# Net Asset Value Per Share
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## Calculation of NAV per Share


The NAV per Share of a Share Class is calculated in the Base Currency of the Sub-Fund. If Shares are issued with other Reference Currencies, such NAV will be published in the currency in which that class of Shares is denominated. On each Valuation Day [at one or more points in time], the NAV per Share is calculated by dividing the net assets of the Sub-Fund by the number of Shares in circulation of the relevant Share Class on the Valuation Day. The net assets of a Share Class are determined by the proportional share of the assets attributable to such a Share Class less the proportional share of the liabilities attributable to a Share Class on the Valuation Day. When distributions are made, the value of the net assets attributable to the Distribution Shares is reduced by the amount of such distributions. The NAV may be rounded up or down to the next applicable currency unit as determined by the Board.
For money-market Sub-Funds, the NAV per Share may be determined plus/less accrued income and expenses expected to be due per Share up to and including the calendar day before the relevant Valuation Day.
If there have been significant changes in the prices on markets in which a significant portion of the assets attributable to a Share Class is traded or listed following the calculation of the NAV, the Company may, in the interests of the Shareholders and the Company, disregard the first valuation and perform a second valuation.
Assets will be valued in accordance with the following principles:
- Cash, term deposits and similar assets are valued at their face value plus interest. If there are significant changes in market conditions, the valuation may be made at the realisation price if the Company can cancel the investment, the cash or similar assets at any time; the realisation price in this sense corresponds to the sales price or the value that must be paid upon cancellation to the Company.
- Investments that are listed or traded on an exchange will be valued based on the latest available trade price on the stock exchange which constitutes the principal market for this investment.
- Investments traded on another Regulated Market are valued at the latest available trade price.
- Securities and money-market instruments whose latest available trade prices do not correspond to appropriate market prices, as well as securities and money-market instruments not officially listed or traded on an exchange or on another Regulated Market, and all other assets, are valued on the basis of their probable sales price, determined prudently and in good faith.
- Claims for reimbursement from securities lending are valued at the respective market value of the securities and money-market instruments lent.
- The liquidation proceeds of futures, forward or options contracts not traded on exchanges or on other Regulated Markets are valued at their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Directors, on the basis of calculations consistently applied for all types of contracts. The liquidation proceeds of futures, forward or options contracts traded on exchanges or on other Regulated Markets will be based upon the latest available trade price of these contracts on exchanges and Regulated Markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded by the Company. If futures, forward or options contracts cannot be liquidated on the day with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contracts will be such value as the Directors deems fair and reasonable.
- Interest-rate swaps are valued at their market value by reference to the applicable interest rate curve.
- Index and financial instrument-related swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable index or financial instrument. The valuation of the index or financial instrument-related swap agreement is based upon the market value of such swap transaction established in good faith pursuant to procedures established by the Directors.

Allianz Global Investors Fund
- Target fund units in UCITS or UCIs are valued at the latest determined and obtainable redemption price.

A Sub-Fund may suffer reduction of the Net Asset Value per Share (the „dilution“) due to investors purchasing, selling and/or switching in and out of Shares of a Sub-Fund at a price that does not reflect the dealing costs associated with this Sub-Fund’s portfolio trades undertaken by the Investment Manager to accommodate cash inflows or outflows.
In order to reduce this impact and to protect Shareholders’ interests, a swing pricing mechanism (the „Swing Pricing Mechanism“)
may be adopted by the Company as part of the general valuation policy.
If on any Valuation Day, the aggregate net investor(s) transactions in Shares of a Sub-Fund exceed a pre-determined threshold, as determined as (i) a percentage of that Sub-Fund’s net assets or as (ii) an absolute amount in that Sub-Fund’s base currency from time to time by the Company‘s Board of Directors based on objective criteria, the Net Asset Value per Share may be adjusted upwards or downwards to reflect the costs attributable to net inflows and net outflows respectively (the „Adjustment“). The net inflows and net outflows will be determined by the Company based on the latest available information at the time of calculation of the Net Asset Value.
