# Investment Policy: General
The Funds will invest in transferable securities and/or other liquid assets listed or traded on Recognised Exchange and, to the extent specified in the relevant Supplement, in units/shares of other investment funds, all in accordance with the investment restrictions described in Appendix I – Investment Restrictions.
In addition, and to the extent only that the Investment Manager deems consistent with the investment policies of the Funds, the Funds may utilise for the purposes of efficient portfolio management, the investment techniques and instruments described in Appendix III – Efficient Portfolio Management. Such investment techniques and instruments may include financial derivative instruments. To the extent only that the Investment Manager deems consistent with the investment policies of the Funds, and in accordance with the requirements of the Central Bank, the Funds may also utilise financial derivative instruments for investment purposes. The Investment Manager will employ a risk management process which will enable it to accurately measure, monitor and manage the risks attached to financial derivative instruments, and details of this process have been provided to the Central Bank. The Investment Manager will not utilise financial derivative instruments which have not been included in the risk management process until such time as a revised risk management process has been submitted and approved by the Central Bank.
Investors’ attention is particularly drawn to the fact that the portfolio for each Fund may, in addition to any investments referred to below, include deposits, instruments with floating interest rates and short-term paper including treasury bills, certificates of deposit and bankers’ acceptances and other ancillary liquid assets. The Manager does not expect to retain substantial amounts of assets in this form except if they consider such investments to be in the best interests of Unitholders.
Where the investment policy of a Fund requires a particular percentage of that Fund to be invested in a specific type or range of investments, such requirement will not apply under extraordinary market conditions, in which circumstances investment may be made into asset classes other than those in which the Fund is normally invested in order to mitigate the Fund’s exposure to market risk. Examples of extraordinary market conditions include economic conditions, political risks or world events, high downside risks during uncertainties, or closure of relevant market(s) due to unexpected events, such as political unrest, war or bankruptcy of large financial institutions. During such periods, a Fund may temporarily invest up to 100% of its total assets in cash, deposits, treasury bills, government bonds or short-term Money Market Instruments or have substantial holdings in cash and cash equivalents.
Each Fund may invest in other collective investment schemes. The Investment Manager will only invest in closed ended collective investment schemes where it believes that such investment will not prohibit the Fund from providing the level of liquidity to Unitholders referred to in this Prospectus and each relevant Supplement. The closed ended collective investment schemes in which the Funds may invest shall include, without limitation, closed ended collective investment schemes listed or traded on the New York Stock Exchange, the Irish Stock Exchange and the London Stock Exchange. Where it is appropriate to its investment objective and policies a Fund may also invest in other Funds of this Unit Trust. A Fund may only invest in another Fund of this Unit Trust if the Fund in which it is investing does not itself hold Units in any other Fund of this Unit Trust. Any Fund that is invested in another Fund of this Unit Trust will be invested in a Class for which no management or investment management fee is charged. No subscription, conversion or redemption fees will be charged on any such cross investments by a Fund.
A Fund may also seek exposure to some or all of the assets referred to in the investment policy section of each Fund by obtaining exposure to financial indices, such as through futures or swaps on financial indices which will comply with the requirements in the Central Bank UCITS Regulations. Such indices may include, but is not limited to, the S&P 500 Index (rebalanced on a quarterly basis). Indices which are rebalanced on a daily basis will not be utilised. The costs associated with gaining exposure to a financial index can be impacted by the frequency with which the relevant index is rebalanced. Details of any financial indices held by a Fund will be provided to Unitholders by the Investment Manager upon request and will be set out in the semi-annual and annual accounts of the Unit Trust. Where the weighting of a particular constituent in the relevant index exceeds the UCITS investment restrictions, the Investment Manager will as a priority objective look to remedy the situation, taking into account the interests of Unitholders and the relevant Fund.
A Fund may invest in China A or China B securities provided that such investment is in accordance with the requirements of the Central Bank and the relevant regulatory authorities in the People’s Republic of China. Unless
otherwise specifically disclosed in the investment objectives and policies of a Fund, it is not intended that it will invest, whether directly or indirectly, more than 10% of its net assets in China A and B shares. At least one month’s prior notice will be given to investors if the relevant Fund intends to invest more than 10% of its net assets in China A and B shares and the Prospectus will be updated accordingly.
