et des coursiers dans le programme de rémunération.
- La sécurité des clients - abordée par le biais d'un processus de sélection plus strict et de fonctions de sécurité plus innovantes sur l'application. Nous avons recommandé l’intégration de ces aspects liés à la sécurité des données personnelles au sein de la rémunération variable des dirigeants.


## Quels ont été les principaux investissements de ce produit financier ?

## Veuillez trouver ci-dessous les 15 principaux investissements de 2022 basés sur la moyenne des données à fin de mois :

## Investissements les plus importants

## Secteur	% d’actifs	Pays
La liste comprend les investissements constituant la plus grande proportion d’investissements du produit financier au cours de la période de référence, à savoir :
| PUMA | Consommation discrétionnaire | 2.97% | Allemagne |
| --- | --- | --- | --- |
| PRADA S.P.A. HONG-KONG | Consommation discrétionnaire | 2.18% | Italie |
| OSRAM LICHT AG | Industrie | 2.05% | Allemagne |
| MICROSOFT CORP | Technologie de l’information | 1.62% | USA |
| PRADA S.P.A. HONG-KONG | Consommation discrétionnaire | 2.18% | Italie |
| ASR NEDERLAND | Finance | 1.52% | Pays-Bas |
| ASM INTERNATIONAL | Technologie de l’information | 1.51% | Pays-Bas |
| SCHNEIDER ELECTRIC SA | Industrie | 1.46% | France |
| AEGON NV | Finance | 0.81% | Pays-Bas |
| LVMH | Consommation discrétionnaire | 0.77% | France |
| IMCD GROUP NV | Industrie | 0.76% | Pays-Bas |
| DERMAPHARM HOLDING SE | Santé | 0.70% | Allemagne |
| NESTLE SA | Consommation non cyclique | 0.68% | Suisse |
| UNIVERSAL MUSIC GROUP NV | Télécommunication | 0.67% | Pays-Bas |
| SALESFORCE.COM | Technologie de l’information | 0.64% | USA |


## Quelle était la proportion d’investissement liés à la durabilité ?

## Non applicable.
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

## Quelle était l’allocation des actifs ?
90% au moins des positions du fonds ont vocation à atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales qu'il promeut, conformément aux éléments contraignants de la stratégie d'investissement. Au 30/12/2022, le taux de couverture de l’analyse ESG était de 99.5% des titres du portefeuille (hors liquidités et produits dérivés).

## Proportion des investissements « #2 Autres » :

## Lorsque les investissements se situent en dehors de la limite minimale de 90 % intégrant les caractéristiques environnementales et sociales, l'analyse ESG complète peut ne pas avoir été effectuée.
Les activités alignées sur la taxonomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenant des activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activités opérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.


## Dans quels secteurs économiques les investissements ont-ils été réalisés ?

## Veuillez trouver ci-dessous les principaux secteurs économiques dans lesquels les investissements ont été réalisés en 2022, basés sur la moyenne des données à fin de mois :
| Secteurs économique | % d’actifs (% Net exposure – average) |
| --- | --- |
| Technologie de l’Information | 4.0% |
| Télécommunications | 3.8% |
| Finance | 2.3% |
| Santé | 1.1% |
| Consommation non cyclique | 0.9% |
| Materiaux | 0.9% |
| Services aux collectivités | 0.5% |
| Energie | -0.2% |
| Équipements et Services liés au Pétrole et au Gaz | -0.2% |
| Immobilier | -0.9% |
| Consommation discrétionnaire | -1.6% |
| Industrie | -3.3% |

Source : Carmignac, au 30/12/2022

## Dans quelle mesure les investissements durables ayant un objectif environnemental étaient-ils alignés à la taxonomie de l’UE ?
Le niveau minimal d'alignement sur la taxonomie, c'est-à-dire la proportion minimale des investissements du fonds réputée contribuer de manière continue aux objectifs environnementaux susmentionnés est de 0% de l’actif. Le niveau effectif d'alignement sur la taxonomie est calculé et publié chaque année.

## Dans quelle mesure les investissements durables ayant un objectif environnemental étaient-ils alignés à la taxonomie de l’UE ?

## Le fonds a un objectif environnemental lié aux Objectifs de Développement Durable et non à la Taxomomie Européenne. Au 30/12/2022, son alignement à la taxonomie de l’UE était de 0.01%.

## 	Le produit financier a-t-il investi dans des activités liées au gaz fossile et/ou à l’énergie nucléaire conformes à la taxonomie de l’UE1 ?

