# Notes to Financial Statements
## For the year ended March 31, 2022

#### Note 1 - The Company
Franklin Templeton Alternative Funds (“FTAF” or the “Company”) is a collective investment undertaking pursuant to Part I of the amended Luxembourg law of December 17, 2010 on undertakings for collective investment and qualifies as a société d’investissement à capital variable. The Company was incorporated in Luxembourg on August 1, 2019, for an undetermined period. At the date of this report, it offers shares in 8 sub-funds of the Company (the “Funds”). The Board of Directors of the Company may authorise the creation of additional Funds in future with different investment objectives.
The Company aims to provide investors with a choice of Funds investing in a wide range of transferable securities and other eligible assets on a worldwide basis and featuring a diverse array of investment objectives, including capital growth and income. The overall objective of the Company is to seek to minimise investment exposure through diversification and to provide Shareholders with the benefit of a portfolio managed by Franklin Templeton Investments, according to its successful time-tested investment selection methods.

###### Fund launches
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund launched on June 18, 2021. Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund launched on June 18, 2021.

#### Note 2 - Significant accounting policies
- GeneralThe financial statements are prepared in accordance with the regulations of the Grand Duchy of Luxembourg relating toinvestment funds under the going concern basis of accounting.
- 
#### Investment in securities

Securities which are listed on a stock exchange or traded on any other organised market are valued at the last available price on such exchange or market which is normally the principal market for each security, and those securities dealt in on an over- the-counter market are valued in a manner as near as possible to that for quoted securities.
Securities not listed on any stock exchange nor traded on any organised market are valued at the last available price, or if such price is not representative of their fair value, they are valued prudently and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sales prices.
In accordance with the provisions of the current prospectus, Market Level Fair Valuation may be implemented to protect the interests of the Company’s shareholders against market timing practices, as market timers may seek to exploit possible delays between the change in the value of a Fund’s portfolio holdings and the Net Asset Value of the Fund’s Shares in Funds that hold significant investments in foreign securities because certain foreign markets close several hours ahead of the US markets,
and in Funds that hold significant investments in small-cap securities, high-yield ("junk") bonds and other types of investments
which may not be frequently traded.
The Company’s directors are using several methods to reduce the risk of market timing. As at March 31, 2022, a Market Level
Fair Valuation was applied to the following sub-funds:
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
The Company has procedures to determine the fair value of individual securities and other assets for which market prices are not readily available or which may not be reliably priced. In such circumstances, the price of such investment shall be adjusted in accordance with the procedures adopted, as determined by or under the direction of the Board of Directors.
Note 2 - Significant accounting policies 
(continued)
- Investment in securities 
- (continued)During the accounting year under review, gains and losses on investment securities sold were computed on the average cost basis.

During the accounting year under review, discounts and premiums were amortised to income over the period to maturity.
For mortgage-backed and other similar holdings with scheduled debt paydowns, the Funds record accruals, based on their historical experience, for anticipated paydowns. Such accruals are recorded as a reduction or increase to the related
holdings as disclosed on the Schedule of Investments and are included in the related unrealised appreciation/depreciation on
investments shown on the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. Money market instruments are valued at market value.
The global pandemic following the outbreak of novel Coronavirus (Covid-19) continued through 2021-22 with ongoing adverse
impact on financial markets despite vaccination programmes in many countries.
On February 24, 2022, Russia began military operations in the sovereign territory of Ukraine. The current political and financial uncertainty surrounding Russia and Ukraine has increased market volatility and the economic risk of investing in securities in these countries and other impacted countries within the region. Due to the sanctions, actions by governments, developments in Ukraine itself and other circumstances, the Manager continues to assess the impact on valuation and liquidity and will take any potential actions needed, in accordance with the Funds’ valuation policies and procedures.
| Fund | Subfund | As of | % Ukraine % Russia % Belarus | % Total Exposed |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| FTAF | Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | 31.3.2022 | 1.78	–	– | 1.78 |

- 
#### Forward foreign exchange contracts

Forward foreign exchange contracts are valued at the forward rate applicable at the “Statement of Net Assets” date for the remaining year until maturity. Gains or losses resulting from forward foreign exchange contracts are recognised in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”
- 
#### Financial future contracts

The Company may enter into financial future contracts to gain exposure to market changes. A financial future contract is an agreement between two parties to buy or sell a security for a set price on a future date. Required initial margin deposits of cash or securities are maintained by a broker in a segregated account. Subsequent payments, known as variation margin, are made or received by the Company depending on the fluctuations in the value of the underlying securities. Such variation margin is accounted for as unrealised gains or losses until the contract is closed, at which time the gains or losses are reclassified to realised gains or losses. Realised and unrealised gains and losses are included in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.
- 
#### Interest rate swap contracts

Interest rate swap contracts are used to hedge the risk of changes in interest rates and are agreements between two parties to exchange cash flows based on a notional principal amount. The net interest received or paid on interest rate swap contract agreements is accrued daily as interest income/expense.
Interest rate swap contracts are marked to market daily based upon quotations from the market makers and the change, if any, is recorded as an unrealised gain or loss in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. When the swap contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss equal to the difference between the current net present value and the executed net present value. Any outstanding interest accrual is recorded as either a net receivable or net payable.
The risks of interest rate swap contracts include changes in market conditions and the possible inability of the counterparty to
fulfil its obligations under the agreement.
Note 2 - Significant accounting policies 
(continued)
- 
#### Total return swap contracts

A total return swap is an agreement in which one party makes payments based on a set rate, either fixed or variable, while the other party makes payments based on the return of an underlying asset, which includes both the income it generates and any capital gains.
Total return swap contracts are marked to market daily based upon quotations from the market makers and the change in value, if any, is recorded as an unrealised gain or loss in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.
When the swap contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss equal to the difference between the current net present value and the executed net present value. Any outstanding interest accrual is recorded as either a net receivable or net payable.
The risks of total return swap contracts include changes in market conditions and the possible inability of the counterparty to
fulfil its obligations under the agreement.
- 
#### Contracts for difference

Contracts for difference are contracts entered into between a broker and the Fund under which the parties agree to make payments to each other so as to replicate the economic consequences of holding a long or short position in the underlying security. Contracts for difference also mirror any corporate actions that take place.
Upon entering into contracts for difference, the Fund may be required to pledge to the broker an amount of cash and/or other assets equal to a certain percentage of the contract amount (“initial margin”). Subsequently, payments known as “variation margin” are made or received by the Fund periodically depending on fluctuations in the value of the underlying security.
The market value of CFDs is determined by the last known traded price on the exchange on which the underlying securities or assets are traded or admitted for trading. For underlying securities traded on markets closing after the time of the valuation, last known prices as of this time or such other time may be used.
Contracts for differences are marked to market daily based upon quotations from the market makers and the change in value, if any, is recorded as an unrealised gain or loss in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. Any payment received or paid to initiate a contract is recorded as a liability or asset in the “Statement of Net Assets”. When the contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss for any payments received or paid.
- 
#### Credit default swap contracts

A credit default swap contract is a credit derivative transaction in which two parties enter into an agreement, whereby one party pays the other a fixed periodic payment for the specified life of the agreement. The other party makes no payments unless a credit event, relating to a predetermined reference asset, occurs. If such an event occurs, the party will then make a payment to the first party, and the swap will terminate. The value of the underlying securities shall be taken into account for the calculation of the investment and borrowing powers applicable to individual users.
Credit default swap contracts are marked to market daily based upon quotations from the market makers and the change in value, if any, is recorded as an unrealised gain or loss in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. Any payment received or paid to initiate a contract is recorded as a liability or asset in the “Statement of Net Assets”. When the swap contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss for any payments received or paid.
The risks of credit default swap contracts include unfavourable changes in interest rates, an illiquid secondary market and the possible inability of the counterparty to fulfil its obligations under the agreement, which may be in excess of the amount reflected in the “Statement of Net Assets”.
Note 2 - Significant accounting policies 
(continued)
- 
#### Option contracts

Options are contracts entitling the holder to purchase or sell a specified number of shares or units of a particular security at a specified price at any time until the contract-stated expiration date. Options purchased are recorded as investments; options written (sold) are recorded as liabilities. When the exercise of an option results in a cash settlement, the difference between the premium (original option value) and the settlement proceeds is accounted for as a realised gain or loss. When securities are acquired or delivered upon exercise of an option, the acquisition cost or sale proceeds are adjusted by the amount of the premium. When an option is closed, the difference between the premium and the cost to close the position is accounted for as a realised gain or loss. When an option expires, the premium is accounted for as a realised gain for options written or as a realised loss for options purchased.
The risks include price movements in the underlying securities, the possibility there may be an illiquid options market, or the
inability of the counterparties to fulfil their obligations under the contract.
The Company writes options on securities, futures and interest rate swaps (“swaptions”). These options are settled in cash and subject the Company to unlimited risk of loss. The Company, however, is not subject to credit risk on written options as the counterparty has already performed its obligation by paying the premium at the inception of the contract.
The market values are recorded under “Option Contracts at Market Value” in the “Statement of Net Assets”.
- 
#### Foreign exchange transactions

Transactions expressed in currencies other than each Fund’s currency are translated into each Fund’s currency at the exchange rates applicable on the transaction dates.
Assets and liabilities designated in currencies other than each Fund’s currency are translated into each Fund’s currency at the appropriate exchange rates ruling at the period-end. Gains and losses on foreign exchange transactions are recognised in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets” in determining the results for the accounting year.
The reference currency of the Company as reflected in the financial statements is U.S. dollar. The principal exchange rates applied as at March 31, 2022, are as follows:
| AUD | 1.3363 | EUR | 0.9038 | MXN | 19.8910 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BRL | 4.7619 | GBP | 0.7612 | NZD | 1.4430 |
| CAD | 1.2503 | HKD | 7.8333 | PLN | 4.2024 |
| CHF | 0.9241 | JPY | 121.7250 | SEK | 9.4047 |
| DKK | 6.7231 | KRW | 1,214.7050 | ZAR | 14.6186 |

The list of the currency abbreviations is available in note 25.
- 
#### Income

Dividends are credited to income on their ex-dividend date. Interest income is accrued on a daily basis and includes the amortisation of premiums and accretion of discounts, where applicable. Bank interest is credited to the funds upon receipt. Swap interest where applicable is recorded in accordance with the terms of the relevant swap deal.
- 
#### Formation expenses

Formation expenses associated with the launch of the new Funds are expensed as incurred.
- 
##### Swing pricing

A Fund may suffer reduction of the Net Asset Value per Share due to Investors purchasing, selling and/or switching in and out of the Fund at a price that does not reflect the dealing costs associated with this Fund's portfolio trades undertaken by the Investment Manager to accommodate cash inflows or outflows.
To Counter this dilution impact and to protect Shareholders’ interests, a swing pricing mechanism may be adopted by the Company as part of its valuation policy.
Note 2 - Significant accounting policies 
(continued)
(m) Swing pricing 
(continued)
The Fund operates a swing pricing mechanism which is applied when the total capital activity (aggregate of inflows and outflows) at a Fund level exceeds a pre-determined threshold as determined as a percentage of the net assets of that Fund for the Valuation Day. Funds can operate a full swing pricing mechanism where the threshold is set to zero or a partial swing pricing mechanism where the threshold is greater than zero.
Typically, such adjustment will increase the Net Asset Value per Share when there are net inflows into the Fund and decrease the Net Asset Value per Share when there are net outflows. The Net Asset Value per Share of each Share Class in a Fund will be calculated separately but any adjustment will, in percentage terms, affect the Net Asset Value per Share of each Share Class in a Fund identically. Swing pricing does not address the specific circumstances of each individual investor transaction.
The adjustments will seek to reflect the anticipated prices at which the Fund will be buying and selling assets, as well as estimated transaction costs. Investors are advised that the volatility of the Fund's Net Asset Value might not reflect the true portfolio performance as a consequence of the application of swing pricing.
The size of the adjustment impact is determined by factors such as the volume of transactions, the purchase or sale prices of the underlying investments and the valuation method adopted to calculate the value of such underlying investments of the Fund.
The swing pricing mechanism may be applied across all Funds of the Company. The extent of the price adjustment will be reset by the Company on a periodic basis to reflect an approximation of current dealing and other costs. Such adjustment may vary from Fund to Fund and under normal market conditions will not exceed 2% of the original Net Asset Value per Share.The Board of Directors can approve an increase of this limit in case of exceptional circumstances, unusually large Shareholders trading activities, and if it is deemed to be in the best interest of Shareholders.
The Management Company mandates authority to the Swing Pricing Oversight Committee to implement and on a periodic basis review, the operational decisions associated with swing pricing. This committee is responsible for decisions relating to swing pricing and the ongoing approval of swing factors which form the basis of pre-determined standing instructions.
The price adjustment is available on request from the Management Company at its registered oǌce.
On certain share classes, the Management Company may be entitled to a Performance Fee which will be based on the unswung NAV.
During the year ended March 31, 2022, swing pricing adjustments affected the net asset value per share of the following Funds:
- Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
- Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
- Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund
- Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
- Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
- Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
- Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund


#### Note 3 - Time deposits ("TDs")
As at March 31, 2022, the Company had the following cash on time deposits:
| Fund | Value of TDs in Fund |
| --- | --- |
| Counterparty	Currency Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| National Australia Bank Ltd. | USD | 4,481,100 |
| National Bank of Canada | USD | 4,481,100 |

Royal Bank of Canada	USD		4,481,100 13,443,300
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
National Australia Bank Ltd.	USD	821,500
National Bank of Canada	USD	821,500
Royal Bank of Canada	USD		821,500 2,464,500
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
National Australia Bank Ltd.	USD	933,600
National Bank of Canada	USD	933,600
Royal Bank of Canada	USD		933,600 2,800,800
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
Credit Agricole Corporate
| and Investment Bank | USD | 3,867,700 |
| --- | --- | --- |
| National Australia Bank Ltd. | USD | 7,738,900 |
| National Bank of Canada | USD | 7,738,900 |
| Royal Bank of Canada | USD | 7,738,900 |
| Toronto-Dominion Bank |  |  |
| (The) | USD	7,738,900 |
|  | 34,823,300 |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| National Australia Bank Ltd. | USD | 3,090,100 |
| National Bank of Canada | USD | 3,090,100 |
| Royal Bank of Canada | USD | 3,090,100 |
| Toronto-Dominion Bank |  |  |
| (The) | USD	936,800 |
|  | 10,207,100 |


#### Note 4 - Forward foreign exchange contracts
As at March 31, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
Purchases	Sales	Maturity
Date
Forward foreign exchange contracts used for share class hedging:
Unrealised
profit/(loss)
USD
EUR	1,897,267	USD	2,092,648	13-Apr-22		6,729
6,729
The above contracts were opened with the below counterparties:
J.P. Morgan	6,729
6,729
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
Purchases	Sales	Maturity
Date
Forward foreign exchange contracts used for eǌcient portfolio management:
Unrealised
profit/(loss)
USD
| AUD | 6,284,000 | USD | 4,734,156 | 17-Jun-22 | (25,684) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 5,953,000 | USD | 6,634,671 | 17-Jun-22 | (29,871) |
| GBP | 3,481,000 | USD | 4,560,617 | 17-Jun-22 | 10,892 |
| USD | 36,638,020 | AUD | 50,354,000 | 17-Jun-22 | (1,091,197) |


#### Note 4 - Forward foreign exchange contracts (continued)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 6,724,019 | CAD | 8,555,000 | 17-Jun-22 | (117,856) |
| USD | 18,177,295 | EUR | 16,469,000 | 17-Jun-22 | (94,917) |
| USD | 3,017,609 | GBP | 2,300,000 | 17-Jun-22 | (2,920) |
| USD | 5,957,993 | NZD | 8,744,000 | 17-Jun-22 | (94,151) |
| USD | 2,468,676 | SEK | 23,323,000 | 17-Jun-22 | (16,679) |
| ZAR | 2,145,000 | USD | 145,937 | 17-Jun-22 | 	(557) |
|  |  |  |  |  | 	(1,462,940) |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 156,397,855 | USD | 172,486,357 | 13-Apr-22 | 572,059 |
| USD | 301,190 | EUR | 274,680 | 13-Apr-22 | 	(2,751) |
|  |  |  |  |  | 	569,308 |
|  |  |  |  |  | (893,632) |
| The above contracts were opened with the below counterparties: |
| Barclays |  |  |  | (1,463,636) |
| J.P. Morgan |  |  |  | 569,308 |
| Morgan Stanley |  |  |  | 696 |
|  |  |  |  | (893,632) |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund |  |  |  |  |
| Purchases | Sales |  | Maturity | Unrealised |
|  |  |  | Date | profit/(loss) |
|  |  |  |  | USD |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 63,524,019 | USD | 70,039,202 | 13-Apr-22 | 	251,827 |
|  |  |  |  |  | 251,827 |

The above contracts were opened with the below counterparties:
J.P. Morgan	251,827
251,827
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
Purchases	Sales	Maturity
Date
Forward foreign exchange contracts used for eǌcient portfolio management:
Unrealised
profit/(loss)
USD
| EUR | 92,957 | USD | 102,449 | 15-Jun-22 | 675 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 2,038,851 | EUR | 1,849,014 | 15-Jun-22 | 	(12,416) |
|  |  |  |  |  | 	(11,741) |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| BRL | 17,813,896 | USD | 3,442,615 | 04-Apr-22 | 298,975 |
| USD | 3,716,539 | BRL | 17,813,896 | 04-Apr-22 | (25,050) |
| EUR | 13,670,744 | USD | 15,080,112 | 13-Apr-22 | 46,933 |
| USD | 525,516 | EUR | 479,133 | 13-Apr-22 | (4,657) |
| BRL | 14,527,554 | USD | 3,038,919 | 03-May-22 | (11,978) |
| USD | 20,000 | BRL | 95,811 | 03-May-22 | 	37 |
|  |  |  |  |  | 	304,260 |
|  |  |  |  |  | 292,519 |

The above contracts were opened with the below counterparties:
J.P. Morgan	292,519
292,519

#### Note 4 - Forward foreign exchange contracts (continued)
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Purchases	Sales	Maturity
Date
Forward foreign exchange contracts used for eǌcient portfolio management:
Unrealised
profit/(loss)
USD
| KRW | 3,293,789,123 | USD | 2,742,655 | 09-May-22 | (26,800) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 933,470 | KRW | 1,126,628,095 | 09-May-22 | 4,522 |
| USD | 1,220,250 | CNY | 7,781,534 | 15-Jun-22 | (1,480) |
| CAD | 344,880 | USD | 273,955 | 17-Jun-22 | 1,863 |
| EUR | 1,297,982 | USD | 1,433,615 | 17-Jun-22 | 6,484 |
| HKD | 11,875,495 | USD | 1,519,110 | 17-Jun-22 | (1,403) |
| JPY | 24,251,924 | USD | 199,615 | 17-Jun-22 | 0 |
| USD | 2,367,278 | DKK | 16,030,649 | 17-Jun-22 | (23,678) |
| USD | 1,202,764 | EUR | 1,095,295 | 17-Jun-22 | (12,456) |
| USD | 1,630,188 | GBP | 1,241,411 | 17-Jun-22 | (124) |
| USD | 2,811,174 | HKD | 21,991,373 | 17-Jun-22 | 641 |
| USD | 890,879 | JPY | 105,118,050 | 17-Jun-22 | 	25,664 |
|  |  |  |  |  | 	(26,767) |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| BRL | 2,772,454 | USD | 536,744 | 04-Apr-22 | 45,577 |
| USD | 582,514 | BRL | 2,772,454 | 04-Apr-22 | 194 |
| EUR | 127,668,975 | USD | 140,819,648 | 13-Apr-22 | 449,494 |
| GBP | 505,362 | USD | 663,390 | 13-Apr-22 | 429 |
| USD | 1,386,223 | EUR | 1,261,311 | 13-Apr-22 | (9,453) |
| BRL | 2,604,117 | USD | 544,737 | 03-May-22 | 	(2,147) |
|  |  |  |  |  | 	484,094 |
|  |  |  |  |  | 457,327 |

The above contracts were opened with the below counterparties:
J.P. Morgan	484,094
Morgan Stanley	(26,767)
457,327
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
Purchases	Sales	Maturity
Date
Forward foreign exchange contracts used for eǌcient portfolio management:
Unrealised
profit/(loss)
USD
| USD | 4,965,628 | EUR | 4,503,195 | 15-Jun-22 | (30,142) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 1,177,200 | GBP | 900,000 | 15-Jun-22 | 	(4,745) |
|  |  |  |  |  | 	(34,887) |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 21,745,436 | USD | 23,984,796 | 13-Apr-22 | 77,111 |
| GBP | 71,703 | USD | 94,130 | 13-Apr-22 | 55 |
| USD | 2,057,606 | EUR | 1,859,073 | 13-Apr-22 | 	494 |
|  |  |  |  |  | 	77,660 |
|  |  |  |  |  | 42,773 |

The above contracts were opened with the below counterparties:
J.P. Morgan	42,773
42,773
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
Purchases	Sales	Maturity
Date
Forward foreign exchange contracts used for eǌcient portfolio management:
Unrealised
profit/(loss)
USD
| MXN | 27,703,907 | USD | 1,313,417 | 15-Jun-22 | 61,135 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PLN | 11,858,402 | USD | 2,742,294 | 15-Jun-22 | 59,391 |
| USD | 2,531,771 | MXN | 54,639,406 | 15-Jun-22 | (179,209) |
| USD | 2,635,064 | PLN | 11,858,402 | 15-Jun-22 | (166,620) |
| USD | 12,777,829 | ZAR | 199,513,023 | 15-Jun-22 | (747,723) |


#### Note 4 - Forward foreign exchange contracts (continued)
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (continued)
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ZAR | 19,658,503 | USD | 1,293,228 | 15-Jun-22 | 	39,478 |
|  |  |  |  |  | 	(933,548) |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 16,768,763 | USD | 18,495,611 | 13-Apr-22 | 59,474 |
| USD | 2,439,574 | EUR | 2,220,046 | 13-Apr-22 | 	(16,967) |
|  |  |  |  |  | 	42,507 |
|  |  |  |  |  | (891,041) |

The above contracts were opened with the below counterparties:
J.P. Morgan	(891,041)
(891,041)
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
Purchases	Sales	Maturity
Date
Forward foreign exchange contracts used for share class hedging:
Unrealised
profit/(loss)
USD
| BRL | 362,232,762 | USD | 70,156,175 | 04-Apr-22 | 5,926,362 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 75,391,673 | BRL | 362,232,762 | 04-Apr-22 | (690,863) |
| EUR | 14,726,137 | USD | 16,248,766 | 13-Apr-22 | 46,099 |
| USD | 2,422,010 | EUR | 2,203,050 | 13-Apr-22 | (15,724) |
| BRL | 294,184,993 | USD | 61,538,540 | 03-May-22 | 	(242,548) |
|  |  |  |  |  | 5,023,326 |

The above contracts were opened with the below counterparties:
J.P. Morgan	5,023,326
5,023,326

#### Note 5 - Open positions on financial future contracts
As at March 31, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
| Number of	Description contracts purchased/(sold) | Counterparty | Trading currency | Commitment USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Index Future (36)	CBOE Volatility Index, 20/04/2022 | J.P. Morgan | USD | (844,884) | 290,825 |
| 4 | S&P 500 Emini Index, 17/06/2022 | J.P. Morgan | USD	906,150	54,009 |

	344,834
Bond Future
44	US 2 Year Note, 30/06/2022	J.P. Morgan	USD	9,324,563	(120,473)
(22)	US 10 Year Note, 21/06/2022	J.P. Morgan	USD	(2,703,250)	77,342
(43,131)
	301,703
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
| Number of contracts purchased/(sold) | Description | Counterparty | Trading currency | Commitment USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Index Future |  |  |  |  |  |
| 98 | Hang Seng China Enterprises Index, 29/06/2022 | Morgan Stanley | HKD | 4,649,599 | 27,538 |
| 1,021 | Mini Bovespa Index, 13/04/2022 | Morgan Stanley | BRL | 5,163,019 | 224,340 |
| (1) | NASDAQ 100 Emini Index, 17/06/2022 | Morgan Stanley | USD | (297,375) | (36,524) |
| (16) | S&P 500 Emini Index, 17/06/2022 | Morgan Stanley | USD | (3,624,600) | (293,718) |
|  |  |  |  |  | 	(78,364) |


#### Note 5 - Open positions on financial future contracts (continued)
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
| Number of	Description contracts purchased/(sold) | Counterparty | Trading currency | Commitment USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Index Future (16)	EURO STOXX 50 Index, 17/06/2022 | J.P. Morgan | EUR | (676,671) | (24,137) |
| (7)	S&P 500 Emini Index, 17/06/2022 | J.P. Morgan | USD | (1,585,763) | (118,332) |
|  |  |  |  | 	(142,469) |


#### Note 6 - Open positions on interest rate swap contracts
As at March 31, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
| Nominal amount | Description | Counterparty | Maturity date | Trading currency | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1,000,000 | Receive floating SOFR 1 day Pay fixed 1.36% | J.P. Morgan | 08-Mar-24 | USD | 15,491 |
| 5,000,000 | Receive floating LIBOR 3 month Pay fixed 0.978% | J.P. Morgan | 13-Apr-26 | USD | 279,392 |
| 2,500,000 | Receive fixed 1.322% Pay floating LIBOR 3 month | J.P. Morgan | 16-Nov-26 | USD | (116,127) |
| 1,000,000 | Receive floating SOFR 1 day Pay fixed 1.418% | J.P. Morgan | 08-Mar-27 | USD | 35,944 |
| 1,435,000 | Receive floating LIBOR 3 month Pay fixed 1.691% | J.P. Morgan | 13-Apr-31 | USD | 69,726 |
| 1,000,000 | Receive floating SOFR 1 day Pay fixed 1.521% | J.P. Morgan | 08-Mar-32 | USD | 50,740 |
|  |  |  |  |  | 	335,166 |

Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
| Nominal amount | Description | Counterparty | Maturity date | Trading currency | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 35,996,973 | Receive floating PRIBOR 6 month Pay fixed 5.553% | J.P. Morgan | 15-Jun-24 | CZK | (8,328) |
| 77,212,731 | Receive floating PRIBOR 6 month Pay fixed 5.553% | J.P. Morgan | 15-Jun-24 | CZK | (17,863) |
| 206,719,343 | Receive floating PRIBOR 6 month Pay fixed 4.553% | J.P. Morgan | 15-Jun-25 | CZK | 68,756 |
| 21,397,558 | Receive floating WIBOR 6 month Pay fixed 4.15% | J.P. Morgan | 15-Jun-27 | PLN | 218,865 |
| 312,623,115 | Receive floating MIBOR 1 day Pay fixed 5.936% | J.P. Morgan | 15-Jun-27 | INR | 28,694 |
| 312,228,198 | Receive floating MIBOR 1 day Pay fixed 5.936% | J.P. Morgan | 15-Jun-27 | INR | 28,658 |
| 32,713,950 | Receive fixed 2.533% Pay floating CNREPOFIX 1 week | J.P. Morgan | 15-Jun-27 | CNY | 16,525 |
| 5,491,303 | Receive fixed 4.15% Pay floating WIBOR 6 month | J.P. Morgan | 15-Jun-27 | PLN | (56,168) |
| 7,950,488 | Receive fixed 4.15% Pay floating WIBOR 6 month | J.P. Morgan | 15-Jun-27 | PLN | (81,322) |
|  |  |  |  |  | 	197,817 |


#### Note 7 - Open positions on total return swap contracts
As at March 31, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
| Trading currency | Nominal Fund receives amount | Fund pays | Counterparty | Maturity date | Market Value / Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 2,037,123 CIFXCADM Index | Spread of 0% on Notional | Citigroup | 05-Jul-22 | 20,211 |
| USD | 9,807,435 DBCAUCTT index | Spread of (0.500)% on Notional | Deutsche Bank | 05-Jul-22 | 97,978 |
| USD | 1,282,876 DBRPGENU Index | Spread of (0.290)% on Notional | Deutsche Bank | 05-Jul-22 | 68,250 |
| USD | 6,256,636 Deutsche Bank Equity | Spread of (0.300)% on Notional | Deutsche Bank | 05-Jul-22 | 204,501 |
| Low Beta Turnover Control Factor Index |
| USD | 16,498,440 CIFXPPDD Index | Spread of 0.030% on Notional | Citigroup | 05-Jul-22 | (251,139) |
| USD | 7,344,179 CS IRS Cross Sectional | Spread of 0% on Notional | Credit Suisse | 05-Jul-22 | (21,122) |
|  | Value Index |  |  |  |  |
| USD | 5,564,565 Dow Jones Industrial | Spread of (0.190)% on Notional | Deutsche Bank | 05-Jul-22 | (29,242) |
| USD | Average Index 2,329,944 JPUSFLOW Index | Spread of 0.100% on Notional | J.P. Morgan | 06-Jul-22 | (202,681) |
| USD | 5,050,115 MSCI Emerging Market | Spread of 0% on Notional | Morgan Stanley | 05-Jul-22 | (23,256) |
|  | Index |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  | (136,500) |

Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
| Trading currency | Nominal Fund receives amount | Fund pays | Counterparty | Maturity date | Market Value / Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 555,346 Adobe, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 22,236 |
| USD | 55,490 Advanced Micro Devices, | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 3,429 |
|  | Inc. |  |  |  |  |
| USD | 887,020 Airbnb, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 171,185 |
| USD | 940,256 Alphabet, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 94,160 |
| USD | 749,348 Alphabet, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 57,092 |
| USD | 829,607 Alphabet, Inc. 'C' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 86,276 |
| USD | 777,963 Alphabet, Inc. 'C' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 59,777 |
| USD | 3,026,715 Amazon.com, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 561,696 |
| USD | 878,304 Amazon.com, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 92,984 |
| USD | 880,591 Arista Networks, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 129,338 |
| USD | 1,608,152 ASML Holding NV | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 261,629 |
| USD | 129,484 ASML Holding NV | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 15,431 |
| USD | 241,798 Atlassian Corp. plc 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 49,030 |
| USD | 121,359 Atlassian Corp. plc 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 24,062 |
| USD | 680,537 Ceridian HCM Holding, | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 51,215 |
| USD | Inc. 117,025 Ceridian HCM Holding, | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 12,357 |
|  | Inc. |  |  |  |  |
| USD | 1,731,391 Dynatrace, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 327,565 |
| USD | 136,478 Facebook, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 25,364 |
| USD | 2,823,166 Five9, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 841,763 |
| USD | 422,085 Five9, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 87,673 |
| USD | 901,581 Fleetcor Technologies, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 77,042 |
| USD | 1,038,277 Genpact Ltd. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 66,725 |
| USD | 2,698,177 Global Payments, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 316,958 |
| USD | 514,386 Global Payments, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 34,282 |
| USD | 697,876 HubSpot, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 105,065 |
| USD | 108,130 HubSpot, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 19,132 |
| USD | 335,916 Intuit, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 33,281 |
| USD | 349,985 Intuit, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 32,693 |
| USD | 851,710 KLA Corp. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 83,767 |
| USD | 700,488 Lightspeed Commerce, | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 286,598 |
|  | Inc. |  |  |  |  |

USD	1,818,156 Marvell Technology Group USD OBFR 1 day (0.200)%	J.P. Morgan	09-May-23	312,803 Ltd.
USD	654,248 Marvell Technology Group USD OBFR 1 day (0.200)%	Morgan Stanley	17-May-23	58,847 Ltd.

