# Risk and Reward Profile
The calculated risk and reward category, as shown above, uses a method of calculation derived from EU rules. It is based on the rate at which the returns of the Fund have moved up and down in the past (i.e. volatility) and is not a guide to the future risk and reward category of the Fund. The category shown is not a target or guarantee and may shift over time. Even the lowest category 1 does not mean a risk- free investment. The seven-category scale is nonlinear, for example, 2 is not twice as risky as 1.

## Typically lower rewards	Typically higher rewards Lower risk		Higher risk
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

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## Funds in category 4 have in the past shown moderate volatility. With a fund of category 4, you have a moderate risk of losing money but your chance for gains is also moderate.
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## Investment risk - there is no guarantee that the Fund will achieve its objective. A capital loss of some or all of the amount invested may occur.
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Currency risk - the Fund is denominated in USD but holds assets denominated in other currencies. This share class is denominated in EUR. The value of your shares may rise and fall as a result of exchange rate movements.
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## Emerging markets risk - less developed countries may face more political, economic or structural challenges than developed countries.
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Credit risk - the issuer of a bond or a similar investment within the Fund may not pay income or repay capital to the Fund when due. Bonds which are rated below investment grade are considered to have a higher risk exposure with respect to meeting their payment obligations.
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## Bond connect risk - the rules of the Bond Connect scheme may not always permit the Fund to sell its assets, and may cause the Fund to suffer losses on an investment.
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## Interest rate risk - investments in bonds are affected by interest rates and inflation trends which may affect the value of the Fund.
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## Liquidity risk - some investments may become hard to value or sell at a desired time and price. In extreme circumstances this may affect the Fund's ability to meet redemption requests upon demand.
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Derivative risk - the Fund uses derivatives to generate returns and/or to reduce costs and the overall risk of the Fund. Using derivatives can involve a higher level of risk. A small movement in the price of an underlying investment may result in a disproportionately large movement in the price of the derivative investment. Derivatives also involve counterparty risk where the institutions acting as counterparty to derivatives may not meet their contractual obligations.
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Capital erosion risk - the Fund takes its charges from the capital of the Fund. Investors should be aware that there is potential for capital erosion if insufficient capital growth is achieved by the Fund to cover the charges.
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## For a more detailed explanation of risks, please refer to the "Risk Factors" section of the prospectus.

Translation (ENFR, 2022-08-09):
# Profil de risque et de rendement
La catégorie de risque et de rendement calculée, comme indiqué ci-dessus, utilise une méthode de calcul dérivée des règles de l'UE. Elle est basée sur le taux de fluctuation à la hausse et à la baisse des rendements du Fonds par le passé (à savoir, la volatilité) et ne constitue pas une indication de la catégorie de risque et de rendement future du Fonds. La catégorie indiquée ne constitue ni un objectif ni une garantie et est susceptible d'évoluer dans le temps. Même la catégorie 1 la plus basse ne signifie pas que l'investissement est sans risque. L'échelle des sept catégories est non linéaire : par exemple, la catégorie 2 n'est pas deux fois plus risquée que la catégorie 1.

## Rendement généralement plus faible	Rendement généralement plus élevé Risque plus faible		Risque plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Les fonds classés dans la catégorie 4 ont présenté dans le passé une volatilité modérée. Un fonds de catégorie 4 vous expose à un risque modéré de perte de votre apport, mais la probabilité de réaliser des plus-values est également modérée.
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## Risque d'investissement - rien ne garantit que le Fonds atteindra son objectif. Une perte en capital équivalente à la totalité ou à une partie du montant investi peut se produire.
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Risque de change - le Fonds est libellé en USD mais détient des actifs libellés dans d'autres devises. Cette catégorie d'actions est libellée en EUR. La valeur de vos actions peut augmenter et diminuer en raison des fluctuations des taux de change.
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## Risque de marché émergent - les pays moins développés peuvent être confrontés à davantage de difficultés politiques, économiques ou structurelles que les pays développés.
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Risque de crédit - l'émetteur d'une obligation ou d'un investissement similaire du Fonds peut ne pas payer le revenu ou rembourser le capital au Fonds à l'échéance. Les obligations dont la notation est inférieure à investment grade sont considérées

## comme présentant un risque plus élevé de non-respect des obligations de paiement.
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## Risque lié à Bond Connect - les règles du programme Bond Connect peuvent empêcher le Fonds de vendre ses actifs à tout moment et peuvent infliger au Fonds des pertes sur investissement.
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## Risque de taux d'intérêt - les investissements en obligations sont influencés par les taux d'intérêt et les tendances de l'inflation, ce qui peut affecter la valeur du Fonds.
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Risque de liquidité - certains investissements peuvent devenir difficiles à valoriser ou à vendre à un moment ou à un prix souhaité. Dans des circonstances extrêmes, cela peut affecter la capacité du Fonds à répondre aux demandes de rachat sur demande.
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Risque lié aux dérivés - le Fonds recourt à des produits dérivés pour obtenir des revenus et/ou réduire les frais et le risque global du Fonds. Le recours aux produits dérivés peut comporter un niveau de risque plus élevé. Une fluctuation faible du prix d'un investissement sous-jacent peut entraîner une variation disproportionnée du prix du produit dérivé. Les produits dérivés comportent également un risque de contrepartie dans la mesure où les institutions agissant en qualité de contrepartie aux dérivés sont susceptibles de ne pas respecter leurs obligations contractuelles.
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Risque d'érosion du capital - le Fonds prélève ses frais sur le capital du Fonds. Les investisseurs doivent être conscients qu'il existe un risque d'érosion du capital si la croissance du capital est insuffisante pour couvrir les frais.
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## Pour une explication plus détaillée des risques, veuillez vous reporter à la section "Facteurs de risque" du prospectus.