# Taxation
### GENERAL
The information given is not exhaustive and does not constitute legal or tax advice. It does not purport to deal with all of the tax consequences applicable to the Company or its current or future Sub-Funds or to all categories of investors, some of whom may be subject to special rules. Prospective investors should consult their own professional advisers as to the implications of their subscribing for, purchasing, holding, switching or disposing of Shares under the laws of the jurisdictions in which they may be subject to tax.
The following is a brief summary of certain aspects of Irish and UK taxation law and practice relevant to the transactions contemplated in this Prospectus. It is based on the law and practice and official interpretation currently in effect, all of which are subject to change.
Dividends, interest and capital gains (if any) which the Company or any of the Sub-Funds receive with respect to their investments (other than securities of Irish issuers) may be subject to taxes, including withholding taxes, in the countries in which the issuers of investments are located. It is anticipated that the Company may not be able to benefit from reduced rates of withholding tax in double taxation agreements between Ireland and such countries. If this position changes in the future and the application of a lower rate results in a repayment to the Company the Net Asset Value will not be re-stated and the benefit will be allocated to the existing Shareholders rateably at the time of repayment.

### IRISH TAXATION
The Directors have been advised that on the basis that the Company is resident in Ireland for taxation purposes the taxation position of the Company and the Shareholders is as set out below.

### of the Company
The Directors have been advised that, under current Irish law and practice, the Company qualifies as an investment undertaking as defined in Section 739B of the Taxes Act., so long as the Company is resident in Ireland. Accordingly the Company is not chargeable to Irish tax on its income and gains.
However, tax can arise on the happening of a “chargeable event” in the Company. A chargeable event includes any distribution payments to Shareholders or any
encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal (a deemed disposal will occur at the expiration of a Relevant Period) of Shares or the appropriation or cancellation of Shares of a Shareholder by the Company for the purposes of meeting the amount of tax payable on a gain arising on a transfer. No tax will arise on the Company in respect of chargeable events in respect of a Shareholder who is neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland at the time of the chargeable event provided that a Relevant Declaration is in place and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct. In the absence of either a Relevant Declaration
or the Company satisfying and availing of equivalent
measures (see paragraph headed “Equivalent Measures” below) there is a presumption that the investor is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland. A chargeable
event does not include:
- An exchange by a Shareholder, effected by way of an arms-length bargain where no payment is made to the Shareholder, of Shares in the Company for other Shares in the Company;
- Any transactions (which might otherwise be a chargeable event) in relation to shares held in a Recognised Clearing System as designated by order of the Irish Revenue Commissioners;
- A transfer by a Shareholder of the entitlement to Shares where the transfer is between spouses and former spouses, subject to certain conditions;or
- An exchange of Shares arising on a qualifying amalgamation or reconstruction (within the meaning of Section 739H of the Taxes Act) of the Company with another investment undertaking.

If the Company becomes liable to account for tax if a chargeable event occurs, the Company shall be entitled to deduct from the payment arising on a chargeable event an amount equal to the appropriate tax and/or where applicable, to appropriate or cancel such number of Shares held by the Shareholder or the beneficial owner of the Shares as are required to meet the amount of tax. The relevant Shareholder shall indemnify and keep the
Company indemnified against loss arising to the Company by reason of the Company becoming liable to account for tax on the happening of a chargeable event if no such deduction, appropriation or cancellation has been made.
Dividends received by the Company from investment in Irish equities may be subject to Irish dividend withholding tax at a rate of 25% (such sum representing income tax). However, the Company can make a declaration to the payer that it is a collective investment undertaking beneficially entitled to the dividends which will entitle the Company to receive such dividends without deduction of Irish dividend withholding tax.

#### Stamp Duty
No stamp duty is payable in Ireland on the issue, transfer, repurchase or redemption of Shares in the Company. Where any subscription for or redemption of Shares is satisfied by the in specie transfer of securities, property or other types of assets, Irish stamp duty may arise on the transfer of such assets.
No Irish stamp duty will be payable by the Company on the conveyance or transfer of stock or marketable securities provided that the stock or marketable securities in question have not been issued by a company registered in Ireland and provided that the conveyance or transfer does not relate to any immovable property situated in Ireland or any right over or interest in such property or to any stocks or marketable securities of a company (other than a company which is an investment undertaking within the meaning of Section 739B (1) of the Taxes Act (that is not an Irish Real Estate Fund within
the meaning of Section 739K of the Taxes Act) or a “qualifying company” within the meaning of Section 110 of the Taxes Act) which is registered in Ireland.

#### Shareholders’ Tax

##### Shares which are held in a Recognised Clearing System
Any payments to a Shareholder or any encashment, redemption, cancellation or transfer of Shares held in a Recognised Clearing System will not give rise to a chargeable event in the Company (there is however ambiguity in the legislation as to whether the rules outlined in this paragraph with regard to Shares held in a Recognised Clearing System, apply in the case of chargeable events arising on a deemed disposal, therefore, as previously advised, Shareholders should seek their own tax advice in this regard). Thus the Company will not have to deduct any Irish taxes on such payments regardless of whether they are held by Shareholders who are Irish Residents or Ordinarily Resident in Ireland, or whether a non-resident Shareholder has made a Relevant Declaration. However, Shareholders who are Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland or who are not Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland but whose Shares are attributable to a branch or agency in Ireland may still have a liability to account for Irish tax on a distribution or encashment, redemption or transfer of their Shares.
To the extent any Shares are not held in a Recognised Clearing System at the time of a chargeable event (and subject to the discussion in the previous paragraph relating to a chargeable event arising on a deemed disposal), the following tax consequences will typically arise on a chargeable event.

##### Shareholders who are neither Irish Residents nor Ordinarily Resident in Ireland
The Company will not have to deduct tax on the occasion of a chargeable event in respect of a Shareholder if
- the Shareholder is neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland,
- the Shareholder has made a Relevant Declaration on or about the time when the Shares are applied for or acquired by the Shareholder,and
- the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct.

In the absence of either a Relevant Declaration (provided in a timely manner) or the Company satisfying and availing of equivalent measures (see
paragraph headed “Equivalent Measures” below) tax
will arise on the happening of a chargeable event in
the Company regardless of the fact that a Shareholder is neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland. The appropriate tax that will be deducted is as described below.
To the extent that a Shareholder is acting as an Intermediary on behalf of persons who are neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland no tax will have to be deducted by the Company on the occasion of a chargeable event provided that either
- the Company satisfied and availed of the equivalent measures,or
- the Intermediary has made a Relevant Declaration that he/she is acting on behalf of such persons and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct.

Shareholders who are neither Irish Residents nor Ordinarily Resident in Ireland and either
- the Company has satisfied and availed of the equivalent measures,or
- such Shareholders have made Relevant Declarations in respect of which the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct, will not be liable to Irish tax in respect of income from their Shares and gains made on the disposal of their Shares. However, any corporate Shareholder which is not Irish Resident and which holds Shares directly or indirectly by or for a trading branch or agency in Ireland will be liable to Irish tax on income from their Shares or gains made on disposals of the Shares.

Where tax is withheld by the Company on the basis that no Relevant Declaration has been filed with the Company by the Shareholder, Irish legislation provides for a refund of tax only to companies within the charge to Irish corporation tax, to certain incapacitated persons and in certain other limited circumstances.

##### Shareholders who are Irish Residents or Ordinarily Resident in Ireland
Unless a Shareholder is an Exempt Irish Investor and makes a Relevant Declaration to that effect and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct or unless the Shares are purchased by the Courts Service, tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) will be required to be deducted by the Company from a distribution (where payments are made annually or at more frequent intervals) to a Shareholder who is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland. Similarly, tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) will have to be deducted by the Company on any other distribution or gain arising to the Shareholder (other than an Exempt Irish Investor who has made a Relevant Declaration) on an encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal (see below) of Shares by a Shareholder who is Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland.
The Finance Act 2006 introduced rules (which were subsequently amended by the Finance Act 2008) in relation to an automatic exit tax for Shareholders who are Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland in respect of Shares held by them in the Company at the ending of a Relevant Period. Such Shareholders (both
companies and individuals) will be deemed to have disposed of their Shares (“deemed disposal”) at the expiration of that Relevant Period and will be charged to
tax at the rate of 41% (25% where the Shareholder is a company and an appropriate declaration is in place) on any deemed gain (calculated without the benefit of
indexation relief) accruing to them based on the increased value (if any) of the Shares since purchase or since the previous exit tax applied, whichever is later.
For the purposes of calculating if any further tax arises on a subsequent chargeable event (other than chargeable events arising from the ending of a subsequent Relevant Period or where payments are made annually or at more frequent intervals), the preceding deemed disposal is initially ignored and the appropriate tax calculated as normal. Upon calculation of this tax, credit is immediately given against this tax for any tax paid as a result of the preceding deemed disposal. Where the tax arising on the subsequent chargeable event is greater than that which arose on the preceding deemed disposal, the Company will have to deduct the difference. Where the tax arising on the subsequent chargeable event is less than that which arose on the preceding deemed
disposal, the Company will refund the Shareholder for the excess (subject to the paragraph headed “15% threshold” below).
10% Threshold
The Company will not have to deduct tax (“exit tax”) in respect of this deemed disposal where the value of the
chargeable shares (i.e. those Shares held by Shareholders to whom the declaration procedures do not apply) in the Company (or Sub-Fund being an umbrella scheme) is less than 10% of the value of the total Shares in the Company (or the Sub-Fund) and the Company has made an election to report certain details in respect of each affected Shareholder to the Irish Revenue
Commissioners (the “Affected Shareholder”) in each year
that the de minimus limit applies. In such a situation the
obligation to account for the tax on any gain arising on a deemed disposal will be the responsibility of the
Shareholder on a self-assessment basis (“self-assessors”)
as opposed to the Company or the Sub-Fund (or their
service providers). The Company is deemed to have made the election to report once it has advised the Affected Shareholders in writing that it will make the required report.
15 % Threshold
As previously stated where the tax arising on the subsequent chargeable event is less than that which arose on the preceding deemed disposal (e.g. due to a subsequent loss on an actual disposal), the Company will refund the Shareholder the excess. Where however immediately before the subsequent chargeable event, the value of chargeable shares in the Company or in the Sub- Fund within an umbrella scheme does not exceed 15% of the value of the total Shares, the Company may elect to have any excess tax arising repaid directly by the Irish Revenue Commissioners to the Shareholder. The Company is deemed to have made this election once it notifies the Shareholder in writing that any repayment due will be made directly by the Irish Revenue Commissioners on receipt of a claim by the Shareholder.

