# Risk associated with temporary purchases and sales of securities, total return swaps (TRS) and the management of collateral:
Temporary purchases and sales of securities and total return swaps (TRS) are likely to create risks for the Fund, such as the counterparty risk defined above. The management of collateral may create risks for the Fund, such as liquidity risk (i.e. the risk that a security received as collateral is not sufficiently liquid and cannot be sold quickly in the event that the counterparty defaults), and, where applicable, risks related to the reuse of cash collateral (i.e. primarily the risk that the Fund cannot reimburse the counterparty).
“Sustainability risk” means an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the investment.
- 
### Target subscribers and typical investor profile:

R, RUSD, HCHF-R, HUSD-R, I, IUSD and HCHF-I units are aimed at all investors. R, RUSD and HCHF-R units are primarily aimed at private individuals.
I, IUSD and HCHF-I units are primarily aimed at institutional investors.
N units are primarily aimed at private individuals investing through distributors, financial advisors, platforms or other intermediaries.The Q unit is reserved for employees of H2O AM Group entities.The Fund is aimed at investors seeking a performance linked to international equity markets over an investment period of at least the minimum recommended investment period.
Minimum recommended investment period: five years.
Subscribers residing in the territory of the United States of America are not authorised to subscribe to this UCITS.
Holders of RUSD and IUSD units, in US dollars, may suffer or benefit from movements in EUR/USD exchange rates.
The amount that it is appropriate to invest in this Fund will depend on the personal situation of each investor. To determine this amount, investors should consider their personal assets, the applicable regulations, their current and future financial needs over the recommended investment period and the level of risk they are prepared to accept.
Investors are strongly advised to diversify their assets so that they are not exposed solely to the risks of this Fund.
- 
### Procedures for determining and allocating distributable income:

R (C), RUSD (C), HCHF-R, HUSD-R (C), I (C), IUSD (C), HCHF-I (C), N (C) and Q (C) units are
accumulation units.
- UNIT FEATURES
- :

| Unit classes | ISIN code | Base currency | Unit division | Minimum initial subscription | Minimum subsequent subscription |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R (C) units | FR0011008762 | EUR | Ten- thousandths | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| RUSD (C) units | FR0011978204 | USD | Ten- thousandths | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| HCHF-R (C) units | FR0011707520 | CHF | Ten- thousandths | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |

| HUSD-R (C) units | FR0012971018 | USD | Ten- thousandths | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I (C) units | FR0011008770 | EUR | Ten- thousandths | EUR 100,000 | One ten-thousandth of a unit |
| IUSD (C) units | FR0011559590 | USD | Ten- thousandths | USD 100,000 | One ten-thousandth of a unit |
| HCHF-I (C) units | FR0011707538 | CHF | Ten- thousandths | CHF 100,000 | One ten-thousandth of a unit |
| N (C) units | FR0013198439 | EUR | Ten- thousandths | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| Q (C) units | FR00140072V6 | EUR | Ten- thousandths | EUR 20,000 | One ten-thousandth of a unit |

- 
### Subscription and redemption procedures:

Subscription and redemption orders are cleared at 12.30 p.m. on each net asset value calculation day (D). These are executed on the basis of the net asset value established on D and calculated on the basis of D + 1 working day.
Investors intending to subscribe to units and unitholders wishing to redeem units are invited to contact their usual marketing agent directly in order to obtain information on the deadlines for placing subscription and redemption orders, as these may be earlier than the clearing time stated above.
Orders are executed in accordance with the table below for EUR and GBP currencies:
| D	business day | D business day | D: NAV calculation day | D+1 business day | D+1  business day | D+1  business day |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing | Clearing  before | Execution	of	the | Publication of | Settlement	of | Settlement	of |
| before	12.30 | 12.30 p.m. CET | order on D at the | the net asset | subscriptions 1 | redemptions 1 |
| p.m. CET for | for	redemption | latest | value |  |  |
| subscription | orders 1 |  |  |  |  |
| orders 1 |  |  |  |  |  |

1
Unless a specific deadline has been agreed with your financial institution.
Orders are executed in accordance with the table below for other currencies:
| D	business day | D business day | D: NAV calculation day | D+1 business day | D+3  business days | D+3  business days |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing | Clearing  before | Execution	of	the | Publication of | Settlement	of | Settlement	of |
| before	12.30 | 12.30 p.m. CET | order on D at the | the net asset | subscriptions 1 | redemptions 1 |
| p.m. CET for | for	redemption | latest | value |  |  |
| subscription | orders 1 |  |  |  |  |
| orders 1 |  |  |  |  |  |

1
Unless a specific deadline has been agreed with your financial institution.
- 
### Date and frequency of net asset value calculation:

The first net asset value will be established on 14 October 2020.
From this date, the net asset value is calculated on every Euronext Paris trading day, with the exception of French public holidays.
The net asset value of RUSD units will be calculated by translating euro-denominated R units into US dollars.
The net asset value of IUSD units will be calculated by translating euro-denominated I units into US dollars.
The net asset value may be obtained from the Management Company: H2O AM EUROPE
39 Avenue Pierre 1er de Serbie 75008 Paris, France
Website: www.h2o-am.com
- 
### Fees and commissions:

Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or reduce the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the charges it incurs when investing and divesting investors’ holdings. Fees that are not paid to the Fund are paid to the Management Company, Marketing Agent, etc.
| Fees charged to the investor, payable at the time of subscription or redemption | Basis | Fee schedule |
| --- | --- | --- |
| Maximum subscription fee not retained by the UCITS | Net asset value X Number of units | R, RUSD, HCHF-R and HUSD-R units: 3% maximum I, IUSD and HCHF-I units: 1% maximum N units:None |
| Subscription fee reserved for the Management Company | Net asset value X Number of units | Q units: 10% maximum rate |
| Subscription fee retained by the UCITS | Net asset value X Number of units | None |
| Maximum redemption fee not retained by the UCITS | Net asset value X Number of units | None |
| Redemption fee retained by the UCITS | Net asset value X Number of units | None |

Fees charged to the UCITS:
These charges cover:
- Financial management fees;
- Administrative fees not related to the Management Company;
- Maximum indirect charges (commissions and management fees) for UCITSs that invest over 20% in other UCITSs, AIFs or investment funds;
- Transaction fees;
- Performance fees.

| Fees charged to the UCITS | Basis | Fee schedule |
| --- | --- | --- |
| Financial management fees | Net assets | I, IUSD and HCHF-I units: 1% maximum incl. tax N units: 1.10% maximum incl. tax R, RUSD, HCHF-R and HUSD-R units: 1.50% maximum incl. tax Q units 0.10% maximum rate incl. tax |
| Administrative fees not related to the Management Company | Net assets |
| Outperformance fee | Positive difference between valued asset and reference asset | I and IUSD units: 25% incl. tax of outperformance relative to the MSCI World Developed Markets Index + 4% N units: 25% incl. tax of outperformance relative to the MSCI World Developed Markets Index +3.9% R and RUSD units: 25% incl. tax of outperformance relative to the MSCI World Developed Markets Index + 3.5% HCHF-R units: 25% incl. tax of outperformance relative to the MSCI World Developed Markets Index denominated in Swiss francs and hedged against EUR/CHF exchange rate risk (calculated in euros and adjusted for the difference between the Swiss interest rate (SARON) and the Eurozone rate (1- month Euribor)) + 3.5% HUSD-R units: 25% incl. tax of the outperformance relative to the MSCI World Developed Markets Index, net dividends reinvested, denominated in US dollars and hedged against the EUR/USD exchange rate risk (i.e. calculated in euros and adjusted for the difference between the US SOFR and Eurozone 1-month Euribor interest rates) + 3.5% HCHF-I units: 25% incl. tax of outperformance relative to the MSCI World Developed Markets Index denominated in Swiss francs and hedged against EUR/CHF exchange rate risk (calculated in euros and adjusted for the difference between the Swiss interest rate (SARON) and the Eurozone rate (1- month Euribor)) + 4% Q units: None |

| Transaction fees | Deducted from each transaction or operation, allocated proportionately between beneficiaries | A maximum rate of 0.025% per month on financial instruments, and up to €400 per month for the administration of over-the- counter transactions |
| --- | --- | --- |

The HCHF-R and HCHF-I units are hedged against the foreign exchange risk for the portion of the assets affected by the EUR/CHF exchange rate. As such, slight differences in outperformance will arise when comparing the euro I and R units. These differences are mainly linked to imperfections in the hedging against foreign exchange risk and to the difference between Swiss (SARON (Swiss Average Rate Overnight)) and Eurozone (1-month Euribor) interest rates.
HUSD-R units are hedged against exchange rate risk for the portion of the assets affected by the EUR/US dollar exchange rate. As such, slight differences in outperformance will arise when comparing the euro I and R units. These differences are mainly linked to imperfections in the hedging against foreign exchange risk and to the difference between US SOFR (Secured Overnight Financing Rate) and Eurozone (1-month Euribor) interest rates.
The performance of each of the Fund’s unit classes is calculated on the basis of changes in the net asset value (NAV) of this unit class.
The performance fee that applies to a particular unit class is based on a comparison of the valued assets of this unit class with its reference assets (a benchmark-based methodology).
Any underperformance of the Fund in relation to the benchmark must be offset before performance fees become payable, regardless of the underperformance period concerned.
The valued assets, reference assets and High-Water Mark are calculated for each unit class as follows:
- The valued assets are equal to the amount of the Fund’s assets in the unit class concerned, valued in accordance with the rules applicable to the assets and taking into account the actual operating and management costs corresponding to this unit class.
- The High-Water Mark (“HWM”), corresponds to the Fund’s highest NAV for the unit class concerned, recorded at the end of each observation period since the date the unit class was launched for which performance fees were charged.
- During the observation period and each time the net asset value is calculated, the reference assets are adjusted for the amounts of subscriptions/redemptions applicable to this unit class and valued in accordance with the performance of the relevant reference index. At the beginning of the observation period:(i) if the valued assets at the end of the previous observation period are higher than the reference assets on that date, the reference assets are then equal to the HWM multiplied by the number of units in the unit class concerned on that same date; (ii) if the valued assets at the end of the previous observation period are lower than or equal to the reference assets on that date, or during the observation period, the reference assets are adjusted for subscriptions/redemptions and valued in accordance with the performance of the reference index applicable to the unit class.

