# TERMS OF THE SHARES REPRESENTING INTERESTS IN THE FUND
## Investment Objective
The investment objective of the Fund is to track the performance before fees and expenses of an index which is designed to reflect the performance of bonds issued by the Indian central government.

## Investment Policy
In order to seek to achieve the investment objective, the Fund will adopt a Direct Investment Policy and will aim to replicate or track, before fees and expenses, the performance of the J.P. Morgan India Government Fully Accessible Route (FAR) Bonds Index (the “Reference Index”), by holding a portfolio of fixed rate and zero coupon, Indian Rupee (“INR”) denominated government bonds issued by the Indian central government that have been made eligible for investment to non-residents under the fully accessible route (“FAR”) that comprises all or a representation of the securities comprised in the Reference Index or unrelated transferable securities (the “Underlying Securities”).
Further information on the Reference Index is contained under "General Description of the Underlying Asset".
The Fund is managed according to a passive approach and is an Optimised Replication Fund (as described in the Prospectus under the heading "Direct Investment Funds following a passive approach"). The optimised sample of securities determined will be selected with the aim of providing the most representative sample of the Reference Index based on its evaluation of the Underlying Securities against factors including, but not limited to, the correlation of the Underlying Securities to the Reference Index and the exposure, liquidity and risk of the Underlying Securities. Any unrelated transferable securities held by the Fund will typically be similar to the securities comprised in the Reference Index. Full disclosure on the composition of the Fund's portfolio will be available on a daily basis at www.Xtrackers.com
There is no assurance that the investment objective of the Fund will actually be achieved.
The Underlying Securities are listed or traded on markets and exchanges which are set out at Appendix I of the Prospectus, with the Underlying Securities being bought by the Fund from any broker or counterparty who trades on the markets and exchanges listed at Appendix I of the Prospectus.
As further described in the 'Efficient Portfolio Management and Financial Derivative Instruments' section below and in the Prospectus, the Fund may also invest in securities which are not constituents of the Reference Index and/or financial derivative instruments (“FDIs”) related to a constituent or constituents of the Reference Index, for efficient portfolio management purposes, where such securities and/or FDIs would achieve a risk and return profile similar to that of the Reference Index, a constituent of the Reference Index or a sub-set of constituents of the Reference Index.
The Fund may invest in ancillary liquid assets which will include secured and/or unsecured deposits, and/or units or shares of other UCITS or other collective investment schemes which pursue a money market/cash strategy or which are related to the Reference Index or constituents of the Reference Index.
The investments and liquid assets the Fund may hold on an ancillary basis will, together with any fees and expenses, be valued by the Administrator on each Valuation Day in order to determine the Net Asset Value of the Fund in accordance with the rules set out in the main part of the Prospectus.
The value of the Fund's Shares is linked to the Reference Index, the performance of which may rise or fall. Hence, investors should note that the value of their investment could fall as well as rise and they should accept that there is no guarantee that they will recover their initial investment. The return that the Shareholder may receive will be dependent on the performance of the Reference Index.
The Fund will have no Final Repurchase Date. However, the Directors may decide to terminate the Fund in accordance with the terms set out in the Prospectus and/or the Articles of Association.

## Sub-Portfolio Manager
The Investment Manager has appointed Nippon Life India Asset Management (Singapore) Pte. Ltd as sub- portfolio manager (the “Sub-Portfolio Manager”) to provide certain discretionary portfolio management services with respect to the Fund. The Sub-Portfolio Manager is a company incorporated under the laws of Singapore having its registered office at 9 Raffles Place #18-05 Republic Plaza, 048619 Singapore. The Sub-Portfolio Manager is regulated by the Monetary Authority of Singapore and holds a Capital Markets Services Licence to carry out fund management activities. The agreement entered into between the Investment Manager and the Sub-Portfolio Manager (the “Sub-Portfolio Management Agreement”) is for an undetermined duration and may be terminated by the Investment Manager at any time and by the Sub-Portfolio Manager upon 30 days’ prior notice.

## Efficient Portfolio Management and Financial Derivative Instruments
The Fund may employ techniques and instruments relating to transferable securities under the conditions and within the limits laid down by the Central Bank from time to time and the conditions set out in the Prospectus and this Supplement for efficient portfolio management purposes.
The Fund may also invest in FDIs subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank for efficient portfolio management purposes and as described in the Prospectus. For details of any FDIs the Fund may use, please refer to the section entitled "Use of Derivatives by Direct Investment Funds" set out in the Prospectus.
The Company employs a risk management process which enables it to accurately measure, monitor and manage at any time the risks attached to the Fund’s FDI positions and their contribution to the overall risk profile of the portfolio of assets of the Fund. The Company will, on request, provide supplementary information to Shareholders relating to the risk management methods employed, including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investments in respect of the relevant Fund.

## Calculation of Global Exposure
The Fund will employ the commitment approach to assess the Fund’s global exposure and to ensure that the Fund’s use of derivative instruments is within the limits specified by the Central Bank. Global exposure will be calculated daily. While the Fund may be leveraged through the use of the FDIs, any such leverage will not be in excess of 100% of the Fund’s Net Asset Value.

