INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES
The Fund's investment objective is to seek total return, consistent with preservation of capital. Total return is expected to result from a combination of current income and capital appreciation, although income will normally be the dominant component of total return. Investments in income producing securities of issuers located anywhere in the world, including issuers located in Developing Markets, will normally make up at least 80% of the net asset value of the Fund. The Fund may invest in preferred stock, and all types of Government Securities and Debt Securities, including specifically Debt Securities that are convertible or exchangeable into equity securities and Debt Securities that carry with them the right to acquire equity securities as evidenced by warrants attached to or acquired with the securities. (The convertible securities in which the Fund may invest will not contain embedded derivatives.) The Fund has no pre-established maturity or quality standards, and its average maturity and quality may vary substantially. The Fund may invest without limit in Debt Securities or preferred stock rated below investment grade or unrated Debt Securities of similar quality as determined by the relevant Sub- Investment Adviser and may have substantial holdings in such securities. The Fund may employ investment techniques and instruments, such as trading in futures, options and swaps and other financial derivative instruments for efficient portfolio management (ie reduction of risk, reduction of costs, generation of additional capital or income for the Fund) or for investment purposes as described in the “Types and Description of Financial Derivative Instruments” section herein, subject to the conditions and within the limits from time to time laid down by the Central Bank. Due to its exposure to below investment grade
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This Fund is closed to new subscriptions (including exchanges into the Fund), and is in the process of being terminated.
securities and Developing Markets, an investment in the Fund should not constitute a substantial proportion of an investment portfolio and may not be appropriate for all investors.
Subject to the investment policies set forth herein, the Fund may invest in a wide variety of income producing Government Securities and Debt Securities, Indexed/Structured Securities, mortgage-and asset-backed securities issued or guaranteed by any OECD government, its agencies or instrumentalities or by a private issuer, zero coupon, pay-in-kind (ie, bonds which may pay interest in the form of additional bonds of the same kind) and Step Coupon Securities, preference shares and income-producing equities, REITs, convertible bonds ie Debt Securities that carry with them the right to acquire equities as evidenced by warrants attached to or acquired with such securities, or Debt Securities convertible into equities. Subject to the investment policies set forth herein, the Fund may invest in equities and other equity securities (such as securities convertible into equities). The Fund may invest directly or indirectly (ie through depositary receipts including American Depositary Receipts, European Depositary Receipts and Global Depositary Receipts) in the relevant markets. In addition the Fund may purchase participations in or assignments of floating rate mortgages or other commercial loans that are liquid and will provide for interest rate adjustments at least every 397 days and which may be secured by real estate or other assets. These participations may be interests in, or assignments of, the loan and may be acquired from banks or brokers that have made the loan or members of the lending syndicate. Such participations will not exceed 10% of the net asset value of the Fund in the aggregate.
Subject to the investment policies set forth herein, the Fund may invest without limit in Debt Securities and preferred stock rated below investment grade. The Fund may also purchase defaulted securities if, in the opinion of the relevant Sub-Investment Adviser, it appears likely that the issuer may resume interest payments or other advantageous developments appear likely in the near term.
The Fund may invest up to 5% of its net asset value in the securities of other Eligible Collective Investment Schemes. Such investment includes investing in other Funds. However the Fund may not invest in another Fund which itself holds Shares in other Funds. Where the Fund invests in another Fund, the Fund may not charge an annual management and/or investment management fee in respect of the portion of its assets invested in the other Fund.
The Fund may invest in financial derivative instruments for efficient portfolio management purposes. The Fund’s investment in financial derivative instruments will be subject to the limits set out within the Fund’s investment policy and the conditions and limits from time to time laid down by the Central Bank. There will be circumstances in which the Fund will be leveraged in using financial derivative instruments. The Fund is permitted to invest up to 100% of its net asset value in financial derivative instruments for investment purposes. The maximum amount of leverage, when calculated using the commitment approach, which the Fund can create through the use of financial derivative instruments is 100% of the net asset value of the Fund. However, Shareholders should note that, given the nature of financial derivative instruments and the fact that such instruments may be traded on margin, a relatively small adverse price movement in the underlying of a given financial derivative instrument may result in immediate and substantial movements in the exposure a Fund to that financial derivative instrument. In the event that any of the financial derivative instruments related exposure limits are exceeded for reasons beyond the control of the Fund, the Fund will remedy such situation as a priority, taking due account of the interests of its Shareholders.