#### Note 7 - Open positions on total return swap contracts (continued)
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal Fund receives amount | Fund pays | Counterparty | Maturity date | Market Value / Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 273,492 Mastercard, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 38,786 |
| USD | 393,290 Mastercard, Inc. ‘A’ | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 26,195 |
| USD | 443,540 Mastercard, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 29,541 |
| USD | 902,762 Micron Technology, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 58,841 |
| USD | 1,497,563 MongoDB, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 729,398 |
| USD | 277,957 Nuvei Corp. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 88,080 |
| USD | 2,110,759 NVIDIA Corp. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 396,219 |
| USD | 1,708,299 Palo Alto Networks, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 284,696 |
| USD | 439,069 Palo Alto Networks, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 66,944 |
| USD | 430,529 salesforce.com, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 35,189 |
| USD | 1,305,285 ServiceNow, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 93,281 |
| USD | 27,418 Trupanion, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 4,393 |
| USD | 18,695 Twilio, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 5,199 |
| USD | 196,489 Twilio, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | 54,641 |
| USD | 4,270,440 USD OBFR 1 day 0.210% | NASDAQ-100 Total Return | Morgan Stanley | 15-May-23 | (438,523) |
| USD | 47,626 USD OBFR 1 day 0% | Index NASDAQ-100 Total Return | Morgan Stanley | 15-May-23 | (4,887) |
|  |  | Index |  |  |  |
| USD | 6,581,970 USD OBFR 1 day 0.275% | PHLX Semiconductor Index | Morgan Stanley | 15-May-23 | (251,930) |
| USD | 7,223,355 USD OBFR 1 day 0.440% | Russell 2000 Total Return | Morgan Stanley | 15-May-23 | (522,672) |
| USD | 3,483,763 USD LIBOR 1 month | Growth Index Russell 2000 Total Return | J.P. Morgan | 05-May-23 | (272,688) |
|  | 0.550% | Growth Index |  |  |  |
| USD | 2,227,274 USD OBFR 1 day 0.450% | Russell 2000 Total Return | Morgan Stanley | 15-May-23 | (161,171) |

Growth Index
USD	1,433,469 USD LIBOR 1 month 0%  Russell 2000 Total Return
Growth Index
USD	668,952 USD OBFR 1 day 0.500% Russell 2000 Total Return
Growth Index
USD	425,697 USD OBFR 1 day 0.550% Russell 2000 Total Return
Growth Index
USD	10,061,167 USD OBFR 1 day 0.300% Russell Midcap Growth Index
Total Return
USD	5,674,617 USD OBFR 1 day 0.275% Russell Midcap Growth Index
Total Return
USD	1,913,446 USD OBFR 1 day 0.450% Russell Midcap Growth Index
Total Return
USD	663,031 USD OBFR 1 day 0.520% Russell Midcap Growth Index
Total Return
USD	396,039 USD OBFR 1 day 0.360% Russell Midcap Growth Index
Total Return
USD	120,147 USD OBFR 1 day 0.210% Russell Midcap Growth Index
Total Return
J.P. Morgan	05-May-23	(111,723)
J.P. Morgan	05-May-23	(52,341)
J.P. Morgan	05-May-23	(33,322)
Morgan Stanley	15-May-23	(983,127)
Morgan Stanley	15-May-23	(201,641)
Morgan Stanley	15-May-23	(187,084)
Morgan Stanley	15-May-23	(64,845)
Morgan Stanley	15-May-23	(38,708)
Morgan Stanley	15-May-23	(11,736)
2,976,460

#### Note 8 - Open positions on contract for differences
As at March 31, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AUD | 1,040,075 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 20-Apr-23 | 1,483,760 | 16,687 |
|  |  | basket of 1 Security Pay BBSW 1 month 0.400% |  |  |  |  |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 24 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 06-Dec-22 | 1,300 | 0 |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 496 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 08-Dec-22 | 26,875 | (11) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 490 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 26-Oct-22 | 26,550 | (12) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 790 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 15-Dec-22 | 42,806 | (17) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 981 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 12-Oct-22 | 53,155 | (22) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 1,025 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 09-Nov-22 | 55,539 | (23) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 1,178 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 03-Nov-22 | 63,829 | (26) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 1,428 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 16-Nov-22 | 77,375 | (32) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 1,440 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 06-Oct-22 | 78,026 | (32) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 1,771 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 25-Oct-22 | 95,960 | (39) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 2,098 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 14-Dec-22 | 113,678 | (46) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 2,621 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 11-Oct-22 | 142,017 | (58) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 2,782 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 25-Nov-22 | 150,740 | (62) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 3,254 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 07-Dec-22 | 176,315 | (72) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 3,989 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 10-Nov-22 | 216,140 | (89) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 6,605 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 27-Oct-22 | 357,886 | (146) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 14,398 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 19-Apr-23 | 780,143 | (319) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 42,967 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 13-Oct-22 | 2,328,129 | (952) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 1,660,385 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 27-Apr-23 | 2,968,270 | (7,347) |
|  |  | basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.850% |  |  |  |  |
| GBP | 48,568 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 26-Apr-23 | 378,725 | 15,057 |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP | 319,761 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 05-Apr-23 | 3,238,791 | 14,538 |
|  |  | basket of 3 Securities Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 103,195 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 20-Apr-23 | 1,399,698 | 13,058 |
|  |  | basket of 3 Securities Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 38,810 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 21-Apr-23 | 302,633 | 12,031 |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.650% |  |  |  |  |
| GBP | 18,337 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 14-Apr-23 | 142,988 | 5,685 |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 174,534 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 27-Apr-23 | 1,360,983 | 3,795 |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 95,458 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 27-Apr-23 | 744,363 | 2,954 |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.750% |  |  |  |  |
| GBP | 6,202 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 19-Apr-23 | 48,362 | 1,923 |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 9,015 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 03-Nov-22 | 89,713 | (646) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 5,378 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 20-Mar-23 | 233,668 | (1,166) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 61,934 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 17-Feb-23 | 460,495 | (1,790) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.500% |  |  |  |  |
| GBP | 34,743 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 25-Nov-22 | 360,466 | (2,259) |
|  |  | basket of 2 Securities Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 11,502 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 17-Mar-23 | 499,748 | (2,495) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 36,427 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 30-Mar-23 | 362,502 | (2,611) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 42,675 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 29-Dec-22 | 424,679 | (3,059) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 119,042 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 24-Feb-23 | 885,108 | (3,440) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 131,493 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 21-Dec-22 | 977,685 | (3,800) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 7,321 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 23-Jun-22 | 156,823 | (3,832) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 60,377 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 20-Jan-23 | 600,840 | (4,328) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.650% |  |  |  |  |
| GBP | 163,524 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 15-Dec-22 | 1,215,843 | (4,726) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 9,109 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 05-May-22 | 195,124 | (4,768) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP | 76,441 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 22-Sep-22 | 760,701 | (5,479) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 151,487 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 10-Nov-22 | 1,818,868 | (5,970) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 88,339 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 27-Oct-22 | 879,103 | (6,332) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 36,936 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 21-Apr-23 | 1,604,825 | (8,012) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.450% |  |  |  |  |
| GBP | 121,921 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 06-Oct-22 | 1,213,294 | (8,739) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| GBP | 153,157 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 15-Sep-22 | 1,524,138 | (10,978) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% |  |  |  |  |
| USD | 48,838 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 5 Securities | Barclays | 16-Feb-23 | (2,232,969) | 94,809 |
| USD | 58,914 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 09-Feb-23 | (1,825,241) | 61,104 |
| USD | 128,642 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 15-Dec-22 | (3,651,568) | 55,958 |
| USD | 2,941 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 21-Mar-23 | (498,500) | 36,851 |
| USD | 67,568 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 20-Apr-23 | (1,904,687) | 29,456 |
| USD | 44,715 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 22-Feb-23 | (824,992) | 29,065 |
| USD | 65,548 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 02-Feb-23 | (1,840,120) | 28,744 |
| USD | 62,068 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 29-Dec-22 | (1,766,455) | 26,690 |
| USD | 48,857 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 07-Mar-23 | (1,036,485) | 26,622 |
| USD | 18,170 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 05-Apr-23 | (449,637) | 20,636 |
| USD | 44,640 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 05-Jan-23 | (1,270,454) | 19,196 |
| USD | 1,458 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 03-Mar-23 | (247,131) | 18,269 |
| USD | 1,457 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 16-Mar-23 | (246,962) | 18,256 |
| USD | 24,466 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 08-Feb-23 | (451,398) | 15,903 |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 3,794 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 03-Nov-22 | (222,898) | 13,582 |
| USD | 3,430 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 25-Nov-22 | (201,513) | 12,279 |
| USD | 3,113 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 10-Nov-22 | (182,889) | 11,145 |
| USD | 17,529 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 24-Feb-23 | (352,421) | 11,070 |
| USD | 16,311 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 03-Feb-23 | (300,938) | 10,602 |
| USD | 2,039 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 06-Apr-23 | (145,462) | 9,645 |
| USD | 1,948 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 30-Mar-23 | (299,486) | 9,408 |
| USD | 3,783 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 13-Apr-23 | (220,645) | 7,120 |
| USD | 3,458 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 23-Feb-23 | (250,670) | 6,882 |
| USD | 25,579 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 19-Jan-23 | (752,023) | 5,372 |
| USD | 6,570 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 15-Mar-23 | (121,216) | 4,271 |
| USD | 6,570 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 14-Mar-23 | (121,216) | 4,271 |
| USD | 2,062 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 20-Mar-23 | (149,474) | 4,103 |
| USD | 2,061 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 08-Mar-23 | (149,402) | 4,101 |
| USD | 2,048 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 26-May-22 | (148,460) | 4,076 |
| USD | 5,585 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 13-Mar-23 | (103,043) | 3,630 |
| USD | 3,971 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 21-Dec-22 | (105,311) | 2,224 |
| USD | 73,410 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 13-Mar-23 | 1,043,890 | 1,468 |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.650% |  |  |  |  |
| USD | 1,887 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 14-Apr-23 | (34,815) | 1,227 |
| USD | 1,536 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 19-Apr-23 | (28,339) | 998 |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 241 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 04-Nov-22 | (14,159) | 863 |
| USD | 284 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 23-Jun-22 | (20,587) | 565 |
| USD | 895 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 01-Feb-23 | (25,472) | 385 |
| USD | 17,911 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 15-Mar-23 | 254,694 | 358 |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.650% |  |  |  |  |
| USD | 133 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 26-Apr-23 | (2,454) | 86 |
| USD | 61 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 21-Apr-23 | (1,125) | 40 |
| USD | 8,082 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 16-Mar-23 | 201,565 | – |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 39,203 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 27-Apr-23 | 977,723 | – |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 655 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 01-Feb-23 | 25,349 | (662) |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 653 | Receive USONBFR O/N 0.400% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 23-Jun-22 | 178,504 | (1,117) |
| USD | 44,437 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 19-Jan-23 | 751,874 | (1,777) |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.650% |  |  |  |  |
| USD | 15,300 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 20-Mar-23 | 479,502 | (10,557) |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 22,557 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 16-Feb-23 | 872,956 | (22,783) |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 97,743 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 27-Apr-23 | (4,203,096) | (30,651) |
| USD | 32,680 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 05-Jan-23 | 1,264,716 | (33,007) |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 45,437 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 29-Dec-22 | 1,758,412 | (45,891) |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 46,130 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 02-Feb-23 | 1,785,231 | (46,591) |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 119,491 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 20-Apr-23 | 3,642,319 | (48,607) |
|  |  | basket of 2 Securities Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| USD | 90,558 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 15-Dec-22 | 3,504,595 | (91,463) |
|  |  | basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% |  |  |  |  |
| ZAR | 57,268 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 25-Apr-23 | 80,690 | (2,687) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SABOR O/N 0.700% |  |  |  |  |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ZAR | 47,565 | Receive Performance of the underlying equity | Barclays | 28-Apr-23 | 67,019 | (3,102) |
|  |  | basket of 1 Security Pay SABOR O/N 0.700% |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | 264,428 |

| Geographic distribution based on economic exposure: | Global Exposure USD | % of Basket Global Exposure |
| --- | --- | --- |
| United States of America | (9,662,383) | (44.73) |
| Isle of Man | 351,947 | 1.63 |
| Australia | 1,631,469 | 7.55 |
| Jersey | 1,904,872 | 8.82 |
| Ireland | 2,968,270 | 13.74 |
| France | 4,786,463 | 22.16 |

United Kingdom		19,623,347	90.83
21,603,985	100.00
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CHF | 70 | Receive SARON O/N (1.100)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 13-Apr-23 | (43,152) | (503) |
| GBP | 49,440 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 27-Mar-23 | 734,709 | 60,561 |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 1.090% |  |  |  |  |
| GBP | 5,300 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 09-Mar-23 | 78,655 | 7,987 |
|  |  | basket of 1 Security Pay SONIA O/N 1.090% |  |  |  |  |
| USD | 4,833 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 12-Apr-23 | 2,149,510 | 205,594 |
|  |  | basket of 2 Securities Pay OBFR O/N 0.720% |  |  |  |  |
| USD | 10,159 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 20-Mar-23 | 1,346,067 | 34,947 |
|  |  | basket of 1 Security Pay OBFR O/N 0.720% |  |  |  |  |
| USD | 1,216 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 30-Mar-23 | 498,779 | 27,713 |
|  |  | basket of 1 Security Pay OBFR O/N 0.720% |  |  |  |  |
| USD | 3,861 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 18-Apr-23 | (172,857) | 13,127 |
| USD | 609 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 07-Dec-22 | 247,869 | 10,414 |
|  |  | basket of 1 Security Pay OBFR O/N 0.720% |  |  |  |  |
| USD | 13,575 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 13-Apr-23 | 419,603 | 5,701 |
|  |  | basket of 1 Security Pay OBFR O/N 0.720% |  |  |  |  |
| USD | 1,066 | Receive OBFR O/N (0.375)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 02-May-23 | (26,266) | 4,221 |
| USD | 525 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 15-Mar-23 | (231,735) | 3,817 |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 928 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 02-May-23 | (125,837) | 3,352 |
|  |  | basket of 1 Security Pay OBFR O/N 0.00% |  |  |  |  |
| USD | 3,300 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | J.P. Morgan | 20-Apr-23 | (312,537) | 2,902 |
| USD | 370 | Receive OBFR O/N (0.125)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 12-Apr-23 | (40,989) | 747 |
| USD | 910 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 14-Mar-23 | (90,436) | (391) |
| USD | 716 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 27-Apr-23 | (30,401) | (881) |
| USD | 196 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 27-Mar-23 | (31,389) | (1,782) |
| USD | 651 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 26-Apr-23 | (154,847) | (2,790) |
| USD | 2,431 | Receive OBFR O/N (0.250)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 27-Apr-23 | (37,997) | (2,952) |
| USD | 10 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 13-Apr-23 | (32,599) | (3,126) |
| USD | 613 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 19-Jan-23 | (30,797) | (8,116) |
| USD | 4,220 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | J.P. Morgan | 19-Apr-23 | (222,165) | (10,333) |
| USD | 1,304 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 09-Feb-23 | (181,295) | (10,954) |
| USD | 1,225 | Receive OBFR O/N (5.051)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 21-Dec-22 | (59,180) | (11,539) |
| USD | 38,991 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 02-May-23 | 6,353,490 | (13,522) |
|  |  | basket of 3 Securities Pay OBFR O/N 0.720% |  |  |  |  |
| USD | 6,501 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 20-Jul-22 | (118,643) | (17,423) |
| USD | 9,291 | Receive OBFR O/N (0.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 8 Securities | J.P. Morgan | 02-May-23 | (928,118) | (21,893) |
| USD | 2,775 | Receive Performance of the underlying equity | J.P. Morgan | 02-May-23 | (12,492,240) | (638,021) |
|  |  | basket of 2 Securities Pay OBFR O/N 0.020% |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | (363,143) |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (continued)
Geographic distribution based on economic exposure:
Global	% of Basket
Exposure	Global
USD	Exposure
United States of America	(4,305,010)	121.79
Switzerland	(43,152)	1.22
United Kingdom		813,364	(23.01)
(3,534,798)	100.00
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| DKK | 248 | Receive CIBOR 1 week (0.500)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 08-Nov-23 | (745,231) | 110,438 |
| EUR | 632,739 | Receive Performance of the underlying equity | Morgan Stanley | 04-Oct-22 | 235,189 | 235,188 |
|  |  | basket of 1 Security Pay EONIA 1 day 0.00% |  |  |  |  |
| EUR | 954,074 | Receive Performance of the underlying equity | Morgan Stanley | 04-Oct-22 | 10,163,605 | (63,981) |
|  |  | basket of 2 Securities Pay EONIA 1 day 0.400% |  |  |  |  |
| EUR | 29,690 | Receive EONIA 1 day (0.450)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 13-Sep-23 | (12,810,365) | (343,554) |
| EUR | 509,075 | Receive EONIA 1 day (0.500)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 04-Oct-22 | (4,371,570) | (363,323) |
| GBP | 6,861,351 | Receive Performance of the underlying equity | Morgan Stanley | 18-Oct-23 | 8,517,892 | 158,404 |
|  |  | basket of 2 Securities Pay SONIA 1 day 0.400% |  |  |  |  |
| HKD | 156,874 | Receive HONIX 1 day (0.500)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 20-Jul-23 | (1,526,368) | 4,667 |
| JPY | 17,278 | Receive MUTSC 1 day (0.400)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 03-Oct-23 | (1,511,383) | 164,756 |
| USD | 1,036,880 | Receive Performance of the underlying equity | Morgan Stanley | 16-Jan-24 | 8,271,432 | 1,287,203 |
|  |  | basket of 1 Security Pay FEDEF 1 day 1.000% |  |  |  |  |
| USD | 8,729 | Receive FEDEF 1 day (1.330)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 06-Oct-22 | (634,686) | 109,374 |
| USD | 33,633 | Receive FEDEF 1 day (1.000)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 10-Aug-23 | (801,191) | 57,059 |
| USD | 52,905 | Receive FEDEF 1 day (10.250)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 10-Aug-23 | (985,675) | 29,341 |
| USD | 22,418 | Receive FEDEF 1 day (9.480)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 06-Oct-22 | (569,417) | (76,670) |
| USD | 33,286 | Receive FEDEF 1 day (36.930)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 06-Oct-22 | (880,747) | (148,123) |
| USD | 1,345 | Receive FEDEF 1 day (0.140)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 22-Aug-23 | (4,903,399) | (164,951) |


#### Note 8 - Open positions on contract for differences (continued)
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund (continued)
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 48,240 | Receive FEDEF 1 day (1.730)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 06-Oct-22 | (964,318) | (272,074) |
| USD | 79,806 | Receive FEDEF 1 day (1.130)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 06-Oct-22 | (1,586,543) | (338,881) |
| USD | 31,071 | Receive Performance of the underlying equity | Morgan Stanley | 06-Oct-22 | (1,195,923) | (394,232) |
|  |  | basket of 1 Security Pay FEDEF 1 day 0.00% |  |  |  |  |
| USD | 26,694 | Receive FEDEF 1 day (0.150)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 22-Aug-23 | (25,861,948) | (1,227,657) |
| USD | 867,516 | Receive FEDEF 1 day (0.350)% Pay Performance of the underlying equity basket of 22 Securities | Morgan Stanley | 06-Oct-22 | (59,055,803) | (3,276,881) |
|  |  |  |  |  |  | (4,513,897) |

| Geographic distribution based on economic exposure: | Global Exposure USD | % of Basket Global Exposure |
| --- | --- | --- |
| United States of America | (93,822,175) | 102.86 |
| European Community | (12,810,365) | 14.04 |
| Italy | (4,371,570) | 4.79 |
| South Korea | (1,786,866) | 1.96 |
| Hong Kong | (1,526,368) | 1.67 |
| Japan | (1,511,383) | 1.66 |
| Canada | (1,195,923) | 1.31 |
| Denmark | (745,231) | 0.82 |
| Israel | (634,686) | 0.70 |
| Brazil | 8,271,432 | (9.07) |
| United Kingdom | 8,517,892 | (9.34) |
| France | 	10,398,794	(11.40) |

(91,216,449)	100.00

#### Note 9 - Open positions on credit default swap contracts
As at March 31, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
| Nominal | Description | Interest paid/received % | Counterparty | Buy/Sell Protection | Maturity date | Trading currency | Market Value USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3,322,000 | South Africa Government Bond 5.875% 16/09/2025 | 1.00% | J.P. Morgan | Buy | 20-Dec-24 | USD | 23,084 | 23,084 |
| 1,579,000 | Turkey Government Bond 11.875% 15/01/2030 | 1.00% | J.P. Morgan | Buy | 20-Jun-27 | USD | (295,844) | 20,354 |

	(272,760)	43,438

#### Note 10 - Open positions on option contracts
As at March 31, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |  |
| --- | --- |
| Purchase/  Description | Counterparty | Trading | Number of | Commitment | Market | Unrealised |
| Sale position |  | currency | contracts purchased/ (sold) | USD | value USD | profit/(loss) USD |
| Equity Option |  |  |  |  |  |  |
| Sale	51job, Inc., Call Option, Strike Price 60.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | (182) | 1,065,610 | (20,475) | (5,760) |
| Sale	51job, Inc., Put Option, Strike Price 25.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | (182) | 1,065,610 | (2,730) | (102) |
| Purchase	51job, Inc., Put Option, Strike Price 40.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | 182 | 1,065,610 | 11,830 | (24,974) |
| Sale	Activision Blizzard, Inc., Call Option, Strike Price 85.00, Apr. 2022 | Morgan Stanley | USD | (133) | 1,065,463 | (399) | 3,122 |
| Sale	Activision Blizzard, Inc., Put Option, Strike Price 77.50, Apr. 2022 | Morgan Stanley | USD | (133) | 1,065,463 | (2,660) | 2,723 |
| Sale	Alleghany Corp., Call Option, Strike Price 860.00, Apr. 2022 | Morgan Stanley | USD | (17) | 1,439,900 | (3,485) | 3,351 |
| Purchase	Aurinia Pharmaceuticals, Inc., Call Option, Strike Price 30.00, Apr. 2022 | Morgan Stanley | USD | 81 | 100,278 | 243 | (11,240) |
| Sale	Houghton MiQin Harcourt Co., Call Option, Strike Price 22.50, Jun. 2022 | Morgan Stanley | USD | (590) | 1,239,590 | (20,650) | (9,522) |
| Sale	Mimecast Ltd., Call Option, Strike Price 80.00, May. 2022 | Morgan Stanley | USD | (156) | 1,241,136 | (1,560) | 4,514 |
| Purchase	Momentive Global, Inc., Call Option, Strike Price 15.00, Jul. 2022 | Morgan Stanley | USD | 194 | 315,444 | 54,320 | 6,036 |
| Purchase	Momentive Global, Inc., Call Option, Strike Price 17.50, Jul. 2022 | Morgan Stanley | USD | 670 | 1,089,420 | 100,500 | (31,845) |
| Sale	Momentive Global, Inc., Call Option, Strike Price 22.50, Jul. 2022 | Morgan Stanley | USD | (864) | 1,404,864 | (45,360) | (1,089) |
| Purchase	Nielsen Holdings plc, Call Option, Strike Price 23.00, Apr. 2022 | Morgan Stanley | USD | 259 | 705,516 | 111,370 | 72,211 |
| Sale	Preferred Apartment Communities, Inc., Call Option, Strike Price 25.00, | Morgan |  |  |  |  |  |
| Jul. 2022 | Stanley | USD | (97,500) | 2,431,650 | (1,449) | (1,098) |
| Sale	Shell Midstream Partners LP, Call Option, Strike Price 14.00, Apr. 2022 | Morgan Stanley | USD | (1,278,200) | 18,176,004 | (34,453) | (17,106) |
| Purchase	Take-Two Interactive Software, Inc., Call Option, Strike Price 170.00, Jun. | Morgan |  |  |  |  |  |
| 2022 | Stanley | USD | 17 | 261,358 | 9,180 | (11,986) |
| Sale	Take-Two Interactive Software, Inc., Call Option, Strike Price 190.00, Jun. | Morgan |  |  |  |  |  |
| 2022 | Stanley | USD | (17) | 261,358 | (3,502) | 7,105 |
| Purchase	TEGNA, Inc., Call Option, Strike Price | Morgan |  |  |  |  |  |
| 20.00, Apr. 2022 | Stanley | USD | 149 | 333,760	52,523	33,394 |
|  |  |  |  | 	203,243	17,734 |

Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
| Purchase/ Sale position | Description | Counterparty | Trading currency | Number of contracts purchased/ (sold) | Commitment USD | Market value USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Equity Option |
| Sale | Adobe, Inc., Call Option, Strike Price | Morgan |  |  |  |  |  |
|  | 500.00, May. 2022 | Stanley | USD | (8) | 364,496 | (5,640) | (91) |
| Purchase | FleetCor Technologies, Inc., Call |  |  |  |  |  |  |
|  | Option, Strike Price 260.00, May. | Morgan |  |  |  |  |  |
|  | 2022 | Stanley | USD | 17 | 423,402 | 12,665 | (419) |
| Purchase | Global Payments, Inc., Call Option, | Morgan |  |  |  |  |  |
|  | Strike Price 165.00, May. 2022 | Stanley | USD | 51 | 697,884 | 2,805 | (20,234) |
| Purchase | WEX, Inc., Call Option, Strike Price | Morgan |  |  |  |  |  |
|  | 170.00, May. 2022 | Stanley | USD | 29 | 517,505 | 46,400 | 32,240 |


#### Note 10 - Open positions on option contracts (continued)
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund (continued)
| Purchase/ Sale position | Description | Counterparty | Trading currency | Number of contracts purchased/ (sold) | Commitment USD | Market value USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Purchase | WEX, Inc., Call Option, Strike Price | Morgan |  |  |  |  |  |
| 175.00, May. 2022 | Stanley | USD | 13 | 231,985	16,250	7,783 |
|  |  |  |  | 	72,480	19,279 |


#### Note 11 - Investment management fees
The Management Company receives from the Company a monthly investment management fee equivalent to a certain percentage per annum (as detailed below) of each Fund’s average daily net assets during the accounting year. When Funds invest in other Franklin Templeton funds, a management fee is not applied to the amounts invested. The following percentages apply in respect of the different Funds as at March 31, 2022.
The Investment Managers will be remunerated by the Management Company out of the investment management fee received from the Company.
No management fee is payable by an investor on the acquisition of Class Y shares, instead a fee is paid to the Investment
Manager or aǌliates under a separate agreement.
|  | Class A | Class EB | Class EO | Class I | Class J | Class S | Class W |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund | 1.20% | 0.30% | 0.45% | 0.60% | – | – | – |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund | 1.95% | 0.63% | 0.75% | 1.25% | – | – | 1.25% |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund | – | 0.40% | 0.55% | 0.75% | – | – | – |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund | 1.90% | 0.60% | 0.75% | 1.20% | – | Up to 1.20% | 1.20% |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | 1.95% | 0.60% | 0.75% | 1.25% | Up to 1.25% | Up to 1.25% | 1.25% |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund | 1.90% | 0.50% | 0.65% | 1.00% | – | Up to 1.00% | 1.00% |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | 1.70% | 0.50% | 0.65% | 1.00% | – | – | 1.00% |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund | 1.90% | 0.60% | 0.75% | 1.20% | – | – | 1.20% |


#### Note 12 - Performance fees
The Management Company may be entitled to receive from the net assets attributable to a Share Class an annual performance-based incentive fee (the "Performance Fee") which, if applicable, will be calculated and accrued daily and payable as of the end of each fiscal year.
The Performance Fee becomes due in the event of outperformance, that is, if the increase in the NAV during the relevant Performance Period (after deduction of any subscription and/or redemption fees levied) exceeds (i) the increase in the Target Benchmark over the same period and (ii) the applicable High Water Mark point as defined in the Prospectus.
If Shareholders redeem all or part of their Shares before the end of a Performance Period, any accrued Performance Fee with respect to such Shares will crystallise on that Dealing Day and will then become payable.
The following performance fees apply in respect of the PF shares as at March 31, 2022.
| Sub-fund and Share Classes | Sub-fund currency | Performance fees | Performance fees (amount) | Percentage of average net assets | Target benchmark |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |  |  |  |  |  |
| A PF (acc) USD | USD | 12.5% | 229 | 0.44% | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 10.0% | 118,853 | 0.44% | N/A |
| EB PF (acc) USD | USD | 10.0% | 61,100 | 0.42% | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 20.0% | 912,977 | 1.06% | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 20.0% | 140,923 | 1.03% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 12.5% | 164,809 | 0.50% | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 12.5% | 73,233 | 0.60% | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 12.5% | 162 | 0.60% | N/A |

Note 12 - Performance fees 
(continued)
Sub-fund
currency
Performance fees
Performance fees (amount)
Percentage of average
net assets	Target benchmark
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |
| --- |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | 3,088 | 2.16% | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 6,773 | 0.79% | N/A |
| EB PF (acc) USD | USD | 15.0% | 24,684 | 1.52% | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 20.0% | 163,133 | 1.25% | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 20.0% | 54,169 | 1.61% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 19,502 | 0.74% | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | 9,321 | 1.43% | N/A |
| S PF (acc) USD | USD | 15.0% | 158,424 | 2.45% | N/A |
| S PF (acc) USD-H4E (BRL) (hedged)* | USD | 15.0% | 64,136 | 1.76% | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 15.0% | 1,009 | 3.51% | N/A |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |  |  |  |  |  |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | 9,321 | 0.66% | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 10.0% | 873 | 0.14% | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H2 (hedged) | USD | 10.0% | 57,753 | 0.15% | N/A |
| EB PF (acc) USD Ω | USD | 10.0% | 91,476 | 0.62% | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 20.0% | 26,228 | 0.26% | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H2 (hedged) | USD | 20.0% | 42,277 | 0.34% | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 20.0% | 90,950 | 2.15% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 6,763 | 0.06% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H2 (hedged) | USD | 15.0% | 10,271 | 0.12% | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | 24,470 | 0.48% | N/A |
| J PF (acc) EUR-H1 (hedged)* | USD | 18.0% | 1,957 | 0.00% | Euro Short-term Rate |
| J PF (acc) USD* | USD | 18.0% | 8,491 | 0.02% | Secured Overnight Financing Rate |
| J PF (Qdis) GBP-H1 (hedged)* | USD | 18.0% | – | – | Sterling Overnight Index Average |
| S PF (acc) USD-H4E (BRL) (hedged)* | USD | 15.0% | 10,490 | 2.28% | N/A |
| W PF (acc) GBP-H1 (hedged)* | USD | 15.0% | 818 | 0.21% | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 15.0% | 9,945 | 0.26% | N/A |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | 903 | 0.28% | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 10.0% | 4,870 | 0.11% | N/A |
| EB PF (acc) USD Ω | USD | 10.0% | 161 | 0.35% | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 15,679 | 0.12% | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 15.0% | 18,545 | 0.45% | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | 21,057 | 0.18% | N/A |
| W PF (acc) EUR-H1 (hedged)* | USD | 15.0% | 252 | 0.26% | N/A |
| W PF (acc) GBP-H1 (hedged)* | USD | 15.0% | 361 | 0.37% | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 15.0% | 105 | 0.39% | N/A |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |  |  |  |  |  |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | 1 | 0.01% | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 60 | 0.00% | N/A |
| EB PF (acc) USD | USD | 15.0% | 9 | 0.00% | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 361 | 0.00% | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 15.0% | 33 | 0.04% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | 436 | 0.42% | N/A |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | 3,985 | 0.30% | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 12.5% | 26,861 | 1.33% | N/A |
| EB PF (acc) USD | USD | 12.5% | 148,756 | 1.69% | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 20.0% | 74,791 | 0.73% | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 20.0% | 45,276 | 0.65% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 3,353 | 0.04% | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | 18,688 | 0.62% | N/A |
| I PF (acc) USD-H4 (BRL) (hedged) | USD | 15.0% | 1,577,047 | 2.17% | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| Ω This share class was closed during the year. |  |  |  |  |  |
| * This share class was launched during the year. |  |  |  |  |  |


#### Note 13 - Soft commission
Consistent with obtaining best execution, brokerage commissions on portfolio transactions for the Company may be directed by the Investment Managers to broker-dealers in recognition of research services furnished by them as well as for services rendered in the execution of orders by such broker-dealers.
The receipt of investment research and information and related services permits the Investment Managers to supplement their own research and analysis and makes available to them the views and information of individuals and research staffs of other firms.
Such services do not include travel, accommodation, entertainment, general administrative goods or services, general oǌce equipment or premises, membership fees, employee salaries or direct money payment, which are paid for directly by the Investment Managers.

#### Note 14 - Connected party transactions
Certain directors of the Company are or may also be oǌcers and/or directors of the Management Company. All transactions
with connected parties were entered into in the ordinary course of business and under normal commercial terms.
The investment management fees that are accrued by the Company in respect of the Management Company are detailed in
note 11 to the financial statements.
There are no connected brokers in Franklin Templeton, and no transactions were entered into with connected brokers during the year ended March 31, 2022.
During the year ended March 31, 2022, the Company accrued administration and transfer agency fees and shares’ maintenance and service charges in respect of Franklin Templeton International Services S.à r.l. as Management Company and Principal Distributor of the Funds.

#### Note 15 - Taxation
Under current tax laws and practice, the Company is not liable in the Grand Duchy of Luxembourg to any taxes on income or on realised or unrealised capital gains.
The Company is liable in the Grand Duchy of Luxembourg to a tax of 0.05% per annum, such tax being paid quarterly, and calculated on the net asset value of each Fund at the end of each relevant quarter. This tax is not applicable for the portion of the assets of a Fund invested in other undertakings for collective investment that have already been subject to such tax. A reduced tax rate of 0.01% may apply to Share Classes reserved for Institutional Investors.
Investment income received or capital gains realised by the Company may be subject to tax in the countries of origin. All liabilities in respect of taxes payable on unrealised capital gains on investments are provided for as soon as there is a reasonable certainty that a liability will crystallise.
No stamp duty or other tax is payable in the Grand Duchy of Luxembourg on the issue of shares in the Company.
The Company is registered for Value Added Tax in the Grand Duchy of Luxembourg and subject to account for Value Added Tax in accordance with current law.

