The Fund is not subject to taxation in Luxembourg on its income, profits or gains. The Fund is not subject to net wealth tax in Luxembourg.
No stamp duty, capital duty or other tax will be payable in Luxembourg upon the issue of the Shares of the Fund.
However, the Fund is liable to an annual subscription tax ("taxe d’abonnement"), payable quarterly, of 0.05% of the net asset value of the Classes (should there be a Sub-Fund whose exclusive object is the collective investment in money market instruments, the placing of deposits with credit institutions, or both, or a Sub-Fund or a Class dedicated to Institutional Investors, then the percentage of the tax will be 0.01% for this specific Class).
The "taxe d’abonnement" is not applicable in respect of assets invested (if any) in Luxembourg UCIs, which are themselves subject to such tax.
An exemption to the taxe d’abonnement applies to (i) investments in a Luxembourg UCI subject itself to the taxe d’abonnement, (ii) UCIs, compartments thereof or dedicated classes reserved to retirement pension schemes, (iii) certain money market UCIs reserved to Institutional Investors, (iv) UCITS and UCIs subject to the part II of the 2010 Law qualifying as ETFs, and (v) UCIs and individual compartments thereof with multiple compartments whose main objective is the investment in microfinance institutions as more fully detailed in article 17
(5) of the 2010 Law.
To the extent that the Fund would only be held by pension funds and assimilated vehicles, the Fund as a whole would benefit from the subscription tax exemption.

Translation (ENFR, 2019-12-13):
Le Fonds n’est pas assujetti à l’impôt luxembourgeois sur ses revenus, bénéfices ou plus- values.
Le Fonds n’est pas soumis à l’impôt sur la fortune nette au Luxembourg.
Aucun droit de timbre, droit d’apport ou autre impôt ne sera dû au Luxembourg au titre de l’émission d'Actions du Fonds.
Néanmoins, le Fonds est redevable d’une taxe d’abonnement annuelle de 0,05 % payable trimestriellement et calculée sur base de la Valeur Nette d’Inventaire de chaque Classe d’Actions (s’il devait exister un Compartiment dont l’unique objet est le placement collectif dans des instruments du marché monétaire, le placement de dépôts auprès d’établissements de crédit, ou les deux, ou un Compartiment/une Classe d’Actions consacré(e) aux Investisseurs Institutionnels, la taxe d’abonnement serait alors de 0,01 % pour ce Compartiment/cette Classe d’Actions spécifique).
La taxe d’abonnement n’est pas applicable relativement aux actifs investis (le cas échéant) dans des OPC luxembourgeois, ces derniers étant eux-mêmes déjà soumis à une telle taxe.
Une exonération de la taxe d’abonnement s’applique (i) aux investissements dans un OPC luxembourgeois lui-même assujetti à la taxe d’abonnement, (ii) aux OPC, leurs compartiments ou des classes dédiées réservées à des régimes de retraite, (iii) à certains OPC du marché monétaire réservés aux investisseurs institutionnels, (iv) aux OPCVM et OPC assujettis à la partie II de la Loi de 2014 ayant le statut d’ETF, et (v) aux OPC à compartiments multiples et leurs compartiments visant principalement à investir dans des institutions de microfinance, tels que mentionnés à l’art. 17 (5) de la Loi de 2010.
Si le Fonds venait à être détenu uniquement par des fonds de pension et des véhicules assimilés, il serait exempté de la taxe d’abonnement.