# FATCA
The United States HIRE Act was adopted in March 2010. It includes provisions generally known as FATCA.
The intention of these is that details of Specified U.S. Persons holding assets outside the
U.S. will be reported by financial institutions to the IRS as a safeguard against U.S. tax evasion. As a result of the HIRE Act, and to discourage non-U.S. Financial Institutions from staying outside this regime, all U.S. securities held by a Financial Institution that does not enter and comply with the regime will in principle be subject to a U.S. tax withholding of 30 per cent on gross sales proceeds as well as income.
On 28 March 2014, Luxembourg has signed an IGA with the United States, in order to facilitate compliance of Luxembourg Financial Institutions, such as the Fund, with FATCA and avoid the above-described U.S. withholding tax. The Fund would hence have to comply with this Luxembourg IGA as implemented into Luxembourg law by the Law of 24 July 2015 relating to FATCA (the “FATCA Law”) in order to comply with the provisions of FATCA rather than directly complying with the HIRE Act. Under the FATCA Law and the Luxembourg IGA,
Luxembourg Financial Institutions will provide the Luxembourg tax authorities with information on the identity and the investments of and the income received by their investors that are Specified U.S. Persons or, in case of a Non-U.S. Entity being a Shareholder, on the status of any Controlling Person as a Specified U.S. Person. The Luxembourg tax authorities will then automatically pass the information on to the IRS. Such reporting is, however, not required in case the Luxembourg Financial Institution can rely on a specific exemption or a deemed compliant category contained in the IGA.
To ensure the Fund’s compliance with FATCA, the FATCA Law and the Luxembourg IGA in accordance with the foregoing, the Fund, may:
- request information or documentation, including W-8 tax forms, a Global Intermediary Identification Number, if applicable, or any other valid evidence of a Shareholder’s FATCA registration with the IRS or a corresponding exemption, in order to ascertain that Shareholder’s FATCA status;
- report information concerning a Shareholder and his account holding in the Fund to the Luxembourg tax authorities if such an account is deemed a FATCA reportable account under the FATCA Law and the Luxembourg IGA;
- report information to the Luxembourg tax authorities (Administration des Contributions Directes) concerning payments to Shareholders with FATCA status of a nonparticipating foreign financial institution;
- deduct applicable U.S. withholding taxes from certain payments made to a Shareholder by or on behalf of the Fund in accordance with FATCA, the FATCA Law and the Luxembourg IGA; and
- divulge any such personal information to any immediate payor of certain U.S. source income as may be required for withholding and reporting to occur with respect to the payment of such income.

In addition, the Fund hereby confirms that it may become a participating Foreign Financial Institution (“FFI”) as laid down in the FATCA rules and that it may register and certify compliance with FATCA with obtaining a GIIN (“Global Intermediary Identification Number”). From this point the Fund will furthermore only deal with professional financial intermediaries duly registered with a GIIN.
A Shareholder that fails to comply with such documentation requests may be charged with any taxes or penalties imposed on the Fund attributable to such Shareholder’s noncompliance under the FATCA Law, Luxembourg IGA and FATCA, and the Fund may, in its sole discretion, redeem such Shares.
While the Fund will make all reasonable efforts to seek documentation from Shareholders to comply with these rules and to allocate any taxes or penalties imposed or required to be deducted under the FATCA Law, Luxembourg IGA and/or FATCA to Shareholders whose noncompliance caused the imposition or deduction of the tax or penalty, it cannot be excluded that other complying Shareholders in the Fund may be affected by the presence of such noncomplying Shareholders.
All prospective investors and Shareholders are advised to consult with their own tax advisors regarding the possible implications of FATCA on their investment in the Fund.
Schedule 1
Indosuez Alternatives Investments S.A., SICAV RAIF – INVEST HEDGE
- Reference CurrencyThe Reference Currency of the Sub-Fund is USD.
- Investment ObjectiveThe Sub-Fund will implement a hedge fund allocation strategy. The strategy will be deployed principally by investing the Sub-Fund’s assets in one or more separate funds (“Underlying Funds” or “UFs”) that are managed by third party managers (“Underlying Managers”) who are utilising hedge fund strategies.

The objective of the Sub-Fund will be to target a positive return which can have low correlation to the main global financial markets.
- The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. 
- Investment policy and specific restrictionsIn order to implement its investment objective, the Sub-Fund will invest into UFs which will be subject to varying degrees of risk and liquidity and invest in a wide variety of strategies and financial products. They will mainly be unregulated collective investment schemes incorporated in various offshore jurisdictions. The strategies they invest in will be sophisticated and involve the use of derivatives and leverage. The emphasis will be on selecting managers who target low correlation with financial markets and who have relatively low correlation with each other. They are active across many different sub strategies including equities, commodities, credit, fixed income, foreign exchange and volatility.

The UFs will invest in a wide range of securities and other investments including but not limited to: cash, common stocks, preferred stocks, bonds, loans, notes, debentures, participations, mutual fund shares, Exchange Trade Funds (“ETF’s”), trust receipts, bankers acceptances, evidence of indebtedness, commercial paper, warrants, rights, options, swaps, options, collars, caps and floors, currency forwards, futures contracts and commodities and commodity linked contracts and options thereon as well as other types of exchange traded as well as over the counter derivatives. The trading of such instruments will be spread over several global jurisdictions.
The UFs will be incorporated in several jurisdictions and they will also invest in several global regions including among others Europe, the Americas and Asia.
The AIFM will determine the UFs into which the Sub-Fund will invest and the relevant allocations to each one of them. The Investment Manager will carry out research on each of the UFs prior to investment which will include reviews of the investment strategies as well as the operational processes. The Investment Manager will also carry out ongoing monitoring of the UFs.
The Investment Manager will seek to select UFs with redemption provisions which will not unduly affect the liquidity of the Sub-Fund, although the AIFM may invest a certain proportion of the portfolio into UFs having a less liquid redemption profile (e.g. with a maximum of soft and hard lock of one year) than that of the Sub-Fund up to a maximum of 50 per cent of NAV. Accordingly, the payment of redemption proceeds is entirely dependent on the Sub-
Fund’s receipt of redemption proceeds from the relevant UFs. Thus, payment of redemption proceeds to Investors may be deferred to the extent there is any divergence in the receipt of redemption proceeds from the relevant Underlying Fund.
The Sub-Fund will restrict its allocations to a single UF to 30 per cent of its net asset value. If such an allocation will exceed the limit because of its performance, the AIFM will endeavour to rebalance this position within a reasonable period of time.
Derivatives may only be used to (i) hedge the exchange risk with regards to a non-reference currency share class and (ii) to hedge the overall exposures of the portfolio.
For the time being, no use of total return swap (“TRS”) and liquidity swaps or SFTs are contemplated by the Sub-Fund

##### Leverage
The Sub-Funds’ maximum level of leverage calculated and monitored by the AIFM in accordance with the gross method and the commitment method as defined in article 7 and 8 respectively of the Commission Delegated Regulation (EU) No 231/2013 is generally expected to amount to up to a maximum of 150 per cent of the respective Sub-Fund’s net asset value.
The Sub-Fund may borrow up to 50 per cent of its net asset value on a secured and/or unsecured basis, including through a credit facility and/or overdraft, in order to: (i) provide liquidity for investments in, and redemptions from, UFs; (ii) fund the hedging of a Class exchange rate risk (iii) pay market-to-market losses on a Class currency hedging; (iv) fund redemption payments to Investors (pending receipt of proceeds from UFs); (vi) fund investments pending receipt of Investor subscriptions; (vii) meet other working capital needs; or (viii) increase the amount of investments in the Sub-Fund. The cost of such borrowing may be allocated to the specific Class that is the direct beneficiary of the borrowing or may instead be borne by the Sub-Fund.
The Sub-Fund may be impacted by being marginally leveraged by the amount of such borrowing during the period of leverage. Borrowing and leverage provisions may vary between different Classes and such provisions will be contained in the relevant Supplements.
- Investor profileThe Sub-Fund will be marketed to Eligible Investors.
- ValuationEach final Business Day of a calendar month is a Valuation Day. The Net Asset Value per Share will be calculated as of each Valuation Day. The publication of the Net Asset Value of the Sub-Fund will generally take place within 30 calendar days of the Valuation Day or any such date as may be deemed appropriate by the AIFM.

The Net Asset Value will be determined in accordance with the Offering Document and the following valuation principles:
- shares, interests or units (“Units”) in open-ended Underlying Funds will be valued at the latest available net asset value for such Units on the relevant Valuation Day as supplied by the administrator; or
- if the net asset value per Unit of any Underlying Funds is not available 3 Business Days prior to the last Business Day of the following month, the AIFM may require from the manager(s) of the Underlying Fund(s) for which the net asset value per Unit is unavailable to supply the AIFM with an ad-hoc net asset value or any information as the AIFM may require to value the Sub-Fund’s holding in such Underlying Fund(s). .

Notwithstanding the foregoing, the Directors in consultation with the AIFM, or its delegate, may follow some other appropriate method of valuation if they consider that, in the circumstances, such other method of valuation should be adopted to reflect more fairly the value of any investment.
The Board of Directors and the AIFM have delegated to the Administrative Agent the determination of Net Asset Value of the Sub-Fund, each Class and each Sub-Class and the Net Asset Value per Share.
- SubscriptionsSubscription Day is each Valuation Day. The Cut-Off Time for subscription applications is 3 Business Days prior to the Valuation Day. The payment of the Subscription Price must be effected no later than three (3) Business Days prior the relevant Valuation Day.
- DistributionsN/A
- RedemptionsThis section should be reviewed in conjunction with Section 7.6 in the Fund’s Offering Document. Redemption Days will fall on the last Business Day of each calendar quarter, that is the last Business Day of March, June, September and December. The Cut-Off Time for redemption applications is 65 calendar days prior to the Redemption Day.


##### Deferral
If on any given Redemption Day or Conversion Day, applications for redemption or conversion of Shares out of a Sub-Fund or Share Class represent in aggregate more than twenty five per cent (25%) of the Net Asset Value of the Sub-Fund or Share Class, the Fund may decide that part (on a pro rata basis) or all of such requests for redemption or conversion will be deferred to the next or subsequent Redemption Days or Conversion Days until the application is processed in full. On a next or subsequent Redemption Day or Conversion Day, deferred redemption or conversion requests will be met in priority to requests submitted in respect of such Redemption Day or Conversion Day.

##### Redemption Settlement Period
Subject to the terms contained herein, all the redemption proceeds will be paid as soon as practicable after the relevant Redemption Day, generally within 35 days.
Shares that have been notified to be redeemed by a redemption request but have not been redeemed by the Fund will continue to be entitled to all rights linked to Shares pursuant to the Offering Document (including this Schedule 1) and the Articles, including but not limited to the entitlement to receive distributions.
In any event, redemptions will become effective on the last Business Day of the twenty fourth (24th) month after the relevant Shareholder’s effective Redemption Day, if redemptions have not been satisfied earlier by the Fund.

##### Suspension of Redemptions and/or Payment of Redemption Proceeds
The Board of Directors may at any time suspend the redemption of shares when the Board of Directors believe it is in the best interests of Investors as a whole to temporarily suspend redemptions in order to affect an orderly realisation of the sub-Fund’s assets necessary to effect redemptions.
Any such suspension shall be notified to the Investors as soon as practicable. All commercially reasonable and practicable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible. Redemptions will be effected on the first Redemption Day after the Valuation Date of the month in which the suspension is lifted, on the basis of the prevailing Net Asset Value at that time.
During any period when redemption of Shares of any Class is suspended: (i) no Redemption Form may be given in respect of Shares affected by such suspension; and (ii) any Redemption Form which has been given shall be processed so that the relevant Shares shall be redeemed on the next Redemption Day falling after the end of the period of suspension. Any such suspension shall take effect at such time as the Directors shall declare but not later than the close of business on the Business Day following the declaration and shall continue until the Directors shall declare the suspension at an end.
Should the Directors suspend the redemption of Shares of any one or more Classes or Sub- Class (in whole or in part) (and the applicable Redemption Day) for two or more consecutive Redemption Days applicable to a Class, Shareholders shall have the right to have their proportion of the shares in the underlying funds delivered in specie (where possible).
- Share ClassesThe table below lists all Share Classes initially established within the Sub-Fund. Certain Share Classes may currently not be active or may be unavailable to Investors. The list of active Share Classes currently available for subscription may be obtained from the AIFM and the Investment Manager upon request.

The Board has authorised the issue of the following Classes of Shares:
- Class P Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing a minimum of USD 250.000
- Class PHE Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing a minimum of EUR 250.000
- Class PHC Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing a minimum of CHF 250.000
- Class G which may be subscribed by any investor having signed a discretionary management mandate with an entity of the Crédit Agricole group or as well as any investor authorised by the Fund's Board of Directors or investing a minimum amount of USD 5.000.000.
- Class GHE which may be subscribed by any investor having signed a discretionary management mandate with an entity of the Crédit Agricole group, as well as anyinvestor authorised by the Fund's Board of Directors or investing a minimum amount of EUR 5.000.000.
- Class GHC which may be subscribed by any investor having signed a discretionary management mandate with an entity of the Crédit Agricole group, as well as any investor authorised by the Fund's Board of Directors, or investing a minimum amount of CHF 5.000.000

|  | Class P | Class PHE | Class PHC | Class G | Class GHE | Class GHC |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | USD | EUR | CHF | USD | EUR | CHF |
| Distribution (D) or Capitalisation (C) | C | C | C | C | C | C |
| Initial Offer Period | Lapsed | Lapsed | Lapsed | Lapsed | Lapsed | Lapsed |
| Initial Offer Price | 100’000 USD | 100’000 EUR | 100’000 CHF | 10’000 USD | 10’000 EUR | 10’000 CHF |
| Minimum Subscription | 250’000 USD | 250’000 EUR | 250’000 CHF | 5’000’000  2,1 USD | 5’000’000  2, 1 EUR | 5’000’000  2, 1 CHF |
| Minimum Additional Subscription | 10’000 USD | 10’000 EUR | 10’000 CHF | 1’000 USD | 1’000 USD | 1’000 USD |
| Minimum Holding | 10’000 USD | 10’000 EUR | 10’000 CHF | 1’000 USD | 1’000 EUR | 1’000 CHF |
| Subscription Fee | up to 5% | up to 5% | up to 5% | up to 5% | up to 5% | up to 5% |
| Redemption Fee | None | None | None | None | None | None |
| Management Fee | 0.50 % max p.a. | 0.50 % max p.a. | 0.50 % max p.a. | 0.50 % max p.a. | 0.50 % max p.a. | 0.50 % max p.a. |
| Investment Manager Fee  3 | 1.00 % max p.a. | 1.00 % max p.a. | 1.00 % max p.a. | 0.30 % max p.a. | 0.30 % max p.a. | 0.30 % max p.a. |
| Performance Fee  3, 4 | 10% | 10% | 10% | 10% | 10% | 10% |

- : as well as any investor authorised by the Fund's Board of Directors
- : or any investor having signed a discretionary management mandate with an entity of the Crédit Agricole group
- : paid by the AIFM out of the assets of the Sub-Fund
- : absolute performance fee, as defined under section 9.4
- Specific risksInvestors should carefully read section 5 (General Risk Factors) of the Offering Document before investing in the Sub-Fund. Investors should also consider the following additional risks which are specific to the Sub-Fund.

The following list of risk factors does not purport to be a complete explanation of the risks involved in this offering.
Among the risks involved with an investment in the Sub-Fund are the following:
The Sub-Fund will invest in several UFs. These UFs are subject to a very low level of regulatory supervision and hence do not have material restrictions on their activities. It should be noted that UF’s will primarily be unregulated and therefore do not afford the same level of protection towards investors generally afforded by regulated UFs. Such UF may not be subject to any reporting requirements, may deal infrequently and may limit redemption rights. UFs may run concentrated portfolios which may result in volatility of performance and loss of capital.
The UFs can be expected to employ strategies for which no specific risk factors are provided or contemplated. An investor should assume that the UFs will implement strategies that are speculative, volatile, and subject to partial or complete loss of the amount invested.
The complexity of investing in UFs means that the Sub-Fund relies heavily on the Investment Manager’s expertise. Whilst the Investment Manager will endeavour to achieve performance objectives it cannot guarantee the success of the investment strategy and the avoidance of financial loss.
UFs may utilise strategies that involve significant amounts of leverage which may result in volatility of performance and loss of capital.
UF’s are under no obligation to provide material transparency with regards to their operations.
UFs may implement strategies which may result in a lack of liquidity in their portfolios and have a significant amount of leeway in terms of imposing liquidity constraints on their investors’ ability to redeem their investments in the UFs. This may result in the Sub-Fund having to vary its redemption terms to investors as provided for in this document.
Investments in UFs may be susceptible to fraud or misconduct by the Underlying Managers or other counterparties.
UFs may make significant use of derivatives which may be speculative and result in losses to investors. These may include amongst others, OTC options, credit default swaps, futures, forward contracts, repurchase and reverse purchase agreements.
UFs use several counterparties including brokers and custodians for the custody of their assets and are susceptible to any misconduct by or bankruptcy of such counterparties. They are also susceptible to counterparties changing the terms of their service agreements at short or no notice. These factors could result in significant financial losses to the UFs.
UFs invest in complex instruments which can often mean that they are exposed to a higher degree of risk than other types of investment.
UFs may also employ complex investment strategies such as short selling which may be susceptible to significant risk.
In certain situations, it may be difficult for UFs to value their portfolios resulting in difficulty for the Sub-Fund to value its positions.
Underlying Managers are eligible to receive significant fees including high performance- based compensation which may create an incentive for the Underlying Managers to make investments that are riskier or more speculative than would otherwise be the case.
An investment in UFs is also indirectly subject to the risks of the UF in which the Sub-Fund invests. This indirect risk is limited through the adherence by the Sub-Fund to the investment and diversification restrictions as may set out in the Offering Document. The risk to the Sub- Fund deriving from the underlying investment is limited to the portion of the Sub-Fund’s assets allocated to such investment. Consequently, the investor, to the extent of his investment, bears an indirect risk which is proportionate to the direct risk of the Sub-Fund investing in such underlying fund.
The Sub-Fund is authorised to borrow up to 20 per cent of its Net Asset Value for several reasons which may increase the result of cross class liability.
In light of the above it should be noted that investments of this nature are suitable only for persons who can afford to lose their entire Investment. The foregoing list of risk factors does not purport to be a complete explanation of the risks involved in this offering.
- GeneralThe Fund’s Directors have the right to create investment Side Pockets upon the happening of an Illiquidity Event as described in section 7.1.5 of the Offering Document.

