# DETERMINATION OF NET ASSET VALUE
## The Manager has delegated the calculation of the Net Asset Value of each Fund and the Net Asset Value per Share to the Administrator.
The Net Asset Value of a Fund shall be calculated by ascertaining the value of the assets of the relevant Fund and deducting from such amount the liabilities of the Fund, which shall include all fees and expenses payable and/or accrued and/or estimated to be payable out of the assets of the Fund.
The Net Asset Value per Share of a Fund shall be calculated by dividing the Net Asset Value of the relevant Fund by the total number of Shares issued in respect of that Fund or deemed to be in issue as of the relevant Business Day.
The Net Asset Value per Share in each Fund shall be calculated to the nearest four decimal places in the Class Currency of the relevant Fund on each Business Day in accordance with the valuation provisions set out in the Instrument and summarised below.
In the event that a Fund is divided into different Classes to accommodate different dividend policies and/or charges and/or fee arrangements and/or currencies and/or investments in FDI in accordance with the requirements of the Central Bank, the amount of the Net Asset Value of the Fund attributable to a Class shall be determined by establishing the number of Shares issued in the Class at the relevant Valuation Point and by allocating the relevant fees and expenses and any costs, liabilities and/or benefits of any foreign exchange hedging or any investments in FDI entered into in respect of a Class, to the Class, making appropriate adjustments to take account of distribution, subscriptions, redemptions, gains and expenses of that Class and apportioning the Net Asset Value of the Fund accordingly. The Net Asset Value per Share in respect of a Class will be calculated by dividing the Net Asset Value of the relevant Class by the number of Shares of the relevant Class in issue. The Net Asset Value of a Fund attributable to a Class and the Net Asset Value per Share in respect of a Class will be expressed in the relevant Class Currency, if different to the Base Currency.

## The Net Asset Value per Share in the ICAV will be calculated at the Valuation Point on each Business Day.
Each asset which is quoted, listed or traded on or under the rules of any Recognised Market shall be valued using the Index method of first valuation. Accordingly, depending on the terms of the relevant Index, such assets will be valued at (a) closing bid price, (b) last bid price, (c) last traded price, (d) closing mid-market price or (e) last mid-market price on the relevant Recognised Market at the close of business on such Recognised Market on each Dealing Day. The Index method of valuation applied to determine the Net Asset Value per Share for each Fund will be specified in the Relevant Supplement. The Index method of valuation may consist of any one of the options specified at (a) to (e) above and will be applied consistently in the valuation of all assets of that asset class. Prices will be obtained for this purpose by the Administrator from independent sources, such as recognised pricing services or brokers specialising in the relevant markets. If the investment is normally quoted, listed or traded on or under the rules of more than one Recognised Market, the relevant Recognised Market shall be either (a) that which is the main market for the investment or (b) the market which the Manager determine provides the fairest criteria in a value for the security, as the Manager may determine. If prices for an investment quoted, listed or traded on the relevant Recognised Market are not available at the relevant time, or are unrepresentative in the opinion of the Manager, such investment shall be valued at such value as shall be estimated with care and in good faith as the probable realisation value of the investment by a competent professional person, firm or corporation appointed for such purpose by the Manager and approved for the purpose by the Depositary. If the investment is quoted, listed or traded on a Recognised Market but acquired or traded at a premium or discount outside of or off the Recognised Market, the investment shall be valued taking into account the level of premium or discount as of the date of valuation of the instrument and the Depositary must ensure the adoption of such a procedure is justifiable in the context of establishing the probable realisation value of the security. Neither the Manager or their delegates nor the Depositary shall be under any liability if a price reasonably believed by them to be the (a) closing bid price, (b) last bid price, (c) last traded price, (d) closing mid- market price or (e) last mid-market price for the time being, may be found not to be such. The value of any investment which is not normally quoted, listed or traded on or under the rules of a Recognised Market, will be valued at its probable realisation value estimated with care and in good faith by the Manager in consultation with the Administrator or by a competent person, firm or corporation appointed by the Manager and approved for such purpose by the Depositary.
Cash in hand or on deposit shall be valued at face value together with accrued interest where applicable, unless in the opinion of the Directors (in consultation with the Administrator and the Depositary) any adjustment should be made to reflect the fair value thereof.
