# Global exposure to private debt and public credit markets with liquidity features via the combined expertise of Partners Group AG (“Partners Group”) and Union Bancaire Privée, UBP SA (“UBP”)
The strategy enables investors to access the unique and combined benefits of the Partners Group platform, a leading independent private markets investment manager with a global presence, and UBP’s expertise in managing liquid high- income strategies via CDS indices.
Key points
- Diversified exposure to private debt markets – 1
- st 
- and 2
- nd 
- lien senior loans and mezzanine debt – and also to liquid public credit markets
- An allocation to real assets: real estate debt and infrastructure debt
- An innovative liquidity profile* with weekly NAV
- A high-income portfolio with a global approach across fixed income segments
- Limited interest rate exposure: below 2 years
- Ne strategy is co-managed by Partners Group and UBP* Please refer to General Information and Risks sectionInvestment casePrivate debt provides investors with exposure to unique market segments – LBO transactions, mid-sized global leaders or real assets (infrastructure and real estate) – that cannot be accessed in traditional public fixed income markets. Thus, private debt offers diversification for traditional long-only fixed income portfolios and exhibits a lower correlation with fixed income markets.

Fund concept
The joint management of the portfolio – by Partners Group for private debt and UBP for liquid public debt – enables investors to access Partners Group’s global platform for sourcing private debt deals and UBP’s expertise in managing liquid high-income strategies.
Because private debt may experience lower liquidity, the combination of Partners Group’s and UBP’s expertise results in a private debt strategy with an innovative liquidity profile(1). The strategy is more nimble than a similar 100% private debt portfolio with respect to managing inflows and outflows thanks to the liquid fixed income allocation managed by UBP(1).
(1) Please refer to General Information and Risks section below for details about the characteristics of the strategy.
Investment team
Partners Group
- A leading independent private markets investment manager active since 1996 with over USD 90 billion in assets under management (AuM)(2) (private equity, private debt, private real estate, private infrastructure)
- Headquarters in Switzerland, with over 1,400 employees across 20 offices worldwide(2)
- A wide network with 8,000 private-market investment partners and more than 300advisory board seatsUBP Global & Absolute Return Fixed Income team(2) as at 30 June 2019
- Thirteen investment professionals overseeing CHF 19.4 billion worth of fixed income assets as at 31 December 2019
- Lead portfolio manager Philippe Gräub has successfully managed CDS since 2004 and a liquid high-income strategy since 2010 with total AuM of USD 6 billionas at 30 June 2019Investment processThe investment committee of UBP PG - Active Income – which comprises members from Partners Group and from UBP’s Global & Absolute Return Fixed Income team – decides on the overall allocation between private debt and liquid public debt (neutral allocation: 50–50%) based on a global relative value approach across asset classes – private and public debt – and regions.

Each team manages the sub-strategies following their own investment philosophy and principles:
Partners Group
- Top-down global relative value analysis to identify and capitalise on investment opportunities assessed to offerTarget allocation and return*Investment grade, 10%High yield, 40%Senior loans – first lien, 30%Senior loans – second lien, 5% Mezzanine debt, 10%Real estate / infrastructure debt, 5%superior return potential
- Strategic asset allocation across credit types
- Fundamental in-depth credit analysis with continuous involvement of the investment committee – qualitative and quantitative
- Structured and rigorous investment process including deal generation, pre-selection, investment recommendations and monitoringUBP Global & Absolute Return Fixed Income team
- Top-down macro-driven investment philosophy
- Asset allocation across fixed income segmentsUBP PG - Active Income targets an attractive risk-adjusted net return* with significant diversification benefits compared to traditional investment and invests in public and private debt.

Sources: Partners Group and UBP.
*Any forecast, projection or target where provided, is indicative only and is not guaranteed in any way. They are subject to change over time
taking into account any changes in markets. There can be no assurance that the fund’s strategy will achieve this target. The targeted asset allocation is for illustrative purposes only. The actual allocation of the sub-fund and its holdings may differ.
SRRI
- Proprietary macro indicators (with a track record of almost 20 years)
- Disciplined investment process
- Quantitative: stress tests, real-time P&L monitoringWith lower risk, potentially lower rewardsWith higher risk, potentially higher rewards

| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

- Judgmental: team culture challenging investment hypothesesInvestment guidelines
- Fund co-managed by Partners Group and UBP
- Indicative target allocation for private debt: 40% to 60% (senior loans – first and second lien, mezzanine debt, real estate and infrastructure debt)
- Indicative target allocation for public debt: 40% to 60%: high yield or investment grade. The exposure to credit can be reduced to 0%
- Management of the allocation between private and public debt based on relative value across credit segments and portfolio in-/outflowsThe SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) relates to the IPC USD share class LU1515367602 as of 19.02.2020 and may differ for other share classes of the same fund.

