#### Swaps
Pursuant to the Swap Strategy (described above and defined in the Supplement for the relevant Fund), a passively managed Fund may enter into Swaps to seek to receive the performance of the Reference Index. The Approved Counterparty may, where necessary, provide appropriate collateral to the Company, on behalf of the relevant Fund, in accordance with the Investment Restrictions so that the Company’s risk exposure to the Approved Counterparty is reduced to the extent required by the Central Bank.
The Swaps may be terminated by either party at any time at their fair value or on the occurrence of certain events with respect to either the Fund or the Approved Counterparty including, but not limited to, an event of default (such as a failure to pay, breach of agreement or bankruptcy) or a termination event (which is not due to the fault of either party, for example, illegality or a tax event).
If the Swaps are terminated, due to an event of default or termination event, a close-out amount will be determined with respect to the Swaps. An amount equal to the relevant close-out amount (calculated in accordance with the terms of the Swaps) or such other amount as agreed between the parties will be settled between the Approved Counterparty and the Fund. The Swaps will at all times be valued in accordance with the provisions of the Prospectus. The Fund may then enter into new Swaps unless the Directors resolve that it is inadvisable to enter into new derivative contracts, or to invest directly in the underlying securities of the Reference Index or, if the Directors determine that there is no reasonable way to achieve the performance of the Reference Index, the Fund may be terminated in accordance with the provisions of the Prospectus.
The Swaps are unfunded derivatives whereby the subscriptions received from investors are used by such Fund to purchase securities which are components of the Reference Index or Reference Asset, as opposed to being transferred to the Counterparty to the Swap.

Translation (ENFR, 2021-03-03):
### Swaps
En vertu de la Stratégie de swap (préalablement décrite et définie dans le Supplément du Fonds concerné), un Fonds à gestion passive pourra conclure des Swaps afin de chercher à capter la performance de l’Indice de référence. La Contrepartie agréée peut fournir le cas échéant une garantie adaptée à la Société, pour le compte du Fonds concerné, conformément aux restrictions d’investissement de manière à ce que le risque encouru par la Société sur la Contrepartie agréée soit réduit dans les limites requises par la Banque centrale.
Les Swaps peuvent être résiliés par l’une ou l’autre partie à tout moment à leur juste valeur ou en cas de faits particuliers survenant eu égard au Fonds ou à la Contrepartie agréée, incluant, mais sans limitation, un cas de défaut (tel qu’un défaut de paiement, l’inexécution d’un accord ou une faillite) ou un évènement de résiliation (non imputable à l’une des parties, à savoir une illégalité ou un fait fiscal).
Si les Swaps sont clôturés, en raison d’un défaut ou d’un cas de résiliation, un montant de liquidation sera déterminé eu égard aux Swaps. Un montant égal au montant de liquidation correspondant (calculé conformément aux conditions des Swaps) ou tout autre montant convenu entre les parties sera réglé entre la Contrepartie agréée et le Fonds. Les Swaps seront à tout moment valorisés conformément aux dispositions prévues par le Prospectus. Le Fonds pourra alors souscrire de nouveaux Swaps, sauf si les Administrateurs estiment qu’il n’est pas souhaitable de souscrire de nouveaux Contrats de dérivés, ou investir directement sur des titres sous-jacents de l’Indice de référence ou, si les Administrateurs estiment qu’il n’existe pas de moyen raisonnable de réaliser la performance de l’Indice de référence, le Fonds pourra être clôturé conformément aux dispositions prévues par le Prospectus.
Les Swaps sont des dérivés non financés au titre desquels les souscriptions reçues d’investisseurs sont utilisées par le Fonds en question pour acheter des titres qui sont des composantes de l’Indice de référence ou de l’Actif de référence, par opposition à leur transfert à la contrepartie du Swap.