# Sale of shares
## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU1499202692 | EUR | N/A |
| B | LU0215993790 | EUR | N/A |
| E | LU1516019798 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU1516019871 | EUR | EUR 25,000.00 |
| M | LU1867119122 | EUR | N/A |

| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| N | LU1867119395 | EUR | N/A |
| V | LU1867119478 | EUR | N/A |
| W | LU1867119635 | EUR | N/A |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before midday on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors, through active portfolio management, exposure to the bond market.
The sub-fund has a sustainable investment objective according to SFDR.
The sustainability approach is based on the following threefold commitment: (1) defend fundamental rights, (2) not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments and (3) to promote best practices and best efforts with regard to sustainability.
Through this triple commitment, the sub-fund aims at environmental and social objectives and wants to contribute, through the majority of its investments, to a positive impact in environmental terms (access to drinking water and water purification, use of renewable energies, responsible consumption, fight against climate change, protection of aquatic and terrestrial fauna and flora) and social terms (eradication of poverty, fight against hunger, access to health care, access to quality education and reduction of social inequalities)
As this sub-fund has a sustainable investment objective, it aims to invest primarily in companies that provide solutions to environmental and social sustainability issues through their products and services. The contribution of their turnover to the UN Sustainable Development Goals and impact themes (empowerment, climate change and stability, natural capital and basic needs) is a key element in the investment decision process.

## Investment policy
The sub-fund invests mainly in fixed or floating rate bonds and/or other debt securities, denominated in any currency, issued by public and/or private issuers throughout the world.
The sub-fund may invest in convertible bonds (up to a maximum of 10% of its net assets) and/or equities or other equity securities (up to a maximum of 10% of its net assets). In addition, investments in contingent convertible bonds will be limited to 5% of the sub-fund's net assets.
Structured products are held directly and may not exceed 20% of the sub-fund’s net assets.
The sub-fund may also invest, on an ancillary basis, in money market instruments (such as, for example, certificates of deposit, commercial paper and/or promissory notes and/or treasury bills).
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards and/or non-deliverable forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset-backed securities) or MBS (mortgage-backed securities).

## Benchmark
Benchmark index: Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index (hereinafter the "index" or "benchmark") Use of the index:
- to compare performanceThe index is not aligned with the sustainable investment objective of the index. Please refer to the section "Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency", "Investment Strategy" below for an explanation of how the sub-fund's sustainable investment objective is achieved.

Level of deviation of the portfolio's composition from the index:
The sub-fund is actively managed, which means that the portfolio manager does not aim to replicate the performance of a benchmark. The selection and weighting of the assets in the sub-fund's portfolio may differ significantly from the composition of the benchmark.
Provider of the index: Bloomberg Index Services Limited
The provider of the index is an entity registered with ESMA in accordance with the provisions of Article 36 of Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks in financial instruments and contracts or to measure the performance of investment funds and amending Directives 2008/48/EC and 2014/17/EU and Regulation (EU) No 596/2014.
The Management Company of the SICAV, in accordance with the provisions of Article 28.2 of the above- mentioned Regulations, has established and maintains a robust written procedure defining the measures to be taken in the event that the reference index changes or ceases to be provided. A copy of this procedure may be obtained free of charge from the registered office of the SICAV or the Management Company.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency

### Promotion of sustainable investment objectives
The promotion of environmental and social objectives is carried out through a rigorous process as described in the investment selection methodology below.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### No significant harm to the sustainable investment objective
The portfolio holdings aim not to cause significant harm to other sustainable investment objectives in the following ways. The investment process of the sub-fund follows a rigorous multi-stage ESG screening process, as described in the policy on sustainable and responsible investment and in "Investment strategy" and "Investment selection methodology" below.
Through a combination of screening and best-in-class approaches, as well as the qualitative fundamental approach and engagement with companies described below, the portfolio aims to minimise the potential negative impact of its investments and maximise the net positive impact it aims to achieve by investing in solutions to sustainability issues.

### Investment Strategy
Methodology for selecting sustainable investments
The criteria which the companies must meet in order to be included in the investment universe are determined through independent external research and/or internal research at the Manager. These selection criteria are as follows:
- Exclusion filter based on compliance with the United Nations Global Compact: Companies must comply with the founding principles of the United Nations Global Compact (human rights, labour law, protection of the environment, fight against corruption). The Manager uses specific ESG research from non-financial rating agencies to determine whether or not a company is in compliance with these principles.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: The policy of excluding controversial activities defined by the Manager covers several sectors and economic activities that are subject to debate as to whether or not they are ethical and sustainable. For each of these sectors and economic activities, the exclusion policy for controversial activities defines the exclusion criteria and thresholds. Companies involved in these controversial sectors and activities and meeting the exclusion criteria set out in the policy are excluded from the investment portfolio. The complete policy is available at: www.dpamfunds.com (“Sustainable Investment” tab).
- Exclusion filter for companies involved in major ESG controversies: Companies should not be involved in major ESG controversies, such as incidents or allegations related to environmental, social or governance issues.

The Manager uses ESG research of non-financial rating agencies to assess the seriousness of the controversies to which companies are exposed and excludes the most severe controversies. The Manager also produces internal analyses of the ESG controversies to which companies are exposed. The Manager reserves the right to also exclude companies that it considers to be involved in sufficiently serious controversies.
- Analysis and rating of the ESG profile of the companies in the portfolio using ESG scorecards: the Manager completes the various ESG exclusion filters using ESG risk scorecards for each portfolio company, as well as quality assessment checklists of the investment ideas, integrating ESG criteria. These ESG risk scorecards are grids for analysing the most relevant and material ESG risks to which companies are exposed. This approach systematically includes consideration of the positive impact on the UN Sustainable Development Goals in general, and the environmental and societal impact goals in particular. These impacts are analysed on the basis of the companies' exposure in terms of turnover, and provided that these activities are directly and unequivocally contributing to one of the sustainable objectives and therefore to an ESG impact issue.
- Qualitative ESG approach: The quantitative screening is complemented by qualitative analyses based on the Manager's fundamental research and dialogues with companies on financial issues relating to the companies' strategy and the most relevant and material ESG risks and issues to which they are exposed. This qualitative approach includes consideration of the positive impact on the UN Sustainable Development Goals in general, and the environmental and societal impact goals in particular. The activity of the company being considered for investment is analysed on the basis of its turnover, which is a direct and unequivocal contributor to one of the sustainable objectives and therefore an ESG impact issue.

The sub-fund limits its choice of investments to securities included in the universe defined above; investments in securities of companies whose activity consists in the manufacture, use or holding of anti-personnel mines, cluster munitions and depleted uranium ammunition and armour are therefore excluded.
In the event that an issuer's ESG profile deteriorates and it is downgraded to Global Compact non-compliant status or an extremely serious controversy regarding the issuer emerges, the Manager will realise the investment in the interest of the shareholders of the sub-fund within three months.
Good governance criteria
Good governance criteria are included in the investment decision process through the different steps described below and in the section "Investment selection methodology" above:
- Exclusion filter based on compliance with the UN Global Compact: prevention of corruption is one of the four main themes of the 10 principles.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: good governance criteria (business ethics, political lobbying, corporate governance, corruption and accountability of governance bodies with regard to ESG aspects) are analysed for controversies, their severity and appropriate measures.
- Analysis of the ESG profile of portfolio companies through ESG risk scorecards: the ESG risk scorecards include an analysis and rating of the companies' corporate governance, including compliance with the principles set out in the Manager's voting policy.
- Fundamental and qualitative ESG approach with a strong focus on governance and corporate governance issues.

Governance issues are also an integral part of the monitoring of investments, notably through the Manager's voting policy and engagement policy which are available at www.dpamfunds.com (under the "Sustainable Investment" tab).
Examples of selection criteria for sustainable investments
- Companies with material exposure to tobacco are excluded from the investment portfolio. Tobacco is first and foremost a controversial subject because of the considerable negative impact that its consumption has on human health, while tobacco cultivation appears to provide very few societal or environmental benefits. The Manager has decided to exclude not only tobacco producers but also the entire tobacco supply chain from the investment portfolio. In practice, the Manager excludes all tobacco producers and all tobacco suppliers, distributors and retailers from the exposure thresholds as a percentage of sales, as defined in the policy on controversial activities mentioned above.
- Companies with material exposure to gambling are excluded from the investment portfolio. Gambling is considered a controversial activity, mainly because of the addiction problems and the risk of personal bankruptcy associated with it. The Manager systematically excludes from the investment portfolio all companies exposed to gambling products and services above the sales exposure threshold as defined in the controversial activities policy mentioned above.
- Companies with material exposure to thermal coal are excluded from the investment portfolio. Coal-fired power generation is a major emitter of greenhouse gases, and in the light of climate change and the Paris Agreement, the Manager recognises that the continued use of thermal coal is hardly compatible with a sustainable future. Consequently, the Manager has decided to exclude from the investment portfolio all companies involved in activities related to thermal coal mining, or which have plans to expand assetsrelated to thermal coal mining, or to create new assets related to thermal coal mining, as defined in the controversial activities policy mentioned above.


### Derivative financial instruments
The financial derivatives employed will not be used for the purpose of achieving the sustainable investment objective described above.

### Company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria
The Manager is the company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria. It uses ESG research provided by non-financial rating agencies with international reputations. The Manager has its own internal ESG research capabilities, and ESG research provided by non-financial rating agencies is used as one source of information, among others. The Manager therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether a company complies with the global sustainability criteria, or whether it does not.

### Further information
More specific information on the sub-fund can be found on the website www.dpamfunds.com.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 3 years

## Risk management method
Commitment-based approach

## Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B, | Max. 0.80% p.a. |
| E, F, M, N, V, W, | Max. 0.40% p.a. |
| J | Max. 0.20% p.a. |
| L | Max. 1.20% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU1996436140 | EUR | N/A |
| B | LU1996436223 | EUR | N/A |
| E | LU1996436496 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU1996436579 | EUR | EUR 25,000.00 |
| J | LU1996436652 | EUR | N/A |
| L | LU1996436736 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU1996436819 | EUR | N/A |
| N | LU1996436900 | EUR | N/A |
| P | LU1996437031 | EUR | N/A |
| V | LU1996437114 | EUR | N/A |
| W | LU1996437205 | EUR | N/A |

Form of shares
The shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares in accordance with article 7 of the articles of association.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors exposure, through an actively managed portfolio, to debt securities issued or guaranteed by emerging countries, including their public regional authorities and public (or equivalent) bodies, or by public international bodies selected on the basis of sustainable development criteria.
The sub-fund has a sustainable investment objective according to SFDR.
The sustainability approach is based on the following threefold commitment: (1) defend fundamental rights, (2) not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments and (3) to promote best practices and best efforts with regard to sustainability.

## Investment policy
The sub-fund invests mainly in bonds and/or other debt securities, including, but not limited to, perpetual bonds, inflation-linked bonds, zero coupon bonds, credit-linked notes and fiduciary notes, with a fixed or floating rate, denominated in any currency, issued (or guaranteed) by emerging countries, including their regional public authorities and public (or equivalent) bodies or by international public bodies such as the World Bank or the European Bank for Reconstruction and Development and selected on the basis of sustainable development criteria such as social equity, respect for the environment and socially equitable political and economic governance.
The sub-fund may also invest on an ancillary basis in money market instruments – such as, for example, deposit certificates, treasury notes and/or promissory notes).
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards and/or non-deliverable forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset backed securities) or MBS (mortgage backed securities).

## Benchmark
Benchmark index: n/a
The sub-fund is actively managed and no benchmark is used.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency

### Promotion of sustainable investment objectives
The promotion of environmental and social objectives is carried out through a rigorous process as described in the investment selection methodology below.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).
The assets are invested according to the following triple commitment, adapted to the context of sovereign issuers:
- defend fundamental rights,
- not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments,
- to promote best practices and best efforts with regard to sustainability. The assets therefore meet the following criteria:
- exclusion of countries that do not respect a minimum of democracy according to the Freedom House country classification and/or the Democracy Index, published by the Economist Intelligence Unit;
- limiting investments according to the sustainability score based on 5 pillars of sustainability.

Based on the country-specific sustainability challenges and with the assistance of external experts, the internal sustainability model is based on five sustainable pillars:
- transparency & democratic values,
- environment,
- education and innovation,
- population, health care & wealth distribution
- economics.

The 17 Sustainable Development Goals are reflected in the individual criteria across the five pillars in a way that integrates the contribution to a positive impact in environmental terms (access to drinking water and water purification, use of renewable energies, responsible consumption, fight against climate change, protection of aquatic and terrestrial fauna and flora) and social terms (eradication of poverty, fight against hunger, access to health care, access to quality education and reduction of social inequalities) through the investments in sovereign debt.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### No significant harm to the sustainable investment objective
The portfolio holdings aim not to cause significant harm to other sustainable investment objectives in the following ways. The investment process of the sub-fund follows a rigorous multi-stage ESG screening process, as described in the policy on sustainable and responsible investment and in the sections "Investment strategy" and "Investment selection methodology" below.
Through a combination of screening, qualitative ESG analysis and engagement with countries as described below, the portfolio aims to reduce the potential negative impact of its investments and maximise its net positive impact by investing in solutions to sustainability issues.

### Investment Strategy
Investment selection methodology
The criteria which the countries must meet in order to be included in the investment universe are determined through independent external research and/or internal research at the Manager. These selection criteria are as follows:
- Exclusion filter based on democratic minimums: countries considered "unfree" according to the NGO Freedom House and "authoritarian regimes" according to the Democracy Index published by the Economist Intelligence Unit are excluded from the universe eligible for investment.
- Analysis and rating of the country's sustainability profile using a proprietary sustainability model: The Manager, through its country sustainability advisory board, has defined five pillars of sustainability and the related sustainability criteria.

The sustainability review is characterised by the use of criteria that governments can use to influence their policy (government, authorities, law), avoiding criteria related to the geography or population density of the country. The model is quantitative, tracking a country's current performance, which provides comparable data and does not rely solely on treaties, as these do not guarantee real commitment. Similarly, no data are used on the basis of future promises (political, etc.).
- The five sustainable pillars defined are:
	- transparency and democratic values: corruption index, press freedom, security, women's rights, ...
	- environment: GHG emissions, CO2 emissions, biodiversity, energy efficiency, etc.
	- education and innovation: expenditure on education, participation at different levels of education
	- population, health care & wealth distribution: GINI index, health expenditure, income distribution, poverty,
	- economy: competitiveness index, unemployment, ...

- On the basis of some sixty indicators from government databases, international government agencies, etc., countries are evaluated against each other and given a score between 0 and 100.

A minimum of 40% of the sub-fund is invested in countries ranked in the first quartile and a maximum of 10% in countries ranked in the last quartile.
The sub-fund pursues a sustainable objective
- by investing only in the top 50% of countries, the sub-fund invests in countries that demonstrate the greatest commitment to sustainable development on governance, environmental and social issues.
- In terms of the environment, the sub-fund aims to have a smaller carbon footprint than its reference universe - measured by comparing the metric tCO2/GDP billion;
- in terms of governance, on the one hand, by defending democratic requirements and by excluding countries that do not respect international treaties and, on the other hand, by aiming for a weighted democracy score of the portfolio that is higher than that of thereference universe. The Freedom House score is the aggregate of the "civil liberties" and "political rights" scores. It ranges from 0 to 100. The sub-fund aims for a weighted average portfolio score that is higher than the weighted average score of the reference universe.

The analysis of these data is based on a variety of data sources, including data from issuers and external data providers. Different regions and asset classes present different challenges in terms of the quality and coverage of the data that need to be taken into account, especially in emerging markets. Investors should be aware that some data sets are based on modelled data rather than reported data. The indicators used, like any other quantitative or qualitative model, are inherent to model risk and may fail to capture anticipated changes in the sustainability risk profile of issuers.
The Manager's engagement policy helps promote good practices on governance, environmental and social issues with the various issuers. This policy is available at: www.dpamfunds.com (“Sustainable Investment” tab).
Good governance criteria
Countries that do not respect a minimum of democracy according to the Freedom House country classification and/or the Democracy Index, published by the Economist Intelligence Unit are excluded from the universe of eligible investments.
In addition, good governance criteria are included in the investment decision process through the criteria retained in the "transparency and democratic values" pillar, which are based on the World Bank's governance indicators. These are based on six dimensions of governance:
- voice and responsibility,
- political stability and absence of violence,
- effectiveness of government,
- quality of regulations,
- rule of law,
- control of corruption.

These aggregate indicators combine the views of a large number of companies, citizens and experts who responded to surveys in both industrialised and developing countries. The data are based on over 30 individual data sources produced by various survey institutes, think tanks, non-governmental organisations, international organisations and private sector companies.
Examples of selection criteria for sustainable investments
- The Inequality Index, published by the UNDP, tends to assess this global problem by measuring the loss of success due to gender inequality in three dimensions (labour market, health and empowerment).
- The importance of marine and terrestrial protected areas in relation to a country's total land area, as published by the World Bank, demonstrates the country's commitment to protecting its biodiversity.
- The GINI coefficient estimates income equality within a country. While not a perfect measure, it remains an important indicator of inequality within a population. This indicator needs to be complemented by other factors to assess different aspects of inequality, in particular the share of total income earned by the top 20% of earners with the total earned by the lowest earners or the poverty line.


### Derivative financial instruments
Derivative financial instruments used, where applicable, for the purpose of achieving the sub-fund's investment objectives will not be used for the purpose of promoting the environmental and/or social aspects of the sub-fund, as described above.

### Company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria
The Manager is the company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria. For country sustainability, it relies on an advisory board including external experts and uses sustainability criteria from reliable and internationally recognised sources. The Manager also has its own internal ESG research capabilities. The Manager therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether a country complies with the global sustainability criteria, or whether it does not.

### Further information
More specific information on the sub-fund can be found on the website www.dpamfunds.com.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 4 years
Risk management method 
Commitment-based approach 
Risk factors
Investors should refer to chapter “Risks associated with investing in the SICAV” of this Prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund. More specifically, investors are advised that certain structured products, such as credit-linked notes, may involve an additional credit risk on the issuer of the product. Investors should also consult the chapter "General information on SFDR and sustainability risk integration" for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B USD | Max. 2% |
| B BIS USD Hedged | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F USD | Max. 1% |
| B BIS USD Hedged | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |

| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| M | Max. 1% |
| M USD | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| N USD | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| V BIS USD Hedged | Max. 2% |
| W | Max. 2% |
| W CHF | Max. 2% |
| W USD | Max. 2% |
| W BIS USD Hedged | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B, B CHF, B USD, B BIS USD HEDGED | Max. 0.90% p.a. |
| E, F, F CHF, F USD, F BIS USD HEDGED, M, M USD, N, N USD, V, V BIS USD HEDGED, W, W CHF, W USD, W BIS USD HEDGED | Max. 0.45% p.a. |
| J | Max. 0.225% p.a. |
| L | Max. 1.35% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Costs for classes that hedge exchange risk
Share classes concerned: B BIS USD HEDGED, V BIS USD HEDGED and W BIS USD HEDGED
Each class concerned will incur additional costs of 0.01% per month for this exchange risk hedging policy for the benefit of the Management Company.

## Other fees and administrative expenses
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0907927171 | EUR | N/A |
| B | LU0907927338 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966596107 | CHF | N/A |
| B USD | LU1200235353 | USD | N/A |
| B BIS USD HEDGED | LU2393943704 | USD | N/A |
| E | LU0907927841 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU0907928062 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F CHF | LU0966596362 | CHF | CHF 25,000 |
| F USD | LU1200235437 | USD | USD 25,000.00 |
| B BIS USD HEDGED | LU2399149934 | USD | USD 25,000.00 |
| J | LU1518616955 | EUR | N/A |
| L | LU0907928575 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU1518617094 | EUR | N/A |
| M USD | LU1874836114 | USD | N/A |
| N | LU1518616799 | EUR | N/A |
| N USD | LU1874836205 | USD | N/A |
| P | LU0907928732 | EUR | N/A |
| V | LU0966596529 | EUR | N/A |
| V BIS USD HEDGED | LU2393943886 | USD | N/A |
| W | LU0966596875 | EUR | N/A |
| W CHF | LU1874836387 | CHF | N/A |
| W USD | LU1200235601 | USD | N/A |
| W BIS USD HEDGED | LU2393943969 | USD | N/A |

Form of shares
The shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares in accordance with article 7 of the articles of association.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors, by means of active portfolio management, exposure to debt securities issued by companies from any part of the world and offering a high yield.

## Investment policy
The sub-fund principally invests in fixed or floating rate, short, medium and/or long term bonds and/or other debt securities (including, but not limited to, perpetual notes, subordinated bonds, zero-coupon bonds and/or bonds whose interest may be capitalised or paid in kind by the issue of new bonds ("PIK bonds"), denominated in euros issued by companies (outside the financial sector) from any part of the world and which offer a high yield.
The sub-fund may invest in convertible bonds (up to a maximum of 25% of its net assets) and/or in shares or other equity securities (in a maximum amount of 10% of its net assets).
The sub-fund may also invest on an ancillary basis in money market instruments – such as, for example, deposit certificates, treasury notes and/or promissory notes and/or treasury bills).
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards) in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset backed securities) or MBS (mortgage backed securities).

## Benchmark
Benchmark index: Bloomberg Barclays Euro High Yield 3% Capped ex Fin (hereinafter the "index" or "benchmark") Use of the index:
- to compare performanceLevel of deviation of the portfolio's composition from the index:The sub-fund is actively managed, which means that the portfolio manager does not aim to replicate the performance of a benchmark. The selection and weighting of the assets in the sub-fund's portfolio may differ significantly from the composition of the benchmark.

Provider of the index: Bloomberg Index Services Limited
The provider of the index is an entity registered with ESMA in accordance with the provisions of Article 36 of Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks in financial instruments and contracts or to measure the performance of investment funds and amending Directives 2008/48/EC and 2014/17/EU and Regulation (EU) No 596/2014.
The Management Company of the SICAV, in accordance with the provisions of Article 28.2 of the above- mentioned Regulations, has established and maintains a robust written procedure defining the measures to be taken in the event that the reference index changes or ceases to be provided. A copy of this procedure may be obtained free of charge from the registered office of the SICAV or the Management Company.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency
Investors should consult the chapter "General information on SFDR and sustainability risk integration” in this Prospectus.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 4 years
Risk management method 
Commitment-based approach 
Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B | Max. 0.90% p.a. |
| E, F, M, N, V, W | Max. 0.45% p.a. |
| J | Max. 0.225% p.a. |
| L | Max. 1.35% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section “COSTS AND EXPENSES” in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0966248915 | EUR | N/A |
| B | LU0966249301 | EUR | N/A |
| E | LU0966249483 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU0966249640 | EUR | EUR 25,000.00 |
| J | LU1518617250 | EUR | N/A |
| L | LU0966249996 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU1518617334 | EUR | N/A |
| N | LU1518617417 | EUR | N/A |
| P | LU0966250143 | EUR | N/A |
| V | LU0966250655 | EUR | N/A |
| W | LU0966250812 | EUR | N/A |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors, by way of an active portfolio management, an exposure to debt securities, denominated in euro, with a high dividend yield and a maturity (at issue) or residual maturity (upon subscription) not exceeding 4 years.

## Investment policy
The sub-fund mainly invests in bonds and/or other debt securities, fixed or floating, denominated in euro (or if denominated in another currency, with a currency risk which is minimum 90% hedged), with a high yield and a maturity (at issue) or residual maturity (upon acquisition by the sub-fund) not exceeding 4 years.
Structured products are held directly and may not exceed 20% of the net assets of the sub-fund.
The sub-fund may also invest on an ancillary basis in money market instruments – such as, for example, deposit certificates, treasury notes and/or promissory notes).
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset backed securities) or MBS (mortgage backed securities).

## Benchmark
Benchmark index: n/a
The sub-fund is actively managed and no benchmark is used.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency
The promotion of environmental and social aspects within the meaning of the SFDR by the sub-fund consists of the exclusion of companies involved in controversial activities, as defined in the Manager's controversial activities policy (please refer to the section on "conventional" strategies accessible via the website www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).
In addition, the sub-fund aims to defend fundamental rights as promoted by the 10 principles of the United Nations Global Compact. The sub-fund thus restricts investments in companies deemed to be non-compliant with the UN Global Compact principles and also restricts investments in companies whose behaviour is deemed to be highly controversial, i.e. companies involved in extremely serious controversies.
The sub-fund aims to invest at least 80% of its assets (excluding cash) in securities promoting environmental and social aspects, as defined by SFDR.
Finally, the sub-fund also has strong ESG integration, consisting of the consideration – flexibly according to the material challenges of the sectors of activity – of several ESG criteria. Please refer to the "Investment Strategy" section for a description of this "ESG integration" approach and the criteria it covers.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### No sustainable investment objective
The sub-fund does not have a sustainable investment objective within the meaning of the SFDR.
Nevertheless, the sub-fund aims to apply a precautionary principle so as not to "cause significant harm" to the environment or society. In doing so, the sub-fund applies the Manager's controversial activities policy for "conventional" strategies. It does not invest in companies that do not comply with the 10 principles of the United Nations Global Compact or in companies with controversies deemed to be extremely serious.
The Manager's controversial activities policy can be found at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### Investment Strategy
Investment selection methodology
The sub-fund applies (i) binding investment restrictions in terms of company exposure to certain controversial activities and behaviours and (ii) a non-binding "ESG integration" investment approach:
- Binding investment restrictions apply to companies involved in controversial activities (a), companies not in compliance with the UN Global Compact principles (b), and companies involved in extremely serious controversies (c):
	- Exclusion of companies involved in controversial activities: The sub-fund excludes companies whose activity consists of the manufacture, use or possession of anti-personnel mines, cluster munitions, depleted uranium munitions and armour, chemical or biological weapons. The sub-fund also applies binding investment restrictions to the securities of companies whose business is the production or distribution of tobacco or raw materials and equipment necessary for the production of tobacco, the extraction of thermal coal, or the generation of electricity from coal. These exclusions apply both at the time of purchase of a position and during the holding of the position in the portfolio (e.g. in case of downgrading of an issuer to non-compliant status).


These exclusions are set out in the Manager's controversial activities policy (section on "conventional" strategies accessible via www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab)).
- Compliance of the portfolio with the principles of the United Nations Global Compact: The sub-fund does not invest in companies that do not comply with the 10 principles of the United Nations Global Compact at the time the position is purchased. In the event of an issuer being downgraded to non- compliant status, engagement is undertaken with the company according to a timetable that is consistent with our engagement policy (accessible via www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab)) and an in-depth analysis is carried out to identify the issuer's responsibilities for the downgrade and in light of the company's ESG profile.

In the event that the company is declared ineligible, the Investment Manager will sell the relevant investment in the interest of the shareholders of the sub-fund within three months from the date of the final decision of ineligibility;
- The portfolio's exposure to ESG extremely serious controversies: Companies facing extremely serious controversies are not eligible for investment at the time the position is purchased. In the event of an issuer being exposed to an extremely serious controversy, engagement is undertaken with the company according to a timetable that is consistent with our engagement policy (accessible via www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab)) and an in-depth analysis is carried out to identify the issuer's responsibilities for the downgrade and in light of the company's ESG profile.

In the event that the company is declared ineligible, the Investment Manager will sell the relevant investment in the interest of the shareholders of the sub-fund within three months from the date of the final decision of ineligibility;
Exclusion lists of individual companies excluded under criteria (a), (b) and (c) above are regularly updated and are fed into the portfolio investment monitoring systems.
- The ESG integration approach consists of a flexible consideration of the following criteria:
- The portfolio's exposure to ESG controversies, other than extremely serious controversies (which are formally excluded as in (i) above), i.e. controversies relating to a company's environmental or social impact or governance practices. The managers are informed of the sub-fund's potential exposure to companies involved in ESG controversies, and are encouraged (but not formally constrained) to limit the sub-fund's investments in these companies as much as possible;
- the ESG rating of the portfolio based on the ESG ratings of the companies held, provided by non- financial rating agencies;
- the carbon footprint of the portfolio;
- generally speaking, sector analysts take into account the most material and relevant ESG elements and information in their research and investment recommendations and managers integrate (without formal exclusions) these material elements and issues in their investment decisions.

