#  ​OPERATING AND MANAGEMENT ARRANGEMENTS
-  ​General features



##  Features of the units:

## ISIN code : FR0013284304

## Nature of the right attached to the category of units: each unitholder is entitled to joint-ownership of the Fund’s assets, proportional to the number of units held.
Registration or other arrangements for maintaining unitholder records: The Depositary is responsible for liability accounting. Units can be cleared through Euroclear France, Clearstream Banking S.A. and Euroclear Bank.
Voting rights: no voting rights are attached to the units: decisions are made by the Management Company. Note: investors will be notified of changes to the Fund’s operating arrangements either individually, through the press or by any other means in accordance with current regulations.

## Form of units: bearer units.

## Decimalisation (fractioning), if any: subscriptions and redemptions are made in whole units.

##  Admission of the units to the Euronext Paris NextTrack market:
Under Article D.214-22-1 of the French Monetary and Financial Code (the “CMF”), shares or units of collective investment undertakings may be listed for trading, provided that these entities have set up a mechanism to ensure that the listed market price of the shares or units does not diverge significantly from their net asset value. The following operating rules developed by Euronext Paris SA apply accordingly to the listing of the Fund’s units:
reservation thresholds are set by applying a 1.5% variation on either side of the Fund’s Indicative Net Asset Value or “iNAV” (see “Indicative Net Asset Value” section), published by Euronext Paris SA and updated during each trading session on an estimated basis according to the variation of the ISTOXX EUROPE MULTI-FACTOR MARKET NEUTRAL Strategy Index;

## trading of the Fund's units on the Euronext Paris NextTrack market will be suspended in the following cases:

## suspension or halt of the listing or calculation of the ISTOXX EUROPE MULTI-FACTOR MARKET NEUTRAL Strategy Index by the index provider;

## suspension of the market(s) on which the securities comprising the ISTOXX EUROPE MULTI-FACTOR MARKET NEUTRAL Strategy Index are listed;

## if the listed price of the ISTOXX EUROPE MULTI-FACTOR MARKET NEUTRAL Strategy Index is not available to NYSE Euronext;

## if Euronext Paris cannot obtain the Fund’s NAV for the day and/or publish the “iNAV”; violation of applicable Euronext Paris rules by a market maker;

## failure of Euronext Paris’s systems, particularly its IT or electronic systems;

## if stock market disturbances or difficulties render normal market-making impossible;

## any other event that prevents the calculation of the Fund's iNAV or the trading of Fund units.
“Market makers” likewise ensure that the market price of the Fund’s units does not diverge by more than 1.5% on either side of the Fund’s Indicative Net Asset Value, in order to comply with the reservation thresholds set by Euronext Paris SA (see “Indicative Net Asset Value” section).

## End date of financial year: last trading day in December of each year.

## First financial year-end date: Last trading day of December 2018.

##  Tax treatment:
The Fund is eligible for the Plan d’Epargne en Actions ("PEA" reserved for French investors) and life insurance policies. The Fund may provide a support vehicle for life insurance policies denominated in units of account.
The UCITS, by its nature, is not subject to taxation. However, unitholders may be taxed on any income distributed by the Fund or when they sell Fund units. The tax treatment applicable to amounts distributed by the Fund or unrealised or realised capital gains or losses will depend on the individual unitholder's tax situation, residence for tax purposes and/or the investment jurisdiction of the Fund. If an investor is uncertain of his or her tax position, the investor should consult a financial advisor or a professional investment consultant to determine the tax rules applicable to his or her particular situation before any investment. Some income distributed by the UCITS to unitholders residing outside France may be subject to withholding tax in France.
Germany: at least 90% of the Fund will be permanently invested in listed shares. For the purposes of interpreting this ratio, shares issued by REITs (as defined by the German Ministry of Finance) or UCIs are not considered as shares.