The reference rate is the MSCI World Developed Markets index with dividends reinvested (denominated in euros) plus 4% per year for I units, plus 3.9% for N units and plus 3.5% for R units.
The reference rate is the MSCI World Developed Markets index with dividends reinvested (denominated in US dollars) plus 4% per year for IUSD units and plus 3.50% for RUSD units.
The reference rate is equal to the MSCI World Developed Markets index with dividends reinvested (adjusted for the differential between the Swiss SARON (Swiss Average Rate Overnight) interest rate and the eurozone 1-month Euribor rate)) plus 4% per year for HCHF-I units and plus 3.5% for HCHF-R units.
The reference rate is equal to the MSCI World Developed Markets index with dividends reinvested (adjusted for the differential between the US SOFR (Secured Overnight Financing Rate) interest rate and the eurozone 1-month Euribor rate) plus 3.5% for HUSD-R units.
We would like to remind you that information relating to the benchmark’s past performance can be found in the KIIDs, monthly reports and annual report of the UCITS, which are available on the following website: www.h2o-am.com.
The observation period is defined as follows:
- Initial observation period:for I/C (USD), I/C (EUR), R/C (USD), R/C (EUR) units: from 08/10/2020 to the last trading day of September 2022.
- For the following observation periods: from the first trading day in October to the last trading day in September of the following year.

At the beginning of each observation period, the reference asset used will be the greater of the assets recorded on 8 October 2020 and all the valued assets recorded on the final day of each of the observation periods established since the launch of the Fund. Since the UCITS is the result of a demerger operation provided for in Article L. 214-8-7 of the French Monetary and Financial Code, the assets recorded on 8 October 2020 will be the higher of the assets recorded on the day of the demerger and the reference assets of the demerged fund H2O MULTIEQUITIES from which the assets retained by the “H2O MULTIEQUITIES SP” ex H2O MULTIEQUITIES fund have been proportionally deducted.
If, during the observation period, the valued assets of a particular unit class exceed the reference assets as defined above, the performance fee will represent up to 25% of the difference between these two asset values. A provision for performance fees is then taken into account when calculating the net asset value.
If, during the observation period, the valued assets of a particular unit class are lower than the reference assets, the performance fee will be zero. In this case, any previously approved provision will be readjusted by a reversal.
The final performance fee will not be calculated until the end of the relevant observation period. The fee is then “crystallised” and, as such, may be charged. In the event of redemption during the observation period, the portion of the provision corresponding to the number of units redeemed accrues permanently to the Management Company and may be charged before the end of the observation period in progress.
As performance fees are based on the performance of each unit class, they are calculated daily and taken into account when calculating the NAV of the unit class concerned. This method cannot therefore ensure that the actual performance of each investment is individually monitored, which may, in some cases, result in residual inequity between unitholders.
In other words, and by way of example, any investors subscribing during a period of overperformance when a performance fee has been provisioned “lose less” if the net asset value falls, as they benefit from mitigation as a result of drawing on the provision, even though their investment did not contribute to establishing this provision. At the same time, investors who have already invested will not benefit from the full provision established since the beginning of the observation period in question (or from their subscription date, if this is after the beginning of this period).
Similarly, any investors subscribing during a period of underperformance when no performance fees have been provisioned “gain more” if the net asset value increases, as they benefit from their investment appreciating, without having contributed to establishing provisions as long as the valued assets of the unit class are lower than the reference assets. Nevertheless, for all unitholders, these investments reduce the returns required to make up the difference between the valued assets and the reference assets. Performance fees will therefore be provisioned sooner.
Furthermore, if the performance of a particular unit class over a given observation period is negative, performance fees may be charged under certain circumstances, if the performance of the reference index is worse than that of the unit class in question.
The simulations below illustrate several scenarios incorporating the assumptions of a lack of subscription/redemption flows for a given unit class and zero performance of the reference assets (i.e. the performance of the reference index is zero).
Year 1: The unit ends the first year with a positive performance. The performance fee, which was provisioned when the valued assets were higher than the reference assets (point 1), is then crystallised (point 2). The HWM is adjusted to the NAV recorded on the last day of the observation period (point 3).
Year 2: At the start of the second period, the reference assets are adjusted to the new HWM multiplied by the number of units.
The Fund ends the period with a negative performance but has outperformed its benchmark. The performance fee, which was provisioned when the valued assets were higher than the reference assets, is then crystallised (point 4). The HWM remains unchanged.
Year 3: At the start of the observation period, the reference assets are adjusted to the HWM multiplied by the number of units. Performance is positive, but the valued assets are still lower than the reference assets. The Fund makes no provisions for performance fees and no performance fee is crystallised at the end of the financial year. The HWM remains unchanged.
Year 4: At the start of the observation period, the reference assets are adjusted to the HWM multiplied by the number of units. Positive performance means that the valued assets are higher than the reference assets again (point 5) and the underperformance of year three has been offset. From this date on, provisions are once again made for performance fees. At the end of the observation period, the performance fee is crystallised (point 6) and the HWM is adjusted to the NAV recorded on that date (point 7).
Information on remuneration generated through temporary purchases and sales of securities: All remuneration from these operations is retained in full by the Fund.
Brief description of the selection procedure for intermediaries:
The Investment Manager has implemented a selection and assessment procedure for intermediaries, which takes into account such objective criteria as quality of research, commercial monitoring and execution. This procedure is available at www.h2o-am.com
- Provision of information for unitholders concerning the UCITS:


## DISTRIBUTION OF THE PROSPECTUS AND ANNUAL AND INTERIM DOCUMENTS
- These documents will be sent to unitholders upon written request to: H2O AM EUROPE39 Avenue Pierre 1er de Serbie75008 Paris, France E-mail: info@h2o-am.comThe documents will be sent within eight working days.
- These documents are also available at “www.h2o-am.com”
- Further information can be obtained from the marketing agents’ branches.


## INFORMATION ON THE NET ASSET VALUE
The net asset value can be obtained from H2O AM EUROPE, from the marketing agents’ branches and from the website at “www.h2o-am.com.

## COMMERCIAL DOCUMENTATION
Commercial documentation is available to the Fund’s unitholders and subscribers online from “www.h2o-am.com” or “www.ostrum.com”.

## INFORMATION	IN	THE	EVENT	OF	AN	AMENDMENT	TO	FUND	OPERATIONS
Unitholders are informed of any changes concerning the Fund in line with the procedures drawn up by the AMF.
If applicable, this information may be provided by Euroclear France and its associated financial intermediaries.

## ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) CRITERIA:
Information on the procedure for taking account of criteria relating to compliance with social, environmental and governance (ESG) quality objectives can be found in the annual reports of the relevant UCITS and on the management company’s website.
The UCITS complies with the investment rules for UCITS as stipulated by the Code Monétaire et Financier, the French Monetary and Financial Code.
The calculation method used by the Fund is the relative Value-at-Risk method.
The indicative average level of leverage for the UCITS is 17. However, the UCITS has the possibility of reaching a higher level of leverage. The indicative level of leverage for the UCITS is calculated as the sum of the nominal positions on the financial contracts that are used.
The Value at Risk (VaR) of the Fund is limited to 1.9 times that of its benchmark index.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# Risque lié aux d’acquisitions et de cessions temporaires de titres, aux contrats d’échange de rendement global (TRS) et à la gestion des garanties financières :
Les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres et les contrats d’échange de rendement global (TRS) sont susceptibles de créer des risques pour le FCP tels que le risque de contrepartie défini ci-dessus. La gestion des garanties est susceptible de créer des risques pour le FCP tels le risque de liquidité (c’est-à-dire le risque qu’un titre reçu en garantie ne soit pas suffisamment liquide et ne puisse pas être vendu rapidement en cas de défaut de la contrepartie), et, le cas échéant, les risques liés à la réutilisation des garanties en espèces (c’est-à-dire principalement le risque que le FCP ne puissent pas rembourser la contrepartie).
Risque de durabilité : Un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
- 
### Souscripteurs concernes et profil de l'investisseur type :

