# Objectives and investment policy
1 The Fund aims to achieve long-term capital growth through risk- controlled exposure to broad market moves and complementary investment styles by allocating all or substantially all of its assets in exchange traded and over-the-counter financial derivative instruments (ie instruments whose prices are dependent on one or more underlying assets, “FDI”). This approach uses computerised processes to identify investment opportunities.
1 The Fund will follow a long-only risk-controlled strategy, where exposure to assets will be adjusted based on market risk (i.e., increased exposure to an asset where the market is calm and decreased exposure where returns are volatile) and a complementary long-short investment style for the remainder of the Fund based on trend-following (i.e., buying markets that have been trending up and selling markets that have been trending down). The risk allocation between the long-only risk-controlled strategy and the long-short complementary investment styles will vary through time.
1 The Fund's exposure to different investments is determined in accordance with formulas used by the Investment Manager's computer- based model using various techniques including 'volatility scaling'.
According to this technique, a particular market's volatility is measured; if the market is turbulent and returns are volatile, the Fund's exposure to that market will be reduced. Exposure will be increased where a market is calm.
1 The long-only strategy also utilises systematic risk overlays to control downside risk (reducing drawdowns and improve risk-adjusted returns), by monitoring past price behaviour, adjusting exposure quickly in reaction to spikes in volatility, identifying periods where there is a higher risk of prices falling across asset classes.
1 The Fund's investments will not be limited by geographical sector and may be invested globally, including in emerging markets. Although, in the long-term, developed markets will account for the majority of risk in the Fund, there is no limit to the extent to which the Fund may be invested in emerging markets.

Translation (ENFR, 2021-08-04):
# Objectifs et politique d'investissement
1 Le Fonds vise à générer une croissance du capital à long terme par le biais d'une exposition contrôlée à des mouvements de marché généraux et à des styles d'investissement complémentaires en affectant tout ou la quasi-totalité de ses actifs dans des instruments financiers dérivés négociés en bourse et de gré à gré (c'est-à-dire des instruments dont le prix dépend d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents, les « IFD »). Cette approche repose sur des processus informatisés permettant d'identifier des opportunités d'investissement.
1 Le Fonds suivra une stratégie de contrôle des risques à positions exclusivement longues, dans laquelle l'exposition aux actifs sera ajustée en fonction du risque de marché (c'est-à-dire une exposition accrue à un actif lorsque le marché est calme et une exposition réduite lorsque les rendements sont volatils) ainsi qu'un style d'investissement long/short complémentaire pour le reste du Fonds, basé sur le suivi des tendances (c'est-à-dire l'achat sur les marchés haussiers et la vente sur les marchés baissiers). La répartition des risques entre la stratégie de contrôle des risques à positions exclusivement longues et les styles d'investissement complémentaires long/short variera au fil du temps.
1 L'exposition du Fonds à différents investissements est déterminée au moyen de formules issues du modèle informatisé du Gestionnaire d'investissement reposant sur diverses techniques dont la méthode dite
« volatility scaling ». Cette méthode permet de mesurer la volatilité d'un marché ; en cas de turbulences sur le marché et de volatilité des rendements, l'exposition du Fonds à ce marché sera réduite. L'exposition sera renforcée en période d'accalmie.
1 La stratégie à positions exclusivement longues recourt également à des provisions systématiques des risques pour contrôler le risque baissier (réduction des prélèvements et amélioration des rendements ajustés au risque), en surveillant le comportement passé des cours, en ajustant rapidement l'exposition en réaction aux pics de volatilité, et en identifiant les périodes où le risque de chute des cours est plus élevé entre les classes d'actifs.
1 Les investissements du Fonds ne seront pas limités par secteur géographique et pourront être investis dans le monde entier, y compris sur les marchés émergents. Bien qu'à long terme, les marchés développés représenteront la majorité des risques du Fonds, il n'y a aucune limite à la mesure dans laquelle le Fonds peut être investi sur les marchés émergents.