### The Constitution provides for the method of valuation of the assets and liabilities of each Fund.
In particular, the Constitution provides that the value of any investments listed or dealt in on a Market shall be the closing bid price on the relevant Market at the relevant Valuation Point unless otherwise disclosed in the relevant Supplement, provided that only one method of valuation in respect of the closing or last known market price may be used by a Fund in accordance with the requirements of the Central Bank. Where any investment is listed or dealt in on more than one Market the Directors shall select the Market which they determine provides the fairest criteria in a value for the security. Securities listed or traded on a recognised exchange, but acquired or traded at a premium or at a discount outside or off the relevant exchange or market may be valued taking into account the level of premium or discount at the Valuation Point.
The value of any investment which is not listed or dealt in on a Market or of any investment which is normally listed or dealt in on a Market but in respect of which the closing bid price (or applicable closing or last known market price disclosed in the relevant Supplement) is currently unavailable or the current price of which does not in the opinion of the Directors represent fair market value, shall be the probable realisation value thereof estimated with care and in good faith by the Directors or by a competent person appointed by the Directors and approved for such purpose by the Depositary or any other means provided the value is approved by the Depositary. In determining the probable realisation value of any such investment, a certified valuation thereof provided by a competent independent person or in the absence of any independent person, the Investment Manager, who in each case shall have been approved for such purposes by the Depositary, shall be sufficient.

Translation (ENFR, 2021-03-03):
### Les Statuts de constitution définissent la méthode de valorisation des actifs et des passifs de chaque Fonds.
En particulier, les Statuts de constitution établissent que la valeur de tous les investissements cotés ou négociés sur un Marché doit être le cours acheteur de clôture sur le Marché concerné et au Point de valorisation concerné, sauf indication contraire dans le Supplément correspondant, sous réserve qu’une seule méthode de valorisation des cours de clôture ou des cours les plus récents du marché puisse être utilisée par un Fonds conformément aux exigences de la Banque centrale. Lorsqu’un investissement est coté ou négocié sur plusieurs marchés, les administrateurs sélectionneront le marché qu’ils déterminent comme présentant les critères de valeur les plus équitables pour le titre mobilier. Les titres cotés ou négociés sur une Bourse de valeurs reconnue, mais acquis ou échangés avec une prime ou une décote en dehors de la Bourse ou du marché concerné pourront être évalués en tenant compte du niveau de la prime ou de la décote au Point de valorisation.
La valeur d’un investissement non coté ou négocié sur un Marché ou d’un investissement normalement coté ou négocié sur un Marché, mais au regard duquel le cours acheteur de clôture (ou le cours de clôture ou le cours le plus récent applicable indiqué dans le Supplément correspondant) est actuellement indisponible ou dont le cours actuel n’est pas représentatif de la valeur de marché, de l’avis des Administrateurs, correspondra à la valeur de réalisation probable estimée avec soin et en toute bonne foi par les Administrateurs ou par une personne compétente nommée par lesdits Administrateurs et approuvée à ces fins par le Dépositaire ou de toute manière à condition que la valeur soit approuvée par le Dépositaire. La valeur de réalisation probable de ces investissements sera déterminée par une évaluation certifiée fournie par une personne indépendante et compétente, ou par le gestionnaire d'investissement en l'absence d'intervenant indépendant, et approuvée à ces fins par le Dépositaire.