OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
##### Credit risk
The value of the Fund will fall in the event of the default or perceived increased credit risk of an issuer. This is because the capital and income value and liquidity of the investment is likely to decrease. Debt securities, such as AAA rated government and corporate bonds or investment grade bonds (rated BBB- or above by Standard & Poor’s or Fitch or Baa3 or above by Moody’s), have a relatively low risk of default compared to below investment grade bonds (rated lower than BBB- by Standard & Poor’s or Fitch or lower than Baa3 by Moody’s).
However, credit ratings are subject to change and may be downgraded. The lower the rating, the higher the risk of default. The risk associated with unrated bonds is similar to the risk associated to a rated debt security with similar features.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
###### Risque de crédit
La valeur du Fonds baissera en cas de défaut d’un émetteur ou de perception d’un risque de crédit accru pour ce dernier. Cela s’explique par la probabilité d’une diminution de la valeur du capital et du revenu ainsi que de la liquidité de cet investissement. Les titres de créance, tels que les obligations d’État ou d’entreprises notées AAA, les obligations de catégorie « investment grade » (bénéficiant d’une notation BBB- ou supérieure selon Standard & Poor’s ou Fitch, ou de
Baa3 ou supérieure selon Moody’s) présentent un risque de défaut relativement faible comparé aux obligations dont la notation est inférieure à la catégorie « investment grade » (c’est-à-dire dont la notation est inférieure à BBB- selon Standard & Poor’s ou Fitch, ou inférieure à Baa3 selon Moody’s).
Cependant, ces notations de crédit sont susceptibles de changer, voire de diminuer. Plus la notation est basse, plus le risque de défaut est élevé. Les risques associés aux obligations non cotées sont similaires à ceux associés à un titre de créance coté présentant des caractéristiques similaires.
China Interbank Bond Market and Bond Connect risk
The China Interbank Bond Market (the "CIBM") is an OTC market, where the majority of CNY bond trading takes place. The CIBM is at a stage of development and internationalisation. Bond Connect is a bond-trading link between China and Hong Kong which allows eligible foreign investors to invest in onshore Chinese bonds traded on the CIBM.
Market volatility and potential lack of liquidity due to low trading volumes may cause prices of Chinese onshore bonds to fluctuate significantly, and Funds investing in the CIBM may suffer losses. The Funds may also be exposed to risks associated with settlement procedures and default of counterparties.
Investing in the CIBM via Bond Connect is also subject to regulatory risks. The rules and regulations on these regimes are subject to change which may have potential retrospective effect on the Funds' ability to invest in the CIBM and to achieve their respective investment objectives.
China tax risk
- GeneralThe Management Company reserves the right to provide for appropriate Chinese tax on gains of any Fund that invests in PRC securities thus impacting the valuation of the Fund.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Risques du marché obligataire interbancaire chinois et de Bond Connect
Le marché obligataire interbancaire chinois (le « CIBM ») est un marché de gré à gré (OTC) sur lequel se déroulent la majorité des négociations d’obligations libellées en CNY. Le CIBM en est au stade du développement et de l’internationalisation. Bond Connect est un programme de rapprochement des négociations d’obligations entre la Chine et Hong Kong permettant aux investisseurs étrangers éligibles d’investir dans des obligations de Chine continentale négociées sur le CIBM.
La volatilité des marchés et le manque potentiel de liquidités résultant d’un faible volume de transactions peuvent entraîner une fluctuation importante des cours des obligations de Chine continentale, et les fonds qui investissent sur le CIBM peuvent subir des pertes. Les Fonds peuvent également être exposés à des risques associés aux procédures de règlement et à une défaillance des contreparties.
Les investissements sur le CIBM via Bond Connect sont également soumis à des risques réglementaires. Les règles et réglementations relatives à ces régimes sont sujettes à modification, ce qui peut avoir un effet rétroactif potentiel sur la capacité des Fonds à investir sur le CIBM et à atteindre leurs objectifs d’investissement respectifs.