##### Other
To avoid multiple deemed disposal events for multiple Shares an irrevocable election under Section 739D(5B) can be made by the Company to value the Shares held at the 30
th 
June or 31
st 
December of each year prior to the deemed disposal occurring. While the legislation is ambiguous, it is generally understood that the intention is to permit a fund to group shares in six month batches
and thereby make it easier to calculate the exit tax by avoiding having to carry out valuations at various dates during the year resulting in a large administrative burden.
The Irish Revenue Commissioners have provided updated investment undertaking guidance notes which deal with the practical aspects of how the above calculations/ objectives will be accomplished.
Shareholders (depending on their own personal tax position) who are Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland may still be required to pay tax or further tax on a distribution or gain arising on an encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal of their Shares. Alternatively they may be entitled to a refund of all or part of any tax deducted by the Company on a chargeable event.

##### Equivalent Measures
The Finance Act 2010 (“Act”) introduced measures commonly referred to as equivalent measures to amend the rules with regard to Relevant Declarations. The
position prior to the Act was that no tax would arise on an investment undertaking with regard to chargeable events in respect of a shareholder who was neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland at the time of the chargeable event, provided that a Relevant Declaration was in place and the investment undertaking was not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein was no longer materially correct. In the absence of a Relevant Declaration there was a presumption that the investor was Irish Resident or Ordinarily Resident in Ireland. The Act however contained provisions that permit the above exemption in respect of shareholders who are not Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland to apply where the investment undertaking is not actively marketed to such investors and appropriate equivalent measures are put in place by the investment undertaking to ensure that such shareholders are not Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland and the investment undertaking has received approval from the Irish Revenue Commissioners in this regard.

##### Personal Portfolio Investment Undertaking
The Finance Act 2007 introduced provisions regarding the taxation of Irish Resident individuals or Ordinarily Resident in Ireland individuals who hold shares in investment undertakings. These provisions introduced the concept of a personal portfolio investment undertaking ("PPIU"). Essentially, an investment undertaking will be considered a PPIU in relation to a specific investor where that investor can influence the selection of some or all of the property held by the investment undertaking either directly or through persons acting on behalf of or
connected to the investor. Depending on individuals’
circumstances, an investment undertaking may be
considered a PPIU in relation to some, none or all individual investors i.e. it will only be a PPIU in respect of those individuals who can "influence" selection. Any gain arising on a chargeable event in relation to an investment undertaking which is a PPIU in respect of an individual on or after 20
th 
February 2007, will be taxed at the rate of 60%. Specific exemptions apply where the property invested in has been widely marketed and made available to the public or for non-property investments entered into by the investment undertaking. Further restrictions may be required in the case of investments in land or unquoted shares deriving their value from land.

#### Reporting
Pursuant to Section 891C of the Taxes Act and the Return of Values (Investment Undertakings) Regulations 2013, the Company is obliged to report certain details in relation to Shares held by investors to the Irish Revenue Commissioners on an annual basis. The details to be reported include the name, address and date of birth if on record of, and the value of the Shares held by, a Shareholder. In respect of Shares acquired on or after 1 January 2014, the details to be reported also include the tax reference number of the Shareholder (being an Irish tax reference number or VAT registration number, or in
the case of an individual, the individual’s PPS number) or,
in the absence of a tax reference number, a marker
indicating that this was not provided. No details are to be reported in respect of Shareholders who are;
- Exempt Irish Investors (as defined above);
- Shareholders who are neither Irish Resident nor Ordinarily Resident in Ireland (provided the relevant declaration has been made); or
- Shareholders whose Shares are held in a Recognised Clearing System.


#### Capital Acquisitions Tax
The disposal of Shares may be subject to Irish gift or inheritance tax (Capital Acquisitions Tax). However, provided that the Company falls within the definition of investment undertaking (within the meaning of Section 739B (1) of the Taxes Act), the disposal of Shares by a Shareholder is not liable to Capital Acquisitions Tax provided that
- at the date of the gift or inheritance, the donee or successor is neither domiciled nor Ordinarily Resident in Ireland;
- at the date of the disposition, the Shareholder disposing (“disponer”) of the Shares is neither domiciled nor Ordinarily Resident in Ireland;and
- the Shares are comprised in the gift or inheritance at the date of such gift or inheritance and at the valuation date.

With regard to Irish tax residency for Capital Acquisitions Tax purposes, special rules apply for non-Irish domiciled persons. A non-Irish domiciled donee or disponer will not be deemed to be resident or ordinarily resident in Ireland at the relevant date unless;
- that person has been resident in Ireland for the 5 consecutive years of assessment immediately preceding the year of assessment in which that date falls;and
- that person is either resident or ordinarily resident in Ireland on that date.


### UK TAXATION

#### The Company
The Company is a UCITS established in Ireland and so it is not resident in the UK for taxation purposes.
Accordingly, provided the Company does not carry on a trade within the UK (whether or not through a UK
permanent establishment), the Company will not be subject to UK tax other than on certain UK source income.
It is not expected that the activities of the Company will be regarded as trading activities for the purposes of UK taxation. However, to the extent that the trading activities are carried on in the UK they may in principle be liable to UK tax. The profit from such trading activities will not be assessed to UK tax provided that the Company and the Investment Adviser meet certain conditions. The Directors and the Manager intend to conduct the respective affairs of the Company and the Manager so that all the conditions are satisfied, so far as those conditions are within their respective control.

#### Shareholders
Subject to their personal circumstances, Shareholders resident in the UK for taxation purposes will normally be liable to UK income tax or corporation tax in respect of any income distributions paid by the Company, including amounts reinvested in further Shares (please see the
section entitled “Distribution Policy” for further
information). The tax treatment and applicable rate will
depend on whether the income distributions are treated as dividends or interest, as described below.
Shareholders resident in the United Kingdom for tax purposes are, subject to their personal circumstances, liable to United Kingdom income tax or corporation tax in respect of dividends paid by the Sub-Funds (whether or not those dividends are reinvested in Shares). They will also be liable to such tax in the case of Sub-Funds which
are “reporting funds” as described below in the unlikely
event that further reportable income is retained in the
Sub-Fund and reported to them.
Dividends paid to individuals by the Sub-Funds are deemed for UK income tax purposes to be dividends, except where over 60% of a Sub-Fund's investments are invested at any time in a distribution period in interest- paying and related investments. In this case the distributions from that Sub-Fund will be deemed for UK income tax purposes to be interest when received by UK individual taxpayers.
Dividends paid by those Sub-Funds predominantly invested in equities will be treated for UK income tax purposes as dividends. Dividends paid before 6 April 2016 will have dividend tax credits attached. Individuals liable to UK income tax at the basic rate will have no further liability to tax on the income. Individuals liable to UK income tax at the higher rate will have to pay income tax (equivalent to 25% of their net receipt) and additional rate taxpayers will also have to pay further income tax (equivalent to 30.56% of their net receipt). Individuals who are exempt from UK tax will not be liable to tax on the dividends, but will not be able to reclaim the dividend tax credits.
The UK Government has announced that, from 6 April 2016, the first £5,000 of dividends received (or deemed to be received) by UK residents will not be subject to income tax. Above this level, the tax rates applying to dividends will be 7.5% for basic rate taxpayers, 32.5% for higher rate taxpayers and 38.1% for additional rate taxpayers. There will no longer be a tax credit attached to dividends.
Dividends paid by those Sub-Funds predominantly invested in bonds will be treated for UK income tax purposes as if they were gross interest payments, i.e.
payments of interest from which no tax has been withheld. Basic rate tax payers will be liable to 20% income tax on the income, higher rate payers to 40% income tax on it and taxpayers subject to the additional rate of income tax will have a tax liability of 45% on it. UK non-taxpayers will be exempt from tax on the income.
The UK Government has also announced that, from 6 April 2016, it will introduce a personal savings allowance that will exempt the first £1,000 of interest, including amounts taxable as interest, received or deemed to be received by UK residents, from tax in the hands of basic rate taxpayers. The exempt amount will be reduced to
£500 for higher rate taxpayers and additional rate taxpayers will not receive an allowance. With effect from 6 April 2017 all interest distributions have been paid with no tax deduction.
UK taxpaying corporate shareholders receiving dividends from Sub-Funds are exempt from tax on the dividends (provided the Sub-Fund does not fall within the loan relationships provisions), If at any time in an accounting period of an investor chargeable to corporation tax the Sub-Fund is invested as to more than 60% by value in, broadly, interest-bearing investments then that investor must treat its investment as a loan relationship for tax purposes as described in Part 6 Chapter 3 Corporation Tax Act 2009. The effect of these provisions is to tax, or relieve from tax, distributions from the Sub-Fund as well as all profits and gains arising from fluctuations in the value of the holding in the Sub-Fund as income at the end of all relevant accounting periods and on its disposal.
Shareholdings in the Company constitute interests in offshore funds, as defined for the purposes of the UK’s offshore funds legislation, with each class of the Sub- Fund treated as a separate ‘offshore fund’ for these purposes. Under these provisions, any gain arising on the
sale, redemption or other disposal of shares in an offshore fund held by persons who are resident in the UK for tax purposes will be taxed at the time of that redemption, sale or other disposal as income and not as a capital gain. This income tax treatment does not apply,
however, where a share class is certified by HM Revenue & Customs (“HMRC”) as a “reporting fund" (and, where relevant, a “distributing fund” under the previous UK legislation) throughout the period during which the
investor holds the shares.
In this case, any gain accruing upon sale or other disposal of the interest will be subject to tax as a capital gain rather than income; with relief for any accumulated or reinvested profits which have already been subject to UK income tax or corporation tax on income (even where such profits are exempt from UK corporation tax). All share classes of the Company that have been granted UK reporting fund status can be found at https://www.gov. uk/government/publications/offshore-funds-list-of- reporting-funds.
It should be noted that a “disposal” for UK tax purposes would generally include a switching of interest between Sub-Funds within the Company and might in some
circumstances also include a switching of interests between classes in the same Sub-Fund of the Company.
The Company will also make available a report in accordance with the reporting fund regime for each reporting period to each of its UK investors who hold an interest in a reporting fund on the following website (www.bnymellonim.com) within six months of the end of
each reporting period. If, however, an investor does not have access to the website report, information may be obtained in an alternative manner (by post or by telephone) by contacting the fund manager directly.
Under current law a redemption, sale or other disposal of Shares in a reporting fund by an individual Shareholder who is tax resident in the UK will, depending on the
individual’s personal circumstances, be liable to capital
gains tax rate (currently at a rate of 10% or 20%).
Similarly, holders of Shares in reporting funds who are bodies corporate resident in the UK for taxation purposes will be taxed on any such gains at the applicable corporation tax rate (19% for financial years beginning 1 April 2017 onwards and due to be reduced further from 2020), but may benefit from indexation allowance which, in general terms, increases the capital gains tax base cost of an asset in accordance with the rise in the retail prices index.
The UK tax rules contain a number of anti-avoidance codes that can apply to UK-resident investors in offshore funds in particular circumstances. It is not anticipated that they will normally apply to investors.

