OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# The liabilities of a Fund shall be deemed to include:
- all loans, bills and accounts payable;
- all accrued or payable administrative expenses (including management and advisory fees, depositary fee and corporate agents' fee as well as the costs of incorporation and registration, legal publications and prospectus printing, financial reports and other documents made available to Shareholders, marketing and advertisement costs);
- all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company in respect of a Fund where the Valuation Day falls on the record date for determination of the persons entitled thereto, or is subsequent thereto;
- an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from time to time by the Company in respect of a Fund, and other reserves (if any) authorised and approved by the Directors; and
- all other liabilities of the Fund of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares in the relevant Fund. In determining the amount of such liabilities the Company may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
# Les passifs d'un Compartiment sont réputés inclure :
- les prêts, factures et comptes à payer ;
- tous les frais administratifs échus ou à payer (notamment les commissions de gestion et de conseil, les commissions de dépositaire et de mandataire de société) ainsi que les coûts de constitution et d’enregistrement, d’impression des publications légales et des prospectus, de rédaction des rapports financiers et autres documents mis à la disposition des Actionnaires et les frais de publicité et de marketing) ;
- toutes les dettes connues, actuelles et à venir, et notamment toutes les obligations contractuelles de règlement en espèces ou en nature échues, y compris le montant de tous les dividendes impayés déclarés par la Société pour un Compartiment lorsque le Jour d’évaluation coïncide avec la date de clôture du registre ouvrant droit au dividende ou suit immédiatement cette date ;
- les provisions adéquates pour les impôts futurs déterminées sur la base du capital et des revenus au Jour d’évaluation concerné, telles que constituées en tant que de besoin par la Société pour un Compartiment, et les autres réserves (le cas échéant) autorisées et approuvées par les Administrateurs ; et
- tous les autres engagements du Compartiment de quelque nature que ce soit, à l’exception des créances que constituent les Actions du Compartiment concerné. Lorsqu’elle détermine le montant de ces engagements, la Société peut calculer les frais administratifs et autres dépenses à caractère régulier ou récurrent sur la base d’une estimation portant sur l’année ou toute autre période, et ces frais pourront être provisionnés au prorata sur la période correspondante.
No Share of such a Fund may be issued or redeemed and no conversion of Shares can be made to or from such Fund during such period of suspension. Notice of any suspension will be published in a Luxembourg newspaper and in such other newspapers as the Directors may from time to time determine. Any person applying for the issue, redemption or conversion of Shares of such a Fund will promptly be informed upon making such application. During any such period of suspension, Shareholders who have applied for the issue, redemption or conversion of Shares of any such Fund may revoke their application. In the absence of such revocation, the Subscription or Redemption Price or relevant NAV per Share shall be based on the first calculation of NAV made after the expiration of such period of suspension or deferral.
The suspension in dealing in Shares in any one Fund will have no effect on the calculation of the NAV per Share, the issue, redemption and conversion of the Shares of any other Fund.
Moreover, in accordance with the provisions on mergers of the Law, the Company may temporarily suspend the subscription, the redemption or the repurchase of its Shares, provided that any such suspension is justified for the protection of the Shareholders.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Durant cette période de suspension, aucune Action du Compartiment ne peut être émise ou rachetée, et il ne peut être procédé à aucune conversion à partir ou à destination du Compartiment. Un avis de suspension sera publié dans un journal luxembourgeois et dans tout autre journal que les Administrateurs détermineront en tant que de besoin. Toute personne demandant l’émission, le rachat ou la conversion d’Actions du Compartiment concerné sera informée immédiatement de cette suspension au moment de déposer sa demande. Durant cette période de suspension, les Actionnaires qui ont sollicité l’émission, le rachat ou la conversion d’Actions du Compartiment concerné peuvent retirer leur demande. Si leur demande n’est pas retirée, le Prix de souscription ou de rachat ou la VNI par Action sera déterminé(e) sur la base de la première VNI calculée une fois expirée la période de suspension ou de report.
La suspension des transactions d’Actions au sein d’un Compartiment donné n’aura aucune incidence sur le calcul de la VNI, sur l’émission, le rachat et la conversion des Actions de tout autre Compartiment.
En outre, conformément aux dispositions sur les fusions de la loi, la Société peut suspendre temporairement la souscription, le rachat ou le remboursement de ses Actions pour autant que cette suspension se justifie dans un but de protection des Actionnaires.
- Deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in a country which is an EU Member State or if the registered office of the credit institution is situated in a non-EU Member State provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in European Union law; and/or
	- Financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a Regulated Market referred to in sub-paragraphs (i) and (ii) above, and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter ("OTC derivatives"), provided that:
		- the underlying consists of instruments covered by this paragraph (1) (a), financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the Funds may invest according to their investment objective;
		- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF;

Translation (ENFR, 2021-04-01):
- des dépôts auprès d’établissements de crédit remboursables sur demande, pouvant être retirés et d’une échéance inférieure ou égale à 12 mois, pour autant que l’établissement de crédit ait son siège social dans un Etat membre de l’UE ou, si le siège social de l’établissement de crédit est situé dans un pays qui n’est pas un Etat membre de l’UE, à condition que cet établissement soit soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation de l'Union européenne ; et/ou
	- des instruments financiers dérivés, et notamment des instruments donnant lieu à un règlement en espèces, négociés sur un Marché réglementé tel que visé aux alinéas (i) et (ii) ci-dessus, et/ou des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré (« Dérivés de gré à gré »), pour autant :
		- que le sous-jacent consiste en instruments relevant du présent paragraphe (1) (a), en indices financiers, en taux d’intérêt, en taux de change ou en devises, dans lesquels les Compartiments peuvent effectuer des placements conformément à leur objectif d’investissement ;
		- que les contreparties aux opérations sur Dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une surveillance prudentielle et appartenant aux catégories agréées par la CSSF ;
If a Fund invests more than 5% of its net assets in the debt instruments referred to in the above paragraph and issued by one issuer, the total value of such investments may not exceed 80% of the Net Asset Value of the Fund.
- The Transferable Securities and money market instruments referred to in paragraphs (iii) and (iv) above shall not be included in the calculation of the limit of 40% stated in paragraph (3) (a) (ii) above.
- The limits set out in sub-paragraphs (i), (ii), (iii) and (iv) may not be aggregated and, accordingly, investments in Transferable Securities or money market instruments issued by the same issuing body, in deposits or financial derivative instruments made with this body carried out in accordance with sub-paragraphs (i), (ii), (iii) and(iv) above may not, in any event, exceed a total of 35% of any Fund's net assets.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Si un Compartiment investit plus de 5% de ses actifs nets dans les titres de créance susmentionnés émis par une même entité, la valeur totale de ces investissements ne peut dépasser 80% de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment.
- Les Valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire mentionnés aux alinéas (iii) et (iv) ci-dessus ne seront pas pris en compte dans le calcul de la limite de 40% visée à l’alinéa (ii) du point (3) (a) ci-dessus.
- Les limites définies aux alinéas (i), (ii), (iii) et (iv) ne peuvent être cumulées et, en conséquence, les investissements effectués dans des Valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis par une même entité ou dans des dépôts ou des instruments financiers dérivés conclus avec cette entité conformément aux alinéas (i), (ii), (iii) et (iv) ci-dessus ne peuvent, en aucune circonstance, dépasser un total de 35% des actifs nets d’un Compartiment.
# Master-Feeder Structures
Under the conditions and within the limits laid down by the Law, the Company may, to the widest extent permitted by the Luxembourg laws and regulations, (i) create any Fund qualifying either as a Feeder Fund or as a Master Fund (ii) convert any existing Fund into a Feeder Fund, or (iii) change the Master Fund of any of its Feeder Funds.
A Feeder Fund shall invest at least 85% of its assets in the units or shares of another Master Fund. A Feeder Fund may hold up to 15% of its assets in one or more of the following:
- ancillary liquid assets in accordance with paragraph 2 (a), above;
- financial derivative instruments which may be used only for hedging purposes.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
# Structures maître/nourricier
Conformément aux conditions de la Loi et dans les limites stipulées par cette dernière, la Société peut, dans la plus grande mesure permise par les lois et règlements du Luxembourg, (i) créer tout Compartiment classé soit comme Fonds nourricier soit comme Fonds maître, (ii) convertir tout Compartiment existant en un Fonds nourricier et (iii) modifier le Fonds maître et ses Fonds nourriciers.
Tout Fonds nourricier doit investir au moins 85% de ses actifs dans les parts ou actions d'un autre Fonds maître.
Tout Fonds nourricier peut consacrer jusqu'à 15% de ses actifs dans l'un ou plusieurs des investissements suivants :
- actifs liquides accessoires, conformément au paragraphe 2 (a) ci-dessus ;
- instruments financiers dérivés pouvant être utilisés uniquement à des fins de couverture.
Subject to the limits set out in the section headed "Investment Restrictions" above and subject also to any further limits identified in the Information Sheet for each Fund, each of the Funds has the ability to enter into swap arrangements, including, total return swaps, portfolio swaps and credit default swaps as each is further described below.
Should a Fund enters into swap arrangements, it will only engage in these transactions with first class institutions specialising in these types of transactions. Such counterparty will not assume any discretion over the composition of the Fund's portfolio or over the underlying assets of the financial derivative instruments. Any use of swaps will be managed solely by the Investment Manager. The underlying assets of a swap arrangement including total return swaps, are most likely to relate to some combination of (i) the benchmark of the relevant Fund or closely related ingestible indices; (ii) the currencies to which the Fund is exposed to through its investment portfolio and/or the Class Currency of the Classes of issue in the Fund; or (iii) the securities that are or could be held by the relevant Fund within the scope of its stated investment policy.
