*	Performance Fee calculation
For the purpose of this Sub-Fund, defined terms shall have the following meaning:
Reference Period	means the period between the first Valuation Day of October in each year to the last Valuation Day of September of the same year; if a Share class is launched after the first Valuation Day of October, the Reference Period will run until the last Valuation Day of September of the year that it at least 12 months after the launch.
Crystallisation Date	means 30 September of each year.
For the I class of Shares, the Management Company is entitled, in addition to the Management Fee, to a Performance Fee amounting to a percentage as described above of the relative performance of the Sub-Fund compared to the Benchmark during the Reference Period. The excess performance is calculated gross of Performance Fee but net of all other costs.
Shareholders should be aware that under the Performance Fee mechanism disclosed hereinafter, a Performance Fee may be payable on the Crystallisation Date to the Management Company, even if there is a decrease of the Net Asset Value from one Reference Period to the next but always under the cumulative conditions that the performance of the Sub-Fund exceeds the performance of the benchmark and any underperformance previously incurred is recovered before a performance fee becomes payable.
Shareholders should also be aware that redemptions will cause a "crystallisation" of the Performance fee. Therefore, for Shares redeemed, any Performance Fee accrued for the relevant Sub-Fund at the date of redemption will be crystallized and will be payable to the Management Company in proportion to the Shares redeemed.
Shareholders should also be aware that the mechanism used to calculate the Performance Fee may require specific adjustments to ensure the Management Company does not benefit from any additional Performance Fee accruals on newly issued Shares.
Under the present Performance Fee mechanism, if the Sub-Fund underperformed its benchmark during the relevant Reference Period, it has first to recoup this loss during the following year(s) before being entitled to a Performance Fee. In other words, the Sub-Fund must have generated a performance greater than the benchmark since the latest of (i) the last payment of the Performance Fee, or (ii) the introduction of the Performance Fee, in case such fee has never been paid yet.
Shareholders are also informed that the Management Company will not reset such mechanism at any time.
The Performance Fee is paid on the Crystallisation Date. It shall be calculated and accrued in the Net Asset Value on a daily basis.
When the Directors decide to apply the Swing Pricing, as defined in paragraph 15.1, any Performance Fee will be charged on the basis of the unswung NAV.
Example of Performance Fee calculation:

Translation (ENFR, 2022-01-01):
*	Calcul de la Commission de performance
Aux fins du présent Compartiment, les termes définis revêtent la signification suivante:
Période de référence	la période comprise entre le premier Jour d’évaluation du mois d’octobre de chaque année et le dernier Jour d’évaluation du mois de septembre de la même année; si une classe d’Actions est lancée après le premier Jour d’évaluation du mois d’octobre, la Période de référence dure jusqu’au dernier Jour d’évaluation du mois de septembre de l’année tombant au moins douze mois après le lancement.
Date de cristallisation	le 30 septembre de chaque année.
Pour la classe d’Actions I, la Société de gestion est habilitée à recevoir, en plus de la Commission de gestion, une Commission de performance équivalant à un certain pourcentage, indiqué ci-dessus, de la performance dégagée par le Compartiment par rapport à l’Indice de référence pendant la Période de référence. La performance excédentaire est calculée brute de la Commission de performance, mais nette de tous les autres coûts.
L’attention des actionnaires est attirée sur le fait que, dans le cadre du mécanisme de Commission de performance décrit ci-après et décrit plus en détail ci-après, une Commission de performance peut être payable à la Date de cristallisation à la Société de gestion même dans le cas d’une baisse de la Valeur nette d’inventaire d’une période de référence à l’autre, mais toujours à
la double condition que la performance du Compartiment dépasse la performance de l’indice de référence et que toute sous- performance survenue précédemment soit récupérée avant qu’une commission de performance devienne payable.
Les actionnaires doivent également être conscients que les rachats entraîneront une "cristallisation" de la Commission de performance. Par conséquent, pour les Actions rachetées, toute Commission de performance courue pour le Compartiment concerné à la date du rachat sera cristallisée et payable à la Société de gestion au prorata des Actions rachetées.
L’attention des investisseurs est également attirée sur le fait que le mécanisme utilisé pour le calcul de la Commission de performance peut demander des ajustements spécifiques pour garantir que la Société de gestion ne bénéficie pas d’accumulations de la Commission de performance sur les Actions nouvellement émises.
En vertu du mécanisme de Commission de performance actuel, si le Compartiment sous-performe son indice de référence pendant la Période de référence concernée, il doit en premier lieu rattraper cette perte durant la ou les années suivantes avant de pouvoir prétendre à une Commission de performance. Cela signifie que le Compartiment doit avoir généré une performance supérieure à celle de l’indice de référence depuis l’événement le plus récent, soit (i) le dernier paiement de la Commission de performance, soit (ii) l’introduction de la Commission de performance, au cas où une telle commission n’a pas encore été versée.
Les actionnaires sont aussi informés que la Société de gestion ne réinitialisera ce mécanisme à aucun moment.
La Commission de performance est versée à la Date de cristallisation. Elle sera calculée et provisionnée quotidiennement dans la Valeur nette d’inventaire.
Lorsque les Administrateurs décident de procéder au Swing Pricing, tel que défini au paragraphe 15.1, une éventuelle Commission de performance est le cas échéant calculée sur la base de la VNI avant application du Swing Pricing.
Exemple de calcul de la Commission de performance: