## EPM Techniques / SFTs
- A Sub-fund may enter into Repurchase Transaction agreements and reverse Repurchase Transaction agreements as a buyer or as a seller subject to the conditions and limits set out in Section 4 of the General Section. If the other party to a Repurchase Transaction agreement or reverse Repurchase Transaction agreement should default, the Sub-fund might suffer a loss to the extent that the proceeds from the sale of the underlying securities and/or other collateral held by the Sub-fund in connection with the Repurchase Transaction agreement or reverse Repurchase Transaction agreement are less than the repurchase price or, as the case may be, the value of the underlying securities. In addition, in the event of bankruptcy or similar proceedings of the other party to the Repurchase Transaction agreement or reverse Repurchase Transaction agreement or its failure otherwise to perform its obligations on the repurchase date, the Sub-fund could suffer losses, including loss of interest on or principal of the security and costs associated with delay and enforcement of the Repurchase Transaction agreement or reverse Repurchase Transaction agreement.
- A Sub-fund may enter into Securities Lending transactions subject to the conditions and limits set out in Section 4 of the General Section. If the other party to a Securities Lending transaction should default, the Sub-fund might suffer a loss to the extent that the proceeds from the sale of the collateral held by the Fund in connection with the Securities Lending transaction are less than the value of the securities lent. In addition, in the event of the bankruptcy or similar proceedings of the other party to the Securities Lending transaction or its failure to return the securities as agreed, the Sub-fund could suffer losses, including loss of interest on or principal of the securities and costs associated with delay and enforcement of the Securities Lending agreement.
- The Sub-funds will only use Repurchase Transaction agreements, reverse Repurchase Transaction agreements or Securities Lending transactions for the purpose of either reducing risks (hedging) or generating additional capital or income for the relevant Sub-fund. When using such techniques, the Sub-fund will comply at all times with the provisions set out in Section 4 of the General Section. The risks arising from the use of Repurchase Transaction agreements, reverse Repurchase Transaction agreements and Securities Lending transactions will be closely monitored and techniques (including collateral management) will be employed to seek to mitigate those risks. Although it is expected that the use of Repurchase Transaction agreements, reverse Repurchase Transaction agreements and Securities Lending transactions will generally not have a material impact on a Sub-fund's performance, the use of such techniques may have a significant effect, either negative or positive, on a Sub-fund's NAV.
- A Sub-fund may also incur a loss in reinvesting cash collateral received. Such a loss may arise due to a decline in the value of the investments made. A decline in the value of such investments would reduce the amount of collateral available to be returned by the Sub-fund to the counterparty as required by the terms of the transaction. The Sub-fund would be required to cover the difference in value between the collateral originally received and the amount available to be returned to the counterparty, thereby resulting in a loss to the Sub-fund.
- Securities lending, repurchase or reverse Repurchase Transactions also entail operational risks such as the non-settlement or delay in settlement of instructions and legal risks related to the documentation used in respect of such transactions.
- The Fund may enter into Securities Lending, repurchase or reverse Repurchase Transactions with other companies. Affiliated counterparties, if any, will perform their obligations under any Securities Lending, repurchase or reverse Repurchase Transactions concluded with the Fund in a commercially reasonable manner. In addition, the Management Company or the Investment Manager will select counterparties and enter into transactions in accordance with best execution and at all times in the best interests of the respective Sub-fund and its Unitholders. However, Unitholders should be aware that the Management Company or the Investment Manager may face conflicts between its role and its own interests or that of affiliated counterparties.
- The use of EPM Techniques, in particular with respect to the quality of the collateral received and/or reinvested, may lead to several risks such as liquidity risk, counterparty risk, issuer risk, valuation risk and settlement risk, which can have an impact on the performance of the Sub-fund concerned
- The use of Repurchase Transaction agreements, reverse Repurchase Transaction agreements and Securities Lending transactions is generally not expected to have a material adverse impact on a Sub- fund's performance or risk profile, subject to the above described risk factors.

Translation (ENFR, 2021-03-05):
## Techniques de GPE/OFT
- Un Compartiment peut conclure des contrats de mise en pension et des contrats de prise en pension en tant qu’acheteur ou vendeur sous réserve des conditions et limites prévues à la Section 4 de la Section Générale. Si l’autre partie à un contrat de mise en pension ou à un contrat de prise en pension se trouve en défaillance, le compartiment peut subir une perte dans le cas où le produit de la vente des titres sous-jacents et/ou d’autres garanties financières détenues par le Compartiment en vertu du contrat de mise en pension ou du contrat de prise en pension est inférieur au prix de rachat ou, le cas échéant, à la valeur des titres sous-jacents. En outre, dans le cas de la faillite ou d’une procédure similaire dont fait l’objet l’autre partie au contrat de mise en pension ou au contrat de prise en pension ou de manquement de celle-ci à remplir ses obligations à la date de rachat, le Compartiment pourrait subir des pertes, dont la perte d’intérêts sur le titre ou du principal du titre et les coûts associés au retard et à l’exécution forcée du contrat de mise en pension ou du contrat de prise en pension.
