The investment policies of the Company are determined by the Directors, after taking into account the political, economic, financial and monetary factors prevailing in the selected markets.
The list of Sub-Funds currently offered for subscription with the description of the investment policies and main characteristics can be found in Annex A.
Whilst keeping the principle of risk diversification, Sub-Funds invest in assets which comply with the description of the Sub-Fund unless otherwise mentioned in Annex A in relation to a given Sub-Fund. Unless otherwise mentioned in Annex A in relation to a given Sub-Fund
and always subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4, the following principles will apply to the Sub-Funds:
- Cash and Cash EquivalentsSubject to lower or higher limits set out in the investment objective and policy of a Sub-Fund and in accordance with the applicable diversification rules, the Sub-Funds may hold up to 49% of their net assets in Cash and Cash Equivalents. Such limit will not apply under extraordinary market conditions and is subject to liquidity considerations. In particular, a Sub-Fund may hold its net assets in Cash and Cash Equivalents in excess of the above-mentioned limit pending investment upon receipt of subscription monies, pending redemptions in order to maintain liquidity, for EPM or for short-term defensive purposes when the Investment Manager believes it is in the best interest of the shareholders to do so. During these periods, a Sub-Fund may not achieve its investment objective and policy. Bank deposits which qualify as ancillary liquid assets in accordance with section 4.3of the Prospectus are in principle limited to 20% of the Sub-Fund's net assets and can only be used in the circumstances foreseen in section 4.3 of the Prospectus.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
Les politiques d’investissement de la Société sont déterminées par les Administrateurs, après analyse des facteurs politiques, économiques, financiers et monétaires prévalant sur les différents marchés.
La liste des Compartiments actuellement ouverts à la souscription ainsi que la description de leur politique d’investissement et de leurs principales caractéristiques figurent à l’Annexe A.
Tout en respectant le principe de la diversification des risques, les Compartiments investissent dans des actifs correspondant à la description des Compartiments, sauf dispositions contraires énoncées à l’Annexe A pour un Compartiment donné. Sauf indication contraire à l’Annexe A pour un Compartiment donné et sous réserve des Restrictions d’investissement énoncées à la Section 4, les Compartiments sont régis par les principes suivants.
- Liquidités et Moyens proches des liquiditésSous réserve de limites inférieures ou supérieures définies dans l’objectif et la politique d’investissement d’un Compartiment et conformément aux règles en vigueur en matière de diversification, les Compartiments peuvent détenir jusqu’à 49% de leurs actifs nets en Liquidités et Moyens proches des liquidités. Cette limite ne s’applique pas en cas de conditions de marché extraordinaires et est soumise à des considérations de liquidité. En particulier, un Compartiment peut détenir ses actifs nets en Liquidités et Moyens proches des liquidités au-delà de la limite susmentionnée dans l’attente d’investissements à la réception du montant de souscriptions, dans l’attente de rachats afin de maintenir la liquidité, à des fins de GEP ou à des fins défensives à court terme lorsque le Gérant estime que cela est dans l’intérêt des actionnaires. Pendant ces périodes, un Compartiment peut ne pas réaliser son objectif et sa politique d’investissement. Les dépôts bancaires pouvant être considérés comme des actifs liquides à titre accessoire, conformément à la section 4.3 du Prospectus, sont en principe limités à 20% des actifs nets du Compartiment et ne peuvent être utilisés que dans les circonstances visées à la section 4.3 du Prospectus.