# RAM (LUX) TACTICAL FUNDS – GLOBAL BOND TOTAL RETURN FUND
INVESTMENT POLICY
| Objective of the sub- fund |  | To seek a positive absolute return in the medium to long term by offering exposure to debt securities of all kinds, money market instruments and currencies, across all geographic regions. |
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| Investment policy |  | The sub-fund invests directly or indirectly in fixed income securities, in European and international bonds from public or private issuers, including zero coupon bonds, in convertible or non-convertible bonds, in contingent convertible bonds, in fixed or variable rate bonds, in inflation-linked bonds, ABS or MBS, in money market instruments, currencies and any other financial instrument linked to an interest rate, with no restrictions in terms of currency, region or sector. The sub-fund shall have a minimum exposure of 75% of its net assets to debt instruments of all kinds, as described above, from public or private issuers with issues rated BBB- (S&P rating or equivalent) and above, or deemed to be of an equivalent quality in the absence of an official rating, through the use of derivative instruments (including associated cash, as described hereafter), and up to a maximum of 40% of its net assets in liquid assets such as cash, term deposits or money market instruments. Issues that have not been rated may be selected on the basis of the rating of the issuer itself. The sub-fund may, in particular, be exposed to the asset classes described above through the use of derivative instruments whose underlying complies with the Law of 2010 and/or the investment policy including, but not limited to: - warrants;
- forward transactions;
- options;
- swaps (total return swaps, contracts for difference, credit swaps, etc.);
- currency forwards (including non-deliverable forwards), on interest rates, transferrable securities, indices (including volatility indices), and undertakings for collective investment.
 In the course of transactions on derivative products and techniques and instruments based on transferrable securities and money market instruments, the sub-fund may find itself with a high percentage of liquid assets (such as cash, term deposits or money market instruments). OTC derivative transactions are concluded with first-class financial institutions specialising in this type of transaction, exclusively in accordance with the standard terms laid down by the International Swaps and Derivatives Association (ISDA). The expected proportion of the net asset value of the sub-fund represented by total return swaps is lower than 5%. Under normal market conditions, the maximum proportion of the net asset value of the sub-fund represented by total return swaps is 10%. The sub-fund may use techniques and instruments based on |

|  |  | transferrable securities and money market instruments, such as securities lending transactions, and securities repurchase and reverse repurchase agreements for the purposes of increasing its capital or income or to reduce costs or risk. The expected proportion of the net asset value of the sub-fund represented by securities lending transactions and (reverse) repurchase agreements is lower than 5%. The maximum proportion of the net asset value of the sub-fund represented by securities lending transactions and (reverse) repurchase agreements is lower than 10%. Within the legal limits, the sub-fund may use the aforementioned derivative products and currency forwards for the purposes of hedging the portfolio or managing it efficiently (including net short currency forwards against the sub-fund’s reference currency). As a result, the sub-fund shall be exposed to currency risk. The sub-fund may also, on an ancillary basis, invest up to 10% of its net assets in: - the units of a UCITS and/or other UCI. These UCITS and/or other UCI must be eligible within the meaning of Article 41(1)(e) of the Law of 2010
- ;
- structured products, in accordance with Article 41(1) of the Law of 2010 and Article 2 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February 2008 and point 17 of European Directive CESR/07-044.
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| Sub-fund-specific ESG investment methodology | > | The methodology is applicable to the sub-fund's entire portfolio with the exception of money market instruments. The extent to which it is applied may vary according to available data. |
|  |  | The methodology is guided by both a dynamic exclusion list of |
|  |  | transferable securities and a positive selection list of transferable |
|  |  | securities based on ESG screening of the investment universe. |
|  |  | Through an investment universe that identifies transferable |
|  |  | securities with strong or “best-in-class” ESG characteristics and |
|  |  | measures, the ESG criteria and measures used, coupled with |
|  |  | data on fundamentals, allow for the identification of transferable |
|  |  | securities with a strong sustainability profile, solid growth and |
|  |  | attractive	valuation	levels.	Emphasis	is	placed	on	the |
|  |  | transparency of the data made available and this is assessed |
|  |  | equally  across  the  three  ESG  (environmental,  social  and |
|  |  | governance) criteria and measures. Transferable securities that |
|  |  | do not fulfil these ESG characteristics and measures are |
|  |  | excluded. |
|  |  | The ultimate aim is to identify prospective signals to select |
|  |  | companies and issuers with attractive potential for generating |
|  |  | returns by analysing the best way the various parameters interact |
|  |  | with each other. |
|  |  | ESG criteria and measures as well as financial information are provided by information and data sources from recognised industry specialist third party providers. |
|  |  | The above is a non-exhaustive list of ESG criteria and measures. |
|  |  | Investors are advised to read section 21 of the prospectus entitled |

