A total return swap ("TRS") is a swap agreement in which one party makes payments based on a notional interest rate, (whether at a fixed or variable rate), while the other party makes payments based on the total return on an underlying asset (which includes both any income that it generates and any capital gains or losses).
TRS allow the party receiving the total return to gain exposure and benefit from any gains on a reference asset without actually having to own it. Conversely, TRS allow the party offering the total return to buy protection against an anticipated loss in the value of the reference asset.
TRS may be linked to a variety of reference assets, such as (without limitation) currency exchange rates, interest rates, prices and total returns on interest rate indices, fixed income indices, individual transferrable securities and indices and baskets thereof. The form of TRS commonly associated with the return on transferrable securities is known as a "portfolio swap".
As of the date of the Prospectus, Jupiter Flexible Income, Jupiter Flexible Macro (LUX), Jupiter Global Emerging Markets Corporate Bond, Jupiter Global Emerging Markets Short Duration Bond, Jupiter Global Sovereign Opportunities and Jupiter Dynamic Bond ESG may enter into TRS within the meaning of Regulation (EU/2015/2365) on transparency of securities financing transactions and of reuse (the "SFT Regulation").
The extent of the use of TRS by the Funds will be dependent on market conditions. TRS provide exposure on a total return basis to an underlying reference investment/(s). Total return includes gains or losses from market movement, credit losses and income from interest and fees. Depending on market conditions a TRS may be the most appropriate way for the relevant Fund to gain economic exposure to its investment strategy. Long positions are typically taken where an investment is expected to increase in value, and short positions are typically taken where the investment is expected to decline in value, either outright or relative to another investment. The Funds may use TRS for either efficient portfolio management and/or investment purposes as further described in the Information Sheet of the relevant Funds.
The maximum and expected proportions of each Fund’s Net Asset Value that will be subject to TRS are set out below:

Translation (ENFR, 2022-08-26):
Un swap de rendement total (SRT) est un contrat de swap dans le cadre duquel une partie effectue une série de paiements sur la base d'un taux d'intérêt notionnel (fixe ou variable), tandis que l'autre partie effectue une série de paiements sur la base du rendement total d'un actif sous-jacent (qui inclut à la fois le revenu qu'il génère et les plus ou moins-values éventuelles).
Les SRT permettent à la partie qui reçoit le rendement total de s’exposer à l’actif sous-jacent et de bénéficier des plus-values qui en découlent sans avoir à le détenir réellement. A l’inverse, les SRT permettent à la partie qui paie le rendement total d’acheter une protection contre une éventuelle baisse de la valeur de l’actif sous-jacent.
Les SRT peuvent porter sur une large gamme d’actifs sous-jacents : taux de change, taux d’intérêt, prix et rendements totaux sur indices de taux d’intérêt, indices de revenu fixe, valeurs mobilières individuelles ou paniers/indices de valeurs mobilières, notamment. Les SRT communément associés aux valeurs mobilières sont connus sous le nom de « swaps de portefeuille ».
A la date du présent Prospectus, les compartiments Jupiter Flexible Income, Jupiter Flexible Macro (LUX), Jupiter Global Emerging Markets Corporate Bond, Jupiter Global Emerging Markets Short Duration Bond, Jupiter Global Sovereign Opportunities et Jupiter Dynamic Bond ESG peuvent conclure des SRT au sens de la Réglementation (UE/2015/2365) sur la transparence des transactions de financement des titres et de réutilisation (la « Réglementation SFT »).
L’importance du recours à des SRT par les Compartiments dépendra des conditions du marché. Les SRT permettent de s’exposer au rendement total d’investissements de référence sous-jacents. Le rendement total comprend les gains ou pertes découlant de l’évolution du marché, des pertes de crédit et des revenus d’intérêts et de commissions. En fonction des conditions du marché, un SRT peut être la manière la plus appropriée pour le Compartiment concerné d’acquérir une exposition économique à sa stratégie d’investissement. Des positions longues sont prises typiquement lorsque l’on s’attend à ce que la valeur d’un investissement augmente, tandis que des positions courtes sont prises typiquement lorsque l’on s’attend à une baisse de valeur de l’investissement, dans l’absolu ou par rapport à un autre investissement. Les Compartiments peuvent utiliser des SRT à des fins d’optimisation de la gestion de portefeuille et/ou d’investissement, comme indiqué dans la Fiche d’information des Compartiments concernés.
La part maximale et anticipée de la Valeur nette d'inventaire de chaque Compartiment qui sera exposée aux SRT est précisée ci-dessous :