# 	PROSPECTUS
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## – GENERAL FEATURES

Name:	Amundi Patrimoine
Legal form and Member State in which the UCITS French Mutual Fund (FCP)

### has been set up:
Launch date, approval date and scheduled term:   UCITS launched on 7 February 2012, approved on 23
October 2012, for a term of 99 years, conversion from contractual mutual fund to general-purpose fund approved on 23 October 2012.

###  Summary of the management offer:
| Name Unit | ISIN Code | Allocation of distributable sums | Accountin g currency | Minimum initial subscription | Minimum subsequent subscription | Eligible subscribers |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C units | FR0011199371 | Allocation of netprofit: Accumulation Allocation ofrealised netcapital gains: Accumulation | Euro | one thousandth of a unit | one thousandth of a unit | All investors with a long-term investment strategy and seeking exposure to the money-market, bond, equity and international currency markets. |
| M - C units | FR0011660851 | Allocation of netprofit: Accumulation Allocation ofrealised netcapital gains: Accumulation | Euro | one thousandth of a unit | one thousandth of a unit | Units reserved for management companies and Italian insurance companies and their foreign subsidiaries. |
| O - C units | FR0011553692 | Allocation of netprofit: Accumulation | Euro | one thousandth of a unit | one thousandth of a unit | For use by feeder UCIs managed by the Amundi group only. |
|  |  | Allocation ofrealised netcapital gains: Accumulation |  |  |  |  |
| R-C units | FR0013295896 | Allocation of netprofit: Accumulation Allocation ofrealised netcapital gains: Accumulation | Euro | one thousandth of a unit | one thousandth of a unit | Strictly reserved for investors subscribing directly or via intermediaries providing portfolio or mandate management services and/or financial investment consultancy services not authorising them to retain retrocessions, either contractually or pursuant to the MiFID II regulation or national legislation |
| RETIREMENT-C units | FR0013295904 | Allocation of netprofit: Accumulation Allocation ofrealised netcapital gains: Accumulation | Euro | 1 Unit(s) | one thousandth of a unit | Reserved for group retirement savings investments (Article 83 of the French General Tax Code) managed by the Amundi group management companies |
| S - C units | FR0011585629 | Allocation of netprofit: Accumulation Allocation ofrealised netcapital gains: Accumulation | Euro | one thousandth of a unit | one thousandth of a unit | Unit reserved for Employee Savings UCIs managed by the Amundi management companies and for UCIs or mandates dedicated to collective pension savings (specifically Articles 39 and 83 of the French General Tax Code), managed by the Amundi management companies. |

Address from which the latest annual or periodic report and financial statements may be obtained:
The latest annual report and financial statements along with the breakdown of assets will be sent to investors within eight working days upon written request from the holder to:
Amundi Asset Management
91-93, Boulevard Pasteur - 75015 Paris, France
Further information may also be obtained from your usual advisor.
The AMF website (amf-france.org) contains further details on the list of regulatory documents and investor protection regulations.
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## – SERVICE PROVIDERS


###  Management Company:
Amundi Asset Management, a French simplified joint-stock company (société par actions simplifiée) Portfolio Management Company operating under AMF approval no. GP 04000036
Registered office: 91-93, Boulevard Pasteur - 75015 Paris, France

### 	Depositary, Custodian and Liability Manager:
CACEIS BANK, a French public limited company (Société Anonyme)
Registered office: 89-91 rue Gabriel Péri, 92120 Montrouge, Nanterre Trade and Companies Register (RCS) No. 692 024 722
Main business: Bank and investment services provider approved by CECEI on 01 April 2005.
With regard to regulatory duties and duties contractually entrusted by the management company, the depositary’s main task is taking custody of the UCITS’ assets, checking that the decisions of the management company are lawful and monitoring the UCITS’ cash flows.
The depositary and the management company belong to the same group therefore, in accordance with the applicable regulations, they have implemented a policy to identify and prevent conflicts of interest. If a conflict of interest cannot be avoided, the management company and the depositary shall take all necessary measures to manage, monitor and report this conflict of interest.
The description of the delegated custodian duties, the list of the depositary’s delegatees and sub-delegatees and information relating to conflicts of interest that may result from these delegations are available on the CACEIS website: www.caceis.com or free of charge on written request.
Updated information is available to unitholders on request.

###  Institution responsible for clearing subscription and redemption orders by delegation of the Management Company:
CACEIS BANK, a French public limited company (Société Anonyme)
Registered office: 89-91 rue Gabriel Péri, 92120 Montrouge, Nanterre Trade and Companies Register (RCS) No. 692 024 722
Main business: Bank and investment services provider approved by CECEI on 01 April 2005.
The depositary is also responsible, by delegation of the management company, for the UCITS’ liability accounting, which covers the clearing of subscription and redemption orders for units and managing the unit issue account.

###  Independent Auditor:
PricewaterhouseCoopers Audit Represented by Philippe Chevalier 63, rue de Villiers
92200 Neuilly-sur-Seine, France

###  Promoters:
Amundi Group partner networks
The list of promoters is not exhaustive due mainly to the fact that the UCITS is listed on Euroclear. Accordingly, some promoters may not be appointed by or known to the Management Company.

###  Delegated financial manager of a portion of the Fund’s assets:
AMUNDI UK LIMITED
Company under UK law registered with Companies House under number 01753527
Registered office: 41 Lothbury, London EC2R 7HF, United Kingdom
Amundi Private Equity Funds
Portfolio Management Company operating under AMF approval no. GP99015 Registered office: 90, Boulevard Pasteur – 75015 Paris, France
Amundi Ireland Limited
Portfolio Management Company operating under Central Bank of Ireland approval no. C23576 Registered office: 1 George’s Quay Plaza, George’s Quay, Dublin 2, Ireland

###  Delegated accounting manager:
CACEIS Fund Administration, Société Anonyme Registered office: 1-3, Place Valhubert - 75013 Paris
CACEIS Fund Administration is a company of the Crédit Agricole Group specialising in the administrative and accounting management of UCIs on behalf of clients inside and outside the Group. CACEIS Fund Administration has accordingly been appointed by Amundi Asset Management as Delegated Fund Accountant for the valuation and accounting of the UCITS.
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## - OPERATING AND MANAGEMENT ARRANGEMENTS

1. General features

###  Features of the units:
Nature of the right attached to the category of units:
Each unitholder is entitled to joint-ownership of the Fund's assets proportional to the number of units held.

###  Registration or other arrangements for maintaining unitholder records:
In terms of the Fund’s liability accounting, the depositary centralises the subscription and redemption orders and operates the unit issuer’s account in collaboration with Euroclear France, the company with which the Fund is listed.
Administered registered shares are entered in the liabilities manager’s register.

###  Voting rights:
no voting rights are attached to the units: decisions are made by the Management Company. Note: investors will be notified of changes to the Fund’s operating arrangements either individually, through the press or by any other means in accordance with current regulations.

###  Form of units:
Registered or bearer

###  Decimalisation:
C units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
M - C units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
O-C units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
R-C units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
RETRAITE-C units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
S - C units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
Financial year end: last trading day in August
First financial year end: last trading day of November 2012.

###  Accounting currency: Euro
Tax regime:
The UCITS, by its nature, is not subject to taxation. However, unitholders may be taxed on any income distributed by the Fund or when they sell Fund units. The tax treatment applicable to amounts distributed by the Fund or unrealised or realised capital gains or losses will depend on the individual unitholder's tax situation, residence for tax purposes and/or the investment jurisdiction of the Fund.
Investors who have questions about their tax situation should consult a financial advisor or a professional investment consultant. Some income distributed by the UCITS to unitholders residing outside France may be subject to withholding tax in that State.

### US tax considerations
The Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), which is part of the US Hiring Incentives to Restore Employment Act (HIRE), requires that non-US financial institutions (foreign financial institutions, or FFIs) report to the IRS (the US tax authorities) any financial information relating to assets held by US taxpayers(1)residing outside the United States.
In accordance with FATCA regulations, US securities held by any financial institution that does not adhere to or is considered to be non-compliant with the FATCA law will be subject to a withholding tax of 30% on (i) certain income generated from US sources; and (ii) the gross proceeds from the sale or disposal of US assets.
The UCI falls within the scope of FATCA and, as such, unit holders may be asked to provide certain mandatory information.
The United States has entered into an intergovernmental agreement with several governments in order to implement the FATCA law. In this context, the French and US governments have signed an intergovernmental agreement (IGA).
The UCI complies with the Model 1 IGA between France and the United States of America. It is not anticipated that the UCI (or any sub-fund) will be subject to a FATCA withholding tax.
The FATCA law requires that the UCI collect certain information about the identity (including ownership, holding and distribution details) of account holders who are US tax residents, entities that control US tax residents, and non-US tax residents who do not comply with the FATCA provisions or who fail to provide any of the accurate, complete and precise
1 According to the US Internal Revenue Code, the term “US Person” means an individual who is a US citizen or resident, a partnership or corporation established in the United States or under the laws of the United States or any State thereof, or a trust if (i) a court within the United States has authority under applicable law to hand down orders or judgments concerning substantially all issues regarding the administration of the trust; and if (ii) one or more US Persons have authority to control all substantive decisions of the trust, or of an estate of a deceased person who was a citizen or resident of the United States.
information required under the intergovernmental agreement (IGA).
For this purpose, all potential unit holders agree to provide the UCI, its delegated entity or the promoter with any information requested (including, but not limited to, their Global Intermediary Identification Number, or GIIN).
In the event of any change in circumstances impacting their FATCA status or their GIIN, potential unit holders shall immediately provide written notice to the UCI, its delegated entity or the promoter.
In accordance with the IGA, this information should be communicated to the French tax authorities, who may in turn share it with the IRS or with other tax authorities.
Investors who fail to document their FATCA status properly, or who refuse to report their FATCA status or to disclose the required information within the prescribed deadlines, may be qualified as recalcitrant and be reported to the relevant tax or government authorities by the UCI or their Management Company.
In order to avoid the potential impacts of the foreign passthru payment mechanism and to prevent any withholding on such payments, the UCI or its delegated entity reserves the right to prohibit any subscription to the UCI or the sale of units or shares to any non-participating FFI (NPFFI),(1)particularly when such a prohibition is considered legitimate and justified for the protection of the general interests of investors in the UCI.
The UCI and its legal representative, the UCI’s Depositary and the transfer agent reserve the right, on a discretionary basis, to prevent or remediate the acquisition and/or direct or indirect holding of units or shares in the UCI by any investor who is in breach of the applicable laws and regulations, or where the latter’s involvement in the UCI may have detrimental consequences for the UCI or for other investors, including, but not limited to, FATCA sanctions.
To this end, the UCI may reject any subscription or require the mandatory redemption of units or shares in the UCI in accordance with the provisions set out in the regulations or Articles of Association of the UCI(2).
The FATCA law is relatively new and its implementation is ongoing. Although the above information summarises the Management Company’s current understanding, this understanding may be incorrect, or the way in which FATCA is implemented could change, such that some or all investors are subject to the 30% withholding tax.
The provisions herein are not a complete analysis of all the tax rules and considerations and are not tax-related advice, and they shall not be considered as a complete list of all the potential tax-related risks inherent in subscribing to or holding Fund units. All investors should consult their usual advisers regarding the tax aspects and potential
1 NPFFI or non-participating FFI = a financial institution that refuses to comply with FATCA either by refusing to sign a contract with the IRS or by refusing to identify its clients or report to the authorities.
2 This may also apply to any person (i) who seems to be directly or indirectly in violation of the laws and regulations of any country or any government authority; or (ii) who may, in the opinion of the Fund’s Management Company, cause damage to the Fund that it would not have otherwise suffered or incurred.
consequences of subscribing, holding or redeeming units or shares by virtue of the laws applicable to such investors and, in particular, by virtue of the rules of disclosure or withholding under FATCA concerning investors in the UCI.

### Automatic exchange of information (CRS regulations):
France has signed multilateral agreements on the automatic exchange of information relating to financial accounts, based on the Common Reporting Standard (CRS), as adopted by the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).
Under the CRS law, the UCI or the Management Company must provide the local tax authorities with certain information about shareholders who are not resident in France. This information is then communicated to the relevant tax authorities.
The information communicated to the tax authorities includes details such as name, address, tax identification number (NIF), date of birth, place of birth (if it appears in the records of the financial institution), account number, account balance or, if applicable, account value at the end of the year and the payments recorded on the account during the calendar year.
Each investor agrees to provide the UCI, the Management Company or their distributors with the information and documentation required by law (including, but not limited to, their self-certification) as well as any additional documentation that may reasonably be required in order to comply with their reporting obligations under the CRS.
Further information on the CRS is available on the OECD website and the websites of the tax authorities in the agreement signatory states.
Any unit holder who does not respond to requests for information or documents by the UCI: (i) may be held liable for penalties imposed on the UCI that are attributable to the failure of the shareholder to provide the requested documentation, or attributable to the shareholder providing incomplete or incorrect documentation; and (ii) will be reported to the relevant tax authorities for having failed to provide the necessary information for the identification of their tax residence and their tax identification number.
2. Special terms and conditions

###  ISIN code:
| C units | M - C units | O-C units | R-C units | RETIREMENT-C units | S - C units |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0011199371 | FR0011660851 | FR0011553692 | FR0013295896 | FR0013295904 | FR0011585629 |

Classification: Not applicable
Holding of UCIs: The UCITS may hold up to 100% of its assets in units or shares of UCIs or investment funds.

###  Investment objective:
The management objective is, over a minimum investment horizon of 5 years, to optimise performance through discretionary and flexible management of exposure to the various international equity, interest rate and currency markets, and after taking into account current costs.

###  Benchmark index:
Considering the management objective and the discretionary management implemented, the performance of the Fund cannot be compared to that of a relevant benchmark index.
However, as an indication, the performance of the UCITS may be compared to that of the capitalised €STR plus 5%. This index only serves as a basis to gauge the performance of the fund without limiting its management.
The €STR (Euro Short Term Rate) represents the overnight euro money-market rate. It is calculated by the European Central Bank and represents the risk-free rate for the eurozone.
The capitalised €STR also takes into account the impact of the reinvestment of interest using the OIS (Overnight Indexed Swap) method.

### Benchmark index applicable to measure the performance of the Fund:
The administrator of the benchmark index is the ECB (European Central Bank). As a central bank, this administrator benefits from an exemption under Article 2.2 of the benchmark regulation and, as such, does not need to be registered in the ESMA register.
The benchmark index neither evaluates nor includes its components according to these environmental and/or social characteristics and is therefore not in like with the ESG characteristics promoted in the portfolio.
Pursuant to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 08 June 2016, the Management Company has a procedure for monitoring the benchmark indices used, which sets out the action to be taken in the event that a benchmark materially changes or ceases to be provided.

###  Investment strategy:
-  ​Strategies usedThe UCI qualifies as an Article 8 financial product under Regulation (EU) 2019/2088 on sustainabilityrelated disclosures in the financial services sector (the “Disclosure Regulation”).

In accordance with its investment objective and policy, the UCI promotes environmental characteristics within the meaning of Article 6 of the Taxonomy Regulation. It may partially invest in economic activities which contribute to one or more environmental objectives laid down in Article 9 of the Taxonomy Regulation. However, the Fund does not currently make any commitment with regard to a minimum proportion.
To achieve the management objective, the management team implements a flexible, conviction-based management approach which is based on its projections. Thus, the management will be able – through UCIs and/or a direct management of the securities – to adjust to the movements of the market in seeking sustainable performance. To achieve this, strategic and tactical positions as well as arbitrages are set up across all equity, interest rate and currency markets. The Fund may trade in all geographic areas, including in emerging markets, and make investment choices representative of all capitalisation sizes. In addition, the management team can intervene in all types of derivatives, including options and derivatives on market volatility.
Furthermore, in addition to financial analysis, the management team relies on non-financial analysis, based on ESG criteria.
The investment process is as follows:

### Step 1: general asset allocation
Creation of a market scenario based on fundamental analysis. The macroeconomic outlook and Amundi Asset Management's strategy serve as reference in the preparation of the market scenario with a 6- to 12-month horizon.
The management committees meet to analyse the behaviour of the markets and to assess the investment themes and the selected investments in order to decide on any tactical changes that may need to be made in the portfolios.
The allocation of risk among the various strategies is managed based on the projections of the management team with respect to the changes in the various markets. The conclusions of the team’s management committee are thus used to draw up a ranking within the classes of assets based on the risk/reward profile. Based on all these views, the management team allocates among the various strategies, which will result in the building of the portfolio.
Strategies used : To achieve this management objective, the management team may apply various types of strategies:
Equities strategies: The allocation among the various equities markets (segmentation by geographic area and country) and equities sub-markets (segmentation by sector, management style and capitalisation sizes) will depend on the analysis of the economic situation of each area and the valuation of each market segment.
Considering the flexible nature of the policy of exposure to various markets, managers will be able to develop their own
specific themes (real estate, small or medium capitalisations), depending on their projections and the expected absolute return of those themes, so as to take advantage of more encouraging growth prospects for certain segments and/or of attractive valuation levels.
Bond strategies: The interest rate sensitivity of the portfolio is between -2 and +10.
Directional, relative-value and curve strategies: Active management of the portfolio’s overall bond risk through the allocation of sensitivity to international bond markets or to curve segments based on the bullish or bearish projections of the management team with respect to interest rate changes.
Strategies for trading in the major segments of the bond and money markets, i.e. credit markets (Investment Grade and High Yield), emerging debt markets (including in currencies), inflation-indexed bonds, convertible issues, and any other sufficiently liquid bond asset class that may emerge in the bond universe.
Currency strategies: management may apply active currency risk management related either to the currency exposure generated by the selected UCIs (hedging of the currency position related to the UCIs bought) or to the need to take a currency position in order to achieve the investment objective.
Volatility strategies: Long and short volatility positions on stock market indices, equities, interest rates and currency through derivatives.
“Real assets” strategy: for diversification purposes, the Fund may invest, in terms of opportunities that arise, in listed or unlisted securities or similar (equities, bonds etc.) that are representative of the real economy and/or any business sector, including the following major global trends: technology, environment, demography, globalisation and societal changes.

