The Sub-Fund will pay the amount of actually incurred formation expenses expected to amount to EUR 350,000.
The operating and administrative expenses incurred by the Sub-Fund will not exceed 0.35 per cent of gross asset value of the Sub-Fund per annum.
- Documents availableIn addition to the documents referred to in section 10.5, Investors of the Sub-Fund will be provided upon request with the Arrangement and the related documents including the framework agreement entered into with CA-CIB in relation to the Sub-Fund’s investment in loan facilities and Equity Bridge Financings, it being understood that the Investors shall treatthese documents as strictly confidential under the terms of this Offering Memorandum and the Subscription Form.
- Specific risks
	- Risks related to investments in debtRisks from debt related investments generally. The Sub-Fund, jointly with other lenders, may originate and acquire loans. The borrower under a loan facility often provides the lenders thereunder with extensive information about its business, which is not generally available to the public. Because of the provision of such confidential information, the unique and customized nature of a loan agreement, and the private syndication of the loan, leveraged loans are generally not as easily resold as publicly traded securities, and historically the trading volume in the loan market has been small relative to, for example, the high yield bond market. In addition, the unique nature of the loan documentation may involve a degree of complexity in negotiating a secondary market purchase or sale which may not exist, for example, in the bond market. There can be no assurance that future levels of supply and demand in loan trading will provide a sufficient degree of liquidity in the market. This means that such assets may be subject to greater disposal risk in the event that the Sub- Fund wishes to sell such assets. Although any particular loan often will share features with other loans and obligations of its type, its actual terms will have been a matter of negotiation and will thus be unique. Any particular loan or obligation may contain terms that are not standard and that provide less protection to creditors than might be expected, including in respect of covenants, events of default, security or guarantees. There is limited historical data available as to the levels of defaults and/or recoveries that may be experienced on loans and no assurance can be given as to the levels of default and/or recoveries that may apply to any loans originated or acquired by the Sub-Fund. Recoveries on loans will be affected by the particular circumstances of the borrower and its owners and creditors, its assets and other factors. Ultimate recovery rates are difficult to predict and may not achieve the Sub-Fund’s investment return objectives.

Translation (ENFR, 2021-10-01):
Le Compartiment s’acquittera des frais de constitution réellement encourus, qui devraient s’élever à 350 000 EUR.
Les frais de fonctionnement et d’administration encourus par le Compartiment n’excéderont pas 0,35 % de la valeur brute d’inventaire du Compartiment par an.
- Documents mis à dispositionOutre les documents mentionnés à l’article 10.5, les Investisseurs du Compartiment recevront, sur demande auprès de la Construction juridique, et les documents connexes, en ce compris l’accord-cadre conclu avec CA-CIB concernant l’investissement du Compartiment dans des facilités de prêt et des Financements provisoires par apport en capital, étant entendu que les Investisseurs devront traiter ces documents de manière strictement confidentielle conformément aux termes du présent Prospectus et du Formulaire de souscription.
- Risques spécifiques
	- Risques inhérents à l’investissement dans les titres de créanceRisques généraux inhérents à l’investissement dans les titres de créance. Le Compartiment, conjointement avec les autres prêteurs, pourra émettre et acquérir des prêts. L’emprunteur objet d’une facilité de prêt fournit souvent aux prêteurs des informations détaillées relatives à son entreprise, qui ne sont généralement pas accessibles au public. En raison de la communication de ces informations confidentielles, de la nature unique et personnalisée d’un contrat de prêt et de la syndication privée du prêt, les prêts à effet de levier ne sont généralement pas aussi facilement revendus que les titres cotés en Bourse et, historiquement, le volume des échanges sur le marché des prêts a été faible par rapport, par exemple, au marché des obligations à haut rendement. En outre, la nature unique de la documentation de prêt pourrait également sous-entendre un degré de complexité dans la négociation d’un achat ou d’une vente sur le marché secondaire qui pourrait ne pas exister, par exemple, sur le marché des obligations. Rien ne garantit que les futurs niveaux de l’offre et de la demande de prêts fourniront un degré suffisant de liquidité sur le marché. Cela signifie que ces actifs pourraient être soumis à un risque de cession plus important dans le cas où le Compartiment souhaiterait les vendre. Bien qu’un prêt particulier présente souvent des caractéristiques communes avec d’autres prêts et obligations de ce type, ses conditions réelles auront fait l’objet de négociations et seront donc uniques. Tout prêt ou obligation particulier pourrait contenir des conditions qui ne sont pas standard et qui offrent aux créanciers une protection moindre que celle à laquelle on pourrait s’attendre, notamment en ce qui concerne les engagements, les cas de défaut, les sûretés ou les garanties. Les données historiques disponibles sont limitées en ce qui concerne les niveaux de défaut et/ou de recouvrement qui peuvent être enregistrés pour les prêts et aucune assurance ne peut être donnée quant aux niveaux de défaut et/ou de recouvrement susceptibles de s’appliquer à tout prêt émis ou acquis par le Compartiment. Le recouvrement des prêts sera affecté par les circonstances particulières de l’emprunteur et de ses propriétaires et créanciers, ses actifs et d’autres facteurs. Les taux de recouvrement finaux sont difficiles à prévoir et peuvent ne pas atteindre les objectifs de performance des investissements du Compartiment.