# PROSPECTUS UCITS governed by Directive 2009/65/EC
Performance du fonds contre son indice et performance du fonds contre son indice
réinitialisé en début de périodes de référence (courbes en pointillés)
Performance of the Fund against its index and performance of the Fund against its index reset at the start of reference periods (dotted lines)
sous-performance de l'année 14
compensée en fin de période de référence 6 (5 ans). Performance du fonds égale à celle de l'indice : pas de versement de commission de
performance
150	underperformance from year 14
140
130
performance fee capped at 1% so that the net performance of the Fund in year 7 is at least equal to the performance of the
commission de performance plafonnée à
1% pour que la performance nette du
fonds en année 7 soit a minima égaleà la
performance de l’indice de l’année 7
Year 7 index
P4
P3
sous-performance de
l'année 3 compensée
en année 5
P2		underperformance in Year 3 offset in Year 5
P6
performance réinitialisée de
l'indice en début de période de
référence
performance of the index reset at the start of the reference period
offset by the end of reference period 6 (5 years). Performance of the Fund is equal to that of the index: no performance fee paid
performance
cumulée du fonds
cumulative performance of the Fund
P5
120
cumulative performance of the index
P1
performance
cumulée de l'indice
110
commission de performance
versée
performance fee paid
sous-performance de l'année 8
non compensée en fin de
période de référence 4 (5 ans).
Pas de versement de commission de performance
+9%
underperformance from Year 8 not offset by the end of reference period 4 (5 years) No performance fee paid
+8%
100
+5%
+3%
0%
90
+1%
+2%	+2%	+2%
+2%
0%
+3%
+2%
+1%
0%
80	
-5%
sous-performance à
compenser d'ici l'année 7
underperformance to be offset by Year 7
-10%
-6%
sous-performance à
compenser d'ici l'année 18
underperformance to be offset by Year 18
sous-performance à
compenser d'ici l'année 12
70	underperformance to be
offset by Year 12
60
A1	A2	A3	A4	A5	A6	A7	A8	A9	A10	A11	A12	A13	A14	A15	A16	A17	A18
For further information, please refer to the Fund’s annual report.
- Method for calculating and distributing fees for temporary purchases and sales of securities The remuneration received, where applicable, from temporary purchases and sales of securities and from any equivalent transaction under foreign law is paid to the Fund in full.
- Commission in kindDorval Asset Management does not collect, either on its own behalf or on behalf of third parties, any commission in kind as defined in the General Regulations of the Autorité des Marchés Financiers. Investors are invited to refer to the Fund's annual report for further information.

http://www.dorval- am.com/fr_FR/informations-reglementaires.
- Circulation of Fund information:The latest annual report and the composition of assets will be sent to unitholders within eight business days of receipt of a written request addressed to: Dorval Asset Management, 1, rue de Gramont, 75002 Paris, France.

The information relating to environmental, social and governance (ESG) criteria taken into account by the Management Company for its range of funds is available on the website www.dorval- am.com, , and is included in the annual report of funds that take these criteria into account.
The AMF's website www.amf-france.org contains additional information on the list of regulatory documents and all the provisions relating to investor protection.
All subscription and redemption requests relating to the Fund are centralised by the depositary under the authority of the Management Company: CACEIS Bank, a public limited company, 189- 91 rue Gabriel Péri, 92120 MONTROUGE, France.
- Prospectus publication date: 30 December 2022The overall risk ratio of this Fund is determined using the commitment method.
- REVENUE RECOGNITION:The Fund records its revenue using the coupon accrued method.
- RECOGNITION OF INVESTMENTS AND DIVESTMENTS IN THE PORTFOLIO:Investments and divestments in the Fund’s portfolio are recognised excluding trading fees.
- VALUATION METHODS:At each valuation, the Fund’s assets are valued using the following principles:
- Equities, bonds and equivalent listed securities (French and foreign securities):They are assessed at their stock market price. The stock market price used depends on the market where the security is listed:
- European listing markets: last market price of the day;
- Asian listing markets: last market price of the day;
- Australian listing markets: last market price of the day;
- North American listing markets: last market price of the previous day;
- South American listing markets: last market price of the previous day.

