# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The Compartment (hereinafter "the Fund") is a feeder Compartment of the Z unit of VENDOME SELECTION EURO, a French Mutual Fund approved by the Autorité des Marchés Financiers as a UCITS (the "Master Fund") and required to invest at least 85% of its assets in units of the Master Fund. The Fund may invest up to 15% of its assets in liquid assets.
The management objective of the Fund is identical to that of the Master Fund set out below. It is expected that the Fund's performance will be highly correlated with that of the Master Fund. In the event of a positive performance of the Z unit of the Master Fund, it will, however, be less, mainly due to the costs borne by the Fund and the liquidity component. Conversely, if the performance of the Z unit of the Master Fund is negative, it is anticipated that the Fund's poorer performance will be mitigated by the share of liquid assets held.
The risk profile of the Feeder Fund will be equivalent to that of the Master Fund.
The investment of a Feeder Fund in a Master Fund has no fiscal impact in Luxembourg. The Fund is a Feeder Fund and does not follow a benchmark.
The investments underlying this Fund at the present moment and until 30 September 2022 do not take into account the European Union's criteria for environmentally sustainable economic activities.
The Master Fund is managed by CA Indosuez Gestion, a management company under French law, subject to the supervision of the French Financial Markets Authority (Autorité des marchés financiers). It was launched on 06 November 1998 as a Mutual Fund. It is denominated in euros.
The management objective of the Master Fund is to outperform the 100% MSCI EMU Mid Cap Net Return benchmark (net dividends reinvested), over a recommended investment period of five years, by investing in small- and mid-cap companies from the Euro Zone. The MSCI EMU Mid Cap Index (EMU: European Economic and Monetary Union) represents the small- and mid-cap companies of the Euro Zone expressed in Euro. Information on how the index is composed is available on the Morgan Stanley Capital International website, www.msci.com. It is calculated with net dividends reinvested (Net Return).
The Master Fund adopts an active management style by investing mainly in the securities of small- and mid-cap companies from the Euro Zone.
At least 60% of the Master Fund's net assets are permanently exposed to equity markets. The maximum exposure to these markets, including through investments in securities, will be 110% of net assets. The Master Fund is eligible for the PEA (plan d'épargne en action —share savings plan) and therefore ensures that at least 75% of its assets are PEA-eligible securities. The Master Fund may invest up to 20% of its net assets in negotiable debt securities or other money market instruments and may, under exceptional circumstances, invest in bonds. The portfolio's sensitivity will be between 0 and 3. The Master Fund may invest in investment-grade securities, which may have a minimum rating, for example BBB- by the rating agency Standard & Poor's or a rating deemed equivalent by the Management Company on the day of the investment. However, the Master Fund would not be obliged to sell a security whose rating dropped to below BBB-.
The Master Fund may invest up to 49% of its net assets in securities denominated in a currency other than the base currency.
Investments in emerging markets may not exceed 10% of net assets. The Master Fund may invest in French or foreign regulated forward financial markets (futures contracts and options) in order to pursue its management objective. Transactions involving forward financial instruments will be subject to a limit of 100% of net assets.
High-yield securities will be excluded from the original investment scope.
The Master Fund may invest up to 10% of its net assets in other UCITS, AIFs or foreign investment funds of any classification, in any geographical area and denominated in any currency.
The Master Fund may invest in French or foreign regulated forward financial markets (futures contracts and options) in order to pursue its management objective. Transactions involving forward financial instruments will be subject to a limit of 100% of net assets. The method used to calculate the Master Fund's total risk is the commitment method.
The Master Fund incorporates a non-financial approach in its investment strategy, within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council ("SFDR"), whose objective is to balance financial performance with environmental, social and governance (ESG) concerns when selecting securities for the portfolio. For this purpose, the Management Company relies on the expertise and ESG ratings of external providers. The Management Company has also set up an ESG Committee to adapt the ESG analyses it receives to the needs and features of its ESG policy.
Lack of availability of ESG data or potential inconsistencies therein, particularly when provided by an external provider, are methodological limits of the ESG rating process used. These are detailed in the Prospectus.
For each Share Class, the Fund is authorised to hedge exchange rate risk as part of its asset management approach. The base currency for the Fund is the euro. The investor may purchase or sell units of the Fund on a daily basis (banking days in Luxembourg).
All the Fund's income is reinvested.

Translation (ENFR, 2022-09-09):
# OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
Le Compartiment (ci-après "le Fonds") est un Compartiment Nourricier de la part Z de VENDOME SELECTION EURO, un Fonds Commun de Placement de droit français agréé par l’Autorité des Marchés Financiers en tant qu’OPCVM (le « Fonds Maître ») et tenu d’investir au moins 85% de ses actifs de manière permanente dans des parts du Fonds Maître. Le Fonds est susceptible d’investir jusqu’à 15% de ses actifs dans des liquidités.
