ESG integration summary
This fund does not invest in companies involved in the production of illegal or nuclear weapons or exhibiting more than 10% of their revenues from oil sand. We also exclude companies with large and sustained exposure to coal mining, with a 10% revenue threshold on thermal coal and a 30% revenue threshold on total coal (including metallurgical coal). Beyond these corporate exclusions (1), we have developed a specific range of cutting-edge products focusing on Responsible Investment: the STARS funds. Our dedicated Responsible Investment team conducts a thorough ESG analysis on each holding resulting in an internal score. Our proprietary ESG scoring model includes a business model dimension in addition to environmental, social and governance aspects. We assess how sustainability trends can positively or negatively impact the company’s business model, its value chain, products and services. We also seek to understand the company’s contribution to these themes. Please note that the MSCI ESG rating is mainly backward looking, relying mainly on publicly available information and can differ from Nordea’s internal scoring which is based on a forward-looking approach. (1) Nordea Asset Management corporate exclusion list is available on the following link: https://www.nordea.com/en/sustainability/sustainable- business/investments/exclusion-list/
Portfolio exposure by ESG pillar
Source: All data is from MSCI ESG Fund Ratings as of 28/02/2022, based on holdings as of 31/12/2021.
SFDR classification*
Article 8
Products actively promote environmental or social characteristics
*Product categorised based on the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)
ESG rating (vs. benchmark)
ESG Rating Breakdown
Leader
Average
Laggard
Fund	Benchmark
Source: MSCI ESG Research LLC
Weighted average carbon intensity	
The coverage rate is insufficient to provide a useful sustainability score for the fund
ESG Scores per pillar
Source: All data is from MSCI ESG Fund Ratings as of 28/02/2022, based on holdings as of 31/12/2021.The overall portfolio rating is calculated on an industry relative basis while the underlying individual E,S and G ratings are absolute. Hence, the overall rating cannot be seen as an average of the individual E, S and G ratings. Rated on a scale of 0 to 10, where 0 is very poor and 10 is very good.
ESG labels

Translation (ENFR, 2022-02-28):
Synthèse de l'intégration ESG
Ce fonds n'investit pas dans des entreprises impliquées dans la production d'armes illégales ou nucléaires ou tirant plus de 10 % de leur chiffre d'affaires du sable bitumineux. Nous excluons également les entreprises présentant une exposition importante et durable à l'extraction de charbon, avec un seuil de chiffre d'affaires de 10 % sur le charbon thermique et de 30 % sur le charbon dans son ensemble (y compris le charbon métallurgique). Au-delà de ces exclusions d'entreprises (1), nous avons élaboré une gamme spécifique de produits à l'avant-garde de l'investissement responsable : les fonds STARS. Notre équipe « Investissements Responsables » dédiée effectue une analyse ESG détaillée de chaque position et lui attribue une note interne. Outre les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance, notre modèle propriétaire de notation ESG englobe une dimension liée au modèle économique. Nous étudions comment les tendances en matière de développement durable peuvent avoir une incidence favorable ou défavorable
sur le modèle économique d'une entreprise, sa chaîne de valeur, ses produits et services. Nous essayons également de comprendre la contribution de l'entreprise à ces thèmes. On remarquera que la notation ESG de MSCI est rétrograde s'appuyant principalement sur des informations publiques et peut
s'écarter de la notation interne de Nordea, qui repose sur une approche prospective. (1) La liste d'exclusion d'entreprises de Nordea Asset Management est accessible via le lien suivant: https://www.nordea.com/en/sustainability/sustainable- business/investments/exclusion-list/
Exposition du portefeuille par pilier ESG
Source : toutes les données proviennent de la notation des fonds ESG MSCI au 28/02/2022, basée sur les positions au 31/12/2021.
Classification SFDR*
Article 8
Les produits promouvant activement les caractéristiques environnementales ou sociales
*Produit classé selon le Règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR)
Notation ESG (vs. indice de référence)
Répartition par notation ESG	
Leader
Average
Laggard
Fonds	Indice
Source: MSCI ESG Research LLC
Intensité de carbone moyenne pondérée
Notes ESG par pilier
Source : toutes les données proviennent de la notation des fonds ESG MSCI au 28/02/2022, basée sur les positions au 31/12/2021. La note globale du portefeuille est calculée sur une base relative de l'industrie, tandis que les notes individuelles sous-jacentes E, S et G sont absolues. Par conséquent, la note globale ne peut pas être considérée comme une moyenne des notes individuelles E, S et G. Évaluation sur une échelle de 0 à 10, où 0 est très faible et 10 est Très bien.
Labels ESG