OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Market environment
The month brought considerable dissonance in the United States, with actual inflation still climbing and going well beyond the rise in commodity prices, and the labour market struggling to pick up as quickly as we might have hoped. The Federal Reserve’s minutes showed that the institution was willing to take its time, and that it would not retighten its monetary policy until there is a marked improvement on the employment front. In Europe, the vaccination programme and reopening of economies continue, inflation expectations are rising, and the markets are now expecting a rapid reduction in monetary stimulus from the second half of 2021. In this context, core yields were relatively stable, and “risky” markets fared better – emerging debt in particular.

Translation (ENFR, 2021-05-31):
# Environnement de marché
Le mois a été marqué aux Etats-Unis par une forte dissonance, avec une inflation réalisée qui continue de progresser et qui va bien au-delà de la simple hausse du prix des matières premières, et un marché de l’emploi qui peine à se redresser aussi rapidement que l’on pouvait l’espérer. Dans ce contexte, les minutes de la Fed ont montré que l’institution monétaire américaine était prête à prendre son temps, et que le resserrement de sa politique monétaire ne pourrait se faire sans une amélioration franche sur le front de l’emploi. En Europe, la vaccination et la réouverture des économies se poursuivent, les anticipations d’inflation progressent et les marchés anticipent désormais une réduction rapide du soutien monétaire dès la seconde partie de l’année 2021. Dans ce contexte, les taux cœurs sont restés relativement stables, et les marchés dits « risqués » se sont mieux comportés, en particulier celui de la dette émergente.
# Performance commentary
The Fund delivered a positive monthly performance, supported by the vast majority of its strategies. Our sovereign exposure added to performance, in particular through our Italian government bonds. Our long positioning on US inflation expectations also boosted monthly performance. Our credit market positioning did very well too, especially through our high yield corporate bonds in the energy sector. To a lesser extent, our subordinated financial bonds and structured credit delivered positive returns over the month. We also benefitted from our selection of emerging debt, most notably our Turkish and Ukrainian government bonds, and more generally our commodity-based emerging debt holdings.

Translation (ENFR, 2021-05-31):
# Commentaire de performance
Le Fonds a enregistré une performance positive au cours du mois, soutenue par la grande majorité de ses stratégies. Notre exposition aux souverains a contribué à la performance, avec notamment le soutien de nos obligations souveraines italiennes. Par ailleurs, notre positionnement acheteur sur les anticipations d’inflation américaines ont également contribué à la performance mensuelle. Notre positionnement sur le marché du crédit s’est aussi très bien comporté, en particulier nos obligations d’entreprise à « haut-rendement » au sein du secteur de l’énergie. Dans une moindre mesure nos subordonnées financières ainsi que notre crédit structuré ont enregistré une performance positive sur la période. Enfin, nous avons également bénéficié de notre sélection de dette émergente, notamment de nos emprunts d’Etat turcs, ukrainiens et de manière plus large de nos titres de dette émergents liés aux matières premières.
##### Carmignac Portfolio Flexible Bond F EUR Acc 18.94%
Reference Indicator (1)
-2.26%
80
11/13
05/14
05/15
05/16
05/17
05/18
05/19
05/20
05/21

Translation (ENFR, 2021-05-31):
##### Carmignac Portfolio Flexible Bond F EUR Acc 18.94%
Indicateur de référence (1)
-2.26%
80
11/13
05/14
05/15
05/16
05/17
05/18
05/19
05/20
05/21
#### 200	Carmignac Emergents
A EUR Ydis
Indexed to 100
175	89.74%
Reference Indicator (1)
150	
77.85%
125
100
75
50
06/12 07/12
07/13
07/14
07/15
07/16
07/17
07/18
07/19
07/20
07/21