### Step 2: ESG integration and non-financial analysis
Once the portfolio allocation has been determined, the management team integrates sustainability factors into its investment process.
To select stocks eligible within the investment universe, the management team relies on a financial analysis combined with a non-financial analysis based on ESG (Environment, Social, Governance) criteria. The non-financial analysis process is used to assign an ESG rating ranging from A (best rating) to G (lowest rating), in order to achieve a more global assessment of risks and to select the most virtuous issuers and UCIs.
The Fund aims to invest in securities with the best environmental, social and governance (ESG) practices.
The investment universe for the equity and bond components may be represented by the composite index: 50% MSCI ACWI index + 40% BofA Global Large Cap Corporate + 10% BofA Global High yield.

### 1- Direct securities selection
-  ​Non-financial analysis: types of ESG criteriaThis analysis includes a set of generic criteria applicable to all issuers as well as criteria specific to each sector. Among the generic criteria, we analyse in particular:
- Energy consumption and greenhouse gas emissions, and the protection of biodiversity and water, for the environmental aspect.
- Human capital development, management of work and restructuring, health and safety, social dialogue, relationships with clients and suppliers, local communities and respect for human rights, for the social aspect.
- Independence of the board, quality of audits and controls, remuneration policy, shareholders’ rights, global ethics and ESG strategy, for the corporate governance aspect.

Depending on the sector, additional assessments of specific criteria may be carried out for the environmental and social aspects (for example, production of renewable energy for energy suppliers, eco-friendly vehicles and passenger safety for the automotive industry, or green finance and efforts undertaken to promote access to financial services in the banking sector).
-  ​ESG approachThe incorporation of sustainability factors into the investment process manifests itself in the following way:
- The Amundi exclusion policy, which includes the following rules, is applied:legal exclusions on controversial weapons (anti-personnel mines, cluster bombs, chemical weapons, biological weapons, depleted uranium weapons etc.);companies that seriously and repeatedly contravene one or more of the ten principles of the Global Compact(1), without credible corrective action;the Amundi Group sector-based exclusions on Coal and Tobacco (details of this policy can be found in the Amundi Responsible Investment Policy available on www.amundi.fr).

(1) United Nations Global Compact (UN Global Compact): “The Global Compact calls on businesses to adopt, support and implement within their sphere of influence a set of core values in the areas of human rights, labour and environmental standards, and anti-corruption”
- Application of the following ESG integration rules:exclusion of issuers rated F and G at purchase.

the Fund aims to achieve a portfolio ESG rating that is higher than the ESG rating of the index representative of its investment universe for its equity and corporate bond components;
The portfolio ESG rating is the average weighted by the assets of the ESG ratings of the issuers, based on the Amundi ESG rating model;
The ESG rating of the UCIs in which the portfolio is invested is calculated by transparent analysis of the positions held by each UCI, and aggregated to the calculation of the ESG rating of the portfolio.
coverage rate of securities in the portfolio (i.e. securities subject to an ESG rating) is established in accordance with AMF Position-Recommendation 2020-03 depending on the type of instrument concerned.
Government securities do not represent the bulk of the Fund's net assets and as such are not included in the calculation of the above standards.
The Fund may have marginal and indirect exposure to issuers that do not meet the exclusion criteria, through positions taken on futures.
- Using a best-in-class approach, the Fund seeks to give priority to issuers that are sector-leading in terms of ESG criteria, as identified by the Management Company’s team of non-financial analysts.

Limit of the approach adopted
The best-in-class approach does not in principle exclude any business sector. All economic sectors are therefore represented with this approach and the UCI may thus be exposed to certain controversial sectors. To limit the potential non-financial risks of these sectors, the UCI also applies the Amundi exclusion policy for coal and tobacco (details of this policy can be found in the Amundi Responsible Investment Policy available on www.amundi.fr) as well as the Group’s commitment policy.
- put in place an active engagement policy to promote dialogue with issuers and support them in the improvement of their socially responsible practices.


### 2 - Selection of UCIs
The Fund aims to invest mainly in Article 8 or Article 9 UCIs within the meaning of the Disclosure Regulation.
The selection of UCIs is one of the means used by the managers to achieve the ESG rating objective of the portfolio. To this end, the Fund invests mainly in UCIs whose ESG profile is known in detail through a transparent analysis of the securities that they hold.
These may be internal UCIs, i.e. managed by a management company of the Amundi group, or external UCIs.
With regard to the consideration of ESG criteria, external UCIs are selected according to the following criteria:
- The possibility of a detailed and transparent analysis of the ESG profile of the issuers held.
- Compatibility with the portfolio's objective in terms of ESG rating.

The selection of external UCIs classified as Article 8 or Article 9 within the meaning of the Disclosure Regulation is based more particularly on the following criteria:
- good ESG practices (social, environmental and corporate governance ratings corresponding to the assessment of corporate social responsibility by specialised rating agencies and the presence of analysts specialised in this field within the management company) of the underlying components of these portfolios;
- transparency regarding the non-financial analysis and portfolio building processes, as well as the traceability of the financial and non-financial ratings of the UCIs’ securities;
- the UCIs’ financial reporting quality (ESG analysis, periodicity and relevant performance attribution).

Limit of the approach adopted
The underlying external UCIs selected may implement different ESG strategies than those implemented within the fund, and as such may have different approaches to the consideration of non-financial criteria.

### Step 3: stock selection and portfolio building
The portfolio is built by selecting securities that combine the most favourable financial and non-financial criteria with controlling the risks that are inherent to the securities selected. The overall risk is analysed and broken down at each stage using risk control tools.
More specifically, regarding the choice of UCIs, the selection process relies on the quantitative and qualitative analyses carried out by a team dedicated to the selection of UCIs. The management team selects funds according to the risk/reward profile, market forecasts and the UCI’s constraints and objectives.

### Risk control:
The portfolio monitoring tools are used to monitor on a daily basis the managed fund and the underlying funds used for changes in risk indicators and, in particular, the level of global risk for each portfolio, the primary risk factors and the contribution to risk by each fund used.
The management team implements a risk management process that makes it possible to adjust to market movements through reactive and precautionary strategies.
Thus, the management team will be able to stay away from strategic allocations and focus on money market-type assets during strong market downturns.
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###  ​Description of the assets used (excluding derivatives) Equities:

Exposure to the equities assets class may range from 25% to 65% of assets and will be done through securities held directly or open-ended UCIs.
It may also be exposed to equities via investments in units/shares of closed-ended UCIs and/or closed-ended special purpose vehicles, equivalent to eligible financial securities.
The allocation among the various geographic areas will depend on the management team's projections.
- The allocation among large, medium and small capitalisations is not predefined; it will depend on the manager’s forecasts and is not subject to pre-determined limits.

The Fund may also expose up to 10% of its net assets to unlisted shares:
- issued by small- and mid-cap companies, as well as in medium-sized companies. These companies may be from anybusiness sector and any geographical area.
- via investments in units/shares of closed-ended UCIs and/or closed-ended special purpose vehicles, equivalent to eligible financial securities.


### Interest rate:
Portfolio securities will be selected according to the best judgement of the management and in compliance with the internal credit risk monitoring policy of the Management Company. Management may specifically use securities with the ratings described below. However, management does not – either exclusively or automatically – rely on the ratings issued by rating agencies, but rather bases its convictions about buying and selling a security on its own credit and market analyses.
The proportion of investments in interest rate and money market products (including via UCIs) may range from 0 to 100% of the net assets.
The Fund may invest, directly or through UCIs, in any type of debt, public or private, from any type of issuer, without any constraints in terms of geographical area, currency or credit rating. Public debt may not represent more than 50% of the net assets.
The bonds can be rated AAA to D by Standard & Poor’s and/or Aaa to C by Moody’s and/or deemed equivalent by the Management Company. Nevertheless, non-rated speculative bonds may also be selected.
The fund may invest up to 10% of its net assets in subordinated bonds or complex subordinated bonds (known as Contingent Convertible Bonds).
Contingent convertible bonds are unique subordinated securities in that they may be converted into shares by an external triggering event and a specific risk that is difficult to apprehend. This type of asset presents a particular liquidity risk.
These bonds will be issued by private issuers in all geographic areas and made out in all currencies. These securities may have any rating.
The Fund may also expose up to 10% of its net assets to unlisted bonds issued by private issuers and/or issued by investment funds and/or special purpose vehicles, denominated in any currency and from any geographic area.
Cash will be managed through money market UCIs, money market instruments (negotiable debt securities, fixed-rate treasury notes (BTF), French government treasury notes (BTAN), Euro Commercial Paper), repurchase agreements or deposits.

### Currencies:
Any currency, OECD and non-OECD.
Exposure to non-euro currency risk, after taking into account derivatives, is limited to one time the net assets.

### Holding of shares or units of other UCIs or investment funds:
The Fund may hold up to 100% of its assets in shares or units of the following UCIs or investment funds: French or foreign UCITS(1)
French or European AIFs or investment funds that comply with the criteria defined by the French Monetary and Financial Code(2)
These UCI and investment funds may invest up to 10% of their assets in UCITS, AIF or investment funds. They may be managed by the Management Company or an affiliated company. The risk profile of these UCIs is compatible with that of the UCITS.
- up to 100% of net assets in total (regulatory maximum)
- up to 30% of net assets in total (regulatory maximum)
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###  ​Derivatives used

Information about the counterparties of the OTC derivative contracts:
Amundi AM entrusts the selection of counterparties to the delegated manager(s). The sub-delegated manager(s) relies/rely on the expertise of Amundi Intermédiation, which advises on the selection of counterparties.
Amundi Intermédiation provides the sub-delegated manager(s) with a shortlist of counterparties that have been pre-approved by the Amundi (Group) Credit Risk Committee in terms of aspects of counterparty risk, which the sub-delegated manager(s) accept(s) or amend(s).
In addition, the Amundi AM management company audits its delegated portfolios for their exposure to market counterparties. Accordingly, if Amundi AM deems it necessary, it may also impose additional restrictions on its delegated manager(s) in accordance with its own risk criteria or any other criteria deemed relevant.
Type of markets: regulated,
organised,
over-the-counter.
Risks in which the Fund Manager intends to trade: equity,
interest rate, currency,
credit
other risks: volatility via stock market indices
Types of transactions and description of those that must be limited to the achievement of the investment objective: hedging,
exposure, arbitrage, other.
- Types of instruments used:
futures: on interest rates, stock market indices/equities, volatility indices and currency
options: on equities/stock market indices, CDS indices (Itraxx, CDX), mutual funds, foreign exchange, interest rates. swaps: on currency, equities, equity portfolios, interest rates, foreign exchange and stock market indices.
total return swaps
The UCITS may enter into swap contracts in two combinations from the following types of flows:
- fixed rate
- variable rate (indexed on the €STR, Euribor, or any other market benchmark)
- performance linked to one or more currencies, equities, stock market indices or listed securities, UCIs or investment funds
- optional linked to one or more currencies, equities, stock market indices or listed securities, UCIs or investment funds
- dividends (net or gross)currency futures: forward currency purchase, forward currency sale. credit derivatives: Credit Default Swaps.

Strategy of using derivatives to achieve the investment objective:
forward contracts are used (i) for purchases and sales as inexpensive and liquid substitutes for real securities in order to adjust both the overall portfolio exposure to bond or equity markets and the geographical allocation among various countries or regions, (ii) for purchases and sales involving the volatility indices of equity markets, either to protect the portfolio against a rise in market volatility or to expose it to the drop in volatility.
Currency futures are used to adjust the allocation of currencies in the portfolio (currency risk management) by exposing the portfolio to a currency or by hedging the portfolio’s exposure.
options on equity indices and UCIs are (i) long option positions to protect the portfolio against a rise in market volatility, (ii) positions to adjust the overall exposure of the portfolio to equity markets (securities, sectors and geographic areas). Any net short option positions are tracked in real time in the front-office management tools.
options on interest-rate futures are:
- long and/or short option positions to protect the portfolio from an upward movement in market volatility
- spread positions (buy and sell of the same type of option) to expose the portfolio to downward movements of the volatility of the markets or, directionally, to changes in the money markets (Euribor and Eurodollar contracts).

currency options are used to adjust the allocation of currencies in the portfolio (exchange risk management) by exposing the portfolio to a currency or by hedging the portfolio exposure.
forward currency purchases and forward currency sales are used to manage or hedge against the portfolio’s currency risk.
interest-rate swaps on equity portfolios or equity indices are used as substitutes for real securities to expose or hedge the portfolio against equity indices when they are financially more attractive than the latter.
currency swaps are used extensively to manage the portfolio's cash flows.
The UCITS may enter into credit derivatives (credit default swaps, iTraxx and CDX), either to hedge against credit risk or issuer default risk, or as part of arbitrage strategies: to anticipate the upward or downward changes of these instruments (only the CDS on benchmark entities with a minimum rating of BBB- by Standard & Poor’s or equivalent may be part of a downward anticipation) or to exploit disparities between the credit risk market and that of the security for a single issuer or between two issuers.
The UCITS may enter into total return swaps in order to hedge the portfolio and protect it against the risks listed above.
The assets held by the UCITS and to which the total return swaps relate are retained by the depositary.
For information purposes, total return swaps represent approximately 25% of net assets, up to a maximum of 100% of net assets.
- 
###  ​Embedded derivatives

Risks in which the manager intends to trade:
Equity,
Interest rate, Currency,
Credit
Types of transactions and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:
Hedging Exposure Arbitrage
Types of instruments used Listed convertible bonds
Unlisted convertible bonds (up to 10% of net assets) Listed share subscription warrants
Unlisted share subscription warrants (up to 10% of net assets) Puttable bonds
Callable bonds
Strategy for using embedded derivatives to achieve the investment objective:
Convertible bonds are used to adjust the overall exposure of the portfolio to the equity and bond markets. Share subscription warrants are used for the purposes of hedging or exposing the portfolio to equities.
Callable and puttable bonds are used to adjust exposure to the credit market.
- 
###  ​Deposits

The UCITS can lodge deposits for a maximum 12-month period. The deposits are used for cash management purposes and help the Fund reach its cash management objectives.
- 
###  ​Cash borrowings

The UCITS may have a debit position up to a maximum 10% of its net assets to accommodate cash inflows and outflows (investments/disinvestments in progress, subscriptions/redemptions).
- 
###  ​Transactions involving temporary acquisition/disposal of securities

Types of transactions used:
repo and reverse repo agreements with reference to the French Monetary and Financial Code; Lending and borrowing of securities as defined by the French Monetary and Financial Code; other.
These transactions relate to eligible shares as defined by the regulations. These assets are held with the Depositary.
Types of transaction and description of all operations that must be limited to the achievement of the investment objective:
Cash management: Through securities repurchase agreements;
Optimisation of the UCITS’ income and performance;
Possibly contributing to the overexposure of the UCITS.
The Fund's commitment is limited to 200%. Summary of proportions used:
| Types of transactions | Reverse repurchaseagreements | Repurchase agreements | Securities lending | Securities borrowing |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Maximum proportion of netassets | 70% | 70% | 90% | 20% |
| Expectedproportion of net assets | 17.5% | 17.5% | 22.5% | 5% |

- 
###  Information relating to collateral (temporary purchases and sales of securities and/or over-the-counter (OTC) derivatives including total return swaps (TRS)):

Type of collateral: :
In the context of temporary acquisitions and sales of securities and OTC derivative transactions, the Fund may receive securities or cash as collateral.
Securities received as collateral must adhere to the criteria defined by the Management Company. They must be:
- liquid,
- transferable at any time,
- diversified in compliance with the eligibility, exposure and diversification rules of the UCITS,
- issued by an issuer that is not an entity of the counterparty or its group.

For bonds, the securities will also be issued by high-quality issuers located in the OECD whose minimum rating may be AAA to BBB- on the Standard & Poor’s scale or a rating deemed equivalent by the Management Company. Bonds must have a maximum maturity of 50 years.
The criteria described above are detailed in a Risk Policy available on the Management Company’s website at www.amundi.com and may be subject to change, particularly in the event of exceptional market circumstances.
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the credit quality, the price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
Reuse of cash received as collateral :
Cash received as collateral may be reinvested in deposits, government bonds, repurchase agreements or short-term money market UCITS in accordance with the Management Company’s Risk Policy.
Reuse of securities received as collateral:
Not authorised: Securities received as collateral may not be sold, reinvested or provided as collateral.

###  Risk profile:
The risks incurred on the Fund are:

### Risks related to classification:
Discretionary risk: the discretionary management style applied to the Fund is based on the expected performance of the various equity, interest rate and currency markets. There is a risk that the UCITS might not be invested in the best-performing markets at all times.
Interest rate risk: the risk of a decline in the value of fixed-income instruments arising from fluctuations in interest rates. It is measured in terms of sensitivity. In periods when interest rates are rising (positive volatility) or falling (negative volatility), the net asset value may fall significantly.
Equity risk: this is the risk of a decline in value of the equities or equity indices to which the portfolio is exposed.
Risks related to the capitalisation of companies: the Fund may invest in small and mid-cap stocks. The volume of securities listed for trading is limited. Therefore, downward market movements tend to be more acute and more abrupt than for large-cap stocks.
Emerging countries: emerging market securities are less liquid than those of developed countries' large caps. Accordingly, certain securities from such countries may be difficult or impossible to trade at a given time, in particular owing to the absence of transactions in the market or to regulatory restrictions. As a result, investment in these securities may entail departures from the normal operation of the Fund and may increase the portfolio's risk profile. In addition, the downward movements of the market may be more abrupt and faster than in developed countries.
Currency risk: This is the risk that investment currencies lose value against the reference currency of the portfolio, the euro.

