# H2O GLOBAL CONVERTIBLES
ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS 30/06/2021
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| NET FIXED ASSETS | 0.00 | 0.00 |
| DEPOSITS | 0.00 | 0.00 |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 35,455,077.94 | 30,194,265.27 |
| Equities and equivalent securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities | 29,872,021.88 | 27,022,836.81 |
| Traded on a regulated or equivalent market | 29,872,021.88 | 27,022,836.81 |
| Not traded on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 5,067,538.31 | 3,102,438.59 |
| Traded on a regulated or equivalent market | 5,067,538.31 | 3,102,438.59 |
| Negotiable debt securities | 5,067,538.31 | 3,102,438.59 |
| Other debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Undertakings for collective investment | 0.00 | 0.00 |
| General UCITS and AIFs intended for non-professional investors and their equivalents in other countries | 0.00 | 0.00 |
| Other funds intended for non-professional investors and their equivalents from other countries | 0.00 | 0.00 |
| EU Member States |  |  |
| General professional investment funds and their equivalents in other EU Member States and listed securitisation vehicles |  |  |
| Other professional investment funds and their equivalents in other EU Member States and unlisted securitisation vehicles |  |  |
| Other non-European undertakings | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 |
| Receivables in respect of securities received under repurchase agreements | 0.00 | 0.00 |
| Receivables in respect of loaned securities | 0.00 | 0.00 |
| Borrowed securities | 0.00 | 0.00 |
| Securities transferred under repurchase agreements | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 515,517.75 | 68,989.87 |
| Transactions on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 515,517.75 | 68,989.87 |
| Other financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| RECEIVABLES | 23,595,021.79 | 24,979,471.67 |
| Forward foreign exchange transactions | 22,270,283.06 | 24,918,023.75 |
| Other | 1,324,738.73 | 61,447.92 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 317,079.57 | 1,472,262.57 |
| Cash and cash equivalents | 317,079.57 | 1,472,262.57 |
| TOTAL ASSETS | 59,367,179.30 | 56,645,999.51 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| SHAREHOLDERS’ EQUITY |  |  |
| Capital | 29,567,995.87 | 31,981,069.24 |
| Undistributed prior net capital gains and losses (a) | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings (a) | 0.00 | 0.00 |
| Net gains and losses for the financial year (a, b) | 6,581,168.41 | -320,339.56 |
| Income for the financial year (a, b) | -186,586.70 | -52,715.35 |
| TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY* | 35,962,577.58 | 31,608,014.33 |
| * Amount representative of net assets |  |  |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 430,074.74 | 38,921.57 |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 |
| Payables in respect of securities transferred under repurchase agreements | 0.00 | 0.00 |
| Payables in respect of borrowed securities | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 430,074.74 | 38,921.57 |
| Transactions on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 430,074.74 | 38,921.57 |
| PAYABLES | 22,974,526.98 | 24,996,814.09 |
| Forward foreign exchange transactions | 22,822,260.77 | 24,848,856.01 |
| Other | 152,266.21 | 147,958.08 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 0.00 | 2,249.52 |
| Current bank loans | 0.00 | 2,249.52 |
| Borrowings | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL LIABILITIES | 59,367,179.30 | 56,645,999.51 |

- Including adjustments
- Less interim dividends paid during the financial year

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| Commitments on regulated or equivalent markets |  |  |
| Commitments on over-the-counter markets |  |  |
| Other commitments |  |  |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Commitments on regulated or equivalent markets |  |  |
| Commitments on over-the-counter markets |  |  |
| Contracts for Difference |  |  |
| SG SAFRAN 1230 | 56,121.60 | 0.00 |
| CFD SG ENPHASE 1230 | 46,453.33 | 0.00 |
| CFD SG DEXUS 1230 | 10,023.92 | 0.00 |
| CFD SG LUYE PHA 1230 | 10,896.93 | 0.00 |
| CFD SG CITIC SE 1230 | 12,691.24 | 0.00 |
| CFD SG THE LINK 1230 | 18,891.15 | 0.00 |
| CFD SG MEDIPAL 1230 | 18,491.70 | 0.00 |
| CFD SG SHIP HEA 1230 | 19,306.19 | 0.00 |
| CFD SG CYBER AG 1230 | 38,233.05 | 0.00 |
| CFD SG SBI HOLD 1230 | 95,777.42 | 0.00 |
| CFD SG TEIJIN 1230 | 14,238.78 | 0.00 |
| CFD SG DIGITAL 1230 | 17,077.18 | 0.00 |
| CFD SG NAGOYA R 1230 | 26,840.74 | 0.00 |
| CFD SG NIPPON F 1230 | 7,533.70 | 0.00 |
| CFD SG PARK24 1230 | 15,331.66 | 0.00 |
| CFD SG GRAND CI 1230 | 17,563.38 | 0.00 |
| CFD SG EVERBRID 1230 | 64,603.29 | 0.00 |
| CFD SG WORLDLIN 1230 | 18,156.20 | 0.00 |
| CFD SG CHINA YU 1230 | 39,693.79 | 0.00 |
| CFD SG SINO BIO 1230 | 45,921.06 | 0.00 |
| CFD SG SWISS RE 1230 | 28,938.51 | 0.00 |
| CFD SG PUMA 1230 | 21,115.50 | 0.00 |
| CFD SG EURONET 1230 | 27,734.25 | 0.00 |
| CFD SG VOLVO B 1230 | 89,327.55 | 0.00 |
| CFD SG DAVIDE C 1230 | 46,309.50 | 0.00 |
| CFD SG LENDINGT 1230 | 29,301.22 | 0.00 |
| CFD SG JOYY INC 1230 | 94,568.68 | 0.00 |
| CFD SG NEW RELI 1230 | 22,419.34 | 0.00 |
| SG AKAM TE 0.375 092 | 244,738.17 | 0.00 |
| CFD SG ENVESTNE 1230 | 43,498.44 | 0.00 |
| CFD SG ZHEN DIN 1230 | 34,955.35 | 0.00 |
| CFD SG ESR CAYM 1230 | 28,164.40 | 0.00 |
| CFD SG WILMAR I 1230 | 17,502.04 | 0.00 |
| SG DIASORIN SPA 1230 | 35,887.50 | 0.00 |
| CFD SG WIX.COM 1230 | 48,955.22 | 0.00 |
| CFD BNR BRENN S 1230 | 50,973.00 | 0.00 |
| CFD SG FIVERR I 1230 | 61,752.24 | 0.00 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CFD SG IWG PLC 1230 | 33,265.77 | 0.00 |
| CFD SG NICE LTD 1230 | 41,733.70 | 0.00 |
| CFD SG KYORITSU 1230 | 27,502.78 | 0.00 |
| CFD SG ZHEJIANG 1230 | 22,509.37 | 0.00 |
| CFD SG COSMO E 1230 | 29,026.07 | 0.00 |
| CFD SG MENICON 1230 | 29,630.07 | 0.00 |
| CFD SG PEBBLEBR 1230 | 29,787.50 | 0.00 |
| CFD SG HON HAI 1230 | 14,914.28 | 0.00 |
| CFD SG WIN SEMI 1230 | 41,991.82 | 0.00 |
| CFD SG FLIGHT C 1230 | 26,322.29 | 0.00 |
| CFD SG XERO LTD 1230 | 60,753.96 | 0.00 |
| CFD SG SEVEN GR 1230 | 28,341.72 | 0.00 |
| CFD SG SINGAPOR 1230 | 29,456.12 | 0.00 |
| CFD SG ASAHI HO 1230 | 13,927.61 | 0.00 |
| CFD SG SEINO HO 1230 | 11,045.97 | 0.00 |
| CFD SG SENKO GR 1230 | 14,124.12 | 0.00 |
| SG HOPE EDUCA 1230 | 16,670.50 | 0.00 |
| SG OZON HOLDI 1230 | 50,320.57 | 0.00 |
| SG SNAP INC 1230 | 371,752.59 | 0.00 |
| CFD SG CABLE ON 1230 | 48,388.82 | 0.00 |
| CFD SG CERIDIAN 1230 | 40,441.86 | 0.00 |
| CFD SG LIVEPERS 1230 | 53,326.59 | 0.00 |
| CFD SG MEDALLIA 1230 | 59,764.74 | 0.00 |
| CFD SG VIVA BIO 1230 | 31,300.29 | 0.00 |
| CFD SG INSMED I 1230 | 28,798.38 | 0.00 |
| CFD SG NUTANIX 1230 | 19,337.21 | 0.00 |
| CFD SG WH SMITH 1230 | 19,149.48 | 0.00 |
| SG BIOMARIN 1230 | 69,867.54 | 0.00 |
| SG BP/LN 1230 | 4,458.33 | 0.00 |
| CFD CIMB CIMB S 1230 | 18,264.71 | 0.00 |
| SG DUFRY 1230 | 33,293.92 | 0.00 |
| CFD CFD GLENCOR 1230 | 27,324.03 | 0.00 |
| CFD SG US44332N 1230 | 93,427.78 | 0.00 |
| CFD SG IQIYI IN 1230 | 24,961.63 | 0.00 |
| CFD LUFTHANSA 1230 | 18,031.00 | 0.00 |
| CFD ML DAIML 1230 | 3,388.50 | 0.00 |
| CFD CFD SG SNAP 1230 | 3,487,729.15 | 0.00 |
| CFD SG TORAY I 1230 | 14,386.34 | 0.00 |
| CFD PRYSMIAN 1230 | 30,230.00 | 0.00 |
| CFD SG REDFIN U 1230 | 37,428.96 | 0.00 |
| CFD SG ROHM CO 1230 | 23,407.75 | 0.00 |
| SAD SG ADIDAS 1230 | 61,210.50 | 0.00 |
| IBE SG IBERDR 1230 | 49,344.00 | 0.00 |
| CFD SC4 SG CARR 1230 | 27,365.25 | 0.00 |
| CFD SG EVK 1230 | 137,158.00 | 0.00 |
| CFD SG IONIS PH 1230 | 42,348.86 | 0.00 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CFD AKAM AKAMA 1230 | 1,415,836.07 | 0.00 |
| SOX SYMRISE SG 1230 | 94,822.50 | 0.00 |
| SG QIAGEN 1230 | 168,787.16 | 0.00 |
| CFD SNAM RETE SG 123 | 28,050.75 | 0.00 |
| CFD CFD SG TUI 1230 | 58,567.50 | 0.00 |
| CFD SG SOITEC 1230 | 52,052.00 | 0.00 |
| SZA SG ZALNDO 1230 | 30,585.00 | 0.00 |
| CFD SG TEGERNSE 1230 | 27,750.12 | 0.00 |
| CFD TGN SG GN 1230 | 55,249.62 | 0.00 |
| SG TELEKOMAV 1230 | 32,400.00 | 0.00 |
| CFD UBS MICHE 1230 | 71,285.00 | 0.00 |
| CFD UBS SIE 1230 | 30,331.74 | 0.00 |
| CFD SG EXTRA SP 1230 | 45,033.58 | 0.00 |
| CFD SG VISHAY I 1230 | 17,988.28 | 0.00 |
| CFD SG J2 GLOBA 1230 | 92,790.29 | 0.00 |
| CFD SG HANSOH P 1230 | 29,534.72 | 0.00 |
| CFD SG LIBERTY 1230 | 77,240.07 | 0.00 |
| YANDEX SG 1230 | 77,557.13 | 0.00 |
| Other commitments |  |  |
| Contracts for Difference |  |  |
| CFD SG INTEGRA 1230 | 0.00 | 43,636.71 |
| CFD SG DEXUS 1230 | 0.00 | 8,369.28 |
| CFD SG LUYE PHA 1230 | 0.00 | 10,693.78 |
| CFD SG APHRIA I 1230 | 0.00 | 15,656.60 |
| CFD SG CHINA RA 1230 | 0.00 | 36,711.61 |
| CFD SG CITIC SE 1230 | 0.00 | 9,400.64 |
| CFD SG WUXI APP 1230 | 0.00 | 56,926.77 |
| CFD SG THE LINK 1230 | 0.00 | 16,825.51 |
| CFD SG MEDIPAL 1230 | 0.00 | 19,651.33 |
| CFD SG SHIP HEA 1230 | 0.00 | 18,136.76 |
| CFD SG CYBER AG 1230 | 0.00 | 26,980.21 |
| CFD SG SBI HOLD 1230 | 0.00 | 21,076.12 |
| CFD SG DAIO PAP 1230 | 0.00 | 21,926.03 |
| CFD SG TEIJIN 1230 | 0.00 | 15,658.84 |
| CFD SG DCM JAPA 1230 | 0.00 | 36,436.03 |
| CFD SG DIGITAL 1230 | 0.00 | 12,738.19 |
| CFD SG NAGOYA R 1230 | 0.00 | 42,971.90 |
| CFD SG NIPRO 1230 | 0.00 | 7,237.95 |
| CFD SG NIPPON F 1230 | 0.00 | 8,439.11 |
| CFD SG RELO GRO 1230 | 0.00 | 5,305.52 |
| CFD SG MINEBEA 1230 | 0.00 | 19,276.78 |
| CFD SG CHINA ED 1230 | 0.00 | 24,145.77 |
| CFD SG GRAND CI 1230 | 0.00 | 15,836.34 |
| CFD 051910 LG S 1230 | 0.00 | 10,529.02 |
| CFD SG EVERBRID 1230 | 0.00 | 95,471.66 |
| CFD SG SSR MI U 1230 | 0.00 | 42,787.24 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CFD SG CHINA YU 1230 | 0.00 | 37,992.18 |
| CFD SG SINO BIO 1230 | 0.00 | 62,056.65 |
| CFD SG EURONET 1230 | 0.00 | 20,731.21 |
| CFD SG VOLVO B 1230 | 0.00 | 31,818.02 |
| CFD SG NATIONAL 1230 | 0.00 | 12,046.69 |
| SG BIOMARIN 1230 | 0.00 | 54,139.36 |
| SG BP/LN 1230 | 0.00 | 23,535.10 |
| CFD CIMB CIMB S 1230 | 0.00 | 14,428.92 |
| CFD CAPL CAPIT 1230 | 0.00 | 18,151.58 |
| CFD 3481 INNOL 1230 | 0.00 | 24,010.39 |
| CFD 1101 TAIWA 1230 | 0.00 | 88,339.42 |
| CFD CFD GLENCOR 1230 | 0.00 | 4,368.09 |
| LEG LEG IMMO 1230 | 0.00 | 34,465.00 |
| CFD SG TORAY I 1230 | 0.00 | 10,730.41 |
| CFD PRYSMIAN 1230 | 0.00 | 6,680.88 |
| CFD SIEMENS AG 1230 | 0.00 | 12,885.48 |
| SAD SG ADIDAS 1230 | 0.00 | 35,974.40 |
| IBE SG IBERDR 1230 | 0.00 | 113,458.08 |
| CFD SC4 SG CARR 1230 | 0.00 | 35,542.92 |
| CFD SG EVK 1230 | 0.00 | 35,226.38 |
| CFD SG IONIS PH 1230 | 0.00 | 25,722.66 |
| SG MICHELIN 1230 | 0.00 | 22,807.98 |
| MC SG LVMH 1230 | 0.00 | 33,583.00 |
| SOX SYMRISE SG 1230 | 0.00 | 51,543.00 |
| SG QIAGEN 1230 | 0.00 | 93,587.94 |
| CFD SNAM RETE SG 123 | 0.00 | 24,937.84 |
| SG TELEKOMAV 1230 | 0.00 | 34,212.45 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 0.73 | 3.77 |
| Income from equities and equivalent securities | 361.82 | 0.00 |
| Income from bonds and equivalent securities | 152,115.81 | 47,470.21 |
| Income from debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from temporary purchases and sales of securities | 496.00 | 0.00 |
| Income from forward financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (1) | 152,974.36 | 47,473.98 |
| Expenses in respect of financial transactions |  |  |
| Expenses in respect of temporary purchases and sales of securities | 157.74 | 118.21 |
| Expenses in respect of forward financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Expenses in respect of financial debt | 7,567.05 | 13,424.41 |
| Other financial expenses | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (2) | 7,724.79 | 13,542.62 |
| PROFIT/LOSS FROM FINANCIAL TRANSACTIONS (1 - 2) | 145,249.57 | 33,931.36 |
| Other income (3) | 0.00 | 0.00 |
| Management fees and provisions for depreciation and amortisation (4) | 332,251.09 | 86,646.71 |
| NET PROFIT/LOSS FOR THE FINANCIAL YEAR (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | -187,001.52 | -52,715.35 |
| Income adjustments for the financial year (5) | 414.82 | 0.00 |
| Interim dividends paid over the financial year (6) | 0.00 | 0.00 |
| PROFIT/LOSS (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | -186,586.70 | -52,715.35 |


## NOTES TO THE ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS
- 
###### Accounting policies and methods

The annual financial statements are presented in the form provided for by ANC Regulation 2014-01, as amended.
The following general accounting principles apply:
- a true and fair view, comparability and going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistency in accounting methods from one financial year to the next.