|  |  | “Methodology of ESG (environmental, social and governance) investments of the SICAV” and/or visit the website www.ram-ai.com. |
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| Reference currency |  | USD |
| Investment horizon |  | More than 3 years The investment policy of the sub-fund is intended for investors who have an interest in the financial markets and who are seeking medium/long-term capital gains. Investors must be willing to accept losses due to bond price and stock market fluctuations. |
| Risk management | > | Absolute Value-at-Risk approach |
| Expected leverage |  | Expected leverage via derivative financial instruments is 400%. Leverage may be higher, depending on market conditions. This leverage percentage is calculated by adding together the notional amounts of the derivative financial instruments held. |
| Risk factors | > | Investors are advised to read section 7 of this Prospectus, “Risks associated with an investment in the SICAV”, for information about the potential risks linked to an investment in this sub-fund. |
|  |  | Given that the sub-fund makes frequent use of derivative financial instruments and/or uses more complex strategies and instruments, an internal Value-at-Risk model aims to quantify the maximum potential loss that may be generated by the portfolio in normal market conditions. Stress tests are also carried out. The attention of investors is drawn to the fact that they may not recover the total value of their invested capital. The sub-fund’s net asset value will depend mainly on direct and indirect bond market fluctuations and on risks such as those inherent to investment in derivatives. Investors’ attention is drawn to the fact that the acquisition of derivatives entails certain risks that may have a negative impact on performance. The portfolio’s overall risk is monitored daily. It integrates the following elements: A 20-day Value-at-Risk (“VaR”) calculation with a 99% confidence interval is conducted using the Monte Carlo simulation method. The VaR limit is set at 6%. A daily “dirty back-testing” procedure for the VaR model using the simulation method (with point-in-time values) has been put in place to validate the model. If the portfolio exceeds the daily VaR with a 99% confidence level, this is explained and analysed. Stress tests are calculated for one day, one week and ten days to supplement the VaR calculation mechanism and verify the resilience of the portfolio in extreme phases of market stress (tail events). The average of the three worst case scenarios for each period must not exceed a level corresponding to three times the annual volatility target, i.e. the following maximum loss level: 1.73% for one day, 3.86% for one week and 5.46% for 10 days. The regulatory counterparty, concentration and coverage risks are also controlled on a daily basis. If the regulatory and risk limits are exceeded, risk reduction and correction measures are implemented on the portfolio. |

INVESTMENT MANAGER AND/OR INVESTMENT ADVISER
| Manager | > | RAM Active Investments SA is a Swiss limited company (société anonyme) based in Geneva that specialises in managing investment funds. It has existed in its current legal form since 20 September 2006. RAM Active Investments SA operates under the supervision of FINMA, the federal financial markets regulator, in accordance with the Swiss federal act of 23 June 2006 on collective investment schemes (CISA). |
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| FEES AND | CHA | RGES PAYABLE BY THE SHAREHOLDER |
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| Subscription fee (for all share classes except those in the RETAIL 4 and RETAIL 5 clusters) |  | Maximum 2% of the amount subscribed, payable to the entities and agents involved in the distribution and placing of the shares. |
| Subscription fee or CDSC (share classes in the RETAIL 4 cluster) |  | Maximum 4% of the amount subscribed, payable to the entities and agents involved in the distribution and placing of the shares. |
| Subscription fee (share classes in the RETAIL 5 cluster) |  | None |
| Redemption fee |  | None |
| Conversion fee |  | None |

FEES AND EXPENSES PAYABLE BY THE SUB-FUND
| Portfolio management fee |  | For the B, C H , E H , U, U D , U H  (GBP), U H  (SEK), U H  (CHF), U H (EUR) and U DH  (EUR) share classes: Maximum 0.48% per annum, payable quarterly and calculated on the basis of the average net assets of the share class of the sub-fund concerned for the quarter in question. For the F, F D , G H , J H  and J DH  share classes: Maximum 0.96% per annum, payable quarterly and calculated on the basis of the average net assets of the share class of the sub-fund concerned for the quarter in question. For the I, I H  (EUR), I H  (SEK), I H  (GBP) and I H  (CHF) share classes: Maximum 0.28% per annum, payable quarterly and calculated on the basis of the average net assets of the share class of the sub-fund concerned for the quarter in question. For the I N , I DN , I NH  (EUR) and I DNH  (EUR) share classes: Maximum 0.40% per annum, payable quarterly and calculated on the basis of the average net assets of the share class of the sub-fund concerned for the quarter in question. For the X and X H  (EUR) share classes: Maximum 0.80% per annum, payable quarterly and calculated on the basis of the average net assets of the share class of the sub-fund concerned for the quarter in question. For the XN and XN H  (EUR) share classes: Maximum 0.96% per annum, payable quarterly and calculated |
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|  |  | on the basis of the average net assets of the share class of the sub-fund concerned for the quarter in question. For the XB and XB H  (EUR) share classes: Maximum 0.80% per annum, payable quarterly and calculated on the basis of the average net assets of the share class of the sub-fund concerned for the quarter in question. For the R, RAM and RAM CH  share classes: Max. 2.50% per annum, payable quarterly and calculated on the basis of the average net assets of the share classes concerned for the quarter in question. |
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| Performance fee | > | For the I, I H  (EUR), I H  (SEK), I H  (GBP) and I H  (CHF) share classes: The performance fee is accrued on each NAV calculation day and is payable at the end of each financial year (“Period”). It is calculated as follows: - For each Period in which the performance of the sub-fund exceeds the performance of the 3-month interbank rate offered in London (3-month US Dollar (USD) LIBOR interest rate), offsetting any currency effect relative to the currency of the share class concerned (“Reference Index”), expressed as a percentage (the “Outperformance”), a fee of 10% of the outperformance calculated based on the net assets the day before the performance fee is deducted is payable in accordance with the conditions laid down in paragraph 3. Outperformance is the (positive) difference between the (positive or negative) performance of the share class and the (positive or negative) performance of the Reference Index for the Period in question. A provision shall be made for this performance fee on each Valuation Day. If the NAV per share falls during the calculation period, the provisions made for the performance fee shall be reduced as a result. If these provisions reach zero, no performance fee shall be payable.
- The performance for each share class equals the difference between the NAV per share at the end of the period in question (“final NAV”) and that at the end of the previous period (“initial NAV”), expressed as a percentage (the “performance”). For the first Period for which this performance fee is applicable, the initial NAV is equal to the initial subscription price of the share class.
- The outperformance fee is only payable if (1) the performance of the share class exceeds the performance of the Reference Index over the Period and (2) the outperformance of the class over the Period is higher than the highest historic periodic outperformance (“High Water Mark” principle). If the performance of the share class does not exceed the Reference Index, no performance fee is applicable. If the Performance exceeds the Reference Index and the Outperformance is lower than the High Water Mark, no performance fee is applicable.
- Investors are reminded that the performance fee is subject to the principle of crystallisation. When a share redemption is performed on a date other than that of a performance fee payment where a performance fee provision has been made, the performance fee amount attributable to the redeemed shares shall be considered to have been retained by the Investment Manager and shall be paid at the end of the period
 |

