##### General Investment Risk
Past performance may not be a reliable guide to future performance. The value of Shares, and the return derived from them, can fluctuate and can go down as well as up. No assurance can be given that the Funds will achieve their investment objectives. An investor who realises their investment after a short period may, in addition, not realise the amount that they originally invested because of the initial charge applicable on the issue of certain Share Classes as set out in the section ‘Key Features of the Company’ of this Prospectus. In certain circumstances Shareholders’ rights to redeem Shares may be deferred or suspended (see the section ‘Possible Deferral or Suspension of Redemptions’ of this Prospectus).
Investments on an international basis involve certain risks, including:
- The value of an investment in the Funds may be affected by fluctuations in the value of the currency of denomination of the relevant Fund’s Shares against the value of the currency of denomination of that Fund’s underlying investments. It may also be affected by any changes in exchange control regulations, government policies, tax laws, natural disasters, political, economic or monetary policies and other applicable laws and regulations of the countries in which a Fund may invest. Adverse fluctuations in currency exchange rates can result in a decrease in return and in a loss of capital.
- Accounting, auditing and financial reporting standards, practices and disclosure requirements applicable to some countries in which a Fund may invest may differ from those applicable in Luxembourg in respect of the nature, quality and timeliness of the information disclosed to Investors and, accordingly, investment possibilities may be difficult to assess properly.

Translation (ENFR, 2022-12-02):
##### Risque général d'investissement
La performance passée n’est pas une indication fiable de la performance future. La valeur des Actions ainsi que les revenus qui en découlent sont susceptibles de subir des fluctuations et peuvent baisser ainsi qu’augmenter. Aucune garantie ne peut être donnée que les Compartiments atteindront leur objectif d’investissement. Tout investisseur qui réalise son investissement au terme d’une courte période pourra de ce fait être dans l’impossibilité de réaliser le montant initialement investi, en raison du droit d’entrée applicable à l’émission de certaines Catégories d’Actions tel que détaillé à la section « Principales caractéristiques de la Société » du présent Prospectus. Le droit des Actionnaires de faire procéder au rachat de leurs Actions peut dans certaines circonstances être reporté ou suspendu (cf. la section « Ajournement ou Suspension des Rachats » du présent Prospectus).
Les investissements à l'échelle internationale comportent certains risques, notamment :
- La valeur de l’investissement dans les Compartiments peut être affectée par les fluctuations de la valeur de la devise de référence des Actions du Compartiment concerné par rapport à la devise de référence des investissements sous-jacents de ce même Compartiment. Elle peut également être affectée par des changements intervenant dans la réglementation des contrôles de change, les politiques gouvernementales, la législation fiscale, les politiques économiques ou monétaires ou autres lois et règlements applicables, ainsi que par des catastrophes naturelles. Des fluctuations négatives des taux de change des devises peuvent avoir pour résultat une diminution des rendements et une perte de capital.
- Les normes, les pratiques et les exigences de communication régissant la comptabilité, la révision des comptes et la préparation des rapports financiers applicables à des pays dans lesquels un Compartiment peut investir peuvent différer de celles qui s’appliquent au Luxembourg en termes de nature, de qualité et d’opportunité de l’information destinée aux Investisseurs ; de ce fait il peut être difficile d’évaluer correctement les opportunités d’investissement.