OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
- Statement of financial results for the last five financial years
In accordance with the provisions of Article R. 225-102 of the French Commercial Code, the statement showing the Company’s financial results for each of the last five financial years is appended to this report.
I request that, after reading the reports presented by your statutory auditor, you adopt the resolutions on which you are asked to vote.
The Chairman
Appendix 1
H2O INVEST
An open-ended investment company (Société d’investissement à capital variable – SICAV) incorporated as a French simplified joint- stock company (SAS, société par actions simplifiée), with an initial share capital of €9,163,641.46
Registered office: Immeuble Eléments 43 avenue Pierre Mendès-France, 75013 Paris, France Paris Trade and Companies Register No. 532 900 081
ORDINARY GENERAL MEETINGOF 29 OCTOBER 2021
AGENDA
- Reading of the Chairman’s and statutory auditor’s reports on the financial statements for the financial year ended 30 June 2021;
- Reading of the statutory auditor’s special report on the agreements referred to in Article L. 227-10 of the French Commercial Code;
- Reviewing and approval of the annual financial statements, and discharging of the Chairman;
- Allocation of distributable income;
- Powers for the completion of formalities.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
- Tableau des résultats des cinq derniers exercices
Au présent rapport est annexé, conformément aux dispositions de l'article R 225-102 du code de commerce, le tableau faisant apparaître les résultats de la société au cours de chacun des cinq derniers exercices.
Je vous invite après lecture des rapports présentés par votre commissaire aux comptes à adopter les résolutions soumises à votre vote.
Le Président
Annexe 1
H2O INVEST
Société d’investissement à capital variable sous forme de SAS au capital social initial de 9 163 641,46 euros
Siège social : Immeuble Eléments
43 avenue Pierre Mendès France – 75013 Paris 532 900 081 RCS Paris
ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIREDU 29 OCTOBRE 2021
ORDRE DU JOUR
- Lecture des rapports du Président et du commissaire aux comptes sur les comptes de l'exercice clos le 30 juin 2021 ;
- Lecture du rapport spécial du commissaire aux comptes sur les conventions visées à l'article L 227-10 du Code de commerce ;
- Examen et approbation des comptes annuels, quitus au Président ;
- Affectation des sommes distribuables ;
- Pouvoirs pour l’accomplissement des formalités.
Income from fixed-income securities is recorded on the basis of interest received.
Purchases and sales of securities are recorded exclusive of fees. The reference currency of the portfolio is the euro.
Information on the impact of the COVID-19 crisis
The statements were prepared by the Management Company based on the information available in an evolving crisis situation due to COVID-19.
The H2O INVEST Fund comprises six Sub-funds:
- H2O EUROSOVEREIGN 3-5 YEARS
- H2O EUROPEA
- H2O EuroSovereign
- H2O EUROAGGREGATE
- H2O LARGO
- H2O GLOBAL CONVERTIBLESThe aggregate amounts in the annual financial statements are presented in euros.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
Le mode de comptabilisation retenu pour l'enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés.
Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en Euro.
Information sur les incidences liées à la crise du COVID-19
Les comptes ont été établis par la société de gestion sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19.
Le FCP H2O INVEST est constitué de 6 compartiments :
- H2O EUROSOVEREIGN 3-5 YEARS
- H2O EUROPEA
- H2O EuroSovereign
- H2O EUROAGGREGATE
- H2O LARGO
- H2O GLOBAL CONVERTIBLESL'agrégation des comptes annuels est présentée en Euros.
The performance fee applicable to a particular share class is based on a comparison of the Sub-fund’s valued assets with its reference assets.
The Sub-fund’s valued assets are the portion of the assets corresponding to a specific share class, valued in accordance with the rules applicable to the assets and taking into account the actual operating and management fees for that share class.
The Sub-fund’s reference assets are the portion of the assets corresponding to a specific share class, adjusted for the subscription/redemption amounts applicable to this share class on each valuation, and valued in accordance with the performance of the share class’s reference rate.
