# FUND REGULATIONS
LAZARD WORLD INNOVATION

## 	TITLE I	

#### ASSETS AND UNITS

#### Article 1 - CO-OWNERSHIP UNITS
Co-ownership rights are expressed in units, where each unit corresponds to any single fraction of the Fund's assets. Each unitholder has an ownership right in the assets of the Fund in proportion to the number of units owned.

#### The Fund's term is 99 years, commencing from September1st, 2014, except in the event that the Fund is dissolved before the end of the term or extended pursuant to these regulations.

#### Unit classes:

#### The features of the different unit classes and their eligibility requirements are set out in the Fund’s prospectus.

#### The different unit classes may:
- benefit from different dividend policies (distribution or accumulation);
- be denominated in different currencies;
- be subject to different management fees;
- be subject to different subscription and redemption fees;
- have a different par value;
- be systematically hedged, in full or in part, against risk as set out in the prospectus. This hedging is achieved through financial instruments that reduce to a minimum the impact of hedging transactions on the UCITS’ other unit classes;
- be reserved for one or more distribution networks. The units may be combined or split.


#### The units may be sub-divided, upon the decision of the management company, into hundredths or thousandths of a unit, referred to as fractional units.
The provisions hereof governing the issue and redemption of units shall apply to fractional units, the value of which shall always be proportional to the value of the unit they represent. Unless otherwise stipulated, all other provisions hereof relating to units shall automatically apply to fractional units. At the sole discretion of the management company, the units may be split by creating new units to be allocated to unitholders in exchange for existing units.

#### Article 2 - MINIMUM AMOUNT OF ASSETS
Units may not be redeemed if the assets are less than €300 000 (three hundred thousand euros). When the assets remain under this level for thirty days, the management company shall take all necessary measures to dissolve the UCITS concerned or to undertake one of the operations mentioned in Article 411-16 of the General Regulation of the French financial markets regulator (Autorité des Marchés Financiers – AMF) (UCITS transfer).

#### Article 3 - ISSUE AND REDEMPTION OF UNITS

#### Units may be issued at any time upon request of unitholders on the basis of the net asset value plus subscription fees, if any.

#### Redemptions and subscriptions shall be made under the conditions and in accordance with the procedures set out in the prospectus.

#### Units of open-end investment funds may be listed for trading, in accordance with applicable regulations.
Subscriptions must be fully paid-up as of the date of the calculation of the net asset value. They may be undertaken in cash and/or by contribution of financial instruments. The management company is entitled to refuse the instruments proposed and, to that end, has seven days in which to give its decision. In the event that the instruments are accepted, they are valued according to the rules set out in Article 4, and subscription is undertaken using the first net asset value following acceptance of the instruments in question.
Redemptions are undertaken entirely in cash, unless the Fund is dissolved and unitholders have agreed to be paid in securities. They are paid by the custodian within at most five days of the unit's valuation day.

#### Under exceptional circumstances, however, where reimbursement requires the prior disposal of assets held in the fund, this period may be extended up to a maximum of 30 days.
With the exception of inherited or gifted units, the sale or transfer of units between unitholders or between unitholders and third parties is deemed to be a redemption followed by a subscription. If the beneficiary of the sale or transfer is a third party, the beneficiary must add the amount necessary, if any, to increase the total to the minimum subscription amount indicated in the Prospectus.
Pursuant to Article L. 214-8-7 of the French Monetary and Financial Code (Code monétaire et financier), redemption by the Fund of its units, and the issue of new units, may be temporarily suspended by the management company in exceptional circumstances and if required in the interests of unitholders.

#### No units may be redeemed if the net assets of the Fund are less than the regulatory amount.

#### Article 4 - CALCULATION OF NET ASSET VALUE

#### The net asset value of units is calculated according to the valuation rules set out in the prospectus.
Contributions in kind may consist only of securities, stocks or contracts that are eligible to form the assets of UCITS; they are valued according to the valuation rules used to calculate the net asset value.

## 	TITLE II	

#### FUND OPERATION

#### Article 5 - MANAGEMENT COMPANY

#### The management company is responsible for managing the Fund in accordance with the orientation stated for the Fund.

#### In all circumstances, the management company shall act in the sole interest of the unitholders and is solely authorised to exercise the voting rights attached to the securities held by the Fund.

#### Article 5a - INVESTMENT RULES

#### The instruments and deposits eligible for inclusion in the UCITS as well as the investment rules are indicated in the prospectus.

