- The limit of 10% set forth above under (1) (i) is increased up to 25% in respect of qualifying debt securities, which fall under the definition of covered bonds set out in point (1) of Article 3 of Directive (EU) 2019/2162 of the European Parliament and of the Council and for bonds issued by a credit institution which has its registered office in a Member State and which, under applicable law, is submitted to specific public control in order to protect the holders of such qualifying debt securities that were issued before 8 July 2022. For the purposes hereof, ‘qualifying debt securities’ are securities the proceeds of which are invested in accordance with applicable law in assets providing a return which will cover the debt service through to the maturity date of the securities and which will be applied on a priority basis to the payment of principal and interest in the event of a default by the issuer. To the extent that a relevant Sub-Fund invests more than 5% of its net assets in debt securities issued by such an issuer, the total value of such investments may not exceed 80% of the net assets of such Sub-Fund.
- The securities specified above under (3) and (4) are not to be included for purposes of computing the ceiling of 40% set forth above under (1) (ii).
- Notwithstanding the ceilings set forth above, each Sub-Fund is authorised to invest, in accordance with the principle of risk spreading, up to 100% of its net assets in Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State, by its local authorities, by any member state of the Organisation for Economic Cooperation and Development (‘OECD’) or the Group of twenty (G20), by the Republic of Singapore, by the Hong Kong Special Administrative Region of the People’s Republic of China or by a public international body of which one or more Member State(s) are member(s), provided that (i) such securities are part of at least six different issues and (ii) the securities from any such issue do not account for more than 30% of the net assets of such Sub-Fund.
- Without prejudice to the limits set forth hereunder under III.2., the limits set forth in (1) are raised to a maximum of 20% for investments in shares and/or bonds issued by the same body when the aim of the Sub-Fund’s investment policy is to replicate the composition of a certain stock or bond index which is recognised by the Regulatory Authority, on the following basis
- the composition of the index is sufficiently diversified
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers
- it is published in an appropriate manner.

Translation (ENFR, 2022-11-01):
- La limite de 10 % indiquée ci-dessus au point (1)(i) est augmentée jusqu’à 25 % pour les titres de créance qualifiés qui entrent dans la définition des obligations couvertes du point (1) de l’Article 3 de la Directive 2019/2162 UE du Parlement européen et du Conseil et pour les obligations émises par un établissement de crédit ayant son siège statutaire dans un État membre et qui, en vertu de la législation applicable, est soumis à un contrôle public spécifique afin de protéger les détenteurs de tels titres de créance qualifiés qui ont été émis avant le 8 juillet 2022. Aux fins des présentes, les« titres de créance qualifiés » sont des titres dont le produit est investi conformément à la loi en vigueur dans des actifs fournissant un rendement qui couvrira le service de la dette jusqu’à la date d’échéance des titres et qui seront appliqués en priorité au paiement du capital et des intérêts en cas de défaillance de l’émetteur. Dans la mesure où un Compartiment concerné investit plus de 5 % de ses actifs nets dans des titres de créance émis par un tel émetteur, la valeur totale de ces investissements ne peut dépasser 80 % de l’actif net de ce Compartiment.
- Les titres spécifiés ci-dessus aux paragraphes(3) et (4) ne doivent pas être inclus aux fins du calcul du plafond de 40 % fixé ci-dessus au paragraphe (1) (ii).
- Nonobstant les plafonds susmentionnés, chaque Compartiment est autorisé à investir, conformément au principe de répartition des risques, jusqu’à 100 % de ses actifs nets en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre, par ses autorités locales, par tout État membre de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) ou le groupe des vingt (G20), de la République de Singapour, de la région administrative spéciale de Hong Kong de la République populaire de Chine ou d’un organisme international public dont un ou plusieurs État (s) membre (s) ), à condition que (i) ces titres fassent partie d’aumoins six émissions différentes et (ii) les valeurs mobilières ainsi émises ne représentent pas plus de 30 % de l’actif net de ce Compartiment.
- Sans préjudice des limites énoncées sous III.2., les limites définies en (1) sont portées à un maximum de 20 % pour les investissements en actions et / ou obligations émises par le même organisme lorsque le but de la politique d’investissement du Compartiment consiste à reproduire la composition d’un certain indice boursier ou obligataire reconnu par l’autorité de réglementation, sur la base suivante :
- la composition de l’indice est suffisamment diversifiée,
- l’indice constitue un étalon représentatif du marché auquel il se réfère,
- il est publié d’une manière appropriée.