Risque fiscal chinois
- GénéralitésLa Société de gestion se réserve le droit de prélever les impôts et taxes chinois appropriés sur les plus-values d’unFonds qui investit dans des titres de la RPC, ce qui a un impact sur la valorisation du Fonds.
Exposure greater than Net Asset Value
Derivative instruments may be used to generate credit and equity exposure to investments exceeding the Net Asset Value of the Fund, thereby exposing the Fund to a higher degree of risk. As a result of increased market exposure, the size of any positive or negative movement in markets will have a relatively larger effect on the Net Asset Value of the Fund. The additional credit and equity exposure will however be limited to such an extent as to not materially increase the overall volatility of the Net Asset Value.
Short sales
The Fund may take short positions through the use of derivative instruments which are not backed by equivalent physical assets. Short positions reflect an investment view that the price of the underlying asset is expected to fall in value. Accordingly, if this view is incorrect and the asset rises in value, the short position could involve losses of the Fund's capital due to the theoretical possibility of an unlimited rise in their market price. However, shorting strategies are actively managed by the Investment Manager such that the extent of the losses will be limited.
Currency strategies
Funds which use currency management strategies may have substantially altered exposures to currency exchange rates. Should these currencies not perform as the fund Investment Manager expects, the strategy may have a negative effect on performance.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Risque lié à l’exposition supérieure à la Valeur liquidative
Des instruments dérivés peuvent être utilisés, de façon limitée, afin d’obtenir une exposition aux actions des investissements au risque de crédit supérieure à la Valeur liquidative du Fonds, exposant ainsi ledit Fonds à un risque plus important. Compte tenu de cette exposition de marché accrue, toute variation positive ou négative sur les marchés aura un effet relativement accentué sur la Valeur liquidative du Fonds. Cette exposition au risque de crédit et aux actions supplémentaire sera cependant limitée, de manière à ne pas accroître substantiellement la volatilité générale de la Valeur liquidative
Risque lié aux positions à découvert
Le Fonds peut prendre des positions courtes par l’intermédiaire d’instruments dérivés qui ne reposent pas sur des actifs physiques équivalents. Une position courte reflète une opinion d’investissement selon laquelle la valeur du prix de l’actif sous-jacent devrait diminuer. En conséquence, si cette opinion est incorrecte et que la valeur de l’actif augmente, la position courte peut entraîner la perte du capital du Fonds, étant donné que la hausse du prix de marché de l’actif est théoriquement illimitée. Cependant, les stratégies de vente à découvert sont activement gérées par le Gestionnaire des Investissements, de manière à limiter l’étendue des pertes.
Stratégie en matière de devises
Les Fonds qui utilisent des stratégies de gestion du risque de change peuvent voir leurs expositions aux taux de change modifiées de manière importante. Si ces devises ne se comportent pas de la manière anticipée par le Gestionnaire des Investissements, la stratégie peut avoir un effet négatif sur le rendement.
##### Convertible bonds risk
Convertible bonds are bonds issued by companies that give the bondholder the option to trade in the bond for shares in the company.
Convertible bonds are subject to the risks associated with both bonds and company shares, and to risks specific to the asset class. Their value may change significantly depending on economic and interest rate conditions, the creditworthiness of the issuer, the performance of the underlying company shares and general financial market conditions. In addition, issuers of convertible bonds may fail to meet payment obligations and their credit ratings may be downgraded. Convertible bonds may also be less liquid than the underlying company shares.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
###### Risque lié aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont des obligations émises par des sociétés qui donnent au porteur l’option d’échanger l’obligation contre des actions de la société.
Les obligations convertibles sont assujetties aux risques associés aux obligations et aux actions de la société, ainsi qu’aux risques propres à la catégorie d’actifs. Leur valeur peut varier de manière sensible en fonction du contexte économique et du taux d’intérêt, de la solvabilité de l’émetteur, du rendement des actions sous-jacentes de la société et des conditions générales du marché financier. En outre, les émetteurs d’obligations convertibles peuvent ne pas s’acquitter de leurs obligations de paiement et leurs notations de crédit peuvent être abaissées. Les obligations convertibles peuvent également être moins liquides que les actions sous-jacentes de la société.