### Specific management-related risks:
Related to the arbitrage strategies applied: arbitrage is a technique used to take advantage of the price differences among markets and/or sectors and/or securities and/or currencies and/or instruments.
Credit risk: this is the risk that the quality of a private and/or public issuer’s credit might decline or that such issuers might default.
Depending on the direction of the UCITS' transactions, a fall (in the case of a purchase) or a rise (in the case of a sale) in the value of the debt securities to which the Fund is exposed, can lead to a fall in the UCITS' net asset value.
Risk associated with the use of speculative (high-yield) securities: this UCITS must be considered as in part speculative and, more particularly, intended for investors who are aware of the risks inherent in investments in securities with a low or non-existent rating.
Volatility risk of convertible bonds and financial futures: the risk of a fall in the value of convertible bonds and financial futures related to the volatility of their option component.
Risk associated with convertible bonds: the risk of a fall in the value of convertible bonds related to interest rate variations, underlying equity variations, credit risks and volatility variations. If there is a rise in interest rates, a fall in the implicit volatility of convertible bonds, a fall in underlying equities and/or deterioration of the credit of issuers of convertible bonds held by the UCITS, the net asset value may fall..

### Other risks:
Capital loss risk: investors are warned that their capital invested is not guaranteed and may therefore not be
recovered.
Risks of overexposure: the UCITS may use forward financial instruments (derivatives) in order to generate overexposure and increase the exposure of the UCITS in excess of the net assets. Depending on whether the UCITS' transactions are buys or sells, the effect of a drop (if a position is bought) or of a rise of the underlying of the derivative (if a position is sold) may be amplified and lead to a greater fall in the net asset value of the UCITS.
Liquidity risk: in the event that trading on the financial markets is depressed, any equity purchase or sale transaction can lead to significant market fluctuations.
Risk associated with unlisted equities and bonds (ancillary): these securities carry a liquidity risk due to the absence of an active market and the nature of issuers who do not intend to redeem their shares before maturity. They also carry a valuation risk given the absence of listings and market references as they cannot be precisely monitored.
The inability to sell these securities at the times and prices initially planned may therefore have a negative impact on the net asset value of the UCI.
Risk associated with the use of private subordinated bonds (incidental): The risk related to the security’s payment characteristics in the event that the issuer defaults: UCIs that are exposed to a subordinated security will not be prioritised and the repayment of capital and the payment of coupons will be considered “subordinate” to those of other creditors who hold higher-ranked bonds; therefore, the security may be repaid in part or not at all. The use of subordinated bonds may result in a greater risk of a reduction in the net asset value than the risk associated with the issuer’s other bonds.
Specific risk associated with the use of complex subordinated bonds (contingent convertible bonds) (incidental): This is the risk related to the characteristics of these quasi-perpetual securities: cancellation of the coupon, partial or total reduction in the value of the security, conversion of the bond into a share, repayment of the capital and payment of coupons deemed “subordinate” to those of other creditors holding higher-ranked bonds, with the possibility of lifetime appeal at predetermined levels. All or some of these specific features may be triggered, at any time, either due to the issuer’s financial ratios or by a discretionary and arbitrary decision made by the issuer, or with the approval of the competent supervisory authority. The occurrence of one of these risks may lead to a decline in the net asset value of the UCI.
Counterparty risk: The UCITS uses temporary purchases and sales of securities and/or OTC derivative contracts, including total return swaps. These transactions, entered into with a counterparty, expose the UCITS to a risk of the counterparty defaulting and/or not executing the swap, which may have a significant impact on the UCITS’ net asset value. This risk may not necessarily be offset by the collateral received.
Liquidity risk linked to temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS): The UCITS may be exposed to trading difficulties or a temporary inability to trade certain securities in which the UCITS invests or in those received as collateral, in the event of a counterparty defaulting on temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps (TRS).
Legal risk: the use of temporary purchases and sales of securities and/or total return swaps may create a legal risk, particularly relating to the swaps.
Sustainability risk: this is the risk of an environmental, social or corporate governance event or situation that, if it occurs, could have an actual or potential material adverse effect on the value of the investment

###  Eligible subscribers and standard investor profile:
The Fund comprises several classes of units:
- C units: All subscribers with a long-term investment strategy and seeking exposure to the money market and to bond, equity and international currency markets;
- O (C) units: Reserved for feeder UCIs managed by the Amundi group.
- S (C) units: Reserved for Employee Savings UCIs managed by the Amundi management companies and for UCIs or mandates dedicated to group retirement savings (specifically Articles 39 and 83 of the French General Tax Code), managed by the Amundi management companies.
- M (C) units: Reserved for Italian management companies and insurance companies and their foreign subsidiaries
- R (C) units: Strictly reserved for investors subscribing directly or via intermediaries providing portfolio or mandate management services and/or financial investment consultancy services not authorising them to retain retrocessions, either contractually or pursuant to the MiFID II regulation or national legislation
- RETRAITE (C) units: Reserved for group retirement savings investments (Article 83 of the French General Tax Code) managed by the Amundi group management companiesThe recommended minimum investment period is 5 years. The amount that might be reasonably invested in this UCITS depends on each investor's personal situation. To determine this amount, investors should consider their personal assets, their current financial needs and the recommended investment period as well as their willingness to accept risks or their wish to invest cautiously. It is also recommended that investors sufficiently diversify their investments so as not to be exposed solely to the risks of this Fund.

This Fund's units cannot be offered or sold directly or indirectly in the United States of America (including its territories and possessions) to a U.S. Person as defined in U.S. “Regulation S” adopted by the Securities and Exchange Commission (“SEC”).(1)

###  Date and frequency of NAV calculation:
The net asset value is established on each Euronext Paris trading day, with the exception of official French public holidays.

###  Subscription and redemption conditions:
Subscription and redemption requests are centralised each NAV calculation day (D) at 12.25 or at 16.00 for requests concerning feeder UCIs only. These requests are executed on the basis of the net asset value of D and calculated on the following business day (D+1).
Orders will be executed in accordance with the table below:
| D | D | D: the net asset value calculation day | D+1 business day | D+5 business days maximum | D+5 business days maximum |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing before 12.25 | Clearing before 12.25 | Execution of the order | Publication of the net | Settlement of | Settlement of |
| pm. | pm. | on D at the latest | asset value | subscriptions | redemptions |
| of subscription orders 1 | of redemption orders 1 |  |  |  |  |

1Unless any specific timescale has been agreed with your financial institution.
The persons wishing to acquire or subscribe units will be required to certify, at the time of any acquisition or subscription of units of the Fund, that they are not “U.S. Persons”. Any unitholder who becomes a U.S. Person must immediately notify the Fund’s management company of the change.

###  Establishments authorised to receive subscriptions and redemptions by delegation of the Management Company: CACEIS Bank.
Investors should note that orders sent to distributors other than the aforementioned institutions should take into account the fact that the cut-off time for clearing orders applies to those distributors with CACEIS Bank.
1 The term "U.S. Person" means: (a) any individual residing in the United States of America; (b) any entity or company organised or incorporated under the laws of the United States; (c) any estate of which the executor or the administrator is a
U.S. Person; (d) any trust of which any trustee is a U.S. Person; (e) any branch or subsidiary of a non-US entity located in the United States of America; (f) any non-discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; (g) any discretionary account (other than an estate or trust) held by a financial intermediary or any other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and (h) any entity or company, if it is (i) organised or incorporated under the laws of any non-U.S. jurisdiction and (ii) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, unless it is organised or incorporated, and owned, by Accredited Investors (as defined in Rule 501(a) of the Act of 1933, as amended) who are not individuals, estates or trusts.
As a result, these distributors may apply their own deadline, earlier than the time mentioned above, to allow them to meet their order transmission deadline to CACEIS Bank.

###  Place and methods of publication or communication of the net asset value:
The NAV of the UCITS is available on request from the Management Company and on its website: www.amundi.com

###  Features of the units:
Minimum amount of the initial subscription:
C Units: 1 one thousandth of a unit M - C units: one thousandth of a unit O-C units one thousandth of a unit R-C units 1 thousandth of a unit RETIREMENT-C units 1 Unit(s)
S - C units: one thousandth of a unit

###  Minimum amount of a subsequent subscription:
C Units: 1 one thousandth of a unit M - C units: one thousandth of a unit O-C units one thousandth of a unit R-C units 1 thousandth of a unit
RETRAITE-C units: 1 thousandth of a unit S - C units: one thousandth of a unit

###  Decimalisation:
C units: Units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
M-C units: Units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are carried out in
thousandths of units.
O-C units: Units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
R-C units: Units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
RETRAITE-C units: Units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.
S - C units: Units may be subscribed in thousandths of units, provided that the minimum subscription amounts have been respected. Redemptions are made in thousandths of units.

###  Initial Net Asset Value:
C units: EUR 100.00
M - C units: 100.00 euros O-C units 100.00 euros R-C units EUR 100.00
RETIREMENT-C units EUR 100.00
S - C units: 100.00 euros

###  Currency of the units:
C units: Euro
M - C units: Euro O-C units Euro R-C units Euro
RETIREMENT-C units Euro S - C units: Euro

###  Allocation of net profit:
C Units: Accumulation
M - C units: Accumulation O-C units Accumulation R-C units Accumulation
RETIREMENT-C units Accumulation S - C units: Accumulation

###  Allocation of net capital gains realised:
C Units: Accumulation O-C units Accumulation
S - C units: Accumulation M - C units: Accumulation
RETIREMENT-C units Accumulation R-C units Accumulation

###  Costs and fees:
- Subscription and redemption fees:Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor, or reduce the redemption price. Fees are retained by the Fund to offset the costs incurred by the Fund in investing or liquidating the amounts involved. Fees not accruing to the Fund are due to the Management Company, the Promoter, etc.

| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Interest rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fees not accruing to the Fund | NAV x Number of units | C Units: maximum 2.50% |
| M - C units: maximum 8.00% |
| O-C units maximum 5.00% |
| R-C units: Maximum 2.50% |
| RETIREMENT-C units Maximum 5.00% |
| S - C units: maximum 5.00% |
| Subscription fees accruing to the Fund | NAV x Number of units | None |
| Redemption fees not accruing to the Fund | NAV x Number of units | C Units: None |
| M - C units: None |
| O-C units None |
| R-C units None |
| RETIREMENT-C units None |
| S - C units: None |
| Redemption fees accruing to the Fund | NAV x Number of units | None |

Exemption:
- In the event of redemption followed by a subscription on the same day for the same amount and account, based on the same net asset value, no redemption or subscription fee is charged.
- Feeder UCITS managed by Amundi (including those managed by Amundi Luxembourg S.A.), as well as employee savings UCITS managed by the Amundi management companies and mandates dedicated to collective pension savings (specifically Articles 39 and 83 of the French General Tax Code) managed by the Amundi management companies are exempt from subscription fees.
- 
### Administrative and management fees:

These fees cover all the charges invoiced directly to the UCITS, excluding transaction charges. Transaction fees include intermediary fees (i.e. brokerage fees, stock market taxes etc.) and turnover fees, if any, may be charged, notably by the Depositary and the Management Company.
The following fees may be charged on top of management and administration fees:
performance fees. These reward the Management Company when the UCITS exceeds its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
transaction fees invoiced to the UCITS;
fees related to the temporary purchases and sales of securities.
|  | Fees charged to the Fund | Basis | Rate structure |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | C Units: maximum 2.00% inclusive of tax |
|  |  |  | M - C units: maximum 2.00 % inclusive of tax |
| P1 | Financial management fees | Net assets | O-C units maximum 0.10% inclusive of tax |
| P2 | Administrative fees external to the management company |  | R-C units: maximum 1.00% incl. tax |
|  |  |  | RETRAITE-C units: maximum 1.00% incl. tax |
|  |  |  | S - C units: maximum 0.60% inclusive of tax |
| P3 | Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | 1.00 % maximum per annum inclusive of tax |
| P4 | Turnover fees Received by the Management Company or by Amundi Intermédiation, as applicable. | Deducted from each transaction or operation. | Fixed amount of €5 per contract (futures/options) or percentage fee ranging from 0% to 0.20% depending on the instrument (securities, currency, etc.) |
| P5 | Performance fees | Net assets | C Units: 20.00% of the difference between the asset value and the benchmark asset |
| M - C units: 20.00% of the difference between the asset value and the benchmark asset |
| O-C units None |
| R-C units: 20.00% of the difference between the net asset value and the reference assets |
| RETIREMENT-C units 20.00% of the difference between the net asset value and the reference assets |
| S - C units: None |

The following costs may be added to the fees invoiced to the UCITS as listed above: Exceptional legal costs associated with the recovery of the UCITS’ debts;
Costs related to fees due to the AMF from the Management Company in connection with its management of the UCITS.
Administrative and management fees are charged directly to the Fund’s Income Statement.
- 
### Performance fee:

The calculation of the performance fee applies to each unit concerned and on each calculation date of the Net Asset Value. It is based on a comparison (hereinafter the “Comparison”) between:
The net assets of the unit (before deduction of the performance fee) and
The reference assets (hereinafter the “Reference Assets”), which represent and replicate the net assets of the unit (before deduction of the performance fee) on the first day of the observation period, adjusted for subscriptions/redemptions at each valuation, to which the performance of the benchmark index is applied, namely the daily compounded €STR plus 5% per annum.
As such, from 01 July 2022, the Comparison is performed over a maximum observation period of five years, for which the anniversary date corresponds to the calculation date of the last net asset value in August. All observation periods that begin on or after 01 July 2022 shall follow the new procedures below:
Over the unit’s lifetime, a new maximum observation period of five years will begin: if the annual provision is paid on an anniversary;
if a cumulative underperformance is recorded at the end of a period of five years.
In this case, any underperformance in excess of five years will no longer be considered during the new observation period; conversely, any underperformance generated over the last five years will continue to be considered.
The performance fee shall represent 20% of the difference between the net assets of the unit (before deduction of the performance fee) and the Reference Assets, provided that the following cumulative conditions are met:
this difference is positive;
the relative performance of the unit against the Reference Assets since the start of the observation period, as defined above, is positive or zero. Underperformance over the preceding five years must be offset before a provision can be recorded again.
This fee will be subject to a provision when the Net Asset Value is calculated.
For redemptions during the observation period, the apportioned share of the provision made, which corresponds to the number of units redeemed, accrues to the Management Company. This amount may be paid to the Management Company on each anniversary date.
If, during the observation period, the net assets of the unit (before deduction of the performance fee) are lower than the Reference Assets, the performance fee will be nil and will be subject to a provision reversal when the Net Asset Value is calculated. Provision reversals are capped at the level of previous allocations.
During the observation period, all provisions as defined above become payable to the Management Company on the anniversary date.

### The Management Company will receive the performance fee even if the unit’s performance over the observation period is negative, provided that the unit outperforms the Reference Assets.
The three examples below outline the conditions applicable to observation periods of five years:
In the case of unrecovered underperformance:
In the case of recovered underperformance:
In the case of unrecovered underperformance where a new observation period opens in a year of underperformance:
For more information, please refer to ESMA’s guidelines on performance fees in UCITS (undertakings for collective investment in transferable securities) and certain types of AIFs (alternative investment funds), ref. 34-39-968, as amended, as well as the related Q&As published by ESMA.

### Securities lending transactions and repos
Amundi AM entrusts the delegated manager(s) with carrying out temporary sales of securities. The delegated manager(s) have any such orders executed by Amundi Intermédiation.
Income from such transactions is returned to the UCI. These transactions generate costs that are paid by the UCI. Billing of these costs may not exceed 50% of the revenues generated by such transactions.
Having such transactions executed by Amundi Intermédiation, a company that is part of the same group as the Management Company, creates a potential conflict of interest.

### Selection of intermediaries
Amundi AM entrusts the selection of counterparties and brokers to the delegated manager(s). The delegated manager(s) rely on the expertise of Amundi Intermédiation, which advises on the selection of counterparties and brokers.
For counterparties of OTC derivative contracts or temporary sales of securities, Amundi Intermédiation provides the delegated manager(s) with a shortlist of counterparties that have been pre-approved by the Amundi (Group) Credit Risk
Committee in terms of aspects of counterparty risk, which the delegated manager(s) accept or amend.
As regards brokers, the delegated manager(s) draw up a list of approved brokers, based on recommendations by Amundi Intermédiation. The delegated manager(s) may extend or adjust this list, as necessary, in accordance with pre-determined selection criteria.
If the Amundi AM Management Company deems it necessary, it may also impose additional restrictions on its delegated manager(s) in accordance with its own risk criteria or any other criteria deemed relevant.
- 
## – COMMERCIAL INFORMATION


### Circulation of Fund information:
The prospectus, the latest annual report and interim statements are available from the Management Company: Amundi Asset Management
91-93, Boulevard Pasteur - 75015 Paris, France
The net asset value of the UCITS is available on request from the Fund Manager and on the website: www.amundi.com.
Unitholders are informed of any changes affecting the Fund in accordance with the procedures defined by the French Market Regulator (AMF): individual information or by any other method (financial notice, interim report, etc.).

### Disclosure of the UCITS’ portfolio composition:
The management company may disclose, directly or indirectly, the composition of the UCITS’ portfolio to unitholders of the UCITS who qualify as professional investors governed by the ACPR, the AMF or the equivalent European authorities, solely for the purpose of calculating the regulatory requirements related to the Solvency II Directive. If applicable, this information must be disclosed once more than 48 hours has passed since the publication of the net asset value.
Financial notices may be published in the press and/or on the Management Company's website: www.amundi.com in the News-and-documentation/Financial-Notices section.

