Integration of sustainability risks and assessments into investment decisions
The Sub-Fund’s investment objective and policy are set out in the Sub-Fund's Annex and it should be understood that the Sub-Fund has no objective or commitment to invest in companies that promote environmental or social characteristics or that qualify as ‘sustainable investments’ for the purposes of SFDR.
As stated in the Sub-Fund’s Annex, the investment strategy pursued by the Investment Manager is based on a “top-down” approach and relies in particular on the analysis of macroeconomic fundamentals and capital flows, as well as on the relative market valuations.
The primary criteria used when making investment decisions relate to macroeconomic themes, market data and broad asset risk considerations rather than on a bottom-up analysis of individual corporations and sectors.
In certain circumstances, the Investment Manager may be required to exclude certain investments for regulatory reasons and/or to comply with the Investment Manager’s group policy, included for reasons pertaining to ESG considerations.
However overall, ESG analysis and criteria are not systematically integrated in the investment strategy of the Sub-Fund and sustainability risks are not deemed relevant for the Sub-Fund for the above mentioned reasons.
- PrivilEdge – DPAM European Real EstateClassification of the Sub-Fund under SFDRThe Sub-Fund is not a financial product subject to Article 8 or Article 9 of SFDR.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Intégration des risques et évaluations en matière de durabilité dans les décisions d’investissement
L’objectif et la politique d’investissement du Compartiment sont définis dans l’Annexe du Compartiment et il convient de préciser que le Compartiment n’a pas pour objectif ni pour vocation d’investir dans des sociétés qui promeuvent des caractéristiques environnementales ou sociales ou qui se qualifient en tant qu’"investissements durables" aux fins du règlement SFDR.
Comme indiqué dans l’Annexe du Compartiment, la stratégie d’investissement appliquée par le Gérant repose sur une approche "top- down" et s’appuie en particulier sur l’analyse des fondamentaux macroéconomiques et les flux de capitaux, ainsi que sur la valorisation relative des marchés.
Les principaux critères utilisés dans la prise de décisions d’investissement concernent des thèmes macroéconomiques, des données de marché et des considérations générales relatives au risque des actifs plutôt que sur une analyse bottom-up de sociétés et de secteurs donnés.
Dans certaines circonstances, le Gérant peut être tenu d’exclure certains investissements pour des raisons de réglementation et/ou pour se conformer à la politique de son groupe, y compris pour des raisons ayant trait à des considérations ESG.
Dans l’ensemble toutefois, l’analyse et les critères ESG ne sont pas systématiquement intégrés dans la stratégie d’investissement du Compartiment et les risques en matière de durabilité ne sont pas jugés pertinents pour le Compartiment pour les raisons évoquées ci-dessus.
- PrivilEdge – DPAM European Real EstateClassification du Compartiment selon le SFDRLe Compartiment n’est pas un produit financier soumis à l’Article 8 ou à l’Article 9 du SFDR.