USE OF TEMPORARY DEFENSIVE MEASURES
In certain circumstances, on a temporary and exceptional basis, when the Investment Adviser or Sub- Investment Adviser deems it to be in the best interests of Shareholders, the Fund may not adhere to its investment policies as disclosed above. For further information, see "Use of temporary defensive measures" in the Prospectus.
PROFILE OF A TYPICAL INVESTOR
The Fund is available to a wide range of investors seeking access to a portfolio managed in accordance with a specific investment objective and policy.
A potential investor should choose the Class that best suits such investor’s needs. When choosing a Class, potential investors should consider the following:
- How much the investor plans to invest;
- How long the investor expects to own the Shares;
- The expenses paid in respect of each Class;
- Whether the investor qualifies for any reduction or waiver of sales charges; and
- The currency of the share class.

Translation (ENFR, 2022-10-31):
OBJECTIF ET POLITIQUES D’INVESTISSEMENT
L’objectif d’investissement du Fonds est de réaliser un rendement total tout en préservant le capital. Il est prévu que le rendement total provienne à la fois du revenu courant et de l’appréciation du capital, même si le revenu sera normalement sa composante principale. Les investissements dans des titres productifs de revenus d’émetteurs situés partout dans le monde, y compris d’émetteurs situés dans les Marchés en développement, représentent en temps normal au moins 80 % de la valeur liquidative du Fonds. Le Fonds peut investir en Actions de préférence et en tous types de Titres d’État et de Titres de Créance, y compris, en particulier, les Titres de créance convertibles ou échangeables en titres de capital et les Titres de Créance donnant droit à l’acquisition de titres de capital, comme c’est le cas des warrants attachés à, ou acquis avec, ces titres. (Les titres convertibles dans lesquels le Fonds peut investir ne comporteront pas de dérivés incorporés.) Le Fonds n’applique pas de critères définis concernant l’échéance ou la qualité. Ainsi son échéance et sa qualité moyennes peuvent varier considérablement. Le Fonds peut investir sans limitation en Titres de Créance ou en Actions de préférence de rang spéculatif (non Investment Grade) ou en Titres de Créance non notés dont le Conseiller en Investissement par Délégation estime la qualité similaire. Il peut détenir d’importantes positions dans ce type de titres. Le Fonds peut employer des techniques et instruments d’investissement tels que les contrats à terme normalisés, les options et les swaps et autres instruments
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Ce Fonds est fermé aux nouvelles souscriptions (y compris aux échanges à destination du Fonds). Il est en cours de liquidation.
financiers dérivés en vue d’une gestion efficace du portefeuille (à savoir, réduire les risques, diminuer les coûts et accroître le capital ou les revenus du Fonds) ou à des fins d’investissement, tel que décrit à la section
« Types et description des instruments dérivés » du présent Prospectus, sous réserve des conditions et limites stipulées périodiquement par la Banque centrale. En raison de son exposition aux titres de qualité inférieure (below Investment Grade) et aux Marchés en développement, un investissement dans le Fonds ne doit pas représenter une part substantielle d’un portefeuille d’investissement et peut ne pas convenir à tous les investisseurs.
Sous réserve des politiques d’investissement décrites ci-dessous, le Fonds peut investir dans une vaste gamme de Titres d’État et Titres de créance productifs de revenus, Titres indexés/structurés, titres adossés à des créances hypothécaires et à des actifs, émis ou garantis par un gouvernement d’un pays membre de l’OCDE, ou par ses agences ou organismes, ou par un émetteur privé, en titres à coupon zéro, en titres payant leurs intérêts en nature (à savoir des obligations payant un intérêt sous la forme d’obligations supplémentaires de même nature) et en Titres à Coupon Progressif, en actions de préférence et en actions versant des revenus, en REIT, en obligations convertibles, c’est-à-dire en Titres de créance assortis du droit d’acquérir des actions, comme l’attestent les warrants attachés à ces titres ou acquis avec ceux-ci, ou en Titres de créance convertibles en actions. Sous réserve des politiques d’investissement décrites dans les présentes, le Fonds peut investir en actions et autres titres de capital (tels que des obligations convertibles en actions). Le Fonds peut investir, directement ou indirectement (à savoir par l’intermédiaire de certificats américains d’actions étrangères, de certificats européens d’actions étrangères et de certificats internationaux d’actions étrangères) sur les marchés concernés. En outre, le Fonds peut acquérir des participations/cessions dans des prêts hypothécaires à taux variables ou d’autres prêts commerciaux qui sont liquides et permettront des ajustements de taux d’intérêt au moins tous les 397 jours et qui peuvent être garantis par des biens immobiliers ou d’autres actifs. Ces participations peuvent consister en des participations dans le prêt ou en cessions de celui-ci, ou peuvent être acquises auprès de banques, de courtiers qui ont consenti le prêt ou de membres du syndicat qui l’a mis en place. Ces participations ne dépasseront pas, au total, 10 % de la valeur liquidative du Fonds.
