# FEES AND EXPENSES
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## Subscription Fee and Redemption Fee


Subscriptions for Shares may be subject to a Subscription Fee and redemptions of Shares may be subject to a Redemption Fee both calculated as specified in the Supplement, where applicable. Conversions of Shares may be subject to a Conversion Fee calculated as specified in the Supplement, where applicable. For the avoidance of doubt, no Subscription Fee or Redemption Fee will apply on conversions in addition to the Conversion Fee, if any.
Where applicable, an identical Subscription Fee, Redemption Fee, or Conversion Fee will apply, respectively, to all subscriptions, redemptions and conversions of Shares in each Share Class processed on the same Subscription Day, Redemption Day or Conversion Day.
Should a Sub-Fund qualify as a Master Fund, no Subscription Fee, Redemption Fee or Conversion Fee will be charged in respect of subscription, redemption or conversion requests of any Feeder Fund of that Master Fund.
Banks and other financial intermediaries appointed by or acting on behalf of the investors, where applicable, may charge administration and/or other fees or commissions to the investors pursuant to arrangements between those banks or other financial intermediaries and the investors. The Fund has no control over such arrangements.
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## Management Fee

The Management Company will be entitled to an annual fee equal to a percentage of the Net Asset Value of each Sub-Fund or Share Class and paid out of the assets of the Fund and allocated to each Sub-Fund and Share Class (as described in section 9.2.5 (Allocation of assets and liabilities to Sub-Funds and Share Classes) above). The Management Fee will accrue on each Valuation Day and will be payable at the rate specified in the Supplement for each Sub-Fund or Share Class. The Management Company will also be entitled to reimbursement of reasonable out-of-pocket expenses properly incurred in carrying out its duties.
The Management Fee covers the services performed by the Management Company and its delegates. It does not cover administration services performed by the Depositary and the Administrator. The Fund pays separate fees to the Depositary and the Administrator as described below.
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## Performance Fee

The Management Company may be entitled to receive a Performance Fee with respect to certain Sub-Funds or Share Classes; the payment and size of the Performance Fee depends on the performance of the Sub-Fund or Share Class over a specified time period in excess of the applicable benchmark as set out in each Supplement. The Performance Fee is calculated and accrued at each Valuation Day on the basis of the Net Asset Value after deducting all fees and expenses, including the Management Fee and the Management Company Fee (but not the Performance Fee) and adjusting for subscriptions and redemptions during the performance period so these will not affect the calculation of the Performance Fee. The Performance Fee is paid out of the assets of the Fund and allocated to the relevant Sub-Funds and Share Classes as described in section 9.2.5 (Allocation of assets and liabilities to Sub-Funds and Share Classes) above. Details regarding the calculation and payment of Performance Fees
are contained in the Supplement. The Auditor will verify the Performance Fee calculation on an annual basis.
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## Fees of the Depositary, the Administrator and the Domiciliary Agent

The Depositary will be entitled to an annual fee equal to a percentage of the Net Asset Value of each Sub-Fund or Share Class consistent with market practice in Luxembourg, subject to a maximum rate expected to range from 0,01% to 0,05% per annum. The Depositary fee will accrue on each Valuation Day and will be annually payable out of the assets of the Fund and allocated to each Sub-Fund and Share Class (as described in section 9.2.5 (Allocation of assets and liabilities to Sub-Funds and Share Classes) above. The Depositary will also be entitled to transaction fees charged on the basis of the investments made by each Sub-Fund consistent with market practice in Luxembourg. Fees paid to the Depositary may vary depending on the nature of the investments of each Sub-Fund and the countries and/or markets in which the investments are made. The Depositary will also be entitled to reimbursement of reasonable out-of-pocket expenses properly incurred in carrying out its duties.
The Administrator will be entitled to an annual fee equal to a percentage of the Net Asset Value of each Sub-Fund or Share Class consistent with market practice in Luxembourg, subject to a maximum annual rate expected to range from 0,01% to 0,05% per annum. The Administrator fee will accrue on each Valuation Day and will be monthly payable out of the assets of the Fund and allocated to each Sub-Fund and Share Class (as described in section 9.2.5 (Allocation of assets and liabilities to Sub-Funds and Share Classes) above. The Administrator will also be entitled to reimbursement of reasonable out-of-pocket expenses properly incurred in carrying out its duties.
The Domiciliary Agent will be entitled to an annual fee equal to a percentage of the average Net Asset Value of each Sub-Fund consistent with market practice in Luxembourg, a maximum annual rate expected to range from 0,0005% to 0,0015% per annum. The Domiciliary Agent fee will accrue on each Valuation Day and will be payable monthly in arrears out of the assets of the Fund and allocated to each Sub-Fund (as described in section 8.2.5 (Allocation of assets and liabilities to Sub-Funds and Share Classes) above. The Domiciliary Agent will also be entitled to reimbursement of reasonable out-of-pocket expenses properly incurred in carrying out its duties.
Further fees may be payable to the Depositary, the Administrator and the Domiciliary Agent in consideration of ancillary services rendered to the Fund and relating to the core services of the Depositary, the Administrator and the Domiciliary Agent. The Depositary fee, the Administrator fee and the Domiciliary Agent fee may be adjusted as may be agreed from time to time between the Depositary, the Administrator and the Domiciliary Agent with the Fund and the Management Company, where applicable.
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## Directors’ fees and expenses

