### Investment policy
The Manager applies a systematic inclusion of environmental, social and governance (ESG) factors in their financial analysis in order to select the best-rated portfolio securities.
At least 90% of equities issued by large caps in developed countries and at least 75% of equities issued by large caps in developing countries and small and medium caps in general will have an ESG rating within the portfolio. This is either a proprietary ESG rating as defined by the Manager’s ESG integration and responsible investment policy (available on its website at the following link: https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Asset%20Management/Responsible-investment.aspx), or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Sub-fund will have an ESG rating that is greater than that of its investment universe.
In addition, the securities selection process includes negative screening to exclude companies that contribute to the production of controversial weapons, in line with international conventions in this area, as well as companies exposed to thermal coal or tobacco activities, in accordance with the Edmond de Rothschild Group’s exclusion policy,	available	on	its	website	https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Asset%20Management/Responsible-investment.aspx.
The Sub-fund qualifies as an “Article 8(1) financial product under the SFDR” as it promotes a combination of ESG characteristics, although no benchmark index has been designated for the purpose of achieving these environmental or social characteristics.
Given its ESG strategy, the Sub-fund promotes environmental characteristics but does not invest in environmentally sustainable economic activities as defined by the Taxonomy Regulation. The investments underlying this financial product do not take into account the environmental criteria of the EU in terms of sustainable economic activities within the framework of the Taxonomy Regulation.
The Sub-Fund principally invests its net assets in shares of large, medium and small-cap companies admitted to an official listing or traded on a Regulated Market.
The assets of the Sub-Fund may be invested either directly in shares or be used in the scope of investments through a selection of open-ended UCIs or AIFs that comply with the requirements of Article 41(1)(e) of the Law of 17 December 2010, including ETFs investing in shares. Investment in closed-ended UCIs, the investment policy of which is to invest in shares or the portfolio of which is made up of shares, is permitted only within the limits set out in Chapter 5 (“Investment Restrictions”).
Allocation may be global, with no specific geographical restrictions. The Sub-Fund will also consider all stock market capitalisations in all economic sectors, with no restrictions, and may invest in stocks denominated in currencies other than the euro.
On an ancillary basis, and with a view to investment, cash management and protection against unfavourable market conditions, the Sub-Fund's net assets may be composed of the following investments:
- financial instruments that replicate the performance and/or composition of share indices. This exposure will, in particular, be obtained through investments in ETFs or other UCITS, AIFs or eligible open-ended UCIs;
- up to 10% of the Sub-Fund’s net assets in shares of large, medium and small-cap companies that are neither listed on an official stock exchange nor traded on a Regulated Market;
- cash in demand deposits, fiduciary deposits, money market instruments or money market funds, provided that the demand deposits used for ancillary liquidity purposes do not account for more than 20% of net assets.

Translation (ENFR, 2022-07-01):
## Politique de placement
Le Gestionnaire applique une inclusion systématique des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans son analyse financière afin de sélectionner les titres du portefeuille.
Au moins 90% des actions émises par des sociétés de grandes capitalisations des pays « développés » et au moins 75% des actions émises par des sociétés de grandes capitalisations de pays « émergents » ou de petites et moyennes capitalisations, disposent d’une notation ESG au sein du portefeuille. Celle-ci est soit une notation ESG propriétaire telle que définie par la politique d’investissement responsable et d’intégration ESG du Gestionnaire (disponible sur son site internet au lien suivant : https://www.edmond-de-rothschild.com/fr/asset-management/investissement-responsable, soit une notation fournie par une agence de données extra-financière externe. A l'issue de ce processus, le compartiment bénéficie d'une notation ESG supérieure à celle de son univers d'investissement.
En outre, le processus de sélection des titres inclut un filtrage négatif visant à exclure les sociétés qui contribuent à la production d’armes controversées, conformément aux conventions internationales dans ce domaine, ainsi que les sociétés exposées à des activités liées au charbon thermique ou au tabac, conformément à la politique d’exclusion du Groupe Edmond de Rothschild, disponible sur son site Internet https://www.edmond-de-rothschild.com/fr/asset-management/investissement-responsable.
Le Compartiment est classé « Article 8(1) du règlement Durabilité » car il promeut un ensemble de caractéristiques ESG, bien qu’aucun indice de référence n’ait été désigné aux fins d’atteindre ces caractéristiques environnementales ou sociales.
Compte tenu de sa stratégie ESG, le Compartiment promeut les caractéristiques environnementales mais n'investit pas dans des activités économiques écologiquement durables au sens du Règlement Taxonomie. Les investissements sous-jacents à ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental, dans le cadre du Règlement Taxonomie.
Le Compartiment investit Principalement ses actifs nets en actions de sociétés de grandes, moyennes et petites capitalisations admises à une cote officielle ou négociées sur un Marché Réglementé.
Les avoirs du Compartiment pourront être investis soit directement dans des actions, soit être utilisés dans le cadre d'investissements au travers d’une sélection d’OPC ou de FIA, de type ouvert, qui respectent les exigences de l’article 41(1)(e) de la Loi du 17 décembre 2010, y inclus les ETF investissant en actions. Des investissements dans des OPC de type fermé, ayant pour politique de placement d'investir dans des actions ou dont le portefeuille est composé d’actions, ne sont possibles que dans les limites mentionnées au chapitre 5 (« Restrictions d'Investissement »).
L’allocation pourra être globale sans restriction particulière d’un point de vue géographique. Le Compartiment considérera aussi toutes les capitalisations boursières dans tous les secteurs économiques sans restriction et pourra investir dans des valeurs libellées dans des devises autres que l’euro.
A titre accessoire, et dans un but d’investissement, de gestion de trésorerie ou de conditions défavorables de marchés, les actifs nets du Compartiment pourront être composés des placements suivants :
- instruments financiers reproduisant la performance et/ou la composition d'indices sur actions. Cette exposition sera notamment obtenue via des investissements dans des ETFs ou d'autres OPCVM, FIA ou OPC de type ouvert éligibles,
- jusqu'à 10% des actifs nets du Compartiment, en actions de grandes, moyennes et petites sociétés qui ne sont ni admises à une bourse, ni négociées sur un Marché Réglementé,
- liquidités en dépôts à vue, dépôts fiduciaires, Instruments du Marché Monétaire ou fonds monétaires, pour autant que les dépôts à vue utilisés de manière accessoire à des fins de liquidité ne représentent pas plus de 20% des actifs nets,L’allocation des avoirs du Compartiment sera activement adaptée en termes de style de gestion selon les environnements de marchés.