- Un Compartiment peut conclure des opérations de Prêt de titres sous réserve des conditions et limites définies à la Section 4 de la Section Générale. Si l’autre partie à une opération de Prêt de titres se trouve en défaillance, le Compartiment peut subir une perte dans la mesure où le produit de la vente des garanties financières détenues par le Fonds dans le cadre de l’opération de Prêt de titres est inférieur à la valeur des titres prêtés. En outre, dans le cas de la faillite ou d’une procéduresimilaire dont fait l’objet l’autre partie à l’opération de Prêt de titres ou du manquement de celle-ci à remplir ses obligations à la date de rachat, le compartiment pourrait subir des pertes, dont la perte des intérêts sur le titre ou du principal du titre et les coûts associés au retard et à l’exécution forcée de l’opération de Prêt de titres.
- Les Compartiments n’utiliseront des contrats de mise en pension, des contrats de prise en pension ou des opérations de Prêt de titres que dans le but de réduire les risques (couverture) ou de produire un capital ou des revenus supplémentaires pour le Compartiment concerné. Lorsqu’il utilisera ces techniques, le Compartiment se conformera en permanence aux dispositions prévues à la Section 4 de la Section Générale. Les risques découlant de l’utilisation de contrats de mise en pension, de contrats de prise en pension et d’opérations de Prêts de titres seront étroitement surveillés et des techniques (y compris la gestion des garanties financières) seront utilisées pour atténuer ces risques. Bien qu’il soit attendu que l’utilisation de contrats de mise en pension, de contrats de prise en pension et d’opérations de Prêt de titres n’ait généralement pas un impact important sur la performance d’un Compartiment, l’utilisation de ces techniques peut avoir un effet significatif, négatif ou positif, sur la VNI d’un Compartiment.
- Un Compartiment peut également subir une perte dans le réinvestissement des garanties financières en espèces qu’il a reçues. Une telle perte peut survenir en raison d’une baisse de la valeur des investissements effectués. Une baisse de la valeur de ces investissements réduirait le montant des garanties financières pouvant être rendues par le Compartiment à la contrepartie, comme cela est exigé en vertu des conditions de l’opération. Le Compartiment serait tenu de couvrir la différence de valeur entre les garanties financières reçues à l’origine et le montant disponible qui doit être rendu à la contrepartie, ce qui entraînerait une perte pour le Compartiment.
- Les opérations de prêt de titres, de mise en pension ou de prise en pension comportent également des risques opérationnels tels que le non-règlement ou le retard de règlement des instructions et des risques juridiques liés à la documentation utilisée à l’égard de ces opérations.
- Le Fonds peut conclure des opérations de Prêt de titres, de mise en pension ou de prise en pension avec d’autres sociétés. Les contreparties affiliées, le cas échéant, rempliront leurs obligations en vertu de toutes opérations de Prêt de titres, de mise en pension ou de prise en pension conclues avec le Fonds d’une manière commercialement raisonnable. En outre, la Société de Gestion ou le Gestionnaire d’Investissement sélectionneront les contreparties et concluront des opérations conformément à la meilleure exécution possible et, en permanence, dans le meilleur intérêt du Compartiment concerné et de ses Porteurs de Parts. Toutefois, les Porteurs de Parts doivent être conscients que la Société de Gestion ou le Gestionnaire d’Investissement peuvent être confrontés à des conflits entre leur rôle et leurs propres intérêts ou ceux de contreparties affiliées.
- Les techniques de GPE, notamment à l’égard de la qualité des sûretés reçues et/ou réinvesties, peuvent entraîner certains risques tels que le risque de liquidité, le risque de contrepartie, le risque d’émetteur et le risque d’évaluation et de règlement, lesquels peuvent avoir un impact sur la performance du Compartiment concerné.
- L’utilisation de contrats de mise en pension, de contrats de prise en pension et d’opérations de Prêt de titres n’est généralement pas censée avoir un impact défavorable important sur la performance ou le profil de risque d’un Compartiment, sous réserve des facteurs de risque décrits ci-dessus.