Transactions on derivatives entered neither for hedging purposes nor for EPM may be used as part of the investment strategy. However, this has to be mentioned in the description of the Sub-Funds concerned (Annex A) and is always subject to the limits permitted by the Investment Restrictions. The use of financial derivative instruments as part of the investment strategy may result in a higher level of leverage and increase the overall risk exposure (i.e. the total exposure on derivatives, portfolio and other assets) of a Sub-Fund and the volatility of its Net Asset Value.
- Investment Limits Applicable to Eligible AssetsThe following limits are applicable to the eligible assets mentioned in paragraph 4.1:Transferable Securities and Money Market Instruments
- The Company will invest no more than 10% of the net assets of any Sub-Fund in transferable securities or money market instruments issued by the same issuer.
- Moreover, where the Company, on behalf of a Sub-Fund, holds investments in transferable securities or money market instruments of any issuing body which by issuer exceed 5% of the net assets of such Sub-Fund, the total of all such investments must not account for more than 40% of the total net assets of the Sub-Fund.
- The limit of 10% laid down in sub-paragraph (a) above may be increased to a maximum of 35% in respect of transferable securities and money market instruments which are issued or guaranteed by a member State of the OECD, a member State of the G20, Singapore, a Member State, by its local authorities, by public international bodies of which one or more Member States are members. Further, such securities need not be included in the calculation of the limit of 40% in sub-paragraph (b).
- Notwithstanding the limits set forth under sub-paragraphs (a) and (c) above, each Sub-Fund is authorized to invest in accordance with the principle of risk spreading, up to 100% of its net assets in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a member State of the OECD, a member State of the G20, Singapore, a Member State, by its local authorities, by a public international body of which one or more Member State(s) are member(s), provided that (i) such securities are part of at least six different issues, and (ii) the securities from any one issue do not account for more than 30% of the net assets of such Sub-Fund.
- The limit of 10% laid down in sub-paragraph (a) above may be increased to a maximum of 25% in respect of certain debt securities if they are issued by credit institutions having their registered office in a Member State and which are subject, by law, to special public supervision designed to protect the holders of debt securities. In particular, sums deriving from the issue of such debt securities must be invested pursuant to the law in assets which, during the whole period of validity of such debt securities, are capable of covering claims attaching to the debt securities and which, in the event of bankruptcy of the issuer, would be used on a priority basis for the reimbursement of the principal and payment of the accrued interest.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
S’ils ne sont utilisés ni à des fins de couverture des risques, ni en vue d’une GEP, les instruments financiers dérivés peuvent être utilisés dans le cadre de la stratégie d’investissement. Cette possibilité doit toutefois être mentionnée dans la description des Compartiments concernés (Annexe A) et est toujours soumise aux limites autorisées par les Restrictions d’investissement.
L’utilisation d’instruments financiers dérivés dans le cadre de la stratégie d’investissement peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque (c.-à-d. l’exposition totale aux instruments dérivés, portefeuille et autres actifs) d’un Compartiment ainsi que la volatilité de sa Valeur nette d’inventaire.
- Limites d’investissement applicables aux actifs éligiblesLes limites suivantes sont applicables aux actifs éligibles visés au paragraphe 4.1:Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire
- La Société ne peut pas investir plus de 10% des actifs nets d’un Compartiment en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire d’un même émetteur.
- De plus, lorsque la Société détient pour le compte d’un Compartiment des placements en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire d’un organisme émetteur qui représentent par émetteur plus de 5% des actifs nets du Compartiment, le total de tous les placements de ce type ne doit pas représenter plus de 40% du total des actifs nets du Compartiment.
- La limite de 10% visée à l’alinéa (a) ci-dessus peut être portée à un maximum de 35% lorsque les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire sont émis ou garantis par un Etat membre de l’OCDE, un Etat membre du G20, Singapour, un Etat Membre, par ses collectivités publiques territoriales, par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs Etats Membres font partie. De plus, ces titres ne sont pas inclus dans le calcul de la limite de 40% visée à l’alinéa (b) ci-dessus.
- Nonobstant les limites fixées aux alinéas (a) et (c) ci-dessus, chaque Compartiment est autorisé à investir jusqu’à 100% de ses actifs nets, conformément au principe de la répartition des risques, dans différentes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat membre de l’OCDE, un Etat membre du G20, Singapour, un Etat Membre, parses collectivités publiques territoriales, par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs Etats Membres font partie, à condition que (i) ces titres appartiennent à six émissions différentes au moins, et (ii) les titres d’une même émission n’excèdent pas 30% du montant total de ses actifs nets.
- La limite de 10% visée à l’alinéa (a) ci-dessus peut être portée à un maximum de 25% pour certaines obligations, lorsque celles-ci sont émises par des établissements de crédit qui ont leur siège statutaire dans un Etat Membre et qui sont légalement soumis à une surveillance spéciale des autorités publiques destinée à protéger les détenteurs d’obligations. En particulier, les sommes découlant de l’émission de ces obligations doivent être investies, conformément à la législation, dans des actifs qui,durant toute la période de validité des obligations, peuvent couvrir les créances résultant des obligations et qui, en cas de faillite de l’émetteur, seraient utilisés en priorité pour le remboursement du principal et le paiement des intérêts courus.