The Management Company’ activities remain under the ongoing control and ultimate responsibility of the Board of Directors. Subject to the Applicable Laws and the consent of the Board of Directors, the Management Company is authorised to delegate its duties to third parties, retaining however control and supervision.
The Management Company remuneration policy promotes sound and effective management and does not encourage excessive risk-taking decisions. It is consistent with the goals and interests of the investment managers, the UCITS managed and UCITS investors and aim to avoid any conflict of interests.
The remuneration policy has been designed and implemented to promote sustainable value creation and stability for the Management Company while being able to attract, grow and retain motivated and efficient employees.
The remuneration policy provides a structured remuneration system with a sufficiently high fixed component and a pre- determined variable remuneration for risk takers to reward the creation of long-term value. A sufficient percentage of the variable remuneration for risk takers individuals is deferred over three years and is definitely acquired if it is consistent with the financial situation of the Management Company. Furthermore, all of this deferred compensation is subjected to a post adjustment mechanism depending on the performance of the funds managed by the Management Company and on the preservation of long-term interests of the UCITS managed.
The remuneration policy has been approved by the board of directors of the Management Company. The principles of the remuneration policy are reviewed on a regular basis by the compensation and nomination Committee and adapted to the evolution of the regulatory framework. Details of the remuneration policy including a description on how the remuneration and benefits are calculated and the information relating to the compensation and nomination committee can be found on the following website: https://www.carmignac.lu/en/regulatory-information. A hard copy is available free upon request.
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## DEPOSITARY

Translation (ENFR, 2021-12-01):
Les activités de la Société de Gestion sont réalisées sous le contrôle permanent et la responsabilité ultime du Conseil d’administration. Sous réserve du Droit applicable et de l'agrément du Conseil d’administration, la Société de Gestion est autorisée à déléguer ses fonctions à des tiers, tout en continuant d'exercer un contrôle et une supervision.
La politique de rémunération de la Société de Gestion favorise une gestion saine et efficace et n'encourage pas la prise de risques excessifs. Elle est en ligne avec les objectifs et intérêts des gestionnaires financiers, de l'OPCVM géré et de ses investisseurs et vise à éviter tout conflit d'intérêts.
La politique de rémunération a été conçue et mise en place de manière à favoriser une stabilité et une création de valeur durables pour la Société de Gestion, tout en permettant d'attirer, de former et de fidéliser les employés motivés et efficaces.
Elle prévoit un système de rémunération structuré avec une composante fixe suffisamment élevée et une rémunération variable prédéterminée pour les preneurs de risques afin de récompenser la création de valeur à long terme. Une part suffisante de la composante de rémunération variable destinée aux preneurs de risque est échelonnée sur trois ans et acquise définitivement si la situation financière de la Société de Gestion le permet. Par ailleurs, cette composante échelonnée est soumise à un mécanisme d'ajustement ultérieur en fonction de la performance des fonds gérés par la Société de Gestion et au regard des intérêts sur le long terme des OPCVM gérés.
La politique de rémunération a été approuvée par le conseil d'administration de la Société de Gestion. Les lignes directrices de la politique de rémunération sont passées en revue régulièrement par le Comité de rémunération et de désignation et sont adaptées en fonction des évolutions du cadre réglementaire. Pour de plus amples informations sur la politique de rémunération, y compris les modalités de calcul de la rémunération et des avantages ainsi que des informations concernant le Comité de rémunération et de désignation, veuillez consulter le site Internet suivant : https://www.carmignac.lu/en/regulatory-information. Un exemplaire papier est par ailleurs disponible gratuitement sur simple demande.
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## DEPOSITAIRE