# CONVERSION OF SHARES
Unless otherwise specified in the relevant Supplement, Shareholders are entitled to convert all or part of their Shares of any Class of a given Sub-Fund into Shares of the same Class in another Sub-Fund or into Shares of another existing Class of that or another Sub-Fund. However, the right to convert Shares is subject to compliance with any specific conditions applicable to the Class into which conversion is to be effected.
A conversion of Shares will be treated as a redemption of Shares and a simultaneous subscription of Shares of the acquired Sub-Fund or Class.
The rate at which Shares of any Class in any Sub-Fund shall be converted will be determined by reference to the respective Net Asset Values of the relevant Shares, calculated as of the same Valuation Day following receipt of the documents referred to below.
The conversion charge is indicated for each Class of Shares or Sub-Fund in the relevant Supplement.
If Shares are converted for Shares of another Sub-Fund or Class of Shares having a higher subscription fees, the Company retains the right to charge, in addition to the conversion fee which is described for each Sub-Fund or Class of Shares in the Supplements, a fee equal to the difference in percentage of the subscription fees of the relevant Shares.
A conversion of Shares of one Sub-Fund for Shares of another Sub-Fund, including conversions between Classes of Shares, will be treated as a redemption of Shares and a simultaneous purchase of Shares. A converting Shareholder may, therefore, realise a taxable gain or loss in connection with the conversion under the laws of the country of the Shareholder's citizenship, residence or domicile.
Shares may be tendered for conversion on any Valuation Day. The conversion of Shares between Sub-Funds and/or Classes of Shares having different calculation frequencies of the Net Asset Value may only be effected on a common Valuation Day.
All terms and notices regarding the redemption of Shares shall equally apply to the conversion of Shares.
No conversion of Shares will be effected until the following documents have been received at the Registered Office of the Company:
- a duly completed conversion request form or other written notification acceptable to the Registrar and Transfer Agent;
- the transfer form duly completed together with any other documentation that may be requested by the Company from time to time (including the same identification documentation and information required of new Shareholders as noted above).

In converting Shares of a Sub-Fund for Shares of another Sub-Fund or Class of Shares, a Shareholder must meet the applicable minimum initial investment requirements indicated for certain Sub-Funds or Classes of Shares in the relevant Supplement.
If, as a result of any request for conversion, the aggregate Net Asset Value of the Shares held by the converting Shareholder in a Class of Shares of a Sub-Fund falls below the minimum holding requirement indicated in the relevant Supplement, the Company may treat such request as a request to convert the entire shareholding of such Shareholder in such Class.
If on any Valuation Day, the conversion requests exceed 10% of the total number of Shares in issuance of any Sub-Fund, the Board of Directors may decide that part or all of such requests for conversion will be deferred pro rata, so that 10% limit is not exceed. On the next Valuation Day following that period, these conversion requests will be satisfied in priority to later requests, subject always to the 10% limit.
Shares of any Class in any Sub-Fund will not be converted in circumstances where the calculation of the Net Asset Value per share of such Sub-Fund is suspended by the Company pursuant to the Articles.
Conversion will be carried out using the following formula:
A  (B C D) E
F
- being the number of Shares to be allotted in the new Sub-Fund or Class of Shares;
- being the number of Shares to be converted in the initial Sub-Fund or Class of Shares;
- being the Net Asset Value, on the applicable Valuation Day, of the Shares to be converted in the initial Sub-Fund or Class of Shares;
- being the exchange rate applicable on the Valuation Day for the currencies of the two Sub-Funds or Classes of Shares;
- being the conversion fees applicable (as indicated for each Sub-Fund or Class of Shares in the relevant Supplement);
- being the Net Asset Value, on the applicable Valuation Day, of the Shares to be allotted in the new Sub-Fund or Class of Shares.

