The Net Asset Value per share of each Class will be determined on each Valuation Date, as indicated in the Sub-Funds’ specifics in Part B of this Prospectus and expressed in the Reference Currency of the respective Class, by the Administration Agent of the Company by dividing the value of the assets of the Sub-Fund properly able to be allocated to such Class less the liabilities of the Sub-Fund properly able to be allocated to such Class by the number of shares then outstanding in the class on the relevant Valuation Date. The Net Asset Value per share of each Class may be rounded up or down to the nearest two decimals of the Reference Currency of such Class of shares. The Sub-Funds’ specifics in Part B of this Prospectus detail the Valuation Date for each Sub-Fund.
When a Valuation Date falls on a day observed as a holiday on a stock exchange which is the principal market for a significant proportion of the Sub-Funds' investment or is a market for a significant proportion of the Sub-Fund's investment or is holiday elsewhere and impedes the calculation of the fair market value of the investments of the Sub-Funds, the Company may decide that a Net Asset Value will not be calculated on such Valuation Date.
The value of the assets of each Sub-Fund is determined as follows:
- transferable securities and money market instruments admitted to official listing on a stock exchange or dealt with in on another market in an OECD member country which is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public provided, are valued on the basis of the last known price. If the same security is quoted on different markets, the quotation of the main market for this security will be used. If there is no relevant quotation or if the quotations are not representative of the fair value, the evaluation will be done in good faith by the Board of Directors or its delegate with a view to establish the probable sales price for such securities;
- non-listed securities are valued on the basis of their probable sales price as determined in good faith by the Board of Directors or its delegate;
- shares or units of UCITS (including any Master Fund) or other UCIs are valued at the latest available net asset value per share;
- liquid assets are valued at their nominal value plus accrued interest;
- derivatives are valued at market value;
- the Board of Directors may adjust the value of any investment if, having regard to its currency, marketability, applicable interest rates, anticipated rates of dividend, maturity, liquidity or any other relevant considerations, it considers that such adjustment is required to reflect the fair value thereof;
- if the Board of Directors deems it necessary, a specific investment may be valued under an alternative method of valuation chosen by the Board of Directors.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
La Valeur nette d’inventaire par action de chaque Catégorie sera calculée lors de chaque Date de valorisation telle qu’indiquée dans les caractéristiques des Compartiments dans la Partie B du présent Prospectus et libellée dans la Devise de référence de la Catégorie respective par l’Agent administratif de la Société, en divisant la valeur des actifs du Compartiment en mesure d’être alloués à ladite Catégorie minorée du passif du Compartiment en mesure d’être alloué à ladite Catégorie, par le nombre d’actions alors en circulation dans la catégorie à la Date de valorisation concernée. La Valeur nette d’inventaire par action de chaque Catégorie peut être arrondie à deux décimales supérieures ou inférieures dans la Devise de référence de chaque Catégorie d’actions. Les caractéristiques des Compartiments dans la Partie B du présent Prospectus fournissent des détails sur la Date de valorisation pour chaque Compartiment.
Lorsqu’une Date de valorisation tombe un jour considéré comme le jour férié sur une bourse de valeurs qui est le marché principal d’une partie significative de l’investissement des Compartiments ou est le marché d’une part significative de l’investissement du Compartiment ou est un jour férié ailleurs et empêche le calcul de la juste valeur de marché des investissements des Compartiments, la Société peut décider de ne pas calculer une Valeur nette d’inventaire à ladite Date de valorisation.
La valeur des actifs de chaque Compartiment sera déterminée comme suit :
- Les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché d’un pays membre de l’OCDE qui est réglementé, qui opère régulièrement et qui est reconnu et ouvert au public sont évalués sur la base du dernier cours connu. Si le même titre est coté sur différents marchés, la cotation du marché principal pour ce titre sera utilisée. Si aucune cotation n’est disponible ou si les cotations ne sont pas représentatives de la juste valeur, l’évaluation sera réalisée de bonne foi par le Conseil d’administration ou son organe délégué dans le but d’établir le prix de vente probable de ces titres ;
- Les titres non cotés sont évalués sur la base de leur prix de vente probable, tel que déterminé de bonne foi par le Conseil d’administration ou son organe délégué.
- Les parts ou actions d’OPCVM (y compris tout Fonds maître) ou d’autres OPCsont évaluées à la dernière valeur nette d’inventaire disponible par action.
- Les actifs liquides sont évalués sur la base de leur valeur nominale augmentée des intérêts courus.
- Les produits dérivés sont évalués à la valeur de marché.
- Le Conseil d’administration peut ajuster la valeur de tout investissement si, compte tenu de sa devise, de sa négociabilité, de ses taux d’intérêt applicables, de ses niveaux de dividendes anticipés, de sa maturité, de sa liquidité ou de tout autre élément pertinent, il estime qu’il convient de procéder à cet ajustement pour refléter la juste valeur de cet investissement.
- Si le Conseil d’administration l’estime nécessaire, un investissement particulier peut être évalué selon une autre méthode d’évaluation approuvée par les Administrateurs.