There will be segregation of assets by the PRC Sub-Custodian of the relevant sub-funds such that the assets of these sub- funds are separately recorded as belonging to these sub-funds. However, subject to the relevant PRC regulations, the investment manager could be the party entitled to the securities (albeit that this entitlement does not constitute an ownership interest), such PRC securities investment of the relevant sub-fund may be vulnerable to a claim by a liquidator of the investment manager and may not be as well protected as if they were registered solely in the name of that sub- fund. In particular, there is a risk that creditors of the investment manager may incorrectly assume that a sub-fund's assets belong to the investment manager and such creditors may attempt or seek to gain control of that sub-fund's assets to meet the investment manager's liabilities owed to such creditors. In such circumstances a sub-fund may experience delays and/or incur additional expense to enforce that sub-fund's rights and ownership over such assets.
Investors should note that cash deposited in the cash account of a sub-fund with the PRC Sub-Custodian would not be segregated and could be regarded as a debt owing from the PRC Sub-Custodian to that sub-fund as a depositor. Such cash will be co-mingled with cash belonging to other clients of the PRC Sub-Custodian. In the event of bankruptcy or liquidation of the PRC Sub-Custodian, a sub-fund may not have any proprietary rights to the cash deposited in such cash account, and that sub-fund could become an unsecured creditor, ranking pari passu with all other unsecured creditors of the PRC Sub-Custodian. A sub-fund may face difficulty and/or encounter delays in recovering such debt, or may not be able to recover it in full or at all, in which case such sub-fund and investors will suffer losses.
-  Risks relating to securities trading in mainland China via Stock ConnectIf sub-fund investments in mainland China are traded via Stock Connect, there are additional risk factors in relation to these transactions. Shareholders should note in particular that Stock Connect is a new trading programme. There is currently no empirical data. Furthermore, the corresponding provisions could change in future. Stock Connect is subject to quota limits that could restrict the sub-fund's ability to perform transactions in a timely manner via Stock Connect. This could impair the sub-fund's ability to effectively implement its investment strategy. The scope of Stock Connect initially encompasses all securities included on the SSE 180 Index and SSE 380 Index, as well as all Chinese A shares listed on the Shanghai Stock Exchange ("SSE"). It also extends to all securities included in the SZSE Component Index and the SZSE Small/Mid Cap Innovation Index with a market capitalisation of at least RMB 6 billion, as well as to all Chinese Ashares listed on the Shenzhen Stock Exchange ("SZSE"). Shareholders should also note that under the applicable regulations, a security can be removed from the Stock Connect programme. This could have an adverse effect on the sub- fund's ability to achieve its investment objective, for example if the Portfolio Manager wishes to acquire a security that has been removed from the Stock Connect programme.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Le Sous-dépositaire en RPC séparera les actifs des compartiments concernés de telle sorte que ces actifs soient enregistrés séparément et identifiés comme appartenant aux compartiments en question. Cependant, étant donné qu’en vertu des réglementations applicables en RPC, le gestionnaire d’investissement pourrait être la partie ayant droit sur les titres chinois acquis dans le cadre d’un investissement d'un compartiment (bien que ce droit ne constitue pas un droit de propriété), ces titres peuvent être vulnérables à une réclamation d’un liquidateur du gestionnaire d’investissement et ne pas être aussi bien protégés que s’ils étaient enregistrés au seul nom du compartiment concerné. Il existe en particulier un risque que les créanciers du gestionnaire d’investissement estiment à tort que les actifs d'un compartiment appartiennent au gestionnaire d’investissement, et qu'ils tentent d’acquérir le contrôle de ces actifs en remboursement des dettes qui leur sont dues. Dans de telles circonstances, un compartiment peut subir des retards et/ou engager des dépenses supplémentaires pour faire respecter ses droits et la propriété de ces actifs.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que les liquidités déposées sur le compte de trésorerie d’un compartiment auprès du Sous-dépositaire en RPC ne seraient pas séparées et qu’elles pourraient être considérées comme une dette du Sous-dépositaire en RPC envers ce compartiment en tant que déposant. Ces liquidités seront regroupées avec des liquidités appartenant à d’autres clients du Sous-dépositaire en RPC. En cas de faillite ou de liquidation du Sous-dépositaire en RPC, il se peut qu’un compartiment ne puisse se prévaloir d’un droit de propriété sur les liquidités déposées sur ledit compte et devienne un créancier chirographaire, de même rang que les autres créanciers chirographaires du Sous-dépositaire en RPC. Un compartiment peut avoir des difficultés et/ou mettre du temps à récupérer cette créance, ou peut ne pas être en mesure de la recouvrer en tout ou en partie, auquel cas ce compartiment et ses investisseurs subiront des pertes.
-  Risques liés à la négociation de titres en Chine continentale via Stock ConnectLes investissements du compartiment en Chine continentale effectués par le biais du programme Stock Connect engendrent des facteurs de risque supplémentaires liés à ces transactions. Les actionnaires sont en particulier avisés du fait que Stock Connect est un nouveau programme de négociation à propos duquel il n'existe pas encore de donnéesempiriques. De plus, les dispositions correspondantes sont susceptibles d’évoluer à l'avenir. Stock Connect est soumis à des quotas qui pourraient limiter la capacité du compartiment à négocier via Stock Connect dans les délais voulus. Cette contrainte pourrait entraver la capacité du compartiment à mettre en œuvre sa stratégie d'investissement de manière optimale. Le programme Stock Connect comprend initialement tous les titres composant les indices SSE 180 et SSE 380, ainsi que l’ensemble des actions A chinoises cotées sur la Bourse de Shanghai (Shanghai Stock Exchange, « SSE »). Il englobe également tous les titres constitutifs des indices SZSE Component et SZSE Small/Mid Cap Innovation dont la capitalisation boursière s'élève au moins à 6 milliards RMB, ainsi que toutes les actions A chinoises cotées sur la Bourse de Shenzhen (Shenzhen Stock Exchange, « SZSE »). Les actionnaires doivent également savoir qu’en vertu des réglementations applicables, un titre peut être retiré du programme Stock Connect. Cette disposition pourrait compromettre la capacité du compartiment à réaliser son objectif d'investissement, par exemple si le gestionnaire de portefeuille souhaite acquérir un titre qui a été supprimé du programme Stock Connect.