Income from fixed-income securities is recorded on the basis of interest received. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of fees.
The reference currency of the portfolio is the euro. The length of the financial year is 12 months.
Information on the impact of the COVID-19 crisis
The statements were prepared by the Management Company based on the information available in an evolving crisis situation due to COVID-19.
Asset valuation rules 1 - Securities portfolio
The Management Company has delegated accounting management (including the valuation of the Sub-fund’s portfolio) to CACEIS FUND ADMINISTRATION.
The Sub-fund’s portfolio is valued each time the net asset value is calculated and when the accounts are closed, at closing prices.
The Sub-fund’s annual accounts are drawn up on the basis of the last net asset value for the financial year. The Sub-fund complies with the accounting policies and methods provided for by current regulations and with the UCITS chart of accounts, which on the prospectus publication date are as follows:
Equities
French equities are valued on the basis of the last quoted price in the case of securities admitted to a deferred settlement system or a spot market. Foreign equities are valued on the basis of the last price on the Paris stock exchange if the securities are listed in Paris, or on the first trading day of their main market, converted into euros in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.
Bonds
Bonds are valued on the basis of a composite price taken from Bloomberg, at 5.00 p.m. Paris time, in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.
Transferable securities
Transferable securities whose prices were not recorded on the valuation date or have been adjusted are valued by the Management Company at their likely trading value.
In the case of transferable securities that are not listed or whose prices were not quoted on the valuation date, as well as other items on the balance sheet, the Management Company adjusts their valuations on the basis of changes that seem likely in view of current events. The statutory auditor is informed of these valuations and the justifications for them during their audits.
Foreign securities are converted into the equivalent value in euros in accordance with the WMR currency rate on the valuation date.
UCITS/AIFs and Investment funds
Units or shares of UCITS or AIFs or investment funds are valued at the last known net asset value. Foreign undertakings for collective investment carrying out valuations at times that are incompatible with the calculation of the Sub-fund’s net asset value are valued on the basis of estimates supplied by the administrators of these undertakings, under the supervision and responsibility of the Management Company.
Negotiable debt securities:
Negotiable debt securities are valued in accordance with the following rules:
- French fixed-rate, annual interest treasury bills (Bons du Trésor à taux fixes et à intérêt annuel – BTANs) and fixed-rate bills (Bons du Trésor à taux fixe – BTFs) are valued on the basis of an average of contributed prices obtained from market makers;
- Unlisted variable-rate debt securities are valued at their cost price, adjusted to take into account any potential changes in credit spreads.
- Other fixed-rate negotiable debt securities (certificates of deposit, commercial papers, warrants issued by financial institutions, etc.) are valued on the basis of their market price.

In the absence of an indisputable market price, transferable debt securities are valued by applying a yield curve, adjusted if necessary by a margin calculated on the basis of the security’s (or the issuer’s) characteristics.
However, negotiable debt securities with a residual maturity of three months or less may be valued using the straight-line method.
Temporary purchases and sales of securities
Contracts for temporary purchases and sales of transferable securities and equivalent transactions are valued at the contract rate, adjusted for any margin calls (valuation in accordance with the conditions set out in the contract)
In the case of transferable securities that are not listed or whose prices were not quoted on the valuation date, as well as other items on the balance sheet, the Management Company’s Executive Board adjusts their valuations on the basis of changes that seem likely in view of current events.
Certain fixed-rate transactions with a maturity of more than three months may be valued at their market price.
- Futures and options transactionsOrganised futures and options marketsDerivatives listed on an organised market are valued on the basis of the settlement price.

Swaps
Asset swaps are valued at their market price, based on the issuer’s credit spread, as indicated by the market makers. In the absence of a market maker, spreads will be obtained by any means from the available contributors.
Asset swaps with a maturity of less than or equal to three months may be valued using the straight-line method. Other swaps are valued at their market price based on the observed yield curves.
Complex instruments, such as CDS, SES and complex options, are valued based on their type using an appropriate method.
Forward exchange contracts:
These are valued at the exchange rate for the currencies on the valuation date, allowing for the amortisation of the forwardation/backwardation.
They may be valued at their market price based on the observed forward foreign exchange curves.
- Off-balance sheet commitmentsOff-balance sheet commitments are valued as follows:
- Commitments on futures markets:
	- Futures:commitment = reference price (the prices at 5.00 p.m., Paris time, on Bloomberg) x nominal contract value x quantitiesWith the exception of the commitment under the Euribor contract traded on the LIFFE, which is recorded at its nominal value.

- Swap commitments:
	- interest rate swapsInterest rate swaps with a maturity of three months or less secured: nominal value + accrued interest (interest rate differential)unsecured: nominal value + accrued interest (interest rate differential) Interest rate swaps with a maturity of more than three months secured:° Fixed-rate/Variable rate

- valuation of the fixed-rate leg at the market price° Variable rate/Fixed rate
- valuation of the variable-rate leg at the market price unsecured:° Fixed-rate/Variable rate
- valuation of the fixed-rate leg at the market price° Variable rate/Fixed rate
- valuation of the variable-rate leg at the market price
- other types of swapsThese will be valued at their market value.
- Commitments on options markets:Commitment = quantity x nominal contract value (quotient) x price of underlying x delta.
- CurrenciesForeign currency prices are converted into Euros in accordance with the WMR rate (4.00 p.m. London time) for the currency on the valuation date.
- Unlisted financial instruments and other securities
- Financial instruments whose prices were not recorded on the valuation date are valued at their last officially published price or at their likely trading value, under the responsibility of the Management Company;
- Foreign securities are converted into the equivalent value in euros in accordance with the WMR rate on the valuation date;
- The Management Company is responsible for the valuation of financial instruments not traded on a regulated market at their likely trading value;
- Other financial instruments are valued at their market value as calculated by the counterparties, under the supervision and responsibility of the Management Company.

The statutory auditor is informed of the valuations of unlisted financial instruments and of the other securities referred to in this paragraph, together with the justifications for them, during their audits.
Swing pricing mechanism with a trigger threshold for the adjustment of the net asset value
The Management Company has implemented a net asset value (NAV) adjustment method with a trigger threshold.
This mechanism consists of making investors who subscribe for or redeem shares bear the charges related to transactions carried out on the Sub-fund’s assets owing to movements (subscriptions/redemptions) in the Sub- fund’s liabilities. The purpose of this mechanism, which is governed by a policy, is to protect the shareholders who retain their investments in the Sub-fund by ensuring that they pay the lowest possible share of these charges. This results in the calculation of an adjusted (“swung”) NAV.
This means that, if, on a NAV calculation day, the total net subscription/redemption orders from investors across all of the Sub-fund’s share classes exceeds a threshold predetermined, based on objective criteria, by the Management Company, as a percentage of the net assets, the NAV may be adjusted upwards or downwards to take into account the readjustment costs attributable to the net subscription/redemption orders, respectively. If the Sub-fund issues several share classes, the NAV of each share class is calculated separately, but any adjustment has the same percentage impact on all the NAVs of the Sub-fund’s share classes.
The readjustment cost and trigger threshold parameters are determined by the Management Company and periodically reviewed. These costs are estimated by the Management Company based on the transaction fees, the bid-ask spreads and any taxes applicable to the Sub-fund.
It is not possible to accurately predict whether the adjustment mechanism will be applied in the future, or the frequency with which the Management Company will make such adjustments.
Investors are informed that the volatility of the Sub-fund’s NAV may not solely reflect that of the securities held in the portfolio owing to the application of the adjustment mechanism.
The “swung” NAV is the Sub-fund’s only net asset value and the only one communicated to the Sub-fund’s shareholders. However, if there is a performance fee, this is calculated based on the NAV before the adjustment mechanism is applied.
Management fees
These fees cover:
- Investment management fees,
- Administrative fees not related to the Management Company,
- Maximum indirect fees (commissions and management fees) for UCITS investing more than 20% of their assets in other UCITS or investment funds,

| Fees charged to the Sub-fund | Base | Rate scale |
| --- | --- | --- |
| Investment management fees | Net assets | SI/C (EUR) share: |
| Administrative fees not related to the Portfolio Management Company |  | 0.75% maximum I/C (EUR) share: |
|  |  | 0.85% maximum |
|  | Net assets | N/C (EUR) share: |
|  |  | 0.95% maximum |
|  |  | R/C (EUR) share: |
|  |  | 1.65% maximum |
| Transfer fees | Levied on each transaction according to the allocation formulas for service providers | None |
| Performance fee | Positive difference between the valued assets and the reference assets | SI, I, N, R share: 20% of the outperformance of the index shown below |

The performance fee applicable to a particular share class is based on a comparison of the Sub-fund’s valued assets with its reference assets.
The Sub-fund’s valued assets are the portion of the assets corresponding to a specific share class, valued in accordance with the rules applicable to the assets and taking into account the actual operating and management fees for that share class.
The Sub-fund’s reference assets are the portion of the assets corresponding to a specific share class, adjusted for the subscription/redemption amounts applicable to this share class on each valuation and valued in accordance with the performance of the Sub-fund’s reference index (i.e. the reference rate). The reference rate is equal to the Thomson Reuters Global Focus Hedged Convertible Bond Index benchmark (Bloomberg ticker UCBIFX14) increased daily by:
- 0.90% per year for I/C (EUR) shares;
- 0.80% per year for N/C (EUR) shares;
- and 0.10% per year for R/C (EUR) shares.
- 1% per year for I/C (EUR) shares;The Sub-fund’s performance is calculated according to the change in the net asset value of each share class. The observation period is defined as follows:
- the initial observation period runs from 5 March 2020 to the last trading day of December 2021. Where necessary, the reference assets are restated for the amounts of the subscriptions/redemptions occurring between the date when these reference assets were recorded and the start of the new observation period.

If, over the observation period, the Sub-fund’s valued assets are greater than the reference assets as defined above, the variable portion of the management fees will be up to 20% of the difference between these two sets of assets.
If, over the observation period, the Sub-fund’s valued assets are less than or equal to the reference assets, the variable portion of the management fees will be zero.
If, over the observation period, the Sub-fund’s valued assets are greater than the reference assets, this difference will be subject to a provision for variable management fees when the net asset value is calculated. If the Sub-fund’s valued assets are less than the reference assets between two net asset value calculations, any provision previously recognised will be reduced accordingly through a provision reversal. The provision reversals must not exceed the provisions previously recognised.
This variable portion will be accrued at the end of each observation period only if, over the period elapsed, the Sub-fund’s valued assets are greater than the reference assets when the last net asset value was calculated. In the event of redemptions, the portion of the provision corresponding to the number of shares redeemed will accrue to the Management Company.
In the event of redemptions, the portion of the provision corresponding to the number of shares redeemed will accrue to the Management Company.
Allocation of distributable income
Definition of distributable income
Distributable income consists of:
Income:
The net income for the financial year is equal to the interest, arrears, premiums and bonuses, dividends, directors’ fees and any other income generated by the securities held in the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings, minus management fees and borrowing costs.
It is increased by retained earnings and increased or reduced by net income adjustments.
Capital gains and losses:
The realised capital gains, net of fees, minus the realised capital losses, net of fees, recorded in the current financial year, plus the net capital gains of the same type recognised in previous years that have not been distributed or accumulated, plus or minus current-year net capital gains adjustments.
Allocation of distributable income:
| Unit(s) | Allocation of net income | Allocation of net realised capital gains or losses |
| --- | --- | --- |
| H2O GLOBAL CONVERTIBLES IC EUR units | Accumulation | Accumulation |

- 
##### CHANGE IN NET ASSETS AT 30/06/2021 IN EUR

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| NET ASSETS AT THE START OF THE FINANCIAL YEAR | 31,608,014.33 | 0.00 |
| Subscriptions (including subscription fees accruing to the UCI) | 190,128.09 | 36,427,980.00 |
| Redemptions (less redemption fees accruing to the UCI) | -1,043,195.00 | -6,427,980.00 |
| Capital gains earned on deposits and financial instruments | 5,780,431.55 | 65,074.01 |
| Capital losses incurred on deposits and financial instruments | -416,632.78 | -273,020.08 |
| Capital gains earned on forward financial instruments | 12,183,733.66 | 1,220,403.57 |
| Capital losses incurred on forward financial instruments | -9,449,064.52 | -1,099,239.38 |
| Transaction fees | -76,048.92 | -4,409.50 |
| Exchange rate differences | -2,196,006.06 | -192,013.85 |
| Changes in the valuation difference for deposits and financial instruments | -487,155.96 | 1,913,866.61 |
| Valuation difference, financial year N | 1,426,710.65 | 1,913,866.61 |
| Valuation difference, financial year N-1 | -1,913,866.61 | 0.00 |
| Changes in the valuation difference for forward financial instruments | 55,374.71 | 30,068.30 |
| Valuation difference, financial year N | 85,443.01 | 30,068.30 |
| Valuation difference, financial year N-1 | -30,068.30 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year from net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year from income | 0.00 | 0.00 |
| Net income for the financial year prior to adjustment | -187,001.52 | -52,715.35 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from income | 0.00 | 0.00 |
| Other items | 0.00 | 0.00 |
| NET ASSETS AT THE END OF THE FINANCIAL YEAR | 35,962,577.58 | 31,608,014.33 |

- ADDITIONAL INFORMATION
	- BREAKDOWN OF FINANCIAL INSTRUMENTS BY LEGAL OR ECONOMIC TYPE


|  | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |
| BONDS AND EQUIVALENT SECURITIES |  |  |
| Convertible bonds traded on a regulated or equivalent market | 29,731,911.86 | 82.67 |
| Fixed-rate bonds traded on a regulated or equivalent market | 140,110.02 | 0.39 |
| TOTAL BONDS AND EQUIVALENT SECURITIES | 29,872,021.88 | 83.06 |
| DEBT SECURITIES |  |  |
| Treasury bills | 5,067,538.31 | 14.09 |
| TOTAL DEBT SECURITIES | 5,067,538.31 | 14.09 |
| LIABILITIES |  |  |
| SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| TOTAL SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET ITEMS |  |  |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| TOTAL HEDGING TRANSACTIONS | 0.00 | 0.00 |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Equities | 8,554,379.55 | 23.79 |
| Interest rate | 616,490.76 | 1.71 |
| Other | 152,188.87 | 0.42 |
| TOTAL OTHER TRANSACTIONS | 9,323,059.18 | 25.92 |

- BREAKDOWN OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS BY INTEREST RATE TYPE

|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities | 29,872,021.88 | 83.06 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 5,067,538.31 | 14.09 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 317,079.57 | 0.88 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET ITEMS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 616,490.76 | 1.71 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

- BREAKDOWN OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE-SHEET ITEMS BY RESIDUAL MATURITY(*)

|  | < 3 months | % | ]3 months - 1 year] | % | ]1 - 3 years] | % | ]3 - 5 years] | % | > 5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities | 406,662.67 | 1.13 | 869,751.14 | 2.42 | 4,307,158.09 | 11.98 | 14,951,544.27 | 41.58 | 9,336,905.71 | 25.96 |
| Debt securities | 2,802,271.62 | 7.79 | 2,265,266.69 | 6.30 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 317,079.57 | 0.88 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET ITEMS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 371,752.59 | 1.03 | 244,738.17 | 0.68 |

(*) Positions in interest rate futures are shown based on the maturity of the underlying asset.
- BREAKDOWN OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS BY LISTING OR VALUATION CURRENCY (NON-EURO)

|  | Currency 1 USD | Currency 2 JPY | Currency 3 HKD | Currency N Other |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Equities and equivalent securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities | 20,610,537.37 | 57.31 | 619,999.30 | 1.72 | 461,408.93 | 1.28 | 589,044.77 | 1.64 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| UCIs | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 839,234.85 | 2.33 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 42,204.08 | 0.12 | 67,358.27 | 0.19 | 13,068.51 | 0.04 | 162,671.08 | 0.45 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 21,237,035.17 | 59.05 | 628,309.40 | 1.75 | 304,033.88 | 0.85 | 551,882.32 | 1.53 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET ITEMS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 6,909,885.48 | 19.21 | 415,881.13 | 1.16 | 256,273.45 | 0.71 | 573,533.42 | 1.59 |

- RECEIVABLES AND PAYABLES: BREAKDOWN BY TYPE

|  | Type of debit/credit | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| RECEIVABLES | Forward currency purchases | 838,792.15 |
|  | Funds receivable in respect of forward currency sales | 21,431,490.91 |
|  | Coupons and dividends in cash | 442.70 |
|  | Collateral | 1,324,296.03 |
| TOTAL RECEIVABLES |  | 23,595,021.79 |
| PAYABLES | Forward currency sales | 21,996,989.66 |
|  | Funds payable in respect of forward currency purchases | 825,271.11 |
|  | Fixed management fees | 106,065.16 |
|  | Variable management fees | 46,201.05 |
| TOTAL PAYABLES |  | 22,974,526.98 |
| TOTAL	PAYABLES	AND RECEIVABLES |  | 620,494.81 |

- SHAREHOLDERS’ EQUITY
	- Number of securities issued or redeemed


|  | Units | Amount |
| --- | --- | --- |
| Units subscribed during the financial year | 1,526.2549 | 190,128.09 |
| Units redeemed during the financial year | -9,500.0000 | -1,043,195.00 |
| Net subscriptions/redemptions | -7,973.7451 | -853,066.91 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 292,026.2549 |  |

- Subscription and/or redemption fees

|  | Amount |
| --- | --- |
| Total subscription and/or redemption fees accrued | 0.00 |
| Subscription fees accrued | 0.00 |
| Redemption fees accrued | 0.00 |

- MANAGEMENT FEES

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 291,651.63 |
| Percentage of fixed management fees | 0.85 |
| Variable management fees | 40,599.46 |
| Retrocessions of management fees | 0.00 |

- COMMITMENTS RECEIVED AND GIVEN
	- Guarantees received by the UCI:None

- Other commitments received and/or given:None
- OTHER INFORMATION
	- Current value of financial instruments under a temporary purchase agreement


|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Securities received under reverse repurchase agreements | 0.00 |
| Borrowed securities | 0.00 |

