# APPENDIX 3 – PERMITTED INVESTMENTS AND INVESTMENT RESTRICTIONS
The Company is authorised as a UCITS pursuant to the Regulations. Pursuant to the Regulations, a UCITS is subject to the following investment restrictions. It is intended that the Company shall have the power (subject to the prior approval of the Central Bank and as disclosed in an updated Prospectus) to avail itself of any change in the investment and borrowing restrictions laid down in the Regulations which would permit investment by the Company in securities, derivative instruments or in any other forms of investment in which investment is at the date of this Prospectus restricted or prohibited under the Regulations. Shareholders will be advised of such changes in the next succeeding annual or semi-annual report of the Company.
| 1 | Permitted Investments |
| --- | --- |
|  | Investments of a UCITS are confined to: |
| 1.1 | Transferable securities and money market instruments which are either admitted to official listing on a stock exchange in a Member State or non-Member State or which are dealt on a market which is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public in a Member State or non-Member State. |
| 1.2 | Recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described above) within a year. |
| 1.3 | Money market instruments other than those dealt on a regulated market. |
| 1.4 | Units of UCITS. |
| 1.5 | Units of AIFs in accordance with the Central Bank’s requirements . |
| 1.6 | Deposits with credit institutions. |
| 1.7 | Financial derivative instruments. |
| 2 | Investment Restrictions |
| 2.1 | A UCITS may invest no more than 10% of net assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1. |
| 2.2 | Subject to paragraph (2) of this 2.2 below, a UCITS shall not invest any more than 10% of its assets in securities of the type to which Regulation 68(1)(d) of the Regulations apply. Paragraph (1) of this 2.2 above, does not apply to an investment by a UCITS in US Securities known as “Rule 144 A securities” provided that; - the relevant securities have been issued with an undertaking to register the securities with the SEC within 1 year of issue; and
- the securities are not illiquid securities i.e. they may be realised by the UCITS within 7 days at the price, or approximately at the price, which they are valued by the UCITS.
 |
| 2.3 | A UCITS may invest no more than 10% of net assets in transferable securities or money market instruments issued by the same body provided that the total value of transferable securities and money market instruments held in the issuing bodies in each of which it invests |

|  | more than 5% is less than 40%. |
| --- | --- |
| 2.4 | Subject to the prior approval of the Central Bank, the limit of 10% (in 2.3) is raised to 25% in the case of bonds that are issued by a credit institution which has its registered office in a Member State and is subject by law to special public supervision designed to protect bond- holders. If a UCITS invests more than 5% of its net assets in these bonds issued by one issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of the net asset value of the UCITS. |
| 2.5 | The limit of 10% (in 2.3) is raised to 35% if the transferable securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State or its local authorities or by a non- Member State or public international body of which one or more Member States are members. |
| 2.6 | The transferable securities and money market instruments referred to in 2.4. and 2.5 shall not be taken into account for the purpose of applying the limit of 40% referred to in 2.3. |
| 2.7 | Deposits with any single credit institution other than a credit institution specified in Regulation 7 of the Central Bank UCITS Regulations held as ancillary liquidity shall not exceed: - 10% of the NAV of the UCITS; or
- where the deposit is made with the Depositary 20% of the net assets of the UCITS.
 |
| 2.8 | The risk exposure of a UCITS to a counterparty to an OTC derivative may not exceed 5% of net assets. This limit is raised to 10% in the case of a credit institution authorised in the EEA or a credit institution authorised within a signatory state (other than an EEA Member State) to the Basle Capital Convergence Agreement of July 1988; or a credit institution in a third country deemed equivalent pursuant to Article 107(4) of the Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012. |
| 2.9 | Notwithstanding paragraphs 2.3, 2.7 and 2.8 above, a combination of two or more of the following issued by, or made or undertaken with, the same body may not exceed 20% of net assets: - investments in transferable securities or money market instruments;
- deposits, and/or
- counterparty risk exposures arising from OTC derivatives transactions.
 |
| 2.10 | The limits referred to in 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 and 2.9 above may not be combined, so that exposure to a single body shall not exceed 35% of net assets. |
| 2.11 | Group companies are regarded as a single issuer for the purposes of 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 and 2.9. However, a limit of 20% of net assets may be applied to investment in transferable securities and money market instruments within the same group. |
| 2.12 | A UCITS may invest up to 100% of net assets in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by any Member State, its local authorities, non- |

