The provisions of paragraph V. shall not be applicable to Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities or by any other Eligible State, or issued by public international bodies of which one or more Member States are members.
These provisions are also waived as regards shares held by the Fund in the capital of a company incorporated in a non-Member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered office in that State, where under the legislation of that State, such a holding represents the only way in which the Fund can invest in the securities of issuing bodies of that State provided that the investment policy of the company from the non-Member State complies with the limits set forth in paragraph III., V. and VI. a), b), c) and d).
- a) The Fund may acquire units of the UCITS and/or other UCIs referred to in paragraph I(1) c), provided that no more than 10% of a Sub-Fund's net assets be invested in the units of UCITS or other UCIs or in one single such UCITS or other UCI.
- The underlying investments held by the UCITS or other UCIs in which the Fund invests do not have to be considered for the purpose of the investment restrictions set forth under III. above.
- When the Fund invests in the units of UCITS and/or other UCIs that are managed directly or by delegation by the Management Company or by any other company with which the Management Company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, the Management Company or other company cannot charge subscription or redemption fees to the Fund on account of its investment in the units of such UCITS and/or UCIs.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Les dispositions du paragraphe V. ne s’appliqueront pas aux valeurs mobilières et aux instruments monétaires émis ou garantis par un État membre, ses autorités locales ou un autre État éligible, ou émis par des organismes publics internationaux dont un ou plusieurs États membres font partie.
Ces dispositions sont également ignorées pour les actions que le Fonds détient dans le capital d’une société constituée dans un État non membre, et qui investit ses actifs essentiellement dans des titres d’organismes dont le siège social est situé dans cet État si, aux termes de la législation de cet État, cette participation représente pour le Fonds le seul moyen d’investir dans les titres d’organismes émetteurs de cet État, sous réserve que la politique d’investissement de la société de l’État non membre respecte les limites des paragraphes III., V. et VI. a), b), c) et d).
- a) Le Fonds peut acheter des parts des OPCVM et des autres OPC mentionnés au paragraphe I(1) c), sous réserve que 10 % maximum de l’actif net d’un Compartiment soit investi dans les parts d’OPCVM ou autres OPC, ou dans un seul OPCVM ou autre OPC.
- Les investissements sous-jacents détenus par les OPCVM et autres OPC dans lesquels le Fonds investit ne doivent pas être pris en compte aux fins des restrictions d’investissement exposées en III. ci-dessus.
- Si le Fonds investit dans des parts d’OPCVM et/ou autres OPC gérés directement ou par délégation par la Société de gestion ou toute autre société avec laquelle la Société de gestion est liée par une gestion ou un contrôle commun, ou par une participation substantielle, directe ou indirecte, la Société de gestion ou l’autre société ne peut facturer de droits d’entrée ou de frais de rachat au Fonds au titre de ses investissements dans les parts desdits OPCVM et/ou autres OPC.