The FTGF Brandywine Global – EM Macro Bond Fund and Western Asset UCITS SMASh Series Core Plus Completion Fund must employ back testing and stress testing and comply with other regulatory requirements regarding the use of VaR. The VaR method is detailed in each Fund’s risk management procedures for FDI, which are described below under “Risk Management Process and Reporting.”
Cover Requirements
Each Fund must, at any given time, be capable of meeting all its payment and delivery obligations incurred by transactions involving FDI. Monitoring of FDI transactions to ensure they are adequately covered must form part of the risk management process of the Fund.
A transaction in FDIs which gives rise, or may give rise, to a future commitment on behalf of a Fund must be covered as follows:
- in the case of FDIs which automatically, or at the discretion of the Fund, are cash settled, the Fund must hold, at all times, liquid assets which are sufficient to cover the exposure;
- in the case of FDIs which require physical delivery of the underlying asset, the asset must be held at all times by the Fund. Alternatively the Fund may cover the exposure with sufficient liquid assets where:
	- the underlying asset consists of highly liquid fixed income securities; and/or
	- the Fund considers that the exposure can be adequately covered without the need to hold the underlying assets, the specific FDIs are addressed in the risk management process, which is described under “Risk Management Process and Reporting” below, and details are provided in the prospectus.

Translation (ENFR, 2023-02-21):
Chacun des Compartiments utilisant la méthode de la VaR doit employer des contrôles a posteriori et des tests de résistance et respecter toute autre obligation réglementaire concernant l’utilisation de la VaR. La méthode VaR est détaillée dans les procédures de gestion du risque des Compartiments pour les FDI, qui se trouvent à la section « Procédure de gestion des risques et déclaration ».
Critères de couverture
Un Compartiment doit être capable, à tout moment donné, de remplir toutes ses obligations de paiement et de livraison encourues lors de transactions impliquant des FDI. Le contrôle des transactions de FDI afin de garantir leur couverture adéquate doit faire partie de cette procédure de gestion du risque du Compartiment.
Une opération en FDI donnant ou pouvant donner naissance à un engagement futur au nom d’un Compartiment doit être couverte de la façon suivante :
- dans le cas de FDI dénoués en numéraire automatiquement, ou à la discrétion du Compartiment, ce dernier devra détenir en permanence des actifs liquides suffisants pour couvrir cette exposition ;
- dans le cas de FDI pour lesquels l’actif sous-jacent doit être transmis en mains propres, l’actif doit être détenu en permanence par un Compartiment. Alternativement, un Compartiment peut couvrir l’exposition à l’aide de suffisamment d’actifs liquides si :
	- les actifs sous-jacents consistent en des titres à revenu fixe hautement liquides ; et/ou
	- le Compartiment considère que l’exposition peut être adéquatement couverte sans qu’il soit nécessaire de détenir les actifs sous-jacents, les FDI spécifiques sont traités dans la procédure de gestion des risquesdécrite à la section « Procédure de gestion des risques et déclaration » ci-dessous, et des informations détaillées sont fournies dans le prospectus.