### Respect by the Fund of criteria relating to social, environmental and governance quality objectives (SEG):
The Management Company provides the investor, on its website www.amundi.com and in the UCITS’ annual report, with information on how the ESG criteria are taken into account in the UCITS’ investment policy.

### Regulation (EU) 2019/2088 on sustainabilityrelated disclosures in the financial services sector (the “Disclosures Regulation”)
As a financial market participant, the management company of the UCI is governed by Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainabilityrelated disclosures in the financial services sector (the “Disclosures Regulation”).
This Regulation lays down harmonised rules for financial market participants on transparency with regard to the integration of sustainability risks (Article 6 of the Regulation), the consideration of negative sustainability impacts, the promotion of environmental or social characteristics in the investment process (Article 8 of the Regulation) and sustainable investment objectives (Article 9 of the Regulation).
Sustainability risk is defined as an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential negative material impact on the value of the investment.
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental objective, as measured, for example, by key resource efficiency indicators on the use of energy, renewable energy, raw materials, water and land, on the production of waste, and greenhouse gas emissions, or on its impact on biodiversity and the circular economy; or an investment in an economic activity that contributes to a social objective, in particular an investment that contributes to tackling inequality or that fosters social cohesion, social integration and labour relations; or
an investment in human capital or economically or socially disadvantaged communities, provided that such investments do not significantly harm any of those objectives and that the investee companies follow good governance practices, in particular with respect to sound management structures, employee relations, staff remuneration and tax compliance.

### Regulation (EU) 2020/852 (the so-called "Taxonomy Regulation") on establishing a framework to support sustainable investment and amending the Disclosure Regulation.
The Taxonomy aims to identify economic activities that are considered environmentally sustainable. The Taxonomy identifies these activities according to their contribution to six broad environmental objectives: (i) climate change mitigation, (ii) climate change adaptation, (iii) sustainable use and protection of water and marine resources, (iv) transition to the circular economy (waste, prevention and recycling), (v) pollution prevention and control, (vi) protection of healthy ecosystems.
For the purpose of establishing the environmental sustainability of an investment, an economic activity is considered environmentally sustainable if it makes a substantial contribution to one or more of the six environmental objectives, does not significantly harm one or more of the environmental objectives ("do no significant harm" or "DNSH" principle), is carried out in accordance with the minimum safeguards set out in Article 18 of the Taxonomy Regulation, and complies with the technical review criteria that have been established by the European Commission under the Taxonomy Regulation.
In accordance with the current state of the Taxonomy Regulation, the Management Company currently ensures that investments do not significantly undermine any other environmental objective by implementing exclusionary policies in relation to issuers with controversial environmental and/or social and/or governance practices.
Notwithstanding the above, the “do no significant harm” principle only applies to those investments underlying the sub-fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining part of this sub-fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Although the Fund may already hold investments in economic activities which qualify as sustainable activities without being currently committed to a minimum proportion, the Management Company makes its best efforts to disclose this proportion of investments in sustainable activities as soon as reasonably possible upon entry into force of the Regulatory Technical Standards for the content and format of disclosures in accordance with Articles 8(4), 9(6) and 11(5) of the Disclosure Regulation, as amended by the Taxonomy Regulation.
This commitment will be achieved in a progressive and continuous manner, integrating the requirements of the Taxonomy Regulation into the investment process as soon as reasonably possible. This will lead to a minimum degree of portfolio alignment with sustainable activities that will be made available to investors at that time.
In the meantime, the degree of alignment with sustainable activities will not be made available to investors.
Once the data is fully available and the relevant calculation methodologies are finalised, the description of the extent to which the underlying investments are in sustainable activities will be made available to investors. This information, along with information on the proportion of enabling and transitional activities, will be specified in a later version of the prospectus.
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## – INVESTMENT RULES

The Fund adheres to the investment rules laid down by the French Monetary and Financial Code that are applicable to its category.
In particular, the Fund may invest up to 35% of its assets in eligible financial securities and money-market instruments issued or guaranteed by any government or authorised public or semi-public institution.
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## – GLOBAL RISK


### Global risk ratio calculation method:
Commitment
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## - ASSET VALUATION AND ACCOUNTING RULES


### Principle
General accounting conventions are applied in compliance with the following principles: continuity of trading,
consistency of accounting methods from one year to the next, independent fiscal years.
The standard method for recognising assets in the accounts is the historic cost method, except for portfolio valuation.

### Asset valuation rules
The net asset value of the units is calculated with respect to the following valuation rules:
Securities traded in a regulated market (French or foreign), are valued at market price. In line with the terms and conditions agreed, the benchmark market price is valued at the latest stock market price.
Differences between the listed price used to recalculate the NAV and the historic cost of the securities that make up the portfolio are recognised in an account entitled “Estimation Differences”.
However:
Securities for which a price has not been recorded on the valuation date or for which the price has been corrected, are valued at their probable trading value as estimated by the Management Company. The Independent Auditor is informed of these valuations and their justification when conducting audits.
Negotiable debt securities and similar securities are valued on an actuarial basis, using a benchmark described below, plus a difference representing the intrinsic value of the issuer, where applicable:
Negotiable debt securities with a maturity of less than or equal to 1 year: Euribor interbank rate in euros Swapped negotiable debt securities: valued using the OIS (Overnight Indexed Swaps) curve.
Negotiable debt securities with a term exceeding three months (money market UCIs): valued using the OIS (Overnight Indexed Swaps) curve
Negotiable debt securities with maturity of over 1 year: Rates for French treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longest durations.
Negotiable debt instruments with three months or less to run will be valued according to the linear method. Treasury notes are valued at the market rate, provided daily by the Treasury Securities Specialists.
UCI shares or units are measured at the last known net asset value.
Securities not traded in a regulated market are valued by the Management Company at their likely trading value. Their valuation is based on their assets and yield, taking into account the prices used in recent major transactions. Investment fund units or shares are valued at the last known NAV or, if necessary, based on available estimates under the control and the responsibility of the Management Company.
Monetary investments, deposits and financial instruments held in the portfolio and denominated in foreign currencies are translated into the accounting currency of the UCITS at the exchange rate on the valuation date.
Securities, which are covered by a temporary disposal or acquisition contract, are valued in accordance with the legislation in force, and the methods for application are determined by the Management Company.
Securities received under repurchase agreements are recorded in the buy portfolio under the heading “Debt representing securities received as part of repurchase agreements” at the amount stated in the contracts, plus any interest receivable. Securities lent under repurchase agreement are posted in long portfolios at their stock market price. Interest receivable and payable for repurchase transactions is calculated pro rata. Liabilities representing securities lent under repurchase agreements are posted in short portfolios at the value set forth in the agreement, plus any accrued interest due. On settlement, the interest received and paid is shown as debt revenues.
Loaned securities are valued at market price. The indemnity collected in relation to these securities is recorded under revenues on debt securities. Accrued interest is included in the stock market value of the securities lent.
Transactions on firm forward financial agreements or options traded in organised markets (French or foreign) are valued at market value according to procedures specified by the Management Company. Contracts on forward markets are valued at the settlement price.
Valuation of financial collateral:
Collateral is valued daily at market price (mark-to-market method).
The discounts that may be applied to the collateral received will take into account the credit quality, the price volatility of the securities and the results of the stress tests performed.
Margin calls are made daily, unless otherwise stipulated in the framework contract covering these transactions or if the Management Company and the counterparty have agreed to apply a trigger threshold.
- Futures or options or swap transactions on OTC markets as authorised under the laws and regulations governing UCIs are valued at market value or at an estimated value under arrangements specified by the Management Company. Interest rate and/or currency swap contracts are valued at their market value based on the price calculated by discounting future cash flows (principal and interest), at the market interest rates and/or currency rates. This price is adjusted for issuer risk.

### Recognition method
Securities entering and leaving the portfolio are recognised excluding costs. Revenues are recognised when received.
Revenues consist of:
income from securities,
dividends and interest received on foreign securities, at the foreign currency rate,
cash proceeds in foreign currency, loan income, and revenue from lending of securities and other investments.
The following deductions are made from these revenues: management fees,
financial expenses and charges on the lending and borrowing of securities and other investments.

### Off-balance sheet commitments
Futures contracts are entered at their market value as off-balance sheet commitments at the settlement price. Options are converted into their underlying equivalent. OTC interest rate swaps are valued on the basis of the nominal value, plus or minus the corresponding estimation difference.

### Income accruals account
Income accrual accounts ensure fair allocation of income among unitholders, regardless of the subscription or redemption date.
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## – REMUNERATION

The management company has adopted the remuneration policy of the Amundi group, to which it belongs.
The Amundi group has implemented a remuneration policy adapted to its organisation and its activities. This policy is designed to regulate practices regarding the different remunerations of employees authorised to make decisions, exercise control functions or take risks within the group.
This remuneration policy was defined taking account of the economic strategy, objectives, values and interests of the group, management companies belonging to the group, UCITS managed by group companies and their unitholders. The objective of this policy is to not encourage excessive risk-taking, in particular through the non-observance of the risk profile of the managed UCITS.
Furthermore, the management company has implemented suitable measures to prevent conflicts of interest.
The remuneration policy is adopted and supervised by the Board of Directors of Amundi, the parent company of the Amundi group.
The remuneration policy is available on the website www.amundi.com or free of charge upon written request from the management company.
Prospectus updated on: 01 July 2022
UCITS NAME: Amundi Patrimoine
FONDS COMMUN DE PLACEMENT (mutual fund)

Translation (ENFR, 2022-07-01):
# 	PROSPECTUS
## I - CARACTERISTIQUES GENERALES
Dénomination :	Amundi Patrimoine
Forme Juridique de l'OPCVM et Etat membre :	Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français
Date de création, d'agrément et durée d'existence prévue :	OPCVM créé le 7 février 2012, agréé le 23 octobre 2012, pour une durée de vie de
99 ans, transformation de FCP contractuel en fonds à vocation générale agréée le 23 octobre 2012.

####  Synthèse de l'offre de gestion :
| Dénomination Part | Code ISIN | Affectation des sommes distribuable s | Devise de libellé | Souscription initiale minimale | Souscription ultérieure minimale | Souscripteurs concernés |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Part C | FR0011199371 | Affectation durésultat net : Capitalisation Affectation desplus-valuesnettes réalisées : Capitalisation | Euro | 1 millième de part | 1 millième de part | Tous souscripteurs ayant une stratégie d'investissement à long terme et recherchant une exposition aux marchés monétaires, obligataires, d’actions et de devises internationales |
| Part M-C | FR0011660851 | Affectation durésultat net : Capitalisation | Euro | 1 millième de part | 1 millième de part | Part Réservée aux sociétés de gestion et sociétés d'assurance italiennes et à leurs filiales étrangères |
|  |  | Affectation desplus-valuesnettes réalisées : Capitalisation |  |  |  |  |
| Part O-C | FR0011553692 | Affectation durésultat net : Capitalisation | Euro | 1 millième de part | 1 millième de part | Part réservée aux OPC nourriciers gérés par le groupe Amundi. |
|  |  | Affectation desplus-valuesnettes réalisées : Capitalisation |  |  |  |  |
| Part R-C | FR0013295896 | Affectation durésultat net : Capitalisation Affectation desplus-valuesnettes réalisées : Capitalisation | Euro | 1 millième de part | 1 millième de part | Strictement réservée aux investisseurs souscrivant directement ou via des intermédiaires fournissant un service de gestion de portefeuille sous mandat et/ou de conseils en investissement financier ne les autorisant pas à conserver des rétrocessions soit contractuellement soit en application de la réglementation MIFID 2 ou d'une réglementation nationale |
| Part RETRAITE-C | FR0013295904 | Affectation durésultat net : Capitalisation Affectation desplus-valuesnettes réalisées : Capitalisation | Euro | 1 Part(s) | 1 millième de part | Réservée aux investissements des contrats d'épargne retraite collective (articles 83 du CGI) gérés par les sociétés de gestion du groupe Amundi |
| Part S-C | FR0011585629 | Affectation durésultat net : Capitalisation Affectation desplus-valuesnettes réalisées : Capitalisation | Euro | 1 millième de part | 1 millième de part | Part réservée aux OPC d'Epargne Salariale gérés par les sociétés de gestion d'Amundi et aux OPC ou mandats dédiés à l'épargne retraite collective (notamment articles 39 et 83 du CGI), gérés par les sociétés de gestion d'Amundi. |


######   Indication du lieu où l'on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique :
Les derniers documents annuels ainsi que la composition des actifs sont adressés dans un délai de 8 jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de : Amundi Asset Management
91-93, Boulevard Pasteur - 75015 Paris
Des informations supplémentaires peuvent être obtenues auprès de votre interlocuteur habituel.
Le site de l'AMF www.amf-france.org contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l'ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs.

## II - ACTEURS

####  Société de gestion :
Amundi Asset Management, Société par Actions Simplifiée
Société de Gestion de Portefeuille agréée par l’AMF sous le n° GP 04000036 Siège social : 91-93, Boulevard Pasteur - 75015 Paris

####  Dépositaire, Conservateur et Gestionnaire du passif :
CACEIS BANK, Société Anonyme
Siège social : 89-91 rue Gabriel Péri - 92120 Montrouge, RCS Nanterre 692 024 722, RCS Nanterre 692 024 722 Activité principale : Banque et prestataire de services d’investissement agréé par le CECEI le 1er avril 2005
Au regard des missions réglementaires et contractuellement confiées par la société de gestion, le dépositaire a pour activité principale la garde des actifs de l’OPCVM, le contrôle de la régularité des décisions de la société de gestion ainsi que le suivi des flux de liquidité de l’OPCVM.
Le dépositaire et la société de gestion appartiennent au même groupe; ainsi, et conformément à la réglementation applicable, ils ont mis en place une politique d’identification et de prévention des conflits d’intérêts. Si un conflit d’intérêt ne peut être évité, la société de gestion et le dépositaire prennent toutes les mesures nécessaires pour gérer, suivre et signaler ce conflit d’intérêt.
La description des fonctions de garde déléguées, la liste des délégataires et sous délégataires du dépositaire et l’information relative aux conflits d’intérêt susceptibles de résulter de ces délégations sont disponibles sur son site internet : www.caceis.com ou gratuitement sur simple demande écrite.
Des informations actualisées sont mises à disposition des porteurs sur demande.

####  Etablissement en charge de la centralisation des ordres de souscription et de rachat par délégation de la société de gestion :
CACEIS BANK, Société Anonyme
Siège social : 89-91 rue Gabriel Péri - 92120 Montrouge, RCS Nanterre 692 024 722, RCS Nanterre 692 024 722 Activité principale : Banque et prestataire de services d’investissement agréé par le CECEI le 1er avril 2005
Le dépositaire est également chargé, par délégation de la société de gestion, de la tenue du passif de l'OPCVM, qui recouvre la centralisation des ordres de souscription et de rachat des parts ainsi que la tenue du compte émission des parts .

####  Commissaire aux comptes :
PricewaterhouseCoopers Audit Représenté par Philippe Chevalier 63, rue de Villiers
92200 Neuilly-sur-Seine

####  Commercialisateurs :
Réseaux partenaires du Groupe Amundi
La liste des commercialisateurs n'est pas exhaustive dans la mesure où, notamment, l'OPCVM est admis à la circulation en Euroclear. Ainsi, certains commercialisateurs peuvent ne pas être mandatés ou connus de la société de gestion.

####  Gestionnaire financier par délégation d'une partie des actifs du fonds :
AMUNDI UK LIMITED
Société de droit britannique enregistrée auprès de la Companies House sous le numéro 01753527 Siège social : 41 Lothbury, Londres EC2R 7HF, Royaume-Uni
Amundi Private Equity Funds
Société de Gestion de Portefeuille agréée par l'AMF sous le N° GP99015 Siège Social : 90, boulevard Pasteur - 75015 PARIS
Amundi Ireland Limited
Société de Gestion de Portefeuille agréée par la Banque Centrale d'Irlande sous le N° C23576 Siège social : 1 George’s Quay Plaza, George’s Quay, DUBLIN 2, Irlande

####  Gestionnaire comptable par délégation :
CACEIS Fund Administration, Société Anonyme Siège social : 1-3, Place Valhubert - 75013 Paris
CACEIS Fund Administration est l’entité du groupe Crédit Agricole spécialisée sur les fonctions de gestion administrative et comptable des OPC pour une clientèle interne et externe au groupe. A ce titre, CACEIS Fund Administration a été désignée par Amundi Asset Management, en qualité de gestionnaire comptable par délégation pour la valorisation et l’administration comptable de l'OPCVM.

## III - MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION
1. Caractéristiques générales

####  Caractéristiques des parts :
Nature du droit attaché à la catégorie de parts :
Chaque porteur de parts dispose d'un droit de copropriété sur les actifs du fonds commun de placement proportionnel au nombre de parts possédées.

####  Inscription à un registre ou précision des modalités de tenue du passif :
Dans le cadre de la gestion du passif du fonds, les fonctions de centralisation des ordres de souscription et de rachat, ainsi que de tenue de compte émetteur des parts sont effectuées par le dépositaire en relation avec la société Euroclear France, auprès de laquelle le fonds est admis.
Inscription au registre du gestionnaire du passif pour les parts inscrites au nominatif administré.

####  Droit de vote :
Aucun droit de vote n'est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion. Il est rappelé qu'une information sur les modifications du fonctionnement du fonds est donnée aux porteurs soit individuellement, soit par voie de presse, soit par tout autre moyen conformément à la réglementation en vigueur.

