# Source of analytics: S&P Trucost / HSBC
| Index Disclaimer |
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| Bloomberg® is a trademark and service mark of Bloomberg Finance L.P. (collectively with its affiliates, “Bloomberg”). Barclays® is a trademark and service mark of Barclays Bank Plc (collectively with its affiliates, “Barclays”), used under license. Bloomberg or Bloomberg’s licensors, including Barclays, own all proprietary rights in the Bloomberg Barclays Indices. Neither Bloomberg nor Barclays approve or endorse this material, or guarantees the accuracy or completeness of any information herein, or makes any warranty, express or implied, as to the results to be obtained therefrom and, to the maximum extent allowed by law, neither shall have any liability or responsibility for injury or damages arising in connection therewith. |
| Important Information |
| This document is distributed in France, Italy, Spain and Sweden by HSBC Global Asset Management (France) and is only intended for professional investors as defined by MIFID, in Switzerland by HSBC Global Asset Management (Switzerland) AG and is only intended for qualified investors in the meaning of Art. 10 para 3 (CISA). The information contained herein is subject to change without notice. The material contained herein is for information purposes only and does not constitute investment advice or a recommendation to any reader of this material to buy or sell investments. Care has been taken to ensure the accuracy of this document, but HSBC Global Asset Management accepts no responsibility for any errors or omissions contained herein. The information contained herein is subject to change without notice. All non-authorised reproduction or use of this commentary and analysis will be the responsibility of the user and will be likely to lead to legal proceedings. This document has no contractual value and is not by any means intended as a solicitation, nor a recommendation for the purchase or sale of any financial instrument in any jurisdiction in which such an offer is not lawful. The commentary and analysis presented in this document reflect the opinion of HSBC Global Asset Management on the markets, according to the information available to date. They do not constitute any kind of commitment from HSBC Global Asset Management. Consequently, HSBC Global Asset Management will not be held responsible for any investment or disinvestment decision taken on the basis of the commentary and/or analysis in this document. All data from HSBC Global Asset Management unless otherwise specified. Any third party information has been obtained from sources we believe to be reliable, but which we have not independently verified. Please note that funds included in this material may be covered by regulations outside of the European Economic Area (The EEA). Local regulations may vary, and can potentially impact your right to funds. HSBC Global Asset Management is the brand name for the asset management business of HSBC Group. The above document has been produced by HSBC Global Asset Management (France) and has been approved for distribution/issue by the following entities : In France by HSBC Global Asset Management (France), a Portfolio Management Company authorised by the French regulatory authority AMF (no. GP99026); in Italy and Spain through the Milan and Madrid branches of HSBC Global Asset Management (France), regulated by Banca d’Italia and Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (Consob) in Italy, and the Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) in Spain. In Sweden, through the Stockholm branch of HSBC Global Asset Management (France), regulated by the Swedish Financial Supervisory Authority Finansinspektionen). HSBC Global Asset Management (France) - 421 345 489 RCS Nanterre. Portfolio management company authorised by the French regulatory authority AMF (no. GP99026) with capital of 8.050.320 euros. Postal address: 75419 Paris cedex 08, France. Offices: Immeuble Coeur Défense, 110, esplanade du Général Charles de Gaulle, 92400 Courbevoie - La Défense 4 . (Website: www.assetmanagement.hsbc.com/fr). HSBC Global Asset Management (Switzerland) AG, Gartenstrasse 26, P.O. Box, CH-8027 Zurich, Switzerland. (Website: www.assetmanagement.hsbc.com/ch) Copyright © 2021. HSBC Global Asset Management (France). All rights reserved Further Information can be found in the prospectus. |

| Terms of Glossary |
