# OPERATION AND MANAGEMENT
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###  GENERAL CHARACTERISTICS:


UNIT CHARACTERISTICS:
I unit - ISIN code: FR0013515418 K unit - ISIN code: FR0013519873 S unit - ISIN code: FR00135153392
Type of right attached to the unit class: each unitholder is entitled to joint ownership of the SPF’s assets in proportion to the number of units held.
Entry in a register or liability accounting:
Liability accounting is administered by CACEIS Bank. The units are administered in Euroclear.
Voting right:
There is no voting right attached to the units.
Form of units:
Bearer only. Pure registered shares are not permitted.
Fractional units:
Unitholders will subscribe in whole units. With the exception of the Management Company, which may subscribe for one thousandth of an I unit.
Closing date:
Final valuation day of December (closure of 1
st 
financial year: last valuation day of December 2021).
Taxation:
The mutual fund is not subject to corporate tax. According to the principle of transparency, the tax administration considers that the holder directly holds a fraction of the financial instruments and cash held in the fund. The tax treatment applicable to the amounts paid out by the mutual fund and to the unrealised or realised capital gains or losses recorded by the UCI depends on the tax treatment applicable to each unitholder and/or on the jurisdiction from which the unitholder’s funds are invested.
Investors who wish to obtain additional information about their tax situation should contact the promoter of the mutual fund or their tax advisor.
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###  SPECIAL PROVISIONS:

MANAGEMENT OBJECTIVE:
The management objective is to outperform the capitalised ESTR net of fees by capturing certain style risk premiums (style premiums) structurally present in the equity, interest rate, and currency markets while providing partial and systematic hedging of the risk associated with these investments.
The fund will be exposed to the performance of the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund either directly or synthetically (via a Total Return Swap) and will invest in put options on the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund.
BENCHMARK:
Capitalised ESTR net of fees
The ESTR (Euro Short Term Rate) is an interest rate calculated and administered by the European Central Bank that reflects the euro overnight borrowing costs of eurozone banks for institutional investors.
Further details are available for the ESTR on the website of the European Central Bank (https://www.ecb.europa.eu).
INVESTMENT STRATEGY:
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## Strategies used to achieve the management objective:

The manager aims to capture certain style risk premiums (style premiums) structurally present in the equity, interest rate, and currency markets while systematically and partially hedging the risk associated with investing in these style premiums.
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## Exposure to style premiums is achieved through an investment in the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund directly and through a performance swap exposing to the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund

Reminder of the investment strategy of HSBC Multi Asset Style Factors Volcap:
The manager of HSBC Multi Asset Style Factors Volcap aims to capture certain style risk premiums (style premiums) structurally present on the equity, interest rate, and currency markets.
These style premiums differ from the risk premiums usually captured by holding traditional asset classes (equities, fixed-income, credit, etc.).
In particular, the manager seeks to capture “carry”, “value”, and “momentum” style premiums but may also expose the mutual fund to other style premiums.
The manager seeks to diversify the mutual fund’s risk budget in terms of exposure to styles and asset classes.
In practice, exposure to styles is achieved, using derivative futures, through the construction of investment strategies taking both long and short positions in the international equity, interest rate, and currency markets in keeping with the risk budget of the strategy, namely a target volatility (calculated over the medium term) of between 6% and 8% on average. A volatility control mechanism aims to keep the short-term volatility of the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund below 9%. If this limit is exceeded, the manager will adjust its positions as soon as possible.
As an illustration, capturing the “value” style premium on equity markets consists in taking long positions on markets considered undervalued and short positions on markets considered overvalued. The valuation criterion used may be, for example, the PER (Price-Earnings Ratio) level of the markets concerned. These positions are implemented through the purchase and sale of index futures.
Similarly, capturing the “carry” style premium on currencies consists in taking long positions on high-carry currencies and short positions on low-carry currencies. The carry can be measured, for example, by the level of the three-month rates in each currency. These positions are established through long and short positions of spot or forward foreign exchange contracts.
Capturing the “momentum” risk premium in bond markets consists in taking long positions in the markets that have recently performed best and short positions in markets with lower performance. For example, the period in question may be the last 12 months. Positions are established through purchases and sales of bond futures as well as interest rate swaps.
The principle is the same for other style premiums and other asset classes, always based on simple discriminating criteria and implementation via financial futures.
In order to illustrate the type of exposures taken on the various asset classes, we can indicate the following maximum exposure levels:
On equity markets, as a percentage of net assets:
- the sum of long positions will vary between 0% and 150%;
- the sum of short positions will vary between 0% and 150%;Nevertheless, the strategy can take equity directional risk through its directional momentum portfolios (or trend trackers).

For example, directional momentum strategies take long positions on assets that performed positively in the previous year and short positions on assets that performed negatively in the previous year.
On bond markets:
- the sum of long positions will have a duration varying between 0 and 16 years;
- the sum of short positions will have a duration varying between 0 and 16 years; The strategy can take directional interest rate risk through its momentum portfolios.

For example, a 16-year duration represents an exposure to a 10-year bond of approximately 210% of net assets.
On currency markets, as a percentage of net assets:
- the sum of long positions (against the reference currency) will vary between 0% and 100%;
- the sum of short positions (against the reference currency) will vary between 0% and 100%.

In terms of overall leverage, as a percentage of net assets and assuming that bond positions are taken on 10- year instruments:
- the sum of long positions will vary between 0% and 375%;
- the sum of short positions will vary between 0% and 375%;
- The strategy may take directional risk.

Actual exposure levels are the result of risk level calibration (volatility) and market conditions (risk/correlations). The mutual fund’s potential currency risk is associated with the investment strategy put in place. This is an
actively managed currency risk. The sum of active foreign exchange positions may not exceed two times themutual fund’s assets.
Through the implemented strategy, the mutual fund may be exposed to emerging markets (equities, fixed- income products, and currencies)
The strategy may also be implemented through a Total Return Swap exposing to the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap mutual fund.
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## Systematic partial hedging of the risk associated with investment/exposure in HSBC Multi Asset Style Factors Volcap

This partial risk hedging mechanism is based on the systematic purchase of put options on the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund.
Every three months, HSBC Multi Asset Style Factors Solvency Light purchases a 75%* strike put option on HSBC Multi Asset Style Factors Volcap with a maturity of 15 months or more.
This position is rolled every three months, meaning that the option with residual maturity of at least 12 months is resold to purchase a new 15-month option.
The frequencies (3 months) and maturities (15 months) are given for illustrative purposes and may be different during the life of the product. The idea is that the maturity of the hedge in place 12 months or more under normal market conditions.
With each new subscription (or redemption), the manager may adjust the nominal value of the put upwards (or downwards) to adapt its hedge to the total liabilities.
In certain exceptional market configurations, the fund manager may not be able to adjust or roll the hedge: excessive costs, difficulty finding a counterparty for the put on the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund put, etc. As such, the manager will maintain the hedging position as long as necessary and potentially to maturity. In this configuration specific to the maturity of the put, the fund may be invested only in the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund without hedging.
If market conditions prevent, for the long term (up to 12 months), renewal of the hedge of the risk associated with investing in the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund, the fund could be transformed.
*75% of fund NAV at the time of the roll The portfolio is invested in:
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## Units of the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap mutual fund

ISIN code FR0013459245 approved by the Autorité des Marchés Financiers on 10 December 2019. All related documents are available on request from the Management Company.
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## Units of a short-term money market UCITS with variable net asset value under French or European law.
- Debt securities and money market and bond instrumentsUp to 100% of the mutual fund’s assets may consist of negotiable debt instruments, bonds and similar instruments, and Euro Commercial Paper.

Private/public debt allocations: the securities in which the fund is invested are either securities issued in euros or
guaranteed by member States of the eurozone, or issued by private issuers without limits or pre-established allocations having a minimum rating lower than (or a rating deemed equivalent by the management company):
| Minimum ratings | Standard & Poor’s | Moody’s | Fitch |
| --- | --- | --- | --- |
| Money market (short term) | A-2 (or a rating deemed equivalent by the management company) | P-2 (or a rating deemed equivalent by the management company) | F2 (or a rating deemed equivalent by the management company) |
| Bond (long term) | BBB- (or a rating deemed equivalent by the management company) | Baa3 (or a rating deemed equivalent by the management company) | BBB- (or a rating deemed equivalent by the management company) |

The management company does not exclusively or mechanically use ratings provided by credit rating agencies and favours its own credit risk analysis to assess the credit quality of the assets and in the selection of securities to purchase or sell.
If the security is rated by numerous agencies, the lowest rating or a rating deemed equivalent by the management company will be used for the application of these provisions.
If the rating of a security declines or changes, the management company shall carry out its own analysis to decide whether to sell the security in question.
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## Financial futures

-  The fund may use financial futures admitted to trading on a regulated market in regular operation, within the meaning of Articles L421.1 to L423.1 of the French monetary and financial code, of the OECD Member States.
The fund will use Total Return Swaps (TRS) to expose the fund to the performance of the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap mutual fund.
The fund will also use put options underlying the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund in order to provide partial systematic hedging of the exposure risk in the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund.
Counterparties eligible for transactions on OTC financial futures are selected according to the procedure described in the paragraph: “Brief description of the intermediary selection procedure.”
Financial collateral used for OTC financial futures is the subject of a financial collateral policy available on the management company’s website.
These transactions may be completed with counterparties selected by the management company among the financial establishments whose registered offices are located in an OECD member state. These counterparties may be companies affiliated with HSBC Group.
These counterparties must have trustworthy credit, and regardless, the minimum Standard & Poor's rating of BBB-, the equivalent, or a rating deemed equivalent by the management company.
This financial collateral policy specifies:
- The haircut applicable to financial collateral. It relies on the volatility of the security, which is characterised by the type of assets received, the rating, the maturity of the security, etc. This haircut has the effect of requiring financial collateral greater than the market value of the financial instrument.
- Assets accepted as collateral that can be made up of cash, government securities, certificates of deposit, and debt securities/bonds issued by private issuers.