The Swing Pricing Mechanism may be applied across all Sub-Funds. However, the Swing Pricing Mechanism is currently only applied to certain Sub-Funds which are explicitly mentioned on the webpage https://regulatory.allianzgi.com. The extent of the Adjustment will be reset by the Company on a periodic basis to reflect an approximation of current dealing costs. The estimation procedure for the value of the Adjustment captures the main factors causing dealing cost (e.g. bid/ask spreads, transaction related taxes or duties, brokerage fees etc.). Such Price Adjustment may vary from Sub-Fund to Sub-Fund and will not exceed 3% of the original Net Asset Value per Share. The value of the Adjustment is determined by the Management Companies valuation team and approved by an internal swing pricing committee. On a regular basis (minimally twice a year) the value of the Adjustment is reviewed by the Management Company’s valuation team and the review results are approved by the swing pricing committee.
The value of the pre-determined threshold, which triggers the application of the Adjustment and the value of the Adjustment are dependent on the prevailing market conditions as measured by several commonly used metrics (e.g. implied volatility, various indices etc.).
Investors are advised that the volatility of the Sub-Fund’s Net Asset Value might not reflect the true portfolio performance as a consequence of the application of the Swing Pricing Mechanism. Typically, such Adjustment will increase the Net Asset Value per Share when there are net inflows into the Sub-Fund and decrease the Net Asset Value per Share when there are net outflows. The Net Asset Value per Share of each Share Class in a Sub-Fund will be calculated separately but any Adjustment will, in percentage terms, affect the Net Asset Value per Share of each Share Class in a Sub-Fund identically.
As this Adjustment is related to the inflows and outflows of money from the Sub-Fund it is not possible to accurately predict whether dilution will occur at any future point in time. Consequently, it is also not possible to accurately predict how frequently the Company will need to make such Adjustments. The Directors will retain the discretion in relation to the circumstances under which to make such an Adjustment.
Any performance fee applicable to a Sub-Fund will be charged on the basis of the unswung Net Asset Value.
The price adjustment is available on request from the Management Company at (i) its registered office and/or (ii) on the webpage https://regulatory.allianzgi.com.
The value of all assets and liabilities not expressed in the Base Currency of the respective Sub-Fund will be converted into such currency at the latest available exchange rates. If such rates are not available, the rate of exchange will be determined in good faith pursuant to procedures established by the Company.
The Sub-Funds which use a fair value pricing model are set out in Appendix 3.
A fair value pricing model means that the value of certain assets will be adjusted to more accurately reflect their fair value based upon certain criteria. Such adjustments may occur during monitoring periods (as defined by the Directors from time to time) if (i) a single country or several countries equity risk exposure (excluding equity exposure held via target funds) of a Sub-Fund reaches or exceeds a certain trigger level (as defined by the Directors from time to time) on the first Valuation Day of the respective monitoring period and (ii), at the respective Sub-Fund’s deadline for receipt of applications, the main stock exchange of the respective countries are already closed during normal course of business. If these conditions are fulfilled, the value of the portion of Sub-Fund’s assets which form part of the respective single country equity risk exposure based on the closing prices of the relevant country’s main stock exchange is compared to their estimated value at the moment when the Sub-Fund’s NAV is calculated; the estimation is based on the movement of index orientated instruments since the close of business of the respective country’s main stock exchange. If such comparison leads to a deviation in Sub-Fund’s estimated portion of the NAV by at least a certain trigger level (as defined by the Directors from time to time), the portion of the Sub-Fund’s NAV will be adjusted accordingly to the extent that the unadjusted value would not represent their actual value. The process and conduct of fair value adjustment (including any decision to use or not use fair value price) shall be done by the Management Company with due care, skill and diligence and in good faith, and in consultation with the Depositary.
Allianz Global Investors Fund
The Company, at its absolute discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers such valuation to be a more fair valuation of an asset of the Company.
The NAV per Share of each Share Class as well as the Subscription, Redemption and Conversion Price per Share of each Share Class of the individual Sub-Funds are available from the registered office of the Company, the Management Company, the Paying and Information Agents, or the Distributors during normal business hours.
If required, the Share prices of each Share Class will be published for each Sub-Fund in one or more newspapers in the countries in which the Shares are distributed. They may also be obtained from https://lu.allianzgi.com, Reuters (ALLIANZGI01) or as otherwise determined by the Company in its absolute discretion. None of the Company, its Distributors, Paying and Information Agents or the Management Company will be liable for any errors or omissions in the published prices.
