# ESG Report
## Allocation to green/brown products (%)

### (which reduce/increase climate risk)

## Carbon ownership

### (tonnes of CO2e/EUR 1m enterprise value)
22.50
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  |  |
|  |  |  |  |
|  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |
|  |  |  |  |

20.00
17.50
15.00
12.50
10.00
7.50
5.00
2.50
0.00
|  | Reference index | 22.57 |
| --- | --- | --- |
| Brown products | 7.00 | 1.12 | - |  | Portfolio | 29.98 |
| Green products | 4.79 | 7.19 | 20.39 |  | Portfolio (after carbon offsetting) | 0.00 |

MSCI World  Reference index	Portfolio
60
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  |  |  |  |
|  |  |
|  |  |

50
40
30
20
10
0	Carbon ownership
MSCI World	53.25
Source(s): AXA IM, ISS Oekom. Amount invested in relation to the total	Source(s): AXA IM, Trucost. Carbon held represents the amount of carbon
value of the portfolio in companies demonstrating a significant proportion dioxide equivalent released into the atmosphere (tonnes of CO2
of their turnover associated with green products that reduce climate risk and facilitate the energy transition to sustainable energy sources, and in companies with a preponderance of brown products demonstrating the opposite effect.
emissions - scope 1 and 2) from the activities of a company and its direct suppliers divided by the enterprise value (market capitalisation + debts in millions of euros). Indirect impacts (scope 3) are not included. The reference to the MSCI EMU index is added for comparison.

## after carbon offsetting
The carbon emissions held by the portfolio are calculated and offset through the purchase of VER (Verified Emission Reduction) certificates, generated by projects identified as reducing carbon emissions. This offsetting is realised through the purchase and cancellation of VERs. The costs of acquiring and servicing VERs are expressed as a percentage of net asset value
Quarterly data
Estimated carbon emission of the portfolio (tonnes of CO2e/EUR 1m enterprise value)	29.11
Estimated annualised costs of VERs (%)	0.0519
Each quarter, the carbon emissions (scope 1 and 2) held by the portfolio are calculated to determine the number of VERs required for offsetting. This calculation is made on the basis of the number of tonnes of CO2 emissions held by the portfolio (scope 1 and 2) divided by the enterprise value expressed in millions of euros on the basis of the average portfolio assets during the quarter
ESG Report 
(Continued)

## Estimated carbon emissions offset (tonnes of CO2e annually)	1 599
This is the equivalent of (for illustration purposes only):

## 348	194 506 592
Passenger vehicles driven for one year
Number of standard houses in energy consumption for one year
Number of smartphone charges
Source(s) : AXA IM and United States Environmental Protection Agency.

## Project selected for the purchase of VERs: Tambopata-Bahuaja Biodiversity reserve
The Tambopata-Bahuaja Biodiversity Reserve conserves threatened rainforest in the Peruvian Amazon, which is internationally recognised for its biodiversity.
The project integrates conservation and sustainable economic development to protect 591,951 hectares of forest (an area the size of Los Angeles) and help local farmers transition to sustainable cacao production on the fringes of the protected area.
The Tambopata-Bahuaja project addresses the drivers of deforestation by investing in commercially viable cacao agroforestry systems and using climate finance to reward forest monitoring and management. By demonstrating an evolving model of ecologically and socially sustainable land use, the project creates a productive barrier against threats to the region's natural and human capital. Deforestation avoided by the
Tambopata-Bahuaja project reduces global emissions by more than 4.2 million tonnes of CO2 by 2021.
The project is part of the Althelia Climate Fund and is implemented in partnership with AIDER, a Peruvian NGO. The sale of carbon credits directly funds AIDER, which is responsible for the conservation of this unique landscape.

## Benefits of the project
Deforestation avoided as the Tambopata-Bahuaja project reduces global emissions by more than 4.2 million tonnes of CO2 by 2021 - the equivalent of around 453,000 households in energy over one year.
Protection of 591,951 hectares of threatened tropical rainforest. This is helping to protect 30 species of high conservation value such as the giant otter, the blue macaw and the giant armadillo.
Fair economic return: 3.1 million dollars contributed to the local economy.
632 jobs created or supported and 288 farmers are now members of the cacao cooperative, supporting 1,152 people
Out of 632 jobs created by the project, 27% will be filled by women
Source: AXA IM, Climate Seed. The Tambopata-Bahuaja project is accredited by the Verified Carbon Standard (project ID VCS 1067) and by the CCB (Climate, Community and Biodiversity), and has been awarded the CCB Gold Standard for both biodiversity and climate change adaptation

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# Rapport ESG
## Allocation par produits verts/bruns (%)

### (qui réduisent/augmentent le risque climat)

## Carbone détenu

### (tonnes de CO2e/EUR 1m de valeur d'entreprise)
22.50
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  |  |
|  |  |  |  |
|  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |
|  |  |  |  |

20.00
17.50
15.00
12.50
10.00
7.50
5.00
2.50
0.00
MSCI Monde		Indice de référence
Portefeuille
60
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  |  |
|  |  |  |  |
|  |  |
|  |  |

