# Investment Objectives and Investment Policies
### Specific Investment Objectives and Investment Policies
The Company aims to provide a choice of Funds investing in a range of equity securities, derivatives, bonds and Money Market Instruments. The investment objective and investment policy of each Fund is set out in Appendix 1.
The Directors may, at their discretion, alter investment objectives provided that any material change in the investment objectives is notified to Shareholders at least one month prior to effecting such a change in order to enable Shareholders to redeem or switch their Shares, free of Initial Sales Charge, during such period. In addition, this Prospectus shall be updated accordingly.

### General Investment Considerations
The pursuit of the objective and investment policy of any Fund must be in accordance with the limits and restrictions set out under “Investment Guidelines and Restrictions” in Appendix 2. Each Fund may engage in various portfolio strategies. These strategies may include the use of options on securities, contracts for differences, credit default swaps, indices and financial instruments and the utilisation of financial futures contracts. The asset value of a Fund may also seek to be protected and enhanced through hedging strategies consistent with the Fund’s objective by utilising currency options, forward contracts and futures contracts, as described in the section “Special Investment and Hedging Techniques and Instruments” in Appendix 2. In addition, each Equity Fund may hold on an ancillary basis liquid assets in the form of cash deposits or short term Money Market Instruments (maturity of which is less than 12 months).
Where stated in the relevant Fund, all references to ‘investment grade’ bonds or other fixed income securities are to the credit rating given by any major international rating agency which the Investment Manager believes is at least equivalent to investment grade status. The Investment Manager currently considers this to be rated BBB- or higher by Standard & Poor’s, Baa3 or higher by Moody’s, BBB- or higher by Fitch or if an instrument is unrated, are of comparable quality in the opinion of the Investment Manager.
Likewise, all references to ‘non-investment grade’ bonds or other fixed income securities are to those which fall below a credit rating given by any major international rating agency which the Investment Manager believes are not equivalent to investment grade status. The Investment Manager currently considers this to be rated BB+ or lower by Standard & Poor’s, Ba1 or lower by Moody’s, BB- or lower by Fitch or if an instrument is unrated, are of comparable quality in the opinion of the Investment Manager. The Investment Manager may also categorise an instrument which meets its criteria for investment grade status, as non-investment grade, if it considers it appropriate to do so.
Shareholders’ attention is drawn to the following facts: all investments involve risk and there can be no guarantee against loss resulting from an investment in any Fund, nor can there be any assurance that a Fund’s investment objectives will be attained. The Investment Manager does not guarantee the performance or any future return of the Company or any of its Funds.

