# Liquidation
The Fund
If the Fund’s share capital falls below two-thirds of the minimum capital required by law, the Board of Directors must refer the matter of the dissolution to a general meeting of Shareholders, deliberating without any quorum and deciding by a simple majority of the Shares represented at the meeting.
If the Fund’s share capital is less than a quarter of the minimum capital required by law, the Board of Directors must refer the matter of dissolution of the Fund to a general meeting of Shareholders, deliberating without any quorum; the dissolution may be decided by Shareholders holding a quarter of the Shares represented at the meeting.
In the event of a dissolution of the Fund, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by decision of the Shareholders effecting such dissolution and which shall determine their powers and their compensation. The completion of the liquidation of the Fund must in principle take place within a period of nine months from the date of the decision relating to the liquidation. Where the liquidation of the Fund cannot be fully completed within a
period of nine months, a written request for exemption shall be submitted to the CSSF detailing the reasons why the liquidation cannot be completed.
The net proceeds of liquidation corresponding to each Class shall be distributed by the liquidators to the holders of Shares of each Class in proportion to their holding of Shares in such Class. Any funds to which Shareholders are entitled upon the liquidation of the Fund and which are not claimed by those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled thereto with the Caisse de Consignation in Luxembourg in accordance with the Law of 2010.
The Sub-Funds and Classes
A Sub-Fund or a Class may be terminated by resolution of the Board of Directors if the Net Asset Value of a Sub-Fund or a Class is below such amount as determined by the Board of Directors and disclosed in the relevant Appendix or in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of Shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be terminated. In such event, the assets of the Sub-Fund shall be realised, the liabilities discharged and the net proceeds of realisation distributed to Shareholders in proportion to their holding of shares in that Sub-Fund or Class and such other evidence of discharge as the Board of Directors may reasonably require. This decision will be notified to Shareholders as required. No Shares shall be redeemed after the date of the decision to liquidate the Sub-Fund or a Class. The completion of the liquidation of a Sub-Fund or a Class must in principle take place within a period of nine months from the date of decision of the Board of Directors relating to the liquidation. Where the liquidation of Sub-Fund or a Class cannot be fully completed within a period of nine months, a written request for exemption shall be submitted to the CSSF detailing the reasons why the liquidation cannot be completed. Assets, which could not be distributed to Shareholders upon the close of the liquidation of the Sub-Fund concerned, will be deposited with the Caisse de Consignation in Luxembourg on behalf of their beneficiaries.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
# Liquidation
Le Fonds
Si le capital social du Fonds tombe sous les deux tiers du capital minimum requis par la loi, le Conseil d’administration est tenu de poser la question de la dissolution à l’assemblée générale des Actionnaires, qui délibérera sans condition de quorum et décidera à la majorité simple des Actions représentées.
Si le capital social du Fonds est inférieur au quart du capital minimum requis par la loi, le Conseil d’administration est tenu de poser la question de la dissolution du Fonds à l’assemblée générale des Actionnaires, qui délibérera sans condition de quorum ; la dissolution peut être décidée par les Actionnaires détenant un quart des Actions représentées à l’assemblée générale.
En cas de dissolution du Fonds, la liquidation sera menée par un ou plusieurs liquidateurs (personnes physiques ou personnes morales) nommés par décision des Actionnaires ayant décidé la dissolution, qui détermineront leurs facultés et leur rémunération. L’achèvement de la liquidation du Fonds doit intervenir en principe dans le délai de neuf mois à compter de la date de la décision de liquidation. À défaut, une demande d’exonération exposant par écrit les raisons pour lesquelles la liquidation n’a pas pu être achevée dans les délais devra être présentée à la CSSF.
Le produit net de la liquidation correspondant à chaque Catégorie sera distribué par les liquidateurs aux détenteurs des Actions de chaque Catégorie, à proportion de leurs avoirs en Actions de la Catégorie en question. Les sommes revenant aux Actionnaires sur la liquidation du Fonds qui n’ont pas été réclamées par leurs titulaires avant la clôture de la procédure de liquidation seront déposées à la Caisse de Consignation à Luxembourg, conformément à la Loi de 2010.
Les Compartiments et les Catégories
Un Compartiment ou une Catégorie peut être clos par une résolution du Conseil d’administration si la Valeur nette d’inventaire de ce Compartiment ou de cette Catégorie n’atteint pas le niveau déterminé par le Conseil d’administration et figurant dans l’Annexe correspondante, ou en raison de circonstances particulières échappant à son contrôle, comme des troubles politiques, économiques ou militaires, ou si le Conseil d’administration arrive à la conclusion, au regard des conditions du marché ou autres, notamment de circonstances susceptibles de compromettre la possibilité de fonctionner de façon rentable, et compte tenu des intérêts des Actionnaires, que le Compartiment ou la Catégorie en question doit être clos. Dans un tel cas, les actifs du Compartiment seront réalisés, les engagements acquittés et le produit net de la réalisation distribué aux Actionnaires à proportion de leurs avoirs en Actions du Compartiment ou de la Catégorie et au vu des autres preuves de règlement que le Conseil d’administration est en droit de demander. Cette décision sera notifiée aux Actionnaires comme il convient. Il n’y aura aucun rachat d’Actions après la date de la décision de liquider le Compartiment ou la Catégorie. L’achèvement de la liquidation d’un Compartiment ou d’une Catégorie doit intervenir en principe dans le délai de neuf mois à compter de la date de décision du Conseil d’administration de liquider. Si la liquidation ne peut pas être achevée dans ce délai, une demande d’exonération exposant par écrit les raisons pour lesquelles la liquidation n’a pas pu être achevée dans les délais devra être présentée à la CSSF. Les actifs qui n’ont pas pu être distribués aux Actionnaires à la clôture de la liquidation du Compartiment concerné seront déposés à la Caisse de Consignation à Luxembourg pour le compte de leurs bénéficiaires.