# from 1 January 2020 to the 31 December 2020
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| ASIA PACIFIC PERFORMANCE |
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|  | Notes | Value (in USD) |
|  |
| Income |  |  |
| Dividends, net of taxes |  | 226,581.40 |
| Interest on cash accounts |  | 749.55 |
| Foreign tax claim | 9 | 198,717.01 |
| Total Income |  | 426,047.96 |
| Expenses |  |  |
| Management Fee | 4 | 163,134.91 |
| Distribution fees | 7 | 92,828.62 |
| Depositary fees |  | 61,471.73 |
| Subscription tax | 6 | 10,431.39 |
| Administration fees |  | 139,770.48 |
| Miscellaneous fees |  | 99,716.32 |
| Transaction fees |  | 87,770.80 |
| Overdraft interest |  | 247.46 |
| Taxes paid to foreign authorities |  | 16,829.94 |
| Total Expenses |  | 672,201.65 |
| Net Profit / (Loss) |  | -246,153.69 |
| Net Realised Profit / (Loss) |  |  |
| - on investments | 1b | -1,720,891.75 |
| - on currencies | 1b | -29,372.50 |
| - on forward exchange contracts |  | 290,605.57 |
| Total Net Realised Profit / (Loss) |  | -1,705,812.37 |
| Change in Net Unrealised Appreciation or Depreciation | 1e |  |
| - on investments |  | 3,140,264.43 |
| - on forward exchange contracts |  | -12,241.79 |
| Result of operations |  | 1,422,210.27 |
| - Subscriptions |  | 196,555.87 |
| - Redemptions |  | -2,843,149.92 |
| Net changes in Net Assets |  | -1,224,383.78 |
| Net assets at the beginning of the year |  | 15,405,874.11 |
| Net assets at the end of the year |  | 14,181,490.33 |

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| ASIA PACIFIC PERFORMANCE |
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| Investment | Quantity | CCY | Cost (in USD) | Evaluation value (in USD) | % Total Net Assets |
|  |
| Transferable securities admitted to an official stock exchange or dealt in on another regulated market |  |  |  |  |  |
| Shares & Related Securities |  |  |  |  |  |
| AAC TECHNOLOGIES HLDG INC. | 18,000 | HKD | 88,636.07 | 100,749.67 | 0.71% |
| ARCHOSAUR GAMES INC. | 34,000 | HKD | 101,911.00 | 92,083.03 | 0.65% |
| AUSNUTRIA DAIRY CORP. LTD | 61,000 | HKD | 70,980.44 | 102,428.83 | 0.72% |
| BANK OF CHINA LTD -H- | 338,000 | HKD | 152,856.93 | 115,516.48 | 0.81% |
| BBMG -H- CORP. | 488,000 | HKD | 104,458.63 | 94,404.45 | 0.67% |
| BEIJING CAPITAL INTERNATIONAL AIRPORT CO LTD | 388,000 | HKD | 242,069.54 | 323,755.67 | 2.28% |
| BEIJING ENTERPRISES HLDG LTD | 88,000 | HKD | 412,738.78 | 287,133.97 | 2.02% |
| BRILLIANCE CHINA AUTOMOTIVE HLDG | 118,000 | HKD | 104,605.48 | 107,440.52 | 0.76% |
| CHINA COMMUNICATION -H- | 238,000 | HKD | 141,220.15 | 104,974.65 | 0.74% |
| CHINA EDUCATION GROUP HLDG | 155,000 | HKD | 266,398.79 | 298,650.79 | 2.11% |
| CHINA LIFE INSURANCE CO LTD-H | 118,000 | HKD | 266,272.11 | 260,231.28 | 1.84% |
| CHINA RESOURCES PHOENIX HEALTHCARE | 188,000 | HKD | 113,291.00 | 161,478.03 | 1.14% |
| CHINA UNICOM HONG KONG LTD | 368,000 | HKD | 290,850.70 | 211,197.71 | 1.49% |
| GRAND BAOXIN AUTO GROUP LTD | 638,000 | HKD | 81,003.62 | 68,293.62 | 0.48% |
| HONG KONG EXCHANGES & CLEARING | 6,300 | HKD | 190,548.46 | 345,311.35 | 2.43% |
| KINGDEE INTERNATIONAL SOFTWARE GROUP | 38,000 | HKD | 39,739.51 | 154,864.56 | 1.09% |
| LI NING CO LTD | 24,000 | HKD | 21,634.05 | 164,975.64 | 1.16% |
| L OCCITANE INTERNATIONAL S.A. | 39,436 | HKD | 80,076.52 | 98,261.04 | 0.69% |
| PARKSON RETAIL GROUP LTD | 1,392,000 | HKD | 428,524.41 | 48,471.27 | 0.34% |
| PETROCHINA CO LTD | 788,000 | HKD | 469,183.11 | 243,903.95 | 1.72% |
| PING AN HEALTHCARE & TECHNOLOGY | 15,900 | HKD | 100,972.30 | 192,755.31 | 1.36% |
| SHENWAN HONGYUAN GROUP CO LTD -H- | 728,000 | HKD | 336,868.42 | 208,432.64 | 1.47% |
| SINO OCEAN GROUP HLDG LTD | 338,000 | HKD | 76,281.67 | 67,566.24 | 0.48% |
| SINO-OCEAN SERVICE HLDG LTD | 11,352 | HKD | 8,698.65 | 8,125.44 | 0.06% |
| SUN ART RETAIL GROUP LTD | 75,000 | HKD | 113,506.96 | 76,219.98 | 0.54% |
| TIANJIN DEVELOPMENT HLDG LTD | 988,000 | HKD | 486,981.48 | 188,581.91 | 1.33% |
| TONGDA GROUP HLDG LTD | 2,780,000 | HKD | 247,403.97 | 204,362.42 | 1.44% |
| UNION MEDICAL HEALTHCARE LTD | 200,514 | HKD | 99,721.04 | 156,452.12 | 1.10% |
| WEIMOB INC. | 64,000 | HKD | 106,452.25 | 115,059.93 | 0.81% |
| XINGDA INTERNATIONAL HLDG LTD | 759,172 | HKD | 346,209.90 | 221,273.80 | 1.56% |
| YIHAI INTERNATIONAL HLDG LTD | 11,700 | HKD | 74,358.00 | 173,526.21 | 1.22% |
| Total HONG KONG DOLLAR |  |  | 5,664,453.94 | 4,996,482.51 | 35.23% |
| CIPUTRA DEVELOPMENT TBK | 1,088,000 | IDR | 47,322.12 | 76,276.18 | 0.54% |
| MATAHARI PUTRA PRIMA TBK PT | 3,822,600 | IDR | 206,943.65 | 28,567.48 | 0.20% |
| NIPPON INDOSARI CORPINDO TBK | 1,073,366 | IDR | 96,933.27 | 103,898.81 | 0.73% |
| PEMBANGUNAN JAYA ANCOL TBK | 1,951,800 | IDR | 172,678.98 | 83,350.92 | 0.59% |
| PT BANK TABUNGAN PENSIUNAN NASIONAL | 545,100 | IDR | 159,560.96 | 145,489.37 | 1.03% |
| PT ELECTRONIC CITY INDONESIA | 3,411,000 | IDR | 499,105.56 | 159,018.20 | 1.12% |
| PT INDOSAT TBK SERI -B- | 488,000 | IDR | 78,072.69 | 175,402.19 | 1.24% |
| PT INDUSTRI JAMU DAN FARMASI SIDO M | 1,779,600 | IDR | 80,391.39 | 101,962.88 | 0.72% |
| TELKOM INDONESIA PERSERO TBK | 488,000 | IDR | 85,889.22 | 114,966.58 | 0.81% |
| Total INDONESIAN RUPIAH |  |  | 1,426,897.84 | 988,932.61 | 6.97% |
| ABB INDIA LTD | 8,848 | INR | 105,310.30 | 146,771.37 | 1.03% |

