# Appendix 1: ESG Integration and Approaches to Responsible Investment
#### ESG Integration
The Investment Manager has endorsed the definition of the United Nations-supported Principles for Responsible Investment (UNPRI), which defines ESG integration as the systematic inclusion of ESG Factors in investment analysis and investment decisions. Put another way, ESG integration is the analysis of all financially material ESG Factors in investment analysis and investment decisions.
ESG integration for a Fund requires that:
- ESG and climate change-related considerations are systematically integrated into the research and investment process;
- Sustainability risks are identified and evaluated, with material ESG risk factors incorporated into the investment thesis; and
- Evidence is captured of ESG research and ESG integration.

ESG integration is not intended to qualify the Investment Manager’s duty of maximizing risk-adjusted returns for a Fund
and is hence not a binding element of a Fund’s investment policy. As a result, ESG integration does not mean:
- certain sectors, countries and companies are prohibited from investment;
- every ESG consideration for every company or issuer must be assessed and valued;
- every investment decision is affected by ESG considerations;
- major changes to the investment process are necessary; or
- portfolio returns are sacrificed to perform ESG integration techniques.


#### ESG Glossary
The following terms reflect the meanings intended in this Prospectus. These definitions are primarily informational (as opposed to legal) and are intended to provide investors with helpful descriptions of ESG and responsible investment terms used in this Prospectus.
Best-in-Class	An approach to Responsible Investment, whereby companies and issuers with strong ESG credentials are selected, which are those that typically lead their peer groups in respect of sustainability performance.
ESG Criteria	The ESG criteria, including the Exclusionary Approach applied to investments and available from the link given in the precontractual annex of the Fund Supplement for the relevant Fund.
ESG Enhanced	One of M&G’s ESG Fund categorisations, as explained on M&G’s website. In order to be categorised as ESG Enhanced by M&G, Funds will seek to mitigate negative impacts on the environment and society.
ESG Factors	Non-financial considerations that may impact the risk, volatility and long-term return of securities, as well as markets. Investments can have both a positive and negative impact on society and the environment.
- Environmental covers themes such as climate risks, natural resources scarcity, pollution, waste and environmental opportunities;
- Social covers themes such as data security, health and safety, working conditions and other social and employee matters, and human rights;
- Governance covers themes such as diversity amongst directors and workforce, business ethics, accounting practices, board independence, and anti-corruption and anti-bribery matters.
- In certain contexts ESG factors may be referred to as Sustainability Factors.

ESG Integrated	This is M&G’s term for funds which do not promote environmental or social characteristics, or pursue a sustainable investment objective, but that apply ESG integration as explained above. ESG integration involves the identification of sustainability risks and their integration into investment decision making and risk monitoring, as further explained in the Sustainability risks section in the Risk factors.
ESG laggards	Companies classified as ESG laggards are based on MSCI (ESG rating of B or CCC) unless
the Investment Manager’s in-house ESG assessment takes a different view.
ESG rating / score	An aggregate measure of how a company performs on a range of ESG Factors.
Exclusionary Approach  A binding environmental and/or social characteristic where the Fund’s investment universe is reduced by excluding investments assessed to be in conflict with the Fund’s ESG Criteria. An exclusionary approach may be used to mitigate potential negative effects on the environment and society by applying one or more Exclusion Types. It may also be used to assist a fund in delivering more sustainable outcomes by excluding investments considered more likely to do significant harm to environmental and/or social objectives.
Exclusion Types	Where a Fund applies an Exclusionary Approach, the following types of exclusions apply
to the Fund’s direct investments:
- Norms-based exclusions: investments that are assessed to be in breach of commonly accepted standards of behaviour related to human rights, labour rights, environment and anti-corruption.
- Sector-based and/or values-based exclusions: investments and/or sectors exposed to business activities that are assessed to be damaging to human health, societal wellbeing, the environment, or otherwise assessed to be misaligned with the Fund’s sector-based and/or values-based criteria.
- Other exclusions: investments assessed to be otherwise in conflict with the ESG Criteria.

