# GENERAL INFORMATION
This section is an introduction to this Prospectus and any decision to invest in the Shares should be based upon consideration of the Prospectus as a whole, including the Relevant Supplements. Capitalised terms used in this Prospectus are defined in Schedule I hereto.

## THE ICAV
The ICAV is an open-ended umbrella ICAV with segregated liability between its Funds established under the laws of Ireland and is authorised and regulated by the Central Bank as a UCITS. The object of the ICAV is the collective investment in transferable securities and/or other liquid financial assets of capital raised from the public, operating on the principle of risk spreading in accordance with the UCITS Regulations. The ICAV has been structured as an umbrella fund, with segregated liability between Funds, in that the Directors may from time to time, with the prior approval of the Central Bank, issue different series of Shares representing separate portfolios of assets, each comprising a Fund. The portfolio of assets maintained for each series of Shares and comprising a Fund will be invested in accordance with the investment objectives and policies applicable to such Fund as specified in the Relevant Supplement and each Relevant Supplement shall include all such relevant information in relation to the additional Fund or Funds as the Directors may deem appropriate and the Central Bank requires, to be included. Each Fund will bear its own liabilities and, under Irish law, none of the ICAV, any of the service providers appointed to the ICAV, the Directors, any receiver, examiner or liquidator, nor any other person will have access to the assets of a Fund in satisfaction of a liability of any other Fund.
Shares of any particular series may be divided into different Classes to accommodate different dividend policies, charges and/or fee arrangements (including different total expense ratios) and/or currencies. The ICAV may establish Classes that provide for foreign exchange hedging in accordance with the policies and requirements of the Central Bank from time to time. The Directors may decide to list or trade the Shares of a Fund on any Regulated Stock Exchanges. Investors should refer to the Relevant Supplement for information in this respect.

## Description of Classes

## Various Classes can be offered for the Funds. Information on which Classes are available for which Fund can be obtained at www.ubs.com/funds.
| P | Shares in classes with “P” in their name are available to all investors. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700 EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
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| N | Shares in classes with “N” in their name (shares with restrictions on distribution partners or countries) are issued exclusively through distributors authorised by UBS Asset Management Switzerland AG and domiciled in Spain, Italy, Portugal and Germany, or in other distribution countries insofar as this has been decided by the ICAV. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700 EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
| K-1 | Shares in classes with “K-1” in their name are available to all investors. Their smallest tradable unit is 0.1. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 5 million, BRL 20 million, CAD 5 million, CHF 5 million, CZK 100 million, DKK 35 million EUR 3 million, GBP 2.5 million, HKD 40 million, JPY 500 million, NOK 45 million, NZD 5 million, PLN 25 million, RMB 35 million, RUB 175 million, SEK 35 million, SGD 5 million, USD 5 million or ZAR 40 million. |
| K-B | Shares in classes with “K-B” in their name are exclusively reserved for institutional investors who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised distribution partners on investing in one or more sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management are charged to investors under the aforementioned agreements. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, |

|  | CHF 100, CZK 2,000, DKK 700 EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
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| K-X | Shares in classes with “K-X” in their name are exclusively reserved for investors who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised distributors on investing in one or more sub-funds of this umbrella fund. The costs for asset management, fund administration (comprising the costs incurred by the ICAV, the Administrator and the Depositary) and distribution are charged to investors under the aforementioned agreements. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700, EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
| F | Shares in classes with “F” in their name are exclusively reserved for UBS Group AG affiliates. These shares may only be acquired by UBS Group AG affiliates, either for their own account or as part of discretionary asset management mandates concluded with UBS Group AG companies. In the latter case, the shares will be returned to the ICAV upon termination of the mandate at the prevailing net asset value and without being subject to charges. The smallest tradable unit of these shares is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700, EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
| Q | Shares in classes with “Q” in their name are exclusively reserved for financial intermediaries that (i) make investments for their own account, and/or (ii) receive no distribution fees in accordance with regulatory requirements, and/or (iii) can only offer their clients classes with no retrocessions, where these are available in the investment fund in question, in accordance with written agreements concluded with their clients. Investments that no longer meet the above conditions may be forcibly redeemed at the prevailing net asset value or exchanged for another class of the sub-fund. The ICAV and the Manager are not liable for any tax consequences that may result from a forcible redemption or exchange. The smallest tradable unit of these shares is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700, EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100, NZD 100 or ZAR 1,000. |
| QL | Shares in classes with “QL” in their name are exclusively reserved for selected financial intermediaries that: (i) have received approval from the Manager prior to first subscription, and (ii) receive no distribution fees in accordance with regulatory requirements and/or can only offer their clients classes with no retrocessions, where these are available in the investment fund in question, in accordance with written agreements concluded with their clients. The Manager will require a minimum investment of CHF 200 million (or the equivalent in another currency). The Manager may waive the minimum investment temporarily or permanently. Investments that no longer meet the above conditions may be forcibly redeemed at the prevailing net asset value or exchanged for another class of the sub-fund. The ICAV and the Manager are not liable for any tax consequences that may result from a forcible redemption or exchange. The smallest tradable unit of these shares is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700, EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
| A | Shares in classes with “A” in their name are available to all investors. The maximum flat fee for this class does not include distribution costs. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price for these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
| I-A1 | Shares in classes with “I-A1” in their name are exclusively reserved for institutional investors. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
| I-A2 | Shares in classes with “I-A2” in their name are exclusively reserved for institutional investors. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700 EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. The |

|  | minimum subscription amount for these shares is CHF 10 million (or foreign currency equivalent). Upon subscription - a minimum subscription must be made in accordance with the list above;
- based on a written agreement between the institutional investor and UBS Asset Management Switzerland AG (or one its authorised contractual partners), the investor’s total assets managed by UBS or its holdings in UBS collective investment schemes must be more than CHF 30 million (or foreign currency equivalent); or
- the institutional investor must be an institution for occupational retirement provision that is part of UBS Group AG or must be one of its wholly-owned group companies.
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| I-A3 | Shares in classes with “I-A3” in their name are exclusively reserved for institutional investors. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700 EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. The minimum subscription amount for these shares is CHF 30 million (or foreign currency equivalent). Upon subscription - a minimum subscription must be made in accordance with the list above;
- based on a written agreement between the institutional investor and UBS Asset Management Switzerland AG (or one its authorised contractual partners), the investor’s total assets managed by UBS or its holdings in UBS collective investment schemes must be more than CHF 100 million (or foreign currency equivalent); or
- the institutional investor must be an institution for occupational retirement provision that is part of UBS Group AG or must be one of its wholly-owned group companies.
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| I-B | Shares in classes with “I-B” in their name are exclusively reserved for institutional investors who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised contractual partners. A fee covering the costs for fund administration (comprising the costs of the ICAV, the Administrator and the Depositary) is charged directly to the sub-fund. The costs for asset management and distribution are charged to investors under the aforementioned agreements. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700 EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
| I-X | Shares in classes with “I-X” in their name are exclusively reserved for institutional investors who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised contractual partners. The costs for asset management, fund administration (comprising the costs incurred by the ICAV, Administrator and the Depositary) and distribution are charged to investors under the aforementioned agreements. Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 100, BRL 400, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, DKK 700 EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, NOK 900, NZD 100, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100, USD 100 or ZAR 1,000. |
| U-X | Shares in classes with “U-X” in their name are exclusively reserved for institutional investors who have signed a written agreement with UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised contractual partners. The costs for asset management, fund administration (comprising the costs of the ICAV, the Administrator and the Depositary) and distribution are charged to investors under the aforementioned agreements. This share class is exclusively geared towards financial products (i.e. funds of funds or other pooled structures under various legislative frameworks). Their smallest tradable unit is 0.001. Unless the ICAV decides otherwise, the initial issue price of these shares amounts to AUD 10,000, BRL 40,000, CAD 10,000, CHF 10,000, CZK 200,000, DKK 70,000, EUR 10,000, GBP 10,000, HKD 100,000, JPY 1 million, NOK 90,000, NZD 10,000, PLN 50,000, RMB 100,000, RUB 350,000, SEK 70,000, SGD 10,000, USD 10,000 or ZAR 100,000. |
| seeding | Shares in classes with "seeding" in their name are only offered for a limited period of time. At the end of this period, no further subscriptions are permitted unless the ICAV decides otherwise. However, shares in classes with "seeding" in their name can still be redeemed in accordance with the conditions for share redemptions as further set out in this Prospectus. Unless otherwise decided by the ICAV, the smallest tradeable unit, the initial issue price and the minimum subscription amount shall correspond to the characteristics of the share classes listed above. |
| dis | Shares in Classes with "dis" shall distribute their net income (e.g. from any interest or dividends received) at regular intervals. |

| acc | Shares in Classes with "acc" in their name shall automatically reinvest earnings on the corresponding Fund assets back into the corresponding Fund. |
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| UKdis | For Classes with "UKdis" in their name, the ICAV intends to distribute a sum which corresponds to 100% of the reportable income within the meaning of the UK reporting fund rules where the Classes are subject to the reporting fund rules. Dividend payments may be made more frequently than semi-annually. The ICAV does not intend to prepare tax reporting in other countries in respect of these Classes which are intended for investors who are subject to UK taxation on their investment in the Class. |
| Currency | The Classes may be denominated in AUD, CAD, CHF, EUR, GBP, HKD, JPY, NOK, PLN, SEK, SGD or USD. The respective currency will be indicated in the Class name (for example: (USD) A-acc). |
| hedged | For Classes whose reference currencies are not identical to the currency of account of the Fund, and which have "hedged" in their name, the fluctuation risk of the reference currency price for those Classes is hedged against the currency of account of the Fund. These Classes follow the monthly hedged methodology defined in the index methodology of the Class. Any such hedging will endeavour to hedge no less than 95% of the portion of the Net Asset Value of the relevant Class which is to be hedged against currency risk. Due to matters outside the control of the ICAV, currency exposure may be over or under hedged but over hedged positions will not be permitted to exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Class. Hedged positions will be kept under review on an ongoing basis, at least at the same valuation frequency of the Fund, to ensure that over hedged or under hedged positions do not exceed/fall short of the permitted levels disclosed above. Such review will incorporate a procedure to rebalance the hedging arrangements on a regular basis to ensure that any such position stays within the permitted position levels disclosed above and is not carried forward from month to month. Changes in the market value of the portfolio, as well as subscriptions and redemptions of share classes in foreign currencies, can result in the hedging temporarily surpassing the aforementioned range. The hedging described has no effect on possible currency risks resulting from investments denominated in a currency other than the Fund's currency of account. Intra-months inflows Classes which have “hedged” in their name will invest in two components: (1) in the underlying securities of the relevant Index; and (2) corresponding hedging instrument (e.g., a currency forward) at the beginning of each month. During the month, the hedging instrument will typically either show a profit or a loss (in cash). At the end of the month, the hedging instrument will be rolled to the next month. The Investment Manager shall invest any intra-month flows (e.g., subscriptions) in line with the actual exposure of the relevant Class. Therefore, if there is a profit on the hedging instrument the corresponding value cannot be invested in the underlying securities of the relevant Index as this would result in the Class being overexposed to the relevant Index. For this reason, the Investment Manager shall keep the corresponding amount either in cash or short- term money market instruments. |
| ir- hedged | For Classes whose reference currencies are not identical to the currency of account of the Fund, and which have "ir-hedged" in their name, the fluctuation risk of the reference currency price for those Classes is hedged against the currency of account of the Fund. Classes with "ir-hedged" in their name are designed to represent a close estimation of the return that can be achieved by hedging the currency exposures of the Classes using forward foreign exchange contracts at the end of month as well as intra-month if the unhedged exposure reaches a certain threshold defined in the index methodology during the month. These Classes follow the MSCI Select Corridor Hedged Methodology (further information available at https://www.msci.com/index-methodology) that, in addition to traditional monthly hedged indices, also involves intra-month adjustment of hedge positions based on thresholds, defined in the index methodology of the Class. Any such hedging will endeavour to hedge no less than 95% of the portion of the Net Asset Value of the relevant Class which is to be hedged against currency risk. Due to matters outside the control of the ICAV, currency exposure may be over or under hedged but over hedged positions will not be permitted to exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Class. The Investment Manager and/or the Sub- Investment Manager will seek to maintain a narrower hedged range in respect of the "ir-hedged" Classes which is defined by the MSCI Select Corridor Hedged Methodology but will at all times remain within the aforementioned range. Hedged positions will be kept under review on an ongoing basis, at least at the same valuation frequency of the Fund, to ensure that over hedged or under hedged positions do not exceed/fall short of the permitted levels disclosed above. Such review will incorporate a procedure to rebalance the hedging arrangements immediately upon a position exceeding the permitted position levels disclosed above and is not carried forward from month to month. |

As outlined above, the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager will seek to achieve hedging in respect of the "hedged" and "ir-hedged" Classes by using derivative instruments, such as forward foreign exchange contracts and currency futures, within the condition and limits imposed by the Central Bank. The conditions in relation to the use of such hedging strategies are described in the section below entitled "Use of Currency Forwards and Futures". Investors’ attention is also drawn to the risks relating to the adoption of unit class currency hedging strategies, which are described in the paragraph entitled "Currency Risk".

## The ICAV is promoted by UBS Asset Management Switzerland AG.

## INVESTMENT OBJECTIVES, POLICY AND STRATEGY
The ICAV has been established for the purpose of investing in transferable securities in accordance with the UCITS Regulations. The investment objectives, strategies and policies for each Fund will be set out in the Relevant Supplement.

## The assets of each Fund will be invested in accordance with the investment restrictions contained in the UCITS Regulations, which are summarised in the "Investment Restrictions" section.

## The ICAV may acquire real and personal property that is required for the purpose of its business. The ICAV shall not acquire either precious metals or certificates representing them.

## A Fund may borrow up to 10% of its Net Asset Value for temporary purposes.

## Additional investment restrictions, if any, as may be adopted by the Directors and/or the Manager for any Fund and specified in the Relevant Supplement.
Generally, each Fund will seek to achieve its objective by pursuing a policy which seeks to track the performance of an Index and will use either a Replication Strategy or a Sampling Strategy (as described below) with the aim of minimising as far as possible the difference in performance between the Fund and the relevant Index. The Investment Manager and/or Sub-Investment Manager will determine whether a Replication Strategy or a Sampling Strategy is most appropriate for a Fund. The Relevant Supplement will specify and describe the strategy the applicable Fund intends to use.

## The following is a summary description of each of the Replication Strategy and Sampling Strategy. More detailed information on each strategy is set forth in the Relevant Supplement, as appropriate.
- Replication Strategy – this strategy seeks to hold all of the securities of a particular Index, with the approximate weightings of that Index, so that the portfolio of the Fund is a near mirror-image of the components of the Index.
- Sampling Strategy – this strategy seeks to build a representative portfolio that provides a return comparable to that of an Index. This strategy is used for tracking certain equity or fixed income indices which are too broad to replicate (i.e. the Index contains too many securities for the Fund to be able to purchase them all efficiently) and/or which contain securities which are difficult to purchase in the open markets. Consequently, a Fund using this strategy will typically hold only a subset of the securities which comprise the Index.