The reference rate is equal to the capitalised EONIA plus 0.75% for I shares, plus 1% for SI-A shares, plus 0.15% for R shares and plus 0.65% for N shares.
The Sub-fund’s performance is calculated according to the change in the net asset value of each share class. The observation period is defined as follows:
- initial observation period:
- For R, SI-A, and N shares: from 16 January 2015 to the last trading day of June 2016;
- For I shares: from 2 July 2018 to the last trading day of June 2019;
- For subsequent observation periods: from the first trading day of July to the last trading day of June of the following year, by linking with the H2O EUROAGGREGATE Fund (on 25 August 2020).

Translation (ENFR, 2021-06-30):
La commission de surperformance, applicable à une catégorie d’action donnée, est basée sur la comparaison entre l'actif valorisé du Compartiment et l'actif de référence.
L’actif valorisé du Compartiment s’entend comme la quote-part de l’actif, correspondant à une catégorie d’action donnée, évalué selon les règles applicables aux actifs et après prise en compte des frais de fonctionnement et de gestion réels correspondant à ladite catégorie d’action.
L’actif de référence représente la quote-part de l'actif du Compartiment, correspondant à une catégorie d’action donnée, retraité des montants de souscriptions/rachats applicable à ladite catégorie d’action à chaque valorisation, et valorisé selon la performance du taux de référence de ladite catégorie d’action.
Le taux de référence est égal à l’EONIA Capitalisé majoré de 0,75% pour l’action I, de 1% pour l’action SI-A, de 0,15% pour l’action R et de 0,65% pour l’action N.
La performance du Compartiment est calculée en fonction de l'évolution de la valeur liquidative de chaque catégorie d’action.
La période d’observation est définie comme suit :
- la première période d’observation :
- Pour les actions R, SI-A et N : du 16 janvier 2015 au dernier jour de bourse de juin 2016.
- Pour l’action I : du 2 juillet 2018 au dernier jour de bourse de juin 2019;
- Pour les périodes d’observation suivantes : du premier jour de bourse de juillet au dernier jour de bourse de juin de l’année suivante, par chainage du FCP H2O EuroAggregate (le 25 aout 2020).
The portfolio management company has defined a liquidity management policy for its open-end UCIs, based on measurements and indicators that show illiquidity and the impact on portfolios in the event of forced sales following large- scale redemptions by investors. Measures are applied according to a frequency appropriate to the management type, according to various simulated redemption scenarios, and are compared with predefined alert thresholds. The liquidity of collateral is monitored weekly using identical parameters.
UCIs identified as sensitive because of the level of illiquidity identified or because of the impact of forced sales undergo additional analysis of their liabilities. The frequency of these tests changes according to the asset management techniques used and/or the markets in which the UCIs invest. As a minimum requirement, the results of these analyses are presented in governance committee meetings.
The asset management company therefore relies on a liquidity control and monitoring system that ensures that investors are treated fairly. Any change to this policy during an accounting period that affects the UCI’s documentation will be indicated in the “material changes” section of this document.
- 
### Treatment of non-liquid assets

Translation (ENFR, 2021-06-30):
La société de gestion de portefeuille a défini une politique de gestion de la liquidité pour ses OPC ouverts, basée sur des mesures et des indicateurs d’illiquidité et d’impact sur les portefeuilles en cas de ventes forcées suite à des rachats massifs effectués par les investisseurs. Des mesures sont réalisées selon une fréquence adaptée au type de gestion, selon différents scenarii simulés de rachats, et sont comparées aux seuils d’alerte prédéfinis. La liquidité du collatéral fait l’objet d’un suivi hebdomadaire avec des paramètres identiques.
Les OPC identifiés en situation de sensibilité du fait du niveau d’illiquidité constaté ou de l’impact en vente forcée, font l’objet d’analyses supplémentaires sur leur passif, la fréquence de ces tests évoluant en fonction des techniques de gestion employées et/ou des marchés sur lesquels les OPC investissent. A minima, les résultats de ces analyses sont présentés dans le cadre d’un comité de gouvernance.