- Current value of financial instruments constituting collateral deposits

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Financial instruments given as collateral and retained under their original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as collateral and not posted in the balance sheet | 0.00 |

- Financial instruments held, issued and/or managed by the Group

|  | ISIN code | Denomination | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities |  |  | 0.00 |
| Bonds | 0.00 |
| Negotiable debt securities | 0.00 |
| UCIs | 0.00 |
| Forward financial instruments | 0.00 |
| Total Group securities | 0.00 |

Allocation of the portion of distributable income relating to profit/loss
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Amounts still to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 0.00 | 0.00 |
| Income | -186,586.70 | -52,715.35 |
| Total | -186,586.70 | -52,715.35 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -186,586.70 | -52,715.35 |
| Total | -186,586.70 | -52,715.35 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Amounts still to be allocated |  |  |
| Undistributed prior net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year | 6,581,168.41 | -320,339.56 |
| Interim dividends paid from net capital gains and losses for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | 6,581,168.41 | -320,339.56 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Undistributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 6,581,168.41 | -320,339.56 |
| Total | 6,581,168.41 | -320,339.56 |


##### 3.11. INCOME AND OTHER ITEMS CHARACTERISTIC OF THE ENTITY OVER THE LAST FIVE FINANCIAL YEARS
|  | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Net assets in EUR | 31,608,014.33 | 35,962,577.58 |
| Number of securities | 300,000.0000 | 292,026.2549 |
| Net asset value per unit | 105.36 | 123.14 |
| Accumulation per unit from net capital gains/losses | -1.06 | 22.53 |
| Accumulation per unit from income | -0.17 | -0.63 |