Exchange-traded derivative instruments will be valued based on the settlement price as determined by the market where the instrument is traded. If such settlement price is not available, such value shall be calculated in accordance with the value of any investment which is not normally quoted, listed or traded on or under the Rules of a Recognised Market above, i.e. being the probable realisation value estimated with care and in good faith by a competent person appointed by the Manager (and approved for such purpose by the Depositary).
Over-the-counter ("OTC") FDI will be valued either using the counterparty’s valuation or an alternative valuation provided by the ICAV or by an independent pricing vendor appointed by the Directors and/or the Manager and approved for this purpose by the Depositary. OTC FDI shall be valued at least daily. If using the counterparty’s valuation, such valuation must be approved or verified by a party independent of the counterparty and approved by the Depositary (which may include the ICAV or a party related to the OTC counterparty provided that it is an independent unit within the same group and which does not rely on the same pricing models employed by the counterparty) on a weekly basis. In the event that the ICAV opts to use an alternative valuation, the ICAV will use a competent person appointed by the Directors and/or the Manager, approved for this purpose by the Depositary, or will use a valuation by any other means provided that the value is approved by the Depositary. All alternative valuations will be reconciled with the counterparty’s valuation on at least a monthly basis. Any significant differences to the counterparty valuation will be promptly investigated and explained.
Forward foreign exchange and interest rate swap contracts may be valued by reference to freely available market quotations or, if such quotations are not available, in accordance with the provisions in respect of exchange-traded derivative instruments.
In calculating the Net Asset Value of each Fund and the Net Asset Value per Share in each Fund, the Administrator may rely on such automatic pricing services as it shall determine and the Administrator shall not be liable (in the absence of fraud, negligence or wilful default) for any loss suffered by the ICAV or any Shareholder by reason of any error in calculation of the Net Asset Value resulting from any inaccuracy in the information provided by any pricing service. The Administrator shall use reasonable endeavours to verify any pricing information supplied by the Investment Manager and/or Sub- Investment Manager or any connected person including a connected person who is a broker or other intermediary, however in certain circumstances it may not be possible or practicable for the Administrator to verify such information and in such circumstances the Administrator shall not be liable (in the absence of fraud, negligence or wilful default) for any loss suffered by the ICAV or any Shareholder by reason of any error in the calculation of the Net Asset Value resulting from any inaccuracy in the information provided by the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager or its delegates provided that the use of such information in the circumstances was reasonable.
Certificates of deposit shall be valued by reference to the latest available sale price for certificates of deposit of like maturity, amount and credit risk on each Dealing Day or, if such price is not available, at the latest bid price or, if such price is not available or is unrepresentative of the value of such certificate of deposit in the opinion of the Manager, at probable realisation value estimated with care and in good faith by a competent person appointed by the Manager and approved for the purpose by the Depositary. Treasury bills and bills of exchange shall be valued with reference to prices ruling in the relevant markets for such instruments of like maturity, amount and credit risk at close of business on such markets on the relevant Dealing Day.
Units or shares in collective investment schemes shall be valued on the basis of the latest available net asset value per unit as published by the collective investment scheme. If units or shares in such collective investment schemes are quoted, listed or traded on or under the rules of any Recognised Market then such units or shares will be valued in accordance with the rules set out above for the valuation of assets which are quoted, listed or traded on or under the rules of any Recognised Market. If such prices are unavailable, the units will be valued at their probable realisation value estimated with care and in good faith by the Manager in consultation with the Administrator or by a competent person, firm or corporation appointed for such purpose by the Manager and approved for the purpose by the Depositary.
Notwithstanding the above provisions the Manager may, with the approval of the Depositary (a) adjust the valuation of any listed investment where such adjustment is considered necessary to reflect the fair value in the context of currency,
marketability, dealing costs and/or such other considerations which are deemed relevant; or (b) in relation to a specific asset permit an alternative method of valuation approved by the Depositary to be used if they deem it necessary.
In determining the ICAV’s Net Asset Value per Share, all assets and liabilities initially expressed in foreign currencies will be converted into the Class Currency of the relevant Fund at market rates. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined to be the probable realisation value estimated with care and in good faith by the Manager.
Save where the determination of the Net Asset Value per Share in respect of any Fund has been temporarily suspended in the circumstances described under "Temporary Suspension of Dealings" below, the Net Asset Value per Share shall be made public as soon as practicable following calculation at the registered office of the Investment Manager and on the Website. It shall also be published by the Administrator in various publications as required and will be notified to any Listing Stock Exchange in accordance with the rules of the relevant Listing Stock Exchange.

