Policy to assess good governance
An evaluation of the quality of governance is an integral part of the assessment of potential investments. The governance assessment considers accountability, protection of shareholder/bondholder rights and long-term sustainable value creation.
ESG strategy
Global exposure calculation Absolute VaR.
Expected leverage 450%.
The fund may extensively use financial derivatives to implement the investment policy and achieve its target risk profile.
The strategy ensures that applied exclusion filters are reflected in the investment universe.
NAM’s Paris-Aligned Fossil Fuel Policy sets thresholds for companies’ exposure to fossil fuel production, distribution and services and excludes companies that are involved beyond these thresholds if they do not have a documented transition strategy that aligns with the Paris agreement.
The inherent limitations on the investment universe resulting from the strategy are monitored and controlled on a regular basis.
NAM’s Responsible Investment Policy
A NAM level overlay of norms-based screening and exclusion list is deployed as Baseline safeguards through NAM’s Responsible Investment Policy which bans investments
in companies active in the production of illegal or nuclear weapons and companies with exposure to coal mining exceeding a predefined threshold.
Based on regular screenings, NAM’s Responsible Investment Committee instigates appropriate action for any company that is allegedly involved in breaches of, or controversies around, international laws and norms. If engagement fails
or is deemed futile, investments may be put on hold or the company may be placed on the exclusion list.
The detailed Responsible Investment Policy and the Corporate Exclusion List are available at nordea.lu.
Implementation of the ESG strategy
The Paris-aligned fossil fuel screening and other exclusions filters apply to all direct investments of the fund.
The fund may use derivatives and other techniques for the purposes described in the ‘Derivatives and techniques’ section. Any such holdings are not in scope of the ESG criteria.
NAM conducts a thorough due diligence on external data vendors to clarify applied methodologies and verify data quality. However, as the regulation and standards of non- financial reporting is rapidly developing, data quality, coverage and accessibility remains challenging – especially for smaller companies and less developed markets.
Sustainability risk integration
Sustainability risks are included in the investment decision process together with traditional financial factors, such as risk and valuation metrics, when building and monitoring portfolios.
Exclusions of certain sectors and/or financial instruments from the investable universe are expected to reduce the sustainability risk of the fund. Conversely, such exclusions may increase the concentration risk of the fund which could-seen in isolation – result in higher volatility and a greater risk of loss.
See Sustainability Risk Integration applicable to all funds. More fund specific information
Please refer to nordea.lu for more fund-specific information.
Reference benchmark and alignment with the sustainability profile of the fund
The fund uses a benchmark which is not aligned with the environmental and social characteristics of the fund. Please refer to the ‘Investment Objective and Policy’ section for further information.

Translation (ENFR, 2021-03-05):
Politique d'évaluation de la bonne gouvernance
Une évaluation de la qualité de la gouvernance fait partie intégrante de l'évaluation des investissements potentiels. L'évaluation de la gouvernance porte sur les questions de responsabilité, de protection des droits des actionnaires/ détenteurs d'obligations et de création d'une valeur à long terme durable.
Stratégie ESG
La stratégie d'investissement garantit que les filtres d'exclusion appliqués sont reflétés dans l'univers d'investissement.
La Politique sur les combustibles fossiles alignée sur l'accord de Paris de NAM fixe des seuils pour l'exposition des sociétés à la production et à la distribution de combustibles fossiles et aux services connexes. Elle exclut les sociétés qui sont impliquées au-delà de ces seuils si elles ne disposent pas d'une stratégie de transition documentée qui soit conforme à l'accord de Paris.
Les limitations inhérentes à l'univers d'investissement en raison de la stratégie d'investissement sont surveillées et contrôlées de façon régulière.
Politique d'investissement responsable de NAM
À l'échelle de NAM, un niveau supplémentaire de filtrage et de liste d'exclusion répondant à certaines normes est mis en œuvre comme précaution de base au travers de la Politique d'investissement responsable de NAM, qui interdit tout investissement dans des sociétés actives dans la production d'armes illégales ou nucléaires et dans des sociétés exposées à l'extraction de charbon au-delà d'un certain seuil.
Sur la base des contrôles effectués régulièrement, le Comité d'investissement responsable de NAM applique des mesures appropriées pour toute société prétendument impliquée dans des violations des lois et normes internationales ou
des controverses à leur sujet. Si l'engagement échoue ou est considéré comme inutile, les investissements peuvent être suspendus ou la société peut être placée sur la liste d'exclusion.
La Politique d'investissement responsable et la Liste d'exclusion d'entreprises détaillées sont disponibles sur nordea.lu.
Mise en œuvre de la stratégie ESG
Le contrôle en matière de combustibles fossiles aligné sur l'accord de Paris et les autres filtres d'exclusion s'appliquent à tous les investissements directs du fonds.
Le fonds peut avoir recours aux instruments dérivés et à d'autres techniques aux fins décrites dans la section
« Instruments dérivés et techniques». Ces participations n'entrent pas dans le champ des critères ESG.
NAM procède à une vérification approfondie des fournisseurs de données externes afin de clarifier les méthodologies appliquées et de contrôler la qualité des données. Toutefois, face à l’évolution rapide de la réglementation et des normes en matière d’établissement de rapports non financiers, la qualité, la couverture et l’accessibilité des données demeurent problématiques – en particulier pour les petites entreprises et les marchés moins développés.
Intégration des risques de durabilité
Les risques de durabilité sont inclus au processus de décision d'investissement aux côtés de facteurs financiers traditionnels, comme les mesures du risque et de la valorisation, lors de la construction et du suivi des portefeuilles.
Les exclusions de certains secteurs et/ou instruments financiers de l'univers d'investissement devraient réduire le risque de durabilité du fonds. En revanche, de telles
exclusions peuvent avoir pour effet d'augmenter le risque de concentration du fonds, qui pourrait, s'il est considéré de façon isolée, donner lieu à une amplification de la volatilité et un risque de perte accru.
Voir Intégration des risques de durabilité applicable à tous les fonds.
Autres informations spécifiques au fonds
Veuillez consulter le site Internet nordea.lu pour obtenir d'autres informations spécifiques au fonds.
Indice de référence et alignement avec le profil de durabilité du fonds
Le fonds a recours à un indice de référence qui n'est pas aligné sur les caractéristiques environnementales et sociales du fonds. Pour obtenir plus d'informations, veuillez vous référer à la section « Objectif et politique d'investissement ».