Financial management fees include any retrocessions paid to external companies or entities of the group to which they belong, mainly the delegates of financial management or the distribution intermediaries of the UCITS. These retrocessions are generally calculated as a percentage of the management company's external financial management and administrative costs.
The management company has implemented a system to ensure compliance with the principle of fair treatment of holders. In principle, no preferential treatment is granted except in the case of preferential financial treatment granted in the form of a negotiated rebate of part of the management fees to certain investors, granted for objective reasons such as a significant subscription commitment. or a long-term investment commitment from institutional investors.
It may happen that these discounts are made to investors having a legal or economic link with the management company. It is recalled that the retrocessions paid to intermediaries for the marketing of the fund are not considered as preferential treatment.
- The performance fees are based on a comparison over the financial year between the performance of each fund unit (except unhedged units) and the fund’s reference indicator, composed of 20% capitalised €STER, 40% MSCI AC WORLD NR (USD) and 40% ICE BofA Global Government Index (the world bond index). Regarding unhedged units, performance fees are calculated on the basis of the unit’s performance compared with that of the reference indicator converted into the currency of the unit.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Les frais de gestion financière incluent les éventuelles rétrocessions versées à des sociétés externes ou entités du groupe d’appartenance, principalement les délégataires de la gestion financière ou les intermédiaires de la distribution de l’OPCVM. Ces rétrocessions sont généralement calculées comme un pourcentage des frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de gestion.
La société de gestion a mis en place un dispositif afin de s’assurer du respect du principe de traitement équitable des porteurs.
Par principe aucun traitement préférentiel n’est accordé sauf dans le cas d’un traitement préférentiel financier accordé sous forme de remise négociée d’une partie des frais de gestion à certains investisseurs, accordé pour des raisons objectives telles qu’un engagement de souscription significatif ou un engagement de placement dans la durée de la part d’investisseurs institutionnels. Il peut arriver que ces remises soient faites à des investisseurs ayant un lien juridique ou économique avec la société de gestion.
Il est rappelé que les rétrocessions versées à des intermédiaires pour la commercialisation du fonds ne sont pas considérées comme traitements préférentiels.
- La commission de surperformance se fonde sur la comparaison sur l’exercice, entre la performance de chaque part du fonds (sauf pour les parts non hedgées) et l’indicateur de référence du fonds composé à 20% d’€STR capitalisé, pour 40% l'indice mondial MSCI AC WORLD NR (USD) et pour 40% l'indice mondial obligataire ICE BofA Global Government. Concernant les parts non hedgées, la commission de surperformance est calculée sur la base de la performance de la part, comparée à la performance de l’indicateur de référence converti dans la devise de la part.