## Derivatives
The Company can detect and measure suffi- ciently accurately all market risks in the fund arising from the use of derivatives.
To determine the extent to which the market risk limit has been reached, the Company applies the so-called “qualified approach” as defined by the Derivatives Regulation.
In this regard, the Company uses the relative VaR method to measure and limit the market risk exposure. In the case of the relative VaR method, a reference portfolio that generally does not contain derivatives is defined that in terms of its risk profile and investment strategy is appropriate for the fund, and the market risk (“VaR”) of the fund is compared to the market risk (“VaR”) of the reference portfolio.
The reference portfolio with no derivatives for the fund comprises an equity index whose composition essentially corresponds to the investment objectives and investment strategy of the fund.
The precise composition of the reference portfolio is available from the Company on request.
The value-at-risk amount for the fund’s market risk exposure may at no time exceed twice the value-at-risk amount for the market risk expo- sure of the associated reference portfolio with no derivatives.
The market risk of the fund and of the reference portfolio with no derivatives is calculated using the value-at-risk (“VaR”) method. As the VaR method, the Company uses historical simulation with the following parameters: a confidence interval of 99% and an effective observation period of at least one year. The VaR is the highest possible loss that, with 99% probability, will not be exceeded within the specified holding period. The VaR therefore does not indicate the maxi- mum possible loss. When calculating the VaR, the Company records market price risks from all transactions. By means of the risk model, it quantifies the change in the value of the assets held in the fund over time. The VaR is thus a limit, expressed as a monetary amount, for potential losses in a portfolio between two given points
in time. This change in value is determined by random events, namely, the future development of market prices, and can therefore not be predicted with certainty. The market risk to be determined in each case can be estimated only with a certain degree of probability.
The VaR method is continuously tested using backtesting. In addition, stress tests are con- ducted on a regular basis.
The Company may – provided an appropriate risk management system is in place – invest in any and all types of derivatives for the account of the fund, provided that this investment is consistent with the investment objectives and the investment strategy of the fund. This requires that the deriva- tives be based on assets that may be acquired for the fund, or on the following underlyings:
- Interest rates
- Exchange rates
- Currencies
- Financial indices that are sufficiently diversi- fied, represent an adequate benchmark for the market to which they refer, and are published in an appropriate manner. In particular, this includes options, financial futures and swaps, as well as combinations thereof.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
### Dérivés
La Société peut répertorier et mesurer de manière suffisamment précise tous les risques du marché liés au fonds reposant sur l’utilisation de produits dérivés.
Pour déterminer le taux d’utilisation de la limite du risque de marché, la Société applique l’ap- proche complexe, telle qu’elle est définie par l’ordonnance allemande relative aux produits dérivés.
– DWS Artificial Intelligence ND
Informations basées sur l’euro
À cet effet, la Société utilise l’approche Value­ at­Risk (VaR) (valeur à risque) relative pour mesurer et limiter la valeur potentielle du risque de marché. L’approche Value­at­Risk (VaR) (valeur à risque) relative consiste à déter­ miner un portefeuille de référence en règle générale exempt de dérivés qui convient au fonds en termes de profil de risque et de straté­ gie de placement, et à comparer le risque de marché (« VaR ») du fonds avec le risque de marché (« VaR ») du portefeuille de référence.
Situation au : 30 septembre 2020
Le portefeuille de référence sans dérivés pour le fonds est composé d’un indice boursier, dont la composition correspond aux objectifs d’investis- sement et à la stratégie de placement du fonds.
La composition exacte du portefeuille de référence est disponible sur demande auprès de la Société.
La valeur potentielle du risque de marché du fonds ne doit à aucun moment être supé- rieure au double de la valeur potentielle du risque de marché du portefeuille de référence sans dérivés correspondant.
Le risque de marché du fonds et du portefeuille de référence sans dérivés est déterminé à l’aide de la méthode Value at Risk (« VaR »). La Société utilise à cet effet la méthode VaR de simulation historique avec les paramètres suivants : inter- valle de confiance de 99 % et période d’observa- tion effective d’au moins un an. La VaR est la perte maximale qui ne sera pas dépassée au cours de la durée de détention avec un niveau de probabilité de 99 %. La VaR n’indique donc pas la perte potentielle maximale. En calculant la VaR, la Société traite les risques des prix du marché de toutes les opérations. Elle évalue la variation de valeur des éléments d’actif du fonds avec le temps, par le biais du modèle de risque. La VaR indique ainsi une limite - exprimée en unités monétaires - de pertes potentielles d’un porte- feuille entre deux dates précises. Cette variation de valeur est déterminée par des événements fortuits, à savoir les évolutions futures des prix du marché, et ne peut donc être prévue de manière incontestable. Le risque de marché à déterminer peut uniquement être évalué avec une probabilité certaine.
La méthode VaR est contrôlée en permanence à l’aide du contrôle a posteriori (backtesting). En outre, des simulations de crise sont régulière- ment effectuées.
La Société peut, à condition de disposer d’un système adéquat de gestion des risques, investir dans tout dérivé pour le compte du fonds, dès lors que cet investissement est en adéquation avec les objectifs d’investissement et la stratégie de placement du fonds. Pour cela, les dérivés doivent être issus des éléments d’actifs qui doivent être acquis pour le fonds, ou des sous-jacents sui- vants :
- Taux d’intérêt
- Cours de change
- Devises
- Indices financiers suffisamment diversifiés, présentant un étalon représentatif du marché auquel ils se réfèrent et publiés de manière appropriée. Les dérivés incluent notamment les options, les contrats financiers à terme et les swaps, ainsi que leurs combinaisons.