####  Forme des parts :
Nominatif ou au porteur

####  Décimalisation :
Pour la part C, Les souscriptions s'effectuent en millième de part au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part. Pour la part M-C, Les souscriptions s'effectuent en millième de part au delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part. Pour la part O-C, Les souscriptions s'effectuent en millième de part au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part. Pour la part R-C, Les souscriptions s'effectuent en millième de part au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part.
Pour la part RETRAITE-C, Les souscriptions s'effectuent en millième de part au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part. Pour la part S-C, Les souscriptions s'effectuent en millième de part au delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part.
Date de clôture de l’exercice comptable : dernier jour de bourse du mois d'août
Date de clôture du premier exercice comptable : dernier jour de bourse du mois de novembre 2012.
Libellé de la devise de comptabilité : Euro

####  Régime fiscal :
L'OPCVM en tant que tel n'est pas sujet à imposition. Toutefois, les porteurs peuvent supporter des impositions du fait des revenus distribués par l'OPCVM, le cas échéant, ou lorsqu'ils cèderont les titres de celui-ci. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l'OPCVM ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par l'OPCVM dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l'investisseur, de sa résidence fiscale et/ou de la juridiction d'investissement de l'OPCVM.
Si l'investisseur n'est pas sûr de sa situation fiscale, il doit s'adresser à un conseiller ou un professionnel. Certains revenus distribués par l'OPCVM à des non-résidents en France sont susceptibles de supporter dans cet Etat une retenue à la source.

###### Considérations sur la fiscalité américaine
Le dispositif “Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)” de la loi américaine HIRE « Hire Incentive to Restore Employment » exige que les institutions financières non américaines (établissement financier étranger ou « FFI ») communique à l’ « IRS » (l’administration fiscale américaine) les renseignements financiers relatifs aux actifs détenus par des Ressortissants fiscaux américains(1) en dehors des États-Unis.
Conformément à la réglementation FATCA, les titres américains détenus par toute institution financière qui n’adhère pas ou qualifiée non conforme au dispositif de la loi FATCA sera soumise à une retenue à la source de 30% sur (i) certaines sources de revenus américains, et (ii) les produits bruts issus de la vente ou de la cession d’actifs américains.

##### 1 L’expression " contribuable « personne américaine»" selon l’« Internal Revenue Code » américain désigne une personne physique qui est un citoyen ou un résident américain, une société de personnes ou une société créée aux Etats-Unis ou en vertu du droit fédéral américain ou d’un des Etats Fédérés américains, un trust si (i) un tribunal situé aux Etats-Unis aurait, selon la loi, le pouvoir de rendre des ordonnances ou des jugements concernant substantiellement toutes les questions relatives à l’administration du trust et si (ii) une ou plusieurs personnes américaines jouissent d’un droit de contrôle sur toutes les décisions substantielles du trust, ou sur la succession d’un défunt qui était citoyen ou résident des Etats-Unis.
L’OPC relève du champ d'application de FATCA et à ce titre pourra demander aux porteurs de parts certaines informations rendues obligatoires.
Les États-Unis ont conclu un accord intergouvernemental pour la mise en œuvre de la loi FATCA avec plusieurs gouvernements. À cet égard, le gouvernement Français et Américain ont signé un accord intergouvernemental (« IGA »).
L’OPC respecte « le modèle 1 d'IGA » conclu entre la France et les États-Unis d'Amérique. L’OPC (ni aucun compartiment) ne s’attend à être soumis à une retenue à la source FATCA.
La loi FATCA exige que l’OPC collecte certaines informations sur l’identité (y compris les détails du droit de propriété, de détention et de distribution) des titulaires des comptes qui sont des résidents fiscaux américains, des entités contrôlant des résidents fiscaux américains et des résidents fiscaux non américains qui ne se conforment pas aux dispositions FATCA ou qui ne fournissent pas toute information exacte, complète et précise requise en vertu de l’accord intergouvernemental « IGA ».
A cet égard, chaque porteur de part potentiel s'engage à fournir toute information demandée (y compris, sans toutefois s’y limiter, son numéro GIIN) par l’OPC, son entité déléguée ou le commercialisateur.
Les porteurs de parts potentiels informeront immédiatement par écrit l’OPC, son entité déléguée ou le commercialisateur de tout changement de circonstances dans leur statut FATCA ou de leur numéro GIIN.
En vertu de l'IGA, ces informations doivent être communiquées aux autorités fiscales Françaises, qui peuvent à leur tour les partager avec l'IRS ou avec d'autres autorités fiscales.
Les investisseurs qui n’auraient pas documenté leur statut FATCA de manière adéquate ou qui auraient refusé de communiquer leur statut FATCA ou les informations nécessaires dans les délais requis, pourraient être qualifiés de « récalcitrants » et faire l’objet d’une déclaration de la part de l’OPC ou leur société de gestion aux autorités fiscales ou gouvernementales compétentes.
Afin d’éviter les impacts potentiels résultant du mécanisme « Foreign Passthru Payment : paiement intermédiaire étranger » et empêcher toute retenue à la source sur de tels paiements, l’OPC ou son entité déléguée se réserve le droit d’interdire toute souscription dans l’OPC ou la vente des parts ou actions à toute FFI Non-participante « NPFFI(1) » notamment chaque fois qu’une telle interdiction est considérée légitime et justifiée par la protection des intérêts généraux des investisseurs dans l’OPC.
L’OPC et son représentant légal, le dépositaire de l’OPC ainsi que l’agent de transfert se réservent le droit, de manière discrétionnaire, de prévenir ou remédier à l’acquisition et/ou à la détention directe ou indirecte de parts ou d’actions de l’OPC par tout investisseur qui serait en violation des lois et règlementations applicables, ou lorsque la présence de ce dernier dans l’OPC pourrait entraîner des conséquences préjudiciables pour l’OPC ou pour d’autres investisseurs, y compris, mais sans s’y limiter, les sanctions FATCA.
A cette fin, l’OPC pourrait procéder au rejet de toute souscription ou exiger le rachat forcé des parts ou actions de l’OPC conformément aux conditions énoncées dans le règlement ou les statuts de l’OPC(2).
La loi FATCA est relativement nouvelle et sa mise en œuvre est en cours de développement. Bien que les informations ci-dessus résument la compréhension actuelle de la société de gestion, cette compréhension pourrait être incorrecte, ou la manière dont FATCA est mise en œuvre pourrait changer de manière à soumettre certains ou tous les investisseurs au prélèvement à la source de 30 %.
Les présentes dispositions ne valent ni analyse complète de toutes les règles et considérations fiscales ni conseil fiscal, et ne sauraient être considérées comme une liste complète de tous les risques fiscaux potentiels inhérents à la souscription ou à la détention de parts du FCP. Tout investisseur devra consulter son conseil habituel sur la fiscalité et les conséquences potentielles de la souscription, la détention ou le rachat de parts ou d’actions en application des lois auxquelles l’investisseur pourrait être soumis, et notamment l’application du régime de déclaration ou de retenue à la source au titre de FATCA concernant ses investissements dans l’OPC.

###### Echange automatique d’informations fiscales (règlementation CRS) :
La France a signé des accords multilatéraux en matière d'échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers, sur la base des « Normes Commune de Déclaration » («NCD/CRS») telles qu’adoptées par l’Organisation de Coopération et de Développement Economique («OCDE»).

##### 1 NPFFI ou FFI Non-Participante = établissement financier qui refuse de se conformer à FATCA soit en refusant de signer un contrat avec l’IRS soit en refusant d’identifier ses clients ou de faire le reporting aux autorités.
2 Ce pouvoir s’étend également à toute personne (i) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (ii) qui pourrait, de l’avis de la société de gestion du Fonds, faire subir un dommage au Fonds qu’il n’aurait autrement ni enduré ni subi.
Selon la loi relative à CRS, l’OPC ou la société de gestion doit fournir aux autorités fiscales locales certaines informations sur les actionnaires non-résidents en France. Ces informations étant ensuite communiquées aux autorités fiscales compétentes.
Les informations à communiquer aux autorités fiscales incluent des informations telles que le nom, l'adresse, le numéro d'identification fiscal (NIF), la date de naissance, le lieu de naissance (s'il figure dans les registres de l'institution financière), le numéro de compte, le solde du compte ou le cas échéant sa valeur en fin d’année et les paiements enregistrés sur le compte au cours de l’année civile).
Chaque investisseur accepte de fournir à l’OPC, à la société de gestion ou à leurs distributeurs les informations et la documentation prescrite par la loi (y compris sans s’y limiter, son auto-certification) ainsi que toute documentation supplémentaire raisonnablement demandée qui pourrait être nécessaire pour se conformer à ses obligations de déclaration en vertu des normes CRS.
De plus amples informations sur les normes CRS sont disponibles sur les sites internet de l’OCDE et des autorités fiscales des Etats signataires de l’accord.
Tout porteur de parts ne donnant pas suite aux demandes d’informations ou documents par l’OPC : (i) peut être tenu responsable des sanctions infligées à l’OPC et qui sont imputables au défaut de l’actionnaire de fournir la documentation demandée, ou qui fournit une documentation incomplète ou incorrecte, et (ii) sera reporté aux autorités fiscales compétentes comme n'ayant pas fourni les informations nécessaires à l’identification de sa résidence fiscale et à son numéro d'identification fiscal.
2. Dispositions particulières

######  Code ISIN :
| Part C | Part M-C | Part O-C | Part R-C | Part RETRAITE-C | Part S-C |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FR0011199371 | FR0011660851 | FR0011553692 | FR0013295896 | FR0013295904 | FR0011585629 |

Classification : Non applicable
Détention d'OPC : L'OPCVM pourra détenir jusqu'à 100% de son actif en parts ou actions d'OPC ou fonds d'investissement.

######  Objectif de gestion :
L’objectif de gestion est, sur un horizon d’investissement de 5 ans minimum, d’optimiser la performance à travers une gestion discrétionnaire et flexible d’exposition aux différents marchés internationaux d’actions, de taux et de devises, et après prise en compte des frais courants.

######  Indicateur de référence :
Compte tenu de l'objectif de gestion et de la gestion discrétionnaire mise en place, la performance de l'OPCVM ne peut être comparée à celle d'un indicateur de référence pertinent.
Toutefois, à titre indicatif, la performance de l'OPCVM pourra être comparée à celle de l’€ster capitalisé majoré de 5%. Cet indice sert uniquement de base pour apprécier la performance du fonds et ne contraint pas la gestion.
L’€STR (Euro Short Terme Rate) exprime le taux du marché monétaire euro au jour le jour. Il est calculé par la Banque Centrale Européenne et représente le taux sans risque de la zone euro.
L’€STR capitalisé intègre en complément l’impact du réinvestissement des intérêts selon la méthode OIS (Overnight Indexed Swap).

###### Indice de référence applicable pour mesurer la performance du fonds :
L’administrateur de l’indice de référence est la BCE (Banque Centrale Européenne). En tant que banque centrale cet administrateur bénéficie de l'exemption de l'article 2.2 du règlement benchmark et à ce titre n'a pas à être inscrit sur le registre de l'ESMA.
L’indice de référence n’évalue pas ou n’inclut pas ses constituants en fonction des caractéristiques environnementales et/ou sociales et n’est donc pas aligné sur les caractéristiques ESG promues par le portefeuille.
Au regard du règlement (UE) 2016/1011 du Parlement européen et du conseil du 08 juin 2016, la société de gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modifications substantielles apportées à un indice ou cessation de fourniture de cet indice.

######  Stratégie d'investissement :
-  ​Stratégies utiliséesL’OPC est classé article 8 au sens du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement Disclosure »).

Conformément à son objectif et à sa politique d'investissement, l’OPC promeut des caractéristiques environnementales au sens de l'article 6 du Règlement sur la Taxonomie. Il peut investir partiellement dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectif(s) environnemental(aux) prescrit(s) à l'article 9 du Règlement sur la Taxonomie. L’OPC ne prend toutefois actuellement aucun engagement quant à une proportion minimale.
Afin d’atteindre l’objectif de gestion, l’équipe de gestion met en place une gestion flexible et de conviction sur la base de ses anticipations. Ainsi, la gestion pourra, au travers d’OPC et/ou d’une gestion de titres en direct, s'adapter aux mouvements de marchés en vue de délivrer une performance durable. Pour y arriver, des positions stratégiques et tactiques ainsi que des arbitrages sont mises en place sur l’ensemble des marchés d’actions, de taux, de devises. Le fonds peut intervenir sur toutes les zones géographiques, y compris les pays émergents, et investir dans des supports représentatifs de toutes les tailles de capitalisation. Par ailleurs, la gestion peut intervenir sur tout type de produit dérivés, y compris les produits optionnels et produits dérivés sur la volatilité des marchés.
En outre, en complément de l’analyse financière, l’équipe de gestion s’appuie sur une analyse extra-financière, basée sur des critères ESG. Le processus d’investissement se déroule de la manière suivante :

###### Etape 1 : allocation d’actifs générale
Elaboration d’un scénario de marché s’appuyant sur l’analyse fondamentale. Les perspectives macroéconomiques et la stratégie d’Amundi Asset Management servent de référence à l’élaboration du scénario de marché à horizon de 6 à 12 mois.
Des comités de gestion permettent d’analyser les comportements des marchés, d’évaluer les thèmes d’investissement et les supports d’investissement sélectionnés afin de décider des modifications tactiques éventuelles dans les portefeuilles.
L’allocation de risque entre les différentes stratégies est gérée en fonction des anticipations de l’équipe de gestion sur les évolutions des différents marchés. Les conclusions du comité de gestion de l’équipe permettent ainsi d’élaborer une hiérarchisation au sein de ces classes d’actifs basée sur le couple rendement/risque. A partir de l’ensemble de ces vues, l’équipe de gestion établit son allocation entre les différentes stratégies, de laquelle découlera la construction du portefeuille.
Stratégies utilisées : Afin d’atteindre l’objectif de gestion, l’équipe de gestion peut mettre en place différents types de stratégie :
Stratégies actions: l’allocation entre les différents marchés d’actions (segmentation par zone géographique et par pays) et sous marchés d’actions (segmentation par secteur, style de gestion et par taille de capitalisation) sera faite en fonction de l’analyse de la situation économique de chaque zone et de la valorisation de chaque segment de marché.
Compte tenu du caractère flexible de la politique d'exposition aux différents marchés, le gérant pourra développer des thématiques particulières (immobilier, petites ou moyennes capitalisations), en fonction de ses anticipations et de l’espérance de rendement absolu de ces thématiques et ce afin de profiter de perspectives de croissance plus encourageantes sur certains segments et/ou de niveaux de valorisation attractifs.
Stratégies obligataires : La sensibilité aux taux du portefeuille est comprise entre -2 et +10.
Stratégies directionnelles, de valeur relative et de courbe : Gestion active du risque obligataire global du portefeuille par l’allocation de la sensibilité sur les marchés obligataires internationaux ou sur des segments de courbe selon les anticipations haussières ou baissières de l’équipe de gestion sur l’évolution des taux.
Stratégies d’intervention sur les grands secteurs des marchés obligataires et monétaires, à savoir : les marchés de crédit (Investment Grade et High Yield), les marchés de dettes émergentes (y compris en devises), les obligations indexées sur l’inflation, les émissions convertibles et toute autre classe d’actif obligataire suffisamment liquide qui viendrait à apparaître dans l’univers obligataire.
Stratégies devises : la gestion peut mettre en place une gestion active du risque de change liée soit à l’exposition devise générée par les OPC sélectionnés (couverture de la position de change induite par les OPC achetés), soit à la nécessité de prendre une position de change afin de réaliser l’objectif de gestion.
Stratégies volatilités : Positions acheteuses et vendeuses de volatilité sur indices boursiers, actions, taux d’intérêt et change par le biais d’instruments dérivés.
Stratégie "actifs réels" : à titre de diversification, le fonds pourra investir, au regard des opportunités qui se présentent, dans des titres ou assimilés (actions, obligations…) cotés ou non cotés représentatifs de l’économie réelle et/ou de tout secteur d’activité, et notamment des grandes tendances mondiales suivantes : technologie, environnement, démographie, globalisation et évolutions sociétales.

###### Etape 2 : intégration ESG et analyse extra-financière
Une fois l’allocation du portefeuille déterminée, l’équipe de gestion intègre des facteurs de durabilité dans son process d’investissement.
Pour sélectionner les valeurs éligibles au sein de l’univers d’investissement, l’équipe de gestion s’appuie sur une analyse financière combinée avec une analyse extra-financière basée sur des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance). L’analyse extra-financière aboutit à une notation ESG allant de A (meilleure note) à G (moins bonne note), de sorte à réaliser une appréciation plus globale des risques et à sélectionner les émetteurs et les OPC les plus vertueux.
Le Fonds a vocation à investir dans des titres ayant les meilleures pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). L'univers d'investissement pour les composantes actions et obligations peut-être représenté par l'indice composite :
50% indice MSCI ACWI + 40% BofA Global Large Cap Corporate + 10% BofA Global High yield.
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###### Sélection des titres en direct
-  ​Analyse extra-financière : nature des critères ESGL’analyse est basée sur un ensemble de critères génériques à tous les émetteurs puis de critères spécifiques à chaque secteur. Parmi les critères génériques, nous analysons notamment :
- La consommation d’énergie et l’émission de gaz à effets de serre, la protection de la biodiversité et de l’eau pour la dimension environnementale.
- Le développement du capital humain, la gestion du travail et des restructurations, la santé et la sécurité, le dialogue social, les relations avec les clients et les fournisseurs, les communautés locales et le respect des droits de l’Homme pour la dimension sociale
- L’indépendance du conseil, la qualité de l’Audit et des contrôles, la politique de rémunération, les droits des actionnaires, l’éthique globale et la Stratégie ESG pour la dimension de la gouvernance.

