The Fund does not permit late trading practices in so far as such practices may adversely affect the interests of investors. In general, late trading is to be understood as the acceptance of a subscription, redemption or conversion order for Shares after the Cut-Off Time for a Subscription Day, Redemption Day or Conversion Day and the execution of such order at a price based on the Net Asset Value applicable to such same day. However, as mentioned above, the Fund may accept subscription, conversion or redemption applications received after the Cut-Off Time, in circumstances where the subscription, redemption or conversion applications are dealt with on an unknown Net Asset Value basis, provided that it is in the interest of the Sub-Fund and that investors are fairly treated.
Subscriptions and conversions of Shares should be made for investment purposes only. The Fund does not permit market timing or other excessive trading practices. Market timing is to be understood as an arbitrage method by which an investor systematically subscribes and redeems or converts Shares of the same Sub-Fund or Share Class within a short time period, by taking advantage of time differences and/or imperfections or deficiencies in the method of determination of the Net Asset Value. Excessive, short-term (market timing) trading practices may disrupt portfolio management strategies and harm fund performance. To minimise harm to the Fund and other investors, the Fund has the right to reject any subscription or conversion order, or levy in addition to any Subscription Fee, Redemption Fee or Conversion Fee which may be charged according to the Supplement, a fee of up to five percent (5 per cent) of the value of the order for the benefit of the Sub-Fund or Share Class, from any investor who is engaging or is suspected of engaging in excessive trading, or has a history of excessive trading, or if an investor’s trading, in the opinion of the Board of Directors, has been or may be disruptive to the Fund. In making this judgment, the Board of Directors may consider trading done in multiple accounts under common ownership or control.
The Fund also has the power to compulsorily redeem all Shares held by, on behalf or for the account or benefit of, an investor who is or has been engaged in, or is suspected of being engaged in, late trading, market timing or other excessive trading, in accordance with the procedure set out in this Offering Document. The Board of Directors considers such persons as Prohibited Persons.
The Fund will not be held liable for any loss resulting from rejected orders or compulsory redemptions.
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#### Prohibited Persons

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Le Fonds n’autorisera pas les pratiques de Late Trading, dans la mesure où ces pratiques pourraient nuire aux intérêts des investisseurs. En général, le Late Trading consiste à accepter un ordre de souscription, de rachat ou de conversion d’Actions après le Délai de soumission d’un Jour de souscription, de rachat ou de conversion et à l’exécuter à un prix basé sur la Valeur nette d’inventaire applicable à ce même jour. Toutefois, comme mentionné ci-dessus, le Fonds pourra accepter des demandes de souscription, de conversion ou de rachat reçues après le Délai de soumission, dans les cas où les demandes de souscription, de rachat ou de conversion seront traitées sur la base d’une Valeur nette d’inventaire inconnue, à condition que cela soit dans l’intérêt du Compartiment et que les investisseurs soient traités équitablement.
Les souscriptions et conversions d’Actions ne pourront avoir d’autre objet que l’investissement. Le Fonds n’autorisera pas le Market Timing et autres pratiques de transactions excessives. Le Market Timing consiste en une méthode d’arbitrage par laquelle un investisseur souscrit et rachète ou convertit systématiquement des Actions d’un même Compartiment ou d’une même Classe d’Actions dans un court laps de temps, en tirant parti des décalages horaires et/ou des imperfections ou déficiences dans la méthode de détermination de la Valeur nette d’inventaire. Les pratiques de transactions excessives à court terme (Market Timing) pourraient perturber les stratégies de gestion de portefeuille et nuire à la performance du Fonds. Afin de minimiser les dommages pour le Fonds et les autres investisseurs, le Fonds aura le droit de rejeter tout ordre de souscription ou de conversion, ou de prélever, en sus de tous Droits d’entrée, Droits de sortie ou Commission de conversion susceptibles d’être facturés conformément au Supplément, une commission au profit du Compartiment ou de la Classe d’Actions pouvant s’élever jusqu’à 5 % (cinq pour cent) de la valeur de l’ordre passé par un investisseur qui a recours à ces transactions excessives ou y a eu recours par le passé, ou dans le cas d’une transaction d’un investisseur qui, de l’avis du Conseil d’administration, a nui ou pourrait nuire au Fonds. En émettant cet avis, le Conseil d’administration pourra prendre en compte des transactions passées sur différents comptes détenus ou contrôlés par une même personne ou entité.
Le Fonds aura également le pouvoir de racheter obligatoirement toutes les Actions détenues par, au nom ou pour le compte ou le bénéfice d’un investisseur qui s’adonne ou s’est adonné, ou est soupçonné de s’adonner, à des pratiques de Late Trading, de Market Timing ou d’autres pratiques de transactions excessives, conformément à la procédure définie dans le présent Prospectus. Le Conseil d’administration considèrera ces personnes comme des Personnes non autorisées.
Le Fonds ne sera pas tenu responsable des pertes résultant d’ordres rejetés ou de rachats obligatoires.
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#### Personnes non autorisées