OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 1.22 | 10.65 | 21.33 | 10.65 | 60.62 | 4.04 | 7.67 | 6.84 |
| Fund net | 1.04 | 10.03 | 19.98 | 10.03 | 57.09 | 1.73 | 5.26 | 4.39 |
| Benchmark | 4.88 | 12.14 | 31.45 | 12.14 | 75.33 | 7.18 | 9.28 | 6.36 |

Translation (ENFR, 2021-03-31):
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | -2,03 | 5,83 | 21,74 | 5,83 | 72,08 | 2,36 | 8,31 | 4,26 |
| Fonds net | -2,21 | 5,25 | 20,39 | 5,25 | 68,29 | 0,09 | 5,89 | 1,82 |
| Indice de référence | 1,56 | 7,71 | 31,75 | 7,71 | 87,81 | 5,58 | 9,95 | 4,44 |
# Summary
Fund managers	Brent Finck since 05/2013
Sunita Kara since 08/2013
Performance benchmark	BBgBarc Gbl HY exCMBS&EMG 2%
1-5 TR HUSD
Month in review
Global high-yield bonds traded modestly higher as investors factored in high issuance and rich valuations. The market saw a rotation towards more defensive themes as Delta Covid variant worries increased.
Security selection weighed on fund performance.
Looking ahead 
last updated July 2021
High-yield bond fundamentals are benefiting from strong corporate earnings. However, valuations are rich and a further rapid spread of the Delta Covid variant could unsettle sentiment.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Synthèse
Gérant(s)	Brent Finck depuis 05/2013
Sunita Kara depuis 08/2013
Indice de référence	BBgBarc Gbl HY exCMBS&EMG 2% 1-5 TR HUSD
Le Mois en perspective
Les obligations mondiales à rendement élevé ont légèrement progressé, les investisseurs tenant compte du nombre élevé d’émissions et de valorisations onéreuses. Le marché a connu une rotation vers des thèmes plus défensifs en raison des inquiétudes grandissantes liées au variant Delta de la COVID-19. La sélection de titres a nui à la performance du fonds.
Perspectives 
dernière mise à jour Juillet 2021
Les fondamentaux des obligations à rendement élevé bénéficient de la solidité des bénéfices des entreprises. Toutefois, les valorisations sont élevées et une nouvelle propagation rapide du variant Delta de la COVID-19 pourrait perturber les investisseurs.
### Past performance is not a guide to future performance.
Performance basis: Mid to mid, in the share class reference currency, gross of tax payable by the Fund with income reinvested. Net figures are net of ongoing charges and fees. Net and Gross performance does not include the effect of any exit or entry charge. The Fund's performance is compared against the JP Morgan CEMBI Broad Diversified Index (the “Benchmark” or the “Index”).
How the fund performed
Fund returns were held back by exposure to the Chinese property sector as new regulation placed huge stress on the highly levered property developer Evergrande. Oil & gas exposure was helpful overall.
Exposure to the Chinese property sector detracted as the government announced further measures to cool rising house prices including increasing mortgage rates and increasing scrutiny of developers. This intensified in September as the Evergrande crisis developed. However, this was offset to a degree by overweight exposure to oil & gas as energy prices soared on supply and infrastructure constraints.
Holdings in the infrastructure sector benefited from expectations of huge investment in the US, with issuers such as CEMEX (Mexican cement producer) standing to profit. Being underweight the consumer sector profited from negative sentiment as the delta variant kept casinos in Asia closed.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
### Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Base de performance : Performance à la fin du mois, dans la devise de référence de la catégorie d'actions, brute d’impôts payables par le fonds avec revenus réinvestis. Les chiffres nets s'entendent nets des droits et frais courants. La performance nette et brute n'inclut pas les effets d'un quelconque droit d'entrée ou de sortie. La performance du Fonds est comparée à celle de l'indice JP Morgan CEMBI Broad Diversified (l'« Indice de référence » ou l'« Indice »).
L’exposition au secteur de l’immobilier chinois a nui à la performance, le gouvernement ayant annoncé de nouvelles mesures visant à ralentir la hausse des cours de l’immobilier, notamment une augmentation des taux hypothécaires et un contrôle accru des promoteurs. Cette tendance s’est renforcée en septembre avec la crise d’Evergrande. Toutefois, la surpondération du pétrole et du gaz ont permis de compenser ces mauvais résultats dans une certaine mesure, les prix de l’énergie ayant grimpé en flèche en raison des contraintes liées à l’offre et aux infrastructures.
Les participations dans le secteur des infrastructures ont bénéficié des prévisions d’investissements considérables aux États-Unis qui devraient profiter aux émetteurs tels que CEMEX (producteur mexicain de ciment). La sous-pondération du secteur de la consommation a profité du climat de confiance négatif, les casinos demeurant fermés en Asie en raison du variant Delta.
# Performance
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -0.03 | -0.12 | -0.24 | -0.29 | -0.48 | -0.41 | -0.41 | 0.21 |
| Fund net | -0.04 | -0.14 | -0.30 | -0.35 | -0.58 | -0.50 | -0.50 | 0.12 |
| Benchmark | -0.06 | -0.18 | -0.35 | -0.41 | -0.71 | -0.65 | -0.60 | -0.04 |

