OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
###### Emerging Markets – Liquidity Risk
Lack of liquidity and efficiency in certain of the stock markets or foreign exchange markets in certain emerging markets may mean that from time to time the Sub-Advisor may experience more difficulty in purchasing or selling holdings of securities than it would in a more developed market. The small size and inexperience of such stock and foreign exchange markets and the limited volume of trading in these countries may make a Portfolio’s investments illiquid and more volatile than investments in more established countries.
The Portfolios may invest in shares of companies listed on exchanges which are less liquid and more volatile than the world’s leading stock markets and this may result in greater fluctuations in the price of Shares of the Portfolios. There can be no assurance that there will be any market for securities acquired in an emerging market and such lack of liquidity may adversely affect the value or ease of disposal of such securities.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
###### Marchés émergents – Risque de liquidité
Le manque de liquidité et d’efficacité de certains des marchés boursiers ou marchés des devises étrangères sur certains marchés émergents peut signifier que le Sous-Conseiller peut parfois avoir davantage de difficultés pour acheter ou vendre des positions sur des titres qu’il n’en aurait sur un marché plus développé. La faible taille et l’inexpérience desdits marchés boursiers et des marchés des devises étrangères ainsi que le volume limité de négociations dans ces pays peuvent rendre les investissements d’un Compartiment non-liquides et plus volatiles que les investissements dans des pays plus développés.
Les Compartiments peuvent investir dans des actions de sociétés cotées en bourse qui sont moins liquides et plus volatiles que les principaux marchés boursiers mondiaux ; ceci peut générer davantage de fluctuations sur le prix des Actions des Compartiments. Il est impossible de garantir qu’il y aura un marché pour les titres acquis sur un marché émergent et un tel manque de liquidité peut avoir un impact négatif sur la valeur ou la capacité à pouvoir disposer aisément de ces titres.
###### Investment in REITs
Investment in REITs involves certain unique risks in addition to those risks associated with investing in the real estate industry in general. Equity REITs may be affected by changes in the value of the underlying property owned by such REIT, while mortgage REITs may be affected by the quality of any credit extended. REITs are dependent upon management skills, are not diversified, are subject to heavy cash flow dependency, default by borrowers and self-liquidation.
Investing in REITs may involve risks similar to those associated with investing in small capitalisation companies. REITs may have limited financial resources, may trade less frequently and in a limited volume and may be subject to more abrupt or erratic price movements than larger company securities.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
###### Investissement dans des REIT
Les investissements dans des REIT impliquent certains risques uniques en plus des risques associés avec les investissements dans l’industrie immobilière en général. Les REIT de placement peuvent être affectées par des changements de la valeur de la propriété sous-jacente détenue par le REIT, alors que les REIT hypothécaires peuvent être affectés par la qualité de tout crédit accordé. Les REIT sont dépendants des qualités de la gestion, ne sont pas diversifiés, sont sujets à une grande dépendance aux flux de trésorerie, au défaut des emprunteurs et à l’auto liquidation.
Investir dans un REIT peut impliquer un risque équivalent à celui associé aux investissements dans des sociétés de petite capitalisation. Les REIT peuvent avoir des ressources financières limitées, peuvent être cotées moins fréquemment et dans un volume limité et peuvent être sujets à des mouvements de cours plus abrupts ou erratiques que des actions de plus grandes sociétés.
###### Custody Risk
Without prejudice to the obligations of the Depositary under Luxembourg law and to any related legal actions that may be available in this respect, the SICAV may be exposed to risk in relation to the custody of its assets particularly but not exclusively cash, where - depending on factors such as the legal regime in the country of custody or local market practice or other factors - assets may not be fully protected.
In the unlikely event of this happening, the SICAV’s assets may be lost or access to SICAV assets may be barred temporarily or permanently. Legal proceedings to retrieve such assets and/or for damages may or may not be successful and may be time consuming. Therefore, these factors may lead to disruptions of the operations of the SICAV, ultimately assets of the SICAV may be lost, and consequently the Net Asset Value may be reduced.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
###### Risques de conservation
Sans préjudice des obligations du Dépositaire sous la loi Luxembourgeoise et de toute action juridique liée qui pourrait être disponible à cet effet la SICAV peut être exposé à des risques relatifs à la conservation de ses actifs, en particulier, mais non exclusivement, pour les disponibilités, dans la mesure où – selon des facteurs tels que le régime juridique du pays de conservation ou la pratique de marché locale ou de tout autre facteur – les actifs peuvent ne pas être entièrement protégés.
Dans le cas peu probable que cela se produise, les actifs de la SICAV peuvent être perdus ou l’accès aux actifs de la SICAV peut être temporairement ou définitivement bloqué. Des poursuites judiciaires afin de récupérer ces actifs et/ou dommages peuvent ou non être efficaces et peut prendre du temps. Par conséquent, ces facteurs peuvent mener à la perturbation des opérations de la SICAV, et au final les actifs de la SICAV peuvent être perdus, et par conséquent la Valeur Liquidative peut être réduite.
###### PRC Tax risk
There are risks and uncertainties associated with the current PRC tax laws, regulations and practice in respect of capital gains realised via the Shanghai- Hong Kong stock connect and Shenzhen-Hong Kong stock connect (“Stock Connects”) (which may have retrospective effect). Any increased tax liabilities on the relevant Portfolio may adversely affect the relevant Portfolio’s value.
There are also uncertainties under the applicable PRC tax laws on the treatment of income tax and other tax categories payable in respect of trading in China Interbank Bond Market by eligible foreign institutional investors via Bond Connect. There is also the possibility of such laws being changed and taxes being applied retrospectively. Hence it is uncertain as to the Portfolios’ tax liabilities for trading in China Interbank Bond Market via Bond Connect.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
###### Risque lié à la fiscalité en RPC
Il existe des risques et des incertitudes associés avec les lois, les réglementations et les pratiques en vigueur en RPC à l’égard des plus- values réalisées via les programmes stock connect Shanghai-Hong Kong et Shenzhen-Hong Kong (les « programmes Stock Connect ») (avec éventuel effet rétroactif). Toute augmentation de la charge fiscale relative au Compartiment concerné peut affecter défavorablement la valeur du Compartiment concerné.
Il existe également des incertitudes concernant la législation fiscale applicable en RPC relativement au traitement de l’impôt sur le revenu et d’autres catégories fiscales exigibles au titre de la négociation sur le marché obligataire interbancaire chinois par les investisseurs institutionnels étrangers éligibles via le programme Bond Connect. Il est également possible que lesdites lois soient modifiées et que des impôts soient appliqués de façon rétroactive. Par conséquent, il est difficile de prédire la charge fiscale des Compartiments relative à la négociation sur le marché obligataire interbancaire chinois via le programme Bond Connect.
###### Sustainability Risk Assessment
Sustainability risk is defined as “an environmental, social or governance (“ESG”) event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the investment”. The result of the sustainability risk assessment across the various asset classes are below.
Equity, Bond, Absolute Return and Extended Alpha Portfolios: All Equity, Bond, Absolute Return and Extended Alpha Portfolios are exposed to sustainability risk. These Portfolios are potentially (rather than actually)
exposed to ESG events or conditions that, if occurring, could cause a material negative impact on the value of the investment.
Specialist Portfolio: Threadneedle (Lux) - Enhanced Commodities is exposed to sustainability risk. The Portfolio is potentially exposed to ESG events or conditions that, if occurring, could cause a material negative impact on the value of the investment.
Asset Allocation Portfolios: All Asset Allocation Portfolios are exposed to sustainability risk. These Portfolios are potentially exposed to ESG events or conditions that, if occurring, could cause a material negative impact on the value of the investment.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
###### Évaluation du Risque en matière de durabilité
Le risque en matière de durabilité est défini comme « une condition ou un évènement environnemental, social ou de gouvernance (« ESG ») qui, s’il se produit, pourrait entraîner un impact négatif réel ou potentiel important sur la valeur de l’investissement ». Les résultats de l’évaluation du risque en matière de durabilité pour les différentes classes d’actifs sont indiqués ci-dessous.
Compartiments Actions, Obligations, Rendement absolu et Extended Alpha : Tous les Compartiments Actions, Obligations, Rendement absolu et Extended Alpha sont exposés au risque lié en matière de durabilité. Ces Compartiments sont potentiellement (plutôt qu’en réalité) exposés à des événements ou conditions ESG qui, le cas échéant, peuvent avoir un impact négatif important sur la valeur de l’investissement.
Compartiment Spécialiste : Threadneedle (Lux) - Enhanced Commodities est exposé au risque en matière de durabilité. Le Compartiment est potentiellement exposé à des événements ou conditions ESG qui, le cas échéant, peuvent avoir un impact négatif important sur la valeur de l’investissement.
Compartiments Répartition d’Actifs : Tous les Compartiments Répartition d’Actifs sont exposés au risque en matière de durabilité. Ces Compartiments sont potentiellement exposés à des événements ou conditions ESG qui, le cas échéant, peuvent avoir un impact négatif important sur la valeur de l’investissement.
###### Sustainability Risk Integration: Threadneedle (Lux) STANLIB Africa Equity
The Sub-Advisor considers responsible investment factors, to the extent that it is possible to do so, in the investment decision-making process for the Portfolio, providing insight into the quality, opportunity and risk associated with individual investments. The factors include ESG related factors, climate factors, and controversies. Such factors are assessed as part of the fundamental research and analysis of all potential and existing investments.
This research and analysis enables the Sub-Advisor to consider the implications of these factors on delivering the Portfolio’s investment objective, the effect on risk in the portfolio, and in the ongoing monitoring of holdings. The analysis focuses on material, industry relevant ESG exposures, offering the Sub-Advisor additional insight into the quality of a business, its leadership, focus and operating standards.
The Sub-Advisor also considers potential controversies, or external impacts, associated with a business. Stewardship is another key component in the management of sustainability risk. This means that the risk of controversies or other areas of weakness are addressed through active engagement with the companies in which the Portfolio invests.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
###### Intégration du Risque en matière de durabilité : Threadneedle (Lux) STANLIB Africa Equity
Le Sous-Conseiller tient compte de facteurs d’investissement responsable, dans la mesure où cela est possible, dans le processus de prise de décision d’investissement du Compartiment, fournissant un aperçu de la qualité, des opportunités et des risques associés aux investissements individuels. Ces facteurs comprennent les facteurs liés aux questions ESG, les facteurs climatiques et les controverses. Ces facteurs sont évalués dans le cadre de la recherche fondamentale et de l’analyse de tous les investissements potentiels et existants.
Cette recherche et cette analyse permettent au Sous-Conseiller d’examiner les conséquences de ces facteurs sur la réalisation de l’objectif d’investissement du Compartiment, l’effet sur le risque au sein de celui-ci et sur le suivi continu des participations. L’analyse se concentre sur les expositions ESG importantes et pertinentes pour le secteur, offrant au Sous-Conseiller un aperçu supplémentaire de la qualité d’une entreprise, de sa direction, de son orientation et de ses normes d’exploitation.
Le Sous-Conseiller tient également compte des controverses potentielles, ou des répercussions externes, associées à une activité. La gérance est un autre élément clé de la gestion des risques en matière de durabilité. Cela signifie que le risque de controverses ou lié à d’autres points faibles est traité par le biais d’un engagement actif auprès des sociétés dans lesquelles le Compartiment investit.
###### Operating Expenses
The Operating Expenses include, among other things, taxes, expenses for legal and auditing services, costs of printing proxies, stock certificates, Shareholders’ reports and notices, Prospectuses and KIIDs and other promotional expenses, fees and charges of the Depositary and its correspondents, and of the Domiciliary Agent, Administrative Agent, Registrar and Transfer Agent and of any paying agent, expenses of the issue and redemption of Shares, registration fees and expenses in various jurisdictions, listing fees, fees of unaffiliated directors of the SICAV, expenses of the Directors and officers of the SICAV and the Sub-Advisors relating to attendance at meetings of the Directors and of the Shareholders of the SICAV, translation costs, accounting and pricing costs (including the calculation of Net Asset Value per Share), insurance, litigation and other extraordinary or non-recurring expenses, and all other expenses properly payable by the SICAV. The Operating Expenses also include the service fee payable to the Management Company.
The Management Company will bear the excess of any Operating Expenses above the annual rate. Conversely the Management Company will be entitled to retain any amount by which the annual rate of Operating Expenses exceeds the actual expenses incurred by the SICAV.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
###### Frais de fonctionnement
Les Frais de fonctionnement incluent notamment les impôts, les frais de services juridiques et d’audit, les frais d’impression de procurations, certificats d’actions, rapports et avis aux Actionnaires, Prospectus et DICI et autres dépenses de promotion, les honoraires et frais du Dépositaire et de ses correspondants, ainsi que du Domiciliataire, de l’Agent Administratif, de l’Agent d’Enregistrement et de Transfert et de tout Agent Payeur, les dépenses liées à l’émission et au rachat des Actions, les frais d’enregistrement et dépenses de juridictions diverses, les frais de cotation, les honoraires des administrateurs non affiliés de la SICAV, les dépenses des Administrateurs et des mandataires sociaux de la SICAV, ainsi que des Sous-conseillers relatives à leur présence aux réunions du Conseil d’Administration et aux assemblées générales des Actionnaires de la SICAV, les frais de traduction, de comptabilité et d’évaluation (y compris le calcul de la Valeur Liquidative par Action), les frais d’assurance, de contentieux et toutes autres dépenses extraordinaires et non récurrentes, ainsi que toutes dépenses normalement payables par la SICAV. Les Frais de fonctionnement comprennent également la commission de service payable à la Société de Gestion.
La Société de Gestion supportera l’excédent de Frais de fonctionnement qui dépasse le taux annuel. A l’inverse, la Société de Gestion sera autorisée à conserver tout écart excédentaire entre le taux annuel des Frais de fonctionnement et les dépenses réellement engagées par la SICAV.
The SICAV may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting of Shareholders. Liquidation will be carried out by one or more liquidators appointed by the general meeting of Shareholders and the net liquidation proceeds of the SICAV distributed to Shareholders in proportion to their respective holdings at the close of liquidation.
Assets or proceeds which cannot be distributed following liquidation of the SICAV will be deposited with the Caisse de Consignation.
Whenever the Share capital of the SICAV falls below two thirds of the minimum capital required by Luxembourg law, the question of the dissolution of the SICAV shall be referred to the general meeting by the Directors. The general meeting, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the Shares present and represented at the meeting. The question of the dissolution of the SICAV shall further be referred to the general meeting whenever the Share capital falls below one fourth of the minimum capital indicated above. In such an event, the general meeting shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by Shareholders holding one fourth of the Shares present and represented at the meeting. This general meeting must be convened within 40 days from the date of ascertaining that the net assets of the SICAV have fallen below the relevant minimum.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
La SICAV peut à tout moment être dissoute par décision de l’assemblée générale des Actionnaires. La liquidation sera conduite par un ou plusieurs liquidateurs désignés par l’assemblée générale des Actionnaires et le boni de liquidation de la SICAV sera distribué aux Actionnaires en proportion de leurs participations respectives à la clôture de la liquidation.
Les actifs ou produits de la liquidation qui ne peuvent pas être distribués à la suite d’une liquidation de la SICAV seront déposés auprès de la « Caisse de Consignation ».
Si le capital social de la SICAV passe en dessous des deux tiers du capital minimum requis par le droit luxembourgeois, la question de la dissolution de la SICAV sera soumise à l’assemblée générale par les Administrateurs. L’assemblée générale, qui ne sera soumise à aucune condition de quorum, statuera à la majorité simple des voix des Actionnaires présents ou représentés à l’assemblée. La question de la dissolution de la SICAV sera également soumise à l’assemblée générale lorsque le capital social deviendra inférieur à un quart du capital minimum indiqué ci-dessus. Dans cette hypothèse, l’assemblée générale se tiendra sans condition de quorum et la dissolution pourra être décidée par les Actionnaires détenant un quart des voix des Actionnaires présents ou représentés à l’assemblée. Cette assemblée générale devra être convoquée dans un délai de 40 jours à compter de la date à laquelle l’actif net de la SICAV est tombé sous le niveau minimum ci-dessus.
###### General
This section is based on the Directors’ understanding of the law and practice currently in force in Luxembourg and is subject to changes therein. It should not be taken as constituting legal or tax advice and investors are advised to obtain information and, if necessary, advice regarding the laws and regulations applicable to them by reason of the subscription, purchase, holding and realisation of Shares in their countries of origin, residence or domicile.
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###### The SICAV

Translation (ENFR, 2021-07-31):
###### Général
Cette section est basée sur la compréhension qu’ont les Administrateurs de la loi et des pratiques actuellement applicables au Luxembourg ; il s’entend sous réserve de l’évolution future de celles-ci. Ce paragraphe ne doit pas être considéré comme constituant un conseil juridique ou fiscal et les investisseurs sont invités à obtenir toute information, et si nécessaire tout conseil, ayant trait au régime qui leur est applicable au titre de leur souscription, achat, détention et cession des Actions dans leur pays d’origine, de résidence ou de domicile.
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###### La SICAV
Under current legislation, non-resident Shareholders are not subject to any capital gains or income tax in Luxembourg except for those who maintain a permanent establishment in Luxembourg to which the share capital of the SICAV is allocated. Corporate Shareholders resident in Luxembourg, or having a permanent establishment in Luxembourg to which the Shares are allocated, are subject to tax in Luxembourg on the amount of the distribution made by the SICAV and on capital gains realised at the ordinary applicable corporate income tax rate.
Individual Shareholders domiciled or resident in Luxembourg are subject to personal tax in Luxembourg on the amount of the distribution made by the SICAV at a progressive rate. They are only subject to tax on capital gains realised on disposal of their Shares if (i) they personally or by attribution hold, or have held at any time during the last 5 years, 10% or more of the issued share capital of the SICAV or (ii) dispose of all or part of their holdings within six months from the date of acquisition or before their acquisition.
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###### Foreign Account Tax Compliance Act

Translation (ENFR, 2021-07-31):
Selon la loi applicable, les Actionnaires non-résidents ne sont pas soumis à une imposition sur les plus-values ou sur les revenus au Luxembourg, à l’exception de ceux qui maintiennent un établissement stable au Luxembourg auquel sont alloués les Actions. Les sociétés actionnaires résidant au Luxembourg, ou ayant un établissement permanent au Luxembourg auquel les Actions sont allouées, sont soumises à une taxe au Luxembourg sur les montants des distributions réalisées par la SICAV et sur les plus-values réalisées au taux normal de l’impôt sur les sociétés.
Les Actionnaires individuels domiciliés ou résidant au Luxembourg sont soumis à une taxe personnelle sur les montants des distributions réalisées par la SICAV au taux progressif. Ils sont soumis à une taxe sur les plus- values réalisées à la revente de leurs Actions uniquement si (i) ils ont personnellement, ou par attribution, détenu, ou ayant détenu à tout moment dans les cinq dernières années, 10 % ou plus des actions émises par la SICAV ou (ii) revendent out ou partie de leurs avoirs dans les six mois de la date d’acquisition ou avant l’acquisition.
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###### Foreign Account Tax Compliance Act