nil
| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equities and equivalent securities |  |  |  |  |
| Equities and equivalent securities traded on a regulated or equivalent market |  |  |  |  |
| UNITED STATES |  |  |  |  |
| EXTRA SPACE STORAGE INC-144A | USD | 326 | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL UNITED STATES |  |  | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL Equities and equivalent securities traded on a regulated or equivalent market |  |  | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL Equities and equivalent securities |  |  | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities |  |  |  |  |
| Bonds and equivalent securities traded on a regulated or equivalent market |  |  |  |  |
| GERMANY |  |  |  |  |
| BASF 0.925% 09-03-23 EMTN | USD | 250,000 | 212,087.39 | 0.59 |
| DELIVERY HERO SE 0.875% 15-07-25 | EUR | 200,000 | 211,419.32 | 0.59 |
| DELIVERY HERO SE 1.5% 15-01-28 | EUR | 200,000 | 210,971.98 | 0.59 |
| DEUTSCHE LUFTHANSA AG 2.0% 17-11-25 CV | EUR | 100,000 | 107,393.57 | 0.30 |
| DEUTSCHE POST AG 0.05% 30/06/25 | EUR | 200,000 | 244,762.79 | 0.68 |
| DEUTSCHE WOHNEN AG 0.325% 26-07-24 | EUR | 200,000 | 265,409.48 | 0.74 |
| DEUTSCHE WOHNEN AG 0.6% 05-01-26 | EUR | 200,000 | 253,093.92 | 0.70 |
| LEG IMMOBILIEN AG 0.875% 01-09-25 | EUR | 200,000 | 246,586.16 | 0.68 |
| ZALANDO SE 0.05% 06-08-25 CV | EUR | 100,000 | 132,432.07 | 0.37 |
| ZALANDO SE 0.625% 06-08-27 CV | EUR | 100,000 | 133,751.36 | 0.37 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 2,017,908.04 | 5.61 |
| AUSTRALIA |  |  |  |  |
| AFTERPAY TOUCH GROUP ZCP 12-03-26 | AUD | 300,000 | 181,059.73 | 0.50 |
| TOTAL AUSTRALIA |  |  | 181,059.73 | 0.50 |
| AUSTRIA |  |  |  |  |
| AMS AGA 2.125% 03-11-27 CV | EUR | 200,000 | 198,813.39 | 0.55 |
| TOTAL AUSTRIA |  |  | 198,813.39 | 0.55 |
| BELGIUM |  |  |  |  |
| SAGERPAR ZCP 01-04-26 CV | EUR | 100,000 | 100,839.00 | 0.28 |
| UMICORE ZCP 23-06-25 CV | EUR | 100,000 | 111,542.00 | 0.31 |
| TOTAL BELGIUM |  |  | 212,381.00 | 0.59 |
| BERMUDA |  |  |  |  |
| JAZZ INVESTMENTS I 1.5% 15-08-24 | USD | 139,000 | 129,899.38 | 0.36 |
| JAZZ INVESTMENTS I 2.0% 15-06-26 | USD | 213,000 | 240,122.77 | 0.67 |
| TOTAL BERMUDA |  |  | 370,022.15 | 1.03 |
| CAIMAN ISLANDS |  |  |  |  |
| CATHAY PACIFIC FINANCE III 2.75% 05-02-26 | HKD | 2,000,000 | 224,877.09 | 0.63 |
| HERBALIFE NUTRITION 2.625% 15-03-24 | USD | 134,000 | 124,142.28 | 0.34 |
| LI AUTO 0.25% 01-05-28 CV | USD | 192,000 | 226,402.40 | 0.63 |
| NIO 0.5% 01-02-27 CV | USD | 176,000 | 141,042.74 | 0.39 |
| PINDUODUO ZCP 01-12-25 CV | USD | 486,000 | 423,601.52 | 1.18 |
| TOTAL CAIMAN ISLANDS |  |  | 1,140,066.03 | 3.17 |
| CANADA |  |  |  |  |
| IVANHOE MINES 2.5% 15-04-26 CV | USD | 127,000 | 132,135.28 | 0.37 |
| SHOPIFY 0.125% 01-11-25 CV | USD | 199,000 | 220,341.17 | 0.61 |
| TOTAL CANADA |  |  | 352,476.45 | 0.98 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CHINA |  |  |  |  |
| IQIYI 2.0% 01-04-25 CV | USD | 321,000 | 250,379.46 | 0.69 |
| IQIYI 4.0% 15-12-26 CV | USD | 186,000 | 158,387.46 | 0.44 |
| IQIYI INC 3.75% 01-12-23 CV | USD | 188,000 | 160,383.39 | 0.45 |
| MEITUAN ZCP 27-04-27 CV | USD | 300,000 | 274,824.18 | 0.76 |
| MEITUAN ZCP 27-04-28 CV | USD | 300,000 | 275,094.86 | 0.77 |
| SMART INSIGHT INTL 4.5% 05-12-23 | HKD | 2,000,000 | 236,531.84 | 0.66 |
| TOTAL CHINA |  |  | 1,355,601.19 | 3.77 |
| SPAIN |  |  |  |  |
| AMADEUS CM 1.5% 09-04-25 CV | EUR | 200,000 | 272,562.33 | 0.76 |
| CELLNEX TELECOM 0.5% 05-07-28 CV | EUR | 200,000 | 274,707.04 | 0.76 |
| INTL CONSOLIDATED AIRLINES GROU 1.125% 18/05/2028 | EUR | 200,000 | 192,453.02 | 0.54 |
| TOTAL SPAIN |  |  | 739,722.39 | 2.06 |
| UNITED STATES |  |  |  |  |
| AIRBNB ZCP 15-03-26 CV | USD | 442,000 | 347,968.31 | 0.96 |
| AKAMAI TECHNOLOGIES 0.375% 01-09-27 | USD | 257,000 | 252,804.44 | 0.70 |
| AKAMAI TECHNOLOGIES INC 0.125% 01-05-25 | USD | 257,000 | 285,464.90 | 0.80 |
| BENTLEY SYSTEMS 0.125% 15-01-26 | USD | 162,000 | 163,151.34 | 0.45 |
| BEYOND MEAT ZCP 15-03-27 CV | USD | 254,000 | 218,351.33 | 0.61 |
| BILLCOM ZCP 01-12-25 CV | USD | 267,000 | 303,592.89 | 0.84 |
| BLACKLINE ZCP 15-03-26 CV | USD | 257,000 | 209,561.51 | 0.59 |
| BOOKING HOLDINGS INC 0.9% 15-09-21 | USD | 247,000 | 229,200.34 | 0.64 |
| BRIDGEBIO PHARMA 2.25% 01-02-29 | USD | 191,000 | 158,614.64 | 0.44 |
| CHEGG ZCP 01-09-26 CV | USD | 239,000 | 209,918.54 | 0.59 |
| CORNWALL JERSEY 0.75% 16-04-26 | GBP | 100,000 | 113,556.69 | 0.32 |
| COUPA SOFTWARE 0.375% 15-06-26 | USD | 350,000 | 343,373.24 | 0.95 |
| DATADOG 0.125% 15-06-25 CV | USD | 160,000 | 181,511.52 | 0.50 |
| DEXCOM 0.25% 15-11-25 CV | USD | 279,000 | 246,260.49 | 0.68 |
| DISH NETWORK CORP 3.375% 15-08-26 | USD | 663,000 | 576,813.91 | 1.61 |
| DISH NETWORK ZCP 15-12-25 CV | USD | 470,000 | 459,338.90 | 1.28 |
| DRAFTKINGS ZCP 15-03-28 CV | USD | 279,000 | 213,050.70 | 0.59 |
| DROPBOX ZCP 01-03-26 CV | USD | 154,000 | 139,270.72 | 0.39 |
| DROPBOX ZCP 01-03-28 CV | USD | 154,000 | 143,021.71 | 0.40 |
| ETSY 0.125% 01-09-27 CV | USD | 155,000 | 168,762.53 | 0.47 |
| EXACT SCIENCES 0.375% 01-03-28 | USD | 290,000 | 303,606.21 | 0.85 |
| EXACT SCIENCES 0.375% 15-03-27 | USD | 158,000 | 177,042.09 | 0.49 |
| EXPEDIA GROUP ZCP 15-02-26 CV | USD | 256,000 | 233,426.49 | 0.65 |
| FASTLY ZCP 15-03-26 CV | USD | 210,000 | 167,235.01 | 0.46 |
| FIREEYE 0.875% 01-06-24 CV | USD | 147,000 | 140,825.63 | 0.39 |
| FORD MOTOR COMPANY ZCP 15-03-26 | USD | 508,000 | 474,009.11 | 1.32 |
| FORTIVE 0.875% 15-02-22 CV | USD | 258,000 | 218,967.26 | 0.61 |
| GUARDANT HEALTH ZCP 15-11-27 | USD | 267,000 | 258,390.44 | 0.72 |
| HALOZYME THERAPEUTICS 0.25% 01-03-27 | USD | 178,000 | 141,129.18 | 0.40 |
| ILLUMINA INC ZCP 15-08-23 CV | USD | 196,000 | 211,202.02 | 0.59 |
| INSULET 0.375% 01-09-26 CV | USD | 200,000 | 233,201.79 | 0.65 |
| INTEGRA LIFE SCIENCES 0.5% 15-08-25 | USD | 140,000 | 130,537.73 | 0.36 |
| JETBLUE AIRWAYS 0.5% 01-04-26 | USD | 167,000 | 140,455.65 | 0.39 |
| JPMORGAN CHASE BANK N A 0.125% 01-01-23 | USD | 141,000 | 132,957.21 | 0.37 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| JP MORGAN CHASE FINANCIAL COMPANY LLC 0.25% 01-05-23 | USD | 148,000 | 135,691.84 | 0.37 |
| LIBE MEDI 1.375% 15-10-23 | USD | 247,000 | 277,617.83 | 0.77 |
| LIBERTY BROADBAND 2.75% 30-09-50 | USD | 124,000 | 110,838.41 | 0.30 |
| LIBERTY BROADBAND CORP | USD | 192,000 | 163,959.28 | 0.46 |
| LIBERTY MEDIA 0.5% 01-12-50 CV | USD | 194,000 | 189,726.51 | 0.53 |
| LIBERTY MEDIA 2.75% 01-12-49 | USD | 149,000 | 132,338.70 | 0.37 |
| LUMENTUM 0.5% 15-12-26 CV | USD | 261,000 | 240,052.70 | 0.67 |
| MARRIOTT VACATIONS WORLDWIDE ZCP 15-01-26 | USD | 147,000 | 137,963.57 | 0.38 |
| MP MATERIALS 0.25% 01-04-26 CV | USD | 154,000 | 138,079.23 | 0.38 |
| NEXTERA ENERGY PARTNERS LP ZCP 15-11-25 | USD | 139,000 | 126,228.74 | 0.35 |
| NORTONLIFELOCK 2.0% 15-08-22 | USD | 136,000 | 159,596.22 | 0.45 |
| NRG ENERGY INC 2.75% 01-06-48 | USD | 141,000 | 138,496.82 | 0.38 |
| OAK STREET HEALTH ZCP 15-03-26 | USD | 203,000 | 174,387.60 | 0.48 |
| OKTA 0.375% 15-06-26 CV | USD | 280,000 | 295,339.13 | 0.82 |
| ON SEMICONDUCTOR ZCP 01-05-27 | USD | 170,000 | 149,523.74 | 0.42 |
| PALO ALTO NETWORKS 0.375% 01-06-25 | USD | 394,000 | 453,660.65 | 1.25 |
| PEBBLEBROOK HOTEL TRUST 1.75% 15-12-26 | USD | 283,000 | 271,800.22 | 0.76 |
| PEGASYSTEMS 0.75% 01-03-25 CV | USD | 157,000 | 160,091.28 | 0.45 |
| PROOFPOINT 0.25% 15-08-24 CV | USD | 242,000 | 256,032.38 | 0.71 |
| PURE STORAGE INC 0.125% 15-04-23 | USD | 139,000 | 124,110.03 | 0.34 |
| RAPID7 0.25% 15-03-27 CV | USD | 133,000 | 124,909.23 | 0.35 |
| REDFIN CORPORATION ZCP 15-10-25 | USD | 150,000 | 142,617.00 | 0.40 |
| RINGCENTRAL ZCP 01-03-25 CV | USD | 252,000 | 236,880.85 | 0.66 |
| RINGCENTRAL ZCP 15-03-26 CV | USD | 141,000 | 121,513.96 | 0.34 |
| SHIFT4 PAYMENTS INC | USD | 160,000 | 183,320.68 | 0.51 |
| SMILEDIRECTCLUB ZCP 01-02-26 | USD | 188,000 | 131,100.63 | 0.36 |
| SNAP ZCP 01-05-27 CV | USD | 242,000 | 218,136.71 | 0.61 |
| SOLAREDGE TECHNOLOGIES ZCP 15-09-25 | USD | 133,000 | 141,189.27 | 0.40 |
| SPIRIT AIRLINES 1.0% 15-05-26 | USD | 105,000 | 85,422.35 | 0.24 |
| SPLUNK 1.125% 15-06-27 CV | USD | 312,000 | 256,008.90 | 0.71 |
| SPLUNK INC 0.5% 15-09-23 CV | USD | 199,000 | 195,437.87 | 0.54 |
| SPLUNK INC ZCP 15-09-25 CV | USD | 191,000 | 197,260.77 | 0.55 |
| SQUARE 0.25% 01-11-27 CV | USD | 140,000 | 137,799.08 | 0.38 |
| SQUARE ZCP 01-05-26 CV | USD | 140,000 | 133,528.29 | 0.37 |
| SUNNOVA ENERGY INTL 0.25% 01-12-26 | USD | 121,000 | 125,229.72 | 0.35 |
| TELADOC HEALTH 1.25% 01-06-27 | USD | 221,000 | 212,038.43 | 0.59 |
| TWITTER 1.0% 15-09-21 CV | USD | 206,000 | 177,462.33 | 0.49 |
| TYLER TECHNOLOGIES INC U 0.25% 15-03-26 | USD | 133,000 | 123,964.85 | 0.34 |
| UBER TECHNOLOGIES ZCP 15-12-25 | USD | 267,000 | 229,463.75 | 0.64 |
| VAIL RESORTS ZCP 01-01-26 CV | USD | 134,000 | 118,006.78 | 0.33 |
| VIAVI SOLUTIONS INC | USD | 116,000 | 140,110.02 | 0.39 |
| WAYFAIR 0.625% 01-10-25 CV | USD | 362,000 | 324,207.34 | 0.90 |
| WESTERN DIGITAL 1.5% 01-02-24 | USD | 232,000 | 210,981.30 | 0.58 |
| ZYNGA ZCP 15-12-26 CV | USD | 203,000 | 184,100.24 | 0.51 |
| TOTAL UNITED STATES |  |  | 15,912,799.70 | 44.24 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| ACCOR 0.7% 07-12-27 CV | EUR | 2,660 | 139,407.94 | 0.39 |
| ATOS SE ZCP 06/11/24 CV | EUR | 100,000 | 126,462.00 | 0.35 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EDENRED ZCP 06/09/24 CV | EUR | 2,057 | 129,453.18 | 0.36 |
| EDF ZCP 14-09-24 CV | EUR | 48,511 | 736,979.11 | 2.05 |
| KERING ZCP 30-09-22 CV EMTN | EUR | 100,000 | 115,188.00 | 0.32 |
| ORPEA 0.375% 17-05-27 CV | EUR | 844 | 125,523.90 | 0.35 |
| SAFRAN 0.875% 15-05-27 CV | EUR | 2,246 | 317,182.37 | 0.88 |
| SAFRAN SA ZCP 21-06-23 CV | EUR | 1,239 | 187,994.71 | 0.53 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SE 0.0000010% 15/06/2026 | EUR | 895 | 175,490.71 | 0.49 |
| SELENA SARL ZCP 25-06-25 CV | EUR | 100,000 | 122,899.00 | 0.35 |
| TOTALENERGIES SE 0.5% 02-12-22 CV | USD | 200,000 | 171,493.85 | 0.47 |
| UBISOFT ZCP 24/09/24 CV | EUR | 1,049 | 119,555.58 | 0.33 |
| VEOLIA ENVIRONNEMENT ZCP 01/01/2025 | EUR | 5,676 | 183,062.35 | 0.51 |
| VINCI 0.375% 16/02/2022 | USD | 200,000 | 191,101.48 | 0.53 |
| WORLDLINE ZCP 30-07-25 CV | EUR | 1,198 | 147,659.49 | 0.41 |
| WORLDLINE ZCP 30-07-26 CV | EUR | 1,870 | 213,533.43 | 0.59 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 3,202,987.10 | 8.91 |
| ISRAEL |  |  |  |  |
| CYBERARK SOFTWARE ZCP 15-11-24 | USD | 144,000 | 132,658.74 | 0.37 |
| TOTAL ISRAEL |  |  | 132,658.74 | 0.37 |
| ITALY |  |  |  |  |
| NEXI 1.75% 24-04-27 CV | EUR | 100,000 | 123,490.14 | 0.35 |
| NEXI ZCP 24-02-28 CV | EUR | 200,000 | 203,928.00 | 0.57 |
| PRYSMIAN 0.0000010% 02/02/2026 | EUR | 200,000 | 202,542.00 | 0.56 |
| TOTAL ITALY |  |  | 529,960.14 | 1.48 |
| JAPAN |  |  |  |  |
| CHUGOKU ELECTRIC POWER ZCP 25-01-22 | JPY | 10,000,000 | 76,055.07 | 0.21 |
| KANSAI PAINT ZCP 17-06-22 | JPY | 10,000,000 | 78,746.09 | 0.22 |
| KYUSHU ELECTRIC POWER ZCP 31-03-22 | JPY | 20,000,000 | 151,664.92 | 0.42 |
| MITSUBISHI CHEMICAL HOLD ZCP 29-03-24 | JPY | 20,000,000 | 160,316.90 | 0.45 |
| MITSUBISHI CHEMICAL HOLD ZCP 30-03-22 | JPY | 20,000,000 | 153,216.32 | 0.43 |
| TOTAL JAPAN |  |  | 619,999.30 | 1.73 |
| JERSEY |  |  |  |  |
| NOVOCURE ZCP 01-11-25 CV | USD | 139,000 | 176,894.17 | 0.50 |
| TOTAL JERSEY |  |  | 176,894.17 | 0.50 |
| LIBERIA |  |  |  |  |
| ROYAL CARIBBEAN CRUISES 2.875% 15-11-23 | USD | 128,000 | 135,731.76 | 0.38 |
| TOTAL LIBERIA |  |  | 135,731.76 | 0.38 |
| LUXEMBOURG |  |  |  |  |
| ELIOTT CAPITAL SARL ZCP 30-12-22 | EUR | 200,000 | 206,492.00 | 0.57 |
| OLVER CAPITAL SARL ZCP 29-10-23 | EUR | 100,000 | 107,439.00 | 0.30 |
| TOTAL LUXEMBOURG |  |  | 313,931.00 | 0.87 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| AMERICA MOVIL BV ZCP 02-03-24 | EUR | 500,000 | 514,965.00 | 1.44 |
| IBERDROLA INTERNATIONAL BV ZCP 11-11-22 CV | EUR | 200,000 | 245,862.00 | 0.69 |
| JUST EAT TAKEAWAYCOM NV 0.625% 30-04-26 | EUR | 100,000 | 94,273.17 | 0.26 |
| JUST EAT TAKEAWAYCOM NV ZCP 09-08-25 | EUR | 100,000 | 94,911.00 | 0.26 |
| STMICROELECTRONICS NV 0.0000010% 04-08-25 | USD | 200,000 | 203,604.01 | 0.56 |
| STMICROELECTRONICS NV 0.0000010% 04-08-27 | USD | 200,000 | 203,470.78 | 0.56 |
| YANDEX 0.75% 03-03-25 CV | USD | 200,000 | 216,920.20 | 0.61 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 1,574,006.16 | 4.38 |
| REPUBLIC OF KOREA |  |  |  |  |
| LG PHILIPS 1.5% 22-08-24 CV | USD | 200,000 | 228,286.53 | 0.63 |
| TOTAL REPUBLIC OF KOREA |  |  | 228,286.53 | 0.63 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| OCADO GROUP 0.75% 18-01-27 CV | GBP | 100,000 | 119,981.35 | 0.33 |
| TOTAL UNITED KINGDOM |  |  | 119,981.35 | 0.33 |
| SINGAPORE |  |  |  |  |
| SINGAPORE AIRLINES 1.625% 03-12-25 | SGD | 250,000 | 174,447.00 | 0.48 |
| TOTAL SINGAPORE |  |  | 174,447.00 | 0.48 |
| TAIWAN |  |  |  |  |
| GLOBALWAFERS ZCP 01-06-26 CV | USD | 200,000 | 182,288.56 | 0.50 |
| TOTAL TAIWAN |  |  | 182,288.56 | 0.50 |
| TOTAL Bonds and equivalent securities traded on a regulated or equivalent market |  |  | 29,872,021.88 | 83.06 |
| TOTAL Bonds and equivalent securities |  |  | 29,872,021.88 | 83.06 |
| Debt securities |  |  |  |  |
| Debt securities traded on a regulated or equivalent market |  |  |  |  |
| GERMANY |  |  |  |  |
| GERMAN TREASURY BILL ZCP 241121 | EUR | 500,000 | 501,319.50 | 1.39 |
| GERM TREA BILL ZCP 25-08-21 | EUR | 190,000 | 190,189.86 | 0.53 |
| GERM TREA BILL ZCP 27-10-21 | EUR | 1,260,000 | 1,262,756.60 | 3.52 |
| GERM TREA BILL ZCP 28-07-21 | EUR | 230,000 | 230,112.29 | 0.64 |
| GERM TREA BILL ZCP 29-09-21 | EUR | 190,000 | 190,313.07 | 0.53 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 2,374,691.32 | 6.61 |
| BELGIUM |  |  |  |  |
| BELG TREA BILL ZCP 11-11-21 | EUR | 500,000 | 501,190.59 | 1.39 |
| BELG TREA BILL ZCP 15-07-21 | EUR | 300,000 | 300,072.57 | 0.84 |
| TOTAL BELGIUM |  |  | 801,263.16 | 2.23 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| FRENCH REP ZCP 18-08-21 | EUR | 1,250,000 | 1,251,051.86 | 3.48 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 1,251,051.86 | 3.48 |
| ITALY |  |  |  |  |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-10-19 | EUR | 100,000 | 100,061.94 | 0.28 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-10-19 | EUR | 100,000 | 100,137.96 | 0.28 |
| TOTAL ITALY |  |  | 200,199.90 | 0.56 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| DUTC TREA CERT ZCP 29-07-21 | EUR | 250,000 | 250,126.53 | 0.69 |
| DUTC TREA CERT ZCP 30-08-21 | EUR | 190,000 | 190,205.54 | 0.53 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 440,332.07 | 1.22 |
| TOTAL Debt securities traded on a regulated or equivalent market |  |  | 5,067,538.31 | 14.10 |
| TOTAL Debt securities |  |  | 5,067,538.31 | 14.10 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward financial instruments |  |  |  |  |
| Other forward financial instruments |  |  |  |  |
| CFDs |  |  |  |  |
| CFD AKAM AKAMA 1230 | USD | -14,400 | -29,021.00 | -0.08 |
| CFD BNR BRENN S 1230 | EUR | 650 | 832.00 | 0.00 |
| CFD CFD GLENCOR 1230 | GBP | 7,580 | -1,059.58 | 0.00 |
| CFD CFD SG SNAP 1230 | USD | -60,700 | -308,132.22 | -0.86 |
| CFD CFD SG TUI 1230 | EUR | 13,700 | -8,726.90 | -0.02 |
| CFD CIMB CIMB S 1230 | MYR | 19,506 | 1,307.45 | 0.00 |
| CFD LUFTHANSA 1230 | EUR | 1,900 | -2,257.20 | 0.00 |
| CFD ML DAIML 1230 | EUR | 45 | -39.15 | 0.00 |
| CFD PRYSMIAN 1230 | EUR | 1,000 | 2,000.00 | 0.00 |
| CFD SC4 SG CARR 1230 | EUR | 1,650 | -222.75 | 0.00 |
| CFD SG ASAHI HO 1230 | JPY | 809 | -756.00 | 0.00 |
| CFD SG CABLE ON 1230 | USD | 30 | 4,087.78 | 0.02 |
| CFD SG CERIDIAN 1230 | USD | 500 | 4,148.75 | 0.01 |
| CFD SG CHINA YU 1230 | HKD | 52,000 | -4,008.90 | -0.01 |
| CFD SG CITIC SE 1230 | HKD | 6,000 | -1,283.46 | 0.00 |
| CFD SG COSMO E 1230 | JPY | 1,500 | 3,031.38 | 0.01 |
| CFD SG CYBER AG 1230 | JPY | 2,110 | 2,997.73 | 0.01 |
| CFD SG DAVIDE C 1230 | EUR | 4,100 | 2,911.00 | 0.01 |
| CFD SG DEXUS 1230 | AUD | 1,484 | 225.47 | 0.00 |
| CFD SG DIGITAL 1230 | JPY | 450 | 1,743.62 | 0.01 |
| CFD SG ENPHASE 1230 | USD | 300 | 11,252.21 | 0.03 |
| CFD SG ENVESTNE 1230 | USD | 680 | 2,230.54 | 0.01 |
| CFD SG ESR CAYM 1230 | HKD | 9,900 | 1,773.71 | 0.01 |
| CFD SG EURONET 1230 | USD | 243 | -2,928.13 | 0.00 |
| CFD SG EVERBRID 1230 | USD | 563 | 9,149.90 | 0.02 |
| CFD SG EVK 1230 | EUR | 4,850 | -4,704.50 | -0.02 |
| CFD SG EXTRA SP 1230 | USD | -326 | -3,851.30 | -0.01 |
| CFD SG FIVERR I 1230 | USD | 302 | 8,191.33 | 0.03 |
| CFD SG FLIGHT C 1230 | AUD | 2,800 | -673.57 | 0.00 |
| CFD SG GRAND CI 1230 | EUR | 771 | -447.18 | 0.00 |
| CFD SG HANSOH P 1230 | HKD | 8,000 | 130.30 | 0.00 |
| CFD SG HON HAI 1230 | TWD | 4,400 | -199.74 | 0.00 |
| CFD SG INSMED I 1230 | USD | 1,200 | 1,548.19 | 0.00 |
| CFD SG IONIS PH 1230 | USD | 1,259 | 2,802.73 | 0.01 |
| CFD SG IQIYI IN 1230 | USD | 1,900 | 2,114.85 | 0.01 |
| CFD SG IWG PLC 1230 | GBP | 9,500 | -6,573.48 | -0.01 |
| CFD SG J2 GLOBA 1230 | USD | 800 | 8,783.20 | 0.02 |
| CFD SG JOYY INC 1230 | USD | 1,700 | -15,739.94 | -0.05 |
| CFD SG KYORITSU 1230 | JPY | 1,000 | -379.87 | 0.00 |
| CFD SG LENDINGT 1230 | USD | 164 | 916.87 | 0.00 |
| CFD SG LIBERTY 1230 | USD | 1,900 | 5,879.92 | 0.02 |
| CFD SG LIVEPERS 1230 | USD | 1,000 | 5,084.75 | 0.01 |
| CFD SG LUYE PHA 1230 | HKD | 19,639 | -895.64 | 0.00 |
| CFD SG MEDALLIA 1230 | USD | 2,100 | 10,199.85 | 0.03 |
| CFD SG MEDIPAL 1230 | JPY | 1,147 | 244.00 | 0.00 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CFD SG MENICON 1230 | JPY | 500 | 3,646.78 | 0.01 |
| CFD SG NAGOYA R 1230 | JPY | 1,710 | -441.72 | -0.01 |
| CFD SG NEW RELI 1230 | USD | 397 | 1,436.15 | 0.00 |
| CFD SG NICE LTD 1230 | USD | 200 | 4,233.07 | 0.01 |
| CFD SG NIPPON F 1230 | JPY | 632 | 67.22 | 0.00 |
| CFD SG NUTANIX 1230 | USD | 600 | 1,775.87 | 0.00 |
| CFD SG PARK24 1230 | JPY | 1,000 | -2,036.12 | 0.00 |
| CFD SG PEBBLEBR 1230 | USD | 1,500 | 1,517.83 | 0.01 |
| CFD SG PUMA 1230 | EUR | 210 | 1,413.30 | 0.00 |
| CFD SG REDFIN U 1230 | USD | 700 | 2,585.38 | 0.00 |
| CFD SG ROHM CO 1230 | JPY | 300 | -227.92 | 0.00 |
| CFD SG SBI HOLD 1230 | JPY | 4,797 | -4,920.07 | -0.01 |
| CFD SG SEINO HO 1230 | JPY | 1,021 | -899.81 | 0.00 |
| CFD SG SENKO GR 1230 | JPY | 1,715 | 1,003.28 | 0.00 |
| CFD SG SEVEN GR 1230 | AUD | 2,200 | 431.74 | -0.01 |
| CFD SG SHIP HEA 1230 | JPY | 980 | 44.67 | 0.00 |
| CFD SG SINGAPOR 1230 | SGD | 4,200 | 2,239.51 | 0.00 |
| CFD SG SINO BIO 1230 | HKD | 55,500 | -6,629.02 | -0.02 |
| CFD SG SOITEC 1230 | EUR | 280 | 5,348.00 | 0.02 |
| CFD SG SWISS RE 1230 | CHF | 380 | -1,012.22 | 0.00 |
| CFD SG TEGERNSE 1230 | EUR | 1,037 | 954.04 | 0.00 |
| CFD SG TEIJIN 1230 | JPY | 1,107 | -622.37 | 0.00 |
| CFD SG THE LINK 1230 | HKD | 2,312 | 338.91 | 0.00 |
| CFD SG TORAY I 1230 | JPY | 2,562 | 554.74 | 0.00 |
| CFD SG US44332N 1230 | USD | 2,100 | -7,756.13 | -0.02 |
| CFD SG VISHAY I 1230 | USD | 946 | -1,212.51 | 0.00 |
| CFD SG VIVA BIO 1230 | HKD | 29,000 | 144.85 | 0.00 |
| CFD SG VOLVO B 1230 | SEK | 4,400 | -4,859.00 | -0.02 |
| CFD SG WH SMITH 1230 | GBP | 1,022 | -2,050.22 | 0.00 |
| CFD SG WILMAR I 1230 | SGD | 6,200 | -1,050.12 | -0.01 |
| CFD SG WIN SEMI 1230 | TWD | 3,700 | 5,486.93 | 0.02 |
| CFD SG WIX.COM 1230 | USD | 200 | 3,222.87 | 0.01 |
| CFD SG WORLDLIN 1230 | EUR | 230 | 151.80 | 0.00 |
| CFD SG XERO LTD 1230 | AUD | 700 | 1,971.96 | 0.00 |
| CFD SG ZHEJIANG 1230 | HKD | 30,000 | 553.78 | 0.00 |
| CFD SG ZHEN DIN 1230 | TWD | 11,000 | 2,663.26 | 0.01 |
| CFD SNAM RETE SG 123 | EUR | 5,754 | 391.27 | 0.00 |
| CFD TGN SG GN 1230 | DKK | 750 | 3,106.40 | 0.01 |
| CFD UBS MICHE 1230 | EUR | 530 | 4,611.00 | 0.01 |
| CFD UBS SIE 1230 | EUR | 227 | 222.46 | 0.00 |
| IBE SG IBERDR 1230 | EUR | -4,800 | 3,432.00 | 0.01 |
| SAD SG ADIDAS 1230 | EUR | 195 | 3,032.25 | 0.01 |
| SG AKAM TE 0.375 092 | USD | 2,500 | 24,222.11 | 0.06 |
| SG BIOMARIN 1230 | USD | 993 | 4,525.69 | 0.01 |
| SG BP/LN 1230 | GBP | 1,215 | 125.26 | 0.00 |
| SG DIASORIN SPA 1230 | EUR | 225 | 3,553.31 | 0.01 |
| SG DUFRY 1230 | CHF | 666 | -801.97 | -0.01 |
| SG HOPE EDUCA 1230 | HKD | 82,100 | -3,655.03 | -0.01 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| SG OZON HOLDI 1230 | USD | 1,018 | 4,764.23 | 0.02 |
| SG QIAGEN 1230 | EUR | 4,141 | 1,946.27 | 0.00 |
| SG SAFRAN 1230 | EUR | -480 | 4,017.55 | 0.01 |
| SG SNAP INC 1230 | USD | 1,400 | 306,918.63 | 0.86 |
| SG TELEKOMAV 1230 | EUR | 4,500 | 135.00 | 0.00 |
| SOX SYMRISE SG 1230 | EUR | 807 | 7,263.00 | 0.02 |
| SZA SG ZALNDO 1230 | EUR | 300 | 4,359.00 | 0.01 |
| YANDEX SG 1230 | USD | 1,300 | 3,518.85 | 0.01 |
| TOTAL CFDs |  |  | 85,443.01 | 0.23 |
| TOTAL Other forward financial instruments |  |  | 85,443.01 | 0.23 |
| TOTAL Forward financial instruments |  |  | 85,443.01 | 0.23 |
| Receivables |  |  | 23,595,021.79 | 65.61 |
| Payables |  |  | -22,974,526.98 | -63.88 |
| Financial accounts |  |  | 317,079.57 | 0.88 |
| Net assets |  |  | 35,962,577.58 | 100.00 |

