# IRISH TAXATION
The following statements are by way of a general guide to potential investors and Shareholders only and do not constitute tax advice. Shareholders and potential investors are therefore advised to consult their professional advisers concerning possible taxation or other consequences of purchasing, holding, selling or otherwise disposing of the Shares under the laws of their country of incorporation, establishment, citizenship, residence or domicile.
Shareholders and potential investors should note that the following statements on taxation are based on advice received by the Directors regarding the law and practice in force in the relevant jurisdiction at the date of this Prospectus and proposed regulations and legislation in draft form. As is the case with any investment, there can be no guarantee that the tax position or proposed tax position prevailing at the time an investment is made in the Company will endure indefinitely as the basis for and rates of taxation can fluctuate.

## Taxation of the Company
The Company will be regarded as resident in Ireland for tax purposes provided that the Company is incorporated in Ireland and is not, by virtue of a double taxation treaty between Ireland and another country, regarded as resident in a country other than Ireland. The Company should be regarded as resident in Ireland for tax purposes if it is managed and controlled in Ireland and the Company is not regarded as resident elsewhere.

## It is the intention of the Directors that the business of the Company will be conducted in such a manner as to ensure that it is Irish resident for tax purposes.
The Directors have been advised that the Company qualifies as an investment undertaking as defined in Section 739B of the Taxes Act. Under current Irish law and practice, on that basis, the Company is not chargeable to Irish tax on its income and gains.
Notwithstanding the above, tax can arise for the Company in respect of Shareholders who are Irish Taxable Persons (generally persons who are resident or ordinarily resident in Ireland for tax purposes - see "Definitions" for further detail), on the happening of a “chargeable event” in the company.

## A chargeable event includes:
- A payment of any kind to Shareholders by the Company in respect of their Shares;
- any transfer, cancellation, encashment, redemption or repurchase of Shares; and
- any deemed disposal (a deemed disposal will occur at the expiration of a Relevant Period) of Shares or the appropriation or cancellation of Shares by the Company for the purposes of meeting the amount of tax payable on a gain arising on a transfer.

A “Relevant Period” means a period of eight years beginning with the acquisition of Shares by a Shareholder, and each subsequent period of eight years beginning immediately after the preceding relevant period.
No chargeable events will arise in respect of a Shareholder who is neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland at the time of the chargeable event provided that a Relevant Declaration is in place, in the form prescribed by the Irish Revenue Commissioners for the purpose of section 739D of the Taxes Act, and that the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct.

## A chargeable event does not include:
- any transaction in relation to Shares held in a recognised clearing system as designated by the order of the Irish Revenue Commissioners;
- any exchange by a shareholder effected by way of a bargain made at arm’s length by the Company, of shares of one class in the Company for Shares of another class in the Company;
- certain transfers of Shares between spouses or civil partners and former spouses or former civil partners
- An exchange of shares arising on a qualifying amalgamation or reconstruction (within the meaning of Section 739H of the Taxes Act) of the Company with another investment undertaking; or
- the cancellation of Shares in the Company arising from an exchange in relation to a scheme of amalgamation (as defined in Section 739H(A) of the Taxes Act);
- an exchange of shares arising on a scheme of amalgamation (within the meaning of Section 739D(8C) of the Taxes Act) subject to certain conditions;
- Any transaction in relation to, or in respect of, relevant Shares (as defined in Section 739B(2A) of the Taxes Act) in an investment undertaking whereby the transaction only arises by virtue of a change of court funds manager for that undertaking.


## Equivalent Measures
The Taxes Act provides for measures commonly referred to as equivalent measures to amend the rules with regard to Relevant Declarations. No tax arises on an investment undertaking with regard to chargeable events in respect of a Shareholder who was neither Irish Resident nor Irish Ordinarily Resident at the time of the chargeable event, provided that a Relevant Declaration was in place and the Company was not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein was no longer materially correct. In the absence of a Relevant Declaration being in place there is a presumption that the investor is Irish Resident or Irish Ordinarily Resident.
Further provisions permit the above exemption in respect of Shareholders who are not Irish Resident nor Irish Ordinarily Resident to apply where the investment undertaking is not actively marketed to such investors and appropriate equivalent measures are put in place by the investment undertaking to ensure that such Shareholders are not Irish Resident nor Irish Ordinarily Resident and the investment undertaking has received approval from the Revenue Commissioners in this regard.
Where tax is payable on a chargeable event it is a liability of the Company which is recoverable by deduction or, in the case of a transfer and deemed disposal by cancellation or appropriation of Shares from the relevant Shareholders. In certain circumstances, and only after notification by the Company to a Shareholder, the tax payable on a deemed disposal can at the election of the Company become a liability of the Shareholder rather than the Company. In such circumstances the Shareholder must file an Irish tax return and pay the appropriate tax (at the rate set out below) to the Irish Revenue Commissioners.
In the absence of a Relevant Declaration being received by the Company or Equivalent Measures being in place, there is a presumption that the investor is Irish Resident or Irish Ordinary Resident and the Company would be obliged to pay tax on the occasion of a chargeable event. Tax at the rate of 41% will be deducted by the Company in respect of a chargeable event on any payment to a Shareholder, on a transfer of Shares or on a deemed disposal In respect of a deemed disposal there is a mechanism for obtaining a refund of tax where the Shares are subsequently disposed of for a lesser value.

## Personal Portfolio Investment Undertaking (“PPIU”)
There is an anti-avoidance provision that increases the 41% rate of tax to 60% (80% where details of the payment/disposal are not correctly included in the individual’s tax returns) where an investment in a Fund constitutes a personal portfolio investment undertaking (“PPIU”). Essentially, an investment undertaking will be considered a PPIU in relation to a specific investor where that investor can influence the selection of some or all of the property held by the investment undertaking either directly or through persons acting on behalf of or connected to the investor. Depending on individuals’ circumstances, an investment undertaking may be considered a PPIU in relation to some, none or all individual investors (i.e. it will only be a PPIU in respect of those individuals’ who can “influence” selection). Specific exemptions apply where the property invested in has been widely marketed and made available to the public or for non- property investments entered into by the investment undertaking. Further restrictions may be required in the case of investments in land or unquoted shares deriving their value from land.

## In the case of a shareholder who is a company the rate of tax on a chargeable event is 25%.

## Other than in the circumstances described above the Company will have no liability to Irish taxation on income or chargeable gains.