A Fund may also on occasion hold securities which are not comprised in its Index where the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager believes this to be appropriate in light of the investment objective and investment restrictions of the Fund, or other factors. The potential for any such proposed investment by a Fund will be disclosed in the Relevant Supplement.
Changes to the composition and/or weighting of the securities constituting an Index which is tracked by a Fund will ordinarily require that Fund to make corresponding adjustments or rebalancings to its investments in order to seek to track the Index. The Investment Manager and/or Sub-Investment Manager will accordingly seek to rebalance the composition and/or weighting of the securities held by a Fund from time to time to the extent practicable and possible to conform to changes in the composition and/or weighting of the Index. Other rebalancing measures may be taken from time to time to seek to maintain the correspondence between the performance of a Fund and the performance of the Index.
The Investment Manager and/or Sub-Investment Manager will rely solely on each Index Provider for information as to the composition and/or weighting of the securities that constitute each Index ("Index Securities"). If the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager is unable to obtain or process such information in relation to any Index on any Business Day, the most recently published composition and/or weighting of that Index will be used for the purpose of all adjustments.

## The Directors and/or the Manager may establish Funds that will seek to track an Index by:
- investing solely in Index Securities and transferable securities other than Index Securities;
- investing solely in FDI; or
- investing in a combination of Index Securities, transferable securities other than Index Securities and FDI.

In each case, information in relation to the types of instruments or securities in which the relevant Fund will invest, including details in relation to the exchanges or markets on which the Fund’s investments will be listed or traded, will be set out in the Relevant Supplement.

## CHANGES TO INVESTMENT OBJECTIVE, POLICIES AND STRATEGY OF A FUND
Any change in the investment objectives and any material change in the investment policies of a Fund will require approval by ordinary resolution of the Shareholders in that Fund. In the event of a change of investment objectives and/or the investment policy, a reasonable notification period will be provided by the Fund to enable Shareholders to redeem their Shares prior to implementation of the change. Any proposal by the Directors to change an Index, for the reasons outlined below, shall be subject to the prior approval of the Shareholders of the relevant Fund by ordinary resolution only if it is deemed to be a change of investment objective or a material change of investment policy. Otherwise, it will simply be notified to Shareholders, in accordance with the requirements of the Central Bank.
The Directors may decide, if they consider it to be in the interests of any Fund, to change or substitute the existing Index of a Fund. The Directors may, for instance, decide to substitute such an Index in the following circumstances:
- the transferable securities or other techniques or instruments described in the "Investment Restrictions" section which are necessary for the implementation of the relevant Fund’s investment objective cease to be sufficiently liquid or otherwise be available for investment in a manner which is regarded as acceptable by the Directors;
- the quality, accuracy and availability of data of a particular Index has deteriorated;
- the components of the applicable Index would cause the Fund (if it were to follow the Index closely) to be in breach of the limits set out in the "Investment Restrictions" section and/or materially affect the taxation or fiscal treatment of the ICAV or any of its Shareholders;
- the particular Index ceases to exist or, in the determination of the Directors, there is, or is expected to be, a material change in the formula for or the method of calculating a component of the Index or there is, or is expected to be, a material modification of a component of the Index;
- the Index Provider increases its licence fees to a level which the Directors consider excessive;
- there is a change of ownership of the relevant Index Provider to an entity not considered acceptable by the Directors and/or a change of name of the relevant Index; or
- a new index becomes available which is regarded as the market standard for investors in the particular market and/or would be regarded as of greater benefit to the shareholders than the existing Index.

The above list is indicative only and should not be understood as being exhaustive in respect of the ability of the Directors to change the Index in any other circumstances as they consider appropriate. The Prospectus and any of the Relevant Supplements will be updated in the case of substitution or change of the existing Index of a Fund for another Index.

## The Directors will change the name of a Fund if its Index is changed. Any change to the name of a Fund will be approved in advance by the Central Bank and the relevant documentation will be updated.

## TRACKING ACCURACY
Tracking difference: The Investment Manager and/or Sub-Investment Manager aims to achieve a level of tracking accuracy whereby the anticipated annual difference in returns, after expenses, between the performance of the shares of a Fund and that Fund's Index will not exceed 1.5% under normal market conditions. However, exceptional circumstances may arise which cause a Fund's tracking accuracy to exceed 1.5%. Additionally, in relation to certain Funds through the composition of each of that Fund's Index, it may not be practicably possible, for example because of the ICAV's investment restrictions, to achieve such a level of tracking accuracy. It is anticipated for most Funds, especially those where the Index's component securities are listed on one or more highly liquid and efficient Recognised Markets, that the level of tracking accuracy will be significantly better than normal annual return differences of 1.5%. In relation to those certain Funds where such accuracy is not practicably possible, it is anticipated that the normal annual return differences will be no more than 5%.
Tracking error: Unless otherwise set out in the relevant Supplement, the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager aim to keep the tracking error, defined as the volatility of the tracking difference between the performance of the shares of a Fund and that Fund's Index, below or equal to 1.5% under normal market conditions. However, exceptional circumstances may arise which cause a Fund's tracking error to exceed 1.5%. Additionally, in relation to certain Funds through the composition of that Fund's Index, it may not be practicably possible, for example because of the ICAV's investment restrictions, to achieve such a tracking error. It is anticipated for most Funds, especially those where the Index's component securities are listed on one or more highly liquid and efficient Recognised Markets, that the tracking error will be significantly lower than 1.5%. In relation to those certain Funds where such accuracy is not practicably possible, it is anticipated that the annual tracking error will be no more than 3%.
Internal restrictions, as detailed in the section entitled "Investment Restrictions", sub-section "Other Restrictions", which relate to certain investment securities exclusions, in respect of all Funds that physically replicate their relevant Index, may lead to a higher tracking error. In such circumstances, in order to minimise tracking error, the index weight of the excluded securities are distributed into other index constituents. Nevertheless, such exclusions may result in a higher tracking error.

## For the avoidance of doubt any currency versions of a Fund's Classes may have a higher tracking error and tracking difference than those set out above.
The annual and half-yearly reports will state the size of the tracking difference and tracking error at the end of the period under review. The annual report will provide an explanation of any divergence between the anticipated and realised tracking error for the relevant period. The annual report will also disclose and explain the annual tracking difference between the performance of the Fund and the performance of the Index tracked.
Exposure to the Index through physical replication may be affected by rebalancing costs, in particular where the Index undergoes significant rebalancing or where constituents are not very liquid or have restrictions in terms of accessibility. Rebalancing costs are a factor of the rebalancing frequency of the underlying Index, the constituents’ weighting adjustments and/or the number of constituents being replaced on each rebalancing day, and the transaction costs incurred to implement such changes. High rebalancing costs will generally deteriorate the relative performance between the Fund and the Index. The rebalancing frequency is detailed for each Fund in the Relevant Supplement.

## USE OF FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS
The use of FDI by any Fund for investment purposes or for efficient portfolio management will be described in the Relevant Supplement. In this context, efficient portfolio management means the reduction of risks, including the risk of differences in the performance of a Fund and the performance of the Index tracked by the relevant Fund, the reduction of costs to the ICAV or the generation of additional capital or income for the ICAV with an appropriate level of risk, taking into account the risk profile of the relevant Fund and the risk diversification rules set out in the Central Bank Rules. In addition, the use of
such techniques and instruments must be realised in a cost-effective way and must not result in a change to the investment objective of the Fund or add supplementary risks not covered in this Prospectus. Please refer to the section of this Prospectus entitled "Risk Information; Efficient Portfolio Management Risk" for more details. The risks arising from the use of such techniques and instruments shall be adequately captured in the ICAV’s risk management process.
FDI may also be used for hedging against market movements, currency exchange or interest rate risks subject to the general restrictions outlined in the "Investment Restrictions" section below. Hedging is a technique used for minimising an exposure created from an underlying position by counteracting such exposure by means of acquiring an offsetting position. The positions taken for hedging purposes will not be allowed to exceed materially the value of the assets that they seek to offset.
In the event that a Fund uses FDI, there may be a risk that the volatility of the Fund’s Net Asset Value may increase. The contribution of FDI to the risk profile of a Fund which uses FDI will be disclosed in its investment policies. Although a Fund may be leveraged as a result of use of FDI, the Fund’s global exposure relating to the use of FDI may not exceed its total net assets, i.e. the Fund may not be leveraged in excess of 100% of its Net Asset Value. The global exposure and leverage of each Fund’s which uses FDI will be calculated using either the commitment approach or an advanced value-at-risk approach, as specified in the Relevant Supplement. The commitment approach converts a Fund’s FDI positions into the equivalent positions in the underlying assets and seeks to ensure that the FDI risk is monitored in terms of any future "commitments" to which it is (or may be) obligated. The alternative, value-at-risk approach is a risk measurement methodology commonly used to measure the "risk of loss" to an asset portfolio. It calculates the maximum loss in a portfolio of assets with a given probability of loss (defined as the confidence level), over a given period of time. Investors should refer to the "Risk Information" section for information in relation to the risks associated with the use of FDI.

## A Fund may invest in OTC derivatives in accordance with the Central Bank Rules and provided that the counterparties to the OTC derivatives are Eligible Counterparties.

## RISK MANAGEMENT PROCESS
The Manager will employ a risk management process (an "RMP") which will enable it to monitor, measure and manage the risks attached to FDI. The Investment Manager and/or Sub-Investment Manager will not utilise FDI which have not been included in the RMP until such time as the revised RMP has been updated and provided to the Commission de Surveillance du Secteur Financier. The Manager will on request provide supplementary information to Shareholders relating to the risk management methods employed including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investment.

## USE OF SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS
A Fund may enter into Securities Financing Transactions in accordance with normal market practice subject to the requirements of SFTR and the Central Bank Rules. Such Securities Financing Transactions may be entered into for any purpose that is consistent with the investment objective of the relevant Fund, including to generate income or profits in order to increase portfolio returns or to reduce portfolio expenses or risks.
Any type of assets that may be held by each Fund in accordance with its investment objectives and policies can be subject to Securities Financing Transactions. In accordance with the Investment Restrictions section of this Prospectus such assets will be the constituents of the Reference Index of the relevant Fund unless otherwise stated in the supplement for the relevant Fund.
The most recent semi-annual and annual report of the ICAV will express as an absolute amount and as a percentage of each Fund's assets the amount of the relevant Fund assets subject to Securities Financing Transactions.
A Fund may enter Securities Financing Transactions only in accordance with normal market practice and provided that collateral obtained under the Securities Financing Transactions meets, at all times, the criteria for collateral as further outlined below.
All the revenues arising from Securities Financing Transactions and any other efficient portfolio management techniques shall be returned to the relevant Fund following the deduction of any direct and indirect operational costs and fees arising. Such direct and indirect operational costs and fees (which are all fully transparent), which shall not include hidden revenue,
shall include fees and expenses payable to repurchase/reverse repurchase agreements counterparties and/or securities lending agents engaged by the ICAV from time to time. Such fees and expenses of any repurchase/reverse repurchase agreements counterparties and/or securities lending agents engaged by the ICAV, which will be at normal commercial rates together with VAT, if any, thereon, will be borne by the ICAV or the Fund in respect of which the relevant party has been engaged. Details of Fund revenues arising and attendant direct and indirect operational costs and fees as well as the identity of any specific repurchase/reverse repurchase agreements counterparties and/or securities lending agents engaged by the ICAV from time to time shall be included in the ICAV’s semi-annual and annual reports. Currently, approximately 60% of the revenue received in the context of securities lending transactions is credited to the relevant Fund while UBS Asset Management Switzerland AG receive approximately 20% of the revenues to cover the due diligence and the Securities Lending Agent receives approximately 20% to cover operational costs resulting from the transactions carried out in relation to the securities lending. The breakdown of the final percentage amounts shall be disclosed in the annual accounts.
While the ICAV and/or the Manager will conduct appropriate due diligence in the selection of counterparties, including consideration of the legal status, country of origin, credit rating, and minimum credit rating (where relevant), it is noted that the Central Bank Rules do not prescribe any pre-trade eligibility criteria for counterparties to a Fund's Securities Financing Transactions.
When selecting counterparties to securities lending transactions, the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager may take into account such criteria as it determines appropriate, including but not limited to the legal status, country of origin and minimum credit rating (where relevant), notwithstanding that the Central Bank Rules do not prescribe any pre-trade eligibility criteria for counterparties to a Fund's securities lending transactions. A Fund may only enter into securities lending transactions with counterparties which have a minimum credit rating of A2 or equivalent from a Recognised Rating Agency or which, if unrated, have, in the opinion of the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager, an implied rating of A2 or better. Alternatively, an unrated counterparty is acceptable where the relevant Fund is indemnified or guaranteed against losses suffered as a result of a failure by the counterparty by an entity which maintains a rating of A2 or equivalent. Please refer to "Reference to Ratings" below for further information ratings.

## Please refer to "Risk Information" in respect of the risks related to Securities Financing Transactions.
From time to time, a Fund may engage repurchase/reverse repurchase agreements counterparties and/or securities lending agents that are related parties to the Depositary or other service providers of the ICAV. Such engagement may on occasion cause a conflict of interest with the role of the Depositary or other service provider in respect of the ICAV. The identity of any such related parties will be specifically identified in the ICAV’s semi-annual and annual reports.

## Repurchase/reverse repurchase agreements or securities lending do not constitute borrowing or lending for the purposes of UCITS Regulation 103 and UCITS Regulation 111 respectively.

## Securities Lending
Unless otherwise stated in the Relevant Supplement, each Fund, in accordance with normal market practice and subject to the requirements of SFTR and the Central Bank Rules, may lend its portfolio securities via a securities lending program through an appointed securities lending agent, including the Depositary and the Administrator, to brokers, dealers and other financial institutions desiring to borrow securities to complete transactions and for other purposes. A securities lending program allows a Fund to receive a portion of the income generated by lending its securities and, if cash is received as collateral, investing the cash collateral.
Any returns or losses generated by securities lending transactions will be for the account of a Fund, subject to the terms agreed with the relevant securities lending agent which may provide for deductions for taxes and any fees, costs and expenses of the SFTR Counterparty, any depositary or third parties.

## A Fund’s exposure to securities lending transactions is set out in the Relevant Supplement (in each case as a percentage of Net Asset Value).

## Repurchase Agreements
A repurchase agreement is an agreement between a seller and a buyer of specified securities under which the seller agrees to repurchase securities at an agreed upon price and, usually, at a stated time (if the ICAV is the seller, the agreement is categorised by the ICAV as a repurchase agreement; if the ICAV is the buyer, the agreement is categorised by the ICAV as a reverse repurchase agreement). The difference between the purchase price and the repurchase price represents the yield to the buyer from the repurchase transaction. In contrast, in a stock lending transaction, the lender makes a loan of securities to the borrower upon terms that require the borrower to return equivalent securities to the lender within a specified period and the borrower pays the lender a fee for the use of the securities during the period that they are on loan.
Any Fund that enters into a reverse repurchase agreement should ensure that it is able at any time to recall the full amount of cash or to terminate the reverse repurchase agreement on either an accrued basis or a mark-to-market basis. When the cash is recallable at any time on a mark-to-market basis, the mark-to-market value of the reverse repurchase agreement should be used for the calculation of the Net Asset Value of the Fund.
A Fund that enters into a repurchase agreement should ensure that it is able at any time to recall any securities subject to the repurchase agreement or to terminate the repurchase agreement into which it has entered. Fixed-term repurchase and reverse repurchase agreements that do not exceed seven days shall be considered as arrangements on terms that allow the assets to be recalled at any time by the Fund.

