# VII – Asset assessment and accounting rules
The UCITS has adopted the euro as its reference currency.
The prices used for the valuation of securities traded on the stock exchange are the closing prices. The prices used for the valuation of OATs (fungible government bonds) are the closing prices.
UCI are valued at the last known price.
Negotiable debt securities with a residual life of more than three months are valued at the market rate, with the exception of variable-rate or adjustable-rate negotiable debt securities not presenting any particular market sensitivity.
Negotiable debt securities with a remaining life less than or equal to three months are valued according to the straight-line method.
Interest-rate and foreign currency swaps are valued under market conditions.
For swaps, the off-balance sheet commitment corresponds to the nominal amount of the contract. Interest is recognised according to the cash-basis method.
Items entered in the portfolio are entered at their acquisition price minus costs.
Futures
Futures contracts on derivatives markets are valued on the basis of the settlement price of the valuation day.
Options
Options on derivatives markets are valued on the basis of the settlement price of the valuation day.
Currency futures
Contracts are valued at the exchange rate of the currencies on the valuation day, taking into account the amortisation of the swap.
Financial instruments whose rate was noted on the valuation date or whose rate was adjusted are valued at their probable trading value under the responsibility of the management company. These valuations and their justification are provided to the auditor in connection with its audits.
Alternative practical methods in exceptional circumstances
Since the net asset value is calculated by a service provider from outside the management company, any faults in the information systems used by the management company will not affect the capacity of the mutual fund to have its net asset value determined and published.
In the event of a fault in the service provider’s systems, the service provider’s backup plan will be implemented in order to guarantee continuity in the calculation of the net asset value.
However, the redemption by the fund of its units and the issuance of new units may be temporarily suspended by the management company according to article L.214-30 of the Monetary and Financial Code in exceptional circumstances and if this is in the interest of the unitholders.
Exceptional circumstances are defined in particular as any period during which:
- Negotiations on one of the markets on which a significant proportion of the mutual fund’s investments are generally negotiated are suspended, or one of the methods generally used by the service provider to value investments or determine the net asset value of the mutual fund is temporarily discontinued, or
- The valuation of the financial instruments held by the mutual fund cannot be completed according to the service provider in a reasonable, quick, fair manner, or
- According to the management company, it is not reasonably possible to realise all or some of the assets in the mutual fund or to intervene in the investment markets of the mutual fund, or this is not possible without seriously harming the interests of unitholders in the mutual fund, particularly in case of a force majeure event that temporarily deprives the management company of its management systems, or
- The fund transfer transactions required for the realisation or payment of assets in the mutual fund or for the execution of subscriptions or redemptions of units in the mutual fund are postponed or, according to the management company, cannot be carried out quickly under normal exchange rates.

In all cases of suspension, with the exception of ad hoc market communications, the holders will be informed as soon as possible by means of a press notification. The information will be provided beforehand to the French financial markets authority.
REGULATIONS OF THE MUTUAL FUND
HSBC SELECT FLEXIBLE

### SECTION I ASSETS AND UNITS
 ARTICLE I - JOINTLY-OWNED UNITS	
The rights of joint owners are expressed in units, with each unit corresponding to an identical share of the fund’s assets. Each unitholder is entitled to joint ownership of the mutual fund’s assets in proportion to the number of units held.
The term of the fund is 99 years from the date of its creation, unless it is wound up early or extended pursuant to these regulations.
The characteristics of the various unit categories and their access conditions are set out in the mutual fund’s prospectus.
The various unit categories may:
- Have different arrangements for distributing revenue; (distribution or accumulation);
- Be denominated in different currencies;
- Incur different management charges;
- Be subject to different subscription and redemption commissions;
- Have different nominal values;
- Be systematically hedged against risk, either partially or in full, as set out in the prospectus. This hedging process is performed using financial instruments that reduce the impact of the hedging transactions for the other unit classes of the UCITS to a minimum;
- Be reserved for one or more distribution networks.

