# Investing in the Sub-Funds
### SHARE CLASSES

#### Available Share Classes
The table below describes all of the Share Classes currently in existence within the SICAV. All variants of a particular Share Class, such as the hedged, different distribution frequencies, capitalisation vs distribution or Redex versions, are considered to be included in that Share Class for purposes of the table. The currency of the minimums is the Reference Currency of the Sub-Fund except otherwise set out below. For Share Classes denominated in a different currency than the one in which minimums are indicated, the minimum amount is the equivalent value in the Share Class currency unless indicated otherwise in “Sub-Fund Descriptions”. For all the share classes using a performance fee the acronym “pf” will accompany the denomination of the relevant share class in its KIID.
Not all Share Classes are available in all Sub-Funds, and some Share Classes and Sub-Funds that are available in certain jurisdictions or through certain distribution channels may not be available in others. The “Sub-Fund Descriptions” section shows which Share Classes are available for each Sub-Fund and provides information about costs and other characteristics. All information in this Prospectus about Share Class availability is as of the Prospectus date. For the most current information on available Share Classes, go to http://www.axa-im.com or request a list free of charge from the management company.

#### Dividend Policy
Capitalisation Shares do not declare any dividends and accordingly the income attributable to these Shares will be accumulated in their respective NAV.
Distributing Shares declare dividends at the discretion of the Board. Dividends may be paid out of the investment income and/or realised capital gains, or out of any other funds available for distribution. Dividends are paid annually and where relevant subject to Shareholders general meeting approval. Distribution monthly “m” or Distribution quarterly “q” or Distribution semi-annually “s” Shares declare dividends on a monthly, quarterly or semi-annual basis respectively. Additional interim dividends may also be declared at the discretion of the Directors and as permitted by Luxembourg law.
Whilst it is intended that Distributing Share Classes will declare and distribute dividends, investors should be aware that there may be circumstances when the level of the dividends declared is reduced or even when no distribution is made at all. They may carry a risk of capital erosion. Potential investors should carefully read the “Capital Erosion” Risk under “General Risks” in “Risk Descriptions”. All potential investors are encouraged to seek tax advice before investing in Distributing Shares.
The Distributing Shares types are mentioned in the “Distributing Shares” table below.
Dividends are paid in cash or reinvested in Shares of the same Sub- Fund and Share Class. Investors will receive a statement note detailing all cash payment or reinvestments in their account. Investors should be aware that certain intermediaries, such as Euroclear or Clearstream, do not support dividend reinvestment and will therefore receive their dividends in cash.
If investors do receive dividends in cash, they can have them converted to a different currency, at their own expense and risk and subject to approval by the Management Company. Normal banking rates are used for calculating currency exchange values. Unclaimed dividend payments will be returned to the SICAV after five years. Dividends are paid only on Shares owned as at the record date.
No Sub-Fund will make a dividend payment if the assets of the SICAV are below the minimum capital requirement, or if paying the dividend would cause that situation to occur.
The Management Company may apply an equalization accounting technique to ensure that the level of income attributable to each Share is not affected by the issue, conversion or redemption of those Shares during the distribution period. Investors should seek professional advice on the possible tax consequences of subscribing, redeeming
or converting Shares, or the effects of any equalization policy relevant in respect of Shares.
Distributing Shares
| Share class Identifier | Dividend Basis | Description and Objective |
| --- | --- | --- |
| Distribution | Net Income | Aims to pay all income generated during the period after deduction of expenses from the NAV of the relevant Share. |
| Distribution “gr” | Gross Income | Aims to pay all income generated during the period before deduction of expenses from the NAV of the relevant Share. |
| Distribution “ird” | Determined on the basis of gross income	and interest	rate differential	of Currency Hedged Share Classes | Aims to pay an amount or rate (pro-rated according to the relevant distribution frequency) over the fiscal year determined on the basis of gross income and positive interest rate differential. |
| Distribution “fl” | Determined on the basis of a fixed amount or rate per annum | Aims to pay a fixed amount or rate (pro-rated according to the relevant distribution frequency) over the fiscal year regardless of the actual level of income generated during the period of the relevant Sub-fund. |
| Distribution “st” | Determined on the basis of gross income | Aims to pay a stable amount or rate (pro-rated according to the relevant distribution frequency) over the fiscal year without sustained excessive capital erosion. |

Dividend Policy Exceptions: Share Classes dedicated only to certain investors may operate a different distribution policy than those described above.

#### Currency Hedged Share Classes
Any Sub-Fund can issue any Share Class in currency hedged form, meaning that the hedged version of the Share Class is denominated in a currency that is different from the Sub-Fund’s Reference Currency, and is hedged to that currency (with the exception of BR Share Classes that offer currency exposure to the BRL). The currency risk between the Sub-Fund’s NAV and the currency of the hedged Share Class will be hedged at least at 95%. Hedged Share Classes are designated with a “Hedged”.
All costs specifically associated with offering each hedged Share Class (such as currency hedging and foreign exchange costs) will be charged to that Share Class.
If investors invest in a hedged Share Class, they could experience losses from currency exchange fluctuations to the extent that the Share Class’ hedging is incomplete, and they will give up any potential gains from currency exchange fluctuations to the extent that hedging is effective.
BR Share Classes: Due to currency controls in Brazil, the access to the BRL is restricted and therefore BR Share Classes will adopt a different hedging model to the standard model outlined above.
BR Share Classes are designed to offer a currency hedging solution to the investors domiciled in Brazil. BR Share Classes will be denominated in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund and will systematically expose the NAV of the Share Class to BRL through financial derivative instruments including FX forwards. The NAV of the BR Share Classes will fluctuate in line with changes in the exchange rate between the BRL and the Sub-Fund’s Reference Currency and
performance may therefore differ significantly from that of other Share Classes in the same Sub-Fund.

#### Other Share Class Policies
Each whole Share gets one vote in all matters brought before a general meeting of Shareholders. A Sub-Fund may issue fractional Shares of as little as one thousandth of a Share (three decimal places). Fractional Shares do not have voting rights but do receive their pro rata portion of any dividends, reinvestments and liquidation proceeds.
Shares are issued in registered form (meaning that their ownership is recorded in the SICAV’s register of Shareholders).
Shares carry no preferential or preemptive rights.
The Board reserves the right to list any Shares on the Luxembourg Stock Exchange or any other stock exchange. Information on whether a class of Shares is listed on the Luxembourg or other stock exchange can be obtained from the administrative agent or on the website of the relevant Stock Exchange.
The SICAV reserves the authority to re-allocate the assets and liabilities of that class to those of one or several other classes within the Company and to re-designate the shares of the class(es) concerned as shares of such other share class(es) (following a split or consolidation, if necessary, and the payment to Shareholders of the amount corresponding to any fractional entitlement) if, for any reason, the value of the net assets of any Share Class within a Sub-Fund has decreased to, or has not reached, an amount determined by the Board to be the minimum level for such Share Class, to be operated in an economically efficient manner or as a matter of economic rationalisation. Such decision will be subject to the right of the relevant Shareholders to request, without any charge, the redemption of their Shares or, where possible, the conversion of those Shares into Shares of other Share Classes within the same Sub-Fund or into Shares of same or other Share Classes within another Sub-Fund. The Shareholders of the class of shares concerned will be informed of the reorganisation by way of a notice and/or in any other way as required or permitted by applicable laws and regulations.
Notwithstanding the powers conferred on the Board by the preceding paragraph, the shareholders may decide on such reorganisation by resolution taken by the general meeting of shareholders of the share class concerned. The convening notice to the general meeting of shareholders will indicate the reasons for and the process of the reorganisation. Such general meeting will decide by resolution taken with no quorum and adopted by a simple majority of the votes validly cast at the meeting.

#### Seed Money
Shares of a Sub-Fund may be held (i) by a French fund in which AXA Investment Managers is a majority Shareholder (hereinafter the "AXA IM Fund") and/or (ii) by companies which are part of the AXA Group and/or (iii) by investment funds which are managed by investment management companies in which AXA IM group directly or indirectly holds a shareholding ("AXA IM Group Managed Funds") for the purposes of building a track record or a specific marketing action on the Sub-Fund.
AXA IM Fund and/or companies of the AXA Group and/or AXA IM Group Managed Funds may, at any time, choose to redeem their Shares in the Sub-Fund which may result in a material decrease in the total assets of the Sub-Fund and/or a restructuring of the Sub- Fund including but not limited to restructuring causing the winding up of the Sub-Fund or its merger with another Sub-Fund. Specific rules have been established by the management company with a view to preserve an equal treatment between the Shareholders of the Sub- Fund and will be applied in such case.
The foregoing does not prevent Shares of a Sub-Fund from being held by other investors including external seed investors.

#### Subscription, conversion and redemption of Shares via financial intermediaries / other electronic means / use of nominee services
Investors may incur fees as a result of investing through their financial intermediaries, such as, but not limited to, platforms, or by other
electronic means or for the use of nominee services. Such fees are not fees payable to the management company in respect of a subscription, conversion or redemption of Shares.

#### Minimum Subscriptions and Holdings
Amounts expressed in the Reference Currency of the Sub-Fund or the equivalent in the currency of the Share Class unless otherwise mentioned in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Currency” table below. However, in particular cases and at its own
106 This wording according to which the Board may close a RedEx Share Class of any Sub-Fund if the value of this RedEx Share Class falls below EUR 5 million or equivalent value in another currency (instead of 2 million for any RedEx Share
discretion, the Board reserves the right to reduce or waive any stated minimum investments or account balances for any Share Class of any Sub-Fund. The Board also reserves the right to close a RedEx Share Class of any Sub-Fund if the value of this RedEx Share Class falls below EUR 5 million or the equivalent value in another currency and the Board believes this Share Class will not be able to properly achieve its investment objective.106
Class of AXA World Funds – Global Inflation Bonds and 1 million for any RedEx Share Class of any other relevant Sub-Fund) is applicable as from 18 February 2022.
| Class | Designed For | Minimum Initial Investment | Minimum Additional Investment | Minimum Total Balance in All Sub- Funds | Minimum Balance in any Share Class of any one Sub- Fund | Notes |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A | All investors | None except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below | None except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below | None | None except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below |
| (including |
| A Redex**) |

AX	AXA Group	None	None	None	None
| BL | All investors. Only available through distributors that entered into specific distribution arrangements with the Management Company subject to a Contingent Deferred Sales Charge (“CDSC”). | None except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below | None except Share Classes listed in the “Minimum Subscription a nd Holding Exceptions – Amount” table below | None | None except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below | Conversion into a BL Share Class of another Sub-Fund requires SICAV’s approval. Shares of the “BL” Share Classes will automatically be converted into Shares of a “A” Share-Class of the same Sub-Fund, with equivalent features in terms of capitalization/distribu tion policy and hedging, after three years at no cost. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |
| BR | Only offered to funds domiciled in Brazil | 5 million | 1 million | None | 1 million |  |
| BX | AXA Luxembourg Fund’s Shareholders* | None | None | None | None |  |
| E (including E Redex**) | All investors | None except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below | None | None | None except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below | Conversion into another Share Class requires SICAV’s approval. |

| EX	Only offered to AXA Investment Managers Chorus’ staff (excluding directors) | None | None | None | None | No conversion into any other share class of the Sub-Fund or any other Sub-Fund. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  | If a shareholder is no longer part of AXA Investment Managers Chorus’ staff, it may remain invested into the share class even though it will no longer be eligible to make any new investments in the share class after that date. |

|  | Minimum |  |
| --- | --- | --- |
| Balance in any |
|  |  |  | Minimum | Minimum Total | Share Class of |
|  |  | Minimum Initial | Additional | Balance in All Sub- | any one Sub- |
| Class | Designed For | Investment | Investment | Funds | Fund | Notes |
| G | All investors. | 1 million except | None | None | None | The Share Class will |
|  | Only available (i) | Share Class listed in |  |  |  | be closed to |
|  | through certain | the “Minimum |  |  |  | subscriptions the day |
|  | distributors who have | Subscription and |  |  |  | after the threshold of |
|  | separate fee | Holding Exceptions – |  |  |  | 100 million EUR or |
|  | arrangements with their | Amount” table below |  |  |  | equivalent* in all the |
|  | clients and (ii) to other |  |  |  |  | G Share Class |
|  | investors at the |  |  |  |  | currencies is reached |
|  | management company’s |  |  |  |  | or exceeded at the |
|  | discretion. |  |  |  |  | Sub-Fund’s level. |
|  |  |  |  |  |  | The SICAV also |
|  |  |  |  |  |  | reserves the right to |
|  |  |  |  |  |  | close subscriptions |
|  |  |  |  |  |  | before the threshold |
|  |  |  |  |  |  | of 100 million* in all |
|  |  |  |  |  |  | the G Share Class |
|  |  |  |  |  |  | currencies is reached |
|  |  |  |  |  |  | at the Sub-Fund’s |
|  |  |  |  |  |  | level. |
|  |  |  |  |  |  | * By exception, the |
|  |  |  |  |  |  | threshold in all the G |
|  |  |  |  |  |  | Share Class |
|  |  |  |  |  |  | currencies of: |
|  |  |  |  |  |  | (i) AXA World Funds |
|  |  |  |  |  |  | – US Enhanced High |
|  |  |  |  |  |  | Yield Bonds and |
|  |  |  |  |  |  | AXA World Funds |
|  |  |  |  |  |  | ACT Factors – |
|  |  |  |  |  |  | Climate Equity Fund |
|  |  |  |  |  |  | is set at 150 million; |
|  |  |  |  |  |  | (ii) AXA World Funds |
|  |  |  |  |  |  | – ACT US High Yield |
|  |  |  |  |  |  | Bonds Low Carbon, |
|  |  |  |  |  |  | AXA World Funds – |
|  |  |  |  |  |  | Framlington Evolving |
|  |  |  |  |  |  | Trends, AXA World |
|  |  |  |  |  |  | Funds – ACT US |
|  |  |  |  |  |  | Corporate Bonds |
|  |  |  |  |  |  | Low Carbon, AXA |
|  |  |  |  |  |  | World Funds - ACT |
|  |  |  |  |  |  | European High Yield |
|  |  |  |  |  |  | Bonds Low Carbon, |
|  |  |  |  |  |  | AXA World Funds – |
|  |  |  |  |  |  | ACT Global High |
|  |  |  |  |  |  | Yield Bonds Low |
|  |  |  |  |  |  | Carbon, AXA World |
|  |  |  |  |  |  | Funds - ACT US |
|  |  |  |  |  |  | Short Duration High |
|  |  |  |  |  |  | Yield Bonds Low |
|  |  |  |  |  |  | Carbon, AXA World |
|  |  |  |  |  |  | Funds - ACT Social |
|  |  |  |  |  |  | Bonds, AXA World |
|  |  |  |  |  |  | Funds - ACT |
|  |  |  |  |  |  | Dynamic Green |
|  |  |  |  |  |  | Bonds, AXA World |
|  |  |  |  |  |  | Funds – Euro |
|  |  |  |  |  |  | Inflation Plus and |
|  |  |  |  |  |  | AXA World Funds - |
|  |  |  |  |  |  | Dynamic Optimal |
|  |  |  |  |  |  | Income is set at 300 |
|  |  |  |  |  |  | million. |
| HK | Distributors and | None | None | None | None |  |
|  | investors in Hong Kong |  |  |  |  |  |
| I | Only offered to | 5 million except | 1 million except | None | 1 million except | If the minimum initial |
| (including | Institutional investors | Share Classes listed | Share Classes |  | Share Classes | investment is not |
| I Redex**) | investing directly or | in the “Minimum | listed in the |  | listed in the | reached within 1 |
|  | indirectly on their own | Subscription and | “Minimum |  | “Minimum | year, I Shares might |
|  | behalf and/or financial | Holding Exceptions – | Subscription |  | Subscription | be converted into F |
|  | intermediaries providing | Amount” table below | and Holding |  | and Holding | Shares at the |
|  | discretionary portfolio |  | Exceptions – |  | Exceptions – | Board’s discretion. |
|  | management service |  | Amount” table |  | Amount” table |  |
|  |  |  | below |  | below |  |

| IX | Institutional investor of AXA Group | 1 million | None | None | None |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

