The calculation is made by dividing the net fund assets by the number of units of the fund in circulation on the valuation date. If unit classes are offered in the fund, the net asset value per unit will be calculated individually for each unit class issued in the fund. The net assets of the fund are calculated according to the following principles:
- Securities and money market instruments listed on a stock exchange are valued at the most recent available price paid.
- Securities and money market instruments not listed on a stock exchange but traded on another organized securities market are valued at a price no lower than the bid price and no higher than the ask price at the time of the valuation, and which the Management Company considers to be a market price.
- In the event that such prices are not in line with market conditions, or for securities and money market instruments other than those covered in (a) and (b) above for which there are no fixed prices, these securities and money market instruments, as well as all other assets, will be measured at the current market value as determined in good faith by the Management Company, following generally accepted valuation principles verifiable by auditors.
- Liquid assets are valued at their nominal value plus interest.
- Time deposits may be valued at their yield value if a contract exists between the Man­ agement Company and the custodian stipu­ lating that these time deposits can be with­ drawn at any time and that their yield value is equal to the realized value.
- All assets denominated in a currency other than that of the fund are translated into the currency of the fund at the last mid­market exchange rate.
- The prices of the derivatives employed by the fund will be set in the usual manner, which shall be verifiable by the auditor and subject to systematic examination. The criteria that have been specified for pricing the deriva­ tives shall remain in effect for the term of each individual derivative.
- Credit default swaps are valued according to standard market practice at the present value of future cash flows, whereby the cash flows are adjusted to take into account the risk of default. Interest rate swaps are valued at their market value, which is determined based on the yield curve for each swap. Other swaps are valued at an appropriate market value, determined in good faith in accordance with recognized valuation meth­ ods that have been specified by the Manage­ ment Company and approved by the fund’s auditor.
- The target fund units contained in the fund are valued at the most recent available redemption price that has been determined.
- An income adjustment account is maintained for the fund.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
Ce calcul est effectué en divisant l’actif net du fonds par le nombre de parts du fonds en circulation le jour d’évaluation. Dès lors que des classes de parts sont proposées dans le fonds, la valeur liquidative par part est calculée indivi- duellement pour chaque classe de parts du fonds. L’actif net du fonds est calculé selon les principes suivants :
- Les valeurs mobilières ou les instruments du marché monétaire cotés en Bourse sont évalués au dernier cours payé disponible.
- Les valeurs mobilières ou les instruments du marché monétaire non cotés en Bourse, mais néanmoins négociés sur un autre marché réglementé, sont évalués à un cours qui ne peut être ni inférieur au cours acheteur ni supérieur au cours vendeur à la date de l’évaluation et que la société de gestion considère comme reflétant les conditions du marché.
- Si ces cours ne reflètent pas les conditions du marché ou en l’absence de cours pour d’autres valeurs mobilières ou instruments monétaires que ceux spécifiés aux lettres a) et b), ces valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire seront évalués, au même titre que l’ensemble des autres élé- ments d’actif, à leur valeur marchande déter- minée de bonne foi par la société de gestion selon des règles d’évaluation généralement reconnues et contrôlables a posteriori par des commissaires aux comptes.
- Les liquidités sont évaluées à leur valeur nominale majorée des intérêts.
- Les dépôts à terme peuvent être évalués à leur valeur de rendement, dans la mesure où un contrat établi entre la société de gestion et l’agence dépositaire stipule que les dépôts à terme sont résiliables à tout moment et que la valeur de rendement correspond à la valeur de réalisation.
- Tous les éléments d’actif libellés dans des devises autres que celle du fonds sont convertis dans la devise du fonds sur la base du dernier cours de change moyen.
- Les prix des instruments dérivés utilisés par le fonds sont fixés par le commissaire aux comptes selon des principes usuels et aisé- ment vérifiables et font l’objet d‘un contrôle systématique. Les critères définis pour déter- miner le prix des instruments dérivés demeu- reront constants pendant toute la durée de validité des différents instruments.
- Les Credit Default Swaps sont évalués, en se référant aux conventions standard du mar- ché, à la valeur actuelle de leurs cash-flows futurs, ceux-ci étant corrigés du risque de défaillance. Les swaps de taux sont évalués à leur valeur de marché, qui est déterminée à partir de la courbe des taux d’intérêt corres- pondante. Les autres contrats de swaps sont évalués à la juste valeur de marché, qui est déterminée de bonne foi conformément à la méthode élaborée par la société de gestion et agréée par le commissaire aux comptes du fonds.
- Les parts de fonds de tiers détenues dans le fonds sont évaluées au dernier cours de rachat constaté disponible.
- Un compte de régularisation des revenus est tenu pour le fonds.