This indicator represents the fund’s annual historical volatility. The level assigned reflects the risk/return profile: 1: lowest; 2: low; 3: limited; 4: average/moderate; 5: high; 6: very high;
7: highest.
Historical data such as that used to calculate the SRRI cannot be considered a reliable indication of the fund’s future risk profile. The risk category associated with the fund is not guaranteed and may change over time.
- Investors should be aware that the strategy will invest a substantial part of its assets (target allocation: 40–60%) in private debt funds with lower liquidity than public fixed income funds. Private debt funds may experience lower liquidity terms than their official NAV frequency due to the potential illiquidity of their underlying assets as well as corresponding gating restrictions (see below). Any imposition of gating restrictions will reduce the liquidity of the strategy. Although the co-investment managers of the strategy – Partners Group and UBP – will adjust theallocation between liquid and less liquid assets, there can be no assurance that the targeted allocation will be respected at all times, especially following large subscription and redemption orders. In the event of high redemption volume, the allocation to less liquid strategies may increase (up to 100%) and the NAV could be suspended or limited (gating restrictions).
- The prices of private debt instruments held in Partners Group’s managed portfolio may not be based on market prices or on observable market inputs and instruments may be priced at fair value according to the valuation policy of the private debt portfolio. Pricing sources for private debt instruments held in Partners Group’s managed portfolio come mainly from third-party pricing vendors or brokers,and/or are fair-value prices calculated by the investment manager or any of its affiliates when other such pricing is not available.
- Investors should carefully read the risk warnings for the strategy before investing, in particular the specific risks concerning the private debt market stated in the prospectus.

General information
| Name | UBP PG - Active Income |  | Registered countries² | AT, BE, DE, DK, ES, FI, FR, IT, KR, LU, NL, SE, SG, UK |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Legal form | Sub-fund of UBP PG, Luxembourg Domiciled SICAV, AIF (for professional investors only) |  |  |
|  |  | ISIN | APC USD: LU1515366034 IPC USD: LU1515367602 UPC USD: LU1515369137 |
| Base currency | USD |  |  |
| Currency-hedged share classes | CHF, EUR, GBP, SEK, SGD |  |  |
| Cut-off time | 13:00 (LU time) |  | Bloomberg ticker | APC USD: UBAAPUC LX IPC USD: UBAIPUC LX |
| Inception date | 28.11.2016 |  |  |
| Minimum investment | None |  | Investment manager | Union Bancaire Privée, UBP SA & Partners Group AG |
| Liquidity | Weekly |  |  |
|  |  |  |  |
| Subscription/Redemption | Weekly with 1 day’s notice, subject to gating: 50% per 52 rolling weeks (eq. year) 25% per 12 rolling weeks (eq. quarter) 0% per week |  | Depositary bank | BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch |
|  |  | Administrator | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
|  | ¹Only the main share classes are mentioned. Available share classes include A: Standard; I: Institutional; U: No entitlement to retrocessions / RDR-compliant; C: Capitalisation; P: Performance-fee. Others are available. 2Please check availability before subscribing as not all share classes are registered in all jurisdictions. Subscriptions can only be made on the basis of the fund’s current |
| Applicable management fee¹ | APC USD: 1.25% IPC USD: 0.75% UPC USD: 0.75% |
| Performance fee | 10% above Federal Funds Effective Rate (synthetic) with high water mark | Key Investor Information Document (KIID), full prospectus, and latest available audited annual report – as well as the latest semi-annual report, if published subsequently. |

