# The Net Asset Value of a Fund shall be determined in accordance with Appendix III.
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## Suspension of determination of Net Asset Value/ Postponement of a Dealing Day
	- The Directors may at any time declare a temporary suspension of the determination of the Net Asset Value of a Fund and the issue, repurchase and exchange of shares and the payment of repurchase proceeds during:
		- any period when any of the principal markets or stock exchanges on which a substantial portion of the direct or indirect Investments of the relevant Fund are quoted, listed or dealt in is closed, otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended; or
		- any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the control, responsibility and power of the Directors, disposal or valuation of a substantial portion of the Investments of the relevant Fund is not reasonably practicable without this being seriously detrimental to the interests of shareholders of the relevant Fund or if, in the opinion of the Directors, the Net Asset Value of the Fund cannot be fairly calculated; or
		- any period when, as a result of adverse market conditions, the payment of repurchase proceeds may, in the opinion of the Directors, have an adverse impact on the relevant Fund or the remaining shareholders in the relevant Fund; or
		- any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market or exchange which is the main market or exchange for a significant part of the instruments or positions is closed, or in which trading thereon is restricted or suspended; or
		- any period when proceeds of any sale or repurchase of the shares cannot be transmitted to or from the account of the relevant Fund; or
		- any period in which the repurchase of the shares would, in the opinion of the Directors, result in a violation of applicable laws; or
		- any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of a substantial portion of any of the relevant Fund’s Investments and other Assets or when for any other reason the current prices on any market or stock exchange of any Assets of the relevant Fund cannot be promptly and accurately ascertained; or

Translation (ENFR, 2018-11-16):
### La Valeur liquidative d’un Fonds sera déterminée conformément à l’Annexe III.
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### Suspension du calcul de la Valeur liquidative/Ajournement d’un Jour de négociation
	- Les Administrateurs seront à tout moment habilités à déclarer une suspension temporaire de la détermination de la Valeur liquidative d’un Fonds et l’émission, le rachat et la conversion des actions et le paiement des produits durant :
		- toute période de fermeture des principaux marchés ou bourses de valeurs, sur lesquels une part substantielle des Investissements directs ou indirects du Fonds concerné est cotée, listée ou négociée, autres que les jours fériés ordinaires, ou durant lesquelles les négociations sont restreintes ou suspendues ; ou
		- toute période durant laquelle, du fait d’évènements d’ordre politique, économique, militaire ou monétaire ou toutes circonstances indépendantes du contrôle, de la responsabilité et des pouvoirs des Administrateurs, la cession ou l’évaluation d’une part significative des Investissements du Fonds concerné ne sont pas réalisables de façon raisonnable sans affecter sérieusement les intérêts des actionnaires dudit Fonds ou, si de l’avis des Administrateurs, la Valeur liquidative du Fonds ne peut être calculée avec justesse ; ou
		- toute période durant laquelle, en raison de conditions de marché défavorables, le paiement des produits de rachat peut, de l’avis des Administrateurs, se révéler néfaste pour le Fonds concerné ou les autres actionnaires dans le Fonds concerné ; ou
		- toute période (autre que les périodes habituelles de fermeture pendant les jours fériés légaux et les congés de fin de semaine) lors de laquelle tout marché ou toute Bourse de valeurs sera fermé(e), dès lors qu’il s’agit du marché ou de la Bourse de valeurs principal(e) sur lequel ou sur laquelle est négociée une partie significative des instruments ou des positions, ou sur lequel ou laquelle la négociation de ces actifs est restreinte ou suspendue ; ou
		- toute période pendant laquelle les règlements de toute vente ou de tout rachat d’actions ne peuvent pas être crédités sur le compte ou débités du compte du Fonds concerné ; ou
		- toute période durant laquelle le rachat des actions entraînerait, de l’avis des Administrateurs, une violation de la législation applicable ; ou
		- toute rupture des moyens de communication normalement utilisés pour déterminer le prix d’une part importante des Investissements et autres Actifs du Fonds concerné ou si pour une autre raison les prix actuels des Actifs des Fonds concernés sur les marchés ou les bourses de valeurs ne peuvent pas être déterminés rapidement et précisément ; ou