References to “assessed” above mean assessment in accordance with the Fund’s ESG Criteria.
Impact	One of M&G’s ESG Fund categorisations, as explained on M&G’s website. In order to be categorised as Impact by M&G, Funds target a measurable positive impact on the environment and/or society.
Net Zero Emissions	Achieving a state in which the activities within the value chain of a company result in no net impact on the climate from greenhouse gas emissions.
Paris Agreement	A legally binding international treaty on climate change. It was adopted by 196 Parties at COP 21 in Paris, on 12 December 2015 and entered into force on 4 November 2016. Its goal is to limit global warming to well below 2, preferably to 1.5 degrees Celsius, compared to pre-industrial levels.
Planet+ Funds	The M&G range of sustainability focused funds, comprised of funds categorised as Impact, Sustainable and ESG Enhanced.
Positive ESG Outcome  A non-binding characteristic of a Fund, where the Investment Manager expects the Fund’s investment strategy to typically result in one or more stated environmental and/or social characteristics to be better than a relative and/or absolute measure.
Positive ESG Tilt	A binding characteristic of a Fund, where the Investment Manager commits to maintain one or more stated environmental and/or social characteristics better than a relative and/or absolute measure.
Principal Adverse Impact	The principal adverse impacts of investment decisions on Sustainability Factors.
Responsible Investment  A strategy and practice to incorporate Environmental, Social and Governance (ESG) factors into investment decisions and active ownership. It considers both how ESG might influence the risk-adjusted return of an asset and the stability of an economy, as well as how investment in and engagement with assets and investees can impact society and the environment.
SDG-aligned	A characteristic of a Fund, where the Investment Manager considers the alignment of investments to one or more of the SDGs as part of the Fund’s investment strategy. Whether or not this characteristic is binding and which SDGs are considered is described in the precontractual annex to the relevant Fund Supplement.
SDGs	The United Nations Sustainable Development Goals. A collection of 17 sustainability goals, which include a range of environmental and social objectives.
SFDR	Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November
2019 on sustainability‐related disclosures in the financial services sector, as amended.
Sustainable	One of M&G’s ESG Fund categorisations, as explained on M&G’s website. In order to be categorised as Sustainable by M&G, Funds will allocate to investments that are expected to have a positive contribution to environmental and/or social objectives.
Sustainability Factors	Environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti-corruption and anti-bribery matters.
Stewardship and Engagement
Stewardship is the responsible allocation, management and oversight of capital to create long-term value for clients and beneficiaries leading to sustainable benefits for the economy, the environment and society.
Engagement refers to interactions between the investor and current or potential investees (which may be companies, governments, municipalities, etc.) on ESG Factors. Engagements are undertaken to influence (or identify the need to influence) ESG practices and/or improve ESG disclosure.
The Funds are managed with an active ownership approach to engagement and voting.
Taxonomy Regulation   Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment, and amending Regulation (EU) 2019/2088, as may be amended from time to time.
Weighted Average Carbon Intensity (WACI)
Carbon intensity is the measure of a company’s carbon emissions produced in relation to its product sales. A Fund’s WACI is calculated by aggregating the carbon intensity of the portfolio holdings, weighting the contribution of each holding by reference to its percentage of the Fund’s Net Asset Value. Certain portfolio holdings may be excluded from this calculation, for example where appropriate data is not available, which will be disclosed when reporting to investors.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Annexe 1 : Intégration des Critères ESG et approches
d’investissement responsable

##### Intégration des critères ESG
Le Gestionnaire des Investissements souscrit à la définition des Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies (UNPRI), qui détermine l’intégration des critères ESG comme l’inclusion systématique de Facteurs ESG dans l’analyse d’investissement et les décisions d’investissement. En d’autres termes, l’intégration des critères ESG désigne l’analyse de tous les Facteurs ESG financiers importants dans l’analyse d’investissement et les décisions d’investissement.
L’intégration des critères ESG d’un Fonds impose les éléments suivants :
- l’intégration systématique des considérations ESG et liées au changement climatique dans le processus de recherche et d’investissement ;
- l’identification et l’évaluation des risques en matière de durabilité, les facteurs de risque ESG importants étantintégrés dans la stratégie d’investissement ; et
- le recueil de données sur la recherche et l’intégration des critères ESG.

L’intégration des critères ESG n’est pas destinée à qualifier l’obligation du Gestionnaire des Investissements de maximiser les rendements ajustés au risque d’un Fonds et ne constitue donc pas un élément contraignant de la politique d’investissement d’un Fonds. Par conséquent, l’intégration des critères ESG ne signifie pas que :
- certains secteurs, pays et sociétés ne peuvent pas faire l’objet d’un investissement ;
- chaque considération ESG pour chaque société ou émetteur doit être analysée et évaluée ;
- chaque décision d’investissement est influencée par des considérations ESG ;
- des modifications importantes du processus d’investissement sont nécessaires ; ou
- les rendements du portefeuille sont sacrifiés dans le cadre de l’application de techniques d’intégration descritères ESG.