ASIA PACIFIC PERFORMANCE
| Investment | Quantity | CCY | Cost (in USD) | Evaluation value (in USD) | % Total Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| APOLLO HOSPITALS ENTERPRISE | 3,865 | INR | 108,704.96 | 127,628.16 | 0.90% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASTRAL POLY TECHNIK LTD | 6,090 | INR | 88,103.10 | 148,596.23 | 1.05% |
| CIPLA LTD | 6,283 | INR | 65,446.75 | 70,506.66 | 0.50% |
| CROMPTON GREAVES CONSUMER ELECTRIC | 31,031 | INR | 106,385.00 | 161,615.57 | 1.14% |
| DIXON TECHNOLOGIES (INDIA) | 738 | INR | 95,910.57 | 135,833.70 | 0.96% |
| DLF LTD | 68,000 | INR | 125,730.44 | 216,700.97 | 1.53% |
| EICHER MOTORS LTD | 3,039 | INR | 90,811.81 | 105,264.37 | 0.74% |
| GMM PFAUDLER LTD | 1,726 | INR | 88,448.19 | 89,462.38 | 0.63% |
| HINDUSTAN UNILEVER LTD | 5,950 | INR | 184,272.88 | 195,061.12 | 1.38% |
| JUBILANT FOODWORKS | 4,217 | INR | 132,814.23 | 161,087.74 | 1.14% |
| MARICO LTD DEMATERIALSED | 18,210 | INR | 91,222.63 | 100,349.07 | 0.71% |
| MINDA INDUSTRIES LTD | 22,036 | INR | 109,377.43 | 120,437.62 | 0.85% |
| SCHAEFFLER INDIA LTD | 1,930 | INR | 102,851.39 | 119,820.19 | 0.84% |
| VOLTAS LTD | 10,193 | INR | 98,351.92 | 115,179.11 | 0.81% |
| Total INDIAN RUPEE |  |  | 1,593,741.60 | 2,014,314.26 | 14.20% |
| DAUM KAKAO CORP. | 788 | KRW | 60,240.43 | 282,542.57 | 1.99% |
| DOUZONE BIZON CO LTD | 2,311 | KRW | 118,881.68 | 221,250.11 | 1.56% |
| SAMSUNG -C- NT CORP. | 1,888 | KRW | 142,296.29 | 239,845.34 | 1.69% |
| SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD | 3,060 | KRW | 138,196.40 | 228,169.01 | 1.61% |
| SEOUL SEMICONDUCTOR CO LTD | 22,888 | KRW | 400,157.83 | 432,982.04 | 3.05% |
| TONGYANG LIFE INSURANCE | 48,888 | KRW | 338,149.14 | 158,414.58 | 1.12% |
| Total SOUTH KOREAN WON |  |  | 1,197,921.77 | 1,563,203.65 | 11.02% |
| UEM SUNRISE BERHAD | 488,000 | MYR | 79,759.36 | 60,051.96 | 0.42% |
| Total MALAYSIAN RINGGIT |  |  | 79,759.36 | 60,051.96 | 0.42% |
| CEMEX HLDG PHILIPPINES INC. | 3,700,000 | PHP | 126,170.25 | 111,716.15 | 0.79% |
| WILCON DEPOT INC. | 331,550 | PHP | 107,503.26 | 116,676.11 | 0.82% |
| Total PHILIPPINE PESO |  |  | 233,673.51 | 228,392.26 | 1.61% |
| SIIC ENVIRONMENT HLDG LTD | 388,000 | SGD | 146,490.98 | 50,788.18 | 0.36% |
| Total SINGAPORE DOLLAR |  |  | 146,490.98 | 50,788.18 | 0.36% |
| GMM GRAMMY PUBLIC CO LTD -FOREIGN- | 205,000 | THB | 84,362.11 | 62,266.37 | 0.44% |
| Total THAI BAHT |  |  | 84,362.11 | 62,266.37 | 0.44% |
| ALCHIP TECHNOLOGIES LTD | 7,000 | TWD | 44,703.42 | 154,708.56 | 1.09% |
| ASMEDIA TECHNOLOGY INC. | 4,000 | TWD | 100,639.18 | 223,503.50 | 1.58% |
| EMEMORY TECHNOLOGY INC. | 9,000 | TWD | 108,287.99 | 190,583.00 | 1.34% |
| HIWIN TECHNOLOGIES CORP. | 8,488 | TWD | 89,729.59 | 116,151.92 | 0.82% |
| ITEQUIT. CORP. | 16,000 | TWD | 77,075.25 | 78,582.12 | 0.55% |
| KINSUS INTERCONNECT TECHNOLOGY CORP. | 28,000 | TWD | 33,067.67 | 80,617.86 | 0.57% |
| M31 TECHNOLOGY CORP. | 6,000 | TWD | 65,247.57 | 72,069.20 | 0.51% |
| MEDIA TEK INCORPORATION | 8,000 | TWD | 97,886.48 | 212,684.23 | 1.50% |
| NOVATEK MICROELECTRONICS CORP. | 10,000 | TWD | 76,423.20 | 131,326.10 | 0.93% |
| PARADE TECHNOLOGIES LTD | 5,000 | TWD | 101,241.27 | 197,523.00 | 1.39% |

ASIA PACIFIC PERFORMANCE
| Investment | Quantity | CCY | Cost (in USD) | Evaluation value (in USD) | % Total Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| POYA INTERNATIONAL CO LTD | 6,220 | TWD | 78,174.80 | 127,508.04 | 0.90% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| REALTEK SEMICONDUCTOR CORP. | 8,000 | TWD | 102,775.84 | 111,182.32 | 0.78% |
| SILERGY CORP. | 2,000 | TWD | 59,833.97 | 171,542.50 | 1.21% |
| TPK HLDG CO LTD | 118,000 | TWD | 543,666.99 | 194,440.93 | 1.37% |
| VOLTRONIC POWER TECHNOLOGY CORP. | 3,150 | TWD | 72,309.68 | 125,560.57 | 0.89% |
| YAGEO CORP. | 8,000 | TWD | 77,492.24 | 147,483.84 | 1.04% |
| Total TAIWAN DOLLAR |  |  | 1,728,555.14 | 2,335,467.69 | 16.47% |
| THU DUC HOUSING DEVELOPMENT CORP. | 480,156 | VND | 164,024.96 | 211,137.28 | 1.49% |
| Total VIETNAMESE DONG |  |  | 164,024.96 | 211,137.28 | 1.49% |
| Total Shares & Related Securities |  |  | 12,319,881.21 | 12,511,036.77 | 88.22% |
| Total Transferable securities admitted to an official stock exchange or dealt in on another regulated market |  |  | 12,319,881.21 | 12,511,036.77 | 88.22% |
| Other Transferable Securities |  |  |  |  |  |
| BOSHIWA INTERNATIONAL HLDG LTD | 4,388,000 | HKD | 1,732,770.71 | 0.00 | 0.00% |
| Total HONG KONG DOLLAR |  |  | 1,732,770.71 | 0.00 | 0.00% |
| PT BERLIAN LAJU DLST | 18,888,000 | IDR | 680,559.78 | 0.00 | 0.00% |
| Total INDONESIAN RUPIAH |  |  | 680,559.78 | 0.00 | 0.00% |
| CHENNAI SUPER KINGS CRICKET LTD | 388,888 | INR | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total INDIAN RUPEE |  |  | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| EZION HLDG WARRANT 18-160423 | 466,920 | SGD | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total SINGAPORE DOLLAR |  |  | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| ASIA PACIFIC FUND II LP3 CALL USD | 35,753 | USD | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| BEIJING -UBS A.G. WARRANT 20-151121 | 29,050 | USD | 105,484.36 | 106,526.35 | 0.75% |
| CHONGQING FULING-CLSA 19-010424 | 20,404 | USD | 94,886.50 | 131,960.83 | 0.93% |
| ESTUN AUTOM-CLSA 20-021125 | 34,600 | USD | 123,057.22 | 157,903.33 | 1.11% |
| GLODON CO LTD -UBS A.G. 20-270421 | 12,300 | USD | 91,142.01 | 148,719.30 | 1.05% |
| JONJEE HIGH-TECH-CLSA 19-030424 | 17,947 | USD | 99,046.63 | 182,887.11 | 1.29% |
| MAXSCEND MICRO -UBS A.G. 20-060821 | 1,500 | USD | 89,152.51 | 130,921.50 | 0.92% |
| MONTAGE TECHNO -UBS WARRANT 20-250621 | 5,800 | USD | 72,118.19 | 73,538.20 | 0.52% |
| VENUSTECH GROUP-CLSA 19-060924 | 24,336 | USD | 128,877.76 | 108,684.58 | 0.77% |
| ZHEJIANG -UBS A.G. LONDON 20-080221 | 10,714 | USD | 103,794.92 | 128,203.72 | 0.90% |
| Total U.S. DOLLAR |  |  | 907,560.10 | 1,169,344.92 | 8.25% |
| Total Other Transferable Securities |  |  | 3,320,890.59 | 1,169,344.92 | 8.25% |
| Total Portfolio |  |  | 15,640,771.80 | 13,680,381.69 | 96.47% |

