In addition, the Net Asset Value per Share of Share classes within the Cash funds shall be made available on the internet of the Management Company site on a daily basis and rounded to the nearest four decimal places.
If any of the aforementioned valuation principles do not reflect the valuation method commonly used in specific markets or if any such valuation principles do not seem accurate for the purpose of determining the value of the Fund’s assets, the Board or its delegate may adopt different valuation principles in good faith and in accordance with generally accepted valuation principles and procedures.
For example, if a market in which the Fund invests is closed at the time the Fund is valued, the latest available market prices may not accurately reflect the fair value of the Fund’s holdings. This might be the case if other markets which are open at the Fund’s valuation point, and with which the closed market is highly correlated, have experienced price movements (subsequent to the time of closure of the market in which the Fund has invested). Other factors may also be taken into account when considering the fair value of holdings in a market which is closed. Failure to adjust those closing prices to fair values could be exploited by some investors at the expense of long term shareholders in an activity known as market timing.
Accordingly, the Board or its delegates may adjust the last available market price to take account of market and other events which occur between the relevant market closing and the point at which the Fund is valued. Such adjustments are made on the basis of an agreed policy and set of procedures which are transparent to the Fund’s depositary and auditors. Any adjustment is applied consistently across the funds and Share classes.
Other situations, including where a holding has been suspended, has not traded for some time or for which an up to date market price is not available will be subject to a similar adjustment process. Investors should note that it may be the case that payments to be made to a fund such as those in respect of a class action may not be included in the Net Asset Value of a fund until actually received owing to the inherent uncertainty surrounding such payments.
The value of all assets and liabilities not expressed in the Reference Currency of a fund or the Principal Dealing Currency of a class will be converted into the Reference Currency of such fund or the Principal Dealing Currency of such class at rates last quoted by any major bank. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board.
The assets relating to a fund means the assets which are attributed to that fund less the liabilities attributed to that fund and where any asset or liability of the Fund cannot be considered to be attributed to a fund such asset or liability shall be allocated to the assets or liabilities relating to all the funds or all the relevant funds pro rata to the Net Asset Values thereof. Liabilities are binding on the relevant fund only provided, however, under exceptional circumstances the Board may undertake joint and several obligations which may be binding upon several or all funds if this is in the interest of the Shareholders concerned.
Calculations of Net Asset Value are made by the Management Company and are made generally in accordance with generally accepted accounting principles and international standards. In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating Net Asset Values taken by the Management Company will be final and binding on the Fund and on present, past and future Shareholders.
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##### Price Adjustment Policy (Swing Pricing)

Translation (ENFR, 2022-10-26):
En outre, la Valeur Liquidative par Action des Catégories des Compartiments Monétaires, arrondie à la quatrième décimale la plus proche, sera consultable quotidiennement sur le site Internet de la Société de gestion.
Si l’un des principes d’évaluation susmentionnés ne reflète pas la méthode de valorisation habituellement utilisée sur des marchés spécifiques ou si ces principes d’évaluation ne semblent pas appropriés pour déterminer la valeur des actifs de la SICAV, le Conseil ou son délégué peut adopter d’autres principes d’évaluation en toute bonne foi et conformément aux principes et procédures d’évaluation généralement admis.
Par exemple, si un marché sur lequel la SICAV investit est fermé à la date d’évaluation de la SICAV, les derniers cours de marché disponibles peuvent ne pas refléter précisément la juste valeur des participations de la SICAV. Cette situation peut se produire si d’autres marchés qui sont ouverts à la date d’évaluation de la SICAV et qui présentent une forte corrélation avec le marché fermé ont subi des fluctuations des cours (après l’heure de fermeture du marché sur lequel la SICAV a investi). D’autres facteurs peuvent également intervenir lors de la prise en compte de la juste valeur des participations sur un marché qui est fermé. Le non-ajustement de ces cours de fermeture aux justes valeurs pourrait être exploité par certains investisseurs au détriment des actionnaires à long terme dans le cadre d’une activité appelée market timing.
En conséquence, le Conseil ou ses délégués peuvent ajuster le dernier cours de marché disponible pour prendre en compte les phénomènes de marché et autres événements qui se produisent entre la fermeture du marché concerné et la date d’évaluation de la SICAV. Ces ajustements sont effectués conformément à une politique convenue et à un ensemble de procédures transparent vis-à-vis du dépositaire et des commissaires aux comptes de la SICAV. Tout ajustement est appliqué systématiquement à tous les Compartiments et Catégories d’Actions.
D’autres situations, notamment lorsqu’une participation a été suspendue, n’a pas fait l’objet de négociations depuis un certain temps ou pour laquelle aucun cours de marché actualisé n’est disponible, seront soumises à un processus d’ajustement similaire. Les investisseurs sont informés que certains paiements à effectuer au bénéfice d’un Compartiment, tels que ceux découlant d’une action collective, peuvent ne pas être intégrés dans sa Valeur Liquidative jusqu’à ce qu’ils soient effectivement perçus compte tenu du caractère incertain inhérent à ce type de paiements.
La valeur de l’ensemble des éléments d’actif et de passif qui ne sont pas exprimés dans la Devise de référence d’un Compartiment ou dans la Principale devise de transaction d’une catégorie sera convertie dans la Devise de référence de ce Compartiment ou dans la Principale devise de transaction de cette catégorie, sur la base des derniers taux cotés par toute
banque importante. Si de telles cotations ne sont pas disponibles, le taux de change à appliquer sera déterminé de bonne foi par le Conseil ou selon les règles de procédure qu’il indiquera.
Les actifs relatifs à un Compartiment individuel représentent l’actif affecté à ce Compartiment moins son passif et, dans les cas où un quelconque élément d’actif ou de passif de la SICAV ne peut être considéré comme affecté au Compartiment concerné, il sera alors réparti entre les éléments d’actif et de passif de l’ensemble des Compartiments ou à l’ensemble des Compartiments concernés, au prorata de leurs Valeurs Liquidatives respectives. Les éléments du passif n’engagent que le Compartiment concerné, mais, dans des circonstances exceptionnelles, le Conseil peut devoir s’acquitter d’obligations conjointes et de plusieurs autres obligations qui peuvent engager plusieurs Compartiments ou tous les Compartiments si les intérêts des Actionnaires concernés sont en jeu.
La Société de gestion procède au calcul de la Valeur Liquidative, en général conformément aux principes comptables généralement reconnus et aux normes internationales. Si aucun acte de mauvaise foi, aucune négligence, aucune erreur manifeste d’appréciation ne sont décelés, toute Valeur Liquidative calculée par la Société de gestion est réputée définitive et s’impose à la SICAV et à ses Actionnaires passés, présents et à venir.
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##### Politique d’Ajustement des Prix (technique de swing pricing)