# Buying, Redeeming and Switching Shares
How to buy
The minimum initial subscription and holding amounts and subsequent subscription amounts are as follows:
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Initial subscription and holding amount Class A, Class AB, Class R, Class S, Class T and Class X Shares1 | 2,500 | 2,500 | 1,500 | 2,500 | 350,000 | 2,500 | 15,000 | 2,500 | 15,000 |
| Subsequent subscription Class A, Class AB, Class R, Class S, Class T and Class X Shares | 500 | 500 | 300 | 500 | 75,000 | 500 | 3,000 | 500 | 3,000 |
| Initial subscription and holding amount Class F and Class IF Shares | 250,000 | 250,000 | 250,000 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Subsequent subscription Class F and Class IF Shares | 25,000 | 25,000 | 25,000 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Initial subscription and holding amount Class H Shares2 Class SA, Class SB and Class HB Shares | 7,500 | 7,500 | 5,500 | 7,500 | 95,000 | 75,00 | 7,000 | 7,500 | n/a |
| Subsequent subscription Class H Shares2 Class SA, Class SB and Class HB Shares | 2,500 | 2,500 | 1,500 | 2,500 | 350,000 | 2,500 | 15,000 | 2,500 | n/a |
| Initial subscription and holding amount Class I, Class IB, Class IU and Class B Shares | 1,000,000 | 1,000,000 | 600,000 | 1,000,000 | 150,000,000 | 1,000,000 | 6,000,000 | 1,000,000 | n/a |
| Subsequent subscription Class I, Class IB, Class IU and Class B Shares | 100,000 | 100,000 | 60,000 | 100,000 | 15,000,000 | 100,000 | 600,000 | 100,000 | n/a |
| Initial subscription and holding amount Class E and Class Q Shares | 10,000,000 | 10,000,000 | 6,000,000 | 10,000,000 | 1,500,000,000 | 10,000,000 | 60,000,000 | 10,000,000 | n/a |
| Subsequent subscription Class | 1,000,000 | 1,000,000 | 600,000 | 1,000,000 | 150,000,000 | 1,000,000 | 6,000,000 | 1,000,000 | n/a |

1 Class B and Class R Shares are closed to investments from new investors in these Classes
2 For those investors holding Class H Shares in a Fund prior to 18 March 2016, the minimum holding amount of €2,500 (or equivalent in other currency) and the subsequent subscription amount of €500 (or equivalent in other currency) will continue to apply.
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| E and Class Q Shares |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Initial subscription and holding amount Class C, and Class Z Shares | 25,000,000 | 25,000,000 | 25,000,000 | 25,000,000 | 3,500,000,000 | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Subsequent subscription Class C, and Class Z Shares | 250,000 | 250,000 | 250,000 | 250,000 | 35,000,000 | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Initial subscription and holding amount Class G, Class GU and Class M Shares | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 | 7,000,000,000 | n/a | n/a | 50,000,000 | n/a |
| Subsequent subscription Class G, Class GU and Class M Shares | 500,000 | 500,000 | 500,000 | 500,000 | 70,000,000 | n/a | n/a | 500,000 | n/a |

Any currencies marked “n/a” or other currencies that are not mentioned in the above table may be available at the discretion of the Directors. If Share Classes are issued in currencies marked as “n/a” above or in currencies other than those specifically mentioned above, the minimum initial subscription and holding amounts and minimum subsequent investment is the rounded equivalent in the relevant currency of the EUR amounts mentioned in the above table.
These minima may be waived for reasons including but not limited to facilitating investments in regular savings schemes. Shares will be issued to three decimal places.
Prior to placing their initial purchase of Shares, Investors must open an account by completing an Application Form. Investors will be required to indicate how they will obtain the KIID prior to submitting every investment application. A KIID is available for each Share Class. The KIID and Prospectus can be obtained from the website www.janushenderson.com or from the Registrar and Transfer Agent. The Company will not be able to accept any instruction from the investor unless they have signed and returned the declaration. The Application Form and the relevant documents to support the Application Form should be sent by fax, by post or facsimile or through other electronic means of communication (subject to the acceptance by the Shareholder of any electronic delivery terms imposed by the Fund and/or the Registrar and Transfer Agent) to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent. The original documents should follow by post. Applicants are also requested to provide information required under relevant anti-money laundering laws and regulation. Failure to supply the required documentation in original or certified form, may delay the application from being processed. Any original documents should follow by post.
Once the account is opened, applications for initial purchases of Shares may be sent by the means stated above to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent on any Dealing Day on the dealing form circulated with this Prospectus. Investors shall be deemed to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every investment application. Investors who obtain the KIID from the Registrar and Transfer Agent must confirm to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every subsequent purchase.
Applications for subsequent purchases may be made by post or facsimile or through other electronic means of communication (subject to the acceptance by the Shareholder of any electronic delivery terms imposed by the Fund and/or the Registrar and Transfer Agent) to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent, or through any other communication medium allowed by the Company in the future, on any Dealing Day, by existing Investors who have previously been issued with an Account Number by the Registrar and Transfer Agent. Investors shall be deemed to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every investment application. Investors who obtain the KIID from the Registrar and Transfer Agent must confirm to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every subsequent purchase.
Applications may also be made through the Authorised Distributors, although the application will only be effective, and the relevant settlement time limits commence, once the Registrar and Transfer Agent itself has received the application.
In the future the Company may allow applications to be made through any other communication medium. All applications in writing must be signed and include the following information:
- The amount and currency to be invested or the number of Shares applied for;
- The Fund(s) into which the investment(s) is/are to be made;
- The class, sub-class and currency of Shares is being applied for and;
- The name(s) and Account Number in which the Shares are registered;Such applications, if accepted by the Company, will be treated as definitive and irrevocable orders, subject to applicable cancellation rights within the relevant jurisdiction.

The Directors reserves the right to authorise at any time and without notice the issue and sale of Shares for Funds that were previously closed for further subscriptions. Such decisions will be taken by the Directors with due regard to the interest of the existing Shareholders.
The Directors may determine to restrict the purchase of shares when it is in the interest of the Company or its Shareholders to do so, including when the Company or any Fund reaches a size that could impact the ability to find suitable investments for the Company or the relevant Fund. Information on the status of the Funds can be obtained at any time at the registered office and at www.janushenderson.com. In addition, Shareholders wishing to subscribe in a Fund closed for subscriptions will be informed of such closure at the time of application.
Applicants should also note that the issue of the Shares subscribed for is conditional upon the Company’s receipt of the due payment for such by the Settlement Day and that, should payment for the Shares subscribed for not be received in cleared funds by the Settlement Day, the Company reserves the right to cancel the subscription and rescind the allotment of the Shares applied for.
In case of doubt about instructions received from an investor, the Company may contact such investor to confirm a deal. If the investor confirms different details from those provided on the original written application and/or dealing form, the amended trade will be accepted. However, no assurance can be given that an investor will not incur a loss, where a deal has been amended.
The Company may elect, at its discretion, to accept in certain cases subscriptions in kind by contribution of transferable portfolio securities and any associated transfer costs may be charged to the Shareholder, provided that these are suitable assets in respect of the relevant Fund’s investment objective and investment restrictions and that their market value on the relevant Dealing Date has been verified by a special report of the Auditor at the expense of the contributing Shareholder(s).
Once Shares have been bought, and subject to any provision to the contrary applicable in the jurisdictions where the Shares are sold, the applicant has no right to cancel the deal. However, a Shareholder can request the redemption of their Shares at any time (for which the applicable subscription fees have been fully paid) provided such rights of redemption have not been suspended or deferred and subject to any applicable conditions set out in this Prospectus.

##### Determination of applicable price
For all Funds, applications received by the Registrar and Transfer Agent by the relevant Fund’s Dealing Cut- Off will, if accepted, be dealt with at the price calculated on the same Dealing Day and applications received after the relevant Fund’s Dealing Cut-Off will, if accepted, be dealt with at the price calculated on the next Dealing Day.
For all Funds, cleared funds must be provided on the Settlement Day.
The determination of the applicable price is subject to the section ‘Possible Deferral or Suspension of Redemptions’ of this Prospectus.
Contract Notes
Contract notes will normally be sent out by fax, post or other electronic medium as agreed with the Company, in accordance with the instructions set out on the Application Form on the next Business Day following the relevant Dealing Day. The contract note will provide full details of the transaction.
The Shares issued will be registered and the Share register will be conclusive evidence of ownership. Shares will be issued in uncertificated form.
On or prior to acceptance of their application, applicants will be allocated an Account Number which should be used by Shareholders for all future dealings with the Registrar and Transfer Agent. Any changes to the Shareholder’s personal details, or loss of Account Number must be notified immediately to the Registrar and Transfer Agent in writing. In these circumstances the Company reserves the right to require verification or an indemnity countersigned by a bank, stockbroker or other party, acceptable to it before accepting further instructions in respect of the holding of Shares.
Prospective Investors should note that by completing the Application Form, they are providing information that may constitute personal data within the meaning of the General Data Protection Regulation (EU) 2016/679 (GDPR). The Company and the Management Company are joint data controllers of the personal data an investor provides (“Data Controllers”). The use of the personal data Investors provided to the Company in the Application Form is governed by the GDPR and the Data Controllers’ Privacy Policy.
Where an investor provides prior consent, the Data Controllers may provide information about products and services or contact Investors for market research. For these purposes, investor details may be shared with companies within the Janus Henderson Group. The Data Controllers will always treat investor details in accordance with the Data Controllers’ Privacy Policy and Investors will be able to unsubscribe at any time.
The Data Controllers’ Privacy Policy is under the Privacy Policy section of the Janus Henderson website at www.janushenderson.com and may be updated from time to time, in material cases of which the Data Controllers will notify Investors by appropriate means.
Authorised Distributors may provide a nominee service to Investors purchasing Shares of any Fund. Investors in a Fund may elect to make use of such nominee services, where available, pursuant to which the nominee will hold the Shares in its name for and on behalf of the Investors. Investors may consult external advisors to inform themselves about their rights and obligations.

##### How to Switch
Shareholders may switch all or part of their shareholdings from one or more of the Funds into the same Class of one or more of the other Funds on any Dealing Day (subject to the minimum limits set out in the section ‘Key Information’ of this Prospectus) by contacting the Registrar and Transfer Agent. A charge of up to 1% of the gross amount being switched may be made. Switches will be carried out in accordance with the formula below and Shares will be issued and rounded to three decimal places.
Switches into Class AB. Class HB and Class IB Shares are restricted to certain Investors who subscribe within a certain period of the launch date of the relevant Fund. These Shares will be offered for a restricted time only. Any Investors who have subscribed to these Share Classes can continue investing in these Share Classes even after the initial subscription period has passed. In addition, switches into Class HB Shares are restricted to certain countries, through specific Authorised Distributors which, according to their regulatory requirements or based on individual fee arrangements with their clients, do not keep trail commission, rebates or retrocessions. Switches into Class IB Shares are not permitted, unless the investor switching into Class IB is an Institutional Investor within the meaning of Article 174 of the Law.
Switches into Class H Shares are restricted to certain countries, through specific Authorised Distributors which, according to their regulatory requirements or based on individual fee arrangements with their clients, do not keep trail commission, rebates or retrocessions. The share class may be available in other circumstances and jurisdictions at the discretion of the Directors.
Switches into Class E, Class G, Class GU, Class I, Class IU, Class IF, Class B, Class C, Class M and/or Class Z Shares are not permitted, unless the investor switching into Class E, Class G, Class GU, Class I, Class IU, Class IF, Class B, Class C, Class M and/or Class Z Shares is an Institutional Investor within the meaning of Article 174 of the Law.
Switches into Class G and Class GU Shares are restricted to Investors with a minimum total investment in Funds of the Company of €1,000,000,000 (or the equivalent in another currency) at the time of the initial investment and have specific distribution arrangements with a Principal Distributor. This minimum may be reduced at the discretion of the Directors.

