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# Terms of Investment of the Fund
General Terms of Investment
General Terms of Investment governing the legal relationship between the investors and ODDO BHF Asset Management GmbH, Düsseldorf (the “Company”) with respect to the funds managed by the Company in
conformity with the UCITS Directive, appli- cable solely in conjunction with the Specific Terms of Investment drawn up by the Com- pany for each individual UCITS fund.
Section 1 Basic information
- The Company is a UCITS investment management company and is subject to the regulations of the German Investment Code (the “Investment Code”).
- The Company invests the money depos- ited with it in its own name for the common account of the investors in the assets permit- ted by the Investment Code, in accordance with the principle of risk-spreading, keeping them segregated from its own assets in the form of a UCITS fund. The resultant rightsof the investors are recorded in the form of global certificates.

Translation (ENFR, 2021-06-01):
# Conditions d’investissement du Fonds
Conditions générales d’investissement
Conditions générales d’investissement qui régissent le lien juridique entre ODDO BHF Asset Management GmbH, Düsseldorf (la
«Société») pour ce qui concerne les fonds gérés par la Société en conformité avec la Directive OPCVM, uniquement applicables conjointement avec les Conditions spéci- fiques d’investissement établies par la société pour chaque fonds OPCVM individuel.
Section 1 Informations de base
- La Société est une société d’investisse- ment de type OPCVM soumise à la règle- mentation du Code de placement de capital allemand (le «KAGB»).
- La Société investit les capitaux qui lui sont confiés en son propre nom pour le compte commun des investisseurs dans lesactifs autorisés par le KAGB, conformément au principe de répartition des risques, en les conservant séparément de ses propres actifs dans la structure d’un fonds OPCVM. Les droits résultants des investisseurs sont enre- gistrés sous forme de certificats globaux.
Section 3 Fund management
- The Company acquires and manages the assets in its own name for the common account of the investors with due knowledge, probity, care and conscientiousness. In per- forming its tasks, it acts independently of the Custodian and exclusively in the interests of the investors.
- The Company is entitled to acquire the assets with the money deposited by the inves- tors and to resell those assets and reinvest the proceeds elsewhere; it is further empowered to accomplish all other legal acts proceeding from the management of the assets.
- The Company may neither grant loans of money nor assume obligations under a pledge or guarantee contract for the com- mon account of the investors; it may not sell assets coming under Sections 193, 194 and 196 Investment Code that do not belong to the UCITS fund at the time the transaction is entered into. This does not affect Section 197 Investment Code.

Translation (ENFR, 2021-06-01):
Section 3 Gestion du Fonds
- La Société acquiert et gère les actifs en son propre nom pour le compte commun des investisseurs en toute connaissance de cause, avec probité, soin et consciencieusement. En réalisant ces tâches, la Société de Gestion agira indépendamment du Dépositaire et ex- clusivement dans l’intérêt des investisseurs.
- La Société est autorisée à acquérir les actifs avec les capitaux déposés par les inves- tisseurs, à revendre ces actifs et à en réinvestir le produit ailleurs; elle est en outre autorisée à accomplir d’autres actes juridiques liés à la gestion des actifs.
- La Société ne peut ni accorder des prêts d’argent, ni assumer des obligations dans le cadre d’un nantissement ou d’un contrat de garantie pour le compte commun des inves- tisseurs; elle ne peut pas vendre les actifs répondant aux critères indiqués aux Sections 193, 194 et 196 du KAGB qui n’appartiennent pas au Fonds OPCVM au moment de la conclusion de l’opération. Cela n’affecte pas la Section 197 du KAGB.
In this case, the potential market risk expo- sure attributable to the UCITS fund (“expo- sure”) may not exceed twice the potential market risk exposure for the associated refer- ence asset as per Section 9 Derivatives Ordi- nance. Alternatively, the amount at risk may not exceed 20 % of the value of the UCITS fund at any time.
- In such transactions, the Company may not under any circumstances deviate from the investment principles and limits laid down in the Terms of Investment and the Prospectus.
- The Company shall employ derivatives and financial instruments with derivative components for the purposes of hedging or efficient portfolio management or to achieve additional returns if and insofar as it believes this to be in the interests of investors.
- In accordance with Section 6 Sentence 3 Derivatives Ordinance, the company may switch between the simple and the qualified approach at any time when determining the market risk limit for the use of derivatives and financial instruments with derivative compo- nents. Such a switch does not require authori- sation from BaFin; however, the Company must promptly notify BaFin of the switch and announce it in the next half-yearly or annual report.
- The Company shall have regard to the Derivatives Ordinance when employing derivatives and financial instruments with derivative components.