The members of the Board of Directors are entitled to receive a fee in consideration for their function. However, members of the Board of Directors who are also directors, officers or employees of the Management Company or its affiliates will be requested to waive their fees. The Fund will also reimburse the members of the Board of Directors for appropriate insurance coverage and expenses and other costs incurred by the members of the Board of Directors in the performance of their duties, including reasonable out-of-pocket expenses, traveling costs incurred to attend meetings of the Board of Directors, and any costs of legal proceedings
unless such costs are caused by intentional or grossly negligent conduct by the member of the Board of Directors in question. The Fund may also pay fees and expenses to members of any committee established by the Board of Directors, where applicable.
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## Operating and Administrative Expenses

The Fund bears all ordinary costs and expenses incurred in the operation and administration of the Fund or any Sub-Fund or Share Class (“Operating and Administrative Expenses”) including but not limited to costs and expenses incurred in connection with:
- preparing, producing, printing, depositing, publishing and/or distributing any documents relating to the Fund, a Sub-Fund or Share Class that are required by applicable laws and regulations (such as the Articles of Association, this Prospectus, key investor information documents, financial reports and notices to investors) or any other documents and materials made available to investors (such as explanatory memoranda, statements, reports, factsheets and similar documents);
- organising and holding general meetings of shareholders and preparing, printing, publishing and/or distributing notices and other communications to shareholders;
- professional advisory services (such legal, tax, accounting, compliance, auditing and other advisory services) taken by the Fund or the Management Company on behalf of the Fund;
- investment services taken and/or data obtained by the Fund or the Management Company on behalf of the Fund (including fees and expenses incurred in obtaining investment research, systems and other services or data utilised for portfolio and risk management purposes);
- the authorisation of the Fund, the Sub-Funds and Share Classes, regulatory compliance obligations and reporting requirements of the Fund (such as administrative fees, filing fees, insurance costs and other types of fees and expenses incurred in the course of regulatory compliance), and all types of insurance obtained on behalf of the Fund and/or the members of the Board of Directors;
- initial and ongoing obligations relating to the registration and/or listing of the Fund, a Sub- Fund or Share Class and the distribution of Shares in Luxembourg and abroad (such as fees charged by and expenses payable to financial regulators, distributors, correspondent banks, representatives, listing agents, paying agents, fund platforms, and other agents and/or service providers appointed in this context, as well as advisory, legal, and translation costs);
- memberships or services provided by international organisations or industry bodies such as the Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI);
- taxes, charges and duties payable to governments and local authorities (including the Luxembourg annual subscription tax (taxe d’abonnement) and any other taxes payable on assets, income or expenses) and any value added tax (VAT) or similar tax associated with any fees and expenses paid by the Fund; and
- the reorganisation or liquidation of the Fund, a Sub-Fund or Share Class.
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## Transaction costs

Each Sub-Fund bears the costs and expenses arising from buying and selling portfolio assets and entering into other transactions in securities or other financial instruments, such as brokerage fees and commissions and all other fees, expenses, commissions, charges, premiums and interest paid to banks, brokers, execution agents or securities lending agents and/or incurred in participating in any securities lending, repurchase and buy-sell back programs, collateral management fees and associated costs and charges, exchange fees, taxes, levies and stamp duties chargeable in connection with transactions in securities or other financial, and any other transaction-related expenses approved by the Management Company.
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## Extraordinary costs and expenses

In order to safeguard the interests of the Fund and its investors, the Fund or any Sub-Fund may bear any extraordinary costs and expenses including, without limitation, costs and expenses related to litigation and regulatory investigations (including penalties, fines, damages and indemnifications) and the full amount of any tax, levy, duty or similar charge imposed on the Fund or Sub-Fund that would not be considered as ordinary Operating and Administrative Expenses.
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## Formation costs and expenses

