# 2 Specific provisions
- ISIN C
- ODE
- :

| Units | ISIN code |
| --- | --- |
| R USD | FR0010236877 |
| R EUR | FR0011600410 |
| H-R | FR0011010149 |
| I USD | FR0010256404 |
| I EUR | FR0011545524 |
| N USD | FR0011545557 |
| N EUR | FR0013311263 |
| H-N | FR0013311271 |

- 
### Classification:

International equities
- 
### Holding shares or units in other UCITS, AIFs or investment funds:


#### The UCITS invests up to 10% of its net assets in units or shares of UCIs (UCITS/AIF) or investment funds.
- 
### Management objective:

The UCITS seeks to outperform the S&P500 Total Return benchmark index in US dollars over the recommended minimum investment period for units denominated in US dollars and to outperform the S&P500 Total Return benchmark index in euros for units denominated in euros.
- 
### Benchmark:


#### The benchmark index is the S&P 500 ‘Total Return’ (TR) as valued at the end of trading.
The S&P 500 TR is an index mainly composed of large-cap US companies. It comprises around 500 stocks whose weighting is determined by their capitalisation. It is calculated with gross dividends reinvested.

#### This index is published by its administrator, S&P Dow Jones Indices LLC. It is available on the website www.spdji.com.

#### As of the date of this prospectus, the administrator of the benchmark index is not yet recorded on the register of administrators and benchmark indices held by ESMA.
In accordance with Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016, the management company has a procedure for monitoring the reference indices that it uses, wherein the measures to be implemented in the event of a substantial change to an index, or of that index no longer being provided, are described.
- 
### Investment strategy:
- - Strategy employedThe UCITS uses an active management strategy in respect of mainly large- and mid-cap securities, regardless of whether they are part of the benchmark index, combined with minority positions on derivative products. This management style seeks to outperform the index by using a significant margin for manoeuvre in relation to the index.

The UCITS portfolio is structured using a ‘bottom up’ approach. This approach is based on an analysis of the individual characteristics of each company, as established through its activity and profitability outlook. Thus, the manager takes into account the industry of the companies in question along with the trend in their market share, the quality of their management, published and expected earnings and balance sheets, and an analysis of their valuation using the normal ratios (including the company’s free cash flow, growth in earnings per share, and price earnings ratio).

#### In this context, at least 80% of the Fund’s net assets are invested in equities of North American companies.
The manager reserves the right to invest up to 10% of the UCITS’ assets through the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and/or Shenzhen-Hong Kong Stock Connect programmes (together, the “Stock Connect” programmes).

#### On an ancillary basis, and with a view to investing its liquid assets, the UCITS may hold up to 10% of its assets in shares or units of other UCITS.

#### For H-R and H-N units, they are hedged against exchange rate risk to reduce the impact of fluctuations in the EUR/USD exchange rate on the performance of the UCITS.

#### This unit's objective is therefore to best hedge the EUR/USD exchange rate risk that could affect performance over the duration of the UCITS.
- - Assets and financial instruments used:
	- 
####  Equities:



#### The UCITS invests at least 80% of its net assets in the shares of North American companies. The UCITS portfolio’s exposure to the equities market will range from 90% to 105% of assets.
The bulk of the investments are concentrated on large- and mid-cap stocks listed on the S&P 500 ‘Total Return’ (TR) index. Any securities not included in the index are also chosen from among North American large- and mid-cap stocks.

#### The UCITS may invest up to 10% of its assets in shares of companies from outside of North America.
- 
####  Debt securities and money market instruments:


#### None.
- 
####  Holding shares or units in other UCITS, AIFs or investment funds:


#### The UCITS may hold units or shares in UCITS, AIFs or investment funds denominated in US dollars, up to a limit of 10% of its assets:
| UCITS under French law* | X |
| --- | --- |
| UCITS under European law* | X |
| AIFs under French law which comply with Article R. 214-13 of the French Monetary and Financial Code* | X |
| European AIFs which comply with Article R. 214-13 of the French Monetary and Financial Code* |  |
| Investment funds under foreign law (outside Europe) which comply with Article R. 214-13 of the French Monetary and Financial Code* |  |


#### * These UCITS/AIFs/Investment funds may not themselves hold more than 10% of their assets in UCITS/AIFs/or Investment funds.
The allocation of assets to this type of product is intended to be temporary and does not represents the basis of the investment strategy. Although the objective is to invest in equities, in the absence of attractive opportunities, the manager is authorised to invest in funds pending an allocation in equities.

#### The UCI held by the UCITS may be managed by the management company or by any legally affiliated company, as defined by the French Monetary and Financial Code.
- 
####  Derivatives:

The UCITS may use derivatives up to a limit of 100% of the Fund’s net assets. The UCITS may invest in financial contracts (derivatives) traded on French or foreign regulated, organised or over-the-counter markets, by reference to the table below. The UCITS may invest in the following products on these markets:
- futures: forward contracts on indices and on currencies,
- options: options on indices and currencies,
- currency forwards and currency swaps,In this respect, with a view to achieving the Fund’s management objective, the fund manager may take positions to:
- hedge the portfolio,
- increase exposure to an index,
- increase exposure to equities,
- hedge exchange rate risk.


#### TABLE OF DERIVATIVE INSTRUMENTS
| Type of instrument used | MARKET TYPE | RISK TYPE | OPERATION TYPE |
| --- | --- | --- | --- |
| Admission to regulated | Organized markets | OTC markets | Equity | Interest rates | Currencies | Credit | Other risks | Hedging | Exposure | Arbitrage | Other strategy(ies) |
| Futures on |  |
| equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| interest rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| currencies | X | X |  |  |  | X |  |  | X |  |  |  |
| indices | X | X |  | X |  |  |  |  | X | X |  |  |
| Options on |  |
| equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| interest rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| currencies | X | X | X |  |  | X |  |  | X | X |  |  |
| indices | X | X | X | X |  |  |  |  | X | X |  |  |
| Swaps |  |
| equities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| interest rates |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| currencies |  |  | X |  |  | X |  |  | X |  |  |  |
| indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Currency forwards |  |
| currency/-ies |  |  | X |  |  | X |  |  | X | X |  |  |
| Credit derivatives |  |
| Credit Default Swap (CDS) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| First Default |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| First Loss Credit Default Swap |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |


#### * See the management company's order execution policy at www.im.natixis.com The UCITS may not use Total Return Swaps.
- 
#### a: Information relating to over-the-counter financial contracts:

Counterparties are leading credit institutions and/or investment companies. They are selected and regularly assessed in accordance with the counterparty selection procedure available on the management company’s website at the following address: www.im.natixis.com (under the heading ‘Our commitments’, ‘Intermediary/counterparty selection procedure’) or on request from the management company. These transactions are systematically covered by a contract signed between the UCITS and the counterparty that defines the procedures for reducing counterparty risk.
The counterparty or counterparties does/do not have any discretionary decision-making powers regarding the composition or management of the UCITS’ investment portfolio or the derivative's underlying asset.
- 
####  Securities with embedded derivatives:


#### None. While managing the UCITS and working to achieve the management objective, the manager will not invest in securities with embedded derivatives.
- 
####  Deposits:

The UCITS may make deposits, as defined by the French Monetary and Financial Code, with a maximum duration of 12 months. These deposits, which will allow all or part of the UCITS’ cash to be managed, contribute, within this context, to the achievement of the management objective.
- 
####  Cash borrowings:


#### The UCITS may borrow cash up to a limit of 10% of its assets and only on a temporary basis.
- 
####  Temporary purchases and sales of securities:


#### The UCITS will conduct any temporary purchases and/or sales of securities.

#### 2.9 Contracts considered as collateral:

#### In connection with the arrangement of financial contracts, the UCITS may receive/deposit collateral by transferring full ownership of securities and/or cash.
The securities received as collateral should meet the criteria set by the regulation and should be granted by credit institutions or other entities that meet the criteria of legal form, country and other financial criteria set out in the French Monetary and Financial Code.

#### The level of collateral and discount policy are defined by the management company's collateral eligibility policy in accordance with the regulation in force and encompasses the categories below:
- Cash collateral in various currencies according to a predefined list, such as the EUR and USD;
- Collateral as debt or equity securities on the basis of a specific classification.

The collateral eligibility policy explicitly defines the level of collateral required and the discounts applied to each type of collateral on the basis of rules that depend upon their specific characteristics. In accordance with the regulations in force, it also specifies the rules for risk diversification, correlation, appraisal, credit quality and regular stress tests on the collateral’s liquidity.

#### In accordance with the conditions set out in the regulations, in the event that collateral is received in cash, it may only be:
- placed on deposit;
- invested in high-quality government bonds;
- Invested in short-term money-market undertakings for collective investment (UCI). Collateral other than cash collateral received may not be sold, reinvested or pledged.

Pursuant to the appraisal rules set out in this prospectus, the management company will perform daily valuations of the collaterals received on a mark-to-market basis. Margin calls will be made on a daily basis.
Collateral received by the UCITS will be held by the depositary of the UCITS or by any third-party depositary supervised by a prudential authority and which has no ties with the supplier of the collateral.

#### The risks associated with securities-based financing transactions, financial contracts and the management of inherent collateral are described in the risk profile section.
- 
##### INFORMATION ON THE PRINCIPAL ADVERSE IMPACTS OF INVESTMENT DECISIONS ON SUSTAINABILITY FACTORS TAKEN INTO ACCOUNT BY THE MANAGEMENT COMPANY:

The principal adverse impacts of the management company’s investment decisions on sustainability factors, as defined in Article 7 of Regulation 2019/2088 (i.e. environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐corruption and anti‐bribery matters), are not currently taken into account due to the lack of available and reliable data in the current market state. However, all principal adverse impacts will be reviewed in the future.
- 
### Information on the Taxonomy Regulation (EU) 2020/852:


#### The underlying investments in this financial product do not take into account the European Union criteria for environmentally sustainable economic activities.
- 
### Risk profile:


#### Your money will be primarily invested in financial instruments selected by the management company. These instruments will be subject to the changes and vagaries of the markets.

#### The net asset value is liable to fluctuate significantly due to the financial instruments that make up the portfolio.
Risk of capital loss: net asset value is liable to fluctuate significantly due to the financial instruments which comprise its portfolio. Under these conditions, investors may not recover the full sum of their initial capital invested, even if they retain their shares for the recommended investment period.

#### Equity risk: this is the risk of a decrease in the value of shares and/or indices stemming from the portfolio’s investment in and/or exposure to equities or indices.

#### Owing to its investment strategy, the UCITS has a high to very high exposure to equity risk, since the UCITS portfolio’s exposure to equities is between 90% and 105% of its assets.

#### A fall in the equities market could lead to a drop in the net asset value.
Exchange rate risk: this is the risk of a decrease in the base currency of the UCITS units or that of the markets on which the UCITS has invested in relation to the currency of the investor's country.

#### Fluctuations of the dollar against the investment currency could result in a drop in the currency's value for the investor.

#### The H-R units are hedged against foreign exchange fluctuations, so unitholders are therefore automatically hedged against this risk.
Counterparty risk: the UCITS uses futures financial instruments and OTC instruments. As these transactions are entered into with one or more authorised counterparties, the UCITS may be exposed to the risk that any of these counterparties may default, leading to a default on payment.
The use of derivatives or securities with embedded derivatives may limit and/or increase the exposure to equity risk, within the limits described above and in the earlier section entitled ‘Investment strategy’.
Risk linked to the management of collateral: the derivatives-based transactions and the collateral related thereto may create risks for the UCITS such as counterparty risk, liquidity risk, and in certain cases, risks linked to the reuse of collateral (i.e., primarily the risk that the collateral received by the UCITS cannot be returned to the counterparty for collateral received as securities or might not allow repayment of the counterparty for collateral received as cash).

#### Other risks:

#### Taxation: owing to the nature of the securities held, a risk that is unknown to the management may exist, such as a change in tax rules governing financial instruments issued by foreign entities.
Risk associated with the Stock Connect programmes: the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and/or Shenzhen-Hong Kong Stock Connect programmes are subject to additional clearing and regulatory constraints, possible regulatory changes, and operational and counterparty risk.
Sustainability risk: this Sub-fund is subject to sustainability risks as defined by Article 2(22) of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability‐related disclosures in the financial services sector (the “SFDR Regulation”), which establishes “sustainability risk” to mean an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or potential material negative impact on the value of the investment. While the portfolio’s investment process may incorporate an ESG approach, the portfolio’s primary investment objective is not to mitigate this risk. The sustainability risk management policy is available on the management company’s website.

#### These various risks may cause the UCITS’ net asset value to fall.
- 
### Target subscribers and typical investor profile:


#### All subscribers.

#### The R EUR, R USD and H-R (euro-hedged) units are intended more specifically for individuals.

#### The I EUR and I USD units are intended more specifically for institutional investors (insurance companies, pension funds, and mutual benefit associations), companies and their feeder UCI.

#### The N USD units are open to all 
subscribers
, and are more specifically intended for individuals investing through distributors, financial advisors, platforms or other intermediaries under a separate contract or a fee-based contract between the investor and an intermediary.

#### The UCITS is meant for subscribers who would like to have exposure to the US equities markets. Subscribers residing in the United States of America are not authorised to subscribe to this UCITS.
The holders of R USD, I USD and N USD units of the UCITS may enjoy the benefits or suffer the adverse effects of exchange rate fluctuations if they have a reference currency other than the US dollar, the currency in which these units of the UCITS are denominated.

#### The holders of R EUR and I EUR units of the UCITS may enjoy the benefits or suffer the adverse effects of exchange rate fluctuations between the euro and the US dollar.

#### The holders of H-R units are systematically hedged against exchange rate risk.

#### N USD, N EUR and H-N units are primarily intended for investors subscribing via distributors or intermediaries that:
- are subject to national legislation prohibiting all retrocessions to distributors (e.g. in the United Kingdom or the Netherlands)
- provide an independent advisory service as defined by the European MiFID II regulation or an individual portfolio management service under mandate.

The Fund’s units may not be offered or sold in the United States of America or to or on behalf of a “US Person” as defined by Rule 902 of Regulation S in accordance with the United States Securities Act 1933. Prospective unitholders must declare that they are not a US Person and that they are not subscribing on behalf of a US Person or with the intention of reselling them to a US Person.
Taking into account the provisions of Council Regulation (EU) 833/2014, subscription to units of this Fund is prohibited to any Russian or Belarusian national, to any natural person residing in Russia or Belarus, and to any legal person, entity or body incorporated in Russia or Belarus, except for nationals of a member state or any natural person holding a temporary or permanent residence permit in a member state.

#### The minimum recommended investment period is 5 years.
The amount which it would be reasonable to invest in the UCITS depends on the level of risk the investor is willing to accept. This amount also depends on the unitholder's personal profile, particularly their financial position and the current composition of their financial assets. Building and holding a financialasset portfolio presumes a diversification of investments.

#### Thus, anyone wishing to subscribe to units of the UCITS should contact their usual advisor in order to obtain information or advice tailored to their personal circumstances.
- 
### Procedures for determining and allocating income


#### The income from the UCITS is fully accumulated.
- 
### Characteristics of the units

| Units | ISIN code | Base currency | Unit division | Initial net asset value |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| R USD | FR0010236877 | US dollar | ten-thousandths | USD 10,000 |

| R EUR | FR0011600410 | Euro | ten-thousandths | EUR 10,000 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| H-R | FR0011010149 | Euro | ten-thousandths | EUR 100 |
| I USD | FR0010256404 | US dollar | ten-thousandths | USD 100,000 |
| I EUR | FR0011545524 | Euro | ten-thousandths | EUR 100,000 |
| N USD | FR0011545557 | US dollar | ten-thousandths | USD 10,000 |
| N EUR | FR0013311263 | Euro | ten-thousandths | EUR 10,000 |
| H-N | FR0013311271 | Euro | ten-thousandths | EUR 100 |

- Subscription and redemption procedures:
- Subscription and redemption procedures and conditions:Subscription and redemption requests are generally received at the branches of Banques Populaires Régionales, Natixis or CACEIS Bank. They are cleared by the institution responsible for this function (CACEIS Bank) on each valuation date (day on which the net asset value is calculated) at 3.30 p.m.


#### Requests are executed on the basis of the first net asset value calculated after receipt of the order; hence, the exact price cannot be known at the time an order is received.

#### Orders are executed in accordance with the table below:
| D | D | D: NAV calculation day | D + 1 business day | D + 3 business days | D + 3 business days |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Clearing		of subscription orders	before 3.30 p.m.1 | Clearing		of redemption orders	before 3.30 p.m.1 | Execution of the order on D at the latest | Publication of the net asset value | Settlement	of subscriptions1 | Settlement	of redemptions1 |


#### 1 Unless a specific deadline has been agreed with your financial institution.
Investors intending to subscribe to units and unitholders wishing to redeem units are invited to contact their usual marketing agent directly in order to obtain information on deadlines for placing subscription or redemption orders, as these may be earlier than the centralisation time stated above.
The net asset value of the R USD, R EUR, H-R, I USD, I EUR, N USD, H-N and N EUR units is calculated on every trading day of the Paris (Euronext markets) and New York stock exchanges, with the exception of public holidays in France and the United States.
| Units | ISIN code | Minimum initial subscription | Minimum subsequent subscription |
| --- | --- | --- | --- |
| R USD | FR0010236877 | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| R EUR | FR0011600410 | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| H-R | FR0011010149 | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| I USD | FR0010256404 | USD 50,000 | One ten-thousandth of a unit |

| I EUR | FR0011545524 | EUR 50,000 | One ten-thousandth of a unit |
| --- | --- | --- | --- |
| N USD | FR0011545557 | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| N EUR | FR0013311263 | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |
| H-N | FR0013311271 | One ten-thousandth of a unit | One ten-thousandth of a unit |


#### The Fund’s net asset value is available from:

#### - the management company:

#### Natixis Investment Managers International 43 Avenue Pierre Mendès France

#### 75013 Paris

#### Website: www.im.natixis.com

#### - branches of Banques Populaires Régionales and of Natixis.
- 
### Fees and commissions:


#### Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or reduce the redemption price. The fees charged by the UCITS serve to offset the expenses it incurs when investing or divesting the assets entrusted to it. Fees that are not paid to the Fund are paid to the management company, the marketing agent, etc.
| Fees charged to the investor, payable at the time of subscription or redemption | Basis | Rate schedule |
| --- | --- | --- |
| Maximum subscription fee not paid to the UCITS | net asset value X number of units | R USD units: 3% R EUR units: 3% H-R units: 3% I USD and I EUR units: None N USD units: 3% N EUR units: 3% H-N units: 3% |
| Subscription fee paid to the UCITS | net asset value X number of units | None |
| Redemption fee not paid to the UCITS | net asset value X Number of units | None |
| Redemption fee paid to the UCITS | net asset value X number of units | None |


#### The following are exempt from subscription and/or redemption fees:

#### Redemption and/or subscription operations carried out by the same investor on the basis of the same net asset value and in respect of the same number of units/shares.

