### However, in the absence of significant trading on a regulated market, the following financial instruments are valued using the following methods:
- Negotiable debt securities ("NDS") with a remaining life upon acquisition that is less than or equal to three months are valued by applying the difference between the acquisition value and the redemption value on a straight-line basis over the remaining life. However, the Management Company reserves the right to value these securities at their current value if it deems that they are particularly exposed to market risks (interest rates, etc). The rate applied is that of issues of equivalent securities adjusted by the risk margin relating to the issuer;
- NDS with a remaining life of more than three months upon acquisition but less than or equal to three months at the net asset value calculation date are valued by applying the difference between the most recent valuation and the redemption value on a straight-line basis over the remaining life. However, the Management Company reserves the right to value these securities at their current value if it deems that they are particularly exposed to market risks (interest rates, etc). The rate applied is that of issues of equivalent securities adjusted by the risk margin relating to the issuer;
- NDS with a remaining life at the net asset value calculation date that exceeds three months are valued at their current value. The rate applied is that of issues of equivalent securities adjusted by the risk margin relating to the issuer.
- Financial futures traded on organized markets are valued at the clearing price on the day prior to the calculation of the net asset value. Options traded on organized markets are valued at their market price on the day prior to the calculation of the net asset value. Forward contracts and over-the-counter options are valued at the price quoted by the counterparty. The Management Company monitors these prices independently.
- Bank deposits are valued at their nominal value plus accrued interest.
- Warrants, short and medium-term notes (bons de caisse), promissory notes and mortgage notes are valued under the Management Company's responsibility at their most likely trading value.
- Temporary purchases and disposals of securities are valued at the market price.
- Shares and units in UCITS under French law are valued at the last known net asset value on the day the Fund's net asset value is calculated.
- Shares and units in foreign UCITS are valued at the last known net asset value at the date the Fund's net asset value is calculated.
- Financial instruments traded on a regulated market and for which no price has been quoted or whose price has been corrected, are valued under the Management Company's responsibility at their most likely trading value.

Translation (ENFR, 2021-02-19):
#### Toutefois, les instruments financiers suivants, en l’absence de transactions significatives sur un marché réglementé, sont évalués selon les méthodes spécifiques suivantes :
- les titres de créances négociables (« TCN ») dont la durée de vie résiduelle à l’acquisition est inférieure ou égale à 3 mois sont évalués en étalant de façon linéaire sur la durée de vie résiduelle la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. La Société de Gestion se réserve néanmoins la possibilité d’évaluer ces titres à la valeur actuelle en cas de sensibilité particulière aux risques de marché (taux, …). Le taux retenu est celui des émissions de titres équivalents affecté de la marge de risque liée à l’émetteur ;
- les TCN dont la durée de vie résiduelle à l’acquisition est supérieure à 3 mois mais dont la durée de vie résiduelle à la date d’arrêté de la valeur liquidative est égale ou inférieure à 3 mois sont évalués en étalant de façon linéaire sur la durée de vie résiduelle la différence entre la dernière valeur actuelle retenue et la valeur de remboursement. La Société de Gestion se réserve néanmoins la possibilité d’évaluer ces titres à la valeur actuelle en cas de sensibilité particulière aux risques de marché (taux, …). Le taux retenu est celui des émissions de titres équivalents affecté de la marge de risque liée à l’émetteur ;
- les TCN dont la durée de vie résiduelle à la date d’arrêté de la valeur liquidative est supérieure à 3 mois sont évalués à la valeur actuelle. Le taux retenu est celui des émissions de titres équivalents affecté de la marge de risque liée à l’émetteur.
- Les instruments financiers à terme fermes négociés sur des marchés organisés sont évalués au cours de compensation de la veille du jour de calcul de la valeur liquidative. Les instruments financiers à terme conditionnels négociés sur des marchés organisés sont évalués à leur valeur de marché constatée la veille du jour de calcul de la valeur liquidative. Les instruments financiers à terme fermes ou conditionnels de gré à gré sont évalués au prix donné par la contrepartie de l’instrument financier. La Société de Gestion réalise de manière indépendante un contrôle de cette évaluation.
- Les dépôts sont évalués à leur valeur nominale, majorée des intérêts courus qui s’y rattachent.
- Les bons de souscription, les bons de caisse, les billets à ordre et les billets hypothécaires sont évalués sous la responsabilité de la Société de Gestion à leur valeur probable de négociation.
- Les acquisitions et cessions temporaires de titres sont évaluées au prix du marché.
- Les parts et actions d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières de droit français sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue au jour de calcul de la valeur liquidative du FCP.
- Les parts et actions d’OPCVM de droit étranger sont évaluées à la dernière valeur d’actif net unitaire connue au jour de calcul de la valeur liquidative du FCP.
- Les instruments financiers négociés sur un marché réglementé dont le cours n’a pas été constaté ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la Société de Gestion.