#### Tracking error
“Tracking error” can be defined as the volatility of the difference between the return of a Fund which tracks/replicates an Index versus the return of the relevant Index which it tracks or replicates, whereas “tracking difference” can be defined as the total return difference between such a Fund and the relevant Index which it tracks or replicates over a certain period of time. Unless otherwise stated, an Index tracking/replicating Fund is not expected to track the performance of its Index at all times with perfect accuracy and there can be no assurance that any Fund will achieve any particular level of accuracy in tracking or replicating an Index. Each Fund that seeks to track or replicate an Index is, however, expected to provide investment results that, before fees and expenses are applied, generally correspond to the price and yield performance of its Index.
While a relevant Fund will always seek to track or replicate its Index as closely as possible, an Index often does not reflect the operational complexities of buying and holding the components securities in a Fund. The factors that may adversely affect the tracking error and/or tracking difference of such a Fund versus its Index include (but are not limited to) the various tracking error and tracking difference related factors described in the section of this Prospectus entitled “Risk Factors”, in addition to the following:
- a relevant Fund will be required to pay various fees and expenses which are not reflected in the performance of the Index. Such fees and expenses may include the Manager’s fee, the Investment Manager’s fee and any portfolio transaction costs such as brokerage commissions, custody charges, stamp duty and any fees payable to counterparties under the terms of any FDI (including OTC Swaps) or other techniques or instruments used for direct investment or for efficient portfolio management purposes;
- a relevant Fund may be required to comply with regulatory constraints that do not affect the performance of its Index;
- a relevant Fund may not be able to obtain exposure to the constituent securities of its Index at particular times;
- there may be a difference between the time when an Index reflects the event of any declared dividends and when the relevant Fund tracking or replicating that Index reflects the event of such dividends;
- the composition of a relevant Fund’s portfolio of Investments (which may include exposure under FDIs) may not be identical to the composition of the Index which it seeks to track/replicate (particularly, where a representative sampling/optimisation strategy is employed) including where the composition of a Fund’s portfolio of Investments is underweighted or overweighted with regards to various securities by comparison to its Index; and/or
- a Fund may be unable to enter into an FDI transaction which is, in the opinion of the Investment Manager, appropriate for the Fund.

Translation (ENFR, 2020-04-20):
#### Écart de suivi
L'« écart de suivi » peut être défini comme la volatilité de la différence entre le rendement d'un Compartiment qui suit/réplique un Indice et le rendement de l'Indice qu'il suit ou réplique, alors que la « différence de suivi » peut être définie comme la différence de rendement total entre un Compartiment et l'Indice qu'il suit ou réplique sur une période donnée. Sauf indication contraire, un Compartiment qui suit/réplique un Indice n'est pas censé suivre la performance de son Indice en tout temps avec une parfaite précision ; aucune garantie ne peut être donnée quant à l'atteinte, par un Compartiment, d'un niveau particulier de précision dans le suivi ou la réplication de l'Indice. Chaque Compartiment qui vise à suivre ou répliquer un Indice doit néanmoins dégager des résultats qui, avant commissions et frais, correspondent globalement au prix et au rendement de l'Indice.
Même si le Compartiment concerné vise toujours à suivre ou répliquer au plus près l'évolution de son Indice, un Indice ne reflète pas toujours les complexités opérationnelles liées à l'achat et la détention des titres composant le Compartiment. Les facteurs qui peuvent affecter l'écart de suivi et/ou la différence de suivi de ce Compartiment par rapport à son Indice comprennent (mais ne s'y limitent pas) les facteurs liés aux écarts de suivi et différences de suivi définis dans la section de ce Prospectus intitulée « Facteurs de risque », en plus de ce qui suit :
- le Compartiment concerné doit s'acquitter de différents frais et commissions qui ne sont pas reflétés dans le rendement de l'Indice. Ces frais et commissions peuvent comprendre les honoraires du Gestionnaire et tout coût de transaction de portefeuille tel que les commissions de courtage, les droits de garde, les droits de timbre et tous frais dus aux contreparties en vertu de contrats sur IFD (y compris tout Swap de gré à gré) ou pour l'utilisation de techniques ou d'instruments à des fins d'investissement direct ou de gestion efficace de portefeuille ;
- le Compartiment concerné peut être tenu de se conformer à des exigences réglementaires qui n'ont pas d'incidence sur le rendement de l'Indice ;
- le Compartiment concerné peut, à tout moment, ne pas pouvoir s'exposer aux titres qui composent son Indice ;
- il peut y avoir une différence entre le moment où l'Indice reflète les versements de dividendes annoncés et le moment où le Compartiment qui suit ou réplique cet Indice le reflète à son tour ;
- la composition du portefeuille d'Investissements du Compartiment concerné (qui peut inclure une exposition à des IFD) peut ne pas être identique à celle de l'Indice qu'il cherche à suivre/répliquer (surtout s'il applique une stratégie d'échantillonnage représentatif/d'optimisation), notamment si le portefeuille d'Investissements du Compartiment sous-pondère ou surpondère certains titres par rapport à l'Indice ; et/ou
- un Compartiment peut ne pas être en mesure de conclure une transaction sur un IFD pourtant jugée adaptée au Compartiment par le Gestionnaire d'investissement.