#### Fees charged to the UCITS:

#### These fees cover:
- Financial management fees;
- Management fees not related to the management company;
- Maximum indirect charges (management fees and commissions) for UCITS that invest over 20% in French or foreign law UCITS, French law AIFs or AIFs established in another European Union member State, or investment funds incorporated under foreign law;
- Transfer fees;
- Performance fees.

| Fees charged to the UCITS: | Basis | Rate schedule |
| --- | --- | --- |
| Financial management fees | Net assets | R USD units: 1.80% including tax R EUR units: 1.80% including tax H-R units: 1.80% including tax I EUR and I USD units: 1% including tax N USD units: 1.10% including tax N EUR units: 1.10% including tax H-N units: 1.10% including tax (maximum rate) |
| Administrative fees not related to the management company |
|  |  |  |
| Transfer fees | Levied on each transaction | Maximum rate: - 0.30% on shares and rights (French and foreign stock exchanges),
- with a minimum flat-rate charge of EUR 127.60 for French and foreign shares and convertible bonds,
- 0.96% on MONEP,
- 0.30% on foreign options,
- 0.30% on foreign UCITS and 0.15% on French UCITS, excluding UCITS managed by the provider or any of its affiliated companies,
- 0% on other financial instruments.
 |
| Performance fee | Net assets | 20%, inclusive of tax, of the net performance compared to the S&P 500 “Total Return” Index |


#### Method for calculating the performance fee:

#### Model for calculating the performance fee:
The performance fee applicable to a particular share class is calculated according to an indexed assets approach, i.e. based on a comparison of the valued assets of the UCITS and the reference assets, which serves as a basis for the calculation of the performance fee.
- The valued assets of the UCITS are the assets of the UCITS valued in accordance with the rules applicable to the assets and taking into account the actual operating and management fees.
- The reference assets represent the assets of the UCITS as recorded on the day that the reference period is reset, adjusted to take into account the (same) subscription/redemption amounts applicable to each valuation, and indexed by the performance of the benchmark index of the UCITS.

The benchmark index, used to calculate the performance fee, is the S&P500 Total Return, at the closing price, denominated in USD for the units in USD, and the S&P500 Total Return, at the closing price, denominated in euros for the units in euros.

#### Performance reference period:
The reference period, which corresponds to the period during which the performance of the UCITS is measured and compared to that of the reference index, is capped at five years. The management company shall ensure that, over a performance period of a maximum five (5) years, any underperformance of the UCITS in relation to the reference index is compensated for before performance fees become payable.
The start date of the reference period and starting value of the performance reference assets will be reset if underperformance has not been compensated for and ceases to be relevant as the five-year period elapses.

#### For information purposes, the start date of the five-year performance reference period begins on 1 October 2021.

#### Definition of the observation period and crystallisation frequency:

#### 1/ The observation period corresponds to the financial year running from 1 October 2021 to 30 September 2022.

#### 2/ The crystallisation frequency is the frequency at which a provisioned amount is considered definitive and payable.

#### The performance fee is crystallised (paid) once a year at the end of each financial year according to the calculation method described below:
If, during the observation period, the valued asset of the UCITS is higher than the reference asset as above, the variable portion of the management fees will represent up to 20% inclusive of tax of the difference between these two assets.

#### If, during the observation period, the valued asset of the UCITS is lower than the reference asset, the variable portion of the management fees will be zero.
If, during the observation period, the valued asset of the UCITS is higher than the reference asset, this difference will be subject to a provision for variable management fees at the time of the net asset value calculation.

#### Otherwise, the previously approved provision will be replaced with new provisions. The new provisions must not exceed the previous allocations.
This performance fee is only collected at the end of the accounting period if, over the elapsed period, the UCITS’ valued assets exceed the reference assets at the time of the final net asset value for the reference period, even if the UCITS records a negative performance, provided that the UCITS outperforms its reference index.

#### In the event of redemption, the portion of the provision corresponding to the number of shares redeemed is permanently retained by the management company.

#### For example, taking a financial year ending in December:

#### Summary of the different cases where the performance fee is or is not charged:
| Case | Performance of the Fund | Performance of the index | Configuration | Performance fee charged? |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| No. 1 | Positive | Positive | The Fund outperforms its index over the reference period (Fund performance > Index performance) | YES |
| No. 2 | Positive | Negative | YES |
| No. 3 | Negative | Negative | YES |
| No. 4 | Positive | Positive | The Fund underperforms the index over the reference period (Fund performance < Index performance) | NO |
| No. 5 | Negative | Positive | NO |
| No. 6 | Negative | Negative | NO |


#### Example of calculating and charging a 20% performance fee:
| Year No. (year-end date) | Performan ce of the Fund’s assets at year-end | Performance of the reference assets at year-end | Underperformance/ performance recorded | Underperforman ce to be compensated for from the previous year | Payment of performa nce fee | Comments |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 31 December of Year 1 | 10% | 5% | Performance of +5% Calculation: 10% - 5% | X | Yes 5% x 20% |  |
| 31 December of Year 2 | 5% | 5% | Net performance of 0% Calculation: 5% - 5% | X | No |  |
| 31 December of Year 3 | 3% | 8% | Underperformance of -5% Calculation: 3% - 8% | -5% | No | Underperfor mance to be compensated for by Year 7 |
| 31 December of Year 4 | 4% | 1% | Performance of +3% Calculation: 4% - 1% | -2% (-5% + 3%) | No |  |
| 31 December of Year 5 | 2% | 0% | Performance of +2% Calculation: 2% - 0% | 0% (-2% + -2%) | No | Underperfor mance from Year 3 rectified |
| 31 December of Year 6 | -1% | -6% | Performance of +5% Calculation: -1% - (- 6%) | X | Yes (5% x 20%) |  |
| 31 December of Year 7 | 4% | -1% | Performance of +5% Calculation: 4% - (- 1%) | X | Yes (5% x 20%) |  |
| 31 December of Year 8 | -10% | +0% | Underperformance of -10% Calculation: -10% - 0% | -10% | No | Underperfor mance to be compensated for by Year 12 |
| 31 December of Year 9 | -1% | -3% | Performance of 2% Calculation: -1% - (- 3%) | -8% (-10% + 2%) | No |  |
| 31 December of Year 10 | -5% | -7% | Performance of +2% Calculation: -5% - (- 7%) | -6% (-8% + 2%) | No |  |
| 31 December of Year 11 | 0% | -2% | Performance of +2% Calculation: 0% - (- 2%) | -4% (-6% + 2%) | No |  |
| 31 December of Year 12 | 1% | 1% | Net performance of +0% Calculation: 1% - 1% | -4% | No | The underperform ance from Year 12 to be carried over to following year (13) is 0% (not - 4%). The residual underperform |

|  |  |  |  |  |  | ance (-10%) from Year 8 has not been compensated for (-4%) at the end of the five-year period. It is therefore discarded. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 31 December of Year 13 | 4% | 2% | Performance of +2% Calculation: 4% - 2% | No | Yes (2% x 20%) |  |
| 31 December of Year 14 | 1% | 7% | Underperformance of -6% Calculation: 1% - 7% | -6% | No | Underperfor mance to be compensated for by Year 18 |
| 31 December of Year 15 | 6% | 4% | Performance of +2% Calculation: 6% - 4% | -4% (-6% + 2%) | No |  |
| 31 December of Year 16 | 5% | 3% | Performance of +2% Calculation: 5% - 3% | -2% (-4% + 2%) | No |  |
| 31 December of Year 17 | 1% | 5% | Underperformance of -4% Calculation: 1% - 5% | -6% (-2% + -4%) | No | Underperfor mance to be compensated for by Year 21 |
| 31 December of Year 18 | 3% | 3% | Net performance of 0% Calculation: 3% - 3% | -4% | No | The underperform ance from Year 18 to be carried over to following year (19) is - 4% (not - 6%). The residual underperform ance (-6%) from Year 14 has not been compensated for at the end of the five- year period. It is therefore discarded. |
| 31 December of Year 19 | 7% | 2% | Performance of 5% Calculation: 7% - 2% | X + 1% (-4% + 5%) | Yes (1% x 20%) | The underperform ance from Year 18 has been rectified |


#### Brief description of the procedure for selecting intermediaries:
The management company has implemented a selection and assessment procedure for intermediaries, which takes into account such objective criteria as quality of research, commercial monitoring and execution. This procedure is available on the Natixis Investment Managers International website, at www.im.natixis.com (under the heading “Our commitments,” “Intermediary/counterparty selection policy”).
- 
### Provision of information concerning the UCITS – information procedures for unitholders


##### DISTRIBUTION OF THE PROSPECTUS AND ANNUAL AND INTERIM DOCUMENTS
- These documents will be sent to holders upon written request to:Natixis Investment Managers International “Services Clients” (Customer Services)43 Avenue Pierre Mendès France 75013 ParisEmail: ClientServicingAM@natixis.comThe documents will be sent within eight (8) working days.
- The documents are also available at www.im.natixis.com
- Further information may be obtained from the branches of Banques Populaires Régionales and of Natixis.


#### A list of all Banques Populaires Régionales branches, including their addresses, may be found on the website www.banquepopulaire.fr.

##### INFORMATION ON THE NET ASSET VALUE

#### The net asset value may be obtained from Natixis Investment Managers International, branches of Banques Populaires Régionales and on the website im.natixis.com.

##### COMMERCIAL DOCUMENTATION
The commercial documentation is made available to potential investors and holders of units in the UCITS at branches of Banques Populaires Régionales and Natixis, as well as on the website www.im.natixis.com.

##### NOTIFICATION PROCEDURE IN THE EVENT OF AN AMENDMENT TO UCITS OPERATIONS

#### Unitholders will be informed of changes concerning the UCITS in accordance with the methods stipulated by the AMF.

#### If applicable, this information may be provided through Euroclear France and its associated financial intermediaries.

##### ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) CRITERIA
Information on the procedure for incorporating criteria relating to environmental, social and governance quality (ESG) objectives can be found in the annual reports of the UCITS concerned and on the management company's website.

#### The UCITS complies with the investment rules for UCITS stipulated in the French Monetary and Financial Code.

#### The calculation method used by the UCITS is the commitment method.
The aim of this section is to specify the asset valuation and accounting rules established by the management company. It details the valuation and accounting rules applicable to all of the assets in which a UCITS may invest. It may therefore refer to assets that are not eligible for inclusion in this particular UCITS.
- 
## ASSET VALUATION RULES


#### 1 Securities portfolio

#### The management company has delegated accounting management (including the valuation of the UCI’s portfolio) to CACEIS Fund Administration.

#### The portfolio of the UCI is assessed at the time of each net asset value and on the closing of accounts, at the closing price.

