OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
### On the primary market, we participated in the Entech deal, a company working in renewable energies, specifically electricity storage and conversion.
The past month showed visibility deteriorating in general, both on the support displayed by the central banks and on more specific aspects (the Evergrande situation, oil price hikes, etc.). This calls for increased caution. The challenge, however, is that we are still in a growth environment that remains favourable for the equity markets, with corporate profits expected to remain healthy over the coming months. Special attention is being paid to companies whose margins could be impacted by rising commodity prices.
Our sector choices changed little: we still favour manufacturing and chemicals in the cyclical sectors. Among the more defensive sectors, we are still favouring healthcare. Another one of our investment choices is commercial properties.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
### Nous avons participé sur le marché primaire à l’opération sur Entech, une entreprise présente dans les énergies renouvelables et plus particulièrement sur le stockage et la conversion d’électricité.
Le mois écoulé a montré que la visibilité se dégradait globalement que ce soit sur le soutien affiché par les banques centrales ou sur des aspects plus spécifiques (situation d’Evergrande, hausse des prix du pétrole...). Cela justifie donc davantage de prudence. La difficulté est que l’on reste cependant dans un environnement en croissance qui demeure favorable pour les marchés d’actions avec des bénéfices d’entreprises qui devraient rester bien orientés au cours des prochains mois. Une attention particulière est portée aux entreprises dont les marges pourraient être impactées par la hausse des matières premières.
Nos choix sectoriels évoluent peu : nous privilégions l’industrie et la chimie au sein des secteurs cycliques. Au sein des secteurs plus défensifs nous privilégions toujours la santé. L’immobilier commercial fait également partie de nos choix d’investissement.
|  | YTD | 1 m onth | 3 m onths | 1 yea r | 3 yea rs | 5 yea rs | Since |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Since | 29/12/2017 | 31/07/2018 | 31/05/2018 | 31/08/2017 | 31/08/2015 | 30/08/2013 | 07/02/2012 |
| Portfolio | -1.93% | -0.66% | -0.55% | 0.03% | -0.13% | 1.70% | 2.27% |

Translation (ENFR, 2018-08-31):
|  | Depuis le | 1 m ois | 3 m ois | 1 a n | 3 a ns | 5 a ns | Depuis le |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Depuis le | 29/12/2017 | 31/07/2018 | 31/05/2018 | 31/08/2017 | 31/08/2015 | 30/08/2013 | 07/02/2012 |
| Portefeuille | -1,93% | -0,66% | -0,55% | 0,03% | -0,13% | 1,70% | 2,27% |
# TEAM MANAGEMENT
Vafa Ahmadi
Head of thematic management
Guillaume Uettwiller
Portfolio Manager
Wesley Lebeau
Portfolio Manager

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# EQUIPE DE GESTION
Vafa Ahmadi
Responsable de la gestion thématique
Guillaume Uettwiller
Gérant de portefeuille
Wesley Lebeau
Gérant de portefeuille
## Geographical breakdown *
France
United States
Netherlands
Luxembourg
Switzerland
Ireland
Belgium
Other countries
Others and cash
0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %

Translation (ENFR, 2021-05-31):
## Répartition géographique *
France
Etats-Unis
Pays-Bas
Luxembourg
Suisse
Irlande
Belgique
Autres pays
Autres et liquidités
0 %	20 %	40 %	60 %	80 %	100 %
## Top 10 benchmark holdings (source : Amundi)
% of assets (Index) % assets (Parent index)
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC	5.37%	-
RELIANCE INDUSTRIES LTD	3.96%	-