The Manager intends to maintain flexibility in the consideration of the four criteria outlined in the ESG integration section above. These criteria therefore do not lead to any formal or systematic exclusion (without prejudice to the exclusions arising from the controversial activities policy listed above).
Good governance criteria
Good governance criteria, which are an integral part of active shareholding, engagement and responsible and sustainable investment policies, are included in the investment decision process through the various steps described in the "Methodology for selecting ESG investments" section above:
- Portfolio compliance with the UN Global Compact principles: prevention of corruption is one of the four main themes of the 10 principles.
- The portfolio's exposure to extremely serious ESG controversies: good governance criteria (business ethics, political lobbying, corporate governance, corruption and accountability of governance bodies with regard to ESG aspects) are analysed for controversies, their severity and corrective measures.
- Qualitative ESG approach: Much of the fundamental research of the Manager is devoted to governance and corporate governance issues.

The Manager's voting and engagement policies and other elements of good governance are available at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### Derivative financial instruments
Derivative financial instruments used, where applicable, for the purpose of achieving the sub-fund's investment objectives will not be used for the purpose of promoting the environmental and/or social aspects of the sub-fund, as described above.

### Company in charge of the evaluation of ESG criteria
The Manager is the company in charge of the evaluation of ESG selection criteria. It uses ESG research provided by non-financial rating agencies with international reputations. The Manager has its own internal ESG research capabilities, and ESG research provided by non-financial rating agencies is used as one source of information, among others. The Manager therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether a company complies with the global ESG criteria, or whether it does not.

### Further information:
More specific information on the sub-fund can be found on the website www.dpamfunds.com.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 5 years
Risk management method 
Commitment-based approach 
Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |

| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing Pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0.65% p.a. |
| B LC | Max 1.20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0.325% p.a. |
| F LC | Max 0.60% p.a. |
| J | Max. 0.16% p.a. |
| L | Max. 0.975% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0517221833 | EUR | N/A |
| B | LU0517222054 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966594748 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170442789 | EUR | N/A |

| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| E | LU0517222302 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU0517222484 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F CHF | LU0966594821 | CHF | CHF 25,000 |
| F LC | LU2170442862 | EUR | N/A |
| J | LU1518615981 | EUR | N/A |
| L | LU0607297198 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU1518616013 | EUR | N/A |
| N | LU1518616104 | EUR | N/A |
| P | LU0517222724 | EUR | N/A |
| V | LU0966595042 | EUR | N/A |
| W | LU0966595125 | EUR | N/A |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Procedure for soft closing and hard closing
Given the investment policy and the constraints that may exist in terms of resources and investment capacity, the Board of Directors has put in place a process of "soft closing" (partial closure) of the sub-fund with a possibility of "hard closing" (complete closure) from a threshold, as described below.
The Board of Directors has therefore set a "soft closing" as soon as the net assets of the sub-fund reach 800 million euros (hereinafter defined as the "Threshold").
Once the Threshold has been reached, no new subscriptions from investors not recorded in the shareholders' register of the sub-fund will be accepted.
If several subscription orders arrive at the transfer agent and registrar on the same day and put the net assets of the sub-fund above the Threshold, they will be processed in order of arrival and only the subscription order(s) arriving before the Threshold has been reached will be accepted. Any order received after the order which results in the Threshold being exceeding will be refused by the transfer agent or the registrar unless instructed otherwise by the Board of Directors of the SICAV. As soon as the Threshold is reached, a notice will be published on the website of the Management Company of the SICAV (www.dpas.lu).
In addition, the Board of Directors reserves the right to set up a "hard closing" as soon as the net assets of the sub-fund reach an amount that the Board of Directors may establish at a later date (hereinafter referred to as the "Ceiling").
As soon as the Ceiling has been reached, all new subscriptions will be refused. If one or more subscription orders arrive at the transfer agent and registrar on the same valuation day and put the net assets of the sub-fund above the Ceiling, they will be processed in order of arrival and only the subscription order(s) arriving before the Ceiling has been reached will be accepted. Any order(s) received after the order which results in the Ceiling being exceeding will be refused by the transfer agent or the registrar unless instructed otherwise by the Board of Directors. As soon as the Ceiling is reached, a notice will be published on the website of the Management Company of the SICAV (www.dpas.lu).
The Board of Directors reserves the right to reopen the sub-fund to subscriptions of existing shareholders if the net assets of the sub-fund decrease to a level below the Ceiling set by the Board of Directors.
Similarly, the Board of Directors reserves the right to reopen the sub-fund to subscriptions of all investors if the net assets of the sub-fund decrease to a level below the Threshold set by the Board of Directors. As soon as the Board of Directors decides to reopen subscriptions, a notice will be published on the website of the Management Company (www.dpas.lu).

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors, via an actively managed portfolio, exposure to debt securities denominated in euros and which have a minimum investment grade rating and selected on the basis of sustainable development criteria.
The sub-fund has a sustainable investment objective according to SFDR.
The sustainability approach is based on the following threefold commitment: (1) defend fundamental rights, (2) not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments and (3) to promote best practices and best efforts with regard to sustainability.
Through this triple commitment, the sub-fund aims at environmental and social objectives and wants to contribute, through the majority of its investments, to a positive impact in environmental terms (access to drinking water and water purification, use of renewable energies, responsible consumption, fight against climate change, protection of aquatic and terrestrial fauna and flora) and social terms (eradication of poverty, fight against hunger, access to health care, access to quality education and reduction of social inequalities)
As this sub-fund has a sustainable investment objective, it aims to invest primarily in companies that provide solutions to environmental and social sustainability issues through their products and services. The contribution of their turnover to the UN Sustainable Development Goals and impact themes (empowerment, climate change and stability, natural capital and basic needs) is a key element in the investment decision process.

## Investment policy
The sub-fund invests mainly in fixed or floating rate bonds and/or other debt securities (including, but not limited to, perpetual notes and zero-coupon bonds), denominated in euros, issued by companies and with (or whose issuers have) a minimum rating of BBB-/Baa3 ('investment grade') on the scales used by S&P and Moody's rating agencies and selected on the basis of sustainable development criteria such as social equity, respect for the environment and socially equitable political and economic governance.
The sub-fund may also invest on an ancillary basis in money market instruments – such as, for example, deposit certificates, treasury notes and/or promissory notes).
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset-backed securities) or MBS (mortgage-backed securities).

## Benchmark
Benchmark index: iBoxx Euro Corporate All Maturities Total Return (hereinafter the "index" or "benchmark")
Use of the index:
- to compare performanceThe index is not aligned with the sustainable investment objective of the index. Please refer to the section "Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency", "Investment Strategy" below for an explanation of how the sub-fund's sustainable investment objective is achieved.

Level of deviation of the portfolio's composition from the index:
The sub-fund is actively managed, which means that the portfolio manager does not aim to replicate the performance of a benchmark. The selection and weighting of the assets in the sub-fund's portfolio may differ significantly from the composition of the benchmark.
Provider of the index: IHS Markit Benchmark Administration Limited
The provider of the index is an entity registered with ESMA in accordance with the provisions of Article 36 of Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks in financial instruments and contracts or to measure the performance of investment funds and amending Directives 2008/48/EC and 2014/17/EU and Regulation (EU) No 596/2014.
The Management Company of the SICAV, in accordance with the provisions of Article 28.2 of the above- mentioned Regulations, has established and maintains a robust written procedure defining the measures to be taken in the event that the reference index changes or ceases to be provided. A copy of this procedure may be obtained free of charge from the registered office of the SICAV or the Management Company.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency

### Promotion of sustainable investment objectives
The promotion of environmental and social objectives is carried out through a rigorous process as described in the investment selection methodology below.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### No significant harm to the sustainable investment objective
The portfolio holdings aim not to cause significant harm to other sustainable investment objectives in the following ways. The investment process of the sub-fund follows a rigorous multi-stage ESG screening process, as described in the policy on sustainable and responsible investment and in "Investment strategy" and "Investment selection methodology" below.
Through a combination of screening and best-in-class approaches, as well as the qualitative fundamental approach and engagement with companies described below, the portfolio aims to minimise the potential negative impact of its investments and maximise the net positive impact it aims to achieve by investing in solutions to sustainability issues.

### Investment Strategy
Methodology for selecting sustainable investments
The criteria which the companies must meet in order to be included in the investment universe are determined through independent external research and/or internal research at the Manager. These selection criteria are as follows:
- Exclusion filter based on compliance with the United Nations Global Compact: Companies must comply with the founding principles of the United Nations Global Compact (human rights, labour law, protection of the environment, fight against corruption). The Manager uses specific ESG research from non-financial rating agencies to determine whether or not a company is in compliance with these principles.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: The policy of excluding controversial activities defined by the Manager covers several sectors and economic activities that are subject to debate as to whether or not they are ethical and sustainable. For each of these sectors and economic activities, the exclusion policy for controversial activities defines the exclusion criteria and thresholds. Companies involved in these controversial sectors and activities and meeting the exclusion criteria set out in the policy are excluded from the investment portfolio. The complete policy is available at: www.dpamfunds.com (“Sustainable Investment” tab). Exclusion filter for companies involved in severe ESG controversies: Companies should not be involved in major ESG controversies, such as incidents or allegations related to environmental, social or governance issues.

The Manager uses ESG research of non-financial rating agencies to assess the seriousness of the controversies to which companies are exposed and excludes the most severe controversies. The Manager also produces internal analyses of the ESG controversies to which companies are exposed. The Manager reserves the right to also exclude companies that it considers to be involved in sufficiently serious controversies.
- Quantitative ESG approach (best-in-class): DPAM filters the universe by screening based on the quality of the ESG profile of the companies, as assessed by non-financial rating agencies. The bottom decile of the economic sector ranking is not eligible for investment.
- Qualitative ESG approach: The quantitative screening is complemented by qualitative analyses based on the Manager's fundamental research and dialogues with companies on financial issues relating to the companies' strategy and the most relevant and material ESG risks and issues to which they are exposed. This qualitative approach systematically includes consideration of the positive impact on the UN Sustainable Development Goals in general, and the environmental and societal impact goals in particular. The activity of the company being considered for investment is analysed on the basis of its turnover, which is a direct and unequivocal contributor to one of the sustainable objectives and therefore an ESG impact issue.

The sub-fund limits its choice of investments to securities included in the universe defined above; investments in securities of companies whose activity consists in the manufacture, use or holding of anti-personnel mines, cluster munitions and depleted uranium ammunition and armour are therefore excluded.
In the event that an issuer's ESG profile deteriorates and it is downgraded to Global Compact non-compliant status or an extremely serious controversy regarding the issuer emerges, the Manager will realise the investment in the interest of the shareholders of the sub-fund within three months.
Good governance criteria
Good governance criteria are included in the investment decision process through the different steps described below and in the section "Investment selection methodology" above:
- Exclusion filter based on compliance with the UN Global Compact: prevention of corruption is one of the four main themes of the 10 principles.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: good governance criteria (business ethics, political lobbying, corporate governance, corruption and accountability of governance bodies with regard to ESG aspects) are analysed for controversies, their severity and appropriate measures.
- Quantitative ESG ("best-in-class") approach: governance criteria in the broad sense and corporate governance criteria in particular are an integral part of the "best-in-class" exercise, which uses external ESG ratings to define the eligible universe. Fundamental and qualitative ESG approach with a strong focus on governance and corporate governance issues.

Governance issues are also an integral part of the monitoring of investments, notably through the Manager's voting policy and engagement policy which are available at www.dpamfunds.com (under the "Sustainable Investment" tab).
Examples of selection criteria for sustainable investments
- Companies with material exposure to tobacco are excluded from the investment portfolio. Tobacco is first and foremost a controversial subject because of the considerable negative impact that its consumption has on human health, while tobacco cultivation appears to provide very few societal or environmental benefits. The Manager has decided to exclude not only tobacco producers but also the entire tobacco supply chain from the investment portfolio. In practice, the Manager excludes all tobacco producers and all tobacco suppliers, distributors and retailers from the exposure thresholds as a percentage of sales, as defined in the policy on controversial activities mentioned above.
- Companies with material exposure to gambling are excluded from the investment portfolio. Gambling is considered a controversial activity, mainly because of the addiction problems and the risk of personal bankruptcy associated with it. The Manager systematically excludes from the investment portfolio all companies exposed to gambling products and services above the sales exposure threshold as defined in the controversial activities policy mentioned above.
- Companies with material exposure to thermal coal are excluded from the investment portfolio. Coal-fired power generation is a major emitter of greenhouse gases, and in the light of climate change and the Paris Agreement, the Manager recognises that the continued use of thermal coal is hardly compatible with a sustainable future. Consequently, the Manager has decided to exclude from the investment portfolio all companies involved in activities related to thermal coal mining, or which have plans to expand assets related to thermal coal mining, or to create new assets related to thermal coal mining, as defined in the controversial activities policy mentioned above.


### Derivative financial instruments
The financial derivatives employed will not be used for the purpose of achieving the sustainable investment objective described above.

### Company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria
The Manager is the company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria. It uses ESG research provided by non-financial rating agencies with international reputations. The Manager has its own internal ESG research capabilities, and ESG research provided by non-financial rating agencies is used as one source of information, among others. The Manager therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether a company complies with the global sustainability criteria, or whether it does not.

### Further information
More specific information on the sub-fund can be found on the website www.dpamfunds.com.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 3 years
Risk management method 
Commitment-based approach 
Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| B USD Hedged | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B, B CHF, B USD Hedged | Max. 0.60% p.a. |
| B LC | Max. 1.20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V and W | Max. 0.30% p.a. |
| F LC | Max. 0.60% p.a. |
| J | Max. 0.15% p.a. |
| L | Max. 0.90% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.

## Costs for classes that hedge exchange risk
Share classes concerned: B USD Hedged
The minimum exposure to the hedged currency is 95% of the respective net asset value of the B USD Hedged class.
Each class concerned may incur additional costs of 0.01% per month for this exchange risk hedging policy.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0130966863 | EUR | N/A |
| B | LU0130967168 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966591645 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170442946 | EUR | N/A |
| B USD Hedged | LU0664124400 | USD | N/A |
| E | LU0174537778 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU0174537935 | EUR | EUR 25,000.00 |

| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| F CHF | LU0966591728 | CHF | CHF 25,000 |
| F LC | LU2170443084 | EUR | N/A |
| J | LU1518613770 | EUR | N/A |
| L | LU0451522782 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU1518613853 | EUR | N/A |
| N | LU1518613937 | EUR | N/A |
| P | LU0336683171 | EUR | N/A |
| V | LU0966591991 | EUR | N/A |
| W | LU0966592023 | EUR | N/A |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The investment objective is to offer investors, over a recommended investment period of more than 18 months, via an actively managed portfolio, exposure mainly to debt securities denominated in euro and which have a minimum investment grade rating. The objective is to outperform the benchmark as defined below.

## Investment policy
The Sub-fund invests up to 80% in bonds and/or debt securities (floating rate notes, zero coupon) denominated in Euro or OECD currencies. The Sub-fund will not invest in subordinated bonds but may invest in money market instruments.
The Sub-fund will invest primarily in instruments whose issue rating (or that of the issuer where applicable) is at least BBB- (Standard & Poor's long-term rating or equivalent rating from another recognised rating agency) at the time of investment ("investment grade").
The OECD is the predominant geographical area for this Sub-fund. It may be exposed to non-OECD countries up to a maximum of 10% of the portfolio's net assets.
The fixed income portfolio is composed of corporate bonds and/or sovereign bonds of all ratings. The exposure to high yield securities or unrated securities will not exceed 15% of the net assets, while excluding ratings lower than or equal to B (Standard & Poor's long-term rating or equivalent rating from another recognised rating agency).
Investing in corporate bonds makes it possible to benefit from the improvement of the financial situation of the companies and also from the growth of the equity markets, and to outperform compared to the benchmark while controlling the diversification on credit risks.
In the event of a downgrade of a high yield security to a rating of B or below (Standard & Poor's long term rating or equivalent rating from another recognised rating agency) by all major rating agencies, the manager is permitted to hold the investment (i) for a maximum of three months from the downgrade and (ii) provided it is not detrimental to the best interests of the shareholders.
The Sub-fund will invest in bonds with a minimum nominal size at issue of:
- EUR 500 million for investment grade bonds, and
- EUR 250 million for high yield bonds.

These limits will not apply to money market instruments.
The range of sensitivity to interest rate risk will vary between 1.5 and 1.8. Sensitivity measures the change in capital as a function of interest rates.
Portfolio construction follows a fundamental selection process with a clear focus on interest rate sensitivity and credit quality.
The manager may enter into financial futures contracts traded on European and/or international regulated markets (outside the Eurozone and including emerging markets) in order to protect the Sub-fund's assets or to achieve its investment objective, through exposure to or hedging of the Sub-fund's bonds, as well as for the
management of subscriptions and redemptions (adjustment of equity or bond positions due to dilution or revaluation).
These transactions will be carried out up to a maximum of one time the net assets in order to hedge and/or expose the portfolio to economic sectors, geographical areas, interest rates, securities and similar securities or indices, and to hedge the portfolio against currency risk (hedging only).
Up to 30% of the Sub-fund may be exposed to currency risk.
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).

## Benchmark
Benchmark index:20% €STR + 80% IBOX Euro Corporate 1-3 years (hereinafter the “index” or “benchmark”)
The index is a composite index combining the €STR and the IBOX Euro Corporate 1-3 year index. It is expressed in euros.
- The Iboxx Euro Corporate 1-3 year index is composed of investment grade bonds with maturities ranging from 1 to 3 years issued by companies in the Eurozone and denominated in euro.
- The €STR (Euro Short-Term Rate) index is the weighted average of the overnight transactions above€1 million in unsecured money market loans by the most active banks in the Eurozone. It is calculated by the European Central Bank from actual transaction data provided by a sample of the largest banks in the Eurozone and published on www.ecb.europa.eu.

Provider of the index:
The European Central Bank for the €STR index and Iboxx for the Iboxx Euro Corporate 1-3 index IHS Markit, as provider of the Iboxx Euro Corporate 1-3 index
Benchmark Regulation:
The European Central Bank, as administrator of the €STR index, is eligible for the exemption of Art. 2.2 (a) of Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks for financial instruments and contracts or to measure the performance of investment funds and amending Directives 2008/48/EC and 2014/17/EU and Regulation (EU) No 596/2014 and as such does not need to be listed in the register of administrators and benchmarks maintained by ESMA.
IHS Markit is an entity registered with ESMA in accordance with the provisions of Article 36 of Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks in financial instruments and contracts or to measure the performance of investment funds and amending Directives 2008/48/EC and 2014/17/EU and Regulation (EU) No 596/2014.
The Management Company of the SICAV, in accordance with the provisions of Article 28.2 of the above- mentioned Regulations, has established and maintains a robust written procedure defining the measures to be taken in the event that the reference index changes or ceases to be provided. A copy of this procedure may be obtained free of charge from the registered office of the SICAV or the Management Company.
Use of the index:
- to compare performance
- to calculate the performance feeLevel of deviation of the portfolio's composition from the index:The sub-fund is actively managed, which means that the portfolio manager does not aim to replicate the performance of a benchmark. The selection and weighting of the assets in the sub-fund's portfolio may differ significantly from the composition of the benchmark.


## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency

### Environmental and social aspects promoted by the sub-fund
The promotion of environmental and social aspects within the meaning of the SFDR by the sub-fund consists of the exclusion of companies involved in controversial activities, as defined in the Manager's controversial activities policy (please refer to the section on "conventional" strategies accessible via the website www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).
In addition, the sub-fund aims to defend fundamental rights as promoted by the 10 principles of the United Nations Global Compact. The sub-fund thus restricts investments in companies deemed to be non-compliant with the UN Global Compact principles and also restricts investments in companies whose behaviour is deemed to be highly controversial, i.e. companies involved in extremely serious controversies.
The sub-fund aims to invest at least 80% of its assets (excluding cash) in securities promoting environmental and social aspects, as defined by SFDR.
Finally, the sub-fund also has strong ESG integration, consisting of the consideration – flexibly according to the material challenges of the sectors of activity – of several ESG criteria. Please refer to the "Investment Strategy" section for a description of this "ESG integration" approach and the criteria it covers.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### No sustainable investment objective
The sub-fund does not have a sustainable investment objective within the meaning of the SFDR.
Nevertheless, the sub-fund aims to apply a precautionary principle so as not to "cause significant harm" to the environment or society. In doing so, the sub-fund applies the Manager's controversial activities policy for "conventional" strategies. It does not invest in companies that do not comply with the 10 principles of the United Nations Global Compact or in companies with controversies deemed to be extremely serious.
The Manager's controversial activities policy can be found at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### Investment Strategy
Investment selection methodology
The sub-fund applies (i) binding investment restrictions in terms of company exposure to certain controversial activities and behaviours and (ii) a non-binding "ESG integration" investment approach:
- Binding investment restrictions apply to companies involved in controversial activities (a), companies not in compliance with the UN Global Compact principles (b), and companies involved in extremely serious controversies (c):
- Exclusion of companies involved in controversial activities: The sub-fund excludes companies whose activity consists of the manufacture, use or possession of anti-personnel mines, cluster munitions, depleted uranium munitions and armour, chemical or biological weapons. The sub-fund also applies binding investment restrictions to the securities of companies whose business is the production or distribution of tobacco or raw materials and equipment necessary for the production of tobacco, the extraction of thermal coal, or the generation of electricity from coal. These exclusions apply both at the time of purchase of a position and during the holding of the position in the portfolio (e.g. in case of downgrading of an issuer to non-compliant status).

These exclusions are set out in the Manager's controversial activities policy (section on "conventional" strategies accessible via www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab)).
- Compliance of the portfolio with the principles of the United Nations Global Compact: The sub-fund does not invest in companies that do not comply with the 10 principles of the United Nations Global Compact at the time the position is purchased. In the event of an issuer being downgraded to non- compliant status, engagement is undertaken with the company according to a timetable that is consistent with our engagement policy (accessible via www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab)) and an in-depth analysis is carried out to identify the issuer's responsibilities for the downgrade and in light of the company's ESG profile.

In the event that the company is declared ineligible, the Investment Manager will sell the relevant investment in the interest of the shareholders of the sub-fund within three months from the date of the final decision of ineligibility;
- The portfolio's exposure to ESG extremely serious controversies: Companies facing extremely serious controversies are not eligible for investment at the time the position is purchased. In the event of an issuer being exposed to an extremely serious controversy, engagement is undertaken with the company according to a timetable that is consistent with our engagement policy (accessible via www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab)) and an in-depth analysis is carried out to identify the issuer's responsibilities for the downgrade and in light of the company's ESG profile.

In the event that the company is declared ineligible, the Investment Manager will sell the relevant investment in the interest of the shareholders of the sub-fund within three months from the date of the final decision of ineligibility;
Exclusion lists of individual companies excluded under criteria (a), (b) and (c) above are regularly updated and are fed into the portfolio investment monitoring systems.
- The ESG integration approach consists of a flexible consideration of the following criteria:
- The portfolio's exposure to ESG controversies, other than extremely serious controversies (which are formally excluded as in (i) above), i.e. controversies relating to a company's environmental or social impact or governance practices. The managers are informed of the sub-fund's potential exposure to companies involved in ESG controversies, and are encouraged (but not formally constrained) to limit the sub-fund's investments in these companies as much as possible;
- the ESG rating of the portfolio based on the ESG ratings of the companies held, provided by non- financial rating agencies;
- the carbon footprint of the portfolio;
- generally speaking, sector analysts take into account the most material and relevant ESG elements and information in their research and investment recommendations and managers integrate (without formal exclusions) these material elements and issues in their investment decisions.

The Manager intends to maintain flexibility in the consideration of the four criteria outlined in the ESG integration section above. These criteria therefore do not lead to any formal or systematic exclusion (without prejudice to the exclusions arising from the controversial activities policy listed above).
Good governance criteria
Good governance criteria, which are an integral part of active shareholding, engagement and responsible and sustainable investment policies, are included in the investment decision process through the various steps described in the "Methodology for selecting ESG investments" section above:
- Portfolio compliance with the UN Global Compact principles: prevention of corruption is one of the four main themes of the 10 principles.
- The portfolio's exposure to extremely serious ESG controversies: good governance criteria (business ethics, political lobbying, corporate governance, corruption and accountability of governance bodies with regard to ESG aspects) are analysed for controversies, their severity and corrective measures.
- Qualitative ESG approach: Much of the fundamental research of the Manager is devoted to governance and corporate governance issues.

The Manager's voting and engagement policies and other elements of good governance are available at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### Derivative financial instruments
Derivative financial instruments used, where applicable, for the purpose of achieving the sub-fund's investment objectives will not be used for the purpose of promoting the environmental and/or social aspects of the sub-fund, as described above.

### Company in charge of the evaluation of ESG criteria
The Manager is the company in charge of the evaluation of ESG selection criteria. It uses ESG research provided by non-financial rating agencies with international reputations. The Manager has its own internal ESG research capabilities, and ESG research provided by non-financial rating agencies is used as one source of information, among others. The Manager therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether a company complies with the global ESG criteria, or whether it does not.

### Further information:
More specific information on the sub-fund can be found on the website www.dpamfunds.com.

## Reference currency
EUR
Investment horizon 
Minimum 18 months 
Standard investor profile
The Sub-fund is suitable for institutional and individual investors wishing to take advantage of market opportunities with limited risk and low volatility through diversified asset management over a recommended investment period of at least 18 months.
Risk management method 
Commitment-based approach 
Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing Pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B, | Max. 0.60% p.a. |
| E, F, M, N, V, W | Max. 0.30% p.a. |
| J | Max. 0.15% p.a. |
| L | Max. 0.90% |
| P | 0% p.a. |

Performance fee
In addition, the Manager is entitled to receive, out of the net assets of the relevant Share Class of the relevant Sub-fund, a performance fee (the "Performance Fee") calculated by comparing the performance of the Net Asset Value per Share (the "NAV") to that of the Benchmark (as defined below) over the same period of time, as well as to a High Water Mark ("HWM").
The performance reference period ("Performance Reference Period" or "PRP") is the period over which performance is measured and lasts 5 years on a rolling basis. At the end of this period, the compensation mechanism for past underperformance (or negative performance) can be reset.
The Performance Fee is calculated and accrued for each Share Class within a Sub-fund on each Valuation Day according to the methodology described below.
The applicable Performance Fee rate is set at 20% for all classes and the benchmark index used to calculate the Performance Fee is the 20% €STR composite (ticker: EXDMESTC Index) + 80% IBOX Euro Corporate 1-3 years (ticker: QW5C Index) (the “Benchmark Index”).
The Performance Fee is measured over a calculation period (hereinafter the "Calculation Period") corresponding to one financial year of the Fund.
For each Calculation Period and for the purpose of calculating the Performance Fee, each year shall commence on the last Business Day of each Fund's financial year and end on the last Business Day of the following Fund's financial year. For any Share Class launched during a Calculation Period, the first Calculation Period will last at least 12 months and will end on the last Business Day of the following financial year of the Fund.
In case of underperformance, the Calculation Period lasts for a maximum of 5 financial years applied on a rolling basis.
Only at the end of a five-year overall underperforming PRP can losses be partially compensated, on a rolling annual basis, by cancelling the first year of performance of the current PRP for the Class. Within the PRP in question, losses in the first year can be offset by gains in subsequent years in that PRP.
For example, if the last crystallisation of performance fees took place on 31/12/2021, the PRP starts on 31/12/2021 and will end on 31/12/2026. On 01/01/2027, losses not compensated during the first year of the previous PRP (i.e. between 31/12/2021 and 31/12/2022) will no longer be taken into account, and a new PRP will start on 31/12/2022 and end on 31/12/2027.
When a Performance Fee is crystallised at the end of a Calculation Period, a new PRP starts. If a Performance Fee is crystallised on 31/12/2026, a new PRP will start on 31/12/2026 and end on 31/12/2031.
Each time a Calculation Period begins, the NAV and Benchmark to be taken into account for the calculation of the
Performance in respect of that Calculation Period shall be based on the NAV and Benchmark of the last Business Day of the Fund's previous financial year.
The first year of the Calculation Period will begin (i):
- the last Business Day of the Fund's financial year, or
- On the launch date of each Share Class launched after the last Business Day of the Fund's financial year.

