# ELIGIBLE INVESTMENTS
| 1. | The SICAV’s investments comprise one or more of the following items: |
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| a. | transferable securities and money market instruments listed or traded on a regulated market within the meaning of Directive 2004/39/EC of the European Parliament and Council of 21 April 2004 concerning markets in financial instruments; |
| b. | transferable securities and money market instruments traded on another market of a Member State of the European Union that operates regularly and is regulated, recognised and open to the public; |
| c. | transferable securities and money market instruments officially listed on a stock exchange of a state outside of the European Union or traded on another market of a state outside of the European Union that operates regularly and is regulated, recognised and open to the public; |
| d. | newly issued transferable securities and money market instruments, provided that: |
| - | the issue conditions include the obligation to apply for admission to official listing on a stock exchange or to trading on another regulated market that is recognised, open to the public and operates regularly; and |
| - | a listing is obtained at the latest within one year from the issue date; |
| e. | units of UCITS authorised in accordance with Directive 2009/65/EC (“UCITS”), and/or other UCIs within the meaning of Article 1, paragraph (2), points a) and b) of Directive 2009/65/EC, regardless of whether or not they are established in a Member State of the European Union (“other UCIs”), provided that: |
| - | such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF – Luxembourg Financial Supervisory Authority) to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between the authorities is sufficiently ensured; |
| - | the level of protection for unitholders of the other UCIs is equivalent to the level of protection for the unitholders of a UCITS and, in particular, the rules regarding the segregation of assets, borrowing, lending and short selling of securities and money- market instruments are equivalent to the requirements of Directive 2009/65/EC; |
| - | the business activity of the other UCI is subject to semi-annual and annual reports that enable an assessment to be made of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period; |
| - | the UCITS or other UCIs, the units of which are to be acquired, may, according to their management regulations or Articles of Incorporation, invest a maximum of 10% of their net assets in units of other UCITS or other UCIs; |
| f. | deposits with credit institutions which are repayable on demand or can be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its |

|  | registered office in a Member State of the European Union or, if the registered office of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it is subject to prudential rules considered by the Luxembourg supervisory authority (CSSF) as equivalent to those laid down by community legislation; |
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| g. | financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, that are traded on a regulated market referred to under a), b) and c) and/or financial derivative instruments traded over the counter (OTC derivatives), provided that: |
| - | the underlyings take the form of instruments as defined in paragraph 1 or of financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies in which the SICAV may invest in accordance with the investment objectives set out in this Prospectus and its Articles of Incorporation; |
| - | the counterparties to OTC derivatives transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the CSSF; and |
| - | the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis, and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the SICAV’s initiative; |
| h. | money market instruments other than those traded on a regulated market and mentioned in Article 1 of the Law of 2010, provided that the issue or the issuer of these instruments is itself subject to regulations intended to protect investors and their savings and that these instruments are: |
| - | issued or guaranteed by a central, regional or local government administration, by a central bank of a European Union Member State, by the European Central Bank, by the European Union or by the European Investment Bank, by another country or, in the case of a federal state, by a member of the federation, or by an international public body to which one or several Member States belong, or |
| - | issued by an undertaking whose securities are traded on the regulated markets referred to under a), b) or c), or by an establishment that is subject to supervision in accordance with criteria defined by Community law or by an establishment that is subject to and complies with supervisory laws considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down by Community law, or |
| - | issued by other issuers that belong to a category that has been approved by the CSSF, insofar as investor protection rules are applicable to investment in such instruments that are equivalent to those under indents one, two and three and insofar as the issuer is either an undertaking with capital and reserves of at least ten million euro (EUR 10,000,000) that prepares its annual financial statements according to the rules of the 4th Directive 78/660/EEC, or a legal entity which, within a group of companies comprising one or more listed companies, is responsible for the financing of such group, or a legal entity that is to finance the securitisation of liabilities through the use of a credit line granted by a bank. |
| 2. | However, the SICAV may not: |
| a. | invest more than 10% of its net assets in transferable securities and money market instruments other than those specified in point 1. of this section; |
| b. | purchase precious metals or certificates representing precious metals. |
| 3. | The SICAV may: |
| a. | acquire movable and immovable property essential for the direct pursuit of business; |
| b. | hold ancillary liquid assets. |

