This limitation does not apply to deposits and OTC derivative transactions conducted with financial institutions that are subject to prudential supervision.
Notwithstanding the individual upper limits specified in B. (a), (b) and (c) above, the sub-fund may not invest more than 20% of its net assets in a combination of
- investments in securities or money market instruments; and/or
- deposits made with; and/or
- exposures arising from OTC derivative transactions undertaken with a single institution.
- The limit of 10% set in B. (a) rises to 35%, and the limit set in B. (d) does not apply to securities and money market instruments issued or guaranteed by
- a member state of the European Union or its local authorities; or
- a state that is not a member state of the European Union; or
- public international bodies of which one or more member states of the European Union are members.
- The limit set in B. (a) rises from 10% to 25%, and the limit set in B. (d) does not apply (i) as from July 8, 2022 in the case of covered bonds as defined in Article 3(1) of Directive (EU) 2019/2162 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on the issue of covered bonds and covered bond public supervision and amending Directives 2009/65/EC and 2014/59/EU, and (ii) for certain bonds that fulfil the following conditions:
- they are issued before July 8, 2022 by a credit institution that has its registered office in a member state of the European Union and which is legally subject to special public supervision intended to protect the holders of such bonds; and
- sums deriving from the issue of such bonds issued before July 8, 2022 are invested in conformity with the law in assets that, during the whole period of validity of the bonds, are capable of covering claims attaching to the bonds; and
- such assets, in the event of default of the issuer, would be used on a priority basis for the repayment of the principal and payment of the accrued interest.

Translation (ENFR, 2022-10-17):
Cette limite ne s’applique pas aux investisse- ments réalisés avec des institutions financières faisant l’objet d’une surveillance prudentielle et aux transactions sur produits dérivés de gré à gré avec ces institutions.
Nonobstant les plafonds individuels visés au paragraphe B., lettres a), b) et c), ci-dessus, le
compartiment ne peut pas investir plus de 20 % de son actif net dans un ensemble composé
- de valeurs mobilières ou d’titres du marché monétaire ; et / ou
- de dépôts effectués auprès d’un seul et même organisme ; et / ou
- d’instruments dérivés de gré à gré acquis par cet organisme.
- La limite maximale de 10 % visée au para- graphe B., lettre a), est portée à 35 % et la limite visée au paragraphe B., lettre d), n’est pas d’application si les valeurs mobilières ou les titres du marché monétaire sont émis ou garantis
- par un État membre de l’Union euro- péenne ou ses collectivités publiques territoriales ; ou
- par un État non membre de l’Union européenne ; ou
- par des organismes internationaux de droit public auxquels appartient au moins un État membre de l’UE.
- La limite fixée au B. (a) passe de 10 % à25 %, et la limite fixée au B. (d) ne s’applique pas (i) à compter du 8 juillet 2022 dans le cas d’obligations sécurisées telles que définies à l’article 3, paragraphe 1, de la directive (UE) 2019/2162 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 concernant l’émission d’obligations sécurisées et la supervision publique des obligations sécuri- sées et modifiant les directives 2009/65/CE et 2014/59/UE, et (ii) pour certaines obliga- tions qui remplissent les conditions sui- vantes :
- elles sont émises avant le 8 juillet 2022 par un établissement de crédit qui a son siège social dans un État membre de l’Union européenne et qui est légalement soumis à une surveillance publique spéciale destinée à protéger les déten- teurs de ces obligations ; et
- les sommes provenant de l’émission de ces obligations émises avant le 8 juil- let 2022 sont investies conformément àla loi dans des actifs qui, pendant toute la durée de validité des obligations, sont capables de couvrir les créances atta- chées aux obligations ; et
- les actifs mentionnés ci-dessus sont affectés en priorité au remboursement du capital dû et des intérêts échus en cas de défaillance de l’émetteur.