Translation (ENFR, 2022-01-31):
## Principales lignes de l'indice (source : Amundi)
% d'actifs (indice) % d'actifs (Indice parent)
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC	5,37%	-
RELIANCE INDUSTRIES LTD	3,96%	-
# Key Information (source : Amundi)	Objective and Investment Policy
The management team invests in a selection of bonds issued by companies that meet the principles of socially responsible investment (SRI). This management is characterized by the integration of extra-financial criteria related to sustainable development, called ESG (Environment, Social, Governance) in addition to traditional financial criteria in the analysis and stock selection processes. It is backed by a team of extra- financial analysts who draw on the expertise of specialized rating agencies.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Données clés (source : Amundi)	Objectif d'investissement
L'équipe de gestion investit dans une sélection d’obligations émises par des entreprises qui répondent aux principes de l’investissement socialement responsable (ISR). Cette gestion se caractérise par l’intégration de critères extra-financiers liés au développement durable, dits ESG (Environnement, Social, Gouvernance) en complément des critères financiers traditionnels dans les processus d’analyse et de sélection de titres. Elle est adossée à une équipe d'analystes extra-financiers qui s'appuie sur l'expertise d'agences de notation spécialisées.
# Sector Allocation (in units of SWMD)
1.5
1
0.5
Banking SP
Telecom/Techno
Consumer
Chemicals
Real-Estate
Utilities
Energy
Automobiles
Insurance Sub
Banking SNP
Capital goods
Banking Tier 2
Transportation
Others
Insurance
Covered bonds
Banking AT1
Itraxx
UCITS
0

### Portfolio Benchmark

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Allocation sectorielle en SPS (%)
2

### * Le total peut être différent de 100%, car le cash différé est exclu
1
Banking SP
Telecom/Techno
Consommation
Chimie
Real-Estate
Services Publics
Énergie
Automobile
Assurance Sub
Banking SNP
Biens d'équipement
Banques
Transports
Autres
Assurance
Obligations collatéralisées
Banking AT1
Itraxx
OPCVM
0

### Portefeuille Indice
| Cumulative Returns * (Source: Fund Admin) |
| --- |
|  | YTD | 1 month | 3 months | 1 year | 3 years | 5 years | Since |
| Since | 31/12/2021 | 30/11/2022 | 30/09/2022 | 31/12/2021 | 31/12/2019 | 29/12/2017 | 14/06/2011 |
| Portfolio | 12.76% | -3.43% | -8.72% | 12.76% | 31.32% | 31.67% | 4.90% |
| Benchmark | 11.71% | -2.96% | -6.69% | 11.71% | - | - | - |
| Spread | 1.05% | -0.47% | -2.03% | 1.05% | - | - | - |
| Calendar year performance * (Source: Fund Admin) |
|  | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| Portfolio | 12.76% | 3.15% | 12.91% | -8.78% | 9.92% | -27.77% | 1.57% | 7.85% | 9.28% | -16.45% |
| Benchmark | 11.71% | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Spread | 1.05% | - | - | - | - | - | - | - | - | - |

Translation (ENFR, 2022-12-31):
| Performances glissantes * (Source : Fund Admin) |
| --- |
|  | Depuis le | 1 mois | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis le |
| Depuis le | 31/12/2021 | 30/11/2022 | 30/09/2022 | 31/12/2021 | 31/12/2019 | 29/12/2017 | 14/06/2011 |
| Portefeuille | 12,76% | -3,43% | -8,72% | 12,76% | 31,32% | 31,67% | 4,90% |
| Indice | 11,71% | -2,96% | -6,69% | 11,71% | - | - | - |
| Ecart | 1,05% | -0,47% | -2,03% | 1,05% | - | - | - |
| Performances calendaires * (Source : Fund Admin) |
|  | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| Portefeuille | 12,76% | 3,15% | 12,91% | -8,78% | 9,92% | -27,77% | 1,57% | 7,85% | 9,28% | -16,45% |
| Indice | 11,71% | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Ecart | 1,05% | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
# Key Information (Source: Amundi)	Objective and Investment Policy
### Net Asset Value (NAV) : 53.44 ( EUR ) NAV and AUM as of : 30/09/2022 ISIN code : FR0010397125