Units may be divided, grouped, or split, on the decision of the Management Company’s Board of Directors, into tenths, hundredths, or thousandths, or ten-thousandths of units, called fractional units.
The provisions of the regulations governing the issue and redemption of units shall also apply to fractional units, whose value will always be proportionate to that of the unit that they represent. Unless otherwise stated, all other provisions of the regulations relating to units shall apply to fractional units without any need to make a specific provision.
Lastly, the Management Company’s board of directors may decide, at its sole discretion, to split the units by creating new units which are allocated to unitholders in exchange for the former units.

###  ARTICLE II - MINIMUM ASSET AMOUNT	
Units may not be redeemed if the assets fall below €300,000; where net assets remain below that level for 30 days, the Management Company shall take the necessary measures to wind up the UCITS in question or to perform one of the transactions listed in Article 411-16 of the AMF General Regulations (transfer of the UCITS).

###  ARTICLE III - ISSUANCE AND REDEMPTION OF UNITS	
Units may be issued at any time at the request of the unitholders on the basis of their net asset value plus subscription commissions if applicable.
Subscriptions and redemptions shall be completed under the terms and conditions set forth in the prospectus. Fund units may be admitted to trading in accordance with the applicable regulations.
Subscriptions must be fully paid up on the day when the net asset value is calculated. They may be made in cash and/or by the contribution of financial instruments. The Management Company may turn down the
securities offered and must announce its decision within seven days. In the event of acceptance, the contributed securities shall be valued according to the rules set forth in article IV, and the subscription shall be carried out on the basis of the first net asset value following the acceptance of the securities concerned.
Redemptions shall be carried out exclusively in cash except in the case of the liquidation of the fund when the unitholders have notified their agreement to be reimbursed in securities. They shall be settled by the account holder within a maximum period of five days following the date of evaluation of the unit.
However, if, under exceptional circumstances, the reimbursement requires the prior sale of fund assets, this period may be extended but shall not exceed 30 days.
Except in the event of inheritance or inter vivos distribution, the disposal or transfer of units between unitholders, or from unitholders to a third party, is equivalent to a redemption followed by a subscription. If a third party is involved, the amount of the disposal or transfer must, where applicable, be supplemented by the beneficiary in order to reach the minimum subscription level required by the prospectus.
Pursuant to Article L214-8-7 of the French financial and monetary code, the redemption of units by the mutual fund as well as the issue of new units may be suspended on a temporary basis by the management company in exceptional circumstances and if this is considered to be necessary to protect the interests of the unitholders.
If the mutual fund’s net assets fall below the minimum regulatory requirement, no units may be redeemed.
The management company’s board of directors may restrict or prevent the holding of units of the mutual fund by any person or entity prohibited from holding units of the mutual fund (below “Non-Eligible Person”), as defined in the “Subscribers concerned and typical investor profile” section of the prospectus.
To this end, the management company’s board of directors may:
- Refuse to issue any unit when it appears that such an issue would or could have the effect that the said shares are directly or indirectly held for the benefit of a Non-Eligible Person;
- At any time, require from a person or entity whose name appears in the account register that it be provided with any information accompanied by a declaration on honour that it would consider necessary for the purposes of determining whether the beneficial owner of the units in question is a Non-Eligible Person;
- In the event of failure to transmit the information mentioned in (ii), or when a unitholder proves to be a Non-Eligible Person, transmit information about the investor concerned to the competent tax authorities of the country or countries with which France has entered into an information exchange agreement; and
- When it appears that a person or entity is (i) a Non-Eligible Person and (ii) alone or jointly, the beneficial owner of the units, prohibit any new subscription of units in the mutual fund by the unitholder, compel the unitholder to sell his or her interest in the mutual fund, or, in certain cases, proceed with the forced redemption of all the units held by such a unitholder.

The forced redemption must be carried out by the account keeper of the Non-Eligible Person, on the basis of net asset value following the formal decision of the management company, minus any applicable charges, duties, and commissions, which shall remain the responsibility of the Non-Eligible Person.
The formal decision of the management company shall be preceded by a period of discussion suitable for the case in question but no less than 10 days during which the beneficial owner of the units may submit his or her remarks to the competent body of the management company.

