The limit of 20% is increased to 35% when it is considered to be justified by exceptional conditions in the markets, in particular in the Regulated Markets or Other Regulated Markets where certain Transferable Securities or certain Money Market Instruments are heavily dominant. Investment up to such limit is only allowable in respect of one single issuer.
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## Notwithstanding the limits described above, each Sub-Fund is authorised to invest, in accordance with the principle of spreading risk, up to 100% of its net assets in different issues of Transferable Securities and Money Market Instruments issued or backed by an EU Member State, by its territorial public authorities, by an OECD Member State or by eligible non-OECD Member States (such as members of the G20, Singapore and Hong Kong) or by international organisations of a public nature of which one or more EU Member States are members, upon condition that (i) such securities must be divided into at least six (6) different issues, and that (ii) the securities belonging to any single issue do not exceed 30% of the total net assets of the Sub-Fund.
- Units or shares in UCITS and/or other Investment Funds
- Any Sub-Fund may not invest more than 20% of its net assets in the units of one and the same UCITS or other Investment Fund, as defined in section A, item (5) above.
- Investments in the units or shares of Investment Funds other than UCITS cannot exceed 30% of the net assets of any Sub-Fund.
- When a Sub-Fund invests in the units of UCITS and/or other Investment Funds that are managed, directly or by delegation, by the same management company or by any other company with which the management company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, (regarded as more than 10% of the voting rights or share capital), that management company or other company may not charge subscription, conversion or redemption fees on account of the Sub-Fund’s investment in the units of such UCITS and/or other Investment Funds.
- If a Sub-Fund invests a substantial proportion of its assets in other UCITS and/or other Investment Funds, the maximum level of the management fees that may be charged both to the Sub-Fund itself and to the other UCITS and/or other Investment Funds in which it intends to invest, is of 2.5% p.a.
- In the annual report of the Company it will be indicated for each Sub-Fund the maximum proportion of management fees charged both to the Sub-Fund and to the UCITS and/or other Investment Funds in which the Sub-Fund invests.
- If the Depositary receives rebates from investments in other UCITS and/or other Investment Funds into which the Company is invested, the Depositary will reverse such rebates to therelevant Sub-Fund in question (less any administration costs agreed to by the Company and the Depositary).
- Certain Sub-Funds are prohibited under the terms of the relevant Data Sheet from investing more than 10% of their assets in UCITS and/or other Investment Funds.
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## Investment prohibitions
- The Company may not acquire shares with voting rights which will permit it to exercise a significant influence on the management of the issuer.
- The Company may not acquire (i) more than 10% of shares without voting rights of the same issuer; (ii) more than 10% of bonds from one and the same issuer; (iii) more than 10% of Money Market Instruments issued by one and the same issuer; or (iv) more than 25% of the units of one and the same UCITS and/or other Investment Fund. The limits determined in items(ii) to (iv) may not be observed at the time of acquisition if, at that moment, the gross amount of the bonds or of the Money Market Instruments, or the amount of the Transferable Securities issued cannot be calculated.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
La limite de 20 % est portée à 35 % lorsque cela s’avère justifié par des conditions exceptionnelles sur les marchés, notamment sur des Marchés réglementés ou Autres marchés réglementés où certaines Valeurs Mobilières Négociables ou certains Instruments du Marché monétaire dominent largement. L’investissement jusqu’à cette limite n’est permis que pour un seul émetteur.
- Nonobstant les limites décrites ci-dessus, chaque Compartiment est autorisé à investir, selon le principe de la répartition des risques, jusqu’à 100 % de son actif net dans différentes émissions de Valeurs Mobilières Négociables et d’Instruments du Marché monétaire émis ou garantis par un État Membre de l’UE, par ses collectivités publiques territoriales, par un État Membre de l’OCDE, par des pays non membres de l’OCDE admissibles (tels que les membres du G20, Singapour et Hong Kong) ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs États Membres de l’UE, sous réserve que (i) ces valeurs appartiennent à six (6) émissions différentes au moins et que (ii) les valeurs appartenant à une même émission ne dépassent pas 30 % de l’actif net total du Compartiment.
- Parts ou actions d’OPCVM et/ou d’autres OPC
- Un Compartiment ne peut pas investir plus de 20 % de son actif net dans les parts d’un même OPCVM ou autre OPC, comme défini à la section A, point (5) ci-dessus.
- Les investissements en parts ou actions d’OPC autres que des OPCVM ne peuvent pas dépasser 30 % de l’actif net d’un Compartiment.
- Lorsqu’un Compartiment investit en parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC gérés, directement ou par délégation, par la même société de gestion et par une autre société à laquelle la société de gestion est liée dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une participation importante directe ou indirecte (considéréecomme supérieure à 10 % des droits de vote du capital social), cette société de gestion ou autre société ne peut pas prélever de commissions de souscription, de conversion ou de rachat pour le compte de l’investissement du Compartiment dans les parts de ces OPCVM et/ou autres OPC.
- Si un Compartiment investit une partie importante de ses actifs dans des OPCVM et/ou autres OPC, le niveau maximum de commissions de gestion pouvant être imputé à la fois au Compartiment lui-même et aux autres OPCVM et/ou autres OPC dans lesquels il a l’intention d’investir est de 2,5 % par an.
- Le rapport annuel de la Société indiquera, pour chaque Compartiment, la proportion maximum de commissions de gestion imputée à la fois au Compartiment et aux OPCVM et/ou autres OPC dans lesquels le Compartiment investit.
- Si le Dépositaire perçoit des rétrocessions sur les investissements dans d’autres OPCVM et/ou autres OPC dans lesquels la Société investit, le Dépositaire reversera les rétrocessions au Compartiment concerné (hors frais éventuels de traitement administratif convenus entre la Société et le Dépositaire).
- Il est interdit à certains Compartiments, aux termes de la Fiche Signalétique pertinente, d’investir plus de 10 % de leur actif en OPCVM et/ou autres OPC.
- Investissements interdits.
- La Société ne peut pas acquérir d’actions assorties de droits de vote lui permettant d’exercer une influence notable sur la gestion d’un émetteur.
- La Société ne peut acquérir (i) plus de 10 % d’actions sans droit de vote d’un même émetteur ; (ii) plus de 10 % d’obligations d’un même émetteur ; (iii) plus de 10 % d’Instruments du Marché monétaire émis par un même émetteur ; ou (iv) plus de 25 % des parts d’un même OPCVM et/ou autre OPC. Les limites fixées aux points(ii) à (iv) peuvent ne pas être respectées lors de l’acquisition si, à ce moment-là, le montant brut des obligations ou des Instruments du Marché monétaire, ou le montant des Valeurs Mobilières Négociables émises, ne peut pas être calculé.