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# Total return swaps

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Sous réserve des limites énoncées à la section « Restrictions d'investissement » ci-dessus et de toute autre limite prévue dans les Notices d'information, chaque Compartiment peut conclure des contrats de swap, en ce compris des swaps de rendement total, des swaps de portefeuille et des credit default swaps, tels que décrits plus en détail ci-après.
Si un Compartiment conclut des contrats de swap, il ne peut effectuer ces opérations qu’avec des établissements de premier ordre spécialisés en la matière. Ces contreparties n’auront aucune influence sur la composition du portefeuille du Compartiment concerné ou sur les actifs sous-jacents aux instruments financiers dérivés. Les contrats de swap seront gérés exclusivement par le Gestionnaire de portefeuille. Les actifs sous-jacents aux contrats de swaps, y compris les swaps de rendement total, concernent habituellement (i) l’Indice de référence du Compartiment concerné ou des indices associés pouvant y être intégrés, (ii) les devises auxquelles le Compartiment est exposé par le biais de son portefeuille d’investissement et/ou des devises des Catégories émises au sein du Compartiment, ou (iii) les titres détenus ou pouvant être détenus par le Compartiment concerné conformément à sa politique d’investissement.
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# Swaps de rendement total
The Company may, at the discretion of the Investment Manager, use credit default swaps. A credit default swap is a bilateral financial contract in which one counterparty (the "protection buyer") pays a periodic fee in return for a contingent payment by the protection seller following a credit event of a reference issuer or a basket of reference issuers or a reference index. The protection buyer must either sell particular obligations issued by the reference issuer for its par value (or some other designated reference or strike price) when a credit event occurs or receive a cash settlement based on the difference between the market price and such reference price. A credit event is commonly defined as bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt, or failure to meet payment obligations when due. The International Swaps and Derivatives Association ("ISDA") has produced standardised documentation for these transactions under the umbrella of its ISDA Master Agreement.
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# Credit default swaps for hedging purposes

Translation (ENFR, 2021-04-01):
La Société peut, à la discrétion du Gestionnaire de portefeuille, avoir recours à des credit default swaps. Un credit default swap est un contrat financier bilatéral en vertu duquel une contrepartie (l’acheteur de protection) verse une commission régulière en échange d’un paiement conditionnel par le vendeur de protection lorsque survient un événement de crédit au titre d’un émetteur de référence, d’un panier d’émetteurs de référence ou d’un indice de référence. L’acheteur de protection doit soit vendre des obligations spécifiques de l’émetteur de référence à leur valeur nominale (ou toute autre référence convenue ou prix d’exercice) lorsqu’un événement de crédit se produit, soit encaisser un règlement en espèces calculé sur la base de la différence entre le prix de marché et ledit prix de référence. Un événement de crédit se définit habituellement comme une faillite, une situation d’insolvabilité, un redressement judiciaire, une importante restructuration de dette aux effets défavorables ou un manquement aux obligations de paiement à l’échéance. L’ISDA (International Swaps and Derivatives Association) a établi une documentation standardisée pour ces transactions dans le cadre de sa convention cadre, l’ISDA Master Agreement.
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# Credit default swaps utilisés à des fins de couverture
Provided it is in its exclusive interest, the Company may also sell protection under credit default swaps in order to acquire a specific credit exposure. In addition, the aggregate commitments in connection with such credit default swap sold together with the amount of the commitments relating to the purchase and sale of futures and option contracts on any kind of financial instruments and the commitments relating to the sale of call and put options on transferable securities may not, at any time, exceed the value of the net assets of the Fund to which they relate.
The Company will only enter into credit default swap transactions with institutions specialised in this type of transaction and only in accordance with the standard terms laid down by the relevant ISDA. Each Fund may invest in credit default swaps, provided at all times that the use of credit default swaps will not result in a Fund diverging from its investment strategy.
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# Maximum exposure to financial derivative instruments

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Pour autant que cela soit dans son intérêt exclusif, la Société peut également vendre une protection dans le cadre de credit default swaps afin d’acquérir une exposition au crédit spécifique. De plus, la somme des engagements totaux contractés au titre du credit default swap vendu, des engagements résultant de l’achat et de la vente de contrats futures et d’option sur tout type d’instrument financier et des engagements découlant de la vente d’options d’achat et d’options de vente sur valeurs mobilières ne peut, à aucun moment, dépasser la valeur des actifs nets du Compartiment auquel ils se rapportent.
