### Emerging Markets Risk
Certain of the Funds may invest in securities of issuers based in countries with developing, or “emerging market” economies.
Foreign investment risk may be particularly high to the extent a Fund invests in emerging market securities. Emerging market securities may present market, credit, currency, liquidity, legal, political and other risks different from, and potentially greater than, the risks of investing in securities and instruments economically tied to developed foreign countries. To the extent a Fund invests in emerging market securities that are economically tied to a particular region, country or group of countries, the Fund may be more sensitive to adverse political or social events affecting that region, country or group of countries. Economic, business, political, or social instability may affect emerging market securities differently, and often more severely, than developed market securities. A Fund that focuses its investments in multiple asset classes of emerging market securities may have a limited ability to mitigate losses in an environment that is adverse to emerging market securities in general. Emerging market securities may also be more volatile, less liquid and more difficult to value than securities economically tied to developed foreign countries. The systems and procedures for trading and settlement of securities in emerging markets are less developed and less transparent and transactions may take longer to settle. Rising interest rates, combined with widening credit spreads, could negatively impact the value of emerging market debt and increase funding costs for foreign issuers. In such a scenario, foreign issuers might not be able to service their debt obligations, the market for emerging market debt could suffer from reduced liquidity, and any investing Funds could lose money.

Translation (ENFR, 2022-07-22):
### Risque lié aux marchés émergents
Certains Fonds peuvent investir dans des titres d’émetteurs situés dans des pays dont les économies sont en développement, ou « marchés émergents ».
Le risque lié aux investissements étrangers peut être particulièrement élevé si le Fonds investit dans des titres de marchés émergents. De tels titres peuvent présenter des risques (liés aux marchés, au crédit, aux devises, à la liquidité, aux aspects juridiques, politiques ou autres) différents et potentiellement supérieurs aux risques liés à l’investissement dans des titres et instruments économiquement liés à des pays étrangers développés. Si un Fonds investit dans des titres de marchés émergents présentant un lien économique avec une région, un pays ou un groupe de pays particulier, le Fonds peut être plus sensible aux événements politiques ou sociaux défavorables qui affectent cette région, ce pays ou ce groupe de pays. L’instabilité économique, des affaires, politique ou sociale peut affecter les titres de marchés émergents différemment et, souvent, plus sérieusement que les titres de marchés développés. Un Fonds qui concentre ses investissements dans différentes classes d’actifs de titres de marchés émergents peut avoir une capacité limitée à atténuer ses pertes dans un environnement défavorable aux titres de marchés émergents en général. Les titres de marchés émergents peuvent aussi être plus volatils, moins liquides et plus difficiles à évaluer que des titres présentant un lien économique avec des pays étrangers développés. Les systèmes et procédures de négociation et de règlement de titres de marchés émergents sont moins développés et moins transparents et le règlement des transactions peut prendre plus de temps. La hausse des taux d’intérêt, combinée à un creusement des écarts de crédit, peut affecter défavorablement la valeur de la dette des marchés émergents et augmenter les coûts de financement des émetteurs étrangers. Dans un tel scénario, les émetteurs étrangers pourraient se trouver incapables d’honorer leurs obligations de remboursement de la dette, le marché de la dette des marchés émergents pourrait souffrir d’une liquidité réduite et les Fonds qui y sont investis pourraient perdre de l’argent.