#### Stamp Duty and Inheritance Tax
Since the Company is not incorporated in the UK and the register of Shareholders will be kept outside the UK, no liability to UK stamp duty reserve tax should arise by reason of the transfer, subscription for, or redemption of Shares. Liability to UK stamp duty will not arise provided that any instrument in writing, transferring Shares in the Company, or shares acquired by the Company, is executed and retained at all times outside the UK. However, the Sub-Funds will be liable to UK stamp tax at a rate of 0.5% on the acquisition of shares in companies that are either incorporated in the UK or that maintain a share register there.

### COMPLIANCE WITH US REPORTING AND WITHHOLDING REQUIREMENTS
The foreign account tax compliance provisions (“FATCA”) of the Hiring Incentives to Restore Employment Act 2010 represent an expansive information reporting regime enacted by the United States (“US”) aimed at ensuring that Specified US Persons with financial assets outside
the US are paying the correct amount of US tax. FATCA will generally impose a withholding tax of up to 30% with respect to certain US source income (including dividends and interest) and gross proceeds from the sale or other disposal of property that can produce US source interest
or dividends paid to a foreign financial institution (“FFI”) unless the FFI enters directly into a contract (“FFI agreement”) with the US Internal Revenue Service (“IRS”) or alternatively the FFI is located in a IGA country (please see below). An FFI agreement will impose obligations on the FFI including disclosure of certain information about
US investors directly to the IRS and the imposition of withholding tax in the case of non-compliant investors. For these purposes the Company would fall within the definition of a FFI for the purpose of FATCA.
In recognition of both the fact that the stated policy objective of FATCA is to achieve reporting (as opposed to being solely the collecting of withholding tax) and the difficulties which may arise in certain jurisdictions with respect to compliance with FATCA by FFIs, the US has developed an intergovernmental approach to the
implementation of FATCA. In this regard the Irish and US
Governments signed an intergovernmental agreement (“Irish IGA”) on 21 December 2012 and provisions were included in Finance Act 2013 for the implementation of
the Irish IGA and also to permit regulations to be made by the Irish Revenue Commissioners with regard to registration and reporting requirements arising from the Irish IGA.
In this regard, the Irish Revenue Commissioners (in conjunction with the Department of Finance) have issued
Regulations – S.I. No. 292 of 2014 which is effective from
1 July 2014. Supporting Guidance Notes have been issued
by the Irish Revenue Commissioners and are updated on ad-hoc basis.
The Irish IGA is intended to reduce the burden for Irish FFIs of complying with FATCA by simplifying the compliance process and minimising the risk of withholding tax. Under the Irish IGA, information about relevant US investors will be provided on an annual basis by each Irish FFI (unless the FFI is exempted from the FATCA requirements) directly to the Irish Revenue Commissioners. The Irish Revenue Commissioners will then provide such information to the IRS (by 30 September of the following year) without the need for the FFI to enter into a FFI agreement with the IRS. Nevertheless, the FFI will generally be required to register with the IRS to obtain a Global Intermediary Identification Number commonly referred to as a GIIN.
Under the Irish IGA, FFIs should generally not be required to apply 30% withholding tax. To the extent the Company does suffer US withholding tax on its investments as a result of FATCA, the Directors may take any action in relation to an investor's investment in the Company to ensure that such withholding is economically borne by the relevant investor whose failure to provide the necessary information or to become a participating FFI gave rise to the withholding.
Each prospective investor should consult their own tax advisor regarding the requirements under FATCA with respect to their own situation.

### COMMON REPORTING STANDARD
On 14 July 2014, the OECD issued the Standard for Automatic Exchange of Financial Account Information
(“the Standard”) which therein contains the Common Reporting Standard (“CRS”). This has been applied in Ireland by means of the relevant international legal
framework and Irish tax legislation. Additionally, on 9 December 2014, the European Union adopted EU Council Directive 2014/107/EU, amending Directive 2011/16/EU as
regards mandatory automatic exchange of information in the field of taxation (“DAC2”) which, in turn, has been applied in Ireland by means of the relevant Irish tax
legislation.
The main objective of the CRS and DAC2 is to provide for the annual automatic exchange of certain financial account information between relevant tax authorities of participating jurisdictions or EU member states.
The CRS and DAC2 draw extensively on the intergovernmental approach used for the purposes of implementing FATCA and, as such, there are significant similarities between the reporting mechanisms. However, whereas FATCA essentially only requires reporting of specific information in relation to Specified US Persons
to the IRS, the CRS and DAC2 have significantly wider ambit due to the multiple jurisdictions participating in the regimes.
Broadly speaking, the CRS and DAC2 will require Irish Financial Institutions to identify Account Holders (and, in particular situations, Controlling Persons of such Account Holders) resident in other participating jurisdictions or EU member states and to report specific information in relation to these Account Holders (and, in particular situations, specific information in relation to identified Controlling Persons) to the Irish Revenue Commissioners on an annual basis (which, in turn, will provide this information to the relevant tax authorities where the Account Holder is resident). In this regard, please note that the Company will be considered an Irish Financial Institution for the purposes of the CRS and DAC2.
For further information on the CRS and DAC2 requirements of the Company, please refer to the below
“CRS/DAC2 Data Protection Information Notice”.
Shareholders and prospective investors should consult their own tax advisor regarding the requirements under CRS/DAC2 with respect to their own situation.

#### CRS/DAC2 Data Protection Information Notice
The Company hereby confirms that it intends to take such steps as may be required to satisfy any obligations imposed by (i) the Standard and, specifically, the CRS therein, as applied in Ireland by means of the relevant international legal framework and Irish tax legislation and
(ii) DAC2, as applied in Ireland by means of the relevant Irish tax legislation, so as to ensure compliance or deemed compliance (as the case may be) with the CRS and the DAC2 from 1 January 2016.
In this regard, the Company is obliged under Section 891F and Section 891G of the Taxes Act and regulations made pursuant to those sections to collect certain
information about each Shareholder’s tax arrangements
(and also collect information in relation to relevant
Controlling Persons of specific Shareholders).
In certain circumstances, the Company may be legally obliged to share this information and other financial
information with respect to a Shareholder’s interests in
the Company with the Irish Revenue Commissioners (and,
in particular situations, also share information in relation to relevant Controlling Persons of specific Shareholders). In turn, and to the extent the account has been identified as a Reportable Account, the Irish Revenue Commissioners will exchange this information with the country of residence of the Reportable Person(s) in respect of that Reportable Account.
In particular, information that may be reported in respect of a Shareholder (and relevant Controlling Persons, if applicable) includes name, address, date of birth, place of birth, account number, account balance or value at year end (or, if the account was closed during such year, the balance or value at the date of closure of the account), any payments (including redemption and dividend/interest payments) made with respect to the account during the calendar year, tax residency(ies) and tax identification number(s).
Shareholders (and relevant Controlling Persons) can obtain more information on the Company’s tax reporting obligations on the website of the Irish Revenue
Commissioners (which is available at http://www.revenue.
ie/en/business/aeoi/index.html) or the following link in the case of CRS only: http://www.oecd.org/tax/automatic- exchange/.
All capitalised terms above, unless otherwise defined above, shall have the same meaning as they have in the Standard or DAC2 (as applicable).

