# Notice to Investors
BlueBay Funds (the “Fund”) is authorised under Part I of the amended Luxembourg law of 17 December 2010 relating to undertakings for collective investment (loi concernant les organismes de placement collectif) (the “Law of 2010”). The Fund has appointed BlueBay Funds Management Company S.A. (the “Management Company”) to serve as its designated management company in accordance with the Law of 2010. The Fund qualifies as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”) under Article 1, paragraph 2, points a) and b) of the Directive 2009/65/EC, and may therefore be offered for sale in the European Union (“EU”) Member States (subject to registration in countries other than Luxembourg). In addition, applications to register the Fund may be made in other countries.
The registration of the Fund pursuant to Part I of the Law of 2010 constitutes neither approval nor disapproval by any Luxembourg authority as to the adequacy or accuracy of this Prospectus or as to the assets held in the various sub-funds of the Fund (individually a “Sub-Fund”, collectively the “Sub-Funds”). Any representations to the contrary are unauthorised and unlawful.
None of the Shares has been or will be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”) or under the securities laws of any state or political subdivision of the United States of America or any of its territories, possessions or other areas subject to its jurisdiction including the Commonwealth of Puerto Rico (the “United States”), and such Shares may be offered, sold or otherwise transferred only in compliance with the 1933 Act and such state or other securities laws. Certain restrictions also apply to the subsequent transfer of Shares in the United States or to or for the account of any US Person (as defined in Regulation S under the 1933 Act) which includes any resident of the United States, or any corporation, partnership or other entity created or organised in or under the laws of the United States (including any estate of any such person created or organised in the United States). The attention of investors is drawn to certain compulsory redemption provisions applicable to US Persons described in Section 7.6. “Redemption of Shares”. The Fund has not been and will not be registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended.
The distribution of this Prospectus in other jurisdictions may also be restricted; persons into whose possession this Prospectus comes are required to inform themselves about and to observe any such restrictions. This Prospectus does not constitute an offer by anyone in any jurisdiction in which such offer is not authorised or to any person to whom it is unlawful to make such offer.
In addition to any other requirements contained in this Prospectus or the Articles of Incorporation, except at the sole discretion of the Board of Directors, a prospective investor (a) must not be a “U.S. Person” as defined under Regulation S promulgated under the 1933 Act, (b) must be a “non-United States Person” as defined under the Commodity Exchange Act, (c) must not be a “U.S. Person” as defined in the Code and the Treasury Regulations promulgated thereunder, and must not be a “U.S. Person” as defined under FATCA.
Each of such terms is defined below, which definitions shall include any amendments to the relevant legislation which may come into effect from time to time. A prospective investor who meets the requirements of clauses (a), (b) and (c) above is referred to as a “Non-

## U.S. Person” in the Prospectus.
- Regulation S Definition of U.S. Person
	- “U.S. Person” means:
		- any natural person resident in the United States;
		- any partnership or corporation organized or incorporated under the laws of the United States;
		- any estate of which any executor or administrator is a U.S. Person;
		- any trust of which any trustee is a U.S. Person;
		- any agency or branch of a foreign entity located in the United States;
		- any non-discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary for the benefit or account of a U.S. Person;
		- any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary organized, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and
		- any partnership or corporation if:


- organized or incorporated under the laws of any foreign jurisdiction; and
- formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the 1933 Act, unless it is organized or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the 1933 Act) who are not natural persons, estates or trusts.
- Notwithstanding (1) above, any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a non-U.S. Person by a dealer or other professional fiduciary organized, incorporated, or (if an individual) resident in the United States shall not be deemed a “U.S. Person.”
- Notwithstanding (1) above, any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a U.S. Person shall not be deemed a “U.S. Person” if:
	- an executor or administrator of the estate who is not a U.S. Person has sole or shared investment discretion with respect to the assets of the estate; and
	- the estate is governed by foreign law.

- Notwithstanding (1) above, any trust of which any professional fiduciary acting as trustee is a U.S. Person shall not be deemed aU.S. Person if a trustee who is not a U.S. Person has sole or shared investment discretion with respect to the trust assets, and no beneficiary of the trust (and no settlor if the trust is revocable) is a “U.S. Person”.
- Notwithstanding (1) above, an employee benefit plan established and administered in accordance with the law of a country other than the United States and customary practices and documentation of such country shall not be deemed a “U.S. Person”.
- Notwithstanding (1) above, any agency or branch of a U.S. Person located outside the United States shall not be deemed a “U.S. Person” if:
	- the agency or branch operates for valid business reasons; and
	- the agency or branch is engaged in the business of insurance or banking and is subject to substantive insurance or banking regulation, respectively, in the jurisdiction where located.

