In the last three cases, the restriction shall not apply if the gross amount of bonds or money market instruments, or the net amount of the instruments in issue cannot be calculated at the time of acquisition.
The restrictions set out under paragraphs a) and b) shall not apply to:
- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities,
- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a non-Member State of the European Union,
- transferable securities and money market instruments issued by public international bodies to which one or more Member States of the European Union belong,
- shares held by the Fund in the capital of a company which is incorporated in a non-Member State of the European Union and which invests its assets mainly in securities of issuing bodies having their registered office in that State, where under the legislation of that State, such a holding represents the only way in which the Fund can invest in the securities of issuing bodies of that State. This derogation, however, shall apply only if in its investment policy the company from the non-Member State of the European Union complies with the limits stipulated in section 4, paragraphs a) to e), section 5, and section 7 paragraphs a) and b).
- The Management Company may not borrow any money for any Subfund except for:
	- the purchase of foreign currency using a back-to-back loan,
	- an amount equivalent to not more than 10% of the Subfund’s total net assets and borrowed on a temporary basis.

Translation (ENFR, 2021-03-01):
Dans les trois derniers cas, ces limites peuvent ne pas être respectées au moment de l’acquisition si, à ce moment-là, le montant brut des obligations ou des instruments du marché monétaire ou le montant net des titres émis ne peut être calculé. Les limites mentionnées sous a) et b) ne doivent pas être appliquées aux:
- valeurs mobilières et aux instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre ou par ses collectivités publiques territoriales;
- valeurs mobilières et aux instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État ne faisant pas partie de l’Union européenne;
- valeurs mobilières et aux instruments du marché monétaire émis par des organismes publics internationaux dont un ou plusieurs États membres de l’Union européenne font partie;
- actions détenues par un compartiment dans le capital d’une société qui a son siège dans un État non membre de l’Union européenne et qui investit ses actifs essentiellement en titres d’émetteurs ayant leur siège dans cet État lorsque la législation de celui-ci n’offre aucune autre possibilité d’acquérir des titres d’émetteurs de cet État. Cette mesure dérogatoire n’est cependant applicable qu’à la condition que la société ayant son siège en dehors de l’Union européenne respecte dans sa politique de placement les limites établies par le chiffre 4) points a) à e), le chiffre 5) et le chiffre 7) points a) et b).
- La société de gestion ne peut pas emprunter pour les compartiments, à moins que ce ne soit pour:
	- acquérir des devises par le truchement d’un type de prêt face à face (back to back),
	- un montant ne devant pas dépasser 10% du total des actifs nets du compartiment et uniquement à titre temporaire.