## Investment Restrictions
The general investment restrictions set out under "Investment Restrictions" in the Prospectus apply to the Fund.
Further, the Fund will not invest more than 10% of its assets in units or shares of other UCITS or other collective investment schemes in order to be eligible for investment by UCITS governed by the UCITS directive.
The Directors may from time to time impose such further investment restrictions as shall be compatible with or in the interests of Shareholders, in order to comply with the laws and regulations of the countries where Shareholders are located. Such investment restrictions will be included in an updated Supplement.

## Borrowing
The Company may only borrow, for the account of the Fund, up to 10% of the Net Asset Value of the Fund provided that such borrowing is for temporary purposes. The assets of the Fund may be charged as security for any such borrowings.

## Specific Risk Warning
Investors should note that the Fund is not capital protected or guaranteed and that the capital invested is not protected or guaranteed and investors in this Fund should be prepared and able to sustain losses up to the total capital invested.
Sovereign Bond Risk
Sovereign bond indices, such as the Reference Index, provide notional exposure to the value and/or return of certain bonds which may fall significantly in case of default. Markets in these asset classes may at times become volatile or illiquid. This means that ordinary trading activity may occasionally be disrupted or impossible. Such indices may be affected and an investor's investment may suffer a consequent loss. The possibility of default of emerging markets sovereign debt issuers is higher than that of non-emerging market issuers of sovereign debt. This may in turn negatively affect the value of an investor's investment.
Currency Risk
In particular, investors’ attention is drawn to the risk factor relating to Foreign Exchange Risk, as the Reference Index and the Base Currency of the Fund are calculated in US Dollar whereas the Reference Index is exposed to INR denominated fixed rate and zero coupon government bonds. Convertibility issues against the US Dollar may affect the liquidity of the Fund and may lead to a depreciation of the Net Asset Value of the Fund.
Foreign Exchange Risk
Transactions may involve multiple risks, including currency risk and settlement risk. Economic or financial instability, lack of timely or reliable financial information or unfavorable political or legal developments may substantially and permanently alter the conditions, terms, marketability or price of a foreign currency. Profits and losses in transactions in foreign exchange will also be affected by fluctuations in currency where there is a need to convert the Fund’s denomination(s) to another currency. Time zone differences may cause several hours to elapse between a payment being made in one currency and an offsetting payment in another currency. Relevant movements in currencies during the settlement period may seriously erode potential profits or significantly increase any losses.
Concentration of the Reference Index
The Reference Index is comprised of bonds issued by the Indian central government and is therefore concentrated in one particular country. Changes in the financial condition of the relevant issuer, changes in specific economic or political conditions that affect the relevant issuer, and changes in general economic or political conditions in India can affect the value of the bonds. Such country-specific changes may have an adverse impact on the performance of the Reference Index and the portfolio of transferable securities and eligible assets held by the Fund.
Emerging Markets Risks
Investors in the Fund should be aware of the following risks associated with an investment in emerging markets:
- Emerging Market Risk: Investments in the market to which the Reference Index relates are currently exposed to risks pertaining to emerging markets generally. These include risks brought about by constraints imposed on trading of securities where a registered foreign investor may only maintain a trading account with one licensed securities company in the relevant market. These may contribute to the illiquidity of the relevant securities market, as well as create inflexibility and uncertainty as to the trading environment.
- Legal Risk: The economies of most emerging markets are often substantially less developed than those of other geographic regions such as the United States of America and Europe. The laws and regulations affecting these economies are also in a relatively early stage of development and are not as well established as the laws and regulations of developed countries. Such countries’ securities laws and regulations may still be in their development stages and not drafted in a very concise manner which may be subject to interpretation. In the event of a securities related dispute involving a foreign party, the laws of these countries would typically apply (unless an applicable international treaty provides otherwise). The court systems of these nations are not as transparent and effective as court systems in more developed countries or territories and there can be no assurance of obtaining effective enforcement of rights through legal proceedings and generally the judgements of foreign courts are often not recognised.
- Regulatory Risk: Foreign investment in emerging economies’ primary and secondary securities markets is often still relatively new and much of the relevant securities laws may be ambiguous and/or have been developed to regulate direct investment by foreigners rather than portfolio investment. Investors should notethat because of a lack of precedent, securities market laws and the regulatory environment for primary and secondary market investments by foreign investors can be in the early stages of development, and may, in some jurisdictions, remain untested. The regulatory framework of the emerging economies’ primary and secondary securities markets is often in the development stage compared to many of the world’s leading stock markets, and accordingly there may be a lower level of regulatory monitoring of the activities of the emerging economies’ primary and secondary securities markets. The regulatory framework may be subject to changes over time, such as with respect to investment ceiling limits for foreign investors.
- Taxation risk: As the Fund invests in a jurisdiction where the tax regime is not fully developed or is not sufficiently certain, changes to the tax policies may be implemented without any prior notice and may also apply retrospectively. Any changes in tax policies may reduce the after-taxation returns of the underlying assets to which the performance of the Fund is linked to.