## US tax considerations

## The U.S. Foreign Account Tax Compliance Act ("FATCA") aims to combat tax evasion by U.S. persons holding accounts abroad.
According to the U.S. Internal Revenue Code, the term “U.S. Person” means an individual who is a U.S. citizen or resident, a partnership or corporation organised in the United States or under the laws of the United States or any State thereof, a trust if (i) a court within the United States has authority under applicable law to hand down orders or judgments concerning substantially all issues regarding the administration of the trust, and (ii) one or more U.S. persons have authority to control all substantial decisions of the trust, or an estate of a decedent who was a citizen or resident of the United States.
Under FATCA, any Foreign Financial Institution ("FFI") (bank, management company, undertaking for collective investment, etc.) is specifically required to disclose the assets and income received by U.S. persons and, if the required information has not been disclosed, to withhold 30% tax on (i) certain U.S. source income (including, among other types of income, dividends and interest), (ii) gross proceeds from the sale or disposal of U.S. source assets, and (iii) non-U.S. source income that qualify as U.S. source income ("Foreign Passthru Payments").
The Inter-Governmental Agreement ("IGA") signed by France and the United States of America, provides for the automatic exchange of information between the French and U.S. tax authorities and thereby in certain cases removes the requirement for French FFIs deemed compliant with FATCA to withhold the 30% tax.

## The Fund has decided to comply with the FATCA requirements under the French IGA applicable to "reporting financial institutions" and was registered as such with the U.S. tax administration.

## As a result, by investing or keeping their investments in the Fund, investors are informed and acknowledge that:
- The Management Company and the Fund are “French reporting financial institutions” and, accordingly, are registered with the US tax administration. As a first step, the Management Company has been registered as a “Sponsoring entity” and will act on behalf of the Fund which will thus be sponsored for the purposes of FATCA;
- to be in compliance with these tax provisions, the Fund's FATCA status requires obtaining from investors, for the entire period during which assets are held in the Fund, additional personal information regarding their FATCA status. All investors are required to self-certify their FATCA status prior to making any investments in the Fund (with their financial intermediary, the management company, any delegated entity or the distributor), by filling out a W8, W9 or equivalent form in effect, and for the FFIs, by providing their GIIN. In the event of change of circumstances that impact their reported FATCA status, investors must immediately inform their financial intermediary, the Fund, the delegated entity or the distributor of such change in writing by filling out an updated form;
- under its reporting obligations, the Management Company and/or the Fund shall be required to report certain confidential information (including, among other things, the investor’s name, address, tax identification number and, in some cases, certain information regarding the investment in the Fund), the self-certification, the GIIN or any other document received from (or concerning) the investors, and shall automatically exchange information with the French tax authorities or any other competent authority, in order to comply with FATCA, the IGA or any other applicable laws or regulations;investors who fail to properly document their FATCA status or who refuse to report their FATCA status or to disclose the required information within the prescribed deadline may be qualified as recalcitrant and be reported to the competent tax or government authorities by their financial intermediary, the Management Company and/or the Fund;(v)  to avoid the potential impacts of the Foreign Passthru Payment mechanism that may become applicable from 1 January 2017, the Fund, the Management Company or its delegated entity reserve the right to prohibit any subscription to the Fund, as from that date, to any Non-Participating Financial Institution (a financial institution non-compliant with FATCA), particularly if such request is in the general interest of the Fund’s investors. Despite all best efforts to comply with the obligations under FATCA and to avoid any withholding tax, no guarantee may be given as to the non-application of such tax or the consequences of an investment in this Fund by a financial institution non-compliant with FATCA. Should the Fund become subject to withholding tax, the Fund's results may be affected thereby. The amount of withholding tax could therefore be withheld or deducted from any redemption or payment to be made to investors who refuse to provide the Fund with the information requested or who are not compliant with FATCA.