These documents can be obtained free of charge from the fund’s headquarters, general distributor (Union Bancaire Privée, UBP SA, Geneva), or local representative for the country concerned.
Disclaimer
This is a marketing document and is intended for informational and/or marketing purposes only. It is confidential and is intended to be used only by the person(s) to whom it was delivered. It may not be reproduced (in whole or in part) or delivered, given, sent or in any other way made accessible, to any other person without the prior written approval of Union Bancaire Privée, UBP SA or any entity of the UBP Group (UBP). This document reflects the opinion of UBP as of the date of issue. This document is for distribution only to persons who are Professional Clients in Switzerland or Professional Clients or an equivalent category of investor as defined by the relevant laws (all such persons together being referred to as “Relevant Persons”).
This document is directed only at Relevant Persons and must not be acted on or relied on by persons who are not Relevant Persons. It is not intended for distribution, publication, or use, in whole or in part, in any jurisdiction where such distribution, publication, or use would be unlawful, nor is it directed at any person or entity at which it would be unlawful to direct such a document. In particular, this document may not be distributed in the United States of America and/or to US persons (including US citizens residing outside the United States of America). This document has not been produced by UBP’s financial analysts and is not to be considered financial research. It is not subject to any guidelines on financial research and independence of financial analysis. Reasonable efforts have been made to ensure that the content of this document is based on information and data obtained from reliable sources. However, UBP has not verified the information from third sources in this document and does not guarantee its accuracy or completeness. UBP makes no representations, provides no warranty and gives no undertaking, express or implied, regarding any of the information, projections or opinions contained herein, nor does it accept any liability whatsoever for any errors, omissions or misstatements. The information contained herein is subject to change without prior notice. UBP gives no undertaking to update this document or to correct any inaccuracies in it which may become apparent. This document may refer to the past performance of investment interests. Past performance is not a guide to current or future results. The value of investment interests can fall as well as rise. Any capital invested may be at risk and investors may not get back some or all of their original capital. Any performance data included in this document does not take into account fees, commissions, and expenses charged on issuance and redemption of securities, nor any taxes that may be levied. Changes in exchange rates may cause increases or decreases in investors’ returns. All statements other than statements of historical fact in this document are “forward-looking statements”. Forward-looking statements do not guarantee future performances. The financial projections included in this document do not constitute forecasts or budgets; they are purely illustrative examples based on a series of current expectations and assumptions which may not eventuate. The actual performance, results, financial condition and prospects of an investment interest may differ materially from those expressed or implied by the forward-looking statements in this document as the projected or targeted returns are inherently subject to significant economic, market and other uncertainties that may adversely affect performance. UBP also disclaims any obligation to update forward-looking statements, as a result of new information, future events or otherwise. The contents of this document should not be construed as any form of advice or recommendation to purchase or sell any security or funds. It does not replace a prospectus or any other legal documents, which can be obtained free of charge from the registered office of a fund or from UBP. The opinions herein do not take into account individual investors’ circumstances, objectives, or needs. Each investor must make their own independent decision regarding any securities or financial instruments mentioned herein and should independently determine the merits or suitability of any investment. In addition, the tax treatment of any investment in the fund(s) mentioned herein depends on each individual investor’s circumstances. Investors are invited to carefully read the risk warnings and the regulations set out in the prospectus or other legal documents and are advised to seek professional counsel from their financial, legal and tax advisors. The tax treatment of any investment in a fund depends on the investor’s individual circumstances and may be subject to change in the future. This document should not be deemed an offer nor a solicitation to buy, subscribe to, or sell any currency, funds, products, or financial instruments, to make any investment, or to participate in any particular trading strategy in any jurisdiction where such an offer or solicitation would not be authorised, or to any person to whom it would be unlawful to make such an offer or solicitation. Telephone calls to the telephone number stated in this presentation may be recorded. UBP will assume that, by calling this number, you consent to this recording.
Private Debt Funds: There is no assurance that investments in private debt funds will always be sufficiently liquid to meet redemption requests as and when made. Any lack of liquidity may affect the shares of the fund and the value of its investments. Private market investments are long-term investments that typically display more uncertainty and less liquidity and transparency than many other investments (e.g. listed securities). Certain investments are valued on the basis of estimated prices and therefore subject to potentially greater pricing uncertainties than listed securities. In addition, investors may not be able to sell assets held in private debt funds when they choose to, or realise what they perceive to be the fair value upon a sale. Investors should be aware that the portfolio of the sub-fund will be subject to high market risks and no assurance can be given that the investment objectives of this sub-fund will be achieved. Investors should carefully read the fund’s and sub-fund’s risk warnings, in particular the specific risks concerning private debt markets stated in the prospectus, before investing in the sub-fund.
Any subscriptions not based on the fund’s latest prospectus, annual or semi-annual reports or other relevant legal documents (the “Fund’s Legal Documents”) shall not be acceptable.
The Fund’s Legal Documents may be obtained free of charge from Union Bancaire Privée, UBP SA, 96-98 rue du Rhône, P.O. Box 1320, 1211 Geneva 1, Switzerland (UBP) and from UBP Asset Management (Europe) S.A., 287-289 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. The Fund’s Swiss representative is UBP and the Swiss paying agent is Banque Cantonale de Genève, 17 quai de l’Île, 1204 Geneva, Switzerland. The Fund’s Legal Documents may be obtained free of charge from UBP as mentioned above. In respect of the shares offered in Switzerland, the place of performance and jurisdiction is the registered office of the Swiss representative. UBP PG and its sub-funds are not registered for public distribution in any jurisdiction and no public marketing may be carried out for them. In Switzerland, this fund may only be offered to qualified investors.
This content is being made available in the following countries:
Switzerland: UBP is authorised and regulated in Switzerland by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA). The head office is Union Bancaire Privée, UBP SA, 96-98 rue du Rhône, P.O. Box 1320, 1211 Geneva 1, Switzerland. ubp@ubp.com, www.ubp.com
United Kingdom: UBP is authorised in the United Kingdom by the Prudential Regulation Authority (PRA) and is subject to regulation by the Financial Conduct Authority (FCA) and limited regulation by the PRA.
France: Sales and distribution are carried out by Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SAS, a management company licensed with the French Autorité des Marchés Financiers, - licence n° AMF GP98041; Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SAS l 116, av. des Champs Elysées l 75008 Paris, France T +33 1 75 77 80 80 Fax +33 1 44 50 16 19 www.ubpamfrance.com
Hong Kong: UBP Asset Management Asia Limited (CE No.: AOB278) is licensed with the Securities and Futures Commission to carry on Type 1 – Dealing in Securities, Type 4 – Advising on Securities and Type 9 – Asset Management regulated activities. The document is intended only for Institutional or Corporate Professional Investor and not for public distribution. The contents of this document have not been reviewed by the Securities and Futures Commission in Hong Kong. Investment involves risks. Past performance is not indicative of future performance. Investors should refer to the fund prospectus for further details, including the product features and risk factors. The document is intended only for Institutional Professional Investor and not for public distribution. The contents of this document and any attachments/links contained in this document are for general information only and are not advice. The information does not take into account your specific investment objectives, financial situation and investment needs and is not designed as a substitute for professional advice. You should seek independent professional advice regarding the suitability of an investment product, taking into account your specific investment objectives, financial situation and investment needs before making an investment.The contents of this document and any attachments/links contained in this document have been prepared in good faith. UBP Asset Management Asia Limited (UBP AM Asia) and all of its affiliates accept no liability for any errors or omissions. Please note that the information may also have become outdated since its publication. UBP AM Asia makes no representation that such information is accurate, reliable or complete. In particular, any information sourced from third parties is not necessarily endorsed by UBP AM Asia, and UBP AM Asia has not checked the accuracy or completeness of such third party information.
520 - Product card 06-21
Singapore: This document is intended only for accredited investors and institutional investors as defined under the Securities and Futures Act (Cap. 289 of Singapore) (“SFA”). Persons other than accredited investors or institutional investors (as defined in the SFA) are not the intended recipients of this document and must not act upon or rely upon any of the information in this document. The financial products or services to which this material relates will only be made available to clients who are accredited investors or institutional investors under the SFA. This document has not been registered as a prospectus with the MAS. Accordingly, this document and any other document or material in connection with the offer or sale, or invitation for subscription or purchase, of this product may not be circulated or distributed, nor may the product be offered or sold, or be made the subject of an invitation for subscription or purchase, whether directly or indirectly, to persons in Singapore other than (i) to institutional investors under Section 274 or 304 of the Securities and Futures Act (Cap. 289) of Singapore (“SFA”), (ii) to relevant persons pursuant to Section 275(1) or 305(1), or any person pursuant to Section 275(1A) or 305(2) of the SFA, and in accordance with the conditions specified in Section 275 or 305 of the SFA, or (iii) otherwise pursuant to, and in accordance with the conditions of, any other applicable provision of the SFA. This advertisement has not been reviewed by the Monetary Authority of Singapore.
MSCI: Although Union Bancaire Privée, UBP SA information providers, including without limitation, MSCI ESG Research LLC and its affiliates (the “ESG Parties”), obtain information from sources they consider reliable, none of the ESG Parties warrants or guarantees the originality, accuracy and/or completeness of any data herein. None of the ESG Parties makes any express or implied warranties of any kind, and the ESG Parties hereby expressly disclaim all warranties of merchantability and fitness for a particular purpose, with respect to any data herein. None of the ESG Parties shall have any liability for any errors or omissions in connection with any data herein. Further, without limiting any of the foregoing, in no event shall any of the ESG Parties have any liability for any direct, indirect, special, punitive, consequential or any other damages (including lost profits) even if notified of the possibility of such damages.
Union Bancaire Privée, UBP SA
Rue du Rhône 96-98 | P.O. box 1320 | 1211 Geneva 1 | Switzerland | ubp@ubp.com | www.ubp.com
4 | 4