### General policies applicable to the Alternate Solutions Funds
The Alternate Solutions Funds may invest extensively in derivatives providing both long and synthetic short positions (short positions through the use of derivatives). As a result, as well as holding assets that may rise or fall with market values, an Alternate Solutions Fund may also hold positions that may rise as the market value falls and fall as the market value rises. However, if the value of the underlying security increases, it will have a negative effect on the Fund’s value. In a rising market, leverage can enhance returns to investors but if the market falls, losses may be greater.
The Alternate Solutions Funds may employ leverage as part of their investment strategy when using derivatives. Derivatives may contain a leverage component and consequently any adverse changes in the value or level of the underlying asset, rate or index can result in a loss greater than the amount invested in the derivative itself.
Each Alternate Solutions Fund (except for the Global Multi-Strategy Fund) may use options, futures and swaps (excluding total return swaps) as well as other types of derivative instruments for hedging and investment purposes (see Appendix 2).
The Global Multi-Strategy Fund may use options, futures and swaps (including total return swaps) as well as other types of derivative instruments for hedging and investment purposes (see the section specific to the Global Multi-Strategy Fund, as well as Appendix 2).
The techniques and derivative instruments used by the Alternate Solutions Funds, including different hybrids/strategies/repackaging or combinations thereof, will be of a type which is consistent with the investment objective and policies of the relevant Fund. New techniques and derivatives may be developed which may be suitable for use by a Fund in the future, and a Fund may employ such techniques and instruments in accordance with the requirements of the CSSF and/or the relevant regulations.
The Investment Manager may use one or more separate counterparties to undertake derivative transactions. As with all counterparty agreements, there is a risk to each party of a contract that the counterparty will not meet its contractual obligations. The Investment Manager assesses the credit worthiness of counterparties as part of the risk management process.
The Alternate Solutions Funds may use forward foreign exchange transactions, to hedge, as far as is reasonably practicable, the currency exposure of the underlying assets as against the base currency of the relevant Fund. However, this will not eliminate a Fund’s currency risk.
The Alternate Solutions Funds aim to achieve positive returns through investments in equity securities and their derivatives but a substantial proportion of the assets of the Fund may at any time consist of cash, near cash, deposits and/or Money Market Instruments.
For the purposes of the investment policy of the Alternate Solutions Funds, “total assets” does not include cash, near cash, deposits and/or Money Market Instruments.
Where the Expected Leverage is disclosed for each Alternate Solutions Fund, please note that it is only an indicative level and is not a regulatory limit. This level of leverage will vary over time under differing market conditions (e.g. at times of low market volatility) as the Investment Manager seeks to ensure that the relevant Fund meets its investment objective rather than any Expected Leverage. The latest annual report and accounts will provide the actual levels of leverage over the past period and additional explanations in relation to this figure.

### General Profile of Investors in Alternate Solutions Funds
Whilst specific advice cannot be given, the Alternate Solutions Funds may be suitable for investors who can accept the potential loss and can set aside the capital for medium to longer term. However, there is no guarantee that investors will get back their original investment.
Given that the investment in an Alternate Solutions Fund represents an above average risk, investors must be able to accept this above average risk.
In addition to those risks specific to whether an Alternate Solutions Fund is an equity or a bond Fund a number of other risks apply. Investors should note the risk factors in Appendix 4. A fundamental risk associated with any Alternate Solutions Fund is the risk that the value of the investments and income they hold might decrease in value and that investors may not get back the full amount of their investment. The Alternate Solutions Funds do not offer any form of guarantee with respect to investment performance and no form of capital protection will apply.

### Legal Independence of the Funds - Segregation of Assets and Liabilities
Each Fund is treated as an independent entity. Shareholders of each Fund are entitled only to the wealth and yield of the Fund to which they have subscribed. Each Fund bears the appropriate amount of liabilities attributable to it and the commitments entered into in the name of one Fund are covered solely by the assets of that Fund. The Company will not be liable as a whole to third parties. Separate accounts and records will be maintained for each Fund.

### Benchmark Regulation
The list of administrators and/or benchmarks that are included in the register maintained by ESMA under
Regulation EU 2016/1011 of the European Parliament and of the Council (the “Benchmark Regulation”) is
available on https://registers.esma.europa.eu/publication/. Benchmark administrators who benefit from the transitional arrangements afforded under the Benchmark Regulation may not appear yet on the register of administrators and benchmarks maintained by ESMA pursuant to Article 36 of the Benchmark Regulation. The transitional arrangements provided under the Benchmark Regulation have been extended until 31 December 2021 with respect to the use of benchmarks provided by third country administrators, and benchmarks which have been declared as critical by the European Commission.
Only the Alternate Solutions Funds make use of a benchmark within the meaning of the Benchmark Regulation. However, the benchmarks that are used by these Funds are indices exempted from Benchmark Regulation requirements pursuant to Article 2.2 of the Benchmark Regulation, and which Articles 24, 25 and 26 of the Benchmark Regulation shall not apply.
The Company has in place and maintains robust written plans setting out the actions that it would take in the event that a central bank rate or a benchmark is materially changed or ceases to be provided (available upon request and free of charge from the Registered Office of the Company).

