- such other UCIs were authorized under laws that provide that they are subject to supervision considered by the CSSF to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authori- ties is sufficiently ensured;
- the level of protection for shareholders of the other UCIs is equivalent to that provided for shareholders of a UCITS, and in particular that the rules on asset segre- gation, borrowing, lending, and short sales of securities and money market instruments are equivalent to the require- ments of the UCITS Directive;
- the business activity of the other UCIs is reported in annual and semiannual reports to enable an assessment to be made of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
- no more than 10% of the assets of the UCITS or of the other UCI whose acquisi- tion is being contemplated can, according to its terms of contract or its Articles of Incorporation, be invested in units of other UCITS or other UCIs.
- The respective sub-fund can invest in depos- its with credit institutions that are repayable on demand or have the right to be with- drawn, and mature within twelve months or less, provided that the credit institution has its registered office in a member state of the European Union or, if the credit institution has its registered office in a country that is not a member state of the European Union, provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF to be equivalent to those laid down in Community law.
- The respective sub-fund can invest in deriva- tive financial instruments (“derivatives”), including equivalent cash-settled instruments, that are traded in one of the markets referred to in (a), (b) and (c), and/or in derivative financial instruments that are not traded on a stock exchange (“OTC derivatives”), provided that
- the underlyings are instruments covered by this paragraph, or are financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies that fall within the scope of the investment policy;
- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF; and
- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the sub-fund’s initiative.
- The respective sub-fund can invest in money market instruments not traded in a regulated market that are usually traded in the money market, are liquid and have a value that can be accurately determined at any time,provided that the issue or issuer of such instruments is itself subject to regulations for the protection of savings and investors, and provided that these instruments are
- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or the central bank of a member state of the European Union, the European Central Bank, the European Union or the European Invest- ment Bank, a country that is not a mem- ber state of the European Union or, in the case of a federal state, by one of the members making up the federation, or by a public international body of which one or more member states of the European Union are members; or
- issued by a company whose securities are traded in the regulated markets specified in (a), (b) or (c) above; or
- issued or guaranteed by an institution that is subject to supervision according to the criteria stipulated in Community law, or by an institution that is subject to and com- plies with prudential rules considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down in Community law; or
- issued by other issuers belonging to a category approved by the CSSF, provided that investments in such instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second or the third preceding indent, and pro- vided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least ten million euro and which presents and publishes its annual accounts in accor- dance with the Fourth Council Directive 78/660/EEC, or is an entity that, within a group of companies that includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the group or is an entity that is dedicated to the financing of securitization vehicles that benefit from credit lines to assure liquidity.
- Notwithstanding the principle ofrisk-spreading, the respective sub-fund may invest up to 100% of its assets in securities and money market instruments stemming from different issues that are issued or guaranteed by a member state of the European Union or its local authori- ties, by an OECD member country, a G20 country or Singapore, or by public interna- tional institutions of which one or more member states of the European Union are members, provided that the sub-fund holds securities that originated from at least six different issues, and the securi- ties stemming from any one issue do not exceed 30% of the assets of the sub-fund.
- The respective sub-fund may not invest in precious metals or precious-metal certifi- cates; should the investment policy of the sub-fund make specific reference to this provision, this restriction shall not apply to1:1 certificates whose underlying is one single commodity or precious metal and that meet the requirements for securities accord- ing to article 2 of EU Directive 2007/16/EC and article 1 (34) of the Law of 2010.
- 
### Investment limits
	- No more than 10% of the sub-fund’s net assets may be invested in securities or money market instruments of any one issuer.
	- No more than 20% of the sub-fund’s net assets may be invested in deposits made with any one institution.
	- The default risk exposure to a counterparty in OTC derivative transactions, as well as in OTC derivative transactions entered into for the purpose of efficient portfolio manage- ment, may not exceed 10% of the sub-fund’s net assets if the counterparty is a credit institution as defined in A. (f) above. In other cases, the limit is a maximum of 5% of the sub-fund’s net assets.
	- The total value of the securities and money market instruments of issuers in which the sub-fund respectively invests more than 5% of its net assets may not exceed 40% of the sub-fund’s net assets.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
- ces OPC aient été créés conformément à la loi, soient soumis à un contrôle équiva- lent selon la CSSF à celui prévu dans le droit communautaire et qu’il existe une garantie suffisante de collaboration entre les autorités ;
- le niveau de protection des actionnaires des autres OPC soit équivalent à celui des actionnaires d’un OPCVM et, en particulier, que les règles en matière de conservation séparée de l’actif correspon- dant du compartiment, d’emprunt, de prêt, de vente à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exi- gences de la directive OPCVM ;
- l’activité des autres OPC fasse l’objet de rapports semestriels et annuels qui permettent de se faire une idée de l’actif et du passif, des revenus et des transac- tions opérées au cours de la période sous revue ;
- l’OPCVM ou l’autre OPC dont les actions doivent être acquises ne puisse pas investir plus de 10 % de son actif dans des actions d’autres OPCVM ou d’autres OPC aux termes de ses conditions contractuelles ou de ses statuts.