J	Institutional investors resident in Japan
1 million	100,000	1 million	100,000
| L | Only offered through financial intermediaries in the United Kingdom which according to either regulatory requirements or separate fee arrangements with their clients, are not allowed to keep trail commissions | 30 million | None | None | None |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

|  |  |  |  |  |  | Minimum |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  | Balance in any |
|  |  |  | Minimum | Minimum Total | Share Class of |
|  |  | Minimum Initial | Additional | Balance in All Sub- | any one Sub- |
| Class | Designed For | Investment | Investment | Funds | Fund | Notes |
| M |  | Only subscribed with the prior approval of the Board and (i) held by AXA Investment Managers or its subsidiaries for use in institutional mandates or investment management agreements for a dedicated fund contracted with the AXA Group or (ii) held by Institutional investors investing directly or indirectly on their own behalf and/or to financial intermediaries providing discretionary portfolio management service | 10 million | None | 10 million | None | Investment minimums are waived for the AXA IM group. For others investors, investment minimums can be waived or modified at the Board’s discretion. This class is subject to custom-made management fees agreements or remuneration agreements. |
| N |  | Offered only to distributors based in the Americas (South and North America regions, including the United States) | None | None | None | None |  |

| S | Investors in Asia investing through HSBC Private Bank (Suisse) S.A Singapore and Hong-Kong offices | 100,000 | None | None | None |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

SP	Only offered to the employees savings funds managed by the AXA Group
None	None	None	None
| T | Distributors and investors in Taiwan | 15,000 | None | None | 15,000 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| U | Offered only to | None | None | None | None |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | distributors based in the |  |  |  |  |
|  | Americas (South and |  |  |  |  |
|  | North America regions, |  |  |  |  |
|  | including the United |  |  |  |  |
|  | States) |  |  |  |  |

| UA | Offered only through larger financial intermediaries belonging to a financial group with a predominance of its business in the US and which are expressly prior authorized by the Management Company | None | None | None | None |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| UF | Offered only through | 30 million | None | None | None |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | larger financial |  |  |  |  |
|  | intermediaries belonging |  |  |  |  |
|  | to a financial group with |  |  |  |  |
|  | a predominance of its |  |  |  |  |
|  | business in the US and |  |  |  |  |
|  | which (i) are expressly |  |  |  |  |
|  | prior authorized by the |  |  |  |  |
|  | Management Company |  |  |  |  |
|  | and (ii) according to |  |  |  |  |
|  | either regulatory |  |  |  |  |
|  | requirements or |  |  |  |  |
|  | separate fee |  |  |  |  |
|  | arrangements with their |  |  |  |  |
|  | clients, are not allowed |  |  |  |  |
|  | to keep trail |  |  |  |  |
|  | commissions |  |  |  |  |

|  |  |  |  |  | Minimum |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  | Balance in any |  |
|  |  |  | Minimum | Minimum Total | Share Class of |  |
|  |  | Minimum Initial | Additional | Balance in All Sub- | any one Sub- |  |
| Class | Designed For | Investment | Investment | Funds | Fund | Notes |

UI	Only offered to larger institutional investors investing directly or indirectly on their own behalf and/or as part of providing discretionary portfolio management services, where such investor belongs to a financial group with a predominance of its business in the US and which are expressly prior authorized by the Management Company
30 million	None	None	None
| X | Only offered to larger Institutional investors investing directly or indirectly on their own behalf and/or financial intermediaries providing discretionary portfolio management service and with a high amount of minimum initial subscription | 300 million | 1 million | None | None |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

ZF	Only offered through larger financial intermediaries which (i) are expressly prior authorized by the Management Company and (ii) according to either regulatory requirements (e.g. in the European Union, financial intermediaries providing discretionary portfolio management or investment advice on an independent basis) or separate fee arrangements with their clients, are not allowed to keep trail commissions
250,000	10,000	250,000	10,000
| ZI | Only offered to larger Institutional investors investing directly or indirectly on their own behalf and/or financial intermediaries providing discretionary portfolio management service | 30 million except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below | 1 million except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below | None | 1 million except Share Classes listed in the “Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount” table below |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

* Class BX Shares are only offered to AXA Luxembourg Fund’s shareholders further to the merger with the SICAV effective as of 12 December 2014.
** Since 31 July 2017, the Redex Share Classes are closed to subscriptions from new investors. Since 31 July 2018, the Redex Share Classes are closed to any subscriptions, including those from existing investors.
*** Investments made in F Share Class before 03/01/2018 may continue to be held after that date, even though they are no longer accessible for new subscriptions by the investors who no longer meet at least one of the eligibility criteria described in (i) or (ii) above as from this date.
Minimum Subscription and Holding Exceptions – Amount
Amounts expressed in the Reference Currency of the Sub-Fund or the equivalent in the currency of the Share Class unless otherwise mentioned in the “Subscriptions and Holdings Exceptions – Currency” table below.
A	Chorus Multi Strategy	100,000	5,000	5,000
A	Chorus Equity Market Neutral	10,000	5,000	5,000
F	Chorus Equity Market Neutral	100,000	5,000	5,000
F	Chorus Multi Strategy	500,000	5,000	5,000
I	US Short Duration High Yield Bonds	5 million	1 million	None
I
Chorus Multi Strategy, Chorus Equity Market Neutral and Chorus Systematic Macro
5 million	1 million	None
ZI
Chorus Multi Strategy, Chorus Equity Market Neutral and Chorus Systematic Macro
30 million	1 million	None
ZI	Euro Government Bonds	100 million	1 million	1 million
Minimum Subscription and Holding Exceptions – Currency
| Sub-Funds | Reference Currency | Mini | mum Subscription and Holding Currency |
| --- | --- | --- | --- |
| China Short Duration Bonds | RMB (CNH) | USD |


### BUYING, SWITCHING, REDEEMING AND TRANSFERRING SHARES

#### Information that Applies to All Transactions Except Transfers of Shares
Investors can place requests to buy, switch or redeem Shares on any Business Day through a financial adviser or financial intermediary qualified to act in that capacity. Investors can also place requests directly with the registrar agent (or with their country’s agent, if one is identified in “Country-Specific Information”), by FTP, SWIFT, fax or post. Instructions to buy, switch or redeem Shares may also be posted through BNP Paribas Securities Services, 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxembourg, provided that investors, agreed by the management company at its own discretion as eligible to the “One” platform, have completed an Application Form with BNP Paribas Securities Services Luxembourg.
Different procedures and time limits may apply if applications for Shares are made through a financial adviser or a financial intermediary. In such instances, investors should obtain from such financial adviser or financial intermediary information about the procedure relevant to their application together with any time limit by which the order must be received. Investors should note that subscription, redemption or conversion of Shares through a financial advisor or financial intermediary may not be possible on days that such financial advisor and financial intermediary are not open for business.
Subscriptions, redemptions and conversions are dealt with at an unknown NAV. Any request received in good order is deemed irrevocable after the Sub-Funds cut-off.
Each request will be processed at the next NAV to be calculated after the request has been accepted (meaning that the request has arrived at the registrar agent and is considered complete and authentic). Orders received and accepted by the registrar agent by 15:00 Luxembourg time on a Business Day will be traded at the Dealing Price applicable to such Valuation Day (Forward Pricing Basis) or the following Valuation Day thereafter (Forward-Forward Pricing Basis) or the second following Valuation Day thereafter (Triple Forward Pricing Basis) as indicated in “Sub-Fund Descriptions”. All requests received by the registrar agent after 15:00 Luxembourg time shall be deemed to have been received on the following Business Day. The registrar agent processes all requests in the sequence in which they are received. A confirmation notice will be sent to Shareholders or their financial advisers in the form of a contract note after completion of each transaction.
If a request to buy, switch or redeem is placed a day which is not a Valuation Day, the request will be dealt with on the next day which is a Valuation Day.
Investors must deliver full payment for Shares within three (3) Business Days after the Valuation Day or they may be charged interest.
Investors who seek an in-kind purchase or redemption of Shares must obtain Board approval and such transaction is subject to all applicable laws, namely with respect to a special audit report prepared by the auditor of the SICAV, confirming the value of the assets in kind and their compliance with the investment policy and restrictions of the SICAV and the relevant Sub-Fund. Any costs incurred in connection with a redemption in kind of securities shall be borne by the relevant investor.
When placing any request, investors must include all necessary information and instructions as to the Sub-Fund, Share Class, account, and size and direction of transaction (buying, redeeming or switching). Investors must promptly inform the SICAV of any changes in personal or bank information.
Any transaction may involve fees, such as an entry charge or certain other fees. See “Sub-Fund Descriptions” for more information or ask a financial adviser. Investors are responsible for all costs and taxes associated with each request placed on their account.
In the event that the order has been made in a currency other than the Reference Currency of the relevant Sub-Fund and/or Share Class, the registrar agent will perform the necessary foreign exchange transactions. Investors should be aware that the amount of currency involved and the time of day at which such foreign exchange is
transacted will affect the rate of exchange. No liability shall be accepted by the depositary, registrar agent or the SICAV for any losses arising from adverse currency fluctuations. Foreign exchange transactions may be carried out by a company within AXA.
The SICAV will not issue (or effect any switching into) Shares Classes restricted to Institutional Investors to any investor who may not be considered as an Institutional Investor. The Board may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription for Share Classes restricted to Institutional Investors until such date as the registrar agent has received sufficient evidence on the qualification of the relevant investor as an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of Share Classes restricted to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the Board will instruct the registrar agent to propose that the said holder convert its Shares into Shares of a Share Class within the relevant Sub-Fund which is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a Share Class with similar characteristics). In the event that the Shareholder refuses such switching, the Board will, at its discretion, instruct the registrar agent to redeem the relevant Shares in accordance with the provisions under this section.
The SICAV reserves the right to do any of the following at any time:
- Reject any request to buy, redeem or switch Shares as well as forcibly switch or redeem Shares of which an ineligible or unqualified investor is a beneficial owner (whether sole or partial). This applies if the SICAV knows or believes any of the following to be true:
	- the investor is a US Person or a Restricted Person in the terms provided within the Articles of Incorporation (including, but not limited to, Canadian Prohibited Investors);
	- the investor has failed to make the representations and warranties required by the Board;
	- the investor has failed to supply any information or declarations required by the Board with respect to corruption, anti-money laundering and terrorism financial matters;
	- the investor has made certain prohibited practices such as market timing and late trading;
	- the investor has failed to remain true to representations and warranties that were made.

- In any case where it appears that, a non-institutional investor has come to hold Shares designated for institutional investors, the SICAV will either forcibly redeem the Shares or switch them for retail Shares of the same Sub-Fund (which Shares may have higher fees and expenses) depending on whether a retail Share Class is available or not.

US Persons, Benefit Plan Investors and Canadian Prohibited Investors
In order to invest in the SICAV, any prospective investor must certify that, except as otherwise authorised by the Board, (i) it is not a US Person, (ii) it is a Non-US Person, (iii) it is not a Canadian Prohibited Investor, and (iv) it is not subscribing for Shares on behalf of US Persons or Canadian Prohibited Investors. In order to invest in the SICAV, any prospective investor must also certify that it is not subject to Title 1 of ERISA or the prohibited transactions provisions of Section 4975 of the US Internal Revenue Code, and does not qualify as a Benefit Plan Investor.
Shareholders are required to notify the SICAV through the distributors, immediately in the event that they become US Persons, Benefit Plan Investors (or become subject to Title 1 of ERISA) or Canadian Prohibited Investors, or they cease to be a Non-US Person, or they hold Shares on behalf of US Persons, Benefit Plan Investors or Canadian Prohibited Investors and their Shares may be compulsorily redeemed by the SICAV, or they may otherwise be required by the SICAV to dispose of their Shares in the manner outlined below.
In addition, the Board may authorise the purchase by or transfer of Shares to a US Person resident outside the US if the US Person declares that they are making their application for the beneficial account of a person who is not a US Person. The Board may also authorise the purchase by or transfer of Shares to a Canadian investor resident outside Canada if it declares that it is making its application for the beneficial account of a person who is not a Canadian Prohibited Investor.
Each prospective investor (incl. a prospective transferee) who is a US Person or a Canadian Prohibited Investor will be required to provide such representations, warranties or documentation, including opinion of counsel, as may be required by the SICAV to ensure that such requirements are met prior to approval of such sale or transfer by the SICAV. The Board shall determine from time to time the number of US Persons or Canadian Prohibited Investors (if any) who may be admitted into the SICAV.

#### Buying Shares
To make an initial investment, investors or their intermediary must submit a completed Application Form in writing to the registrar agent. Orders to buy Shares may be indicated in a currency amount or a Share amount.
The allotment of Shares is conditional upon receipt by the depositary of monies on the Settlement Day. Settlement may be made by electronic funds transfer or by Euroclear or Clearstream.
At the Shareholder’s request, the SICAV may accept subscription in kind, having due regard to all applicable laws and regulations, all Shareholders’ interest and each relevant Sub-Fund’s appendix. In such case of subscription in kind, the auditor of the SICAV shall deliver, if applicable, an audit report in accordance with applicable laws. Any costs incurred in connection with a subscription in kind of securities shall be borne by the relevant shareholder.

