currency options are used to adjust the allocation of currencies in the portfolio (exchange risk management) by hedging the portfolio’s exposure.
interest rate swaps may be used as a substitute for bearer securities to expose or hedge the portfolio against interest rate fluctuations when they are financially more attractive than the latter.
currency swaps are used extensively to achieve the investment objective and/or to manage the portfolio's currency risk.
the purchases of currency futures and the sale of currency futures are used to manage or hedge against the portfolio’s currency risk.
the Sub-fund may enter into credit derivatives (credit default swaps, iTraxx, CDX) either to hedge against credit or issuer default risk, or as part of arbitrage strategies, in order to anticipate upward or downward changes in these instruments or to exploit disparities for a single issuer between the credit risk market and that of the security or between two issuers. Investments in credit derivatives are subject to the same rating restrictions as investments in bearer securities.
The Sub-fund may enter into total return swaps in order to hedge the portfolio and protect it against the risks listed above. The assets held by the Sub-fund and to which the total return swaps relate are retained by the depositary.
For information purposes, total return swaps represent approximately 10% of the net assets, with a maximum of 100% of the net assets.
The total commitment arising from derivatives must not exceed 100% of net assets.
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###  Embedded derivatives:

Translation (ENFR, 2021-10-22):
les options de change sont utilisées pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en couvrant l'exposition du portefeuille.
les swaps de taux pourront être utilisés comme substitut aux titres vifs pour exposer ou couvrir le portefeuille face à l’évolution des taux d’intérêt lorsqu’ils se révèlent plus intéressants financièrement que ces derniers.
les swaps de change sont utilisés de manière extensive pour réaliser l’objectif de gestion et/ou gérer le risque de change du portefeuille.
les achats de devises à terme et ventes de devises à terme sont utilisés pour gérer ou couvrir le risque de change du portefeuille.
L’OPCVM pourra conclure des dérivés de crédit (Credit Default Swap, Itraxx, CDX) soit pour se protéger contre le risque de crédit ou la défaillance d’un émetteur, soit dans le cadre de stratégies d’arbitrage pour anticiper les variations à la hausse ou à la baisse de ces instruments ou pour exploiter des disparités pour un même émetteur entre le marché du risque de crédit et celui du titre ou entre deux émetteurs. Les investissements en dérivés de crédit sont soumis aux mêmes limites de notation que les investissements en titres vifs.
Le compartiment peut conclure des contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) dans le but de couvrir le portefeuille et se protéger contre les risques listés ci-dessus. Les actifs détenus par le compartiment et sur lesquels portent les contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) sont conservés auprès du dépositaire.
A titre indicatif, les contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) représentent environ 10 % de l'actif net, avec un maximum de 100 % de l’actif net.
La somme des engagements issus des dérivés est limitée à 100 % de l’actif net.
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###  Titres intégrant des dérivés :