The net exposure (i.e., the Company’s exposure less collateral received by the Company) to a counterparty as a result of securities lending transactions, and repurchase and reverse repurchase agreements with optional and/or mandatory repurchase must be taken into account in the 20% limit prescribed by Article 43(2) of the Law of 2010, in accordance with subsection 2 of Box 27 of ESMA 10-788 guidelines. The Company may take into account collateral that satisfies the requirements of Section C below to reduce
counterparty risk in securities lending and borrowing transactions and repurchase and reverse repurchase agreements with optional and/or mandatory repurchase.
Any revenue resulting from such techniques will be returned in full to the sub-fund concerned, minus any direct and indirect operating costs. In particular, a sub-fund may pay fees to agents and other intermediaries, who may be affiliated to the Custodian, Manager or Management Company, in consideration for the functions held and risks accepted. The amount of these fees may be fixed or variable. In this respect, the information on the operating costs and expenses borne directly or indirectly by each sub-fund, and the identity of the entities to which such costs and expenses are paid and any relation they may have with the Custodian, the Manager or the Management Company will be available in the Company’s annual report.
The risks associated with these techniques and instruments are adequately covered by the Management Company’s risk management process. No guarantee can be given as to the attainment of the objective pursued by the use of the aforementioned techniques and instruments.
The Company will not aim to achieve its investment objective mainly through securities lending and borrowing transactions, sell/buy-back transactions or repurchase or reverse repurchase transactions.
- Securities lending and borrowingThe Company may lend and borrow securities subject to the following conditions and limits:
- The Company may lend the securities which it holds, via a standardised lending system organised by a recognised securities clearing body or by a financial institution subject to prudential supervision considered by the Supervisory Authority as equivalent to that laid down in Community legislation and specialised in such transactions.

Translation (ENFR, 2018-08-20):
Les expositions nettes (c’est-à-dire expositions de la Société moins les sûretés reçues par la Société) envers une contrepartie résultant d’opérations de prêts de titres, ou de réméré ou de mise/prise en pension doivent être prises en compte dans la limite de 20% de l’article 43(2) de la Loi de 2010 conformément au point de l’encadré 27 des lignes de conduite de l’ESMA 10-788. Il est permis à la Société de prendre en considération une sûreté confirme aux exigences formulées sous le point c. ci-dessous pour réduire le risque de contrepartie dans les opérations de prêts et emprunts de titres, dans les opérations de réméré et/ou de mise/prise en pension.
Les revenus résultant de telles techniques sont à restituer intégralement au compartiment concerné après déduction des coûts opérationnels directs et indirects qui en découlent. En particulier, un compartiment peut payer des frais à des agents et autres intermédiaires, qui peuvent être affiliés au Dépositaire, au Gestionnaire ou à la Société de Gestion, en contrepartie des fonctions et des risques qu'ils assument. Le montant de ces frais peut être fixe ou variable. A cet égard, les informations sur les coûts et les frais opérationnels supportés directement ou indirectement par chaque compartiment, ainsi que l'identité des entités à laquelle ces coûts et frais sont payés et toute affiliation qu'ils peuvent avoir avec le Dépositaire, le Gestionnaire ou la Société de Gestion, le cas échéant, seront disponibles dans le rapport annuel de la Société.
Les risques liés à ces techniques et instruments sont couverts de manière adéquate par le processus de gestion des risques de la Société de Gestion. Aucune garantie ne peut être donnée quant au fait que l'objectif visé par le recours à ces techniques et instruments précités soit atteint.
la Société ne cherchera pas principalement à atteindre son objectif d'investissement par le recours à des opérations de prêts et emprunts de titres, opérations à réméré et opérations de prise/ mise en pension.
- Prêts et emprunts de titresLa Société pourra prêter et emprunter des titres aux conditions et dans les limites suivantes :
- La Société pourra prêter les titres qu'elle détient, par l’intermédiaire d'un système standardisé de prêt organisé par un organisme reconnu de compensation de titres ou par une institution financière soumis à une surveillance prudentielle considérée par l’Autorité de Supervision comme équivalente à celle prévue par la législation communautaire et spécialisée dans ce type d’opérations.