(Content)
| ASIA PACIFIC PERFORMANCE | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| CAYMAN ISLANDS | 19.64 % |
| INDIA | 14.20 % |
| CHINA | 13.63 % |
| TAIWAN | 12.80 % |
| SOUTH KOREA | 11.02 % |
| HONG-KONG | 8.29 % |
| INDONESIA | 6.97 % |
| UNITED KINGDOM | 4.15 % |
| PHILIPPINES | 1.61 % |
| VIETNAM | 1.49 % |
| BERMUDA | 0.76 % |
| LUXEMBURG | 0.69 % |
| THAILAND | 0.44 % |
| MALAYSIA | 0.42 % |
| SINGAPORE | 0.36 % |
| Total Portfolio | 96.47 % |

| ASIA PACIFIC PERFORMANCE | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| ELECTRICAL & ELECTRONIC EQUIPMENTS | 11.70 % |
| ELECTRONIC COMPONENTS & INSTRUMENTS | 10.10 % |
| FINANCIAL SERVICES - HOLDINGS | 8.92 % |
| BANKS | 8.42 % |
| IT & INTERNET | 7.45 % |
| TELECOMMUNICATIONS | 5.89 % |
| OTHER SERVICES | 4.70 % |
| FOOD & CLEANING MATERIALS | 4.52 % |
| PHARMACOLOGY & PERSONAL CARE | 4.18 % |
| DISTRIBUTION | 3.97 % |
| REAL ESTATE | 3.02 % |
| INSURANCE COMPANIES | 2.95 % |
| ROAD VEHICLES | 2.83 % |
| BUILDING MATERIALS | 2.50 % |
| HEALTH CARE & SERVICES | 2.50 % |
| MECHANICAL CONSTRUCTION | 2.29 % |
| AIR TRANSPORT | 2.28 % |
| OIL & DERIVED | 1.72 % |
| LEISURES & TOURISM | 1.69 % |
| TYRES & RUBBER | 1.56 % |
| ENERGY SOURCES | 1.12 % |
| DIVERSIFIED COMPANIES | 0.81 % |
| INFORMATION, TECHNOLOGY & COPIERS | 0.55 % |
| PUBLISHING & BROADCASTING | 0.44 % |
| UTILITIES | 0.36 % |
| Total Portfolio | 96.47 % |

These allocations of assets were established on basis of data (gross) used by the administrative agent and do not reflect inevitably the economic analysis which directed the assets selection.
| ASIA PACIFIC PERFORMANCE | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| HONG KONG DOLLAR | 35.24 % |
| TAIWAN DOLLAR | 16.47 % |
| INDIAN RUPEE | 14.20 % |
| SOUTH KOREAN WON | 11.02 % |
| U.S. DOLLAR | 8.25 % |
| INDONESIAN RUPIAH | 6.97 % |
| PHILIPPINE PESO | 1.61 % |
| VIETNAMESE DONG | 1.49 % |
| THAI BAHT | 0.44 % |
| MALAYSIAN RINGGIT | 0.42 % |
| SINGAPORE DOLLAR | 0.36 % |
| Total Portfolio | 96.47 % |

These allocations of assets were established on basis of data (gross) used by the administrative agent and do not reflect inevitably the analysis by currency which directed the assets selection.
ASIA PACIFIC PERFORMANCE
| Shares outstanding at the beginning of the exercise	- A - EUR | 13,711.710 |
| --- | --- |
| - B - US$ | 100.000 |
| - C - EUR | 162,930.191 |
| - D - US$ | 304,834.173 |
| Shares issued during the exercise	- A - EUR | 466.060 |
| - B - US$ | 0.000 |
| - C - EUR | 1,231.541 |
| - D - US$ | 4,487.000 |
| Shares redeemed during the exercise	- A - EUR | 2,879.190 |
| - B - US$ | 0.000 |
| - C - EUR | 14,171.277 |
| - D - US$ | 72,852.760 |
| Shares outstanding at the end of the exercise	- A - EUR | 11,298.580 |
| - B - US$ | 100.000 |
| - C - EUR | 149,990.455 |
| - D - US$ | 236,468.413 |

| Sub-Fund | Valuation date | Total Net Assets | Share Class | Shares Outstanding | SHARE VALUE | CCY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| ASIA PACIFIC PERFORMANCE (USD) | 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 | 24.629.705,49 15.405.874,11 14.181.490,33 | - A - EUR | 17.736,560 | 23,28 | EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - B - US$ | 1.100,000 | 35,10 | USD |
| - C - EUR | 227.519,722 | 21,77 | EUR |
| - D - US$ | 386.217,345 | 32,77 | USD |
| - E - EUR | 51.829,487 | 92,78 | EUR |
| - F - US$ | 3.100,000 | 98,43 | USD |
| - A - EUR | 13.711,710 | 24,61 | EUR |
| - B - US$ | 100,000 | 38,27 | USD |
| - C - EUR | 162.930,191 | 22,93 | EUR |
| - D - US$ | 304.834,173 | 35,53 | USD |
| - A - EUR | 11.298,580 | 26,72 | EUR |
| - B - US$ | 100,000 | 42,40 | USD |
| - C - EUR | 149.990,455 | 24,79 | EUR |
| - D - US$ | 236.468,413 | 39,15 | USD |

| NOTE 1 - ACCOUNTING PRINCIPLES AND METHODS |
| --- |
| The financial statements of the SICAV are prepared on to the principles of a going concern basis and in accordance with the relevant regulations governing UCITS as accepted in Luxembourg. These are based on the official net asset value of 31 December 2020. |
| The accounts of the SICAV are expressed in USD. As the SICAV has only one Sub-Fund as of 31 December 2020 and that this Sub-Fund is in USD, all accounts of the SICAV are identical to the currency of the Sub- Fund. |
| a) Securities portfolio valuation |
| - The valuation of securities traded or listed on a stock exchange will be calculated on the basis of the last published price available on 31 December 2020;
- The valuation of securities traded on a different regulated market, functioning validly, recognized, open to the public and providing comparable guarantees, will be based on the last published price available on 31 December 2020;
- Shares or units in collective investment undertakings will be valued on the basis of the last available net asset value available on 31 December 2020;
- If securities held in the portfolio at the valuation date are not traded or listed on a stock exchange or other regulated market, functioning validly, recognized and open to the public or if the price of securities listed or traded on a stock exchange or other such market, calculated in accordance with the conditions listed under paragraphs (1), (2), (3), is not representative of their actual value, they will be valued at the probable realizable value, estimated prudently and in good faith;
- Forward exchange contracts are valued on the basis of the closing forward prices at 31 December 2020.
 |
| b) Net realised gain or loss on investments |
| The net realised profit or loss on sale of investments is determined on the basis of the average cost of investments sold. The net realised profit or loss on variation of exchange rates is recorded in the account “Net Realised Profit/ (loss) on currencies” on the sale date. |
| c) Conversion of foreign currencies |
| The SICAV accounts are denominated in USD. Bank-held assets, other net assets and the market value of portfolio securities denominated in currencies other than the USD are converted to USD at the exchange rate in force at the closing date. Income and charges denominated in currencies other than USD are converted to USD at the exchange rate in force at the payment date. |
| d) Acquisition cost of the securities in the portfolio |
| For securities denominated in currencies other than the SICAV currency, the purchase cost is calculated on the basis of the exchange rate in force at the purchase date. |
| e) Change in the net unrealised gain and loss |
| Changes in unrealised appreciation or depreciation at the end of the financial period are accounted for in the statement of operations and changes in net assets. |

- IncomeInterest income is accrued on a day-to-day basis and dividends are accrued on an ex-dividend basis. Interest and dividend income are accounted net of irrecoverable withholding taxes.
- Change in the securities portfolioThe list of portfolio movements is freely available at the registered office of the SICAV and nearby the representative in Switzerland.

NOTE 2 - EXCHANGE RATE
| 1  USD	= | 0.81729 | EUR |
| --- | --- | --- |

NOTE 3 - TAXES AND EXPENSES PAYABLE
| Management fee | 42,757.83 | USD |
| --- | --- | --- |
| Depositary fees | 15,714.43 | USD |
| Subscription tax | 1,735.58 | USD |
| Miscellaneous fees | 90,791.53 | USD |
| Total | 150,999.37 | USD |

NOTE 4 - MANAGEMENT FEE
The SICAV pays to the Management Company, Degroof Petercam Asset Services S.A. a commission consisting of a fee calculated at the maximum annual rate of 1,30%, paid quarterly, calculated on the basis of the average net assets of the classes A, B, C en D of the SICAV during the quarter in question.
The Management Company will be liable for all fees payable to managers.

### NOTE 5 - SUBSCRIPTION FEE
Shares in the Asia Pacific Performance SICAV are issued at the net asset value per share, plus a maximum issue fee of 3%, payable to brokers involved in the sale of shares of the SICAV.