In the event that a security is not listed at approximately 2:00 p.m., the final stock market price of the previous day is used.
- UCITS securities in the portfolio:Valuation is based on the last known net asset value.
- Negotiable debt securities:
	- Negotiable debt securities with a residual maturity of less than three months at the time of acquisition, are valued on a straight-line basis.
	- Negotiable debt securities acquired with a residual maturity of more than three months are valued:
		- At market value up to three months and one day prior to maturity
		- The difference between the market value recorded three months and one day prior to maturity and the redemption value is calculated on a straight-line basis over the last three months.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
# PROSPECTUS OPCVM relevant de la Directive 2009/65/CE
Codes ISIN :
Part R : FR0013333838 Part I : FR0013333846 Part N : FR0013333820 Part Q :   FR0013391174
Chaque porteur de part dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du fonds commun de placement proportionnel au nombre de parts détenues.
La tenue du passif est assurée par le dépositaire CACEIS Bank. Il est précisé que l’administration
des parts est effectuée chez Euroclear France.
S’agissant d’un FCP, aucun droit de vote n’est attaché aux parts, les décisions étant prises par la
Société de Gestion.
Les parts sont émises aux porteurs.
Les souscriptions et les rachats sont possibles dès le premier millième de part.
L’exercice comptable est clos le jour de la dernière valeur liquidative du mois de septembre.
Le Fonds en tant que tel n’est pas assujetti à l’imposition. Toutefois, les porteurs peuvent supporter des impositions du fait des revenus distribués par le Fonds, le cas échéant, ou lorsqu’ils cèderont les titres de celui-ci. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par le Fonds ou aux plus ou moins-values latentes ou réalisées par le Fonds dépend des dispositions fiscales
Part R : FR0013333838 Part I : FR0013333846 Part N : FR0013333820 Part Q :   FR0013391174
Le Fonds a pour objectif d’offrir un rendement net de frais supérieur à celui de l’indicateur de référence constitué pour 80% de l’indice Bloomberg EU Govt 0 5 Year TR (Code Bloomberg : BCEE2T Index) et pour 20% de l’indice MSCI World Equal Weighted Local Index (Code Bloomberg : M4WOEW Index), dividendes nets réinvestis, et de s’exposer aux marchés de taux et d’actions internationaux en bénéficiant d’une approche des opportunités et des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) des sociétés sur une période d’investissement de 3 ans.
80% de l’indice Bloomberg EU Govt 0 5 Year TR (Code Bloomberg BCEE2T Index) et 20% de l’indice MSCI World Equal Weighted Net Total Return Local Index dividendes nets réinvestis (Code Bloomberg M4WOEW Index).
Cet indicateur de référence permet à l’investisseur de qualifier la performance et le profil de risque qu’il peut attendre lorsqu’il investit dans le Fonds. Pour autant, l’univers d’investissement initial du Fonds n’est pas limité aux titres contenus dans l’indicateur de référence.
L'attention du souscripteur est attirée sur le fait que la composition du portefeuille pourra
s’éloigner de celle de son indicateur de référence.
- Rappel concernant ces références :
- L’indice Bloomberg EU Govt 0-5 Year TR (code Bloomberg BCEE2T Index) est représentatif des obligations souveraines des pays membres de l’Union Monétaire Européenne dont la maturité est inférieure à 5 ans. L’indice est calculé par Bloomberg et est disponible sur le site 
- www.bloomberg.com
- Le MSCI World Equal Weighted Net Total Return Local Index dividendes net réinvestis est unindice représentant une pondération alternative à l’indice MSCI World, pondéré en fonction
- A la date du prospectus, MSCI limited et Bloomberg ne sont pas inscrit sur le registred’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ESMAConformément au Règlement UE 2016/1011 du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2016, la Société de Gestion dispose d’une procédure de suivi des indices de référence utilisés, décrivant les mesures à mettre en œuvre en cas de modification substantielle apportée à un indice ou de la cessation de fourniture de cet indice.

L’indice de référence tel que défini par le Règlement (UE) 2019/2088 (article 2 (22)) sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit
« Règlement SFDR ») n'a pas vocation à être aligné aux ambitions environnementales ou sociales telles que promues par le Fonds
- Stratégies utiliséesLe Fonds s’appuie sur une gestion active, encadrée par la politique d’investissement socialement responsable (ISR) de la Société de Gestion et recherchant une surperformance par rapport à l’indicateur de référence par le biais d’une allocation par classe d’actif, zone géographique et thématique d’investissement. Le Fonds bénéficie du label ISR.

L’univers d’investissement initial est constitué d’actions et d’obligations des marchés de la zone euro et/ou internationaux, notées sur des critères extra-financiers selon l’approche propriétaire de Dorval Asset Asset Management. Le périmètre concerné est constitué des émetteurs présents dans la base MSCI retraités des titres présentant des absences de données (secteur IVA, code ISIN, capitalisation) et hors titres supranationaux, compagnies privées et coopérative. Il est décliné en périmètre d’investissement (9886 émetteurs) puis périmètre investissable (7201 émetteurs) après application de nos politiques de gestion des exclusions, de gestion des controverses et élimination des émetteurs dont la note environnementale et/ou sociale et/ou de gouvernance et/ou la note synthétique ESG est sous les minimum fixés. Les données chiffrées sont au 30/12/2022.
La construction et la gestion du Fonds combinent approche financière et extra-financière et reposent sur :