### Assets Under Management (AUM) : 479.38 ( million EUR )

### Sub-fund reference currency : EUR Share-class reference currency : EUR Benchmark : 100% EURO STOXX 50

### Fund primarily invested in European stocks of all capitalisations and all economic sectors. The management team has considerable leeway to concentrate the portfolio on its strongest convictions.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Données clés (Source : Amundi)	Objectif d'investissement
### Valeur Liquidative (VL) : 53,44 ( EUR ) Date de VL et d'actif géré : 30/09/2022 Code ISIN : FR0010397125

### Actif géré : 479,38 ( millions EUR )

### Devise de référence du compartiment : EUR Devise de référence de la classe : EUR Indice de référence : 100% EURO STOXX 50
FCP principalement investi en actions de pays de la zone Euro de toutes capitalisations et de tous secteurs économiques. L’équipe de gestion dispose de marges de manœuvre élevées pour concentrer le portefeuille sur ses plus fortes convictions.
Japan
Australia
Hong Kong
Singapore
New Zealand
Other countries
Others and cash
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 % 70 %

Translation (ENFR, 2021-06-30):
Japon
Australie
Hong Kong
Singapour
Nouvelle-Zélande
Autres pays
Autres et liquidités
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 % 70 %
Short-term
2Y
5Y
7Y
10Y
15Y
20Y
30Y
-1
40 %
20 %
Short-term
2Y
0 %
39.24 %
19.86 %
7.91 %
5Y
7Y
10Y
15Y
20Y
30Y
1.66 %
8.65 %
7.15 %
8.71 %
6.59 %
Includes derivatives
Portfolio Benchmark
Portfolio Benchmark
* The total can be different by up to 100% as deffered cash is excluded

Translation (ENFR, 2021-06-30):
Court terme
2A
5A
7A
10A
15A
20A
30A
-1
40 %
20 %
Court terme
2A
0 %
39,24 %
19,86 %
7,91 %
5A
7A
10A
15A
20A
30A
1,66 %
8,65 %
7,15 %
8,71 %
6,59 %
Dérivés inclus
Portefeuille Indice
Portefeuille Indice
* Le total peut être différent de 100%, car le cash différé est exclu
# Average ESG rating (source : Amundi)
### Environmental, social and governance rating

## Of Portfolio²	From the universe of reference³

### 12.22% A

### 19.42% B

### 47.85%

### 15.29% D

### 4.29% E

### 0.24% F

### 0%	G

### B- 

### C

### 5.77% A

### 17.80%	B

### 41.43%

### 22.95%	D

### 10.75% E

### 0.20% F

### 0.30%	G

### C	C 

### 0.69%

### not rated

### 0.80%

### not rated
Evaluation by ESG criteria (Source: Amundi)	
| Environment | B- |
| --- | --- |
| Social | B- |
| Governance | C- |
| Overall Rating | B- |
| Coverage of ESG analysis (Source: Amundi) |  |
| Number of issuers in the portfolio | 66 |
| % of the portfolio with an ESG rating² | 99.31% |

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# Note ESG moyenne (source : Amundi)
### Notation environnementale, sociale et de gouvernance

## Du portefeuille²	De l'univers de référence³

### 12,22% A

### 19,42% B

### 47,85%

### 15,29% D

### 4,29% E

### 0,24% F

### 0%	G

### B- 

### C

### 5,77% A

### 17,80%	B

### 41,43%

### 22,95%	D

### 10,75% E

### 0,20% F

### 0,30%	G

### C	C 

### 0,69%

### non noté

### 0,80%

### non noté
Evaluation par critère ESG (Source : Amundi)	
| Environnement | B- |
| --- | --- |
| Social | B- |
| Gouvernance | C- |
| Note Globale | B- |
| Couverture de l'analyse ESG² (Source : Amundi) |  |
| Nombre d'émetteurs | 66 |
| % du portefeuille noté ESG² | 99,31% |
#### EVOLUTION OF WAL AND WAM (IN DAYS)	BREAKDOWN BY EMISSION RATING
65	140
60	130
WAL
WAM
55	120
50	110
45	100
AA A BBB+ BBB BBB-
02/21
03/21
04/21
05/21
06/21
07/21
08/21
09/21
10/21
11/21
12/21
01/22
40	90
WAM (41) WAL (put days) (122)
NR
Liquidites
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %
WAL (Weighted Average Life) : credit duration in days
WAM (Weighted Average Maturity) : modified duration in days
Agency Internal