- The International Monetary Fund, the International Bank for Reconstruction and Development, the Inter-American Development Bank, the Asian Development Bank, the African Development Bank, the United Nations, and their agencies, affiliates and pension plans, and any other similar international organizations, their agencies, affiliates and pension plans shall not be deemed “U.S. Persons”.
- Under the Commodity Exchange Act, a “Non-United States Person” is defined as:
- a natural person who is not a resident of the United States;
- a partnership, corporation or other entity, other than an entity organized principally for passive investment, organized under the laws of a foreign jurisdiction and which has its principal place of business in a foreign jurisdiction;
- an estate or trust, the income of which is not subject to United States income tax regardless of source;
- 	an entity organized principally for passive investment such as a pool, investment company or other similar entity; provided, that units of participation in the entity held by persons who do not qualify as Non-United States Persons or otherwise as qualified eligible persons represent in the aggregate less than 10% of the beneficial interest in the entity, and that such entity was not formed principally for the purpose of facilitating investment by persons who do not qualify as Non-United States Persons in a pool with respect to which the operator is exempt from certain requirements of Part 4 of the CFTC’s regulations by virtue of its participants being Non-United States Persons; and
- 	a pension plan for the employees, officers or principals of an entity organized and with its principal place of business outside the United States.
- Under the Code and the Treasury Regulations promulgated thereunder, a “U.S. Person” is defined as:
- 	an individual who is a U.S. citizen or a U.S. “resident alien”. Currently, the term “resident alien” is defined to generally include an individual who (i) holds an Alien Registration Card (a “green card”) issued by the U.S. Immigration and Naturalization Service or (ii) meets a “substantial presence” test. The “substantial presence” test is generally met with respect to any current calendar year if(i) an individual is present in the U.S. on at least 31 days during such year and (ii) the sum of the number of days on which such individual is present in the U.S. during the current year, 1/3 of the number of such days during the first preceding year, and 1/6 of the number of such days during the second preceding year, equals or exceeds 183 days;
- a corporation or partnership created or organized in the United States or under the law of the United States or any state;
- 	a trust where (i) a U.S. court is able to exercise primary jurisdiction over the trust and (ii) one or more U.S. Persons have the authority to control all substantial decisions of the trust; and
- an estate that is subject to U.S. tax on its worldwide income from all sources.

