# UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
| Three-year comparison |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 |  | 31.5.2021 | 31.5.2020 |
| Net assets in USD |  | 16 915 448.82 |  | 21 420 679.57 | 41 959 931.19 |
| Class (CHF hedged) I-X-acc 1 | LU2045897803 |  |  |  |  |
| Shares outstanding |  | - |  | - | 249 129.8430 |
| Net asset value per share in CHF |  | - |  | - | 90.31 |
| Issue and redemption price per share in CHF 2 |  | - |  | - | 90.31 |
| Class P-mdist | LU1706617963 |  |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 259.0940 |  | 259.0940 | 259.0940 |
| Net asset value per share in USD |  | 83.09 |  | 95.46 | 87.71 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 83.09 |  | 95.46 | 87.71 |
| Class Q-acc 3 | LU1706617880 |  |  |  |  |
| Shares outstanding |  | - |  | 50.0000 | 50.0000 |
| Net asset value per share in USD |  | - |  | 115.02 | 100.33 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | - |  | 115.02 | 100.33 |
| Class U-X-acc | LU2028847254 |  |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 710.0000 |  | 2 000.0000 | 2 000.0000 |
| Net asset value per share in USD |  | 9 879.49 |  | 10 695.10 | 9 256.62 |
| Issue and redemption price per share in USD 2 |  | 9 879.49 |  | 10 695.10 | 9 256.62 |
| 1  For the period from 17.9.2019 to 20.8.2020 the share class (CHF 2  See note 1 3  The share class Q-acc was in circulation until 9.8.2021 | hedged) I-X-acc was in circulation |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |  |
|  |  | Currency | 2021/2022 | 2020/2021 | 2019/2020 |
| Class (CHF hedged) I-X-acc 1 |  | CHF | - | - | - |
| Class P-mdist |  | USD | -8.9% | 13.9% | -6.3% |
| Class Q-acc 2 |  | USD | - | 14.6% | -5.8% |
| Class U-X-acc |  | USD | -7.6% | 15.5% | - |

1 
For the period from 17.9.2019 to 20.8.2020 the share class (CHF hedged) I-X-acc was in circulation. Due to this fact, there is no data for the calculation of the performance available.
2 
The share class Q-acc was in circulation until 9.8.2021. Due to this fact, there is no data for the calculation of the performance available.
Historical performance is no indicator of current or future performance.
The performance data does not take account of any commissions and costs charged when subscribing and redeeming shares. The performance data were not audited.
The subfund has no benchmark.
UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Report of the Portfolio Manager
In the financial year, from 1 June 2021 to 31 May 2022, developed market government bond yields increased particularly as inflation reached multi-decade highs and central banks globally recalibrated monetary policy. Global central banks had mostly maintained policy rates at very low levels but began shifting to tighter mone- tary policy and increasing policy rates during the latter part of the reporting period to combat inflation. Inter- est rates increased sharply as a result reflecting expecta- tions for tighter monetary policy. Credit spreads across most major sectors including investment grade, high yield, emerging markets, Asia credit, and securitized debt finished the period at higher levels, with spreads widen- ing in part driven by the volatility induced by a shift in monetary policy and higher interest rates, but also given geopolitical risks.
The subfund delivered a negative performance during the financial year. Both the increase in developed mar- ket interest rates as well as a widening of credit spreads across most sectors including investment grade, high yield, emerging markets, Asia credit, and securitized debt were the primary drivers of performance over the course of the period. The fund also had an allocation to the Chinese real estate sector during the reporting period which was negatively impacted by a number of defaults within the sector. Income was a positive con- tributor but not enough to offset the negative effects from interest rates and credit spread movements. The subfund follows a diversified approach taking advan- tage of a global fixed income opportunity set investing across a range of regions, sectors, and industries. The option-adjusted duration of the subfund at the end of the reporting period was 2.5 years which was lower than at the beginning of the period as the management team intended to maintain a lower duration given an expecta- tion for rising interest rates.

## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
United States	71.13
| Cayman Islands | 7.06 |
| --- | --- |
| Canada | 2.27 |
| Luxembourg | 2.10 |
| South Africa | 1.46 |
| Norway | 1.41 |
| The Netherlands | 1.28 |
| United Kingdom | 1.20 |
| Multinationals | 1.18 |
| Singapore | 1.16 |
| France | 1.16 |
| Ireland | 1.16 |
| Colombia | 1.15 |
| Jersey | 1.14 |
| British Virgin Islands | 0.88 |
| Mexico | 0.67 |
| China | 0.19 |
| Total | 96.60 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
| Finance & holding companies | 19.18 |
| --- | --- |
| Mortgage & funding institutions | 13.92 |
| Banks & credit institutions | 11.55 |
| Petroleum | 7.19 |
| Telecommunications | 6.14 |
| Traffic & transportation | 5.35 |
| Vehicles | 5.26 |
| Energy & water supply | 4.54 |
| Miscellaneous consumer goods | 2.43 |
| Healthcare & social services | 2.41 |
| Mining, coal & steel | 2.30 |
| Internet, software & IT services | 2.22 |
| Investment funds | 2.10 |
| Building industry & materials | 1.78 |
| Electronics & semiconductors | 1.67 |
| Miscellaneous unclassified companies | 1.45 |
| Electrical devices & components | 1.43 |
| Aerospace industry | 1.20 |
| Packaging industry | 1.18 |
| Chemicals | 1.15 |
| Miscellaneous trading companies | 0.83 |
| Real Estate | 0.65 |
| Cities & municipal authorities | 0.48 |