Translation (ENFR, 2022-01-31):
#### EVOLUTION DE LA WAL ET DE LA WAM (EN JOURS)	REPARTITION DES EMISSIONS PAR NOTATIONS LONG TERME
65	140
60	130
WAL
WAM
55	120
50	110
45	100
AA A BBB+ BBB BBB-
02/21
03/21
04/21
05/21
06/21
07/21
08/21
09/21
10/21
11/21
12/21
01/22
40	90
WAM (41) WAL (date de put) (122)
NR
Liquidites
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %
WAL (Weighted Average Life) : Durée de vie moyenne pondérée (DVMP) exprimée en nombre de jours
WAM (Weighted Average Maturity) : Maturité moyenne pondérée (MMP) exprimée en nombre de jours
Agence Interne
|  | Portfolio | Benchmark |
| --- | --- | --- |
| Delta equity (1%) ¹ | 50.87% | 41.01% |
| Modified duration ² | 1.83 | 2.39 |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
|  | Portefeuille | Indice |
| --- | --- | --- |
| Delta action (1%) ¹ | 50,87% | 41,01% |
| Sensibilité ² | 1,83 | 2,39 |
|  | YTD | 1 month | 3 months | 1 year | 3 years | 5 years | Since |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Since | 31/12/2020 | 31/05/2021 | 31/03/2021 | 30/06/2020 | 29/06/2018 | 30/06/2016 | 23/07/2008 |
| Portfolio | 0.03% | 0.41% | 1.77% | 9.70% | 4.06% | 5.34% | 58.46% |
| Benchmark | 0.34% | -0.23% | 1.16% | 10.17% | 9.80% | 12.51% | 63.16% |
| Spread | -0.32% | 0.64% | 0.61% | -0.47% | -5.74% | -7.17% | -4.70% |
| Calendar year performance * |
|  | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
| Portfolio | 8.15% | 3.39% | -8.78% | 0.18% | -3.69% | 3.37% | 2.41% | 9.81% | 12.83% | -7.89% |
| Benchmark | 8.11% | 6.04% | -5.48% | -0.03% | -1.12% | 6.56% | 4.92% | 10.17% | 16.96% | -6.54% |
| Spread | 0.04% | -2.65% | -3.29% | 0.21% | -2.57% | -3.19% | -2.50% | -0.36% | -4.14% | -1.35% |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
|  | Depuis le | 1 mois | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis le |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Depuis le | 31/12/2020 | 31/05/2021 | 31/03/2021 | 30/06/2020 | 29/06/2018 | 30/06/2016 | 23/07/2008 |
| Portefeuille | 0,03% | 0,41% | 1,77% | 9,70% | 4,06% | 5,34% | 58,46% |
| Indice | 0,34% | -0,23% | 1,16% | 10,17% | 9,80% | 12,51% | 63,16% |
| Ecart | -0,32% | 0,64% | 0,61% | -0,47% | -5,74% | -7,17% | -4,70% |
| Performances calendaires (1) * |
|  | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
| Portefeuille | 8,15% | 3,39% | -8,78% | 0,18% | -3,69% | 3,37% | 2,41% | 9,81% | 12,83% | -7,89% |
| Indice | 8,11% | 6,04% | -5,48% | -0,03% | -1,12% | 6,56% | 4,92% | 10,17% | 16,96% | -6,54% |
| Ecart | 0,04% | -2,65% | -3,29% | 0,21% | -2,57% | -3,19% | -2,50% | -0,36% | -4,14% | -1,35% |
|  | YTD | 1 month | 3 months | 1 year	3 years | 5 years | Since |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Since | 31/12/2020 | 31/05/2021 | 31/03/2021 | - | - | - | 09/12/2020 |
| Portfolio | 12.75% | 2.74% | 7.15% | - | - | - | 15.67% |
| Benchmark | 12.91% | 2.80% | 7.22% | - | - | - | 15.84% |
| Spread | -0.15% | -0.06% | -0.07% | - | - | - | -0.16% |
| Calendar year performance* |  |  |  |  |  |
|  | 2020 | 2019 | 2018	2017 | 2016 |
| Portfolio | - | - | - | - | - |
| Benchmark | - | - | - | - | - |
| Spread | - | - | - | - | - |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
|  | Depuis le | 1 mois | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis le |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Depuis le | 31/12/2020 | 31/05/2021 | 31/03/2021 | - | - | - | 09/12/2020 |
| Portefeuille | 12,75% | 2,74% | 7,15% | - | - | - | 15,67% |
| Indice | 12,91% | 2,80% | 7,22% | - | - | - | 15,84% |
| Ecart | -0,15% | -0,06% | -0,07% | - | - | - | -0,16% |
| Performances calendaires * |  |  |  |  |  |
|  | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| Portefeuille | - | - | - | - | - |
| Indice | - | - | - | - | - |
| Ecart | - | - | - | - | - |
## Geographical breakdown (Source: Amundi)	Benchmark Sector breakdown (source : Amundi)
France
36.94 %
Financials
Germany
Netherlands
Spain
Italy
Belgium
Finland
Ireland
Others
2.99 %
2.86 %
2.24 %
1.23 %
7.68 %
7.46 %
13.37 %
25.23 %
Consumer discretionary
Industrials Information Technology
Health care Consumer staples
Materials Utilities Energy
Communication Services
Real estate
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %
Benchmark
0 %	5 %	10 %	15 %	20 %
Benchmark

