The Management Company applies a risk management process which enables it to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of the portfolio as described in point X of section 4.2 of Chapter 4 “Investment Objectives and Policies” and further detailed in the relevant Sub-Funds’ specifics in Part B of this Prospectus.
The investments of each Sub-Fund are subject to market fluctuations and the risks inherent to investments in transferable securities and other eligible assets. There is no guarantee that the investment-return objective will be achieved. The value of investments and the income they generate may go down as well as up and it is possible that investors will not recover their initial investment. An investment may also be affected by any changes in exchange control regulation, tax laws, withholding taxes and economic or monetary policies.
The discretionary management style is based on expectations of the performance of different markets (equities, bonds, etc.). However, any Sub-Fund may not be invested in the best-performing markets at all times. The fund's performance can therefore fall below the investment objective. The Net Asset Value of the fund can also show negative performance.
The risks inherent to the different Sub-Funds depend on their investment objective and policy, i.e. among others the markets invested in, the investments held in portfolio, etc.
Investors should be aware of the risks inherent to the following instruments or investment objectives, although this list is in no way exhaustive:
- Market riskMarket risk is the general risk attendant to all investments that the value of a particular investment will change in a way detrimental to a portfolio's interest.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
La Société de gestion applique un processus de gestion du risque qui lui permet de contrôler et mesurer à tout moment le risque des positions et leur contribution au profil de risque général du portefeuille, tel que décrit au point X de la section 4.2 du Chapitre 4 « Objectifs et politiques d’investissement » et expliqué plus en détail dans les caractéristiques des Compartiments concernés dans la Partie B du présent Prospectus.
Les placements de chaque Compartiment sont exposés aux fluctuations de marché et les risques inhérents aux investissements dans des valeurs négociables et autres actifs éligibles. Il n’existe aucune garantie que l’objectif d’investissement sera atteint. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent tout aussi bien diminuer qu’augmenter et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas leur mise initiale. Un investissement peut également être affecté par des changements dans la réglementation des marchés de change, les lois fiscales, les retenues à la source et les politiques économiques ou monétaires.
Le style de gestion discrétionnaire est basé sur les prévisions de performance de différents marchés (actions, obligations, etc.). En revanche, il se peut que tout Compartiment ne puisse ne pas investir dans les marchés les plus performants. La performance du fonds peut donc diminuer en dessous de l’objectif d’investissement. La Valeur nette d’inventaire du fonds peut également présenter une performance négative.
Les risques inhérents aux différents Compartiments dépendent de leurs objectif et politique d’investissement, à savoir notamment les marchés dans lesquels il investit, les investissements détenus en portefeuille, etc.
Les investisseurs doivent avoir conscience des risques inhérents aux instruments ou objectifs d’investissement suivants, sachant que cette liste n’est en aucun cas exhaustive :
- Risque de marchéLe risque de marché est le risque général propre à tout investissement dont la valeur évolue de manière à porter préjudice aux intérêts d’un portefeuille.