#### Article 5b - Admission for trading on a regulated market and/or a multilateral trading facility
The units may be admitted to trading on a regulated market and/or a multilateral trading facility, in accordance with applicable regulations. If the Fund whose units are admitted for trading on a regulated market has an investment objective based on an index, it must have set up a system to ensure that the price of its units does not deviate significantly from its net asset value.

#### Article 6 - CUSTODIAN
The custodian performs the tasks for which it is responsible under the legal and regulatory provisions in force as well as those entrusted to it contractually by the management company. In particular, the custodian must ensure that the decisions of the management company are lawful.

#### In the event of a dispute with the management company, it shall inform the AMF.

#### Article 7 - STATUTORY AUDITOR

#### A statutory auditor is appointed by the management company’s governance body for a term of six financial years, following AMF approval.

#### The statutory auditor shall certify that the financial statements give a true and fair view of the company. The statutory auditor’s term may be renewed.

#### The statutory auditor has a duty to report promptly to the AMF any fact or decision concerning the UCITS of which they have become aware in the course of their duties and which is liable to:

#### 1° Constitute a breach of the laws or regulations that apply to that fund and that is likely to have significant effects on its financial situation, profits or assets;

#### 2° Affect the conditions or the continuity of its operations;

#### 3° Lead to the expression of reservations or refusal to certify the accounts.

#### The statutory auditor shall oversee the valuation of assets and the calculation of exchange ratios used in the event of a conversion, merger or split.

#### The statutory auditor shall assess any contribution in kind under their own responsibility.

#### They shall verify the accuracy of the composition of the assets and other information prior to publication.
The statutory auditor's fees shall be set by mutual agreement between the statutory auditor and the management company’s board of directors or executive board on the basis of a work schedule setting out the procedures deemed necessary.

#### The statutory auditor shall certify the positions used as the basis for the distribution of interim dividends. Their fees are included in the management fees.

#### Article 8 - FINANCIAL STATEMENTS AND MANAGEMENT REPORT

#### At the close of each financial year, the management company shall prepare the financial statements and a report on the management of the Fund during the year just ended.

#### The management company shall draw up an inventory of the UCI's assets at least every six months and under the control of the custodian.
The management company shall make these documents available to unitholders within four months of the end of the financial year and shall inform them of the amount of income to which they are entitled. These documents shall be either sent by post, at the request of unitholders, or made available to them at the management company’s premises.

## 	TITLE III	

#### Article 9 – ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME

#### Distributable income consists of:
- net income plus retained earnings, plus or minus the balance of the revenue adjustment account. Net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, dividends, bonuses and prizes, directors’ fees and all income generated by the securities that make up the Fund’s portfolio, plus income generated by temporary cash holdings, minus management fees and borrowing costs.
- realised capital gains, net of charges, minus realised capital losses, net of charges, recognised for the financial year, plus any net capital gains of the same kind recognised over previous years that have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains adjustment account.


#### Distributable income shall be fully accumulated, with the exception of those amounts subject to compulsory distribution by law.

## 	TITLE IV	

#### MERGER - SPLIT - WINDING-UP - LIQUIDATION

#### Article 10 - MERGER - SPLIT

#### The management company may either contribute the assets of the Fund, in whole or in part, to another UCITS managed by it, or split the Fund into two or more open-end funds.

#### These merger or split transactions may only be undertaken after the unitholders have been informed. They shall give rise to a new certificate specifying the number of units held by each unitholder.

#### Article 11 - WINDING-UP - EXTENSION
If the assets of the Fund remain less than the amount set forth in Article 2 above for 30 days, the management company shall inform the AMF thereof and either merge the Fund with another open-end investment fund (FCP) or dissolve the Fund.
The management company may dissolve the Fund prior to its termination date; in this case, it shall inform unitholders of its decision and from then on subscriptions and redemptions shall no longer be accepted.
The management company shall also dissolve the Fund if it receives redemption applications for all units, if the custodian ceases to discharge its responsibilities and no other custodian is designated or if at the end of the Fund’s duration, its termination date has not been extended.

#### The management company shall inform the AMF by letter of the chosen date and dissolution procedure. It shall then send the statutory auditors' report to the AMF.
A Fund's extension may be decided by the management company with the custodian's agreement. Its decision must be taken at least three months before the Fund's planned duration and communicated to the unitholders and the AMF.