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Une exposition globale aux marchés de la dette privée et publique avec un profil de liquidité attrayant, grâce à l’expertise combinée de Partners Group AG («Partners Group») et de l’Union Bancaire Privée, UBP SA («UBP»)
UBP PG - Active Income permet aux investisseurs de bénéficier d’un accès privilégié aux compétences de Partners Group, un gérant leader dans le domaine de l’investissement sur les marchés privés, ainsi qu’à l’expertise de l’UBP dans la gestion de stratégies liquides à haut rendement au travers d’indices CDS.
Points forts
- Une exposition diversifiée aux marchés de la dette privée – dette senior de 1
- er 
- et 2
- e 
- liens et dette«mezzanine» – ainsi qu’aux marchés de crédit publics liquides
- Une allocation aux actifs réels (immobilier et infrastructures)
- Un profil de liquidité innovant* avec une liquidité hebdomadaire
- Un portefeuille générant des rendements élevés grâce à une approche globale sur les différents segments obligataires
- Une exposition aux taux d’intérêt limitée (inférieure à deux ans)
- Une stratégie cogérée parThèse d’investissementLa dette privée offre aux investisseurs une exposition à des segments de marché uniques – transactions LBO, leaders mondiaux de taille moyenne, ou actifs réels (infrastructures et immobilier) – qui ne sont pas accessibles sur les marchés obligataires traditionnels. Elle constitue donc une source de diversification pour les portefeuilles obligataires «long-only» classiques, et présente une plus faible corrélation avec les marchés à revenu fixe.

Caractéristiques du fonds
La cogestion du portefeuille – Partners Group pour la dette privée et l’UBP pour la dette publique liquide – permet aux investisseurs d’accéder à la plateforme globale d’investissement sur les marchés privés de Partners Group et à l’expertise de l’UBP en matière de gestion de stratégies liquides à haut rendement.
Alors que la dette privée peut parfois présenter une liquidité plus limitée, l’expérience combinée de Partners Group et de l’UBP permet d’obtenir une stratégie de dette privée avec un profil de liquidité innovant(1). Grâce à l’allocation obligataire liquide gérée par l’UBP, la stratégie offre plus de souplesse dans la gestion des entrées et des sorties de fonds par rapport à un portefeuille similaire composé à 100% de dette privée(1).
(1)
Partners Group et l’UBP
*Cf. sections sur les caractéristiques et les risques (pages 2 et 3)
Pour de plus amples renseignements sur les caractéristiques de cette stratégie,
veuillez vous référer aux différentes sections en pages 2 et 3.
Equipes d’investissement Partners Group
- Un gérant leader dans le domaine de l’investissement sur les marchés privés, établi depuis 1996 et totalisant plus d’USD 90 milliards d’actifs sous gestion(2) («private equity», dette privée, immobilier privé, infrastructures privées)
- Siège social en Suisse, avec plus de 1’400 collaborateurs répartis entre 19 bureaux à l’échelle mondiale(2)
- Un vaste réseau comprenant 8’000 partenaires d’investissement sur les marchés privés et plus de 300 sièges au sein de conseils consultatifs(2)Au 30 juin 2019.

Equipe Global & Absolute Return Fixed Income de l’UBP
- Treize professionnels de l’investissement expérimentés, gérant CHF 19,4 milliards d’actifs obligataires au 31 décembre 2019.
- L’équipe est dirigée par Philippe Gräub, qui gère avec succès des CDS depuis 2004, ainsi qu’une stratégie liquide à haut rendement depuis 2010, avec des actifs sous gestion totalisant USD 6 milliards (au 30 juin 2019).