The Performance Fee is calculated on the basis of the outperformance of the NAV compared to the benchmark. It is calculated after deducting all expenses and fees (excluding any Performance Fee accrued but not yet paid) and including subscriptions (subject to the following), redemptions and dividend distributions during the relevant Calculation Period.
Notwithstanding the above, the Performance Fee is only payable if the performance of the NAV exceeds that of the Benchmark during the PRP. In this case, in order to determine the Performance Fee, the performance fee rate is applied to the difference between:
- (i) the last NAV per share calculated at the end of a Calculation Period, and
- (ii) the higher of the following two values:
	- (ii.a) the previous NAV on which a Performance Fee has been crystallised as at the last Business Day of the Fund's financial year of the current PRP OR the initial NAV if no Performance Fee has ever been paid (only under the 1st PRP) (the "HWM"), or
	- (ii.b) that same NAV but adjusted by the change in the Benchmark Index over the same Calculation Period.


The Performance Fee is accrued and calculated on each Valuation Day. Unless otherwise stated above and subject to the provisions of the paragraph below, the accrued performance fee is payable annually in arrears at the end of the Calculation Period.
The outperformance of the NAV compared to the Benchmark Index is determined by the difference between the performance of the relevant NAV and the Benchmark Index over the same period. The NAV performance is the change in the NAV between the relevant Valuation Day and the NAV at the end of the previous Calculation Period (which will be reduced by dividends paid to shareholders). The performance of the Benchmark Index is the change in the Benchmark Index over the same period as the NAV performance Calculation Period.
The Investment Manager will receive the Performance Fee at the end of the Calculation Period provided that the performance of the NAV of the relevant Share Class exceeds that of the Benchmark. The crystallisation frequency is annual and occurs on the last Business Day of the Fund's financial year.
In the event of a subscription, the calculation of the Performance Fee shall be adjusted in order to prevent the subscription from having an impact on the accrued amount of the Performance Fee. For the purpose of making this adjustment, the performance of the NAV against the Benchmark on the applicable Valuation Day on the subscription date shall not be taken into account in the calculation of the Performance Fee.
The amount of this adjustment is based on the product of the number of shares subscribed to and the difference between:
- the NAV of the last Business Day of the previous Calculation Period adjusted by the performance of the Benchmark over the same period, and
- the NAV of the Valuation Day applicable to the subscription.

This accrued adjustment amount is used in the calculation of the Performance Fee until the end of the relevant
period and adjusted for subsequent redemptions during the period.
The Performance Fee Benchmark will be calculated in the currency of the Share Class for all Share Classes (regardless of the currency in which the relevant Share Class is denominated, and regardless of whether the relevant Share Class is hedged).
If a Shareholder redeems Shares prior to the end of a Calculation Period, any accrued but unpaid Performance Fee in respect of such redeemed Shares will be definitively accrued and paid to the Investment Manager after the end of the Calculation Period.
In the event of a change in the Performance Fee Benchmark at any time during a Calculation Period, such change will be reflected and taken into account in the calculation of the Performance Fee by ensuring continuity in the calculation by linking the previous performance between the Benchmark and the new Benchmark.

### Substantial changes and termination of a Benchmark
If the Performance Fee Benchmark is substantially changed or ceases to be provided, the Management Company, with the assistance of the Investment Manager, will take appropriate action in accordance with its procedure established under REGULATION (EU) 2016/1011 of 8 June 2016 on indices used as benchmarks for financial instruments and contracts or to measure the performance of investment funds. Any new Benchmark chosen to replace the existing Benchmark which is no longer provided or which has undergone substantial changes shall be an appropriate alternative.
If a Share Class is closed before the end of a Calculation Period (e.g. in the event of full redemption, merger, liquidation, transfer), the Performance Fee for that Calculation Period shall be calculated and, if applicable, paid on such closing date as if it marked the end of the relevant Calculation Period.
If the Delegated Management Agreement with the Investment Manager entitled to a Performance Fee is terminated prior to the end of a Calculation Period, the Performance Fee for that Calculation Period will be calculated and, where applicable, paid on that termination date as if it were the end of the relevant Calculation Period.
Example (based on a Performance Fee ("PF") rate of 10%) and an initial NAV of 100 at the beginning of the first year:
|  | Benchmark index (“Index”): | HWM |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Year | NAV before PF | Performance amount Annual NAV | Performance amount Annual index | Annual outperformanc e | Amount to be carried forward | Adjustment of compensat ed loss in A-5 | Amount to be made up after compensation | Net outperformanc e vs Index | Performance vs HWM | Final net outperformanc e | PF | PF payment for the Year | NAV after PF | HWM |
| 1 | 110.0 | 10.00 | 5.00 | 5.00 |  |  |  | 5.00 | 10.00 | 5.00 | 1.00 | YES | 109.00 | 100.00 |
| 2 | 101.0 | -8.00 | 1.00 | -9.00 | 0.00 |  | 0.00 | -9.00 | -8.00 | -9.00 | 0.00 | NO | 101.00 | 109.00 |
| 3 | 105.0 | 4.00 | -1.00 | 5.00 | -9.00 |  | -9.00 | -4.00 | -4.00 | -4.00 | 0.00 | NO | 105.00 | 109.00 |
| 4 | 106.0 | 1.00 | 2.00 | -1.00 | -4.00 |  | -4.00 | -5.00 | -3.00 | -5.00 | 0.00 | NO | 106.00 | 109.00 |
| 5 | 105.0 | -1.00 | -3.00 | 2.00 | -5.00 |  | -5.00 | -3.00 | -4.00 | -4.00 | 0.00 | NO | 105.00 | 109.00 |
| 6 | 103.0 | -2.00 | -1.00 | -1.00 | -3.00 |  | -3.00 | -4.00 | -6.00 | -6.00 | 0.00 | NO | 103.00 | 109.00 |
| 7 | 108.0 | 5.00 | 2.00 | 3.00 | -4.00 | 2.00 | -2.00 | 1.00 | 2.00 | 1.00 | 0.20 | YES | 107.80 | 106.00 |
| 8 | 108.8 | 1.00 | -4.00 | 5.00 | 0.00 |  | 0.00 | 5.00 | 1.00 | 1.00 | 0.20 | YES | 108.60 | 107.80 |
| 9 | 106.6 | -2.00 | -3.00 | 1.00 | 0.00 |  | 0.00 | 1.00 | -2.00 | -2.00 | 0.00 | NO | 106.60 | 108.60 |

Year 1: The amount of the annual performance (10) of the NAV per share before PF is higher than the amount of the annual performance of the Index (5). In addition, the NAV before PF (110) is higher than the High Water Mark ("HWM" (100)) by an amount equal to 10. The excess performance of 5 generates a PF equal to EUR 1. The next HWM is set at 109.
Year 2: The NAV per share decreases by -8, while the annual performance of the Index is 1. This generates an underperformance of -9 for the year. The net outperformance since the end of year 1 is -9. In addition, the NAV before PF (101) is lower than the HWM (109). No performance fee is calculated.
Year 3: The NAV per share increases by 4, while the annual performance of the Index is -1. This generates an outperformance of 5 for the year. The net outperformance since the end of year 1 is -4. In addition, the NAV before PF (105) is lower than the HWM (109). No performance fee is calculated.
Year 4: The NAV per share increases by 1, while the annual performance of the Index is 2. This generates an underperformance of -1 for the year. The net outperformance since the end of year 1 is -5. In addition, the NAV before PF (106) is lower than the HWM (109). No performance fee is calculated.
Year 5: The NAV per share decreases by -1, while the annual performance of the Index is -3. This generates an outperformance of 2 for the year. The net outperformance since the end of year 1 is -3. In addition, the NAV before PF (105) is lower than the HWM (109). No performance fee is calculated.
Year 6: The NAV per share decreases by -2, while the annual performance of the Index is -1. This generates an underperformance of -1 for the year. The net outperformance since the end of year 1 is -4. In addition, the NAV before PF (103) is lower than the HWM (109). No performance fee is calculated.
As the NAV has underperformed the Index for 5 consecutive years, the losses in year 2 of -9, corrected by the subsequent gains in year 3 (5) and year 5 (2), for a total of -2, are no longer to be taken into account when calculating performance from the beginning of year 7. In parallel, the HWM is adjusted, the losses in year 2 of -8, adjusted by the subsequent gains in year 3 (4) and year 4 (1), for a total of -3, are no longer to be taken into account in the performance calculation from the beginning of year 7. The next HWM is 106.
Year 7: The NAV per share increases by 5, while the annual performance of the Index is 2. This generates an outperformance of 3 for the year and offsets the remaining losses from the previous year of -2. The net outperformance is 1. In addition, the NAV before PF (108) is higher than the newly adjusted HWM (106) by an amount equal to
2. The final outperformance is 1 and generates a performance fee of 0.20. The next HWM is set at 107.80.
Year 8: The NAV per share increases by 1, while the annual performance of the Index is -4. This generates an outperformance of 5 compared to the Index. However, the NAV per share exceeds the HWM by only 1. Therefore, the PF is calculated on the performance against the HWM and corresponds to 0.20. The next HWM is set at 108.60.
Year 9: the NAV per share decreases by -2, while the annual performance amount of the Index is -3, generating an outperformance of 1. However, the NAV per share before PF (106.60) is below the HWM of 108.60. No performance fee is calculated.

## Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU2393768861 | EUR | N/A |
| B | LU2393768945 | EUR | N/A |
| E | LU2393769083 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU2393769166 | EUR | EUR 25,000.00 |
| J | LU2393769240 | EUR | N/A |
| L | LU2393769323 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU2393769596 | EUR | N/A |
| N | LU2393769679 | EUR | N/A |
| P | LU2393769919 | EUR | N/A |
| V | LU2393769752 | EUR | N/A |
| W | LU2393769836 | EUR | N/A |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before midday on a business day preceding the Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors exposure, through an actively managed portfolio, to debt securities issued or guaranteed by OECD Member States, including their public regional authorities, or certain international public bodies selected on the basis of sustainable development criteria.
The sub-fund has a sustainable investment objective according to SFDR.
The sustainability approach is based on the following threefold commitment: (1) defend fundamental rights, (2) not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments and (3) to promote best practices and best efforts with regard to sustainability.

## Investment policy
The sub-fund invests mainly in bonds and/or other fixed or floating rate debt securities, issued (or guaranteed) by an OECD Member State (including its regional public authorities) or international public bodies to which one or more OECD Member States belong and selected on the basis of sustainable development criteria, such as social equity, respect for the environment and socially equitable political and economic governance.
The sub-fund may also invest on an ancillary basis in money market instruments such as treasury bills.
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards and/or non-deliverable forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset-backed securities) or MBS (mortgage-backed securities).

## Benchmark
Benchmark index: n/a
The sub-fund is actively managed and no benchmark is used.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency

### Promotion of sustainable investment objectives
The promotion of environmental and social objectives is carried out through a rigorous process as described in the investment selection methodology below.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).
The assets are invested according to the following triple commitment, adapted to the context of sovereign issuers:
- defend fundamental rights,
- not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments,
- to promote best practices and best efforts with regard to sustainability. The assets therefore meet the following criteria:
- exclusion of countries whose violation of international treaties is formally recognised by several international governance bodies;
- exclusion of countries with an insufficient sustainability score based on 5 pillars of sustainability.

Based on the country-specific sustainability challenges and with the assistance of external experts, the internal sustainability model is based on five sustainable pillars:
- transparency & democratic values,
- environment,
- education and innovation,
- population, health care & wealth distribution
- economics.

The 17 Sustainable Development Goals are reflected in the individual criteria across the five pillars in a way that integrates the contribution to a positive impact in environmental terms (access to drinking water and water purification, use of renewable energies, responsible consumption, fight against climate change, protection of aquatic and terrestrial fauna and flora) and social terms (eradication of poverty, fight against hunger, access to health care, access to quality education and reduction of social inequalities) through the investments in sovereign debt.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### No significant harm to the sustainable investment objective
The portfolio holdings aim not to cause significant harm to other sustainable investment objectives in the following ways. The investment process of the sub-fund follows a rigorous multi-stage ESG screening process, as described in the policy on sustainable and responsible investment and in the sections "Investment strategy" and "Investment selection methodology" below.
Through a combination of screening, qualitative ESG analysis and engagement with countries as described below, the portfolio aims to reduce the potential negative impact of its investments and maximise its net positive impact by investing in solutions to sustainability issues.

### Investment Strategy
Investment selection methodology
The criteria which the countries must meet in order to be included in the investment universe are determined through independent external research and/or internal research at the Manager. These selection criteria are as follows:
- Exclusion filter based on violation of international treaties: countries whose violation of international treaties is formally recognised by several major international bodies are excluded from the universe eligible for investment.
- Analysis and rating of the country's sustainability profile using a proprietary sustainability model: The Manager, through its country sustainability advisory board, has defined five pillars of sustainability and the related sustainability criteria.

The sustainability review is characterised by the use of criteria that governments can use to influence their policy (government, authorities, law), avoiding criteria related to the geography or population density of the country. The model is quantitative, tracking a country's current performance, which provides comparable data and does not rely solely on treaties, as these do not guarantee real commitment. Similarly, no data are used on the basis of future promises (political, etc.).
- The five sustainable pillars defined are:
	- transparency and democratic values: corruption index, press freedom, security, women's rights, ...
	- environment: GHG emissions, CO2 emissions, biodiversity, energy efficiency, etc.
	- education and innovation: expenditure on education, participation at different levels of education
	- population, health care & wealth distribution: GINI index, health expenditure, income distribution, poverty,
	- economy: competitiveness index, unemployment, ...

- On the basis of some sixty indicators from government databases, international government agencies, etc., countries are evaluated against each other and given a score between 0 and 100.

The sub-fund pursues a sustainable objective
- by investing only in the top 50% of countries, the sub-fund invests in countries that demonstrate the greatest commitment to sustainable development on governance, environmental and social issues.
- In terms of the environment, the sub-fund aims to have a smaller carbon footprint than its reference universe - measured by comparing the metric tCO2/GDP billion;
- in terms of governance, on the one hand, by defending democratic requirements and by excluding countries that do not respect international treaties and, on the other hand, by aiming for a weighted democracy score of the portfolio that is higher than that of the reference universe. The Freedom House score is the aggregate of the "civil liberties" and "political rights" scores. It ranges from 0 to 100. The sub-fund aims for a weighted average portfolio score that is higher than the weighted average score of the reference universe.

The analysis of these data is based on a variety of data sources, including data from issuers and external data providers. Different regions and asset classes present different challenges in terms of the quality and coverage of the data that need to be taken into account, especially in emerging markets. Investors should be aware that some data sets are based on modelled data rather than reported data. The indicators used, like any other quantitative or qualitative model, are inherent to model risk and may fail to capture anticipated changes in the sustainability risk profile of issuers.
The Manager's engagement policy helps promote good practices on governance, environmental and social issues with the various issuers. This policy is available at: www.dpamfunds.com (“Sustainable Investment” tab).
Good governance criteria
Good governance criteria are included in the investment decision process through the criteria retained in the "transparency and democratic values" pillar, which are based on the World Bank's governance indicators. These are based on six dimensions of governance:
- voice and responsibility,
- political stability and absence of violence,
- effectiveness of government,
- quality of regulations,
- rule of law,
- control of corruption.

These aggregate indicators combine the views of a large number of companies, citizens and experts who responded to surveys in both industrialised and developing countries. The data are based on over 30 individual data sources produced by various survey institutes, think tanks, non-governmental organisations, international organisations and private sector companies.
Examples of selection criteria for sustainable investments
- The Inequality Index, published by the UNDP, tends to assess this global problem by measuring the loss of success due to gender inequality in three dimensions (labour market, health and empowerment).
- The importance of marine and terrestrial protected areas in relation to a country's total land area, as published by the World Bank, demonstrates the country's commitment to protecting its biodiversity.
- The GINI coefficient estimates income equality within a country. While not a perfect measure, it remains an important indicator of inequality within a population. This indicator needs to be complemented by other factors to assess different aspects of inequality, in particular the share of total income earned by the top 20% of earners with the total earned by the lowest earners or the poverty line.


### Derivative financial instruments
Derivative financial instruments used, where applicable, for the purpose of achieving the sub-fund's investment objectives will not be used for the purpose of promoting the environmental and/or social aspects of the sub-fund, as described above.

### Company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria
The Manager is the company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria. It uses ESG research provided by non-financial rating agencies with international reputations. The Manager has its own internal ESG research capabilities, and ESG research provided by non-financial rating agencies is used as one source of information, among others. The Manager therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether a company complies with the global sustainability criteria, or whether it does not.

### Further information
More specific information on the sub-fund can be found on the website www.dpamfunds.com.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 3 years

## Risk management method
Commitment-based approach

## Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L, L EUR HEDGED | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |
| Z | Max. 0% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Effective management fee |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0.45% p.a. |
| B LC | Max. 1.20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0.225% p.a. |
| F LC | Max. 0.60% p.a. |
| L, L EUR Hedged | Max. 0.675% p.a. |
| J, Z | Max. 0.11% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section “COSTS AND EXPENSES” in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU2098852804 | EUR | N/A |
| B | LU2098852986 | EUR | N/A |
| B CHF | LU2098853018 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170443167 | EUR | N/A |
| E | LU2098853109 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU2098853281 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F CHF | LU2098853364 | CHF | CHF 25,000 |
| F LC | LU2170443241 | EUR | N/A |
| J | LU2098853448 | EUR | N/A |
| L | LU2098853521 | EUR | EUR 1,000 |
| L EUR HEDGED | LU2393944009 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU2098853794 | EUR | N/A |
| N | LU2098853877 | EUR | N/A |
| P | LU2098853950 | EUR | N/A |

| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| V | LU2098854099 | EUR | N/A |
| W | LU2098854172 | EUR | N/A |
| Z | LU2098854255 | EUR | EUR 25,000,000 |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors exposure, through an actively managed portfolio, to debt securities issued or guaranteed by OECD Member States, including their public regional authorities, or certain international public bodies selected on the basis of sustainable development criteria.
The sub-fund has a sustainable investment objective according to SFDR.
The sustainability approach is based on the following threefold commitment: (1) defend fundamental rights, (2) not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments and (3) to promote best practices and best efforts with regard to sustainability.

## Investment policy
The sub-fund invests mainly in bonds and/or other fixed or floating rate debt securities, issued (or guaranteed) by an OECD Member State (including its regional public authorities) or international public bodies to which one or more OECD Member States belong and selected on the basis of sustainable development criteria, such as social equity, respect for the environment and socially equitable political and economic governance.
The sub-fund may also invest on an ancillary basis in money market instruments such as treasury bills.
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards and/or non-deliverable forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset-backed securities) or MBS (mortgage-backed securities).
The sub-fund is subject to foreign exchange risk hedging of the currency of investments relative to the EUR.

## Benchmark
Benchmark index: n/a
The sub-fund is actively managed and no benchmark is used.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency

### Promotion of sustainable investment objectives
The promotion of environmental and social objectives is carried out through a rigorous process as described in the investment selection methodology below.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).
The assets are invested according to the following triple commitment, adapted to the context of sovereign issuers:
- defend fundamental rights,
- not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments,
- to promote best practices and best efforts with regard to sustainability. The assets therefore meet the following criteria:
- exclusion of countries whose violation of international treaties is formally recognised by several international governance bodies;
- exclusion of countries with an insufficient sustainability score based on 5 pillars of sustainability.

Based on the country-specific sustainability challenges and with the assistance of external experts, the internal sustainability model is based on five sustainable pillars:
- transparency & democratic values,
- environment,
- education and innovation,
- population, health care & wealth distribution
- economics.

The 17 Sustainable Development Goals are reflected in the individual criteria across the five pillars in a way that integrates the contribution to a positive impact in environmental terms (access to drinking water and water purification, use of renewable energies, responsible consumption, fight against climate change, protection of aquatic and terrestrial fauna and flora) and social terms (eradication of poverty, fight against hunger, access to health care, access to quality education and reduction of social inequalities) through the investments in sovereign debt.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### No significant harm to the sustainable investment objective
The portfolio holdings aim not to cause significant harm to other sustainable investment objectives in the following ways. The investment process of the sub-fund follows a rigorous multi-stage ESG screening process, as described in the policy on sustainable and responsible investment and in the sections "Investment strategy" and "Investment selection methodology" below.
Through a combination of screening, qualitative ESG analysis and engagement with countries as described below, the portfolio aims to reduce the potential negative impact of its investments and maximise its net positive impact by investing in solutions to sustainability issues.

### Investment Strategy
Investment selection methodology
The criteria which the countries must meet in order to be included in the investment universe are determined through independent external research and/or internal research at the Manager. These selection criteria are as follows:
- Exclusion filter based on violation of international treaties: countries whose violation of international treaties is formally recognised by several major international bodies are excluded from the universe eligible for investment.
- Analysis and rating of the country's sustainability profile using a proprietary sustainability model: The Manager, through its country sustainability advisory board, has defined five pillars of sustainability and the related sustainability criteria.

The sustainability review is characterised by the use of criteria that governments can use to influence their policy (government, authorities, law), avoiding criteria related to the geography or population density of the country. The model is quantitative, tracking a country's current performance, which provides comparable data and does not rely solely on treaties, as these do not guarantee real commitment. Similarly, no data are used on the basis of future promises (political, etc.).
- The five sustainable pillars defined are:
	- transparency and democratic values: corruption index, press freedom, security, women's rights, ...
	- environment: GHG emissions, CO2 emissions, biodiversity, energy efficiency, etc.
	- education and innovation: expenditure on education, participation at different levels of education
	- population, health care & wealth distribution: GINI index, health expenditure, income distribution, poverty,
	- economy: competitiveness index, unemployment, ...

- On the basis of some sixty indicators from government databases, international government agencies, etc., countries are evaluated against each other and given a score between 0 and 100.

The sub-fund pursues a sustainable objective
- by investing only in the top 50% of countries, the sub-fund invests in countries that demonstrate the greatest commitment to sustainable development on governance, environmental and social issues.
- In terms of the environment, the sub-fund aims to have a smaller carbon footprint than its reference universe - measured by comparing the metric tCO2/GDP billion;
- in terms of governance, on the one hand, by defending democratic requirements and by excluding countries that do not respect international treaties and, on the other hand, by aiming for a weighted democracy score of the portfolio that is higher than that of the reference universe. The Freedom House score is the aggregate of the "civil liberties" and"political rights" scores. It ranges from 0 to 100. The sub-fund aims for a weighted average portfolio score that is higher than the weighted average score of the reference universe.

The analysis of these data is based on a variety of data sources, including data from issuers and external data providers. Different regions and asset classes present different challenges in terms of the quality and coverage of the data that need to be taken into account, especially in emerging markets. Investors should be aware that some data sets are based on modelled data rather than reported data. The indicators used, like any other quantitative or qualitative model, are inherent to model risk and may fail to capture anticipated changes in the sustainability risk profile of issuers.
The Manager's engagement policy helps promote good practices on governance, environmental and social issues with the various issuers. This policy is available at: www.dpamfunds.com (“Sustainable Investment” tab).
Good governance criteria
Good governance criteria are included in the investment decision process through the criteria retained in the "transparency and democratic values" pillar, which are based on the World Bank's governance indicators. These are based on six dimensions of governance:
- voice and responsibility,
- political stability and absence of violence,
- effectiveness of government,
- quality of regulations,
- rule of law,
- control of corruption.

These aggregate indicators combine the views of a large number of companies, citizens and experts who responded to surveys in both industrialised and developing countries. The data are based on over 30 individual data sources produced by various survey institutes, think tanks, non-governmental organisations, international organisations and private sector companies.
Examples of selection criteria for sustainable investments
- The Inequality Index, published by the UNDP, tends to assess this global problem by measuring the loss of success due to gender inequality in three dimensions (labour market, health and empowerment).
- The importance of marine and terrestrial protected areas in relation to a country's total land area, as published by the World Bank, demonstrates the country's commitment to protecting its biodiversity.
- The GINI coefficient estimates income equality within a country. While not a perfect measure, it remains an important indicator of inequality within a population. This indicator needs to be complemented by other factors to assess different aspects of inequality, in particular the share of total income earned by the top 20% of earners with the total earned by the lowest earners or the poverty line.


### Derivative financial instruments
Derivative financial instruments used, where applicable, for the purpose of achieving the sub-fund's investment objectives will not be used for the purpose of promoting the environmental and/or social aspects of the sub-fund, as described above.

### Company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria
The Manager is the company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria. It uses ESG research provided by non-financial rating agencies with international reputations. The Manager has its own internal ESG research capabilities, and ESG research provided by non-financial rating agencies is used as one source of information, among others. The Manager therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether a company complies with the global sustainability criteria, or whether it does not.

### Further information
More specific information on the sub-fund can be found on the website www.dpamfunds.com.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 3 years
Risk management method 
Commitment-based approach 
Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |
| Z | Max. 0% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Effective management fee |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0.45% p.a. |
| B LC | Max. 1.20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0.225% p.a. |
| F LC | Max. 0.60% p.a. |
| L | Max. 0.675% p.a. |
| J, Z | Max. 0.11% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0336683411 | EUR | N/A |
| B | LU0336683502 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966593690 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170443324 | EUR | N/A |
| E | LU0336683684 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU0336683767 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F CHF | LU0966593773 | CHF | CHF 25,000 |
| F LC | LU2170443597 | EUR | N/A |
| J | LU1518615049 | EUR | N/A |
| L | LU0451523590 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU1518615122 | EUR | N/A |
| N | LU1518615395 | EUR | N/A |
| P | LU0336683841 | EUR | N/A |
| V | LU0966593856 | EUR | N/A |
| W | LU0966593930 | EUR | N/A |

| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| Z | LU1175259610 | EUR | EUR 25,000,000). |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors, by means of active portfolio management, exposure to debt securities which offer a higher yield than bonds issued by the German State, including its Federal entities ("Länder").

## Investment policy
The sub-fund invests mainly in fixed or floating rate bonds and/or other debt securities (including, but not limited to, perpetual notes and structured products), denominated in any currency, issued by (public and/or private) issuers from anywhere in the world and offering a higher return that bonds issued by the German government, including its federal entities (Länder).
The sub-fund may invest in convertible bonds (up to a maximum of 25% of its net assets) and/or in shares or other equity securities (in a maximum amount of 10% of its net assets).
The Sub-fund may invest up to 30% of its net assets in securities traded in the Chinese interbank bond market through the Bond Connect program.
Structured products are held directly and may not exceed 20% of the net assets of the sub-fund.
The sub-fund may also invest on an ancillary basis in money market instruments – such as, for example, deposit certificates, treasury notes and/or promissory notes and/or treasury bills).
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards and/or non-deliverable forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset-backed securities) or MBS (mortgage-backed securities).

## Benchmark
Benchmark index: n/a
The sub-fund is actively managed and no benchmark is used.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency
Investors should consult the chapter "General information on SFDR and sustainability risk integration” in this Prospectus.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 5 years

## Risk management method
Commitment-based approach

## Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0.90% p.a. |
| B LC | Max. 1.20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0.45% p.a. |
| F LC | Max. 0.60% p.a. |
| J | Max. 0.225% p.a. |
| L | Max. 1.35% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0138643902 | EUR | N/A |
| B | LU0138645519 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966593187 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170443670 | EUR | N/A |
| E | LU0174544808 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU0174545367 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F CHF | LU0966593260 | CHF | CHF 25,000 |
| F LC | LU2170443753 | EUR | N/A |
| J | LU1518614588 | EUR | N/A |
| L | LU0451523244 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU1518614661 | EUR | N/A |
| N | LU1518614745 | EUR | N/A |
| P | LU0336682793 | EUR | N/A |
| V | LU0966593344 | EUR | N/A |
| W | LU0966593427 | EUR | N/A |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors, by means of an active portfolio management, exposure to debt securities of issuers worldwide.