Translation (ENFR, 2021-06-01):
Dans ce cas, l’exposition potentielle au risque de marché attribuable au Fonds OPCM («ex- position») ne doit pas être plus de deux fois supérieure à l’exposition potentielle au risque de marché de l’actif de référence associé, conformément à la Section 9 de l’Ordonnance sur les dérivés. Alternativement, le montant sujet au risque ne doit pas dépasser 20% de la valeur du Fonds OPCVM à tout moment.
- Pour de telles opérations, la Société ne doit en aucune circonstance s’écarter desprincipes d’investissement et des limites éta- blies dans les Conditions d’Investissement et le Prospectus.
- La Société emploiera des dérivés et des instruments financiers contenant des com- posants dérivés à des fins de couverture ou de gestion efficace du portefeuille ou encore pour générer des revenus supplémentaires et dans la mesure où elle estime que c’est dans l’intérêt des investisseurs.
- Conformément à la Section 6, phrase n° 3 de l’Ordonnance sur les Dérivés, la So-ciété peut à tout moment passer de l’approche simple à l’approche qualifiée ou inversement, pour déterminer la limite du risque de marché liée à l’utilisation des dérivés et instruments financiers contenant des composants dérivés. Un tel changement d’approche ne nécessite pas d’autorisation de la BaFin; la Société doit toutefois le notifier à la BaFin dans les plusbrefs délais et l’annoncer dans le rapport se- mestriel ou annuel suivant.
- La Société se référera à l’Ordonnance sur les dérivés concernant l’utilisation de dé- rivés et instruments financiers contenant des composants dérivés.
Income from the investment of collateral ac- crues to the UCITS Fund.
- The Company may also avail itself of a brokerage and settlement system for securi- ties lending organised by a custodian bank or by another firm named in the Specific Terms of Investment whose corporate object is the settlement of cross-border trades in securities for third parties where such system deviates from the requirements of Sections 200 and 201 Investment Code, provided that the terms of this system guarantee that the interests of the investors will be upheld and the right to terminate at any time as per paragraph 1 is not deviated from.
- Unless otherwise provided for in the Specific Terms of Investment, the Company may also grant securities loans in respect of money market instruments and fund units, insofar as these assets are acquirable for the UCITS Fund. The rules under paragraphs 1 to 3 shall apply to such transactions accordingly.

Translation (ENFR, 2021-06-01):
Le produit de l’investissement de la garantie revient au Fonds OPCVM.
- La Société peut faire appel à un système organisé pour le courtage et de règlement des prêts de valeurs mobilières organisé par une banque dépositaire ou par une autre société désignée dans les Conditions spécifiques d’investissement, dont l’objet social est le rè- glement d’opérations transfrontalières portant sur des valeurs mobilières pour le compte de tiers, si un tel système s’écarte des obligations des Sections 200 et 201 du KAGB, sous réserve que ce système garantisse que la pro- tection des intérêts des investisseurs et que le droit à résilier à tout moment, conformément au paragraphe 1, soit respecté.
- À moins qu’il n’en soit stipulé autrement dans les Conditions spécifiques d’investisse- ment, la Société peut également accorder des prêts de valeurs mobilières portant sur les instruments du marché monétaire et les parts de fonds, tant que ces actifs sont acquis pour le Fonds OPCVM. Les règles des paragraphes 1 à 3 s’appliqueront à de telles transactions selon le cas.
Units, issue price, redemption price, unit redemptions, charges
Section 5 Units
Investors have a fractional co-ownership interest in the UCITS fund’s assets in propor- tion to the number of units they hold.
Section 6 Issue and redemption price
- The entry charge for each unit class shall be up to 5 per cent of the unit value. The Company is free to charge a lower entry charge or no entry charge at all for one or more unit classes.
- In variance to section 18(3) of the General Terms of Investment, the settlement date for unit subscriptions and redemption orders shall be no later than the next-but-one valuation day after the unit subscription or redemption order is received.

Translation (ENFR, 2021-06-01):
Parts, prix d’émission, prix de rachat, charges
Section 5 Parts
Les investisseurs disposent d’un droit de co- propriété fractionnel sur les actifs du Fonds OPCVM proportionnel au nombre de parts possédées.
Conditions spécifiques d’investissement
Section 6 Prix d’émission, de rachat et d’échange
- Les frais d’entrée pour chaque catégorie de parts seront de 5 % de la valeur de la part. Elle est également en droit de facturer une commission plus faible ou de ne rien facturer pour une catégorie de parts ou plusieurs
- À la différence des dispositions de la sec- tion 18(3) des Conditions générales d’investis- sement, la date de règlement des souscriptions des parts et des ordres de rachats sera au plus tard le jour de valorisation suivant immédiate- ment le jour de réception de la souscription de parts ou de l’ordre de rachat.
### There are two stages to the investment process:
- - analysis of the global macroeconomic environment, changes in the markets and expected changes in the markets, to determine the different themes holding strong growth potential and the allocation between these themes;
- - application of a flexible, dynamic asset allocation strategy. The investment policy will be centred around responsiveness to changes in the markets and themes identified by the management team.