Translation (ENFR, 2022-02-25):
# Objectifs et politiques d’investissement
## spécifiques
La Société vise à offrir un choix de Compartiments investissant dans une sélection de valeurs mobilières, de produits dérivés, d’obligations et d’Instruments du Marché Monétaire. L’objectif et la politique d’investissement de chaque Compartiment sont exposés dans l’Annexe 1.
Les Administrateurs peuvent changer librement les objectifs d’investissement à condition que tout changement substantiel des objectifs d’investissement soit notifié aux Actionnaires au moins un mois avant l’accomplissement de ce changement afin de permettre aux Actionnaires de racheter ou convertir leurs Actions sans payer de Commission de Souscription Initiale pendant cette période. En outre, ce Prospectus sera mis à jour en conséquence.

### Éléments de réflexion générale sur l’investissement
La poursuite de l’objectif et de la politique d’investissement de tout Compartiment doit se faire en conformité avec les limites et restrictions exposées dans l’Annexe 2 sous la rubrique «Principes et Restrictions d’Investissement». Chaque Compartiment peut utiliser diverses stratégies de portefeuille. Ces stratégies peuvent comporter l’utilisation d’options sur Valeurs Mobilières, de «contracts for difference», de «credit default swaps», d’indices et d’instruments financiers et l’utilisation de contrats à terme standardisés dits
«futures» sur instruments financiers. La Valeur Liquidative d’un Compartiment peut également être protégée et augmentée en recourant à des techniques de couverture conformes à l’objectif d’investissement du Compartiment en utilisant des options sur devises et des contrats à terme sur devises de gré à gré dits
«forwards» et standardisés dits «futures», techniques indiquées à la section «Instruments et techniques d’investissement et de couverture spéciaux» à l’Annexe 2. Chaque Compartiment investi en Actions peut, en outre, détenir des liquidités à titre accessoire, sous forme de dépôts en espèces ou sous forme d’Instruments du Marché Monétaire à court terme (dont l’échéance est inférieure à 12 mois).
Lorsque le Compartiment correspondant le précise, toutes les références aux obligations ou titres à revenu fixe de qualité investissement (investment grade) correspondent à la cote de crédit attribuée par les agences de notation internationales, que le Gestionnaire d’investissement pense être au moins équivalente au statut de qualité investissement (investment grade). Le Gestionnaire d’Investissement estime actuellement que cela équivaut à une notation par Standard & Poor’s d’au moins BBB-, à une notation par Moody’s d’au moins Baa3, à une notation par Fitch d’au moins BBB- ou, dans le cas où un instrument n’est pas noté, à une qualité que le Gestionnaire d’Investissement estime comparable.
De même, toutes les références à des obligations de catégorie « non-investment grade » ou à d’autres titres à revenu fixe sont des titres ayant une notation de crédit inférieure à celle accordée par toute grande agence de notation internationale et que le Gestionnaire d’Investissement estime ne pas être équivalente à la note
« investment grade ». Le Gestionnaire d’Investissement considère actuellement que cette notation est égale à la note BB+ ou inférieure accordée par Standard & Poor’s, Ba1 ou inférieure accordée par Moody’s, BB- ou inférieure accordée par Fitch ou, si un instrument n’est pas noté, qu’il est de qualité comparable de l’avis du Gestionnaire d’Investissement. Le Gestionnaire d’Investissement peut également classer un instrument qui répond à ses critères de qualité « investment grade », tout comme « non investment grade », s’il l’estime approprié.
L’attention des Actionnaires est attirée sur les faits suivants : tout investissement comprend un élément de risque et il ne peut y avoir de garantie contre une perte résultant d’un investissement dans l’un des Compartiments. Il n’est pas non plus garanti que les objectifs d’investissement des Compartiments soient atteints. Le Gestionnaire ne peut garantir la performance ou les revenus futurs de la Société ou l’un de ses Compartiments.

