# What is the sustainable investment objective of this financial product?
The financial product has sustainable investment as its objective and qualifies as a financial product subject to Article 9(1) SFDR by tracking the Reference Index (as defined below). The financial product holds a portfolio of securities that comprises all or a representation of the securities comprised in the Reference Index or unrelated transferable securities or other eligible assets. The Reference Index is designed to represent the performance of USD denominated fixed income securities issued by certain corporate and agency (entities which are majority government-owned with no government guarantee, or government sponsored entities) issuers to fund projects with direct environmental benefits. The Reference Index includes fixed income
securities that meet specific credit quality, liquidity, ESG and green bond eligibility and classification requirements.
The universe of eligible bonds must meet the green bond eligibility criteria. The universe of potential constituents is independently evaluated by MSCI ESG Research LLC along four dimensions to determine whether bonds should be classified as a “green bond” and therefore eligible for inclusion in the Reference Index. These eligibility criteria reflect themes articulated in the green bond principles endorsed by the International Capital Market Association in 2014, and require commitments about a bond’s:
- Stated use of proceeds: For bonds to be eligible for inclusion, the proceeds must be used for at least one of the eligible environmental categories defined by MSCI ESG Research LLC, which as of the date of the financial product’s Supplement to the Prospectus include; alternative energy, energy efficiency, pollution prevention and control, sustainable water, green buildings, and climate adaption;
- Process for green project evaluation and selection;
- Process for management of proceeds: For bonds to be eligible for inclusion, an eligible mechanism to ring-fence the net proceeds must be disclosed in the bond’s prospectus or offering documentation; and
- Commitment to ongoing reporting of the environmental performance of the use of proceeds.

Certain green bonds issued prior to 2014 that are widely accepted by investors as green bonds may still qualify for inclusion in the Reference Index, even if all principles are not satisfied. Such acceptance is assessed by MSCI ESG Research LLC and includes as a minimum conformity with principle one of the 2014 green bond principals, “stated use of proceeds”, as described above.
The Reference Index also applies an ESG screening approach where all of the issuers which breach the following ESG standards, amongst others, are excluded:
- Are associated to certain extents with controversial, civilian and nuclear weapons and tobacco;
- Are assigned an MSCI ESG Rating of 'CCC';
- Derive certain revenue thresholds from thermal coal, oil sands extraction and military defence weapons; and
- Are assigned an MSCI ESG Controversies Score of 0 (red flag).
- 
## What sustainability indicators are used to measure the attainment of the sustainable investment objective of this financial product?
	- Green Bond Exposure: The percentage of the financial product’s portfolio which is exposed to securities identified as “green bonds” as determined by Refinitiv, incorporating data and classifications from the Climate Bond Initiative. In order to be identified as a green bond the asset and issuer must meet the following requirements:(i) CBI Certified Green Bond: These are issued either based on issuer’s own green bond principles or CBI green bond principles and is also certified by CBI as a green.


ii) Self-Labelled Green Bond: These are labelled as green by the issuers but do not meet CBI criteria.
(iii) CBI Verified Green Bond: These are labelled securities which also meet CBI green bond principles. These issuers issue green bonds based on their own green bond principles.
- Exposure to Very Severe Controversies: The percentage of the financial product’s portfolio's market value exposed to companies facing one or more Very Severe controversies related to the environment, customers, human rights, labour rights and governance as determined by MSCI, including violation of the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights
- Exposure to Worst-in-Class issuers: The percentage of the financial product’s portfolio's market value exposed to companies with a rating of “CCC” as determined by MSCI.
- Controversial Weapons Involvement: The percentage of the financial product’s portfolio's market value exposed to companies with ties to cluster munitions, landmines, biological / chemical weapons, depleted uranium weapons, blinding laser weapons, incendiary weapons, and/or non-detectable fragments as determined by MSCI.
- 
## How do sustainable investments not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?