Republic of India
Investors in the Fund should be aware of the following risks associated with an investment in the Republic of India:
- Indian Economic Risks: The economy in India has experienced rapid growth in recent years. However, such growth may or may not continue, and may not apply evenly across different sectors of the Indian economy.
- Interest Rate Risk: Because the Fund invests in fixed-income securities, the Fund is subject to interest rate risk. Interest rate risk is the risk that the value of the Fund’s portfolio will decline because of rising interest rates. As the Fund’s portfolio is mainly comprised of fixed rate and zero coupon INR denominated government bonds issued by the Indian central government the Fund is additionally subject to policy risk as changes in macro-economic policies (including monetary policy and fiscal policy) may have an influence over India’s capital markets and affect the pricing of the bonds in the Fund’s portfolio, which may in turn adversely affect the return of the Fund.
- Liquidity Risk: The Fund is subject to liquidity risk as continued regular trading activity and an active secondary market for Indian fixed income securities is not guaranteed. The Fund may suffer losses in trading in such instruments. The bid and offer spread of the price of Indian securities may be large, so that the Fund may incur significant trading and realisation costs and may suffer losses accordingly.
- Political, Economic and Social Risks: Any political changes, social instability and unfavourable diplomatic developments which may take place in or in relation to India could result in the imposition of additional governmental restrictions including expropriation of assets or confiscatory taxes of the Reference Index. Investors should also note that any change in Indian policies may adversely impact the securities markets in India as well as the performance of the Fund.
- Issuer Counterparty Risk: Investment in government bonds by the Fund is exposed to the credit/insolvency risk of the issuer which may be unable or unwilling to make timely payments on the principal and/or interest. Indian government bonds held by the Fund are issued on an unsecured basis without collateral. An issuer suffering an adverse change in its financial condition could lower the credit quality of a security, leading to greater price volatility of the security. A lowering of the credit rating of a security or its issuer may also affect the security’s liquidity, making it more difficult to sell. In the event of a default or credit rating downgrading of the issuer of the bonds, the bonds and the Fund’s value may be adversely affected and investors may suffer a substantial loss as a result. The Fund may also encounter difficulties or delays in enforcing its rights against the issuer of bonds as the issuer is located in India and is therefore subject to Indian laws and regulations.
- Valuation Risk: Where the trading volumes of an underlying security is low, it may be more difficult to achieve fair value when purchasing or selling such an underlying security because of the wider bid-ask spread. The inability to transact at advantageous times or prices may result in a reduction in the Fund’s returns. Further, changing market conditions or other significant events, such as credit rating downgrades affecting issuers, may also pose valuation risk to the Fund as the value of the Fund’s portfolio may become more difficult or impossible to ascertain. In such circumstances, valuation of the Fund’s investments may involve uncertainties as there is a possibility that independent pricing information may at times be unavailable. If such valuations should prove to be incorrect, the Net Asset Value of the Fund may need to be adjusted and may be adverselyaffected. Such events or credit rating downgrades may also subject the Fund to increased liquidity risk as it may become more difficult for the Fund to dispose of its investments at a reasonable price or at all.
- Operational and Settlement Risk: Settlement procedures in India may be less developed and may differ from those in countries that have more developed financial markets. The Fund may be subject to a risk of substantial loss if an appointed agent (such as a broker or a settlement agent) defaults in the performance of its responsibilities. The Fund may incur substantial losses if its counterparty fails to pay for securities the Fund has delivered, or for any reason fails to complete its contractual obligations owed to the Fund. On the other hand, significant delays in settlement may occur in certain markets in registering the trade of securities. Such delays could result in substantial losses for the Fund if investment opportunities are missed or if the Fund is unable to acquire or dispose of a security as a result.
- Trading hours difference risk: Differences in trading hours between foreign exchanges and the relevant stock exchange on which the Fund is traded may increase the level of premium/discount of the Share price to its Net Asset Value because if an Indian exchange is closed while the relevant stock exchange is open, the Reference Index level may not be available. The prices quoted by the relevant stock exchange market maker would therefore be adjusted to take into account any accrued market risk that arises from such unavailability of the Reference Index level and as a result, the level of premium or discount of the Share price of the Fund to its Net Asset Value may be higher.
- Fully Accessible Route (“FAR”) Risk: The Reserve Bank of India has implemented the FAR channel of investment to enable non-residents of India, as defined in section 2(w) of the Foreign Exchange Management Act, 1999, access to specified government securities, which means that eligible investors are not subject to any ceilings for investing in such government securities. No foreign portfolio limits are applicable to FAR securities which continue to be eligible for investment until maturity under this scheme. This Fund makes use of the FAR channel of investment. This may lead to operational risk as FAR was established on 1 April 2020 and is therefore a relatively new mechanism for overseas investors (such as the Fund) to access the Indian market. There is no guarantee that the FAR channel and market participants will function properly or will continue to be adapted to changes and developments in both overseas and Indian markets. In the event that the relevant systems fail to function properly, trading through the program could be disrupted and the Sub- Fund's ability to access the Indian market could be adversely affected.
- Government Control of Currency Conversion and Future Movements in Exchange Rates: The Indian Rupee is a partially convertible currency. This means that although there is freedom to exchange local and foreign currency at market rates, restrictions remain for higher amounts and these need approval. Regulators may also intervene in order to keep the exchange rates within permissible limits. There can be no assurance that the INR exchange rate will not fluctuate widely against the USD, Euro or any other foreign currency in the future.

Investors will also bear some other risks as described under the section "Risk Factors" in the Prospectus.