L’objectif de gestion du Fonds est le même que celui du Fonds Maître décrit ci-après. Il est prévu que la performance du Fonds soit fortement corrélée avec celle du Fonds Maître. En cas de performance positive de la part Z du Fonds Maître, elle sera toutefois moindre, principalement du fait des frais supportés par le Fonds et de la part de liquidité. A l’inverse, en cas de performance négative de la part Z du Fonds Maître, il est anticipé que la performance moindre du Fonds est atténuée par la part de liquidité détenue.
Le profil de risque du Fonds Nourricier sera équivalent à celui du Fonds Maître.
L’investissement d’un Fonds Nourricier dans un Fonds Maître n’a aucun impact fiscal au Luxembourg. Le Fonds est un Fonds Nourricier et ne suit aucun indice de référence.
Actuellement et jusqu'au 30/09/2022, les investissements sous-jacents à ce Fonds ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Le Fonds Maître est géré par CA Indosuez Gestion, une société de gestion de droit français, soumise à la supervision de l’Autorité des Marchés Financiers. Il a été lancé le 6 novembre 1998 sous la forme d’un Fonds Commun de Placement (« FCP »). Il est libellé en Euro.
L’objectif de gestion du Fonds Maître consiste à surperformer l’indice de référence 100% MSCI EMU Mid Cap (Net Return, dividendes nets réinvestis), sur une durée de placement recommandée de cinq ans, en investissant dans des sociétés de petites et moyennes capitalisations boursières de la zone Euro. L’indice MSCI EMU Mid Cap (EMU : European Economic and Monetary Union) est représentatif des sociétés de petites et moyennes capitalisations de la zone Euro exprimé en Euros. Les informations sur la méthodologie de la construction de l’indice sont disponibles sur le site de la société Morgan Stanley Capital International, www.msci.com. Il est calculé dividendes nets réinvestis (Net Return).
Le Fonds Maître adopte une gestion active en investissant principalement en titres de sociétés de petites et moyennes capitalisations boursières de la zone Euro.
Le Fonds Maître est exposé en permanence à hauteur de 60% minimum de son actif net aux marchés actions. L’exposition maximale à ces marchés, y compris à travers des investissements en titres vifs, pourra atteindre 110% de l’actif net. Le Fonds Maître est éligible au PEA et en conséquence maintient dans ses actifs au moins 75% de titres éligibles au PEA. Le Fonds Maître pourra investir jusqu’à 20% de son actif net dans des titres de créance négociables ou autres instruments du marché monétaire et pourra à titre exceptionnel investir sur des titres obligataires. La sensibilité du portefeuille se situera entre 0 et 3. Le Fonds Maître pourra investir dans des titres de catégorie « Investment Grade », pouvant bénéficier d’une notation au minimum par exemple BBB- par l’agence de notation Standard & Poor’s ou jugée équivalente par la Société de Gestion au jour de l’investissement. Le Fonds Maître n’aurait pour autant pas l’obligation de vendre un titre dont la notation deviendrait inférieure à BBB-.
Le Fonds Maître pourra investir jusqu’à 49% de son actif net en titres libellés dans une devise autre que la devise de référence.
Les investissements sur les marchés émergents ne seront possibles que dans la limite de 10% de l’actif net. Le Fonds Maître peut intervenir sur les marchés financiers à terme réglementés français ou étrangers (contrats futures et options) dans le cadre de son objectif de gestion. Les opérations sur instruments financiers à terme sont effectuées dans la limite d’une fois l’actif net.
Les titres à haut rendement (« High Yield ») seront exclus du périmètre d’investissement d’origine.
Le Fonds Maître pourra investir jusqu’à 10% de son actif net dans d’autres OPCVM, FIA ou fonds d’investissement de droit étranger de toutes classifications, de toutes zones géographiques, libellés en toutes devises.
Le Fonds Maître peut intervenir sur les marchés financiers à terme réglementés français ou étrangers (contrats futures et options) dans le cadre de son objectif de gestion. Les opérations sur instruments financiers à terme sont effectuées dans la limite d’une fois l’actif net. La méthode de calcul du risque global du Fonds Maître est la méthode du calcul de l’engagement.
Autres informations : Le Fonds Maître intègre dans sa stratégie d’investissement une approche extra-financière, au sens de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil dit « SFDR ». Les critères ESG ne constituent pas un facteur prépondérant des décisions d’investissement.
Pour chaque Classe d'Actions, le Fonds est autorisé à couvrir les risques de change dans le cadre de la gestion de ses actifs. La devise de référence du Fonds est l’Euro. L'investisseur peut acheter ou vendre des parts du Fonds à une fréquence journalière (jour ouvré bancaire au Luxembourg).
Tous les revenus du Fonds sont réinvestis.