OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# The realisation of this risk may lead to a fall in the Fund’s net asset value.
Small and medium capitalisation risk: investments in small- and mid- cap companies may carry higher risks than investing in large companies due to their more limited resources in terms of management and financing.
Equities of small businesses may be particularly sensitive to unforeseen changes in interest rates, the cost of borrowing or profits. Since securities in small companies are traded less frequently, they may also be susceptible to stronger price fluctuations and lower liquidity. Mid-cap securities may be more volatile than securities from larger issuers.

Translation (ENFR, 2021-09-01):
## La réalisation de ce risque peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du FCP.
Risque petites et moyennes capitalisations : les placements dans des sociétés à moyennes et petites capitalisations peuvent comporter un risque plus important que les investissements dans des grandes sociétés en raison de leurs ressources plus limitées au niveau de la direction et du financement.
Les actions des petites entreprises peuvent être particulièrement sensibles aux variations imprévues de taux d’intérêt, de coûts d’emprunt ou de bénéfices. Au vu de la moindre fréquence des échanges, les titres de petites sociétés peuvent également être sujets à des fluctuations de prix plus marquées et à une liquidité inférieure. Les titres à moyenne capitalisation peuvent être plus volatils que les titres d’émetteurs plus importants.
# The outperformance fee applicable to a particular unit class is based on a comparison of the Fund’s valued asset with its reference asset.
The Fund’s valued assets are the portion of the assets corresponding to a specific unit class, valued in accordance with the rules applicable to the assets and taking into account the actual operating and management fees corresponding to this unit class.
The Fund’s reference assets are the portion of the assets corresponding to a specific unit class, adjusted to take into account the subscription/redemption amounts applicable to this unit class at each valuation and valued in accordance solely with the positive performance of the benchmark of the Fund. From 30 October 2013 to 7 October 2016, the benchmark for the R, I, HCHF-R, HCHF-I, N, HSGD-I, HSGD-R, IUSD and HUSD-I units is the following composite index: 50% of the MSCI World Developed Markets index plus 50% of the JP Morgan Government Bond Index Broad benchmark. It is denominated in euro.

Translation (ENFR, 2021-09-01):
## La commission de surperformance, applicable à une catégorie de part donnée, est basée sur la comparaison entre l'actif valorisé du fonds et l'actif de référence.
L’actif valorisé du fonds s’entend comme la quote-part de l’actif, correspondant à une catégorie de part donnée, évalué selon les règles applicables aux actifs et après prise en compte des frais de fonctionnement et de gestion réels correspondant à ladite catégorie de part.
L’actif de référence représente la quote-part de l'actif du fonds, correspondant à une catégorie de part donnée, retraité des montants de souscriptions/rachats applicable à ladite catégorie de part à chaque valorisation, et le cas échéant valorisé selon la seule performance positive de l'indice de référence du fonds.
Du 30 octobre 2013 au 7 octobre 2016, le taux de référence pour les parts R, I HCHF-R, HCHF- I,N , HSGD-I , HSGD-R ,IUSD et HUSD-I est l'indice composite suivant : 50% de l’indice MSCI World Developed Markets et 50% de l’indice JP Morgan Government Bond index Broad. Il est libellé en euro.
# At the beginning of each observation period, the reference asset used will be the higher of the asset value recorded
- on 31 August 2010 for R and I units,
- on 22 June 2011 for HCHF-R units,
- on 20 June 2014 for RUSD, IUSD and HCHF-I units,
- on 30 April 2015 for HSGD-R and HSGD-I units,
- on 7 December 2015 for HUSD-R and HUSD-I units,
- on 7 October 2016 for HSEK-R, HSEK-I and N unitsand all the valued assets recorded on the final day of each of the observation periods since the creation of the Fund. If necessary, the reference assets will be adjusted to take into account the amounts of any subscriptions/redemptions occurring between the recording date for the reference assets and the start of the new observation period.

