These thresholds represent significant commitment from the issuer with respect to its contribution. To find out more about the United Nations sustainable development goals, please visit https://sdgs.un.org/goals.
The investment universe is assessed in light of the ESG risks and opportunities recorded in Carmignac’s proprietary ESG platform, START. Non-financial analysis is applied as part of the investment strategy through the following processes, which actively reduce the fund’s investment universe by at least 20%. The full procedure for reducing the investment universe is described in the corresponding transparency codes, which are available in the “Responsible Investment” section at www.carmignac.com. The initial investment universe prior to the reduction is the MSCI AC World index. The investment universe and the fund are periodically reviewed to maintain their alignment for the purposes of reducing the universe.
The investment universe is reduced as follows:
- Exclusions at management company level: unsustainable activities and practices are identified using an approach based on international standards and rules in the following areas: (a) controversies concerning the OECD Guidelines, the International Labour Organization (ILO) Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work, and the principles of the United Nations Global Compact, (b) controversial weapons, (c) thermal coal production, (d) energy producers, (e) tobacco, (f) adult entertainment.
- Negative screening specific to the fund: Equity portfolio positions with an MSCI rating for the environmental or social pillars of below 1.4 (on a scale from 0 to 10), or with an overall MSCI rating of B or CCC (on a scale from AAA to CCC), are excluded from the fund’s investment universe. Companies with a START score of C or above (on a rating scale of A to E) may re-enter the fund, once the portfolio manager has carried out ad-hoc analysis, which may entail engagement with the issuer.

Translation (ENFR, 2023-07-28):
Ces seuils représentent une intentionalité significative de l’émetteur à l’égard de l’activité contributive. Pour de plus amples informations sur ces objectifs de développement durables des Nations unies, veuillez consulter https://sdgs.un.org/goals.
L'univers d'investissement est évalué à l'aune des risques et opportunités ESG enregistrés dans la plateforme ESG propriétaire de Carmignac, START. L'analyse extra-financière est mise en œuvre dans la stratégie d'investissement au travers des activités décrites ci-dessous, lesquelles permettent de réduire activement l'univers d'investissement du fonds d'au moins 20%. La procédure complète de réduction de l'univers d'investissement est décrite dans les codes de transparence correspondants, disponibles dans la section « Investissement responsable » du site www.carmignac.com. L'univers d'investissement initial aux fins de la réduction est l'indice MSCI AC World. L'univers d'investissement et le fonds sont revus périodiquement afin de maintenir l'alignement à des fins de réduction de l'univers.
La réduction de l’univers d’investissement est effectuée comme suit :
- Exclusions à l’échelle de la société de gestion : les activités et pratiques non durables sont sont identifiées à aide d’une approche fondée sur les normes et règles internationales dans les domaines suivants : (a) controverses concernant les principes directeurs de l'OCDE, la Déclaration de l'Organisation international du travail (OIT) relative aux principes et droits fondamentaux au travail, et les principes du Pacte mondial des Nations unies, (b) armes controversées, (c) production de charbon thermique, (d) producteurs d’énergie, (f) tabac, (g) divertissement pour adultes.
- Filtrage négatif propre au fonds : Les positions du portefeuille actions ayant une notation MSCI inférieure à 1,4 (sur une échelle de notation de 0 à 10) sur les piliers environnementaux ou sociaux, ou ayant une notation MSCI globale de « B » ou « CCC » (sur une échelle de notation de AAA à CCC) sont a priori exclues de l'univers d'investissement du fonds. Les entreprises ayant obtenu un score START de « C » et plus (sur une échelle de notation de « A » à « E ») peuvent réintégrer le fonds à la suite d’une analyse ad hoc par le gérant (pouvant impliquer un engagement auprès de l’émetteur).