OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
1 NB: the remuneration amounts shown above do not match accounting data for the year exactly, as they reflect the amounts allocated in May 2022, on the basis of the headcount at the end of the annual variable remuneration period. For example, these amounts include all variable remuneration allocated during this plan, whether deferred or not, and whether employees ultimately stayed with the company or not.
2 In addition to these staff and the corresponding amounts, there were:
- 5 employees of the Austrian branch, 1 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration and variable remuneration amountedto €916,000 and €370,000 respectively in 2021;
- 23 employees of the German branch, 1 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration and variable remuneration amountedto €5.026 million and €1.867 million respectively in 2021.
- 53 employees of the Italian branch, 2 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration and variable remuneration amountedto €6.171 million and €1.910 million respectively in 2021;
- 74 employees of the Italian branch, 10 of whom had Identified Staff status, and whose total remuneration and variable remuneration amountedto €10.668 million and €2.902 million respectively in 2021.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
1 NB : les montants de rémunération ci-dessus ne sont pas directement réconciliables avec les données comptables de l’année, car ils reflètent des montants attribués, sur la base du périmètre des effectifs à la clôture de la campagne annuelle de rémunération variable, en mai 2022. Ainsi, par exemple, ces montants incluent toutes les rémunérations variables attribuées lors de cette campagne, qu’ils soient différés ou non, et que les collaborateurs soient finalement restés dans l’entreprise ou non.
2 Outre ces effectifs et les montants correspondants, il faut noter les :
- 5 collaborateurs de la succursale autrichienne, dont 1 a le statut d’« Identified Staff », et dont la rémunération totale et la rémunération variabletotale s’élèvent respectivement en 2021 à 916 K EUR et 370 K EUR.
- 23 collaborateurs de la succursale allemande, dont 1 a le statut d’« Identified Staff », et dont la rémunération totale et la rémunération variabletotale s’élèvent respectivement en 2021 à 5,026 K EUR et 1,867 K EUR.
- 53 collaborateurs de la succursale italienne, dont 2 ont le statut d’« Identified Staff », et dont la rémunération totale et la rémunération variabletotale s’élèvent respectivement en 2021 à 6,171 K EUR et 1,910 K EUR.
- 74 collaborateurs de la succursale néerlandaise, dont 10 ont le statut d’« Identified Staff », et dont la rémunération totale et la rémunérationvariable totale s’élèvent respectivement en 2021 à 10,668 K EUR et 2,902 K EUR.
- In 2022, EUR 6,600 was paid as carried interest to persons employed by BNPP AM France as at 31 December 2022.
- Under the supervision of the remuneration committee of BNP Paribas Asset Management Holding and its Board of Directors, an independent, centralised audit of BNP Paribas Asset Management’s overall remuneration policy, and its implementation during the 2021 financial year, was conducted between June and September 2022. The results of this audit, which covered BNP Paribas Asset Management entities holding an AIFM and/or UCITS licence, were listed as “Satisfactory” (the best of four possible ratings), underlining the soundness of the system in place, particularly at key stages: identification of identified staff, correlation between performance and pay, application of mandatory deferral rules, implementation of indexing and deferral mechanisms. A recommendation (not classed as an alert) was issued in 2022, as the documentation and controls on the selection of index baskets for members of the management teams who do not directly manage portfolios themselves required improvement in some cases.
- Further information on the calculation of variable remuneration on these deferred compensation instrumentsis provided in the description of the remuneration policy, published on the company’s website.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
- En 2022, 6.6 k EUR ont été versés, au titre du « carried interests » (intéressement aux plus-values) aux collaborateurs de BNPP AM France présents au 31.12.2022.
- Sous la supervision du comité de rémunération de BNP Paribas Asset Management Holding et de son conseil d’administration, un audit indépendant et centralisé de la politique globale de rémunération de BNP Paribas Asset Management, et de sa mise en œuvre au cours de l'exercice 2021, a été réalisé entre juin et septembre 2022. Les résultats de cet audit, qui a couvert les entités de BNP Paribas Asset Management titulaires d'une licence AIFM et/ou OPCVM, ont donné lieu à la cotation « Satisfaisant » (soit la meilleure cotation sur quatre possibles) soulignant ainsi la solidité du dispositif en place, notamment lors de ses étapes clefs : identification des collaborateurs régulés, cohérence du lien performance-rémunération, application des règles de différés obligatoires, mise en œuvre des mécanismes d’indexation et de différés. Une recommandation -sans caractère d’alerte- a été émise en 2022, la documentation et les contrôles de la sélection des paniers d’indexation pour les membres des équipes de gestion qui ne gèrent pas directement eux-mêmes des portefeuilles nécessitait dans certains cas d’être améliorée.
- Des informations supplémentaires sur la détermination de la rémunération variable et sur ces instruments de rémunération différée, sont fournies dans la description de la politique de rémunération, publiée sur le site internet de la société.
#### Countries in which the Fund is authorised for distribution
A EUR Acc units: Austria, Belgium, Switzerland, Germany, Spain, France, United Kingdom, Ireland, Italy, Luxembourg, Netherlands, Sweden and Singapore.
A EUR Ydis units: Austria, Switzerland, Germany, Spain, France, United Kingdom, Italy, Luxembourg, Netherlands, Sweden and Singapore.
E EUR Acc units: Austria, Switzerland, Germany, Spain, France, Italy, Luxembourg, Netherlands and Singapore.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Pays où le Fonds est autorisé à la commercialisation
Parts A EUR Acc : Autriche, Belgique, Suisse, Allemagne, Espagne, France, Royaume-Uni, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Suède et Singapour.
Parts A EUR Ydis : Autriche, Suisse, Allemagne, Espagne, France, Royaume-Uni, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Suède et Singapour.
Parts E EUR Acc : Autriche, Suisse, Allemagne, Espagne, France, Italie, Luxembourg, Pays-Bas et Singapour.
The fund also applies standards-based exclusions to exclude certain companies having exposure to controversial sectors and/or activities, and breaching international standards.
EXAMPLES OF EXTRA-FINANCIAL CRITERIA (NON-EXHAUSTIVE LIST)
Environment: energy supply and suppliers, energy type and efficiency, waste water management, carbon emissions data, water consumption relative to revenue.
Social: human capital policies, protection of client data and cybersecurity.
Governance: regulation, company governance and conduct, employee satisfaction, staff turnover, independence
of the board of directors, directors’ remuneration policy, and treatment of minority shareholders.
WARNING ON THE LIMITATIONS OF THE APPROACH
The fund uses an external ESG rating body to measure its ESG performance and makes the results publicly
available. The fund’s sustainability risk may differ from that of the reference indicator.
APPLICATION OF EXTRA-FINANCIAL ANALYSIS TO THE INVESTMENT UNIVERSE
Extra-financial analysis concerns at least 90% of the portfolio’s equities.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
En outre, le fonds applique des exclusions normatives visant à exclure certaines sociétés exposées à des secteurs et/ou activités dites controversées, contrevenant aux normes internationales.
EXEMPLES DE CRITERES EXTRA-FINANCIERS (LISTE NON EXHAUSTIVE)
Environnement : approvisionnement et fournisseurs d’énergie, type d'énergie et efficacité, gestion de l'eau lors
des déchets, données sur les émissions de carbone, consommation d'eau par chiffre d'affaires. Social : politiques de capital humain, protection des données clients et cybersécurité.
Gouvernance : réglementation, gouvernance et comportement d'entreprise, satisfaction des salariés, rotation du personnel, l'indépendance du conseil d'administration, politique de rémunération des dirigeants, traitement de l’actionnariat minoritaire.
AVERTISSEMENT SUR LES LIMITES DE L'APPROCHE ADOPTEE
Le fonds utilise un fournisseur de notes ESG externe pour mesurer sa performance ESG et en communique les résultats publiquement. Le risque de durabilité du fonds peut différer du risque de durabilité de l’indicateur de référence.
UNIVERS D’INVESTISSEMENT SOUMIS A L’ANALYSE EXTRA-FINANCIERE
L’analyse extra-financière concerne au moins 90% des actions du portefeuille.
#### Fund commentary
In 2021, the Fund returned -10.73% (A EUR Acc units – ISIN FR0010149302), compared with +4.86% for its reference indicator (MSCI Emerging Markets (USD), net dividends reinvested).
Emerging market equities significantly underperformed developed market equities in 2021 as the Chinese market collapsed. 2021 brought another Chinese crisis, just as spectacular as that of 2015, and which greatly affected the Fund. The Fund’s lag behind its reference indicator was primarily attributable to three factors:
- Our overall positioning in favour of growth stocks, mainly in Asia, weighed heavily on performance in a year during which cyclical stocks rallied.
- The disappointing performance of our Chinese equities, which fell indiscriminately amid regulatory tightening as well as concerns about the risk of Chinese companies (American Depository Receipts) being delisted from US markets, and about the bankruptcy of the second largest property developer, Evergrande. Our exposure to Chinese markets was in line with the market, but our stock selection, mainly focused on the new economy (given our growth bias), weighed on performance.
- Underexposure to cyclical sectors and countries that have performed well despite weak fundamentals, such as Saudi Arabia and South Africa.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Commentaire de gestion
En 2021, le Fonds enregistre une performance de -10,73% (Part A EUR Acc - ISIN FR0010149302) contre +4,86% pour son indicateur de référence (Indice MSCI Emerging Markets USD, dividendes nets réinvestis).
En 2021, les actions émergentes ont fortement sous-performé les actions des pays développés, emportées par l’effondrement du marché chinois. L’année 2021 aura donc une nouvelle fois été marquée par une crise chinoise, tout aussi spectaculaire que celle de 2015, et qui aura beaucoup affecté le Fonds. La sous-performance du Fonds par rapport à l'indicateur de référence est principalement attribuable à trois facteurs :
- Notre positionnement global en faveur des valeurs de croissance, principalement en Asie, a fortement pesésur la performance au cours d’une année marquée par le rallye en faveur des titres cycliques.
- La performance décevante de nos actions chinoises qui ont souffert d'une baisse indiscriminée suite au durcissement réglementaire et aux inquiétudes liées aux risques de décotation des entreprises chinoises listées sur les marchés américains (les « ADR» Americain Depository Receipt) et à la faillite du second développeur immobilier Evergrande. Notre exposition aux marchés chinois était en ligne avec le marché, mais notre sélection de titres, principalement axés sur la nouvelle économie (compte tenu de notre biais croissance), a pesé sur a performance.
- Une sous-exposition aux secteurs cycliques et aux pays qui se sont bien comportés malgré la faiblesse de leurs fondamentaux, comme l'Arabie Saoudite ou l'Afrique du Sud.
#### Socially responsible investment objective
Carmignac Emergents invests with a view to generating sustainable growth through a socially responsible investment approach. In line with its Article 8 classification under Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (SFDR), the Fund demonstrated its environmental (E) and social (S) characteristics in 2021. The Fund has been awarded the French and Belgian SRI labels.
The main features of the meaningful engagement approach are:
- a low-carbon-emission approach with the goal of keeping its carbon intensity 30% lower than that of the reference indicator (measured in tonnes of CO
- 2 
- equivalent per million dollars of revenue, scope 1 and 2).
- A “best-in-universe” approach to identify companies whose activities are sustainable, or a “best-efforts” approach, which favours issuers that exhibit an improvement or strong prospects for improvement in their environmental, social and governance (ESG) practices and performance.
- Selective management in terms of the investment universe allowing for a reduction of at least 20% of the investment universe.
- Shareholder engagement based on active dialogue with the companies in which we are invested.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Objectif d’investissement socialement responsable
Carmignac Emergents investit dans l’optique de générer une croissance durable au travers d’une approche d’investissement socialement responsable. En accord avec sa classification Article 8 (conformément à l’article du Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement Européen du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR) sur l’année 2021, le fonds a démontré ses caractéristiques environnementales (E) et sociales (S). Les labels ISR français et belges sont fournis au Fonds.