#### Contingent Deferred Sales Charges (CDSC)
On BL Shares, a deferred sales charge is levied on Shares that are redeemed within a certain amount of time after purchase. The rate for the BL Shares is calculated based on the length of the investment, as follows: 3% if redeemed within the first year of purchase, 2% if redeemed within the second year and 1% if redeemed within the third year, without any pro-rata within the year. No CDSC will apply after the end of the third year of investment.
Shareholders should note that for the purpose of determining the number of years BL Shares have been held:
- the anniversary of the date of subscription shall be used.
- the BL Shares held the longest period are redeemed first.
- the BL Shares which a Shareholder receives upon a conversion from a BL Share from another Sub-Fund carry the holding period(s) which corresponds to the holding period(s) of the BL Shares which were converted.
- when a Shareholder converts BL Shares which have been subscribed at different times to BL Shares of another Sub-Fund, the Registrar and Transfer Agent will convert the BL Shares held for the longest period.

Shares acquired by reinvestment of dividends or distributions will be subject to the same characteristics as shares eligible for such dividends or distributions. Shares acquired by reinvestment of dividends or distributions will be exempt from the deferred sales charge.
The amount of any deferred sales charge is based on the purchase price of the Shares being redeemed, as following: CDSC = Redeemed Shares
* Subscription Price * Payable % depending on the length of investment.
In case of 
merger or of any material amendment requiring a one month notice period allowing shareholders to request the redemption of their shares free of charge, the CDSC will apply only if the investors decide to opt for a redemption while he/she/it has been provided with an option to stay in the existing sub-fund or to switch to another sub-fund having similar characteristics. 
In case of liquidation of the concerned sub-funds, no CDSC will apply if the investors stay until the liquidation date (the CDSC will apply in case of redemption prior to the liquidation date).
In determining whether a deferred sales charge is payable on any redemption, the Sub-Fund will first redeem Shares not subject to any deferred sales charge, and then Shares held longest during the deferred sales charge period. Any deferred sales charge due will be retained by the Management Company, which is entitled to such deferred sales charge

#### Switching Shares
Investors can switch (convert) Shares of any Sub-Fund and Share Class into Shares of any other Sub-Fund and Share Class, with the following conditions:
- investors must meet all eligibility requirements for the Share Class into which they are requesting to switch
- their switch must meet the minimum investment amount of the Sub-Fund and Share Class being switched into, and if it is a partial switch, must not leave less than the minimum investment amount in the Sub-Fund and Share Class being switched out of
- the switch must be consistent with any restrictions stated in “Sub- Fund Descriptions” or in the table above
- the switch of Shares of a Sub-Fund calculating its NAV on a weekly basis into Shares of another Sub-Fund calculating its NAV on a weekly basis is not authorised.
- a switch from a BL share class may only be made to a BL share class of another Sub-Fund.

The SICAV switches Shares on a value-for-value basis, based on the NAVs of the two investments (and, if applicable, any currency exchange rates) at the time the SICAV processes the request.
There is no fee for switching in itself, although there are fees for excessive switching, and investors may need to pay the difference in any fees for buying Shares. See “Notes on Sub-Fund’s Costs”.
Any request for a conversion of Shares of any Sub-Fund into Shares of another Sub-Fund received by the registrar agent prior to 3 pm on any Valuation Day (D) will be traded as follows:
- the redemption of the Shares to be converted will be traded on that Valuation Day (D); and
- the corresponding subscription of Shares in the other Sub-Fund will be traded on the Valuation Day of such other Sub-Fund immediately following the Valuation Day (D+1) on which the redemption has been traded.

Any outstanding credit cash balance due to the Shareholder in question arising from one or more ‘conversion’ transactions will be forwarded to Euroclear or Clearstream for the account of the relevant Shareholder.
In some jurisdictions a conversion of Shares of one Share Class or Sub-Fund for Shares of another Share Class or Sub-Fund may be considered as a disposal of Shares of the original Share Class or Sub- Fund for the purposes of taxation.

#### Redeeming Shares
When redeeming Shares, investors can indicate either a number of Shares (including fractional Shares) or a currency amount. All requests will be dealt with in the order in which they are received.
When investors redeem Shares, the SICAV will send out payment by bank transfer in the Reference Currency of the Share Class. Payment will be sent within three (3) Business Days after the Valuation Day.
At their request, and at their own risk and expense, investors can have their redemption payments converted to a different currency. To arrange for such conversions, contact the registrar agent for terms and fees prior to placing a redemption request.
Depending on Sub-Fund’s performance and the effect of applicable fees, when investors redeem Shares, they could be worth less than the amount they invested.
At the Shareholder’s request, the SICAV may elect to pay redemption proceeds in kind, having due regard to all applicable laws and regulations and to all Shareholders’ interest. In such case of payment in kind, the auditor of the SICAV shall deliver, if applicable, an audit report in accordance with applicable laws. Any costs incurred in connection with a redemption in kind of securities shall be borne by the relevant Shareholder.
Each Sub-Fund shall not be bound to redeem, on any Business Day, more than 10% of its issued number of Shares. In case of deferral of redemptions, the relevant Shares shall be redeemed at the Dealing Price per Share prevailing at the date on which the redemption is affected. Excess redemptions will be deferred to the next Valuation Day when they shall be dealt with as a priority.

#### Transferring Shares
Investors may transfer ownership of their Shares to another investor through the registrar agent. Investors are reminded that any transfer of Shares held in Euroclear or Clearstream must be notified immediately to the registrar agent.
All transfers must meet any eligibility requirements and holding restrictions that may apply.

### HOW NAV IS CALCULATED

#### Timing and Formula
The NAV of each Sub-Fund and Share Class is calculated each day that is a Valuation Day for that Sub-Fund (as described in “Sub-Fund Descriptions”). If the Valuation Day indicated in said “Sub-Fund Descriptions” is not a Business Day, the NAV calculation shall take place on the next Business Day. In such event, the NAV shall be calculated on the basis of the closing prices of the day preceding the concerned closed Business Day or the last available closing prices on this same day. Each NAV is stated in the Reference Currency of the respective Share Class, and is calculated to two decimal places.
The following formula is used to calculate the NAV for each Sub-Fund:
(assets − liabilities)
number of outstanding Shares	= NAV
The assets and liabilities of a Sub-Fund are allocated to the individual Share Classes, and the calculation is carried out by dividing the total net assets of the Sub-Fund by the total number of Shares outstanding for the relevant Sub-Fund or Share Class. If a Sub-Fund has more than one Share Class, that portion of the total net assets of the Sub- Fund attributable to the particular Share Class will be divided by the total number of issued Shares of that Share Class.
After consultation with the Depositary and having regard to the best interest of Shareholders, the SICAV reserves the right to temporarily suspend the calculation of NAVs and transactions in a Sub-Fund’s Shares when any of the following is true:
- the principal exchanges or regulated markets that supply the prices of a material portion of the assets of a Sub-Fund’s investments are closed when they would normally be open, or their trading is restricted or suspended or the information or calculation sources normally used to determine a material portion of the NAV are unavailable or for any other reason, the prices or values of a material portion of the assets of a Sub-Fund cannot be accurately or promptly ascertained
- a master fund in which the Sub-Fund has invested material assets in quality of feeder fund has suspended its NAV calculations or share transactions or the underlying funds in which the Sub-Fund is invested have suspended their NAV calculations or share transactions
- a legal, political, economic, military or monetary environment or an event of force majeure has made impractical to value or trade Sub- Fund’s assets
- there has been a breakdown or malfunction in the communications systems or IT media used by the SICAV, or by any securities exchange, in valuing assets
- the SICAV is unable to repatriate sufficient funds to make portfolio investments, transfer the capital or execute transactions at normal rates of exchange and conditions for such transactions or repatriation
- during the process of establishing exchange ratios in the context of a merger, a contribution of assets, an asset or share split or any other restructuring transaction
- during any period when the dealing of the shares of the SICAV or Sub-Fund or class of shares on any relevant stock exchange where such shares are listed is suspended or restricted or closed
- the SICAV is unable to deal with the SICAV’s or Sub-Funds’ assets at normal and/or fair conditions, whether for purposes of making portfolio investments or redemption payments
- after notice has been given of a Shareholders’ meeting at which it will be decided whether or not to liquidate the SICAV or informing shareholders about the termination or liquidation of a Sub-Fund or class of shares.

A suspension could apply to any Share Class and Sub-Fund (or to all), and to any type of request (buy, switch, redeem).
Shareholders whose orders are not processed because of a suspension will be notified of the suspension within seven (7) days after their request and of its termination.

#### Swing Pricing
When significant amounts of cash enter a Sub-Fund from new subscriptions, this often requires the portfolio manager to buy securities on behalf of the Sub-Fund to ensure that it is fully invested. Conversely, large redemption requests commonly need to be met by selling securities. The costs of these transactions can include “bid- ask” spreads, broker commissions, custody charges and/or taxes. Without a proper mechanism to deal with this spread impact, these extra costs are borne by the Sub-Fund, causing detriment to the existing shareholders, especially to long-term investors. This is largely because - in the absence of an anti-dilution mechanism - the Share Class’ price reflects the close of business “mid” price of its underlying investments and does not include the costs of trading them.
To protect the interests of the existing shareholders of a Sub-Fund or a Share Class, the management company may apply a swing pricing mechanism across any and all Sub-Funds or Share Classes and on the portion of cash generated by a merger affecting a Sub-Fund.
The governance of the swing pricing mechanism is defined and applied by the management company through a dedicated committee. The management company has adopted a partial swing methodology, meaning that the swing pricing mechanism is applied at the level of the Sub-Fund or the Share Class only if a predetermined net capital activity threshold (the “swing threshold”) is exceeded on any Valuation Day, irrespective of the specific circumstances of each individual investor transaction.
If the net subscriptions and redemptions based on the last available NAV on any Valuation Day exceed a certain threshold of the value of a Sub-Fund or a Share Class on that Valuation Day, as determined and reviewed on a periodic basis by the management company, the NAV will be adjusted by a swing factor respectively upwards or downwards to reflect the extra costs borne by the Sub-Fund, as described above.
The extent of the price adjustment will be set by the management company and will not exceed 2% of the NAV. Where applicable, any performance fee will be charged based on the unswung NAV, i.e. before the application of swing pricing mechanism.
The fluctuation of the Sub-Fund’s NAV may not reflect the true Sub- Fund’s performance, and therefore where applicable, might deviate from the Sub-Fund’s benchmark because of the application of the swing pricing mechanism.

#### How the SICAV Values Assets
The SICAV determines the value of each Sub-Fund’s assets as follows:
- Cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued but not yet received. Valued at full value, minus any appropriate discount the SICAV may apply based on its assessments of any circumstances that make full payment unlikely.
- Transferable securities listed or traded on any regulated market, stock exchange in an Other State or another regulated market. Valued at the closing price on such markets. If a security is listed or traded on several markets, the closing price of the market which constitutes the main market for such securities, will be determining.
- Transferable securities not listed or traded on any regulated market, stock exchange in an Other State or another regulated market. Valued at their last available market price.
- Transferable securities for which no price quotation is available or for which the price referred to in point(s) 1. and/or 3. above is not representative of the fair market value. Valued prudently and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sales prices. As far as CDO Securities are concerned and insofar the price quotation is not representative of the fair market value, CDO Securities will be valued at their NAV as transmitted to the investment manager by the arranging bank of each CDO Security in which the SICAV has invested.
- Money market instruments listed or traded on any regulated market, stock exchange in an Other State or another regulated market. Valued at the closing price on such markets. If a security is listed or traded on several markets, the closing price ofthe market which constitutes the main market for such securities, will be determining.
- Money market instruments not listed or traded on any regulated market, stock exchange in an Other State or another regulated market. Valued at their last available price.
- Liquidating value of futures, forward and options contracts. When not traded on regulated markets, stock exchanges in an Other State or regulated markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established in good faith by the SICAV, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. When traded on regulated markets, stock exchanges in an Other State or on another regulated markets shall be based upon the last available settlement prices of these contracts on regulated markets, stock exchanges in an Other State and another regulated markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded by the SICAV; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the SICAV may deem fair and reasonable.
- Values expressed in a currency other than the Reference Currency of a Share Class or a Sub-Fund. Those shall be translated to the Reference Currency of a Share Class or a Sub- Fund on the basis of the exchange rate provided by Reuters or another equivalent provider.
- Swaps and all other securities and assets. Valued at fair market value as determined prudently and in good faith by the SICAV.
- Shares/units of UCITS and/or other UCIs will be evaluated at their last available NAV per Share/unit. Open-ended funds will be valued at the actual NAV for such Shares or units as of the relevant Valuation Day, or based on the market value under the condition that this valuation reflects the most adequate price. If the latter is not the case, funds shall be valued at the estimated NAV as of such Valuation Day, or if no such estimated NAV is available, they shall be valued at the last available actual or estimated NAV provided that if events have occurred which may have resulted in a material change in the NAV of such Shares or units since the date on which such actual or estimated NAV was calculated, the value of such Shares or units may be adjusted in order to reflect, in the reasonable opinion of the Board, such change.

The NAV per Share is determined by the administrative agent and made available at the registered office of the SICAV.
Each Sub-Fund shall be valued so that all agreements to purchase or sell securities are reflected as of the date of execution and all dividends receivable and distributions receivable are accrued as of the relevant ex-dividend dates.

#### Liabilities of the SICAV
The liabilities of the SICAV shall be deemed to include:
- borrowings, bills and other amounts due;
- all costs and expenses to be borne by the SICAV;
- all known liabilities, due or not yet due, including the amount of all dividends declared, if any, but unpaid;
- an appropriate amount set aside for taxes due on the date of valuation and other provisions or reserves authorised and approved by the Board; and
- all other liabilities of the SICAV of whatsoever kind due towards third parties.


#### Fair Market Valuation
The fair value of an item is the price at which two people agree to exchange the item (security, bond, real estate, etc.). The purpose is then to define the price of an asset when the market is unable to provide the fair value (e.g. when the market is closed, when a security is delisted or when the market is not liquid, etc.) based on models or proxies, etc.
In the event that extraordinary circumstances render valuations impracticable or inadequate, the SICAV is authorised, prudently and in good faith, to follow other rules that the Board deems more accurate to achieve a fair valuation of the SICAV’s assets.
Fair valuation might be used, for example, where the underlying markets are closed for business at the time of calculating the NAV of
certain Sub-Funds or where governments chose to impose fiscal or transaction charges on foreign investment. The Board may set specific thresholds that, where exceeded, result in adjustment to the value of the SICAV’s assets to their fair value by applying a specific index adjustment. Moreover, if, since the time of determination of the NAV but prior to publication, there has been a material change in the valuation of a substantial proportion of the investments of the SICAV attributable to a particular Sub-Fund or Share Class, the SICAV may, in order to safeguard the interests of the Shareholders and the SICAV, cancel the first valuation and carry out a second valuation, in which case all relevant subscription and redemption requests will be dealt on the basis of the second valuation. The SICAV has implemented internal procedures regarding the Fair Market Valuation.
In certain circumstances the Board may be required to provide fair value prices for certain assets of the SICAV and that, in such circumstances, the Board’s “fair value” may diverge significantly from the next available market price of such assets.

