If having applied the above ESG exclusion criteria, less than 20% of the total number of issuers in the universe of eligible bonds (the “Relevant Threshold”) are excluded, the remaining issuers are ranked according to MSCI ESG Ratings score and MSCI ESG Controversies score and those with the lowest ranking will be excluded from the Reference Index, until the number of excluded issuers is higher than the Relevant Threshold.
The MSCI ESG Ratings, MSCI ESG Controversies scores and Business Involvement Screening Research are sourced from MSCI ESG Research LLC.
The Reference Index excludes 144A tranche securities which do not have an equivalent Regulation S tranche. As such the Reference Index may contain (and therefore the Fund may be invested in) eligible 144A securities.
In addition, for bonds to be eligible for inclusion they must be rated investment grade (Baa3/BBB-/BBB- or higher) by Moody’s, S&P and/or Fitch.
The bonds included in the Reference Index are weighted on each rebalancing date according to the relative market value of each issuance. On each rebalancing date, the cumulative weighting of bonds classified in the financial sector is capped at 50% of the total index weight. The excess market value over the 50% cap is redistributed on a pro rata basis to all other sectors’ bonds in the Reference Index that are under the 50% cap. The weight of each issuer is capped at 2%. The excess market value of issuers exceeding 2% of the market value of the uncapped index is redistributed on a pro rata basis to all other issuers’ bonds in the Reference Index that are under the 2% cap.
The Reference Index is calculated by the Index Administrator on a daily basis. Bonds in the Reference Index are priced on the bid side. New corporate issuances entering the Reference Index are priced on the offer side, and are priced at bid after the first month. The composition of the Reference Index is rebalanced on a monthly basis, on the last business day of the month. On each rebalancing date, specific rules will be applied to the universe of eligible bonds in order to determine those bonds which shall be included in the Reference Index. These rules include a minimum amount
outstanding, coupon requirements, and a bond minimum and maximum time to maturity. Bonds that convert from fixed to floating rate will exit the Reference Index 1 month prior to conversion to floating-rate.
The Reference Index is calculated on a total return basis which means that the payments from coupons are reinvested in the Reference Index. Payments from coupons and scheduled partial and unscheduled full redemptions are held as cash until the next rebalancing, when the cash is reinvested in the Reference Index.
The Reference Index has a base date of December 2020 with history backfilled to January 2015.

Translation (ENFR, 2022-02-28):
Si, après application des critères d’exclusion ESG mentionnés ci-dessus, moins de 20 % du nombre total d’émetteurs de l’univers éligible (le «Seuil Pertinent») sont exclus, les émetteurs restants seront classés en fonction de la notation MSCI ESG Rating et de la notation MSCI ESG Controversies, et ceux étant classés le plus bas seront exclus de l’Indice de Référence, jusqu’à ce que le nombre d’émetteurs exclus soit supérieur au Seuil Pertinent.
Les notations MSCI ESG, les notation de controverse selon MSCI ESG et l’outil MSCI ESG Business Involvement Screening Research proviennent de MSCI ESG Research LLC.
L’Indice de Référence exclut les titres de tranche 144A qui n’ont pas de tranche équivalente au Règlement S. À ce titre, l’Indice de Référence peut contenir (et donc le Compartiment peut être investi dans) des titres 144A éligibles.
En outre, pour que les obligations soient admissibles à l’intégration, elles doivent être notées « investment grade » (Baa3/BBB-/BBB- ou supérieur) par Moody’s, S&P et/ou Fitch.
Les obligations incluses dans l’Indice de Référence sont pondérées à la date de chaque rééquilibrage selon la valeur de marché relative de chaque émission. À chaque date de rééquilibrage, la pondération cumulée des obligations classées dans le secteur financier est plafonnée à 50 % de la pondération totale de l’indice. La valeur de marché dépassant le plafond de 50 % est répartie au prorata à toutes les obligations d’autres secteurs dans l’Indice de Référence en deçà du plafond de 50 %. La pondération de chaque émetteur est plafonnée à 2 %. La valeur de marché des émetteurs dépassant le plafond de 2 % de la valeur de marché de l’indice non plafonné est répartie au prorata à toutes les obligations d’autres émetteurs dans l’Indice de Référence en deçà du plafond de 2 %.
L’Indice de Référence est calculé quotidiennement par l’Administrateur de l’Indice. Les obligations incluses dans l’Indice de Référence sont valorisées en fonction du cours acheteur. Les nouvelles émissions d’entreprises qui sont intégrées à l’Indice de Référence sont valorisées en fonction du cours vendeur et, après le premier mois, en fonction du cours acheteur. La composition de l’Indice de Référence est rééquilibrée mensuellement, lors du dernier jour ouvrable de chaque mois. Des règles spécifiques seront appliquées à l’univers d’obligations éligibles afin de déterminer les obligations qui seront incluses dans l’Indice de Référence à la date de chaque rééquilibrage. Ces règles comprennent un montant minimum en circulation, des exigences en matière de coupon et une échéance résiduelle minimum et maximum de l’obligation. Les obligations à taux fixe qui se convertissent en taux variable quitteront l’Indice de Référence 1 mois avant leur conversion.
L’Indice de Référence est calculé sur la base du rendement total, c’est-à-dire qu’il capitalise les détachements de coupons au sein de l’Indice de Référence. Les détachements de coupons, les remboursements partiels prévus et les remboursements complets non prévus sont conservés sous la forme de liquidités jusqu’à la prochaine date de rééquilibrage, date à laquelle ils sont réinvestis dans l’Indice de Référence.
La date de référence de l’Indice de Référence est décembre 2020 et son historique remonte à janvier 2015.