In accordance with Article 2 (17) SFDR, any such sustainable investments must not significantly harm any environmental or social objectives and such sustainable investment issuers must follow good governance practices. Any investment that fails to meet the do no significant harm (“DNSH”) thresholds will not be considered towards the sustainable investment share of the financial product. Such DNSH thresholds will include, but not be limited to:
- Involvement in harmful business activities;
- Violation of international norms or involvement in very severe controversies; and
- Violation of certain principal adverse indicator thresholds.

How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
As part of the DNSH assessment under article 2(17) SFDR, the sustainable investment assessment integrates certain metrics related to principle adverse indicators and the Reference Index of the financial product includes criteria to reduce exposure to or to exclude securities which are negatively aligned with the following principal adverse indicators:
- Violation of UN Global Compact principles and OECD Guidelines for multinational enterprises (no. 10); and
- Exposure to controversial weapons (no. 14).

How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for
Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights?
Any securities violating the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights are excluded by the financial product’s Reference Index.

Translation (ENFR, 2022-12-16):
# Quel est l’objectif d’investissement durable de ce produit financier ?
Le produit financier a comme objectif un investissement durable et est considéré comme un produit financier visé à l’article 9, paragraphe 1, de la SFDR en suivant l’Indice de Référence (tel que défini ci-dessous). Le produit financier détient un portefeuille de titres qui comprend la totalité ou une représentation des titres compris dans l’Indice de Référence ou des valeurs mobilières non associées ou d’autres actifs éligibles. L’Indice de Référence est conçu pour représenter la performance des titres à revenu fixe libellés en USD émis par certaines sociétés et organismes publics (entités majoritairement détenues par l’État sans
garantie gouvernementale, ou entités sponsorisées par l’État) pour financer des projets générant des avantages environnementaux directs. L’Indice de Référence comprend des titres à revenu fixe qui répondent à des exigences spécifiques en matière de qualité de crédit, de liquidité, d’éligibilité et de classification des obligations ESG et vertes.
L’univers des obligations éligibles doit répondre aux critères d’éligibilité des obligations vertes. L’univers des composantes potentielles est évalué de manière indépendante par MSCI ESG Research LLC selon quatre dimensions afin de déterminer si les obligations doivent être classées comme « obligation verte » et peuvent donc être incluses dans l’Indice de Référence. Ces critères d’éligibilité reflètent les thèmes énoncés dans les principes des obligations vertes publiés par l’International Capital Market Association en 2014 et couvrent les engagements suivants :
- Utilisation déclarée des produits : pour que les obligations puissent être incluses, les produits doivent être utilisés pour au moins une des catégories environnementales admissibles définies par MSCI ESG Research LLC, qui à la date du supplément du Prospectus du produit financier comprennent les énergies alternatives, l’efficacité énergétique, la prévention et le contrôle de la pollution, la gestion durable de l’eau, les bâtiments écologiques et l’adaptation au changement climatique ;
- Processus d’évaluation et de sélection des projets verts ;
- Processus de gestion des produits : pour que les obligations puissent être incluses, un mécanisme éligible de ségrégation des produits nets doit figurer dans le prospectus ou la note d’information de l’obligation ; et
- Engagement à rendre compte régulièrement des performances environnementales liées à l’utilisation des produits.

Certaines obligations vertes émises avant 2014 qui sont largement acceptées par les investisseurs comme des obligations vertes peuvent tout de même être incluses dans l’Indice de Référence, même si tous les principes ne sont pas respectés. Cette acceptation est évaluée par MSCI ESG Research LLC et inclut, au minimum, la conformité avec le premier principe des Principes applicables aux obligations vertes (2014), à savoir l’« utilisation déclarée des produits », tel que décrit ci-dessus.
L’Indice de Référence met en également en œuvre une approche qui consiste à appliquer des critères de sélection ESG et au sein de laquelle l’ensemble des émetteurs qui ne respectent pas les normes ESG suivantes, entre autres, sont exclus :
- Ceux associés dans une certaine mesure à des armes controversées, civiles et nucléaires et au tabac ;
- Ceux ayant reçu une notation MSCI ESG égale à CCC ;
- Ceux tirant une certaine partie de leur chiffre d’affaires du charbon thermique, de l’extraction de sables bitumineux et des armes militaires de défense ; et
- Ceux ayant reçu une notation de controverse MSCI ESG Controversy Score de 0 (rouge).