|  |  | in question.. In the event of a subscription, the performance fee calculation is adjusted to prevent this subscription affecting the performance fee provision amount. The outperformance of the NAV per share relative to the hurdle rate until the subscription date is not taken into account in the performance fee calculation for the purposes of this adjustment. The provision made for the performance fee shall be reduced by 10% of the outperformance recorded on the Valuation Day on which the subscriptions were deducted, multiplied by the number of shares subscribed. For the B, C H , E H , F, F D , G H , J H , J DH , I N , I DN , I NH  (EUR), I DNH  (EUR), X, XN, X H  (EUR), XN H  (EUR), XB, XB H  (EUR), R, RAM, RAM CH , U, U D , U H  (EUR), U DH  (EUR), U H  (GBP), U H  (SEK) and U H  (CHF) share classes: no performance fee. |
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| Custodian fee (excluding transaction costs and correspondents’ fees) |  | Max. 0.13% per annum, calculated on the basis of the annual average value of the net assets of the sub-fund, with a minimum of USD 15,000 payable per annum. |
| Other management company fees and Central Administration fees |  | Max. 1% per annum, calculated on the basis of the annual average value of the net assets of the sub-fund, with a minimum not exceeding USD 50,000 payable per annum. |
| Distribution Fee associated with the CDSC (payable to the entities and agents involved in the distribution and placement of the shares) | > | For the XB and XB H  (EUR) share classes: 1.00% per annum, calculated on the basis of the annual average value of the net assets of the share class concerned. For the other share classes: no Distribution Fee associated with the CDSC. |
| Other fees and expenses |  | The sub-fund shall also pay other operating expenses, as described in article 31 of the SICAV’s articles of association. |


###### Share classes offered for subscription

### DISTRIBUTION OF SHARES
| Share class | Code(s) | Curren cy | Cluster |
| --- | --- | --- | --- |
| Class B | ISIN: LU0419186241 Telekurs: CH10034730 | USD | Retail 1 |
| Class C H | ISIN: LU0419186324 Telekurs: CH10034731 | CHF | Retail 1 |
| Class E H | ISIN: LU0419186167 Telekurs: CH10034729 | EUR | Retail 1 |
| Class F | ISIN: LU0419187215 Telekurs: CH10034745 | USD | Retail 2 |
| Class F D | ISIN: LU1776554229 Telekurs: 40461939 | USD | Retail 2 |
| Class G H | ISIN: LU0419187132 Telekurs: CH10034743 | CHF | Retail 2 |
| Class I | ISIN: LU1425968903 Telekurs: CH32673538 | USD | Instit 2 |
| Class I N | ISIN: LU1776554492 Telekurs: 40461946 | USD | Instit 2 |
| Class I DN | ISIN: LU1776554575 Telekurs: 40461949 | USD | Instit 2 |
| Class I H  (EUR) | ISIN: LU1425969034 Telekurs: CH32673549 | EUR | Instit 2 |


###### 
| Class I DNH  (EUR) | ISIN: LU1776554658 Telekurs: 40461954 | EUR | Instit 2 |
| --- | --- | --- | --- |
| Class I NH  (EUR) | ISIN: LU1776554732 Telekurs: 40461956 | EUR | Instit 2 |
| Class I H  (SEK) | ISIN: LU1425969117 Telekurs: CH32673550 | SEK | Instit 2 |
| Class I H  (GBP) | ISIN: LU1425969208 Telekurs: CH32673586 | GBP | Instit 2 |
| Class I H  (CHF) | ISIN: LU1425969380 Telekurs: CH32673663 | CHF | Instit 2 |
| Class J H | ISIN: LU0419187058 Telekurs: CH10034736 | EUR | Retail 2 |
| Class J DH | ISIN: LU1776554815 Telekurs: 40461958 | EUR | Retail 2 |
| Class R | ISIN: LU0883094483 Telekurs: CH20531344 | USD | RAM |
| Class RAM | ISIN: LU1776554906 Telekurs: 40461964 | USD | RAM |
| Class RAM CH | ISIN: LU1242518261 Telekurs: CH28328982 | CHF | RAM |
| Class U | ISIN: LU1425969463 Telekurs: CH32674674 | USD | Retail 3 |
| Class U D | ISIN: LU1776555036 Telekurs: 40461971 | USD | Retail 3 |
| Class U H  (EUR) | ISIN: LU1425969547 Telekurs: CH32674695 | EUR | Retail 3 |
| Class U DH  (EUR) | ISIN: LU1776555119 Telekurs: 40461972 | EUR | Retail 3 |
| Class U H  (GBP) | ISIN: LU0935313451 Telekurs: CH21376058 | GBP | Retail 3 |
| Class U H  (SEK) | ISIN: LU1425969620 Telekurs: CH32674702 | SEK | Retail 3 |
| Class U H  (CHF) | ISIN: LU1425969893 Telekurs: CH32674707 | CHF | Retail 3 |
| Class X | ISIN: LU2006403906 Telekurs: 48217184 | USD | Retail 4 |
| Class XN | ISIN: LU2006404037 Telekurs: 48217191 | USD | Retail 5 |
| Class XB | ISIN: LU2227624645 Telekurs: 56872588 | USD | Retail 4 |
| Class XB H  (EUR) | ISIN: LU2227624728 Telekurs: 56872595 | EUR | Retail 4 |
| Class X H  (EUR) | ISIN: LU2006404110 Telekurs: 48217194 | EUR | Retail 4 |
| Class XN H  (EUR) | ISIN: LU2006404201 Telekurs: 48217205 | EUR | Retail 5 |


