In respect of a Fund's investments in UCITS and other UCIs linked to the Company as described in the preceding paragraph, either no management fee (including any performance fee) will be charged by the Fund to that portion of the Fund's assets invested in UCITS and other UCIs linked to the Company or a reduced management fee of a maximum 0.25% may be charged by the Company. Alternatively, where a Fund invests in UCITS and other UCIs linked to the Company that have a lower management fee than the Fund, the difference between the percentage of the Fund's management fee and the UCITS and UCIs' management fee may be charged to that portion of assets invested in such funds. The Company will indicate in its annual report the total management fee charged both to the relevant Fund and to the UCITS and other UCIs in which such Fund has invested during the relevant period. The maximum total accumulated management fee will be 4.0%.
- The underlying investments held by the UCITS or other UCIs in which the Company invests do not have to be considered for the purpose of the investment restrictions set forth under paragraph (3) (a) above.
- In addition, the Management Company and the Investment Manager may not benefit from a rebate on any fees or charges levied by an Underlying Fund or its investment manager.
- In addition the Company will not, unless otherwise indicated in the Information Sheet in relation to a particular Fund:
- make investments in, or enter into transactions involving, precious metals, commodities, commodities contracts, or certificates representing precious metals, commodities, or commodities contracts, ETF or financial derivative instruments linked to commodity indices or financial indices including commodity indices. Under no circumstances will the Company acquire commodities or certificates representing commodities;
- purchase or sell real estate or any option, right or interest therein, provided the Company may invest in Transferable Securities secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein;
- carry out uncovered sales of Transferable Securities or other financial instruments, money market instruments or UCITS and/or other UCIs referred to above;
- make loans to – or act as guarantor on behalf of – third parties, provided that for the purpose of this restriction, the following are allowed:
	- the acquisition of eligible investments in fully or partly paid form; and
	- the permitted lending of portfolio securities; and
	- this restriction shall not prevent the Company from acquiring Transferable Securities, money market instruments or other financial instruments referred to in paragraph (1) (a) (iv), (vi) and (vii), which are not fully paid;

Translation (ENFR, 2023-01-01):
En ce qui concerne les investissements d’un Compartiment dans des OPCVM et autres OPC liés à la Société au sens décrit au paragraphe précédent, soit le Compartiment ne facturera aucune commission de gestion (y compris toute commission de surperformance) pou la partie de l’actif du Compartiment investie dans des OPCVM et autres OPC liés à la Société, soit la Société pourra facturer une commission de gestion réduite ne dépassant pas 0,25 %. À titre d’alternative, lorsqu’un Compartiment investit dans des OPCVM et autres OPC liés à la Société et qui appliquent une commission de gestion inférieure à celle du Compartiment, la différence entre le pourcentage de la commission de gestion du Compartiment et celle des OPCVM ou OPC peut être facturée sur la partie de l’actif investie dans ces fonds. La Société indiquera dans son rapport annuel le total des commissions de gestion imputées au Compartiment concerné et aux OPCVM et autres OPC dans lesquels le Compartiment a investi au cours de la période concernée. La commission de gestion cumulée totale maximale sera de 4,0 %.
- Les investissements sous-jacents détenus par les OPCVM ou autres OPC dans lesquels la Société investit n’ont pas à être pris en compte aux fins des restrictions d’investissement visées au paragraphe (3) (a) ci-dessus.
- En outre, la Société de gestion et le Gestionnaire de portefeuille ne peuvent pas bénéficier de remise sur les commissions ou frais prélevés par un Fonds sous-jacent ou son gestionnaire de portefeuille.
- En outre, sauf mention contraire dans la Notice d’information d’un Compartiment donné, la Société :
- ne conclura aucune transaction portant sur des métaux précieux, des matières premières, des contrats sur matières premières ou des certificats représentant des métaux précieux, des matières premières, des contrats sur matières premières et n’investira ni dans ceux- ci ni dans des ETF ou des instruments financiers dérivés liés à des indices de matières premières ou à des indices financiers comprenant des indices de matières premières. La Société ne fera en aucun cas l’acquisition de matières premières ou de certificats représentant des matières premières ;
- n’achètera ou ne vendra pas de biens immobiliers, ni d’options, de droits ou d’intérêts sur/dans ces biens, étant entendu qu’elle pourra investir dans des Valeurs mobilières garanties par des biens immobiliers ou des intérêts dans ces biens ou émises par des sociétés qui investissent dans des biens immobiliers ou des intérêts dans ces biens ;
- n’exécutera aucune vente à découvert de Valeurs mobilières ou d’autres instruments financiers, d’instruments du marché monétaire ou de parts ou actions d’OPCVM et/ou d’autres OPC visés plus haut ;
- n’accordera pas de prêts à des tiers et ne servira pas de garant pour leur compte, étant entendu qu’aux fins de cette restriction :
	- l’acquisition d’investissements éligibles payés en tout ou en partie sera autorisée ; et
	- le prêt de titres en portefeuille sera autorisé ; et
	- la présente restriction n’empêchera pas la Société d’acquérir des Valeurs mobilières, des instruments du marché monétaire ou d’autres instruments financiers visés aux alinéas (iv), (vi) et (vii) du point (1) (a) qui ne sont pas payés intégralement ;