The Management Company may levy a lower fee at its own discretion. Depending on the time used as a basis for calculating the index, there may be a delay in taking the performance fee into account in the Net Asset Value of the Share Class in question. Taking into account any negative carry-forward, the performance fee will be calculated on each Valuation Day from the
Allianz Global Investors Fund
beginning of each financial year, taking into account the current value of the respective Share Class of the Sub-Fund in question and the entire amount will be carried forward on a continuous basis. The total amount carried forward will be set aside and, if it is positive, paid from the Sub-Fund through a charge to the Share Class in question at the end of the financial year. The total amount carried forward and set aside in accordance with the method described above is reduced on Valuation Days on which, according to the above calculation, the adjusted investment results of a Share Class of the Sub-Fund are exceeded by the relevant benchmark index. Negative amounts are carried forward and, if still in existence at the end of the financial year, carried forward into the Sub-Fund’s next financial year. In calculating the respective Sub-Fund’s performance fee, negative amounts carried forward from the preceding five financial years will be taken into account.
If Shares are redeemed, the corresponding amount of any accrued positive performance fee is to be paid immediately to the Management Company. If the amount of the performance fee resulting from the above calculation is negative when Shares are redeemed, it will be reduced by an amount corresponding to the Shares redeemed.
Method 3
Any performance fee is up to the performance fee rate (listed in Appendix 2) of the positive amount by which the total of the following items in respect of a Share Class exceeds the return on the benchmark index (provided that the sum of the last Net Asset Value per Share of the respective Share Class prior to the calculation of the performance fee plus all distributions since the last definition/adjustment of the high watermark exceeds the current high watermark):
- the return on investment on the Share Class; and
- the amount of any distributions made during the current financial year.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
La Société de gestion peut, à sa seule discrétion, prélever une commission moins élevée. En fonction de l’heure à laquelle l’indice est calculé, il se peut que la commission de performance soit prise en compte dans la Valeur nette d’inventaire de la Catégorie d’Actions concernée avec un retard. En prenant en considération tout report négatif, la commission de performance sera calculée chaque Jour d’évaluation à compter du début de chaque exercice annuel comptable, en tenant compte de la valeur en vigueur de la Catégorie d’Actions concernée du Compartiment en question, et le montant total sera continuellement reporté. Le montant total reporté sera mis de côté et, s’il s’avère positif, prélevé sur les actifs du Compartiment par l’intermédiaire d’une imputation à la Catégorie d’Actions concernée à la fin de l’exercice annuel comptable. Le montant total reporté et mis de côté conformément à la méthode décrite ci-dessus est réduit les Jours d’évaluation où, d’après le calcul mentionné ci-dessus, la performance de l’indice de référence concerné excède les résultats d’investissement ajustés d’une Catégorie d’Actions du Compartiment. Les montants négatifs sont reportés et, s’ils existent toujours à la fin de l’exercice annuel comptable, ils sont reportés sur l’exercice annuel comptable suivant du Compartiment. Lors du calcul des commissions de performance respectives du Compartiment, les montants négatifs reportés des cinq précédents exercices annuels comptables seront pris en compte.
En cas de rachat des Actions, le montant correspondant à toute commission de performance positive constatée devra être immédiatement payé à la Société de gestion. Si le montant de la commission de performance résultant du calcul ci-dessus est négatif lors du rachat des Actions, il sera minoré du montant correspondant aux Actions rachetées.
Méthode 3
La commission de performance peut atteindre le taux de commission de performance (indiqué à l’Annexe 2) de l’excédent positif de la somme des éléments ci-après liés à une Catégorie d’Actions par rapport à la performance de l’indice de référence (sous réserve que la somme de la dernière Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie d’Actions concernée avant le calcul de la commission de performance, ajoutée à l’ensemble des distributions effectuées depuis la dernière fixation ou le dernier ajustement du seuil de performance, soit supérieure au seuil de performance actuel) :
- le rendement des investissements dans la Catégorie d’Actions ; et
- le montant des distributions éventuellement effectuées pendant l’exercice annuel comptable en cours.