# The Company and the Funds
The Company is an open-ended investment company incorporated under the laws of Luxembourg as a société
d’investissement à capital variable (the "SICAV") in accordance with the provisions of Part I of the UCI Law.
The Company was incorporated for an unlimited period on 29 November 2016 under the name of M&G (Lux) Investment Funds 1 and has its registered office in Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in Luxembourg or abroad (but not, in any event, in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the Directors. Insofar as is legally possible, the Directors may also decide to transfer the Company’s registered office to any other place in Luxembourg. The Articles were published in the Recueil Electronique des Sociétés et Associations (the "RESA") of the Grand-Duchy of Luxembourg on 30 November 2016 and the Company is registered with the Luxembourg Register of Commerce and Companies (R.C.S Luxembourg) under the number B210615.
The Company has appointed M&G Luxembourg S.A. as its management company and Domiciliary Agent.
The Company is an umbrella fund designed to offer investors access to a variety of investment strategies through a range of separate Funds. Each Fund represents a separate portfolio of assets. At all times the Company’s share capital will be equal to the total Net Asset Value of the Funds and will not fall below the minimum capital required by Luxembourg law.
The Directors may establish additional Funds from time to time in respect of which Fund Supplements will be issued with the prior approval of the CSSF.
Under Luxembourg law, the Company is itself a legal entity. Each Fund, however, is not a distinct legal entity from the Company. Nevertheless, the assets of each Fund will be segregated from one another and will be invested in accordance with the investment objectives and investment policies applicable to each Fund and as set out in the relevant Fund Supplement. Pursuant to Article 181 of the UCI Law, each Fund corresponds to a distinct part of the assets and liabilities of the Company, i.e. the assets of a Fund are exclusively available to satisfy the rights of investors in relation to that Fund and the rights of creditors whose claims have arisen in connection with the creation and operation of that Fund.
The liabilities of a particular Fund (in the event of a winding up of the Company or a repurchase of the Shares in the Company or all the Shares of any Fund) shall be binding on the Company but only to the extent of the particular Fund’s assets and in the event of a particular Fund’s liabilities exceeding its assets, recourse shall not be made against the assets of another Fund to satisfy any such deficit.
The Base Currency of the Company is the Euro.
The Reference Currency of each Fund is set out in the relevant Fund Supplement.

##### The Funds and their investment objectives and policies
Details of the investment objectives, investment policies and certain terms relating to an investment in a particular Fund are set out in the relevant Fund Supplement.

##### Profile of a typical investor
The profile of a typical investor is set out in the relevant Fund Supplement. No investor may be an Ineligible Investor.
An investor’s choice of Fund should be determined by the investor’s attitude to risk, preference for income, growth or a combination of income and growth (i.e. total return), intended investment time horizon and in the context of the investor’s overall portfolio. Investors should seek professional advice before making investment decisions.

##### Classes of Shares
Each Fund may offer more than one Class of Shares. Each Class of Shares may have different features with respect to its criteria for subscription (including eligibility requirements), redemption, minimum holding, fee structure, currency, currency hedging policy and distribution policy.
A separate Price per Share is calculated for each Class.
All Funds may offer the Share Classes described in the section "Share Class Details" and the relevant Fund Supplement. Further Classes may be created and an up-to-date list of Funds and currencies in which the launched Share Classes are available can be obtained from the following website: www.mandg.com/classesinissue.
Shares have no par value, are transferable and, within each Class, are entitled to participate equally in the profits arising in respect of, and in the proceeds of a liquidation of, the Fund which they are attributable. All Shares are issued in registered form.
The limits for minimum initial and additional subscriptions for any Fund or Class of Shares may be waived or reduced at the discretion of the Directors, based on objective criteria.
Shares are issued in registered form only and can be held and traded in clearing systems. Unless otherwise stated in the relevant Fund Supplement:
- Title to registered shares is evidenced by entries in the Company’s share register. Shareholders will receiveconfirmation notes of their shareholdings; and
- In principle, registered share certificates are not issued.

