In addition to the aforementioned fees and expenses, the costs arising in connection with the acquisition and sale of assets are charged to the fund.
The Company may, in the context of transactions, obtain research and analyses from brokers which are used for investment decisions in the best interest of investors. The Company may enter into agreements with selected brokers under which part of the fees the Company pays for the purchase or sale of assets may directly or with some delay be transferred to third parties which provide the Company with research or analyses that the Company uses for investment decisions in the best interest of investors (“Commission Sharing Agreements”).
The Company usually passes on part of its all-in fee to intermediaries; such compensation may also be in the form of non-monetary benefits. This is to reimburse and improve the quality of distribution and advisory services on a commission basis. At the same time, the Company may receive fees or non-monetary benefits from third parties. The Company will disclose details on demand to investors on the fees and benefits granted or received.
The Company shall not receive any refunds for the fees and expenses paid to the depositary or to any third parties and charged to the fund.
The costs charged to the fund in the financial year shall be disclosed and reported in relation to the average volume of the fund (“total expense ratio”, TER) in the annual report. The all-in fee is considered, along with any applicable, additional costs incurred, except for the transaction costs incurred in the fund, interest on borrowing and any performance-related fees. Costs incurred will not be subject to cost compensation. In addition, costs that may be incurred at the target fund level are not taken into account. The total of the expenses incurred in the period indicated is divided by the average fund assets. The resulting percentage is the TER. Calculation complies with the method recommended in CESR Guideline 10-674 in conjunction with EU Regulation 583/2010.
While the Company does not expect any significant changes in the TER in the near term, the TER may be different in the future, for example because of an increase of external costs outside the Company’s influence.
Under MiFID II / Securities Trading Act (WpHG), distributors must disclose to their clients the total expenses prior to providing a securities service. This total comprises the cost of the service and the fund. MiFID II uses an extended definition of fund costs as a basis. In particular, it includes transaction expenses in the overall cost. Some new elements, such as financing expenses or the cost of securities lending, are also added when determining ongoing expenses at fund level. The extended definition of fund costs also applies to ongoing client reports. The expected divergences in the cost quotation should be clarified in the prospectus. If the investor is advised by third parties when
acquiring units or if such parties act as broker to the acquisition, they may quote costs or expense ratios that exceed the total expense ratio as described here. The reason for this may in particular be that the third party also takes into account the cost of its own brokerage or advice operations. In addition, the third party may also take into account non-recurring costs, such as front-end loads, and generally uses different calculation methods for the expenses incurred at fund level, which include the fund’s transaction costs in particular. This also applies to regular cost information about the fund investment held within a long-term advisory or other client relationship.
Particular features of the acquisition of investment fund units
In addition to the all-in fee as such, a management fee for the units in target funds held in the fund shall be charged to the fund.
The Company must disclose, in the annual and semi-annual reports, the amount of the front-end loads and redemption fees that has been charged to the fund in the reporting period for the subscription and redemption of units in target funds.
The Company has disclosed, in the annual and semi-annual report, the fee charged to the fund by the investment management company managing the other fund as a management fee for the units held in the fund.
To the extent that the fund invests in units of target funds, investors will have to bear not only directly the expenses and costs described in this prospectus, but also indirectly the pro rata expenses and costs charged to the target fund. The expenses and costs charged to the target fund are determined by their constituting documents (e.g. investment terms and conditions or articles) and are therefore impossible to forecast in an abstract way. Typically, however, it is to be expected that the fees and expenses charged to the fund described in this prospectus are similarly charged to target funds as well.
If the fund acquires units of target funds which are directly or indirectly managed by the Company or by another company which is affiliated to the Company by way of joint management, control or a significant direct or indirect participation (at least 10% of the equity capital or the voting rights), neither the Company nor the affiliated company may charge any fees for the subscription or redemption of the units.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Outre les rémunérations et frais susmentionnés, les coûts découlant de l’acquisition et de la vente d’actifs sont facturés au Fonds.
La Société peut, en rapport avec des opérations de négoce, obtenir des prestations d’étude et d’analyse de courtiers utilisées dans l’intérêt des investisseurs lorsqu’il y a lieu de prendre des décisions de placement. La Société peut conclure des conventions avec des courtiers sélectionnés aux termes desquelles le courtier en question rétrocède une partie des rémunérations versées par la Société pour acquérir ou céder des actifs immédiatement ou a posteriori aux tiers fournissant à la Société des prestations d’étude et d’analyse utilisées par cette dernière dans l’intérêt des investisseurs lorsqu’il y a lieu de prendre des décisions de placement (dénommées Commission Sharing Agreements).
