For open futures, changes in the value of the contract are recognised as unrealised appreciation or depreciation by “marking-to-market” the value of the contract at the Statement of Net Assets date. When the contract is closed, the difference between the proceeds (or cost) of the closing transactions and the original transaction is recorded as a realised gain or loss in the Statement of Operations and Changes in Net Assets.
The liquidating value of futures contracts traded on an exchange or on another regulated market shall be based upon the last available settlement prices of the contracts on the exchange and/or on the regulated market on which they are traded by the Sub-Fund; provided that if a futures contract could not be liquidated on the day with respect to the net assets being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the Board of Directors of the SICAV may deem fair and reasonable.
Unrealised appreciation/(depreciation) on Futures contracts is included in the Statement of Net Assets under “Unrealised appreciation on Futures contracts” or “Unrealised depreciation on Futures contracts”.
Net realised appreciation/(depreciation) and net changes in unrealised appreciation/(depreciation) as a result thereof are included in the Statement of Operations and Changes in Net Assets respectively under “Net realised appreciation/(depreciation) on Futures contracts” and “Net change in unrealised appreciation/(depreciation) on Futures contracts”.
- Net realised Appreciation/(Depreciation) on Sale of Investments SecuritiesThe net realised appreciation/(depreciation) on sale of investments securities is determined on the basis of average cost and is recognised in the Statement of Operations and Changes in Net Assets under “Net realised appreciation/(depreciation) on Investments”.
- Foreign Currency TranslationThe annual report has been drawn up in the accounting currency of each Sub-Fund. Assets and liabilities expressed in currencies other than the accounting currency of each Sub-Fund are converted into that currency at the exchange rate prevailing at the Statement of Net Assets date.

Translation (ENFR, 2020-06-30):
Lorsque le contrat est en cours, les fluctuations de la valeur du contrat sont comptabilisées en tant que plus ou moins-values non réalisées en évaluant le contrat à sa valeur de marché à la date de l'Etat des actifs nets. Une fois le contrat débouclé, la différence entre le produit (ou coût) des transactions de clôture et la transaction d'origine est comptabilisée en tant que plus ou moins-value réalisée dans l'état des opérations et des variations des actifs nets.
La valeur de liquidation des contrats futures négociés sur une bourse de valeurs ou sur un autre marché réglementé sera basée sur les derniers cours de règlement des contrats disponibles sur la bourse et/ou sur le marché réglementé sur laquelle/lequel ils sont négociés par le Compartiment, étant entendu que si un contrat future n'a pu être liquidé le jour auquel les actifs nets sont déterminés, la base de détermination de la valeur de liquidation dudit contrat sera la valeur que le Conseil d’administration de la SICAV jugera juste et raisonnable.
Les plus/(moins)-values non réalisées sur contrats futures sont comptabilisées dans l’Etat des actifs nets sous
« Plus-values non réalisées sur contrats futures » ou « Moins-values non réalisées sur contrats futures ».
Les plus/(moins)-values nettes réalisées et les variations nettes des plus/(moins)-values non réalisées en découlant sont comptabilisées dans l'état des opérations et des variations des actifs nets respectivement sous l'intitulé « Plus/(moins)-values nettes réalisées sur contrats futures » et « Variation nette des plus/(moins)- values non réalisées sur contrats futures ».
- Plus/(moins)-values nettes réalisées sur la vente de titresLes plus/(moins)-values nettes réalisées sur la vente de titres sont calculées sur la base du coût moyen et comptabilisées dans l’état des opérations et des variations des actifs nets sous l’intitulé « Plus/(moins)-values nettes réalisées sur Investissements ».
- Conversion de devisesLe rapport annuel a été rédigé dans la devise comptable de chaque Compartiment. Les actifs et passifs exprimés dans une autre devise que la devise comptable sont convertis dans cette devise au taux de change en vigueur à la date de clôture de l'Etat des actifs nets.