#### Allocation of the assets of the SICAV
The Board may establish a Sub-Fund in respect of each Share Class and may establish a Sub-Fund in respect of two or more Share Classes in the following manner:
- if two or more Share Classes relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such Share Classes shall be invested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned
- the proceeds to be received from the issue of Shares of a Share Class shall be applied in the books of the SICAV to the Sub-Fund corresponding to that Share Class provided that if several Share Classes are outstanding in such Sub-Fund, the relevant amount shall increase the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the Share Class to be issued;
- where any asset is derived from another asset, such asset shall be applied in the books of the SICAV to the same Sub-Fund as the assets from which it was derived and on each re-evaluation of an asset, the increase or diminution in value shall be applied to the relevant Sub-Fund;
- where the SICAV incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or to any action taken in connection with an asset of a particular Sub-Fund, such liability could be allocated to the relevant Sub-Fund;
- in the case where any asset or liability of the SICAV cannot be considered as being attributable to a particular Sub-Fund, such asset or liability shall be allocated to all the Sub-Funds pro rata to the NAV; and
- upon the payment of distributions to the holders of any Share Class, the NAV of such Share Class shall be reduced by the amount of such distributions.


### MEASURES TO COMBAT ILLICIT AND DETRIMENTAL ACTIVITIES

#### Market Timing and Excessive Trading
Subscription and conversion of Shares should be made for investment purposes only. The SICAV does not permit market timing or other excessive trading practices such as late trading (i.e. subscription received after the Sub-Funds cut-off time). Excessive, short-term (market timing) trading practices may disrupt portfolio management strategies and harm SICAV’s performance. To minimize harm to the SICAV and the Shareholders, the SICAV or the registrar agent on its behalf has the right to reject any subscription or conversion order, or levy in addition to any subscription or conversion fees, which may be charged according to the Sub-Funds’ Descriptions, a fee of up to 2% of the value of the order for the benefit of the SICAV from any investor, who is engaging in excessive trading or has a history of excessive trading, or if an investor's trading, in the opinion of the SICAV, has been or may be disruptive to the SICAV or any of the Sub-Funds. In making this judgment, the SICAV may consider trading done in multiple accounts under common ownership or control. The SICAV also has the power to redeem all Shares held by a Shareholder who is or has been engaged in excessive trading. The SICAV will not be held liable for any loss resulting from rejected orders or mandatory redemptions.
Subscriptions, redemptions and conversions are dealt with at an unknown NAV. Any order received is deemed irrevocable after the Sub-Funds cut-off time.

#### Money Laundering and Terrorist Financing
The SICAV, the registrar agent, any distributor and their officers are subject to the provisions of legislation currently in force in Luxembourg relating to monies which are derived directly or indirectly from criminal activity, including, but not limited to, activities relating to illegal substances and, where appropriate, to the provisions of similar legislation in force in any other relevant country. Applicants may be required to furnish independent documentary evidence of their identity, a permanent address and information relating to the source of the monies to be invested.
Failure to provide such information or documentation in a timely manner could result in delay in the allotment of Shares, or in a refusal to allot Shares.
If a distributor or its agents are not subject to anti-money laundering and anti-terrorist financing regulations, the necessary control will be carried out by the registrar agent of the SICAV.

### DATA PROTECTION
In accordance with the provisions of the law of 1st August 2018 on the organization of the National Data Protection Commission and on the general data protection framework, together with the Regulation n°2016/679 of 27 April 2016 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data (the “Data Protection Laws”), the SICAV has to inform the Shareholders that their personal data is kept by means of a computer system. The SICAV, acting as a data controller, collects, stores and processes by electronic or other means the data supplied by Shareholders at the time of their subscription for the purpose of fulfilling the services they required and complying with its legal obligations. The data processed include the name, address and invested amount of each Shareholder, together with the contact details of the Shareholder’s ultimate beneficial owners, directors, authorized signatories and persons that own, directly or indirectly, an interest in the SICAV (the “Personal Data”). Investors may, at their discretion, refuse to communicate their Personal Data to the SICAV. In this case, however, the SICAV may reject their request for subscription of Shares in the SICAV.
In particular, the Personal Data supplied by Shareholders is processed for the purposes of (i) maintaining the register of Shareholders, (ii) processing subscriptions, redemptions and conversions of Shares and payments of dividends to Shareholders,
(iii) performing controls on late trading and market timing practices,
(iv) complying with applicable anti-money laundering rules and (v) tax identification as may be required under Luxembourg or foreign laws and regulations (including laws and regulations relating to FATCA or CRS).
The SICAV can delegate to another entity (the administrative agent, the registrar agent and the management company) (the “Processors”) the processing of the Personal Data, for the purpose of fulfilling the services required by the Shareholders, in compliance and within the limits of the applicable laws and regulations. These entities are located in the EU.
A Processor may engage another processor for carrying out specific processing activities on behalf of the SICAV, upon prior authorization from the latter. These entities may be located either in the EU or in countries outside of the EU and whose data protection laws may not offer an adequate level of protection, in particular but not exclusively in India. Such sub-processor shall process the Personal Data under the same conditions and for the same purposes as the Processor. The investor may contact the Processor for more information regarding the transfer of its Personal Data performed by such Processor.
The Personal Data may also be disclosed to the Luxembourg tax authorities, which in turn may, acting as data controller, disclose the same to foreign tax authorities.
Shareholders have a right to access their Personal Data and may ask for a rectification thereof in cases where such data are inaccurate and incomplete. They may also object to processing of their Personal Data based on legitimate interests or ask for erasure of their Personal Data if the conditions provided under the Data Protection Laws are met.
Each Shareholder may also ask, under the conditions provided under the Data Protection Laws, for data portability.
In relation thereto, Shareholders can exercise their rights by letter addressed to the SICAV.
Shareholders have a right of opposition regarding the use of their Personal Data for marketing purposes. This opposition can be made by letter addressed to the SICAV.
The Shareholder has a right to lodge a complaint with a data protection supervisory authority.
The Shareholder’s Personal Data shall not be held for longer than necessary with regard to the purpose of data processing carried out under the present contractual relationship, observing legal periods of limitation.

### QUERIES AND COMPLAINTS
Complaints shall be notified by letter to the management company’s registered office, for the attention of the Complaint Handling Officer.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# Investir dans les Compartiments
### CLASSES D’ACTIONS

#### Classes d’Actions disponibles
Le tableau ci-dessous décrit toutes les Classes d’Actions existant actuellement dans la SICAV. Pour les besoins du tableau, toutes les variantes d’une Classe d’Actions particulière, telles que les actions couvertes, les différentes fréquences de distribution, les actions de capitalisation ou de distribution ou les types d’actions RedEx, sont considérées comme comprises dans cette Classe d’Actions. Sauf indication contraire ci-après, les montants minimums sont exprimés dans la Devise de Référence du Compartiment. Pour les Classes d’Actions libellées dans une devise différente de celle dans laquelle les montants minimums sont exprimés, le montant minimum est la valeur équivalente dans la devise de la Classe d’Actions, sauf indication contraire dans la « Description des Compartiments ». Pour toute les classes d’actions utilisant une commission de performance, l’acronyme « pf » (de l’anglais performance fee) accompagnera la dénomination de la classe d’actions correspondante dans son DICI.
Toutes les Classes d’Actions ne sont pas disponibles dans tous les Compartiments et certains Compartiments et Classes d’Actions disponibles dans certaines juridictions ou par l’intermédiaire de certains canaux de distribution peuvent ne pas être disponibles dans d’autres. La section « Description des Compartiments » indique les Classes d’Actions disponibles dans chaque Compartiment et fournit des informations sur les coûts et d’autres caractéristiques. Toutes les informations relatives à la disponibilité des Classes d’Actions contenues dans le présent Prospectus sont valables à la date de ce Prospectus. Une liste à jour des Classes d’Actions disponibles peut être consultée sur http://www.axa-im.com ou obtenue gratuitement sur demande auprès de la Société de Gestion.

#### Politique en matière de dividendes

##### Les Actions de capitalisation ne déclarent pas de dividendes et, par conséquent, les revenus attribuables à ces actions seront accumulés dans leur VL.
Les Actions de distribution déclarent des dividendes à la discrétion du Conseil d'administration. Les dividendes peuvent être payés à partir des revenus d’investissement et/ou des plus-values réalisées, ou à partir de tout autre fonds disponible pour la distribution. Les dividendes sont payés annuellement, et, le cas échéant, soumis à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires. Les Actions de distribution mensuelle « m » ou distribution trimestrielle « q » ou distribution semestrielle « s » déclarent des dividendes sur une base mensuelle, trimestrielle ou semestrielle, respectivement. Des dividendes intérimaires supplémentaires peuvent également être

##### déclarés à la discrétion des Administrateurs et comme le permet la loi luxembourgeoise.
Bien qu’il soit prévu que les classes d’Actions de distribution déclarent et distribuent des dividendes, les investisseurs doivent savoir qu’il peut y avoir des circonstances où le niveau des dividendes déclarés est réduit voire où aucune distribution n’est effectuée. Elles peuvent comporter un risque d’érosion du capital. Les investisseurs potentiels doivent lire attentivement le Risque d’« érosion du capital » sous la rubrique « Risques généraux » de la « Description des risques ». Tous les investisseurs potentiels sont invités à demander un conseil fiscal avant d'investir dans des actions de distribution.

##### Les types d’Actions de distribution sont mentionnés dans le tableau

##### « Actions de distribution » ci-dessous.
Les dividendes sont payés en espèce ou réinvestis dans des Actions du même Compartiment et de la même Classe d’Actions. Les investisseurs recevront une note de relevé détaillant tous les paiements ou réinvestissements en espèces sur leur compte. Les investisseurs doivent savoir que certains intermédiaires, tels qu’Euroclear ou Clearstream, ne permettent pas le réinvestissement des dividendes et qu’ils recevront donc leurs dividendes en espèces.
Si les investisseurs reçoivent des dividendes en espèces, ils peuvent les faire convertir dans une autre devise, à leurs propres frais et risques et sous réserve de l’approbation de la Société de Gestion. Les taux de change pratiqués normalement par les banques sont utilisés pour calculer la valeur d’échange de la devise. Les paiements de dividendes non réclamés seront restitués à la SICAV au terme d’un délai de cinq ans. Seules les Actions détenues dans le registre donneront lieu à un versement de dividendes.
Aucun Compartiment ne peut procéder à une distribution de dividendes si les actifs de la SICAV sont inférieurs au minimum de capital requis ou si le paiement d’un dividende est susceptible de placer la SICAV dans cette situation.
La Société de gestion peut appliquer une technique comptable de péréquation pour s’assurer que le niveau de revenu attribuable à chaque action n’est pas affecté par l’émission, la conversion ou le rachat de ces actions pendant la période de distribution. Les investisseurs doivent demander conseil à un professionnel sur les éventuelles conséquences fiscales de la souscription, du rachat ou de la conversation d’Actions, ou sur les effets de toute politique de péréquation applicable aux Actions.

##### Actions de distribution
| Identifiant de la Classe d’Actions | Base du dividende | Description et Objectif |
| --- | --- | --- |
| Distribution | Revenu net | Vise à verser tous les revenus générés pendant la période, après déduction des dépenses, sur la VL de l'Action concernée. |
| Distribution « gr » | Revenu brut | Vise à verser tous les revenus générés pendant la période, avant déduction des dépenses, sur la VL de l'Action concernée. |
| Distribution « ird » | Déterminé sur la base du revenu brut et du différentiel de taux d'intérêt des classes d'actions couvertes en devises. | Vise à verser un montant ou un taux (calculé au prorata de la fréquence de distribution pertinente) sur l’exercice	financier déterminé sur la base du revenu brut et du différentiel de taux d’intérêt positif. |
| Distribution « fl » | Déterminé sur la base	d'un montant ou d'un taux fixe par an | Vise à verser un montant ou un taux fixe (calculé au prorata de la fréquence de distribution pertinente) sur l’exercice financier quel que soit le niveau réel des revenus générés pendant la période du Compartiment pertinent. |
| Distribution « st » | Déterminé sur la base du revenu brut | Vise à verser un montant ou un taux stable (calculé au prorata de la fréquence de distribution pertinente) sur l’exercice financier sans érosion soutenue et excessive du capital. |

Exceptions relatives à la Politique en matière de dividendes : les Classes d’Actions destinées à certaines investisseurs uniquement peuvent appliquée une politique de distribution différente de celle exposée ci-dessus.

#### Classes d’Actions Couvertes en devises
Tout Compartiment peut émettre une Classe d’Actions couverte en devises dont les Actions sont libellées dans une devise différente de la Devise de Référence du Compartiment et qui est couverte contre le risque de change sur cette devise (à l’exception des Classes d’Actions BR qui offrent une exposition de change au BRL). Le risque de change entre la VL du Compartiment et la devise de la Classe d’Actions couverte sera couvert au moins à 95 %. Les Classes d’Actions Couvertes sont désignées par le terme « Couverte ».

##### Tous les coûts associés spécifiquement à l’offre d’une Classe d’Actions couverte (tels que les coûts de couverture de change et d’opérations de change) seront supportés par cette Classe d’Actions.
Les investisseurs d’une Classe d’Actions couverte sont informés qu’ils peuvent subir des pertes dues aux fluctuations de change dans la mesure où la couverture de la Classe d’Actions est incomplète et qu’ils renonceront aux gains pouvant être générés par les fluctuations de change lorsque cette couverture existe.
Classes d’Actions BR : en raison des contrôles de change au Brésil, l’accès au BRL est restreint et, par conséquent, les Classes d’Actions BR adopteront un modèle de couverture différent du modèle standard décrit ci-dessus.
Les Classes d’Actions BR sont conçues pour offrir une solution de couverture de change aux investisseurs domiciliés au Brésil. Les Classes d’Actions BR seront libellées dans la Devise de Référence du Compartiment concerné et exposeront systématiquement la VL de la Classe d’Actions au BRL à travers des instruments financiers dérivés incluant des contrats forwards de change. La VL des Classes
d’Actions BR fluctuera en fonction des changements du taux de change entre le BRL et la Devise de Référence du Compartiment et, par conséquent, la performance peut être significativement différente de celle des autres Classes d’Actions du même Compartiment.

