Investors should be aware and understand that, in respect of Direct Investment Funds following a passive approach, the value and performance of the Shares may vary from those of the Underlying Asset. Underlying Assets may be theoretical constructions which are based on certain assumptions and Funds aiming to reflect such Underlying Assets may be subject to constraints and circumstances which may differ from the assumptions in the relevant Underlying Asset. The following is a non- exhaustive list of the main factors which are likely to affect the ability of a Direct Investment Fund to track the performance of the Underlying Asset:
- the composition of a Fund’s portfolio deviating from time to time from the composition of the Underlying Asset, especially in the event that not all components of the Underlying Asset can be held and/or traded by the relevant Fund.
- legal, regulatory, tax and/or investment constraints (including the Investment Restrictions) may affect the Company but not the Underlying Asset;
- exchange rate factors where the Underlying Asset or the Underlying Securities are denominated in a different currency to the Base Currency or currency of any Class of Shares. A Fund may use risk mitigation and hedging techniques to reduce certain market risks such as interest rate or exchange rate risks relating to the Underlying Asset;
- constraints linked to income reinvestment;
- constraints linked to the timing of rebalancing of the Fund’s portfolio;
- transaction costs and other fees and expenses to be borne by the Fund (including costs, fees and expenses to be borne in relation to the use of financial techniques and instruments);
- on a short or inverse Underlying Asset, any cost associated with the borrowing of the constituents of the Underlying Asset in order to replicate the inverse performance of the Underlying Asset;
- the possible existence of idle (non-invested) cash or cash assimilated positions held by a Fund and, as the case may be, cash or cash assimilated positions beyond what is requires to reflect the Underlying Asset (also known as "cash drag").

Translation (ENFR, 2022-12-16):
Les Investisseurs doivent savoir et comprendre, à l’égard des Compartiments à Investissement Direct suivant une approche passive, que la valeur et la performance des Actions peut varier par rapport à celle de l’Actif sous-jacent. Les Actifs sous-jacents peuvent être des constructions théoriques reposant sur certaines hypothèses et les Compartiments visant à refléter les Actifs sous-jacents peuvent être soumis à des contraintes et à des circonstances qui peuvent différer des hypothèses liées à l’Actif sous-jacent concerné. Vous trouverez ci-après une liste non exhaustive des principaux facteurs susceptibles d’affecter la capacité d’un Compartiment à Investissement Direct à répliquer la performance de l’Actif sous-jacent :
- la possibilité que la composition du portefeuille d’un Compartiment diverge en tant que de besoin par rapport à la composition de l’Actif sous-jacent, notamment dans l’éventualité où toutes les composantes de l’Actif sous- jacent ne peuvent pas être détenues et/ou négociées par le Compartiment concerné ;
- des contraintes en matière juridique, réglementaire, fiscale et/ou d’investissement (y compris les Restrictions d’Investissement) peuvent affecter la Société mais pas l’Actif sous-jacent ;
- des facteurs liés au taux de change lorsque l’Actif sous-jacent ou les Titres sous-jacents sont libellés dans une devise différente de la Devise de référence ou de la devise de toute Catégorie d’Actions. Un Compartiment peut utiliser des techniques d’atténuation et de couverture afin de réduire certains risques de marché tel que les risques de taux d’intérêt ou de taux de change relatifs à l’Actif sous-jacent ;
- des contraintes liées au réinvestissement des revenus ;
- des contraintes liées au calendrier de rééquilibrage du portefeuille du Compartiment ;
- des coûts de transaction ainsi que les autres frais et commissions devant être assumés par le Compartiment (y compris les coûts, les frais et les commissions devant être assumés relativement à l’utilisation de techniques et d’instruments financiers) ;
- dans le cadre d’un Actif sous-jacent court ou inverse, tous frais associés à l’emprunt des composantes de l’Actif sous-jacent en vue de répliquer la performance inverse de l’Actif sous-jacent ;
- l’existence possible de positions inactives (non investies) en liquidités ou quasi-liquidités détenues par un Compartiment et, le cas échéant, de positions en liquidités ou quasi-liquidités au-delà de ce qui est nécessaire pour refléter l’Actif sous-jacent (également dénommées « réserve liquide »).