##### Generally, a switch of Class T Shares is only permissible between the corresponding Class T Shares.
Shareholders of Class T that switch all or part of their shareholdings to another Class T in the same Fund, or a different Fund in Janus Henderson Horizon Funds, will not trigger a CDSC (as further described in the section ‘Fees, Charges and Expenses’ of this Prospectus). In such cases, the CDSC holding period of the original Class T is transferred to the receiving Class T at the point of switch and associated rights are preserved. No switch of Shares will generally be permitted from any other Class of Shares into Class T Shares or from Class T Shares into any other Class of Shares.
In determining the three year period, each Fund assumes for each shareholder that Shares held the longest are switched first.
Switches from or into a BRL Hedged Share Class are not permitted.
Orders may be placed in the same manner as applications for subscription of Shares. Investors shall be deemed to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every switch instruction. Investors who obtain the KIID from the Registrar and Transfer Agent must confirm to have read the latest version of each relevant KIID prior to submitting every switch instruction. They must provide details of the number of Shares to be switched, the Class and sub-class of Shares to be switched, the names of the relevant Funds, the name under which the Shares are registered and the Account Number. All orders, once given, are deemed to be definitive and irrevocable, whether or not they are subsequently confirmed in writing. No switching order will be processed if it is in respect of Shares for which the price and the applicable subscription fees in cleared funds have not yet been received and/or the identification procedures described above under ‘How to Buy’ have not been satisfactorily completed.

##### Switching instructions may also in certain circumstances be given through the Authorised Distributors, although the instructions will only be effective, and the relevant time limits commence, once the Registrar and Transfer Agent itself has received all relevant details.
The applicable Dealing Day for a switch order will be determined in the same manner as for applications for subscription of Shares. Contract notes will be issued and sent out on the same timeframe as for applications. The minimum amounts that may be switched are as follows:
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Class A, Class R, Class S, Class T and Class X Shares3 | 2,500 or 250 shares | 2,500 or 250 shares | 1,500 or 250 shares | 2,500 or 250 shares | 350,000 or 250 shares | 2,500 or 250 shares | 15,000 or 250 shares | 2,500 or 250 shares | 15,000 or 250 shares |
| Class F and Class IF Shares | 250,000 | 250,000 | 250,000 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Class H, Class SA and Class SB Shares | 2,500 | 2,500 | 1,500 | 2,500 | n/a | 2,500 | 15,000 | 2,500 | n/a |
| Class I, Class IU and Class B Shares | 1,000,000 | 1,000,000 | 600,000 | 1,000,000 | 150,000,000 | 1,000,000 | 6,000,000 | 1,000,000 | n/a |

3 Class B and Class R Shares are closed to investments from new investors in these Classes
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Class E and Class Q Shares | 10,000,000 | 10,000,000 | 6,000,000 | 10,000,000 | 1,500,000,000 | 10,000,000 | 60,000,000 | 10,000,000 | n/a |
| Class C and Class Z Shares | 25,000,000 | 25,000,000 | 25,000,000 | 25,000,000 | 3,500,000,00 0 | n/a | n/a | n/a | n/a |
| Class G, Class GU and Class M Shares | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 | 7,000,000,00 0 | n/a | n/a | 50,000,000 | n/a |

If Share Classes are issued in currencies marked as “n/a” above or in currencies other than those specifically mentioned above, the minimum switching amount is the rounded equivalent in the relevant currency of the EUR amounts mentioned in the above table.
If, as a result of a partial switch of Shares, the value of the Shareholder’s balance of Shares falls below the relevant minimum holding amount for that Share Class, the Company may require that these Shares be switched or redeemed.
The rate at which all or any part of a holding of Shares of a Class of any Fund (the ‘original Fund’) is switched on any Dealing Day into Shares of the same or of another Class (if permitted) of another Fund (the ‘new Fund’) will be determined in accordance with (or as near as possible) the following formula:
Where:
A is the number of Shares of the new Fund to be allotted;
B is the number of Shares of the original Fund to be switched;
C is the price per Share of the original Fund ruling on the relevant Dealing Day;
D is the price per Share (i.e. free of the initial charge where applicable) of the new Fund ruling on the relevant Dealing Day;
E is, in the case of a switch involving two Funds which do not have the same base currency, or between two Share Classes denominated in different currencies, the exchange rate determined by the Company, for switching the currency of B into the currency of A;
F is a switching fee of up to 1% of the gross amount being switched (i.e. B x C), which is for the benefit of a Principal Distributor.

##### Switching between two Funds which do not have the same Base Currency or between two Share Classes denominated in different currencies or switching into and out of Share Classes that are not denominated in the Base Currency of the relevant Funds requires foreign currency transactions. While the foreign currency exchanges are being performed, the Shareholder may be exposed to a short-term risk of foreign exchange fluctuation.
How to redeem
Redemption orders may be sent post or facsimile or through other electronic means of communication (subject to the acceptance by the Shareholder of any electronic delivery terms imposed by the Fund and/or the Registrar and Transfer Agent) to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent. In the future, the Company may allow redemptions to be effected through any other communication medium. Only registered Shareholders may submit redemption orders directly to the Company. Investors whose Shares are held in the name of a nominee must submit a redemption order through that nominee, since it is the nominee that is recognised by the Company as the record owner of the Shares.

##### Redemption instructions may also be given through the Authorised Distributors, although the instructions will only be effective, and the relevant time limits commence, once the Registrar and Transfer Agent itself has received the instructions.
Redemption orders must be signed and include the following information:
- The number of Shares or the amount and currency to be redeemed;
- The Fund to be redeemed;
- The Class and sub-class of Shares to be redeemed;
- The currency in which the redemption proceeds should be paid (the default will be the currency of the Class or sub-class of Shares being redeemed);
- The name and Account Number in which the Shares are registeredSuch redemption order will be treated as definitive and irrevocable in respect of Shares for which the subscription and the applicable subscription fees have been fully paid.

In case of doubt about instructions received from an investor, the Company may contact such investor to confirm a deal. If the investor confirms different details from those provided on the original instruction, the amended trade will take precedence. However, no assurance can be given that an investor will not incur a loss, where a deal has been amended.
Shareholders may redeem all or part of their holding. If as a result of any partial redemption request, the holding amount invested by the Shareholder in that Share Class falls below the relevant minimum holding amount for that Share Class, such request will be treated as a request to redeem the entire Shareholding, unless the Company otherwise determines.
The Company may elect, at its discretion, in certain cases to allow redemptions in kind by the transfer out of transferable portfolio securities and any associated transfer costs will be charged to the redeeming Shareholder, provided that the market value of the relevant securities on the relevant Dealing Day has been verified by a special report of the Auditor, at the expense of the redeeming Shareholder(s).

##### Determination of applicable price
Redemption orders received by the Registrar and Transfer Agent by the Dealing Cut-Off will, if accepted, be dealt with at the price calculated on the same Dealing Day. Redemption orders received by the Registrar and Transfer Agent after the Dealing Cut-Off will, if accepted, be dealt with at the price calculated on the next Dealing Day.
This is subject to the section ‘Possible Deferral or Suspension of Redemptions’ of this Prospectus.

##### Money Laundering and Terrorist Financing Prevention
In order to contribute to the fight against money laundering and terrorist financing, the Company, the appropriate Distributor and the Registrar and Transfer Agent will at all times comply with any obligations imposed by any applicable laws, rules and regulations with respect to money laundering prevention and terrorist financing and, in particular, with the law of 12th November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing and with the CSSF Regulation 12-02 of 14 December 2012, as amended by CSSF Regulation 20-05 of 14 August 2020 and as may be further amended or revised from time to time. The appropriate Distributor and Registrar and Transfer Agent will furthermore adopt procedures designed to ensure, to the extent applicable, that it and its agents shall comply with the foregoing undertaking.
Moreover, the Company is legally responsible for identifying the origin of monies transferred. Subscriptions and payment of redemption proceeds may be temporarily suspended until such monies or the identity of the relevant Shareholder has been correctly identified.
In relation to an application for, or transfer of, Shares, the Company and/or Registrar and Transfer Agent may require at any time such documentation as it/they deem appropriate. Failure to provide such information in a form which is satisfactory to the Company and/or Registrar and Transfer Agent may result in an application or transfer not being processed. Should such documentation not be forthcoming with regard to the return of payments or the redemption of Shares, then such payment may not proceed.

##### Contract Notes
Contract notes will normally be sent out by fax, post or other electronic medium as agreed with the Company, in accordance with the instructions set out on the Application Form, on the next Business Day following the relevant Dealing Day. The contract note will provide full details of the transaction.

##### Possible Deferral or Suspension of Redemptions
If total requests for redemptions (including switches) on any Dealing Day, when aggregated with redemption requests received on the earlier Dealing Days in the same week, are received in respect of a number of Shares of any Fund which exceed 10% of the total number of Shares of that Fund outstanding at the start of that week, the Directors are entitled to defer any redemption request in whole or in part, so that the 10% level is not exceeded. Any redemption requests in respect of the relevant Dealing Day so reduced will be effected in priority to subsequent redemption requests received on the succeeding Dealing Days, subject always to the 10% limit. The limitation will be applied pro rata to all Shareholders who have requested redemptions to be effected on or as at such Dealing Day so that the proportion redeemed of each holding so requested is the same for all such Shareholders. These limits will be used only at times when realising assets of a Fund to meet unusually heavy redemption requirements would create a liquidity constraint to the detriment of Shareholders remaining within the Fund.
The Company may, under the Articles, suspend the determination of the net asset value of the Shares of any particular Fund and the issue, redemption and switch of such Shares during:
- any period when any of the principal stock exchanges or any other Regulated Market on which any substantial portion of the investments of the Company attributable to such Fund are quoted is closed otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended;
- the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company attributable to such Fund would be impracticable;
- any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the investments attributable to any particular Fund or the current price or values on any stock exchange;
- any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption of such Shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments due on redemption of such Shares cannot in the opinion of the Directors be effected at normal rates of exchange;
- any period when the net asset value per Share of any Fund or any subsidiary of a Fund may not be determined accurately; or
- except in respect of redemptions or switches, any period when notice of winding up of the Company as a whole has been given or;
- following a decision to merge a Fund or the Company, if justified with a view to protecting the interest of Shareholders; or
- in case a Fund is a Feeder of another UCITS (or a sub-fund thereof), if the net asset value calculation of the Master UCITS (or the sub-fund thereof) is suspended.