#### Note 16 - Share classes
Class A shares: are offered for subscription to retail investors and will also be available to Institutional Investors. Purchases of Class A shares are subject to any entry charge of up to 5.75% and maintenance charge of up to 0.50% per annum of the applicable average net asset value is deducted and paid to the Principal Distributor. This charge is accrued daily and is deducted and paid monthly to the Principal Distributor.
Class EB shares: these “early bird" share classes are only offered to institutional investors who invest at Fund launch as more fully described in the current issuing document of the Company. Purchases of Class EB shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Note 16 - Share classes 
(continued)
Class EO shares: these "early bird open" share classes are only offered to institutional investors who invest at Fund launch or to institutional investors who entered into an advisory or investment management agreement with K2/D&S Management Co., L.L.C., the Management Company or its aǌliates prior to Fund launch as more fully described in the current issuing document of the Company. Purchases of Class EB shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class I shares: are offered to institutional investors as more fully described in the current prospectus of the Company.
Purchases of Class I shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class J shares: shall only be offered in limited circumstances by invitation to intermediaries, distributors, platforms and/
or Brokers/Dealers as more fully described in the current prospectus of the Company. Purchases of Class J shares are not
subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class S shares: shall only be offered in limited circumstances by invitation to intermediaries, distributors, platforms and/
or Brokers/Dealers as more fully described in the current prospectus of the Company. Purchases of Class S shares are not
subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class W shares: are offered through intermediaries, distributors, platforms and/or Brokers/Dealers as more fully described in the current prospectus of the Company. Intermediaries or distributors selling Class W Shares may apply their own selling charges, but which should not exceed 5.75%. Purchases of Class W shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class Y shares: may only be offered to Institutional Investors, in certain limited circumstances, at the discretion of the Management Company and/or its aǌliates. Purchases of Class Y shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Accumulating shares (acc): do not distribute any dividends but the income attributable is reflected in the increased value of the
shares. All other terms and conditions are the same as those which apply to distributing share classes.
Distributing shares: may have different frequencies. (Mdis) share classes distribute monthly and (Qdis) share classes distribute quarterly.
Performance fee classes: are classes that are subject to performance fees and are denoted by the inclusion of "PF" in their
names.
Hedged share classes: In respect of hedged share classes, the Company offers the following alternatives:
- H1: in order to reduce exchange rate fluctuations and return fluctuations, the base currency exposure of the hedged share class is hedged into a specified alternative currency.
- H2: a hedging strategy is applied in order to reduce the risk of currency movements between the currency of the hedgedshare class and other material currencies of the securities held by the Fund.
- H4: where currency controls imposed by a country's monetary authority prevent free movement of currency (“Restricted Currency”), another hedging methodology is used. The share class is denominated in the base currency of the Fund but hedges the Fund's base currency into a specified Restricted Currency for investors in that Restricted Currency.


#### Note 17 - Expenses reimbursement
On a daily basis, for share classes where the expenses are capped, the level of expenses is calculated and compared to the cap and where the level of expenses is higher than the cap, this difference is booked as a decrease of expense (the “waiver fees”). The performance fees do not form part of the capped expenses. On a monthly basis the waiver fees are deducted from the fees received by Franklin Templeton International Services S.à r.l.
The amount of waiver fees is disclosed as “Expenses reimbursement” in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.

#### Note 18 - Statement of changes in the investment portfolio
A list, specifying for each Fund total purchases and sales transacted during the year under review, may be obtained, upon
request, at the registered oǌce of the Company.

#### Note 19 - Transaction costs
Transaction costs are costs incurred to acquire and dispose of financial assets or liabilities. They include fees and commissions paid to agents, brokers and dealers. During the year ended March 31, 2022, the Company incurred the following transaction costs:
| Fund Name | Currency | Amount |
| --- | --- | --- |
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund | USD | 1,432 |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund | USD | 474,323 |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund | USD | – * |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund | USD | 32,457 |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | USD | 345,205 |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund | USD | – * |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | USD | 2,761 |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund | USD | 38,418 |

* For debt securities and derivatives, transaction costs are not separately identifiable from the purchase price of the security and therefore cannot be disclosed separately.

#### Note 20 - Equalisation
The Funds use an accounting practice known as equalisation, by which a portion of the proceeds from issue and costs of redemption of shares, equivalent on a per share basis to the amount of undistributed investment income on the date of the transaction, is credited or charged to undistributed income which is disclosed as equalisation in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. As a result, undistributed investment income per share is unaffected by issue or redemptions of shares.

#### Note 21 - Other Charges
Where other charges exceeds 10% of total expenses the detailed breakdown is as follows:
|  | Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund (USD) | Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (USD) | Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (USD) |
| --- | --- | --- | --- |
| Legal fees | 3,581 | 16,060 | 69,243 |
| Miscellaneous expenses | 1,401 | 6,250 | 14,952 |
| Paying agent fees | 1,378 | 5,911 | 10,318 |
| Registration and filing fees | 5,183 | 10,724 | 11,566 |
| Shareholder reporting fees | 3,005 | 11,994 | 14,223 |
| Tax fees | 48 | 190 | 3,559 |
|  | 14,596 | 51,129 | 123,861 |


#### Note 22 - Portfolio Turnover Ratio
The portfolio turnover ratio expressed as a percentage, is equal to the total of purchases and sales of securities netted against the total value of subscriptions and redemptions, over average net assets of the Fund for a year. It is effectively a measure of how frequently a Fund buys or sells securities.

#### Note 23 - Total Expense Ratio
The Total Expense Ratio (“TER”), expressed as a percentage, represents how the total annualised expenses of each share class relate to the average net assets of each share class for the year ended March 31, 2022. The total expenses comprise the investment management fees, the performance fees, the administration and transfer agency fees, the custodian fees and other expenses as summarised in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.
For share classes launched during the year, the TER is annualised.

#### Note 24 - Global Credit facility
Effective February 4, 2022, the Company together with other European and U.S. registered investment funds managed by Franklin Templeton Investments (individually, “Borrower”; collectively, “Borrowers”), entered into a joint syndicated senior unsecured credit facility totalling USD 2,675 million (Global Credit Facility) to provide a source of funds to the Borrowers for temporary and emergency purposes, including the ability, to meet future unanticipated or unusually large redemption requests.
Under the terms of the Global Credit Facility, the Company will, in addition to interest charged on any borrowings made by the company and other costs incurred by the Company, pay its share of fees and expenses incurred in connection with the implementation and maintenance of the Global Credit Facility, based upon its relative share of the aggregate net assets of all of the Borrowers, including an annual commitment fee based upon the unused portion of the Global Credit Facility.
During the financial period ended March 31, 2022, the Company did not use the Global Credit Facility.

#### Note 25 - Abbreviations
Countries
| AGO | Angola | CHN | China | IRL | Ireland | OMN | Oman |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ARG | Argentina | CYM | Cayman Islands | IRQ | Iraq | PRI | Puerto Rico |
| AUS | Australia | DEU | Germany | ISR | Israel | SAU | Saudi Arabia |
| AUT | Austria | DNK | Denmark | ITA | Italy | SGP | Singapore |
| BHR | Bahrain | DOM | Dominican Republic | JOR | Jordan | SP | Supranational |
| BMU | Bermuda | ECU | Ecuador | MEX | Mexico | TUN | Tunisia |
| BRA | Brazil | EGY | Egypt | MLT | Malta | TUR | Turkey |
| CAN | Canada | FRA | France | NGA | Nigeria | UKR | Ukraine |
| CHE | Switzerland | GBR | United Kingdom | NLD | Netherlands | USA | United States of America |
| CHL | Chile | GHA | Ghana | NZL | New Zealand | ZAF | South Africa |

Currencies
| AUD | Australian Dollar | DKK | Danish Krone | JPY | Japanese Yen | PLN | Polish Zloty |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BRL | Brazilian Real | EUR | Euro | KRW | South Korean Won | SEK | Swedish Krona |
| CAD | Canadian Dollar | GBP | British Pound Sterling | MXN | Mexican Peso | USD | US Dollar |
| CHF | Swiss Franc | HKD | Hong Kong Dollar | NZD | New Zealand Dollar | ZAR | South African Rand |


#### Note 26 - Additional Information
- With effect from 22 January 2022, J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. merged into J.P. Morgan AG which at the same time changed itslegal form from a German Stock Corporation (Aktiengesellschaft) to a European Company (SocietasEuropaea), being J.P. Morgan SE.

J.P. Morgan SE, as legal successor of J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., continues to act as depositary and administrative agent of the Company through its Luxembourg Branch, namely J.P. Morgan SE, Luxembourg Branch.
- The current outbreak of tension between Russia and Ukraine and any related sanctions that have, and might be imposed, may result in the global economy being adversely affected, along with the economies of certain nations and individual issuers, all of which may negatively impact the market.

Although the Fund does not have any significant exposure to the Russian or Ukrainian markets, the share price of some share classes has
dropped due to this wider market volatility.

#### Note 27 - Subsequent events
There have been no subsequent events since the year end.
| Schedule of Investments, March 31, 2022 Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund (Currency - USD) |  |
| --- | --- |
| Number of shares | Country | Trading | Market | % of net |
| or face value Description | code | currency | value | assets |
| TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |  |
| BONDS |  |  |  |  |
| Government and Municipal Bonds |  |  |  |  |
| 2,000,000 | US Treasury Bill 0% 04/05/2022 | USA | USD | 	1,999,972	8.53 |
|  |  |  |  | 	1,999,972	8.53 |
|  | TOTAL BONDS TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  | 	1,999,972	8.53 1,999,972	8.53 |
|  | TOTAL INVESTMENTS |  |  | 	1,999,972	 8.53 |


## Schedule of Investments, March 31, 2022

##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
(Currency - USD)
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
|  | SHARES |  |  |  |  |
|  | Airlines |  |  |  |  |
| 75,538 | Frontier Group Holdings, Inc. | USA | USD | 855,846 | 0.43 |
|  |  |  |  | 855,846 | 0.43 |
|  | Banks |  |  |  |  |
| 95,284 | People's United Financial, Inc. | USA | USD | 1,904,727 | 0.95 |
|  |  |  |  | 1,904,727 | 0.95 |
|  | Building Products |  |  |  |  |
| 123,197 | Cornerstone Building Brands, Inc. | USA | USD | 2,996,151 | 1.49 |
|  |  |  |  | 2,996,151 | 1.49 |
|  | Capital Markets |  |  |  |  |
| 91,157 | Rosecliff Acquisition Corp. I 'A' | USA | USD | 889,692 | 0.44 |
| 80,915 | Digital Transformation Opportunities Corp. | USA | USD | 793,776 | 0.40 |
| 45,007 | NightDragon Acquisition Corp. | USA | USD | 443,319 | 0.22 |
| 45,215 | First Reserve Sustainable Growth Corp. 'A' | USA | USD | 440,846 | 0.22 |
| 44,697 | TB SA Acquisition Corp. | CYM | USD | 440,042 | 0.22 |
| 43,908 | Gores Holdings VII, Inc. | USA | USD | 435,128 | 0.22 |
| 44,123 | Colicity, Inc. | USA | USD | 434,391 | 0.22 |
| 43,243 | Clarim Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 423,349 | 0.21 |
| 42,574 | Pathfinder Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 416,374 | 0.21 |
| 36,005 | Fintech Evolution Acquisition Group | USA | USD | 355,369 | 0.18 |
| 36,149 | Khosla Ventures Acquisition Co. | USA | USD | 353,537 | 0.18 |
| 22,490 | Lerer Hippeau Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 219,277 | 0.11 |
| 21,364 | Social Leverage Acquisition Corp. I | USA | USD | 210,863 | 0.10 |
| 17,981 | Vector Acquisition Corp. II 'A' | USA | USD | 175,315 | 0.09 |
| 13,855 | Valor Latitude Acquisition Corp. | USA | USD | 136,056 | 0.07 |
| 12,403 | Sustainable Development Acquisition I Corp. | USA | USD | 122,418 | 0.06 |
| 9,095 | Jaws Mustang Acquisition Corp. | USA | USD | 89,950 | 0.04 |
| 8,280 | G Squared Ascend I, Inc. 'A' | USA | USD | 81,558 | 0.04 |
| 6,769 | Gores Holdings VIII, Inc. 'A' | USA | USD | 67,352 | 0.03 |
| 4,140 | RMG Acquisition Corp. III | USA | USD | 40,945 | 0.02 |
| 3,575 | Gores Technology Partners II, Inc. | USA | USD | 35,893 | 0.02 |
| 3,206 | One Equity Partners Open Water I Corp. 'A' | USA | USD | 31,355 | 0.02 |
| 1,787 | Gores Technology Partners, Inc. | USA | USD | 17,691 | 0.01 |
| 855 | Apollo Strategic Growth Capital II | USA | USD | 8,464 | – |
| 827 | CC Neuberger Principal Holdings III | USA | USD | 8,245 | – |
| 829 | Climate Real Impact Solutions II Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 8,116 | – |
|  |  |  |  | 6,679,321 | 3.33 |
|  | Chemicals |  |  |  |  |
| 794,830 | Ferro Corp. | USA | USD | 17,279,604 | 8.61 |
|  |  |  |  | 17,279,604 | 8.61 |
|  | Communications Equipment |  |  |  |  |
| 263,169 | ADVA Optical Networking SE (Tendered) | DEU | EUR | 3,980,106 | 1.98 |
| 82,562 | ADVA Optical Networking SE | DEU | EUR | 1,415,765 | 0.71 |
|  |  |  |  | 5,395,871 | 2.69 |
|  | Construction & Engineering |  |  |  |  |
| 54,018 | Boskalis Westminster | NLD | EUR | 1,934,286 | 0.97 |
|  |  |  |  | 1,934,286 | 0.97 |
|  | Containers & Packaging |  |  |  |  |
| 79,024 | Intertape Polymer Group, Inc. | CAN | CAD | 2,508,237 | 1.25 |
|  |  |  |  | 2,508,237 | 1.25 |
|  | Diversified Consumer Services |  |  |  |  |
| 187,179 | Houghton MiQin Harcourt Co. | USA | USD | 3,932,631 | 1.96 |
|  |  |  |  | 3,932,631 | 1.96 |
|  | Diversified Telecommunication Services |  |  |  |  |
| 470,050 | Uniti Group Ltd. | AUS | AUD | 1,646,351 | 0.82 |
|  |  |  |  | 1,646,351 | 0.82 |
|  | Electronic Equipment, Instruments & Components |  |  |  |  |
| 10,240 | Coherent, Inc. | USA | USD | 2,799,206 | 1.39 |


##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued)
(Currency - USD)
Number of shares
or face value Description
Country
code
Trading
currency
Market value
% of net assets
149,637 Hollysys Automation Technologies Ltd.	CHN	USD		2,389,703	1.19
|  | 5,188,909 | 2.58 |
| --- | --- | --- |
| 427,096 | Entertainment Zynga, Inc. 'A' | USA | USD | 3,946,367 | 1.97 |
| 165,684 | Sciplay Corp. 'A' | USA | USD | 2,140,637 | 1.07 |
| 14,030 | MGM Holdings, Inc. | USA | USD | 1,999,275 | 1.00 |
| 24,459 | Activision Blizzard, Inc. | USA | USD | 1,959,410 | 0.98 |
| 3,904 Electronic Arts, Inc.	USA	USD 	493,895	0.25 |
|  | 10,539,584 | 5.27 |

Health Care Providers & Services
5,856 LHC Group, Inc.	USA	USD 	987,322	0.49
987,322	0.49
Health Care Technology
104,802 Cerner Corp.	USA	USD 	9,805,275	4.89
|  | 9,805,275 | 4.89 |
| --- | --- | --- |
| 565,788 | Hotels, Restaurants & Leisure Crown Resorts Ltd. | AUS | AUD | 5,387,836 | 2.68 |
| 210,114 | Aspire Global plc, 144A | MLT | SEK | 2,408,990 | 1.20 |
| 34,118 | Entain plc | GBR | GBP | 	730,843	0.36 |
|  | 8,527,669 | 4.24 |
| 3,508 | Insurance Alleghany Corp. | USA | USD | 	2,971,276	1.48 |
|  | 2,971,276 | 1.48 |

IT Services
1,508,613 Link Administration Holdings Ltd.	AUS	AUD 	5,809,568	2.90 5,809,568		2.90
Leisure Products
31,924 Accell Group NV	NLD	EUR 	2,021,726	1.01
2,021,726	1.01
Machinery
124,330 Welbilt, Inc.	USA	USD	2,952,838	1.47
22,781 SPX FLOW, Inc.	USA	USD 	1,964,178	0.98
4,917,016	2.45
Media
131,301 Shaw Communications, Inc. 'B'	CAN	CAD	4,075,094	2.03
61,086 TEGNA, Inc.	USA	USD 	1,368,326	0.68
5,443,420	2.71
Metals & Mining
397,787 Western Areas Ltd.	AUS	AUD 	1,079,657	0.54
1,079,657	0.54
Oil, Gas & Consumable Fuels
2,325,449 Z Energy Ltd.	NZL	NZD	6,043,697	3.01
11,556 Renewable Energy Group, Inc.	USA	USD 		700,871	0.35 6,744,568	3.36
Pharmaceuticals
59,844 Vifor Pharma AG	CHE	CHF		10,669,660	5.32
|  | 10,669,660 | 5.32 |
| --- | --- | --- |
| 295,764 | Professional Services Intertrust NV, Reg. S, 144A | NLD | EUR | 6,427,695 | 3.20 |
| 70,240 | 51job, Inc., ADR | CHN | USD | 4,112,552 | 2.05 |
| 90,558 Nielsen Holdings plc	USA	USD 	2,466,800	1.23 |
|  | 13,007,047 | 6.48 |

Real Estate Management & Development
77,668 IMMOFINANZ AG	AUT	EUR 	1,974,447	0.98
|  | 1,974,447 | 0.98 |
| --- | --- | --- |
|  | Software |  |  |  |  |
| 75,771 | Anaplan, Inc. | USA | USD | 4,928,904 | 2.46 |
| 61,772 | Mimecast Ltd. | USA | USD | 4,914,580 | 2.45 |
| 88,554 | Mandiant Corp. | USA | USD | 1,975,640 | 0.98 |
| 8,794 | Zendesk, Inc. | USA | USD | 1,057,830 | 0.53 |

| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund  (continued) |  |
| --- | --- |
| (Currency - USD) |
| Number of shares | Country | Trading | Market	% of net |
| or face value Description | code | currency | value	assets |
| 49,930 Vonage Holdings Corp. | USA | USD | 	1,013,080	0.50 |
|  |  |  | 	13,890,034	6.92 |
| TOTAL SHARES |  |  | 	148,710,203	74.12 |
| WARRANTS |  |  |  |
| Capital Markets |  |  |  |
| 30,385 | Rosecliff Acquisition Corp. I 12/31/2027 | USA | USD | 5,621 | 0.01 |
| 11,303 | First Reserve Sustainable Growth Corp. 12/31/2027 | USA | USD | 3,492 | – |
| 14,414 | Clarim Acquisition Corp. 'A' 12/31/2027 | USA | USD | 3,315 | – |
| 8,514 | Pathfinder Acquisition Corp. 'A' 12/31/2027 | USA | USD | 3,108 | – |
| 846 | Gores Holdings VIII, Inc. 'A' 12/31/2027 | USA | USD | 1,108 | – |
| 1,656 | G Squared Ascend I, Inc. 12/31/2027 | USA | USD | 662 | – |
| 1,068 | One Equity Partners Open Water I Corp. 12/31/2027 | USA | USD | 352 | – |
| 165 | Climate Real Impact Solutions II Acquisition Corp. 12/31/2027 | USA | USD | 	76	– |
|  | 17,734 | 0.01 |

IT Services
2,095 Core Scientific, Inc. 01/19/2027	USA	USD 	3,939	–
|  | 3,939 | – |
| --- | --- | --- |
| 2,095 | Machinery Fast Radius, Inc. 02/11/2028 | USA | USD | 	338	– |

338	–
Media
106 Innovid Corp. 'A' 12/31/2027	ISR	USD 	106	–
	106	–
TOTAL WARRANTS		22,117	0.01
TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN
OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING	148,732,320	74.13
TRANSFERABLE SECURITIES NOT ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING NOR DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET
SHARES
Oil, Gas & Consumable Fuels
2,289,258 Senex Energy Ltd.**	AUS	AUD 	7,880,038	3.93
	7,880,038	3.93
TOTAL SHARES		7,880,038	3.93
TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES NOT ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING NOR DEALT IN ON
ANOTHER REGULATED MARKET	7,880,038	3.93
TOTAL INVESTMENTS	
	156,612,358	
78.06
** These securities are submitted to a Fair Valuation

##### Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund
(Currency - USD)
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Corporate Bonds |  |  |  |  |
| 3,525,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 5.75% 05/15/2028 | BMD | USD | 3,521,827 | 3.28 |
| 3,000,000 | Acorn Re Ltd., 144A, FRN 2.5% 05/07/2025 | BMD | USD | 2,990,250 | 2.79 |
| 2,875,000 | SD Re Ltd., 144A, FRN 9.912% 07/15/2030 | BMD | USD | 2,899,294 | 2.70 |
| 2,675,000 | Northshore Re II Ltd., 144A, FRN 5.912% 01/08/2027 | BMD | USD | 2,716,462 | 2.53 |
| 2,114,000 | Alamo Re Ltd., 144A, FRN 5.04% 06/05/2026 | BMD | USD | 2,127,847 | 1.98 |
| 2,000,000 | Titania RE Ltd., 144A, FRN 6.662% 12/27/2024 | BMD | USD | 2,000,500 | 1.86 |
| 1,975,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 6.75% 05/15/2028 | BMD | USD | 1,964,532 | 1.83 |
| 1,775,000 | Bowline Re Ltd., Series 2019-1, 144A, FRN 4.662% 03/20/2023 | BMD | USD | 1,790,531 | 1.67 |
| 1,750,000 | Tailwind RE Ltd., 144A, FRN 8.912% 04/07/2028 | BMD | USD | 1,754,813 | 1.63 |
| 1,500,000 | Tailwind RE Ltd., 144A, FRN 6.912% 04/07/2028 | BMD | USD | 1,500,375 | 1.40 |
| 1,425,000 | Mona Lisa Re Ltd., 144A, FRN 7.662% 01/09/2023 | BMD | USD | 1,428,491 | 1.33 |
| 925,000 | Herbie Re Ltd., 144A, FRN 6.412% 01/08/2025 | BMD | USD | 951,455 | 0.89 |
| 900,000 | Easton Re Pte. Ltd., 144A, FRN 4.162% 01/08/2027 | SGP | USD | 901,125 | 0.84 |
| 850,000 | Phoenician Re Ltd., 144A, FRN 3.056% 12/14/2027 | BMD | USD | 858,840 | 0.80 |
| 750,000 | Blue Halo Re Ltd., 144A, FRN 1% 02/24/2025 | BMD | USD | 752,812 | 0.70 |
| 750,000 | Sanders RE II Ltd., 144A, FRN 12.556% 04/07/2025 | BMD | USD | 736,912 | 0.69 |
| 725,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 5.75% 05/15/2028 | BMD | USD | 723,767 | 0.67 |
| 525,000 | Alamo Re II Pte. Ltd., 144A, FRN 5.46% 06/08/2027 | SGP | USD | 526,444 | 0.49 |
| 525,000 | Titania RE Ltd., 144A, FRN 4.662% 06/21/2028 | BMD | USD | 525,919 | 0.49 |
| 425,000 | Wrigley Re Ltd., 144A, FRN 2.438% 07/08/2025 | BMD | USD | 425,914 | 0.40 |
| 375,000 | Kilimanjaro II Re Ltd., 144A, FRN 6.365% 04/21/2022 | BMD | USD | 376,069 | 0.35 |
| 325,000 | Kilimanjaro III Re Ltd., 144A, FRN 10.072% 12/19/2027 | BMD | USD | 328,819 | 0.31 |
| 200,000 | Residential Reinsurance 2021 Ltd., 144A, FRN 2.556% 06/06/2028 | CYM | USD | 197,500 | 0.18 |
| 200,000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 15.08% 02/27/2026 | BMD | USD | 	195,780	0.18 |
|  |  |  |  | 32,196,278 | 29.99 |
|  | Supranational |  |  |  |  |
| 1,500,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 7.223% 07/13/2024 | SP | USD | 1,536,825 | 1.43 |
| 1,250,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 9.723% 06/13/2024 | SP | USD | 1,268,750 | 1.18 |
| 1,250,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 4.223% 06/13/2024 | SP | USD | 1,266,125 | 1.18 |
| 750,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 10.803% 07/13/2024 | SP | USD | 755,944 | 0.71 |
| 600,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 10.121% 07/13/2024 | SP | USD | 604,755 | 0.56 |
| 563,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 6.621% 07/13/2024 | SP | USD | 576,822 | 0.54 |
|  | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN |  |  |  |  |
| 425,000 | 3.621% 06/13/2024 | SP | USD | 	430,483	0.40 |
|  |  |  |  | 	6,439,704	6.00 |
|  | TOTAL BONDS TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN |  |  | 	38,635,982	35.99 |
|  | OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  | 38,635,982 | 35.99 |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Corporate Bonds |  |  |  |  |
| 3,575,000 | Alamo Re Ltd., 144A, FRN 4% 06/07/2028 | BMD | USD | 3,600,740 | 3.35 |
| 3,550,000 | Matterhorn Re Ltd., 144A, FRN 4.398% 12/07/2024 | BMD | USD | 3,537,397 | 3.30 |
| 3,250,000 | SD Re Ltd., 144A, FRN 9.412% 11/19/2031 | BMD | USD | 3,260,237 | 3.04 |
| 3,250,000 | Phoenician Re Ltd., 144A, FRN 2.556% 12/14/2024 | BMD | USD | 3,241,387 | 3.02 |
| 3,175,000 | Kendall Re Ltd., 144A, FRN 4% 05/02/2028 | BMD | USD | 3,135,630 | 2.92 |
| 3,150,000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 13% 03/01/2024 | BMD | USD | 3,123,225 | 2.91 |
| 3,018,000 | Cape Lookout Re Ltd., 144A, FRN 3.412% 03/22/2028 | BMD | USD | 3,018,604 | 2.81 |
| 3,000,000 | Nakama Re Pte. Ltd., 144A, FRN 2.912% 10/13/2026 | SGP | USD | 3,009,750 | 2.81 |
| 2,675,000 | Sakura RE Ltd., 144A, FRN 4.162% 04/07/2029 | BMD | USD | 2,723,150 | 2.54 |
| 1,940,000 | Mona Lisa Re Ltd., 144A, FRN 7.162% 07/10/2028 | BMD | USD | 1,937,866 | 1.81 |
| 1,825,000 | Torrey Pines Re Pte. Ltd., 144A, FRN 4% 06/07/2029 | BMD | USD | 1,822,263 | 1.70 |
| 1,775,000 | Torrey Pines Re Pte. Ltd., 144A, FRN 5.25% 06/07/2029 | BMD | USD | 1,781,745 | 1.66 |
| 1,750,000 | Putnam RE PTE Ltd., 144A, FRN 5.5% 06/07/2028 | USA | USD | 1,764,175 | 1.64 |

| Franklin K2 Cat | Bond UCITS Fund  (continued) |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| 1,500,000 | Cape Lookout Re Ltd., 144A, FRN 1% 03/28/2029 | BMD | USD | 1,505,475 | 1.40 |
| 1,350,000 | Matterhorn Re Ltd., 144A, FRN 5.648% 12/07/2024 | BMD | USD | 1,342,777 | 1.25 |
| 1,050,000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 3.806% 12/07/2027 | BMD | USD | 1,048,950 | 0.98 |
| 1,000,000 | Matterhorn Re Ltd., 144A, FRN 1% 03/24/2025 | BMD | USD | 1,002,000 | 0.93 |
| 1,000,000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 6.306% 12/07/2027 | BMD | USD | 999,000 | 0.93 |
| 1,000,000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 1% 02/25/2025 | BMD | USD | 998,650 | 0.93 |
| 675,000 | Kendall Re Ltd., 144A, FRN 6.25% 05/02/2028 | BMD | USD | 671,287 | 0.63 |
| 650,000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 5.912% 12/28/2023 | BMD | USD | 652,633 | 0.61 |
| 500,000 | Topanga Re Ltd., 144A, FRN 0.551% 01/08/2024 | BMD | USD | 497,175 | 0.46 |
| 425,000 | Sussex Capital UK PCC Ltd., 144A, FRN 8.342% 01/08/2028 | GBR | USD | 432,544 | 0.40 |
| 425,000 | Herbie Re Ltd., 144A, FRN 9.292% 07/08/2027 | BMD | USD | 425,000 | 0.40 |
| 425,000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 2.862% 01/31/2025 | BMD | USD | 419,688 | 0.39 |
| 425,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 6.506% 05/04/2027 | BMD | USD | 413,419 | 0.38 |
| 325,000 | Sakura RE Ltd., 144A, FRN 2.341% 04/07/2029 | BMD | USD | 325,617 | 0.30 |
| 325,000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 4.912% 01/31/2025 | BMD | USD | 322,693 | 0.30 |
| 250,000 | SD Re Ltd., 144A, FRN 8.912% 11/19/2031 | BMD | USD | 251,037 | 0.23 |
| 200,000 | Blue Halo Re Ltd., 144A, FRN 13.412% 06/29/2026 | BMD | USD | 208,200 | 0.19 |
| 200,000 | Hypatia Ltd., 144A, FRN 7.331% 06/07/2023 | BMD | USD | 206,100 | 0.19 |
| 200,000 | Cape Lookout Re Ltd., 144A, FRN 6.392% 05/09/2022 | BMD | USD | 201,370 | 0.19 |
| 209,000 | Pelican IV Re Ltd., 144A, FRN 5.25% 05/07/2027 | BMD | USD | 189,145 | 0.18 |
| 200,000 | Frontline Re Ltd., 144A, FRN 7.902% 07/06/2026 | BMD | USD | 173,000 | 0.16 |
| 425,000 | Caelus Re VI Ltd., 144A, FRN 0.1% 06/07/2027 | CYM | USD | 	5,334	0.01 |
|  |  |  |  | 	48,247,263	44.95 |
|  | TOTAL BONDS TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER |  |  | 	48,247,263	44.95 |
| REGULATED MARKET | 48,247,263 | 44.95 |

TOTAL INVESTMENTS	
	86,883,245	
80.94

##### Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
(Currency - USD)
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
|  | SHARES |  |  |  |  |
|  | Beverages |  |  |  |  |
| 82,231 | Davide Campari-Milano NV | ITA | EUR | 953,803 | 3.41 |
|  |  |  |  | 953,803 | 3.41 |
|  | Capital Markets |  |  |  |  |
| 2,581 | Moody's Corp. | USA | USD | 870,855 | 3.11 |
| 6,016 | Blackstone, Inc. | USA | USD | 763,671 | 2.73 |
|  |  |  |  | 1,634,526 | 5.84 |
|  | Chemicals |  |  |  |  |
| 9,433 | Sherwin-Williams Co. (The) | USA | USD | 2,354,665 | 8.41 |
|  |  |  |  | 2,354,665 | 8.41 |
|  | Distributors |  |  |  |  |
| 2,326 | Pool Corp. | USA | USD | 983,549 | 3.52 |
|  |  |  |  | 983,549 | 3.52 |
|  | Diversified Consumer Services |  |  |  |  |
| 16,349 | Mister Car Wash, Inc. | USA | USD | 241,802 | 0.86 |
|  |  |  |  | 241,802 | 0.86 |
|  | Health Care Providers & Services |  |  |  |  |
| 3,877 | CVS Health Corp. | USA | USD | 392,391 | 1.40 |
|  |  |  |  | 392,391 | 1.40 |
|  | Household Durables |  |  |  |  |
| 9,807 | Skyline Champion Corp. | USA | USD | 538,208 | 1.92 |
|  |  |  |  | 538,208 | 1.92 |
|  | Interactive Media & Services |  |  |  |  |
| 386 | Alphabet, Inc. 'A' | USA | USD | 1,073,601 | 3.84 |
|  |  |  |  | 1,073,601 | 3.84 |
|  | IT Services |  |  |  |  |
| 2,570 | Mastercard, Inc. 'A' | USA | USD | 918,467 | 3.28 |
|  |  |  |  | 918,467 | 3.28 |
|  | Life Sciences Tools & Services |  |  |  |  |
| 4,529 | Danaher Corp. | USA | USD | 1,328,492 | 4.75 |
| 959 | Mettler-Toledo International, Inc. | USA | USD | 1,316,889 | 4.71 |
| 1,141 | Thermo Fisher Scientific, Inc. | USA | USD | 673,932 | 2.41 |
|  |  |  |  | 3,319,313 | 11.87 |
|  | Machinery |  |  |  |  |
| 1,675 | Deere & Co. | USA | USD | 695,896 | 2.49 |
|  |  |  |  | 695,896 | 2.49 |
|  | Personal Products |  |  |  |  |
| 1,424 | L'Oreal SA | FRA | EUR | 568,810 | 2.03 |
|  |  |  |  | 568,810 | 2.03 |
|  | Road & Rail |  |  |  |  |
| 32,989 | Canadian Pacific Railway Ltd. | CAN | USD | 2,722,912 | 9.73 |
| 4,912 | Union Pacific Corp. | USA | USD | 1,342,008 | 4.80 |
| 15,850 | CSX Corp. | USA | USD | 593,582 | 2.12 |
|  |  |  |  | 4,658,502 | 16.65 |
|  | Software |  |  |  |  |
| 4,310 | Microsoft Corp. | USA | USD | 1,328,816 | 4.75 |
|  |  |  |  | 1,328,816 | 4.75 |
|  | Specialty Retail |  |  |  |  |
| 3,693 | Tractor Supply Co. | USA | USD | 861,835 | 3.08 |
| 7,881 | Floor & Decor Holdings, Inc. 'A' | USA | USD | 638,361 | 2.28 |
|  |  |  |  | 1,500,196 | 5.36 |
|  | Textiles, Apparel & Luxury Goods |  |  |  |  |
| 219 | Hermes International | FRA | EUR | 309,961 | 1.11 |

| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund  (continued) |  |
| --- | --- |
| (Currency - USD) |
| Number of shares | Country | Trading | Market	% of net |
| or face value Description | code | currency | value	assets |
| 112 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE | FRA | EUR | 	79,946	0.28 |
|  |  |  | 	389,907	1.39 |
| TOTAL SHARES TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN |  |  | 	21,552,452	77.02 |

OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING	21,552,452	77.02
TOTAL INVESTMENTS	
	21,552,452	
77.02
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |  |
| --- | --- |
| (Currency - USD) |
| Number of shares | Country | Trading | Market | % of net |
| or face value Description | code | currency | value | assets |
| TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
| SHARES |  |  |  |  |
| Air Freight & Logistics |  |  |  |  |
| 17,978 GXO Logistics, Inc. | USA	USD 	1,282,551	 1,282,551 | 0.57 0.57 |

Building Products
139,209 Carrier Global Corp.	USA	USD 	6,385,517	2.86 6,385,517		2.86
Chemicals
49,271 Sociedad Quimica y Minera de Chile SA, ADR Preference	CHL	USD		4,217,598	1.89
|  | 4,217,598 | 1.89 |
| --- | --- | --- |
| 78,440 | Construction & Engineering Quanta Services, Inc. | USA | USD | 10,323,488 | 4.62 |
| 78,571 | MasTec, Inc. | USA | USD | 6,843,534 | 3.06 |
| 53,437 | AECOM | USA | USD | 	4,104,496	1.84 |
|  |  |  |  | 21,271,518 | 9.52 |
| 418,657 | Electric Utilities Exelon Corp. | USA | USD | 19,940,633 | 8.92 |
| 279,955 | Constellation Energy Corp. | USA | USD | 15,747,469 | 7.04 |
| 1,206,982 | PG&E Corp. | USA | USD | 14,411,365 | 6.45 |
| 105,697 NextEra Energy, Inc.	USA	USD 	8,953,593	4.01 |
|  |  |  |  | 59,053,060 | 26.42 |
| 303,577 | Electrical Equipment Plug Power, Inc. | USA | USD | 8,685,338 | 3.89 |
| 621,558 | Array Technologies, Inc. | USA | USD | 7,004,959 | 3.13 |
| 53,128 | Emerson Electric Co. | USA | USD | 5,209,200 | 2.33 |
| 298,929 | Enovix Corp. | USA | USD | 4,265,717 | 1.91 |
| 171,423 | Fluence Energy, Inc. | USA | USD | 2,247,356 | 1.01 |
| 70,937 | Vestas Wind Systems A/S | DNK | DKK | 2,080,924 | 0.93 |
| 102,194 | Stem, Inc. | USA | USD | 	1,125,156	0.50 |
|  |  |  |  | 30,618,650 | 13.70 |
| 850,976 | Independent Power and Renewable Electricity Producers AES Corp. (The) | USA | USD | 21,895,613 | 9.79 |
| 101,823 | NextEra Energy Partners LP | USA | USD | 8,487,965 | 3.80 |
| 212,252 | Vistra Corp. | USA | USD | 4,934,859 | 2.21 |
| 88,481 | Clearway Energy, Inc. | USA | USD | 3,230,441 | 1.44 |
| 82,951 Sunnova Energy International, Inc. | USA	USD 	1,912,850	 40,461,728 | 0.86 18.10 |
| 5,576 | Machinery Deere & Co. | USA | USD | 	2,316,605	1.04 |
|  |  |  |  | 2,316,605 | 1.04 |
| 37,125 | Oil, Gas & Consumable Fuels Denbury, Inc. | USA | USD | 2,916,911 | 1.30 |
| 2,236,331 | China Petroleum & Chemical Corp. 'H' | CHN | HKD | 1,111,284 | 0.50 |
| 47,826 Archaea Energy, Inc. | USA	USD		1,048,824	 5,077,019 | 0.47 2.27 |
| 67,083 | Road & Rail XPO Logistics, Inc. | USA | USD | 	4,883,642	2.18 |

4,883,642	2.18
Semiconductors & Semiconductor Equipment
6,143 SolarEdge Technologies, Inc.	USA	USD	1,980,319	0.89
7,523 Enphase Energy, Inc.	USA	USD		1,517,991	0.68 3,498,310		1.57
Software
45,162 Marathon Digital Holdings, Inc.	USA	USD		1,262,278	0.56 1,262,278	 0.56
Trading Companies & Distributors
48,493 Herc Holdings, Inc.	USA	USD		8,102,695	3.62
8,102,695	3.62
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund 
(continued)
(Currency - USD)
Number of shares
or face value Description
Water Utilities
Country
code
Trading
currency
Market value
% of net assets
103,767 Essential Utilities, Inc.	USA	USD	5,305,607	2.37
870,581 Guangdong Investment Ltd.	CHN	HKD 	1,186,115	0.53
	6,491,722	2.90
TOTAL SHARES		194,922,893	87.20
TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN
OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING	194,922,893	87.20
TOTAL INVESTMENTS	
	194,922,893	
87.20

##### Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
(Currency - USD)
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Asset-Backed Securities |  |  |  |  |
| 3,260,000 | Jubilee CLO BV, Series 2015-15X, Reg. S, FRN 4.38% 07/12/2028 | IRL | EUR | 3,563,050 | 8.73 |
| 2,800,000 | JFIN CLO 2012 Ltd., Series 2012-1A, 144A, FRN 6.704% 07/20/2028 | CYM | USD | 2,742,405 | 6.72 |
| 2,000,000 | NLY Commercial Mortgage Trust, Series 2019-FL2, 144A, FRN 2.747% 02/15/2036 | USA | USD | 1,995,956 | 4.89 |
| 2,120,153 | Bayview Financial Acquisition Trust, Series 2006-D, FRN 0.809% 12/28/2036 | USA | USD | 1,766,626 | 4.33 |
| 1,705,346 | IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, Series 2006-AR3, FRN 3.074% 04/25/2036 | USA | USD | 1,693,244 | 4.15 |
| 1,550,000 | LoanCore Issuer Ltd., Series 2018-CRE1, 144A, FRN 3.347% 05/15/2028 | CYM | USD | 1,548,845 | 3.79 |
| 1,418,691 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, FRN 4.25% 01/25/2053 | USA | USD | 1,328,218 | 3.25 |
| 1,240,000 | GPMT Ltd., Series 2018-FL1, 144A, FRN 3.399% 11/21/2035 | USA | USD | 1,240,592 | 3.04 |
| 1,236,796 | IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, Series 2006-AR25, FRN 2.912% 09/25/2036 | USA | USD | 1,228,636 | 3.01 |
| 953,680 | RALI Trust, Series 2007-QO3, FRN 0.308% 03/25/2047 | USA | USD | 1,179,067 | 2.89 |
| 1,264,593 | Bear Stearns Mortgage Funding Trust, Series 2006-AR2, FRN 0.338% 09/25/2046 | USA | USD | 1,175,025 | 2.88 |
| 1,200,000 | Arbor Realty Commercial Real Estate Notes Ltd., Series 2019-FL2, 144A, FRN 2.566% 09/15/2034 | USA | USD | 1,174,644 | 2.88 |
| 1,140,000 | TRTX Issuer Ltd., Series 2019-FL3, 144A, FRN 2.635% 10/15/2034 | CYM | USD | 1,128,844 | 2.77 |
| 810,000 | Polo Funding plc, Series 2021-1, Reg. S, FRN 3.344% 09/26/2046 | GBR | GBP | 1,057,437 | 2.59 |
| 969,949 | Preferred Residential Securities 06-1 plc, Series 2006-1X, Reg. S, FRN 0.347% 12/15/2043 | GBR | EUR | 1,042,790 | 2.56 |
| 1,000,000 | KREF Ltd., Series 2022-FL3, 144A, FRN 1% 02/17/2039 | USA | USD | 994,849 | 2.44 |
| 1,000,000 | ACREC Ltd., Series 2021-FL1, 144A, FRN 3.118% 10/16/2036 | CYM | USD | 992,394 | 2.43 |
| 1,000,000 | Elevation CLO Ltd., Series 2014-2A, 144A, FRN 3.441% 10/15/2029 | CYM | USD | 988,022 | 2.42 |
| 628,946 | First Franklin Mortgage Loan Trust, Series 2003-FF1, FRN 1.858% 03/25/2033 | USA | USD | 954,435 | 2.34 |
| 993,835 | IndyMac INDA Mortgage Loan Trust, Series 2007-AR4, FRN 3.109% 08/25/2037 | USA | USD | 923,733 | 2.26 |
| 1,009,760 | HarborView Mortgage Loan Trust, Series 2007-6, FRN 0.333% 08/19/2037 | USA | USD | 859,308 | 2.11 |
| 531,394 | Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, Series 2007-HE3, FRN 0.328% 04/25/2037 | USA | USD | 773,816 | 1.90 |
| 741,913 | CitiMortgage Alternative Loan Trust, Series 2007-A6 6% 06/25/2037 | USA | USD | 726,038 | 1.78 |
| 660,026 | CWABS Trust, Series 2004-10, FRN 4.415% 08/25/2034 | USA | USD | 610,062 | 1.49 |
| 576,739 | Air Canada Pass-Through Trust, 144A 3.6% 09/15/2028 | CAN | USD | 554,971 | 1.36 |
| 624,004 | Security National Mortgage Loan Trust, Series 2004-1A, 144A, FRN 6.42% 06/25/2032 | USA | USD | 515,888 | 1.26 |
| 553,149 | J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2004-A6, FRN 2.175% 12/25/2034 | USA | USD | 416,137 | 1.02 |
| 427,519 | J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2006-A5, FRN 2.866% 08/25/2036 | USA | USD | 387,554 | 0.95 |
| 482,317 | CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2003-53, FRN 2.47% 02/19/2034 | USA | USD | 384,981 | 0.94 |
| 356,849 | Bayview Financial Revolving Asset Trust, Series 2005-A, 144A, FRN 3.009% 02/28/2040 | USA | USD | 330,327 | 0.81 |
| 312,470 | Staniford Street CLO Ltd., Series 2014-1A, 144A, FRN 3.703% 06/15/2025 | CYM | USD | 313,013 | 0.77 |
| 317,028 | Impac Secured Assets CMN Owner Trust, Series 2004-1 5.233% 03/25/2034 | USA | USD | 309,630 | 0.76 |
| 226,549 | Banc of America Funding Trust, Series 2004-A, FRN 2.386% 09/20/2034 | USA | USD | 219,076 | 0.54 |
| 238,526 | Alternative Loan Trust Resecuritization, Series 2006-22R 6.25% 05/25/2036 | USA | USD | 175,221 | 0.43 |
| 178,949 | Impac CMB Trust, Series 2005-2, FRN 0.908% 04/25/2035 | USA | USD | 170,307 | 0.42 |
| 578,681 | CSMC Mortgage-Backed Trust, Series 2006-2 6.5% 03/25/2036 | USA | USD | 151,522 | 0.37 |
| 236,701 | Citigroup Global Markets Mortgage Securities VII, Inc., Series 1998- AQ1 7% 06/25/2028 | USA | USD | 150,288 | 0.37 |
| 164,093 | Bear Stearns ALT-A Trust, Series 2006-8, FRN 2.871% 08/25/2046 | USA | USD | 127,387 | 0.31 |
| 174,909 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A 0% 01/25/2053 | USA | USD | 120,696 | 0.30 |


##### Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (continued)
(Currency - USD)
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 86,522 | Countrywide, Series 2002-3, FRN 0.842% 05/25/2032 | USA | USD | 85,731 | 0.21 |
| 65,517 | RALI Trust, Series 2005-QA7, FRN 3.353% 07/25/2035 | USA | USD | 57,158 | 0.14 |
| 83,031 | Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series 2005-6AR, FRN 2.747% 11/25/2035 | USA | USD | 53,262 | 0.13 |
| 55,305 | WaMu Mortgage-Backed Pass-Through Certificates Trust, Series 2006-AR6, FRN 2.813% 08/25/2036 | USA | USD | 52,262 | 0.13 |
| 55,551 | Alternative Loan Trust, Series 2004-J8 0% 09/25/2034 | USA | USD | 43,060 | 0.10 |
| 40,615 | Merrill Lynch Bank Mortgage Loan Trust, Series 2002-3, 144A, FRN 1.303% 04/15/2026 | USA | USD | 40,007 | 0.10 |
| 43,125 | BCAP LLC Trust, Series 2008-RR2, 144A 5.5% 11/25/2034 | USA | USD | 39,882 | 0.10 |
| 3,189,621 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, FRN 0.404% 01/25/2053 | USA | USD | 24,183 | 0.06 |
| 22,430 | CSFB Mortgage-Backed Pass-Through Certificates Trust, Series 2003-AR30, FRN 2.572% 01/25/2034 | USA | USD | 23,346 | 0.06 |
| 13,232 | Impac CMB Trust, Series 2005-6, FRN 1.233% 10/25/2035 | USA | USD | 	14,004	0.03 |
|  |  |  |  | 	36,447,929	89.32 |
|  | TOTAL BONDS TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER |  |  | 	36,447,929	89.32 |
| REGULATED MARKET | 36,447,929 | 89.32 |

TOTAL INVESTMENTS	
	36,447,929	
89.32
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (Currency - USD) |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares | Country | Trading | Market | % of net |
| or face value Description | code | currency | value | assets |
| TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
| BONDS |  |  |  |  |
| Corporate Bonds |  |  |  |  |
| 504,000 | Oryx Funding Ltd., Reg. S 5.8% 02/03/2031 | OMN | USD | 	505,790	0.39 |
|  |  |  |  | 505,790 | 0.39 |
|  | Government and Municipal Bonds |  |  |  |  |
| 132,528,886 | South Africa Government Bond 10.5% 12/21/2026 | ZAF | ZAR | 9,893,072 | 7.62 |
| 4,742,000 | Angola Government Bond, Reg. S 8% 11/26/2029 | AGO | USD | 4,778,148 | 3.68 |
| 4,416,000 | CBB International Sukuk Programme Co. WLL, 144A 3.875% 05/18/2029 | BHR | USD | 4,298,808 | 3.31 |
| 13,718,060 | Argentina Government Bond 1.125% 07/09/2035 | ARG | USD | 4,199,921 | 3.23 |
| 6,270,494 | Ecuador Government Bond, Reg. S 1% 07/31/2035 | ECU | USD | 4,116,642 | 3.17 |
| 3,767,000 | Oman Government Bond, Reg. S 6.75% 01/17/2048 | OMN | USD | 3,773,912 | 2.90 |
| 4,293,000 | Petroleos Mexicanos 6.95% 01/28/2060 | MEX | USD | 3,490,703 | 2.69 |
| 3,277,000 | Nigeria Government Bond, Reg. S 7.625% 11/21/2025 | NGA | USD | 3,420,369 | 2.63 |
| 3,378,750 | Iraq Government Bond, Reg. S 5.8% 01/15/2028 | IRQ | USD | 3,306,360 | 2.55 |
| 2,648,000 | Eskom Holdings SOC Ltd., Reg. S 8.45% 08/10/2028 | ZAF | USD | 2,589,442 | 1.99 |
| 2,980,000 | Petroleos Mexicanos 6.75% 09/21/2047 | MEX | USD | 2,427,866 | 1.87 |
| 1,950,000 | Angola Government Bond, Reg. S 9.375% 05/08/2048 | AGO | USD | 1,922,895 | 1.48 |
| 1,847,000 | Saudi Government Bond, Reg. S 2.75% 02/03/2032 | SAU | USD | 1,798,885 | 1.38 |
| 2,106,000 | Egypt Government Bond, Reg. S 5.875% 02/16/2031 | EGY | USD | 1,773,098 | 1.37 |
| 1,531,000 | Oman Government Bond, Reg. S 6.25% 01/25/2031 | OMN | USD | 1,625,019 | 1.25 |
| 1,701,000 | Egypt Government Bond, Reg. S 7.5% 02/16/2061 | EGY | USD | 1,356,071 | 1.04 |
| 1,368,000 | Nigeria Government Bond, Reg. S 7.375% 09/28/2033 | NGA | USD | 1,246,932 | 0.96 |
| 1,538,000 | Ghana Government Bond, Reg. S 7.75% 04/07/2029 | GHA | USD | 1,132,814 | 0.87 |
| 1,101,000 | Turkey Government Bond 6.375% 10/14/2025 | TUR | USD | 1,080,411 | 0.83 |
| 1,076,000 | Egypt Government Bond, Reg. S 7.6% 03/01/2029 | EGY | USD | 1,025,170 | 0.79 |
| 942,000 | Bahrain Government Bond, Reg. S 7% 01/26/2026 | BHR | USD | 1,019,597 | 0.78 |
| 2,356,000 | Ukraine Government Bond, Reg. S 7.375% 09/25/2032 | UKR | USD | 1,000,110 | 0.77 |
| 1,311,000 | Turkey Government Bond 5.75% 05/11/2047 | TUR | USD | 983,127 | 0.76 |
| 952,000 | Nigeria Government Bond, 144A 8.375% 03/24/2029 | NGA | USD | 963,310 | 0.74 |
| 937,000 | Jordan Government Bond, Reg. S 4.95% 07/07/2025 | JOR | USD | 935,998 | 0.72 |
| 956,000 | Turkey Government Bond 4.25% 04/14/2026 | TUR | USD | 863,282 | 0.66 |
| 831,000 | Egypt Government Bond, Reg. S 7.5% 01/31/2027 | EGY | USD | 821,056 | 0.63 |
| 1,639,000 | Ukraine Government Bond, Reg. S 6.876% 05/21/2029 | UKR | USD | 693,530 | 0.54 |
| 10,526,024 | South Africa Government Bond 8% 01/31/2030 | ZAF | ZAR | 658,178 | 0.51 |
| 614,000 | Saudi Government Bond, Reg. S 3.75% 01/21/2055 | SAU | USD | 592,210 | 0.46 |
| 1,728,000 | Ukraine Government Bond, Reg. S, FRN 0% 05/31/2040 | UKR | USD | 572,521 | 0.44 |
| 589,000 | Jordan Government Bond, Reg. S 5.85% 07/07/2030 | JOR | USD | 550,752 | 0.42 |
| 477,000 | Oman Government Bond, Reg. S 7% 01/25/2051 | OMN | USD | 489,819 | 0.38 |
| 484,000 | Dominican Republic Government Bond, 144A 6% 02/22/2033 | DOM | USD | 474,204 | 0.36 |
| 477,000 | Nigeria Government Bond, Reg. S 6.125% 09/28/2028 | NGA | USD | 439,555 | 0.34 |
| 478,000 | Tunisian Government Bond, Reg. S 5.75% 01/30/2025 | TUN | USD | 323,128 | 0.25 |
| 284,000 | Oman Sovereign Sukuk Co., 144A 4.875% 06/15/2030 | OMN | USD | 296,829 | 0.23 |
| 285,000 | Dominican Republic Government Bond, 144A 5.5% 02/22/2029 | DOM | USD | 282,150 | 0.22 |
| 252,000 | Petroleos Mexicanos, Reg. S 6.875% 10/16/2025 | MEX | USD | 264,499 | 0.20 |
| 363,000 | Ghana Government Bond, Reg. S 0% 04/07/2025 | GHA | USD | 	238,197	0.19 |
|  |  |  |  | 	71,718,590	55.21 |
|  | TOTAL BONDS TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN |  |  | 	72,224,380	55.60 |
| OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING | 72,224,380 | 55.60 |
| TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |
| BONDS |  |  |
| Corporate Bonds |  |  |
| 1,386,000 | MC Brazil Downstream Trading SARL, Reg. S 7.25% 06/30/2031 | BRL | USD | 	1,277,067	0.98 |
|  |  |  |  | 1,277,067 | 0.98 |
|  | Government and Municipal Bonds |  |  |  |  |
| 1,690,502 | Commonwealth of Puerto Rico, FRN 0% 11/01/2043 | PRI | USD | 910,758 | 0.70 |
| 304,613 | Commonwealth of Puerto Rico 4% 07/01/2035 | PRI | USD | 294,845 | 0.23 |
| 302,000 | Petroleos Mexicanos 6.7% 02/16/2032 | MEX | USD | 287,214 | 0.22 |
| 436,114 | Commonwealth of Puerto Rico 0% 07/01/2033 | PRI | USD | 252,539 | 0.20 |
| 228,179 | Commonwealth of Puerto Rico 5.25% 07/01/2023 | PRI | USD | 233,800 | 0.18 |
| 241,271 | Commonwealth of Puerto Rico 4% 07/01/2046 | PRI | USD | 227,993 | 0.18 |


##### Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (continued)
(Currency - USD)
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 197,811 | Commonwealth of Puerto Rico 5.75% 07/01/2031 | PRI | USD | 225,801 | 0.17 |
| 204,943 | Commonwealth of Puerto Rico 4% 07/01/2041 | PRI | USD | 195,390 | 0.15 |
| 174,323 | Commonwealth of Puerto Rico 0% 07/01/2024 | PRI | USD | 159,174 | 0.12 |
| 154,014 | Commonwealth of Puerto Rico 4% 07/01/2037 | PRI | USD | 148,378 | 0.11 |
| 133,312 | Commonwealth of Puerto Rico 5.625% 07/01/2027 | PRI | USD | 145,762 | 0.11 |
| 107,724 | Commonwealth of Puerto Rico 5.625% 07/01/2029 | PRI | USD | 120,350 | 0.09 |
| 100,370 | Commonwealth of Puerto Rico 4% 07/01/2033 | PRI | USD | 98,246 | 0.08 |
| 92,339 | Commonwealth of Puerto Rico 5.375% 07/01/2025 | PRI | USD | 	97,509	0.08 |
|  |  |  |  | 	3,397,759	2.62 |
|  | TOTAL BONDS TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER |  |  | 	4,674,826	3.60 |
| REGULATED MARKET | 4,674,826 | 3.60 |

TOTAL INVESTMENTS	
	76,899,206	
59.20
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |  |
| --- | --- |
| (Currency - USD) |
| Number of shares | Country | Trading | Market | % of net |
| or face value Description | code | currency | value | assets |
| TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
| SHARES |  |  |  |  |
| Communications Equipment |  |  |  |  |
| 11,923 Arista Networks, Inc. | USA	USD 	1,657,058	 1,657,058 | 1.98 1.98 |

Hotels, Restaurants & Leisure
7,806 Airbnb, Inc. 'A'	USA	USD 	1,340,759	1.60
|  | 1,340,759 | 1.60 |
| --- | --- | --- |
| 15,405 | Insurance Trupanion, Inc. | USA | USD | 	1,372,894	1.64 |
|  | 1,372,894 | 1.64 |

Interactive Media & Services
11,315 Meta Platforms, Inc. 'A'	USA	USD 	2,516,003	3.01
2,516,003	3.01
Internet & Direct Marketing Retail
10,177 Etsy, Inc.	USA	USD	1,264,798	1.51
228 Amazon.com, Inc.	USA	USD 	743,269	0.89
|  | 2,008,067 | 2.40 |
| --- | --- | --- |
| 5,558 | IT Services Mastercard, Inc. 'A' | USA | USD | 1,986,318 | 2.37 |
| 2,258 | Shopify, Inc. 'A' | CAN | USD | 1,526,318 | 1.82 |
| 8,943 | Twilio, Inc. 'A' | USA | USD | 1,473,896 | 1.76 |
| 16,965 | Nuvei Corp., 144A | CAN | USD | 1,278,991 | 1.53 |
| 3,580 | Snowflake, Inc. 'A' | USA | USD | 820,285 | 0.98 |
| 1,813 | FleetCor Technologies, Inc. | USA | USD | 451,546 | 0.54 |
| 910 | MongoDB, Inc. | USA | USD | 	403,667	0.48 |
|  | 7,941,021 | 9.48 |
| 13,968 | Media Cardlytics, Inc. | USA | USD | 	767,961	0.92 |
|  | 767,961 | 0.92 |

Road & Rail
66,410 Uber Technologies, Inc.	USA	USD 	2,369,509	2.83
|  | 2,369,509 | 2.83 |
| --- | --- | --- |
|  | Semiconductors & Semiconductor Equipment |  |  |  |  |
| 22,778 | Advanced Micro Devices, Inc. | USA | USD | 2,490,546 | 2.98 |
| 27,162 | Micron Technology, Inc. | USA | USD | 2,115,648 | 2.53 |
| 13,379 | Marvell Technology, Inc. | USA | USD | 959,408 | 1.15 |
| 1,644 | KLA Corp. | USA | USD | 601,803 | 0.72 |
| 1,069 | NVIDIA Corp. | USA | USD | 	291,687	0.35 |
|  |  |  |  | 6,459,092 | 7.73 |
|  | Software |  |  |  |  |
| 62,528 | Dynatrace, Inc. | USA | USD | 2,945,069 | 3.52 |
| 4,393 | HubSpot, Inc. | USA | USD | 2,086,411 | 2.49 |
| 19,356 | Ceridian HCM Holding, Inc. | USA | USD | 1,323,176 | 1.58 |
| 3,503 | Atlassian Corp. plc 'A' | USA | USD | 1,029,286 | 1.23 |
| 24,132 | Lightspeed Commerce, Inc. | CAN | USD | 735,302 | 0.88 |
| 1,264 | Adobe, Inc. | USA | USD | 575,904 | 0.69 |
| 1,101 | Intuit, Inc. | USA | USD | 529,405 | 0.63 |
| 16,548 | Olo, Inc. 'A' | USA | USD | 219,261 | 0.26 |
| 79 | Palo Alto Networks, Inc. | USA | USD | 49,178 | 0.06 |
| 66 | Five9, Inc. | USA | USD | 	7,286	0.01 |
|  |  |  |  | 	9,500,278	11.35 |
|  | TOTAL SHARES TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN |  |  | 	35,932,642	42.94 |
| OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING | 35,932,642 | 42.94 |

| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund  (continued) |  |
| --- | --- |
| (Currency - USD) |
| Number of shares | Country | Trading | Market	% of net |
| or face value Description | code | currency | value	assets |
| TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |
| BONDS |  |  |  |
| Government and Municipal Bonds |  |  |  |
| 4,100,000 US Treasury Bill 0% 06/07/2022 | USA | USD | 	4,097,280	4.90 |
|  |  |  | 	4,097,280	4.90 |
| TOTAL BONDS TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER |  |  | 	4,097,280	4.90 |

REGULATED MARKET	4,097,280	4.90
TOTAL INVESTMENTS	
	40,029,922	
47.84

Translation (ENFR, 2022-03-31):
# Notes aux états financiers
## Pour l’exercice clos le 31 mars 2022

#### Note 1 - La Société
Franklin Templeton Alternative Funds (« FTAF » ou la « Société ») est un organisme de placement collectif conformément à la Partie I de la loi luxembourgeoise modifiée du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif et possède le statut de société d’investissement à capital variable. La Société a été constituée à Luxembourg le 1 août 2019 pour une durée indéterminée. À la date du présent rapport, elle offre des actions de 8 compartiments de la Société (les « compartiments » ou les « fonds »). Le conseil d’administration de la Société peut autoriser à l’avenir la création de compartiments supplémentaires ayant des objectifs d’investissement différents.
La Société vise à offrir aux investisseurs un choix de compartiments investissant dans une large gamme de valeurs mobilières et autres actifs éligibles dans le monde entier et comportant un éventail varié d’objectifs d’investissement, y compris la croissance du capital et les revenus. L’objectif global de la Société est de chercher à réduire l’exposition des placements par la diversification et à fournir aux actionnaires les avantages d’un portefeuille géré par Franklin Templeton Investments suivant ses méthodes de sélection des placements efficaces et éprouvées.

###### Lancements de compartiments
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund, lancé le 18 juin 2021. Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund, lancé le 18 juin 2021.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables
- GénéralitésLes états financiers sont établis conformément à la réglementation du Grand-Duché de Luxembourg sur les organismes deplacement collectif sur la base du principe comptable de continuité d’exploitation.
- 
#### Investissement en titres

Les titres admis à la cote officielle d’une bourse ou négociés sur un autre marché réglementé sont valorisés à leur dernier cours disponible sur la bourse ou le marché qui est normalement le marché principal pour chaque titre, et les titres négociés sur un marché de gré à gré sont valorisés de la manière la plus proche possible de celle des titres cotés.
Les titres non admis à la cote officielle d’une bourse ou non négociés sur un quelconque marché réglementé sont valorisés à leur dernier cours disponible ou, si celui-ci n’est pas représentatif de leur juste valeur, avec prudence et de bonne foi sur la base de leur cours de vente raisonnablement prévisible.
Conformément aux dispositions du présent prospectus, une évaluation équitable au niveau du marché peut être mise en œuvre pour protéger les intérêts des actionnaires de la société à l’égard des pratiques de market timing, les adeptes de la synchronisation des marchés pouvant chercher à tirer parti des retards éventuels entre la variation de la valeur des positions du portefeuille d’un compartiment et la valeur liquidative des actions du compartiment dans le cas de compartiments qui détiennent des placements importants en valeurs étrangères, car certains marchés étrangers clôturent plusieurs heures avant les marchés américains, ou dans le cas de compartiments qui détiennent des placements importants en valeurs de petite capitalisation, en obligations à haut rendement (« junk bonds ») et en autres types de placement qui ne font pas l’objet de négociations fréquentes.
Les administrateurs de la Société ont recours à plusieurs méthodes afin de diminuer le risque de market timing. Au 31 mars 2022, une juste valorisation au niveau du marché a été appliquée aux compartiments suivants :
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
La Société dispose de procédures ayant pour but de déterminer la juste valeur des titres et autres actifs dont les cours de marché ne sont pas facilement disponibles ou dont la valorisation peut ne pas être fiable. Dans ces cas, le cours d’un tel investissement sera ajusté conformément aux procédures adoptées, telles qu’elles auront été déterminées par le conseil d’administration ou sous sa direction.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
- Investissement en titres 
- (suite)Au cours de l’exercice comptable visé par le présent rapport, les plus-values et moins-values sur les titres de placement cédésont été calculées selon la méthode du coût moyen.