Shares of a Fund may be listed on the Luxembourg Stock Exchange or on another investment exchange. The Directors will decide whether Shares of a particular Fund are to be listed. The relevant Fund Supplement will specify if the Shares of a particular Fund are listed.

##### Investment restrictions
Investment of the assets of each Fund must comply with the UCI Law. The investment and borrowing restrictions
applying to the Company and each Fund are as set out in the section ”Investment Restrictions and Powers”.
The Directors may impose further restrictions in respect of any Fund.
With the exception of permitted investments in unlisted securities or in units of open-ended collective investment schemes or in OTC Derivatives, investments will be made on Regulated Markets.
Each Fund may also hold ancillary liquid assets.

##### Reports and financial statements
The Company’s annual accounting period will end on 31 March in each year.
The Company will prepare:
- an annual report as of 31 March (the "Accounting Date") including the audited financial statements within four months of the financial period to which they relate i.e. by 31 July of each year.
- a half-yearly report as of 30 September of each year (the "Interim Accounting Date"), including the unaudited financial statements made up to 30 September will be prepared within two months of the end of the half year period to which they relate i.e. by 30 November of each year.

Copies of the annual audited financial statements and half yearly reports are published on the website www.mandg.lu/literature and made available to Shareholders and prospective investors upon request.

##### Distribution policy
Distribution Shares and/or Accumulation Shares are issued in relation to a particular Fund. The list of all available Share Classes will be available from the following website: www.mandg.com/classesinissue.
The Directors reserve the right to introduce a distribution policy that may vary between Funds and different are Classes in issue.
The distribution frequency of the Fund is indicated in each Fund Supplement.
Where a Share Class is available with a different distribution frequency from that of the Fund, that Share Class will be identified by a suffix indicating a different distribution frequency to the Share Class name, as described in the section "Share Class Details".
Unless otherwise stated in the relevant Fund Supplement, Accumulation Shares accumulate all earnings pertaining to the relevant Class for the benefit of the Accumulation Shareholders, whereas Distribution Shares may pay dividends to Shareholders.
The Directors will exercise their discretion to determine whether or not to declare a dividend in respect of Distribution Shares.
Dividends may be paid out of investment income, capital gains and/or capital at the discretion of the Directors. As dividends may be paid out of the capital of a Fund, there is a greater risk that capital will be eroded and "income" will be achieved by forgoing the potential for future capital growth of Shareholders’ investments and the value of future returns may also be diminished. This cycle may continue until all capital is depleted (subject to the minimum Net Asset Value requirement detailed below). Dependent on investor jurisdiction, dividends paid out of capital may have different tax implications to dividends paid out of income and investors are recommended to seek their own advice in this regard.
Dividends will normally be declared and paid within 2 months of the end of the relevant distribution period. If the dividend declared is less than 50 Euros (or its equivalent in any other currency), the Directors reserve the right to reinvest the dividend into the same Class of Shares in the relevant Fund (free of any initial charges).
Dividends will be paid by electronic transfer to the Shareholder, or, in the case of joint holders, to the name of the first Shareholder appearing on the register.
Payments will be made in the relevant Share Class Currency.
Distributions remaining unclaimed for five years after their declaration will be forfeited and revert to the relevant Fund. In any event, no distribution may be made if, as a result thereof, the Net Asset Value of the Company would fall below the equivalent of EUR 1,250,000.
Dividends may be treated as taxable income in certain jurisdictions. Shareholders should seek their own professional tax advice.
If the Fund issues Distribution Shares, a reinvestment facility may be available.
Should the Shareholders decide to reinvest the amount to be distributed to them where such facilities exist, these distributions will be reinvested in further Shares within the same Class of the same Fund and investors will be advised of the details by distribution statements. No subscription fees, as defined below, will be imposed on reinvestments of distributions.
In the event of a liquidation of a Fund, any uncollected dividends will be deposited with the Luxembourg Caisse de Consignation, once the liquidation has been effected.
The Company, at its absolute discretion, may also offer certain classes of Distribution Shares where the dividend is based on a fixed amount or fixed percentage of the Net Asset Value per Share. Where the amount of investment income earned is not sufficient to meet this fixed amount or fixed percentage, a fixed Distribution Share Class may be
required to make a payment out of capital. Investors should read the risks associated with certain Distribution Share Classes and the impact of dividends paid out of capital in the section "Risk Factors".
The Directors will periodically review fixed Distribution Share Classes and reserve the right to make changes to the distribution rate in cases where maintaining it may adversely impact the Fund or the Shareholders. For example if, over time, the investment income is higher than the target fixed distribution the Directors may declare the higher amount to be distributed. Equally the Directors may deem it is appropriate to declare a dividend lower than the target fixed distribution. The details of such fixed Distribution Shares will be available from the following website www.mandg.com/classesinissue.