### Politiques générales applicables aux Compartiments à Solutions Alternatives
Les Compartiments à Solutions Alternatives peuvent investir de manière étendue dans des instruments financiers dérivés combinant des positions longues et des positions courtes synthétiques (des positions courtes à interdire l’utilisation de dérivés). Par conséquent, de même qu’il détient des actifs susceptibles de fluctuer à la hausse ou à la baisse en fonction des valeurs de marché, un Compartiment à Solutions Alternatives peut également détenir des positions susceptibles d’augmenter lorsque la valeur de marché diminue et inversement. Toutefois, la baisse de valeur de ces titres peut avoir des effets négatifs sur la valeur
du Compartiment. Dans une situation de marché en hausse, l’effet de levier peut améliorer les rendements revenant aux investisseurs, mais en cas de baisse du marché, les pertes peuvent être plus grandes.
Les Compartiments à Solutions Alternatives peuvent recourir à l’effet de levier dans le cadre de leur stratégie d’investissement lorsqu’ils utilisent des instruments dérivés. Les instruments dérivés peuvent comporter une composante d’effet de levier et par voie de conséquence, tous les changements défavorables affectant la valeur ou le niveau de l’actif sous-jacent, du taux sous-jacent ou de l’indice sous-jacent peuvent entraîner une perte supérieure au montant investi dans l’instrument dérivé lui-même.
Chaque Compartiment à Solutions Alternatives (à l'exception du Global Multi-Strategy Fund) peut utiliser des options, des contrats à terme standardisés dits «futures» et des swaps (à l'exception des swaps sur rendement total) ou tout autre type d’instruments financiers dérivés à des fins de couverture et d’investissement (cf. Annexe 2).
Le Compartiment Global Multi-Strategy Fund peut utiliser des options, des contrats à terme standardisés dits
«futures» et des swaps (y compris des swaps sur rendement total) ou tout autre type d’instruments financiers dérivés à des fins de couverture et d’investissement (cf. Section consacrée au Global Multi-Strategy Fund ainsi que l’Annexe 2).
Les techniques et instruments dérivés utilisés par les Compartiments à Solutions Alternatives, y compris les versions hybrides/stratégies/reconditionnements différents ou combinaisons de ces derniers, seront cohérents avec l’objectif et les politiques d’investissement du Compartiment correspondant. De nouvelles techniques et nouveaux instruments dérivés peuvent être élaborés, susceptibles de convenir à un Compartiment ultérieurement, et un Compartiment pourra employer ces techniques et instruments conformément aux exigences de la CSSF et/ou de la réglementation en vigueur.
Le Gestionnaire peut recourir à une ou plusieurs contreparties distinctes pour effectuer des opérations sur les instruments financiers dérivés. Comme dans tout accord de contrepartie, chaque partie au contrat encourt le risque que la contrepartie n’honore pas ses obligations contractuelles. Le Gestionnaire évalue la qualité de crédit des contreparties dans le cadre du processus de gestion des risques.
Les Compartiments à Solutions Alternatives peuvent utiliser des opérations de change à terme pour couvrir, dans la limite des pratiques raisonnables, l’exposition au risque de change des actifs sous-jacents vis-à-vis de la devise de référence de ce Compartiment au jour le jour. Toutefois, cette mesure n’éliminera pas le risque de change auquel le Compartiment est exposé.
Les Compartiments à Solutions Alternatives ont pour objectif de procurer des rendements positifs en investissant dans des actions et leurs produits dérivés, mais une quote-part significative des actifs physiques du Compartiment peut en tout temps se composer d’espèces, d’instruments quasi monétaires, de dépôts ou d’Instruments du Marché Monétaire.
Aux fins de la politique d’investissement des Compartiments à solutions alternatives, le «nombre total des titres» ne se compose pas de liquidités, de quasi-liquidités, de dépôts et/ou d’Instruments du Marché monétaire.
Lorsque l’Effet de levier attendu est communiqué pour chaque Compartiment à Solutions Alternatives, il convient de noter que ce niveau est uniquement fourni à titre indicatif et qu’il ne s’agit pas d’un niveau réglementaire. Le niveau de cet effet de levier varie au fil du temps en fonction des conditions de marché (lorsque le marché est moins volatil), tel que jugé nécessaire par le Gestionnaire d'investissement pour veiller à ce que le Compartiment correspondant réalise son objectif d’investissement plutôt que l’Effet de levier attendu. Les derniers rapport et comptes annuels fourniront les niveaux réels de l'effet de levier au cours de l’exercice écoulé ainsi que des explications supplémentaires relatives à ce chiffre.