Au cours de l’exercice comptable visé par le présent rapport, les décotes et les primes ont été amorties sur les revenus de la
période restant jusqu’à l’échéance.
S’agissant des titres adossés à des créances hypothécaires et autres placements similaires assortis de remboursements échelonnés de la dette, les compartiments comptabilisent, au titre des remboursements prévus, des valeurs estimées compte tenu des valeurs observées antérieurement. Ces valeurs estimées sont comptabilisées en tant que réductions ou augmentations des positions liées telles que reprises dans l’état du portefeuille-titres et sont incluses dans les plus-values/moins-values non réalisées sur placements figurant dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
Les instruments du marché monétaire sont évalués à leur valeur de marché.
La pandémie mondiale qui a suivi la rapide propagation du nouveau coronavirus responsable de la COVID-19 s’est poursuivie jusqu’en 2021-2022 et a eu une incidence négative persistante sur les marchés financiers, en dépit des programmes de vaccination menés dans de nombreux pays.
Le 24 février 2022, la Russie a entamé des opérations militaires sur le territoire souverain de l’Ukraine. Les incertitudes politiques et financières actuelles entourant la Russie et l’Ukraine ont augmenté la volatilité des marchés et le risque économique d’un investissement dans les titres de ces pays ainsi que d’autres pays touchés dans la région. Compte tenu des sanctions, des mesures prises par les gouvernements, de l’évolution de la situation en Ukraine même ainsi que d’autres circonstances, le gestionnaire continue d’évaluer la situation et son influence sur la valorisation et la liquidité, et prendra toutes les mesures potentiellement nécessaires conformément aux politiques et procédures de valorisation des compartiments.
Fonds	Compartiment	Au	% Ukraine  % Russie  % Belarus
% exposition
totale
FTAF	Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund   31/03/2022   1,78	–	–	1,78
- 
#### Contrats de change à terme

Les contrats de change à terme sont valorisés au taux à terme applicable à la date de « l’État de l’Actif Net » pour l’exercice restant jusqu’à l’échéance. Les plus-values ou moins-values résultant des contrats de change à terme sont constatées dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
- 
#### Contrats à terme standardisés sur instruments financiers

La Société peut conclure des contrats à terme standardisés sur instruments financiers pour bénéficier d’une exposition aux évolutions des marchés. Un contrat à terme standardisé sur instruments financiers est un contrat entre deux parties portant achat ou vente d’un titre à un prix déterminé, à une date future. Les dépôts de garantie initiaux obligatoires, en numéraire ou en titres, sont conservés par un courtier sur un compte séparé. Les versements ultérieurs, appelés marge de variation, sont effectués ou reçus par la Société en fonction des fluctuations de la valeur des titres sous-jacents. Cette marge de variation est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée jusqu’au dénouement du contrat, date à laquelle les plus- values ou moins-values sont reclassées en tant que plus-values ou moins-values réalisées. Les plus-values et moins-values réalisées et latentes sont comptabilisées dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
- 
#### Contrats de swaps de taux d’intérêt

Les contrats de swaps de taux d’intérêt sont utilisés pour couvrir le risque de variation des taux d’intérêt ; ils sont passés entre deux parties afin d’échanger des flux de trésorerie sur la base d’un principal notionnel. Les intérêts nets reçus ou versés sur les contrats de swaps de taux d’intérêt sont constatés quotidiennement en tant que revenus d’intérêts/frais financiers.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
- Contrats de swaps de taux d’intérêt 
- (suite)Les contrats de swaps de taux d’intérêt sont valorisés quotidiennement à la valeur de marché sur la base de cotations provenant de teneurs de marché, et les variations, le cas échéant, sont comptabilisées en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ». Lorsqu’un contrat de swap est dénoué avant l’échéance, le compartiment comptabilise une plus-value ou une moins-value réalisée égale à la différence entre la valeur actualisée nette courante et la valeur actualisée nette d’exécution. Tout intérêt constaté mais non réglé est comptabilisé en tant que créance nette ou dette nette.

Les risques associés aux contrats de swaps de taux d’intérêt comprennent les évolutions des conditions de marché et l’incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations au titre du contrat.
- 
#### Contrats de swaps de rendement total

Un swap de rendement total est un accord dans lequel une partie effectue des paiements basés sur un taux défini, qu’il soit fixe ou variable, tandis que l’autre partie effectue des paiements en fonction du rendement d’un actif sous-jacent, qui comprend à la fois les revenus qu’il génère et toutes les plus-values de cession.
Les contrats de swaps de rendement total sont valorisés quotidiennement à la valeur de marché sur la base de cotations provenant de teneurs de marché, et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins- value non réalisée dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
Lorsqu’un contrat de swap est dénoué avant l’échéance, le compartiment comptabilise une plus-value ou une moins-value réalisée égale à la différence entre la valeur actualisée nette courante et la valeur actualisée nette d’exécution. Tout intérêt constaté mais non réglé est comptabilisé en tant que créance nette ou dette nette.
Les risques associés aux contrats de swaps de rendement total comprennent les évolutions des conditions de marché et l’incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations au titre du contrat.
- 
#### Contrats sur différences

Les contrats sur différences sont des contrats conclus entre un courtier et le compartiment en vertu desquels les parties conviennent d’effectuer des paiements réciproques afin de reproduire les conséquences économiques de la détention d’une position longue ou courte dans le titre sous-jacent. Les contrats sur différences reflètent également les mouvements qui peuvent se produire au sein des entreprises.
Lors de la conclusion d’un contrat sur différences, le compartiment peut devoir déposer auprès d’un courtier une somme d’argent en espèces ou d’autres actifs équivalant à un pourcentage déterminé du montant du contrat (le « dépôt de garantie »). Par la suite, des versements appelés « appels de marge quotidiens » ou « marges de variation » sont effectués ou reçus régulièrement par le compartiment en fonction des fluctuations de la valeur du titre sous-jacent.
La valeur de marché des contrats sur différences est déterminée par le dernier cours négocié connu sur la bourse sur laquelle les titres ou les actifs sous-jacents sont négociés ou admis à la cotation. Pour les titres sous-jacents négociés sur des marchés dont l’heure de clôture se situe après l’heure de valorisation, le cours utilisé peut être le dernier cours connu à ce moment ou à un autre moment.
Les contrats sur différences sont valorisés quotidiennement à la valeur de marché sur la base de cotations provenant de teneurs de marchés et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ». Tout paiement reçu ou versé au titre de l’établissement d’un contrat est comptabilisé dans l’« état de l’actif net » en tant que passif ou actif. Lorsqu’un contrat est dénoué avant l’échéance, le compartiment comptabilise une plus-value ou moins-value réalisée pour tout paiement reçu ou versé.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
- Contrats de swaps sur défaillance de créditUn contrat de swap sur défaillance de crédit est une opération de crédit dérivée aux termes de laquelle deux parties concluent un contrat prévoyant le paiement par l’une à l’autre d’un montant périodique fixe pendant la durée prévue du contrat. L’autre partie n’effectue aucun versement, sauf si un événement de crédit portant sur un actif de référence prédéterminé se produit. Si un tel événement se produit, cette partie effectue alors un versement à l’autre partie, et le swap est résilié. La valeur des titres sous-jacents sera prise en compte dans le calcul des pouvoirs d’investissement et d’emprunt applicables à chaque utilisateur.

Les contrats de swaps sur défaillance de crédit sont valorisés quotidiennement à la valeur de marché (marked to market) sur la base de cotations provenant de teneurs de marché, et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ». Tout paiement reçu ou versé au titre de l’établissement d’un contrat est comptabilisé dans l’« état de l’actif net » en tant que passif ou actif. Lorsqu’un contrat de swap est dénoué avant l’échéance prévue, le compartiment comptabilise une plus-value ou moins-value réalisée pour tout paiement reçu ou versé.
Les risques associés aux contrats de swaps sur défaillance de crédit comprennent les évolutions défavorables des taux d’intérêt, un marché secondaire illiquide et l’incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations contractuelles, dont la somme peut être supérieure au montant comptabilisé dans l’« état de l’actif net ».
- 
#### Contrats d’options

Les options sont des contrats donnant droit au détenteur d’acheter ou de vendre un nombre déterminé d’actions ou de parts d’un titre particulier à un cours déterminé, à tout moment jusqu’à la date d’expiration prévue au contrat. Les options achetées sont comptabilisées en tant que placements ; les options vendues sont comptabilisées en tant que passifs. Lorsque l’exercice d’une option donne lieu à un règlement en numéraire, la différence entre la prime (valeur d’origine de l’option) et le produit du règlement est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value réalisée. Lorsque les titres sont acquis ou livrés au moment de l’exercice d’une option, le coût d’acquisition ou le produit de la vente est ajusté en fonction du montant de la prime. Lorsqu’une option est dénouée, la différence entre la prime et le coût de dénouement de la position est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value réalisée. Lorsqu’une option arrive à expiration, la prime est comptabilisée en tant que plus-value réalisée pour les options vendues ou en tant que moins-value réalisée pour les options achetées.
Les risques comprennent la fluctuation des cours des titres sous-jacents, la possibilité que le marché des options soit illiquide ou
l’incapacité des contreparties à remplir leurs obligations contractuelles en application du contrat.
La Société vend des options sur titres, sur contrats à terme standardisés et sur swaps de taux d’intérêt (les « options d’échange » ou swaptions). Ces options sont réglées en numéraire et soumettent la Société à un risque de perte illimité. La Société n’est cependant pas soumise au risque de crédit sur les options vendues étant donné que la contrepartie a déjà rempli son obligation en versant la prime lors de la conclusion du contrat.
Les valeurs de marché sont comptabilisées au poste « Contrats d’options à la valeur de marché » de l’« état de l’actif net ».
- 
#### Opérations de change

Les opérations exprimées en d’autres devises que celle d’un compartiment donné sont converties dans la devise de ce
compartiment au taux de change en vigueur le jour de l’opération.
Les actifs et passifs libellés en devises autres que la devise d’un fonds sont convertis dans la devise de ce fonds aux taux de change appropriés en vigueur à la clôture de la période comptable. Les gains et pertes sur les opérations de change sont constatés dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net » dans le cadre de la détermination des résultats pour l’exercice.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
- Opérations de change 
- (suite)La devise de référence de la Société, telle qu’indiquée dans les états financiers, est le dollar américain (USD). Les principauxtaux de change appliqués au 31 mars 2022 sont les suivants :

| AUD | 1,3363 | EUR | 0,9038 | MXN | 19,8910 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BRL | 4,7619 | GBP | 0,7612 | NZD | 1,4430 |
| CAD | 1,2503 | HKD | 7,8333 | PLN | 4,2024 |
| CHF | 0,9241 | JPY | 121,7250 | SEK | 9,4047 |
| DKK | 6,7231 | KRW | 1 214,7050 | ZAR | 14,6186 |

La liste des abréviations des devises est disponible à la note 25.
- 
#### Revenus

Les dividendes sont crédités aux revenus à leur date de détachement du coupon. Les revenus d’intérêts sont constatés quotidiennement et comprennent l’amortissement des primes et l’accumulation des escomptes, le cas échéant. Les intérêts bancaires sont portés au crédit du compartiment à leur réception. Les intérêts générés par les contrats d’échange, le cas échéant, sont comptabilisés conformément aux conditions des contrats concernés.
- 
#### Frais d’établissement

Les frais d’établissement liés au lancement de nouveaux compartiments sont comptabilisés au fur et à mesure qu’ils sont engagés.
- Swing pricingUn compartiment peut subir une baisse de sa valeur liquidative par action en raison des achats, cessions et/ou échanges effectués par les investisseurs, dans un compartiment, à un cours qui ne reflète pas les coûts de négociation associés aux opérations de portefeuille de ce compartiment, telles que réalisées par le gestionnaire de portefeuille dans le cadre de sa gestion de trésorerie.

Afin de réduire l’impact de cette dilution et de protéger les intérêts des actionnaires, un mécanisme d’ajustement de la valeur
liquidative des compartiments (swing pricing) peut être adopté par la Société dans le cadre de sa politique de valorisation.
Le compartiment fait intervenir un mécanisme d’ajustement de la valeur liquidative qui trouve à s’appliquer lorsque l’ensemble des activités touchant le capital (entrées et sorties regroupées) au niveau d’un compartiment dépasse un seuil prédéterminé sous la forme d’un pourcentage de l’actif net de ce compartiment pour le jour de valorisation. Les compartiments peuvent appliquer un mécanisme d’ajustement de leur valeur liquidative complet lorsque le seuil est fixé à zéro ou un mécanisme d’ajustement partiel lorsque le seuil est défini à une valeur supérieure à zéro.
Habituellement, une telle correction a pour effet d’augmenter la valeur liquidative par action lorsqu’il y a des entrées dans le compartiment, et de diminuer la valeur liquidative par action lorsqu’il y a des sorties nettes. La valeur liquidative par action de chaque catégorie d’actions d’un compartiment est calculée séparément mais toute correction a, en pourcentage, un impact identique sur la valeur liquidative par action de chaque catégorie d’actions d’un compartiment. L’ajustement de la valeur liquidative ne s’intéresse pas aux circonstances particulières de chaque transaction opérée par un investisseur.
Il cherche à refléter les prix futurs auxquels le compartiment achètera et vendra des actifs ainsi que les frais de transaction estimés. Les investisseurs sont informés que la volatilité de la valeur liquidative du compartiment peut ne pas correspondre à la performance véritable du portefeuille en raison de l’application du swing pricing.
L’importance de l’ajustement est déterminée par des facteurs tels que le volume de transactions, les prix d’achat ou de vente des placements sous-jacents et la méthode de valorisation adoptée pour calculer la valeur de ces placements sous-jacents du compartiment.
Le mécanisme de swing pricing peut être appliqué à tous les compartiments de la Société. La portée de la correction des cours est révisée régulièrement par la société pour correspondre à une approximation des coûts de négociation. Cet ajustement peut varier d’un compartiment à l’autre et, dans des conditions de marché normales, ne dépassera pas 2 % de la valeur liquidative

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
(m) Swing pricing 
(suite)
par action d’origine. Le conseil d’administration peut approuver une augmentation de cette limite en cas de circonstances exceptionnelles, d’activités de négociation d’actionnaires inhabituellement importantes, et si cela est jugé dans le meilleur intérêt des actionnaires.
La société de gestion mandate la commission de surveillance du swing pricing (Swing Pricing Oversight Committee) pour mettre en œuvre et réviser périodiquement les décisions opérationnelles liées au mécanisme d’ajustement de la valeur liquidative. Cette commission est responsable des décisions d’ajustement et de l’approbation des facteurs d’ajustement qui forment la base d’instructions prédéterminées permanentes.
L’ajustement de prix est disponible sur demande auprès de la société de gestion à son siège social.
Pour certaines catégories d’actions, la Société de gestion peut avoir droit à une commission de performance qui sera fondée sur
la Valeur liquidative non ajustée.
Au cours de l’exercice clos le 31 mars 2022, des ajustements de swing pricing ont eu une incidence sur la Valeur liquidative par action des fonds suivants :
- Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
- Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
- Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund
- Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
- Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
- Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
- Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund


#### Note 3 - Dépôts à terme (« TD »)
Au 31 mars 2022, la Société disposait des liquidités suivantes sous forme de dépôts à terme :
Compartiment et
Valeur des dépôts à terme dans la devise
Contrepartie du
Valeur des dépôts à terme dans la devise
contreparties	du compartiment Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
National Australia Bank Ltd	USD	4 481 100
National Bank of Canada	USD	4 481 100
Royal Bank of Canada	USD		4 481 100 13 443 300
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
National Australia Bank Ltd	USD	821 500
National Bank of Canada	USD	821 500
Royal Bank of Canada	USD		821 500 2 464 500
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
National Australia Bank Ltd	USD	933 600
National Bank of Canada	USD	933 600
Royal Bank of Canada	USD		933 600 2 800 800
compartiment	du compartiment Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
Credit Agricole Corporate
and Investment Bank	USD	3 867 700
National Australia Bank Ltd	USD	7 738 900
National Bank of Canada	USD	7 738 900
Royal Bank of Canada	USD	7 738 900 Toronto-Dominion Bank
(The)	USD	7 738 900
34 823 300
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
National Australia Bank Ltd	USD	3 090 100 National Bank of Canada	USD	3 090 100
Royal Bank of Canada	USD	3 090 100 Toronto-Dominion Bank
(The)	USD	936 800
10 207 100

#### Note 4 - Contrats de change à terme
Au 31 mars 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
Achats	Ventes	Échéance		Plus-value/ (moins-value) latente
USD
Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions :
EUR	1 897 267	USD	2 092 648	13/04/2022		6 729
6 729
Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous :
J.P. Morgan	6 729
6 729
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
Achats	Ventes	Échéance		Plus-value/ (moins-value) latente
USD
Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille :
| AUD | 6 284 000 | USD | 4 734 156 | 17/06/2022 | (25 684) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 5 953 000 | USD | 6 634 671 | 17/06/2022 | (29 871) |
| GBP | 3 481 000 | USD | 4 560 617 | 17/06/2022 | 10 892 |
| USD | 36 638 020 | AUD | 50 354 000 | 17/06/2022 | (1 091 197) |
| USD | 6 724 019 | CAD | 8 555 000 | 17/06/2022 | (117 856) |
| USD | 18 177 295 | EUR | 16 469 000 | 17/06/2022 | (94 917) |
| USD | 3 017 609 | GBP | 2 300 000 | 17/06/2022 | (2 920) |
| USD | 5 957 993 | NZD | 8 744 000 | 17/06/2022 | (94 151) |
| USD | 2 468 676 | SEK | 23 323 000 | 17/06/2022 | (16 679) |
| ZAR | 2 145 000 | USD | 145 937 | 17/06/2022 | 	(557) |
|  |  |  |  |  | 	(1 462 940) |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 156 397 855 | USD | 172 486 357 | 13/04/2022 | 572 059 |
| USD | 301 190 | EUR | 274 680 | 13/04/2022 | 	(2 751) |
|  |  |  |  |  | 	569 308 |
|  |  |  |  |  | (893 632) |
|  |  |  |  |  | Plus-value/ |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous | : |  | (moins-value) latente USD |
| Barclays |  |  | (1 463 636) |
| J.P. Morgan |  |  | 569 308 |
| Morgan Stanley |  |  | 696 |
|  |  |  | (893 632) |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund |  |  |  |
| Achats | Ventes | Échéance | Plus-value/ |
|  |  |  | (moins-value) latente |
|  |  |  | USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 63 524 019 | USD | 70 039 202 | 13/04/2022 | 	251 827 |
|  |  |  |  |  | 251 827 |

Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous :
J.P. Morgan	251 827
251 827

#### Note 4 - Contrats de change à terme (suite)
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
Achats	Ventes	Échéance		Plus-value/ (moins-value) latente
USD
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille : |
| --- |
| EUR | 92 957 | USD | 102 449 | 15/06/2022 | 675 |
| USD | 2 038 851 | EUR | 1 849 014 | 15/06/2022 | 	(12 416) |
|  |  |  |  |  | 	(11 741) |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| BRL | 17 813 896 | USD | 3 442 615 | 04/04/2022 | 298 975 |
| USD | 3 716 539 | BRL | 17 813 896 | 04/04/2022 | (25 050) |
| EUR | 13 670 744 | USD | 15 080 112 | 13/04/2022 | 46 933 |
| USD | 525 516 | EUR | 479 133 | 13/04/2022 | (4 657) |
| BRL | 14 527 554 | USD | 3 038 919 | 03/05/2022 | (11 978) |
| USD | 20 000 | BRL | 95 811 | 03/05/2022 | 	37 |
|  |  |  |  |  | 	304 260 |
|  |  |  |  |  | 292 519 |

Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous :
J.P. Morgan	292 519
292 519
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Achats	Ventes	Échéance		Plus-value/ (moins-value) latente
USD
Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille :
| KRW | 3 293 789 123 | USD | 2 742 655 | 09/05/2022 | (26 800) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 933 470 | KRW | 1 126 628 095 | 09/05/2022 | 4 522 |
| USD | 1 220 250 | CNY | 7 781 534 | 15/06/2022 | (1 480) |
| CAD | 344 880 | USD | 273 955 | 17/06/2022 | 1 863 |
| EUR | 1 297 982 | USD | 1 433 615 | 17/06/2022 | 6 484 |
| HKD | 11 875 495 | USD | 1 519 110 | 17/06/2022 | (1 403) |
| JPY | 24 251 924 | USD | 199 615 | 17/06/2022 | 0 |
| USD | 2 367 278 | DKK | 16 030 649 | 17/06/2022 | (23 678) |
| USD | 1 202 764 | EUR | 1 095 295 | 17/06/2022 | (12 456) |
| USD | 1 630 188 | GBP | 1 241 411 | 17/06/2022 | (124) |
| USD | 2 811 174 | HKD | 21 991 373 | 17/06/2022 | 641 |
| USD | 890 879 | JPY | 105 118 050 | 17/06/2022 | 	25 664 |
|  |  |  |  |  | (26 767) |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| BRL | 2 772 454 | USD | 536 744 | 04/04/2022 | 45 577 |
| USD | 582 514 | BRL | 2 772 454 | 04/04/2022 | 194 |
| EUR | 127 668 975 | USD | 140 819 648 | 13/04/2022 | 449 494 |
| GBP | 505 362 | USD | 663 390 | 13/04/2022 | 429 |
| USD | 1 386 223 | EUR | 1 261 311 | 13/04/2022 | (9 453) |
| BRL | 2 604 117 | USD | 544 737 | 03/05/2022 | 	(2 147) |
|  |  |  |  |  | 	484 094 |
|  |  |  |  |  | 457 327 |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |
| J.P. Morgan | 484 094 |
| Morgan Stanley | (26 767) |
|  | 457 327 |


#### Note 4 - Contrats de change à terme (suite)
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
Achats	Ventes	Échéance		Plus-value/ (moins-value) latente
USD
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille : |
| --- |
| USD | 4 965 628 | EUR | 4 503 195 | 15/06/2022 | (30 142) |
| USD | 1 177 200 | GBP | 900 000 | 15/06/2022 | 	(4 745) |
|  |  |  |  |  | 	(34 887) |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 21 745 436 | USD | 23 984 796 | 13/04/2022 | 77 111 |
| GBP | 71 703 | USD | 94 130 | 13/04/2022 | 55 |
| USD | 2 057 606 | EUR | 1 859 073 | 13/04/2022 | 	494 |
|  |  |  |  |  | 	77 660 |
|  |  |  |  |  | 42 773 |

Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous :
J.P. Morgan	42 773
42 773
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
Achats	Ventes	Échéance		Plus-value/ (moins-value) latente
USD
Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille :
| MXN | 27 703 907 | USD | 1 313 417 | 15/06/2022 | 61 135 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PLN | 11 858 402 | USD | 2 742 294 | 15/06/2022 | 59 391 |
| USD | 2 531 771 | MXN | 54 639 406 | 15/06/2022 | (179 209) |
| USD | 2 635 064 | PLN | 11 858 402 | 15/06/2022 | (166 620) |
| USD | 12 777 829 | ZAR | 199 513 023 | 15/06/2022 | (747 723) |
| ZAR | 19 658 503 | USD | 1 293 228 | 15/06/2022 | 	39 478 |
|  |  |  |  |  | 	(933 548) |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 16 768 763 | USD | 18 495 611 | 13/04/2022 | 59 474 |
| USD | 2 439 574 | EUR | 2 220 046 | 13/04/2022 | 	(16 967) |
|  |  |  |  |  | 	42 507 |
|  |  |  |  |  | (891 041) |

Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous :
J.P. Morgan	(891 041)
(891 041)
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
Achats	Ventes	Échéance		Plus-value/ (moins-value) latente
USD
Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions :
| BRL | 362 232 762 | USD | 70 156 175 | 04/04/2022 | 5 926 362 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 75 391 673 | BRL | 362 232 762 | 04/04/2022 | (690 863) |
| EUR | 14 726 137 | USD | 16 248 766 | 13/04/2022 | 46 099 |
| USD | 2 422 010 | EUR | 2 203 050 | 13/04/2022 | (15 724) |
| BRL | 294 184 993 | USD | 61 538 540 | 03/05/2022 | 	(242 548) |
|  |  |  |  |  | 5 023 326 |

Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous :
J.P. Morgan	5 023 326
5 023 326

#### Note 5 - Positions ouvertes sur contrats financiers à terme
Au 31 mars 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
Nombre de contrats achetés/ (vendus)
Description	Contrepartie		Devise de négociation
Engagement
USD
Plus-value/ (moins-value)
latente USD
Contrats à terme standardisés sur indices
(36)	CBOE Volatility Index, 20/04/2022	J.P. Morgan	USD	(844 884)	290 825
4	S&P 500 Emini Index, 17/06/2022	J.P. Morgan	USD	906 150	54 009
	344 834
Contrats à terme standardisés sur obligations
44	US 2 Year Note, 30/06/2022	J.P. Morgan	USD	9 324 563	(120 473)
(22)	US 10 Year Note, 21/06/2022	J.P. Morgan	USD	(2 703 250)	77 342
	(43 131)
	301 703
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Nombre de contrats achetés/ (vendus)
Description	Contrepartie		Devise de négociation
Engagement
USD
Plus-value/ (moins-value)
latente USD
Contrats à terme standardisés sur indices
| 98 | Hang Seng China Enterprises Index, | Morgan Stanley | HKD | 4 649 599 | 27 538 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 021 | 29/06/2022 Mini Bovespa Index, 13/04/2022 | Morgan Stanley | BRL | 5 163 019 | 224 340 |
| (1) | NASDAQ 100 Emini Index, 17/06/2022 | Morgan Stanley | USD | (297 375) | (36 524) |

(16)	S&P 500 Emini Index, 17/06/2022	Morgan Stanley	USD	(3 624 600)	(293 718)
	(78 364)
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
Nombre de contrats achetés/ (vendus)
Description	Contrepartie		Devise de négociation
Engagement
USD
Plus-value/ (moins-value)
latente USD
Contrats à terme standardisés sur indices
(16)	EURO STOXX 50 Index, 17/06/2022	J.P. Morgan	EUR	(676 671)	(24 137)
(7)	S&P 500 Emini Index, 17/06/2022	J.P. Morgan	USD	(1 585 763)	(118 332)
	(142 469)

#### Note 6 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d’intérêt
Au 31 mars 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
Montant nominal Description	Contrepartie	Échéance		Devise de négociation
Plus-value/ (moins-value)
latente USD
| 1 000 000 | Reçoit : taux variable SOFR 1 jour Paie : taux fixe 1,36 % | J.P. Morgan | 08/03/2024 | USD | 15 491 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 5 000 000 | Reçoit : taux variable LIBOR 3 mois Paie : taux fixe 0,978 % | J.P. Morgan | 13/04/26 | USD | 279 392 |
| 2 500 000 | Reçoit : taux fixe 1,322 % Paie : taux variable LIBOR 3 mois | J.P. Morgan | 16/11/2026 | USD | (116 127) |
| 1 000 000 | Reçoit : taux variable SOFR 1 jour Paie : taux fixe 1,418 % | J.P. Morgan | 08/03/2027 | USD | 35 944 |
| 1 435 000 | Reçoit : taux variable LIBOR 3 mois Paie : taux fixe 1,691 % | J.P. Morgan | 13/04/31 | USD | 69 726 |
| 1 000 000 | Reçoit : taux variable SOFR 1 jour Paie : taux fixe 1,521 % | J.P. Morgan | 08/03/1932 | USD | 50 740 |
|  |  |  |  |  | 335 166 |


#### Note 6 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d’intérêt (suite)
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
Montant nominal Description	Contrepartie	Échéance		Devise de négociation
Plus-value/ (moins-value)
latente USD
| 35 996 973 | Reçoit : taux variable PRIBOR 6 mois Paie : taux fixe de 5,553 % | J.P. Morgan | 15/06/2024 | CZK | (8 328) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 77 212 731 | Reçoit : taux variable PRIBOR 6 mois Paie : taux fixe de 5,553 % | J.P. Morgan | 15/06/2024 | CZK | (17 863) |
| 206 719 343 | Reçoit : taux variable PRIBOR 6 mois Paie : taux fixe de 4,553 % | J.P. Morgan | 15/06/2025 | CZK | 68 756 |
| 21 397 558 | Reçoit : taux variable WIBOR 6 mois Paie : taux fixe de 4,15 % | J.P. Morgan | 15/06/2027 | PLN | 218 865 |
| 312 623 115 | Reçoit : taux variable MIBOR 1 jour Paie : taux fixe de 5,936 % | J.P. Morgan | 15/06/2027 | INR | 28 694 |
| 312 228 198 | Reçoit : taux variable MIBOR 1 jour Paie : taux fixe de 5,936 % | J.P. Morgan | 15/06/2027 | INR | 28 658 |
| 32 713 950 | Reçoit : taux fixe de 2,533 % Paie : taux variable CNREPOFIX 1 semaine | J.P. Morgan | 15/06/2027 | CNY | 16 525 |
| 5 491 303 | Reçoit : taux fixe de 4,15 % Paie : taux variable WIBOR 6 mois | J.P. Morgan | 15/06/2027 | PLN | (56 168) |
| 7 950 488 | Reçoit : taux fixe de 4,15 % Paie : taux variable WIBOR 6 mois | J.P. Morgan | 15/06/2027 | PLN | (81 322) |
|  |  |  |  |  | 197 817 |


#### Note 7 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total
Au 31 mars 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
| Devise de négociation | Montant Le compartiment reçoit nominal | Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Valeur de marché/ plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 2 037 123 CIFXCADM Index | Différentiel de 0 % sur le montant notionnel | Citigroup | 05/07/22 | 20 211 |
| USD | 9 807 435 DBCAUCTT index | Différentiel de (0,500) % sur le montant notionnel | Deutsche Bank | 05/07/22 | 97 978 |
| USD | 1 282 876 DBRPGENU Index | Différentiel de (0,290) % sur le montant notionnel | Deutsche Bank | 05/07/22 | 68 250 |
| USD | 6 256 636 Deutsche Bank Equity Low Beta Turnover Control Factor Index | Différentiel de (0,300) % sur le montant notionnel | Deutsche Bank | 05/07/22 | 204 501 |
| USD | 16 498 440 CIFXPPDD Index | Différentiel de 0,030 % sur le montant notionnel | Citigroup | 05/07/22 | (251 139) |
| USD | 7 344 179 CS IRS Cross Sectional Value Index | Différentiel de 0 % sur le montant notionnel | Credit Suisse | 05/07/22 | (21 122) |
| USD | 5 564 565 Dow Jones Industrial Average Index | Différentiel de (0,190) % sur le montant notionnel | Deutsche Bank | 05/07/22 | (29 242) |
| USD | 2 329 944 JPUSFLOW Index | Différentiel de 0,100 % sur le montant notionnel | J.P. Morgan | 06/07/22 | (202 681) |
| USD | 5 050 115 MSCI Emerging Market Index | Différentiel de 0 % sur le montant notionnel | Morgan Stanley | 05/07/22 | (23 256) |
|  |  |  |  |  | (136 500) |

Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
| Devise de négociation | Montant Le compartiment reçoit nominal | Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Valeur de marché/ plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 555 346 Adobe, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 22 236 |
| USD | 55 490 Advanced Micro Devices, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 3 429 |
| USD | 887 020 Airbnb, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 171 185 |


#### Note 7 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite)
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund (suite)
| Devise de | Montant | Le compartiment reçoit | Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Valeur de marché/ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| négociation | nominal |  |  |  |  | plus-value/ |
|  |  |  |  |  |  | (moins-value) |
|  |  |  |  |  |  | latente |
|  |  |  |  |  |  | USD |
| USD | 940 256 | Alphabet, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 94 160 |
| USD | 749 348 | Alphabet, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 57 092 |
| USD | 829 607 | Alphabet, Inc. 'C' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 86 276 |
| USD | 777 963 | Alphabet, Inc. 'C' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 59 777 |
| USD | 3 026 715 | Amazon.com, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 561 696 |
| USD | 878 304 | Amazon.com, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 92 984 |
| USD | 880 591 | Arista Networks, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 129 338 |
| USD | 1 608 152 | ASML Holding NV | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 261 629 |
| USD | 129 484 | ASML Holding NV | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 15 431 |
| USD | 241 798 | Atlassian Corp. plc 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 49 030 |
| USD | 121 359 | Atlassian Corp. plc 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 24 062 |
| USD | 680 537 | Ceridian HCM Holding, | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 51 215 |
|  |  | Inc. |  |  |  |  |
| USD | 117 025 Ceridian HCM Holding, | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 12 357 |
|  | Inc. |  |  |  |  |
| USD | 1 731 391 Dynatrace, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 327 565 |
| USD | 136 478 Facebook, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 25 364 |
| USD | 2 823 166 Five9, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 841 763 |
| USD | 422 085 Five9, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 87 673 |
| USD | 901 581 Fleetcor Technologies, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 77 042 |
| USD | 1 038 277 Genpact Ltd. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 66 725 |
| USD | 2 698 177 Global Payments, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 316 958 |
| USD | 514 386 Global Payments, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 34 282 |
| USD | 697 876 HubSpot, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 105 065 |
| USD | 108 130 HubSpot, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 19 132 |
| USD | 335 916 Intuit, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 33 281 |
| USD | 349 985 Intuit, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 32 693 |
| USD | 851 710 KLA Corp. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 83 767 |
| USD | 700 488 Lightspeed Commerce, | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 286 598 |
|  |  | Inc. |  |  |  |  |
| USD | 1 818 156 Marvell Technology Group | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 312 803 |
|  |  | Ltd. |  |  |  |  |
| USD | 654 248 Marvell Technology Group | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 58 847 |
|  |  | Ltd. |  |  |  |  |
| USD | 273 492 Mastercard, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 38 786 |
| USD | 393 290 Mastercard, Inc. ‘A’ | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 26 195 |
| USD | 443 540 Mastercard, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 29 541 |
| USD | 902 762 Micron Technology, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 58 841 |
| USD | 1 497 563 MongoDB, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 729 398 |
| USD | 277 957 Nuvei Corp. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 88 080 |
| USD | 2 110 759 NVIDIA Corp. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 396 219 |
| USD | 1 708 299 Palo Alto Networks, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 284 696 |
| USD | 439 069 Palo Alto Networks, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 66 944 |
| USD | 430 529 salesforce.com, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 35 189 |
| USD | 1 305 285 ServiceNow, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/23 | 93 281 |
| USD | 27 418 Trupanion, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 4 393 |
| USD | 18 695 Twilio, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 5 199 |
| USD | 196 489 Twilio, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/23 | 54 641 |
| USD | 4 270 440 USD OBFR 1 jour 0,210 % | NASDAQ-100 Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (438 523) |
|  |  | Index |  |  |  |
| USD | 47 626 USD OBFR 1 jour 0 % | NASDAQ-100 Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (4 887) |
|  |  | Index |  |  |  |
| USD | 6 581 970 USD OBFR 1 jour 0,275 % | PHLX Semiconductor Index | Morgan Stanley | 15/05/23 | (251 930) |
| USD | 7 223 355 USD OBFR 1 jour 0,440 % | Russell 2000 Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (522 672) |
|  |  | Growth Index |  |  |  |
| USD | 3 483 763 USD LIBOR 1 mois | Russell 2000 Total Return | J.P. Morgan | 05/05/23 | (272 688) |
|  | 0,550 % | Growth Index |  |  |  |
| USD | 2 227 274 USD OBFR 1 jour 0,450 % | Russell 2000 Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (161 171) |
|  |  | Growth Index |  |  |  |
| USD | 1 433 469 USD LIBOR 1 mois 0 % | Russell 2000 Total Return | J.P. Morgan | 05/05/23 | (111 723) |
|  |  | Growth Index |  |  |  |