Translation (ENFR, 2021-09-01):
## Au début de chaque période d’observation, l’actif de référence retenu sera le plus élevé entre l’actif constaté :
- le 31 août 2010 pour les parts R et I,
- le 22 juin 2011 pour la part HCHF-R,
- le 20 juin 2014 pour les parts RUSD, IUSD, HCHF-I,
- le 30 avril 2015 pour les parts HSGD-R et HSGD-I
- Le 7 décembre 2015 pour les parts HUSD-R et HUSD-I,
- Le 7 octobre 2016 pour les parts HSEK-R, HSEK-I et Net tous les actifs valorisés constatés le dernier jour de chacune des périodes d’observation établies depuis le lancement du fonds. Cet actif de référence sera, le cas échéant, retraité des montants desouscriptions/rachats intervenus entre la date de constatation de cet actif de référence et le début de la nouvelle période d’observation.
The latest annual report and interim report details will be sent to the unitholder within eight working days of receipt of a written request to:
H2O AM EUROPE
39 Avenue Pierre 1er de Serbie 75008 Paris, France
Email: info@h2o-am.com
Any further information may be obtained from H2O AM EUROPE at the above address, or from your usual adviser.
- 
## INFORMATION FOR PROFESSIONAL INVESTORS:

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Les derniers documents annuels ainsi que la composition des actifs sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de :
H2O AM EUROPE
39, avenue Pierre 1er de Serbie 75008 Paris
e-mail : info@h2o-am.com
Toutes informations supplémentaires peuvent être obtenues auprès de H2O AM EUROPE, à ces mêmes adresses ou auprès de votre conseiller habituel.
- 
## INFORMATION AUX INVESTISSEURS PROFESSIONNELS :
# SFDR:
With reference to the regulation known as the “SFDR Regulation” (Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament of 27 November 2019 on sustainability‐related disclosures in the financial services sector), this UCITS is not covered by either Article 8 or by Article 9 of SFDR, and consequently forms part of the category of funds covered by Article 6.
The main criteria taken into consideration in investment decisions are macro-economic analysis, the analysis of capital flows and the relative valuation of the markets.
Even if the management company or its delegate for investment management (hereinafter “Investment Manager”) may decide to exclude certain investments for regulatory reasons or in order to apply Group policies (including for reasons related to sustainability risk), this UCITS does not systematically integrate sustainability-related risks into its investment decisions. Nor does it evaluate the likely impact of sustainability-related risks on investments for the reasons mentioned above.
Sustainability-related risk is to be interpreted as defined in the SFDR Regulation. The definition is reproduced in the Risk Profile section.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# SFDR :
Dans le cadre du règlement dit “SFDR” (Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement Européen du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers), cet OPCVM ne relève ni de l’article 8 ni de l’article 9 de SFDR et, par conséquent, appartient à la catégorie des fonds visés par l’article 6.
Les critères principaux pris en compte dans les décisions d’investissement sont l'analyse macro- économique, l'analyse des flux de capitaux et la valorisation relative des marchés.
Même si la société de gestion ou son délégataire de gestion financière (ci-après le « gestionnaire financier ») peuvent être amenés à exclure certains investissements pour des raisons réglementaires ou en application de politiques Groupe (y compris sur des fondements liés au risque de durabilité), cet OPCVM n’intègre pas les risques en matière de durabilité dans ses décisions d’investissement de manière systématique. Il n’effectue pas non plus d’évaluation des incidences probables des risques en matière de durabilité sur ses investissements pour les raisons évoquées ci- dessus.
Le risque en matière de durabilité doit s’entendre tel que défini dans SFDR. La définition est reprise dans la rubrique Profil de Risque.
EUR-R, EUR-I, HUSD-R, HSGD-R, HCHF-R, HGBP-I, HGBP-IC (PRF), HUSD-I, HSGD-I, HCHF-I,
EUR-SR, HSGD-SR, HUSD-SR, HCHF-SR and HJPY-I units are aimed at all subscribers. R and H-R, SR and H-SR shares are primarily aimed at private individuals. I and H-I shares are primarily aimed at institutional investors.
EUR-N and HUSD-N units are aimed particularly to investors subscribing via distributors or intermediaries:
- subject to national legislation prohibiting all retrocessions to distributors or
- that provide an independent advisory service as defined by the MiFiD II European regulation or individual management under mandate.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Les parts EUR-R, EUR-I, HUSD-R, HSGD-R, HCHF-R, HGBP-I, HGBP-IC (PRF), HUSD-I, HSGD-I, HCHF-
I, EUR-SR, HSGD-SR, HUSD-SR, HCHF-SR et HJPY-I, sont des parts tous souscripteurs. La part R, H-R, SR et H-SR s’adressent essentiellement aux personnes physiques. Les parts I et H-I s’adressent essentiellement aux investisseurs institutionnels.