##### Income equalisation
Income equalisation arrangements will be applied to the Funds unless otherwise specified in the relevant Fund Supplement. This is a mechanism which aims to minimise the dilutive effect of subscriptions, redemptions and conversion of Shares on the level of income accrued and attributable to each Share in a Share Class during a distribution period (a distribution period is the period from one dividend record date to the next and the distribution frequency of each Fund is indicated in each Fund Supplement). Income equalisation ensures that income distributions from a Fund can be the same for all Shareholders, regardless of when the Shares were dealt.
A Shareholder who has purchased Shares during a distribution period will therefore receive a distribution made up of two amounts:
- income which has accrued from the date of purchase, and
- capital which represents the return of the equalisation element.

The effect is that income is distributed to Shareholders in proportion of ownership of the Shares in the distribution period.

##### Publication of Price of Share
The Price per Share may be obtained free of charge from, and will be available at the offices of, the Registrar and Transfer Agent during business hours on each Business Day.
In addition, the Price per Share is currently published at: www.mandg.lu/SICAVprices.

##### Prevention of late trading and market timing
Late trading is to be understood as the acceptance of a subscription, switch or redemption order for shares in a Fund after the time limit fixed for accepting orders on the relevant day and the execution of such order at the price based on the net asset value applicable to such same day. However, the acceptance of an order will not be considered as a late trade where the Distributor, or any sales agent to which it may delegate, submits the relevant subscription, switch or redemption request to the Administrator after the Dealing Request Deadline provided that such subscription, switch or redemption request has been received by the Distributor from the relevant investor in advance of the relevant Dealing Request Deadline.
The Company considers that the practice of late trading is not acceptable as it violates the provisions of this Prospectus which provide that an order received after the Dealing Request Deadline is dealt with at the Price per Share based on the Net Asset Value calculated on the next applicable Dealing Day. As a result, subscriptions, switches and redemptions of Shares shall be dealt with at the next Net Asset Value determined following the Dealing Request Deadline. The Dealing Request Deadline is set out in the Fund Supplement for each Fund.
As per CSSF Circular 04/146, market timing is to be understood as an arbitrage method through which an investor systematically subscribes and redeems or switches shares of the same UCI within a short time period, by taking advantage of time differences and/or imperfections or deficiencies in the method of determination of the Net Asset Value of the UCI.
The Company considers that the practice of market timing is not acceptable as it may affect the Company’s performance through an increase of the costs and/or entail a dilution of the profit. As a result, the Company reserves the right to refuse any application for subscription or switch of Shares which might or appears to be related to market timing practices and to take any appropriate measures in order to protect investors against such practice. Without limitation to the general power to make a redemption charge, the Company will consider making a redemption charge on the redemption of Shares by an investor in the event that the Company considers that such investor is systematically redeeming or switching shares within a short time period.