Schedule 2
Indosuez Alternatives Investments S.A., SICAV RAIF – CO-INVESTMENT REAL ASSETS LOAN FUND
- Reference currencyThe Reference Currency of the Sub-Fund is EUR.
- Investment ObjectiveThe Sub-Fund will mainly invest into a diversified portfolio of senior, real-assets secured, floating-rate loan financings. The targeted loans will be real asset-based financings alongside Crédit Agricole group entities as co-lender and notably Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (“CA-CIB”). The Sub-Fund can also invest on an ancillary basis in senior corporate loans granted to European real estate companies (the “Corporate loans”), debt instruments issued by European listed real estate investment trusts (the “Debt instruments”) and also in short-term financing granted to private markets funds to bridge- finance their investments before the investor contributions are received (the “Equity Bridge Financing”), subject to the restrictions below. The Equity Bridge Financing will generally not be secured by real assets. The Corporate loans and Equity Bridge Financing will be primarily issued by Crédit Agricole Group entities as co-lender and notably CA-CIB. The objective of the Sub-Fund is to target a positive return on a medium-term horizon.

The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
- Investment Policy and specific restrictionsThe Sub-Fund shall not invest more than:
- 10 per cent of its net assets (or subscription commitments, if any) into a single loan facility granted to the same entity; and
- notwithstanding the above limitation, 25 per cent of its net assets in the Corporate loans and Equity Bridge Financing and 10 per cent of its net assets in debt instruments issued by European listed real estate investment trusts. .

The Investment Manager may deviate from the foregoing restrictions during a ramp-up period of three (3) years from the Initial Offer.
The Sub-Fund shall co-invest with CA-CIB via a French law governed fiducie arrangement whereby the Sub-Fund will be a beneficiary and CA-CIB a fiduciary (the “Arrangement”). The Arrangement ensures that the estate contributed to the Arrangement forms a separate estate from the fiduciary’s estate and will be unavailable to the fiduciary’s creditors, even in case of insolvency, creditor arrangement or other similar proceedings of the latter. CA-CIB will ensure daily operational management of the Sub-Fund’s assets.
The Sub-Fund will not enter into derivative transactions.
Use of total return swaps (“TRS”), liquidity swaps or SFTs is not contemplated by the Sub- Fund.
The Sub-Fund will not invest into distressed loans, loans which have been subjected to forbearance measures, restructuration’s measures (due to a credit event) or defaulting events.
The Sub-Fund will not enter into short sales investments.

##### Leverage
The Sub-Funds’ maximum level of leverage calculated and monitored by the AIFM in accordance with the gross method and the commitment method as defined in article 7 and 8 respectively of the Commission Delegated Regulation (EU) No 231/2013 is generally expected to amount to up to a maximum of 150 per cent of the respective Sub-Fund’s net asset value.
The Sub-Fund may borrow up to 15 per cent of its net asset value on a secured and/or unsecured basis, including through a credit facility and/or overdraft, in order to fund investments pending receipt of Investor subscriptions. The cost of such borrowing may be allocated to the specific Class that is the direct beneficiary of the borrowing or may instead be borne by the Sub-Fund.
The Sub-Fund may be impacted by being marginally leveraged by the amount of such borrowing during the period of leverage. Borrowing and leverage provisions may vary between different Classes and such provisions will be contained in the relevant Supplements.
- Investor profileThe Sub-Fund will be marketed to Eligible Investors.
- ValuationEach last Business Day of a calendar quarter is a Valuation Day. The Net Asset Value per Share will be calculated as of each Valuation Day. The publication of the Net Asset Value of the Sub-Fund will generally take place within 30 calendar days of the Valuation Day or any such date as may be deemed appropriate by the AIFM.

The Net Asset Value will be determined in accordance with the Offering Document and the value of each loan facility or debt instrument (such as bonds or notes) shall be its nominal value less impairments and increased by accrued interest.
Notwithstanding the foregoing, the Directors in consultation with the AIFM, or its delegate, may follow some other appropriate method of valuation if they consider that, in the circumstances, such other method of valuation should be adopted to reflect more fairly the value of any investment.
The Board of Directors and the AIFM have delegated to the Administrative Agent the determination of Net Asset Value of the Sub-Fund, each Class and each Sub-Class and the Net Asset Value per Share.
- SubscriptionsSubscription Day is each Valuation Day. The Cut-Off Time for subscription applications is 30 calendar days prior to the Valuation Day, unless such date is not a Business Day, then on the Business Day immediately preceding the foregoing Cut-Off Time. The payment of theSubscription Price must be effected no later than five (5) Business Days prior the relevant Valuation Day.
- DistributionsSubject to the distributable cash being available and if so decided by the Board of Directors, the Sub-Fund will quarterly distribute distributable cash within the limits provided for in section 7.2 of the Offering Document. The Board of Directors will decide upon the amounts to be distributed with respect to each Class.
- RedemptionsThis section should be reviewed in conjunction with Section 7.6 in the Fund’s Offering Document. Redemption Days will fall on the last Business Day of each calendar quarter, that is the last Business Day of March, June, September and December. The Cut-Off Time for redemption applications is 90 calendar days prior to the Redemption Day.


##### Deferral
If on any given Redemption Day or Conversion Day, applications for redemption or conversion of Shares out of a Sub-Fund or Share Class represent in aggregate more than 3.75% of the Net Asset Value of the Sub-Fund or Share Class, the Fund may decide, in its sole discretion, that part (on a pro rata basis) or all of such requests for redemption or conversion will be deferred to the next or subsequent Redemption Days or Conversion Days until the application is processed in full. On a next or subsequent Redemption Day or Conversion Day, deferred redemption or conversion requests will be met in priority to requests submitted in respect of such Redemption Day or Conversion Day.

##### Redemption Settlement Period
Subject to the terms contained herein, all the redemption proceeds will be paid as soon as practicable after the relevant Redemption Day, generally within 10 days.
Shares that have been notified to be redeemed by a redemption request but have not been redeemed by the Fund will continue to be entitled to all rights linked to Shares pursuant to the Offering Document (including this Schedule 2) and the Articles, including but not limited to the entitlement to receive distributions.
In any event, redemptions will become effective on the last Business Day of the twenty fourth (24th) month after the relevant Shareholder’s effective Redemption Day, if redemptions have not been satisfied earlier by the Fund.

##### Suspension of Redemptions and/or Payment of Redemption Proceeds
The Board of Directors may at any time suspend the redemption of shares when the Board of Directors believe it is in the best interests of Investors as a whole to temporarily suspend redemptions in order to affect an orderly realisation of the sub-Fund’s assets necessary to effect redemptions.
Any such suspension shall be notified to the Investors as soon as practicable. All commercially reasonable and practicable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible. Redemptions will be effected on the first Redemption Day after the Valuation Date of the month in which the suspension is lifted, on the basis of the prevailing Net Asset Value at that time.
During any period when redemption of Shares of any Class is suspended: (i) no Redemption Form may be given in respect of Shares affected by such suspension; and (ii) any Redemption Form which has been given shall be processed so that the relevant Shares shall be redeemed on the next Redemption Day falling after the end of the period of suspension. Any such suspension shall take effect at such time as the Directors shall declare but not later than the close of business on the Business Day following the declaration and shall continue until the Directors shall declare the suspension at an end.
Should the Directors suspend the redemption of Shares of any one or more Classes or Sub- Class (in whole or in part) (and the applicable Redemption Day) for two or more consecutive Redemption Days applicable to a Class, Shareholders shall have the right to have their proportion of the shares in the underlying funds delivered in specie (where possible).
- Share ClassesThe table below lists all Share Classes initially established within the Sub-Fund. Certain Share Classes may currently not be active or may be unavailable to Investors. The list of active Share Classes currently available for subscription may be obtained from the AIFM and the Investment Manager upon request.

The Board has authorised the issue of the following Classes of Shares:
- Class A Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing a minimum of EUR 5,000,000;
- Class B Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing between EUR 1,000,000 up to EUR 5,000,000;
- Class C Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing less than EUR 1,000,000;
- Class D Shares which may be subscribed by any investor having signed a discretionary management mandate with an entity of the Crédit Agricole group, as well as any investor authorised by the Board of Directors; and
- Class E Shares which may be subscribed by any investor authorised by the Board of Directors and subject to the conditions provided for below.

|  | Class A | Class B | Class C | Class D | Class E |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | EUR | EUR | EUR | EUR |
| Distribution (D) or Capitalisation (C) | D or C | D or C | D or C | D or C | D or C |
| Initial Offer Period | Lapsed | Lapsed | Lapsed | Lapsed | Lapsed |
| Initial Offer Price | EUR 10,000 | EUR 10,000 | EUR 10,000 | EUR 10,000 | EUR 10,000 |
| Minimum Subscription | EUR 5,000,000 | EUR 1,000,000 | EUR 125,000 | EUR 10,000 | EUR 10,000 |

| Minimum Additional Subscription | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Minimum Holding | 500 Shares | 100 Shares | 1 Share | 1 Share | 1 Share |
| Subscription Fee 1 | None | Up to 0.25 per cent | Up to 0.50 percent | None | None |
| Redemption Fee | None | None | None | None | None |
| Management Fee 2 | Max. 0.30% p.a. | Max. 0.35% p.a. | Max. 0.40% p.a. | Max. 0.20% p.a. | Max. 0.20% p.a. |

1: paid directly by an investor to the distributor appointed by the Sub-Fund and not comprised in the subscription amount, neither deducted therefrom.
2 : paid to the AIFM out of the assets of the Sub-Fund

##### Class E Shares
The aggregate amount of Class E Shares in issue cannot, at any time, exceed 49,9% of the aggregate amount of Shares in issue of all Classes (including, for the avoidance of doubt, the Class E Shares) in the Sub-Fund (the “Control Ratio”). If, following a receipt of one or more redemption applications with respect to Share Classes other than Class E, the Control Ratio would be exceeded, the Board of Directors will redeem the Class E Shares no later than the other Shares for which redemption applications have been received, in the amount necessary to comply with the Control Ratio and will notify the holders thereof.
If (i) redemptions of Shares of any Class other than Class E are deferred pursuant to Section 9 above and (ii) Class E Shares have to be redeemed as a consequence to comply with the Control Ratio, the Board of Directors will defer the redemptions of Class E Shares pro rata to the aggregate amount of Shares of other Classes subject to deferred redemptions so to ensure that the Control Ratio is maintained at every Redemption Day or Conversion Day.
Notwithstanding the provisions of Section 9 of this Supplement, the Board may take any action required to implement the above, in order to ensure compliance with the Control Ratio at all times.
- Fees and expensesMoreover, the Sub-Fund will pay a fixed amount of transaction costs in a form of the transaction fee, whose amount will be EUR 1,500 per transaction.

The Sub-Fund will pay the amount of actually incurred formation expenses expected to amount to EUR 350,000.
The operating and administrative expenses incurred by the Sub-Fund will not exceed 0.35 per cent of gross asset value of the Sub-Fund per annum.
- Documents availableIn addition to the documents referred to in section 10.5, Investors of the Sub-Fund will be provided upon request with the Arrangement and the related documents including the framework agreement entered into with CA-CIB in relation to the Sub-Fund’s investment in loan facilities and Equity Bridge Financings, it being understood that the Investors shall treatthese documents as strictly confidential under the terms of this Offering Memorandum and the Subscription Form.
- Specific risks
	- Risks related to investments in debtRisks from debt related investments generally. The Sub-Fund, jointly with other lenders, may originate and acquire loans. The borrower under a loan facility often provides the lenders thereunder with extensive information about its business, which is not generally available to the public. Because of the provision of such confidential information, the unique and customized nature of a loan agreement, and the private syndication of the loan, leveraged loans are generally not as easily resold as publicly traded securities, and historically the trading volume in the loan market has been small relative to, for example, the high yield bond market. In addition, the unique nature of the loan documentation may involve a degree of complexity in negotiating a secondary market purchase or sale which may not exist, for example, in the bond market. There can be no assurance that future levels of supply and demand in loan trading will provide a sufficient degree of liquidity in the market. This means that such assets may be subject to greater disposal risk in the event that the Sub- Fund wishes to sell such assets. Although any particular loan often will share features with other loans and obligations of its type, its actual terms will have been a matter of negotiation and will thus be unique. Any particular loan or obligation may contain terms that are not standard and that provide less protection to creditors than might be expected, including in respect of covenants, events of default, security or guarantees. There is limited historical data available as to the levels of defaults and/or recoveries that may be experienced on loans and no assurance can be given as to the levels of default and/or recoveries that may apply to any loans originated or acquired by the Sub-Fund. Recoveries on loans will be affected by the particular circumstances of the borrower and its owners and creditors, its assets and other factors. Ultimate recovery rates are difficult to predict and may not achieve the Sub-Fund’s investment return objectives.


Credit Risks. Debt portfolios are subject to credit risk, which is the likelihood that an issuer will default in the payment of principal and/or interest on an instrument, and interest rate risk, which is the risk associated with market changes in interest rates. Financial strength and solvency of an issuer are the primary factors influencing credit risk. Portfolio companies may face intense competition, changing business and economic conditions or other developments that may adversely affect their performance and increase credit risk. In addition, subordination, or lack or inadequacy of collateral or credit enhancement for a debt instrument may affect its credit risk. Credit risk may change over the life of an instrument. Interest rate changes may affect the value of a debt instrument indirectly (especially in the case of fixed rate securities) and directly (especially in the case of instruments whose rates are adjustable). In general, rising interest rates will negatively impact the price of a fixed rate debt instrument and falling interest rates will have a positive effect on price. Adjustable rate instruments also react to interest rate changes in a similar manner although generally to a lesser degree (depending, however, on the characteristics of the reset terms, including the index chosen, frequency of reset and reset caps or floors, among other factors). Interest rate sensitivity is generally more pronounced and less predictable in instruments with uncertain payment or prepayment schedules.
Investments in distressed debt. The Sub-Fund may be ultimately exposed to investments in respect of which the underlying company is under a degree of financial or operational
distress, which may never be overcome. Such investments could, in certain circumstances, subject the Sub-Fund to certain additional potential liabilities, which may exceed the value of the Sub-Fund’s original investments therein. For example, under certain circumstances, a lender who has inappropriately exercised control of the management and policies of a debtor may have its claims subordinated, or disallowed, or may be found liable for damage suffered by parties as a result of such actions. In addition, under circumstances involving the insolvency of an underlying company, payments to the Sub-Fund and distributions by the Sub-Fund to Shareholders may in certain circumstances be reclaimed.
Risk of default. There is a risk that counterparties may default on their contractual obligations to the Sub-Fund or investments. Any such counterparty default would be likely to have an adverse effect on the value of the investments and on the returns to Investors.
Creditor protection. Debt investments may be subject to laws enacted for the protection of creditors in the jurisdictions of the borrower’s incorporation and, if different, the jurisdictions from which they conduct their business and in which they hold their assets. These insolvency considerations will differ depending on the country in which each issuer or its assets is located or domiciled. In particular, debt investments may be subordinated to the secured, unsecured and general creditors of the issuer. Laws affecting security, restructurings or insolvency may change. As an effect, target returns on investments may be lower than anticipated.
Investments in highly leveraged companies. Investments are expected to include debt in respect of companies whose capital structures may have significant leverage. Such investments are inherently more sensitive than others to declines in revenues and to increases in expenses and interest rates. Such leveraged capital structures will increase the exposure of the Investments to adverse economic factors such as downturns in the economy.
Nature of investment in senior loans. Investments may include first lien senior secured loans, and may also include selected second lien senior secured debt, which involves a higher degree of risk of a loss of capital. The factors affecting a borrower’s first and second lien leveraged loans, and its overall capital structure, are complex. Some first lien loans may not necessarily have priority over all other unsecured debt of a borrower. For example, some first lien loans may permit other secured obligations (such as overdrafts, swaps or other derivatives made available by members of the syndicate to the company) or involve first liens only on specified assets of an issuer (e.g. excluding real estate). Borrowers may have two tranches of first lien debt outstanding, each with first liens on separate collateral. Furthermore, any secured debt is secured only to the extent of its lien and only to the extent of underlying assets or incremental proceeds on already secured assets. Moreover, underlying assets are subject to credit, liquidity, and interest rate changes. Although the amount and characteristics of the underlying assets selected as collateral may allow the Fund to withstand certain assumed deficiencies in payments occasioned by the borrower’s default, if any deficiencies exceed such assumed levels or if underlying assets are sold it is possible that the proceeds of such sale or disposition will not be equal to the amount of principal and interest owing to the Fund in respect to its investment. Investments may be subject to early redemption features, refinancing options, prepayment options.
Investments in Equity Bridge Financing. The Sub-Fund intends to invest in Equity Bridge Financings, which consist in providing short-term loans to other investment funds to improve cash flow timing in case of investment opportunity. The Equity Bridge Financing will generally not be secured by real assets. As such, Equity Bridge Financings are subject to the credit
worthiness of the investment funds to which such financings are granted and the credit worthiness of their underlying investors. Equity Bridge Financings are therefore exposed to the risks usually associated with investments in debt instruments such as but not limited to credit risk and counterparty risk.
- Risks related to real estate investmentsInvestments in real estate (including indirectly via the provision of real estate loans) and related products are subject to various risks, including: (i) adverse changes in national or international economic conditions; (ii) adverse local market conditions; (iii) the financial condition of tenants, buyers and sellers of properties; (iv) environmental laws and regulations; (v) zoning laws and other governmental rules; (vi) uninsurable losses; (vii) acts of God; and (viii) other factors beyond the control of the Investment Manager or the AIFM.
- GeneralThe Fund’s Directors have the right to create investment Side Pockets upon the happening of an Illiquidity Event as described in section 7.1.5 of the Offering Document.

Schedule 3
Indosuez Alternatives Investments S.A., SICAV RAIF – CORE EUROPEAN FUND OF REAL ESTATE FUNDS
- Reference CurrencyThe Reference Currency of the Sub-Fund is EUR.
- Investment ObjectiveThe Sub-Fund's investment objective is to target a positive return on a medium-term horizon through investments in any type of open-ended collective investment undertakings or other investment funds (“Underlying Funds” or “UFs”) that are managed by third party managers (“Underlying Managers”). These UFs have a real estate and real estate-related investment policy, subject to the geographical and other investment restrictions set out below,The targeted UFs will principally be non-listed open-ended funds investing in European real estate.

The Sub-Fund can also invest on an ancillary basis in European listed real estate investment undertakings (equity and debt instruments issued by listed real estate investment trusts or other similar vehicles or entities) as well as in undertaking for collective investment in transferable securities in line with the European Directive 2009/65/EC (“UCITS funds”) (and/or exchange traded funds) investing in European real estate listed equity instruments and real estate-related listed equity instruments (the “Ancillary Investments”).
The Sub-Fund will also hold cash positions and hold directly or indirectly (through shares of UCITS funds) money market instruments or bonds for liquidity purposes and cash flow management.
The Sub-Fund has been categorised as an article 8 financial product within the meaning of SFDR, as promoting, among other characteristics, environmental or social characteristics, or a combination of those characteristics.
The Investment Manager undertakes to invest the majority of the Sub-Funds’ assets in UFs which, at the time of investment, have a strong profile of environmental, social and governance responsibility. To determine the level of responsibility of issuers, the Investment Manager make use of information provided by a proprietary model as outlined below and internal analysis as relevant.
- Investment policy and specific restrictionsIn order to implement its investment objective, the Sub-Fund will invest into UFs which will primarily be non-listed and open-ended, with periodic liquidity windows available.