### MANDATORY DISCLOSURE RULES
Council Directive (EU) 2018/822 (amending Directive 2011/ 16/EU), commonly referred to as “DAC6”, became effective on 25 June 2018. Relevant Irish tax legislation has since
been introduced to implement this Directive in Ireland.
DAC6 creates an obligation for persons referred to as “intermediaries” to make a return to the relevant tax authorities of information regarding certain cross-border
arrangements with particular characteristics, referred to as “hallmarks” (most of which focus on aggressive tax planning arrangements). In certain circumstances,
instead of an intermediary, the obligation to report may pass to the relevant taxpayer of a reportable cross- border arrangement.
The transactions contemplated under the Prospectus may fall within the scope of DAC6 and thus may qualify as reportable cross-border arrangements. If that were the case, any person that falls within the definition of an
“intermediary” (this could include the Administrator, the
Manager, the Investment Managers, the Distributors, the
legal or tax advisers of the Company etc.) or, in certain circumstances, the relevant taxpayer of a reportable cross-border arrangement (this could include Shareholder (s)) may have to report information in respect of the transactions to the relevant tax authorities. Please note that this may result in the reporting of certain Shareholder information to the relevant tax authorities.
Shareholders and prospective investors should consult their own tax advisor regarding the requirements of DAC6 with respect to their own situation.

Translation (ENFR, 2022-06-24):
# Fiscalité
### GÉNÉRALITÉS
Les informations qui suivent ne sont pas exhaustives et ne constituent pas un conseil juridique ou fiscal. Elles ne visent pas à répertorier toutes les répercussions fiscales applicables à la Société ou à ses Compartiments actuels ou futurs, ou encore à toutes les catégories d’investisseurs, dont certaines peuvent être soumises à des règles particulières. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leurs propres conseillers professionnels au sujet des implications de la souscription, de l’achat, de la détention, de l’échange ou
de la cession d’Actions au regard des lois de tout
territoire dans lequel ils pourraient être assujettis à l’impôt.
Les précisions ci-dessous constituent un bref résumé de certains aspects pertinents, en ce qui concerne les opérations envisagées dans le présent Prospectus, du droit fiscal irlandais et britannique et des pratiques en Irlande et au Royaume-Uni en la matière. Cet exposé s’appuie sur la loi et la pratique, ainsi que leur interprétation officielle actuellement en vigueur, qui sont toutes susceptibles de modification.
Les dividendes, les intérêts et les plus-values (le cas échéant) perçus par la Société ou un Compartiment sur
ses investissements (autres que les titres d’émetteurs irlandais) peuvent être soumis à l’impôt, notamment par prélèvement à la source, dans les pays dans lesquels les
émetteurs des investissements sont situés. Il y a lieu d’envisager que la Société ne puisse pas bénéficier de taux réduits de prélèvement à la source prévus dans les
conventions en matière de double imposition signées entre l’Irlande et ces pays. En cas d’évolution de cette situation et d’application d’un taux réduit se traduisant par un remboursement d’impôt à la Société, la Valeur liquidative de la Société ne sera pas réévaluée pour tenir
compte du remboursement, mais le produit ainsi perçu sera distribué aux Actionnaires existants, en proportion de leur participation, au moment du remboursement.

### FISCALITÉ IRLANDAISE
La Société étant résidente en Irlande au plan fiscal, les Administrateurs ont été avisés que sa situation et celle des Actionnaires sont les suivantes :

### de la Société
Les Administrateurs ont été avisés du fait qu’au regard des lois et des pratiques actuellement en vigueur en Irlande, la Société entre dans la qualification d’organisme de placement au sens de l’Article 739B du Taxes Act), dès lors que la Société réside en Irlande. La Société n’est donc pas assujettie à l’impôt irlandais sur ses revenus et bénéfices.
Toutefois, certains événements, dits « événements imposables », peuvent donner lieu à une imposition au
niveau de la Société. Il s’agit notamment de toute
distribution aux Actionnaires ou de tout encaissement,
rachat, annulation, transfert ou cession présumée (une cession présumée survenant à l’expiration d’une Période applicable) d’Actions, ou appropriation ou annulation d’Actions d’un Actionnaire par la Société aux fins de réunir le montant d’impôt dû sur une plus-value
découlant d’un transfert. La Société ne sera soumise à aucune imposition au titre des événements imposables concernant un Actionnaire qui n’est ni un Résident irlandais ni un Résident habituel en Irlande au moment de l’événement imposable, à condition que la Déclaration appropriée ait été effectuée et que la Société ne soit pas en possession d’une quelconque information qui suggérerait que les informations contenues dans ladite
Déclaration ne sont plus exactes dans leurs aspects significatifs. En l’absence d’une Déclaration appropriée ou si la Société ne satisfait pas et ne fait pas valoir les
mesures équivalentes (voir le paragraphe intitulé
« Mesures équivalentes » ci-dessous), l’investisseur concerné sera présumé être un Résident irlandais ou un Résident habituel en Irlande. Les opérations suivantes ne
constituent pas un événement imposable :
- l’échange réalisé par un Actionnaire d’Actions de la Société contre d’autres Actions de la Société, s’il est effectué dans des conditions normales et ne donnelieu à aucun paiement ;
- les opérations (qui en d’autres circonstances auraient pu constituer des événements imposables) portantsur des actions détenues dans un Système de compensation reconnu désigné par un règlement del’administration fiscale irlandaise (Irish RevenueCommissioners) ;
- le transfert effectué par un Actionnaire d’un droit sur des Actions si ce transfert est réalisé entre époux et anciens époux, sous réserve de certaines conditions ;ou
- un échange d’Actions survenant lors d’une fusion ou d’un regroupement (au sens de la Section 739H du Taxes Act) de la Société avec un autre organisme deplacement.

Si la Société devient redevable d’un impôt en raison de la survenance d’un événement imposable, elle sera en droit de prélever sur le paiement effectué au titre de l’événement imposable un montant égal à l’impôt et/ou le cas échéant, de s’approprier ou d’annuler un nombre d’Actions détenues par l’Actionnaire, ou par le bénéficiaire effectif des Actions, dont la valeur est égale à l’impôt. À défaut d’un tel prélèvement ou d’une telle appropriation ou annulation, l’Actionnaire concerné devra s’engager à indemniser la Société de tout préjudice subi par cette dernière et occasionné par le fait que la Société soit devenue redevable d’un impôt du fait d’un événement imposable.
Les dividendes perçus par la Société sur les investissements dans des actions irlandaises peuvent
être soumis à un prélèvement à la source d’un taux de 25 % (cette somme représentant l’impôt sur le revenu). Toutefois, la Société peut produire une déclaration destinée au contribuable attestant qu’elle est un
organisme de placement collectif autorisé à percevoir des
dividendes, ce qui lui permettra de recevoir ces dividendes sans prélèvement à la source de l’impôt irlandais sur les dividendes.

#### Droits de timbre
Aucun droit de timbre n’est exigible en Irlande lors de l’émission, du transfert, du rachat ou du remboursement d’Actions de la Société. Lorsqu’une souscription ou un rachat d’Actions est réalisé par le transfert en nature de titres, de biens ou autres types d’actifs, un droit de
timbre irlandais peut être dû sur le transfert.
Aucun droit de timbre irlandais ne sera dû par la Société en cas de transmission ou transfert d’actions ou de titres de placement à condition que lesdites actions ou titres de placement n’aient pas été émis par une société immatriculée en Irlande et que la transmission ou le
transfert ne soient pas relatifs à un bien immobilier situé
en Irlande ou un droit sur un tel bien immobilier ou sur les actions ou titres de placement d’une société (autre qu’un organisme de placement au sens de la
Section 739B (1) du Taxes Act ou une « société
admissible » au sens de la Section 110 du Taxes Act) qui est immatriculée en Irlande.

### des Actionnaires

##### Actions détenues dans un Système de compensation reconnu
Aucun paiement à un Actionnaire, ni aucun encaissement, rachat, annulation ou transfert d’Actions détenues dans un Système de compensation reconnu ne constituera un fait générateur d’impôt pour la Société. La législation étant toutefois ambiguë quant à l’application des règles
exposées au présent paragraphe relatives aux Actions
détenues dans un Système de compensation reconnu en cas de fait générateur d’impôt survenant lors d’une cession présumée, il est recommandé aux Actionnaires,
comme précisé plus haut, de consulter leur conseiller
fiscal à cet égard. En conséquence, la Société ne devra déduire aucun impôt irlandais sur ces paiements, qu’ils soient détenus par des Actionnaires étant des ’Résidents irlandais ou des Résidents habituels en Irlande, ou qu’un Actionnaire non-résident ait fait une Déclaration
appropriée ou non. Toutefois, les Actionnaires qui sont
des Résidents irlandais ou des Résidents habituels en Irlande ou qui n’entrent pas dans l’une de ces catégories, mais détiennent des Actions attribuables à une agence en Irlande peuvent être redevables d’un impôt irlandais sur une distribution ou un encaissement, un rachat ou un
transfert de leurs Actions.
Dans la mesure où des Actions ne sont pas détenues dans un Système de compensation reconnu au moment
d’un événement imposable (et sous réserve de ce qui a
été indiqué dans le paragraphe précédent concernant les événements imposables résultant d’une cession présumée), un tel événement imposable aura en règle
générale les répercussions fiscales décrites ci-dessous.

