The ACD or the Depositary (as appropriate) will immediately inform the FCA of the suspension and the reasons for it and will follow this up as soon as practicable with written confirmation of the suspension and the reasons for it to the FCA and the regulator in each EEA State in which the Fund is offered for sale.
The ACD shall notify Shareholders as soon as is practicable after the commencement of the suspension, including giving details of the exceptional circumstances which led to the suspension in a clear, fair and not misleading way and details of how Shareholders may find out further information about the suspension. In the event of suspension, the ACD shall publish sufficient details on its website or by other general means to keep Shareholders appropriately informed about the suspension including, if known, its possible duration.
The ACD and the Depositary will formally review the suspension at least every 28 days and will inform the FCA of such review and any change to the information supplied to Shareholders.
Suspension will cease as soon as practicable after the exceptional circumstances leading to the suspension have ceased. On a resumption of dealings following suspension, it is anticipated that Share pricing and dealing will take place at the Dealing Days and times stated in this Prospectus.
During any suspension, a holder may withdraw his redemption notice provided that such withdrawal is in writing and is received before the end of the suspension. Any notice not withdrawn will be dealt with on the Dealing Day next following the end of the suspension.
Dilution Adjustment
All Funds operate on a single, as opposed to bid and offer, pricing basis. The Funds may suffer a reduction or dilution in value as a result of the costs incurred in dealing in its underlying investments and of any spread between the buying and selling prices of such investments.
In order to mitigate this, the ACD has the ability to apply a dilution adjustment (“dilution adjustment”) as defined in the Rules, on the subscription and redemption of Shares. A dilution adjustment is an adjustment to the price of a Share to reduce the effect of dilution where in the ACD’s opinion it is sufficiently material for the interests of Shareholders to require it.
The ACD shall comply with the Rules in their application of any such dilution adjustment. The ACD may make a dilution adjustment in the following circumstances:
- where the aggregate net investor inflows or outflows exceed a pre-determined threshold (as determined from time to time by the ACD); and / or
- where in any case the ACD is of the opinion that the interests of Shareholders require the imposition of a dilution adjustment.

Translation (ENFR, 2019-08-05):
L’ACD ou le Dépositaire (selon le cas) informera immédiatement la FCA de la suspension et des motifs de cette dernière puis enverra dans les plus brefs délais une confirmation écrite de la suspension et des motifs de cette dernière à la FCA et à l’organisme de réglementation au sein de chaque État de l’EEE où le Compartiment est proposé à la vente.
L’ACD doit avertir les Actionnaires dès que possible après le début d’une suspension, expliquant notamment de manière claire, équitable et exacte les circonstances exceptionnelles qui ont engendré la suspension, ainsi que la manière dont les Actionnaires peuvent obtenir de plus amples renseignements sur cette suspension. En cas de suspension, l’ACD doit publier des informations suffisamment détaillées sur son site web, ou de toute autre manière, afin que les Actionnaires soient toujours informés de la suspension, et notamment de sa durée si elle est connue.
L’ACD et le Dépositaire doivent réviser officiellement la suspension, au moins tous les 28 jours, et informer la FCA de cette révision et de tout autre changement dans les informations fournies aux Actionnaires.
La suspension doit se terminer aussi rapidement que possible après la disparition des circonstances exceptionnelles l’ayant engendrée. À la reprise des négociations après une suspension, il est prévu d’effectuer la tarification et la négociation des Actions lors des Jours de Négociation et aux heures définis dans le présent Prospectus.
Tout Détenteur de Parts peut retirer son avis de rachat pendant une suspension, sous réserve que la demande de retrait se fasse par écrit et soit reçue avant la fin de la suspension. Tout avis non retiré est traité pendant le Jour de Négociation suivant la fin de la suspension.
Ajustement de Dilution
Les Compartiments opèrent sur la base d’un prix unique plutôt que sur la base des cours acheteur et vendeur. Ils peuvent subir une moins-value ou une dilution en raison des coûts encourus pour la négociation de leurs investissements sous-jacents et de tout écart entre les prix d’achat et de vente desdits investissements.
Afin de parer à cette éventualité, l’ACD peut appliquer un ajustement de dilution sur la souscription et le rachat d’Actions (« ajustement de dilution »), ainsi qu’il est défini dans les Règles. Un ajustement de dilution consiste à ajuster le prix d’une action afin de réduire l’effet d’une dilution, si l’ACD estime qu’il est suffisamment nécessaire et dans l’intérêt des Actionnaires de le faire.
L’ACD doit se conformer aux Règles dans l’application de tout ajustement de dilution. L’ACD peut effectuer un ajustement de dilution dans les circonstances suivantes :
- lorsque les entrées ou les sorties nettes de capitaux des investisseurs dépassent un seuil prédéfini (tel que déterminé par l’ACD) ; et/ou
- lorsque l’ACD considère que les intérêts des Actionnaires nécessitent l’imposition d’un ajustement de dilution.