Les parts R, RUSD, HCHF-R, HUSD-R, I, IUSD et HCHF-I sont des parts tous souscripteurs. Les parts R, RUSD, HCHF-R s’adressent essentiellement aux personnes physiques.
Les parts I, IUSD et HCHF-I s’adressent essentiellement aux investisseurs institutionnels.
La part N s’adresse essentiellement aux personnes physiques qui investissent par le biais de distributeurs, conseillers financiers, plateforme ou autres intermédiaires.
La part Q est réservée aux collaborateurs et aux entités du groupe H2O AM.
Le fonds s'adresse à des investisseurs qui recherchent une performance liée à celle des marchés actions internationaux sur une période de placement au moins égale à la durée minimale de placement recommandée.
Durée minimale de placement recommandée : 5 ans.
Les souscripteurs résidant sur le territoire des Etats-Unis d’Amérique ne sont pas autorisés à souscrire dans cet OPCVM.
Les porteurs des parts RUSD et IUSD, en dollar US, pourront subir ou bénéficier de l’évolution des taux de change entre l’euro et le dollar US.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de la réglementation qui lui est applicable, de ses besoins actuels et futurs sur l’horizon de placement recommandé mais également du niveau de risque auquel il souhaite s’exposer.
Il est fortement recommandé de diversifier suffisamment son patrimoine afin de ne pas l’exposer uniquement aux seuls risques de ce FCP.
- 
### Modalites de determination et d'affectation des sommes distribuables :

Les parts R (C), RUSD (C), HCHF-R, HUSD-R (C), I (C), IUSD (C), HCHF-I (C), N (C) et Q( C) sont des
parts de capitalisation.
- CARACTERISTIQUES DES PARTS 
- :

| Catégories de parts | Code ISIN | Devise de libellé | Fractionnement des parts | Montant minimal de souscription initiale | Montant minimal de souscription ultérieure |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Part R (C) | FR0011008762 | EUR | Dix millièmes | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| Part RUSD (C) | FR0011978204 | USD | Dix millièmes | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| Part HCHF-R (C) | FR0011707520 | CHF | Dix millièmes | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| Part HUSD-R (C) | FR0012971018 | USD | Dix millièmes | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| Part I (C) | FR0011008770 | EUR | Dix millièmes | 100.000 euros | Un dix-millième de part |
| Part IUSD(C) | FR0011559590 | USD | Dix millièmes | 100.000 dollars US | Un dix-millième de part |
| Part HCHF-I (C) | FR0011707538 | CHF | Dix millièmes | 100.000 CHF | Un dix-millième de part |
| Part N (C) | FR0013198439 | EUR | Dix millièmes | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| Part Q (C) | FR00140072V6 | EUR | Dix millièmes | 20 000 euros | Un dix-millième de part |

- M
- ODALITES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT 
- :Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d'établissement de la valeur liquidative (J) à 12h30. Ces demandes sont exécutées sur la base de la valeur liquidative établie en J et calculée en J+1 ouvré.

Les investisseurs entendant souscrire des parts et les porteurs désirant procéder aux rachats de parts sont invités à se renseigner, directement auprès de leur établissement commercialisateur habituel, sur l’heure limite de prise en compte de leur demande de souscription ou de rachat, cette dernière pouvant être antérieure à l’heure de centralisation mentionnée, ci-dessus.
Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous pour les devises EUR et GBP :
| J ouvré | J ouvré | J	:	jour d’établissement de la VL | J+1 ouvré | J+1 ouvré | J+1 ouvré |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12 : 30 heures	CET des ordres de souscription 1 | Centralisation avant	12 : 30 heures CET des ordres		de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions 1 | Règlement des rachats 1 |

1
Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous pour les autres devises :
| J ouvré | J ouvré | J	:	jour d’établissement de la VL | J+1 ouvré | J+3 ouvré | J+3 ouvré |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant 12 : 30 heures	CET des ordres de souscription 1 | Centralisation avant	12 : 30 heures CET des ordres		de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions 1 | Règlement des rachats 1 |

1
Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
- 
### Date et periodicite d’etablissement de la valeur liquidative :

La première valeur liquidative sera établie le 14 octobre 2020.
A compter de cette date, l’établissement de la valeur liquidative s'effectue chaque jour d'ouverture d'Euronext Paris, à l'exception des jours fériés légaux en France.
La valeur liquidative de la part RUSD sera établie par conversion en dollar US de la part R en euro. La valeur liquidative de la part IUSD sera établie par conversion en dollar US de la part I en euro.
La valeur liquidative est disponible auprès la société de gestion :H2O AM EUROPE 39, avenue Pierre 1er de Serbie
75008 Paris
Site internet : « www.h2o-am.com »
- 
### Frais et Commissions :

Commissions de souscription et de rachat :
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l'investisseur, prélevé lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission maximale de souscription non acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Parts R, RUSD,HCHF-R et HUSD-R : 3% maximum Parts I, IUSD etHCHF-I : 1% maximum Part N :Néant |
| Commission de souscription réservée à la société de gestion | valeur liquidative X nombre de parts | Part Q : 10% taux maximum |
| Commission de souscription acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | néant |
| Commission maximale de rachat non acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X Nombre de parts | néant |
| Commission de rachat acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | néant |

