How we tailored the audit scope
We tailored the scope of our audit to ensure that we performed enough work to be able to give an opinion on the financial statements as a whole, taking into account the structure of the Company, the accounting processes and controls, and the industry in which it operates.
As at 31 December 2021 there are 48 Funds operating. The Company's Statement of Financial Position, Statement of Comprehensive Income, Statement of Cash Flow and Statement of Changes in Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares are an aggregation of the positions and results of the Funds.
The directors control the affairs of the Company and are responsible for the overall investment policy which is determined by them. The Company engages the Manager to manage certain duties and responsibilities with regards to the day to day management of the Company. The Manager has delegated certain responsibilities to Invesco Capital Management LLC (the ‘Investment Manager’) and to BNY Mellon Fund Services (Ireland) DAC (the ‘Administrator’). The financial statements, which remain the responsibility of the directors, are prepared on their behalf by the Administrator. The Company has appointed The Bank of New York Mellon SA/NV, Dublin Branch (the “Depositary”) to act as Depositary of the Company’s assets. In establishing the overall approach to our audit we assessed the risk of material misstatement at a Fund level, taking into account the nature, likelihood and potential magnitude of any misstatement. As part of our risk assessment, we considered the Company’s interaction with the Administrator, and we assessed the control environment in place at the Administrator.
Materiality
The scope of our audit was influenced by our application of materiality. We set certain quantitative thresholds for materiality. These, together with qualitative considerations, helped us to determine the scope of our audit and the nature, timing and extent of our audit procedures on the individual financial statement line items and disclosures and in evaluating the effect of misstatements, both individually and in aggregate on the financial statements as a whole.
Based on our professional judgement, we determined materiality for the financial statements of each of the Company’s Funds as follows:

Translation (ENFR, 2021-12-31):
La manière dont nous avons défini le périmètre de l’audit
Nous avons adapté le périmètre de notre audit de manière à garantir que nous avons accompli suffisamment de travail pour être en mesure de nous prononcer sur les états financiers pris dans leur ensemble, en tenant compte de la structure de la Société, des processus et contrôles comptables ainsi que du secteur dans lequel elle opère.
Au 31 décembre 2021, 48 Fonds sont en activité. L’État de situation financière, l’État du résultat global, l’État des flux de trésorerie et l’État des variations des actifs nets attribuables aux détenteurs d’actions de participation rachetables de la Société sont un cumul des positions et des résultats des Fonds.
Les Administrateurs contrôlent les affaires de la Société et sont responsables de l’élaboration de la politique générale d’investissement. La Société fait appel au Gestionnaire pour superviser et administrer certaines obligations et responsabilités concernant la gestion des affaires courantes de la Société. Le Gestionnaire a délégué certaines responsabilités à Invesco Capital Management LLC (le « Gestionnaire d’investissement ») et à BNY Mellon Fund Services (Ireland) DAC (l’« Agent administratif »). Les états financiers, dont la responsabilité incombe aux Administrateurs, sont préparés pour leur compte par l’Agent administratif. La Société a désigné The Bank of New York Mellon SA/NV, succursale de Dublin (le « Dépositaire ») pour agir en qualité de Dépositaire des actifs de la Société. En établissant l’approche générale de notre audit, nous avons évalué le risque d’anomalie significative au niveau d’un Fonds en tenant compte de la nature, de la probabilité et de l’ampleur potentielle de toute anomalie. Dans le cadre de notre évaluation du risque, nous avons pris en considération l’interaction de la Société avec l’Agent administratif, et nous avons évalué l’environnement de contrôle en place chez l’Agent administratif.
Caractère d’importance
Le périmètre de notre audit est influencé par l’application que nous faisons du caractère d’importance. Nous avons défini des seuils quantitatifs de ladite importance. Ces seuils ainsi que d’autres considérations qualitatives nous ont aidés à déterminer le périmètre de notre audit ainsi que la nature, le calendrier et l’ampleur de nos procédures d’audit eu égard aux postes individuels des états financiers ainsi qu’aux divulgations et à évaluer l’effet d’anomalies, tant au niveau individuel qu’au niveau des états financiers dans leur ensemble.
Nous appuyant sur notre jugement professionnel, nous avons défini la notion d’importance dans le cadre des états financiers de chaque Fonds de la Société de la manière suivante :