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| Accumulation Share: a type of share where the income earned by the Fund is retained in the Fund ACD: HSBC Global Asset Management (UK) Limited, the Authorised Corporate Director of the Company Actively Managed: where the fund manager uses their expertise to pick investments to achieve the fund’s objectives◻ Beta: an historical measure of volatility to measure how a fund moves versus its benchmark (i.e. an Index) Bond(s): a loan, usually to a company or government, that pays interest Bond Index Futures: a contract stating that the holder agrees to purchase a bond index at a particular price on a specified future date Collective Investment Scheme: a fund that more than one person contributes to with the aim of increasing the value of their investments or receiving income from a pooled investment. A fund manager will invest the pooled money into one or more types of asset, such as stocks, bonds or property Credit Rating: an assessment of the credit risk of a company, government or other organisation. It seeks to measure how likely it is that the issuer of a bond will be able to continue to make interest payments and repay the money loaned to it Developed Markets: countries with relatively high levels of personal income and established economies Duration: a measure of how long it takes in years for an investor in a bond to recoup the price they paid for the bond from its interest payments. It provides an indication of how much bond prices are likely to change if and when interest rates change Emerging Markets (EM): countries that are progressing toward becoming advanced, usually shown by some development in financial markets, the existence of some form of stock exchange and a regulatory body Futures: a financial contract obligating the buyer to purchase an asset (or the seller to sell an asset), such as a physical commodity or a financial instrument, at a predetermined future date and price Growth: the increase in the value of investments Government Bond or Gilt: a loan to a national government in return for regular payments (known as the coupon) and a promise that the original investment (principal) is paid back at a specified date. Gilts are loans to the UK government Hedge Funds: an investment fund that pools money from investors and invests in a variety of assets, often with complex investment strategies and risk management techniques Hedge or Hedging: using derivative type investments as a way to reduce risk High yield bond: a bond paying a higher level of interest but which has a lower credit rating than investment grade Income: money generated by a fund, such as interest from a bond or a dividend from a share, which can be paid out to its investors or paid back into the fund and reinvested Income Share: the type of Share where the income earned by the Fund is paid out to you Information Ratio: a measure of the risk-adjusted return of a fund against its benchmark Investment Grade: a credit rating that indicates the issuer of a bond has a relatively low risk of being unable to make interest payments and repay the money to it Maturity: the period of time left for a bond or gilt to remain outstanding before the original loan and any final interest is repaid to the lender Net Asset Value (NAV): the value of the scheme property of a fund less the liabilities of the fund Ongoing Charges Figure: a measure of what it costs to invest in a fund. It includes the fee paid to the ACD and other operating costs Option adjusted duration (OAD): a duration value based on the probability of early redemption call by the bond issuer Option adjusted spread duration (OASD): estimates the price sensitivity of a bond to a 100 basis-point movement (either widening or narrowing) in its spread relative to treasuries, taking into account the likelihood of early redemption Property-related securities: shares of property companies that own, manage or develop property and Real Estate Investment Trusts (REITs), which are investment companies that own buildings and land Return(s): the money made or lost on an investment Share(s): an equally valued holding in a fund of a company, representing part ownership of that fund, (including larger denomination shares and smaller denomination shares) Sharpe ratio: a measure for calculating risk-adjusted return, and this ratio has become the industry standard for such calculations Volatility: a measure of the size and frequency of changes in the value of an investment over a short space of time Yield: the income from an investment, usually stated as a percentage of the value of the investment Yield to Maturity: the total return anticipated on a bond if the bond is held until the end of its lifetime, excluding strategic currency hedges for Portfolio/Benchmark calculations. Number is shown in percentage Yield to Worst: the lowest potential yield that can be received on a bond without the issuer actually defaulting, excluding strategic currency hedges for Portfolio/Benchmark calculations. Number is shown in percentage Carbon Intensity Description: Portfolio's exposure to carbon-intensive companies, expressed in tons CO²e/USD million revenue. Carbon Intensity Formula: Σ((current value of investment/current portfolio value)*(issuer's Scope 1 and Scope 2 GHG emissions/issuer's $M revenue)) Carbon Intensity Methodology: Scope 1 and Scope 2 GHG emissions are allocated based on portfolio weights (the current value of the investmnet relative to the current portfolio value), rather than the equity ownership approach. Gross values should be used. Company carbon data, can often be “partially disclosed”, i.e. partial geographic coverage, or incomplete operational data. Trucost* undertakes analysis and research to assess company reported results. The proprietary Trucost model enables an estimate of total emissions which relies on more than just reported financial data. Where securities are not covered by Trucost, HSBC assigns a proxy value based on the average intensity score of comparable companies.*Trucost are a division of S&P Global; they assess risks relating to climate change, natural resource constraints, and broader environmental, social, and governance factors. |

