# STRATEGY
- In order to achieve its investment objective, the Sub-fund implements a quantitative investment strategy (the Strategy) that takes long positions on a diversified basket composed of world developed markets equities (the Equity Strategy). Exposure to the Equity Strategy is variable and determined via the protection mechanism, as described below.
	- The objective of the Equity Strategy is to provide exposure to the performance of a notional basket of liquid worldwide companies that incorporate high ESG standards, while not being involved in disputable activities or critical controversies and displaying low implication in coal, oil and gas activities. The investment universe of the Strategy Index is composed of companies that as well are (i) either not continuing or (ii) phasing out practices that are widely considered as unsustainable. In addition, such companies shall meet satisfactory liquidity conditions and strong financial robustness criteria based upon fundamental features such as profitability, prospects or valuation to be included in the investment universe.
	- The incorporation of such ESG criteria, applied to the whole investment universe, follows a Best-in- class approach2, i.e. that it selects only companies that meet defined ranking hurdle, and consists of excluding securities which do not meet minimum ESG Score Exclusion2 requirements by sectors and in absolute terms leading to a Selectivity2 approach excluding at least 33% of the reference universe composed of a broad and representative basket of worldwide stocks.
	- Then, the Equity Strategy implements an SDG Investing2 approach. The Equity Strategy component weights are determined according to an optimisation algorithm which seeks to maximise the aggregate weight of shares that are Best-in-class SDGs contributors, so-called SDG Champions, through their involvement in sustainable products or their leading sustainable behaviour and progression in the matter. This optimisation of the Equity strategy, carried out after filtering the investment universe according to ESG, liquidity and financial robustness criteria, is applied according to the principal constraints of risk mitigation including an ex-ante tracking error below 3% with regards to the STOXX2 As defined in the Sections 3.43 to 3.51 “Sustainable Investment Policy” of the General SectionGlobal 1800 Net TR USD Index (Bloomberg code: SXW1V Index), sectorial and geographical diversification. The STOXX Global 1800 Net TR USD Index provides a broad yet liquid representation of the world's most developed markets with a fixed number of 1,800 components. Thee Equity Strategy may be exposed to equities that are not included in the STOXX Global 1800 Net TR USD Index.

- The Equity Strategy is implemented via the use of the financial index (the Strategy Index) BNP Paribas Equity Global Goals World NTR Index (Bloomberg code: BNPIGGWN Index). The exposure to the index is consequently variable as well and determined via the protection mechanism. The index investment universe is composed of the equities listed on world developed markets. It is an index denominated in USD, calculated with net dividends reinvested. It is based on a systematic model developed by BNP Paribas and is rebalanced monthly using a specific algorithm. The rebalancing of the Strategy Index does not involve any cost. The administrator of the Strategy Index is BNP Paribas SA. For further information, investors are invited to consult the following website: https://indx.bnpparibas.com. The complete breakdown of this index and performance information are available on the same page. The index calculation method is available directly at https://indx.bnpparibas.com/nr/BNPIGGWN.pdf. Investors may obtain a paper version of the Strategy Index rulebook within one week on written request to BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France - CIB STRATEGIES SALES SUPPORT - TSA 47000– 75 318 Paris Cedex 09. E-mail:LIST.AMGPECIBSALESSUPPORT@bnpparibas.com.
- The Equity Strategy may be exposed to eligible assets denominated in currencies other than the USD. Fluctuations in exchange rates between the USD and the other currencies may not be hedged and affect positively or negatively the Equity Strategy value.

However, the Sub-fund aims at hedging the Equity Strategy portfolio return (and not each underlying currency exposure) from the USD to EUR, the Reference Currency of the Sub-fund.
- The protection mechanism associated to each Class consists in generating variable exposure to the performance of the Equity Strategy and to cash or Money Market Instruments on a basis at least equal to the level of protection. Exposure to the Equity Strategy is determined by carrying out an allocation using a quantitative mechanism and varies each day depending on both the performance of the Equity Strategy and the level of protection of each Class.
- The Sub-fund will not make use of the increased diversification limits provided for in article 44 of the 2010 Act and further described under Sections 3.29 and 3.30of the General Section.
- The Strategy is implemented either according to a Synthetic Replication Policy, through the conclusion of OTC Derivatives (including TRS) or in cash by partially investing directly in the basket of equities that make up the Strategy Index.
- If the Strategy is implemented according to the Synthetic Replication Policy, the Sub-fund either (i) invests its assets in Transferable Securities or Money Market Instruments (the Financing Assets) and exchanges the performance of up to 100% of the Financing Assets through OTC Derivatives to gain partial exposure to the Equity Strategy or (ii) concludes an OTC Derivative with an initial exchange of the net proceeds of the issue of Units in order to gain partial exposure to the Equity Strategy. The use of TRS is done in accordance with the maximum and expected proportion of assets set out under Section 4.17 of the General Section. The Underlying Assets notably consist of the Strategy Index and cash or Money Market Instruments.
- The Sub-fund may also invest in any other Transferable Securities and cash, and, within a limit of 10% of its NAV, in UCITS and/or other UCIs.
- At the date of this prospectus, the indices used by the Sub-fund within the meaning of the Benchmarks Regulation, their administrator as well as their registration status in the list held with ESMA, in accordance with article 36 of the Benchmarks Regulation are described in Annex 1 to this Prospectus ("Information on the indices used within the meaning of the Benchmarks Regulation").
- The Sub-fund may use EPM Techniques, in accordance with Section 4 of the General Section.
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Translation (ENFR, 2021-03-05):
# STRATEGIE
- Afin d’atteindre son objectif d’investissement, le Compartiment met en œuvre une stratégie d’investissement quantitative (la Stratégie) qui prend des positions longues sur un panier diversifié composé d’actions des marchés développés mondiaux (la Stratégie actions). L’exposition à la Stratégie actions est variable et déterminée par le biais du mécanisme de protection, comme décrit ci-dessous.
	- L’objectif de la Stratégie actions est de fournir une exposition à la performance d’un panier notionnel de sociétés liquides du monde entier qui intègrent des normes ESG élevées, tout en ne participant pas à des activités discutables ou à des controverses critiques et en ayant une faible présence dans des activités de charbon, de pétrole et de gaz. L’univers d’investissement de l’indice de la Stratégie est composé de sociétés qui (i) ne poursuivent pas ou (ii) sont en train d’abandonner des pratiques qui sont largement considérées comme non durables. En outre, ces sociétés doivent répondre à des conditions de liquidité satisfaisantes et à des critères de solidité financière solides fondés sur des caractéristiques fondamentales telles que la rentabilité, les perspectives ou la valorisation à inclure dans l’univers d’investissement.
	- L’intégration de ces critères ESG, appliqués à l’ensemble de l’univers d’investissement, suit une approche de « meilleur de sa catégorie » ou Best-in-Class2 (seules les sociétés qui atteignent un seuil de classement défini sont sélectionnées). Elle consiste à exclure les titres qui ne répondent pas aux exigences minimales définies dans la stratégie « Exclusion par le Score ESG2 » par secteur et2 Comme défini dans les Sections 3.43 à 3.51 « Politique d’investissement durable » de la Section générale.


en termes absolus, pour conduire à une stratégie de Sélectivité2 qui exclut au moins 33 % de l’univers de référence composé d’un large panier représentatif d’actions mondiales.
- Ensuite, la Stratégie applique une approche d’Investissement ODD2. Les pondérations de la composante de la Stratégie actions sont déterminées selon un algorithme d’optimisation qui cherche à maximiser la pondération totale des actions figurant parmi les meilleures en matière de contribution aux ODD, les soi-disant Champions des ODD, en raison de leur engagement à l’égard des produits durables ou de leur comportement durable de premier plan et leur progression en la matière. Cette optimisation de la Stratégie actions, réalisée après sélection de l’univers d’investissement selon les critères ESG, de liquidité et de solidité financière, est appliquée selon les principales contraintes d’atténuation des risques, y compris un écart de suivi ex ante inférieur à 3 % par rapport à l’indice STOXX Global 1800 Net TR USD (code Bloomberg : SXW1V Index), et les contraintes de diversification sectorielle et géographique. L’Indice STOXX Global 1800 Net TR USD fournit une représentation étendue mais liquide des marchés les plus développés du monde avec un nombre fixe de 1 800 composantes. La Stratégie actions peut être exposée à des actions qui ne sont pas incluses dans l’Indice STOXX Global 1800 Net TR USD.
- La Stratégie actions est mise en œuvre par le biais de l’utilisation de l’indice financier (l’indice de la Stratégie) BNP Paribas Equity Global Goals World NTR Index (code Bloomberg : Indice BNPIGGWN). L’exposition à l’indice est par conséquent également variable et déterminée par le mécanisme de protection. L’univers d’investissement de l’indice est composé des actions cotées sur les marchés développés du monde entier. Il s’agit d’un indice libellé en USD, calculé avec dividendes nets réinvestis. Il est basé sur modèle systématique conçu par BNP Paribas et est rééquilibré chaque mois selon un algorithme spécifique. Le rééquilibrage de l’indice de la Stratégie n’entraîne aucun coût. L’administrateur de l’indice de la Stratégie est BNP Paribas SA. Pour plus d’informations, les investisseurs sont invités à consulter le site Internet suivant : https://indx.bnpparibas.com. La liste complète de ses composantes et des informations relatives à la performance sont disponibles sur cette même page. La méthode de calcul de l’indice est disponible directement surhttps://indx.bnpparibas.com/nr/BNPIGGWN.pdf. Les investisseurs peuvent obtenir un exemplaire papier du règlement de l’indice de la Stratégie dans un délai d’une semaine, sur demande écrite à BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France - CIB STRATEGIES  SALES  SUPPORT  -  TSA  47000  –  75 318 Paris  Cedex  09.  E-mail :LIST.AMGPECIBSALESSUPPORT@bnpparibas.com.
- La Stratégie actions peut être exposée à des actifs éligibles libellés dans des devises autres que l’USD. Les fluctuations des taux de change entre l’USD et les autres devises ne peuvent pas être couvertes et ont un impact positif ou négatif sur la valeur de la Stratégie actions.

Toutefois, le Compartiment vise à couvrir le rendement du portefeuille de la Stratégie actions (et non pas chaque exposition de change sous-jacente) de l’USD à l’EUR, la Devise de Référence du Compartiment.
- Le mécanisme de protection associé à chaque Classe consiste à assurer une exposition variable à la performance de la Stratégie actions et aux liquidités ou Instruments du marché monétaire sur une base au moins égale au niveau de protection. L’exposition à la Stratégie actions est déterminée en mettant en œuvre une allocation à l’aide d’un mécanisme quantitatif et elle varie chaque jour selon la performance de la Stratégie actions et du niveau de protection de chaque Classe.
- Le Compartiment ne se prévaudra pas des limites de diversification accrues prévues par l’article 44 de la Loi de 2010 et décrites plus en détail aux Sections 3.29 et 3.30 de la Section Générale.
- La Stratégie sera mise en œuvre selon une Politique de réplication synthétique, par le biais de la conclusion d’Instruments financiers dérivés de gré à gré (y compris les TRS) ou en espèces en investissant en partie directement dans le panier d’actions qui composent l’indice de la Stratégie.
- Si la Stratégie est mise en œuvre selon la Politique de réplication synthétique, le Compartiment (i) investit son actif dans des Valeurs Mobilières ou des Instruments du marché monétaire (les Actifs de Financement) et échange la performance de 100 % maximum des Actifs de Financement par le biais d’Instruments dérivés de gré à gré pour obtenir une exposition partielle à la Stratégie actions ou (ii) conclut un Instrument financier dérivé de gré à gré avec un échange initial du produit net de l’émission de Parts afin d’obtenir une exposition partielle à la Stratégie actions. L’utilisation des TRS est mise en œuvre conformément à la proportion maximum et attendue des actifs prévue à la Section 4.17 de la Section Générale. Les Actifs sous-jacents se composent notamment de l’indice de la Stratégie et de liquidités ou d’Instruments du marché monétaire.
- Le Compartiment peut également investir dans d’autres Valeurs Mobilières et des liquidités et, sous réserve d’une limite de 10 % de sa VNI, dans des OPCVM et/ou autres OPC.
- À la date du présent prospectus, les indices utilisés par le Compartiment au sens du Règlement Benchmark, leur administrateur ainsi que leur statut d’enregistrement dans la liste tenue par l’ESMA, conformément à l’article 36 du Règlement Benchmark, sont décrits à l’Annexe 1 du présent Prospectus (« Informations sur les indices utilisÉs au sens du Règlement Benchmark »).
- Le Compartiment peut utiliser des Techniques de GPE, conformément à la Section 4 de la Section Générale.
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