# Specific provisions
- ISIN 
- CODES
- :
- SI (C) 
- UNITS
- : FR0010186726
- I (C) 
- UNITS
- : FR0012100311
- N (C) 
- UNITS
- : FR0013280716
- 
## Classification:

Bonds and other euro debt securities.
- 
## Holding of shares or units in other UCITS, AIFs or investment funds

The UCITS invests up to 10% of its net assets in units or shares in other UCITS, AIFs or investment funds.
- 
## Management objective:

The Fund’s objective is to obtain an increase in the net asset value that is greater than that of its benchmark index, the capitalised €STR (Euro Short-Term Rate), the interbank market’s day-to-day rate in euro, after deduction of the real management costs, over an investment period of at least equal to the minimum recommended investment period.
- 
## Benchmark index:

The benchmark is the €STR (Euro Short-Term Rate).
The €STR is a new money market benchmark, calculated and published by its administrator, the ECB,
which has been gradually replacing another short-term rate, the EONIA, since 2 October 2019.
The €STR is the market benchmark interbank interest rate in the eurozone. It is calculated every day using data collected from several European banks.
Further  information  on  the  benchmark  index  is  available  on  its  administrator’s  website:
www.ecb.europa.eu
The administrator of the benchmark index is not listed on the register of administrators and benchmark indices held by ESMA, as the ECB is exempt.
The benchmark index is not used within the meaning of the "Benchmark" Regulation (EU) 2016/1011.
- 
## Investment strategy:


#### 1- The Strategy Employed:
The Fund is primarily invested in securitisation vehicles and other equivalent debt securities issued by corporate issuers.
To achieve its management objective, the investment strategy seeks to build on the opportunities offered on the securitisation market through a selection of asset-backed securities (backed by consumer credit debt, car loans, leasing agreements etc.), mortgage-backed securities and collateral loan obligations, and other securitisation vehicles or equivalent debt securities of the OECD market.
The securities are selected based on a credit analysis of each security which takes into account both qualitative criteria and structural analysis, the various parties involved in its set-up, the quality of the underlying debt portfolio and quantitative criteria such as the redemption profile of the securities under different stressed macroeconomic scenarios.
These criteria are complemented by an analysis of the economic fundamentals of the countries and the asset classes to be preferred in order to achieve diversification of risks within the portfolio, both as regards the type of underlying debts and their country of origin.
The Fund is primarily exposed to the eurozone interest rate markets. Securities originally denominated in currencies other than the euro shall be systematically hedged against the exchange-rate risk via backing from one or more exchange rate swap agreements (currency swaps).
The manager shall also be able to select government, local authority or corporate securities, or those from other, similar issuers, or securities issued by asset-backed securitisation vehicles issued by the aforementioned issuers.
Nonetheless, with a view to risk diversification, the Fund may invest up to 100% of its assets in bonds and other negotiable debt securities and in money market instruments, not issued by securitisation vehicles.
- – Assets and Financial Instruments Used:
	- 
###  Debt securities and money market instruments:


The assets shall be invested in debt securities of all kinds and in similar securities, over the short, medium and long term, be they French or foreign, acquired by outright purchase, repurchase or other similar techniques.
Subscribers’ attention is drawn to the fact that the Fund is authorised to invest up to 100% of its assets in debt securities or similar securities issued by OECD country securitisation vehicles, and in particular units or debt securities in special purpose securitisation funds, asset-backed securities, mortgage- backed securities and collateral loan obligations.
The interest rate sensitivity of the Fund is between 0 and 0.25.
Stock selection takes into account the geographic region (eurozone and other international regions outside the eurozone), the currency of denomination, the sector, the rating of the securities and any other criteria that the management company considers relevant.
The management company relies on the appraisal of credit risk by its teams and its own methodology. In addition to this assessment, debt securities and similar stocks must have a minimum rating (hereinafter 'Minimum Rating') defined as follows:
- BBB‐ (Standard & Poor’s or Fitch Ratings) or Baa3 (Moody’s) at the time of acquisition based on the management company’s criteria;
- A-3 (Standard & Poor’s) or F-3 (Fitch ratings) or P-3 (Moody's) for debt securities that do not have a long-term rating and that mature in less than one year.

A credit watch with negative implications by one of the aforementioned agencies shall not be treated as a downgrading.
When the rating of an issuer already within the portfolio is downgraded to below the Minimum Rating, the management company shall evaluate whether it is appropriate to retain the securities within the portfolio, the prime evaluation criterion being the shareholders’ best interests.
|  | Minimum | Maximum |
| --- | --- | --- |
| Duration range for credit spreads | 0 | 5 |
| Modified duration range | 0 | 0.25 |
| Issuers’ geographical region* | Eurozone exposure | 0% | 100% |
| Exposure outside the Eurozone | 0% | 50% |

*Calculated as a % of the Fund’s total exposure
- 
###  Shares and units in other UCITS, AIFs or investment funds:

The Fund may hold units or shares in UCITS, AIFs or investment funds, subject to a limit of 10%:
| UCITS under French law* | X |
| --- | --- |
| UCITS under European law* | X |
| AIFs under French law which comply with Article R. 214-13 of the Code monétaire et financier, the French Monetary and Financial Code* | X |
| AIFs under European law which comply with Article R. 214-13 of the Code monétaire et financier, the French Monetary and Financial Code* | X |
| Investment funds under foreign law which comply with Article R. 214-13 of the French Monetary and Financial Code* | X |

* These UCITS/AIFs/investment funds may not themselves hold more than 10% of their assets in UCITS/AIFs/investment funds.
- 
###  Derivatives:

The Fund may invest in (derivative) contracts traded on French and foreign over-the-counter markets up to a commitment limit of 100% of the assets.
In this context, and with a view to achieving the management objective, the manager may set up transactions with a view to:
- generally hedging portfolio, exchange rate, interest rate and, possibly, credit risks.
- reconstituting a synthetic exposure to a credit risk as defined in paragraph 2-1 – Debt securities and money market instruments.

Securities denominated in foreign currencies other than the euro shall be systematically hedged against the exchange-rate risk via backing from one or more exchange-rate swap agreements (currency swaps, forward currency contracts). After hedging, residual exposure of the Fund to exchange-rate risk will not exceed 2% of net assets.
TABLE OF DERIVATIVES
| Type of instrument used | MARKET TYPE | RISK TYPE | OPERATION TYPE |
| --- | --- | --- | --- |
| Admission to regulated | Organised markets | Over-the-counter markets | Equities | Interest rates | Exchange rates | Credit | Other risk(s) | Hedging | Exposure | Arbitrage | Other(s) |
| Futures on |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Exchange rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Options on |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Exchange rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Swaps |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates |  |  | X |  | X |  |  | X | X |  |  |  |
| Exchange rates |  |  | X |  |  | X |  | X | X |  |  |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Currency |  |  |  |  |  | X |  |  | X | X |  |  |
| Forex forward |  |
| Currency |  |  | X |  |  | X |  | X | X | X |  |  |
| Credit derivatives |  |
| Credit default swaps (CDS) |  |  | X |  |  |  | X | X | X |  |  |  |
| First-to-default |  |  | X |  |  |  | X | X | X |  |  |  |
| First-loss credit default swap |  |  | X |  |  |  | X | X | X |  |  |  |

* See the management company’s policy on order execution at www.im.natixis.com.
The Fund will not use Total Return Swaps.
- 
###  bis: Information relating to OTC financial agreements:

Counterparties consist of leading credit institutions and/or investment companies. They are selected and regularly assessed in accordance with the counterparty selection procedure, which is available on the management company’s website: www.im.natixis.com (see section ‘our commitments’, ‘Intermediary/counterparty selection policy’) or on request from the management company. These transactions are systematically covered by a contract signed between the UCITS and the counterparty that defines the procedures for reducing counterparty risk. The counterparty or counterparties does/do not have any discretionary decision-making powers in respect of the composition or management of the UCITS investment portfolio or the asset underlying the derivative.
- 
###  Securities with embedded derivatives:

The Fund may also invest in securities with embedded derivatives up to a commitment limit of 100% of the assets. The use of securities with embedded derivatives aims at achieving the Fund’s management objective by reconstituting a synthetic exposure to a credit risk as defined in paragraph 2-1 – Debt securities and money market instruments.
TABLE OF SECURITIES WITH EMBEDDED DERIVATIVES
| Type of instrument used | RISK TYPE | OPERATION TYPE |
| --- | --- | --- |
| Equities | Interest rates | Exchange rates | Credit | Other risk(s) | Hedging | Exposure | Arbitrage | Other(s) |
| Warrants on |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Exchange rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Subscription warrants |  |
| Equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Interest rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Equity linked |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Convertible bonds |  |
| Exchangeable bonds |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Convertible bonds |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Convertible contingent bonds |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Callable interest rate products |  |  |  | X |  | X | X |  |  |
| Puttable interest rate products |  |  |  | X |  | X | X |  |  |
| EMTN/Medium-term structured negotiable securities |  |
| Medium-term structured negotiable securities |  |  |  | X |  |  | X |  |  |
| Structured EMTN |  |  |  | X |  |  | X |  |  |
| Credit-linked notes (CLN) |  |  |  | X |  |  | X |  |  |
| Other (to be specified) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

* See the management company’s policy on order execution at www.im.natixis.com
- 
###  Deposits:

The Fund may make deposits in compliance with the French Monetary and Financial Code. These deposits, which will enable the Fund to manage all or part of its cash, contribute to the achievement of its management objectives.
- 
###  Cash and cash equivalents:

The Fund may hold cash and cash equivalents on an ancillary basis.
- 
###  Cash borrowings:

The Fund may temporarily borrow cash up to a limit of 10% of its assets in compliance with the French Monetary and Financial Code.
- 
###  Temporary purchase and sale of securities:

The management company may carry out temporary purchases or sales of securities (also known as securities financing transactions), subject to a limit of 100% of the assets. It is expected that 20% of the assets under management will be subject to securities financing transactions.
| Types of transaction used |
| --- |
| Repurchase and reverse repurchase agreements in accordance with the French Monetary and Financial Code | X |
| Securities lending and borrowing in accordance with the French Monetary and Financial Code | X |
| Other |  |
|  |
| Types of operation, all of which must be limited to the achievement of management objectives |
| Cash management | X |
| Optimisation of the Fund’s income and performance | X |


### 2.8 bis: Information on the use of temporary sales and purchases of securities:
The purpose of using temporary sales of securities is to obtain an additional return for the UCITS and therefore to contribute to its performance. Furthermore, the UCITS may make repurchase agreements as part of the reinvestment of cash collateral and/or reverse repurchases to meet liquidity needs.
Temporary purchases and sales of securities will be guaranteed pursuant to the principles set out
under “Contracts constituting collateral” below.
Remuneration: further information is provided in the section on 'Fees and commissions'.