## Investment policy
The sub-fund invests mainly in fixed or floating rate bonds and/or other debt securities (including, but not limited to, perpetual notes and structured products), denominated in any currency and issued by (public and/or private) issuers worldwide.
The majority of these transferable securities or, failing this, the issuers, must have a minimum rating of BBB-/Baa3 ('investment grade') on the scales used by S&P and Moody's rating agencies.
The sub-fund may invest in convertible bonds (up to a maximum of 25% of its net assets) and/or in shares or other equity securities (in a maximum amount of 10% of its net assets).
The Sub-fund may invest up to 30% of its net assets in securities traded in the Chinese interbank bond market through the Bond Connect program.
Structured products are held directly and may not exceed 20% of the net assets of the sub-fund.
The sub-fund may also invest on an ancillary basis in money market instruments – such as, for example, deposit certificates, treasury notes and/or promissory notes and/or treasury bills).
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards and/or non-deliverable forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in ABS (asset-backed securities) or MBS (mortgage-backed securities).

## Benchmark
Benchmark index: n/a
The sub-fund is actively managed and no benchmark is used.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency
Investors should consult the chapter "General information on SFDR and sustainability risk integration” in this Prospectus.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 4 years

## Risk management method
Commitment-based approach

## Risk factors
Investors should refer to the “Risks associated with investing in the SICAV” chapter of the main part of this prospectus to find out about the potential risks of investing in this sub-fund and to the chapter “General information on SFDR and sustainability risk integration” for ESG risk.
Fees and costs charged to the shareholder

## Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.
Fees and costs charged to the sub-fund

## Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0.80% p.a. |
| B LC | Max. 1.20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0.40% p.a. |
| F LC | Max. 0.60% p.a. |
| J | Max. 0.21% p.a. |
| L | Max. 1.23% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.
Sale of shares

## Share classes offered for subscription
| Share class | ISIN code | Currency | Minimum subscription amount |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0138638068 | EUR | N/A |
| B | LU0138643068 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966592700 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170443837 | EUR | N/A |
| E | LU0174543826 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F | LU0174544550 | EUR | EUR 25,000.00 |
| F CHF | LU0966592882 | CHF | CHF 25,000 |
| F LC | LU2170443910 | EUR | N/A |
| J | LU1518614158 | EUR | N/A |
| L | LU0451522949 | EUR | EUR 1,000 |
| M | LU1518614232 | EUR | N/A |
| N | LU1518614315 | EUR | N/A |
| P | LU0336682280 | EUR | N/A |
| V | LU0966592965 | EUR | N/A |
| W | LU0966593005 | EUR | N/A |

Form of shares
Shares may be issued in the form of registered or dematerialised shares as defined in Article 7.2 of the Articles of Association of the SICAV.
Shares may be issued in fractions of up to one thousandth of a share.
The Board of Directors may decide that paperless bearer shares will be issued only in the form of global share certificates deposited with recognised clearing systems.

## Subscriptions, redemptions and conversions
Subscription, redemption and conversion orders received before 3:00 p.m. on a Valuation Day are accepted on the basis of the NAV of that Valuation Day, applying the fees indicated above under "Fees and costs charged to the shareholder" and "Fees and costs charged to the sub-fund".
Subscriptions and redemptions must be paid no later than two Luxembourg business days from the applicable Valuation Day.

## Valuation Day
Each full business day in Luxembourg (“Valuation Day”) and that corresponds to a net asset value which will be dated that Valuation Day but calculated on the business day following that Valuation Day.
Investment policy

## Objective of the sub-fund
The objective of the sub-fund is to offer investors, through active portfolio management, exposure to the bond market and more particularly to convertible bonds. Issuers are selected, without any geographical or sectoral constraints, on the basis of ESG (environmental, social and governance) criteria.
The sub-fund has a sustainable investment objective according to SFDR.
The sustainability approach is based on the following threefold commitment: (1) defend fundamental rights, (2) not to finance controversial activities that could affect the long-term reputation of investments and (3) to promote best practices and best efforts with regard to sustainability.
Through this triple commitment, the sub-fund aims at environmental and social objectives and wants to contribute, through the majority of its investments, to a positive impact in environmental terms (access to drinking water and water purification, use of renewable energies, responsible consumption, fight against climate change, protection of aquatic and terrestrial fauna and flora) and social terms (eradication of poverty, fight against hunger, access to health care, access to quality education and reduction of social inequalities)
As this sub-fund has a sustainable investment objective, it aims to invest primarily in companies that provide solutions to environmental and social sustainability issues through their products and services. The contribution of their turnover to the UN Sustainable Development Goals and impact themes (empowerment, climate change and stability, natural capital and basic needs) is a key element in the investment decision process.

## Investment policy
The sub-fund invests mainly in convertible bonds, denominated in any currency, issued by public and/or private issuers throughout the world.
The sub-fund may also invest, on an ancillary basis, in fixed income instruments, floating rate bonds and money market instruments (such as, for example, certificates of deposit, commercial paper and/or promissory notes and/or treasury bills).
The sub-fund may invest in equities or other equity securities (up to a maximum of 10% of its net assets).
The sub-fund may, subject to a limit of 10% of its net assets, invest in UCIs (UCITS and/or other UCIs, including exchange-traded funds (ETFs)) either for the purpose of pursuing its principal investment policy, or to place its cash resources (in which case the sub-fund then invests (i) in monetary UCIs and/or (ii) in UCIs which invest in debt securities with a residual term, at the time of acquisition, not exceeding 12 months and/or the interest rate of which is adjusted at least once per year).
The sub-fund may, subject to the legal limits, invest in listed derivative products (in particular options and futures) and/or over-the-counter products such as forward transactions (forwards and/or non-deliverable forwards), credit default swaps or interest rate swaps in order to achieve the investment objectives and for risk hedging purposes.
The sub-fund will not invest in structured products, ABS (asset backed securities) and MBS (mortgage backed securities) or contingent convertible bonds ("CoCo bonds").

## Benchmark
Benchmark index: n/a
The sub-fund is actively managed and no benchmark is used.

## Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency

### Promotion of sustainable investment objectives
The promotion of environmental and social objectives is carried out through a rigorous process as described in the investment selection methodology below.
The Manager's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which can be accessed at www.dpamfunds.com ("Sustainable Investment" tab).

### No significant harm to the sustainable investment objective
The portfolio holdings aim not to cause significant harm to other sustainable investment objectives in the following ways. The investment process of the sub-fund follows a rigorous multi-stage ESG screening process, as described in the policy on sustainable and responsible investment and in "Investment strategy" and "Investment selection methodology" below.
Through a combination of screening and best-in-class approaches, as well as the qualitative fundamental approach and engagement with companies described below, the portfolio aims to minimise the potential negative impact of its investments and maximise the net positive impact it aims to achieve by investing in solutions to sustainability issues.

### Investment Strategy
Methodology for selecting sustainable investments
The criteria which the companies must meet in order to be included in the investment universe are determined through independent external research and/or internal research at the Manager. These selection criteria are as follows:
- Exclusion filter based on compliance with the United Nations Global Compact: Companies must comply with the founding principles of the United Nations Global Compact (human rights, labour law, protection of the environment, fight against corruption). The Manager uses specific ESG research from non-financial rating agencies to determine whether or not a company is in compliance with these principles.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: The policy of excluding controversial activities defined by the Manager covers several sectors and economic activities that are subject to debate as to whether or not they are ethical and sustainable. For each of these sectors and economic activities, the exclusion policy for controversial activities defines the exclusion criteria and thresholds. Companies involved in these controversial sectors and activities and meeting the exclusion criteria set out in the policy are excluded from the investment portfolio. The complete policy is available at: www.dpamfunds.com (“Sustainable Investment” tab).
- Exclusion filter for companies involved in major ESG controversies: Companies should not be involved in major ESG controversies, such as incidents or allegations related to environmental, social or governance issues.

The Manager uses ESG research of non-financial rating agencies to assess the seriousness of the controversies to which companies are exposed and excludes the most severe controversies. The Manager also produces internal analyses of the ESG controversies to which companies are exposed. The Manager reserves the right to also exclude companies that it considers to be involved in sufficiently serious controversies.
- Analysis and rating of the ESG profile of the companies in the portfolio using ESG scorecards: the Manager completes the various ESG exclusion filters using ESG risk scorecards for each portfolio company, as well as quality assessment checklists of the investment ideas, integrating ESG criteria. These ESG risk scorecards are grids for analysing the most relevant and material ESG risks to which companies are exposed. This approach systematically includes consideration of the positive impact on the UN Sustainable Development Goals in general, and the environmental and societal impact goals in particular. These impacts are analysed on the basis of the companies' exposure in terms of turnover, and provided that these activities are directly and unequivocally contributing to one of the sustainable objectives and therefore to an ESG impact issue.
- Qualitative ESG approach: The quantitative screening is complemented by qualitative analyses based on the Manager's fundamental research and dialogues with companies on financial issues relating to the companies' strategy and the most relevant and material ESG risks and issues to which they are exposed. This qualitative approach systematically includes consideration of the positive impact on the UN Sustainable Development Goals in general, and the environmental and societal impact goals in particular. The activity of the company being considered for investment is analysed on the basis of its turnover, which is a direct and unequivocal contributor to one of the sustainable objectives and therefore an ESG impact issue.

The sub-fund limits its choice of investments to securities included in the universe defined above; investments in securities of companies whose activity consists in the manufacture, use or holding of anti-personnel mines, cluster munitions and depleted uranium ammunition and armour are therefore excluded.
In the event that an issuer's ESG profile deteriorates and it is downgraded to Global Compact non-compliant status or an extremely serious controversy regarding the issuer emerges, the Manager will realise the investment in the interest of the shareholders of the sub-fund within three months.
Good governance criteria
Good governance criteria are included in the investment decision process through the different steps described below and in the section "Investment selection methodology" above:
- Exclusion filter based on compliance with the UN Global Compact: prevention of corruption is one of the four main themes of the 10 principles.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: good governance criteria (business ethics, political lobbying, corporate governance, corruption and accountability of governance bodies with regard to ESG aspects) are analysed for controversies, their severity and appropriate measures.
- Analysis of the ESG profile of portfolio companies through ESG risk scorecards: the ESG risk scorecards include an analysis and rating of the companies' corporate governance, including compliance with the principles set out in the Manager's voting policy.
- Fundamental and qualitative ESG approach with a strong focus on governance and corporate governance issues.

Governance issues are also an integral part of the monitoring of investments, notably through the Manager's voting policy and engagement policy which are available at www.dpamfunds.com (under the "Sustainable Investment" tab).
Examples of selection criteria for sustainable investments
- Companies with material exposure to tobacco are excluded from the investment portfolio. Tobacco is first and foremost a controversial subject because of the considerable negative impact that its consumption has on human health, while tobacco cultivation appears to provide very few societal or environmental benefits. The Manager has decided to exclude not only tobacco producers but also the entire tobacco supply chain from the investment portfolio. In practice, the Manager excludes all tobacco producers and all tobacco suppliers, distributors and retailers from the exposure thresholds as a percentage of sales, as defined in the policy on controversial activities mentioned above.
- Companies with material exposure to gambling are excluded from the investment portfolio. Gambling is considered a controversial activity, mainly because of the addiction problems and the risk of personal bankruptcy associated with it. The Manager systematically excludes from the investment portfolio all companies exposed to gambling products and services above the sales exposure threshold as defined in the controversial activities policy mentioned above.
- Companies with material exposure to thermal coal are excluded from the investment portfolio. Coal-fired power generation is a major emitter of greenhouse gases, and in the light of climate change and the Paris Agreement, the Manager recognises that the continued use of thermal coal is hardly compatible with a sustainable future. Consequently, the Manager has decided to exclude from the investment portfolio all companies involved in activities related to thermal coal mining, or which have plans to expand assets related to thermal coal mining, or to create new assets related to thermal coal mining, as defined in the controversial activities policy mentioned above.


### Derivative financial instruments
The financial derivatives employed will not be used for the purpose of achieving the sustainable investment objective described above.

### Company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria
The Manager is the company in charge of the evaluation of sustainability selection criteria. It uses ESG research provided by non-financial rating agencies with international reputations. The Manager has its own internal ESG research capabilities, and ESG research provided by non-financial rating agencies is used as one source of information, among others. The Manager therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether a company complies with the global sustainability criteria, or whether it does not.

### Further information
More specific information on the product can be found on the website www.dpamfunds.com.

## Reference currency
EUR

## Investment horizon
Minimum 3 years
Risk management method 
Commitment-based approach 
Risk factors
Investors are invited to refer to chapter "Risks associated with investing in the SICAV" of this Prospectus to find out about the potential risks associated with an investment in this sub-fund, and in particular the section relating to the specific risks associated with an investment in convertible bonds. Investors should also consult the chapter "General information on SFDR and sustainability risk integration" for ESG risk.

## Fees and costs charged to the shareholder Front end load
| Share class | Front end load |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

of the amount subscribed attributable to entities and agents active in the sale and placement of the shares.

## Conversion fee
Difference between the respective front end loads of the sub-funds in question, if the front end load of the sub- fund from which investment is withdrawn is less than the front end load of the sub-fund into which investment is made, payable to the placement agents and/or distributors.

## Swing pricing
When a threshold value defined by the Board of Directors is reached, the NAV may be adjusted for the net transaction fees. The swing factor used for the adjustment is calculated on the basis of external brokerage charges, taxes and duties and estimated variances between the buy and sell prices of the transactions carried out following subscriptions and/or redemptions in the sub-fund. The swing factor is determined by the Board of Directors and will not exceed 3% of the unadjusted NAV.

## Fees and costs charged to the sub-fund Management fee
| Share classes | Management fee |
| --- | --- |
| A, B, | Max. 1.20% p.a. |
| E, F, M, N, V, W, | Max. 0.60% p.a. |
| J | Max. 0.30% p.a. |
| L | Max. 1.80% p.a. |
| P | Max. 0% p.a. |

Other fees and charges
Other fees and charges chargeable to the sub-fund are listed in the section COSTS AND EXPENSES in the main part of the prospectus.

Translation (ENFR, 2021-11-01):
# Commercialisation des actions
## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU1499202692 | EUR | N/A |
| B | LU0215993790 | EUR | N/A |
| E | LU1516019798 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU1516019871 | EUR | EUR 25.000.- |
| M | LU1867119122 | EUR | N/A |
| N | LU1867119395 | EUR | N/A |
| V | LU1867119478 | EUR | N/A |
| W | LU1867119635 | EUR | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 12 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition au marché obligataire.
Le compartiment un objectif d’investissement durable selon SFDR.
L’approche de durabilité repose sur le triple engagement suivant : (1) défendre les droits fondamentaux, (2) ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et
(3) promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité.
Par ce triple engagement, le compartiment vise des objectifs environnementaux et sociaux et veut contribuer par le biais de la majorité de ses investissements, à un impact positif en termes environnemental (accès à l’eau potable et à l’assainissement des eaux, recours aux énergies renouvelables, consommation responsable, lutte contre le changement climatique, protection de la faune et de la flore aquatiques et terrestres) et social (éradication de la pauvreté, lutte contre la faim, accès aux soins de santé, accès à une éducation de qualité et réduction des inégalités sociales).
Ce compartiment ayant un objectif d’investissement durable, il vise à investir principalement dans des sociétés qui apportent, via leurs produits et leurs services, des solutions aux enjeux de durabilité environnementale et sociale. La contribution de leurs chiffres d’affaires aux objectifs de développement durable des Nations Unies et aux thématiques d’impact (autonomisation, changement climatique et stabilité, capital naturel et besoins de base) est un élément clé dans le processus de décision d’investissement.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations à taux fixe ou variable et/ou d'autres titres de créance, libellés en toute devise, émis par des émetteurs publics et/ou privés du monde entier.
Le compartiment peut investir en obligations convertibles (à concurrence de max. 10% de ses actifs nets) et/ou en actions ou autres titres de capital (à concurrence de max. 10% de ses actifs nets). En sus, les investissements en obligations convertibles contingentes seront limités à 5% des actifs nets du compartiment.
Les produits structurés sont détenus directement et ne peuvent dépasser 20% des actifs nets du compartiment.
Le compartiment peut également investir, à titre accessoire, dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie et / ou des billets à ordre et / ou des bons du Trésor).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et
« futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards »et/ou « non deliverable forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).

## Benchmark
Indice de référence : Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index (ci-après l’« indice » ou « benchmark ») Utilisation de l’indice:
- à des fins de comparaison de performanceL’indice n’est pas aligné sur l’objectif d’investissement durable de ce dernier. Veuillez-vous en référer à la section« Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité », « Stratégie d’investissement » ci-dessous pour une explication de la manière dont l’objectif d’investissement durable du compartiment est atteint.

Niveau de déviation de la composition du portefeuille par rapport à l’indice :
Le compartiment est géré activement, ce qui signifie que le gestionnaire du portefeuille n'a pas pour objectif de reproduire la performance du benchmark. La sélection et la pondération des actifs dans le portefeuille du compartiment peuvent différer significativement de la composition du benchmark.
Fournisseur de l’indice : Bloomberg Index Services Limited
Le fournisseur de l'indice est une entité enregistrée auprès de l’AEMF conformément aux dispositions de l’article 36 du Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2016 concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d’instruments et de contrats financiers ou pour mesurer la performance de fonds d’investissement et modifiant les directives 2008/48/CE et 2014/17/UE et le règlement (UE) n° 596/2014.
La Société de Gestion de la SICAV, conformément aux dispositions de l'article 28.2 du Règlement susmentionné, a établi et maintient une procédure écrite robuste définissant les mesures à prendre dans le cas où l’indice de référence change ou cesse d'être fourni. Une copie de cette procédure peut être obtenue sans frais auprès du siège social de la SICAV ou de la Société de Gestion.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité

### Promotion des objectifs d’investissement durable
La promotion des objectifs environnementaux et sociaux se fait à travers un processus rigoureux tel que décrit dans la méthodologie de sélection d’investissement ci-dessous.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Pas de préjudice important à l’objectif d’investissement durable
Les avoirs dans le portefeuille visent à ne pas causer de préjudice important à d’autres objectifs d’investissement durable de la manière suivante. Le processus d’investissement du compartiment suit un processus de screening ESG rigoureux en plusieurs étapes, telles que décrites dans la politique d’investissements responsables et durables et dans la stratégie d’investissement et dans la méthodologie de sélection d’investissements ci-dessous.
Via la combinaison d’approches reposant sur le filtrage et l’approche « best-in class » mais aussi l’approche fondamentale qualitative et l’engagement avec les entreprises telles que décrites ci-dessous, le portefeuille vise à
réduire au maximum l’impact négatif potentiel de ses investissements et à optimiser l’impact positif net qu’il vise en investissant dans des solutions aux enjeux de développement durable.

### Stratégie d’investissement
Méthodologie de sélection des investissements durables
Les critères auxquels les sociétés doivent satisfaire pour constituer l’univers d’investissement sont déterminés sur base d’une recherche externe indépendante et/ou d’une recherche interne au Gestionnaire. Ces critères de sélection sont les suivants :
- Filtre d’exclusion sur base de la conformité avec le Pacte Mondial des Nations-Unies : Les sociétés doivent être en conformité avec les principes constitutifs du Pacte Mondial des Nations-Unies (droits de l’Homme, droit du travail, protection de l’environnement, lutte contre la corruption). Le Gestionnaire utilise la recherche ESG spécifique d’agences de notations extra-financières pour déterminer si une société est en conformité ou non avec ces principes.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : La politique d’exclusion des activités controversées définie par le Gestionnaire couvre plusieurs secteurs et activités économiques sujets à débats quant à leur caractère éthique et durable, ou non. Pour chacun de ces secteurs et activités économiques, la politique d’exclusion des activités controversées définit les critères et seuils d’exclusions. Les sociétés impliquées dans ces secteurs et activités controversées et répondant aux critères d’exclusion formulés dans la politique sont exclues du portefeuille d’investissement. La politique complète est accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des controverses ESG sévères : Les sociétés doivent ne pas être impliquées dans des controverses ESG sévères, telles que des incidents ou des allégations liés à des problèmes environnementaux, sociaux ou de gouvernance.

Le Gestionnaire utilise la recherche ESG d’agences de notation extra-financières pour évaluer la gravité des controverses auxquelles les sociétés sont exposées et exclut les controverses les plus sévères. Celui-ci produit également des analyses internes des controverses ESG auxquelles sont exposées les sociétés. Le Gestionnaire se réserve le droit d’exclure également les sociétés qu’elle estime être impliquées dans des controverses suffisamment graves.
- Analyse et notation du profil ESG de la société investie au moyen de Scorecard ESG : le Gestionnaire complète les différents filtres d’exclusion ESG au moyen de Scorecards des risques ESG par société présente en portefeuille, ainsi que des Check-lists d’évaluation de la qualité des idées d’investissement, intégrant des critères ESG. Ces Scorecards des risques ESG sont des grilles d’analyse des risques ESG les plus pertinents et les plus matériels auxquels sont exposées les sociétés. Cette approche inclut systématiquement la prise en compte de l’impact positif aux objectifs durables des Nations Unies en général, et des objectifs d’impact environnemental et sociétal en particulier. Ces impacts sont analysés sur la base de l’exposition des entreprises en terme de chiffre d’affaires, et sous réserve que ces activités soient directement et sans équivoque contributrices à un des objectifs durables et donc à un enjeu d’impact ESG.
- Approche ESG qualitative : Le screening quantitatif est complété par des analyses qualitatives basées sur la recherche fondamentale du Gestionnaire et les dialogues engagés avec les sociétés sur les questions financières ayant trait à la stratégie des sociétés et les risques et enjeux ESG les plus pertinents et les plus matériels auxquels elles sont exposées. Cette approche qualitative inclut laprise en compte de l’impact positif relatif aux objectifs durables des Nations Unies en général et aux objectifs d’impact environnemental et sociétal en particulier. L’activité de la société candidate à l’investissement est analysée en fonction du chiffre d’affaires qu’elle réalise qui est directement et sans équivoque contributeur à un des objectifs durables et donc un enjeu d’impact ESG.

Le compartiment limite ses choix d'investissements aux titres repris dans l’univers défini ci-dessus; les investissements en valeurs dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, d’armes à sous munitions, et munitions et blindages à l’uranium appauvri sont donc exclus.
En cas de dégradation du profil ESG d’un émetteur et de son déclassement au statut de non-conformité au Pacte Mondial ou d’émergence d’une controverse de sévérité maximale concernant l’émetteur, le gestionnaire réalisera l’investissement dans l’intérêt des actionnaires du compartiment et ce endéans les trois mois.
Critères de bonne gouvernance
Les critères de bonne gouvernance sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les différentes étapes décrites ci-dessous ainsi que dans la section « Méthodologie de sélection des investissements » ci-dessus :
- Filtre d’exclusion sur base de la conformité au Pacte Mondial des Nations Unies: la prévention de la corruption est un des quatre thèmes principaux des 10 principes.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : les critères de bonne gouvernance (éthique des affaires, lobbying politique, gouvernance d’entreprise, corruption et responsabilisation des instances de gouvernance sur les aspects ESG) font l’objet de l’analyse des controverses, leur sévérité et les mesures qui s’imposent.
- Analyse du profil ESG des sociétés détenues en portefeuille au moyen de Scorecards des risques ESG: les Scorecards des risques ESG incluent une analyse et une notation de la gouvernance d’entreprise des sociétés, et notamment du bon respect des principes définis dans la politique de vote du Gestionnaire.
- Approche ESG fondamentale et qualitative consacre une grande partie sur les questions de gouvernance et de gouvernance d’entreprises.

Les questions de gouvernance font également partie intégrale du suivi des investissements, notamment via la politique de vote et la politique d’engagement du Gestionnaire qui sont disponibles sur le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Exemples de critères de sélection des investissements durables
- Les sociétés ayant une exposition matérielle au tabac sont exclues du portefeuille d’investissement. Le tabac est d’abord et avant tout un sujet controversé en raison de l’impact négatif considérable que sa consommation a sur la santé humaine, tandis que la culture du tabac ne semble apporter que très peu d’avantages sociétaux ou environnementaux. Le Gestionnaire a pris la décision d’exclure du portefeuille d’investissement non seulement les producteurs de tabac, mais également l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement du tabac. En pratique, le Gestionnaire exclut tous les producteurs de tabac et tous les fournisseurs, distributeurs et détaillants de tabac à partir des seuils d’exposition en pourcentage du chiffre d’affaires, tels que définis dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.
- Les sociétés ayant une exposition matérielle aux jeux de hasard sont exclues du portefeuille d’investissement. Les jeux de hasard sont considérés comme une activité controversée, principalement enraison des problèmes de dépendance et du risque de faillite personnelle qui y sont associés. Le Gestionnaire exclut systématiquement du portefeuille d’investissement toutes les sociétés exposées aux produits et services liés aux jeux de hasard à partir du seuil d’exposition du chiffre d’affaires tel que défini dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.
- Les sociétés ayant une exposition matérielle au charbon thermique sont exclues du portefeuille d’investissement. La production d’électricité à partir du charbon est particulièrement émettrice de gaz à effet de serre, et à la lumière du changement climatique et de l’Accord de Paris, le Gestionnaire reconnaît que la poursuite de l’utilisation du charbon thermique est difficilement compatible avec un avenir durable. Par conséquent, le Gestionnaire a décidé d’exclure du portefeuille d’investissement toutes les sociétés impliquées dans des activités liées à l’extraction du charbon thermique, ou qui ont des projets d’expansion d’actifs liés à l’extraction de charbon thermique, ou de création de nouveaux actifs liés à l’extraction de charbon thermique, tel que défini dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.


### Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés utilisés ne seront pas utilisés aux fins d’atteindre l’objectif d’investissement durable décrit ci-dessus.

### Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables
Le Gestionnaire est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables. Celui-ci utilise la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières de renommée internationale. Le Gestionnaire dispose de ses propres capacités internes de recherche ESG, et la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières est utilisée en tant que source d’information, parmi d’autres. Aussi, le Gestionnaire se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si une entreprise correspond aux critères globaux de durabilité, ou si au contraire elle n’y est pas conforme.

### Plus d’informations
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le compartiment sur le site web www.dpamfunds.com.

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 3 ans

## Méthode de gestion des risques
Approche par les engagements

## Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B, | Max. 0,80% p.a. |
| E, F, M, N, V, W, | Max. 0,40% p.a. |
| J | Max. 0,20% p.a. |
| L | Max. 1,20% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU1996436140 | EUR | N/A |
| B | LU1996436223 | EUR | N/A |
| E | LU1996436496 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU1996436579 | EUR | EUR 25.000.- |
| J | LU1996436652 | EUR | N/A |
| L | LU1996436736 | EUR | EUR 1.000 |
| M | LU1996436819 | EUR | N/A |
| N | LU1996436900 | EUR | N/A |
| P | LU1996437031 | EUR | N/A |
| V | LU1996437114 | EUR | N/A |
| W | LU1996437205 | EUR | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens l’article 7 des statuts.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition aux titres de créance émis (ou garantis) par des pays émergents (en ce compris les collectivités publiques territoriales et les organismes publics (ou assimilés) de ceux-ci) ou par des organismes publics internationaux et sélectionnés sur base de critères liés au développement durable.
Le compartiment un objectif d’investissement durable selon SFDR.
L’approche de durabilité repose sur le triple engagement suivant : (1) défendre les droits fondamentaux, (2) ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et
(3) promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations et/ou d’autres titres de créance (en ce compris, sans que cette liste ne soit exhaustive, des obligations perpétuelles, des obligations liées à l’inflation (« inflation- linked bonds »), des obligations à coupon zéro, des « Credit-Linked Notes » et des « Fiduciary Notes », à taux fixe ou flottant, libellés en toute devise, émis (ou garantis) par des pays émergents (en ce compris les collectivités publiques territoriales et les organismes publics (ou assimilées) de ceux-ci) ou par des organismes publics internationaux (tels que la Banque Mondiale et la Banque Européenne pour la Reconstruction et le Développement) et sélectionnés sur base de critères liés au développement durable (tels que, par exemple, l’équité sociale, le respect de l’environnement et une gouvernance politique et économique socialement équitable).
Le compartiment peut investir accessoirement dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie et/ou des billets à ordre).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et « futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards »et/ou « non deliverable forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le Compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).