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## Temporary Suspension of the Calculation of NAV and Resulting Suspension of Dealing

The Company may after consultation with the Depositary, having regard to the best interests of the Shareholders, temporarily suspend the calculation of the NAV per Share of each Sub-Fund or Share Class as well as any dealing in any Shares upon the occurrence of any of the following:
- during any period (with the exception of regular bank holidays) in which any of the principal stock exchanges or other markets on which a substantial portion of the assets of a Sub-Fund is listed or dealt in is closed, or during any period in which trade on such an exchange or market is restricted or suspended, provided that such closure, restriction or suspension affects the valuation of the assets of the Sub-Fund in question listed on such exchange or market; or
- during any period in which, in the view of the Directors, there is an emergency, the result of which is that the sale or valuation of assets of a certain Sub-Fund or Share Class cannot, for all practical purposes, be carried out; or
- at times when there is a breakdown in the means of communication or calculation normally used on an exchange or other market to determine the price or the value of investments of a Sub-Fund or Share Class or to determine the current price or value of investments of the respective Sub-Fund or Share Class; or
- if, for any other reason, the prices for assets of the Company attributable to the Sub-Fund in question or a Share Class cannot be determined rapidly or precisely; or
- during any period in which it is not possible for the Company to repatriate the necessary funds for the redemption of Shares, or in which the transfer of funds from the sale or for the acquisition of investments or for payments resulting from redemptions of Shares cannot be carried out, in the view of the Board, at normal exchange rates; or
- from the time of the announcement of a call by investors for an extraordinary meeting of Shareholders for the purpose of liquidating the Company or for the purpose of carrying out a merger of the Company, a Sub-Fund or a Share Class, or for the purpose of informing investors of the decision by the Board to liquidate Sub-Funds or Share Classes or for the purpose of merging Sub-Funds or Share Classes; or
- during any period in which the valuation of the currency hedges of Sub-Funds or Share Classes whose respective investment objectives and policies make hedging of currencies at the Share Class or Sub-Fund level desirable cannot be adequately carried out or cannot be carried out at all.

Appropriate notice of any such suspension as considered necessary will be published by the Company. The Company may notify Shareholders applying to deal in Shares for which the calculation of NAV has been suspended. Any such suspension in a Share Class has no effect on the calculation of the NAV per Share or the dealing of Shares of other Share Classes.
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Translation (ENFR, 2021-11-03):
# Valeur nette d’inventaire par Action
- Calcul de la VNI par ActionLa VNI par Action d’une Catégorie d’Actions est calculée dans la Devise de base du Compartiment. Si les Actions sont émises dans d’autres Devises de référence, la VNI sera publiée dans la devise dans laquelle ladite Catégorie d’Actions est libellée. Chaque Jour d’évaluation [à un ou plusieurs moments], la VNI par Action est calculée en divisant l’actif net du Compartiment par le nombre d’Actions de la Catégorie d’Actions concernée en circulation ce Jour d’évaluation. L’actif net d’une Catégorie d’Actions est calculé en utilisant la part proportionnelle des actifs attribuables à une Catégorie d’Actions moins la part proportionnelle des passifs attribuables à cette Catégorie d’Actions le Jour d’évaluation. Lorsque des distributions sont effectuées, la valeur de l’actif net attribuable aux Actions de distribution est diminuée du montant de ces distributions. La VNI peut être arrondie à l’unité supérieure ou inférieure de la devise selon la décision du Conseil.


En ce qui concerne les Compartiments monétaires, la VNI par Action peut être calculée brute ou nette du revenu couru et des charges à payer par Action jusqu’au jour civil (inclus) précédant le Jour d’évaluation pertinent.
Si les cours ont nettement varié sur les marchés sur lesquels une partie importante des actifs attribuables à une Catégorie d’Actions est négociée ou cotée après le calcul de la VNI, la Société peut, aux fins de sauvegarde des intérêts des Actionnaires et de la Société, annuler la première évaluation et en effectuer une seconde.
Les actifs seront évalués selon les principes suivants :
- Les espèces, dépôts à terme et actifs similaires sont évalués à leur valeur nominale, majorée des intérêts. En cas de modification importante des conditions de marché, l’évaluation peut être le prix de réalisation si la Société peut se défaire de l’investissement, des espèces ou des actifs similaires à tout moment. Dans ce sens, le prix de réalisation correspond au prix de vente ou à la valeur devant être payée à la Société lors du désinvestissement.