Translation (ENFR, 2021-05-31):
# Source des analyses : S&P Trucost / HSBC
| Clause de non responsabilité |
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| BLOOMBERG® est une marque déposée et une marque de service de Bloomberg Finance L.P. et ses sociétés affiliées (collectivement « Bloomberg »). BARCLAYS® est une marque déposée et une marque de service de Barclays Bank Plc (collectivement avec ses sociétés affiliées, « Barclays »), utilisée sous licence. Bloomberg ou les concédants de Bloomberg, y compris Barclays, détiennent tous les droits de propriété dans les Indices Bloomberg Barclays. Ni Bloomberg ni Barclays n’approuve ni n’endosse le présent document, ni ne garantit l’exactitude ou l’intégralité de toute information qui y est incluse, ni n’offre aucune garantie, expresse ou implicite, quant aux résultats obtenus suite à leur utilisation et, dans les limites maximales permises par la loi, aucune des deux sociétés n’assumera de responsabilité pour tout dommage ou blessure en découlant. |
| Informations importantes |
| Le présent document est distribué en France, en Italie, en Espagne et en Suède par HSBC Global Asset Management (France). Il est destiné uniquement aux investisseurs professionnels tels que définis dans la Directive concernant les marchés d’instruments financiers (MiFID), en Suisse par HSBC Global Asset Management (Switzerland) AG et est destiné uniquement aux investisseurs qualifiés au sens de l’article 10, paragraphe 3 (Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux - LPCC). Les informations contenues dans le présent document sont sujettes à modification sans préavis. Le matériel contenu dans le présent document est fourni uniquement à titre d’information et ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation d’achat ou de vente de placements à un quelconque lecteur de ce matériel. Nous avons pris soin de garantir l’exactitude du présent document, mais HSBC Global Asset Management décline toute responsabilité en cas d’erreurs ou d’omissions contenues aux présentes. Les informations contenues dans le présent document sont sujettes à modification sans préavis. Toute reproduction ou utilisation non autorisée des présents commentaires et analyse engage la responsabilité de l’utilisateur et peut donner lieu à des actions en justice. Le présent document n’a pas de valeur contractuelle et ne constitue en aucun cas une sollicitation ou une recommandation en vue de l’achat ou de la vente d’un quelconque instrument financier dans tout pays où une telle offre serait illégale. Les commentaires et l’analyse présentés dans le présent document reflètent l’avis de HSBC Global Asset Management sur les marchés, selon les informations disponibles à ce jour. Ils ne constituent nullement un engagement de la part de HSBC Global Asset Management. Par conséquent, HSBC Global Asset Management ne peut être tenu responsable d’une quelconque décision d’investissement ou de désinvestissement prise sur la base des commentaires et/ou de l’analyse contenus dans le présent document. Sauf indication contraire, toutes les données proviennent de HSBC Global Asset Management. Toutes les informations provenant de tiers ont été obtenues auprès de sources que nous estimons fiables, mais qui n’ont pas été vérifiées de manière indépendante. Le fonds est un compartiment de HSBC Global Investment Funds, une SICAV domiciliée au Luxembourg. Les actions de la Société ne peuvent pas être mises en vente ou vendues à un ressortissant des États-Unis. Par « ressortissant des États-Unis », il faut entendre, au sens des Statuts, tout citoyen ou résident des États-Unis d’Amérique (les « États-Unis »), toute association organisée ou existant en vertu des lois d’un État, territoire ou possession des États-Unis, toute société organisée ou existant en vertu des lois des États-Unis ou d’un État, territoire ou possession des États-Unis, et toute succession ou fiducie autre qu’une succession ou fiducie dont le revenu provenant de sources en dehors des États-Unis n’est pas compris dans son revenu brut aux fins de calcul de l’impôt américain sur le revenu à charge de celle-ci. Il est important de se rappeler que la valeur des investissements et de tout revenu qui en découle peut évoluer à la hausse comme à la baisse et que le capital n’est pas garanti. Toutes les souscriptions à un fonds présenté dans ce document ne