Any suspension shall be notified to Shareholders requesting the issue, redemption or switch of Shares.

##### Market Timing and Excessive Trading
The Company does not knowingly allow investments that are associated with market timing or other excessive trading practices as such practices may adversely affect the interests of all Shareholders. Market timing is an arbitrage strategy that involves dealing in a fund to exploit discrepancies between the daily issue price of the fund and general market movements. Excessive trading includes individuals or groups of individuals whose securities transactions seem to follow a timing pattern or are characterised by excessively frequent or large trades.
As well as the general power of the Directors to refuse subscriptions at their discretion, Shareholder interests are protected against market timing and excessive trading practices by, inter alia, the possibility for Directors to apply fair value pricing in the determination of net asset value and that redemptions in kind (which refers to the delivery of the underlying investments of a Fund rather than cash to a Shareholder) may take place in lieu of a cash payment of the redemption price. In addition to this, the Company reserves the right to utilise fair value techniques where the underlying markets are closed for trading at the Fund’s valuation point and where the latest available market prices may not accurately represent the fair value of the Fund’s holdings due to prevailing market conditions.
For Shareholders who do not engage in excessive trading (including market timing), the Directors would only apply redemption in kind to such Shareholders if (a) it is in the interests of all Shareholders and (b) the Shareholders have specifically requested such redemption in kind.
Fair value pricing and/or redemption in kind will be enforced when the Company believes that excessive trading which is to the detriment of other Shareholders has occurred (for example, if Shares are redeemed or switched within 90 calendar days of purchase, or the transactions seem to follow a timing pattern or are characterised by excessively large or frequent trades). The power of enforcing fair value pricing and/or redemption in kind is at the discretion of the Directors.
Fair value pricing will take into account the costs incurred by the Company to accommodate these excessive trades. These costs include brokerage charges, stamp duties (if applicable), depositary and custody fees and administration fees which could be attributable to the trades and which it would not be equitable to share between the Shareholders.
In addition, where excessive trading is suspected, the Company may combine Shares that are under common ownership or control for the purposes of ascertaining whether an individual or a group of individuals can be deemed to be involved in excessive trading practices. Accordingly, the Directors reserve the right to reject any application for subscription or conversion of Shares from Investors whom they consider to be excessive traders. The Company may further compulsorily redeem shares held by an investor who is reasonably suspected to be or to have been engaged in excessive trading.
Further, a Principal Distributor may, in favour of the Company, impose a trading fee as further described in the section ’Trading Fee’ under the heading ’Fees, Charges and Expenses’ of this Prospectus for Shares which are redeemed up to 90 calendar days after such Shares have been purchased.

##### Mandatory Redemption
The Articles give powers to the Directors to impose such restrictions as they may think necessary for the purpose of ensuring that no Shares are acquired or held by (a) any person in breach of the law or requirement of any country or governmental authority or (b) any person in circumstances which in the opinion of the Directors might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered; and, in particular, by any
U.S. Person. The Company may compulsorily redeem all Shares held by any such person. The Company also reserves the right to compulsorily redeem all Shares held by any person in case of liquidation and/or merger of Funds as described in section 6 under ‘Further Information’ in this Prospectus.

##### Settlement Procedures
For all Funds, settlement for subscriptions is due in cleared funds by the Settlement Day.
The Registrar and Transfer Agent may, at its discretion, require the payment of cleared funds on the relevant Dealing Day, in which case settlement will only be effected on receipt of the cleared funds.
Payment should be made by telegraphic transfer, in accordance with the particulars described on the Application Form (further copies of which can be obtained from the Registrar and Transfer Agent).
Payment may be made, if agreed by the Registrar and Transfer Agent, in a currency other than the Base Currency of the relevant Fund, or the currencies as detailed on the Application Form for each Fund, at the risk and expense of the investor. Should payment not be received in cleared funds by the Settlement Day, the Company reserves the right to cancel the contract without compensation and/or to pass on to the investor the costs of such cancellation and where applicable charge interest at market rates.
Any residual amounts arising from subscriptions and conversions into another Fund may be reimbursed unless the amount is less than USD15 (or the equivalent in another currency). Any non-reimbursed amount may be transferred to the relevant Fund. A similar treatment may be applicable to dividend reinvestments.
For all Funds, settlement for redemptions will normally be made in accordance with the standing instructions held by the Registrar and Transfer Agent on the Settlement Day.
This is subject to receipt by the Registrar and Transfer Agent of correct and duly executed renunciation documentation (together with the certificate to be cancelled if one has been issued).
Payment of the redemption proceeds is subject to the correct anti-money laundering documentation being in place.
If, in exceptional circumstances, the liquidity of the relevant Fund is insufficient to enable redemption proceeds to be paid within this timeframe, payment will be made as soon as reasonably practicable thereafter, but without interest. The costs of payment by telegraphic transfer, if requested by the Shareholder, may be charged to the Shareholder. The Directors may extend the period for payment of redemption proceeds to such period, but not exceeding one calendar month, as may be required by settlement and other constraints prevailing in the financial markets of countries in which a substantial part of the assets attributable to any Fund shall be invested.
The Registrar and Transfer Agent will, where agreed, be able to arrange settlement in any major currency according to the standing instructions held, at the risk and expense of the redeeming Shareholder.
Where accepted by the Registrar and Transfer Agent settlement may be effected through a centralised clearing system such as Euroclear, Clearstream or any other centralised nominee.

##### Authorisation of and indemnification for instructions
By giving any instructions by post or facsimile or through other electronic means of communication (subject to the acceptance by the Shareholder of any electronic delivery terms imposed by the Fund and/or the Registrar and Transfer Agent) to the appropriate Distributor or to the Registrar and Transfer Agent, Investors or Shareholders irrevocably authorise the Company and/or the Registrar and Transfer Agent to act upon such instructions and fully indemnify the Company and the Registrar and Transfer Agent on demand against any liability of any nature whatsoever arising to either of them as a result of them acting on such instructions. The Company and the Registrar and Transfer Agent may rely conclusively upon and shall incur no liability in respect of any action taken upon any notice, consent, request, instructions or other instrument believed, in good faith, to be genuine or to be signed by properly authorised persons.
Calculation of Net Asset Value and price per share per class
The price per Share for each Class of each Fund will be based on the net asset value of the relevant Fund expressed in the base currency of the Fund, calculated by the Administrator on each Valuation Point. Despite being within the same legal structure, the liabilities of each Fund shall be segregated from the liabilities of other Funds, with third party creditors having recourse only to the assets of the relevant Fund concerned.
The net asset value for each Class of each Fund is calculated by determining the value of the assets of the relevant Fund applicable to that Class, including accrued income, and deducting all liabilities (including all fees and charges) of that Class, and dividing the resultant sum by the total number of Shares of that Class in the relevant Fund in issue or allotted at that time, (the resulting amount being rounded to the nearest two decimal places) to give the net asset value per Share per Class of the Fund. As the Share Classes of each Fund will have different amounts of liabilities, the net asset value per Share attributable to each of them, even within the same Fund, will be different.
The net asset value per Share attributable to the Share Classes within the same Fund may also diverge over time as a result of the distribution policy, as set out in the section ’Distribution Policy‘ of this Prospectus. A calendar including details on the distribution policy and distribution frequency for all available Share Classes can be obtained from the website www.janushenderson.com or from the registered office of the Company.
The Share price will be quoted on the basis of the net asset value per Share, calculated as above. In addition, upon a purchase of certain Shares from the Company by an investor there may be an initial charge levied, equivalent to a maximum of 5% of the total amount invested and a dilution adjustment, if applicable. Upon the redemption of any Shares there will be a potential trading fee and a dilution adjustment, if applicable. The initial charge, CDSC and trading fee are described in the section ‘Fees, Charges and Expenses’ of this Prospectus (where applicable). For further details on the dilution adjustment, please refer to the ‘Swing Pricing’ paragraph below.
The price per Share per Class and sub-class (where applicable) of each Fund is available on each Business Day at the registered office of the Company. The prices are available in the Base Currency of the relevant Fund. For Shares in the relevant Fund, prices may also be made available in Euro, Sterling or US Dollar
hedged Share Classes or such other currencies as the Directors of the Company may determine from time to time. Where a Hedged Share Class is available, it will be expressed with the pre-fix “H” and described, for instance as Class A HEUR, Class A HGBP, Class A HUSD, Class A HSGD, Class A HSEK, Class A HAUD, Class A HCHF etcetera. The Hedged Share Classes will similarly be offered at a price based on their net asset value plus, if applicable, an initial charge.
In addition, the Directors of the Company may, in its discretion, decide to issue Unhedged Share Class prices for each Fund in EUR, USD, SGD, GBP, CHF, JPY, AUD, RMB and SEK (if these currencies are not the base currencies of the Funds). An up-to-date list of the share classes available for the Funds (including hedging policy) can be obtained from the website www.janushenderson.com or from the registered office of the Company.

##### Valuation Principles
The investments of each Fund will normally be valued on the basis of either the last available mid-market price (the mid-point between the quoted bid and offer prices) or, for certain markets, the last traded price on the principal stock exchange or market on which the investments are quoted, listed or normally dealt in on the relevant Dealing Day. The exchange rates used to value the investments of each Fund are as at the Valuation Point on or after the Dealing Cut-Off concerned. All other assets, including restricted and not readily marketable securities, will be valued in such manner as the Directors consider appropriate to reflect their fair value. The Company reserves the right to utilise fair value techniques where the underlying markets are closed for trading at the Fund’s valuation point and where the latest available market prices may not accurately represent the fair value of the Fund’s holdings due to prevailing market conditions. The calculation of the net asset value may also be adjusted to take account of any fiscal and brokerage charges.
The valuation of contracts-for-difference (“CFD”) is based on the value of the underlying securities, which are Transferable Securities and Money Market Instruments admitted to an official exchange listing, which in turn are valued as described above.
The valuation of forward foreign exchange contracts is based on the relevant exchange rate.
The value of financial derivative instruments used to hedge currency exposure on the Hedged Share Classes will be allocated to the appropriate Hedged Share Class. Depending on performance, the value may be either an asset or a liability and will be included in the calculation of net asset value accordingly.
The valuation of financial future contracts is made at the exchange quoted price on each Valuation Point on or after the Dealing Cut-Off concerned. Initial margin deposits are made in cash upon entering into futures contracts. During the period the future contract is open, changes in the value of the contract are recognised as unrealised gains and losses by marking to market on a daily basis to reflect the market value of the contract at the end of each day’s trading. Variation margin payments are made or received, depending upon whether unrealised losses or gains are incurred. Variation margin payments are recorded in the futures margin account in the statement of net assets. When the contract is closed, the Fund records a realised gain or loss equal to the difference between the proceeds from (or cost of) the closing transaction and the opening transaction.
When a Fund purchases an option, it pays a premium and an amount equal to that premium is recorded as an investment. When a Fund writes an option, it receives a premium and an amount equal to that premium is recorded as a liability. The investment or liability is adjusted daily to reflect the current market value of the option. If an option expires unexercised, the Fund realises a gain or loss to the extent of the premium received or paid.
The valuation of swap contracts is made at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Management Company and ratified by the Directors.

