# ASSET VALUATION RULES
- 
###### Valuation rules:

- Methods used for the valuation of balance sheet items and futures and optionsInvestments in securitiesSecurities purchased are recorded at their acquisition price excluding fees, and securities sold are recorded at their sale price excluding fees.

Securities, futures and options held in the portfolio denominated in other currencies are converted into the accounting currency on the basis of exchange rates observed in Paris on the valuation day. The portfolio is valued according to the following methods:
French securities
- on the spot market, deferred settlement system: on the basis of the latest price.

French government bonds are valued on the basis of the mid price of a contributor (a primary dealer selected by the French Treasury), supplied by an information server. This price is subject to a reliability check by means of a comparison with the prices of several other primary dealers.
Foreign securities
- listed and registered in Paris: on the basis of the latest price.
- not registered in Paris: on the basis of the latest price availableFrench and foreign securities whose prices have not been determined on the valuation day are valued at the last officially published price or at their probable sale price under the responsibility of the Management Company. Justification is sent to the statutory auditor at the time of the audit.

Funds
They are valued at the latest redemption price or the latest net asset value available.
Money market instruments and synthetic assets composed of a money market instrument backed by one or more interest rate and/or currency swaps (asset swaps)
For those traded in large volumes and which have a residual maturity greater than three months: at the market price on the basis of information feeds sourced from a financial information vendor (Bloomberg, Reuters, etc.).
For those not traded in large volumes and which have a residual maturity greater than three months: at the market price on the basis of information feeds sourced from a financial information vendor (Bloomberg, Reuters, etc.) for equivalent money market instruments whose price shall be incremented or decreased, where applicable, by a differential representing the issuer’s specific characteristics and by applying an actuarial method.
For those with a residual maturity of three months or less: on a straight-line basis.
In the case of a debt security valued at the market price whose residual maturity falls below or is equal to three months, the last rate used shall be frozen until the final repayment date, unless the security’s modified duration requires valuation at the market price (see the previous paragraph).
Temporary purchases and sales of securities in accordance with the terms and conditions provided for in the agreement
These transactions are valued according to the conditions provided for in the agreement.
Certain fixed income transactions whose maturity is greater than three months may be valued at the market price.
Futures and options transactions
Forward purchases and sales of currencies are valued in consideration of the amortisation of any positive or negative balance carried forward.
- 
###### Off-balance sheet transactions

Transactions on regulated markets
Futures transactions: these transactions are valued according to the markets on the basis of the settlement price. The commitment is calculated as follows: price of futures contract x nominal value of contract x quantities.
Options transactions: these contracts are valued according to the markets on the basis of the opening price or the settlement price. The commitment is equal to the conversion of the option into the underlying equivalent. It is calculated as follows: delta x quantity x ratio or nominal value of the contract x price of the underlying equivalent.
Transactions on over-the-counter markets
Interest rate transactions: valuation at the market price on the basis of information feeds sourced from a financial information vendor (Bloomberg, Reuters, etc.) and, if necessary, by applying an actuarial method.
Interest rate swap transactions: For those with a residual maturity greater than three months: valuation at the market price on the basis of information feeds sourced from a financial information vendor (Bloomberg, Reuters, etc.) and by applying an actuarial method.
Backed or non-backed transactions:
- fixed rate/variable rate: nominal value of the contract;
- variable rate/fixed rate: nominal value of the contract;
- for those with a residual maturity of three months or less: valuation on a straight-line basis; and
- in the case of an interest rate swap transaction valued at the market price whose residual maturity is less than or equal to 3 months, the last rate used shall be frozen until the final repayment date, except in the case of modified duration requiring valuation at the market price (see the previous paragraph).

The commitment is calculated as follows:
- Backed transactions: nominal value of the contract
- Non-backed transactions: nominal value of the contractOther transactions on over-the-counter markets:
- Interest rate, foreign exchange or credit transactions: valuation at the market price on the basis of information feeds sourced from a financial information vendor (Bloomberg, Reuters, etc.) and, if necessary, by applying an actuarial method. The commitment is shown as follows: nominal value of the contract.
- 
###### Accounting method

Income is recorded on an accruals basis. Transaction fees are recorded net of expenses.
- 
###### Accounting currency

The Fund’s financial statements are recorded in euro.
CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY – “Environmental and/or social characteristics” ANNEX – 28 July 2023
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8(1), (2) and (2a), of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852
| Product name: CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY Legal entity identifier: 969500ANCCOTF7PD0L63 Environmental and/or social characteristics Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes |  | No |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective: % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy |  | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of	% of sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective: % |  | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


##### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the
environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The fund applies a “best-in-universe” approach (identifying companies whose activities are sustainable) and a “best-efforts” approach (consisting in favouring issuers that exhibit an improvement or strong prospects in terms of ESG practices and performance over time) in order to invest sustainably: 1) ESG integration, 2) negative screening, 3) active stewardship,
4) reduction of the carbon intensity (as detailed below), and 5) monitoring of principal adverse impacts (PAIs).
The fund does not have a reference indicator for sustainability in order to measure the fund’s
ESG performance.
Principal adverse impacts are the most
significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti- corruption and anti- bribery matters.