The costs and expenses incurred in connection with the formation of the Fund are estimated to an amount of approximately seventy thousand euros (EUR 70.000). Such costs and expenses will be borne by the Fund and may be amortised over a period of up to five (5) years from the date of incorporation of the Fund. The formation costs and expenses of each new Sub-Fund will be borne by such Sub-Fund and may be amortised over a period of up to five
(5) years. New Sub-Funds created after the incorporation and launch of the Fund will participate in the non-amortised formation costs and expenses of the Fund.
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Translation (ENFR, 2022-09-12):
# COMMISSIONS ET FRAIS
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## Commission de souscription et Commission de rachat


Les souscriptions d'Actions peuvent être soumises à une Commission de souscription et les rachats d'Actions peuvent être soumis à une Commission de rachat, toutes deux calculées comme indiqué dans le Supplément concerné, le cas échéant. Les conversions d'Actions peuvent être soumises à une commission de conversion calculée comme indiqué dans le Supplément concerné, le cas échéant. Afin d'éviter toute ambiguïté, aucune Commission de souscription ni Commission de rachat ne s'appliquera aux conversions en plus de la Commission de conversion, le cas échéant.
S'il y a lieu, une Commission de souscription, une Commission de rachat ou une Commission de conversion identique s'appliquera, respectivement, à l'ensemble des souscriptions, rachats et conversions d'Actions de chaque Classe d'Actions traités le même Jour de souscription, Jour de rachat ou Jour de conversion.
Si un Compartiment a le statut de Fonds maître, aucune Commission de souscription, Commission de rachat ou Commission de conversion ne sera facturée au titre des demandes de souscription, de rachat ou de conversion de tout Fonds nourricier de ce Fonds maître.
Les banques et autres intermédiaires financiers désignés par les investisseurs ou agissant pour leur compte, le cas échéant, peuvent facturer des frais administratifs et/ou d'autres frais ou commissions aux investisseurs en vertu d'accords entre ces banques ou autres intermédiaires financiers et les investisseurs. Le Fonds n'a aucun contrôle sur ces accords.
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## Commission de gestion

La Société de gestion sera en droit de percevoir une commission annuelle correspondant à un pourcentage de la Valeur liquidative de chaque Compartiment ou Classe d'Actions, prélevée sur les actifs du Fonds et imputée à chaque Compartiment et Classe d'Actions (comme décrit à la section 9.2.5 (Allocation des actifs et engagements aux Compartiments et Classes d'Actions) ci-dessus). La Commission de gestion sera provisionnée chaque Jour d'évaluation et sera payable au taux indiqué dans le Supplément pour chaque Compartiment ou Classe d'Actions. La Société de gestion aura également droit au remboursement des frais raisonnables encourus dans l'exercice de ses fonctions.
La Commission de gestion couvre les services rendus par la Société de gestion et ses délégués. Elle ne couvre pas les services d'administration fournis par le Dépositaire et l'Agent administratif. Le Fonds paie des commissions distinctes au Dépositaire et à l'Agent administratif, comme décrit ci-dessous.
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## Commission de performance

La Société de gestion peut être en droit de percevoir une Commission de performance au titre de certains Compartiments ou certaines Classes d'Actions. Le paiement et le montant de la Commission de performance dépendent de la performance du Compartiment ou de la Classe d'Actions au-delà de l'indice de référence applicable sur une période donnée, comme indiqué dans chaque Supplément. La Commission de performance est calculée et provisionnée chaque Jour d'évaluation sur la base de la Valeur liquidative après déduction de tous les frais et dépenses, y compris la Commission de gestion et la Commission de la Société de gestion (mais pas la Commission de performance) et après ajustement des souscriptions et des
rachats au cours de la période de performance afin que ceux-ci n'affectent pas le calcul de la Commission de performance. La Commission de performance est prélevée sur les actifs du Fonds et imputée aux Compartiments et Classes d'Actions concernés, comme décrit à la section 9.2.5 (Allocation des actifs et engagements aux Compartiments et Classes d'Actions) ci-dessus. Des informations détaillées sur le calcul et le paiement des Commissions de performance figurent dans les Suppléments.
Le Réviseur d’entreprises vérifiera le calcul de la Commission de performance sur une base annuelle.
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## Commissions du Dépositaire, de l'Agent administratif et de l’Agent domiciliataire