La société de gestion s’appuie donc sur un dispositif de contrôle et de surveillance de la liquidité assurant un traitement équitable des investisseurs. Toute modification éventuelle de cette politique en cours d’exercice, ayant impacté la documentation de l’OPC, sera indiquée dans la rubrique « changements substantiels » du présent document.
- 
### Traitement des actifs non liquides
### Before the split, from June 30, 2020 until September 25,/2020
- 1.60% (tax included) for the following units: R(C), HCHF-R(C), HSGD-R(C), and HUSD-R(C).
- 1% (tax included) for I(C), HCHF-I(C) and HUSD-I(C).
- 1.10% (tax included) for N(C).
- 0.10% (tax included) for Q(C).

Translation (ENFR, 2021-06-30):
### Avant la scission du 30/06/2020 au 25/09/2020
- 1,60% TTC sur la part R(C), HCHF-R(C), HSGD-R(C), et HUSD-R(C).
- 1% TTC sur la part I(C), HCHF-I(C) et HUSD-I(C).
- 1,10% TTC sur la part N(C).
- 0,10% TTC sur la part Q(C).
### After the split, from September 25, 2020 until June 30, 2021
- 1.45% (tax included) for the following units: R(C), HCHF-R(C), HSGD-R(C), and HUSD-R(C).
- 0.75% (tax included) for I(C), HCHF-I(C), and HUSD-I(C).
- 0.83% (tax included) for N(C).
- 0.10% (tax included) for Q(C).

Translation (ENFR, 2021-06-30):
### Après la scission du 25/09/2020 au 30/06/2021
- 1,45% TTC sur la part R(C), HCHF-R(C), HSGD-R(C), et HUSD-R(C).
- 0,75% TTC sur la part I(C), HCHF-I(C) et HUSD-I(C).
- 0,83% TTC sur la part N(C).
- 0,10% TTC sur la part Q(C).
- 
#### Underlying exposure through financial derivative instruments : 9,087,691,059.778
	- Forward foreign exchange transactions: 2,811,344,027.64
	- Futures: 3,958,004,861.68
	- Options: 1,617,096,985.67
	- Swaps: 701,245,184.788

Translation (ENFR, 2021-06-30):
- 
### Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : 9 087 691 059,778
	- Change à terme : 2 811 344 027,64
	- Future : 3 958 004 861,68
	- Options : 1 617 096 985,67
	- Swap : 701 245 184,788
H2O AM applies a remuneration policy in line with the UCITS V and AIFM directives. These directives imply that asset management companies must establish and apply remuneration policies and practices that encourage healthy and effective risk management and do not encourage risk-taking that is inconsistent with the UCI’s risk profile.
The remuneration policy is subject to supervision and approval by a remuneration committee consisting of members who do not have executive roles within H2O. The remuneration policy is validated once per year by the H2O remuneration committee. The committee was set up in 2012 to ensure that remuneration arrangements support both H2O’s strategic targets as well as the recruitment, motivation and retention of staff members, while complying with rules established by regulatory and governance authorities.
As regards the remuneration policy, the asset management company distinguishes between two categories of staff within H2O, regardless of whether they have portfolio management roles, i.e. employees and partners.
- Employees are paid a fixed salary in line with UK market practices plus an annual bonus based on their individual performance and their contribution to the overall business;
- Partners are paid a fixed salary and an annual bonus. They are also entitled to dividends based on their equity stake in the company, depending on the company’s profitability.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
H2O AM a mis en application une politique de rémunération conformément aux réglementations UCITS V et AIFM. Ces réglementations impliquent que les sociétés de gestion établissent et appliquent des politiques de rémunération et des pratiques qui favorisent une gestion saine et efficace des risques et n'encouragent pas la prise de risques non conforme au profil de risque de l'OPC.
