The target has a rolling three-year horizon. The analysis of these data is based on a variety of data sources, including data from issuers and external data providers.
Different regions and asset classes present different challenges in terms of the quality and coverage of the data that need to be taken into account, especially in emerging markets. Investors should be aware that some data sets are based on modelled data rather than reported data. The indicators used, like any other quantitative or qualitative model, are inherent to model risk and may fail to capture anticipated changes in the sustainability risk profile of issuers.
Good governance criteria:
Good governance criteria, which are an integral part of active shareholding, engagement and sustainable and responsible investment policies, are included in the investment decision process through the different steps described below and in the “Methodology for selecting ESG and sustainable investments” section above:
- Exclusion filter based on compliance with the Global Standards: prevention of corruption is one of the four main themes of the 10 principles of the UN Global Compact.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: good governance criteria (business ethics, political lobbying, corporate governance, corruptionand accountability of governance bodies with regard to ESG aspects) are analysed for controversies, their severity and corrective measures.
- Fundamental and qualitative ESG approach with a strong focus on governance and corporate governance issues.
- For the portion of investments with a sustainable objective: the ESG risk and opportunity scorecards include an analysis and rating of the companies' corporate governance, including compliance with the principles set out in DPAM's voting policy.
- Governance issues are also an integral part of the monitoring of investments, notably through DPAM's voting policy and engagement policy which are available at www.dpamfunds.com(Voting policy/ Engagement policy).

Translation (ENFR, 2022-01-01):
L’objectif s’entend sur un horizon glissant de trois ans. L’analyse de ces données se base sur une variété de sources de données, inclus des données des émetteurs et de fournisseurs de données externes.
Les régions et les classes d'actifs présentent des défis différents en ce qui concerne la qualité et la couverture des données qui doivent être prises en compte, notamment les marchés émergents. Les investisseurs doivent tenir compte du fait que certains ensembles de données sont basés sur des données modélisées plutôt que sur des données déclarées. Les indicateurs utilisés, comme tout autre modèle quantitatif ou qualitatif, sont
inhérents au risque de modèle et pourraient ne pas réussir à capturer les changements anticipés dans le profil de risque de durabilité des émetteurs.
Critères de bonne gouvernance :
Les critères de bonne gouvernance, parties intégrantes de politiques d’actionnariat actif, d’engagement et de la politique d’investissements durables et responsables, sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les différentes étapes décrites ci-dessous ainsi que dans la section ‘Méthodologie de sélection des investissements ESG et durables’ ci-dessus :
- Filtre d’exclusion sur base de la conformité aux normes mondiales (Global Standards) : la prévention de la corruption est un des quatre thèmes principaux des 10 principes du Pacte Mondial des Nations Unies.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : les critères de bonne gouvernance (éthique des affaires, lobbying politique, gouvernance	d’entreprise,	corruption	et responsabilisation des instances de gouvernance sur les aspects ESG) font l’objet de l’analyse des controverses, de leur sévérité et des mesures correctives.
- Approche ESG fondamentale et qualitative consacre une grande partie sur les questions de gouvernance et de gouvernance d’entreprises.
- Pour la portion des investissements visant un objectif durable : les Scorecards des risques et opportunités ESG incluent une analyse et une notation de la gouvernance d’entreprise des sociétés, et notamment du bon respect des principes définis dans la politique de vote de DPAM.
- Les questions de gouvernance font également partie intégrale du suivi des investissements, notamment via la politique de vote et la politique d’engagement de DPAM accessible via le site www.dpamfunds.com(Voting policy/ Engagement policy).