The UFs will target a core investment strategy, focusing on income generation with appropriate leverage. Properties acquired by the UFs could be stabilised or under development (still under construction). The UFs will invest in a variety of real estate sectors and will be either multi sectors or single sector funds.
The UFs will be incorporated in several jurisdictions and they will invest in several European countries, both inside and outside the Eurozone.
The AIFM will determine the UFs into which the Sub-Fund will invest and the relevant allocations to each one of them. The Investment Manager will carry out research on each of the UFs prior to investment which will include reviews of the investment strategies as well as the operational processes. The Investment Manager will also carry out ongoing monitoring of the UFs.
The Investment Manager will seek to select UFs with redemption provisions which will not unduly affect the liquidity of the Sub-Fund, although the AIFM may invest a certain proportion of the portfolio into UFs having a less liquid redemption profile (e.g. with a periodic liquidity above 3 months and/or a lock-in period) than that of the Sub-Fund up to a maximum of 50 per cent of Net Asset Value.
Accordingly, the payment of redemption proceeds is entirely dependent on the Sub-Fund’s receipt of redemption proceeds from the relevant UFs. Thus, payment of redemption proceeds to Investors may be deferred to the extent there is any divergence in the receipt of redemption proceeds from the relevant UFs.
The Sub-Fund will restrict its allocations to a single UF to 30 per cent of its net asset value. If such an allocation will exceed the limit because of its performance, the AIFM will endeavour to rebalance this position as soon as possible, taking into account the best interest of investors.
In order to pursue its environmental or social characteristics as determined under section 2 “Investment Objective”, the Sub-Fund applies rigorous ESG guidelines based on the Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB). GRESB is the global ESG benchmark for real estate, offering institutional investors standardised and reliable data on the individual ESG performance of real estate funds. GRESB measures qualitative information at the organisational level of the entity as well as quantitative information at the assets and portfolio level based on certain criteria such as:
- environmental criteria: building certifications, trends of key performance indicators related to waste management, energy consumption and CO2 emissions, commitment to reduce water consumption and the environmental impacts related to the use and disposal of products and/or services, environmental strategy;
- Governance Criteria: the presence of women on the management body, transparency in remuneration of managers, policies in support of the prevention of corruption;
- Social criteria such as workplace health and safety, policies in support of (i) non- discrimination and promotion of diversity in the workplace, (ii) the establishment of responsible contractual relations with customers, (iii) integrating social factors into supply chain management.

The GRESB rating of a UF is based on the quintile position of its GRESB score relative to all participants in the GRESB Assessment. From 1-star rating for the bottom quintile to 5- star rating for the top quintile.
The Sub-Fund will not consider Underlying Funds which are not GRESB rated. Besides the Sub-Fund will invest a minimum of 50% of its net assets in Underlying Funds holding a GRESB score of 2-star or more.
The Investment Manager will also rely on GRESB to assess the governance practices of issuers and as the case may be with ongoing dialogue with issuers in order to satisfy itself that the relevant issuers follow good governance practices.
Additionally, the Sub-Fund ensures on-going compliance by the Underlying Funds with the original rating by monitoring on a regular basis the rating assigned by the GRESB Assessment to such Underlying Funds. In case (i) the degradation of one or several UF’s GRESB rating causes the Sub-Fund to no longer have at least 50% of its net assets to be invested in UFs holding a GRESB score of 2-star or more or (ii) in case a UF is no longer GRESB rated, the Sub-Fund will disinvest from such UFs as soon as reasonably possible and taking due account of market conditions.
More information on the Global Real Estate Sustainability Benchmark is available under https://gresb.com/
Allocations to Ancillary Investments will not exceed 25 per cent of the Sub-Fund’s net asset value.
The Investment Manager may deviate from the foregoing restrictions during a ramp-up period of three (3) years from the Initial Offer.
Use of total return swap (“TRS”), liquidity swaps or SFTs is not contemplated by the Sub- Fund.

##### Leverage
The Sub-Fund’s maximum level of leverage calculated and monitored by the AIFM in accordance with the gross method and the commitment method as defined in article 7 and 8 respectively of the Commission Delegated Regulation (EU) No 231/2013 is generally expected to amount to up to a maximum of 150 per cent of the respective Sub-Fund’s Net Asset Value.
The Sub-Fund may only employ short-term borrowing up to a period of 12 months and up to 15 per cent of its Net Asset Value on a secured and/or unsecured basis, including through a credit facility and/or overdraft, in order to: (i) provide liquidity for investments in, and redemptions from, UFs; (ii) fund redemption payments to Investors (including pending receipt of proceeds from UFs); (iii) fund investments pending receipt of Investor subscriptions; (iv) meet other working capital needs; or (v) increase the amount of investments in the Sub-Fund. The cost of such borrowing may be allocated to the specific Class that is the direct beneficiary of the borrowing or may instead be borne by the Sub- Fund.
UFs’ level of leverage is generally expected to amount up to a maximum of 150 per cent of the UFs’ net asset value.
The Sub-Fund may be impacted by being marginally leveraged by the amount of such borrowing during the period of leverage. Borrowing and leverage provisions may vary between different Classes and such provisions will be contained in the relevant Supplements.
- Investor profileThe Sub-Fund will be marketed to Eligible Investors.
- ValuationEach last Business Day of a calendar quarter is a Valuation Day. The Net Asset Value per Share will be calculated as of each Valuation Day. The publication of the Net Asset Value of the Sub-Fund will generally take place within 75 calendar days of the Valuation Day or any such date as may be deemed appropriate by the AIFM.

The Net Asset Value will be determined in accordance with the Offering Document and the following valuation principles:
- shares, interests or units (“Units”) in open-ended Underlying Funds will be valued at the latest available net asset value for such Units on the relevant Valuation Day as supplied by the administrator; or
- if the net asset value per Unit of any Underlying Funds is not available 10 Business Days prior to the last Business Day of the following quarter, the AIFM may require from the Underlying Managers for which the net asset value per Unit is unavailable to supply the AIFM with an ad-hoc net asset value or any information as the AIFM may require to value the Sub-Fund’s holding in such Underlying Fund(s).

Notwithstanding the foregoing, the Directors in consultation with the AIFM, or its delegate, may follow some other appropriate method of valuation if they consider that, in the circumstances, such other method of valuation should be adopted to reflect more fairly the value of any investment.
The Board of Directors and the AIFM have delegated to the Administrative Agent the determination of Net Asset Value of the Sub-Fund, each Class and each Sub-Class and the Net Asset Value per Share.
- SubscriptionsSubscription Day is each Valuation Day. The Cut-Off Time for subscription applications is 30 calendar days prior to the Valuation Day, unless such date is not a Business Day, then on the Business Day immediately preceding the foregoing Cut-Off Time. The payment of the Subscription Price must be effected no later than 5 Business Days prior the relevant Valuation Day.
- DistributionsSubject to the distributable cash being available and if so decided by the Board of Directors, the Sub-Fund will quarterly distribute a dividend to relevant “Distribution” Shares within the limits provided for in section 7.2 of the Offering Document. The Board of Directors will decide upon the amounts to be distributed with respect to each Class. Distributions are not guaranteed and the Board of Directors reserves the right to suspend Distributions at any time.
- RedemptionsThis section should be reviewed in conjunction with Section 7.6 in the Fund’s Offering Document. Redemption Days will fall on the last Business Day of each calendar quarter, that is the last Business Day of March, June, September and December. The Cut-Off Time for redemption applications is 120 calendar days prior to the Redemption Day.


##### Offer to other Investors and to third parties
The Board of Directors may, no later than 20 calendar days prior to the Redemption Day, (i) notify other Investors (excluding such other Shareholders who, as the case may be, have also submitted a redemption application) and including Shareholders who, as the case may be, have submitted a subscription application) of the number of Shares which are subject to a redemption application and (ii) offer them such Shares for purchase from the redeeming Shareholder(s) at a price per Share (after deduction of any transfer costs) no less than the relevant Redemption Price per Share.
If any of such other Investors intends to purchase any or all such Shares from the redeeming Shareholder(s), such other Investor(s) shall, no later than 15 calendar days prior to the Redemption Day, indicate such intention in writing to the Board of Directors. In such a case the relevant Shares shall be transferred, against payment of the relevant price (after deduction of any transfer costs), by the Board of Directors acting on behalf of the redeeming Shareholder(s) to the purchasing Investor(s). If the Investors’ interest exceeds the number of Shares in offer, the Board of Directors shall transfer such Shares on a pro rata basis, based on the ratio of the interest of the individual Investor to acquire such Shares to the total interest of all relevant Investors to acquire such Shares.
If not all Shares subject to a redemption application have been picked up by the Investors in accordance with the preceding paragraph, the Board of Directors, as of the date falling 15 calendar days prior to the Redemption Day, may offer the remaining Shares to one or more persons who are not Investors at a price per Share (after deduction of any transfer costs) no less than the relevant Redemption Price per Share. Such persons shall be Eligible Investors and otherwise satisfy the requirements of this Offering Document and this Supplement or any other requirements imposed by the Board of Directors applicable to the Shares being transferred. This paragraph shall also apply if no Investor expressed their interest in accordance with the preceding paragraph.
The redeeming Shareholder shall receive the entire amount of the price paid by the purchaser(s) of the relevant Shares. If the Shares are transferred pursuant to any of the two preceding paragraphs, (i) no Redemption Fee will be charged on the Redemption Price, (ii) the Subscription Fee will be charged as set forth below to persons other than Investors purchasing the Shares, (iii) the redemption application(s) processed pursuant to the above paragraphs shall not result in a cancellation of the corresponding Shares, which shall instead be transferred accordingly in the register of Shareholders.
Any Shares of the redeeming Shareholder subject to the relevant redemption application which have not been so transferred to other Investors or other persons will be redeemed in accordance with the remaining provisions of this Section 8.

##### Deferral
If on any given Redemption Day or Conversion Day, applications for redemption or conversion of Shares out of a Sub-Fund or Share Class represent in aggregate more than 2.5% of the Net Asset Value of the Sub-Fund or Share Class, the Board of Directors may
decide in its sole discretion that part (on a pro rata basis) or all of such requests for redemption or conversion will be deferred to the next or subsequent Redemption Days or Conversion Days until the application is processed in full. On a next or subsequent Redemption Day or Conversion Day, deferred redemption or conversion requests will be met in priority to requests submitted in respect of such Redemption Day or Conversion Day.

##### Redemption Settlement Period
Subject to the terms contained herein, all the redemption proceeds will be paid as soon as practicable after the relevant Redemption Day, generally within 80 days (Redemption Settlement Period).
Shares that have been notified to be redeemed by a redemption request but have not been redeemed by the Fund will continue to be entitled to all rights linked to Shares pursuant to the Offering Document (including this Schedule 3) and the Articles, including but not limited to the entitlement to receive distributions.
In any event, redemptions will become effective on the last Business Day of the thirty-sixth (36th) month after the relevant Shareholder’s effective Redemption Day, if redemptions have not been satisfied earlier by the Fund.
The Board of Directors shall consider both the interests of redeeming and non-redeeming Investors when meeting any redemption request.
A Redemption Fee of maximum 2% of the Redemption Price to reflect costs and expenses incurred by the Fund related to the redemptions could be deducted from the redemption proceeds received by the redeeming Investors, if the Board of Directors so decides.
Any taxes, commissions and other costs incurred in connection with the redemption proceeds will be charged by way of a reduction to any redemption proceeds.

##### Suspension of Redemptions and/or Payment of Redemption Proceeds
The Board of Directors may at any time suspend the redemption of shares when the Board of Directors believe it is in the best interests of Investors as a whole to temporarily suspend redemptions in order to affect an orderly realisation of the Sub-Fund’s assets necessary to effect redemptions.
Any such suspension shall be notified to the Investors as soon as practicable. All commercially reasonable and practicable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible. Redemptions will be effected on the first Redemption Day after the Valuation Date of the month in which the suspension is lifted, on the basis of the prevailing Net Asset Value at that time.
During any period when redemption of Shares of any Class is suspended: (i) no Redemption Form may be given in respect of Shares affected by such suspension; and (ii) any Redemption Form which has been given shall be processed so that the relevant Shares shall be redeemed on the next Redemption Day falling after the end of the period of suspension. Any such suspension shall take effect at such time as the Directors shall declare but not later than the close of business on the Business Day following the declaration and shall continue until the Directors shall declare the suspension at an end.
Should the Directors suspend the redemption of Shares of any one or more Classes or Sub- Class (in whole or in part) (and the applicable Redemption Day) for two or more consecutive
Redemption Days applicable to a Class, Shareholders shall have the right to have their proportion of the shares in the underlying funds delivered in specie (where possible).
- Share ClassesThe table below lists all Share Classes initially established within the Sub-Fund. Certain Share Classes may currently not be active or may be unavailable to Investors. The list of active Share Classes currently available for subscription may be obtained from the AIFM and the Investment Manager upon request.

The Board has authorised the issue of the following Classes of Shares:
- Class A Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing EUR 1,000,000 or more;
- Class B Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing between EUR 500,000 (included) and EUR 1,000,000 (excluded);
- Class C Shares which may be subscribed by Eligible Investors investing less than EUR 500,000; and
- Class D Shares which may be subscribed by any Investor having concluded a specific remuneration agreement with any of the entities of CA Indosuez Wealth Management, as well as any Investor authorised by the Board of Directors.

|  | Class A | Class B | Class C | Class D |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | EUR | EUR | EUR |
| Distribution (D) or Capitalisation (C) | D or C | D or C | D or C | D or C |
| Initial Offer Period | From | From | From | From |
|  | 19/10/2020 | 19/10/2020 | 19/10/2020 | 19/10/2020 |
|  | until | until | until | until |
|  | 15/01/2021 | 15/01/2021 | 15/01/2021 | 15/01/2021 |
| Initial Offer Price | EUR 10,000 | EUR 10,000 | EUR 10,000 | EUR 10,000 |
| Minimum Subscription | EUR 1,000,000 | EUR 500,000 | EUR 125,000 | EUR 10,000 |
| Minimum Additional Subscription | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Minimum Holding | 100 Shares | 50 Shares | 12.5 Shares | 1 Share |
| Subscription Fee 1 | Up to 0.50 percent | Up to 1.00 percent | Up to 2.00 percent | None |
| Redemption Fee 2 | Max. 2% of the Redemption Price | Max. 2% of the Redemption Price | Max. 2% of the Redemption Price | Max. 2% of the Redemption Price |
| Management Fee 3 | Max. 0.65% p.a. | Max. 0.75% p.a. | Max. 0.95% p.a. | Max. 0.40% p.a. |

- : paid directly by an Investor to the distributor appointed by the Sub-Fund and not comprised in the subscription amount, neither deducted therefrom.
- : Redemption Fee cannot exceed 2% of the Redemption Price applicable to the redeeming Investor. Redemption Fee is paid to the Sub-Fund. The application of the Redemption Fee will be subject to the Board of Directors’ decision.
- : paid to the AIFM out of the assets of the Sub-Fund
- Fees and expensesThe Sub-Fund will pay the amount of actually incurred formation expenses.

The operating and administrative expenses incurred by the Sub-Fund will not exceed 0.30 per cent of Net Asset Value of the Sub-Fund per annum.
- Specific risksInvestors should carefully read section 5 (General Risk Factors) of the Offering Document before investing in the Sub-Fund. Investors should also consider the following additional risks which are specific to the Sub-Fund.

The following list of risk factors does not purport to be a complete explanation of the risks involved in this offering.
Among the risks involved with an investment in the Sub-Fund are the following:
General real estate investment risks. Investments in real estate, including Ancillary Investments, are subject to various risks, including: (i) adverse changes in national or international economic conditions; (ii) adverse local market conditions; (iii) the financial condition of tenants, buyers and sellers of properties; (iv) environmental laws and regulations; (v) zoning laws and other governmental rules; (vi) uninsurable losses; (vii) acts of God; and (viii) other factors beyond the control of the Investment Manager or the AIFM of both the Underlying Fund and the Sub-Fund. Returns from investing in property are not guaranteed. They are dependent directly on the market for commercial lettings and indirectly on general economic and employment conditions in the country and the locality of the particular building. In addition, supply and demand factors affect the rental yields and terms which may be achieved for a given investment. The prices of property and the underlying rents may fall as well as rise over time.
Reliance on the Underlying Managers. When investing in the UFs or the Ancillary Investments, the Sub-Fund and the AIFM rely on the skills and experience of the Underlying Managers, including with respect to the selection, management and ultimate realisation of investments made by such Underlying Funds. Despite the reasonable steps taken by the AIFM to carefully select the Underlying Managers and the Underlying Funds, there is no guarantee that the Underlying Managers will manage the UFs in accordance with their terms and that such Underlying Managers will not take any decision that may adversely impact the UFs under management or such UFs will achieve expected returns.
Valuation risk. The value of the properties held in the portfolios of the Underlying Funds is determined by the opinion of appraisers and is therefore subjective. No assurance can be given that any given property could be sold at a price equal to the market value ascribed to it and therefore the net asset value of the Underlying Funds might not accurately reflect the real value of the Sub-Fund’s investment. Similarly, the net asset value of an Underlying Fund
might be subject to adjustments following the revision of valuations of properties held in the portfolio of such Underlying Fund.
Tenants credit risk. The UFs intends to invest in properties in which tenant leases will generate a significant portion of the UF’s revenue. As a result, the UFs are subject to the credit risk of their tenants. In particular, local economic conditions and factors affecting the industries in which the UF’s tenants operate may affect the tenants’ ability to make lease payments. In the event that the UF’s tenants default on their leases and fail to make rental payments when due, there could be a significant decrease in the UF’s revenues.
Leverage risk. The UFs intends to use borrowing in the financing of their investments resulting in the use of a leveraged capital structure through raising debt, mortgage loans on real estate and other borrowings. Although such borrowings and/or leverage may increase returns or the funds available for investment by the UFs, this may lead to situations where
(i) existing indebtedness cannot be refinanced or that the refinancing will not occur on favourable terms and/or (ii) the risk of loss on such leveraged investment would be increased. In addition, if the cost of such borrowing increases relative to the income that can be derived from investments, the UF's operations may be adversely affected.
Liquidity risk. Investors must be aware of the restricted liquidity of real estate as an asset class in general and the Sub-Fund in specific. Real estate investments are relatively illiquid compared to bonds and equities and as a result, there may be constraints when the Sub- Fund is redeeming Shares in a UF. Both the Sub-Fund and the UFs in which the Sub-Fund invests have specific redemption rules and may defer redemptions. Shares in the Sub-Fund should be regarded as long-term investments. The Fund is therefore suitable for persons who have capital that may be committed on a long-term basis.
Currency risk. The value, in Euro terms, of any UF’s property that is not denominated in Euro may rise and fall purely on account of exchange rate fluctuations. If the Underlying Funds or Ancillary Investments are not denominated in Euro, exchange rate fluctuations can negatively impact the performance of the Sub-Fund and the hedging techniques might not entirely mitigate such impact.
Reliance on Information. The AIFM will depend on each Underlying Manager for information concerning investments in Underlying Funds. The AIFM generally will have no means of independently verifying the information supplied to it by the Underlying Managers. There can be no assurance that such information will be accurate. Shareholders themselves will have no direct dealings or contractual relationships with any Underlying Funds, or any Underlying Manager or administrator.
Multiple levels of expense. When investing in the Underlying Funds, the Sub-Fund may incur management and/or administrative costs and expenses, as well as carried interest payments on realised and unrealised appreciation and other income. Given Shareholders will also incur the Sub-Fund's management fees and other costs and expenses, Shareholders may pay more fees and expenses than if the Shareholders were able to invest directly in the Underlying Funds.
Distributions in kind. Although, under normal circumstances, the Sub-Fund respectively the AIFM intend to only invest in UFs which will make distributions in cash, it is possible that under certain circumstances (including the liquidation of the UFs) distributions may be made in kind and could consist of securities for which there is no readily available public market.
Risks related to Ancillary Investments. The Sub-Fund’s Ancillary Investments include investments in listed property-related shares, which may go up and down in accordance with market movements. This may impact materially on the Sub-Fund Net Asset Value depending upon the percentage of the Sub-Fund assets held in such shares. Markets of listed securities in which the Sub-Fund may invest might not necessarily be liquid and consequently the Sub- Fund may be required to sell such securities at discount or may have difficulties at finding a potential purchaser for the securities it wishes to dispose. Trading in such securities also involves the risk of counterparty’s default.
- GeneralThe Fund’s Directors have the right to create investment Side Pockets upon the happening of an Illiquidity Event as described in section 7.1.5 of the Offering Document.

