###### The following additional risks can occur from foreign exchange exposure:
- Basis risk – the price fluctuation of currency forward contracts does not perfectly offset the price fluctuation of the currency;
- Rounding – exposure of the Base Currency/currency of the underlying assets of the Fund to the currency of the Hedged Share Class/Portfolio Hedged Share Class as applicable, may not be exactly 100% hedged each business day as it is impossible to hedge against current day market movements until after the Valuation Point:
- Timing – hedging is designed to work over time and should not be analysed over short time periods in isolation;
- Shareholder transactions – flows into and out of Hedged Share Classes/Portfolio Hedged Share Classes will generally result in a requirement to increase or reduce the currency forward contract;
- Liquidity - some currencies, such as the Renminbi (CNH) and Renminbi (CNY), may be less liquid than the world’s leading currency markets. Share class currencies may be difficult or impossible to sell at the time that the seller would like or at the price that the seller believes the currency is currently worth; and
- Unfavourable exchange rate - the Shareholder may be subject to the risk of an unfavourable change in the rate of exchange of the Base Currency/currency of the underlying investment of the Fund, as applicable, in respect of subscriptions accepted in the Share class currency on a dealing day but for which the actual subscriptions proceeds are not received until after the dealing day. Also, the Shareholder may be subject to the risk of a decline in the value of the Base Currency/currency of the underlying investment of the Fund, as applicable, relative to the currency of the Share Class subsequent to a redemption andprior to the payment of the redemption amounts to the redeeming Shareholder. When this additional trade is executed at a rate different from the forward rate at Valuation Point, the total hedging performance is impacted. When new flows occur in the Fund, they need to be invested as close as possible to the close of trading on trade date of the shareholder transaction.

Translation (ENFR, 2022-10-31):
###### L’exposition au risque de change peut entraîner les risques supplémentaires suivants :
- risque de base – la fluctuation des cours des contrats de change à terme ne compense pas exactement celle des cours de la devise ;
- arrondi – l’exposition à la Devise de Base/devise des actifs sous-jacents du Fonds par rapport à la devise de la Catégorie d’Actions Couverte/Catégorie d’Actions Couverte du Portefeuille, le cas échéant, ne peut pas être couverte à 100 % chaque Jour Ouvré car il est impossible de couvrir vis-à-vis des mouvements de marché au jour le jour tant que le Point de valorisation n’est pas atteint ;
- timing – la couverture est conçue pour fonctionner à terme et ne doit pas être analysée sur des courtes périodes de temps de façon isolée ;
- transactions des actionnaires – les flux entrant et sortant des Catégories d’Actions Couvertes/Catégories d’Actions Couvertes du Portefeuille conduiront en général à augmenter ou réduire le contrat de change à terme ;
- liquidité - certaines devises, comme le Renminbi (CNH) et le Renminbi (CNY), peuvent être moins liquides que les principaux marchés mondiaux des changes. Les devises des Catégories d’Actions peuvent être difficiles ou impossibles à vendre au moment où le vendeur le voudrait ou au prix que vaut, selon lui, la devise à l’heure actuelle ;
- taux de change défavorable - l’Actionnaire peut être exposé au risque d’une variation défavorable du taux de change de la Devise de Base/devise des investissements sous-jacents du Fonds, le cas échéant, concernant les souscriptions acceptées dans la devise de la Catégorie d’Actions un jour de négociation mais pour lesquelles le produit réel des souscriptions est reçu au-delà du jour de négociation. De même, l’Actionnaire peut être exposé au risque d’un recul de la valeur de la Devise de Base/devise des investissements sous-jacents du Fonds, le cas échéant, par rapport à la devise de la Catégorie d’Actions après une demande de rachat et avant le paiement du montant du rachat à l’Actionnaire ayant demandé le rachat. Lorsque cette transaction supplémentaire est effectuée à un taux différent du taux à terme au Point de valorisation, cela a une influence sur la couverture totale. Lorsque le Fonds reçoit de nouveaux flux, ceux-ci doivent être investis à une date aussi rapprochée que possible de la date de clôture des transactions des actionnaires.