### NOTE 6 - SUBSCRIPTION TAX
Under legislation and regulations currently in force, the SICAV is liable for subscription tax at an annual rate of 0.05% in Luxembourg, payable quarterly and calculated at the end of each quarter on net assets in classes C and D intended for private investors and an annual rate of 0.01% on net assets in classes A and B intended for institutional investors.
Additionally, as the SICAV is registered in Belgium, it is taxable at an annual rate of 0,0925%, calculated for 2020 on the basis of the value of shares distributed in Belgium, as established at 31 December 2019.

### NOTE 7 - DISTRIBUTION FEES
A scale of charges differentiated according to investor type is in place for the distribution fee:
- 0,35% per annum for classes A and B intended for institutional investors ;
- 0,75% per annum for classes C and D intended for retail investors.

This fee is payable on a quarterly basis and is calculated on the basis of the value of the average net assets of the respective class during the quarter under consideration, pro rata to the number of shares (positions) entered for the distributor concerned.

### NOTE 8 - FORWARD FOREIGN EXCHANGE CONTRACTS
The following forward foreign exchange contracts are dealt with Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A..
| Maturity | Currency Purchase | Nominal Purchased | Currency Sold | Nominal Sold | +/- Unrealised Value ( IN  USD) | Commitments ( IN  USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
| 15/01/2021 | EUR | 3,553,664.00 | USD | 4,315,676.17 | 33,955.67 | 4,348,085.80 |
| 15/01/2021 | EUR | 291,551.00 | USD | 354,068.28 | 2,785.81 | 356,727.24 |
| 01/01/2021 | EUR | 2,874.00 | USD | 3,533.30 | -16.74 | 3,516.48 |
|  |  |  |  | Total | 36,724.74 | 4,708,329.52 |


### NOTE 9 - FOREIGN TAX RECLAIM
A claim has been introduced to the Korean tax authorities concerning the withholding tax paid on dividends received by the Fund for several previous years. The SICAV was successful and received a tax refund of KRW 221,437,877 (EUR 198,634.63) for the year 2020.

### NOTE 10 - EVENTS DURING THE YEAR
The COVID-19 (coronavirus) pandemic is seriously threatening the health of the world's population and has severely disrupted people's daily lives for more than one year. This obviously has a major impact on the global economy although finance in its specific sector is not the most disadvantaged sector impacted. Most sectors of the economy are affected and some are being hit extremely hard. Fiscal year 2020 has been marked by some negative impacts on the valuation of equities, bonds, funds and other investments and year 2021 is expected to suffer the same fate according to current forecasts of the evolving pandemic. The current measures and the new proposals taken by health authorities to contain the spread of the virus, while necessary, have and will also have a significant impact on economic activity. It remains to be hoped that although these effects are significant, they will ultimately be temporary. Authorities around the world have taken and continue to take strong and necessary measures to contain the spread of the virus and to support individuals and businesses in these very difficult times. We can hope that vaccination will offer a glimmer of hope for 2021. The Board of Directors is currently not in a position to accurately estimate the consequences of this event, but is closely monitoring the situation.
| Overall risk assessment |
| --- |
| Each Sub-Fund shall ensure that the global exposure relating to financial derivative instruments does not exceed the total net value of their portfolio. Global exposure is a measure designed to limit the leverage generated by the Sub-Fund through the use of financial derivative instruments. In order to calculate global exposure, the Sub-Fund will use the commitment approach, thereby aggregating the market value of the equivalent position of underlying assets. |
| Remuneration |
| - GeneralDegroof Petercam Asset Services S.A. (“DPAS”) has implemented a Remuneration Policy that is designed as not to encourage taking excessive risks. In that context, it integrates in its performance management system, risk criteria specific to the activities of the business units concerned. DPAS has implemented a series of safeguards that refrain staff from taking undue risk compared to the activity profile.
 The governance structure of the Remuneration Policy (“the Policy”) aims at preventing internal conflicts of interest. The Policy is formulated by the Remuneration Policy and approved by the Management Board. The Policy follows a defined process establishing the principles, the approval, the communication, the implementation, the review and the update of the Policy involving the Management Board, Human Resources, Internal Audit and other control functions. Performance is assessed at Group and DPAS level. Individual staff assessments are based on a weighting of financial and non-financial targets linked to the specific job scope and role. As such, the principle of individual performance assessment is based on an assessment of objectives reached as well as an appreciation of the employee’s long-term value creation. Furthermore, the performance reflects an assessment of business and interpersonal skills and is linked to the achievement of the individual. The criteria applied to establish fixed remuneration are job complexity, level of responsibility, performance and local market conditions. - MethodologyDPAS is dual-licenced as a chapter 15 Management Company under law of 17 December 2010 relating to Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities, and as an AIFM under law of 12 July 2013 on Alternative Investment Fund Manager.
 In line with those regulations, the responsibilities of DPAS in its two roles are very similar. DPAS considers a fair assumption to state that its staff is remunerated similarly for tasks related to Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”) and Alternative Investment Funds (“AIF”). As a consequence, the remuneration as stated above is the ratio between the Assets under Management (“AuM”) of all UCITS under the responsibility of DPAS and the total AuM plus Assets Under Administration ("AUA"). Based on the AuM and AuA as of 31 December 2020, this ratio equals 58.62% (71.82% for 2019). |

As of 31 December 2020, DPAS is Management Company for a total AuM of 30.493 billion EUR for the UCITS.
Would it be necessary to assess the proportion of the remuneration of the staff of the Management Company attributable to all the UCITS it manages, the above ratio is applied to the yearly remuneration of the concerned staff.
Would it be necessary to assess the proportion of the remuneration of the staff of the Management Company attributable to this UCITS, the ratio between the AuM of this UCITS and the total AuM for all UCITS is applied to the yearly remuneration of the concerned staff.
- Allocated remuneration by category of staffThe table below represents the allocation of total remuneration of the employees of the Management Company based on the AuM of all UCITS, by category of staff:

| Type of staff | Number of beneficiaries (*) | Total remuneration (in EUR) | Fixed remuneration paid (in EUR) | Variable remuneration paid (in EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Senior Management (**) | 4 | 802,543 | 567,557 | 234,986 |
| Identified staff (***) | 4 | 175,395 | 124,778 | 50,617 |
| Other staff | 111 | 5,511,383 | 4,642,912 | 868,471 |
|  | 6,489,321 | 5,335,247 | 1,154,074 |

(*) No proportionality applied (**) Management Board
(***) Identified staff not already reported in Senior Management All figures refer to the 2020 calendar year.
- Carried Interest paid by the UCITSNo employee of the Management Company receives Carried Interest paid by any UCITS.
- Remuneration Policy reviewThe remuneration policy of DPAS is subject to an annual review, as a minimum. It was reviewed and updated in 2020.

The remuneration policy of DPAS was approved by the Board of Management on 19 January 2020.

### Transparency of securities financing transactions and reuse:
In accordance with Article 13 and Section A of the Annex to Regulation EU 2015/2365 (hereinafter the "Regulation"), the SICAV must inform investors of its use of securities financing transactions and total return swaps in the annual and semi-annual reports.
The portfolio does not contain any assets on loan as of the date of this report.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
# du 1 janvier 2020 au 31 décembre 2020
|  |
| --- |
| ASIA PACIFIC PERFORMANCE |
|  |
|  | Notes | Valeur (en USD) |
|  |
| Revenus |  |  |
| Dividendes reçus sur actions | 1f | 226.581,40 |
| Intérêts créditeurs |  | 749,55 |
| Récupérations de taxes étrangères | 9 | 198.717,01 |
| Total Revenus |  | 426.047,96 |
| Charges |  |  |
| Commission de gestion | 4 | 163.134,91 |
| Commission de distribution | 7 | 92.828,62 |
| Commission de banque dépositaire |  | 61.471,73 |
| Taxe d'abonnement | 6 | 10.431,39 |
| Frais d'administration |  | 139.770,48 |
| Frais et commissions divers |  | 99.716,32 |
| Frais de transactions |  | 87.770,80 |
| Intérêts débiteurs |  | 247,46 |
| Redevance aux autorités étrangères |  | 16.829,94 |
| Total Charges |  | 672.201,65 |
| Revenus / Pertes Net(te)s |  | -246.153,69 |
| Plus ou moins-value nette réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1b | -1.720.891,75 |
| - sur devises | 1b | -29.372,50 |
| - sur changes à terme |  | 290.605,57 |
| Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) |  | -1.705.812,37 |
| Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée | 1e |  |
| - sur investissements |  | 3.140.264,43 |
| - sur changes à terme |  | -12.241,79 |
| Résultat net des opérations |  | 1.422.210,27 |
| - Souscriptions |  | 196.555,87 |
| - Rachats |  | -2.843.149,92 |
| Variations de l'actif net |  | -1.224.383,78 |
| Actif net au début de l'exercice |  | 15.405.874,11 |
| Actif net à la fin de l'exercice |  | 14.181.490,33 |