Financial collateral other than cash may not be sold, reinvested or pledged. Bond must have a maximum maturity of 50 years.
Financial collateral discounts in the form of securities and/or cash are held in distinct accounts by the depositary.
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## Deposits

The mutual fund may use deposits to manage its liquidity.
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## Cash loans

The mutual fund may borrow cash up to a limit of 10% for cash management purposes.
RISK PROFILE:
Your money shall be invested mainly in financial instruments selected by the management company. These instruments will be subject to market fluctuations and uncertainties.
The fund may enter into Total Return Swaps to achieve its management objective. The fund enters into one or more swaps exchanging all or part of the performance of the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund. This fund is valued on a daily basis and was selected by HSBC Global Asset Management (France), which took all necessary due diligence measures in its selection and implementation. HSBC Global Asset Management (France) has a conflict of interest management policy.
- Interest rate risk:The price of fixed-rate bonds and other fixed-income products fluctuates in a direction opposite from interest rates. For example, in the event of an increase in interest rates, the value of these bonds will fall. The manager builds a portfolio of both long and short positions in international fixed- income markets to capture style premiums. However, it is possible that the manager’s expectation will not be correct, which could lead to a significant decline in the net asset value.
- Credit risk:Credit risk is the risk that the financial situation of the issuer deteriorates, and, in the worst- case scenario, the issuer becomes insolvent. This deterioration could lead to a drop in the value of the issuer’s securities and thus a reduction in the value of the portfolio.
- Equity risk:the mutual fund is exposed to equity risk through financial derivatives. Equity risk consists of the dependence of the value of stocks on market fluctuations. The manager builds a portfolio of both long and short positions in international equity markets to capture style premiums, which may result in a lower net asset value even if equity markets rise.
- Currency risk: The manager builds a portfolio of both long and short positions in international currency markets to capture style premiums. The mutual fund’s investment strategy means that it is exposed to currency risk.
- Risk associated with trading on emerging markets: The principal risks related to investments in emerging countries may be the strong volatility of securities, the volatility of currency in these countries, potential political instability, governmental interventionist policies, financial and accounting practices which are more lax than in developed countries, and the lack of liquidity in certain securities.
- Capital loss risk: The mutual fund has no guarantee or protection. Consequently, there is a risk that investors will not recover their initially invested capital in full.
- Risk associated with discretionary management risk:The discretionary management style of the investment mandate relies upon anticipating developments in markets and securities. Consequently, there is a risk that the mutual fund will not always be invested in the highest performing securities.
- Liquidity risk: the markets in which the mutual fund invests may occasionally and temporarily be affected by a lack of liquidity under specific market circumstances or configurations. These market disruptions may impact the pricing conditions under which the mutual fund may need to liquidate, initiate, or change positions and therefore result in decline in the mutual fund’s net asset value.
- Risk associated with trading on futures markets: the mutual fund may invest in financial futures. This exposure to markets, assets, and indexes through financial futures may lead to significantly greater or more rapid declines in the net asset value than is observed in fluctuations in underlying investments in these instruments.
- Counterparty risk: for OTC derivative transactions, the mutual fund is exposed to the risk of default of the counterparty with which the transaction is negotiated. This potential risk is a function of the rating of counterparties and may materialise in context of a failure by one of these counterparties by negatively impacting the net asset value of the mutual fund.
- Risk of potential conflicts of interest: the risk of conflicts of interest in connection with transactions on financial contracts may exist when the intermediary used to select a counterparty, or the counterparty itself, has a direct or indirect equity relationship with the management company (or the depositary). The management of this risk is described in the “Conflict of interest policy” established by the management company and available on its website.
- Risk related to management of financial collateral:the unitholder may be exposed to legal risks (in relation to legal documentation, execution of contracts, and their limits), transactional risks, and risks related to the reuse of cash received as collateral. The mutual fund’s net asset value may change due to fluctuations of the value of the securities purchased by investing cash received as collateral. In exceptional market circumstances, the holder can also be exposed to a liquidity risk, leading to difficulties to trade certain securities, for example.
- Model risk:this risk occurs when a financial model used in portfolio management or valuation processes is incorrect or used outside its scope of validity. It is considered a subset of operational risk.


## Integration of sustainability risks in investment decisions and likely impact of sustainability risks on performance
- As a financial market participant, the Investment Manager is subject to Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (or “SDFR Regulation”).

As such, it has put in place a policy for integrating sustainability risks in its investment decision-making processes.
Sustainability risk is an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the investment.
The sustainability risk policy is centred on the ten principles of the United Nations Global Compact (“UNGC”), which defines the key areas of financial and non-financial risk: human rights, labour, environment and anti- corruption. The Investment Manager relies on service providers to identify companies that perform poorly in these areas and, where potential risks are identified, it then conducts its own checks. The Investment Manager’s strategy involves monitoring sustainability risks on an ongoing basis.
The Investment Manager acts in the best interest of investors. Over time, sustainability risks can influence the performance of Funds through their investment with regard to emissions by companies, sectors, regions and asset classes. Although the Funds have their own management strategy, the Investment Manager’s objective is to generate competitive risk-adjusted returns for investors. To do so, it conducts in-depth financial analysis and comprehensive sustainability risk assessment as part of a broader risk assessment for each Fund.
The	sustainability	risk	policy	can	be	found	on	HSBC	Global	Asset	Management	website: www.assetmanagement.hsbc.fr/fr.
- Companies that properly manage sustainability risks should be better positioned to anticipate future sustainability risks and opportunities. This makes them strategically more resilient and thus able to anticipate and adapt to long-term risks and opportunities. Likewise, when they are not properly managed, sustainability risks can have negative impacts on the value of the underlying company or the competitiveness of a country that issues sovereign bonds. Sustainability risks can take different forms for the companies or governments in which the Funds invest, such as: (i) a decline in turnover due to changing consumer preferences, negative impacts on the workforce, social unrest and a decline in production capacity; (ii) higher capital/operating costs; (iii) the depreciation and anticipated retirement of existing assets; (iv) reputational damage due to fines and court orders and the loss of license to operate; and (v) risk score (and market score) sovereign bond market and credit risk. All these risks could potentially affect the Fund performance.

The potential impacts of sustainability risks on the Fund performance will also depend on the investments made by the Fund and the materiality of sustainability risks. The likelihood that sustainability risks will occur should be mitigated by the relevant Investment Manager’s approach to integrating sustainability risks in its investment decision-making process as outlined in the Policy. The potential impacts of sustainability risks on the performance of Funds that use ESG criteria are further mitigated. However, there is no guarantee that these measures will completely mitigate or prevent the occurrence of sustainability risks for these Funds. As a result, the likely impact on Fund performance of an actual or potential material decline in the value of an investment due to a sustainability risk will vary and depend on several factors.
- The Fund takes sustainability risks into consideration in the investment decision-making process. The Investment Manager integrates sustainability risks by identifying the ESG factors likely to have a material financial impact on an investment’s performance. Exposure to a sustainability risk does not necessarily mean that the Investment Manager will refrain from taking or maintaining a position. Rather, it means that the Investment Manager will take into consideration sustainability risk assessments as well as other material factors in the context of the company in which it is investing or the issuer, the investment objective and the investment strategy of the Fund.
- The Fund may invest in derivatives. In that case, it is more difficult to take sustainability risks into account as the Fund does not invest directly in the underlying asset. As of the date of the prospectus, no ESG integration methodology can be applied to derivatives.

Investors are responsible for analysing the risk inherent in such an investment and to form their own opinion independently of the HSBC Group, if necessary with the support of advisors specialising in these matters in order to ensure that this investment is appropriate for their financial position.
The provisions of the SFDR are supplemented by those of Regulation (EU) 2020/852 of 18 June 2020, known as the Taxonomy Regulation. It establishes an EU-wide classification system intended to provide businesses and investors with a common language to identify to what degree economic activities can be considered environmentally sustainable.
The investments underlying the fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
GUARANTEE OR PROTECTION:
None
MAIN LEGAL CONSEQUENCES OF THE CONTRACTUAL COMMITMENT:
The Specialised Professional Fund is a Mutual Fund. As such, it is a co-ownership of financial and deposit instruments. Unitholders are committed only up to the number of units owned.
TARGET INVESTORS AND TYPICAL INVESTOR PROFILE:
The recommended minimum investment period is 3 years.
Subscriptions and purchases of units or shares in Specialised Professional Funds are reserved for:
1° The investors referred to (Order of 15 April 2005) “in Article L.214-35-3” of the French monetary and financial code;
2° The central government or, or in the case of a federal system, one or more of the members making up the federation;
3° The European Central Bank, central banks, the World Bank, the International Monetary Fund, the European Investment Bank;
4° Investors whose initial subscription is EUR 30,000 or more and who have held a professional position in the financial sector for at least one year that has enabled them to acquire knowledge about the strategy implemented by the mutual fund that they are considering subscribing to;
5° Companies that met two of the following three criteria at the end of the previous financial year:
- Balance sheet total greater than €20,000,000;
- Turnover greater than €40,000,000;
- Equity greater than €2,000,000;6° Investors whose initial subscription is at least €30,000 and who hold deposits, life insurance products, or a portfolio of financial instruments for a total value of at least €1,000,000;7° Investors whose initial subscription is €250,000 or more.

With the exception of the management company, the depository, or an entity belonging to the same group that may subscribe for only one thousandth of an I unit, the minimum initial subscription amount by the unitholder, expressed in euros or in number of units, is more than €250,000.
The maximum number of units subscribed will be calculated by multiplying this maximum number of units by the most recent net asset value of the previous calendar quarter will not exceed €300 million.

## Provisional measures prohibiting subscriptions to the fund from 12 April 2022:
From 12 April 2022, pursuant to EU regulation no. 833/2014 as amended and EU regulation no. 765/2006 as amended, the subscription of units in this fund is prohibited to any Russian or Belarusian national, to any natural person residing in Russia or Belarus or to any legal person, entity or organisation established in Russia or Belarus except for nationals of a Member State of the European Union (EU) and natural persons holding a temporary or permanent residence permit in a Member State of the European Union (EU).