sont acceptées que sur la base du prospectus en vigueur accompagné du dernier rapport annuel et du rapport semestriel le plus récent, disponibles sur demande auprès de HSBC Global Asset Management (France), l’agent de centralisation, le département financier ou le représentant habituel. Avant toute souscription, les investisseurs doivent consulter le Document d’information clé pour l’investisseur (DICI) du fonds ainsi que son prospectus complet. Pour de plus amples informations sur les risques liés à ce fonds, les investisseurs doivent consulter le prospectus du fonds dans son ensemble. Veuillez noter que les fonds inclus dans ce matériel peuvent être régis par des réglementations applicables hors de l’Espace économique européen (EEE). Les réglementations locales peuvent varier et avoir une incidence sur votre droit à des fonds. HSBC Global Asset Management est la marque de fabrique de l’activité de gestion d’actifs du Groupe HSBC. Le document ci-dessus a été produit par HSBC Global Asset Management Limited et agréé à la distribution/la délivrance par les entités suivantes : en France par HSBC Global Asset Management (France), une société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des marchés financiers (n° GP99026), en Italie et en Espagne par l’intermédiaire des succursales de Milan et de Madrid de HSBC Global Asset Management (France), réglementées par la Banca d’Italia et la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (Consob) en Italie et par la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en Espagne. En Suède, par l’intermédiaire de la succursale de Stockholm de HSBC Global Asset Management (France), réglementée par l’Autorité de surveillance financière suédoise (Finansinspektionen). HSBC Global Asset Management (France) - 421 345 489 RCS Nanterre. Société de gestion de portefeuille au capital de 8 050 320 euros agréée par l’Autorité des marchés financiers française (n° GP99026). Adresse postale : 75419 Paris CEDEX 08 - France. Siège : Immeuble Coeur Défense, 110, esplanade du général Charles de Gaulle, 92400 Courbevoie - La Défense 4 . (Site Internet : www.assetmanagement.hsbc.com/fr). HSBC Global Asset Management (Switzerland) Ltd., Bederstrasse 26, P.O. Box, CH-8027 Zurich, Suisse. (Site Internet : www.assetmanagement.hsbc.com/ch) Copyright © 2021. HSBC Global Asset Management (France). Tous droits réservés. De plus amples informations sont disponibles dans le prospectus. |

| Termes du glossaire |
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| Action de capitalisation : un type d’action dont le revenu perçu par le Fonds est conservé par ce dernier ACD : HSBC Global Asset Management (UK) Limited, l’Administrateur autorisé de la Société Géré activement : lorsque le gestionnaire du fonds utilise son expertise pour choisir les investissements qui permettront d’atteindre les objectifs du fonds Bêta : mesure historique de la volatilité servant à mesurer les mouvements d’un fonds par rapport à son indice de référence (c.-à-d. un Indice) Obligation(s) : prêt, généralement alloué à une société ou un État, qui génère des intérêts Contrats à terme sur indice obligataire : contrat stipulant que le détenteur convient d’acheter un indice obligataire à un prix particulier à une date future donnée Organisme de placement collectif : fonds auquel plus d’une personne contribue dans l’objectif d’accroître la valeur de son investissement ou de percevoir le revenu d’un investissement collectif. Un gestionnaire de fonds investira l’argent mis en commun dans un ou plusieurs types d’actifs, tels que les actions, les obligations et les biens immobiliers Notation de crédit : évaluation du risque de crédit d’une société, d’un État ou d’une autre organisation. Elle vise à mesurer la probabilité que l’émetteur d’une obligation puisse continuer à payer les intérêts et à rembourser l’argent qui lui a été prêté Marchés développés : pays dont les revenus sont relativement élevés et dont l’économie est bien établie Duration : mesure du temps exprimée en années qu’il faut à un investisseur investissant dans une obligation pour récupérer le montant qu’il a payé pour l’obligation à partir de ses paiements d’intérêts. Elle donne une indication de l’ampleur des fluctuations potentielles des cours des obligations si les taux d’intérêt fluctuent Marchés émergents (ME) : pays qui accomplissent des progrès de développement, comme en témoignent généralement l’évolution des marchés financiers, l’existence d’une certaine forme de place boursière et d’un organisme de réglementation Contrats à terme : contrat financier obligeant l’acheteur à acquérir un actif (ou le vendeur à céder un actif), tel qu’une matière première physique ou un instrument financier, à une date et un prix futurs prédéterminés Croissance : accroissement de la valeur des investissements Obligation d’État ou gilt : prêt accordé à un gouvernement national contre le paiement régulier d’un montant (appelé coupon) et la promesse que l’investissement initial (principal) sera