Translation (ENFR, 2021-07-30):
##### 200	Carmignac Emergents
A EUR Ydis
Indexée à 100
175	89.74%
Indicateur de référence (1)
150	
77.85%
125
100
75
50
06/12 07/12
07/13
07/14
07/15
07/16
07/17
07/18
07/19
07/20
07/21
| Share Class | Date of 1st NAV | Bloomberg | ISIN | SEDOL | CUSIP | WKN | Fixed Management Fee | Maximum Subscription Fee  (2) | Minimum Initial Subscription (3) | Single Year Performance (%) | Cumulative Performance (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 29.05.20 - 31.05.21 | 31.05.19 - 29.05.20 | 31.05.18 - 31.05.19 | 31.05.17 - 31.05.18 | 31.05.16 - 31.05.17 | 3 Years | 5 Years | 10 Years |
| A EUR Acc | 14/12/2007 | CAREMDS LX | LU0336083810 | B3Z97T0 | L1455N153 | A0M9A1 | 2% | 4% | 1 Unit | 31.43 | -17.35 | 4.20 | 1.14 | 13.93 | 13.42 | 30.69 | 57.70 |
| A CHF Acc Hdg | 19/07/2012 | CAREMDA LX | LU0807689400 | BH899L1 | L15067108 | A1J2R5 | 2% | 4% | 1 Unit | 30.78 | -17.68 | 3.68 | 0.60 | 13.41 | 11.84 | 27.60 | — |
| A USD Acc Hdg | 19/07/2012 | CAREMDU LX | LU0807689582 | BH899M2 | L15067116 | A1J2R6 | 2% | 4% | 1 Unit | 32.37 | -15.15 | 6.83 | 3.09 | 14.98 | 20.22 | 42.50 | — |
| F EUR Acc | 15/11/2013 | CAREMFE LX | LU0992629740 | BGP6SX3 | L15067132 | A1W942 | 1% | 4% | 1 Unit | 32.61 | -16.75 | 5.22 | 2.16 | 15.16 | 16.39 | 36.95 | — |

Translation (ENFR, 2021-05-31):
| Parts | Date de la 1ère VL | Code Bloomberg | ISIN | SEDOL | CUSIP | WKN | Frais de gestion fixe | Frais d'entrée maximum (2) | Minimum de souscription initiale (3) | Performance sur un an (%) | Performances cumulées (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 29.05.20 - 31.05.21 | 31.05.19 - 29.05.20 | 31.05.18 - 31.05.19 | 31.05.17 - 31.05.18 | 31.05.16 - 31.05.17 | 3 ans | 5 ans | 10 ans |
| A EUR Acc | 14/12/2007 | CAREMDS LX | LU0336083810 | B3Z97T0 | L1455N153 | A0M9A1 | 2% | 4% | 1 part | 31.43 | -17.35 | 4.20 | 1.14 | 13.93 | 13.42 | 30.69 | 57.70 |
| A CHF Acc Hdg | 19/07/2012 | CAREMDA LX | LU0807689400 | BH899L1 | L15067108 | A1J2R5 | 2% | 4% | 1 part | 30.78 | -17.68 | 3.68 | 0.60 | 13.41 | 11.84 | 27.60 | — |
| A USD Acc Hdg | 19/07/2012 | CAREMDU LX | LU0807689582 | BH899M2 | L15067116 | A1J2R6 | 2% | 4% | 1 part | 32.37 | -15.15 | 6.83 | 3.09 | 14.98 | 20.22 | 42.50 | — |
| F EUR Acc | 15/11/2013 | CAREMFE LX | LU0992629740 | BGP6SX3 | L15067132 | A1W942 | 1% | 4% | 1 part | 32.61 | -16.75 | 5.22 | 2.16 | 15.16 | 16.39 | 36.95 | — |
## PORTFOLIO ESG COVERAGE
Number of issuers in the portfolio	43
Number of issuers rated	42
Coverage Rate	97.7%
Source: Carmignac