Schedule 4
Indosuez Alternatives Investments S.A., SICAV RAIF – TWINS GROWTH
- Reference CurrencyThe Reference Currency of the Sub-Fund is EUR.
- Investment ObjectiveThe objective of the Sub-fund is to seek long-term capital appreciation through a diversified and flexible allocation of the assets in listed equities, bonds, negotiable debt securities, monetary instruments and Underlying Funds. For this, the sub-fund may significantly change its exposure to the various markets in which it can invest depending on market opportunities and conditions.
- Investment policy and specific restrictionsThe net assets of the Sub-Fund may be invested into listed equities and listed equity-related instruments, fixed Income instruments, including, bonds, convertible bonds, contingent convertible bonds, money market instruments. It can be invested through ETF, and UCIs. Investment in contingent convertible bonds will represent a maximum 20% of net assets.

The Sub-Fund may invest in Emerging markets and invest in High Yield fixed Income instruments.
The Sub-Fund may invest in securities denominates in other currencies than EUR.
The Sub-fund's exposure to the equity market vary between 0% and 100% of the total assets with an exposition to fixed income markets between 0% and 100%.
The Sub-Fund will not invest in derivatives instruments.
The Sub-Fund will not invest in securitisation vehicles as defined in Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council of 12th December 2017 laying down a general framework for securitisation and creating a specific framework for simple, transparent and standardised securitisation, nor in asset-backed, including mortgage- backed, securities.
For the time being, no use of total return swap (“TRS”) and liquidity swaps or SFTs are contemplated by the Sub-Fund.
The Investment Manager may deviate from for the foregoing restrictions during a ramp-up period of three (3) years from the launch.

##### Leverage
The Sub-Funds’ maximum level of leverage calculated and monitored by the AIFM in accordance with the gross method and the commitment method as defined in article 7 and 8 respectively of the Commission Delegated Regulation (EU) No 231/2013 is generally expected to amount to up to a maximum of 100 per cent of the respective Sub-Fund’s net asset value.
The Sub-Fund may borrow up to 10 per cent of its net asset value through an overdraft, in order to: (i) provide liquidity for investments in, and redemptions from, UFs; (ii) fund the hedging of a Class exchange rate risk (iii) pay market-to-market losses on a Class currency
hedging; (iv) fund redemption payments to Investors (pending receipt of proceeds from UFs);
(vi) fund investments pending receipt of Investor subscriptions; (vii) meet other working capital needs; or (viii) increase the amount of investments in the Sub-Fund. The cost of such borrowing may be allocated to the specific Class that is the direct beneficiary of the borrowing or may instead be borne by the Sub-Fund.
The Sub-Fund may be impacted by being marginally leveraged by the amount of such borrowing during the period of leverage. Borrowing and leverage provisions may vary between different Classes and such provisions will be contained in the relevant Supplements.
- Investment ManagerThe AIFM will delegate the portfolio management of the Sub-Fund to CA Indosuez Finanziaria S.A.
- Investor profileThe Sub-Fund will be marketed to Eligible Investors.
- ValuationEach final Business Day of a calendar month is a Valuation Day. The Net Asset Value per Share will be calculated as of each Valuation Day. The publication of the Net Asset Value of the Sub-Fund will generally take place 1 day after the Valuation Day or any such date as may be deemed appropriate by the AIFM.

The Net Asset Value will be determined in accordance with the Offering Document and the following valuation principles:
- shares, interests or units (“Units”) in open-ended Underlying Funds will be valued at the latest available net asset value for such Units on the relevant Valuation Day as supplied by the administrator; or
- if the net asset value per Unit of any Underlying Funds is not available 3 Business Days prior to the last Business Day of the following month, the AIFM may require from the manager(s) of the Underlying Fund(s) for which the net asset value per Unit is unavailable to supply the AIFM with an ad-hoc net asset value or any information as the AIFM may require to value the Sub-Fund’s holding in such Underlying Fund(s). .

Notwithstanding the foregoing, the Directors in consultation with the AIFM, or its delegate, may follow some other appropriate method of valuation if they consider that, in the circumstances, such other method of valuation should be adopted to reflect more fairly the value of any investment.
The Board of Directors and the AIFM have delegated to the Administrative Agent the determination of Net Asset Value of the Sub-Fund, each Class and each Sub-Class and the Net Asset Value per Share.
- SubscriptionsSubscription Day is each Valuation Day. The Cut-Off Time for subscription applications is one (1) Business Days prior to the Valuation Day. The payment of the Subscription Price must be effected no later than one (1) Business Days after the relevant Valuation Day.
- DistributionsN/A
- RedemptionsThis section should be reviewed in conjunction with Section 7.6 in the Fund’s Offering Document. Redemption Days will fall on each valuation day. The Cut-Off Time for redemption applications is 3 calendar days prior to the Redemption Day.


##### Deferral
If on any given Redemption Day or Conversion Day, applications for redemption or conversion of Shares out of a Sub-Fund or Share Class represent in aggregate more than twenty five per cent (25%) of the Net Asset Value of the Sub-Fund or Share Class, the Fund may decide that part (on a pro rata basis) or all of such requests for redemption or conversion will be deferred to the next or subsequent Redemption Days or Conversion Days until the application is processed in full. On a next or subsequent Redemption Day or Conversion Day, deferred redemption or conversion requests will be met in priority to requests submitted in respect of such Redemption Day or Conversion Day.

##### Redemption Settlement Period
Subject to the terms contained herein, all the redemption proceeds will be paid as soon as practicable after the relevant Redemption Day, generally within 3 days.
Shares that have been notified to be redeemed by a redemption request but have not been redeemed by the Fund will continue to be entitled to all rights linked to Shares pursuant to the Offering Document (including this Schedule 4) and the Articles, including but not limited to the entitlement to receive distributions.
In any event, redemptions will become effective on the last Business Day of the twenty fourth (24th) month after the relevant Shareholder’s effective Redemption Day, if redemptions have not been satisfied earlier by the Fund.

##### Suspension of Redemptions and/or Payment of Redemption Proceeds
The Board of Directors may at any time suspend the redemption of shares when the Board of Directors believe it is in the best interests of Investors as a whole to temporarily suspend redemptions in order to affect an orderly realisation of the sub-Fund’s assets necessary to effect redemptions.
Any such suspension shall be notified to the Investors as soon as practicable. All commercially reasonable and practicable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible. Redemptions will be effected on the first Redemption Day after the Valuation Date of the month in which the suspension is lifted, on the basis of the prevailing Net Asset Value at that time.
During any period when redemption of Shares of any Class is suspended: (i) no Redemption Form may be given in respect of Shares affected by such suspension; and (ii) any
Redemption Form which has been given shall be processed so that the relevant Shares shall be redeemed on the next Redemption Day falling after the end of the period of suspension. Any such suspension shall take effect at such time as the Directors shall declare but not later than the close of business on the Business Day following the declaration and shall continue until the Directors shall declare the suspension at an end.
Should the Directors suspend the redemption of Shares of any one or more Classes or Sub- Class (in whole or in part) (and the applicable Redemption Day) for two or more consecutive Redemption Days applicable to a Class, Shareholders shall have the right to have their proportion of the shares in the underlying funds delivered in specie (where possible).
- Share ClassesThe table below lists all Share Classes initially established within the Sub-Fund. Certain Share Classes may currently not be active or may be unavailable to Investors. The list of active Share Classes currently available for subscription may be obtained from the AIFM and the Investment Manager upon request.

The Board has authorised the issue of the following Classes of Shares:
Class P Shares which may be subscribed by Eligible Investors authorised by the Fund’s Board of Directors.
|  | Class P |
| --- | --- |
| Reference Currency | EUR |
| Distribution (D) or Capitalisation (C) | C |
| AIFM Fee | 0.30% max p.a. |
| Investment Manager Fee  1 | 0.70% max p.a. |

1 : paid by the AIFM out of the assets of the Sub-Fund
- Specific risksInvestors should carefully read section 5 (General Risk Factors) of the Offering Document before investing in the Sub-Fund.


##### Swiss Representative
CACEIS (Switzerland) SA, Route de Signy 35,
CH-1260 Nyon
Switzerland

##### Swiss Paying Agent
CACEIS (Switzerland) SA, Route de Signy 35,
CH-1260 Nyon
Switzerland
CA Indosuez Wealth (Asset Management) - société anonyme 31-33, Avenue Pasteur - L-2311 Luxembourg,
Grand-Duché de Luxembourg,
Tél. : +352 26 86 69 1 | www.ca-indosuez-am.com
R.C.S Luxembourg B183481.

Translation (ENFR, 2021-06-01):
# FATCA
La Loi HIRE américaine a été adoptée en mars 2010. Elle comprend les dispositions généralement connues sous le nom de FACTA.
L’intention de ces dernières est que les coordonnées des Ressortissants américains particuliers détenant des actifs en dehors des États-Unis soient communiquées à l’IRS (administration fiscale américaine) par les établissements financiers afin de prévenir l’évasion fiscale américaine. À la suite de la Loi HIRE, ainsi que pour décourager les établissements financiers non américains de rester en-dehors de ce régime, tout titre américain détenu par un établissement financier ne relevant pas de et n’étant pas conforme au régime en principe sera soumis à une retenue à la source américaine à hauteur de 30 % sur le montant brut tiré des cessions, ainsi que sur les revenus.
Le 28 mars 2014, le Luxembourg a signé un AIG avec les États-Unis, afin de faciliter la conformité des établissements financiers luxembourgeois, à l’instar du Fonds, avec la FATCA et d’éviter la retenue à la source américaine décrite ci-dessus. Le Fonds devrait donc se conformer à cet AIG luxembourgeois tel que transposé en droit luxembourgeois par la loi du 24 juillet 2015 relative à FATCA (la « Loi FATCA ») afin de se conformer aux dispositions de la FATCA plutôt que de se conformer directement à la Loi HIRE. En vertu de la Loi FATCA et de l’AIG luxembourgeois, les établissements financiers luxembourgeois fourniront aux autorités fiscales luxembourgeoises des informations relatives à l’identité, aux investissements et aux revenus perçus par leurs investisseurs qui sont des Ressortissants américains particuliers ou, dans le cas où une Entité non américaine est Actionnaire, sur le statut de toute personne exerçant un contrôle en tant que Ressortissant américain particulier. Les autorités fiscales luxembourgeoises transmettront alors automatiquement ces informations à l’IRS. Cette déclaration n’est toutefois pas requise dans le cas où l’établissement financier luxembourgeois peut se prévaloir d’une exemption spécifique ou d’une catégorie réputée conforme contenue dans l’AIG.
Pour assurer la conformité du Fonds avec la FATCA, la Loi FATCA et l’AIG luxembourgeois conformément à ce qui précède, le Fonds pourra :
- demander des informations ou documents tel qu’un formulaire de déclaration d’impôts W-8, un numéro d’identification d’intermédiaire mondial (GIIN), le cas échéant, ou toute autre preuve valide de l’enregistrement FATCA de l’Actionnaire auprès de l’IRS ou de son exemption, afin de s’assurer du statut FATCA de l’Actionnaire ;
- communiquer les informations concernant un Actionnaire et son compte détenu dans le Fonds aux autorités fiscales luxembourgeoises si un tel compte est considéré comme un compte soumis à déclaration obligatoire en vertu de la Loi FATCA et de l’AIG luxembourgeois ;
- communiquer aux autorités fiscales luxembourgeoises (Administration des Contributions Directes) les informations relatives aux paiements effectués auxActionnaires ayant le statut FATCA d’un établissement financier étranger non participant ;
- déduire les retenues à la source américaines applicables à certains paiements effectués à un Actionnaire par ou pour le compte du Fonds conformément à la FATCA, à la Loi FATCA et à l’AIG luxembourgeois ; et
- divulguer toute information personnelle à tout payeur immédiat de certains revenus d’origine américaine qui pourrait être nécessaire à la retenue et à la déclaration du paiement de ces revenus.

En outre, le Fonds confirme par la présente qu’il est susceptible de devenir un Établissement financier étranger participant (« FFI ») comme prévu dans les règles de la FATCA et qu’il pourra s’enregistrer et certifier la conformité avec la FATCA en obtenant un GIIN (« Numéro d’identification d’intermédiaire mondial »). À partir de ce moment, le Fonds fera uniquement affaire avec des intermédiaires financiers professionnels dument enregistrés et dotés d’un GIIN.
Un Actionnaire qui ne se conforme pas à ces demandes de documentation pourrait se voir imposer des taxes ou pénalités imposées au Fonds en raison du non-respect par cet Actionnaire de la Loi FATCA, de l’IAG luxembourgeois et de la FATCA, et le Fonds pourra, à sa seule discrétion, racheter ces Actions.
Bien que le Fonds fasse tous les efforts raisonnables pour obtenir des documents des Actionnaires afin de se conformer à ces règles et d’attribuer tout impôt ou pénalité imposé(e) ou devant être déduit(e) en vertu de la Loi FATCA, de l’IAG luxembourgeois et/ou de la FATCA aux Actionnaires dont la non-conformité a entraîné l’imposition ou la déduction de l’impôt ou de la pénalité, il ne peut être exclu que d’autres Actionnaires conformes du Fonds puissent être affectés par la présence de ces Actionnaires non conformes.
Il est recommandé à tous les investisseurs potentiels et Actionnaires de consulter leurs propres conseillers fiscaux concernant les éventuelles implications de la FATCA sur leur investissement dans le Fonds.
Schedule 1
Indosuez Alternatives Investments S.A., SICAV RAIF – INVEST HEDGE
- Devise de référenceLa Devise de référence du Compartiment est le dollar américain (USD).
- Objectif d’investissementLe Compartiment implémentera une stratégie d’allocation de hedge fund (fonds de spéculation). La stratégie sera principalement déployée en investissant les actifs du Compartiment dans un plusieurs fonds distincts (« Fonds sous-jacents ») gérés par des gérants tiers (« Gérants sous-jacents ») qui emploient des stratégies de hedge fund.

Le Compartiment aura pour objectif de viser une performance positive pouvant être faiblement corrélée aux principaux marchés financiers mondiaux.
- Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE en matière d'activités économiques écologiquement durables. 
- Politique d’investissement et restrictions spécifiquesAfin de mettre en œuvre son objectif d’investissement, le Compartiment investira dans des Fonds sous-jacents qui seront soumis à des degrés variables de risque et de liquidité et investiront dans une grande variété de stratégies et de produits financiers. Il s’agira en grande partie d’organismes de placement collectif non réglementés constitués dans diverses juridictions étrangères. Les stratégies dans lesquels ils investissent seront sophistiquées et impliqueront le recours aux instruments financiers dérivés et à l’effet de levier. L’accent sera mis sur la sélection de gérants qui visent une faible corrélation avec les marchés financiers et qui sont faiblement corrélés les uns aux autres. Ils sont actifs dans de nombreuses sous-stratégies différentes, en ce compris les actions, les matières premières, le crédit, les obligations, le marché des changes et la volatilité.

Les Fonds sous-jacents investiront dans un large éventail de titres et d’autres investissements, notamment : des liquidités, des actions ordinaires, des actions privilégiées, des obligations, des prêts, des billets, des obligations non garanties, des participations, des actions de fonds communs de placement, des fonds indiciels cotés (« ETF »), des reçus de fiducie, des acceptations bancaires, des titres de créance, des billets de trésorerie, des bons de souscription (warrants), des droits, des options, des swaps, des tunnels, des plafonds et des planchers, des contrats de change à terme forward, des contrats à terme future, des matières premières, des contrats sur matières premières et des options sur ceux-ci, ainsi que d’autres types d’instruments financiers dérivés négociés en Bourse ou de gré à gré. La négociation de ces instruments sera répartie sur plusieurs juridictions à l’échelle mondiale.
Les Fonds sous-jacents seront constitués en société dans plusieurs juridictions et investiront également dans plusieurs régions du monde, notamment en Europe, en Amérique et en Asie.
Le GFIA déterminera dans quels Fonds sous-jacents le Compartiment investira, ainsi que les allocations à chacun d’eux. Le Gestionnaire d’investissement effectuera des recherches sur chacun des Fonds sous-jacents avant l’investissement, qui comprendront un examen des stratégies d’investissement et des processus opérationnels. Le Gestionnaire d’investissement procédera également à un suivi des Fonds sous-jacents en continu.
Le Gestionnaire d’investissement cherchera à sélectionner des Fonds sous-jacents dont les clauses de rachat n’affecteront pas indûment la liquidité du Compartiment, bien qu’il puisse investir une certaine proportion du portefeuille dans des Fonds sous-jacents ayant un profil de rachat moins liquide (par exemple, avec un horizon d’investissement sans possibilité de cession [hard lock] ou avec possibilité de cession mais assortie de pénalités [soft lock] d’un an maximum) que celui du Compartiment, jusqu’à un maximum de 50 % de la VNI. En conséquence, le paiement des produits de rachat dépendra entièrement de la réception par le Compartiment des produits de rachat des Fonds sous-jacents concernés. Ainsi, le paiement des produits de rachat aux Investisseurs pourra être différé, en cas de décalage dans la réception des produits de rachat du Fonds sous-jacent concerné.
Le Compartiment limitera ses allocations à un seul Fonds sous-jacent à 30 % de sa Valeur nette d’inventaire. En cas de dépassement de ce seuil en raison de ses performances, le GFIA s’engagera à rééquilibrer cette position dans un délai raisonnable.
Les instruments financiers dérivés pourront uniquement être utilisés pour i) couvrir le risque de change relatif à une Classe d’Actions libellée dans une devise autre que la Devise de référence et ii) pour couvrir les expositions globales du portefeuille.
Pour l’heure, le Compartiment ne vise pas à recourir aux swaps de rendement total (« TRS ») et de liquidité ni aux OFT.