Translation (ENFR, 2021-05-01):
# La Société et les Fonds
La Société est une société d’investissement à capital variable (la « SICAV ») constituée en vertu des lois du Luxembourg conformément aux dispositions de la Partie 1 de la Loi sur les OPC.
La société a été constituée pour une durée illimitée le 29 novembre 2016 sous le nom de M&G (Lux) Investment Funds 1 et son siège social est situé au Luxembourg. Les Administrateurs peuvent choisir d’établir des filiales, succursales ou autres bureaux au Luxembourg ou ailleurs (mais, quoi qu’il en soit, pas aux États-Unis, sur leurs territoires ou possessions). Dans la mesure du possible sur le plan juridique, les Administrateurs peuvent également décider de transférer le siège social de la Société dans tout autre lieu du Luxembourg. Les Statuts ont été publiés dans le Recueil Électronique des Sociétés et Associations (le « RESA ») du Grand-Duché de Luxembourg le 30 novembre 2016. La Société est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg (R.C.S Luxembourg) sous le numéro B210615.
La Société a désigné M&G Luxembourg S.A. comme sa société de gestion et son Agent domiciliataire.
La Société est un fonds à compartiments multiples conçu pour permettre aux investisseurs d’accéder à diverses stratégies d’investissement par l’intermédiaire de différents Fonds. Chaque Fonds représente un portefeuille distinct
d’actifs. Le capital-actions de la Société sera en permanence égal à la Valeur nette d’inventaire totale des Fonds et ne tombera jamais sous le capital minimum exigé par la loi luxembourgeoise.
Les Administrateurs peuvent périodiquement établir des Fonds supplémentaires, à l’égard desquels plusieurs Suppléments du Fonds seront émis, avec l’accord préalable de la CSSF.
En vertu de la loi du Luxembourg, la Société est une entité juridique. Cependant, chaque Fonds ne constitue pas une entité juridique distincte de la Société. Toutefois, les actifs de chaque Fonds seront séparés les uns des autres et investis conformément aux objectifs et aux politiques d’investissement applicables pour chacun des Fonds, et
conformément aux indications du Supplément du Fonds correspondant. Conformément à l’Article 181 de la Loi sur les OPC, chaque Fonds correspond à un élément distinct des actifs et passifs de la Société. Cela signifie que les actifs d’un Fonds peuvent servir uniquement à satisfaire les droits des investisseurs associés audit Fonds et ceux des créanciers dont les créances découlent de la création et du fonctionnement dudit Fonds.
Le passif d’un Fonds spécifique (dans l’éventualité d’une mise en liquidation de la Société ou d’un rachat des Actions de la Société ou de toutes les Actions d’un Fonds) engagera la Société, mais uniquement à concurrence de l’actif du Fonds considéré. Si jamais le passif dudit Fonds est supérieur à son actif, il ne sera pas fait appel aux actifs d’un autre Fonds pour faire face au déficit résultant.
La Devise de base de la Société est l’Euro.
La Devise de référence de chaque Fonds est définie dans le Supplément du Fonds pertinent.

#### Les Fonds et leurs objectifs et politiques d’investissement
Les détails des objectifs et politiques d’investissement, et de certaines conditions, associés à un investissement dans
un Fonds spécifique, figurent dans le Supplément du Fonds pertinent.

#### Profil de l’investisseur type
Le profil de l’investisseur type est défini dans le Supplément du Fonds pertinent. Les investisseurs non admissibles ne
peuvent pas devenir des investisseurs.
Les investisseurs doivent choisir un Fonds en fonction de leur rapport au risque, de leurs attentes en matière de
revenu, de croissance ou d’une combinaison de revenus et de croissance (à savoir, le rendement total), de l’horizon
d’investissement souhaité ainsi qu’en fonction de leur portefeuille global. Les investisseurs doivent se renseigner
auprès de professionnels avant de prendre des décisions d’investissement.

