# Management Regulations
The contractual rights and obligations of the Management Company, the Depositary and the unitholders with regard to the fund shall be determined in accordance with the following Management Regulations.

#### Article 1 The fund
- DWS Russia (the “fund”) is a legally depen- dent investment fund (“fonds commun de placement”) consisting of securities and other assets (“fund assets”) that is managed for the joint account of the holders of units (“unithold- ers”) in compliance with the principle of risk diversification. The unitholders are owners of the fund’s assets in proportion to the number of units they hold. The assets constituting the fund’s assets are generally held in safe custody by the Depositary.
- The mutual contractual rights and obliga- tions of the unitholders, the Management Company and the Depositary are governed by these Management Regulations, the current version of which, together with any amend- ments thereto, is filed with the Trade and Com- panies Register in Luxembourg, and the notice of deposit is published in the Recueil Electro- nique des Sociétés et Associations (RESA) of the Trade and Companies Register. By purchas- ing a unit, the unitholder accepts the Manage- ment Regulations and all approved changes to them.


#### Article 2 Management Company
- The Management Company of the fund is DWS Investment S.A., a public limited company under Luxembourg law, with its registered office in Luxembourg. It was founded on April 15, 1987. The Management Company is repre- sented by its Management Board. The Manage- ment Board may entrust one or more of its members and/or employees of the Manage- ment Company with day-to-day management.
- The Management Company manages the fund in its own name, but only in the interest and for the joint account of the unitholders. The manage- ment authority extends in particular to the pur- chase, sale, subscription, exchange and accep- tance of securities and other assets as well as to the exercise of all rights directly or indirectly connected with the fund assets.
- The Management Company may appoint a fund manager under its own responsibility and control and at its own expense.
- The Management Company may appoint investment advisors and an advisory investment committee under its own responsibility and at its own expense.


#### Article 3 The Depositary
- The Depositary is State Street Bank Interna- tional GmbH, a limited liability company estab- lished under German law with its registered office in Munich, acting through State Street Bank International GmbH, Luxembourg branch. State Street Bank International GmbH, Luxem- bourg branch, is authorized by the CSSF to act as a depositary in Luxembourg. The Depositary was appointed by the Management Company.
- The rights and obligations of the Depositary are governed by the Law of 2010, these Man- agement Regulations and the depositary agreement.
- Both the Depositary and the Management Company may terminate the appointment of the Depositary at any time by giving three months’ written notice. Such termination will be effective when the Management Company, with the authorization of the responsible supervisory authority, appoints another bank as Depositary and that bank assumes the responsibilities and functions as Depositary; until then the previous Depositary shall continue to fulfill its responsibili- ties and functions as Depositary to the fullest extent in order to protect the interests of the unitholders.


#### Article 4 General investment

#### policy guidelines
The investment objectives and investment policy of the fund are described in the special section of the Sales Prospectus. The following general investment principles and restrictions apply to the fund insofar as no deviations or additions to the fund are contained in the special section of the Sales Prospectus.
- Investments
	- The fund can invest in securities and money market instruments that are listed on or traded in a regulated market.
	- The fund can invest in securities and money market instruments that are traded in another market in a member state of the European Union that operates regularly and is recognized, regulated and open to the public.
	- The fund can invest in securities and money market instruments that are admitted for trading on a stock exchange in a country that is not a member state of the European Union or traded in another regulated market in that state that operates regularly and is recognized and open to the public.
	- The fund can invest in newly issued securities and money market instruments, provided that
		- the terms of issue include the obligation to apply for admission for trading on a stock exchange or in another regulated market that operates regularly and is recognized and open to the public, and
		- such admission is procured no later than one year after the issue.

	- The fund can invest in units of undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) as defined in the UCITS Directive and/or of other undertakings for collective investment (UCIs) as defined by article 1 (2), first and second indents, in the UCITS Directive, with a registered office in a member state of the European Union or in a non-member state, provided that
		- such other collective investment under- takings were authorized under laws that provide that they are subject to super- vision considered by the CSSF to be equivalent to that laid down in Commu- nity law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured;
		- the level of protection for unitholders of the other collective investment under- takings is equivalent to that provided for unitholders of an undertaking for collective investment in transferable securities, and in particular that the rules on asset segre- gation, borrowing, lending, and short sales of securities and money market instru- ments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
		- the business activity of the other collec- tive investment undertakings is reported in annual and semiannual reports to enable an assessment to be made of the assets and liabilities, income and opera- tions over the reporting period;
		- no more than 10% of the assets of the undertaking for collective investment in transferable securities or of the other collective investment undertaking whose acquisition is being contemplated can, according to its terms of contract or its articles of incorporation, be invested in units of other undertakings for collective investment in transferable securitiesor other collective investment undertakings.


- The fund can invest in deposits with credit institutions that are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and mature within twelve months or less, provided that the credit institution has its registered office in a member state of the European Union or, if the credit institution has its registered office in a country that is not a memberstate of the European Union, provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF to be equivalent to those laid down in Community law.
- The fund can invest in derivative financial instruments (“derivatives”), including equiv- alent cash-settled instruments, that are traded in one of the markets referred to in (a), (b) and (c), and/or in derivative financial instruments that are not traded on a stock exchange (“OTC derivatives”), provided that
	- the underlying instruments are instru- ments covered by this paragraph, or are financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies that fall within the scope of the investment policy;
	- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF; and
	- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the fund’s initiative.

- The fund can invest in money market instru- ments not traded in a regulated market that are usually traded in the money market, are liquid and have a value that can be accurately determined at any time, provided that the issue or issuer of such instruments is itself subject to regulations for the protection of savings and investors, and provided that these instruments are
	- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or the central bank of a member state of the European Union, the European Central Bank, the European Union or the European Invest- ment Bank, a country that is not a member state of the European Union or, in the case of a federal state, by one of the members making up the federation, or by a public international body of which one or more member states of the European Union are members; or
	- issued by a company whose securities are traded in the regulated markets specified in (a), (b) or (c) above; or
	- issued or guaranteed by an institution that is subject to supervision according to the criteria stipulated in Community law, or by an institution that is subject to and com- plies with prudential rules considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down in Community law; or
	- issued by other issuers belonging to a category approved by the CSSF, provided that investments in such instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second or the third preceding indent, andprovided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least EUR 10 million and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the Fourth Council Directive 78/660/EEC, or is an entity that, within a group of companies that includes one or several listed companies, is dedi- cated to the financing of the group or is an entity that is dedicated to the financing of securitization vehicles that benefit from credit lines to assure liquidity.

- 
##### Notwithstanding the principle of


##### risk-spreading, the fund may invest up to 100% of its assets in securities and money market instruments stemming from different issues that are issued or guaranteed by a member state of the European Union or its local authorities, by an member country of the Organi- sation for Economic Co-operation and Development (OECD), the G20 or Singa- pore, or by public international institu- tions of which one or more member states of the European Union are mem- bers, provided that the fund holds securi- ties that originated from at least six different issues and the securities stem- ming from any one issue do not exceed 30% of the assets of the fund.
- The fund may not invest in precious metals or precious-metal certificates; should the investment policy of the fund make specific reference to this provision, this restriction shall not apply to 1:1 certificates whose underlying is one single commodity or precious metal and that meet the require- ments for securities according to article 2 of EU Directive 2007/16/EC and article 1 (34) of the Law of 2010.
- Investment limits
- No more than 10% of the fund’s net assets may be invested in securities or money market instruments of any one issuer.
- No more than 20% of the fund’s net assets may be invested in deposits made with any one institution.
- The default risk exposure to a counterparty in OTC derivative transactions entered into in the context of efficient portfolio manage- ment may not exceed 10% of the fund’s net assets if the counterparty is a credit institu- tion as defined in A. (f) above. In other cases, the limit is a maximum of 5% of the fund’s net assets.
- The total value of the securities and money market instruments of issuers in which the fund respectively invests more than 5% of its net assets may not exceed 40% of the fund’s net assets.


##### This limitation does not apply to deposits or OTC derivative transactions made with financial institutions subject to prudential supervision.

##### Notwithstanding the individual upper limits specified in B. (a), (b) and (c) above, the fund may not invest more than 20% of its net assets at any one institution in a combina- tion of
- securities or money market instruments issued by this institution; and/or
- deposits made with this institution; and/ or
- OTC derivatives acquired from this institution.
- The limit of 10% specified in B. (a) rises to 35%, and the limit set in B. (d) does not apply, if the securities or money market instruments are issued or guaranteed by
- a member state of the European Union or its local authorities; or
- a country that is not a member state of the European Union; or
- public international bodies of which one or more member states of the European Union are members.
- The limit specified in B. (a) rises from 10% to 25%, and the limit set in B. (d) does not apply, in the case of bonds that fulfill the following conditions:
- they are issued by a credit institution that has its registered office in a mem- ber state of the European Union and which is legally subject to special public supervision intended to protect the holders of such bonds; and
- sums deriving from the issue of such bonds are invested in accordance with the law in assets that, during the whole period of validity of the bonds, are capable of covering claims attaching to the bonds; and
- such assets, in the event of default of the issuer, would be used on a priority basis for the repayment of the principal and payment of the accrued interest.


##### If the fund invests more than 5% of its assets in bonds of this type issued by any one issuer, the total value of these invest- ments may not exceed 80% of the value of the fund’s net assets.
- The limits specified in B. (a), (b), (c), (d), (e) and(f) may not be combined, and thus invest- ments in securities or money market instru- ments issued by any one institution or in deposits made with this institution or in this institution’s derivatives shall under no circum- stances exceed 35% of the fund’s net assets.


##### The fund can cumulatively invest up to 20% of its assets in securities and money market instruments of any one group of companies.
Companies that are included in the same group for the purposes of consolidated accounting as defined in EU Directive 83/349/EEC or in accordance with recog- nized international accounting rules, shall be regarded as a single issuer for the purpose of calculating the investment limits specified in this article.
- The fund may invest no more than 10% of its net assets in securities and money market instruments other than those specified in paragraph A.
- Unless otherwise provided for otherwise in the special section of the Sales Prospectus, the fund may invest no more than 10% of its net fund assets in units of other under- takings for collective investment in transfer- able securities and/or collective investment undertakings as defined in A. (e).

However, by way of derogation and in accordance with the provisions and require- ments of Chapter 9 of the Law of 2010, the fund may, as a feeder, invest at least 85% of its assets in units of another UCITS (or its sub-funds) recognized in accordance with the UCITS Directive and which is itself neither a feeder nor holds units of another feeder. If the fund acts as a feeder fund, this will be reflected in the Sales Prospectus and in the key investor information.
For investments in units of another under- taking for collective investment in transfer- able securities and/or other collective invest- ment undertaking, the asset values of the undertaking for collective investment in transferable securities and/or other collec- tive investment undertaking in question are not taken into account in relation to the upper limits specified in B. (a), (b), (c), (d), (e) and (f).
- If admission to one of the markets specified in A. (a), (b) or (c) is not obtained within the one-year deadline, new issues shall be considered unlisted securities and money market instruments and counted toward the investment limit stated there.
- The Management Company may not acquire, for any investment funds managed by it which fall within the scope of Part I of the Law of 2010 or the UCITS Directive, shares that carry voting rights enabling it to exercise significant influence over the management of the issuer.


##### The fund may acquire a maximum of
- 10% of the non-voting shares of any one issuer;
- 10% of the debt securities of any one issuer;
- 25% of the units of any one fund or any one sub-fund of an umbrella fund;
- 10% of the money market instruments of any one issuer.

The investment limits specified in the second, third and fourth indents may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the money market instru- ments, or the net amount of the securities in issue, cannot be calculated.
- The investment limits specified in (k) shall not be applied to:
	- securities and money market instru- ments issued or guaranteed by a mem- ber state of the European Union or its local authorities;
	- securities and money market instruments issued or guaranteed by a country that is not a member state of the European Union;
	- securities and money market instru- ments issued by public international organizations of which one or more member states of the European Union are members;
	- shares held by the fund in the capital of a company incorporated in a country that is not a member state of the European Union that invests its assets mainly in the securities of issuers having their regis- tered offices in that country, where under the legislation of that country such a holding represents the only way in which the fund can invest in the securities of issuers of that country. This derogation, however, shall apply only if in its invest- ment policy the company from the coun- try that is not a member state of the European Union complies with the limits specified in B. (a), (b), (c), (d), (e), (f) and (g), (l) and (k). Where these limits are exceeded, article 49 of the Law of 2010 shall apply;
	- shares held by one or more investment companies in the capital of subsidiary companies that only conduct certain management, advisory or marketing activities with regard to the repurchase of units at the request of unitholders in the country where the subsidiaries are located, and do so exclusively on behalf of that investment company or those investment companies.

- Notwithstanding the limits specified in B. (k) and (l), the maximum limits specified in B. (a), (b), (c), (d), (e) and (f) for investments in equities and/or debt securities of any one issuer are 20% when the objective of the investment policy is to replicate a certain index or a leveraged index on the following basis:
	- the composition of the index is suffi- ciently diversified;
	- the index represents an adequate bench- mark for the market to which it refers;
	- the index is published in an appropriate manner.


The limit specified here is 35% where that proves to be justified by exceptional market conditions in particular in regulated markets where certain securities or money market instruments are highly dominant. An investment up to that limit shall be permitted for only one single issuer.
- The fund’s overall exposure relating to derivatives must not exceed the total net value of its portfolio. The exposure is calcu- lated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, future market movements and the time available to liquidate the positions.

The fund can, as part of its investment strategy and within the limits of para- graph B. (g), invest in derivatives, provided that the overall risk of the underlyings does not exceed the investment limits of para- graph B. (a), (b), (c), (d), (e) and (f).

##### If the fund invests in index-based deriva- tives, these investments are not taken into consideration as regards the investment limits specified in B. (a), (b), (c), (d), (e)

##### and (f).

##### When a security or money market instru- ment embeds a derivative, the latter must be taken into consideration when complying with the requirements of the investment limits.
- The fund can additionally invest up to 49% of its assets in liquid assets. In particular exceptional cases, it is permitted to tempo- rarily have more than 49% invested in liquid assets, if and to the extent that this appears to be justified with regard to the interests of unitholders.
- Exceptions to investment limits
- The fund need not comply with the invest- ment limits when exercising subscription rights attaching to securities or money market instruments that form part of its assets.
- While ensuring compliance with the princi- ple of risk-spreading, the fund can depart from the specified investment limits for a period of six months following the date of its authorization.
- LoansLoans may not be taken out by either the Management Company or the Depositary for the account of the fund. However, the fund may acquire foreign currencies by means of a “back- to-back” loan.


##### Notwithstanding the foregoing paragraph, the fund may borrow up to 10% of the fund’s assets, provided that such borrowing is on a temporary basis.

##### For the account of the fund, neither the Man- agement Company nor the Depositary may grant loans or act as a guarantor on behalf of third parties.

##### This shall not prevent the acquisition of securi- ties, money market instruments or other finan- cial instruments that are not yet fully paid in.
- Short salesNeither management companies nor depositar- ies that operate on behalf of investment funds may engage in short sales of securities, money market instruments or other financial instru- ments referred to in A. (e), (g) and (h).
- EncumbranceThe fund’s assets may only be pledged as collateral, transferred, assigned or otherwise encumbered to the extent that such transac- tions are required by a stock exchange or regu- lated market or imposed by contractual or other terms and conditions.


#### Article 5 Unit classes
- The investor may be offered one or more unit classes at the discretion of the Manage- ment Company.

All unit classes of the fund shall be invested together in accordance with the investment objectives of the fund, but they may differ from each other, in particular with regard to their fee structure, the minimum investment require- ments for initial and subsequent subscriptions, the currency, the distribution policy, the condi- tions to be met by investors or other specific characteristics.
- The Management Company reserves the right to offer only one unit class or only certain unit classes for sale to investors in certain jurisdictions so as to comply with the applicable laws, customs or business practices there. Furthermore, the Management Company reserves the right to adopt principles that applyto certain investor categories or transactions in respect of the acquisition of certain unit classes.
- The existing unit classes are enumerated individually in the special section of the Sales Prospectus, as well as in the annual and semi- annual reports. The configuration characteristics of the unit classes (e.g., type of investor, distri- bution policy, initial sales charge, currency of the units, all-in fee, minimum investment or a combination of these features) are described in detail in the general part of the Sales Prospec- tus and in the annual and semiannual reports.


#### Article 6 Calculation of the net asset value per unit
- The value of a unit is expressed in euro (“fund currency”), unless a currency other than the fund currency is indicated in the Sales Prospectus for any of the unit classes (“unit class currency”). It is calculated for the fund on each bank business day in Luxembourg (“valua- tion date”), unless otherwise specified in the Sales Prospectus.

The calculation is made by dividing the net fund assets by the number of units of the fund in circulation on the valuation date. If unit classes are offered in the fund, the net asset value per unit will be calculated individually for each unit class issued in the fund. The net assets of the fund are calculated according to the following principles:
- Securities and money market instruments listed on a stock exchange are valued at the most recent available price paid.
- Securities and money market instruments not listed on a stock exchange but traded on another organized securities market are valued at a price no lower than the bid price and no higher than the ask price at the time of the valuation, and which the Management Company considers to be a market price.
- In the event that such prices are not in line with market conditions, or for securities and money market instruments other than those covered in (a) and (b) above for which there are no fixed prices, these securities and money market instruments, as well as all other assets, will be measured at the cur- rent market value as determined in good faith by the Management Company, follow- ing generally accepted valuation principles verifiable by auditors.
- Liquid assets are valued at their nominal value plus interest.
- Time deposits may be valued at their yield value if a contract exists between the Management Company and the Depositary stipulating that these time deposits can be withdrawn at any time and that their yield value is equal to the realized value.
- All assets denominated in a currency other than that of the fund are translated into the currency of the fund at the last mid-market exchange rate.
- The prices of the derivatives employed by the fund will be set in the usual manner, which shall be verifiable by the auditor and subject to systematic examination. The criteria that have been specified for pricing the derivatives shall remain in effect for the term of each individual derivative.
- Credit default swaps are valued according to standard market practice at the present value of future cash flows, whereby the cash flows are adjusted to take into account the risk of default. Interest rate swaps are valued at their market value, which is deter- mined based on the yield curve for each swap. Other swaps are valued at an appro- priate market value, determined in good faith in accordance with recognized valua- tion methods that have been specified by the Management Company and approved by the fund’s auditor.
- The target fund units contained in the fund are valued at the most recent available redemption price that has been determined.
- An income adjustment account is main- tained for the fund.


#### Article 7 Suspension of the

#### calculation of the

#### net asset value per unit
The Management Company has the right to suspend the calculation of the net asset value per unit, if and while circumstances exist that make this suspension necessary and if the suspension is justified when taking into consid- eration the interests of the unitholders, in particular:
- while a stock exchange or other regulated market on which a substantial portion of the securities or money market instruments of the fund are traded is closed (excluding normal weekends and holidays) or when trading on that stock exchange or the corre- sponding regulated market has been sus- pended or restricted;
- in an emergency, if the Management Com- pany is unable to access its fund investments or cannot freely transfer the transaction value of its purchases or sales or calculate the net asset value per unit in an orderly manner.

Investors who have applied for redemption of units will be informed promptly of the suspen- sion and will then be notified immediately once the calculation of the net asset value per unit is resumed. Investors will be paid the redemption price valid at that time after the resumption.

##### Any suspension of the calculation of the net asset value per unit will be published on the Management Company’s website and in accordance with the regulations of the country of distribution.