### 2.9 Information on collateral:
In connection with the conclusion of financial contracts and/or securities financing transactions, the Fund may receive/pay collateral in the form of a transfer of the full ownership of securities and/or cash.
Securities received as collateral must meet the criteria laid down by the regulations and must be granted by credit institutions or other entities that meet the legal, country and other financial criteria set out in the French Monetary and Financial Code.
The level of collateral and the discount policy are set by the management company’s eligibility policy
for collateral in accordance with the regulations in force, and include the following categories:
- Cash collateral in various currencies according to a predefined list, such as EUR and USD;
- Collateral as debt or equity securities on the basis of a specific classification.

The eligibility policy for collateral explicitly defines the level of collateral required and the discounts applied to each type of collateral in accordance with rules that depend upon their specific characteristics. In accordance with the regulations in force, it also specifies the rules for the diversification of risks, correlation, appraisal, credit quality and regular stress tests on the collateral’s liquidity.
In accordance with the conditions set out in the regulations, in the event that collateral is received in cash, it may only be:
- placed on deposit;
- invested in high-quality government bonds;
- used in reverse repurchase agreements;
- invested in short-term money market undertakings for collective investment (UCI). Collateral other than in cash received may not be sold, reinvested or pledged as security.

In accordance with the valuation rules laid down in this prospectus, the management company will conduct a daily valuation of received collateral on a mark-to-market basis. Margin calls will be made on a daily basis.
The collateral received by the Fund will be held by the Fund’s depositary or, failing that, by any third- party depositary that is subject to prudential supervision and that has no connection with the provider of the collateral.
The risks associated with securities financing transactions, financial contracts and the management of collateral are described in the risk profile section.
- 
#### Information on the Taxonomy Regulation (EU) 2020/852:

The underlying investments in this financial product do not take into account the European Union criteria for environmentally sustainable economic activities.
- 
## Risk profile:

Your money will be invested in financial instruments selected by the management company. These
instruments will be subject to the markets’ movements and trends.
The Fund’s net asset value is liable to experience volatility in relation to its benchmark due to the strategy used and the assets and financial instruments that comprise its portfolio. However, capital invested may not be completely returned, including investments made over the recommended investment period.
Capital risk: the Fund does not benefit from any guarantee or protection. Therefore, the capital initially invested may not be repaid in full.

### Credit risk:
- for traditional entities (industrial and commercial companies, banks, governments, etc.), this is the risk of deterioration in the issuer’s financial or economic situation, the deterioration of which could lead to a decrease in the value of the issuer’s security, and therefore a decrease in the Fund’s net asset value.
- For securitisation vehicles, this is the risk of deterioration in the financial or economic situation of the underlying assets held by the securitisation vehicle concerned, deterioration of which could lead to a decrease in the value of the security issued by the vehicle, and therefore a decrease in the Fund’s net asset value.

Specific risks associated with investments in securities issued by securitisation vehicles: specific risks may exist within debt securities or similar securities issued by securitisation vehicles compared with debt securities or similar securities issued by traditional entities (industrial and commercial companies, banks, governments, etc.), most notably:
- 
### Maturity risk:
- many debt securities and similar securities issued by the securitisation vehicles are backed by and replicate the flows of the underlying assets ('pass-through' structure), which are themselves backed by debts for which the end debtors have the option of early repayment. As the early repayment rate is not fully known in advance, this results in relative uncertainty as to the exact maturity date and therefore of the actual return on the debt securities or similar securities in question.
- for many debt securities and similar securities issued by securitisation vehicles, the legal final maturity is much later than the expected maturity, as a result both of the early repayment modelling on the underlying assets and, generally, the anticipation of a clean- up call being exercised by the seller of the underlying assets, when the outstanding debt of the underlying assets becomes a small fraction of the initial outstanding debt (generally 10% or 5%). If the seller does not exercise such a call, the effective return on the debt securities or similar securities concerned could, in certain cases, be encumbered.
- Legal framework risk: the purpose of securitisation vehicles ('ad hoc' entities called special purpose vehicles, special purpose securitisation funds, etc.) that are specially created as part of setting up a securitisation transaction is to be protected from default, particularly in the event of default on the part of the seller of the underlying assets, and to be tax-neutral in the interests of the holders of the debt securities or similar securities of the securitisation transaction in question.

The robustness of the legal structures in question, some of which use credit derivatives, is analysed by the rating agencies, as part of their rating procedure, and by the management company. It should be noted that this robustness has not been referred to the competent courts of the various jurisdictions concerned.
As such, the management company shall ensure that a legal environment exists, particularly with respect to adequate legislation, enabling such legal structures to be implemented under satisfactory security conditions.
- Risks associated with the number of operators: for the securitisation transaction to run smoothly, several operators must participate: the servicer, counterparties to interest rate and/or currency swap agreements and so on. The fact that many operators exist creates a specific risk for debt securities or similar securities issued by securitisation vehicles, compared with debt securities or similar securities issued by traditional entities (industrial and commercial companies, banks, governments, etc.). However, the robustness and the aptitude of the various operators is analysed by the rating agencies, as part of their rating procedure, and by the management company.

Interest rate risk: this is the risk of a depreciation in the value of interest rate instruments due to fluctuations in interest rates.
Due to its investment strategy, and the fact that its duration range is between 0 and 0.25, the Fund is subject to a very low interest rate risk.
Counterparty risk: the Fund uses forward financial instruments, over-the-counter financial contracts and/or temporary purchases and sales of securities. These transactions, entered into with one or more eligible counterparties, potentially expose the Fund to the risk of one of these counterparties defaulting, which may cause them to default on payment. However, this risk does not concern the nominal of such transactions, only their possible unrealised gain.
Liquidity risk: this is the difficulty of selling securities held in the portfolio.
The Fund is not subject to any particular liquidity risk. Nonetheless, if one or more of the above- mentioned risks (credit risk and other risks) does materialise, the liquidity of the security(ies) concerned could, in some cases, be affected.

### Risk associated with temporary purchases and sales of securities and the management of collateral:
temporary purchases and sales of securities are likely to create risks for the Fund, such as the
counterparty risk defined above. The management of collateral may create risks for the Fund, such as liquidity risk (i.e. the risk that a security received as collateral is not sufficiently liquid and cannot be sold quickly in the event that the counterparty defaults), and, where applicable, risks related to the reuse of cash collateral (i.e. primarily the risk that the Fund is unable to reimburse the counterparty).
Sustainability risk: this Fund is subject to sustainability risks as defined in Article 2 (22) of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosures in the financial services sector ("SFDR Regulation"), for any environmental-, social- or governance-related event or situation which, if it occurs, could have a significant real or potential negative impact on the value of the investment. While the portfolio's investment process may incorporate an ESG approach, the portfolio's primary investment objective is not to mitigate this risk. The sustainability risk management policy is available on the management company's website.

### Other risks:
Taxation: due to the type of securities held, a risk that is extraneous to their management could exist, such as developments in the taxation applicable to financial instruments issued in foreign countries.
- 
## Target subscribers and typical investor profile:

SI and I units are open to all subscribers, although they are intended primarily for institutional and corporate investors. N units are intended primarily for investors specifically subscribing via distributors or intermediaries:
- subject to national legislation prohibiting all retrocessions to distributorsOr
- that provide an independent advisory service as defined by the MiFiD II European regulation or individual management under mandate.

This Fund is aimed at any legal or natural person whose financial assets are sufficiently stable over the Fund’s minimum recommended investment period and who wishes to benefit from the opportunities offered on the securitisation market.
The minimum recommended investment period is 12 months.
Fund units may not be offered or sold in the United States of America or to or on behalf of a “US Person” as defined by Rule 902 of Regulation S in accordance with the United States Securities Act 1933. Prospective unitholders must confirm that they are not a “US Person” and that they are not subscribing on behalf of a “US Person” or with the intention of reselling the units to a “US Person”.
Taking into account the provisions of Council Regulation (EU) 833/2014, subscription to units of this Fund is prohibited to any Russian or Belarusian national, to any natural person residing in Russia or Belarus, and to any legal person, entity or body incorporated in Russia or Belarus, except for nationals of a member state or any natural person holding a temporary or permanent residence permit in a member state.
The amount that it is appropriate to invest in the Fund will depend on the amount of risk the investor is willing to take. This amount also depends on the holder’s personal profile, particularly their financial situation and the current composition of their financial assets.
Building and holding a financial asset portfolio involves a diversification of investments. It is also recommended that anyone wishing to subscribe to units in the Fund contact their usual adviser in order to obtain information or advice tailored to their personal circumstances.
- 
## Procedures for determining and allocating distributable income:

The Fund is an accumulation mutual fund. Therefore, net income and net capital gains are accumulated.
- 
## Share features:

| Type of unit | ISIN code | Base currency | Unit division | Net asset value of |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| SI (C) units | FR0010186726 | EUR | One ten-thousandth of a unit | EUR 100,000 |
| I (C) units | FR0012100311 | EUR | One ten-thousandth of a unit | EUR 1,000 |
| N (C) units | FR0013280716 | EUR | One ten-thousandth of a unit | EUR 100 |

- Subscription and redemption procedures:Subscription and redemption requests are mainly received by CACEIS Bank, whose registered office is located at 1-3 Place Valhubert, 75206 Paris CEDEX 13, France. They are centralised by the institution responsible for this task (CACEIS Bank) on each net asset value calculation day at 12:30 p.m.

