### ESG stands for environmental, social and governance; these are criteria commonly used to assess the level of sustainability of an investment.
BNP Paribas Asset Management is committed to have a sustainable investment approach for the investments of its sub-funds. Nonetheless, the extent and manner in which this sustainable investment approach is applied varies according to the type of sub-fund, strategy, asset class, region and instrument used. As such, in the context of fund of funds, the sustainable investment approach may only apply to investments in underlying funds offered by BNP Paribas Asset Management Group entities. Consequently, the implementation of the sustainable investment approach applies individually across all portfolios. Therefore, the sub-fund’s extra-financial score is compared to the one of the investment universe, being the main securities and geographical areas targeted by each sub-fund.
The sustainable investment approach, including the integration of sustainability risks, is incorporated at each step of the investment process of each sub-fund and may include the implementation of the following elements (please refer to the table below):
- Responsible business conduct standards: As defined in the BNP Paribas Asset Management’s Responsible Business Conduct policy (RBC). They include respecting: norms-based screens, such as the UN Nations Global Compact principles and OECD Guidelines for Multinational Enterprises and BNP Paribas Asset Management sector policies.
- Norms-based screens: The United Nations Global Compact (www.unglobalcompact.org) defines 10 principles for businesses to uphold in the areas of human rights, labour standards, environmental stewardship and anti-corruption. Similarly, the OECD Guidelinesfor Multinational Enterprises sets out principles for the responsible business conduct of businesses. These two shared frameworks are recognized worldwide and applicable to all industry sectors. Companies that violate one or more of the principles are excluded from the sub-funds’ investments, and those at risk of breaching them are closely monitored, and may also be excluded.
- Exclusion guidelines: a series of guidelines relating to investments in sensitive sectors, listed in the RBC.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
#### L’acronyme ESG désigne les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, qui sont les critères communément utilisés pour contrôler le niveau de durabilité d’un investissement.
BNP Paribas Asset Management s’est engagée à adopter une approche durable pour les investissements de ses compartiments. Cela étant, la portée et la manière d’appliquer cette approche en matière d’investissement durable peut varier en fonction du type de compartiment, de la stratégie, de la classe d’actifs, de la région et de l’instrument utilisé. Ainsi, dans le cadre des fonds de fonds, l’approche d’investissement durable ne peut s’appliquer qu’aux investissements dans des fonds sous-jacents proposés par des entités du Groupe BNP Paribas Asset Management. Par conséquent, cette approche en matière d’investissement durable est mise en œuvre au cas par cas dans tous les portefeuilles. Par conséquent, la note extra-financière du compartiment est comparée à celle de l’univers d’investissement, c’est-à-dire les principaux titres et zones géographiques ciblés par chaque compartiment.
L’approche d’investissement durable, y compris l’intégration des risques liés à la durabilité, est intégrée à chaque étape du processus d’investissement de chaque compartiment et peut inclure la mise en œuvre des éléments suivants (veuillez vous référer au tableau ci- dessous) :
- Normes de conduite responsable des entreprises : telles que définies dans la Politique de conduite responsable des entreprises (« CRE ») de BNP Paribas Asset Management. Il s’agit notamment de respecter : des filtres basés sur des normes, telles que les principes du Pacte mondial des Nations Unies et les Principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les politiques sectorielles de BNP Paribas Asset Management.
- Filtres basés sur des normes : le Pacte mondial des Nations Unies (www.unglobalcompact.org) définit 10 principes que les entreprises doivent respecter dans les domaines des droits de l’Homme, des normes du travail, de la gestion environnementale et de la lutte contre la corruption. De même, les Principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales définissent les principes de conduite responsable des entreprises. Ces deux cadres communs sont reconnus dans le monde entier et applicables à tous les secteurs de l’industrie. Les sociétés qui enfreignent un ou plusieurs de ces principes sont exclues des investissements des compartiments, et celles pour lesquelles un risque de non-conformité existe sont étroitement surveillées, voire exclues elles aussi, le cas échéant.
- Directives d’exclusion : une série de directives concernant les investissements dans les secteurs sensibles, qui est reprise dans la CRE.