#### The annual financial statements of the UCI are drawn up on the basis of the final net asset value for the financial year.

#### The UCI complies with the accounting rules and methods prescribed by current regulations, and with the UCI chart of accounts which, on the day of publication of the prospectus, are as follows:

#### Equities

#### French equities are valued on the basis of the latest quoted price in the case of securities admitted to a deferred settlement system or a spot market.
Foreign equities are valued on the basis of the latest price on the Paris stock exchange if the securities are listed in Paris, or on the last trading day of their main market, converted into euros in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.

#### Bonds
Bonds are valued on the basis of an average of contributed prices taken daily from market makers and converted into euros, if necessary, in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.

#### Transferable securities

#### Transferable securities, the price of which has not been recorded on the valuation date or which has been adjusted, are valued by the management company at their expected trading value.
In the case of transferable securities which are unlisted or the price of which has not been listed on the valuation date, as well as other items on the balance sheet, the management company adjusts their valuation on the basis of variations that seem likely in view of current events. The statutory auditor is informed of these valuations and the justifications for them during their audit.

#### Foreign securities are converted into the equivalent value in euros in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.

#### UCI
UCI units or shares are valued at the last known net asset value. Foreign undertakings for collective investment which carry out valuations at times that are incompatible with the calculation of the net asset value of the UCITS are valued on the basis of estimates supplied by the administrators of the undertakings, under the supervision and responsibility of the management company.

#### Negotiable debt securities:

#### Negotiable debt securities are valued in accordance with the following rules:
- BTANs and BTFs are valued on the basis of an average of contributed prices obtained from market makers,
- unlisted variable-rate debt securities are valued at cost price, adjusted to take account of any changes in credit spread,
- other fixed-rate negotiable debt securities - short-term marketable securities (including certificates of deposit, commercial paper, and notes issued by financial institutions) are valued on the basis of market price.

In the absence of an indisputable market price, negotiable debt securities are valued by applying a yield curve, adjusted if necessary by a margin calculated on the basis of the characteristics of the security (of the issuer).

#### However, negotiable debt securities with a residual maturity of three months or less may be valued on a straight-line basis.

#### Temporary purchases and sales of securities
Contracts for temporary purchases and sales of transferable securities and similar transactions are valued at the contract price, adjusted for any margin calls (valued in accordance with the conditions set out in the contract).
In the case of transferable securities which are unlisted or the price of which has not been listed on the valuation date, as well as other items on the balance sheet, the Executive Board of the management company adjusts their valuation on the basis of variation that seem likely in view of current events.

#### Certain fixed-rate transactions with a maturity of over three months may be valued at market price. 2 Futures and options transactions

#### Organised futures and options markets

#### Derivative products listed on an organised market are valued on the basis of settlement prices.

#### Swaps
Asset swaps are valued at the market price on the basis of the issuer’s credit spreads indicated by the market makers. In the absence of a market maker, the spreads will be obtained by any means from the available contributors.

#### Asset swaps with a maturity of three months or less may be valued on a straight-line basis. Other swaps are valued at market price based on yield curves.

#### Complex instruments such as CDS, SES or complex options are valued according to their type using

#### an appropriate method.

#### Forward exchange contracts:
These may be valued at the currencies' exchange rates on the valuation date, allowing for the amortisation of carry forward/discount. They may be valued at market price based on forward foreign exchange curves.
- Off-balance sheet commitmentsOff-balance sheet commitments are valued as follows:
- Commitments on futures markets:
	- Futures:Commitment = settlement price × nominal contract value × quantityExcept for commitments on EURIBOR contracts traded on the MATIF, which are booked at nominal value.

- Swap commitments:
	- Interest rate swapsinterest rate swaps, backed:° Fixed-rate/Variable-rate

- appraisal of the fixed-rate portion at market price° Variable-rate/Fixed-rate
- appraisal of the variable-rate portion at market priceNon-backed:° Fixed-rate/Variable-rate
- appraisal of the fixed-rate portion at market price° Variable-rate/Fixed-rate
- appraisal of the variable-rate portion at market price
- Other swapsThese will be appraised at market value.
- Commitments on options markets:Commitment = quantity x nominal contract value (portion) x price of underlying x delta.
- CurrenciesForeign currency prices are converted into euros in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.
- Unlisted financial instruments and other securities
- Financial instruments whose prices have not been recorded on the valuation date are valued at the most recent officially published price or at their likely trading value, under the responsibility of the management company.
- Foreign securities are translated into the equivalent value in euros in accordance with the WMR rate on the valuation date.
- The management company is responsible for appraising financial instruments not traded on a regulated market at their likely trading value.
- Other financial instruments are appraised at their market value calculated by the counterparties, under the supervision and responsibility of the management company.

The valuations of unlisted financial instruments and the other securities referred to in this paragraph, together with the justifications for them, are communicated to the statutory auditor during their audit.
- 
## ACCOUNTING METHODS


#### Income is recorded on the basis of revenues received. Weekend income is recorded in advance.
The calculation of the net asset value preceding a weekend and/or a public holiday, as defined in the French Labour Code, or a non-trading day for the Paris stock exchange will not include the dividends accrued during this non-working period. It will bear the date of the last trading day prior to this period.

#### Details of the management company's remuneration policy are available at www.im.natixis.com.

#### Facilities in Germany:

#### In accordance with Article 93(1) of Directive 2009/65/EC, find hereafter information on the facilitiesto perform the tasks referred to in Article 92(1) of this Directive:
- 
#### Process subscriptions, repurchase and redemption orders and make other payments to unit-holders relating to the units of the UCITS


#### Subscriptions, repurchase and redemption orders can be addressed to CACEIS BANK, 1-3, place Valhubert, 75206 PARIS CEDEX 13.

#### Payments relating to the units of the UCITS will be made by CACEIS BANK, 1-3, place Valhubert, 75206 PARIS CEDEX 13.
- 
#### Provide investors with information on how orders can be made and how repurchase and redemption proceeds are paid

Information on how orders can be made and how repurchase and redemption proceeds are paid are described in the prospectus of the fund which can be obtained from CACEIS Bank S.A., Germany Branch, Lilienthalallee 36, D-80939 Munich.
- 
#### Facilitate the handling of information and access to procedures and arrangements referred to in Article 15 of Directive 2009/65/EC relating to investors’ exercise of their rights


#### Information can be obtained from the prospectus of the fund which is available from CACEIS Bank S.A., Germany Branch, Lilienthalallee 36, D-80939 Munich.
- 
#### Make the information and documents required pursuant to Chapter IX of Directive 2009/65/EC available to investors


#### Information can be obtained from CACEIS Bank S.A., Germany Branch, Lilienthalallee 36, D- 80939 Munich.

#### The following documents may be obtained, free of charge, in hardcopy form from CACEIS Bank S.A., Germany Branch, Lilienthalallee 36, D-80939 Munich:
- the Prospectus,
- the Key Investor Information Document,
- the Management Regulations,
- the current Annual and Semi-annual Reports,The latest issue, sale, repurchase or redemption price of the units is available at the registered office of the Fund, on the Natixis Investment Managers website (www.im.natixis.com).


#### In addition, the issue and redemption prices are published on www.fundinfo.com and any notices to investors in the Federal Gazette (“www.bundesanzeiger.de”).

#### Moreover, communications to investors in the Federal Republic of Germany will be by means of a durable medium (section 167 of the Investment Code) in the following cases:
- suspension of the redemption of the units,
- termination of the management of the fund or its liquidation,
- any amendments to the company rules which are inconstant with the previous investment principles, which affect material investor rights, or which relate to remuneration and reimbursement of expenses that may be paid or made out of the asset pool,
- merger of the fund with one or more other funds and
- the change of the fund into a feeder fund or the modification of a master fund.

| Contact information |  |
| --- | --- |
|  | CACEIS BANK S.A., Germany Branch |
| Address | CACEIS Bank S.A., Germany Branch Lilienthalallee 36, D-80939 Munich, Germany |
| E-mail | subsandreds_Postfach@caceis.com |
| Phone Number | +49 (0)89 5400-1016 |
|  | CACEIS BANK |
| Address | CACEIS BANK 1-3, place Valhubert, 75206 PARIS CEDEX 13 |


#### ***

Translation (ENFR, 2022-04-30):
# Dispositions particulières
- C
- ODE 
- ISIN :

| Parts | Code ISIN |
| --- | --- |
| R USD | FR0010236877 |
| R EUR | FR0011600410 |
| H-R | FR0011010149 |
| I USD | FR0010256404 |
| I EUR | FR0011545524 |
| N USD | FR0011545557 |
| N EUR | FR0013311263 |
| H-N | FR0013311271 |

- 
### Classification :


#### Actions internationales.
- 
### Detention d’actions ou parts d’autres OPCVM ou FIA ou fonds d’investissement :


#### L’OPCVM 
INVESTIT 

#### jusqu’à 10% de son actif net dans des parts ou actions d’OPC (OPCVM/FIA) ou fonds d’investissement.
- 
### Objectif de gestion :

L’objectif de gestion de l’OPCVM vise à obtenir, sur la durée minimum de placement recommandée, une performance supérieure à l’indice de référence S&P500 TR en dollars pour les parts libellées en dollars et une performance supérieure à l’indice de référence S&P500 TR en euro pour les parts libellées en euro.
- 
### Indicateur de reference : 


#### L’indicateur de référence est le S&P 500 « Total Return » (TR) valorisé sur les cours de clôture.
Le S&P 500 TR est un indice principalement composé de sociétés américaines de grande capitalisation. Il comporte environ 500 valeurs, dont le poids est déterminé au travers de leur capitalisation. Il est calculé dividendes bruts réinvestis.