Translation (ENFR, 2018-06-01):
# CONVERSION D’ACTIONS
Sauf indication contraire dans le Supplément concerné, les Actionnaires sont habilités à convertir tout ou partie de leurs actions de toute Catégorie d’un Compartiment donné en actions de la même Catégorie d’un autre Compartiment ou en actions d’une autre Catégorie existante de ce Compartiment ou d’un autre Compartiment. Toutefois, le droit de convertir des Actions est soumis au respect de toute condition spécifique applicable à la Catégorie vers laquelle la conversion doit être effectuée.
Une conversion d’actions sera traitée comme un rachat d’actions et une souscription simultanée d’actions de la Catégorie ou du Compartiment acquis.
Le taux de conversion des actions de toute Catégorie de n’importe quel Compartiment sera déterminé en référence aux Valeurs nettes d’inventaire des actions concernées, calculées le même Jour d’évaluation après réception des documents visés ci-dessous.
Les frais de conversion sont indiqués pour chaque Catégorie d’Actions ou chaque Compartiment dans le Supplément concerné.
Dans le cas où des actions sont converties en actions d’un autre Compartiment ou d’une autre Catégorie d’Actions dont les frais de souscription sont plus élevés, la Société se réserve le droit de facturer, outre les frais de conversion décrits dans les Suppléments pour chaque Compartiment ou chaque Catégorie d’Actions, des frais égaux à la différence de pourcentage des frais de souscription des actions concernées.
La conversion d’actions d’un Compartiment en actions d’un autre Compartiment, y compris une conversion entre Catégories d’Actions, sera traitée comme un rachat d’actions accompagné d’un achat simultané d’actions. Selon la législation du pays de nationalité, de résidence ou de domicile de l’Actionnaire concerné, il est donc possible qu’un Actionnaire procédant à une conversion réalise une plus-value imposable.
Les demandes de conversion d’actions peuvent être introduites n’importe quel Jour d’évaluation. La conversion d’actions entre Compartiments et/ou Catégories ayant des fréquences différentes de calcul de la Valeur nette d’inventaire peut être effectuée uniquement à une date constituant un Jour d’évaluation commun.
Toutes les conditions applicables au rachat d’actions s’appliquent également à la conversion d’actions.
Aucune conversion d’actions ne sera effectuée avant réception des documents suivants au Siège social de la Société :
- un formulaire de demande de conversion dûment complété ou une autre notification écrite acceptable aux yeux de l’Agent de registre et de transfert ;
- le formulaire de transfert dûment complété accompagné de tout autre document que la Société pourrait demander ponctuellement (y compris les mêmes documents d’identification que ceux requis pour les nouveaux Actionnaires, voir ci-dessus).

Lors de la conversion d’actions d’un Compartiment en actions d’un autre Compartiment ou d’une autre Catégorie d’Actions, l’Actionnaire concerné doit respecter les exigences en matière d’investissement initial minimal définies pour certains Compartiments ou certaines Catégories d’Actions dans le Supplément concerné.
Dans les cas où une demande de conversion aurait pour conséquence de faire chuter la Valeur nette d’inventaire totale des Actions détenues par l’Actionnaire concerné dans une Catégorie d’Actions sous le montant minimal indiqué dans le Supplément de certains Compartiments, la Société peut traiter cette demande comme une demande de conversion de toutes les Actions détenues par cet Actionnaire dans la Catégorie concernée.
Si, un Jour d’évaluation quel qu’il soit, les demandes de conversion dépassent 10 % du nombre total d’actions émises par un Compartiment, le Conseil d’administration peut décider de reporter tout ou partie de ces demandes de conversion de manière proportionnelle afin de ne pas dépasser la limite de 10 %. Le Jour d’évaluation suivant cette période, ces demandes de conversion seront satisfaites en priorité par rapport aux demandes ultérieures, toujours dans le respect de la limite de 10 %.
Aucune action de quelque Catégorie de quelque Compartiment que ce soit ne sera convertie dans des circonstances où le calcul de la Valeur nette d’inventaire par action de ce Compartiment est suspendu par la Société conformément aux Statuts.
La conversion sera réalisée selon la formule suivante :
A  (B C D) E
F
- le nombre d’actions à attribuer dans le nouveau Compartiment ou la nouvelle Catégorie d’Actions ;
- le nombre d’actions à convertir dans le Compartiment ou la Catégorie d’Actions d’origine ;
- la Valeur nette d’inventaire, le Jour d’évaluation concerné, des actions à convertir dans le Compartiment ou la Catégorie d’Actions d’origine ;
- le taux de change applicable, le Jour d’évaluation, aux devises des deux Compartiments ou Catégories d’Actions ;
- les frais de conversion applicables (tels que définis pour les Catégories ou Compartiments concernés dans le Supplément correspondant) ;
- la Valeur nette d’inventaire, le Jour d’évaluation concerné, des actions à attribuer dans le nouveau Compartiment ou la nouvelle Catégorie d’Actions.