## Benchmark
Indice de référence : n/a
Le compartiment est géré activement sans aucun lien avec un benchmark.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité

### Promotion des objectifs d’investissement durable
La promotion des objectifs environnementaux et sociaux se fait à travers un processus rigoureux tel que décrit dans la méthodologie de sélection d’investissement ci-dessous.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Les avoirs sont investis selon le triple engagement suivant, adapté au contexte des émetteurs souverains:
- défendre les droits fondamentaux,
- ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et,
- promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité. Dès lors, les avoirs respectent les critères suivants :
- exclusion des pays ne respectant pas un minimum de démocratie selon la classification des pays de Freedom House et/ou l’Indice de Démocratie, publié par The Economist Intelligence Unit ;
- limitation des investissements en fonction de la note de durabilité reposant sur 5 piliers de durabilité.

Sur base des défis de durabilité propres aux pays et avec l’assistance d’experts externes, le modèle de durabilité interne repose sur cinq piliers durables :
- transparence et valeurs démocratiques,
- environnement,
- éducation et innovation,
- population, soins de santé et répartition des richesses,
- économie.

Les 17 objectifs de développement durables sont reflétés dans les critères individuels répartis sur l’ensemble des cinq piliers de façon à intégrer la contribution à un impact positif en termes environnemental (accès à l’eau potable et à l’assainissement des eaux, recours aux énergies renouvelables, consommation responsable, lutte contre le changement climatique, protection de la faune et de la flore aquatiques et terrestres) et social (éradication de la pauvreté, lutte contre la faim, accès aux soins de santé, accès à une éducation de qualité et réduction des inégalités sociales) par le biais des investissements en dettes souveraines.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Pas de préjudice important à l’objectif d’investissement durable
Les avoirs dans le portefeuille visent à ne pas causer de préjudice important à d’autres objectifs d’investissement durable de la manière suivante. Le processus d’investissement du compartiment suit un processus de screening ESG rigoureux en plusieurs étapes, telles que décrites dans la politique d’investissements responsables et
durables et dans les sections « stratégie d’investissement » et « méthodologie de sélection d’investissements » ci- dessous.
Via la combinaison d’approches reposant sur le filtrage, sur l’analyse qualitative ESG et sur l’engagement avec les pays telle que décrite ci-dessous, le portefeuille vise à réduire l’impact négatif potentiel de ses investissements et à optimiser son impact positif net en investissant dans des solutions aux enjeux de développement durable.

### Stratégie d’investissement
Méthodologie de sélection des investissements
Les critères auxquels les pays doivent satisfaire pour constituer l’univers d’investissement sont déterminés sur base d’une recherche externe indépendante et/ou d’une recherche interne au Gestionnaire. Ces critères de sélection sont les suivants :
- Filtre d’exclusion sur base des minimums démocratiques requis : les pays considérés comme « non libres » selon l’ONG Freedom House et « régimes autoritaires » selon l’Indice de Démocratie publié par the Economist Intelligence Unit sont exclus de l’univers éligible aux investissements.
- Analyse et notation du profil de durabilité du pays au moyen d’un modèle propriétaire de durabilité : le Gestionnaire, via son conseil consultatif sur la durabilité des pays, a défini cinq piliers de durabilité et les critères de durabilité y référant.

L'examen de la durabilité se caractérise par l'utilisation de critères que les gouvernements peuvent utiliser pour influencer leur politique (gouvernement, autorités, loi), en évitant les critères liés à la géographie ou à la densité de population du pays. Le modèle est quantitatif, il suit les performances actuelles d'un pays, ce qui permet de disposer de données comparables et de ne pas se fier uniquement aux traités car ceux-ci ne garantissent pas un engagement réel. De même, aucune donnée n'est utilisée sur la base de promesses futures (politiques, etc.).
- Les cinq piliers durables définis sont les suivants:
	- transparence et valeurs démocratiques : indice de corruption, liberté de la presse, sécurité, les droits des femmes, ...
	- environnement : émissions de GES, émissions de CO2, biodiversité, efficacité énergétique, etc.
	- éducation et innovation : dépenses d'éducation, participation aux différents niveaux d'enseignement
	- population, soins de santé et répartition des richesses : Indice GINI, dépenses de santé, répartition des revenus, pauvreté,
	- économie : indice de compétitivité, chômage, ...

- Sur base d’une soixantaine d’indicateurs provenant de bases de données gouvernementales, agences gouvernementales internationales, etc., les pays sont évalués les uns par rapport aux autres et obtiennent un score entre 0 et 100.

Le compartiment est investi à hauteur minimale de 40% dans les pays classés du premier quartile et maximum 10% dans les pays classés dans le dernier quartile.
Le compartiment vise un objectif durable
- en investissant uniquement dans les 50% des pays les mieux classés, le compartiment investit dans les pays qui démontrent le plus grand engagement en matière de développement durable sur les questions de gouvernance, d’environnement et sociales.
- En termes d’environnement, il vise une empreinte carbone inférieure à son univers de référence - mesuré en comparant la métrique tCO2 /PIB milliards;
- en termes de gouvernance en défendant les requis démocratiques d’une part en excluant les pays qui ne respectent pas les Traités Internationaux et d’autre part, en visant un score de démocratie pondéré du portefeuille supérieur à celui de l’univers de référence. Le score Freedom House est l’agrégat du score « libertés civiles » et « droits politiques ». il est compris entre 0 et 100. Le compartiment vise un score moyen pondéré du portefeuille supérieur au score moyen pondéré de l’univers de référence.

L’analyse de ces données se base sur une variété de sources de données, inclus des données des émetteurs et de fournisseurs de données externes. Les régions et les classes d'actifs présentent des défis différents en ce qui concerne la qualité et la couverture des données qui doivent être prises en compte, notamment les marchés émergents. Les investisseurs doivent tenir compte du fait que certains ensembles de données sont basés sur des données modélisées plutôt que sur des données déclarées. Les indicateurs utilisés, comme tout autre modèle quantitatif ou qualitatif, sont inhérents au risque de modèle et pourraient ne pas réussir à capturer les changements anticipés dans le profil de risque de durabilité des émetteurs.
La politique d’engagement du Gestionnaire participe à promouvoir des bonnes pratiques en matière de gouvernance, d’environnement et de questions sociales avec les différents émetteurs. Cette dernière est accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Critères de bonne gouvernance
Les pays ne respectant pas un minimum de démocratie selon la classification des pays de Freedom House et/ou l’Indice de Démocratie, publié par The Economist Intelligence Unit sont exclus de l’univers d’investissement éligible.
De plus, Les critères de bonne gouvernance sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les critères retenus dans le pilier « transparence et valeurs démocratiques » qui se basent notamment sur les indicateurs de gouvernance de la Banque mondiale. Ces derniers reposent sur six dimensions de la gouvernance :
- voix et responsabilité,
- stabilité politique et absence de violence,
- efficacité du gouvernement,
- qualité de la réglementation,
- état de droit,
- contrôle de la corruption.

Ces indicateurs agrégés combinent les points de vue d'un grand nombre d'entreprises, de citoyens et d'experts ayant répondu à des enquêtes dans les pays industrialisés et en développement. Ils sont basés sur plus de 30 sources de données individuelles produites par divers instituts d'enquête, groupes de réflexion, organisations non gouvernementales, organisations internationales et entreprises du secteur privé.
Exemples de critères de sélection des investissements durables
- L'indice d'inégalité, publié par l’UNDP, tend à évaluer ce problème global en mesurant la perte de succès en raison de l'inégalité entre les genres dans trois dimensions (marché du travail, santé et autonomisation).
- L’importance des zones maritimes et terrestres protégées par rapport à la superficie totale, publiée par la Banque mondiale, d’un pays démontre l’engagement de ce dernier pour la protection de sa biodiversité.
- Le coefficient GINI estime l'égalité des revenus au sein d'un pays. Si la mesure n’est pas parfaite, il reste un indicateur important de l'inégalité au sein d'une population. Cet indicateur doit être complété par d'autres facteurs permettant d'évaluer les différents aspects de l'inégalité, en particulier la part du revenu total gagnés par les 20% des personnes ayant les revenus les plus élevés avec le total gagnés par les plus bas salaires ou le seuil de pauvreté.


### Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés utilisés, le cas échéant, dans un but de réalisation des objectifs d’investissement du compartiment ne seront pas utilisés aux fins de promouvoir les caractéristiques environnementales et/ou sociales du compartiment, telles que décrites ci-dessus.

### Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables
Le Gestionnaire est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables. Dans le cadre de la durabilité des pays, celui-ci repose sur un conseil consultatif composé notamment d’experts externes et utilise des critères de durabilité de sources fiables et de renommée internationale. Le Gestionnaire dispose également de ses propres capacités internes de recherche ESG. Aussi, le Gestionnaire se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si un pays correspond aux critères globaux de durabilité ou si au contraire il n’y est pas conforme.

### Plus d’informations
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le compartiment sur le site web www.dpamfunds.com.

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 4 ans
Méthode de gestion des risques 
Approche par les engagements 
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment. Plus particulièrement, les investisseurs sont informés que certains produits structurés tels que les « Credit-Linked Notes ») peuvent présenter un risque de crédit additionnel sur l’émetteur du produit. Les investisseurs sont invités à consulter également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B USD | Max. 2% |
| B BIS USD Hedged | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F USD | Max. 1% |
| F BIS USD Hedged | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| M USD | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| N USD | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| V BIS USD Hedged | Max. 2% |
| W | Max. 2% |
| W CHF | Max. 2% |
| W USD | Max. 2% |
| W BIS USD Hedged | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B, B CHF, B USD, B BIS USD HEDGED | Max. 0,90% p.a. |

| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| E, F, F CHF, F USD, F BIS USD HEDGED, M, M USD, N, N USD, V, V BIS USD HEDGED, W, W CHF, W USD, W BIS USD HEDGED | Max. 0,45% p.a. |
| J | Max. 0,225% p.a. |
| L | Max. 1,35% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Frais relatifs aux classes couvrant le risque de change
Classes d’actions concernées : B BIS USD HEDGED, V BIS USD HEDGED et W BIS USD HEDGED
Chaque classe concernée supportera des coûts supplémentaires de 0,01% par mois pour cette politique de couverture de risque de change au profit de la Société de Gestion.

## Autres commissions et frais d’administration
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0907927171 | EUR | N/A |
| B | LU0907927338 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966596107 | CHF | N/A |
| B USD | LU1200235353 | USD | N/A |
| B BIS USD HEDGED | LU2393943704 | USD | N/A |
| E | LU0907927841 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU0907928062 | EUR | EUR 25.000.- |
| F CHF | LU0966596362 | CHF | CHF 25.000.- |
| F USD | LU1200235437 | USD | USD 25.000.- |
| F BIS USD HEDGED | LU2399149934 | USD | USD 25.000.- |
| J | LU1518616955 | EUR | N/A |
| L | LU0907928575 | EUR | EUR 1.000 |
| M | LU1518617094 | EUR | N/A |
| M USD | LU1874836114 | USD | N/A |
| N | LU1518616799 | EUR | N/A |
| N USD | LU1874836205 | USD | N/A |
| P | LU0907928732 | EUR | N/A |
| V | LU0966596529 | EUR | N/A |
| V BIS USD HEDGED | LU2393943886 | USD | N/A |
| W | LU0966596875 | EUR | N/A |
| W CHF | LU1874836387 | CHF | N/A |
| W USD | LU1200235601 | USD | N/A |
| W BIS USD HEDGED | LU2393943969 | USD | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens l’article 7 des statuts.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition aux titres de créance émis par des entreprises du monde entier et offrant un haut rendement.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations et/ou d’autres titres de créance (en ce compris, sans que cette liste ne soit exhaustive, des obligations perpétuelles, des obligations subordonnées, des obligations à coupon zéro et/ou des obligations dont les intérêts peuvent être ou capitalisés ou payés ‘en nature’ par l’émission de nouvelles obligations (« PIK Bonds »)), à taux fixe ou flottant, à court, moyen et/ou long terme, libellés en euro, émis par des entreprises (hors secteur financier) du monde entier et offrant un haut rendement.
Le compartiment peut investir en obligations convertibles (à concurrence de max. 25% de ses actifs nets) et/ou en actions ou autres titres de capital (à concurrence de max. 10% de ses actifs nets).
Le compartiment peut investir accessoirement dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie, des billets à ordre et/ou des bons du Trésor).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et « futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards »), et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le Compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).

## Benchmark
Indice de référence : Bloomberg Barclays Euro High Yield 3% Capped ex Fin (ci-après l’« indice » ou
« benchmark »)
Utilisation de l’indice:
- à des fins de comparaison de performanceNiveau de déviation de la composition du portefeuille par rapport à l’indice :Le compartiment est géré activement, ce qui signifie que le gestionnaire du portefeuille n'a pas pour objectif de reproduire la performance du benchmark. La sélection et la pondération des actifs dans le portefeuille du compartiment peuvent différer significativement de la composition du benchmark.

Fournisseur de l’indice : Bloomberg Index Services Limited
Le fournisseur de l'indice est une entité enregistrée auprès de l’AEMF conformément aux dispositions de l’article 36 du Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2016 concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d’instruments et de contrats financiers ou pour mesurer la
performance de fonds d’investissement et modifiant les directives 2008/48/CE et 2014/17/UE et le règlement (UE) n° 596/2014.
La Société de Gestion de la SICAV, conformément aux dispositions de l'article 28.2 du Règlement susmentionné, a établi et maintient une procédure écrite robuste définissant les mesures à prendre dans le cas où l’indice de référence change ou cesse d'être fourni. Une copie de cette procédure peut être obtenue sans frais auprès du siège social de la SICAV ou de la Société de Gestion.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » du présent Prospectus

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 4 ans
Méthode de gestion des risques 
Approche par les engagements 
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B | Max. 0,90 % p.a. |
| E, F, M, N, V, W | Max. 0,45 % p.a. |
| J | Max. 0,225% p.a. |
| L | Max. 1,35% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0966248915 | EUR | N/A |
| B | LU0966249301 | EUR | N/A |
| E | LU0966249483 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU0966249640 | EUR | EUR 25.000.- |
| J | LU1518617250 | EUR | N/A |
| L | LU0966249996 | EUR | EUR 1.000 |
| M | LU1518617334 | EUR | N/A |
| N | LU1518617417 | EUR | N/A |
| P | LU0966250143 | EUR | N/A |
| V | LU0966250655 | EUR | N/A |
| W | LU0966250812 | EUR | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens de l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition aux titres de créance libellés en euro offrant un haut rendement et dont la durée de vie (à l’émission) ou la durée de vie résiduelle (au moment de leur acquisition) n’excède pas 4 ans.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations et/ou d’autres titres de créance, à taux fixe ou flottant, libellés en euro (ou s’ils sont libellés dans une autre devise, avec un risque de change couvert à concurrence de min. 90%), offrant un haut rendement et dont la durée de vie (à l’émission) ou la durée de vie résiduelle (au moment de leur acquisition par le compartiment) n’excède pas 4 ans.
Les produits structurés sont détenus directement et ne peuvent représenter plus de 20% des actifs nets du compartiment.
Le compartiment peut investir accessoirement dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie et/ou des billets à ordre).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et « futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le Compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).

## Benchmark
Indice de référence : n/a
Le compartiment est géré activement sans aucun lien avec un benchmark.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité
La promotion des caractéristiques environnementales et sociales au sens de SFDR par le compartiment consiste en l’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées, telles que définies dans la politique d’activités controversées du Gestionnaire (veuillez-vous référer à la section consacrée aux stratégies
« conventionnelles » accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
De plus, le compartiment vise à défendre les droits fondamentaux tels que promus par les 10 principes du Pacte Mondial des Nations Unies. Ainsi, le compartiment restreint les investissements dans les sociétés jugées non conformes aux principes du Pacte Mondial des Nations Unies et également les investissements dans les entreprises dont le comportement est jugé hautement controversé, c’est à dire dans les sociétés impliquées dans des controverses de sévérité maximale.
Le compartiment vise une proportion minimale de 80% de ses actifs (hors liquidités) dans des titres promouvant les caractéristiques environnementales et sociales, tels que définis par SFDR.
Enfin, le compartiment bénéficie également d’une intégration ESG forte, consistant en la prise en compte – flexible selon les enjeux matériels des secteurs d’activités - de plusieurs critères ESG. Veuillez-vous référer à la section « Stratégie d’investissement » pour une description de cette approche d’« intégration ESG » et des critères qu’elle recouvre.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Pas d’objectif d’investissement durable
Le compartiment n’a pas un objectif d’investissement durable au sens de SFDR.
Néanmoins, le compartiment vise à appliquer un principe de précaution afin de ne pas « causer de préjudice important » en matière environnementale ou sociale. Pour ce faire, le compartiment applique la politique d’activités controversées du Gestionnaire en matière de stratégies « conventionnelles ». Il n’investit pas dans les sociétés non conformes aux 10 principes du Pacte Mondial des Nations Unies ni dans les sociétés présentant des controverses jugées de sévérité maximale.
La politique d’activités controversées du Gestionnaire peut être consultée via le site www.dpamfunds.com (onglet
« Sustainable Investment »).

### Stratégie d’investissement
Méthodologie de sélection des investissements
Le compartiment applique (i) des restrictions d’investissement contraignantes en terme d’exposition des sociétés à certaines activités et comportements controversés ainsi que (ii) une approche d’investissement de type
« intégration ESG » non-contraignante :
- Les restrictions d’investissement contraignantes s’appliquent aux valeurs impliquées dans des activités controversées (a), aux valeurs non-conformes aux principes du Pacte Mondial des Nations-Unies (b), et aux valeurs impliquées dans des controverses de sévérité maximale (c) :
	- Exclusion des valeurs impliquées dans des activités controversées : Le compartiment exclut les valeurs dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, d’armes à sous-munitions, de munitions et blindages à l’uranium appauvri, d’armes chimiques ou biologiques. Le compartiment applique également des restrictions d’investissement contraignantes aux valeurs des sociétés dont l’activité consiste en la production ou la distribution de tabac ou de matières premières et d’équipements nécessaires à la production de tabac, à l’extraction de charbon thermique, ou à la génération d’électricité à partir de charbon. Ces exclusions s’appliquent aussi bien au moment de l’achat d’une position, qu’au cours de la détention de la position en portefeuille (par exemple en cas de déclassement d'un émetteur au statut de non-conformité).


Ces exclusions sont reprises dans la politique d’activités controversées du Gestionnaire (section consacrée aux stratégies « conventionnelles » accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet
« Sustainable Investment »).
- Conformité du portefeuille avec les principes du Pacte Mondial des Nations Unies : Le compartiment n’investit pas dans les sociétés non conformes aux 10 principes du Pacte Mondial des Nations Uniesau moment de l’achat de la position. En cas de déclassement d'un émetteur au statut de non- conformité, un engagement est entrepris avec l’entreprise selon un calendrier conforme à notre politique d’engagement (accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »)) et une analyse approfondie est effectuée pour identifier les responsabilités de l'émetteur dans ce déclassement et à la lumière du profil ESG de l’entreprise.

Dans le cas où l’entreprise est déclarée inéligible, le Gestionnaire vendra l’investissement concerné dans l’intérêt des actionnaires du compartiment et ce endéans les trois mois, à compter de la date de décision finale de non-éligibilité ;
- L’exposition du portefeuille à des controverses ESG de sévérité maximale : Les sociétés faisant face à des controverses de sévérité maximale ne sont pas éligibles à l’investissement au moment de l’achat de la position. En cas de déclassement d’un émetteur exposé à une controverse de sévérité maximale, un engagement est entrepris avec l’entreprise selon un calendrier conforme à notre politique d’engagement (accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »)) et une analyse approfondie est effectuée pour identifier les responsabilités de l’émetteur dans ce déclassement et à la lumière du profil ESG de l’entreprise.

Dans le cas où l’entreprise est déclarée inéligible, le gestionnaire vendra l’investissement concerné dans l’intérêt des actionnaires du compartiment et ce endéans les trois mois, à compter de la date de décision finale de non-éligibilité ;
Des listes d’exclusion reprenant les différentes sociétés exclues au titre des critères (a), (b) et (c) définis ci-dessus, sont régulièrement mises à jour et nourrissent les systèmes de contrôle des investissements en portefeuille.
- L’approche de type « intégration ESG » consiste en la prise en compte flexible des critères suivants :
- L’exposition du portefeuille à des controverses ESG, autres que les controverses de sévérité maximale (qui font l’objet d’une exclusion formelle comme indiqué en i) ci-dessus), c’est-à-dire des polémiques relatives à une société et ayant trait à son impact environnemental, social ou à ses pratiques de gouvernance. Les gestionnaires sont informés de l’éventuelle exposition du compartiment à des entreprises impliquées dans des controverses ESG, et sont encouragés (sans contrainte formelle) à limiter autant que possible les investissements du compartiments dans ces entreprises ;
- la notation ESG du portefeuille sur la base des notes ESG des sociétés détenues, fournies par des agences de notations extra-financières ;
- l’empreinte carbone du portefeuille ;
- d’une manière générale, prise en compte par les analystes sectoriels des éléments et informations ESG les plus matériels et pertinents dans leur recherche et dans leurs recommandations d’investissements et intégration (sans exclusions formelles) de ces éléments et enjeux matériels par les gestionnaires dans leurs décisions d’investissement.

Le Gestionnaire entend préserver une certaine flexibilité dans la prise en compte des quatre critères présentés dans la section « intégration ESG » ci-dessus. Ces critères n’entraînent donc aucune exclusion formelle ou systématique (sans préjudice des exclusions découlant de la politique des activités controversées listées ci- dessus).
Critères de bonne gouvernance
Les critères de bonne gouvernance, parties intégrantes de politiques d’actionnariat actif, d’engagement et de la politique d’investissements responsables et durables, sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les différentes étapes décrites dans la partie « Méthodologie de sélection des investissements ESG » cidessus:
- Conformité du portefeuille avec les principes du Pacte Mondial des Nations Unies: la prévention de la corruption est un des quatre thèmes principaux des 10 principes.
- L’exposition du portefeuille à des controverses ESG de sévérité maximale : les critères de bonne gouvernance (éthique des affaires, lobbying politique, gouvernance d’entreprise, corruption et responsabilisation des instances de gouvernance sur les aspects ESG) font l’objet de l’analyse des controverses, de leur sévérité et des mesures correctives.
- Approche ESG qualitative : La recherche fondamentale du Gestionnaire est en grande partie consacrée aux questions de gouvernance et de gouvernance d’entreprises.

Les politiques de vote et d’engagement du Gestionnaire ainsi que d’autres éléments relatifs à la bonne gouvernance sont accessibles via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés utilisés, le cas échéant, dans un but de réalisation des objectifs d’investissement du compartiment ne seront pas utilisés aux fins de promouvoir les caractéristiques environnementales et/ou sociales du compartiment, telles que décrites ci-dessus.

### Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection ESG
Le Gestionnaire est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection ESG. Celui-ci utilise la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières de renommée internationale. Le Gestionnaire dispose de ses propres capacités internes de recherche ESG, et la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières est utilisée en tant que source d’information, parmi d’autres. Aussi, le Gestionnaire se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si une entreprise correspond aux critères globaux de ESG, ou si au contraire elle n’y est pas conforme.

### Plus d’informations :
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le compartiment sur le site web www.dpamfunds.com.

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 5 ans
Méthode de gestion des risques 
Approche par les engagements 
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais
également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing Pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0,65% p.a. |
| B LC | Max 1,20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0,325% p.a. |
| F LC | Max 0,60% p.a. |
| J | Max. 0,16% p.a. |
| L | Max. 0,975% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0517221833 | EUR | N/A |
| B | LU0517222054 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966594748 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170442789 | EUR | N/A |
| E | LU0517222302 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU0517222484 | EUR | EUR 25.000.- |
| F CHF | LU0966594821 | CHF | CHF 25.000.- |
| F LC | LU2170442862 | EUR | N/A |
| J | LU1518615981 | EUR | N/A |
| L | LU0607297198 | EUR | EUR 1.000.- |
| M | LU1518616013 | EUR | N/A |
| N | LU1518616104 | EUR | N/A |
| P | LU0517222724 | EUR | N/A |
| V | LU0966595042 | EUR | N/A |
| W | LU0966595125 | EUR | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Procédure de soft closing et hard closing
Au vu de la politique d’investissement et des contraintes pouvant exister en termes de ressources et de capacité d’investissement, le Conseil d’Administration a mis en place un processus de « soft closing » (fermeture partielle) du compartiment avec une possibilité de « hard closing » (fermeture totale) à partir d’un seuil, tel que décrit ci- après.
Le Conseil d’Administration a, par conséquent, fixé un « soft closing » dès que les actifs nets du compartiment atteindront 800 millions d’Euro (ci-après défini comme le « Seuil »).
Lorsque le Seuil aura été atteint, toutes nouvelles souscriptions provenant d’investisseurs non-inscrits au registre des actionnaires du compartiment ne sera plus acceptée.
Lorsque plusieurs ordres de souscription arrivent auprès de l’agent de transfert et de registre le même jour et font passer les actifs nets du compartiment au-delà du Seuil, ils seront traités par ordre d’arrivée et seul(s) l’ (ou les) ordre(s) de souscription arrivant au Seuil sera(-ont) accepté(s). Tout autre ordre arrivé après cet ordre faisant dépasser le Seuil sera refusé par l’agent de transfert ou de registre sauf instruction contraire du Conseil d’Administration. Dès que le Seuil est atteint, un avis sera publié sur le site de la société de gestion de la SICAV (www.dpas.lu).
En outre, le Conseil d’Administration se réserve le droit de mettre en place un « hard closing » dès que les actifs nets du compartiment atteindront un montant que le Conseil d’Administration pourra fixer ultérieurement (ci- après défini comme le « Plafond »).
Dès que le Plafond aura été atteint, toute nouvelle souscription sera refusée. Lorsque un ou plusieurs ordre(s) de souscription arrivent auprès de l’agent de transfert et de registre le même jour d’évaluation et font passer les actifs nets du compartiment au-delà du Plafond, ils seront traités par ordre d’arrivée et seul(s) l’ (ou les) ordre(s) de souscription arrivant au Plafond sera(-ont) accepté(s). L’(es) ordre(s) arrivé(s) après cet ordre faisant dépasser le Plafond sera(-ont) refusé(s) par l’agent de transfert ou de registre sauf instruction contraire du Conseil d’Administration. Dès que le Plafond est atteint, un avis sera publié sur le site de la société de gestion de la SICAV (www.dpas.lu).
Le Conseil d’Administration se réserve la possibilité de rouvrir le compartiment aux souscriptions d’actionnaires existants si les actifs nets du compartiment devaient diminuer pour se retrouver sous le Plafond fixé par le Conseil d’Administration.
De même, le Conseil d’Administration se réserve la possibilité de rouvrir le compartiment aux souscriptions de tout investisseur si les actifs nets du compartiment devaient diminuer pour se retrouver sous le Seuil fixé par le Conseil d’Administration. Dès que le Conseil d’Administration décidera de rouvrir les souscriptions, un avis sera publié sur le site de la Société de Gestion (www.dpas.lu).