As of the date of this Prospectus, it is not proposed to use repurchase agreements, reverse repurchase agreements or engage in stock lending on behalf of any Fund. In the event that a Fund does propose to utilise such techniques and instruments, Unitholders will be notified and the Prospectus will be revised in accordance with the requirements of the Central Bank.
The investment objective and policies of a Fund are set out in the Supplement for that Fund. The investment objective of each Fund will not at any time be altered without the approval of an Ordinary Resolution. Changes to investment policies which are material in nature may only be made with the approval of an Ordinary Resolution to which the changes relate. A change would be material if, were it to be made, would alter significantly the asset type, credit quality, borrowing limits or risk profile of the relevant Fund. In the event of a change of investment objective and/or a material change in investment policy a reasonable notification period will be provided by the Manager and the Unit Trust will provide facilities to enable Unitholders to redeem their Units prior to implementation of these changes.
There can be no assurance or guarantee that a Fund’s investments will be successful or its investment objective will be achieved. Please refer to the “Risk Considerations” section in this Prospectus for a discussion of those factors that should be considered when investing in that Fund.

Translation (ENFR, 2018-04-30):
# Stratégie d’investissement : Généralités
Les Compartiments investiront dans des valeurs mobilières et/ou d’autres actifs financiers liquides négociés sur une Bourse reconnue et, dans la mesure indiquée dans le Supplément pertinent, dans des parts ou des actions d’autres fonds d’investissement, dans le respect des restrictions d’investissement décrites à l’Annexe I – « Restrictions d’investissement ».
de plus, et uniquement dans la mesure où la Société de Gestion l’estime conforme aux politiques d’investissement des Compartiments, ces derniers pourront utiliser, à des fins de gestion efficace de portefeuille, les techniques et instruments d’investissement décrits dans l’Annexe III - Gestion efficace de portefeuille. Ces techniques et instruments d’investissement peuvent inclure des instruments financiers dérivés. Uniquement dans la mesure où la Société de Gestion l’estime conforme aux politiques d’investissement des Compartiments, et conformément aux exigences de la Banque centrale, les Compartiments pourront également utiliser des instruments dérivés à des fins d’investissement. Le Gestionnaire d’investissement utilisera un processus de gestion des risques qui lui permettra de calculer avec précision, de surveiller et de gérer les risques liés aux instruments financiers dérivés. Des informations sur ce processus ont été fournies à la Banque centrale. Si le Gestionnaire d’investissement veut recourir à des instruments financiers dérivés non prévus dans le processus actuel de gestion des risques, elle devra soumettre pour approbation à la Banque centrale un nouveau processus de gestion des risques incluant ces instruments financiers dérivés.
L’attention des investisseurs est particulièrement attirée sur le fait que le portefeuille de chaque Compartiment pourra, outre tous les investissements mentionnés ci-dessous, inclure des instruments de dépôt, à taux variables et des effets à court terme, dont des bons du Trésor, des certificats de dépôt, des acceptations bancaires et autres liquidités accessoires. La Société de gestion n’envisage pas de conserver des montants importants sous cette forme, sauf lorsqu’elle considérera que de tels investissements servent au mieux les intérêts des Détenteurs de Parts.
Si la politique d’investissement d’un Compartiment exige qu’un pourcentage donné de ce Compartiment soit investi dans un type ou une gamme spécifique d’investissements, cette exigence ne s’appliquera pas dans des conditions de marché exceptionnelles. Dans ces situations, l’investissement pourra être effectué dans des classes d’actifs autres que celles dans lesquelles le Compartiment investit normalement afin d’atténuer l’exposition du Compartiment au risque de marché. Des exemples des conditions de marché exceptionnelles comprennent certaines conditions économiques, le risque politique, les risques liés aux événements mondiaux et risques élevés de détérioration liés à des incertitudes ou encore la fermeture d’un(de) marché(s) concerné(s) du fait d’événements inattendus tels que les troubles politiques, la guerre ou la faillite de grandes institutions financières. Au cours de ces périodes, un Compartiment peut provisoirement investir jusqu’à 100 % du total de ses actifs en espèces, dépôts, bons du Trésor, obligations du gouvernement ou instruments du marché monétaire à court terme ou posséder des participations substantielles en espèces ou en équivalents de trésorerie.