#### Les indicateurs de durabilité permettent de mesurer la manière dont les objectifs de durabilité de ce produit financier sont atteints.

###  Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de l’objectif d’investissement durable de ce produit financier ?
- Exposition des obligations vertes : Le pourcentage du portefeuille du produit financier qui est exposé à des titres identifiés comme « obligations vertes », tel que déterminé par Refinitiv, en intégrant les données et les classifications de Climate Bond Initiative. Afin d’être identifié comme une obligation verte, l'actif et l'émetteur doivent répondre aux exigences suivantes :
- Obligations vertes certifiées par la CBI : Ces obligations sont émises selon les principes des obligations vertes propres à l'émetteur ou selon les principes des obligations vertes de la CBI et sont également certifiées vertes par la CBI.
- Obligations vertes auto-labellisées : Ces obligations sont labellisées vertes par les émetteurs, mais ne répondent pas aux critères de la CBI.
- Obligations vertes vérifiées par la CBI : Ces obligations sont des titres labellisés qui répondent également aux principes des obligations vertes de la CBI. Ces émetteurs émettent des obligations vertes selon les principes des obligations vertes qui leur sont propres.
- Exposition à des controverses très graves : Le pourcentage de la valeur de marché du portefeuille du produit financier exposé à des sociétés confrontées à une ou plusieurs controverses très graves liées à l’environnement, aux clients, aux droits de l’homme, aux droits du travail et à la gouvernance, tel que déterminé par MSCI, y compris la violation des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et des principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme
- Exposition aux émetteurs les moins performants de leur catégorie : Le pourcentage de la valeur de marché du portefeuille du produit financier exposé à des sociétés notées « CCC », tel que déterminé par MSCI.
- Implication dans les armes controversées : Le pourcentage de la valeur de marché du portefeuille du produit financier exposé à des sociétés liées aux armes à sous-munitions, aux mines terrestres, aux armes biologiques/chimiques, aux armes à l’uranium appauvri, aux armes à laser aveuglant, aux armes incendiaires et/ou à fragments non détectables, tel que déterminé par MSCI.


### Dans quelle mesure les investissements durables ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Conformément à l’article 2, paragraphe 17, de la SFDR, ces investissements durables ne doivent porter aucun préjudice important à un objectif environnemental ou social et les émetteurs de ces investissements durables doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance. Tout investissement qui ne respecte pas le principe consistant à ne pas causer de préjudice important (« DNSH ») ne sera pas pris en compte dans la part d’investissement durable du produit financier. Les principes DNSH incluent, sans s’y limiter :
- L’implication dans des activités commerciales préjudiciables ;
- La violation des normes internationales ou implication dans des controverses très graves ; et
- La violation des seuils de certains principaux indicateurs négatifs.

Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Dans le cadre de l’évaluation DNSH en vertu de l’article 2, paragraphe 17, de la SFDR, l’évaluation des investissements durables intègre certains paramètres liés aux principales incidences négatives et l’Indice de Référence du produit financier comprend des critères visant à réduire l’exposition ou à exclure les titres négativement alignés sur les principales incidences négatives suivantes :
- Violation des principes du Pacte mondial des Nations Unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales (n° 10) ; et
- exposition à des armes controversées (n° 14).

Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ?

#### Les principales incidences négatives
Tout titre qui enfreint les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme est exclu de l’Indice de Référence du produit financier.