|  | Member States or public international body of which one or more Member States are members, The individual issuers must be listed in the prospectus and may be drawn from the following list: OECD Governments (provided the relevant issues are investment grade), Government of Singapore, European Investment Bank, European Bank for Reconstruction and Development, International Finance Corporation, International Monetary Fund, Euratom, The Asian Development Bank, European Central Bank, Council of Europe, Eurofima, African Development Bank, International Bank for Reconstruction and Development (The World Bank), The Inter American Development Bank, European Union, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank, Tennessee Valley Authority, Straight-A Funding LLC, Government of the People’s Republic of China, Government of Brazil (provided the issues are of investment grade), Government of India (provided the issues are of investment grade). The UCITS must hold securities from at least 6 different issues, with securities from any one issue not exceeding 30% of net assets. |
| --- | --- |
| 3 | Investment in Collective Investment Schemes (“CIS”) |
| 3.1 | A UCITS may not invest more than 20% of net assets in any one CIS. |
| 3.2 | Investment in AIFs may not, in aggregate, exceed 30% of net assets. |
| 3.3 | The CIS are prohibited from investing more than 10 per cent of net assets in other open-ended CIS. |
| 3.4 | When a UCITS invests in the units of other CIS that are managed, directly or by delegation, by the UCITS management company or by any other company with which the UCITS management company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding, that management company or other company may not charge subscription, conversion or redemption fees on account of the UCITS investment in the units of such other CIS. |
| 3.5 | Where a commission (including a rebated commission) is received by the UCITS manager/Investment Advisor/Investment Advisor by virtue of an investment in the units of another CIS, this commission must be paid into the property of the UCITS. |
| 3.6 | Investment by a Fund in another Fund of the Company is subject to the following additional provisions: |

|  | - investment must not be made in a Fund which itself holds shares in other Funds within the Company; and
- the investing Fund may not charge an annual management fee in respect of that portion of its assets invested in other Funds within the Company. This provision is also applicable to the annual fee charged by the Investment Advisor where such fee is paid directly out of the assets of the Fund.
 |
| --- | --- |
| 4 | Index Tracking UCITS |
| 4.1 | A UCITS may invest up to 20% of net assets in shares and/or debt securities issued by the same body where the investment policy of the UCITS is to replicate an index which satisfies the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations and is recognised by the Central Bank |
| 4.2 | The limit in 4.1 may be raised to 35%, and applied to a single issuer, where this is justified by exceptional market conditions. |
| 5 | General Provisions |
| 5.1 | An investment company, or management company acting in connection with all of the CIS it manages, may not acquire any shares carrying voting rights which would enable it to exercise significant influence over the management of an issuing body. |
| 5.2 | A UCITS may acquire no more than: - 10% of the non-voting shares of any single issuing body;
- 10% of the debt securities of any single issuing body;
- 25% of the units of any single CIS;
- 10% of the money market instruments of any single issuing body.
 NOTE: The limits laid down in (ii), (iii) and (iv) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the money market instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated. |
| 5.3 | 5.1 and 5.2 shall not be applicable to: - transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a non- Member State;
- transferable securities and money market instruments issued by public international bodies of which one or more Member States are members;
- shares held by a UCITS in the capital of a company incorporated in a non-member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way inwhich the UCITS can invest in the securities of issuing bodies of that State. This waiver is
 |

|  | applicable only if in its investment policies the company from the non-Member State complies with the limits laid down in 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 and 5.6, and provided that where these limits are exceeded, paragraphs 5.5 and 5.6 below are observed. (v) Shares held by an investment company or investment companies in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unit-holders’ request exclusively on their behalf. |
| --- | --- |
| 5.4 | UCITS need not comply with the investment restrictions in this Prospectus when exercising subscription rights attaching to transferable securities or money market instruments which form part of their assets. |
| 5.5 | The Central Bank may allow recently authorised UCITS to derogate from the provisions of 2.3 to 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 and 4.2 for six months following the date of their authorisation, provided they observe the principle of risk spreading. |
| 5.6 | If the limits laid down in this Prospectus are exceeded for reasons beyond the control of a UCITS, or as a result of the exercise of subscription rights, the UCITS must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of its unitholders. |
| 5.7 | Neither an investment company, nor a management company or a trustee acting on behalf of a unit trust or a management company of a common contractual fund, may carry out uncovered sales of: - transferable securities;
- money market instruments;
- units of CIS; or
- financial derivative instruments.
 |
| 5.8 | A UCITS may hold ancillary liquid assets. |
| 6 | Financial Derivative Instruments (‘FDIs’) |
| 6.1 | The UCITS global exposure (as prescribed in the Central Bank UCITS Regulations) relating to FDI must not exceed its total net asset value. |
| 6.2 | Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or money market instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in the Central Bank UCITS Regulations/Guidance. (This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations). |
| 6.3 | UCITS may invest in FDIs dealt in over-the-counter (OTC) provided that The counterparties to over-the-counter transactions (OTCs) are institutions subject to |