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition aux titres de créance libellés en euro et bénéficiant d'une notation correspondant au moins à la notation 'investment grade' et sélectionnés sur base de critères liés au développement durable.
Le compartiment un objectif d’investissement durable selon SFDR.
L’approche de durabilité repose sur le triple engagement suivant : (1) défendre les droits fondamentaux, (2) ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et
(3) promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité.
Par ce triple engagement, le compartiment vise des objectifs environnementaux et sociaux et veut contribuer par le biais de la majorité de ses investissements, à un impact positif en termes environnemental (accès à l’eau potable et à l’assainissement des eaux, recours aux énergies renouvelables, consommation responsable, lutte contre le changement climatique, protection de la faune et de la flore aquatiques et terrestres) et social (éradication de la pauvreté, lutte contre la faim, accès aux soins de santé, accès à une éducation de qualité et réduction des inégalités sociales).
Ce compartiment ayant un objectif d’investissement durable, il vise à investir principalement dans des sociétés qui apportent, via leurs produits et leurs services, des solutions aux enjeux de durabilité environnementale et sociale. La contribution de leurs chiffres d’affaires aux objectifs de développement durable des Nations Unies et aux thématiques d’impact (autonomisation, changement climatique et stabilité, capital naturel et besoins de base) est un élément clé dans le processus de décision d’investissement.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations et/ou d’autres titres de créance (en ce compris, sans que cette liste ne soit exhaustive, des obligations perpétuelles et des obligations à coupon zéro), à taux fixe ou flottant, libellés en euro, émis par des entreprises et bénéficiant (ou, à défaut, leurs émetteurs) d’une notation correspondant au moins à BBB-/Baa3 (« investment grade ») selon l’échelle des agences de notation S&P/Moody’s et sélectionnés sur base de critères liés au développement durable (tels que, par exemple, l’équité sociale, le respect de l’environnement et une gouvernance politique et économique socialement équitable).
Le compartiment peut investir accessoirement dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie et/ou des billets à ordre).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et « futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).

## Benchmark
Indice de référence : iBoxx Euro Corporate All Maturities Total Return (ci-après l’« indice » ou « benchmark ») Utilisation de l’indice:
- à des fins de comparaison de performanceL’indice n’est pas aligné sur l’objectif d’investissement durable de ce dernier. Veuillez-vous en référer à la section« Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité », « Stratégie d’investissement » ci-dessous pour une explication de la manière dont l’objectif d’investissement durable du compartiment est atteint.

Niveau de déviation de la composition du portefeuille par rapport à l’indice :
Le compartiment est géré activement, ce qui signifie que le gestionnaire du portefeuille n'a pas pour objectif de reproduire la performance du benchmark. La sélection et la pondération des actifs dans le portefeuille du compartiment peuvent différer significativement de la composition du benchmark.
Fournisseur de l’indice : IHS Markit Benchmark Administration Limited
Le fournisseur de l'indice est une entité enregistrée auprès de l’AEMF conformément aux dispositions de l’article 36 du Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2016 concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d’instruments et de contrats financiers ou pour mesurer la performance de fonds d’investissement et modifiant les directives 2008/48/CE et 2014/17/UE et le règlement (UE) n° 596/2014.
La Société de Gestion de la SICAV, conformément aux dispositions de l'article 28.2 du Règlement susmentionné, a établi et maintient une procédure écrite robuste définissant les mesures à prendre dans le cas où l’indice de référence change ou cesse d'être fourni. Une copie de cette procédure peut être obtenue sans frais auprès du siège social de la SICAV ou de la Société de Gestion.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité

### Promotion des objectifs d’investissement durable
La promotion des objectifs environnementaux et sociaux se fait à travers un processus rigoureux tel que décrit dans la méthodologie de sélection d’investissement ci-dessous.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Pas de préjudice important à l’objectif d’investissement durable
Les avoirs dans le portefeuille visent à ne pas causer de préjudice important à d’autres objectifs d’investissement durable de la manière suivante. Le processus d’investissement du compartiment suit un processus de screening ESG rigoureux en plusieurs étapes, telles que décrites dans la politique d’investissements responsables et durables et dans la stratégie d’investissement et dans la méthodologie de sélection d’investissements ci-dessous.
Via la combinaison d’approches reposant sur le filtrage et l’approche « best-in class » mais aussi l’approche fondamentale qualitative et l’engagement avec les entreprises telles que décrites ci-dessous, le portefeuille vise à
réduire au maximum l’impact négatif potentiel de ses investissements et à optimiser l’impact positif net qu’il vise en investissant dans des solutions aux enjeux de développement durable.

### Stratégie d’investissement
Méthodologie de sélection des investissements durables
Les critères auxquels les sociétés doivent satisfaire pour constituer l’univers d’investissement sont déterminés sur base d’une recherche externe indépendante et/ou d’une recherche interne au Gestionnaire. Ces critères de sélection sont les suivants :
- Filtre d’exclusion sur base de la conformité avec le Pacte Mondial des Nations-Unies : Les sociétés doivent être en conformité avec les principes constitutifs du Pacte Mondial des Nations-Unies (droits de l’Homme, droit du travail, protection de l’environnement, lutte contre la corruption). Le Gestionnaire utilise la recherche ESG spécifique d’agences de notations extra-financières pour déterminer si une société est en conformité ou non avec ces principes.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : La politique d’exclusion des activités controversées définie par le Gestionnaire couvre plusieurs secteurs et activités économiques sujets à débats quant à leur caractère éthique et durable, ou non. Pour chacun de ces secteurs et activités économiques, la politique d’exclusion des activités controversées définit les critères et seuils d’exclusions. Les sociétés impliquées dans ces secteurs et activités controversées et répondant aux critères d’exclusion formulés dans la politique sont exclues du portefeuille d’investissement. La politique complète est accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des controverses ESG sévères : Les sociétés doivent ne pas être impliquées dans des controverses ESG sévères, telles que des incidents ou des allégations liés à des problèmes environnementaux, sociaux ou de gouvernance.

Le Gestionnaire utilise la recherche ESG d’agences de notation extra-financières pour évaluer la gravité des controverses auxquelles les sociétés sont exposées et exclut les controverses les plus sévères. Celui-ci produit également des analyses internes des controverses ESG auxquelles sont exposées les sociétés. Le Gestionnaire se réserve le droit d’exclure également les sociétés qu’elle estime être impliquées dans des controverses suffisamment graves.
- Approche ESG quantitative (« best-in-class ») : DPAM filtre l’univers selon un screening basé sur la qualité du profil ESG des sociétés, évaluée par les agences de notations extra-financières. Le dernier décile du classement par secteur économique n’est pas éligible à l’investissement.
- Approche ESG qualitative : Le screening quantitatif est complété par des analyses qualitatives basées sur la recherche fondamentale du Gestionnaire et les dialogues engagés avec les sociétés sur les questions financières ayant trait à la stratégie des sociétés et les risques et enjeux ESG les plus pertinents et les plus matériels auxquels elles sont exposées. Cette approche qualitative inclut systématiquement la prise en compte de l’impact positif relatif aux objectifs durables des Nations Unies en général et aux objectifs d’impact environnemental et sociétal en particulier. L’activité de la société candidate à l’investissement est analysée en fonction du chiffre d’affaires qu’elle réalise qui est directement et sans équivoque contributeur à un des objectifs durables et donc un enjeu d’impact ESG.

Le compartiment limite ses choix d'investissements aux titres repris dans l’univers défini ci-dessus; les investissements en valeurs dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, d’armes à sous munitions, et munitions et blindages à l’uranium appauvri sont donc exclus.
En cas de dégradation du profil ESG d’un émetteur et de son déclassement au statut de non-conformité au Pacte Mondial ou d’émergence d’une controverse de sévérité maximale concernant l’émetteur, le gestionnaire réalisera l’investissement dans l’intérêt des actionnaires du compartiment et ce endéans les trois mois.
Critères de bonne gouvernance
Les critères de bonne gouvernance sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les différentes étapes décrites ci-dessous ainsi que dans la section « Méthodologie de sélection des investissements » ci-dessus :
- Filtre d’exclusion sur base de la conformité au Pacte Mondial des Nations Unies: la prévention de la corruption est un des quatre thèmes principaux des 10 principes.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : les critères de bonne gouvernance (éthique des affaires, lobbying politique, gouvernance d’entreprise, corruption et responsabilisation des instances de gouvernance sur les aspects ESG) font l’objet de l’analyse des controverses, leur sévérité et les mesures qui s’imposent.
- Approche ESG quantitative (« best-in-class ») - : les critères de gouvernance au sens large et de gouvernance d’entreprise plus particulièrement font partie intégrante de l’exercice dit « best-in-class» qui utilise des notations ESG externes pour la définition de l’univers éligible. Approche ESG fondamentale et qualitative consacre une grande partie sur les questions de gouvernance et de gouvernance d’entreprises.

Les questions de gouvernance font également partie intégrale du suivi des investissements, notamment via la politique de vote et la politique d’engagement du Gestionnaire qui sont disponibles sur le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Exemples de critères de sélection des investissements durables
- Les sociétés ayant une exposition matérielle au tabac sont exclues du portefeuille d’investissement. Le tabac est d’abord et avant tout un sujet controversé en raison de l’impact négatif considérable que sa consommation a sur la santé humaine, tandis que la culture du tabac ne semble apporter que très peu d’avantages sociétaux ou environnementaux. Le Gestionnaire a pris la décision d’exclure du portefeuille d’investissement non seulement les producteurs de tabac, mais également l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement du tabac. En pratique, le Gestionnaire exclut tous les producteurs de tabac et tous les fournisseurs, distributeurs et détaillants de tabac à partir des seuils d’exposition en pourcentage du chiffre d’affaires, tels que définis dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.
- Les sociétés ayant une exposition matérielle aux jeux de hasard sont exclues du portefeuille d’investissement. Les jeux de hasard sont considérés comme une activité controversée, principalement en raison des problèmes de dépendance et du risque de faillite personnelle qui y sont associés. Le Gestionnaire exclut systématiquement du portefeuille d’investissement toutes les sociétés exposées aux produits et services liés aux jeux de hasard à partir du seuil d’exposition du chiffre d’affaires tel que défini dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.
- Les sociétés ayant une exposition matérielle au charbon thermique sont exclues du portefeuille d’investissement. La production d’électricité à partir du charbon est particulièrement émettrice de gaz à effet de serre, et à la lumière du changement climatique et de l’Accord de Paris, le Gestionnaire reconnaît que la poursuite de l’utilisation du charbon thermique est difficilement compatible avec un avenir durable. Par conséquent, le Gestionnaire a décidé d’exclure du portefeuille d’investissement toutes les sociétésimpliquées dans des activités liées à l’extraction du charbon thermique, ou qui ont des projets d’expansion d’actifs liés à l’extraction de charbon thermique, ou de création de nouveaux actifs liés à l’extraction de charbon thermique, tel que défini dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.


### Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés utilisés ne seront pas utilisés aux fins d’atteindre l’objectif d’investissement durable décrit ci-dessus.

### Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables
Le Gestionnaire est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables. Celui-ci utilise la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières de renommée internationale. Le Gestionnaire dispose de ses propres capacités internes de recherche ESG, et la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières est utilisée en tant que source d’information, parmi d’autres. Aussi, le Gestionnaire se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si une entreprise correspond aux critères globaux de durabilité, ou si au contraire elle n’y est pas conforme.

### Plus d’informations
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le compartiment sur le site web www.dpamfunds.com.

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 3 ans
Méthode de gestion des risques 
Approche par les engagements 
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| B USD Hedged | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |

| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B, B CHF, B USD Hedged | Max. 0,60% p.a. |
| B LC | Max. 1,20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V et W | Max. 0,30% p.a. |
| F LC | Max. 0,60% p.a. |
| J | Max. 0,15% p.a. |
| L | Max. 0,90% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.

## Frais relatifs aux classes couvrant le risque de change
Classes d’actions concernées : B USD Hedged
L'exposition minimale à la devise couverte est de 95% de la valeur nette d'inventaire respective de la classe B USD Hedged.
Chaque classe concernée peut supporter des coûts supplémentaires de 0,01% par mois pour cette politique de couverture de risque de change.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0130966863 | EUR | N/A |
| B | LU0130967168 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966591645 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170442946 | EUR | N/A |
| B USD Hedged | LU0664124400 | USD | N/A |
| E | LU0174537778 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU0174537935 | EUR | EUR 25.000.- |
| F CHF | LU0966591728 | CHF | CHF 25.000.- |
| F LC | LU2170443084 | EUR | N/A |
| J | LU1518613770 | EUR | N/A |
| L | LU0451522782 | EUR | EUR 1.000.- |
| M | LU1518613853 | EUR | N/A |
| N | LU1518613937 | EUR | N/A |
| P | LU0336683171 | EUR | N/A |
| V | LU0966591991 | EUR | N/A |
| W | LU0966592023 | EUR | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens de l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif de gestion est d’offrir aux investisseurs, sur une durée de placement recommandée supérieure à 18 mois, par le biais d’une gestion active du portefeuille, principalement une exposition aux titres de créance libellés en euro et bénéficiant d'une notation correspondant au moins à « investment grade ». L’objectif est de surperformer l’indice de référence tel que définit ci-dessous.

## Politique d’investissement
Le Compartiment investit à hauteur de 80% en instruments obligataires et/ou en titres de créances (obligations à taux variables, zéro coupon) libellés en euro ou devises de pays de l’OCDE. Le Compartiment n’investira pas en obligations subordonnées mais pourra investir en instruments du marché monétaire.
Le Compartiment investira principalement dans des instruments dont le rating d’émission (ou celui de l’émetteur le cas échéant) bénéficie au moins de la notation BBB- (notation long terme Standard & Poor’s ou notation équivalente d’une autre agence de notation reconnue) au moment de l’investissement (« investment grade »).
L’OCDE est la zone géographique prépondérante de ce Compartiment. Il peut être exposé aux pays hors OCDE jusqu’à 10 % maximum de l’actif net du portefeuille.
La poche taux est composée d’investissements obligataires corporate et/ou des emprunts souverains de toutes notations. L’exposition en titres « high yield » (titres obligataires à haut rendement), ou titres non notés ne dépassera pas 15% de l’actif net, tout en excluant les notations inférieures ou égales à B (notation long terme Standard & Poor’s ou notation équivalente d’une autre agence de notation reconnue).
L’investissement en obligation « corporates » permet de bénéficier de l’amélioration de la situation financière des entreprises et également de la croissance des marchés actions, pouvant apporter une surperformance par rapport à l’indice de référence tout en contrôlant la diversification sur les risques crédits.
En cas de dégradation de la notation d’un titre « high yield » vers une notation inférieure ou égale à B (notation long terme Standard & Poor’s ou notation équivalente d’une autre agence de notation reconnue) par l'ensemble des principales agences, le gestionnaire d'investissement est autorisé à conserver l'investissement (i) durant trois mois maximum à compter de la dégradation et (ii) pour autant que cela ne nuise pas au meilleur intérêt des actionnaires.
Le Compartiment investira dans des obligations dont la taille minimum du nominal lors de l’émission est de :
- 500 millions d’euros pour les obligations de catégorie « Investment grade », et
- 250 millions d’euros pour les pour les obligations de catégorie « high yield ».

Ces limites ne s’appliqueront pas aux instruments du marché monétaire.
La fourchette de sensibilité au risque de taux variera entre 1,5 et 1,8. La sensibilité mesure la variation du capital en fonction des taux d’intérêt.
La construction de portefeuille obéit à un processus de sélection fondamentale avec une vue claire sur la sensibilité au taux d’intérêt et la qualité de crédit.
Le gestionnaire pourra conclure des contrats constituant des instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés européens et/ou internationaux (hors zone euro et y compris les marchés émergents) en vue de protéger les actifs du Compartiment ou de réaliser son objectif de gestion, à travers l’exposition ou la couverture du Compartiment aux obligations, ainsi que dans le cadre de la gestion des souscriptions et rachats (ajustement des positions actions ou obligations suite à dilution ou relution).
Ces opérations seront réalisées dans la limite maximale d’une fois l’actif net dans le but de couvrir et/ou d’exposer le portefeuille à des secteurs économiques, zones géographiques, taux, titres et valeurs mobilières assimilés ou indices, et de couvrir le portefeuille contre le risque de change (couverture uniquement).
Le Compartiment peut être exposé dans la limite de 30% au risque de change.
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).

## Benchmark
Indice de référence :20% €STR + 80% IBOX Euro Corporate 1-3 ans (ci-après l’« indice » ou « benchmark »)
L’indice est un indice composite combinant l’€STR et l’indice IBOX Euro Corporate 1-3 ans. Il est exprimé en euros.
- L’indice Iboxx Euro Corporate 1-3 ans est composé de titres obligataires de maturité allant de 1 à 3 ans Investment Grade émis par des entreprises de la zone euro et libellés en euro.
- L’indice « €STR » (Euro Short-Term Rate) résulte de la moyenne pondérée des transactions au jour le jour dont le montant est supérieur à 1 million d’euros des prêts non garantis réalisées sur le marché monétaire par les établissements bancaires les plus actifs de la zone euro. Il est calculé par la Banque Centrale Européenne à partir de données sur les transactions réelles fournies par un échantillon des banques les plus importantes de la zone euro et diffusé sur le site www.ecb.europa.eu.

Fournisseur de l’indice :
La Banque Centrale Européenne pour l’indice €STR et Iboxx pour l’indice Iboxx Euro Corporate 1-3 IHS Markit, en tant que fournisseur de l’indice Iboxx Euro Corporate 1-3
Règlement Benchmark :
La Banque Centrale Européenne, en tant qu’administrateur de l’indice €STR bénéficie de l’exemption de l’article
2.2 a) du Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2016 concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d’instruments et de contrats financiers ou pour mesurer la performance de fonds d’investissement et modifiant les directives 2008/48/CE et 2014/17/UE et le règlement (UE) n° 596/2014 et à ce titre n’a pas à être inscrite sur le registre d’administrateurs et d’indices de référence tenu par l’ AEMF.
IHS Markit est une entité enregistrée auprès de l’AEMF conformément aux dispositions de l’article 36 du Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2016 concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d’instruments et de contrats financiers ou pour mesurer la performance de fonds d’investissement et modifiant les directives 2008/48/CE et 2014/17/UE et le règlement (UE) n° 596/2014.
La Société de Gestion de la SICAV, conformément aux dispositions de l'article 28.2 du Règlement susmentionné, a établi et maintient une procédure écrite robuste définissant les mesures à prendre dans le cas où l’indice de référence change ou cesse d'être fourni. Une copie de cette procédure peut être obtenue sans frais auprès du siège social de la SICAV ou de la Société de Gestion.
Utilisation de l’indice:
- à des fins de comparaison de performance
- à des fins de calcul de la commission de performanceNiveau de déviation de la composition du portefeuille par rapport à l’indice :Le compartiment est géré activement, ce qui signifie que le gestionnaire du portefeuille n'a pas pour objectif de reproduire la performance du benchmark. La sélection et la pondération des actifs dans le portefeuille du compartiment peuvent différer significativement de la composition du benchmark.


## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité

### Caractéristiques environnementales et sociales promues par le compartiment
La promotion des caractéristiques environnementales et sociales au sens de SFDR par le compartiment consiste en l’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées, telles que définies dans la politique d’activités controversées du Gestionnaire (veuillez-vous référer à la section consacrée aux stratégies
« conventionnelles » accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
De plus, le compartiment vise à défendre les droits fondamentaux tels que promus par les 10 principes du Pacte Mondial des Nations Unies. Ainsi, le compartiment restreint les investissements dans les sociétés jugées non conformes aux principes du Pacte Mondial des Nations Unies et également les investissements dans les entreprises dont le comportement est jugé hautement controversé, c’est à dire dans les sociétés impliquées dans des controverses de sévérité maximale.
Le compartiment vise une proportion minimale de 80% de ses actifs (hors liquidités) dans des titres promouvant les caractéristiques environnementales et sociales, tels que définis par SFDR.
Enfin, le compartiment bénéficie également d’une intégration ESG forte, consistant en la prise en compte – flexible selon les enjeux matériels des secteurs d’activités - de plusieurs critères ESG. Veuillez-vous référer à la section « Stratégie d’investissement » pour une description de cette approche d’« intégration ESG » et des critères qu’elle recouvre.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Pas d’objectif d’investissement durable
Le compartiment n’a pas un objectif d’investissement durable au sens de SFDR.
Néanmoins, le compartiment vise à appliquer un principe de précaution afin de ne pas « causer de préjudice important » en matière environnementale ou sociale. Pour ce faire, le compartiment applique la politique d’activités controversées du Gestionnaire en matière de stratégies « conventionnelles ». Il n’investit pas dans les sociétés non conformes aux 10 principes du Pacte Mondial des Nations Unies ni dans les sociétés présentant des controverses jugées de sévérité maximale.
La politique d’activités controversées du Gestionnaire peut être consultée via le site www.dpamfunds.com (onglet
« Sustainable Investment »).

### Stratégie d’investissement
Méthodologie de sélection des investissements
Le compartiment applique (i) des restrictions d’investissement contraignantes en terme d’exposition des sociétés à certaines activités et comportements controversés ainsi que (ii) une approche d’investissement de type
« intégration ESG » non-contraignante :
- Les restrictions d’investissement contraignantes s’appliquent aux valeurs impliquées dans des activités controversées (a), aux valeurs non-conformes aux principes du Pacte Mondial des Nations-Unies (b), et aux valeurs impliquées dans des controverses de sévérité maximale (c) :
- Exclusion des valeurs impliquées dans des activités controversées : Le compartiment exclut les valeurs dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, d’armes à sous-munitions, de munitions et blindages à l’uranium appauvri, d’armes chimiques ou biologiques. Le compartiment applique également des restrictions d’investissement contraignantes aux valeurs des sociétés dont l’activité consiste en la production ou la distribution de tabac ou de matières premières et d’équipements nécessaires à la production de tabac, à l’extraction de charbon thermique, ou à la génération d’électricité à partir de charbon. Ces exclusions s’appliquent aussi bien au moment de l’achat d’une position, qu’au cours de la détention de la position en portefeuille (par exemple en cas de déclassement d'un émetteur au statut de non-conformité).

Ces exclusions sont reprises dans la politique d’activités controversées du Gestionnaire (section consacrée aux stratégies « conventionnelles » accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet
« Sustainable Investment »).
- Conformité du portefeuille avec les principes du Pacte Mondial des Nations Unies : Le compartiment n’investit pas dans les sociétés non conformes aux 10 principes du Pacte Mondial des Nations Unies au moment de l’achat de la position. En cas de déclassement d'un émetteur au statut de non- conformité, un engagement est entrepris avec l’entreprise selon un calendrier conforme à notre politique d’engagement (accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »)) et une analyse approfondie est effectuée pour identifier les responsabilités de l'émetteur dans ce déclassement et à la lumière du profil ESG de l’entreprise.

Dans le cas où l’entreprise est déclarée inéligible, le Gestionnaire vendra l’investissement concerné dans l’intérêt des actionnaires du compartiment et ce endéans les trois mois, à compter de la date de décision finale de non-éligibilité ;
- L’exposition du portefeuille à des controverses ESG de sévérité maximale : Les sociétés faisant face à des controverses de sévérité maximale ne sont pas éligibles à l’investissement au moment de l’achat de la position. En cas de déclassement d’un émetteur exposé à une controverse de sévérité maximale, un engagement est entrepris avec l’entreprise selon un calendrier conforme à notre politique d’engagement (accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »)) et une analyse approfondie est effectuée pour identifier les responsabilités de l’émetteur dans ce déclassement et à la lumière du profil ESG de l’entreprise.

Dans le cas où l’entreprise est déclarée inéligible, le gestionnaire vendra l’investissement concerné dans l’intérêt des actionnaires du compartiment et ce endéans les trois mois, à compter de la date de décision finale de non-éligibilité ;
Des listes d’exclusion reprenant les différentes sociétés exclues au titre des critères (a), (b) et (c) définis ci-dessus, sont régulièrement mises à jour et nourrissent les systèmes de contrôle des investissements en portefeuille.
- L’approche de type « intégration ESG » consiste en la prise en compte flexible des critères suivants :
- L’exposition du portefeuille à des controverses ESG, autres que les controverses de sévérité maximale (qui font l’objet d’une exclusion formelle comme indiqué en i) ci-dessus), c’est-à-dire des polémiques relatives à une société et ayant trait à son impact environnemental, social ou à ses pratiques de gouvernance. Les gestionnaires sont informés de l’éventuelle exposition du compartiment à des entreprises impliquées dans des controverses ESG, et sont encouragés (sans contrainte formelle) à limiter autant que possible les investissements du compartiments dans ces entreprises ;
- la notation ESG du portefeuille sur la base des notes ESG des sociétés détenues, fournies par des agences de notations extra-financières ;
- l’empreinte carbone du portefeuille ;
- d’une manière générale, prise en compte par les analystes sectoriels des éléments et informations ESG les plus matériels et pertinents dans leur recherche et dans leurs recommandations d’investissements et intégration (sans exclusions formelles) de ces éléments et enjeux matériels par les gestionnaires dans leurs décisions d’investissement.

Le Gestionnaire entend préserver une certaine flexibilité dans la prise en compte des quatre critères présentés dans la section « intégration ESG » ci-dessus. Ces critères n’entraînent donc aucune exclusion formelle ou systématique (sans préjudice des exclusions découlant de la politique des activités controversées listées ci- dessus).
Critères de bonne gouvernance
Les critères de bonne gouvernance, parties intégrantes de politiques d’actionnariat actif, d’engagement et de la politique d’investissements responsables et durables, sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les différentes étapes décrites dans la partie « Méthodologie de sélection des investissements ESG » ci- dessus:
- Conformité du portefeuille avec les principes du Pacte Mondial des Nations Unies: la prévention de la corruption est un des quatre thèmes principaux des 10 principes.
- L’exposition du portefeuille à des controverses ESG de sévérité maximale : les critères de bonne gouvernance (éthique des affaires, lobbying politique, gouvernance d’entreprise, corruption et responsabilisation des instances de gouvernance sur les aspects ESG) font l’objet de l’analyse des controverses, de leur sévérité et des mesures correctives.
- Approche ESG qualitative : La recherche fondamentale du Gestionnaire est en grande partie consacrée aux questions de gouvernance et de gouvernance d’entreprises.

Les politiques de vote et d’engagement du Gestionnaire ainsi que d’autres éléments relatifs à la bonne gouvernance sont accessibles via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés utilisés, le cas échéant, dans un but de réalisation des objectifs d’investissement du compartiment ne seront pas utilisés aux fins de promouvoir les caractéristiques environnementales et/ou sociales du compartiment, telles que décrites ci-dessus.

### Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection ESG
Le Gestionnaire est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection ESG. Celui-ci utilise la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières de renommée internationale. Le Gestionnaire dispose de ses propres capacités internes de recherche ESG, et la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières est utilisée en tant que source d’information, parmi d’autres. Aussi, le Gestionnaire se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si une entreprise correspond aux critères globaux de ESG, ou si au contraire elle n’y est pas conforme.

### Plus d’informations :
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le compartiment sur le site web www.dpamfunds.com.

