## Absolute VaR
The absolute VaR approach calculates a Sub-Fund’s VaR as a percentage of the Net Asset Value of the Sub-Fund as defined by the ESMA Guidelines 10-788. Absolute VaR is generally an appropriate approach in the absence of an identifiable reference portfolio or benchmark, for instance for funds using an absolute return target. Where indicated in the Relevant Supplement that a Sub-Fund uses absolute VaR, the absolute VaR of the Sub-Fund will not exceed 20% of the Net Asset Value of the Sub-Fund, using a one-tailed confidence interval of 99%, a holding period of one month (20 Business Days) and a historical observation period of one year (at least 250 Business Days).
The Management Company has a risk management process in respect of each Sub-Fund which enables it to accurately measure, monitor and manage the various risks associated with FDI, the use of efficient portfolio management techniques and the management of collateral. The Management Company will only employ FDI that are covered by the risk management process, as amended from time to time. A statement of this risk management process has been submitted to and cleared by the Central Bank. In the event of a Sub-Fund proposing to use additional types of FDI, the risk management process and the Relevant Supplement will be amended to reflect this intention and the Sub-Fund will not utilise such FDI until such time as the risk management process providing for its use has been submitted to the Central Bank. The Management Company will, on request, provide supplementary information to Shareholders relating to the risk management methods employed including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investment.
The creation of leveraged exposure to an index via FDI, for the inclusion of a leverage feature in an index, shall be taken into account in assessing compliance with the Prospectus disclosure requirements of Regulation 53(4) of the Central Bank UCITS Regulations.

Translation (ENFR, 2022-11-29):
## VaR absolue
La Valeur en Risque absolue d’un Compartiment est calculée en pourcentage de la Valeur liquidative du Compartiment telle que définie par les Directives 10-788 de l’ESMA. La VaR absolue est généralement une méthode adéquate en l'absence d'un portefeuille de référence ou d'un indice de référence identifiable, par exemple pour les fonds à objectif de performance absolue. Lorsque le Supplément pertinent mentionne le fait que le Compartiment utilise la VaR absolue, celle-ci ne devra pas dépasser 20% de la Valeur liquidative du Compartiment, avec un intervalle de confiance unilatéral de 99%, une période de détention d’un mois (20 Jours ouvrables) et une période d’observation historique d’un an (au moins 250 Jours ouvrables).
La Société de gestion dispose d’un processus de gestion des risques pour chaque Compartiment, qui lui permet de mesurer précisément, de surveiller et de gérer les divers risques associés aux IFD, l’utilisation des techniques de gestion efficace de portefeuille et la gestion des sûretés. La Société de gestion utilisera exclusivement des IFD qui sont couverts par le processus de gestion des risques, tel que modifié de temps à autre. Une déclaration de ce processus de gestion des risques a été soumise à la Banque centrale et validée par celle-ci. Au cas où la Société de gestion souhaiterait utiliser des IFD supplémentaires pour un Compartiment, le processus de gestion des risques et le Supplément pertinent seront modifiés pour refléter cette intention et le Compartiment n’utilisera pas ces IFD tant que le processus de gestion des risques prévoyant leur utilisation n’aura pas été soumis à la Banque centrale. La Société de gestion fournira sur demande aux Actionnaires des informations supplémentaires relatives aux méthodes de gestion des risques employées, notamment les limites quantitatives appliquées et les évolutions récentes des caractéristiques de rendement et de risque des principales catégories d’investissement.
L’initiation d’une exposition avec effet de levier à un indice au moyen d’IFD, ou l’intégration d’un mécanisme générant un effet de levier dans un indice, sera prise en compte pour apprécier le respect des exigences de déclaration du Prospectus prévues par la Règle 53(4) des Réglementations de la Banque centrale sur les OPCVM.