| Public, non-profit institutions | 0.19 |
| Total | 96.60 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2022
USD
Investments in securities, cost	18 140 170.93
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-1 799 923.69	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 16 340 247.24 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 235 718.40 |
| Other liquid assets (Margins) | 74 773.52 |
| Interest receivable on securities | 194 461.29 |
| Prepaid expenses | 64 733.27 |
| Unrealized gain on financial futures (Note 1) | 14 539.13 |
| Total Assets | 16 924 472.85 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Unrealized loss on swaps (Note 1) | -6 565.47 |
| Bank overdraft | -364.55 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -24.68 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -278.94 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-1 790.39	 |
| Total provisions | -2 094.01 |
| Total Liabilities | -9 024.03 |
|  |  |
| Net assets at the end of the financial year | 16 915 448.82 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Interest on liquid assets | 280.37 |
| Interest on securities | 809 161.96 |
| Interest received on swaps (Note 1) | 16 954.12 |
| Net income on securities lending (Note 17) | 3 814.07 |
| Other income (Note 4) | 2 763.82 |
| Total income | 832 974.34 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Interest paid on swaps (Note 1) | -6 549.67 |
| Flat fee (Note 2) | -324.87 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -1 812.17 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -6 964.97 |
| Interest on cash and bank overdraft | -1 514.10 |
| Total expenses | -17 165.78 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 815 808.56 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -191 430.73 |
| Realized gain (loss) on options | 35 432.89 |
| Realized gain (loss) on financial futures | 168 874.38 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | 34 624.71 |
| Realized gain (loss) on swaps | -68 007.34 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | -11 950.48 |
| Total realized gain (loss) | -32 456.57 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the financial year | 783 351.99 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -2 210 436.39 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | 9 290.74 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | 7 310.53 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on swaps | -23 356.77 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -2 217 191.89 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -1 433 839.90 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Net assets at the beginning of the financial year |  | 21 420 679.57 |
| Redemptions |  | 	-3 070 326.00	 |
| Total redemptions |  | -3 070 326.00 |
| Dividend paid |  | -1 064.85 |
| Net income (loss) on investments |  | 815 808.56 |
| Total realized gain (loss) |  | -32 456.57 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) |  | 	-2 217 191.89	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations |  | -1 433 839.90 |
| Net assets at the end of the financial year |  | 16 915 448.82 |
| Changes in the Number of Shares outstanding |  |  |
|  |  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Class |  | P-mdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 259.0940 |
| Number of shares issued |  | 0.0000 |
| Number of shares redeemed |  | 0.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 259.0940 |
| Class |  | Q-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 50.0000 |
| Number of shares issued |  | 0.0000 |
| Number of shares redeemed |  | -50.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 0.0000 |
| Class |  | U-X-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the financial year |  | 2 000.0000 |
| Number of shares issued |  | 0.0000 |
| Number of shares redeemed |  | -290.0000 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year |  | 1 710.0000 |
| Monthly Distribution 1 |  |  |
| UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)	Ex-Date | Pay-Date | Currency	Amount per share |
| P-mdist	15.6.2021 | 18.6.2021 | USD	0.36 |
| P-mdist	15.7.2021 | 20.7.2021 | USD	0.36 |
| P-mdist	16.8.2021 | 19.8.2021 | USD	0.36 |
| P-mdist	15.9.2021 | 20.9.2021 | USD	0.36 |
| P-mdist	15.10.2021 | 20.10.2021 | USD	0.35 |
| P-mdist	15.11.2021 | 18.11.2021 | USD	0.35 |
| P-mdist	15.12.2021 | 20.12.2021 | USD	0.34 |
| P-mdist	17.1.2022 | 20.1.2022 | USD	0.34 |
| P-mdist	15.2.2022 | 18.2.2022 | USD	0.33 |
| P-mdist	15.3.2022 | 18.3.2022 | USD	0.33 |
| P-mdist	19.4.2022 | 22.4.2022 | USD	0.32 |
| P-mdist	16.5.2022 | 19.5.2022 | USD	0.31 |
| 1  See note 5 |  |  |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AERCAP IRE CAP LTD/GLB AVIA TRUST 4.45000% 19-03.04.26 | 200 000.00 | 195 680.37 | 1.16 |
| USD	AGILE GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 5.75000% 20-02.01.25 | 200 000.00 | 78 512.00 | 0.46 |
| USD	APTIV PLC 2.39600% 22-18.02.25 | 200 000.00 | 193 285.50 | 1.14 |
| USD	AT&T INC 4.30000% 18-15.02.30 | 200 000.00 | 201 650.99 | 1.19 |
| USD	BARCLAYS PLC-SUB 5.20000% 16-12.05.26 | 200 000.00 | 203 263.60 | 1.20 |
| USD	BOEING CO 4.87500% 20-01.05.25 | 200 000.00 | 202 389.31 | 1.20 |
| USD	CAPITAL ONE FINANCIAL CORP-SUB 3.75000% 16-28.07.26 | 300 000.00 | 293 517.85 | 1.73 |
| USD	CCO LLC/CAPITAL 4.20000% 17-15.03.28 | 250 000.00 | 241 981.33 | 1.43 |
| USD	CENTURYLINK INC 5.62500% 15-01.04.25 | 200 000.00 | 198 558.00 | 1.17 |
| USD	CITIGROUP INC 3.70000% 16-12.01.26 | 200 000.00 | 198 490.91 | 1.17 |
| USD	CONTINENTAL RESOURCES INC 4.37500% 18-15.01.28 | 250 000.00 | 245 125.00 | 1.45 |
| USD	EDISON INTERNATIONAL 4.95000% 20-15.04.25 | 200 000.00 | 204 476.78 | 1.21 |
