###### The value of these assets will be determined as follows:
- Units in undertakings for collective investment are valued on the basis of their last available net asset value unless the publication date of the last net asset value is more than 10 Bank Business Days from the Valuation Date, in which case it will be estimated prudently and in good faith and in accordance with generally accepted principles and procedures.
- The value of the cash on hand or on deposit, bills and notes payable at sight and accounts receivable, prepaid expenses and dividends and interest announced or due but not yet received, will be made up of the nominal value of these assets, except if it is unlikely that the value can be obtained, in which case the value will be determined by reducing the value by an amount the SICAV considers adequate in order to reflect the real value of these assets.
- The valuation of any security listed on an official list or on any other regulated market, operating regularly, recognised and open to the public is based on the latest price known in Luxembourg, on the Valuation Date and, if the security is traded on several markets, on the basis of the latest price known on the main market of that security; if the last known price is not representative, the valuation will be based on the probable realisable value that the Board of Directors will estimate prudently and in good faith.
- Securities not listed or traded on a stock market or regulated market, which operates on a regular basis and is recognised and open to the public, will be valued on the basis of their probable realisable value estimated prudently and in good faith.
- Cash and money market instruments may be valued at their nominal value plus incurred interest or using the straight-line depreciation method.
- All other assets will be valued by the directors on the basis of their probable realisable value, which must be estimated in good faith and according to generally accepted principles and procedures.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
###### La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
- Les parts d'Organismes de Placement Collectif sont évaluées sur base de leur dernière valeur nette d'inventaire disponible sauf si, la dernière valeur nette d’inventaire publiée date de plus de 10 Jours Ouvrables après le Jour d’évaluation, dans quel cas, elle sera estimée avec prudence et bonne foi et selon des principes et procédures généralement admis.
- La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des dépenses payées d'avance et des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance, mais non encore touchés, sera constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant le montant que la SICAV estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.
- L'évaluation de toute valeur admise à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public est basée sur le dernier cours connu à Luxembourg, le Jour d'évaluation, et, si cette valeur est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur; si le dernier cours connu n'est pas représentatif, l'évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation que le Conseil d'Administration estimera avec prudence et bonne foi.
- Les valeurs non cotées ou non négociées sur un marché boursier ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.
- Les liquidités et les instruments du marché monétaire peuvent être évalués à leur valeur nominale augmentée des intérêts courus ou sur base d’amortissement linéaire.
- Tous les autres avoirs seront évalués par les administrateurs sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée de bonne foi et selon des principes et procédures généralement admis.