The Fund must comply with applicable international and Luxembourg laws and regulations regarding the prevention of money laundering and terrorist financing (“AML/CFT”), including in particular with the law of 12 November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing, as amended, (the “2004 Law”) the Grand-Ducal Regulation of 1 February 2010 providing details on certain provisions of the 2004 Law, as amended, and the CSSF Regulation N° 12-02 of 14 December 2012 on the fight against money laundering and terrorist financing, as amended by the CSSF Regulation 20-05 (the “AML/CFT Rules”).
In particular, the AML/CFT Rules require the Fund, on a risk sensitive basis, to establish and verify the identity of subscribers for Shares, and, as the case may be, of any person acting on behalf of such Shareholder as well as of the beneficial owner of the Shares if they are not the subscribers) and the origin of subscription proceeds and to monitor the business relationship on an ongoing basis. The identity of a Shareholder should be verified on the basis of documents, data or information obtained from a reliable and independent source.
To that end, the Fund, the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and any other service provider of the Fund shall request the information and documents necessary to establish and verify the identity and the profile of a Shareholder, the nature and the intended purpose of the business relationship and the origin of subscription proceeds. In any case, the Fund, the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and any other service provider of the Fund have the right to request additional information and documents deemed necessary to comply with the AML/CFT Rules. Failure to provide such information and documents shall result in an application not being processed; the Fund, the Management Company and the Registrar and Transfer Agent are entitled to refuse the application and will not be liable for any interest, costs or compensation. Similarly, when Shares are issued, they cannot be redeemed or converted until full details of registration and AML/CFT documents of the Shareholder have been completed.
Subscriptions of Shares can also be made indirectly, that is through third parties. In such case, the Fund and the Management Company may be permitted to rely on the above-mentioned customer identification and verification measures performed by these third parties under the conditions described in Art. 3-3 of the Law of 12 November 2004. These conditions require in particular that the third parties apply customer due diligence and record-keeping requirements that are consistent with those laid down in the Law of 12 November 2004 and in the Directive (EU) 2015/849 of the European Parliament and of the Council of 20 May 2015 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, and are supervised by a competent supervisory authority in a manner consistent with these rules. In addition, the Fund and the Management Company will ensure that the third-parties (i) provide the Fund and the Registrar and Transfer Agent with information about the identity of the investor, the persons acting on its behalf and the beneficial owners, (ii) provide the Fund and the Management Company with relevant information on the source of funds, and (iii) at the request of the Fund and/or the Management Company, provide copies of the customer due diligence documents as further specified in the relevant application subscription forms without delay, which can be used to verify the identity of the investor (and, if applicable, all beneficial owners).
The ongoing monitoring of the business relationship with the shareholders of the Fund that have subscribed Shares indirectly through the third party may be performed by the Management Company and/or the Registrar and Transfer Agent. Distribution agents and local paying agents may provide a nominee service for investors purchasing Shares through them. In such a case, the Management Company and/or the Registrar and Transfer Agent will perform enhanced due diligence measures with respect to said intermediary pursuant to article 3 of the CSSF Regulation 12-02, as amended by CSSF Regulation 20-05.
The Management Company performs a specific due diligence and regular monitoring and applies precautionary measures on both the liability and asset side of the balance sheet (i.e. including in the context of investments/divestments), in accordance with Articles 3 (7) and 4 (1) of the 2004 Law.
Pursuant to articles 3 (7) and 4 (1) of the 2004 Law, the Fund is also required to apply precautionary measures regarding the assets of the Fund. The Fund should assess, using its risk based approach, the extent to which the offering of its products and services presents potential vulnerabilities to placement, layering or integration of criminal proceeds into the financial system.
Pursuant to the Law of 19 December 2020 on the implementation of restrictive measures in financial matters, the application of international financial sanctions must be enforced by any Luxembourg natural or legal person, as well as any other natural or legal person operating in or from the Luxembourg territory. As a result, prior investing in assets, the Fund must, as a minimum, screen the name of such assets or of the issuer against the target financial sanctions lists.
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## Late Trading and Market Timing

Translation (ENFR, 2021-11-01):
Le Fonds est tenu d’observer les lois et réglementations internationales et luxembourgeoises applicables en matière de prévention du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme (« LBC/FT »), dont notamment la loi du 12 novembre 2004 relative à la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, telle que modifiée (la « Loi de 2004 »), le Règlement grand-ducal du 1er février 2010, lequel précise certaines dispositions de la Loi de 2004, telle que modifiée, et le Règlement CSSF N° 12-02 du 14 décembre 2012 sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, tel que modifié par le Règlement CSSF 20-05 (les « Règles LBC/FT »).
