Investment Objective and Policy
The Sub-Fund is actively managed in reference to a benchmark. The MSCI Emerging Market ND USD (the "Benchmark") is used to define the initial investment universe for individual security selection, for performance comparison as well as for internal risk monitoring
purposes. The Sub-Fund’s securities will generally be similar to those of the Benchmark but the security weightings are expected to differ materially. However, depending on the level of the Investment Manager’s conviction, the Sub-Fund’s holdings may at certain times be close to the Benchmark. The Investment Manager may also select securities not included in the Benchmark in order to take advantage of investment opportunities.
The Sub-Fund’s objective is to seek long term capital appreciation by investing at least 51% of its net assets in equity, equity-related and other eligible transferable securities (including those represented by ADRs and GDRs) of companies having their registered office, or listed, in an Emerging Market country or companies where any one or more of sales, profits, fixed assets or workforce are primarily (i.e .50%) from, or located in, an Emerging Market country.
The Investment Manager may also invest up to 20% of the Sub-Fund's net assets in fixed and floating rate debt securities, including but not limited to securities rated below investment grade as per definition in paragraph 3.2 and convertible bonds.
Discretion will be used with the selection of sectors, markets (including developed markets), currencies and market capitalisation. Up to 20% of the Sub-Fund’s net assets may be invested in China A-Shares which are shares issued by mainland China-based companies that trade on regulated exchanges but only available for purchase through certain trading facilities (such as Stock Connect) as further detailed in the Risk Factors Annex under paragraph 2.13.
The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets in UCIs, including ETFs or closed-end REITs listed on regulated stock-exchanges.
In accordance with the applicable diversification rules, the Sub-Fund may hold up to 15% of its net assets in Cash and Cash Equivalents (including short-term ABS/MBS). The Sub-Fund may hold Cash and Cash Equivalents in order to achieve its investment goals, for treasury purposes or in case of unfavorable market conditions.
The Sub-Fund qualifies as an Equity Fund under GITA.
Subject always to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments:
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	NoThe attention of investors is drawn to the Risk Factors Annex which sets out the risk factors applicable to the Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
Objectif et politique d’investissement
Le Compartiment est géré activement en référence à un indice. Le MSCI Emerging Market ND USD (l’"Indice de référence") est l’indice utilisé pour définir l’univers d’investissement initial pour la sélection individuelle des titres, ainsi qu’à des fins de comparaison de la performance et de surveillance du risque interne. Les titres du Compartiment seront généralement similaires à ceux de l’Indice de référence mais les pondérations des titres devraient différer significativement. Cependant, selon le niveau de conviction du Gérant, les positions du Compartiment peuvent à certains moments être proches de l’Indice de référence. Le Gérant pourra également sélectionner des titres ne faisant pas partie de l’Indice de référence pour profiter d’opportunités d’investissement.
L’objectif du Compartiment est de rechercher une croissance du capital à long terme en investissant au moins 51% de ses actifs nets dans des actions, titres liés aux actions et d’autres valeurs mobilières éligibles (y compris celles représentées par des ADR ou des GDR) de sociétés qui ont leur siège ou sont cotées dans un Marché émergent ou de sociétés dont l’un au moins des éléments énumérés ci-après provient ou est situé principalement (50%) dans un Marché émergent: chiffre d’affaires, bénéfices, immobilisations ou personnel.
Le Gérant peut aussi investir jusqu’à 20% des actifs nets du Compartiment dans des titres de créance à taux fixe et flottant, y compris, sans toutefois s’y limiter, des titres dont la notation est inférieure à investment grade selon la définition donnée au paragraphe 3.2 et des obligations convertibles.
Le Gérant pourra, à sa discrétion, choisir les secteurs d’activité des sociétés, les marchés (marchés développés compris), les monnaies et les capitalisations boursières. Le Compartiment peut investir jusqu’à 20% de ses actifs nets en Actions A chinoises, qui sont des actions émises par des sociétés qui ont leur siège en Chine continentale, négociées sur les Bourses réglementées, mais qui ne peuvent être achetées que par l’intermédiaire de certains systèmes de négoce (tels que Stock Connect), comme précisé au paragraphe 2.13 de l’Annexe sur les facteurs de risque.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10% de ses actifs nets en OPC, y compris des ETF ou des REIT fermés qui sont cotés sur des Bourses réglementées.
Conformément aux règles en vigueur en matière de diversification, le Compartiment peut détenir jusqu’à 15% de ses actifs nets en Liquidités et Moyens proches des liquidités (y compris les ABS/MBS à court terme). Le Compartiment peut détenir des Liquidités et Moyens proches des liquidités afin de réaliser ses objectifs d’investissement, à des fins de trésorerie ou en cas de conditions défavorables sur le marché.
Le Compartiment se qualifie comme Fonds en actions conformément à la LAFI.
Sous réserve des limites autorisées par les Restrictions d’investissement visées à la Section 4 du Prospectus, le Gérant est autorisé à utiliser des instruments financiers dérivés:
- à des fins de couverture	Oui
- à des fins de GEP	Oui
- dans le cadre de la stratégie d’investissement	NonL’attention des investisseurs est attirée sur l’Annexe sur les facteurs de risque, qui expose les facteurs de risque applicables au Compartiment.