## Forward Currency Exchange Contracts
Forward currency exchange contracts are agreements to exchange one currency for another - for example, to exchange a certain amount of Euro for a certain amount of US Dollars - at a future date. The date (which may be any agreed-upon fixed number of days in the future), the amount of currency to be exchanged and the price at which the exchange will take place are negotiated and fixed for the term of the contract at the time that the contract is entered into. Forward foreign currency contracts may be bought or sold in either deliverable or non-deliverable form.
The Sub-Investment Manager
The Manager has appointed Metori Capital Management as sub-investment manager, pursuant to a sub-investment management agreement, as amended, restated or novated from time to time in accordance with the requirements of the Central Bank (the “Sub-Investment Management Agreement”). Under the terms of the Sub-Investment Management Agreement, any party shall be liable to and indemnify the other party for its act or omission to the extent such an act or omission is committed in bad faith, or constitutes (i) gross negligence, wilful misconduct, bad faith or fraud by it under the Sub-Investment Management Agreement or (ii) a material breach, as defined in accordance with the terms of the Sub-Investment Management Agreement, by any such party to the Sub-Investment Management Agreement.
The Sub-Investment Manager is registered as a portfolio manager with the French financial regulator (Autorité des marchés financiers).

Translation (ENFR, 2022-06-01):
## Contrats de change à terme non standardisés (forwards)
Les contrats de change à terme non standardisés (forwards) sont des accords d'échange d'une devise contre une autre - par exemple d'échange d'un certain montant d'euros contre un certain montant de dollars américains - à une date future. La date (qui peut être un nombre de jours convenus à l'avance), le montant de devises à échanger et le prix auquel l'échange aura lieu sont négociés et fixés pour la durée du contrat au moment où il est conclu. Les contrats de change à terme non standardisés peuvent être achetés ou vendus sous forme livrable ou non livrable.
Gestionnaire des investissements par délégation
Le Gestionnaire a nommé Metori Capital Management Gestionnaire des investissements par délégation en vertu d’un contrat de gestion par délégation tel qu’amendé, reformulé ou nové de temps à autre conformément aux exigences de la Banque centrale (le « Contrat de Gestion par délégation »). En vertu des termes du Contrat de Gestion par délégation, toute partie sera responsable envers l’autre partie et la tiendra à couvert de tout acte ou omission commis par elle dans la mesure où cet acte ou omission est commis de mauvaise foi ou constitue (i) une faute lourde ou intentionnelle, de la mauvaise foi ou une fraude dont elle s’est rendue coupable au regard du Contrat de Gestion par délégation ou (ii) une violation importante du contrat de gestion par délégation par cette partie, conformément aux termes dudit contrat.
Le Gestionnaire des investissements par délégation est une société de gestion de portefeuille enregistrée auprès de l’Autorité française des marchés financiers.