- Les investissements cotés ou négociés sur une Bourse de valeurs seront évalués à leur dernier cours de négociation disponible sur la Bourse de valeurs qui constitue leur marché principal.
- Les investissements négociés sur un autre Marché réglementé sont évalués à leur dernier cours de négociation disponible.
- Les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire dont les derniers cours de négociation disponibles ne correspondent pas à la juste valeur de marché, de même que les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire qui ne sont pas admis à la cote officielle de ou négociés sur une Bourse de valeurs ou un autre Marché réglementé, ainsi que tous les autres actifs, seront évalués à leur valeur probable de réalisation, déterminée avec prudence et de bonne foi.
- Les créances résultant de prêts de titres sont évaluées à la valeur de marché des titres et instruments du marché monétaire prêtés.
- Le boni de liquidation des contrats à terme standardisés ou de gré à gré et des contrats d’option qui ne sont pas négociés en Bourse ou sur un autre Marché réglementé correspond à la valeur de liquidation nette déterminée, conformément aux principes établis par les Administrateurs, sur une base appliquée de façon homogène à tous les types de contrats. Le boni de liquidation des contrats à terme standardisés et de gré à gré ou des contrats d’option négociés sur des Bourses de valeurs ou d’autres Marchés réglementés est basé sur leur dernier cours de négociation disponible sur les Bourses et Marchés réglementés sur lesquels ces contrats sont négociés par la Société. Si l’un de ces contrats ne peut être liquidé le jour au titre duquel l’actif net est déterminé, sa valeur de liquidation sera établie par les Administrateurs d’une manière qu’ils estiment juste et raisonnable.
- Les swaps de taux d’intérêt sont évalués à leur valeur de marché établie par rapport à la courbe des taux pertinente.
- Les swaps sur indices et liés à des instruments financiers seront évalués à leur valeur de marché établie par rapport à l’indice ou à l’instrument financier pertinent. L’évaluation des contrats de swap sur indices ou liés à des instruments financiers est effectuée sur la base de la valeur de marché de ces opérations de swap, déterminée de bonne foi par les Administrateurs selon les procédures qu’ils auront établies.
- Les parts de fonds cibles détenues dans des OPCVM ou des OPC sont évaluées à leur dernier prix de rachat calculé et disponible.

Un Compartiment peut subir une diminution de la Valeur nette d’inventaire par Action (la « dilution ») en raison de l’achat, la vente et/ou l’échange par des investisseurs d’Actions d’un Compartiment à un prix qui ne reflète pas les frais de transaction associés aux opérations de portefeuille de ce Compartiment réalisées par le Gérant pour tenir compte des entrées ou sorties de liquidités.
Afin de limiter cet effet et de protéger les intérêts des Actionnaires, un mécanisme de swing pricing (le « Mécanisme de swing pricing ») peut être adopté par la Société dans le cadre de la politique générale d’évaluation.
Allianz Global Investors Fund
Si, un Jour d’évaluation, les transactions totales nettes d’investisseurs portant sur des Actions d’un Compartiment dépassent un seuil prédéfini, tel que déterminé sous la forme (i) d’un pourcentage de l’actif net du Compartiment en question ou (ii) d’un montant absolu dans la devise de base du Compartiment en question par le Conseil d’administration de la Société sur la base de critères objectifs, la Valeur nette d’inventaire par Action peut être ajustée à la hausse ou à la baisse afin de tenir compte des coûts imputables respectivement aux entrées nettes et aux sorties nettes (l’« Ajustement »). Les entrées nettes et sorties nettes seront déterminées par la Société à l’aide des dernières informations disponibles au moment du calcul de la Valeur nette d’inventaire.
Le Mécanisme de swing pricing peut être appliqué à l’ensemble des Compartiments. Cependant, il est actuellement appliqué uniquement à certains Compartiments qui sont explicitement identifiés sur le site Internet https://regulatory.allianzgi.com. La portée de l’Ajustement sera redéfinie périodiquement par la Société afin de refléter une approximation des frais de transaction en vigueur. La procédure d’estimation de la valeur de l’Ajustement englobe les principaux facteurs qui donnent lieu à des frais de transaction (p. ex., écarts cours acheteur/vendeur, taxes ou droits liés aux transactions, commissions de courtage, etc.). Cet Ajustement des prix peut varier d’un Compartiment à l’autre et ne dépassera pas 3 % de la Valeur nette d’inventaire par Action initiale. La valeur de l’Ajustement est déterminée par l’équipe d’évaluation de la Société de gestion et approuvée par un comité de swing pricing interne. Sur une base régulière (au moins deux fois par an), la valeur de l’Ajustement est examinée par l’équipe d’évaluation de la Société de gestion et les résultats de l’examen sont approuvés par le comité de swing pricing.
La valeur du seuil prédéterminé, qui déclenche l’application de l’Ajustement, et la valeur de cet Ajustement dépendent des conditions de marché en vigueur, telles qu’évaluées par plusieurs métriques fréquemment utilisées (comme la volatilité implicite, différents indices, etc.).
Les investisseurs sont informés que la volatilité de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment peut ne pas traduire la véritable performance du portefeuille en raison de l’application du Mécanisme de swing pricing. Généralement, un tel Ajustement augmentera la Valeur nette d’inventaire par Action en présence d’entrées nettes au sein du Compartiment et diminuera la Valeur nette d’inventaire par Action en présence de sorties nettes. La Valeur nette d’inventaire par Action de chaque Catégorie d’Actions d’un Compartiment sera calculée séparément mais tout Ajustement affectera, en pourcentage, la Valeur nette d’inventaire par Action de chaque Catégorie d’Actions d’un Compartiment de manière identique.
Dans la mesure où cet Ajustement est lié aux entrées et sorties de liquidités du Compartiment, il n’est pas possible de prévoir avec précision si une dilution se produira à l’avenir. Il est par conséquent également impossible de prévoir avec précision la fréquence à laquelle la Société devra procéder à ces Ajustements. Les Administrateurs conservent un pouvoir discrétionnaire eu égard aux circonstances dans lesquelles un tel Ajustement est effectué.
Toute commission de performance applicable à un Compartiment sera imputée sur la base de la Valeur nette d’inventaire non ajustée.
L’ajustement des prix est disponible auprès de la Société de gestion sur demande (i) à son siège social et/ou (ii) sur la page Internet https://regulatory.allianzgi.com.
La valeur de tous les éléments d’actif et de passif qui ne sont pas libellés dans la Devise de base du Compartiment concerné sera convertie dans cette devise aux derniers taux de change disponibles. Si ces taux ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé de bonne foi conformément aux procédures établies par la Société.
Les Compartiments qui appliquent un modèle d’évaluation à la juste valeur sont identifiés à l’Annexe 3.
Un modèle d’évaluation à la juste valeur implique un ajustement de la valeur de certains actifs pour refléter la juste valeur de manière plus précise sur la base de certains critères. Ces ajustements peuvent intervenir pendant des périodes de suivi (telles que définies par les Administrateurs) dès lors que (i) l’exposition au risque actions d’un Compartiment dans un ou plusieurs pays (hors celle obtenue par le biais de fonds cibles) atteint ou dépasse un certain seuil de déclenchement (tel que défini par les Administrateurs) le premier Jour d’évaluation de la période de suivi concernée et que (ii) au délai de réception des demandes du Compartiment, les principales Bourses de valeurs des pays concernés sont déjà fermées dans le cadre ordinaire de leurs activités. Si ces conditions sont réunies, la valeur de la part des actifs du Compartiment exposée au risque actions dans leur pays respectif établie sur la base des cours de clôture de la principale Bourse de valeurs du pays concerné est comparée à sa valeur estimée au moment du calcul de la VNI du Compartiment ; cette estimation se fonde sur l’évolution des instruments indiciels depuis la clôture de la principale Bourse de valeurs du pays concerné. Si cette comparaison conduit à une déviation de la part estimée de la VNI du Compartiment d’au moins un certain seuil de déclenchement (tel que défini par les Administrateurs), la part de la VNI du Compartiment sera ajustée en conséquence dans la mesure où la valeur non ajustée ne représente pas la valeur effective. Le processus et l’application de l’ajustement à la juste valeur (y compris la décision de faire usage ou non du cours à la juste valeur) seront effectués par la Société de gestion avec tout le soin, la compétence et la diligence nécessaire et en toute bonne foi, en consultation avec le Dépositaire.