#### Autres politiques relatives aux Classes d’Actions
Chaque Action entière donne droit à une voix pour toutes les questions portées devant l’assemblée générale des Actionnaires. Un Compartiment peut émettre des fractions d’Actions jusqu’au millième d’Action (trois décimales). Les fractions d’Actions ne disposent pas de droit de vote, mais reçoivent des dividendes, des produits de réinvestissement et de liquidation au prorata.

##### Les Actions sont émises sous forme nominative (leur propriété est établie par leur inscription dans le registre des Actionnaires de la SICAV).

##### Aucun droit préférentiel ou de préemption n’est attaché aux Actions.
Le Conseil se réserve le droit de coter les Actions à la Bourse de Luxembourg ou sur toute autre place boursière. Le détail des Classes d’Actions cotées à la Bourse de Luxembourg ou sur une autre place boursière peut être obtenu auprès de l’agent administratif ou sur le site Internet de la place boursière concernée.
La SICAV peut, à sa discrétion, réallouer l’actif et le passif d’une classe à ceux d’une ou de plusieurs autres classes de la SICAV et requalifier les actions de la ou des classes concernées en actions d’une ou de plusieurs autres classes (à la suite d’une scission ou d’une consolidation, si nécessaire, et après paiement du montant correspondant à tout dû fractionnel revenant aux Actionnaires) si, pour une raison quelconque, la valeur de l’actif net d’une Classe d’Actions d’un Compartiment descend en dessous de ou n’a pas atteint un montant défini par le Conseil comme étant le seuil en dessous duquel cette Classe d’Actions ne peut plus être gérée d’une manière économiquement efficace ou à des fins de rationalisation économique. Cette décision sera conditionnée au droit des Actionnaires concernés de demander le rachat sans frais de leurs Actions ou, dans la mesure du possible, la conversion de ces Actions en Actions d’autres Classes d’Actions du même Compartiment ou en Actions de la même ou d’autres Classes d’Actions d’un autre Compartiment. Les Actionnaires de la classe d’actions concernée seront tenus informés de la réorganisation par le biais d’une notice et/ou de tout autre moyen dans la mesure où les lois et les réglementations applicables l’exigent ou le permettent.
Nonobstant les compétences conférées au Conseil en vertu du précédent paragraphe, les actionnaires peuvent se prononcer sur cette réorganisation en proposant une résolution prise lors de l’assemblée générale des actionnaires de la classe d’actions concernée. La notice de convocation à l’assemblée générale des actionnaires présentera le processus de réorganisation et exposera les raisons qui le motivent. L’assemblée générale statuera par voie de résolution adoptée à la majorité simple des votes dûment enregistrés durant la réunion, sans obligation de quorum.

#### Capital initial
Les Actions d’un Compartiment peuvent être détenues (i) par un fonds français dans lequel AXA Investment Managers est Actionnaire majoritaire (ci-après le « Fonds AXA IM ») et/ou (ii) par des sociétés du Groupe AXA et/ou (iii) par des fonds d’investissement gérés par des sociétés de gestion dans lesquelles le groupe AXA IM détient directement ou indirectement une participation (« Fonds Gérés du Groupe AXA IM ») afin de produire un historique de performance ou de mener une action de promotion particulière pour le Compartiment.
Le Fonds AXA IM et/ou les sociétés du Groupe AXA et/ou les Fonds Gérés du Groupe AXA IM peuvent, à tout moment, choisir de racheter leurs Actions dans le Compartiment, ce qui peut entraîner une baisse significative des actifs totaux du Compartiment et/ou une restructuration du Compartiment, y compris, sans s’y limiter, une restructuration entraînant la dissolution du Compartiment ou sa fusion avec un autre Compartiment. Des règles spécifiques établies par la Société de Gestion dans le but de garantir un traitement équitable entre les Actionnaires du Compartiment seront appliquées dans ce cas.

##### Ce qui précède n’interdit pas la détention d’Actions d’un Compartiment par d’autres investisseurs, y compris des investisseurs initiaux extérieurs.

#### Souscription, conversion et rachat d’Actions par le biais d’intermédiaires	financiers/d’autres	moyens électroniques/de services d’un « nominee »
Le recours à des intermédiaires financiers tels que, en autres, des plateformes ou d’autres moyens électroniques, ou aux services d’un nominee peut générer des frais pour les investisseurs. Ces frais ne sont pas dus à la Société de Gestion dans le cadre de la souscription, de la conversion ou du rachat d’Actions.

#### Montants minimums de souscription et de détention

##### Les montants sont exprimés dans la Devise de Référence du Compartiment ou un montant équivalent dans la devise de la Classe
105 Ce paragraphe en vertu duquel le Conseil pourra clôturer une Classe d’Actions RedEx de tout Compartiment si la valeur de cette Classe d’Actions RedEx tombe en dessous de 5 millions EUR ou la valeur équivalente dans une autre devise (au lieu de 2 millions pour toute Classe d’Actions RedEx du Compartiment AXA World
d’Actions, sauf indication contraire dans le tableau des « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Devise » ci-dessous. Cependant, dans certains cas et à sa discrétion, le Conseil d’administration se réserve le droit de réduire ou de renoncer à tout investissement minimal ou solde de compte pour toute Classe d’Actions de tout Compartiment. Le Conseil se réserve également le droit de clôturer une Classe d’Actions RedEx de tout Compartiment si la valeur de cette Classe d’Actions RedEx tombe en dessous de 5 millions EUR ou la valeur équivalente dans une autre devise et si le Conseil estime que ladite Classe d’Actions ne parviendra pas à atteindre son objectif d’investissement.105
Funds – Global Inflation Bonds et de 1 million pour toute Classe d’Actions RedEx de quelconque autre Compartiment concerné), s’applique à compter du 18 février 2022.
| Classe | Destinée à | Investissement initial minimum | Investissement ultérieur minimum | Solde total minimum dans tous les Compartiments | Solde minimum dans toute Classe d’Actions d’un Compartiment | Remarques |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| A (y compris A RedEx**) | Tout type d’investisseur | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci-dessous | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous | Aucun | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous |  |
| AX | Groupe AXA | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |  |
| BL | Tout type d’investisseur. Uniquement disponible par l’intermédiaire de distributeurs ayant conclu un accord de distribution spécifique avec la Société de Gestion et sous réserve d’une Commission de vente différée conditionnelle (« CDSC »). | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci-dessous | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous | Aucun | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous | La conversion dans une Classe d’Actions BL d’un autre Compartiment requiert l’approbation de la SICAV. Au bout de trois ans, les Actions de la Classes d’Actions BL seront automatiquement et gratuitement converties en Actions d’une Classe d’Actions « A » du même Compartiment ayant des caractéristiques équivalentes en termes de politique de distribution/capitalisa tion des dividendes et de couvertures. |
| BR | Offertes uniquement aux fonds domiciliés au Brésil | 5 millions | 1 million | Aucun | 1 million |  |
|  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |  |
| BX | Actionnaires d’AXA Luxembourg Fund* | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |  |
| E (y compris E RedEx**) | Tout type d’investisseur | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci-dessous | Aucun | Aucun | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous | La conversion dans une autre Classe d’Actions exige l’approbation de la SICAV. |

| EX | Offertes uniquement au personnel d’AXA Investment Managers Chorus (à l’exclusion des administrateurs) | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun | Non convertibles en une autre classe d’actions du Compartiment ou d’un autre Compartiment. Dans le cas où un actionnaire ne ferait plus partie du personnel d’AXA Investment Managers Chorus, celui-ci peut conserver son investissement dans la classe d’actions, mais il ne sera plus en droit d’effectuer de nouveaux investissements dans la classe d’actions après cette date. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| F*** (y compris F RedEx**) | Offertes uniquement : (i) par le biais d’intermédiaires financiers qui, en vertu soit d’exigences réglementaires (par ex. dans l’Union européenne, les intermédiaires financiers fournissant une gestion de portefeuille discrétionnaire ou des conseils en investissement de manière indépendante), soit d’accords de rémunération séparés avec leurs clients, ne sont pas autorisés à recevoir de rétrocessions au titre de la distribution, et/ou (ii) à des investisseurs institutionnels investissant pour leur propre compte. | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci-dessous | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous | Aucun | Aucun, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous |  |

| Classe | Destinée à | Investissement initial minimum | Investissement ultérieur minimum | Solde total minimum dans tous les Compartiments | Solde minimum dans toute Classe d’Actions d’un Compartiment | Remarques |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| G | Tout type d’investisseur. Disponible uniquement (i) par l’intermédiaire de certains distributeurs ayant des accords de rémunération séparés avec leurs clients et (ii) pour d’autres investisseurs à la discrétion de la Société de Gestion. | 1 million, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci-dessous | Aucun | Aucun | Aucun | La Classe d’Actions sera fermée à la souscription le jour suivant celui où le seuil de 100 millions d’EURO S ou équivalent* dans toutes les devises de la Classe d’Actions G sera atteint ou dépassé au niveau d’un Compartiment. La SICAV se réserve par ailleurs le droit de fermer la souscription avant que le seuil de 100 millions* dans toutes les devises de la Classe d’Actions G ne soit atteint ou dépassé au niveau d’un Compartiment. * Par exception, le seuil dans toutes les devises de la Classe d’Actions G de : - AXA World Funds – US Enhanced High Yield Bonds et AXA World Funds ACT Factors – Climate Equity Fund est fixé à 150 millions ;
- AXA World Funds – ACT US High Yield Bonds Low Carbon, AXA World Funds – Framlington Evolving Trends, AXA World Funds – ACT US Corporate Bonds Low Carbon, AXA World Funds - ACT European High Yield Bonds Low Carbon, AXA World Funds – ACT Global High Yield Bonds Low Carbon, AXA World Funds – ACT US Short Duration High Yield Bonds Low Carbon, AXA World Funds – ACT Social Bonds, AXA World Funds – ACT Dynamic Green Bonds, AXA World Funds – Euro Inflation Plus et AXA World Funds – Dynamic Optimal Income est fixé300 millions.
 |
| HK | Distributeurs et investisseurs à Hong Kong | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |  |
| I (y compris I RedEx**) | Offertes uniquement aux investisseurs institutionnels investissant directement ou indirectement pour leur propre compte et/ou aux intermédiaires financiers fournissant un service de gestion de portefeuille discrétionnaire | 5 millions, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci-dessous | 1 million, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous | Aucun | 1 million, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous | Si le montant d’investissement initial minimum n’est pas atteint dans un délai de 1 an, les Actions I pourront être converties en Actions F à la discrétion du Conseil. |

| IX | Investisseur institutionnel du Groupe AXA | 1 millions | Aucun | Aucun | Aucun |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| J | Investisseurs institutionnels résidant au Japon | 1 millions | 100 000 | 1 millions | 100 000 |
| L | Offertes uniquement aux intermédiaires financiers au Royaume-Uni qui, en vertu soit d’exigences réglementaires, soit d’accords de rémunération séparés avec leurs clients, ne sont pas autorisés à recevoir de rétrocessions au titre de la distribution | 30 millions | Aucun | Aucun | Aucun |

| Classe | Destinée à | Investissement initial minimum | Investissement ultérieur minimum | Solde total minimum dans tous les Compartiments | Solde minimum dans toute Classe d’Actions d’un Compartiment | Remarques |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| M | Souscrites uniquement après approbation préalable du Conseil et - détenues par AXA Investment Managers ou ses filiales pour une utilisation dans le cadre de mandats institutionnels ou de conventions de gestion financière portant sur un fonds dédié conclues avec le Groupe AXA ou
- détenues par des investisseurs institutionnels directement ou indirectement pour leur propre compte et/ou offertes aux intermédiaires financiers fournissant un service de gestion de portefeuille discrétionnaire
 | 10 millions | Aucun | 10 millions | Aucun | Les montants minimums d’investissement ne s’appliquent pas au groupe AXA IM. Pour les autres investisseurs, le Conseil peut décider, à son entière discrétion, de ne pas appliquer ou de modifier les montants minimums d’investissement. Cette classe est soumise à des accords spécifiques sur les commissions de gestion ou la rémunération. |
| N | Offertes uniquement à des distributeurs basés aux Amériques (Amérique du Sud et Amérique du Nord, y compris les États-Unis) | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |  |
| S | Investisseurs en Asie qui investissent par l’intermédiaire des bureaux de Singapour et de Hong Kong de HSBC Private Bank (Suisse) S.A. | 100 000 | Aucun | Aucun | Aucun |  |
| SP | Offertes uniquement aux fonds d’épargne salariale gérés par le Groupe AXA | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |  |
| T | Distributeurs et investisseurs de Taïwan | 15 000 | Aucun | Aucun | 15 000 |  |
| U | Offertes uniquement à des distributeurs basés aux Amériques (Amérique du Nord et Amérique du Sud, y compris les États-Unis) | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |  |
| UA | Offertes uniquement par le biais d’intermédiaires financiers plus importants appartenant à un groupe financier ayant la majeure partie de son activité aux États-Unis et qui ont obtenu une autorisation préalable expresse de la Société de Gestion | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |  |

| UF | Offertes uniquement par le biais d’intermédiaires financiers plus importants appartenant à un groupe financier ayant la majeure partie de son activité aux États-Unis et qui (i) ont obtenu une autorisation préalable expresse de la Société de Gestion et (ii) en vertu soit d’exigences réglementaires, soit d’accords de rémunération séparés avec leurs clients, ne sont pas autorisés à recevoir de rétrocessions au titre de la distribution | 30 millions | Aucun | Aucun | Aucun |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| Classe | Destinée à | Investissement initial minimum | Investissement ultérieur minimum | Solde total minimum dans tous les Compartiments | Solde minimum dans toute Classe d’Actions d’un Compartiment | Remarques |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| UI | Offertes uniquement à des Investisseurs Institutionnels plus importants investissant directement ou indirectement pour leur propre compte et/ou en fournissant des services de gestion de portefeuille discrétionnaires, qui appartiennent à un groupe financier ayant la majeure partie de son activité aux États-Unis et qui ont obtenu une autorisation préalable expresse de la Société de Gestion | 30 millions | Aucun | Aucun | Aucun |  |
| X | Offertes uniquement à des Investisseurs Institutionnels plus importants investissant directement ou indirectement pour leur propre compte et/ou à des intermédiaires financiers fournissant un service de gestion de portefeuille discrétionnaire et dont le montant de souscription initial minimum est élevé | 300 millions | 1 million | Aucun | Aucun |  |
| ZF | Offertes uniquement par le biais d’intermédiaires financiers plus importants qui (i) ont obtenu une autorisation préalable expresse de la Société de Gestion et (ii) en vertu soit d’exigences réglementaires (par ex. dans l’Union européenne, les intermédiaires financiers fournissant une gestion de portefeuille discrétionnaire ou des conseils en investissement de manière indépendante), soit d’accords de frais séparés avec leurs clients, ne sont pas autorisés à recevoir de rétrocessions au titre de la distribution | 250 000 | 10 000 | 250 000 | 10 000 |  |
| ZI | Offertes uniquement à des investisseurs institutionnels plus importants investissant directement ou indirectement pour leur propre compte et/ou à des intermédiaires financiers fournissant un service de gestion de portefeuille discrétionnaire | 30 millions, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci-dessous | 1 million, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous | Aucun | 1 million, à l’exception des Classes d’Actions figurant dans le tableau « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant » ci- dessous |  |
| * La Classe d’Actions BX est proposée exclusivement aux actionnaires d’AXA Luxembourg Fund à la suite de la fusion avec la SICAV qui a pris effet le 12 décembre 2014. ** Depuis le 31 juillet 2017, les Classes d’Actions RedEx sont fermées à la souscription aux nouveaux investisseurs. Depuis le 31 juillet 2018, les Classes d’Actions RedEx sont fermées à toute souscription, y compris celles d’investisseurs existants. *** Les Actions de Classe F souscrites avant le 3 janvier 2018 peuvent être conservées après cette date, bien que cette classe soit fermée aux nouvelles souscriptions des investisseurs qui ne remplissent plus au moins l’un des critères d’éligibilité décrits en (i) ou (ii) ci-dessus à partir de cette date. |


##### Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Montant
Montants exprimés dans la Devise de Référence du Compartiment ou le montant équivalent dans la devise de la Classe d’Actions, sauf indication contraire dans le tableau des « Exceptions aux minimums de souscription et de détention – Devise » ci-dessous.
| Classe | Compartiments | Investissement initial minimum | Investissement ultérieur minimum | Solde minimum dans un Compartiment |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | Chorus Multi Strategy | 100 000 | 5 000 | 5 000 |
| A | Chorus Equity Market Neutral | 10 000 | 5 000 | 5 000 |
| F | Chorus Equity Market Neutral | 100 000 | 5 000 | 5 000 |
| F | Chorus Multi Strategy | 500 000 | 5 000 | 5 000 |
| G | Chorus Systematic Macro | 3 000 000 | Aucun | Aucun |
| I | Euro Short Duration Bonds, Euro Strategic Bonds, Euro 7-10, Euro 10+LT, Euro Inflation Bonds et Global Inflation Bonds and Global Inflation Bonds Redex | 100 000 | 10 000 | 10 000 |
| I | US Short Duration High Yield Bonds | 5 millions | 1 million | Aucun |
| I | Chorus Multi Strategy, Chorus Equity Market Neutral et Chorus Systematic Macro | 5 millions | 1 million | Aucun |
| IX | Chorus Equity Market Neutral et Chorus Systematic Macro | 1 million | 1 million | Aucun |
| ZI | Chorus Multi Strategy, Chorus Equity Market Neutral et Chorus Systematic Macro | 30 millions | 1 million | Aucun |
| ZI | Euro Government Bonds | 100 millions | 1 million | 1 million |


##### Exceptions aux minimums de souscription et de participation – Devise
| Compartiments | Devise de Référence | Devise des minimums de souscription et de détention |
| --- | --- | --- |
| China Short Duration Bonds | RMB (CNH) | USD |


### SOUSCRIPTION, CONVERSION, RACHAT ET CESSION D’ACTIONS

#### Informations s’appliquant à toutes les transactions excepté aux cessions d’Actions
Les investisseurs peuvent placer des ordres de souscription, de conversion ou de rachat d’Actions n’importe quel Jour Ouvré par l’intermédiaire d’un conseiller financier ou d’un intermédiaire financier qualifié pour agir en cette capacité. Les investisseurs peuvent également placer des ordres directement auprès de l’agent de registre (ou de l’agent de leur pays s’il est indiqué dans les
« Informations spécifiques à certains pays ») par FTP, SWIFT, fax ou courrier postal. Les ordres de souscription, de conversion ou de rachat d’Actions peuvent aussi être adressés par courrier postal à BNP Paribas Securities Services, 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, sous réserve que les investisseurs, approuvés par la Société de Gestion, à son entière discrétion, comme éligibles à la plateforme « One », aient rempli un Bulletin de Souscription auprès de BNP Paribas Securities Services Luxembourg.
Différents délais et procédures peuvent s’appliquer selon que les ordres sont placés par l’intermédiaire d’un conseiller financier ou d’un intermédiaire financier. Dans ces cas, les investisseurs doivent obtenir des informations auprès de ce conseiller financier ou de cet intermédiaire financier quant à la procédure applicable à leur ordre et aux délais de réception des ordres. Les investisseurs sont informés que la souscription, le rachat ou la conversion d’Actions par l’intermédiaire d’un conseiller financier ou d’un intermédiaire financier peut ne pas être possible les jours où ils sont fermés.

##### Le traitement des souscriptions, rachats et conversions se fait à VL inconnue. Tout ordre complet est réputé irrévocable après l’heure limite d’acceptation des ordres du Compartiment.
Tous les ordres seront traités à la prochaine VL calculée après l’acceptation de l’ordre (c’est-à-dire une fois l’ordre reçu par l’agent de registre et considéré comme complet et authentique). Les ordres reçus et acceptés par l’agent de registre au plus tard à 15 h (heure du Luxembourg) un Jour Ouvré seront exécutés au Prix de Négociation applicable ce Jour de Valorisation (Cours Inconnu), le Jour de Valorisation suivant (Cours Super Inconnu) ou le deuxième Jour de Valorisation suivant (Cours Super Super Inconnu), tel qu’indiqué dans la « Description des Compartiments ». Tous les ordres reçus par l’agent de registre après 15h00 (heure du Luxembourg), seront réputés avoir été reçus le Jour Ouvré suivant. L’agent de registre exécute tous les ordres dans leur ordre d’arrivée. Une notice de confirmation sera envoyée aux Actionnaires ou à leurs conseillers financiers sous forme d’un avis d’opéré après l’exécution de chaque transaction.

##### Tout ordre de souscription, de conversion ou de rachat placé un jour qui n’est pas un Jour de Valorisation sera traité le Jour de Valorisation suivant.

##### Les Actions doivent être payées intégralement par les investisseurs dans les trois (3) Jours Ouvrés suivant le Jour de Valorisation, tout retard pouvant entraîner la facturation d’intérêts.
Les investisseurs qui souhaitent procéder à une souscription ou à un rachat d’Actions en nature doivent obtenir l’autorisation du Conseil ; ces transactions étant soumises à toutes les lois en vigueur, notamment aux dispositions prévoyant la préparation d’un rapport d’audit spécial par les auditeurs de la SICAV, précisant la valeur des actifs en nature et leur conformité à la politique et aux restrictions d’investissement de la SICAV et du Compartiment concerné. Les coûts liés au rachat en nature seront supportés par l’investisseur concerné.
Lorsqu’ils placent un ordre, il est demandé aux investisseurs d’indiquer toutes les informations et instructions nécessaires concernant le Compartiment, la Classe d’Actions, le compte, ainsi que le volume et la nature de la transaction (souscription, rachat ou conversion). Les investisseurs doivent informer la SICAV de tout changement de leurs coordonnées personnelles ou bancaires, dans les meilleurs délais.
Toute transaction peut impliquer des frais, tels que des frais d’entrée ou d’autres frais. Pour plus d’informations, veuillez vous référer à la section « Description des Compartiments » ou vous renseigner auprès d’un conseiller financier. Tous les coûts et impôts liés aux ordres placés sur leur compte restent à la charge des investisseurs.
Si l’ordre a été passé dans une devise autre que la Devise de Référence du Compartiment et/ou de la Classe d’Actions concerné, l’agent de registre procédera aux opérations de change nécessaires. Les investisseurs sont informés que le montant de l’opération et l’heure de l’opération de change peuvent faire varier le taux de change. Le dépositaire, l’agent de registre ou la SICAV n’accepteront aucune responsabilité en cas de perte résultant de fluctuations de change défavorables. Les opérations de change peuvent être effectuées par une société AXA.
La SICAV n’émettra pas de Classes d’Actions réservées aux Investisseurs Institutionnels (ni ne convertira dans ces Classes d’Actions) au profit d’un investisseur susceptible de ne pas être considéré comme un Investisseur Institutionnel. Le Conseil peut, à sa discrétion, différer l’autorisation d’une souscription dans des Classes d’Actions réservées aux Investisseurs Institutionnels jusqu’au moment où l’agent de registre aura rassemblé suffisamment d’éléments pour confirmer que l’investisseur concerné satisfait aux critères de qualification d’un Investisseur Institutionnel. S’il apparaît qu’un détenteur de Classes d’Actions réservées aux Investisseurs Institutionnels ne remplit pas ces critères, le Conseil demandera à l’agent de registre de proposer audit détenteur de convertir ses Actions en Actions d’une Classe d’Actions du Compartiment concerné non réservée aux Investisseurs Institutionnels (à condition qu’il existe une telle Classe d’Actions avec les mêmes caractéristiques). Si l’Actionnaire refuse cette conversion, le Conseil, à sa discrétion, demandera à l’agent de registre de racheter les Actions concernées conformément aux dispositions de la présente section.

##### La SICAV se réserve le droit de prendre les mesures suivantes à tout moment :
- Rejeter tout ordre de souscription, de rachat ou de conversion d’Actions et procéder à la conversion ou au rachat forcé des Actions d’un investisseur qui serait le bénéficiaire économique alors qu’il n’est pas éligible ou qualifié (en tout ou partie). Cela s’applique si la SICAV sait ou pense que :
	- l’investisseur est une Personne Américaine ou une Personne Restreinte selon les termes prévus par les Statuts (y compris, sans s’y limiter, les Investisseurs Canadiens Prohibés) ;
	- l’investisseur n’a pas fourni les déclarations et les garanties exigées par le Conseil ;
	- l’investisseur a failli à transmettre les informations ou déclarations requises par le Conseil, quelles qu’elles soient, relatives aux sujets de corruption, de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme ;
	- l’investisseur a eu recours à certaines pratiques prohibées, telles que le market timing ou le late trading ;
	- l’investisseur n’a pas respecté les déclarations et les garanties fournies.

- Dans tous les cas, si un investisseur qui n’est pas institutionnel détient des Actions réservées aux investisseurs institutionnels, la SICAV procédera au rachat ou à la conversion forcé des Actions en Actions destinées aux investisseurs privés du même Compartiment (dont les Actions peuvent s’accompagner de frais et charges plus élevés) pour autant qu’une telle Classe d’Actions soit disponible.


##### Personnes Américaines, Investisseurs sous Régime de Prestations et Investisseurs Canadiens Prohibés
Sauf autorisation du Conseil, pour pouvoir investir dans la SICAV, tout investisseur potentiel doit certifier que (i) il n’a pas le statut de Personne Américaine, (ii) il est une Personne Non Américaine, (iii) il n’est pas un Investisseur Canadien Prohibé, et (iv) il ne souscrit pas d’Actions pour le compte de Personnes Américaines ou d’Investisseurs Canadiens Prohibés. Pour pouvoir investir dans la SICAV, tout investisseur potentiel doit également certifier qu’il ne relève pas du Titre 1 de la l’ERISA ou des dispositions relatives aux transactions interdites de la section 4975 du Code fiscal américain, et qu’il n’entre pas dans la catégorie des Investisseurs sous Régime de Prestations.
Les Actionnaires sont tenus de notifier immédiatement la SICAV, par l’intermédiaire des distributeurs, s’ils deviennent des Personnes Américaines, des Investisseurs sous Régime de Prestations (ou s’ils relèvent désormais du Titre 1 de l’ERISA) ou des Investisseurs Canadiens Prohibés, ou s’ils cessent d’être une Personne Non
Américaine, ou s’ils détiennent des Actions pour le compte de Personnes Américaines, d’Investisseurs sous Régime de Prestations ou d’Investisseurs Canadiens Prohibés. Dans ce cas, la SICAV peut leur imposer le rachat forcé de leurs Actions ou les obliger à vendre leurs Actions selon la procédure décrite ci-dessous.
Par ailleurs, le Conseil peut autoriser l’achat d’Actions par ou la cession d’Actions à une Personne Américaine qui réside en dehors des États-Unis si cette Personne Américaine déclare passer son ordre pour le compte d’une personne qui n’est pas une Personne Américaine. Par ailleurs, le Conseil peut également autoriser l’achat par ou la cession d’Actions à un investisseur canadien résidant en dehors du Canada si celui déclare procéder à la demande en question pour le compte d’une personne qui n’est pas un Investisseur Canadien Prohibé.
Tout investisseur potentiel (y compris un cessionnaire potentiel) ayant le statut de Personne Américaine ou d’Investisseur Canadien Prohibé devra fournir les déclarations, garanties et documents, y compris l’avis d’un avocat, pouvant être réclamés par la SICAV afin de vérifier que les critères exigés sont remplis avant l’approbation de la vente ou de la cession par la SICAV. Le Conseil détermine occasionnellement le nombre de Personnes Américaines ou d’Investisseurs Canadiens Prohibés pouvant être admises dans la SICAV (le cas échéant).

#### Souscription d’Actions
Pour procéder à un investissement initial, les investisseurs ou leur intermédiaire doivent soumettre un Bulletin de Souscription dûment rempli par écrit à l’agent de registre. Les ordres de souscription d’Actions peuvent être exprimés en montant de devise ou en nombre d’Actions.
L’attribution des Actions est conditionnée à la réception par le dépositaire des fonds le Jour de Règlement. Le règlement peut être effectué par virement bancaire électronique ou par Euroclear ou Clearstream.
À la demande de l’Actionnaire, la SICAV peut accepter les souscriptions en nature en tenant compte de toutes les lois et réglementations applicables, de l’intérêt de l’ensemble des Actionnaires, et de l’annexe du Compartiment concerné. Dans un tel cas de souscription en nature, le commissaire aux comptes de la SICAV devra délivrer, le cas échéant, un rapport d’audit conforme aux lois applicables. Tous les coûts occasionnés par une souscription de titres en nature seront supportés par l’actionnaire concerné.
Commission de vente différée conditionnelle (Contingent Deferred Sales Charges - CDSC)
Eu égard aux Actions BL, une commission de vente différée est prélevée sur les Actions rachetées au cours d’un certain délai après leur acquisition. Le taux de commission des Actions BL est calculé selon la durée d’investissement, de la manière suivante : 3 % lorsque le rachat a lieu dans la première année suivant l’acquisition, 2 % si le rachat s’effectue au cours de la deuxième année et 1 % s’il se produit dans la troisième année, sans que soit appliqué de prorata au cours de l’année. Aucune CDSC ne sera appliquée au-delà de la fin de la troisième année suivant l’acquisition.