## A Fund’s exposure to repurchase agreements is set out in the Relevant Supplement (in each case as a percentage of Net Asset Value).

## Collateral Policy
In the context of efficient portfolio management techniques and Securities Financing Transactions and/or the use of FDI for hedging or investment purposes, collateral may be received from a counterparty for the benefit of a Fund or posted to a counterparty by or on behalf of a Fund. Any receipt or posting of collateral by a Fund will be conducted in accordance with the requirements of the Central Bank and the terms of the ICAV’s collateral policy outlined below.

## Collateral – received by the UCITS
Collateral posted by a counterparty for the benefit of a Fund may be taken into account as reducing the exposure to such counterparty. Each Fund will require receipt of the necessary level of collateral so as to ensure counterparty exposure limits are not breached. Counterparty risk may be reduced to the extent that the value of the collateral received corresponds with the value of the amount exposed to counterparty risk at any given time.
A Fund receiving collateral for at least 30% of its assets should have an appropriate stress testing policy in place to ensure regular stress tests are carried out under normal and exceptional liquidity conditions to enable the Fund to assess the liquidity risk attached to the collateral. The liquidity stress testing policy will at least prescribe the components set out in Regulation 24 paragraph (8) of the Central Bank Regulations.
For the purpose of providing margin or collateral in respect of transactions in techniques and instruments, the Fund may transfer, mortgage, pledge, charge or encumber any assets of the Fund in accordance with normal market practice (including the transfer of daily variation margins) and the requirements outlined in the Central Bank Rules.

## All assets received by a Fund in the context of Securities Financing Transactions shall be considered as collateral and must comply with the terms of the ICAV’s collateral policy.

## Non-cash collateral

## Non-cash collateral received must, at all times, meet with the following criteria:
- Liquidity: Collateral received other than cash should be highly liquid and traded on a regulated market or multilateral trading facility with transparent pricing in order that it can be sold quickly at a price that is close to pre-sale valuation. The following types of securities are accepted as collateral provided they comply with the above requirements:
	- Fixed Income Securities; and

- Equities in the form of world stock indices. Further information on the types of securities accepted as collateral is available on the Website.


## Collateral received should also comply with the provisions of the Central Bank Regulations.
- Valuation: Collateral received should be valued on at least a daily basis and assets that exhibit high price volatility should not be accepted as collateral unless suitably conservative haircuts (as referred to below) are in place.

Where appropriate, non-cash collateral held for the benefit of a Fund shall be valued in accordance with the valuation policies and principles of the ICAV. Subject to any agreement on valuation made with the counterparty, collateral posted to a counterparty will be valued daily at mark-to-market value.
- Issuer credit quality: Collateral received should be of high quality.
- Correlation: Collateral received should be issued by an entity that is independent from the counterparty and is not expected to display a high correlation with the performance of the counterparty.
- Diversification (asset concentration): Collateral should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers with a maximum exposure to a given issuer of 20% of the Fund’s Net Asset Value. The criterion of sufficient diversification with respect of issuer concentration is considered to be respected if a Fund receives from a counterparty a basket of collateral with a maximum exposure to a given issuer of 20% of its Net Asset Value. When the Fund is exposed to different counterparties, the different baskets of collateral should be aggregated to calculate the 20% limit of exposure to a single issuer. To the extent that a Fund avails of the increased issuer exposure facility in section 5(ii) of Schedule 3 of the Central Bank Regulations, such increased issuer exposure may be to any of the issuers listed in section 2.12 of the "Investment Restrictions" section of the Prospectus.
- Immediately available: Collateral received should be capable of being fully enforced by the Fund at any time without reference to or approval from the counterparty.
- Safe-keeping: Collateral received on a title transfer basis (whether in respect of a Securities Financing Transaction, an OTC derivative transaction or otherwise) should be held by the Depositary. For other types of collateral arrangement, the collateral can be held by a third-party custodian which is subject to prudential supervision, and which is unrelated to the provider of the collateral.
- Haircuts: The ICAV (or its delegate), on behalf of each Fund, shall apply suitably conservative haircuts to assets being received as collateral where appropriate on the basis of an assessment of the characteristics of the assets such as the credit standing or the price volatility, as well as the outcome of any stress tests performed as referred to above. The ICAV has determined that generally if issuer or issue credit quality of the collateral is not of the necessary quality or the collateral carries a significant level of price volatility with regard to residual maturity or other factors, a conservative haircut must be applied in accordance with more specific guidelines as will be maintained in writing by the ICAV on an on-going basis. However, the application of such a haircut will be determined on a case- by-case basis, depending on the exact details of the assessment of the collateral. The ICAV, in its discretion, may consider it appropriate in certain circumstances to resolve to accept certain collateral with more conservative, less conservative or no haircuts applied if it so determines, on an objectively justifiable basis. Any extenuating circumstances that warrant the acceptance of relevant collateral with haircut provisions other than the guideline levels must be outlined in writing. Documentation of the rationale behind this is imperative. Collateral is marked to market on a daily basis. The value of collateral may change on an intra-day basis due to market movements resulting from corporate actions and other events which may result in the value of the collateral held falling below the 105% limit for over hedged positions or the 95% limit for under hedged positions of the value of the lent securities for a short duration until the next daily marking to market occurs. Collateral is likewise monitored on a daily basis to ensure the required diversification levels are maintained. Collateral is received in the context of OTC derivatives transactions where the exposure to the relevant OTC counterparty exceeds the applicable legal and regulatory limits as stated under section 2.8 Investment Restrictions (i.e. 10% when the counterparty is a credit institution, or 5% of its assets in any other case).


## (iv)	Maturity: There are no restrictions on maturity provided the collateral is sufficiently liquid.

## Non-cash collateral cannot be sold, pledged or re-invested.

## Cash collateral

## Cash collateral may not be invested other than in the following:
- deposits with Relevant Institutions;
- high-quality government bonds;
- reverse repurchase agreements provided the transactions are with credit institutions subject to prudential supervision and the Fund is able to recall at any time the full amount of cash on an accrued basis;
- short-term money market funds as defined in the ESMA Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds (ref CESR/10-049).

Re-invested cash collateral should be diversified in accordance with the diversification requirement applicable to non-cash collateral outlined above. Re-invested cash collateral may not be placed on deposit with the counterparty or a related entity. Exposure created through the reinvestment of collateral must be taken into account in determining risk exposures to a counterparty. Re-investment of cash collateral in accordance with the provisions above can still present additional risk for the Fund. Please refer to the section of this Prospectus entitled "Risk Information; Reinvestment of Cash Collateral Risk" for more details.

## Collateral – posted by the UCITS
Collateral posted to a counterparty by or on behalf of the Fund must be taken into account when calculating counterparty risk exposure. Collateral posted to a counterparty and collateral received by such counterparty may be taken into account on a net basis provided the Fund is able to legally enforce netting arrangements with the counterparty. Assets provided by a Fund on a title-transfer basis shall no longer belong to the Fund and shall pass outside the custodial network. The counterparty may use those assets at its absolute discretion. Assets provided to a counterparty other than on a title transfer basis shall be held by the Depositary or a duly appointed sub-custodian.
Collateral posted to a counterparty by or on behalf of a Fund will consist of such collateral as is agreed with the counterparty from time to time and may include any types of assets held by the Fund.
Until the expiry of a securities lending arrangement or repurchase agreement, collateral obtained must meet the criteria outlined above. The requirement for the collateral to be transferred to the Depositary is not applicable in the event that the ICAV uses tri-party collateral management services of international central securities depositaries or Relevant Institutions which are generally recognised as specialists in this type of transaction and are subject to prudential supervision of the Depositary and which are unrelated to the provider of the collateral, the ICAV may enter into securities lending programmes organised by generally recognised international central securities depositaries systems provided that the programme is subject to a guarantee from the system operator. The Depositary must be a named participant to the collateral arrangements.
Pursuant to the terms of the relevant securities lending agreement, the appointed lending agent will, on behalf of the ICAV, receive a securities lending fee from the borrower. The lending agent is entitled to retain a portion of the securities lending revenue to cover all costs associated with the securities lending activity including the delivery of loans, the management of collateral and the provision of the securities lending indemnity, in accordance with the provisions of the securities lending agreement. The income generated from the securities lending programme will be disclosed in the periodic reports of the ICAV and the fees paid will be at normal commercial rates. A Fund must have the right at any time to terminate any securities lending agreement entered into by it, and to demand the return of any or all securities lent within five (5) Business Days or such other period as normal market practice dictates.

## USE OF CURRENCY FORWARDS AND FUTURES
A Fund may be permitted to invest in securities denominated in a currency other than the Base Currency of the Fund and may seek to hedge its investments against currency fluctuations which are adverse to the Base Currency of the relevant Fund by entering into hedging arrangements.
Subject to the restrictions imposed on the use of FDI described above and by the UCITS Regulations, each Fund may enter into various currency transactions, i.e., forward foreign currency contracts or foreign currency exchange to protect against uncertainty in future exchange rates or to alter the exposure characteristics of transferable securities held by the Fund. Performance may be strongly influenced by movements in FX rates because currency positions held by the relevant Fund may not correspond with the securities positions held.
Forward foreign currency contracts are agreements to exchange one currency for another - for example, to exchange a certain amount of Sterling for a certain amount of Euro - at a future date. The date (which may be any agreed-upon fixed number of days in the future), the amount of currency to be exchanged and the price at which the exchange will take place are negotiated and fixed for the term of the contract at the time that the contract is entered into. Under the UCITS Regulations, uncovered positions in currency derivatives are not permitted however the ICAV may invest in currency derivative instruments for investment and efficient portfolio management purposes which are covered by liquid financial instruments. Any such currency transactions must be used in accordance with the investment objective and policies of the Fund.
A Fund may "cross-hedge" one foreign currency exposure by selling a related foreign currency into the Base Currency of that Fund. Also, in emerging or developing markets, local currencies are often expressed as a basket of major market currencies such as the U.S. Dollar, Euro or Japanese Yen. A Fund may hedge out the exposure to currencies other than its Base Currency in the basket by selling a weighted average of those currencies forward into the Base Currency. The use of any currency forwards and/or futures, including details of their impact on the risk profile of that Fund, will be disclosed in full in the Relevant Supplement.
Transactions in futures involve the obligation to make, or to take, delivery of the underlying asset of the contract at a future date, or in some cases to settle the position with cash. Futures contracts may be sold on condition that either the security which is the subject of the contract remains at all times in the ownership of the ICAV for the account of the relevant Fund, or on condition that all of the assets of the relevant Fund or a proportion, which may not be less in value than the exercise value of the futures contract sold, can reasonably be expected to behave in terms of price movement, in the same manner as the futures contract. Futures contracts may be purchased on condition that the exercise value of the contract is at all times held by the ICAV for the account of the relevant Fund, in liquid assets or readily marketable securities. However, a Fund which invests directly in both fixed income and equity markets may purchase futures contracts on condition that the aggregate net exposure of the Fund is not greater than that which would be achieved through direct investment of all of the Fund’s assets in the underlying securities. In such cases the Fund must clearly provide for such an active asset allocation strategy in its investment objectives.
As detailed in the sub-section entitled "Description of Classes", any such hedging will endeavour to hedge no less than 95% of the portion of the Net Asset Value of the relevant Class which is to be hedged against currency risk. Due to matters outside the control of the ICAV, currency exposure may be over or under hedged but over hedged positions will not be permitted to exceed 105% of the Net Asset Value of the relevant Class. Hedged positions will be kept under review on an ongoing basis, at least at the same valuation frequency of the Fund, to ensure that over hedged or under hedged positions do not exceed/fall short of the permitted levels disclosed above. Such review will incorporate a procedure to rebalance the hedging arrangements on a regular basis to ensure that any such position stays within the permitted position levels disclosed above and is not carried forward from month to month.
Any currency forwards and futures used to implement such strategies with respect to one or more Classes shall be assets/liabilities of a Fund as a whole but will be attributable to the relevant Class(es) and the gains/losses on and the costs of the relevant financial instruments will accrue solely to the relevant Class. Given that there is no segregation of liability between classes, there is a risk that, under certain circumstances, currency hedging transactions in relation to classes which have "hedged" in their name could result in liabilities which might affect the Net Asset Value of other classes of the relevant Fund. Where a Class is to be hedged this will be disclosed in the Supplement for the relevant Fund in which such Class is issued. Any currency exposure of a Class may not be combined with or offset against that of any other Class of a Fund. The currency exposure of the assets attributable to a Class may not be allocated to other Classes.

## BORROWING MONEY
Each Fund may borrow money from a bank up to a limit of 10% of its Net Asset Value, but only for temporary or emergency purposes. A Fund may acquire foreign currency by means of a back-to-back loan agreement. Foreign currency obtained in this way is not classified as borrowing for the purposes of the UCITS Regulations provided that the offsetting deposit (a) is denominated in the Base Currency and (b) equals or exceeds the value of the foreign currency loan outstanding.

## POOLING
Subject to the general provisions of Instrument and in accordance with the requirements of the Central Bank, the Directors and/or the Manager may, for the purpose of efficient portfolio management, where the investment policies of the funds so permit, choose that the assets of certain Funds be co-managed together with the assets of other Funds. In such cases, assets of different Funds will be managed in common. The assets which are co-managed shall be referred to as a "pool", notwithstanding the fact that such pools are used solely for internal management purposes. The pools do not constitute separate entities and are not directly accessible to investors. Each of the co-managed Funds shall be allocated its specific portion of assets. This Prospectus (if necessary), the Relevant Supplement and the material contracts to which the ICAV is a party (as appropriate) will be updated to reflect any such co-management arrangements prior to their implementation.

## PORTFOLIO TRANSPARENCY

## Information on the calculation methodology, including the exact composition of each Fund's Index, is available on the website indicated in the Relevant Supplement.
In addition, for each Fund on each Dealing Day a statement prepared by the Administrator will be published by the ICAV on (or through a link on) the Website disclosing each of the securities and the number thereof which the ICAV will expect to be delivered to it by an investor when subscribing for Shares.

## TAX INFORMATION
The investments of the ICAV will be subject to the laws of the relevant country in which it invests. Levels and bases of taxation in those countries may change. The ICAV may be subject to withholding tax, capital gains tax or other taxes on income and / or gains arising from its investment portfolio, including without limitation taxes imposed by jurisdictions in which the issuer of securities held by the ICAV is incorporated, established or resident for tax purposes. The ICAV may also incur or bear transaction, transfer or other similar taxes in respect of the actual or notional amount of any acquisition, disposal or transaction relating to its investment portfolio. Where the ICAV invests in securities or assets or enters into transactions that are not subject to withholding tax, capital gains tax, transaction or other taxes at the time of acquisition or disposal, there can be no assurance that tax may not be withheld or imposed in the future as a result of any change in applicable law, treaties, rules or regulations or the interpretation thereof. The ICAV may not be able to recover any such tax imposed and so any such change could have an adverse effect on the Net Asset Value of the Shares in the ICAV. The distribution policy of each Fund will be set out in the Relevant Supplement. The tax treatment applicable to a Shareholder will depend on its individual situation. Accordingly, Shareholders and potential investors are advised to consult their professional advisers concerning possible taxation or other consequences of purchasing, holding, selling, exchanging or otherwise disposing of Shares under the laws of their country of incorporation, establishment, citizenship, residence, ordinary residence or domicile.

## Investors should refer to the "Tax Information" section for further details on the taxation risks associated with investing in the ICAV.

## REFERENCE TO RATINGS
The European Union (Alternative Investment Fund Managers) (Amendment) Regulations 2014 (S.I. No. 379 of 2014) (the "Amending Regulations") transpose the requirements of the Credit Ratings Agencies Directive (2013/14/EU) ("CRAD") into Irish law. CRAD aims to restrict the reliance on ratings provided by credit rating agencies and to clarify the obligations for risk management. In accordance with the Amending Regulations and the CRAD (which amended the Regulations),

## notwithstanding anything else in this Prospectus, the Investment Manager shall not solely or mechanistically rely on credit ratings in determining the credit quality of an issuer or counterparty.

## REFERENCE TO BENCHMARKS
UBS Asset Management Switzerland AG in its capacity as the Distributor has entered into licensing arrangements with certain Index Providers. These arrangements relate to the use of the trademarks, trade names and other intellectual property rights. The Distributor and each Index Provider have in turn agreed to licence those rights to the ICAV. As the investment objective of a sub-fund is to track a specified Index independently compiled by an Index Provider, the inclusion of the Index Provider's trade name or trademark in the name of a sub-fund is dependent on the licensing of those intellectual property rights to UBS Asset Management Switzerland AG and the sub-licensing to the ICAV. In relation to these arrangements investors should note the following matters.
Such Index Providers shall be listed on the ESMA's register of administrators and benchmarks in accordance with Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks in financial instruments and financial contracts or to measure the performance of investment funds (the "Benchmark Regulation").
MSCI Limited and Solactive AG, being the administrators of the MSCI and Solactive indices respectively, and any hedged variations thereof, as included in the relevant supplements, are included on the ESMA's register of administrators and reference indices. In addition, since 27 February 2019, many indices administered by S&P DJI (including the S&P 500®) were included on the ESMA register for third country benchmarks. The Dow Jones Global Select Dividend Composite Index and the S&P 500 ESG Index are also included on ESMA's register for third country benchmarks.

## The indices used as benchmarks by the Funds (as “use” is defined in the Benchmark Regulation) are, as at the date of this Prospectus, provided by:
- benchmark administrators who appear on the register of administrators and benchmarks maintained by ESMA pursuant to Article 36 of the Benchmark Regulations. Updated information on whether the benchmark is provided by an administrator included in ESMA's register of administrators and benchmarks is available from https://registers.esma.europa.eu; and/or
- benchmark administrators authorised under the UK’s Benchmarks (Amendment and Transitional Provision) (EU Exit) Regulations 2019 (the “UK Benchmark Regulation”), qualify as benchmark administrators located in a third country within the meaning of the Benchmark Regulation and are included on a register of administrators and benchmarks maintained by the FCA available from https://register.fca.org.uk/BenchmarkRegister; and/or
- provided by benchmark administrators who benefit from transitional arrangements afforded under the Benchmark Regulation and accordingly may not appear yet on the register of administrators and benchmarks maintained by ESMA pursuant to the Benchmark Regulation.

The transition period for benchmark administrators and deadline by which they should apply for authorisation or registration as an administrator under the Benchmark Regulation, depends both on the classification of the relevant benchmark and the domicile of the benchmark administrator.
The Manager maintains a written plan, available without cost at the registered office, setting out the actions that will be taken in the event of the benchmark materially changing or ceasing to be provided.

## REFERENCES TO SECURITISATIONS
Regulation EU 2017/2402 (the "Securitisation Regulation") applies to UCITS such as the ICAV from 1 January 2019. Accordingly, where a Fund is exposed to securitisations, the Investment Manager of the Fund will carry out a due diligence process before becoming exposed to a securitisation and on an ongoing basis as long as they remain exposed to a securitisation. The Investment Manager will ensure that the securitisation is risk retention compliant with the originator retaining a material net economic interest of not less than 5% in the securitisation and on an ongoing basis, the originator

## of the securitisation will make available to holders of a securitisation position certain information on the transaction and underlying exposures in accordance with the Securitisation Regulation.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
# INFORMATIONS GENERALES
Cette section constitue l'introduction du présent Prospectus et les investisseurs souhaitant souscrire des Actions doivent fonder leur décision sur l'ensemble des informations contenues dans le Prospectus, y compris les Suppléments applicables. Les termes commençant par une lettre majuscule utilisés dans le présent Prospectus sont définis dans l'Annexe I aux présentes.

## L'ICAV
L'ICAV est une ICAV à compartiments multiples de type ouvert avec responsabilité séparée entre ses Compartiments, constituée en vertu des lois irlandaises et agréée et réglementée par la Banque centrale en tant qu'OPCVM. L’objet social de l'ICAV est le placement collectif en valeurs mobilières et/ou en autres actifs financiers liquides de capitaux collectés auprès du public, selon le principe de la répartition des risques conformément à la Réglementation sur les OPCVM. L'ICAV est dotée d’une structure à compartiments multiples, avec séparation des passifs entre les compartiments. Les Administrateurs peuvent émettre, en tant que de besoin et avec l’accord préalable de la Banque centrale, différentes séries d’Actions représentant des Portefeuilles d’actifs distincts, composant chacun un Compartiment. Le portefeuille d'actifs constitué pour chaque série d'Actions et composant un Compartiment seront investis dans le respect des objectifs et de la politique d'investissement applicables au Compartiment concerné, comme précisé dans le Supplément applicable et chaque Supplément applicable devra inclure toutes informations relatives au(x) Compartiment(s) supplémentaire(s) jugées pertinentes pas les Administrateurs et requises par la Banque centrale. Chaque Compartiment assumera son propre passif. Conformément au droit irlandais, ni l'ICAV ni aucun prestataire de services désigné par elle, Administrateur, curateur, mandataire ad hoc, liquidateur, ni aucune autre tierce personne ne pourra utiliser les actifs d’un Compartiment aux fins d’honorer le passif d’un quelconque autre Compartiment.
Les Actions d'une série donnée peuvent être divisées en différentes Classes qui se distinguent en matière de politique de dividendes, de charges et/ou d’accords sur les honoraires (y compris le total des frais sur encours) et/ou de devises. L'ICAV peut créer en tant que de besoin des Classes offrant une couverture de change en vertu de la politique et des critères définis par la Banque centrale. Les Administrateurs peuvent décider de demander l'admission à la cote ou de négocier les Actions d'un Compartiment sur toute Bourse de valeurs réglementée. Les investisseurs souhaitant des informations à ce sujet sont invités à se référer au Supplément applicable.

## Description des Classes

## Les Compartiments peuvent proposer différentes Classes. Des informations sur les Classes disponibles au sein de chaque Compartiment figurent sur le site www.ubs.com/funds.
| P | Les actions de classes dont le nom contient la mention « P » sont disponibles pour tous les investisseurs. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
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| N | Les actions des classes dont le nom contient la mention « N » (actions avec restrictions concernant les partenaires de distribution ou les pays) sont émises exclusivement par l'intermédiaire de distributeurs agréés par UBS Asset Management Switzerland AG et domiciliés en Espagne, en Italie, au Portugal et en Allemagne ou dans d'autres pays de distribution, pour autant que l'ICAV en ait décidé ainsi. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
| K-1 | Les actions de classes dont le nom contient la mention « K-1 » sont disponibles pour tous les investisseurs. Leur plus petite unité négociable est de 0,1. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 5 millions AUD, 20 millions BRL, 5 millions CAD, 5 millions CHF, 100 millions CZK, 35 millions DKK, 3 millions EUR, 2,5 millions GBP, 40 millions HKD, 500 millions JPY, 45 millions NOK, 5 millions NZD, 25 millions PLN, 35 millions RMB, 175 millions RUB, 35 millions SEK, 5 millions SGD, 5 millions USD ou 40 millions ZAR. |

| K-B | Les actions des classes dont le nom contient la mention « K-B » sont réservées aux investisseurs institutionnels qui ont signé un accord écrit avec UBS Asset Management Switzerland AG ou l'un de ses partenaires de distribution agréés pour investir dans un ou plusieurs compartiment(s) de ce fonds à compartiments multiples. Les frais liés à la gestion des actifs sont facturés à l’investisseur dans le cadre des contrats susmentionnés. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
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| K-X | Les actions des classes dont le nom contient la mention « K-X » sont réservées aux investisseurs qui ont signé un accord écrit avec UBS Asset Management Switzerland AG ou l'un de ses distributeurs agréés pour investir dans un ou plusieurs compartiment(s) de ce fonds à compartiments multiples. Les coûts de gestion des actifs, d'administration des fonds (comprenant les coûts engagés par l'ICAV, l'Administrateur et le Dépositaire) et de distribution sont facturés aux investisseurs dans le cadre des accords susmentionnés. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
| F | Les actions des classes dont le nom contient la mention « F » sont réservées aux sociétés affiliées d'UBS Group AG. Ces actions ne peuvent être acquises que par des sociétés affiliées d'UBS Group AG, soit pour leur propre compte, soit dans le cadre de mandats de gestion discrétionnaire conclus avec des sociétés d'UBS Group AG. Dans ce dernier cas, les actions seront restituées à l'ICAV à la fin du mandat, à la valeur nette d'inventaire en vigueur et sans frais. La plus petite unité négociable de ces actions est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
| Q | Les actions des classes dont le nom contient la mention « Q » sont réservées aux intermédiaires financiers qui (i) effectuent des investissements pour leur propre compte et/ou (ii) ne perçoivent pas de frais de distribution conformément aux exigences réglementaires et/ou (iii) ne peuvent proposer à leurs clients que des classes sans rétrocessions, lorsque ces dernières sont disponibles dans le fonds d'investissement en question, conformément aux accords écrits conclus avec leurs clients. Les investissements qui ne remplissent plus les conditions susmentionnées peuvent faire l'objet d'un rachat forcé à la valeur nette d'inventaire en vigueur ou être convertis en actions d'une autre classe du compartiment. L'ICAV et la Société de gestion déclinent toute responsabilité quant aux éventuelles conséquences fiscales d'un rachat ou d'une conversion forcé(e). La plus petite unité négociable de ces actions est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD, 100 NZD ou 1.000 ZAR. |
| QL | Les actions des classes dont le nom contient la mention « QL » sont réservées à certains intermédiaires financiers qui : (i) ont obtenu l'accord de la Société de gestion avant la première souscription, et (ii) ne perçoivent pas de frais de distribution conformément aux exigences réglementaires et/ou ne peuvent proposer à leurs clients que des catégories sans rétrocessions, lorsque ces dernières sont disponibles dans le fonds d'investissement en question, conformément aux accords écrits conclus avec leurs clients. La Société de gestion exigera un investissement minimum de 200 millions CHF (ou un montant équivalent dans une autre devise). La Société de gestion peut déroger temporairement ou de manière permanente à l'application du montant d'investissement minimum. Les investissements qui ne remplissent plus les conditions susmentionnées peuvent faire l'objet d'un rachat forcé à la valeur nette d'inventaire en vigueur ou être convertis en actions d'une autre classe du compartiment. L'ICAV et la Société de gestion déclinent toute responsabilité quant aux éventuelles conséquences fiscales d'un rachat ou d'une conversion forcé(e). La plus petite unité négociable de ces actions est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
| A | Les actions des classes dont le nom contient la mention « A » sont disponibles pour tous les investisseurs. La commission forfaitaire maximale de cette classe ne comprend aucune rémunération au titre de la commercialisation. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix |

|  | d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
| --- | --- |
| I-A1 | Les actions des classes dont le nom contient la mention « I-A1 » sont réservées aux investisseurs institutionnels. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
| I-A2 | Les actions des classes dont le nom contient la mention « I-A2 » sont réservées aux investisseurs institutionnels. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. Le montant minimum de souscription pour ces actions est de 10 millions CHF (ou l'équivalent dans une devise étrangère). Lors de la souscription - une souscription minimale doit être effectuée conformément à la liste ci-dessus ;
- sur la base d'un accord écrit entre l'investisseur institutionnel et UBS Asset Management Switzerland AG (ou de l'un de ses partenaires contractuels autorisés), le total des actifs de l'investisseur gérés par UBS ou ses avoirs dans des organismes de placement collectif d'UBS doivent être supérieurs à 30 millions CHF (ou l'équivalent dans une devise étrangère) ; ou
- l'investisseur institutionnel doit être une institution de prévoyance professionnelle faisant partie d'UBS Group AG ou l'une des sociétés de son groupe détenues à 100%.
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| I-A3 | Les actions des classes dont le nom contient la mention « I-A3 » sont réservées aux investisseurs institutionnels. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. Le montant minimum de souscription pour ces actions est de 30 millions CHF (ou l'équivalent dans une devise étrangère). Lors de la souscription - une souscription minimale doit être effectuée conformément à la liste ci-dessus ;
- sur la base d'un accord écrit entre l'investisseur institutionnel et UBS Asset Management Switzerland AG (ou de l'un de ses partenaires contractuels autorisés), le total des actifs de l'investisseur gérés par UBS ou ses avoirs dans des organismes de placement collectif d'UBS doivent être supérieurs à 100 millions CHF (ou l'équivalent dans une devise étrangère) ; ou
- l'investisseur institutionnel doit être une institution de prévoyance professionnelle faisant partie d'UBS Group AG ou l'une des sociétés de son groupe détenues à 100%.
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| I-B | Les actions des classes dont le nom contient la mention « I-B » sont réservées aux investisseurs institutionnels qui ont signé un accord écrit avec UBS Asset Management Switzerland AG ou l'un de ses partenaires contractuels agréés. Une commission couvrant les coûts d'administration des fonds (comprenant les coûts de l'ICAV, de l'Administrateur et du Dépositaire) est facturée directement au compartiment. Les coûts de gestion des actifs et de distribution sont facturés aux investisseurs dans le cadre des accords susmentionnés. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
| I-X | Les actions des classes dont le nom contient la mention « I-X » sont réservées aux investisseurs institutionnels qui ont signé un accord écrit avec UBS Asset Management Switzerland AG ou l'un de ses partenaires contractuels agréés. Les coûts de gestion des actifs, d'administration des fonds (comprenant les coûts engagés par l'ICAV, l'Administrateur et le Dépositaire) et de distribution sont facturés aux investisseurs dans le cadre des accords susmentionnés. Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 100 AUD, 400 BRL, 100 CAD, 100 CHF, 2.000 CZK, 700 DKK, 100 EUR, 100 GBP, 1.000 HKD, 10.000 JPY, 900 NOK, 100 NZD, 500 PLN, 1.000 RMB, 3.500 RUB, 700 SEK, 100 SGD, 100 USD ou 1.000 ZAR. |
| U-X | Les actions des classes dont le nom contient la mention « U-X » sont réservées aux investisseurs institutionnels qui ont signé un accord écrit avec UBS Asset Management Switzerland AG ou l'un de ses partenaires contractuels agréés. Les coûts de gestion des actifs, d'administration des fonds (comprenant les coûts de l'ICAV, de l'Administrateur et du Dépositaire) et de distribution sont facturés aux investisseurs dans le cadre des accords susmentionnés. Cette classe d'actions est exclusivement axée sur les produits |