Cumulative (%)	Annualised (%)
Looking ahead 
last updated July 2021
Euro money market rates look set to remain negative as the ECB continues to be dovish in its policy rhetoric. The economy is performing encouragingly, but Covid-19 variants are adding uncertainty to the pace of recovery.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Performances
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | -0,03 | -0,12 | -0,24 | -0,29 | -0,48 | -0,41 | -0,41 | 0,21 |
| Fonds net | -0,04 | -0,14 | -0,30 | -0,35 | -0,58 | -0,50 | -0,50 | 0,12 |
| Indice de référence | -0,06 | -0,18 | -0,35 | -0,41 | -0,71 | -0,65 | -0,60 | -0,04 |


## Cumulées (%)	Annualisées (%)

## Indice de référence	7 Day EUR Interbank Bid Rate (EURIBID)
Le Mois en perspective
La courbe de taux du marché monétaire de l’euro a stagné en juillet, les échéances plus longues n’offrant que peu de valeur. Bien qu’elle n’ait apporté aucune modification à sa politique monétaire, la BCE a légèrement modifié son objectif d’inflation.
Perspectives 

## dernière mise à jour Juillet 2021
Les taux du marché monétaire de l’euro devraient rester négatifs, la BCE adoptant toujours un discours accommodant. Bien que les performances économiques soient encourageantes, les variants de la COVID-19 viennent ajouter de l’incertitude au rythme de la reprise.
# Calendar year returns
|  | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -0.32% | -0.41% | -0.40% | -0.37% | -0.40% |
| Fund net | -0.41% | -0.51% | -0.50% | -0.47% | -0.49% |
| Benchmark | -0.49% | -0.54% | -0.56% | -0.61% | -0.68% |

Sustainable Finance Disclosure
Sustainability Risk indicators are considered alongside a range of financial and non-financial research, with no specific limits imposed, therefore the Investment Manager retains discretion over which investments are selected.
This product does not have a sustainable investment objective and the investment manager will consider the adverse impacts of an investment to the extent they are financially material. For further information please refer to the prospectus and our website.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Performance annuelles
|  | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | -0,32% | -0,41% | -0,40% | -0,37% | -0,40% |
| Fonds net | -0,41% | -0,51% | -0,50% | -0,47% | -0,49% |
| Indice de référence | -0,49% | -0,54% | -0,56% | -0,61% | -0,68% |

Déclarations en matière de finance durable
Les indicateurs de risque lié à la durabilité sont pris en compte en sus d’un éventail de recherches financières et extra-financières, sans imposer aucune limite spécifique. Par conséquent, le Gestionnaire d’investissement conserve un pouvoir discrétionnaire lors de la sélection des investissements.
Ce produit n’a pas d’objectif d’investissement durable. Dès lors, le gestionnaire d’investissement tiendra compte des impacts négatifs d’un investissement dans la mesure où ceux-ci sont importants du point de vue financier.