## Oui :

## Dans le gaz fossile	Dans l’énergie nucléaire

## Non :
1 
Les activités liées au gaz fossile et/ou au nucléaire ne seront conformes à la taxonomie de l’UE que si ellles contribuent à limiter le changement climatique (« atténuation du changement climatique ») et ne causent de préjudice important à aucun objectif de la taxonomie de l’UE – voir la note explicative dans la marge de gauche. L’ensemble des critères applicables aux activités économiques dans les secteurs du gaz fossile et de l’énergie nucléaire qui sont conformes à la taxonomie de l’UE sont définis dans le règlement délégué (UE) 2022/1214 de la Commission.
Les activités habilitantes permettent directement à d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux d’émission de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.
| 0.01% |  |
| --- | --- |
| 99.99% |
|  |  |
| 100% |
|  |  |
| 100% |
|  |  |

| 0.01% |  |
| --- | --- |
| 99.99% |
|  |  |
| 100% |
|  |  |
| 100% |
|  |  |


## Quelle était la part des investissements réalisés dans des activités transitoires et habilitantes ?

## Non applicable.

## Où se situe le pourcentage d’investissements alignés sur la taxonomie de l’UE par rapport aux périodes de référence précédentes ?

## Non applicable.

## Quelle	était	la	part	d’investissement	durables	ayant	un	objectif environnemental non alignés sur la taxonomie de l’UE ?

## Non applicable.

## Quelle était la part d’investissements durables sur le plan social ?

## Non applicable.

## Quels étaient les investissements inclus dans la catégorie « autres », quelle était leur finalité et existait-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
La part restante du portefeuille (c’est-à-dire en dehors de la proportion minimale de 90%) peut également promouvoir des caractéristiques environnementales et sociales mais n'est pas systématiquement couverte par l'analyse ESG. Ces actifs peuvent comprendre des instruments dérivés ou des titres ayant fait l'objet d'une introduction en bourse, et dont l'analyse ESG peut être réalisée postérieurement à l'acquisition dudit instrument financier par le fonds. Les liquidités (et instruments équivalents), ainsi que les dérivés (utilisés à des fins de couverture ou d'exposition) sont également inclus sous « #2 Autres ».
L’ensemble des actifs du fonds (hors liquidités et instruments dérivés) appliquent des filtres et des exclusions sectoriels et normatifs négatifs garantissant un minimum des garanties environnementales sociales.
En outre, le processus d’exclusion assurant le respect du principe consistant à ne pas causer de préjudice important l’absence de préjudice significatif, et le suivi des incidences négatives s’appliquant à l’ensemble des actifs du fonds.

## Quelles mesures ont été prises pour respecter les caractéristiques environnementales et/ou sociales au cours de la période de référence ?

## Les actions énumérées ci-dessous ont été menées par Carmignac en 2022 afin de soutenir le processus d'investissement en respectant les caractéristiques environnementales et sociales :

## Pilier 1 : Intégration ESG
- Ajout d'indicateurs sociaux supplémentaires (données sur la satisfaction des employés et des consommateurs) dans le processus de notation ESG exclusif de START, afin d'informer les analystes des aspects matériels qui peuvent affecter la thèse de l'investissement.
- Amélioration de la capacité de suivi des obligations vertes, sociales, durables et liées à la durabilité afin de faciliter le suivi et la production de rapports futurs dans le système Global Portfolio Monitoring avec un tableau de bord des gestionnaires de portefeuille sur les positions des fonds.
- Développement des modèles de notation ESG souverains propriétaires (Impact et Global) dans l'interface START pour améliorer l'efficacité et les connaissances de l'équipe de gestion de portefeuille.
- Intégration du suivi des principaux impacts négatifs et mise en place d'une politique visant à intégrer ces informations sur les indicateurs environnementaux, sociaux et des droits de l'homme dans la logique d'investissement.
- Transparence accrue et suivi automatisé du processus de réduction de l'univers.


## Pilier 2 : Exclusions
- Automatisation du processus de révision trimestrielle de la liste afin d'identifier les entreprises qui seraient soumises aux exclusions dures sectorielles ou controversées et au processus de réduction de l'univers, le cas échéant.


## Pilier 3 : Vote et engagement
- Introduction d'une approche de " vote clé " pour donner la priorité aux entreprises identifiées pour des recommandations de vote plus ciblées et des engagements potentiels liés à la décision de vote, en particulier les votes " Say on climate ".
- Développement de bulletins d'information trimestriels sur la gestion responsable afin de montrer publiquement aux clients comment nous encourageons la propriété active.
- Poursuite de notre plan trimestriel d'engagement des entreprises, dont près de 58% étaient liés à des questions thématiques environnementales, sociales ou de gouvernance.

