The Fund may hold short positions via derivative instruments for currency positioning purposes.
Positions expressing the Fund’s currency hedging involve long exposures in one currency and short exposures in another currency, either explicitly or implicitly.
Currency exposure including cross-currency positions, which are not related to the Fund’s bond and cash equivalent positions, may be assumed. The Company will enter into such transactions with first-class financial institutions.
The Company generally does not intend to systematically hedge currency exposures in each Fund back to any currency. However, the Company has appointed JPMorgan Chase Bank, N.A. to provide a systematic passive currency-hedging overlay on a significant part of the assets of the relevant Fund attributable to Hedged Equivalent Classes and Dividend-distributing Hedged Equivalent Classes in order to reduce the exposure of such Classes to currencies other than the currency referred to in the relevant Class’ designation as described under “The Classes”.
- in order to adjust the credit exposure and/or interest rate exposure, to buy and sell put options, warrants and future contracts;
- in order to adjust the interest rate exposure, linked to interest rates such as interest rate swaps; and
- in order to adjust the credit exposure, subject to it being provided for in the relevant Fund’s Information Sheet in Annex 2, financial derivative instruments related to credit risks, such as credit default swaps whereby one counterparty (the protection buyer) pays the other a fixed periodic fee for the specified life of the agreement, in return for a contingent payment by the protection seller upon occurrence of a credit event of a predetermined reference issuer. A credit event is commonly defined as a downgrading of the rating assigned by a rating agency, bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt or failure to meet payment obligations when due. The Company will enter into such transactions with first-class financial institutions.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Le Fonds peut détenir des positions courtes via des instruments dérivés aux fins du positionnement en devises.
Les positions exprimant la couverture du risque de change du Fonds impliquent des expositions longues dans une devise et des expositions courtes dans une autre devise, de manière explicite ou implicite.
Le risque de change, y compris les positions en devises croisées, qui ne sont pas liées aux positions du Fonds en obligations et en quasi- espèces, peut être pris en charge.
La Société s’engagera dans ce sens avec des institutions financières de premier ordre.
La Société n’entend généralement pas couvrir systématiquement, dans chaque Fonds, son exposition à des devises par rapport à une quelconque devise. Cependant, la Société a nommé JPMorgan Chase Bank N.A., qui effectuera une gestion passive systématique de l’exposition à des devises sur une partie significative des actifs d’un Fonds donné attribuables aux Classes équivalentes Couvertes et aux Classes équivalentes Couvertes Distribuantes, de manière à réduire l’exposition de ces Classes à des devises autres que la devise mentionnée dans la dénomination de la Classe concernée, telle que décrite sous « Les Classes ».
- afin d’ajuster le risque de crédit et/ou le risque de taux d’intérêt, d’acheter et de vendre des options de vente, des bons de souscription et des contrats à terme ;
- afin d’ajuster l’exposition aux taux d’intérêt, liée aux taux d’intérêt tels que les swaps de taux d’intérêt ; et
- afin d’ajuster le risque de crédit, sous réserve que cela soit prévu dans la Feuille d’information du Fonds pertinente à l’Annexe 2, les instruments financiers dérivés liés au risque de crédit, tels que les contrats d'échange sur risque de crédit (swaps sur défaillance), dans le cadre desquels une contrepartie (l'acheteur de la protection) verse à l'autre partie des commissions périodiques fixes pour la durée spécifiée du contrat, en contrepartie d’un paiement conditionnel du vendeur de protection lors de la survenance d’un événement de crédit d’un émetteur de référence prédéterminé. Un événement de crédit est généralement défini comme une dégradation de la note attribuée par une agence de notation, une faillite, une insolvabilité, une mise sous séquestre, une restructuration défavorable importante de la dette ou le non-respect de ses obligations de paiement. La Société conclura de telles transactions avec des institutions financières de premier ordre.