###### Form of shares	Shares are issued in registered form by recording the investor’s

###### name on the register of shareholders. Shares may be held and traded through a reputable clearing system with the exception of XB and XB
H 

###### (EUR) share classes which are not eligible for a clearing system.

###### Fractions of shares may be issued, up to one thousandth of a share.
| Share class | Minimum initial subscription |
| --- | --- |
| Class B | USD 50,000 |
| Class C H | CHF 50,000 |


###### Minimum initial	

###### subscription
| Class E H | EUR 50,000 |
| --- | --- |
| Class F | - |
| Class F D | - |
| Class G H | - |
| Class I | USD 1,000,000 |
| Class I DN | USD 1,000,000 |
| Class I N | USD 1,000,000 |
| Class I H  (EUR) | EUR equivalent of USD 1,000,000 |
| Class I DNH  (EUR) | EUR equivalent of USD 1,000,000 |
| Class I NH  (EUR) | EUR equivalent of USD 1,000,000 |
| Class I H  (SEK) | SEK equivalent of USD 1,000,000 |
| Class I H  (GBP) | GBP equivalent of USD 1,000,000 |
| Class I H  (CHF) | CHF equivalent of USD 1,000,000 |
| Class J H | - |
| Class J DH | - |
| Class R | - |
| Class RAM | - |
| Class RAM CH | - |
| Class U | - |
| Class U D | - |
| Class U H  (EUR) | - |
| Class U DH  (EUR) | - |
| Class U H  (GBP) | - |
| Class U H  (SEK) | - |
| Class U H  (CHF) | - |
| Class X | - |
| Class XN | USD 100 |
| Class XB | - |
| Class XB H  (EUR) | - |
| Class X H  (EUR) | - |
| Class XN H  (EUR) | EUR 100 |

The SICAV’s Board of Directors may at its sole discretion decide to accept all the subscription requests received on a given Valuation Day without applying the minimum initial subscription requirement.
| Subscriptions, redemptions and conversions |  | Subscription, redemption and conversion requests received before 14:00 the day before a Valuation Day are accepted at the NAV of that Valuation Day, subject to the payment of fees indicated above in the sections “FEES AND CHARGES PAYABLE BY THE SHAREHOLDER” and “FEES AND CHARGES PAYABLE BY THE SUB-FUND”. The shares will be issued or cancelled on the Luxembourg bank business day following the applicable Valuation Day. Subscriptions and redemptions must be paid in full no later than three bank business days following the Valuation Day. |
| --- | --- | --- |
| Valuation day |  | Each bank business day in Luxembourg. |
| Publication of the NAV |  | At the registered office of the SICAV and on Bloomberg and Reuters (with the exception of the R, RAM and RAM CH  classes). |
| Listing on the Luxembourg Stock Exchange |  | No |

|  |  | CONTACTS |
| --- | --- | --- |
| Subscriptions, |  | EUROPEAN FUND ADMINISTRATION |
| redemptions and |  | Tel: +352 48 48 80 582 |
| conversions |  | Fax: +352 48 65 61 8002 |
| Requesting documentation |  | RAM Active Investments SA (Geneva) Tel: +41 22 816 8700 |
|  |  | Fax: + 41 22 816 8701 |
|  |  | Email: investor.relations@ram-ai.com |
|  |  | Website: www.ram-ai.com |

Translation (ENFR, 2021-02-19):
# RAM (LUX) TACTICAL FUNDS – GLOBAL BOND TOTAL RETURN FUND
## POLITIQUE DE PLACEMENT
| Objectif du compartiment |  | Recherche d’un rendement positif absolu sur le moyen/long terme en offrant, sans limitation géographique, une exposition aux titres de créance de tout type, aux instruments du marché monétaire et aux devises. |
| --- | --- | --- |
| Politique d’investissement |  | Le compartiment investit de manière directe ou indirecte en valeurs mobilières à revenu fixe, obligations européennes ou internationales, d’émetteurs publics ou privés, y compris en obligations à coupon zéro, en obligations convertibles ou non, en obligations convertibles contingentes, en obligations à taux d’intérêt fixe ou variable, en obligations indexées sur l’inflation, en ABS ou MBS, en instruments du marché monétaire, en devises ou tout autre instrument financier assimilé à un taux d’intérêt, sans limitation monétaire, géographique ou sectorielle. Le compartiment aura une exposition au minimum à hauteur de 75% de ses actifs nets dans toutes formes de dettes, telles que décrites ci-dessus, d’émetteurs publics ou privés dont l’émission est notée BBB- (rating S&P ou équivalent) et supérieure, ou de qualité équivalente en l’absence d’une notation officielle, par le biais d’instruments dérivés (incluant les liquidités y relatives, cf. ci- dessous) et dans des actifs liquides pour un maximum de 40% de ses actifs nets tels que des liquidités, dépôts à terme ou instruments du marché monétaire. Dans les cas où les émissions ne bénéficient pas de notation, elles seront sélectionnées sur base de la notation de l’émetteur lui-même. Le compartiment pourra en particulier avoir une exposition aux classes d’actifs décrites ci-dessus par le biais d’instruments dérivés dont le sous-jacent est conforme à la Loi de 2010 et/ou à la politique d’investissement comme, et sans y être limité : - des warrants ;
- des opérations à terme ;
- des options ;
- des swaps (tels que des swaps de rendement total, des contrats pour différence, des swaps de crédit…) ;
- des contrats à terme sur devises (y compris des contrats à terme non livrables), sur taux d’intérêt, sur valeurs mobilières, sur indices (y compris des indices de volatilité), et sur organismes de placement collectif.
 Dans le cadre des opérations sur produits dérivés et techniques et instruments ayant pour objet les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire, le compartiment pourra être amené à détenir une part importante d’actifs liquides (tels que des liquidités, dépôts à terme ou instruments du marché monétaire). Les opérations sur des dérivés de gré à gré sont conclues avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d'opérations et exclusivement selon les termes standards édictés par l’International Swap and Derivatives Association (ISDA). |

|  |  | La proportion attendue de la valeur nette d’inventaire du compartiment faisant l’objet de contrats d’échange sur rendement global est inférieure à 5%. Dans des conditions de marché normales, la proportion maximale de la valeur nette d’inventaire du compartiment faisant l’objet de contrats d’échange sur rendement global est inférieure à 10%. Le compartiment peut recourir aux techniques et instruments ayant pour objet les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire, tels que des opérations de prêt de titres, de mise/prise en pension de titres, afin d’accroître son capital ou ses revenus ou à des fins de réduction des coûts ou des risques. La proportion attendue de la valeur nette d’inventaire du compartiment faisant l’objet d’opérations de prêt de titres, de mise/prise en pension de titres est inférieure à 5%. La proportion maximale de la valeur nette d’inventaire du compartiment faisant l’objet d’opérations de prêt de titres, de mise/prise en pension de titres est inférieure à 10%. Le compartiment pourra, dans les limites légales, recourir aux produits dérivés susmentionnés et opérations de change à terme à titre de couverture ou de gestion efficace du portefeuille (y compris des positions nettes à découvert de change à terme contre la devise de référence du compartiment). Il en résulte que le compartiment sera exposé au risque de change. Accessoirement, le compartiment pourra également investir jusqu’à 10% de ses actifs nets dans : - des parts d’OPCVM et/ou autres OPC. Ces OPCVM et/ou autres OPC cibles doivent être éligibles au sens de l’article 41(1) (e) de la Loi de 2010 ;
- des produits structurés, en conformité avec l’article 41(1) de la Loi de 2010 et l’article 2 du Règlement Grand-Ducal du 8 février 2008 ainsi que le point 17 de la directive européenne CESR/07-044.
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| --- | --- | --- |
| Méthodologie des investissements ESG spécifique au compartiment | > | La méthodologie est applicable à l’ensemble du portefeuille du compartiment à l’exception des instruments du marché monétaire. L’intensité de son application peut être nuancée en fonction des données à disposition. |
|  |  | La méthodologie s’oriente autant autour d’une liste dynamique |
|  |  | d’exclusion de valeurs mobilières autant autour d’une sélection |
|  |  | positive de valeurs mobilières et ceci en fonction du screening ESG |
|  |  | appliqué sur l’univers d’investissement. |
|  |  | En effet, au travers d’un univers d'investissement qui identifie les |
|  |  | valeurs mobilières disposant de caractéristiques et mesures ESG |
|  |  | durables solides ou « best in class », les critères et mesures ESG |
|  |  | ainsi que les données fondamentales permettent d’identifier les |
|  |  | valeurs mobilières ayant un profil durable fort, une croissance |
|  |  | saine et des niveaux de valorisation attrayants. L’accent est mis |
|  |  | sur la transparence des données mis à disposition et ce de façon |
|  |  | équivalente sur les trois critères et mesures ESG (Environnement, |
|  |  | Social et Gouvernance). Les valeurs mobilières ne répondant pas |
|  |  | à ces caractéristiques et mesures ESG sont écartées. |

|  |  | L'objectif ultime est de trouver des signaux prospectifs pour sélectionner des sociétés et émetteurs présentant un potentiel intéressant de génération de performance, en analysant la meilleure façon dont les différents paramètres interagissent entre eux. Les critères et mesures ESG ainsi que les informations financières sont fournis par des sources d’information et de données de fournisseurs tiers spécialisés reconnus dans le secteur. Il s’agit ci-dessus d’une liste non-exhaustive de critères et mesures ESG. Les investisseurs sont invités à consulter le chapitre 21 du prospectus sur la « Méthodologie des investissements ESG (critères environnementaux, sociaux et de gouvernance) de la SICAV et/ou le site internet www.ram-ai.com. |
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| Devise de référence |  | USD |
| Horizon d’investissement |  | supérieur à 3 ans La politique d’investissement du compartiment convient à des investisseurs qui s’intéressent aux marchés financiers et qui sont à la recherche d’une plus-value en capital à moyen ou à long terme. L’investisseur doit être prêt à accepter des pertes dues à des fluctuations des cours des obligations et des marchés boursiers. |
| Méthode de gestion des risques | > | Approche par la Value-at-Risk absolue |
| Effet de levier attendu |  | L’effet de levier au travers d’instruments financiers dérivés attendu est de 400%. En fonction des conditions de marché, l’effet de levier pourrait être plus élevé. L’effet de levier ainsi renseigné est calculé par la somme des notionnels des instruments financiers dérivés détenus. |
| Facteurs de risque | > | Les investisseurs sont invités à consulter le Chapitre 7 « Risques associés à un investissement dans la SICAV » du présent Prospectus pour connaître les risques potentiels liés à un investissement dans ce compartiment. |
|  |  | Etant donné que le compartiment fait largement appel aux instruments financiers dérivés et/ou recourt à des stratégies ou instruments plus complexes, un modèle interne du type Value-at- Risk vise à quantifier la perte potentielle maximale pouvant être générée par le portefeuille dans des conditions normales de marché ainsi qu’une approche par des tests d’endurance. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait qu’il ne peut être certain de récupérer la totalité de son capital investi. La valeur nette d'inventaire du compartiment dépendra principalement des variations directes et indirectes des marchés obligataires ainsi que de risques tels que l’investissement en instruments financiers dérivés. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que l’acquisition d’instruments financiers dérivés entraîne certains risques qui peuvent avoir un effet négatif sur la performance. Le risque global du portefeuille est suivi de manière journalière. Il s’articule sur les points suivants : |

Un calcul de Value at Risk (« VaR ») à 20 jours avec intervalle de confiance à 99% est effectué par la méthode des simulations Monte Carlo. La limite de dépassement est fixée à 6%.
Une procédure de « dirty back-testing » du modèle de VaR par la méthode des simulations (avec valeurs disponibles point in time) quotidien a été mise en place pour valider le modèle. Un dépassement de la VaR journalière à 99% par le portefeuille est expliqué et analysé.
Des tests d’endurance sont calculés à un jour, une semaine et à dix jours afin de compléter le dispositif de calcul de VaR et de vérifier la robustesse du portefeuille dans les phases de stress extrêmes du marché (tail events). La moyenne des trois « worst case scenario » pour chaque horizon de temps ne doit pas excéder un niveau correspondant à trois fois l’objectif de volatilité annuelle, c’est-à-dire au niveau de perte maximum suivante : 1,73 % à un jour, 3,86 % à une semaine et 5,46 % à dix jours.
Les risques réglementaires de contrepartie, de concentration et de couverture sont également contrôlés de façon quotidienne.
En cas de dépassement des limites de risque et réglementaire, des mesures de réduction de risque et de correction sont prises sur le portefeuille.
GESTIONNAIRE ET/OU CONSEILLER EN INVESTISSEMENTS
| Gestionnaire | > | RAM Active Investments SA est une société anonyme de droit suisse basée à Genève, spécialisée dans la gestion de fonds de placements. Elle existe sous sa forme juridique actuelle depuis le 20 septembre 2006. RAM Active Investments SA exerce son activité sous la surveillance de l’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) conformément à la loi fédérale suisse sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) du 23 juin 2006. |
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| COMMISSIO | NS | ET FRAIS A CHARGE DE L’ACTIONNAIRE |
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| Droit d’entrée (pour l’ensemble des classes d’actions, excepté celles du Cluster RETAIL 4 et du Cluster RETAIL 5) |  | Maximum 2% du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions. |
| Droit d’entrée ou DECD (classes d’actions du Cluster RETAIL 4) |  | Maximum 4% du montant souscrit revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement des actions. |
| Droit d’entrée (classes d’actions du Cluster RETAIL 5) |  | Néant |
| Droit de sortie |  | Néant |
| Droit de conversion |  | Néant |

COMMISSIONS ET FRAIS A CHARGE DU COMPARTIMENT
| Commission de Gestion de portefeuille |  | Pour les classes d’actions B, C H , E H , U, U D , U H  (GBP), U H  (SEK), U H  (CHF), U H  (EUR) et U DH  (EUR) : |
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|  |  | Maximum 0,48% p.a. payable trimestriellement et calculée sur la moyenne des actifs nets de la classe d’actions concernée du compartiment pour le trimestre considéré. Pour les classes d’actions F, F D , G H , J H  et J DH  : Maximum 0,96% p.a. payable trimestriellement et calculée sur la moyenne des actifs nets de la classe d’actions concernée du compartiment pour le trimestre considéré. Pour les classes d’actions I, I H  (EUR), I H  (SEK), I H  (GBP) et I H  (CHF) : Maximum 0,28% p.a. payable trimestriellement et calculée sur la moyenne des actifs nets de la classe d’actions concernée du compartiment pour le trimestre considéré. Pour les classes d’actions I N , I DN , I NH  (EUR) et I DNH  (EUR) : Maximum 0,40% p.a. payable trimestriellement et calculée sur la moyenne des actifs nets de la classe d’actions concernée du compartiment pour le trimestre considéré. Pour les classes d’actions X et X H  (EUR) : Maximum 0,80% p.a. payable trimestriellement et calculée sur la moyenne des actifs nets de la classe d’actions concernée du compartiment pour le trimestre considéré. Pour les classes d’actions XN, et XN H  (EUR) : Maximum 0,96% p.a. payable trimestriellement et calculée sur la moyenne des actifs nets de la classe d’actions concernée du compartiment pour le trimestre considéré. Pour les classes d’actions XB et XB H  (EUR) : Maximum 0,80% p.a. payable trimestriellement et calculée sur la moyenne des actifs nets de la classe d’actions concernée du compartiment pour le trimestre considéré. Pour les classes d’actions R, RAM et RAM CH  : Max. 2,50% par an payable trimestriellement et calculée sur la moyenne des actifs nets des classes d’actions concernées pour le trimestre considéré. |
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| Commission de Performance | > | Pour les classes d’actions I, I H  (EUR), I H  (SEK), I H  (GBP) et I H  (CHF) : La commission de performance provisionnée lors de chaque calcul de VNI et payable à la fin de chaque exercice social (« Période »), est calculée comme suit : 1. Pour chaque Période durant laquelle la Performance du compartiment excède le taux interbancaire à 3 mois pratiqué à Londres (3 month US Dollar (USD) LIBOR interest rate), neutralisé de l’effet de change éventuel par rapport à la devise de la classe d’actions concernée (l’ « Indice de Référence »), exprimée en pourcentage (la « Sur-performance »), une commission de 10% de la Sur-performance calculée sur les actifs nets du jour avant déduction de la commission de Performance, est due dans les conditions déterminées au paragraphe 3. La Sur-performance est la différence (positive) entre la performance (positive ou négative) de la classe d’actions et la performance (positive ou negative) de l’Indice de Référence sur la Périodeconsidérée. Une provision sera constituée au titre de cette commission de performance chaque Jour d'évaluation. Si la VNI par action diminue pendant la période de calcul, les |