###  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
This fund uses sustainability indicators to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics it promotes:
- Coverage rate of ESG analysis: ESG integration, through ESG rating via Carmignac’s proprietary “START” (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) platform, which includes in-house and external ESG scores, is applied to at least 90% of securities.
- Reduction of the investment universe (minimum 20% of the portfolio’s equity andcorporate bond components):
- Exclusions at management company level: unsustainable activities and practices are identified using an approach based on international standards and rules in the following areas: (a) controversies concerning the OECD Guidelines, the International Labour Organization (ILO) Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work, and the principles of the United Nations Global Compact, (b) controversial weapons, (c) thermal coal production, (d) energy producers, (e) tobacco, (f) adult entertainment.
- Negative screening specific to the fund:
	- the fund applies extended exclusions or stricter exclusion criteria to the sectors of oil and gas extraction, conventional arms and gambling.
	- Equity portfolio positions with an MSCI rating for the environmental or social pillars of below +2 (on a scale from 0 to 10), or with an overall MSCI rating of B or CCC (on a scale from AAA to CCC), are excluded from the fund’s investment universe. Companies with a START score of C or above (on a rating scale of A to E) may re-enter the fund once the portfolio manager has carried out ad-hoc analysis, which may entail engagement with the issuer. The table below details the correspondences between the MSCI and START ratings used by the fund for negative screening.


| MSCI lower limit |  | START rating |  | MSCI upper limit |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 8 | ≤ | A | ≤ | 10 |
| 6 | ≤ | B | < | 8 |
| 4 | ≤ | C | < | 6 |
| 2 | ≤ | D | < | 4 |
| 0 | ≤ | E | < | 2 |

- Active stewardship: companies’ environmental and social engagement efforts contributing to heightened awareness and improvement in companies’ sustainable development policies are measured using the following indicators: (a) level of active engagement and voting policies, (b) number of engagement efforts, (c) voting rate and (d) participation in shareholder (or bondholder) meetings.
- Carbon emissions reduction target: The fund aims to contribute to China’s carbon neutrality goal for 2060 and is committed to reducing its carbon intensity by 5% per year (base rate: 530.2 tCO
- 2
- e/€m of revenue at 31 December 2021).
- Principal adverse impacts - PAI: Moreover, as regards monitoring principal adverse impacts, and in accordance with Annex 1 to Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1288, the fund monitors 16 mandatory environmental and social indicators, and 2 optional indicators to demonstrate the impact of sustainable investments with respect to these indicators: greenhouse gas (GHG) emissions, carbon footprint, GHG intensity of investee companies, exposure to companies active in the fossil fuel sector, share of non- renewable energy consumption and production, energy consumption intensity per high impact climate sector, activities negatively affecting biodiversity-sensitive areas, emissions to water, hazardous waste and radioactive waste ratio, water usage and recycling (optional choice), violations of UN Global Compact principles and Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Guidelines for Multinational Enterprises, lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles and OECD Guidelines for Multinational Enterprises, unadjusted gender pay gap, board gender diversity, exposure to controversial weapons, excessive pay ratio (optional choice). Sovereign issuers are monitored for violations of social norms with respect to their GHG intensity.


### 	What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
N/A.

### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?

#### N/A.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?

#### N/A.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:

#### N/A.
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
‘The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

##### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, the management company is committed to applying the regulatory technical standards (RTS) referred to in Annex 1 of Delegated Regulation (EU) 2022/1288, which define 16 mandatory environmental and social indicators, and two optional indicators to demonstrate the impact of sustainable investments with respect to these indicators: greenhouse gas (GHG) emissions, carbon footprint, GHG intensity of investee companies, exposure to companies active in the fossil fuel sector, share of non-renewable energy consumption and production, energy consumption intensity per high impact climate sector, activities negatively affecting biodiversity-sensitive areas, emissions to water, hazardous waste and radioactive waste ratio, water usage and recycling (optional choice), violations of UN Global Compact principles and Organisation for Economic Cooperation
and Development (OECD) Guidelines for Multinational Enterprises, lack of processes and
compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles and OECD Guidelines for Multinational Enterprises, unadjusted gender pay gap, board gender diversity, exposure to controversial weapons, excessive pay ratio (optional choice).
Sovereign issuers are monitored for violations of social norms with respect to their GHG intensity.
In order to mitigate the adverse impacts identified, the management company carries out an in-depth analysis to determine a strategy of engagement with the issuer, or possible divestment, as provided for in Carmignac's engagement policy and policy on principal adverse impacts.
The principal adverse impacts of investment decisions on sustainability factors are set out in table 1 (in accordance with Annex 1 to Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1288) of Carmignac’s policy on this subject. This information is disclosed in the annual reports.
No