#### Catégories d’Actions
Chaque Fonds peut proposer plusieurs Catégories d’Actions. Chaque Catégorie d’Actions est caractérisée par différents critères de souscription (y compris des exigences d’admissibilité), de rachat, de participation minimale, de structure de frais, de devise, de politique de couverture contre le risque de change et de politique de distribution.
Un Prix par Action distinct est calculé pour chaque Catégorie.
Tous les Fonds peuvent proposer les Catégories d’Actions décrites dans la section « Détails des Catégories d’Actions » et dans le Supplément du Fonds pertinent. D’autres Catégories pourront être créées et une liste actualisée des Fonds et des devises dans lesquels les Catégories d’Actions lancées sont disponibles est accessible sur le site Web suivant : www.mandg.com/classesinissue.
Les Actions sont sans valeur nominale, cessibles et donnent droit, au sein de chaque Catégorie, à une quote-part proportionnelle des bénéfices générés pour le Fonds auquel elles se rapportent et du produit de la liquidation de celui-ci. Les Actions sont émises sous forme nominative.
Les limites minimales de souscriptions initiales et supplémentaires relatives à tout Fonds ou à toute Catégorie
d’Actions peuvent être levées ou réduites à la discrétion des Administrateurs sur la base des critères objectifs.
Les Actions sont émises uniquement sous forme nominative et peuvent être détenues et négociées dans des systèmes de compensation. Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds pertinent :
La propriété des actions nominatives est attestée par des inscriptions au registre des Actions de la Société ; les Actionnaires recevront une note de confirmation de leur participation ; et
En principe, les certificats d’actions nominatives ne sont pas émis.
Les Actions d’un Fonds peuvent être cotées à la Bourse de Luxembourg ou sur une autre bourse d’investissements. Les Administrateurs détermineront si les Actions d’un Fonds particulier doivent être cotées. Le Supplément du Fonds pertinent indiquera si les Actions d’un Fonds particulier sont cotées.

#### Restrictions d’investissement
L’investissement des actifs de chaque Fonds doit se faire dans le respect de la Loi sur les OPC. Les restrictions en
matière d’investissement et d’emprunt applicables à la Société et à chaque Fonds sont énoncées à la section
« Restrictions et capacités d’investissement ».
Les Administrateurs peuvent imposer d’autres restrictions à l’égard de tout Fonds.
À l’exception des investissements autorisés dans des titres non cotés, dans des parts des organismes de placement collectif à capital variable ou dans des Instruments dérivés OTC, les investissements seront réalisés sur des Marchés réglementés.
Chaque Fonds peut également détenir des liquidités accessoires.

#### Rapports et états financiers
L’exercice comptable annuel de la Société sera clôturé le 31 mars de chaque année. La société est tenue de préparer :
- un rapport annuel au 31 mars (la « Date de l’exercice comptable ») renfermant les états financiers auditésdans les quatre mois suivant la fin de l’exercice auquel ils se rapportent, soit le 31 juillet de chaque année.
- un rapport semestriel au 30 septembre de chaque année (la « Date de l’exercice comptable intermédiaire ») renfermant les états financiers non audités réalisés jusqu’au 30 septembre sera préparé dans les deux mois suivant la fin du semestre correspondant, à savoir au 30 novembre de chaque année.

Des exemplaires des états financiers annuels audités et des rapports semestriels sont publiés sur le site www.mandg.lu/literature et mis à la disposition des Actionnaires et des investisseurs potentiels sur demande.