## The mutual fund’s units may not be offered to or subscribed by Non-Eligible Persons, as defined below:
- Regulations for Automatic Exchange of Tax InformationFATCA refers to Sections 1471 to 1474 of the US code, any current or future regulation or their official interpretations, any agreement concluded pursuant to Section 1471(b) of the Code, or any tax regulation, law, or practice adopted pursuant to any intergovernmental agreement concluded in relation to the implementation of these Sections of the US Code. FACTA was implemented in France through the signing of the intergovernmental agreement concluded between France and the United States on 14 November 2013 for the application of the US regulation Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA).

US Code refers to the United States Internal Revenue Code of 1986;
Common Reporting Standard (CRS) refers to Council Directive 2014/107/EU of 9 December 2014 (DAC 2 Directive) amending Directive 2011/16/EU as regards mandatory automatic exchange of information in the field of taxation as well as the conventions entered into by France enabling the automatic exchange of information in tax matters. This is based on the regulations on the automatic exchange of information in tax matters drafted by the OECD.
The FATCA and CRS regulations were transposed into French law by Article 1649 AC of the French general tax code. They formalise the collection by financial institutions of information related to the status of a US Person and to the tax residence of their clients, particularly upon the opening of a financial account.
These financial institutions must send to the French tax authorities, for transmission to the corresponding foreign tax authorities, certain information relating to the reportable financial accounts of the US Person clients and clients with tax
residence outside of France in an EU Member State or in a state with which an agreement covering the automatic exchange of information is applicable.
The determination of the financial institution upon which these obligations are incumbent depends on the holding arrangement of the units.
- RESTRICTIONS ON THE ISSUANCE AND REDEMPTION OF UNITS FOR US PERSONSThe mutual fund’s units may not be offered or sold to any US person. For the purposes of this restriction, the term “US person” (“USP”) refers to:
- A natural person who is deemed to be a resident of the United States under a law or regulation of the United States.
- An entity:
	- that is a joint-stock company, a private company, a limited liability company, or other commercial entity:
		- that has been created or incorporated under a federal law or a state of the United States, including any foreign agency or branch of this entity; or
		- that, regardless of its place of inception or incorporation, was incorporated mainly for passive investments (such as a company or an investment fund or a similar entity, other than an employee savings scheme or an employee savings fund, managers or officers of a foreign entity whose principal place of business is located outside of the United States);
			- and that is directly or indirectly owned by one or more USP, in respect of which these USPs (unless they are defined as Qualified Eligible Persons under Regulation 4.7(a) of the CFTC) hold in total, directly or indirectly, an equity interest of 10% or more; or
			- if a USP is the general partner, managing partner, or managing director or has another function with the power to direct the activities of the entity; or
			- was incorporated by or for a USP mainly in order to invest in securities that are not registered with the SEC; or
			- more than 50% of whose equity securities with voting rights or equity securities without voting rights are held directly or indirectly by USPs; or

		- that is an agency or branch of a foreign entity located in the United States; or
		- whose principal place of business is located in the United States; or

	- that is a trust created or formed under a federal law or a law of state of the United States regardless of its place of inception or formation;
		- in which one or more USPs have the power to control all major decisions; or
		- whose administration or whose incorporation documents are subject to the control of one or more courts of the United States; or
		- whose creator, founder, trustee, or other person responsible for decisions regarding the trust is a USP; or

	- that is an estate of a deceased person, irrespective of the place of residence of the person when he or she was alive, whose executor or administrator is a USP.

- An employee savings scheme established and managed in accordance with the laws of the United States.
- A discretionary or non-discretionary management mandate or a similar investment method (other than an estate or trust) held by a foreign or US broker or other authorised representative to the benefit of or for the account of a USP (as defined above).

For the purposes of this definition, “United States” or “US” refers to the United States of America (including the States and the District of Columbia), its territories, possessions, and other areas subject to its jurisdiction.
If, as the result of an investment in the mutual fund, unitholders become a US Person, they shall be prohibited from (i) making additional investments in the mutual fund and (ii) their units shall be the subject of a forced redemption as soon as possible by the mutual fund (subject to the provisions of the applicable law).
From time to time, the mutual fund may amend the aforementioned restrictions or waive them.
- RESTRICTIONS ON THE ISSUANCE AND REDEMPTION OF UNITS FOR CANADIAN RESIDENTSThe units described in this prospectus may be distributed in Canada only through HSBC Global Asset Management (Canada) Limited; in addition, this prospectus may not be used for solicitation purposes or constitute a solicitation or an offer to purchase the units in Canada, unless HSBC Global Asset Management (Canada) Limited carries out the said solicitation. A distribution or solicitation shall be deemed to have taken place in Canada when it is made to a person (i.e., a natural person, a joint stock company, a trust, a private company or other entity, or other legal entity) residing or established inCanada at the time of the solicitation. For these purposes, the following persons are generally regarded as Canadian Residents:
- A natural person, if
	- the primary residence of this natural person is located in Canada; or
	- the natural person is physically present in Canada at the time of the offer of the sale or other activity concerned.

- A joint-stock company, if
	- its registered office or principal place of business is located in Canada; or
	- the securities of the joint stock company entitling their holder to elect a majority of the directors are held by natural persons constituting Canadian Residents (according to the definition above) or by legal entities established or located in Canada; or
	- the natural persons who make the investment decisions or give instructions in the name of the joint stock company are Canadian Residents (according to the definition above).

- A trust, if
	- the principal place of business of the trust (where applicable) is located in Canada; or
	- the trustee (in case of multiple trustees, a majority of them) is a natural person who is a Canadian Resident (as described above) or legal entity residing or otherwise located in Canada; or
	- natural persons who make investment decisions or provide instructions on behalf of the trust are natural persons who are Canadian Residents (as described above).

- A limited partnership, if
	- the registered office or principal place of business (where applicable) of the company is located in Canada; or
	- the holders of a majority of the company’s equity securities are Canadian Residents (as described above); or
	- the general partner (if applicable) is a Canadian Resident (as described above); or
	- natural persons who make investment decisions or provide instructions on behalf of the company are natural persons who are Canadian Residents (as described above).


The amount which is reasonable to invest in this mutual fund depends on your personal situation. The holder is therefore advised to seek the advice of a professional in order to diversify his or her investments and to determine the proportion of the financial portfolio or his or her assets to invest in this mutual fund with regard to the investment period and the exposure to the aforementioned risks, and his or her personal assets, needs and objectives.
CALCULATION AND ALLOCATION OF THE DISTRIBUTABLE AMOUNTS:
In accordance with the regulatory provisions, the net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, dividends, premiums, bonuses, and directors’ fees, as well as all income relating to securities that constitute the Fund’s portfolio, plus income from temporary cash holdings, minus management fees and borrowing costs.
Amounts distributable by a UCITS consist of:
- The net income increased by retained earnings and plus or minus the balance of accrued income;
- Capital gains realised, net of costs, minus capital losses realised, net of costs, recognised during the financial year, plus net capital gains of the same type recognised in previous financial years that were not distributed or accumulated, plus or minus the balance of accrued capital gains.

The amounts indicated in points 1° and 2° above may be distributed independently of each other, in whole or in part.
| Distributable amounts | Allocation |
| --- | --- |
| Net earnings (1) | Accumulation |
| Net capital gains (2) | Accumulation |

DISTRIBUTION FREQUENCY:
None.
UNIT CHARACTERISTICS:
Denominated in euros.
Contributions of securities are not permitted.
The transfer deadline for applicable orders for all unitholders is indicated in the prospectus under the heading “subscription and redemption modalities” below.
In accordance with applicable regulations, the management company has implemented a monitoring procedure of late trading orders as well as market timing NAVs.
SUBSCRIPTION AND REDEMPTION:
Subscriptions and redemptions are centralised each day no later than 12 noon (Paris time). They will be executed on the basis of the net asset value of the following day calculated using the closing prices of that day. The settlement and delivery of the units will take place three business days after the subscription/redemption date.
Subscription and redemption requests received after 12 noon (Paris time) will be executed on the basis of the net asset value in effect two business days later.

## Establishments designated to receive subscriptions and redemptions, and in charge of complying with the transfer deadline indicated in the paragraph above:
CACEIS Bank.
Unitholders are hereby notified that orders transmitted to marketers other than the establishments mentioned above must take into account the order transfer deadline which applies to said marketers regarding CACEIS Bank. Consequently, these promoters may apply their own deadlines, prior to the one mentioned above, in order to account for the time necessary to transmit orders to Caceis Bank.
Subscriptions and redemptions may only be made in full numbers of units with a minimum of one unit. Liquidity risk management:
The management company monitors liquidity risk via alternative investment funds (AIFs) to ensure an appropriate liquidity level for each AIF especially regarding the risk profile, investment strategies, and repayment policies in force of the fund.
A liquidity risk analysis of the AIF aiming to ensure that investors and the fund have sufficient liquidity to honour redemption of unitholders within standard and extreme market conditions is made at least once monthly by the management company.
Deterioration observed in market liquidity and significant liability changes would result in, pursuant to the risk profile for each AIF, active strengthening of the system through a significant increase in the monitoring frequency of the fund’s liquidity.
The management company has implemented a system and liquidity management tools to ensure equitable treatment of investors.
NET ASSET VALUE CALCULATION DATE AND FREQUENCY:
The net asset value is calculated on a daily basis, with the exception of public holidays within the meaning of the French labour code (within the meaning of the Paris Bank Holiday calendar (PF Calendar Bloomberg)), 24 and 31 December of each year, and days when Euronext, Eurex, Chicago Board of Trade, or London International Financial Futures Exchanges are closed or not in operation.
Net asset values can be obtained from the management company at the following address:

## HSBC Global Asset Management (France)
Cœur Défense, 110 esplanade du Général de Gaulle – La Défense 4 - 92400 Courbevoie
PUBLICATION OR COMMUNICATION OF THE NET ASSET VALUE:
The net asset value will be posted within the offices of the management company.
CHARGES AND COMMISSIONS:
Subscription and redemption fees:
The subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or reduce the redemption price. Fees paid into the mutual fund compensate it for the expenses that it incurs by investing or divesting the entrusted assets. Fees not paid into the mutual fund accrue to the management company, promoter, etc.
| Fees payable by the investor, charged upon subscription or redemption | Base | Scale rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee not paid into the SPF | Net asset value x number of units | 5% maximum |
| Subscription fee paid into the SPF | Net asset value x number of units | None |
| Redemption fee not paid into the SPF | Net asset value x number of units | 5% maximum |
| Redemption fee paid into the SPF | Net asset value x number of units | None |

Fees and charges:
Financial management fees and fees for administration services outside the management company cover all expenses charged directly to the SPF, with the exception of transaction fees. Transaction fees include intermediation, i.e. brokerage, market taxes, etc., and transfers, as necessary, which may be deducted especially by the depository and the management company.
In addition to financial management fees and fees for administration services outside the management company, the management company may also include:
- outperformance commissions. These reward the management company when the SPF has surpassed its targets. They are therefore charged to the SPF;
- activity fees charged to the SPF;
- a share of income from temporary purchases and sales of securities.

