Any sub-fund that uses the Absolute or Relative VaR approaches must also calculate its expected gross level of leverage, which is stated in "sub-fund Descriptions". Under certain circumstances, gross leverage might exceed this percentage. This percentage of leverage might not reflect adequately the risk profile of the sub-funds and should be read in conjunction with the investment policy and objectives of the sub-funds. Gross leverage is a measure of total derivative usage and is calculated as the sum of the notional exposure of the derivatives used, without any netting that would allow opposite positions to be considered as cancelling each other out. As the calculation neither takes into account whether a particular derivative increases or decreases investment risk, nor takes into account the varying sensitivities of the notional exposure of the derivatives to market movements, this may not be representative of the actual level of investment risk within a sub-fund. The mix of derivatives and the purposes of any derivative's use may vary with market conditions.
For purposes of compliance and risk monitoring, any derivatives embedded in transferable securities or money market instrument count as derivatives, and any exposure to transferable securities or money market instruments gained through derivatives (except for index-based derivatives) counts as investment in those securities or instruments.
Derivatives contracts carry significant counterparty risk. Although the sub-funds use various techniques to mitigate exposure to counterparty risk, this risk is still present and could affect investment results. Counterparties used by the SICAV are identified in the annual report.

Translation (ENFR, 2022-12-12):
Tout compartiment recourant à la méthode de la VaR absolue ou relative doit aussi calculer son niveau de levier brut estimatif, indiqué dans les « Descriptions des compartiments ». Dans certaines circonstances, le levier brut peut dépasser ce pourcentage. Ce pourcentage de levier ne correspond pas nécessairement au profil de risque des compartiments, et doit être pris en compte dans le contexte de la politique et des objectifs du compartiment. Le levier brut mesure l’usage global qui est fait des instruments dérivés.Il correspond à la somme des exposition notionnelle des instruments dérivés concernés, sans la compensation qui permettrait de considérer que des positions contraires s’annulent mutuellement. Ce calcul ne prenant en compte ni l’évolution du risque d’investissement d’un instrument dérivé donné, ni les différentes sensibilités de l’exposition notionnelle de l’instrument dérivé aux fluctuations des cours, il ne sera pas nécessairement représentatif de niveau effectif de risque d’investissement d’un compartiment. Le mix des instruments dérivés et les raisons d’y recourir peuvent varier selon les conditions de marché.
À des fins de conformité et de suivi des risques, tout instrument dérivé intégré à des valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire est considéré comme un instrument dérivé, et toute exposition à des valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire liée à des instruments dérivés (exception faite des instruments dérivés fondés sur un indice) est considérée comme un investissement dans ces titres ou instruments.
Les contrats sur instruments dérivés présentent un risque de contrepartie important. Les compartiments utilisent diverses techniques visant à atténuer l’exposition au risque de contrepartie, mais ce risque reste réel et peut nuire aux résultats. Les contreparties auxquelles a recours la SICAV sont citées dans le rapport annuel.