In order to hedge or expose its assets and/or achieve its management objective, without seeking overexposure, the UCITS may use financial contracts traded on regulated markets (futures, listed options), organised markets or over-the-counter markets (options, swaps, etc.) up to a limit of 100% of its net assets. In this situation, the manager may obtain exposure to or synthetically hedge indices, industry sectors or geographic regions. To this end, the UCITS may take positions to hedge the portfolio against certain risks (interest rate, credit and currency) or choose to be exposed to interest rate risk and credit risk. With this in mind, the manager may adopt strategies chiefly aimed at anticipating or protecting the UCITS against the risk of default by one or more issuers or exposing the portfolio to the credit risks of one or more issuers. These strategies will be implemented by purchasing or selling protection via credit default swap, credit derivatives, on a single benchmark entity or on indices (iTraxx or CDX).
The UCITS may use securities with embedded derivatives according to the same method and with the same objectives as those outlined above for derivatives.
The portfolio's sensitivity to interest rates will be between 0 and 5. Exposure to the equity market and to convertible bonds
None.
Currencies
The EUR currency risk will be hedged. Nevertheless, a residual currency risk may remain with a maximum threshold of 2% of net assets.
In addition, the stock-picking process also includes negative screening so as to exclude companies that contribute to the production of controversial weapons, in compliance with the relevant international conventions, as well as companies exposed to thermal coal and tobacco activities, in accordance with the exclusion policy of Edmond de Rothschild Asset Management (France) available on its website. This negative screening helps mitigate sustainability risk.
The fund does not include any other environmental or social characteristics in the investment-selection process and does not aim at sustainable investment (as set out in Articles 8 and 9 of the Regulation [EU] 2019/2088, known as the “Disclosure Regulation” or “SFDR”).
The Investment Manager does not take into account the negative impact of investment decisions on the sustainability factors of this product. The investments underlying this financial product do not take into account the environmental criteria of the European Union in terms of sustainable economic activities.

Translation (ENFR, 2022-06-27):
Dans un but de couverture de ses actifs, d’exposition et/ou de réalisation de son objectif de gestion, sans recherche de surexposition et dans la limite de 100% de son actif net, l'OPCVM pourra avoir recours aux contrats financiers, négociés sur des marchés réglementés (futures, options listées), organisés ou de gré à gré (options, swaps …). Dans ce cadre, le gérant pourra constituer une exposition ou une couverture synthétique sur des indices, des secteurs d'activité ou des zones géographiques. A ce titre, l'OPCVM pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille contre certains risques (taux, crédit, change) ou de s’exposer aux risques de taux et de crédit. Dans ce cadre, le gérant pourra adopter des stratégies visant principalement à anticiper ou à protéger l'OPCVM contre les risques de défaillance d’un ou plusieurs émetteurs ou à exposer le portefeuille aux risques de crédit d’un ou plusieurs émetteurs. Ces stratégies seront mises en place notamment par l’achat ou la vente de protection par le biais de dérivés de crédit de type Credit Default Swap, sur mono-entité de référence ou sur indices (iTraxx ou CDX).
L'OPCVM pourra utiliser des titres intégrant des dérivés selon les mêmes modalités et avec les mêmes objectifs que visés ci-dessus pour les instruments dérivés.
La sensibilité du portefeuille aux taux d’intérêt sera comprise entre 0 et 5. Exposition au marché actions et aux convertibles
Néant.
Devises
Le risque de change contre euro sera couvert. Néanmoins, il pourra subsister un risque de change résiduel d’un seuil maximum de 2% de l’actif net.
Par ailleurs, le processus de sélection des titres comprend également un filtrage négatif consistant à exclure les sociétés qui contribuent à la production d’armes controversées dans le respect des conventions internationales en la matière ainsi que les sociétés exposées aux activités liées au charbon thermique et au tabac conformément à la politique d’exclusion d’Edmond de Rothschild Asset Management (France) disponible sur son site Internet.. Ce filtrage négatif participe à l’atténuation du risque de durabilité.
Le fonds n’intègre pas d’autres caractéristiques environnementales ou sociales dans le processus de sélection des investissements et n’a pas pour objectif l’investissement durable (tels que prévu par les articles 8 ou 9 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR »).
Le Gestionnaire ne prend pas en compte les incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité de ce produit. Les investissements sous-jacents à ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.