| H2O GLOBAL CONVERTIBLES IC EUR units | EUR | 292,026.2549 | 123.14 |
| --- | --- | --- | --- |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# H2O GLOBAL CONVERTIBLES
COMPTES ANNUELS 30/06/2021
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| IMMOBILISATIONS NETTES DÉPÔTS INSTRUMENTS FINANCIERS Actions et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Obligations et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances Négociés sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances négociables Autres titres de créances Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'UE Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations cotés Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés Autres organismes non européens Opérations temporaires sur titres Créances représentatives de titres reçus en pension Créances représentatives de titres prêtés Titres empruntés Titres donnés en pension Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations Autres instruments financiers CRÉANCES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS Liquidités | 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 35 455 077,94 | 30 194 265,27 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 29 872 021,88 | 27 022 836,81 |
| 29 872 021,88 | 27 022 836,81 |
| 0,00 | 0,00 |
| 5 067 538,31 | 3 102 438,59 |
| 5 067 538,31 | 3 102 438,59 |
| 5 067 538,31 | 3 102 438,59 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 515 517,75 | 68 989,87 |
| 0,00 | 0,00 |
| 515 517,75 | 68 989,87 |
| 0,00 | 0,00 |
| 23 595 021,79 | 24 979 471,67 |
| 22 270 283,06 | 24 918 023,75 |
| 1 324 738,73 | 61 447,92 |
| 317 079,57 | 1 472 262,57 |
| 317 079,57 | 1 472 262,57 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 59 367 179,30 | 56 645 999,51 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CAPITAUX PROPRES Capital Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) Report à nouveau (a) Plus et moins-values nettes de l'exercice (a,b) Résultat de l’exercice (a,b) TOTAL DES CAPITAUX PROPRES * * Montant représentatif de l'actif net INSTRUMENTS FINANCIERS Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres Dettes représentatives de titres donnés en pension Dettes représentatives de titres empruntés Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations DETTES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS Concours bancaires courants Emprunts | 29 567 995,87 | 31 981 069,24 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 6 581 168,41 | -320 339,56 |
| -186 586,70 | -52 715,35 |
| 35 962 577,58 | 31 608 014,33 |
| 430 074,74 | 38 921,57 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 430 074,74 | 38 921,57 |
| 0,00 | 0,00 |
| 430 074,74 | 38 921,57 |
| 22 974 526,98 | 24 996 814,09 |
| 22 822 260,77 | 24 848 856,01 |
| 152 266,21 | 147 958,08 |
| 0,00 | 2 249,52 |
| 0,00 | 2 249,52 |
| 0,00 | 0,00 |
| TOTAL DU PASSIF | 59 367 179,30 | 56 645 999,51 |

- Y compris comptes de régularisation
- Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| OPÉRATIONS DE COUVERTURE |  |  |
| Engagement sur marchés réglementés ou assimilés |  |  |
| Engagement sur marché de gré à gré |  |  |
| Autres engagements |  |  |
| AUTRES OPÉRATIONS |  |  |
| Engagement sur marchés réglementés ou assimilés |  |  |
| Engagement sur marché de gré à gré |  |  |
| Contracts for Difference |  |  |
| SG SAFRAN 1230 | 56 121,60 | 0,00 |
| CFD SG ENPHASE 1230 | 46 453,33 | 0,00 |
| CFD SG DEXUS 1230 | 10 023,92 | 0,00 |
| CFD SG LUYE PHA 1230 | 10 896,93 | 0,00 |
| CFD SG CITIC SE 1230 | 12 691,24 | 0,00 |
| CFD SG THE LINK 1230 | 18 891,15 | 0,00 |
| CFD SG MEDIPAL 1230 | 18 491,70 | 0,00 |
| CFD SG SHIP HEA 1230 | 19 306,19 | 0,00 |
| CFD SG CYBER AG 1230 | 38 233,05 | 0,00 |
| CFD SG SBI HOLD 1230 | 95 777,42 | 0,00 |
| CFD SG TEIJIN 1230 | 14 238,78 | 0,00 |
| CFD SG DIGITAL 1230 | 17 077,18 | 0,00 |
| CFD SG NAGOYA R 1230 | 26 840,74 | 0,00 |
| CFD SG NIPPON F 1230 | 7 533,70 | 0,00 |
| CFD SG PARK24 1230 | 15 331,66 | 0,00 |
| CFD SG GRAND CI 1230 | 17 563,38 | 0,00 |
| CFD SG EVERBRID 1230 | 64 603,29 | 0,00 |
| CFD SG WORLDLIN 1230 | 18 156,20 | 0,00 |
| CFD SG CHINA YU 1230 | 39 693,79 | 0,00 |
| CFD SG SINO BIO 1230 | 45 921,06 | 0,00 |
| CFD SG SWISS RE 1230 | 28 938,51 | 0,00 |
| CFD SG PUMA 1230 | 21 115,50 | 0,00 |
| CFD SG EURONET 1230 | 27 734,25 | 0,00 |
| CFD SG VOLVO B 1230 | 89 327,55 | 0,00 |
| CFD SG DAVIDE C 1230 | 46 309,50 | 0,00 |
| CFD SG LENDINGT 1230 | 29 301,22 | 0,00 |
| CFD SG JOYY INC 1230 | 94 568,68 | 0,00 |
| CFD SG NEW RELI 1230 | 22 419,34 | 0,00 |
| SG AKAM TE 0.375 092 | 244 738,17 | 0,00 |
| CFD SG ENVESTNE 1230 | 43 498,44 | 0,00 |
| CFD SG ZHEN DIN 1230 | 34 955,35 | 0,00 |
| CFD SG ESR CAYM 1230 | 28 164,40 | 0,00 |
| CFD SG WILMAR I 1230 | 17 502,04 | 0,00 |
| SG DIASORIN SPA 1230 | 35 887,50 | 0,00 |
| CFD SG WIX.COM 1230 | 48 955,22 | 0,00 |
| CFD BNR BRENN S 1230 | 50 973,00 | 0,00 |
| CFD SG FIVERR I 1230 | 61 752,24 | 0,00 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CFD SG IWG PLC 1230 | 33 265,77 | 0,00 |
| CFD SG NICE LTD 1230 | 41 733,70 | 0,00 |
| CFD SG KYORITSU 1230 | 27 502,78 | 0,00 |
| CFD SG ZHEJIANG 1230 | 22 509,37 | 0,00 |
| CFD SG COSMO E 1230 | 29 026,07 | 0,00 |
| CFD SG MENICON 1230 | 29 630,07 | 0,00 |
| CFD SG PEBBLEBR 1230 | 29 787,50 | 0,00 |
| CFD SG HON HAI 1230 | 14 914,28 | 0,00 |
| CFD SG WIN SEMI 1230 | 41 991,82 | 0,00 |
| CFD SG FLIGHT C 1230 | 26 322,29 | 0,00 |
| CFD SG XERO LTD 1230 | 60 753,96 | 0,00 |
| CFD SG SEVEN GR 1230 | 28 341,72 | 0,00 |
| CFD SG SINGAPOR 1230 | 29 456,12 | 0,00 |
| CFD SG ASAHI HO 1230 | 13 927,61 | 0,00 |
| CFD SG SEINO HO 1230 | 11 045,97 | 0,00 |
| CFD SG SENKO GR 1230 | 14 124,12 | 0,00 |
| SG HOPE EDUCA 1230 | 16 670,50 | 0,00 |
| SG OZON HOLDI 1230 | 50 320,57 | 0,00 |
| SG SNAP INC 1230 | 371 752,59 | 0,00 |
| CFD SG CABLE ON 1230 | 48 388,82 | 0,00 |
| CFD SG CERIDIAN 1230 | 40 441,86 | 0,00 |
| CFD SG LIVEPERS 1230 | 53 326,59 | 0,00 |
| CFD SG MEDALLIA 1230 | 59 764,74 | 0,00 |
| CFD SG VIVA BIO 1230 | 31 300,29 | 0,00 |
| CFD SG INSMED I 1230 | 28 798,38 | 0,00 |
| CFD SG NUTANIX 1230 | 19 337,21 | 0,00 |
| CFD SG WH SMITH 1230 | 19 149,48 | 0,00 |
| SG BIOMARIN 1230 | 69 867,54 | 0,00 |
| SG BP/ LN 1230 | 4 458,33 | 0,00 |
| CFD CIMB CIMB S 1230 | 18 264,71 | 0,00 |
| SG DUFRY 1230 | 33 293,92 | 0,00 |
| CFD CFD GLENCOR 1230 | 27 324,03 | 0,00 |
| CFD SG US44332N 1230 | 93 427,78 | 0,00 |
| CFD SG IQIYI IN 1230 | 24 961,63 | 0,00 |
| CFD LUFTHANSA 1230 | 18 031,00 | 0,00 |
| CFD ML DAIML 1230 | 3 388,50 | 0,00 |
| CFD CFD SG SNAP 1230 | 3 487 729,15 | 0,00 |
| CFD SG TORAY I 1230 | 14 386,34 | 0,00 |
| CFD PRYSMIAN 1230 | 30 230,00 | 0,00 |
| CFD SG REDFIN U 1230 | 37 428,96 | 0,00 |
| CFD SG ROHM CO 1230 | 23 407,75 | 0,00 |
| SAD SG ADIDAS 1230 | 61 210,50 | 0,00 |
| IBE SG IBERDR 1230 | 49 344,00 | 0,00 |
| CFD SC4 SG CARR 1230 | 27 365,25 | 0,00 |
| CFD SG EVK 1230 | 137 158,00 | 0,00 |
| CFD SG IONIS PH 1230 | 42 348,86 | 0,00 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CFD AKAM AKAMA 1230 | 1 415 836,07 | 0,00 |
| SOX SYMRISE SG 1230 | 94 822,50 | 0,00 |
| SG QIAGEN 1230 | 168 787,16 | 0,00 |
| CFD SNAM RETE SG 123 | 28 050,75 | 0,00 |
| CFD CFD SG TUI 1230 | 58 567,50 | 0,00 |
| CFD SG SOITEC 1230 | 52 052,00 | 0,00 |
| SZA SG ZALNDO 1230 | 30 585,00 | 0,00 |
| CFD SG TEGERNSE 1230 | 27 750,12 | 0,00 |
| CFD TGN SG GN 1230 | 55 249,62 | 0,00 |
| SG TELEKOMAV 1230 | 32 400,00 | 0,00 |
| CFD UBS MICHE 1230 | 71 285,00 | 0,00 |
| CFD UBS SIE 1230 | 30 331,74 | 0,00 |
| CFD SG EXTRA SP 1230 | 45 033,58 | 0,00 |
| CFD SG VISHAY I 1230 | 17 988,28 | 0,00 |
| CFD SG J2 GLOBA 1230 | 92 790,29 | 0,00 |
| CFD SG HANSOH P 1230 | 29 534,72 | 0,00 |
| CFD SG LIBERTY 1230 | 77 240,07 | 0,00 |
| YANDEX SG 1230 | 77 557,13 | 0,00 |
| Autres engagements |  |  |
| Contracts for Difference |  |  |
| CFD SG INTEGRA 1230 | 0,00 | 43 636,71 |
| CFD SG DEXUS 1230 | 0,00 | 8 369,28 |
| CFD SG LUYE PHA 1230 | 0,00 | 10 693,78 |
| CFD SG APHRIA I 1230 | 0,00 | 15 656,60 |
| CFD SG CHINA RA 1230 | 0,00 | 36 711,61 |
| CFD SG CITIC SE 1230 | 0,00 | 9 400,64 |
| CFD SG WUXI APP 1230 | 0,00 | 56 926,77 |
| CFD SG THE LINK 1230 | 0,00 | 16 825,51 |
| CFD SG MEDIPAL 1230 | 0,00 | 19 651,33 |
| CFD SG SHIP HEA 1230 | 0,00 | 18 136,76 |
| CFD SG CYBER AG 1230 | 0,00 | 26 980,21 |
| CFD SG SBI HOLD 1230 | 0,00 | 21 076,12 |
| CFD SG DAIO PAP 1230 | 0,00 | 21 926,03 |
| CFD SG TEIJIN 1230 | 0,00 | 15 658,84 |
| CFD SG DCM JAPA 1230 | 0,00 | 36 436,03 |
| CFD SG DIGITAL 1230 | 0,00 | 12 738,19 |
| CFD SG NAGOYA R 1230 | 0,00 | 42 971,90 |
| CFD SG NIPRO 1230 | 0,00 | 7 237,95 |
| CFD SG NIPPON F 1230 | 0,00 | 8 439,11 |
| CFD SG RELO GRO 1230 | 0,00 | 5 305,52 |
| CFD SG MINEBEA 1230 | 0,00 | 19 276,78 |
| CFD SG CHINA ED 1230 | 0,00 | 24 145,77 |
| CFD SG GRAND CI 1230 | 0,00 | 15 836,34 |
| CFD 051910 LG S 1230 | 0,00 | 10 529,02 |
| CFD SG EVERBRID 1230 | 0,00 | 95 471,66 |
| CFD SG SSR MI U 1230 | 0,00 | 42 787,24 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CFD SG CHINA YU 1230 | 0,00 | 37 992,18 |
| CFD SG SINO BIO 1230 | 0,00 | 62 056,65 |
| CFD SG EURONET 1230 | 0,00 | 20 731,21 |
| CFD SG VOLVO B 1230 | 0,00 | 31 818,02 |
| CFD SG NATIONAL 1230 | 0,00 | 12 046,69 |
| SG BIOMARIN 1230 | 0,00 | 54 139,36 |
| SG BP/ LN 1230 | 0,00 | 23 535,10 |
| CFD CIMB CIMB S 1230 | 0,00 | 14 428,92 |
| CFD CAPL CAPIT 1230 | 0,00 | 18 151,58 |
| CFD 3481 INNOL 1230 | 0,00 | 24 010,39 |
| CFD 1101 TAIWA 1230 | 0,00 | 88 339,42 |
| CFD CFD GLENCOR 1230 | 0,00 | 4 368,09 |
| LEG LEG IMMO 1230 | 0,00 | 34 465,00 |
| CFD SG TORAY I 1230 | 0,00 | 10 730,41 |
| CFD PRYSMIAN 1230 | 0,00 | 6 680,88 |
| CFD SIEMENS AG 1230 | 0,00 | 12 885,48 |
| SAD SG ADIDAS 1230 | 0,00 | 35 974,40 |
| IBE SG IBERDR 1230 | 0,00 | 113 458,08 |
| CFD SC4 SG CARR 1230 | 0,00 | 35 542,92 |
| CFD SG EVK 1230 | 0,00 | 35 226,38 |
| CFD SG IONIS PH 1230 | 0,00 | 25 722,66 |
| SG MICHELIN 1230 | 0,00 | 22 807,98 |
| MC SG LVMH 1230 | 0,00 | 33 583,00 |
| SOX SYMRISE SG 1230 | 0,00 | 51 543,00 |
| SG QIAGEN 1230 | 0,00 | 93 587,94 |
| CFD SNAM RETE SG 123 | 0,00 | 24 937,84 |
| SG TELEKOMAV 1230 | 0,00 | 34 212,45 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Produits sur opérations financières |  |  |
| Produits sur dépôts et sur comptes financiers | 0,73 | 3,77 |
| Produits sur actions et valeurs assimilées | 361,82 | 0,00 |
| Produits sur obligations et valeurs assimilées | 152 115,81 | 47 470,21 |
| Produits sur titres de créances | 0,00 | 0,00 |
| Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres | 496,00 | 0,00 |
| Produits sur instruments financiers à terme | 0,00 | 0,00 |
| Autres produits financiers | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (1) | 152 974,36 | 47 473,98 |
| Charges sur opérations financières |  |  |
| Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres | 157,74 | 118,21 |
| Charges sur instruments financiers à terme | 0,00 | 0,00 |
| Charges sur dettes financières | 7 567,05 | 13 424,41 |
| Autres charges financières | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (2) | 7 724,79 | 13 542,62 |
| RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2) | 145 249,57 | 33 931,36 |
| Autres produits (3) | 0,00 | 0,00 |
| Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) | 332 251,09 | 86 646,71 |
| RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | -187 001,52 | -52 715,35 |
| Régularisation des revenus de l'exercice (5) | 414,82 | 0,00 |
| Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) | 0,00 | 0,00 |
| RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | -186 586,70 | -52 715,35 |


## ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS
- 
##### Règles et méthodes comptables

Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s'appliquent :
- image fidèle, comparabilité, continuité de l'activité,
- régularité, sincérité,
- prudence,
- permanence des méthodes d'un exercice à l'autre.

