# BREAKDOWN OF THE MASTER FUND'S PORTFOLIO
SECTOR BREAKDOWN
GEOGRAPHICAL BREAKDOWN
BREAKDOWN BY CURRENCY *
Asset Gatherers
Pharmaceuticals
Leisures
Automobiles
Health Care Equipment
Dependency
HPC
Security
11.17
8.86
5.51
3.74
3.20
17.88
17.83
27.92
United Kingdom
France Germany Netherlands Switzerland
Sweden
Italy United States
Denmark
Belgium Other countries
0 %	10 %	20 %  30 %
EUR
GBP
CHF
SEK
DKK
NOK
Others
0 %	20 %	40 %	60 %
Portfolio  Benchmark
0 %	10 %	20 %  30 %

## ANALYSIS RATIOS

##### Portfolio Benchmark
Portfolio  Benchmark
| MAIN POSITIONS IN PORFOLIO |  |
| --- | --- |
|  | Country | Weight | Spread / Index |
| AXA SA | France | 3.56% | 2.99% |
| LEGAL & GENERAL GRP | United Kingdom | 3.28% | 3.07% |
| BMW | Germany | 3.12% | 2.80% |
| DAIMLER AG-REGISTERED SHARES | Germany | 3.03% | 2.40% |
| ASTRAZENECA GBP | United Kingdom | 2.94% | 1.23% |
| STELLANTIS MILAN | Netherlands | 2.94% | 2.57% |
| SWISS LIFE HOLD AG | Switzerland | 2.83% | 2.64% |
| ROCHE HLDG AG-GENUSS | Switzerland | 2.67% | 0.16% |
| 3I GROUP PLC | United Kingdom | 2.49% | 2.33% |
| ALLIANZ SE-REG | Germany | 2.45% | 1.48% |
| Excluding mutual funds |  |  |  |

* As a percentage of the assets - including currency hedging
| Average market Cap (Bn €) | 65.01 | 88.05 |
| --- | --- | --- |
| % Mid Caps + Small Caps | 50.78 | 29.94 |
| % Large Caps | 49.22 | 70.06 |
| Per 12 Month forward | 12.36 | 14.30 |
| Price to Book | 1.75 | 2.04 |
| Price to Cash Flow | 10.48 | 10.27 |
| Dividend Yield (%) | 2.96 | 3.07 |
| Annualized EPS Growth (n/n+2) (%) | 9.94 | 9.40 |
| Annualized Revenue Growth (n/n+2) (%) | 5.91 | 5.16 |
| Issuer number (excluding cash) |  | 59 |
| Cash as % of total assets |  | 2.50% |


#### SECTOR ALLOCATION EVOLUTION
30 %
20 %
10 %
0 %
Health Care Equipment
Pharmaceuticals	Asset Gatherers	HPC	Security	Dependency	Leisures	Automobiles 30/07/2021 29/10/2021 31/01/2022

Translation (ENFR, 2022-01-31):
# COMPOSITION DU PORTEFEUILLE DU FONDS MAITRE
REPARTITION SECTORIELLE
REPARTITION GEOGRAPHIQUE
EXPOSITION PAR DEVISE *
Epargne 
ﬁ
nancière
Pharmacie
Loisirs
Automobile Equipements de
santé Dépendance
11,17
8,86
5,51
17,88
17,83
27,92
Royaume-Uni
France Allemagne Pays-Bas Suisse Suède Italie Etats-Unis Danemark
EUR
GBP
CHF
SEK
DKK
NOK
Produits de soin
Sécurité
3,74
3,20
0 %	10 %	20 %  30 %
Belgique Autres
0 %	10 %	20 %	30 %
Portefeuille Indice
Autres
0 %	20 %	40 %	60 %
Portefeuille Indice

## RATIOS D'ANALYSE

##### Portefeuille Indice
* En pourcentage de l’actif – avec couverture de change
| Cap. boursière moy. (Mds €) | 65,01 | 88,05 |
| --- | --- | --- |
| % Moyenne + Petite capitalisation | 50,78 | 29,94 |
| % Grande capitalisation | 49,22 | 70,06 |
| PER annuel anticipé | 12,36 | 14,30 |
| Prix sur actif net | 1,75 | 2,04 |
| Prix sur cashflow | 10,48 | 10,27 |
| Taux de rendement (en %) | 2,96 | 3,07 |
| Croissance BPA annualisé (n/n+2) (en %) Croissance CA annualisé (n/n+2) (en %) | 9,94 5,91 | 9,40 5,16 |

| PRINCIPALES LIGNES EN PORTEFEUILLE |  |
| --- | --- |
|  | Pays | Poids (PTF) | Ecart / Indice |
| AXA SA | France | 3,56% | 2,99% |
| LEGAL & GENERAL GRP | Royaume-Uni | 3,28% | 3,07% |
| BMW | Allemagne | 3,12% | 2,80% |
| DAIMLER AG-REGISTERED SHARES | Allemagne | 3,03% | 2,40% |
| ASTRAZENECA GBP | Royaume-Uni | 2,94% | 1,23% |
| STELLANTIS MILAN | Pays-Bas | 2,94% | 2,57% |
| SWISS LIFE HOLD AG | Suisse | 2,83% | 2,64% |
| ROCHE HLDG AG-GENUSS | Suisse | 2,67% | 0,16% |
| 3I GROUP PLC | Royaume-Uni | 2,49% | 2,33% |
| ALLIANZ SE-REG | Allemagne | 2,45% | 1,48% |
| Hors OPC |  |  |  |

Nombre d'émetteurs (hors liquidités)59
Liquidités en % de l'actif	2,50%

#### EVOLUTION DE LA REPARTITION SECTORIELLE
30 %
20 %
10 %
0 %
Equipements de santé
Pharmacie	Epargne 
ﬁ
nancière	Produits de soin	Sécurité	Dépendance	Loisirs	Automobile 30/07/2021 29/10/2021 31/01/2022