They are executed on the basis of the first net asset value calculated after receipt of the order, i.e. the price will not be known when the order is received.
Orders are executed in accordance with the table below:
| D | D | D:	NAV calculation day | D + 1 business day | D + 2 business days | D + 2 business days |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing		of subscription orders	before 12:301 | Clearing		of redemption orders	before 12:301 | Execution of the order on D at the latest | Publication of the net asset value | Settlement	of subscriptions1 | Settlement	of redemptions1 |

1 Unless a specific deadline has been agreed with your financial institution.
Investors intending to subscribe to units and unitholders wishing to redeem units are invited to contact their usual marketing agent directly in order to obtain information on the deadlines for placing subscription and redemption orders, as these may be earlier than the clearing time stated above.
Addresses of the institutions appointed to receive subscriptions and redemptions: CACEIS Bank: 1-3 Place Valhubert, 75206 Paris Cedex 13, France
FundsDLT: 7 avenue du Swing, L-4367 Belvaux, Grand Duchy of Luxembourg
Unitholders are reminded that, when sending orders to FundsDLT, they must take into account that the deadline for clearing orders applies to CACEIS Bank. As a result, FundsDLT may apply its own cut- off time, which may precede the cut-off time mentioned above, so as to allow them to meet their order transmission deadline with CACEIS Bank.
- 
## Date and calculation frequency of net asset value:

Net asset value is calculated on every Euronext Paris trading day, with the exception of French public holidays in accordance with the French Labour Code.
The net asset value is also calculated on the last Paris stock exchange trading day of each month, including French public holidays.
The net asset value may be obtained from:
- the management company:
Natixis Investment Managers International 43 Avenue Pierre Mendès France
75013 Paris, France
Website: www.im.natixis.com
Redemption capping mechanism (gates mechanism):
The Management Company may implement the so-called “gates mechanism” to spread redemption requests of the Fund’s unitholders over several net asset values when they exceed a certain level, determined in an objective manner.
It may decide not to execute all redemptions at the same net asset value, irrespective of the implementation of the management strategy, in the event of “unusual” market conditions degrading liquidity on the financial markets and if the interests of unitholders so dictate.
Description of the method used:
The Management Company may decide not to carry out all redemptions at the same net asset value if its predetermined threshold is reached at the same net asset value.
Fund unitholders are reminded that the threshold for triggering the gates mechanism is linked to the ratio between:
The difference, at the same clearing date, between the number of units or shares of the undertaking for collective investment whose redemption request is expressed as an amount (number of units or shares multiplied by the last net asset value), and the number of units or shares of the same undertaking for collective investment for which subscription is requested or the total amount of these subscriptions; and
The net assets or the total number of units or shares of the UCI or sub-fund in question.
Redemption capping may be triggered by the Management Company when a 5% threshold of net assets is reached.
The trigger threshold is the same for all Fund unit classes.
When redemption requests exceed the trigger threshold, the Management Company may decide to honour them beyond said threshold and thus execute some or all orders that may be blocked.
The maximum period for applying the redemption capping mechanism is 20 net asset values over three months.
Information procedures for unitholders:
If a redemption capping mechanism is activated, unitholders will be informed by any means on the website: https://www.im.natixis.com/uk/home.
The Fund’s unitholders whose orders have not been executed will receive a specific notification as soon as possible.
Processing of non-executed orders:
Redemption orders will be executed in the same proportions for Fund unitholders having requested a redemption from the last clearing date. Non-executed orders will automatically be carried forward to the next net asset value and will not take priority over new redemption orders sent for execution at the following net asset value.
In any event, redemption orders that are not executed and are automatically carried forward may not be cancelled by the Fund unitholders concerned.
Example of implementing the mechanism on the Fund:
Day 1: Assuming that the threshold is set at 5% and that total redemption requests amount to 9% for Day 1, ≅ 4% of requests cannot be executed on Day 1 and will be carried forward to Day 2.
Day 2: Let’s assume that total redemption requests amount to 7% (including 3% new requests). As the threshold is set at 5%, ≅ 2% of the requests will therefore not be executed on Day 2 and will be carried forward to Day 3.
- 
## Fees and commissions:

Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or reduce the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the charges it incurs when investing and divesting investors’ assets. Fees that are not paid to the Fund are paid to the management company, marketing agent, etc.
| Fees charged to the investor, payable at the time of subscription or redemption | Basis | Rate scale |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee not retained by the UCITS | Net asset value X Number of units | None for SI (C) units; maximum rate: 2% for I(C) units; None for N units |
| Subscription fees retained by the UCITS | Net asset value X Number of units | None |
| Redemption fee not retained by the UCITS | Net asset value X Number of units | None |
| Redemption fee retained by the UCITS | Net asset value X Number of units | None |


### Fees charged to the UCITS:
These fees cover:
- Financial management fees;
- Administrative fees not related to the management company (statutory auditor, depositary, distribution, lawyers, etc.);
- Maximum indirect charges (management fees and commissions) for UCITS that invest over 20% in other foreign UCITS/AIFs or investment funds;
- Transfer fees;
- Performance fees.

| Fees charged to the UCITS | Basis | Rate scale |
| --- | --- | --- |
| Financial management fees | Net assets | SI and I units: 0.30% incl. tax Maximum rate N units: 0.35% incl. tax Maximum rate |
| Administrative fees not related to the management company | Net assets |
| Transfer fees | Deducted from each transaction | None |
| Performance fee | Net assets | None |


### Information on remuneration generated by temporary purchases and sales of securities:
Any proceeds resulting from temporary purchases and sales of securities are paid to the UCITS, net of operating costs.
Temporary sales of securities may be transacted with Natixis Asset Management Finance, a company belonging to the management company’s group. In certain cases, such transactions may be made with market counterparties through the intermediary of Natixis Asset Management Finance. Natixis Asset Management Finance shall receive remuneration equal to 40%, including tax, of the income generated by temporary purchases and sales of securities, the amount of which shall be detailed in the UCITS’ annual report.

### Brief description of the selection procedure for intermediaries:
The management company has implemented a selection and assessment procedure for intermediaries, which takes into account such objective criteria as quality of research, commercial monitoring and execution. This procedure is available on the Natixis Investment Managers International website, at www.im.natixis.com (under the heading 'Our commitments', 'Intermediary/counterparty selection policy').
Information on the risks of potential conflict of interest associated with the use of temporarypurchases and sales of securities:
The delegated financial manager has entrusted the intermediation service to Natixis Asset Management Finance (NAMFI), a French société anonyme with share capital of 15 million euros. Natixis Asset Management Finance obtained a banking licence for investment services from the CECEI on 23 July 2009. Both companies belong to the same group.
One of the objectives of NAMFI was to provide intermediation services (i.e. receipt transmission and execution of orders on behalf of third parties) mainly for the group’s management companies.
As part of its activities, the delegated financial manager is required to place orders for the portfolios it manages. The delegated financial manager transmits almost all of its orders in financial instruments as a result of management decisions made by NAMFI.
In order to improve the portfolios’ yields and financial income, the delegated financial manager may use securities borrowing/lending transactions and repurchase/reverse repurchase agreements. Almost all temporary purchases/sales of securities are also carried out by NAMFI. Furthermore, the portfolios may enter into repurchase arrangements to replace collateral received in cash as a result of temporary purchases and sales of securities.
NAMFI may act as 'principal' or 'agent'. Acting as principal corresponds to acting as counterparty to the portfolios managed by the delegated financial manager. Acting as agent corresponds to NAMFI working as an intermediary between the portfolios and market counterparties. These may be entities belonging to the management company’s group or to the depositary.
The volume of temporary sales transactions handled by NAMFI means that it has sound knowledge of this market and the portfolios managed by the delegated financial manager are thus able to benefit from it.
- 
## Provision of information concerning the UCITS for shareholders:

DISTRIBUTION OF THE PROSPECTUS AND ANNUAL AND INTERIM DOCUMENTS
- These documents will be sent to unitholders upon written request to: Natixis Investment Managers InternationalDirection Service Clients (Customer Service Department) 43 Avenue Pierre Mendès France75013 PARISEmail: ClientServicingAM@natixis.comThe documents will be sent within eight working days.
- These documents are also available at www.im.natixis.comINFORMATION ON THE NET ASSET VALUEThe net asset value can be obtained from Natixis Investment Managers International and on the website at www.im.natixis.com.

COMMERCIAL DOCUMENTATION
Commercial documentation is made available to unitholders and investors in the Fund by branches of Natixis Investment Managers International and can also be obtained at www.im.natixis.com.
INFORMATION IN THE EVENT OF AN AMENDMENT TO FUND OPERATIONS
Unitholders are informed of any changes concerning the Fund in line with the procedures drawn up by the AMF.
If applicable, this information may be provided via Euroclear France and its associated financial intermediaries.
ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) CRITERIA:
Information on the procedure for taking account of criteria relating to compliance with social, environmental and governance (ESG) quality objectives can be found in the annual reports of the relevant UCITS and on the management company’s website.
The UCITS complies with the investment rules for UCITS as stipulated by the Code monétaire et financier, the French Monetary and Financial Code.
The calculation method used is that of calculating the absolute risk value.

#### A - Asset valuation rules
- Securities portfolioThe management company has delegated accounting management (including valuation of the Fund’sportfolio) to CACEIS Fund Administration.

The Fund’s portfolio is valued each time the net asset value is calculated and when the accounts are
closed, at the closing price.
The Fund’s annual accounts are drawn up on the basis of the final net asset value for the financial year.
The Fund complies with the accounting rules and methods prescribed by current regulations and with the UCI chart of accounts which, on the day of publication of the prospectus, are as follows:

### Equities
French equities are valued on the basis of the latest quoted price in the case of securities admitted to a deferred settlement system or a spot market.
Foreign equities are valued on the basis of the latest price on the Paris stock exchange, if the securities are listed in Paris, or on the last trading day of their main market, converted into euros in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.

### Bonds
Bonds are valued on the basis of an average voluntarily reported price taken daily from market makers and converted into euros, if necessary, in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.
Interest on bonds and negotiable debt securities is calculated using the income received method.

### Transferable securities
Transferable securities for which the price has not been recorded on the valuation date or has been adjusted, are valued by the management company at their expected trading value.
In the case of unlisted transferable securities or those for which a price is not listed on the valuation date, as well as other items on the balance sheet, the management company adjusts its valuation on the basis of variations that seem likely in view of current events. The statutory auditor is informed of these valuations and the justifications for them during their audit.
Foreign securities are converted into the equivalent value in euros in accordance with the WMR rate on the day of valuation.

### UCITS, AIFs or investment funds
Units or shares of UCITS, AIFs or investment funds are valued at the last known net asset value. Foreign undertakings for collective investment that carry out valuations at times that are incompatible with the calculation of the Fund’s net asset value are valued on the basis of estimates supplied by the administrators of the undertakings, under the supervision and responsibility of the management company.

### Negotiable debt securities:
Negotiable debt securities are valued in accordance with the following rules:
- French fixed-rate, annual interest treasury bills (Bons du Trésor à taux fixes et à intérêt annuel – BTANs) and fixed-rate bills (Bons du Trésor à taux fixe – BTFs) are valued on the basis of an average of contributed prices obtained from market makers;
- unlisted variable-rate debt securities are valued at cost price, adjusted to take into account any potential variations in credit spreads;
- other fixed-rate negotiable debt securities (certificates of deposit, commercial paper, warrants issued by financial institutions, etc.) are valued on the basis of their market price.