Frais facturés à l’OPCVM :
Ces frais recouvrent :
- Les frais de gestion financière ;
- Les frais administratifs externes à la société de gestion ;
- Les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) dans le cas d'OPCVM investissant à plus de 20 % dans d’autres OPCVM, FIA ou fonds d’investissement ;
- Les commissions de mouvement ;
- Les commissions de surperformance.

| Frais facturés à l’OPCVM | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière | Actif net | Parts I, IUSD et HCHF-I: 1% TTC maximum Part N: 1,10% TTC maximum Parts R, RUSD, HCHF-R et HUSD-R : 1,50% TTC maximum Part Q : 0,10% TTC taux maximum |
| Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net |
| Commission de surperformance | Différence positive entre l'actif valorisé et l'actif de référence | Parts I et IUSD : 25 % TTC de la surperformance par rapport à l’Indice MSCI World Developed Markets + 4% Part N: 25 % TTC de la surperformance par rapport à l’Indice MSCI World Developed Markets + 3,9% Parts R et RUSD : 25 % TTC de la surperformance par rapport à l’Indice MSCI World Developed Markets + 3,5% Part HCHF-R : 25 % TTC de la surperformance par rapport à l’Indice MSCI World Developed Markets libellé en franc suisse et couvert contre le risque de change EUR/CHF (c.à.d. calculé en euro et corrigé du différentiel de taux d’intérêt suisse (SARON 1 mois) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1 mois)) + 3,5% Part HUSD-R : 25 % TTC de la surperformance par rapport à l’Indice MSCI Developed World Markets dividendes nets réinvestis libellé en dollar US et couvert contre le risque de change EUR/USD (c.à.d. calculé en euro et corrigé du différentiel de taux d’intérêt américain (SOFR) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1mois)) + 3,5% Part HCHF-I : 25 % TTC de la surperformance par rapport à l’Indice MSCI World Developed Markets libellé en franc suisse et couvert contre le risque de change EUR/CHF (c.à.d. calculé en euro et corrigé du différentiel de taux d’intérêt suisse (SARON 1 mois) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1 mois)) + 4% Part Q : néant |
| Commissions de mouvement | Prélèvement sur chaque transaction ou opération en fonction de la clé de répartition entre les prestataires | Montant barème maximum de 0,025 % par mois sur les instruments et, de 400 euros maximum pour administrer les opérations de gré à gré. |

Les parts HCHF-R et HCHF-I font l'objet d'une couverture de change pour la partie de l’actif relative à la parité de l'Euro contre le franc suisse. A ce titre, de légères différences structurelles de surperformance seront constatées par rapport à celles des parts I, et R en Euro. Ces différences sont notamment liées aux imperfections de la couverture de change et au différentiel de taux d'intérêts suisse (SARON (Swiss Average Rate Overnight) 1 mois) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1 mois).
Les parts HUSD-R font l'objet d'une couverture de change pour la partie de l’actif relative à la parité de l'Euro contre le dollar US. A ce titre, de légères différences structurelles de surperformance seront constatées par rapport à celles des parts I, et R en Euro. Ces différences sont notamment liées aux imperfections de la couverture de change et au différentiel de taux d'intérêts américains (SOFR (Secured Overnight Financing Rate)) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1 mois).
La performance de chaque catégorie de part du Fonds est calculée en fonction de l'évolution de la valeur liquidative (VL) de ladite catégorie de part.
La commission de surperformance, applicable à une catégorie de part donnée, est basée sur la comparaison entre l'actif valorisé et l'actif de référence pour ladite catégorie de part (modèle fondé sur un indice de référence).
Toute sous-performance du FCP par rapport à l’indice de référence doit être compensée avant que des commissions de surperformance ne deviennent exigibles, quelle que soit la durée de cette sous- performance.
L’actif valorisé, l’actif de référence et la High Water Mark sont calculés pour chaque catégorie de part et s’entendent de la manière suivante :
- L’actif valorisé est égal au montant de l’actif du Fonds, correspondant à la catégorie de part concernée, évalué selon les règles applicables aux actifs et après prise en compte des frais de fonctionnement et de gestion réels correspondant à ladite catégorie de part.
- La High Water Mark (« HWM »), correspond à la VL la plus élevée du Fonds, correspondant à la catégorie de part concernée, constatée à la fin de chaque période d’observation depuis la date de lancement de la catégorie de part concernée et pour laquelle des commissions de performances ont été prélevées.
- L’actif de référence est, en cours de période d’observation et à chaque calcul de valeur liquidative, retraité des montants de souscriptions/rachats correspondant à la catégorie de part, et valorisé selon la performance de l’indice de référence applicable. En début de période d’observation :
	- si l'actif valorisé à la fin de la précédente période d’observation est supérieur à l’actif de référence à cette même date, l’actif de référence est alors égal au produit de la HWM et du nombre de parts correspondant à la catégorie de part concernée à cette même date ;
	- si l'actif valorisé à la fin de la précédente période d’observation est inférieur ou égal à l’actif de référence à cette même date, comme en cours de période d’observation, l’actif de référence est retraité des souscriptions/rachats et valorisé selon la performance de l’indice de référence applicable à la catégorie de part.