Translation (ENFR, 2022-04-01):
### Le processus d’investissement se décompose en deux étapes :
- - analyse de l’environnement macroéconomique mondiale, de l’évolution des marchés et anticipation de l’évolution des marchés, permettant la détermination de différentes thématiques à fort potentiel de croissance et l’allocation entre ces thématiques,
- - application d’une stratégie d’allocation d’actifs flexible et dynamique. La réactivité à l’évolution des marchés et des thématiques identifiées par l’équipe de gestion sera donc au centre de la politique de gestion.
### The Taxonomy identifies these activities according to their contribution to six broad environmental objectives:
- climate change mitigation;
- climate change adaptation;
- sustainable use and protection of water and marine resources;
- transition to a circular economy (waste, prevention and recycling);
- pollution prevention and control;
- - protection and restoration of biodiversity and ecosystems.

Translation (ENFR, 2022-04-01):
### La Taxonomie identifie ces activités en fonction de leur contribution à six grands objectifs environnementaux :
- atténuation du changement climatique ;
- adaptation au changement climatique ;
- utilisation durable et protection des ressources en eau et des ressources marines ;
- transition vers une économie circulaire (déchets, prévention et recyclage) ;
- prévention et la réduction de la pollution ;
- protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
## Changes in tax regime, tax risk
The “Brief information on tax regulations” in this Prospectus is based on the legal position as currently known. It is aimed at persons with an unrestricted liability to income tax or corpo- ration tax in Germany. However, there is no guarantee that the current tax treatment will not change due to legislation, court judgments or decisions of the tax authority.
Rectifying errors in the Fund’s basis of assessment for pre- vious financial years (for example, as a result of external tax audits) may result in corrections that are detrimental to the investor. As a result, investors may have to bear the tax burden associated with a correction for previous financial years even if they were not invested in the Fund at that time. Conversely, investors may be unable to benefit from favourable tax correc-
tions for the current and previous financial years in which they were invested in the Fund if they redeemed or sold their units before the correction was made.
In addition, a correction of tax data may result in taxable income or tax benefits being assessed for tax in a different assess- ment period to the most appropriate assessment period, which may have a negative effect on the individual investor.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
## Changements de régime fiscal, risque fiscal
La section «Informations sommaires sur les réglementations fis- cales» du présent Prospectus se base sur la situation juridique actuellement connue. Elle concerne les personnes assujetties, sans aucune restriction, à l’impôt sur le revenu ou à l’impôt sur les sociétés en Allemagne. En revanche, rien ne garantit que le traitement fiscal actuel ne change pas en raison de la législation, d’arrêtés ou de décisions de l’administration fiscale.
La rectification des erreurs de la base d’évaluation du Fonds pour les exercices financiers précédents (en conséquence par exemple de contrôles fiscaux) peut entraîner des redressements qui portent préjudice à l’investisseur. Par conséquent, les inves- tisseurs peuvent avoir à supporter la charge fiscale associée à un redressement sur les exercices financiers antérieurs même s’ils n’investissaient pas dans le Fonds à ce moment-là. À l’inverse, les
investisseurs peuvent se trouver dans l’incapacité de bénéficier de redressements fiscaux favorables pour les exercices financiers
actuels et antérieurs durant lesquels ils investissaient dans le Fonds s’ils ont racheté ou vendu leurs parts avant ledit redressement.
De plus, une modification des données fiscales peut donner lieu à une évaluation du revenu ou des bénéfices imposables lors d’une période d’évaluation autre que la période d’évaluation la plus appropriée, entraînant un impact négatif pour l’investisseur individuel.
Securities from new issues may be acquired if, under their terms of issue, admittance to or inclusion in one of the exchanges or organised markets mentioned under (1) and (2) must be sought, and admittance or inclusion is granted within one year after issue.
The following are considered securities for these purposes:
- Units of closed-end investment funds in contractual or cor- porate form under the control of shareholders (“corporate control”); i.e. the shareholders must have voting rights for important decisions as well as the right to control the invest- ment policy using appropriate mechanisms. The investment fund must additionally be managed by a legal entity that is subject to investor protection regulations, unless the invest- ment fund is established in corporate form and the task of asset management is not carried out by a different legal entity.
- Financial instruments that are secured by other assets or are pegged to the performance of other assets. To the extent that derivative components are embedded in such financialinstruments, further requirements must be met for the Com- pany to acquire these as securities.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Des valeurs mobilières nouvellement émises peuvent être acquises, sous réserve que leurs conditions d’émission prévoient une demande d’admission ou d’inclusion dans l’une des places boursières ou marchés organisés mentionnés aux points (1) ou (2) ci-dessus et qu’une telle admission ou inclusion ait lieu dans un délai d’un an à compter de la date d’émission.
Les valeurs mobilières répondant à ces critères comprennent également:
- Les parts de fonds d’investissement à capital fixe, aussi bien sous forme contractuelle que sociétaire, qui sont soumis au contrôle des porteurs de parts, au sens du «contrôle d’une entreprise», à savoir que les porteurs de parts doivent avoir des droits de vote portant sur les décisions importantes ainsi que le droit de contrôler la politique d’investissement au moyen des mécanismes adéquats. Le fonds d’investissement doit également être géré par une entité juridique soumise aux réglementations sur la protection de l’investisseur, sauf si le fonds a été constitué sous la forme juridique d’une société et que l’activité de gestion d’actif n’est pas effectuée par une autre entité juridique.
- les instruments financiers qui sont garantis par d’autres actifs ou liés à la performance d’autres actifs. Lorsque de tels ins- truments financiers contiennent des composants de dérivés intégrés, d’autres conditions doivent être remplies avant que la Société puisse les acquérir comme valeurs mobilières.
- If they are issued or guaranteed by a credit institution super- vised in the EEA, (see no. 5 above), suitable information must be available about the issue and/or issue programme or about the legal and financial status of the issuer prior to the issue of the instrument, which must be updated at regular intervals and upon the occurrence of significant events. In addition, data (e.g. statistics) must be available on the issue and/or the issue programme to enable an appropriate evaluation to be made of the credit risks associated with the investment.
- If they are issued by a credit institution outside the EEA that is subject to prudential rules which BaFin considers to be equivalent to the requirements for credit institutions in the EEA, one of the following conditions must be met:
	- The credit institution maintains a registered office in a member state of the Organisation for Economic Cooperation and Development (the “OECD”) thatbelongs to the Group of Ten (the group of the foremost industrial nations – G10).