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## COUVERTURE ESG DU FONDS
Nombre d’émetteurs dans le portefeuille	43
Nombre d’émetteurs notés	42
Taux de couverture	97.7%
Source: Carmignac
# INVESTMENT OBJECTIVE
European mixed fund with at least 40% of its assets permanently invested in fixed income, and a net equity exposure that can vary up to 50%. The Fund seeks to identify attractive sources of return in Europe while mitigating capital fluctuations, thanks to its bottom-up driven investment process and its flexible, active management. The Fund aims to outperform
its reference indicator over 3 years minimum while implementing a socially responsible investment approach.
Fund Management analysis can be found on P.4

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# OBJECTIF D’INVESTISSEMENT
Fonds mixte européen investissant au moins 40% de ses actifs en produits obligataires et ayant une exposition nette aux actions pouvant aller jusqu’à 50%. Le Fonds cherche à identifier des sources de rentabilité attractives en Europe tout en atténuant les fluctuations du capital, grâce à un processus d'investissement centré sur la sélection de titres et une
gestion active et flexible. Le Fonds vise à surperformer son indicateur de référence sur 3 ans minimum tout en mettant en œuvre une approche d'investissement socialement responsable.
Rendez-vous en Page 4 pour lire l’analyse de gestion
# KEY FIGURES
Equity Investment Rate	32.5%
Net Equity Exposure	22.4%
Modified Duration	2.0
Yield to Maturity	4.5%
Average Rating	A-
Average Coupon	2.3%
Number of Bond Issuers	41
Number of Bonds	49
Number of Equity Stocks	35
Active Share	89.7%

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# CHIFFRES CLÉS
Taux d'investissement actions	32.5% Taux d'exposition nette actions	22.4% Sensibilité taux		2.0
Yield to Maturity	4.5%
Notation moyenne	A-
Coupon moyen	2.3%
Nombre d'émetteurs obligations	41
Nombre d'obligations	49
Nombre d'actions	35
Active Share	89.7%
140
120
100
80
06/20
01/21
01/22
9.3%
0%
01/23
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD
1.5%	AAA
RWE AKTIENGESELLSCHAFT	4.3%	A
LG CHEM LTD	4.1%	BBB
DANAHER CORPORATION	3.4%	AA
* Reference Indicator: MSCI ACWI (USD) (Reinvested Net Dividends).

Translation (ENFR, 2022-12-30):
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD
1.5%	AAA
RWE AKTIENGESELLSCHAFT	4.3%	A
LG CHEM LTD	4.1%	BBB
DANAHER CORPORATION	3.4%	AA
* Indicateur de référence : MSCI ACWI (USD) (Dividendes nets réinvestis).
Chilean Peso	4.48%
Indian Rupee Renminbi (Yuan)
Others
4.33%
3.77%
12.19%
(1) Reference Indicator: 50% MSCI EM (EUR) (Reinvested Net Dividends) + 50% JP Morgan GBI-EM (EUR). Quarterly Rebalanced. Source: Morningstar for the category average and quartiles Past performance is not necessarily indicative of future performance. Performances are net of fees (excluding possible entrance fees charged by the distributor).
Fund Performance vs. Reference Indicator Since Launch	
180
Carmignac Portfolio
160	
Emerging Patrimoine
Indexed to 100
F EUR Acc 57.75%
140	
Reference Indicator 
(1)
47.13%
120
100
80
11/13
05/14
05/15
05/16
05/17
05/18
05/19
05/20
05/21
Statistics (%)

Translation (ENFR, 2021-05-31):
Péso chilien	4.48%
Roupie indienne Yuan Ren-Min-Bi
Autres
4.33%
3.77%
12.19%
(1) Indicateur de référence : 50% MSCI EM (EUR) (Dividendes nets réinvestis) + 50% JP Morgan GBI-EM (EUR). Rebalancé trimestriellement. Source : Morningstar pour la moyenne de la catégorie et les quartiles. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Evolution du fonds et de son indicateur depuis sa création (%)	
180
Carmignac Portfolio
160	
Emerging Patrimoine
Indexée à 100
F EUR Acc 57.75%
140	
Indicateur de référence 
(1)
47.13%
120
100
80
11/13
05/14
05/15
05/16
05/17
05/18
05/19
05/20
05/21
Statistiques (%)
| Company | Weight | ESG Rating |  | Company | Weight | ESG Score |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| H.K EXCHANGES AND CLEARING LTD | 3.86% | AA |  | JOINN LABORATORIES | 7.83% | BB |
| JD HEALTH INTERNATIONAL INC | 1.25% | AA |  | EHANG HOLDINGS LTD-SPS ADR | 6.73% |  |
| LENOVO GROUP LTD | 0.46% | AA |  | MINISO GROUP | 4.78% | B |
| SUNGROW POWER SUPPLY CO LT | 0.13% | AA |  | H.K EXCHANGES AND CLEARING LTD | 3.86% | AA |
| VIPSHOP HOLDINGS LTD - ADR | 4.12% | A |  | KINDSTAR GLOBALGENE TECHNOLO | 3.57% |  |