In the absence of an indisputable market price, negotiable debt securities are valued by applying a yield curve, adjusted, if necessary, by a margin calculated on the basis of the characteristics of the security (of the issuer).
However, negotiable debt securities with a residual maturity of three months or less may be valued using the straight-line method.
Interest on bonds and negotiable debt securities is calculated using the income received method.

### Temporary purchases and sales of securities
Contracts for temporary purchases and sales of transferable securities and equivalent transactions are valued at the contract rate, adjusted for any margin calls (valued in accordance with the conditions set out in the contract).
In the case of unlisted transferable securities or those for which a price is not listed on the valuation date, as well as other items on the balance sheet, the management company adjusts its valuation on the basis of variations that seem likely in view of current events.
Certain fixed-rate transactions with a maturity of over three months may be valued at the market price.
- Futures and options transactions


### Organised futures and options markets
Derivatives listed on an organised market are valued on the basis of the settlement price.

### Swaps
Asset swaps are valued at the market price based on the issuer credit spreads indicated by the market makers. In the absence of a market maker, the spreads will be obtained by any means from the available contributors.
Asset swaps with a maturity of less than or equal to three months may be valued using the straight- line method.
Other swaps are valued at market price based on yield curves.
Complex instruments such as CDS and complex options are valued according to their type using an appropriate method.

### Forward exchange contracts
These may be valued at the currencies’ exchange rate on the valuation date, allowing for the
amortisation of the carry-forward/discount.
They may be valued at market price based on forward foreign exchange curves.
- 
#### Off-balance sheet commitments

Off-balance sheet commitments are valued as follows:
- 
### Commitments on futures markets
	- FuturesCommitment = settlement price x nominal contract value x quantitiesWith the exception of commitments under the Euribor contract traded on MATIF, which are recorded at their nominal value.

- 
### Swap commitments
	- Interest rate swaps
		- Interest rate swapsSecured	:	° Fixed rate/variable rate


- Appraisal of the fixed-rate portion at the market price° Variable rate/fixed rate
- Appraisal of the variable-rate portion at the market price Unsecured :	° Fixed rate/variable rate
- Appraisal of the fixed-rate portion at the market price° Variable rate/fixed rate
- Appraisal of the variable-rate portion at the market price
- 
### Other swaps

These will be appraised at market value.

### B - Commitments on options markets
Commitment = quantity x nominal contract value (portion) x price of underlying x delta.
- 
#### Currencies

Foreign currency prices are converted into euro at the WMR rate for the currency on the valuation date.
- 
#### Unlisted financial instruments and other securities
- Financial instruments whose price has not been recorded on the day of valuation are valued at the most recent officially published price or at their likely trading value, under the responsibility of the management company.
- Foreign securities are converted into the equivalent value in euros in accordance with the WMR rate on the day of valuation.
- The management company is responsible for appraising financial instruments not traded on aregulated market at their likely trading value.
- Other financial instruments are appraised at their market value calculated by the counterparties,under the supervision and responsibility of the management company.

The valuations of unlisted financial instruments and the other securities referred to in this paragraph, together with the justifications for them, are communicated to the statutory auditor during their audit.
- SWING PRICING WITH TRIGGER THRESHOLD (FROM 27 JULY 2015)On 27 July 2015, the management company introduced a NAV adjustment method (swing pricing) with a trigger threshold.

This mechanism passes on the costs associated with transactions on the Fund’s assets due to movements (subscriptions/redemptions) in the Fund’s liabilities to investors who buy and sell their units. This mechanism, which is supported by a policy, is designed to protect existing unitholders by ensuring that they bear these costs as little as possible. As a result, an adjusted NAV, called the “swung NAV” is calculated.
Thus, if, on the day on which NAV is calculated, the total number of investors’ net subscriptions/redemptions in all of the Fund’s categories exceeds a predefined threshold, based on the management company’s objective criteria as a percentage of net assets, NAV may be adjusted upwards or downwards, to take into account the cost of readjustments attributable to net subscription/redemption orders respectively. If the Fund issues several unit classes, the NAV of each category of units is calculated separately but any adjustment has, as a percentage, an identical impact on the NAV of all categories of units in the Fund.
Cost readjustment and trigger threshold parameters are set by the management company and reviewed on a regular basis. These costs are estimated by the management company based on transaction costs, buy-sell spreads, and any taxes applicable to the Fund.
It is not possible to accurately predict whether swing pricing will be applied at any given moment in the future, or the frequency with which the management company will make use of this measure.
Investors are advised that the volatility of the Fund’s NAV cannot only reflect that of the units held in
the portfolio due to the use of swing pricing.
Swung NAV is the Fund’s only Net Asset Value and the only NAV provided to unitholders. However, if provision has been made for a performance fee, this fee is calculated based on NAV before the swing pricing mechanism is applied.

#### B - Accounting methods
Trading fees are stated in the specific Fund accounts and are not included in the price.
The weighted average cost price method is used for the settlement of securities. For derivative products, however, the FIFO (First In, First Out) method is used.
The net asset value preceding a non-working day (weekends and public holidays) takes account of the accrued interest for that period. It is dated the last day of the non-working period.
Additions to the portfolio are recorded at their acquisition price excluding fees, and disposals are recorded at their sale price excluding fees.

### Facilities in Germany:
In accordance with Article 93(1) of Directive 2009/65/EC, find hereafter information on the facilities
to perform the tasks referred to in Article 92(1) of this Directive:
- 
### Process subscriptions, repurchase and redemption orders and make other payments to unit- holders relating to the units of the UCITS

Subscriptions, repurchase and redemption orders can be addressed to CACEIS BANK, 1-3, place Valhubert, 75206 PARIS CEDEX 13.
Payments relating to the units of the UCITS will be made by CACEIS BANK, 1-3, place Valhubert, 75206 PARIS CEDEX 13.
- 
### Provide investors with information on how orders can be made and how repurchase and redemption proceeds are paid

Information on how orders can be made and how repurchase and redemption proceeds are paid are described in the prospectus of the fund which can be obtained from CACEIS Bank S.A., Germany Branch, Lilienthalallee 36, D-80939 Munich.
- 
### Facilitate the handling of information and access to procedures and arrangements referred

to in Article 15 of Directive 2009/65/EC relating to investors’ exercise of their rights
Information can be obtained from the prospectus of the fund which is available from CACEIS Bank S.A., Germany Branch, Lilienthalallee 36, D-80939 Munich.
- 
### Make the information and documents required pursuant to Chapter IX of Directive 2009/65/EC available to investors

Information can be obtained from CACEIS Bank S.A., Germany Branch, Lilienthalallee 36, D- 80939 Munich.
The following documents may be obtained, free of charge, in hardcopy form from CACEIS Bank S.A., Germany Branch, Lilienthalallee 36, D-80939 Munich:
- the Prospectus,
- the Key Investor Information Document,
- the Management Regulations,
- the current Annual and Semi-annual Reports,The latest issue, sale, repurchase or redemption price of the units is available at the registered office of the Fund, on the Natixis Investment Managers website (www.im.natixis.com).

In addition, the issue and redemption prices are published on www.fundinfo.com and any notices to
investors in the Federal Gazette (“www.bundesanzeiger.de”).
Moreover, communications to investors in the Federal Republic of Germany will be by means of a durable medium (section 167 of the Investment Code) in the following cases:
- suspension of the redemption of the units,
- termination of the management of the fund or its liquidation,
- any amendments to the company rules which are inconstant with the previous investment principles, which affect material investor rights or which relate to remuneration and reimbursement of expenses that may be paid or made out of the asset pool,
- merger of the fund with one or more other funds and
- the change of the fund into a feeder fund or the modification of a master fund.

| Contact information |  |
| --- | --- |
|  | CACEIS BANK S.A., Germany Branch |
| Address | CACEIS Bank S.A., Germany Branch Lilienthalallee 36, D-80939 Munich, Germany |
| E-mail | subsandreds_Postfach@caceis.com |
| Phone Number | +49 (0)89 5400-1016 |
|  | CACEIS BANK |
| Address | CACEIS BANK 1-3, place Valhubert, 75206 PARIS CEDEX 13 |

Translation (ENFR, 2022-04-30):
# Dispositions particulières
Codes isin :
- P
- ART 
- SI (C) : FR0010186726
- P
- ART 
- I (C) : FR0012100311
- P
- ART 
- N (C) : FR0013280716
- 
## Classification :

Obligations et autres titres de créance libellés en euro.

## □  Detention d’actions ou parts d’autres OPCVM ou FIA ou Fonds d’investissement :
L’OPCVM investit jusqu’à 10% de son actif net dans des parts ou actions d’autres OPCVM ou FIA ou fonds d’investissement.
- 
## Objectif de gestion :

L’objectif du FCP est d’obtenir une progression de la valeur liquidative supérieure à celle de son indicateur de référence l'ESTR capitalisé (Euro Short Term Rate), taux au jour le jour du marché interbancaire en euro, après déduction faite des frais de gestion réels, pour un investissement de durée au moins égale à la durée minimale de placement recommandée.
- 
## Indicateur de reference :

L’indicateur de référence est l’€STR (Euro short term rate).
L’€STR est un nouvel indicateur de référence monétaire, calculé et publié par son administrateur la
BCE, qui remplace progressivement un autre taux court, l’Eonia, depuis le 2 octobre 2019. L’€STR représente le taux d’intérêt interbancaire de référence du marché de la zone euro.
ll est établi chaque jour sur la base de données récupérées auprès de plusieurs banques européennes.
Des informations complémentaires sur l’indice de référence sont accessibles via le site internet de
l’administrateur de l’indice de référence www.ecb.europa.eu
L’administrateur de l’indice de référence n’est pas inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices
de référence tenu par l’ESMA (la BCE en est exemptée).
L’indicateur de référence n’est pas utilisé au sens du règlement « Benchmark » (UE) 2016/1011.
- 
## Strategie d'investissement :