#### Article 12 - LIQUIDATION
In the event that the Fund is dissolved, the management company shall be responsible for liquidation transactions; otherwise, the liquidator shall be appointed by the court at the request of any interested party. In this regard, they shall be granted the widest possible powers to sell assets, pay creditors, if any, and divide the remaining balance among unitholders in cash or in securities.

#### The statutory auditor and custodian shall continue to perform their duties until the end of the liquidation transactions.

## 	TITLE V	

#### SETTLEMENT OF DISPUTES

#### Article 13 - JURISDICTION - ADDRESS FOR SERVICE
All disputes relative to the Fund that may arise during its lifetime or at the time of liquidation, be they disputes between unitholders, or between unitholders and the management company or the custodian shall be submitted to the courts of competent jurisdiction.
* * *

#### Latest version of the document: April 10th, 2019

Translation (ENFR, 2019-04-10):
# REGLEMENT DU FONDS COMMUN DE PLACEMENT
LAZARD WORLD INNOVATION

## 	TITRE I	

#### ACTIFS ET PARTS

##### Article 1 - PARTS DE COPROPRIÉTÉ
Les droits des copropriétaires sont exprimés en parts, chaque part correspondant à une même fraction de l'actif du Fonds. Chaque porteur de part dispose d'un droit de copropriété sur les actifs du Fonds proportionnel au nombre de parts possédées.

##### La durée du Fonds est de 99 ans à compter du 1er septembre 2014 sauf dans les cas de dissolution anticipée ou de la prorogation prévue au présent règlement.

##### Catégories de parts :

##### Les caractéristiques des différentes catégories de parts et leurs conditions d'accès sont précisées dans le prospectus du FCP.

##### Les différentes catégories de parts pourront :
- bénéficier de régimes différents de distribution des revenus (distribution ou capitalisation) ;
- être libellées en devises différentes ;
- supporter des frais de gestion différents ;
- supporter des commissions de souscription et de rachat différentes ;
- avoir une valeur nominale différente.
- être assorties d’une couverture systématique de risque, partielle ou totale, définie dans le prospectus. Cette couverture est assurée au moyen d’instruments financiers réduisant au minimum l’impact des opérations de couverture sur les autres catégories de parts de l’OPCVM ;
- être réservées à un ou plusieurs réseaux de commercialisation. Possibilité de regroupement ou de division des parts.


##### Les parts pourront être fractionnées sur décision de la société de gestion en centièmes ou millièmes de parts dénommées fractions de parts.
Les dispositions du règlement réglant l’émission et le rachat de parts sont applicables aux fractions de parts dont la valeur sera toujours proportionnelle à celle de la part qu’elles représentent. Toutes les autres dispositions du règlement relatives aux parts s’appliquent aux fractions de parts sans qu’il soit nécessaire de le spécifier, sauf lorsqu’il en est disposé autrement. Enfin, la société de gestion peut, sur ses seules décisions, procéder à la division des parts par la création de parts nouvelles qui sont attribuées aux porteurs en échange de parts anciennes.

##### Article 2 - MONTANT MINIMAL DE L'ACTIF
Il ne peut être procédé au rachat des parts si l'actif devient inférieur à 300.000 Euros (trois cent mille euros); lorsque l’actif demeure pendant trente jours inférieur à ce montant, la société de gestion prend les dispositions nécessaires afin de procéder à la liquidation de l’OPCVM concerné, ou à l’une des opérations mentionnées à l’article 411-16 du règlement général de l’AMF (mutation de l’OPCVM).

##### Article 3 - ÉMISSION ET RACHAT DES PARTS

##### Les parts sont émises à tout moment à la demande des porteurs sur la base de leur valeur liquidative augmentée, le cas échéant, des commissions de souscriptions.

##### Les rachats et les souscriptions sont effectués dans les conditions et selon les modalités définies dans le prospectus.