## Shareholders

## The Irish taxation treatment applying to Shareholders in the Company is set out below and is dependent on which of the following categories into which they fall:
- Shareholders whose Shares are held in a Recognised Clearing and Settlement SystemAny payments to a Shareholder or any encashment, redemption, cancellation or transfer of Shares held in a Recognised Clearing and Settlement System will not give rise to a chargeable event in the Company (there is however ambiguity in the legislation as to whether the rules outlined in this paragraph with regard to Shares held in a Recognised Clearing and Settlement System, apply in the case of chargeable events arising on a deemed disposal, therefore, as previously advised, Shareholders should seek their own tax advice in this regard). Thus the Company will not have to deduct any Irish taxes on such payments regardless of whether they are held byShareholders who are Irish Residents or Ordinarily Resident in Ireland, or whether a non-resident Shareholder has made a Relevant Declaration. However, Shareholders who are Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland or who are not Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland but whose Shares are attributable to a branch or agency in Ireland may still have a liability to account for Irish tax on a distribution or encashment, redemption or transfer of their Shares.

Where Shares are held in a Recognised Clearing and Settlement System, the obligation falls on the Shareholder (rather than the Company) to self-account for any tax arising on a chargeable event. In the case of an individual, tax currently at the rate of 41% should be accounted for by the Shareholder in respect of any distribution or gain arising to the individual Shareholder on an encashment, redemption or transfer of Shares by a Shareholder. Where the investment constitutes a “PPIU”, tax at a rate of 60% should be accounted for by the Shareholder. These rates apply where the individual Shareholder has correctly included details of the income in a timely tax return.
Where Shares are held in a Recognised Clearing and Settlement System, the obligation falls on the Shareholder (rather than the Company) to self-account for any tax arising on a chargeable event if the Shareholder is Irish Resident, Ordinary Resident or a non-Exempted Irish Investor. In the case of an individual, tax currently at the rate of 41% should be accounted for by the Shareholder in respect of any distribution or gain arising to the individual Shareholder on an encashment, redemption, cancellation or transfer of Shares by a Shareholder. Where the investment constitutes a “PPIU”, tax at a rate of 60% should be accounted for by the Shareholder. These rates apply where the individual Shareholder has correctly included details of the income in a timely tax return (tax at a rate of 80% applies where details of the payment/disposal are not correctly included in the individual’s tax returns).

## Where the Shareholder is a company, any payment will be treated as income tax chargeable to tax under Case IV of Schedule D of the TCA.
A Relevant Declaration or approval in relation to appropriate equivalent measures is not required to be made where the Shares, are held in a Recognised Clearing and Settlement System. It is the current intention of the Directors that all of the Shares will be held in a Recognised Clearing and Settlement System. If, in the future, the Directors permit Shares to be held in certificated form outside a Recognised Clearing and Settlement System, prospective investors for Shares on subscription and proposed transferees of Shares will be required to complete a Relevant Declaration as a pre-requisite to being issued Shares in the Company or being registered as a transferee of the Shares (as the case may be). A Relevant Declaration will not be required to be completed in this regard where the Company has received approval from the Irish Revenue Commissioners where appropriate Equivalent Measures have been put in place.
- Shareholders who are neither Irish Residents nor Irish Ordinary Residents and their Shares are not held in a Recognised Clearing and Settlement SystemThe Company will not have to deduct tax on the occasion of a chargeable event in respect of a Shareholder if(a) the Shareholder is neither Irish Resident nor Irish Ordinary Resident, (b) the Shareholder has made a Relevant Declaration and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct, or (c) where the Company has received approval from the Irish Revenue Commissioners that appropriate Equivalent Measures have been put in place to ensure that the Shareholders in the Company are neither Irish Resident nor Irish Ordinary Resident.

To the extent that a Shareholder is acting as an Intermediary on behalf of persons who are neither Irish Resident nor Irish Ordinary Resident, no tax will have to be deducted by the Company on the occasion of a chargeable event provided that the Intermediary has made a Relevant Declaration that he/she is acting on behalf of such persons and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct.
Shareholders who are neither Irish Residents nor Irish Ordinary Residents and who have made Relevant Declarations or where the Equivalent Measures Regime applies will not be subject to tax on any distributions from the Company or in respect of any gain arising on repurchase, redemption, cancellation or transfer of their Shares provided the Shares are not held through a branch or agency in Ireland and the Shares, if unlisted, do not derive the greater part of their value from Irish land or mineral rights. No tax will be deducted from any payments made by the Company to those Shareholders who are not Irish Taxable Persons.
- Shareholders who are Irish Resident or Irish Ordinary Resident and their Shares are not held in a Recognised Clearing and Settlement SystemUnless (a) a Shareholder is an Exempted Irish Investor, makes a Relevant Declaration to that effect and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is not, or is no longer materially correct; or (b) if the Company has received approval from the Irish Revenue Commissioners, tax will be required to be deducted by the Company on any other distribution or gain arising to the Shareholder (other than an Exempted Irish Investor who has made a Relevant Declaration) on an encashment, redemption, cancellation or transfer of shares by a Shareholder who is Irish Resident or Irish Ordinary Resident (other than a Shareholder which is a company and has made the Relevant Declaration).

Tax at the rate of 25% will have to be deducted by the Company in respect of a Shareholder which is a company and has made a Relevant Declaration. There are a number of Irish Residents and Ordinary Residents who are exempted from the provisions of the above regime once Relevant Declarations are in place. These are Exempted Irish Investors. Additionally, where Shares are held by the Courts Service no tax is deducted by the Company on payments made to the Courts Service. The Courts Service will be required to operate tax on payments to it by the Company when they allocate those payments to the beneficial owners.
Irish Resident corporate Shareholders who receive distributions or realise gains on encashment, redemption, cancellation or transfer of their shares from which tax has been deducted will be treated as having received an annual payment chargeable to tax under Case IV of Schedule D of the TCA from which tax at the standard rate, currently 25%, has been deducted. In general, such Shareholders will be taxable on any income or gains as part of that trade with a set-off against corporation tax payable for any tax deducted by the Company. In general, non-corporate Shareholders who are Irish Resident or Irish Ordinary Resident will not be subject to further Irish tax on income from their Shares or gains made on disposal of the Shares where tax has been deducted by the Company on payments received. Where a currency gain is made by a Shareholder on the disposal of his/her Shares, such Shareholder may be liable to capital gains tax in the year of assessment in which the Shares are disposed of.
Any Shareholder who is Irish Resident or Irish Ordinary Resident and receives a distribution or receives a gain on an encashment, redemption, cancellation or transfer from which tax has not been deducted may be liable to income tax or corporation tax on the amount of such distribution or gain.
Refunds of tax where a Relevant Declaration could be made but was not in place at the time of a chargeable event are generally not available except in the case of certain corporate Shareholders within the charge to Irish corporation tax.

## OTHER TAXES

## Stamp Duty
No Irish stamp duty will be payable on the subscription, transfer or redemption of Shares on the basis that the Company qualifies as an investment undertaking within the meaning of section 739B TCA provided that no application or redemption for Shares or transfer of Shares is satisfied by an in specie transfer of any Irish situated property.

