# Activities & Outlook
A discussion of the performance of the Fund and general market conditions can be found in the Annual Report Including Audited Financial Statements as of 31 December 2021, beginning on page 31.
Launch of Alger Dynamic Opportunities Fund Class A EUH and Class I EUH Shares
Class A EUH and Class I EUH Shares of the Alger Dynamic Opportunities Fund were launched on 20 January 2021 on the same terms as existing Class A EUH and Class I EUH Shares.
Sustainability Related Prospectus Disclosures
During the Reporting Period the Board approved the determination that the Fund falls under article 6 (1) of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability‐related disclosures in the financial services sector, as amended (“SFDR”). A prospectus dated March 2021 (the “March 2021 Prospectus”) including relevant disclosures in order to comply with the harmonised rules on transparency with regard to sustainability risks, the consideration of adverse sustainability impacts and the provision of sustainability-related information was issued. The March 2021 Prospectus was filed with, and approved by, the Commission de Surveillance du Secteur Financier under the “fast track procedure” it had put in place for this purpose.
Creation of Alger Mid Cap Focus Fund
The Fund issued a revised prospectus dated July 2021 which included the newly launched Alger Mid Cap Focus Fund. Alger Mid Cap Focus Fund seeks long-term capital appreciation by generally investing at least two thirds of its net assets in equity securities of mid-cap companies. For these purposes, “mid-cap companies” are those companies that, at the time of purchase, have total market capitalization within the range of (i) companies included in the Russell Mid Cap Growth Index, as reported by the index at the most recent quarter end, or (ii) $1 billion to $30 billion. Alger Mid Cap Focus Fund currently offers Class A US, A EUH, I-5 US and I-5 EUH share classes. Class I US, I EUH and G shares of Alger Mid Cap Focus Fund will launched subsequent to the Reporting Period on 1 March 2022.
Revisions to certain timing provisions related to the application and payment for shares and the redemption of shares
Subsequent to the reporting period, it is expected that the Fund will institute revised timings for the application and payment for shares and the redemption of shares. Effective as of 1 April 2022, payment for any shares subscribed will generally be due the business day after the applicable valuation date, rather than the previous timing of three business days after the applicable valuation date. Effective as of 1 April 2022, payment by wire, upon request of a shareholder, will be initiated in U.S. Dollars, Euros or British pound, as the case may be, on the business day following the valuation date as of which the shares are to be redeemed, rather than the previous timing of within five business days of the valuation date, unless the shareholder’s payment of the offering price for such shares has not cleared, the right of revocation in relation to direct debits has not expired or redemption is suspended or payment delayed under the circumstances contemplated by the Fund’s articles of incorporation.
Manager’s Report to Shareholders
Dear Shareholders,

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Activités et Perspectives
Des commentaires sur les performances du Fonds et les conditions générales de marché sont disponibles dans le Rapport annuel y compris les États financiers audités au 31 décembre 2021, commençant à la page 31.
Lancement d’Actions de Catégorie A EUH et de Catégorie I EUH du Compartiment Alger Dynamic Opportunities Fund
Les actions de Catégorie A EUH et de Catégorie I EUH du Compartiment Alger Dynamic Opportunities Fund ont été lancées le 20 janvier 2021 aux mêmes conditions que les actions de Catégorie A EUH et de Catégorie I EUH existantes.
Publication d’informations en matière de durabilité dans le Prospectus
Pendant la période considérée, le Conseil d’administration a approuvé la résolution selon laquelle le Compartiment relève de l’article 6 (1) du Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers, dans sa version amendée (« SFDR »). Un prospectus daté de mars 2021 (le « Prospectus de mars 2021 ») incluant les informations pertinentes aux fins de satisfaire aux dispositions des règles harmonisées sur la transparence quant aux risques de durabilité, à la prise en compte des incidences défavorables en matière de durabilité et à l’établissement des informations en la matière a été publié. Le Prospectus daté de mars 2021 a été déposé auprès de la Commission de Surveillance du Secteur Financier et approuvé dans le cadre de la « procédure accélérée spéciale » mise en place à ces fins par la Commission.
Création du Compartiment Alger Mid Cap Focus Fund
Le Fonds a publié un prospectus révisé daté de juillet 2021 qui inclut le Compartiment nouvellement lancé Alger Mid Cap Focus Fund. Le Compartiment Alger Mid Cap Focus Fund vise une appréciation du capital à long terme en investissant généralement au moins deux tiers de ses actifs nets dans des titres de capital de sociétés de moyenne capitalisation.
À ces fins, les « sociétés de moyenne capitalisation » sont définies comme les entreprises qui, au moment de l’achat, affichent une capitalisation boursière totale comprise dans la fourchette (i) des sociétés incluses dans l’indice Russell Mid-Cap Growth Index, comme déclarées par l’indice à la clôture trimestrielle la plus récente, ou (ii) de 1 milliard d’USD à 30 milliards d’USD. Le Alger Mid Cap Focus Fund propose actuellement les catégories d’actions A US, A EUH, I-5 US et I-5 EUH. Les actions des catégories I US, I EUH et G du Alger Mid Cap Focus Fund ont été lancées le 1er mars 2022 à la suite de la période visée par le présent rapport.
Révisions de certaines dispositions sur les périodes de demande et paiement des souscriptions d’actions, et de rachat d’actions
À la suite de la période visée par le présent rapport, il est prévu que le Fonds établira des calendriers révisés pour la demande et le paiement des souscriptions d’actions et pour le rachat d’actions. À compter du 1er avril 2022, le paiement des actions souscrites sera généralement exigible le jour ouvrable suivant la date de valorisation applicable, en lieu et place du calendrier précédent de trois jours ouvrables suivant la date de valorisation applicable. À compter du 1er avril 2022, le paiement par virement, sur demande d’un actionnaire, sera effectué en dollars américains, en euros ou en livres sterling selon le cas, le jour ouvrable suivant la date de valorisation à laquelle les actions doivent être rachetées, excepté si le paiement du prix d’offre par l’actionnaire pour ces actions n’est pas traité, le droit de rétractation relatif aux débits directs n’est pas expiré, ou si le rachat est suspendu ou le paiement retardé du fait de circonstances envisagées par les statuts du Fonds.
Rapport du Gestionnaire à l’intention des Actionnaires
Chers Actionnaires,