Counterparties to Sub-Fund are generally expected to be affiliates of the Manager. However, in accordance with the requirements of the Central Bank, OTC FDI will only be entered into upon normal commercial terms negotiated at arm’s length and in the best interest of Shareholders. Transactions permitted pursuant to the relevant investment policy are subject to: (a) certified valuation by a person approved by the Depositary (or, in the case of a transaction involving the Depositary, the Directors) as independent and competent; (b) execution on best terms on organised investment exchanges under their rules; or (c) where (a) and (b) are not practical, execution on terms which the Depositary (or, in the case of a transaction involving the Depositary, the Directors) is satisfied conform to the principle of execution on normal commercial terms negotiated at arm’s length and in the best interest of Shareholders.
Counterparties shall not be deemed to be affected by notice of, or to be under any duty to disclose to the Company, information which has come into its or its associates’ possession as a result of the FDI. Neither the Manager, any of the counterparties nor any of their associates shall be liable to account to the Company for any profits or benefits made or derived by, or in connection with, any such transaction.
As described in the “Determination of Net Asset Value” section, the party verifying the counterparties’ prices may include the Company or a party related to the OTC counterparty provided that it is an independent unit within the same group and which does not rely on the same pricing models employed by the counterparty (and which in each case shall be independent of the counterparties and has been appointed by the Directors and approved for that purpose by the Depositary), and such entity may therefore be subject to potential conflicts of interest in relation to its verification of such prices.
The Company will rely on the Directors and the Manager in implementing its investment strategies. The Directors have determined the investment policy of the Sub-Funds as set out in the Relevant Supplement and the Manager will monitor the performance of such investments on an ongoing basis. The bankruptcy or liquidation of the Manager or a counterparty may have an adverse impact on the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund, on the FDI or the ability of the Sub-Fund to realise its investment objective in the manner described therein.
- 
## Hedging Disruption

Translation (ENFR, 2021-03-04):
Les contreparties au Compartiment seront généralement des filiales du Gestionnaire. Toutefois, conformément aux exigences de la Banque Centrale, les IFD OTC seront uniquement conclus à des conditions commerciales normales de pleine concurrence et dans les meilleurs intérêts des Actionnaires. Les transactions autorisées en vertu de la politique d’investissement concernée sont soumises : (a) à une évaluation certifiée par une personne agréée par le Dépositaire (ou, en cas de transaction impliquant le Dépositaire, par les Administrateurs) en sa qualité de personne indépendante et compétente ; (b) à une exécution dans les meilleures conditions à des bourses d’investissement organisées en vertu de leurs règles ; (c) lorsque les conditions (a) et (b) ne sont pas possibles, à une exécution à des conditions que le Dépositaire (ou, dans le cas d’une opération impliquant le Dépositaire, les Administrateurs) juge conformes au principe d’exécution à des conditions commerciales normales de pleine concurrence, et dans les meilleurs intérêts des Actionnaires.
Les contreparties ne sont pas réputées être affectées par l’avis, ni avoir une quelconque obligation de communiquer à la Société des informations parvenues en leur possession ou en la possession de leurs associés du fait de l'IFD. Ni le Gestionnaire ni les contreparties ou l’une quelconque de leurs filiales ne sont tenus de rendre compte à la Société des éventuels bénéfices résultant de ou liés à une telle transaction.
Ainsi que décrit à la section « Détermination de la Valeur Nette d’Inventaire », la partie chargée de la vérification des prix des contreparties, peut être la Société ou une partie apparentée à la contrepartie OTC, sous réserve qu'elle constitue une unité indépendante au sein du même groupe qui ne s'appuie pas sur les mêmes modèles de cotation que ceux utilisés par la Contrepartie (et qui, dans chaque cas, est indépendante des contreparties et a été désignée par les Administrateurs et agréée à cet effet par le Dépositaire), et cette entité peut en conséquence faire l’objet de conflits d’intérêts potentiels relativement à sa vérification des prix.
La Société s’appuiera sur les Administrateurs et le Gestionnaire dans le cadre de la mise en œuvre de ses stratégies d’investissement. Les Administrateurs ont déterminé la politique d’investissement des Compartiments stipulée au Supplément Correspondant et le Gestionnaire surveillera régulièrement la performance de ces investissements. La faillite ou la liquidation du Gestionnaire ou d’une contrepartie peut avoir un effet défavorable sur la Valeur Nette d’Inventaire du Compartiment concerné, sur l’IFD ou sur l’aptitude du Compartiment à atteindre son objectif d'investissement de la manière qui y est décrite.
- 
## Perturbation de couverture