OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
The Company must take care to keep the extent of buy-sell back transactions at such a level that it is always possible for it to cope with requests for redemption presented by the holders of units or shareholders.
Securities subject to buy-sell back agreements may only be of the following forms:
- short-term bank certificates or money-market instruments as defined by Directive 2007/16/EC of 19 March 2007 implementing the UCITS Directive,
- bonds issued or guaranteed by a member state of the OECD or their regional public authorities or by supranational institutions and organisations of a EU, regional or worldwide character,
- shares or units issued by UCIs of the money-market type, which calculate a net asset value every day and are classified AAA or its equivalent,
- bonds issued by non-government issuers offering appropriate liquidity,
- shares listed or traded on a regulated market of a member state of the European Union or on a stock market of a state forming part of the OECD, providing that these shares are included in an important index.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
La Société doit veiller à maintenir l'importance des opérations d'achat à réméré à un niveau tel qu'il lui est à tout instant possible de faire face aux demandes de rachat présentées par les porteurs de parts/actionnaires.
Les titres faisant l'objet de l’achat à réméré ne peuvent être que sous forme:
- de certificats bancaires à court terme ou des instruments du marché monétaire tels que définis par la directive 2007/16/EC du 19 mars 2007 portant application de la Directive OPCVM,
- d’obligations émises ou garanties par un Etat membre de l'OCDE ou par leurs collectivités publiques territoriales ou par les institutions et organismes supranationaux à caractère communautaire, régional, ou mondial,
- d’actions ou parts émises par des OPC du type monétaire calculant une valeur nette d'inventaire quotidiennement et classés AAA ou son équivalent,
- d’obligations émises par des émetteurs non-gouvernementaux offrant une liquidité adéquate,
- d’actions cotées ou négociées sur un marché réglementé d'un Etat membre de l'Union Européenne ou sur une bourse de valeurs d’un Etat faisant partie de l’OCDE à condition que ces actions soient incluses dans un indice important.
The Company must make sure that it is, at any time, able to recall the securities subject to the sell-buy back contract, or terminate the contract at any time. Sell-buy back contracts of a fixed duration not exceeding 7 days are considered as arrangements allowing the Company to recall the securities at any time.
Direct and indirect operational costs and fees may be deducted from the income from sell-buy back transactions. All income, after payment of the aforementioned costs and fees, shall be assigned to the sub-funds concerned by the sell-buy back transactions.
In its annual reports, the Company must state:
- the exposure incurred through sell-buy back transactions;
- the identity of the entity or entities to which direct and indirect costs are paid and a statement of whether these entities are related to the Management Company or the Depositary Bank;
- the identity of the counterparties to transactions;
- the type and amount of collateral received by the Company to reduce the counterparty risk;
- the income coming from transactions for the entire period covered by the report, with direct and indirect operating costs and the fees incurred.
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##### Repurchase transactions and reverse repurchase transactions

Translation (ENFR, 2021-03-10):
La Société doit faire en sorte qu’elle soit à tout moment en mesure de rappeler les titres qui sont sujet au contrat de réméré ou de mettre fin au contrat à tout moment. Les contrats de réméré à durée fixe n’excédant pas 7 jours sont à considérer comme arrangements permettant à la Société de rappeler les titres à tout moment.
Des coûts opérationnels directs et indirects ainsi que des commissions pourront être déduits du revenu provenant de l’activité des contrats à réméré. Tout revenu, après paiement des coûts et commissions mentionnés ci-avant sera attribué aux compartiments concernés par les opérations de réméré.
Dans ses rapports annuels, la Société doit indiquer :
- l’exposition obtenue à travers les opérations de réméré ;
- l’identité de l’entité ou des entités à qui les coûts directs et indirects sont payés et une indication si cette ou ces entités sont liées à la Société de Gestion ou à la Banque Dépositaire ;
- l’identité des contreparties aux opérations ;
- le type et montant des sûretés reçues par la Société afin de réduire le risque de contrepartie ;
- les revenus provenant des opérations pour la période entière couverte par le rapport, avec les coûts opérationnels directs et indirects et les commissions encourues.
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##### Opérations de prise et de mise en pension
Each sub-fund is authorised to enter into repurchase transactions, which consist of transferring securities against cash, temporarily, with an undertaking that the party initiating the transaction will repurchase them.
Each sub-fund may also enter into reverse repurchase agreements, in exchange for cash.
In accordance with the circular 08/356 from the CSSF, the Company’s involvement in the transactions in question is nevertheless subject to the following rules:
- Rules intended to ensure the correct completion of transactions:The Company may only perform repurchase transactions if the counterparties to these transactions are first-rate financial institutions specialised in this type of transaction and subject to prudential monitoring rules considered by the CSSF as equivalent to those specified by EU legislation.
- Conditions and limits of transactions:The Company may neither transfer nor re-lend the securities obtained under a repurchase agreement.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Chaque compartiment est autorisé à procéder à des opérations de mise en pension livrées qui consistent à transférer des titres contre des espèces de façon temporaire avec engagement de reprise des titres par l’auteur de la mise en pension.
Chaque compartiment peut également prendre des titres en pension en remettant des liquidités.
Conformément à la circulaire de la CSSF 08/356, l’intervention de la Société dans les opérations en cause est cependant soumise aux règles suivantes :
- Règles destinées à assurer la bonne fin des opérations :La Société ne peut opérer des pensions que si les contreparties dans ces opérations sont des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d'opérations soumises à des règles de surveillance prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire.
- Conditions et limites des opérations :La Société ne peut ni céder ni reprêter les titres obtenus dans le cadre d’une prise en pension.
The Company typically accepts cash and government bonds of OECD countries as financial guarantees.
Financial guarantees are supervised and marked-to-market on a daily basis. Regular reporting is provided to the Management Company, to the Custodian, to the Central Administration and to the Managers. The Board of Directors of the Management Company has established a list of approved counterparties, eligible financial collaterals and discount policies and the Management Company may at any time revise or amend these policies.
Discounts applicable to financial guarantees are determined conservatively in accordance with the counterparties and case by case. They vary according to financial guarantee contracts negotiated and depending on the conditions and practices prevailing on the market.
The Management Company shall apply the following principles for discounts (principles may change if the Management Company so determines).

Translation (ENFR, 2021-03-10):
La Société accepte typiquement des espèces et des obligations d’Etats de l’OCDE comme garanties financières.
Les garanties financières sont supervisées et marked-to-market sur une base journalière. Un reporting régulier est fourni à la Société de Gestion, au Dépositaire, à l’Administration Centrale et aux Gestionnaires. Le conseil d’administration de la Société de Gestion a établi une liste des contreparties autorisées, des garanties financières éligibles et des politiques de décote et la Société de Gestion pourra à tout moment revoir ou modifier ces politiques.
Les décotes applicables aux garanties financières sont déterminées de manière conservatrice en accord avec les contreparties et au cas par cas. Elles varieront en fonction des contrats de garantie financière négociés et en fonction des conditions et pratiques de marché du moment.
La Société de Gestion applique les principes suivants concernant les décotes (les principes pourront changer si la Société de Gestion le détermine ainsi) :
Notwithstanding the fact that various classes and/or sub-classes of certain sub-funds are denominated in a given currency, the assets corresponding to a class and/or sub-class of these sub-funds may be invested in securities denominated in other currencies. The net asset value of the sub-fund, class and/or sub-class concerned, as expressed in the currency in which this sub-fund, class or sub-class is expressed, will fluctuate according to the exchange rates existing between the currency in which the sub-fund, class and/or sub-class concerned is expressed and the currency in which the securities held by this sub-fund, class and/or sub-class are denominated. This sub- fund, class and/or sub-class may therefore be exposed to exchange-rate risk. It is possible that the sub-fund, class and/or sub-class concerned may not be able, for practical reasons or because this is impossible, to hedge the exchange-rate risks.
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###### Risks related to transactions for efficient portfolio management

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Nonobstant le fait que différentes Classes et/ou Sous-classes de certains compartiments sont libellées dans une devise donnée, les actifs correspondant à une Classe et/ou Sous-classe de ces compartiments peuvent être investies dans des valeurs libellées dans d’autres devises. La valeur nette d’inventaire du compartiment, Classe et/ou Sous-classe concerné, telle qu’exprimée dans la devise d’expression de ce compartiment, Classe et/ou Sous- classe, fluctuera en fonction des taux de change existants entre la devise d’expression du compartiment, Classe et/ou Sous-classe concerné et la devise dans laquelle les valeurs détenues par ce compartiment, Classe et/ou Sous-classe sont libellées. Ce compartiment, Classe et/ou Sous-classe peut ainsi être exposé à un risque de change. Il est possible que le compartiment, Classe et/ou Sous-classe concerné ne puisse pas, pour des raisons pratiques ou parce que cela est impossible, couvrir les risques de change.
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###### Risques liés aux opérations de gestion efficace de portefeuille
SEC rule 144A provides for a "safe harbour" exemption from the registration requirements of the 1933 Securities Act in respect of the resale of securities to qualified institutional investors, as defined in the rule.
The advantage for investors is higher incomes given that the administrative expenses are lower. However, the distribution of transactions on secondary markets in 144A securities is restricted and only available for qualified institutional investors. This may increase the volatility of the securities' prices and, in extreme conditions, reduce the liquidity of a particular 144A security.
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###### Risks related to investment in high-yield bonds

Translation (ENFR, 2021-03-10):
La règle SEC 144A prévoit une exemption « safe harbour » des exigences d’enregistrement du Securities Act de 1933 pour la revente de titres restreints à des acheteurs institutionnels qualifiés, tels que définis dans la règle.
L’avantage pour les investisseurs est des revenus plus élevés vu que les frais administratifs sont moins élevés. Cependant, la dissémination des transactions sur marchés secondaires dans les titres 144A est restreinte et seulement disponible aux investisseurs institutionnels qualifiés. Ceci peut accroître la volatilité des prix des titres et, dans des conditions extrêmes, réduire la liquidité d’un titre 144A particulier.
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###### Risques liés à l’investissement dans des obligations à haut rendement
Participatory notes are financial instruments that can be used by the Fund to take up an indirect exposure to stock markets. The purchase of participatory notes from brokers gives the Fund indirect access to equities listed on stock markets. Such instruments allow the Fund to gain exposure to a market, where access authorisation is conditional on obtaining a licence. Participatory notes are often traded over-the-counter with a broker. Participatory notes on equities provide exposure to the underlying on a 1 for 1 basis (Delta one), they do not include derivative components and do not require a margin call.
Participatory notes involve a risk in addition to the normal risk associated with direct investment in underlying securities. The Fund is exposed to the risk that the issuer of the participatory note (the broker), the only contract counterparty, may be unable or may refuse to implement the contract. Participatory notes are issued privately and may be unlisted on a regulated market. There is no guarantee that the price of the participatory note will be equal to the price of the underlying security that it replicates.
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###### Risks linked to investment in distressed securities

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Les obligations participatives sont des instruments financiers qui peuvent être utilisés par le Fonds pour prendre une exposition indirecte aux marchés boursiers. L’achat d’obligations participatives à des brokers donne au Fonds un accès indirect à des actions listées sur des marchés boursiers. Ces instruments permettent au Fonds d’obtenir une exposition à un marché, auquel l’autorisation d’accès est conditionnée à l’obtention d’une licence. Les obligations participatives sont souvent négociées en gré à gré avec un broker. Les obligations participatives sur les actions fournissent une exposition au sous-jacent sur une base de 1 pour 1 (Delta one), elles n’intègrent pas d’éléments dérivés et ne nécessitent pas d’appel de marge.
Les obligations participatives impliquent un risque additionnel au risque normal associé à l’investissement direct dans les titres sous-jacents. Le Fonds est exposé au risque que l’émetteur de l’obligation participative (le broker), la seule contrepartie au contrat, soit incapable ou refuse d’exécuter le contrat. Les obligations participatives sont émises de manière privée et peuvent ne pas être cotées sur un marché réglementé. Il n’y a aucune garantie que le prix de l’obligation participative soit égal au prix du titre sous-jacent qu’elle réplique.
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###### Risques liés à l’investissement en « distressed securities »
The term “distressed securities” is understood to mean the official announcement of a credit event, i.e. payment default or restructuring. “Distressed securities” are securities where the issuer is in payment default. For the requirements of this Prospectus, the term “distressed securities” includes distressed securities and securities in default. Sub-funds do not invest in such securities. However, it cannot be excluded that a security held in portfolio might become distressed. In the event that the issuer should make an exchange offer or should be subject to a reorganisation plan, there is no assurance that the securities received in the context of such an exchange offer or reorganisation plan would have a value or potential for income equal to or greater than the securities in which it was invested. In such a case, the manager will endeavour, in the best interests of the investors, to replace the securities in question. The securities in the portfolio that subsequently become distressed cannot exceed 10% of the Net Asset Value of a sub-fund. The surplus must be realised as quickly as possible.
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###### Risks related to the leverage effect

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Par « titres en détresse » (« distressed securities »), on entend l'annonce officielle d'un évènement de crédit, c'est à dire le défaut de paiement ou la restructuration. Les « titres en défaut » sont des titres où l’émetteur est en défaut de paiement. Pour les besoins de ce Prospectus, le terme « distressed securities » comprend les titres en détresse et les titres en défaut. Les compartiments n’investissent pas dans de tels titres. Il ne peut cependant pas être exclu qu’un titre détenu en portefeuille devienne distressed. Au cas où l’émetteur fera une offre d’échange ou sera l’objet d’un plan de réorganisation, il n’y a pas d’assurance que les titres reçus dans le contexte d’une telle offre d’échange ou d’un tel plan de réorganisation auront une valeur ou un potentiel de revenu égal ou supérieur aux titres dans lesquels il a été investi. Dans un tel cas, le gestionnaire essayera, au mieux des intérêts des investisseurs, de remplacer les titres en question. Les titres détenus en portefeuille et devenant distressed par la suite ne peuvent pas excéder 10% de la Valeur Nette d’Inventaire d’un compartiment. L’excédent devra être réalisé dans les meilleurs délais.
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###### Risques liés à l’effet de levier
Gross leverage reflects the level of use of derivative instruments via the sum in absolute value terms of the notional exposure obtained through derivatives. Gross leverage does not take account of any hedging measures taken nor the sensitivity of derivative instruments to market movements. Gross leverage is not representative of the risk profile of the sub-fund, it should be considered in light of the investment policy of the sub-funds concerned.
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###### Risks related to investments in China

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Le levier brut reflète le niveau d'utilisation d'instruments dérivés au travers de la somme en valeur absolue des expositions notionnelles prises au travers des instruments dérivés. Le niveau de levier brut de tient pas compte des éventuelles mesures de couvertures prises et ne prend pas en compte la sensibilité des instruments dérivés aux mouvements de marché. Le niveau de levier brut n'est pas représentatif du profil de risque du compartiment, il est à considérer au regard de la politique d'investissement des compartiments concernés.
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###### Risques liés aux investissements en Chine
Certain Sub-Funds use benchmark indices based on variable rates, such as the London Interbank Offered Rate (“LIBOR”) or European Interbank Offer Rate (“EURIBOR”), and other similar rate reference types (“Rate References”). Eliminating a Rate Reference or other changes or reforms in determining or supervising Rate References could have an adverse impact on the market or value of securities or payments linked to these Rate References. Additionally, any Rate Reference replacing it or any pricing adjustments imposed by a regulator or counterparties or otherwise could have an adverse impact on the performance and/or Net Asset Value of a Sub- Fund.
In 2017, the director of the Financial Conduct Authority in the United Kingdom announced the desire to end the use of the LIBOR by the end of 2021. There is uncertainty concerning the future use of the LIBOR and the nature of a Rate Reference that would replace it. Thus, the potential impact of a transition by moving away from the LIBOR in the Sub-Fund or the financial instruments in which the Sub-Fund invests cannot yet be determined.
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###### Information in relation to Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability‐ related disclosures in the financial services sector (the “Transparency Regulation”)

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Certains Compartiments utilisent des indices de reference basés sur des taux variables, tels que le London Interbank Offered Rate (“LIBOR”) ou European Interbank Offer Rate (“EURIBOR”), et autres types de référence de taux similaires (« Références de Taux »). L’élimination d’une Référence de Taux ou tous autres changements ou réformes dans la détermination ou la supervision des Références de Taux pourront avoir un impact adverse sur le marché de, la valeur de, titres ou payements liés à ces Références de Taux. En plus, toute Référence de Taux se substituant ou tous ajustements de pricing imposés par un régulateur ou des contreparties ou autrement pourront avoir un impact adverse sur la performance et/ou la Valeur Nette d’Inventaire d’un Compartiment.
En 2017, le directeur de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a annoncé le désire de supprimer l’utilisation du LIBOR pour la fin de 2021. Il y a incertitude par rapport à l’utilisation future du LIBOR et par rapport à la nature d’une Référence de Taux qui le remplacerait. Ainsi, l’impact potentiel d’une transition en s’éloignant du LIBOR sur le Compartiment ou les instruments financiers dans lesquels le Compartiment investit ne peut pas encore être déterminé.
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###### Informations en relation avec le Règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (le “Règlement Transparence”)
This is the case, for example, with:
- Any investment in companies involved in the manufacture, sale or storage of anti-personnel mines, cluster bombs, or services related thereto, in accordance with the Ottawa Treaty and the Oslo Convention;
- Companies producing, storing and selling chemical weapons, biological weapons or weapons containing depleted uranium;
- Companies that seriously and repeatedly contravene one or several of the 10 principles of the Global Compact, without credible remedial action.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
C’est le cas par exemple pour :
- Tout investissement direct dans les entreprises impliquées dans la fabrication, le commerce, le stockage ou les services pour les mines antipersonnel, les bombes à sous-munitions, en conformité avec les conventions d’Ottawa et d’Oslo ;
- Les entreprises produisant, stockant, commercialisant des armes chimiques, des armes biologiques et des armes à l’uranium appauvri ;
- Les entreprises qui contreviennent gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des 10 principes du Pacte Mondial, sans mesures correctives crédibles.
The same applies to certain sectors such as coal, which are excluded from the selection.
The exclusions are incorporated within the management system used by the Managers and block orders.
The Management Company’s sustainability risk policy is therefore intended to exclude issuers with the lowest ratings.
- integrates the external provider’s rating system to select investments, as follows:
- the Europe Value, Europe Growth, Europe Opportunities and America Opportunities sub-funds select at least 90% of their investments from among ESG-rated securities
- the Global Trends, Short Term Euro and Euro Bonds sub-funds select at least 75% of their investments from among ESG-rated securities.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Il en va de même pour certains secteurs tels que le charbon qui sont exclues de la sélection.
Les exclusions sont intégrées au système de gestion utilisé par les Gestionnaires et bloquent les ordres.
La politique de risque de durabilité de la Société de Gestion a donc pour vocation d’exclure les émetteurs les plus mal notés.
- intègre le système de notation du provider externe pour sélectionner les investissements, comme suit
- les compartiments Europe Value, Europe Growth, Europe Opportunities et America Opportunities sélectionnent au moins 90% de leurs investissements parmi les titres notés sous l’angle ESG
- les compartiments Global Trends, Short Term Euro, Euro Bonds sélectionnent au moins 75% de leurs investissements parmi les titres notés sous l’angle ESG.