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 18 mois

## Profil de l’investisseur type
Le Compartiment convient à des investisseurs personnes physiques ou morales institutionnelles, souhaitant bénéficier d ’opportunités de marchés dans un cadre de risque limité avec une faible volatilité au travers d’une gestion diversifiée des actifs sur une durée de placement recommandée de 18 mois minimum.
Méthode de gestion des risques 
Approche par les engagements 
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais
également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| J | Max. 0% |

| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing Pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B, | Max. 0,60% p.a. |
| E, F, M, N, , V, W | Max. 0,30% p.a. |
| J | Max. 0,15% p.a. |
| L | Max. 0,90% |
| P | 0% p.a. |

Commission de performance
En outre, le Gestionnaire en investissements est en droit de percevoir, sur les actifs nets de la Classe d'actions concernée du Compartiment concerné, une commission de performance (la « Commission de performance ») calculée en comparant la performance de la Valeur Nette d'Inventaire par action (la « VNI ») à celle de l'Indice de référence (tel que défini ci-dessous) sur la même période de temps, ainsi qu’à un High Water Mark (« HWM »).
La période de référence de la performance (« Période de Référence de la Performance » ou « PRP ») est la période au cours de laquelle la performance est mesurée et dure 5 ans, et ce, de manière glissante. À la fin de cette période, le mécanisme de compensation de la sous-performance passée (ou de la performance négative) peut être réinitialisé.
La Commission de performance est calculée et comptabilisée pour chaque Classe d'actions au sein d'un Compartiment, chaque Jour d'évaluation, selon la méthodologie décrite ci-dessous.
Le taux de Commission de performance applicable est fixé à 20% pour toutes les classes et l'indice de référence utilisé pour calculer la Commission de performance est le composite 20% €STR (ticker : EXDMESTC Index) + 80% IBOX Euro Corporate 1-3 ans (ticker : QW5C Index) (l'« Indice de référence »).
La Commission de performance est mesurée sur une période de calcul (ci-après la « Période de calcul ») correspondant à un exercice du Fonds.
Pour chaque Période de calcul et aux fins de calcul de la Commission de performance, chaque année commence le dernier Jour ouvrable de chaque exercice du Fonds et se termine le dernier Jour ouvrable de l'exercice du Fonds suivant. Pour toute Classe d'Action lancée au cours d'une Période de calcul, la première Période de calcul durera au moins 12 mois et se terminera le dernier Jour Ouvrable de l'exercice du Fonds suivant.
En cas de sous-performance, la Période de calcul dure au maximum 5 exercices appliqués de manière glissante.
Ce n'est qu'à l'issue d’une PRP de cinq années globalement en sous-performance que les pertes peuvent être partiellement compensées, sur une base annuelle glissante, par l'annulation de la première année de performance de la PRP en cours pour la Classe. Au sein de la PRP en question, les pertes de la première année peuvent être compensées par les gains réalisés au cours des années suivantes dans cette PRP.
Par exemple, si la dernière cristallisation des commissions de performance a eu lieu le 31/12/2021, la PRP commence le 31/12/2021 et se terminera le 31/12/2026. Le 01/01/2027, les pertes non compensées pendant la première année de la PRP précédente (c'est-à-dire entre le 31/12/2021 et le 31/12/2022) ne seront plus prises en compte, et une nouvelle PRP commencera le 31/12/2022 et se terminera le 31/12/2027.
Lorsqu'une Commission de performance est cristallisée à la fin d'une Période de calcul, une nouvelle PRP commence. Si une Commission de performance est cristallisée le 31/12/2026, une nouvelle PRP commencera le 31/12/2026 et se terminera le 31/12/2031.
Chaque fois qu'une Période de calcul commence, la VNI et l'Indice de référence à prendre en compte pour le calcul de la Performance relative à cette Période de calcul sont basés sur la VNI et l'Indice de référence du dernier Jour ouvrable de l'exercice du Fonds précédent.
La première année de la Période de calcul commencera (i) :
- le dernier Jour ouvrable de l'exercice du Fonds, ou
- À la date de lancement de chaque Classe d'actions lancée après le dernier Jour ouvrable de l'exercice du Fonds.

La Commission de performance est calculée sur la base de la surperformance de la VNI par rapport à l'Indice de référence. Elle est calculée après déduction de toutes les dépenses et de tous les frais (à l'exclusion de toute Commission de performance accumulée mais non encore payée) et y compris les souscriptions (sous réserve de ce qui suit), les rachats et les distributions de dividendes pendant la Période de calcul concernée.
Nonobstant ce qui précède, la Commission de performance n'est due que si la performance de la VNI dépasse celle de l’Indice de référence au cours de la PRP. Dans ce cas, afin de déterminer la Commission de performance, le taux de commission de performance est appliqué à la différence entre :
- (i) la dernière VNI par action calculée à la fin d'une Période de calcul, et
- (ii) la plus élevée des deux valeurs suivantes :
	- (ii.a) la VNI précédente sur laquelle une Commission de performance a été cristallisée au dernier jour ouvrable de l'exercice financier du Fonds de la PRP en cours OU de la VNI initiale si aucune Commission de performance n’a jamais été payée (uniquement dans le cadre de la 1ère PRP) (le "HWM"), ou
	- (ii.b) cette même VNI mais ajustée par la variation de l’Indice de référence sur la même Période de calcul.


La Commission de performance est accumulée et calculée lors de chaque Jour d’évaluation. Sauf indication contraire ci-dessus et sous réserve des dispositions du paragraphe ci-dessous, la Commission de performance accumulée est payable annuellement à terme échu à la fin de la Période de calcul.
La surperformance de la VNI par rapport à l'Indice de référence est déterminée par la différence entre la performance de la VNI concernée et celle de l'Indice de référence sur la même période. La performance de la VNI est la variation de la VNI entre le Jour d'évaluation concerné et la VNI à la fin de la Période de calcul précédente (qui sera minorée des dividendes versés aux actionnaires). La performance de l'Indice de référence est la variation de l'Indice de référence sur la même période que la Période de calcul de la performance de la VNI.
Le Gestionnaire en investissements percevra la Commission de performance à la fin de la Période de calcul pour autant que la performance de la VNI de la Classe d'actions concernée soit supérieure à celle de l'Indice de référence. La fréquence de cristallisation est annuelle et survient le dernier Jour ouvrable de l'exercice du Fonds.
En cas de souscription, le calcul de la Commission de performance est ajusté afin d’éviter que cette souscription n'ait une incidence sur le montant accumulé de la Commission de performance. Pour effectuer cet ajustement, la performance de la VNI par rapport à l'Indice de référence le Jour d'évaluation applicable à la date de souscription n'est pas prise en compte dans le calcul de la Commission de performance.
Le montant de cet ajustement est basé sur le produit du nombre d'actions souscrites avec la différence entre :
- la VNI du dernier Jour ouvrable de la Période de calcul précédente ajustée de la performance de l'Indice de référence sur la même période, et
- la VNI du Jour d'évaluation applicable à la souscription.

Ce montant d'ajustement cumulé est utilisé dans le calcul de la Commission de performance jusqu'à la fin de la période concernée et ajusté en cas de rachats ultérieurs pendant la période.
L'Indice de référence de la Commission de performance sera calculé dans la devise de la Classe d'actions pour toutes les Classes d'actions (quelle que soit la devise dans laquelle la Classe d'actions concernée est libellée, et que la Classe d'actions concernée soit couverte ou non).
Si un Actionnaire rachète des Actions avant la fin d'une Période de calcul, toute Commission de performance accumulée mais non encore payée relative à ces Actions rachetées sera définitivement accumulée et payée au Gestionnaire en investissements après la fin de la Période de calcul.
En cas de changement de l'Indice de référence de la Commission de performance à tout moment au cours d'une Période de calcul, ce changement sera reflété et pris en compte dans le calcul de la Commission de performance en assurant une continuité dans le calcul en liant la performance précédente entre l'Indice de référence et celle du nouvel Indice de référence.

### Changements substantiels et cessation d'un Indice de référence
Si l'Indice de référence de la Commission de performance est modifié de manière substantielle ou cesse d'être fourni, la Société de gestion, avec l'aide du Gestionnaire en investissements, prendra les mesures appropriées dans le respect de sa procédure établie conformément au RÈGLEMENT (UE) 2016/1011 du 8 juin 2016 concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d'instruments et de contrats financiers ou pour mesurer la performance de fonds d'investissement. Tout nouvel Indice de référence choisi pour remplacer l'Indice de référence existant qui n'est plus fourni ou qui a subi des modifications substantielles devra être une alternative appropriée.
Si une Classe d'actions est clôturée avant la fin d'une Période de calcul (par exemple en cas de rachat total, de fusion, de liquidation, de transfert), la Commission de performance relative à cette Période de calcul sera calculée et, le cas échéant, payée à cette date de clôture comme si celle-ci marquait la fin de la Période de calcul concernée.
Si le Contrat de de délégation de gestion conclu avec le Gestionnaire en investissements ayant droit à une Commission de Performance est résilié avant la fin d'une Période de Calcul, la Commission de performance relative à cette Période de Calcul sera calculée et, le cas échéant, payée à cette date de résiliation comme si celle-ci marquait la fin de la Période de Calcul concernée.
Exemple (basé sur un taux de commission de performance (« CP ») de 10%) et une VNI initiale de 100 au début de la première année:
|  | Indice de référence (“Indice”) | HWM |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Année | VNI avant CP | Montant performance annuelle VNI | Montant performance annuelle Indice | Surperformance annuelle | Montant à reporter | Ajustement perte compensée en A-5 | Montant à rattraper après compensation | Surperformance nette vs Indice | Performance vs HWM | Surperformance Nette finale | CP | Paiement CP pour Année | VNI après CP | HWM |
| 1 | 110,0 | 10,00 | 5,00 | 5,00 |  |  |  | 5,00 | 10,00 | 5,00 | 1,00 | YES | 109,00 | 100,00 |
| 2 | 101,0 | -8,00 | 1,00 | -9,00 | 0,00 |  | 0,00 | -9,00 | -8,00 | -9,00 | 0,00 | NO | 101,00 | 109,00 |
| 3 | 105,0 | 4,00 | -1,00 | 5,00 | -9,00 |  | -9,00 | -4,00 | -4,00 | -4,00 | 0,00 | NO | 105,00 | 109,00 |
| 4 | 106,0 | 1,00 | 2,00 | -1,00 | -4,00 |  | -4,00 | -5,00 | -3,00 | -5,00 | 0,00 | NO | 106,00 | 109,00 |
| 5 | 105,0 | -1,00 | -3,00 | 2,00 | -5,00 |  | -5,00 | -3,00 | -4,00 | -4,00 | 0,00 | NO | 105,00 | 109,00 |
| 6 | 103,0 | -2,00 | -1,00 | -1,00 | -3,00 |  | -3,00 | -4,00 | -6,00 | -6,00 | 0,00 | NO | 103,00 | 109,00 |
| 7 | 108,0 | 5,00 | 2,00 | 3,00 | -4,00 | 2,00 | -2,00 | 1,00 | 2,00 | 1,00 | 0,20 | YES | 107,80 | 106,00 |
| 8 | 108,8 | 1,00 | -4,00 | 5,00 | 0,00 |  | 0,00 | 5,00 | 1,00 | 1,00 | 0,20 | YES | 108,60 | 107,80 |
| 9 | 106,6 | -2,00 | -3,00 | 1,00 | 0,00 |  | 0,00 | 1,00 | -2,00 | -2,00 | 0,00 | NO | 106,60 | 108,60 |

Année 1 : Le montant de la performance annuelle (10) de la VNI par action avant CP est supérieur au montant de la performance annuelle de l’Indice (5). De plus, la VNI avant CP (110) est supérieure au High Water Mark (“HWM) (100)) d'un montant égal à 10. L'excédent de performance de 5 génère une CP égale à 1 EUR. Le prochain HWM est fixé à 109.
Année 2 : La VNI par action diminue de -8, alors que le montant de la performance annuelle de l’Indice est de 1. Cela génère une sous-performance de -9 sur l'année. La surperformance nette depuis la fin de l'année 1 est de -9. De plus, la VNI avant CP (101) est inférieure au HWM (109). Aucune commission de performance n'est calculée.
Année 3 : La VNI par action augmente de 4, tandis que le montant de la performance annuelle de l'Indice est de -1. Cela génère une surperformance de 5 sur l'année. La surperformance nette depuis la fin de l'année 1 est de -4. De plus, la VNI avant CP (105) est inférieure au HWM (109). Aucune commission de performance n'est calculée.
Année 4 : La VNI par action augmente de 1, alors que le montant de la performance annuelle de l'Indice est de 2. Cela génère une sous-performance de -1 sur l'année. La surperformance nette depuis la fin de l'année 1 est de -5. De plus, la VNI avant CP (106) est inférieure au HWM (109). Aucune commission de performance n'est calculée.
Année 5 : La VNI par action diminue de -1, tandis que le montant de la performance annuelle de l’Indice est de -3. Cela génère une surperformance de 2 sur l'année. La surperformance nette depuis la fin de l'année 1 est de -3. De plus, la VNI avant CP (105) est inférieure au HWM (109). Aucune commission de performance n'est calculée.
Année 6 : La VNI par action diminue de -2, tandis que le montant de la performance annuelle de l’Indice est de -1. Cela génère une sous-performance de -1 sur l'année. La surperformance nette depuis la fin de l'année 1 est de -4. De plus, la VNI avant CP (103) est inférieure au HWM (109). Aucune commission de performance n'est calculée.
Comme la VNI a sous-performé l'Indice pendant 5 années consécutives, les pertes de l'année 2 de -9, corrigées par les gains ultérieurs de l'année 3 (5) et de l'année 5 (2), pour un total de -2, ne sont plus à prendre en compte dans le calcul de la performance à partir du début de l'année 7. En parallèle, le HWM est ajusté, les pertes de l'année 2 de -8, ajustées par les gains ultérieurs de l'année 3 (4) et de l'année 4 (1), pour un total de -3, ne sont plus à prendre en compte dans le calcul de la performance à partir du début de l'année 7. Le prochain HWM est égal à 106.
Année 7 : La VNI par action augmente de 5, tandis que le montant de la performance annuelle de l’Indice est de 2. Cela génère une surperformance de 3 sur l'année et compense les pertes restantes de l'année précédente de -2. La surperformance nette est de 1. En outre, la VNI avant CP (108) est supérieure au HWM nouvellement ajusté
(106) d'un montant égal à 2. La surperformance finale est de 1 et génère une commission de performance égale à 0,20. Le prochain HWM est fixé à 107,80.
Année 8 : La VNI par action augmente de 1, tandis que le montant de la performance annuelle de l’Indice affiche une performance de -4. Ce qui génère une surperformance de 5 par rapport à l'Indice. Cependant, la VNI par action ne dépasse le HWM que de 1. Par conséquent, la CP est calculée sur la performance par rapport au HWM et correspondent à 0,20. Le prochain HWM est fixé à 108,60.
Année 9 : la VNI par action diminue de -2, tandis que le montant de la performance annuelle de l’Indice affiche une performance de -3, ce qui génère une surperformance de 1. Toutefois, la VNI par action avant CP (106,60) est inférieure au HWM de 108,60. Aucune commission de performance n'est calculée.

## Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU2393768861 | EUR | N/A |
| B | LU2393768945 | EUR | N/A |
| E | LU2393769083 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU2393769166 | EUR | EUR 25.000.- |
| J | LU2393769240 | EUR | N/A |
| L | LU2393769323 | EUR | EUR 1.000.- |
| M | LU2393769596 | EUR | N/A |
| N | LU2393769679 | EUR | N/A |
| P | LU2393769919 | EUR | N/A |
| V | LU2393769752 | EUR | N/A |
| W | LU2393769836 | EUR | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 12h un jour ouvrable bancaire précédant le Jour d’évaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous «Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition aux titres de créance émis (ou garantis) par des Etats membres de l'OCDE (en ce compris les collectivités publiques territoriales de ceux-ci) ou certains organismes publics internationaux et sélectionnés sur base de critères liés au développement durable.
Le compartiment un objectif d’investissement durable selon SFDR.
L’approche de durabilité repose sur le triple engagement suivant : (1) défendre les droits fondamentaux, (2) ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et
(3) promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations et/ou d’autres titres de créance, à taux fixe ou flottant, émis (ou garantis) par un Etat membre de l’OCDE (en ce compris ses collectivités publiques territoriales) ou des organismes publics internationaux dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l’OCDE et sélectionnés sur base de critères liés au développement durable (tels que, par exemple, l’équité sociale, le respect de l’environnement et une gouvernance politique et économique socialement équitable).
Le compartiment peut investir accessoirement dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des bons du Trésor).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et
« futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards » et/ou « non deliverable forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).

## Benchmark
Indice de référence : n/a
Le compartiment est géré activement sans aucun lien avec un benchmark.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité

### Promotion des objectifs d’investissement durable
La promotion des objectifs environnementaux et sociaux se fait à travers un processus rigoureux tel que décrit dans la méthodologie de sélection d’investissement ci-dessous.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Les avoirs sont investis selon le triple engagement suivant, adapté au contexte des émetteurs souverains:
- défendre les droits fondamentaux,
- ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et,
- promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité. Dès lors, les avoirs respectent les critères suivants :
- exclusion des pays dont la violation des traités internationaux est reconnue formellement par plusieurs instances de gouvernance internationales ;
- exclusion des pays dont la note de durabilité reposant sur 5 piliers de durabilité n’est pas suffisante.

Sur base des défis de durabilité propres aux pays et avec l’assistance d’experts externes, le modèle de durabilité interne repose sur cinq piliers durables :
- transparence et valeurs démocratiques,
- environnement,
- éducation et innovation,
- population, soins de santé et répartition des richesses,
- économie.

Les 17 objectifs de développement durables sont reflétés dans les critères individuels répartis sur l’ensemble des cinq piliers de façon à intégrer la contribution à un impact positif en termes environnemental (accès à l’eau potable et à l’assainissement des eaux, recours aux énergies renouvelables, consommation responsable, lutte contre le changement climatique, protection de la faune et de la flore aquatiques et terrestres) et social (éradication de la pauvreté, lutte contre la faim, accès aux soins de santé, accès à une éducation de qualité et réduction des inégalités sociales) par le biais des investissements en dettes souveraines.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Pas de préjudice important à l’objectif d’investissement durable
Les avoirs dans le portefeuille visent à ne pas causer de préjudice important à d’autres objectifs d’investissement durable de la manière suivante. Le processus d’investissement du compartiment suit un processus de screening ESG rigoureux en plusieurs étapes, telles que décrites dans la politique d’investissements responsables et durables et dans les sections « stratégie d’investissement » et « méthodologie de sélection d’investissements » ci- dessous.
Via la combinaison d’approches reposant sur le filtrage, sur l’analyse qualitative ESG et sur l’engagement avec les pays telle que décrite ci-dessous, le portefeuille vise à réduire l’impact négatif potentiel de ses investissements et à optimiser son impact positif net en investissant dans des solutions aux enjeux de développement durable.

### Stratégie d’investissement
Méthodologie de sélection des investissements
Les critères auxquels les pays doivent satisfaire pour constituer l’univers d’investissement sont déterminés sur base d’une recherche externe indépendante et/ou d’une recherche interne au Gestionnaire. Ces critères de sélection sont les suivants :
- Filtre d’exclusion sur base de la violation des Traités Internationaux : les pays dont la violation des Traités Internationaux est reconnue formellement par plusieurs instances internationales renommées sont exclus de l’univers éligible aux investissements.
- Analyse et notation du profil de durabilité du pays au moyen d’un modèle propriétaire de durabilité : le Gestionnaire, via son conseil consultatif sur la durabilité des pays, a défini cinq piliers de durabilité et les critères de durabilité y référant.

L'examen de la durabilité se caractérise par l'utilisation de critères que les gouvernements peuvent utiliser pour influencer leur politique (gouvernement, autorités, loi), en évitant les critères liés à la géographie ou à la densité de population du pays. Le modèle est quantitatif, il suit les performances actuelles d'un pays, ce qui permet de disposer de données comparables et de ne pas se fier uniquement aux traités car ceux-ci ne garantissent pas un engagement réel. De même, aucune donnée n'est utilisée sur la base de promesses futures (politiques, etc.).
- Les cinq piliers durables définis sont les suivants:
	- transparence et valeurs démocratiques : indice de corruption, liberté de la presse, sécurité, les droits des femmes, ...
	- environnement : émissions de GES, émissions de CO2, biodiversité, efficacité énergétique, etc.
	- éducation et innovation : dépenses d'éducation, participation aux différents niveaux d'enseignement
	- population, soins de santé et répartition des richesses : Indice GINI, dépenses de santé, répartition des revenus, pauvreté,
	- économie : indice de compétitivité, chômage, ...

- Sur base d’une soixantaine d’indicateurs provenant de bases de données gouvernementales, agences gouvernementales internationales, etc., les pays sont évalués les uns par rapport aux autres et obtiennent un score entre 0 et 100.

Le compartiment vise un objectif durable
- en investissant uniquement dans les 50% des pays les mieux classés, le compartiment investit dans les pays qui démontrent le plus grand engagement en matière de développement durable sur les questions de gouvernance, d’environnement et sociales.
- En termes d’environnement, il vise une empreinte carbone inférieure à son univers de référence - mesuré en comparant la métrique tCO2 /PIB milliards;
- en termes de gouvernance en défendant les requis démocratiques d’une part en excluant les pays qui ne respectent pas les Traités Internationaux et d’autre part, en visant un score de démocratie pondéré du portefeuille supérieur à celui de l’univers de référence. Le score Freedom House est l’agrégat du score « libertés civiles » et « droits politiques ». il est comprisentre 0 et 100. Le compartiment vise un score moyen pondéré du portefeuille supérieur au score moyen pondéré de l’univers de référence.

L’analyse de ces données se base sur une variété de sources de données, inclus des données des émetteurs et de fournisseurs de données externes. Les régions et les classes d'actifs présentent des défis différents en ce qui concerne la qualité et la couverture des données qui doivent être prises en compte, notamment les marchés émergents. Les investisseurs doivent tenir compte du fait que certains ensembles de données sont basés sur des données modélisées plutôt que sur des données déclarées. Les indicateurs utilisés, comme tout autre modèle quantitatif ou qualitatif, sont inhérents au risque de modèle et pourraient ne pas réussir à capturer les changements anticipés dans le profil de risque de durabilité des émetteurs.
La politique d’engagement du Gestionnaire participe à promouvoir des bonnes pratiques en matière de gouvernance, d’environnement et de questions sociales avec les différents émetteurs. Cette dernière est accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Critères de bonne gouvernance
Les critères de bonne gouvernance sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les critères retenus dans le pilier « transparence et valeurs démocratiques » qui se basent notamment sur les indicateurs de gouvernance de la Banque mondiale. Ces derniers reposent sur six dimensions de la gouvernance :
- voix et responsabilité,
- stabilité politique et absence de violence,
- efficacité du gouvernement,
- qualité de la réglementation,
- état de droit,
- contrôle de la corruption.

Ces indicateurs agrégés combinent les points de vue d'un grand nombre d'entreprises, de citoyens et d'experts ayant répondu à des enquêtes dans les pays industrialisés et en développement. Ils sont basés sur plus de 30 sources de données individuelles produites par divers instituts d'enquête, groupes de réflexion, organisations non gouvernementales, organisations internationales et entreprises du secteur privé.
Exemples de critères de sélection des investissements durables
- L'indice d'inégalité, publié par l’UNDP, tend à évaluer ce problème global en mesurant la perte de succès en raison de l'inégalité entre les genres dans trois dimensions (marché du travail, santé et autonomisation).
- L’importance des zones maritimes et terrestres protégées par rapport à la superficie totale, publiée par la Banque mondiale, d’un pays démontre l’engagement de ce dernier pour la protection de sa biodiversité.
- Le coefficient GINI estime l'égalité des revenus au sein d'un pays. Si la mesure n’est pas parfaite, il reste un indicateur important de l'inégalité au sein d'une population. Cet indicateur doit être complété par d'autres facteurs permettant d'évaluer les différents aspects de l'inégalité, en particulier la part du revenu total gagnés par les 20% des personnes ayant les revenus les plus élevés avec le total gagnés par les plus bas salaires ou le seuil de pauvreté.


### Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés utilisés, le cas échéant, dans un but de réalisation des objectifs d’investissement du compartiment ne seront pas utilisés aux fins de promouvoir les caractéristiques environnementales et/ou sociales du compartiment, telles que décrites ci-dessus.

### Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables
Le Gestionnaire est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables. Celui-ci utilise la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières de renommée internationale. Le Gestionnaire dispose de ses propres capacités internes de recherche ESG, et la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières est utilisée en tant que source d’information, parmi d’autres. Aussi, le Gestionnaire se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si une entreprise correspond aux critères globaux de durabilité, ou si au contraire elle n’y est pas conforme.

### Plus d’informations
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le compartiment sur le site web www.dpamfunds.com.

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 3 ans

## Méthode de gestion des risques
Approche par les engagements

## Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L, L EUR HEDGED | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |

| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |
| Z | Max. 0% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion effective |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0,45% p.a. |
| B LC | Max. 1,20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0,225% p.a. |
| F LC | Max. 0,60% p.a. |
| L, L EUR Hedged | Max. 0,675% p.a. |
| J, Z | Max. 0,11% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU2098852804 | EUR | N/A |
| B | LU2098852986 | EUR | N/A |
| B CHF | LU2098853018 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170443167 | EUR | N/A |
| E | LU2098853109 | EUR | EUR 25.000,- |
| F | LU2098853281 | EUR | EUR 25.000,- |
| F CHF | LU2098853364 | CHF | CHF 25.000,- |

| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| F LC | LU2170443241 | EUR | N/A |
| J | LU2098853448 | EUR | N/A |
| L | LU2098853521 | EUR | EUR 1.000,- |
| L EUR HEDGED | LU2393944009 | EUR | EUR 1.000,- |
| M | LU2098853794 | EUR | N/A |
| N | LU2098853877 | EUR | N/A |
| P | LU2098853950 | EUR | N/A |
| V | LU2098854099 | EUR | N/A |
| W | LU2098854172 | EUR | N/A |
| Z | LU2098854255 | EUR | EUR 25.000.000,- |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens de l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition aux titres de créance émis (ou garantis) par des Etats membres de l'OCDE (en ce compris les collectivités publiques territoriales de ceux-ci) ou certains organismes publics internationaux et sélectionnés sur base de critères liés au développement durable.
Le compartiment un objectif d’investissement durable selon SFDR.
L’approche de durabilité repose sur le triple engagement suivant : (1) défendre les droits fondamentaux, (2) ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et
(3) promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations et/ou d’autres titres de créance, à taux fixe ou flottant, émis (ou garantis) par un Etat membre de l’OCDE (en ce compris ses collectivités publiques territoriales) ou des organismes publics internationaux dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l’OCDE et sélectionnés sur base de critères liés au développement durable (tels que, par exemple, l’équité sociale, le respect de l’environnement et une gouvernance politique et économique socialement équitable).
Le compartiment peut investir accessoirement dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des bons du Trésor).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et
« futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards » et/ou « non deliverable forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).
Le compartiment fait l’objet d’une couverture des risques de change de la devise des investissements par rapport à l’EUR.

## Benchmark
Indice de référence : n/a
Le compartiment est géré activement sans aucun lien avec un benchmark.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité

### Promotion des objectifs d’investissement durable
La promotion des objectifs environnementaux et sociaux se fait à travers un processus rigoureux tel que décrit dans la méthodologie de sélection d’investissement ci-dessous.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Les avoirs sont investis selon le triple engagement suivant, adapté au contexte des émetteurs souverains:
- défendre les droits fondamentaux,
- ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et,
- promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité. Dès lors, les avoirs respectent les critères suivants :
- exclusion des pays dont la violation des traités internationaux est reconnue formellement par plusieurs instances de gouvernance internationales ;
- exclusion des pays dont la note de durabilité reposant sur 5 piliers de durabilité n’est pas suffisante.

Sur base des défis de durabilité propres aux pays et avec l’assistance d’experts externes, le modèle de durabilité interne repose sur cinq piliers durables :
- transparence et valeurs démocratiques,
- environnement,
- éducation et innovation,
- population, soins de santé et répartition des richesses,
- économie.