| USD	EQT CORP 3.90000% 17-01.10.27 | 200 000.00 | 192 778.00 | 1.14 |
| USD	EXPEDIA INC 3.80000% 17-15.02.28 | 200 000.00 | 190 504.39 | 1.13 |
| USD	FORD MOTOR CO 9.00000% 20-22.04.25 | 350 000.00 | 392 229.25 | 2.32 |
| USD	GENERAL MOTORS CO 6.12500% 20-01.10.25 | 300 000.00 | 317 550.62 | 1.88 |
| USD	GRUPO AVAL LTD-REG-S 4.75000% 12-26.09.22 | 200 000.00 | 199 912.50 | 1.18 |
| USD	HCA INC 5.25000% 16-15.06.26 | 200 000.00 | 207 241.11 | 1.22 |
| USD	HILLENBRAND INC 5.75000% 20-15.06.25 | 100 000.00 | 102 626.00 | 0.61 |
| USD	KB HOME 7.62500% 15-15.05.23 | 150 000.00 | 152 148.00 | 0.90 |
| USD	LEVEL 3 FINANCING INC 5.37500% 16-01.05.25 | 200 000.00 | 199 752.00 | 1.18 |
| USD	MASCO CORP 1.50000% 21-15.02.28 | 300 000.00 | 259 619.55 | 1.53 |
| USD	ORACLE CORP 2.80000% 20-01.04.27 | 200 000.00 | 185 585.67 | 1.10 |
| USD	PETROBRAS GLOBAL FINANCE BV 7.37500% 17-17.01.27 | 200 000.00 | 216 000.00 | 1.28 |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 6.70000% 22-16.02.32 | 131 000.00 | 112 842.09 | 0.67 |
| USD	QUANTA SERVICES INC 0.95000% 21-01.10.24 | 300 000.00 | 282 540.16 | 1.67 |
| USD	SOCIETE GENERALE-144A-SUB 4.25000% 16-19.08.26 | 200 000.00 | 195 895.35 | 1.16 |
| USD	SOUTHWEST AIRLINES CO 3.00000% 16-15.11.26 | 200 000.00 | 192 158.44 | 1.14 |
| USD	SPRINGLEAF FINANCE CORP 6.87500% 18-15.03.25 | 250 000.00 | 254 080.00 | 1.50 |
| USD	SPRINT CORP 7.62500% 15-15.02.25 | 125 000.00 | 135 277.50 | 0.80 |
| USD	TRANSNET SOC LTD-REG-S 4.00000% 12-26.07.22 | 250 000.00 | 246 687.50 | 1.46 |
| USD	VERIZON COMMUNICATIONS INC 4.32900% 18-21.09.28 | 300 000.00 | 303 893.82 | 1.80 |
| Total USD |  | 6 796 253.59 | 40.18 |
| Total Notes, fixed rate |  | 6 796 253.59 | 40.18 |
| Notes, floating rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BANK OF AMERICA CORP 3.419%/VAR 18-20.12.28 | 350 000.00 | 334 519.26 | 1.98 |
| USD	GOLDMAN SACHS GROUP INC 3.691%/VAR 17-05.06.28 | 300 000.00 | 292 068.20 | 1.73 |
| USD	JPMORGAN CHASE & CO 3.509%/3M LIBOR+94.5BP 18-23.01.29 | 250 000.00 | 240 897.93 | 1.42 |
| Total USD |  | 867 485.39 | 5.13 |
| Total Notes, floating rate |  | 867 485.39 | 5.13 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AIR LEASE CORP 2.87500% 20-15.01.26 | 150 000.00 | 141 166.28 | 0.84 |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 3.25000% 20-29.04.25 | 200 000.00 | 197 242.93 | 1.17 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 2.75000% 20-12.02.27 | 200 000.00 | 190 100.00 | 1.12 |
| Total USD |  | 528 509.21 | 3.13 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 528 509.21 | 3.13 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ECOPETROL SA 4.12500% 14-16.01.25 | 200 000.00 | 194 309.00 | 1.15 |
| USD	EL PASO NATURAL GAS CO 8.37500% 03-15.06.32 | 300 000.00 | 370 277.20 | 2.19 |
| USD	ENERGY TRANSFER LP 5.87500% 19-15.01.24 | 110 000.00 | 113 274.07 | 0.67 |
| USD	PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE LP 4.50000% 16-15.12.26 | 250 000.00 | 251 506.39 | 1.48 |
| USD	RKPF OVERSEAS 2019 A LTD-REG-S 6.70000% 19-30.09.24 | 200 000.00 | 149 000.00 | 0.88 |
| USD	SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 6.800000% 21-20.10.24 | 200 000.00 | 32 000.00 | 0.19 |
| Total USD |  | 1 110 366.66 | 6.56 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 1 110 366.66 | 6.56 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 9 302 614.85 | 55.00 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Asset Backed Securities, floating rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	CATAMARAN CLO LTD-144A 3M LIBOR+250BP 18-25.10.31 | 500 000.00 | 481 627.10 | 2.85 |
| USD	LCM XX LP-144A 3M LIBOR+195BP 18-20.10.27 | 250 000.00 | 244 552.75 | 1.44 |
| Total USD |  | 726 179.85 | 4.29 |
| Total Asset Backed Securities, floating rate |  | 726 179.85 | 4.29 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |

Mortgage Backed Securities, floating rate
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | ANGEL OAK MORTGAGE TRUST I LLC-144A VAR 18-01.09.48 | 150 000.00 | 5 288.14 | 0.03 |
| USD | JPMBB COMMERCIAL MORTGA SEC TRUST VAR 15-01.12.48 | 600 000.00 | 573 888.48 | 3.40 |
| USD | JPMDB COMRCIAL MOTGE SECURTIES TRST FLR 17-01.10.50 | 300 000.00 | 276 031.20 | 1.63 |
| USD | MAD MORTGAGE TRUST-144A 3.599%/VAR 17-01.08.34 | 225 000.00 | 214 901.44 | 1.27 |
| USD | MORGAN STANLEY BANK OF AMER MERRIL LYNCH-SUB FLR 17-01.11.52 | 540 000.00 | 504 320.48 | 2.98 |
| Total USD |  |  | 1 574 429.74 | 9.31 |
| Total Mortgage Backed Securities, floating rate |  | 1 574 429.74 | 9.31 |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AKER BP ASA-144A 2.87500% 20-15.01.26 | 250 000.00 | 239 183.60 | 1.41 |
| USD	BMW US CAPITAL LLC-144A 2.80000% 16-11.04.26 | 300 000.00 | 291 588.85 | 1.72 |
| USD	CHS/COMMUNITY HEALTH SYSTEMS INC-144A 8.00000% 19-15.03.26 | 200 000.00 | 200 404.00 | 1.19 |
| USD	CONOCOPHILLIPS CO-REG-S 3.75800% 22-15.03.42 | 225 000.00 | 207 951.51 | 1.23 |
| USD	CSC HOLDINGS INC-144A 5.37500% 18-01.02.28 | 250 000.00 | 237 500.00 | 1.40 |
| USD	DELTA AIR LINES INC-144A 7.00000% 20-01.05.25 | 200 000.00 | 213 941.85 | 1.27 |
| USD	GENWORTH MORTGAGE HOLDINGS INC-144A 6.50000% 20-15.08.25 | 200 000.00 | 200 524.00 | 1.19 |
| USD	GLENCORE FUNDING LLC-144A 4.00000% 15-16.04.25 | 200 000.00 | 199 669.52 | 1.18 |
| USD	GLP CAPITAL LP / GLP FINANC II INC 5.37500% 16-15.04.26 | 150 000.00 | 150 445.47 | 0.89 |
| USD	GRAY ESCROW INC-144A 7.00000% 18-15.05.27 | 200 000.00 | 202 000.00 | 1.19 |
| USD	HARLEY-DAVIDSON FIN.SERV INC-144A 3.35000% 20-08.06.25 | 200 000.00 | 194 845.44 | 1.15 |
| USD	MERITOR INC-144A 6.25000% 20-01.06.25 | 175 000.00 | 180 003.99 | 1.06 |
| USD	NEWELL BRANDS INC 4.87500% 20-01.06.25 | 150 000.00 | 151 863.38 | 0.90 |