## TEMPORARY SUSPENSION OF DEALINGS

## The Directors and/or the Manager may at any time temporarily suspend the issue, valuation, sale, purchase, redemption or conversion of any Classes, or the payment of redemption proceeds, during:
- any period when any Recognised Market on which a substantial portion of the investments for the time being comprised in the ICAV are quoted, listed or dealt in is closed otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings on any such Recognised Market are restricted or suspended;
- any period when, as a result of political, military, economic or monetary events or other circumstances beyond the control, responsibility and power of the Directors and/or the Manager, the disposal or valuation of investments for the time being comprised in the ICAV cannot, in the opinion of the Directors and/or the Manager, be effected or completed normally or without prejudicing the interests of Shareholders;
- any breakdown in the means of communication normally employed in determining the value of any investments for the time being comprised in the ICAV or during any period when for any other reason the value of investments for the time being comprised in the ICAV cannot, in the opinion of the Directors and/or the Manager, be promptly or accurately ascertained;
- any period when the ICAV is unable to repatriate funds for the purposes of making redemption payments or during which the realisation of investments for the time being comprised in the ICAV, or the transfer or payment of funds involved in connection therewith cannot, in the opinion of the Directors and/or the Manager, be effected at normal prices or normal rates of exchange;
- any period when, as a result of adverse market conditions, the payment of redemption proceeds may, in the opinion of the Directors and/or the Manager, have an adverse impact on the ICAV or the remaining Shareholders in the ICAV; and
- any period when the Directors and/or the Manager determine that it is in the best interests of the Shareholders to do so.

Notice of any such temporary suspension shall be published by the ICAV at its registered office and in such newspapers and through such other media as the Directors and/or the Manager may from time to time determine, if in the opinion of the Directors and/or the Manager, such temporary suspension is likely to exceed thirty (30) days, and shall be transmitted immediately, and in any event within the same Business Day, to the Central Bank and the Shareholders. Shareholders who have requested the issue or redemption of Shares of any series or class will have their subscription or redemption request dealt with on the first Dealing Day after the suspension has been lifted unless applications or redemption requests have been withdrawn prior to the lifting of the suspension. Where possible, all reasonable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
# DETERMINATION DE LA VALEUR NETTE D’INVENTAIRE
## La Société de gestion a délégué le calcul de la Valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment et de la Valeur nette d’inventaire par Action à l’Agent administratif.
La Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment est calculée en déduisant les dettes d’un Compartiment de la valeur des actifs dudit Compartiment. Les dettes du Compartiment doivent inclure tous les frais et dépenses payables et/ou accumulés et/ou réputés pouvant être prélevés sur les actifs du Compartiment.
La Valeur nette d’inventaire par Action d’un Compartiment est calculée en divisant la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné par le nombre total d’Actions émises par ce Compartiment ou réputées avoir été émises le Jour ouvrable concerné.
La Valeur nette d’inventaire par Action de chaque Compartiment est calculée à quatre décimales près dans la Devise de la Classe du Compartiment concerné chaque Jour ouvrable, conformément aux dispositions relatives à l’évaluation prévues dans l'Instrument et résumées ci-après.
Si un Compartiment est divisé en plusieurs Classes appropriées aux différentes politiques de dividendes et/ou aux frais et/ou aux commissions et/ou aux devises et/ou aux investissements en IFD, conformément aux exigences définies par la Banque centrale, le montant de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment attribuable à une Classe sera calculé en fonction du nombre d’Actions émises au titre de ladite Classe lors du Point d’évaluation concerné et en attribuant les frais et dépenses et tous les coûts, dettes et/ou bénéfices résultant de toute couverture de change ou de tout investissement en IFD conclu au titre de ladite Classe, à ladite Classe, et en procédant aux ajustements nécessaires afin de prendre en compte la distribution, les souscriptions, les rachats, les plus-values et dépenses liées à ladite Classe et de ventiler la Valeur nette d’inventaire du Compartiment en conséquence. La Valeur nette d’inventaire par Action d’une Classe est calculée en divisant la Valeur nette d’inventaire de la Classe concernée par le nombre d’Actions en circulation de ladite Classe. La Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment attribuable à une Classe et la Valeur nette d’inventaire par Action d’une Classe seront exprimées dans la Devise de la classe concernée, si celle-ci est différente de la Devise de base.