## Profile of a Typical Investor
Prospective investors in the Fund should ensure that they understand fully the nature of the Fund, as well as the extent of their exposure to risks associated with an investment in the Fund and should consider the suitability of an investment in the Fund.
Investment in the Fund may be appropriate for investors who have knowledge of, and investment experience in this type of financial product and understand and can evaluate the strategy and characteristics in order to make an informed investment decision. Further, they may have free and available cash for investment purposes and are looking to gain exposure to the securities making up the Reference Index. As the Net Asset Value per Share of the Fund will fluctuate and may fall in value, investment in the Fund should be viewed as suitable for investors who seek a return over the medium to long term. However, prospective investors should be prepared and able to sustain losses up to the total amount of capital invested.
The Prospectus sets out statements on taxation regarding the law and practice in force in the relevant jurisdiction at the date of the Prospectus. The statements are by way of a general guide to potential investors and Shareholders only and do not constitute legal or tax advice to Shareholders or potential investors. Shareholders
and potential investors are therefore advised to consult their professional advisers concerning any investment in the Fund particularly as the tax position of an investor and the rates of tax may change over time.

## Dividend Policy
The Fund does not intend to make dividend payments.

## General Information Relating to the Fund Base Currency	USD
Cut-off Time	Means 4:30 p.m. Dublin time on the Business day prior to the relevant Transaction Day.
Minimum Fund Size	USD 50,000,000
Settlement Date	Means up to nine Business Days following the Transaction Day1.

## Securities Lending	No
Significant Market	Means a Direct Replication Significant Market.
Description of the Shares

Translation (ENFR, 2022-12-16):
# CONDITIONS DES ACTIONS REPRÉSENTANT DES PARTICIPATIONS DANS LE COMPARTIMENT
## Objectif d’Investissement
L’objectif d’investissement du Compartiment est de suivre la performance, avant commissions et charges, d’un indice conçu pour refléter la performance des obligations émises par le gouvernement central indien.

## Politique d’Investissement
Pour tenter d’atteindre l’objectif d’investissement, le Compartiment adoptera une Politique d’Investissement Directe et cherchera à répliquer ou à suivre, avant commissions et charges, la performance de l’indice
J.P. Morgan India Government Fully Accessible Route (FAR) Bonds Index (l’« Indice de Référence »), en détenant un portefeuille d’obligations d’État à taux fixe et à coupon zéro, libellées en roupie indienne (« INR »), émises par le gouvernement central indien et rendues éligibles à un investissement à des non-résidents en vertu du canal « fully accessible route » (« FAR ») qui comprend tout ou une représentation des titres compris dans l’Indice de Référence ou des valeurs mobilières non liées (les « Titres sous-jacents »).
De plus amples informations concernant l’Indice de Référence figurent à la section « Description générale de l’Actif sous-jacent ».
Le Compartiment est géré selon une approche passive et est un Compartiment à Réplication optimisée (tel que décrit dans le Prospectus à la rubrique « Compartiments à Investissement Direct suivant une approche passive »). L’échantillon optimisé de titres déterminé sera sélectionné dans le but de fournir l’échantillon le plus représentatif de l’Indice de Référence sur la base de son évaluation des Titres sous-jacents en fonction de facteurs comprenant de façon non limitative la corrélation des Titres sous-jacents à l’égard de l’Indice de Référence ainsi que l’exposition, la liquidité et le risque relatifs aux Titres sous-jacents. Les valeurs mobilières non liées détenues par le Compartiment seront généralement similaires aux titres compris dans l’Indice de Référence. Des informations complètes sur la composition du portefeuille du Compartiment seront publiées quotidiennement sur le site Internet www.Xtrackers.com.
Rien ne permet d’assurer que l’objectif d’investissement du Compartiment sera en réalité atteint.
Les Titres sous-jacents sont cotés ou négociés sur les marchés et bourses recensés en Annexe I du Prospectus et les Titres sous-jacents sont achetés par le Compartiment auprès d’un courtier ou d’une contrepartie négociant sur les marchés et bourses recensés en Annexe I du Prospectus.
Tel que décrit de façon plus détaillée à la section « Gestion efficace de portefeuille et instruments financiers dérivés » ci-après et dans le Prospectus, le Compartiment peut également investir dans des titres qui ne sont pas des composants de l’Indice de Référence et/ou dans des instruments financiers dérivés (« IFD ») relatifs à un ou des composant(s) de l’Indice de Référence, à des fins de gestion efficace de portefeuille, lorsque lesdits titres et/ou IFD présentent un profil risque/rendement similaire à celui de l’Indice de Référence, à un composant de l’Indice de Référence ou à un sous-ensemble de composants de l’Indice de Référence.
Le Compartiment peut investir dans des actifs liquides à titre accessoire qui peuvent inclure des dépôts garantis et/ou non garantis et/ou des parts ou titres d’autres OPCVM ou d’autres organismes de placement collectif qui poursuivent une stratégie de marché monétaire/numéraire ou qui sont liés à l’Indice de Référence ou des composants de l’Indice de Référence.
Les investissements et actifs liquides que le Compartiment peut détenir à titre accessoire seront évalués, avec les éventuelles commissions et charges, par l’Agent administratif à chaque Jour d’évaluation pour déterminer la Valeur Liquidative du Compartiment conformément aux règles spécifiées dans le corps du Prospectus.
La valeur des Actions du Compartiment est liée à l’Indice de Référence, dont la performance peut évoluer à la hausse comme à la baisse. Les investisseurs doivent dès lors être conscients que la valeur de leur investissement est susceptible tant de se déprécier que de s’apprécier et doivent accepter le fait que rien ne garantit qu’ils récupéreront leur investissement initial. Le rendement perçu par les Actionnaires dépendra de la performance de l’Indice de Référence.
Le Compartiment n’a pas de Date finale de rachat. Cependant, les Administrateurs peuvent décider de liquider le Compartiment conformément aux conditions précisées dans le Prospectus et/ou les Statuts.