The provisions herein are not a complete analysis of all the tax rules and considerations or tax-related advice and shall not be considered as a complete list of all the potential tax-related risks inherent in subscribing or holding of Fund units or shares. All investors should consult their usual advisors regarding the tax aspects and potential consequences of subscribing, holding or redeeming units or shares by virtue of the laws applicable to such investors and, in particular, by virtue of the rules of disclosure or withholding under FATCA concerning investors in the Fund.
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Translation (ENFR, 2018-06-22):
#  ​MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION
-  ​Caractéristiques générales



##  Caractéristiques des parts :

## Code ISIN : FR0013284304

## Nature du droit attaché à la catégorie de parts : chaque porteur de part dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du Fonds commun de placement proportionnel au nombre de parts possédées.
Inscription à un registre ou précision des modalités de tenue du passif : la tenue du passif est assurée par le Dépositaire. Les parts sont admises en Euroclear France, Clearstream Banking S.A. et Euroclear Bank.
Droits de vote : aucun droit de vote n’est attaché aux parts, les décisions étant prises par la Société de Gestion. Il est rappelé qu’une information sur les modifications du fonctionnement du Fonds est donnée aux porteurs soit individuellement, soit par voie de presse, soit par tout autre moyen conformément à la réglementation en vigueur.

## Forme des parts : au porteur.

## Décimalisation éventuellement prévue (fractionnement): les souscriptions et les rachats s’effectuent en part entière.

##  Admission des parts sur le marché NextTrack de Euronext Paris :
Par référence à l'article D.214-22-1 du Code Monétaire et Financier (le « CMF ») selon lequel les actions ou parts d'organismes de placement collectif en valeurs mobilières peuvent faire l'objet d'une admission à la cotation à condition que des organismes aient mis en place un dispositif permettant de s'assurer que le cours de bourse des actions ou parts ne s'écarte pas sensiblement de leur valeur liquidative, les règles de fonctionnement suivantes, déterminées par Euronext Paris SA, s'appliquent à la cotation des parts du Fonds :
des seuils de réservation sont fixés en appliquant un pourcentage de variation de 1,5% de part et d'autre de la Valeur Liquidative Indicative ou « VLi » (cf. section « Valeur Liquidative Indicative ») du Fonds, publiée par Euronext Paris SA et actualisée de manière estimative en cours de séance en fonction de la variation de l'Indice de stratégie ISTOXX EUROPE MULTI FACTOR MARKET NEUTRAL ;

## la négociation des parts du Fonds sur le marché NextTrack de Euronext Paris est suspendue dans les cas suivants :

## suspension ou arrêt de cotation ou de calcul de l'Indice de stratégie ISTOXX EUROPE MULTI FACTOR MARKET NEUTRAL par le fournisseur de l’indice ;

## suspension du (des) marché(s) sur le(s)quel(s) sont cotés les valeurs composant l'Indice de stratégie ISTOXX EUROPE MULTI FACTOR MARKET NEUTRAL ;

## indisponibilité du cours de l'Indice de stratégie ISTOXX EUROPE MULTI FACTOR MARKET NEUTRAL pour NYSE Euronext ;

## impossibilité pour Euronext Paris d'obtenir la valeur liquidative journalière du Fonds et/ou de publier la « VLi » ;

## infraction d’un teneur de marché aux règles applicables sur Euronext Paris ;

## défaillance des systèmes notamment informatiques ou électroniques de Euronext Paris ;

## perturbation ou difficulté du marché boursier rendant impossible la gestion normale de l’animation de marché ;

## tout autre évènement empêchant le calcul de la VLi du Fonds ou la négociation des parts du Fonds.
De même, les « Teneurs de marché » s'assurent que le cours de bourse des parts du Fonds ne s'écarte pas de plus de 1,5% de part et d’autre de la Valeur Liquidative indicative du Fonds, afin de respecter les seuils de