## Capital Acquisitions Tax

## No Irish gift tax or inheritance tax (capital acquisitions tax) liability will arise on a gift or inheritance of Shares provided that:
- at the date of the disposition the transferor of the Shares is neither domiciled nor ordinarily resident in Ireland and at the date of the gift or inheritance the transferee of the Shares is neither domiciled nor ordinarily resident in Ireland; and
- the Shares are comprised in the gift or inheritance at the date of the gift or inheritance and the valuation date.


## U.S. Reporting and Withholding Requirements
The foreign account tax compliance provisions (“FATCA”) of the Hiring Incentives to Restore Employment Act (“HIRE Act”) constitute an expansive information reporting regime enacted by the United States aimed at ensuring that U.S. persons with financial assets outside the U.S. are paying the correct amount of U.S. tax. The new rules are effectively designed to require U.S. persons’ direct and indirect ownership of non-U.S. accounts and non-U.S. entities to be reported to the IRS. The FATCA reporting regime is enforced through a 30% withholding tax with respect to certain U.S. source income (including dividends and interest) and gross proceeds from the sale or other disposal of property that can produce
U.S. source interest or dividends (“Withholdable Payments”). The withholding rules apply to persons making Withholdable Payments after 30 June 2014 to foreign financial institutions (“FFIs”), including investment funds (such as the Company) and other non-U.S. entities that fail to comply with FATCA. In addition, FATCA imposes a 30% withholding tax on any passthru payments. A passthru payment is broadly defined as a Withholdable Payment or other payment to
the extent attributable to a Withholdable Payment (the latter, “Foreign Passthru Payments”). The idea is to encourage FFIs to enter into an agreement (a "FFI Agreement") with the IRS if they hold investments that produce payments attributable to Withholdable Payments even if they do not hold assets that produce Withholdable Payments directly.
In recognition of both the fact that that the stated policy objective of FATCA is to achieve reporting (as opposed to being solely the collecting of withholding tax) and the difficulties which may arise in certain jurisdictions with respect to compliance by FFIs, the US developed an intergovernmental approach to the implementation of FATCA. On 21 December 2012, the governments of Ireland and the United States signed an intergovernmental agreement to Improve International Tax Compliance and to Implement FATCA (the “ Irish IGA”) and provisions were included in Finance Act 2013 for the implementation of the Irish IGA and also to permit regulations to be made by the Irish Revenue Commissioners with regard to registration and reporting requirements arising from the IGA. In this regard, the Revenue Commissioners (in conjunction with the Department of Finance) have issued Regulations – S.I. No. 292 of 2014 which is effective from 1 July 2014. Supporting Guidance Notes (which is updated on an ad-hoc basis) were first issued by the Irish Revenue Commissioners on 1 October 2014 with the most recent version being issued in January 2018.
The Irish IGA provides that Irish financial institutions will report to the Irish Revenue Commissioners by 30 June following the end of the relevant calendar year in respect of US account-holders and, in exchange, U.S. financial institutions will be required to report to the U.S. Internal Revenue Service in respect of any Irish-resident account-holders. The two tax authorities will then automatically exchange this information on an annual basis.
It is expected that the Company will constitute a reporting financial institution for the purposes of the Irish IGA, however; generally it should not have to report any information to the Irish Revenue Commissioners on the basis that the shares are expected to be regarded as regularly traded on an established securities market and should therefore not constitute a financial account under the Irish IGA, to the extent that the shares are listed and regularly traded on such securities market. Reporting may be required in respect of any shares that are not regarded as regularly traded.
The Company (and / or the Administrator or Investment Manager) shall be entitled to require investors to provide any information regarding their tax status, identity or residency in order to satisfy any reporting requirements which the Company may have as a result of the Irish IGA and investors will be deemed, by their subscription for or holding of Shares to have authorised the automatic disclosure of such information by the Issuer or any other person to the relevant tax authorities.
Each investor will agree in its Subscription Agreement to provide such information upon request from the Company. To the extent a Fund or the Company does suffer U.S. withholding tax on its investments as a result of FATCA, the Directors of the Manager may take any action in relation to an investor's investment in a Fund or the Company to ensure that such withholding is economically borne by the relevant investor whose failure to provide the necessary information gave rise to the withholding.

## Each prospective investor should consult its own tax advisers regarding the requirements under FATCA or an inter- governmental agreement with respect to its own situation.

## Common Reporting Standard
On 14 July 2014, the OECD issued the Standard for Automatic Exchange of Financial Account Information (“the Standard”) which therein contains the Common Reporting Standard (“CRS”). The subsequent introduction of the Multilateral Competent Authority Agreement on Automatic Exchange of Financial Account Information and the EU Council Directive 2014/107/EU (amending Council Directive 2011/16/EU) provides the international framework for the implementation of the CRS by Participating Jurisdictions. In this regard, the CRS was implemented into Irish law by the inclusion of relevant provisions in Finance Act 2014 and 2015 and the issuance of Regulation S.I. No. 583 of 2015.

## The main objective of the CRS is to provide for the annual automatic exchange of certain financial account information between relevant tax authorities of Participating Jurisdictions.
The CRS draws extensively on the intergovernmental approach used for the purposes of implementing FATCA and, as such, there are significant similarities between both reporting mechanisms. However, whereas FATCA essentially only requires reporting of specific information in relation to Specified US Persons to the IRS, the CRS has a significantly wider ambit due to the multiple jurisdictions participating in the regime.
It should also be noted that the exclusion of shares that are regularly traded on an established securities market from the definition of financial account for the purposes of FATCA does not apply in the case of the CRS.
Broadly speaking, the CRS will require Irish Financial Institutions to identify Account Holders resident in other Participating Jurisdictions and to report specific information in relation to the Account Holders to the Irish Revenue
Commissioners on an annual basis (which, in turn, will provide this information to the relevant tax authorities where the Account Holder is resident). In this regard, please note that the Company will be considered an Irish Financial Institution for the purposes of the CRS.

## IRISH RESIDENCE AND ORDINARY RESIDENCE FOR TAX PURPOSES

## Residence - Company
A company which has its central management and control in the Republic of Ireland (the "State") is resident in the State irrespective of where it is incorporated. A company which does not have its central management and control in the State but which is incorporated in the State is resident in the State except where:-
- the company or a related company carries on a trade in the State, and either the company is ultimately controlled by persons resident in EU Member States or, in countries with which the Republic of Ireland has a double taxation treaty, or the company or a related company are quoted companies on a recognised Stock Exchange in the EU or in a tax treaty country, provided that, in each case, the company is not centrally managed and controlled in a jurisdiction which does not apply a residency test based on central management and control; or
- the company is regarded as not resident in the State under a double taxation treaty between the Republic of Ireland and another country.