##### What investment strategy does this financial product follow?
The investment strategy guides
investment decisions based on factors such as investment objectives and
risk tolerance.
Carmignac China New Economy is an investment fund whose objective is to achieve a performance, net of fees, above that of the MSCI China Index over a recommended investment horizon of five years. The Fund primarily invests in equities issued by companies or issuers that have their registered office or carry out a significant part of their business in the Greater China region, which includes Mainland China, Hong Kong, Macao, Taiwan and Singapore (“Greater China”). The reference to the “New Economy” reflects the portfolio manager's desire to invest in a privileged manner in sectors not explicitly linked to the purely exporting component of the economy or to traditional commodities. This involves being present mainly, but not solely, in sectors linked to consumption, low-carbon energy, technological innovation and the phenomena of urban migration and rising living standards.
The investment universe is assessed in light of the ESG risks and opportunities recorded in Carmignac’s proprietary ESG platform, START. Non-financial analysis is applied as part of the investment strategy through the following processes, which actively reduce the equity investment universe by at least 20%. The full procedure for reducing the investment universe is described in the corresponding transparency codes, which are available in the “Responsible Investment” section at www.carmignac.com. The initial investment universe prior to the reduction is made up of around 6,000 to 6,500 equities listed in the “Greater China” region (Mainland China, Hong Kong, Macao, Taiwan and Singapore). The investment universe and the fund are periodically reviewed to maintain their alignment for the purposes of reducing the universe.
Reduction of the investment universe (minimum 20% of the portfolio’s equity and
corporate bond components):
- Exclusions at management company level: unsustainable activities and practices are identified using an approach based on international standards and rules in the following areas: (a) controversies concerning the OECD Guidelines, the International Labour Organization (ILO) Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work, and the principles of the United Nations Global Compact, (b) controversial weapons, (c) thermal coal production, (d) energy producers, (e) tobacco, (f) adult entertainment.
- Negative screening specific to the fund:
- the fund applies extended exclusions or stricter exclusion criteria to the sectors of oil and gas extraction, conventional arms and gambling.
- Equity portfolio positions with an MSCI rating for the environmental or social pillars of below +2 (on a scale from 0 to 10), or with an overall MSCI rating of B or CCC (on a scale from AAA to CCC), are excluded from the fund’s investment universe. Companies with a START score of C or above (on a rating scale of A to E) may re-enter the fund once the portfolio manager has carried out ad-hoc analysis, which may entail engagement with the issuer. The table below details the correspondences between the MSCI and START ratings used by the fund for negative screening.

The aim of engaging with companies on environmental, social and governance matters is to improve their sustainability policies (in terms of active engagement and voting policies, number of engagements, voting percentage and proportion of objectives fully achieved during shareholder/bondholder meetings).
The fund aims to contribute to China’s carbon neutrality goal for 2060 and is committed to
reducing its carbon intensity by 5% per year (base rate: 530.2 tCO
2
e/€m of revenue at
31 December 2021).

### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The binding elements of the investment strategy used to select investments, and to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product, are:
- ESG analysis is applied to at least 90% of securities.
- The equity universe is reduced by at least 20%.
- Carbon intensity is reduced by 5% per year, so as to contribute to China’s carbonneutrality goal for 2060 (base rate: 530.2 tCO2e/€m of revenue at 31 December 2021).

Good governance practices include sound management structures, employee relations,
remuneration of staff and tax compliance.

### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
The committed minimum rate to reduce the equity investment universe is 20%.

### 	What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
To assess good governance practices, the fund uses Carmignac’s proprietary ESG system (“START”), which collates automated key indicators on governance for over 7,000 companies, including: 1) percentage of independent members of the audit committee, average term of office for members of the board of directors, gender diversity on the board of directors, size of the board of directors, independence of the remuneration committee as regards sound management structures, and 2) director remuneration, sustainability incentives for directors, and the highest remuneration in terms of staff remuneration. Human resources are covered by Carmignac’s “S” indicators (in particular staff satisfaction, the gender pay gap and staff turnover) within “START”.
As regards tax, the fund recognises the companies in its investment universe that adhere to the OECD Guidelines for Multinational Enterprises on tax matters and encourages transparency where necessary.
Furthermore, as a signatory to the Principles for Responsible Investment (“PRI”), the
management company expects the companies in which the fund invests to:
- Publish a comprehensive tax policy describing the company’s approach to taxresponsibility;
- Report on their tax governance and risk management processes to the competent authorities; and
- File appropriate returns in each of the countries in which they operate (country-by-country reporting, “CBCR”).

These considerations inform the management company’s actions with respect to companies and its votes in favour of greater transparency, for example via support for shareholder resolutions.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnoverreflecting the share of revenue from green activities of investee companies;
- capitalexpenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy;
- operationalexpenditure (OpEx) reflecting green operational activities ofinvestee companies.


##### What is the asset allocation planned for this financial product?
Asset allocation describes the share of investments in specific assets.
Minimum share of sustainable investments:
At least 90% of the fund’s positions are intended to attain the environmental or social
characteristics it promotes, in accordance with the binding elements of the investment strategy.
Share of “#2 Other” investments:
In addition to cash and derivatives (which may be used for the purposes of efficient portfolio management and/or hedging and/or exposure, as applicable), this category includes equity investments not classed as favouring the environmental and social characteristics of the fund. Such investments are carried out in strict compliance with the fund’s investment strategy and in order to implement its investment strategy. All these investments are subject to ESG analysis and scrutiny of the minimum safeguards in place to guarantee that their business activities comply with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the United Nations Guiding Principles on Business and Human Rights. These instruments are not used to attain the environmental or social characteristics promoted by the fund.

### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
The use of derivatives does not contribute to the attainment of the fund’s environmental
and/or social characteristics.
To the extent that the fund uses derivatives linked to a single underlying, exclusions defined at management company level apply. Moreover, the fund applies a netting calculation (netting a long position against short positions in an equivalent issuer in the form of derivatives) with a view to illustrating the portfolio’s ESG rating and carbon emissions and measuring adverse impacts.

##### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
Enabling activities directly enable other
activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional
activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have
greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.
The minimum level of alignment with the Taxonomy, i.e. the minimum share of the fund’s investments deemed to contribute on an ongoing basis to the above environmental objectives, is 0% of net assets. The actual level of alignment with the Taxonomy is calculated and published annually.

### 	Does the financial product invest in fossil gas and/or nuclear energy related activities that comply with the EU Taxonomy?
| Yes: |  |
| --- | --- |
| In fossil gas | In nuclear energy |
| No |  |

| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy- aligned: fossil gas	0% Taxonomy-aligned: nuclear Taxonomy-aligned (no fossil gas & nuclear) Other investments 100% | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds Taxonomy-aligned: fossil gas	0% Taxonomy-aligned: nuclear Taxonomy-aligned (no fossil gas & nuclear) Other investments 100% This graph represents 100% of the total investments |
| --- | --- |

What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
N/A.

##### What is the minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
N/A.

##### What is the minimum share of socially sustainable investments?
N/A.

##### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are any minimum environmental or social safeguards applied to them?
The remainder of the portfolio (i.e. beyond the minimum share of 90%) may also promote environmental and social characteristics but is not systematically covered by ESG analysis. These assets may include listed or unlisted securities, for which ESG analysis may be carried out after the financial instrument in question is acquired by the fund. Cash (and equivalent instruments) and derivatives (used for hedging or exposure purposes) are also included under “#2 Other”.
All of the fund’s assets (excluding cash and derivatives) apply sectoral and standards-based negative screening and exclusions guaranteeing minimum environmental and social safeguards. Moreover, the exclusion process ensuring compliance with the do no significant harm principle, lack of significant harm, and monitoring of adverse impacts applies to all fund assets.

##### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
Reference benchmarks are
indexes to measure whether the financial product attains the environmental or social characteristics that they promote.
N/A.

### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A.

### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A.

### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A.

### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A.
www

##### Where can I find more product specific information online?
More product-specific information can be found online on the
website: www.carmignac.fr, in the “Funds” and “Responsible Investment” sections.
CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY – MANAGEMENT REGULATIONS – 28 JULY 2023

Translation (ENFR, 2023-07-28):
# REGLES D’EVALUATION DE L’ACTIF
1° Règles d'évaluation :
- Méthodes de valorisation des postes du bilan et des opérations à terme fermes et conditionnellesPortefeuille titresLes entrées en portefeuille sont comptabilisées à leur prix d'acquisition frais exclus et les sorties à leur prix de cession frais exclus.

Les titres ainsi que les instruments financiers à terme ferme et conditionnel détenus en portefeuille libellés en devises sont convertis dans la devise de comptabilité sur la base des taux de change relevés à Paris au jour de l’évaluation. Le portefeuille est valorisé selon les méthodes suivantes :
Les valeurs françaises
- du comptant, système à règlement différé : sur la base du dernier cours.

Les OAT sont valorisées à partir du cours du milieu de fourchette d’un contributeur (SVT sélectionné par le Trésor français), alimenté par un serveur d’information. Ce cours fait l’objet d’un contrôle de fiabilité grâce à un rapprochement avec les cours de plusieurs autres SVT.
Les valeurs étrangères
- cotées et déposées à Paris : sur la base du dernier cours.
- non déposées à Paris : sur la base du dernier cours connuLes valeurs françaises et étrangères dont le cours n’a pas été constaté le jour de valorisation sont évaluées au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion. Les justificatifs sont communiqués au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.

Les OPC
Ils sont valorisés au dernier prix de rachat ou à la dernière valeur liquidative connue.
Les instruments du marché monétaire et les actifs synthétiques composés d’un instrument du marché monétaire adossé à un
ou plusieurs swaps de taux et/ou de devises (« asset swaps »)
Pour ceux qui font l’objet de transactions significatives et de durée de vie résiduelle supérieure à 3 mois : au prix du
marché à partir d’alimentations relevées sur un serveur d’information financière (Bloomberg, Reuters, etc…).
Pour ceux qui ne font pas l’objet de transactions significatives et de durée de vie résiduelle supérieure à 3 mois : au prix de marché à partir d’alimentations relevées sur un serveur d’information financière (Bloomberg, Reuters, etc…) sur des instruments du marché monétaire équivalents dont le prix sera, le cas échéant, affecté d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur et par application d’une méthode actuarielle.
Pour ceux d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois : de façon linéaire.
Dans le cas d’une créance évaluée au prix de marché dont la durée de vie résiduelle devient inférieure ou égale à 3 mois, le dernier taux retenu sera figé jusqu’à la date de remboursement final, sauf sensibilité particulière nécessitant une valorisation au prix de marché (voir paragraphe précédent).
Les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres selon les conditions prévues au contrat
Ces opérations sont valorisées selon les conditions prévues au contrat.
Certaines opérations à taux fixe dont la durée de vie est supérieure à trois mois peuvent faire l’objet d’une évaluation
au prix du marché.
Les opérations à terme ferme et conditionnel
Les achats et ventes à terme de devises sont valorisés en tenant compte de l’amortissement du report/déport.
- Les opérations de hors bilanOpérations sur les marchés réglementésOpérations à terme ferme : ces opérations sont valorisées, selon les marchés, sur la base du cours de compensation.