##### Actionnaires qui ne sont ni Résidents irlandais ni Résidents irlandais habituels
La Société ne sera pas tenue de prélever un impôt à l’occasion d’un événement imposable concernant un Actionnaire si
- l’Actionnaire n’est ni un Résident irlandais ni un Résident habituel en Irlande,
- l’Actionnaire a effectué une Déclaration appropriée au moment de la présentation de sa demande de souscription ou d’achat d’Actions, soit un peu avant ou après,et
- la Société n’est pas en possession d’une quelconque information qui suggérerait que les informations quifigurent dans ladite Déclaration appropriée ne sont plus exactes dans leurs aspects significatifs.

En l’absence d’une telle Déclaration (fournie en temps voulu) ou si la Société ne satisfait pas aux mesures équivalentes (voir le paragraphe intitulé « Mesures
équivalentes » ci-dessous) ou ne les invoque pas, un événement imposable au sein de la Société donnera
lieu à une imposition, même si l’Actionnaire concerné n’est ni un Résident irlandais ni un Résident habituel en Irlande. L’impôt qui sera prélevé le cas échéant est décrit ci-dessous.
Dans la mesure où un Actionnaire agit en qualité d’intermédiaire pour le compte de personnes qui ne sont ni Résidents irlandais, ni Résidents habituels en Irlande,
aucun impôt ne devra être prélevé par la Société en cas d’événement imposable, sous réserve que
- la Société ait satisfait aux mesures équivalentes ou les ait invoquées ;ou
- l’Intermédiaire ait déposé une Déclaration appropriée et que la Société ne soit pas en possession d’une quelconque information qui suggérerait que lesinformations qui figurent dans ladite Déclaration appropriée ne sont plus exactes dans leurs aspects significatifs.

Les Actionnaires qui ne sont ni des Résidents irlandais ni des Résidents habituels en Irlande et soit
- la Société qui a satisfait et invoqué les mesures équivalentes ;ou
- lesdits Actionnaires qui ont déposé une Déclaration appropriée, au titre de laquelle la Société ne possède aucune information qui indiquerait de manière raisonnable que les informations qui figurent dans ladite Déclaration appropriée ne sont plus exactes dans leurs aspects significatifs, ne seront pasassujettis à l’impôt irlandais au titre des revenus deleurs Actions et des plus-values réalisées sur lacession de leurs Actions. Cependant, tout Actionnaire personne morale qui n’a pas la qualité de Résident irlandais et qui détient des Actions, directement ou indirectement, par l’intermédiaire d’une succursale ou agence exerçant une activité commerciale en Irlandeou pour le compte d’une telle succursale ou agence sera redevable de l’impôt irlandais sur les revenus de ses Actions ou les plus-values réalisées sur lescessions de ses Actions.

Dans le cas où un impôt serait prélevé par la Société au motif que l’Actionnaire concerné n’a pas déposé de Déclaration appropriée auprès de la Société, la législation
irlandaise ne prévoit le remboursement de cet impôt qu’en faveur des sociétés qui sont assujetties à l’impôt irlandais des sociétés, en faveur de certaines personnes frappées d’incapacité, et dans certaines autres circonstances limitées.

##### Actionnaires qui sont Résidents irlandais ou Résidents habituels en Irlande
Sauf dans les cas où l’Actionnaire concerné est un Investisseur irlandais exempté et qu’il a présenté une Déclaration appropriée à cet effet et que la Société n’est pas en possession d’une quelconque information qui
suggérerait que les informations figurant dans ladite Déclaration appropriée ne sont plus exactes dans leurs aspects significatifs, et dans les cas où les Actions sont achetées par le Courts Service, la Société devra effectuer
un prélèvement d’impôt au taux de 41 % (25 % si l’Actionnaire est une société et si une déclaration appropriée a été présentée) sur les distributions
effectuées (si le paiement est effectué une fois par an ou à intervalles plus rapprochés) au profit d’un Actionnaire qui est un Résident irlandais ou un Résident habituel en
Irlande. De même, la Société devra retenir un impôt au taux de 41 % (25 % si l’Actionnaire est une société et si une Déclaration appropriée a été faite) sur toute autre
distribution ou plus-value dont un tel Actionnaire serait bénéficiaire (autre qu’un Investisseur irlandais exempté ayant effectué une Déclaration appropriée) lors de la
liquidation, du rachat, de l’annulation, du transfert ou de la cession présumée (voir ci-dessous) d’Actions par un Actionnaire ayant la qualité de Résident irlandais ou
Résident habituel en Irlande.
Le Finance Act 2006 a instauré des règles (qui ont été amendées ultérieurement par le Finance Act 2008) relatives à un impôt de sortie automatique applicable aux
Actionnaires étant des Résidents irlandais ou des Résidents habituels en Irlande, relatif aux Actions qu’ils détiennent dans la Société à l’issue de la Période applicable. Ces Actionnaires (sociétés et personnes
physiques) seront réputés avoir cédé leurs Actions
(« cession présumée ») à l’expiration de cette Période applicable et seront soumis à l’impôt sur toute plus-value présumée (calculé sans le bénéfice de l’abattement pour indexation) au taux de 41 % (25 % si l’Actionnaire est une
société et si une Déclaration appropriée a été faite), sur la base de l’augmentation éventuelle de la valeur des Actions depuis la date d’acquisition, ou depuis la précédente application de l’impôt de sortie si cette application est postérieure la date d’acquisition.
Aux fins du calcul d’une éventuelle autre taxe qui s’appliquerait à un événement imposable ultérieur (autre qu’un événement imposable résultant de l’expiration d’une Période applicable subséquente ou le cas où les
paiements sont effectués une fois par an ou à intervalles
plus rapprochés), la précédente cession présumée est initialement ignorée et l’impôt approprié est calculé normalement. Après le calcul de cet impôt, un crédit à
valoir sur cet impôt est immédiatement accordé, en rapport avec cet impôt pour tout impôt payé à la suite de
la précédente cession présumée. Si le montant de l’impôt résultant de l’événement imposable ultérieur est supérieur au montant de l’impôt ayant résulté de la
précédente cession présumée, la Société devra déduire la différence. Si le montant de l’impôt résultant de l’événement imposable ultérieur est inférieur au montant de l’impôt ayant résulté de la précédente cession présumée, la Société remboursera l’excédent (soumis aux
conditions du paragraphe intitulé « Seuil de 15 % » ci-
dessous).
Seuil de 10 %
La Société ne devra pas déduire d’impôt (« impôt de sortie ») relatif à cette cession présumée lorsque la valeur des actions imposables (c’est-à-dire les Actions détenues par des Actionnaires pour lesquels la procédure
de déclaration ne s’applique pas) de la Société (ou du Compartiment d’un fonds à compartiments multiples) représente moins de 10 % de la valeur de l’ensemble des Actions de la Société (ou du Compartiment) et dès lors
que la Société a décidé de déclarer certaines
informations détaillées à l’égard de chaque Actionnaire concerné (« l’Actionnaire concerné ») à l’administration fiscale irlandaise, chaque année au cours de laquelle la limite de la règle des minimis s’applique. Dans ce cas, l’obligation fiscale sur toute plus-value découlant de la cession présumée relèvera de la responsabilité de l’Actionnaire, sur la base d’une auto-évaluation(« auto-
évaluateurs »), et non de celle de la Société ou du
Compartiment (ou de leurs prestataires de services). La Société est réputée avoir décidé de présenter une
déclaration une fois qu’elle a informé les Actionnaires affectés par écrit qu’elle effectuera la déclaration requise.
Seuil de 15 %
Comme mentionné précédemment, lorsque l’impôt émanant de l’événement imposable qui s’ensuit est inférieur à celui qui a résulté de la cession présumée précédente (par exemple en raison d’une perte ultérieure
sur la cession réelle), la Société remboursera le surplus à l’Actionnaire. Cependant, si immédiatement avant l’événement imposable suivant, la valeur des actions imposables de la Société ou du Compartiment dans un
fonds à compartiments multiples ne dépasse pas 15 % de la valeur de l’ensemble des Actions, la Société peut choisir de demander le remboursement des éventuels excédents d’impôt directement par l’administration fiscale irlandaise à l’Actionnaire. La Société est réputée
avoir pris cette décision après avoir signalé à l’Actionnaire par écrit que tout remboursement dû sera directement effectué par l’administration fiscale irlandaise sur réception d’une demande de la part de l’Actionnaire.