If the fees for administration services outside the management company are increased by 0.10% or more including taxes per year, the unitholders will be informed by any means.
In that event, the management company will not be required to notify the unitholders in any particular way or offer the option to redeem their units free of charge.
I unit:
| Costs charged to the SPF | Base | Scale rate |
| --- | --- | --- |
| 1 | Financial management fees | Net assets | Maximum of 0.65% incl. tax |
| 2 | External administrative expenses, i.e., non- management company | Net assets | Maximum of 0.25% incl. tax |

| 3 | Maximum indirect costs (commissions and management fees) | Net assets | Maximum of 0.35% incl. tax |
| --- | --- | --- | --- |
| 4 | Activity fees | N/A | None |
| 5 | Outperformance commissions | N/A | None |

K unit:
| Costs charged to the SPF | Base | Scale rate |
| --- | --- | --- |
| 1 | Financial management fees | Net assets | Maximum of 0.40% incl. tax |
| 2 | External administrative expenses, i.e., non- management company | Net assets | Maximum of 0.25% incl. tax |
| 3 | Maximum indirect costs (commissions and management fees) | Net assets | Maximum of 0.35% incl. tax |
| 4 | Activity fees | N/A | None |
| 5 | Outperformance commissions | N/A | None |

S unit:
| Costs charged to the SPF | Base | Scale rate |
| --- | --- | --- |
| 1 | Financial management fees | Net assets | Maximum of 0.50% incl. tax |
| 2 | External administrative expenses, i.e., non- management company | Net assets | Maximum of 0.25% incl. tax |
| 3 | Maximum indirect costs (commissions and management fees) | Net assets | maximum	0.35% including taxes. |
| 4 | Activity fees | N/A | None |
| 5 | Outperformance commissions | N/A | None |


## Reminder of the fees of the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund
|  | Retail investment fund invoiced expenses | Base | Scale rate |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Financial management fees | Net assets | Maximum of 0.05% incl. tax 1 |
| 2 | External administrative expenses, i.e., non-management company | Net assets | Maximum of 0.30% incl. tax 2 |

1 As the management company has not opted for VAT, these costs are charged without VAT, and the amount including taxes is equal to the amount excluding taxes.
2 As the management company has not opted for VAT, these costs are charged without VAT, and the amount including taxes is equal to the amount excluding taxes.
| 3 | Maximum indirect costs (commissions and management fees) | Net assets invested in investment funds | Not significant  3 |
| --- | --- | --- | --- |
| 4 | Activity fees | Deducted	from each transaction | None |
| 5 | Outperformance commissions | aily net assets | None |


## Additional information on temporary purchases and sales of securities: 
The management company receives no remuneration for the repos and reverse repos.
Revenue and income generated by repos and reverse repos are fully paid into the mutual fund, after deducting, depending on the type of transactions, certain direct and indirect operational costs (in particular, the remuneration of any lending agent).
Operational costs and expenses relating to these transactions may also be borne by the management company and not be invoiced to the fund.

## Intermediary selection procedure:
The management company selects brokers or counterparties according to a procedure consistent with the applicable regulations and in particular the provisions of Articles 314-69 et seq. of the General Regulation of the Autorité des marchés financiers (“AMF”). In the context of this selection, the management company always upholds its best execution obligation.
The objectives of the selection criteria used by the management company especially include the quality of order execution, fees used, as well as the financial solvency of each broker or counterparty.
The selection of counterparties, investment companies and HSBC Global Asset Management (France) service providers is made according to a specific evaluation process intended to ensure quality service is provided to the company. It is a key element of the overall decision encompassing the impact of the quality of service provided by the broker to all of our departments: Management, Financial Analysis and Credit, Trading, and Middle Office.
The selection of counterparties may pertain to an entity affiliated with the HSBC Group or a mutual fund depository.
The detailed “Policy on best execution and intermediary selection” is available on the management company’s website.

## Statutory auditor fees:
The annual statutory auditor’s fees are included in the fees for management services outside the management company.
The management company does not collect any remuneration on temporary sales of securities by the mutual fund.

## Taxation 
Note: Depending on your tax regime, any capital gains and income related to holding units of the mutual fund may be subject to taxation. We advise you to find out more about this from the fund’s promoter.
The fund is not subject to corporate tax. According to the principle of transparency, the tax administration considers that the holder directly holds a fraction of the financial instruments and cash held in the fund.
The tax system applicable to the amounts distributed by the mutual fund or to the unrealised or realised capital gains or losses of the mutual fund depends on the tax provisions applicable to the investor and/or the investment jurisdiction of the mutual fund. The investor is advised to contact a specialised advisor on this matter.
3 The mutual fund invests at least 20% of its assets in UCIs.
-

Translation (ENFR, 2022-05-06):
# MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION
- 
###  CARACTERISTIQUES GENERALES :


CARACTERISTIQUES DES PARTS :
Part I - Code ISIN : FR0013515418 Part K – Code ISIN : FR0013519873 Part S - Code ISIN : FR00135153392
Nature du droit attaché à la catégorie de parts : chaque porteur de parts dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du FPS proportionnel au nombre de parts possédées.
Inscription à un registre ou précision des modalités de tenue du passif :
La tenue du passif est assurée par CACEIS Bank.
Il est précisé que l'administration des parts est effectuée en Euroclear.
Droit de vote :
Il n’y a pas de droit de vote attaché aux parts.
Forme des parts :
Au porteur exclusivement. Les parts en nominatif pur ne sont pas autorisées.
Décimalisation :
Les porteurs souscriront en parts entières. A l’exception de la Société de Gestion qui peut souscrire un millième de part I.
Date de clôture :
Dernier jour de valorisation du mois de décembre (clôture du 1
er 
exercice : dernier jour de valorisation du mois de décembre 2021).
Régime fiscal :
Le FCP n’est pas assujetti à l’impôt sur les sociétés. Selon le principe de transparence, l’administration fiscale considère que le porteur est directement détenteur d’une fraction des instruments financiers et liquidités détenues dans le FCP. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par le FCP ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par le FCP dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de chaque porteur et/ou de la juridiction à partir de laquelle le porteur investit ses fonds.
Si l’investisseur souhaite obtenir des informations complémentaires sur sa situation fiscale, nous lui conseillons de s’adresser au commercialisateur du FCP ou à son conseiller fiscal.
- 
###  DISPOSITIONS PARTICULIERES :

OBJECTIF DE GESTION :
L’objectif de gestion est de surperformer sur le long terme l’ESTR capitalisé net de frais en captant certaines primes de risque de style (primes de style) structurellement présentes sur les marchés d’actions, de taux et de change tout en offrant une couverture partielle et systématique du risque liée à ces investissements.
Le fonds sera exposé à la performance du fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap soit directement soit de manière synthétique (via un Total Return Swap) et investira sur des options de vente (put) sur le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap.
INDICATEUR DE REFERENCE :
ESTR Capitalisé net de frais
L’ESTR (Euro Short Term Rate) est un taux d‘intérêt calculé et administré par la Banque Centrale Européenne et qui reflète le prix de l’argent au jour le jour en euro des emprunts des banques de la zone euro auprès d’investisseurs institutionnels
Des détails supplémentaires sont disponibles pour l’ESTR sur le site de la Banque Centrale Européenne (https://www.ecb.europa.eu).
STRATEGIE D'INVESTISSEMENT :
- 
## Stratégies utilisées pour atteindre l’objectif de gestion :

Le gérant vise à capter certaines primes de risque de style (primes de style) structurellement présentes sur les marchés d’actions, de taux et de change tout en couvrant systématiquement et partiellement le risque lié à l’investissement dans ces primes de style.
- 
## L’exposition aux primes de style est réalisée via un investissement dans le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap en direct et via un swap de performance exposant au fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap

Rappel de la stratégie d’investissement du fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap :
Le gérant du fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap vise à capter certaines primes de risque de style (primes de style) structurellement présentes sur les marchés d’actions, de taux et de change.
Ces primes de style se distinguent des primes de risque habituellement captées par la détention de classes d’actifs traditionnelles (actions, taux, crédit…).
Le gérant cherche notamment à capter les primes dites de style « carry », « value » et « momentum » mais peut également exposer le FCP à d’autres primes de style.
Le gérant s’attache à diversifier le budget de risque du FCP en termes d’expositions aux styles et aux classes d’actifs.
En pratique, l’exposition aux styles est réalisée, par l’utilisation d’instruments dérivés à terme, à travers la construction de stratégies d’investissement prenant à la fois des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés internationaux d’actions, de taux et de devises, dans le respect du budget de risque de la stratégie à savoir une volatilité cible (calculée sur un horizon moyen terme) comprise en moyenne entre 6% et 8%. Un mécanisme de contrôle de la volatilité vise à maintenir la volatilité court terme du fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap inférieure à 9%. Dans l’hypothèse d’un franchissement de cette limite, le gérant ajusterait ses positions dans les meilleurs délais.
A titre illustratif, capter la prime de style « value » sur les marchés actions consiste à prendre des positions acheteuses sur les marchés jugés sous-évalués et vendeuses sur ceux jugés sur-évalués. Le critère de valorisation utilisé peut par exemple être le niveau de PER (Price Earning Ratio) des marchés concernés. L’implémentation de ces positions est réalisée via l’achat et la vente de futures sur indices.
De la même manière, capter la prime de style "carry" sur les devises consiste à prendre des positions à l'achat sur les devises ayant un portage important et à la vente sur les devises ayant un portage faible. Le portage peut par exemple être mesuré par le niveau des taux 3 mois de chaque devise. La mise en place de ces positions est réalisée via des positions à l'achat et à la vente d’opérations de change à terme ou au comptant.
Capter la prime de risque « momentum » sur les marchés obligataires consiste à prendre des positions acheteuses sur les marchés ayant enregistré récemment la meilleure performance et des positions vendeuses sur les marchés ayant enregistré une performance inférieure. A titre d'exemple, la période considérée peut être les 12 derniers mois. La mise en place des positions est réalisée à travers des achats et des ventes de futures sur obligations ainsi que par des opérations de swaps de taux d'intérêt.
Le principe est le même pour les autres primes de style et les autres classes d’actifs, se basant toujours sur des critères discriminants simples et une implémentation via des instruments financiers à terme.
Afin d’illustrer le type d’expositions pris sur les différentes classes d’actifs, nous pouvons indiquer les niveaux maximums d'expositions suivants :
Sur les marchés actions, en pourcentage de l'actif net :
- la somme des positions acheteuses variera entre 0% et 150% ;
- la somme des positions vendeuses variera entre 0% et 150% ;La stratégie peut néanmoins prendre du risque directionnel actions via ses portefeuilles de momentum de directionnel (ou suivis de tendance).

