The Investment Manager extended its existing Palm Oil policy with a more comprehensive approach to Ecosystem Protection & Deforestation. In addition to excluding companies involved in unsustainable palm oil production, including land rights conflicts and illegal logging issues, the Investment Manager also bans companies which face significant land use controversies and are responsible for biodiversity loss in relation to soy, cattle and timber. The Investment Manager also reinforced its engagement approach with companies involved in those issues, to help change and improve practices.
In addition, the Investment Manager has implemented additional sectoral exclusions on tobacco (avoid financing the tobacco industry and thus contribute to protecting public health), white phosphorus weapons (avoid financing companies producing or distributing incendiary weapons with white phosphorus), controversial weapons and severe violations of the United Nations Global Compact Principles.
How is that strategy implemented in the investment process on a continuous basis?
In addition to sectoral and normative exclusion policies, research and portfolio management teams are provided with ESG information to ensure ESG risks and opportunities are incorporated on a continuous basis in their analysis of a company. This includes:
- ESG scores are calculated twice a year, tested and signed-off through a dedicated governance process. These scores are then made available to portfolio managers and analysts across the group. Responsible investing analysts within the investment teams can also provide support to portfolio managers and financial analysts in their analysis of a company.
- Internal and external ESG research, through external ESG data solutions (including MSCI, Sustainalytics, ISS and Vigeo) and internal ESG research on themes with a focus on climate change, human capital and health in particular. These analyses are supported by broker research, as well as regular meetings with companies, participation to conferences and industry events. In addition, responsible investing professionals including investment specialists and, quantitative and qualitative analysts provide analysis and training on sector-related issues, as well as controversies.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Le Gérant a étendu sa politique concernant l’huile de palme avec une approche plus complète de la Protection de l’écosystème et déforestation. En plus d’exclure les sociétés impliquées dans la production non durable d’huile de palme, y compris les conflits liés aux droits fonciers et questions d’abattage illégal, le Gérant bannit aussi les sociétés qui sont confrontées à des controverses importantes concernant l’utilisation des sols et sont responsables de la perte de biodiversité en lien avec le soja, le bétail et le bois. Le Gérant a aussi renforcé son approche d’engagement avec les sociétés impliquées dans ces questions pour aider à changer et améliorer les pratiques.
De plus, le Gérant a introduit des exclusions sectorielles supplémentaires sur le tabac (éviter de financer l’industrie du tabac et contribuer ainsi à protéger la santé publique), les munitions au phosphore blanc (éviter de financer des sociétés produisant ou distribuant des armes incendiaires au phosphore blanc), les armes controversées et les violations graves du Pacte Mondial des Nations Unies.
Comment cette stratégie est-elle mise en œuvre de façon continue dans le cadre du processus d’investissement?
En plus des politiques d’exclusion sectorielles et normatives, les équipes d’analystes et de gestion de portefeuilles reçoivent des informations ESG pour veiller à ce que les risques et opportunités ESG soient intégrés de façon continue dans leur analyse d’une société. Cela comprend les éléments suivants:
- les notations ESG sont calculées deux fois par an, testées et validées par un processus de gouvernance spécifique. Ces notations sont ensuite transmises aux gérants de portefeuille et analystes du groupe. Les analystes responsables des équipes d’investissement peuvent aussi aider les gérants de portefeuille et analystes financiers à analyser une société.
- l’analyse ESG interne et externe, à l’aide de solutions de données ESG (y c. MSCI, Sustainalytics, ISS et Vigeo) et de l’analyse ESG interne sur des thématiques axées sur le changement climatique, le capital humain et la santé en particulier. Ces analyses sont soutenues par l’analyse de courtiers, ainsi que par des rencontres régulières avec les sociétés, la participation à desconférences et événements du secteur. En outre, les professionnels de l’investissement responsables y compris les spécialistes de l’investissement et les analystes quantitatifs et qualitatifs fournissent une analyse et des formations sur les problématiques et les controverses liées au secteur.