La Société peut, à sa discrétion absolue, permettre l’utilisation d’une autre méthode d’évaluation si elle la considère plus juste pour évaluer l’un de ses actifs.
Allianz Global Investors Fund
La VNI par Action de chaque Catégorie d’Actions ainsi que les Prix de souscription, de rachat et de conversion par Action de chaque Catégorie d’Actions des Compartiments peuvent être obtenus au siège social de la Société et auprès de la Société de gestion, des Agents payeurs et d’information ou des Distributeurs pendant les heures normales de bureau.
Si une publication est requise, les cours des Actions de chaque Catégorie d’Actions seront publiés pour chaque Compartiment dans un ou plusieurs journaux des pays dans lesquels les Actions sont distribuées. Ces cours peuvent également être obtenus sur le site https://lu.allianzgi.com, auprès de Reuters (ALLIANZGI01) ou de la manière déterminée autrement par la Société, à sa discrétion absolue. Ni la Société, ni ses Distributeurs, ni les Agents payeurs et d’information, ni la Société de gestion ne seront responsables des erreurs ou des omissions commises lors de la publication des prix.
- Suspension temporaire du calcul de la VNI et suspension corollaire des négociationsLa Société peut, après consultation avec le Dépositaire et dans l’intérêt des Actionnaires, suspendre temporairement le calcul de la VNI par Action de chaque Compartiment ou Catégorie d’Actions ainsi que les négociations sur toute Action en cas de survenance de l’un des événements suivants :
- pendant toute période (autre que les jours fériés légaux) de fermeture de l’une des Bourses de valeurs principales ou de l’un des autres marchés principaux sur lesquels est cotée ou négociée une part importante des actifs d’un Compartiment, ou pendant toute période de restriction ou de suspension des négociations sur cette Bourse de valeurs ou cet autre marché, sous réserve que cette fermeture, restriction ou suspension affecte l’évaluation des actifs cotés sur cette Bourse de valeurs ou cet autre marché détenus par le Compartiment en question ; ou
- pendant toute période au cours de laquelle, de l’avis des Administrateurs, une situation d’urgence empêche, pour des raisons pratiques, de procéder à la vente ou à l’évaluation des actifs d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Actions ; ou
- pendant les périodes de panne des moyens de communication ou de calcul normalement employés sur une Bourse de valeurs ou un autre marché pour déterminer le prix ou la valeur des investissements d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Actions ou pour déterminer les cours ou valeurs en vigueur des investissements dudit Compartiment ou de ladite Catégorie d’Actions ; ou
- si, pour toute autre raison, les prix des actifs de la Société attribuables au Compartiment en question ou à une Catégorie d’Actions particulière ne peuvent être déterminés rapidement ou précisément ; ou
- pendant toute période au cours de laquelle la Société est dans l’incapacité de rapatrier les fonds nécessaires aux rachats d’Actions, ou au cours de laquelle le transfert de fonds résultant de la vente ou destinés à l’achat d’investissements ou au paiement des sommes dues au titre des rachats d’Actions ne peut être effectué, de l’avis du Conseil, à des taux de change normaux ; ou
- à compter de l’annonce de la convocation par les investisseurs d’une assemblée générale extraordinaire des Actionnaires dans le but de liquider la Société, ou d’effectuer une fusion de la Société, d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Actions, ou encore dans le but d’informer les investisseurs de la décision du Conseil de liquider ou de fusionner des Compartiments ou des Catégories d’Actions ; ou
- pendant toute période au cours de laquelle l’évaluation des couvertures de change des Compartiments ou des Catégories d’Actions dont les objectifs et politiques d’investissement appellent à la couverture des positions en devises au niveau de la Catégorie d’Actions ou du Compartiment ne peut être effectuée correctement ou est totalement impossible à effectuer.

La Société publiera un avis approprié pour informer de toute suspension ainsi jugée nécessaire. La Société peut aviser les Actionnaires demandant la négociation d’Actions dont le calcul de la VNI a été suspendu. Toute suspension affectant ainsi une Catégorie d’Actions n’a aucune incidence sur le calcul de la VNI par Action ni sur la négociation des Actions d’autres Catégories d’Actions.
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