## Pour de plus amples informations, veuillez vous reporter au prospectus et à notre site Internet.
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -0.03 | -0.12 | -0.24 | -0.29 | -0.48 | -0.41 | -0.41 | 0.21 |
| Fund net | -0.04 | -0.14 | -0.30 | -0.35 | -0.58 | -0.50 | -0.50 | 0.12 |
| Benchmark | -0.06 | -0.18 | -0.35 | -0.41 | -0.71 | -0.65 | -0.60 | -0.04 |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | -0,03 | -0,12 | -0,24 | -0,29 | -0,48 | -0,41 | -0,41 | 0,21 |
| Fonds net | -0,04 | -0,14 | -0,30 | -0,35 | -0,58 | -0,50 | -0,50 | 0,12 |
| Indice de référence | -0,06 | -0,18 | -0,35 | -0,41 | -0,71 | -0,65 | -0,60 | -0,04 |
# Performance
Month in review
July saw another positive month for emerging market hard currency debt returns. Risk sentiment was supported by further reassuring comments from central bank officials and a decent corporate earnings season. Exposure to high-yield issuers added to performance.
Cumulative (%)	Annualised (%)
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 0.45 | 2.37 | 0.80 | -0.15 | 5.37 | 7.04 | 5.46 | 7.77 |
| Fund net | 0.38 | 2.18 | 0.42 | -0.60 | 4.57 | 6.22 | 4.65 | 6.78 |
| Benchmark | 0.54 | 2.53 | 0.76 | -0.46 | 3.57 | 5.95 | 4.23 | 7.05 |

Looking ahead 
last updated July 2021
The cyclical backdrop appears supportive for EM debt, with activity indicators showing a strong rebound in the global economy. Vaccines and higher commodity prices should also create a positive tone to the outlook.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Performances
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | 0,45 | 2,37 | 0,80 | -0,15 | 5,37 | 7,03 | 5,45 | 7,78 |
| Fonds net | 0,31 | 1,95 | -0,03 | -1,11 | 3,65 | 5,28 | 3,72 | 5,87 |
| Indice de référence | 0,54 | 2,53 | 0,76 | -0,46 | 3,57 | 5,95 | 4,23 | 7,05 |