En fonction des secteurs, des évaluations supplémentaires sur des critères spécifiques au niveau de la dimension environnementale et sociale peuvent être réalisées (ex : production d’énergies renouvelables pour les fournisseurs d’énergie, les véhicules écologiques et la sécurité des passagers pour l’industrie automobile ou encore la finance verte et les efforts entrepris pour favoriser l’accès aux services financiers dans le secteur bancaire).
-  ​Approche ESGL’intégration de facteurs de durabilité au sein du processus d’investissement se manifeste de la manière suivante :
- application de la politique d’exclusion d’Amundi qui inclut les règles suivantes :les exclusions légales sur l’armement controversé (mines antipersonnel, bombes à sous-munitions, armes chimiques, des armes biologiques et des armes à l’uranium appauvri…) ;les entreprises qui contreviennent gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des 10 principes du Pacte Mondial(1), sans mesures correctives crédibles ;les exclusions sectorielles du groupe Amundi sur le Charbon et le Tabac (le détail de cette politique est disponible dans la Politique Investissement Responsable d’Amundi disponible sur le site www.amundi.fr).

(1) United Nations Global Compact (UN Global Compact) : “Le Pacte Mondial invite les entreprises à adopter, soutenir et appliquer dans leur sphère d’influence un ensemble de valeurs fondamentales, dans les domaines des droits de l’homme, des normes de travail et de l’environnement, et de lutte contre la corruption
- application des règles d’intégration ESG suivantes :exclusion des émetteurs notés G à l’achat.

l’OPC vise à obtenir un score ESG du portefeuille supérieur au score ESG de l'indice représentatif de son univers d'investissement pour ses composantes actions et obligations d’entreprises ;
Le score ESG du portefeuille est la moyenne pondérée par les actifs du score ESG des émetteurs, basée sur le modèle de notation ESG d'Amundi ;
Le score ESG des OPC dans lesquels le portefeuille est investi est calculé par analyse en transparence des positions détenues par chaque OPC, et agrégé au calcul du score ESG du portefeuille.
le taux de couverture des titres en portefeuille (i.e titres qui font l’objet d’une notation ESG) est établi conformément à la position-recommandation 2020-03 de l’AMF selon le type d’instrument concerné.
Les titres d'Etats ne représentent pas l'essentiel de l'actif net du fonds et à ce titre n'entrent pas dans le calcul des normes chiffrées ci-dessus.
Le fonds peut être exposé de manière marginale et indirecte à des émetteurs ne respectant pas les critères d’exclusion, au travers de positions prises sur des futures.
- Via une approche « best in class », le fonds cherche à favoriser les émetteurs leaders de leur secteur d’activité selon les critères ESG identifiés par l’équipe d'analystes extra-financiers de la société de gestion.

Limite de l’approche retenue
L'approche Best-in-class n’exclut aucun secteur d’activité a priori. Tous les secteurs économiques sont donc représentés dans cette approche et l’OPC peut ainsi être exposé à certains secteurs controversés. Afin de limiter les risques extra-financiers potentiels de ces secteurs, l’OPC applique également la politique d’exclusion d’Amundi sur le charbon et le tabac (le détail de cette politique est disponible dans la Politique Investissement Responsable d’Amundi disponible sur le site www.amundi.fr) ainsi que la politique d’engagement du groupe.
- mise en place d’une politique d’engagement actif afin de promouvoir le dialogue avec les émetteurs et les accompagner dans l’amélioration de leur pratique socialement responsable.
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###### Sélection des OPC

Le Fonds a vocation à principalement investir dans des OPC classés Article 8 ou Article 9 au sens du Règlement « Disclosure ».
La sélection des OPC est un des moyens utilisés par les gérants pour atteindre l’objectif de score ESG du portefeuille.Dans ce but, le fonds investit principalement dans des OPC dont le profil ESG est connu de manière détaillée au moyen d’une analyse en transparence des titres qu’ils détiennent.
Il peut s’agir d’OPC internes c’est-à-dire gérés par une société de gestion du groupe Amundi et d’OPC externes. Concernant la prise en compte des critères ESG, les OPC externes sont sélectionnés selon les critères suivants :
- La possibilité d’une analyse détaillée en transparence du profil ESG des émetteurs détenus.
- La compatibilité avec l’objectif visé par le portefeuille en matière de score ESG.

La sélection d’OPC externes classés Article 8 ou Article 9 au sens du Règlement « Disclosure » repose plus particulièrement sur les critères suivants :
- de bonnes pratiques ESG (notations sociale, environnementale et de gouvernance d'entreprise correspondant à l’évaluation de la responsabilité sociale des entreprises réalisée par des agences de notations spécialisées et la présence d’analystes spécialisés dans ce domaine au sein de la société de gestion) des sous-jacents composant ces portefeuilles ;
- de transparence des processus d’analyse extra-financière et de construction du portefeuille, ainsi que la traçabilité des notes financières et extra-financières des titres de l’OPC ;
- de qualité du reporting des OPC (analyse ESG, périodicité et attribution de performance pertinentes).

Limite de l’approche retenue
Les OPC externes sous-jacents sélectionnés peuvent mettre en œuvre des stratégies ESG différentes de celles mises en œuvre au sein du fonds ; à ce titre, ils peuvent disposer d’approches de prises en compte de critères extra-financiers différentes.

###### Etape 3 : sélection des valeurs et construction du portefeuille
La construction est basée sur la sélection des titres combinant les critères financiers et extra-financiers les plus favorables avec un contrôle des risques inhérent à ces choix de titres. Le risque global est analysé et décomposé à chaque étape à partir d’outils de contrôle du risque.
Plus spécifiquement, concernant le choix des OPC, le processus de sélection s’appuie sur des analyses quantitatives et qualitatives réalisées par une équipe dédiée à la sélection d’OPC. L'équipe de gestion sélectionne les fonds en fonction du couple rendement/risque, des anticipations de marché et des contraintes et objectifs de l’OPC.

###### Contrôle de risque :
Les outils de suivi de portefeuilles permettent de suivre quotidiennement l’évolution des indicateurs de risque du fonds géré et des fonds sous-jacents utilisés, notamment le niveau de risque global de chaque portefeuille, les principaux facteurs de risque ainsi que la contribution au risque de chaque fonds utilisé.
L'équipe de gestion met en place un processus d'encadrement des risques permettant de s'adapter aux mouvements de marché par des stratégies réactives et de précaution.
Ainsi, l'équipe de gestion pourra notamment, lors de forts replis, écarter des allocations stratégiques pour se replier vers des actifs de type monétaire.
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######  ​Description des actifs utilisés (hors dérivés) Actions :

L’exposition à la classe d’actifs actions pourra varier dans une fourchette de 25% à 65% de l’actif et se fera au travers de titres en direct ou d’OPC ouverts.
L’exposition aux actions pourra également se faire via l’investissement dans des parts/ actions d’OPC fermés et/ou des organismes de titrisation fermés, assimilables à des titres financiers éligibles.
L’allocation entre les différentes zones géographiques sera fonction des anticipations de l'équipe de gestion.
La répartition entre grandes, moyennes et petites capitalisations n’est pas prédéfinie, elle sera fonction des anticipations du gérant sans limite préétablie.
Le fonds pourra également s'exposer, dans une limite de 10% de son actif net, aux actions non cotées:
- émises par des petites et moyennes sociétés ainsi que dans des sociétés de taille intermédiaire. Ces sociétés pourront être de tout secteur d'activité et de toute zone géographique.
- via l’investissement dans des parts/ actions d’OPC fermés et/ou des organismes de titrisation fermés, assimilables à des titres financiers éligibles non cotés.


###### Taux :
Les titres en portefeuille seront sélectionnés selon le jugement de la gestion et dans le respect de la politique interne de suivi du risque de crédit de la société de gestion. La gestion pourra recourir notamment à des titres bénéficiant des notations telles que décrites ci-dessous. Toutefois, cette dernière ne s’appuie, ni exclusivement ni mécaniquement, sur les notations émises par les agences de notation, mais elle se fonde sa conviction d’achat et de vente d’un titre sur ses propres analyses de crédit et de marchés.
La part des investissements aux produits de taux et monétaires (y compris via OPC) pourra varier dans une fourchette de 0 à 100% de l’actif net.
Le fonds pourra indifférement investir, en direct ou au travers d'OPC, dans tout type de dette, publique ou privée, de tout type d'émetteur, sans contrainte de zone géographique, de devise ou de notation de crédit. La dette publique ne peut représenter plus de 50% de l'actif net.
Les obligations pourront avoir une notation allant de AAA à D dans l'échelle de notation de Standard&Poor's et/ou allant de Aaa à C dans celle de Moody's et/ou jugées équivalentes par la Société de Gestion. Toutefois, des obligations spéculatives non notées pourront être sélectionnées.
Le fonds pourra investir, jusqu'à 10% de son actif net, en obligations subordonnées ou subordonnées complexes (dites "obligations Convertibles Contingentes").
Les obligations Contingent Convertibles sont des titres subordonnés qui présentent la particularité de pouvoir être convertis en actions par un fait générateur extérieur et un risque spécifique difficile à appréhender. Ce type d'actif présente notamment un risque de liquidité.
Ces obligations seront émises par des émetteurs privés de toutes zones géographiques et libellés en toutes devises. Ces titres pourront être de toute notation.
Le fonds pourra également s'exposer, jusqu'à 10% de son actif net, en obligations non cotées émises par des émetteurs privés et/ou émises par des fonds d'investissement et/ou des organismes de titrisation, libellées en toutes devises et de toutes zones géographiques.
La gestion de la trésorerie sera assurée par l’intermédiaire d’OPC monétaires, d’instruments monétaires (TCN, BTF, BTAN, Euro Commercial Paper (billet de trésorerie euro) de prise en pension ou de dépôts.

###### Devises :
Toutes devises, OCDE et hors OCDE.
L'exposition au risque de change hors euro, après prise en compte des dérivés, est limitée à une fois l'actif net.

###### Détention d'actions ou parts d'autres OPC ou fonds d'investissement
Le Fonds peut détenir jusqu'à 100% de son actif en parts ou actions d’OPC ou fonds d’investissement suivants :
OPCVM français ou étrangers (1)
FIA français ou européens ou fonds d’investissement respectant les critères fixés par le Code Monétaire et Financier(2)
Ces OPC et fonds d'investissement peuvent investir jusqu'à 10% de leur actif en OPCVM ou FIA ou fonds d'investissement. Ils peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée. Le profil de risque de ces OPC est compatible avec celui de l'OPCVM.
- jusqu'à 100% en cumul de l'actif net (maximum réglementaire)
- jusqu'à 30% en cumul de l'actif net (maximum réglementaire)
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######  ​Description des dérivés utilisés

Informations relatives aux contreparties des contrats dérivés négociés de gré à gré :
Amundi AM confie au(x) délégataire(s) de gestion la sélection de contreparties. Ce(s) dernier(s) s’appuie(nt) sur l’expertise d’Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de conseil quant à la sélection des contreparties.
Amundi Intermédiation propose à ce(s) dernier(s) une liste indicative de contreparties, dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi (groupe), sur les aspects de risque de contreparties, que ce(s) dernier(s) accepte ou modifie.
Par ailleurs, la société de gestion Amundi AM suit les expositions aux contreparties de marché auxquelles sont exposés les portefeuilles délégués. Dans ce cadre, si Amundi AM le juge nécessaire, cette dernière peut par ailleurs imposer des restrictions additionnelles à son/ses délégataire(s), selon ses propres critères de risque ou tout autre critère jugé pertinent.
Nature des marchés d’intervention : réglementés,
organisés, de gré à gré.
Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : action,
taux,
change, crédit
autres risques : volatilité via indices boursiers
Natures des interventions, de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion : couverture,
exposition, arbitrage,
autre nature.
-Nature des instruments utilisés :
futures : sur taux, indices boursiers/ actions, indices de volatilité, de change
options : sur actions/indices boursiers, indices de CDS (Itraxx, CDX), sur OPC, de change, de taux. swaps : de devises, sur actions, sur panier d'actions, de taux, de change, sur indices boursiers.
contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap)
L’OPCVM pourra conclure des contrats d’échange de deux combinaisons parmi les types de flux suivants :
- taux fixe
- taux variable (indexés sur l’€STR , l’Euribor, ou toute autre référence de marché)
- performance liée à une ou plusieurs devises, actions, indices boursiers ou titres cotés, OPC ou fonds d’investissement
- optionnel lié à une ou plusieurs devises, actions, indices boursiers ou titres cotés, OPC ou fonds d’investissement
- dividendes (nets ou bruts)change à terme : achat de devises à terme, vente de devises à terme. dérivés de crédit : Credit Default Swaps.

Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion :
les contrats à terme sont utilisés (i) à l’achat et à la vente comme substituts, peu onéreux et liquides, aux titres vifs pour ajuster d’une part l'exposition globale du portefeuille aux marchés obligataires ou actions, et d’autre part l'allocation géographique entre les différents pays ou zones (ii) à l’achat et ou à la vente sur les indices de volatilité des marchés d’actions, soit dans le but de protéger le portefeuille contre une hausse de la volatilité des marchés, soit pour l’exposer à la baisse de la volatilité.
Les futures de change sont utilisées pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en exposant le portefeuille à une devise ou en couvrant l'exposition du portefeuille.
les options sur indices actions et sur OPC consistent (i) en des positions acheteuses d'options pour protéger le portefeuille contre une hausse de la volatilité des marchés, (ii) en des positions d’ajustement de l'exposition globale du portefeuille aux marchés d’actions (valeurs, secteurs et zones géographiques). Les éventuelles positions vendeuses nettes d'options sont suivies en temps réel dans les outils de gestion front-office.
les options sur les marchés à terme de taux d'intérêts consistent :
- en des positions acheteuses et/ou vendeuses d'options pour protéger le portefeuille à une hausse de la volatilité des marchés
- des positions en « spread » (achat et vente d'une option du même type) pour exposer le portefeuille à la baisse de la volatilité des marchés ou, de manière directionnelle, à l'évolution des marchés monétaires (contrats Euribor et eurodollars).

les options de change sont utilisées pour ajuster l'allocation devises du portefeuille (gestion du risque de change) en exposant le portefeuille à une devise ou en couvrant l'exposition du portefeuille.
les achats de devises à terme et ventes de devises à terme sont utilisés pour gérer ou couvrir le risque de change du portefeuille.
les swaps de taux, sur panier d'actions ou d’indices actions sont utilisés comme substitut aux titres vifs pour exposer ou couvrir le portefeuille face à l'évolution des indices actions lorsqu'ils se révèlent plus intéressants financièrement que ces derniers.
les swaps de change sont utilisés de manière extensive pour gérer la trésorerie du portefeuille.
L’OPCVM pourra conclure des dérivés de crédit (Credit Default Swap, Itraxx et CDX) soit pour se protéger contre le risque de crédit ou la défaillance d’un émetteur, soit dans le cadre de stratégies d’arbitrage : pour anticiper les variations à la hausse ou à la baisse de ces instruments (seuls les CDS qui portent sur des entités de référence bénéficiant d’une notation minimale BBB- dans l’échelle de notation de l’agence Standard & Poor’s ou équivalente pourront faire l’objet d’une anticipation à la baisse) ou pour exploiter des disparités pour un même émetteur entre le marché du risque de crédit et celui du titre ou entre deux émetteurs.
L'OPCVM pourra conclure des contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) dans le but de couvrir le portefeuille et se protéger contre les risques listés ci-dessus.
Les actifs détenus par l’OPCVM et sur lesquels portent les contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) sont conservés auprès du dépositaire.
A titre indicatif, les contrats d'échange sur rendement global (Total Return Swap) représentent environ 25 % de l'actif net, avec un maximum de 100 % de l’actif net.
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######  ​Description des titres intégrant des dérivés

Risques sur lesquels le gérant désire intervenir :
action, taux,
change, crédit
Nature des interventions et description de l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion : couverture,
exposition, arbitrage,
Nature des instruments utilisés
les obligations convertibles cotées
les obligations convertibles non cotées (jusqu'à 10% de l'actif net) Bons de souscription d'actions cotés
Bons de souscription d'actions non cotés (jusqu'à 10% de l'actif net) les obligations puttables
les obligations callables
Stratégie d’utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l’objectif de gestion :
les obligations convertibles sont utilisées pour ajuster l'exposition globale du portefeuille aux marchés d’actions et marchés obligataires. les bons de souscription d'actions sont utilisés aux fins de couvrir ou d'exposer le portefeuille aux actions.
les obligations callables et puttables sont utilisées pour ajuster l'exposition au marché du crédit.
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######  ​Dépôts

L'OPCVM peut effectuer des dépôts d'une durée maximale de douze mois. Ces dépôts contribuent à la réalisation de l'objectif de gestion de l'OPCVM en lui permettant de gérer la trésorerie.
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######  ​Emprunts d'espèces

L'OPCVM peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements/désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat), dans la limite de 10% de l'actif net.
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######  ​Opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres

Nature des opérations utilisées :
prises et mises en pension par référence au code monétaire et financier ; prêts et emprunts de titres par référence au code monétaire et financier ; autre nature.
Ces opérations porteront sur les actifs éligibles au sens de la réglementation. Ces actifs sont conservés auprès du Dépositaire. Nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion:
gestion de la trésorerie : au travers de prises en pensions de titres ;
optimisation des revenus et de la performance de l’OPCVM ; contribution éventuelle à la surexposition de l’OPCVM.
L'Engagement du fonds est limité à 200%. Récapitulatif des proportions utilisées :
| Typologie d'opérations | Prises en pension | Mises en pension | Prêts de titres | Emprunts de titres |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Proportion maximum de l'actifnet | 70 % | 70 % | 90 % | 20 % |
| Proportionattendue de l'actif net | 17.5 % | 17.5 % | 22.5 % | 5 % |


###### 8- Informations relatives aux garanties financières (acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou aux dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d'échange sur rendement global (TRS)) :
Nature des garanties financières :
Dans le cadre des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et des opérations sur dérivés négociés de gré à gré, l’OPCVM peut recevoir à titre de garantie (appelé collatéral) des titres et des espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter des critères définis par la société de gestion. Ils doivent être :
- liquides,
- cessibles à tout moment,
- diversifiés, dans le respect des règles d’éligibilité, d’exposition et de diversification de l’OPCVM,
- émis par un émetteur qui n'est pas une entité de la contrepartie ou de son groupe.