Processus d’investissement
Le Comité d’investissement d’UBP PG - Active Income – constitué des membres de Partners Group et de l’équipe Global & Absolute Return Fixed Income de l’UBP – décide de l’allocation globale entre dette privée et dette publique liquide
Objectifs d’allocation et de performance**
(allocation neutre: 50%-50%), sur la base d’une approche
«relative value» sur les différents segments obligataires et régions.
Chaque équipe gère les sous-stratégies selon sa propre philosophie et ses propres principes d’investissement:
Partners Group
- Analyse «relative value» globale «top-down», afin d’identifier et d’exploiter les opportunités d’investissement susceptibles d’offrir un potentiel de rendement supérieur
- Allocation d’actifs stratégique à travers les différents types«Investment-grade», 10%«High yield», 40%Dette senior - 1er lien, 30%Dette senior - 2e lien, 5% Dette «mezzanine», 10%Immobilier et infrastructures, 5%de crédit
- Analyse approfondie des fondamentaux de crédit, avec une implication continue du Comité d’investissement, tant sur le plan qualitatif que quantitatif
- Processus d’investissement structuré et rigoureux, centré notamment sur la génération de transactions, la présélection, les recommandations d’investissement et le monitoringEquipe Global & Absolute Return Fixed Income de l’UBP
- Une philosophie d’investissement qui se fonde sur une approche macroéconomique «top-down»
- Une allocation d’actifs sur les différents segments obligataires
- Des indicateurs macroéconomiques propriétaires avec un«track record» de près de 20 ans
- Un processus d’investissement rigoureux
	- Analyse quantitative: stress tests, monitoring du P&L en temps réel
	- Esprit critique: culture d’entreprise valorisant la confrontation des hypothèses d’investissementUBP PG - Active Income vise à offrir des niveaux attrayants de performance nette ajustée au risque** ainsi qu’une diversification importante en comparaison des approches d’investissement traditionnelles, et la stratégie investit à cette fin dans la dette privée et publique.


Sources: Partners Group, UBP.
**Tous les objectifs, prévisions ou projections mentionnés sont fournis uniquement à titre indicatif et ne sauraient être garantis d’une quelconque manière; ils sont en outre susceptibles d’être modifiés en tout temps
en fonction de l’évolution des marchés. Il n’y a aucune garantie que la stratégie du fonds atteigne ces objectifs. L’objectif d’allocation d’actifs est présenté exclusivement à des fins d’illustration; l’allocation réelle du fonds ainsi que les positions détenues peuvent être différentes par rapport audit objectif.
SRRI et informations générales sur les risques
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

A risque plus faible,	A risque plus élevé, rendement potentiellement plus faible  rendement potentiellement plus élevé
Paramètres d’investissement
- Fonds géré conjointement par Partners Group et l’UBP
- Objectif d’allocation indicatif pour la dette privée: entre 40% et 60% (dette senior de 1er et 2e liens, dette «mezzanine», immobilier et infrastructures)
- Objectif d’allocation indicatif pour la dette publique: entre 40% et 60% (segment «high yield» ou «investment- grade»); l’exposition au crédit peut être réduite à 0%
- Gestion de l’allocation entre dette privée et dette publique fondée sur une approche «relative value» (valeur relative) via les divers segments du crédit, ainsi que sur les entrées/ sorties de fonds au sein du portefeuilleL’indicateur synthétique de risque et de rendement (SRRI) se rapporte à la classe d’actions IPC USD LU1515367602 au 19.02.2020 et peut différer pour les autres classes d’actions du même fonds.

Cet indicateur représente la volatilité historique annuelle du fonds. La catégorie de risque reflète le niveau du profil de risque et de rendement: 1: le plus faible; 2: faible; 3: limité; 4: moyen/modéré;
5: élevé; 6: très élevé; 7: le plus élevé.
Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du fonds. La catégorie de risque associée au fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
- Les investisseurs doivent être conscients qu’une part substantielle des actifs du fonds (objectif d’allocation:40-60%) sera investie dans un fonds de dette privée dont la liquidité est inférieure à celle des fonds de dette publique. Les fonds de dette privée peuvent présenter des conditions de liquidité inférieures en comparaison de la fréquence de publication de leur VNI officielle, en raison de l’illiquidité potentielle des actifs sous-jacents ainsi que des restrictions applicables aux rachats (cf. ci-dessous). Tout mécanisme de plafonnement des rachats («gates») réduit la liquidité dufonds. Même si les cogérants du fonds – Partners Group et l’UBP – ajustent l’allocation entre actifs liquides et actifs moins liquides, il n’existe aucune garantie que l’objectifd’allocation puisse être respecté en tout temps, notamment en cas de volumes importants de demandes de souscription ou de rachat. Dans le cas de volumes de rachats importants, l’allocation à des actifs moins liquides est susceptible d’augmenter (jusqu’à 100%), et le calcul de la VNI peut être suspendu ou limité (plafonnement des rachats).
- Les prix des instruments de dette privée détenus dans le portefeuille géré par Partners Group peuvent ne pas être évalués sur la base des prix de marché ou de données demarché observables, et les instruments peuvent être estimés à leur juste valeur conformément à la politique d’évaluation du portefeuille de dette privée. L’évaluation des prix des instruments de dette privée détenus dans le portefeuillegéré par Partners Group se fonde principalement sur les estimations de prix de tiers (vendeurs ou brokers) et/ou sur la juste valeur calculée par le gérant ou l’une de ses sociétés affiliées, à défaut d’autres sources disponibles.
- Avant tout investissement, les investisseurs sont invités à lire attentivement les informations relatives aux risques,en particulier la rubrique «Risques spécifiques liés au marché de la dette privée» figurant dans le prospectus.

