- exchange rate risk: up to 10% of its net assets.
 Within the above limits, the securities or the derivatives used by the Sub-Fund may be denominated in EUR, USD, GBP, CHF and JPY. The Sub-Fund may invest in securities issued by Chinese issuers only denominated in EUR, USD and listed in a Regulated Market2. The Sub-Fund may hold up to 100% of its assets in securities whose issuers have their registered office located in an OECD member country. It may, however, hold up to 40% of its assets in securities of issuers whose registered office is in a non-member country of the OECD. The Sub-Fund’s portfolio may be invested in various instruments such as (without limitations): - Notes and other securities issued by Sovereign (or assimilated entities), public sector or similar entities, including non OECD member states or authorities, and including emerging markets;
- Notes or other debt securities issued by Private Corporate or financial entities;
- Covered bonds;
- Credit derivatives (“single name Credit Default Swaps”, “CDS Indices”, CDS “Basket first to default CDS”, “index tranches CDS”), securities including derivatives;
- Money Market instruments,
- Contingent convertible bonds up to 20% of its net assets; and
- Convertible bonds up to 10% of its net assets.
 In any case, if the Sub-Fund is exposed to financial indices, those financial indices shall be compliant with Article 9 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February 2008. The Sub-Fund invests in fixed income securities belonging to the investment grade category3 and/or to the speculative category ("high yield")4 up to 100% of its net assets. The Sub-Fund invests in non-rated securities up to 20% of its net asset. The portfolio is constructed in order to respect a monthly ex ante maximum Value at Risk (“VaR”) of 5% corresponding to the statistical estimation, under normal market conditions, of the maximum potential loss of the portfolio within one month (20 business days) with a probability of 99%. The global exposure of the Sub-Fund to equities shall not exceed 10% of its net assets. The global exposure of the Sub-Fund to exchange rate risk shall not exceed 10% of its net assets. The modified duration of the portfolio to credit spread is expected to range from -5 to +10 and the modified |

Translation (ENFR, 2023-01-01):
- au risque de change : jusqu’à 10 % de son actif net.
 Dans les limites susvisées, les titres ou les instruments dérivés utilisés par le Compartiment peuvent être libellés en EUR, USD, GBP, CHF et JPY. Le Compartiment peut investir en titres émis par des émetteurs chinois uniquement s’ils sont libellés en EUR ou USD et inscrits sur un Marché réglementé 2 . Le Compartiment pourra détenir jusqu’à 100 % de ses actifs en titres d’émetteurs dont le siège social est situé dans un pays membre de l’OCDE. Il peut toutefois détenir jusqu’à 40 % de ses actifs en titres d’émetteurs dont le siège social est situé dans un pays non membre de l’OCDE. Le portefeuille du Compartiment peut être investi dans différents types d’instruments dont, de façon non exhaustive : - des bons ou autres titres émis par des Entités Souveraines (ou assimilées), des émetteurs du secteur public ou autres entités associées, y compris des États ou autorités non membres de l’OCDE, incluant des marchés émergents ;
- des bons ou autres titres de créance émis par des émetteurs privés ou des entités financières ;
- des covered bonds ;
- des dérivés de crédit (« CDS sur valeurs individuelles », « indices de crédit », « Basket first to default CDS », « CDS sur tranches d’indices »), valeurs mobilières intégrant des dérivés ;
- des instruments du marché monétaire ;
- des obligations contingentes convertibles, jusqu’à 20 % de son actif net ; et
- des obligations convertibles, jusqu’à 10 % de son actif net.
 Dans tous les cas, si le Compartiment est exposé aux indices financiers, ces derniers doivent être conformes à l’Article 9 du Règlement du Grand-Duché de Luxembourg du 8 février 2008. Le Compartiment investit jusqu’à 100 % de son actif net dans des titres de taux appartenant à la catégorie « Investment Grade » 3  et/ou à la catégorie spéculative (High Yield « titres à haut rendement ») 4  . Le Compartiment investit jusqu’à 20 % de son actif net dans des titres non notés. Le portefeuille est construit de manière à respecter une VaR (Value at Risk) ex ante mensuelle maximale de 5 % correspondant à l’estimation statistique, dans des conditions normales de marché, de la perte maximale potentielle pour le portefeuille sur un mois (20 jours ouvrables) donné avec une probabilité de 99 %. L’exposition globale du Compartiment aux actions ne pourra pas excéder 10 % de son actif net. L’exposition globale du Compartiment au risque de change ne pourra pas excéder 10 % de son actif net. La sensibilité du portefeuille aux spreads de crédit devrait se situer entre -5 et +10 et la sensibilité aux taux d’intérêt devrait varier de -2 à +4. |