L’engagement est calculé de la façon suivante : cours du contrat future x nominal du contrat x quantités.
Opérations à terme conditionnel : ces opérations sont valorisées, selon les marchés, sur la base du premier cours ou du cours de compensation. L’engagement est égal à la traduction de l’option en équivalent sous-jacent. Il se calcule de la façon suivante : delta x quantité x quotité ou nominal du contrat x cours du sous-jacent.
Opérations sur les marchés de gré à gré
Opérations de taux : valorisation au prix de marché à partir d’alimentations relevées sur un serveur d’information financière (Bloomberg, Reuters, etc…) et, si nécessaire, par application d’une méthode actuarielle.
Opérations d’échange de taux : Pour celles dont la durée de vie résiduelle est supérieure à 3 mois : valorisation au prix de marché à partir d’alimentations relevées sur un serveur d’information financière (Bloomberg, Reuters, etc…) et par application d’une méthode actuarielle.
Opérations adossées ou non adossées :
- taux fixe / taux variable : valeur nominale du contrat ;
- taux variable / taux fixe : valeur nominale du contrat ;
- pour celles d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois : valorisation de façon linéaire ; et
- dans le cas d’une opération d’échange de taux valorisée au prix de marché dont la durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois, le dernier taux retenu sera figé jusqu’à la date de remboursement final, sauf sensibilité particulière nécessitant une valorisation au prix de marché (voir paragraphe précédent).

L’engagement est calculé de la façon suivante :
- Opérations adossées : valeur nominale du contrat
- Opérations non adossées : valeur nominale du contratAutres opérations sur les marchés de gré à gré :
- Opérations de taux, de change ou de crédit : valorisation au prix de marché à partir d’alimentations relevées sur un serveur d’information financière (Bloomberg, Reuters, etc…) et, si nécessaire, par application d’une méthode actuarielle L’engagement est présenté de la façon suivante : valeur nominale du contrat.

2° Méthode de comptabilisation
Les revenus sont comptabilisés selon la méthode des produits courus. Les frais de transaction sont comptabilisés selon la méthode des frais exclus.
3°Devise de comptabilité
La comptabilité du Fonds est effectuée en euro.
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2,
Par investissement durable, on entend un investissement  dans
une	activité
économique	qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu'il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs
et que les sociétés
et 2bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Dénominaton du Produit: CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY
Legal entity identifier: 969500ANCCOTF7PD0L63
Caractéristiques environnementales et / ou sociales
Ce produit financier a-t-il un objectif d'investissement durable ?
des
bénéficiaires
investissements appliquent
Oui	Non
des
Il	réalisera	un	minimum
pratiques de bonne
gouvernance.
d’investissements	durables
ayant	un	objectif environnemental : %
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la Taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la Taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objecti l’investissement durable, il contiendra une proportion
minimale de  % d’investissements durables
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l'UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l'UE
ayant un objectif social
Il réalisera un minimum d’investissements durables ayant un objectif social : %
Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne réalisera pas d'investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Le fonds applique des approches « best-in-universe » (identification des sociétés qui offrent des activités durables) et « best-effort » (approche consistant à privilégier les émetteurs démontrant une amélioration ou de bonnes perspectives de leurs pratiques et de leurs performance ESG dans le temps) afin d’investir de manière durable : 1) intégration ESG, 2) filtrage négatif, 3) responsabilité
actionnariale, 4) réduction de l’intensité carbone (tel que détaillé ci-après), et 5) suivi des principales incidences négatives (principal adverse impacts– « PAI »).
Le fonds n’a pas désigné d’indicateur de référence en matière de durabilité, aux fins de mesurer la performance ESG
du fonds.
SFDR – 1
Les indicateurs de durabilité évaluent la
mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.

### Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Ce fonds utilise les indicateurs de durabilité suivants pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales qu’il promeut :
- Taux de couverture de l'analyse ESG : L'intégration ESG, au travers de la notation ESG effectuée via la plateforme ESG propriétaire « START » (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) de Carmignac, comprenant des notes ESG internes et externes, est appliquée à au moins 90% des titres.
- Réduction de l’univers d’investissement (minimum 20% de la portion actions et de la portion obligations d'entreprise du portefeuille) :
	- Exclusions à l’échelle de la société de gestion : les activités et pratiques non durables sont identifiées à l’aide d’une approche fondée sur les normes et règles internationales dans les domaines suivants : (a) controverses concernant les principes directeurs de l'OCDE, la Déclaration de l'Organisation international du travail (OIT) relative aux principes et droits fondamentaux au travail, et les principes du Pacte mondial des Nations unies, (b) armes controversées, (c) production de charbon thermique, (d) producteurs d’énergie, (e) tabac, (f) divertissement pour adultes.
	- Filtrage négatif propre au fonds :
		- le fonds applique des exclusions étendues ou des critères d’exlusion plus stricts sur les secteurs de l’extraction du gaz et pétrole, de l’armement conventionnel, et des jeux d’argent et de hasard.
		- Les positions du portefeuille actions ayant une notation MSCI inférieure à 2 (sur une échelle de notation de 0 à 10) sur les piliers environnementaux ou sociaux, ou ayant une notation MSCI globale de « B » ou « CCC » (sur une échelle de notation de AAA à CCC) sont a priori exclues de l'univers d'investissement du fonds. Les entreprises ayant obtenu un score START de « C » et plus (sur une échelle de notation de « A » à « E ») peuvent réintégrer le fonds à la suite d’une analyse ad hoc par le gérant (pouvant impliquer un engagement auprès de l’émetteur). Le tableau ci-après détaille les correspondances entre les notations MSCI et START utilisées par le fonds dans le filtrage négatif.



| Borne basse MSCI |  | Notation START |  | Borne haute MSCI |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 8 | ≤ | A | ≤ | 10 |
| 6 | ≤ | B | < | 8 |
| 4 | ≤ | C | < | 6 |
| 2 | ≤ | D | < | 4 |
| 0 | ≤ | E | < | 2 |

- Responsabilité actionnariale : les engagements environnementaux et sociaux des entreprises contribuant à une meilleure sensibiliation aux politiques de développement durable des entreprises et à leur amélioration sont mesurés par les indicateurs suivants : (a) niveau d'engagement actif et politiques de vote, (b) nombre d'engagements, (c) taux de vote, et (d) participation aux assemblées d'actionnaires (ou de détenteur d'obligations).
- Objectif de réduction des émissions carbone : Le fonds vise à contribuer à l'objectif de neutralité carbone de la Chine pour 2060 et s'engage à réduire son intensité carbone de 5% par an (taux de base : 530,2 tCO2e/€mm de chiffre d’affaires au 31 décembre 2021).
- Principales incidences négatives (principal adverse impacts– « PAI ») : En outre, concernant le suivi des principales incidences négatives, et conformément à l'annexe 1 du règlement délégué (UE) 2022/1288, lefonds suit 16 indicateurs environnementaux et sociaux obligatoires, et 2 indicateurs facultatifs pour démontrer l'impact des investissements durables par rapport à ces indicateurs : émissions de gaz à effet de serre (GES), empreinte carbone, intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements, exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles, part de consommation et de production d’énergie non renouvelable, intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique, activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité, rejets dans l’eau, ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs, utilisation et recyclage de l'eau (choix facultatif), violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales, absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé, mixité au sein des organes de gouvernance, exposition à des armes controversées, ratio de rémunération excessif (choix facultatif). Les émetteurs souverains font l’objet d’un suivi des violations de normes sociales de leur intensité de GES.


###  Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend
partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Non applicable.
|  |  |
| --- | --- |
| Les	pr incidences né corresponden incidences les plus signi des d’investissem les	facteur durabilité	lié questions environneme | ncipales gatives t   aux négatives ficatives |
| décisions ent	sur s	de s	aux ntales,  |
| sociales   et   de personnel, au respect des droits de l’hommes et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption. |


###  Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable
i	
sur le plan environnemental ou social ?
Non applicable.

###### Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Non applicable.

###### Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Non applicable.
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui, la société de gestion s'est engagée à appliquer les normes techniques de réglementation (dits « RTS ») visées à l'annexe 1 du règlement délégué (UE) 2022/1288 qui qualifient 16 indicateurs environnementaux et sociaux obligatoires, et 2 indicateurs facultatifs pour démontrer l'impact des investissements durables par rapport à ces indicateurs : émissions de gaz à effet de serre (GES), empreinte carbone, intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements, exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles, part de consommation et de production d’énergie non renouvelable, intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique, activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité, rejets dans l’eau, ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs, utilisation et recyclage de l'eau (choix
facultatif), violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE pour les entreprises multinationales, absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé, mixité au sein des organes de gouvernance, exposition à des armes controversées, ratio de rémunération excessif (choix facultatif). Les émetteurs souverains font l’objet d’un suivi des violations de normes sociales de leur intensité de GES.
Afin d’atténuer les impacts négatiifs identifiés, la société de gestion procède à une analyse approfondie afin de déterminer une stratégie d’engagement vis-à-vis de l’émetteur, ou un éventuel désinvestissement, tel que prévu dans la politique d’engagement et la politique relative aux principales incidences négatives de Carmignac.
Les principales incidences négatives des décisions d'investissement sur les facteurs de durabilité sont reprises dans le tableau 1 (conformément à l'annexe 1 du règlement délégué (UE) 2022/1288) de la politique y relative de Carmignac. Ces informations sont divulguées dans les rapports annuels.
Non

##### Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ?
Carmignac China New Economy est un fonds d’investissement dont l’objectif est d’obtenir une performance, nette de frais, supérieure à l’indice MSCI China sur un horizon de placement recommandé de 5 ans. Le Fonds investit principalement en actions émises par des sociétés ou des émetteurs ayant leur siège ou exerçant une partie prépondérante de leur activité en Grande Chine (Greater China) incluant la Chine continentale, Hong Kong, Macao, Taiwan et Singapour (la « Grande Chine »). La référence à la « New Economy » (nouvelle économie) traduit une volonté du gérant d’investir de manière privilégiée dans les secteurs non explicitement liés à la composante purement exportatrice de l’économie ou aux matières premières traditionnelles. Il s’agit notamment, et sans s’y limiter, d’être présent dans des secteurs liés à la consommation, aux énergies à faibles émissions de carbone, à l’innovation technologique et aux phénomènes d’urbanisation et d’élévation du niveau de vie.
L'univers d'investissement est évalué à l'aune des risques et opportunités ESG enregistrés dans la plateforme ESG propriétaire de Carmignac, START. L'analyse extra-financière est mise en œuvre dans la stratégie d'investissement au travers des activités décrites ci-dessous, lesquelles permettent de réduire activement l'univers d'investissement en actions d’au moins 20%. La procédure complète de réduction de l'univers d'investissement est décrite dans les codes de transparence correspondant, disponibles dans les section « Investissement responsable » du site www.carmignac.com. L'univers d'investissement initial aux fins de la réduction est composé de d’environ 6000 à 6500 actions cotées de la zone « Grande Chine » (Chine continentale, Hong Kong, Macao, Taiwan et Singapour). L'univers d'investissement et le fonds sont revus périodiquement afin de maintenir l'alignement à des fins de réduction de l'univers.
Réduction de l’univers d’investissement (minimum 20% de la portion actions et de la portion obligations d'entreprise du portefeuille) :
- Exclusions à l’échelle de la société de gestion : les activités et pratiques non durables sont identifiées à l’aide d’une approche fondée sur les normes et règles internationales dans les domaines suivants : (a) controverses concernant les principes directeurs de l'OCDE, la Déclaration de l'Organisation international du travail (OIT) relative aux principes et droits fondamentaux au travail, et les principes du Pacte mondial des Nations unies, (b) armes controversées, (c) production de charbon thermique, (d) producteurs d’énergie, (e) tabac, (f) divertissement pour adultes.
- Filtrage négatif propre au fonds :
	- le fonds applique des exclusions étendues ou des critères d’exlusion plus stricts sur les secteurs de l’extraction du gaz et pétrole, de l’armement conventionnel, et des jeux d’argent et de hasard.
	- Les positions du portefeuille actions ayant une notation MSCI inférieure à 2 (sur une échelle de notation de 0 à 10) sur les piliers environnementaux ou sociaux, ou ayant une notation MSCI globale de « B » ou« CCC » (sur une échelle de notation de AAA à CCC) sont a priori exclues de l'univers d'investissement du fonds. Les entreprises ayant obtenu un score START de « C » et plus (sur une échelle de notation de« A » à « E ») peuvent réintégrer le fonds à la suite d’une analyse ad hoc par le gérant (pouvant impliquer un engagement auprès de l’émetteur). Le tableau ci-après détaille les correspondances entre les notations MSCI et START utilisées par le fonds dans le filtrage négatif.


Les engagements auprès des entreprises en matière environnementale, sociale et de gouvernance visent à améliorer leurs politiques de durabilité (niveau d'engagement actif et politiques de vote, nombre d'engagements, pourcentage de vote et proportion d'objectifs atteints à 100% au cours des réunions des actionnaires et des détenteurs de dette).
Le fonds vise à contribuer à l'objectif de neutralité carbone de la Chine pour 2060 et s'engage à réduire son intensité carbone de 5% par an (taux de base : 530,2 tCO
2
e/€mm de chiffre d’affaires au 31 décembre 2021).

###  Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d'atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Les éléments contraignants de la stratégie d'investissement utilisés pour sélectionner les investissements, et permettre d'atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier, sont :
- L’analyse ESG est appliquée à au moins 90% des titres.
- L’univers actions est activement réduit de 20% au minimum.
- L’intensité carbone réduite de 5% par an, afin de contribuer à l'objectif de neutralité carbone de laChine pour 2060 (taux de base : 530,2 tCo2e/€mm de chiffre d’affaire au 31 décembre 2021).


###  Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés
avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Le taux minimal d'engagement à réduire l'univers d'investissement actions est de 20%.

###  Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Les pratiques de bonne gouvernance concernent	des
structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des	obligations fiscales.
Afin d'évaluer les pratiques de bonne gouvernance, le fonds utilise le système ESG propriétaire de Carmignac « START », qui rassemble des indicateurs clés de gouvernance automatisés pour plus de 7 000 sociétés, notamment 1) le pourcentage d'indépendance du comité d'audit, la durée moyenne du mandat au sein du conseil d’administration, la diversité des genres au sein du conseil d’administration, la taille du conseil d’administration, indépendance du comité de rémunération en ce qui concerne les structures de gestion saines, 2) la rémunération des dirigeants, l’incitation à la durabilité des dirigeants, la rémunération la plus élevée en ce qui concerne la rémunération du personnel. Les ressources humaines sont couvertes au sein des indicateurs Carmignac « S » (notamment à travers la satisfaction des salariés, l'écart de rémunération entre les hommes et les femmes, la rotation des salariés) au sein de « START ».
En ce qui concerne la fiscalité, le fonds reconnaît les sociétés de son univers d'investissement qui adhèrent aux Principes directeurs de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales en matière de
fiscalité et encouragent la transparence si nécessaire.
De plus, en tant que signataire des Principes pour l’Investissement Responsable (Principles for Responsible Investment –« PRI »), la société de gestion attend des entreprises dans lesquelles le fonds investit, qu’elles :
- Publient une politique fiscale globale qui décrit l'approche de l'entreprise en matière de fiscalité responsable ;
- Reportent aux autorités compétentes sur les processus de gouvernance fiscale et de gestion des risques ; et
- Procèdent aux déclarations adéquates dans chacun des pays dans lesquels elles opèrent (country-by- country reporting –« CBCR », déclaration pays par pays).