Le mode de comptabilisation retenu pour l'enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés.
Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en euro. La durée de l'exercice est de 12 mois.
Information sur les incidences liées à la crise du COVID-19
Les comptes ont été établis par la société de gestion sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19.
Règles d'évaluation des actifs 1 - Portefeuille titres
La gestion comptable (incluant la valorisation du portefeuille du Compartiment) est assurée par CACEIS FUND ADMINISTRATION sur délégation de la société de gestion.
Le portefeuille du Compartiment est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l’arrêté des comptes, en cours de clôture.
Les comptes annuels du Compartiment sont établis sur la base de la dernière valeur liquidative de l’exercice. Le Compartiment s’est conformé aux règles et méthodes comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPCVM qui au jour de l'édition du prospectus sont les suivantes
:
Les actions
Les actions françaises sont évaluées sur la base du dernier cours inscrit à la cote s’il s’agit de valeurs admises sur un système à règlement différé ou sur un marché au comptant. Les actions étrangères sont évaluées sur la base du dernier cours de la bourse de Paris lorsque ces valeurs sont cotées à Paris ou du premier jour de leur marché principal converti en euro suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.
Les obligations
Les obligations sont valorisées sur la base d’un composite de cours Bloomberg récupéré à 17h00 (heure de Paris) suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.
Les valeurs mobilières
Les valeurs mobilières dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évaluées, sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l'occasion de ses contrôles.
Les valeurs étrangères sont converties en contre-valeur en euros suivant le cours des devises WMR au jour de l'évaluation.
Les OPCVM/FIA et Fonds d’investissement
Les parts ou actions d’OPCVM ou FIA ou de Fonds d’investissement sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue. Les organismes de placement collectifs étrangers qui valorisent dans des délais incompatibles avec l’établissement de la valeur liquidative du Compartiment sont évalués sur la base d’estimations fournies par les administrateurs de ces organismes sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.
Titres de créances négociables (« TCN ») :
Les titres de créances négociables sont valorisés selon les règles suivantes :
- les BTAN et les BTF sont valorisés sur la base d’une moyenne de cours contribués récupérés auprès des teneurs de marchés,
- les titres de créances à taux variables non cotés sont valorisés au prix de revient corrigé des variations éventuelles du « spread » de crédit.
- les autres titres de créances négociables à taux fixe (certificats de dépôts, billets de trésorerie, bons des institutions financières …) sont évalués sur la base du prix de marché,En l’absence de prix de marché incontestable, les TCN sont valorisés par application d’une courbe de taux éventuellement corrigé d’une marge calculée en fonction des caractéristiques du titre (de l’émetteur): Toutefois les titres de créances négociables dont la durée de vie résiduelle est inférieure ou égale à 3 mois peuvent être évalués de façon linéaire.

Les acquisitions et cessions temporaires de titres
Les contrats de cessions et d’acquisitions temporaires sur valeurs mobilières et opérations assimilables sont valorisés au cours du contrat ajusté des appels de marge éventuels (valorisation selon les conditions prévues au contrat)
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, le Directoire de la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables.
Certaines opérations à taux fixes dont la durée de vie est supérieure à trois mois peuvent faire l’objet d’une évaluation au prix du marché.
- Opérations à terme fermes et conditionnellesLes marchés à terme ferme et conditionnels organisésLes produits dérivés listés sur un marché organisé sont évalués sur la base du cours de compensation.

Les swaps
Les « asset swaps » sont valorisés au prix de marché sur la base des « spreads » de crédit de l’émetteur indiqués par les teneurs de marché. En l'absence de teneur de marché, les « spreads » seront récupérés par tout moyen auprès des contributeurs disponibles.
Les « asset swaps » d'une durée inférieure ou égale à 3 mois peuvent être valorisés linéairement. Les autres swaps sont valorisés au prix de marché à partir des courbes de taux observées
Les instruments complexes comme les « CDS », les « SES » ou les options complexes sont valorisés en fonction de leur type selon une méthode appropriée.
Les changes à terme :
Ils sont valorisés au cours des devises au jour de l’évaluation en tenant compte de l’amortissement du report/déport.
Ils peuvent être valorisés au prix de marché à partir des courbes de change à terme observées.
- Engagements hors bilanLes engagements hors bilan sont évalués de la façon suivante :
- Engagements sur marchés à terme fermes :
	- Futures :engagement = cours de référence (ce sont les cours de 17h pris sur Bloomberg – heure de Paris) x nominal du contrat x quantitésA l’exception de l’engagement sur contrat EURIBOR négocié sur le LIFFE qui est enregistré pour sa valeur nominale.

- Engagements sur contrats d'échange :
	- de tauxcontrats d'échange de taux d'une durée de vie inférieure ou égale à 3 mois adossés : nominal + intérêts courus (différentiel d'intérêts)non adossés : nominal + intérêts courus (différentiel d'intérêts) contrats d'échange de taux d'une durée de vie supérieure à 3 mois.adossés :° Taux fixe/Taux variable

- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché.non adossés :° Taux fixe/Taux variable
- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché
- autres contrats d'échangeIls seront évalués à la valeur de marché.
- Engagements sur marchés à terme conditionnels :Engagement = quantité x nominal du contrat (quotité) x cours du sous-jacent x delta.
- DevisesLes cours étrangers sont convertis en euro selon le cours WMR (16 heures de Londres) de la devise au jour de l’évaluation.
- Instruments financiers non cotés et autres titres
- Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation sont évalués au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion ;
- Les valeurs étrangères sont converties en contre-valeur en euros suivant le cours WMR des devises au jour de l’évaluation ;
- Les instruments financiers non négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation ;
- Les autres instruments financiers sont valorisés à leur valeur de marché calculés par les contreparties sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.

Les évaluations des instruments financiers non cotés et des autres titres visés dans ce paragraphe, ainsi que la justification de ces évaluations sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
Mécanisme d'ajustement (« swing pricing ») de la valeur liquidative avec seuil de déclenchement
La société de gestion a mis en place une méthode d’ajustement de la valeur liquidative (VL) avec un seuil de déclenchement.
Ce mécanisme consiste à faire supporter aux investisseurs, qui souscrivent ou qui rachètent leurs actions, les frais liés aux transactions effectuées à l’actif du Compartiment en raison des mouvements (souscriptions/rachats) du passif du Compartiment. Ce mécanisme, encadré par une politique, a pour but de protéger les actionnaires qui demeurent dans le Compartiment en leur faisant supporter le moins possible ces frais. Il a pour résultat de calculer une VL ajustée dite « swinguée ».
Ainsi, si, un jour de calcul de la VL, le total des ordres de souscription / rachats nets des investisseurs sur l'ensemble des catégories d’actions du Compartiment dépasse un seuil préétabli déterminé, sur la base de critères objectifs par la société de gestion en pourcentage de l’actif net, la VL peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustement imputables respectivement aux ordres de souscription / rachat nets. Si le Compartiment émet plusieurs catégories d’actions, la VL de chaque catégorie d’actions est calculée séparément mais tout ajustement a, en pourcentage, un impact identique sur l’ensemble des VL des catégories d’actions du Compartiment.
Les paramètres de coûts de réajustement et de seuil de déclenchement sont déterminés par la société de gestion et revus périodiquement. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transaction, des fourchettes d’achat-vente ainsi que des taxes éventuelles applicables au Compartiment.
Il n’est pas possible de prédire avec exactitude s'il sera fait application du mécanisme
d’ajustement à un moment donné dans le futur, ni la fréquence à laquelle la société de gestion effectuera de tels ajustements.
Les investisseurs sont informés que la volatilité de la VL du Compartiment peut ne pas refléter uniquement celle des titres détenus en portefeuille en raison de l’application du mécanisme d’ajustement.
La VL « swinguée » est la seule valeur liquidative du Compartiment et la seule communiquée aux actionnaires du Compartiment. Toutefois, en cas d’existence d’une commission de surperformance, celle-ci est calculée sur la VL avant application du mécanisme d’ajustement.
Frais de gestion
Ces frais recouvrent :
- Les frais de gestion financière,
- Les frais administratifs externes à la société de gestion,
- Les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) dans le cas d'OPCVM investissant à plus de 20% dans d’autres OPCVM ou fonds d’investissement,

| Frais facturés au Compartiment | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière | Actif net | Actions SI/C (EUR) |
| Frais administratifs externes à la société de |  | 0,75% maximum |
| gestion de portefeuille |  |  |
|  |  | Actions I/C (EUR |
|  |  | 0,85% maximum |
|  | Actif net | Actions N/C (EUR |
|  |  | 0,95%	maximum |
|  |  | Actions R/C (EUR |
|  |  | 1,65% maximum |
| Commissions de mouvement | Prélèvement sur chaque transaction en fonction de la clé de répartition entre les différents prestataires | Néant |
| Commission de surperformance | Différence	positive entre l'actif valorisé et l'actif de référence | Actions SI, I, N, R : 20% de la surperformance par rapport à l’indice défini ci- dessous |

La commission de surperformance, applicable à une catégorie d’action donnée, est basée sur la comparaison entre l'actif valorisé du Compartiment et l'actif de référence.
L’actif valorisé du Compartiment s’entend comme la quote-part de l’actif, correspondant à une catégorie d’action donnée, évalué selon les règles applicables aux actifs et après prise en compte des frais de fonctionnement et de gestion réels correspondant à ladite catégorie d’action.
L’actif de référence représente la quote-part de l'actif du Compartiment, correspondant à une catégorie d’action donnée, retraité des montants de souscriptions/rachats applicable à ladite catégorie d’action à chaque valorisation, et valorisé selon la performance de l'indice de référence (i.e. taux de référence) du Compartiment. Le taux de référence est égal au benchmark Thomson Reuters Global Focus Hedged Convertible Bond Index (Bloomberg ticker UCBIFX14) quotidiennement majoré :
- de 0,90% par an pour les actions I/C(EUR),
- de 0,80% par an pour les actions N/C(EUR)
- de 0,10% par an pour les actions R/C(EUR).
- de 1% par an pour les actions SI/C(EUR).

La performance du Compartiment est calculée en fonction de l'évolution de la valeur liquidative de chaque catégorie d’actions.
La période d’observation est définie comme suit :
- la première période d’observation s’étend du 5 mars 2020 au dernier jour de bourse de mars 2021. Cet actif de référence sera, le cas échéant, retraité des montants de souscriptions/rachats intervenus entre la date de constatation de cet actif de référence et le début de la nouvelle période d’observation.

Si, sur la période d'observation, l'actif valorisé du Compartiment est supérieur à celui de l'actif de référence défini ci-dessus, la part variable des frais de gestion représentera 20% maximum de l'écart entre ces deux actifs.
Si, sur la période d'observation, l'actif valorisé du Compartiment est inférieur à celui de l'actif de référence, la part variable des frais de gestion sera nulle.
Si, sur la période d'observation, l'actif valorisé du Compartiment est supérieur à celui de l'actif de référence, cet écart fera l'objet d'une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative. Dans le cas où l'actif valorisé du Compartiment est inférieur à celui de l'actif de référence entre deux valeurs liquidatives, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.
Cette part variable ne sera définitivement perçue à la clôture de chaque période d'observation que si sur la période écoulée, l'actif valorisé du Compartiment est supérieur à celui de l'actif de référence lors de la dernière valeur liquidative.
En cas de rachat, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre d’actions rachetées, est définitivement acquise à la société de gestion.
En cas de rachat, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre d’actions rachetées, est définitivement acquise à la société de gestion.
Affectation des sommes distribuables
Définition des sommes distribuables
Les sommes distribuables sont constituées par :
Le résultat :
Le résultat net de l'exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.
Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus.
Les Plus et Moins-values :
Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.
Modalités d'affectation des sommes distribuables :
| Part(s) | Affectation du résultat net | Affectation des plus ou moins- values nettes réalisées |
| --- | --- | --- |
| Parts H2O GLOBAL CONVERTIBLES IC EUR | Capitalisation | Capitalisation |

- 
#### ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET AU 30/06/2021 EN EUR

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE | 31 608 014,33 | 0,00 |
| Souscriptions (y compris les commissions de souscriptions acquises à l'OPC) | 190 128,09 | 36 427 980,00 |
| Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC) | -1 043 195,00 | -6 427 980,00 |
| Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | 5 780 431,55 | 65 074,01 |
| Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | -416 632,78 | -273 020,08 |
| Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme | 12 183 733,66 | 1 220 403,57 |
| Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme | -9 449 064,52 | -1 099 239,38 |
| Frais de transactions | -76 048,92 | -4 409,50 |
| Différences de change | -2 196 006,06 | -192 013,85 |
| Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers | -487 155,96 | 1 913 866,61 |
| Différence d'estimation exercice N | 1 426 710,65 | 1 913 866,61 |
| Différence d'estimation exercice N-1 | -1 913 866,61 | 0,00 |
| Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme | 55 374,71 | 30 068,30 |
| Différence d'estimation exercice N | 85 443,01 | 30 068,30 |
| Différence d'estimation exercice N-1 | -30 068,30 | 0,00 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation | -187 001,52 | -52 715,35 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Autres éléments | 0,00 | 0,00 |
| ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE | 35 962 577,58 | 31 608 014,33 |

- COMPLÉMENTS D’INFORMATION
	- VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ÉCONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS


|  | Montant | % |
| --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |
| OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES |  |  |
| Obligations convertibles négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 29 731 911,86 | 82,67 |
| Obligations à taux fixe négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 140 110,02 | 0,39 |
| TOTAL OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES | 29 872 021,88 | 83,06 |
| TITRES DE CRÉANCES |  |  |
| Bons du Trésor | 5 067 538,31 | 14,09 |
| TOTAL TITRES DE CRÉANCES | 5 067 538,31 | 14,09 |
| PASSIF |  |  |
| OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS |  |  |
| TOTAL OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS | 0,00 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |
| OPÉRATIONS DE COUVERTURE |  |  |
| TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE | 0,00 | 0,00 |
| AUTRES OPÉRATIONS |  |  |
| Actions | 8 554 379,55 | 23,79 |
| Taux | 616 490,76 | 1,71 |
| Autres | 152 188,87 | 0,42 |
| TOTAL AUTRES OPÉRATIONS | 9 323 059,18 | 25,92 |

- VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN

|  | Taux fixe | % | Taux variable | % | Taux révisable | % | Autres | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 29 872 021,88 | 83,06 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 5 067 538,31 | 14,09 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 317 079,57 | 0,88 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 616 490,76 | 1,71 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

- VENTILATION PAR MATURITÉ RÉSIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS- BILAN
- (*)

|  | < 3 mois | % | ]3 mois - 1 an] | % | ]1 - 3 ans] | % | ]3 - 5 ans] | % | > 5 ans | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIF Dépôts Obligations et valeurs assimilées Titres de créances Opérations temporaires sur titres Comptes financiers PASSIF Opérations temporaires sur titres Comptes financiers HORS-BILAN Opérations de couverture Autres opérations | 0,00 406 662,67 2 802 271,62 0,00 317 079,57 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 1,13 7,79 0,00 0,88 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 869 751,14 2 265 266,69 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 2,42 6,30 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 4 307 158,09 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 11,98 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 14 951 544,27 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 371 752,59 | 0,00 41,58 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,03 | 0,00 9 336 905,71 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 244 738,17 | 0,00 25,96 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,68 |

(*) Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l'échéance du sous-jacent.
- VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'ÉVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN (HORS EUR)

|  | Devise 1 USD | Devise 2 JPY | Devise 3 HKD | Devise N Autre(s) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Montant | % | Montant | % | Montant | % | Montant | % |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Actions et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 20 610 537,37 | 57,31 | 619 999,30 | 1,72 | 461 408,93 | 1,28 | 589 044,77 | 1,64 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| OPC | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Créances | 839 234,85 | 2,33 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 42 204,08 | 0,12 | 67 358,27 | 0,19 | 13 068,51 | 0,04 | 162 671,08 | 0,45 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de cession sur instruments financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dettes | 21 237 035,17 | 59,05 | 628 309,40 | 1,75 | 304 033,88 | 0,85 | 551 882,32 | 1,53 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 6 909 885,48 | 19,21 | 415 881,13 | 1,16 | 256 273,45 | 0,71 | 573 533,42 | 1,59 |

- CRÉANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE

|  | Nature de débit/crédit | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| CRÉANCES |  |  |
|  | Achat à terme de devise | 838 792,15 |
|  | Fonds à recevoir sur vente à terme de devises | 21 431 490,91 |
|  | Coupons et dividendes en espèces | 442,70 |
|  | Collatéraux | 1 324 296,03 |
| TOTAL DES CRÉANCES |  | 23 595 021,79 |
| DETTES |  |  |
|  | Vente à terme de devise | 21 996 989,66 |
|  | Fonds à verser sur achat à terme de devises | 825 271,11 |
|  | Frais de gestion fixe | 106 065,16 |
|  | Frais de gestion variable | 46 201,05 |
| TOTAL DES DETTES |  | 22 974 526,98 |
| TOTAL DETTES ET CRÉANCES |  | 620 494,81 |

- CAPITAUX PROPRES
	- Nombre de titres émis ou rachetés


|  | En parts | En montant |
| --- | --- | --- |
| Parts souscrites durant l'exercice | 1 526,2549 | 190 128,09 |
| Parts rachetées durant l'exercice | -9 500,0000 | -1 043 195,00 |
| Solde net des souscriptions/rachats | -7 973,7451 | -853 066,91 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice | 292 026,2549 |  |

- Commissions de souscription et/ou rachat

|  | En montant |
| --- | --- |
| Total des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |

- 
###### FRAIS DE GESTION

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 291 651,63 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 0,85 |
| Frais de gestion variables | 40 599,46 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |

- ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNÉS
	- Garanties reçues par l’OPC :Néant

- Autres engagements reçus et/ou donnés :Néant
- 
###### AUTRES INFORMATIONS
	- Valeur actuelle des instruments financiers faisant l'objet d'une acquisition temporaire


|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Titres pris en pension livrée | 0,00 |
| Titres empruntés | 0,00 |

- Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine | 0,00 |
| Instruments financiers reçus en garantie et non-inscrits au bilan | 0,00 |

- Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le Groupe

|  | Code ISIN | Libellé | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Actions |  |  | 0,00 |
| Obligations | 0,00 |
| TCN | 0,00 |
| OPC | 0,00 |
| Instruments financiers à terme | 0,00 |
| Total des titres du groupe | 0,00 |