remboursé à une date donnée. Les gilts sont des prêts accordés au gouvernement britannique Fonds spéculatifs : fonds d’investissement qui met en commun l’argent des investisseurs et investit dans une variété d’actifs, souvent au moyen de stratégies d’investissement complexes et de techniques de gestion du risque Couverture : utilisation des investissements de type dérivé comme moyen de réduire le risque Obligation à haut rendement : obligation qui génère un taux d’intérêt plus élevé, mais dont la notation de crédit est inférieure à « investment grade » Revenu : argent généré par un fonds, tel que les intérêts d’une obligation ou les dividendes d’une action, qui peut être versé à ses investisseurs ou remboursé au fonds et réinvesti Action de capitalisation : type d’Action dont le revenu perçu par le Fonds vous est versé Ratio d’information : mesure du rendement ajusté au risque d’un fonds par rapport à son indice de référence Investment Grade : notation de crédit qui indique que l’émetteur d’une obligation a un risque relativement faible de ne pas être en mesure d’effectuer les paiements d’intérêts et de rembourser l’argent dû Échéance : période de temps pendant laquelle une obligation ou un gilt demeure en circulation avant que le prêt initial et tout intérêt final soient remboursés au prêteur Valeur nette d’inventaire (VNI): valeur des actifs d’un fonds moins les passifs dudit fonds Montant des frais courants: indication de ce que coûte un investissement dans un fonds. Il comprend les commissions versées à l’ACD et les autres frais d’exploitation Duration ajustée de l’option (option-adjusted duration – OAD) : valeur de duration basée sur la probabilité du rachat anticipé par l’émetteur obligataire Duration de spread ajustée de l’option (option-adjusted spread duration – OASD): estimation de la sensibilité du prix d’une obligation à une variation de 100 points de base (élargissement ou resserrement) de son spread par rapport aux bons du Trésor, compte tenu de la probabilité d’un rachat anticipé Titres liés à l’immobilier : actions de sociétés immobilières qui détiennent, gèrent ou développent des biens immobiliers et sociétés civiles de placement immobilier (Real Estate Investment Trusts, « REIT »), qui sont des sociétés d’investissement possédant des immeubles et des terres Rendement(s) : l’argent gagné ou perdu sur un investissement Action(s) : participation de valeur égale dans le fonds d’une société, représentant la propriété partielle de ce fonds, (y compris les actions de plus grande ou plus petite valeur nominale) Ratio de Sharpe : mesure servant au calcul du rendement ajusté aux risques. Ce ratio est devenu la norme du secteur pour ce type de calcul Volatilité : mesure de l’ampleur et de la fréquence des fluctuations de la valeur d’un investissement sur une courte période de temps Rendement : le revenu d’un investissement, habituellement exprimé en pourcentage de la valeur de l’investissement Rendement à maturité : rendement total anticipé d’une obligation si celle-ci est détenue jusqu’à son échéance, hors couvertures stratégiques de risques de change pour les calculs de Portefeuille/d’Indice de référence. Les chiffres sont exprimés en pourcentage Yield to worst : rendement potentiel le plus bas qui peut être perçu sur une obligation en l’absence de défaut de l’émetteur, hors couvertures stratégiques de risques de change pour les calculs de Portefeuille/d’Indice de référence. Les chiffres sont exprimés en pourcentage Description intensité Carbone: exposition du Portefeuille aux entreprises à forte intensité de carbone, exprimée en tonnes de CO2 / millions de dollars américains de chiffre d'affaires. Formule intensité Carbone: Σ((valeur actuelle de l'investissement/valeur actuelle du portefeuille)*(émissions GES de l'émetteur de portée 1 et de portée 2/chiffre d'affaires de l'émetteur en millions de dollars américains)) La méthodologie Carbone: les émissions de GES de portée 1 et de portée 2 sont attribuées en fonction de la pondération du portefeuille (la valeur actuelle de l'investissement par rapport à la valeur actuelle du portefeuille), plutôt qu'en fonction de l'approche de l'actionnariat. Des valeurs brutes doivent être utilisées. Les données concernant le carbone des entreprises peuvent souvent être « partiellement divulguées », c’est-à-dire avec une couverture géographique partielle ou des données opérationnelles incomplètes. Trucost* entreprend des analyses et des recherches pour évaluer les résultats rapportés par l’entreprise. Le modèle exclusif Trucost permet d’estimer les émissions totales et repose sur plus que des données financières déclarées. Lorsque les titres ne sont pas analysés par Trucost, HSBC attribue une valeur de remplacement basée sur le score d’intensité moyen de sociétés similaires. *Trucost est une division de S&P Global ; elle évalue les risques liés au changement climatique, aux contraintes des ressources naturelles et à d’autres facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. |