Caractéristiques
Commission de
performance
Pays où la distribution
est autorisée²
10% au-dessus du taux effectif des Fed funds (synthétique) avec high water mark
AT, BE, DE, DK, ES, FI, FR, IT, KR, LU, NL, SE, SG, UK
| Nom | UBP PG - Active Income |
| --- | --- |
| Forme juridique | Compartiment d’UBP PG, SICAV de droit luxembourgeois, FIA (uniquement pour les investisseurs professionnels) |
| Devise de référence | USD |
| Classe(s) d’actions disponible(s) couverte(s) contre le risque de change | CHF, EUR, GBP, SEK, SGD |
| Heure limite | 13h00 (heure de Luxembourg) |
| Date de lancement | Le 28.11.2016 |
| Investissement minimum | Aucun |
| Liquidité | Hebdomadaire |
| Souscription/rachat | Hebdomadaire, avec 1 jour de préavis, et selon un mécanisme de plafonnement des rachats («gates»): 50% par période de 52 semaines consécutives (équiv. 1 an) 25% par période de 12 semaines consécutives (équiv. 1 trimestre) 10% par semaine |
| Commission de gestion applicable¹ | APC USD: 1,25% IPC USD: 0,75% UPC USD: 0,75% |

ISIN	APC USD: LU1515366034 IPC USD: LU1515367602 UPC USD: LU1515369137
Ticker Bloomberg	APC USD: UBAAPUC LX IPC USD: UBAIPUC LX
Gestionnaire	Union Bancaire Privée, UBP SA et
Partners Group AG
Banque dépositaire	BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch
Administrateur	CACEIS Bank, Luxembourg Branch
1
Seules les principales classes d’actions sont mentionnées. A: Standard; I: Institutionnelle; U: Type d’actions ne donnant pas droit à des rétrocessions, et également conforme au ‘RDR’ au Royaume-Uni; C: Capitalisation; P: Commission de performance. D’autres classes d’actions sont disponibles.
2Veuillez noter que, selon le pays, certaines classes d’actions peuvent ne pas être enregistrées. Les investisseurs doivent s’informer à ce sujet avant toute souscription. Les souscriptions aux classes d’actions peuvent être effectuées uniquement sur la base du Document d’information clé pour l’investisseur (DICI/KIID), du prospectus complet du fonds, ainsi que du dernier rapport annuel audité disponible – et du dernier rapport semestriel, si publié ultérieurement. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement auprès du siège du fonds, du distributeur général (Union Bancaire Privée, UBP SA, Genève), ou du représentant local pour le pays concerné.
Informations importantes
Le présent document marketing est fourni uniquement à titre d’information et/ou à des fins commerciales. Il est confidentiel et doit être utilisé uniquement par ses destinataires. Il ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, donné, envoyé ou rendu accessible d’une quelconque façon à toute autre personne sans l’autorisation écrite préalable de l’Union Bancaire Privée, UBP SA ou d’une entité du Groupe UBP (ci-après l’«UBP»). Le présent document reflète l’opinion de l’UBP à la date de son émission. Ce document est destiné uniquement aux personnes ayant le statut de clients professionnels en Suisse ou de clients professionnels, ou à toute catégorie d’investisseurs équivalente, comme défini par les lois applicables en la matière (ces personnes étant toutes considérées comme des «Investisseurs éligibles»).
Le présent document s’adresse uniquement aux Investisseurs éligibles; toute personne qui n’est pas un Investisseur éligible ne doit pas agir sur la base du présent document ou s’appuyer sur ce dernier. Ce document n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé (en tout ou partie) dans un pays ou territoire où une telle distribution, publication ou utilisation serait illégale, et il ne s’adresse pas aux personnes ou aux entités auxquelles il serait illégal de le transmettre. En particulier, ce document ne peut être distribué aux Etats-Unis d’Amérique ni à toute personne américaine («US person») (y compris les citoyens américains résidant en dehors des Etats-Unis d’Amérique). Le présent document n’a pas été produit par les analystes financiers de l’UBP et ne peut donc être considéré comme de la recherche financière. A ce titre, il n’est aucunement soumis aux exigences relatives à l’analyse financière et à l’indépendance de la recherche en investissement. Des efforts raisonnables ont été déployés pour s’assurer que le contenu du présent document est basé sur des informations et des données obtenues auprès de sources fiables. Cependant, l’UBP n’a pas vérifié les informations issues de sources externes figurant dans le présent document et ne garantit en aucun cas leur exactitude ou leur exhaustivité. L’UBP décline toute responsabilité quelle qu’elle soit et ne formule aucune déclaration, garantie ou promesse – expresse ou implicite – quant aux informations, projections ou opinions contenues dans le présent document, ou en ce qui concerne d’éventuelles erreurs, omissions ou inexactitudes. Les informations mentionnées dans le présent document sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. L’UBP ne s’engage aucunement à mettre à jour le présent document ou à corriger des données qui pourraient se révéler inexactes. Le présent document peut faire référence aux performances passées des stratégies d’investissement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats actuels ou futurs. Les stratégies d’investissement peuvent voir leur valeur baisser ou croître. Tout investissement implique des risques, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas le montant initialement investi. De plus, les données de la performance figurant dans le présent document ne tiennent pas compte des commissions et des frais perçus lors de l’émission et du remboursement des titres, ni des retenues fiscales éventuelles. Les fluctuations des taux de change peuvent faire varier, à la hausse ou à la baisse, la performance des investisseurs. Tous les énoncés mentionnés dans le présent document autres que ceux portant sur des faits historiques sont de nature prospective. Les énoncés prospectifs ne reflètent pas nécessairement les performances futures. Les projections financières figurant (le cas échéant) dans le présent document ne représentent en