In addition to the „General Part“, the following applies to all Alternative Sub-Funds unless otherwise stated in a Sub-Fund’s Investment Restrictions’ column:
- A Sub-Fund’s Investment Manager follows, unless otherwise stated in a Sub-Fund’s investment objective (or in the investmentrestriction), always an active management approach (as mentioned in Appendix 1, Part A, No. 19).
- The key feature of an Alternative Fund is to follow and to participate in a specific investment strategy (the “Strategy”) which may be implemented by using a derivate structure. Information about the current state of the Strategy can be obtained on the website www. allianzglobalinvestors.com
- Implementation of the Strategy
	- In some Alternative Funds the Strategy is implemented by using a derivative structure, in particular swaps, on a cash component and the positive or negative performance resulting from the Strategy’s investment in securities according to the Strategy’s Description (the “Transfer of the Strategy’s performance”). The Investment Manager exchanges a regular variable payment from the Sub-Fund against a participation in the performance of the Strategy. The Strategy’s performance may also be negative, which would then result in an additional payment from the Sub-Fund to the respective counterparty of the derivative structure. The overall derivative structure will be implemented with at least one counterparty. Such counterparty has to comply with the general requirements of the Investment Manager for counterparty selection. Through regular and ad hoc resets of the derivative structure it will be ensured that the maximum counterparty risk of the selected counterparty will not exceed 10% of the Sub-Fund’s assets. The counterparty assumes no discretion over the composition or management of the Strategy. The Strategy will be fully implemented within one month after Sub-Fund’s launch. Prior to full implementation of the Strategy, investor’s participation in the Strategy’s performance may be limited or completely excluded.
	- In other Alternative Funds the Strategy is implemented directly in the Sub-Fund’s portfolio by the Investment Manager by using all eligible instruments as described in the General Investment Principles which includes the use of derivatives (including, but not limited to investment purposes) in order to achieve the Sub-Fund’s investment objective (“Direct Implementation of Strategy”).

Translation (ENFR, 2021-01-01):
Outre la « Partie générale », les principes suivants s’appliquent à l’ensemble des Compartiments alternatifs, sauf mention contraire dans la colonne « Restrictions d’investissement » d’un Compartiment :
- Le Gérant d’un Compartiment adopte toujours, sauf si un objectif d’investissement (ou les restrictions d’investissement) d’un Compartiment indique le contraire, une approche de gestion active (comme indiqué au point n° 19 de la Partie A de l’Annexe 1).
- La principale caractéristique d’un Fonds alternatif est d’adopter et de participer à une stratégie d’investissement spécifique (la « Stratégie ») qui peut être mise en œuvre à l’aide d’une structure de dérivés. Des informations sur l’état actuel de la Stratégie sont disponibles sur le site Internet www.allianzglobalinvestors.com.
- Mise en œuvre de la Stratégie
	- Dans certains Fonds alternatifs, la Stratégie est mise en œuvre à l’aide d’une structure de dérivés, en particulier des swaps, sur une composante en espèces et la performance positive ou négative résultant de l’investissement de la Stratégie dans des titres conformément à la Description de la Stratégie (le « Transfert de la performance de la Stratégie »). Le Gérant échange un paiement périodique variable provenant du Compartiment contre une participation à la performance de la Stratégie. Cette performance peut également s’avérer négative et donner lieu à un paiement supplémentaire du Compartiment à la contrepartie concernée de la structure de dérivés. La structure globale de dérivés sera mise en œuvre avec au moins une contrepartie. Cette contrepartie doit répondre aux critères généraux du Gérant en matière de sélection des contreparties. Des révisions régulières et ad hoc de la structure de dérivés permettront de garantir que le risque de contrepartie maximum lié à la contrepartie retenue ne dépassera pas 10 % des actifs du Compartiment. La contrepartie n’a aucun pouvoir discrétionnaire sur la composition ou la gestion de la Stratégie. La Stratégie sera totalement mise en œuvre dans le mois suivant le lancement du Compartiment. Préalablement à cette mise en œuvre totale, la participation de l’investisseur à la performance de la Stratégie pourrait être limitée, voire exclue.
	- Dans d’autres Fonds alternatifs, la Stratégie est directement mise en œuvre dans le portefeuille du Compartiment par le Gérant à l’aide de tous les instruments éligibles décrits dans les Principes généraux d’investissement, y compris via l’utilisation de produits dérivés (notamment, sans s’y limiter, à des fins d’investissement), en vue d’atteindre l’objectif d’investissement du Compartiment (« Mise en œuvre directe de la Stratégie »).