Pour les obligations, les titres seront en outre émis par des émetteurs localisés dans l'OCDE et de haute qualité dont la notation minimale pourrait aller de AAA à BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s ou bénéficiant d'une notation jugée équivalente par la société de gestion. Les titres obligataires doivent avoir une échéance maximale de 50 ans.
Les critères décrits ci-dessus sont détaillés dans une politique Risques consultable sur le site internet de la société de gestion : www.amundi.com et pourront faire l'objet de modifications notamment en cas de circonstances de marché exceptionnelles.
Des décotes peuvent être appliquées au collatéral reçu ; elles prennent en compte la qualité de crédit, la volatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises réalisées.
Réutilisation du collatéral espèces reçu :
Le collatéral espèces reçu peut être réinvesti en dépôts, en obligations d'Etat, en opérations de prises en pension ou en OPCVM monétaires court terme conformément à la Politique Risques de la société de gestion.
Réutilisation du collatéral titres reçu :
Non autorisé : Les titres reçus en collatéral ne pourront être vendus, réinvestis ou remis en garantie.

######  Profil de risque :
Les risques encourus sur le fonds sont :

###### Les risques liés à la classification :
Risque discrétionnaire : le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés d’actions, de taux et de change. Il existe un risque que l’OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.
Risque de taux : il s’agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations de taux d’intérêt. Il est mesuré par la sensibilité. En période de hausse (en cas de sensibilité positive) ou de baisse (en cas de sensibilité négative) des taux d’intérêt, la valeur liquidative pourra baisser de manière sensible.
Risque actions : il s’agit du risque de baisse des actions ou des indices auxquels le portefeuille est exposé.
Risque lié à la capitalisation des sociétés : les investissements du FCP pourront être réalisés sur les actionsde petites et moyennes capitalisations. Sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations.
Avertissement pays émergents : les titres de ces pays offrent une liquidité plus restreinte que les grandes capitalisations des pays développés ; ainsi, certains titres de ces pays peuvent être difficilement négociables ou même ne plus être négociables momentanément, du fait notamment de l’absence d’échanges sur le marché ou de restrictions réglementaires. En conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut entraîner des dérogations au fonctionnement normal du fonds et peut augmenter le niveau de risque de portefeuille. En outre,les mouvements de baisse de marché peuvent être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés.
Risque de change : Il s’agit du risque de baisse des devises d’investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l’euro.

###### Les risques spécifiques liés à la gestion :
Risque lié aux stratégies d’arbitrage mises en oeuvre : l'arbitrage est une technique consistant à profiter d'écarts de cours constatés entre marchés et/ou secteurs et/ou titres et/ou devises et/ou instruments.
Risque de crédit : il s’agit du risque de baisse de la qualité de crédit d’un émetteur privé et/ou public ou de défaut de ces derniers.
En fonction du sens des opérations de l’OPCVM, la baisse (en cas d’achat) ou la hausse (en cas de vente) de la valeur des titres de créance sur lesquels est exposé l’OPCVM peut entraîner une baisse de la valeur liquidative.
Avertissement lié à l’utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) : cet OPCVM doit être considéré comme en partie spéculatif et s'adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante.
Risque de volatilité des obligations convertibles et des instruments financiers à terme : il s’agit du risque de baisse des obligations convertibles et des instruments financiers à terme lié à la volatilité de leur composante optionnelle.
Risque lié aux obligations convertibles : il s'agit du risque de baisse des obligations convertibles lié aux variations de taux d’intérêt, aux variations des actions sous jacentes, aux risques de crédit ainsi qu’aux variations de la volatilité. En cas de hausse des taux d’intérêt, de baisse de la volatilité implicite des obligations convertibles, de baisse des actions sous jacentes et/ou de la dégradation du crédit des émetteurs des obligations convertibles détenues par l'OPCVM, la valeur liquidative pourra baisser.

###### Les autres risques :
Risque de perte en capital : l'investisseur est averti que son capital n'est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.
Risque lié à la sur exposition : L’OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer de la sur exposition et ainsi porter l’exposition de l’OPCVM au-delà de l’actif net. En fonction du sens des opérations de l’OPCVM, l’effet de la baisse (en cas d’achat d’exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d’exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative de l’OPCVM.
Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché.
Risque lié aux actions et obligations non cotées (accessoire) : ces titres présentent, d'une part, un risque de liquidité en raison de l'absence de marché actif et de la nature des émetteurs qui n'ont pas vocation à racheter leurs titres avant l'échéance; d'autre part, ces titres présentent un risque de valorisation en l'absence de cotations et de références de marchés permettant de les encadrer précisément.
Ainsi, le fait de ne pouvoir céder ces titres dans les délais et aux prix initialement envisagés pourra impacter négativement la valeur liquidative de l’OPC.
Risque lié à l’utilisation d’obligations subordonnées privées (accessoire) : Il s’agit du risque lié aux caractéristiques de paiement du titre en cas de défaut de l’émetteur: l’OPC qui s’expose à un titre subordonné ne sera pas prioritaire et le remboursement du capital ainsi que le paiement des coupons seront "subordonnés" à ceux des autres créanciers détenteurs d'obligations de rang supérieur; ainsi, le remboursement de son titre peut être partiel ou nul. L’utilisation d’obligations subordonnées peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus importante que celui lié aux autres obligations de l’émetteur.
Risque spécifique lié à l’utilisation d’obligations subordonnées complexes (convertibles contingentes) (accessoire) : Il s’agit notamment des risques liés aux caractéristiques de ces titres quasi-perpétuels : annulation du coupon, réduction partielle ou totale de la valeur du titre, conversion de l’obligation en action, remboursement du capital et paiement des coupons "subordonnés" à ceux des autres créanciers ayant des obligations de rang supérieur, possibilité d’appel en cours de vie à des niveaux prédéterminés. Ces spécificités peuvent être déclenchées, en tout ou partie et à tout moment, soit en raison des ratios financiers de l’émetteur, soit par décision discrétionnaire et arbitraire de ce dernier ou avec l’ approbation de l’autorité de tutelle compétente. La réalisation de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative de l’OPC.
Risque de contrepartie : L’OPCVM a recours à des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d’échange sur rendement global. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, exposent l’OPCVM à un risque de défaillance et/ou de non-exécution du contrat d’échange de la part de celle-ci, qui pourront avoir un impact significatif sur la valeur liquidative de l’OPCVM. Ce risque pourrait ne pas être, le cas échéant, compensé par les garanties financières reçues.
Risque de liquidité lié aux acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) : L'OPCVM peut être exposé à des difficultés de négociation ou une impossibilité momentanée de négociation de certains titres dans lesquels l'OPCVM investit ou de ceux reçus en garantie, en cas de défaillance d’une contrepartie d’opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titre et/ou de contrats d’échange sur rendement global (TRS).
Risque juridique : l’utilisation des acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) peut entraîner un risque juridique, notamment relatif aux contrats.
Risque en matière de durabilité: il s’agit du risque lié à un évènement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement

######  Souscripteurs concernés et profil de l'investisseur type :
Le FCP comporte plusieurs catégories de parts :
- Part C : Tous souscripteurs ayant une stratégie d'investissement à long terme et recherchant une exposition aux marchés monétaires, obligataires, d’actions et de devises internationales ;
- Part O (C) : Réservée aux OPC nourriciers gérés par le groupe Amundi.
- Part S (C) : Réservée aux OPC d'Epargne Salariale gérés par les sociétés de gestion d'Amundi et aux OPC ou mandats dédiés à l'épargne retraite collective (notamment articles 39 et 83 du CGI), gérés par les sociétés de gestion d'Amundi.
- Part M (C) : Réservée aux sociétés de gestion et sociétés d'assurance italiennes et à leurs filiales étrangères
- Part R (C) : Strictement réservée aux investisseurs souscrivant directement ou via des intermédiaires fournissant un service de gestion de portefeuille sous mandat et/ou de conseils en investissement financier ne les autorisant pas à conserver des rétrocessions soit contractuellement soit en application de la réglementation MIFID 2 ou d'une réglementation nationale
- Part RETRAITE (C) : Réservée aux investissements des contrats d'épargne retraite collective (articles 83 du CGI) gérés par les sociétés de gestion du groupe AmundiLa durée minimale de placement recommandée est de 5 ans. Le montant qu’il est raisonnable d’investir par chaque investisseur dans cet OPCVM dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.

Les parts de ce FCP ne peuvent être offertes ou vendues directement ou indirectement aux Etats-Unis d’Amérique (y compris sur ses territoires et possessions), au bénéfice d'une « U.S. Person », telle que définie par la réglementation américaine « Regulation S » adoptée par la Securities and Exchange Commission (« SEC »).(1)

##### 1 L’expression « U.S. Person » s’entend de: (a) toute personne physique résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (b) toute entité ou société organisée ou enregistrée en vertu de la réglementation américaine ; (c) toute succession (ou « trust ») dont l’exécuteur ou l’administrateur est U.S. Person ; (d) toute fiducie dont l’un des fiduciaires est une « U.S. Person »; (e) toute agence ou succursale d’une entité non-américaine située aux Etats-Unis d’Amérique ; (f) tout compte géré de manière non discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique; (g) tout compte géré de manière discrétionnaire (autre qu’une succession ou une fiducie) par un intermédiaire financier ou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique ; et (h) toute entité ou société, dès lors qu’elle est (i) organisée ou constituée selon les lois d’un pays autre que les Etats-Unis d’Amérique et (ii) établie par une
U.S. Person principalement dans le but d’investir dans des titres non enregistrés sous le régime de l’U.S. Securities Act de 1933, tel qu’amendé, à moins qu’elle ne soit organisée ou enregistrée et détenue par des « Investisseurs Accrédités » (tel que ce terme est défini par la « Règle 501(a) » de l’Act de 1933, tel qu’amendé) autres que des personne physiques, des successions ou des trusts.

######  Date et périodicité d'établissement de la valeur liquidative :
La valeur liquidative est établie chaque jour où les marchés Euronext Paris sont ouverts à l'exception des jours fériés légaux en France.

######  Conditions de souscription et de rachat :
Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées chaque jour d'établissement de la valeur liquidative (J) à 12h25 ou à 16h00 pour les demandes des seuls OPC nourriciers. Ces demandes sont exécutées sur la base de la valeur liquidative établie en J et calculée en J+1 ouvré.
Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous :
| J | J | J : jour d'établissement de la VL | J+1 ouvré | J+5 ouvré maximum | J+5 ouvré maximum |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation | Centralisation | Exécution de l’ordre au | Publication de la | Règlement des | Règlement des |
| avant 12h25 | avant 12h25 | plus tard en J | valeur liquidative | souscriptions | rachats |
| des ordres de | des ordres de rachat 1 |  |  |  |  |
| souscription 1 |  |  |  |  |  |

1 Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
Les personnes désirant acquérir ou souscrire des parts certifient en souscrivant ou en acquérant les parts de ce FCP, qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ». Tout porteur de parts doit informer immédiatement la société de gestion du FCP s’il devient une « U.S. Person ».

######  Etablissements habilités à recevoir les souscriptions et les rachats par délégation de la société de gestion : CACEIS Bank
L'attention des porteurs est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnés ci-dessus doivent tenir compte du fait que l'heure limite de centralisation des ordres s'applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de CACEIS Bank.
En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnée ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à CACEIS Bank.

######  Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative :
La valeur liquidative de l'OPCVM est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site internet : www.amundi.com

######  Caractéristiques des parts :
Montant minimum de la première souscription :
Part C : 1 millième de part Part M-C : 1 millième de part Part O-C : 1 millième de part Part R-C : 1 millième de part Part RETRAITE-C : 1 Part(s) Part S-C : 1 millième de part

######  Montant minimum des parts souscrites ultérieurement :
Part C : 1 millième de part Part M-C : 1 millième de part Part O-C : 1 millième de part Part R-C : 1 millième de part
Part RETRAITE-C : 1 millième de part Part S-C : 1 millième de part

######  Décimalisation :
Part C : Les souscriptions s'effectuent en millième de part au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part.
Part M-C : Les souscriptions s'effectuent en millième de part au delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part.
Part O-C : Les souscriptions s'effectuent en millième de part au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part. Part R-C : Les souscriptions s'effectuent en millième de part au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part.
Part RETRAITE-C : Les souscriptions s'effectuent en millième de part au-delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part. Part S-C : Les souscriptions s'effectuent en millième de part au delà des minima de souscriptions. Les rachats s'effectuent en millième de part.

######  Valeur liquidative d'origine :
Part C : 100,00 euros Part M-C : 100,00 euros Part O-C : 100,00 euros Part R-C : 100,00 euros
Part RETRAITE-C : 100,00 euros Part S-C : 100,00 euros

######  Devise de libellé des parts :
Part C : Euro Part M-C : Euro Part O-C : Euro Part R-C : Euro
Part RETRAITE-C : Euro Part S-C : Euro

######  Affectation du résultat net :
Part C : Capitalisation Part M-C : Capitalisation Part O-C : Capitalisation Part R-C : Capitalisation
Part RETRAITE-C : Capitalisation Part S-C : Capitalisation

######  Affectation des plus-values nettes réalisées :
Part C : Capitalisation Part O-C : Capitalisation Part S-C : Capitalisation Part M-C : Capitalisation
Part RETRAITE-C : Capitalisation Part R-C : Capitalisation

####  Frais et commissions :
- Commissions de souscription et de rachat :Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.

| Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part C : 2,50% maximum |
| Part M-C : 8,00% maximum |
| Part O-C : 5,00% maximum |
| Part R-C : 2,50% maximum |
| Part RETRAITE-C : 5,00% maximum |
| Part S-C : 5,00% maximum |
| Commission de souscription acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part C : Néant |
| Part M-C : Néant |
| Part O-C : Néant |
| Part R-C : Néant |
| Part RETRAITE-C : Néant |
| Part S-C : Néant |
| Commission de rachat acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Néant |

Cas d'exonération :
-En cas de rachat suivi d'une souscription le même jour, pour un même montant et sur un même compte, sur la base de la même valeur liquidative, le rachat et la souscription s'effectuent sans commission.
-Les OPCVM nourriciers gérés par Amundi (dont ceux gérés par Amundi Luxembourg S.A), ainsi que les OPCVM d'épargne salariale gérés par les sociétés de gestion d'Amundi et les OPCVM ou mandats dédiés à l'épargne retraite collective (notamment articles 39 et 83 du CGI) gérés par les sociétés de gestion d'Amundi sont exonérés de commissions de souscription.
- 
#### Frais de fonctionnement et de gestion :

Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.
Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
des commissions de sur performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l’OPCVM
;
des commissions de mouvements facturées à l’OPCVM ;
des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.
|  | Frais facturés à l'OPCVM | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  |  | Part C : 2,00 % TTC maximum |
|  |  |  | Part M-C : 2,00 % TTC maximum |
| P1 | Frais de gestion financière | Actif net | Part O-C : 0,10 % TTC maximum |
| P2 | Frais administratifs externes à la société de gestion |  | Part R-C : 1,00 % TTC maximum |
|  |  |  | Part RETRAITE-C : 1,00 % TTC maximum |
|  |  |  | Part S-C : 0,60 % TTC maximum |
| P3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) | Actif net | 1,00 % TTC l'an maximum |
| P4 | Commission de mouvement Perçue par la société de gestion ou par Amundi Intermédiation selon les cas. | Prélèvement sur chaque transaction ou opération. | Montant forfaitaire de 5€ par contrat (futures/options) ou commission proportionnelle de 0 à 0,20% selon les instruments (titres, change, ...) |
| P5 | Commission de surperformance | Actif net | Part C : 20,00% de la différence entre l'actif valorisé et l'actif de référence |
| Part M-C : 20,00% de la différence entre l'actif valorisé et l'actif de référence |
| Part O-C : Néant |
| Part R-C : 20,00% de la différence entre l'actif valorisé et l'actif de référence |
| Part RETRAITE-C : 20,00% de la différence entre l'actif valorisé et l'actif de référence |
| Part S-C : Néant |

Pourront s’ajouter aux frais facturés à l’OPCVM et affichés ci-dessus, les coûts suivants : Les coûts juridiques exceptionnels liés au recouvrement des créances de l’OPCVM ;
Les coûts liés aux contributions dues par la société de gestion à l’AMF au titre de la gestion de l’OPCVM. Les frais de fonctionnement et de gestion sont directement imputés au compte de résultat de l'OPCVM.
- 
###### Commission de surperformance :

Le calcul de la commission de surperformance s'applique au niveau de chaque part concernée et à chaque date d'établissement de la Valeur Liquidative. Celui-ci est basé sur la comparaison (ci-après la « Comparaison ») entre :
L'actif net calculé au niveau de la part (avant prélèvement de la commission de surperformance) et
L'actif de référence (ci-après « l'Actif de Référence ») qui représente et réplique l'actif net calculé au niveau de la part (avant prélèvement de la commission de surperformance) au 1er jour de la période d'observation, retraité des souscriptions/rachats à chaque valorisation, auquel est appliqué la performance de l'indicateur de référence (€STR capitalisé tous les jours majoré de 5% par an)
Ainsi, à compter du 1er juillet 2022, la Comparaison est effectuée sur une période d'observation de cinq années maximum, dont la date d'anniversaire correspond au jour d'établissement de la dernière valeur liquidative du mois d'août. Toutes les périodes d'observations qui s'ouvrent à compter du 1er juillet 2022 intègrent les nouvelles modalités ci-dessous.
Au cours de la vie de la part, une nouvelle période d'observation de 5 années maximum s'ouvre : en cas de versement de la provision annuelle à une date anniversaire ;
en cas de sous-performance cumulée constatée à l'issue d'une période de 5 ans.
Dans ce cas, toute sous-performance supérieure à 5 ans ne sera plus prise en compte au cours de la nouvelle période d'observation ; à l'inverse toute sous-performance générée sur les 5 dernières années continuera à être prise en compte.
La commission de surperformance représentera 20% de l'écart entre l'actif net calculé au niveau de la part (avant prélèvement de la commission de surperformance) et l'Actif de Référence si les conditions cumulatives suivantes sont remplies :
cet écart est positif ;
la performance relative, depuis le début de la période d'observation telle que définie ci-dessus, de la part par rapport à l'actif de référence est positive ou nulle.
Les sous-performances passées sur les 5 dernières années doivent ainsi être compensées avant qu'une provision puisse à nouveau être enregistrée Cette commission fera l'objet d'une provision lors du calcul de la Valeur Liquidative.
En cas de rachat au cours de la période d'observation, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre de part rachetées, est définitivement acquise à la
société de gestion. Celle-ci peut être versée à la société de gestion à chaque date anniversaire.
Si, au cours de la période d'observation, l'actif net calculé de la part (avant prélèvement de la commission de surperformance) est inférieur à celui de l'Actif de Référence, la commission de surperformance sera nulle et fera l'objet d'une reprise de provision lors du calcul de la Valeur Liquidative. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.
Sur la période d'observation, toutes provisions telles que définies ci-dessus deviennent exigible à date d'anniversaire et seront payées à la Société de Gestion.