###  ARTICLE IV - CALCULATION OF THE NET ASSET VALUE	
The net asset value of the units shall be calculated in accordance with the valuation rules indicated in the prospectus.

### SECTION II OPERATION OF THE FUND
ARTICLE V - THE MANAGEMENT COMPANY
The fund shall be managed by the Management Company in accordance with the fund’s investment objectives. The Management Company shall act on behalf of unitholders under all circumstances and shall alone exercise any voting rights attached to the securities in the fund’s portfolio.
ARTICLE V BIS - OPERATING RULES
The prospectus describes the instruments and deposits eligible for inclusion in the fund’s assets as well as the investment rules.
ARTICLE V TER - ADMISSION TO TRADING ON A REGULATED MARKET AND/OR A MULTILATERAL TRADING SYSTEM
Units may be listed for trading on a regulated market and/or a multilateral trading system in compliance with applicable laws and regulations. In the event that the mutual fund whose units are admitted to trading on a regulated market has a management objective based on an index, the fund must have put in place a mechanism to ensure that the price of its units does not deviate significantly from its net asset value.
ARTICLE VI - CUSTODIAN
The custodian shall perform the duties for which it is responsible in accordance with the legal and regulatory provisions in force and those contractually entrusted to it by the management company. The custodian must, in particular, ensure that the management company’s decisions are lawful. Where applicable, it must take any protective measures that it deems useful. In the event of a dispute with the management company, the custodian shall inform the AMF.
ARTICLE VII - STATUTORY AUDITOR
A Statutory Auditor shall be appointed by the Management Company’s executive board for a term of six fiscal years after approval from the French financial markets authority.
It shall certify that the accounts are true and fair. Its term of office may be renewed.
The Statutory Auditor shall be required to notify, as soon as practicable, the AMF of any fact or decision concerning the UCITS of which it has become aware in the performance of its duties that might:
- Constitute an infringement of applicable laws or regulations and which may have a significant effect on the Fund’s financial situation, earnings, or assets
- Adversely affect the conditions or the continuity of its operations
- Result in a qualified opinion or a refusal to certify the accounts.

Asset valuations and the determination of exchange rates used in currency conversions, mergers, or demergers shall be audited by the Statutory Auditor.
It shall be responsible for the valuation of all contributions in kind.
The statutory auditor shall verify the accuracy of the composition of the assets and other information before publication.
The auditor’s fees shall be determined by agreement between the latter and the board of directors of the management company with respect to a work programme specifying the due diligences considered necessary.
The Statutory Auditor shall certify the circumstances underlying any interim distributions.
The Statutory Auditor’s fees shall be included in the management fees.

###  ARTICLE VIII - THE ACCOUNTS AND THE MANAGEMENT REPORT	
At the close of each fiscal year, the Management Company shall draw up the financial statements and a report on the fund’s management for the past fiscal year.
At least once every six months, the Management Company shall prepare an inventory of the mutual fund’s assets under the custodian’s supervision.
The Management Company shall hold these documents available for consultation by the unitholders for a period of four months from the year-end and inform them of their revenue entitlement. These documents shall be either sent by post, at the express request of the unitholders, or made available to them at the Management Company’s offices.
SECTION III
APPROPRIATION OF DISTRIBUTABLE AMOUNTS
 ARTICLE IX- APPROPRIATION OF DISTRIBUTABLE SUMS	
Net earnings for the year are equal to the amount of interest, arrears, dividends, premiums, and bonuses as well as all income relating to securities that constitute the fund’s portfolio, plus income from temporary cash holdings, minus management fees and borrowing costs.
The amounts distributable by an undertaking for collective investment in transferable securities consist of:
- Net income plus retained earnings, plus or minus the balance of income accruals;
- Capital gains realised, net of costs, minus capital losses realised, net of costs, recognised during the fiscal year, plus net capital gains of the same type recognised during earlier fiscal years that were not the subject of any distribution or accumulation, and minus or plus the balance of accrued capital gains.