##### Credit default swaps risk
A credit default swap is a type of credit derivative instrument which allows one party (the "protection buyer") to transfer credit risk of a reference entity (the "reference entity") to one or more other parties (the "protection seller"). The protection buyer pays a periodic fee to the protection seller in return for protection against the occurrence of a number of events (each, a "credit event") experienced by the reference entity. Credit default swaps carry specific risks including high levels of gearing, the possibility that premiums are paid for credit default swaps which expire worthless, wide bid/offer spreads and documentation risks.
In addition, there can be no assurance that the counterparty to a credit default swap will be able to fulfil its obligations to the Company if a credit event occurs in respect of the reference entity. Further, the counterparty to a credit default swap may seek to avoid payment following an alleged credit event by claiming that there is a lack of clarity in, or an alternative meaning of, language used in the contract, most notably the language specifying what would amount to a credit event.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
###### Risque lié aux swaps de défaut de crédit
Un swap de défaut de crédit est un type d’instrument dérivé de crédit qui permet à une partie (l’« acheteur de protection ») de transférer le risque de crédit d’une entité de référence (l’« entité de référence ») à une ou plusieurs autres parties (le ou les « vendeur(s) de protection »). L’acheteur de protection verse une commission périodique au vendeur pour bénéficier, en retour, de la protection du vendeur contre la survenance de nombreux événements (chacun, un « événement de crédit ») dont l’entité de référence fait l’expérience. Les swaps de défaut de crédit comportent des risques spécifiques, notamment des niveaux élevés d’endettement, la possibilité que les primes soient payées pour des swaps de défaut de crédit qui arrivent sans valeur à l’échéance, des écarts importants entre l’offre et la demande et des risques de documentation.
En outre, rien ne garantit que la contrepartie à un swap de défaut de crédit sera en mesure de s’acquitter de ses obligations envers la Société si un événement de crédit affectant l’entité de référence se produit. De plus, la contrepartie d’un swap de défaut de crédit pourrait chercher à éviter le paiement résultant d’un événement de crédit présumé en prétextant un manque de clarté ou une signification différente d’une disposition du contrat, notamment concernant ce qui constitue un événement de crédit.
##### Performance Fee Share Class risk
The Management Company is entitled to a Performance Fee for certain Share Classes in certain Funds, payable to the Investment Manager as detailed in Appendix 2.
A Fund's valuation may include both realised and unrealised gains and a Performance Fee may be paid on unrealised gains which may not subsequently be realised. Due to the Performance Fee calculation methodology, a shareholder may incur a Performance Fee even though ultimately such shareholder does not receive a positive return.
Where the Performance Fee accrual is reduced due to negative performance on any Dealing Day in an accounting period, it will be offset against any prior positive performance per Share, thereby reducing the Performance Fee accrual per Share within that Share Class. This fee adjustment may not exactly match a previous positive accrual because the number of Shares in issue at the time of the underperformance may be more or less than those in issue at the time of original accrual. If the Performance Fee accrual is reversed across a larger number of Shares in issue at the time of underperformance than were in issue at the time of the outperformance, earlier investors in the Share Class may experience dilution to the NAV per Share.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
###### Risque lié aux Commissions de performance des Catégories d’Actions
La Société de gestion a droit à une Commission de performance pour certaines Catégories d’Actions dans certains Fonds, laquelle sera payable au Gestionnaire des Investissements, tel que décrit plus en détails à l’Annexe 2.
L’évaluation d’un Fonds peut inclure les plus-values réalisées et latentes, par conséquent la Commission de performance peut être payée sur des plus-values latentes qui ne seront peut-être pas réalisées dans le futur. En raison de la méthodologie de calcul de la Commission de performance, un actionnaire peut avoir à supporter une Commission de performance même si, en fin de compte, il n’obtiendra pas un rendement positif.
