# Investment Policy
In order to achieve the investment objective, the Fund will adopt an Indirect Investment Policy. There is no assurance that the investment objective of the Fund will actually be achieved.
In order to seek to achieve its investment objective, the Fund may invest in transferable securities (the "Invested Assets") and/ or use index swap agreements (a "Swap(s)") negotiated at arm’s length with the Swap Counterparty all in accordance with the investment restrictions. The purpose of the Swap is to exchange the performance and/or income of the Invested Assets against the performance of the Index. The Fund is managed according to a passive approach.
Invested Assets that the Fund will invest in include bonds with investment grade or equivalent long-term credit ratings issued by (a) sovereign states that are OECD Member States and/or supranational organisations/entities and/or (b) financial institutions or corporates.
The value of the Fund’s Shares is linked to the Index, the performance(s) of which may rise or fall. Hence, investors should note that the value of their investment could fall as well as rise and they should accept that there is no guarantee that they will recover their initial investment. The valuation of the Swap will reflect either the relative movements in the performance of the Index and the Invested Assets or the performance of the Index.
The maximum proportion of the Net Asset Value that is subject to Derivatives Transactions in relation to the Reference Index is 300 per cent of the Net Asset Value excluding the impact of fees as applicable; whilst the expected proportion of the Net Asset Value that is subject to Derivative Transactions in relation to the Reference Index is 280 per cent of the Net Asset Value, excluding the impact of fees as applicable.
The maximum and expected proportion of the Net Asset Value that is subject to Derivatives Transactions in relation to Invested Assets is the same proportion as the proportion of the value of Invested Assets to the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund.
Depending on the value of the Swap and the chosen policy, the Fund will have to make a payment to the Swap Counterparty or will receive such a payment. In the case that the Fund has to make a payment to the Swap Counterparty, this payment will be made from the proceeds and, as the case may be, the partial or total disposal of the Invested Assets.
The return that the Shareholder will receive will be dependent on the performance of the Index and the performance of the Swap.
The Fund may invest in ancillary liquid assets which will include secured and/or unsecured cash deposits.
Invested Assets (other than permitted unlisted investments) will be listed or traded on the Markets referred to in Appendix I of the Prospectus.
The portfolio of Invested Assets and the Swap will be managed by the Management Company. The management of the portfolio of Invested Assets will generally not involve the active buying and selling of securities on the basis of investment judgement and economic, financial and market analysis.
The Fund will have no Final Repurchase Date. However, the Board of Directors may decide to terminate the Fund in accordance with the terms set out in the Prospectus and/or the Articles of Association.

Translation (ENFR, 2022-12-16):
# Politique d’Investissement
Pour atteindre l’Objectif d’Investissement, le Compartiment adoptera une Politique d’Investissement Indirect. Rien ne permet d’assurer que l’objectif d’investissement du Compartiment sera en réalité atteint.
Pour atteindre son Objectif d’Investissement, le Compartiment investira dans des valeurs mobilières (les « Actifs investis ») et utilisera des conventions de swap sur indice (un/des « Swap(s) ») négociés aux conditions de marché avec la Contrepartie de Swap, conformément aux Restrictions d’Investissement. L’objectif du Swap est d’échanger la performance et/ou les revenus des Actifs investis contre la performance de l’Indice. Le Compartiment est géré selon une approche passive.
Les Actifs investis dans lesquels le Compartiment investira comprennent (i) des obligations de qualité investment grade ou des notations de crédit équivalentes émises par (a) des États souverains qui sont des États membres de l’OCDE et/ou des organisations/entités supranationales et/ou (b) des institutions financières ou des entreprises.
La valeur des Actions du Compartiment est liée à l’Indice, dont la performance peut évoluer à la hausse comme à la baisse. Les investisseurs doivent dès lors être conscients que la valeur de leur investissement est susceptible tant de se déprécier que de s’apprécier et doivent accepter le fait que rien ne garantit qu’ils récupéreront leur investissement initial. L’évaluation du Swap reflète soit les mouvements relatifs de la performance de l’Indice et des Actifs Investis, soit la performance de l’Indice.
La proportion maximale de la Valeur Liquidative faisant l’objet d’Opérations sur instruments dérivés concernant l’Indice de Référence s’élève à 300 % de la Valeur Liquidative, hors impact des frais, le cas échéant, tandis que la proportion attendue de la Valeur Liquidative faisant l’objet d’Opérations sur instruments dérivés concernant l’Indice de Référence s’élève à 280 % de la Valeur Liquidative, hors impact des frais, le cas échéant.
La proportion maximale et attendue de la Valeur Liquidative faisant l’objet d’Opérations sur instruments dérivés concernant les Actifs investis correspond à la même proportion que celle de la valeur des Actifs investis par rapport à la Valeur Liquidative du Compartiment concerné.
En fonction de la valeur du Swap et de la politique sélectionnée, le Compartiment devra effectuer un paiement à la Contrepartie de Swap ou recevra un paiement de cette dernière. Si le Compartiment doit payer la Contrepartie de Swap, la somme doit être versée sur les produits et, selon le cas, sur la cession partielle ou totale des Actifs Investis.
Le rendement que l’Actionnaire recevra dépend de la performance de l’Indice et de la performance du Swap.
Le Compartiment peut investir dans des actifs liquides accessoires qui comprendront des dépôts en numéraire garantis et/ou non garantis.
Les Actifs Investis (autres que les investissements autorisés non cotés) seront cotés ou négociés sur les Marchés indiqués en Annexe I du Prospectus.
Le portefeuille des Actifs Investis et le Swap seront gérés par la Société de Gestion. La gestion du portefeuille des Actifs Investis n’impliquera en général pas l’achat et la vente actifs de titres en fonction de jugements en matière d’investissement et d’une analyse économique, financière et des marchés.
Le Compartiment n’a pas de Date finale de rachat. Cependant, le Conseil d’Administration peut décider de liquider le Compartiment conformément aux conditions précisées dans le Prospectus et/ou ses Statuts.