## Automatic exchange of information – FATCA and the Common Reporting Standard
As an investment fund established in Luxembourg, the Fund is bound by certain agreements on the automatic exchange of information – such as those described below (and others that may be introduced in future, as the case may be) – to collect specific information on its investors and their tax status, and to share this information with the Luxembourg tax authority, which may then exchange this information with the tax authorities in the jurisdictions in which the investors are resident for tax purposes.
According to the US Foreign Account Tax Compliance Act and the associated legislation (“FATCA”), the Fund must comply with extensive due diligence obligations and reporting requirements, established to ensure the US Treasury is informed of financial accounts belonging to specified US persons as defined in the Intergovernmental Agreement (“IGA”) between Luxembourg and the US. Failure to comply with these requirements may subject the Fund to US withholding taxes on certain US-sourced income and, with effect from 1 January 2019, gross proceeds. In accordance with the IGA, the Fund has been classed as “compliant” and is not charged any withholding tax if it identifies financial accounts belonging to specified US persons and immediately reports these to the Luxembourg tax authorities, which then provide this information to the US Internal Revenue Service.
Drawing extensively on the intergovernmental approach to implementing FATCA, the OECD developed the Common Reporting Standard (“CRS”) to combat offshore tax evasion on a global scale. Pursuant to the CRS, financial institutions established in participating CRS jurisdictions (such as the Fund) must report to their local tax authorities all personal and account information of investors, and where appropriate controlling persons, resident in other participating CRS jurisdictions that have concluded an agreement for the exchange of information with the jurisdiction governing the financial institution. Tax authorities in participating CRS jurisdictions will exchange such information on an annual basis. Luxembourg has enacted legislation to implement the CRS. As a result, the Fund is required to comply with the CRS due diligence and reporting requirements adopted by Luxembourg.
In order to enable the Fund to meet its obligations under FATCA and the CRS, prospective investors are required to provide the Fund with information about their person and tax status prior to investment, and to update this information on an ongoing basis. Prospective investors should note that the Fund is obliged to disclose this information to the Luxembourg tax authorities. The investors accept that the Fund may take any action it deems necessary regarding their stake in the Fund to ensure that any withholding tax incurred by the Fund and any other related costs, interest, penalties and other losses and liabilities arising from the failure of an investor to provide the requested information to the Fund are borne by this investor. This may include making this investor liable for any resulting US withholding taxes or penalties arising under FATCA or the CRS, and/or the compulsory redemption or liquidation of this investor’s stake in the Fund.

Translation (ENFR, 2021-03-01):
## Echange automatique d’informations – FATCA et norme Common Reporting Standard
En tant que fonds de placement déjà domicilié au Luxembourg, le Fonds est dans l’obligation, dans le cadre de systèmes automatiques d’échange des informations comme ceux mentionnés ci-après (et d’autres pouvant être ajoutés au périmètre), de collecter certaines informations relatives aux investisseurs individuels et à leur statut fiscal et de transmettre ces informations aux autorités fiscales luxembourgeoises, qui peuvent à leur tour les adresser aux autorités fiscales dans les juridictions dans lesquelles l’investisseur a établi son domicile fiscal.
Conformément à la loi « U.S. Foreign Account Tax Compliance Act » et aux dispositions légales y afférentes (« FATCA »), le Fonds doit satisfaire à l’ensemble des obligations de diligence et des exigences relatives à l’établissement de rapports par le biais desquels le ministère des Finances américain doit être informé des comptes financiers des « Personnes américaines spécifiées », tel que défini dans l’accord intergouvernemental (« IGA ») entre le Luxembourg et les Etats-Unis d’Amérique. En cas de non-respect de ces exigences, des retenues à la source outre-Atlantique peuvent être imputables au Fonds sur certains revenus générés aux Etats- Unis et à compter du 1er janvier 2019 sur les revenus bruts. Conformément à l’IGA, le Fonds est déclaré conforme et aucune retenue à la source ne lui est imposée, s’il identifie des comptes financiers provenant de « Personnes américaines spécifiques » et communique sans délai cette information aux autorités fiscales luxembourgeoises qui les mettent à leur tour à la disposition de l’administration fiscale américaine (IRS).
Afin de lutter contre le problème d’envergure mondiale d’évasion fiscale à l’étranger, l’OCDE s’appuie dans une large mesure sur l’approche intergouvernementale pour la mise en œuvre de la loi américaine FATCA et a élaboré la norme de déclaration commune (« CRS »). Conformément à la norme CRS, les établissements financiers domiciliés dans les juridictions associées à la norme CRS (comme le Fonds) doivent transmettre à leurs autorités fiscales locales les données personnelles et les informations relatives aux comptes de leurs investisseurs ainsi que des éventuelles personnes faisant l’objet d’un contrôle et domiciliées dans d’autres juridictions associées à la norme CRS disposant d’un accord relatif à l’échange d’informations avec la juridiction de l’établissement financier. Les autorités fiscales dans les juridictions associées à la norme CRS échangent ces informations une fois par an. Le Luxembourg a adopté des dispositions légales pour l’instauration de la norme CRS. Par conséquent, le Fonds doit satisfaire aux obligations de diligence concernant la CRS adoptées par le Luxembourg, ainsi qu'aux exigences liées à l’établissement de rapports. Les investisseurs potentiels doivent mettre à la disposition du Fonds leurs données personnelles et leur statut fiscal avant d'investir puis de les tenir à disposition en permanence, de sorte que le Fonds puisse satisfaire à ses obligations dans le cadre de la FATCA et de la CRS. L’attention des investisseurs potentiels est attirée sur l’obligation du Fonds de transmettre ces informations aux autorités fiscales luxembourgeoises. Tout investisseur est informé que le Fonds peut prendre des mesures qu’il juge nécessaires en rapport avec les actifs de cet investisseur pour garantir que les retenues à la source imputables au Fonds et les autres frais y afférents, les taux d’intérêt, les pénalités et autres pertes et engagements qui en découlent sont à la charge de l’investisseur si celui-ci ne met pas à la disposition du Fonds les informations exigées. La non mise à disposition d'informations par l'investisseur peut également rendre celui-ci responsable de retenues à la source outre-Atlantique ou de pénalités en découlant dans le cadre de la FATCA ou de la CRS, et/ou pour le rachat forcé ou la liquidation des placements de cet investisseur dans le Fonds.