A titre d’illustration les stratégies de momentum directionnel prennent des positions acheteuses sur les actifs ayant délivré une performance positive au cours de l’année précédente et des positions vendeuses sur les actifs qui ont délivré une performance négative au cours de l’année précédente.
Sur les marchés obligataires :
- la somme des positions acheteuses aura une duration variant entre 0 et 16 ans ;
- la somme des positions vendeuses aura une duration variant entre 0 et 16 ans ;La stratégie peut prendre du risque directionnel de taux via ses portefeuilles de momentum.

A titre d'exemple, une duration de 16 ans représente une exposition à une obligation de maturité 10 ans de l'ordre de 210% de l'actif net.
Sur les marchés de change, en pourcentage de l'actif net:
- la somme des positions acheteuses (contre la devise de référence) variera entre 0% et 100% ;
- la somme des positions vendeuses (contre la devise de référence) variera entre 0% et 100%.

En termes de levier global, en pourcentage de l'actif net et sous hypothèse que les positions obligataires sont prises sur des instruments de maturité 10 ans :
- la somme des positions acheteuses variera entre 0% et 375% ;
- la somme des positions vendeuses variera entre 0% et 375% ;
- La stratégie peut prendre du risque directionnel.

Les niveaux d’exposition réels sont la conséquence du calibrage en niveau de risque (volatilité) et des conditions de marché (risque/corrélations).
Le risque de change potentiel que peut subir le FCP est lié à la stratégie d’investissement mise en place. Il s’agit d’un risque de change géré activement. La somme des positions actives sur le change ne pourra excéder deuxfois l’encours du Fonds.
A travers la stratégie mise en place, le FCP peut être exposé aux marchés émergents (actions, produits de taux et devises)
La stratégie pourra également être mise en place au travers d’un Total Return Swap exposant au FCP HSBC Multi Asset Style Factors Volcap.
- 
## La couverture partielle systématique du risque lié à l’investissement/exposition dans le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap

Ce mécanisme de couverture partielle du risque repose sur l’achat systématique d’options de vente (put) sur le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap.
Tous les 3 mois le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Solvency Light achète une option de vente « put » de strike 75%* sur le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap, de maturité supérieure ou égale à 15 mois.
Cette position est « rollée » (renouvelée) tous les trois mois, ce qui signifie que l’option de maturité résiduelle d’au moins 12 mois est revendue pour acheter une nouvelle option de maturité 15 mois.
Les fréquences (3 mois) et échéances (15 mois) sont données à titre illustratif et pourront être différentes durant la vie du produit. Le principe étant que la maturité de la couverture en place soit supérieure ou égale à 12 mois dans des conditions normales de marché.
A chaque nouvelle souscription (ou rachat), le gérant pourra ajuster à la hausse (ou à la baisse) le nominal du put pour adapter sa couverture au total du passif.
Dans certaines configurations de marché exceptionnelles, le gérant du fonds pourrait ne pas être en mesure d’ajuster ou de « roller » (renouveler) la couverture : coûts trop élevés, difficulté à trouver une contrepartie pour le put sur fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap… Ainsi, le gérant conservera la position de couverture le temps nécessaire et potentiellement jusqu’à maturité. Dans cette configuration spécifique à la maturité du put, le fonds pourra être uniquement investi dans le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap sans couverture.
Dans le cas où les conditions de marché devaient durablement (au maximum 12 mois) empêcher le renouvellement de la couverture du risque lié à l’investissement dans le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap alors le fonds pourrait être transformé.
*75% de la NAV du fonds au moment du roll
Le portefeuille est investi en :
- 
## Parts du Fonds commun de placement HSBC Multi Asset Style Factors Volcap

Code ISIN FR0013459245 agréé par l’Autorité des Marchés Financiers en date du 10 décembre 2019 dont l’ensemble des documents d’information est disponible sur simple demande auprès de la Société de Gestion
- 
## Parts d’OPCVM monétaire court terme à valeur liquidative variable de droit français ou européens.
- Titres de créances et instruments du marché monétaire et obligataireL’actif du FCP est composé, jusqu’à 100%, de titres de créance négociables, obligations et assimilées, Euro Commercial Paper.

Répartitions dette privée / publique : les titres dans lesquels le fonds est investi sont soit des titres émis en euros ou garantis par des états de la zone Euro, soit émis par des émetteurs privés sans limites ni répartition pré- établie n’ayant pas une notation minimum inférieure à (ou une notation jugée équivalente par la société de gestion) :
| Notations minimales | Standard & Poor’s | Moody’s | Fitch |
| --- | --- | --- | --- |
| Monétaire (CT) | A-2 (ou une notation jugée équivalente par la société de gestion) | P-2 (ou une notation jugée équivalente par la société de gestion) | F2 (ou	une	notation jugée		équivalente par la société de gestion) |
| Obligataire (LT) | BBB- (ou une notation jugée équivalente par la société de gestion) | Baa3 (ou une notation jugée équivalente par la société de gestion) | BBB- (ou une notation jugée équivalente par la société de gestion) |

La société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux notations fournies par les agences de notation de crédit et privilégie sa propre analyse du risque de crédit pour évaluer la qualité de crédit des actifs et dans la sélection de titres à l’acquisition et à la vente.
Si le titre est noté par plusieurs agences, il y a lieu de retenir la note la plus faible ou une notation jugée équivalente par la société de gestion, pour l’application de ces dispositions.
En cas de dégradation ou d’évolution de la notation d’un titre, la société de gestion effectue sa propre analyse pour décider de céder ou non le titre en question.
- 
## Instrument Financier à terme

- Le fonds peut recourir aux instruments financiers à terme admis à la négociation sur un marché règlementé en fonctionnement régulier au sens des articles L421.1 à L423.1 du code monétaire et financier des Etats membres de l’OCDE.
Le fonds aura recours au TRS (Total Return Swap) visant à exposer le fonds à la performance du FCP HSBC Multi Asset Style Factors Volcap.
Le fonds aura également recours aux options de vente (put) de sous-jacent HSBC Multi Asset Style Factors Volcap dans le but d’une couverture systématique partielle du risque lié l’exposition dans le fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap.
Les contreparties éligibles aux opérations sur les instruments financiers à terme de gré à gré sont sélectionnées selon la procédure décrite au paragraphe : « Description succincte de la procédure de choix des intermédiaires ».
Les garanties financières mises en place dans le cadre des instruments financiers à terme de gré à gré font l’objet d’une politique en matière de garanties financières disponible sur le site internet de la société de gestion.
Ces opérations pourront être conclues avec des contreparties sélectionnées par la société de gestion parmi des établissements financiers ayant leur siège social dans un pays membre de l’OCDE. Ces contreparties pourront être des sociétés liées au Groupe HSBC.
Ces contreparties doivent être de bonne qualité de crédit et en tout état de cause la notation minimale est de BBB- sur l’échelle de Standard & Poor’s ou équivalent ou bénéficiant d’une notation jugée équivalente par la société de gestion.
Cette politique en matière de garanties financières précise :
- La décote applicable aux garanties financières. Celle-ci dépend de la volatilité du titre qui est caractérisée par le type d’actifs reçus, le rating, la maturité du titre…Cette décote a pour effet de demander une garantie financière supérieure à la valeur de marché de l’instrument financier.
- Les actifs acceptés en garantie qui peuvent être constitués d’espèces, de titres d’état, titres négociables à court/moyen terme et obligations émis par des émetteurs privés.