#### Politique de distribution
Les Actions de distribution et/ou de capitalisation sont émises relativement à un Fonds particulier. La liste de toutes les Catégories d’Actions disponibles est consultable sur le site Web suivant : www.mandg.com/classesinissue.
Les Administrateurs se réservent le droit de mettre en place une politique de distribution pouvant varier selon les
Fonds et les différentes Catégories d’Actions en circulation.
La fréquence de distribution du Fonds est indiquée dans chaque Supplément du Fonds.
Lorsqu’une Catégorie d’Actions disponible est assortie d’une fréquence de distribution différente de celle du Fonds, cette Catégorie d’Actions est identifiée par un suffixe indiquant une fréquence de distribution différente de la dénomination de la Catégorie d’Actions, comme décrit à la section « Détails des Catégories d’Actions ».
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds pertinent, tous les revenus générés par les Actions de capitalisation de la Catégorie pertinente sont versés aux Actionnaires de capitalisation, alors que ceux découlant des Actions de distribution peuvent être versés sous forme de dividendes aux Actionnaires.
Les Administrateurs exerceront leur discrétion pour déterminer s’ils doivent ou non déclarer un dividende eu égard
aux Actions de distribution.
Des dividendes peuvent être versés à partir des revenus d’investissement, des plus-values et/ou du capital à la discrétion des Administrateurs. Étant donné que les dividendes peuvent être prélevés sur le capital d’un Fonds, le risque que le capital soit érodé est plus élevé et le « revenu » sera réalisé en renonçant au potentiel de croissance future du capital des investissements des Actionnaires et la valeur des rendements futurs peut également être
diminuée. Ce cycle peut se poursuivre jusqu’à épuisement total du capital (sous réserve du critère de la Valeur nette d’inventaire minimale décrit ci-dessous). En fonction du pays de résidence des investisseurs, les dividendes prélevés sur le capital peuvent avoir des incidences fiscales différentes des dividendes prélevés sur le revenu et les investisseurs sont priés de chercher leurs propres conseils à ce sujet.
Les dividendes seront normalement déclarés et versés dans les deux mois suivant la fin de la période de distribution pertinente. Si le dividende déclaré est inférieur à 50 Euros (ou un montant équivalent dans toute autre devise), les Administrateurs se réservent le droit de réinvestir le dividende dans la même Catégorie d’Actions dans le Fonds pertinent (sans frais initiaux).
Les dividendes seront versés par virement électronique au bénéfice de l’Actionnaire ou, dans le cas des
coactionnaires, au nom du premier Actionnaire inscrit au registre.
Les paiements seront effectués dans la Devise de la Catégorie d’Actions concernée.
Les distributions non réclamées dans un délai de cinq ans suivant leur déclaration seront annulées et restituées au Fonds concerné. En tout état de cause, aucune distribution ne peut être effectuée si elle a pour conséquence de faire chuter la Valeur nette d’inventaire de la Société à un niveau inférieur à 1 250 000 EUR.
Les dividendes peuvent être considérés comme un revenu imposable dans certains pays. Les Actionnaires devraient chercher leurs propres conseils fiscaux professionnels.
Si le Fonds émet des Actions de distribution, il peut exister une faculté de réinvestir leurs revenus.
Au cas où les Actionnaires décideraient de réinvestir le montant qui leur sera distribué (si de telles facilités existent),
ces distributions seront réinvesties dans d’autres Actions de la même Catégorie du même Fonds et les investisseurs
seront informés des détails par le biais des déclarations de distribution. Aucune commission de souscription, telle que définie ci-dessous, ne sera exigée sur les réinvestissements de distributions.
En cas de liquidation d’un Fonds, les dividendes non encore perçus seront déposés auprès de la Caisse de Consignation de Luxembourg, une fois la liquidation achevée.
La Société peut, à son entière discrétion, offrir également certaines Catégories d’Actions de distribution lorsque le dividende est basé sur un montant fixe ou un pourcentage fixe de la Valeur nette d’inventaire par Action. Lorsque le montant du revenu d’investissement réalisé s’avère insuffisant pour couvrir ce montant ou pourcentage fixe, une
Catégorie d’Actions de distribution déterminée peut être tenue d’effectuer un paiement prélevé sur le capital. Nous recommandons aux investisseurs de prendre connaissance des risques associés à certaines Catégories d’Actions de distribution et de l’impact des dividendes prélevés sur le capital à la section « Facteurs de risques ».
Les Administrateurs examineront périodiquement les Catégories d’Actions de distribution fixes et se réservent le droit de modifier le taux de distribution dans les cas où la non modification de celui-ci pourrait avoir des répercussions défavorables sur le Fonds ou les Actionnaires. Par exemple, si, au fil du temps, le revenu d’investissement est supérieur à la distribution fixe cible, les Administrateurs peuvent déclarer un montant plus élevé à distribuer. De même, les Administrateurs peuvent juger opportun de déclarer un dividende inférieur à la distribution fixe cible. Les détails de ces Actions de distribution fixes seront disponibles sur le site Web suivant : www.mandg.com/classesinissue.