| USD	NOVA CHEMICALS CORP-144A 5.25000% 17-01.06.27 | 200 000.00 | 194 534.00 | 1.15 |
| USD	TECK RESOURCES LTD 3.90000% 20-15.07.30 | 200 000.00 | 189 299.62 | 1.12 |
| USD	VOLKSWAGEN GRP OF AMERICA FINANCE-144A 4.62500% 18-13.11.25 | 375 000.00 | 384 143.74 | 2.27 |
| Total USD |  | 3 437 898.97 | 20.32 |
| Total Notes, fixed rate |  | 3 437 898.97 | 20.32 |
| Municipal Bonds, Fixed Rate |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	CALIFORNIA STATE DEPT OF WATER RESOURCE 1.66000% 20-15.11.31 | 100 000.00 | 81 841.19 | 0.48 |
| USD	NEW YORK STATE DORMITORY AUTHORITY 2.657000% 20-15.02.28 | 35 000.00 | 32 926.08 | 0.20 |
| Total USD |  | 114 767.27 | 0.68 |
| Total Municipal Bonds, Fixed Rate |  | 114 767.27 | 0.68 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 5 853 275.83 | 34.60 |

Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market
Notes, fixed rate
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | ARDAGH PACKAGING FINANCE PLC-144A 5.25000% 20-30.04.25 | 200 000.00 | 199 168.00 | 1.18 |
| USD | GE CAPITAL FUNDING LLC 3.45000% 21-15.05.25 | 300 000.00 | 298 183.04 | 1.76 |
| USD | NABORS INDUSTRIES INC-REG-S 9.00000% 20-01.02.25 | 150 000.00 | 153 142.82 | 0.90 |
| USD | QUICKEN LOANS LLC-144A 2.87500% 21-15.10.26 | 200 000.00 | 178 902.00 | 1.06 |
| Total USD |  |  | 829 395.86 | 4.90 |
| Total Notes, fixed rate | 829 395.86 | 4.90 |
| Total Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market | 829 395.86 | 4.90 |
| UCITS/Other UCIs in accordance with Article 41 (1) e) of the amended Luxembourg law of 17 December 2010 |  |  |
| Investment funds, open end |  |  |
| Luxembourg |  |  |
| USD	UBS (LUX) BOND SICAV - ASIAN HIGH YIELD U-X-ACC	43.00 | 354 960.70 | 2.10 |
| Total Luxembourg | 354 960.70 | 2.10 |
| Total Investment funds, open end | 354 960.70 | 2.10 |
| Total UCITS/Other UCIs in accordance with Article 41 (1) e) of the amended Luxembourg law of 17 December 2010 | 354 960.70 | 2.10 |
| Total investments in securities | 16 340 247.24 | 96.60 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD) Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Derivative instruments |  |  |  |
| Derivative instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Financial Futures on bonds |  |  |  |
|  |  |  |  |
| AUD	AUSTRALIA 3YR BOND FUTURE 15.06.22 | 20.00 | 8 703.18 | 0.05 |
| USD	US ULTRA LONG BOND (CBT) FUTURE 21.09.22 | -1.00 | 1 421.88 | 0.01 |
| USD	US 10YR ULTRA NOTE FUTURE 21.09.22 | -14.00 | 5 031.25 | 0.03 |
| USD	US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 21.09.22 | -5.00 | 664.07 | 0.01 |
| USD	US 2YR TREASURY NOTE FUTURE 30.09.22 | -4.00 | -1 281.25 | -0.01 |
| Total Financial Futures on bonds | 14 539.13 | 0.09 |
| Total Derivative instruments listed on an official stock exchange | 14 539.13 | 0.09 |
| Derivative instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market |  |  |
| Swaps and forward swaps on indices |  |  |
|  |  |  |
| USD	JPM/IBOXX USD LIQUID HY TR EQS REC PERF 22-20.06.22	1 000 000.00 | -6 565.47 | -0.04 |
| USD	JPM/IBOXX USD LIQUID HY TR EQS PAYER 3ML 22-20.06.22 |  |  |
| Total Swaps and forward swaps on indices | -6 565.47 | -0.04 |
| Total Derivative instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market | -6 565.47 | -0.04 |
| Total Derivative instruments | 7 973.66 | 0.05 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 310 491.92 | 1.84 |
| Bank overdraft and other short-term liabilities | -364.55 | 0.00 |
| Other assets and liabilities | 257 100.55 | 1.51 |
| Total net assets | 16 915 448.82 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
Annual report and audited financial statements as of 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
| Comparaison sur trois ans |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 |  | 31.5.2021 | 31.5.2020 |
| Actif net en USD |  | 16 915 448.82 |  | 21 420 679.57 | 41 959 931.19 |
| Catégorie (CHF hedged) I-X-acc 1 | LU2045897803 |  |  |  |  |
| Actions en circulation |  | - |  | - | 249 129.8430 |
| Valeur nette d’inventaire par action en CHF |  | - |  | - | 90.31 |
| Prix d’émission et de rachat par action en CHF 2 |  | - |  | - | 90.31 |
| Catégorie P-mdist | LU1706617963 |  |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 259.0940 |  | 259.0940 | 259.0940 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 83.09 |  | 95.46 | 87.71 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 2 |  | 83.09 |  | 95.46 | 87.71 |
| Catégorie Q-acc 3 | LU1706617880 |  |  |  |  |
| Actions en circulation |  | - |  | 50.0000 | 50.0000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | - |  | 115.02 | 100.33 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 2 |  | - |  | 115.02 | 100.33 |
| Catégorie U-X-acc | LU2028847254 |  |  |  |  |
| Actions en circulation |  | 1 710.0000 |  | 2 000.0000 | 2 000.0000 |
| Valeur nette d’inventaire par action en USD |  | 9 879.49 |  | 10 695.10 | 9 256.62 |
| Prix d’émission et de rachat par action en USD 2 |  | 9 879.49 |  | 10 695.10 | 9 256.62 |
| 1  La catégorie d’actions (CHF hedged) I-X-acc était en circulation pour 2  Voir note 1 3  La catégorie d’actions Q-acc était en circulation jusqu’au 9.8.2021 | la période allant du 17.9.2019 au 20.8.2020 |  |  |  |  |
| Performance |  |  |  |  |  |
|  |  | Devise | 2021/2022 | 2020/2021 | 2019/2020 |
| Catégorie (CHF hedged) I-X-acc 1 |  | CHF | - | - | - |
| Catégorie P-mdist |  | USD | -8.9% | 13.9% | -6.3% |
| Catégorie Q-acc 2 |  | USD | - | 14.6% | -5.8% |
| Catégorie U-X-acc |  | USD | -7.6% | 15.5% | - |

1 
La catégorie d’actions (CHF hedged) I-X-acc était en circulation pour la période allant du 17.9.2019 au 20.8.2020. Dès lors, aucune donnée n’est disponible pour calculer la performance.
