However, the Sub-fund aims at hedging the Equity Strategy portfolio return (and not each underlying currency exposure) from the USD to EUR, the Reference Currency of the Sub- fund.
- The Equity Strategy is implemented via the use of the financial index BNP Paribas Equity World Climate Care NTR Index (the Equity Strategy Index). It is an index denominated in USD, calculated with net dividends reinvested. It is based on a quantitative model developed by BNP Paribas and is rebalanced quarterly using a specific algorithm. The ESG criteria mentioned in the Sections 2.3, 2.4 and 2.5 above are embedded in the Equity Strategy Index. The rebalancing of the model does not involve any cost for the Equity Strategy Index. The administrator is BNP Paribas SA. For further information, investors are invited to consult the following website: https://indx.bnpparibas.com. The complete breakdown and performance information are available on the same page. The index calculation method is available directly at: https://indx.bnpparibas.com/nr/BNPIEWCC.pdf. Investors may obtain a paper version of the Equity Strategy Index rulebook within one week on written request to BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France - CIB STRATEGIES SALES SUPPORT - TSA 47000– 75318 Paris Cedex 09. E-mail: list.amgpesalessupport@bnpparibas.com.
- The protection mechanism associated to each Class enables to protect at least 90% of the Reference Net Asset Value per Unit of each Class since inception as described in 3.2, and consists in generating variable exposure to the performance of the Dynamic Basket with the combination of a long exposure to the Dynamic Basket and of the purchase of put options on the Dynamic Basket with a “lookback” feature, i.e. that the strike of the put is adjusted all along the put lifetime according to the protection mechanism. Put options on a given underlying asset are instruments used to protect against the drop of the underlying asset.
- The overall exposure to the Dynamic Basket can be defined therefore as the combination of the directional exposure to the Dynamic Basket and of the sensitivity of the put options to the Dynamic Basket. It ranges overall from 0% to 100%. It varies each day depending, inter alia, on the performance of the Dynamic Basket, the cost of the put options and the distance to the level of protection of each Class. For instance, all other things being equal, the lower the cost of the put options, the more the Sub-fund may be exposed to the Dynamic Basket. Conversely, the higher the cost, the less the Sub-fund may be exposed to the Dynamic Basket. Also, thefurther away from the protected level on the upside, the higher the exposure to the Dynamic Basket, and conversely.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Toutefois, le Compartiment vise à couvrir le rendement du portefeuille de la Stratégie actions (et non pas chaque exposition de change sous-jacente) de l’USD à l’EUR, la Devise de Référence du Compartiment.
- La Stratégie actions est mise en œuvre par le biais de l’utilisation de l’indice financier BNP Paribas Equity World Climate Care NTR (l’Indice de Stratégie actions). Il s’agit d’un indice libellé en USD, calculé avec dividendes nets réinvestis. Il est basé sur un modèle quantitatif conçu par BNP Paribas et est rééquilibré chaque trimestre selon un algorithme spécifique. Les critères ESG mentionnés dans les Sections 2.3, 2.4 et 2.5 ci- dessus sont intégrés à l’Indice de la Stratégie actions. Le rééquilibrage du modèle n’implique aucun coût pour celui-ci. L’administrateur est BNP Paribas SA. Pour plus d’informations, les investisseurs sont invités à consulter le site Internet suivant : https://indx.bnpparibas.com. Le détail et les données de performance sont disponibles sur cette même page. La méthode de calcul de l’indice est directement disponible sur le site Internet :  https://indx.bnpparibas.com/nr/BNPIEWCC.pdf. Les  investisseurs peuvent3 Comme défini dans les Sections 3.43 à 3.51 « Politique d’investissement durable » de la Section généraleobtenir, dans un délai d’une semaine, une copie papier du règlement de l’Indice de la Stratégie actions sur demande écrite à BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France- CIB STRATEGIES SALES SUPPORT - TSA 47000 – 75 318 Paris Cedex 09. E-mail :list.amgpesalessupport@bnpparibas.com.
- Le mécanisme de protection associé à chaque Classe permet de protéger au moins 90 % de la Valeur nette d’inventaire de référence par Part de chaque Classe depuis son lancement, tel que décrit au point 3.2. Il consiste à générer une exposition variable à la performance du Panier dynamique combinée à une exposition longue au Panier dynamique et à l’achat d’options de vente sur le Panier dynamique avec une caractéristique dite « lookback », c’est-à-dire que le prix de l’option de vente est ajusté tout au long de la durée de vie de l’option de vente en fonction du mécanisme de protection. Les options de vente sur un actif sous-jacent donné sont des instruments utilisés pour se protéger contre la baisse de l’actif sous-jacent.
- L’exposition globale au Panier dynamique peut donc être définie comme la combinaison de l’exposition directionnelle au Panier dynamique et de la sensibilité des options de vente au Panier dynamique. Elle varie globalement de 0 % à 100 %. Elle varie chaque jour en fonction, entre autres, de la performance du Panier dynamique, du coût des options de vente et de la distance par rapport au niveau de protection de chaque Classe. Par exemple, toutes choses restant égales par ailleurs, plus le coût des options de vente est faible, plus le Compartiment peut être exposé au Panier dynamique. À l’inverse, plus le coût est élevé, moins le Compartiment peut être exposé au Panier dynamique. Par ailleurs, plus on s’éloigne à la hausse du niveau protégé, plus l’exposition au Panier dynamique est élevée, et inversement.