The amounts indicated in points 1) and 2) above may be distributed independently of each other, in whole or in part.
The allocation of the distributable amounts is described in detail in the prospectus.
SECTION IV
MERGER - DEMERGER - DISSOLUTION - LIQUIDATION
 ARTICLE X - MERGER - DEMERGER	
The Management Company may either merge all or part of the assets of the fund with another UCITS under its management or split the fund into two or more other mutual funds.
Such mergers or demergers may only be carried out after unitholders have been notified. They shall result in the issuance of a new certificate stating the number of units held by each holder.

###  ARTICLE XI - DISSOLUTION - EXTENSION	
If the fund’s assets remain below the minimum level set in article 2 for thirty consecutive days, the Management Company shall notify the AMF and then either arrange a merger with another investment fund or wind up the fund.
The Management Company may wind up the fund early; it shall notify the unitholders of this decision, and no further subscription or redemption requests shall be accepted after such an announcement.
The Management Company shall wind up the fund if it receives a request to redeem all its assets, if the custodian ceases to operate and no other custodian has been appointed, or on expiry of its term, if it is not extended.
The Management Company shall inform the AMF by post of the planned dissolution date and procedure. It shall then send the auditor’s report to the French Financial Markets Authority.
The Management Company may decide, with the custodian’s consent, to extend a fund’s term. The decision must be taken at least three months before expiry of the fund’s anticipated term and reported to the unitholders and the AMF.

###  ARTICLE XII - LIQUIDATION	
In the event of dissolution, the Management Company or the custodian, after consent, shall assume the role of liquidator; if this is not possible, a liquidator shall be appointed by the court at the request of any interested party. In such an event, they shall be entrusted with full powers to realise assets, pay off any creditors, and distribute the remaining balance among the unitholders in the form of cash or securities.
The Statutory Auditor and the custodian shall continue in office until all liquidation operations have been completed.

### SECTION V DISPUTES
 ARTICLE XIII - COMPETENCE - ELECTION OF DOMICILE	
Any disputes relating to the fund that arise during the fund’s lifetime or during its liquidation, either among the unitholders or between the unitholders and the Management Company or the custodian, shall be subject to the jurisdiction of the competent courts.
Document updated:	11 February 2016

Translation (ENFR, 2016-11-01):
# VII – Règles d’évaluation et de comptabilisation des actifs
| L'OPCVM a adopté l'Euro comme devise de référence. |
| --- |
| Les cours retenus pour l'évaluation des valeurs mobilières négociées en bourse sont les cours de clôture. |
| Les cours retenus pour l'évaluation des OAT sont les cours de clôture. |
| Les OPC sont valorisés au dernier cours connu. |
| Les titres de créances négociables dont la durée de vie résiduelle est supérieure à 3 mois sont valorisés au taux du marché, à l'exception des titres de créances négociables à taux variables ou révisables ne présentant pas de sensibilité particulière au marché. |
| Les titres de créance négociables dont la durée de vie résiduelle est inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés de façon linéaire |
| La valorisation des contrats d'échange de taux ou de devises se fait aux conditions de marché. |
| Pour les contrats d'échange l'engagement hors-bilan correspond au nominal du contrat. Les intérêts sont comptabilisés selon la méthode du coupon encaissé. |
| Les entrées en portefeuille sont comptabilisées à leur prix d'acquisition frais exclus. |
| Opérations à terme ferme Les contrats à terme ferme sur les marchés dérivés sont évalués sur la base du cours de compensation du jour de l'évaluation. Opérations à terme conditionnelles Les options sur les marchés dérivés sont évaluées sur la base du cours de compensation du jour de l'évaluation. Change à terme Les contrats sont valorisés au cours des devises au jour de l'évaluation en tenant compte de l'amortissement du report/déport. |

Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
Modalités pratiques alternatives en cas de circonstances exceptionnelles
Le calcul de la valeur liquidative étant assuré par délégation par un prestataire distinct de la société de gestion, la défaillance éventuelle des systèmes d’information utilisés par la société de gestion sera sans conséquence sur la capacité du FCP à voir sa valeur liquidative établie et publiée.
En cas de défaillance des systèmes du prestataire, le plan de secours du prestataire sera mis en œuvre afin d’assurer la continuité du calcul de la valeur liquidative.
Toutefois, le rachat par le fonds de ses parts comme l’émission de parts nouvelles peuvent être suspendus à titre provisoire par la société de gestion, dans le cadre de l’article L.214-30 du Code Monétaire et Financier quand des circonstances exceptionnelles l’exigent et si l’intérêt des porteurs de parts le commande.
Les circonstances exceptionnelles se définissent notamment comme toute période pendant laquelle :
- Les négociations sur l’un des marchés sur lesquels une partie non accessoire des investissements du FCP sont généralement négociés sont suspendues, ou l’un des moyens utilisés habituellement par le prestataire pour valoriser les investissements ou déterminer la valeur liquidative du FCP est temporairement hors service, ou
- La valorisation des instruments financiers détenus par le FCP ne peut pas, selon le prestataire, être établie raisonnablement, rapidement et équitablement, ou
- Selon la Société de gestion, il n’est pas raisonnablement possible de réaliser tout ou partie des actifs du FCP- ou d’intervenir sur les marchés d’investissement du FCP, ou il n’est pas possible de le faire sans porter sérieusement préjudice aux intérêts de porteurs de parts du FCP, et ce notamment en cas de force majeure privant temporairement la Société de gestion de ses systèmes de gestion, ou
- Les opérations de transfert de fonds rendues nécessaires pour la réalisation ou le paiement d’actifs du FCP ou pour l’exécution de souscriptions ou de rachats de parts du FCP sont différés ou ne peuvent pas, selon la Société de gestion, être effectués rapidement à des taux de change normaux.

Dans tous les cas de suspension, et hormis les cas de communication de place ad hoc, les porteurs seront avertis par avis de presse dans les meilleurs délais. L’information sera au préalable communiquée à l’Autorité des Marchés Financiers.

## TITRE I ACTIF ET PARTS
 ARTICLE I - PARTS DE COPROPRIETE	
Les droits des copropriétaires sont exprimés en parts, chaque part correspondant à une même fraction de l’actif du fonds. Chaque porteur de part dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts possédées.
La durée du fonds est de 99 ans à compter de la date de sa création, sauf dans les cas de dissolution anticipée ou de prorogation prévue au présent règlement.
Les caractéristiques des différentes catégories de parts et leurs conditions d’accès sont précisées dans le prospectus du FCP.
Les différentes catégories de parts pourront :
- Bénéficier de régimes différents de distribution des revenus (distribution ou capitalisation) ;
- Etre libellées en devises différentes ;
- Supporter des frais de gestion différents ;
- Supporter des commissions de souscription et de rachat différentes ;
- Avoir une valeur nominale différente ;
- Etre assorties d’une couverture systématique de risque, partielle ou totale, définie dans le prospectus. Cette couverture est assurée au moyen d’instruments financiers réduisant au minimum l’impact des opérations de couverture sur les autres catégories de parts de l’OPCVM ;
- Etre réservées à un ou plusieurs réseaux de commercialisation.

Les parts pourront être divisées, regroupées ou fractionnées sur décision du Conseil d’Administration de la Société de Gestion, en dixièmes, ou centièmes, ou millièmes, ou dix-millièmes dénommées fractions de parts.
Les dispositions du règlement réglant l’émission et le rachat de parts sont applicables aux fractions de parts dont la valeur sera toujours proportionnelle à celle de la part qu’elles représentent. Toutes les autres dispositions du règlement relatives aux parts s’appliquent aux fractions de parts sans qu’il soit nécessaire de le spécifier, sauf lorsqu’il en est disposé autrement.
Enfin, le conseil d’administration de la Société de Gestion ou son Président peut, sur ses seules décisions, procéder à la division des parts par la création de parts nouvelles qui sont attribuées aux porteurs en échange des parts anciennes.

##  ARTICLE II - MONTANT MINIMAL DE L'ACTIF	
Il ne peut être procédé au rachat des parts si l'actif devient inférieur à 300 000 Euros ; lorsque l’actif demeure pendant 30 jours inférieur à ce montant, la Société de Gestion prend les dispositions nécessaires afin de procéder à la liquidation de l’OPCVM concerné ou à l’une des opérations mentionnées à l’article 411-16 du règlement général de l’AMF (mutation de l’OPCVM).