| 6.4 | prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank. |
| --- | --- |
| Investment in FDIs are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank |
| 7 | Restrictions on Borrowing and Lending |
| (a) | A Fund may borrow up to 10% of its Net Asset Value provided such borrowing is on a temporary basis. A Fund may charge its assets as security for such borrowings. |
| (b) | A Fund may acquire foreign currency by means of a “back to back” loan agreement. Foreign currency obtained in this manner is not classified as borrowing for the purposes of the borrowing restrictions set out at (a) above provided that the offsetting deposit: - is denominated in the base currency of the Fund; and
- equals or exceeds the value of the foreign currency loan outstanding.
 |

The Company will, with respect to each Fund, adhere to any criteria necessary to obtain and/or maintain any credit rating in respect of any Shares or Class in the Company, subject to the UCITS Regulations.

Translation (ENFR, 2021-03-09):
# ANNEXE 3 – INVESTISSEMENTS AUTORISÉS ET RESTRICTIONS D’INVESTISSEMENT
La Société est un OPCVM agréé conformément à la Réglementation. Conformément à la Réglementation, un OPCVM est soumis aux restrictions d’investissement suivantes. La Société aura le pouvoir (sous réserve de l’accord préalable de la Banque centrale et tel que précisé dans le Prospectus actualisé) de bénéficier de tout changement dans les restrictions d’investissement et d’emprunt mentionnées dans la Réglementation qui permettrait l’investissement par la Société dans des titres, instruments dérivés ou toute autre forme d’investissement qui, à la date de ce Prospectus, est limité ou prohibé par la Réglementation. Les Actionnaires seront informés de ces changements dans le rapport annuel ou semestriel suivant de la Société.
| 1 | Investissements autorisés |
| --- | --- |
|  | Les investissements d’un OPCVM sont limités à ce qui suit : |
| 1.1 | Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un État membre ou d’un État non membre ou qui sont négociés sur un marché réglementé, qui fonctionne régulièrement et est reconnu et ouvert au public dans un État membre ou un État non membre. |
|  |  |
| 1.2 | Valeurs mobilières émises récemment qui seront admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou d’un autre marché (tel que décrit ci-dessus) dans le délai d’un an. |
|  |  |
| 1.3 | Instruments du marché monétaire autres que ceux qui sont négociés sur un Marché réglementé. |
|  |  |
| 1.4 | Parts d’OPCVM. |
|  |  |
| 1.5 | Parts d’organismes de FIA, conformément aux directives de la Banque centrale. |
|  |  |
| 1.6 | Dépôts auprès d’institutions de crédit. |
|  |  |
| 1.7 | Instruments financiers dérivés. |
|  |  |
| 2 | Restrictions d’investissement |
| 2.1 | Un OPCVM ne peut pas investir plus de 10 % de son actif net dans des valeurs mobilières négociables et des instruments du marché monétaire autres que ceux qui sont cités au paragraphe 1. |
|  |  |
| 2.2 | Conformément au paragraphe (2) du point 2.2 ci-dessous, un OPCVM ne doit pas investir plus de 10 % de ses actifs en titres auxquels s’applique le Règlement 68(1)(d) de la Réglementation. Le paragraphe (1) du point 2.2 ci-dessus ne s’appliquera pas à un investissement d’un OPCVM dans des valeurs mobilières américaines appelées « Titres de type 144A », sous réserve que : - lesdites valeurs mobilières soient assorties, lors de leur émission, d’une promessed’enregistrement auprès de la SEC au cours de l’année suivant leur émission ; et
- les valeurs mobilières ne sont pas des titres illiquides, c’est-à-dire qu’elles peuvent êtreréalisées par l’OPCVM dans les sept jours au prix, ou approximativement au prix, auquel elles sont valorisées par l’OPCVM.
 |
|  |  |