## réservation fixés par Euronext Paris SA (cf. section « Valeur liquidative indicative »).

## Date de clôture de l’exercice comptable : dernier Jour de Bourse du mois de décembre de chaque année.

## Date de clôture du premier exercice : dernier jour de bourse du mois de décembre 2018.

##  Régime fiscal :
Le Fonds est éligible au Plan d’Epargne en Actions (« PEA » Plan d’épargne réservé aux résidents fiscaux français) et au contrat d'assurance vie. Le Fonds pourra donc servir de support de contrat d’assurance vie libellé en unités de compte.
L'OPCVM en tant que tel n'est pas sujet à imposition. Toutefois, les porteurs peuvent supporter des impositions du fait des revenus distribués par l'OPCVM, le cas échéant, ou lorsqu'ils cèderont les titres de celui-ci. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l'OPCVM ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par l'OPCVM dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l'investisseur, de sa résidence fiscale et/ou de la juridiction d'investissement de l'OPCVM. Si l'investisseur n'est pas sûr de sa situation fiscale, il doit s'adresser à un conseiller fiscal ou un professionnel afin de déterminer les règles fiscales applicables à sa situation particulière, avant tout investissement. Certains revenus distribués par l'OPCVM à des non-résidents en France sont susceptibles de supporter dans cet Etat une retenue à la source.
Allemagne : le fonds sera en permanence investi à hauteur de 90% au moins en actions cotées. Aux fins d’interprétation de ce ratio, les actions émises par des REITs (tel que ce terme est défini par le ministère allemand des finances) ou des OPC ne sont pas considérées comme des actions.

## Considérations sur la fiscalité américaine
La loi américaine dite « FATCA » (U.S. Foreign Account Tax Compliance Act) a pour objectif de renforcer la lutte contre l’évasion fiscale des contribuables «personnes américaines » détenant des comptes à l’étranger.
L’expression contribuable « personne américaine » selon l’Internal Revenue Code américain désigne une personne physique qui est un citoyen ou un résident américain, une société de personnes ou une société créée aux Etats-Unis ou en vertu du droit fédéral américain ou d’un des Etats Fédérés américains, un trust si (i) un tribunal situé aux Etats-Unis aurait, selon la loi, le pouvoir de rendre des ordonnances ou des jugements concernant substantiellement toutes les questions relatives à l’administration du trust et si (ii) une ou plusieurs Personnes américaines jouissent d’un droit de contrôle sur toutes les décisions substantielles du trust, ou sur la succession d’un défunt qui était citoyen ou résident des Etats-Unis.
Au titre de FATCA, toute institution financière non-américaine (« FFI ») (banque, société de gestion, organisme de placement collectif etc.) est notamment soumise à des obligations déclaratives des avoirs et des revenus perçus par les contribuables personnes américaines et est amenée à appliquer, lorsque des informations requises n’auraient pas été fournies, une retenue à la source à un taux de 30 pourcent sur (i) certains revenus de source américaine (y compris, parmi d’autres types de revenus, les dividendes et les intérêts), (ii) le produit brut de la vente ou de la cession des avoirs de source U.S., et (iii) les revenus de source non-U.S. requalifiés en revenus de source U.S., sous le régime de « Foreign Passthru Payments ».
L’accord intergouvernemental (« IGA ») conclu entre la France et les Etats-Unis d’Amérique, prévoit un échange automatique d’informations entre les autorités fiscales françaises et américaines et évite ainsi dans certains cas, aux FFI françaises réputées conformes à FATCA d’appliquer la retenue à la source de 30%.
Le Fonds a décidé de se mettre en conformité avec les obligations au titre de FATCA prévues dans l’IGA français pour les « institutions financières déclarantes » et a été enregistré à ce titre auprès de l’administration fiscale américaine.

