# NN (L) Global High Yield
Management company: NN Investment Partners B.V.
Overall Morningstar Rating 
TM	
3-year Morningstar Rating 
TM	
5-year Morningstar Rating 
TM
Morningstar Ratings 31/10/2022. More info: see Lexicon.
FIXED INCOME

## Investment Policy
The fund primarily invests in a diversified portfolio of worldwide corporate bonds with a higher risk and therefore with a higher interest rate (so called high yield bonds, with a quality rating lower than BBB). We actively manage the fund and combine our analysis on specific issuers of corporate bonds with a broader market analysis to construct the optimal portfolio. We aim to exploit differences in returns of these issuers within sectors and differences in returns between regions, sectors and different quality segments (ratings). Therefore the fund positioning can materially deviate from the benchmark. The differences in high yield returns within a sector can be significant; we therefore believe that a strong focus on issuer selection and issuer diversification needs to be a crucial part of the high yield investment process. For risk management purposes, issuer deviation limits are maintained relative to the benchmark. Measured over a period of several years we aim to beat the performance of the benchmark 70% Bloomberg US High Yield, 30% Bloomberg
MULTI ASSET
Pan-European High Yield, 2% issuers capped ex financial subordinates hedged (EUR). The benchmark is a broad representation of our investment universe. The fund can also include bonds that are not part of the benchmark universe. By hedging our currencies we aim to avoid currency risks for Euro (EUR) investors. We hedge all currency risks in the benchmark of the sub-fund to the reference currency of this share class (EUR). The risks of exchange rate fluctuations against the EUR, related to over- and underweight positions in the portfolio versus the benchmark of the sub-fund, remain in this share class. A currency hedge consists of taking an offsetting position in another currency. You can sell your participation in this fund on each (working) day on which the value of the units is calculated, which for this fund occurs daily. The fund does not aim to provide you with a dividend. It will reinvest all earnings.
* The entire investment policy was taken from the Key Investor Information Document (KIID). The capital and/or return are not guaranteed, nor are they protected.
STRUCTURED
Indexed Series

## Performance (net %) in the past *
MONEY MARKET
Annualized Performance (NET %) *
EUR	1Y	2Y	3Y	4Y	5Y	6Y	7Y	8Y	9Y  10Y	Since
Inception
-  Fund	-12.02 -4.79 -2.11 -0.27 -0.89  0.08  1.48  0.42  0.70  1.37	3.31
-  Benchmark	-10.47 -3.49 -0.93  0.99  0.29  1.42  2.52  1.93  2.22  2.87	5.73


## Data as of 30/11/2022

### Key Information
Fund Type	Fixed Income
Share Class Type	P Capitalisation (hedged iii) Share Class Currency		EUR
ISIN Code	LU0546918664
Bloomberg Code	IGHPCEH LX
Reuters Code	LU0546918664.LUF
Telekurs Code11789795
WKN Code	A1H9S8
Sedol Code	-
SFDR Classification	Article 8
Domicile	LUX
Benchmark	Bloomberg 70% US 30% Pan-European ex Fin
Subord 2% Issuer Capped High Yield EUR
(hedged)
Nav Frequency	Daily

### Fund Facts
Launch Fund	29/04/2011
Launch Share Class	02/05/2011
Sub Fund Maturity date	Undetermined
Minimum subscription	share1
Net Asset Value	EUR504.66
Previous month NAV	EUR491.29
1 Year High (30/12/2021)	EUR584.10
1 Year Low (13/10/2022)	EUR478.63
Fund’s Total Net Assets (Mln)	EUR	2,240.67 Share Class Total Net Assets (Mln)	EUR7.77
Total Net Value Investments (Mln)	EUR	2,247.61 Number of outstanding shares			15,393
Duration3.61
Average Credit Rating	B+
Yield to Maturity9.15
Yield to Worst8.94

### Fees
Ongoing Charges	1.32%
Annual management fee	1.00%
Fixed Service Fee	0.25%
Subscription fee (max.)	3.00%
Redemption Fee	-

### Top 10 Holdings
NETFLIX INC	RegS 3.625% 2030-06-15	1.23%
| AMERICAN AIRLINES INC  144A 11.75% 2025-07-15 | 1.20% |
| --- | --- |
| NOKIA OF AMERICA CORP 6.450% 2029-03-15 | 0.89% |
| TENET HEALTHCARE CORP  144A 4.250% 2029-06-01 | 0.79% |
| NN (L) LIQUID EUR Z CAP | 0.78% |
| MOZART DEBT MERGER SUB  144A 5.250% 2029-10-01 | 0.76% |

W & T OFFSHORE INC	144A 9.750% 2023-11-01	0.74%
FORD MOTOR COMPANY 4.750% 2043-01-15	0.73%
ALLIED UNIVERSAL HOLDCO 144A 6.625% 2026-07-15	0.73%
CHS/COMMUNITY HEALTH SYS 144A 5.625% 2027-03-15
0.71%

Translation (ENFR, 2022-11-30):
# NN (L) Global High Yield
Société de gestion : NN Investment Partners B.V.
Overall Morningstar Rating 
TM	
3-year Morningstar Rating 
TM	
5-year Morningstar Rating 
TM
Notations de Morningstar 31/10/2022. Plus d’informations : voir le lexique.
FIXED INCOME