| 2.3 | Un OPCVM ne peut pas investir plus de 10 % de son actif net dans des valeurs mobilières négociables ou des instruments du marché monétaire émis par un même organisme, sous réserve que la valeur totale des valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaire, détenus dans chacun des organismes émetteurs dans lesquels il investit plus de 5 %, est inférieure à 40 %. |
| --- | --- |
|  |  |
| 2.4 | Sous réserve de l’accord préalable de la Banque centrale, la limite de 10 % (paragraphe 2.3) est portée à 25 % pour les obligations émises par une institution de crédit dont le siège social se trouve dans un État membre et qui est soumise par la législation à une surveillance spéciale des autorités publiques destinée à protéger les porteurs des obligations. Si un OPCVM investit plus de 5 % de son actif net dans ces obligations émises par un même émetteur, la valeur totale de ces investissements ne peut pas dépasser 80 % de la valeur nette d’inventaire de l’OPCVM. |
|  |  |
| 2.5 | La limite de 10 % (paragraphe 2.3) est portée à 35 % si les valeurs mobilières négociables ou instruments du marché monétaire sont émis ou garantis par un État membre ou ses autorités locales, ou par un État non membre ou un organisme public international dont un ou plusieurs États membres font partie. |
|  |  |
| 2.6 | Il n’est pas tenu compte des valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaires cités aux paragraphes 2.4. et 2.5 aux fins de l’application de la limite de 40 % citée au paragraphe 2.3. |
|  |  |
| 2.7 | Les dépôts auprès d’un seul établissement de crédit autre qu’un établissement de crédit tel que spécifié dans le Règlement 7 de la Réglementation OPCVM de la Banque centrale et détenus à titre de liquidités accessoires ne doivent pas dépasser : - 10 % de la VNI des OPCVM ; ou
- si le dépôt est effectué avec le Dépositaire, 20 % des actifs nets de l’OPCVM.
 |
|  |  |
| 2.8 | L’exposition d’un OPCVM au risque de contrepartie associé à un instrument dérivé hors cote ne peut pas dépasser 5 % de son actif net. Cette limite est portée à 10 % pour une institution de crédit agréée dans l’EEE ou les institutions de crédit agréées au sein d’un État signataire (autre qu’un État membre de l’EEE) de l’Accord de Bâle sur la convergence de la mesure et des normes de fonds propres de juillet 1988, ou une institution de crédit dans un pays tiers considéré comme équivalent conformément à l’Article 107(4) du Règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 concernant les exigences prudentielles applicables aux établissements de crédit et aux entreprises d’investissement et modifiant le règlement (UE) n° 648/2012. |
|  |  |
| 2.9 | Nonobstant les paragraphes 2.3, 2.7 et 2.8 ci-dessus, la combinaison d’au moins deux des investissements suivants émis ou effectués par un même organisme ou souscrits auprès d’un même organisme ne peut pas dépasser 20 % de l’actif net : - investissements en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire ;
- dépôts, et/ou
- expositions au risque de contrepartie associé aux transactions dérivées hors cote.
 |

|  |  |
| --- | --- |
| 2.10 | Les limites citées aux paragraphes 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 et 2.9 ci-dessus ne peuvent être combinées, de sorte que l’exposition à un même organisme ne dépasse pas 35 % de l’actif net. |
|  |  |
| 2.11 | Les sociétés appartenant au même groupe sont considérées comme un seul et même émetteur pour les besoins des paragraphes 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 et 2.9. Toutefois, une limite de 20 % de l’actif net peut être appliquée aux investissements en valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaires au sein d’un même groupe. |
|  |  |
| 2.12 | Un OPCVM peut investir jusqu’à 100 % de son actif net dans diverses valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre, ses autorités locales, des États non membres ou un organisme public international dont au moins un État membre fait partie. Les émetteurs individuels doivent figurer dans la liste du Prospectus et peuvent être choisis dans la liste suivante : gouvernements de l’OCDE (sous réserve que les émissions concernées soient de catégorie « investment grade »), gouvernement de Singapour, Banque européenne d’investissement, Banque européenne pour la reconstruction et le développement, Société financière internationale (IFC), Fonds monétaire international, Euratom, Banque asiatique de développement, Banque centrale européenne, Conseil de l’Europe, Eurofima, Banque africaine de développement, Banque internationale pour la reconstruction et le développement (Banque mondiale), Banque interaméricaine de développement, Union européenne, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank, Tennessee Valley Authority, Straight-A Funding LLC, Gouvernement de la République populaire de Chine, Gouvernement du Brésil (sous réserve que les titres émis soient de type investment grade), Gouvernement d’Inde (sous réserve que les titres émis soient de type investment grade). L’OPCVM doit détenir des titres d’au moins 6 émissions différentes, chaque émission étant limitée à 30 % de l’actif net. |
|  |  |
| 3 | Investissement dans des organismes de placement collectif (« OPC ») |
|  |  |
| 3.1 | Un OPCVM ne peut pas investir plus de 20 % de son actif net dans un OPC. |
|  |  |
| 3.2 | Le total des investissements dans des FIA ne peut pas dépasser 30 % de l’actif net. |
|  |  |
| 3.3 | Les OPC ne peuvent pas investir plus de 10 % de leur actif net dans d’autres OPC à capital variable. |
|  |  |