It should be noted that the determination of a company’s residence for tax purposes can be complex in certain cases and declarants are referred to the specific legislative provisions which are contained in section 23A TCA.

## Residence - Individual

## An individual will be regarded as being resident in Ireland for a tax year if s/he:
- is present in the State for 183 days or more in that tax year; or
- has a combined presence of 280 days in the State, taking into account the number of days spent in the State in that tax year together with the number of days spent in the State in the preceding year.

Presence in a tax year by an individual of not more than 30 days in the State will not be reckoned for the purpose of applying the two year test. Presence in the State for a day means the personal presence of an individual at any point during the day.

## Ordinary Residence - Individual

## The term "ordinary residence" as distinct from "residence", relates to a person’s normal pattern of life and denotes residence in a place with some degree of continuity.

## An individual who has been resident in the State for three consecutive tax years becomes ordinarily resident with effect from the commencement of the fourth tax year.
An individual who has been ordinarily resident in the State ceases to be ordinarily resident at the end of the third consecutive tax year in which s/he is not resident. Thus, an individual who is resident and ordinarily resident in the State in 2011 and departs from the State in that tax year will remain ordinarily resident up to the end of the tax year ending 31 December 2014.

## Intermediary

## This means a person who:-
- carries on a business which consists of, or includes, the receipt of payments from an investment undertaking resident in Ireland on behalf of other persons, or
- holds shares or units in an investment undertaking on behalf of other persons.


## Other Jurisdictions
The income and/or gains of a Company from its securities and assets may suffer withholding tax in the countries where such income and/or gains arise. The Company may not be able to benefit from reduced rates of withholding tax in double taxation agreements between Ireland and such countries. If this position changes in the future and the application of a lower rate results in repayment to that Company, the Net Asset Value of the Company will not be restated and the benefit will be allocated to the existing Shareholders rateably at the time of repayment.

## Publication of Information

## The current Net Asset Value per Share of each Class of Shares is available daily after each Valuation Point, following its calculation from the Administrator and on the Website.

## The Net Asset Value per Share for each Fund will be published in its respective Base Currency.
-

Translation (ENFR, 2021-03-03):
# FISCALITÉ IRLANDAISE
Les déclarations suivantes constituent par nature une orientation générale destinée aux investisseurs et Actionnaires potentiels uniquement et ne sauraient constituer un conseil fiscal. Les Actionnaires et investisseurs potentiels sont par conséquent invités à consulter leurs conseillers professionnels quant à l’éventuelle imposition ou autres conséquences d’achat, de détention, de vente ou encore de cession d’actions en vertu des législations en vigueur dans leurs pays de constitution, de création, de citoyenneté, de résidence ou de domicile.
Les Actionnaires et investisseurs potentiels doivent noter que les déclarations suivantes relatives à la fiscalité sont fondées sur les conseils des Administrateurs relativement aux lois et usages en vigueur dans la juridiction concernée à la date de ce Prospectus et aux réglementations et législations proposées sous forme de version préliminaire. En matière d’investissement, il est impossible de garantir que la position fiscale réelle ou envisagée au moment de l’investissement dans la Société perdure indéfiniment, dans la mesure où la base imposable et les taux d’imposition peuvent fluctuer.

## Imposition de la Société
La Société sera réputée avoir sa résidence fiscale en Irlande sous réserve qu’elle ait été constituée dans ce pays et qu’elle ne soit pas considérée comme étant résidente dans un pays autre que l’Irlande en vertu d’une convention ou d’un traité de double imposition entre l’Irlande et un autre pays. La Société sera réputée avoir sa résidence fiscale en Irlande si sa gestion et son contrôle s’effectuent dans ce pays et si elle n’est pas considérée comme étant résidente dans un autre pays.

## L’intention des Administrateurs est de conduire les activités de la Société de manière à garantir sa résidence irlandaise à des fins fiscales.
Les Administrateurs ont été avisés que la Société est admissible en tant qu’organisme de placement aux termes de la Section 739B du Taxes Act. À ce titre, en vertu de la législation et des pratiques en vigueur en Irlande, les produits et les plus-values de la Société ne sont pas soumis à l’impôt irlandais.
Sans préjudice de ce qui précède, la Société peut être assujettie à des impôts concernant des Actionnaires qui sont des Personnes imposables irlandaises (des personnes qui relèvent du statut de résident irlandais ou dont la résidence fiscale habituelle se situe en Irlande – se reporter à l’intitulé « Définitions » pour de plus amples informations), lorsqu’un « évènement imposable » se produit pour la Société.

## Un évènement imposable inclut :
- Les paiements de toutes natures effectués par la Société aux Actionnaires eu égard aux Actions qu’ils détiennent ;
- tout transfert, annulation, amortissement et rachat d’Actions ; et
- une cession supposée (une cession supposée a lieu à expiration de la Période considérée) d’Actions ou l’appropriation ou l’annulation d’Actions par la Société aux fins de respecter le montant des impôts à payer sur les plus-values provenant d’un transfert.

Une « Période considérée » désigne une période de huit ans qui commence avec l’acquisition d’Actions par un Actionnaire et chaque période subséquente de huit ans qui commence immédiatement après la période considérée précédente.
Aucun évènement imposable ne se produira eu égard à un Actionnaire qui n’est ni un Résident irlandais ni un Résident habituel irlandais au moment de l’évènement imposable sous réserve qu’une Déclaration pertinente ait été présentée sous la forme prescrite par les autorités fiscales irlandaises (Irish Revenue Commissioners) au sens de la section 739D du Taxes Act et que la Société n’est pas en possession d’informations qui pourraient raisonnablement suggérer que les informations contenues dans cette déclaration présentent des inexactitudes significatives.

## Les opérations suivantes ne constituent pas des Opérations Imposables :
- toutes transactions rattachées aux Actions détenues dans le cadre d’un système de compensation reconnu désigné sur ordre des autorités fiscales irlandaises ;
- un échange d’Actions d’une catégorie d’actions de la Société avec les Actions d’une autre catégorie d’actions de la Société, effectué par un actionnaire au moyen d’une opération sans lien de dépendance avec la Société et selon le principe de pleine concurrence ;
- certains transferts d’Actions entre conjoints ou partenaires civils ou ex-conjoints ou partenaires civils
- Un échange d’actions à l’occasion d’une fusion ou d’un regroupement (au sens de la section 739H du Taxes Act) de la Société avec un autre organisme de placement ; ou
- l’annulation d’Actions de la Société résultant d’un échange dérivant de la fusion d’organismes (au sens de la section 739H(A) du Taxes Act) ;
- un échange d’actions à l’occasion de la fusion d’organismes (au sens de la section 739D(8C) du Taxes Act) sous réserve de certaines conditions ;
- Une transaction relative à ou portant sur des Actions concernées (au sens de la section 739B(2A) du Taxes Act) d’un organisme de placement lorsque la transaction se produit uniquement en vertu de la nomination par un tribunal d’un autre gestionnaire de fonds pour cet organisme.