#### Levier
Le niveau maximum de levier du Compartiment, calculé et contrôlé par le GFIA selon l’approche par la valeur brute et l’approche par les engagements telles que définies respectivement aux articles 7 et 8 du règlement délégué de la Commission (UE) n
o 
231/2013, devrait généralement s’élever à un maximum de 150 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné.
Le Compartiment pourra emprunter jusqu’à 50 % de sa Valeur nette d’inventaire, sur une base garantie et/ou non garantie, en ce compris par le biais d’une facilité de crédit et/ou d’un découvert, afin de : i) fournir des liquidités pour les investissements dans des Fonds sous- jacents et les rachats de parts de Fonds sous-jacents ; ii) financer la couverture du risque de change d’une Classe ; iii) assumer les pertes de marché sur la couverture de change d’une Classe ; iv) financer les paiements de rachat aux Investisseurs (en attendant la réception des produits des Fonds sous-jacents) ; vi) financer les investissements en attendant la réception des souscriptions des Investisseurs ; vii) répondre à d’autres besoins de fonds de roulement ; ou viii) augmenter le montant des investissements dans le Compartiment. Le coût de ces emprunts pourra être attribué à la Classe particulière qui en est le bénéficiaire direct ou pourra être supporté par le Compartiment.
Le Compartiment pourra être affecté par le fait d’être légèrement endetté par le montant de ces emprunts pendant la période d’endettement. Les dispositions relatives aux emprunts et à l’effet de levier pourront varier d’une Classe à l’autre et figureront dans les Suppléments correspondants.
- Profil des investisseursLe Compartiment sera proposé aux Investisseurs éligibles.
- ValorisationLe dernier Jour ouvrable de chaque mois civil sera un Jour de valorisation. La Valeur nette d’inventaire par Action sera calculée chaque Jour de valorisation. En règle générale la Valeur nette d’inventaire du Compartiment sera publiée dans un délai de 30 jours civils après le Jour de valorisation ou à toute autre date que le GFIA jugera appropriée.

La Valeur nette d’inventaire sera déterminée conformément au Prospectus et aux principes de valorisation suivants :
- les actions, participations ou parts (« Parts ») dans des Fonds sous-jacents à capital variable seront valorisées à leur dernière valeur nette d’inventaire disponible le Jour de valorisation correspondant fournie par l’agent administratif ;
- si la valeur nette d’inventaire par Part d’un quelconque Fonds sous-jacent n’est pas mise à disposition 3 Jours ouvrables avant le dernier Jour ouvrable du mois suivant, le GFIA pourra demander au(x) gérant(s) du ou des Fonds sous-jacents dont la valeur nette d’inventaire par Part est indisponible de lui communiquer une valeur nette d’inventaire ad hoc ou toute information qu’il pourrait demander afin de valoriser la participation du Compartiment dans ce(s) Fonds sous-jacents. .

Nonobstant ce qui précède, les Administrateurs, en consultation avec le GFIA, ou son délégué, pourront suivre une autre méthode de valorisation appropriée s’ils estiment que, dans les circonstances, cette autre méthode devrait être adoptée pour refléter plus fidèlement la valeur de tout investissement.
Le Conseil d’administration et le GFIA ont délégué à l’Agent administratif la détermination de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment, de chaque Classe et chaque Sous-Classe, ainsi que de la Valeur nette d’inventaire par Action.
- SouscriptionsChaque Jour de valorisation sera un Jour de souscription. Le Délai de soumission des demandes de souscription sera de 3 Jours ouvrables avant le Jour de valorisation. Le paiement du Prix de souscription devra être effectué au plus tard trois (3) Jours ouvrables avant le Jour de valorisation concerné.
- DistributionsS.O.
- RachatsLe présent article doit être lu conjointement avec l’article 7.6 du Prospectus du Fonds. Les Jours de rachat seront fixés au dernier Jour ouvrable de chaque trimestre civil, à savoir le dernier Jour ouvrable des mois de mars, juin, septembre et décembre. Le Délai de soumission des demandes de rachat sera de 65 jours civils avant le Jour de rachat.


#### Report
Si, un Jour de rachat ou de conversion donné, les demandes de rachat ou de conversion d’Actions d’un Compartiment ou d’une Classe d’Actions représentent au total plus de vingt- cinq pour cent (25 %) de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment ou de la Classe d’Actions, le Fonds pourra décider qu’une partie (au prorata) ou la totalité de ces demandes de rachat ou de conversion soit reportée aux Jours de rachat ou de conversion suivants ou ultérieurs jusqu’à ce que la demande soit traitée dans son intégralité. Lors d’un Jour de rachat ou de conversion suivant ou ultérieur, les demandes de rachat ou de conversion reportées seront satisfaites en priorité par rapport aux demandes présentées ce Jour de rachat ou de conversion.

#### Période de règlement des rachats
Sous réserve des conditions contenues dans le présent Prospectus, tous les produits de rachat seront payés dès que possible après le Jour de rachat concerné, généralement dans un délai de 35 jours.
Les Actions dont le rachat a été notifié par une demande de rachat mais qui n’ont pas été rachetées par le Fonds continueront à bénéficier de tous les droits attachés aux Actions conformément au Prospectus (en ce compris la présente Annexe 1) et aux Statuts, en ce compris, sans toutefois s’y limiter, le droit de recevoir des distributions.
En tout état de cause, les rachats prendront effet le dernier Jour ouvrable du vingt-quatrième (24
e
) mois suivant le Jour de rachat effectif de l’Actionnaire concerné, si les rachats n’ont pas été satisfaits plus tôt par le Fonds.

#### Suspension des rachats et/ou du paiement du produit des rachats
Le Conseil d’administration pourra à tout moment suspendre le rachat d’Actions lorsqu’il estimera qu’il est dans l’intérêt de l’ensemble des Investisseurs de suspendre temporairement les rachats afin de permettre une réalisation ordonnée des actifs du Compartiment nécessaires pour effectuer les rachats.
Pareille suspension sera notifiée aux Investisseurs dès que possible. Toutes les mesures commercialement raisonnables et réalisables seront prises pour mettre fin le plus rapidement possible à une quelconque période de suspension. Les rachats seront effectués le premier Jour de rachat après la Date de valorisation du mois au cours duquel la suspension sera levée, sur la base de la Valeur nette d’inventaire en vigueur à ce moment.
Lors de toute période de suspension des rachats d’Actions de toute Classe : i) aucun Formulaire de rachat ne pourra être remis relativement aux Actions concernées par cette suspension ; et ii) tout Formulaire de rachat remis sera traité de manière à ce que les Actions concernées soient rachetées le Jour de rachat suivant survenant après la fin de la période de suspension. Pareille suspension prendra effet au moment où les Administrateurs la déclarent, mais au plus tard à la fermeture des bureaux le Jour ouvrable suivant la déclaration, et se poursuivra jusqu’à ce que les Administrateurs en déclarent la levée.
Si les Administrateurs suspendent le rachat d’actions d’une ou plusieurs Classes ou Sous- Classes (en tout ou en partie) (et le Jour de rachat applicable) pendant deux ou plusieurs Jours de rachat consécutifs applicables à une Classe, les Actionnaires seront en droit de recevoir en nature leur part des actions des Fonds sous-jacents (si possible).
- Classes d’ActionsLe tableau ci-dessous énumère toutes les Classes d’Actions initialement créées au sein du Compartiment. Certaines Classes d’Actions pourraient ne pas être actives à l’heure actuelle ou ne pas être offertes aux Investisseurs. La liste des Classes d’Actions actives actuellement proposées à la souscription peut être obtenue sur demande auprès du GFIA et du Gestionnaire d’investissement.

Le Conseil a autorisé l’émission des Classes d’Actions suivantes :
- Actions de Classe P, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur de 250 000 USD minimum ;
- Actions de Classe PHE, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur de 250 000 EUR minimum ;
- Actions de Classe PHC, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur de 250 000 CHF minimum ;
- Actions de Classe G, qui peuvent être souscrites par tout investisseur ayant signé un mandat de gestion discrétionnaire avec une entité du groupe Crédit Agricole, ainsi que par tout investisseur autorisé par le Conseil d’administration du Fonds ou qui investit 5 000 000 USD minimum ;
- Actions de Classe GHE, qui peuvent être souscrites par tout investisseur ayant signé un mandat de gestion discrétionnaire avec une entité du groupe Crédit Agricole, ainsi que par tout investisseur autorisé par le Conseil d’administration du Fonds ou qui investit 5 000 000 EUR minimum ;
- Actions de Classe GHC, qui peuvent être souscrites par tout investisseur ayant signé un mandat de gestion discrétionnaire avec une entité du groupe Crédit Agricole, ainsi que par tout investisseur autorisé par le Conseil d’administration du Fonds ou qui investit 5 000 000 CHF minimum.

|  | Classe P | Classe PHE | Classe PHC | Classe G | Classe GHE | Classe GHC |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise de référence | USD | EUR | CHF | USD | EUR | CHF |
| Distribution (D) ou Capitalisation (C) | C | C | C | C | C | C |
| Période d’Offre initiale | Expirée | Expirée | Expirée | Expirée | Expirée | Expirée |
| Prix de l’Offre initiale | 100 000 USD | 100 000 EUR | 100 000 CHF | 10 000 USD | 10 000 EUR | 10 000 CHF |
| Montant minimal de souscription | 250 000 USD | 250 000 EUR | 250 000 CHF | 5 000 000  2, 1  USD | 5 000 000  2, 1  EUR | 5 000 000  2, 1  CHF |
| Montant minimal de souscription ultérieure | 10 000 USD | 10 000 EUR | 10 000 CHF | 1 000 USD | 1 000 USD | 1 000 USD |

| Participation minimale | 10 000 USD | 10 000 EUR | 10 000 CHF | 1 000 USD | 1 000 EUR | 1 000 CHF |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Droits d’entrée | Jusqu’à 5 % | Jusqu’à 5 % | Jusqu’à 5 % | Jusqu’à 5 % | Jusqu’à 5 % | Jusqu’à 5 % |
| Droits de sortie | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |
| Frais de gestion | Max. 0,50 % p.a. | Max. 0,50 % p.a. | Max. 0,50 % p.a. | Max. 0,50 % p.a. | Max. 0,50 % p.a. | Max. 0,50 % p.a. |
| Commission du Gestionnaire d’investissemen t  3 | Max. 1,00 % p.a. | Max. 1,00 % p.a. | Max. 1,00 % p.a. | Max. 0,30 % p.a. | Max. 0,30 % p.a. | Max. 0,30 % p.a. |
| Commission de surperformance 3, 4 | 10% | 10% | 10% | 10% | 10% | 10% |

- : ainsi que tout investisseur autorisé par le Conseil d’administration du Fonds
- : ou tout investisseur ayant signé un mandat de gestion discrétionnaire avec une entité du groupe Crédit Agricole
- : versée par le GFIA par prélèvement sur l’actif du Compartiment
- : commission de surperformance absolue, telle que définie à l’article 9.4
- Risques spécifiquesLes Investisseurs sont invités à lire attentivement l’article 5 (Facteurs de risques généraux) du Prospectus avant d’investir dans le Compartiment. Il est en outre recommandé aux Investisseurs de prendre en compte les risques supplémentaires suivants inhérents au Compartiment.

La liste de facteurs de risque établie ci-après ne prétend pas présenter une explication exhaustive des risques liés à cette offre.
Certains risques inhérents à l’investissement dans le Compartiment vous sont présentés ci- dessous :
Le Compartiment investira dans plusieurs Fonds sous-jacents. Ces Fonds sous-jacents sont soumis à un très faible niveau de surveillance réglementaire et n’ont donc pas de restrictions matérielles à leurs activités. Il convient de noter que les Fonds sous-jacents seront principalement non réglementés et n’offriront donc pas le même niveau de protection envers les investisseurs que les Fonds sous-jacents réglementés. Il est possible que ces Fonds sous-jacents ne soient soumis à aucune exigence de déclaration, qu’ils n’effectuent que rarement des opérations et qu’ils limitent le droit au rachat. Il est possible qu’ils gèrent des portefeuilles concentrés, ce qui pourrait entraîner une volatilité de la performance et une perte en capital.
L’on peut s’attendre à ce que les Fonds sous-jacents aient recours à des stratégies pour lesquelles aucun facteur de risque spécifique n’est prévu ou envisagé. Les Investisseurs doivent avoir conscience que les Fonds sous-jacents auront recours à des stratégies de nature spéculatives, volatiles et sujettes à une perte totale ou partielle du montant investi.
La complexité de l’investissement dans les Fonds sous-jacents sous-entend que le Compartiment s’appuie fortement sur l’expertise du Gestionnaire d’investissement. Bien que
le Gestionnaire d’investissement s’engage à atteindre des objectifs de performance, il ne peut garantir le succès de la stratégie d’investissement et l’absence de pertes financières.
Il est possible que les Fonds sous-jacents aient recours à des stratégies impliquant un niveau élevé d’effet de levier, ce qui pourrait entraîner une volatilité de la performance et une perte en capital.
Les Fonds sous-jacents ne sont nullement tenus d’assurer une transparence significative en ce qui concerne leurs opérations.
Il est possible que les Fonds sous-jacents aient recours à des stratégies susceptibles d’entraîner un manque de liquidité dans leurs portefeuilles et qu’ils disposent d’une importante marge de manœuvre pour imposer des contraintes de liquidité à leurs investisseurs quant à leur capacité à racheter leurs investissements dans les Fonds sous- jacents. En conséquence, les modalités de rachat du Compartiment à l’égard des investisseurs pourront différer de celles prévues par le présent Prospectus.
Les investissements dans les Fonds sous-jacents pourront être sujets à des fraudes ou à des fautes de la part des Gérants sous-jacents ou d’autres contreparties.
Les Fonds sous-jacents pourront avoir fortement recours aux instruments financiers dérivés, qui peuvent être spéculatifs et entraîner des pertes pour les investisseurs. Il pourra notamment s’agir d’options, de swaps de défaut de crédit, de contrats à terme future, de contrats à terme forward et de contrats de prise et de mise en pension négociés de gré à gré.
Les Fonds sous-jacents feront appel à de nombreuses contreparties, notamment des courtiers et des dépositaires pour la garde de leurs actifs, et seront sujets à quelconque faute ou faillite de celles-ci. Ils seront également susceptibles de voir les contreparties modifier les termes de leurs contrats de service à bref délai ou sans préavis. Ces facteurs pourront entraîner des pertes financières importantes pour les Fonds sous-jacents.
Les Fonds sous-jacents investissent dans des instruments complexes, ce qui bien souvent sous-entend qu’ils sont exposés à un niveau de risque plus élevé que d’autres types d’instruments.
Les Fonds sous-jacents pourront également avoir recours à des stratégies d’investissement complexes, à l’instar de la vente à découvert, susceptibles de présenter un risque élevé.
Dans certains cas, il pourra être difficile pour les Fonds sous-jacents de valoriser leurs portefeuilles, entraînant ce faisant des difficultés pour le Compartiment à valoriser ses positions.
Les Gérants sous-jacents seront en droit de recevoir des commissions importantes, notamment des compensations reposant sur la performance, ce qui pourrait les inciter à effectuer des investissements plus risqués ou plus spéculatifs que ce ne serait le cas autrement.
Un investissement dans les Fonds sous-jacents sera par ailleurs indirectement soumis aux risques inhérents au Fonds sous-jacent dans lequel le Compartiment investit. Ce risque indirect sera limité par l’adhésion du Compartiment aux restrictions d’investissement et de diversification qui peuvent être énoncées dans le Prospectus. Le risque pour le Compartiment découlant de l’investissement sous-jacent sera limité à la quote-part des actifs du Compartiment allouée à cet investissement. Par conséquent, l’investisseur, dans
la mesure de son investissement, supportera un risque indirect qui sera proportionnel au risque direct du Compartiment qui investit dans ce Fonds sous-jacent.
Le Compartiment sera autorisé à emprunter jusqu’à 20 % de sa Valeur nette d’inventaire pour plusieurs raisons, ce qui pourrait augmenter le risque inhérent à la ségrégation du passif entre les Classes d’Actions.
À la lumière de ce qui précède, il convient de noter que les investissements de cette nature ne conviennent qu’aux personnes qui peuvent se permettre de perdre la totalité de leur investissement. La liste de facteurs de risque ci-dessus ne prétend pas présenter une explication exhaustive des risques liés à cette offre.
- GénéralitésLes Administrateurs du Fonds seront en droit de créer des Poches de Compartiments d’investissement en cas de survenance d’un Événement d’illiquidité, tel que décrit à l’article 7.1.5 du Prospectus.

Schedule 2
Indosuez Alternatives Investments S.A., SICAV RAIF – CO-INVESTMENT REAL ASSETS LOAN FUND
- Devise de référenceLa Devise de Référence du Compartiment est l’euro (EUR).
- Objectif d’investissementLe Compartiment investira principalement dans un portefeuille diversifié composé de financements par emprunts seniors à taux variable garantis par des actifs immobiliers. Il ciblera des financements sur actifs immobiliers, aux côtés du groupe Crédit Agricole à titre de co-prêteur, notamment Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (« CA-CIB »). Le Compartiment pourra également investir, à titre accessoire, dans des prêts senior octroyés à des sociétés foncières européennes (les « Prêts aux entreprises »), des instruments de dette émis par des sociétés européennes d’investissement immobilier cotées (les« Instruments de dette ») et des financements à court terme accordés à des fonds de marchés privés pour financer provisoirement leurs investissements en attendant la réception des contributions des investisseurs (les « Financements provisoires par apport en capital »), sous réserve des restrictions ci-dessous. En règle générale, les Financements provisoires par apport en capital ne sont pas garantis par des actifs immobiliers. Les Prêts aux entreprises et les Financements provisoires par apport en capital seront principalement émis par des entités du groupe Crédit Agricole à titre de co-prêteur, notamment CA-CIB. Le Compartiment vise à générer une performance positive à un horizon de moyen terme.