2 
La catégorie d’actions Q-acc était en circulation jusqu’au 9.8.2021. Dès lors, aucune donnée n’est disponible pour calculer la performance.
La performance historique n’est pas un indicateur de la performance actuelle ou future.
Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et des frais prélevés lors de l’émission et du rachat des actions. Les données de performance ne sont pas auditées.
Le compartiment n’a pas d’indice de référence.
UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD) Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Rapport du Gestionnaire de portefeuille
Au cours de l’exercice financier compris entre le 1
er 
juin 2021 et le 31 mai 2022, les rendements des obligations d’État des marchés développés ont augmenté, en parti- culier dans la mesure où l’inflation atteint des sommets jamais vus depuis plusieurs décennies et où les banques centrales du monde entier ont recalibré leur politique monétaire. Pour l’essentiel, les banques centrales du monde entier ont maintenu leurs taux directeurs à des niveaux très bas, mais ont commencé à resserrer leur poli- tique monétaire et à augmenter leurs taux au cours de la dernière partie de la période sous revue afin de lutter contre l’inflation. Les taux d’intérêt ont nettement aug- menté en conséquence, reflétant les prévisions de resser- rement de la politique monétaire. Les écarts de crédit de la plupart des secteurs, y compris le crédit «Investment grade», à haut rendement, des marchés émergents, asi- atique, et titrisé, ont terminé la période à des niveaux plus élevés, avec un élargissement des écarts en partie imputable à la volatilité induite par un changement de politique monétaire et la hausse des taux d’intérêt, mais aussi aux risques géopolitiques.
Le compartiment a réalisé une performance néga- tive au cours de l’exercice. Tant la hausse des rende- ments des taux d’intérêt des marchés développés que l’élargissement des écarts dans la plupart des secteurs y compris le crédit «Investment grade», à haut rende- ment, des marchés émergents, asiatique, et titrisé, ont constitué les principaux moteurs de performance sur la période. Au cours de la période sous revue, le fonds dis- posait également d’une allocation au secteur immobilier chinois, qui a pâti d’un certain nombre de défauts de pai- ement dans le secteur. Les revenus ont apporté une con- tribution positive, qui n’a cependant pas été suffisante pour annuler les effets négatifs de l’évolution des taux d’intérêt et des écarts de crédit. Le compartiment suit une approche diversifiée en tirant parti d’un ensemble d’opportunités obligataires mondiales et en investissant dans une grande variété de régions, secteurs et activités. La duration du compartiment ajustée de l’option était de
2.5 ans à la fin de la période sous revue, soit inférieure au niveau affiché au début de la période, l’équipe de direc- tion ayant cherché à maintenir une faible duration étant donné les prévisions de hausse des taux d’intérêt.

## Structure du portefeuille-titres
Répartition géographique en % de l’actif net	
Etats-Unis	71.13
| Iles Caïmans | 7.06 |
| --- | --- |
| Canada | 2.27 |
| Luxembourg | 2.10 |
| Afrique du Sud | 1.46 |
| Norvège | 1.41 |
| Pays-Bas | 1.28 |
| Grande-Bretagne | 1.20 |
| Multinationaux | 1.18 |
| Singapour | 1.16 |
| France | 1.16 |
| Irlande | 1.16 |
| Colombie | 1.15 |
| Jersey | 1.14 |
| Iles Vierges britanniques | 0.88 |
| Mexique | 0.67 |
| Chine | 0.19 |
| Total | 96.60 |

Répartition économique en % de l’actif net	
| Etablissements financiers et sociétés de participation | 19.18 |
| --- | --- |
| Emetteurs d’obligations sécurisées (Pfandbriefe) et |  |
| sociétés de refinancement | 13.92 |
| Banques & instituts de crédit | 11.55 |
| Pétrole | 7.19 |
| Télécommunications | 6.14 |
| Trafic et transport | 5.35 |
| Véhicules | 5.26 |
| Distribution d’énergie & d’eau | 4.54 |
| Biens de consommation divers | 2.43 |
| Soins de santé & services sociaux | 2.41 |
| Industrie minière, charbon et acier | 2.30 |
| Internet, logiciels et services informatiques | 2.22 |
| Fonds de placement | 2.10 |
| Bâtiment et matériaux de construction | 1.78 |
| Electronique et semi-conducteurs | 1.67 |
| Diverses sociétés non classées | 1.45 |
| Appareils et composants électriques | 1.43 |
| Industrie aéronautique et spatiale | 1.20 |
| Industrie de conditionnement | 1.18 |
| Chimie | 1.15 |
| Diverses sociétés commerciales | 0.83 |
| Immobilier | 0.65 |
| Villes, communes | 0.48 |
| Sociétés publiques | 0.19 |
| Total | 96.60 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Etat des actifs nets
Actif	31.5.2022
USD
Portefeuille-titres, cours d’achat	18 140 170.93
| Portefeuille-titres, plus- (moins-) value non-réalisée | 	-1 799 923.69	 |
| --- | --- |
| Total portefeuille-titres (note 1) | 16 340 247.24 |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme | 235 718.40 |
| Autres liquidités (marges) | 74 773.52 |
| Intérêts à recevoir sur titres | 194 461.29 |
| Frais payés d’avance | 64 733.27 |
| Bénéfice non réalisé sur contrats financiers à terme (note 1) | 14 539.13 |
| Total Actif | 16 924 472.85 |
|  |  |
| Passif |  |
| Perte non réalisée sur swaps (note 1) | -6 565.47 |
| Crédit en compte courant | -364.55 |
| Provisions pour commission de gestion forfaitaire (note 2) | -24.68 |
| Provisions pour taxe d’abonnement (note 3) | -278.94 |
| Provisions pour autres commissions et frais (note 2) | 	-1 790.39	 |
| Total des Provisions pour frais | -2 094.01 |
| Total Passif | -9 024.03 |
|  |  |
| Actifs nets à la fin de l’exercice | 16 915 448.82 |
| Etat des opérations | USD |
| Revenus | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Revenus d’intérêts sur liquidités | 280.37 |
| Intérêts sur titres | 809 161.96 |
| Revenus d’intérêts sur swaps (note 1) | 16 954.12 |
| Revenus nets sur prêts de titres (note 17) | 3 814.07 |
| Autres revenus (note 4) | 2 763.82 |
| Total des Revenus | 832 974.34 |
|  |  |
| Charges |  |
| Charges d’intérêts sur swaps (note 1) | -6 549.67 |
| Commission de gestion forfaitaire (note 2) | -324.87 |
| Taxe d’abonnement (note 3) | -1 812.17 |
| Autres commissions et frais (note 2) | -6 964.97 |
| Charges d’intérêts sur liquidités et crédit en compte courant | -1 514.10 |
| Total des Charges | -17 165.78 |
|  |  |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 815 808.56 |
|  |  |
| Bénéfices (pertes) réalisé(e)s (note 1) |  |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -191 430.73 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur options | 35 432.89 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur contrats financiers à terme | 168 874.38 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur contrats de change à terme | 34 624.71 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur swaps | -68 007.34 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) de change réalisé(e) | -11 950.48 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | -32 456.57 |
|  |  |
| Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) au cours de l’exercice | 783 351.99 |
|  |  |
| Variations des plus- (moins-) values non-réalisées (note 1) |  |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -2 210 436.39 |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur contrats financiers à terme | 9 290.74 |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur contrats de change à terme | 7 310.53 |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur swaps | -23 356.77 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | -2 217 191.89 |
|  |  |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -1 433 839.90 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD) Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Variations de l’actif net |  |
| --- | --- |
|  |  | USD |
|  |  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Actif net au début de l’exercice |  | 21 420 679.57 |
| Rachats |  | 	-3 070 326.00	 |
| Total Rachats |  | -3 070 326.00 |
| Dividendes versés |  | -1 064.85 |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements |  | 815 808.56 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s |  | -32 456.57 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées |  | 	-2 217 191.89	 |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité |  | -1 433 839.90 |
| Actifs nets à la fin de l’exercice |  | 16 915 448.82 |
| Evolution des actions en circulation |  |  |
|  |  | 1.6.2021-31.5.2022 |
| Catégorie |  | P-mdist |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 259.0940 |
| Nombre d’actions émises |  | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées |  | 0.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 259.0940 |
| Catégorie |  | Q-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 50.0000 |
| Nombre d’actions émises |  | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -50.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 0.0000 |
| Catégorie |  | U-X-acc |
| Nombre d’actions en circulation au début de l’exercice |  | 2 000.0000 |
| Nombre d’actions émises |  | 0.0000 |
| Nombre d’actions rachetées |  | -290.0000 |
| Nombre d’actions en circulation à la fin de l’exercice |  | 1 710.0000 |
| Distribution mensuelle 1 |  |  |
| UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)	Date de détachement | Date de versement | Devise	Montant par action |
| P-mdist	15.6.2021 | 18.6.2021 | USD	0.36 |
| P-mdist	15.7.2021 | 20.7.2021 | USD	0.36 |
| P-mdist	16.8.2021 | 19.8.2021 | USD	0.36 |
| P-mdist	15.9.2021 | 20.9.2021 | USD	0.36 |
| P-mdist	15.10.2021 | 20.10.2021 | USD	0.35 |
| P-mdist	15.11.2021 | 18.11.2021 | USD	0.35 |
| P-mdist	15.12.2021 | 20.12.2021 | USD	0.34 |
| P-mdist	17.1.2022 | 20.1.2022 | USD	0.34 |
| P-mdist	15.2.2022 | 18.2.2022 | USD	0.33 |
| P-mdist	15.3.2022 | 18.3.2022 | USD	0.33 |
| P-mdist	19.4.2022 | 22.4.2022 | USD	0.32 |
| P-mdist	16.5.2022 | 19.5.2022 | USD	0.31 |
| 1  Voir note 5 |  |  |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022

## Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  |  |  |
| Billets, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AERCAP IRE CAP LTD/GLB AVIA TRUST 4.45000% 19-03.04.26 | 200 000.00 | 195 680.37 | 1.16 |
| USD	AGILE GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 5.75000% 20-02.01.25 | 200 000.00 | 78 512.00 | 0.46 |
| USD	APTIV PLC 2.39600% 22-18.02.25 | 200 000.00 | 193 285.50 | 1.14 |
| USD	AT&T INC 4.30000% 18-15.02.30 | 200 000.00 | 201 650.99 | 1.19 |
| USD	BARCLAYS PLC-SUB 5.20000% 16-12.05.26 | 200 000.00 | 203 263.60 | 1.20 |
| USD	BOEING CO 4.87500% 20-01.05.25 | 200 000.00 | 202 389.31 | 1.20 |
| USD	CAPITAL ONE FINANCIAL CORP-SUB 3.75000% 16-28.07.26 | 300 000.00 | 293 517.85 | 1.73 |
| USD	CCO LLC/CAPITAL 4.20000% 17-15.03.28 | 250 000.00 | 241 981.33 | 1.43 |
| USD	CENTURYLINK INC 5.62500% 15-01.04.25 | 200 000.00 | 198 558.00 | 1.17 |
| USD	CITIGROUP INC 3.70000% 16-12.01.26 | 200 000.00 | 198 490.91 | 1.17 |
| USD	CONTINENTAL RESOURCES INC 4.37500% 18-15.01.28 | 250 000.00 | 245 125.00 | 1.45 |
| USD	EDISON INTERNATIONAL 4.95000% 20-15.04.25 | 200 000.00 | 204 476.78 | 1.21 |
| USD	EQT CORP 3.90000% 17-01.10.27 | 200 000.00 | 192 778.00 | 1.14 |
| USD	EXPEDIA INC 3.80000% 17-15.02.28 | 200 000.00 | 190 504.39 | 1.13 |
| USD	FORD MOTOR CO 9.00000% 20-22.04.25 | 350 000.00 | 392 229.25 | 2.32 |
| USD	GENERAL MOTORS CO 6.12500% 20-01.10.25 | 300 000.00 | 317 550.62 | 1.88 |
| USD	GRUPO AVAL LTD-REG-S 4.75000% 12-26.09.22 | 200 000.00 | 199 912.50 | 1.18 |
| USD	HCA INC 5.25000% 16-15.06.26 | 200 000.00 | 207 241.11 | 1.22 |
| USD	HILLENBRAND INC 5.75000% 20-15.06.25 | 100 000.00 | 102 626.00 | 0.61 |
| USD	KB HOME 7.62500% 15-15.05.23 | 150 000.00 | 152 148.00 | 0.90 |
| USD	LEVEL 3 FINANCING INC 5.37500% 16-01.05.25 | 200 000.00 | 199 752.00 | 1.18 |
| USD	MASCO CORP 1.50000% 21-15.02.28 | 300 000.00 | 259 619.55 | 1.53 |
| USD	ORACLE CORP 2.80000% 20-01.04.27 | 200 000.00 | 185 585.67 | 1.10 |
| USD	PETROBRAS GLOBAL FINANCE BV 7.37500% 17-17.01.27 | 200 000.00 | 216 000.00 | 1.28 |
| USD	PETROLEOS MEXICANOS 6.70000% 22-16.02.32 | 131 000.00 | 112 842.09 | 0.67 |
| USD	QUANTA SERVICES INC 0.95000% 21-01.10.24 | 300 000.00 | 282 540.16 | 1.67 |
| USD	SOCIETE GENERALE-144A-SUB 4.25000% 16-19.08.26 | 200 000.00 | 195 895.35 | 1.16 |
| USD	SOUTHWEST AIRLINES CO 3.00000% 16-15.11.26 | 200 000.00 | 192 158.44 | 1.14 |
| USD	SPRINGLEAF FINANCE CORP 6.87500% 18-15.03.25 | 250 000.00 | 254 080.00 | 1.50 |
| USD	SPRINT CORP 7.62500% 15-15.02.25 | 125 000.00 | 135 277.50 | 0.80 |
| USD	TRANSNET SOC LTD-REG-S 4.00000% 12-26.07.22 | 250 000.00 | 246 687.50 | 1.46 |
| USD	VERIZON COMMUNICATIONS INC 4.32900% 18-21.09.28 | 300 000.00 | 303 893.82 | 1.80 |
| Total USD |  | 6 796 253.59 | 40.18 |
| Total des Billets, taux fixe |  | 6 796 253.59 | 40.18 |
| Billets, taux variable |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	BANK OF AMERICA CORP 3.419%/VAR 18-20.12.28 | 350 000.00 | 334 519.26 | 1.98 |
| USD	GOLDMAN SACHS GROUP INC 3.691%/VAR 17-05.06.28 | 300 000.00 | 292 068.20 | 1.73 |
| USD	JPMORGAN CHASE & CO 3.509%/3M LIBOR+94.5BP 18-23.01.29 | 250 000.00 | 240 897.93 | 1.42 |
| Total USD |  | 867 485.39 | 5.13 |
| Total des Billets, taux variable |  | 867 485.39 | 5.13 |
| Medium-Term Notes, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AIR LEASE CORP 2.87500% 20-15.01.26 | 150 000.00 | 141 166.28 | 0.84 |
| USD	BOC AVIATION LTD-REG-S 3.25000% 20-29.04.25 | 200 000.00 | 197 242.93 | 1.17 |
| USD	QNB FINANCE LTD-REG-S 2.75000% 20-12.02.27 | 200 000.00 | 190 100.00 | 1.12 |
| Total USD |  | 528 509.21 | 3.13 |
| Total des Medium-Term Notes, taux fixe |  | 528 509.21 | 3.13 |
| Obligations, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	ECOPETROL SA 4.12500% 14-16.01.25 | 200 000.00 | 194 309.00 | 1.15 |
| USD	EL PASO NATURAL GAS CO 8.37500% 03-15.06.32 | 300 000.00 | 370 277.20 | 2.19 |
| USD	ENERGY TRANSFER LP 5.87500% 19-15.01.24 | 110 000.00 | 113 274.07 | 0.67 |
| USD	PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE LP 4.50000% 16-15.12.26 | 250 000.00 | 251 506.39 | 1.48 |
| USD	RKPF OVERSEAS 2019 A LTD-REG-S 6.70000% 19-30.09.24 | 200 000.00 | 149 000.00 | 0.88 |
| USD	SUNAC CHINA HOLDINGS LTD-REG-S 6.800000% 21-20.10.24 | 200 000.00 | 32 000.00 | 0.19 |
| Total USD |  | 1 110 366.66 | 6.56 |
| Total des Obligations, taux fixe |  | 1 110 366.66 | 6.56 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  | 9 302 614.85 | 55.00 |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé |  |  |  |
| Titres adossés à des actifs, taux variable |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	CATAMARAN CLO LTD-144A 3M LIBOR+250BP 18-25.10.31 | 500 000.00 | 481 627.10 | 2.85 |
| USD	LCM XX LP-144A 3M LIBOR+195BP 18-20.10.27 | 250 000.00 | 244 552.75 | 1.44 |
| Total USD |  | 726 179.85 | 4.29 |
| Total des Titres adossés à des actifs, taux variable |  | 726 179.85 | 4.29 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD) Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |

Titres adossés à des hypothèques, taux variable
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | ANGEL OAK MORTGAGE TRUST I LLC-144A VAR 18-01.09.48 | 150 000.00 | 5 288.14 | 0.03 |
| USD | JPMBB COMMERCIAL MORTGA SEC TRUST VAR 15-01.12.48 | 600 000.00 | 573 888.48 | 3.40 |
| USD | JPMDB COMRCIAL MOTGE SECURTIES TRST FLR 17-01.10.50 | 300 000.00 | 276 031.20 | 1.63 |
| USD | MAD MORTGAGE TRUST-144A 3.599%/VAR 17-01.08.34 | 225 000.00 | 214 901.44 | 1.27 |
| USD | MORGAN STANLEY BANK OF AMER MERRIL LYNCH-SUB FLR 17-01.11.52 | 540 000.00 | 504 320.48 | 2.98 |
| Total USD |  |  | 1 574 429.74 | 9.31 |
| Total des Titres adossés à des hypothèques, taux variable |  | 1 574 429.74 | 9.31 |