## La Valeur nette d’inventaire par Action de l'ICAV sera calculée chaque Jour ouvrable, lors du Point d’évaluation.
Chaque actif coté ou négocié sur un Marché reconnu ou conformément à ses règles sera évalué à l’aide de la Méthode indicielle de première évaluation. En conséquence, et en fonction des conditions de l’Indice concerné, ces actifs seront évalués (a) au cours acheteur de clôture, (b) au dernier cours acheteur, (c) au dernier cours négocié, (d) au cours de clôture moyen du marché ou (e) au dernier cours moyen du marché, sur le Marché reconnu concerné à la clôture du marché sur ledit Marché reconnu et chaque Jour de négociation. La Méthode indicielle d’évaluation utilisée pour calculer la Valeur nette d’inventaire par Action de chaque Compartiment sera indiquée dans le Supplément applicable. La Méthode indicielle d’évaluation peut correspondre à l’une quelconque des options indiquées du point (a) au point (e) ci-dessus et sera appliquée de manière cohérente dans le cadre de l’évaluation de tous les actifs de la classe d’actifs concernée. A cette fin, l’Agent administrateur obtiendra les cours auprès de sources indépendantes, telles que des services de fixation des prix reconnus ou des courtiers spécialisés sur les marchés concernés. Si l’investissement est normalement coté ou négocié sur ou conformément aux règles de plusieurs Marchés reconnus, le Marché reconnu sera soit (a) le marché principal de l’investissement soit (b) le marché présentant selon la Société de gestion les caractéristiques les plus justes en termes de valeur pour le titre concerné. Si les cours d’un investissement coté ou négocié sur le Marché reconnu concerné ne sont pas disponibles à un moment donné, ou ne sont pas représentatifs de l'opinion de la Société de gestion, ledit investissement sera évalué à la valeur qui sera estimée avec attention et bonne foi comme la valeur de réalisation probable de l'investissement par un professionnel compétent, à savoir une personne, entreprise ou personne morale nommée à cette fin par la Société de gestion et approuvée à cette fin par le Dépositaire. Lorsque l’investissement est coté ou négocié sur un Marché reconnu, mais acquis ou négocié avec une prime ou avec une décote en dehors ou hors du Marché reconnu, l’investissement sera évalué en tenant compte du niveau de prime ou de décote à la date d’évaluation de l’instrument et le Dépositaire est tenu de garantir que l’adoption de ladite procédure est justifiable aux fins du calcul de la valeur de réalisation probable du titre. Ni la Société de gestion, ni ses délégués, ni le Dépositaire n’encourront une quelconque responsabilité si un cours raisonnablement jugé par eux comme étant le (a) cours acheteur de clôture, (b) le dernier cours acheteur, (c) le dernier cours négocié, (d) le cours moyen de clôture ou (e) le dernier cours moyen à ce moment, se révèle par la suite
incorrect. La valeur d’un investissement qui n’est pas normalement coté ou négocié sur un Marché reconnu ou conformément à ses règles sera évaluée à la valeur de réalisation probable estimée avec soin et de bonne foi par la Société de gestion en consultation avec l’Agent administratif ou par un conseil compétent, à savoir une personne, entreprise ou personne morale nommée par la Société de gestion et approuvée à cette fin par le Dépositaire.
Les liquidités disponibles ou en dépôt seront évaluées à la valeur nominale majorée des intérêts courus le cas échéant, à moins que, de l’avis des Administrateurs (en consultation avec l’Agent administratif et le Dépositaire), un ajustement ne soit nécessaire pour refléter leur juste valeur.
Les instruments financiers dérivés négociés en bourse seront évalués sur la base de leur prix de règlement, tel que déterminé par le marché sur lequel l’instrument en question est négocié. Si ce prix n’est pas disponible, l’évaluation se fera conformément à la valeur d’un investissement qui n’est pas normalement coté ou négocié sur un Marché reconnu ou conformément à ses Règles visées ci-avant, à savoir la valeur de réalisation probable estimée avec soin et de bonne foi par une personne compétente désignée par la Société de gestion (et approuvée à cette fin par le Dépositaire).