Les garanties financières autres que les espèces ne peuvent être vendues, réinvestis ou mises en gages. Les titres obligataires doivent avoir une échéance maximale de 50 ans.
La remise des garanties financières sous la forme de titres et/ou espèces sont conservés dans des comptes ségrégués par le dépositaire.
- 
## Dépôts

Pour la gestion de ses liquidités, le FCP peut avoir recours aux dépôts.
- 
## Emprunt d’espèces

Le FCP peut recourir dans la limite de 10% aux emprunts d’espèces dans un but de gestion de la trésorerie.
PROFIL DE RISQUE :
Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés.
Le fonds peut conclure des contrats d’échange sur rendement global (Total Return Swaps) pour réaliser son objectif de gestion. Le fonds contracte un ou plusieurs swaps échangeant tout ou partie de la performance du fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap. Ce fonds est valorisé quotidiennement et a été sélectionné par HSBC Global Asset Management (France) qui a mis en œuvre toutes les diligences nécessaires dans son choix et sa mise en œuvre. HSBC Global Asset Management (France) dispose d'une politique de gestion des conflits d'intérêt.
- Risque de taux d’intérêt :le prix des obligations à taux fixe et autres titres à revenu fixe varie en sens inverse des fluctuations des taux d’intérêt. Ainsi, en cas de hausse des taux d’intérêt, la valeur de ces obligations chute. Le gérant construit un portefeuille prenant à la fois des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés internationaux de taux pour capter les primes de style. Or, il se peut que ses anticipations ne soient pas correctes, ce qui pourra causer une baisse significative de la valeur liquidative.
- Risque de crédit :le risque de crédit est le risque que la situation financière de l’émetteur se dégrade, le risque extrême étant le défaut de l’émetteur. Cette dégradation peut entraîner une baisse de la valeur des titres de l’émetteur et donc une diminution de la valeur liquidative du fonds.
- Risque actions :le FCP est exposé au risque actions via des instruments dérivés financiers. Le risque actions consiste en la dépendance de la valeur des titres aux fluctuations des marchés. Le gérant construit un portefeuille prenant à la fois des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés internationaux d’actions pour capter les primes de style, ce qui pourra causer une baisse de la valeur liquidative même en cas de hausse des marchés actions.
- Risque de change : Le gérant construit un portefeuille prenant à la fois des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés de changes internationaux pour capter les primes de style. Du fait de la stratégie d’investissement du FCP ce dernier est exposé au risque de change.
- Risque lié à l’intervention sur les marchés émergents : Les principaux risques liés aux investissements dans des pays émergents peuvent être le fait de la forte volatilité des titres, de la volatilité des devises de ces pays, d’une potentielle instabilité politique, d’une politique interventionniste des gouvernements, de l’existence de pratiques comptables et financières moins rigoureuses que celles des pays développés et du manque de liquidité de certains titres.
- Risque de perte en capital : Le FCP ne bénéficie d’aucune garantie ni protection. En conséquence, le capital initialement investi peut ne pas être intégralement restitué.
- Risque de gestion discrétionnaire :Le style de gestion discrétionnaire du FCP repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés et titres. En conséquence, il existe un risque que le FCP ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.
- Risque de liquidité : les marchés sur lesquels le FCP intervient peuvent être occasionnellement et temporairement affectés par un manque de liquidité dans certaines circonstances ou configurations de marché. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le FCP peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions et donc entraîner une baisse de la valeur liquidative du FCP.
- Risque lié aux interventions sur les marchés à terme : le FCP peut intervenir sur des instruments financiers à terme. Cette exposition à des marchés, actifs, indices au travers d’instruments financiers à terme peut conduire à des baisses de valeur liquidative significativement plus marquées ou plus rapides que la variation observée pour les sous-jacents de ces instruments.
- Risque de contrepartie : dans le cadre des opérations de gré à gré sur les instruments dérivés, le FCP est exposé au risque de défaillance de la contrepartie avec laquelle l’opération est négociée. Ce risque potentiel est fonction de la notation des contreparties et peut se matérialiser dans le cadre d’un défaut d’une de ces contreparties par un impact négatif sur la valeur liquidative du FCP.
- Risque de conflits d’intérêt potentiels : le risque de conflits d’intérêt, dans le cadre des opérations sur contrats financiers peut exister lorsque l’intermédiaire utilisé pour sélectionner une contrepartie, ou la contrepartie elle-même, est lié à la société de gestion (ou au dépositaire) par un lien capitalistique direct ou indirect. La gestion de ce risque est décrite dans la « Politique relative aux conflits d’intérêt » établie par la société de gestion et disponible sur son site internet.
- Risque lié à la gestion des garanties financières :le porteur peut être exposé, à un risque juridique (en lien avec la documentation juridique, l’application des contrats et les limites de ceux-ci), à un risque opérationnel et au risque lié à la réutilisation des espèces reçues en garantie, la valeur liquidative du FCP pouvant évoluer en fonction de la fluctuation de la valeur des titres acquis par investissement des espèces reçues en garantie. En cas de circonstances exceptionnelles de marché, le porteur pourra également être exposé à un risque de liquidité entraînant par exemple des difficultés de négociation de certains titres
- Risque de modèle :ce risque se produit lorsqu'un modèle financier utilisé dans les processus de gestion ou d'évaluation du portefeuille est erroné ou employé en dehors de son domaine de validité. Il est considéré comme un sous-ensemble du risque opérationnel.

Il appartient à chaque investisseur d’analyser le risque inhérent à un tel investissement et de forger sa propre opinion indépendamment du Groupe HSBC en s’entourant, au besoin, de l’avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s’assurer notamment de l’adéquation de cet investissement à sa situation financière.

## Intégration des risques relatifs à la durabilité dans les décisions d'investissement et impact probable des risques de durabilité sur les performances
En tant qu’acteur du marché financier, la société de gestion est soumise au Règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (ou « Règlement SFDR »).
Dans ce cadre, elle a mis en place une politique relative à l’intégration des risques de durabilité dans son processus de prise de décision en matière d’investissement.
Le risque de durabilité s’entend d’un évènement ou d’une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative significative, qu’elle soit réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
La politique relative aux risques de durabilité est axée sur les dix principes du Pacte Mondial des Nations Unies (« UNGC ») (« Global Compact ») qui définit les principaux domaines de risques financiers et non-financiers : droits humains, droit du travail, environnement et lutte contre la corruption. La société de gestion recourt à des prestataires de services afin d’identifier les entreprises présentant de mauvais résultats dans ces domaines et, si des potentiels risques de durabilité sont identifiés procède alors à ses propres contrôles. Dans le cadre de sa stratégie, la société de gestion surveille les risques de durabilité de façon continue.
La société de gestion agit au mieux des intérêts des investisseurs. Au fil du temps, les risques de durabilité peuvent influer sur la performance des OPC par le biais de leur investissement sur les émissions d’entreprises, secteurs, régions et classes d’actifs. Bien que les OPC aient leur propre stratégie de gestion, la société de gestion a pour objectif de fournir aux investisseurs des rendements compétitifs en tenant compte du profil de risque. Pour y parvenir, une analyse financière approfondie et une évaluation complète des risques de durabilité sont réalisées dans le cadre d'une évaluation plus large du risque pour chaque OPC.
La politique relative aux risques en matière de durabilité est disponible sur le site internet de la société de gestion : www.assetmanagement.hsbc.fr/fr.
Les entreprises qui gèrent de manière adéquate les risques de durabilité sont plus à même d’anticiper les futurs risques de durabilité et opportunités. Cela les rend stratégiquement plus résilientes et par conséquent capables d’anticiper et de s’adapter aux risques et opportunités à long terme. De même, lorsqu’ils sont gérés de façon inadéquate, les risques de durabilité peuvent avoir des incidences négatives sur la valeur de la société sous- jacente ou la compétitivité du pays émetteur d’obligations souveraines. Les risques de durabilité peuvent se matérialiser sous différentes formes pour les entreprises ou les gouvernements dans lesquels les OPC investissent, tels que notamment, (i) une baisse du chiffre d’affaires suite à une évolution des préférences des consommateurs, des répercussions négatives sur les effectifs, des troubles sociaux et une baisse de la capacité de production ; (ii) une augmentation des coûts d’immobilisation/d’exploitation ; (iii) la dépréciation et la mise hors service anticipée d’actifs existants ; (iv) une atteinte à la réputation due à des amendes et décisions de justice et une perte du droit d’exercer l’activité ; (v) le risque de crédit et de marché des obligations souveraines. Tous ces risques peuvent potentiellement impacter la performance des OPC.
Les potentiels impacts des risques de durabilité sur la performance des OPC dépendront aussi des investissements de ces OPC et de la matérialité des risques de durabilité. La probabilité que surviennent des risques de durabilité doit être atténuée par leur intégration dans la procédure de décision d’investissement. Les potentiels impacts des risques de durabilité sur la performance des OPC qui s’appuient sur les critères ESG sont encore plus atténués. Cependant, il n’existe pas de garantie que ces mesures atténueront complètement ou préviendront la matérialisation des risques de durabilité sur ces OPC. Il en résulte que l'impact probable sur la performance des OPC d’une baisse significative réelle ou potentielle de la valeur d'un investissement due à un risque de durabilité va ainsi varier et dépend de plusieurs facteurs.
Le FCP rend en considération des risques de durabilité dans le processus de prise de décision d'investissement. La société de gestion intègre les risques de durabilité en identifiant les facteurs ESG susceptibles d’avoir un impact financier significatif sur la performance d'un investissement. L’exposition à un risque de durabilité ne signifie pas nécessairement que la société de gestion s’abstiendra de prendre ou de conserver une position. Il s’agit plutôt pour la société de gestion de prendre en considération les évaluations des risques de durabilité ainsi que les autres facteurs significatifs dans le contexte de l’entreprise investie ou de l’émetteur, l'objectif de gestion et la stratégie d’investissement du FCP.
Le FCP peut investir dans des instruments dérivés. Les risques de durabilité sont alors plus difficiles à prendre en compte car le FCP n'investit pas directement dans l’actif sous-jacent. A la date du prospectus, aucune méthodologie d'intégration ESG ne peut être appliquée pour les instruments dérivés.
Les dispositions du Règlement SFDR sont complétées de celles du Règlement (UE) 2020/852 du 18 juin 2020 dit « Règlement Taxonomie ». Celui-ci établit un système de classification à l’échelle de l’Union européenne qui apporte aux investisseurs et aux sociétés émettrices un langage commun pour déterminer si certaines activités économiques peuvent être considérées comme durables sur le plan environnemental.
Les investissements sous-jacents à ce FCP ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
GARANTIE OU PROTECTION :
Néant
PRINCIPALES CONSEQUENCES JURIDIQUES DE L’ENGAGEMENT CONTRACTUEL :
Le Fonds Professionnel Spécialisé est un Fonds Commun de Placement. A ce titre, c’est une copropriété d’instruments financiers et de dépôt. Les porteurs ne sont engagés qu’à hauteur de leur apport.
SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L'INVESTISSEUR TYPE :
La durée minimale de placement recommandée est de 3 ans.
La souscription et l’acquisition des parts ou actions des Fonds Professionnels Spécialisés sont réservées :
1° Aux investisseurs mentionnés (Arrêté du 15 Avril 2005) à l’article L.214-35-3 » du Code Monétaire et Financier ;
2° A l’Etat, ou dans le cas d’un Etat fédéral, à l’un ou plusieurs des membres composant la fédération ;
3° A la Banque centrale européenne, aux banques centrales, à la Banque mondiale, au fonds monétaire international, à la Banque européenne d’investissement ;
4° Aux investisseurs dont la souscription initiale est d’au moins 30 000 euros et qui ont occupé pendant au moins un an, dans le secteur financier, une position professionnelle leur ayant permis d’acquérir une connaissance de la stratégie mise en œuvre par le FCP qu’ils envisagent de souscrire ;
5° Aux sociétés répondant à deux des trois critères suivants, lors du dernier exercice clos :
- Total du bilan social supérieur à 20 000 000 d’euros ;
- Chiffre d’affaires supérieur à 40 000 000 d’euros ;
- Capitaux propres supérieurs à 2 000 000 d’euros ;6° Aux investisseurs dont la souscription initiale est d’au moins 30 000 euros et qui détiennent, pour une valeur totale supérieure ou égale à 1 000 000 euros, des dépôts, des produits d’assurance vie ou un portefeuille d’instruments financiers ;7° Aux investisseurs dont la souscription initiale est supérieure ou égale à 250 000 euros.

