Dividend Policy
It is intended that the Company will distribute dividends to holders of Distribution Shares in the form of cash in the relevant Share Class currency (for the avoidance of doubt, in respect of the BRL Hedged Share Class this would be the relevant Fund Currency (and not BRL)). Dividends may also be paid in alternative currencies upon request. Where no payment instruction is provided via the application form by a holder of Distribution Shares, dividends will be automatically reinvested by the Company in further Shares of the same Share Class. Shareholders may instead elect to receive dividends in the form of cash in the relevant Share Class currency. However, dividends will not be distributed in cash if their amount is below EUR50 or its equivalent in another currency. Such amounts will automatically be reinvested in new Shares of the same Share Class.
The Company offers different types of Distribution Share Classes as explained in more detail below. Distribution Share Classes may differ in terms of their distribution frequency and in terms of the basis for calculating the dividend.
Distribution Frequency
Dividends will either be declared as annual dividends by the annual general meeting of Shareholders or may be paid by the Fund more frequently as deemed appropriate by the Directors.
Dividend Calculation
Distribution Share Classes based on Investment Income Before Expenses
Dividends may be paid out of capital and further reduce the relevant Fund's Net Asset Value. Dividends paid out of capital could be taxed as income in certain jurisdictions.
The general policy for Distribution Share Classes is to distribute dividends based on income for the period before deduction of expenses. The Directors will periodically review these Distribution Share Classes and reserve the right to make changes if they deem it is appropriate to declare a lower dividend. The Directors may also determine if and to what extent dividends may include distributions from both realised and unrealised capital gains as well as from capital, within the limits set up by Luxembourg law. Distributions from capital may include a premium when the interest rate of a currency hedged Share Class is higher than the Fund's base currency interest rate. Consequently when the interest rate of a currency hedged Share Class is lower than the Fund's base currency interest rate, the dividend may be discounted. The level of premium or discount is determined by differences in interest rates and is not part of the Fund's Investment Objective or Investment Policy.
Distribution Share Classes based on Investment Income After Expenses
The Company may also offer Distribution Share Classes where the dividend is based upon investment income for the period after deduction of expenses. The Directors may also determine if and to what extent dividends may include distributions from both realised and unrealised capital gains within the limits set up by Luxembourg law.
Distribution Share Classes with Fixed Dividends
Dividends may be paid out of capital and further reduce the relevant Fund's Net Asset Value. Dividends paid out of capital could be taxed as income in certain jurisdictions.
The Company may also offer other Distribution Share Classes where the dividend is based on a fixed amount or fixed percentage of the Net Asset Value per Share. The Directors will periodically review fixed Distribution Share Classes and reserve the right to make changes, for example if the investment income after expenses is higher than the target fixed distribution the Directors may declare the higher amount to be distributed. Equally the Directors may deem it is appropriate to declare a dividend lower than the target fixed distribution.
Dividend Calendar
A dividend calendar including details on the distribution frequency and the dividend calculation basis for all available Share Classes can be requested from the Management Company and is available on www.schroders.lu.
Dividends to be reinvested will be paid to the Management Company who will reinvest the money on behalf of the Shareholders in additional Shares of the same Share Class. Such Shares will be issued on the payment date at the Net
Asset Value per Share of the relevant Share Class in non- certificated form. Fractional entitlements to registered Shares will be recognised to up to four decimal places.
Income equalisation arrangements are applied in the case of all distributing Share Classes. These arrangements are intended to ensure that the income per Share which is distributed in respect of a Distribution Period is not affected by changes in the number of Shares in issue during that period.
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### Taxation

Translation (ENFR, 2021-08-01):
Politique en matière de dividendes
Il est prévu que la Société distribue des dividendes aux détenteurs d’Actions de distribution sous forme d’espèces dans la devise de la Catégorie d’Actions concernée (afin d’éviter tout doute, pour la Catégorie d’Actions couverte en BRL, il s’agira de la devise du Compartiment concerné [et non le BRL]). Les dividendes peuvent également être payés dans d’autres devises sur demande. Lorsqu’aucune instruction de paiement n’est fournie par le biais du bulletin de souscription par un détenteur d’Actions de distribution, les dividendes seront automatiquement réinvestis par la Société dans d’autres Actions de la même Catégorie d’Actions. Les Actionnaires peuvent choisir à la place de recevoir les dividendes sous forme d’espèces dans la devise de la Catégorie d’Actions concernée. Cependant, les dividendes ne seront pas distribués en espèces si leur montant est inférieur à 50 EUR ou son équivalent dans une autre devise. Ces montants seront automatiquement réinvestis dans de nouvelles Actions de la même Catégorie d’Actions.