Translation (ENFR, 2023-02-28):
## Répartition géographique de l'indice (source : Amundi)	Secteurs de l'indice (source : Amundi)
France
36,94 %
Finance
Allemagne
Pays-Bas
Espagne
Italie
Belgique
Finlande
Irlande
Autres pays
2,99 %
2,86 %
2,24 %
1,23 %
7,68 %
7,46 %
13,37 %
25,23 %
Conso cyclique
Industrie Technologies de l'info.
Santé Conso non cyclique
Matériaux Services publics
Énergie Services de communication
Immobilier
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %
Indice
0 %	5 %	10 %	15 %	20 %
Indice
# Meet the Team
Index Data
| Top 10 benchmark holdings (source : Amundi) |  |
| --- | --- |
|  | % of assets (Index) |
| NESTLE SA-REG | 3.10% |
| ROCHE HLDG AG-GENUSS | 2.33% |
| ASML HOLDING NV | 2.27% |
| LVMH MOET HENNESSY | 1.83% |
| NOVARTIS | 1.80% |
| ASTRAZENECA GBP | 1.58% |
| NOVO NORDISK A/S-B NEW | 1.38% |
| LINDE PLC | 1.37% |
| TOTALENERGIES SE | 1.31% |
| HSBC HOLDING PLC GBP | 1.27% |
| Total | 18.24% |
| Benchmark Sector breakdown (source : Amundi) |  |


## Description
STOXX® Europe 600 Index is an equity index representative of the 600 leading securities of European developed countries (as defined in the index methodology).

## Information
Asset class : Equity
Zone Geographique : Europe
Benchmark index currency : EUR
Holdings : 600

## Geographical breakdown
United Kingdom
France Switzerland Germany Netherlands
Sweden
Italy Denmark Spain
Finland Belgium Norway Ireland Others
6.58 %
5.60 %
4.15 %
3.55 %
3.52 %
2.08 %
1.53 %
1.18 %
1.14 %
1.26 %
16.89 %
14.72 %
14.09 %
23.69 %
Financials Industrials Health care
Consumer staples Consumer discretionary
Materials Information Technology
Energy Utilities
Communication Services
Real estate
| 0 % | 5 % | 10 % | 15 % | 20 % | 25 % | 0 % | 5 % | 10 % | 15 % | 20 % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  | Benchmark |  |  |  |  | Benchmark |  |  |  |