##### Anti-Dilution Measures
Dilution is a reduction in the Net Asset Value per Share of a Fund that occurs due to the Investment Manager being required to buy or sell underlying securities as a result of investor dealing activity in a particular Fund. The Company has a number of tools to ensure a fair treatment of Shareholders and to safeguard the interests of remaining Shareholders.

##### Swing Pricing
The Directors have implemented a swing pricing policy to protect existing Shareholders from the dilution effects they may suffer as a result of dealing activity by other Investors in a particular Fund. The swing pricing policy gives the Directors the power to apply a swing price adjustment to the Net Asset Value per Share to cover dealing costs and to preserve the value of the underlying assets of a particular Fund. This swing pricing policy is applied to all Funds within this Prospectus.
Mechanics of Swing Pricing
The Funds operate a partial swing pricing mechanism, where the Net Asset Value per Share will only swing when a predetermined threshold (the swing threshold) is exceeded at each Dealing Day. The swing threshold level is approved by the Directors at their discretion to ensure that those flows that would represent a significant amount of dilution in a particular Fund are captured. The Directors may decide to adjust the swing pricing mechanism in exceptional circumstances to protect the interests of remaining Shareholders.
If the net dealing on any Dealing Day is greater than the swing threshold, the Net Asset Value per Share will be adjusted up or down dependent on aggregate net transactions on any given Dealing Day. It will increase the Net Asset Value per Share when there are net inflows into the Fund and decrease the Net Asset Value per Share when there are net outflows from the Fund. The same swing price adjustment will be applied to all Share classes within the relevant Fund, therefore all transacting Investors in the relevant Fund, whether subscribing or redeeming, will be affected by the swing price adjustment. It is not possible to accurately predict whether a swing price adjustment will occur at any future point in time and consequently how frequently it will need to be made. The Directors may also make a discretionary dilution adjustment if the threshold is not met if, in their opinion, it is in the interest of existing Shareholders to do so.
Swing Factor
The swing factor i.e. the swing price adjustment, is based on normal transaction and other costs, including dealing and brokerage charges, taxes and duties and any spread between the buying and selling prices of the underlying assets in which a Fund invests. The swing factor can vary with market conditions and will normally not exceed 2% of the relevant Fund’s net asset value. However, the Directors may decide to increase the swing factor in exceptional circumstances (e.g. in instances of higher market volatility) to protect the interests of remaining Shareholders.
The Administrator will be responsible for the monthly calculation of swing factors. The swing factors will be reviewed by the Directors.
For the purposes of clarification, any dilution adjustment will not be taken into account in the Share price when calculating a Performance Fee for those Funds that have a Performance Fee.
Further details of the Company’s swing pricing policy can be found at www.janushenderson.com.

Translation (ENFR, 2022-12-02):
# Souscription, Rachat et Conversion des Actions
Comment souscrire
Les montants de souscription et de participation initiales et ultérieures minimum sont les suivantes :
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Montants de souscription et de participation initiale d’Actions de Catégorie A, de Catégorie AB, de Catégorie R, de Catégorie S, de Catégorie T et de Catégorie X1 | 2 500 | 2 500 | 1 500 | 2 500 | 350 000 | 2 500 | 15 000 | 2 500 | 15 000 |
| Souscription ultérieure d’Actions de Catégorie A, de Catégorie AB, de Catégorie R, de Catégorie S, de Catégorie T et de Catégorie X | 500 | 500 | 300 | 500 | 75 000 | 500 | 3 000 | 500 | 3 000 |
| Montants de souscription et de participation initiale d’Actions de Catégorie F et de Catégorie IF | 250 000 | 250 000 | 250 000 | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Souscription ultérieure d’Actions de Catégorie F et de Catégorie IF | 25 000 | 25 000 | 25 000 | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Montants de souscription et de participation initiale d’Actions de Catégorie H2, de Catégorie SA, de Catégorie SB et de Catégorie HB | 7 500 | 7 500 | 5 500 | 7 500 | 95 000 | 7 500 | 7 000 | 7 500 | s.o. |
| Souscription ultérieure d’Actions de Catégorie H2, de Catégorie SA, de Catégorie SB et de Catégorie HB | 2 500 | 2 500 | 1 500 | 2 500 | 350 000 | 2 500 | 15 000 | 2 500 | s.o. |
| Montants de souscription et de participation initiale d’Actions de Catégorie I, de Catégorie IB, de Catégorie IU et de Catégorie B | 1 000 000 | 1 000 000 | 600 000 | 1 000 000 | 150 000 000 | 1 000 000 | 6 000 000 | 1 000 000 | s.o. |
| Souscription ultérieure d’Actions | 100 000 | 100 000 | 60 000 | 100 000 | 15 000 000 | 100 000 | 600 000 | 100 000 | s.o. |

1 Les Actions de Catégorie B et de Catégorie R ne sont plus proposées aux nouveaux investisseurs.
2 Pour les investisseurs détenant des Actions de Catégorie H dans un Compartiment avant le 18 mars 2016, le montant de participation minimum de 2 500 € (ou une somme équivalente dans une autre devise) et le montant de souscription ultérieure de 500 € (ou une somme équivalente dans une autre devise) continueront de s’appliquer.
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| de Catégorie I, de Catégorie IB, de Catégorie IU et de Catégorie B |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Montants de souscription et de participation initiale d’Actions de Catégorie E et de Catégorie Q | 10 000 000 | 10 000 000 | 6 000 000 | 10 000 000 | 1 500 000 000 | 10 000 000 | 60 000 000 | 10 000 000 | s.o. |
| Souscription ultérieure d’Actions de Catégorie E et de Catégorie Q | 1 000 000 | 1 000 000 | 600 000 | 1 000 000 | 150 000 000 | 1 000 000 | 6 000 000 | 1 000 000 | s.o. |
| Montants de souscription et de participation initiale d’Actions de Catégorie C et de Catégorie Z | 25 000 000 | 25 000 000 | 25 000 000 | 25 000 000 | 3 500 000 000 | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Souscription ultérieure d’Actions de Catégorie C et de Catégorie Z | 250 000 | 250 000 | 250 000 | 250 000 | 35 000 000 | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Montants de souscription et de participation initiale d’Actions de Catégorie G, de Catégorie GU et de Catégorie M | 50 000 000 | 50 000 000 | 50 000 000 | 50 000 000 | 7 000 000 000 | s.o. | s.o. | 50 000 000 | s.o. |
| Souscription ultérieure d’Actions de Catégorie G, de Catégorie GU et de Catégorie M | 500 000 | 500 000 | 500 000 | 500 000 | 70 000 000 | s.o. | s.o. | 500 000 | s.o. |

Des devises indiquées « s.o. » ou d’autres devises non mentionnées dans le tableau ci-dessus peuvent être proposées à la discrétion des Directeurs. Si des Catégories d’Actions sont émises dans des devises indiquées
« s.o. » ci-dessus ou dans des devises autres que celles spécifiquement mentionnées ci-avant, les montants minimums de souscription initiale de souscription ultérieure et de participation correspondent à l’équivalent arrondi dans la devise correspondante des montants indiqués en euros dans le tableau ci-dessus.
Il pourra être renoncé à ces minima, par exemple, entre autres raisons, pour faciliter les investissements au sein de plans d’épargne. Les Actions seront émises jusqu’à trois décimales.
Avant de placer leur première souscription d’Actions, les Investisseurs doivent ouvrir un compte en remplissant un Bulletin de Souscription. Les investisseurs sont priés d’indiquer comment ils souhaitent obtenir le KIID avant de déposer chaque demande d’investissement. Un KIID est disponible pour chaque Compartiment. Le KIID et le Prospectus sont disponibles sur le site Internet www.janushenderson.com ou auprès du Teneur de Registre et Agent de Transfert. La Société ne peut pas accepter d’ordre des investisseurs en l’absence de déclaration signée. Les Bulletins de Souscription et tout autre document nécessaire à la demande peuvent être envoyés au Distributeur approprié ou à l’Agent de Registre et de Transfert par télécopie, par la poste, ou par tout autre moyen de communication électronique (sous réserve de l'acceptation par l'Actionnaire de toute condition de remise par voie électronique imposée par le Compartiment et/ou l'Agent de registre et de transfert), auquel cas les originaux doivent suivre par voie postale. Les souscripteurs doivent également fournir toute information exigée par la législation et la réglementation en matière de lutte contre le blanchiment des capitaux. Si les documents exigés ne sont pas fournis en version originale ou certifiée, le traitement de la demande de souscription peut être retardé. Tout document original doit être envoyé par la poste.
Une fois le compte ouvert, les demandes de souscription initiale d’Actions peuvent être expédiées parles moyens susmentionnés au Distributeur concerné ou à l'Agent de Registre et de Transfert chaque Jourde Transaction au moyen du bulletin de transaction distribué avec ce Prospectus. Les investisseurs sont réputés avoir lu la dernière version de chaque KIID pertinent avant de déposer chaque demande d’investissement. Les investisseurs obtenant le KIID auprès du Teneur de Registre et Agent de Transfert doivent attester avoir lu la dernière version de chaque KIID pertinent avant de déposer chaque demande d’achat ultérieure.
Les demandes de souscription ultérieures peuvent être envoyées au Distributeur approprié ou à l’Agent de Registre et de Transfert par la poste, par télécopie ou par tout autre moyen de communication électronique (sous réserve de l'acceptation par l'Actionnaire de toute condition de remise par voie électronique imposée par le Compartiment et/ou l'Agent de registre et de transfert) ou par tout autre moyen de communication autorisé par la Société à l'avenir, chaque Jour de Transaction, par des Investisseurs existants à qui un Numéro de Compte a déjà été attribué par l'Agent de Registre et de Transfert. Les investisseurs sont réputés avoir lu la dernière version de chaque KIID pertinent avant de déposer chaque demande d’investissement. Les investisseurs obtenant le KIID auprès du Teneur de Registre et Agent de Transfert doivent attester avoir lu la dernière version de chaque KIID pertinent avant de déposer chaque demande d’achat ultérieure.
Les demandes de souscription peuvent également être déposées par l’intermédiaire des Distributeurs Autorisés ; dans ce cas cependant, ces demandes ne deviendront effectives et les délais de règlement ne courront que lorsque le Teneur de Registre et Agent de Transfert aura lui-même reçu la demande.
La Société pourra ultérieurement autoriser le dépôt des demandes de souscription par tout autre moyen de communication.
Toute demande de souscription écrite doit être signée et inclure les renseignements suivants :
- le montant et la devise à investir, ou le nombre d’Actions dont l’attribution est demandée ;
- le ou les Compartiments au sein desquels l’investissement doit être effectué ;
- la catégorie, la sous-catégorie et la devises des Actions faisant l’objet de la demande ; et
- le(s) nom(s) et le Numéro de Compte sous lesquels lesdites Actions sont immatriculées.