| 3.4 | Lorsqu’un OPCVM investit dans les parts d’autres OPC gérés, directement ou par délégation, par la société de gestion de l’OPCVM ou par une autre société à laquelle la société de gestion de l’OPCVM est liée par le biais d’une gestion ou d’un contrôle commun, ou par le biais d’une participation substantielle directe ou indirecte, cette société de gestion ou autre société ne peut pas appliquer de commission de souscription, de conversion ou de rachat au titre des investissements de l’OPCVM dans les parts de cet autre OPC. |
| --- | --- |
|  |  |
| 3.5 | Lorsqu’une  commission  (y  compris  une  remise  sur  commission)  est  perçue  par  le Gestionnaire/Conseiller en investissement de l’OPCVM du fait d’un investissement dans les parts d’un autre OPC, cette commission doit être versée dans les biens de l’OPCVM. |
| 3.6 | L’investissement d’un Fonds dans un autre Fonds de la Société est soumis aux dispositions supplémentaires suivantes : - l’investissement ne peut avoir lieu dans un Fonds qui détient des actions d’autres Fondsde la Société ; et
- le Fonds investissant ne peut facturer de frais de gestion au titre de la partie de ses actifs investis dans d’autres Fonds de la Société. Cette disposition s’applique également aux frais annuels facturés par le Conseiller en investissement si ces frais sont payés directement sur les actifs du Fonds.
 |
| 4 | OPCVM indiciels |
|  |  |
| 4.1 | Un OPCVM peut investir jusqu’à 20 % de son actif net dans des actions et/ou titres de créance émis par un même organisme lorsque la politique d’investissement de l’OPCVM consiste à reproduire un indice satisfaisant les critères définis dans la Réglementation OPCVM de la Banque centrale et est reconnue par la Banque centrale. |
|  |  |
| 4.2 | La limite du paragraphe 4.1 peut être portée à 35 %, et appliquée à un seul et même émetteur lorsque des conditions de marché exceptionnelles justifient une telle mesure. |
|  |  |
| 5 | Dispositions d’ordre général |
|  |  |
| 5.1 | Une société d’investissement, ou une société de gestion agissant dans le cadre de tous les OPC qu’elle gère, ne peut pas acquérir d’actions assorties de droits de vote qui lui permettraient d’exercer une influence significative sur la gestion d’un organisme émetteur. |
|  |  |
| 5.2 | Un OPCVM ne peut pas acquérir plus de : - 10 % des actions sans droit de vote d’un seul et même organisme émetteur ;
- 10 % des titres de créance d’un seul et même organisme émetteur ;
- 25 % des parts d’un seul et même OPC ;
- 10 % des instruments du marché monétaire d’un seul et même organisme émetteur.
 REMARQUE : Les limites fixées aux points (ii), (iii) et (iv) ci-dessus peuvent être ignorées au moment de l’acquisition s’il est impossible de calculer à ce moment-là le montant brut des titres |