#### 1- La  Strategie Utilisee :
Le fonds est principalement investi dans des véhicules de titrisations et autres titres de créances assimilables émis par des émetteurs privés.
Pour atteindre son objectif de gestion, la stratégie d’investissement cherche à tirer parti des opportunités offertes sur le marché des titrisations, par une sélection d’ « Asset-Backed Securities » (titres adossés à des créances de crédit à la consommation, crédit automobile, contrats de leasing, etc…), Mortgage-Backed Securities (titres adossés à des créances hypothécaires) et Collateral Loan Obligations (titres adossés à des créances aux entreprises), et autres véhicules de titrisation ou titres de créances assimilés du marché de la zone OCDE.
Les titres sont sélectionnés sur la base d’une analyse crédit de chaque titre qui tient compte à la fois de critères d’ordre qualitatif tels que l’analyse de la structure, des différents acteurs intervenants dans le montage, et de la qualité du portefeuille de créances sous-jacent mais également de critères d’ordre quantitatif comme le profil de remboursement des titres en fonction de différents scenarii macroéconomiques stressés.
Ces critères sont complétés par une analyse des fondamentaux économiques des pays et des classes d’actifs à privilégier afin d’obtenir une diversification des risques au sein du portefeuille, tant sur le plan de la typologie des créances sous-jacentes que de leur pays d’origine.
Le FCP sera principalement exposé sur les marchés de taux de la zone euro. Les titres libellés originellement en devises autres que l’euro seront systématiquement couverts contre le risque de change par adossement à un ou plusieurs contrats d’échange de devises (« swaps de devise »).
Le gérant aura également la possibilité de sélectionner des titres d’Etat, de collectivités ou d’entreprises publiques ou d’autres émetteurs assimilés, ou des titres émis par des véhicules de titrisation adossés à des créances émises par les émetteurs précités.
Néanmoins, dans le but de diversification du risque, le FCP pourra investir jusqu’à 100% de son actif en obligations et autres titres de créances négociables et en instruments du marché monétaire, non émis par des véhicules de titrisation.
- – Les Actifs et Instruments Financiers Utilises :
	- 
###  Titres de créance et instruments du marché monétaire :


Les actifs seront investis en titres de créance de toutes natures et valeurs assimilées, à court, moyen et long terme, français ou étrangers, acquis par achat ferme, prise en pension ou toutes techniques assimilables.
L’attention des souscripteurs est attirée sur le fait que le FCP est autorisé à investir jusqu’à 100% de son actif en titres de créance ou valeurs assimilées émis par des véhicules de titrisation de pays de l’OCDE, et notamment : parts ou titres de créance des Fonds Communs de Créances, « Asset-Backed Securities », Mortgage-Backed Securities et Collateral Loan Obligations.
La sensibilité du FCP au taux d’intérêt est comprise dans une fourchette de 0 à 0,25.
La sélection des titres est réalisée en fonction de la zone géographique (zone Euro et internationales (hors zone Euro)), le libellé de la devise, le secteur, la notation des titres et tout critère que la société de gestion juge pertinent.
La société de gestion s'appuie, pour l'évaluation du risque de crédit, sur ses équipes et sa propre méthodologie. En plus de cette évaluation, les titres de créance ou valeurs assimilées répondent à une notation minimale (ci-après, la « Notation Minimale ») définie comme suit :
- notation BBB- (Standard & Poor’s ou Fitch Ratings) ou Baa3 (Moody's) au moment de leur acquisition selon les critères de la société de gestion ;
- notation A-3 (Standard & Poor’s) ou F-3 (Fitch Ratings) ou P-3 (Moody's) pour les titres de créance ne bénéficiant pas d’une notation à long terme et dont la maturité est inférieure à 1 an.

Une mise sous surveillance avec implication négative par l’une des agences précitées ne sera pas
assimilée à une dégradation de notation.
Lorsque la notation d’un émetteur déjà présent dans le portefeuille se dégrade pour passer sous la Notation Minimale, la société de gestion évaluera l’opportunité de conserver ou non les titres en portefeuille, le critère principal d’appréciation étant l’intérêt des porteurs.
|  | Minimum | Maximum |
| --- | --- | --- |
| Fourchette de sensibilité aux spreads de crédit | 0 | 5 |
| Fourchette de sensibilité aux taux d’intérêt | 0 | 0,25 |
| Zone géographique des Emetteurs* | Exposition Zone Euro | 0% | 100% |
| Exposition Hors Zone Euro | 0% | 50% |

*Calculs effectués en % de l'Exposition Totale du fonds
- 
###  Actions et parts d’autres OPCVM, FIA ou Fonds d’Investissement :

Le fonds peut détenir des parts ou actions d’OPCVM, de FIA ou de fonds d’investissement dans la limite de 10 % :
| OPCVM de droit français * | X |
| --- | --- |
| OPCVM de droit européen* | X |
| FIA de droit français répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier* | X |
| FIA de droit européen répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier * | X |
| Fonds d’investissement de droit étranger répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier * | X |

*Ces OPCVM/FIA/Fonds d’investissement ne pourront détenir eux-mêmes plus de 10% de leur actif en OPCVM/FIA ou Fonds d’investissement.
- 
###  Instruments dérivés :

Le FCP pourra investir sur des contrats (dérivés) négociés sur des marchés français et étrangers de gré à gré dans la limite d’un engagement de 100 % de l’actif.
Dans ce cadre, et en vue de réaliser l’objectif de gestion, le gérant pourra mettre en place des opérations en vue de :
- réaliser une couverture générale du portefeuille, des risques de change, de taux et, éventuellement, de crédit.
- reconstituer une exposition synthétique à un risque de crédit tel que défini au paragraphe 2-1 « Titres de créance et instruments du marché monétaire ».

Les titres libellés en devises étrangères autres que l’euro seront systématiquement couverts contre le risque de change par adossement à un ou plusieurs contrats d’échange de devises (swaps de devise, contrats de change à terme). Après couverture, l’exposition résiduelle du fonds au risque de change n’excédera pas 2% de l’actif net.
TABLEAU DES INSTRUMENTS DERIVES
| Nature des instruments utilisés | TYPE DE MARCHE | NATURE DES RISQUES | NATURE DES INTERVENTIONS |
| --- | --- | --- | --- |
| Admission sur les marchés réglementés * | Marchés organisés | Marchés de gré à gré | actions | taux | change | crédit | autre(s) risque(s) | Couverture | Exposition | Arbitrage | Autre(s) stratégie(s) |
| Contrats à terme (futures) sur |  |
| actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| taux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| change |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Options sur |  |
| actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| taux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| change |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Swaps |  |
| actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| taux |  |  | X |  | X |  |  | X | X |  |  |  |
| change |  |  | X |  |  | X |  | X | X |  |  |  |
| indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Devise (s) |  |  |  |  |  | X |  |  | X | X |  |  |
| Change à terme |  |
| devise (s) |  |  | X |  |  | X |  | X | X | X |  |  |
| Dérivés de crédit |  |
| Credit Default Swap (CDS) |  |  | X |  |  |  | X | X | X |  |  |  |
| First Default |  |  | X |  |  |  | X | X | X |  |  |  |
| First Losses Credit Default Swap |  |  | X |  |  |  | X | X | X |  |  |  |

* Se référer à la politique d'exécution des ordres de la société de gestion disponible sur le site www.im.natixis.com
Le FCP n’aura pas recours à des contrats d’échange sur rendement global (« Total Return Swap »).
- 
###  bis : Informations relatives aux contrats financiers de gré à gré :

Les contreparties sont des établissements de crédit et/ou des entreprises d’investissement de premier rang. Elles sont sélectionnées et évaluées régulièrement conformément à la procédure de sélection des contreparties disponible sur le site de la société de gestion à l’adresse suivante : www.im.natixis.com (rubrique "nos engagements", "La politique de sélection des intermédiaires/contreparties") ou sur simple demande auprès de la société de gestion. Ces opérations font systématiquement l’objet de la signature d’un contrat entre l’OPCVM et la contrepartie définissant les modalités de réduction du risque de contrepartie. La ou les contreparties ne disposent pas d’un pouvoir de décision discrétionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’investissement de l’OPCVM ou sur l’actif sous-jacent de l’instrument dérivé.
- 
###  Titres intégrant des dérivés :

Le FCP pourra, également intervenir sur des titres intégrant des dérivés dans la limite d’un engagement de 100 % de l’actif. L’utilisation des titres intégrant des dérivés vise à atteindre l’objectif de gestion du FCP en permettant de reconstituer une exposition synthétique à un risque de crédit tel que défini au paragraphe 2-1 « Titres de créance et instruments du marché monétaire ».
TABLEAU DES TITRES INTEGRANT DES DERIVES
| Nature des instruments utilisés | NATURE DES RISQUES | NATURE DES INTERVENTIONS |
| --- | --- | --- |
| actions | taux | change | crédit | autre(s) risque(s) | Couverture | Exposition | Arbitrage | Autre(s) stratégie(s) |
| Warrants sur |  |
| actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| taux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| change |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Bons de souscription |  |
| actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| taux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Equity linked |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Obligations convertibles |  |
| Obligations échangeables |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Obligations convertibles |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Obligations convertibles contingentes |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Produits de taux callable |  |  |  | X |  | X | X |  |  |
| Produits de taux puttable |  |  |  | X |  | X | X |  |  |
| EMTN /Titres négociables à moyen terme structuré |  |
| Titres négociables à moyen terme structuré |  |  |  | X |  |  | X |  |  |
| EMTN structuré |  |  |  | X |  |  | X |  |  |
| Credit Link Notes (CLN) |  |  |  | X |  |  | X |  |  |
| Autres (A préciser) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

* Se référer à la politique d'exécution des ordres de la société de gestion disponible sur le site www.im.natixis.com
- 
###  Dépôts :

Le FCP peut effectuer des dépôts au sens du Code monétaire et financier. Ces dépôts qui permettent de gérer tout ou partie de la trésorerie du FCP contribuent, dans ce cadre, à la réalisation de l’objectif de gestion.
- 
###  Liquidités :

Le FCP peut détenir des liquidités à titre accessoire.
- 
###  Emprunts d’espèces :

Le FCP pourra être emprunteur d’espèces, de façon temporaire, dans la limite de 10% de son actif conformément au Code monétaire et financier.
- 
###  Opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres :

La Société de Gestion pourra effectuer des opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres (aussi appelées opérations de financement sur titres) à hauteur de 100% de l'actif. La proportion attendue d’actifs sous gestion qui fera l’objet d’opérations de financement sur titres sera de 20%.
| Nature des opérations utilisées |
| --- |
| Prises et mises en pension par référence au code monétaire et financier | X |
| Prêts et emprunts de titres par référence au code monétaire et financier | X |
| Autres |  |
|  |
| Nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion |
| Gestion de trésorerie | X |
| Optimisation des revenus et de la performance du FCP | X |


### 2.8 bis : Informations sur l’utilisation des cessions et acquisitions temporaires de titres :
L’utilisation des cessions temporaires de titres aura pour objet de faire bénéficier l’OPCVM d’un rendement supplémentaire et donc de contribuer à sa performance. Par ailleurs, l'OPCVM pourra conclure des prises en pension au titre du replacement des garanties financières en espèces et/ou des mises en pensions pour répondre aux besoins de liquidité.
Les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres seront garanties selon les principes décrits à la section « Contrats constituant des garanties financières » ci-dessous.
Rémunération : des informations complémentaires figurent au paragraphe frais et commissions.

