EMERGING LEADERS EQUITY FUND
The Emerging Leaders Equity Fund’s investment objective is to seek long-term capital appreciation, measured in US Dollars, through investment primarily in a concentrated portfolio of equity securities, including American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) and China A-Shares via Stock Connect, in emerging and frontier countries. In targeting its investment objective, the Investment Adviser will invest in companies with strong performance and best-in-class practices relative to their peers on one or more ESG metrics (as detailed below).
A country may be considered emerging or frontier based on classification in the MSCI Emerging Markets Net Index or similar classification by an organisation such as the International Monetary Fund, the United Nations or the World Bank, provided that the markets of these countries are considered to be recognised exchanges (“Recognised Exchanges”) within the meaning of Article 41(1) of the 2010 Law.
On an ancillary basis the Fund may invest in Cash Equivalents, debt securities convertible into common shares, preference shares, warrants and other equity linked instruments and, for the purpose of efficient portfolio management (including hedging), exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives.
The Fund may invest in the equity securities (including ADRs and GDRs) of companies organised and located in countries other than an emerging or frontier market where the value of the company’s
securities will reflect principally conditions in an emerging or frontier country, or where the principal securities trading market for the company is in an emerging or frontier country, or where 35% of the company’s revenue, sales, assets, EBITDA or profit before tax is derived from either goods produced, sales made or services performed in emerging or frontier countries. The Fund may invest in participatory notes that may be used to gain exposure to securities and markets which may not be efficiently accessed through direct investment. Exposure to participatory notes will not exceed 45% of the actually invested assets (gross assets after deducting Cash Equivalents). The Fund may invest up to 20% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Investment Adviser integrates the consideration of ESG issues in its investment decision-making.
The Investment Adviser integrates Sustainability Risks into its investment decision-making process, including in the conduct of due diligence and research, valuation, asset selection, portfolio construction, and ongoing investment monitoring and portfolio management. In doing so, the Investment Adviser gives due consideration to the relevance and potential materiality of Sustainability Risks for a particular investment opportunity or for the portfolio as a whole in the context of the investment objective and intended time horizon for holding a particular security. Sustainability Risks may negatively impact the value of a security or portfolio. In order to mitigate these risks, the Investment Adviser may sell or underweight a security, commence active dialogue/ engagement with company management, or make adjustments to the top-down allocations to geographies, sectors, or asset classes. In implementing its integration of Sustainability Risks, the Investment Adviser may utilize a combination of information sources, including company-disclosed information, non-company disclosed information, and third-party research and data.
The Investment Adviser integrates the consideration of ESG issues in its investment decision-making. The Fund will also strive to align with the objectives of the Paris Agreement on climate change. The Fund seeks to achieve a lower carbon footprint than the MSCI Emerging Markets Net Index.
The Investment Adviser believes companies with forward-looking management teams that establish proactive strategies on these sustainability and ESG issues will be better positioned from a business and financial perspective over the long term than companies that do not consider them.
In addition to investing in companies that follow good governance practices and that exhibit strong management of sustainability factors relative to peers, the Fund may invest in companies in Emerging Markets that offer scalable and profitable solutions to address pressing sustainability issues including climate change and environmental/resource management. The Fund will seek to exclude certain companies that are highly exposed to Sustainability
Risks, applying both a best-in-class and best effort approach to its investment selection in this regard. The aim of the Investment Adviser will be to ensure that at least 90% of the Fund’s portfolio is subject to the sustainability analysis described above.
ESG criteria are considered by the Investment Adviser during both the investment and research process to limit exposure to Sustainability Risks. These criteria may include, but are not limited to carbon emissions, water scarcity, waste management, biodiversity, labour management, gender diversity, health & safety, product safety, data privacy & security, executive remuneration, board independence and shareholder rights. The Investment Adviser focuses on engaging company management on what it deems to be materially important governance, environmental and/or social issues facing a company. The application of the above ESG criteria should result in a 20% or more reduction of the investible universe, as defined in the first four paragraphs above.
Investments shall not knowingly include any company involved in the manufacturing or production of:
- tobacco
- 5
- ;
- adult entertainment;
- civilian firearms;
- controversial weapons;
- coal
- 6
- ;
- oil sands
- 7
- ;
- Arctic oil
- 8
- ; and
- gambling
- 9
- .

Translation (ENFR, 2022-11-01):
EMERGING LEADERS EQUITY FUND
L’objectif d’investissement de l’Emerging Leaders Equity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, principalement par des investissements dans un portefeuille concentré de titres de capital (y compris des American Depositary Receipts (ADR), des Global Depositary Receipts (GDR) et des Actions A chinoises via Stock Connect) de sociétés de marchés émergents ou périphériques. En ciblant son objectif d’investissement, le Conseiller en Investissement investira dans des sociétés présentant de solides performances et les meilleures pratiques de leur catégorie par rapport à leurs pairs sur un ou plusieurs paramètres ESG (comme détaillé ci-après).
Un pays est considéré comme un marché émergent ou périphérique lorsqu’il est considéré comme tel par la classification de l’indice MSCI Emerging Markets Net ou par une classification similaire par une organisation telle que le Fonds Monétaire International, les Nations Unies, ou la Banque Mondiale, à condition que les marchés de ces pays soient considérés comme étant des marchés reconnus (« Marchés Reconnus ») au sens de l’article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010.
