# RISK AND REWARD PROFILE
Lower Risk	Higher risk
Potentially lower reward	Potentially higher reward
The risk and reward indicator for level 4 reflects mainly the exposure of the Fund to the equity markets in which it is invested.
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Historical data, such as that used to calculate the level of risk, may not be a reliable indication of the future risk profile of this Fund.
instruments will be used to supplement, or to hedge equity or bond investments in currencies other than the euro, with currency risk subject to discretionary management by Sycomore AM. The Fund’s exposure to forward markets is capped at 100% of the net assets. The Fund may hold cash on an ancillary basis.
The ESG (Environment, Social, Governance) analysis, rating and selection process is a fully integrated component in the fundamental analysis of companies in our investment universe and covers at least 90% of the Fund's net assets (excluding cash). This analysis and rating, conducted according to our proprietary 'SPICE' (Suppliers & Society, People, Investors, Clients, Environment) methodology, aims in particular to understand the distribution of value created by a company among its stakeholders (investors, environment, clients, employees, suppliers and civil society), our conviction being that equitable distribution is an important factor in a company's development. This work has a decisive impact on the risk premium and the price targets thus estimated. The management team also relies on SRI exclusions (no investments in activities with a proven negative impact on society or the environment), a thematic approach (next generation's challenge in four axes which are happiness at work, environment & climate change, society development and inclusion, and the sustainable use of technologu), shareholder engagement (promotion of the company's ESG practices through voting in general meetings), best in universe approaches (selection of the best issuers in the investment universe) and best effort (investment in companies making visible efforts in sustainable development, even though they might not yet be among the best in the ESG investment universe). The eligible investment universe of the Fund is therefore reduced by at least 20% compared to the initial investment universe i.e. international equities and covered by our ESG analysis process. More detailed information on this subject is available in the Fund's prospectus and in our Commitment Policy, which is available at www.sycomore-am.com.
Benchmark I Not Applicable. The Fund is actively managed and references the Capitalised EONIA (as from 1 January 2021, the €STR) only for the purpose of calculating the performance fee. As part of the investment process, the Investment Manager has full discretion over the composition of the Fund’s portfolio and the Fund does not track or replicate any benchmark.
Allocation of distributable sums I Accumulation and/or distribution
Deadline for the centralisation of subscription/redemption orders I Investors can subscribe for and redeem shares on a daily basis on each Luxembourg and/or French business day (“Valuation Day”).
- The lowest category does not mean ‘risk free’.
- The risk category associated with this Fund is not guaranteed and may change over timeThe major risks not taken into account in the indicator :Liquidity Risk | In case of very low trading volumes, a buy or sell order can result in significant price changes for one or more assets, which may weigh on the net asset value.

Credit Risk | Default by an issuer or a deterioration in its credit quality may lower the net asset value.
Guarantee I The fund is not guaranteed in capital.

Translation (ENFR, 2022-02-10):
# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
À risque plus faible	À risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible	Rendement potentiellement plus élevé
L’indicateur de risque et de rendement du niveau 4 reflète principalement l’exposition de
l’OPCVM aux marchés d’actions sur lesquels il est investi.
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Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer le niveau de
risque, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de ce Compartiment.
des marchés réglementés et/ou de gré à gré pourront être utilisés pour des besoins de gestion, sans possibilité de surexposition. Ces instruments seront utilisés en complément ou en couverture des investissements en actions ou obligations libellés en devises autres que l’euro, le risque de change faisant l’objet d’une gestion discrétionnaire par Sycomore AM. L’exposition du Compartiment aux marchés à terme est plafonnée à 100 % de son actif net. Le Compartiment peut détenir des liquidités à titre accessoire.
Le processus d’analyse, notation et sélection ESG (Environnement, Social, Gouvernance) est une composante totalement intégrée à l’analyse fondamentale des entreprises de notre univers d’investissement et couvre au moins 90 % de l’actif net du Compartiment (liquidités exclues). Cette analyse et notation, menée selon notre méthodologie propriétaire « SPICE » (Suppliers & Society, People, Investors, Clients, Environment), vise notamment à appréhender la répartition de la valeur créée par une entreprise entre ses parties prenantes (investisseurs, environnement, clients, collaborateurs, fournisseurs et société civile), notre conviction étant qu’une répartition équitable est un facteur important de développement d’une entreprise. Ce travail a un impact décisif sur la prime de risque et les objectifs de cours ainsi estimés. L’équipe de gestion s’appuie également sur les exclusions ISR (aucun investissement dans des activités ayant un impact négatif avéré sur la société ou l’environnement), une approche thématique (défis que pose la nouvelle génération s’articulant autour de quatre axes, à savoir le bonheur au travail, l’environnement et le changement climatique,
l’évolution de la société et l’inclusion et l’utilisation durable des technologies), l’engagement actionnarial (promotion des pratiques ESG de l’entreprise par le vote en assemblée générale), et les approches best in universe (sélection des meilleurs émetteurs de l’univers d’investissement) et best effort (investissement dans des entreprises consentant des efforts visibles en matière de développement durable, quand bien même elles ne figureraient pas encore parmi les meilleures de l’univers d’investissement en matière ESG). L’univers d’investissement éligible du Compartiment est ainsi réduit d’au moins 20 % par rapport à l’univers d’investissement initial, c’est-à-dire les actions internationales et couvertes par notre processus d’analyse ESG. Des informations plus détaillées à ce sujet sont disponibles dans le prospectus du Compartiment et dans notre Politique d’Engagement disponible sur notre site www.sycomore- am.com.
Indice de référence I Sans objet Le Compartiment est sous gestion active et fait référence à l’EONIA Capitalisé (à compter du 1er janvier 2021, à l’indice €STR) uniquement aux fins du calcul de la commission de performance. Dans le cadre du processus d’investissement, le Gestionnaire en investissement a toute latitude quant à la composition du portefeuille du Compartiment. Par ailleurs, le Compartiment ne suit ni ne réplique aucun indice de référence.
Allocation des sommes distribuables I Capitalisation et/ou distribution
Heure limite pour la centralisation des ordres de souscription/rachat I Les investisseurs peuvent souscrire et racheter des actions chaque jour ouvré au Luxembourg et/ou en France (« Jour d’évaluation »).
- La catégorie inférieure n’est pas synonyme d’« absence de risque ».
- La catégorie de risque associée au Compartiment n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.

Les principaux risques non pris en compte dans l’indicateur :
Risque de liquidité | En cas de très faibles volumes d’échanges, un ordre d’achat ou de vente peut entraîner d’importantes variations de cours sur un ou plusieurs actifs, pouvant peser sur la valeur liquidative.
Risque de crédit | Le défaut d’un émetteur ou une dégradation de sa qualité de crédit peut entraîner une baisse de la valeur liquidative.
Garantie I le Compartiment n’est pas garanti en capital.