|  |
| --- |
| ASIA PACIFIC PERFORMANCE |
|  |
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en USD) | Valeur d’évaluation (en USD) | % de l'actif net |
|  |
| Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé |  |  |  |  |  |
| Actions Cotées ou Négociées |  |  |  |  |  |
| AAC TECHNOLOGIES HLDG INC. | 18.000 | HKD | 88.636,07 | 100.749,67 | 0,71% |
| ARCHOSAUR GAMES INC. | 34.000 | HKD | 101.911,00 | 92.083,03 | 0,65% |
| AUSNUTRIA DAIRY CORP. LTD | 61.000 | HKD | 70.980,44 | 102.428,83 | 0,72% |
| BANK OF CHINA LTD -H- | 338.000 | HKD | 152.856,93 | 115.516,48 | 0,81% |
| BBMG -H- CORP. | 488.000 | HKD | 104.458,63 | 94.404,45 | 0,67% |
| BEIJING CAPITAL INTERNATIONAL AIRPORT CO LTD | 388.000 | HKD | 242.069,54 | 323.755,67 | 2,28% |
| BEIJING ENTERPRISES HLDG LTD | 88.000 | HKD | 412.738,78 | 287.133,97 | 2,02% |
| BRILLIANCE CHINA AUTOMOTIVE HLDG | 118.000 | HKD | 104.605,48 | 107.440,52 | 0,76% |
| CHINA COMMUNICATION -H- | 238.000 | HKD | 141.220,15 | 104.974,65 | 0,74% |
| CHINA EDUCATION GROUP HLDG | 155.000 | HKD | 266.398,79 | 298.650,79 | 2,11% |
| CHINA LIFE INSURANCE CO LTD-H | 118.000 | HKD | 266.272,11 | 260.231,28 | 1,84% |
| CHINA RESOURCES PHOENIX HEALTHCARE | 188.000 | HKD | 113.291,00 | 161.478,03 | 1,14% |
| CHINA UNICOM HONG KONG LTD | 368.000 | HKD | 290.850,70 | 211.197,71 | 1,49% |
| GRAND BAOXIN AUTO GROUP LTD | 638.000 | HKD | 81.003,62 | 68.293,62 | 0,48% |
| HONG KONG EXCHANGES & CLEARING | 6.300 | HKD | 190.548,46 | 345.311,35 | 2,43% |
| KINGDEE INTERNATIONAL SOFTWARE GROUP | 38.000 | HKD | 39.739,51 | 154.864,56 | 1,09% |
| LI NING CO LTD | 24.000 | HKD | 21.634,05 | 164.975,64 | 1,16% |
| L OCCITANE INTERNATIONAL S.A. | 39.436 | HKD | 80.076,52 | 98.261,04 | 0,69% |
| PARKSON RETAIL GROUP LTD | 1.392.000 | HKD | 428.524,41 | 48.471,27 | 0,34% |
| PETROCHINA CO LTD | 788.000 | HKD | 469.183,11 | 243.903,95 | 1,72% |
| PING AN HEALTHCARE & TECHNOLOGY | 15.900 | HKD | 100.972,30 | 192.755,31 | 1,36% |
| SHENWAN HONGYUAN GROUP CO LTD -H- | 728.000 | HKD | 336.868,42 | 208.432,64 | 1,47% |
| SINO OCEAN GROUP HLDG LTD | 338.000 | HKD | 76.281,67 | 67.566,24 | 0,48% |
| SINO-OCEAN SERVICE HLDG LTD | 11.352 | HKD | 8.698,65 | 8.125,44 | 0,06% |
| SUN ART RETAIL GROUP LTD | 75.000 | HKD | 113.506,96 | 76.219,98 | 0,54% |
| TIANJIN DEVELOPMENT HLDG LTD | 988.000 | HKD | 486.981,48 | 188.581,91 | 1,33% |
| TONGDA GROUP HLDG LTD | 2.780.000 | HKD | 247.403,97 | 204.362,42 | 1,44% |
| UNION MEDICAL HEALTHCARE LTD | 200.514 | HKD | 99.721,04 | 156.452,12 | 1,10% |
| WEIMOB INC. | 64.000 | HKD | 106.452,25 | 115.059,93 | 0,81% |
| XINGDA INTERNATIONAL HLDG LTD | 759.172 | HKD | 346.209,90 | 221.273,80 | 1,56% |
| YIHAI INTERNATIONAL HLDG LTD | 11.700 | HKD | 74.358,00 | 173.526,21 | 1,22% |
| Total DOLLAR DE HONG-KONG |  |  | 5.664.453,94 | 4.996.482,51 | 35,23% |
| CIPUTRA DEVELOPMENT TBK | 1.088.000 | IDR | 47.322,12 | 76.276,18 | 0,54% |
| MATAHARI PUTRA PRIMA TBK PT | 3.822.600 | IDR | 206.943,65 | 28.567,48 | 0,20% |
| NIPPON INDOSARI CORPINDO TBK | 1.073.366 | IDR | 96.933,27 | 103.898,81 | 0,73% |
| PEMBANGUNAN JAYA ANCOL TBK | 1.951.800 | IDR | 172.678,98 | 83.350,92 | 0,59% |
| PT BANK TABUNGAN PENSIUNAN NASIONAL | 545.100 | IDR | 159.560,96 | 145.489,37 | 1,03% |
| PT ELECTRONIC CITY INDONESIA | 3.411.000 | IDR | 499.105,56 | 159.018,20 | 1,12% |
| PT INDOSAT TBK SERI -B- | 488.000 | IDR | 78.072,69 | 175.402,19 | 1,24% |
| PT INDUSTRI JAMU DAN FARMASI SIDO M | 1.779.600 | IDR | 80.391,39 | 101.962,88 | 0,72% |
| TELKOM INDONESIA PERSERO TBK | 488.000 | IDR | 85.889,22 | 114.966,58 | 0,81% |
| Total ROUPIE INDOÉSIENNE |  |  | 1.426.897,84 | 988.932,61 | 6,97% |
| ABB INDIA LTD | 8.848 | INR | 105.310,30 | 146.771,37 | 1,03% |