A l’exception de la société de gestion, du dépositaire, du promoteur ou d’une entité appartenant au même groupe qui peuvent ne souscrire qu’un millième de parts de la part I, le montant minimum de souscription initiale par le porteur, exprimé en euros ou en nombre de parts, est supérieur à 250 000 euros.
Le nombre de parts souscrites maximal sera ainsi défini : le montant correspondant au produit de ce nombre de parts maximal par la dernière valeur liquidative du trimestre civil précédent n’excédera pas trois cent millions d’euros.

## Mesures provisoires d’interdiction des souscriptions dans l’OPC à compter du 12 avril 2022 :
A compter du 12 avril 2022, compte tenu des dispositions du règlement UE n° 833/2014 modifié et du règlement UE n° 765/2006 modifié, la souscription de parts de cet OPC est interdite à tout ressortissant russe ou biélorusse, à toute personne physique résidant en Russie ou en Biélorussie ou à toute personne morale, toute entité ou tout organisme établi en Russie ou en Biélorussie sauf aux ressortissants d'un État membre de l’Union Européenne (UE) et aux personnes physiques.

## Les parts du FCP ne peuvent être proposées à ou souscrites par des Personnes Non Eligibles, telles que définies ci-dessous :
- REGLEMENTATIONS RELATIVES A L’ECHANGE AUTOMATIQUE D’INFORMATIONS EN MATIERE FISCALEFATCA désigne les Sections 1471 à 1474 du Code US, toute réglementation actuelle ou future ou leurs interprétations officielles, tout accord passé conformément à la Section 1471(b) du Code US, ou toute réglementation ou loi fiscale ou pratique adoptée conformément à tout accord intergouvernemental conclu en relation avec la mise en œuvre de ces Sections du Code US ; FATCA a été mis en œuvre en France par la signature de l’accord intergouvernemental signé entre la France et les Etats-Unis le 14 novembre 2013 pour l’application de la réglementation américaine « Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) ».

Code US désigne le United States Internal Revenu Code of 1986 ;
Common Reporting Standard « CRS » désigne la Directive 2014/107/UE du conseil du 9 décembre 2014 (« Directive DAC 2 ») modifiant la directive 2011/16/UE en ce qui concerne l’échange automatique et obligatoire d’informations dans le domaine fiscal ainsi que les conventions conclues par la France permettant un échange automatique d’informations à des fins fiscales, fondées sur la réglementation relative à l’échange d’informations à des fins fiscales élaborée par l’OCDE.
Les réglementations FATCA et le CRS ont été transposées en droit français à l’article 1649 AC du Code général des impôts. Elles imposent aux institutions financières de collecter de manière formalisée les éléments relatifs au statut d’US Person et au pays de résidence fiscale de leurs clients, notamment lors de l’ouverture d’un compte financier.
Ces institutions financières doivent transmettre aux autorités fiscales françaises, pour transmission aux autorités fiscales étrangères concernées, certaines informations concernant les comptes financiers déclarables des clients US Person et des clients ayant leur domicile fiscal hors de France dans un Etat de l’Union Européenne ou dans un Etat avec lequel un accord d’échange automatique d’informations est applicable.
La détermination de l’institution financière sur laquelle repose ces obligations dépend du mode de détention des parts.
- RESTRICTIONS À L’EMISSION ET AU RACHAT DE PARTS POUR LES US PERSONSLes parts du FCP ne peuvent être proposées ou vendues à une quelconque « US person ». Aux fins de la présente restriction, le terme « US person » (« USP ») désigne :
- Une personne physique qui est réputée être un résident des États-Unis au titre d’une loi ou d’un règlement des États-Unis.
- Une entité :
	- qui est une société par actions, une société de personnes, une société à responsabilité limitée ou autre entité commerciale:
		- qui a été créée ou constituée au titre d’une loi fédérale ou d’un état des États-Unis, y compris toute agence ou succursale étrangère de cette entité ; ou
		- qui, quel que soit son lieu de création ou de constitution, a été constituée principalement en vue d’investissements passifs (telle qu’une société ou un fonds d’investissement ou une entité similaire, autre qu’un dispositif d’épargne salariale ou un fonds d’épargne salariale, dirigeants ou mandataires d’une entité étrangère dont le lieu principal d’activité est situé hors des États-Unis) ;
			- et qui est détenue directement ou indirectement par un ou plusieurs USP, relativement à laquelle ces USP (sauf si elles sont définies comme des Personnes Eligibles Qualifiées au titre de la Regulation 4.7(a)de la CFTC) détiennent au total, directement ou indirectement, une participation de 10 % ou plus ; ou
			- si une USP est le commandité, l’associé dirigeant, le directeur général ou exerce une autre fonction dotée du pouvoir de diriger les activités de l’entité ; ou
			- a été constituée par ou pour une USP principalement en vue d’investir dans des valeurs mobilières qui ne sont pas enregistrées auprès de la SEC; ou
			- dont plus de 50 % des titres de participation avec droit de vote ou des titres de participation sans droit de vote sont détenus, directement ou indirectement par des USP ; ou

		- qui est une agence ou succursale d’une entité étrangère située aux États-Unis ; ou
		- dont le lieu principal d’activité est situé aux États-Unis ; ou


- qui est un trust créé ou constitué en vertu d’une loi fédérale ou d’état des États-Unis quel que soit son lieu de création ou de constitution ;
	- dans lequel une ou plusieurs USP ont le pouvoir de contrôler toutes les décisions importantes ; ou
	- dont l’administration ou dont les documents de constitution sont soumis au contrôle d’un ou de plusieurs tribunaux des États-Unis ; ou
	- dont le constituant, le fondateur, le trustee ou autre personne responsable des décisions relatives au trust est une USP ; ou

- qui est une succession d’une personne décédée, quel qu’ait été le lieu de résidence de la personne lorsqu’elle était en vie, dont l’exécuteur testamentaire ou l’administrateur est une USP.
- Un dispositif d’épargne salariale établi et géré conformément aux lois des États-Unis.
- Un mandat de gestion discrétionnaire ou non discrétionnaire ou un mode de placement similaire (autre qu’une succession ou un trust) détenu par un courtier étranger ou américain ou autre mandataire au bénéfice ou pour le compte d’une USP (comme défini ci-dessus).

Pour les besoins de la présente définition, les « États-Unis » ou « E.U. » désigne les États-Unis d’Amérique (y compris les États et le District de Columbia), ses territoires, possessions et autres régions soumises à sa juridiction.
Si, à la suite d’un investissement dans le FCP, le porteur de parts devient une US Person, il sera interdit audit porteur (i) de réaliser des investissements supplémentaires dans le FCP et (ii) ses parts feront l’objet d’un rachat forcé dès que possible par le FCP (sous réserve des dispositions de la loi applicable).
Le FCP peut ponctuellement modifier les restrictions susmentionnées ou y renoncer.
- RESTRICTIONS À L’EMISSION ET AU RACHAT DE PARTS POUR LES RÉSIDENTS CANADIENSLes parts décrites dans le présent prospectus ne peuvent être distribuées au Canada que via HSBC Global Asset Management (Canada) Limited ; par ailleurs, le présent prospectus ne saurait être utilisé aux fins de sollicitation, ni constituer une sollicitation ni une offre d’achat des parts au Canada, à moins que HSBC Global Asset Management (Canada) Limited ne procède à ladite sollicitation. Une distribution ou sollicitation est réputée avoir lieu au Canada lorsqu’elle est faite à une personne (à savoir une personne physique, une société par actions, un trust, une société de personnes ou autre entité, ou autre personne morale) résidant ou établie au Canada au moment de la sollicitation. A ces fins, les personnes suivantes sont généralement considérées comme des résidents canadiens (« Résidents Canadiens ») :
- Une personne physique, si
	- la résidence principale de cette personne physique est située au Canada ; ou
	- la personne physique est physiquement présente au Canada au moment de l’offre de la vente ou autre activité concernée.

- Une société par actions, si
	- son siège social ou son établissement principal est situé au Canada ; ou
	- les titres de la société par actions donnant droit à leur détenteur d’élire une majorité des administrateurs sont détenus par des personnes physiques constituant des Résidents Canadiens (selon la définition ci-dessus) ou par des personnes morales établies ou situées au Canada ; ou
	- les personnes physiques qui prennent les décisions d’investissement ou donnent les instructions au nom de la société par actions sont des Résidents Canadiens (selon la définition ci-dessus).

- Un trust, si
	- l’établissement principal du trust (le cas échéant) est situé au Canada ; ou
	- le trustee (en cas de multiples trustees, la majorité d’entre eux) sont des personnes physiques qui sont des Résidents Canadiens (tels que décrits ci-dessus) ou des personnes morales résidant ou autrement situées au Canada ; ou
	- les personnes physiques qui prennent des décisions d’investissement ou qui donnent des instructions pour le compte du trust sont des personnes physiques qui sont des Résidents Canadiens (tels que décrits ci- dessus).

