The Management Company has established a liquidity risk management policy which forms part of the Management Company's risk management policy with the aim to enable it to identify, monitor, manage and mitigate the liquidity risks of the Funds and to ensure that the liquidity risk profile of the investments of the Funds will facilitate compliance with the Funds' obligation to meet redemption requests. Such policy, combined with the governance framework in place and the liquidity management tools of the Management Company, also seeks to achieve fair treatment of shareholders and safeguard the interests of the remaining or existing shareholders in case of sizeable redemptions or subscriptions.
The Management Company's liquidity risk management policy takes into account the investment strategy, the dealing frequency, the underlying assets’ liquidity (and whether they are priced at fair value) and the ability to defer redemptions in compliance with the Prospectus.
The liquidity risk management policy also involves monitoring the profile of investments held by the Funds on an on-going basis with the aim to ensure that such investments are appropriate to the redemption policy as stated in the Prospectus and the relevant Fund Supplement as the case may be. Further, the liquidity risk management policy includes details on periodic stress testing carried out to manage the liquidity risk of the Funds in times of exceptional market conditions.
The Management Company's risk management function is independent from the investment portfolio management function and is responsible for performing monitoring of the Funds’ liquidity risk in accordance with the Management Company's liquidity risk management policy. Exceptions on liquidity risk related issues are escalated to the Management Company's management committee and/or UCITS risk oversight forum with appropriate actions properly documented.
The Management Company may employ one or more tools to manage liquidity risks including, but not limited to:
Limiting the number of Shares redeemed for a Fund on any Dealing Day to 10% or more of the Net Asset Value of any Fund (subject to the conditions under the heading entitled " Conditions Relating to Repurchase of Shares");
Declaring a suspension of the determination of the NAV per Share of a Sub-Fund as outlined in the section entitled "Suspension of Calculation of Net Asset Value"; and/or
Accepting transfers in specie.
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#### Currency Hedging Strategy

Translation (ENFR, 2019-10-17):
La Société de gestion a établi une politique de gestion du risque de liquidité faisant partie intégrante de la politique de gestion des risques de la Société de gestion afin d’identifier, contrôler, gérer et atténuer les risques de liquidité des Fonds et de s’assurer que le profil de risque de liquidité des investissements des Fonds permette de garantir que les Fonds seront à même de satisfaire leurs obligations en matière de demandes de rachat. Cette politique, associée au cadre de gouvernance en vigueur et aux outils de gestion de la liquidité de la Société de gestion, vise en outre à garantir le traitement équitable des actionnaires et à protéger les intérêts des actionnaires restants ou existants en cas de rachats ou de souscriptions importants.
La politique de gestion du risque de liquidité de la Société de gestion tient compte de la stratégie de placement, de la fréquence des opérations, de la liquidité des actifs sous-jacents (et s’ils sont valorisés à la juste valeur) et de la capacité de reporter les rachats conformément aux dispositions visées au Prospectus.
La politique de gestion du risque de liquidité vise en outre à contrôler en permanence le profil des investissements détenus par les Fonds afin de garantir que ces investissements sont compatibles avec la politique de rachat établie au Prospectus et, le cas échéant, au Supplément du Fonds concerné. En outre, la politique de gestion du risque de liquidité contient des informations concernant les tests de stress périodiquement réalisés aux fins de la gestion du risque de liquidité des Fonds dans des situations de marché extraordinaires.
La fonction de gestion des risques de la Société de gestion est indépendante de la fonction de gestion du portefeuille d’investissements et sa mission consiste à contrôler le risque de liquidité des Fonds conformément à la politique de gestion du risque de liquidité de la Société de gestion. Les situations exceptionnelles liées aux
problématiques portant sur le risque de liquidité sont transmises au comité de gestion de la Société de gestion et/ou au forum pour le contrôle des risques de l’OPCVM et les mesures pertinentes sont adéquatement documentées.
La Société de gestion peut utiliser un ou plusieurs outils pour gérer les risques de liquidité, y compris, sans s’y limiter :
Limiter le nombre d’Actions rachetées pour un Fonds tout Jour de transaction à 10 % ou plus de la Valeur liquidative de tout Fonds (sous réserve des conditions visées au paragraphe intitulé « Conditions relatives au rachat d’Actions ») ;
Déclarer une suspension de la détermination de la VL par Action d’un Compartiment, tel que précisé à la rubrique intitulée « Suspension du calcul de la Valeur liquidative » ; et/ou
Accepter les transferts en nature.
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#### Stratégie de couverture de change