### 2.9 Informations sur les garanties financières :
Dans le cadre de la conclusion de contrats financiers et/ou d’opérations de financement sur titres, le FCP pourra recevoir /verser des garanties financières sous la forme de transfert en pleine propriété de titres et/ou d’espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter les critères fixés par la réglementation et doivent être octroyés par des établissements de crédit ou autres entités respectant les critères de forme juridique, pays et autres critères financiers énoncés dans le Code Monétaire et Financier.
Le niveau des garanties financières et la politique en matière de décote sont fixés par la politique de d’éligibilité des garanties financières de la Société de Gestion conformément à la réglementation en vigueur et englobe les catégories ci-dessous :
- Garanties financières en espèces dans différentes devises selon une liste prédéfinie tel que l’Euro et l’USD ;
- Garanties financières en titres de dettes ou en titres de capital selon une nomenclature précise.

La politique d’éligibilité des garanties financières définit explicitement le niveau requis de garantie et les décotes appliqués pour chacune des garanties financières en fonction de règles qui dépendent de leurs caractéristiques propres. Elle précise également, conformément à la réglementation en vigueur, des règles de diversification des risques, de corrélation, d’évaluation, de qualité de crédit et de stress tests réguliers sur la liquidité des garanties.
En cas de réception de garanties financières en espèces, celles-ci doivent, dans des conditions fixées par réglementation, uniquement être :
- placées en dépôt ;
- investies dans des obligations d'État de haute qualité ;
- utilisées dans une prise en pension livrée ;
- investies dans des organismes de placement collectif (OPC) monétaire court terme.

Les garanties financières autres qu’en espèces reçues ne pourront pas être vendues, réinvesties ou
mises en gage.
La Société de Gestion procèdera, selon les règles d’évaluation prévues dans ce prospectus, à une valorisation quotidienne des garanties reçues sur une base de prix de marché (mark-to-market). Les appels de marge seront réalisés sur une base quotidienne.
Les garanties reçues par le FCP seront conservées par le dépositaire du FCP ou à défaut par tout dépositaire tiers faisant l’objet d’une surveillance prudentielle et qui n’a aucun lien avec le fournisseur de la garantie.
Les risques associés aux opérations de financement sur titre, aux contrats financiers et à la gestion des garanties inhérentes sont décrits dans la section profil de risque.
- 
#### Information sur le reglement Taxonomie (UE) 2020/852 :

Les investissements sous-jacents à ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de
l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
- 
## Profil de risque :

Votre argent sera investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés.
La valeur liquidative du FCP est susceptible de connaître une volatilité par rapport à son indicateur de référence, du fait de la stratégie utilisée, des actifs et instruments financiers qui composent son portefeuille. Toutefois, le capital investi pourrait ne pas être intégralement restitué y compris pour un investissement réalisé sur la durée de placement recommandée.
Risque de perte en capital : le FCP ne bénéficie d’aucune garantie ni protection. En conséquence, le
capital initialement investi peut ne pas être intégralement restitué.

### Risque de crédit :
- pour les entités classiques (sociétés industrielles et commerciales, banques, Etats, etc.), il s’agit du risque de dégradation de la situation financière ou économique de l'émetteur, cette dégradation pouvant entraîner une baisse de la valeur du titre de l’émetteur, et donc une baisse de la valeur liquidative du FCP.
- pour les véhicules de titrisation, il s’agit du risque de dégradation de la situation financière ou économique des actifs sous-jacents détenus par le véhicule de titrisation concerné, cette dégradation pouvant entraîner une baisse de la valeur du titre émis par le véhicule, et donc une baisse de la valeur liquidative du FCP.

Risques particuliers liés aux investissements en titres émis par des véhicules de titrisation : les titres de créance ou valeurs assimilées émis par des véhicules de titrisation peuvent receler des risques particuliers par rapport aux titres de créance ou valeurs assimilés émis par des entités classiques (sociétés industrielles et commerciales, banques, Etats, etc.), dont les principaux sont :
- 
### Risques liés à la maturité :
- de nombreux titres de créance ou valeurs assimilées émis par des véhicules de titrisation sont adossés et répliquent les flux (structure dite « pass-through ») des actifs sous-jacentseux-mêmes représentatifs de créances pour lesquelles les débiteurs finaux disposent d’une faculté de remboursement par anticipation. Le taux de remboursement anticipé n’étant pas parfaitement connu à l’avance, il en résulte une relative incertitude quant à la maturité exacte, et donc le rendement effectif des titres de créance ou valeurs assimilées en cause ;
- pour de nombreux titres de créance ou valeurs assimilées émis par des véhicules de titrisation, la maturité légale finale (« legal final maturity ») est largement postérieure à la maturité attendue (« expected maturity »), cette dernière résultant à la fois de la modélisation des remboursements anticipés sur les actifs sous-jacents et, généralement, de l’anticipation de l’exercice d’une option de terminaison anticipée (« clean-up call ») par le cédant des actifs sous-jacents, quand l’encours des actifs sous-jacents devient une fraction minime de l’encours initial (généralement 10% ou 5%). En l’absence d’exercice d’une telle option par le cédant, le rendement effectif des titres de créance ou valeurs assimilées concernés pourrait dans certains cas être obéré.
- Risques liés au montage juridique : les véhicules de titrisation (entités « ad hoc » dites « special purpose vehicles », Fonds Communs de Créances …) qui sont créés spécialement dans le cadre du montage d’une opération de titrisation ont pour objet d’être isolés du défaut, en particulier en cas de défaillance du cédant des actifs sous-jacents, et d’être fiscalement neutres, ceci dans l’intérêt des porteurs de titres de créance ou valeurs assimilées de la titrisation en cause.

La robustesse des montages juridiques en cause, dont certains utilisent des dérivés de crédit, fait l’objet d’une analyse par les agences de notation dans le cadre de la procédure de notation, ainsi que par la société de gestion. Il est à noter que généralement cette robustesse n’a pas été soumise devant les tribunaux compétents des diverses juridictions concernées.
De ce fait, la société de gestion s’assure de l’existence d’un environnement juridique, en particulier d’une législation adéquate, permettant la mise en place de tels montages juridiques dans des conditions de sécurité satisfaisante.
- Risques liés au nombre des intervenants : le bon déroulement d’une opération de titrisation requiert la participation de nombreux intervenants : « servicer » (assure le recouvrement), contreparties de contrats d’échange de conditions de taux et/ou de devises (« swaps ») etc. L’existence même de cette multitude d’intervenants crée un risque spécifique pour les titres de créance ou valeurs assimilées émis par des véhicules de titrisation, par rapport aux titres de créance ou valeurs assimilés émis par des entités classiques (sociétés industrielles et commerciales, banques, Etats, etc.). Toutefois, la robustesse et l’aptitude des différents intervenants font l’objet d’une analyse particulière par les agences de notation dans le cadre de la procédure de notation ainsi que par la société de gestion.

Risque de taux : il s’agit du risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts.
En raison de sa stratégie d’investissement, et en particulier du fait que sa fourchette de sensibilité est comprise entre 0 et 0,25, le FCP est soumis à un risque de taux très faible.
Risque de contrepartie : le FCP utilise des instruments financiers à terme, de gré à gré, et/ou a recours à des opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement le FCP à un risque de défaillance de l’une de ces contreparties pouvant la conduire à un défaut de paiement. Toutefois, ce risque ne concerne pas le nominal de telles opérations, mais seulement l’éventuel gain latent de celles-ci.
Risque de liquidité : il s’agit d’une difficulté à réaliser la cession de titres détenus en portefeuille.
Le FCP n’est pas soumis à un risque de liquidité particulier. Néanmoins, la matérialisation d’un ou des risques ci-dessus mentionnés (risque de crédit, autres risques) pourrait dans certains cas impacter la liquidité du titre ou des titres concernés.
Risque lié aux d’acquisitions et de cessions temporaires de titres et à la gestion des garanties financières : les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres sont susceptibles de créer des risques pour le FCP tels que le risque de contrepartie défini ci-dessus. La gestion des garanties est susceptible de créer des risques pour le FCP tels le risque de liquidité (c’est-à-dire le risque qu’un titre reçu en garantie ne soit pas suffisamment liquide et ne puisse pas être vendu rapidement en cas de défaut de la contrepartie), et, le cas échéant, les risques liés à la réutilisation des garanties en espèces (c’est-à-dire principalement le risque que le FCP ne puissent pas rembourser la contrepartie).
Risque de durabilité : Ce fonds est sujet à des risques en matière de durabilité tels que définis à l’article 2(22) du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement SFDR »), par un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement. Si le processus d'investissement du portefeuille peut intégrer une approche ESG, l'objectif d'investissement du portefeuille n'est pas en premier lieu d'atténuer ce risque. La politique de gestion du risque de durabilité est disponible sur le site internet de la Société de gestion.

### Autres risques :
Fiscalité : En raison de la nature de titres détenus, un risque étranger à la gestion peut exister tel que
l’évolution de la fiscalité applicable aux instruments financiers émis dans des pays étrangers.
- 
## Souscripteurs concernes et profil de l'investisseur type :

Les parts SI et I sont ouvertes à tous souscripteurs, destinées plus particulièrement à des investisseurs institutionnels et aux entreprises.
La part N est destinée plus particulièrement aux investisseurs souscrivant via des distributeurs ou intermédiaires :
- soumis à des législations nationales interdisant toutes rétrocessions aux distributeursOu
- fournissant un service de conseil indépendant au sens de la réglementation européenne MIF2 ou de gestion individuelle sous mandat.