La politique de rémunération est placée sous la supervision et l'approbation d'un comité de rémunération composé de membres qui n'exercent pas de fonctions exécutives au sein d’H2O. La politique de rémunération est validée une fois par an par le comité de rémunération H2O. Le comité a été créé pour la première fois en 2012 afin de s'assurer que les modalités de rémunération soutiennent à la fois les objectifs stratégiques d’H2O ainsi que le recrutement, la motivation et la rétention de son équipe, tout en respectant les règles mises en place par les autorités de régulation et de gouvernance.
En ce qui concerne la politique de rémunération, La société de gestion fait la distinction entre deux catégories de personnel chez H2O (indépendamment de leur fonction de gérant de portefeuille) : les employés et les partenaires.
- Les employés, sont rémunérés sur la base d’un salaire fixe conforme aux pratiques du marché britannique et d'une prime annuelle, cette dernière étant basée sur leur performance individuelle et leur contribution à l'activité globale ;
- Les partenaires, sont rémunérés sur la base d’un salaire fixe et d’une prime annuelle. Ils ont également droit à des dividendes à hauteur de leur participation dans le capital de la société et en fonction de la rentabilité de la société.
#### The asset management company has designated the following people as “identified staff members”:
- management;
- portfolio management, client relations and business development staff members;
- persons responsible for the middle office, quantitative development, finance, legal and human resources;
- staff members with control functions; and
- any employee whose total remuneration places him/her in the same remuneration bracket as management and risk- takers (b, c and d).

Translation (ENFR, 2021-06-30):
### La société de gestion a qualifié le personnel suivant en tant Personnel Identifié :
- la direction ;
- le personnel des fonctions de gestion de portefeuille, de la relation client et des fonctions de Business Development ;
- les responsables Middle Office, Développement Quantitatif, Finance, Juridique, et Ressources Humaines ;
- le personnel exerçant des fonctions de contrôle ; et
- tout employé percevant une rémunération totale qui le place dans la même tranche de rémunération que la direction et les preneurs de risques (b, c et d).
#### Above defined thresholds, H2O ensures that a substantial proportion of any component of variable remuneration received by identified staff members is deferred and consists of:
- units or shares in the UCITS where possible; or
- equivalent stakes in the portfolios concerned where possible; or
- share-based compensation relating to the portfolios concerned; or
- equivalent non-monetary instruments relating to the portfolios concerned by incentives, which are as effective as any of the instruments referred to in points a) to c).

Translation (ENFR, 2021-06-30):
### Au-delà de seuils définis, H2O s’assure qu'une partie substantielle de tout élément de rémunération variable du Personnel identifié est différée et se compose de :
- parts ou actions de l'OPCVM concerné lorsque cela est possible ; ou
- participations équivalentes dans les portefeuilles concernés lorsque cela est possible ; ou
- instruments liés aux actions relatifs aux portefeuilles concernés ; ou
- des instruments non monétaires équivalents relatifs aux portefeuilles concernés par des incitations aussi efficaces que n'importe lequel des instruments visés aux points a) à c).
#### This results in an adjusted "swung" NAV.
Therefore, if, on a NAV calculation date, the total amount of net subscription/redemption orders of investors over ail the Fund's unit classes exceeds a predetermined threshold calculated by the Management Company as a percentage of net assets on the basis of objective criteria, the NAV may be adjusted upwards or downwards, to take into account readjustment costs attributable to net subscription/redemption orders, respectively. If the Fund issues more than one class of units, the NAV of each class of units is calculated separately, but any adjustment has the same percentage impact on the total NAV of the unit classes of the Fund.
The cost parameters of readjustments and of the trigger threshold are determined by the Management Company and reviewed periodically. These costs are estimated by the Management Company on the basis of the transaction costs, the purchase and sale spreads, and any applicable taxes to the Fund.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
### Il a pour résultat de calculer une VL ajustée dite « swinguée ».
Ainsi, si, un jour de calcul de la VL, le total des ordres de souscription / rachats nets des investisseurs sur l'ensemble des catégories de parts du FCP dépasse un seuil préétabli déterminé, sur la base de critères objectifs par la société de gestion en pourcentage de l’actif net, la VL peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustement imputables respectivement aux ordres de souscription / rachat nets. Si le FCP émet plusieurs catégories de parts, la VL de chaque catégorie de parts est calculée séparément mais tout ajustement a, en pourcentage, un impact identique sur l’ensemble des VL des catégories de parts du FCP.