Les Parts N et HUSD-N sont destinées aux investisseurs souscrivant via des distributeurs ou intermédiaires :
- soumis à des législations nationales interdisant toutes rétrocessions aux distributeurs ou
- fournissant un service de Conseil indépendant au sens de la réglementation européenne MIF2 ou un service de Gestion individuelle de portefeuille sous mandat.
KPMG Audit
Represented by Ms Isabelle Bousquie
Registered office: 1 cours de Valmy, 92923 Paris La Défense Cedex, France
- Marketing agents:

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Cabinet KPMG AUDIT
Représenté par Madame Isabelle BOUSQUIE
Siège social : 1 cours de Valmy 92923 PARIS LA DEFENSE CEDEX
- Commercialisateurs :
EUR-R, EUR-I, HCHF, HUSD, HJPY-I, HGBP, EUR-SR, HUSD-SR and HCHF-SR units are open to all
subscribers.
EUR-N and HCHF-N units are intended for investors subscribing via distributors or intermediaries:
- subject to national legislation prohibiting all retrocessions to distributors or
- providing an independent advisory service as defined by the European MiFID II regulation or an individual portfolio management service under mandate.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Les parts EUR-R, EUR-I, HCHF, HUSD, HJPY- I, HGBP, EUR-SR, HUSD-SR et HCHF-SR sont
des parts tous souscripteurs.
Les parts N et HCHF-N sont destinées aux investisseurs souscrivant via des distributeurs ou intermédiaires :
- soumis à des législations nationales interdisant toutes rétrocessions aux distributeurs ou
- fournissant un service de Conseil indépendant au sens de la réglementation européenne MIF2 ou un service de Gestion individuelle de portefeuille sous mandat.
# Tactical component
When opportunities are identified over and above these two basic approaches, short-term tactical measures (less than two months) will be employed to best exploit short-term market anomalies:
- directional positions and short-term arbitrages on equity and currency markets through the use of derivatives;
- active management of implicit volatility through the use of options on equity indices (Eurostoxx 50, S&P 500, etc.), equity options and currency options. The main purpose of these strategies is to take advantage of the variance between implicit volatility and historical volatility. These tactics will be used only on an ancillary basis.

Tactical measures always stay within the Fund’s overall equity exposure range of 60% to 150% of net assets.
In addition, and depending on market opportunities, management will be able to carry out transactions entered into and unwound on the same day.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# Partie Tactique
Lorsque des opportunités sont détectées, en complément de ces deux axes principaux, des stratégies tactiques à court terme (inférieure à 2 mois) seront mises en œuvre de manière à exploiter au mieux les anomalies du marché à court terme :
- positions directionnelles et d’arbitrage à court terme sur les marchés d’actions et devises via des instruments dérivés ;
- gestion active de la volatilité implicite via des options sur des indices actions (Eurostoxx 50, S&P500, etc.), des options sur actions et sur devises. Ces stratégies ont notamment pour objectif de bénéficier du différentiel constaté entre la volatilité implicite et la volatilité historique. Ces opérations seront utilisées à titre accessoire.

Les stratégies tactiques s’inscriront au sein de la fourchette globale d’exposition aux actions comprise entre 60 et 150% de l’actif net.
En complément et en fonction des opportunités de marché, la gestion pourra effectuer des transactions conclues et dénouées dans la même journée.
## H2O AM EUROPE
39 Avenue Pierre 1er de Serbie 75008 Paris, France
The marketing agent is the entity that markets the Fund.
This list of marketing agents is not exhaustive, insofar as the Fund is listed on Euroclear.
The Fund’s Management Company would like to remind subscribers that not all marketing agents are appointed by or known to the company.
- Representatives:

Translation (ENFR, 2022-01-01):
## H2O AM EUROPE
39, avenue Pierre 1er de Serbie 75008 Paris
Le commercialisateur est l’établissement qui prend l’initiative de la commercialisation du FCP.
La liste des commercialisateurs n’est pas exhaustive dans la mesure où, notamment, le FCP est admis à la circulation en Euroclear.
La société de gestion du FCP attire l’attention des souscripteurs sur le fait que tous les commercialisateurs ne sont pas mandatés ou connus d’elle.