|  | de créance ou des instruments du marché monétaire, ou le montant net des valeurs mobilières en circulation. |
| --- | --- |
|  |  |
| 5.3 | Les paragraphes 5.1 et 5.2 ne s’appliquent pas aux : - valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaire émis ou garantis par unÉtat membre ou ses autorités locales ;
- valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaire émis ou garantis par unÉtat non membre ;
- valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaire émis par desorganismes publics internationaux dont un ou plusieurs États membres font partie ;
- actions détenues par un OPCVM au capital d’une société constituée dans un État non membre qui investit principalement ses actifs dans les valeurs mobilières d’organismes émetteurs dont le siège social se trouve dans ledit État lorsque, conformément à la législation de cet État, une telle participation représente le seul moyen pour l’OPCVM d’investir dans les valeurs mobilières d’organismes émetteurs de cet État. Cette exception ne s’applique que si les politiques d’investissement de la société de l’État non membre respectent les limites fixées aux paragraphes 2.3 à 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 et 5.6 et sous réserve que lorsque ces limites sont franchies, les paragraphes 5.5 et 5.6 ci-dessous soient observés ; et
- actions détenues par une société ou des sociétés d’investissement au capital de filiales ayant pour seule activité la gestion, le conseil ou la commercialisation dans le pays où se trouve la filiale, pour ce qui est du rachat de parts à la demande des porteurs de parts et exclusivementpour leur compte.
 |
|  |  |
| 5.4 | Les OPCVM ne sont pas tenus de respecter les restrictions d’investissement contenues dans le présent Prospectus lorsqu’ils exercent des droits de souscription attachés à des valeurs mobilières négociables ou des instruments du marché monétaire faisant partie de leurs actifs. |
|  |  |
| 5.5 | La Banque centrale peut autoriser des OPCVM agréés récemment à déroger aux dispositions des paragraphes 2.3 à 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 et 4.2 pendant une période de six mois suivant la date de leur agrément, sous réserve qu’ils observent le principe de la répartition des risques. |
|  |  |
| 5.6 | Si les limites fixées dans le présent Prospectus sont franchies pour des raisons échappant au contrôle d’un OPCVM ou du fait de l’exercice de droits de souscription, l’OPCVM doit avoir pour objectif prioritaire de ses transactions de vente de remédier à cette situation, en tenant compte des intérêts de ses porteurs de parts. |
|  |  |
| 5.7 | Ni une société d’investissement, ni une société de gestion, ni un fiduciaire agissant pour le compte d’un fonds de placement de type unit trust ni une société de gestion d’un fonds de placement de type common contractual fund, ne peut exécuter de ventes à découvert de : - valeurs mobilières négociables ;
- instruments du marché monétaire ;
- parts d’OPC ; ou
- instruments financiers dérivés.
 |
|  |  |
| 5.8 | Un OPCVM peut détenir des actifs liquides à titre accessoire. |

|  |  |
| --- | --- |
| 6 | Instruments financiers dérivés |
|  |  |
| 6.1 | L’exposition globale de l’OPCVM (telle que stipulée dans la Réglementation OPCVM de la Banque centrale) relative aux instruments financiers dérivés ne peut dépasser sa valeur nette d’inventaire totale. |
|  |  |
| 6.2 | L’exposition aux actifs sous-jacents des instruments financiers dérivés, y compris ceux incorporés dans des valeurs mobilières négociables ou des instruments du marché monétaire, une fois combinée avec les positions résultant des investissements directs, le cas échéant, ne peut pas dépasser les limites d’investissement fixées dans la Réglementation/les Directives OPCVM de la Banque centrale. (Cette disposition ne s’applique pas aux instruments financiers dérivés sur indice sous réserve que l’indice sous-jacent remplisse les critères établis dans la Réglementation OPCVM de la Banque centrale.) |
|  |  |
| 6.3 | Un OPCVM peut investir dans des instruments financiers dérivés négociés hors cote, sous réserve que les contreparties aux transactions hors cote soient des institutions soumises à une supervision de prudence et appartiennent aux catégories agréées par la Banque centrale. |
|  |  |
| 6.4 | Les investissements dans les instruments financiers dérivés sont soumis aux conditions et limites fixées par la Banque centrale. |
|  |  |
| 7 | Restrictions d’emprunt et de prêt |
|  |  |
| (a) | Un Fonds peut emprunter jusqu’à 10 % de sa Valeur nette d’inventaire à condition que cet emprunt soit provisoire. Un Fonds peut grever ses actifs en tant que sûreté pour ces emprunts. |
| (b) | Un Fonds peut acheter des devises étrangères par le biais d’un contrat de prêt « adossé ». Les devises étrangères obtenues ainsi ne figurent pas dans les emprunts aux fins des restrictions d’emprunt exposées au point (a) ci-dessus, sous réserve que le dépôt qui les compense : - soit libellé dans la devise de référence du Fonds ; et
- soit égal ou supérieur à la valeur du prêt en cours en devises étrangères.
 |

En ce qui concerne chaque Fonds, la Société respecte les critères requis pour obtenir et/ou conserver une notation de crédit pour des Actions ou une Catégorie de la Société, sous réserve de la Réglementation OPCVM.