## Mesures équivalentes
Le Taxes Act prévoit des mesures communément désignées « mesures équivalentes » pour modifier les règles applicables aux Déclarations pertinentes. Aucun impôt ne s’applique à un organisme de placement au titre d’évènements imposables concernant un Actionnaire qui n’était ni un Résident irlandais ni un Résident habituel irlandais au moment de l’évènement imposable, à condition qu’une Déclaration pertinente ait été présentée et que la Société n’ait pas été en possession d’informations qui pourraient raisonnablement suggérer que les informations contenues dans cette déclaration présentaient des inexactitudes significatives. Si aucune Déclaration pertinente n’a été présentée, l’investisseur est présumé être un Résident irlandais ou un Résident habituel irlandais.
Des dispositions supplémentaires autorisent la franchise susmentionnée concernant des Actionnaires qui ne sont ni Résidents irlandais ni Résidents habituels irlandais lorsque l’organisme de placement n’est pas activement commercialisé auprès de ces investisseurs. Des mesures équivalentes ont été mises en place par l’organisme de placement pour s’assurer que ces Actionnaires ne sont ni Résidents irlandais ni Résidents habituels irlandais et l’organisme de placement a reçu l’approbation des autorités fiscales irlandaises à cet égard.
Lorsque l’impôt est dû sur un évènement imposable, il est alors assimilable à un passif de la Société récupérable par déduction ou, en cas de transfert et de cession réputée, par annulation ou appropriation des Actions des Actionnaires concernés. Dans certaines circonstances, et seulement après notification de l'Actionnaire par la Société, l'impôt dû sur cession réputée peut, sur option de la Société, constituer une obligation pour l’Actionnaire plutôt que pour la Société. Dans ces circonstances, l’Actionnaire est tenu de remplir une déclaration d’impôt et payer l’impôt correspondant (au taux déterminé ci-dessous) aux autorités fiscales irlandaises.
Si la Société n’a reçu aucune Déclaration pertinente ou en l’absence de Mesures équivalentes, l’investisseur est présumé être Résident irlandais ou Résident habituel irlandais et la Société est assujettie à l’impôt au titre d’un évènement imposable. Un impôt au taux de 41 % sera déduit par la Société au titre d’un évènement imposable sur un paiement versé à un Actionnaire, un transfert d’Actions ou sur une cession supposée. Concernant une cession supposée, un mécanisme permet d’obtenir le remboursement de l’impôt lorsque les Actions sont subséquemment cédées pour une valeur inférieure.

## Organisme de placement de portefeuilles personnels (Personal Portfolio Investment Undertaking, « PPIU »)
Une disposition anti-évitement prévoit l’augmentation du taux d’imposition de 41 % à 60 % lorsqu’un investissement dans un Fonds constitue un PPIU et ce taux est porté à 80 % lorsque les renseignements relatifs au paiement/à la cession ne sont pas correctement reportés dans les déclarations d’impôt individuelles. Un organisme de placement sera considéré comme étant un PPIU vis-à-vis d’un investisseur particulier lorsque ce dernier peut influencer la sélection d’une partie ou de la totalité des avoirs détenus par l’organisme de placement, directement ou par l’intermédiaire de personnes agissant pour son compte ou lui étant liée. Selon la situation personnelle des investisseurs, un organisme de placement pourra être considéré comme étant un PPIU vis-à-vis de certains, aucun ou tous les investisseurs individuels (c’est-à-dire qu’il ne sera considéré comme un PPIU qu’à l’égard des investisseurs susceptibles d’« influencer » la sélection). Des exemptions spécifiques s’appliquent lorsque les avoirs investis ont été largement commercialisés et placés auprès du public ou encore aux placements non immobiliers conclus par l’organisme de placement. D’autres restrictions peuvent être requises dans le cas de placements fonciers ou dans des actions non cotées tirant leur valeur du foncier.

## Dans le cas d’un actionnaire qui est une entreprise, le taux d’imposition d’un évènement imposable est de 25 %.

## La Société ne saurait être assujettie à l’impôt irlandais sur le revenu et les gains imposables autrement que dans les circonstances décrites ci-dessus.

## Actionnaires

## Le traitement fiscal irlandais applicable aux Actionnaires de la Société est indiqué ci-dessous et dépend de la catégorie dont ils relèvent :
- Actionnaires dont les Actions sont détenues dans un Système de compensation et de règlement reconnuTout versement effectué en faveur d’un Actionnaire ou tout encaissement, rachat, annulation ou transfert d’Actions détenues dans le cadre Système de compensation et de règlement reconnu ne donnera pas lieu à un évènement imposable pour la Société (la législation est toutefois ambigüe quant à l’application des règles citées au présent paragraphe aux Actions détenues dans le cadre d’un Système de compensation et de règlement reconnu résultant d’une cession supposée ; par conséquent, comme précédemment recommandé, les Actionnaires sont invités à consulter leur propre conseiller fiscal à cet effet). En conséquence, la Société ne sera pas tenue de déduire d’éventuels impôts irlandais sur ces paiements, qu’ils concernent des Actionnaires qui sont Résidents irlandais ou Résidents habituels irlandais ou des Actionnaires non-résidents qui auraient présenté une Déclaration pertinente. Cependant, des Actionnaires qui sont Résidents irlandais ou Résidents habituels irlandais ou qui ne sont ni l’un ni l’autre, mais dont les Actions sont attribuables à une succursale ou une agence en Irlande peuvent être quand même assujettis à l’impôt irlandais au titre d’une distribution ou d’un encaissement, rachat ou d’un transfert de leurs Actions.