#### Péréquation des revenus
Sauf indication contraire dans le Supplément du Fonds concerné, un mécanisme de régularisation des revenus sera appliqué aux Fonds. Ce mécanisme vise à minimiser l’effet de dilution des souscriptions, des rachats et des conversions d’Actions au niveau du revenu cumulé et attribuable à chaque Action dans une Catégorie d’Actions. Il s’applique pendant la période de distribution (une période de distribution s’étalant d’une date d’enregistrement du paiement du dividende à la suivante, et la fréquence de distribution de chaque Fonds est indiquée dans chaque Supplément du Fonds concerné). Cette péréquation des revenus garantit que les distributions de revenus d’un Fonds seront identiques pour tous les Actionnaires, quel que soit le moment auquel les Actions ont été négociées.
Un Actionnaire ayant acheté des Actions au cours d’une période de distribution percevra donc une distribution composée de deux montants :
- des revenus accumulés à compter de la date d’achat ; et
- un capital qui représente le rendement de l’élément de régularisation.

L’effet est que le revenu est distribué aux Actionnaires proportionnellement à la participation en Actions au cours de la période de distribution.

#### Publication du Prix par Action
Le Prix par Action peut être obtenu gratuitement auprès de l’Agent de transfert et de registre et sera disponible aux
bureaux de celui-ci pendant les heures d’ouverture lors de chaque Jour ouvrable.
En outre, le Prix par Action est actuellement publié à l’adresse suivante : www.mandg.lu/SICAVprices.

#### Prévention du late trading et du market timing
La négociation hors délai désigne l’acceptation d’un ordre de souscription, de conversion ou de rachat d’actions d’un Fonds après le délai fixé pour l’acceptation des ordres le jour pertinent ainsi que l’exécution d’un tel ordre au prix calculé sur la valeur nette d’inventaire applicable ce même jour. Cependant, l’acceptation d’un ordre ne sera pas considérée comme une négociation hors délai lorsque le Distributeur, ou tout autre agent commercial à qui cette tâche peut être déléguée, soumet la demande de souscription, d’échange ou de rachat en question à l’Agent administratif après l’Heure limite de passation des ordres sous réserve que cette souscription, cet échange ou ce rachat ait été reçu(e) par le Distributeur en provenance de l’investisseur concerné avant l’Heure limite de passation des ordres pertinente.
La Société estime que la négociation hors délai est inacceptable dans la mesure où elle enfreint les dispositions du
présent Prospectus selon lesquelles un ordre reçu après l’Heure limite de passation des ordres est traité au Prix par Action basé sur la Valeur nette d’inventaire calculée le Jour de négociation suivant. En conséquence, les souscriptions, conversions et rachats d’Actions doivent être effectués sur la base de la nouvelle Valeur nette d’inventaire déterminée à l’expiration de l’Heure limite de passation des ordres. L’Heure limite de passation des ordres est définie dans le Supplément de chaque Fonds.
Conformément à la Circulaire 04/146 de la CSSF, l’arbitrage sur valeur nette d’inventaire s’entend d’une méthode d’arbitrage par laquelle un investisseur souscrit, convertit ou rachète systématiquement des actions d’un même OPC dans un court laps de temps en exploitant les décalages horaires et/ou les imperfections ou carences de la méthode de calcul de la Valeur nette d’inventaire du Fonds concerné.
La Société estime que l’arbitrage sur valeur nette d’inventaire est inacceptable, car elle peut influer sur sa performance à travers une hausse des coûts et/ou entraîner une dilution du profit. En conséquence, la Société se réserve le droit de refuser toute demande de souscription ou de conversion d’Actions qui pourrait ou semble être liée à l’arbitrage sur valeur nette d’inventaire et de prendre les mesures qui s’imposent pour protéger les investisseurs contre une telle pratique. Sans limiter le pouvoir général de prélèvement d’une commission de rachat, la Société envisagera de prélever une commission de rachat sur le rachat d’Actions par un investisseur si elle estime que ledit investisseur procède systématiquement au rachat ou à la conversion d’actions dans un court laps de temps.