Translation (ENFR, 2021-07-30):
| Nom | Pondération | Note ESG |  | Nom | Pondération | Note ESG |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| H.K EXCHANGES AND CLEARING LTD | 3.86% | AA |  | JOINN LABORATORIES | 7.83% | BB |
| JD HEALTH INTERNATIONAL INC | 1.25% | AA |  | EHANG HOLDINGS LTD-SPS ADR | 6.73% |  |
| LENOVO GROUP LTD | 0.46% | AA |  | MINISO GROUP | 4.78% | B |
| SUNGROW POWER SUPPLY CO LT | 0.13% | AA |  | H.K EXCHANGES AND CLEARING LTD | 3.86% | AA |
| VIPSHOP HOLDINGS LTD - ADR | 4.12% | A |  | KINDSTAR GLOBALGENE TECHNOLO | 3.57% |  |
## ALIGNMENT WITH THE UN SUSTAINABLE DEVELOPMENT GOALS (NET ASSETS)
Assets Aligned with SDGs (64.6%)
Industry, Innovation and Infrastructure (33.0%) Good Health and Well Being (25.4%) Sustainable Cities and Communities (2.1%) Affordable and Clean Energy (1.8%)
Responsible Consumption and Production (1.0%) No Poverty (0.9%)
Zero Hunger (0.4%)

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## ALIGNEMENT SUR LES OBJECTIFS DE DÉVELOPPEMENT DURABLE DES NATIONS UNIES (ACTIFS NETS)
Actifs alignés sur les ODD (64.6%)
Industrie, innovation et infrastructure (33.0%) Bonne santé et bien-être (25.4%)
Villes et communautés durables (2.1%) Énergie propre et d’un coût abordable (1.8%)
Consommation et production responsables (1.0%) Pas de pauvreté (0.9%)
Faim « zéro » (0.4%)
# Geographic Breakdown
| Consumer Discretionary | 4.11% | 5.34% | 2.03% | Europe |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Energy | 1.84% | 1.67% | 1.16% | North America |  |  |  | 13.70% |
| Financials | 2.98% | 3.16% | 1.52% |  |  |  |  |  |
| Real Estate | 1.74% | 1.83% | 3.38% | Latin America |  |  | 7.48% |  |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Industrials | — | — | 0.64% | Eastern Europe |  |  | 5.59% |  |
| Materials | 0.84% | 0.71% | 0.64% |  |  |  |  |  |
| Healthcare | 1.45% | 1.61% | 1.65% | Middle East | 2.89% |
|  |  |  |  |  |  |
| Utilities | — | 0.48% | 0.28% | Asia | 1.82% |
| Communication Services | 2.46% | 1.58% | 2.25% |  |  |
| ABS | 35.17% | 35.44% | 31.98% |  |  |
| Equities | 0.23% | 0.21% | — |  |  |
| Cash, Cash Equivalents and Derivatives Operations | 2.39% | 0.84% | 4.80% |  |  |

68.52%

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Répartition géographique
| Emprunts privés pays développés | 44.90% | 45.28% | 48.95% |
| --- | --- | --- | --- |
| Consommation Discrétionnaire | 4.84% | 4.94% | 5.98% |
| Energie | 9.91% | 10.16% | 9.49% |
| Finance | 18.37% | 18.89% | 18.12% |
| Immobilier | 3.99% | 4.27% | 3.93% |
| Industrie | 2.47% | 1.91% | 4.95% |
| Matériaux | 0.89% | 0.94% | 0.75% |
| Santé | 1.31% | 1.36% | 2.49% |
| Services aux collectivités | 0.47% | — | — |
| Services de Communication | 2.65% | 2.81% | 2.95% |
| Technologies de l'Information | — | — | 0.30% |
| Emprunts privés pays émergents | 17.32% | 18.23% | 14.27% |
| Biens de Consommation de Base | 1.90% | 1.85% | 0.72% |
| Consommation Discrétionnaire | 4.11% | 5.34% | 2.03% |
| Energie | 1.84% | 1.67% | 1.16% |
| Finance | 2.98% | 3.16% | 1.52% |
| Immobilier | 1.74% | 1.83% | 3.38% |
| Industrie | — | — | 0.64% |
| Matériaux | 0.84% | 0.71% | 0.64% |
| Santé | 1.45% | 1.61% | 1.65% |
| Services aux collectivités | — | 0.48% | 0.28% |
| Services de Communication | 2.46% | 1.58% | 2.25% |
| ABS | 35.17% | 35.44% | 31.98% |
| Actions | 0.23% | 0.21% | — |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 2.39% | 0.84% | 4.80% |

Europe	68.52%
Amérique du Nord Amérique Latine Europe de l'Est Moyen-Orient
Asie
# Top Ten - Bonds	Fixed Income Breakdown
|  |  |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Name | Country | Rating | % | Fixed Rate Corporate Bonds |  |  | 62.44% |
| TOTALENERGIES 2.00% 17/01/2027 | France | A- | 2.02% |  |  |  |  |
| GEOPARK 5.50% 17/01/2024 | Colombia | B+ | 1.84% | ABS |  | 36.11% |  |

|  | Convertible Corporate Bonds | 0.93% |
| --- | --- | --- |
| ALLWYN INTERN 3.88% 15/02/2023 | Czech Republic | BB- | 1.61% |  |  |
| BP CAPITAL MA 3.62% 22/03/2029 | United Kingdom | BBB+ | 1.50% | Floating Rate Corporate Bonds | 0.52% |
| ENI SPA 3.38% 13/07/2029 | Italy | BBB | 1.47% |  |  |
| SANI/IKOS FIN 5.62% 15/07/2023 | Greece | CCC+ | 1.43% |  |  |
| UNITED GROUP 4.62% 15/08/2024 | Netherlands | B | 1.36% |  |  |
| LIBERTY MUTUA 3.63% 23/05/2059 | USA | BB+ | 1.25% |  |  |
| MOVIDA EUROPE 5.25% 08/02/2026 | Brazil | BB | 1.04% |  |  |
|  |  |  | 15.18% |  |  |

MURPHY OIL CO 5.88% 01/12/2022 USA	BB+	1.64%
* For the share class Carmignac Credit 2025 E EUR Ydis. Risk Scale from the KIID (Key Investor Information Document). Risk 1 does not mean a risk-free investment. This indicator may change over time. (1) Exchange Rate EUR/USD as of 31/08/22.

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Principales positions - Obligations	Répartition par type d'emprunts - Poche taux
#### Nom	Pays	Notation	%
TOTALENERGIES 2.00% 17/01/2027 France	A-	2.02%
GEOPARK 5.50% 17/01/2024	Colombie	B+	1.84%
MURPHY OIL CO 5.88% 01/12/2022 Etats-Unis	BB+	1.64%
ALLWYN INTERN 3.88% 15/02/2023 Tchéquie	BB-	1.61%
BP CAPITAL MA 3.62% 22/03/2029  Royaume-Uni	BBB+	1.50%
ENI SPA 3.38% 13/07/2029	Italie	BBB	1.47%
SANI/IKOS FIN 5.62% 15/07/2023	Grèce	CCC+	1.43%
UNITED GROUP 4.62% 15/08/2024  Pays-Bas	B	1.36%
LIBERTY MUTUA 3.63% 23/05/2059 Etats-Unis	BB+	1.25%
MOVIDA EUROPE 5.25% 08/02/2026 Brésil	BB	1.04%