## Gestionnaire de Portefeuille Délégué
Le Gestionnaire d’Investissement a nommé Nippon Life India Asset Management (Singapore) Pte. Ltd gestionnaire de portefeuille délégué (le « Gestionnaire de Portefeuille Délégué ») afin de fournir certains services discrétionnaires de gestion de portefeuille pour le Compartiment. Le Gestionnaire de Portefeuille Délégué est une société constituée en vertu du droit de Singapour et dont le siège social est sis 9 Raffles Place #18-05 Republic Plaza, 048619 Singapour. Le Gestionnaire de Portefeuille Délégué est réglementé par l’Autorité Monétaire de Singapour et détient une Licence CMS (Capital Markets Services) pour la réalisation des activités de gestion de compartiment. Le contrat conclu entre le Gestionnaire d’Investissement et le Gestionnaire de Portefeuille Délégué (le « Contrat de gestion de portefeuille délégué ») est d’une durée indéterminée et peut être résilié par le Gestionnaire d’Investissement à tout moment et par le Gestionnaire de Portefeuille Délégué sur préavis de 30 jours.

## Gestion efficace de portefeuille et instruments financiers dérivés
Le Compartiment peut utiliser des techniques et des instruments liés aux valeurs mobilières conformément aux conditions et aux limites préconisées par la Banque centrale en tant que de besoin et aux conditions stipulées dans le Prospectus et le présent Supplément en matière de gestion efficace de portefeuille.
Le Compartiment peut également investir dans des IFD sous réserve des conditions et limites préconisées par la Banque centrale en matière de gestion efficace de portefeuille, tels que décrits dans le Prospectus. Pour plus de détails sur les IFD que le Compartiment peut utiliser, veuillez vous reporter à la section intitulée « Utilisation d’instruments dérivés par les Compartiments à Investissement direct », qui est énoncée dans le Prospectus.
La Société utilise un processus de gestion des risques qui lui permet d’évaluer précisément, de surveiller et de gérer à tout moment les risques liés aux positions du Compartiment sur les IFD ainsi que leur contribution au profil de risque global du portefeuille d’actifs du Compartiment. Sur simple demande, la Société transmettra des informations complémentaires aux Actionnaires concernant les méthodes utilisées pour gérer les risques, y compris les limites quantitatives appliquées et toute évolution récente des caractéristiques de risque et de rendement des principales catégories d’investissement du Compartiment concerné.

## Calcul du risque global
Le Compartiment utilisera l’approche par les engagements pour évaluer le risque global du Compartiment et veiller à ce que le recours aux instruments dérivés par le Compartiment reste dans les limites spécifiées par la Banque centrale. Le risque global sera calculé quotidiennement. Bien que le Compartiment puisse recourir à l’effet de levier au moyen des IFD, tout effet de levier ne dépassera pas 100 % de la Valeur Liquidative du Compartiment.

## Restrictions d’Investissement
Les restrictions d’investissement générales précisées dans la section « Restrictions d’Investissement » du Prospectus s’appliquent au Compartiment.
En outre, le Compartiment investira au maximum 10 % de ses actifs en parts ou actions d’autres OPCVM ou d’autres OPC afin de conserver son éligibilité aux investissements à l’actif des OPCVM régis par la Directive sur les OPCVM.
Les Administrateurs pourront imposer d’autres restrictions d’investissement en tant que de besoin, sous réserve qu’elles soient compatibles ou dans l’intérêt des Actionnaires, afin de se conformer aux lois et réglementations des pays où se trouvent ces Actionnaires. Les restrictions d’investissement concernées seront incluses dans un Supplément mis à jour.

## Emprunt
La Société peut emprunter, pour le compte du Compartiment, jusqu’à 10 % maximum de la Valeur Liquidative du Compartiment, à condition que cet emprunt soit provisoire. Les actifs du Compartiment peuvent être grevés en
garantie pour ces emprunts.