Prospective investors should review this Prospectus carefully and in its entirety and consult with their legal, tax and financial advisors in relation to: (i) the legal and regulatory requirements within their own countries for the subscribing, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; (ii) any foreign exchange restrictions to which they are subject in their own countries in relation to the subscribing, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; (iii) the legal, tax, financial or other consequences of subscribing for, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; and (iv) any other consequences of such activities.
A Key Investor Information Document (“KIID”) for each available Class of each Sub-Fund shall be made available to investors free of charge prior to their subscription for Shares. Prospective investors must consult the KIID for the relevant Class and Sub-Fund in which they intend to invest. Prospective investors should review this Prospectus carefully and in its entirety and consult with their legal, tax and financial advisors in relation to: (i) the legal and regulatory requirements within their own countries for the subscribing, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; (ii) any foreign exchange restrictions to which they are subject in their own countries in relation to the subscribing, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; (iii) the legal, tax, financial or other consequences of subscribing for, purchasing, holding, converting, redeeming or disposing of Shares; and (iv) any other consequences of such activities.
Before consent to distribute this Prospectus is granted, certain jurisdictions require it to be translated into an appropriate language. Unless contrary to local law in the jurisdiction concerned, in the event of any inconsistency or ambiguity in relation to the meaning of any word or phrase in any translation, the English version shall prevail.
Any information or representation given or made by any person which is not contained herein or in any other document which may be available for inspection by the public should be regarded as unauthorised and should accordingly not be relied upon. Neither the delivery of this Prospectus nor the offer, issue or sale of Shares shall under any circumstances constitute a representation that the information given in this Prospectus is correct as at any time subsequent to the date hereof.
Unless stated to the contrary, all references herein to times and hours refer to Luxembourg local time. Certain Shares are or will be listed on the Euro MTF market. Details may be obtained from the Listing Agent.
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Translation (ENFR, 2021-08-01):
# Avis aux investisseurs
BlueBay Funds (le « Fonds ») est autorisé en vertu de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010, telle qu’amendée, concernant les organismes de placement collectif (la « Loi de 2010 »). Le Fonds a désigné BlueBay Funds Management Company S.A. (la « Société de gestion ») pour lui servir de société de gestion désignée en vertu de la Loi de 2010. Le Fonds répond aux critères d’Organisme de placement collectif en valeurs mobilières (« OPCVM ») en vertu de l’Article 1, paragraphe 2, points a) et b) de la directive 2009/65/CE et peut en conséquence être proposé à la vente dans les États membres de l’Union européenne (« UE ») (sous réserve d’enregistrement dans d’autres pays que le Luxembourg). En outre, des demandes d’enregistrement du Fonds peuvent être effectuées dans d’autres pays.
L’enregistrement du Fonds en vertu de la Partie I de la Loi de 2010 ne constitue pas une sanction, positive ou négative, par toute autorité luxembourgeoise, de l’adéquation ou de l’exactitude du présent Prospectus ou des actifs détenus dans les différents compartiments du Fonds (individuellement, un « Compartiment » et, collectivement, les « Compartiments »). Toute déclaration contraire est interdite et illégale.
Aucune des Actions n’a été ni ne sera enregistrée en vertu de la Loi américaine de 1933 intitulée United States Securities Act, dans sa version modifiée (la « Loi de 1933 ») ou en vertu des lois sur les valeurs mobilières de tout État ou subdivision politique des États-Unis d’Amérique ou de l’un de ses territoires, possessions ou autres espaces soumis à sa juridiction, notamment le Commonwealth de Puerto Rico (les « États-Unis ») et ces Actions ne peuvent être offertes, vendues ou cédées autrement que conformément à la Loi de 1933 et aux lois sur les valeurs mobilières de ces États ou autres lois sur les valeurs mobilières. Certaines restrictions s’appliquent aussi à la cession ultérieure d’Actions aux États-Unis ou à une Personne américaine (tel que le terme US Person est défini dans le Règlement S pris en application de la Loi de 1933) ou pour le compte d’une telle personne, ce terme comprenant tout résident aux États-Unis ou toute société de capitaux ou de personnes ou autre personne morale créée ou organisée aux États-Unis ou en vertu du droit des États-Unis (y compris toute succession d’une telle personne créée ou organisée aux États-Unis). L’attention des investisseurs est attirée sur certaines dispositions de remboursement obligatoire applicables aux Personnes américaines décrites dans la Section 7.6. intitulée « Remboursement d’Actions ». Le Fonds n’a pas été et ne sera pas enregistré en vertu de la Loi américaine de 1940 intitulée United States Investment Company Act, dans sa version modifiée.
La diffusion de ce Prospectus dans d’autres juridictions peut également être soumise à restrictions ; les personnes qui entrent en possession de ce Prospectus sont tenues de s’informer de ces restrictions et de les respecter. Le présent Prospectus ne constitue pas une offre par quiconque dans quelque juridiction que ce soit dans laquelle une telle offre n’est pas autorisée, ni à destination de toute personne à laquelle il est illégal de faire une telle offre.
En complément à toute autre exigence mentionnée dans le présent Prospectus ou dans les Statuts, sauf à la seule discrétion du Conseil d’administration, un investisseur potentiel (a) ne doit pas être un « Ressortissant des États-Unis » tel que défini dans le Règlement S pris en application de la Loi de 1933, (b) doit être une « Personne non ressortissante des États-Unis » telle que définie dans la Loi sur les échanges de marchandises, (c) ne doit pas être un « Ressortissant des États-Unis » tel que défini dans le Code et dans les règlements du Trésor pris en application de celui-ci, et ne doit pas être un « Ressortissant des États-Unis » tel que défini dans les règles FATCA.
Chacun de ces termes est défini ci-dessous et chaque définition inclut toute modification de la législation pertinente susceptible de s’appliquer ponctuellement. Un investisseur potentiel qui répond aux exigences des alinéas (a), (b) et (c) ci-dessus est désigné sous le nom de « Personne non ressortissante des États-Unis » dans le présent Prospectus.
- Définition d’un Ressortissant des États-Unis conformément au Règlement S
	- Un « Ressortissant des États-Unis » désigne :
		- toute personne physique résidant aux États-Unis ;
		- tout partenariat ou société organisé ou constitué en vertu des lois des États-Unis ;
		- tout bien dont un exécuteur ou un administrateur est un Ressortissant des États-Unis ;
		- toute fiducie dont un fiduciaire est un Ressortissant des États-Unis ;
		- toute agence ou succursale d’une entité étrangère située aux États-Unis ;
		- tout compte non discrétionnaire ou similaire (autre qu’un bien ou une fiducie) détenu par un contrepartiste ou tout autre administrateur de biens pour le bénéfice ou le compte d’un Ressortissant des États-Unis ;
		- 	tout compte discrétionnaire ou similaire (autre qu’un bien ou une fiducie) détenu par un contrepartiste ou tout autre administrateur de biens organisé ou constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux États-Unis ; et
		- tout partenariat ou société qui est :


