When a transferable security or money market instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of the above mentioned restrictions.
The limits provided for in sub-paragraphs 2.6 (a) to (d) above may not be combined, and thus investments in transferable securities or money market instruments issued by the same entity or in deposits or derivative instruments made with this entity carried out in accordance with paragraphs 2.6 (a) to (d) shall under no circumstances exceed in total 35% of the net assets of the Fund.
Companies which are included in the same group for the purposes of consolidated accounts, as defined in accordance with Directive 83/349/ EEC or in accordance with recognized international accounting rules, are regarded as a single entity for the purpose of calculating the investment limits mentioned in sub-paragraphs 2.6.
(a) to (d) above.
The Fund may not invest cumulatively more than 20% of its net assets in transferable securities or money market instruments of the same group subject to restrictions 2.6
(a) and the three indents under 2.6 (d) above.
Without prejudice to the limits laid down in paragraph
2.8 below, the limit of 10% laid down in sub-paragraph
2.6 (a) above is raised to a maximum of 20% for investment in equity and/or debt securities issued by the same body when the aim of the investment policy of a Fund is to replicate the composition of a certain equity or debt securities index which is recognised by the CSSF, on the following basis:
- the composition of the index is sufficiently diversified,
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
- it is published in an appropriate manner.

Translation (ENFR, 2022-11-01):
Lorsqu’une valeur mobilière ou un instrument du marché monétaire comporte un instrument dérivé, ce dernier doit être pris en compte lors de l’application des limites mentionnées ci-avant.
Les limites visées aux points a) à d) du paragraphe 2.6 ci-avant ne peuvent être combinées ; par conséquent, les investissements en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis par la même entité, dans des dépôts ou dans des instruments dérivés, effectués avec cette entité conformément aux points a) à d) du paragraphe 2.6, ne peuvent en aucun cas dépasser au total 35 % des actifs d’un Compartiment.
Les sociétés qui sont regroupées aux fins de la consolidation des comptes, au sens de la Directive 83/349/CEE ou conformément aux règles comptables internationales reconnues, sont considérées comme une seule entité pour le calcul des limites prévues au paragraphe 2.6. a) à d) du paragraphe 2.6 ci-avant.
Un Compartiment ne peut investir cumulativement plus de 20 % de ses actifs nets en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire auprès du même groupe, sous réserve des limites visées au point a) et aux trois tirets du point d) du paragraphe 2.6 ci-avant.
Sans préjudice des limites prévues au paragraphe 2.8 ci-après, la limite de 10 % prévue au point a) du paragraphe 2.6 ci-avant est portée à 20 % au maximum pour les placements en actions et / ou en obligations émises par une même entité, lorsque la politique de placement d’un Compartiment a pour objet de reproduire la composition d’un indice d’actions ou d’obligations précis qui est reconnu par la CSSF sur les bases suivantes :
- la composition de l’indice est suffisamment diversifiée,
- l’indice constitue un étalon représentatif du marché auquel il se réfère,
- il fait l’objet d’une publication appropriée.