## Sustainable Investment Strategy:
In order to achieve the sustainable investment objective set, all securities selected undergo an in-depth analysis of their sustainability and governance characteristics. This analysis is conducted by the management company's research team (identification of sustainable opportunities, assessment of the issuer's ESG practices, voting and engagement activities, ESG research and sustainability opinions). Each sustainability opinion contains an analysis of the significant opportunities and risks faced by a company.
The management company will do its utmost to maximise the portfolio's exposure to companies with a positive impact on the UN Sustainable Development Goals (SDGs), while avoiding companies whose
activities or products have a negative impact on or inhibit the achievement of the goals. Moreover, given the need to maintain a stable climate and support the growth of ecosystem services, the management company seeks to build an investment portfolio that (i) represents an economy in which global warming is limited to 2°C, as set out in the 2015 Paris Agreement, and (ii) contributes to the conservation of biodiversity and the sustainable use of its components.
The result of these analyses is an overall qualitative opinion which is defined in relation to the achievement of the SDGs. Eligible values range from those that do not represent an impediment to achieving the SDGs, to those that contribute positively or very favourably to achieving the SDGs.
Further information on Mirova's approach to achieving the sustainable investment objective can be found at www.mirova.com.
The investment process includes a binding and material SRI approach focusing on well rated securities from an ESG viewpoint in order to mitigate the potential impact of sustainability risks on portfolio return. This approach mainly combines ESG thematic and “Best-In-Universe” approaches, complemented by sectoral exclusion and commitment/governance approaches:
- The ESG thematic approach consists of selecting issuers that are active in themes or sectors related to sustainable development, such as renewable energy, water, health, or more generally climate change, environmental efficiency or population ageing;
- The "Best-in-universe" approach consists of favouring issuers with the best ratings from an extra-financial point of view, regardless of their line of business, assuming sector bias, since sectors that are on the whole considered more virtuous will be more heavily represented;
- The exclusion approach consists of excluding from the investment universe companies that do not meet the Delegate's minimum requirements for controversial activities as described in the “Minimum Requirements” document available on the Mirova website;
- The Commitment and Governance Approach consists of influencing the behaviour of a company/issuer in the medium and long term, by emphasising the importance of taking better account of environmental, societal and governance factors. This action covers the dialogue with companies (individually or collectively). The engagement report is available on the management company’s website.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
### Stratégie d’investissement durable :
Afin d’atteindre l’objectif d’investissement durable fixé, tous les titres sélectionnés font l’objet d’une analyse approfondie en matière de développement durable et de gouvernance. Cette analyse est menée par l’équipe de recherche de la société de gestion (identification des opportunités durables, évaluation des pratiques ESG de l’émetteur, vote et activités engagées, recherche ESG et opinion
« développement durable »). Chaque opinion « développement durable » inclut une analyse des opportunités et risques significatifs auxquels fait face une société.
La société de gestion met tout en œuvre pour maximiser l’exposition du portefeuille à des sociétés ayant un impact positif sur les ODD des Nations Unies, tout en évitant les sociétés dont les activités ou les produits ont un impact négatif ou génèrent un risque de ne pas atteindre les ODD. En outre, compte tenu de la nécessité de maintenir un climat stable et de soutenir la croissance des services écosystémiques, la société de gestion vise à constituer un portefeuille d'investissement qui (i) représente une économie dans laquelle le réchauffement climatique mondial devrait se limiter à 2 degrés Celsius, comme le prévoit l’Accord de Paris de 2015 et (ii) qui contribue à préserver la diversité biologique et à utiliser durablement ses composantes.
Le résultat de ces analyses permet d’établir une opinion qualitative globale qui est définie en rapport avec la possibilité d’atteindre les objectifs de développement durable de l’ONU (ci-après « ODD ») Les valeurs éligibles vont des valeurs qui ne représentent pas une entrave à l’atteinte des ODD, aux valeurs qui contribuent de manière positive ou très favorablement à atteindre les ODD.
Des informations complémentaires sur l’approche adoptée par Mirova pour atteindre cet objectif d’investissement durable, sont disponibles sur le site internet : www.mirova.com.
Le processus d’investissement inclut une approche ISR matérielle et contraignante qui se focalise sur des titres bien notés sur le plan ESG afin d’atténuer l’impact potentiel des risques de durabilité sur le rendement du portefeuille. Cette approche combine principalement des approches thématique ESG et
« Best-In-Universe », complétées par des approches d’exclusions sectorielles et d’engagement/gouvernance :
- Approche thématique ESG : elle consiste à choisir des émetteurs actifs sur des thématiques ou secteurs liés au développement durable tels que les énergies renouvelables, l'eau, la santé, ou plus généralement le changement climatique, l'éco efficience, le vieillissement de la population ;
- Approche « Best-in-universe » : elle consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d'un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d'activité, en assumant des biais sectoriels, puisque les secteurs qui sont dans l'ensemble considérés plus vertueux seront plus représentés ;
- Approche exclusion : celle-ci consiste à exclure de l’univers d’investissement les entreprises ne répondant pas aux exigences minimales du Délégataire relatives aux activités controversées tel que décrit dans le document « Exigencences minimales » disponibles sur le site de Mirova ;
- Approche Engagement et Gouvernance : elle consiste à influencer le comportement d’une entreprise/d’un émetteur à moyen et long terme, en faisant valoir l’importance d’une meilleure prise en compte des facteurs environnementaux, sociétaux et de gouvernance. Cette action recouvre le dialogue avec les entreprises (individuellement ou collectivement). Le rapport d’engagement est disponible sur le site internet de la société de gestion.