##  ARTICLE III - EMISSION ET RACHAT DES PARTS	
Les parts sont émises à tout moment à la demande des porteurs sur la base de leur valeur liquidative augmentée, le cas échéant, des commissions de souscription.
Les souscriptions et les rachats sont effectués dans les conditions et selon les modalités précisées dans le prospectus.
Les parts de fonds commun de placement peuvent faire l’objet d’une admission à la cote selon la réglementation en vigueur.
Les souscriptions doivent être intégralement libérées le jour de calcul de la valeur liquidative. Elles peuvent être effectuées en numéraire et/ou par apport d’instruments financiers. La Société de Gestion a le droit de refuser les valeurs proposées et, à cet effet, dispose d'un délai de sept jours à partir de leur dépôt pour faire connaître sa décision. En cas d'acceptation, les valeurs apportées sont évaluées selon les règles fixées à l'article IV et la souscription est réalisée sur la base de la première valeur liquidative suivant l'acceptation des valeurs concernées.
Les rachats sont effectués exclusivement en numéraire, sauf en cas de liquidation du fonds lorsque les porteurs de parts ont signifié leur accord pour être remboursés en titres. Ils sont réglés par le teneur de compte dans un délai maximum de cinq jours suivant celui de l'évaluation de la part.
Toutefois, si, en cas de circonstances exceptionnelles, le remboursement nécessite la réalisation préalable d’actifs compris dans le fonds, ce délai peut être prolongé, sans pouvoir excéder 30 jours.
Sauf en cas de succession ou de donation-partage, la cession ou le transfert de parts entre porteurs, ou de porteurs à un tiers, est assimilé à un rachat suivi d’une souscription ; s’il s’agit d’un tiers, le montant de la cession ou du transfert doit, le cas échéant, être complété par le bénéficiaire pour atteindre au minimum celui de la souscription minimale exigée par le prospectus.
En application de l’article L214-8-7 du Code Monétaire et Financier, le rachat par le FCP de ses parts comme l'émission de parts nouvelles peuvent être suspendus, à titre provisoire, par la Société de Gestion quand des circonstances exceptionnelles l'exigent et si l'intérêt des porteurs le commande.
Lorsque l’actif net du FCP est inférieur au montant fixé par la réglementation, aucun rachat des parts ne peut être effectué.
Le conseil d’administration de la société de gestion peut restreindre ou empêcher la détention de parts du FCP par toute personne ou entité à qui il est interdit de détenir des parts du FCP (ci-après la « Personne Non Eligible »), telle que définie dans la section « Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type » du prospectus.
A cette fin, le conseil d’administration de la société de gestion peut :
- Refuser d’émettre toute part dès lors qu’il apparaît qu’une telle émission aurait ou pourrait avoir pour effet que lesdites parts soient directement ou indirectement détenues au bénéficie d’une Personne Non Eligible ;
- A tout moment requérir d’une personne ou entité dont le nom apparaît sur le livre du teneur de compte que lui soit fournie toute information accompagnée d’une déclaration sur l’honneur, qu’elle considèrerait nécessaire aux fins de déterminer si le bénéficiaire effectif des parts considérées est ou non une Personne Non Eligible;
- En cas de défaut de transmission des informations mentionnées au (ii), ou lorsqu’un porteur s’avère être une Personne Non Eligible, transmettre des informations sur l’investisseur concerné aux autorités fiscales compétentes du ou des pays avec le(s)quel(s) la France a conclu un accord d’échange d’informations ; et
- Lorsqu’il lui apparaît qu’une personne ou entité est (i) une Personne Non Eligible et (ii) seule ou conjointement, le bénéficiaire effectif des parts, interdire toute nouvelle souscription de parts dans le FCP par le porteur, contraindre le porteur à céder sa participation dans le FCP ou, dans certains cas, procéder au rachat forcé de toutes les parts détenues par un tel porteur.