Les investissements sous-jacents à ce Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE en matière d'activités économiques écologiquement durables.
- Politique d’investissement et restrictions spécifiquesLe Compartiment n’investira pas plus de :
- 10 % de son actif net (ou des engagements de souscription, le cas échéant) dans une seule facilité de prêt accordée à la même entité ; et
- nonobstant la limite fixée ci-dessus, 25 % de son actif net dans des Prêts aux entreprises et des Financements provisoires par apport en capital et 10 % de son actif net dans des Instruments de dette émis par des sociétés européennes d’investissement immobilier cotées. .

Le Gestionnaire d’investissement pourra déroger aux restrictions ci-dessus pendant une période de consolidation de trois (3) ans à compter de l’Offre initiale.
Le Compartiment investira conjointement avec CA-CIB par l’intermédiaire d’une construction juridique sous la forme d’une fiducie de droit français, dans le cadre de laquelle le Compartiment sera un bénéficiaire et CA-CIB un fiduciaire (la « Construction juridique »). La Construction juridique garantit que la masse qui lui est apportée constitue une masse distincte de la masse du fiduciaire et qu’elle ne sera pas disponible pour les créanciers du fiduciaire, même en cas d’insolvabilité, de concordat ou d’autres procédures similaires de ce dernier. CA-CIB assurera la gestion opérationnelle quotidienne des actifs du Compartiment.
Le Compartiment ne conclura pas d’opérations sur instruments financiers dérivés.
Le Compartiment n’envisage pas d’avoir recours aux swaps de rendement total (« TRS »), aux swaps de liquidité ou aux OFT.
Le Compartiment n’investira pas dans des prêts en souffrance, des prêts qui ont fait l’objet de mesures d’abstention, de mesures de restructuration (en raison d’un événement de crédit) ou d’événements de défaut.
Le Compartiment n’investira pas dans des ventes à découvert.

#### Levier
Le niveau maximum de levier du Compartiment, calculé et contrôlé par le GFIA selon l’approche par la valeur brute et l’approche par les engagements telles que définies respectivement aux articles 7 et 8 du règlement délégué de la Commission (UE) n
o 
231/2013, devrait généralement s’élever à un maximum de 150 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné.
Le Compartiment pourra emprunter jusqu’à 15 % de sa Valeur nette d’inventaire, sur une base garantie et/ou non garantie, en ce compris par le biais d’une facilité de crédit et/ou d’un découvert, afin de financer les investissements en attendant la réception des souscriptions des Investisseurs. Le coût de ces emprunts pourra être attribué à la Classe particulière qui en est le bénéficiaire direct ou pourra être supporté par le Compartiment.
Le Compartiment pourra être affecté par le fait d’être légèrement endetté par le montant de ces emprunts pendant la période d’endettement. Les dispositions relatives aux emprunts et à l’effet de levier pourront varier d’une Classe à l’autre et figureront dans les Suppléments correspondants.
- Profil des investisseursLe Compartiment sera proposé aux Investisseurs éligibles.
- ValorisationLe dernier Jour ouvrable de chaque trimestre civil sera un Jour de valorisation. La Valeur nette d’inventaire par Action sera calculée chaque Jour de valorisation. En règle générale la Valeur nette d’inventaire du Compartiment sera publiée dans un délai de 30 jours civils après le Jour de valorisation ou à toute autre date que le GFIA jugera appropriée.

La Valeur nette d’inventaire sera déterminée conformément au Prospectus et la valeur de chaque facilité de prêt ou titre de créance (comme les obligations ou les billets) sera sa valeur nominale, minorée des dépréciations et majorée des intérêts courus.
Nonobstant ce qui précède, les Administrateurs, en consultation avec le GFIA, ou son délégué, pourront suivre une autre méthode de valorisation appropriée s’ils estiment que, dans les circonstances, cette autre méthode devrait être adoptée pour refléter plus fidèlement la valeur de tout investissement.
Le Conseil d’administration et le GFIA ont délégué à l’Agent administratif la détermination de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment, de chaque Classe et chaque Sous-Classe, ainsi que de la Valeur nette d’inventaire par Action.
- SouscriptionsChaque Jour de valorisation sera un Jour de souscription. Le Délai de soumission des demandes de souscription sera de 30 jours civils avant le Jour de valorisation, à moins que ce jour ne soit pas un Jour ouvrable. Auquel cas, il s’agira du Jour ouvrable précédant immédiatement le Délai de soumission susmentionné. Le paiement du Prix de souscription devra être effectué au plus tard cinq (5) Jours ouvrables avant le Jour de valorisation concerné.
- DistributionsSous réserve que les liquidités distribuables soient disponibles et si le Conseil d’administration en décide ainsi, le Compartiment distribuera chaque trimestre des liquidités distribuables dans les limites prévues à l’article 7.2 du Prospectus. Le Conseil d’administration déterminera les montants à distribuer pour chaque Classe.
- RachatsLe présent article doit être lu conjointement avec l’article 7.6 du Prospectus du Fonds. Les Jours de rachat seront fixés au dernier Jour ouvrable de chaque trimestre civil, à savoir le dernier Jour ouvrable des mois de mars, juin, septembre et décembre. Le Délai de soumission des demandes de rachat sera de 90 jours civils avant le Jour de rachat.


#### Report
Si, un Jour de rachat ou de conversion donné, les demandes de rachat ou de conversion d’Actions d’un Compartiment ou d’une Classe d’Actions représentent au total plus de 3,75 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment ou de la Classe d’Actions, le Fonds pourra décider, à sa seule discrétion, qu’une partie (au prorata) ou la totalité de ces demandes de rachat ou de conversion soit reportée aux Jours de rachat ou de conversion suivants ou ultérieurs jusqu’à ce que la demande soit traitée dans son intégralité. Lors d’un Jour de rachat ou de conversion suivant ou ultérieur, les demandes de rachat ou de conversion reportées seront satisfaites en priorité par rapport aux demandes présentées ce Jour de rachat ou de conversion.

#### Période de règlement des rachats
Sous réserve des conditions contenues dans le présent Prospectus, tous les produits de rachat seront payés dès que possible après le Jour de rachat concerné, généralement dans un délai de 10 jours.
Les Actions dont le rachat a été notifié par une demande de rachat mais qui n’ont pas été rachetées par le Fonds continueront à bénéficier de tous les droits attachés aux Actions conformément au Prospectus (en ce compris la présente Schedule 2) et aux Statuts, en ce compris, sans toutefois s’y limiter, le droit de recevoir des distributions.
En tout état de cause, les rachats prendront effet le dernier Jour ouvrable du vingt-quatrième (24
e
) mois suivant le Jour de rachat effectif de l’Actionnaire concerné, si les rachats n’ont pas été satisfaits plus tôt par le Fonds.

#### Suspension des rachats et/ou du paiement du produit des rachats
Le Conseil d’administration pourra à tout moment suspendre le rachat d’Actions lorsqu’il estimera qu’il est dans l’intérêt de l’ensemble des Investisseurs de suspendre
temporairement les rachats afin de permettre une réalisation ordonnée des actifs du Compartiment nécessaires pour effectuer les rachats.
Pareille suspension sera notifiée aux Investisseurs dès que possible. Toutes les mesures commercialement raisonnables et réalisables seront prises pour mettre fin le plus rapidement possible à une quelconque période de suspension. Les rachats seront effectués le premier Jour de rachat après la Date de valorisation du mois au cours duquel la suspension sera levée, sur la base de la Valeur nette d’inventaire en vigueur à ce moment.
Lors de toute période de suspension des rachats d’Actions de toute Classe : i) aucun Formulaire de rachat ne pourra être remis relativement aux Actions concernées par cette suspension ; et ii) tout Formulaire de rachat remis sera traité de manière à ce que les Actions concernées soient rachetées le Jour de rachat suivant survenant après la fin de la période de suspension. Pareille suspension prendra effet au moment où les Administrateurs la déclarent, mais au plus tard à la fermeture des bureaux le Jour ouvrable suivant la déclaration, et se poursuivra jusqu’à ce que les Administrateurs en déclarent la levée.
Si les Administrateurs suspendent le rachat d’actions d’une ou plusieurs Classes ou Sous- Classes (en tout ou en partie) (et le Jour de rachat applicable) pendant deux ou plusieurs Jours de rachat consécutifs applicables à une Classe, les Actionnaires seront en droit de recevoir en nature leur part des actions des Fonds sous-jacents (si possible).
- Classes d’ActionsLe tableau ci-dessous énumère toutes les Classes d’Actions initialement créées au sein du Compartiment. Certaines Classes d’Actions pourraient ne pas être actives à l’heure actuelle ou ne pas être offertes aux Investisseurs. La liste des Classes d’Actions actives actuellement proposées à la souscription peut être obtenue sur demande auprès du GFIA et du Gestionnaire d’investissement.

Le Conseil a autorisé l’émission des Classes d’Actions suivantes :
- Actions de Classe A, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur de 5 000 000 EUR minimum ;
- Actions de Classe B, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur d’un montant compris entre 1 000 000 et 5 000 000 EUR ;
- Actions de Classe C, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur de 1 000 000 EUR maximum ;
- Actions de Classe D, qui peuvent être souscrites par tout investisseur ayant signé un mandat de gestion discrétionnaire avec une entité du groupe Crédit Agricole, ainsi que par tout investisseur autorisé par le Conseil d’administration ; et
- Actions de Classe E, qui peuvent être souscrites par tout investisseur autorisé par le Conseil d’administration et soumis aux conditions prévues ci-après.

|  | Classe A | Classe B | Classe C | Classe D | Classe E |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise de référence | EUR | EUR | EUR | EUR | EUR |
| Distribution (D) ou Capitalisation (C) | D ou C | D ou C | D ou C | D ou C | D ou C |

| Période d’Offre initiale | Expirée | Expirée | Expirée | Expirée | Expirée |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Prix de l’Offre initiale | 10 000 EUR | 10 000 EUR | 10 000 EUR | 10 000 EUR | 10 000 EUR |
| Montant minimal de souscription | 5 000 000 EU R | 1 000 000 EUR | 125 000 EUR | 10 000 EUR | 10 000 EUR |
| Montant minimal de souscription ultérieure | S.O. | S.O. | S.O. | S.O. | S.O. |
| Participation minimale | 500 Actions | 100 Actions | 1 Action | 1 Action | 1 Action |
| Droits d’entrée 1 | Aucun | Jusqu’à 0,25 % | Jusqu’à 0,50 % | Aucun | Aucun |
| Droits de sortie | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun | Aucun |
| Frais de gestion 2 | Max. 0,30 % p.a. | Max. 0,35% p.a. | Max. 0,40% p.a. | Max. 0,20% p.a. | Max. 0,20% p.a. |

- : versés directement par un investisseur au distributeur désigné par le Compartiment et non inclus, ni déduits, dans le montant de souscription.
- : versée par le GFIA par prélèvement sur l’actif du Compartiment.


#### Actions de Classe E
Le nombre total d’Actions de Classe E en circulation ne pourra, à aucun moment, dépasser 49,9 % du nombre total d’Actions en circulation de toutes les Classes (en ce compris, afin de lever toute ambigüité, les Actions de Classe E) du Compartiment (le « Ratio de contrôle »). Si, suite à la réception d’une ou plusieurs demandes de rachat concernant des Classes d’Actions autres que la Classe E, le Ratio de contrôle est dépassé, le Conseil d’administration rachètera les Actions de Classe E avant les autres Actions relativement auxquelles des demandes de rachat ont été reçues, dans la quantité nécessaire au respect du Ratio de contrôle, et en informera les détenteurs.
Si i) les rachats d’actions de toute autre Classe que la Classe E sont reportés conformément à l’article 9 ci-dessus et ii) que les Actions de Classe E doivent être rachetées en conséquence pour respecter le Ratio de contrôle, le Conseil d’administration reportera les rachats d’Actions de Classe E au prorata du nombre total d’Actions des autres Classes faisant l’objet de rachats reportés afin de garantir le maintien du Ratio de contrôle chaque Jour de rachat ou de conversion.
Nonobstant les dispositions de l’article 9 du présent Supplément, le Conseil pourra prendre toute mesure nécessaire pour mettre en œuvre ce qui précède, afin d’assurer le respect du Ratio de contrôle à tout moment.
- Dépenses et fraisPar ailleurs, le Compartiment s’acquittera de coûts de transaction d’un montant fixe sous la forme de frais de transaction, dont le montant sera de 1 500 EUR par opération.

Le Compartiment s’acquittera des frais de constitution réellement encourus, qui devraient s’élever à 350 000 EUR.
Les frais de fonctionnement et d’administration encourus par le Compartiment n’excéderont pas 0,35 % de la valeur brute d’inventaire du Compartiment par an.
- Documents mis à dispositionOutre les documents mentionnés à l’article 10.5, les Investisseurs du Compartiment recevront, sur demande auprès de la Construction juridique, et les documents connexes, en ce compris l’accord-cadre conclu avec CA-CIB concernant l’investissement du Compartiment dans des facilités de prêt et des Financements provisoires par apport en capital, étant entendu que les Investisseurs devront traiter ces documents de manière strictement confidentielle conformément aux termes du présent Prospectus et du Formulaire de souscription.
- Risques spécifiques
	- Risques inhérents à l’investissement dans les titres de créanceRisques généraux inhérents à l’investissement dans les titres de créance. Le Compartiment, conjointement avec les autres prêteurs, pourra émettre et acquérir des prêts. L’emprunteur objet d’une facilité de prêt fournit souvent aux prêteurs des informations détaillées relatives à son entreprise, qui ne sont généralement pas accessibles au public. En raison de la communication de ces informations confidentielles, de la nature unique et personnalisée d’un contrat de prêt et de la syndication privée du prêt, les prêts à effet de levier ne sont généralement pas aussi facilement revendus que les titres cotés en Bourse et, historiquement, le volume des échanges sur le marché des prêts a été faible par rapport, par exemple, au marché des obligations à haut rendement. En outre, la nature unique de la documentation de prêt pourrait également sous-entendre un degré de complexité dans la négociation d’un achat ou d’une vente sur le marché secondaire qui pourrait ne pas exister, par exemple, sur le marché des obligations. Rien ne garantit que les futurs niveaux de l’offre et de la demande de prêts fourniront un degré suffisant de liquidité sur le marché. Cela signifie que ces actifs pourraient être soumis à un risque de cession plus important dans le cas où le Compartiment souhaiterait les vendre. Bien qu’un prêt particulier présente souvent des caractéristiques communes avec d’autres prêts et obligations de ce type, ses conditions réelles auront fait l’objet de négociations et seront donc uniques. Tout prêt ou obligation particulier pourrait contenir des conditions qui ne sont pas standard et qui offrent aux créanciers une protection moindre que celle à laquelle on pourrait s’attendre, notamment en ce qui concerne les engagements, les cas de défaut, les sûretés ou les garanties. Les données historiques disponibles sont limitées en ce qui concerne les niveaux de défaut et/ou de recouvrement qui peuvent être enregistrés pour les prêts et aucune assurance ne peut être donnée quant aux niveaux de défaut et/ou de recouvrement susceptibles de s’appliquer à tout prêt émis ou acquis par le Compartiment. Le recouvrement des prêts sera affecté par les circonstances particulières de l’emprunteur et de ses propriétaires et créanciers, ses actifs et d’autres facteurs. Les taux de recouvrement finaux sont difficiles à prévoir et peuvent ne pas atteindre les objectifs de performance des investissements du Compartiment.