Lorsque la Commission de performance comptabilisée est réduite à cause d’une performance négative lors de tout Jour de négociation pendant une période comptable, elle sera déduite de toute performance positive antérieure par Action, réduisant ainsi la Commission de performance comptabilisée par Action au sein de cette Catégorie d’Actions. Cet ajustement peut ne pas correspondre exactement à une comptabilisation positive précédente parce que le nombre d’Actions en circulation au moment de la sous-performance peut être plus ou moins important qu’au moment de la comptabilisation d’origine. Dans le cas où la comptabilisation de la Commission de performance porte sur un plus grand nombre d’Actions en circulation au moment de la sous-performance que lors de la surperformance, les premiers investisseurs dans la Catégorie d’Actions peuvent constater une dilution de la VNI par Action.
The Funds will be subject to additional investment restrictions commencing on 31 October 2022 and 31 October 2024 as further described below.
The Investment Manager will continue its engagement with companies involved in thermal coal activities (the extraction of, or power generation from, thermal coal, and related sectors), as further explained in the Coal Policy.
This engagement will involve encouraging such companies to adopt plans to transition away from thermal coal, which are credible in the opinion of the Investment Manager (“Credible Transition Plans”), by:
- 2030 for companies in, or conducting thermal coal activities in, a Member State of the OECD and/or the EU; and
- 2040 for companies in, or conducting thermal coal activities in, other countries.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Les Fonds seront soumis à des restrictions d’investissement supplémentaires à compter du 31 octobre 2022 et du 31 octobre 2024, comme décrit plus en détail ci-après.
Le Gestionnaire des Investissements poursuivra son engagement auprès des sociétés impliquées dans des activités liées au charbon thermique (extraction de charbon thermique ou production d’électricité à partir de celui-ci et secteurs connexes), comme présenté plus en détail dans la Politique relative au charbon thermique.
Cet engagement impliquera d’encourager ces sociétés à adopter des programmes de transition pour un abandon progressif du charbon thermique qui soient crédibles de l’avis du Gestionnaire des Investissements (les « Programmes de transition crédibles »), d’ici à :
- 2030 pour les sociétés présentes ou conduisant des activités liées au charbon thermique dans un État membre de l’OCDE et/ou de l’UE ; et
- 2040 pour les sociétés présentes ou conduisant des activités liées au charbon thermique dans des pays tiers.
Collateral valuation and reuse of collateral
As part of these transactions, the Company will receive collateral of high quality to be given in the form and nature as detailed in the sub-section 6.6 headed "Collateral Policy for OTC Derivatives and for efficient portfolio management techniques (including securities financing transactions)" below.
Collateral may not be reused.
Risk management
Information may be found under sub-sections headed "Swap Agreements" and "Collateral" above.
Safekeeping
The assets subject to total return swaps and collateral received are safe-kept with the Depositary or third party depositary with which the Depositary has entered into an agreement to secure its depositary obligations, as appropriate.
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Liquidity is a factor of the underlying issuer and market conditions at the time. Additional haircuts are applied to account for liquidity, price volatility and credit quality of the issuers.
Return generated by total return swaps
In case there are revenues arising from the total return swaps, they shall be returned to the Company following the deduction of any costs and fees.
- Fees and costs arising from efficient portfolio management techniques including securities financing transactionsEach Fund may incur costs and fees in connection with efficient portfolio management techniques including securities financing transactions.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Évaluation et réutilisation des garanties
Dans le cadre de ces opérations, la Société recevra des garanties de haute qualité dont la forme et la nature sont détaillées dans la sous-section 6.6 ci-dessous intitulée « Politique en matière de garantie applicable aux Instruments financiers dérivés hors cote et aux techniques de gestion efficace du portefeuille (y compris les opérations de financement sur titres) ».
Les garanties ne peuvent être réutilisées.
Gestion des risques
Se reporter aux sous-sections ci-dessus intitulées « Accords de swaps » et « Garanties ».
Conservation
Les actifs faisant l’objet de swaps sur rendement total et les garanties reçues sont conservés par le Dépositaire ou le dépositaire tiers ayant conclu un accord avec ce dernier afin de garantir ses obligations de dépositaire, selon le cas.