Translation (ENFR, 2022-01-31):
# Rencontrez l'équipe
| Données de l'indice |  |
| --- | --- |
| Description |  | Principales lignes de l'indice (source : Amundi) |  |
| L’indice STOXX® Europe 600 est un indice d’actions représentatif des 600 titres de |  |  | % d'actifs (indice) |
| premier plan des pays européens développés (comme défini dans la méthodologie |  | NESTLE SA-REG | 3,10% |
| sous-tendant l'indice). |  | ROCHE HLDG AG-GENUSS | 2,33% |
|  |  | ASML HOLDING NV | 2,27% |
|  |  | LVMH MOET HENNESSY | 1,83% |
|  |  | NOVARTIS | 1,80% |
|  |  | ASTRAZENECA GBP | 1,58% |

| NOVO NORDISK A/S-B NEW | 1,38% |
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| LINDE PLC | 1,37% |
| TOTALENERGIES SE | 1,31% |
| HSBC HOLDING PLC GBP | 1,27% |
| Total | 18,24% |


## Caractéristiques
Classe d'actif : Action
Zone Geographique : Europe
Devise de référence de l'indice : EUR
Nombre de valeurs : 600

## Répartition géographique de l'indice (source : Amundi)	Secteurs de l'indice (source : Amundi)
Royaume-Uni
France Suisse Allemagne Pays-Bas Suède Italie Danemark Espagne Finlande Belgique Norvège Irlande
Autres pays
6,58 %
5,60 %
4,15 %
3,55 %
3,52 %
2,08 %
1,53 %
1,18 %
1,14 %
1,26 %
16,89 %
14,72 %
14,09 %
23,69 %
Finance Industrie Santé
Conso non cyclique Conso cyclique
Matériaux Technologies de l'info.
Énergie Services publics
Services de communication
Immobilier
| 0 % | 5 % | 10 % | 15 % | 20 % | 25 % | 0 % | 5 % | 10 % | 15 % | 20 % |
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|  |  | Indice |  |  |  |  | Indice |  |  |  |
# Returns (Source: Fund Admin) - Past performance does not predict future returns
## Performance evolution (rebased to 100) from 31/12/2012 to 30/12/2022* (Source: Fund Admin)
110
100
90
80
70
60

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# Performances (Source : Fund Admin) - Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
## Evolution de la performance (base 100) * (Source : Fund Admin)
110
100
90
80
70
60
### Portfolio Review
The Portfolio significantly outperformed its benchmark, the Euro Stoxx Large, in September. At sector level, the portfolio had a positive contribution from Industrials, Financials and Energy. In addition, our underweight exposure to Utilities and Materials was also rewarding. On the other side, Consumer Discretionary detracted.
Within Industrials, our holding of agricultural equipment maker CNH performed well. In June, shareholders of Raven Industries, a smart farming company approved the proposed acquisition by CNH. This was well received as the deal should solidify CNH as a leading player in the smart agricultural segment of the market.
The portfolio lost some ground within Consumer Discretionary. At stock level, our holding of luxury company Kering underperformed. Here, a combination of the market rotation back towards some of the more value compartments of the market coupled with ongoing concerns about Chinese economic policy weighed on the share price. More positively, auto maker BMW performed well as communication around the company’s electric vehicle strategy has been well received.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
### Analyse du portefeuille
Le portefeuille a largement surperformé son indice de référence, l'Euro Stoxx Large, en septembre. Au niveau sectoriel, le portefeuille a bénéficié de la contribution positive des secteurs de l'industrie, de la finance et de l'énergie. En outre, notre sous-exposition aux services publics et aux matériaux a également porté ses fruits. En revanche, les biens de consommation discrétionnaire ont été dépréciés.
Dans le secteur industriel, notre position sur le fabricant d'équipements agricoles CNH s'est bien comportée. En juin, les actionnaires de Raven Industries, une société d'agriculture intelligente, ont approuvé le projet d'acquisition par CNH. Cette opération a été bien accueillie, car elle devrait permettre à CNH de devenir un acteur de premier plan sur le segment de l'agriculture intelligente.
Le portefeuille a perdu un peu de terrain dans le secteur de la consommation discrétionnaire. Au niveau des actions, notre position sur la société de luxe Kering a sous-performé. La combinaison de la rotation du marché vers certains des compartiments les plus " value " du marché et des inquiétudes persistantes concernant la politique économique chinoise a pesé sur le cours de l'action. De manière plus positive, le constructeur automobile BMW a enregistré de bonnes performances, la communication autour de la stratégie de véhicules électriques de l'entreprise ayant été bien accueillie.
# Portfolio Breakdown
## Breakdown by Rating	Portfolio Breakdown by Maturity
60 %	50 %
40 %
40 %
30 %
20 %
20 %
10 %
0 %
AAA - A	BBB	High yield	Not rated	Others and
cash