Les IFD négociés « de gré à gré » seront évalués en utilisant soit l’évaluation de la contrepartie, soit une autre évaluation fournie par l'ICAV ou par un fournisseur de prix indépendant nommé par les Administrateurs et/ou la Société de gestion et approuvé à cette fin par le Dépositaire. Les IFD de gré à gré seront valorisés au moins une fois par jour. Si l’évaluation de la contrepartie est utilisée, celle-ci doit être approuvée ou vérifiée par une partie indépendante de la contrepartie et agréée par le Dépositaire (ce qui peut inclure l'ICAV ou une partie liée à la contrepartie de gré à gré sous réserve qu’il s’agisse d’une entité indépendante au sein du même groupe et qu’elle n’utilise pas les mêmes modèles d’évaluation que la contrepartie) sur une base hebdomadaire. Si l'ICAV choisit de recourir à une évaluation alternative, elle fera appel aux services d’une personne compétente désignée par les Administrateurs et/ou la Société de gestion et approuvée à cette fin par le Dépositaire ou utilisera une évaluation obtenue par tout autre moyen pour autant qu’elle soit approuvée par le Dépositaire. Toutes les évaluations alternatives seront recoupées avec l’évaluation de la contrepartie au moins une fois par mois. Si des écarts importants par rapport à l’évaluation de la contrepartie sont constatés, les raisons seront immédiatement recherchées et expliquées.
Les contrats de change à terme de gré à gré et les contrats d’échange de taux d’intérêt pourront être évalués par référence aux prix de marché disponibles gratuitement ou, lorsque ces prix ne sont pas disponibles, conformément aux dispositions prévues au regard des instruments dérivés négociés en bourse.
Lors du calcul de la Valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment et de la Valeur nette d’inventaire par Action de chaque Compartiment, l'Agent administratif pourra s’appuyer sur les services de tarification automatique qu'il aura choisis et ne saurait être tenu responsable (en l'absence de fraude, de négligence ou de négligence intentionnelle) des pertes encourues par l'ICAV ou par les Actionnaires du fait d'erreurs dans le calcul de la Valeur nette d’inventaire résultant d’inexactitudes dans les informations fournies par les services de tarification. L’Agent administratif utilisera tous les moyens raisonnables pour vérifier les renseignements de tarification fournis par le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué ou toute personne rattachée, y compris les courtiers ou autres intermédiaires, bien qu’en certaines circonstances cette vérification puisse lui être impossible ou non praticable et auquel cas l’Agent administratif ne saurait être tenu responsable (en l'absence de fraude, de négligence ou de négligence intentionnelle) des pertes encourues par l'ICAV ou par les Actionnaires du fait d’erreurs dans le calcul de la Valeur nette d’inventaire résultant d’inexactitudes dans les informations fournies par le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué ou ses délégués, sous réserve que lesdites informations aient été utilisées de manière raisonnable dans ces circonstances.
Les Certificats de dépôt seront évalués par référence au dernier cours de vente disponible pour les certificats dont l'échéance, le montant et le risque de crédit sont similaires, lors de chaque Jour de négociation ou, si ce prix n'est pas disponible, au dernier cours acheteur ou, si ce prix n'est pas disponible ou, de l’avis de la Société de gestion, s’il n’est pas représentatif de la valeur dudit certificat de dépôt, à la valeur qui sera estimée avec attention et bonne foi comme valeur de réalisation probable par une personne compétente nommée par la Société de gestion et approuvée à cette fin par le Dépositaire. Les bons du Trésor et effets de change seront évalués sur la base des prix prévalant sur les marchés concernés pour les instruments dont l’échéance, le montant et le risque de crédit sont similaires à la clôture du marché sur lesdits marchés le Jour de négociation concerné.
Les parts ou actions d’organismes de placement collectif seront évaluées sur la base de la dernière Valeur nette d’inventaire par part disponible publiée par l’organisme de placement collectif. Si des parts ou actions d’organismes de placement
collectif sont cotées ou négociées sur un Marché reconnu ou soumises à ses règles, lesdites parts ou actions seront alors évaluées conformément aux règles stipulées ci-dessus eu égard à l’évaluation des actifs cotés ou négociés sur un Marché reconnu ou soumis à ses règles. Si ces cours ne sont pas disponibles, les parts seront évaluées à leur valeur de réalisation probable estimée avec soin et en toute bonne foi par la Société de gestion en consultation avec l’Agent administratif ou par une personne, entreprise ou personne morale compétente nommée à cette fin par la Société de gestion et approuvée à cette fin par le Dépositaire.