Le Dépositaire sera en droit de percevoir une commission annuelle correspondant à un pourcentage de la Valeur liquidative de chaque Compartiment ou Classe d'Actions conforme aux pratiques de marché au Luxembourg, sous réserve d'un taux maximum qui devrait se situer entre 0,01% et 0,05% par an. La Commission du Dépositaire sera provisionnée chaque Jour d'évaluation. Elle sera prélevée annuellement sur les actifs du Fonds et imputée à chaque Compartiment et Classe d'Actions (comme décrit dans la section 9.2.5 (Allocation des actifs et engagements aux Compartiments et Classes d'Actions) ci-dessus. Le Dépositaire sera également en droit de percevoir des commissions de transaction facturées sur la base des investissements effectués par chaque Compartiment, conformément aux pratiques de marché au Luxembourg. Les commissions versées au Dépositaire peuvent varier en fonction de la nature des investissements de chaque Compartiment et des pays et/ou marchés dans lesquels les investissements sont réalisés. Le Dépositaire aura également droit au remboursement des frais raisonnables encourus dans l'exercice de ses fonctions.
L’Agent Administratif sera en droit de percevoir une commission annuelle correspondant à un pourcentage de la Valeur liquidative de chaque Compartiment ou Classe d'Actions conforme aux pratiques de marché au Luxembourg, sous réserve d'un taux maximum qui devrait se situer entre 0,01% et 0,05% par an. La Commission de l’Agent Administratif sera provisionnée chaque Jour d'évaluation. Elle sera prélevée mensuellement sur les actifs du Fonds et imputée à chaque Compartiment et Classe d'Actions (comme décrit dans la section 9.2.5 (Allocation des actifs et engagements aux Compartiments et Classes d'Actions) ci-dessus. L'Agent administratif aura également droit au remboursement des dépenses raisonnables qu'il aura engagées dans l'exercice de ses fonctions.
L’Agent domiciliataire sera en droit de percevoir une commission annuelle correspondant à un pourcentage de la Valeur liquidative de chaque Compartiment ou conforme aux pratiques de marché au Luxembourg, sous réserve d'un taux maximum qui devrait se situer entre 0,0005% et 0,0015% par an. La Commission de l’Agent domiciliataire sera provisionnée chaque Jour d'évaluation. Elle sera prélevée mensuellement sur les actifs du Fonds et imputée à chaque Compartiment et Classe d'Actions (comme décrit dans la section 8.2.5, Allocation des actifs et engagements aux Compartiments et Classes d'Actions) ci-dessus. L'Agent domiciliataire aura également droit au remboursement des dépenses raisonnables qu'il aura engagées dans l'exercice de ses fonctions.
D'autres commissions peuvent être dues au Dépositaire, à l'Agent administratif et à l’Agent domiciliataire en contrepartie de services accessoires fournis au Fonds en lien avec les services de base du Dépositaire, de l'Agent administratif et de l’Agent domiciliataire. Les commissions du Dépositaire, de l'Administrateur et de l'Agent Domiciliataire peuvent être ajustées ponctuellement comme convenu entre le Dépositaire, l'Administrateur et l'Agent Domiciliataire avec le Fonds et la Société de gestion, le cas échéant.
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## Jetons de présence et frais des administrateurs

Les membres du Conseil d'administration sont en droit de recevoir une rémunération au titre de leur fonction. Toutefois, les membres du Conseil d'administration qui sont également administrateurs, dirigeants ou employés de la Société de gestion ou de ses sociétés affiliées seront invités à renoncer à leur rémunération. Le Fonds remboursera également aux membres du Conseil d'administration les frais qu'ils auront engagés pour souscrire une police d'assurance appropriée ainsi que les autres frais encourus dans l'exercice de leurs fonctions, y compris les débours raisonnables, les frais de déplacement engagés pour assister aux réunions du Conseil d'administration et les éventuels frais de justice, à moins qu'ils ne soient occasionnés par une faute intentionnelle ou une négligence grave du membre du Conseil d'administration en question. Le Fonds peut également payer la rémunération et les frais des membres de tout comité créé par le Conseil d'administration, le cas échéant.
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## Frais de fonctionnement et administratifs