| Billets, taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	AKER BP ASA-144A 2.87500% 20-15.01.26 | 250 000.00 | 239 183.60 | 1.41 |
| USD	BMW US CAPITAL LLC-144A 2.80000% 16-11.04.26 | 300 000.00 | 291 588.85 | 1.72 |
| USD	CHS/COMMUNITY HEALTH SYSTEMS INC-144A 8.00000% 19-15.03.26 | 200 000.00 | 200 404.00 | 1.19 |
| USD	CONOCOPHILLIPS CO-REG-S 3.75800% 22-15.03.42 | 225 000.00 | 207 951.51 | 1.23 |
| USD	CSC HOLDINGS INC-144A 5.37500% 18-01.02.28 | 250 000.00 | 237 500.00 | 1.40 |
| USD	DELTA AIR LINES INC-144A 7.00000% 20-01.05.25 | 200 000.00 | 213 941.85 | 1.27 |
| USD	GENWORTH MORTGAGE HOLDINGS INC-144A 6.50000% 20-15.08.25 | 200 000.00 | 200 524.00 | 1.19 |
| USD	GLENCORE FUNDING LLC-144A 4.00000% 15-16.04.25 | 200 000.00 | 199 669.52 | 1.18 |
| USD	GLP CAPITAL LP / GLP FINANC II INC 5.37500% 16-15.04.26 | 150 000.00 | 150 445.47 | 0.89 |
| USD	GRAY ESCROW INC-144A 7.00000% 18-15.05.27 | 200 000.00 | 202 000.00 | 1.19 |
| USD	HARLEY-DAVIDSON FIN.SERV INC-144A 3.35000% 20-08.06.25 | 200 000.00 | 194 845.44 | 1.15 |
| USD	MERITOR INC-144A 6.25000% 20-01.06.25 | 175 000.00 | 180 003.99 | 1.06 |
| USD	NEWELL BRANDS INC 4.87500% 20-01.06.25 | 150 000.00 | 151 863.38 | 0.90 |
| USD	NOVA CHEMICALS CORP-144A 5.25000% 17-01.06.27 | 200 000.00 | 194 534.00 | 1.15 |
| USD	TECK RESOURCES LTD 3.90000% 20-15.07.30 | 200 000.00 | 189 299.62 | 1.12 |
| USD	VOLKSWAGEN GRP OF AMERICA FINANCE-144A 4.62500% 18-13.11.25 | 375 000.00 | 384 143.74 | 2.27 |
| Total USD |  | 3 437 898.97 | 20.32 |
| Total des Billets, taux fixe |  | 3 437 898.97 | 20.32 |
| Obligations municipales à taux fixe |  |  |  |
| USD |  |  |  |
| USD	CALIFORNIA STATE DEPT OF WATER RESOURCE 1.66000% 20-15.11.31 | 100 000.00 | 81 841.19 | 0.48 |
| USD	NEW YORK STATE DORMITORY AUTHORITY 2.657000% 20-15.02.28 | 35 000.00 | 32 926.08 | 0.20 |
| Total USD |  | 114 767.27 | 0.68 |
| Total des Obligations municipales à taux fixe |  | 114 767.27 | 0.68 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé |  | 5 853 275.83 | 34.60 |

Titres et instruments du marché monétaire non négociés sur une bourse officielle ou un autre marché réglementé
Billets, taux fixe
| USD |  |
| --- | --- |
| USD | ARDAGH PACKAGING FINANCE PLC-144A 5.25000% 20-30.04.25 | 200 000.00 | 199 168.00 | 1.18 |
| USD | GE CAPITAL FUNDING LLC 3.45000% 21-15.05.25 | 300 000.00 | 298 183.04 | 1.76 |
| USD | NABORS INDUSTRIES INC-REG-S 9.00000% 20-01.02.25 | 150 000.00 | 153 142.82 | 0.90 |
| USD | QUICKEN LOANS LLC-144A 2.87500% 21-15.10.26 | 200 000.00 | 178 902.00 | 1.06 |
| Total USD |  |  | 829 395.86 | 4.90 |
| Total des Billets, taux fixe | 829 395.86 | 4.90 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire non négociés sur une bourse officielle ou un autre marché réglementé | 829 395.86 | 4.90 |

OPCVM/Autres OPC au sens de l’article 41 (1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010, telle que modifiée
Fonds d’investissement, ouvert
Luxembourg
| USD | UBS (LUX) BOND SICAV - ASIAN HIGH YIELD U-X-ACC | 43.00 | 354 960.70 | 2.10 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Total Luxembourg | 354 960.70 | 2.10 |
| Total des Fonds d’investissement, ouvert | 354 960.70 | 2.10 |
| Total des OPCVM/Autres OPC au sens de l’article 41 (1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010, telle que modifiée | 354 960.70 | 2.10 |
| Total du Portefeuille-titres | 16 340 247.24 | 96.60 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD)
Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | Swaps (note 1) |  |
| Instruments dérivés |  |  |  |
| Instruments dérivés négociés sur une bourse officielle |  |  |  |
| Contrats financiers à terme sur obligations |  |  |  |
|  |  |  |  |
| AUD	AUSTRALIA 3YR BOND FUTURE 15.06.22 | 20.00 | 8 703.18 | 0.05 |
| USD	US ULTRA LONG BOND (CBT) FUTURE 21.09.22 | -1.00 | 1 421.88 | 0.01 |
| USD	US 10YR ULTRA NOTE FUTURE 21.09.22 | -14.00 | 5 031.25 | 0.03 |
| USD	US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 21.09.22 | -5.00 | 664.07 | 0.01 |
| USD	US 2YR TREASURY NOTE FUTURE 30.09.22 | -4.00 | -1 281.25 | -0.01 |
| Total des Contrats financiers à terme sur obligations |  | 14 539.13 | 0.09 |
| Total des Instruments dérivés négociés sur une bourse officielle |  | 14 539.13 | 0.09 |
| Instruments dérivés non négociés sur une bourse officielle ou sur un autre marché | réglementé |  |  |
| Swaps et Swaps à terme sur indices |  |  |  |
|  |  |  |  |
| USD	JPM/IBOXX USD LIQUID HY TR EQS REC PERF 22-20.06.22 USD	JPM/IBOXX USD LIQUID HY TR EQS PAYER 3ML 22-20.06.22 | 1 000 000.00 | -6 565.47 | -0.04 |
| Total des Swaps et Swaps à terme sur indices |  | -6 565.47 | -0.04 |
| Total des Instruments dérivés non négociés sur une bourse officielle ou sur un autre marché réglementé |  | -6 565.47 | -0.04 |
| Total des Instruments dérivés |  | 7 973.66 | 0.05 |
|  |  |  |  |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme et autres liquidités |  | 310 491.92 | 1.84 |
| Crédit en compte courant et autres engagements à court terme |  | -364.55 | 0.00 |
| Autres actifs et passifs |  | 257 100.55 | 1.51 |
| Total de l’Actif net |  | 16 915 448.82 | 100.00 |

UBS (Lux) Bond SICAV – Multi Income (USD) Rapport annuel et états financiers révisés au 31 mai 2022