Cumulées (%)	Annualisées (%)
Le Mois en perspective
La performance de la dette en « hard currency » des marchés émergents a poursuivi sur sa lancée et s’est inscrite en hausse en juillet. De nouveaux commentaires rassurants des responsables des banques centrales et une saison de résultats d’entreprises satisfaisante ont stimulé l’appétit pour le risque des investisseurs. L’exposition aux émetteurs à haut rendement a contribué à la performance.
Perspectives 
dernière mise à jour Juillet 2021
La conjoncture semble favorable à la dette des marchés émergents, les indicateurs d’activité indiquant une forte reprise de l’économie mondiale. Les vaccins et la hausse des cours des matières premières devraient également améliorer les perspectives.
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 0.45 | 2.37 | 0.80 | -0.15 | 5.37 | 7.04 | 5.46 | 7.77 |
| Fund net | 0.38 | 2.18 | 0.42 | -0.60 | 4.57 | 6.22 | 4.65 | 6.78 |
| Benchmark | 0.54 | 2.53 | 0.76 | -0.46 | 3.57 | 5.95 | 4.23 | 7.05 |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | 0,45 | 2,37 | 0,80 | -0,15 | 5,37 | 7,03 | 5,45 | 7,78 |
| Fonds net | 0,31 | 1,95 | -0,03 | -1,11 | 3,65 | 5,28 | 3,72 | 5,87 |
| Indice de référence | 0,54 | 2,53 | 0,76 | -0,46 | 3,57 | 5,95 | 4,23 | 7,05 |
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 1.16 | 3.42 | 13.09 | 14.56 | 40.71 | - | - | 22.16 |
| Fund net | 1.08 | 3.17 | 12.55 | 13.92 | 39.37 | - | - | 21.01 |
| Benchmark | 1.86 | 6.24 | 18.38 | 17.50 | 32.13 | - | - | 10.46 |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | 1,16 | 3,42 | 13,09 | 14,56 | 40,70 | - | - | 22,17 |
| Fonds net | 1,02 | 2,97 | 12,11 | 13,40 | 38,28 | - | - | 20,08 |
| Indice de référence | 1,86 | 6,24 | 18,38 | 17,50 | 32,13 | - | - | 10,46 |
# Rolling annual net performance (%)
FUND NET	BENCHMARK: European Central Bank Deposit Rate + 5%
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
-0.5
-1
-1.5
-2
-2.5
-3
|  | Sep 16 - 17 | Sep 17 - 18 | Sep 18 - 19 | Sep 19 - 20 | Sep 20 - 21 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 1.16 | -1.28 | 1.93 | -0.10 | 5.09 |
| Fund net | -0.43 | -2.84 | 0.32 | -1.68 | 3.43 |
| Benchmark | 4.60 | 4.60 | 4.59 | 4.49 | 4.49 |
| Volatility  (%)* |  |  |  |  |
| Sep 16 - 17 | Sep 17 - 18 | Sep 18 - 19 | Sep 19 - 20 | Sep 20 - 21 |
| Fund gross | 3.96 | 5.56 | 5.38 | 7.88 | 5.39 |
| Benchmark | 7.72 | 10.78 | 14.89 | 31.98 | 13.18 |


## Past performance is not a guide to future performance.
Basis of performance is described on page 1.
*The Fund is expected to operate with a volatility no greater than 50% of that of global equities. The index used to represent global equities is the MSCI All Country World Index (local currency) (the “Index”). The Fund's volatility is compared against the Index's daily volatility, annualised, over 3-year rolling periods.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Performances nettes glissantes annualisées (%)
FONDS NET	INDICE DE RÉFÉRENCE: European Central Bank Deposit Rate + 5%
5
4,5
4
3,5
3
2,5
2
1,5
1
0,5
0
-0,5
-1
-1,5
-2
-2,5
-3
|  | sept. 16 - 17 | sept. 17 - 18 | sept. 18 - 19 | sept. 19 - 20 | sept. 20 - 21 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | 1,16 | -1,29 | 1,92 | -0,11 | 5,08 |
| Fonds net | -0,68 | -3,08 | 0,07 | -1,92 | 3,17 |
| Indice de référence | 4,60 | 4,60 | 4,59 | 4,49 | 4,49 |
| Volatilité  (%)* |  |  |  |  |
| sept. 16 - 17 | sept. 17 - 18 | sept. 18 - 19 | sept. 19 - 20 | sept. 20 - 21 |
| Fonds brut | 3,96 | 5,56 | 5,38 | 7,88 | 5,39 |
| Indice de référence | 7,72 | 10,78 | 14,89 | 31,98 | 13,18 |

-3,5

## Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La base de performance est décrite à la page 1.
*La volatilité du Fonds est comparée à la volatilité quotidienne de l'indice MSCI All Country World (en devise locale), annualisée, sur des périodes glissantes de 3 ans.
# Rolling annual net performance (%)
FUND NET	BENCHMARK: Refinitiv Global Focus Hgd CB TR EUR
25
20
15
10
5
0
-5
Jun 16 - 17	Jun 17 - 18	Jun 18 - 19	Jun 19 - 20	Jun 20 - 21
Full information on risks applicable to the Fund are in the Prospectus and the Key Investor Information Document (KIID).