Le rachat forcé devra être effectué par le teneur de compte de la Personne Non Eligible, sur la base de valeur liquidative suivant la décision formelle de la société de gestion, diminuée le cas échéant des frais, droits et commissions applicables, qui resteront à la charge de la Personne Non Eligible.
La décision formelle de la société de gestion sera précédée d’un délai de discussion adapté au cas d’espèce mais ne pouvant être inférieur à 10 jours durant lesquels le bénéficiaire effectif des parts pourra présenter ses observations à l’organe compétent de la société de gestion.

##  ARTICLE IV - CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE	
Le calcul de la valeur liquidative des parts est effectué en tenant compte des règles d’évaluation figurant dans le prospectus.

## TITRE II FONCTIONNEMENT DU FONDS
 ARTICLE V - LA SOCIETE DE GESTION	
La gestion du fonds est assurée par la Société de Gestion conformément à l’orientation définie pour le fonds.
La Société de Gestion agit en toutes circonstances dans l’intérêt exclusif des porteurs de parts et peut seule exercer les droits de vote attachés aux titres compris dans le fonds.

##  ARTICLE V BIS - REGLES DE FONCTIONNEMENT	
Les instruments et dépôts éligibles à l’actif du fonds ainsi que les règles d’investissement sont décrits dans le prospectus.
ARTICLE V TER - ADMISSION A LA NEGOCIATION SUR UN MARCHE REGLEMENTE ET/OU UN SYSTEME MULTILATERAL DE NEGOCIATION
Les parts peuvent faire l’objet d’une admission à la négociation sur un marché réglementé et/ou un système multilatéral de négociation selon la réglementation en vigueur. Dans le cas où le FCP dont les parts sont admises aux négociations sur un marché réglementé a un objectif de gestion fondé sur un indice, le fonds devra avoir mis en place un dispositif permettant de s’assurer que le cours de ses parts ne s’écarte pas sensiblement de sa valeur liquidative.

##  ARTICLE VI - LE DEPOSITAIRE	
Le dépositaire assure les missions qui lui incombent en application des lois et règlements en vigueur ainsi que celles qui lui ont été confiées contractuellement par la société de gestion. Il doit notamment s’assurer de la régularité des décisions de la société de gestion de portefeuille. Il doit le cas échéant, prendre toutes mesures conservatoires qu’il juge utiles. En cas de litige avec la société de gestion, il en informe l’Autorité des Marchés Financiers.

##  ARTICLE VII - LE COMMISSAIRE AUX COMPTES	
Un Commissaire aux Comptes est désigné pour six exercices, après accord de l’Autorité des marchés financiers, par l’organe de gouvernance de la Société de Gestion.
Il certifie la sincérité et la régularité des comptes. Il peut être renouvelé dans ses fonctions.
Le Commissaire aux Comptes est tenu de signaler dans les meilleurs délais à l’Autorité des Marchés Financiers tout fait, ou toute décision concernant l’OPCVM dont il a eu connaissance dans l’exercice de sa mission, de nature :
- à constituer une violation des dispositions législatives ou réglementaires applicables à cet organisme et susceptibles d’avoir des effets significatifs sur sa situation financière, le résultat ou le patrimoine
- à porter atteinte aux conditions ou à la continuité de son exploitation
- à entraîner l’émission de réserves ou le refus de la certification des comptesLes évaluations des actifs et la détermination de parités d’échange dans les opérations de transformation, fusion ou scission sont effectuées sous le contrôle du Commissaire aux Comptes.

Il apprécie tout apport en nature sous sa responsabilité.
Il contrôle l’exactitude de la composition de l’actif et des autres éléments avant publication.
Les honoraires du Commissaire aux Comptes sont fixés d’un commun accord entre celui-ci et le Conseil d’Administration de la Société de Gestion au vu d’un programme de travail précisant les diligences estimées nécessaires.
Il atteste les situations servant de base à la distribution d’acomptes. Ses honoraires sont compris dans les frais de gestion.