## Avertissement particulier en matière de risque
Les investisseurs doivent être conscients que le Compartiment ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital et que le capital investi n’est ni protégé ni garanti. Les investisseurs engagés dans ce Compartiment doivent être aptes et disposés à subir des pertes pouvant aller jusqu’à la totalité des sommes investies.
Risque des obligations souveraines
Les indices d’obligations souveraines, tels que l’Indice de Référence, offrent une exposition notionnelle à la valeur et/ou aux rendements de certaines obligations qui peuvent baisser de manière importante en cas de défaut. Les marchés de ces catégories d’actifs peuvent, en tant que de besoin, devenir volatiles ou illiquides, ce qui signifie que l’activité de négociation ordinaire peut parfois être perturbée ou devenir impossible. Ces indices peuvent être impactés et tout investissement peut subir une importante perte. La possibilité d’un défaut de paiement d’un émetteur de titres de créance souverains provenant des marchés émergents est plus grande que celle d’un défaut d’un émetteur de titres de créance souverains provenant des marchés non émergents, ce qui peut ainsi affecter défavorablement la valeur de tout investissement.
Risque de change
Nous attirons en particulier l’attention des investisseurs sur le facteur de risque lié aux opérations de change, car l’Indice de Référence et la devise de référence du Compartiment sont calculés en dollars américains alors que l’Indice de Référence est exposé aux obligations d’État à taux fixe et à coupon zéro libellées en INR. Les problèmes de convertibilité par rapport au dollar américain peuvent affecter la liquidité du Compartiment et entraîner une dépréciation de sa Valeur Liquidative.
Risque lié aux opérations de change
Les transactions peuvent comporter plusieurs risques, y compris le risque de change et le risque de règlement. L’instabilité économique ou financière, le manque d’informations financières opportunes ou fiables, ou des événements politiques ou juridiques défavorables peuvent modifier de manière importante et permanente les conditions, la valeur commerciale ou le cours d’une devise étrangère. Les plus-values et moins-values sur les opérations de change seront également affectées par les fluctuations du cours de la devise lorsqu’il faudra convertir la ou les dénominations du Compartiment dans une autre devise. Les différences de fuseau horaire peuvent entraîner l’écoulement de plusieurs heures entre un paiement effectué dans une devise et un paiement de compensation dans une autre devise. Les fluctuations des devises au cours de la période de règlement peuvent sensiblement éroder les bénéfices potentiels ou augmenter considérablement les pertes.
Concentration de l’Indice de Référence
L’Indice de Référence est composé d’obligations émises par le gouvernement central indien. Il est par conséquent fortement concentré sur un seul pays. L’évolution de la situation financière de l’émetteur concerné, d’une conjoncture économique ou d’un contexte politique précis qui ont une incidence sur l’émetteur concerné, ainsi que l’évolution de la conjoncture économique ou du contexte politique général en Inde peuvent avoir une incidence sur la valeur des obligations. Ces évolutions propres à ce pays peuvent avoir une incidence négative sur le rendement de l’Indice de Référence et sur le portefeuille de valeurs mobilières et d’actifs éligibles détenus par le Compartiment.
Risques liés aux marchés émergents
Les personnes désireuses d’investir dans le Compartiment doivent être conscientes des risques liés à l’investissement dans les marchés émergents :
- Risque lié aux marchés émergents : les investissements dans les marchés auxquels l’Indice de Référence est lié sont actuellement exposés aux risques d’ordre général relatifs aux marchés émergents. Parmi ceux- ci, on trouve les risques engendrés par certaines limites et restrictions concernant l’échange de titres lorsque les investisseurs étrangers enregistrés ne peuvent détenir un compte de négociation qu’avec une seule société de négociation détentrice d’une licence pour le marché concerné. Ces limites et restrictions peuventcontribuer à l’illiquidité du marché en question et engendrer des problèmes de flexibilité ainsi que des incertitudes concernant l’environnement de négociation.
- Risque juridique : l’économie de la plupart des marchés émergents est souvent bien moins développée que celle des autres régions, comme les États-Unis ou l’Europe. Les lois et règlements affectant ces économies sont également relativement récents et moins bien établis que ceux des marchés développés. Ils peuvent encore être en phase de développement et ne pas être rédigés de manière suffisamment concise pour éviter tout risque d’interprétation. En cas de litige avec un tiers étranger concernant un titre, les lois locales s’appliquent (sauf dispositions contraires prévues par un traité international). Les tribunaux de ces pays ne sont pas aussi transparents et efficaces que ceux des pays et territoires plus développés ; il ne peut par conséquent être garanti que le droit puisse être appliqué par des moyens légaux, et les décisions des tribunaux étrangers ne sont généralement pas reconnues.
- Risque réglementaire : les investisseurs doivent être conscients du fait qu’en raison du manque de précédents, les lois relatives aux marchés boursiers et le cadre réglementaire des investissements sur les marchés primaires et secondaires par les étrangers peuvent encore être en phase de développement et peuvent, dans certaines juridictions, ne pas encore avoir subi l’épreuve du temps. Les investisseurs doivent être conscients du fait qu’en raison du manque de précédents, les lois relatives aux marchés de titres et le cadre réglementaire des investissements sur les marchés primaires et secondaires par les investisseurs étrangers peuvent encore être en phase de développement et peuvent, dans certaines juridictions, ne pas encore avoir subi l’épreuve du temps. Le cadre réglementaire des marchés boursiers primaires et secondaires des pays émergents est souvent en phase de développement par rapport à celui de nombreux marchés boursiers majeurs dans le monde, et par conséquent, le niveau de surveillance réglementaire des activités des marchés boursiers primaires et secondaires des pays émergents peut être plus faible. Le cadre réglementaire peut faire l’objet de modifications au fil du temps, notamment en ce qui concerne les plafonds d’investissement pour les investisseurs étrangers.
- Risque fiscal : compte tenu du fait que le Compartiment investit dans une juridiction où le régime fiscal n’est pas entièrement développé ou n’est pas suffisamment certain, les politiques fiscales peuvent être modifiées sans préavis et peuvent également s’appliquer rétrospectivement. Tout changement de la politique fiscale est susceptible de réduire les rendements après impôts des actifs sous-jacents, auxquels la performance du Compartiment est liée.