Si elles sont acceptées par la Société, ces demandes de souscription seront considérées comme des ordres définitifs et irrévocables, sous réserve des droits d’annulation applicables dans la juridiction concernée.
Les Administrateurs se réservent le droit, à tout moment et sans préavis, d’autoriser l’émission et la vente des Actions de Compartiments précédemment clos aux nouvelles souscriptions. Ils doivent prendre ces décisions en tenant compte des intérêts des Actionnaires existants.
Les Administrateurs peuvent choisir de limiter l’achat des actions si cela va dans l’intérêt de la Société ou des Actionnaires, notamment si la Société ou le Compartiment atteint une taille susceptible d’affecter la capacité à identifier des placements appropriés pour la Société ou le Compartiment concerné. Des informations sur le statut des Compartiments sont disponibles à tout moment au siège social et sur le site Internet www.janushenderson.com. En outre, les Actionnaires déposant une demande de souscription au sein d’un Compartiment fermé à cet effet seront informés de cette clôture au moment de leur demande.
Les souscripteurs doivent également être conscients du fait que l’émission des Actions souscrites dépend du paiement de leur prix de souscription au plus tard le Jour de Règlement et que, en cas de défaut de réception des fonds compensés correspondant au règlement (hors frais) au plus tard le Jour de Règlement, la Société se réserve le droit d’annuler cette souscription et d’annuler l’attribution des Actions ainsi demandées.
En cas de doute quant aux instructions données par un investisseur, la Société pourra contacter ce dernier afin de confirmer l’opération concernée. Si les détails fournis par l’investisseur diffèrent des détails indiqués sur l’original écrit du bulletin de souscription et/ou de transaction, l’opération ainsi modifiée sera acceptée. Toutefois, il est impossible de garantir que l’investisseur ne subira pas de perte une fois l’opération modifiée.
La Société pourra décider à son entière discrétion d’accepter dans certaines circonstances des souscriptions contre paiement en nature par l’apport de valeurs mobilières ; les frais éventuels de transfert pourront être mis à charge de l’Actionnaire, à condition que ces valeurs mobilières représentent des actifs appropriés dans le
cadre de l’objectif d’investissement et des restrictions d’investissement propres à ce Compartiment et que leur valeur de marché à la Date de Transaction applicable ait été certifiée dans un rapport spécial du réviseur d’entreprises de la Société, lequel rapport sera préparé aux frais du ou des Actionnaires ayant effectué cet apport en nature.
Le souscripteur ne pourra annuler la transaction une fois que les Actions ont été acquises, sous réserve des dispositions législatives des pays dans lesquels les Actions sont en vente. Tout Actionnaire pourra cependant demander le rachat de ses Actions (pour lesquelles les commissions de souscription ont été entièrement acquittées) à tout moment, à condition que les droits au rachat n’aient pas été suspendus ou différés et sous réserve de toute condition applicable en vertu du présent Prospectus.

##### Calcul du prix applicable
Pour tous les Compartiments, les demandes de souscription reçues par l'Agent de Registre et de Transfert avant l’Heure limite des transactions du Compartiment concerné seront, si elles sont acceptées, prises en considération au prix calculé ce même Jour de Transaction et les demandes de souscription reçues après l’Heure Limite de Transmission des Ordres du Compartiment concerné seront, si elles sont acceptées, prises en considération au prix calculé le Jour de Transaction suivant.
Pour tous les Compartiments, les fonds compensés doivent être reçus le Jour de Règlement.
Le calcul du prix applicable est soumis aux dispositions de la section « Ajournement ou Suspension des Rachats » du présent Prospectus.
Bordereaux d’achat
Les bordereaux d’achat seront normalement expédiés par fax, par courrier postal ou par tout autre moyen de communication électronique convenu avec la Société, selon les instructions stipulées sur le Bulletin de Souscription, le Jour Ouvrable suivant le Jour de Transaction concerné. Chaque bordereau fournira tous les détails concernant la transaction.
Les Actions émises seront immatriculées et le registre des Actions constituera une preuve absolue de leur propriété. Les actions seront émises sans certificat.
Lors de ou avant l’acceptation de leur demande de souscription, les souscripteurs se verront attribuer un Numéro de Compte qui devra être utilisé par les Actionnaires lors de toutes transactions ultérieures avec le Teneur de Registre et Agent de Transfert. Toute modification apportée aux données personnelles concernant l’Actionnaire et toute perte du Numéro de Compte devra être communiquée sans délai et par écrit au Teneur de Registre et Agent de Transfert. Dans ce cas, la Société se réserve le droit de réclamer une vérification ou une garantie contresignée par une institution bancaire, un courtier ou une autre partie qu’elle estimera appropriée avant d’accepter toute autre instruction relative à la détention d’Actions.
Il est signalé aux Investisseurs intéressés qu’en complétant le Bulletin de Souscription, ils fournissent des informations pouvant constituer des données à caractère personnel au sens du Règlement général sur la protection des données (UE) 2016/679 (RGPD). La Société et la Société de gestion sont des responsables du traitement conjoints des données à caractère personnel fournies par un investisseur (« Responsables du traitement »). L’utilisation des données à caractère personnel fournies par des Investisseurs à la Société sur le Bulletin de souscription est régie par le RGPD et la Politique de confidentialité des Responsables du traitement.
Dès lors qu’un investisseur fournit son consentement au préalable, les Responsables du traitement peuvent fournir des informations sur des produits et des services ou contacter les Investisseurs pour des études de marché. À cet effet, les coordonnées des investisseurs peuvent être communiquées à des sociétés du Groupe Janus Henderson. Les Responsables du traitement traiteront toujours les coordonnées des Investisseurs conformément à la Politique de confidentialité et les Investisseurs auront la possibilité de se désabonner à tout instant.
La Politique de confidentialité des Responsables du traitement est publiée dans la rubrique prévue à cet effet du site Internet de Janus Henderson à l’adresse www.janushenderson.com et peut être mise à jour de temps à autre. Le cas échéant, les Responsables du traitement informeront les Investisseurs par les moyens appropriés.
Les Distributeurs Autorisés pourront fournir un service de prête-nom aux Investisseurs souscrivant des Actions des Compartiments. Les investisseurs au sein d’un Compartiment pourront choisir d’utiliser ces services de prête-nom s’ils sont disponibles, auquel cas le prête-nom détiendra les Actions en son nom et pour le compte des Investisseurs concernés. Les investisseurs pourront consulter des conseillers extérieurs pour s’informer de leurs droits et obligations.

##### Comment Convertir
Les Actionnaires peuvent convertir tout ou partie de leurs participations depuis un ou plusieurs Compartiments vers des Actions de la même Catégorie au sein d’un ou de plusieurs autres Compartiments, et ce lors de tout Jour de Transaction (sous réserve des minima définis à la section « Informations clés » du présent Prospectus), en contactant l'Agent de Registre et de Transfert. Une commission pouvant atteindre 1 % du montant brut à convertir pourra être prélevée. Les conversions seront effectuées conformément à la formule ci-dessous et les Actions seront émises et arrondies jusqu’à la troisième décimale.
Les conversions en Actions de Catégories AB, HB et IB sont exclusivement réservées aux Investisseurs qui souscrivent dans un certain délai à compter de la date de lancement du Compartiment concerné. Ces Actions seront offertes pour une période restreinte seulement. Les Investisseurs ayant souscrit à ces Catégories d’Actions peuvent continuer d’y investir, même après l’expiration de la période de souscription initiale. En outre, les conversions en Actions de Catégorie HB sont limitées à certains pays par le biais de Distributeurs autorisés spécifiques qui, conformément à leurs exigences réglementaires ou aux accords de commission individuels passés avec leurs clients, ne prélèvent pas de commission de suivi, de remises ou de rétrocessions. Les conversions en Actions de Catégorie IB ne sont pas autorisées, à moins que l’investisseur effectuant la conversion dans la Catégorie IB soit un Investisseur Institutionnel aux termes de l’Article 174 de la loi.
Les conversions en Actions de Catégorie H sont soumises à des restrictions pour certains pays, par l’intermédiaire de Distributeurs Autorisés qui, en vertu d’obligations réglementaires ou d’accords individuels en matière de commissions avec leurs clients, ne sont pas autorisés à conserver des commissions de suivi, des rabais ou des rétrocessions. La catégorie d’actions peut être disponible dans d’autres circonstances et juridictions à la discrétion des Administrateurs.
Les conversions en Actions de Catégorie E, de Catégorie G, de Catégorie GU, de Catégorie I, de Catégorie IU, de Catégorie IF, de Catégorie B, de Catégorie C, de Catégorie M et/ou de Catégorie Z ne sont pas autorisées, sauf si l’investisseur effectuant la conversion en Actions de Catégorie E, de Catégorie G, Catégorie GU, de Catégorie I, de Catégorie IU, de Catégorie IF, de Catégorie B, de Catégorie C, de Catégorie M et/ou de Catégorie Z est un Investisseur Institutionnel au sens de l’Article 174 de la Loi.
Les conversions en Actions de Catégorie G et de Catégorie GU sont limitées aux Investisseurs ayant investi un total d’au moins 1 000 000 000 € (ou une somme équivalente dans une autre devise) dans des Compartiments de la Société au moment de l’investissement initial et qui ont signé des accords de distribution spécifiques avec un Distributeur principal. Cet investissement minimum est susceptible d’être réduit à la discrétion des Administrateurs.

##### Généralement, une conversion d’Actions de Catégorie T n’est possible qu’entre Actions de Catégorie T équivalentes.
Les Actionnaires de la Catégorie d'Actions T qui convertissent tout ou partie de leurs actions en une autre Catégorie d'Actions T du même Compartiment ou d'un Compartiment différent ne sont pas soumis à un CDSC (comme décrit plus en détail à la section « Commissions, Charges et Frais » du présent Prospectus). Dans ce cas, la période de détention liée aux CDSC de la Catégorie T initiale est transférée à la Catégorie T réceptrice au moment de la conversion et les droits associés sont préservés. Généralement, aucun échange d’Actions ne sera permis à partir de toute autre Catégorie d’Actions vers la Catégorie d’Actions T ou de la Catégorie d’Actions T vers toute autre Catégorie d’Actions.
Pour calculer la période de trois ans, chaque Compartiment suppose, pour chaque actionnaire, que les Actions détenues depuis la plus longue période sont échangées en premier.
Les conversions de ou vers une Catégorie d’Actions Couverte en BRL ne sont pas autorisées.
Les ordres de conversion peuvent être opérés de la même manière que les demandes de souscription d’actions. Les investisseurs sont réputés avoir lu la dernière version de chaque KIID pertinent avant de déposer chaque demande de conversion. Les investisseurs obtenant le KIID auprès du Teneur de Registre et Agent de Transfert doivent attester avoir lu la dernière version de chaque KIID pertinent avant de déposer chaque demande de conversion ultérieure. Ils devront indiquer le détail du nombre d’Actions à convertir, de la Catégorie et de la sous-catégorie d’Actions à convertir, les noms des différents Compartiments concernés, le nom sous lequel les Actions sont immatriculées et le Numéro de Compte. Qu’ils soient ou non ultérieurement confirmés par écrit, ces ordres une fois transmis seront considérés comme définitifs et irrévocables. Aucun ordre de conversion ne sera pris en considération s’il concerne des Actions dont le prix et les commissions initiales applicables n’ont pas encore été reçus sous forme de fonds disponibles, hors frais et/ou si les procédures d’identification visées à la section « Comment souscrire » ci-avant n’ont pas été exécutées de manière appropriée.