Lorsque les Actions sont détenues dans un Système de compensation et de règlement reconnu, il incombe à l'Actionnaire (plutôt qu'à la Société) de rendre compte de tout impôt résultant d'un évènement imposable. Dans le cas d'une personne physique, l'Actionnaire doit rendre compte de l'impôt actuellement au taux de 41 % à propos de toute distribution ou gain revenant à l'Actionnaire personne physique lors de l'encaissement, du rachat ou du transfert d'Actions par un Actionnaire. Lorsque l'investissement constitue un « PPIU », l'Actionnaire doit tenir compte de l'impôt au taux de 60 %. Ces taux s'appliquent lorsque l'Actionnaire personne physique a correctement inclus les détails du revenu dans une déclaration fiscale faite en temps opportun.
Lorsque les Actions sont détenues dans un Système de compensation et de règlement reconnu, il incombe à l’Actionnaire (plutôt qu’à la Société) de rendre compte de tout impôt résultant d’un évènement imposable si l’Actionnaire est un Résident irlandais, un Résident habituel irlandais ou un Investisseur irlandais non exempté. Dans le cas d'une personne physique, l'Actionnaire doit rendre compte de l'impôt actuellement au taux de 41 % à propos de toute distribution ou gain revenant à l'Actionnaire personne physique lors de l'encaissement, du rachat, de l’annulation ou du transfert d'Actions par un Actionnaire. Lorsque l'investissement constitue un « PPIU », l'Actionnaire doit tenir compte de l'impôt au taux de 60 %. Ces taux s’appliquent lorsque l’Actionnaire personne physique a correctement renseigné ses revenus dans une déclaration fiscale présentée en temps voulu (ce taux est porté à 80 % lorsque les renseignements relatifs au paiement/à la cession ne sont pas correctement reportés dans les déclarations d’impôt individuelles).

## Lorsque l'Actionnaire est une société, tout paiement sera traité comme un impôt sur le revenu imputable au titre du Cas IV de l'Annexe D du TCA.
Une Déclaration pertinente ou une autorisation concernant des mesures équivalentes appropriées ne sont pas requises lorsque les Actions sont détenues dans un Système de compensation et de règlement reconnu. L’intention actuelle des Administrateurs est que la totalité des Actions sera détenue dans un Système de compensation et de règlement reconnu. Si, à l'avenir, les Administrateurs permettent que les Actions soient détenues sous forme de certificats hors d'un Système de compensation et de règlement reconnu, les investisseurs potentiels pour les Actions sur souscription et les cessionnaires des Actions proposées seront tenus de remplir une Déclaration pertinente comme condition préalable à la réception d'Actions émises par la Société ou à l'enregistrement en tant que cessionnaire des Actions (selon le cas). Le dépôt d’une Déclaration pertinente ne sera pas requis à cet égard lorsque la Société a été agréée par l'administration fiscale irlandaise pour avoir mis en place des Mesures équivalentes appropriées.
- Actionnaires qui ne sont ni Résidents irlandais, ni Résidents ordinaires en Irlande et dont les Actions ne sont pas détenues dans un Système de compensation et de règlement reconnuLa Société n’aura pas à déduire d'impôt à l'occasion d'un évènement imposable eu égard à un Actionnaire (a) si l'Actionnaire n'est ni Résident irlandais ni Résident ordinaire en Irlande, (b) si l'Actionnaire a fait une Déclaration pertinente et que la Société n'est pas en possession d'informations susceptibles de raisonnablement suggérer que les informations y contenues présentent des inexactitudes significatives, ou (c) lorsque la Société a été agréée par l'administration fiscale irlandaise lorsque des Mesures équivalentes appropriées ont été mises en place afin de garantir que les Actionnaires de la Société ne sont ni Résidents irlandais, ni Résidents ordinaires en Irlande.

Dans la mesure où un Actionnaire agit en tant qu'Intermédiaire pour le compte de personnes qui ne sont ni Résidents irlandais ni Résidents ordinaires en Irlande, aucun impôt n’aura à être déduit par la Société à l'occasion d'un évènement imposable, sous réserve que l'Intermédiaire ait fait une Déclaration pertinente qu'il agit pour le compte desdites personnes et que la Société n'est pas en possession d'informations susceptibles de raisonnablement suggérer que les informations y contenues présentent des inexactitudes significatives.
Les Actionnaires qui ne sont ni Résidents irlandais ni Résidents habituels irlandais et qui ont présenté les Déclarations pertinentes, ou lorsque le Régime de Mesures équivalentes s’applique, ne seront pas assujettis à l’imposition des distributions de la Société ou des plus-values résultant du rachat, du remboursement, de la suppression ou du transfert de leurs Actions, sous réserve que lesdites Actions ne soient pas détenues via une succursale ou agence en Irlande et que les Actions, lorsqu’elles ne sont pas cotées en Bourse, ne tirent pas la principale part de leur valeur de droits fonciers ou miniers irlandais. Aucun impôt ne sera déduit des paiements effectués par la Société auxdits Actionnaires ne relevant pas du statut de personnes imposables irlandaises.
- Actionnaires qui sont Résidents irlandais ou Résidents ordinaires en Irlande et dont les Actions ne sont pas détenues dans un Système de compensation et de règlement reconnuÀ moins (a) qu’un investisseur soit un Investisseur irlandais exempté, qu’il présente une Déclaration pertinente à cet égard et que la Société ne soit pas en possession d’informations qui pourraient raisonnablement suggérer que les informations contenues dans cette déclaration présentent des inexactitudes significatives ; ou(b) que la Société ait reçu le visa des autorités fiscales irlandaises, un impôt devra être déduit par la Société sur toute autre distribution ou plus-value résultant pour l’Actionnaire (autre qu’un Investisseur irlandais exempté qui aurait présenté une Déclaration pertinente) d’un encaissement, du rachat, du remboursement, de la suppression ou du transfert d’actions par un Actionnaire qui est Résident irlandais ou Résident habituel irlandais (autre qu’un Actionnaire qui est une société ayant présenté la Déclaration pertinente).

Un impôt au taux de 25 % devra être déduit par la Société concernant un Actionnaire qui est une société ayant par ailleurs présenté une Déclaration pertinente. Plusieurs Résidents irlandais et Résidents habituels irlandais sont exemptés des dispositions du régime susmentionné une fois les Déclarations pertinentes en place. Ils sont désignés comme étant des Investisseurs irlandais exemptés. En outre, lorsque les Actions sont détenues par les services judiciaires, aucun impôt n’est déduit par la Société sur les paiements effectués aux services judiciaires. Il sera demandé aux services judiciaires d’appliquer des impôts sur les paiements effectués par la Société qui leur sont destinés lorsqu’ils allouent ces paiements aux bénéficiaires effectifs.
Les Sociétés actionnaires Résidentes irlandaises qui reçoivent des distributions ou réalisent des plus-values sur encaissement, rachat, annulation ou transfert de leurs actions et dont l'impôt a été déduit seront traitées comme si elles avaient reçu un versement annuel imposable au titre du Cas IV de l'Annexe D du TCA à partir duquel l'impôt au taux normal, actuellement de 25 %, a été déduit. En général, ces Actionnaires seront imposables sur tous revenus ou plus-values réalisés dans le cadre de cette transaction avec une compensation de l’impôt sur les sociétés payable pour tout impôt déduit par la Société. De manière générale, les Actionnaires sans personnalité morale qui sont Résidents irlandais ou Résidents ordinaires en Irlande ne seront pas soumis à quelque autre impôt irlandais sur le revenu de leur Participation ou les plus-values réalisées sur cession des Actions lorsque l'impôt a été déduit par la Société sur les paiements reçus. Lorsqu'une plus-value de change est réalisée par un Actionnaire sur cession de ses Actions, ledit Actionnaire peut être imposable sur les plus-values réalisées pour l'année durant laquelle les Actions sont cédées.
Tout Actionnaire qui est Résident irlandais ou Résident ordinaire en Irlande et perçoit une distribution ou une plus-value sur encaissement, rachat, annulation ou transfert dont l'impôt n'a pas été déduit, peut être redevable de l'impôt sur le revenu ou de l'impôt sur les sociétés sur le montant de ladite distribution ou plus- value.
Lorsqu’une Déclaration n'a pas été présentée au moment de l'évènement imposable, les remboursements d'impôt ne sont généralement pas obtenus excepté dans le cas de certains Actionnaires privés assujettis à l'impôt irlandais sur les sociétés.