|  | financiers (fonds de fonds ou autres structures groupées en vertu de divers cadres législatifs). Leur plus petite unité négociable est de 0,001. Sauf décision contraire de l'ICAV, le prix d'émission initial de ces actions s'élève à 10.000 AUD, 40.000 BRL, 10.000 CAD, 10.000 CHF, 200.000 CZK, 70.000 DKK, 10.000 EUR, 10.000 GBP,  100.000 HKD,  1 million JPY,  90.000 NOK,  10.000 NZD,  50.000 PLN,  100.000 RMB, 350.000 RUB, 70.000 SEK, 10.000 SGD, 10.000 USD ou 100.000 ZAR. |
| --- | --- |
| seeding | Les actions des classes dont le nom contient le terme « seeding » ne sont proposées que pour une période de temps limitée. Aucune nouvelle souscription ne sera permise au terme de ladite période, sauf décision contraire de l'ICAV. Les actions des classes dont le nom contient le terme « seeding » peuvent toutefois être rachetées conformément aux conditions de rachat des actions, telles que décrites plus en détails dans le présent Prospectus. Sauf décision contraire de l'ICAV, la part échangeable minimum, le prix initial d'émission et le montant minimum de souscription correspondent aux catégories d'actions susmentionnées. |
| dis | Les Actions des Classes dont l’intitulé comporte la mention « dis » distribueront leur revenu net (p. ex. net de tous intérêts ou dividendes reçus) à intervalles réguliers. |
| acc | Les Actions des Classes dont l’intitulé comporte la mention « acc » réinvestiront automatiquement les bénéfices réalisés sur les actifs du Compartiment correspondant dans ce dernier. |
| UKdis | Concernant les Classes dont l’intitulé comporte la mention « UKdis », l'ICAV a l’intention de distribuer une somme correspondant à 100% du revenu à déclarer au sens du règlement britannique sur les « fonds déclarants », lorsque les Classes sont soumises à ce règlement. Les versements de dividendes peuvent être effectués plus fréquemment que deux fois par an. L'ICAV n’a pas l’intention de préparer un reporting fiscal dans d’autres pays au titre des Classes destinées aux investisseurs assujettis à la fiscalité britannique sur leur investissement dans la Classe. |
| Devise | Les Classes peuvent être libellées en AUD, CAD, CHF, EUR, GBP, HKD, JPY, NOK, PLN, SEK, SGD ou USD. La devise d’une classe sera indiquée dans son nom (par exemple : (USD) A-acc). |
| hedged | Pour les Classes dont la devise de référence est différente de la devise de comptabilité du Compartiment et dont le nom comporte la mention « hedged », le risque de fluctuation du prix des actions de ces Classes libellé dans la devise de référence est couvert face à la devise de comptabilité du Compartiment. Ces Classes suivent la méthodologie de couverture mensuelle définie dans la méthodologie de l’indice de la Classe d’actions. Cette couverture s’efforcera de couvrir au moins 95% de la portion de la Valeur nette d’inventaire de la Classe concernée qui doit être couverte contre le risque de change. Pour des raisons échappant au contrôle de l'ICAV, l’exposition au risque de change peut être insuffisamment ou excessivement couverte. Toutefois, les positions surcouvertes ne devront pas dépasser 105% de la Valeur nette d’inventaire de la Classe concernée. Les positions couvertes feront l’objet d’un examen périodique, avec une fréquence d’évaluation au moins équivalente à celle du Compartiment, afin de s’assurer que les surplus ou les déficits de couverture ne dépassent pas les niveaux autorisés indiqués ci-dessus. Cet examen comportera une procédure visant à rééquilibrer régulièrement les contrats de couverture afin de s’assurer que les positions en question se maintiennent dans les limites autorisées indiquées ci-dessus et ne sont pas reconduites d’un mois sur l’autre. Les variations de la valeur de marché du portefeuille, de même que les souscriptions et les rachats d’actions de classes libellées en devises étrangères, peuvent aboutir à ce que la couverture dépasse temporairement les limites susmentionnées. La couverture décrite n’a aucune incidence sur les risques de change éventuels encourus dans le cadre d’investissements libellés dans une autre devise que la devise de comptabilité du Compartiment. Flux entrants intra-mensuels Les classes dont le nom comporte la mention « hedged » investiront dans deux composantes : (1) dans les titres sous-jacents de l’Indice concerné et (2) dans l’instrument de couverture correspondant (par exemple, un contrat de change à terme de gré à gré) au début de chaque mois. Au cours du mois, l'instrument de couverture affichera généralement soit un bénéfice, soit une perte (en espèces). À la fin du mois, l'instrument de couverture sera reconduit au mois suivant. Le Gestionnaire investira les flux intra-mensuels (par exemple, les souscriptions) en fonction de l'exposition réelle de la Classe d'actions. Par conséquent, si un bénéfice est dégagé sur l'instrument de couverture, le montant correspondant ne peut pas être investi dans les titres sous-jacents de l'Indice concerné car la Classe d'actions serait alors surexposée à ce dernier. Pour cette raison, le Gestionnaire conservera le montant correspondant soit en espèces, soit en instruments du marché monétaire à court terme. |
| ir- hedged | Pour les Classes dont la devise de référence est différente de la devise de comptabilité du Compartiment et dont le nom comporte la mention « ir-hedged », le risque de fluctuation du prix des actions de ces Classes |

|  | libellé dans la devise de référence est couvert face à la devise de comptabilité du Compartiment. Les Classes dont le nom comporte la mention « ir-hedged » sont conçues pour constituer une estimation fidèle du rendement qui peut être obtenu en couvrant les risques de change des Classes au moyen de contrats de change à terme à la fin du mois ainsi qu’en cours de mois si l’exposition non couverte atteint un certain seuil défini dans la méthodologie de l’indice au cours du mois. Ces Classes suivent la MSCI Select Corridor Hedged Methodology (plus d'informations disponibles à l’adresse https://www.msci.com/index- methodology) qui, en plus de ce qui est effectué dans les indices couverts mensuellement traditionnels, implique également des ajustements en cours de mois des positions couvertes, sur la base de seuils définis dans la méthodologie de l’indice de la Classe. Cette couverture s’efforcera de couvrir au moins 95% de la portion de la Valeur nette d’inventaire de la Classe concernée qui doit être couverte contre le risque de change. Pour des raisons échappant au contrôle de l'ICAV, l’exposition au risque de change peut être insuffisamment ou excessivement couverte. Toutefois, les positions surcouvertes ne devront pas dépasser 105% de la Valeur nette d’inventaire de la Classe concernée. Le Gestionnaire d'investissement et/ou le Gestionnaire délégué cherchera(ont) à maintenir une plage de couverture plus restreinte en ce qui concerne les Classes « ir-hedged » par rapport à celle définie dans la MSCI Select Corridor Hedged Methodology, mais s'en tiendra/tiendront à tout moment à la plage susmentionnée. Les positions couvertes feront l’objet d’un examen périodique, avec une fréquence d’évaluation au moins équivalente à celle du Compartiment, afin de s’assurer que les surplus ou les déficits de couverture ne dépassent pas les niveaux autorisés indiqués ci-dessus. Cet examen comportera une procédure visant à rééquilibrer les contrats de couverture dès lors qu’une position excède les limites autorisées indiquées ci-dessus et, le cas échéant, à s’assurer que la position concernée ne soit pas reconduite d’un mois sur l’autre. |
| --- | --- |

Le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué s’efforceront de couvrir les Classes « hedged » et « ir-hedged » comme indiqué ci-avant à l’aide d’instruments financiers dérivés tels que des contrats de change à terme de gré à gré et des contrats de change à terme standardisés, dans le respect des conditions et restrictions définies par la Banque centrale. Les conditions relatives à l’utilisation de ces stratégies de couverture sont décrites à la section « Utilisation des contrats de change à terme de gré à gré et standardisés » ci-après. Les Investisseurs doivent également tenir compte des risques liés à l’adoption de stratégies de couverture du risque de change pour les classes de parts, décrites au paragraphe intitulé

## « Risque de change ».

## Le promoteur de l'ICAV est UBS Asset Management Switzerland AG.

## OBJECTIFS, POLITIQUE ET STRATEGIE D'INVESTISSEMENT
L'ICAV a été constituée aux fins d'investir dans des valeurs mobilières conformément à la Réglementation sur les OPCVM. Les objectifs, stratégies et politiques d'investissement de chaque Compartiment sont définis dans chaque Supplément applicable.
Les actifs de chaque Compartiment seront investis conformément aux restrictions d’investissement prévues par la Réglementation sur les OPCVM, telles que résumées dans la section « Restrictions d'investissement ».

## L'ICAV peut acquérir des biens mobiliers et immobiliers requis aux fins de son activité.

## L'ICAV n’est pas autorisée à acquérir des métaux précieux ou des certificats de métaux précieux. Chaque Compartiment peut investir jusqu'à 10% de sa Valeur nette d’inventaire à titre temporaire.
Les restrictions d’investissement supplémentaires, le cas échéant, qui auront pu être adoptées par les Administrateurs et/ou la Société de gestion pour tout Compartiment seront précisées dans le Supplément applicable.
De manière générale, chaque Compartiment s'efforcera d'atteindre son objectif d'investissement en mettant en œuvre une politique dont le but est de reproduire la performance d'un Indice et utilisera soit une Stratégie de réplication, soit une Stratégie d'échantillonnage (telle que décrite ci-après) aux fins de réduire autant que possible l'écart de performance entre le Compartiment et l'Indice concerné. Le Gestionnaire d’investissement et/ou le Gestionnaire délégué détermineront quelle stratégie, de la Stratégie de réplication ou de la Stratégie d’échantillonnage, est la plus appropriée à chaque Compartiment. Le Supplément applicable indiquera et décrira la stratégie que le Compartiment concerné entend mettre en œuvre.
Vous trouverez ci-après une brève description de la Stratégie de réplication et de la Stratégie d'échantillonnage. Des informations plus détaillées sur chaque stratégie sont exposées dans le Supplément applicable, le cas échéant.
- Stratégie de réplication - Il s'agit d'une stratégie qui consiste à investir dans toutes les valeurs qui composent un Indice donné, sur la base de pondérations proches de celles de cet Indice, de sorte que le portefeuille du Compartiment reflète de manière fidèle la composition de l'Indice.
- Stratégie d'échantillonnage - Il s'agit d'une stratégie qui consiste à construire un portefeuille représentatif offrant un rendement comparable à celui d'un Indice. Cette stratégie est utilisée pour reproduire les performances d'indices d’actions ou d’obligations trop vastes pour être répliqués (c.-à-d. lorsque l'Indice contient trop de valeurs pour que le Compartiment puisse toutes les acheter de manière efficiente) et/ou composés de titres difficilement achetables sur les marchés ouverts. Par conséquent, un Compartiment utilisant cette stratégie n'investira généralement que dans un sous-ensemble des titres composant l'Indice.

Un Compartiment peut également investir de manière occasionnelle dans des titres ne faisant pas partie de l’Indice dès lors que le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué jugent cet investissement approprié au regard de l’objectif d’investissement et des restrictions d'investissement du Compartiment, ou d’autres facteurs. La probabilité de voir un Compartiment réaliser ce type d'investissements sera détaillée dans le Supplément applicable.
Toute modification de la composition et/ou de la pondération des titres constituant un Indice dont le Compartiment cherche à reproduire la performance nécessite habituellement de la part dudit Compartiment qu'il ajuste ou rééquilibre ses investissements en conséquence afin d'essayer de reproduire la performance de l'Indice. Par conséquent, le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué s’efforceront de rééquilibrer la composition du portefeuille et/ou la pondération des titres détenus par un Compartiment en tant que de besoin et dans la mesure du possible afin de respecter les changements survenus dans la composition et/ou la pondération de l’Indice. Des mesures de rééquilibrage complémentaires peuvent être prises en tant que de besoin afin de maintenir la corrélation entre la performance d'un Compartiment et la performance de l'Indice.
Le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué s’appuieront uniquement sur les informations fournies par chaque Fournisseur d’indices concerné quant à la composition de chaque Indice et/ou la pondération des titres qui composent chaque Indice (« Titres de l’indice »). Si le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué ne sont pas en mesure d'obtenir ou de traiter les informations relatives à un quelconque Indice lors d’un Jour ouvrable, des ajustements seront opérés sur la base de la composition et/ou pondération la(les) plus récemment publiée(s) pour cet Indice.

## Les Administrateurs et/ou la Société de gestion peuvent constituer des Compartiments dont l'objectif sera de répliquer la performance d'un Indice en :
- investissant uniquement dans des Titres de l'indice et des valeurs mobilières autres que les Titres de l'indice ;
- investissant uniquement dans des instruments financiers dérivés (IFD) ; ou en
- investissant dans une combinaison de Titres de l'indice, de valeurs mobilières autres que les Titres de l'indice et d’IFD.

Dans tous les cas, les informations relatives aux types d'instruments ou de titres dans lesquels le Compartiment concerné investira, y compris les informations relatives aux Bourses de valeurs ou marchés sur lesquels les investissements du Compartiment seront cotés ou négociés, seront fournies dans le Supplément applicable.

## CHANGEMENTS APPORTES A L'OBJECTIF, LA POLITIQUE ET LA STRATEGIE D'INVESTISSEMENT D'UN COMPARTIMENT
Toute modification apportée aux objectifs d'investissement et toute modification substantielle de la politique d'investissement d'un Compartiment doit être approuvée par les Actionnaires dudit Compartiment par le biais d'une résolution ordinaire. En cas de changement des objectifs d'investissement et/ou de la politique d'investissement, le Compartiment est tenu de prévoir un préavis d'une durée raisonnable afin que les Actionnaires puissent demander le rachat de leurs Actions avant que le changement ne devienne effectif. Toute proposition de modification d'un Indice soumise par
les Administrateurs pour les raisons mentionnées ci-après devra préalablement être approuvée par les Actionnaires du Compartiment concerné par le biais d'une résolution ordinaire, uniquement si ladite modification est réputée constituer un changement d'objectif d'investissement ou une modification substantielle de la politique d'investissement. Dans les autres cas, la modification sera simplement notifiée aux Actionnaires, conformément aux exigences définies par la Banque centrale.
Les Administrateurs peuvent décider de changer l'Indice d'un Compartiment ou de le remplacer par un autre Indice s'ils estiment que cela sert les intérêts du Compartiment concerné. Les Administrateurs peuvent, par exemple, décider de remplacer l'Indice par un autre dans les circonstances suivantes :
- les valeurs mobilières ou autres techniques ou instruments décrits dans la section « Restrictions d'investissement » et nécessaires à la réalisation de l'objectif d'investissement du Compartiment concerné ne sont plus suffisamment liquides ou autrement disponibles à des fins d'investissement dans une mesure considérée comme acceptable par les Administrateurs ;
- la qualité, l'exactitude et la disponibilité des données d'un Indice donné se sont détériorées ;
- les composants de l’Indice donné entraineraient la violation par le Compartiment (s'il devait suivre l'Indice de près) des limites définies à la section « Restrictions d’investissement » et/ou auraient une incidence substantielle sur la fiscalité ou sur le traitement fiscal de l'ICAV ou de l’un quelconque de ses Actionnaires ;
- l’Indice concerné cesse d’exister ou, dès lors qu’intervient, ou est en passe d’intervenir, sur décision des Administrateurs, un changement substantiel eu égard à la formulation ou à la méthode de calcul d’un titre composant l’Indice ou dès lors que survient ou est en passe de survenir une modification substantielle d’un composant de l’Indice ;
- le Fournisseur d’indices augmente ses frais de licence à un niveau jugé excessif par les Administrateurs ;
- le Fournisseur d’indices concerné cède ses droits de propriété à une entité jugée non admissible par les Administrateurs et/ou dès le nom de l’Indice concerné change ; ou
- un nouvel Indice devient disponible, qui est considéré comme la norme de marché pour les investisseurs opérant sur le marché donné et/ou considéré comme allant davantage dans le sens des intérêts des actionnaires que l’Indice existant.

