## A subscription tax exemption is applicable to:
- the portion of any Compartment’s assets invested in other Luxembourg investment funds subject to the sub- scription tax;
- any Compartment (i) whose Shares are reserved to in- stitutional investors, and (ii) whose sole objective is thecollective investment in money market instruments and the placing of deposits with credit institutions, and (iii) the weighted residual portfolio maturity does not exceed 90 days, and (iv) that has obtained the highest possible rating from a recognised rating agency. If there are sev- eral Classes of Shares within the relevant Compartment, the exemption is only applicable to the Classes of Shares reserved to institutional investors;
- any Compartment whose Shares are reserved to (i) in- stitutions for occupational retirement provision, or simi- lar investment vehicles, set up on one or more employ- ers’ initiative for the benefit of their employees; and (ii) companies of one or more employers investing funds they hold in order to provide retirement benefits to their employees;
- any Compartment whose investment policy provides that at least 50% of their assets shall be invested in one or several microfinance institutions; and
- any Compartment (i) listed or traded on at least one stock exchange or another regulated market, operating regularly, and recognised and open to the public, and(ii) whose exclusive object is to replicate the perfor- mance of one or more indexes. If there are several Clas- ses of Shares within the relevant Compartment, the ex- emption is only applicable to the Classes of Shares meeting condition (i) above.

Translation (ENFR, 2021-03-30):
Une exemption de la taxe d’abonnement s’applique:
- à la partie de l’actif de tout Compartiment investie dans d’autres fonds d’investissement luxembourgeois eux- mêmes soumis à la taxe d’abonnement;
- à tout Compartiment (i) dont les Actions sont réservées aux investisseurs institutionnels, et (ii) dont l’unique ob- jet est l’investissement collectif dans des instruments dumarché monétaire et le placement en dépôts auprès d’ins- titutions de crédit, (iii) dont la maturité résiduelle pondé- rée du portefeuille n’excède pas 90 jours et (iv) qui béné- ficient de la notation la plus élevée possible d’une agence de notation reconnue. S’il existe plusieurs Catégories d’Actions au sein du Compartiment concerné, l’exonéra- tion s’applique uniquement aux Catégories d’Actions ré- servées aux investisseurs institutionnels;
- à tout Compartiment dont les Actions sont réservées (i) aux organismes de pensions de retraite professionnelles ou véhicules d’investissement similaires mis en place par à l’initiative d’un ou plusieurs employeurs au bénéfice de leurs salariés, et (ii) aux sociétés d’un ou de plusieurs em- ployeurs investissant les fonds qu’ils détiennent afin d’as- surer des prestations de retraite à leurs salariés;
- à tout Compartiment dont la politique d’investissement prévoit qu’au moins 50% de son actif seront investis dans une ou plusieurs institutions de microfinance; et
- à tout Compartiment (i) coté ou négocié sur au moins un marché boursier ou autre marché réglementé en fonction- nement régulier, reconnu et ouvert au public et (ii) dont l’objet exclusif est de reproduire la performance d’un ou de plusieurs indices. Si le Compartiment concerné com-prend plusieurs Catégories d’Actions, l’exonération s’ap- plique uniquement aux Catégories d’Actions respectant la condition (i) ci-dessus.