Fund concept
The fund invests mainly in hard-currency EM sovereign and quasi-sovereign bonds with no rating restrictions. It is actively managed and follows an innovative approach which uses the results of in-house macroeconomic and fundamental country research to create thematic trade opportunities.
Up to 20% may be invested in EM corporate bonds and local debt to increase
diversification.
The experienced team seeks to generate alpha by using market inefficiencies and global and local trends with the aim of outperforming the JPMorgan – EMBI Global Diversified index*.
Subscriptions and redemptions are daily.
Source: UBP – for illustration purposes only
*The Fund aims to outperform the JP Morgan Emerging Market Bond Global Diversified Index (the “Benchmark”). The Benchmark is representative of the Fund’s investment universe and risk profile.
Investment process
- Top-down allocation based on a proprietary macro-scoring system, which helps to define the portfolio’s key metrics and credit allocation.
- Quantitative and qualitative in-house country analysis to set long- and short-term positioning and relative value assessment between different countries.
- Developing investment themes based on global trends that affect EMs’ local economies.
- Strict risk-management of ex-ante tracking error, diversification and liquidity.

Translation (ENFR, 2021-08-31):
Caractéristiques du fonds
Le fonds investit principalement dans des obligations d’émetteurs souverains et quasi souverains des marchés émergents en devises fortes, sans restriction en termes de notations de crédit. Le portefeuille est géré activement et suit une approche thématique innovante s’appuyant sur une recherche macroéconomique propriétaire.
Le fonds peut être investi jusqu’à 20% dans des obligations d’entreprises et dans la dette en
devises locales des pays émergents, afin d’accroître la diversification en portefeuille.
L’équipe expérimentée cherche à générer de l’alpha en utilisant les inefficiences du marché ainsi que les tendances mondiales et locales, l’objectif étant de surperformer l’indice JPMorgan - EMBI Global Diversified*.
Les souscriptions et les rachats s’effectuent de manière quotidienne.
économiques
en obligations émergentes	Facteurs macro-
Cycle conjoncturel mondial
Politiques monétaires des pays du G3
Fondamentaux des marchés émergents
Matières premières Appétit pour le risque Facteurs techniques
Thèmes
d’investissement
Vues sur les facteurs macro
Positions «long», «short» et «valeur relative»
Allocation pays sur la base des fondamentaux
Mise en œuvre des thèmes d’investis- sement, selon des facteurs à la fois macro et pays
Facteurs
pays
Exposition aux facteurs macro déterminée
au travers d’une analyse quantitative et qualitative
Perspectives dynamiques et de court terme
Analyse en valeur relative: comparaison entre les pays
Source: UBP; uniquement à titre d’illustration.
*Le fonds vise à surperformer l’indice JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified (l’«Indice de référence»). L’Indice de référence est représentatif de l’univers d’investissement et du profil de risque du fonds.
Processus d’investissement
- Une allocation «top-down» basée sur un système propriétaire d’attribution de scores, qui permet de définir les mesures clés du portefeuille ainsi que l’exposition au crédit.
- Une analyse macroéconomique et politique – tant quantitative que qualitative –, combinée à une évaluation en valeur relative, visant à définir un positionnement à court et long terme sur les différents émetteurs
- Des thèmes d’investissement établis sur la base des tendances globales ayant une incidence sur les économies locales au sein de l’univers émergent
- Une stricte gestion des risques, avec notamment une attention particulière portée à la «tracking error» ex-ante, à la diversification et à la liquiditéUne construction de portefeuille articulée autour de trois axes majeurs