In this regard, and in order to reduce exposure to counterparty risk arising from transactions in OTC derivative financial instruments, the Company may receive financial guarantees.
Such security must be provided in the form of cash or bonds issued or guaranteed by OECD member states or their local authorities or supranational institutions or bodies with community, regional or global nature.
The financial guarantees received in transfer of ownership shall be held by the Depositary or by one of its agents or third parties under its control. For other types of financial securities agreements, the financial security may be held by a third party depositary subject to prudential supervision and not related to the provider of the financial securities.
Non-cash securities shall not be sold, reinvested, or pledged. They shall comply at all times with the criteria set out under ESMA no. 2012/832 in terms of liquidity, valuation, issuers credit quality, correlation, and diversification with exposure to a given issuer of up to 20% inventory of the SICAV.
The financial securities received in cash may be reinvested. In this case, such reinvestment shall follow the SICAV's investment policy and abide to the following conditions set out under ESMA guidelines:
- Deposit investment with entities prescribed at the point of credit entities;
- Investment in high quality government bonds;
- Use for repurchase agreement transactions with credit institutions subject to prudential supervision and provided that the SICAV is able to recall the total amount of cash at any time, taking into account accrued interest;
- Investment in short-term money market funds as defined in the guidelines for a common definition of European money market funds.

Translation (ENFR, 2018-06-01):
### A cet égard et en vue de réduire l’exposition au risque de contrepartie résultant de transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré, la SICAV pourra recevoir des garanties financières.
Cette sûreté doit être donnée sous forme d’espèces ou d’obligations émises ou garanties par les Etats membres de l'OCDE ou par leurs collectivités publiques territoriales ou par des institutions et organismes supranationaux à caractère communautaire, régional ou mondial.
Les garanties financières reçues en transfert de propriété seront détenues auprès de la Banque Dépositaire ou par un de ses agents ou tiers sous son contrôle. En ce qui concerne les autres types de contrats de garanties financières, les garanties financières pourront être détenues par un dépositaire tiers faisant l'objet d'une surveillance prudentielle et qui n'a aucun lien avec le fournisseur des garanties financières.
Les garanties financières autres qu’en espèces ne seront ni vendues, ni réinvesties ou mises en gage. Elles respecteront, à tout moment, les critères définis dans les orientations ESMA n°2012/832 en termes de liquidité, évaluation, qualité de crédit des émetteurs, corrélation et diversification avec une exposition à un émetteur donné de maximum 20% de la valeur nette d’inventaire de la SICAV.
Les garanties financières reçues en espèces pourront être réinvesties. Dans cette hypothèse, ce réinvestissement suivra la politique d’investissement de la SICAV et respectera les conditions suivantes énoncées par les orientations ESMA :
- Placement en dépôt auprès d’entités prescrites au point d’établissements de crédit ;
- Investissement dans des obligations d’Etat de haute qualité ;
- Utilisation aux fins de transaction de prise en pension conclues avec des établissements de crédit faisant objet d’une surveillance prudentielle et à condition que la SICAV soit en mesure de rappeler à tout moment le montant total des liquidités en tenant compte des intérêts courus ;
- Investissement dans des OPC monétaires à court terme tels que définis dans les orientations pour une définition commune des organismes de placement collectif monétaires européens.