### Investments in Exchange-Traded Funds (“ETFs”)
Investments in ETFs entail certain risks; in particular, investments in index ETFs involve the risk that the ETF’s performance may not track the performance of the index the ETF is designed to track. Unlike the index, an ETF incurs administrative expenses and transaction costs in trading securities. In addition, the timing and magnitude of cash inflows and outflows from and to investors buying and redeeming shares in the ETF could create cash balances that cause the ETF’s performance to deviate from the index (which remains “fully invested” at all times). Performance of an ETF and the index it is designed to track also may diverge because the composition of the index and the securities held by the ETF may occasionally differ.
In addition, investments in ETFs involve the risk that the market prices of ETF shares will fluctuate, sometimes rapidly and materially, in response to changes in the ETF's net asset value, the value of ETF holdings and supply and demand for ETF shares. Although the creation/redemption feature of ETFs generally makes it more likely that ETF shares will trade close to net asset value, market volatility, lack of an active trading market for ETF shares, disruptions at market participants (such as authorized participants or market makers) and any disruptions in the ordinary functioning of the creation/redemption process may result in ETF shares trading significantly above (at a “premium”) or below (at a “discount”) NAV. Significant losses may result when transacting in ETF shares in these and other circumstances. Neither the Investment Advisor not the Company can predict whether ETF shares will trade above, below or at NAV. An ETF's investment results are based on the ETF's daily net asset value. Investors transacting in ETF shares in the secondary market, where market prices may differ from NAV, may experience investment results that differ from results based on the ETF's daily net asset value.

Translation (ENFR, 2021-03-09):
### Investissements dans des Fonds indiciels cotés (« FIC »)
Les investissements dans des FIC impliquent certains risques ; les investissements dans des FIC sur indice impliquent le risque que la performance du FIC puisse ne pas répliquer la performance de l’indice que le FIC est sensé répliquer. Contrairement à l’indice, un FIC encourt des frais administratifs et des coûts de transaction lors de la négociation de titres. En outre, le moment et l’amplitude des rentrées et sorties de fonds vers et à partir des investisseurs achetant et rachetant les actions dans le FIC pourraient créer des soldes de trésorerie entraînant une déviation de la performance du FIC par rapport à l’indice (qui reste « entièrement investi » à tout moment). La performance d’un FIC et de l’indice qu’il est censé répliquer peuvent également diverger car la composition de l’indice et les titres détenus par le FIC peuvent occasionnellement être différents.
En outre, les investissements dans des FIC s’accompagnent du risque que les cours des actions du FIC sur le marché fluctuent, parfois de manière rapide et importante, en réponse aux fluctuations de la valeur nette d’inventaire du FIC, de la valeur des détentions du FIC et de l’offre et de la demande d’actions du FIC. Bien que la caractéristique de création/rachat des FIC fasse qu’il est plus probable que les actions du FIC s’échangent à une valeur proche de leur valeur nette d’inventaire, la volatilité du marché, l’absence d’un marché de négociation actif pour les actions du FIC, des perturbations affectant les participants au marché (comme les participants autorisés ou les teneurs de marché) et toute perturbation du fonctionnement normal du processus de création/rachat peuvent avoir pour effet que les actions du FIC s’échangent à un niveau nettement supérieur (« prime ») ou inférieur (« décote ») à la VNI. Des pertes importantes peuvent résulter de l’échange d’actions de FIC dans de ces circonstances, entre autres. Ni le Conseiller en investissement ni la Société ne peut prédire si les actions d’un FIC se négocieront à la VNI, au-dessus ou en dessous de celle-ci. Les résultats de l’investissement dans un FIC sont fonction de la valeur nette d’inventaire quotidienne du FIC. Les investisseurs qui négocient des actions de FIC sur le marché secondaire, où les cours peuvent différer de la VNI, peuvent connaître des résultats différents de ceux qui reposent sur la valeur nette d’inventaire quotidienne du FIC.