- 
###### TABLEAU D'AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES

Tableau d'affectation de la quote-part des sommes distribuables afférente au résultat
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Report à nouveau | 0,00 | 0,00 |
| Résultat | -186 586,70 | -52 715,35 |
| Total | -186 586,70 | -52 715,35 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -186 586,70 | -52 715,35 |
| Total | -186 586,70 | -52 715,35 |

Tableau d'affectation de la quote-part des sommes distribuables afférente aux plus et moins-values nettes
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes de l'exercice | 6 581 168,41 | -320 339,56 |
| Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Total | 6 581 168,41 | -320 339,56 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 6 581 168,41 | -320 339,56 |
| Total | 6 581 168,41 | -320 339,56 |

- 
#### TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

|  | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Actif net en EUR | 31 608 014,33 | 35 962 577,58 |
| Nombre de titres | 300 000,0000 | 292 026,2549 |
| Valeur liquidative unitaire | 105,36 | 123,14 |
| Capitalisation unitaire sur +/- values nettes | -1,06 | 22,53 |
| Capitalisation unitaire sur résultat | -0,17 | -0,63 |

null
| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Actions et valeurs assimilées |  |  |  |  |
| Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché |  |  |  |  |
| réglementé ou assimilé |  |  |  |  |
| ETATS-UNIS |  |  |  |  |
| EXTRA SPACE STORAGE INC-144A | USD | 326 | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL ETATS-UNIS |  |  | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé |  |  | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL Actions et valeurs assimilées |  |  | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées |  |  |  |  |
| Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché |  |  |  |  |
| réglementé ou assimilé |  |  |  |  |
| ALLEMAGNE |  |  |  |  |
| BASF 0.925% 09-03-23 EMTN | USD | 250 000 | 212 087,39 | 0,59 |
| DELIVERY HERO SE 0.875% 15-07-25 | EUR | 200 000 | 211 419,32 | 0,59 |
| DELIVERY HERO SE 1.5% 15-01-28 | EUR | 200 000 | 210 971,98 | 0,59 |
| DEUTSCHE LUFTHANSA AG 2.0% 17-11-25 CV | EUR | 100 000 | 107 393,57 | 0,30 |
| DEUTSCHE POST AG 0.05% 30-06-25 | EUR | 200 000 | 244 762,79 | 0,68 |
| DEUTSCHE WOHNEN AG 0.325% 26-07-24 | EUR | 200 000 | 265 409,48 | 0,74 |
| DEUTSCHE WOHNEN AG 0.6% 05-01-26 | EUR | 200 000 | 253 093,92 | 0,70 |
| LEG IMMOBILIEN AG 0.875% 01-09-25 | EUR | 200 000 | 246 586,16 | 0,68 |
| ZALANDO SE 0.05% 06-08-25 CV | EUR | 100 000 | 132 432,07 | 0,37 |
| ZALANDO SE 0.625% 06-08-27 CV | EUR | 100 000 | 133 751,36 | 0,37 |
| TOTAL ALLEMAGNE |  |  | 2 017 908,04 | 5,61 |
| AUSTRALIE |  |  |  |  |
| AFTERPAY TOUCH GROUP ZCP 12-03-26 | AUD | 300 000 | 181 059,73 | 0,50 |
| TOTAL AUSTRALIE |  |  | 181 059,73 | 0,50 |
| AUTRICHE |  |  |  |  |
| AMS AGA 2.125% 03-11-27 CV | EUR | 200 000 | 198 813,39 | 0,55 |
| TOTAL AUTRICHE |  |  | 198 813,39 | 0,55 |
| BELGIQUE |  |  |  |  |
| SAGERPAR ZCP 01-04-26 CV | EUR | 100 000 | 100 839,00 | 0,28 |
| UMICORE ZCP 23-06-25 CV | EUR | 100 000 | 111 542,00 | 0,31 |
| TOTAL BELGIQUE |  |  | 212 381,00 | 0,59 |
| BERMUDES |  |  |  |  |
| JAZZ INVESTMENTS I 1.5% 15-08-24 | USD | 139 000 | 129 899,38 | 0,36 |
| JAZZ INVESTMENTS I 2.0% 15-06-26 | USD | 213 000 | 240 122,77 | 0,67 |
| TOTAL BERMUDES |  |  | 370 022,15 | 1,03 |
| CAIMANES, ILES |  |  |  |  |
| CATHAY PACIFIC FINANCE III 2.75% 05-02-26 | HKD | 2 000 000 | 224 877,09 | 0,63 |
| HERBALIFE NUTRITION 2.625% 15-03-24 | USD | 134 000 | 124 142,28 | 0,34 |
| LI AUTO 0.25% 01-05-28 CV | USD | 192 000 | 226 402,40 | 0,63 |
| NIO 0.5% 01-02-27 CV | USD | 176 000 | 141 042,74 | 0,39 |
| PINDUODUO ZCP 01-12-25 CV | USD | 486 000 | 423 601,52 | 1,18 |
| TOTAL CAIMANES, ILES |  |  | 1 140 066,03 | 3,17 |
| CANADA |  |  |  |  |
| IVANHOE MINES 2.5% 15-04-26 CV | USD | 127 000 | 132 135,28 | 0,37 |
| SHOPIFY 0.125% 01-11-25 CV | USD | 199 000 | 220 341,17 | 0,61 |
| TOTAL CANADA |  |  | 352 476,45 | 0,98 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CHINE |  |  |  |  |
| IQIYI 2.0% 01-04-25 CV | USD | 321 000 | 250 379,46 | 0,69 |
| IQIYI 4.0% 15-12-26 CV | USD | 186 000 | 158 387,46 | 0,44 |
| IQIYI INC 3.75% 01-12-23 CV | USD | 188 000 | 160 383,39 | 0,45 |
| MEITUAN ZCP 27-04-27 CV | USD | 300 000 | 274 824,18 | 0,76 |
| MEITUAN ZCP 27-04-28 CV | USD | 300 000 | 275 094,86 | 0,77 |
| SMART INSIGHT INTL 4.5% 05-12-23 | HKD | 2 000 000 | 236 531,84 | 0,66 |
| TOTAL CHINE |  |  | 1 355 601,19 | 3,77 |
| ESPAGNE |  |  |  |  |
| AMADEUS CM 1.5% 09-04-25 CV | EUR | 200 000 | 272 562,33 | 0,76 |
| CELLNEX TELECOM 0.5% 05-07-28 CV | EUR | 200 000 | 274 707,04 | 0,76 |
| INTL CONSOLIDATED AIRLINES GROU 1.125% 18-05-28 | EUR | 200 000 | 192 453,02 | 0,54 |
| TOTAL ESPAGNE |  |  | 739 722,39 | 2,06 |
| ETATS-UNIS |  |  |  |  |
| AIRBNB ZCP 15-03-26 CV | USD | 442 000 | 347 968,31 | 0,96 |
| AKAMAI TECHNOLOGIES 0.375% 01-09-27 | USD | 257 000 | 252 804,44 | 0,70 |
| AKAMAI TECHNOLOGIES INC 0.125% 01-05-25 | USD | 257 000 | 285 464,90 | 0,80 |
| BENTLEY SYSTEMS 0.125% 15-01-26 | USD | 162 000 | 163 151,34 | 0,45 |
| BEYOND MEAT ZCP 15-03-27 CV | USD | 254 000 | 218 351,33 | 0,61 |
| BILLCOM ZCP 01-12-25 CV | USD | 267 000 | 303 592,89 | 0,84 |
| BLACKLINE ZCP 15-03-26 CV | USD | 257 000 | 209 561,51 | 0,59 |
| BOOKING HOLDINGS INC 0.9% 15-09-21 | USD | 247 000 | 229 200,34 | 0,64 |
| BRIDGEBIO PHARMA 2.25% 01-02-29 | USD | 191 000 | 158 614,64 | 0,44 |
| CHEGG ZCP 01-09-26 CV | USD | 239 000 | 209 918,54 | 0,59 |
| CORNWALL JERSEY 0.75% 16-04-26 | GBP | 100 000 | 113 556,69 | 0,32 |
| COUPA SOFTWARE 0.375% 15-06-26 | USD | 350 000 | 343 373,24 | 0,95 |
| DATADOG 0.125% 15-06-25 CV | USD | 160 000 | 181 511,52 | 0,50 |
| DEXCOM 0.25% 15-11-25 CV | USD | 279 000 | 246 260,49 | 0,68 |
| DISH NETWORK CORP 3.375% 15-08-26 | USD | 663 000 | 576 813,91 | 1,61 |
| DISH NETWORK ZCP 15-12-25 CV | USD | 470 000 | 459 338,90 | 1,28 |
| DRAFTKINGS ZCP 15-03-28 CV | USD | 279 000 | 213 050,70 | 0,59 |
| DROPBOX ZCP 01-03-26 CV | USD | 154 000 | 139 270,72 | 0,39 |
| DROPBOX ZCP 01-03-28 CV | USD | 154 000 | 143 021,71 | 0,40 |
| ETSY 0.125% 01-09-27 CV | USD | 155 000 | 168 762,53 | 0,47 |
| EXACT SCIENCES 0.375% 01-03-28 | USD | 290 000 | 303 606,21 | 0,85 |
| EXACT SCIENCES 0.375% 15-03-27 | USD | 158 000 | 177 042,09 | 0,49 |
| EXPEDIA GROUP ZCP 15-02-26 CV | USD | 256 000 | 233 426,49 | 0,65 |
| FASTLY ZCP 15-03-26 CV | USD | 210 000 | 167 235,01 | 0,46 |
| FIREEYE 0.875% 01-06-24 CV | USD | 147 000 | 140 825,63 | 0,39 |
| FORD MOTOR COMPANY ZCP 15-03-26 | USD | 508 000 | 474 009,11 | 1,32 |
| FORTIVE 0.875% 15-02-22 CV | USD | 258 000 | 218 967,26 | 0,61 |
| GUARDANT HEALTH ZCP 15-11-27 | USD | 267 000 | 258 390,44 | 0,72 |
| HALOZYME THERAPEUTICS 0.25% 01-03-27 | USD | 178 000 | 141 129,18 | 0,40 |
| ILLUMINA INC ZCP 15-08-23 CV | USD | 196 000 | 211 202,02 | 0,59 |
| INSULET 0.375% 01-09-26 CV | USD | 200 000 | 233 201,79 | 0,65 |
| INTEGRA LIFE SCIENCES 0.5% 15-08-25 | USD | 140 000 | 130 537,73 | 0,36 |
| JETBLUE AIRWAYS 0.5% 01-04-26 | USD | 167 000 | 140 455,65 | 0,39 |
| JPMORGAN CHASE BANK N A 0.125% 01-01-23 | USD | 141 000 | 132 957,21 | 0,37 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| JP MORGAN CHASE FINANCIAL COMPANY LLC 0.25% 01-05-23 | USD | 148 000 | 135 691,84 | 0,37 |
| LIBE MEDI 1.375% 15-10-23 | USD | 247 000 | 277 617,83 | 0,77 |
| LIBERTY BROADBAND 2.75% 30-09-50 | USD | 124 000 | 110 838,41 | 0,30 |
| LIBERTY BROADBAND CORP | USD | 192 000 | 163 959,28 | 0,46 |
| LIBERTY MEDIA 0.5% 01-12-50 CV | USD | 194 000 | 189 726,51 | 0,53 |
| LIBERTY MEDIA 2.75% 01-12-49 | USD | 149 000 | 132 338,70 | 0,37 |
| LUMENTUM 0.5% 15-12-26 CV | USD | 261 000 | 240 052,70 | 0,67 |
| MARRIOTT VACATIONS WORLDWIDE ZCP 15-01-26 | USD | 147 000 | 137 963,57 | 0,38 |
| MP MATERIALS 0.25% 01-04-26 CV | USD | 154 000 | 138 079,23 | 0,38 |
| NEXTERA ENERGY PARTNERS LP ZCP 15-11-25 | USD | 139 000 | 126 228,74 | 0,35 |
| NORTONLIFELOCK 2.0% 15-08-22 | USD | 136 000 | 159 596,22 | 0,45 |
| NRG ENERGY INC 2.75% 01-06-48 | USD | 141 000 | 138 496,82 | 0,38 |
| OAK STREET HEALTH ZCP 15-03-26 | USD | 203 000 | 174 387,60 | 0,48 |
| OKTA 0.375% 15-06-26 CV | USD | 280 000 | 295 339,13 | 0,82 |
| ON SEMICONDUCTOR ZCP 01-05-27 | USD | 170 000 | 149 523,74 | 0,42 |
| PALO ALTO NETWORKS 0.375% 01-06-25 | USD | 394 000 | 453 660,65 | 1,25 |
| PEBBLEBROOK HOTEL TRUST 1.75% 15-12-26 | USD | 283 000 | 271 800,22 | 0,76 |
| PEGASYSTEMS 0.75% 01-03-25 CV | USD | 157 000 | 160 091,28 | 0,45 |
| PROOFPOINT 0.25% 15-08-24 CV | USD | 242 000 | 256 032,38 | 0,71 |
| PURE STORAGE INC 0.125% 15-04-23 | USD | 139 000 | 124 110,03 | 0,34 |
| RAPID7 0.25% 15-03-27 CV | USD | 133 000 | 124 909,23 | 0,35 |
| REDFIN CORPORATION ZCP 15-10-25 | USD | 150 000 | 142 617,00 | 0,40 |
| RINGCENTRAL ZCP 01-03-25 CV | USD | 252 000 | 236 880,85 | 0,66 |
| RINGCENTRAL ZCP 15-03-26 CV | USD | 141 000 | 121 513,96 | 0,34 |
| SHIFT4 PAYMENTS INC | USD | 160 000 | 183 320,68 | 0,51 |
| SMILEDIRECTCLUB ZCP 01-02-26 | USD | 188 000 | 131 100,63 | 0,36 |
| SNAP ZCP 01-05-27 CV | USD | 242 000 | 218 136,71 | 0,61 |
| SOLAREDGE TECHNOLOGIES ZCP 15-09-25 | USD | 133 000 | 141 189,27 | 0,40 |
| SPIRIT AIRLINES 1.0% 15-05-26 | USD | 105 000 | 85 422,35 | 0,24 |
| SPLUNK 1.125% 15-06-27 CV | USD | 312 000 | 256 008,90 | 0,71 |
| SPLUNK INC 0.5% 15-09-23 CV | USD | 199 000 | 195 437,87 | 0,54 |
| SPLUNK INC ZCP 15-09-25 CV | USD | 191 000 | 197 260,77 | 0,55 |
| SQUARE 0.25% 01-11-27 CV | USD | 140 000 | 137 799,08 | 0,38 |
| SQUARE ZCP 01-05-26 CV | USD | 140 000 | 133 528,29 | 0,37 |
| SUNNOVA ENERGY INTL 0.25% 01-12-26 | USD | 121 000 | 125 229,72 | 0,35 |
| TELADOC HEALTH 1.25% 01-06-27 | USD | 221 000 | 212 038,43 | 0,59 |
| TWITTER 1.0% 15-09-21 CV | USD | 206 000 | 177 462,33 | 0,49 |
| TYLER TECHNOLOGIES INC U 0.25% 15-03-26 | USD | 133 000 | 123 964,85 | 0,34 |
| UBER TECHNOLOGIES ZCP 15-12-25 | USD | 267 000 | 229 463,75 | 0,64 |
| VAIL RESORTS ZCP 01-01-26 CV | USD | 134 000 | 118 006,78 | 0,33 |
| VIAVI SOLUTIONS INC | USD | 116 000 | 140 110,02 | 0,39 |
| WAYFAIR 0.625% 01-10-25 CV | USD | 362 000 | 324 207,34 | 0,90 |
| WESTERN DIGITAL 1.5% 01-02-24 | USD | 232 000 | 210 981,30 | 0,58 |
| ZYNGA ZCP 15-12-26 CV | USD | 203 000 | 184 100,24 | 0,51 |
| TOTAL ETATS-UNIS |  |  | 15 912 799,70 | 44,24 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| ACCOR 0.7% 07-12-27 CV | EUR | 2 660 | 139 407,94 | 0,39 |
| ATOS SE ZCP 06-11-24 CV | EUR | 100 000 | 126 462,00 | 0,35 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EDENRED ZCP 06-09-24 CV | EUR | 2 057 | 129 453,18 | 0,36 |
| EDF ZCP 14-09-24 CV | EUR | 48 511 | 736 979,11 | 2,05 |
| KERING ZCP 30-09-22 CV EMTN | EUR | 100 000 | 115 188,00 | 0,32 |
| ORPEA 0.375% 17-05-27 CV | EUR | 844 | 125 523,90 | 0,35 |
| SAFRAN 0.875% 15-05-27 CV | EUR | 2 246 | 317 182,37 | 0,88 |
| SAFRAN SA ZCP 21-06-23 CV | EUR | 1 239 | 187 994,71 | 0,53 |