## AUTRES IMPÔTS

## Droits de timbre
Aucun droit de timbre ne sera dû sur les souscriptions, transferts ou rachats d’Actions, étant donné que la Société a qualité d’organisme d’investissement au sens de la Section 739B du TCA, sous réserve que les requêtes ou rachats ou transferts d’Actions ne soient pas réglés par un transfert en espèces d’un bien localisé en Irlande.

## Taxe sur les acquisitions de capital

## Les dons et les legs en Actions ne seront pas imposés (impôt sur l’acquisition de capitaux) sous réserve que
- à la date de la disposition, le cédant des Actions ne soit ni domicilié ni ordinairement résident en Irlande et à la date du don ou de l’héritage, le bénéficiaire des Actions ne soit ni domicilié ni ordinairement résident d’Irlande ; et
- les Actions sont incluses dans la disposition à la date du don ou legs et à la date de valorisation.


## Exigences américaines en matière de déclaration et de retenues fiscales à la source
Les dispositions de la loi « FATCA » (Foreign Account Tax Compliance Act), figurant dans la « Loi HIRE » (Hiring Incentives to Restore Employment), constituent un régime de déclaration d’informations approfondi, voté par les États- Unis pour veiller à ce que les personnes de nationalité américaine possédant des actifs financiers en dehors des États- Unis payent le montant de l’impôt américain adapté. Les nouvelles règles sont effectivement conçues pour exiger que la propriété directe ou indirecte de comptes non américains et d’entités non américaines, appartenant à des personnes de nationalité américaine, soit déclarée aux autorités fiscales américaines (Internal Revenue Service ou IRS). Le régime de déclaration de la FATCA s’applique sous forme de retenue fiscale à la source de 30 % eu égard à certains revenus d’origine américaine (incluant les dividendes et les intérêts) et aux revenus bruts provenant de la vente ou de toute autre cession de biens, susceptible de générer des intérêts et des dividendes d’origine américaine (« Paiements soumis à une retenue fiscale à la source »). Les règles de retenue fiscale à la source s’appliquent aux personnes effectuant des Paiements soumis à une retenue fiscale à la source après le 30 juin 2014 au bénéfice d’établissements financiers étrangers (Foreign Financial Institutions ou « FFI »), y compris des fonds d’investissement (tels que la Société) et autres entités non américaines qui ne sont pas conformes à la loi FATCA. De plus, la loi FATCA prévoit une retenue d’impôt de 30 % sur certains paiements « passthru ». Les paiements « passthru » sont globalement définis comme un Paiement à la source ou autres paiements dans la mesure où ils sont imputables à un Paiement à la source (à savoir, les « Paiements passthru étrangers »). L’idée est d’encourager les FFI à souscrire un accord (« Accord FFI ») avec les autorités fiscales américaines s’ils détiennent des placements productifs de paiements imputables à des Paiements à la source même s’ils ne détiennent pas d’actifs directement productifs de Paiements à la source.
Reconnaissant, d’une part, que l’objectif politique énoncé de la loi FATCA vise la communication d’informations financières (et non la seule perception de retenues fiscales) et, d’autre part, les difficultés pouvant se poser dans certaines juridictions en matière de conformité des FFI, les États-Unis ont privilégié une approche intergouvernementale pour cette loi. Le 21 décembre 2012, les gouvernements de l’Irlande et des États-Unis ont signé un accord intergouvernemental (intergovernmental agreement, « IGA ») pour améliorer le respect des obligations fiscales à l’échelle internationale et pour mettre en œuvre la FATCA (l’« IGA irlandais »). Ses dispositions ont été incluses dans la loi de finances d’Irlande de 2013 pour transposer l’Accord intergouvernemental irlandais et autoriser les autorités fiscales irlandaises à publier des réglementations portant sur les exigences d’enregistrement et de communication d’informations financières préconisées par l’Accord intergouvernemental en question. À cet égard, les autorités fiscales irlandaises (en conjonction avec le ministère des Finances) ont publié des Réglementations – S.I. nº 292 de 2014 qui ont pris effet au 1er juillet 2014. Des notes d’orientation (mises à jour au besoin au fur et à mesure) ont été publiées par les autorités fiscales irlandaises le 1er octobre 2014, leur version la plus récente datant de janvier 2018.
L’IGA irlandais prévoit que les établissements financiers irlandais signalent tous les ans avant le 30 juin de l’année suivant l’année civile concernée aux autorités fiscales irlandaises les titulaires de comptes de nationalité américaine et, en échange, les établissements financiers américains seront tenus de signaler aux autorités fiscales américaines (IRS) les titulaires de comptes de nationalité irlandaise. Ensuite, les deux autorités fiscales s’échangeront ces informations automatiquement tous les ans.
Il est attendu que la Société constitue une entité de reporting financier aux fins de l’IGA irlandais ; de manière générale, elle ne devrait cependant pas avoir d’informations à communiquer à l'administration fiscale irlandaise du fait que les actions devraient être considérées comme régulièrement négociées sur un marché de titres établi et ne devraient donc pas constituer un compte financier au titre de l’IGA irlandais, dans la mesure où les actions sont cotées et régulièrement négociées sur ledit marché de titres. Une déclaration peut être exigée eu égard aux actions qui ne sont pas considérées comme régulièrement négociées.
La Société et/ou l’Agent administratif (ou le Gestionnaire d’investissement) seront tenus de demander aux investisseurs de fournir toute information concernant leur statut fiscal, leur identité ou leur résidence, afin respecter toute obligation de déclaration pouvant incomber à la Société dans le cadre de l’IGA irlandais, et les investisseurs seront réputés avoir autorisé, par le fait d’avoir souscrit ou de détenir des Actions, la divulgation automatique de ces informations par l’Émetteur ou toute autre personne aux autorités fiscales compétentes.
Tout investisseur acceptera, dans son contrat de souscription, de fournir lesdites informations à la demande de la Société. Dans la mesure où un Fonds ou la Société est soumis(e) à l’application d’une retenue d’impôt américain sur ses investissements en conséquence de la loi FATCA, les Administrateurs du Gestionnaire pourront prendre toute mesure relative au placement d’un investisseur dans un Fonds ou dans la Société, pour s’assurer que ladite retenue est économiquement supportée par l’investisseur concerné responsable de ladite retenue pour défaut de fournir les informations nécessaires requises.