##### Aux fins de déterminer le nombre d’années de détention des Actions BL, les Actionnaires sont invités à noter ce qui suit :
- l’anniversaire de la date de souscription s’appliquera.
- ce sont les Actions BL détenues depuis le plus longtemps qui sont rachetées en premier.
- la période de détention d’une Action BL qu’un Actionnaire reçoit après conversion d’une Action BL d’un autre Compartiment est celle de l’Action BL qui a été convertie.
- en cas de conversion d’Actions BL souscrites à différentes dates en Actions BL d’un autre Compartiment, l’Agent de registre et de transfert convertira les Actions BL détenues sur la plus longue période.

Les Actions acquises par réinvestissement de dividendes ou de distributions seront soumises aux mêmes conditions que celles éligibles à ces dividendes ou distributions. Les Actions acquises par réinvestissement de dividendes ou de distributions seront exemptes de commission de vente différée.

##### La commission de vente différée conditionnelle se calcule à partir du prix d’acquisition des Actions faisant l’objet d’un rachat, de la manière

##### suivante : CDSC = Actions rachetées * Prix de souscription * % à payer selon la durée de l’investissement.
En cas de fusion ou de tout amendement significatif exigeant une notification préalable d’un mois permettant aux Actionnaires de demander gratuitement le rachat de leurs Actions, la CDSC s’appliquera seulement si ces derniers optent pour le rachat alors qu’il leur est offert la possibilité de rester actionnaire du même Compartiment ou de convertir leurs Actions pour celles d’un autre Compartiment ayant des caractéristiques similaires. En cas de liquidation des Compartiments concernés, aucune CDSC ne s’appliquera si les investisseurs conservent leurs actions jusqu’à la date de liquidation (la CDSC s’appliquera en cas de rachat demandé avant la date de liquidation).
Au moment de déterminer si un rachat fait l’objet d’une commission de vente différée ou pas, le Compartiment rachètera en premier les Actions non soumises à la commission de vente différée, et ensuite celles détenues au cours de la période sujette au paiement d’une commission de vente différée par ordre d’ancienneté. Toute commission de vente différée due sera retenue par la Société de gestion, laquelle est habilitée à percevoir ladite commission de vente différée.

#### Conversion d’Actions

##### Les investisseurs peuvent convertir les Actions de tout Compartiment et de toute Classe d’Actions en Actions de tout autre Compartiment ou Classe d’Actions, sous les conditions suivantes :
- les investisseurs doivent satisfaire à tous les critères d’éligibilité de la Classe d’Actions dans laquelle ils demandent la conversion
- leur conversion doit remplir la condition de montant d’investissement minimum du Compartiment ou de la Classe d’Actions dans laquelle les Actions sont converties, et, s’il s’agit d’une conversion partielle, les investisseurs ne doivent pas laisser un montant inférieur au montant d’investissement minimum dans le Compartiment ou la Classe d’Actions de laquelle les Actions sont converties
- la conversion doit être conforme aux restrictions énoncées dans la« Description des Compartiments » ou dans le tableau ci-dessus
- la conversion d’Actions entre deux Compartiments calculant leur VL sur une base hebdomadaire n’est pas autorisée
- les Actions de la Classe d’Actions BL seront uniquement converties en Actions d’une Classe d’Actions BL d’un autre Compartiment.

La SICAV convertit les Actions sur la base de leurs valeurs respectives, à partir de la VL des deux investissements (et, le cas échéant, des taux de change) au moment de l’exécution de l’ordre par la SICAV.
La conversion ne donne lieu à aucuns frais ; toutefois, des frais s’appliquent en cas de conversion excessive et les investisseurs pourront devoir payer la différence de frais d’entrée. Voir « Notes sur les Frais des Compartiments ».

##### Tout ordre de conversion d’Actions d’un Compartiment en Actions d’un autre Compartiment reçue par l’agent de registre avant 15h00 un Jour de Valorisation (J) sera exécuté aux comme suit :
- le rachat des Actions à convertir sera exécuté ce Jour de Valorisation (J) ; et
- la souscription d’Actions correspondante dans l’autre Compartiment sera exécutée le Jour de Valorisation de cet autre Compartiment qui suit immédiatement le Jour de Valorisation (J+1) où le rachat a été exécuté.


##### Tout solde créditeur en espèces dû à l’Actionnaire résultant d’une ou de plusieurs opérations de conversion sera transmis à Euroclear ou Clearstream pour le compte de l’Actionnaire concerné.
Dans certaines juridictions, la conversion d’Actions d’une Classe d’Actions ou d’un Compartiment en Actions d’une autre Classe d’Actions ou d’un autre Compartiment peut être considérée, d’un point de vue fiscal, comme une cession d’Actions de la Classe d’Actions ou du Compartiment initial.

#### Rachat d’Actions
Les investisseurs peuvent exprimer leur ordre de rachat d’Actions soit en nombre d’Actions (y compris en fractions d’Actions) soit en montant. Tous les ordres de rachat seront traités dans leur ordre d’arrivée.
Lorsque les investisseurs demandent le rachat de leurs Actions, le paiement sera effectué par la SICAV par virement bancaire dans la Devise de Référence de la Classe d’Actions. Ce paiement sera effectué dans un délai de trois (3) Jours Ouvrés après le Jour de Valorisation.
Les investisseurs peuvent demander, à leurs propres risques et frais, que le produit du rachat soit converti dans une autre devise. Les investisseurs qui souhaitent une conversion en devise sont invités à contacter, avant de placer leur ordre de rachat, l’agent de registre qui leur indiquera les modalités et les frais.

##### Selon la performance du Compartiment et la structure de frais, la valeur de rachat des Actions peut être inférieure au montant investi.
La SICAV peut, à la demande de l’Actionnaire, choisir de payer le produit du rachat en nature, dans le respect des lois et réglementations en vigueur et de l’intérêt de tous les Actionnaires. Si un paiement en nature a lieu, l’auditeur de la SICAV doit émettre un rapport conforme à la législation en vigueur, le cas échéant. Les coûts associés aux rachats en nature de titres seront à la charge de l’Actionnaire concerné.
Un Compartiment n’est pas tenu de procéder au rachat, chaque Jour Ouvré, de plus de 10 % du nombre de ses Actions en circulation. En cas de report de rachats, les Actions concernées seront rachetées au Prix de Négociation par Action en vigueur à la date à laquelle le rachat est effectué. Les rachats excédentaires seront reportés au Jour de Valorisation suivant, où ils seront traités en priorité.

#### Cession d’Actions
Les investisseurs peuvent transférer la propriété de leurs Actions à un autre investisseur par l’intermédiaire de l’agent de registre. Il est rappelé aux investisseurs que la cession d’Actions détenues en Euroclear ou Clearstream doit être notifiée immédiatement à l’agent de registre.

##### Toutes les cessions doivent satisfaire aux critères d’éligibilité et aux restrictions de détention pouvant s’appliquer.

### METHODE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (VL)

#### Fréquence et formule
La VL de chaque Compartiment et de chaque Classe d’Actions est calculée chaque jour correspondant à un Jour de Valorisation pour ce Compartiment (tel qu’indiqué dans la « Description des Compartiments »). Si le Jour de Valorisation indiqué dans la
« Description des Compartiments » ne correspond pas à un Jour Ouvré, le calcul de la VL aura lieu le Jour Ouvré suivant. Dans ce cas, la VL sera calculée sur la base des cours de clôture du jour précédant le Jour Ouvré fermé concerné ou des derniers cours de clôture disponibles ce jour-là. Chaque VL est exprimée dans la Devise de Référence de leur Classe d’Actions respective et elle est arrondie à deux décimales.

##### La VL de chaque Compartiment est calculée selon la formule suivante :
| (actif - passif) |
| --- |
| = VL |
| nombre d’Actions en circulation |

L’actif et le passif d’un Compartiment sont alloués aux Classes d’Actions individuelles et le calcul est effectué en divisant le total de l’actif net d’un Compartiment par le nombre total d’Actions en circulation du Compartiment ou de la Classe d’Actions concerné. Si un Compartiment a plus d’une Classe d’Actions, la part du total de l’actif net du Compartiment attribuable à une Classe d’Actions particulière sera divisée par le nombre total d’Actions émises de cette Classe d’Actions.
Après consultation du Dépositaire et eu égard à l’intérêt des Actionnaires, la SICAV se réserve le droit de suspendre temporairement le calcul de la VL et les transactions sur les Actions d’un Compartiment dans les cas suivants :
- les principaux marchés de titres ou marchés réglementés qui fournissent les prix d’une partie importante des actifs investis d’unCompartiment sont fermés lorsqu’ils devraient normalement être ouverts, leurs échanges sont restreints ou suspendus, les sources d’information ou de calcul habituellement utilisées pour déterminer une partie importante de la VL sont indisponibles ou pour toute autre raison, les prix ou les valeurs d’une partie importante des actifs d’un Compartiment ne peuvent pas être évalués de manière précise ou rapide ;
- un fonds maître dans lequel le Compartiment a investi un montant substantiel d’actifs en qualité de fonds nourricier a suspendu le calcul de sa VL ou les opérations sur ses actions, ou les fonds sous-jacents dans lesquels le Compartiment est investi ont suspendu le calcul de leurs VL ou les opérations sur leurs actions ;
- un contexte juridique, politique, économique, militaire ou monétaire ou un cas de force majeure rend impossible l’évaluation ou la négociation des actifs du Compartiment ;
- une panne ou un dysfonctionnement des systèmes de communication ou des médias informatiques utilisés par la SICAV ou par tout bourse pour l’évaluation des actifs est survenu ;
- la SICAV n’est pas en mesure de rapatrier les fonds suffisants pour procéder à des investissements, transférer le capital ou exécuter des transactions aux taux de change normaux et conditions habituellement appliquées à ces transactions ou ce rapatriement ;
- pendant le processus d’établissement de la parité d’échange dans le contexte d’une fusion, d’un apport d’actifs, d’un fractionnement d’actifs ou d’actions ou de toute autre transaction de restructuration ;
- pendant toute période durant laquelle la négociation des actions de la SICAV, du Compartiment ou de la classe d’actions est suspendue, restreinte ou close sur toute bourse pertinente sur laquelle ces actions sont cotées ;
- la SICAV est incapable de réaliser des opérations sur les actifs de la SICAV ou des Compartiments à des conditions normales et/ou équitables, que ce soit à des fins d’investissement ou de paiement des rachats ;
- à la suite de la convocation d’une assemblée générale des Actionnaires au cours de laquelle la liquidation de la SICAV sera soumise au vote ou informant les actionnaires de la fermeture ou liquidation d’un Compartiment ou d’une classe d’actions.


##### Une suspension peut concerner toute Classe d’Actions et tout Compartiment (ou leur totalité) et tout type d’ordre (souscription, conversion, rachat).

##### Les Actionnaires dont les ordres ne sont pas exécutés en raison d’une suspension seront informés de la suspension dans un délai de sept

##### (7) jours suivant leur ordre ainsi que de la fin de la suspension.
Ajustements de prix (swing pricing)
Lorsque des liquidités importantes apparaissent à l’actif d’un Compartiment à la suite de nouvelles souscriptions, cela oblige souvent le gérant de portefeuille à acheter des titres pour le compte du Compartiment afin de s’assurer qu’il est entièrement investi. À l’inverse, les demandes de rachat importantes doivent généralement être satisfaites par la vente de titres. Les coûts de ces transactions peuvent inclure des écarts « achat-vente », des commissions de courtage, des frais de conservation et/ou des taxes. Sans mécanisme adéquat pour faire face à l’impact de ces écarts, ces coûts supplémentaires sont supportés par le Compartiment, ce qui porte préjudice aux actionnaires existants, en particulier aux investisseurs à long terme. Cela est dû en grande partie au fait que – en l’absence de mécanisme anti-dilution – le cours de la Classe d’Actions reflète le cours de clôture « moyen » de ses investissements sous-jacents et ne comprend pas les frais de négociation de ces derniers.
Afin de protéger les intérêts des actionnaires existants d’un Compartiment ou d’une Classe d’Actions, la Société de Gestion peut appliquer un mécanisme d’ajustement de prix (swing pricing) à un ou à l’ensemble des Compartiments ou Classes d’Actions et à la part des liquidités générées par la fusion affectant un Compartiment.
La gouvernance du mécanisme de swing pricing est définie et appliquée par la Société de Gestion par l’intermédiaire d’un comité dédié. La Société de Gestion a adopté une méthode de swing pricing partielle, c’est-à-dire que le mécanisme de swing pricing est appliqué au niveau du Compartiment ou de la Classe d’Actions uniquement si un seuil net de mouvement du capital prédéterminé (le « seuil de

##### swing pricing ») est dépassé un Jour de Valorisation, quelles que soient les circonstances spécifiques de chaque transaction d’investisseur individuel.
Si les souscriptions et rachats nets évalués sur la dernière VL disponible un Jour de Valorisation dépassent une certaine proportion de la valeur d’un Compartiment ou d’une Classe d’Actions ce Jour de Valorisation, telle que déterminée et révisée périodiquement par la Société de Gestion, la VL sera ajustée par un facteur de swing respectivement à la hausse ou à la baisse afin de refléter les coûts supplémentaires encourus par le Compartiment, tel que décrit ci- dessus.
Le montant de l’ajustement de prix sera fixé par la Société de Gestion et ne dépassera pas 2 % de la VL. Le cas échéant, toute commission de performance sera facturée sur la base de la VL non ajustée, c’est- à-dire avant l’application du mécanisme de swing pricing.
La fluctuation de la VL du Compartiment peut ne pas refléter la performance réelle du Compartiment et, par conséquent, le cas échéant, peut s’écarter de l’indice de référence du Compartiment en raison de l’application du mécanisme de swing pricing.