##### Les parts de Fonds Commun de Placement peuvent faire l’objet d’une admission à la cote selon la réglementation en vigueur.
Les souscriptions doivent être intégralement libérées le jour du calcul de la valeur liquidative. Elles peuvent être effectuées en numéraire et/ou par apport d’instruments financiers. La société de gestion a le droit de refuser les valeurs proposées et, à cet effet, dispose d'un délai de sept jours à partir de leur dépôt pour faire connaître sa décision. En cas d'acceptation, les valeurs apportées sont évaluées selon les règles fixées à l'article 4 et la souscription est réalisée sur la base de la première valeur liquidative suivant l'acceptation des valeurs concernées.
Les rachats sont effectués exclusivement en numéraire, sauf en cas de liquidation du Fonds lorsque les porteurs de parts ont signifié leur accord pour être remboursés en titres. Ils sont réglés par le dépositaire dans un délai maximum de cinq jours suivant celui de l'évaluation de la part.
Toutefois, si en cas de circonstances exceptionnelles, le remboursement nécessite la réalisation préalable d'actifs compris dans le Fonds, ce délai peut être prolongé, sans pouvoir excéder trente jours.
Sauf en cas de succession ou de donation-partage, la cession ou le transfert de parts entre porteurs, ou de porteurs à un tiers, est assimilé à un rachat suivi d'une souscription; s'il s'agit d'un tiers, le montant de la cession ou du transfert doit, le cas échéant, être complété par le bénéficiaire pour atteindre, au minimum celui de la souscription minimale exigée par le prospectus.
En application de l’article L. 214-8-7 du Code monétaire et financier, le rachat par le FCP de ses parts, comme l’émission de parts nouvelles, peuvent être suspendus, à titre provisoire, par la société de gestion, quand des circonstances exceptionnelles l’exigent et si l’intérêt des porteurs le commande.

##### Lorsque l’actif net du FCP est inférieur au montant fixé par la réglementation, aucun rachat des parts ne peut être effectué.

##### Article 4 - CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE

##### Le calcul de la valeur liquidative de la part est effectué en tenant compte des règles d'évaluation figurant dans le prospectus.
Les apports en nature ne peuvent comporter que les titres, valeurs ou contrats admis à composer l’actif des OPCVM ; ils sont évalués conformément aux règles d’évaluation applicables au calcul de la valeur liquidative.

## 	TITRE II	

#### FONCTIONNEMENT DU FONDS

##### Article 5 - LA SOCIÉTÉ DE GESTION

##### La gestion du Fonds est assurée par la société de gestion conformément à l'orientation définie pour le Fonds.

##### La société de gestion agit en toutes circonstances dans l’intérêt exclusif des porteurs de parts et peut seule exercer les droits de vote attachés aux titres compris dans le Fonds.

##### Article 5 bis – REGLE D’INVESTISSEMENT

##### Les instruments et dépôts éligibles à l’actif de l’OPCVM ainsi que les règles d’investissement sont décrits dans le prospectus.

##### Article 5ter – ADMISSION A LA NEGOCIATION SUR UN MARCHE REGLEMENTE ET/OU UN SYSTEME MULTILATERAL DE NEGOCIATION
Les parts peuvent faire l’objet d’une admission à la négociation sur un marché réglementé et/ou un système multilatéral de négociation selon la réglementation en vigueur. Dans le cas où le FCP dont les parts sont admises aux négociations sur un marché réglementé a un objectif de gestion fondé sur un indice, le Fonds devra avoir mis en place un dispositif permettant de s’assurer que le cours de ses parts ne s’écarte pas sensiblement de sa valeur liquidative.

##### Article 6 - LE DÉPOSITAIRE
Le dépositaire assure les missions qui lui incombent en application des lois et règlements en vigueur ainsi que celles qui lui ont été contractuellement confiées par la société de gestion. Il doit notamment s’assurer de la régularité des décisions de la société de gestion.

##### En cas de litige avec la société de gestion, il en informe l’Autorité des Marchés Financiers.

##### Article 7 - LE COMMISSAIRE AUX COMPTES

##### Un commissaire aux comptes est désigné pour six exercices, après accord de l’Autorité des Marchés Financiers, par l’organe de gouvernance de la société de gestion.

##### Il certifie la régularité et la sincérité des comptes. Il peut être renouvelé dans ses fonctions.
Le commissaire aux comptes est tenu de signaler dans les meilleurs délais à l’Autorité des Marchés Financiers tout fait ou toute décision concernant l’organisme de placement collectif en valeurs mobilières dont il a eu connaissance dans l’exercice de sa mission, de nature :
1° A constituer une violation des dispositions législatives ou réglementaires applicables à cet organisme et susceptible d’avoir des effets significatifs sur la situation financière, le résultat ou le patrimoine ;

##### 2° A porter atteinte aux conditions ou à la continuité de son exploitation ;

##### 3° A entraîner l’émission de réserves ou le refus de certification des comptes.

##### Les évaluations des actifs et la détermination des parités d’échange dans les opérations de transformation, fusion ou scission sont effectuées sous le contrôle du commissaire aux comptes.