##### Autres
Pour éviter de multiples événements de cession présumée pour de multiples Actions, la Société peut
prendre l’option irrévocable, conformément à la Section 739D (5B), d’évaluer les Actions détenues au 30 juin ou au 31 décembre de chaque année pour les
cessions présumées à venir. Bien que la législation soit ambiguë, il est généralement entendu que l’intention est de permettre à un fonds de grouper les actions par lots semestriels afin de calculer plus facilement l’impôt de sortie et de limiter la charge administrative que
représentent les valorisations multiples à différentes dates au cours de l’année.
L’administration fiscale irlandaise a communiqué des notes d’orientation actualisées relatives aux organismes de placement qui traitent des aspects pratiques
concernant la façon dont les calculs et les objectifs ci- dessus seront réalisés.
Les Actionnaires (selon les caractéristiques de la situation fiscale qui leur est propre) qui ont la qualité de Résident irlandais ou Résident habituel en Irlande, peuvent en tout état de cause être tenus de verser un impôt ou impôt supplémentaire sur toutes distribution ou plus-values induites par un encaissement, un rachat, une annulation, un transfert ou une cession présumée de
leurs Actions. À défaut, ils peuvent être en droit d’être remboursés de tout ou partie de l’impôt prélevé par la Société à l’occasion d’un événement imposable.

##### Mesures équivalentes
Le Finance Act de 2010 (la « Loi ») a introduit des mesures communément appelées « mesures équivalentes » qui amendent les règles relatives aux
Déclarations appropriées. La situation, avant la Loi, était qu’un organisme de placement n’était pas imposable au titre des faits générateurs d’impôt concernant un Actionnaire qui n’était ni Résident irlandais ni Résident habituel en Irlande au moment du fait générateur d’impôt, à condition qu’une Déclaration appropriée ait été déposée et que l’organisme de placement n’ait détenu aucune information pouvant raisonnablement suggérer
que les informations contenues dans ladite déclaration n’étaient plus exactes dans leurs aspects significatifs. En l’absence de Déclaration appropriée, l’investisseur concerné était présumé être un Résident irlandais ou un
Résident habituel en Irlande. La Loi comporte toutefois des dispositions qui permettent d’appliquer l’exonération ci-dessus concernant des actionnaires qui ne sont ni des
Résidents irlandais ni des Résidents habituels en Irlande lorsque l’organisme de placement n’est pas commercialisé activement auprès de ces investisseurs et
que des mesures équivalentes appropriées sont mises en place par l’organisme de placement pour garantir que lesdits actionnaires ne sont ni des Résidents irlandais ni des Résidents habituels en Irlande et que l’organisme de placement a reçu l’autorisation de l’administration fiscale
irlandaise à cet égard.

##### Organisme de placement de portefeuille personnel
Le Finance Act de 2007 a introduit des dispositions régissant l’imposition des Résidents irlandais ou Résidents habituels en Irlande qui détiennent des parts d’organismes de placement. Ces dispositions ont introduit le concept d’Organisme de placement de
portefeuille personnel de portefeuille personnel (Personal
Portfolio Investment Undertaking, « PPIU »).
Fondamentalement, un organisme de placement sera considéré comme le PPIU d’un investisseur donné si ce dernier a une influence sur la sélection de tout ou partie des actifs détenus au sein de l’organisme de placement,
soit directement soit par l’intermédiaire de personnes agissant au nom de l’investisseur ou liées à l’investisseur.
En fonction des spécificités de chaque investisseur, un
organisme de placement peut être considéré comme un PPIU pour la totalité, une partie ou aucun des
investisseurs individuels, c’est-à-dire qu’il ne sera un
PPIU que pour les individus qui peuvent « influencer » la sélection. Toute plus-value issue d’un fait générateur d’impôt lié à un organisme de placement qui est un PPIU à l’égard d’une personne physique et survenant le
20 février 2007 ou après cette date, sera imposée au taux de 60 %. Des exonérations spécifiques s’appliquent si l’actif investi a été largement commercialisé auprès du
public et pour les investissements non fonciers des organismes de placement. D’autres restrictions peuvent être requises en cas d’investissements fonciers ou en actions non cotées dont la valeur découle du foncier.

#### Obligation de déclaration
Aux termes de la section 891C du Taxes Act et du Règlement de 2013 portant sur le rendement des valeurs (pour les organismes de placement) (Return of Values (Investment Undertakings) Regulations 2013), la Société
est tenue de déclarer chaque année à l’administration
fiscale irlandaise certains détails liés aux Actions
détenues par les investisseurs, à savoir notamment le nom, l’adresse et la date de naissance, si elle est mentionnée, d’un Actionnaire, ainsi que la valeur des Actions qu’il détient. En ce qui concerne les Actions acquises le 1
er 
janvier 2014 ou après, les informations à déclarer incluent également le numéro d’enregistrement
fiscal de l’Actionnaire (un numéro d’enregistrement fiscal irlandais ou un numéro d’identification TVA, ou dans le cas d’une personne physique, son numéro PPS) ou, en l’absence d’un tel numéro, une mention indiquant qu’il n’a pas été fourni. Il n’est pas nécessaire de déclarer les
informations concernant les Actionnaires :
- qui sont des Investisseurs irlandais exemptés (comme défini ci-dessus) ;
- qui ne sont ni des Résidents irlandais, ni des Résidents habituels en Irlande (sous réserve que la déclaration appropriée ait été effectuée) ; ou
- dont les Actions sont détenues dans un Système de compensation reconnu.


#### Impôt irlandais sur les donations ou les successions (Capital Acquisitions Tax)
La transmission d’Actions à titre gratuit peut être soumise à l’impôt irlandais sur les donations ou les successions (Capital Acquisitions Tax). Toutefois à
condition que la Société réponde à la qualification d’organisme de placement (au sens de l’Article 739B (1) du Taxes Act), la transmission d’Actions à titre gratuit par un Actionnaire n’est pas soumise audit impôt irlandais sur les donations ou les successions lorsque :
- à la date de la donation ou de la succession, le donataire ou le successeur n’est ni domicilié en Irlande ni réputé être un Résident habituel enIrlande ;
- et que, à la date de la transmission, l’Actionnaire dont les Actions sont transmises n’est ni domicilié en Irlande ni réputé être un Résident habituel enIrlande ; et
- les Actions sont comprises dans cette donation ou succession à la date de celle-ci et à la date de valorisation.

En ce qui concerne la résidence fiscale en Irlande pour
les besoins dudit impôt irlandais sur les donations ou les successions, des règles particulières s’appliquent aux personnes non domiciliées en Irlande. Un donataire, ou
un Actionnaire dont les Actions sont transmises, ne sera pas considéré comme un Résident irlandais ou un Résident habituel en Irlande à la date de référence à moins que les deux conditions suivantes soient réunies :
- cette personne a résidé en Irlande pendant les 5 années consécutives d’imposition précédant immédiatement l’année d’imposition dans laquelle cette date échoit ;et
- cette personne est un Résident irlandais ou un Résident habituel en Irlande à cette date.


### FISCALITÉ DU ROYAUME-UNI

#### La Société
La Société est un OPCVM établi en Irlande et n’est donc pas un résident du Royaume-Uni à des fins d’imposition. En conséquence, et à condition que la Société n’exerce pas d’activité commerciale au Royaume-Uni (au travers ou non d’un établissement permanent au Royaume-Uni),
la Société ne sera pas soumise à la fiscalité du Royaume- Uni sauf en ce qui concerne les revenus ayant leur source au Royaume-Uni.
Il n’est pas prévu que les activités de la Société soient considérées comme des activités commerciales aux fins
de la fiscalité britannique. Toutefois, les activités commerciales réalisées au Royaume-Uni peuvent en principe être soumises à la fiscalité britannique. Ces
activités commerciales ne seront pas évaluées en vue d’une imposition au Royaume-Uni pour autant que la Société et le Conseiller en investissement remplissent
certaines conditions. Les Administrateurs et le Gestionnaire comptent mener les affaires respectives de la Société et du Gestionnaire de façon à satisfaire toutes les conditions, pour autant que le respect de ces conditions relève de leur contrôle respectif.