#### Article 8 Issue and redemption of fund units
- All fund units have the same rights. If the Management Company decides to issue unit classes, all units within a unit class shall have the same rights. The fund units are securitized in global certificates. Investors are not entitled to receive delivery of definitive securities.
- The issue and redemption of units are performed by the Management Company and all paying agents.
- Units are issued on each valuation date at the issue price. The issue price is the unit value plus, where applicable, an initial sales charge of up to 5% in favor of the Management Com- pany. The Management Company may pass on the initial sales charge to intermediaries as remuneration for sales services. The issue price may be increased by fees or other charges incurred in the respective countries of distribu- tion. Fractional units can be issued. If fractional units are issued, the Sales Prospectus will specify the number of places after the decimal point to which the fractions are rounded. Frac- tional units entitle the holder to participate in any distributions on a pro-rata basis.
- Unitholders are entitled at any time to request the redemption of their units. The redemption price is the unit value less, where applicable, a redemption fee of up to 2.5% in favor of the Management Company. The redemption price may also be decreased by fees or other charges incurred in the respective countries of distribution.
- The Management Company may redeem units unilaterally against payment of the redemption price, insofar as this appears neces- sary in the interests of all unitholders or to protect the Management Company or the fund.


#### Article 9 Restrictions on the issue of units
- The Management Company may at any time and at its discretion reject a subscription appli- cation or temporarily limit, suspend or perma- nently discontinue the issue of units, or may redeem units at the redemption price, if such action should appear necessary in consideration of the interests of the unitholders or the public, or to protect the fund or the unitholders.


##### In this case, the Management Company or the paying agent will promptly refund payments on subscription applications that have not yet been executed.
- The suspension of the issue of units will be published on the Management Company’s website and in accordance with the regulations of the country of distribution.


#### Article 10 Restrictions on the

#### redemption of units
- The Management Company is entitled to suspend the redemption of units if exceptional circumstances so require and the suspension is justified in the interest of the unitholders.
- The Management Company has the right to carry out substantial redemptions only once the corresponding assets of the fund have been sold as detailed in the general section of the Sales Prospectus.
- The Management Company or the paying agent is obligated to transfer the redemption price to the country of the applicant only if this is not prohibited by law – for example by foreign exchange regulations – or by other circum- stances beyond the control of the Management Company or the paying agent.
- The suspension of the redemption of units will be published on the Management Compa- ny’s website and in accordance with the regula- tions of the country of distribution.


#### Article 11 Fiscal year and audit

##### The fiscal year commences on January 1 and ends on December 31 of each year.

##### The fund’s annual financial statements shall be audited by an auditor appointed by the Manage- ment Company.

#### Article 12 Costs and

#### services received

##### The fund pays a lump sum for the net assets of the fund based on the net asset value calculated on the valuation date, up to a maximum of 2%
p.a. The amount of the all-in fee is specified in the respective special section of the Sales Prospectus. The all-in fee is usually withdrawn from the fund at the end of the month. This fee is used in particular to pay for administration, fund management, distribution (if applicable) and the Depositary.

##### In addition to the all-in fee, the following expenses may be charged to the fund:
- all taxes imposed on the assets of the fund and on the fund itself (in particular the taxe d’abonnement), as well as any taxes that may arise in connection with administrative and depositary costs;
- costs incurred in connection with the acqui- sition and sale of assets;
- extraordinary costs (e.g., litigation costs) incurred to protect the interests of the unitholders of the fund; the decision to cover these costs is made individually by the Management Company and must be reported separately in the annual report;
- the cost of informing investors of the fund by durable medium, with the exception of the cost of information in the event of fund mergers and measures taken in connection with computation errors in the determina- tion of the net asset value per unit, or in cases of investment limit violations.


##### In addition, a performance-based fee can be paid, the amount of which is also determined by the respective special section of the Sales Prospectus.
Income resulting from the use of securities lending and repurchase agreements should, in principle, be transferred to the fund’s assets – less direct or indirect operational costs. The Management Company has the right to charge a fee for the initiation, preparation and execu- tion of such transactions. The Management Company shall, however, receive for the initia- tion, preparation and execution of securities lending transactions (including synthetic securi- ties lending transactions) and securities repur- chase agreements for the account of the fund a flat fee from the income from these transac- tions, the exact amount of which is generally set out in the general section of the Sales Prospectus. The Management Company shall bear the costs incurred in connection with the preparation and execution of such transactions, including any fees payable to third parties (e.g., transaction costs to be paid to the Depositary as well as costs for the use of special informa- tion systems to secure best execution).

#### Investment in units of target funds
Investments in target funds can lead to dou- ble-charging, as fees are charged both at the level of the fund and at the level of a target fund. In connection with the acquisition of target fund units, the following types of fees are borne directly or indirectly by the investors in the fund:
- the management fee / all-in fee of the target fund;
- the performance-based fee of the target fund;
- the initial sales charges and redemption fees of the target fund;
- reimbursements of expenses by the target fund;
- other costs.

The annual and semiannual reports will contain a disclosure of the initial sales charges and redemption fees that have been charged to the fund during the reporting period for the acquisi- tion and redemption of units of target funds. In addition, the annual and semiannual reports shall disclose the fees charged to the fund by another company as a management fee / all-in fee for the target fund units held in the fund.
If the assets of the fund are invested in units of a target fund managed directly or indirectly by the same Management Company or another company with which the Management Com- pany is jointly managed or controlled or con- nected through a significant direct or indirect investment, the Management Company or the other company shall not charge the fund any initial sales charges or redemption fees for the purchase or redemption of units of this other fund.

##### The share of the management or all-in fee attributable to the units of affiliated investment funds (double-charging or difference method) can be found in the special section of the Sales Prospectus.

#### Article 13 Distribution policy
- The Management Company shall decide whether to make a distribution or reinvestment. In the case of a distribution, the Management Company shall also decide each year whether a distribution will be made and in what amount. Both regular net income and realized capital gains may be distributed. In addition, unrealized capital gains, as well as retained capital gains from previous years and other assets, may also be distributed, provided the net assets of the fund do not fall below the minimum amount specified in article 23 of the Law of 2010. Distributions are paid out based on the number of units in issue on the distribution date. Distributions may be paid entirely or partly in the form of bonus units. Any remaining fractions of units may be paid out in cash or credited. Distributions not claimed within the deadlines stipulated in article 18 shall lapse in favor of the fund.
- The Management Company may elect to pay out interim distributions for the fund in accordance with the law.


#### Article 14 Amendment of the

###
- The Management Company may, with the consent of the Depositary, amend the Manage- ment Regulations in whole or in part at any time.
- Amendments to the Management Regula- tions shall be filed in the Trade and Companies Register and shall enter into force immediately after filing, unless otherwise specified. A notice of filing will be published in the Trade and Companies Register (RESA).


#### Article 15 Publications
- Issue and redemption prices may be requested from the Management Company and all paying agents. In addition, the issue and redemption prices are published in appropriate media (such as the Internet, electronic information systems, newspapers, etc.) in every country of distribution.
- The Management Company produces an audited annual report and a semiannual report for the fund according to the laws of the Grand Duchy of Luxembourg.
- The Sales Prospectus, the key investor infor- mation documents, the Management Regulations, and the annual and semiannual reports are avail- able free of charge to unitholders at the registered office of the Management Company and at all paying agents.


#### Article 16 Liquidation of the fund
- The fund is established for an indefinite period of time.
- Notwithstanding the provision in section 1, the fund may be liquidated by the Management Company at any time, unless otherwise pro- vided for in the special section of the Sales Prospectus. The Management Company may decide to liquidate the fund if this appears necessary or appropriate, taking into account the interests of the unitholders, to protect the interests of the Management Company or in the interest of investment policy.
- The liquidation of the fund is mandatory in the cases provided for by law.
- As required by law and the regulations of the country of distribution, a liquidation of the fund shall be announced by the Management Com- pany in the Trade and Companies Register (RESA) and in at least two daily newspapers of sufficiently broad circulation, including at least one Luxembourg newspaper.
- Upon liquidation of the fund, the issue of units is discontinued. Unless otherwise deter- mined by the Management Company, the redemption of units is also discontinued at this time. If the Management Company decides to continue to allow redemptions, it will be ensured that all unitholders are treated equally.
- On the instructions of the Management Company or, where appropriate, the liquidators appointed by the Management Company or by the Depositary in agreement with the Supervisory Authority, the Depositary will distribute the pro- ceeds of liquidation, less any liquidation costs and fees, among the unitholders of the fund in accor- dance with their rights. The net proceeds of liquidation not collected by unitholders upon completion of the liquidation proceedings will at that time be deposited by the Depositary with the Caisse de Consignation in Luxembourg for the account of unitholders entitled to them, where such amounts will be forfeited if not claimed there by the statutory deadline.
- The unitholders, their heirs or successors may not apply for the liquidation or division of the fund.


#### Article 17 Merger
- According to the definitions in the Law of 2010, the fund may, by resolution of the Man- agement Company, be merged with another Luxembourg or non-Luxembourg UCITS or with a sub-fund of a Luxembourg or non-Luxem- bourg UCITS either as the transferring or as the receiving fund.
- Unless otherwise provided for in individual cases, the execution of the merger shall be carried out as if the transferring fund were dissolved without being liquidated and all assets were simultaneously taken over by the receiving (sub-)fund in accordance with statu- tory provisions. Investors in the transferring fund receive units of the receiving (sub-)fund, the number of which is based on the ratio of the net asset values per unit of the funds involved at the time of the merger, with a provision for settlement of fractions if necessary.
- Unitholders of the fund will be notified of the merger on the Management Company’s website www.dws.com as well as in accor- dance with the regulations of the country of distribution. Unitholders of the fund may within a period of at least 30 days request the redemp- tion or exchange of units free of charge as outlined in greater detail in the relevant publication.
- For each merger of a transferring fund by dissolution, the decision on the effective date of the merger must be filed with the Trade and Companies Register and must be published via a corresponding notice of deposit in the RESA.
- The Management Company may additionally decide to merge unit classes within the fund. The result of such a merger is that the unithold- ers of the transferring unit class receive units of the receiving unit class, the number of which is based on the ratio of the net asset values per unit of the unit classes involved at the time of the merger, with a provision for settlement of fractions if necessary.
- The execution of the merger will be moni- tored by the auditors of the fund.