##### Il apprécie tout apport en nature et établit sous sa responsabilité.

##### Il contrôle la composition de l’actif et des autres éléments avant publication.
Les honoraires du commissaire aux comptes sont fixés d’un commun accord entre celui-ci et le conseil d’administration ou le directoire de la société de gestion au vu d’un programme de travail précisant les diligences estimées nécessaires.

##### Il atteste les situations servant de base à la distribution d’acomptes. Ses honoraires sont compris dans les frais de gestion.

##### Article 8 - LES COMPTES ET LE RAPPORT DE GESTION

##### A la clôture de chaque exercice, la société de gestion établit les documents de synthèse et établit un rapport sur la gestion du Fonds pendant l'exercice écoulé.

##### La société de gestion établit, au minimum de façon semestrielle et sous contrôle du dépositaire, l’inventaire des actif de l’OPC.
La société de gestion tient ces documents à la disposition des porteurs de parts dans les quatre mois suivant la clôture de l'exercice et les informe du montant des revenus auxquels ils ont droit : ces documents sont soit transmis par courrier à la demande expresse des porteurs de parts, soit mis à leur disposition à la société de gestion.

## 	TITRE III	

##### Article 9 - MODALITÉS D'AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES

##### Les sommes distribuables sont constituées par :
- le résultat net augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde de régularisation des revenus.

Le résultat net de l'exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du Fonds majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts.
- les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du compte de régularisation des plus-values.


##### Les sommes distribuables sont intégralement capitalisées à l’exception des sommes qui font l’objet d’une distribution obligatoire en vertu de la loi.

## 	TITRE IV	

#### FUSION - SCISSION - DISSOLUTION - LIQUIDATION

##### Article 10 - FUSION - SCISSION
La société de gestion peut soit faire apport, en totalité ou en partie, des actifs compris dans le Fonds à un autre OPCVM qu'elle gère, soit scinder le Fonds en deux ou plusieurs autres Fonds communs.
Ces opérations de fusion ou de scission ne peuvent être réalisées qu'après que les porteurs en ont été avisés. Elles donnent lieu à la délivrance d'une nouvelle attestation précisant le nombre de parts détenues par chaque porteur.

##### Article 11 - DISSOLUTION - PROROGATION
Si les actifs du Fonds demeurent inférieurs, pendant trente jours, au montant fixé à l'article 2 ci-dessus, la société de gestion en informe l’Autorité des Marchés Financiers et procède, sauf opération de fusion avec un autre Fonds Commun de Placement, à la dissolution du Fonds.
La société de gestion peut dissoudre par anticipation le Fonds ; elle informe les porteurs de parts de sa décision et à partir de cette date les demandes de souscription ou de rachat ne sont plus acceptées.
La société de gestion procède également à la dissolution du Fonds en cas de demande de rachat de la totalité des parts, de cessation de fonction du dépositaire, lorsque aucun autre dépositaire n'a été désigné, ou à l'expiration de la durée du Fonds, si celle-ci n'a pas été prorogée.
La société de gestion informe l’Autorité des Marchés Financiers par courrier de la date et de la procédure de dissolution retenue. Ensuite, elle adresse à l’Autorité des Marchés Financiers le rapport du commissaire aux comptes.
La prorogation d'un Fonds peut être décidée par la société de gestion en accord avec le dépositaire. Sa décision doit être prise au moins trois mois avant l'expiration de la durée prévue pour le Fonds et portée à la connaissance des porteurs de parts et de l’Autorité des Marchés Financiers.

##### Article 12 - LIQUIDATION
En cas de dissolution, la société de gestion assume les fonctions de liquidateur ; à défaut, le liquidateur est désigné en justice à la demande de toute personne intéressée. Ils sont investis, à cet effet, des pouvoirs les plus étendus pour réaliser les actifs, payer les créanciers éventuels et répartir le solde disponible entre les porteurs de parts en numéraire ou en valeurs.

##### Le commissaire aux comptes et le dépositaire continuent d'exercer leurs fonctions jusqu'à la fin des opérations de liquidation.

## 	TITRE V	

#### CONTESTATION

##### Article 13 - COMPÉTENCE - ÉLECTION DE DOMICILE
Toutes contestations relatives au Fonds qui peuvent s'élever pendant la durée de fonctionnement de celui- ci, ou lors de sa liquidation, soit entre les porteurs de parts, soit entre ceux-ci et la société de gestion ou le dépositaire, sont soumises à la juridiction des tribunaux compétents.
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##### Dernière version du document : 10 avril 2019