L’approche fondée sur un engagement significatif se distingue par les principaux éléments suivants :
- Une faible émission carbone dont l’objectif cible d’intensité carbone est d’être à un niveau inférieur de 30% à celle de l’indicateur de référence (mesuré en tonnes équivalent de CO2 par million d’euros de chiffres d’affaires scope 1 et 2 du protocole GHG)
- Une approche « best-in-Universe » pour identifier les sociétés qui offrent des activités durables soit« meilleurs-efforts » consistant à privilégier les émetteurs démontrant une amélioration progressive ou de bonnes perspectives de leurs pratiques et de leurs performances en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG).
- Une gestion en « sélectivité » par rapport à l’univers investissable permettant une réduction d’au minimum 20% de l’univers d’investissement.
- Un engagement actionnarial reposant sur un dialogue actif avec les entreprises sur lesquelles nous sommes investis.
Carmignac applies an exclusion policy aimed at ruling out sectors that have a negative impact on the environment or on society. Companies whose business has links to the controversial arms industry, and in particular to anti- personal mines and cluster bombs, are systematically excluded. Other restriction lists are taken into account for stock selection, such as the list of companies that do not respect human rights. Tobacco companies, adult entertainment and pornography companies, coal companies and power plants (coal, gas or nuclear) whose CO2/kWh emissions are not aligned with the Paris Agreement are excluded from the investment universe. For more information on our exclusion thresholds, please visit the website.
In terms of these ESG criteria, our fund has a lower score than its reference indicator. 79% of our holdings are rated at least BB, and ratings between A and AAA represent 53% of the portfolio.
Environmental criteria also allow our fund to stand out. It also has a better environmental rating than its benchmark, thanks in particular to its very low investment in oil companies.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Carmignac applique une politique d'exclusion, visant à exclure les secteurs ayant un impact négatif sur l'environnement ou sur la société. Les sociétés dont l’activité présente un lien avec le secteur controversé de l’armement, notamment les mines antipersonnel et les armes à sous-munitions, sont systématiquement exclues. D’autres listes de restrictions sont prises en compte pour la sélection des titres, comme la liste des entreprises qui ne respectent pas les droits de l’homme. Les sociétés productrices de tabac, les sociétés de divertissement pour adultes et de production de pornographie, les sociétés productrices de charbon et les centrales électriques (charbon, gaz ou nucléaire) dont les émissions mesurées en CO2/kWh ne sont pas alignées sur l'Accord de Paris ont été exclues de l'univers d'investissement. Pour en savoir plus sur nos seuils d’exclusion, veuillez consulter notre site internet.
Au regard de ces critères ESG, notre Fonds dispose d’un score inférieur à celui de son indicateur de référence. Néanmoins, plus de 79% de notre portefeuille bénéficie d’une notation égale ou supérieure à BB et les notations comprises entre A et AAA représentent 53% du portefeuille .
Par ailleurs, les critères liés à l’environnement permettent à notre Fonds de se différencier. Il a d’ailleurs une meilleure note environnementale que son indicateur de référence, notamment grâce à son très faible investissement en entreprises pétrolières.
## Substantial changes during the year
As of 14/06/2021, the portfolio is classified as an Article 8 fund under Regulation (EU) 2019/2088, the Sustainable Finance Disclosure Regulation, and has integrated a carbon reduction target of 30%, relative to its reference indicator, into the investment policy.
As of 14/06/2021, the minimum initial subscription for A EUR Acc (FR0010148981), A EUR Y dis (FR0011269182) and E EUR Acc (FR0010312660) units is cancelled. The subsequent minimum subscription is cancelled for all units.
On 11/02/2021, extraordinary, one-off costs for recovering a debt or exercising a right (e.g. class action), only where the outcome is in the fund’s favour, and when the fund has actually received the money, were included under “other fees”.