La société de gestion intègre ces considérations dans ses actions vis-à-vis des entreprises et dans ses votes en faveur d’une transparence accrue, via par exemple le soutien aux résolutions d'actionnaires.

##### Quelle est l'allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Proportion minimale d’investissements durables :
90% au moins des positions du fonds ont vocation à atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales qu'il promeut, conformément aux éléments contraignants de la stratégie d'investissement.
Proportion des investissements « #2 Autres » :
Outre les liquidités et les dérivés (qui peuvent être utilisés à des fins de gestion efficace de portefeuille et/ou de couverture et/ou d'investissement, le cas échéant), cette catégorie inclut les investissements en actions qui ne sont pas classés comme favorisant les caractéristiques environnementales et sociales du fonds. Il s'agit d'investissements réalisés en stricte conformité avec la stratégie d'investissement du fonds et ont pour objectif de mettre en œuvre sa stratégie d'investissement. Tous ces investissements sont soumis à une analyse ESG et sont soumis à un examen des garanties minimales pour garantir que leurs activités commerciales sont conformes aux Principes directeurs de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales et aux Principes directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits de l'homme. Ces instruments ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le fonds.

### Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
L'utilisation d'instruments dérivés ne contribue pas à atteindre les caractéristiques environnementales et/ou sociales du fonds.
Dans la mesure où le fonds utilise des instruments dérivés référençant un sous-jacent unique, les exclusions définies à l'échelle de la société de gestion s'appliquent. En outre, le fonds applique un calcul de compensation (compensation d'une position longue avec des positions courtes d'un émetteur équivalent prises via des instruments dérivés) dans le but d'illustrer la notation ESG du portefeuille, les émissions carbone et de mesurer les incidences négatives.
Les	activités habilitantes permettent
directement		à d’autres	activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation		d’un objectif
ctiv
environnemental. Les	a		ités transitoires	sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas	encore	 de solutions		de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les		niveaux
d’émission de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le niveau minimal d'alignement sur la taxinomie, c'est-à-dire la proportion minimale des investissements du fonds réputée contribuer de manière continue aux objectifs environnementaux susmentionnés est de 0% de l’actif net. Le niveau effectif d'alignement sur la taxinomie est calculé et publié chaque année.

### Le produit financier investit-il dans des activités liées au gaz fossile et/ou à l’énergie nucléaire qui sont conformes à la taxinomie de l’UE ?
Oui :
Dans le gaz fossile Dans  l’énergie nucléaire
Non

###  Quelle est la proportion minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
Non applicable

##### Quelle est la proportion minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Non applicable.

##### Quelle est la proportion minimale d’investissements durables sur le plan
social ?
Non applicable.

##### Quels investissements sont inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et des garanties environnementales ou sociales minimales
s’appliquent-elles à eux ?
La part restante du portefeuille (c’est-à-dire en dehors de la proportion minimale de 90%) peut également promouvoir des caractéristiques environnementales et sociales mais n'est pas systématiquement couverte par l'analyse ESG. Ces actifs peuvent comprendre des titres non cotés ou ayant fait l'objet d'une introduction en bourse, et dont l'analyse ESG peut être réalisée postérieurement à l'acquisition dudit instrument financier par le fonds. Les liquidités (et instruments équivalents), ainsi que les dérivés (utilisés à des fins de couverture ou d'exposition) sont également inclus sous « #2 Autres ».
L’ensemble des actifs du fonds (hors liquidités et instruments dérivés) appliquent des filtres et des exclusions sectoriels et normatifs négatifs garantissant un minimum des garanties environnementales sociales.
En outre, le processus d’exclusion assurant le respect du principe consistant à ne pas causer de préjudice important,
l’absence de préjudice significatif, et le suivi des incidences négatives s’appliquent à l’ensemble des actifs du fonds.
Les indices de référence sont des indices permettant de
mesurer si le produit financier atteint les caractéristiques environnementales ou	sociales	qu’il promeut.

##### Un indice spécifique a-t-il été désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Non applicable.

### Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Non applicable.

### Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice
est-il garanti en permanence ?
Non applicable.

###  En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
Non applicable.

###  Où trouver la méthode utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
Non applicable.
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
www.carmignac.fr, sous les sections « Fonds » et « Investissement Responsable ».
CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY – REGLEMENT – 28 JUILLET 2023