#### Note 7 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite)
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund (suite)
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit | Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Valeur de marché/ plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 425 697 | USD OBFR 1 jour 0,550 % | Russell 2000 Total Return Growth Index | J.P. Morgan | 05/05/23 | (33 322) |
| USD | 10 061 167 | USD OBFR 1 jour 0,300 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (983 127) |
| USD | 5 674 617 | USD OBFR 1 jour 0,275 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (201 641) |
| USD | 1 913 446 | USD OBFR 1 jour 0,450 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (187 084) |
| USD | 663 031 | USD OBFR 1 jour 0,520 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (64 845) |
| USD | 396 039 | USD OBFR 1 jour 0,360 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (38 708) |
| USD | 120 147 | USD OBFR 1 jour 0,210 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 15/05/23 | (11 736) |
|  |  |  |  |  |  | 2 976 460 |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences
Au 31 mars 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AUD | 1 040 075 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie BBSW 1 mois 0,400 % | Barclays | 20/04/2023 | 1 483 760 | 16 687 |
| EUR | 24 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 06/12/2022 | 1 300 | 0 |
| EUR | 496 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 08/12/2022 | 26 875 | (11) |
| EUR | 490 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 26/10/22 | 26 550 | (12) |
| EUR | 790 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 15/12/2022 | 42 806 | (17) |
| EUR | 981 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 12/10/2022 | 53 155 | (22) |
| EUR | 1 025 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 09/11/2022 | 55 539 | (23) |
| EUR | 1 178 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 03/11/2022 | 63 829 | (26) |
| EUR | 1 428 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 16/11/2022 | 77 375 | (32) |
| EUR | 1 440 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 06/10/22 | 78 026 | (32) |
| EUR | 1 771 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 25/10/22 | 95 960 | (39) |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | 2 098 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 14/12/2022 | 113 678 | (46) |
| EUR | 2 621 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 11/10/2022 | 142 017 | (58) |
| EUR | 2 782 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 25/11/2022 | 150 740 | (62) |
| EUR | 3 254 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 07/12/2022 | 176 315 | (72) |
| EUR | 3 989 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 10/11/2022 | 216 140 | (89) |
| EUR | 6 605 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 27/10/2022 | 357 886 | (146) |
| EUR | 14 398 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 19/04/2023 | 780 143 | (319) |
| EUR | 42 967 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,400 % | Barclays | 13/10/2022 | 2 328 129 | (952) |
| EUR | 1 660 385 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie EIBOR 1 mois 0,850 % | Barclays | 27/04/2023 | 2 968 270 | (7 347) |
| GBP | 48 568 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 26/04/2023 | 378 725 | 15 057 |
| GBP | 319 761 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 3 titres Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 05/04/2023 | 3 238 791 | 14 538 |
| GBP | 103 195 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 3 titres Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 20/04/2023 | 1 399 698 | 13 058 |
| GBP | 38 810 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,650 % | Barclays | 21/04/2023 | 302 633 | 12 031 |
| GBP | 18 337 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 14/04/2023 | 142 988 | 5 685 |
| GBP | 174 534 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 27/04/2023 | 1 360 983 | 3 795 |
| GBP | 95 458 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,750 % | Barclays | 27/04/2023 | 744 363 | 2 954 |
| GBP | 6 202 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 19/04/2023 | 48 362 | 1 923 |
| GBP | 9 015 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 03/11/2022 | 89 713 | (646) |
| GBP | 5 378 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 20/03/2023 | 233 668 | (1 166) |
| GBP | 61 934 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,500 % | Barclays | 17/02/2023 | 460 495 | (1 790) |
| GBP | 34 743 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 25/11/2022 | 360 466 | (2 259) |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP | 11 502 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 17/03/2023 | 499 748 | (2 495) |
| GBP | 36 427 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 30/03/2023 | 362 502 | (2 611) |
| GBP | 42 675 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 29/12/2022 | 424 679 | (3 059) |
| GBP | 119 042 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 24/02/2023 | 885 108 | (3 440) |
| GBP | 131 493 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 21/12/2022 | 977 685 | (3 800) |
| GBP | 7 321 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 23/06/22 | 156 823 | (3 832) |
| GBP | 60 377 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,650 % | Barclays | 20/01/2023 | 600 840 | (4 328) |
| GBP | 163 524 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 15/12/2022 | 1 215 843 | (4 726) |
| GBP | 9 109 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 05/05/22 | 195 124 | (4 768) |
| GBP | 76 441 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 22/09/22 | 760 701 | (5 479) |
| GBP | 151 487 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 10/11/2022 | 1 818 868 | (5 970) |
| GBP | 88 339 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 27/10/2022 | 879 103 | (6 332) |
| GBP | 36 936 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,450 % | Barclays | 21/04/2023 | 1 604 825 | (8 012) |
| GBP | 121 921 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 06/10/22 | 1 213 294 | (8 739) |
| GBP | 153 157 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 0,400 % | Barclays | 15/09/22 | 1 524 138 | (10 978) |
| USD | 48 838 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 5 titres | Barclays | 16/02/2023 | (2 232 969) | 94 809 |
| USD | 58 914 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 09/02/2023 | (1 825 241) | 61 104 |
| USD | 128 642 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 15/12/2022 | (3 651 568) | 55 958 |
| USD | 2 941 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 21/03/2023 | (498 500) | 36 851 |
| USD | 67 568 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 20/04/2023 | (1 904 687) | 29 456 |
| USD | 44 715 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 22/02/2023 | (824 992) | 29 065 |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 65 548 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 02/02/2023 | (1 840 120) | 28 744 |
| USD | 62 068 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 29/12/2022 | (1 766 455) | 26 690 |
| USD | 48 857 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 07/03/2023 | (1 036 485) | 26 622 |
| USD | 18 170 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 05/04/2023 | (449 637) | 20 636 |
| USD | 44 640 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 05/01/2023 | (1 270 454) | 19 196 |
| USD | 1 458 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 03/03/2023 | (247 131) | 18 269 |
| USD | 1 457 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 16/03/2023 | (246 962) | 18 256 |
| USD | 24 466 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 08/02/2023 | (451 398) | 15 903 |
| USD | 3 794 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 03/11/2022 | (222 898) | 13 582 |
| USD | 3 430 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 25/11/2022 | (201 513) | 12 279 |
| USD | 17 529 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 24/02/2023 | (352 421) | 11 070 |
| USD | 16 311 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 03/02/2023 | (300 938) | 10 602 |
| USD | 2 039 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 06/04/2023 | (145 462) | 9 645 |
| USD | 1 948 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 30/03/2023 | (299 486) | 9 408 |
| USD | 3 783 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 13/04/2023 | (220 645) | 7 120 |
| USD | 3 458 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 23/02/2023 | (250 670) | 6 882 |
| USD | 25 579 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 19/01/2023 | (752 023) | 5 372 |
| USD | 6 570 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 15/03/2023 | (121 216) | 4 271 |
| USD | 6 570 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 14/03/2023 | (121 216) | 4 271 |
| USD | 2 062 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 20/03/2023 | (149 474) | 4 103 |
| USD | 2 061 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 08/03/2023 | (149 402) | 4 101 |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 2 048 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 26/05/2022 | (148 460) | 4 076 |
| USD | 5 585 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 13/03/2023 | (103 043) | 3 630 |
| USD | 3 971 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 21/12/2022 | (105 311) | 2 224 |
| USD | 73 410 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,650 % | Barclays | 13/03/2023 | 1 043 890 | 1 468 |
| USD | 1 887 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 14/04/2023 | (34 815) | 1 227 |
| USD | 1 536 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 19/04/2023 | (28 339) | 998 |
| USD | 241 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 04/11/2022 | (14 159) | 863 |
| USD | 284 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 23/06/22 | (20 587) | 565 |
| USD | 895 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 01/02/2023 | (25 472) | 385 |
| USD | 133 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 26/04/2023 | (2 454) | 86 |
| USD | 61 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 21/04/2023 | (1 125) | 40 |
| USD | 8 082 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 16/03/2023 | 201 565 | – |
| USD | 39 203 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 27/04/2023 | 977 723 | – |
| USD | 655 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 01/02/2023 | 25 349 | (662) |
| USD | 653 | Reçoit USONBFR O/N 0,400 % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Barclays | 23/06/22 | 178 504 | (1 117) |
| USD | 44 437 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,650 % | Barclays | 19/01/2023 | 751 874 | (1 777) |
| USD | 15 300 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 20/03/2023 | 479 502 | (10 557) |
| USD | 22 557 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 16/02/2023 | 872 956 | (22 783) |
| USD | 97 743 | Reçoit USONBFR O/N (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | Barclays | 27/04/2023 | (4 203 096) | (30 651) |
| USD | 32 680 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 05/01/2023 | 1 264 716 | (33 007) |
| USD | 45 437 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 29/12/2022 | 1 758 412 | (45 891) |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 46 130 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 02/02/2023 | 1 785 231 | (46 591) |
| USD | 119 491 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 20/04/2023 | 3 642 319 | (48 607) |
| USD | 90 558 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie USONBFR O/N 0,450 % | Barclays | 15/12/2022 | 3 504 595 | (91 463) |
| ZAR | 57 268 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SABOR O/N 0,700 % | Barclays | 25/04/2023 | 80 690 | (2 687) |
| ZAR | 47 565 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SABOR O/N 0,700 % | Barclays | 28/04/2023 | 67 019 | (3 102) |
|  |  |  |  |  |  | 264 428 |

| Répartition géographique basée sur l’exposition économique : |  |
| --- | --- |
|  | Exposition mondiale USD | % de l’exposition mondiale du panier |
| États-Unis d’Amérique | (9 662 383) | (44,73) |
| Île de Man | 351 947 | 1,63 |
| Australie | 1 631 469 | 7,55 |
| Jersey | 1 904 872 | 8,82 |
| Irlande | 2 968 270 | 13,74 |
| France | 4 786 463 | 22,16 |

Royaume-Uni		19 623 347	90,83
21 603 985	100,00
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| CHF | 70 | Reçoit SARON O/N (1,100) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 13/04/2023 | (43 152) | (503) |
| GBP | 49 440 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 1,090 % | J.P. Morgan | 27/03/2023 | 734 709 | 60 561 |
| GBP | 5 300 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie SONIA O/N 1,090 % | J.P. Morgan | 09/03/2023 | 78 655 | 7 987 |
| USD | 4 833 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres Paie OBFR O/N 0,720 % | J.P. Morgan | 12/04/2023 | 2 149 510 | 205 594 |
| USD | 10 159 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie OBFR O/N 0,720 % | J.P. Morgan | 20/03/2023 | 1 346 067 | 34 947 |
| USD | 1 216 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie OBFR O/N 0,720 % | J.P. Morgan | 30/03/2023 | 498 779 | 27 713 |
| USD | 3 861 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 18/04/2023 | (172 857) | 13 127 |
| USD | 13 575 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie OBFR O/N 0,720 % | J.P. Morgan | 13/04/2023 | 419 603 | 5 701 |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (suite)
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 1 066 | Reçoit OBFR O/N (0,375) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 02/05/2023 | (26 266) | 4 221 |
| USD | 525 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 15/03/2023 | (231 735) | 3 817 |
| USD | 928 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre Paie OBFR O/N 0,00 % | J.P. Morgan | 02/05/2023 | (125 837) | 3 352 |
| USD | 3 300 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | J.P. Morgan | 20/04/2023 | (312 537) | 2 902 |
| USD | 370 | Reçoit OBFR O/N (0,125) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 12/04/2023 | (40 989) | 747 |
| USD | 910 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 14/03/2023 | (90 436) | (391) |
| USD | 716 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 27/04/2023 | (30 401) | (881) |
| USD | 196 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 27/03/2023 | (31 389) | (1 782) |
| USD | 651 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 26/04/2023 | (154 847) | (2 790) |
| USD | 2 431 | Reçoit OBFR O/N (0,250) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 27/04/2023 | (37 997) | (2 952) |
| USD | 10 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 13/04/2023 | (32 599) | (3 126) |
| USD | 613 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 19/01/2023 | (30 797) | (8 116) |
| USD | 4 220 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres | J.P. Morgan | 19/04/2023 | (222 165) | (10 333) |
| USD | 1 304 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 09/02/2023 | (181 295) | (10 954) |
| USD | 1 225 | Reçoit OBFR O/N (5,051) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 21/12/2022 | (59 180) | (11 539) |
| USD | 38 991 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 3 titres Paie OBFR O/N 0,720 % | J.P. Morgan | 02/05/2023 | 6 353 490 | (13 522) |
| USD | 6 501 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | J.P. Morgan | 20/07/22 | (118 643) | (17 423) |
| USD | 9 291 | Reçoit OBFR O/N (0,080) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 8 titres | J.P. Morgan | 02/05/2023 | (928 118) | (21 893) |
| USD | 2 775 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 2 titres Paie OBFR O/N 0,020 % | J.P. Morgan | 02/05/2023 | (12 492 240) | (638 021) |
|  |  |  |  |  |  | (363 143) |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (suite)
Répartition géographique basée sur l’exposition économique :
Exposition mondiale
USD
% de l’exposition mondiale du panier
États-Unis d’Amérique	(4 305 010)	121,79
Suisse	(43 152)	1,22
Royaume-Uni		813 364	(23,01)
(3 534 798)	100,00
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| DKK | 248 | Reçoit CIBOR 1 semaine (0,500) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 08/11/2023 | (745 231) | 110 438 |
| EUR | 632 739 | Reçoit la performance du panier d’actions | Morgan Stanley | 04/10/2022 | 235 189 | 235 188 |
|  |  | sous-jacentes composé d’1 titre Paie EONIA 1 jour 0,00 % |  |  |  |  |
| EUR | 954 074 | Reçoit la performance du panier d’actions | Morgan Stanley | 04/10/2022 | 10 163 605 | (63 981) |
|  |  | sous-jacentes composé de 2 titres Paie EONIA 1 jour 0,400 % |  |  |  |  |
| EUR | 29 690 | Reçoit EONIA 1 jour (0,450) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 13/09/23 | (12 810 365) | (343 554) |
| EUR | 509 075 | Reçoit EONIA 1 jour (0,500) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 04/10/2022 | (4 371 570) | (363 323) |
| GBP | 6 861 351 | Reçoit la performance du panier d’actions | Morgan Stanley | 18/10/2023 | 8 517 892 | 158 404 |
|  |  | sous-jacentes composé de 2 titres Paie SONIA 1 jour 0,400 % |  |  |  |  |
| HKD | 156 874 | Reçoit HONIX 1 jour (0,500) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 20/07/23 | (1 526 368) | 4 667 |
| JPY | 17 278 | Reçoit MUTSC 1 jour (0,400) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 03/10/2023 | (1 511 383) | 164 756 |
| USD | 1 036 880 | Reçoit la performance du panier d’actions | Morgan Stanley | 16/01/2024 | 8 271 432 | 1 287 203 |
|  |  | sous-jacentes composé d’1 titre Paie FEDEF 1 jour 1,000 % |  |  |  |  |
| USD | 8 729 | Reçoit FEDEF 1 jour (1,330) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 06/10/2022 | (634 686) | 109 374 |
| USD | 33 633 | Reçoit FEDEF 1 jour (1,000) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 10/08/2023 | (801 191) | 57 059 |
| USD | 52 905 | Reçoit FEDEF 1 jour (10,250) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 10/08/2023 | (985 675) | 29 341 |
| USD | 22 418 | Reçoit FEDEF 1 jour (9,480) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 06/10/2022 | (569 417) | (76 670) |
| USD | 33 286 | Reçoit FEDEF 1 jour (36,930) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 06/10/2022 | (880 747) | (148 123) |
| USD | 1 345 | Reçoit FEDEF 1 jour (0,140) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 22/08/23 | (4 903 399) | (164 951) |
| USD | 48 240 | Reçoit FEDEF 1 jour (1,730) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 06/10/2022 | (964 318) | (272 074) |


#### Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund (suite)
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 79 806 | Reçoit FEDEF 1 jour (1,130) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 06/10/2022 | (1 586 543) | (338 881) |
| USD | 31 071 | Reçoit la performance du panier d’actions | Morgan Stanley | 06/10/2022 | (1 195 923) | (394 232) |
|  |  | sous-jacentes composé d’1 titre Paie FEDEF 1 jour 0,00 % |  |  |  |  |
| USD | 26 694 | Reçoit FEDEF 1 jour (0,150) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé d’1 titre | Morgan Stanley | 22/08/23 | (25 861 948) | (1 227 657) |
| USD | 867 516 | Reçoit FEDEF 1 jour (0,350) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 22 titres | Morgan Stanley | 06/10/2022 | (59 055 803) | (3 276 881) |
|  |  |  |  |  |  | (4 513 897) |

| Répartition géographique basée sur l’exposition économique : |  |
| --- | --- |
|  | Exposition | % de l’exposition |
|  | mondiale USD | mondiale du panier |
| États-Unis d’Amérique | (93 822 175) | 102,86 |
| Communauté européenne | (12 810 365) | 14,04 |
| Italie | (4 371 570) | 4,79 |
| Corée du Sud | (1 786 866) | 1,96 |
| Hong Kong | (1 526 368) | 1,67 |
| Japon | (1 511 383) | 1,66 |
| Canada | (1 195 923) | 1,31 |
| Danemark | (745 231) | 0,82 |
| Israël | (634 686) | 0,70 |
| Brésil | 8 271 432 | (9,07) |
| Royaume-Uni | 8 517 892 | (9,34) |
| France | 	10 398 794	(11,40) |

(91 216 449)	100,00

#### Note 9 - Positions ouvertes sur contrats de swaps sur défaillance de crédit
Au 31 mars 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
| Nominal | Description | Intérêts payés/reçus % | Contrepartie | Protection Achat/Vente | Échéance | Devise de négociation | Valeur de marché USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3 322 000 | Obligation de l’État sud-africain, 5,875 % 16/09/2025 | 1,00 % | J.P. Morgan | Achat | 20/12/24 | USD | 23 084 | 23 084 |
| 1 579 000 | Obligation de l’État turc, 11,875 %, 15/01/2030 | 1,00 % | J.P. Morgan | Achat | 20/06/2027 | USD | (295 844) | 20 354 |
|  |  |  |  |  |  |  | (272 760) | 43 438 |


#### Note 10 - Positions ouvertes sur contrats d’options
Au 31 mars 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
| Position | Description | Contrepartie | Devise de | Nombre de | Engagement | Valeur de | Plus-value/ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| achat/vente |  |  | négociation | contrats | USD | marché | (moins-value) |
|  |  |  |  | achetés/ |  | USD | latente |
|  |  |  |  | (vendus) |  |  | USD |

Option sur action
| Vente | 51job, Inc., option d’achat, prix d’exercice 60,00, oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | (182) | 1 065 610 | (20 475) | (5 760) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Vente | 51job, Inc., option de vente, prix d’exercice 25,00, oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | (182) | 1 065 610 | (2 730) | (102) |
| Achat | 51job, Inc., option de vente, prix d’exercice 40,00, oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | 182 | 1 065 610 | 11 830 | (24 974) |
| Vente | Activision Blizzard, Inc., option d’achat, prix d’exercice 85,00, avr. 2022 | Morgan Stanley | USD | (133) | 1 065 463 | (399) | 3 122 |
| Vente | Activision Blizzard, Inc., option de vente, prix d’exercice 77,50, avr. 2022 | Morgan Stanley | USD | (133) | 1 065 463 | (2 660) | 2 723 |
| Vente | Alleghany Corp., option d’achat, prix d’exercice 860,00, avr. 2022 | Morgan Stanley | USD | (17) | 1 439 900 | (3 485) | 3 351 |
| Achat | Aurinia Pharmaceuticals, Inc., option d’achat, prix d’exercice 30,00, avr. 2022 | Morgan Stanley | USD | 81 | 100 278 | 243 | (11 240) |
| Vente | Houghton Mifflin Harcourt Co., option d’achat, prix d’exercice 22,50, juin 2022 | Morgan Stanley | USD | (590) | 1 239 590 | (20 650) | (9 522) |
| Vente | Mimecast Ltd, option d’achat, prix d’exercice 80,00, mai 2022 | Morgan Stanley | USD | (156) | 1 241 136 | (1 560) | 4 514 |
| Achat | Momentive Global, Inc., option d’achat, prix d’exercice 15,00, juil. 2022 | Morgan Stanley | USD | 194 | 315 444 | 54 320 | 6 036 |
| Achat | Momentive Global, Inc., option d’achat, prix d’exercice 17,50, juil. 2022 | Morgan Stanley | USD | 670 | 1 089 420 | 100 500 | (31 845) |
| Vente | Momentive Global, Inc., option d’achat, prix d’exercice 22,50, juil. 2022 | Morgan Stanley | USD | (864) | 1 404 864 | (45 360) | (1 089) |
| Achat | Nielsen Holdings plc, option d’achat, prix d’exercice 23,00, avr. 2022 | Morgan Stanley | USD | 259 | 705 516 | 111 370 | 72 211 |
| Vente | Preferred Apartment Communities, Inc., option d’achat, prix d’exercice 25,00, | Morgan |  |  |  |  |  |
|  | juil. 2022 | Stanley | USD | (97 500) | 2 431 650 | (1 449) | (1 098) |
| Vente | Shell Midstream Partners LP, option d’achat, prix d’exercice 14,00, avr. 2022 | Morgan Stanley | USD | (1 278 200) | 18 176 004 | (34 453) | (17 106) |
| Achat | Take-Two Interactive Software, Inc., option d’achat, prix d’exercice 170,00, | Morgan |  |  |  |  |  |
|  | juin 2022 | Stanley | USD | 17 | 261 358 | 9 180 | (11 986) |
| Vente | Take-Two Interactive Software, Inc., option d’achat, prix d’exercice 190,00, | Morgan |  |  |  |  |  |
|  | juin 2022 | Stanley | USD | (17) | 261 358 | (3 502) | 7 105 |
| Achat | TEGNA, Inc., option d’achat, prix | Morgan |  |  |  |  |  |
| d’exercice 20,00, avr. 2022	Stanley | USD | 149	333 760	52 523	33 394 |

203 243	17 734
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
Position achat/vente
Description	Contrepartie		Devise de négociation
Nombre de contrats achetés/ (vendus)
Engagement
USD
Valeur de marché
USD
Plus-value/ (moins-value)
latente USD
Option sur action
| Vente | Adobe, Inc., option d’achat, prix d’exercice 500,00, mai 2022 | Morgan Stanley | USD | (8) | 364 496 | (5 640) | (91) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Achat | FleetCor Technology, Inc., option d’achat, prix d’exercice 260,00, mai | Morgan |  |  |  |  |  |
|  | 2022 | Stanley | USD | 17 | 423 402 | 12 665 | (419) |
| Achat | Global Payments, Inc., option d’achat, prix d’exercice 165,00, mai 2022 | Morgan Stanley | USD | 51 | 697 884 | 2 805 | (20 234) |


#### Note 10 - Positions ouvertes sur contrats d’options (suite)
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund (suite)
| Position achat/vente | Description | Contrepartie | Devise de négociation | Nombre de contrats achetés/ (vendus) | Engagement USD | Valeur de marché USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Achat | WEX, Inc., option d’achat, prix d’exercice 170,00, mai 2022 | Morgan Stanley | USD | 29 | 517 505 | 46 400 | 32 240 |
| Achat | WEX, Inc., option d’achat, prix | Morgan |  |  |  |  |  |
| d’exercice 175,00, mai 2022 | Stanley | USD | 13 | 231 985	16 250	7 783 |

72 480	19 279

#### Note 11 - Frais de gestion
La société de gestion perçoit de la Société des frais de gestion mensuels équivalents à un certain pourcentage annuel (comme détaillé ci-dessous) de la moyenne quotidienne de l’actif net de chaque fonds au cours de la période comptable. Lorsque les compartiments investissent dans d’autres fonds de Franklin Templeton, aucuns frais de gestion ne s’appliquent aux montants investis. Les pourcentages suivants s’appliquent aux divers fonds au 31 mars 2022.
Les gestionnaires de portefeuille sont rémunérés par la société de gestion sur les frais de gestion reçus de la Société.
Aucuns frais de gestion ne sont facturés à l’investisseur lors de l’acquisition d’actions de catégorie Y ; des frais sont plutôt versés au gestionnaire de portefeuille ou à ses sociétés apparentées en application d’un contrat distinct.
Catégorie Catégorie Catégorie Catégorie
Catégorie
Catégorie
Catégorie
|  | A | EB | EO | I | J | S | W |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund | 1,20 % | 0,30 % | 0,45 % | 0,60 % | – | – | – |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund | 1,95 % | 0,63 % | 0,75 % | 1,25 % | – | – | 1,25 % |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund | – | 0,40 % | 0,55 % | 0,75 % | – | – | – |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund | 1,90 % | 0,60 % | 0,75 % | 1,20 % | – | Jusqu’à 1,20 % | 1,20 % |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | 1,95 % | 0,60 % | 0,75 % | 1,25 % | Jusqu’à 1,25 % | Jusqu’à 1,25 % | 1,25 % |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund | 1,90 % | 0,50 % | 0,65 % | 1,00 % | – | Jusqu’à 1,00 % | 1,00 % |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | 1,70 % | 0,50 % | 0,65 % | 1,00 % | – | – | 1,00 % |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund | 1,90 % | 0,60 % | 0,75 % | 1,20 % | – | – | 1,20 % |


#### Note 12 - Commissions de performance
La société de gestion est en droit de percevoir une commission incitative basée sur la performance annuelle (la « Commission de performance ») et prélevée sur l’actif net attribuable à une catégorie d’actions. Le cas échéant, cette commission sera calculée et provisionnée chaque jour et payable à la fin de chaque exercice.
La commission de performance est due en cas de surperformance, c’est-à-dire si l’augmentation de la VL pendant la période de performance concernée (après déduction des commissions de souscription et/ou de rachat éventuellement perçues) dépasse (i) l’augmentation de l’indice de référence cible sur la même période et (ii) le niveau du seuil de calcul (high water mark) applicable tel que défini dans le prospectus.
Si des actionnaires présentent tout ou partie de leurs actions au rachat avant la fin d’une période de performance, toute commission de performance provisionnée au titre de ces actions sera cristallisée ce jour de négociation et sera alors payable.

#### Note 12 - Commissions de performance (suite)
Les commissions de performance suivantes s’appliquent aux diverses actions PF au 31 mars 2022.
Devise du
Commission de
Commissions de performance
Pourcentage de la valeur nette
Compartiment et catégories d’actions
compartiment performance
(montant) moyenne des actifs Indice de référence cible
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |  |
| --- | --- |
| A PF (acc) USD | USD | 12,5 % | 229 | 0,44 % | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 10,0 % | 118 853 | 0,44 % | S. o. |
| EB PF (acc) USD | USD | 10,0 % | 61 100 | 0,42 % | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 20,0 % | 912 977 | 1,06 % | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 20,0 % | 140 923 | 1,03 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 12,5 % | 164 809 | 0,50 % | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 12,5 % | 73 233 | 0,60 % | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 12,5 % | 162 | 0,60 % | S. o. |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |  |  |  |  |  |
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 3 088 | 2,16 % | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 6 773 | 0,79 % | S. o. |
| EB PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 24 684 | 1,52 % | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 20,0 % | 163 133 | 1,25 % | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 20,0 % | 54 169 | 1,61 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 19 502 | 0,74 % | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 9 321 | 1,43 % | S. o. |
| S PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 158 424 | 2,45 % | S. o. |
| S PF (acc) USD-H4E (BRL) (couverte)* | USD | 15,0 % | 64 136 | 1,76 % | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 1 009 | 3,51 % | S. o. |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |  |  |  |  |  |
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 9 321 | 0,66 % | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 10,0 % | 873 | 0,14 % | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H2 (couverte) | USD | 10,0 % | 57 753 | 0,15 % | S. o. |
| EB PF (acc) USD Ω | USD | 10,0 % | 91 476 | 0,62 % | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 20,0 % | 26 228 | 0,26 % | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H2 (couverte) | USD | 20,0 % | 42 277 | 0,34 % | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 20,0 % | 90 950 | 2,15 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 6 763 | 0,06 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H2 (couverte) | USD | 15,0 % | 10 271 | 0,12 % | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 24 470 | 0,48 % | S. o. |

| USD | 18,0 % | 1 957 | 0,00 % | Euro Short-Term Rate (taux en euro à court terme) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 18,0 % | 8 491 | 0,02 % | Secured Overnight Financing Rate (taux de financement |
|  |  |  |  | au jour le jour garanti) |
|  |  |  |  | Sterling Overnight Index Average (taux de référence |

J PF (acc) EUR-H1 (couverte)* J PF (acc) USD*
J PF (Qdis) GBP-H1 (couverte)*	USD	18,0 %	–	– effectif pour les transactions
non garanties sur le marché de la livre sterling)
| S PF (acc) USD-H4E (BRL) (couverte)* | USD | 15,0 % | 10 490 | 2,28 % | S. o. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| W PF (acc) GBP-H1 (couverte)* | USD | 15,0 % | 818 | 0,21 % | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 9 945 | 0,26 % | S. o. |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 903 | 0,28 % | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 10,0 % | 4 870 | 0,11 % | S. o. |
| EB PF (acc) USD Ω | USD | 10,0 % | 161 | 0,35 % | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 15 679 | 0,12 % | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 18 545 | 0,45 % | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 21 057 | 0,18 % | S. o. |
| W PF (acc) EUR-H1 (couverte)* | USD | 15,0 % | 252 | 0,26 % | S. o. |
| W PF (acc) GBP-H1 (couverte)* | USD | 15,0 % | 361 | 0,37 % | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 105 | 0,39 % | S. o. |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |  |  |  |  |  |
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 1 | 0,01 % | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 60 | 0,00 % | S. o. |
| EB PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 9 | 0,00 % | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 361 | 0,00 % | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 33 | 0,04 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 436 | 0,42 % | S. o. |


#### Note 12 - Commissions de performance (suite)
Devise du
Commission de
Commissions de performance
Pourcentage de la valeur nette
Compartiment et catégories d’actions
compartiment performance
(montant) moyenne des actifs Indice de référence cible
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 3 985 | 0,30 % | S. o. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 12,5 % | 26 861 | 1,33 % | S. o. |
| EB PF (acc) USD | USD | 12,5 % | 148 756 | 1,69 % | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 20,0 % | 74 791 | 0,73 % | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 20,0 % | 45 276 | 0,65 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 3 353 | 0,04 % | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 18 688 | 0,62 % | S. o. |
| I PF (acc) USD-H4 (BRL) (couverte) | USD | 15,0 % | 1 577 047 | 2,17 % | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |

Ω Cette catégorie d’actions a été dissoute au cours de l’exercice.
* Cette catégorie d’actions a été lancée au cours de l’exercice.

#### Note 13 - Commission en nature
Afin d’obtenir la meilleure exécution possible, des commissions de courtage sur les opérations de portefeuilles effectuées pour la Société peuvent être versées par les gestionnaires de portefeuille aux négociateurs-courtiers en reconnaissance des services de recherche fournis par ces derniers, ainsi que pour les prestations de services effectuées par ceux-ci lors de l’exécution des ordres.
Les recherches concernant les placements et les informations et services connexes permettent aux Gestionnaires de Portefeuille de compléter leurs propres recherches et analyses et leur permettent de comparer les points de vue et les informations d’individus et d’équipes de recherche d’autres entités.
Ces services ne comprennent pas les frais de déplacement, de séjour, de représentation, les frais généraux relatifs aux biens et services, les locaux et équipements, cotisations, salaires et débours d’employés, lesquels sont défrayés par les Gestionnaires de Portefeuille.