|  |  | provisions constituées au titre de la commission de performance seront diminuées en conséquence. Si ces provisions sont ramenées à zéro, aucune commission de performance ne sera exigible. - La Performance de la classe d’actions équivaut à la différence entre la VNI par action à la fin de la Période en cours (« VNI Finale») et celle à la fin de la Période précédente (« VNI Initiale »), exprimée en pourcentage (la « Performance »). Pour la première Période d’application de cette commission de performance, la VNI Initiale est égale au prix de souscription initial de la classe d’actions.
- La commission de Sur-performance n’est due que dans l’hypothèse où (1) la Performance de la classe d’actions excède la performance de l’Indice de Référence sur la Période, et (2) la Sur-performance de la classe sur la Période est supérieure à sa Sur-performance périodique historique la plus élevée (Principe du "High Watermark"). Dans l’hypothèse où la Performance de la classe d’actions n’excède pas l’Indice de Référence, aucune commission de Performance n’est appliquée. Dans l’hypothèse où la Performance excède l’Indice de Référence et la Sur- performance est inférieure à la Sur-performance périodique historique la plus élevée, aucune commission de Performance n’est appliquée.
- L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que la commission de performance est soumise au principe de cristallisation. Lorsqu’un remboursement d’actions est effectué à une autre date que celle à laquelle une commission de performance est versée alors qu’une provision a été constituée au titre de commission de performance, le montant de la commission de performance provisionné imputable aux actions rachetées sera considéré comme acquise au Gestionnaire et payée à la fin de la Période concernée. En cas de souscription, le calcul de la commission de performance est ajusté afin d'éviter que cette souscription n'ait un impact sur le montant des provisions de commissions de performance. Aux fins de cet ajustement, la Sur-performance de la valeur nette d'inventaire par action par rapport au taux de rendement minimal jusqu'à la date de la souscription n'est pas prise en compte dans le calcul de la commission de performance. La provision effectuée au titre de la commission de performance sera diminuée de 10% de la Sur- performance déterminée le Jour d’Evaluation sur lequel les souscriptions ont été décomptées, multiplié par le nombre d’actions souscrites.
 Pour les classes d’actions B, C H , E H , F, F D , G H , J H , J DH , I N , I DN , I NH  (EUR), I DNH  (EUR), X, XN, X H  (EUR), XN H  (EUR), XB, XB H (EUR), R, RAM, RAM CH , U, U D , U H  (EUR), U DH  (EUR), U H  (GBP), U H  (SEK) et U H  (CHF) : pas de commission de performance. |
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| Commission de Banque Dépositaire (exclusion faite des frais de transaction et des frais de correspondants) |  | Max. 0,13% p.a., basée sur la valeur moyenne annuelle des actifs nets du compartiment avec un minimum de USD 15'000 p.a. |
| Autres commissions de la société de gestion et commission d’Administration Centrale |  | Max. 1% p.a., basée sur la valeur moyenne annuelle des actifs nets du compartiment avec un minimum n’excédant pas un montant de USD 50'000 p.a. |

| Commission de Distribution liée au DECD (et revenant aux entités et agents actifs dans la commercialisation et le placement de ces actions) | > | Pour les classes d’actions XB et XB H  (EUR) : 1,00% p.a., basée sur la valeur moyenne annuelle des actifs nets de la classe d’actions concernée. Pour les autres classes d’actions : pas de Commission de Distribution liée au DECD. |
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| Autres frais et commissions |  | En outre, le compartiment prendra en charge d’autres frais d’exploitation tels que mentionnés dans l’article 31 des statuts de la SICAV. |

COMMERCIALISATION DES ACTIONS
| Classe d’actions | Code(s) | Devise | Cluster |
| --- | --- | --- | --- |
| Classe B | ISIN : LU0419186241 Telekurs : CH10034730 | USD | Retail 1 |
| Classe C H | ISIN : LU0419186324 Telekurs : CH10034731 | CHF | Retail 1 |
| Classe E H | ISIN : LU0419186167 Telekurs : CH10034729 | EUR | Retail 1 |
| Classe F | ISIN : LU0419187215 Telekurs : CH10034745 | USD | Retail 2 |
| Classe F D | ISIN : LU1776554229 Telekurs : 40461939 | USD | Retail 2 |
| Classe G H | ISIN : LU0419187132 Telekurs : CH10034743 | CHF | Retail 2 |
| Classe I | ISIN : LU1425968903 Telekurs : CH32673538 | USD | Instit 2 |
| Classe I N | ISIN : LU1776554492 Telekurs : 40461946 | USD | Instit 2 |
| Classe I DN | ISIN : LU1776554575 Telekurs : 40461949 | USD | Instit 2 |
| Classe I H  (EUR) | ISIN : LU1425969034 Telekurs : CH32673549 | EUR | Instit 2 |
| Classe I DNH  (EUR) | ISIN : LU1776554658 Telekurs : 40461954 | EUR | Instit 2 |
| Classe I NH  (EUR) | ISIN : LU1776554732 Telekurs : 40461956 | EUR | Instit 2 |
| Classe I H  (SEK) | ISIN : LU1425969117 Telekurs : CH32673550 | SEK | Instit 2 |
| Classe I H  (GBP) | ISIN : LU1425969208 Telekurs : CH32673586 | GBP | Instit 2 |
| Classe I H  (CHF) | ISIN : LU1425969380 Telekurs : CH32673663 | CHF | Instit 2 |
| Classe J H | ISIN : LU0419187058 Telekurs : CH10034736 | EUR | Retail 2 |
| Classe J DH | ISIN : LU1776554815 Telekurs : 40461958 | EUR | Retail 2 |
| Classe R | ISIN : LU0883094483 Telekurs : CH20531344 | USD | RAM |
| Classe RAM | ISIN : LU1776554906 Telekurs : 40461964 | USD | RAM |
| Classe RAM CH | ISIN : LU1242518261 Telekurs : CH28328982 | CHF | RAM |
| Classe U | ISIN : LU1425969463 Telekurs : CH32674674 | USD | Retail 3 |