La Société propose différents types de Catégories d’Actions de distribution, comme indiqué plus en détail ci-après. Les Catégories d’Actions de distribution peuvent présenter différentes caractéristiques en termes de fréquence des distributions et de base de calcul des dividendes.
Fréquence des distributions
Les dividendes seront soit déclarés annuellement à l’Assemblée générale annuelle des Actionnaires, soit versés par le Compartiment à un rythme plus fréquent jugé approprié par les Administrateurs.
Calcul du dividende
Catégories d’Actions de distribution basées sur le revenu d’investissement avant déduction des frais
Les dividendes peuvent être prélevés sur le capital et donc réduire la Valeur liquidative du Compartiment concerné. Les dividendes prélevés sur le capital peuvent être soumis à l’impôt sur le revenu dans certaines juridictions.
La politique générale des Catégories d’Actions de distribution consiste à distribuer des dividendes sur la base du revenu de la période concernée avant déduction des frais. Les Administrateurs réviseront périodiquement ces Catégories d’Actions de distribution et se réservent le droit d’effectuer des modifications s’ils estiment qu’il est approprié de déclarer un dividende inférieur. Les Administrateurs peuvent également déterminer si, et dans quelle mesure, les dividendes peuvent inclure des distributions provenant à la fois de plus-values réalisées et latentes ainsi que du capital, en respectant les limites fixées par le droit luxembourgeois. Les distributions sur le capital peuvent inclure une prime lorsque le taux d’intérêt d’une Catégorie d’Actions couverte contre le risque de change est supérieur au taux d’intérêt de la devise de base du Compartiment. En conséquence, lorsque le taux d’intérêt d’une Catégorie d’Actions couverte contre le risque de change est inférieur au taux d’intérêt de la devise de base du Compartiment, le dividende peut être réduit. Le
niveau de prime ou de décote est déterminé en fonction des écarts entre les taux d’intérêt et n’entre pas en compte dans l’Objectif ou la Politique d’investissement du Compartiment.
Catégories d’Actions de distribution basées sur le revenu d’investissement net de frais
La Société peut également proposer des Catégories d’Actions de distribution dont les dividendes sont basés sur le revenu d’investissement au titre de la période considérée, après déduction des frais. Les Administrateurs peuvent également déterminer si, et dans quelle mesure, les dividendes peuvent inclure des distributions provenant à la fois de plus-values réalisées et latentes, en respectant les limites fixées par le droit luxembourgeois.
Catégories d’Actions de distribution à dividendes fixes
Les dividendes peuvent être prélevés sur le capital et donc réduire la Valeur liquidative du Compartiment concerné. Les dividendes prélevés sur le capital peuvent être soumis à l’impôt sur le revenu dans certaines juridictions.
La Société peut également proposer d’autres Catégories d’Actions de distribution dont les dividendes correspondent à un montant ou à un pourcentage fixe de la Valeur liquidative par Action. Les Administrateurs réviseront périodiquement les Catégories d’Actions de distribution fixe et se réservent le droit d’effectuer des modifications. Ainsi, si le revenu d’investissement net de frais est supérieur à l’objectif de distribution fixe, les Administrateurs peuvent relever le montant à distribuer. De même, ils peuvent juger approprié de déclarer un dividende d’un montant inférieur à l’objectif de distribution fixe.
Calendrier de versement des dividendes
Un calendrier de versement des dividendes comprenant des informations sur la fréquence des distributions et la base de calcul des dividendes pour toutes les Catégories d’Actions disponibles peut être obtenu sur demande auprès de la Société de gestion et sur www.schroders.lu.
Les dividendes à réinvestir seront versés à la Société de gestion qui réinvestira l’argent pour le compte des Actionnaires dans des Actions supplémentaires de même Catégorie. Ces Actions seront émises sans certificat à la date de paiement à la Valeur liquidative par Action de la Catégorie concernée. Les droits fractionnels sur les Actions nominatives seront arrondis jusqu’à la quatrième décimale.
Des mécanismes de péréquation des revenus sont appliqués pour toutes les Catégories d’Actions de distribution. Ces mécanismes visent à garantir que les variations du nombre d’Actions en circulation pendant une Période de distribution n’aient pas d’incidence sur le revenu par Action distribué au titre de ladite période.
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##### Traitement fiscal