#### In regard to third parties, the Company shall be considered as a single legal entity.
Each Sub-Fund shall be treated as a separate legal entity, with its own financing, liabilities, capital gains and losses, net asset value (the “NAV” or “Net Asset Value”) calculation and valuation and costs, unless agreed otherwise with the creditors. Within each Sub-Fund, the Board of Directors may create different Classes and/or sub-Classes of Shares (the "Classes" and "sub-Classes"), which may differ, inter alia, according to their (i) dividend policy (distribution and/or accumulation Shares), (ii) base currency, (iii) fees and expenses applicable, (iv) distribution policy. This information should be inserted in the prospectus and communicated to Shareholders and potential investors.
The Company, at the discretion of the Board of Directors, may issue Accumulation Shares and/or income Shares for each Sub-Fund. In the Sub-Funds where such choice exists, any Share may be issued, at the election of the Shareholder, either as an income Share (the “Inc Share” or “Income Share”) or as an accumulation Share (the “Acc Share" or “Accumulation Share”) and in registered form only.
The Shares of the different Sub-Funds may normally be issued, redeemed and converted on each Valuation Day, at a price calculated on the basis of the Net Asset Value per Share of the category concerned of the Sub-Fund in question on this Valuation Day, as stipulated in the Articles of Association, with the addition of any applicable fees and charges, as specified in the Part A: “The Sub-Funds of CARMIGNAC PORTFOLIO” of this prospectus.
Subject to provisions laid down hereinafter, Shareholders may convert all or part of their Shares of a certain Sub-Fund into Shares of another Sub-Fund and Shares of one Class into Shares of another Class either in the same Sub-Fund or in a different Sub-Fund.
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## OBJECTIVE AND COMPOSITION OF THE PORTFOLIO

Translation (ENFR, 2021-12-01):
#### A l'égard de tierces parties, la Société sera considérée comme une seule entité juridique.
Chaque Compartiment sera traité comme une entité juridique séparée, ayant son propre financement, ses propres engagements, ses propres plus-values et moins-values, sa propre évaluation et son propre calcul de la valeur nette d'inventaire (la « VNI » ou « Valeur nette d'inventaire »), et ses propres frais, sauf accord contraire avec les créanciers. Au sein de chaque Compartiment, le Conseil d’administration aura la faculté de créer différentes Classes et/ou Sous- Classes d’Actions (les « Classes » et « Sous-Classes ») qui pourront se distinguer, notamment, par (i) leur politique de distribution (Actions de distribution et/ou de capitalisation), (ii) leur devise d’expression, (iii) les commissions ou charges qui leur sont applicables, (iv) leur politique de commercialisation. Cette information devra être insérée dans le prospectus et communiquée aux Actionnaires et aux investisseurs potentiels.
La Société émet, au choix du Conseil d’administration, des Actions de capitalisation et/ou de distribution dans chaque Compartiment. S'agissant des Compartiments pour lesquels ce choix existe, toute Action pourra être émise, au choix de l'Actionnaire, soit comme Action de distribution (une « Action DIS » ou « Action de distribution »), soit comme Action de capitalisation (une « Action ACC » ou « Action de capitalisation ») et sous forme nominative uniquement.
Les Actions des différents Compartiments peuvent normalement être émises, rachetées et converties chaque Jour de valorisation à un prix calculé sur la base de la Valeur nette d'inventaire par Action de la classe concernée dans le Compartiment concerné à ce Jour de valorisation, ainsi qu’il est mentionné dans les Statuts, en y ajoutant tous les frais et charges applicables, tel que prévu dans la Partie A : « Les Compartiments de CARMIGNAC PORTFOLIO » du présent prospectus.
Sous réserve des dispositions ci-après définies, les Actionnaires peuvent convertir tout ou partie de leurs Actions d'un certain Compartiment en Actions d'un autre Compartiment et des Actions d’une Classe en Actions d’une autre Classe soit dans le même Compartiment soit dans un Compartiment différent.
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## OBJECTIF ET COMPOSITION DU PORTEFEUILLE