# INVESTMENT MANAGEMENT FEES
The Management Company receives from the Company a monthly investment management fee equivalent to a certain percentage per annum of each Fund’s adjusted daily net assets during the year. Details of investment management fees are provided in Appendix F. The Investment Managers will be remunerated by the Management Company out of the investment management fee received from the Company.
In certain Company related documents and/or electronic media, the relevant aforementioned investment management fee plus maintenance charges where applicable to a Share Class may be combined and expressed as an "annual management charge" for ease of administration/comparison.
The Management Company and/or the Investment Managers may, from time to time, pay a part of the investment management fee to various sub-advisers, sub-distributors, intermediaries, brokers, professional investors and/or assimilated entities which may or may not be part of Franklin Templeton. Such payments are intended to compensate such sub-distributors, brokers or other intermediaries for providing distribution or other services to the Investors, including but not limited to the enhancement of the communication of ongoing information to Investors, the transaction processing or other shareholder and/or administrative services. Any request for additional information regarding any such payments should be addressed by the Investors to their relevant intermediaries.
Consistent with obtaining best execution, brokerage commissions on portfolio transactions for the Company may be directed by the Investment Managers to Brokers/Dealers in recognition of research services furnished by them as well as for services rendered in the execution of orders by such Brokers/Dealers. The receipt of investment research and information and related services permits the Investment Managers to supplement their own research and analysis and makes available to them the views and information of individuals and research staffs of other firms. Such services do not include travel, accommodation, entertainment, general administrative goods or services, general office equipment or premises, membership fees, employee salaries or direct money payment, which are paid by the Investment Managers.
The Investment Managers may enter, with Brokers/Dealers that are entities and not individuals, into soft commission arrangements only where there is a direct and identifiable benefit to the clients of the Investment Managers, including the Company, and where the Investment Managers are satisfied that the transactions generating the soft commissions are made in good faith, in strict compliance with applicable regulatory requirements and in the best interest of the Company. Any such arrangement must be made by the Investment Managers on terms commensurate with best market practice. The use of soft commissions shall be disclosed in the periodic reports.

Translation (ENFR, 2021-04-21):
# Frais de gestion
La Société de Gestion reçoit de la Société des frais de gestion mensuels équivalents à un certain pourcentage annuel de l’actif net quotidien ajusté de chaque Compartiment au cours de l’année. Les détails des frais de gestion sont indiqués à l’Annexe F. Les gestionnaires de portefeuille sont rémunérés par la Société de gestion à partir de la commission de gestion reçue de la Société.
Dans certains documents et/ou supports électroniques relatifs à la Société, les frais de gestion concernés susmentionnés ainsi que les frais de fonctionnement applicables, le cas échéant, à une catégorie d’actions peuvent être combinés et exprimés sous la forme de « frais de gestion annuels » afin d’en faciliter l’administration et la comparaison.
La société de gestion et/ou les gestionnaires de portefeuille peuvent, en tant que de besoin, reverser une partie de leurs frais de gestion à divers conseillers par délégation, sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers, investisseurs professionnels et/ou entités similaires, qui peuvent faire partie ou non de Franklin Templeton. Ces versements sont destinés à rémunérer ces sous- distributeurs, courtiers ou autres intermédiaires pour les services de distribution ou tout autre service rendu aux Investisseurs, notamment l’amélioration de la communication d’informations courantes aux Investisseurs, le traitement des opérations ou autres services aux Actionnaires et/ou administratifs. Toute demande d’informations complémentaires concernant ces versements doit être adressée par les Investisseurs à leurs intermédiaires concernés.
Afin d’obtenir une exécution au mieux, les commissions de courtage sur les opérations de portefeuille effectuées pour la Société peuvent être versées par les Gestionnaires de portefeuille aux Courtiers/Négociateurs en rémunération des services de recherche fournis par ces Courtiers/Négociateurs, ainsi que pour les prestations de services effectuées par ces Courtiers/ Négociateurs pour l’exécution des ordres. Les recherches concernant les placements et les informations et services connexes permettent aux Gestionnaires de Portefeuille de compléter leurs propres recherches et analyses et leur permettent de comparer les points de vue et les informations d’individus et d’équipes de recherche d’autres entités. Ces services ne comprennent pas
les frais de déplacement, de séjour, de représentation, les frais généraux relatifs aux biens et services, aux équipements de bureau et aux locaux, les cotisations professionnelles, les salaires et débours d’employés, lesquels sont défrayés par les Gestionnaires de portefeuille.
Les Gestionnaires de portefeuille peuvent conclure des accords de commissionnement en nature avec des Courtiers/ Négociateurs qui sont des personnes morales et non des personnes physiques, mais uniquement s’il existe un bénéfice direct et identifiable pour les clients des Gestionnaires de portefeuille, dont la Société, et pour autant que les Gestionnaires de portefeuille se soient assurés que les opérations donnant lieu aux commissions en nature sont réalisées de bonne foi, en stricte conformité avec les prescriptions réglementaires et dans le meilleur intérêt de la Société. Tout accord de ce genre doit être conclu par les Gestionnaires de portefeuille à des conditions conformes aux meilleures pratiques du marché. Le recours aux commissions en nature sera communiqué dans les rapports périodiques.