During the financial year, the SICAV did not launch new sub-funds and did not terminate existing sub- funds.
At the end of the last financial year, the total net assets of the SICAV amounted to around EUR 1.903 billion compared to around EUR 1.963 billion at the end of the previous financial year – i.e. an increase of around 3.07%.
The change in the SICAV's overall net assets can primarily be attributed to total net redemptions of around EUR 82 million, partially offset by the positive overall net performance of the SICAV.
We invite you to read the reports of the investment managers (at the beginning of each section relating to a sub-fund) for general information on the financial markets and additional information regarding the implementation of the investment strategy of the Sub-Funds of the SICAV.
During the financial year, there have been no changes in the composition of the SICAV’s board of directors.
The SICAV’s prospectus in effect at the date of this Report of the Board of Directors is dated 1st January 2021.
We would like to take the opportunity to thank our investors for their continued trust in the SICAV.
Comments regarding the impacts of the COVID-19 pandemic
The Board wishes to emphasize that the COVID-19 pandemic has not yet been overcome and still represents a significant challenge for our societies and economies and, consequently, for the environment in which our SICAV operates.
The Board will continue to monitor the evolution of the COVID-19 pandemic and the measures taken by government authorities in this regard and, in consultation and coordination with the SICAV's main service providers, will assess their impact on the SICAV's net assets, activities and organization.
Luxembourg, 9th February 2021	The Board of Directors
Note: The information in this report represents historical data and is not an indication of future results.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Durant l’exercice fiscal écoulé, la SICAV n’a ni lancé de nouveaux compartiments ni procédé à la liquidation de compartiments existants.
Au terme de l’exercice fiscal écoulé, les actifs nets de la SICAV s’élevaient à environ EUR 1,903 milliards comparé à environ EUR 1,963 milliards au terme de l’exercice fiscal précédent, ce qui représente une diminution d’environ 3,07%.
L’évolution des actifs nets globaux de la SICAV est principalement due à des rachats nets totaux d’environ EUR 82 millions, partiellement compensés par la performance nette globale positive de la SICAV.
Nous vous invitons à lire les rapports d’activité des compartiments (en début de chaque section relative à un compartiment) aux fins d’informations générales sur les marchés financiers ainsi qu’aux fins de plus amples informations concernant la mise en œuvre de la stratégie d’investissement des compartiments de la SICAV.
Durant l’exercice fiscal écoulé, aucun changement n’est à noter dans la composition du conseil d’administration de la SICAV.
Le prospectus de la SICAV en vigueur à la date du présent Rapport du Conseil d’Administration est daté du 1er janvier 2021.
Nous souhaitons enfin profiter du présent rapport pour remercier nos investisseurs de la confiance continue qu’ils accordent à la SICAV
Commentaires par rapport aux répercussions de la pandémie de la COVID-19
Le Conseil souhaite souligner que la pandémie de la COVID-19 n'a pas encore été surmontée et représente toujours un défi important pour nos sociétés et nos économies et, par conséquent, pour l'environnement dans lequel notre SICAV opère.
Le Conseil continuera de surveiller l'évolution de la pandémie de la COVID-19 et des mesures prises par les autorités gouvernementales à cet égard et, en consultation et en coordination avec les principaux prestataires de services de la SICAV, évaluera leurs impacts sur l'actif net de la SICAV, ses activités et son organisation.
Luxembourg, le 9 février 2021	Le Conseil d'Administration
Note : Les informations de ce rapport sont données à titre indicatif sur base d'informations historiques et ne sont pas indicatives des résultats futurs.