## Politique d’investissement
STRUCTURED
MULTI ASSET
Le fonds investit principalement dans un portefeuille diversifié d'obligations de sociétés internationales à risque élevé et par conséquent à taux d'intérêt élevé (obligations à haut rendement ayant une notation inférieure à BBB). Nous gérons activement le fonds et associons nos analyses sur une sélection d’émetteurs d’obligations d’entreprises à une analyse de marché plus générale pour construire le portefeuille optimal. Notre objectif est d'exploiter les écarts de rendement entre ces émetteurs au sein d'un même secteur ainsi que les écarts de rendement entre les régions, les secteurs et des segments de qualité différente (notations). Le positionnement du fonds peut de ce fait sensiblement différer de celui de la valeur de référence. Les écarts entre les obligations à haut rendement d’un même secteur pouvant être importants, nous estimons primordial de nous concentrer sur la sélection et la diversification des émetteurs dans le cadre du processus d’investissement à haut rendement. À des fins de gestion du risque, des limites de déviation par rapport à la valeur de référence sont appliquées au niveau des émetteurs. Notre objectif est de dépasser la performance, sur plusieurs années, de la valeur de référence composée à 70 % du Bloomberg US High Yield et à 30 % du Bloomberg Pan-European High Yield 2 % Issuer Capped ex financial subordinates hedged (EUR). La valeur de référence constitue une large représentation de notre univers d’investissement. Le fonds peut également inclure des obligations ne relevant pas de l’univers de la valeur de référence. La couverture sur devises que nous utilisons vise à éviter le risque de change pour les investisseurs en euros (EUR). Nous couvrons tous les risques de change de la valeur de référence du compartiment par rapport à la monnaie de référence de cette catégorie d’actions (EUR). Cette catégorie d’actions reste exposée aux risques de fluctuations de change par rapport au EUR, inhérentes aux positions surpondérées et sous-pondérées du portefeuille relativement à la valeur de référence du compartiment. Couvrir le risque de change consiste à compenser la position dans une autre monnaie. Vous pouvez vendre votre participation dans le fonds chaque jour (ouvrable) où la valeur des parts est calculée, quotidiennement dans le cas présent. Le fonds n’a pas vocation à verser de dividende. Les bénéfices seront intégralement réinvestis.
* La politique d’investissement est reprise intégralement des Informations clés pour l’investisseur (KIID). Le capital et/ou le rendement n’est/ne sont pas garanti(s) ni protégé(s).
MONEY MARKET
Séries indexées

## Performances (% net) passées *
Performance annualisée (% net) *
EUR	1Y	2Y	3Y	4Y	5Y	6Y	7Y	8Y	9Y  10Y	Depuis
lancement
-  Fonds	-12.02 -4.79 -2.11 -0.27 -0.89  0.08  1.48  0.42  0.70  1.37	3.31
-  Indice de référence	-10.47 -3.49 -0.93  0.99  0.29  1.42  2.52  1.93  2.22  2.87	5.73


## Données au 30/11/2022
Informations clés
Type de fonds	Obligations
Type de part	P Capitalisation (couverte iii) Devise de la part		EUR
Code ISIN	LU0546918664
Code Bloomberg	IGHPCEH LX
Code Reuters	LU0546918664.LUF
Code Telekurs11789795
Code WKN	A1H9S8
Code Sedol	-
Classification SFDR	Article 8
Domicile	LUX
Indice de référence	Bloomberg 70% US 30% Pan-European ex Fin
Subord 2% Issuer Capped High Yield EUR
(hedged)
Fréquence de la VNI	Daily
Informations sur le fonds
Lancement du compartiment	29/04/2011
Lancement de la part	02/05/2011
Date d’échéance du compartiment		Indéterminée Souscription minimale	partager1
| VNI du mois précédent | EUR | 491.29 |
| --- | --- | --- |
| Max. sur 1 an (30/12/2021) | EUR | 584.10 |
| Min. sur 1 an (13/10/2022) | EUR | 478.63 |

Valeur nette d’inventaire (VNI)	EUR504.66
Actifs du fonds (mio)	EUR	2,240.67
Actifs de la part (mio)	EUR7.77
Valeur nette totale des investissements
(mios)	EUR	2,247.61
Nombre d’actions en circulation	15,393
Duration3.61
Rating de crédit moyen	B+
Yield to Maturity9.15
Yield to Worst8.94
Frais
Frais courants	1.32%
Commission de gestion annuelle	1.00%
| Commission de service fixe |  | 0.25% |
| --- | --- | --- |
| Frais d’entrée (max.) |  | 3.00% |
| Frais de sortie |  | - |
| Top 10 des positions |  |  |
| NETFLIX INC	RegS 3.625% 2030-06-15	1.23% |
| AMERICAN AIRLINES INC  144A 11.75% 2025-07-15 | 1.20% |
| NOKIA OF AMERICA CORP 6.450% 2029-03-15 | 0.89% |
| TENET HEALTHCARE CORP  144A 4.250% 2029-06-01 | 0.79% |
| NN (L) LIQUID EUR Z CAP | 0.78% |
| MOZART DEBT MERGER SUB  144A 5.250% 2029-10-01 | 0.76% |

W & T OFFSHORE INC	144A 9.750% 2023-11-01	0.74%
FORD MOTOR COMPANY 4.750% 2043-01-15	0.73%
ALLIED UNIVERSAL HOLDCO 144A 6.625% 2026-07-15	0.73%
CHS/COMMUNITY HEALTH SYS 144A 5.625%
2027-03-15
0.71%

## Avertissement légal
Veuillez consultez l’avertissement légal à la fin du document. Données de performance fournies par NN Investment Partners.