Le Fonds supporte tous les frais ordinaires encourus dans le cadre du fonctionnement et de l'administration du Fonds ou de tout Compartiment ou toute Classe d'Actions (« Frais de fonctionnement et administratifs »), y compris, mais sans s'y limiter, les frais engagés en lien avec :
- la préparation, la production, l'impression, le dépôt, la publication et/ou la distribution de tous les documents relatifs au Fonds, à un Compartiment ou à une Classe d'Actions qui sont requis par les lois et règlements applicables (tels que les Statuts, le présent Prospectus, les documents d'information clés pour les investisseurs, les rapports financiers et les avis aux investisseurs) ou de tous les autres documents et supports mis à la disposition des investisseurs (tels que les notes explicatives, relevés, rapports, fiches d'information et autres documents similaires) ;
- l'organisation et la tenue des assemblées générales des actionnaires et la préparation, l'impression, la publication et/ou la distribution des avis et autres communications aux actionnaires ;
- les services de conseil professionnels (tels que les services juridiques, fiscaux, comptables, de conformité, d'audit et autres services de conseil) souscrits par le Fonds ou la Société de gestion pour le compte du Fonds ;
- les services d'investissement souscrits et/ou les données obtenues par le Fonds ou la Société de gestion pour le compte du Fonds (y compris les frais encourus pour l'obtention de recherches sur les investissements, de systèmes et d'autres services ou données utilisés à des fins de gestion du portefeuille et des risques) ;
- l'autorisation du Fonds, des Compartiments et des Classes d'Actions, les obligations de conformité réglementaire et de déclaration du Fonds (telles que les frais administratifs, de dépôt, d'assurance et autres types de frais encourus dans le cadre de la conformité réglementaire) et tous les types d'assurances souscrites pour le compte du Fonds et/ou des membres du Conseil d'administration ;
- les obligations initiales et permanentes relatives à l'enregistrement et/ou à la cotation du Fonds, d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions ainsi qu'à la distribution des Actions au Luxembourg et à l'étranger (telles que les commissions et frais payables aux autorités  de  régulation  financière,  distributeurs,  banques  correspondantes,représentants, agents de cotation, agents payeurs, plateformes de fonds et autres agents et/ou prestataires de services désignés dans ce contexte, ainsi que les frais de conseil, juridiques et de traduction) ;
- l'adhésion à des organisations internationales ou des organismes sectoriels, tels que l'Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissement (ALFI), ou les services fournis par ceux-ci ;
- les taxes, frais et droits à payer aux gouvernements et aux autorités locales (y compris la taxe d'abonnement annuelle luxembourgeoise et toute autre taxe payable sur les actifs, les revenus ou les frais) et toute taxe sur la valeur ajoutée (TVA) ou taxe similaire appliquée aux commissions et frais payés par le Fonds ; et
- la réorganisation ou la liquidation du Fonds, d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions.
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## Frais de transaction

Chaque Compartiment supporte les frais liés à l'achat et à la vente d'actifs en portefeuille et à la réalisation d'autres transactions sur des titres ou d'autres instruments financiers, tels que les frais et commissions de courtage et tous les autres frais, dépenses, commissions, charges, primes et intérêts payés aux banques, courtiers, agents d'exécution ou agents de prêt de titres et/ou encourus lors de la participation à des programmes de prêt de titres, de mise en pension et d'achat-revente, les commissions de gestion des garanties et frais connexes, les frais de change, taxes, prélèvements et droits de timbre applicables dans le cadre des transactions sur des titres ou d'autres instruments financiers, ainsi que tous les autres frais liés aux transactions approuvés par la Société de gestion.
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## Frais exceptionnels

Le Fonds ou tout Compartiment peut supporter tous frais exceptionnels nécessaires à la sauvegarde des intérêts du Fonds et de ses investisseurs, y compris, sans s'y limiter, les coûts et dépenses liés aux litiges et aux enquêtes réglementaires (y compris les pénalités, amendes, dommages et intérêts et indemnisations) et le montant total de tout impôt, taxe, droit ou charge similaire imposé au Fonds ou au Compartiment qui ne serait pas considéré comme des Frais de fonctionnement et administratifs ordinaires.
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## Frais de constitution

Les frais engagés dans le cadre de la constitution du Fonds sont estimés à environ soixante- dix mille euros (EUR 70.000 ). Ces frais seront supportés par le Fonds et pourront être amortis sur une période de cinq (5) ans maximum à compter de la date de constitution du Fonds. Les frais de constitution de chaque nouveau Compartiment seront supportés par ce Compartiment et pourront être amortis sur une période allant jusqu'à cinq (5) ans. Les nouveaux Compartiments créés après la constitution et le lancement du Fonds participeront aux frais de constitution non amortis du Fonds.
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