##### Classes d’actions	
offertes à la souscription
| Classe U D | ISIN : LU1776555036 Telekurs : 40461971 | USD | Retail 3 |
| --- | --- | --- | --- |
| Classe U H  (EUR) | ISIN : LU1425969547 Telekurs : CH32674695 | EUR | Retail 3 |
| Classe U DH  (EUR) | ISIN : LU1776555119 Telekurs : 40461972 | EUR | Retail 3 |
| Classe U H  (GBP) | ISIN : LU0935313451 Telekurs : CH21376058 | GBP | Retail 3 |
| Classe U H  (SEK) | ISIN : LU1425969620 Telekurs : CH32674702 | SEK | Retail 3 |
| Classe U H  (CHF) | ISIN : LU1425969893 Telekurs : CH32674707 | CHF | Retail 3 |
| Classe X | ISIN : LU2006403906 Telekurs : 48217184 | USD | Retail 4 |
| Classe XN | ISIN : LU2006404037 Telekurs : 48217191 | USD | Retail 5 |
| Classe XB | ISIN : LU2227624645 Telekurs : 56872588 | USD | Retail 4 |
| Classe XB H  (EUR) | ISIN : LU2227624728 Telekurs : 56872595 | EUR | Retail 4 |
| Classe X H  (EUR) | ISIN : LU2006404110 Telekurs : 48217194 | EUR | Retail 4 |
| Classe XN H  (EUR) | ISIN : LU2006404201 Telekurs : 48217205 | EUR | Retail 5 |

Forme des actions	Les actions sont émises sous forme nominative par inscription du
nom de l’investisseur dans le registre des actionnaires. Les actions pourront être détenues et traitées auprès d’un système de clearing reconnu à l’exception des classes d’actions XB et XB
H 
(EUR) qui ne sont pas éligibles à un système de clearing.
Les actions peuvent être émises en fractions jusqu’au millième d'une action.
| Classe d’actions | Minimum de souscription initiale |
| --- | --- |
| Classe B | USD 50’000 |
| Classe C H | CHF 50’000 |
| Classe E H | EUR 50’000 |
| Classe F | - |
| Classe F D | - |
| Classe G H | - |
| Classe I | USD 1'000’000 |
| Classe I DN | USD 1'000'000 |
| Classe I N | USD 1'000'000 |
| Classe I H  (EUR) | Équivalent EUR de USD 1'000’000 |
| Classe I DNH  (EUR) | Équivalent EUR de USD 1'000’000 |
| Classe I NH  (EUR) | Équivalent EUR de USD 1'000’000 |
| Classe I H  (SEK) | Équivalent SEK de USD 1'000’000 |
| Classe I H  (GBP) | Équivalent GBP de USD 1'000’000 |
| Classe I H  (CHF) | Équivalent CHF de USD 1'000’000 |
| Classe J H | - |
| Classe J DH | - |
| Classe R | - |
| Classe RAM | - |
| Classe RAM CH | - |
| Classe U | - |

Minimum de	
souscription initiale
| Classe U D | - |
| --- | --- |
| Classe U H  (EUR) | - |
| Classe U DH  (EUR) | - |
| Classe U H  (GBP) | - |
| Classe U H  (SEK) | - |
| Classe U H  (CHF) | - |
| Classe X | - |
| Classe XN | USD 100 |
| Classe XB | - |
| Classe XB H  (EUR) | - |
| Classe X H  (EUR) | - |
| Classe XN H  (EUR) | EUR 100 |

Souscriptions, remboursements et conversions
Le Conseil d’Administration de la SICAV peut, à sa seule discrétion, décider, pour toutes les demandes de souscription reçues pour un Jour d’Evaluation, d’accepter ces demandes de souscriptions sans application du minimum de souscription initiale.
- Les ordres de souscription, de remboursement et de conversion reçus avant 14.00 heures la veille d’un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits indiqués ci-dessus sous « COMMISSIONS ET  FRAIS  A  CHARGE  DE  L’ACTIONNAIRE »  et« COMMISSIONS ET FRAIS A CHARGE DU COMPARTIMENT ».

Les actions seront émises ou annulées le jour ouvrable bancaire à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation applicable.
Les souscriptions et les remboursements doivent être libérés au plus tard 3 jours ouvrables bancaires suivant le Jour d’Evaluation.
Jour d’Evaluation	Chaque jour ouvrable bancaire à Luxembourg.
Publication de la VNI	Au siège social de la SICAV, ainsi que sur Bloomberg et Reuters
(à l’exception de la classe R, RAM et RAM
CH
).

##### Cotation en Bourse de Luxembourg
- Non

|  |  | POINTS DE CONTACT |
| --- | --- | --- |
| Souscriptions, |  | EUROPEAN FUND ADMINISTRATION |
| remboursements et |  | Tél : +352 48 48 80 582 |
| conversions |  | Fax : +352 48 65 61 8002 |
| Demande de documentation |  | RAM Active Investments SA (Genève) Tél : +41 22 816 8700 |
|  |  | Fax : + 41 22 816 8701 |
|  |  | E-mail : investor.relations@ram-ai.com |
|  |  | Website : www.ram-ai.com |