#### Investment Policy
The Fund is actively managed and invests at least two-thirds of its assets, directly or indirectly through the use of derivatives, in a diversified portfolio of equity and equity- related securities of companies worldwide.
The Fund has the flexibility to have long and short exposure via derivatives. The Fund's long exposure focuses on companies that have certain "Value" characteristics. Value is assessed by looking at indicators such as cash flows, dividends and earnings to identify securities which the Investment Manager believes have been undervalued by the market. The Fund's short exposure focuses on companies with poor "Quality" characteristics. Quality is assessed by looking at indicators such as a company's profitability, stability, financial strength and governance.
The Fund may also invest up to one-third of its assets directly or indirectly in other securities (including other asset classes), countries, regions, industries or currencies, Investment Funds, warrants and Money Market Investments, and hold cash (subject to the restrictions provided in Appendix I).
The Fund may use derivatives (including total return swaps), long and short, with the aim of achieving investment gains, reducing risk or managing the fund more efficiently. Where the Fund uses equity total return swaps and contracts for difference, the underlying consists of instruments in which the Fund may invest according to its Investment Objective and Investment Policy. In particular, total return swaps and contracts for difference may be used to gain long and short exposure or to hedge exposure on equity and equity related securities. The gross exposure of total return swaps and contracts for difference will not exceed 210% and is expected to remain within the range of 50% to 150% of the Net Asset Value. In certain circumstances this proportion may be higher.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
#### Politique d’investissement
Le Compartiment est géré de façon active et investit au moins deux tiers de ses actifs, directement et indirectement par le biais de produits dérivés, dans un portefeuille diversifié d’actions et de titres assimilés à des actions de Sociétés du monde entier.
Le Compartiment dispose de la souplesse nécessaire pour avoir une exposition à couvert et à découvert par le biais de produits dérivés. L’exposition à couvert du Compartiment est axée sur des sociétés affichant certaines caractéristiques en termes de « valeur ». La valeur est évaluée à partir d’indicateurs tels que les flux de trésorerie, les dividendes et les bénéfices, afin d’identifier les titres qui, selon le Gestionnaire d’investissement, ont été sous-évalués par le marché. L’exposition à découvert du Compartiment est axée sur des sociétés affichant des caractéristiques de « qualité » médiocres. La qualité est évaluée à partir d’indicateurs tels que la rentabilité, la stabilité, la solidité financière et la gouvernance d’une société.
Le Compartiment peut également investir, directement ou indirectement, jusqu’à un tiers de ses actifs dans d’autres titres (y compris d’autres catégories d’actifs), pays, régions, secteurs ou devises, Fonds d’investissement, warrants et Placements du marché monétaire, et détenir des liquidités (dans les limites énoncées dans l’Annexe I).
Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dont des swaps de rendement total), longs et courts, dans le but de dégager des rendements financiers, de réduire le risque ou de gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque le Compartiment emploie des swaps de rendement total sur actions et des contrats de différence, le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels le Compartiment peut investir conformément à son Objectif et à sa Politique d’investissement. Les swaps de rendement total et les contrats de différence peuvent notamment être utilisés pour acquérir une exposition longue et courte ou couvrir l’exposition aux actions et titres assimilés à des actions.
L’exposition brute des swaps de rendement total et des contrats de différence ne dépassera pas 210 % et devrait rester comprise entre 50 et 150 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances, cette proportion peut être plus élevée.