#### Les Actionnaires
Sous réserve de leur situation personnelle, les Actionnaires résidant au Royaume-Uni seront
normalement redevables au Royaume-Uni de l’impôt sur le revenu ou de l’impôt sur les sociétés sur toutes les distributions de revenus versées par la Société, y compris les montants réinvestis dans d’autres Actions (veuillez
vous reporter à la section « Politique de distribution »
pour de plus amples informations). Le traitement fiscal et le taux applicable varieront selon que ces distributions de revenus sont traitées comme des dividendes ou des intérêts, comme décrit ci-dessous.
Les Actionnaires résidant fiscalement au Royaume-Uni
seront, sous réserve de leur situation personnelle, redevables au Royaume-Uni de l’impôt sur le revenu ou de l’impôt sur les sociétés sur toutes les distributions de revenus versées par le Compartiment (que ces dividendes
soient ou non réinvestis en Actions). Ils seront également redevables de cet impôt, en ce qui concerne des Compartiments, qui sont des « fonds déclarants », comme décrit ci-après, dans le cas peu probable où un nouveau revenu à déclarer serait retenu dans le Compartiment et leur serait communiqué.
Les dividendes versés à des personnes physiques par les Compartiments sont considérés comme des dividendes
au regard du fisc du Royaume-Uni, sauf lorsque plus de 60 % des investissements d’un Compartiment sont investis, à tout moment au cours d’une période de distribution, dans des titres porteurs d’intérêts et investissements apparentés. Dans ce cas, les
distributions de ce Compartiment seront considérées, au regard du fisc du Royaume-Uni, comme des intérêts
lorsqu’ils sont perçus par des contribuables du Royaume-
Uni.
Les dividendes versés par ces Compartiments investis principalement dans des titres seront traités comme des dividendes au regard du fisc du Royaume-Uni. Les dividendes versés avant le 6 avril 2016 seront assortis de
crédits d’impôt pour dividendes. Les personnes physiques soumises à l’impôt sur le revenu du Royaume-Uni au taux de base n’auront aucune autre obligation en matière d’impôt sur le revenu. Les personnes physiques soumises à l’impôt sur le revenu du Royaume-Uni au taux plus
élevé devront payer cet impôt sur le revenu (équivalent à
25 % de leurs revenus nets) et les contribuables soumis au taux supplémentaire devront également payer un impôt sur le revenu supplémentaire (équivalent à 30,56 %
de leurs revenus nets). Les personnes exonérées d’impôts
au Royaume-Uni ne seront pas soumises à l’impôt sur les dividendes, mais ne pourront pas réclamer les crédits d’impôt sur les dividendes.
Le gouvernement du Royaume-Uni a annoncé que, à partir du 6 avril 2016, les premières 5 000 livres sterling de dividendes perçues (ou présumées perçues) par des
résidents du Royaume-Uni ne seront pas soumises à l’impôt sur le revenu. Au-dessus de ce niveau, les taux d’imposition s’appliquant aux dividendes seront de 7,5 % pour les contribuables soumis au taux de base, de 32,5 %
pour les contribuables soumis à un taux plus élevé et de 38,1 % pour les contribuables soumis à un taux supplémentaire. Les dividendes ne seront plus assortis
d’un crédit d’impôt.
Les dividendes versés par ces Compartiments investis principalement dans des obligations seront traités au
regard du fisc du Royaume-Uni comme s’il s’agissait de paiements d’intérêts bruts, c’est-à-dire de paiements d’intérêts qui n’ont fait l’objet d’aucune retenue impôt.
Les contribuables soumis au taux de base seront redevables d’un impôt sur le revenu de 20 % sur ce revenu tandis que les contribuables soumis à un taux
plus élevé et à un taux supplémentaire seront respectivement redevables d’un impôt sur le revenu de 40 % et 45 %. Les non contribuables au Royaume-Uni
seront exonérés de cet impôt sur le revenu.
Le gouvernement du Royaume-Uni a annoncé qu’il introduira, à partir du 6 avril 2016, une indemnité d’épargne personnelle qui exonérera la première tranche de 1 000 livres sterling d’intérêts, y compris les montants
imposables comme intérêts, perçus ou présumés reçus
par des résidents du Royaume-Uni, de tout impôt dans les mains des contribuables soumis au taux de base. Le montant exonéré sera réduit à 500 livres sterling pour les contribuables soumis à un taux plus élevé ; les
contribuables soumis à un taux supplémentaire ne recevront, quant à eux, pas d’indemnité. Depuis le 6 avril 2017, toutes les distributions d’intérêts ont été versées sans aucune déduction fiscale.
Si, à tout moment au cours d’une période comptable d’un investisseur soumis à l’impôt sur les sociétés, le Compartiment est investi à raison de plus de 60 % de sa
valeur dans des investissements largement porteurs d’intérêts, dans ce cas cet investisseur doit traiter son investissement comme une relation de prêt à des fins
fiscales, tel que décrit dans la Partie 6 Chapitre 3 de la Loi relative à l’impôt sur les sociétés (Corporation Tax Act) de 2009. Ces dispositions ont pour effet de taxer, ou d’exonérer d’impôt, les distributions du Compartiment, ainsi que les profits et bénéfices découlant des
fluctuations de la valeur de la participation dans le Compartiment, en tant que revenu au terme de toutes les périodes comptables applicable et au moment de leur cession.
Les participations dans la Société constituent des intérêts dans des fonds non résidents, tels qu’ils sont définis aux fins de la législation sur les fonds non
résidents au Royaume-Uni, où chaque catégorie du Compartiment sera considérée comme un « fonds non résident » distinct à ces fins. En vertu de ces
dispositions, tout bénéfice découlant de la vente, du rachat ou de toute autre cession des actions d’un fonds non résident détenues par des personnes fiscalement
résidentes au Royaume-Uni, sera imposé au moment du rachat, de la vente ou de la cession comme revenu et non pas comme une plus-value de capital. Toutefois, ce
traitement d’impôt sur le revenu ne s’applique pas
lorsqu’une catégorie d’actions est certifiée par le HM Revenue & Customs (« HMRC ») en tant que « fonds
déclarant » (et, le cas échéant, en tant que « fonds de distribution » au regard de la législation britannique précédente) tout au long de la période au cours de
laquelle l’investisseur détient les actions.
Dans ce cas, tout bénéfice résultant de la vente ou de
toute autre cession de la participation sera soumis à l’impôt comme gain en capital plutôt que comme revenu ; avec un abattement au titre de tous les profits cumulés
ou réinvestis qui ont déjà été soumis à l’impôt sur le revenu ou à l’impôt sur les sociétés du Royaume-Uni (même si ces profits sont exonérés de l’impôt sur les
sociétés du Royaume-Uni). Toutes les catégories d’actions de la Société qui ont obtenu le statut de fonds déclarant au Royaume-Uni peuvent être consultées à l’adresse https://www.gov.uk/government/publications/ offshore-funds-list-of-reporting-funds.
Il est à noter qu’une « cession » au regard du droit fiscal du Royaume-Uni inclura, en règle général, un échange de
participations entre les Compartiments au sein de la Société et peut, dans certaines circonstances, inclure également un échange de participations entre les
catégories d’un même Compartiment de la Société.
La Société mettra également à la disposition de chacun de ses investisseurs britanniques détenant une participation dans un fonds déclarant une déclaration, conformément au régime du fonds déclarant pour chaque période de déclaration, sur le site Internet suivant (www. bnymellonim.com) dans un délai de six mois suivant la fin de chaque période de déclaration. Si, toutefois, un
investisseur n’a pas accès à la déclaration du site Internet, les informations peuvent être obtenues d’une autre manière (par la poste ou par téléphone) en
contactant directement le gestionnaire de fonds.
En vertu de la législation actuelle, le rachat, la vente ou toute autre cession d’Actions d’un fonds déclarant par un Actionnaire individuel fiscalement résident du Royaume-
Uni, devra être taxé(e) en fonction de la situation personnelle de l’individu, au taux d’imposition des plus- values en capital (actuellement un taux de 10 % ou
20 %).
De même, les détenteurs d’Actions de fonds déclarants qui sont des personnes morales fiscalement résidentes au Royaume-Uni seront taxées sur ces plus-values au
taux en vigueur d’impôt sur les sociétés (19 % pour les
exercices financiers depuis le 1
er 
avril 2017, avec une
nouvelle réduction prévue à compter de 2020), mais pourront bénéficier d’une indemnité d’indexation qui, de façon générale, augmente le coût de base de l’impôt sur
les plus-values de capital proportionnellement à la hausse de l’indice des prix à la consommation.
Les règles fiscales du Royaume-Uni contiennent un certain nombre de codes visant à lutter contre l’évasion fiscale pouvant s’appliquer, dans des situations particulières, à des investisseurs dans des fonds non
résidents, qui sont résidents du Royaume Uni. Normalement, ils ne sont pas censés s’appliquer aux investisseurs.

#### Droits de timbre et droits de succession
Du fait que la Société n’a pas été constituée au Royaume-Uni et que le registre des Actionnaires sera conservé hors du Royaume-Uni, aucun droit de timbre ne
sera dû au Royaume-Uni en raison du transfert, de la souscription ou du rachat d’Actions. Aucun droit de
timbre ne sera dû au Royaume-Uni sous réserve que les actes écrits de transfert des Actions dans la Société, ou des actions acquises par la Société, soient effectués et conservés à tout moment en dehors du Royaume-Uni.
Toutefois, les Compartiments sont soumis, au Royaume- Uni, à un timbre fiscal d’un taux de 0,5 % lors de l’acquisition d’actions dans des sociétés qui ont été constituées au Royaume-Uni ou qui y conservent un
registre des Actionnaires.

