### Depositary
- Pursuant to a depositary agreement dated 31 December 2013 with effect as of 31 December 2013 (the Depositary Agreement), BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch (the Depositary) has been appointed as depositary of the assets, including the securities and cash and all other assets of the Company to be entrusted to it and the supervision, in accordance with applicable laws, of all assets of the Company that are not or cannot be technically "entrusted to" or "kept in safe custody by" the Depository.
- The Depository is a bank organised under the form of a partnership limited by shares under French law and is a wholly owned subsidiary of BNP Paribas. As of 31 December 2012, its tangible equity amounts to over EUR 165,279,835. BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch was created on 22 April 2002 and its office address is at 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
- The Depository 's general duty of supervision is a two-fold duty:
- the Depository must know at all times how the assets of the Company have been invested and where they are maintained;
- the Depository must supervise any third parties with which the assets of the Company have been deposited.
- The Depository's liability in relation to its supervisory functions will not be affected by the fact that it has entrusted all or some of the assets in its custody to a third party.
- The Depository will, in compliance with Luxembourg laws and pursuant to the Depositary Agreement, be liable to the Company and the Shareholders for any loss suffered by them as a result of its failure to perform its obligations or its wrongful or improper performance thereof.
- In performing its obligations under the Depositary Agreement, the Depository will observe and comply with (a) 2010 Act, the UCITS-CDR and the Luxembourg Law and any other applicable laws and regulations for the time being in force, (b) the Depositary Agreement (including any operating procedures agreed to from time to time between the Depository and the Company), and (c) the terms of this Prospectus and the Articles. Furthermore, in carrying out its role as depositary, the Depository must act solely in the interest of the Shareholders.
- In addition to the usual duties regarding custody, cash and securities deposits, upon instructions from the Company, the Depositary will execute or supervise the execution of all financial transactions and provide all banking facilities in accordance with the Depositary Agreement. The Depositary will further, in accordance with the 2010 Act:
- ensure that the sale, issue, redemption, exchange and cancellation of all Shares of each Sub-fund effected by the Company are carried out in accordance with Luxembourg law and the provisions of the Articles;
- ensure that the NAV per Share of each Sub-fund is calculated in accordance with Luxembourg law and the provisions of the Articles;
- carry out the instructions of the Management Company, unless they conflict with Luxembourg law or the Articles;
- ensure that in transactions involving the assets of each Sub-fund, consideration is remitted to it within the customary time limits;
- ensure that the income of each Sub-fund is applied in accordance with Luxembourg law and the Articles.
- The Depositary shall not carry out activities with regard to the Company or the Management Company on behalf of the Company that may create conflicts of interest between the Company, the investors in the Company, the Management Company and itself, unless the Depositary has functionally and hierarchically separated the performance of its depositary tasks from its other potentially conflicting tasks.
- Conflicts of interest may arise if and when the Management Company or the Company maintains other business relationships with BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch in parallel with an appointment of BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch acting as Depositary. For example, in the case where BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch would provide the Company and the Management Company with fund administration services, including the net asset value calculation. In order to address any situations of conflicts of interest, the Depositary has implemented and maintains a management of conflicts of interest policy, aiming namely at:
- identifying and analysing potential situations of conflicts of interest;
- recording, managing and monitoring the conflict of interest situations either in:
	- relying on the permanent measures in place to address conflicts of interest such as segregation of duties, separation of reporting lines, insider lists for staff members; or
	- implementing a case-by-case management to (i) take the appropriate preventive measures such as drawing up a new watch list, implementing a new Chinese wall (i.e., by separating functionally and hierarchically the performance of its Depositary duties from other activities), making sure that operations are carried out at arm's length and/or informing the concerned Shareholders, or (ii) refuse to carry out the activity giving rise to the conflict of interest.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
## Dépositaire
- En vertu d’un contrat de banque dépositaire daté du 31 décembre 2013 et ayant pris effet au 31 décembre 2013 (le Contrat de banque dépositaire), BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg (le Dépositaire) a été désignée comme dépositaire des actifs, y compris les titres et la trésorerie et tous les autres actifs de la Société qui lui auront été confiés et la supervision, conformément aux législations applicables, de tous les actifs de la Société qui ne sont pas, ou ne peuvent techniquement pas être « confiés au » Dépositaire ou« conservés en lieu sûr par » le Dépositaire.
