# Switching of shares
- General pointsAny shareholder may request the switching of all or part of his/her Shares to Shares of any Class of any Sub-fund, provided that said Shareholder complies with the Invariable Characteristics and the Variable Characteristics of said Class.

Furthermore, if the switching applications received by the Fund or the Transfer Agent and Registrar for a given Transaction date exceed 10% of the Shares outstanding in a given Sub-fund, or in the case of the multi-Class Sub-funds, 10% of the Shares outstanding in a given Class, the Board of Directors, respectively the Management Company, may decide that the switching of all or part of these Shares will be deferred for a period and on the terms determined by the Board of Directors, respectively the Management Company, having regard to the interests of the Fund. These switching applications will be processed on the basis of the Net asset value of the Shares concerned, as determined at the first Transaction date following this period and will enjoy priority over applications submitted subsequently.
- ProcedureApplications must be sent in writing, by telex or fax to the Fund or directly to the Transfer Agent and Registrar and must indicate the number of Shares concerned, the Sub-fund and the Share Classes concerned.

The switching application must be accompanied by the certificates representing the Shares to be switched (if such certificates have been issued), the name under which they are registered and by any documents proving a transfer.
The KIID relating to the Shares which investors wish to acquire via a switch of their existing Shares shall be provided to them before the switch. The KIID is made available to investors free of charge, in particular at the registered office of the Management Company, on the Website and/or on the local websites of www.morningstar.com. Investors must read the KIID before investing. They may be asked to confirm receipt of the latest version of the KIID prior to any switch.
A switching fee expressed as a percentage of the Net asset value per Share of each Class may, subject to the maximum rates laid down hereafter, be levied in favour of the Management Company, which may retrocede all or part of this fee to the sub-distributors.

##### Maximum applicable percentage of switching fee per type of Class:
| Type of Class | C | N | P | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Switching fee (Max.) | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% |


###### Investment and disinvestment expenses may also be charged in favour of a Sub-fund at the maximum rates provided for here above in sections 4.1 and 5.2; they will be borne by the investor.
The switching of Shares to Shares of any Class of any Sub-fund charging a higher sales commission shall give rise to payment of the difference between the sales commissions. No redemption fee shall be charged, however, when Shares are switched.
Without prejudice to a suspension of the calculation of the Net asset value, switching applications will be processed, if they are accepted, at a rate calculated with reference to the Net asset value of the Transaction date D calculated on the next Valuation date provided that the applications are received by the Fund or by the Transfer Agent and Registrar before the cut-off time of the Sub-funds concerned, as indicated in the annex for each Sub-fund in the "Submission of orders” section. In the event of a difference between the cut-off time of the original Sub-fund and that of the new Sub-fund, the switching application must be received before the earlier of the two cut-off times.
Applications for switching between Sub-funds having a different cut-off time for receiving orders or whose Net asset value is calculated at a different frequency will be processed, subject to the above and to any notice periods to be observed, on the basis of the Net asset value of the next joint Transaction date. Until that date the shareholders shall consequently remain invested in their current Sub-fund and shall bear the related risks.

###### Consequently, switches are made at an unknown Net asset value for all the Sub-funds. Switches between Sub-funds having no common usual Transaction date are not allowed.
The rate at which some or all of the Shares in a given Sub-fund/Class (the "original Sub-fund/Class") are switched to Shares of another Sub-fund/Class (the "new Sub-fund/Class") shall be determined strictly according to the following formula:

###### A= B x (C-F) x E D

###### where:
- is the number of Shares of the new Sub-fund/Class to be allocated;
- is the number of Shares of the original Sub-fund to be converted;
- is the Net asset value per Share of the original Sub-fund/Class as calculated at the Valuation date concerned;
- is the Net asset value per Share of the new Sub-fund/Class, as calculated at the Valuation date concerned;
- is the exchange rate at the date concerned between the currency of the original Sub-fund/Class and the currency of the new Sub-fund/Class, if applicable;
- is the switching fee as described above.

The transfer of the amount of the Share switch will be made between the Sub-funds within the cut-off times for payment of subscriptions and redemptions mentioned for each of the Sub-funds in the annex in the section “Submission of orders”, provided that these cut-off times are identical for both Sub-funds concerned.
Applications for switches between Sub-funds having different cut-off times will be processed using the cut-off time of the original Sub-fund, which may result in an extension of the cut-off time for the other Sub-fund.
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Translation (ENFR, 2021-04-01):
# Conversion d’actions
- GénéralitésTout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses Actions en Actions d’une Classe de tout Compartiment, à condition que l’actionnaire concerné respecte les Caractéristiques invariables et les Caractéristiques variables de la Classe considérée.


De plus, si les demandes de conversion reçues par le Fonds ou l’Agent de transfert et Agent teneur de registre pour une Date de transaction donnée atteignent plus de 10% des Actions en circulation d’un Compartiment donné ou, dans le cas des Compartiments multi-classes, 10% des Actions en circulation d’une Classe donnée, le Conseil d’administration ou la Société de gestion pourra décider de reporter la conversion de tout ou partie de ces Actions pour une période et selon les modalités déterminées par le Conseil d’administration ou la Société de gestion, eu égard aux intérêts du Fonds. Ces demandes de conversion seront traitées sur la base de la Valeur nette d’inventaire des Actions concernées, telle que déterminée à la première Date de transaction suivant cette période et seront traitées en priorité par rapport aux demandes soumises ultérieurement.
- ProcédureLes demandes doivent être envoyées par écrit, par télex ou par télécopie, au Fonds ou directement à l’Agent de transfert et Agent teneur de registre et doivent indiquer le nombre d’Actions, le Compartiment et la Classe d’Actions concernés.