Les paramètres de coûts de réajustement et de seuil de déclenchement sont déterminés par la société de gestion et revus périodiquement. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transaction, des fourchettes d’achat-vente ainsi que des taxes éventuelles applicables au FCP.
Il n’est pas possible de prédire avec exactitude s'il sera fait application du mécanisme d’ajustement à un moment donné dans le futur, ni la fréquence à laquelle la société de gestion effectuera de tels ajustements.
#### The maximum rate applicable on the NAV is:
- 1,20% TTC for shares EUR-R(C)
- 0,70% TTC for shares EUR-I(C)
- 0,75% TTC for shares HGBP-I(C)
- 1,20% TTC for shares HCHF-R(C)
- 1,20% TTC for shares HSGD-R(C)
- 1,20% TTC for shares HUSD-R(C)
- 0,70% TTC for shares HUSD-I(C)
- 0,70% TTC for shares HCHF-I(C)
- 0,70% TTC for shares HSGD-I(C)
- 0,80% TTC for shares EUR-N(C)
- 0,80% TTC for shares HUSD-N(C)
- 0,70% TTC for shares EUR-I(D)
- 1,60% TTC for shares EUR-SR(C)
- 1,60% TTC for shares HSGD-SR(C)
- 1,60% TTC for shares HCHF-SR(C)
- 1,60% TTC for shares HUSD-SR(C)

Translation (ENFR, 2021-06-30):
### Le taux maximum appliqué sur la base de l’actif net est de :
- 1,20% TTC pour la part EUR-R(C)
- 0,70% TTC pour la part EUR-I(C)
- 0,75% TTC pour la part HGBP-I(C)
- 1,20% TTC pour la part HCHF-R(C)
- 1,20% TTC pour la part HSGD-R(C)
- 1,20% TTC pour la part HUSD-R(C)
- 0,70% TTC pour la part HUSD-I(C)
- 0,70% TTC pour la part HCHF-I(C)
- 0,70% TTC pour la part HSGD-I(C)
- 0,80% TTC pour la part EUR-N(C)
- 0,80% TTC pour la part HUSD-N(C)
- 0,70% TTC pour la part EUR-I(D)
- 1,60% TTC pour la part EUR-SR(C)
- 1,60% TTC pour la part HSGD-SR(C)
- 1,60% TTC pour la part HCHF-SR(C)
- 1,60% TTC pour la part HUSD-SR(C)
#### The reference rate for units denominated in EUR is equal to:
- Capitalised EONIA +2.1% for EUR-SR units
- Capitalised EONIA +2.5% for EUR-R units
- Capitalised EONIA +2.9% for EUR-N units
- Capitalised EONIA +3% for EUR-I(C) and EUR-I(D) unitsThe reference rate for units denominated in GBP is equal to:
- GBP 1-month Libor +3% for HGBP-IC (PRF) unitsThe reference rate for units denominated in CHF is equal to:
- CHF 1-month LIBOR +2.1% for HCHF-SR units
- CHF 1-month LIBOR +2.5% for HCHF-R units
- CHF 1-month LIBOR +3% for HCHF-I unitsThe reference rate for units denominated in SGD is equal to:
- 1-month SIBOR +2.1% for HSGD-SR units
- 1-month SIBOR +2.5% for HSGD-R units
- 1-month SIBOR +3% for HSGD-I unitsThe reference rate for units denominated in USD is equal to:
- USD 1-month LIBOR +2.1% for HUSD-SR units
- USD 1-month LIBOR +2.5% for HUSD-R units
- USD 1-month LIBOR +2.9% for HUSD-N units
- USD 1-month LIBOR +3% for HUSD-I unitsThe reference rate for units denominated in JPY is equal to:
- JPY 1-month Libor +3% for HJPY-I unitsThe Fund’s performance is calculated according to changes in the unit’s net asset value.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
### Le taux de référence pour les parts libellées en EUR est égal à :
- l'EONIA capitalisé +2,1% pour les parts EUR-SR(C)
- l'EONIA capitalisé +2,5% pour les parts EUR-R(C)
- l'EONIA capitalisé + 2,9% pour les parts EUR-N(C)