Chaque Compartiment peut investir dans d’autres organismes de placement collectif. Le Gestionnaire d’investissement n’investira dans des organismes de placement collectif à capital fixe que s’il considère qu’un tel investissement n’empêchera pas le Compartiment concerné de fournir aux Détenteurs de Parts le niveau de liquidité indiqué dans le présent Prospectus et dans le Supplément pertinent. Les organismes de placement collectif à capital fixe dans lesquels les Compartiments peuvent investir incluent, sans s’y limiter, les organismes de placement collectif à capital fixe négociés ou cotés à la Bourse de New York, à la Bourse irlandaise et à la Bourse de Londres. Si cela est conforme à son objectif et à sa politique d’investissement, un Compartiment peut également investir dans d’autres Compartiments du Fonds. Un Compartiment peut uniquement investir dans un autre Compartiment du
Fonds si le Compartiment dans lequel il investit ne détient pas lui-même de Parts d’un autre Compartiment du Fonds. Tout Compartiment qui investit dans un Compartiment du Fonds investira dans une Classe pour laquelle aucune commission de gestion ou de gestion des investissements n’est perçue. Aucun droit de souscription, de conversion ou de rachat ne sera dû sur un tel investissement croisé d’un Compartiment dans un autre.
Un Compartiment peut également s'exposer à tout ou partie des actifs désignés dans la politique d’investissement de chacun des Compartiments au travers des indices financiers, via des futures ou des swaps sur indices conformes aux exigences des Règlements OPCVM de la Banque centrale. Ces indices peuvent inclure, sans y être limités, le S&P 500 (rééquilibré sur une base trimestrielle). Les Compartiments n'utiliseront pas les indices rééquilibrés sur une base journalière. Les coûts associés à l'exposition à un indice financier peuvent être influencés par la fréquence à laquelle l'indice concerné est rééquilibré. Les précisions relatives à tout indice financier détenu par un Compartiment seront fournies aux Porteurs de Parts par la Société d'Investissement sur demande et seront indiqués dans les comptes semestriels et annuels du Fonds. Lorsque la pondération d'une composante donnée de l'indice dépasse les restrictions d'investissement de l'OPCVM, la Société d'Investissement aura pour objectif prioritaire de chercher à remédier à la situation en prenant en compte les intérêts impérieux des Porteurs de Parts et du Compartiment concerné
Un Compartiment peut investir en actions A ou B chinoises sous réserve que l'investissement soit conforme aux exigences de la Banque Centrale et des autorités de tutelle compétentes de la RPC. Sauf stipulation contraire dans les objectifs et politiques d’investissement d’un Compartiment, il n’est pas prévu d’investir, directement ou indirectement, plus de 10 % de son actif net dans des actions chinoises A et B. Les investisseurs recevront un préavis d’au moins un mois si le Compartiment concerné compte investir plus de 10 % de son actif net dans des actions chinoises A et B et le Prospectus sera mis à jour en conséquence.
À la date du présent Prospectus, il n’est pas proposé d’utiliser des contrats de prise et de mise en pension livrée ou de s’engager dans des contrats de prêt de titres pour le compte d’un Compartiment. Si un Compartiment envisage d'avoir recours à ces techniques et instruments, les Porteurs de Parts en seront informés et le Prospectus sera révisé conformément aux exigences de la Banque Centrale.
L’objectif et la politique d’investissement de chaque Compartiment sont définis dans leur Supplément respectif. L’objectif d’investissement d’un Compartiment ne peut en aucun cas être modifié autrement que par l’intermédiaire d’une Résolution ordinaire. Toute modification importante d’une politique d’investissement nécessite l’adoption d’une Résolution ordinaire en ce sens. Le cas échéant, un changement serait considéré important dans la mesure où il serait susceptible de modifier de manière importante le type d’actifs, la qualité de crédit, les plafonds d’emprunt ou le profil de risque du Compartiment concerné. En cas de changement d’un objectif d’investissement et/ou de modification importante d’une politique d’investissement, un préavis raisonnable sera donné par la Société de gestion et le Fonds donnera la possibilité aux Détenteurs de Parts de demander le rachat de leurs Parts avant que ces changements ne soient effectifs.
Il ne peut être garanti que les investissements d’un Compartiment donnent les résultats escomptés ou qu’un Compartiment atteigne son objectif d’investissement. Veuillez consulter la section « Facteurs de risque » du présent Prospectus pour savoir quels facteurs doivent être pris en considération avant d’investir dans un Compartiment.