Any FDI not included in the risk management process will not be utilised until such time as a revised risk management process addressing the FDI has been provided to the Central Bank.
A Fund must submit a report to the Central Bank on its FDI positions on an annual basis. The report, which must contain information which reflects a true and fair view of the types of FDI used by the Fund, the underlying
risks, the quantitative limits and the methods used to estimate those risks, must be submitted with the annual report of the Company. A Company must, at the request of the Central Bank, provide this report at any time.
The use of these strategies involves certain special risks, including (1) dependence on the ability to predict movements in the prices of securities being hedged and movements in interest rates, (2) imperfect correlation between the hedging instruments and the securities or market sectors being hedged, (3) the fact that skills needed to use these instruments are different from those needed to select the Fund’s securities, (4) the possible absence of a liquid market for any particular instrument at any particular time, and (5) possible impediments to effective portfolio management or the ability to meet redemption requests or other short-term obligations because of the percentage of a Fund’s assets segregated to cover its obligations.
The Company shall supply to a Shareholder upon request supplementary information in relation to the quantitative risk management limits applied by it, the risk management methods used by it and any recent developments in the risk and yield characteristics for the main categories of investment.
Repurchase agreements, Reverse repurchase agreements, Mortgage dollar rolls and Securities lending agreements
Repurchase agreements are transactions in which a Fund purchases securities from a bank or recognised securities dealer and simultaneously commits to resell the securities to the bank or dealer at an agreed-upon date and price reflecting a market rate of interest unrelated to the coupon rate of maturity of the purchased securities. A reverse repurchase agreement involves the sale of securities with an agreement to repurchase the securities at an agreed upon price, date and interest payment. Mortgage dollar rolls are transactions in which a Fund sells a mortgage related security to a dealer and simultaneously agrees to repurchase a similar security (but not the same security) in the future at a predetermined price. A Fund may also lend securities to a counterparty approved by the relevant Sub-Investment Adviser.
Techniques and instruments which relate to transferable securities or money market instruments and which are used for the purpose of efficient portfolio management shall be understood as a reference to techniques and instruments which fulfil the following criteria:
- They are economically appropriate in that they are realised in a cost-effective way;
- They are entered into for one or more of the following specific aims:
	- Reduction of risk;
	- Reduction of cost;
	- Generation of additional capital or income for the Fund with a level of risk which is consistent with the risk profile of the Fund and the risk diversification rules set out in Regulation 71 of the UCITS Regulations;

Translation (ENFR, 2022-03-01):
Tout IFD qui n’entre pas dans le processus de gestion du risque ne sera pas employé tant qu’un processus de gestion du risque dûment révisé eu égard à l’IFD n’aura pas été soumis à la Banque Centrale.
Un Fonds doit présenter à la Banque Centrale un rapport sur ses positions en IFD chaque année. Ce rapport, qui doit contenir des informations donnant une image sincère et fidèle des types d’ID utilisés par le Fonds, les risques sous-jacents, les limites quantitatives et les méthodes employées pour estimer ces risques, doit être présenté avec le rapport annuel de la Société. Si la Banque Centrale le demande, une société doit présenter ce rapport à tout moment.
L’emploi de ces stratégies implique des risques particuliers, notamment (1) la dépendance envers la capacité à prévoir les fluctuations des cours des titres couverts et celles des taux d’intérêt, (2) la corrélation imparfaite entre les instruments de couverture et les titres ou les secteurs couverts du marché, (3) le fait que les compétences nécessaires à l’emploi de ces instruments sont différentes de celles requises pour sélectionner les titres du Fonds, (4) l’absence possible de marché liquide pour un instrument particulier à un moment donné, et (5) les obstacles possibles à une gestion de portefeuille efficace ou à la capacité de satisfaire des demandes de rachat ou autres obligations à court terme du fait du pourcentage des avoirs du Fonds appliqués à couvrir ses obligations.
Sur demande, la Société donnera à un Actionnaire les informations supplémentaires relatives aux limites quantitatives de gestion du risque qu’elle applique, les méthodes de gestion du risque qu’elle emploie et toute évolution récente des caractéristiques de risque et de rendement pour les principales catégories d’investissement.
Mises en pension, prises en pension, pensions sur titres hypothécaires et contrats de prêt de titres
Les mises en pension sont des opérations par lesquelles un Fonds achète des titres à une banque ou une entreprise d’investissement reconnue et s’engage simultanément à revendre les titres à la banque ou à l’entreprise d’investissement à une date et à un prix convenus, qui correspondent à un taux d’intérêt du marché non lié au taux du coupon à l’échéance des titres achetés. Un contrat de prise en pension comporte la vente de titres avec un accord de racheter les titres à un prix, à une date et à un paiement d’intérêts convenus. Une pension sur titre hypothécaire est une transaction par laquelle un Fonds vend un titre lié à une hypothèque à un agent et s’engage simultanément à racheter un titre similaire (mais non le même titre) dans le futur à un prix déterminé à l’avance. Un Fonds peut également prêter des titres à une contrepartie approuvée par le Conseiller en Investissement par Délégation concerné.
Les techniques et instruments qui ont pour objet les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire et qui sont employés aux fins d’une gestion efficace du portefeuille s’entendent comme une référence aux techniques et instruments qui satisfont aux critères suivants :
- ils sont économiquement appropriés, en ce sens que leur mise en œuvre est rentable ;
- ils sont utilisés en vue d’atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants :
	- réduction des risques ;
	- réduction des coûts ;
	- création de capital ou de revenus supplémentaires pour le Fonds, avec un niveau de risque compatible avec son profil de risque ainsi qu’avec les règles de diversification des risques prévues dans la disposition 71 du Règlement sur les OPCVM ;