| SCHNEIDER ELECTRIC SE 0.0000010% 15-06-26 | EUR | 895 | 175 490,71 | 0,49 |
| SELENA SARL ZCP 25-06-25 CV | EUR | 100 000 | 122 899,00 | 0,35 |
| TOTALENERGIES SE 0.5% 02-12-22 CV | USD | 200 000 | 171 493,85 | 0,47 |
| UBISOFT ZCP 24-09-24 CV | EUR | 1 049 | 119 555,58 | 0,33 |
| VEOLIA ENVIRONNEMENT ZCP 01-01-25 | EUR | 5 676 | 183 062,35 | 0,51 |
| VINCI 0.375% 16-02-22 | USD | 200 000 | 191 101,48 | 0,53 |
| WORLDLINE ZCP 30-07-25 CV | EUR | 1 198 | 147 659,49 | 0,41 |
| WORLDLINE ZCP 30-07-26 CV | EUR | 1 870 | 213 533,43 | 0,59 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 3 202 987,10 | 8,91 |
| ISRAEL |  |  |  |  |
| CYBERARK SOFTWARE ZCP 15-11-24 | USD | 144 000 | 132 658,74 | 0,37 |
| TOTAL ISRAEL |  |  | 132 658,74 | 0,37 |
| ITALIE |  |  |  |  |
| NEXI 1.75% 24-04-27 CV | EUR | 100 000 | 123 490,14 | 0,35 |
| NEXI ZCP 24-02-28 CV | EUR | 200 000 | 203 928,00 | 0,57 |
| PRYSMIAN 0.0000010% 02-02-26 | EUR | 200 000 | 202 542,00 | 0,56 |
| TOTAL ITALIE |  |  | 529 960,14 | 1,48 |
| JAPON |  |  |  |  |
| CHUGOKU ELECTRIC POWER ZCP 25-01-22 | JPY | 10 000 000 | 76 055,07 | 0,21 |
| KANSAI PAINT ZCP 17-06-22 | JPY | 10 000 000 | 78 746,09 | 0,22 |
| KYUSHU ELECTRIC POWER ZCP 31-03-22 | JPY | 20 000 000 | 151 664,92 | 0,42 |
| MITSUBISHI CHEMICAL HOLD ZCP 29-03-24 | JPY | 20 000 000 | 160 316,90 | 0,45 |
| MITSUBISHI CHEMICAL HOLD ZCP 30-03-22 | JPY | 20 000 000 | 153 216,32 | 0,43 |
| TOTAL JAPON |  |  | 619 999,30 | 1,73 |
| JERSEY |  |  |  |  |
| NOVOCURE ZCP 01-11-25 CV | USD | 139 000 | 176 894,17 | 0,50 |
| TOTAL JERSEY |  |  | 176 894,17 | 0,50 |
| LIBERIA |  |  |  |  |
| ROYAL CARIBBEAN CRUISES 2.875% 15-11-23 | USD | 128 000 | 135 731,76 | 0,38 |
| TOTAL LIBERIA |  |  | 135 731,76 | 0,38 |
| LUXEMBOURG |  |  |  |  |
| ELIOTT CAPITAL SARL ZCP 30-12-22 | EUR | 200 000 | 206 492,00 | 0,57 |
| OLVER CAPITAL SARL ZCP 29-10-23 | EUR | 100 000 | 107 439,00 | 0,30 |
| TOTAL LUXEMBOURG |  |  | 313 931,00 | 0,87 |
| PAYS-BAS |  |  |  |  |
| AMERICA MOVIL BV ZCP 02-03-24 | EUR | 500 000 | 514 965,00 | 1,44 |
| IBERDROLA INTERNATIONAL BV ZCP 11-11-22 CV | EUR | 200 000 | 245 862,00 | 0,69 |
| JUST EAT TAKEAWAYCOM NV 0.625% 09-02-28 | EUR | 100 000 | 94 273,17 | 0,26 |
| JUST EAT TAKEAWAYCOM NV ZCP 09-08-25 | EUR | 100 000 | 94 911,00 | 0,26 |
| STMICROELECTRONICS NV 0.0000010% 04-08-25 | USD | 200 000 | 203 604,01 | 0,56 |
| STMICROELECTRONICS NV 0.0000010% 04-08-27 | USD | 200 000 | 203 470,78 | 0,56 |
| YANDEX 0.75% 03-03-25 CV | USD | 200 000 | 216 920,20 | 0,61 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| TOTAL PAYS-BAS |  |  | 1 574 006,16 | 4,38 |
| REPUBLIQUE DE COREE |  |  |  |  |
| LG PHILIPS 1.5% 22-08-24 CV | USD | 200 000 | 228 286,53 | 0,63 |
| TOTAL REPUBLIQUE DE COREE |  |  | 228 286,53 | 0,63 |
| ROYAUME-UNI |  |  |  |  |
| OCADO GROUP 0.75% 18-01-27 CV | GBP | 100 000 | 119 981,35 | 0,33 |
| TOTAL ROYAUME-UNI |  |  | 119 981,35 | 0,33 |
| SINGAPOUR |  |  |  |  |
| SINGAPORE AIRLINES 1.625% 03-12-25 | SGD | 250 000 | 174 447,00 | 0,48 |
| TOTAL SINGAPOUR |  |  | 174 447,00 | 0,48 |
| TAIWAN |  |  |  |  |
| GLOBALWAFERS ZCP 01-06-26 CV | USD | 200 000 | 182 288,56 | 0,50 |
| TOTAL TAIWAN |  |  | 182 288,56 | 0,50 |
| TOTAL Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé |  |  | 29 872 021,88 | 83,06 |
| TOTAL Obligations et valeurs assimilées |  |  | 29 872 021,88 | 83,06 |
| Titres de créances |  |  |  |  |
| Titres de créances négociés sur un marché réglementé ou |  |  |  |  |
| assimilé |  |  |  |  |
| ALLEMAGNE |  |  |  |  |
| GERMAN TREASURY BILL ZCP 241121 | EUR | 500 000 | 501 319,50 | 1,39 |
| GERM TREA BILL ZCP 25-08-21 | EUR | 190 000 | 190 189,86 | 0,53 |
| GERM TREA BILL ZCP 27-10-21 | EUR | 1 260 000 | 1 262 756,60 | 3,52 |
| GERM TREA BILL ZCP 28-07-21 | EUR | 230 000 | 230 112,29 | 0,64 |
| GERM TREA BILL ZCP 29-09-21 | EUR | 190 000 | 190 313,07 | 0,53 |
| TOTAL ALLEMAGNE |  |  | 2 374 691,32 | 6,61 |
| BELGIQUE |  |  |  |  |
| BELG TREA BILL ZCP 11-11-21 | EUR | 500 000 | 501 190,59 | 1,39 |
| BELG TREA BILL ZCP 15-07-21 | EUR | 300 000 | 300 072,57 | 0,84 |
| TOTAL BELGIQUE |  |  | 801 263,16 | 2,23 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| FRENCH REP ZCP 18-08-21 | EUR | 1 250 000 | 1 251 051,86 | 3,48 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 1 251 051,86 | 3,48 |
| ITALIE |  |  |  |  |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 13-08-21 | EUR | 100 000 | 100 061,94 | 0,28 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 30-09-21 | EUR | 100 000 | 100 137,96 | 0,28 |
| TOTAL ITALIE |  |  | 200 199,90 | 0,56 |
| PAYS-BAS |  |  |  |  |
| DUTC TREA CERT ZCP 29-07-21 | EUR | 250 000 | 250 126,53 | 0,69 |
| DUTC TREA CERT ZCP 30-08-21 | EUR | 190 000 | 190 205,54 | 0,53 |
| TOTAL PAYS-BAS |  |  | 440 332,07 | 1,22 |
| TOTAL Titres de créances négociés sur un marché réglementé ou assimilé |  |  | 5 067 538,31 | 14,10 |
| TOTAL Titres de créances |  |  | 5 067 538,31 | 14,10 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Instruments financier à terme |  |  |  |  |
| Autres instruments financiers à terme |  |  |  |  |
| CFD |  |  |  |  |
| CFD AKAM AKAMA 1230 | USD | -14 400 | -29 021,00 | -0,08 |
| CFD BNR BRENN S 1230 | EUR | 650 | 832,00 | 0,00 |
| CFD CFD GLENCOR 1230 | GBP | 7 580 | -1 059,58 | 0,00 |
| CFD CFD SG SNAP 1230 | USD | -60 700 | -308 132,22 | -0,86 |
| CFD CFD SG TUI 1230 | EUR | 13 700 | -8 726,90 | -0,02 |
| CFD CIMB CIMB S 1230 | MYR | 19 506 | 1 307,45 | 0,00 |
| CFD LUFTHANSA 1230 | EUR | 1 900 | -2 257,20 | 0,00 |
| CFD ML DAIML 1230 | EUR | 45 | -39,15 | 0,00 |
| CFD PRYSMIAN 1230 | EUR | 1 000 | 2 000,00 | 0,00 |
| CFD SC4 SG CARR 1230 | EUR | 1 650 | -222,75 | 0,00 |
| CFD SG ASAHI HO 1230 | JPY | 809 | -756,00 | 0,00 |
| CFD SG CABLE ON 1230 | USD | 30 | 4 087,78 | 0,02 |
| CFD SG CERIDIAN 1230 | USD | 500 | 4 148,75 | 0,01 |
| CFD SG CHINA YU 1230 | HKD | 52 000 | -4 008,90 | -0,01 |
| CFD SG CITIC SE 1230 | HKD | 6 000 | -1 283,46 | 0,00 |
| CFD SG COSMO E 1230 | JPY | 1 500 | 3 031,38 | 0,01 |
| CFD SG CYBER AG 1230 | JPY | 2 110 | 2 997,73 | 0,01 |
| CFD SG DAVIDE C 1230 | EUR | 4 100 | 2 911,00 | 0,01 |
| CFD SG DEXUS  1230 | AUD | 1 484 | 225,47 | 0,00 |
| CFD SG DIGITAL 1230 | JPY | 450 | 1 743,62 | 0,01 |
| CFD SG ENPHASE 1230 | USD | 300 | 11 252,21 | 0,03 |
| CFD SG ENVESTNE 1230 | USD | 680 | 2 230,54 | 0,01 |
| CFD SG ESR CAYM 1230 | HKD | 9 900 | 1 773,71 | 0,01 |
| CFD SG EURONET 1230 | USD | 243 | -2 928,13 | 0,00 |
| CFD SG EVERBRID 1230 | USD | 563 | 9 149,90 | 0,02 |
| CFD SG EVK 1230 | EUR | 4 850 | -4 704,50 | -0,02 |
| CFD SG EXTRA SP 1230 | USD | -326 | -3 851,30 | -0,01 |
| CFD SG FIVERR I 1230 | USD | 302 | 8 191,33 | 0,03 |
| CFD SG FLIGHT C 1230 | AUD | 2 800 | -673,57 | 0,00 |
| CFD SG GRAND CI 1230 | EUR | 771 | -447,18 | 0,00 |
| CFD SG HANSOH P 1230 | HKD | 8 000 | 130,30 | 0,00 |
| CFD SG HON HAI 1230 | TWD | 4 400 | -199,74 | 0,00 |
| CFD SG INSMED I 1230 | USD | 1 200 | 1 548,19 | 0,00 |
| CFD SG IONIS PH 1230 | USD | 1 259 | 2 802,73 | 0,01 |
| CFD SG IQIYI IN 1230 | USD | 1 900 | 2 114,85 | 0,01 |
| CFD SG IWG PLC 1230 | GBP | 9 500 | -6 573,48 | -0,01 |
| CFD SG J2 GLOBA 1230 | USD | 800 | 8 783,20 | 0,02 |
| CFD SG JOYY INC 1230 | USD | 1 700 | -15 739,94 | -0,05 |
| CFD SG KYORITSU 1230 | JPY | 1 000 | -379,87 | 0,00 |
| CFD SG LENDINGT 1230 | USD | 164 | 916,87 | 0,00 |
| CFD SG LIBERTY 1230 | USD | 1 900 | 5 879,92 | 0,02 |
| CFD SG LIVEPERS 1230 | USD | 1 000 | 5 084,75 | 0,01 |
| CFD SG LUYE PHA 1230 | HKD | 19 639 | -895,64 | 0,00 |
| CFD SG MEDALLIA 1230 | USD | 2 100 | 10 199,85 | 0,03 |
| CFD SG MEDIPAL 1230 | JPY | 1 147 | 244,00 | 0,00 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| CFD SG MENICON 1230 | JPY | 500 | 3 646,78 | 0,01 |
| CFD SG NAGOYA R 1230 | JPY | 1 710 | -441,72 | -0,01 |
| CFD SG NEW RELI 1230 | USD | 397 | 1 436,15 | 0,00 |
| CFD SG NICE LTD 1230 | USD | 200 | 4 233,07 | 0,01 |
| CFD SG NIPPON F 1230 | JPY | 632 | 67,22 | 0,00 |
| CFD SG NUTANIX 1230 | USD | 600 | 1 775,87 | 0,00 |
| CFD SG PARK24 1230 | JPY | 1 000 | -2 036,12 | 0,00 |
| CFD SG PEBBLEBR 1230 | USD | 1 500 | 1 517,83 | 0,01 |
| CFD SG PUMA	1230 | EUR | 210 | 1 413,30 | 0,00 |
| CFD SG REDFIN U 1230 | USD | 700 | 2 585,38 | 0,00 |
| CFD SG ROHM CO 1230 | JPY | 300 | -227,92 | 0,00 |
| CFD SG SBI HOLD 1230 | JPY | 4 797 | -4 920,07 | -0,01 |
| CFD SG SEINO HO 1230 | JPY | 1 021 | -899,81 | 0,00 |
| CFD SG SENKO GR 1230 | JPY | 1 715 | 1 003,28 | 0,00 |
| CFD SG SEVEN GR 1230 | AUD | 2 200 | 431,74 | -0,01 |
| CFD SG SHIP HEA 1230 | JPY | 980 | 44,67 | 0,00 |
| CFD SG SINGAPOR 1230 | SGD | 4 200 | 2 239,51 | 0,00 |
| CFD SG SINO BIO 1230 | HKD | 55 500 | -6 629,02 | -0,02 |
| CFD SG SOITEC 1230 | EUR | 280 | 5 348,00 | 0,02 |
| CFD SG SWISS RE 1230 | CHF | 380 | -1 012,22 | 0,00 |
| CFD SG TEGERNSE 1230 | EUR | 1 037 | 954,04 | 0,00 |
| CFD SG TEIJIN 1230 | JPY | 1 107 | -622,37 | 0,00 |
| CFD SG THE LINK 1230 | HKD | 2 312 | 338,91 | 0,00 |
| CFD SG TORAY I 1230 | JPY | 2 562 | 554,74 | 0,00 |
| CFD SG US44332N 1230 | USD | 2 100 | -7 756,13 | -0,02 |
| CFD SG VISHAY I 1230 | USD | 946 | -1 212,51 | 0,00 |
| CFD SG VIVA BIO 1230 | HKD | 29 000 | 144,85 | 0,00 |
| CFD SG VOLVO B 1230 | SEK | 4 400 | -4 859,00 | -0,02 |
| CFD SG WH SMITH 1230 | GBP | 1 022 | -2 050,22 | 0,00 |
| CFD SG WILMAR I 1230 | SGD | 6 200 | -1 050,12 | -0,01 |
| CFD SG WIN SEMI 1230 | TWD | 3 700 | 5 486,93 | 0,02 |
| CFD SG WIX.COM 1230 | USD | 200 | 3 222,87 | 0,01 |
| CFD SG WORLDLIN 1230 | EUR | 230 | 151,80 | 0,00 |
| CFD SG XERO LTD 1230 | AUD | 700 | 1 971,96 | 0,00 |
| CFD SG ZHEJIANG 1230 | HKD | 30 000 | 553,78 | 0,00 |
| CFD SG ZHEN DIN 1230 | TWD | 11 000 | 2 663,26 | 0,01 |
| CFD SNAM RETE SG 123 | EUR | 5 754 | 391,27 | 0,00 |
| CFD TGN SG GN 1230 | DKK | 750 | 3 106,40 | 0,01 |
| CFD UBS MICHE 1230 | EUR | 530 | 4 611,00 | 0,01 |
| CFD UBS SIE 1230 | EUR | 227 | 222,46 | 0,00 |
| IBE SG IBERDR 1230 | EUR | -4 800 | 3 432,00 | 0,01 |
| SAD SG ADIDAS 1230 | EUR | 195 | 3 032,25 | 0,01 |
| SG AKAM TE 0.375 092 | USD | 2 500 | 24 222,11 | 0,06 |
| SG BIOMARIN 1230 | USD | 993 | 4 525,69 | 0,01 |
| SG BP/ LN 1230 | GBP | 1 215 | 125,26 | 0,00 |
| SG DIASORIN SPA 1230 | EUR | 225 | 3 553,31 | 0,01 |
| SG DUFRY 1230 | CHF | 666 | -801,97 | -0,01 |
| SG HOPE EDUCA 1230 | HKD | 82 100 | -3 655,03 | -0,01 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| SG OZON HOLDI 1230 SG QIAGEN 1230 SG SAFRAN 1230 SG SNAP INC 1230 SG TELEKOMAV 1230 SOX SYMRISE SG 1230 SZA SG ZALNDO 1230 YANDEX SG 1230 TOTAL CFD TOTAL Autres instruments financiers à terme TOTAL Instruments financier à terme Créances Dettes Comptes financiers Actif net | USD EUR EUR USD EUR EUR EUR USD | 1 018 4 141 -480 1 400 4 500 807 300 1 300 | 4 764,23 1 946,27 4 017,55 306 918,63 135,00 7 263,00 4 359,00 3 518,85 85 443,01 85 443,01 85 443,01 23 595 021,79 -22 974 526,98 317 079,57 35 962 577,58 | 0,02 0,00 0,01 0,86 0,00 0,02 0,01 0,01 0,23 0,23 0,23 65,61 -63,88 0,88 100,00 |

Parts H2O GLOBAL CONVERTIBLES IC EUR	EUR	292 026,2549	123,14