Les 17 objectifs de développement durables sont reflétés dans les critères individuels répartis sur l’ensemble des cinq piliers de façon à intégrer la contribution à un impact positif en termes environnemental (accès à l’eau potable et à l’assainissement des eaux, recours aux énergies renouvelables, consommation responsable, lutte contre le changement climatique, protection de la faune et de la flore aquatiques et terrestres) et social (éradication de la pauvreté, lutte contre la faim, accès aux soins de santé, accès à une éducation de qualité et réduction des inégalités sociales) par le biais des investissements en dettes souveraines.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Pas de préjudice important à l’objectif d’investissement durable
Les avoirs dans le portefeuille visent à ne pas causer de préjudice important à d’autres objectifs d’investissement durable de la manière suivante. Le processus d’investissement du compartiment suit un processus de screening ESG rigoureux en plusieurs étapes, telles que décrites dans la politique d’investissements responsables et
durables et dans les sections « stratégie d’investissement » et « méthodologie de sélection d’investissements » ci- dessous.
Via la combinaison d’approches reposant sur le filtrage, sur l’analyse qualitative ESG et sur l’engagement avec les pays telle que décrite ci-dessous, le portefeuille vise à réduire l’impact négatif potentiel de ses investissements et à optimiser son impact positif net en investissant dans des solutions aux enjeux de développement durable.

### Stratégie d’investissement
Méthodologie de sélection des investissements
Les critères auxquels les pays doivent satisfaire pour constituer l’univers d’investissement sont déterminés sur base d’une recherche externe indépendante et/ou d’une recherche interne au Gestionnaire. Ces critères de sélection sont les suivants :
- Filtre d’exclusion sur base de la violation des Traités Internationaux : les pays dont la violation des Traités Internationaux est reconnue formellement par plusieurs instances internationales renommées sont exclus de l’univers éligible aux investissements.
- Analyse et notation du profil de durabilité du pays au moyen d’un modèle propriétaire de durabilité : le Gestionnaire, via son conseil consultatif sur la durabilité des pays, a défini cinq piliers de durabilité et les critères de durabilité y référant.

L'examen de la durabilité se caractérise par l'utilisation de critères que les gouvernements peuvent utiliser pour influencer leur politique (gouvernement, autorités, loi), en évitant les critères liés à la géographie ou à la densité de population du pays. Le modèle est quantitatif, il suit les performances actuelles d'un pays, ce qui permet de disposer de données comparables et de ne pas se fier uniquement aux traités car ceux-ci ne garantissent pas un engagement réel. De même, aucune donnée n'est utilisée sur la base de promesses futures (politiques, etc.).
- Les cinq piliers durables définis sont les suivants:
	- transparence et valeurs démocratiques : indice de corruption, liberté de la presse, sécurité, les droits des femmes, ...
	- environnement : émissions de GES, émissions de CO2, biodiversité, efficacité énergétique, etc.
	- éducation et innovation : dépenses d'éducation, participation aux différents niveaux d'enseignement
	- population, soins de santé et répartition des richesses : Indice GINI, dépenses de santé, répartition des revenus, pauvreté,
	- économie : indice de compétitivité, chômage, ...

- Sur base d’une soixantaine d’indicateurs provenant de bases de données gouvernementales, agences gouvernementales internationales, etc., les pays sont évalués les uns par rapport aux autres et obtiennent un score entre 0 et 100.

Le compartiment vise un objectif durable
- en investissant uniquement dans les 50% des pays les mieux classés, le compartiment investit dans les pays qui démontrent le plus grand engagement en matière de développement durable sur les questions de gouvernance, d’environnement et sociales.
- En termes d’environnement, il vise une empreinte carbone inférieure à son univers de référence - mesuré en comparant la métrique tCO2 /PIB milliards;
- en termes de gouvernance en défendant les requis démocratiques d’une part en excluant les pays qui ne respectent pas les Traités Internationaux et d’autre part, en visant un score de démocratie pondéré du portefeuille supérieur à celui de l’univers de référence. Le score Freedom House est l’agrégat du score « libertés civiles » et « droits politiques ». il est compris entre 0 et 100. Le compartiment vise un score moyen pondéré du portefeuille supérieur au score moyen pondéré de l’univers de référence.

L’analyse de ces données se base sur une variété de sources de données, inclus des données des émetteurs et de fournisseurs de données externes. Les régions et les classes d'actifs présentent des défis différents en ce qui concerne la qualité et la couverture des données qui doivent être prises en compte, notamment les marchés émergents. Les investisseurs doivent tenir compte du fait que certains ensembles de données sont basés sur des données modélisées plutôt que sur des données déclarées. Les indicateurs utilisés, comme tout autre modèle quantitatif ou qualitatif, sont inhérents au risque de modèle et pourraient ne pas réussir à capturer les changements anticipés dans le profil de risque de durabilité des émetteurs.
La politique d’engagement du Gestionnaire participe à promouvoir des bonnes pratiques en matière de gouvernance, d’environnement et de questions sociales avec les différents émetteurs. Cette dernière est accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Critères de bonne gouvernance
Les critères de bonne gouvernance sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les critères retenus dans le pilier « transparence et valeurs démocratiques » qui se basent notamment sur les indicateurs de gouvernance de la Banque mondiale. Ces derniers reposent sur six dimensions de la gouvernance :
- voix et responsabilité,
- stabilité politique et absence de violence,
- efficacité du gouvernement,
- qualité de la réglementation,
- état de droit,
- contrôle de la corruption.

Ces indicateurs agrégés combinent les points de vue d'un grand nombre d'entreprises, de citoyens et d'experts ayant répondu à des enquêtes dans les pays industrialisés et en développement. Ils sont basés sur plus de 30 sources de données individuelles produites par divers instituts d'enquête, groupes de réflexion, organisations non gouvernementales, organisations internationales et entreprises du secteur privé.
Exemples de critères de sélection des investissements durables
- L'indice d'inégalité, publié par l’UNDP, tend à évaluer ce problème global en mesurant la perte de succès en raison de l'inégalité entre les genres dans trois dimensions (marché du travail, santé et autonomisation).
- L’importance des zones maritimes et terrestres protégées par rapport à la superficie totale, publiée par la Banque mondiale, d’un pays démontre l’engagement de ce dernier pour la protection de sa biodiversité.
- Le coefficient GINI estime l'égalité des revenus au sein d'un pays. Si la mesure n’est pas parfaite, il reste un indicateur important de l'inégalité au sein d'une population. Cet indicateur doit être complété par d'autres facteurs permettant d'évaluer les différents aspects de l'inégalité, en particulier la part du revenu total gagnés par les 20% des personnes ayant les revenus les plus élevés avec le total gagnés par les plus bas salaires ou le seuil de pauvreté.


### Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés utilisés, le cas échéant, dans un but de réalisation des objectifs d’investissement du compartiment ne seront pas utilisés aux fins de promouvoir les caractéristiques environnementales et/ou sociales du compartiment, telles que décrites ci-dessus.

### Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables
Le Gestionnaire est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables. Celui-ci utilise la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières de renommée internationale. Le Gestionnaire dispose de ses propres capacités internes de recherche ESG, et la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières est utilisée en tant que source d’information, parmi d’autres. Aussi, le Gestionnaire se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si une entreprise correspond aux critères globaux de durabilité, ou si au contraire elle n’y est pas conforme.

### Plus d’informations
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le compartiment sur le site web www.dpamfunds.com.

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 3 ans
Méthode de gestion des risques 
Approche par les engagements 
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |

| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |
| Z | Max. 0% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion effective |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0,45% p.a. |
| B LC | Max. 1,20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, , N, V, W | Max. 0,225% p.a. |
| F LC | Max. 0,60% p.a. |
| L | Max. 0,675% p.a. |
| J, Z | Max. 0,11% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0336683411 | EUR | N/A |
| B | LU0336683502 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966593690 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170443324 | EUR | N/A |
| E | LU0336683684 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU0336683767 | EUR | EUR 25.000.- |
| F CHF | LU0966593773 | CHF | CHF 25.000.- |
| F LC | LU2170443597 | EUR | N/A |
| J | LU1518615049 | EUR | N/A |
| L | LU0451523590 | EUR | EUR 1.000.- |
| M | LU1518615122 | EUR | N/A |
| N | LU1518615395 | EUR | N/A |
| P | LU0336683841 | EUR | N/A |
| V | LU0966593856 | EUR | N/A |
| W | LU0966593930 | EUR | N/A |
| Z | LU1175259610 | EUR | EUR 25.000.000.- |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens de l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition aux titres de créance offrant un rendement plus élevé que des obligations émises par l’Etat allemand (en ce compris ses entités fédérées (« Land »)).

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations et/ou d’autres titres de créance (en ce compris, sans que cette liste ne soit exhaustive, des obligations perpétuelles et des produits structurés, à taux fixe ou flottant, libellés en toute devise, émis par des émetteurs (publics et/ou privés) du monde entier et offrant un rendement plus élevé que des obligations émises par l’Etat allemand (en ce compris ses entités fédérées (‘Land’)).
Le compartiment peut investir en obligations convertibles (à concurrence de max. 25% de ses actifs nets) et/ou en actions ou autres titres de capital (à concurrence de max. 10% de ses actifs nets).
Le compartiment peut investir jusqu’à 30 % de son actif net dans des titres négociés sur le marché obligataire interbancaire chinois par le biais du programme Bond Connect.
Les produits structurés sont détenus directement et ne peuvent représenter plus de 20% des actifs nets du compartiment.
Le compartiment peut investir accessoirement dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie, des billets à ordre et/ou des bons du Trésor).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et
« futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards » et/ou « non deliverable forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).

## Benchmark
Indice de référence : n/a
Le compartiment est géré activement sans aucun lien avec un benchmark.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » du présent Prospectus

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 5 ans

## Méthode gestion des risques
Approche par les engagements

## Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions
exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0,90% p.a. |
| B LC | Max. 1,20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0,45% p.a. |
| F LC | Max. 0,60% p.a. |
| J | Max. 0,225% p.a. |
| L | Max. 1,35% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0138643902 | EUR | N/A |
| B | LU0138645519 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966593187 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170443670 | EUR | N/A |
| E | LU0174544808 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU0174545367 | EUR | EUR 25.000.- |
| F CHF | LU0966593260 | CHF | CHF 25.000.- |
| F LC | LU2170443753 | EUR | N/A |
| J | LU1518614588 | EUR | N/A |
| L | LU0451523244 | EUR | EUR 1.000.- |
| M | LU1518614661 | EUR | N/A |
| N | LU1518614745 | EUR | N/A |
| P | LU0336682793 | EUR | N/A |
| V | LU0966593344 | EUR | N/A |
| W | LU0966593427 | EUR | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens de l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition aux titres de créance d'émetteurs du monde entier.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations et/ou d’autres titres de créance (en ce compris, sans que cette liste ne soit exhaustive, des obligations perpétuelles et des produits structurés, à taux fixe ou flottant, libellés en toute devise et émis par des émetteurs (publics et/ou privés) du monde entier.
La majorité de ces valeurs mobilières (ou, à défaut, leurs émetteurs) doit bénéficier d’une notation correspondant au moins à BBB-/Baa3 (« investment grade ») selon l’échelle des agences de notation S&P/Moody’s.
Le compartiment peut investir en obligations convertibles (à concurrence de max. 25% de ses actifs nets) et/ou en actions ou autres titres de capital (à concurrence de max. 10% de ses actifs nets).
Le compartiment peut investir jusqu’à 30 % de son actif net dans des titres négociés sur le marché obligataire interbancaire chinois par le biais du programme Bond Connect.
Les produits structurés sont détenus directement et ne peuvent représenter plus de 20% des actifs nets du compartiment.
Le compartiment peut investir accessoirement dans des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie, des billets à ordre et/ou des bons du Trésor).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et
« futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards » et/ou « non deliverable forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le compartiment n’investira pas en ABS (Asset Backed Securities) ni en MBS (Mortgage Backed Securities).

## Benchmark
Indice de référence : n/a
Le compartiment est géré activement sans aucun lien avec un benchmark.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » du présent Prospectus

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 4 ans

## Méthode gestion des risques
Approche par les engagements

## Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment mais également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.
Commissions et frais à charge de l’actionnaire

## Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| B CHF | Max. 2% |
| B LC | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| F CHF | Max. 1% |
| F LC | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions
exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.
Commissions et frais à charge du compartiment

## Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B, B CHF | Max. 0,80% p.a. |
| B LC | Max. 1,20% p.a. |
| E, F, F CHF, M, N, V, W | Max. 0,40% p.a. |
| F LC | Max. 0,60% p.a. |
| J | Max. 0,21% p.a. |
| L | Max. 1,23% p.a. |
| P | 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.
Commercialisation des actions

## Classes d’actions offertes à la souscription
| Classe d’actions | Code ISIN | Devise | Montant minimal de souscription |
| --- | --- | --- | --- |
| A | LU0138638068 | EUR | N/A |
| B | LU0138643068 | EUR | N/A |
| B CHF | LU0966592700 | CHF | N/A |
| B LC | LU2170443837 | EUR | N/A |
| E | LU0174543826 | EUR | EUR 25.000.- |
| F | LU0174544550 | EUR | EUR 25.000.- |
| F CHF | LU0966592882 | CHF | CHF 25.000.- |
| F LC | LU2170443910 | EUR | N/A |
| J | LU1518614158 | EUR | N/A |
| L | LU0451522949 | EUR | EUR 1.000.- |
| M | LU1518614232 | EUR | N/A |
| N | LU1518614315 | EUR | N/A |
| P | LU0336682280 | EUR | N/A |
| V | LU0966592965 | EUR | N/A |
| W | LU0966593005 | EUR | N/A |

Forme des actions
Les actions peuvent être émises sous forme d’actions nominatives ou dématérialisées au sens de l’article 7.2. des statuts de la SICAV.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.
Le cas échéant, le Conseil d’Administration pourra décider que les actions au porteur dématérialisées ne seront émises que sous forme de certificats d’actions globaux déposés dans des systèmes de clearing reconnus.

## Souscriptions, remboursements et conversions
Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 15 heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous
«Commissions et frais à charge de l’actionnaire» et «Commissions et frais à charge du compartiment».
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 2 jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation.

## Jour d’Evaluation
Chaque jour ouvrable bancaire complet à Luxembourg (« Jour d’Evaluation) et qui correspondra à une valeur nette d’inventaire qui sera datée de ce Jour d’Evaluation mais calculée le jour ouvrable bancaire suivant ce Jour d’Evaluation.
Politique de placement

## Objectif du compartiment
L’objectif du compartiment est d’offrir aux investisseurs, par le biais d’une gestion active du portefeuille, une exposition au marché obligataire et plus particulièrement aux obligations convertibles. Les émetteurs sont sélectionnés, sans aucune contrainte géographique et sectorielle, sur la base de critères ESG à savoir environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Le compartiment un objectif d’investissement durable selon SFDR.
L’approche de durabilité repose sur le triple engagement suivant : (1) défendre les droits fondamentaux, (2) ne pas financer des activités controversées qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et
(3) promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière de durabilité.
Par ce triple engagement, le compartiment vise des objectifs environnementaux et sociaux et veut contribuer par le biais de la majorité de ses investissements, à un impact positif en termes environnemental (accès à l’eau potable et à l’assainissement des eaux, recours aux énergies renouvelables, consommation responsable, lutte contre le changement climatique, protection de la faune et de la flore aquatiques et terrestres) et social (éradication de la pauvreté, lutte contre la faim, accès aux soins de santé, accès à une éducation de qualité et réduction des inégalités sociales).
Ce compartiment ayant un objectif d’investissement durable, il vise à investir principalement dans des sociétés qui apportent, via leurs produits et leurs services, des solutions aux enjeux de durabilité environnementale et sociale. La contribution de leurs chiffres d’affaires aux objectifs de développement durable des Nations Unies et aux thématiques d’impact (autonomisation, changement climatique et stabilité, capital naturel et besoins de base) est un élément clé dans le processus de décision d’investissement.

## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement dans des obligations convertibles, libellées en toute devise, émis par des émetteurs publics et/ou privés du monde entier.
Le compartiment peut également investir, à titre accessoire, dans des instruments à revenu fixe, des obligations à taux flottant et des instruments du marché monétaire (tels que, par exemple, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie et / ou des billets à ordre et / ou des bons du Trésor).
Le compartiment peut investir en actions ou autres titres de capital (à concurrence de max. 10% de ses actifs nets).
Le compartiment peut, dans la limite de 10% de ses actifs nets, investir dans des OPC (OPCVM et/ou autres OPC, y compris les Exchange-Traded Funds (ETFs)), et ce soit pour poursuivre sa politique d’investissement principale, soit pour placer ses liquidités (auquel cas le compartiment investit alors (i) dans des OPC monétaires et/ou (ii) dans des OPC investissant dans des titres de créance dont la durée de vie résiduelle, au moment de leur acquisition, ne dépasse pas 12 mois et/ou dont le taux d’intérêt est adapté au moins une fois par an).
Le compartiment peut, dans les limites définies par la loi, investir dans des produits dérivés listés (options et
« futures » notamment) et/ou de gré à gré, tels que, par exemple, des changes à terme (« forwards »et/ou « non deliverable forwards »), des « credit default swaps » ou des « interest rate swaps », et ce tant dans un but de réalisation des objectifs d’investissement que dans un but de couverture des risques.
Le compartiment n’investira pas en produits structurés, ni en ABS (Asset Backed Securities) et MBS (Mortgage Backed Securities) et ni en obligations convertibles contingentes (« CoCo bonds »).

## Benchmark
Indice de référence : n/a
Le compartiment est géré activement sans aucun lien avec un benchmark.

## Aspects, environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité

### Promotion des objectifs d’investissement durable
La promotion des objectifs environnementaux et sociaux se fait à travers un processus rigoureux tel que décrit dans la méthodologie de sélection d’investissement ci-dessous.
Les politiques de diligence raisonnable du Gestionnaire en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).

### Pas de préjudice important à l’objectif d’investissement durable
Les avoirs dans le portefeuille visent à ne pas causer de préjudice important à d’autres objectifs d’investissement durable de la manière suivante. Le processus d’investissement du compartiment suit un processus de screening ESG rigoureux en plusieurs étapes, telles que décrites dans la politique d’investissements responsables et durables et dans la stratégie d’investissement et dans la méthodologie de sélection d’investissements ci-dessous.
Via la combinaison d’approches reposant sur le filtrage et l’approche « best-in class » mais aussi l’approche fondamentale qualitative et l’engagement avec les entreprises telles que décrites ci-dessous, le portefeuille vise à réduire au maximum l’impact négatif potentiel de ses investissements et à optimiser l’impact positif net qu’il vise en investissant dans des solutions aux enjeux de développement durable.

### Stratégie d’investissement
Méthodologie de sélection des investissements durables
Les critères auxquels les sociétés doivent satisfaire pour constituer l’univers d’investissement sont déterminés sur base d’une recherche externe indépendante et/ou d’une recherche interne au Gestionnaire. Ces critères de sélection sont les suivants :
- Filtre d’exclusion sur base de la conformité avec le Pacte Mondial des Nations-Unies : Les sociétés doivent être en conformité avec les principes constitutifs du Pacte Mondial des Nations-Unies (droits de l’Homme, droit du travail, protection de l’environnement, lutte contre la corruption). Le Gestionnaire utilise la recherche ESG spécifique d’agences de notations extra-financières pour déterminer si une société est en conformité ou non avec ces principes.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : La politique d’exclusion des activités controversées définie par le Gestionnaire couvre plusieurs secteurs et activités économiques sujets à débats quant à leur caractère éthique et durable, ou non. Pour chacun de ces secteurs et activités économiques, la politique d’exclusion des activités controversées définit les critères et seuils d’exclusions. Les sociétés impliquées dans ces secteurs et activités controversées et répondant aux critères d’exclusion formulés dans la politique sont exclues du portefeuille d’investissement. La politique complète est accessible via le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des controverses ESG sévères : Les sociétés doivent ne pas être impliquées dans des controverses ESG sévères, telles que des incidents ou des allégations liés à des problèmes environnementaux, sociaux ou de gouvernance.

Le Gestionnaire utilise la recherche ESG d’agences de notation extra-financières pour évaluer la gravité des controverses auxquelles les sociétés sont exposées et exclut les controverses les plus sévères. Celui-ci produit également des analyses internes des controverses ESG auxquelles sont exposées les sociétés. Le Gestionnaire se réserve le droit d’exclure également les sociétés qu’elle estime être impliquées dans des controverses suffisamment graves.
- Analyse et notation du profil ESG de la société investie au moyen de Scorecard ESG : le Gestionnaire complète les différents filtres d’exclusion ESG au moyen de Scorecards des risques ESG par société présente en portefeuille, ainsi que des Check-lists d’évaluation de la qualité des idées d’investissement, intégrant des critères ESG. Ces Scorecards des risques ESG sont des grilles d’analyse des risques ESG les plus pertinents et les plus matériels auxquels sont exposées les sociétés. Cette approche inclut systématiquement la prise en compte de l’impact positif aux objectifs durables des Nations Unies en général, et des objectifs d’impact environnemental et sociétal en particulier. Ces impacts sont analysés sur la base de l’exposition des entreprises en terme de chiffre d’affaires, et sous réserve que ces activités soient directement et sans équivoque contributrices à un des objectifs durables et donc à un enjeu d’impact ESG.
- Approche ESG qualitative : Le screening quantitatif est complété par des analyses qualitatives basées sur la recherche fondamentale du Gestionnaire et les dialogues engagés avec les sociétés sur les questions financières ayant trait à la stratégie des sociétés et les risques et enjeux ESG les plus pertinents et les plus matériels auxquels elles sont exposées. Cette approche qualitative inclut systématiquement la prise en compte de l’impact positif relatif aux objectifs durables des Nations Unies en général et aux objectifs d’impact environnemental et sociétal en particulier. L’activité de la société candidate à l’investissement est analysée en fonction du chiffre d’affaires qu’elle réalise qui est directement et sans équivoque contributeur à un des objectifs durables et donc un enjeu d’impact ESG.

Le compartiment limite ses choix d'investissements aux titres repris dans l’univers défini ci-dessus; les investissements en valeurs dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, d’armes à sous munitions, et munitions et blindages à l’uranium appauvri sont donc exclus.
En cas de dégradation du profil ESG d’un émetteur et de son déclassement au statut de non-conformité au Pacte Mondial ou d’émergence d’une controverse de sévérité maximale concernant l’émetteur, le gestionnaire réalisera l’investissement dans l’intérêt des actionnaires du compartiment et ce endéans les trois mois.
Critères de bonne gouvernance
Les critères de bonne gouvernance sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les différentes étapes décrites ci-dessous ainsi que dans la section « Méthodologie de sélection des investissements » ci-dessus :
- Filtre d’exclusion sur base de la conformité au Pacte Mondial des Nations Unies: la prévention de la corruption est un des quatre thèmes principaux des 10 principes.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : les critères de bonne gouvernance (éthique des affaires, lobbying politique, gouvernance d’entreprise, corruption etresponsabilisation des instances de gouvernance sur les aspects ESG) font l’objet de l’analyse des controverses, leur sévérité et les mesures qui s’imposent.
- Analyse du profil ESG des sociétés détenues en portefeuille au moyen de Scorecards des risques ESG: les Scorecards des risques ESG incluent une analyse et une notation de la gouvernance d’entreprise des sociétés, et notamment du bon respect des principes définis dans la politique de vote du Gestionnaire.
- Approche ESG fondamentale et qualitative consacre une grande partie sur les questions de gouvernance et de gouvernance d’entreprises.

Les questions de gouvernance font également partie intégrale du suivi des investissements, notamment via la politique de vote et la politique d’engagement du Gestionnaire qui sont disponibles sur le site www.dpamfunds.com (onglet « Sustainable Investment »).
Exemples de critères de sélection des investissements durables
- Les sociétés ayant une exposition matérielle au tabac sont exclues du portefeuille d’investissement. Le tabac est d’abord et avant tout un sujet controversé en raison de l’impact négatif considérable que sa consommation a sur la santé humaine, tandis que la culture du tabac ne semble apporter que très peu d’avantages sociétaux ou environnementaux. Le Gestionnaire a pris la décision d’exclure du portefeuille d’investissement non seulement les producteurs de tabac, mais également l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement du tabac. En pratique, le Gestionnaire exclut tous les producteurs de tabac et tous les fournisseurs, distributeurs et détaillants de tabac à partir des seuils d’exposition en pourcentage du chiffre d’affaires, tels que définis dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.
- Les sociétés ayant une exposition matérielle aux jeux de hasard sont exclues du portefeuille d’investissement. Les jeux de hasard sont considérés comme une activité controversée, principalement en raison des problèmes de dépendance et du risque de faillite personnelle qui y sont associés. Le Gestionnaire exclut systématiquement du portefeuille d’investissement toutes les sociétés exposées aux produits et services liés aux jeux de hasard à partir du seuil d’exposition du chiffre d’affaires tel que défini dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.
- Les sociétés ayant une exposition matérielle au charbon thermique sont exclues du portefeuille d’investissement. La production d’électricité à partir du charbon est particulièrement émettrice de gaz à effet de serre, et à la lumière du changement climatique et de l’Accord de Paris, le Gestionnaire reconnaît que la poursuite de l’utilisation du charbon thermique est difficilement compatible avec un avenir durable. Par conséquent, le Gestionnaire a décidé d’exclure du portefeuille d’investissement toutes les sociétés impliquées dans des activités liées à l’extraction du charbon thermique, ou qui ont des projets d’expansion d’actifs liés à l’extraction de charbon thermique, ou de création de nouveaux actifs liés à l’extraction de charbon thermique, tel que défini dans la politique d’activités controversées mentionnée ci-dessus.


### Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés utilisés ne seront pas utilisés aux fins d’atteindre l’objectif d’investissement durable décrit ci-dessus.

### Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables
Le Gestionnaire est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection durables. Celui-ci utilise la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières de renommée internationale. Le Gestionnaire dispose de ses propres capacités internes de recherche ESG, et la recherche ESG fournie par des
agences de notations extra-financières est utilisée en tant que source d’information, parmi d’autres. Aussi, le Gestionnaire se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si une entreprise correspond aux critères globaux de durabilité, ou si au contraire elle n’y est pas conforme.

### Plus d’informations
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le produit sur le site web www.dpamfunds.com.

## Devise de référence
EUR

## Horizon d’investissement
Minimum 3 ans
Méthode de gestion des risques 
Approche par les engagements 
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment, et notamment la section relative aux risques spécifiques liés à un investissement en obligations convertibles. Les investisseurs sont invités à consulter également le chapitre « Informations générales sur SFDR et sur l’intégration des risques en matière de durabilité » pour le risque ESG.

## Commissions et frais à charge de l’actionnaire Droit d’entrée
| Classe d’actions | Droit d’entrée |
| --- | --- |
| A | Max. 2% |
| B | Max. 2% |
| E | Max. 1% |
| F | Max. 1% |
| J | Max. 0% |
| L | Max. 2% |
| M | Max. 1% |
| N | Max. 1% |
| P | Max. 0% |
| V | Max. 2% |
| W | Max. 2% |

du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions.

## Droit de conversion
Différence du droit d’entrée respectif des compartiments concernés pour autant que le droit d’entrée prélevé au titre du compartiment désinvesti soit inférieur au droit d’entrée prélevé au titre du compartiment investi, au profit des agents placeurs et/ou des distributeurs.

## Swing pricing
Lorsqu’une valeur seuil définie par le Conseil d’Administration est atteinte, la VNI peut être corrigée des frais de transaction nets. Le swing factor utilisé pour l’ajustement est calculé sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions exécutés suite aux souscriptions et/ou rachats dans le compartiment. Le swing factor est déterminé par le Conseil d’Administration et ne dépassera pas 3% de la VNI non ajustée.

## Commissions et frais à charge du compartiment Commission de gestion
| Classes d’actions | Commission de gestion |
| --- | --- |
| A, B, | Max. 1,20% p.a. |
| E, F, M, N, V, W, | Max. 0,60% p.a. |
| J | Max. 0,30% p.a. |
| L | Max. 1,80% p.a. |
| P | Max. 0% p.a. |

Autres commissions et frais
Les autres commissions et frais à charge du compartiment sont repris sous la section COMMISSIONS, CHARGES ET FRAIS dans la partie principale du prospectus.