ASIA PACIFIC PERFORMANCE
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en USD) | Valeur d’évaluation (en USD) | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| APOLLO HOSPITALS ENTERPRISE LTD | 3.865 | INR | 108.704,96 | 127.628,16 | 0,90% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASTRAL POLY TECHNIK LTD | 6.090 | INR | 88.103,10 | 148.596,23 | 1,05% |
| CIPLA LTD | 6.283 | INR | 65.446,75 | 70.506,66 | 0,50% |
| CROMPTON GREAVES CONSUMER ELECTRIC | 31.031 | INR | 106.385,00 | 161.615,57 | 1,14% |
| DIXON TECHNOLOGIES (INDIA) | 738 | INR | 95.910,57 | 135.833,70 | 0,96% |
| DLF LTD | 68.000 | INR | 125.730,44 | 216.700,97 | 1,53% |
| EICHER MOTORS LTD | 3.039 | INR | 90.811,81 | 105.264,37 | 0,74% |
| GMM PFAUDLER LTD | 1.726 | INR | 88.448,19 | 89.462,38 | 0,63% |
| HINDUSTAN UNILEVER LTD | 5.950 | INR | 184.272,88 | 195.061,12 | 1,38% |
| JUBILANT FOODWORKS LTD | 4.217 | INR | 132.814,23 | 161.087,74 | 1,14% |
| MARICO LTD DEMATERIALSED | 18.210 | INR | 91.222,63 | 100.349,07 | 0,71% |
| MINDA INDUSTRIES LTD | 22.036 | INR | 109.377,43 | 120.437,62 | 0,85% |
| SCHAEFFLER INDIA LTD | 1.930 | INR | 102.851,39 | 119.820,19 | 0,84% |
| VOLTAS LTD | 10.193 | INR | 98.351,92 | 115.179,11 | 0,81% |
| Total ROUPIE INDIENNE |  |  | 1.593.741,60 | 2.014.314,26 | 14,20% |
| DAUM KAKAO CORP. | 788 | KRW | 60.240,43 | 282.542,57 | 1,99% |
| DOUZONE BIZON CO LTD | 2.311 | KRW | 118.881,68 | 221.250,11 | 1,56% |
| SAMSUNG -C- NT CORP. | 1.888 | KRW | 142.296,29 | 239.845,34 | 1,69% |
| SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD | 3.060 | KRW | 138.196,40 | 228.169,01 | 1,61% |
| SEOUL SEMICONDUCTOR CO LTD | 22.888 | KRW | 400.157,83 | 432.982,04 | 3,05% |
| TONGYANG LIFE INSURANCE | 48.888 | KRW | 338.149,14 | 158.414,58 | 1,12% |
| Total WON SUD CORÉEN |  |  | 1.197.921,77 | 1.563.203,65 | 11,02% |
| UEM SUNRISE BERHAD | 488.000 | MYR | 79.759,36 | 60.051,96 | 0,42% |
| Total RINGGIT DE MALAISIE |  |  | 79.759,36 | 60.051,96 | 0,42% |
| CEMEX HLDG PHILIPPINES INC. | 3.700.000 | PHP | 126.170,25 | 111.716,15 | 0,79% |
| WILCON DEPOT INC. | 331.550 | PHP | 107.503,26 | 116.676,11 | 0,82% |
| Total PESO PHILIPPIN |  |  | 233.673,51 | 228.392,26 | 1,61% |
| SIIC ENVIRONMENT HLDG LTD | 388.000 | SGD | 146.490,98 | 50.788,18 | 0,36% |
| Total DOLLAR DE SINGAPOUR |  |  | 146.490,98 | 50.788,18 | 0,36% |
| GMM GRAMMY PUBLIC CO LTD -FOREIGN- | 205.000 | THB | 84.362,11 | 62.266,37 | 0,44% |
| Total BAHT THAÏLANDAIS |  |  | 84.362,11 | 62.266,37 | 0,44% |
| ALCHIP TECHNOLOGIES LTD | 7.000 | TWD | 44.703,42 | 154.708,56 | 1,09% |
| ASMEDIA TECHNOLOGY INC. | 4.000 | TWD | 100.639,18 | 223.503,50 | 1,58% |
| EMEMORY TECHNOLOGY INC. | 9.000 | TWD | 108.287,99 | 190.583,00 | 1,34% |
| HIWIN TECHNOLOGIES CORP. | 8.488 | TWD | 89.729,59 | 116.151,92 | 0,82% |
| ITEQUIT. CORP. | 16.000 | TWD | 77.075,25 | 78.582,12 | 0,55% |
| KINSUS INTERCONNECT TECHNOLOGY CORP. | 28.000 | TWD | 33.067,67 | 80.617,86 | 0,57% |
| M31 TECHNOLOGY CORP. | 6.000 | TWD | 65.247,57 | 72.069,20 | 0,51% |
| MEDIA TEK INCORPORATION | 8.000 | TWD | 97.886,48 | 212.684,23 | 1,50% |
| NOVATEK MICROELECTRONICS CORP. | 10.000 | TWD | 76.423,20 | 131.326,10 | 0,93% |
| PARADE TECHNOLOGIES LTD | 5.000 | TWD | 101.241,27 | 197.523,00 | 1,39% |

ASIA PACIFIC PERFORMANCE
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en USD) | Valeur d’évaluation (en USD) | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| POYA INTERNATIONAL CO LTD | 6.220 | TWD | 78.174,80 | 127.508,04 | 0,90% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| REALTEK SEMICONDUCTOR CORP. | 8.000 | TWD | 102.775,84 | 111.182,32 | 0,78% |
| SILERGY CORP. | 2.000 | TWD | 59.833,97 | 171.542,50 | 1,21% |
| TPK HLDG CO LTD | 118.000 | TWD | 543.666,99 | 194.440,93 | 1,37% |
| VOLTRONIC POWER TECHNOLOGY CORP. | 3.150 | TWD | 72.309,68 | 125.560,57 | 0,89% |
| YAGEO CORP. | 8.000 | TWD | 77.492,24 | 147.483,84 | 1,04% |
| Total DOLLAR TAIWANAIS |  |  | 1.728.555,14 | 2.335.467,69 | 16,47% |
| THU DUC HOUSING DEVELOPMENT CORP. | 480.156 | VND | 164.024,96 | 211.137,28 | 1,49% |
| Total DONG VIETNAMIEN |  |  | 164.024,96 | 211.137,28 | 1,49% |
| Total Actions Cotées ou Négociées |  |  | 12.319.881,21 | 12.511.036,77 | 88,22% |
| Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé |  |  | 12.319.881,21 | 12.511.036,77 | 88,22% |
| Autres valeurs mobilières |  |  |  |  |  |
| BOSHIWA INTERNATIONAL HLDG LTD | 4.388.000 | HKD | 1.732.770,71 | 0,00 | 0,00% |
| Total DOLLAR DE HONG-KONG |  |  | 1.732.770,71 | 0,00 | 0,00% |
| PT BERLIAN LAJU DLST | 18.888.000 | IDR | 680.559,78 | 0,00 | 0,00% |
| Total ROUPIE INDOÉSIENNE |  |  | 680.559,78 | 0,00 | 0,00% |
| CHENNAI SUPER KINGS CRICKET LTD | 388.888 | INR | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Total ROUPIE INDIENNE |  |  | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| EZION HLDG WARRANT 18-160423 | 466.920 | SGD | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Total DOLLAR DE SINGAPOUR |  |  | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| ASIA PACIFIC FUND II LP3 CALL USD | 35.753 | USD | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| BEIJING -UBS A.G. WARRANT 20-151121 | 29.050 | USD | 105.484,36 | 106.526,35 | 0,75% |
| CHONGQING FULING-CLSA 19-010424 | 20.404 | USD | 94.886,50 | 131.960,83 | 0,93% |
| ESTUN AUTOM-CLSA 20-021125 | 34.600 | USD | 123.057,22 | 157.903,33 | 1,11% |
| GLODON CO LTD -UBS A.G. 20-270421 | 12.300 | USD | 91.142,01 | 148.719,30 | 1,05% |
| JONJEE HIGH-TECH-CLSA 19-030424 | 17.947 | USD | 99.046,63 | 182.887,11 | 1,29% |
| MAXSCEND MICRO -UBS A.G. 20-060821 | 1.500 | USD | 89.152,51 | 130.921,50 | 0,92% |
| MONTAGE TECHNO -UBS WARRANT 20-250621 | 5.800 | USD | 72.118,19 | 73.538,20 | 0,52% |
| VENUSTECH GROUP-CLSA 19-060924 | 24.336 | USD | 128.877,76 | 108.684,58 | 0,77% |
| ZHEJIANG -UBS A.G. LONDON 20-080221 | 10.714 | USD | 103.794,92 | 128.203,72 | 0,90% |
| Total DOLLAR DES ETATS-UNIS |  |  | 907.560,10 | 1.169.344,92 | 8,25% |
| Total Autres valeurs mobilières |  |  | 3.320.890,59 | 1.169.344,92 | 8,25% |
| Total du Portefeuille-Titres |  |  | 15.640.771,80 | 13.680.381,69 | 96,47% |

(Content)
| ASIA PACIFIC PERFORMANCE | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| ILES CAYMAN | 19,64 % |
| INDE | 14,20 % |
| CHINE | 13,63 % |
| TAIWAN | 12,80 % |
| CORÉE DU SUD | 11,02 % |
| HONG KONG | 8,29 % |
| INDONÉSIE | 6,97 % |
| ROYAUME-UNI | 4,15 % |
| PHILIPPINES | 1,61 % |
| VIÊT NAM | 1,49 % |
| BERMUDES | 0,76 % |
| LUXEMBOURG | 0,69 % |
| THAÏLANDE | 0,44 % |
| MALAISIE | 0,42 % |
| SINGAPOUR | 0,36 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,47 % |

| ASIA PACIFIC PERFORMANCE | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| MATERIEL ELECTRIQUE - ELECTRONIQUE | 11,70 % |
| COMPOSANTS & INSTRUMENTS ELECTRONIQUES | 10,10 % |
| SERVICES FINANCIERS - HOLDINGS | 8,92 % |
| BANQUES | 8,42 % |
| IT & INTERNET | 7,45 % |
| TELECOMMUNICATIONS | 5,89 % |
| SERVICES DIVERS | 4,70 % |
| ALIMENTATION & PRODUITS D'ENTRETIEN | 4,52 % |
| PHARMACIE - COSMETIQUE | 4,18 % |
| DISTRIBUTION | 3,97 % |
| IMMOBILIER | 3,02 % |
| COMPAGNIES D'ASSURANCE | 2,95 % |
| VEHICULES ROUTIERS | 2,83 % |
| MATERIAUX DE CONSTRUCTION | 2,50 % |
| SOINS & SERVICE DE SANTE | 2,50 % |
| CONSTRUCTION MECANIQUE | 2,29 % |
| TRANSPORTS AERIENS | 2,28 % |
| PETROLE & DERIVES | 1,72 % |
| LOISIRS & TOURISME | 1,69 % |
| PNEUS & CAOUTCHOUC | 1,56 % |
| SOURCES D'ENERGIE | 1,12 % |
| SOCIETES DIVERSIFIEES | 0,81 % |
| INFORMATIQUE - REPRODUCTION | 0,55 % |
| DIFFUSION & EDITION | 0,44 % |
| EQUIPEMENTS & SERVICES PROD. ENERGIE | 0,36 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,47 % |

