# Objective and investment strategy
The Sub-Fund investment objective is to seek performance by investing in corporate and government bonds and money market instruments issued worldwide over a medium term period.
The Sub-Fund is actively managed without reference to any benchmark in order to capture opportunities in global corporate and government bonds issued worldwide.The following investment decisions are undertaken after comprehensive macro and microeconomic analysis of the market:- asset allocation across different types of bonds- duration positioning (duration measures, in number of years, the portfolio's sensitivity to interest rate variations)- geographical allocation- issuer selectionThe Sub-Fund invests in debt securities (investment grade and/or high yield), including
inflation-linked bonds, and money market instruments issued by governments and corporations located anywhere in the world, including emerging markets.The Sub-Fund may invest up to 25% of net assets in subordinated debts issued by banks, insurance companies and
non-financial corporates.The Sub-Fund may, up to 10%, hold distressed and defaulted securities as a result of their rating downgrade, if they are considered to be consistent with the Sub-Fund's objective. These securities are expected to be sold within 6 months unless specific events prevent the Investment Manager from sourcing their liquidity.The Investment Manager may invest less than 20% of its assets in assets issued by securitization vehicles or equivalent (such as assets backed securities (ABS), Collateralised Debt Obligations (CDO), Collateralized Loan Obligations (CLO) or any similar assets).The Sub-Fund may invest up to 5% of net assets in contingent convertible bonds (CoCos)Within the limit of 200% of the Sub-Fund's net assets, the investment strategy may be achieved by direct investments and/or through derivatives. Derivatives may also be used for hedging purposes.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Objectif et stratégie d’investissement
L'objectif d'investissement du Compartiment est de réaliser des performances en investissant dans des obligations d'État et d'entreprises et des instruments du marché monétaire émis dans le monde entier sur une période de moyen terme.
| net, le Compartiment peut utiliser des investissements directs et/ou des | Frais estimés courants | 0.65% |
| --- | --- | --- |
| produits dérivés pour atteindre son objectif d'investissement. Des | Frais de gestion financière* | 0.5% |
| produits dérivés peuvent également être utilisés à des fins de couverture. | Frais de gestion maximum | 0.5% |
| Indice de référence | Commission de performance : Aucune |  |

Le Compartiment est géré de manière active afin de saisir les opportunités qu'offrent les emprunts d'État et les obligations d'entreprise émis à travers le monde.Les décisions d'investissement suivantes sont prises après une analyse approfondie des facteurs macroéconomiques et microéconomiques régissant ce marché :- allocation d'actifs parmi les différents types d'obligations- positionnement en duration (la duration mesure, en nombre d'années, la sensibilité du portefeuille aux variations des taux d'intérêt)- allocation géographique- sélection des émetteursLe Compartiment investit dans des titres de créance (de qualité Investment Grade et/ou à haut rendement), y compris des obligations indexées sur l'inflation et des instruments du marché monétaire émis par des gouvernements et des entreprises situés n'importe où dans le monde, y compris dans des marchés émergents.Le Compartiment peut investir jusqu'à 25 % de son actif net dans des titres de créance subordonnés émis par des banques, des compagnies d'assurance et des entreprises non financières.Le Compartiment peut, à hauteur de 10 %, détenir des titres décotés et des titres en défaut du fait de la rétrogradation de leur notation, s'ils sont considérés conformes à l'objectif du Compartiment. Ces titres devraient être vendus dans un délai de 6 mois, à moins que certains événements n'empêchent le Gestionnaire Financier de le faire.Le Gestionnaire Financier peut investir moins de 20 % des actifs du Compartiment dans des actifs émis par des véhicules de titrisation ou leur équivalent (tels que des titres garantis par des actifs (ABS), des Collateralised Debt Obligations (CDO), des Collateralised Loan Obligations (CLO) ou des actifs similaires).Le Compartiment peut investir jusqu'à 5 % de son actif net dans des obligations contingentes convertibles ou Contingent Convertible (« CoCo »).Dans la limite de 200 % de son actif