#   OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The aim of the fund, classified as "Bonds and other international debt securities" is to achieve a net performance above that of the composite benchmark index: 50% Markit iBoxx EUR Contingent Convertible (IBXXC2CO Index) + 25% Markit iBoxx EUR Non-Financials Subordinated (I4BN Index) + 25% Markit Iboxx EUR Insurance Subordinated (IYHH Index), over a recommended investment horizon of more than 10 years, by being exposed in particular to subordinated debt securities presenting a specific risk profile and different from that of conventional bonds, and by investing in a portfolio of issuers screened in advance according to Environmental, Social and Governance criteria.
Benchmark index: 50% Markit iBoxx EUR Contingent Convertible non- reinvested dividends (IBXXC2CO Index) + 25% Markit iBoxx EUR Non- Financials Subordinated dividends not reinvested (I4BN Index) + 25% Markit Iboxx EUR Insurance Subordinated dividends not reinvested (IYHH Index), composite index given for comparison. The manager is free to decide whether or not to invest in the securities that make up the benchmark index. It is therefore free to choose the securities that make up the portfolio while respecting the management strategy and investment constraints.
The investment universe of the fund covers bonds and negotiable debt instruments issued or guaranteed by Member States of the European Union, Switzerland, the United Kingdom and Norway (public debt up to 50% of the net assets), non-government bonds (private debt) of the European Union, Switzerland, the United Kingdom and Norway and denominated in US dollars and/or pounds sterling and/or euros, convertible bonds and money market instruments. This investment universe notably includes the different categories of subordinated debt as well as contingent convertible bonds (CoCos).
CoCos are more speculative and carry a higher default risk than conventional bonds, but these CoCos will be sought as part of the management of the fund owing to their significant yield. The purpose of this remuneration is to compensate for the fact that these securities can be converted into equity (shares) or suffer a capital loss in the event that the contingency clauses are triggered by the financial institution concerned (exceedance of a capital threshold predetermined in the prospectus of the subordinated bond). The initial investment universe covered is analysed by La Française Sustainable Investment Research (hereafter “ESG Research Team”) of the “La Française Group UK Limited” entity belonging to the La Française group. The analysis of Environmental, Social and Governance criteria is carried out by the “ESG Research Team” which has developed a proprietary ESG model and which enables a selective approach to the investable universe. This selectivity approach described in the prospectus allows each private or public issuer to be assigned a score of zero (the worst) to 10 (the best). This score reflects investment opportunities or, conversely, extra-financial risks. Then, the 20% of private issuers and 20% of public issuers whose ESG scores are the lowest in the initial investment universe covered are excluded. All of these excluded issuers comprise the ESG exclusion list.

Translation (ENFR, 2022-10-01):
#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
L’objectif du fonds, de classification « obligations et autres titres de créance internationaux » est d’obtenir une performance nette de frais supérieure à celle de l’indice de référence composite : 50% Markit iBoxx EUR Contingent Convertible (IBXXC2CO Index) + 25% Markit iBoxx EUR Non-Financials Subordinated (I4BN Index) + 25% Markit Iboxx EUR Insurance Subordinated (IYHH Index), sur un horizon de placement recommandé supérieur à 10 ans en s’exposant notamment sur des titres de dette subordonnés présentant un profil de risque spécifique et différent de celui des obligations classiques et en investissant dans un portefeuille d’émetteurs filtrés préalablement selon des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance.
Indicateur de référence : 50% Markit iBoxx EUR Contingent Convertible dividendes non réinvestis (IBXXC2CO Index) + 25% Markit iBoxx EUR Non- Financials Subordinated dividendes non réinvestis (I4BN Index) + 25% Markit Iboxx EUR Insurance Subordinated dividendes non réinvestis (IYHH Index), indice composite donné à titre de comparaison. Le gérant peut ou non investir dans les titres qui composent l’indicateur de référence à sa libre discrétion. Il est donc libre de choisir les titres qui composent le portefeuille dans le respect de la stratégie de gestion et des contraintes d’investissement.
L’univers d’investissement du fonds englobe les obligations et titres de créances négociables émis ou garantis par les Etats membres de l'Union européenne, la Suisse, le Royaume-Uni et la Norvège (dette publique jusqu’à 50% de l’actif net), les obligations non gouvernementales (dette privée) de l'Union européenne, la Suisse, le Royaume-Uni et la Norvège et libellées en Dollar et/ou en Livre Sterling et/ou en Euro, les obligations convertibles et les instruments du marché monétaire. Cet univers d’investissement inclut notamment les différentes catégories de dette subordonnée comme les obligations contingentes convertibles (CoCos).
Les « CoCos » présentent un caractère plus spéculatif et un risque de défaut plus important qu’une obligation classique mais ces titres obligataires contingent convertible seront recherchés dans le cadre de la gestion du fonds compte tenu de leur rendement important. Cette rémunération vient en compensation du fait que ces titres peuvent être convertis en fonds propres (actions) ou subir une perte en capital en cas de déclenchement des clauses contingentes de l’institution financière concernée (franchissement d’un seuil de capital prédéfini dans le prospectus d’émission d’une obligation subordonnée). L’univers d’investissement initial couvert est analyse par La Française Sustainable Investment Research (ci-après « Equipe de Recherche ESG ») de l’entité « La Française Group UK Limited » appartenant au groupe La Française. L’analyse des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance est effectuée par l’ « Equipe de Recherche ESG » qui a développé un modèle ESG propriétaire et qui permet d’avoir une approche en sélectivité par rapport à l’univers investissable. Cette approche en sélectivité décrite dans le prospectus permet chaque émetteur privé ou public de se voir attribuer un score de zéro (le pire) à 10 (le meilleure). Ce score est le reflet des opportunités d’investissement ou a contrario des risques extra-financiers. Ensuite, sont écartés les 20% des émetteurs privés et 20% des émetteurs publics dont les scores ESG sont les plus faibles de l’univers d’investissement initial couvert. L’ensemble de ces émetteurs exclus représentent la liste d’exclusion ESG.