La liste ci-avant est donnée à titre indicatif uniquement et ne saurait être considérée comme exhaustive eu égard à la capacité des Administrateurs à modifier l’Indice dans toutes autres circonstances qu’ils jugeraient appropriées. Le Prospectus et tous les Suppléments applicables seront mis à jour en cas de remplacement de l’Indice d’un Compartiment par un autre indice ou de changement apporté à l’Indice d’un Compartiment.
En cas de changement d’Indice, les Administrateurs seront tenus de modifier le nom du Compartiment concerné. Tout changement de nom d’un Compartiment devra avoir été préalablement approuvé par la Banque centrale et la documentation y afférente sera mise à jour.

## PRECISION DE SUIVI
Ecart de performance : Le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué s’efforcent de parvenir à un degré de précision de suivi tel que l’écart annuel de rendement escompté, après déduction des frais, entre la performance des actions d’un Compartiment et celle de l’Indice de ce Compartiment n’excède pas 1,5% dans des conditions normales de marché. Cela étant, des circonstances exceptionnelles peuvent se produire et amener la précision de suivi d'un Compartiment à dépasser 1,5%. En outre, pour certains Compartiments, il peut s'avérer en pratique impossible, du fait de la composition de chacun de leurs Indices, d'atteindre un tel niveau de précision de suivi, par exemple en raison des restrictions d'investissement de l'ICAV. Pour la plupart des Compartiments, en particulier lorsque les titres composant l'Indice sont cotés sur un ou plusieurs Marchés réglementés très liquides et efficients, il est prévu que le degré de précision de suivi soit largement supérieur à l'écart de rendement annuel normal de 1,5%. Concernant les Compartiments pour lesquels un tel degré de précision n'est pas possible en pratique, il est attendu que l'écart de rendement annuel normal n'excède pas 5%.
Tracking error : Sauf indication contraire dans le Supplément applicable, le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué s’efforcent de maintenir la tracking error, définie comme la volatilité de l’écart de performance entre la performance des actions d’un Compartiment et celle de l’Indice de ce Compartiment, à 1,5% ou moins dans des conditions normales de marché. Cela étant, des circonstances exceptionnelles peuvent se produire et amener la tracking error d'un Compartiment à dépasser 1,5%. En outre, pour certains Compartiments, il peut s'avérer en pratique impossible, du fait de la composition de chacun de leurs Indices, d'atteindre une telle tracking error, par exemple en raison des restrictions d'investissement de l'ICAV. Pour la plupart des Compartiments, en particulier lorsque les titres composant l'Indice sont cotés sur un ou plusieurs Marchés réglementés très liquides et efficients, il est prévu que la tracking error s'établisse sensiblement en dessous de 1,5%. Concernant les Compartiments pour lesquels un tel degré de précision n'est pas possible en pratique, il est attendu que la tracking error annuelle n'excède pas 3%.
Les restrictions internes, telles que détaillées dans la sous-section « Autres restrictions » de la section « Restrictions d’investissement », et qui ont trait à l’exclusion de certains titres d’investissement dans tous les Compartiments assurant une réplication physique de leur Indice respectif, peuvent donner lieu à une tracking error plus élevée. En tels cas, afin de minimiser la tracking error, les pondérations des titres exclus sont réparties entre les autres composantes de l'indice. Il convient toutefois de noter que ces exclusions peuvent faire augmenter la tracking error.
Afin d’éviter toute ambiguïté, les différentes Classes d’un Compartiment, quelle que soit la devise dans laquelle elles sont libellées, peuvent présenter un écart de performance et une tracking error supérieures à celles susmentionnées.
Les rapports annuel et semestriel indiqueront le niveau de l'écart de performance et de la tracking error à la fin de la période considérée. Le rapport annuel fournira une explication de toute divergence entre la tracking error anticipée et la tracking error réalisée pour la période concernée. Le rapport annuel communiquera et justifiera également l’écart de performance annuel entre la performance du Compartiment et celle de l’Indice répliqué.
L’exposition à l’Indice via une réplication physique peut être affectée par les coûts de rééquilibrage, en particulier lorsque l’Indice connaît un processus de rééquilibrage important ou lorsque les titres qui le composent ne sont pas très liquides ou subissent des restrictions en termes d’accessibilité. Les coûts de rééquilibrage dépendent de la fréquence de rééquilibrage de l’Indice sous-jacent, des ajustements apportés à la pondération des titres composant l’Indice et/ou du nombre de ces titres remplacés chaque jour de rééquilibrage, ainsi que des coûts de transaction encourus pour mettre en œuvre de tels changements. D'une manière générale, des coûts de rééquilibrage élevés détérioreront la performance relative entre le Compartiment et l'Indice. Des informations détaillées sur la fréquence de rééquilibrage de chaque Compartiment sont disponibles dans le Supplément applicable.

## UTILISATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
L’utilisation d’IFD par l’un quelconque des Compartiments à des fins d’investissement ou de gestion efficace du portefeuille sera détaillée dans le Supplément applicable. Dans ce contexte, la gestion efficace de portefeuille signifie la réduction des risques, y compris le risque d’écart de performance entre un Compartiment et l’Indice répliqué par ledit Compartiment, la réduction des coûts imputables à l'ICAV ou la capacité de l'ICAV à générer des plus-values ou des revenus supplémentaires tout en affichant un niveau de risque approprié, défini en fonction du profil de risque du Compartiment concerné et des règles en matière de diversification des risques définies dans les Règles de la Banque centrale. De plus, de tels techniques et instruments doivent être utilisés à des fins de réduction des coûts et ne sauraient conduire le Compartiment à changer son objectif d’investissement ou à prendre des risques supplémentaires qui ne seraient pas prévus aux termes du présent Prospectus. Nous vous invitons à consulter la section « Informations sur les risques ; gestion efficace des risques de portefeuille » du présent Prospectus pour de plus amples détails. Les risques résultant de l’utilisation de ces techniques ou instruments doivent être pris en compte de manière appropriée dans le processus de gestion des risques de l'ICAV.
La Société se réserve également le droit d’utiliser des IFD pour se couvrir contre les mouvements de marché, contre le risque de change ou contre le risque de taux d’intérêt, sous réserve de respecter les restrictions générales définies à la section « Restrictions d’investissement » ci-après. La stratégie de couverture est une technique qui consiste à réduire l’exposition résultant d’une position sous-jacente en contrebalançant cette exposition par le biais d’une position inverse. Les positions nouées à des fins de couverture ne pourront pas dépasser de manière substantielle la valeur des actifs qu’elles cherchent à contrebalancer.
Il est possible que la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment utilisant des IFD soit soumise à une plus grande volatilité. La contribution des IFD au profil de risque d’un Compartiment utilisant des IFD devra être indiquée dans la politique d’investissement dudit Compartiment. Il est possible que l’utilisation d’IFD par un Compartiment conduise ledit Compartiment à contracter un effet de levier. Toutefois, l’exposition globale du Compartiment découlant de l’utilisation de IFD ne saurait dépasser la valeur de son actif net total, c.-à-d. que le Compartiment ne saurait afficher un effet de levier supérieur à 100% de sa Valeur nette d’inventaire. L’exposition globale et l’effet de levier de chaque Compartiment utilisant des IFD devront être calculés soit sur la base de l’approche par les engagements, soit sur celle de l’approche Value-at-Risk avancée, selon ce qui est indiqué dans le Supplément applicable. L’approche par les engagements consiste à convertir les positions sur IFD d’un Compartiment en positions équivalentes sur les actifs sous-jacents et cherche à s’assurer du contrôle du risque relatif à l’utilisation d’IFD en ce qui concerne tout « engagement » futur qu’elle doit (ou serait susceptible de devoir) honorer. L’approche alternative de la value-at-risk est une méthode de mesure des risques communément utilisée afin de quantifier le « risque de perte » d’un portefeuille d’actifs. Elle permet de calculer la perte maximum d’un portefeuille d’actifs en déterminant une probabilité de moins-value (définie comme le niveau de confiance) sur une période de temps donnée. Les investisseurs souhaitant des informations sur les risques liés à l’utilisation d’IFD sont invités à consulter la section « Informations sur les risques ».
Un Compartiment est autorisé à investir dans des instruments dérivés de gré à gré, conformément aux Règles de la Banque centrale et sous réserve que les contreparties de ces instruments soient des Contreparties éligibles.

## PROCESSUS DE GESTION DES RISQUES
La Société de gestion emploie un processus de gestion des risques (« RMP ») lui permettant de contrôler, mesurer et gérer les risques liés aux IFD. Le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué n’auront pas recours aux IFD non pris en compte par la Déclaration de RMP tant que sa version révisée n’aura pas été actualisée et transmise à la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Sur simple demande, la Société de gestion fournira aux Actionnaires des informations supplémentaires relatives aux méthodes de gestion des risques, en ce compris les limites quantitatives applicables et l’évolution récente des critères de risque et de rendement des principales catégories d’investissement.

## UTILISATION DES OPERATIONS DE FINANCEMENT SUR TITRES
Un Compartiment peut conclure des Opérations de financement sur titres conformément aux pratiques normales du marché et sous réserve du respect des exigences du Règlement SFT et des Règles de la Banque centrale. De telles opérations peuvent être réalisées à toutes fins conformes à l’objectif d’investissement du Compartiment concerné, y compris pour générer des revenus ou bénéfices afin d’augmenter les rendements du portefeuille ou d’en réduire les dépenses ou les risques.
Tout type d’actifs qui peut être détenu par chaque Compartiment conformément à son objectif et à ses politiques d’investissement peut faire l’objet d’Opérations de financement sur titres. Conformément à la section « Restrictions d’investissement » du présent Prospectus, ces actifs seront des composantes de l’Indice de référence du Compartiment concerné, sauf indication contraire dans le Supplément relatif au Compartiment en question.
Le montant des actifs des Compartiments faisant l’objet d’Opérations de financement sur titres sera exprimé en valeur absolue et en pourcentage des actifs de chaque Compartiment dans les derniers rapports semestriel et annuel de l'ICAV.
Les Compartiments ne peuvent conclure d’Opérations de financement sur titres que dans le respect des pratiques de marché communément admises, sous réserve que la garantie reçue au titre de ces opérations satisfasse à tout moment les critères en matière de prise de garantie décrits plus en détail ci-après.
Tous les revenus découlant d’Opérations de financement sur titres et de toute autre technique de gestion efficace de portefeuille seront versés au Compartiment concerné après déduction de tous coûts et frais opérationnels directs et indirects encourus. Les coûts et frais opérationnels directs et indirects, tous totalement transparents et excluant les revenus cachés, incluent les frais et dépenses payables aux contreparties des contrats de mise en pension/prise en pension et/ou aux agents prêteurs de titres mandatés par l'ICAV en tant que de besoin. Les frais et dépenses payables aux contreparties des contrats de mise en pension/prise en pension et/ou aux agents prêteurs de titres mandatés par l'ICAV s'établiront à des taux commerciaux normaux avec TVA, le cas échéant, et seront supportés par l'ICAV ou le Compartiment pour le compte duquel la partie concernée a été mandatée. Les informations relatives aux revenus des Compartiments et les coûts et frais
opérationnels directs et indirects y afférents ainsi que l'identité de toutes contreparties spécifiques aux opérations de prise en pension/mise en pension et des agents prêteurs de titres mandatés par l'ICAV en tant que de besoin seront incluses dans les rapports semestriels et annuels de l'ICAV. A l’heure actuelle, environ 60% des revenus perçus au titre des opérations de prêt de titres sont crédités au Compartiment concerné, alors qu’UBS Asset Management Switzerland AG et l’Agent en charge des opérations de prêt de titres perçoivent chacun approximativement 20% de ces revenus afin de couvrir respectivement les coûts de due diligence et les coûts opérationnels générés par ces opérations. La répartition de ces pourcentages définitifs sera indiquée dans les comptes annuels.
Bien que l'ICAV et/ou la Société de gestion compte(nt) appliquer des procédures de vérification appropriées afin de sélectionner les contreparties en tenant compte, entre autres, du statut juridique, du pays d’origine, de la notation de crédit et de la note de crédit minimale (le cas échéant), il est rappelé que les Règles de la Banque centrale ne prévoient aucun critère pré-transactionnel d’éligibilité des contreparties des Opérations de financement sur titres d’un Compartiment.
Lors de la sélection de contreparties pour des opérations de prêt de titres, le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué peuvent tenir compte de critères qu’ils jugent appropriés, y compris, mais sans s’y limiter, le statut juridique, le pays d’origine, et la note de crédit minimale (le cas échéant), même si les Règles de la Banque centrale ne prévoient aucun critère pré-transactionnel d’éligibilité des contreparties d’un Compartiment dans le cadre des opérations de prêt de titres. Les Compartiments ne peuvent s’engager dans des opérations de prêt de titres qu’avec des contreparties bénéficiant d’une note de crédit minimale de A2 ou son équivalent accordée par une Agence de notation reconnue ou, en l’absence de notation, réputées être de qualité comparable ou supérieure par le Gestionnaire et/ou le Gestionnaire délégué. Il pourra également être fait appel à une contrepartie non notée si le Compartiment concerné est indemnisé pour, ou protégé contre, les pertes résultant d’une défaillance de la contrepartie par une entité qui conserve une notation A2 ou équivalente. Veuillez vous reporter à la section « Référence à des notations » ci-dessous pour de plus amples informations concernant les notations.

## Nous vous invitons à consulter la section « Informations sur les risques » pour prendre connaissance des risques associés aux Opérations de financement sur titres.
Les Compartiments peuvent, en tant que de besoin, traiter avec des contreparties des opérations de prise en pension/mise en pension et/ou mandater des agents prêteurs de titres qui sont des parties liées du Dépositaire ou d'autres prestataires de services de l'ICAV. Ces engagements peuvent parfois entraîner un conflit d'intérêts avec le rôle du Dépositaire ou de tout autre prestataire de services de l'ICAV. L'identité des parties liées concernées par ce cas d'espèce sera précisée dans les rapports semestriels et annuels de l'ICAV.
Les contrats de mise en pension/prise en pension ou les contrats de prêt de titres ne constituent pas des emprunts ou des prêts au sens des Articles 103 et 111 de la Réglementation sur les OPCVM, respectivement.

