# Investment philosophy and process
## Our investment approach combines alpha and beta management to mitigate risk and drawdowns, whilst exploiting bottom-up opportunities.
| management    Beta | - Replicate Fallen Angels universe characteristics without systematic bias
- Day-to-day management: Coupon reinvestment, hedging duration & currency
 | Exclude Tobacco, controversial weapons, coal, unconventional oil & gas & severe controversies |
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|  | Favour issuers transitioning to more sustainable models 1 |

| Alpha	  generation | - Dynamically overweight recent Fallen Angels depending on market signals
- Sector specialists bottom-up fundamental credit analysis
	- Incorporate best ideas
	- Identify rising stars & avoid Falling Knives

- Systematic market risk hedging strategy to reduce the impact of drawdowns
 | Favour issues that have fallen within the last two years Systematic market risk hedge Enhance returns Reduce default risk |
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|  Portfolio construction   | - Implement the beta and alpha components
- Monitor fund’s guidelines, transactions costs and liquidity
 | Avoid any unwanted financial &extra- financial risks exposures |
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For illustrative purposes only. Holdings/allocations are subject to change. / 
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There can be no assurance that the Sub-Fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on capital or that a substantial loss will not be incurred.
This marketing document is for retail investors located in the countries listed on Section – Key Facts. It is not appropriate for Belgian retail investors unless the investment subscription is more than EUR 250,000. It is not appropriate for retail investors in Singapore or any US person.
Reasons to invest

Translation (ENFR, 2023-03-31):
# Philosophie et processus d’investissement
## Notre philosophie d’investissement combine une gestion des composantes alpha et bêta pour atténuer les risques et les drawdowns, tout en exploitant les opportunités bottom-up.
|  | - Reproduire les caractéristiques de l’univers des « anges déchus » sans biais systématique
- Gestion quotidienne :réinvestissement des coupons, couverture, duration et devises
 | Exclut l’industrie |
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|  | du tabac, les armes |
|  | controversées, les |
|  | activités liées au |
| Bêta	  gestion | charbon, les ressources pétrolières et gazières non conventionnelles |
|  | et les vives |
|  | controverses |
|  | Privilégier les |
|  | émetteurs qui adoptent |
|  | des modèles plus |
|  | soutenables 1 |

| Génération	  d’alpha | - Surpondération dynamique des « anges déchus » récents, en fonction des signaux du marché
- Analyse de crédit fondamentale bottom-upde spécialistes du secteur
- Inclusion des meilleures idées
- Identification des étoiles montantes et évitement des chutes de prix
- Stratégie de couverture systématique du risque de marché pour réduire l’impact des drawdowns
 | Privilégier les émissions qui ont chuté au cours des deux dernières années Couverture systématique du risque de marché Amélioration des rendements Réduction du risque de défaillance |
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|  Construction du portefeu-	  ille | - Mise en place des composantes bêta et alpha
- Suivi des directives, des frais de transac- tion et de la liquidité des fonds
 | Evitement de toute exposition indésirable à des risques financiers et extra-financiers |
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A titre indicatif uniquement. Les positions/allocations sont susceptibles d’être modifiées. / 
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Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera une performance, ni qu’une perte importante sera évitée.
Le présent document commercial est destiné aux investisseurs particuliers des pays énumérés dans la Section « Données clés ». Il ne convient pas aux investisseurs belges, sauf si la souscription de l’investissement est supérieure à EUR 250’000. Il ne convient pas aux investisseurs particuliers de Singapour ni aux ressortissants des Etats-Unis.
Raisons d’investir