## Tout investisseur potentiel doit consulter ses propres conseillers fiscaux concernant les exigences de la loi FATCA ou d’une convention intergouvernementale concernant sa situation.

## Norme commune de déclaration (Common Reporting Standard) de l’OCDE
Le 14 juillet 2014, l’OCDE a publié la Norme d’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers (« la Norme »), qui contient la Norme commune de déclaration (Common Reporting Standard, « CRS »). La conclusion subséquente de l’Accord multilatéral entre autorités compétentes relativement à l’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers, introduit par la suite et la directive 2014/107/UE du Conseil (modifiant la directive 2011/16/UE du Conseil) fournit le cadre international à la mise en œuvre de la CRS par les Juridictions participantes. À cet égard, la CRS a été transposée dans le droit irlandais par l’inclusion des dispositions pertinentes dans le Finance Act de 2014 et 2015 et la publication des Réglementations – S.I. nº 583 de 2015.

## La CRS a pour objectif premier de favoriser l’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers entre autorités fiscales compétentes des Juridictions participantes.
Cette norme commune s’appuie largement sur l’approche intergouvernementale utilisée aux fins de la mise en œuvre de la loi FATCA américaine. De ce fait, les similitudes entre les deux mécanismes de communication d’informations financières sont importantes. Néanmoins, alors que la loi FATCA exige pour l’essentiel de communiquer uniquement des informations spécifiques relativement à des Ressortissants américains particuliers aux autorités fiscales américaines (IRS), le périmètre de la CRS est nettement plus large du fait du grand nombre de juridictions participantes à ce régime.
Il est à noter également que l’exclusion des actions qui font l’objet d’échanges réguliers sur un marché de titres établi, d’après la définition des comptes financiers pour les besoins de la FATCA, ne s’applique pas dans le cas de la CRS.
La CRS exigera des établissements financiers irlandais qu’ils identifient les Titulaires de compte(s) qui résident dans d’autres Juridictions participantes et de communiquer chaque année des informations spécifiques relatives aux Titulaires de compte(s) aux autorités fiscales irlandaises (qui, à leur tour, transmettront ces informations aux autorités fiscales concernées du pays de résidence du Titulaire de compte(s)). À ce titre, il est à noter que la Société sera considérée comme étant un Établissement financier irlandais pour les besoins de la CRS.

## RÉSIDENCE IRLANDAISE ET RÉSIDENCE ORDINAIRE AU SENS FISCAL

## Résidence - Société
Une société dont la gestion et le contrôle central sont domiciliés en Irlande (l’« État ») est résidente de l’état, peu importe où la Société est immatriculée. Une société dont la gestion et le contrôle central ne sont pas immatriculée en Irlande, mais qui est immatriculée dans l'état, est réputée résidente de l'état, sauf lorsque :
- la société ou une société apparentée poursuivent une activité commerciale dans l’état, et la société est contrôlée de manière ultime par des résidents des états membres de l’Union européenne ou, dans les pays avec lesquels la République d’Irlande a conclu un traité de double imposition, ou la société ou une société liée sont cotées sur une Bourse de valeurs reconnue en Union européenne ou dans un pays lié par un traité de double imposition, sous réserve dans chaque cas que la société ne soit pas gérée et contrôlée dans une juridiction qui n’applique pas de test de résidence en fonction de la direction ou du contrôle central ; ou
- la société n’est pas considérée comme résidente dans l’état au titre d’un traité de double imposition entre la République d’Irlande et un autre pays.

Il est important de noter que la détermination de la résidence d’une société sur le plan fiscal peut se révéler complexe dans certains cas ; les déclarants sont par conséquent invités à se référer aux dispositions législatives spécifiques contenues dans la section 23 A du TCA.

## Résidence - Particulier

## Un individu sera considéré comme résident d’Irlande pour une année fiscale, lorsqu’il ou elle :
- a passé 183 jours ou plus dans l’état au cours de cette année fiscale ; ou
- a cumulé 280 jours de présence dans l’état, en tenant compte du nombre de jours passés dans l’état sur l’année fiscale courante et sur l’année précédente.

Une durée inférieure ou égale à 30 jours de présence annuelle par un individu dans l’état ne sera pas reconnue pour le report du cumul journalier sur deux ans. La présence dans l’État pour un jour signifie la présence en personne d’un individu à tout moment dudit jour.

## Résidence ordinaire – Particulier

## Le terme « résidence habituelle », qui se différentie de « résidence » fait référence au mode de vie normal d’une personne et signale une résidence dans un lieu avec une certaine continuité.

## Un individu ayant été résident dans l’état pendant trois années fiscales consécutives devient résident ordinaire avec prise d’effet au commencement de la quatrième année fiscale.
Un individu ayant été résident ordinaire de l’état perd ce statut à la fin de la troisième année fiscale consécutive courue à compter du jour où il ou elle a cessé d’y résider. Ainsi, un individu qui est résident et résident ordinaire de l’état en 2011 et quitte l’état en cours d’année, conservera le statut de résident ordinaire jusqu'à la fin de l’année fiscale clôturée le 31 décembre 2014.

## Intermédiaire

## Cela signifie une personne qui :
- exerce une activité professionnelle qui consiste ou implique la réception de paiements versés par un organisme d’investissement résident d’Irlande pour le compte de tiers ; ou qui
- détient des actions ou parts d’un organisme d’investissement pour le compte de tierces personnes.


## Autres juridictions
Les revenus et/ou plus-values d'une Société dérivés de ses titres et actifs peuvent être imposés à la source dans les pays où lesdits revenus ou plus-values sont générés. La Société peut ne pas être en mesure de bénéficier de réductions des taux d'imposition à la source du fait des conventions en matière de double imposition entre l’Irlande et lesdits pays. Si cette situation évolue dans le futur et que l’application d’un taux inférieur permette le remboursement de la Société, la Valeur liquidative de la Société ne sera pas ajustée et le profit sera réparti proportionnellement entre les Actionnaires existants au moment du remboursement.

## Publication des informations

## La valeur liquidative par Action de chaque Catégorie est publiée quotidiennement sur le site Internet après chaque Point de valorisation, après avoir été calculée l’Agent Administratif.

## La Valeur liquidative par Action de chaque fonds sera publiée dans sa devise de base respective.
-