##### Les ordres de conversion pourront dans certaines circonstances également être donnés par l’intermédiaire des Distributeurs Autorisés ; dans ce cas cependant, ces instructions ne deviendront effectives et le délai imparti ne pourra débuter que lorsque le Teneur de Registre et Agent de Transfert aura reçu lui-même toutes les informations nécessaires.
Le Jour de Transaction applicable pour tout ordre de conversion sera déterminé de la même manière que pour les demandes de souscription d’Actions. Les bordereaux d’achat seront émis et expédiés selon les mêmes délais que ceux impartis pour les demandes de souscription.
Les sommes minimales pouvant être converties sont les suivantes :
|  | USD | EUR | GBP | AUD | JPY | SGD | SEK | CHF | RMB |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions de Catégorie A, de Catégorie R, de Catégorie S, de Catégorie T et de Catégorie X3 | 2 500 ou 250 actions | 2 500 ou 250 actions | 1 500 ou 250 actions | 2 500 ou 250 actions | 350 000 ou 250 actions | 2 500 ou 250 actions | 15 000 ou 250 actions | 2 500 ou 250 actions | 15 000 ou 250 actions |
| Actions de Catégorie F et de Catégorie IF | 250 000 | 250 000 | 250 000 | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Actions de Catégorie H, de Catégorie SA et de Catégorie SB | 2 500 | 2 500 | 1 500 | 2 500 | s.o. | 2 500 | 15 000 | 2 500 | s.o. |
| Actions de Catégorie I, de Catégorie IU et de Catégorie B | 1 000 000 | 1 000 000 | 600 000 | 1 000 000 | 150 000 000 | 1 000 000 | 6 000 000 | 1 000 000 | s.o. |
| Actions de Catégorie E et de Catégorie Q | 10 000 000 | 10 000 000 | 6 000 000 | 10 000 000 | 1 500 000 000 | 10 000 000 | 60 000 000 | 10 000 000 | s.o. |
| Actions de Catégorie C et de Catégorie Z | 25 000 000 | 25 000 000 | 25 000 000 | 25 000 000 | 3 500 000 000 | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Actions de Catégorie G, de Catégorie GU et de Catégorie M | 50 000 000 | 50 000 000 | 50 000 000 | 50 000 000 | 7 000 000 000 | s.o. | s.o. | 50 000 000 | s.o. |

Si des Catégories d’Actions sont émises dans des devises libellées « s.o. » ci-dessus ou dans d’autres devises que celles spécifiquement mentionnées ci-avant, le montant de conversion minimum correspond à l’équivalent arrondi dans la devise correspondante des montants indiqués en euros dans le tableau ci-dessus.
3 Les Actions de Catégorie B et de Catégorie R ne sont plus proposées aux nouveaux investisseurs.
Lorsque suite à une conversion partielle d’Actions, le montant du solde en Actions d’un Actionnaire tombe en dessous du montant de participation minimum pour cette Catégorie d’actions, la Société pourra exiger que ces Actions soient à leur tour converties ou rachetées.
Le taux sur la base duquel tout ou partie des Actions d’une Catégorie dans un quelconque Compartiment (le
« Compartiment d’origine ») sont converties un Jour de Transaction en Actions d’une même ou d’une autre Catégorie (si autorisée) d’un autre Compartiment (le « nouveau Compartiment ») sera déterminé selon (ou de la manière aussi proche que possible de) la formule suivante :
où :
A représente le nombre d’Actions du nouveau Compartiment à attribuer ;
B représente le nombre d’Actions du Compartiment d’origine à convertir ;
C représente le prix par Action du Compartiment d’origine le Jour de Transaction applicable ;
D représente le prix par Action (sans le droit d’entrée, le cas échéant) du nouveau Compartiment le Jour de Transaction applicable ;
E représente, dans le cas d’une conversion impliquant deux Compartiments possédant des devises de référence différentes, ou entre deux Catégories d’Actions libellées dans des devises différentes, le taux de change applicable à la conversion de la devise de B dans la devise de A ; tel que déterminé par la Société ; F représente une commission de conversion de maximum 1 % du montant brut à convertir (B x C), cette commission revenant à un Distributeur principal.

##### Les conversions entre deux Compartiments qui n’ont pas la même Devise de Référence ou entre deux Catégories d’Actions libellées dans des devises différentes, ainsi que les conversions vers ou à partir de Catégories d’Actions non libellées dans la Devise de Référence des Compartiments concernés, exigent d’effectuer des conversions de change. Dans le cadre d’une conversion de change, l’Actionnaire peut subir un risque de fluctuation des taux de change à court terme.
Comment Racheter
Les Ordres de Rachat peuvent être envoyée=s au Distributeur approprié ou à l’Agent de Registre et de Transfert par la poste, par télécopie ou par tout autre moyen de communication électronique (sous réserve de l'acceptation par l'Actionnaire de toute condition de remise par voie électronique imposée par le Compartiment et/ou l'Agent de registre et de transfert) . La Société pourra ultérieurement permettre l’exécution de rachats par tout autre moyen de communication. Seuls les Actionnaires en nom pourront présenter des demandes de rachat directement à la Société. Les investisseurs dont les Actions sont détenues au nom d’un prête-nom doivent soumettre leur demande de rachat par l’intermédiaire de celui-ci, dans la mesure où ce prête-nom est reconnu par la Société comme étant le détenteur immatriculé des Actions concernées.

##### Les demandes de rachat pourront également être soumises par le biais des Distributeurs Autorisés ; dans ce cas cependant, ces instructions ne deviendront effectives et le délai imparti ne pourra débuter que lorsque l'Agent de Registre et de Transfert aura reçu lui-même toutes les instructions nécessaires.
Les demandes de rachat devront être signées et inclure les renseignements ci-après :
- le nombre d’Actions ou le montant et la devise à racheter ;
- le Compartiment à racheter ;
- la Catégorie et la sous-catégorie des Actions à racheter ;
- la devise dans laquelle le produit du rachat doit être payé (par défaut, il s’agira de la devise de la Catégorie ou de la sous-catégorie d’Actions à racheter) ;
- le nom et le Numéro de Compte sous lesquels lesdites Actions sont immatriculées.

Ces demandes de rachat ne pourront être considérées comme définitives et irrévocables que si elles concernent des Actions pour lesquelles la souscription et les commissions applicables ont été entièrement versées.
En cas de doute quant aux instructions données par un investisseur, la Société pourra contacter ce dernier afin de confirmer l’opération concernée. Si les détails fournis par l’investisseur diffèrent des détails fournis dans les instructions initiales, l’opération ainsi modifiée aura préséance. Toutefois, il est impossible de garantir que l’investisseur ne subira pas de perte une fois l’opération modifiée.
Tout Actionnaire peut demander le rachat de tout ou partie de sa participation. Si, en conséquence de toute demande de rachat partiel, le montant de participation investi par l’Actionnaire dans cette Catégorie d’Actions chute en dessous du montant de participation minimum correspondant à la Catégorie d’Actions en question, cette demande de rachat sera traitée, sauf décision contraire de la Société, comme étant une demande de rachat de l’intégralité des Actions détenues.
Dans certains cas, la Société pourra décider à son entière discrétion d’accepter des rachats en nature par le transfert de valeurs mobilières. Les coûts de transfert y afférents seront mis à charge de l’Actionnaire demandant le rachat, sous réserve que la valeur de marché des titres concernés à la Date de Transaction concernée ait été certifiée dans un rapport spécial des Réviseurs d’Entreprises de la Société, aux frais du ou des Actionnaire(s) demandant le rachat.

##### Calcul du prix applicable
Les demandes de rachat reçues par l'Agent de Registre et de Transfert avant l’Heure Limite de Transmission des Ordres seront, si elles sont acceptées, prises en considération au prix calculé ce même Jour de Transaction. Les demandes de rachat reçues par l'Agent de Registre et de Transfert après l’Heure Limite de Transmission des Ordres seront, si elles sont acceptées, prises en considération au prix calculé le Jour de Transaction suivant.
Le calcul du prix applicable est soumis aux dispositions de la section « Ajournement ou Suspension des Rachats » du présent Prospectus.

##### Prévention du blanchiment des capitaux et du financement du terrorisme
Pour contribuer à la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, la Société, le Distributeur approprié et l’Agent de Registre et de Transfert observeront en permanence toutes les obligations imposées par la législation, les règles et la réglementation en vigueur sur la prévention du blanchiment des capitaux et du financement du terrorisme, et en particulier la loi du 12 novembre 2004 sur la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme et le règlement CSSF 12-02 du 14 décembre 2012, telle que modifiée par le règlement CSSF 20-05 du 14 août 2020, périodiquement modifiés ou révisés. Le Distributeur et l’Agent de Registre et de Transfert concernés adopteront, en outre, des procédures destinées à s’assurer, dans la mesure applicable, du respect de l’engagement susvisé par eux-mêmes et par leurs agents/mandataires.
En outre, la Société est juridiquement responsable de l’identification de l’origine des fonds transférés. Les souscriptions et les paiements de produit de rachats d’Actions peuvent être suspendus provisoirement jusqu’à ce que ces fonds ou l’identité de l’Actionnaire considéré aient été identifiés correctement.
Pour toute demande de souscription ou de transfert d’Actions, la Société et/ou l’Agent de Registre et de Transfert peuvent exiger à tout moment la production de tout document qu’ils estiment approprié. Le fait de ne pas fournir ces informations sous une forme qui donne satisfaction à la Société et/ou à l’Agent de Registre et de Transfert peut avoir pour conséquence que la souscription ou le transfert ne soient pas traités. À défaut de réception de ladite documentation relative au remboursement de paiement ou au rachat d’Actions, ce paiement peut ne pas être effectué.

##### Bordereaux d’achat
Les bordereaux d’achat seront normalement expédiés par fax, par courrier postal ou par tout autre moyen de communication électronique convenu avec la Société, selon les instructions stipulées sur le bulletin de souscription, le Jour Ouvrable suivant le Jour de Transaction concerné. Chaque bordereau fournira tous les détails concernant la transaction.

##### Ajournement ou Suspension des Rachats
Au cas où le total des demandes de rachat (y compris les conversions) lors d’un quelconque Jour de Transaction, cumulé avec les demandes de rachat reçues les Jours de Transaction précédents de la même
semaine, est supérieur à 10 % du nombre total d’Actions du Compartiment concerné en circulation au début de la semaine, le Conseil d’Administration sera autorisé à différer tout ou partie des demandes de rachat de telle manière que le seuil de 10 % ne soit pas dépassé. Toute demande de rachat pour ce Jour de Transaction applicable ainsi réduite sera effectuée en priorité par rapport aux demandes de rachat reçues ultérieurement lors des Jours de Transaction suivants, le tout sous réserve de la limite de 10 %. Cette limitation sera appliquée au pro rata à l’ensemble des Actionnaires ayant demandé le rachat à effectuer ce Jour de Transaction, de telle manière que la proportion d’Actions rachetée à chacun de ces Actionnaires soit identique pour tous. Il ne sera fait appel à ces limites que lorsque la réalisation des actifs d’un Compartiment, afin de satisfaire des demandes de rachat inhabituelles et importantes, serait susceptible de faire naître une contrainte de liquidités contraire aux intérêts des Actionnaires restants de ce Compartiment.
La Société pourra, aux termes des statuts, décider de suspendre la détermination de la valeur liquidative des Actions de tout Compartiment ainsi que l’émission, le rachat et la conversion de ces Actions dans les circonstances suivantes :
- durant toute période au cours de laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou l’un des autres Marchés Réglementés sur lequel une partie substantielle des investissements de la Société attribuables à ce Compartiment sont cotés est fermé(e) autrement qu’en raison de congés normaux, ou au cours de laquelle les transactions y sont soit suspendues soit soumises à des restrictions ;
- lors de la survenance de circonstances constituant un état d’urgence en vertu duquel la réalisation ou l’évaluation des actifs détenus par la Société et attribuables à ce Compartiment s’avéreraient impraticables ;
- lors de toute panne des moyens de communication normalement utilisés pour déterminer le prix ou la valeur d’un investissement attribuable à un Compartiment donné ou le prix courant ou les valeurs sur un quelconque marché boursier ;
- lors de toute période au cours de laquelle la Société est dans l’impossibilité de procéder au rapatriement de fonds dans le but d’effectuer des paiements concernant le rachat d’Actions, ou au cours de laquelle aucun transfert de fonds impliqués dans la réalisation ou l’acquisition d’investissements ou des paiements à effectuer lors du rachat d’Actions ne peut, de l’avis du Conseil d’Administration, être effectué à des taux de change normaux ;
- lors de toute période au cours de laquelle la valeur liquidative par Action d’un quelconque Compartiment ou d’une filiale d’un Compartiment ne peut être déterminée avec précision ; ou
- hormis en ce qui concerne des rachats ou des conversions, toute période au cours de laquelle a été communiquée une décision de procéder à la liquidation de la Société dans son ensemble ; ou
- après une décision de fusionner un Compartiment ou la Société, si cela est justifié afin de protéger les intérêts des Actionnaires ; ou
- 	si un Compartiment est un fonds nourricier d’un autre OPCVM (ou de l’un de ses compartiments), si le calcul de la valeur liquidative du fonds maître de cet OPCVM (ou du compartiment concerné) est suspendu.

Toute suspension fera l’objet d’une notification à tous les Actionnaires souhaitant faire procéder à l’émission, au rachat ou à la conversion d’Actions.

##### « Market timing » et pratiques abusives
La Société n’autorise pas en connaissance de cause les investissements qui sont liés à des pratiques de
« market timing » ou d’autres pratiques abusives de marché, puisque de telles pratiques pourraient affecter les intérêts de tous les Actionnaires. Le « market timing » est une stratégie d’arbitrage qui consiste à négocier, dans le cadre d’un compartiment, de manière à exploiter les incohérences entre le prix d’émission quotidien du compartiment et les mouvements généraux du marché. Les pratiques abusives comprennent les opérations sur titres dans lesquelles des personnes ou des groupes de personnes suivent un certain rythme ou qui sont caractérisées par des achats/ventes de titres en grande quantité ou par des achats/ventes de titres très fréquents.
Outre le pouvoir des Administrateurs de refuser les souscriptions à leur discrétion, les intérêts des Actionnaires sont protégés contre le « market timing » et les pratiques abusives par, entre autres, la possibilité pour les Administrateurs d’appliquer la méthode de la juste valeur pour évaluer une valeur liquidative et à effectuer des rachats en nature (au titre desquels l’Actionnaire concerné reçoit les investissements sous-jacents du Compartiment concerné et non pas des espèces) au lieu de payer en espèces le prix de rachat. Outre cela, la Société se réserve le droit de recourir à des techniques basées sur la juste valeur lorsque les marchés sous- jacents sont fermés à la négociation au point d’évaluation du Compartiment, et lorsqu’il est possible que les
derniers cours disponibles ne représentent pas fidèlement la juste valeur des participations du Compartiment, du fait des conditions de marché en vigueur.
Les Administrateurs n’offriront un rachat en nature aux Actionnaires qui ne se livrent pas à des Pratiques Abusives (« market timing » compris) que (a) si ce rachat sert les intérêts de tous les Actionnaires et (b) si les Actionnaires ont spécifiquement demandé ce rachat.
La Société appliquera la méthode de la juste valeur et/ou un rachat en nature si elle estime que des pratiques abusives contraires aux intérêts des autres Actionnaires ont eu lieu (par exemple, si des Actions sont rachetées ou converties dans un délai de 90 jours civils suivant leur achat, si les transactions semblent tomber sous le coup du « market timing » ou si elles portent sur des opérations significatives ou fréquentes). Les Administrateurs utiliseront leur pouvoir d’application de la méthode de la juste valeur et/ou de rachats en nature à leur entière discrétion.
La méthode de la juste valeur tient compte des coûts encourus par la Société dans le cadre du traitement de ces pratiques abusives. Ces coûts incluent les frais de courtage, les droits de timbre (le cas échéant), les frais du dépositaire et inhérents au dépôt des titres et les frais administratifs éventuellement applicables aux opérations et qu’il ne serait pas juste de partager entre tous les Actionnaires.
De plus, en cas de suspicion de pratiques abusives, la Société peut regrouper des Actions qui sont détenues ou contrôlées en commun afin d’établir si une personne ou un groupe d’individus a été impliqué dans des pratiques abusives. En conséquence, les Administrateurs se réservent le droit de rejeter toute demande de souscription ou de conversion émanant d'Investisseurs suspectés de pratiques abusives. La Société peut en outre effectuer un rachat forcé des Actions détenues par un investisseur dont on peut raisonnablement penser qu’il est ou a été impliqué dans des pratiques abusives.
En outre, un Distributeur principal peut, en faveur de la Société, imposer une commission de transaction telle que définie au paragraphe « Commission de Transaction » de la section « Commissions, Charges et Frais » du présent Prospectus pour les Actions qui sont rachetées dans les 90 jours suivant leur acquisition.

##### Rachat Obligatoire
Les statuts donnent pouvoir au Conseil d’Administration pour imposer toutes restrictions qu’il estimera utiles afin d’assurer qu’aucune Action n’est acquise ou détenue par (a) toute personne en violation de la législation ou des exigences d’un quelconque pays ou autorité gouvernementale, ou (b) par toute personne dans des circonstances qui pourraient, de l’avis du Conseil d’Administration, avoir pour résultat de faire encourir à la Société une quelconque obligation fiscale ou de lui faire subir un quelconque désavantage pécuniaire qu’elle n’aurait pas encouru dans des circonstances différentes, et notamment par tout ressortissant des États-Unis d’Amérique. La Société pourra faire procéder au rachat forcé de l’ensemble des Actions détenues par une telle personne. La Société se réserve également le droit de procéder au rachat forcé de toute Action détenue par qui que ce soit en cas de liquidation et/ou de fusion de Compartiments, ainsi que décrit à l’Article 6 de la section « Informations complémentaires » du présent Prospectus.

##### Procédures de Règlement
Pour tous les Compartiments, le règlement des souscriptions est exigible en fonds compensés le Jour de Règlement.
L'Agent de Registre et de Transfert pourra, à son entière discrétion, demander le paiement en fonds compensés le Jour de Transaction concerné, auquel cas le règlement ne sera effectué qu’à la réception des fonds compensés.
Le paiement devra être effectué par virement télégraphique, conformément aux données figurant sur le bulletin de souscription (des exemplaires supplémentaires de ce bulletin peuvent être obtenus auprès l'Agent de Registre et de Transfert).
Les paiements pourront, avec l’accord de l'Agent de Registre et de Transfert, être effectués dans une devise autre que la Devise de Référence du Compartiment concerné, ou dans les devises précisées dans le bulletin de souscription de chaque Compartiment, aux risques et aux frais du souscripteur. Si le paiement n’est pas reçu en fonds disponibles hors frais au plus tard au Jour de Règlement, la Société se réserve le droit d’annuler
le contrat sans dédommagement et/ou de mettre en compte à l’investisseur les frais de cette annulation ainsi que lorsque cela est applicable, des intérêts aux taux du marché.
Les montants résiduels résultant des souscriptions et conversions dans un autre Compartiment sont remboursés sauf si le montant est inférieur à 15 USD (ou équivalent dans une autre devise). Les montants non remboursés pourront être affectés au Compartiment concerné. Un traitement identique peut être applicable aux dividendes réinvestis.
Pour tous les Compartiments, le règlement du prix de rachat sera normalement effectué conformément aux instructions permanentes détenues par l'Agent de Registre et de Transfert le Jour de Règlement.
Ce règlement aura lieu sous réserve de la réception par le Teneur de Registre et Agent de Transfert de documents de renonciation correctement et dûment signés (avec le certificat à annuler lorsqu’il a été émis).
Le paiement des produits de rachat est subordonné à la mise en place de la documentation adéquate en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux.
Si dans des circonstances exceptionnelles la liquidité du Compartiment concerné est insuffisante afin de permettre le paiement du produit du rachat dans le délai susvisé, le paiement sera effectué aussitôt que possible par la suite, le tout sans intérêts. Les frais de paiement par transfert télégraphique, si demandé par l’Actionnaire, pourront être mis à charge de l’Actionnaire. Le Conseil d’Administration pourra proroger le délai de paiement du produit du rachat jusqu’à un maximum d’un mois calendaire, selon ce qui pourra être exigé par le règlement et autres contraintes relatives aux marchés financiers des pays au sein desquels une partie importante des actifs attribuables à un Compartiment donné seront investis.
Le Teneur de Registre et Agent de Transfert peut, lorsque cela est convenu, prévoir un règlement dans une quelconque des devises importantes, conformément aux instructions données, aux risques et aux frais de l’Actionnaire demandant le Rachat.
Moyennant acceptation par le Teneur de Registre et Agent de Transfert, le règlement peut être effectué par le biais d’un système de compensation centralisé comme Euroclear, Clearstream ou tout autre organisme centralisé.