Ce FCP s’adresse à toute personne morale ou physique disposant d’un patrimoine financier suffisamment stable sur la durée minimale de placement recommandée du FCP et désireuse de profiter des opportunités offertes sur le marché des titrisations.
Durée minimale de placement recommandée : 12 mois.
Les parts du FCP ne peuvent être proposées ou vendues aux Etats-Unis d’Amérique ni à ou pour le compte d’une « US Person » au sens de la Règle 902 du Règlement S conformément à la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933. Les porteurs potentiels doivent attester qu’ils ne sont pas une « US Person » et qu’ils ne souscrivent pas de parts au profit d’une « US Person » ou dans l’intention de les revendre à une « US Person ».
Compte tenu des dispositions du règlement UE N° 833/2014 la souscription des parts de ce fonds est interdite à tout ressortissant russe ou biélorusse, à toute personne physique résidant en Russie ou en Biélorussie ou à toute personne morale, toute entité ou tout organisme établi en Russie ou en Biélorussie sauf aux ressortissants d'un État membre et aux personnes physiques titulaires d'un titre de séjour temporaire ou permanent dans un État membre.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans le FCP dépend du niveau de risque que l’investisseur souhaite prendre. Ce montant dépend également de paramètres inhérents au porteur, notamment sa situation patrimoniale et la composition actuelle de son patrimoine financier.
La constitution et la détention d’un patrimoine financier supposent une diversification desplacements. Aussi, il est recommandé à toute personne désireuse de souscrire des parts du FCP de contacter son conseiller habituel pour avoir une information ou un conseil, plus adapté à sa situation personnelle.
- 
## Modalites de determination et d'affectation des sommes distribuables :

Le FCP est un FCP de capitalisation. En conséquence, le résultat net et les plus-values nettes réalisées sont capitalisés.
- 
## Caracteristiques des parts :

| Type de part | Code ISIN | Devise	de libellé | Fractionnement des parts | Valeur liquidative d’origine |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Part SI (C) | FR0010186726 | EUR | Dix-millième de parts | 100.000 EUR |
| Part I (C) | FR0012100311 | EUR | Dix-millième de parts | 1000 EUR |
| Part N (C) | FR0013280716 | EUR | Dix-millième de parts | 100 euros |

- Modalites de souscription et de rachat :Les demandes de souscriptions et de rachats sont reçues, principalement, auprès de CACEIS BANK, dont le siège social est 1-3 place Valhubert, 75206 Paris Cedex 13. Elles sont centralisées par l’établissement en charge de cette fonction (CACEIS BANK) chaque jour de valorisation (jour de calcul de la valeur liquidative) à 12 heures 30.

Elles sont exécutées sur la base de la première valeur liquidative calculée après réception de l’ordre, à cours inconnu.
Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci -dessous :
| J | J | J	:	jour d’établisseme nt de la VL | J + 1 ouvré | J + 2 ouvrés | J + 2 ouvrés |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant	12H30 des  ordres  de souscription1 | Centralisation avant	12H30 des ordres de rachat1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions1 | Règlement des rachats1 |

1 Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
Les investisseurs entendant souscrire des parts et les porteurs désirant procéder aux rachats de parts sont invités à se renseigner, directement auprès de leur établissement commercialisateur habituel, sur l’heure limite de prise en compte de leur demande de souscription ou de rachat, cette dernière pouvant être antérieure à l’heure de centralisation mentionnée, ci-dessus.
Adresse des organismes désignés pour recevoir les souscriptions et les rachats : CACEIS Bank,1-3 Place Valhubert, 75206 Paris Cedex 13
FundsDLT 7 avenue du Swing L4367 Belvaux Grand-Duché de Luxembourg
L’attention des porteurs est attirée sur le fait que les ordres transmis à FundsDLT doivent tenir compte du fait que l’heure limite de centralisation des ordres s’applique à CACEIS Bank. En conséquence, FundsDLT peut appliquer sa propre heure limite, antérieure à celle mentionnées ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à CACEIS Bank.
- 
## Date et periodicite de calcul de la valeur liquidative :

Le calcul de la valeur liquidative s’effectue chaque jour d’ouverture d’Euronext Paris, à l’exception des
jours fériés légaux en France au sens du code du travail.
La valeur liquidative est également calculée le dernier jour de Bourse de chaque mois, y compris les jours fériés légaux.
La valeur liquidative est disponible auprès :
- de la société de gestion :
Natixis Investment Managers International
43 avenue Pierre Mendès France – 75013 PARIS Site internet : « www.im.natixis.com »
Dispositif de plafonnement des rachats (« Gates ») :
La Société de Gestion pourra mettre en œuvre le dispositif dit des « Gates » permettant d’étaler les demandes de rachats des porteurs du Fonds sur plusieurs valeurs liquidatives dès lors qu’elles excèdent un certain niveau, déterminé de façon objective.
Elle pourra décider de la non-exécution de l’ensemble des rachats sur une même valeur liquidative,
indépendamment de la mise en oeuvre de la stratégie de gestion, en cas de conditions de marché
« inhabituelles » dégradant la liquidité sur les marchés financiers et si l’intérêt des porteurs le
commande.
Description de la méthode employée :
La Société de Gestion peut décider de ne pas exécuter l’ensemble des rachats sur une même valeur liquidative, lorsqu’un seuil objectivement préétabli par cette dernière est atteint sur une même valeur liquidative.
Il est rappelé aux porteurs du Fonds que le seuil de déclenchement des gates est comparé au rapport entre :
La différence constatée, à une même date de centralisation, entre le nombre de parts ou actions de l’organisme de placement collectif dont le rachat est demandé exprimé en montant (nombre de parts ou actions multiplié par la dernière valeur liquidative), et le nombre de parts ou actions de ce même organisme de placement collectif dont la souscription est demandée ou le montant total de ces souscriptions ; et
L’actif net ou le nombre total de parts ou actions de l’OPC ou du compartiment considéré.
Le plafonnement des rachats pourra être déclenché par la société de gestion lorsqu’un seuil de 5% de l’actif net est atteint.
Le seuil de déclenchement est identique pour toutes les catégories de parts du Fonds.
Lorsque les demandes de rachat excèdent le seuil de déclenchement, la Société de Gestion peut décider d’honorer les demandes de rachat au-delà dudit seuil, et exécuter ainsi partiellement ou totalement les ordres qui pourraient être bloqués.
La durée maximale d’application du dispositif de plafonnement des rachats s’étend sur 20 valeurs
liquidatives sur 3 mois.
Modalités d’information des porteurs :
En cas d’activation du dispositif de plafonnement des rachats, les porteurs seront informés par tout
moyen sur le site internet : 
https://www.im.natixis.com/fr/accueil
.
S’agissant des porteurs du Fonds dont les ordres n’auraient pas été exécutés, ces derniers seront
informés, de manière particulière, dans les plus brefs délais. Traitement des ordres non exécutés :
Les ordres de rachat seront exécutés dans les mêmes proportions pour les porteurs du Fonds ayant demandé un rachat depuis la dernière date de centralisation. S’agissant des ordres non exécutés, ces derniers seront automatiquement reportés sur la valeur liquidative suivante et ne seront pas prioritaires sur les nouveaux ordres de rachat passés pour exécution sur la valeur liquidative suivante.
En tout état de cause, les ordres de rachat non exécutés et automatiquement reportés ne pourront
faire l’objet d’une révocation de la part des porteurs du Fonds concernés.
Exemple de Mise en place du dispositif sur le FCP :
Jour 1 : Supposons que le seuil soit fixé à 5% et que les demandes totales de rachats s’élèvent à 9% pour le jour 1 alors ≅ 4% des demandes ne pourront pas être exécutées le jour 1 et seront reportées au jour 2.
Jour 2 : Supposons à présent que les demandes totales de rachats s’élèvent à 7% (dont 3% de nouvelles demandes). Le seuil étant fixé à 5%, ≅ 2% des demandes ne seront donc pas exécutées le Jour 2 et reportées au Jour 3.
- 
## Frais et Commissions :

Commissions de souscription et de rachat :
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Néant pour les parts SI(C) ; 2% taux maximum pour les parts I(C) Néant pour les parts N |
| Commission de souscription acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Néant |


### Frais facturés à l’OPCVM :
Ces frais recouvrent :
- Les frais de gestion financière ;
- Les frais administratifs externes à la société de gestion (commissaire aux comptes, dépositaire, distribution, avocats) ;
- Les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) dans le cas d'OPCVM investissant à plus de 20 % dans d’autres OPCVM, FIA ou fonds d’investissement de droit étranger ;
- Les commissions de mouvement ;
- Les commissions de surperformance.

| Frais facturés à l’OPCVM | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière | Actif net | Parts SI et I : 0,30 % TTC Taux maximum Parts N : 0,35 % TTC Taux maximum |
| Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net |
| Commissions de mouvement | Prélèvement sur chaque transaction | Néant |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |


### Information sur la rémunération générée par les opérations d’acquisitions et de cessions
temporaires de titres :
Tous les revenus résultant des opérations d'acquisitions et de cessions temporaires de titres, nets des coûts opérationnels, sont restitués à l’OPCVM.
Les opérations de cessions temporaires de titres peuvent être conclues avec Natixis Asset Management Finance, société appartenant au groupe de la société de gestion. Dans certains cas, ces mêmes opérations peuvent être conclues avec des contreparties de marché et intermédiées par Natixis Asset Management Finance. Au titre de ces activités, Natixis Asset Management Finance perçoit une rémunération égale à 40% TTC du revenu généré par les opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres dont le montant figure dans le rapport annuel de l’OPCVM.

### Description succincte de la procédure de sélection des intermédiaires :
Une procédure de sélection et d'évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l'exécution a été mise en place au sein de la société de gestion. Cette procédure est disponible sur le site internet de Natixis Investment Managers International à l'adresse suivante : www.im.natixis.com (rubrique "nos engagements", "La politique de sélection des intermédiaires/contreparties").
Informations sur les risques de conflits d’intérêts potentiels liés à l’utilisation desacquisitions/cessions temporaires de titres :
La prestation d’intermédiation est confiée par le délégataire de gestion financière à Natixis Asset Management Finance (NAMFI), société anonyme de droit français dotée d’un capital social de 15 millions d’euros, Natixis Asset Management Finance a obtenu le 23 juillet 2009 du CECEI un agrément de banque prestataire de services d’investissement. Les deux sociétés appartiennent au même groupe.
NAMFI a notamment pour objet d’assurer une prestation d’intermédiation (i.e. réception-transmission et exécution d’ordres pour compte de tiers) principalement auprès de sociétés de gestion du groupe.
Dans le cadre de ses activités, le délégataire de gestion financière est amené à passer des ordres pour le compte des portefeuilles dont il assure la gestion. Le délégataire de gestion financière transmet la quasi-totalité de ses ordres sur instruments financiers résultant des décisions de gestion à NAMFI.
Le délégataire de gestion financière, afin d’améliorer les rendements et les produits financiers des portefeuilles, peut avoir recours aux opérations de emprunts/prêts de titres et de prises/mises en pensions livrées. Cette activité d’acquisitions/cessions temporaires de titres est également assurée dans sa quasi-totalité par NAMFI. Par ailleurs, les portefeuilles pourront conclure des prises en pension notamment au titre du replacement des garanties financières reçues en espèces du fait de ces opérations d’acquisitions/cessions temporaires de titres.
NAMFI peut intervenir en mode « principal » ou en mode « agent ». L’intervention en mode « principal
» correspond à une intervention en tant que contrepartie des portefeuilles gérés par le délégataire de gestion financière. L’intervention en mode « agent » se traduit par un travail d’intermédiation de NAMFI entre les portefeuilles et les contreparties de marché. Celles-ci peuvent être des entités appartenant au groupe de la société de gestion ou du dépositaire.
Le volume des opérations de cessions temporaires traitées par NAMFI lui permet d’avoir une bonne connaissance de ce marché et d’en faire ainsi bénéficier les portefeuilles gérés par le délégataire de gestion financière.
- 
## Diffusion des informations concernant l'opcvm – modalites d’information des porteurs :

COMMUNICATION DU PROSPECTUS ET DES DOCUMENTS ANNUELS ET PERIODIQUES
- Ces documents seront adressés aux porteurs qui en font la demande écrite auprès de : Natixis Investment Managers InternationalDirection « Service Clients »43 avenue Pierre Mendès France -75013 PARIS mail : ClientServicingAM@natixis.comCes documents lui seront adressés dans un délai de huit jours ouvrés.
- Ces documents sont également disponibles sur le site www.im.natixis.com .

COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
La valeur liquidative peut être obtenue auprès de Natixis Investment Managers International et sur le site internet « www.im.natixis.com ».
DOCUMENTATION COMMERCIALE
La documentation commerciale est mise à la disposition des porteurs et souscripteurs de parts du FCP par	les  agences	de  Natixis	Investment  Managers	International	ainsi  que	sur  le  site
« www.im.natixis.com ».
INFORMATIONS EN CAS DE MODIFICATION DES MODALITES DE FONCTIONNEMENT DU FCP
Les porteurs de parts sont informés des changements concernant le FCP selon les modalités arrêtées
par l’Autorité des marchés financiers.
Cette information peut être effectuée, le cas échéant, par l’intermédiaire d’Euroclear France et des
intermédiaires financiers qui lui sont affiliés.
CRITERES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE (ESG) :
Les informations sur les modalités de prise en compte des critères relatifs au respect d’objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG) sont disponibles dans les rapports annuels des OPCVM concernés, ainsi que sur le site internet de la société de gestion.
L'OPCVM respecte les règles d'investissement des OPCVM édictées par le Code Monétaire et Financier.
La méthode de calcul utilisée est celle du calcul de l’engagement.

#### A - Regles d’evaluation des actifs
- Portefeuille titresLa gestion comptable (incluant la valorisation du portefeuille du FCP) est assurée par CACEIS FUND ADMINISTRATION sur délégation de la société de gestion.

Le portefeuille du FCP est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l’arrêté des comptes, en cours
de clôture.
Les comptes annuels du FCP sont établis sur la base de la dernière valeur liquidative de l’exercice.
Le FCP s’est conformé aux règles et méthodes comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPC qui au jour de l'édition du prospectus sont les suivantes :

### Les actions
Les actions françaises sont évaluées sur la base du dernier cours inscrit à la cote s’il s’agit de valeurs
admises sur un système à règlement différé ou sur un marché au comptant.
Les actions étrangères sont évaluées sur la base du dernier cours de la bourse de Paris lorsque ces valeurs sont cotées à Paris ou du dernier jour de leur marché principal converti en euro suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.

### Les obligations
Les obligations sont valorisées sur la base d’une moyenne de cours contribués récupérés quotidiennement auprès des teneurs de marchés et converties si nécessaire en euro suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.
La comptabilisation des intérêts sur obligations et titres de créances négociables est effectuée en revenus encaissés.

### Les valeurs mobilières
Les valeurs mobilières dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évaluées, sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l'occasion de ses contrôles.
Les valeurs étrangères sont converties en contrevaleur en euros suivant le cours des devises WMR au jour de l'évaluation.

### Les OPCVM, FIA ou fonds d’investissement
Les parts ou actions d’OPCVM, FIA ou fonds d’investissement sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue. Les organismes de placement collectifs étrangers qui valorisent dans des délais incompatibles avec l’établissement de la valeur liquidative du FCP sont évalués sur la base d’estimations fournies par les administrateurs de ces organismes sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.

### Titres de créances négociables (« TCN ») :
Les titres de créances négociables sont valorisés selon les règles suivantes :
- les BTAN et les BTF sont valorisés sur la base d’une moyenne de cours contribués récupérésauprès des teneurs de marchés,
- les titres de créances à taux variables non cotés sont valorisés au prix de revient corrigé des variations éventuelles du « spread » de crédit.
- les autres titres de créances négociables à taux fixe (certificats de dépôts, billets de trésorerie,bons des institutions financières …) sont évalués sur la base du prix de marché,En l’absence de prix de marché incontestable, les TCN sont valorisés par application d’une courbe de taux éventuellement corrigé d’une marge calculée en fonction des caractéristiques du titre (de l’émetteur) :Toutefois les titres de créances négociables dont la durée de vie résiduelle est inférieure ou égale à 3 mois peuvent être évalués de façon linéaire.

La comptabilisation des intérêts sur obligations et titres de créances négociables est effectuée en revenus encaissés.

### Les acquisitions et cessions temporaires de titres
Les contrats de cessions et d’acquisitions temporaires sur valeurs mobilières et opérations assimilables sont valorisés au cours du contrat ajusté des appels de marge éventuels (valorisation selon les conditions prévues au contrat)
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables.
Certaines opérations à taux fixes dont la durée de vie est supérieure à trois mois peuvent faire l’objet d’une évaluation au prix du marché.
- Operations a terme fermes et conditionnelles


### Les marchés à terme ferme et conditionnels organisés
Les produits dérivés listés sur un marché organisé sont évalués sur la base du cours de compensation.

### Les swaps
Les « asset swaps » sont valorisés au prix de marché sur la base des « spreads » de crédit de l’émetteur indiqués par les teneurs de marché. En l'absence de teneur de marché, les « spreads » seront récupérés par tout moyen auprès des contributeurs disponibles.
Les « asset swaps » d’une durée inférieur ou égale à 3 mois peuvent être valorisés linéairement.
Les autres swaps sont valorisés au prix de marché à partir des courbes de taux observées.
Les instruments complexes comme les « CDS » ou les options complexes sont valorisés en fonction de leur type selon une méthode appropriée.

### Les changes à terme
Ils peuvent être valorisés au cours des devises au jour de l’évaluation en tenant compte de l’amortissement du report/déport.
Ils peuvent être valorisés au prix de marché à partir des courbes de change à terme observées.
- 
#### Engagements hors bilan

Les engagements hors bilan sont évalués de la façon suivante :
- 
### Engagements sur marchés à terme fermes
- FuturesEngagement = cours de compensation x nominal du contrat x quantitésA l’exception de l’engagement sur contrat EURIBOR négocié sur le MATIF qui est enregistré pour sa valeur nominale.
- 
### Engagements sur contrats d'échange
	- De taux
		- contrats d'échange de tauxAdossés	:	° Taux fixe/Taux variable


- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marchéNon adossés:	° Taux fixe/Taux variable
- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché
- 
### Autres contrats d'échange

Ils seront évalués à la valeur de marché.

### B - Engagements sur marchés à terme conditionnels
Engagement = quantité x nominal du contrat (quotité) x cours du sous-jacent x delta.
- 
#### Devises

Les cours étrangers sont convertis en euro selon le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.
- 
#### Instruments financiers non cotes et autres titres
- Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation sont évalués au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion.
- Les valeurs étrangères sont converties en contrevaleur en euros suivant le cours WMR des devisesau jour de l’évaluation.
- Les instruments financiers non négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.
- Les autres instruments financiers sont valorisés à leur valeur de marché calculés par les contreparties sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.

Les évaluations des instruments financiers non cotés et des autres titres visés dans ce paragraphe, ainsi que la justification de ces évaluations sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
- MECANISME D’AJUSTEMENT (« SWING PRICING ») DE LA VALEUR LIQUIDATIVE AVEC SEUIL DE DECLENCHEMENT (A COMPTER DU 27 JUILLET 2015)En date du 27 juillet 2015, la société de gestion a mis en place une méthode d’ajustement de la valeurliquidative (VL) avec un seuil de déclenchement.

Ce mécanisme consiste à faire supporter aux investisseurs, qui souscrivent ou qui rachètent leurs parts, les frais liés aux transactions effectuées à l’actif du FCP en raison des mouvements (souscriptions/rachats) du passif du FCP. Ce mécanisme, encadré par une politique, a pour but de protéger les porteurs qui demeurent dans le FCP en leur faisant supporter le moins possible ces frais. Il a pour résultat de calculer une VL ajustée dite « swinguée ».
Ainsi, si, un jour de calcul de la VL, le total des ordres de souscription / rachats nets des investisseurs sur l'ensemble des catégories de parts du FCP dépasse un seuil préétabli déterminé, sur la base de critères  objectifs  par  la  société  de  gestion  en  pourcentage  de l’actif  net,  la VL peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustem ent imputables respectivement aux ordres de souscription / rachat nets. Si le FCP émet plusieurs catégories de parts, la VL de chaque catégorie de parts est calculée séparément mais tout ajustement a, en pourcentage, un impact identique sur l’ensemble des VL des catégories de parts du FCP.
Les	paramètres	de coûts	de	réajustement et de seuil de déclenchement sont déterminés par la société de gestion et revus périodiquement. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transaction, des fourchettes d’achat-vente ainsi que des taxes éventuelles applicables au FCP.
Il n’est pas possible de prédire avec exactitude s'il sera fait application du mécanisme d’ajustement à un moment donné dans le futur, ni la fréquence à laquelle la société de gestion effectuera de tels ajustements.
Les investisseurs sont informés que la volatilité de la VL du FCP peut ne pas refléter uniquement celle
des titres détenus en portefeuille en raison de l’application du mécanisme d’ajustement.
La VL « swinguée » est la seule valeur liquidative du FCP et la seule communiquée aux porteurs de parts du FCP. Toutefois, en cas d’existence d’une commission de surperformance, celle-ci est calculée sur la VL avant application du mécanisme d’ajustement.

#### B - Methodes de comptabilisation
Les frais de négociation sont comptabilisés dans des comptes spécifiques du FCP et ne sont pas additionnés au prix.
Le PRMP (ou Prix de Revient Moyen Pondéré) est retenu comme méthode de liquidation des titres. En revanche pour les produits dérivés la méthode du FIFO (ou « First in/First out » ou « premier entré/premier sorti ») est utilisée.
La valeur liquidative précédant une période non ouvrée (week-end et jours fériés) tient compte des intérêts courus de cette période. Elle est datée du dernier jour de la période non ouvrée.
Les entrées en portefeuille sont comptabilisées à leur prix d’acquisition frais exclus et les sorties à leur
prix de cession frais exclus.