# MARKET REVIEW
Global equities surged in November, as markets remained acutely focused on slowing global economic growth and rising inflation. Stocks rallied sharply and investor sentiment improved after softer-than-expected inflation in the US and Europe fueled hopes that the US Federal Reserve and the European Central Bank would begin to taper their pace of rate hikes, triggering significant declines in US Treasury yields and the US dollar. In sharp contrast, Japanese inflation in October rose at the fastest pace in 40 years, testing the Bank of Japan’s resolve to maintain its ultra-easy monetary policy to support the economy amid mounting concerns that the bank is underestimating the underlying strength of price pressures. Despite a record increase in the number of COVID cases in China, Chinese stocks surged as markets were encouraged by the government’s announcement of 20 key parameters to ease its pandemic measures, which have exacted a heavy economic toll and sparked public protests. China also unveiled a sweeping rescue package for the real estate sector, aimed at addressing the liquidity crisis facing developers and temporarily easing restrictions on bank lending. Building on an initiative by the G7 to further weaken Russia’s ability to wage war on Ukraine, European Union members negotiated on a price cap for Russian oil ahead of a summit in December, when EU policymakers will aim to finalize an energy package.

Translation (ENFR, 2022-11-30):
# ANALYSE DU MARCHÉ
En novembre, les actions mondiales ont grimpé en flèche, les marchés restant fortement concentrés sur le ralentissement de la croissance économique mondiale et la hausse de l’inflation. Les actions se sont nettement redressées et les investisseurs ont repris confiance grâce à une inflation plus faible que prévu aux États-Unis et en Europe, qui a alimenté les espoirs de voir la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne commencer à réduire leur rythme de hausse des taux, entraînant une baisse significative des rendements des bons du Trésor américain et du dollar américain. En revanche, en octobre, l’inflation japonaise a connu son plus haut niveau depuis 40 ans, testant la détermination de la Banque du Japon à maintenir sa politique monétaire d’assouplissement pour soutenir l’économie dans un contexte de craintes croissantes quant à la sous-estimation de la vigueur sous-jacente des pressions sur les prix. Malgré la flambée des cas de COVID-19 en Chine, les actions chinoises ont grimpé en flèche, les marchés ayant été rassurés par les 20 mesures clés prises par le gouvernement afin d’ajuster sa politique sanitaire, qui a eu une forte incidence sur l’économie du pays et a déclenché une vague de manifestations. La Chine a également dévoilé un plan de sauvetage pour le secteur immobilier, visant à régler la crise des liquidités que traversent les promoteurs et à réduire temporairement les restrictions sur les prêts bancaires. S’appuyant sur une initiative du G7 visant à affaiblir davantage la capacité de la Russie à mener une guerre contre l’Ukraine, les États membres de l’Union européenne ont décidé de plafonner le prix du baril de pétrole russe avant un sommet en décembre, lors duquel les responsables politiques de l’UE finaliseront un nouveau paquet de mesures énergétiques.