Le taux de référence est égal au MSCI World Developed Markets dividendes réinvestis (libellé en euro) majoré de 4% l’an pour la part I, 3,9% pour la part N et 3,5% pour la part R.
Le taux de référence est égal au MSCI World Developed Markets dividendes réinvestis (libellé en dollar US) majoré de 4% l’an pour la part IUSD et de 3,50% pour la part RUSD.
Le taux de référence est égal au MSCI World Developed Markets dividendes réinvestis (corrigé du différentiel de taux d’intérêt suisse (SARON (Swiss Average Rate Overnight) 1 mois) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1 mois)) majoré de 4% l’an pour la part HCHF-I et de 3,5% pour la part HCHF-R.
Le taux de référence est égal au MSCI World Developed Markets dividendes réinvestis (corrigé du différentiel de taux d’intérêt américain (SOFR (Secured Overnight Financing Rate) 1 mois) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1 mois)) majoré de 3,5% pour la part HUSD-R.
Pour rappel, les données relatives à la performance passée de l’indice de référence sont notamment disponibles
dans les DICI, rapports mensuels et le rapport annuel de l’OPCVM consultables sur le site internet suivant : www.h2o-am.com.
La période d’observation est définie comme suit :
- La première période d’observation :pour les parts I/C (USD), I/C (EUR), R/C (USD), R/C (EUR) : du 08/10/2020 au dernier jour de bourse de septembre 2022.
- Pour les périodes d’observation suivantes : du premier jour de bourse d’octobre au dernier jour de bourse de septembre de l’année suivante.

Au début de chaque période d’observation, l’actif de référence retenu sera le plus élevé entre l’actif constaté le 8 octobre 2020 et tous les actifs valorisés constatés le dernier jour de chacune des périodes d’observation établies depuis le lancement du fonds. L’OPCVM étant issu d’une opération de scission prévue à l’article L.214-8-7 du Code monétaire et financier, l’actif constaté le 8 octobre 2020 sera l’actif le plus élevé entre l’actif constaté le jour de la scission et l’actif de référence du fonds scindé H2O MULTIEQUITIES dont les actifs conservés par le fonds « H2O MULTIEQUITIES SP » ex H2O MULTIEQUITIES ont été retranchés à due proportion.
Si, sur la période d'observation et pour une catégorie de part donnée, l'actif valorisé est supérieur à celui de l'actif de référence défini ci-dessus, la commission de surperformance représentera 25% maximum de l'écart entre ces deux actifs. Une provision au titre de la commission de surperformance est alors prise en compte pour le calcul de la valeur liquidative.
Si, sur la période d'observation et pour une catégorie de part donnée, l'actif valorisé est inférieur à l'actif de référence, la commission de surperformance sera nulle. Le cas échéant, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision.
Le calcul de la commission de surperformance ne sera définitif qu’à la fin de la période d’observation concernée. La commission est alors dite « cristallisée » et peut à ce titre être perçue. En cas de rachat lors de la période d’observation, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre de parts rachetées, est définitivement acquise à la société de gestion et peut être perçue avant la fin de la période d’observation en cours.
Les commissions de surperformance étant basées sur la performance de chaque catégorie de part concernée, elles sont donc calculées quotidiennement et prises en compte dans le calcul de la VL de cette même catégorie de part. Cette méthode ne peut donc assurer un suivi individualisé de la performance réelle de chaque souscription, ce qui peut conduire, dans certains cas, à une iniquité résiduelle entre les porteurs.
Par exemple et de manière simplifiée, tout investisseur souscrivant dans une période de surperformance où une commission de performance est provisionnée "perd moins" en cas de baisse de la valeur liquidative car il bénéficie d'une atténuation du fait de la réduction de la provision, alors même que son investissement n'a pas contribué à la constitution de cette provision. En parallèle, les investisseurs déjà présents ne bénéficieront pas de la totalité de la provision constituée depuis le début de la période d’observation concernée (ou depuis leur date de souscription, si celle-ci est postérieure au début de ladite période).
De même, tout investisseur souscrivant dans une période de sous-performance où les commissions de performance ne sont pas provisionnées « gagne plus » en cas de hausse de la valeur liquidative car il bénéficie d’une appréciation de son investissement, sans contribuer à la constitution de provisions tant que l’actif valorisé de la catégorie de part est inférieur à l’actif de référence. Cependant, pour tous les porteurs, cette souscription réduit le rendement à réaliser pour combler l’écart entre l’actif valorisé et l’actif de référence. Ainsi, les commissions de performance seront provisionnées plus tôt.
Par ailleurs, lorsque la performance d’une catégorie de part sur une période d’observation donnée est négative, dans certaines circonstances, des commissions de surperformance pourront être prélevées si la performance de l’indice de référence est davantage négative que celle de ladite catégorie de part.
Les simulations ci-dessous illustrent plusieurs scenarii intégrant les hypothèses d’une absence de flux de souscriptions / rachats pour une catégorie de part donnée et d’une performance nulle de l’actif de référence (ie la performance de l’indice de référence est nulle).
Année 1 : La part termine la première année avec une performance positive. La commission de surperformance, qui a été provisionnée dès lors que l’actif valorisé était supérieur à l’actif de référence (point 1), est alors cristallisée (point 2). La HWM est ajustée sur la VL observée à la date de la fin de période d’observation (point 3).
Année 2 : En début de deuxième période, l’actif de référence est ajusté sur le produit de la nouvelle HWM et du nombre de parts.
En fin de période, le FCP termine avec une performance négative, mais supérieure à celle de l’indice de référence. La commission de surperformance, qui a été provisionnée dès lors que l’actif valorisé était supérieur à l’actif de référence, est alors cristallisée (point 4). La HWM reste inchangée.
Année 3 : En début de période d’observation, l’actif de référence est ajusté sur le produit de la HWM et du nombre de parts. La performance est positive, mais l’actif valorisé est toujours inférieur à son actif de référence. Le fonds ne provisionne pas de commission de surperformance, et il n’y a pas de commission de surperformance cristallisée à la fin de l’exercice. La HWM reste inchangée.
Année 4 : En début de période d’observation, l’actif de référence est ajusté sur le produit de la HWM et du nombre de parts. La performance positive permet à l’actif valorisé de repasser au-dessus de l’actif de référence (point 5) et de compenser les sous-performances de l’année 3. A partir de cette date, une commission de surperformance est à nouveau provisionnée. A la fin de la période d’observation, elle est cristallisée (point 6) et la HWM est ajustée sur la VL observée à cette même date (point 7).
Information sur la rémunération générée par les opérations d’acquisitions et de cessions temporairesde titres :
La rémunération issue de ces opérations est entièrement acquise à l’OPCVM. Description succincte de la procédure de sélection des intermédiaires :
Une procédure de sélection et d'évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères
objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l'exécution a été mise en place au sein du gestionnaire financier. Cette procédure est disponible à l'adresse suivante :
www.h2o-am.com
- Diffusion des informations concernant l'OPCVM – modalites d’information des porteurs:


## COMMUNICATION DU PROSPECTUS ET DES DOCUMENTS ANNUELS ET PERIODIQUES
- Ces documents seront adressés aux porteurs qui en font la demande écrite auprès de : H2O AM EUROPE39, avenue Pierre 1er de Serbie 75008 Parise-mail : info@h2o-am.comCes documents lui seront adressés dans un délai de huit jours ouvrés.
- Ces documents sont également disponibles sur le site « www.h2o-am.com »
- Toutes informations supplémentaires peuvent être notamment obtenues auprès des agences des Etablissements commercialisateurs.


## COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
La valeur liquidative peut être obtenue auprès de H2O AM EUROPE, des agences des Etablissements commercialisateurs et sur le site internet « www.h2o-am.com »

## DOCUMENTATION	COMMERCIALE
La documentation commerciale est mise à la disposition des porteurs et souscripteurs de parts du FCP sur le site de la société de gestion www.h2o-am.com ou sur le site internet du commercialisateur www.im.natixis.com.

## INFORMATIONS EN CAS DE MODIFICATION DES MODALITES DE FONCTIONNEMENT DU FCP
Les porteurs de parts sont informés des changements concernant le FCP selon les modalités arrêtées par l’Autorité des marchés financiers.
Cette information peut être effectuée, le cas échéant, par l’intermédiaire d’Euroclear France et des intermédiaires financiers qui lui sont affiliés.

## CRITERES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE (ESG) :
Les informations sur les modalités de prise en compte des critères relatifs au respect d’objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG) sont disponibles dans les rapports annuels des OPCVM concernés, ainsi que sur le site internet de la société de gestion.
L'OPCVM respecte les règles d'investissement des OPCVM édictées par le Code Monétaire et Financier.
La méthode de calcul par le FCP est celle du calcul de la valeur en risque relative.
Le niveau de l’effet de levier indicatif moyen de l’OPCVM est de 17. Toutefois, l'OPCVM aura la possibilité d'atteindre un niveau de levier plus élevé. Le niveau de levier indicatif de l’OPCVM est calculé comme la somme des nominaux des positions sur les contrats financiers utilisés.
La VaR du fonds est limitée à 1,9 fois celle de son indice de référence.