- organisé ou constitué en vertu des lois de toute juridiction étrangère ; et
- formé par un Ressortissant des États-Unis, principalement à des fins d’investissement en titres non enregistrés en vertu de la Loi de 1933, sauf s’il est organisé ou constitué et détenu par des investisseurs accrédités (tels que définis dans la Règle 501(a) en vertu de la Loi de 1933) qui ne sont pas des personnes physiques, des biens ou des fiducies.
- Nonobstant l’alinéa (1) ci-dessus, tout compte discrétionnaire ou similaire (autre qu’un bien ou une fiducie) détenu pour le bénéfice ou le compte d’une Personne non ressortissante des États-Unis par un contrepartiste ou tout autre administrateur professionnel de biens organisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux États-Unis n’est pas considéré comme un « Ressortissant des États-Unis ».
- Nonobstant l’alinéa (1) ci-dessus, tout bien dont tout administrateur professionnel de biens agissant en tant qu’exécuteur ou administrateur est un Ressortissant des États-Unis ne peut être désigné comme étant un Ressortissant des États-Unis si :
	- un exécuteur ou un administrateur du bien qui n’est pas un Ressortissant des États-Unis dispose d’un pouvoir discrétionnaire exclusif ou partagé sur l’investissement de l’actif du bien ; et
	- le bien est soumis au droit étranger.

- Nonobstant l’alinéa (1) ci-dessus, une fiducie dont tout administrateur professionnel de biens agissant en tant que fiduciaire est un Ressortissant des États-Unis n’est pas considérée comme un Ressortissant des États-Unis si un fiduciaire qui n’est pas un Ressortissant des États-Unis dispose d’un pouvoir discrétionnaire exclusif ou partagé sur l’investissement de l’actif de la fiducie, et si aucun bénéficiaire de la fiducie (et aucun constituant si la fiducie est révocable) n’est un « Ressortissant des États-Unis ».
- Nonobstant l’alinéa (1) ci-dessus, un régime d’avantages sociaux mis en place et administré conformément au droit d’un pays autre que les États-Unis, ainsi qu’à la documentation et aux pratiques habituelles de ce pays n’est pas considéré comme un« Ressortissant des États-Unis ».
- Nonobstant l’alinéa (1) ci-dessus, toute agence ou succursale d’un Ressortissant des États-Unis située en dehors des États-Unis n’est pas considérée comme un « Ressortissant des États-Unis » si :
	- l’agence ou la succursale exerce ses activités pour des raisons commerciales valables ; et
	- l’agence ou la succursale propose des services bancaires ou d’assurance et est soumise au règlement de fond relatif respectivement aux services bancaires et d’assurance dans la juridiction où elle est située.