## Prêt de titres
Sauf indication contraire dans le Supplément applicable, chaque Compartiment peut prêter les titres qu’il détient en portefeuille via un programme de prêt de titres par le biais d’un agent de prêt de titres désigné, y compris le Dépositaire et l’Agent administratif, à des courtiers, des négociants et d’autres établissements financiers souhaitant emprunter des titres pour finaliser des transactions et à d’autres fins, conformément aux pratiques normales du marché et sous réserve des exigences du Règlement relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation ainsi que des Règles de la Banque centrale. Les programmes de prêt de titres permettent à un Compartiment de percevoir une partie du revenu généré par le prêt de ses titres et, dans le cas où des liquidités sont reçues en garantie, par l’investissement desdites liquidités.
Les rendements ou les pertes générés par les opérations de prêt de titres seront imputables à un Compartiment, sous réserve des conditions convenues avec l’agent en charge des opérations de prêt de titres, lesquelles peuvent prévoir des déductions au titre des impôts et des frais, coûts et dépenses éventuellement encourus par la contrepartie des opérations, un dépositaire ou un tiers.

## L’exposition des Compartiments aux opérations de prêt de titres est stipulée dans le Supplément applicable (dans chaque cas en pourcentage de la valeur nette d’inventaire).

## Contrats de pension
Une opération de mise en pension est un contrat conclu entre un vendeur et un acheteur de titres donnés, au titre duquel le vendeur accepte de racheter les titres à un prix déterminé au préalable et, en général, à une date donnée (si l'ICAV est le vendeur, le contrat est classé comme opération de mise en pension par l'ICAV ; si l'ICAV est l'acheteur, le contrat est classé comme opération de prise en pension par l'ICAV). La différence entre le prix d'achat et le prix de rachat représente le rendement perçu par l'acheteur des titres pris en pension. A l'inverse, dans le cadre d’un prêt de titres, le prêteur consent un prêt de titres à l'emprunteur aux termes duquel l’emprunteur est tenu de restituer au prêteur les titres équivalents dans un délai défini et l'emprunteur verse au prêteur une commission pour l'utilisation des titres au cours de la période pendant laquelle ils sont en prêt.
Tout Compartiment qui conclut un contrat de prise en pension doit s’assurer qu’il est en mesure à tout moment de demander la restitution du montant total en espèces ou de résilier ledit contrat sur la base des intérêts courus ou de la valeur de marché. Lorsque les espèces peuvent être rappelées à tout moment sur la base de la valeur de marché, la valeur de marché de l’opération de prise en pension doit être utilisée pour le calcul de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment.
Tout Compartiment qui conclut un contrat de mise en pension doit s’assurer qu’il est en mesure à tout moment d’obtenir la restitution de tout titre relevant du contrat de mise en pension ou de résilier le contrat conclu. Les contrats de mise et de prise en pension à échéance fixe n’excédant pas sept jours seront considérés comme des arrangements dont les modalités permettent au Compartiment de rappeler les actifs à tout moment.

## L’exposition des Compartiments aux contrats de pension est stipulée dans le Supplément applicable (dans chaque cas en pourcentage de la Valeur nette d’inventaire).

## Politique en matière de garanties
Dans le cadre de l’utilisation de techniques de gestion efficace de portefeuille, d’Opérations de financement sur titres et/ou d’IFD à des fins de couverture ou d’investissement, la garantie pourra être fournie par une contrepartie au profit du Compartiment concerné ou versée à une contrepartie par le Compartiment ou au nom du Compartiment. Toute réception ou fourniture de garantie par un Compartiment devra être effectuée dans le respect des exigences définies par la Banque centrale et conformément à la politique en matière de garantie de l'ICAV telle que précisée ci-après.

## Garantie – reçue par l'OPCVM
Toute garantie fournie par une contrepartie au profit d'un Compartiment peut être prise en compte aux fins de la réduction de l'exposition dudit Compartiment à ladite contrepartie. Chaque Compartiment exigera la réception d’un niveau minimum de garantie afin de s'assurer que les limites d'exposition à une contrepartie sont respectées. Le risque de contrepartie peut être réduit dans la mesure où la valeur de la garantie reçue correspond à la valeur du montant exposé au risque de contrepartie à tout moment.
Tout Compartiment recevant une garantie comptant pour au moins 30% de son actif devra mettra en place une politique appropriée de tests de résistance, afin de garantir la réalisation régulière de tests de résistance dans des conditions de liquidité normales et exceptionnelles. Ces tests lui permettront d'évaluer le risque de liquidité associé à la garantie. La politique de tests de résistance au risque de liquidité devra prévoir à minima les volets énumérés au paragraphe (8) du Règlement 24 des Réglementations de la Banque centrale.
Aux fins de la fourniture d’une marge ou d’une garantie pour des opérations sur techniques et instruments, le Compartiment pourra transférer, hypothéquer, mettre en gage, utiliser ou grever l’un quelconque de ses actifs conformément aux pratiques de marché communément admises (en ce compris le transfert des appels de marge quotidiens) et aux exigences énoncées dans les Règles de la Banque centrale.
Tous les actifs reçus par un Compartiment dans le cadre d’Opérations de financement sur titres seront considérés comme une garantie et doivent satisfaire les termes de la politique définie par l'ICAV en la matière.

## Garanties autres qu’en espèces

## Les garanties autres qu’en espèces reçues doivent à tout moment satisfaire les critères suivants :
- Liquidité : Toute garantie autre qu’en espèces reçue doit être hautement liquide et négociée sur un marché réglementé ou une plateforme de négociation multilatérale dont les prix sont fixés de manière transparente, de sorte qu'elle puisse être vendue rapidement à un prix proche de l’évaluation déterminée préalablement à la vente. Les types de titres suivants sont acceptés en tant que garantie, à condition qu'ils satisfassent aux exigences ci- dessus :
	- Titres à revenu fixe ; et
	- Actions sous forme d'indices boursiers mondiaux. De plus amples informations sur les types de titres acceptés en garantie sont disponibles sur le site Internet.



## Les garanties reçues doivent également respecter les Réglementations de la Banque centrale.
- Valorisation : Les garanties reçues doivent être évaluées au moins une fois par jour et les actifs dont les cours sont très volatils ne sauraient être acceptés à titre de garantie, à moins que des décotes de précaution convenables (telle qu’indiquées ci-dessous) aient été appliquées ;Le cas échéant, les garanties non numéraires détenues au profit d’un Compartiment seront évaluées conformément aux politiques et principes d’évaluation applicables à l'ICAV. Sous réserve de tout accord sur l’évaluation conclu avec la contrepartie, les garanties remises à une contrepartie seront évaluées quotidiennement sur la base de leur valeur de marché.
- Qualité de crédit de l’émetteur : Les garanties reçues doivent être de très bonne qualité ;
- Corrélation : Les garanties reçues doivent être émises par une entité indépendante de la contrepartie et il n'est pas prévu qu'elles soient étroitement corrélées à la performance de la contrepartie.
- Diversification (concentration d'actifs) : Les garanties doivent être suffisamment diversifiées en termes de pays, de marchés et d'émetteurs et afficher une exposition maximale à un émetteur donné de 20% de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné. Le critère d'une diversification suffisante à l'égard de la concentration des émetteurs est réputé satisfait dès lors qu'un Compartiment reçoit de la part d'une contrepartie un panier de garanties avec une exposition maximale de 20% de sa Valeur nette d’inventaire à un émetteur donné. Lorsqu'un Compartiment est exposé à différentes contreparties, les différents paniers de garanties doivent être cumulés aux fins du calcul du plafond d'exposition de 20% à un seul et même émetteur. Dans la mesure où un Compartiment fait usage de la possibilité d’augmenter l’exposition à un émetteur offerte par la section 5(ii) de l’Annexe 3 des Réglementations de la Banque centrale, cette augmentation pourra se faire vis-à-vis de tout émetteur énuméré au paragraphe 2.12 de la section « Restrictions d’investissement » du Prospectus.
- Immédiatement disponibles : Les garanties reçues doivent pouvoir être entièrement mobilisables par le Compartiment à tout moment sans que ce dernier ait à en notifier la contrepartie ou à obtenir son accord.
- Conservation : Les garanties reçues au titre d'un transfert de propriété (qu’il s’agisse d’une Opération de financement sur titres, d’une transaction sur instrument dérivé de gré à gré ou d’une autre opération) doivent être déposées pour conservation auprès du Dépositaire. Pour les autres types d'arrangements en matière de garanties, ces dernières peuvent être conservées par un dépositaire tiers soumis à une surveillance prudentielle et ne possédant aucun lien avec le fournisseur des garanties.
- Décotes : L'ICAV (ou ses délégués), agissant pour le compte de chaque Compartiment, doit appliquer des décotes substantielles appropriées aux actifs reçus en guise de garantie. Le niveau de ces décotes doit être déterminé en fonction des caractéristiques des actifs, telles que la notation de crédit ou la volatilité du cours, ainsi que sur les résultats des tests de résistance susmentionnés. L'ICAV estime que, d'une manière générale, si la qualité de crédit d'un émetteur ou la qualité de crédit des actifs donnés en garantie n'est pas satisfaisante ou si le cours de la garantie est soumis à une forte volatilité du fait de la maturité résiduelle des actifs sous-jacents ou d'autres facteurs, une décote prudente doit être appliquée afin de respecter les orientations plus particulières de l'ICAV, lesquellesseront actualisées par écrit en continu. Cependant, l'application d'une telle décote sera décidée au cas par cas, en fonction des résultats précis de l'évaluation de la garantie. L'ICAV peut, à sa discrétion, décider dans certaines circonstances, si elle le juge approprié, d'accepter des garanties pour lesquelles des décotes plus importantes ou moins importantes ont été appliquées ou des garanties n'ayant pas fait l'objet de décotes, sous réserve de pouvoir justifier sa décision de manière objective. Toute circonstance atténuante qui justifie l'acceptation de garanties pour lesquelles le niveau de décote ne correspond pas aux niveaux de décotes définis dans les orientations doit être précisée par écrit. Les raisons présidant à cette décision doivent être documentées. Les garanties sont évaluées quotidiennement à la valeur de marché. La valeur des garanties peut connaître des variations intrajournalières par suite de mouvements de marché résultant d’opérations sur titres, ce qui peut se traduire par une baisse de la valeur des garanties détenues en dessous de la limite de 105%, pour les positions surcouvertes, ou de 95%, pour les positions sous-couvertes, de la valeur des titres prêtés pendant une courte durée, jusqu’à la prochaine évaluation au prix du marché le jour considéré. Les garanties sont en outre contrôlées quotidiennement afin de veiller au respect des niveaux de diversification requis. Des garanties sont reçues dans le contexte d’opérations sur des dérivés de gré à gré lorsque l’exposition à la contrepartie concernée excède les limites légales et réglementaires applicables telles qu’indiquées à la section 2.8 « Restrictions d'investissement » (c.-à-d. 10% lorsque la contrepartie est un établissement de crédit, ou 5% dans tout autre cas).


## (iv)  Echéance : Il n’existe aucune restriction concernant l’échéance à condition que la garantie soit suffisamment liquide.

## Les garanties autres qu’en espèces ne peuvent être vendues, gagées ou réinvesties.

## Garanties en espèces

## Les garanties en espèces ne sauraient être investies dans des actifs autres que les actifs suivants :
- dépôts auprès d’Etablissements éligibles ;
- des emprunts d'Etat de haute qualité ;
- des opérations de prise en pension, à condition que les transactions soient réalisées avec des établissements de crédit soumis à une surveillance prudentielle et que le Compartiment soit en mesure de se faire restituer à tout moment le montant intégral des liquidités, sur une base cumulée ;
- des fonds du marché monétaire à court terme tels que définis dans les orientations ESMA sur une définition commune des fonds européens du marché monétaire (réf. CERVM/10-049).

Les garanties en espèces réinvesties devront en outre être diversifiées conformément aux exigences de diversification applicables aux garanties autres qu’en espèces, telles que précisées ci-dessus. Les garanties en espèces réinvesties ne peuvent être déposées auprès de la contrepartie ou d’une entité liée. L'exposition résultant du réinvestissement de la garantie doit être prise en compte lors du calcul de l'exposition au risque de contrepartie. Le réinvestissement de la garantie en espèces conformément aux dispositions susmentionnées peut encore induire des risques supplémentaires pour le Compartiment. Merci de consulter la section « Informations sur les risques ; risques liés au réinvestissement de la garantie en espèces » du présent Prospectus pour de plus amples informations.

## Garantie – fournie par l'OPCVM
Les garanties fournies à une contrepartie par un Compartiment ou en son nom doivent être prises en compte lors du calcul de l'exposition au risque de contrepartie. Les garanties fournies à une contrepartie et les garanties reçues par ladite contrepartie peuvent être prises en compte en termes nets, sous réserve que le Compartiment soit en mesure d'obtenir juridiquement l'exécution d'un accord de compensation avec la contrepartie. Les actifs remis par un Compartiment sur la base d’un transfert de titre de propriété n’appartiendront plus à celui-ci et ne seront plus détenus dans le réseau de dépositaires. La contrepartie peut utiliser ces actifs à son entière discrétion. Les actifs transmis à une contrepartie autrement que par un transfert de titre de propriété seront détenus par le Dépositaire ou un sous-dépositaire dûment mandaté.
La nature des garanties fournies à une contrepartie par un Compartiment ou en son nom sera convenue avec la contrepartie en tant que de besoin et pourra comprendre tout type d’actifs détenus par le Compartiment.
Les garanties reçues doivent satisfaire les critères définis ci-avant jusqu’à l’échéance des contrats de prêt de titres ou de mise en pension. Le transfert de la garantie vers le Dépositaire n'est pas requis dès lors que l'ICAV sollicite les services de gestion de garanties tripartites de dépositaires centraux de titres internationaux ou d’Etablissements éligibles généralement reconnus pour leur expertise vis-à-vis de ce type d'opérations et soumis à la surveillance prudentielle du Dépositaire et non liés au fournisseur de la garantie. L'ICAV peut exécuter des programmes de prêt de titres exploités par des systèmes de dépositaires centraux de titres internationaux globalement reconnus, sous réserve que le programme concerné soit garanti par l'opérateur du système. Le nom du Dépositaire doit être mentionné dans les accords de garanties.
Conformément aux termes des contrats de prêt de titres applicables, l'agent prêteur désigné recevra, pour le compte de l'ICAV, et de la part de l'emprunteur, une commission de prêt de titres. L’agent prêteur pourra conserver une partie des revenus découlant des prêts de titres pour couvrir tous les frais associés aux prêts des titres, y compris la livraison des titres prêtés, la gestion des garanties et le versement de l’indemnisation liée au prêt des titres, conformément aux dispositions du contrat de prêt de titres. Les revenus générés par le programme de prêt de titres seront communiqués dans les rapports périodiques de l'ICAV et les commissions seront payées sur la base des taux commerciaux communément applicables. Les Compartiments peuvent, à tout moment, résilier un contrat de prêt de titres qu’ils ont conclu et exiger la restitution de tout ou partie des titres prêtés dans un délai de cinq (5) Jours ouvrables ou dans tout autre délai applicable en vertu des pratiques de marché communément admises.