### CONFORMITÉ AUX OBLIGATIONS
AMÉRICAINES CONCERNANT L’INFORMATION FISCALE ET LE RÉGIME DE RETENUE À LA SOURCE
Les dispositions relatives aux obligations de conformité fiscale pour les comptes étrangers (Foreign Account Tax
Compliance Act, « FATCA ») de la loi de 2010 sur les encouragements au recrutement pour relancer l’emploi (Hiring Incentives to Restore Employment Act 2010) constituent un régime de déclaration d’informations approfondi, adopté par les États-Unis et visant à garantir
que des Ressortissants des États-Unis désignés qui
possèdent des actifs financiers en dehors des États-Unis paient le montant de l’impôt américain adéquat. La FATCA imposera généralement un prélèvement à la source pouvant aller jusqu’à 30 % sur certains revenus
d’origine américaine (dont les dividendes et intérêts) et
sur le produit brut de la vente ou de toute autre cession
de biens susceptible de produire des dividendes ou des intérêts d’origine américaine et versés à un établissement financier étranger (Foreign Financial Institution, FFI), sauf
si ce FFI conclut directement un contrat (« convention de FFI ») avec le fisc américain (Internal Revenue Service, IRS) ou si ce FFI est situé dans un pays possédant un IGA (voir ci-dessous). Une convention FFI impose différentes obligations au FFI, comme la communication directe à l’IRS de certaines informations concernant les investisseurs américains et l’imposition d’un prélèvement
à la source aux investisseurs qui ne respectent pas la loi. À ces fins, la Société relève de la définition d’un FFI au sens de la FATCA.
Étant donné que l’objectif politique déclaré de la FATCA est d’assurer la communication d’informations (et non uniquement la collecte du prélèvement d’impôt à la source), et compte tenu des difficultés qui peuvent se
poser dans certains pays eu égard au respect du FATCA par les FFI, les États-Unis ont développé une approche
intergouvernementale de la mise en œuvre du FATCA. À
cet égard, les gouvernements américain et irlandais ont
signé un accord intergouvernemental (Intergovernmental Agreement, « IGA ») (l’« IGA irlandais ») le
21 décembre 2012 et des dispositions ont été incluses dans le Finance Act 2013 pour transposer l’IGA irlandais et également autoriser l’administration fiscale irlandaise à promulguer des règlements concernant les obligations en matière d’enregistrement et de communication découlant de l’IGA irlandais.
À cet égard, l’administration fiscale irlandaise (conjointement avec le ministère des Finances) a publié les Règlements – I.S. N° 292 de 2014 prenant effet le 1
er 
juillet 2014. Des Notes d’Orientation appuyant ces dispositions ont été publiées par l’administration fiscale irlandaise et sont mises à jour lorsque nécessaire.
L’IGA irlandais vise à réduire le fardeau que représente la nécessité de se conformer au FATCA pour les FFI
irlandais en simplifiant le processus de conformité et en réduisant le plus possible le risque de prélèvement à la
source. En vertu de l’IGA irlandais, les informations
relatives aux investisseurs irlandais concernés seront
directement fournies chaque année par chaque FFI irlandais à l’administration fiscale irlandaise (sauf dans le cas de FFI exemptés des obligations au titre de la FATCA). L’administration fiscale irlandaise fournira ensuite ces informations à l’IRS (au plus tard le
30 septembre de l’année suivante), sans que le FFI doive
conclure de convention FFI avec l’IRS. En règle générale, le FFI devra néanmoins s’enregistrer auprès de l’IRS pour obtenir un numéro d’identification d’intermédiaire global (Global Intermediary Identification Number, « GIIN »).
En vertu de l’IGA irlandais, les FFI ne devraient normalement pas être tenus d’appliquer un prélèvement à la source de 30 %. Si la Société est soumis(e) à l’application d’une retenue d’impôt américain sur ses
investissements en application de la FATCA, les
Administrateurs pourront prendre toute mesure relative à l’investissement d’un investisseur donné dans la Société pour s’assurer que ladite retenue est économiquement supportée par l’investisseur concerné dont le défaut de fournir les informations nécessaires ou de devenir un FFI
a donné lieu à la retenue.
Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur propre conseiller fiscal concernant les exigences portant sur leur situation personnelle au titre de la loi FATCA.

### NORME COMMUNE DE DÉCLARATION
Le 14 juillet 2014, l’OCDE a émis la Norme d’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers (la « Norme ») qui contient la Norme commune
de déclaration (« NCD »). Cette norme a été transposée en Irlande par le biais du cadre juridique international pertinent, ainsi que de la législation fiscale irlandaise. De
plus, le 9 décembre 2014, l’Union européenne a adopté la Directive 2014/107/UE du Conseil de l’UE, qui amende la Directive 2011/16/UE concernant l’échange automatique d’informations obligatoire dans le domaine de la fiscalité
(« DAC2 ») appliqué en Irlande par le biais de la
législation fiscale irlandaise pertinente.
La NCD et la DAC2 ont pour principal objectif de permettre chaque année l’échange automatique de certains renseignements relatifs aux comptes financiers
entre les autorités fiscales concernées des pays participants ou des États membres de l’UE.
La NCD et la DAC2 s’inspirent largement de l’approche intergouvernementale employée pour la mise en œuvre de la FATCA. De ce fait, les similitudes entre les deux mécanismes de communication d’informations
financières sont importantes. Mais alors que la FATCA exige pour l’essentiel de communiquer uniquement des informations spécifiques relativement à des
Ressortissants des États-Unis désignés, la NCD et la DAC2 ont une portée bien plus large compte tenu des nombreuses juridictions qui participent aux régimes.
Globalement, la NCD et la DAC2 exigeront des Établissements financiers irlandais qu’ils identifient les Titulaires de comptes (et en particulier les situations et
les Personnes contrôlantes de ces Titulaires de compte) résidant dans d’autres pays participants ou États membres de l’UE et déclarent les informations
spécifiques relatives à ces Titulaires de comptes (et en particulier les situations et les informations spécifiques
concernant les Personnes contrôlantes identifiées) à l’administration fiscale irlandaise sur une base annuelle (qui à son tour transmettra les informations aux autorités fiscales de l’endroit où les Titulaires de comptes résident). À cet égard, veuillez noter que la Société sera
considérée comme un Établissement financier irlandais aux fins de la NCD et de la DAC2.
Pour de plus amples informations sur les exigences de la
NCD et la DAC2 concernant la Société, veuillez vous référer à la section « Note d’information sur la Protection des données NCD/DAC2 » ci-dessous.
Il est recommandé aux Actionnaires et aux investisseurs potentiels de consulter leur propre conseiller fiscal concernant les exigences imposées par la NCD/DAC2 en fonction de leur situation personnelle.

#### Note d’information sur la Protection des données NCD/DAC2
La Société confirme par la présente son intention de prendre les mesures nécessaires pour satisfaire à toutes les obligations imposées par (i) la Norme et, plus spécifiquement, la NCD contenue dans celle-ci, appliquées en Irlande par le biais du cadre juridique international pertinent et de la législation fiscale irlandaise et (ii) la DAC2, appliquée en Irlande par le biais de la législation fiscale irlandaise pertinente, afin de garantir la conformité ou la conformité présumée (selon le cas) avec la NCD et la DAC2 à compter du
1
er 
janvier 2016.
À cet égard, la Société est tenue aux termes des
Articles 891F et 891G du Taxes Act et des règlements pris en exécution desdits Articles, de recueillir certains renseignements sur le régime fiscal de chaque Actionnaire (et de recueillir aussi des renseignements sur
les Personnes contrôlantes concernées d’Actionnaires
spécifiques).
Dans certaines circonstances, la Société peut être légalement contrainte de communiquer à l’administration fiscale irlandaise ces renseignements ainsi que d’autres renseignements financiers relatifs aux participations d’un Actionnaire dans la Société (et, dans certaines situations
particulières, de partager également les informations relatives aux Personnes contrôlantes concernées
d’Actionnaires spécifiques). Si le compte a été identifié comme un Compte soumis à déclaration, l’administration fiscale irlandaise échangera à son tour ces
renseignements avec le pays de résidence de la ou des Personnes soumises à déclaration en ce qui a trait au Compte soumis à déclaration.
Les informations pouvant être déclarées au sujet d’un Actionnaire (et des Personnes contrôlantes concernées, le cas échéant) incluent notamment le nom, l’adresse, la date et le lieu de naissance, le numéro de compte, le solde du compte ou la valeur en fin d’exercice (ou, si le compte a été clôturé durant cet exercice, le solde ou la
valeur à la date de clôture du compte), tous les paiements (y compris les rachats et les paiements de
dividendes/intérêts) effectués sur ce compte durant l’année civile, la/les résidence(s) fiscale(s) et le/les numéro(s) d’identification fiscale.
Les Actionnaires (et les Personnes contrôlantes concernées) peuvent obtenir de plus amples informations sur les obligations de déclaration fiscale de la Société
sur le site Internet de l’administration fiscale irlandaise
(http://www.revenue.ie/en/business/aeoi/index.html (en anglais)) ou consulter les pages suivantes consacrées à la NCD : http://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/.
Tous les termes écrits en majuscule ci-dessus, sauf indication contraire ci-dessus, ont la même définition que dans la Norme ou la DAC2 (le cas échéant).

### RÈGLES EN MATIÈRE DE COMMUNICATION D’INFORMATIONS OBLIGATOIRE
La Directive (UE) 2018/822 du Conseil (modifiant la Directive 2011/16/UE), communément appelée « DAC6 », a pris effet le 25 juin 2018. Une législation fiscale irlandaise pertinente a depuis été introduite pour transposer cette Directive en Irlande.
La DAC6 crée, pour les personnes considérées comme des « intermédiaires », une obligation de renvoi, aux autorités fiscales pertinentes, des informations relatives à certains dispositifs transfrontières ayant certaines caractéristiques particulières, appelées « marqueurs » (qui portent pour la plupart sur des dispositifs de planification fiscale agressive). Dans certaines
circonstances, l’obligation de déclaration peut incomber au contribuable d’un dispositif transfrontière à déclarer, plutôt qu’à un intermédiaire.
Les opérations envisagées en vertu du Prospectus pourraient entrer dans le périmètre de la DAC6 et donc être considérées comme des dispositifs transfrontières à déclarer. Si tel était le cas, toute personne répondant à la
définition d’un « intermédiaire » (ce qui pourrait inclure l’Agent administratif, le Gestionnaire, les Gestionnaires de portefeuille, les Distributeurs, les conseillers
juridiques et fiscaux de la Société, etc.) ou, dans certains cas, le contribuable concerné par un dispositif transfrontière à déclarer (ce qui pourrait inclure un ou plusieurs Actionnaires) pourraient devoir déclarer des informations sur les opérations aux autorités fiscales pertinentes. Veuillez noter que ceci pourrait entraîner la communication de certaines informations concernant un Actionnaire aux autorités fiscales compétentes.
Il est recommandé aux Actionnaires et aux investisseurs potentiels de consulter leur propre conseiller fiscal concernant les exigences imposées par la DAC6 en fonction de leur situation personnelle.