La demande de conversion doit être accompagnée des certificats représentant les Actions dont la conversion est requise (si de tels certificats ont été émis), du nom sous lequel elles sont enregistrées et de tout document attestant d’un transfert.
Le DICI afférent aux Actions que les investisseurs souhaitent acquérir via la conversion de leurs Actions existantes leur sera remis avant la conversion. Les investisseurs peuvent se procurer le DICI gratuitement, notamment auprès du siège social de la Société de gestion, sur le Site Internet et/ou sur les sites Internet locaux de Morningstar (www.morningstar.com). Les investisseurs doivent lire le DICI avant d’investir. Il pourra leur être demandé de confirmer la réception de la dernière version du DICI avant toute conversion.
Des frais de conversion exprimés sous la forme d’un pourcentage maximum de la Valeur nette d’inventaire par Action de chaque Classe seront prélevés, dans la limite des taux maximums spécifiés ci-après, en faveur de la Société de gestion, qui pourra en rétrocéder tout ou partie aux sous-distributeurs.

##### Taux maximum des frais de conversion applicables par type de Classe :
| Type de Classe | C | N | P | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Frais de conversion (max.) | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% |

Des frais d’investissement et de désinvestissement pourront également être prélevés en faveur d’un Compartiment dans la limite des taux maximums spécifiés ci-avant aux sections 4.1 et 5.2 ; ces frais seront à la charge de l’investisseur.
La conversion d’Actions en Actions d’une Classe de tout Compartiment dont la commission de vente est plus élevée donnera lieu au paiement de la différence entre les commissions de vente concernées. Cependant, la conversion des Actions sera exempte des frais de rachat.
Sans préjudice d’une suspension du calcul de la Valeur nette d’inventaire, les demandes de conversion, si acceptées, seront traitées à un taux calculé sur la base de la Valeur nette d’inventaire de la Date de transaction calculée à la Date de valorisation suivante, à condition qu’elles parviennent au Fonds ou à l’Agent de transfert et Agent teneur de registre avant l’heure limite appliquée par le Compartiment concerné, telle qu’indiquée à la section « Passation des ordres » dans l’annexe afférente à chaque Compartiment. En cas de différence entre l’heure limite du Compartiment original et celle du nouveau Compartiment, les demandes de conversion doivent être reçues avant l’heure limite la plus rapprochée des deux.
Les demandes de conversion impliquant des Compartiments dont l’heure limite de passation des ordres est différente ou dont la Valeur nette d’inventaire est calculée à une fréquence différente seront traitées, sous réserve de ce qui précède et de tout délai de préavis devant être observé, sur la base de la Valeur nette d’inventaire de la Date de transaction commune suivante. Par conséquent, les actionnaires resteront investis dans le Compartiment original jusqu’à cette date et assumeront les risques y afférents.
En conséquence, les conversions se font sur la base d’une Valeur nette d’inventaire inconnue pour tous les Compartiments. Les conversions entre Compartiments qui n’ont pas de Date de transaction habituelle commune ne sont pas autorisées.
Le taux auquel tout ou partie des Actions d’un Compartiment/d’une Classe donné(e) (« l’ancien Compartiment/l’ancienne Classe ») sont converties en Actions d’un autre Compartiment/d’une autre Classe (« le nouveau Compartiment/la nouvelle Classe ») sera strictement déterminé selon la formule suivante :

##### A = B x (C-F) x E D

##### où :
- représente le nombre d’Actions du nouveau Compartiment/de la nouvelle Classe à attribuer ;
- représente le nombre d’Actions de l’ancien Compartiment/de l’ancienne Classe à convertir ;
- représente la Valeur nette d’inventaire par Action de l’ancien Compartiment/de l’ancienne Classe calculée à la Date de valorisation concernée ;
- représente la Valeur nette d’inventaire par Action du nouveau Compartiment/de la nouvelle Classe calculée à la Date de valorisation concernée ;
- représente le taux de change au jour de l’opération concernée entre la devise de l’ancien Compartiment/l’ancienne Classe et celle du nouveau Compartiment/de la nouvelle Classe, le cas échéant ;
- représente les frais de conversion tels que décrits ci-dessus.

Le transfert du montant de la conversion d’Actions sera effectué entre les Compartiments avant l’heure limite de paiement des souscriptions et des rachats indiquée pour chacun des Compartiments dans l’annexe à la section « Passation des ordres », à condition que cette heure limite pour les deux Compartiments concernés soit identique.
Les demandes de conversion entre Compartiments dont l’heure limite de paiement est différente seront traitées selon l’heure limite de paiement de l’ancien Compartiment, pouvant entraîner une extension de l’heure limite de paiement pour l’autre Compartiment.
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