The expected proportion and the maximum proportion of the assets under management involved in such transactions or contracts are contained in the fact sheet of each sub-fund.
The type of securities contained in the repurchase agreement and the counterparties meet the requirements of CSSF Circular 08/356 and such conditions as are defined in point 15 of the section entitled Investment restrictions of the Prospectus.
The relevant sub-fund must, on expiry of the term of the repurchase agreement, have the necessary assets to pay the agreed return price to the sub-fund.
The use of these transactions must not result in a change in its investment objectives or result in additional risks being taken which exceed its risk profile as defined in the Prospectus.
- Associated risks and mitigation measuresThe risks associated with efficient portfolio management techniques (including collateral management) are identified, managed and restricted by the risk management process. The principal risks are counterparty risk, delivery risk, operational risk, legal risk, custody risk and conflict of interest risk (as defined in the article entitled Risk factors), and such risks are mitigated by the organisation and the procedures defined by the Asset Manager as follows:
- Selection of counterparties and legal frameworkThe counterparties to these transactions are approved by the Asset Manager's Risk Management department and, when the transactions are initiated, have a minimum rating of BBB-/Baa3 from at least one recognised rating agency or considered to be of equivalent quality by the Asset Manager. These counterparties are entities which are subject to prudential supervision and belong to the categories authorised by the CSSF (credit institution, investment company, etc.), and which specialise in this type of transaction. The counterparties are located in an OECD member country.
- Financial collateralSee Management of financial collateral for OTC derivative products and efficient portfolio management techniques in Investment restrictions below.
- Restrictions on reinvestment of financial collateral receivedSee Management of financial collateral for OTC derivative products and efficient portfolio management techniques in Investment restrictions below.
- Measures taken to reduce the risk of conflicts of interestTo mitigate the risk of a conflict of interest, the Asset Manager has established a process for selecting and monitoring counterparties through committees organised by the Risk Management department. In addition, the remuneration of these transactions is in line with market practices in order to avoid any conflict of interest.
- Remuneration policy for reverse repurchase agreementsIncome from reverse repurchase agreements is paid in full to the sub-fund.
- Remuneration policy for repurchase agreementsThis activity does not generate income.
- Periodic investor informationFurther information on the conditions of application of these efficient portfolio management techniques is contained in the annual and semi-annual reports.
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## Comparison between traditional investments and alternative investments

Translation (ENFR, 2020-10-01):
La proportion attendue ainsi que la proportion maximale d’actifs sous gestion qui feront l’objet de telles opérations ou contrats sont communiquées dans la fiche technique de chaque compartiment.
Le type de titres faisant objet de mise en pension ainsi que les contreparties répondent aux exigences de la circulaire CSSF 08/356 et aux conditions telles que définies au point 15 du chapitre Restrictions d’Investissement du Prospectus.
Le compartiment concerné doit disposer, à l'échéance de la durée de la mise en pension, d'actifs nécessaires pour payer le prix convenu de la restitution au compartiment.
L'emploi de ces opérations ne peut résulter en un changement de ses objectifs d'investissement ou résulter dans une prise de risques supplémentaires plus élevés que son profil de risque définis dans le Prospectus.
- Risques liés et mesures de mitigationLes risques associés aux techniques de gestion efficace de portefeuille (dont la gestion des garanties) sont identifiés, gérés et limités dans le cadre du processus de gestion des risques. Les risques principaux sont le risque de contrepartie, le risque de livraison, le risque opérationnel, le risque juridique, le risque de conservation et le risque de conflits d’intérêts (tels que définis à l’article Facteurs de risques), ces risques étant mitigés par l’organisation et les procédures telles que définies ci-après par le Gestionnaire :
- Sélection des contreparties et encadrement juridiqueLes contreparties à ces opérations sont validées par le Risk Management du Gestionnaire et bénéficient, à l’initiation des transactions, d’un rating minimum BBB-/Baa3 auprès d’au moins une agence de notation reconnue ou de qualité de crédit jugée équivalente par le Gestionnaire. Ces contreparties sont des entités soumises à une surveillance prudentielle, appartenant aux catégories agréées par la CSSF (établissements de crédit, entreprises d’investissement, etc.) et spécialisées dans ce type d’opérations. Les contreparties sont situées dans un pays membre de l’OCDE.
- Garanties financièresVoir point Gestion des garanties financières pour les produits dérivés de gré à gré et les techniques de gestion efficace de portefeuille de l’article Restrictions d’Investissement ci- dessous.
- Restrictions quant au réinvestissement des garanties financières reçuesVoir point Gestion des garanties financières pour les produits dérivés de gré à gré et les techniques de gestion efficace de portefeuille de l’article Restrictions d’Investissement ci- dessous.
- Mesures prises pour limiter le risque de conflits d’intérêtAfin de mitiger les risques de conflits d’intérêt, le Gestionnaire a mis en place un processus de sélection et de suivi des contreparties par le biais de comités organisés par le Risk Management. En outre, la rémunération de ces opérations est en ligne avec les pratiques de marché afin d’éviter tout conflit d’intérêt.
- Politique de rémunération concernant l’activité de prise en pensionLes revenus liés à l’activité de prise en pension sont intégralement versés au compartiment.
- Politique de rémunération concernant l’activité de mise en pensionCette activité de génère pas de revenu.
- Information périodique des investisseursDes informations supplémentaires sur les conditions d’application de ces techniques de gestion efficace de portefeuille figurent dans les rapports annuels et semi-annuels.
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## Comparaison entre investissements traditionnels et investissements alternatifs