- Delegataires :
H2O MultiEquities FCP is an international equities fund with the objective of outperforming its benchmark index by taking strategic and tactical positions, and arbitraging, on all international equity markets.
The team actively manages the Fund's overall equities exposure on a continuous basis, of between 60% and 150% of net assets.
The Fund may be invested in equities and similar securities or rights attached to holding equities in small and mid-cap companies or in emerging countries. Exposure to such securities not included in the benchmark index is limited to 30% of net assets.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
H2O MultiEquities FCP est un fonds actions internationales dont l’objectif est de surperformer son indice de référence via la mise en place de positions stratégiques et tactiques ainsi que d’arbitrages sur l'ensemble des marchés actions internationaux.
L’équipe de gestion assure en permanence un pilotage de l’exposition globale aux actions. Celle- ci est comprise entre 60 et 150% de l’actif net.
Le FCP pourra être investi sur les actions et assimilées ou droits attachés à la détention de ces actions de petites et moyennes capitalisations ou des pays émergents. L’exposition à ce type de valeurs qui ne seraient pas incluses dans l’indicateur de référence sera limitée à 30% maximum de l’actif net.
To exploit the opportunities identified at individual company level, the Fund takes relative value positions on durations generally exceeding six months that do not generate additional market exposure (systematically hedging positions). The purpose here is to achieve alpha (outperformance) relative to the benchmark index.
Such positions are set up by:
- intrasectoral arbitraging (simultaneously buying and selling equities within a given sector). Equity selection is based mainly on valuation criteria, growth prospects and quality of management.
- taking theme-based positions. These consist of buying into one or more companies that have strong performance potential or are exposed to an attractive theme and selling equities represented in the benchmark to neutralise the market effect. The factors underlying these themes are differentiated from those of the “top-down” strategy. The principle is to identify one or more themes that are financially attractive in terms of various criteria.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Afin d’exploiter les opportunités détectées au niveau des sociétés, le FCP prend des positions de valeur relative sur une durée en générale supérieure à 6 mois qui ne génèrent pas d’exposition supplémentaire au marché (positions systématiquement couvertes). Celles-ci ont ainsi pour objectif de dégager un alpha (une surperformance) par rapport à l’indice de référence.
Ces positions sont réalisées via :
- la mise en place d’arbitrages intra sectoriels (achat et vente simultanée d’actions appartenant à un même secteur). La sélection des actions est basée principalement sur des critères de valorisation, de croissance, de qualité des dirigeants.
- la mise en place de positions thématiques. Celles-ci consistent à être acheteur d’une ou plusieurs sociétés offrant un fort potentiel d’amélioration de la performance de par leur exposition à un thème et à être vendeur de l’indice de référence de façon à neutraliser l’effet marché. Les facteurs sous-jacents de ces thèmes sont différenciés de ceux de la stratégie « top-down ». Le principe consiste donc à identifier une ou plusieurs thématiques financièrement attractives au regard de différents critères.
The Fund may be exposed to any and all currencies, OECD and non-OECD, as buyer or seller.
The HCHF-R and HCHF-I unit classes are hedged against EUR/CHF risk to limit the impact of fluctuations in the EUR/CHF exchange rate on the Fund’s performance in CHF. These unit classes therefore aim to achieve the best hedging against the EUR/CHF foreign exchange risk during the investment term of the Fund, which could affect performance.
HUSD-R units are hedged against exchange rate risk to limit the impact of fluctuations in the EUR/USD exchange rate on the Fund’s performance in USD.
These units aim to provide the best hedge during the investment term of the Fund against the EUR/USD exchange rate risk that might affect performance.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Le fonds pourra être exposé à toutes les devises, OCDE comme non-OCDE, à l’achat comme à la vente.
Pour les parts HCHF-R et HCHF-I, une couverture de change est mise en place et a pour objectif de limiter l’impact de l’évolution du taux de change EUR/CHF sur la performance du FCP en CHF. L’objectif de ces parts est donc de couvrir au mieux, pendant la durée de vie du FCP, le risque de change EUR/CHF susceptible d’affecter la performance.
Pour les parts HUSD-R , une couverture de change est mise en place et a pour objectif de limiter l’impact de l’évolution du taux de change EUR/USD sur la performance du FCP en USD.
L’objectif de ces parts est donc de couvrir au mieux, pendant la durée de vie du FCP, le risque de change EUR/USD susceptible d’affecter la performance.
