# Risk Management Process
The Company employs a risk-management process which enables it, together with the Management Company, to monitor and measure the value of each Fund's investment positions and their contribution to the overall risk profile of each Fund. The risk monitoring process is performed by the Management Company in accordance with the specifications of the Directors and with a frequency and methodology appropriate to the risk profile of each Fund.
The permanent risk management function is the responsibility of the conducting officer in charge of the risk management at the level of the Management Company and is responsible for monitoring the
financial risks, paying particular attention to financial derivative instruments and the risks associated therewith.
The Management Company shall calculate the Fund's global exposure by using the Commitment Approach, the VaR approach or other advanced risk measurement methodologies as may be appropriate.
Each Fund must calculate its global exposure on at least a daily basis and the limits on global exposure must be complied with on an ongoing basis.
The Management Company shall, at the same time, ensure that the method selected to measure global exposure is appropriate, taking into account the investment strategy pursued by the Fund, the types and complexities of the financial derivative instruments used, and the proportion of the Fund's portfolio which comprises financial derivative instruments. Where a Fund employs techniques and instruments including repurchase agreements or securities lending transactions in order to generate additional leverage or exposure to market risk, the Management Company shall take these transactions into consideration when calculating global exposure. The selection of the methodology to calculate global exposure should be based on the self-assessment by the Fund of its risk profile resulting from its investment policy, including its use of financial derivative instruments.
The Management Company updated the risk management policy to integrate the requirements of SFDR, in particular to manage sustainability and ESG risks.
Further information relating to the risk management and control policy, procedures and methods employed by the Management Company are available on request from the Management Company.

Translation (ENFR, 2022-08-26):
# Processus de gestion du risque
La Société a recours à un processus de gestion du risque qui lui permet, en collaboration avec la Société de gestion, de contrôler et de mesurer la valeur des positions détenues par chaque Compartiment et leur impact sur le profil de risque global de chaque Compartiment. Le contrôle du risque est effectué par la Société de gestion conformément aux spécifications des Administrateurs, à une fréquence et suivant une méthodologie adaptée au profil de risque de chaque Compartiment.
La fonction de gestion permanente du risque est assurée par la personne responsable de la gestion du risque au niveau de la Société de gestion. Cette personne est responsable du contrôle des risques financiers, et prête une attention particulière aux instruments financiers dérivés et aux risques qui y sont associés.
La Société de gestion calculera l’exposition globale des Compartiments en ayant recours à l’Approche par les engagements, à l’approche de la Valeur à Risque ou à toutes autres méthodologies avancées de mesure du risque, selon le cas.
Chaque Compartiment est tenu de calculer son exposition globale au minimum sur une base journalière et les limites applicables à l’exposition globale doivent être respectées en permanence.
La Société de gestion fera également en sorte que la méthode retenue pour mesurer l’exposition globale soit appropriée, compte tenu de la stratégie d’investissement poursuivie par le Compartiment, des types et de la complexité des instruments financiers dérivés employés ainsi que de la proportion du portefeuille du Compartiment comportant des instruments financiers dérivés. Lorsqu’un Compartiment emploie des techniques et instruments incluant des opérations de pension ou des transactions de prêt de titres pour générer un levier ou une exposition au risque de marché supplémentaires, la Société de gestion doit tenir compte de ces opérations et transactions dans le calcul de l’exposition globale. S’agissant du choix de la méthodologie employée pour le calcul de l’exposition globale, le Compartiment devra lui-même procéder à l’évaluation de son propre profil de risque en fonction de sa politique d’investissement, y compris de son utilisation des instruments financiers dérivés.
La Société de Gestion a actualisé la politique de gestion du risque pour y intégrer les obligations prévues par la SFDR, notamment en matière de gestion du développement durable et des risques ESG.
De plus amples informations concernant la politique, les procédures et les méthodes de gestion et de contrôle du risque employées par la Société de gestion peuvent être obtenues sur demande auprès de la Société de gestion.