Under current law and practice, the Company is not liable to any Luxembourg tax on profits or income, nor are distributions paid by the Company liable to any Luxembourg withholding tax.
The Company is, however, liable in Luxembourg to an annual subscription tax of in principle 0.05% per annum of its Net Asset Value, such tax being payable quarterly and calculated on the basis of the value of the aggregate net assets of the Sub-Funds at the end of the relevant calendar quarter. However a reduced tax rate of 0.01% per annum of their Net Asset Value will be applicable to (i) undertakings whose sole object is the collective investment in Money Market Instruments and the placing of deposits with credit institutions, (ii) undertakings whose sole object is the collective investment in deposits with credit institution and (iii) individual compartments of UCIs with multiple compartments referred to in the Law of 2010 as well as for individual classes of securities issued within a UCI or within a compartment of a UCI with multiple compartments, provided that the securities of such compartments or classes are reserved to one or more institutional investors.
An exemption from subscription tax will be applicable in the following cases:
- for the value of the assets represented by shares or units held in other UCIs to the extent such shares or units have already been subject to the subscription tax provided by the amended law of 13 February 2007 on specialised investment funds or the Law of 2010;
- for UCIs, as well as individual sub-funds of UCIs with multiple sub-funds:
	- the securities of which are reserved for institutional investors;
	- the exclusive object of which is the collective investment in Money Market Instruments and the placing of deposits with credit institutions;
	- the weighted residual portfolio maturity of which does not exceed 90 days; and
	- that have obtained the highest possible rating from a recognised rating agency;

Translation (ENFR, 2018-06-01):
Selon la législation et la pratique actuelles, la Société n’est soumise à aucun impôt luxembourgeois sur le revenu ou sur les bénéfices, de même que les distributions versées par la Société ne font l’objet d’aucune retenue à la source au Luxembourg.
La Société est toutefois assujettie au Luxembourg à une taxe d’abonnement égale en principe à 0,05 % par an de sa Valeur nette d’inventaire, qui est due trimestriellement et calculée sur la base de la valeur des actifs nets totaux de la Société à la fin du trimestre civil concerné. Cependant, un taux d’imposition réduit de 0,01 % par an de leur Valeur nette d’inventaire sera d’application pour
(i) les organismes ayant pour seul objet l’investissement collectif dans des Instruments du marché monétaire et le placement de dépôts auprès d’établissements de crédit, (ii) les organismes ayant pour seul objet l’investissement collectif dans des dépôts auprès d’établissements de crédit et (iii) les compartiments individuels d’OPC à compartiments multiples auxquels il est fait référence dans la Loi de 2010 ainsi que les catégories individuelles de titres émises au sein d’un OPC ou d’un compartiment d’OPC à compartiments multiples, pour autant que les titres desdits compartiments ou desdites catégories soient réservés à un ou plusieurs investisseurs institutionnels.
Une exonération de la taxe d’abonnement s’appliquera dans les cas de figure suivants :
- pour la valeur des actifs représentés par des actions ou des parts d’autres OPC, dans la mesure où lesdites actions ou parts ont déjà été soumises à la taxe d’abonnement prévue par la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d’investissement spécialisés, telle que modifiée, ou par la Loi de 2010 ;
- pour les OPC, ainsi que les compartiments individuels d’OPC à compartiments multiples :
	- dont les titres sont réservés aux investisseurs institutionnels ;
	- dont l’objet exclusif est l’investissement collectif en Instruments du marché monétaire et le placement de dépôts auprès d’établissements de crédit ;
	- dont la durée résiduelle pondérée du portefeuille ne dépasse pas 90 jours ; et
	- ayant obtenu la notation la plus élevée possible auprès d’une agence de notation reconnue ;