#### Note 14 - Opérations avec des parties liées
Certains administrateurs de la Société sont ou peuvent être aussi dirigeants et/ou administrateurs de la Société de gestion. Toutes les opérations exécutées avec des parties liées ont été effectuées dans le cadre normal de son activité et à des conditions commerciales normales.
Les frais de gestion payés par la Société aux gestionnaires de portefeuille sont détaillés à la note 11 aux états financiers.
Franklin Templeton n’a pas utilisé de courtiers liés et n’a pas conclu d’opérations avec des courtiers liés durant l’exercice clos le 31 mars 2022.
Au cours de l’exercice clos le 31 mars 2022, la Société a comptabilisé des frais d’agent administratif et de transfert et des frais de fonctionnement et de service des actions dus à Franklin Templeton International Services S.à r.l. en tant que Société de gestion et Distributeur principal des compartiments.

#### Note 15 - Fiscalité
En vertu de la législation fiscale et de l’usage en vigueur, la Société n’est soumise à aucun impôt sur le revenu ou sur les plus-
values réalisées ou non réalisées dans le Grand-Duché de Luxembourg.
La Société est soumise dans le Grand-Duché de Luxembourg à une taxe de 0,05 % par an, laquelle est payée trimestriellement et calculée sur la valeur liquidative de chaque compartiment à la clôture de chaque trimestre concerné. Cette taxe ne s’applique pas à la partie de l’actif d’un compartiment qui est investie dans d’autres organismes de placement collectif, et qui a déjà été soumise à cette taxe. Un taux d’imposition réduit de 0,01 % peut s’appliquer aux catégories d’actions réservées aux Investisseurs Institutionnels.
Note 15 - Fiscalité 
(suite)
Les revenus de placements perçus ou les plus-values de cession réalisées par la Société peuvent être soumis à l’impôt dans les pays d’origine. Tous les passifs relatifs aux impôts à payer sur les plus-values de cession non réalisées sur placements sont provisionnés dès qu’il apparaît raisonnablement que ces impôts seront exigibles.
Aucun droit de timbre ni aucun autre impôt ne sont exigibles dans le Grand-Duché de Luxembourg lors de l’émission d’actions de la Société.
La Société est enregistrée au titre de la taxe sur la valeur ajoutée dans le Grand-Duché de Luxembourg et est tenue de déclarer la taxe sur la valeur ajoutée conformément à la législation en vigueur.

#### Note 16 - Catégories d’actions
Actions de Catégorie A : elles sont offertes à la souscription aux investisseurs particuliers et seront également disponibles pour les investisseurs institutionnels. L’achat d’actions de catégorie A est soumis à des droits d’entrée pouvant atteindre 5,75 % et des frais de fonctionnement pouvant atteindre 0,50 % par an de la valeur liquidative moyenne applicable sont déduits et versés au distributeur principal. Ces frais sont constatés quotidiennement et sont déduits et versés mensuellement au distributeur principal.
Actions de catégorie EB : ces catégories d’actions « précoces » ne sont offertes qu’aux investisseurs institutionnels qui investissent au lancement du compartiment comme décrit plus en détail dans le document d’émission en vigueur de la Société. L’achat d’actions de catégorie EB n’est soumis à aucuns droits d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie EO : ces catégories d'actions « précoces ouvertes » ne sont proposées qu'aux investisseurs institutionnels qui investissent au lancement du Fonds ou aux investisseurs institutionnels qui ont conclu une convention de conseil ou de gestion de placements avec K2/D&S Management Co., L.L.C., la société de gestion ou ses sociétés affiliées avant le lancement du compartiment, comme décrit plus en détail dans le document d'émission actuel de la Société. L’achat d’actions de catégorie EB n’est soumis à aucuns droits d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie I : elles sont offertes aux investisseurs institutionnels, comme indiqué plus en détail dans le prospectus en
vigueur de la Société. L’achat d’actions de catégorie I n’est soumis à aucuns droits d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie J : elles sont uniquement offertes par le biais d’intermédiaires, de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/négociants, comme indiqué plus en détail dans le prospectus en vigueur de la Société. L’achat d’actions de catégorie J n’est soumis à aucuns droits d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie S : elles sont uniquement offertes par le biais d’intermédiaires, de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/négociants, comme indiqué plus en détail dans le prospectus en vigueur de la Société. L’achat d’actions de catégorie S n’est soumis à aucuns droits d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie W : elles sont offertes par le biais d’intermédiaires, de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/ négociants, comme indiqué plus en détail dans le prospectus en vigueur de la Société. Les intermédiaires ou les distributeurs vendant des actions de catégorie W peuvent imposer leurs propres commissions, mais celles-ci ne devraient pas dépasser 5,75 %. L’achat d’actions de catégorie W n’est soumis à aucuns droits d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie Y : elles ne peuvent être offertes qu’aux investisseurs institutionnels, dans certaines circonstances limitées, à la discrétion de la Société de gestion et/ou de ses sociétés affiliées. L’achat d’actions de catégorie Y n’est soumis à aucuns droits d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de capitalisation (acc) : aucune distribution de dividendes n’est effectuée, mais les revenus imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont les mêmes que celles applicables aux catégories d’actions de distribution.
Actions de distribution (dis) : elles peuvent avoir différentes fréquences. Les catégories d'actions (Mdis) font l’objet d’une distribution mensuelle et les catégories d'actions (Qdis) font l’objet d’une distribution trimestrielle.
Catégories à commissions de performance : ces catégories sont soumises à des commissions de performance et sont désignées par l’inclusion de la mention « PF » dans leur dénomination.

#### Note 16 - Catégories d’actions (suite)
Catégories d’actions couvertes : En ce qui concerne les catégories d’actions couvertes, la Société propose les options suivantes :
- H1 : afin de réduire les fluctuations des taux de change et du rendement, l’exposition de la catégorie d’actions couverte à la devise de référence est couverte par rapport à la devise alternative spécifiée.
- H2 : une stratégie de couverture est appliquée afin de réduire le risque de mouvements de change entre la devise de lacatégorie d’actions couverte et d’autres devises importantes des titres détenus par le compartiment.
- H4 : si un contrôle des changes imposé par l’autorité monétaire d’un pays empêche la libre circulation de la devise (la « devise restreinte »), une autre méthode de couverture est utilisée. La catégorie d’actions est libellée dans la devise de référence du compartiment, mais couvre la devise de référence du compartiment par rapport à une devise restreinte spécifiée pour les investisseurs dans cette devise restreinte.


#### Note 17 - Remboursement de charges
S’agissant des catégories d’actions dont les charges sont plafonnées, le niveau des charges est calculé quotidiennement et comparé au plafond et, dans le cas où ce niveau est supérieur au plafond, la différence est comptabilisée en tant que diminution de charges (les « commissions exonérées »). Les commissions de performance ne font pas partie des charges plafonnées. Les commissions exonérées sont déduites mensuellement des frais versés à Franklin Templeton International Services S.à r.l.
Le montant des commissions exonérées figure en tant que « remboursement de charges » à l’« état des opérations et de
l’évolution de l’actif net ».

#### Note 18 - Tableau de variation du portefeuille de placements
Une liste du total des achats et des ventes effectués pour chaque fonds pendant l’exercice faisant l’objet du présent rapport est
disponible sur demande au siège social de la Société.

#### Note 19 - Frais de transaction
Les frais de transaction sont les frais engagés pour acquérir et céder des actifs ou des passifs financiers. Ils comprennent les frais et commissions versés aux agents, courtiers et négociateurs. Au cours de l’exercice clos le 31 mars 2022, la Société a engagé les frais de transaction suivants :
| Dénomination du compartiment | Devise | Montant |
| --- | --- | --- |
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund | USD | 1 432 |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund | USD | 474 323 |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund | USD | – * |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund | USD | 32 457 |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | USD | 345 205 |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund | USD | – * |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | USD | 2 761 |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund | USD | 38 418 |

* S’agissant des titres de créance et des instruments financiers dérivés, les frais de transaction ne peuvent pas être isolés du prix d’achat et ne peuvent donc pas être communiqués séparément.

#### Note 20 - Péréquation
Les compartiments utilisent une pratique comptable dénommée péréquation, selon laquelle une partie du produit provenant des émissions et des coûts de rachat des actions, équivalente au montant des revenus d’investissements non distribués par action à la date de l’opération, est créditée ou imputée sur les revenus non distribués et figure en tant que péréquation à l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ». En conséquence, les émissions ou rachats d’actions n’ont aucun impact sur les revenus de placements non distribués par action.

#### Note 21 - Autres frais
Lorsque les autres frais dépassent 10 % du total des charges, la ventilation détaillée est la suivante :
|  | Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund (USD) | Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (USD) | Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (USD) |
| --- | --- | --- | --- |
| Frais de justice | 3 581 | 16 060 | 69 243 |
| Charges diverses | 1 401 | 6 250 | 14 952 |
| Commission d’agent payeur | 1 378 | 5 911 | 10 318 |
| Frais d’inscription et d’enregistrement | 5 183 | 10 724 | 11 566 |
| Frais de déclaration aux actionnaires | 3 005 | 11 994 | 14 223 |
| Honoraires fiscaux | 48 | 190 | 3 559 |
|  | 14 596 | 51 129 | 123 861 |


#### Note 22 - Taux de rotation de portefeuille
Le taux de rotation de portefeuille, exprimé en pourcentage, est égal au total des achats et cessions de titres, minoré de la valeur absolue des souscriptions et rachats, divisé par l’actif net moyen du compartiment pour l’exercice. Il s’agit en fait d’une mesure de la fréquence des achats et cessions de titres effectués par un fonds.

#### Note 23 - Total des frais sur encours
Le total des frais sur encours (« TFE »), exprimé en pourcentage, représente le rapport du total des frais annualisés de chaque catégorie d’actions par rapport à l’actif net moyen de chaque catégorie d’actions pour la période close le 31 mars 2022. Le total des frais sur encours comprend les frais de gestion, les commissions de performance, les frais d’administration et d’agent de transfert, les commissions du dépositaire et autres charges, telles que reprises dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
Pour les catégories d’actions lancées pendant l’exercice, le total des frais sur encours est annualisé.

#### Note 24 - Facilité de crédit mondiale
Avec effet au 4 février 2022, la Société, conjointement avec d’autres organismes de placement collectif immatriculés en Europe et aux États-Unis et gérés par Franklin Templeton (dénommés individuellement l’« emprunteur » et ensemble les « emprunteurs »), a créé une facilité de crédit senior non garantie syndiquée conjointe s’élevant à 2 675 millions de dollars américains (la « facilité de crédit mondiale ») afin de procurer une source de fonds aux emprunteurs à des fins temporaires et urgentes, avec la capacité de répondre à des demandes de rachats futures imprévues ou inhabituellement élevées.
Au titre de la facilité de crédit mondiale, la Société paiera, en sus des intérêts facturés sur tout emprunt contracté par la Société et de tous autres coûts engagés par la Société, sa part des frais et commissions engagés dans le cadre de la mise en application et du maintien de la facilité de crédit mondiale, proportionnellement à sa part de l’actif net total de l’ensemble des emprunteurs, y compris une commission d’engagement annuelle basée sur la part non utilisée de la facilité de crédit mondiale.
Au cours de la période financière close le 31 mars 2022, la Société n’a pas utilisé la facilité de crédit mondiale.

#### Note 25 - Abréviations et sigles
Pays
| AGO | Angola | CHN | Chine | IRL | Irlande | OMN | Oman |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ARG | Argentine | CYM | Îles Caïmans | IRQ | Irak | PRI | Porto Rico |
| AUS | Australie | DEU | Allemagne | ISR | Israël | SAU | Arabie saoudite |
| AUT | Autriche | DNK | Danemark | ITA | Italie | SGP | Singapour |
| BHR | Bahreïn | DOM | République dominicaine | JOR | Jordanie | SP | Supranational |
| BMU | Bermudes | ECU | Équateur | MEX | Mexique | TUN | Tunisie |
| BRA | Brésil | EGY | Égypte | MLT | Malte | TUR | Turquie |
| CAN | Canada | FRA | France | NGA | Nigeria | UKR | Ukraine |
| CHE | Suisse | GBR | Royaume-Uni | NLD | Pays Bas | USA | États-Unis d’Amérique |
| CHL | Chili | GHA | Ghana | NZL | Nouvelle-Zélande | ZAF | Afrique du Sud |


#### Note 25 - Abréviations et sigles (suite)
Devises
| AUD | Dollar australien | DKK | Couronne danoise | JPY | Yen japonais | PLN | Zloty polonais |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BRL | Réal brésilien | EUR | Euro | KRW | Won sud-coréen | SEK | Couronne suédoise |
| CAD | Dollar canadien | GBP | Livre sterling britannique | MXN | Peso mexicain | USD | Dollar US |
| CHF | Franc suisse | HKD | Dollar de Hong Kong | NZD | Dollar néo-zélandais | ZAR | Rand sud-africain |


#### Note 26 - Informations supplémentaires
- Au 22 janvier 2022, J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. a fusionné avec J.P. Morgan AG qui, simultanément, a changé de forme juridiquepour passer d’une société anonyme allemande (Aktiengesellschaft) à une société européenne (Societas Europaea), dénommée J.P. Morgan SE.

J.P. Morgan SE, la société qui succède légalement à J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., continue d’agir en qualité d’agent dépositaire et administratif de la Société à travers sa succursale de Luxembourg, c.-à-d. J.P. Morgan SE, succursale de Luxembourg.
- Le conflit actuel entre la Russie et l'Ukraine et toutes les sanctions connexes qui sont, et pourraient être, imposées peuvent avoir un effet négatif sur l'économie mondiale, ainsi que sur les économies de certains pays et émetteurs individuels, ce qui pourrait se traduire par une incidence négative sur le marché. Bien que le compartiment n'ait pas d'exposition significative aux marchés russe ou ukrainien, le cours de l’action de certaines catégories d'actions a chuté en raison de cette volatilité accrue du marché.


#### Note 27 - Évènements postérieurs
Il n’y a eu aucun évènement postérieur depuis la clôture de l’exercice.

## État du portefeuille-titres au 31 mars 2022

##### Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ
OBLIGATIONS
Obligations d’État et de collectivités locales
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
2 000 000 Bon du Trésor américain, 0 %, 05/04/2022	USA	USD		1 999 972	8,53
	1 999 972	8,53
TOTAL OBLIGATIONS		1 999 972	8,53
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE
MARCHÉ RÉGLEMENTÉ	1 999 972	8,53
TOTAL PLACEMENTS	
	1 999 972	
8,53

## État du portefeuille-titres au 31 mars 2022

##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
(Devise - USD)
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  |  |  |
|  | ACTIONS |  |  |  |  |
|  | Compagnies aériennes |  |  |  |  |
| 75 538 | Frontier Group Holdings, Inc. | USA | USD | 855 846 | 0,43 |
|  |  |  |  | 855 846 | 0,43 |
|  | Banques |  |  |  |  |
| 95 284 | People's United Financial, Inc. | USA | USD | 1 904 727 | 0,95 |
|  |  |  |  | 1 904 727 | 0,95 |
|  | Produits de construction |  |  |  |  |
| 123 197 | Cornerstone Building Brands, Inc. | USA | USD | 2 996 151 | 1,49 |
|  |  |  |  | 2 996 151 | 1,49 |
|  | Marchés de capitaux |  |  |  |  |
| 91 157 | Rosecliff Acquisition Corp. I, A | USA | USD | 889 692 | 0,44 |
| 80 915 | Digital Transformation Opportunities Corp. | USA | USD | 793 776 | 0,40 |
| 45 007 | NightDragon Acquisition Corp. | USA | USD | 443 319 | 0,22 |
| 45 215 | First Reserve Sustainable Growth Corp., A | USA | USD | 440 846 | 0,22 |
| 44 697 | TB SA Acquisition Corp. | CYM | USD | 440 042 | 0,22 |
| 43 908 | Gores Holdings VII, Inc. | USA | USD | 435 128 | 0,22 |
| 44 123 | Colicity, Inc. | USA | USD | 434 391 | 0,22 |
| 43 243 | Clarim Acquisition Corp., A | USA | USD | 423 349 | 0,21 |
| 42 574 | Pathfinder Acquisition Corp., A | USA | USD | 416 374 | 0,21 |
| 36 005 | Fintech Evolution Acquisition Group | USA | USD | 355 369 | 0,18 |
| 36 149 | Khosla Ventures Acquisition Co. | USA | USD | 353 537 | 0,18 |
| 22 490 | Lerer Hippeau Acquisition Corp., A | USA | USD | 219 277 | 0,11 |
| 21 364 | Social Leverage Acquisition Corp. I | USA | USD | 210 863 | 0,10 |
| 17 981 | Vector Acquisition Corp. II, A | USA | USD | 175 315 | 0,09 |
| 13 855 | Valor Latitude Acquisition Corp. | USA | USD | 136 056 | 0,07 |
| 12 403 | Sustainable Development Acquisition I Corp. | USA | USD | 122 418 | 0,06 |
| 9 095 | Jaws Mustang Acquisition Corp. | USA | USD | 89 950 | 0,04 |
| 8 280 | G Squared Ascend I, Inc., A | USA | USD | 81 558 | 0,04 |
| 6 769 | Gores Holdings VIII, Inc., A | USA | USD | 67 352 | 0,03 |
| 4 140 | RMG Acquisition Corp. III | USA | USD | 40 945 | 0,02 |
| 3 575 | Gores Technology Partners II, Inc. | USA | USD | 35 893 | 0,02 |
| 3 206 | One Equity Partners Open Water I Corp., A | USA | USD | 31 355 | 0,02 |
| 1 787 | Gores Technology Partners, Inc. | USA | USD | 17 691 | 0,01 |
| 855 | Apollo Strategic Growth Capital II | USA | USD | 8 464 | – |
| 827 | CC Neuberger Principal Holdings III | USA | USD | 8 245 | – |
| 829 | Climate Real Impact Solutions II Acquisition Corp., A | USA | USD | 8 116 | – |
|  |  |  |  | 6 679 321 | 3,33 |
|  | Chimie |  |  |  |  |
| 794 830 | Ferro Corp. | USA | USD | 17 279 604 | 8,61 |
|  |  |  |  | 17 279 604 | 8,61 |
|  | Équipements de communications |  |  |  |  |
| 263 169 | ADVA Optical Networking SE (Tendered) | DEU | EUR | 3 980 106 | 1,98 |
| 82 562 | ADVA Optical Networking SE | DEU | EUR | 1 415 765 | 0,71 |
|  |  |  |  | 5 395 871 | 2,69 |
|  | Construction et ingénierie |  |  |  |  |
| 54 018 | Boskalis Westminster | NLD | EUR | 1 934 286 | 0,97 |
|  |  |  |  | 1 934 286 | 0,97 |
|  | Emballages et conditionnement |  |  |  |  |
| 79 024 | Intertape Polymer Group, Inc. | CAN | CAD | 2 508 237 | 1,25 |
|  |  |  |  | 2 508 237 | 1,25 |
|  | Services de consommation diversifiés |  |  |  |  |
| 187 179 | Houghton Mifflin Harcourt Co. | USA | USD | 3 932 631 | 1,96 |
|  |  |  |  | 3 932 631 | 1,96 |
|  | Services de télécommunications diversifiés |  |  |  |  |
| 470 050 | Uniti Group Ltd. | AUS | AUD | 1 646 351 | 0,82 |
|  |  |  |  | 1 646 351 | 0,82 |
|  | Équipements, instruments et composants électroniques |  |  |  |  |
| 10 240 | Coherent, Inc. | USA | USD | 2 799 206 | 1,39 |

ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES

##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
149 637 Hollysys Automation Technologies Ltd.	CHN	USD		2 389 703	1,19
|  | 5 188 909 | 2,58 |
| --- | --- | --- |
| 427 096 | Divertissement Zynga, Inc. 'A' | USA | USD | 3 946 367 | 1,97 |
| 165 684 | Sciplay Corp., A | USA | USD | 2 140 637 | 1,07 |
| 14 030 | MGM Holdings, Inc. | USA | USD | 1 999 275 | 1,00 |
| 24 459 | Activision Blizzard, Inc. | USA | USD | 1 959 410 | 0,98 |
| 3 904 Electronic Arts, Inc.	USA	USD		493 895	0,25 |
|  | 10 539 584 | 5,27 |

Prestataires et services de soins de santé
5 856 LHC Group, Inc.	USA	USD		987 322	0,49
987 322	0,49
Technologies de soins de santé
104 802 Cerner Corp.	USA	USD		9 805 275	4,89
|  | 9 805 275 | 4,89 |
| --- | --- | --- |
| 565 788 | Hôtels, restaurants et loisirs Crown Resorts Ltd. | AUS | AUD | 5 387 836 | 2,68 |
| 210 114 | Aspire Global plc, 144A | MLT | SEK | 2 408 990 | 1,20 |
| 34 118 | Entain plc | GBR | GBP | 	730 843	0,36 |
|  | 8 527 669 | 4,24 |
| 3 508 | Assurances Alleghany Corp. | USA | USD | 	2 971 276	1,48 |
|  | 2 971 276 | 1,48 |

Services de technologies de l’information
1 508 613 Link Administration Holdings Ltd	AUS	AUD		5 809 568	2,90
5 809 568	2,90
Produits de loisirs
31 924 Accell Group NV	NLD	EUR		2 021 726	1,01
2 021 726	1,01
Machines
124 330 Welbilt, Inc.	USA	USD	2 952 838	1,47
22 781 SPX FLOW, Inc.	USA	USD		1 964 178	0,98
4 917 016	2,45
Médias
131 301 Shaw Communications, Inc. 'B'	CAN	CAD	4 075 094	2,03
61 086 TEGNA, Inc.	USA	USD		1 368 326	0,68
5 443 420	2,71
Métaux et exploitations minières
397 787 Western Areas Ltd.	AUS	AUD		1 079 657	0,54
1 079 657	0,54
Pétrole, gaz et carburants consommables
2 325 449 Z Energy Ltd	NZL	NZD	6 043 697	3,01
11 556 Renewable Energy Group, Inc.	USA	USD		700 871	0,35
6 744 568	3,36
Produits pharmaceutiques
59 844 Vifor Pharma AG	CHE	CHF		10 669 660	5,32
|  | 10 669 660 | 5,32 |
| --- | --- | --- |
| 295 764 | Services professionnels Intertrust NV, Règlement S, 144A | NLD | EUR | 6 427 695 | 3,20 |
| 70 240 | 51job, Inc., ADR | CHN | USD | 4 112 552 | 2,05 |
| 90 558 Nielsen Holdings plc	USA	USD		2 466 800	1,23 |
|  | 13 007 047 | 6,48 |

Gestion et promotion immobilières
77 668 IMMOFINANZ AG	AUT	EUR		1 974 447	0,98
|  | 1 974 447 | 0,98 |
| --- | --- | --- |
|  | Logiciels |  |  |  |  |
| 75 771 | Anaplan, Inc. | USA | USD | 4 928 904 | 2,46 |
| 61 772 | Mimecast Ltd | USA | USD | 4 914 580 | 2,45 |
| 88 554 | Mandiant Corp. | USA | USD | 1 975 640 | 0,98 |
| 8 794 | Zendesk, Inc. | USA | USD | 1 057 830 | 0,53 |


##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
49 930 Vonage Holdings Corp.	USA	USD		1 013 080	0,50
	13 890 034	6,92
TOTAL ACTIONS		148 710 203	74,12
WARRANTS
Marchés de capitaux
| 30 385 | Rosecliff Acquisition Corp. I, 31/12/2027 | USA | USD | 5 621 | 0,01 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 11 303 | First Reserve Sustainable Growth Corp., 31/12/2027 | USA | USD | 3 492 | – |
| 14 414 | Clarim Acquisition Corp. 'A' 31/12/2027 | USA | USD | 3 315 | – |
| 8 514 | Pathfinder Acquisition Corp. 'A' 12/31/2027 | USA | USD | 3 108 | – |
| 846 | Gores Holdings VIII, Inc. 'A' 31/12/2027 | USA | USD | 1 108 | – |
| 1 656 | G Squared Ascend I, Inc., 31/12/2027 | USA | USD | 662 | – |
| 1 068 | One Equity Partners Open Water I Corp 31/12/2027 | USA | USD | 352 | – |
| 165 | Climate Real Impact Solutions II Acquisition Corp 31/12/2027 | USA | USD | 	76	– |
|  | 17 734 | 0,01 |
| 2 095 | Services de technologies de l’information Core Scientific, Inc. 19/01/2027 | USA | USD | 	3 939	– |
|  | 3 939 | – |
| 2 095 | Machines Fast Radius, Inc. 11/02/2028 | USA | USD | 	338	– |

338	–
Médias
106 Innovid Corp. 'A' 31/12/2027	ISR	USD		106	–
	106	–
TOTAL WARRANTS		22 117	0,01
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE
OFFICIELLE D’UNE BOURSE	148 732 320	74,13
VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ
ACTIONS
Pétrole, gaz et carburants consommables
2 289 258 Senex Energy Ltd.**	AUS	AUD		7 880 038	3,93
	7 880 038	3,93
TOTAL ACTIONS		7 880 038	3,93
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN
AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ	7 880 038	3,93
TOTAL PLACEMENTS	
  156 612 358	
78,06
** Ces titres sont soumis à une juste valorisation.

##### Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund
(Devise - USD)
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Obligations d’entreprises |  |  |  |  |
| 3 525 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 5,75 %, 15/05/2028 | BMD | USD | 3 521 827 | 3,28 |
| 3 000 000 | Acorn Re Ltd, 144A, FRN, 2,5 %, 05/07/2025 | BMD | USD | 2 990 250 | 2,79 |
| 2 875 000 | SD Re Ltd, 144A, FRN, 9,912 %, 15/07/2030 | BMD | USD | 2 899 294 | 2,70 |
| 2 675 000 | Northshore Re II Ltd., 144A, FRN 5,912 %, 08/01/2027 | BMD | USD | 2 716 462 | 2,53 |
| 2 114 000 | Alamo Re Ltd., 144A, FRN 5,04 %, 05/06/2026 | BMD | USD | 2 127 847 | 1,98 |
| 2 000 000 | Titania RE Ltd., 144A, FRN, 6,662 %, 27/12/2024 | BMD | USD | 2 000 500 | 1,86 |
| 1 975 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 6,75 %, 15/05/2028 | BMD | USD | 1 964 532 | 1,83 |
| 1 775 000 | Bowline Re Ltd., Series 2019-1, 144A, FRN 4,662 %, 20/03/2023 | BMD | USD | 1 790 531 | 1,67 |
| 1 750 000 | Tailwind RE Ltd., 144A, FRN 8,912 %, 07/04/2028 | BMD | USD | 1 754 813 | 1,63 |
| 1 500 000 | Tailwind RE Ltd., 144A, FRN 6,912 %, 07/04/2028 | BMD | USD | 1 500 375 | 1,40 |
| 1 425 000 | Mona Lisa Re Ltd, 144A, FRN, 7,662 %, 09/01/2023 | BMD | USD | 1 428 491 | 1,33 |
| 925 000 | Herbie Re Ltd., 144A, FRN 6,412 %, 08/01/2025 | BMD | USD | 951 455 | 0,89 |
| 900 000 | Easton Re Pte. Ltd, 144A, FRN, 4,162 %, 08/01/2027 | SGP | USD | 901 125 | 0,84 |
| 850 000 | Phoenician Re Ltd., 144A, FRN 3,056 %, 14/12/2027 | BMD | USD | 858 840 | 0,80 |
| 750 000 | Blue Halo Re Ltd, 144A, FRN, 1 %, 24/02/2025 | BMD | USD | 752 812 | 0,70 |
| 750 000 | Sanders RE II Ltd., 144A, FRN 12,556 %, 07/04/2025 | BMD | USD | 736 912 | 0,69 |
| 725 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 5,75 %, 15/05/2028 | BMD | USD | 723 767 | 0,67 |
| 525 000 | Alamo Re II Pte. Ltd.,FRN, 5,46 %, 08/06/2027 | SGP | USD | 526 444 | 0,49 |
| 525 000 | Titania RE Ltd., 144A, FRN, 4,662 %, 21/06/2028 | BMD | USD | 525 919 | 0,49 |
| 425 000 | Wrigley Re Ltd., 144A, FRN 2,438 %, 08/07/2025 | BMD | USD | 425 914 | 0,40 |
| 375 000 | Kilimanjaro II Re Ltd, 144A, FRN, 6,365 %, 21/04/2022 | BMD | USD | 376 069 | 0,35 |
| 325 000 | Kilimanjaro III Re Ltd., 144A, FRN 10,072 %, 19/12/2027 | BMD | USD | 328 819 | 0,31 |
| 200 000 | Residential Reinsurance 2021 Ltd, 144A, FRN, 2,556 %, 06/06/2028 | CYM | USD | 197 500 | 0,18 |
| 200 000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 15,08 %, 27/02/2026 | BMD | USD | 	195 780	0,18 |
|  |  |  |  | 32 196 278 | 29,99 |
|  | Supranational |  |  |  |  |
| 1 500 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 7,223 %, 13/07/2024 | SP | USD | 1 536 825 | 1,43 |
| 1 250 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 9,723 %, 13/06/2024 | SP | USD | 1 268 750 | 1,18 |
| 1 250 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 4,223 %, 13/06/2024 | SP | USD | 1 266 125 | 1,18 |
| 750 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 10,803 %, 13/07/2024 | SP | USD | 755 944 | 0,71 |
| 600 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 10,121 %, 13/07/2024 | SP | USD | 604 755 | 0,56 |
| 563 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 6,621 %, 13/07/2024 | SP | USD | 576 822 | 0,54 |
|  | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, |  |  |  |  |
| 425 000 | 3,621 %, 13/06/2024 | SP | USD | 	430 483	0,40 |
|  |  |  |  | 	6 439 704	6,00 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE |  |  | 	38 635 982	35,99 |
|  | OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  | 38 635 982 | 35,99 |
|  | VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Obligations d’entreprises |  |  |  |  |
| 3 575 000 | Alamo Re Ltd., 144A, FRN 4 %, 07/06/2028 | BMD | USD | 3 600 740 | 3,35 |
| 3 550 000 | Matterhorn Re Ltd.,144A, FRN 4,398 %, 07/12/2024 | BMD | USD | 3 537 397 | 3,30 |
| 3 250 000 | SD Re Ltd, 144A, FRN, 9,412 %, 19/11/2031 | BMD | USD | 3 260 237 | 3,04 |
| 3 250 000 | Phoenician Re Ltd., 144A, FRN 2,556 %, 14/12/2024 | BMD | USD | 3 241 387 | 3,02 |
| 3 175 000 | Kendall Re Ltd., 144A, FRN 4 %, 02/05/2028 | BMD | USD | 3 135 630 | 2,92 |
| 3 150 000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 13 %, 01/03/2024 | BMD | USD | 3 123 225 | 2,91 |
| 3 018 000 | Cape Lookout Re Ltd, 144A, FRN, 3,412 %, 22/03/2028 | BMD | USD | 3 018 604 | 2,81 |
| 3 000 000 | Nakama Re Pte. Ltd., 144A, FRN 2,912 %, 13/10/2026 | SGP | USD | 3 009 750 | 2,81 |
| 2 675 000 | Sakura RE Ltd., 144A, FRN 4,162 %, 07/04/2029 | BMD | USD | 2 723 150 | 2,54 |
| 1 940 000 | Mona Lisa Re Ltd, 144A, FRN, 7,162 %, 10/07/2028 | BMD | USD | 1 937 866 | 1,81 |
| 1 825 000 | Torrey Pines Re Pte. Ltd, 144A, FRN, 4 %, 07/06/2029 | BMD | USD | 1 822 263 | 1,70 |
| 1 775 000 | Torrey Pines Re Pte. Ltd, 144A, FRN, 5,25 %, 07/06/2029 | BMD | USD | 1 781 745 | 1,66 |
| 1 750 000 | Putnam RE PTE Ltd., 144A, FRN 5,5 %, 07/06/2028 | USA | USD | 1 764 175 | 1,64 |
| 1 500 000 | Cape Lookout Re Ltd, 144A, FRN, 1 %, 28/03/2029 | BMD | USD | 1 505 475 | 1,40 |


##### Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 350 000 | Matterhorn Re Ltd.,144A, FRN 5,648 %, 07/12/2024 | BMD | USD | 1 342 777 | 1,25 |
| 1 050 000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 3,806 %, 07/12/2027 | BMD | USD | 1 048 950 | 0,98 |
| 1 000 000 | Matterhorn Re Ltd.,144A, FRN 1 %, 24/03/2025 | BMD | USD | 1 002 000 | 0,93 |
| 1 000 000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 6,306 %, 07/12/2027 | BMD | USD | 999 000 | 0,93 |
| 1 000 000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 1 %, 25/02/2025 | BMD | USD | 998 650 | 0,93 |
| 675 000 | Kendall Re Ltd., 144A, FRN 6,25 %, 02/05/2028 | BMD | USD | 671 287 | 0,63 |
| 650 000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 5,912 %, 28/12/2023 | BMD | USD | 652 633 | 0,61 |
| 500 000 | Topanga Re Ltd., 144A, FRN 0,551 %, 08/01/2024 | BMD | USD | 497 175 | 0,46 |
| 425 000 | Sussex Capital UK PCC Ltd, 144A, FRN, 8,342 %, 08/01/2028 | GBR | USD | 432 544 | 0,40 |
| 425 000 | Herbie Re Ltd., 144A, FRN 9,292 %, 08/07/2027 | BMD | USD | 425 000 | 0,40 |
| 425 000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 2,862 %, 31/01/2025 | BMD | USD | 419 688 | 0,39 |
| 425 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 6,506 %, 04/05/2027 | BMD | USD | 413 419 | 0,38 |
| 325 000 | Sakura RE Ltd., 144A, FRN 2,341 %, 07/04/2029 | BMD | USD | 325 617 | 0,30 |
| 325 000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 4,912 %, 31/01/2025 | BMD | USD | 322 693 | 0,30 |
| 250 000 | SD Re Ltd, 144A, FRN, 8,912 %, 19/11/2031 | BMD | USD | 251 037 | 0,23 |
| 200 000 | Blue Halo Re Ltd, 144A, FRN, 13,412 %, 29/06/2026 | BMD | USD | 208 200 | 0,19 |
| 200 000 | Hypatia Ltd., 144A, FRN 7,331 %, 07/06/2023 | BMD | USD | 206 100 | 0,19 |
| 200 000 | Cape Lookout Re Ltd, 144A, FRN, 6,392 %, 09/05/2022 | BMD | USD | 201 370 | 0,19 |
| 209 000 | Pelican IV Re Ltd, 144A, FRN, 5,25 %, 07/05/2027 | BMD | USD | 189 145 | 0,18 |
| 200 000 | Frontline Re Ltd., 144A, FRN 7,902 %, 06/07/2026 | BMD | USD | 173 000 | 0,16 |
| 425 000 | Caelus Re VI Ltd., 144A, FRN 0,1 %, 07/06/2027 | CYM | USD | 	5 334	0,01 |
|  |  |  |  | 	48 247 263	44,95 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE |  |  | 	48 247 263	44,95 |
| MARCHÉ RÉGLEMENTÉ | 48 247 263 | 44,95 |

TOTAL PLACEMENTS	
	86 883 245	
80,94

##### Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
(Devise - USD)
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  |  |  |
|  | ACTIONS |  |  |  |  |
|  | Boissons |  |  |  |  |
| 82 231 | Davide Campari-Milano NV | ITA | EUR | 953 803 | 3,41 |
|  |  |  |  | 953 803 | 3,41 |
|  | Marchés de capitaux |  |  |  |  |
| 2 581 | Moody's Corp. | USA | USD | 870 855 | 3,11 |
| 6 016 | Blackstone, Inc. | USA | USD | 763 671 | 2,73 |
|  |  |  |  | 1 634 526 | 5,84 |
|  | Chimie |  |  |  |  |
| 9 433 | Sherwin-Williams Co. (The) | USA | USD | 2 354 665 | 8,41 |
|  |  |  |  | 2 354 665 | 8,41 |
|  | Distributeurs |  |  |  |  |
| 2 326 | Pool Corp. | USA | USD | 983 549 | 3,52 |
|  |  |  |  | 983 549 | 3,52 |
|  | Services de consommation diversifiés |  |  |  |  |
| 16 349 | Mister Car Wash, Inc. | USA | USD | 241 802 | 0,86 |
|  |  |  |  | 241 802 | 0,86 |
|  | Prestataires et services de soins de santé |  |  |  |  |
| 3 877 | CVS Health Corp. | USA | USD | 392 391 | 1,40 |
|  |  |  |  | 392 391 | 1,40 |
|  | Produits ménagers durables |  |  |  |  |
| 9 807 | Skyline Champion Corp. | USA | USD | 538 208 | 1,92 |
|  |  |  |  | 538 208 | 1,92 |
|  | Médias et services interactifs |  |  |  |  |
| 386 | Alphabet, Inc. 'A' | USA | USD | 1 073 601 | 3,84 |
|  |  |  |  | 1 073 601 | 3,84 |
|  | Services de technologies de l’information |  |  |  |  |
| 2 570 | Mastercard, Inc. 'A' | USA | USD | 918 467 | 3,28 |
|  |  |  |  | 918 467 | 3,28 |
|  | Outils et services de sciences de la vie |  |  |  |  |
| 4 529 | Danaher Corp. | USA | USD | 1 328 492 | 4,75 |
| 959 | Mettler-Toledo International, Inc. | USA | USD | 1 316 889 | 4,71 |
| 1 141 | Thermo Fisher Scientific, Inc. | USA | USD | 673 932 | 2,41 |
|  |  |  |  | 3 319 313 | 11,87 |
|  | Machines |  |  |  |  |
| 1 675 | Deere & Co. | USA | USD | 695 896 | 2,49 |
|  |  |  |  | 695 896 | 2,49 |
|  | Produits personnels |  |  |  |  |
| 1 424 | L’Oreal SA | FRA | EUR | 568 810 | 2,03 |
|  |  |  |  | 568 810 | 2,03 |
|  | Routes et chemins de fer |  |  |  |  |
| 32 989 | Canadian Pacific Railway Ltd | CAN | USD | 2 722 912 | 9,73 |
| 4 912 | Union Pacific Corp. | USA | USD | 1 342 008 | 4,80 |
| 15 850 | CSX Corp. | USA | USD | 593 582 | 2,12 |
|  |  |  |  | 4 658 502 | 16,65 |
|  | Logiciels |  |  |  |  |
| 4 310 | Microsoft Corp. | USA | USD | 1 328 816 | 4,75 |
|  |  |  |  | 1 328 816 | 4,75 |
|  | Distribution spécialisée |  |  |  |  |
| 3 693 | Tractor Supply Co. | USA | USD | 861 835 | 3,08 |
| 7 881 | Floor & Decor Holdings, Inc., A | USA | USD | 638 361 | 2,28 |
|  |  |  |  | 1 500 196 | 5,36 |
|  | Textiles, confection et produits de luxe |  |  |  |  |
| 219 | Hermes International | FRA | EUR | 309 961 | 1,11 |


##### Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
112 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE	FRA	EUR		79 946	0,28
	389 907	1,39
TOTAL ACTIONS		21 552 452	77,02
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE
OFFICIELLE D’UNE BOURSE	21 552 452	77,02
TOTAL PLACEMENTS	
	21 552 452	
77,02

##### Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE
ACTIONS
Fret aérien et logistique
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
17 978 GXO Logistics, Inc.	USA	USD		1 282 551	0,57
1 282 551	0,57
Produits de construction
139 209 Carrier Global Corp.	USA	USD		6 385 517	2,86
6 385 517	2,86
Chimie
49 271 Sociedad Quimica y Minera de Chile SA, ADR, privilégiée	CHL	USD		4 217 598	1,89
|  | 4 217 598 | 1,89 |
| --- | --- | --- |
| 78 440 | Construction et ingénierie Quanta Services, Inc. | USA | USD | 10 323 488 | 4,62 |
| 78 571 | MasTec, Inc. | USA | USD | 6 843 534 | 3,06 |
| 53 437 | AECOM | USA | USD | 	4 104 496	1,84 |
|  |  |  |  | 21 271 518 | 9,52 |
| 418 657 | Services publics d’électricité Exelon Corp. | USA | USD | 19 940 633 | 8,92 |
| 279 955 | Constellation Energy Corp. | USA | USD | 15 747 469 | 7,04 |
| 1 206 982 | PG&E Corp. | USA | USD | 14 411 365 | 6,45 |
| 105 697 NextEra Energy, Inc.	USA	USD		8 953 593	4,01 |
|  |  |  |  | 59 053 060 | 26,42 |
| 303 577 | Équipements électriques Plug Power, Inc. | USA | USD | 8 685 338 | 3,89 |
| 621 558 | Array Technologies, Inc. | USA | USD | 7 004 959 | 3,13 |
| 53 128 | Emerson Electric Co. | USA | USD | 5 209 200 | 2,33 |
| 298 929 | Enovix Corp. | USA | USD | 4 265 717 | 1,91 |
| 171 423 | Fluence Energy, Inc. | USA | USD | 2 247 356 | 1,01 |
| 70 937 | Vestas Wind Systems A/S | DNK | DKK | 2 080 924 | 0,93 |
| 102 194 | Stem, Inc. | USA | USD | 	1 125 156	0,50 |
|  |  |  |  | 30 618 650 | 13,70 |
| 850 976 | Producteurs indépendants d’énergie et d’électricité renouvelable AES Corp. (The) | USA | USD | 21 895 613 | 9,79 |
| 101 823 | NextEra Energy Partners LP | USA | USD | 8 487 965 | 3,80 |
| 212 252 | Vistra Corp. | USA | USD | 4 934 859 | 2,21 |
| 88 481 | Clearway Energy, Inc. | USA | USD | 3 230 441 | 1,44 |
| 82 951 Sunnova Energy International, Inc. | USA	USD		1 912 850	 40 461 728 | 0,86 18,10 |
| 5 576 | Machines Deere & Co. | USA | USD | 	2 316 605	1,04 |
|  |  |  |  | 2 316 605 | 1,04 |
| 37 125 | Pétrole, gaz et carburants consommables Denbury, Inc. | USA | USD | 2 916 911 | 1,30 |
| 2 236 331 | China Petroleum & Chemical Corp. 'H' | CHN | HKD | 1 111 284 | 0,50 |
| 47 826 Archaea Energy, Inc. | USA	USD		1 048 824	 5 077 019 | 0,47 2,27 |

Routes et chemins de fer
67 083 XPO Logistics, Inc.	USA	USD		4 883 642	2,18
4 883 642	2,18
Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs
6 143 SolarEdge Technologies, Inc.	USA	USD	1 980 319	0,89
7 523 Enphase Energy, Inc.	USA	USD		1 517 991	0,68
3 498 310	1,57
Logiciels
45 162 Marathon Digital Holdings, Inc.	USA	USD		1 262 278	0,56
1 262 278	0,56
Sociétés de négoce et distributeurs
48 493 Herc Holdings, Inc.	USA	USD		8 102 695	3,62
8 102 695	3,62

##### Franklin K2 Electron Global UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 103 767 | Services publics d’eau Essential Utilities, Inc. | USA | USD | 5 305 607 | 2,37 |

870 581 Guangdong Investment Ltd.	CHN	HKD		1 186 115	0,53
	6 491 722	2,90
TOTAL ACTIONS		194 922 893	87,20
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE
OFFICIELLE D’UNE BOURSE	194 922 893	87,20
TOTAL PLACEMENTS	
  194 922 893	
87,20

##### Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
(Devise - USD)
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Titres adossés à des actifs |  |  |  |  |
| 3 260 000 | Jubilee CLO BV, Series 2015-15X, Règlement S, FRN, 4,38 %, 12/07/2028 | IRL | EUR | 3 563 050 | 8,73 |
| 2 800 000 | JFIN CLO 2012 Ltd, Series 2012-1A, 144A, FRN, 6,704 %, 20/07/2028 | CYM | USD | 2 742 405 | 6,72 |
| 2 000 000 | NLY Commercial Mortgage Trust, Series 2019-FL2, 144A, FRN, 2,747 %, 15/02/2036 | USA | USD | 1 995 956 | 4,89 |
| 2 120 153 | Bayview Financial Acquisition Trust, Series 2006-D, FRN 0,809 %, 28/12/2036 | USA | USD | 1 766 626 | 4,33 |
| 1 705 346 | IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, Series 2006-AR3, FRN, 3,074 %, 25/04/2036 | USA | USD | 1 693 244 | 4,15 |
| 1 550 000 | LoanCore Issuer Ltd, Series 2018-CRE1, 144A, FRN, 3,347 %, 15/05/2028 | CYM | USD | 1 548 845 | 3,79 |
| 1 418 691 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, FRN, 4,25 %, 25/01/2053 | USA | USD | 1 328 218 | 3,25 |
| 1 240 000 | GPMT Ltd, Series 2018-FL1, 144A, FRN, 3,399 %, 21/11/2035 | USA | USD | 1 240 592 | 3,04 |
| 1 236 796 | IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, Series 2006-AR25, FRN, 2,912 %, 25/09/2036 | USA | USD | 1 228 636 | 3,01 |
| 953 680 | RALI Trust, Series 2007-QO3, FRN, 0,308 %, 25/03/2047 | USA | USD | 1 179 067 | 2,89 |
| 1 264 593 | Bear Stearns Mortgage Funding Trust, Series 2006-AR2, FRN 0,338 % 25/09/2046 | USA | USD | 1 175 025 | 2,88 |
| 1 200 000 | Arbor Realty Commercial Real Estate Notes Ltd, Series 2019-FL2, 144A, FRN, 2,566 %, 15/09/2034 | USA | USD | 1 174 644 | 2,88 |
| 1 140 000 | TRTX Issuer Ltd, Series 2019-FL3, 144A, FRN, 2,635 %, 15/10/2034 | CYM | USD | 1 128 844 | 2,77 |
| 810 000 | Polo Funding plc, Series 2021-1, Règlement S, FRN, 3,344 %, 26/09/2046 | GBR | GBP | 1 057 437 | 2,59 |
| 969 949 | Preferred Residential Securities 06-1 plc, Series 2006-1X, Règlement S, FRN 0,347 % 15/12/2043 | GBR | EUR | 1 042 790 | 2,56 |
| 1 000 000 | KREF Ltd, Series 2022-FL3, 144A, FRN, 1 %, 17/02/2039 | USA | USD | 994 849 | 2,44 |
| 1 000 000 | ACREC Ltd, Series 2021-FL1, 144A, FRN, 3,118 %, 16/10/2036 | CYM | USD | 992 394 | 2,43 |
| 1 000 000 | Elevation CLO Ltd, Series 2014-2A, 144A, FRN, 3,441 %, 15/10/2029 | CYM | USD | 988 022 | 2,42 |
| 628 946 | First Franklin Mortgage Loan Trust, Series 2003-FF1, FRN 1,858 % 25/03/2033 | USA | USD | 954 435 | 2,34 |
| 993 835 | IndyMac INDA Mortgage Loan Trust, Series 2007-AR4, FRN, 3,109 %, 25/08/2037 | USA | USD | 923 733 | 2,26 |
| 1 009 760 | HarborView Mortgage Loan Trust, Series 2007-6, FRN, 0,333 %, 19/08/2037 | USA | USD | 859 308 | 2,11 |
| 531 394 | Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, Series 2007-HE3, FRN, 0,328 %, 25/04/2037 | USA | USD | 773 816 | 1,90 |
| 741 913 | CitiMortgage Alternative Loan Trust, Series 2007-A6, 6 %, 25/06/2037 | USA | USD | 726 038 | 1,78 |
| 660 026 | CWABS Trust, Series 2004-10, FRN 4,415 % 25/08/2034 | USA | USD | 610 062 | 1,49 |
| 576 739 | Air Canada Pass-Through Trust, 144A, 3,6 %, 15/09/2028 | CAN | USD | 554 971 | 1,36 |
| 624 004 | Security National Mortgage Loan Trust, Series 2004-1A, 144A, FRN, 6,42 %, 25/06/2032 | USA | USD | 515 888 | 1,26 |
| 553 149 | J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2004-A6, FRN, 2,175 %, 25/12/2034 | USA | USD | 416 137 | 1,02 |
| 427 519 | J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2006-A5, FRN, 2,866 %, 25/08/2036 | USA | USD | 387 554 | 0,95 |
| 482 317 | CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2003-53, FRN 2,47 % 19/02/2034 | USA | USD | 384 981 | 0,94 |
| 356 849 | Bayview Financial Revolving Asset Trust, Series 2005-A, 144A, FRN 3,009 %, 28/02/2040 | USA | USD | 330 327 | 0,81 |
| 312 470 | Staniford Street CLO Ltd, Series 2014-1A, 144A, FRN, 3,703 % 15/06/2025 | CYM | USD | 313 013 | 0,77 |
| 317 028 | Impac Secured Assets CMN Owner Trust, Series 2004-1 5,233 % 25/03/2034 | USA | USD | 309 630 | 0,76 |
| 226 549 | Banc of America Funding Trust, Series 2004-A, FRN, 2,386 %, 20/09/2034 | USA | USD | 219 076 | 0,54 |
| 238 526 | Alternative Loan Trust Resecuritization, Series 2006-22R 6,25 % 25/05/2036 | USA | USD | 175 221 | 0,43 |
| 178 949 | Impac CMB Trust, Series 2005-2, FRN, 0,908 %, 25/04/2035 | USA | USD | 170 307 | 0,42 |
| 578 681 | CSMC Mortgage-Backed Trust, Series 2006-2 6,5 % 25/03/2036 | USA | USD | 151 522 | 0,37 |
| 236 701 | Citigroup Global Markets Mortgage Securities VII, Inc., Series 1998- AQ1 7 % 25/06/2028 | USA | USD | 150 288 | 0,37 |
| 164 093 | Bear Stearns ALT-A Trust, Series 2006-8, FRN, 2,871 %, 25/08/2046 | USA | USD | 127 387 | 0,31 |
| 174 909 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, 0 %, 25/01/2053 | USA | USD | 120 696 | 0,30 |


##### Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 86 522 | Countrywide, Series 2002-3, FRN 0,842 % 25/05/2032 | USA | USD | 85 731 | 0,21 |
| 65 517 | RALI Trust, Series 2005-QA7, FRN, 3,353 %, 25/07/2035 | USA | USD | 57 158 | 0,14 |
| 83 031 | Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series 2005-6AR, FRN 2,747 % 25/11/2035 | USA | USD | 53 262 | 0,13 |
| 55 305 | WaMu Mortgage-Backed Pass-Through Certificates Trust, Series 2006-AR6, FRN, 2,813 %, 25/08/2036 | USA | USD | 52 262 | 0,13 |
| 55 551 | Alternative Loan Trust, Series 2004-J8, 0 %, 25/09/2034 | USA | USD | 43 060 | 0,10 |
| 40 615 | Merrill Lynch Bank Mortgage Loan Trust, Series 2002-3, 144A, FRN, 1,303 %, 15/04/2026 | USA | USD | 40 007 | 0,10 |
| 43 125 | BCAP LLC Trust, Series 2008-RR2, 144A 5,5 % 25/11/2034 | USA | USD | 39 882 | 0,10 |
| 3 189 621 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, FRN, 0,404 %, 25/01/2053 | USA | USD | 24 183 | 0,06 |
| 22 430 | CSFB Mortgage-Backed Pass-Through Certificates Trust, Series 2003-AR30, FRN, 2,572 %, 25/01/2034 | USA | USD | 23 346 | 0,06 |
| 13 232 | Impac CMB Trust, Series 2005-6, FRN, 1,233 %, 25/10/2035 | USA | USD | 	14 004	0,03 |
|  |  |  |  | 	36 447 929	89,32 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE |  |  | 	36 447 929	89,32 |
| MARCHÉ RÉGLEMENTÉ | 36 447 929 | 89,32 |

TOTAL PLACEMENTS	
  36 447 929	
89,32

##### Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE
OBLIGATIONS
Obligations d’entreprises
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
504 000 Oryx Funding Ltd, Règlement S, 5,8 %, 03/02/2031	OMN	USD		505 790	0,39
|  | 505 790 | 0,39 |
| --- | --- | --- |
|  | Obligations d'État et obligations de collectivités locales |  |  |  |  |
| 132 528 886 | Obligation de l’État sud-africain, 10,5 %, 21/12/2026 | ZAF | ZAR | 9 893 072 | 7,62 |
| 4 742 000 | Obligation de l’État angolais, Règlement S, 8 %, 26/11/2029 | AGO | USD | 4 778 148 | 3,68 |
| 4 416 000 | CBB International Sukuk Programme Co. WLL, 144A 3,875 %, 18/05/2029 | BHR | USD | 4 298 808 | 3,31 |
| 13 718 060 | Obligation de l’État argentin, 1,125 %, 09/07/2035 | ARG | USD | 4 199 921 | 3,23 |
| 6 270 494 | Obligation de l’État équatorien, Règlement S, 1 %, 31/07/2035 | ECU | USD | 4 116 642 | 3,17 |
| 3 767 000 | Obligation de l’État d’Oman, Règlement S, 6,75 %, 17/01/2048 | OMN | USD | 3 773 912 | 2,90 |
| 4 293 000 | Petroleos Mexicanos, 6,95 %, 28/01/2060 | MEX | USD | 3 490 703 | 2,69 |
| 3 277 000 | Obligation de l’État nigérian, Règlement S 7,625 %, 21/11/2025 | NGA | USD | 3 420 369 | 2,63 |
| 3 378 750 | Obligation de l’État irakien, Règlement S, 5,8 %, 15/01/2028 | IRQ | USD | 3 306 360 | 2,55 |
| 2 648 000 | Eskom Holdings SOC Ltd., Règlement S 8,45 % 10/08/2028 | ZAF | USD | 2 589 442 | 1,99 |
| 2 980 000 | Petroleos Mexicanos, 6,75 %, 21/09/2047 | MEX | USD | 2 427 866 | 1,87 |
| 1 950 000 | Obligation de l’État angolais, Règlement S, 9,375 %, 08/05/2048 | AGO | USD | 1 922 895 | 1,48 |
| 1 847 000 | Obligation de l’État saoudien, Règlement S, 2,75 %, 03/02/2032 | SAU | USD | 1 798 885 | 1,38 |
| 2 106 000 | Obligation de l’État égyptien, Règlement S, 5,875 %, 16/02/2031 | EGY | USD | 1 773 098 | 1,37 |
| 1 531 000 | Obligation de l’État d’Oman, Règlement S, 6,25 %, 25/01/2031 | OMN | USD | 1 625 019 | 1,25 |
| 1 701 000 | Obligation de l’État égyptien, Règlement S, 7,5 %, 16/02/2061 | EGY | USD | 1 356 071 | 1,04 |
| 1 368 000 | Obligation de l’État nigérian, Règlement S 7,375 %, 28/09/2033 | NGA | USD | 1 246 932 | 0,96 |
| 1 538 000 | Obligation de l’État ghanéen, Règlement S, 7,75 %, 07/04/2029 | GHA | USD | 1 132 814 | 0,87 |
| 1 101 000 | Obligation de l’État turc, 6,375 %, 14/10/2025 | TUR | USD | 1 080 411 | 0,83 |
| 1 076 000 | Obligation de l’État égyptien, Règlement S, 7,6 %, 01/03/2029 | EGY | USD | 1 025 170 | 0,79 |
| 942 000 | Obligation de l’État de Bahreïn, Règlement S, 7 %, 26/01/2026 | BHR | USD | 1 019 597 | 0,78 |
| 2 356 000 | Obligation de l’État ukrainien, Règlement S, 7,375 %, 25/09/2032 | UKR | USD | 1 000 110 | 0,77 |
| 1 311 000 | Obligation de l’État turc, 5,75 %, 11/05/2047 | TUR | USD | 983 127 | 0,76 |
| 952 000 | Obligation de l’État nigérian, 144A, 8,375 %, 24/03/2029 | NGA | USD | 963 310 | 0,74 |
| 937 000 | Obligation de l’État jordanien, Règlement S, 4,95 %, 07/07/2025 | JOR | USD | 935 998 | 0,72 |
| 956 000 | Obligation de l’État turc, 4,25 %, 14/04/2026 | TUR | USD | 863 282 | 0,66 |
| 831 000 | Obligation de l’État égyptien, Règlement S, 7,5 %, 31/01/2027 | EGY | USD | 821 056 | 0,63 |
| 1 639 000 | Obligation de l’État ukrainien, Règlement S, 6,876 %, 21/05/2029 | UKR | USD | 693 530 | 0,54 |
| 10 526 024 | Obligation de l’État sud-africain, 8 %, 31/01/2030 | ZAF | ZAR | 658 178 | 0,51 |
| 614 000 | Obligation de l’État saoudien, Règlement S, 3,75 %, 21/01/2055 | SAU | USD | 592 210 | 0,46 |
| 1 728 000 | Obligation de l’État ukrainien, Règlement S, FRN, 0 %, 31/05/2040 | UKR | USD | 572 521 | 0,44 |
| 589 000 | Obligation de l’État jordanien, Règlement S, 5,85 %, 07/07/2030 | JOR | USD | 550 752 | 0,42 |
| 477 000 | Obligation de l’État d’Oman, Règlement S, 7 %, 25/01/2051 | OMN | USD | 489 819 | 0,38 |
| 484 000 | Obligation d’État de la République dominicaine, 144A, 6 %, 22/02/2033 | DOM | USD | 474 204 | 0,36 |
| 477 000 | Obligation de l’État nigérian, Règlement S 6,125 %, 28/09/2028 | NGA | USD | 439 555 | 0,34 |
| 478 000 | Obligation de l’État tunisien, Règlement S, 5,75 %, 30/01/2025 | TUN | USD | 323 128 | 0,25 |
| 284 000 | Oman Sovereign Sukuk Co., 144A, 4,875 %, 15/06/2030 | OMN | USD | 296 829 | 0,23 |
| 285 000 | Obligation d’État de la République dominicaine, 144A, 5,5 %, 22/02/2029 | DOM | USD | 282 150 | 0,22 |
| 252 000 | Petroleos Mexicanos, Règlement S, 6,875 %, 16/10/2025 | MEX | USD | 264 499 | 0,20 |

363 000 Obligation de l’État ghanéen, Règlement S, 0 %, 07/04/2025	GHA	USD		238 197	0,19
	71 718 590	55,21
TOTAL OBLIGATIONS		72 224 380	55,60
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE
| OFFICIELLE D’UNE BOURSE VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ OBLIGATIONS | 72 224 380 | 55,60 |
| --- | --- | --- |
| Obligations d’entreprises |  |  |
| MC Brazil Downstream Trading SARL, Règlement S, 7,25 %, |  |  |
| 1 386 000 | 30/06/2031 | BRL | USD | 	1 277 067	0,98 |
|  |  |  |  | 1 277 067 | 0,98 |
|  | Obligations d'État et obligations de collectivités locales |  |  |  |  |
| 1 690 502 | Commonwealth of Puerto Rico, FRN 0 % 01/11/2043 | PRI | USD | 910 758 | 0,70 |
| 304 613 | Commonwealth of Puerto Rico 4 % 01/07/2035 | PRI | USD | 294 845 | 0,23 |
| 302 000 | Petroleos Mexicanos, 6,7 %, 16/02/2032 | MEX | USD | 287 214 | 0,22 |


##### Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 436 114 | Commonwealth of Puerto Rico 0 % 01/07/2033 | PRI | USD | 252 539 | 0,20 |
| 228 179 | Commonwealth of Puerto Rico 5,25 % 01/07/2023 | PRI | USD | 233 800 | 0,18 |
| 241 271 | Commonwealth of Puerto Rico 4 % 01/07/2046 | PRI | USD | 227 993 | 0,18 |
| 197 811 | Commonwealth of Puerto Rico 5,75 % 01/07/2031 | PRI | USD | 225 801 | 0,17 |
| 204 943 | Commonwealth of Puerto Rico 4 % 01/07/2041 | PRI | USD | 195 390 | 0,15 |
| 174 323 | Commonwealth of Puerto Rico 0 % 01/07/2024 | PRI | USD | 159 174 | 0,12 |
| 154 014 | Commonwealth of Puerto Rico 4 % 01/07/2037 | PRI | USD | 148 378 | 0,11 |
| 133 312 | Commonwealth of Puerto Rico 5,625 % 01/07/2027 | PRI | USD | 145 762 | 0,11 |
| 107 724 | Commonwealth of Puerto Rico 5,625 % 01/07/2029 | PRI | USD | 120 350 | 0,09 |
| 100 370 | Commonwealth of Puerto Rico 4 % 01/07/2033 | PRI | USD | 98 246 | 0,08 |
| 92 339 | Commonwealth of Puerto Rico 5,375 % 01/07/2025 | PRI | USD | 	97 509	0,08 |
|  |  |  |  | 	3 397 759	2,62 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE |  |  | 	4 674 826	3,60 |
| MARCHÉ RÉGLEMENTÉ | 4 674 826 | 3,60 |

TOTAL PLACEMENTS	
	76 899 206	
59,20

##### Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE
ACTIONS
Équipements de communications
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
11 923 Arista Networks, Inc.	USA	USD		1 657 058	1,98
1 657 058	1,98
Hôtels, restaurants et loisirs
7 806 Airbnb, Inc. 'A'	USA	USD		1 340 759	1,60
|  | 1 340 759 | 1,60 |
| --- | --- | --- |
| 15 405 | Assurances Trupanion, Inc. | USA | USD | 	1 372 894	1,64 |
|  | 1 372 894 | 1,64 |

Médias et services interactifs
11 315 Meta Platforms, Inc., A	USA	USD		2 516 003	3,01
2 516 003	3,01
Internet et marketing direct de détail
10 177 Etsy, Inc.	USA	USD	1 264 798	1,51
228 Amazon.com, Inc.	USA	USD		743 269	0,89
|  | 2 008 067 | 2,40 |
| --- | --- | --- |
| 5 558 | Services de technologies de l’information Mastercard, Inc. 'A' | USA | USD | 1 986 318 | 2,37 |
| 2 258 | Shopify, Inc., A | CAN | USD | 1 526 318 | 1,82 |
| 8 943 | Twilio, Inc. 'A' | USA | USD | 1 473 896 | 1,76 |
| 16 965 | Nuvei Corp., 144A | CAN | USD | 1 278 991 | 1,53 |
| 3 580 | Snowflake, Inc. 'A' | USA | USD | 820 285 | 0,98 |
| 1 813 | FleetCor Technologies, Inc. | USA | USD | 451 546 | 0,54 |
| 910 | MongoDB, Inc. | USA | USD | 	403 667	0,48 |
|  | 7 941 021 | 9,48 |
| 13 968 | Médias Cardlytics, Inc. | USA | USD | 	767 961	0,92 |
|  | 767 961 | 0,92 |

Routes et chemins de fer
66 410 Uber Technologies, Inc.	USA	USD		2 369 509	2,83
|  | 2 369 509 | 2,83 |
| --- | --- | --- |
|  | Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs |  |  |  |  |
| 22 778 | Advanced Micro Devices, Inc. | USA | USD | 2 490 546 | 2,98 |
| 27 162 | Micron Technology, Inc. | USA | USD | 2 115 648 | 2,53 |
| 13 379 | Marvell Technology, Inc. | USA | USD | 959 408 | 1,15 |
| 1 644 | KLA Corp. | USA | USD | 601 803 | 0,72 |
| 1 069 | NVIDIA Corp. | USA | USD | 	291 687	0,35 |
|  |  |  |  | 6 459 092 | 7,73 |
|  | Logiciels |  |  |  |  |
| 62 528 | Dynatrace, Inc. | USA | USD | 2 945 069 | 3,52 |
| 4 393 | HubSpot, Inc. | USA | USD | 2 086 411 | 2,49 |
| 19 356 | Ceridian HCM Holding, Inc. | USA | USD | 1 323 176 | 1,58 |
| 3 503 | Atlassian Corp. plc 'A' | USA | USD | 1 029 286 | 1,23 |
| 24 132 | Lightspeed Commerce, Inc. | CAN | USD | 735 302 | 0,88 |
| 1 264 | Adobe, Inc. | USA | USD | 575 904 | 0,69 |
| 1 101 | Intuit, Inc. | USA | USD | 529 405 | 0,63 |
| 16 548 | Olo, Inc., A | USA | USD | 219 261 | 0,26 |
| 79 | Palo Alto Networks, Inc. | USA | USD | 49 178 | 0,06 |
| 66 | Five9, Inc. | USA | USD | 	7 286	0,01 |
|  |  |  |  | 	9 500 278	11,35 |
|  | TOTAL ACTIONS TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE |  |  | 	35 932 642	42,94 |
| OFFICIELLE D’UNE BOURSE | 35 932 642 | 42,94 |


##### Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund (suite)
(Devise - USD)
Nombre d’actions
ou valeur nominale Description
VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ
OBLIGATIONS
Obligations d’État et de collectivités locales
Code pays
Devise de négociation
Valeur de marché
% de l'actif net
4 100 000 Bon du Trésor américain, 0 %, 07/06/2022	USA	USD		4 097 280	4,90
	4 097 280	4,90
TOTAL OBLIGATIONS		4 097 280	4,90
TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE
MARCHÉ RÉGLEMENTÉ	4 097 280	4,90
TOTAL PLACEMENTS	
	40 029 922	
47,84
FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS