The Fund's portfolio is constructed and managed on the basis of the qualitative and quantitative analysis of companies whose shares are trading at a discount and that offer the best upside potential. These analyses are used to determine the industrial value of the company and the outlook for a reduction in the measured discount (industrial value greater than the share price).
The Fund's investment universe is made up of approximately 2,000 European securities, of which 800 are monitored more closely by the fund managers.
Qualitative analysis is carried out individually by a company belonging to the investment universe. Each security, without neglecting the sectoral and economic environment, is therefore analysed in order to allow the manager to establish the potential valuation, quality of management, competitive situation, capital position and creation of social and corporate value.
Quantitative analysis enables the manager to measure the return on equity, book value, revenues, profitability, etc.
The “Value” management style is discretionary and based on convictions. It allows for a high degree of autonomy in the choice of investments and allows the portfolio to be focused on a limited number of securities.
The UCITS does not use the exemption ratios stated in Article R.214-22 of the Monetary and Financial Code.
In categories of assets and financial contracts in which the Fund intends to invest
- In assets (excluding integrated derivatives)The Fund's portfolio consists of the following categories of assets and financial instruments:
- SharesAt least 60% of the Fund's assets are exposed to equities markets in countries of the European Union. Incidentally, it may also invest in stock markets or OECD countries and those in emerging markets. The overall equity exposure will be between 60% and 110 % of the Fund's net assets.

Translation (ENFR, 2020-02-14):
Le portefeuille est construit et géré sur la base d’une analyse qualitative et quantitative de sociétés dont la valeur est décotée et présentant les meilleurs potentiels d’appréciation. Les analyses menées permettent de déterminer la valeur industrielle de l’entreprise et d’anticiper une réduction de la décote mesurée (valeur économique supérieure au cours de bourse).
L’univers d’investissement du fonds regroupe environ 2 000 valeurs européennes dont 800 font l’objet d’un suivi plus particulier de la part des gérants.
L’analyse qualitative s’effectue individuellement par entreprise appartenant à l’univers d’investissement. Chaque titre, sans négliger l’environnement sectoriel et économique, fait ainsi l’objet d’une analyse pour permettre au gérant d’appréhender le potentiel de valorisation, la qualité du management, la position concurrentielle, la situation capitalistique, la création de valeur sociale et sociétale…
L’analyse quantitative permet au gérant de mesurer la rentabilité des fonds propres, la valeur d’actif, le chiffre d’affaires, la profitabilité…
La gestion, de style « Value », est discrétionnaire et de conviction, autorisant une forte autonomie dans le choix des investissements et la concentration du portefeuille sur un nombre restreint de valeurs.
L’OPCVM n’utilise pas les ratios dérogatoires énoncés à l’article R.214-22 du code monétaire et financier
Sur les catégories d’actifs et de contrats financiers dans lesquels le Fonds entend investir
- Sur les actifs (hors dérivés intégrés)Le portefeuille du Fonds est constitué des catégories d’actifs et instruments financiers suivants :
- ActionsLe Fonds est exposé au minimum à hauteur de 60% de son actif sur les marchés actions des pays de l’Union Européenne. Accessoirement, le fonds pourra investir sur les marchés actions des pays de l’OCDE et des pays émergents. L’exposition globale aux marchés actions sera comprise entre 60 % et 110 % de l’actif net du Fonds.