Sous réserve des politiques d’investissement décrites dans les présentes, le Fonds peut investir sans limitation en Titres de Créance ou en actions de préférence de rang spéculatif (non Investment Grade). Le Fonds peut également acquérir des titres en défaillance si, de l’avis du Conseiller en Investissement par Délégation concerné, il apparaît probable que l’émetteur pourra reprendre le paiement des intérêts ou si d’autres évolutions favorables semblent probables à court terme.
Le Fonds pourra investir jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative dans des titres d’autres Organismes de placement collectif admissibles. Un tel investissement englobe la possibilité d’investir dans d’autres Fonds. Cependant, le Fonds ne peut pas investir dans un autre Fonds détenant lui-même des Actions d’un autre Fonds. Lorsqu'il investit dans un autre Fonds, le Fonds ne peut pas prélever une commission annuelle de gestion de portefeuille et/ou de gestion administrative pour ce qui concerne la fraction de ses actifs qui sont investis dans l'autre Fonds.
Le Fonds peut investir en instruments financiers dérivés à des fins de gestion efficace du portefeuille. Les investissements du Fonds en instruments dérivés seront soumis aux limites stipulées dans la politique d’investissement du Fonds ainsi qu’aux conditions et limites éventuellement stipulées par la Banque centrale. Dans certaines circonstances, le Fonds utilisera des instruments financiers dérivés comme levier. Le Fonds est autorisé à des fins d’investissement à investir jusqu’à 100 % de sa valeur liquidative dans des instruments financiers dérivés. Le montant maximal d’effet de levier (lorsqu’il est calculé en utilisant l’approche d’engagement) que le Fonds peut créer grâce à l’utilisation d’instruments financiers dérivés est de 100 % de la valeur liquidative du Fonds. Toutefois, les Actionnaires doivent noter que, compte tenu de la nature des instruments dérivés et du fait que ces instruments peuvent être négociés à la marge, un relativement faible mouvement défavorable du cours du sous-jacent d’un instrument dérivé donné peut entraîner des mouvements immédiats et importants de l’exposition du Fonds à cet instrument dérivé. Si les limites d’exposition liées à un instrument dérivé devaient être supérieures pour des raisons échappant au contrôle du Fonds, celui-ci aura pour priorité de remédier à cette situation en tenant compte des intérêts de ses Actionnaires.
UTILISATION DE MESURES DÉFENSIVES TEMPORAIRES
Dans certaines circonstances, à titre temporaire et exceptionnel, lorsque le Conseiller en Investissement ou le Conseiller en Investissement par Délégation concerné estime qu’il en va de l’intérêt des Actionnaires, le
Fonds pourra effectuer quelques entorses à ses politiques d’investissement telles qu’elles figurent ci-dessus. Pour de plus amples informations, se référer à la section « Utilisation de mesures défensives temporaires » du Prospectus.
PROFIL DE L’INVESTISSEUR TYPE
Le Fonds s’adresse à une grande diversité d’investisseurs, qui recherchent l’accès à un portefeuille géré dans le respect d’un objectif et d’une politique d’investissement spécifiques.
L’investisseur potentiel doit choisir la Catégorie qui correspond le mieux à ses besoins. En sélectionnant une Catégorie, les investisseurs potentiels doivent prendre en considération les éléments suivants :
- le montant qu’ils prévoient d’investir ;
- la durée de détention prévue des Actions ;
- les frais payés au titre de chaque Catégorie ;
- l’admissibilité des Actionnaires au bénéfice d’une renonciation ou d’un abandon des droits d’entrée ;
- la devise de la catégorie d’actions.