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l’agent administratif et ne reflètent pas nécessairement l’analyse économique qui a orienté la sélection d’actif.
| ASIA PACIFIC PERFORMANCE | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| DOLLAR DE HONG-KONG | 35,24 % |
| DOLLAR TAIWANAIS | 16,47 % |
| ROUPIE INDIENNE | 14,20 % |
| WON SUD CORÉEN | 11,02 % |
| DOLLAR DES ETATS-UNIS | 8,25 % |
| ROUPIE INDOÉSIENNE | 6,97 % |
| PESO PHILIPPIN | 1,61 % |
| DONG VIETNAMIEN | 1,49 % |
| BAHT THAÏLANDAIS | 0,44 % |
| RINGGIT DE MALAISIE | 0,42 % |
| DOLLAR DE SINGAPOUR | 0,36 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,47 % |

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l’agent administratif et ne reflètent pas nécessairement l’analyse par devise qui a orienté la sélection d’actif.
ASIA PACIFIC PERFORMANCE
| Actions en circulation au début de l’exercice	- A - EUR | 13.711,710 |
| --- | --- |
| - B - US$ | 100,000 |
| - C - EUR | 162.930,191 |
| - D - US$ | 304.834,173 |
| Actions émises au cours de l’exercice	- A - EUR | 466,060 |
| - B - US$ | 0,000 |
| - C - EUR | 1.231,541 |
| - D - US$ | 4.487,000 |
| Actions remboursées au cours de l’exercice	- A - EUR | 2.879,190 |
| - B - US$ | 0,000 |
| - C - EUR | 14.171,277 |
| - D - US$ | 72.852,760 |
| Actions en circulation à la fin de l’exercice	- A - EUR | 11.298,580 |
| - B - US$ | 100,000 |
| - C - EUR | 149.990,455 |
| - D - US$ | 236.468,413 |

| Compartiment | Date d’Evaluation | Actif Net Total | Classe d'actions | Actions en Circulation | Valeur de l’Action | Devise |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| ASIA PACIFIC PERFORMANCE (USD) | 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 | 24.629.705,49 15.405.874,11 14.181.490,33 | - A - EUR | 17.736,560 | 23,28 | EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - B - US$ | 1.100,000 | 35,10 | USD |
| - C - EUR | 227.519,722 | 21,77 | EUR |
| - D - US$ | 386.217,345 | 32,77 | USD |
| - E - EUR | 51.829,487 | 92,78 | EUR |
| - F - US$ | 3.100,000 | 98,43 | USD |
| - A - EUR | 13.711,710 | 24,61 | EUR |
| - B - US$ | 100,000 | 38,27 | USD |
| - C - EUR | 162.930,191 | 22,93 | EUR |
| - D - US$ | 304.834,173 | 35,53 | USD |
| - A - EUR | 11.298,580 | 26,72 | EUR |
| - B - US$ | 100,000 | 42,40 | USD |
| - C - EUR | 149.990,455 | 24,79 | EUR |
| - D - US$ | 236.468,413 | 39,15 | USD |

| NOTE 1 - PRINCIPES ET MÉTHODES COMPTABLES |
| --- |
| Les états financiers de la SICAV ont été préparés selon le principe de continuité d’exploitation et conformément aux normes et principes comptables communément acceptés au Luxembourg. Ils sont établis sur la valeur nette d’inventaire officielle au 31 décembre 2020. |
| Les comptes de la SICAV sont exprimés en USD. Étant donné que la SICAV n'a qu'un seul compartiment actif au 31 décembre 2020 et que la devise de référence du compartiment unique est l'USD, les comptes de la SICAV sont les mêmes que les comptes du seul compartiment actif. |
| a) Evaluation du portefeuille-titres et des instruments dérivés |
| - L’évaluation de toutes les valeurs mobilières qui sont négociées ou cotées à une bourse de valeurs sera déterminée suivant leur dernier cours publié disponible au 31 décembre 2020.
- L’évaluation de toutes les valeurs mobilières qui sont négociées sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, fournissant des garanties comparables, est basée sur leur dernier cours publié disponible au 31 décembre 2020.
- Les actions ou parts des organismes de placement collectif seront évaluées sur base de leur dernière valeur nette d’inventaire disponible au 31 décembre 2020.
- Dans la mesure où des valeurs mobilières en portefeuille au 31 décembre 2020 ne sont pas négociées ou cotées à une bourse de valeurs ou à un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou, si pour des valeurs cotées ou négociées à une telle bourse ou à un tel autre marché, le prix déterminé conformément aux dispositions sub (1), (2) et (3) ci-dessus n'est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, celles-ci sont évaluées sur base de leur valeur probable de réalisation qui sera estimée avec prudence et bonne foi.
- Les contrats de change à terme sont évalués sur la base des derniers taux «forward» disponibles au 31 décembre 2020.
 |
| b) Plus ou moins-values nettes réalisées sur investissements |
| Les plus ou moins-values nettes réalisées sur ventes de titres sont calculées sur base du coût moyen des titres vendus. Le montant des plus ou moins-values nettes réalisées imputable à la variation des cours de change est enregistré dans le poste de «Plus ou moins-value nette réalisée sur devises» lors de l’opération de vente. |
| c) Conversion des devises étrangères |
| La comptabilité de la SICAV est tenue en USD. Les avoirs en banque, les autres actifs nets ainsi que la valeur boursière des titres en portefeuille en d'autres devises que le USD sont convertis en USD aux cours de change en vigueur à la date de clôture. Les revenus et frais en devises autres que le USD sont convertis en USD aux cours de change en vigueur à la date de paiement. |
| d) Coût d'acquisition des titres en portefeuille |
| Pour les titres libellés en devises autres que la devise de la SICAV, le coût d'acquisition est calculé sur base du cours de change en vigueur au jour de l'achat. |

- Variation des plus ou moins-values nettes non réaliséesLa variation de la plus ou moins-value nette non réalisée à la fin de l’exercice figure également dans le résultat des opérations.
- RevenusLes intérêts sont comptabilisés chaque jour et les dividendes sont enregistrés à l’«ex-date». Les intérêts et revenus sont comptabilisés nets des précomptes mobiliers non recouvrables.
- Variation du portefeuille-titresLe tableau des variations du portefeuille-titres est disponible sans frais au siège social de la SICAV et du représentant en Suisse.

NOTE 2 - TAUX DE CHANGE
| 1  USD	= | 0,81729 | EUR |
| --- | --- | --- |

NOTE 3 - TAXES ET FRAIS À PAYER
| Commission de gestion | 42.757,83 | USD |
| --- | --- | --- |
| Commission de banque dépositaire | 15.714,43 | USD |
| Taxe d'abonnement | 1.735,58 | USD |
| Frais et commissions divers | 90.791,53 | USD |
| Total | 150.999,37 | USD |

NOTE 4 - COMMISSION DE GESTION
La SICAV paie à Degroof Petercam Asset Services S.A. (la «Société de Gestion») une rémunération consistant en une commission au taux maximum de 1,30% par an, payable trimestriellement, et calculée sur la valeur de ses avoirs nets moyens des classes A, B, C et D de la SICAV au cours du trimestre concerné.
La Société de Gestion prend à sa charge toutes les rémunérations dues aux gestionnaires.

### NOTE 5 - COMMISSIONS SUR SOUSCRIPTIONS
Les actions de la SICAV Asia Pacific Performance sont émises à la valeur nette d'inventaire par action majorée d'une commission d'émission de 3% au maximum qui reviendra aux intermédiaires participant à la vente des actions de la SICAV.

### NOTE 6 - TAXE D'ABONNEMENT
En vertu de la législation et des règlements en vigueur actuellement, la SICAV est soumise à Luxembourg à la taxe d'abonnement au taux annuel de 0,05% payable trimestriellement et calculée à chaque fin de trimestre sur les actifs nets des classes C et D destinées aux investisseurs particuliers et au taux annuel de 0,01% sur les actifs nets des classes A et B destinées aux investisseurs institutionnels.
De plus, la SICAV étant enregistrée en Belgique, elle est soumise à une taxe au taux annuel de 0,0925% calculée, pour l’année 2020 sur base de la valeur des actions distribuées en Belgique telle qu’établie au 31 décembre 2019.

### NOTE 7 - COMMISSION DE DISTRIBUTION
Une tarification distincte par type d’investisseurs est en place pour la commission de distribution:
- 0,35% par an pour les classes A et B destinées aux investisseurs institutionnels ;
- 0,75% par an pour les classes C et D destinées aux investisseurs particuliers.