À titre accessoire, le Compartiment peut investir dans des Instruments assimilés aux liquidités, des titres de créance convertibles en actions ordinaires, des actions assorties de droits préférentiels, des warrants et d’autres valeurs mobilières donnant accès au capital et, à des fins de gestion efficace de portefeuille (notamment à des fins de couverture), des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré.
Le Compartiment peut investir dans des titres de capital (y compris des ADR et GDR) de sociétés organisées et situées dans des pays autres que des pays à marchés émergents ou périphériques, dès lors que la valeur des titres de ces sociétés reflète principalement les conditions prévalant dans un pays émergent ou périphérique, que le marché principal pour la négociation des titres de la société se trouve dans un pays émergent ou périphérique, ou encore que 35 % du chiffre d’affaires, des ventes, des actifs, de l’EBITDA ou du bénéfice avant impôt de ces sociétés proviennent soit de biens produits, soit de ventes effectuées, soit de services fournis dans ces pays émergents ou périphériques. Le Compartiment peut investir dans des obligations participatives qui peuvent être utilisées pour obtenir une exposition à des titres et des marchés qui ne sont pas accessibles efficacement par
des investissements directs. L’exposition à des obligations participatives ne dépassera pas 45 % des actifs effectivement investis (actifs bruts après déduction des Instruments assimilés aux liquidités). Le Compartiment peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs nets dans des Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Conseiller en Investissement intègre la prise en considération des critères ESG dans sa prise de décision d’investissement.
Le Conseiller en Investissement intègre les Risques en Matière de Durabilité dans son processus de prise de décision en matière d’investissement, y compris dans la conduite de la diligence raisonnable et de la recherche, de l’évaluation, de la sélection des actifs, de la construction du portefeuille, ainsi que de la surveillance continue des investissements et de la gestion du portefeuille. Ce faisant, le Conseiller en Investissement prend dûment en considération la pertinence et l’importance potentielle des Risques en Matière de Durabilité pour une opportunité d’investissement particulière ou pour le portefeuille dans son ensemble dans le contexte de l’objectif d’investissement et de l’horizon temporel prévu pour la détention d’un titre particulier. Les Risques en Matière de Durabilité peuvent avoir un impact négatif sur la valeur d’un titre ou d’un portefeuille. Afin d’atténuer ces risques, le Conseiller en Investissement peut vendre ou sous-pondérer un titre, entamer un dialogue/engagement actif avec la direction de l’entreprise ou ajuster les allocations descendantes aux zones géographiques, secteurs ou classes d’actifs. En mettant en œuvre son intégration des Risques en Matière de Durabilité, le Conseiller en Investissement peut utiliser une combinaison de sources d’information, y compris les informations divulguées par les entreprises, les informations non divulguées par les entreprises et les recherches et données fournies par des tiers.
Le Conseiller en Investissement intègre la prise en considération des critères ESG dans sa prise de décision d’investissement. Le Compartiment s’efforcera également de s’aligner sur les objectifs de l’Accord de Paris sur le changement climatique. Le Compartiment cherche à atteindre une empreinte carbone inférieure à celle du MSCI Emerging Markets Net Index.
Le Conseiller en Investissement estime que les entreprises dotées d’équipes de direction tournées vers l’avenir qui établissent des stratégies proactives sur ces questions de durabilité et de critères ESG seront mieux positionnées d’un point de vue commercial et financier sur le long terme que les sociétés qui ne les prennent pas en compte.
En plus d’investir dans des entreprises qui suivent de bonnes pratiques de gouvernance et qui font preuve d’une gestion solide des problématiques de durabilité et des facteurs ESG par rapport à leurs pairs, le Compartiment pourra investir dans des entreprises de Marchés Émergents qui offrent des solutions évolutives et rentables pour répondre aux questions urgentes de durabilité, notamment le changement climatique et la gestion de l’environnement/des ressources. Le Compartiment cherchera à exclure certaines entreprises
fortement exposées aux Risques en Matière de Durabilité, en appliquant à la fois une approche « best-in-class » et « best effort » à sa sélection d’investissements à cet égard. L’objectif du Conseiller en Investissement sera de s’assurer qu’au moins 90% du portefeuille du Compartiment est soumis à l’analyse de durabilité décrite ci-avant.
Les critères ESG sont pris en compte par le Conseiller en Investissement au cours du processus d’investissement et de recherche afin de limiter l’exposition aux Risques en Matière de Durabilité. Ces critères peuvent comprendre, entre autres, les émissions de carbone, la rareté de l’eau, la gestion des déchets, la biodiversité, la gestion du travail, la diversité des genres, la santé et la sécurité, la sécurité des produits, la confidentialité et la sécurité des données, la rémunération des dirigeants, l’indépendance des organes sociaux et les droits des actionnaires. Le Conseiller en Investissement s’efforce de faire en sorte que la direction de l’entreprise s’engage sur les problématiques environnementales, sociales et/ou de gouvernance considérées comme importantes et auxquelles l’entreprise est confrontée. L’application de ces critères ESG devrait entraîner une réduction de 20 % ou plus de l’univers d’investissement, tel que défini dans les quatre premiers paragraphes ci-avant.
Les investissements n’incluront en connaissance de cause aucune société impliquée dans la fabrication ou la production :
- du tabac
- 5 
- ;
- le divertissement pour adultes ;
- des armes à feu à usage civil ;
- d’armes controversées ;
- du charbon
- 6 
- ;
- du sable bitumineux
- 7 
- ;
- du pétrole situé en Arctique
- 8 
- ; et
- des jeux d’argent
- 9
- .