En particulier, les Règles LBC/FT exigent que le Fonds, sur une base sensible au risque, établisse et vérifie l’identité des souscripteurs d’Actions et, le cas échéant, de toute personne agissant pour le compte des Actionnaires, ainsi que des bénéficiaires effectifs des Actions (dès lors qu’il ne s’agit pas des souscripteurs) et de l’origine des produits de souscription, et surveille la relation commerciale en continu. L’identité d’un Actionnaire doit être vérifiée sur la base de documents, données ou informations obtenus auprès d’une source fiable et indépendante.
À cette fin, le Fonds, la Société de gestion, l’Agent de registre et de transfert et tout autre prestataire de services du Fonds demanderont les informations et documents nécessaires pour établir et vérifier l’identité et le profil d’un Actionnaire, la nature et l’objet prévu de la relation commerciale ainsi que l’origine des sommes de souscription. En tout état de cause, le Fonds, la Société de gestion, l’Agent de registre et de transfert et tout autre prestataire de services du Fonds sont habilités à demander les informations et documents supplémentaires jugés nécessaires aux fins d’observer les Règles LBC/FT. Tout manquement à l’obligation de fournir ces informations ou documents entraînera le refus de traitement d’une demande de souscription ; le Fonds, la Société de gestion et l’Agent de registre et de transfert sont habilités à refuser la demande de souscription et ne sauraient être tenus responsables de quelques intérêts, coûts ou compensations. De même, lorsque des Actions sont émises, elles ne sauraient être rachetées ou converties tant que les détails complets d’enregistrement et les documents LBC/FT de l’Actionnaire n’ont pas été fournis.
Les souscriptions d’Actions peuvent aussi être réalisées indirectement, à savoir par l’intermédiaire de tierces parties. Dans ce cas, le Fonds et la Société de gestion peuvent être autorisés à se baser sur les mesures susmentionnées d’identification et de vérification des clients appliquées par lesdites tierces parties dans les conditions décrites à l’Art. 3-3 de la Loi du 12 novembre 2004. Ces conditions exigent notamment que les tierces parties exercent leur propre devoir de diligence raisonnable eu égard aux clients et à la tenue de registres conformes aux exigences prévues par la Loi du 12 novembre 2004 et par la Directive (UE) 2015/849 du Parlement européen et du Conseil du 20 mai 2015 sur la prévention de l’utilisation du système financier à des fins de blanchiment de capitaux ou de financement du terrorisme, et sont supervisées par une autorité de surveillance compétente de manière conforme à ces règles. En outre, le Fonds et la Société de gestion s’assureront que les tierces parties (i) fournissent au Fonds et à l’Agent de registre et de transfert les informations sur l’identité de l’investisseur, les personnes agissant en son nom et les bénéficiaires effectifs, (ii) fournissent au Fonds et à la Société de gestion les informations pertinentes sur l’origine des fonds et (iii) sur demande du Fonds et/ou de la Société de gestion, fournissent sans délai les copies des documents d’évaluation préalable du client, comme précisé plus en détail dans les formulaires de souscription correspondants, lesquels peuvent être utilisés pour vérifier l’identité de l’investisseur (et, le cas échéant, de tous les bénéficiaires effectifs).
La surveillance continue de la relation commerciale avec les actionnaires du Fonds qui ont souscrit des Actions indirectement par l’intermédiaire de la tierce partie peut être assurée par la Société de gestion et/ou l’Agent de registre et de transfert. Les agents de distribution et les agents payeurs locaux peuvent fournir un service de mandataire aux investisseurs qui achètent des Actions par leur intermédiaire. Dans ce cas, la Société de gestion et/ou l’Agent de registre et de transfert réaliseront des mesures de vérification préalable renforcée à l’égard dudit intermédiaire, conformément à l’article 3 du Règlement CSSF 12-02, tel que modifié par le Règlement CSSF 20-05.
La Société de gestion exerce un devoir de vérification préalable spécifique et un suivi régulier tout en appliquant des mesures de précaution tant sur le passif que sur les actifs du bilan (c.-à-d. y compris en contexte d’investissements/désinvestissements), conformément aux Articles 3 (7) et 4 (1) de la Loi de 2004.
Au titre des Articles 3 (7) et 4 (1) de la Loi de 2004, le Fonds est également tenu d’appliquer des mesures de précaution relativement aux actifs du Fonds. Le Fonds doit évaluer, en usant de l’approche basée sur le risque, la mesure dans laquelle l’offre de ses produits et services présente des vulnérabilités potentielles au placement, à la superposition ou à l’intégration de produits criminels dans le système financier.
Au titre de la Loi du 19 décembre 2020 relative à la mise en œuvre de mesures restrictives en matière financière, l’application de sanctions financières internationales doit être exécutée par toute personne physique ou morale du Luxembourg, ainsi que par toute autre personne physique ou morale en exercice sur ou depuis le territoire du Luxembourg. Par conséquent, avant d’investir dans des actifs, le Fonds doit, au minimum, contrôler le nom de ces actifs ou de l’émetteur par rapport aux listes de sanctions financières cibles.
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## Late trading et market timing