The investment process includes the use of financial contracts, whether conditional or otherwise, traded on regulated, organised or over-the-counter markets.
These are an alternative to bearer securities, especially at times of subscription/redemption flows or in specific circumstances such as major market fluctuations.
The Fund may use derivatives to overexpose its portfolio.
- Strategy of using derivatives to achieve the management objective:futures are used:
- to obtain overall exposure to equity markets or geographic asset allocation to replace bearer securities,
- to arbitrage to take advantage of valuation differences between a future and its underlying asset.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Le processus d'investissement intègre l'utilisation des contrats financiers, conditionnels ou non, négociés sur les marchés réglementés, organisés ou de gré à gré.
Ils constituent une alternative aux titres vifs notamment à l'occasion des mouvements de flux liés aux souscriptions/rachats ou en cas de circonstances particulières comme les fluctuations importantes des marchés.
Le fonds pourra utiliser les instruments dérivés afin de surexposer son portefeuille.
- Stratégie d'utilisation des dérivés pour atteindre l'objectif de gestion :les contrats à terme sont utilisés :
- pour obtenir l'exposition globale aux marchés actions ou l'allocation géographique du portefeuille, ceci en remplacement des titres vifs,
- pour permettre des stratégies d'arbitrage avec l’objectif de bénéficier de l’écart de valorisation entre le contrat à terme d’un sous-jacent et le sous-jacent lui-même.
The reference rate is the MSCI World Developed Markets index with dividends reinvested (denominated in euros) plus 4% per year for I units, plus 3.9% for N units and plus 3.5% for R units.
The reference rate is the MSCI World Developed Markets index with dividends reinvested (denominated in US dollars) plus 4% per year for IUSD units and plus 3.50% for RUSD units.
The reference rate is equal to the MSCI World Developed Markets index with dividends reinvested (adjusted for the differential between the Swiss SARON (Swiss Average Rate Overnight) interest rate and the eurozone 1-month Euribor rate)) plus 4% per year for HCHF-I units and plus 3.5% for HCHF-R units.
The reference rate is equal to the MSCI World Developed Markets index with dividends reinvested (adjusted for the differential between the US SOFR (Secured Overnight Financing Rate) interest rate and the eurozone 1-month Euribor rate) plus 3.5% for HUSD-R units.
We would like to remind you that information relating to the benchmark’s past performance can be found in the KIIDs, monthly reports and annual report of the UCITS, which are available on the following website: www.h2o-am.com.
The observation period is defined as follows:
- Initial observation period:for I/C (USD), I/C (EUR), R/C (USD), R/C (EUR) units: from 08/10/2020 to the last trading day of September 2022.
- For the following observation periods: from the first trading day in October to the last trading day in September of the following year.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
Le taux de référence est égal au MSCI World Developed Markets dividendes réinvestis (libellé en euro) majoré de 4% l’an pour la part I, 3,9% pour la part N et 3,5% pour la part R.
Le taux de référence est égal au MSCI World Developed Markets dividendes réinvestis (libellé en dollar US) majoré de 4% l’an pour la part IUSD et de 3,50% pour la part RUSD.
Le taux de référence est égal au MSCI World Developed Markets dividendes réinvestis (corrigé du différentiel de taux d’intérêt suisse (SARON (Swiss Average Rate Overnight) 1 mois) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1 mois)) majoré de 4% l’an pour la part HCHF-I et de 3,5% pour la part HCHF-R.
Le taux de référence est égal au MSCI World Developed Markets dividendes réinvestis (corrigé du différentiel de taux d’intérêt américain (SOFR (Secured Overnight Financing Rate) 1 mois) par rapport au taux de la zone euro (Euribor 1 mois)) majoré de 3,5% pour la part HUSD-R.
Pour rappel, les données relatives à la performance passée de l’indice de référence sont notamment disponibles
dans les DICI, rapports mensuels et le rapport annuel de l’OPCVM consultables sur le site internet suivant : www.h2o-am.com.
La période d’observation est définie comme suit :
- La première période d’observation :pour les parts I/C (USD), I/C (EUR), R/C (USD), R/C (EUR) : du 08/10/2020 au dernier jour de bourse de septembre 2022.
- Pour les périodes d’observation suivantes : du premier jour de bourse d’octobre au dernier jour de bourse de septembre de l’année suivante.