##### Transferable securities
- Bond debt securities with a maturity of more than 1 year (MTN, bonds, OAT, Treasury bills): at market value – excluding accrued coupons on bonds – closing price. Foreign prices are converted to euros using the closing exchange rates on the valuation day. Transferable securities whose price has not been noted on the valuation day are valued at the last officially published rate or at their probable trading value, under the responsibility of the Management Company. The valuation is made on BID prices. If there is no listing, the spread will be calculated on the basis of the spreads offered on the same issuer's issues in the secondary market over the remaining life of the securities.
- Negotiable debt securities with a maturity of less than 1 year (NEU CP): the valuation is calculated using the margin spread offered by the issuer over the remaining life of the security using an actuarial method. If there is no price or no representative price, without a contribution from the usual sources or in the absence of interest from market counterparties, the formation of the curve prices of the issuer in question will be established using an average price per sector and per rating (issuer's peer group).
- swaps: at market value. If there are no representative prices, an independent counter-valuation established daily by the risk control officer may be used.
- Any temporary securities purchase and sale transactions (repurchase and reverse repurchase will be valued according to the provisions of the contract).
- UCIs: at the last-known net asset value.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
##### Valeurs mobilières
- Les titres de créances obligataires de maturité supérieure à 1 an (MTN, obligations, OAT, Bons du Trésor) : à la valeur boursière – coupons courus exclus pour les obligations – cours de clôture. Les cours étrangers sont convertis en euros selon le cours de clôture des devises au jour de l’évaluation. Les valeurs mobilières dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation sont évaluées au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la Société de Gestion. La valorisation est faite sur les cours BID. En cas d’absence de cotation, la marge sera calculée sur la base des marges offertes sur les émissions de ce même émetteur sur le marché secondaire, sur la durée de vie résiduelle du titres.
- Les Titres de créances négociables de maturité inférieure à un an (NEU CP) : la valorisation est calculée en fonction de la marge offerte par l’émetteur sur la durée de vie résiduelle du titre selon une méthode actuarielle. En cas d’absence de prix ou de cours représentatif, sans contribution des sources habituelles ou en l’absence d’intérêt de contreparties sur le marché, la formation des prix de la courbe de l’émetteur en question sera établie à partir d’une moyenne de prix par secteur et par rating (groupe de pairs de l’émetteur).
- les swaps : à la valeur du marché. En cas d’absence de cours représentatifs, une contre-valorisation indépendante, établie quotidiennement par le contrôle des risques pourra être utilisée.
- Les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres (prises et mises en pension sont valorisées selon les conditions prévues au contrat).
- Les OPC : à la dernière valeur liquidative connue.