### Portfolio Benchmark
0 %
0-12 months 1-3 years	3-5 years	5-7 years  7-10 years >10 years

### Portfolio Benchmark

## Top 10 issuer country
United States
France China Japan Germany
Spain
United Kingdom Switzerland
Taiwan
Italy
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %  60 %

### Portfolio Benchmark

## Main convertible bonds (in % of asset) - Top 10

### % asset

### EDF 0% 09/24 CV	1.74%

### DEXCOM INC 0.25% 11/25 CV USD	1.53%

### BOOKING 0.75% 05/25 CV	1.51%

### SAFRAN 0.875% 05/27 CV	1.45%

### NEXI 1.75% 04/27 CV	1.43%

### COUP 0.375% 06/26	1.42%

### MEITUAN 0% 04/27 CV	1.40%

### GUARDANT HEALTH INC 0% 11/27 CV	1.37%

### AMADEUS 1.50% 04/25 CV REGS	1.31%

### RINGCENTRAL 0% 03/26 CV	1.30%

### Total Top 10	14.45%

Translation (ENFR, 2021-08-31):
# Composition du portefeuille
## Répartition par notations	Répartition par maturités
60 %	50 %
40 %
40 %
30 %
20 %
20 %
10 %
0 %
AAA - A	BBB	Haut
rendement
Non noté	Autres et liquidités
0 %
0-12 mois	1-3 ans	3-5 ans	5-7 ans	7-10 ans	>10 ans

### Portefeuille Indice	Portefeuille Indice

## Top 10 Pays émetteurs
Etats-Unis
France Chine Japon Allemagne Espagne
Royaume-Uni
Suisse Taiwan Italie
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %

### Portefeuille Indice

## Principales lignes convertibles (en % d'actif) - Top 10

### % d'actif

### EDF 0% 09/24 CV	1,74%

### DEXCOM INC 0.25% 11/25 CV USD	1,53%

### BOOKING 0.75% 05/25 CV	1,51%

### SAFRAN 0.875% 05/27 CV	1,45%

### NEXI 1.75% 04/27 CV	1,43%

### COUP 0.375% 06/26	1,42%

### MEITUAN 0% 04/27 CV	1,40%

### GUARDANT HEALTH INC 0% 11/27 CV	1,37%

### AMADEUS 1.50% 04/25 CV REGS	1,31%

### RINGCENTRAL 0% 03/26 CV	1,30%

### Total Top 10	14,45%
## Top 10 issuer country
United States
France China Japan Germany
Spain
United Kingdom Switzerland
Taiwan
Italy
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %  60 %

Translation (ENFR, 2021-08-31):
## Top 10 Pays émetteurs
Etats-Unis
France Chine Japon Allemagne Espagne
Royaume-Uni
Suisse Taiwan Italie
0 %	10 %	20 %	30 %	40 %	50 %	60 %