- Le Dépositaire est une banque organisée sous la forme d’une société en commandite par actions de droit français, filiale à 100 % de BNP Paribas. Au 31 décembre 2012, ses capitaux propres tangibles s’élèvent à plus de 165.279.835 EUR. BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, a été créée le 22 avril 2002 et ses bureaux sont sis 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
- Le devoir général de supervision du Dépositaire est double :
- le Dépositaire doit savoir à tout moment de quelle façon les actifs de la Société sont investis et où ils sont conservés ;
- le Dépositaire doit superviser tout tiers auprès duquel les actifs de la Société ont été déposés.
- La responsabilité du Dépositaire au regard de ses fonctions de supervision ne sera pas affectée par le fait qu’il a confié à un tiers tout ou partie des actifs sous sa garde.
- Conformément au droit luxembourgeois et aux dispositions du Contrat de banque dépositaire, le Dépositaire répondra vis-à-vis de la Société et des Actionnaires de toute perte que ces derniers pourraient subir par suite de la non-exécution ou de l’exécution fautive ou incorrecte de ses obligations.
- En s’acquittant des obligations prévues par le Contrat de banque dépositaire, le Dépositaire observera et respectera en tous points (a) la Loi de 2010, le RDC OPCVM et le droit luxembourgeois ainsi que toutes autres législations et réglementations applicables alors en vigueur, (b) le Contrat de banque dépositaire (y compris toutes modalités opérationnelles convenues en tant que de besoin entre le Dépositaire et la Société), et (c) les dispositions du présent Prospectus et des Statuts. En outre, dans l’exercice de sa fonction de dépositaire, le Dépositaire doit agir dans le seul intérêt des Actionnaires.
- En sus de ses obligations habituelles relatives à la garde et au dépôt de trésorerie et de titres et sur les instructions de la Société, le Dépositaire exécutera ou supervisera l’exécution de toutes transactions financières et fournira toutes facilités bancaires conformément au Contrat de banque dépositaire. Conformément à la Loi de 2010, le Dépositaire doit en outre :
- s’assurer que la vente, l’émission, le rachat, l’échange et l’annulation de toutes les Actions de chaque Compartiment effectués par la Société sont réalisés conformément au droit luxembourgeois et aux dispositions des Statuts ;
- s’assurer que le calcul de la VNI par Action de chaque Compartiment est effectué conformément au droit luxembourgeois et aux dispositions des Statuts ;
- exécuter les instructions de la Société de gestion, sauf si elles sont contraires au droit luxembourgeois ou aux Statuts ;
- s’assurer que dans les opérations portant sur les actifs de chaque Compartiment, la contrepartie lui soit remise dans les délais d’usage ;
- s’assurer que les produits de chaque Compartiment reçoivent l’affectation conforme au droit luxembourgeois et aux Statuts.
- Le Dépositaire n’exercera pas d’activités, en ce qui concerne la Société ou la Société de gestion agissant pour le compte de la Société, de nature à entraîner des conflits d’intérêts entre la Société, ses investisseurs, la Société de gestion et lui-même, à moins qu’il ait séparé, sur le plan fonctionnel et hiérarchique, l’exercice de ses tâches de dépositaire de ses autres tâches potentiellement conflictuelles.
- Des conflits d’intérêts sont susceptibles de survenir si et lorsque la Société de gestion ou la Société entretient d’autres relations commerciales avec BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg parallèlement à une nomination de cette dernière en tant que Dépositaire. Par exemple, dans le cas où BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg fournirait à la Société et à la Société de gestion des services d’administration de fonds, y compris le calcul de la valeur nette d’inventaire. Afin de traiter toute situation de conflits d’intérêts, le Dépositaire a mis en œuvre et applique une politique de gestion des conflits d’intérêts visant notamment à :
- identifier et analyser les éventuelles situations de conflits d’intérêts ;
- enregistrer, gérer et contrôler les situations de conflits d’intérêts :
	- soit en s’appuyant sur les mesures permanentes mises en place pour traiter les conflits d’intérêts (séparation des tâches, séparation des lignes hiérarchiques, publication de listes d’initiés concernant le personnel) ;
	- soit en mettant en œuvre une gestion au cas par cas afin (i) de prendre les mesures préventives appropriées telles que l’élaboration d’une nouvelle liste de surveillance, le recours à de nouvelles mesures de cloisonnement (en séparant fonctionnellement et hiérarchiquement l’exercice de ses tâches de Dépositaire et les autres activités), la vérification que les opérations sont effectuées dans des conditions de pleine concurrence et/ou l’information des Actionnaires concernés, ou (ii) de refuser d’exercer l’activité engendrant le conflit d’intérêts.