- Une société en commandite, si
- le siège social ou l’établissement principal (le cas échéant) de la société est situé au Canada ; ou
- les détenteurs de la majorité des titres de participation de la société sont Résidents Canadiens (tels que décrits ci-dessus) ; ou
- le commandité (le cas échéant) est un Résident Canadien (tel que décrit ci-dessus) ; ou
- les personnes physiques qui prennent des décisions d’investissement ou qui donnent des instructions pour le compte de la société sont des personnes physiques qui sont des Résidents Canadiens (tels que décrits ci- dessus).

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s’enquérir des conseils d’un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce FCP au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l’exposition aux risques précités, de son patrimoine personnel, de ses besoins et de ses objectifs propres.
MODALITES DE DETERMINATION ET D’AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES :
Conformément aux dispositions règlementaires, le résultat net de l'exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du FCP majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts.
Les sommes distribuables par un organisme de placement collectif en valeurs mobilières sont constituées par :
- Le résultat net augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus ;
- Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l'exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d'exercices antérieurs n'ayant pas fait l'objet d'une distribution ou d'une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.

Les sommes mentionnées aux 1° et 2° peuvent être distribuées, en tout ou partie, indépendamment l'une de l'autre.
| Sommes distribuables | Affectation |
| --- | --- |
| Résultat net (1) | Capitalisation |
| Plus-values réalisées nettes (2) | Capitalisation |

FREQUENCE DE DISTRIBUTION :
Néant.
CARACTERISTIQUES DES PARTS:
Libellé en euro.
Les apports de titres ne sont pas autorisés.
L'heure limite de centralisation des ordres applicable à tous les porteurs est indiquée dans le prospectus à la rubrique « modalités de souscription et de rachat » ci-dessous.
Conformément à la réglementation applicable, la Société de Gestion a mis en place une procédure de contrôle des ordres passés hors délai (late trading) ainsi qu'une procédure de contrôle sur les opérations d’arbitrages sur valeurs liquidatives (market timing).
MODALITES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT :
Les souscriptions et les rachats sont centralisés chaque jour (jour J) au plus tard à 12 heures (heure de Paris). Elles seront exécutées sur la base de la valeur liquidative du jour suivant (J+1) calculée sur les cours de clôture de J+1.
Le règlement et la livraison des parts s’effectuent en J+3 ouvré.
Les demandes de souscription et de rachat parvenant en J après 12 heures (heure de Paris) sont exécutées sur la base de la valeur liquidative suivant celle mentionnée ci-dessus (soit J+2).

## Etablissements désignés pour recevoir les souscriptions et les rachats, et en charge du respect de l’heure limite de centralisation indiquée dans le paragraphe ci-dessus :
CACEIS Bank.
L’attention des porteurs est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnés ci-dessus doivent tenir compte du fait que l’heure limite de centralisation des ordres s’applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de CACEIS Bank. En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnées ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à CACEIS Bank.
Les souscriptions et les rachats ne pourront se faire qu’en nombre entier de parts, avec un minimum d’une part.
Gestion du risque de liquidité :
La société de gestion assure le suivi du risque de liquidité par FIA afin d’assurer un niveau approprié de liquidité à chaque FIA au regard notamment du profil de risque, des stratégies d'investissement et politiques de remboursement en vigueur des fonds.
Une analyse du risque de liquidité des FIA visant à s’assurer que les investissements et les fonds présentent une liquidité suffisante pour honorer le rachat des porteurs de parts dans des conditions normales et extrêmes de marché est effectuée au moins une fois par mois par la société de gestion.
Une dégradation observée de la liquidité des marchés et des mouvements de passif significatifs auraient pour conséquence, en fonction du profil de risque de chaque FIA, le renforcement du dispositif matérialisé par l’augmentation significative de la fréquence de contrôle de la liquidité des fonds.
La société de gestion a mis en place un dispositif et des outils de gestion de la liquidité permettant le traitement équitable des investisseurs.
DATE ET PERIODICITE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE :
La valeur liquidative est calculée quotidiennement à l’exception des jours fériés au sens du Code du travail français (au sens du calendrier Paris Bank Holiday (PF Calender Bloomberg), des 24 et 31 décembre de chaque année des jours de fermeture ou de non fonctionnement d’Euronext, de l’Eurex, du Chicago Board of Trade ou du London International Financial Futures Exchanges.
Les valeurs liquidatives peuvent être obtenues auprès de la société de gestion à l’adresse suivante :

## HSBC Global Asset Management (France)
e-mail : hsbc.client.services-am@hsbc.fr
LIEU ET MODALITES DE PUBLICATION OU DE COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE :
Par affichage dans les locaux de la société de gestion.
FRAIS ET COMMISSIONS :
Commissions de souscription et de rachat :
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise au FPS | Valeur liquidative x nombre de parts | 5% Maximum |

| Commission de souscription acquise au FPS | Valeur liquidative x nombre de parts | Néant |
| --- | --- | --- |
| Commission de rachat non acquise au FPS | Valeur liquidative x nombre de parts | 5% Maximum |
| Commission de rachat acquise au FPS | Valeur liquidative x nombre de parts | Néant |

Frais :
Les frais de gestion financière et les frais administratifs externes à la société de gestion recouvrent tous les frais facturés directement au FPS, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.
A ces frais de gestion financière et les frais administratifs externes à la société de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de sur-performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que le FPS a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées au FPS;
- des commissions de mouvement facturées au FPS;
- une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

En cas de majoration des frais administratifs externes à la Société de Gestion égale ou inférieure à 0.10% TTC par an, l’information des porteurs de parts pourra être réalisée par tout moyen.
Dans ce cas, la Société de Gestion ne sera pas tenue de réaliser une information des porteurs de parts de manière particulière, ni d’offrir la possibilité de racheter leurs parts sans frais.
Catégorie de part I
| Frais facturés au FPS | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| 1 | Frais de gestion financière | Actif net | 0.65% TTC maximum |
| 2 | Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 0.25% TTC maximum |
| 3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) | Actif net | 0.35% TTC maximum |
| 4 | Commissions de mouvement | N.A. | Néant |
| 5 | Commission de surperformance | N.A. | Néant |

Catégorie de part K
| Frais facturés au FPS | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| 1 | Frais de gestion financière | Actif net | 0.40% TTC maximum |
| 2 | Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 0.25% TTC maximum |
| 3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) | Actif net | 0.35% TTC maximum |
| 4 | Commissions de mouvement | N.A. | Néant |
| 5 | Commission de surperformance | N.A. | Néant |

Catégorie de part S
| Frais facturés au FPS | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| 1 | Frais de gestion financière | Actif net | 0.50% TTC maximum |
| 2 | Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 0.25% TTC maximum |
| 3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) | Actif net | 0.35% TTC maximum. |
| 4 | Commissions de mouvement | N.A. | Néant |
| 5 | Commission de surperformance | N.A. | Néant |


## Rappel des frais du Fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap
|  | Frais facturés au Fonds d’Investissement à Vocation Générale | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Frais de gestion financière | Actif net | 0.05% TTC maximum 1 |
| 2 | Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | 0.30% TTC maximum 2 |
| 3 | Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) | Actif net investi en OPC | Non significatifs  3 |
| 4 | Commission de mouvement | Prélevée	sur chaque transaction | Néant |
| 5 | Commission de surperformance | ctif net quotidien | Néant |

Informations complémentaires sur les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : 
La société de gestion ne perçoit aucune rémunération dans le cadre de ces opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres.
Les revenus et produits générés par les opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres sont intégralement acquis au FCP, après déduction selon le type d’opérations, de certains coûts opérationnels directs et indirects (notamment la rémunération de l'agent prêteur éventuel).
Des coûts et frais opérationnels afférents à ces opérations peuvent également être à la charge de la société de gestion et ne pas être facturés au FCP.

## Procédure de choix des intermédiaires
La société de gestion sélectionne les courtiers ou contreparties selon une procédure conforme à la réglementation qui lui est applicable et en particulier les dispositions de l’article 314-69 et suivants du Règlement
1 La société de gestion n’ayant pas opté à la TVA, ces frais sont facturés sans TVA et le montant TTC est égal au montant hors taxes.
2 La société de gestion n’ayant pas opté à la TVA, ces frais sont facturés sans TVA et le montant TTC est égal au montant hors taxes.
3 Le FCP investit moins de 20% de son actif en OPC.
Général de l’Autorité des marchés financiers (« AMF »). Dans le cadre de cette sélection, la société de gestion respecte à tout moment son obligation de « best exécution ».
Les critères objectifs de sélection utilisés par la société de gestion sont notamment la qualité de l'exécution des ordres, les tarifs pratiqués, ainsi que la solidité financière de chaque courtier ou contrepartie.
Le choix des contreparties et des entreprises d’investissement, prestataires de services d’HSBC Global Asset Management (France) s’effectue selon un processus d’évaluation précis destiné à assurer à la société un service de qualité. Il s’agit d’un élément clé du processus de décision général qui intègre l’impact de la qualité du service du broker auprès de l’ensemble de nos départements : Gestion, Analyse financière et crédit, Négociation et Middle-Office.
Le choix des contreparties peut se porter sur une entité liée au Groupe HSBC ou au dépositaire du FCP.
La « Politique de meilleure exécution et de sélection des intermédiaires » est détaillée sur le site internet de la société de gestion.

## Frais de commissariat aux comptes :
Les frais annuels de commissaire aux comptes sont inclus dans les frais de gestion externes à la Société de Gestion.
La Société de Gestion ne percevra pas de rémunération sur les cessions temporaires de titres réalisées par le FCP.

## Indications sur le régime fiscal 
Avertissement : Selon votre régime fiscal, les plus values et revenus éventuels liés à la détention de parts du FCP peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP.
Le FCP n’est pas assujetti à l’Impôt sur les Sociétés. Selon le principe de transparence, l’administration fiscale considère que le porteur est directement détenteur d’une fraction des instruments financiers et liquidités détenues dans le FCP.
Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par le FCP ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par le FCP dépend des dispositions fiscales applicables à l’investisseur et/ou la juridiction des fonds. Il est conseillé à l’investisseur de s’adresser à un conseiller spécialisé à ce sujet.