#### Article 18 Limitation of claims and

#### submission period
- Claims of unitholders against the Manage- ment Company or the Depositary shall cease to be enforceable in court once a period of five years has elapsed since the claim arose; this shall not affect the provisions of article 16 (6).
- The submission period for coupons is five years.


#### Article 19 Applicable law, jurisdiction and language of contract
- The Management Regulations of the fund are subject to Luxembourg law. The same applies to the legal relationship between the unitholders and the Management Company. The Management Regulations are filed with the District Court in Luxembourg. Any legal disputes between unithold- ers, the Management Company and the Deposi- tary are subject to the jurisdiction of the compe- tent court in the judicial district of Luxembourg in the Grand Duchy of Luxembourg. The Manage- ment Company and the Depositary may elect to submit themselves and the fund to the jurisdiction and laws of any of the countries of distribution in respect of the claims of investors who reside in the relevant country, and with regard to matters concerning the fund.
- The German wording of these Management Regulations shall prevail. The Management Company may, with regard to fund units sold to investors in such countries, declare translations into the languages of those countries where the units may be offered for sale to the public to be binding on itself and on the fund.

Management and Administration

#### Management Company, Central Administration Agent, Transfer Agent, Registrar and Main Distributor

##### DWS Investment S.A.

##### 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg

#### Supervisory Board

##### Claire Peel Chairwoman

##### DWS Management GmbH, Frankfurt/Main

##### Manfred Bauer

##### DWS Management GmbH, Frankfurt/Main

##### Stefan Kreuzkamp

##### DWS Investment GmbH, Frankfurt/Main

##### Frank Krings

##### Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg

##### Dr. Matthias Liermann DWS Investment GmbH, Frankfurt/Main

##### Holger Nauman

##### DWS Investments Hong Kong Ltd., Hong Kong

#### Management Board

##### Nathalie Bausch Chairwoman

##### DWS Investment S.A., Luxembourg

##### Leif Bjurstroem

##### DWS Investment S.A., Luxembourg

##### Dr. Stefan Junglen DWS Investment S.A., Luxembourg

##### Barbara Schots

##### DWS Investment S.A., Luxembourg

#### Fund Manager

##### DWS Investment GmbH Mainzer Landstraße 11–17

##### 60329 Frankfurt/Main, Germany

##### The address of an additional (sub-)fund manager is listed (for each sub-fund) in the special section of the Sales Prospectus.

#### Depositary

##### State Street Bank International GmbH Luxembourg Branch

##### 49, Avenue John F. Kennedy 1855 Luxembourg, Luxembourg

#### Auditor

##### KPMG Luxembourg, Société Coopérative 39, Avenue John F. Kennedy

##### 1855 Luxembourg, Luxembourg

#### Information and Paying Agent

##### Luxembourg

##### Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg

##### Italy

##### Information agent

##### DWS International GmbH – Milan branch

##### Via Filippo Turati 25/27 20121 Milan

##### Italy

##### Paying agent BNP PARIBAS

##### Securities Services Succursale di Milano Piazza Lina Bo Bardi, 3

##### 20124 Milan Italy

##### As of: October 1, 2020
DWS Investment S.A.
2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg
Tel.: +352 4 21 01-1
Fax: +352 4 21 01-900
www.dws.com

Translation (ENFR, 2021-01-31):
# Règlement de gestion
##### Les droits et obligations contractuels de la société de gestion, de l’agence dépositaire et des porteurs de parts concernant le fonds sont définis dans le présent règlement de gestion.

#### Article 1 Le fonds
- DWS Russia (« le fonds ») est un fonds de placement sans autonomie juridique, constitué de valeurs mobilières et autres éléments d’actif (« actif du fonds ») et géré selon le principe de la répartition des risques pour le compte de tous les propriétaires de parts (« porteurs de parts »). Les porteurs de parts participent à l’actif du fonds à hauteur du nombre de parts qu’ils détiennent. En principe, les éléments constituant l’actif du fonds sont conservés par l’agence dépositaire.
- Le présent règlement de gestion définit les droits et obligations contractuels respectifs des porteurs de parts, de la société de gestion et de l’agence dépositaire. Sa version en vigueur, ainsi que les modifications de celle-ci, ont été déposées au registre du commerce et des sociétés du Luxembourg et sa mention de dépôt a été publiée dans le Recueil Électro- nique des Sociétés et Associations (RESA) du registre du commerce et des sociétés. En achetant une part du fonds, le porteur de parts accepte le règlement de gestion et toutes les modifications approuvées de celui-ci.


#### Article 2 La société de gestion
- La société de gestion du fonds est DWS Investment S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois ayant son siège social à Luxembourg. Elle a été fondée le 15 avril 1987. La société de gestion est représentée par son directoire. Ce dernier peut en confier la direc- tion quotidienne à un ou plusieurs de ses membres et / ou à des collaborateurs de la société de gestion.
- La société de gestion gère le fonds en son nom propre, mais exclusivement dans l’intérêt et pour le compte de tous les porteurs de parts. Le pouvoir de gestion inclut notamment l’achat, la vente, la souscription, l’échange et l’acceptation de valeurs mobilières et autres éléments d’actif, ainsi que l’exercice de tous les droits directement ou indirectement liés à l’actif du fonds.
- La société de gestion peut, à ses frais, mandater un gérant de portefeuille placé sous sa responsabilité et son contrôle.
- La société de gestion peut, à ses frais, mandater des conseillers en investissement ainsi qu’un comité de placement placés sous sa responsabilité.


#### Article 3 L’agence dépositaire
- L’agence dépositaire est la State Street Bank International GmbH, une société à respon- sabilité limitée de droit allemand ayant son siège social à Munich, agissant par l’intermé- diaire de la State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise. La StateStreet Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise, est autorisée par la CSSF à agir en qualité d’agence dépositaire au Luxem- bourg. L’agence dépositaire est désignée par la société de gestion.
- Les droits et obligations de l’agence déposi- taire sont déterminés par la Loi de 2010, le présent règlement de gestion et le contrat d’agence dépositaire.
- Tant l’agence dépositaire que la société de gestion sont en droit de résilier à tout moment, par écrit, le mandat d’agence dépositaire moyen- nant un préavis de trois mois. Cette résiliation prend effet une fois que la société de gestion, avec l’accord de l’autorité de surveillance compé- tente, a désigné une autre banque comme agence dépositaire et que celle-ci a accepté les obliga- tions et les fonctions lui incombant à ce titre ; jusqu’à cette date, l’agence dépositaire encore en place continuera à exercer l’ensemble de ses fonctions et à faire face à l’ensemble de ses obligations d’agence dépositaire dans le but de protéger les intérêts des porteurs de parts.


#### Article 4 Directives générales relatives à la politique de placement
Les objectifs d’investissement et la politique de placement du fonds sont précisés dans la Partie Spécifique du prospectus de vente. Les prin- cipes généraux d’investissement et les restric- tions applicables valent pour le fonds, sauf à invoquer une dérogation particulière ou un complément précisé(e) dans la Partie Spécifique du prospectus de vente.
- Placements
	- Le fonds peut investir dans des valeurs mobilières et dans des instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé.
	- Le fonds peut investir dans des valeurs mobilières et dans des instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé, reconnu, ouvert au public et en fonctionnement régulier d’un État membre de l’Union européenne.
	- Le fonds peut investir dans des valeurs mobilières et dans des instruments du marché monétaire admis à la cote d’une Bourse des valeurs d’un État non-membre de l’Union européenne ou négociés sur un autre marché réglementé, reconnu, ouvert au public et en fonctionnement régulier de cet État.
	- Le fonds peut investir dans des valeurs mobilières et dans des instruments du marché monétaire provenant d’émissions nouvelles pour autant que
		- les conditions d’émission prévoient l’obligation d’introduire une demande d’admission à la cote officielle d’uneBourse de valeurs ou à la négociation sur un autre marché réglementé, reconnu, ouvert au public et en fonctionnement régulier, et que


