# GLOSSARY
## Derivatives
Derivatives are financial instruments whose prices depend on the price movements in a reference variable, known as the underlying. Underlying assets may be shares, equity indices, government bonds, currencies, interest rates, commodities like wheat and gold, or also swaps. Derivative financial instruments may be unconditional forward transactions or they may be options. They are traded either on futures and options exchanges on
standardised terms, or over-the-counter (OTC) on freely negotiated terms. Changes in the price of the underlying lead in certain situations to considerably higher price
fluctuations in the derivative. Derivatives can be used to hedge against financial risks,
to speculate on price changes (trading) or to take advantage of price differences between markets (arbitrage).
THIS IS A MARKETING DOCUMENT. It reflects the opinion of Union Bancaire Privée, UBP SA or any entity of the UBP Group (hereinafter "UBP") as of the date of issue. It is not intended for distribution, publication, or use in any jurisdiction where such distribution, publication, or use would be unlawful, nor is it directed at any person or entity at which it would be unlawful to direct such a document.
This document has been made on a best-effort basis, is furnished for information purposes only and does not constitute an offer or a recommendation to purchase or sell any security, unless otherwise provided for in the present disclaimer. The opinions herein do not take into account individual investors' circumstances, objectives, or needs. Each investor must make his own independent decisions regarding any securities or financial instruments mentioned herein. Before entering into any transaction, each investor is urged to consider the suitability of the transaction in relation to his particular circumstances and to independently review, with professional advisors as necessary, the specific risks incurred, in particular at financial, regulatory and tax levels.
The information and analysis contained herein has been based on sources believed to be reliable. However, UBP does not guarantee its timeliness, accuracy, or completeness, nor does it accept any liability for any loss or damage resulting from its use. All information and opinions are subject to change without notice. PAST PERFORMANCE IS NO GUARANTEE OF CURRENT OR FUTURE RETURNS. This document has not been produced by UBP's financial analysts and is not to be considered as financial research. The investments mentioned herein may be subject to risks that are difficult to quantify and to integrate into the valuation of investments.
The present document constitutes neither an offer nor a solicitation to subscribe for shares in the fund(s) or sub-fund(s) mentioned, in any jurisdiction where such an offer or solicitation would not be authorised, or to any person to whom it would be unlawful to make such an offer or solicitation. It does not replace the prospectus or any other legal documents that can be obtained free of charge from the registered office of the funds.
Any subscriptions not based on the fund's latest prospectus, KIID or annual or semi-annual reports shall not be acceptable. This document is confidential and intended only for the use of the person to whom it was delivered. This document may not be reproduced (in whole or in part) or delivered to any other person without the prior written approval of UBP.
The Swiss representative and paying agent is Union Bancaire Privée, UBP SA, 96-98, rue du Rhône, P.O. Box 1320, 1211 Geneva 1, Switzerland (UBP). The prospectus, articles of association, KIID and annual and semi-annual reports may be obtained free of charge from UBP as well as from UBP Asset Management (Europe) SA, 287-289 route d'Arlon, 1150 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
In Switzerland, UBP is authorised and regulated by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA); in the United Kingdom, it is authorised by the Prudential Regulation Authority (PRA) and regulated by the Financial Conduct Authority (FCA).
Source of data: UBP

Translation (ENFR, 2022-07-31):
# GLOSSAIRE
## Produit dérivé
Un produit dérivé est un instrument financier dont le prix est déterminé par l'évolution
du cours d'une variable de référence (le sous-jacent). Les sous-jacents peuvent être des actions, des indices d'actions, des emprunts d'Etat, des devises, des taux d'intérêt, des matières premières (blé, or, etc.), mais aussi des swaps. Les instruments financiers dérivés peuvent prendre la forme d'une opération à terme ferme ou d'une option et se
négocient soit sur les marchés à terme à des conditions standards, soit hors bourse (over-the-counter, OTC) à des conditions librement négociées. Dans certaines
circonstances, les fluctuations de cours du sous-jacent entraînent une variation beaucoup plus forte des cours du produit dérivé concerné. Les produits dérivés permettent de couvrir des risques financiers (hedging), de spéculer sur des fluctuations de cours (trading) ou d'exploiter des écarts de prix entre les marchés (arbitrage).
LE PRÉSENT DOCUMENT EST UNE PUBLICATION MARKETING. Il reflète l'opinion de l'Union Bancaire Privée, UBP SA ou d'une entité du Groupe UBP (ci-après l'«UBP») à la date de son émission. Il n'est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé dans une juridiction où une telle distribution, publication ou utilisation serait interdite, et il ne s'adresse pas aux personnes ou aux entités auxquelles il serait illégal d'adresser un tel document.
Le présent document a été produit sur la base des meilleurs efforts possibles; il est fourni uniquement à titre d'information et ne saurait constituer une offre ou une recommandation d'achat ou de vente d'un quelconque titre, sauf mention contraire. Les opinions exprimées dans le présent document ne prennent pas en considération la situation, les objectifs ou les besoins spécifiques des investisseurs. Il appartient à chaque investisseur de se forger sa propre opinion à l'égard de tout titre ou instrument financier mentionné dans ce document. Il est conseillé aux investisseurs de vérifier, avant d'effectuer une quelconque transaction, si elle est adaptée à leur situation personnelle, et d'analyser les risques spécifiques encourus, notamment sur le plan financier, réglementaire et fiscal, en recourant le cas échéant à des conseillers professionnels.
Les informations et les analyses contenues dans le présent document sont basées sur des sources considérées comme fiables. Toutefois, l'UBP ne garantit ni l'actualité, ni l'exactitude, ni l'exhaustivité desdites informations et analyses, et n'assume aucune responsabilité quant aux pertes ou aux dommages susceptibles de résulter de leur utilisation. Toutes les informations et les appréciations sont susceptibles d'être modifiées sans préavis. LES PERFORMANCES PASSÉES N'OFFRENT AUCUNE GARANTIE QUANT AUX RÉSULTATS ACTUELS OU FUTURS. Ce document n'a pas été produit par le département d'analyse financière de l'UBP et ne peut donc être considéré comme de la recherche financière. Les investissements mentionnés dans le présent document peuvent comporter des risques qu'il est difficile de quantifier et d'intégrer dans l'évaluation des investissements.
Le présent document ne constitue ni une offre, ni une sollicitation pour la souscription d'actions dans le fonds ou le compartiment mentionné, dans les juridictions où une telle offre ou sollicitation ne serait pas autorisée, ou à l'intention de toute personne à laquelle il serait juridiquement interdit de faire une telle offre ou proposition. Le présent document ne saurait remplacer le prospectus et les autres documents juridiques qui peuvent être obtenus gratuitement auprès du siège du fonds.
Toute souscription non fondée sur le dernier prospectus, DICI/KIID, ou rapport annuel ou semestriel du fonds ne saurait être acceptée. Le présent document est confidentiel et destiné uniquement à la personne à laquelle il a été remis. Il ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), ou transmis à toute autre personne, sans l'autorisation écrite préalable de l'UBP. Le représentant et l'agent payeur en Suisse est l'Union Bancaire Privée, UBP SA, 96-98 rue du Rhône, case postale 1320, 1211 Genève 1, Suisse (UBP). Les derniers prospectus, statuts, DICI/KIID et rapports annuel et semestriel peuvent être obtenus gratuitement auprès de l'UBP et auprès d'UBP Asset Management (Europe) S.A., 287-289 route d'Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
L'Union Bancaire Privée, UBP SA est agréée et réglementée, en Suisse, par l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA); au Royaume-Uni, l'UBP est agréée par l'Autorité de régulation prudentielle (Prudential Regulation Authority, PRA) et elle est réglementée par l'Autorité de conduite financière (Financial Conduct Authority, FCA).
Source des données: UBP