In case of a deferral of redemptions, the relevant Shares shall be redeemed on the basis of the Net Asset Value per Share of the relevant Class prevailing on the Valuation Date on which the redemption is effected. On such Valuation Date such requests shall be complied with by giving priority to the earliest request.
Whenever the Company shall redeem Shares, the price at which such Shares shall be redeemed by the Company shall be based on the Net Asset Value per Share determined on the Valuation Date when or immediately after a written and irrevocable redemption request is received, less a redemption charge, as may be decided by the Board from time to time and described in the then current Prospectus and less notional dealing costs as may be determined from time to time by the Board.
The redemption price shall be paid normally within ten business days (being a day on which the banks in Luxembourg are open for business) after the date on which the applicable redemption price was determined or, if later, on the date the written confirmation, or as the case may be, Share certificates (if issued) have been received by the Company. This shall be based on the Net Asset Value per Share of the relevant Class as determined in accordance with the provisions of Article 23 hereof, less notional realization dealing costs, if any, and a redemption charge, if any, as may be decided by the Board from time to time. Any such request must be filed or confirmed by such Shareholder in written form at the registered office of the Company in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of Shares. Evidence of transfer or assignment accompanied by the certificate(s) (with redemption requests thereon), representing the shareholding, if issued in certificate form, must be received by the Company or its agent appointed for that purpose before the redemption monies may be paid.
The Company shall have the right, if the Board so determines, to satisfy payment of the redemption price to any Shareholder requesting redemption of any of his Shares (but subject to the consent of the Shareholder) in specie by allocating to the holder investments from the portfolio of the relevant Sub-Fund equal in value (calculated in the manner described in Article 23 hereof) to the value of the holding to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other holders of Shares in the relevant Sub- Fund and the valuation used shall be confirmed by a special report of an independent auditor.

Translation (ENFR, 2012-06-01):
En cas d’un report de rachat, les parts en question seront rachetées sur la base de la Valeur de l’actif net par part de la Catégorie prédominante à la Date de valorisation à laquelle de rachat, est effectué. À cette Date de valorisation, les demandes seront traitées conformément et priorité sera donnée aux premières demandes.
Toutes les fois que la Société rachètera des parts, le prix auquel ces parts seront rachetées par la Société sera basé sur la Valeur de l’actif net par part déterminée à la Date de valorisation, lorsque ou immédiatement après qu’une demande par écrit de rachat irrévocable est reçue, moins les frais de rachat, tel qu’il peut être décidé de temps à autre par le Conseil et tel qu’il est décrit dans le Prospectus en vigueur et moins les coûts de transaction implicites qui peuvent être définis de temps en temps par le Conseil.
Le prix de rachat sera normalement payé dans les dix jours ouvrables (jours d’ouverture des banques au Luxembourg) après la date à laquelle le prix de rachat en vigueur a été déterminé ou, si ultérieurement, à la date à laquelle la confirmation écrite ou, si tel est le cas, les certificats de parts (s'ils ont été émis) ont été reçus par la Société. Le prix sera basé sur la Valeur de l'actif net par part de la Catégorie appropriée tel que défini conformément aux clauses de l’Article 23, moins les coûts implicites de transaction et des frais de rachat, le cas échéant, tel qu'il est parfois décidé par le Conseil. Toute demande de ce type doit être enregistrée ou confirmée par l’Actionnaire par lettre écrite et envoyée au siège social de la Société au Luxembourg ou à toute personne ou entité désignée par la Société en tant que son agent pour le rachat des parts. Les preuves du transfert ou de la cession accompagnées du/des certificat(s) (avec les demandes de rachat), représentant la détention de parts, si elles sont émises par un certificat, doivent être reçues par la Société ou son agent désigné à cet effet avant que des sommes n'aient été versées pour le rachat.
Lorsque le Conseil en décidera ainsi, la Société aura le droit de régler en nature le prix de rachat à un Actionnaire qui demande un rachat d’une de ses parts (sous réserve de l’accord de l’Actionnaire), en lui attribuant des investissements du portefeuille du Compartiment concerné, dont la valeur est équivalente (calculée de la manière prescrite dans l’Article 23 des présentes) à la valeur de la participation à racheter. La nature et le type des actifs à transférer dans un tel cas doivent être déterminés sur une base juste et raisonnable et sans porter atteinte aux intérêts des autres porteurs de parts du Compartiment concerné.