- l’admission devant être obtenue au plus tard dans les douze mois qui suivent l’émission.
- Le fonds peut investir dans des parts d’orga- nismes de placement collectif en valeurs mobilières au sens de la directive OPCVM et / ou d’autres organismes de placement collectif au sens de l’article 1, alinéa 2, premier et second tirets, de la direc-tive OPCVM, dont le siège se trouve dans un État membre de l’Union européenne ou dans un État tiers, à condition que
- ces autres organismes de placement collectif aient été agréés conformément à une législation qui les soumet à un contrôle équivalent, selon la CSSF, à celui prévu dans le droit communautaire et qu’il existe une garantie suffisante de collaboration entre les autorités ;
- le niveau de protection des porteurs de parts des autres organismes de placement collectif soit équivalent à celui des por- teurs de parts d’un Organisme de Place- ment Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) et, en particulier, que les règles en matière de conservation séparée des actifs du fonds, d’emprunt, de prêt, de vente à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exigences de la direc- tive OPCVM ;
- l’activité des autres organismes de placement collectif fassent l’objet de rapports semestriels et annuels qui permettent de se faire une idée de l’actif et du passif, des revenus et des trans- actions opérées au cours de la période sous revue ;
- l’Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières ou l’autre organisme de placement collectif dont les parts doivent être acquises ne puisse investir, d’après ses conditions contractuelles ou ses statuts, plus de 10 % de son actif dans des parts d’autres Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobi- lières ou d’autres organismes de place- ment collectif.
- Le fonds peut réaliser, auprès d’établisse- ments de crédit, des dépôts à vue ou à terme avec une échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’éta- blissement de crédit concerné ait son siège dans un État membre de l’Union euro- péenne ou, si le siège de l’établissement de crédit est situé dans un État non membre de l’Union européenne, qu’il soit soumis à des règles de surveillance considérées par la CSSF comme équivalentes à celles pré- vues par la législation communautaire.
- Le fonds peut investir dans des produits financiers dérivés (« produits dérivés »), y compris dans des instruments équivalents donnant lieu à un règlement au comptant, qui sont négociés sur l’un des marchés visés aux lettres a), b) et c) ci-dessus et / ou dans des produits financiers dérivés qui ne sont pas négociés en Bourse (« produits dérivés de gré à gré »), à condition que
	- le sous-jacent consiste en des instru- ments au sens du présent paragraphe ou en des indices financiers, des taux d’intérêt, des taux de change ou des devises s’inscrivant dans le cadre de la politique de placement ;
	- lors d’opérations de dérivés de gré à gré, la contrepartie soit soumise à une sur- veillance par des établissements faisant partie des catégories ayant été autori- sées par la CSSF ; et que
	- les dérivés de gré à gré soient soumis quotidiennement à une évaluation fiable et vérifiable et qu’ils puissent, à l’initiative du fonds concerné, être vendus, liquidés ou dénoués par une transaction symé- trique, à tout moment et à leur juste valeur.

- Le fonds peut investir dans des instruments du marché monétaire qui ne sont pas négo- ciés sur un marché réglementé mais qui sont habituellement échangés sur le marché monétaire, qui sont liquides et dont la valeur peut être à tout moment déterminée avec précision, dans la mesure où une réglemen- tation de protection des investisseurs et de l’épargne s’applique à l’émission ou à l’émet- teur de ces instruments et à condition que ces derniers soient
	- émis ou garantis par une collectivité centrale, régionale ou locale, par la banque centrale d’un État membre de l’Union européenne, par la Banque centrale européenne, par l’Union euro- péenne ou par la Banque européenne d’investissement, par un État non membre de l’Union européenne ou, dans le cas d’un État fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme public international dont fait partie au moins un État membre de l’Union européenne, ou
	- émis par une entreprise dont les titres sont négociés sur les marchés régle- mentés visés aux lettres a), b) et c)ci-dessus, ou

- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation commu- nautaire, ou
- émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par la CSSF pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues aux pre- mier, deuxième ou troisième tiretsci-dessus, et que l’émetteur soit une société dont les capitaux propres et les réserves s’élèvent au moins à 10 millions d’euros et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la4e directive 78/660/CEE, ou bien une entité juridique qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés cotées en Bourse, se consacre au financement dudit groupe ou encore une entité juridique dont l’activité consiste à placer sur le marché des créances titrisées à condition qu’elle dispose des lignes de crédit nécessaires pour assurer la liquidité.
- 
##### Par dérogation au principe de la répartition des risques, le fonds peut investir


##### jusqu’à 100 % de son actif dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire provenant de plusieurs émis- sions, émis ou garantis par un État membre de l’Union européenne ou ses collectivités territoriales, par un État membre de l’Orga- nisation de Coopération et de Développe- ment Économiques (OCDE) ou du G20, par Singapour ou encore par des organismes internationaux de droit public auxquels appartient ou appartiennent un ou plu- sieurs États membres de l’Union euro- péenne, à condition que le fonds investisse dans des valeurs mobilières émises dans le cadre d’au moins six émissions différentes et que les valeurs mobilières provenant d’une seule et même émission ne repré- sentent pas plus de 30 % de l’actif du fonds.
- Le fonds n’est pas autorisé à investir dans des métaux précieux ou dans des certificats représentatifs de tels actifs ; s’il est spécia- lement fait référence à cette disposition dans la politique de placement du fonds, cette restriction ne s’applique pas aux certificats 1/1 dont l’indice de référence se compose d’un seul métal précieux ou d’une seule matière première et qui remplissent les conditions exigées relatives aux valeurs mobilières en vertu de l’article 2 de la direc- tive européenne 2007/16/CE et de l’article 1, alinéa 34 de la Loi de 2010.
- Plafonds d’investissement
- Les titres ou les instruments du marché monétaire d’un seul et même émetteur ne peuvent constituer plus de 10 % de l’actif net du fonds.
- Les dépôts auprès d’un seul et même organisme ne peuvent constituer plus de 20 % de l’actif net du fonds.
- Dans les opérations sur produits dérivés de gré à gré ainsi que les mêmes opérations effectuées en vue d’une gestion efficace du portefeuille, le risque de contrepartie ne doit pas excéder 10 % de l’actif net du fonds lorsque la contrepartie est un des établisse- ments de crédit visés au paragraphe A., lettre f). Dans les autres cas, la limite maxi- mum est de 5 % de l’actif net du fonds.
- La valeur totale des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire d’émetteurs dans chacun desquels le fonds investit plus de 5 % de son actif net ne peut dépasser 40 % de la valeur de cet actif.

Cette limite ne s’applique pas aux investis- sements réalisés avec des institutions financières faisant l’objet d’une surveillance prudentielle et aux transactions sur produits dérivés de gré à gré avec ces institutions.
Nonobstant les plafonds individuels visés au paragraphe B., lettres a), b) et c), le fonds ne peut investir dans un seul et même orga- nisme que 20 % au maximum de son actif net sous forme d’un ensemble composé de
- valeurs mobilières ou d’instruments du marché monétaire émis par cet orga- nisme ; et / ou
- de dépôts effectués auprès de cet organisme ; et / ou
- d’instruments dérivés de gré à gré acquis par cet organisme.
- Le plafond de 10 % visé au paragraphe B., lettre a) est porté à 35 % et la limite visée au paragraphe B., lettre d) n’est pas d’appli- cation si les valeurs mobilières ou les instru- ments du marché monétaire sont émis ou garantis
- par un État membre de l’Union euro- péenne ou ses collectivités territoriales ; ou
- par un État non membre de l’Union européenne ; ou
- par des organismes internationaux de droit public auxquels appartient au moins un État membre de l’Union européenne.
- Le plafond de 10 % visé au paragraphe B., lettre a) est porté à 25 % et le plafond visé au paragraphe B., lettre d) ne s’applique pas si les obligations
- sont émises par un établissement de crédit ayant son siège dans un État membre de l’Union européenne qui, en vertu de dispositions légales, est soumis à une surveillance publique particulière visant à protéger les détenteurs de ces obligations ; et
- le produit de l’émission de ces obliga- tions est, conformément à la réglemen- tation légale, investi dans des actifs suffisants pour couvrir pendant toute la durée de validité de ces obligations les engagements qui en découlent ; et
- les actifs mentionnés ci-dessus sont affectés en priorité au remboursement du capital dû et des intérêts échus en cas de défaillance de l’émetteur.

Si le fonds investit plus de 5 % de son actif dans des obligations de ce type provenant d’un seul et même émetteur, la valeur totale de ces investissements ne peut dépasser 80 % de l’actif net du fonds.
- Les limites spécifiées au paragraphe B., lettres a), b), c), d), e) et f) ne peuvent se cumuler ; il s’ensuit que les investissements dans des valeurs mobilières ou des instru- ments du marché monétaire d’un seul et même organisme ou dans des dépôts effec- tués auprès de ce même organisme ou dans des instruments dérivés de celui-ci ne peuvent en principe pas dépasser 35 % de l’actif net du fonds.


##### Le fonds peut investir jusqu’à 20 % de son actif dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire d’un seul et même groupe d’entreprises.
Les sociétés qui sont regroupées aux fins de consolidation des comptes, au sens de la directive européenne 83/349/CEE ou confor- mément aux règles comptables internatio- nales reconnues, sont considérées comme un seul et unique émetteur lors du calcul des plafonds prévus au présent article.
- Le fonds peut placer 10 % au maximum de son actif net dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire autres que ceux spécifiés au paragraphe A.
- Sauf stipulation contraire figurant dans la Partie Spécifique du prospectus de vente, le fonds peut investir jusqu’à concurrence de 10 % au maximum de son actif net dans des parts d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières et / ou orga- nismes de placement collectif au sens du paragraphe A., lettre e).

Par dérogation et conformément aux dispo- sitions et critères énoncés au chapitre 9 de la Loi de 2010, le fonds peut toutefois, en tant que fonds nourricier, investir au moins 85 % de son actif dans les parts d’un autre OPCVM (ou son compartiment) reconnu conformément à la directive OPCVM, même s’il n’est pas un fonds nourricier et qu’il ne possède pas de parts d’un autre fonds nourricier. Si le fonds fait office de fonds nourricier, cette caractéristique est reflétée dans le prospectus de vente et les informa- tions clés pour l’investisseur.
En ce qui concerne les investissements réalisés dans les parts d’un autre organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et / ou d’autres organismes de placement collectif (OPC), la valeur des investissements réalisés dans l’organisme de placement collectif en valeurs mobilières en question ou dans les autres organismes de placement collectif n’entre pas en ligne de compte dans le calcul des limites maxi- males indiquées au paragraphe B., lettres a), b), c), d), e) et f).
- Dans la mesure où l’admission à la cote sur l’un des marchés visés au paragraphe A., lettre a), b) ou c) n’intervient pas dans le délai d’un an, les émissions primaires seront considérées comme des valeurs non cotées ou des instruments du marché monétaire non cotés et devront être incluses dans le plafond d’investissement stipulé dans ce paragraphe.
- La société de gestion ne peut, pour aucun des fonds de placement qu’elle gère et qui tombent dans le champ d’application de la Partie I de la Loi de 2010 ou de la direc- tive OPCVM, acquérir d’actions assorties d’un droit de vote lui permettant d’exercer une influence notable sur la direction de l’émetteur.