Translation (ENFR, 2021-03-10):
- S’ils sont émis ou garantis par une institution de crédit supervisée au sein de l’Espace Économique Européen (voir no. 5 ci-dessus), sachant que des informations pertinentes doivent être disponibles concernant l’émission et/ou le pro- gramme d’émission ou sur la situation juridique et financière de l’émetteur avant l’émission de l’instrument, qui doivent être mises à jour à intervalles réguliers ou lorsque des évène- ments importants surviennent. De plus, des données (p. ex. statistiques) doivent être disponibles sur l’émission et/ou leprogramme d’émission afin de permettre une évaluation appropriée des risques de crédit associés à l’investissement.
- S’ils sont émis par une institution de crédit en dehors de l’EEE qui est soumise à des règles prudentielles qui, selon la BaFin, répondent aux critères exigés pour les institutions de crédit de l’EEE, sachant que dans ce cas l’une des conditions suivantes doit être remplie:
	- l’institution de crédit a un siège social dans un État membre de l’Organisation de coopération et de déve- loppement économiques (l’ «OCDE») qui appartient au Groupe des Dix (le groupe des principaux pays indus- triels – G10).
	- L’institution de crédit dispose d’au moins une notation équivalente au rang «investment grade». La désignation«investment grade» fait référence aux notes «BBB» ou«Baa» ou plus attribuées par une agence de notation dans le cadre d’une évaluation de solvabilité.
- Fees payable to third parties are as follows:
	- The Company pays an annual fee from the Fund for mar- ket risk and liquidity risk measurement as per the Ger- man Derivatives Regulation (Derivateverordnung) of up to 0.1 % of the average value of the Fund in the account- ing period based on the net asset value as determined each valuation day.
	- The Company pays an annual fee from the Fund for the employment of a collateral manager (“collateral manager fee”) of up to 0.2 % of the average value of the Fund in the accounting period based on the net asset value as determined each valuation day. The Company is entitled to charge monthly pro rata advances on this amount. The Company is free to charge a lower fee or no fee at all.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
- Les frais payables au tiers sont les suivants:
	- La Société prélève sur les actifs du Fonds une commis- sion annuelle pour la mesure du risque de marché et du risque de liquidité, conformément à l’Ordonnance sur les dérivés allemande, représentant jusqu’à 0,1 % de la valeur moyenne du Fonds sur la base de la valeur liquidative telle que déterminée chaque jour de la période de calcul.
	- La Société prélève sur les actifs du Fonds une commission annuelle pour l’emploi d’un gérant de garantie («commis- sion de gérant de garantie») représentant jusqu’à 0,2 % de la valeur moyenne du Fonds sur la base de la valeur liqui- dative telle que déterminée chaque jour de la période de calcul. La Société est en doit de facturer des avances au pro rata sur ce montant. Elle est également en droit de facturer une commission plus faible ou de ne rien facturer.