50
40
30
20
10
0	Carbone détenu
MSCI Monde	53.25
Indice de référence	22.57
Produits bruns	7.00	1.12	-
Produits verts	4.79	7.19	20.39
Source(s) : AXA IM, ISS Oekom. Montant investi par rapport à la valeur totale du portefeuille dans des entreprises démontrant une part importante de leur chiffre d'affaire associé à des produits verts qui réduisent le risque climat et facilitent la transition énergétique vers des sources d'énergie soutenables et dans des entreprises avec une prépondérance de produits bruns démontrant l'effet inverse.
Portefeuille	29.98
Portfolio (après compensation des émissions carbones)	0.00
Source(s) : AXA IM, Trucost. Le carbone détenu représente la quantité d'équivalent de dioxyde de carbone rejetée dans l'atmosphère (tonnes d'émission de CO2 - scope 1 et 2) provenant des activités d'une entreprise et de ses fournisseurs directs divisée par la valeur d'entreprise (capitalisation boursière + dettes en million d'Euro). Les impacts indirects (scope 3) ne sont pas considérés. La référence à l'indice MSCI emu est ajoutée pour simple comparaison.

## Compensation des émissions carbones détenues par le portefeuille
Les émissions carbones détenues par le portefeuille sont calculées et compensées par le biais d'achat de certificats VER (certificats de réduction d'émissions vérifiées), générés par des projets identifiés comme réduisant les émissions carbones. Cette compensation est matérialisée par l'achat et l'annulation certificats VERs. Les couts d'acquisition et de service des VERs sont exprimés en pourcentage de la valeur liquidative.
Données trimestrielles
Estimation de l'émission carbone du Portfolio (tonnes de CO2e/EUR 1m de valeur d'entreprise)	29.11
Estimation annualisée des coûts des VERs (%)	0.0519
Chaque trimestre, les émissions de carbones (scope 1 et 2) détenues par le portefeuille sont calculées pour déterminer le nombre de VERs nécessaire à la compensation. Ce calcul est effectué sur la base du nombre de tonnes d'émission de CO2 détenues par le portefeuille (scope 1 et 2) divisées par la valeur d'entreprise exprimée en million d'Euro sur la base des actifs moyen portefeuille durant le trimestre
Rapport ESG 
(suite)

## Estimation des émissions carbone compensées (tonnes CO2e sur base annuelle)	1 599
Soit l'équivalent de (pour simple illustration) :

## 348	194 506 592
Véhicules de tourisme conduits pendant un an
Nombre de maisons standards en consommation d'énergie pendant un an
Nombre de charges de smartphones
Source(s) : AXA IM and United States Environmental Protection Agency.

## Projet sélectionné dans le cadre de l'achat de VERs : Tambopata Bahuja Biodiversity reserve
La réserve de biodiversité de Tambopata-Bahuaja conserve la forêt tropicale menacée en Amazonie péruvienne reconnue internationalement pour sa biodiversité.
Le projet intègre la conservation et le développement économique durable pour protéger 591 951 hectares de forêt (une superficie de la taille de Los Angeles) et aider les agriculteurs locaux à faire la transition vers une production durable de cacao en marge de l'aire protégée.
Le projet Tambopata-Bahuaja s'attaque aux moteurs de la déforestation en investissant dans des systèmes d'agroforesterie du cacao commercialement viables et en utilisant le financement climatique pour récompenser la surveillance et la gestion des forêts. En démontrant un modèle évolutif d'utilisation des terres écologiquement et socialement durable, le projet crée une barrière productive contre les menaces qui empiètent sur le capital naturel et humain de la région. La déforestation évitée grâce au projet Tambopata-Bahuaja réduit les émissions mondiales de plus de 4,2 millions de tonnes de CO2 d'ici 2021.
Le projet fait partie du Fonds Althelia pour le climat et mis en œuvre en partenariat avec AIDER, une ONG péruvienne. La vente de crédits carbone finance directement l'ONG AIDER, en charge de la conservation de ce paysage unique.

## Les avantages du projet
Déforestation évitée grâce au projet Tambopata-Bahuaja réduit les émissions mondiales de plus de 4,2 millions de tonnes de CO2 d'ici 2021 - Soit environ l'équivalent de 453,000 foyers en énergie pendant un an.
Protection de 591,951 hectares de forêt tropicale menacée. Cela aide à protéger 30 espèces à haute valeur de conservation telles que la loutre géante, l’ara bleu et le tatou géant.
Rendement économique équitable : 3,1 millions de dollars versés à l'économie locale.
632 emplois créés ou soutenus et 288 agriculteurs sont désormais membres de la coopérative de cacao, soutenant 1 152 personnes.
Sur 632 emplois créés par le projet, 27% seront occupés par des femmes.
Source: AXA IM, Climate Seed. Le projet Tambopata-Bahuaja est validé par le Verified Carbon Standard (ID de projet VCS 1067) et par le CCB (Climat, Communauté et Biodiversité), et a reçu le standard « Or » du CCB à la fois pour la biodiversité et pour l’adaptation au changement climatique