##### Définitions ESG
Les termes suivants auront les définitions prévues dans le présent Prospectus. Ces définitions sont indiquées principalement à titre d’information (et non à titre juridique) et ont pour but de donner à l’investisseur des descriptions utiles quant aux termes ayant trait aux enjeux ESG et à l’investissement responsable utilisés dans le présent Prospectus.
| Best-in-Class (approche de sélection positive) | Approche d’investissement responsable consistant à sélectionner des sociétés et des émetteurs qui présentent de solides caractéristiques ESG, qui sont généralement les têtes de file de leur groupe de référence en termes de performance dans le domaine de la durabilité. |
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| Critères ESG | Critères ESG, notamment l’approche d’exclusion appliquée aux investissements et accessible via le lien figurant dans l’annexe précontractuelle au Supplément du Fonds concerné. |
| ESG intégré | L’une des catégories de Fonds ESG de M&G, comme expliqué sur le site Internet de M&G. Pour être classés dans la catégorie ESG intégré par M&G, les Fonds doivent chercher à atténuer les impacts négatifs sur l’environnement et la société. |

| Facteurs ESG | Considérations extra-financières qui peuvent avoir un impact sur le risque, la volatilité et le rendement à long terme des titres, ainsi que des marchés. Les investissements peuvent tout aussi bien avoir un impact positif que négatif sur la société et l’environnement. - Les facteurs environnementaux comprennent notamment les risques climatiques, la pénurie croissante des ressources naturelles, la pollution, la gestion des déchets et les opportunités écologiques ;
- Les facteurs sociaux comprennent notamment la sécurité des données, la santé et la sécurité, les conditions de travail et d’autres questions sociales et relatives aux employés, ainsi que les droits de l’homme ;
- Les facteurs de gouvernance comprennent notamment la diversité des administrateurs et des effectifs, la déontologie professionnelle, les pratiques comptables, l’indépendance du conseil d’administration et la lutte contre la corruption.
- Dans certains contextes, les facteurs ESG peuvent être dénommés facteurs de durabilité.
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| Intégration des critères ESG | Terme utilisé par M&G pour les fonds qui ne promeuvent pas des caractéristiques environnementales ou sociales ou qui n’ont pas un objectif d’investissement de durabilité, mais qui appliquent l’intégration des critères ESG telle qu’expliquée ci-dessus. L’intégration ESG implique l’identification des risques en matière de durabilité et leur prise en compte dans les décisions d’investissement et le suivi des risques, comme expliqué plus en détail à la rubrique Risques en matière de durabilité de la section Facteurs de risque. |
| Émetteurs en retard par rapport aux critères ESG | Les sociétés classées comme des émetteurs en retard par rapport aux critères ESG le sont selon MSCI (note ESG de B ou CCC), à moins que l’évaluation ESG interne du Gestionnaire des Investissements diffère. |
| Notation/Note ESG | Mesure globale des performances d’une société sur un éventail de facteurs ESG. |
| Approche d’exclusion | Caractéristique environnementale et/ou sociale contraignante, au titre de laquelle l’univers d’investissement du Fonds est réduit en excluant les investissements jugés en conflit avec les critères ESG du Fonds. L’approche d’exclusion peut être utilisée pour atténuer les effets négatifs potentiels sur l’environnement et la société en appliquant un ou plusieurs Types d’exclusions. Elle peut également être utilisée pour aider un fonds à obtenir des résultats plus durables en excluant les investissements considérés comme plus susceptibles de causer un préjudice important aux objectifs environnementaux et/ou sociaux. |
| Types d’exclusions | Si un Fonds applique une approche d’exclusion, les types d’exclusions suivants s’appliquent aux investissements directs du Fonds : - Exclusions fondées sur des normes : investissements réputés ne pas respecter les normes de conduite généralement reconnues en matière de droits de l’homme, de droits du travail, d’environnement et de lutte contre la corruption.
- Exclusions sectorielles et/ou fondées sur les valeurs : investissements et/ou secteurs exposés à des activités commerciales qui sont jugées porter atteinte à la santé humaine, au bien-être de la société, à l’environnement ou qui ne sont pas compatibles avec les critères sectoriels et/ou fondés sur les valeurs du Fonds.
- Autres exclusions : investissements jugés en contradiction avec les Critères ESG.
 Les termes « réputé(e)s/jugé(e)s » ci-dessus font référence à une évaluation par rapport aux Critères ESG du Fonds. |