La Société transfère en principe une partie de sa commission forfaitaire en tant que provision à des intermédiaires ; de tels services peuvent également donner lieu à une rémunération en nature, au titre d’une amélioration de la qualité des services de distribution et de conseil, sur la base des positions transmises. La Société peut également percevoir des commissions ou des rémunérations en nature versées par des tiers. Sur demande auprès de la société, les spécificités des commissions ou des rémunérations octroyées ou obtenues peuvent être communiquées à l’investisseur.
La Société ne reçoit aucune rétrocession des commissions et remboursements à verser au dépositaire et à des tiers provenant du Fonds.
Le rapport annuel présente les frais encourus à la charge Fonds et exprimés sous la forme d’un pourcentage du volume moyen du Fonds (total des frais sur encours – TER). La commission forfaitaire est prise en compte, de même que les éventuels autres coûts imputables à l’exception des coûts de transaction encourus dans le Fonds, des intérêts sur les emprunts et des éventuelles commissions liées à la performance. Aucune compensation pour les coûts encourus n’est prise en considération et aucun autre coût pouvant être facturé au niveau des Compartiments n’est pris en compte. Le total des coûts encourus durant la période indiquée est rapporté à l’actif moyen du Fonds. Le pourcentage qui en résulte est appelé le TER. Le calcul s’effectue sur la base conjointe de la directive 10-674 du CERVM et de la méthode préconisée par le règlement UE 583/2010.
Même si la Société ne part pas actuellement du principe que le total des frais sur encours est amené à changer très bientôt durablement, des variations peuvent cependant survenir à l’avenir, par exemple, en raison d’une augmentation des coûts externes sur lesquels la Société n’a aucune prise.
Conformément aux lois MiFID II/WpHG, les distributeurs doivent, avant toute prestation de services d’investissement, informer leurs clients de tous les frais, à savoir à la fois ceux liés aux services et ceux liés au Fonds. La directive MiFID II permet une compréhension élargie des coûts liés au Fonds, qui prend en compte en particulier les coûts de transaction. Dans la détermination des frais courants au niveau du Fonds également, plusieurs nouveaux composants viennent s’ajouter, comme les frais de financement ou coûts liés au prêt de titres. La compréhension élargie des coûts du Fonds concerne aussi les rapports client courants. Le prospectus doit informer des variations à attendre dans l’attestation de coûts. Si l’investisseur est conseillé à l’occasion de l’acquisition de parts par des tiers ou si ces derniers interviennent à titre d’intermédiaire dans le cadre de l’achat, ils font état, le cas échéant, de coûts ou de ratios de frais qui sont susceptibles d’être supérieurs au total des frais sur encours décrit ici. La raison sous-jacente peut notamment tenir au fait que le tiers prend en outre en considération les frais de son intervention ou de ses activités de conseil. Il tient par ailleurs également compte, le cas échéant, de frais uniques tels que les droits d’entrée et emploie en général d’autres méthodes de calcul des frais dus au niveau du Fonds, incluant notamment les coûts de transaction du Fonds. Cela vaut également pour les informations régulières concernant les coûts qui portent sur les fonds de placement existants dans le cadre d’une relation de conseil ou autre relation client s’inscrivant sur la durée.
Particularités lors de l’acquisition de parts de fonds de placement
Outre la commission forfaitaire, le Fonds est soumis à une commission de gestion sur les parts de Compartiments détenues au sein du Fonds.
La Société doit préciser dans les rapports annuels et semestriels le montant des droits d’entrée et droits de sortie qui sont prélevés du Fonds au cours de la période pour l’acquisition et le rachat de parts de Compartiments.
La Société a précisé dans les rapports annuels et semestriels les commissions facturées au Fonds par la société de gestion d’actifs en charge du Compartiment, en tant que commission de gestion pour les parts détenues dans le Fonds.
Lorsque le Fonds investit dans des parts de Compartiments, l’investisseur devra supporter directement les coûts et frais décrits dans le présent prospectus mais aussi indirectement le prorata des frais et coûts facturés au Compartiment. Les frais et coûts facturés au fonds cible sont déterminés dans les documents constitutifs (par exemple, les conditions d’investissement ou les statuts) et ne peuvent donc pas être prévus de manière abstraite. Cependant, en règle générale, les frais et coûts facturés au Fonds décrit dans le présent prospectus sont également facturés au fonds cible.
Si le Fonds acquiert des parts d’un Compartiment géré directement ou indirectement par la Société ou par une autre société liée à la Société par une gestion ou un contrôle communs ou par une participation directe ou indirecte importante (au moins 10 % du capital ou des droits de vote), ni la Société ni la société liée ne peuvent appliquer de commissions de souscription ou de rachat des parts.