Nonobstant les dispositions précédentes, la Société de gestion pourra, avec l’approbation du Dépositaire (a) ajuster l’évaluation de tout investissement coté lorsque ledit ajustement est jugé nécessaire pour refléter la juste valeur compte tenu de la devise, de la commercialisation, des coûts de négociation et/ou toute autre considération réputée pertinente ou

## (b) relativement à un actif spécifique et si elle le juge nécessaire, autoriser l’utilisation d’une méthode alternative d’évaluation approuvée par le Dépositaire.
Afin de calculer la Valeur nette d’inventaire par Action de l'ICAV, tous les actifs et les passifs initialement libellés en devises étrangères seront convertis dans la Devise de la Classe du Compartiment concerné sur la base des taux du marché. Lorsque ces cotations ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé comme la valeur probable de réalisation estimée avec soin et de bonne foi par la Société de gestion.
Excepté dans les cas où le calcul de la Valeur nette d’inventaire par Action d’un Compartiment a été temporairement suspendu dans les circonstances décrites au paragraphe « Suspension temporaire des transactions » ci-dessous, la Valeur nette d’inventaire par Action sera rendue publique au siège social du Gestionnaire et sur le site Internet dès que possible après qu’elle aura été calculée. Elle sera aussi communiquée par l’Agent administratif dans plusieurs publications, comme requis, et sera notifiée à toute Bourse de cotation, conformément aux règles de la Bourse de cotation concernée.

## SUSPENSION TEMPORAIRE DES TRANSACTIONS
Les Administrateurs et/ou la Société de gestion pourront en tant que de besoin, après en avoir préalablement avisé le Dépositaire, suspendre temporairement l'émission, l’évaluation, la vente, l'achat, le rachat ou la conversion des Actions d'un Compartiment, ou le paiement des produits de rachat, durant :
- toute période durant laquelle un Marché reconnu sur lequel une part substantielle des investissements détenus par l'ICAV sont cotés ou négociés est fermé pour des raisons autres que les jours fériés ordinaires, ou durant laquelle les négociations sur ledit Marché reconnu sont restreintes ou suspendues ;
- toute période durant laquelle, en raison d’événements politiques, économiques, militaires ou monétaires ou toutes autres circonstances hors du contrôle, de la responsabilité et du pouvoir des Administrateurs et/ou de la Société de gestion, la cession ou l’évaluation d’investissements détenus par l'ICAV ne peut, de l’avis des Administrateurs et/ou de la Société de gestion, être effectuée ou finalisée normalement ou sans nuire aux intérêts des Actionnaires ;
- toute rupture des moyens de communication normalement utilisés pour calculer la valeur des investissements détenus par l'ICAV ou toute période durant laquelle la valeur des investissements détenus par l'ICAV ne peut, pour quelque raison que ce soit et de l’avis des Administrateurs et/ou de la Société de gestion, être rapidement ou précisément établie ;
- toute période durant laquelle l'ICAV ne peut rapatrier les fonds nécessaires aux fins d’honorer des demandes de rachat ou durant laquelle la réalisation des investissements détenus par l'ICAV, ou le transfert ou le paiement des fonds investis ne peuvent, de l’avis des Administrateurs et/ou de la Société de gestion, être effectués à des cours ou taux de change normaux ;
- toute période durant laquelle, en raison de conditions de marché défavorables, le paiement des produits de rachat peut, de l’avis des Administrateurs et/ou de la Société de gestion, nuire à l'ICAV ou aux Actionnaires existants de l'ICAV ; et
- toute période durant laquelle les Administrateurs et/ou la Société de gestion estiment qu’une telle suspension est conforme au meilleur intérêt des Actionnaires.

Une notification de suspension temporaire sera publiée par l'ICAV à son siège social et dans les journaux et autres médias déterminés en tant que de besoin par les Administrateurs et/ou la Société de gestion, si, de l’opinion des Administrateurs et/ou de la Société de gestion, cette suspension temporaire est susceptible d’excéder une durée de trente (30) jours. La notification de suspension sera transmise immédiatement, et dans tous les cas le même Jour ouvrable, à la Banque centrale et aux Actionnaires. Les Actionnaires ayant demandé l’émission ou le rachat d’Actions d’une quelconque série ou classe verront leurs demandes de souscription ou de rachat traitées le premier Jour de négociation suivant la levée de la suspension, à moins qu’ils n’aient retiré ces demandes entretemps. Dans la mesure du possible, toutes les mesures raisonnables seront prises pour mettre fin à toute période de suspension dans les meilleurs délais.