As of 11/02/2021, sustainability risks have been formally integrated into the investment policy.
From 01/01/2021, performance fees will no longer be based on a positive absolute return (+10%), but rather on
a comparison with the performance of the Fund’s reference indicator: MSCI AC WORLD NR (USD)(+20%). The portfolio’s statutory auditor was replaced by PriceWaterhouseCoopers on 1 January 2021.
CARMIGNAC INVESTISSEMENT BALANCE SHEET
ASSETS IN EUR

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Changements substantiels intervenus au cours de l'année
En date du 14/06/2021, le portefeuille est classifié en article 8 selon les principes du Règlement Européen (UE) 2019/2088, dit « Sustainable Finance Disclosure Regulation » et le portefeuille a intégré un objectif de réduction carbone de 30% par rapport à son indicateur de référence, dans la politique d’investissement.
En date du 14/06/2021, le montant minimum de souscription initiale des parts A EUR Acc (FR0010148981), A EUR Y dis (FR0011269182) et E EUR Acc (FR0010312660) est supprimé. Le montant minimum de souscription ultérieure est supprimé pour l’ensemble des parts.
En date du 11/02/2021, les coûts exceptionnels et non récurrents liés à un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (ex : procédure de class action), uniquement dans le cas où l'issue de ces procédures est favorable au fonds et une fois les sommes encaissées par le fonds, ont été intégrés à la rubrique
« autres frais ».
En date du 11/02/2021, les risques de durabilité ont été formellement intégrés à la politique d’investissement. A partir du 01/01/2021, la commission de surperformance ne se fondera plus sur une performance positive
absolue (+10%) mais sur la comparaison avec l’indicateur de référence du Fonds : le MSCI AC WORLD NR
(USD)(+20%).
En  date  du  01/01/2021,  le  commissaire  aux  comptes  du  portefeuille  a  été  remplacé  par PriceWaterhouseCoopers.
BILAN DE CARMIGNAC INVESTISSEMENT
ACTIF EN EUR
## Reference indicator
The Fund’s reference indicator is the Euro MTS 1-3 Year index calculated with coupons reinvested. This index replicates the performance of the 1-3 year government bond market denominated in euro, dividends reinvested (Bloomberg code: EMTXART index). It includes prices provided by more than 250 members of the market.
This fund is an actively managed UCITS. An actively managed UCITS is one where the investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The fund’s investment universe is at least partly derived from the indicator. The fund’s investment strategy is not dependent on the indicator. Therefore, the Sub-fund’s holdings and weightings may substantially deviate from the composition of the indicator. There is no limit set on the level of such deviation.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
## Indicateur de référence
L’indicateur de référence est l’indice Euro MTS 1-3 ans calculé coupons réinvestis. Cet indice réplique la performance du marché des obligations d’état libellées en euros, coupons réinvestis, de maturité de 1 à 3 ans (code Bloomberg EMTXART index). Il regroupe les prix fournis par plus de 250 membres du marché.
Ce fonds est un OPCVM géré activement. Un OPCVM géré activement est un OPCVM dont la composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous réserve des objectifs et de la politique d’investissement. L'univers d'investissement du fonds est au moins partiellement basé sur l'indicateur. La stratégie d'investissement du fonds ne dépend pas de l'indicateur. Par conséquent, les positions du Compartiment et les pondérations peuvent différer sensiblement de la composition de l'indicateur. Aucune limite n'est fixée quant au niveau de cet écart.
#### The fund mostly invests on Eurozone markets but occasionally on international markets. These investments on fixed income markets are determined by:
- The allocation of modified duration between the different fixed income markets;
- The allocation of modified duration between the different segments of the yield curve.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### Le fonds intervient essentiellement sur les marchés de la zone euro et de manière accessoire sur les marchés internationaux. Ces interventions sur les marchés de taux sont déterminées par :
- L’allocation de sensibilité entre les différents marchés de taux,
- L’allocation de la sensibilité entre les différents segments des courbes de taux.