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Performances nettes glissantes annualisées (%)
FONDS NET	INDICE DE RÉFÉRENCE: Refinitiv Global Focus CB TR USD
25
20
15
10
5
0
-5
Certains actifs détenus dans le Fonds peuvent être difficiles à évaluer ou à vendre au moment désiré ou au prix jugé juste (en particulier en grandes quantités), ce qui pourrait rendre les prix très volatils.Certains investissements pourraient être difficiles à évaluer ou à vendre au moment voulu, ou à un prix jugé juste (en particulier en grandes quantités). Cela pourrait rendre leur prix volatil.

## Risque lié à la durabilité
Le niveau du risque lié à la durabilité peut fluctuer en fonction des opportunités d’investissement identifiées par le Gestionnaire d’investissement. Le fonds est donc exposé au risque lié à la durabilité, lequel peut avoir une incidence sur la valeur des investissements à long terme.
Des informations complètes sur les risques applicables au Fonds sont présentées dans le prospectus et dans le Document d’information clé pour l’investisseur (DICI).
juin 16 - 17	juin 17 - 18	juin 18 - 19	juin 19 - 20	juin 20 - 21
Fonds brut	9,37	5,69	1,29	15,97	25,03
Fonds net	7,51	3,93	-0,41	14,05	22,96
# Important information
The source for all performance, portfolio and fund breakdown data is Morningstar unless indicated otherwise.
All data is as at the date of the Factsheet, unless indicated otherwise.
| Fund gross | 9.20 | 3.33 | -0.52 | 14.33 | 22.53 | specific securities should not be construed as a recommendation to buy or |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund net | 7.61 | 1.86 | -1.95 | 12.72 | 20.82 | sell any securities. |
| Benchmark | 8.09 | 0.36 | 0.82 | 8.15 | 19.39 | The Prospectus and Key Investor Information Document (KIID), are |
|  |  |  |  |  |  | available, together with the Report and Accounts of the SICAV, free of |
| Tracking error  (%)*	charge from Aviva Investors Luxembourg, 2 rue du Fort Bourbon 1st Floor.L-1249 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg R.C.S. Luxembourg |

Unless stated otherwise any opinions expressed are those of Aviva Investors. They should not be viewed as indicating any guarantee of return from an investment managed by Aviva Investors nor as personalised advice of any nature. This document should not be taken as a recommendation or offer by anyone in any jurisdiction in which such an offer is not authorised or to any person to whom it is unlawful to make such an offer or solicitation. The legal documentation and the subscription documents should be read before an investment is made. Portfolio holdings are subject to change at any time without notice and information about
Jun 16 - 17	Jun 17 - 18	Jun 18 - 19	Jun 19 - 20	Jun 20 - 21
Fund net	1.14	3.65	2.12	4.69	4.19

## Past performance is not a guide to future performance.
Basis of performance is described on page 1.
*The Fund is expected to have an average yearly tracking error of between 1.25% and 3.75% when compared to the Index.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Informations importantes
La source de toutes les données de performance, de portefeuille et de répartition par fonds est Morningstar, sauf indication contraire.
Indice de
référence
7,81	2,50	2,43	9,28	21,49
Toutes les données sont à la date de la fiche d'informations, sauf indication contraire.
Tracking error 
(%)*
juin 16 - 17	juin 17 - 18	juin 18 - 19	juin 19 - 20	juin 20 - 21
Fonds net	1,16	3,56	2,10	4,65	4,15

## Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La base de performance est décrite à la page 1.
*Le Fonds devrait présenter un tracking error annuel moyen comprise entre 1,25 % et 3,75 % par rapport à l'Indice.
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -1.19 | -0.23 | -0.34 | 2.23 | 16.83 | 11.38 | 8.68 | 5.59 |
| Fund net | -1.30 | -0.58 | -1.04 | 1.39 | 15.19 | 9.81 | 7.14 | 4.06 |
| Benchmark | -1.41 | -0.81 | 0.91 | 1.17 | 13.79 | 8.84 | 6.35 | 4.42 |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | -1,08 | -0,58 | -0,94 | 1,34 | 17,72 | 13,35 | 10,34 | 7,24 |
| Fonds net | -1,21 | -1,00 | -1,76 | 0,36 | 15,78 | 11,48 | 8,51 | 5,38 |
| Indice de référence | -1,33 | -1,12 | 0,23 | 0,24 | 14,36 | 10,45 | 7,64 | 5,53 |
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 1.47 | 7.26 | 8.79 | 6.36 | 26.51 | - | - | 8.51 |
| Fund net | 1.44 | 7.17 | 8.60 | 6.20 | 26.06 | - | - | 8.10 |
| Benchmark | 1.32 | 5.35 | 8.93 | 5.43 | 25.80 | - | - | 13.62 |

Translation (ENFR, 2021-05-31):
| 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y	3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Fonds net | 0,26 | 6,12 | 6,06 | 6,20 | 13,29 | - | - | 2,74 |
| Indice de référence | -0,24 | 4,58 | 6,57 | 5,51 | 14,45 | - | - | 10,89 |
# Performance
Quarter in review
European high-yield bond returns were pulled lower by the weakness of government bonds as investors anticipated rising inflation. Euro issues were relatively resilient, however, as yield moves were much less pronounced than in the US. The fund’s returns were held back somewhat by its low relative exposure to the lowest-quality bonds, which outperformed.
Cumulative (%)	Annualised (%)
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 0.42 | 1.06 | 6.20 | 1.06 | 20.11 | - | - | 2.32 |
| Fund net | 0.41 | 1.03 | 6.14 | 1.03 | 19.98 | - | - | 2.19 |
| Benchmark | 0.53 | 1.65 | 6.95 | 1.65 | 22.00 | - | - | 4.24 |

Looking ahead
While the commitment of central banks to provide plentiful support should help underpin the market, rich valuations and the vulnerability of the Eurozone economy to further setbacks are notable threats.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
# Performances
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | 0,42 | 1,06 | 6,20 | 1,06 | 20,11 | - | - | 2,32 |
| Fonds net | 0,41 | 1,03 | 6,14 | 1,03 | 19,98 | - | - | 2,19 |
| Indice de référence | 0,53 | 1,65 | 6,95 | 1,65 | 22,00 | - | - | 4,24 |

Cumulées (%)	Annualisées (%)
Indice de référence	BBgBarc Pan Euro HY 2% Issuer C TR HEUR
Trimestre sous revue
La faiblesse des obligations d’État a nui à la performance des obligations à haut rendement européennes, les investisseurs anticipant une augmentation de l’inflation. Les émissions en euros ont toutefois fait preuve d’une résilience relative, les fluctuations des rendements étant beaucoup moins prononcées qu’aux États-Unis. L’exposition relative faible du fonds aux obligations de moindre qualité, qui ont enregistré un gain, a nui à sa performance.
Perspectives
Si l’engagement des banques centrales à fournir un soutien abondant devrait permettre de consolider le marché, les valorisations élevées, ainsi que la vulnérabilité de l’économie de la zone euro en cas de nouveaux reculs constituent des menaces majeures.
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | 0.42 | 1.06 | 6.20 | 1.06 | 20.11 | - | - | 2.32 |
| Fund net | 0.41 | 1.03 | 6.14 | 1.03 | 19.98 | - | - | 2.19 |
| Benchmark | 0.53 | 1.65 | 6.95 | 1.65 | 22.00 | - | - | 4.24 |

Translation (ENFR, 2021-03-31):
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Depuis lancemen t |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds brut | 0,42 | 1,06 | 6,20 | 1,06 | 20,11 | - | - | 2,32 |
| Fonds net | 0,41 | 1,03 | 6,14 | 1,03 | 19,98 | - | - | 2,19 |
| Indice de référence | 0,53 | 1,65 | 6,95 | 1,65 | 22,00 | - | - | 4,24 |