La Société ne conclura des transactions de credit default swap qu’avec des institutions spécialisées dans ce type d’opération et uniquement conformément aux normes de l’ISDA applicables. Chaque Compartiment peut investir dans des credit default swaps, pour autant qu’à aucun moment l’utilisation de credit default swaps ne le conduise à s’écarter de sa stratégie d’investissement.
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# Exposition maximum aux instruments financiers dérivés
Where a Fund is in turn required to post collateral with a counterparty, there is a risk that the value of the collateral the Fund places with the counterparty is higher than the cash or investments received by the Fund.
In either case, where there are delays or difficulties in recovering assets or cash, collateral posted with counterparties, or realising collateral received from counterparties, the Fund may encounter difficulties in meeting redemption or purchase requests or in meeting delivery or purchase obligations under other contracts.
As collateral will take the form of cash or certain financial instruments, the market risk is relevant. Collateral received by a Fund may be held either by the Depositary or by a third party custodian. In either case there may be a risk of loss where such assets are held in custody resulting from events such as the insolvency or negligence of a custodian or sub-custodian.
- Legal Risk – OTC DerivativesThere is a risk that agreements and derivatives techniques are terminated due, for instance, to bankruptcy, supervening illegality or change in tax or accounting laws. In such circumstances, a Fund may be required to cover any losses incurred.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Lorsqu'un Compartiment est tenu à son tour de déposer une garantie auprès d'une contrepartie, il existe un risque que la valeur de la garantie déposée par le Compartiment soit supérieure aux liquidités ou investissements reçus par le Compartiment.
Dans un cas comme dans l'autre, en cas de retards ou de difficultés pour recouvrer des actifs ou liquidités, des garanties déposées auprès de contreparties ou pour exécuter des garanties reçues de la part de contreparties, le Compartiment peut avoir du mal à honorer les demandes de rachat ou d'achat ou l'exécution ou la prise d'obligations en vertu d'autres contrats.
Les garanties étant susceptibles de prendre la forme de liquidités ou d'instruments financiers, il existe aussi un risque de marché. Les garanties reçues par un Compartiment peuvent être détenues par le Dépositaire ou par un dépositaire tiers. Dans un cas comme dans l'autre, il peut y avoir un risque de perte pendant que ces actifs sont en dépôt, notamment en raison d'évènements comme l'insolvabilité ou la négligence d'un agent dépositaire ou d'un dépositaire par délégation
- Risque juridique – Dérivés OTCIl existe aussi un risque de résiliation des contrats susvisés et des techniques de dérivés susvisées, par exemple pour cause de faillite, ou d’illégalité rétroactive ou de changement du droit fiscal ou comptable. Dans de telles circonstances, un Compartiment peut être tenu de couvrir les pertes encourues.
Trigger events can vary widely and include events such as an issuer's capital ratio falling below a pre-set limit, a regulatory authority making a determination that an issuer is "non- viable", or a national authority deciding to inject capital. Trigger events can also be initiated by the management of the issuer which could cause a permanent write-down to zero of principal investment and/or accrued interest (write-down risk). Each CoCo will have its own unique equity conversion or principle write-down features which are tailored to the issuer and it regulatory requirements and can vary widely from bond to bond.
The value of CoCos will be influenced by many factors including (but not limited to):
- the creditworthiness of the issuer and/or fluctuations in such issuer's applicable capital ratios;
- demand and availability of the CoCo;
- general market conditions and available liquidity, especially those in emerging countries (liquidity risk);
- economic, financial and political events that could affect the issuer, its market, or the financial markets in general.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Les événements déclencheurs sont très variés, survenant notamment si le ratio de fonds propres d’un émetteur passe en deçà d’une limite prédéterminée, si une autorité de régulation stipule qu’un émetteur est « non viable » ou si une autorité nationale décide d’injecter des capitaux. Les événements déclencheurs peuvent également être initiés par la direction de l'émetteur, ce qui peut engendrer une dépréciation permanente pouvant aller jusqu'à zéro de la valeur du principal et/ou des intérêts accumulés (risque de dépréciation). Chaque CoCo présente ses propres caractéristiques de conversion en actions ou de dépréciation du principal, qui correspondent spécifiquement à l'émetteur et aux exigences réglementaires auxquelles il est assujetti, et qui peuvent être très différentes d'une obligation à l'autre.
La valeur des CoCo dépend de nombreux facteurs différents, incluant sans s'y limiter :
- la solvabilité de l'émetteur et/ou les fluctuations du ratio de fonds propres de l'émetteur ;
- la demande en CoCo et la disponibilité des titres ;
- les conditions générales du marché et la liquidité disponible, notamment dans les pays émergents (risque de liquidité) ;
- les événements économiques, financiers et politiques pouvant affecter l'émetteur, le marché sur lequel il opère ou les marchés financiers dans leur ensemble.