##### Le fonds peut au maximum acquérir
- 10 % d’actions sans droit de vote d’un seul et même émetteur ;
- 10 % d’obligations d’un seul et même émetteur ;
- 25 % des parts d’un seul et même fonds ou d’un seul et même fonds ou compar- timent d’un fonds à compartiments multiples ;
- 10 % d’instruments du marché moné- taire d’un seul et même émetteur.

Les plafonds prévus aux deuxième, troi- sième et quatrième tirets peuvent ne pas être respectés au moment de l’acquisition si, à ce moment-là, le montant brut des obligations ou des instruments du marché monétaire ou le montant net des titres émis, ne peut être calculé.
- Les plafonds d’investissement mentionnés à la lettre k) ne s’appliquent pas aux :
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’Union européenne ou ses collectivités publiques territo- riales ;
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État ne faisant pas partie de l’Union européenne ;
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis par des organi- sations internationales de droit publicdont fait ou font partie un ou plusieurs États membres de l’Union européenne ;

- actions détenues par le fonds dans le capital d’une société d’un État non membre de l’Union européenne investis- sant principalement ses actifs dans des titres d’émetteurs ressortissants de cet État, lorsqu’une telle participation consti- tue pour le fonds, en vertu de la législa- tion de cet État, la seule possibilité d’investir dans des titres d’émetteurs de ce dernier. Toutefois, cette exception ne s’applique que si la société de l’État qui n’est pas membre de l’Union européenne respecte, dans sa politique de placement, les plafonds fixés au paragraphe B., lettres a), b), c), d), e), f) et g), i) ainsique k). En cas de dépassement de ces plafonds, l’article 49 de la Loi de 2010 s’applique mutatis mutandis ;
- parts détenues par une ou par plusieurs sociétés d’investissement dans le capital de filiales exerçant exclusivement, dans leur pays d’implantation, pour cette ou pour ces sociétés d’investissement, certaines activités de gestion, de conseil ou de distribution dans le cadre du rachat de parts souhaité par les porteurs de parts.
- Sans préjudice des plafonds d’investisse- ment fixés au paragraphe B., lettres k) et l), les plafonds visés au paragraphe B.,lettres a), b), c), d), e) et f) sont portés à20 % au maximum pour les placements en actions et / ou en obligations émises par un seul et même organisme d’émission si la politique de placement consiste à reproduire la composition d’un indice déterminé ou d’un indice utilisant un levier, à condition que :
- la composition de l’indice soit suffisam- ment diversifiée ;
- l’indice représente un étalon représenta- tif du marché auquel il se réfère ;
- l’indice soit publié de manière appro- priée.

La limite fixée ici est de 35 % dès lors que les conditions exceptionnelles sur les mar- chés le justifient, notamment sur des mar- chés réglementés où certaines valeurs mobilières ou certains instruments du marché monétaire sont largement domi- nants. Un investissement jusqu’à ce plafond n’est permis que pour un seul émetteur.
- Le risque total associé aux produits dérivés ne peut excéder la valeur totale nette du fonds. Dans le calcul du risque entrent des paramètres tels que la valeur de marché des sous-jacents, le risque de défaillance de la contrepartie, les fluctuations ultérieures du marché et la date de liquidation des posi- tions.

Dans le cadre de sa stratégie d’investisse- ment, le fonds peut investir dans des pro- duits dérivés en respectant les plafonds du paragraphe B., lettre g), dans la mesure où le risque total des sous-jacents ne dépasse pas les plafonds d’investissement spécifiés au paragraphe B., lettres a), b), c), d), e) et f).
Si le fonds investit dans des produits dérivés basés sur un indice, ces investissements n’entrent pas en ligne de compte pour les plafonds d’investissement visés au para- graphe B., lettres a), b), c), d), e) et f).

##### Si un produit dérivé est incorporé dans une valeur mobilière ou un instrument du mar- ché monétaire, il convient ici aussi de ne pas dépasser les plafonds d’investissement.
- Le fonds peut en outre investir jusqu’à 49 % de son actif dans des liquidités. Dans des circonstances exceptionnelles, le fonds pourra détenir provisoirement plus de 49 % de liquidités pour autant que cela semble justifié dans l’intérêt des porteurs de parts.
- Exception aux plafonds d’investissement
- Le fonds n’est pas tenu de respecter les plafonds d’investissement lorsqu’il exerce des droits de souscription attachés à des valeurs mobilières ou à des instruments du marché monétaire portés à son actif.
- Le fonds peut déroger aux plafonds d’inves- tissement fixés, s’il respecte les principes applicables en matière de répartition des risques, pendant une période de six mois après son lancement.
- CréditsNi la société de gestion ni le dépositaire n’est autorisé(e) à contracter d’emprunts pour le compte du fonds. Le fonds peut toutefois se procurer des devises au moyen d’un crédit adossé (back to back credit).


##### Par dérogation au paragraphe précédent, le fonds peut contracter des emprunts représen- tant au maximum 10 % de l’actif du fonds dans la mesure où il s’agit de crédits à court terme.

##### Ni la société de gestion, ni le dépositaire ne peut accorder d’emprunts pour le compte du fonds ou se porter caution pour des tiers.

##### Cette restriction ne s’oppose pas à l’acquisition de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire ou d’autres instruments financiers non intégralement payés.
- Ventes à découvertNi les sociétés de gestion, ni les agents déposi- taires ne sont autorisés à effectuer des ventes à découvert de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire ou d’instruments financiersautres visés au paragraphe A., lettres e), g) et h) pour le compte de fonds de placement.
- ChargesL’actif d’un fonds ne peut être gagé, transféré ou cédé à titre de sûreté, ou bien grevé d’une charge quelconque que si cette procédure est requise sur une place boursière ou sur un marché réglementé ou en raison de dispositions contractuelles ou d’autres conditions ou obliga- tions.


#### Article 5 Classe de parts
- La société de gestion peut, à son gré, proposer à l’investisseur une ou plusieurs classes de parts.

Toutes les classes de parts du fonds seront investies ensemble conformément aux objectifs d’investissement du fonds, mais elles pourront toutefois différer notamment en termes de structure des charges, de règles relatives au montant minimum d’investissement à la pre- mière souscription et lors des souscriptions suivantes, de devise, de politique de distribution, de conditions à remplir par les investisseurs ou d’autres caractéristiques déterminées par le conseil d’administration.
- La société de gestion se réserve le droit de proposer à la vente aux investisseurs situés dans certaines juridictions une ou plusieurs classes de parts afin de respecter les disposi- tions légales, les usances ou les pratiques commerciales qui y sont applicables. La société de gestion se réserve en outre le droit d’adop- ter des principes applicables à certaines catégo- ries d’investisseurs ou de transactions en ce qui concerne l’acquisition de certaines classes de parts.
- Les classes de parts existantes sont men- tionnées séparément dans la Partie Spécifique du prospectus de vente et dans les rapports annuels et semestriels. Les éléments caractéri- sant les classes de parts (par ex. type d’inves- tisseur, affectation des résultats, droit d’entrée, devise dans laquelle les parts sont libellées, frais forfaitaires, montant minimum d’investis- sement ou une combinaison de ces caractéris- tiques) sont décrits de manière détaillée dans la Partie Générale du prospectus de vente et dans les rapports annuels et semestriels.


#### Article 6 Calcul de la valeur liquidative
- La valeur d’une part est libellée en euro(« Devise du fonds ») sous réserve qu’une autre devise ne soit pas mentionnée dans le prospec- tus de vente pour d’éventuelles classes de parts (« Devise de la classe de parts »). Elle est calculée, pour le fonds, chaque jour de banque ouvré à Luxembourg (« Jour d’évaluation »), sauf disposition contraire précisée dans le prospectus de vente.

Ce calcul est effectué en divisant l’actif net du fonds par le nombre de parts du fonds en circulation le jour d’évaluation. Dès lors que des classes de parts sont proposées dans le fonds, la valeur liquidative par part est calculée indivi- duellement pour chaque classe de parts du fonds. L’actif net du fonds est calculé selon les principes suivants :
- Les valeurs mobilières ou les instruments du marché monétaire cotés en Bourse sont évalués au dernier cours payé disponible.
- Les valeurs mobilières ou les instruments du marché monétaire non cotés en Bourse, mais néanmoins négociés sur un autre marché réglementé, sont évalués à un cours qui ne peut être ni inférieur au cours ache- teur ni supérieur au cours vendeur à la date de l’évaluation et que la société de gestion considère comme reflétant les conditions du marché.
- Si ces cours ne reflètent pas les conditions du marché ou en l’absence de cours pour d’autres valeurs mobilières ou instruments monétaires que ceux spécifiés aux lettres a) et b), ces valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire seront évalués, au même titre que l’ensemble des autres éléments d’actif, à leur valeur marchande déterminée de bonne foi par la société de gestion selon des règles d’évaluation géné- ralement reconnues et contrôlables a poste- riori par des commissaires aux comptes.
- Les liquidités sont évaluées à leur valeur nominale majorée des intérêts.
- Les dépôts à terme peuvent être évalués à leur valeur de rendement, dans la mesure où un contrat établi entre la société de gestion et l’agence dépositaire stipule que les dépôts à terme sont résiliables à tout moment et que la valeur de rendement correspond à la valeur de réalisation.
- Tous les éléments d’actif libellés dans des devises autres que celle du fonds sont convertis dans la devise du fonds sur la base du dernier cours de change moyen.
- Les prix des instruments dérivés utilisés par le fonds sont fixés par le commissaire aux comptes selon des principes usuels et aisément vérifiables et font l’objet d’un contrôle systématique. Les critères définis pour déterminer le prix des instruments dérivés demeureront constants pendant toute la durée de validité des différents instruments.
- Les Credit Default Swaps sont évalués, en se référant aux conventions standard du marché, à la valeur actuelle de leurs cash- flows futurs, ceux-ci étant corrigés du risque de défaillance. Les swaps de taux sont évalués à leur valeur de marché, qui estdéterminée à partir de la courbe des taux d’intérêt correspondante. Les autres contrats de swaps sont évalués à la juste valeur de marché, qui est déterminée de bonne foi conformément à la méthode élaborée par la société de gestion et agréée par le commissaire aux comptes du fonds.
- Les parts de fonds de tiers détenues dans le fonds sont évaluées au dernier cours de rachat constaté disponible.
- Un compte de régularisation des revenus est tenu pour le fonds.