Rendement généré par les swaps sur rendement total
S’il existe des revenus provenant des swaps sur rendement total, ceux-ci doivent être restitués à la Société après déduction des frais et des commissions.
- Commissions et frais découlant des techniques de gestion efficace du portefeuille, y compris les opérations de financement sur titresChaque Fonds peut avoir à supporter des frais et commissions dans le cadre de techniques de gestion efficace du portefeuille, y compris les opérations de financement sur titres.
- subscribe within a certain period of the launch date of the Fund; and
- meet the minimum investment criteriaOffered for a restricted time only and may be at a reduced Annual Management Charge.
 Any Institutional Investors who have acquired access to this Share Class can continue investing in this Share Class even after the initial period has passed. | EUR 20,000,000  EUR 50,000 | EUR 20,000,000 |

Translation (ENFR, 2023-01-01):
- souscrivent au cours d’une certaine période suivant la date de lancement du Fonds ; et
- répondent aux critères d’investissementminimum.
 Proposée pour une durée limitée seulement et peut faire l’objet d’une Commission de gestion annuelle réduite. Tous les Investisseurs institutionnels ayant acquis l’accès à cette Catégorie d’Actions peuvent continuer à investir dans cette Catégorie d’Actions, même après l’expiration de la période initiale de souscription. | 20 000 000 EUR | 50 000 EUR | 20 000 000 EUR |
- Companies which the Management Company deems to be associate companies; and
- Other investors in accordance with the terms of their agreements with the Management Company.
 This Class has a performance fee. | EUR 500,000	EUR 50,000 | EUR 500,000 |

Translation (ENFR, 2023-01-01):
- sociétés que la Société de gestion considère comme des sociétés associées ; et
- autres investisseurs en vertu des dispositions de leurs accords avec la Société de gestion.
 Cette Catégorie est assortie d’une commission de performance. | 500 000 EUR | 50 000 EUR | 500 000 EUR |
Investors should be aware that Share Classes identified with an "F", "SP", "SY","IRD" or "EP" suffix may pay dividends out of investment income, capital gains or capital. This is because, from time to time, the dividend paid may be more than the income earned by the Fund. Dividends may therefore have an impact on the tax position and accordingly investors are encouraged to seek appropriate tax advice in relation to investment in the different distribution Share Classes.
The distribution of dividends out of capital may exceed the gains of the Share Class and this could result in an erosion of an investor’s initial investment. The distribution of dividends out of capital will normally continue during periods of negative performance of a Fund, resulting in a more rapid fall in the value of a Share Class than would occur if dividends were not being paid.
The risks associated with Distribution Share Classes distributing dividends from capital are described in the sub-section "Distribution from capital risk" of the section "Risk Factors").

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Les investisseurs doivent être conscients que les Catégories d’Actions identifiées par les suffixes « F », « SP », « SY », « IRD » ou « EP » peuvent verser des dividendes à partir des revenus des investissements, de plus-values ou du capital. En effet, de temps à autre, le dividende versé peut être supérieur aux revenus générés par le Fonds. Les dividendes peuvent donc avoir une incidence sur la situation fiscale et en conséquence, il est conseillé aux investisseurs de demander l’avis d’un conseiller fiscal concernant des investissements dans les différentes Catégories d’Actions de distribution.
La distribution de dividendes à partir de capital peut excéder les gains de la Catégorie d’Actions, et cela peut entraîner une érosion de l’investissement initial de l’investisseur. La distribution de dividendes à partir de capital continue normalement au cours de périodes de performance négative d’un Fonds, ce qui entraîne une diminution plus rapide de la valeur d’une Catégorie d’Actions que ce qui se passerait si des dividendes n’étaient pas versés.
Les risques associés à la distribution de dividendes à partir du capital pour les Catégories d’Actions de distribution sont décrits dans la sous-section « Risque de distribution issue du capital » de la section « Facteurs de risques ».