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Translation (ENFR, 2022-03-29):
# PLACEMENTS ELIGIBLES
| 1. | Les placements de la SICAV sont constitués d’un ou de plusieurs des éléments suivants: |
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| a. b. | valeurs mobilières et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé au sens de la directive 2004/39/CE du Parlement Européen et du Conseil du 21 avril 2004 concernant les marchés d’instruments financiers; valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre |
| c. | marché d’un Etat membre de l’Union Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public; valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un Etat qui ne fait pas partie de l’Union Européenne ou négociés sur un autre marché d’un Etat qui ne fait pas partie de l’Union Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public; |
| d. | valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que : |
| - | les conditions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou à un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, soit introduite; et |
| - | l’admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d’un an depuis l’émission; |
| e. | parts d’OPCVM agréés conformément à la directive 2009/65/CE (« OPCVM ») et/ou d’autres OPC au sens de l’article 1 er  paragraphe (2), points a) et b), de la directive 2009/65/CE, qu’ils soient établis ou non dans un Etat membre de l’Union Européenne (« autres OPC »), à condition que : |
| - | ces autres OPC soient agréés conformément à une législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une surveillance que la CSSF considère comme équivalente à celle prévue par la législation communautaire et que la coopération entre les autorités soit suffisamment garantie; |
| - | le niveau de la protection garantie aux porteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les détenteurs de parts d’un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exigences de la directive 2009/65/CE; |
| - | les activités de ces autres OPC fassent l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif et du passif, des revenus et des opérations de la période considérée; |

| - | la proportion d’actifs nets que les OPCVM ou les autres OPC dont l’acquisition est envisagée peuvent investir globalement, conformément à leur règlement de gestion ou leurs documents constitutifs, dans des parts d’autres OPCVM ou d’autres OPC ne dépasse pas 10%; |
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| f. | dépôts auprès d’un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’établissement de crédit ait son siège statutaire dans un Etat membre de l’Union Européenne ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire; |
| g. | instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèce, qui sont négociés sur un marché réglementé du type visé aux points a), b) et c) ci-dessus ou instruments financiers dérivés négociés de gré à gré (« instruments dérivés de gré à gré »), à condition que : |
| - | le sous-jacent consiste en instruments relevant du présent point 1., en indices financiers, en taux d’intérêt, en taux de change ou en devises, dans lesquels la SICAV peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d’investissement, tels qu’ils ressortent du présent Prospectus et de ses statuts; |
| - | les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une surveillance prudentielle et appartenant aux catégories agréées par la CSSF ; et |
| - | les instruments dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et puissent, à l’initiative de la SICAV, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et à leur juste valeur ; |
| h. | instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé et visés à l’article 1 de la Loi de 2010, pour autant que l’émission ou l’émetteur de ces instruments soient soumis eux-mêmes à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l’épargne et que ces instruments soient : |
| - | émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par une banque centrale d’un Etat membre, par la Banque Centrale Européenne, par l’Union Européenne ou par la Banque Européenne d’Investissement, par un Etat tiers ou, dans le cas d’un Etat fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme public international dont font partie un ou plusieurs Etats membres, ou |
| - | émis par une entreprise dont des titres sont négociés sur les marchés réglementés visés aux points a), b) ou c) ci-dessus, ou émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation communautaire, ou |
| - | émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par la CSSF pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues au premier, deuxième ou troisième tirets, et que l’émetteur soit une société dont le capital et les réserves s’élèvent au moins à dix millions d’Euro (EUR 10.000.000) et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la quatrième directive 78/660/CEE, soit une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés cotées, se consacre au financement du groupe ou soit une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation bénéficiant d’une ligne de financement bancaire. |

| 2. | Toutefois la SICAV ne peut: |
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| a. | placer ses actifs nets à concurrence de plus de 10% dans des valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire autres que ceux visés au point 1. du présent chapitre; |
| b. | acquérir des métaux précieux ni des certificats représentatifs de ceux-ci. |
| 3. | La SICAV peut: |
| a. | acquérir les biens meubles et immeubles indispensables à l’exercice direct de son activité; |
| b. | détenir, à titre accessoire, des liquidités. |

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