République de l’Inde
Les personnes désireuses d’investir dans le Compartiment doivent être conscientes des risques liés aux investissements en Inde :
- Risques économiques propres à l’Inde : l’économie indienne a connu une croissance rapide ces dernières années. Il est toutefois possible que cette croissance ne se poursuive pas ou ne s’applique pas de manière homogène à tous les secteurs de l’économie.
- Risque de taux d’intérêt : sachant que le Compartiment investit dans des titres à revenu fixe, il est soumis au risque de taux d’intérêt. Le risque de taux d’intérêt est le risque que la valeur du portefeuille du Compartiment diminue du fait d’une hausse des taux d’intérêt. Étant donné que le portefeuille du Compartiment est principalement composé d’obligations d’État à taux fixe et à coupon zéro, libellées en INR et émises par le gouvernement central indien, le Compartiment est, en outre, soumis à un risque politique, car l’évolution des politiques macroéconomiques (y compris la politique monétaire et la politique fiscale) peuvent avoir une influence sur les marchés indiens des capitaux et sur le prix des obligations du portefeuille du Compartiment, ce qui peut, par voie de conséquence, affecter défavorablement le rendement du Compartiment.
- Risque de liquidité : le Compartiment est soumis au risque de liquidité car rien ne garantit la continuité et la régularité de l’activité de négociation ni l’activité du marché secondaire de titres indiens à revenu fixe. Le Compartiment peut subir des pertes en négociant des instruments de ce type. L’écart de prix à l’achat et à la vente des titres indiens peut être important, de telle sorte que le Compartiment peut encourir des coûts de négociation et de réalisation significatifs et subir des pertes en conséquence.
- Risques politiques, économiques et sociaux : les changements politiques, l’instabilité sociale et les événements diplomatiques défavorables susceptibles de concerner ou de se produire en Inde peuvententraîner l’imposition de restrictions supplémentaires par le gouvernement, notamment l’expropriation d’actifs ou l’imposition de taxes confiscatoires de l’Indice de Référence. Les investisseurs doivent être conscients que toute évolution des politiques indiennes est susceptible d’avoir une incidence négative sur les marchés boursiers du pays ainsi que sur la performance du Compartiment.
- Risque de contrepartie/d’émetteur : tout investissement effectué par le Compartiment dans des obligations d’État est soumis au risque de crédit/d’insolvabilité de l’émetteur qui peut se retrouver dans l’incapacité ou refuser d’honorer avec ponctualité ses paiements concernant le principal et/ou les intérêts. Les obligations d’État indiennes détenues par le Compartiment sont émises sans garantie. Un émetteur subissant un changement défavorable au regard de sa situation financière pourrait affaiblir la qualité de crédit d’un titre, provoquant du même coup une plus forte volatilité du titre. Un affaiblissement de la notation de crédit d’un titre ou de son émetteur peut également affecter la liquidité du titre, le rendant ainsi plus difficile à vendre. En cas de défaillance ou de rétrogradation de la notation de crédit de l’émetteur des obligations, les obligations et la valeur du Compartiment peuvent être défavorablement affectées et les investisseurs peuvent du même coup subir une perte substantielle. Le Compartiment peut également connaître des difficultés ou des retards à faire valoir ses droits vis-à-vis de l’émetteur des obligations sachant que ledit émetteur est sis en Inde et est donc soumis aux lois et réglementations indiennes.
- Risque de valorisation : lorsque les volumes de négociation d’un titre sous-jacent sont faibles, il peut être plus difficile d’acheter ou de vendre ledit titre à sa juste valeur en raison de l’écart plus important entre l’offre et la demande. L’impossibilité de réaliser une transaction à un moment ou à un prix avantageux peut occasionner une baisse des rendements du Compartiment. Par ailleurs, l’évolution des conditions de marché ou d’autres événements significatifs, tels que des rétrogradations de notations de crédit affectant des émetteurs, peut également constituer un risque de valorisation pour le Compartiment étant donné que la valeur du portefeuille du Compartiment peut devenir plus difficile voire impossible à vérifier. Dans de telles circonstances, la valorisation des investissements du Compartiment peut impliquer des incertitudes du fait du risque d’indisponibilité d’informations indépendantes en termes de fixation de prix. Dans l’hypothèse où de telles valorisations s’avèrent incorrectes, la Valeur Liquidative du Compartiment peut nécessiter un ajustement et peut être défavorablement affectée. De tels événements ou dégradations des notations de crédit peuvent également exposer le Compartiment à un risque de liquidité accru en ce qu’il peut devenir plus difficile pour le Compartiment de céder à un prix raisonnable ses investissements ou même de les céder tout court.
- Risques opérationnels et de règlement : les procédures de règlement en Inde sont susceptibles d’être moins développées et peuvent différer de celles en vigueur dans les pays disposant de marchés financiers plus développés. Le Compartiment peut être soumis à un risque de perte substantielle si un agent désigné (tel qu’un courtier ou un agent de règlement) connaît une défaillance dans l’exercice de ses fonctions. Le Compartiment peut encourir des pertes substantielles si sa contrepartie ne tient pas ses engagements de paiement pour les titres fournis par le Compartiment ou, pour une raison quelconque, ne respecte pas ses obligations contractuelles vis-à-vis du Compartiment. D’autre part, des retards significatifs de règlement peuvent se produire sur certains marchés lors de l’enregistrement de l’échange des titres. De tels retards pourraient occasionner des pertes substantielles pour le Compartiment si, de ce fait, des opportunités d’investissement sont manquées ou si le Compartiment se retrouve dans l’incapacité d’acquérir ou de céder un titre.
- Risque lié aux différences d’heures de négociation : des différences entre les heures des opérations de change et celles de la bourse de valeurs concernée peuvent augmenter le niveau de prime/décote du cours de l’Action par rapport à sa Valeur Liquidative, parce que si une place boursière indienne est fermée alors que la bourse de valeurs concernée est ouverte, le niveau de l’Indice de Référence peut ne pas être disponible. Les cours cotés par la bourse de valeurs concernée doivent par conséquent être ajustés pour tenir compte de tout risque de marché constaté en conséquence de cette indisponibilité de l’Indice de Référence et donc, le niveau de prime ou de décote du cours de l’Action du Compartiment par rapport à sa Valeur Liquidative peut être plus élevé.
- Risque lié au canal Fully Accessible Route (« FAR ») : la Reserve Bank of India a ouvert le canal FAR pour permettre aux personnes qui ne résident pas en Inde d’investir dans certaines obligations d’État, tel que défini à la section 2(w) de la loi de 1999 sur la gestion des opérations de change. Les investisseurs éligibles ne sont donc plus soumis à aucun plafond pour investir dans ces obligations d’État. Aucune limite de portefeuille étranger ne s’applique aux titres FAR. Ceux-ci restent éligibles à l’investissement jusqu’à leuréchéance dans le cadre de ce canal. Ce Compartiment utilise le canal d’investissement FAR. Cela peut entraîner un risque opérationnel, car le canal FAR a été ouvert le 1er avril 2020 et constitue donc un mécanisme d’accès au marché indien relativement nouveau pour les investisseurs étrangers (comme le Compartiment). Rien ne garantit que le canal FAR et les participants au marché fonctionneront correctement ou continueront d’être adaptés aux évolutions et aux événements des marchés indiens et étrangers. En cas d’échec de fonctionnement des systèmes en question, toute négociation à travers le programme pourrait être perturbée, et la capacité du Compartiment à accéder au marché indien pourrait être impactée négativement.
- Contrôle gouvernemental de la conversion des devises et des mouvements futurs des taux de change : la Roupie indienne est une devise partiellement convertible. Cela signifie que même s’il est possible d’échanger des devises locales et étrangères aux taux du marché, des restrictions subsistent pour les montants plus élevés, qui doivent notamment être approuvés. Les autorités de réglementation peuvent également intervenir afin de maintenir les taux de change dans certaines limites autorisées. Il ne peut y avoir aucune garantie que le taux de change de l’INR ne fluctuera pas largement par rapport à l’EUR, l’USD ou toute autre devise étrangère à l’avenir.