#### Cet indice est publié par son administrateur S&P Dow Jones Indices LLC.. Il est disponible sur le site Internet www.spdji.com

#### A la date d'entrée en vigueur du prospectus, l’administrateur de l’indice de référence n’est pas encore inscrit sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMA.
Conformément au Règlement UE 2016/1011 du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2016, la société de gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés, décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modification substantielle apportée à un indice ou de la cessation de fourniture de cet indice.
- 
### Strategie d'investissement :
- 
##### - La Strategie Utilisee :

L‘OPCVM met en œuvre une gestion active portant sur des valeurs principalement de grande et moyenne capitalisation appartenant ou non à l’indicateur de référence et des positions minoritaires sur les produits dérivés. La gestion recherche la surperformance en utilisant une marge de manœuvre significative par rapport à l’indicateur.
Le choix des valeurs du portefeuille de l’OPCVM repose sur une approche de type "bottom up". Cette approche repose sur l’analyse des caractéristiques propres des entreprises, appréhendées au travers de ses perspectives d'activité et de profitabilité synthétisées. Sont ainsi pris en compte l'industrie sur laquelle les sociétés sont présentes ainsi que l'évolution de leurs parts de marché, la qualité de leur management, les résultats et bilans publiés et attendus, l’analyse de la valorisation au travers des ratios usuels (free cash flow dégagés par la société, croissance du bénéfice par action, price earnings ratio », etc).

#### Dans ce cadre, le FCP est investi à au moins 80% de son actif net en actions de sociétés nord- américaines.
Le gérant se réserve la possibilité d’investir jusqu’à 10% de l’actif de l’OPCVM via les programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et/ou Shenzhen-Hong Kong Stock Connect (ensemble, les programmes « Stock Connect »).

#### A titre accessoire et principalement dans le but d’investir ses liquidités, l’OPCVM peut détenir jusqu’à 10% de son actif en actions ou parts d’autres OPC.

#### Pour les parts H-R et H-N, une couverture de change est mise en place et a pour objectif de limiter l’impact de l’évolution du taux de change EUR/USD sur la performance de l’OPCVM.

#### L’objectif de cette part est donc de couvrir au mieux pendant la durée de vie de l’OPCVM le risque de change EUR/USD susceptible d’affecter la performance.
- – Les Actifs et instruments Financiers Utilises :
	- 
####  Actions :



#### L’OPCVM investit au moins 80% de son actif net en actions de sociétés nord-américaines. L’exposition du portefeuille de l’OPCVM au marché actions sera comprise entre 90 % et 105 % de l’actif.
L'essentiel des investissements est concentré sur des valeurs de grandes et moyennes capitalisations appartenant à l'indice S&P 500 « Total Return » (TR). Les éventuelles valeurs hors indice sont également choisies parmi des valeurs nord-américaines, de moyenne et grandes capitalisations.

#### L’OPCVM a la possibilité de détenir, dans la limite de 10 % de son actif, des actions de sociétés hors de la zone nord-américaine.
- 
####  Titres de créance et instruments du marché monétaire :


#### Néant.
- 
####  Détention d’actions ou parts d’autres OPCVM ou FIA ou fonds d’investissement:


#### L’OPCVM peut détenir des parts ou actions d’OPCVM, ou FIA ou de fonds d’investissement libellés en dollar dans la limite maximum de 10 % de son actif :
| OPCVM de droit français * | X |
| --- | --- |
| OPCVM de droit européen * | X |
| FIA de droit français répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier * | X |
| FIA européens répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier * |  |
| Fonds d’investissement de droit étranger (hors Europe) répondant aux conditions de l'article R. 214-13 du Code monétaire et financier * |  |


#### * Ces OPCVM/FIA/Fonds d’investissement ne pourront détenir eux-mêmes plus de 10% de leur actif en OPCVM/FIA /ou Fonds d’investissement
L’allocation d’actif dans ce type de produit se veut temporaire et ne saurait constituer les bases de la stratégie d’investissement. En effet, l’objectif est d’investir dans des actions ; à défaut d’opportunité intéressante le gérant s’autorise à investir dans des fonds dans l’attente d’une allocation en action.

#### Les OPC détenus par l’OPCVM peuvent être gérés par la société de gestion ou une société juridiquement liée au sens du Code Monétaire et Financier.
- 
####  Instruments dérivés :

L’OPCVM pourra utiliser les instruments dérivés dans la limite d’engagement de 100% de l’actif net. L’OPCVM pourra investir sur des contrats financiers (dérivés) négociés sur des marchés réglementés ou organisés, français et étrangers ou de gré à gré par référence au tableau ci-après. Sur ces marchés, l’OPCVM peut intervenir sur les produits suivants :
- futures : contrats à terme sur indice, et sur devises
- options : options sur indices et devises,
- change à terme et swaps de change.


#### Dans ce cadre, et en vue de réaliser l’objectif de gestion, le gérant pourra prendre des positions en vue :
- de couvrir son portefeuille,
- d’augmenter l’exposition à un indice,
- d’augmenter l’exposition au marché actions,
- de couvrir le risque de change.


#### TABLEAU DES INSTRUMENTS DERIVES
| Nature des instruments utilisés | TYPE DE MARCHE | NATURE DES RISQUES | NATURE DES INTERVENTIONS |
| --- | --- | --- | --- |
| Admission sur les marchés réglementés * | Marchés organisés | Marchés de gré à gré | action | taux | change | crédit | autre(s) risque(s) | Couverture | Exposition | Arbitrage | Autre(s) stratégie(s) |
| Contrats à terme (futures) sur |  |
| actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| taux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| change | X | X |  |  |  | X |  |  | X |  |  |  |
| indices | X | X |  | X |  |  |  |  | X | X |  |  |
| Options sur |  |
| actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

| taux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| change | X | X | X |  |  | X |  |  | X | X |  |  |
| indices | X | X | X | X |  |  |  |  | X | X |  |  |
| Swaps |  |
| actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| taux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| change |  |  | X |  |  | X |  |  | X |  |  |  |
| indices |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Change à terme |  |
| devise (s) |  |  | X |  |  | X |  |  | X | X |  |  |
| Dérivés de crédit |  |
| Credit Default Swap (CDS) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| First Default |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| First Losses Credit Default Swap |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |


#### * Se référer à la politique d'exécution des ordres de la société de gestion disponible sur le site www.im.natixis.com

#### L’OPCVM n’aura pas recours à des contrats d’échange sur rendement global («Total Return Swap »).
- 
####  bis : Informations relatives aux contrats financiers de gré à gré :

Les contreparties sont des établissements de crédit et/ou des entreprises d’investissement de premier rang. Elles sont sélectionnées et évaluées régulièrement conformément à la procédure de sélection des contreparties disponible sur le site de la société de gestion à l’adresse suivante : www.im.natixis.com (rubrique "nos engagements", "La politique de sélection des intermédiaires/contreparties") ou sur simple demande auprès de la société de gestion. Ces opérations font systématiquement l’objet de la signature d’un contrat entre l’OPCVM et la contrepartie définissant les modalités de réduction du risque de contrepartie.
La ou les contreparties ne disposent pas d’un pouvoir de décision discrétionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’investissement de l’OPCVM ou sur l’actif sous-jacent de l’instrument dérivé.
-  Titres intégrant des dérivés : Néant. Dans le cadre de la gestion de l’OPCVM et de la réalisation de l’objectif de gestion, le gérant n’investira pas dans des titres intégrant des dérivés.
- 
####  Dépôts :

L’OPCVM peut effectuer des dépôts au sens du Code Monétaire et Financier, d’une durée maximale de douze mois. Ces dépôts, qui permettent de gérer tout ou partie de la trésorerie de l’OPCVM, contribuent, dans ce cadre, à la réalisation de l’objectif de gestion.
- 
####  Emprunts d’espèces :


#### L’OPCVM pourra être emprunteur d’espèces dans la limite de 10 % de son actif et ceci uniquement de façon temporaire.
- 
####  Opérations d’acquisitions et de cessions temporaire de titres :


#### L’OPCVM ne fera aucune opération d’acquisition et/ou de cession temporaire de titre.

#### 2.9 Contrats constituant des garanties financières:

#### Dans le cadre de la conclusion de contrats financiers, l’OPCVM pourra recevoir /verser des garanties financières sous la forme de transfert en pleine propriété de titres et/ou d’espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter les critères fixés par la réglementation et doivent être octroyés par des établissements de crédit ou autres entités respectant les critères de forme juridique, pays et autres critères financiers énoncés dans le Code Monétaire et Financier.
Le niveau des garanties financières et la politique en matière de décote sont fixés par la politique d’éligibilité des garanties financières de la Société de Gestion conformément à la réglementation en vigueur et englobe les catégories ci-dessous :
- Garanties financières en espèces dans différentes devises selon une liste prédéfinie tel que l’Euro et l’USD ;
- Garanties financières en titres de dettes ou en titres de capital selon une nomenclature précise.

La politique d’éligibilité des garanties financières définit explicitement le niveau requis de garantie et les décotes appliqués pour chacune des garanties financières en fonction de règles qui dépendent de leurs caractéristiques propres. Elle précise également, conformément à la réglementation en vigueur, des règles de diversification des risques, de corrélation, d’évaluation, de qualité de crédit et de stress tests réguliers sur la liquidité des garanties.

#### En cas de réception de garanties financières en espèces, celles-ci doivent, dans des conditions fixées par réglementation, uniquement être :
- placées en dépôt ;
- investies dans des obligations d'État de haute qualité ;
- investies dans des organismes de placement collectif (OPC) monétaire court terme.


#### Les garanties financières autres qu’en espèces reçues ne pourront pas être vendues, réinvesties ou mises en gage.
La Société de Gestion procèdera, selon les règles d’évaluation prévues dans ce prospectus, à une valorisation quotidienne des garanties reçues sur une base de prix de marché (mark-to-market). Les appels de marge seront réalisés sur une base quotidienne.
Les garanties reçues par l’OPCVM seront conservées par le dépositaire de l’OPCVM ou à défaut par tout dépositaire tiers faisant l’objet d’une surveillance prudentielle et qui n’a aucun lien avec le fournisseur de la garantie.

#### Les risques associés aux opérations de financement sur titre, aux contrats financiers et à la gestion des garanties inhérentes sont décrits dans la section profil de risque.
- 
### Information sur la prise en compte par la societe de gestion des principales incidences negatives des decisions d’investissement sur les facteurs de durabilite :

Les principales incidences négatives des décisions d’investissement de la société de gestion sur les Facteurs de durabilité telles que définies dans l’article 7 du Règlement 2019/2088 (à savoir les questions environnementales, sociales et de personnel, le respect des droits de l’homme et la lutte contre la corruption et les actes de corruption) ne sont pas prises en compte actuellement en raison de l’absence de données disponibles et fiables en l’état actuel du marché. Toutefois, la totalité des principales incidences négatives sera réexaminée à l’avenir.
- 
### Information sur le reglement Taxonomie (UE) 2020/852 :


#### Les investissements sous-jacents à ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
- 
### Profil de risque :


#### Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés.

#### La valeur liquidative est susceptible de connaître une variation élevée du fait des instruments financiers qui composent son portefeuille.
Risque de perte en capital : La valeur liquidative est susceptible de connaître une variation élevée du fait des instruments financiers qui composent son portefeuille. Dans ces conditions, le capital investi pourrait ne pas être intégralement restitué y compris pour un investissement réalisé sur la durée de placement recommandée.

#### Risque actions : il s’agit du risque de dépréciation, des actions et/ou des indices, lié à l’investissement et/ou à l’exposition du portefeuille en actions ou à des indices.
En raison de sa stratégie d’investissement, l’OPCVM est soumis à un risque actions important à très important, le niveau d’exposition du portefeuille de l’OPCVM aux actions étant compris entre 90 % et 105 % de l’actif.

#### Une baisse des marchés action pourrait entraîner une baisse de la valeur liquidative.
Risque de change : il s’agit du risque de baisse de la devise de libellé des parts de l’OPCVM ou de celle des marchés sur lesquels l’OPCVM est investi par rapport à la devise du pays de l’investisseur. La variation du dollar par rapport à la devise du placement pourrait entraîner une baisse de la valeur de ce dernier pour l’investisseur.

#### Pour la part H-R, une couverture de change est mise en place, les porteurs sont donc systématiquement couverts contre ce risque.
Risque de contrepartie : l’OPCVM utilise des instruments financiers à terme, de gré à gré. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement l’OPCVM à un risque de défaillance de l’une de ces contreparties pouvant la conduire à un défaut de paiement. Le recours à des instruments dérivés ou intégrant des dérivés est susceptible de limiter et/ou augmenter le risque actions dans les limites décrites, ci-dessus, et en supra au paragraphe stratégie d’investissement.
Risque lié à la gestion des garanties financières : les opérations sur dérivés et les garanties qui y sont relatives sont susceptibles de créer des risques pour l’OPCVM tels que le risque de contrepartie, le risque de liquidité, et, le cas échéant, les risques liés à la réutilisation des garanties (c’est-à-dire principalement le risque que les garanties financières reçues par l’OPCVM ne puissent pas être restituées à la contrepartie dans le cadre de garanties reçues en titres ou ne permettent pas de rembourser la contrepartie dans le cadre de garanties reçues en cash).

#### Autres Risques :

#### Fiscalité : En raison de la nature de titres détenus, un risque étranger à la gestion peut exister tel que l’évolution de la fiscalité applicable aux instruments financiers d’émetteurs étrangers.
Risque lié aux programmes Stock Connect : les programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et/ou Shenzhen-Hong Kong Stock Connect sont assujettis à des contraintes de compensation et de règlement supplémentaires, à d’éventuels changements réglementaires ainsi qu’à un risque opérationnel et un risque de contrepartie.
Risque de durabilité : ce FCP est sujet à des risques en matière de durabilité tels que définis à l’article 2(22) du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement SFDR »), par un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement. Si le processus d'investissement du portefeuille peut intégrer une approche ESG, l'objectif d'investissement du portefeuille n'est pas en premier lieu d'atténuer ce risque. La politique de gestion du risque de durabilité est disponible sur le site internet de la société de gestion.

#### Ces différents risques sont susceptibles de provoquer une baisse de la valeur liquidative de l’OPCVM.
- 
### Souscripteurs concernes et profil de l'investisseur type :


#### Tous souscripteurs.
Les parts R EUR, R USD et H-R (euro hedgée) sont destinées plus particulièrement aux particuliers. Les parts I EUR et I USD sont dédiées plus particulièrement à des investisseurs institutionnels (compagnies d’assurance, caisses de retraite, mutuelles), aux entreprises et à ses OPC nourriciers.
Les Parts N USD sont ouvertes à tous souscripteurs, destinées plus particulièrement aux particuliers qui investissent par le biais de distributeurs, conseillers financiers, plateformes ou d’autres intermédiaires dans le cadre d’un contrat séparé ou d’un contrat à base d’honoraires entre l’investisseur et un intermédiaire.
L’OPCVM est destiné aux souscripteurs qui souhaitent s’exposer au marché des actions américaines. Les souscripteurs résidant sur le territoire des Etats-Unis d’Amérique ne sont pas autorisés à souscrire dans cet OPCVM.
Les porteurs des parts R USD, I USD et N USD du FCP pourront subir ou bénéficier de l’évolution des taux de change dès lors que leur monnaie de référence est différente du dollar américain, devise de libellé de ces parts de l’OPCVM.

#### Les porteurs des parts R EUR, I EUR de l’OPCVM pourront subir ou bénéficier de l’évolution des taux de change entre l’euro et le dollar américain.

#### Les porteurs des parts H-R sont systématiquement couverts contre le risque de change.

#### Les parts N USD, N EUR et H-N sont essentiellement destinées aux investisseurs souscrivant via des distributeurs ou intermédiaires :
- Soumis à des législations nationales interdisant toutes rétrocessions aux distributeurs (par exemple Grande Bretagne et Pays-Bas)
- Fournissant un service de Conseil indépendant au sens de la réglementation européenne MIF ou un service de Gestion individuelle de portefeuille sous mandat.

Les parts de l’OPCVM ne peuvent être proposées ou vendues aux Etats-Unis d’Amérique ni à ou pour le compte d’une « US Person » au sens de la Règle 902 du Règlement S conformément à la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933. Les porteurs potentiels doivent attester qu’ils ne sont pas une « US Person » et qu’ils ne souscrivent pas de parts au profit d’une « US Person » ou dans l’intention des les revendre à une « US Person».
Compte tenu des dispositions du règlement UE N° 833/2014 la souscription des parts de cet OPCVM est interdite à tout ressortissant russe ou biélorusse, à toute personne physique résidant en Russie ou en Biélorussie ou à toute personne morale, toute entité ou tout organisme établi en Russie ou en Biélorussie sauf aux ressortissants d'un État membre et aux personnes physiques titulaires d'un titre de séjour temporaire ou permanent dans un État membre.

#### Durée minimale de placement recommandée : 5 ans.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans l‘OPCVM dépend du niveau de risque que l’investisseur souhaite prendre. Ce montant dépend également de paramètres inhérents au porteur, notamment sa situation patrimoniale et la composition actuelle de son patrimoine financier. Laconstitution et la détention d’un patrimoine financier supposent une diversification desplacements.
Aussi, il est recommandé à toute personne désireuse de souscrire des parts de l’OPCVM de contacter son conseiller habituel pour avoir une information ou un conseil, plus adapté à sa situation personnelle.
- 
### Modalites de determination et d'affectation des revenus


#### Les revenus de l’OPCVM sont intégralement capitalisés.
- 
### Caracteristiques des parts :

| Parts | Code ISIN | Devise de libellé | Fractionneme des parts | Valeur liquidativ d’origine |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| R USD | FR0010236877 | dollar | dix-millièmes | 10.000 dollars |
| R EUR | FR0011600410 | euro | dix-millièmes | 10.000 euros |
| H-R | FR0011010149 | euro | dix-millièmes | 100 euros |
| I USD | FR0010256404 | dollar | dix-millièmes | 100.000 dollars |
| I EUR | FR0011545524 | Euro | dix-millièmes | 100.000 euros |

| N USD | FR0011545557 | dollar | dix-millièmes | 10.000 dollars |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| N EUR | FR0013311263 | euro | dix-millièmes | 10 000 euros |
| H-N | FR0013311271 | euro | dix-millièmes | 100 euros |

- Modalites de souscription et de rachat :
- Modalités et conditions de souscription et de rachat :Les demandes de souscriptions et de rachats sont reçues, principalement, auprès des guichets des BANQUES POPULAIRES REGIONALES et de NATIXIS et de CACEIS Bank. Elles sont centralisées par l’établissement en charge de cette fonction (CACEIS Bank) chaque jour de valorisation (jour de calcul de la valeur liquidative) à 15 heures 30.


#### Elles sont exécutées sur la base de la première valeur liquidative calculée après réception de l’ordre, à cours inconnu.

#### Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous :
| J | J | J	:	jour d’établissement de la VL | J + 1 ouvré | J + 3 ouvrés | J + 3 ouvrés |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Centralisation avant	15h	30 des  ordres  de souscription 1 | Centralisation avant	15h30 des ordres de rachat 1 | Exécution de l’ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement	des souscriptions 1 | Règlement des rachats 1 |


#### 1 Sauf éventuel délai spécifique convenu avec votre établissement financier.
Les investisseurs entendant souscrire des parts et les porteurs désirant procéder aux rachats de parts sont invités à se renseigner, directement auprès de leur établissement commercialisateur habituel, sur l’heure limite de prise en compte de leur demande de souscription ou de rachat, cette dernière pouvant être antérieure à l’heure de centralisation mentionnée, ci-dessus.
La valeur liquidative des parts R USD, R EUR, H-R, I USD, I EUR, N USD, H- N et N EUR est calculée chaque jour de Bourse de PARIS (marchés Euronext) et de New York, à l’exception des jours fériés légaux, en France et aux Etats-Unis.
| Parts | Code ISIN | Minimum de souscription Initiale | Souscription ultérieure minimale |
| --- | --- | --- | --- |
| R USD | FR0010236877 | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| R EUR | FR0011600410 | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| H-R | FR0011010149 | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| I USD | FR0010256404 | 50.000 dollars | Un dix-millième de part |
| I EUR | FR0011545524 | 50.000 euros | Un dix-millième de part |
| N USD | FR0011545557 | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| N EUR | FR0013311263 | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |
| H – N | FR0013311271 | Un dix-millième de part | Un dix-millième de part |


#### La valeur liquidative est disponible auprès :
- de la société de gestion :Natixis Investment Managers International 43 avenue Pierre Mendès France 75013 PARISSite internet : www.im.natixis.com
- des guichets des Banques Populaires régionales et de NATIXIS.
- 
### Frais et Commissions :


#### Commissions de souscription et de rachat :
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.
| Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription maximale non acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Part R USD : 3% Part R EUR : 3% Part H-R : 3% Parts I USD et I EUR : néant N USD: 3 % N EUR: 3 % H- N: 3% |
| Commission de souscription acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X Nombre de parts | Néant |
| Commission de rachat acquise à l'OPCVM | valeur liquidative X nombre de parts | Néant |


#### Sont exonérées de commissions de souscription et/ou de rachat :

#### Les opérations de rachat et/ou de souscription par un même investisseur sur la base d’une même valeur liquidative et portant sur le même nombre de parts/d’actions.

#### Frais facturés à l’OPCVM :

#### Ces frais recouvrent :
- Les frais de gestion financière ;
- Les frais administratifs externes à la société de gestion ;
- Les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) dans le cas d'OPCVM investissant à plus de 20 % dans des OPCVM de droit français ou étranger, des FIA de droit français ou des FIA établis dans un autre Etat membre de l’Union Européenne, ou des fonds d’investissement constitués sur le fondement d’un droit étranger;
- Les commissions de mouvement ;
- Les commissions de surperformance.

| Frais facturés à l’OPCVM : | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière | Actif net | Part R USD : 1,80% TTC Part R EUR : 1,80% TTC Part H-R : 1,80% TTC Parts I EUR et I USD : 1% TTC Parts N USD : 1.10% TTC Parts N EUR : 1.10% TTC Parts H -N : 1.10% TTC Taux maximum |
| Frais administratifs externes à la société de gestion |
|  |  |  |
| Commissions de mouvement | Prélèvement sur chaque transaction | Barème maximum: - 0.30% sur les actions et droits (bourses française et étrangères)
- avec un minimum forfaitaire de 127,60 € sur les actions et obligations convertibles françaises et étrangères,
- 0.96% sur le Monep,
- 0.30% sur les Options étrangères,
- 0.30% sur les OPCVM de droit étranger et 0,15 % sur les OPCVM de droit français, hors OPCVM gérés par le prestataire ou une société liée à celui-ci,
- 0 % sur les autres instruments financiers.
 |
| Commission de sur performance | Actif net | 20 % TTC de la surperformance nette par rapport à Indice S&P500 « Total Return » |


#### Modalités de calcul de la commission de surperformance :

#### Définition du modèle de calcul de la commission de surperformance :
La commission de surperformance, applicable à une catégorie de part donnée, est calculée selon une approche dite de « l’actif indicé », c’est-à-dire basée sur la comparaison entre l’actif valorisé de l’OPCVM et l’actif de référence qui sert d’assiette de calcul de la commission de surperformance.
- L’actif valorisé de l’OPCVM s’entend comme l’actif de l’OPCVM évalué selon les règles applicables aux actifs et après prise en compte des frais de fonctionnement et de gestion réels.
- L’actif de référence représente l'actif de l’OPCVM constaté le jour de la réinitialisation de la période de référence puis retraité des (mêmes) montants de souscriptions/rachats applicable à chaque valorisation, et indicé par la performance de l'indice de référence de l’OPCVM.


#### L’indice de référence, retenu pour le calcul de la commission de surperformance, est le S&P500

#### « Total Return », cours de clôture, libellé en USD pour les parts en USD et le S&P500 « Total Return », cours de clôture, libellé en euro pour les parts en euro.

#### Période de référence de la performance :
La période de référence, qui correspond à la période durant laquelle la performance de l’OPCVM est mesurée et comparée à celle de l’indice de référence, est fixée à cinq ans. La société de gestion s’assure qu’au cours d’une durée de performance de cinq (5) ans maximum, toute sous-performance de l’OPCVM par rapport à l’indice de référence soit compensée avant que des commissions de surperformance ne deviennent exigibles.
Une réinitialisation de la date et la valeur de départ de l’actif de référence de la performance sera mise en œuvre si une sous-performance n’est pas compensée et n’est plus pertinente au fur et à mesure que cette période de cinq ans s’écoule.

#### A titre d’information, la date de départ de la période de référence de la performance de cinq ans débute le 1
er 

#### octobre 2021.

#### Définition de la période d’observation et de la fréquence de cristallisation :

#### 1/ La période d’observation correspond à l’exercice comptable du 1
er 

#### octobre 2021 au 30 septembre 2022.

#### 2/ La fréquence de cristallisation consiste à figer et donc à considérer comme définitive et exigible au paiement une somme provisionnée.

#### La commission de surperformance est cristallisée (payée) une fois par an à chaque clôture de l’exercice comptable selon les modalités de calcul décrite ci-dessous :
Si, sur la période d’observation, l’actif valorisé de l’OPCVM est supérieur à celui de l’actif de référence ci-dessus, la part variable des frais de gestion représentera 20% TTC maximum de l’écart entre ces deux actifs.

#### Si, sur la période d’observation, l’actif valorisé de l’OPCVM est inférieur à celui de l’actif de référence, la part variable des frais de gestion sera nulle.
Si, sur la période d’observation, l’actif valorisé de l’OPCVM est supérieur à celui de l’actif de référence, cet écart fera l’objet d’une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative.

#### Dans le cas contraire, la provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provisions.

#### Les reprises sur provisions sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.
Cette commission de surperformance est perçue à la clôture comptable uniquement si sur la période écoulée, l’actif valorisé de l’OPCVM est supérieur à celui de l’actif de référence constaté lors de la dernière valeur liquidative de la période de référence et ce, même si l’OPCVM enregistre une performance négative pour autant que l’OPCVM surperforme son indice de référence.

#### En cas de rachat, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre de parts rachetées, est définitivement acquise à la société de gestion.

#### A titre d’exemple, sur une date de clôture en décembre :

#### Résumé des différents cas illustrant le prélèvement ou non de la commission de surperformance :
| Cas | Performance du fonds | Performance de l’indice | Configuration | Prélèvement de la commission de surperformance ? |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| n°1 | Positive | Positive | La performance du fonds est supérieure à celle de l’indice sur la période de référence (Performance fonds > Performance indice) | OUI |
| n°2 | Positive | Négative | OUI |
| n°3 | Négative | Négative | OUI |
| n°4 | Positive | Positive | La performance du fonds est inférieure à celle de l’indice sur la période de référence (Performance fonds < Performance indice) | NON |
| n°5 | Négative | Positive | NON |
| n°6 | Négative | Négative | NON |


#### Exemple illustratif de calcul et de prélèvement de commission de surperformance de 20% :
| Année N (date de clôture de l’année) | Performance des actifs du fonds en fin d’année | Performance de l’actif de référence en fin d’année | Sous / sur performance constatée | Sous performance à compenser de l’année précédente | Paiement de commission de performance | Commentaire |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 31 décembre de l’année 1 | 10% | 5% | Surperformance de +5% Calcul : 10% - 5% | X | Oui 5% x 20% |  |
| 31 décembre de l’année 2 | 5% | 5% | Performance nette de 0% Calcul : 5% - 5% | X | Non |  |
| 31 décembre de l’année 3 | 3% | 8% | Sous- performance de - 5% Calcul : 3% - 8% | -5% | Non | Sous- performance à compenser d’ici l’année 7 |
| 31 décembre de l’année 4 | 4% | 1% | Surperformance de +3% Calcul : 4% - 1% | -2% (-5% + 3%) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 5 | 2% | 0% | Surperformance de +2% Calcul : 2% - 0% | 0% (-2% + -2%) | Non | Sous- performance de l’année 3 comblée |
| 31 décembre de l’année 6 | -1% | -6% | Surperformance de +5% Calcul : -1% - (- 6%) | X | Oui (5% X 20%) |  |
| 31 décembre de l’année 7 | 4% | -1% | Surperformance de +5% Calcul : 4% - (- 1%) | X | Oui (5% X 20%) |  |
| 31 décembre de l’année 8 | -10% | +0% | Sous- performance de - 10% Calcul : -10% - 0% | -10% | Non | Sous- performance à compenser d’ici l’année 12 |
| 31 décembre de l’année 9 | -1% | -3% | Surperformance de 2% Calcul : -1% - (- 3%) | -8% (-10% + 2%) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 10 | -5% | -7% | Surperformance de +2% Calcul : -5% - (- 7%) | -6% (-8% + 2%) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 11 | 0% | -2% | Surperformance de +2% Calcul : 0% - (- 2%) | -4% (-6% + 2%) | Non |  |

| 31 décembre de l’année 12 | 1% | 1% | Performance nette de +0% Calcul : 1% - 1% | -4% | Non | La sous- performance de l’année 12 à reporter à l’année suivante (13) est de 0 % (et non de -4 %). La sous- performance résiduelle (- 10%) de l’année 8 n’a pas été compensée (- 4 %) sur la période des 5 ans écoulée. Elle est abandonnée. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 31 décembre de l’année 13 | 4% | 2% | Surperformance de +2% Calcul : 4% - 2% | Non | Oui (2% X 20%) |  |
| 31 décembre de l’année 14 | 1% | 7% | Sous- performance de - 6% Calcul : 1% - 7% | -6% | Non | Sous- performance à compenser d’ici l’année 18 |
| 31 décembre de l’année 15 | 6% | 4% | Surperformance de +2% Calcul : 6% - 4% | -4% (-6% + 2%) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 16 | 5% | 3% | Surperformance de +2% Calcul : 5% - 3% | -2% (-4%+2%) | Non |  |
| 31 décembre de l’année 17 | 1% | 5% | Sous- performance de - 4% Calcul : 1% - 5% | -6% (-2% + -4%) | Non | Sous- performance à compenser d’ici l’année 21 |
| 31 décembre de l’année 18 | 3% | 3% | Performance nette de 0% Calcul : 3% - 3% | -4% | Non | La sous- performance de l’année 18 à reporter à l’année suivante (19) est de -4% (et non de -6 %). La sous- performance résiduelle (- 6%) de l’année 14 n’a pas été compensée sur la période des 5 ans écoulée. Elle est abandonnée. |

| 31 décembre de l’année 19 | 7% | 2% | Surperformance de 5% Calcul : 7% - 2% | X +1% (-4% + 5%) | Oui (1% X 20%) | La sous- performance de l’année 18 est compensée |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |


#### Description succincte de la procédure du choix des intermédiaires :
Une procédure de sélection et d'évaluation des intermédiaires prenant en compte des critères objectifs tels que la qualité de la recherche, du suivi commercial et de l'exécution a été mise en place au sein de la société de gestion. Cette procédure est disponible sur le site internet de Natixis Investment Managers International à l'adresse suivante :

#### www.im.natixis.com (rubrique "nos engagements", "La politique de sélection des intermédiaires/contreparties").
- DIFFUSION DES INFORMATIONS CONCERNANT L
- '
- OPCVM 
- – 
- MODALITES D
- ’
- INFORMATION DESPORTEURS


##### COMMUNICATION DU PROSPECTUS ET DES DOCUMENTS ANNUELS ET PERIODIQUES
- Ces documents seront adressés aux porteurs qui en font la demande écrite auprès de : Natixis Investment Managers InternationalDirection « Services Clients »43 avenue Pierre Mendès France 75013 PARISe-mail : ClientServicingAM@natixis.comCes documents lui seront adressés dans un délai de huit (8) jours ouvrés.
- Ces documents sont également disponibles sur le site « www.im.natixis.com»
- Toutes informations supplémentaires peuvent être obtenues auprès des agences des BANQUES POPULAIRES REGIONALES et de NATIXIS.


#### La liste et l’adresse de chaque Banque Populaire Régionale sont disponibles sur le site internet

#### « www. banquepopulaire.fr ».

##### COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
La valeur liquidative peut être obtenue auprès de Natixis Investment Managers International , des agences des BANQUES POPULAIRES REGIONALES et sur le site internet « www.im.natixis.com» DOCUMENTATION COMMERCIALE
La documentation commerciale est mise à disposition des porteurs et souscripteurs de parts de l’OPCVM dans les agences des BANQUES POPULAIRES REGIONALES et de NATIXIS ainsi que sur le site « www.im.natixis.com»

##### INFORMATIONS EN CAS DE MODIFICATION DES MODALITES DE FONCTIONNEMENT DE L’OPCVM

#### Les porteurs de parts sont informés des changements concernant l’OPCVM selon les modalités arrêtées par l’Autorité des marchés financiers.

#### Cette information peut être effectuée, le cas échéant, par l’intermédiaire d’Euroclear France et des intermédiaires financiers qui lui sont affiliés.

##### CRITERES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE (ESG) :
Les informations sur les modalités de prise en compte des critères relatifs au respect d’objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG) sont disponibles dans les rapports annuels des OPCVM concernés, ainsi que sur le site internet de la société de gestion.

#### L'OPCVM respecte les règles d'investissement des OPCVM édictées par le Code monétaire et financier.

#### La méthode de calcul utilisée par l’OPCVM est celle du calcul de l’engagement
Ce chapitre a pour objet de préciser les règles d’évaluation et de comptabilisation des actifs établies par la Société de Gestion. Il détaille les règles d’évaluation et de comptabilisation de l’ensemble des actifs potentiellement éligibles à l’actif d’un OPCVM. Ce chapitre peut donc lister des actifs autres que ceux effectivement éligibles à l’actif de l’OPCVM.

## A  REGLES D’EVALUATION DES ACTIFS
- Portefeuille titresLa gestion comptable (incluant la valorisation du portefeuille de l’OPC) est assurée par CACEIS Fund Administration sur délégation de la société de gestion.


#### Le portefeuille De l’OPC est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l’arrêté des comptes, en cours de clôture.

#### Les comptes annuels de l’OPC sont établis sur la base de la dernière valeur liquidative de l’exercice.
L’OPC s’est conformé(e) aux règles et méthodes comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPC qui au jour de l'édition du prospectus sont les suivantes :

#### Les actions

#### Les actions françaises sont évaluées sur la base du dernier cours inscrit à la cote s’il s’agit de valeurs admises sur un système à règlement différé ou sur un marché au comptant.
Les actions étrangères sont évaluées sur la base du dernier cours de la bourse de Paris lorsque ces valeurs sont cotées à Paris ou du dernier jour de leur marché principal converti en euro suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.

#### Les obligations
Les obligations sont valorisées sur la base d’une moyenne de cours contribués récupérés quotidiennement auprès des teneurs de marchés et converties si nécessaire en euro suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.

#### Les valeurs mobilières
Les valeurs mobilières dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évaluées, sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l'occasion de ses contrôles.

#### Les valeurs étrangères sont converties en contrevaleur en euros suivant le cours des devises WMR au jour de l'évaluation.

#### Les OPC
Les parts ou actions d’OPC sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue. Les organismes de placement collectifs étrangers qui valorisent dans des délais incompatibles avec l’établissement de la valeur liquidative de l’OPCVM sont évalués sur la base d’estimations fournies par les administrateurs de ces organismes sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.

#### Titres de créances négociables (« TCN ») :

#### Les titres de créances négociables sont valorisés selon les règles suivantes :
- les BTAN et les BTF sont valorisés sur la base d’une moyenne de cours contribués récupérés auprès des teneurs de marchés,
- les titres de créances à taux variables non cotés sont valorisés au prix de revient corrigé des variations éventuelles du « spread » de crédit.
- les autres titres de créances négociables à taux fixe- titres négociables à court terme (certificats de dépôts, billets de trésorerie, bons des institutions financières …) sont évalués sur la base du prix de marché,En l’absence de prix de marché incontestable, les TCN sont valorisés par application d’une courbe de taux éventuellement corrigé d’une marge calculée en fonction des caractéristiques du titre (de l’émetteur):Toutefois les titres de créances négociables dont la durée de vie résiduelle est inférieure ou égale à 3 mois peuvent être évalués de façon linéaire.


#### Les acquisitions et cessions temporaires de titres
Les contrats de cessions et d’acquisitions temporaires sur valeurs mobilières et opérations assimilables sont valorisés au cours du contrat ajusté des appels de marge éventuels (valorisation selon les conditions prévues au contrat)
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, le Directoire de la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables.

#### Certaines opérations à taux fixes dont la durée de vie est supérieure à trois mois peuvent faire l’objet d’une évaluation au prix du marché.
- Opérations à terme fermes et conditionnellesLes marchés à terme ferme et conditionnels organisésLes produits dérivés listés sur un marché organisé sont évalués sur la base du cours de compensation.


#### Les swaps
Les « asset swaps » sont valorisés au prix de marché sur la base des « spreads » de crédit de l’émetteur indiqués par les teneurs de marché. En l'absence de teneur de marché, les « spreads » seront récupérés par tout moyen auprès des contributeurs disponibles.

#### Les « asset swaps » d’une durée inférieure ou égale à 3 mois peuvent être valorisés linéairement.
Les autres swaps sont valorisés au prix de marché à partir des courbes de taux observées. Les instruments complexes comme les « CDS », les « SES » ou les options complexes sont valorisés en fonction de leur type selon une méthode appropriée.

#### Les changes à terme :

#### Ils	peuvent être valorisés au cours des devises au jour de l’évaluation en tenant compte de l’amortissement du report/déport.

#### Ils peuvent être valorisés au prix de marché à partir des courbes de change à terme observées.
- Engagements hors bilanLes engagements hors bilan sont évalués de la façon suivante :
- Engagements sur marchés à terme fermes :
	- Futures :engagement = cours de compensation x nominal du contrat x quantitésA l’exception de l’engagement sur contrat EURIBOR négocié sur le MATIF qui est enregistré pour sa valeur nominale.

- Engagements sur contrats d'échange :
	- de tauxcontrats d'échange de taux.adossés :° Taux fixe/Taux variable

- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché.non adossés :° Taux fixe/Taux variable
- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché
- autres contrats d'échangeIls seront évalués à la valeur de marché.
- Engagements sur marchés à terme conditionnels :Engagement = quantité x nominal du contrat (quotité) x cours du sous-jacent x delta.
- DevisesLes cours étrangers sont convertis en euro selon le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.
- Instruments financiers non cotés et autres titres
- Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation sont évalués au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion.
- Les valeurs étrangères sont converties en contrevaleur en euros suivant le cours WMR des devises au jour de l’évaluation.
- Les instruments financiers non négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.
- Les autres instruments financiers sont valorisés à leur valeur de marché calculés par les contreparties sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.

Les évaluations des instruments financiers non cotés et des autres titres visés dans ce paragraphe, ainsi que la justification de ces évaluations sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.

## B. METHODES DE COMPTABILISATION

#### Les revenus sont comptabilisés selon la méthode des produits encaissés. Les revenus du Week-end sont comptabilisés par avance.
Le calcul de la valeur liquidative précédent un week-end et/ou un jour férié au sens du code du travail et un jour de fermeture de la bourse de Paris n’inclura pas les coupons courus durant cette période non ouvrée. Elle sera datée du jour précédent cette période non ouvrée.

#### Les détails de la politique de rémunération de la société de gestion sont disponibles sur www.im.natixis.com

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