# CLOSURE OF UNITS OR AMENDMENT TO UNITS RIGHTS
In the event that for any reason the value of the net assets of any Class within a Sub- Fund has decreased to, or has not reached, an amount determined by the Management Company to be the minimum level for such Class, to be operated in an economically efficient manner or as a matter of economic rationalisation, the Management Company may further decide in its entire discretion to redeem all the Units of the relevant Class or Classes at the net asset value per Unit (taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses) calculated on the valuation
redesignate the Units of the Class or Classes concerned as Units of another Class. Such decision will be subject to the right of the relevant Unitholders to request, without any charge, and where possible the redemption of their Units on the conversion of those Units into Units of other Classes within the same Sub-Fund or into Units of same or other Classes within another Sub-Fund.
- APPLICABLE LAW; JURISDICTION; LANGUAGEAny claim arising between the Unitholders, the Management Company and the Depositary shall be settled according to the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg, provided, however. that the Management Company and the Depositary may subject themselves and the Fund (i) to the jurisdiction of courts of the countries in which the Units are offered or sold, with respect to claims by investors resident in such countries and, (ii) with respect to matters relating to subscriptions, redemptions and conversions by Unitholders resident in such countries, to the laws of such countries. English shall be the governing language of these Management Regulations.

The claims of the Unitholders against the Management Company or the Depositary will lapse five years after the date of the event which gave rise to such claims.
This version of the consolidated management regulations has been executed on 25 July 2019 and replaces the previous version dated 30 October 2018.
The Management Company:
Joseph PINTO Chairman and Director
The Depositary:
Name:
Name:
39
day at which such decision shall take effect. The Management Company shall serve a notice to the holders of the relevant Class or Classes prior to the effective date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons and the procedure for the redemption opemtions,
Under the same circumstances, the Management Company may also decide to amend the rights attached to any Class so as to include them in any other existing Class and redesignate the Units of the Class or Classes concerned as Units of another Class. Such decision will be subject to the right of the relevant Unitholders to request, without any charge, and where possible the redemption of their Units on the conversion of those Units into Units of other Classes within the same Sub-Fund or into Units of same or other Classes within another Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2019-07-25):
# LIQUIDATION DES PARTS OU MODIFICATION DES DROITS DE PARTS
Dans le cas où, pour quelque raison que ce soit, la valeur des actifs nets d’une Catégorie au sein d’un Compartiment est réduite à, ou n’atteint pas un montant fixé par la Société de gestion comme le seuil minimum au-dessous duquel ladite Catégorie ne peut plus être gérée d’une manière économiquement efficace ou pour des raisons de rationalisation économique, la Société de gestion peut également décider, à son entière discrétion, de racheter l’ensemble des Parts de la ou des Catégorie(s) concernées à leur valeur liquidative par Part (en tenant compte des prix et coûts de réalisation et d’investissement effectifs) calculée le jour de l’évaluation auquel ladite décision prendra effet. La Société de gestion notifiera les porteurs de la ou des Catégorie(s) concernée(s) préalablement à la date à laquelle le rachat obligatoire prendra effet et leur indiquera les raisons et la procédure des opérations de rachat.
Dans des circonstances identiques, la Société de gestion peut également décider de modifier les droits attachés à une Catégorie de façon à les inclure dans une autre Catégorie, et de réaffecter les Parts de la ou des Catégorie(s) concernée(s) en tant que Parts d’une autre Catégorie. Cette décision sera soumise à l’exercice par les Porteurs concernés de leur droit à solliciter, sans aucun frais et si possible, le rachat de leurs Parts ou la conversion de ces Parts en Parts d’autres Catégories au sein du même Compartiment ou en Parts d’une même ou d’autres Catégories au sein d’un autre Compartiment.
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