None of the Funds currently makes use of securities financing transactions within the meaning of the SFTR (i.e. repurchase transactions, securities or commodities lending or borrowing, buy-sell back or sell-buy back transactions and margin lending transactions) and this Prospectus will be amended before they may do so.
The Funds may enter into total return swaps for investment purposes, in order to meet their investment objectives as well as for efficient portfolio management and hedging as described for each Fund in the section “Fund Supplements”. Total return swaps may typically be used when considered by the Investment Manager as appropriate instruments to achieve the desired economic credit market exposure of the relevant Funds. Total return swaps are normally used on a temporary basis only as the use of total return swaps depends on various factors such as market opportunities and conditions, bid-offer spread and pricing and liquidity compared to other instruments.
A Total return swap is an agreement between two counterparties to swap the total return on an asset (the capital gain plus any income the asset generates) in return for payments based on a fixed or variable rate. As an unfunded transaction, the fixed or variable rate will have an additional spread to reflect the cost of funding using the balance sheet of the counterparty. This simulates the purchase or sale of an instrument with 100% financing.
Total return swaps will not be cleared.
100% of the revenues arising from the use of total return swaps will be paid to the relevant Funds.
Use of total return swaps per Fund
The following Funds may enter into total return swaps on bond indices, leveraged loan indices and baskets of bonds.
- M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund
- M&G (Lux) Emerging Markets Hard Currency Bond Fund
- M&G (Lux) Euro Corporate Bond Fund
- M&G (Lux) European Inflation Linked Corporate Bond Fund
- M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
- M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund
- M&G (Lux) Global High Yield Bond Fund
- M&G (Lux) Sustainable Global High Yield Bond
- M&G (Lux) Global Macro Bond Fund
- M&G (Lux) Optimal Income Fund
- M&G (Lux) Sustainable Optimal Income Bond Fund
- M&G (Lux) Short Dated Corporate Bond FundGenerally this will be to hedge or add credit market exposure. The use of total return swaps for this purpose is primarily to provide a more precise hedge or closer match to the desired credit market exposure than could be achieved by using different instruments, for example credit default swap index positions. An example of this would be where the Fund may add credit risk exposure by paying a fixed or floating rate payment, in return for receipt of the total return of a leveraged loan index.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Aucun des Fonds n’a actuellement recours aux opérations de financement sur titres au sens du SFTR (c.-à-d. opérations de mise en pension, opérations de prêt ou d’emprunt de titres ou de matières premières, opérations d’achat-revente ou de vente-rachat et opérations de prêt avec appel de marge) et le présent prospectus sera modifié avant d’autoriser les Fonds à y recourir.
Les Fonds peuvent conclure des swaps sur rendement total à des fins d’investissement, de manière à remplir leurs objectifs d’investissement ainsi que dans un objectif de gestion efficace du portefeuille et de couverture tel que décrit pour chaque Fonds à la section « Suppléments du Fonds ». Les swaps de rendement total peuvent normalement être utilisés lorsqu’ils sont considérés par le Gestionnaire des Investissements comme des instruments appropriés pour atteindre l’exposition souhaitée au marché du crédit économique du Fonds concerné. Les swaps de rendement total sont normalement utilisés sur une base provisoire, seulement lorsque l’utilisation de swaps de rendement total dépend de différents facteurs tels que les opportunités et les
conditions du marché, l’écart et la tarification acheteur/vendeur et la liquidité en comparaison avec d’autres
instruments.
Un swap sur rendement total est un accord entre deux contreparties consistant à échanger le rendement total d’un actif (la plus-value et tous les autres revenus éventuels générés par l’actif) en échange de paiements sur la base d’un taux fixe ou variable. Cette opération n’étant pas provisionnée, le taux fixe ou variable sera assorti d’un spread supplémentaire pour refléter le coût du financement par le bilan de la contrepartie. Cela simule l’achat ou la vente d’un instrument avec un financement de 100 %.
Les swaps sur rendement total ne seront pas compensés.
100 % des revenus générés par l’utilisation des swaps de rendement total seront versés aux Fonds concernés.
Utilisation des swaps sur rendement total par Fonds
Les Fonds suivants peuvent conclure des swaps sur rendement total sur des indices obligataires, des indices de
prêts à effet de levier et des paniers d’obligations.
- M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund
- M&G (Lux) Emerging Markets Hard Currency Bond Fund
- M&G (Lux) Euro Corporate Bond Fund
- M&G (Lux) European Inflation Linked Corporate Bond Fund
- M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
- M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund
- M&G (Lux) Global High Yield Bond Fund
- M&G (Lux) Sustainable Global High Yield Bond Fund
- M&G (Lux) Global Macro Bond Fund
- M&G (Lux) Optimal Income Fund
- M&G (Lux) Sustainable Optimal Income Bond Fund
- M&G (Lux) Short Dated Corporate Bond FundEn règle générale, ce type d’opérations vise à couvrir ou conforter une exposition au marché du crédit. L’utilisation des swaps sur rendement total à cette fin sert d’abord à assurer une couverture plus précise ou à se rapprocher de l’exposition souhaitée au marché du crédit, de manière plus efficace qu’avec d’autres instruments, comme des positions sur indices de swaps de défaut de crédit. Par exemple, le Fonds peut augmenter son exposition au risque de crédit à l’aide du paiement d’un taux fixe ou variable, pour recevoir en échange le rendement total d’un indice de prêts à effet de levier.