# RISK AND REWARD PROFILE
Lower Risk	Higher risk
Potentially lower reward	Potentially higher reward
The risk and reward indicator for level 6 reflects mainly the exposure of the Fund to the equity markets in which it is invested.
- Historical data, such as that used to calculate the level of risk, may not be a reliable indication of the future risk profile of this Fund.
- The lowest category does not mean ‘risk free’.
- The risk category associated with this Fund is not guaranteed and may change over timeThe major risks not taken into account in the indicator :relies on SRI exclusions (no investments in activities with a proven negative impact on society or the environment), a thematic approach (predominance of themes such as energy transition, circular economy, health, nutrition and well being, digital and communication), shareholder engagement (promotion of the company's ESG practices through voting in general meetings), best in universe approaches (selection of the best issuers in the investment universe) and best effort (investment in companies making visible efforts in sustainable development, even though they might not yet be among the best in the ESG investment universe). The eligible investment universe of the Master Fund is therefore reduced by at least 20% compared to the initial universe, i.e. equities listed on European Union markets. More detailed information on this subject is available in the Fund's prospectus and in our Commitment Policy, which is available at www.sycomore-am.com. In addition to direct equity investments, the Master Fund may invest in the following financial instruments:Bonds, including convertible bonds and other euro-denominated debt securities, without sector or regional restrictions (other than the prohibition of emerging market securities) up to 25% of the Master Fund's assets. Money-market instruments, to hedge the portfolio against expected downside in the above- mentioned equity markets up to 25% of the Master Fund's asset. French or European UCITS-compliant funds, up to 10% of the Master Fund's assets. Financial futures and embedded derivative instruments, used either to hedge the portfolio against expected downside in the above-mentioned equity markets or to expose it to potential upside in these same markets.

Further information about the feeder Sub-Fund/ Master Fund is available in the official prospectuses at www.sycomore.com.
Benchmark I Euro Stoxx Total Return index (with dividends reinvested). The Feeder Fund references the Euro Stoxx Total Return index (EUR) only for the purpose of indicating the Feeder Fund’s objective to outperform this benchmark. However, the Feeder Fund, having regard to the fact that it is a feeder Fund, does not track or replicate any benchmark.
Allocation of distributable sums I Accumulation
Deadline for the centralisation of subscription/redemption orders I Investors can subscribe for and redeem shares on a daily basis on each Luxembourg and/or French business day (“Valuation Day”).
Liquidity risk I Given the low market capitalization of some companies the Master Fund may invest in. Buying or selling securities may take up to several weeks as there are a limited number available in the market. Price variations in these securities, both on the upside and on the downside, may also be sharper and more sudden than for large capitalisations, and therefore have a greater impact on the Sub-Fund’s net asset value.
Credit risk I Given that the Master Fund may be exposed for up to 25% to money-market instruments and/or money-market UCITS. It is possible that the issuer of a debt security (government, company) may not be able to honour its debt or that its rating is downgraded, resulting in a drop in the net asset value of the Sub-Fund.
Guarantee I The fund is not guaranteed in capital.

Translation (ENFR, 2022-02-10):
# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
A risque plus faible	A risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible	Rendement potentiellement plus élevé
L’indicateur de risque et de rendement du niveau 6 reflète principalement l’exposition de
l’OPCVM aux marchés d’actions sur lesquels il est investi.
- Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer le niveau de risque, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de ce Compartiment.
- La catégorie inférieure n’est pas synonyme d’« absence de risque ».
- La catégorie de risque associée au Compartiment n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.

important de développement d’une entreprise. Ce travail a un impact décisif sur la prime de risque et les objectifs de cours ainsi estimés. L’équipe de gestion s’appuie également sur les exclusions ISR (aucun investissement dans des activités ayant un impact négatif avéré sur la société ou l’environnement), une approche thématique (prépondérance des thèmes tels que la transition énergétique, l’économie circulaire, la santé, la nutrition et le bien-être, le digital et la communication), l’engagement actionnarial (promotion des pratiques ESG de l’entreprise par le vote en assemblée générale), les approches best in universe (sélection des meilleurs émetteurs de l’univers d’investissement) et best effort (investissement dans des entreprises consentant des efforts visibles en matière de développement durable, quand bien même elles ne figureraient pas encore parmi les meilleures de l’univers d’investissement en matière ESG). Par conséquent, l’univers d’investissement éligible du Fonds maître est réduit d’au moins 20 % par rapport à l’univers initial, à savoir les actions cotées sur les marchés de l’Union européenne. Des informations plus détaillées à ce sujet sont disponibles dans le prospectus du Fonds et dans notre Politique d’Engagement, qui est disponible sur www.sycomore-am.com. Outre des investissements directs en actions, le Fonds maître peut investir dans les instruments financiers suivants : obligations, y compris obligations convertibles, et autres titres de créance libellés en euros, sans restrictions sectorielles ou régionales (autres que l’interdiction des titres de marchés émergents), à concurrence de 25 % de l’actif du Fonds maître. Instruments du marché monétaire, pour couvrir le portefeuille contre une baisse anticipée des marchés d’actions susmentionnés, jusqu’à 25 % de l’actif du Fonds maître. OPCVM français ou européens, dans la limite de 10 % de l’actif du Fonds maître. Instruments financiers à terme et instruments à dérivé intégré, utilisés soit pour couvrir le portefeuille contre une baisse anticipée des marchés d’actions susmentionnés, soit pour l’exposer à une hausse potentielle de ces mêmes marchés.
Vous trouverez de plus amples informations sur le Compartiment nourricier / Fonds maître dans les prospectus officiels sur www.sycomore.com.
Indice de référence I Euro Stoxx Total Return (dividendes réinvestis). Le
Compartiment ne fait référence à l’indice Euro Stoxx Total Return (EUR) qu’aux fins de mesure de l’objectif du Compartiment, qui est de surperformer cet indice de référence. Cependant, le Compartiment, compte tenu de sa nature de fonds nourricier, ne suit ni ne réplique aucun indice de référence.
Affectation des sommes distribuables I Capitalisation
Heure limite pour la centralisation des ordres de souscription/rachat I Les investisseurs peuvent souscrire et racheter des actions chaque jour ouvré au Luxembourg et/ou en France (« Jour d’évaluation »).
Les principaux risques non pris en compte dans l’indicateur :
Risque de liquidité I Du fait de la faible capitalisation boursière de certaines sociétés dans lesquelles le Fonds maître est susceptible d’investir. En nombre limité sur le marché, l’achat ou la vente d’actions peuvent prendre jusqu’à plusieurs semaines. Ces actions peuvent également connaître des variations à la hausse ou à la baisse plus rapides et plus marquées que sur les grandes capitalisations, impactant d’autant plus la valeur liquidative du Compartiment.
Risque de crédit I Du fait de la possibilité pour le Fonds maître d’être exposé jusqu’à 25 % à des instruments monétaires et/ou à des OPCVM monétaires. Il est possible que l’émetteur d’un titre de créance (État, société) ne soit plus à même de rembourser sa dette ou que sa notation soit dégradée et que cette situation entraîne une baisse de la valeur liquidative du Compartiment.
Garantie I le Compartiment n’est pas garanti en capital.