En ce qui concerne plus spécifiquement les engagements, notre responsabilité fiduciaire implique le plein exercice de nos droits d'actionnaires et l'engagement auprès des entreprises dans lesquelles nous sommes investis. Le dialogue est maintenu par les analystes financiers, les gestionnaires de portefeuille et l'équipe ESG. Nous pensons que notre engagement permet de mieux comprendre comment les entreprises gèrent leurs risques extra-financiers et améliorent considérablement leur profil ESG tout en assurant une création de valeur à long terme pour nos clients, la société et l'environnement. Notre engagement peut porter sur l'une des cinq considérations suivantes 1) les risques ESG, 2) un thème ESG, 3) un impact souhaité, 4) un comportement controversé, ou 5) une décision de vote lors d'une assemblée générale. Carmignac peut collaborer avec d'autres actionnaires et détenteurs d’obligations lorsque cela permet d'influencer les actions et la gouvernance des sociétés détenues en portefeuille. Afin de s'assurer que la société identifie, prévoit et gère correctement toute situation de conflit d'intérêts potentiel ou confirmé, Carmignac a mis en place et maintien des politiques et des directives. Pour plus d'informations sur nos politiques d'engagement, veuillez consulter le site web.
Notre responsabilité fiduciaire implique le plein exercice de nos droits en tant qu’actionnaires et l’engagement avec les sociétés sur lesquelles nous sommes investis. Le dialogue est assuré par les –analystes financiers, les gestionnaires de portefeuille et par l’équipe ESG. Nous pensons que nos engagements conduisent à une meilleure compréhension de la manière dont les entreprises gèrent leurs risques extra-financiers et améliorent sensiblement leur profil ESG tout en offrant une création de valeur à long terme pour nos clients, la société et l'environnement. Nos engagements peuvent être de 5 types : 1) liés à des risques ESG, 2) à une thématique ESG, 3) à un impact recherché, 4) dus à un comportement controversé ou 5) associés à une décision de vote en Assemblée Générale. Carmignac peut collaborer avec d'autres actionnaires et détenteurs d'obligations lorsque cela peut être bénéfique à l'engagement pour influencer les actions et la gouvernance des sociétés détenues en portefeuille. Afin de s'assurer que la société identifie, anticipe et gère correctement toute situation de conflit d'intérêts potentiel ou confirmé, Carmignac a mis en place et tient à jour des politiques et lignes directrices. Pour en savoir plus sur nos politiques d'engagement, veuillez consulter le site internet.

## Sur l’année 2022, nous avons effectué des engagements sur 81 sociétés au niveau de Carmignac, et 8 sociétés au niveau de Carmignac Long-Short European Equities.
Par exemple avec Amazon, suite à notre engagement avec la société en mars 2021, et étant donné que la société continue à faire l'objet de controverses concernant la gestion des externalités environnementales et sociales que leurs activités génèrent, nous avons ré-engagé le dialogue. Nous avons tenu cette réunion en avril et avons concentré notre engagement sur les sujets suivants:
- Le rôle du fondateur (Jeff Besos) au sein de l'entreprise
- La structure de gouvernance en place pour la gestion des questions environnementales, sociales et éthiques
- Le traitement des employés et la relation de l’entreprises avec les syndicats
- Leur approche des questions fiscales
- Leur performance environnementaleEn outre, nous avons demandé plus de transparence sur les informations relatives à l'économie circulaire de l'entreprise, notamment sur la manière dont elle traite les retours clients, l'empreinte carbone de ces retours et les initiatives en matière de dons.

Nous avons indiqué à l'entreprise qu'elle devait améliorer sa transparence globale sur les diverses initiatives environnementales et sociales qu'elle prend pour améliorer les pratiques et son problème de réputation. Après consultation avec l'analyste sectoriel, cet engagement n'a pas déclenché de changement dans notre système de notation propriétaire START. Cependant, nous continuerons à surveiller les pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) de l'entreprise et à nous engager avec eux.
□

## Quelle a été la performance de ce produit financier par rapport à l’indice de référence durable ?

## Non applicable.

##   En quoi l’indice de référence différait-il d’un indice de marché large ?

## Non applicable.

##  Quelle a été la performance de ce produit financier au regard des indicateurs de durabilité visant à déterminer l’alignement de l’indice de référence sur l’objectif d’investissement durable ?

## Non applicable.
Les indices de référence sont des indices permettant de mesurer si le produit financier atteint les caractéristiques environnementales ou sociales qu’il promeut.

## Quelle a été la performance de ce produit financier par rapport à l’indice de référence ?

## Non applicable.

## Quelle a été la performance de ce produit financier par rapport à l’indice de marché large ?

## Non applicable.

## CARMIGNAC GESTION

## 24, place Vendôme - 75001 Paris

## Tél. : (+33) 01 42 86 53 35 - Fax : (+33) 01 42 86 52 10

## Société de gestion de portefeuille (agrément AMF n° GP 97-08 du 13/03/1997)

## SA au capital de 15 000 000 € - RCS Paris B 349 501 676 www.carmignac.com