# GLOSSARY
Buy and Watch : The securities are subject to a rigorous selection process and monitored throughout the time they are held in the portfolio.
Default: Inability to repay a debt, including interest and the principal of a loan or security.
Dilution adjustment: Charges applied to protect existing shareholders from the costs generated by buying or selling underlying assets due to a high volume of subscriptions or redemptions of shares in the Fund in ques- tion. The dilution adjustment results in an increase in the subscription price of the Fund (entry), or a decrease in the redemption price (exit).
Fundamental research: Research that uncovers new knowledge or furthers knowledge by drawing on obser- vable phenomena.
High-yield bond: A category of bonds, also called speculative-grade, or "junk" bonds, which are rated below "investment grade" (i.e. all ratings below BBB- according to the Standard & Poor’s rating scale). As a general rule, the lower the rating, the higher the yield, due to the higher risk of non-repayment.
Investment-grade bond: High-quality bond category rated between AAA and BBB- on the Standard & Poor’s scale or equivalent for other rating agencies (Fitch or Moody’s).
SFDR: The Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) is a European regulation introduced to improve transparency on the sustainable investment products market, to prevent greenwashing and to increase trans- parency concerning sustainability declarations made by financial market participants.
SFDR classification, Article 6: Article 6 applies to funds that do not integrate sustainability into their investment strategy and which may contain stocks that are currently excluded from ESG funds, such as tobacco companies or thermal coal producers.
Standard & Poor’s (S&P) rating: Long-term credit facility ratings - Investment grade category: AAA, AA, A, A-, BBB+, BBB; Speculative grade category: BB, B, CCC; Short-term ratings: A-1+, A-1, B, C; Unrated: "Not rated" or "unrated" (likely to change). Definition for illustration purposes. For more information and explanations on S&P ratings, visit the S&P website at: https://www.standardandpoors.com/en_EU/web/guest/article/-/view/ sourceId/504352.

Translation (ENFR, 2023-06-27):
# GLOSSAIRE
Ajustement pour dilution : Il s’agit de frais appliqués pour protéger les actionnaires existants contre les coûts générés par l’achat ou la vente d’investissements sous-jacents en raison d’un volume important d’achats ou de ventes d’actions au sein du Fonds concerné. L’ajustement pour dilution entraîne une hausse du prix de sous- cription du Fonds (en cas d’entrées), ou une baisse du prix de rachat (en cas de sorties).
Buy and Watch : Les titres font l’objet d’une sélection rigoureuse et d’un suivi tout au long de leur détention en portefeuille.
Défaut : Incapacité à rembourser une dette, en incluant les intérêts ou le capital d’un prêt ou d’un titre.
Notation de Standard & Poor’s (S&P) : Notation de crédit à long terme - Catégorie Investment Grade: AAA, AA, A, A-, BBB+, BBB; Catégorie spéculative: BB, B, CCC; Notation de crédit à court terme : A-1+, A-1, B, C ; Non noté : « Non Noté » ou « non noté » (susceptible de changer). Définition à des fins illustratives. Pour de plus amples renseignements et explications sur les notations de S&P, vous pouvez consulter le site Web de S&P à l’adresse suivante : https://www.standardandpoors.com/en_EU/web/guest/article/-/view/sourceId/504352.
Obligation High Yield ou Haut Rendement : Catégorie d’obligations, également appelées obligations spéculatives ( junk bonds, en anglais), dont la notation est inférieure à « investment grade » (c’est-à-dire toutes les notations inférieures à BBB- selon l’échelle de l’agence de rating Standard & Poor’s). En règle générale, plus la notation est faible, plus le rendement est élevé, car le risque sur leur remboursement est plus élevé.
Obligation Investment Grade : Catégorie d’obligations de « qualité » dont la notation est située entre AAA et BBB- selon l’échelle de l’agence de rating Standard & Poor’s ou équivalent pour les autres agences (Fitch ou Moody’s).
Recherche fondamentale : Recherche qui permet d’acquérir de nouvelles connaissances ou de les approfondir en se basant sur des phénomènes observables.
Réglementation SFDR : Le Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) est une réglementation eu- ropéenne introduite pour améliorer la transparence sur le marché des produits d'investissement durable, pour prévenir l'écoblanchiment et pour accroître la transparence autour des déclarations de durabilité faites par les acteurs du marché financier.
SFDR classification article 6 : L'article 6 s'applique aux fonds qui n'intègrent pas la durabilité dans leur stratégie d'investissement et peuvent contenir des actions qui sont actuellement exclues des fonds ESG, comme les entreprises de tabac ou les producteurs de charbon thermique.