## UTILISATION DE CONTRATS DE CHANGE A TERME DE GRE A GRE ET STANDARDISES
Un Compartiment peut investir dans des titres libellés dans une devise autre que sa Devise de base et a le droit de réaliser des opérations de couverture de change aux fins de la couverture de ses investissements contre les mouvements de change défavorables à la Devise de base applicable.
Sous réserve de respecter les restrictions relatives à l'utilisation d'IFD prévues par la Réglementation sur les OPCVM décrites ci-avant, chaque Compartiment a le droit de réaliser des opérations de change, c.-à-d. de conclure des contrats de change à terme de gré à gré ou d'échange de devises pour se protéger contre la volatilité des taux de change futurs ou pour modifier l'exposition au risque de change des valeurs mobilières détenues par le Compartiment. La performance est susceptible d’être fortement influencée par les mouvements de change, car les positions en devises détenues par un Compartiment peuvent ne pas correspondre aux positions en titres.
Les contrats de change à terme de gré à gré ont pour objet l’échange d’une devise contre une autre (un certain montant en livre sterling contre un certain montant en euro, par exemple) à une date ultérieure. La date d’échéance (qui peut être fixée dans un délai quelconque déterminé conventionnellement), le montant à échanger et le prix auquel l’échange aura lieu sont négociés et déterminés pour toute la durée du contrat au moment de sa conclusion. En vertu de la Réglementation sur les OPCVM, les positions non couvertes sur dérivés de change ne sont pas autorisées. L'ICAV peut toutefois investir dans des dérivés de change couverts par des instruments financiers liquides à des fins d'investissement ou de gestion efficace de portefeuille. De telles opérations de change seront effectuées dans le respect des objectifs et de la politique d'investissement du Compartiment.
Un Compartiment peut effectuer des « couvertures croisées » sur une position de change en vendant une devise liée dans sa Devise de base. De même, les devises locales des marchés émergents ou en développement sont souvent exprimées en dollar US, en euro ou en yen, lesquelles monnaies forment un panier de devises principales. Un Compartiment peut couvrir les expositions à des devises autres que la Devise de base dans le panier en vendant à terme une moyenne pondérée de ces devises dans la Devise de base. L'utilisation de contrats de change à terme de gré à gré et/ou standardisés, ainsi que les informations relatives à leur incidence sur le profil de risque du Compartiment, devront être indiquées dans le Supplément applicable.
Les contrats à terme standardisés impliquent l’obligation de livrer ou de prendre livraison de l’actif sous-jacent au contrat à une date ultérieure, ou dans certains cas, de régler la position en liquide. L'ICAV peut vendre des contrats à terme standardisés sous réserve que le titre sous-jacent du contrat à terme standardisé concerné reste à tout moment la propriété de l'ICAV pour le compte du Compartiment concerné, ou sous réserve que l'ICAV puisse raisonnablement prévoir que les cours de tous les actifs du Compartiment concerné ou d'une partie des actifs du Compartiment concerné, dont la valeur ne
saurait être inférieure à la valeur d'exercice du contrat à terme standardisé vendu, évolueront en adéquation avec le cours du contrat à terme standardisé. L'ICAV peut acheter des contrats à terme standardisés, sous réserve que la valeur d'exercice du contrat soit à tout moment détenue par l'ICAV, et pour le compte du Compartiment concerné, sous forme d'actifs liquides ou de titres facilement négociables. Néanmoins, tout Compartiment investissant directement à la fois sur le marché des titres à revenu fixe et celui des actions a le droit d'acheter des contrats à terme standardisés, sous réserve que l'exposition nette globale du Compartiment ne soit pas supérieure à celle qui serait obtenue si le Compartiment investissait directement la totalité de son actif dans les titres sous-jacents. Le cas échéant, le Compartiment doit explicitement mentionner le fait qu'il utilise une stratégie d'allocation d'actifs dynamique dans ses objectifs d'investissement.
Comme indiqué en détail à la sous-section « Description des Classes », cette couverture s’efforcera de couvrir au moins 95% de la portion de la Valeur nette d’inventaire de la Classe concernée qui doit être couverte contre le risque de change. Pour des raisons échappant au contrôle de l'ICAV, l’exposition au risque de change peut être insuffisamment ou excessivement couverte. Toutefois, les positions surcouvertes ne devront pas dépasser 105% de la Valeur nette d’inventaire de la Classe concernée. Les positions couvertes feront l’objet d’un examen périodique, avec une fréquence d’évaluation au moins équivalente à celle du Compartiment, afin de s’assurer que les surplus ou les déficits de couverture ne dépassent pas les niveaux autorisés indiqués ci-dessus. Cet examen comportera une procédure visant à rééquilibrer régulièrement les contrats de couverture afin de s’assurer que les positions en question se maintiennent dans les limites autorisées indiquées ci-dessus et ne sont pas reconduites d’un mois sur l’autre.
Les contrats de change à terme de gré à gré et standardisés utilisés pour mettre en œuvre ces stratégies à l’égard d’une ou plusieurs Classe(s) seront les actifs/passifs du Compartiment dans son ensemble, mais ils seront attribuables à la/aux Classe(s) concernée(s). Par conséquent, les plus/moins-values découlant des instruments financiers utilisés ainsi que les coûts y afférents seront imputés uniquement à la Classe concernée. Dans la mesure où le principe de la séparation des engagements ne s'applique pas entre les différentes classes, il est possible que, dans certaines circonstances, des opérations de couverture de change liées à des classes dont la dénomination comporte la mention « hedged » puissent engendrer l’existence de passifs susceptibles d’affecter la Valeur nette d’inventaire d’autres classes du Compartiment concerné. Lorsqu’une Classe doit être couverte, il en sera fait mention dans le Supplément relatif au Compartiment au titre duquel les actions de ladite Classe ont été émises. L’exposition de change d’une Classe ne peut être combinée ni compensée avec celle d’une autre Classe d’un Compartiment. L’exposition de change des actifs d’une Classe ne peut être imputée à d’autres Classes.

## EMPRUNTS BANCAIRES
Chaque Compartiment peut emprunter de l'argent auprès d'une banque à hauteur maximum de 10% de sa Valeur nette d’inventaire. Ces emprunts ne peuvent toutefois être réalisés qu'à titre temporaire ou qu'en cas d'urgence. Les Compartiments peuvent acquérir des devises étrangères au moyen d’un prêt adossé. Les devises étrangères acquises de cette manière ne sont pas classées comme des emprunts aux fins de la Réglementation sur les OPCVM, sous réserve que le dépôt de garantie (a) soit libellé dans la Devise de base et (b) soit supérieur ou égal à la valeur de l'encours des prêts libellés en devises étrangères.

## CONSTITUTION D'UN POOL D'ACTIFS
Sous réserve des dispositions générales de l'Instrument et des exigences définies par la Banque centrale, les Administrateurs et/ou la Société de gestion peuvent décider de mutualiser la gestion des actifs de certains Compartiments aux fins de la gestion efficace des portefeuilles, pour autant que les politiques d'investissement des Compartiments le permettent. Le cas échéant, les actifs des différents Compartiments feront l'objet d'une gestion commune. Les actifs faisant l'objet d'une gestion commune constitueront un « pool » d'actifs, nonobstant le fait que de tels pools d'actifs sont exclusivement utilisés à des fins de gestion interne. Les pools d'actifs ne constituent pas des entités distinctes et ne sont pas directement accessibles aux investisseurs. Chacun des Compartiments faisant l'objet d'une gestion commune doit se voir allouer sa propre fraction d'actifs. Le présent Prospectus (si nécessaire), le Supplément applicable et les contrats importants auxquels l'ICAV est partie (le cas échéant) seront mis à jour afin de rendre compte desdits accords de gestion commune préalablement à leur mise en œuvre.

## TRANSPARENCE DU PORTEFEUILLE

## Des informations sur la méthode de calcul, y compris la composition exacte de l'Indice de chaque Compartiment, sont disponibles sur le site Internet indiqué dans le Supplément applicable.
En outre, l'ICAV publiera, chaque Jour de négociation et pour chaque Compartiment, un état préparé par l'Administrateur sur (ou au moyen d'un lien vers) le site Internet identifiant chacun des titres ainsi que les quantités de titres dont l'ICAV prévoit la livraison par un investisseur lors de la souscription d'Actions.

## INFORMATIONS FISCALES
Les investissements de l'ICAV seront soumis aux lois du pays concerné dans lequel elle investit. Les niveaux et l’assiette d’imposition de ces pays sont susceptibles de changer. L'ICAV peut être assujettie à une retenue à la source, à l'impôt sur les plus-values ou à d'autres impôts sur les revenus et/ou sur les plus-values découlant de son portefeuille de placements, y compris, sans limitation, les impôts prélevés par des juridictions dans lesquelles l’émetteur de titres détenus par l'ICAV est constitué, établi ou résident à des fins fiscales. L'ICAV peut également encourir ou supporter des taxes sur les transactions, les transferts ou d'autres taxes similaires sur le montant réel ou notionnel d’une acquisition, d’une cession ou d’une transaction relative à son portefeuille de placements. Lorsque l'ICAV investit dans des titres ou actifs ou réalise des opérations qui ne sont pas assujetti(e)s à la retenue à la source, à l'impôt sur les plus-values, à une taxe sur les transactions ou à d’autres impôts au moment de l'acquisition ou de la cession, il ne peut être garanti qu’aucun impôt ou retenue ne sera pas prélevé à l'avenir du fait d’un changement de la législation, des traités, des règles ou des règlements applicables ou de l'interprétation qui en est faite. L'ICAV peut ne pas être en mesure d'obtenir le remboursement des impôts prélevés et tout changement est dès lors susceptible d'avoir un effet défavorable sur la valeur nette d’inventaire des Actions de l'ICAV. La politique de distribution de chaque Compartiment sera définie dans le Supplément applicable. Le traitement fiscal applicable à chaque Actionnaire dépendra de sa situation personnelle. Par conséquent, les Actionnaires et les investisseurs potentiels sont invités à consulter leurs conseillers professionnels sur les éventuelles conséquences fiscales et autres de l’achat, la détention, la vente, la conversion ou la cession autrement d’Actions en application du droit de leur pays de constitution, d’établissement, de citoyenneté, de résidence, de résidence ordinaire ou de domicile.

## Les investisseurs souhaitant des informations supplémentaires sur les risques fiscaux liés à l’investissement dans l'ICAV sont invités à consulter la section « Informations fiscales ».

## REFERENCE A DES NOTATIONS
Le « Statutory Instrument » portant sur la Réglementation 2014 de l’Union européenne relative aux gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (S.I. No. 379 de 2014) (les « Règlements modificatifs ») transpose dans le droit irlandais les exigences de la Directive (2013/14/UE) sur les Agences de notation de crédit (« CRAD »). La Directive CRAD a vocation à réduire la dépendance vis-à-vis des notes de solvabilité établies par les agences de notation de crédit et à clarifier les obligations en matière de gestion des risques. Conformément aux Règlements modificatifs et à la Directive CRAD (qui a amendé les Règlements), nonobstant tout autre élément figurant dans le présent Prospectus, le Gestionnaire n’est pas autorisé à se fier exclusivement ou de façon mécanique aux notes de solvabilité pour définir la qualité du crédit d’un émetteur ou d’une contrepartie.

## REFERENCE A DES INDICES DE REFERENCE
UBS Asset Management Switzerland AG, en sa capacité de Distributeur, a conclu des conventions en matière de droits de licence avec certains Fournisseurs d'indices. Ces conventions régissent l'utilisation des noms commerciaux, marques déposées et autres droits de propriété intellectuelle. Le Distributeur et chacun des Fournisseurs d'indices ont à leur tour accepté d'accorder une licence de ces droits à l'ICAV. Dans la mesure où l'objectif d'investissement d'un compartiment consiste à répliquer la performance d'un Indice donné, compilé de manière indépendante par un Fournisseur d'indices, l'inclusion de la marque déposée ou du nom commercial du Fournisseur d'indices dans la dénomination d'un compartiment est conditionnée à l'octroi d'une licence de ces droits de propriété intellectuelle à UBS Asset Management Switzerland AG et d'une sous-licence à l'ICAV. Concernant ces arrangements, les investisseurs doivent prendre connaissance des points suivants.
Le Fournisseur d'indices concerné devra être repris dans le registre d'administrateurs et d'indices de référence de l'AEMF conformément au Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2016 concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d'instruments et de contrats financiers ou pour mesurer la performance de fonds d'investissement (le « Règlement sur les indices de référence »).
MSCI Limited et Solactive AG, en tant qu'administrateurs respectifs des indices MSCI et Solactive et de toute variante couverte de ces derniers, telle qu'indiquée dans les suppléments applicables, sont inscrits au registre d'administrateurs et d'indices de référence de l'AEMF. De plus, depuis le 27 février 2019, le registre des indices de référence de pays tiers de l’AEMF contient de nombreux indices administrés par S&P DJI (y compris le S&P 500®). Ce registre inclut également les indices Dow Jones Global Select Dividend Composite et S&P 500 ESG.
Les indices utilisés comme indices de référence par les Compartiments (selon le sens donné au terme « utilisation » dans le Règlement sur les indices de référence) sont, à la date du présent Prospectus, fournis par :
- des administrateurs d'indices qui figurent dans le registre d'administrateurs et d'indices de référence de l'AEMF conformément à l'article 36 du Règlement sur les indices de référence. Des informations à jour indiquant si l’indice de référence est fourni par un administrateur inscrit au registre d'administrateurs et d'indices de référence de l'AEMF sont disponibles à l’adresse suivante : https://registers.esma.europa.eu ; et/ou
- des administrateurs d’indices autorisés conformément aux Réglementations britanniques sur les indices de référence (amendements et dispositions transitoires) (sortie de l’UE) de 2019 (la « Réglementation britannique sur les indices de référence »), qui bénéficient du statut d’administrateurs d’indices situés dans un pays tiers au sens du Règlement sur les indices de référence et figurent sur un registre des administrateurs et des indices tenu par la FCA et disponible à l’adresse https://register.fca.org.uk/BenchmarkRegister ; ; et/ou
- des administrateurs d’indices qui bénéficient de dispositions transitoires en vertu du Règlement sur les indices de référence et qui, par conséquent, peuvent ne pas encore apparaître sur le registre des administrateurs et des indices de référence tenu par l’AEMF conformément au Règlement sur les indices de référence.

La période de transition pour les administrateurs d'indices de référence et la date limite à laquelle ils doivent demander l'autorisation ou l'enregistrement en tant qu'administrateur en vertu du Règlement sur les indices de référence dépendent à la fois de la classification de l'indice de référence concerné et du domicile de l'administrateur.
La Société de gestion tient à jour un plan écrit, disponible gratuitement à son siège social, décrivant les mesures qui seront prises si l’indice de référence subissait des modifications substantielles ou cessait d'être fourni.

## REFERENCE A DES TITRISATIONS
Depuis le 1er janvier 2019, les OPCVM, tels que l'ICAV, sont assujettis au Règlement UE 2017/2402 (le « Règlement Titrisation »). En conséquence, quand un Compartiment est exposé à des titrisations, le Gestionnaire du Compartiment conduit un processus de due diligence avant d’adopter l’exposition en question, puis de manière continue pendant toute la durée de vie de la position. Le Gestionnaire veille à ce que la titrisation soit conforme en matière de rétention des risques en ce sens que l’initiateur doit conserver une participation économique nette importante, d’au moins 5%, dans la titrisation et mettre continuellement à disposition des détenteurs d’une participation dans la titrisation certaines informations relatives à la transaction et aux expositions sous-jacentes, selon les exigences du Règlement Titrisation.