#### 15.18%
Emprunts privés à taux fixe
ABS
Emprunts privés convertibles Emprunts privés à taux variable
62.44%
* Pour la part Carmignac Credit 2025 E EUR Ydis. Echelle de risque du DICI (Document d’Informations Clés pour l’Investisseur). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. (1) Taux de change EUR/USD au 31/08/22.
# Performance commentary
The Fund delivered a positive return, outperforming its reference indicator. The portfolio mainly benefitted from its exposure to external sovereign rates. Our long positions, mainly in African debt (Egypt, Benin, Mozambique, Côte d’Ivoire), benefitted from the tightening of risk premiums during the month. Moreover, although our Russian portfolio is still far from its fundamental value, it also recovered over the period, both on the currency and sovereign side. Lastly, the Fund benefitted from its active management of currencies through its exposure to the Colombian peso, the Russian rouble and the Czech koruna.

Translation (ENFR, 2022-08-31):
# Commentaire de performance
Dans ce contexte, le Fonds a réalisé une performance positive, supérieure à son indicateur de référence. Le portefeuille a principalement bénéficié de son exposition aux taux souverains externes. En effet, nos positions acheteuses principalement sur la dette africaine (Égypte, Bénin, Mozambique, Côte d’Ivoire) ont bénéficié du resserrement des primes de risque au cours du mois. De plus, même si notre portefeuille de titres russes est encore loin de sa valeur fondamentale, il s’est également redressé sur la période, tant sur la partie devises que sur la partie souveraine. Enfin sur les devises, le Fonds a notamment bénéficié de sa gestion active via son exposition au peso colombien, au rouble russe ainsi qu’à la couronne tchèque.
##### Carmignac Portfolio EM Debt W EUR Acc
32.3%
Indexed to 100
120
100
Reference Indicator (1)
5.43%
80
07/17
05/18
05/19
05/20
05/21
Statistics (%)

Translation (ENFR, 2021-05-31):
##### Carmignac Portfolio EM Debt W EUR Acc
32.3%
Indexée à 100
120
100
Indicateur de référence (1)
5.43%
80
07/17
05/18
05/19
05/20
05/21
Statistiques (%)
# Performance commentary
The Fund delivered a positive performance during the period, unlike its reference indicator. It drew strength from its developed and emerging market high yield bonds. Moreover, its exposure to the energy and financial sectors and, to a lesser extent, industrials and consumer discretionary, maintained performance this month. Our investments in companies temporarily affected by the COVID-19 crisis, but with sound business models and fundamentals, continued to perform well. We should also note the sound performance of structured credit products (CLOs), especially in the subordinated segment. As credit spreads remained almost unchanged, hedging bought to reduce net credit exposure on the riskiest segment of the market weighed on the Fund’s performance.

Translation (ENFR, 2021-05-31):
# Commentaire de performance
Le Fonds a enregistré une performance positive sur la période, contrairement à son indicateur de référence. En effet, le Fonds a bénéficié de ses obligations à « haut rendement » sur les marchés développés et émergents. En outre, son allocation aux secteurs de l'énergie et de la finance et, dans une moindre mesure, aux secteurs de l'industrie et de la consommation discrétionnaire, a soutenu la performance mensuelle. Nos investissements dans des entreprises momentanément touchées par la crise du Covid-19, mais dotés de modèles économiques et de fondamentaux solides ont continué de bien se comporter. Notons aussi la bonne performance du crédit structuré (CLO), principalement sur le segment subordonné. Enfin, dans une période où les marges de crédit sont restées globalement stables les couvertures mises en place pour réduire l’exposition nette au crédit sur la partie la plus risquée du marché, ont contribué négativement à la performance du Fonds.
# INVESTMENT OBJECTIVE
Carmignac China New Economy is an equity fund looking to seize investment opportunities arising mainly, but not exclusively, from China's New Economy. The latter offers numerous sustainable growth themes in areas such as healthcare, education, clean energy, technological innovation and "sustainable" consumption, including e-commerce and Internet
which benefit from the increasing purchasing power and improving living standards of Chinese households. Stock selection is the Fund's main performance driver and is based on rigorous financial and extra-financial analysis. Its objective is to outperform its reference indicator over at least 5 years. The Fund also looks to minimise its environmental impact by reducing its carbon footprint by 5% annually.
Fund Management analysis can be found on P.4