Risques de crédit. Les portefeuilles de titres de créance sont soumis au risque de crédit, à savoir la probabilité qu’un émetteur ne paie pas le principal et/ou les intérêts d’un instrument,
et au risque de taux d’intérêt, à savoir le risque associé aux variations des taux d’intérêt sur le marché. La solidité financière et la solvabilité d’un émetteur constituent les principaux facteurs qui influent sur le risque de crédit. Les sociétés en portefeuille pourront être confrontées à une concurrence intense, à des conditions commerciales et économiques changeantes ou à d’autres évolutions susceptibles d’affecter négativement leurs performances et d’augmenter le risque de crédit. En outre, la subordination, ou l’absence ou l’insuffisance de garantie ou de rehaussement de crédit relativement à un instrument de dette pourra affecter son risque de crédit. Le risque de crédit pourra évoluer au cours de la vie d’un instrument. Les variations des taux d’intérêt pourront affecter la valeur d’un titre de créance indirectement (surtout dans le cas des titres à taux fixe) et directement (surtout dans le cas des instruments à taux ajustable). En règle générale, une hausse des taux d’intérêt aura un impact négatif sur le prix d’un titre de créance à taux fixe, et vice-versa. Les instruments à taux ajustable réagissent également aux variations des taux d’intérêt de manière similaire, bien que généralement dans une moindre mesure (en fonction, toutefois, des caractéristiques des conditions de réinitialisation du taux, notamment, entre autres facteurs, l’indice choisi, la fréquence de réinitialisation et les plafonds ou planchers de réinitialisation). La sensibilité aux taux d’intérêt est généralement plus prononcée et moins prévisible dans le cas des instruments dont le calendrier de paiement ou de remboursement anticipé est incertain.
Investissements dans les titres de créance en souffrance. Le Compartiment pourra être exposé, en dernier ressort, à des investissements dont la société sous-jacente se trouve dans une situation financière ou opérationnelle difficile, susceptible de ne jamais être surmontée. Ces investissements pourraient, dans certaines circonstances, soumettre le Compartiment à certaines obligations potentielles supplémentaires, susceptibles de dépasser la valeur des investissements initiaux du Compartiment dans ces sociétés. Par exemple, dans certaines circonstances, un prêteur qui a exercé un contrôle inapproprié sur la gestion et les politiques d’un débiteur pourrait voir ses créances subordonnées ou rejetées ou pourrait être tenu pour responsable des dommages subis par les parties à la suite de telles actions. En outre, en cas d’insolvabilité d’une société sous-jacente, les paiements au Compartiment et les distributions du Compartiment aux Actionnaires pourront, dans certaines circonstances, être réclamés.
Risque de défaut. Il existe un risque que les contreparties manquent à leurs obligations contractuelles envers le Compartiment ou les investissements. Une telle défaillance de la contrepartie serait susceptible d’avoir un effet négatif sur la valeur des investissements et sur les rendements pour les Investisseurs.
Protection des créanciers. Les investissements en titres de créance peuvent être soumis à des lois promulguées en faveur de la protection des créanciers dans les juridictions de constitution de l’emprunteur et, si elles sont différentes, dans les juridictions à partir desquelles il exerce son activité et dans lesquelles il détient ses actifs. Ces considérations d’insolvabilité seront différentes selon le pays dans lequel chaque émetteur ou ses actifs sont situés ou domiciliés. En particulier, les investissements en titres de créance pourront être subordonnés aux créanciers garantis, non garantis et généraux de l’émetteur. Les lois concernant les sûretés, les restructurations ou l’insolvabilité pourront changer. En conséquence, les objectifs de rendement des investissements pourront être moins élevés que prévu.
Investissements dans des sociétés fortement endettées. Les investissements devraient inclure des titres de créance d’entreprises dont la structure du capital pourrait présenter une
composante emprunt importante. Ces investissements seront intrinsèquement plus sensibles que d’autres à la baisse du chiffre d’affaires et à l’augmentation des dépenses et des taux d’intérêt. Ces structures de capital portées sur l’endettement augmenteront l’exposition des investissements à des facteurs économiques défavorables tels que les ralentissements de l’économie.
Nature de l’investissement dans des prêts senior. Il pourra s’agir de prêts garantis de premier rang, mais également de prêts garantis de second rang sélectionnés, ce qui implique un degré de risque plus élevé de perte de capital. Les facteurs affectant les prêts à effet de levier de premier et de second rang d’un emprunteur, ainsi que la structure globale de son capital, sont complexes. Certains prêts de premier rang n’auront pas nécessairement la priorité sur toutes les autres dettes non garanties d’un emprunteur. Par exemple, certains prêts de premier rang pourront permettre d’autres obligations garanties (telles que des découverts, des swaps ou d’autres instruments financiers dérivés mis à la disposition de la société par les membres du syndicat) ou impliquer des privilèges de premier rang uniquement sur des actifs spécifiques d’un émetteur (par exemple, à l’exclusion des biens immobiliers). Les emprunteurs pourront avoir deux tranches de dette de premier rang en cours, chacune avec des privilèges de premier rang sur des garanties distinctes. En outre, toute dette garantie ne sera garantie que dans la mesure de son privilège et uniquement dans la mesure des actifs sous-jacents ou des produits supplémentaires sur les actifs déjà garantis. Par ailleurs, les actifs sous-jacents seront soumis à des variations de crédit, de liquidité et de taux d’intérêt. Bien que le montant et les caractéristiques des actifs sous- jacents sélectionnés comme garantie puissent permettre au Fonds de faire face à certaines insuffisances présumées des paiements occasionnées par le défaut de l’emprunteur, si ces insuffisances dépassent ces niveaux présumés ou si les actifs sous-jacents sont vendus, il sera possible que le produit de cette vente ou de cette cession ne soit pas égal au montant du principal et des intérêts dus au Fonds au titre de son investissement. Les investissements pourront être soumis à des caractéristiques de remboursement anticipé, à des options de refinancement et à des options de remboursement anticipé.
Investissements dans des Financements provisoires par apport en capital. Le Compartiment a l’intention d’investir dans des Financements provisoires par apport en capital, qui consistent à accorder des prêts à court terme à d’autres fonds d’investissement afin d’assurer des flux de trésorerie en cas d’opportunité d’investissement. En règle générale, les Financements provisoires par apport en capital ne sont pas garantis par des actifs immobiliers. Aussi, les Financements provisoires par apport en capital seront soumis à la solvabilité des fonds d’investissement auxquels ces financements sont accordés et à la solvabilité de leurs investisseurs sous-jacents. Les Financements provisoires par apport en capital seront par conséquent exposés aux risques généralement associés aux investissements dans des instruments de dette, en ce compris, sans toutefois s’y limiter, le risque de crédit et le risque de contrepartie.
- Risques inhérents aux investissements immobiliersLes investissements dans l’immobilier (y compris indirectement via l’octroi de prêts immobiliers) et les produits connexes seront soumis à divers risques, notamment : i) une évolution défavorable des conditions économiques nationales ou internationales ; ii) des conditions défavorables sur le marché local ; iii) la situation financière des locataires, des acheteurs et des vendeurs de biens immobiliers ; iv) les lois et réglementations environnementales ; v) les lois d’urbanisme et autres règles gouvernementales ; vi) lespertes non assurables ; vii) les cas de force majeure ; et viii) d’autres facteurs indépendants de la volonté du Gestionnaire d’investissement ou du GFIA.
- GénéralitésLes Administrateurs du Fonds seront en droit de créer des Poches de Compartiments d’investissement en cas de survenance d’un Événement d’illiquidité, tel que décrit à l’article 7.1.5 du Prospectus.

Schedule 3
Indosuez Alternatives Investments S.A., SICAV RAIF – CORE EUROPEAN FUND OF REAL ESTATE FUNDS
- Devise de référenceLa Devise de Référence du Compartiment est l’euro (EUR).
- Objectif d’investissementL’objectif d’investissement du Compartiment consiste à obtenir un rendement positif à moyen terme en investissant dans tout type d’organismes de placement collectif à capital variable ou autres fonds d’investissement (« Fonds sous-jacents » ou « OPC ») qui sont gérés par des gérants tiers (« Gérants sous-jacents »). Ces Fonds sous-jacents disposent d’une politique d’investissement immobilier et lié à l’immobilier, sous réserve des restrictions géographiques et autres restrictions d’investissement énoncées ci-après.

Les Fonds sous-jacents visés seront principalement des fonds à capital variable non cotés qui investissent dans l’immobilier européen.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, dans des organismes de placement immobilier européens cotés (instruments de capitaux propres et de dette émis par des sociétés d’investissement immobilier cotées ou d’autres véhicules ou entités similaires), ainsi que dans des organismes de placement collectif en valeurs mobilières conformes à la directive européenne 2009/65/CE (« Fonds conformes OPCVM ») (et/ou des fonds indiciels cotés) investissant dans des instruments de capitaux propres européens cotés en bourse et des instruments de capitaux propres cotés liés à l’immobilier (les

#### « Investissements accessoires »).
Le Compartiment détiendra également des positions de trésorerie, directement ou indirectement (par le biais de parts de Fonds conformes OPCVM), des instruments du marché monétaire ou des obligations à des fins de liquidité et de gestion des flux de trésorerie.
Le Compartiment a été classé comme un produit financier au sens de l'article 8 du Règlement SFDR, comme promouvant, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales ou sociales, ou une combinaison de ces caractéristiques.
Le Gestionnaire d'investissement s'engage à investir la majorité des actifs des Compartiments dans des Fonds sous-jacents qui, au moment de l'investissement, ont un profil de responsabilité environnementale, sociale et de gouvernance très solide. Aux fins de déterminer le niveau de responsabilité des émetteurs, le Gestionnaire d'investissement utilise les informations fournies par un modèle propriétaire tel que décrit ci-dessous et une analyse interne, le cas échéant.
- Politique d’investissement et restrictions spécifiquesAfin de mettre en œuvre son objectif d’investissement, le Compartiment investira dans des Fonds sous-jacents, qui seront principalement non cotés et à capital variable, avec des fenêtres de liquidité périodiques disponibles.

Les Fonds sous-jacents viseront une stratégie d’investissement core, axée sur la génération de revenus tout en ayant recours à un effet de levier approprié. Les biens immobiliers acquis
par les Fonds sous-jacents peuvent être terminés ou en construction. Les Fonds sous- jacents investiront dans divers secteurs immobiliers et seront soit des fonds multi-secteurs, soit des fonds sectoriels.
Les Fonds sous-jacents seront constitués dans plusieurs juridictions et investiront dans plusieurs pays européens, dans la zone euro et en dehors.
Le GFIA déterminera dans quels Fonds sous-jacents le Compartiment investira, ainsi que les allocations à chacun d’eux. Le Gestionnaire d’investissement effectuera des recherches sur chacun des Fonds sous-jacents avant l’investissement, qui comprendront un examen des stratégies d’investissement et des processus opérationnels. Le Gestionnaire d’investissement procédera également à un suivi des Fonds sous-jacents en continu.
Le Gestionnaire d’investissement cherchera à sélectionner des Fonds sous-jacents dont les clauses de rachat n’affecteront pas indûment la liquidité du Compartiment, bien que le Gestionnaire d’investissement puisse investir une certaine proportion du portefeuille dans des Fonds sous-jacents ayant un profil de rachat moins liquide (par exemple, présentant une liquidité périodique supérieure à 3 mois et/ou un horizon d’investissement sans possibilité de cession ou avec possibilité de cession, mais assortie de pénalités) que celui du Compartiment, jusqu’à un maximum de 50 % de la Valeur nette d’inventaire.
En conséquence, le paiement des produits de rachat dépendra entièrement de la réception par le Compartiment des produits de rachat des Fonds sous-jacents concernés. Ainsi, le paiement des produits de rachat aux Investisseurs pourra être différé, en cas de décalage dans la réception des produits de rachat du Fonds sous-jacent concerné.
Le Compartiment limitera ses allocations à un seul Fonds sous-jacent à 30 % de sa Valeur nette d’inventaire. En cas de dépassement de ce seuil en raison de ses performances, le GFIA s’engagera à rééquilibrer cette position le plus rapidement possible, dans l’esprit du meilleur intérêt des actionnaires.
Afin de poursuivre ses caractéristiques environnementales ou sociales telles que déterminées dans la section 2 « Objectif d'investissement », le Compartiment applique des lignes directrices ESG rigoureuses basées sur le Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB). Le GRESB est l’indice de référence mondial en matière d'ESG pour l'immobilier, offrant aux investisseurs institutionnels des données standardisées et fiables sur les performances ESG individuelles des fonds immobiliers. Le GRESB mesure les informations qualitatives au niveau organisationnel de l'entité ainsi que les informations quantitatives au niveau des actifs et du portefeuille en fonction de certains critères tels que :
- les critères environnementaux : certifications des bâtiments, tendances des indicateurs de performance clés liés à la gestion des déchets, à la consommation d'énergie et aux émissions de CO
- 2
- , engagement à réduire la consommation d'eau et incidences environnementales liées à l'utilisation et à l'élimination des produits et/ou services, stratégie environnementale ;
- les critères de gouvernance : la présence de femmes au sein de l'organe de direction, la transparence dans la rémunération des dirigeants, les politiques de soutien à la prévention de la corruption ;
- les critères sociaux : la santé et la sécurité sur le lieu de travail, des politiques en faveur (i) de la non-discrimination et de la promotion de la diversité sur le lieu de travail, (ii) de l'établissement de relations contractuelles responsables avec lesclients, (iii) de l'intégration des facteurs sociaux dans la gestion de la chaîne d'approvisionnement ;La notation GRESB d'un Fonds sous-jacent est basée sur la position quintile de son score GRESB par rapport à tous les participants à l'Évaluation du GRESB. De la note associée à 1 étoile pour le quintile inférieur à la note associée à 5 étoiles pour le quintile supérieur.

Le Compartiment ne prendra pas en compte les Fonds sous-jacents non assortis d'une note GRESB. En outre, le Compartiment investira au moins 50 % de ses actifs nets dans des Fonds sous-jacents ayant un score GRESB de 2 étoiles ou plus.
Le Gestionnaire d'investissement s'appuiera également sur le score GRESB pour évaluer les pratiques de gouvernance des émetteurs et, le cas échéant, sur un dialogue permanent avec les émetteurs afin de s'assurer que les émetteurs concernés suivent de bonnes pratiques de gouvernance.
En outre, le Compartiment s'assure que les Fonds sous-jacents se conforment en permanence à la notation initiale en contrôlant régulièrement la notation attribuée par l'Évaluation du GRESB à ces Fonds sous-jacents. Si (i) la dégradation de la notation GRESB d'un ou de plusieurs Fonds sous-jacents fait en sorte que le Compartiment ne peut plus investir au moins 50 % de ses actifs nets dans des Fonds sous-jacents ayant une notation GRESB de 2 étoiles ou plus ou si (ii) un OPC n'a plus de notation GRESB, le Compartiment se désinvestira de ces Fonds sous-jacents dès que raisonnablement possible et en tenant dûment compte des conditions du marché.
De plus amples informations sur l’Indice de référence Global Real Estate Sustainability sont disponibles sur le site https://gresb.com/
Les allocations aux Investissements accessoires ne pourront excéder 25 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment.
Le Gestionnaire d’investissement pourra déroger aux restrictions ci-dessus pendant une période de consolidation de trois (3) ans à compter de l’Offre initiale.
Le Compartiment n’envisage pas d’avoir recours aux swaps de rendement total (« TRS », aux swaps de liquidité ou aux OFT.

#### Levier
Le niveau maximum de levier du Compartiment, calculé et contrôlé par le GFIA selon l’approche par la valeur brute et l’approche par les engagements telles que définies respectivement aux articles 7 et 8 du règlement délégué de la Commission (UE) n
o 
231/2013, devrait généralement s’élever à un maximum de 150 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné.
Le Compartiment se limitera aux emprunts à court terme à échéance 12 mois maximum et jusqu’à 15 % de sa Valeur nette d’inventaire, sur une base garantie et/ou non garantie, en ce compris par le biais d’une facilité de crédit et/ou d’un découvert, afin de : i) fournir des liquidités pour les investissements dans des Fonds sous-jacents et les rachats de parts de Fonds sous-jacents ; ii) financer les paiements de rachat aux Investisseurs (en ce compris en attendant la réception des produits des Fonds sous-jacents) ; iii) financer les investissements en attendant la réception des souscriptions des Investisseurs ; iv) répondre à d’autres besoins de fonds de roulement ; ou v) augmenter le montant des investissements dans le Compartiment. Le coût de ces emprunts pourra être attribué à la Classe particulière qui en est le bénéficiaire direct ou pourra être supporté par le Compartiment.
Le niveau de levier des Fonds sous-jacents devrait généralement être inférieur à 150 % de leur valeur nette d’inventaire.
Le Compartiment pourra être affecté par le fait d’être légèrement endetté par le montant de ces emprunts pendant la période d’endettement. Les dispositions relatives aux emprunts et à l’effet de levier pourront varier d’une Classe à l’autre et figureront dans les Suppléments correspondants.
- Profil des investisseursLe Compartiment sera proposé aux Investisseurs éligibles.
- ValorisationLe dernier Jour ouvrable de chaque trimestre civil sera un Jour de valorisation. La Valeur nette d’inventaire par Action sera calculée chaque Jour de valorisation. En règle générale la Valeur nette d’inventaire du Compartiment sera publiée dans un délai de 75 jours civils après le Jour de valorisation ou à toute autre date que le GFIA jugera appropriée.

La Valeur nette d’inventaire sera déterminée conformément au Prospectus et aux principes de valorisation suivants :
- les actions, participations ou parts (« Parts ») dans des Fonds sous-jacents à capital variable seront valorisées à leur dernière valeur nette d’inventaire disponible le Jour de valorisation correspondant fournie par l’agent administratif ;
- si la valeur nette d’inventaire par Part d’un quelconque Fonds sous-jacent n’est pas mise à disposition 10 Jours ouvrables avant le dernier Jour ouvrable du trimestre suivant, le GFIA pourra demander aux Gérants des Fonds sous-jacents dont la valeur nette d’inventaire par Part est indisponible de lui communiquer une valeur nette d’inventaire ad hoc ou toute information qu’il pourrait demander afin de valoriser la participation du Compartiment dans ce(s) Fonds sous-jacents.

Nonobstant ce qui précède, les Administrateurs, en consultation avec le GFIA, ou son délégué, pourront suivre une autre méthode de valorisation appropriée s’ils estiment que, dans les circonstances, cette autre méthode devrait être adoptée pour refléter plus fidèlement la valeur de tout investissement.
Le Conseil d’administration et le GFIA ont délégué à l’Agent administratif la détermination de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment, de chaque Classe et chaque Sous-Classe, ainsi que de la Valeur nette d’inventaire par Action.
- SouscriptionsChaque Jour de valorisation sera un Jour de souscription. Le Délai de soumission des demandes de souscription sera de 30 jours civils avant le Jour de valorisation, à moins que ce jour ne soit pas un Jour ouvrable. Auquel cas, il s’agira du Jour ouvrable précédant immédiatement le Délai de soumission susmentionné. Le paiement du Prix de souscription devra être effectué au plus tard 5 Jours ouvrables avant le Jour de valorisation concerné.
- DistributionsSous réserve que les liquidités distribuables soient disponibles et si le Conseil d’administration en décide ainsi, le Compartiment distribuera chaque trimestre un dividende attribuable aux Actions de Distribution, dans les limites prévues à l’article 7.2 du Prospectus. Le Conseil d’administration déterminera les montants à distribuer pour chaque Classe. Les distributions ne sont pas garanties et le Conseil d’administration se réserve le droit de les suspendre à tout moment.
- RachatsLe présent article doit être lu conjointement avec l’article 7.6 du Prospectus du Fonds. Les Jours de rachat seront fixés au dernier Jour ouvrable de chaque trimestre civil, à savoir le dernier Jour ouvrable des mois de mars, juin, septembre et décembre. Le Délai de soumission des demandes de rachat sera de 120 jours civils avant le Jour de rachat.


#### Offre aux autres Investisseurs et à des tierces parties
Le Conseil d’administration peut, au plus tard 20 jours civils avant le Jour de rachat,
(i) notifier aux autres Investisseurs (à l’exclusion des autres Actionnaires qui, le cas échéant, ont également soumis une demande de rachat et y compris les Actionnaires qui, le cas échéant, ont soumis une demande de souscription) le nombre d’Actions faisant l’objet d’une demande de rachat et (ii) leur proposer ces Actions à l’achat auprès du ou des Actionnaires ayant demandé le rachat à un prix par Action (après déduction de tous les frais de transfert) au moins égal au Prix de rachat par Action en question.
Si l’un quelconque de ces autres Investisseurs a l’intention d’acheter une partie ou la totalité de ces Actions à l’Actionnaire ou aux Actionnaires en demandant le rachat, il doit, au plus tard 15 jours civils avant le Jour de rachat, faire part de son intention par écrit au Conseil d’administration. Dans ce cas, agissant au nom du ou des Actionnaires demandant le rachat, le Conseil d’administration transférera les Actions concernées à l’Investisseur ou aux Investisseurs acheteurs contre paiement du prix correspondant (après déduction de tous les frais de transfert). Si le nombre d’Actions objet de l’intérêt des Investisseurs dépasse le nombre d’Actions offertes, le Conseil d’administration transférera ces actions au prorata, sur la base du rapport entre le nombre d’Actions objet de l’intérêt de chaque Investisseur et le nombre total d’Actions objet de l’intérêt de l’ensemble des Investisseurs concernés.
Si toutes les Actions faisant l’objet d’une demande de rachat n’ont pas été récupérées par les Investisseurs conformément au paragraphe précédent, le Conseil d’administration, à compter de la date tombant 15 jours civils avant le Jour de rachat, peut proposer les Actions restantes à une ou plusieurs personnes qui ne sont pas des Investisseurs, à un prix par Action (après déduction de tous les frais de transfert) au moins égal au Prix de rachat par Action. Ces personnes seront des Investisseurs éligibles et satisferont par ailleurs aux exigences du présent Prospectus et du présent Supplément ou à toute autre exigence imposée par le Conseil d’administration applicable aux Actions ainsi transférées. Le présent paragraphe s’appliquera également si aucun Investisseur n’a manifesté son intérêt conformément au paragraphe précédent.
L’Actionnaire demandant le rachat de ses Actions recevra le montant total du prix payé par le(s) acheteur(s) des Actions concernées. Si les Actions sont transférées conformément à l’un des deux paragraphes précédents, i) aucun Droits de sortie ne sera prélevé sur le Prix de rachat, ii) le Droits d’entrée sera prélevé comme indiqué ci-dessous aux personnes autres que les Investisseurs qui achètent les Actions et iii) la ou les demandes de rachat traitées
conformément aux paragraphes ci-dessus n’entraîneront pas l’annulation des Actions correspondantes, qui feront en lieu et place l’objet d’un transfert en conséquence dans le registre des Actionnaires.
Toutes les Actions de l’Actionnaire faisant l’objet de la demande de rachat en question et qui n’ont pas été ainsi transférées à d’autres Investisseurs ou à d’autres personnes seront rachetées conformément aux autres dispositions du présent article 8.