##### Autorisation et indemnisation relatives aux instructions
Lorsqu’ils communiquent leurs instructions par courrier, télécopie ou tout autre moyen électronique de communication (sous réserve de l'acceptation par l'Actionnaire de toute condition de remise par voie électronique imposée par le Compartiment et/ou l'Agent de Registre et de Transfert), les Investisseurs et les Actionnaires autorisent irrévocablement la Société et/ou l'Agent de Registre et de Transfert à agir sur la base de ces instructions et dégagent la Société et l'Agent de Registre et de Transfert, sur demande, de toute responsabilité pour les dommages de toute nature qui résulteraient de leurs agissements conformément aux instructions données. La Société et le Teneur de Registre et Agent de Transfert pourront se fier pleinement à ces instructions et n’encourront aucune responsabilité quant à une action engagée sur la base d’un avis, d’un consentement, d’une demande, d’instructions ou d’un quelconque autre instrument considéré de bonne foi comme étant sincère et véritable ou comme étant dûment signé par des personnes dûment autorisées.
Calcul de la Valeur liquidative et du prix par action de chaque catégorie
Le prix des Actions de chaque Catégorie de chaque Compartiment sera basé sur la valeur liquidative du Compartiment concerné exprimée dans la devise de référence de ce Compartiment, calculée par l’Agent Administratif à chaque Point d’Évaluation. En dépit du fait qu’ils font partie de la même structure juridique, les dettes de chaque Compartiment seront considérées comme étant distinctes de celles des autres Compartiments, les tiers créanciers n’ayant recours que contre les actifs du Compartiment concerné.
La valeur liquidative de chaque Catégorie de chaque Compartiment est calculée en déterminant la valeur des actifs du Compartiment concerné applicable à cette Catégorie, y compris tous les revenus à recevoir et en déduisant l’ensemble des dettes (y compris toutes les commissions et charges) de cette Catégorie et en divisant le résultat par le nombre total des Actions de cette Catégorie du Compartiment concerné émises ou attribuées à cette date (le montant en résultant étant arrondi aux deux décimales les plus proches), obtenant ainsi comme résultat la valeur liquidative par Action par Catégorie du Compartiment considéré. Comme les
Catégories d’Actions de chaque Compartiment auront des montants de passif différents, la valeur liquidative par Action attribuable à chacune d’elles, même au sein du même Compartiment, sera différente.
La valeur liquidative par Action attribuable aux Catégories d’Actions d’un même Compartiment fluctuera également au fil du temps en conséquence de la politique de distribution, comme cela est exposé à la section
« Politique de Distribution » du présent Prospectus. Un calendrier détaillant la politique et la fréquence de distribution de toutes les Catégories d’Actions disponibles est disponible sur le site Internet www.janushenderson.com ou au siège de la Société.
Le prix par Action sera coté sur la base de la valeur liquidative par Action, calculée tel que décrit ci-dessus. En outre, lors de l’acquisition par un investisseur de certaines Actions de la Société, un droit d’entrée pourra être ajouté, qui sera au maximum de 5 % du montant total investi ainsi qu’un ajustement anti-dilution, le cas échéant. Lors du rachat d’Actions, une commission de transaction et un ajustement anti-dilution pourront être mis en compte. Les droits d'entrée, les CDSC et les commissions de transactions sont décrits à la section
« Commissions, Charges et Frais » du présent Prospectus (le cas échéant). Pour obtenir des informations supplémentaires sur l’ajustement anti-dilution, veuillez consulter le paragraphe « Swing Pricing » ci-après.
Le prix par Action de chaque Catégorie et sous-catégorie (le cas échéant) de chaque Compartiment est disponible tous les Jours Ouvrable au siège social de la Société. Les prix sont disponibles dans la Devise de Référence du Compartiment concerné. Pour les Actions du Compartiment concerné, les prix peuvent également être communiqués pour les Catégories d’Actions Couvertes en euros, en livres sterling, en dollars américains ou dans toute autre devise ponctuellement déterminée par les Administrateurs de la Société. Les Catégories d’Actions Couvertes, si elles sont disponibles, sont dénommées avec le préfixe « H » et décrites, par exemple, en tant que « Catégorie A HEUR », « Catégorie A HGBP », « Catégorie A HUSD »,
« Catégorie A HSGD », « Catégorie A HSEK », « Catégorie A HAUD », « Catégorie A HCHF », etc. (de l’anglais « hedged » signifiant « couvert »). Toute Catégorie d’Actions Couverte est proposée à hauteur d’un prix basé sur sa valeur liquidative majorée, le cas échéant, des droits d’entrée.
En outre, les Administrateurs de la Société peuvent, à leur entière discrétion, décider d’émettre les prix des Catégories d’Actions Non Couvertes pour chaque Compartiment en EUR, USD, SGD, GBP, CHF, JPY, AUD, RMB et SEK (si ces devises ne sont pas les devises de référence des Compartiments). Une liste actualisée des catégories d’actions disponibles eu égard aux Compartiments (y compris la politique de couverture) peut être consultée sur le site Internet www.janushenderson.com ou au siège social de la Société.

##### Normes d’Évaluation
Les investissements de chaque Compartiment seront normalement évalués en se fondant soit sur le dernier cours de marché moyen disponible (qui est la moyenne entre les cours acheteur et vendeur), soit, sur certains marchés, sur la base du dernier cours connu sur la bourse ou le marché principal sur lequel ces investissements sont cotés ou normalement négociés le Jour de Transaction concerné. Les taux de change appliqués pour valoriser les placements de chaque Compartiment sont établis au Point d’Évaluation à ou après l’Heure Limite de Transmission des Ordres concernée. Tous les autres actifs, y compris les titres sujets à restrictions et les titres qui ne sont pas facilement négociables, seront évalués d’une manière jugée appropriée par les Administrateurs pour refléter leur juste valeur. La Société se réserve le droit de recourir à des techniques basées sur la juste valeur lorsque les marchés sous-jacents sont fermés à la négociation au point d’évaluation du Compartiment, et lorsqu’il est possible que les derniers cours disponibles ne représentent pas fidèlement la juste valeur des participations du Compartiment, du fait des conditions de marché en vigueur. Le calcul de la valeur liquidative pourra également être ajusté pour prendre en compte tous les frais et charges fiscaux et de courtage.
Les CFD (contrats sur différences) sont évalués sur la base de la valeur des titres sous-jacents, qui sont des Valeurs Mobilières et des Instruments du Marché Monétaire admis à une cote officielle et qui sont évalués selon la méthode susmentionnée.
Les contrats de change à terme sont évalués sur la base du taux de change applicable.
La valeur des instruments financiers dérivés utilisés pour couvrir l’exposition de change des Catégories d’Actions Couvertes sera attribuée à la Catégorie d’Actions Couverte concernée. Selon la performance, la
valeur peut représenter un actif ou un passif et sera incluse dans le calcul de la valeur liquidative en conséquence.
Les contrats à terme standardisés sur instruments financiers sont évalués au prix coté à chaque Point d’Évaluation à ou après l’Heure Limite de Transmission des Ordres concernée. Les dépôts de garantie se font en espèces à l’ouverture du chaque contrat. Pendant toute la durée du contrat, les fluctuations de sa valeur sont constatées quotidiennement comme gains ou pertes latents, à la valeur du marché, afin de refléter la valeur de marché du contrat à la fin de chaque jour de trading. Les dépôts de couverture sont effectués ou reçus, selon que le contrat a produit des pertes ou des gains latents. Ils sont portés au relevé de l’actif net, à la rubrique du compte de couverture des contrats à terme standardisés. À la clôture du contrat, le Compartiment constate un gain ou une perte réalisé(e) représentant la différence entre le produit (ou le coût) de l’opération de clôture par rapport à l’ouverture.
Lorsqu’un Compartiment achète une option, il verse la prime applicable et une somme égale à cette prime est constatée comme investissement. Lorsqu’un Compartiment vend une option, il reçoit la prime applicable et une somme égale à cette prime est constatée comme engagement. L’investissement ou l’engagement est ajusté quotidiennement afin de refléter la valeur de marché de l’option alors en vigueur. Si une option expire sans avoir été exercée, le Compartiment réalise un gain ou une perte égale(e) à la prime reçue ou payée.
Les contrats de swap sont évalués à une juste valeur de marché calculée de bonne foi conformément aux procédures définies par la Société de Gestion et ratifié par les Administrateurs.

##### Mesures anti-dilution
La dilution est une réduction de la Valeur liquidative par Action d’un Compartiment qui survient en raison de l’obligation pour le Gestionnaire d’Investissement d’acheter ou de vendre des titres sous-jacents à la suite de l’activité de négociation d’un investisseur dans un Compartiment particulier. La Société dispose d’un certain nombre d’outils pour assurer un traitement équitable des Actionnaires et protéger les intérêts des Actionnaires restants.

##### Swing pricing
Les Administrateurs ont mis en œuvre une politique de swing pricing afin de protéger les Actionnaires existants des effets de dilution qu’ils peuvent subir en raison de l’activité de négociation d’autres Investisseurs dans un Compartiment particulier. La politique de swing pricing donne aux Administrateurs le pouvoir d’appliquer un ajustement du swing price à la Valeur liquidative par Action afin de couvrir les coûts de négociation et de préserver la valeur des actifs sous-jacents d’un Compartiment particulier. Cette politique de swing pricing s’applique à tous les Compartiments dans le présent Prospectus.
Mécanisme de swing pricing
Les Compartiments opèrent un mécanisme de swing pricing partiel, où la Valeur liquidative par Action ne variera que lorsqu’un seuil prédéterminé (le seuil de variation) sera dépassé chaque Jour de Négociation. Le seuil de variation est approuvé par les Administrateurs à leur discrétion afin de s’assurer que ces flux, qui représenteraient une dilution importante dans un Compartiment particulier, sont saisis. Les Administrateurs peuvent décider d’ajuster le mécanisme de swing pricing dans des circonstances exceptionnelles afin de protéger les intérêts des Actionnaires restants.
Si la transaction nette d’un Jour de Transaction est supérieure au seuil de variation, la Valeur Liquidative par Action sera ajustée à la hausse ou à la baisse en fonction du total net des transactions d’un Jour de Transaction donné. La Valeur Liquidative par Action augmentera lorsqu’il y aura des flux entrants nets dans le Compartiment et diminuera lorsqu’il y aura des sorties nettes du Compartiment. Le même ajustement de swing price sera appliqué à toutes les Catégories d’Actions du Compartiment concerné. Par conséquent, tous les Investisseurs ayant effectué des transactions dans le Compartiment concerné, qu’il s’agisse de souscriptions ou de rachats, seront affectés par l’ajustement du swing price. Il n’est pas possible de prédire avec précision si un ajustement du swing price se produira à un moment quelconque dans le temps et, par conséquent, à quelle fréquence il devra avoir lieu. Les Administrateurs peuvent également procéder à un ajustement discrétionnaire de dilution si le seuil n’est pas atteint si, à leur avis, il est dans l’intérêt des Actionnaires existants de le faire.
Facteur de variation
Le facteur de variation, c’est-à-dire l’ajustement du swing price, se base sur les coûts de transaction normaux et d’autres coûts, y compris les frais de négociation et de courtage, les taxes et les droits et tout écart entre les prix d’achat et de vente des actifs sous-jacents dans lesquels le Compartiment investit. Le facteur de variation peut varier selon les conditions du marché et ne dépassera normalement pas 2 % de la valeur liquidative du Compartiment concerné. Toutefois, les Administrateurs peuvent décider d’augmenter le facteur de variation dans des circonstances exceptionnelles (par exemple, en cas de volatilité plus élevée du marché) afin de protéger les intérêts des Actionnaires restants.
L’Agent Administratif sera responsable du calcul mensuel des facteurs de variation. Les facteurs de variation seront examinés par les Administrateurs.
À des fins de clarification, tout ajustement de dilution ne sera pas pris en compte dans le prix de l’Action lors du calcul de la Commission de Performance pour les Compartiments qui ont une Commission de Performance.
Vous trouverez plus de détails sur la politique de swing pricing de la Société sur le site Internet www.janushenderson.com.