#### Article 7 Suspension du calcul

#### de la valeur liquidative
La société de gestion est autorisée à suspendre temporairement le calcul de la valeur liquidative si et aussi longtemps que les circonstances l’exigent et que la suspension se justifie, en préservant l’intérêt des porteurs de parts, notamment dans les cas suivants :
- pendant toute période durant laquelle une Bourse des valeurs ou un autre marché réglementé, où une partie substantielle des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire détenus par le fonds est négociée, se trouve fermé (à l’exception des week‑ends et des jours fériés normaux) ou durant laquelle les opérations boursières sont restreintes ou suspendues sur ces marchés ;
- dans des circonstances exceptionnelles, lorsque la société de gestion ne peut pas disposer de l’actif du fonds ou qu’il lui est impossible de transférer librement la contre‑valeur des investissements réalisés (achats ou ventes) ou de calculer normale‑ ment la valeur liquidative.

Les investisseurs ayant demandé le rachat de leurs parts seront immédiatement informés de la suspension et de la reprise du calcul de la valeur liquidative. Après la reprise du calcul, c’est le cours de rachat alors en vigueur qui sera versé aux investisseurs.

##### La suspension du calcul de la valeur liquidative fera l’objet d’une publication sur le site Web de la société de gestion et conformément à la réglementation du pays de distribution.

#### Article 8 Souscription et rachat

#### de parts du fonds
- Toutes les parts du fonds confèrent les mêmes droits. Dès lors que la société de gestion décide de distribuer une ou plusieurs classes de parts, toutes les parts au sein d’une même classe de parts bénéficient de droits identiques. Les parts du fonds sont représen‑ tées par des certificats globaux. Les investis‑ seurs ne peuvent demander la livraison de titres matériels.
- La souscription et le rachat des parts s’ef‑ fectuent auprès de la société de gestion et auprès de chaque agent payeur.
- Les parts sont émises au cours de souscrip‑ tion calculé le jour d’évaluation. Le cours de souscription correspond à la valeur liquidative éventuellement majorée d’un droit d’entrée au profit de la société de gestion, représentant au maximum 5 % de cette valeur. La société de gestion peut rétrocéder ce droit d’entrée à d’éventuels intermédiaires en rémunération de leurs services de distribution. Le cours de souscription peut être majoré de frais ou d’autres charges applicables dans les différents pays de distribution. La Société peut émettre des fractions de parts. Si des fractions de parts sont émises, le prospectus de vente donne des indications sur le nombre de décimales utilisé pour l’émission de ces fractions. Les fractions de parts permettent de participer aux éven‑ tuelles distributions au prorata.
- Les porteurs de parts peuvent demander à tout moment le rachat de leurs parts. Le cours de rachat correspond à la valeur liquidative diminuée d’un éventuel droit de sortie au profit de la société de gestion, représentant au maxi‑ mum 2,5 % de cette valeur. Le cours de rachat peut en outre être diminué de commissions et autres frais applicables dans les pays de distri‑ bution concernés.
- La société de gestion peut racheter des parts, de son propre chef, contre paiement du cours de rachat, si cela lui semble nécessaire dans l’intérêt de l’ensemble des porteurs de parts ou pour protéger la société de gestion ou le fonds.


#### Article 9 Restrictions applicables à l’émission de parts
- La société de gestion peut à tout moment, et à sa libre appréciation, refuser une demande de souscription, ou bien restreindre ou sus‑ pendre temporairement ou encore interrompre définitivement l’émission de parts, ou encore racheter des parts contre versement du cours de rachat, si cela lui semble nécessaire dans l’intérêt des porteurs de parts, dans l’intérêt général, ou afin de protéger le fonds ou les investisseurs.


##### Dans ce cas, la société de gestion ou l’agent payeur remboursera immédiatement les mon‑ tants perçus correspondant aux demandes de souscription non encore exécutées.
- La suspension de l’émission des parts fera l’objet d’une publication sur le site Web de la société de gestion et conformément à la réglementation du pays de distribution.


#### Article 10 Restrictions applicables au rachat de parts
- La société de gestion a le droit de sus‑ pendre le rachat des parts lorsque des circons‑ tances exceptionnelles l’exigent et que cette suspension se justifie dans l’intérêt des por‑ teurs de parts.
- La société de gestion n’est autorisée à effectuer des remboursements massifs qu’après avoir procédé à la liquidation d’un volume adéquat des actifs du fonds, comme détaillé dans la Partie Générale du prospectus de vente.
- La société de gestion ou l’agent payeur est uniquement tenu(e) de payer si aucune disposi‑ tion légale, telle que des dispositions en matière de change ou d’autres circonstances sur lesquelles la société de gestion ou l’agent payeur ne peut influer, n’interdit le transfert du cours de rachat dans le pays du demandeur.
- La suspension du rachat des parts fera l’objet d’une publication sur le site Web de la société de gestion et conformément à la réglementation du pays de distribution.


#### Article 11 Exercice financier et

#### vérification des comptes

##### L’exercice financier commence le 1
er 

##### janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.

##### Un réviseur d’entreprises désigné par la société de gestion contrôle les comptes annuels du fonds.

#### Article 12 Frais et prestations reçues
Le fonds paie des frais forfaitaires d’un maxi‑ mum de 2 % par an sur l’actif net du fonds, calculés sur la base de la valeur liquidative déterminée le jour d’évaluation. Le montant des frais forfaitaires est précisé dans la Partie Spéci‑ fique du prospectus de vente. Ils sont en règle générale prélevés sur le fonds en fin de mois. Cette commission sert notamment à rémunérer la société de gestion, l’équipe de gestion du fonds, les distributeurs (le cas échéant) et l’agence dépositaire.

##### En plus de ces frais forfaitaires, les dépenses suivantes pourront être portées à la charge du fonds :
- ensemble des impôts perçus sur les actifs du fonds et sur le fonds proprement dit (notamment la taxe d’abonnement) ainsi que les impôts éventuellement applicables en lien avec les frais de gestion et de dépôt ;
- frais liés à l’acquisition et la cession d’élé‑ ments d’actif ;
- frais exceptionnels (par ex. frais de procès) encourus pour défendre les intérêts des porteurs de parts du fonds ; la décision de prise en charge des frais est effectuée au cas par cas par la société de gestion et faitl’objet d’une rubrique séparée dans le rapport annuel ;
- frais d’information des investisseurs du fonds par le biais d’un support durable, à l’exception des frais d’information en cas de fusions de fonds, de mesures en relation avec des erreurs survenues lors du calcul de la valeur liquidative ou en cas de violations des plafonds d’investissement.


##### Une rémunération liée à la performance, dont le montant est également précisé dans la Partie Spécifique du prospectus de vente, peut en outre être versée.
Les revenus découlant de l’utilisation d’opéra- tions de prêts de titres et d’avances sur titres – déduction faite des frais opérationnels directs ou indirects – doivent, par principe, revenir à l’actif du fonds. La société de gestion a le droit de percevoir une commission pour le lance- ment, la préparation et l’exécution de ces opérations. La société de gestion perçoit pour le lancement, la préparation et l’exécution d’opérations de prêts de titres (y compris d’opérations de prêts de titres synthétiques) et d’opérations d’avances sur titres en valeurs mobilières pour le compte du fonds une rétribu- tion forfaitaire issue des revenus liés à ces opérations, dont le montant exact est fixé dans la Partie Générale du prospectus de vente. La société de gestion supporte les frais encourus, liés à la préparation et à l’exécution de telles opérations, y compris les rémunérations à verser à des tiers (par ex. les frais de transac- tion à régler à l’agence dépositaire ainsi que les frais d’utilisation de systèmes d’information spéciaux visant à garantir la meilleure exécution possible « Best Execution »).

#### Placements dans des parts de fonds de tiers
Les placements réalisés dans des fonds de tiers peuvent avoir pour effet de doubler les frais, des droits étant à acquitter à la fois au niveau du fonds et au niveau du fonds de tiers. Dans le cadre de l’achat de parts de fonds de tiers, les types de frais suivants doivent être directement ou indirectement supportés par les investis- seurs du fonds :
- la commission de gestion / les frais forfai- taires du fonds de tiers ;
- les rémunérations liées à la performance du fonds de tiers ;
- les droits d’entrée et les droits de sortie du fonds de tiers ;
- le remboursement des frais du fonds de tiers ;
- les autres frais.


##### Les droits d’entrée et de sortie imputés au fonds pour l’acquisition et le rachat de parts de fonds de tiers pendant la période sous revue sont
publiés dans les rapports annuels et semestriels. Par ailleurs, la commission imputée au fonds par une autre société en tant que commission de gestion / frais forfaitaires pour les parts de fonds de tiers détenues dans le fonds, est publiée dans les rapports annuels et semestriels.
Si l’actif du fonds est investi dans des parts d’un fonds de tiers géré directement ou indirec- tement par la même société de gestion ou par une autre société avec laquelle la société de gestion est liée en raison d’une gestion com- mune ou d’un contrôle commun ou du fait d’une participation notable, directe ou indirecte, la société de gestion ou l’autre société ne facturera au fonds aucun droit d’entrée et de sortie pour l’achat ou le rachat de parts de cet autre fonds.
La part de la commission de gestion ou des frais forfaitaires à imputer aux parts des actifs liés (double imputation ou méthode de calcul de la différence) figure dans la Partie Spécifique du prospectus de vente.