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# OBJECTIF D’INVESTISSEMENT
Carmignac China New Economy est un fonds actions qui cherche à saisir les opportunités d'investissement issue notamment, sans s’y limiter, de la nouvelle économie chinoise. Cette dernière présente de nombreuses thématiques de croissance durable dans les domaines de la santé, l'éducation, les énergies propres, les innovations technologiques ou encore la
consommation «durable», notamment le commerce en ligne et l’Internet qui bénéficient de l’augmentation de pouvoir d’achat et de l'amélioration du niveau de vie des ménages chinois. La sélection de titre est le premier moteur de performance du fonds et se base sur des analyses financières et extra-financières rigoureuses. L'objectif du fonds est de surperformer son indicateur de référence sur une période d'au moins 5 ans. Il vise également à minimiser son impact environnemental en réduisant son empreinte carbone de 5% par an.
Rendez-vous en Page 4 pour lire l’analyse de gestion
# PROFILE
SFDR Fund Classification: Article 8
Domicile: France
Dividend Policy: Accumulation
Fund Type: FIA
Legal Form: FCP
Fiscal Year End: 31/12
Subscription/Redemption: Daily
Order Placement Cut-Off Time: Before 18:00 (CET/CEST)
Fund Inception Date: 31/12/2019
125
100
75
50
01/20
01/21
Carmignac China New Economy I EUR Acc	Reference Indicator
01/22
46%
-8.6%
01/23
Date of 1st NAV: 31/12/2019
Base Currency: EUR
Fund AUM: 108M€ / 117M$ (1)
Share class AUM: 93M€
NAV: 145.97€
Morningstar Category™: Greater China Equity

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# PROFIL
Classification SFDR : Article 8
Domicile : France
Affectation des résultats : Capitalisation
Type de fonds : FIA
Forme juridique : FCP
Fin de l’exercice fiscal : 31/12
Souscription/Rachat : Jour ouvrable
Heure limite de passation d’ordres : avant 18:00 heures (CET/CEST)
Date de lancement du Fonds : 31/12/2019
Date de la 1ère VL : 31/12/2019
125
100
75
50
01/20
01/21
Carmignac China New Economy I EUR Acc	Indicateur de référence
01/22
46%
-8.6%
01/23
Devise de cotation : EUR
Actifs sous gestion du Fonds : 108M€ / 117M$ (1)
Encours de la part : 93M€
VL : 145.97€
Catégorie Morningstar™ : Greater China Equity
## FUND MANAGER(S)
Haiyan Li-Labbé since 01/01/2020
CUMULATIVE AND ANNUALIZED PERFORMANCE (as of 31/01/2023 - Net of fees)
Annualised Performance

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## GÉRANT(S) DU FONDS
PERFORMANCES CUMULÉES ET ANNUALISÉES (au 31/01/2023 - Net de frais)
Performances annualisées
Haiyan Li-Labbé depuis le 01/01/2020
## MSCI ESG SCORE PORTFOLIO VS REFERENCE INDICATOR (%)
 LEADER 	 AVERAGE 	 LAGGARD 
50
40
30
20
10

Translation (ENFR, 2023-01-31):
## NOTE ESG MSCI DU FONDS VS INDICATEUR DE RÉFÉRENCE (%)
 LEADER 	 AVERAGE 	 LAGGARD 
50
40
30
20
10