### Profil général des investisseurs en Compartiments à Solutions Alternatives
Bien que l’on ne puisse pas donner de conseil spécifique, les Compartiments à Solutions Alternatives peuvent se révéler appropriés pour les investisseurs qui sont capables d’assumer le risque de perte et qui peuvent engager leur capital sur le moyen et le long terme. Rien ne permet toutefois de garantir que les investisseurs récupéreront leur capital initial.
Comme l’investissement dans un Compartiment à Solutions Alternatives représente un risque supérieur à la moyenne, les investisseurs doivent être capables d’assumer ce risque supérieur à la moyenne.
Outre ces risques propres à la nature des Compartiments actions ou des Compartiments obligataires d’un Compartiment à Solutions Alternatives, plusieurs autres risques s’appliquent. Nous invitons les investisseurs à se reporter à l’Annexe 4 pour en savoir plus sur les facteurs de risque. Un risque fondamental lié à tout Compartiment à Solutions Alternatives est le risque de diminution de la valeur des investissements et des revenus de ces Compartiments est que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité du montant qu’ils ont investi. Les Compartiments à Solutions Alternatives n’offrent aucune forme de garantie de la performance des investissements et aucune forme de protection du capital ne s’appliquera.

### Indépendance juridique des Compartiments - Ségrégation des Actifs et des Passifs
Chaque Compartiment est géré comme une entité juridique indépendante. Les Actionnaires de chaque Compartiment n’ont des droits que sur le patrimoine et les rendements du Compartiment auquel ils ont souscrit. Chaque Compartiment assume ses propres passifs et les engagements conclus en son nom sont uniquement garantis par les actifs dudit Compartiment. La Société, dans son ensemble, ne sera pas responsable vis-à-vis des tiers. Chaque Compartiment tiendra des comptes et des registres séparés.

### Règlement Benchmark
La liste des administrateurs et/ou des indices de référence figurant au registre établi par l’AEMF en vertu du Règlement UE 2016/1011 du Parlement européen et du Conseil (le « Règlement Benchmark ») est disponible sur la page https://registers.esma.europa.eu/publication/. Les administrateurs des indices de référence qui bénéficient des dispositions transitoires accordées en vertu du Règlement Benchmark peuvent ne pas encore figurer sur le registre des administrateurs et des indices de référence établi par l’AEMF conformément à l’Article 36 du Règlement Benchmark. Les dispositions transitoires prévues par le Règlement Benchmark ont été prorogées jusqu’au 31 décembre 2021 en ce qui concerne l’utilisation d’indices de référence fournis par les administrateurs de pays tiers et d’indices de référence déclarés critiques par la Commission européenne.
Seuls les Compartiments à Solutions Alternatives utilisent un indice de référence au sens du Règlement Benchmark. Toutefois, les indices de référence utilisés par ces compartiments sont des indices exemptés des exigences du Règlement Benchmark en vertu de l'Article 2.2 du Règlement Benchmark et auxquels les Articles 24, 25 et 26 du Règlement Benchmark ne s'appliquent pas.
La Société a établi et gère des plans écrits solides qui décrivent les mesures qu’elle est censée prendre lorsque le taux directeur d’une banque centrale ou un indice de référence connaît une variation importante ou cesse d’être fourni (disponible sur demande et gratuitement au Siège social de la Société).