#### Méthode d’évaluation des actifs de la SICAV

##### La SICAV détermine la valeur des actifs de chaque Compartiment comme suit :
- Liquidités en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, charges payées d’avance, dividendes payés en liquidités et intérêts déclarés ou courus, mais non perçus. Évalués à leur valeur réelle, diminuée d’une éventuelle décote que la SICAV considère comme appropriée en fonction de son évaluation de certaines circonstances rendant improbable leur règlement intégral.
- Valeurs mobilières cotées ou négociées sur un marché réglementé, une bourse d’un Autre État ou un autre marché réglementé. Évalués au cours de clôture sur ces marchés. Si un titre est coté ou négocié sur plusieurs marchés, le cours de clôture sur le marché considéré comme le marché principal pour ce titre sera déterminant.
- Valeurs mobilières ni cotées ni négociées sur un marché réglementé, une bourse d’un Autre État ou un autre marché réglementé. Évaluées au dernier cours disponible.
- Valeurs mobilières pour lesquelles aucun cours n’est disponible ou pour lesquelles le prix mentionné à(aux) point(s) 1 et/ou 3 ci-dessus n’est pas représentatif de leur juste valeur de marché. Évaluées avec prudence et bonne foi sur la base d’un prix de vente envisagé raisonnable. En ce qui concerne les CDO dont le cours ne reflète pas leur juste valeur de marché, elles seront évaluées à la VL telle que transmise au gestionnaire financier par la banque ayant organisé chaque CDO dans laquelle la SICAV a investie.
- Instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé, une bourse d’un Autre État ou un autre marché réglementé. Évalués au cours de clôture sur ces marchés. Si un titre est coté ou négocié sur plusieurs marchés, le cours de clôture sur le marché considéré comme le marché principal pour ce titre sera déterminant.
- Instruments du marché monétaire ni cotés ni négociés sur un marché réglementé, une bourse d’un Autre État ou un autre marché réglementé. Évalués à leur dernier cours disponible.
- Valeur de liquidation des contrats futures, des contrats forward et des contrats d’options. S’ils ne sont pas négociés sur des marchés réglementés, des bourses d’Autres États ou sur d’autres marchés réglementés, leur valeur de liquidation correspond à leur valeur de liquidation nette déterminée, conformément aux politiques établies de bonne foi par la SICAV, en fonction de chaque type de contrat. S’ils sont négociés sur des marchés réglementés, des bourses d’Autres États ou sur d’autres marchés réglementés, leur valeur de liquidation sera basée sur le dernier prix de règlement disponible de ces contrats sur les marchés réglementés, les bourses d’Autres États ou d’autres marchés réglementés sur lesquels ces contrats futures, contrats forward ou contrats d’options sont négociés par la SICAV à condition que, si un contrat future, un contrat forward ou un contrat d’options ne peut être liquidé le jour où l’actif net estévalué, la valeur de liquidation de ce contrat sera établie conformément à la valeur que la SICAV considérera comme juste et raisonnable.
- Valeurs exprimées dans une devise autre que la Devise de Référence d’une Classe d’Actions ou d’un Compartiment. Elles seront converties dans la Devise de Référence de la Classe d’Actions ou du Compartiment au taux de change fourni par Reuters ou un autre fournisseur équivalent.
- Swaps et autres titres et actifs. Évalués à leur juste valeur de marché déterminée avec prudence et bonne foi par la SICAV.
- Actions/parts d’OPCVM et/ou autres OPC. Elles seront évaluées à leur dernière VL disponible par Action/part. Les fonds ouverts seront évalués à la VL réelle du Jour de Valorisation correspondant de ces Actions/parts ou à leur valeur de marché à condition que cette évaluation reflète le prix le plus adéquat. Si tel n’est pas le cas, les fonds seront évalués à la VL estimée ce Jour de Valorisation ou, si cette VL estimée n’est pas disponible, ils seront évalués à la dernière VL réelle ou estimée disponible, sous réserve que, si des événements ont entraîné un changement significatif de la VL de ces Actions ou parts depuis la date à laquelle la VL réelle ou estimée a été calculée, la valeur de ces Actions ou parts puisse être ajustée afin de refléter, selon l’avis raisonnable du Conseil, ce changement.


##### La VL par Action est déterminée par l’agent administratif et est disponible au siège de la SICAV.
Chaque Compartiment sera évalué de manière à ce que tous les accords d’achat ou de vente de titres soient pris en compte à la date d’exécution et que tous les dividendes et distributions à recevoir soient comptabilisés aux dates de détachement concernées.

#### Passif de la SICAV

##### Le passif de la SICAV est réputé inclure :
- les emprunts, billets et autres montants dus ;
- tous les frais et dépenses supportés par la SICAV ;
- toutes les dettes connues, échues à ou échoir, y compris le montant de tous les dividendes déclarés, le cas échéant, mais impayés ;
- une provision appropriée pour les impôts dus à la date de valorisation et les autres provisions ou réserves autorisées et approuvées par le Conseil ; et
- tout autre passif de la SICAV, quel qu’il soit, envers des tiers.


#### Valorisation à la juste valeur de marché
La juste valeur d’un élément est le prix auquel deux personnes conviennent de l’échanger (titre, obligation, immobilier, etc.). L’objectif est alors de définir le prix d’un actif lorsque le marché n’est pas en mesure de fournir la juste valeur (par exemple, lorsque le marché est clos, lorsqu’un titre est radié de la cotation ou lorsque le marché n’est pas liquide, etc.) à partir de modèles ou de variables de substitution, etc.
Dans le cas où des circonstances exceptionnelles rendraient les évaluations irréalisables ou inadéquates, la SICAV est autorisée à appliquer, avec prudence et bonne foi, d’autres règles estimées plus pertinentes par le Conseil afin de déterminer une juste valeur des actifs de la SICAV.
La valorisation à la juste valeur peut être utilisée, par exemple, lorsque les marchés sous-jacents sont clos au moment du calcul de la VL de certains Compartiments ou lorsque des gouvernements décident d’appliquer des frais fiscaux ou de transaction aux investissements étrangers. Le Conseil peut définir des seuils spécifiques qui, s’ils sont dépassés, entraînent un ajustement de la valeur des actifs de la SICAV à leur juste valeur via l’application d’un ajustement indiciel spécifique. Par ailleurs, si, entre le moment où la VL est déterminée et le moment où elle est publiée, un changement substantiel dans la valorisation d’une part importante des investissements de la SICAV attribuables à un Compartiment ou une Classe d’Actions particuliers s’est produit, la SICAV pourra, afin de préserver ses intérêts et ceux de ses Actionnaires, annuler la première évaluation et procéder à une seconde évaluation, auquel cas tous les ordres de souscription et de rachat concernés seront exécutés sur base de cette seconde évaluation. La SICAV a mis en place des procédures internes relatives à l’évaluation à la juste valeur de marché.
Dans certains cas, il est possible que le Conseil doive fournir des prix à la juste valeur pour certains actifs de la SICAV, et que la « juste valeur » du Conseil diffère significativement du prochain cours de marché disponible de ces actifs.

#### Allocation des actifs de la SICAV

##### Le Conseil peut créer un Compartiment pour chaque Classe d’Actions ou en créer un pour deux Classes d’Actions ou davantage, comme suit :
- si deux Classes d’Actions ou davantage se rapportent à un Compartiment, les actifs attribuables à ces Classes d’Actions seront investis conformément à la politique d’investissement spécifique du Compartiment concerné ;
- le produit de l’émission d’Actions d’une Classe sera affecté, dans les registres de la SICAV, au Compartiment correspondant à cette Classe d’Actions, étant entendu qu’en cas de pluralité de Classes d’Actions en circulation dans ce Compartiment, le montant concerné augmentera la partie de l’actif net de ce Compartiment imputable à la Classe d’Actions devant être émise ;
- si un actif est dérivé d’un autre actif, cet actif sera affecté, dans les registres de la SICAV, au même Compartiment que celui dont l’actif dérive et, lors de chaque réévaluation de l’actif, l’augmentation ou la diminution de sa valeur sera affectée au Compartiment concerné ;
- lorsque la SICAV est susceptible de supporter un passif relatif à un actif d’un Compartiment donné ou à toute action prise en rapport à l’actif d’un Compartiment donné, ce passif sera affecté au Compartiment concerné ;
- si un actif ou un passif de la SICAV ne peut être attribué à un Compartiment en particulier, cet actif ou ce passif sera affecté à tous les Compartiments au prorata de leur VL ;
- lors du paiement de distributions aux détenteurs d’une quelconque Classe d’Actions, la VL de cette Classe d’Actions sera minorée du montant de ces distributions.


### MESURE DE LUTTE CONTRE LES ACTIVITES ILLICITES ET PREJUDICIABLES
Market Timing et Excessive Trading
Les souscriptions et conversions d’Actions ne peuvent avoir d’autre objet que l’investissement. La SICAV n’autorise pas le market timing ni les autres pratiques de transactions excessives. telles que le late trading (c’est-à-dire la réception de souscription après l’heure limite de réception des Compartiments). Les pratiques de transactions excessives, à court terme (market timing) peuvent perturber les stratégies de gestion de portefeuille et nuire à la performance de la SICAV. Afin de minimiser les dommages pour la SICAV et ses Actionnaires, la SICAV ou l’agent de registre agissant en son nom se réserve le droit de rejeter tout ordre de souscription ou de conversion, ou de prélever, en sus de toute commission de souscription ou de conversion fixée, selon les modalités prévues dans la section
« Description des Compartiments », une commission au profit de la SICAV pouvant s’élever jusqu’à 2 % de la valeur de l’ordre passé par un investisseur qui a recours à ces transactions excessives ou y a eu recours par le passé, ou dans le cas d’une transaction d’un investisseur qui, de l’avis de la SICAV, a nui ou pourrait nuire à la SICAV ou à l’un de ses Compartiments. Lorsqu’elle émet cet avis, la SICAV peut prendre en compte des transactions passées sur différents comptes détenus ou contrôlés par une même personne ou entité. La SICAV se réserve également le droit de racheter l’intégralité des Actions détenues par un Actionnaire qui a ou a eu recours à de telles transactions excessives. La SICAV ne sera pas tenue responsable des pertes résultant d’ordres rejetés ou de rachats forcés.

##### Le traitement des souscriptions, rachats et conversions se fait à VL inconnue. Tout ordre reçu est réputé irrévocable après l’heure limite d’acceptation des ordres des Compartiments.

#### Blanchiment de capitaux et financement d’activités terroristes

##### La SICAV, l’agent de registre, tout distributeur ou leurs dirigeants sont soumis aux dispositions légales actuellement en vigueur au Luxembourg relatives aux capitaux provenant, directement ou
indirectement, d’une activité criminelle, y compris, notamment, les activités liées à des substances illicites et, le cas échéant, aux dispositions de toute législation similaire en vigueur dans tout autre pays concerné. Les souscripteurs peuvent être tenus de fournir des éléments de preuve de leur identité, une adresse permanente et des informations relatives à la source des sommes à investir.

##### L’attribution des Actions peut être retardée ou refusée si ces informations ou documents ne sont pas fournis en temps et en heure.
Si un distributeur ou ses agents ne sont pas soumis aux réglementations en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement d’activités terroristes, les contrôles nécessaires seront réalisés par l’agent de registre de la SICAV.

### PROTECTION DES DONNEES
Conformément aux dispositions de la loi du 1er août 2018 relative à l’organisation de la Commission nationale pour la protection des données et du régime général sur la protection des données, et du Règlement no 2016/679 du 27 avril 2016 relatif à la protection des personnes physiques à l’égard du traitement des données à caractère personnel et à la libre circulation de ces données (les « Lois en matière de Protection des Données »), la SICAV informe les Actionnaires que leurs données personnelles sont conservées dans un système informatique. Afin de fournir les services requis aux Actionnaires et se soumettre à ses obligations légales, la SICAV, en qualité de responsable du traitement des données, recueille, stocke et traite par moyens électroniques ou autres les données fournies par les Actionnaires au moment de la souscription. Parmi les données traitées figurent le nom, l’adresse et le montant investi par l’Actionnaire, ainsi que les coordonnées des bénéficiaires effectifs en dernière analyse, des administrateurs, des signataires autorisés et des personnes qui détiennent, directement ou indirectement, un intérêt dans la SICAV (les « Données Personnelles »). Les investisseurs peuvent, à leur entière discrétion, refuser de communiquer leurs Données Personnelles à la SICAV. Dans ce cas, la SICAV est néanmoins autorisée à refuser l’ordre de souscription d’Actions de la SICAV émanant de cet investisseur.
Les Données Personnelles fournies par les Actionnaires sont plus particulièrement utilisées aux fins de (i) maintenir à jour le registre des actionnaires, (ii) procéder aux souscriptions, rachats et conversions d’Actions et aux paiements des dividendes aux actionnaires, (iii) contrôler les pratiques de late trading et de market timing, (iv) se conformer aux règles applicables en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et (v) procéder à l’identification fiscale éventuellement exigée par les lois et réglementations du Luxembourg ou celles d’autres pays (y compris les lois et réglementations relatives à la FATCA ou à la Norme Commune de déclaration).
La SICAV peut déléguer à une autre entité (l’agent administratif, l’agent de registre et la Société de Gestion) (l’« Organisme chargé du Traitement ») le traitement des Données Personnelles aux fins d’exécution des services requis aux Actionnaires, conformément et dans les limites des lois et réglementations applicables. Ces entités seront établies dans l’Union européenne.
Un Organisme chargé du Traitement pourra engager un autre organisme de ce type pour réaliser des activités de traitement spécifiques pour le compte de la SICAV, après autorisation préalable de cette dernière. Ces entités pourront être établies dans l’Union européenne ou dans des pays situés en dehors de l’Union européenne et où la législation en matière de protection des données est susceptible de ne pas offrir un niveau adéquat de protection, en particulier, mais non exclusivement en Inde. Un organisme chargé du traitement par délégation pourra traiter les Données Personnelles dans les mêmes conditions et aux mêmes fins que l’Organisme principal chargé du Traitement. L’investisseur pourra contacter l’Organisme chargé du Traitement pour obtenir plus d’informations concernant le transfert de ses Données Personnelles effectué par cet organisme.

##### Les Données Personnelles peuvent également être divulguées aux autorités fiscales luxembourgeoises qui à leur tour pourront, en leur à des autorités fiscales étrangères.
Les Actionnaires disposent d’un droit d’accès à leurs Données Personnelles et peuvent demander leur rectification si elles sont inexactes ou incomplètes. Ils peuvent également s’opposer au traitement de leurs Données Personnelles en raison d’intérêts
légitimes ou demander la suppression de leurs Données Personnelles si les conditions prévues par les Lois en matière de Protection des Données sont réunies. Chaque Actionnaire pourra également réclamer, en vertu des dispositions des Lois en matière de Protection des Données, l’application de son droit à la portabilité des données.

##### Ces demandes devront être adressées par courrier à la SICAV.

##### Les Actionnaires disposent d’un droit d’opposition à l’utilisation de leurs Données Personnelles à des fins commerciales. Ces demandes d’opposition pourront être adressées par courrier à la SICAV.

##### L’Actionnaire a le droit d’introduire une réclamation auprès d’une autorité de contrôle en charge de la protection des données.
Les Données Personnelles des Actionnaires ne doivent pas être conservées plus longtemps que nécessaire au traitement de données effectué dans le cadre de la présente relation contractuelle, conformément aux limites prévues par la loi.

### REQUÊTES ET RÉCLAMATIONS
Les réclamations doivent être notifiées par courrier adressé au siège de la Société de Gestion, à l’attention du responsable du traitement des réclamations (Complaint Handling Officer).