# Objectives, Process and Policies
INVESTMENT OBJECTIVE
To achieve a return in excess of sterling bond markets by investing primarily in investment grade GBP-denominated debt securities, using derivatives where appropriate.
INVESTMENT PROCESS
Investment approach
- Uses a globally integrated research driven investment process that focuses on analysing fundamental, quantitative and technical factors across sectors and issuers.
- Combines top down asset allocation and bottom-up security selection targeting diversified sources of portfolio return – including sector rotation, security selection and yield curve positioning.
- Invests across all sectors of Sterling investment grade debt which include government and government related, corporate and securitised debt.

Share Class Benchmark Bloomberg Barclays Sterling Non-Gilts 10+ Year Index (Total Return Gross)
Benchmark uses and resemblance
- Performance comparison.
- Basis for relative VaR calculations.

The Sub-Fund is actively managed. The majority of issuers in the Sub-Fund are likely to be represented in the benchmark because the Investment Manager uses it as a basis for portfolio construction, but has some discretion to deviate from its composition and risk characteristics within indicative risk parameters.
The Sub-Fund will resemble the composition and risk characteristics of its benchmark; however, the Investment Manager’s discretion may result in performance that differs from the benchmark.
POLICIES
Main investment exposure At least 67% of assets invested, either directly or through derivatives, in investment grade GBP-denominated debt securities.
The Sub-Fund may invest in below investment grade and unrated debt securities.

Translation (ENFR, 2021-05-12):
# Objectifs, processus et politiques
OBJECTIF D’INVESTISSEMENT
Offrir un rendement supérieur à celui des marchés des obligations libellées en GBP en investissant essentiellement dans des titres de créance de catégorie
« investment grade » libellés en GBP et en ayant recours à des instruments dérivés si nécessaire.
PROCESSUS D'INVESTISSEMENT
Approche d’investissement
- Applique un processus d’investissement axé sur la recherche intégrée à l’échelle mondiale en vue d’analyser les facteurs fondamentaux, quantitatifs et techniques de différents secteurs et émetteurs.
- Associe l’allocation d’actifs top-down à la sélection de titres bottom-up afin d’identifier des sources diversifiées de rendement pour le portefeuille (y compris rotation sectorielle, sélection de titres et positionnement sur la courbe de rendement).
- Investit dans tous les segments de la dette de catégorie investment grade libellée en GBP, y compris les emprunts d’Etat, la dette quasi-souveraine, les obligations d’entreprises et la dette titrisée.

Indice de référence de la Classe d'Actions Bloomberg Barclays Sterling Non-Gilts 10+ Year Index (Total Return Gross)
Recours à un indice de référence et similitude
- Comparaison des performances.
- Base de calcul de la VaR relative.

Le Compartiment est géré activement. La majorité des émetteurs inclus dans le Compartiment sont susceptibles de faire partie de l'indice de référence, qui sert de base à la construction du portefeuille. Le Gestionnaire financier est toutefois autorisé à s'écarter dans une certaine mesure de la composition et du profil de risque de l'indice, dans le respect de paramètres indicatifs en matière de risque.
La composition et le profil de risque du Compartiment ressembleront à ceux de l'indice de référence, mais sa performance pourra différer de celle de ce dernier en raison des décisions du Gestionnaire financier.
POLITIQUES
Principale exposition Au moins 67% des actifs sont investis, directement ou par le biais de produits dérivés, dans des titres de créance de catégorie « investment grade » libellés en GBP.
Le Compartiment peut investir dans des titres de créance non investment grade et des titres non notés.