Cette commission est payable trimestriellement, et est calculée sur la valeur des avoirs nets moyens de la classe respective au cours du trimestre concerné et au prorata du nombre d’actions (encours) inscrit au nom du distributeur concerné.

### NOTE 8 - CHANGES À TERME
Tous les contrats de change à terme détaillés ci-dessous ont été conclus avec Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A..
ASIA PACIFIC PERFORMANCE :
| Echéance | Devise Achetée | Montant Acheté | Devise Vendue | Montant Vendu | + / - Value Non Réalisée ( EN  USD) | Engagement (en USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
| 15/01/2021 | EUR | 3.553.664,00 | USD | 4.315.676,17 | 33.955,67 | 4.348.085,80 |
| 15/01/2021 | EUR | 291.551,00 | USD | 354.068,28 | 2.785,81 | 356.727,24 |
| 01/01/2021 | EUR | 2.874,00 | USD | 3.533,30 | -16,74 | 3.516,48 |
|  |  |  |  | Total | 36.724,74 | 4.708.329,52 |


### NOTE 9 - RÉCUPÉRATION DE TAXES ÉTRANGÈRES
Une réclamation a été introduite auprès de l'administration fiscale coréenne, suite à un précompte mobilier payé sur dividende reçus par le Fonds au cours des années précédentes. La SICAV, ayant obtenue gain de cause, a reçu un remboursement de taxe d'un montant de KRW 221,437,877 (soit EUR 198,634.63) sur l'exercice 2020.
| NOTE 10 - EVÈNEMENT(S) SURVENU(S) PENDANT L'EXERCICE |
| --- |
| La pandémie de COVID-19 (coronavirus) menace toujours gravement la santé de la population mondiale et perturbe encore fortement la vie des gens au quotidien depuis maintenant plus d’une année. Cela a bien évidement une incidence sur l’économie mondiale, bien que la finance dans son secteur spécifique ne soit pas le secteur le plus défavorisé. La plupart des secteurs de l’économie sont touchés et certains sont frappés extrêmement durement. L'exercice 2020 a été marqué par certains impacts négatifs sur la valorisation des actions, obligations, fonds et autres investissements et l’exercice 2021 devrait subir le même sort au regard des prévisions actuelles sur la pandémie en continuelle évolution. Les mesures actuelles et/ou nouvelles prises par les autorités sanitaires pour contenir la propagation du virus, bien que nécessaires, ont eu et continueront à avoir elles aussi des répercussions considérables sur l’activité économique. Il nous reste à espérer que même si ces effets sont importants, ils seront en définitive temporaires. Partout dans le monde, les autorités ont pris et continuent à prendre des mesures énergiques et indispensables pour contenir la diffusion du virus, et pour soutenir les particuliers et les entreprises en ces temps très difficiles. Nous pouvons espérer que la vaccination pourra apporter une lueur d’espoir pour 2021. Le conseil d'administration n'est actuellement pas en mesure d'estimer avec précision les conséquences de cette pandémie, mais suit de près la situation. |

| Détermination du risque global |
| --- |
| Chaque compartiment de la SICAV devra veiller à ce que son exposition globale sur instruments financiers dérivés n’excède pas la valeur nette totale de son portefeuille. L’exposition globale est une mesure conçue pour limiter l’effet de levier généré au niveau de chaque compartiment par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. La méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de la SICAV est celle des engagements. Cette méthode des engagements consiste à convertir les positions sur instruments financiers dérivés en positions équivalentes sur les actifs sous- jacents puis à agréger la valeur de marché de ces positions équivalentes. |
| Rémunération |
| Politique de rémunération de DEGROOF PETERCAM ASSET SERVICES - GénéralitésDegroof Petercam Asset Services S.A. (« DPAS ») applique une politique de rémunération qui a été conçue de façon à ne pas encourager les prises de risque inconsidérées. À cet égard, ladite politique intègre, dans son système de gestion des performances, des critères de risque spécifiquement adaptés aux divisions concernées. DPAS a mis en place toute une série de garde-fous destinés à empêcher le personnel de prendre des risques inconsidérés par rapport au profil d’activité.
 La structure de gouvernance de la politique de rémunération (« la Politique ») vise à éviter tout conflit d’intérêts en interne. La Politique est établie par le Comité de rémunération et approuvée par le Directoire. La Politique suit un processus rigoureux définissant les principes, l’approbation, la communication, la mise en œuvre, la révision et l’actualisation de la Politique avec l’implication du Directoire, des Ressources Humaines, de l’audit interne et des autres fonctions de contrôle. Les performances sont évaluées au niveau du Groupe et de DPAS. Les évaluations individuelles du personnel sont fondées sur la fixation d’objectifs financiers et non financiers déterminés en fonction des spécificités et de la portée de la fonction du collaborateur évalué. Par conséquent, les évaluations individuelles portent sur l’accomplissement ou non par le collaborateur des objectifs qui lui ont été assignés et à apprécier sa création de valeur à long terme. De surcroît, les performances permettent également l’évaluation des compétences commerciales et relationnelles et sont liées aux réalisations individuelles du collaborateur. Les critères pris en compte pour établir la rémunération fixe sont : la complexité des tâches, le niveau de responsabilité, les performances ainsi que les conditions du marché local. - MéthodologieDPAS est titulaire d’une double licence, puisqu’elle exerce d’une part en qualité de société de gestion conformément au chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, et d’autre part en qualité de gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs en vertu de la loi du 12 juillet 2013 relative aux gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (« GFIA »).
 Dans le cadre de ces deux lois, les responsabilités incombant à DPAS pour l’exercice de ses deux métiers sont relativement similaires. DPAS estime pouvoir affirmer à bon droit que son personnel est rémunéré de la même façon pour les tâches relevant de l’administration d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières (« OPCVM ») et de fonds d’investissement alternatifs (« FIA »). Par conséquent, la rémunération, comme précédemment évoqué, est le rapport entre les actifs sous gestion (« ASG ») de tous les OPCVM sous la responsabilité de DPAS et le total des ASG additionné des |

Actifs Sous Administration (« ASA »). Sur la base des ASG et ASA calculés au 31 décembre 2020, ce ratio s’élève à 58,62% (71.82% en 2019).
Au 31 décembre 2020, DPAS, la société de gestion, totalisait 30,493 milliards EUR d’ASG pour les OPCVM.
Afin d’évaluer la proportion de la rémunération du personnel de la société de gestion imputable à l’ensemble des OPCVM gérés, il convient d'appliquer le ratio susmentionné à la rémunération annuelle du personnel concerné.
Afin d’évaluer la proportion de la rémunération du personnel de la société de gestion imputable à cet OPCVM uniquement, il convient d’appliquer à la rémunération annuelle du personnel concerné le ratio découlant du rapport entre les ASG de cet OPCVM et le total des ASG de l’ensemble des OPCVM.
- Rémunération par catégorie de personnelLe tableau ci-dessous précise, par catégorie de personnel, comment est allouée la rémunération totale des collaborateurs de la société de gestion sur la base des ASG de tous les OPCVM :

| Catégorie de personnel | Nombre de bénéficiaires (*) | Rémunération totale (en EUR) | Rémunération fixe versée (en EUR) | Rémunération variable versée (en EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Senior Management (**) | 4 | 635,917 | 472,780 | 163,137 |
| Personnel identifié (***) | 2 | 130,651 | 112,955 | 17,696 |
| Autre personnel | 121 | 4,503,655 | 3,836,094 | 667,561 |
|  | 127 | 5,270,223 | 4,421,829 | 848,394 |

(*) Aucun critère de proportionnalité n’est appliqué (**) Directoire
(***) Personnel identifié autre que celui reporté dans la catégorie Senior Management Tous les chiffres se rapportent à l’année civile 2020.
- Plus-values (carried interest) versées par les OPCVMAucun collaborateur de la société de gestion ne reçoit de plus-values en provenance d’un quelconque OPCVM.
- Revue de la politique de rémunérationLa Politique de Rémunération de DPAS est soumise à une revue annuelle, au minimum. Elle a été revue et mise à jour en 2020.

La Politique de Rémunération de DPAS a été validée par le Directoire le 19 janvier 2021.

### Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation :
Conformément à l’article 13 et à la Section A de l’Annexe du Règlement EU 2015/2365 (ci-après le « Règlement »), la SICAV doit informer les investisseurs de l’utilisation qu’elle fait des opérations de financement sur titres et des contrats d’échange sur rendement global dans le rapport annuel et le rapport semestriel.
Le portefeuille ne contient pas d'avoirs prêtés à la date du présent rapport.