- Le Fonds monétaire international, la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, la Banque interaméricaine de développement, la Banque asiatique de développement, la Banque africaine de développement, les Nations unies, ainsi que leurs agences, sociétés affiliées et régimes de retraite, et toute autre organisation internationale similaire, ses agences, ses sociétés affiliées et ses régimes de retraite ne sont pas considérés comme des « Ressortissants des États-Unis ».
- En vertu de la Loi sur les échanges de marchandises, une « Personne non ressortissante des États-Unis » désigne :
- toute personne physique qui ne réside pas aux États-Unis ;
- tout partenariat, société ou autre entité, autre qu’une entité organisée principalement à des fins d’investissement passif, organisé en vertu des lois d’une juridiction étrangère et dont le siège principal est situé dans une juridiction étrangère ;
- tout bien ou fiducie dont le revenu n’est pas soumis à l’impôt sur le revenu des États-Unis, quelle qu’en soit la source ;
- toute entité organisée principalement à des fins d’investissement passif, telle qu’un consortium, une société de placement ou toute autre entité similaire ; sous réserve que les parts de l’entité détenues par des personnes qui ne répondent pas à la définition des Personnes non ressortissantes des États-Unis ou des personnes éligibles qualifiées représentent au total moins de 10 % de l’intérêt bénéficiaire dans l’entité, et que cette entité n’ait pas été constituée principalement aux fins de faciliter l’investissement de personnes qui ne répondent pas à la définition des Personnes non ressortissantes des États-Unis dans un consortium pour lequel l’opérateur est exempt de certaines exigences de la partie 4 des règlements de la CFTC en vertu du fait que ses participants sont des Personnes non ressortissantes des États-Unis ; et
- tout régime de retraite pour les employés, les administrateurs ou les directeurs d’une entité organisée et dont le siège principal est situé en dehors des États-Unis.
- Dans le Code et les règlements du Trésor pris en application de celui-ci, un « Ressortissant des États-Unis » désigne :
- 	une personne physique de citoyenneté américaine ou un « étranger résident » des États-Unis. Actuellement, le terme « étranger résident » s’entend généralement d’une personne physique qui (i) est titulaire d’une Carte d’inscription au registre des étrangers (une « carte verte ») émise par le service américain d’immigration et de naturalisation ou (ii) répond à un critère de « présence substantielle ». Le critère de « présence substantielle » est généralement rempli pour toute année civile en cours si (i) une personne physique est présente aux États-Unis au moins 31 jours au cours de cette année et (ii) la somme du nombre de jours pendant lesquels cette personne physique est présente aux États-Unis durant l’année en cours, du tiers du nombre de ces jours au cours de l’année précédente et du sixième du nombre de ces jours au cours de la deuxième année précédente, est supérieure ou égale à 183 jours ;
- une société ou un partenariat créé ou organisé aux États-Unis ou conformément à la loi des États-Unis ou de tout état ;
- 	une fiducie où (i) un tribunal des États-Unis est en capacité d’exercer sa juridiction principale et (ii) pour laquelle un ou plusieurs Ressortissants des États-Unis possèdent toute autorité pour contrôler toutes les décisions substantielles la concernant ; et
- un bien soumis à l’impôt des États-Unis sur ses revenus mondiaux provenant de toute source.

Les investisseurs potentiels doivent examiner attentivement et dans son intégralité le présent Prospectus et consulter leurs conseillers juridiques, fiscaux et financiers concernant : (i) les exigences juridiques et réglementaires de leur propre pays pour la souscription, l’achat, la détention, la conversion, le rachat ou l’aliénation d’Actions ; (ii) toute restriction de devises étrangères à laquelle ils seraient soumis dans leur propre pays concernant la souscription, l’achat, la détention, la conversion, le rachat ou l’aliénation d’Actions ; (iii) les conséquences juridiques, fiscales, financières ou autres de la souscription, l’achat, la détention, la conversion, le rachat ou l’aliénation d’Actions ; et (iv) toute autre conséquence afférente à de telles activités.
Un Document d’informations clés pour l’investisseur pour chaque Catégorie disponible de chaque Compartiment sera mis à la disposition des investisseurs à titre gracieux avant qu’ils ne souscrivent des Actions. Les candidats à l’investissement devront consulter les ICI (informations clés pour l’investisseur) correspondant à la Catégorie et au Compartiment dans lequel ils entendent investir. Les candidats à l’investissement sont invités à examiner le présent Prospectus attentivement et intégralement et à consulter leurs conseillers juridiques, fiscaux et financiers sur les points suivants : (i) les obligations légales et réglementaires applicables dans leurs propres pays en matière de souscription, d’achat, de détention, de conversion, de présentation au rachat ou de cession d’Actions, (ii) toute restriction de change à laquelle ils sont soumis dans leurs propres pays en relation avec la souscription, l’achat, la détention, la conversion, la présentation au rachat ou la cession d’Actions, (iii) les conséquences juridiques, fiscales, financières ou autres de la souscription, de l’achat, de la détention, de la conversion, de la présentation au rachat ou de la cession d’Actions et (iv) toute autre conséquence de ces activités.
Avant l’octroi de l’accord sur la diffusion du Prospectus, certaines juridictions exigent sa traduction dans une langue appropriée. À moins que cela ne soit contraire au droit local de la juridiction concernée, en cas d’incohérence ou d’ambiguïté quant à la signification de tout mot ou expression dans une traduction, la version en langue anglaise prévaudra.
Toute information ou déclaration donnée ou faite par toute personne qui n’est pas contenue dans les présentes ou dans tout autre document susceptible d’être disponible pour inspection par le public doit être considérée comme non autorisée et, en conséquence, il convient de ne pas y accorder foi. Ni la remise du présent Prospectus ni l’offre, l’émission ou la vente d’Actions ne constituera, en aucune circonstance, une déclaration quant à l’exactitude des informations données dans le présent Prospectus à tout moment après la date des présentes.
Sauf indication contraire, toutes les références à des heures dans les présentes font référence à l’heure locale à Luxembourg. Certaines Actions sont ou seront inscrites à la cote du marché Euro MTF. Des informations peuvent être obtenues auprès de l’Agent de cotation.
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