###### La commission de surperformance est perçue par la société de gestion même si la performance de la part sur la période d'observation est négative, tout en restant supérieure à la performance de l'Actif de Référence.
Les 3 exemples ci-dessous illustrent la méthode décrite pour des périodes d'observation de 5 ans :
Cas d’une sous-performance non compensée :
Cas d’une sous-performance compensée :
Cas d’une sous-performance non compensée et une nouvelle période d’observation s’ouvre l’année d’une sous-performance :
Pour plus de détails, merci de vous référer aux orientations ESMA n°34-39-968 sur les commissions de surperformance dans les organismes de placement collectif en valeurs mobilières et certains types de fonds d'investissement alternatifs, tels que modifiés, ainsi que les Q&A associés publiés par l'ESMA.

###### Opérations de prêts de titres et de mise en pension
Amundi AM confie au(x) délégataire(s) de gestion le soin de réaliser des opérations de cessions temporaires de titres, ce(s) dernier(s) faisant exécuter les ordres correspondants par Amundi intermédiation.
Les revenus résultant de ces opérations sont restitués à l'OPC. Ces opérations engendrent des coûts qui sont supportés par l'OPC. La facturation de ces coûts ne peut excéder 50% des revenus générés par ces opérations.
L’exécution de ces opérations par Amundi Intermédiation, une société appartenant au même groupe que la société de gestion, génère un potentiel risque de conflit d'intérêts.

###### Sélection des intermédiaires
Amundi AM confie au(x) délégataire(s) de gestion la sélection des contreparties et des courtiers. Ce(s) dernier(s) s’appuie(nt) sur l’expertise d’Amundi Intermédiation dans le cadre d’une prestation de conseil quant à la sélection des contreparties et des courtiers.
Pour les contreparties de contrats dérivés négociés de gré à gré ou de cessions temporaires de titres, Amundi Intermédiation propose à ce(s) dernier(s) une liste indicative de contreparties, dont l’éligibilité a préalablement été validée par le Comité Risque de Crédit d'Amundi (groupe), sur les aspects de risque de contreparties, que ce dernier accepte ou modifie.
Pour les courtiers, le(s) délégataire(s) de gestion définit une liste des courtiers autorisés, en se fondant sur une proposition d’Amundi Intermédiation, qui peut être élargie ou ajustée le cas échéant par ce dernier en fonction de critères de sélection prédéfinis.
Si la société de gestion Amundi AM le juge nécessaire, cette dernière peut par ailleurs imposer des restrictions additionnelles à son/ses délégataire(s) selon ses propres critères de risque ou tout autre critère jugé pertinent.

## IV - INFORMATIONS D'ORDRE COMMERCIAL
Diffusion des informations concernant l'OPCVM :
Le prospectus, les derniers rapports annuels et documents périodiques sont disponibles auprès de la société de gestion : Amundi Asset Management
91-93, Boulevard Pasteur - 75015 Paris
La valeur liquidative de l’OPCVM est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion et sur le site de internet : www.amundi.com.
Les porteurs sont informés des changements affectant l’OPCVM selon les modalités définies par l’Autorité des Marchés Financiers: information particulière ou tout autre moyen (avis financier, document périodique…).

###### Transmission de la composition du portefeuille de l'OPCVM :
La société de gestion peut transmettre, directement ou indirectement, la composition de l’actif de l’OPCVM aux porteurs de l’OPCVM ayant la qualité d’investisseurs professionnels relevant du contrôle de l’ACPR, de l’AMF ou des autorités européennes équivalentes, pour les seuls besoins de calcul des exigences réglementaires liées à la directive Solvabilité II. Cette transmission a lieu, le cas échéant, dans un délai qui ne peut être inférieur à 48 heures après la publication de la valeur liquidative.
Les avis financiers pourront être publiés par voie de presse et/ou sur le site internet de la société de gestion : www.amundi.com à la rubrique Actualités-et-documentation/Avis-Financiers.

###### Respect par l’OPCVM de critères relatifs aux objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) :
La société de gestion met à la disposition de l’investisseur, sur son site Internet www.amundi.com et dans le rapport annuel de l’OPCVM, des informations sur les modalités de prise en compte des critères ESG dans la politique d’investissement de l’OPCVM.

###### Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement Disclosure »)
En tant qu’acteur des marchés financiers, la société de gestion de l’OPC est soumise au Règlement 2019/2088 du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement Disclosure »).
Ce Règlement établit des règles harmonisées pour les acteurs des marchés financiers relatives à la transparence en ce qui concerne l’intégration des risques en matière de durabilité (article 6 du Règlement), la prise en compte des incidences négatives en matière de durabilité, la promotion des caractéristiques environnementales ou sociales dans le processus d’investissement (article 8 du Règlement) ou les objectifs d’investissement durable (article 9 du Règlement).
Le risque en matière de durabilité est défini comme un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
L’investissement durable correspond à un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental, mesuré par exemple au moyen d’indicateurs clés en matière d’utilisation efficace des ressources concernant l’utilisation d’énergie, d’énergies renouvelables, de matières premières, d’eau et de terres, en matière de production de déchets et d’émissions de gaz à effet de serre ou en matière d’effets sur la biodiversité et l’économie circulaire, ou un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif social, en particulier un investissement qui contribue à la lutte contre les inégalités ou qui favorise la cohésion sociale, l’intégration sociale et les relations de travail, ou un investissement dans le capital humain ou des communautés économiquement ou socialement défavorisées, pour autant que ces investissements ne causent de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés dans lesquels les investissements sont réalisés appliquent des pratiques de bonne gouvernance, en particulier en ce qui concerne des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel compétent et le respect des obligations fiscales.

###### Règlement (UE) 2020/852 (dit « Règlement sur la Taxonomie ») sur la mise en place d'un cadre visant à favoriser les investissements durables et modifiant le Règlement Disclosure.
La Taxonomie a pour objectif d'identifier les activités économiques considérées comme durables d’un point de vue environnemental. La Taxonomie identifie ces activités selon leur contribution à six grands objectifs environnementaux : (i) atténuation des changements climatiques, (ii) adaptation aux changements climatiques, (iii) utilisation durable et protection de l’eau et des ressources marines, (iv) transition vers l’économie circulaire (déchets, prévention et recyclage), (v) prévention et contrôle de la pollution, (vi) protection des écosystèmes sains.
Afin d'établir le degré de durabilité environnementale d'un investissement, une activité économique est considérée comme durable sur le plan environnemental lorsqu'elle contribue de manière substantielle à un ou plusieurs des six objectifs environnementaux, qu'elle ne nuit pas de manière significative à un ou plusieurs des objectifs environnementaux (principe " do no significant harm " ou " DNSH "), qu'elle est réalisée dans le respect des garanties minimales prévues à l'article 18 du Règlement sur la Taxonomie et qu'elle respecte les critères d’examen technique qui ont été établis par la Commission européenne conformément au Règlement sur la Taxonomie.
Conformément à l'état actuel du Règlement sur la Taxonomie, la Société de gestion s'assure actuellement que les investissements ne nuisent pas de manière significative à tout autre objectif environnemental en mettant en œuvre des politiques d'exclusion par rapport aux émetteurs dont les pratiques environnementales et/ou sociales et/ou de gouvernance sont controversées.
Nonobstant ce qui précède, le principe " ne pas nuire de manière significative " s'applique uniquement aux investissements sous-jacents au compartiment qui prennent en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la partie restante de ce compartiment ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Bien que l’OPC puisse déjà détenir des investissements dans des activités économiques qualifiées d'activités durables sans être actuellement engagé à respecter une proportion minimale, la Société de gestion fait ses meilleurs efforts pour divulguer cette proportion d'investissements dans des activités durables dès que cela sera raisonnablement possible après l'entrée en vigueur des Normes techniques réglementaires en ce qui concerne le contenu et la présentation des divulgations conformément aux articles 8(4), 9(6) et 11(5) du Règlement « Disclosure » tel que modifié par le Règlement sur la Taxonomie.
Cet engagement sera réalisé de manière progressive et continue, en intégrant les exigences du Règlement sur la Taxonomie dans le processus d'investissement dès que cela est raisonnablement possible. Cela conduira à un degré minimum d'alignement du portefeuille sur les activités durables qui sera mis à la disposition des investisseurs à ce moment-là.
Dans l'intervalle, le degré d'alignement sur les activités durables ne sera pas mis à la disposition des investisseurs.
A partir de la pleine disponibilité des données et de la finalisation des méthodologies de calcul pertinentes, la description de la mesure dans laquelle les investissements sous-jacents sont réalisés dans des activités durables sera mise à la disposition des investisseurs. Ces informations, ainsi que celles relatives à la proportion d'activités habilitantes et transitoires, seront précisées dans une version ultérieure du prospectus.

## V - REGLES D'INVESTISSEMENT
L'OPCVM respecte les règles d'investissement édictées par le Code Monétaire et Financier et applicable à sa catégorie.
En particulier, il pourra investir jusqu'à 35% de ses actifs en titres financiers éligibles et instruments du marché monétaire émis ou garantis par tous états ou organismes publics ou parapublics autorisés.

## VI – RISQUE GLOBAL

#### Méthode de calcul du ratio du risque global :
L'engagement

## VII - REGLES D'EVALUATION ET DE COMPTABILISATION DES ACTIFS

###### Principe
Les conventions générales comptables sont appliquées dans le respect des principes :
de continuité de l'exploitation,
de permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, d'indépendance des exercices.
La méthode de base retenue, pour l'enregistrement des éléments d'actifs en comptabilité, est la méthode des coûts historiques, sauf en ce qui concerne l'évaluation du portefeuille.

###### Règles d’évaluation des actifs
Le calcul de la valeur liquidative de la part est effectué en tenant compte des règles d'évaluation précisées ci-dessous :
Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé français ou étranger, sont évaluées au prix du marché. L'évaluation au prix du marché de référence est effectuée selon les modalités arrêtées au dernier cours de bourse.
Les différences entre les cours de Bourse utilisés lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières constituant le portefeuille, sont enregistrées dans un compte "Différences d'estimation".
Toutefois :
Les valeurs mobilières dont le cours n'a pas été constaté le jour de l'évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évaluées à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la Société de gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l'occasion de ses contrôles.
Les Titres de Créances Négociables et assimilés sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur :
TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) TCN swapés : valorisés selon la courbe OIS (Overnight Indexed Swaps)
les TCN d'une durée de vie supérieure à trois mois (OPC monétaires) : valorisés selon la courbe OIS (Overnight Indexed Swaps)
TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés ( BTAN ) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues.
Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les bons du Trésor sont valorisés au taux du marché, communiqué quotidiennement par les Spécialistes en Valeurs du Trésor.
Les parts ou actions d'OPC sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue.
Les titres qui ne sont pas négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la Société de gestion à leur valeur probable de négociation. Ils sont évalués en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Les parts ou actions de fonds d'investissement sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue ou, le cas échéant, sur la base d'estimations disponibles sous le contrôle et la responsabilité de la Société de Gestion.
Les liquidités, dépôts et instruments financiers détenus en portefeuille et libellés en devises sont convertis dans la devise de comptabilité de l'OPCVM sur la base des taux de change au jour de l'évaluation.
Les valeurs mobilières qui font l'objet de contrats de cession ou d'acquisition temporaire sont évaluées en conformité avec la réglementation en vigueur, les modalités d'application étant arrêtées par la Société de gestion.
Les titres reçus en pension sont inscrits en portefeuille acheteur dans la rubrique "Créances représentatives des titres reçus en pensions" pour leurs montants prévus dans les contrats, majorés des intérêts à recevoir. Les titres donnés en pension inscrits en portefeuille acheteur sont valorisés au cours de Bourse. Les intérêts à recevoir et à payer pour les opérations de pension, sont calculés au prorata temporis. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur, à la valeur fixée au contrat, majorée des intérêts à payer. Au dénouement, les intérêts encaissés et décaissés sont comptabilisés en revenus de créances.
Les titres prêtés sont valorisés au prix du marché. L'indemnité encaissée y afférent est enregistrée en revenus de créances. Les intérêts courus sont inclus dans la valeur boursière des titres prêtés.
Les opérations portant sur des instruments financiers à terme, fermes ou conditionnels, négociées sur des marchés organisés français ou étrangers sont valorisées à la valeur de marché selon les modalités arrêtées par la Société de gestion. Les contrats sur marchés à terme sont valorisés au cours de compensation.
Valorisation des garanties financières :
Les garanties sont évaluées quotidiennement au prix du marché (mark-to-market).
Des décotes peuvent être appliquées au collatéral reçu ; elles prennent en compte la qualité de crédit, la volatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises réalisées.
Les appels de marge sont quotidiens sauf stipulation contraire mentionnée dans le contrat-cadre encadrant ces opérations ou en cas d'accord entre la société de gestion et la contrepartie sur l'application d'un seuil de déclenchement.
Les opérations à terme, fermes ou conditionnelles ou les opérations d'échange conclues sur les marchés de gré à gré, autorisés par la réglementation applicable aux OPC, sont valorisées à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la Société de gestion. Les contrats d'échanges de taux d'intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché, en fonction du prix calculé par actualisation des flux de trésorerie futurs (principal et intérêt), aux taux d'intérêt et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature.

###### Méthode de comptabilisation
Les entrées et cessions de titres sont comptabilisées frais exclus.
L'option retenue pour la comptabilisation du revenu est celle du revenu encaissé. Les revenus sont constitués par :
les revenus des valeurs mobilières,
les dividendes et intérêts encaissés au taux de la devise, pour les valeurs étrangères,
la rémunération des liquidités en devises, les revenus de prêts et pensions de titres et autres placements.
De ces revenus sont déduits : les frais de gestion,
les frais financiers et charges sur prêts et emprunts de titres et autres placements.

###### Engagements hors bilan
Les contrats à terme fermes sont portés pour leur valeur de marché, en engagement hors bilan, au cours de compensation. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les contrats d'échange de taux réalisés de gré à gré sont évalués sur la base du montant nominal, plus ou moins, la différence d'estimation correspondante.

###### Compte de régularisation des revenus
Les comptes de régularisation des revenus ont pour effet de respecter l'égalité des porteurs par rapport aux revenus acquis, quelle que soit la date de souscription ou de rachat.

## VIII - REMUNERATION
La société de gestion a adopté la politique de rémunération du groupe Amundi, dont elle fait partie.
Le groupe Amundi a mis en place une politique de rémunération adaptée à son organisation et à ses activités. Cette politique a pour objet d’encadrer les pratiques concernant les différentes rémunérations des salariés ayant un pouvoir décisionnaire, de contrôle ou de prise de risque au sein du groupe.
Cette politique de rémunération a été définie au regard de la stratégie économique, des objectifs, des valeurs et intérêts du groupe, des sociétés de gestion faisant partie du groupe, des OPCVM gérés par les sociétés du groupe et de leurs porteurs. L’objectif de cette politique est de ne pas encourager une prise de risque excessive en allant, notamment, à l’encontre du profil de risque des OPCVM gérés.
Par ailleurs, la société de gestion a mis en place les mesures adéquates en vue de prévenir les conflits d’intérêt.
La politique de rémunération est adoptée et supervisée par le Conseil d'Administration d'Amundi, société de tête du groupe Amundi.
La politique de rémunération est disponible sur le site www.amundi.com ou gratuitement sur simple demande écrite auprès de la société de gestion. Date de mise à jour du prospectus :1er juillet 2022
NOM OPCVM : Amundi Patrimoine
FONDS COMMUN DE PLACEMENT