##  ARTICLE VIII - LES COMPTES ET LE RAPPORT DE GESTION	
A la clôture de chaque exercice, la Société de Gestion établit les documents de synthèse, et établit un rapport sur la gestion du fonds pendant l'exercice écoulé.
La Société de Gestion établit, au minimum de façon semestrielle et sous contrôle du dépositaire, l’inventaire des actifs de l’OPC.
La Société de Gestion tient ces documents à la disposition des porteurs de parts dans les quatre mois suivant la clôture de l’exercice et les informe du montant des revenus auxquels ils ont droit : ces documents sont soit transmis par courrier à la demande expresse des porteurs de parts, soit mis à leur disposition dans les locaux de la Société de Gestion.
TITRE III
MODALITES D’AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES
 ARTICLE IX- MODALITES D’AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES	
Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du fonds, majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts.
Les sommes distribuables par un organisme de placement collectif en valeurs mobilières sont constituées par :
- Le résultat net augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus ;
- Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l'exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d'exercices antérieurs n'ayant pas fait l'objet d'une distribution ou d'une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.

Les sommes mentionnées aux 1) et 2) peuvent être distribuées, en tout ou partie, indépendamment l'une de l'autre.
Les modalités d’affectation des sommes distribuables sont précisées dans le prospectus.
TITRE IV
FUSION - SCISSION - DISSOLUTION - LIQUIDATION
 ARTICLE X - FUSION - SCISSION	
La Société de Gestion peut soit faire apport, en totalité ou en partie, des actifs compris dans le fonds à un autre OPCVM qu’elle gère, soit scinder le fonds en deux ou plusieurs autres fonds communs.
Ces opérations de fusion ou de scission ne peuvent être réalisées qu’après que les porteurs en ont été avisés. Elles donnent lieu à la délivrance d’une nouvelle attestation précisant le nombre de parts détenues par chaque porteur.

##  ARTICLE XI - DISSOLUTION - PROROGATION	
Si les actifs du fonds demeurent inférieurs, pendant trente jours, au montant fixé à l’article 2 ci-dessus, la Société de Gestion en informe l’Autorité des Marchés Financiers et procède, sauf opération de fusion avec un autre fonds commun de placement, à la dissolution du fonds.
La Société de Gestion peut dissoudre par anticipation le fonds ; elle informe les porteurs de parts de sa décision, et à partir de cette date les demandes de souscription ou de rachat ne sont plus acceptées.
La Société de Gestion procède également à la dissolution du fonds en cas de demande de rachat de la totalité des parts, de cessation de fonction du dépositaire, lorsque aucun autre dépositaire n’a été désigné, ou à l’expiration de la durée du fonds, si celle-ci n’a pas été prorogée.
La Société de Gestion informe l’Autorité des Marchés Financiers par courrier de la date et de la procédure de dissolution retenue. Ensuite, elle adresse à l’Autorité des Marchés Financiers le rapport du Commissaire aux Comptes.
La prorogation d’un fonds peut être décidée par la Société de Gestion en accord avec le dépositaire. Sa décision doit être prise au moins 3 mois avant l’expiration de la durée prévue pour le fonds et portée à la connaissance des porteurs de parts et de l ‘Autorité des Marchés Financiers.

##  ARTICLE XII - LIQUIDATION	
En cas de dissolution, la Société de Gestion ou le dépositaire, après accord, assume les fonctions de liquidateur ; à défaut le liquidateur est désigné en justice à la demande de toute personne intéressée. Ils sont investis, à cet effet, des pouvoirs les plus étendus pour réaliser les actifs, payer les créanciers éventuels et répartir le solde disponible entre les porteurs de parts en numéraire ou en valeurs.
Le Commissaire aux Comptes et le dépositaire continuent d’exercer leurs fonctions jusqu’à la fin des opérations de liquidation.

## TITRE V CONTESTATION
 ARTICLE XIII - COMPETENCE - ELECTION DE DOMICILE	
Toute contestation relative au fonds qui peut s’élever pendant la durée de fonctionnement de celui-ci, ou lors de sa liquidation, soit entre les porteurs de parts, soit entre ceux-ci et la Société de Gestion ou le dépositaire, est soumise à la juridiction des tribunaux compétents.
Document mis à jour le :	11 février 2016