## Par conséquent, en investissant ou en maintenant leur investissement dans le Fonds, les investisseurs sont informés et acceptent que :
- La Société de Gestion et le Fonds ont le statut d’ « institution financière déclarante française» et ont été enregistrés auprès de l’administration fiscale américaine. Dans un premier temps, la Société de Gestion a été enregistré en tant que « Sponsoring entity » et agit pour le compte du Fonds qui sera ainsi parrainé pour les besoins de FATCA ;
- afin de se conformer à ces dispositions fiscales, le statut FATCA du Fonds nécessite d’obtenir, durant toute la période de détention des investissements dans le Fonds, des informations complémentaires d’identification de la part des investisseurs concernant leur statut FATCA. Tous les investisseurs sont tenus d’auto-certifier leur statut FATCA avant tout investissement dans le Fonds (auprès de leur intermédiaire financier, de la société de gestion, de toute entité déléguée ou du commercialisateur), notamment sous la forme des formulaires W8, W9 ou équivalents en vigueur, ou pour les FFI, fournir leur numéro GIIN. En cas de changement de circonstances ayant un impact sur leur statut FATCA déclaré, les investisseurs devront, sans délai, en informer leur intermédiaire financier, le Fonds, son entité déléguée ou le commercialisateur, par écrit, sous la forme de formulaires réactualisés ;
- dans le cadre de ses obligations de déclaration, la Société de Gestion et/ou le Fonds seront tenus de communiquer certaines informations confidentielles (incluant entre autres, le nom, l’adresse, le numéro d’identification fiscal de l’investisseur, et dans certains cas, certaines informations concernant l’investissement dans le Fonds), l’auto-certification, le numéro GIIN ou tout autre document reçu des (ou concernant les) investisseurs, et échangeront automatiquement ces informations, avec les autorités fiscales françaises et tout autre autorité compétente, en vue de se conformer à FATCA, l’IGA ou toutes autres lois ou réglementations applicables ;les investisseurs qui n’auraient pas documenté leur statut FATCA de manière adéquate ou qui auraient refusé de communiquer leur statut FATCA ou les informations nécessaires dans les délais requis, pourraient être qualifiés de « récalcitrants » et faire l’objet d’une déclaration de la part de leur intermédiaire financier, de la Société de Gestion et/ou du Fonds aux autorités fiscales ou gouvernementales compétentes ;(v)  afin d’éviter les impacts potentiels résultant du mécanisme « Foreign Passthru Payment » qui pourrait s’appliquer dès le 1er janvier 2017, le Fonds, de la Société de Gestion ou son entité déléguée se réserve le droit d’interdire toute souscription dans le Fonds, à compter de cette date, à n’importe quelle Institution Financière Non-participante (institution financière non-conforme à FATCA), notamment lorsque cette demande est justifiée par la protection de l’intérêt général des investisseurs dans le Fonds. Malgré les meilleurs efforts en vue de se conformer aux obligations au titre de FATCA et éviter tout prélèvement à la source, aucune garantie ne peut être donnée quant à la non-application de cette imposition ni aux conséquences d’un investissement dans le Fonds par une institution financière non-conforme à FATCA. Si le Fonds venait à être assujetti à la retenue à la source, les résultats du Fonds pourraient s’en trouver affectés. Le montant de la retenue à la source pourrait ainsi être retenu ou déduit de tout rachat ou paiement à faire à l’investisseur qui refuserait de fournir au Fonds les informations demandées ou qui ne serait pas conforme à FATCA.

Les présentes dispositions ne valent ni analyse complète de toutes les règles et considérations fiscales ni conseil fiscal, et ne sauraient être considérées comme une liste complète de tous les risques fiscaux potentiels inhérents à la souscription ou à la détention de parts ou d’actions du Fonds. Tout investisseur devra consulter son conseil habituel sur la fiscalité et les conséquences potentielles de la souscription, la détention ou le rachat de parts ou d’actions en application des lois auxquelles l’investisseur pourrait être soumis, et notamment l’application du régime de déclaration ou de retenue à la source au titre de FATCA concernant ses investissements dans le Fonds.
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