- l'EONIA capitalisé + 3% pour les parts EUR-I(C) et (D)Le taux de référence pour les parts libellées en GBP est égal au :
- Libor GBP 1 mois + 3% pour les parts HGBP-IC(PRF)Le taux de référence pour les parts les parts libellées en CHF est égal au :
- Libor CHF 1 mois + 2,1% pour les parts HCHF-SR(C)
- Libor CHF 1 mois + 2,5% pour les parts HCHF-R(C)
- Libor CHF 1 mois + 3% pour les parts HCHF-I(C)Le taux de référence pour les parts libellées en SGD est égal au :
- SIBOR 1 mois +2,1% pour les parts HSGD-SR(C)
- SIBOR 1 mois +2,5% pour les parts HSGD-R(C)
- SIBOR 1 mois +3% pour les parts HSGD-I(C)Le taux de référence pour les parts libellées en USD est égal au :
- Libor USD 1 mois + 2,1% pour les parts HUSD-SR(C)
- Libor USD 1 mois + 2,5% pour les parts HUSD-R(C)
- Libor USD 1 mois + 2,9% pour les parts HUSD-N(C)
- Libor USD 1 mois + 3% pour les parts HUSD-I(C)Le taux de référence pour les parts libellées en JPY est égal au :
- Libor JPY 1 mois + 3% pour les parts HJPY-I(C)La performance du fonds commun de placement est calculée en fonction de l'évolution de la valeur liquidative de chaque catégorie de part.
#### The chronicle of events that paved the way for the launching of H2O Vivace FCP on September 25, 2020 unfolded as follows.
All subscription and redemption orders in and out of H2O Vivace were suspended on August 28, 2020. The fund remained actively managed during the ensuing five weeks until it was segregated on September 25, 2020.
The illiquid private placements were then side-pocketed in the existing fund that was renamed H2O Vivace SP. The liquid positions were transferred into a newly created fund, named H2O Vivace FCP, whose inception date was set on September 25, 2020. The units of the new H2O Vivace FCP fund kept the ISIN codes they had in the late H2O Vivace fund.
Over the period under review (25/09/2020 – 30/06/2021), the after-fees performance of the different active share classes of H2O Vivace FCP compared to their corresponding money market rates split as follows.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
#### La chronique des événements qui ont présidé au lancement du fonds H2O Vivace FCP le 25 septembre 2020 s’est déroulée comme suit.
Tout d’abord, les ordres de souscription et de rachat sur le FCP H2O Vivace ont été suspendus à partir du vendredi 28 août 2020. Le fonds est néanmoins resté activement géré au cours des cinq semaines qui ont suivi et ce, jusqu’à sa ségrégation en date du 25 septembre 2020.
Les placements privés illiquides ont alors été cantonnés dans le fonds H2O Vivace existant, renommé pour l’occasion H2O Vivace SP. Les positions liquides ont quant à elles été transférées dans un nouveau fonds, baptisé H2O Vivace FCP, dont la date de lancement s’est donc établie au 25 septembre 2020. Les parts du nouveau fonds H2O Vivace FCP ont conservé le code ISIN qu’elles avaient dans l’ancien fonds H2O Vivace.
Sur la période s’étalant du 25 septembre 2020 au 30 juin 2021, les performances des différentes parts du fonds H2O Vivace FCP par rapport à leur indice de référence respectif sont détaillées ci-dessous.