aucun cas des prévisions ou des budgets; elles sont fournies exclusivement à titre d’illustration et se fondent sur des anticipations et des hypothèses actuelles qui peuvent ne pas se matérialiser. Les performances réelles, les résultats, les conditions financières et les perspectives d’une stratégie d’investissement peuvent différer significativement de ceux formulés, explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs figurant dans le présent document. En effet, les performances projetées ou visées sont, par nature, soumises à des incertitudes importantes, notamment économiques et de marché, susceptibles d’avoir une incidence négative sur la performance. De plus, l’UBP n’assume aucune obligation de mettre à jour les énoncés prospectifs, que ce soit du fait de nouvelles informations, d’événements futurs ou pour toute autre raison. Le présent document ne constitue pas un conseil ou une forme de recommandation d’achat ou de vente d’un quelconque titre ou fonds. Il ne remplace pas un prospectus ou tout autre document juridique, lesquels peuvent être obtenus gratuitement auprès du siège du fonds concerné ou auprès de l’UBP. Les opinions exprimées dans les présentes ne prennent pas en considération la situation, les objectifs ou les besoins spécifiques des investisseurs. Il appartient à chaque investisseur de se forger sa propre opinion à l’égard de tout titre ou instrument financier mentionné dans ce document et d’évaluer de manière indépendante les avantages ou le caractère adéquat de tout investissement. De plus, le traitement fiscal de tout investissement dans le(s) fonds mentionné(s) dans le présent document dépend de la situation individuelle de chaque investisseur. Les investisseurs sont invités à lire attentivement les avertissements sur les risques ainsi que les réglementations énoncées dans le prospectus ou dans les autres documents juridiques, et il leur est recommandé de requérir l’avis de leurs conseillers financiers, juridiques et fiscaux. Le traitement fiscal de tout investissement dans un fonds dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des modifications. Le présent document ne constitue ni une offre ni une sollicitation pour acheter, souscrire ou vendre des devises, des fonds, des produits ou des instruments financiers quels qu’ils soient, pour effectuer un investissement, ou pour participer à des stratégies de trading spécifiques dans un pays ou territoire où une telle offre ou sollicitation ne serait pas autorisée, ou à l’intention de toute personne à laquelle il serait illégal de faire une telle offre ou sollicitation. Les appels émis vers l’UBP peuvent être enregistrés, et l’UBP considère que toute personne qui l’appelle accepte l’enregistrement de la communication.
Fonds de dette privée: S’agissant des investissements dans des fonds de dette privée, rien ne garantit que la liquidité des investissements dans de tels véhicules soit en tout temps suffisante pour satisfaire aux demandes de rachat qui pourraient être effectuées. Tout manque de liquidité est susceptible d’affecter la liquidité des actions du fonds et la valeur de ses investissements. Les investissements sur les marchés privés sont traditionnellement soumis à des facteurs d’incertitude plus importants que pour les autres investissements (p. ex. les titres cotés). Par ailleurs, les investissements sur les marchés privés sont souvent des investissements à long terme, illiquides, qui ne présentent pas les caractéristiques de liquidité ou de transparence généralement offertes par les autres types d’investissement (p. ex. les titres cotés). Certains investissements sont évalués sur la base de prix estimés et sont par conséquent soumis à des incertitudes de valorisation potentiellement plus importantes que dans le cas des titres cotés. En outre, les fonds de dette privée peuvent ne pas être en mesure de vendre leurs actifs lorsqu’ils le souhaitent ou d’obtenir le prix qu’ils estiment correspondre à la valeur d’équilibre («fair value») desdits actifs. Les investisseurs sont rendus attentifs au fait que le portefeuille du fonds mentionné dans le présent document sera soumis à des risques de marché élevés et que rien ne garantit que les objectifs d’investissement dudit fonds puissent être atteints. Avant tout investissement, les investisseurs sont invités à lire attentivement les informations relatives aux risques du fonds, en particulier la rubrique «Risques spécifiques liés au marché de la dette privée» figurant dans le prospectus. Toute souscription non fondée sur le dernier prospectus, le dernier rapport annuel ou semestriel du fonds, ou tout autre document juridique pertinent (les «Documents juridiques du fonds») ne saurait être acceptée. Les Documents juridiques du fonds peuvent être obtenus gratuitement auprès de l’Union Bancaire Privée, UBP SA, 96-98, rue du Rhône, CP 1320, 1211 Genève 1, Suisse («UBP»), et auprès d’UBP Asset Management (Europe) S.A., 287-289, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Le représentant suisse du fonds est l’UBP et l’agent payeur suisse est la Banque Cantonale de Genève, 17, quai de l’Ile, 1204 Genève, Suisse. Les Documents juridiques du fonds peuvent être obtenus gratuitement auprès de l’UBP, comme indiqué ci-dessus. S’agissant des parts offertes en Suisse, le lieu d’exécution et le for juridique sont au siège social du représentant suisse. Le fonds UBP PG et ses compartiments ne sont enregistrés à la distribution au public dans aucune juridiction, et aucune action de marketing auprès du public ne peut être menée pour ces derniers. En Suisse, ce fonds peut être uniquement proposé aux investisseurs qualifiés.
Le présent document est disponible dans les pays suivants:
Suisse: Le siège social de l’Union Bancaire Privée, UBP SA («UBP») est sis 96-98, rue du Rhône, CP 1320, 1211 Genève 1, Suisse. L’UBP est agréée et réglementée par l’Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA). ubp@ubp.com, www.ubp.com