Les investisseurs seront également exposés à certains autres risques décrits à la section « Facteurs de risque » du Prospectus.

## Profil de l’investisseur type
Les investisseurs potentiels dans le Compartiment doivent s’assurer qu’ils comprennent pleinement la nature du Compartiment, ainsi que la mesure de leur exposition aux risques associés à l’investissement dans le Compartiment et doivent étudier s’il est opportun pour eux d’investir dans le Compartiment.
L’investissement dans le Compartiment peut être adapté aux investisseurs disposant de connaissances et d’expérience en matière de placement dans ce type de produit financier, et qui comprennent et sont en mesure d’évaluer sa stratégie et ses caractéristiques pour prendre une décision d’investissement éclairée. En outre, ils doivent disposer d’un flux de trésorerie libre et disponible à des fins d’investissement et chercher à acquérir une exposition aux titres qui composent l’Indice de Référence. Comme la Valeur Liquidative par Action du Compartiment peut fluctuer et que sa valeur peut baisser, l’investissement dans le Compartiment doit être considéré comme adapté pour les investisseurs recherchant un rendement à moyen ou long terme. Cependant, les investisseurs potentiels doivent être préparés et disposés à subir des pertes pouvant aller jusqu’à la totalité des sommes investies.
Le Prospectus comprend des déclarations en matière de fiscalité liée au droit et aux pratiques en vigueur dans la juridiction concernée à la date de rédaction du Prospectus. Les déclarations ne donnent que des orientations générales aux investisseurs potentiels et aux Actionnaires et ne constituent pas un conseil juridique ou fiscal à leur intention. Il est par conséquent conseillé aux Actionnaires et investisseurs potentiels de consulter leurs conseillers professionnels concernant tout investissement dans le Compartiment, en particulier eu égard à leur situation fiscale et à leur taux d’imposition, qui peuvent évoluer dans le temps.

## Politique en matière de dividendes
Le Compartiment n’envisage pas de verser de dividendes.

## Informations générales liées au Compartiment Devise de référence	USD
Heure limite d’acceptation	Désigne 16 h 30 (heure de Dublin) lors du Jour ouvrable précédant le Jour de Transaction concerné.
Montant minimum du Compartiment 50 000 000 USD
Date de règlement	Désigne une date jusqu’à neuf Jours ouvrables après le Jour de
Transaction1.

## Prêt de titres	Non
Marché important	Désigne un Marché important à réplication directe.
Description des Actions