- Le compartiment peut réaliser, auprès d’éta- blissements de crédit, des dépôts à vue ou à terme avec une échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’établisse- ment de crédit concerné ait son siège dans un État membre de l’Union européenne ou, si le siège de l’établissement de crédit est situé dans un État non membre de l’Union européenne, qu’il soit soumis à des règles de surveillance considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législa- tion communautaire.
- Le compartiment peut investir dans des produits financiers dérivés (« produits déri- vés »), y compris dans des instruments équi- valents donnant lieu à un règlement au comp- tant, qui sont négociés sur l’un des marchés visés aux lettres a), b) et c) ci-dessus et / ou dans des produits financiers dérivés qui ne sont pas négociés en Bourse (« produits dérivés de gré à gré »), à condition que
- le sous-jacent consiste en des instru- ments au sens du présent paragraphe ou en des indices financiers, des taux d’inté- rêt, des taux de change ou des devises s’inscrivant dans le cadre de la politique de placement ;
- dans les transactions sur instruments dérivés de gré à gré, les contreparties soient des établissements contrôlés faisant partie des catégories agréées par la CSSF ; et que
- les produits dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation journalière fiable et vérifiable et puissent, à l’initiative du compartiment concerné, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et à leur juste valeur.
- Le compartiment peut investir dans des instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché régle- menté, habituellement traités sur le marchémonétaire, liquides et dont la valeur peut être à tout moment déterminée avec précision, dans la mesure où l’émission ou l’émetteur de ces instruments soient soumis eux- mêmes à une réglementation visant à proté- ger les investisseurs et l’épargne et à condi- tion que ces instruments soient–
- émis ou garantis par une collectivité centrale, régionale ou locale, par la banque centrale d’un État membre de l’Union européenne, par la Banque cen- trale européenne, par l’Union européenne ou par la Banque européenne d’investis- sement, par un État non membre de l’Union européenne ou, dans le cas d’un État fédéral, par un des membres compo- sant la fédération, ou par un organisme public international dont fait partie au moins un État membre de l’Union euro- péenne, ou
- émis par une entreprise dont les titres sont négociés sur les marchés réglemen- tés visés aux lettres a), b) et c) ci-dessus, ou
- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation commu- nautaire, ou
- émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par la CSSF, pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues aux pre- mier, deuxième ou troisième tirets ci- dessus, et que l’émetteur soit ou bien une société dont les capitaux propres s’élèvent au moins à dix millions d’euros et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la 4ème direc- tive 78/660/CEE, ou bien une entité juridique qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs socié- tés cotées, se consacre au financement du groupe ou encore une entité juridique dont l’activité consiste à placer sur le marché des créances titrisées à condition qu’elle dispose des lignes de crédit nécessaires pour assurer la liquidité.
- Chaque compartiment peut, par dérogation au principe de la répartition des risques, investir jusqu’à 100 % de son actif dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire provenant de plusieurs émissions, émis ou garantis par un État membre de l’Union européenne, par des collectivités territoriales d’un État membre de l’Union européenne, par un État membre de l’OCDE, du G20 ou par Singa- pour, ou par des organismes internationaux de droit public auxquels appartient ou appartiennent un ou plusieurs États membres de l’Union européenne, à condi- tion que l’actif du compartiment en ques- tion soit investi dans des valeurs mobi- lières émises dans le cadre d’au moins six émissions différentes et que les valeurs mobilières provenant d’une seule et même émission ne représentent pas plus de 30 % de l’actif de ce même compartiment.
- Le compartiment concerné n’est pas autorisé à investir dans des métaux précieux ou dans des certificats représentatifs de tels actifs ; si, dans la politique de placement du compar- timent, il est fait référence à cette disposi- tion, cette restriction ne s’applique pas aux certificats 1:1, dont le sous-jacent est consti- tué par une seule matière première ou un seul métal précieux et qui respectent les exigences en matière de valeurs mobilières conformément à l’article 2 de la directive européenne 2007/16/CE et à l’article 1
- er
- , alinéa 34, de la Loi de 2010.
- 
#### Plafonds d’investissement
- Les titres ou les instruments du marché monétaire d’un seul et même émetteur ne peuvent constituer plus de 10 % de l’actif net du compartiment.
- Les dépôts d’un seul et même organisme ne peuvent constituer plus de 20 % de l’actif net du compartiment.
- Dans les opérations sur instruments dérivés de gré à gré utilisés ou non dans le but d’une gestion efficace du portefeuille, le risque de défaillance de la contrepartie ne doit pas excéder 10 % de l’actif net du compartiment lorsque la contrepartie est l’un des établisse- ments de crédit visés à l’alinéa A., lettre f). Dans les autres cas, la limite est de 5 % au maximum de l’actif net du compartiment.
- La valeur totale des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire d’orga- nismes d’émission dans chacun desquels le compartiment respectif investit plus de 5 % de son actif net ne peut dépasser 40 % de la valeur de son actif net.