The Directors have decided not to establish an audit committee at this time. In the Directors’ opinion, the responsibilities of an audit committee under Section 167 are already being fulfilled by virtue of the Board of Directors (“the Board”) corporate governance regime and the existing arrangements and structures in place designed to monitor compliance with the extensive legal and regulatory obligations of the Company including the Company’s financial reporting process. In arriving at their decision, the Board have considered the nature, scale and complexity of the Company’s business activities in conjunction with the legal and regulatory obligations.
Additionally, each of the Directors is subject to the statutory Fitness and Probity regime as established by the Central Bank Reform Act, 2010 whereby the Company may not permit a person to perform the role of Director unless the Company is satisfied on reasonable grounds that the person complies with the standards of fitness and probity issued under that legislation and the person agrees to comply with those standards which are continuing obligations.
As at 31 December 2020, the Board is formed of five non-executive Directors. One of these is a fully independent Director, Ms Bronwyn Wright, and one is independent of the executive management of Comgest but is also a non-executive Director of the Investment Manager, Mr Daniel Morrissey. Furthermore, there are three Directors who are full time executives of Comgest. All Directors are fully independent of the financial statement preparation and production process and Ms Bronwyn Wright and Mr Daniel Morrissey are fully independent of decisions related to the valuation of assets held by the Company. The Company complies with the provisions of the Corporate Governance Code. Whilst continuing to retain the overall responsibilities as required by Section 167, the Directors have delegated the day-to-day investment management and administration of the Company to Comgest Asset Management International Limited and RBC Investor Services Ireland Limited respectively and has appointed RBC Investors Services Bank S.A., Dublin Branch as depositary of the assets of the Company. The Board regularly receives reporting from these delegates (which include experienced financial, risk and compliance professionals) and auditors detailing reviews performed during the year. The Board continues to monitor the relationship with the Company’s statutory auditors with regard to independence and objectivity and to make appropriate decisions with regard to performance, remuneration, selection and retention of statutory auditors.
DIRECTORS’ REPORT (continued)
For the financial year ended 31 December 2020
Directors Compliance Statement
The Directors acknowledge that they are responsible for securing the Company’s compliance with the relevant obligations as set out in section 225 of the Companies Act 2014, as amended.
The Directors confirm that:
- a compliance policy statement has been drawn up that sets out policies, which in the Directors opinion are appropriate to the Company, respecting compliance by the Company with its relevant obligations;
- appropriate arrangements or structures are in place that are, in the Directors’ opinion, designed to secure material compliance with the Company’s relevant obligations; and
- during the financial year, the arrangements or structures referred to in (2) have been reviewed.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Les Administrateurs ont décidé de ne pas créer de comité d’audit pour le moment. Selon eux, les responsabilités d’un comité d’audit au titre de la section 167 sont déjà assumées en vertu du régime de gouvernance d’entreprise du Conseil d’administration (« le Conseil ») et des accords et structures déjà en place visant à contrôler le respect des vastes obligations légales et réglementaires de la Société, y compris le processus d’information financière de cette dernière. Pour en arriver à cette décision, le Conseil a examiné la nature, la portée et le degré de complexité des activités de la Société conjointement avec les obligations légales et réglementaires.
En outre, chacun des Administrateurs est soumis au régime légal d’honorabilité tel qu’établi par le Central Bank Reform Act de 2010 qui interdit à la Société de laisser une personne exercer les fonctions d’Administrateur, à moins que la Société ne justifie raisonnablement du fait que la personne est conforme aux normes d’honorabilité émises en vertu de ladite législation et accepte de respecter ces normes qui constituent des obligations permanentes.
Au 31 décembre 2020, le Conseil se compose de cinq Administrateurs non exécutifs. L’un d’entre eux est une Administratrice entièrement indépendante, Mme Bronwyn Wright, et un autre est indépendant de la direction de Comgest, mais est également un Administrateur non exécutif de la Société de gestion, M. Daniel Morrissey. En outre, trois Administrateurs sont des cadres à temps plein de Comgest. Tous les Administrateurs sont totalement indépendants du processus de préparation et de production des états financiers. Mme Bronwyn Wright et M. Daniel Morrissey sont totalement indépendants des décisions liées à l’évaluation des actifs détenus par la Société. La Société respecte les dispositions du Code de gouvernance d’entreprise. Tout en continuant à conserver les responsabilités générales imposées par la section 167, les Administrateurs ont délégué la gestion et l’administration quotidiennes des investissements de la Société à Comgest Asset Management International Limited et RBC Investor Services Ireland Limited, respectivement. Ils ont également nommé la succursale de Dublin de RBC Investors Services Bank SA en tant que dépositaire des actifs de la Société. Le Conseil reçoit régulièrement des rapports de ces délégués (dont des professionnels expérimentés spécialisés dans les finances, les risques et les questions de conformité) et des commissaires aux comptes détaillant les examens effectués pendant l’exercice. Le Conseil continue de surveiller les relations avec les commissaires aux comptes de la Société en matière d’indépendance et d’objectivité et de prendre des décisions appropriées concernant les performances, la rémunération, la sélection et la conservation des commissaires aux comptes.
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION (suite)
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
Déclaration de conformité des Administrateurs
Les Administrateurs reconnaissent devoir veiller au respect des obligations qui incombent à la Société en vertu de la section 225 du Companies Act de 2014, tel que modifié.
Les Administrateurs confirment :
- qu’une déclaration de politique de conformité a été établie pour définir les politiques, qui, selon les Administrateurs, sont appropriées à la Société et ne vont pas à l’encontre de ses obligations pertinentes ;
- que des accords ou structures appropriés qui, selon les Administrateurs, sont conçus pour assurer le respect substantiel des obligations pertinentes de la Société sont en place ; et
- qu’au cours de l’exercice, les accords ou structures visés au point (2) ont été examinés.