| Impact | L’une des catégories de Fonds ESG de M&G, comme expliqué sur le site Internet de M&G. Pour être classés dans la catégorie Impact de M&G, les Fonds doivent avoir un objectif d’impact positif mesurable sur l’environnement et/ou la société. |
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| Zéro émission nette | Atteindre un état dans lequel les activités à l’intérieur de la chaîne de valeur d’une entreprise n’ont aucun impact net sur le climat du fait des émissions de gaz à effet de serre. |
| L’Accord de Paris | Traité international juridiquement contraignant sur le changement climatique. Il a été adopté par 196 Parties lors de la COP 21 à Paris, le 12 décembre 2015 et est entré en vigueur le 4 novembre 2016. Son objectif est de limiter le réchauffement climatique bien en dessous de 2 degrés Celsius, de préférence 1,5 °C, par rapport aux niveaux pré-industriels. |
| Fonds Planet+ | Gamme de Fonds M&G axés sur la durabilité, composée de fonds classés Impact, Durable et ESG intégré. |
| Résultat ESG positif | Caractéristique non contraignante d’un Fonds, au titre de laquelle le Gestionnaire des Investissements s’attend à ce que la stratégie d’investissement du Fonds produise généralement de meilleurs résultats qu’un indicateur absolu et/ou relatif sur une ou plusieurs des caractéristiques environnementales et/ou sociales indiquées. |
| Approche d’orientation positive ESG (« Positive ESG Tilt ») | Caractéristique contraignante d’un Fonds, au titre de laquelle le Gestionnaire des Investissements s’engage à maintenir une ou plusieurs des caractéristiques environnementales et/ou sociales indiquées à un niveau supérieur à celui d’un indicateur relatif et/ou absolu. |
| Principales incidences négatives | Principales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité. |
| Investissement responsable | Stratégie visant à intégrer les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les décisions d’investissement et l’actionnariat actif. Celle-ci tient compte à la fois de l’impact éventuel des critères ESG sur le rendement ajusté au risque d’un actif et de la stabilité d’une économie, ainsi que de l’impact éventuel de l’investissement et de l’engagement dans des actifs et des sociétés émettrices sur la société et l’environnement. |
| Aligné(e)(s) sur les ODD | Caractéristique d’un Fonds, au titre de laquelle le Gestionnaire des Investissements considère l’alignement des investissements sur un ou plusieurs ODD comme faisant partie de la stratégie d’investissement du Fonds. L’annexe précontractuelle au Supplément de chaque Fonds indique si cette caractéristique est contraignante ou non, et quels ODD sont pris en compte. |
| ODD | Objectifs de développement durable des Nations Unies. Ensemble de 17 objectifs de développement durable, dont divers objectifs environnementaux et sociaux. |
| Règlement SFDR | Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement Européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers, tel que modifié. |
| Durable | L’une des catégories de Fonds ESG de M&G, comme expliqué sur le site Internet de M&G. Pour être classés dans la catégorie Durable par M&G, les Fonds doivent privilégier les investissements qui devraient apporter une contribution positive aux objectifs environnementaux et/ou sociaux. |
| Facteurs de durabilité | Problématiques environnementales, sociales et relatives aux employés, respect des droits humains et problématiques liés à la lutte contre la corruption. |
| Bonne conduite et engagement | Le principe de bonne conduite (ou « stewardship ») désigne l’allocation, la gestion et la surveillance responsables du capital dans le but de créer de la valeur à long terme pour les |

|  | clients et les bénéficiaires, ce qui se traduit par des avantages durables pour l’économie, l’environnement et la société. L’engagement fait référence aux interactions entre l’investisseur et les sociétés émettrices actuelles ou potentielles (qui peuvent être des sociétés, des gouvernements, des municipalités, etc.) au sujet des facteurs ESG. Les engagements visent à promouvoir (ou identifier la nécessité de promouvoir) les pratiques ESG et/ou améliorer la communication sur les questions ESG. Les Fonds sont gérés selon une approche d’actionnariat actif en matière d’engagement et de vote. |
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| Règlement européen sur la taxonomie | Règlement (UE) 2020/852 du Parlement européen et du Conseil du 18 juin 2020 sur l’établissement d’un cadre visant à favoriser les investissements durables et modifiant le règlement (UE) 2019/2088, tel que pouvant être modifié de temps à autre. |
| Intensité carbone moyenne pondérée (ICMP) | L’intensité carbone est la mesure des émissions de carbone produites par une société par rapport à ses ventes de produits. L’ICMP d’un fonds est calculée en additionnant l’intensité carbone des participations du portefeuille, en pondérant la contribution de chaque participation selon son pourcentage de la Valeur liquidative du Fonds. Certaines participations du portefeuille peuvent être exclues de ce calcul, par exemple lorsqu’aucune donnée appropriée n’est disponible. Dans ce cas, les investisseurs en seront informés lors de l’établissement des rapports. |