#### Article 13 Affectation des résultats
- La société de gestion choisit entre la distribu- tion et la capitalisation des bénéfices. En cas d’option pour la distribution, la société de gestion détermine par ailleurs s’il y aura une distribution, et de quel montant. Cette distribution peut concerner les revenus ordinaires nets ainsi que les plus-values réalisées. En outre, les plus-values latentes et les gains en capital des exercices antérieurs ainsi que d’autres actifs peuvent être distribués, à condition que l’actif net du fonds ne descende pas au-dessous de la limite minimale fixée à l’article 23 de la Loi de 2010. Des divi- dendes sont versés pour les parts émises le jour de la distribution. Ils peuvent être, en tout ou en partie, distribués sous forme de parts gratuites. Les éventuelles fractions résiduelles peuvent être réglées en espèces ou portées au crédit du compte. Les revenus non réclamés dans le délai fixé à l’article 18 reviennent au fonds.
- La société de gestion peut décider de procé- der à des distributions intermédiaires en respec- tant les dispositions légales s’appliquant au fonds.


#### Article 14 Modifications du règlement de gestion
- La société de gestion peut à tout moment, en accord avec l’agence dépositaire, modifier partiellement ou complètement le règlement de gestion.
- Les modifications du règlement de gestion font l’objet d’une déclaration auprès du registre du commerce et des sociétés et, sauf disposi- tion contraire, entrent immédiatement en vigueur après cette déclaration. Le dépôt fait l’objet d’une publication au registre du com- merce et des sociétés (RCS).


#### Article 15 Publications
- Les cours de souscription et de rachat peuvent être obtenus sur demande auprès de la société de gestion et auprès de chaque agent payeur. De plus, les cours de souscription et de rachat seront publiés dans chaque pays de distribution dans des médias appropriés (par ex. Internet, systèmes d’information électroniques, journaux, etc.).
- Conformément aux dispositions légales en vigueur au Grand-Duché de Luxembourg, la société de gestion établit pour le fonds un rapport annuel révisé et un rapport semestriel.
- Le prospectus de vente, les informations clés pour l’investisseur et le règlement de gestion, de même que les rapports semestriels et annuels du fonds peuvent être obtenus gratuitement par les porteurs de parts au siège de la société de ges- tion et auprès de chaque agent payeur.


#### Article 16 Dissolution du fonds
- Le fonds a été créé pour une durée indé- terminée.
- Nonobstant la disposition spécifiée à l’ali- néa 1, la société de gestion peut à tout moment dissoudre le fonds, sauf stipulation contraire figurant dans la Partie Spécifique du prospectus de vente. La société de gestion peut décider de dissoudre le fonds si cela lui semble nécessaire ou opportun au vu des intérêts des porteurs de parts, pour protéger les intérêts de la société de gestion ou dans l’intérêt de la politique de placement.
- Le fonds est obligatoirement dissous dans les cas prévus par la loi.
- La société de gestion publie la dissolution du fonds, conformément aux dispositions légales, dans le registre du commerce et des sociétés (RCS) et dans au moins deux quotidiens large- ment diffusés, y compris dans au moins un quotidien luxembourgeois, ainsi que conformé- ment à la réglementation du pays de distribution.
- L’émission des parts est arrêtée au moment de la dissolution du fonds. Sauf disposition contraire exprimée par la société de gestion, le rachat de parts est suspendu à ce moment-là. Si la société de gestion décide d’autoriser le rachat, les porteurs de parts seront traités sur un pied d’égalité.
- L’agence dépositaire répartira le produit de la liquidation, après déduction des frais de liquidation et des honoraires éventuels, entre les porteurs de parts du fonds à concurrence de leurs droits et selon les instructions de la société de gestion ou, le cas échéant, des liquidateurs désignés par la société de gestion ou l’agence dépositaire en accord avec l’autorité de surveillance. Les produitsnets de la liquidation qui n’auront pas été recou- vrés par les porteurs de parts au terme de la procédure de liquidation seront déposés par l’agence dépositaire, pour le compte des porteurs de parts bénéficiaires, auprès de la Caisse de Consignation à Luxembourg, ces montants étant forclos s’ils ne sont pas réclamés dans les délais légaux.
- Ni la dissolution du fonds, ni son partage ne peuvent être demandés par les porteurs de parts, leurs héritiers ou leurs ayants droit.


#### Article 17 Fusion
- Conformément aux définitions figurant dans la Loi de 2010, le fonds peut, sur décision de la société de gestion, être fusionné soit en tant que fonds incorporé, soit en tant que fonds repreneur, avec un autre OPCVM luxembour- geois ou étranger ou avec un compartiment d’un OPCVM luxembourgeois ou étranger.
- Sous réserve de dispositions contraires spécifiques, la fusion s’effectue comme la dissolution du fonds incorporé sans liquidation à laquelle est simultanément conjuguée une reprise de l’ensemble des éléments d’actif par le fonds (ou le compartiment) repreneur, dans le respect des dispositions légales. Les investis- seurs du fonds incorporé reçoivent des parts du fonds (ou du compartiment) repreneur, le nombre de ces parts étant établi selon leur quota dans la valeur liquidative des fonds concernés au moment de la fusion, assorties d’une compensation éventuelle des reliquats de parts.
- Les porteurs de parts du fonds seront informés de la fusion sur le site Web de la société de gestion www.dws.com et conformé- ment à la réglementation du pays de distribu- tion. Les porteurs de parts du fonds ont la possibilité de demander le rachat ou la conver- sion de leurs parts sans frais pendant un délai d’au moins 30 jours, comme détaillé dans la publication concernée.
- Pour chaque fusion d’un fonds incorporé en cours de dissolution, la décision concernant l’entrée en vigueur de la fusion doit être dépo- sée au registre du commerce et des sociétés et publiée dans le RCS au moyen d’un avis de dépôt.
- La société de gestion peut en outre décider de fusionner des classes de parts au sein du fonds. Aux termes de cette fusion, les porteurs de parts de la classe de parts incorporée reçoivent des parts de la classe de parts repre- neuse, le nombre de ces parts étant établi selon leur quota dans la valeur liquidative des classes concernées au moment de la fusion, assorties d’une compensation éventuelle des reliquats de parts.
- La réalisation de la fusion est contrôlée par les commissaires aux comptes du fonds.


#### Article 18 Prescription et délai

#### de présentation
- Toute réclamation d’un porteur de parts à l’encontre de la société de gestion ou de l’agence dépositaire devra être présentée en justice dans un délai de cinq ans. Cette modalité ne s’applique pas à l’article 16, paragraphe 6.
- Le délai de présentation des coupons est de cinq ans.


#### Article 19 Droit applicable, juridiction compétente et langue

#### du contrat
- Le règlement de gestion du fonds est régi par le droit luxembourgeois. Ce dernier préside égale- ment aux relations juridiques entre les porteurs de parts et la société de gestion. Le règlement de gestion est déposé au tribunal d’arrondissement de Luxembourg. Tout litige entre les porteurs de parts, la société de gestion et l’agence dépositaire est jugé par le tribunal compétent de l’arrondisse- ment de Luxembourg, au Grand-Duché de Luxem- bourg. La société de gestion et l’agence déposi- taire sont autorisées à faire appel, pourelles-mêmes et pour le fonds, à la compétence juridictionnelle et à la législation des pays dans lesquels le fonds est commercialisé, lorsqu’il s’agit de droits d’investisseurs domiciliés dans le pays en question et d’affaires concernant le fonds.
- La version en langue allemande du présent règlement de gestion fait foi. Dans le cadre de la vente dans certains pays des parts du fonds à des investisseurs, la société de gestion peut décider que ce seront les traductions du pros- pectus dans la langue desdits pays où la vente publique de ces parts est autorisée qui feront foi à son égard et à celui du fonds.

Direction et gestion

#### Société de gestion, administration centrale, agent de transfert, agent de registre et distributeur principal

##### DWS Investment S.A.

##### 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg

#### Conseil de surveillance

##### Claire Peel Présidente

##### DWS Management GmbH, Francfort-sur-le-Main

##### Manfred Bauer

##### DWS Management GmbH, Francfort-sur-le-Main

##### Stefan Kreuzkamp

##### DWS Investment GmbH, Francfort-sur-le-Main

##### Frank Krings

##### Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg

##### Dr. Matthias Liermann DWS Investment GmbH, Francfort-sur-le-Main

##### Holger Naumann

##### DWS Investments Hong Kong Ltd., Hong Kong

#### Directoire

##### Nathalie Bausch Présidente

##### DWS Investment S.A., Luxembourg

##### Leif Bjurstroem

##### DWS Investment S.A., Luxembourg

##### Dr. Stefan Junglen DWS Investment S.A., Luxembourg

##### Barbara Schots

##### DWS Investment S.A., Luxembourg

#### Gérant de portefeuille

##### DWS Investment GmbH Mainzer Landstraße 11–17

##### 60329 Francfort-sur-le-Main, Allemagne

##### L’adresse d’un gérant de portefeuille (du compartiment) supplémentaire est

##### précisée (pour chaque compartiment) dans la Partie Spécifique du prospectus de vente.

#### Agence dépositaire

##### State Street Bank International GmbH Luxembourg Branch

##### 49, Avenue John F. Kennedy 1855 Luxembourg, Luxembourg

#### Commissaire aux comptes

##### KPMG Luxembourg, Société Coopérative 39, Avenue John F. Kennedy

##### 1855 Luxembourg, Luxembourg

#### Agents payeurs et bureaux d’information

##### Luxembourg

##### Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg

##### Situation au : 01/10/2020
DWS Investment S.A.
2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg
Tél. : +352 4 21 01-1
Fax : +352 4 21 01-900
www.dws.com