Royaume-Uni: L’Union Bancaire Privée, UBP SA, Succursale de Londres, est agréée par l’Autorité de régulation prudentielle (Prudential Regulation Authority - PRA). Elle est également assujettie à la réglementation de l’Autorité de conduite financière (Financial Conduct Authority - FCA) et elle est soumise à certaines règles de la PRA.
France: La vente et la distribution sont assurées par Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SAS, une société de gestion agréée et réglementée en France par l’Autorité des marchés financiers (AMF) - n° d’agrément GP98041. Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SAS l 116, avenue des Champs-Elysées l 75008 Paris, France T +33 1 75 77 80 80 Fax +33 1 44 50 16 19 www.ubpamfrance.com
Hong Kong: UBP Asset Management Asia Limited (CE N°: AOB278) (ci-après «UBP AM Asia») est autorisée par la Securities and Futures Commission (SFC) pour les activités de Type 1 (Négociation de valeurs mobilières), de Type 4 (Conseil en valeurs mobilières) et de Type 9 (Activités réglementées en matière de gestion d’actifs). Le présent document est destiné uniquement aux «Institutional Investors» ou aux «Corporate Professional Investors», et il n’est en aucun cas destiné à la distribution au public. Le contenu de ce document n’a pas été révisé par la SFC à Hong Kong. Tout investissement implique des risques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les investisseurs sont invités à consulter le prospectus du/ des fonds concerné(s) pour de plus amples détails, et notamment concernant les caractéristiques du/des produit(s) et les facteurs de risque. Le présent document est destiné uniquement aux «Institutional Professional Investors», et il n’est pas destiné à être distribué au public. Le contenu de ce document ainsi que toute pièce jointe ou tout lien internet figurant dans ce document sont fournis uniquement à titre d’information, et ne constituent pas une forme de conseil. Les informations mentionnées dans ce document ne tiennent compte ni des objectifs d’investissement spécifiques, ni de la situation financière ou des besoins en investissement des investisseurs, et elles ne se substituent pas à un conseil professionnel. Il est vivement recommandé à l’investisseur, avant d’effectuer tout investissement, de solliciter les conseils de professionnels indépendants afin de s’assurer du caractère adéquat du produit d’investissement en fonction de ses objectifs d’investissement spécifiques, de sa situation financière et de ses besoins en investissement. Le contenu de ce document ainsi que toute pièce jointe ou tout lien internet figurant dans ce document ont été préparés de bonne foi. UBP AM Asia et l’ensemble de ses sociétés affiliées rejettent toute responsabilité en cas d’erreur ou d’omission. Les informations mentionnées dans le présent document peuvent être devenues obsolètes depuis sa publication. UBP AM Asia ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes, fiables ou exhaustives. En particulier, toutes informations recueillies auprès de sources externes ne sont pas nécessairement approuvées par UBP AM Asia, et UBP AM Asia n’a vérifié ni leur exactitude ni leur exhaustivité.
520 - Product card 06-21
Singapour: Le présent document est destiné uniquement aux «Accredited Investors» et aux «Institutional Investors» au sens du Securities and Futures Act (Cap. 289) de Singapour (SFA) tel que précisé ci-après. Les autres personnes ne peuvent recevoir ce document, et ne doivent pas agir sur la base des informations figurant dans ce document, ni s’appuyer sur ces dernières. Les produits ou services financiers auxquels le présent document fait référence sont uniquement accessibles aux clients qui sont des «Accredited Investors» ou des «Institutional Investors» aux termes du SFA. Le présent document n’a pas été enregistré en tant que prospectus auprès de la Monetary Authority of Singapore (MAS). Par conséquent, ce document ainsi que tout autre document ou toute autre publication en relation avec l’offre ou la vente du/des produit(s) concerné(s), ou avec toute invitation à souscrire ou acheter le(s)dit(s) produit(s), peuvent uniquement être diffusés ou distribués, directement ou indirectement, à Singapour aux personnes suivantes: (i) les «Institutional Investors» au sens de la Section 274 ou 304 du SFA, ou (ii) les personnes éligibles aux termes de la Section 275(1) ou 305(1) du SFA, ou toute autre personne conformément à la Section 275(1A) ou 305(2) du SFA, et aux conditions spécifiées à la Section 275 ou 305 du SFA, ou (iii) toute autre personne en vertu de toute autre disposition applicable du SFA, conformément aux conditions de ladite disposition. De même, le(s) produit(s) concerné(s) peut/ peuvent être offert(s) ou vendu(s), ou faire l’objet d’une invitation en vue d’une souscription ou d’un achat, directement ou indirectement, uniquement auprès des différents types de personnes décrits ci-dessus. Le présent document n’a pas été révisé par la MAS.
MSCI: Bien que les sociétés fournissant des informations à l’Union Bancaire Privée, UBP SA, y compris mais sans s’y limiter, MSCI ESG Research LLC et ses sociétés affiliées (ci-après les «Parties ESG»), obtiennent des informations auprès de sources qu’elles considèrent comme fiables, les Parties ESG ne garantissent pas l’originalité, la précision et/ou l’exhaustivité des données mentionnées dans le présent document. Les Parties ESG déclinent toute responsabilité, de quelque nature qu’elle soit, quant aux données mentionnées dans le présent document, et elles ne sont pas responsables des erreurs ou omissions que ce dernier pourrait contenir en lien avec les informations fournies. En outre, et sans restreindre pour autant le caractère général de ce qui précède, les Parties ESG ne sont pas responsables des dommages directs, indirects, particuliers, à caractère punitif, consécutifs ou de tout autre préjudice (y compris les pertes de profits), même si celles-ci ont été informées de la possibilité de tels préjudices ou dommages.
Union Bancaire Privée, UBP SA
Rue du Rhône 96-98 | CP 1320 | 1211 Genève 1 | Suisse | ubp@ubp.com | www.ubp.com
4 | 4