#### Report
Si, un Jour de rachat ou de conversion donné, les demandes de rachat ou de conversion d’Actions d’un Compartiment ou d’une Classe d’Actions représentent au total plus de 2,5 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment ou de la Classe d’Actions, le Conseil d’administration pourra décider, à sa seule discrétion, qu’une partie (au prorata) ou la totalité de ces demandes de rachat ou de conversion soit reportée aux Jours de rachat ou de conversion suivants ou ultérieurs jusqu’à ce que la demande soit traitée dans son intégralité. Lors d’un Jour de rachat ou de conversion suivant ou ultérieur, les demandes de rachat ou de conversion reportées seront satisfaites en priorité par rapport aux demandes présentées ce Jour de rachat ou de conversion.

#### Période de règlement des rachats
Sous réserve des conditions contenues dans le présent Prospectus, tous les produits de rachat seront payés dès que possible après le Jour de rachat concerné, généralement dans un délai de 80 jours (la « Période de règlement des rachats »).
Les Actions dont le rachat a été notifié par une demande de rachat, mais qui n’ont pas été rachetées par le Fonds, continueront à bénéficier de tous les droits attachés aux Actions conformément au Prospectus (en ce compris la présente Annexe 3) et aux Statuts, en ce compris, sans toutefois s’y limiter, le droit de recevoir des distributions.
En tout état de cause, les rachats prendront effet le dernier Jour ouvrable du trente-sixième (36
e
) mois suivant le Jour de rachat effectif de l’Actionnaire concerné, si les rachats n’ont pas été satisfaits plus tôt par le Fonds.
Pour satisfaire une demande de rachat, le Conseil d’administration prendra en compte à la fois les intérêts Investisseurs demandant le rachat de leurs Actions et ceux des Investisseurs qui ne le demandent pas.
Si le Conseil d’administration en décide ainsi, un Droit de sortie de maximum 2 % du Prix de rachat, pour refléter les charges encourues par le Fonds en rapport avec les rachats, pourrait être déduit du produit des rachats reçu par les Investisseurs ayant demandé le rachat de leurs Actions.
Tous les impôts, commissions, droits et autres frais liés au produit des rachats seront imputés par le biais d’une réduction sur le produit des rachats.

#### Suspension des rachats et/ou du paiement du produit des rachats
Le Conseil d’administration pourra à tout moment suspendre le rachat d’Actions lorsqu’il estimera qu’il est dans l’intérêt de l’ensemble des Investisseurs de suspendre temporairement les rachats afin de permettre une réalisation ordonnée des actifs du Compartiment nécessaires pour effectuer les rachats.
Pareille suspension sera notifiée aux Investisseurs dès que possible. Toutes les mesures commercialement raisonnables et réalisables seront prises pour mettre fin le plus
rapidement possible à une quelconque période de suspension. Les rachats seront effectués le premier Jour de rachat après la Date de valorisation du mois au cours duquel la suspension sera levée, sur la base de la Valeur nette d’inventaire en vigueur à ce moment.
Lors de toute période de suspension des rachats d’Actions de toute Classe : i) aucun Formulaire de rachat ne pourra être remis relativement aux Actions concernées par cette suspension ; et ii) tout Formulaire de rachat remis sera traité de manière à ce que les Actions concernées soient rachetées le Jour de rachat suivant survenant après la fin de la période de suspension. Pareille suspension prendra effet au moment où les Administrateurs la déclarent, mais au plus tard à la fermeture des bureaux le Jour ouvrable suivant la déclaration, et se poursuivra jusqu’à ce que les Administrateurs en déclarent la levée.
Si les Administrateurs suspendent le rachat d’actions d’une ou plusieurs Classes ou Sous- Classes (en tout ou en partie) (et le Jour de rachat applicable) pendant deux ou plusieurs Jours de rachat consécutifs applicables à une Classe, les Actionnaires seront en droit de recevoir en nature leur part des actions des Fonds sous-jacents (si possible).
- Classes d’ActionsLe tableau ci-dessous énumère toutes les Classes d’Actions initialement créées au sein du Compartiment. Certaines Classes d’Actions pourraient ne pas être actives à l’heure actuelle ou ne pas être offertes aux Investisseurs. La liste des Classes d’Actions actives actuellement proposées à la souscription peut être obtenue sur demande auprès du GFIA et du Gestionnaire d’investissement.

Le Conseil a autorisé l’émission des Classes d’Actions suivantes :
- Actions de Classe A, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur de 1 000 000 EUR minimum ;
- Actions de Classe B, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur d’un montant compris entre 500 000 EUR (inclus) et 1 000 000 EUR (non inclus) ;
- Actions de Classe C, qui peuvent être souscrites par les Investisseurs éligibles à hauteur de 500 000 EUR maximum ; et
- Actions de Classe D, qui peuvent être souscrites par tout Investisseur ayant conclu une convention de rémunération particulière avec l'une des entités du groupe CA Indosuez Wealth Management, ainsi que par tout Investisseur autorisé par le Conseil d’administration.

|  | Classe A | Classe B | Classe C | Classe D |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise de référence | EUR | EUR | EUR | EUR |
| Distribution (D) ou Capitalisation (C) | D ou C | D ou C | D ou C | D ou C |
| Période d’Offre initiale | Du 19/10/2020 Au | Du 19/10/2020 Au | Du 19/10/2020 Au | Du 19/10/2020 Au |

|  | 15/01/2021 | 15/01/2021 | 15/01/2021 | 15/01/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Prix de l’Offre initiale | 10 000 EUR | 10 000 EUR | 10 000 EUR | 10 000 EUR |
| Montant minimal de souscription | 1 000 000 EUR | 500 000 EUR | 125 000 EUR | 10 000 EUR |
| Montant minimal de souscription ultérieure | S.O. | S.O. | S.O. | S.O. |
| Participation minimale | 100 Actions | 50 Actions | 12,5 Actions | 1 Action |
| Droits d’entrée 1 | Jusqu’à 0,50 % | Jusqu’à 1,00 % | Jusqu’à 2,00 % | Aucun |
| Droits de sortie 2 | Max. 2 % du Prix de rachat | Max. 2 % du Prix de rachat | Max. 2 % du Prix de rachat | Max. 2 % du Prix de rachat |
| Frais de gestion 3 | Max. 0,65% p.a. | Max. 0,75% p.a. | Max. 0,95% p.a. | Max. 0,40% p.a. |

- : versés directement par un Investisseur au distributeur désigné par le Compartiment et non inclus, ni déduits, dans le montant de souscription.
- : les Droits de sortie ne peuvent excéder 2 % du Prix de rachat applicable à l’Investisseur demandant le rachat de ses Actions. Les Droits de sortie sont versés au Compartiment. L’application des Droits de sortie sera soumise à la décision du Conseil d’administration.
- : versés au GFIA par prélèvement sur l’actif du Compartiment
- Dépenses et fraisLe Compartiment s’acquittera des frais de constitution réellement encourus.

Les frais de fonctionnement et d’administration encourus par le Compartiment n’excéderont pas 0,30 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment par an.
- Risques spécifiquesLes Investisseurs sont invités à lire attentivement l’article 5 (Facteurs de risques généraux) du Prospectus avant d’investir dans le Compartiment. Il est en outre recommandé aux Investisseurs de prendre en compte les risques supplémentaires suivants inhérents au Compartiment.

La liste de facteurs de risque établie ci-après ne prétend pas présenter une explication exhaustive des risques liés à cette offre.
Certains risques inhérents à l’investissement dans le Compartiment vous sont présentés ci- dessous :
Risques de nature générale liés à l’investissement immobilier. Les investissements immobiliers, en ce compris les Investissements accessoires, sont soumis à divers risques, à savoir : i) une évolution défavorable des conditions économiques nationales ou internationales ; ii) des conditions défavorables sur le marché local ; iii) la situation financière des locataires, des acheteurs et des vendeurs de biens immobiliers ; iv) les lois et réglementations environnementales ; v) les lois d’urbanisme et autres règles gouvernementales ; vi) les pertes non assurables ; vii) les cas de force majeure ; et viii)
d’autres facteurs indépendants de la volonté du Gestionnaire d’investissement ou du GFIA du Fonds sous-jacent et du Compartiment. Le rendement des investissements immobiliers n’est pas garanti. Il dépend directement du marché des locations commerciales et indirectement des conditions économiques et d’emploi générales dans le pays et la localité du bien en question. En outre, des facteurs liés à l’offre et à la demande ont des répercussions sur le rendement et les conditions de location qui peuvent être obtenus pour un investissement donné. Les prix des biens et les montants des loyers sous-jacents peuvent évoluer au fil du temps, à la hausse comme à la baisse.
Fiabilité des Gérants sous-jacents. Lorsqu’ils investissent dans les Fonds sous-jacents ou les Investissements accessoires, le Compartiment et le GFIA s’appuient sur les compétences et l’expérience des Gérants sous-jacents, notamment en ce qui concerne la sélection, la gestion et enfin la performance des investissements effectués par ces Fonds sous-jacents. Malgré les mesures raisonnables prises par le GFIA pour sélectionner avec soin les Gérants sous-jacents et les Fonds sous-jacents, rien ne garantit que les Gérants sous-jacents géreront les Fonds sous-jacents conformément à leurs conditions et que ces Gérants sous-jacents ne prendront aucune décision susceptible d’avoir un impact négatif sur les Fonds sous-jacents ainsi gérés ni que ces Fonds sous-jacents généreront le rendement escompté.
Risque de valorisation. La valeur des biens détenus dans les portefeuilles des Fonds sous- jacents est déterminée par l’opinion des évaluateurs et est donc subjective. Rien ne garantit qu’un bien donné pourrait être vendu à un prix égal à la valeur marchande qui lui est attribuée et, par conséquent, la Valeur nette d’inventaire des Fonds sous-jacents pourrait ne pas refléter avec précision la valeur réelle de l’investissement du Compartiment. De même, la Valeur nette d’inventaire d’un Fonds sous-jacent peut faire l’objet d’ajustements suite à la révision des évaluations des biens détenus dans le portefeuille de ce Fonds sous-jacent.
Risque de crédit des locataires. Les Fonds sous-jacents ont l’intention d’investir dans des biens dont les loyers constitueront une part significative de leurs revenus. En conséquence, les Fonds sous-jacents sont soumis au risque de crédit des locataires. Pour être plus précis, les conditions économiques locales et les facteurs affectant les industries dans lesquelles les locataires du Fonds sous-jacent opèrent peuvent avoir répercussions sur leur capacité à s’acquitter des loyers. Dans le cas où les locataires du Fonds sous-jacent ne respecteraient pas leurs baux et ne s’acquitteraient pas de leur loyer à l’échéance, les revenus du Fonds sous-jacents pourraient s’en trouver fortement diminués.
Risque lié à l’effet de levier. Les Fonds sous-jacents ont l’intention de recourir à l’emprunt pour financer leurs investissements, ce qui se traduira par l’utilisation d’une structure de capital à effet de levier en levant des dettes, des prêts hypothécaires sur des biens immobiliers et d’autres emprunts. Bien que ces emprunts et/ou cet effet de levier puissent augmenter les rendements ou les fonds à disposition des Fonds sous-jacents aux fins d’investissement, cela peut conduire à des situations où i) l’endettement existant ne peut pas être refinancé ou le refinancement ne se fera pas à des conditions favorables et/ou ii) le risque de perte sur cet investissement à effet de levier serait augmenté. En outre, si le coût de ces emprunts augmente par rapport aux revenus qui peuvent être tirés des investissements, les activités du Fonds sous-jacent pourraient s’en retrouver négativement affectées.
Risque de liquidité. Les investisseurs doivent être conscients de la liquidité limitée des biens immobiliers en tant que catégorie d’actifs en général et du Compartiment en particulier. Les investissements immobiliers sont relativement peu liquides par rapport aux obligations
et aux actions et, partant, le Compartiment peut être soumis à des contraintes lorsqu’il rachète des Actions dans un Fonds sous-jacent. Le Compartiment et les Fonds sous-jacents dans lesquels ce dernier investit disposent de règles de rachat spécifiques et peuvent reporter les rachats. Les Actions du Compartiment doivent être considérées comme des investissements sur le long terme. En conséquence, le Fonds convient aux personnes qui disposent d’un capital pouvant être engagé à long terme.
Risque de change. La valeur en euros de tout bien d’un Fonds sous-jacent qui n’est libellé en euros peut augmenter et diminuer uniquement en raison des fluctuations des taux de change. Si les Fonds sous-jacents ou les Investissements accessoires ne sont pas libellés en euros, les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la performance du Compartiment, impact que les techniques de couverture peuvent ne pas atténuer entièrement.
Fiabilité des informations. Le GFIA s’en remettra à chaque Gérant sous-jacent relativement aux informations concernant les investissements dans les Fonds sous-jacents. En règle générale, le GFIA ne disposera d’aucun moyen de vérifier de manière indépendante les informations qui lui sont communiquées par les Gérants sous-jacents. Rien ne garantit que ces informations seront exactes. Les actionnaires eux-mêmes n’auront pas de relations directes ni contractuelles avec les Fonds sous-jacents, ni avec les administrateurs ou Gérants sous-jacents.
Plusieurs niveaux de frais. Lorsqu’il investit dans les Fonds sous-jacents, le Compartiment peut encourir des charges de gestion et/ou d’administration et devoir s’acquitter d’intérêts reportés sur les plus-values réalisées et latentes et autres revenus. Étant donné que les Actionnaires supporteront également les Frais de gestion du Compartiment et les autres charges, il est possible que le montant dont ils doivent s’acquitter soit supérieur à ce qu’il serait s’ils pouvaient investir directement dans les Fonds sous-jacents.
Distribution en nature. Bien que, dans des circonstances normales, le Compartiment ou le GFIA entend n’investir que dans des Fonds sous-jacents qui effectueront des distributions en espèces, il est possible que, dans certaines circonstances (en ce compris la liquidation des Fonds sous-jacents), les distributions soient effectuées en nature et puissent consister en des titres pour lesquels il n’existe pas de marché public facilement accessible.
Risques liés aux Investissements accessoires. Les Investissements accessoires du Compartiment comprennent des investissements en actions cotées liées à l’immobilier, dont la valeur peut augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations du marché. Cela peut avoir un impact important sur la Valeur nette d’inventaire du Compartiment en fonction de la quote-part de ces actions dans l’actif du Compartiment. Les marchés de titres cotés dans lesquels le Compartiment peut investir ne sont pas nécessairement liquides et, par conséquent, le Compartiment peut être obligé de vendre ces titres avec une décote ou peut avoir des difficultés à trouver un acquéreur potentiel pour les titres qu’il souhaite céder. La négociation de ces titres est par ailleurs soumise au risque de défaut de la contrepartie.
- GénéralitésLes Administrateurs du Fonds seront en droit de créer des Poches de Compartiments d’investissement en cas de survenance d’un Événement d’illiquidité, tel que décrit à l’article 7.1.5	du	Prospectus.

Schedule 4
Indosuez Alternatives Investments S.A., SICAV RAIF – TWINS GROWTH
- Devise de référenceLa Devise de Référence du Compartiment est l’euro (EUR).
- Objectif d’investissementL’objectif du Compartiment consiste à procurer une appréciation du capital sur le long terme au moyen d’une allocation diversifiée et flexible des actifs à des actions cotées, des obligations, des titres de créance négociables, des instruments monétaires et des Fonds sous-jacents. À cette fin, le Compartiment pourra modifier sensiblement son exposition aux différents marchés dans lesquels il investit, en fonction des opportunités et des conditions de marché.
- Politique d’investissement et restrictions spécifiquesL’actif net du Compartiment pourra être investi dans des actions cotées et des instruments assimilés cotés, des instruments obligataires, y compris des obligations, des obligations convertibles, des obligations contingentes convertibles et des instruments du marché monétaire. Ces investissements peuvent être effectués via des ETF et des OPC. Les investissements dans des obligations contingentes convertibles représenteront au maximum 20 % de l’actif net.

Le Compartiment pourra investir dans des marchés émergents et des instruments obligataires à haut rendement.
Le Compartiment pourra investir dans des titres libellés dans des monnaies autres que l’EUR.
L’exposition du Compartiment au marché actions variera entre 0 % et 100 % du total des actifs, avec une exposition aux marchés obligataires comprise entre 0 % et 100 %.
Le Compartiment n’investira pas dans des instruments dérivés.
Le Compartiment n’investira pas dans des supports de titrisation tels que définis dans le règlement (UE) 2017/2402 du Parlement européen et du Conseil du 12 décembre 2017 créant un cadre général pour la titrisation ainsi qu’un cadre spécifique pour les titrisations simples, transparentes et standardisées, ni dans des titres garantis par des actifs, y compris des titres garantis par des créances hypothécaires.
Pour l’heure, le Compartiment ne vise pas à recourir aux swaps de rendement total (« TRS ») et de liquidité ni aux OFT.
Le Gestionnaire d’investissement pourra déroger aux restrictions ci-dessus pendant une période de consolidation de trois (3) ans à compter du lancement.

#### Levier
Le niveau maximum de levier du Compartiment, calculé et contrôlé par le GFIA selon l’approche par la valeur brute et l’approche par les engagements telles que définies respectivement aux articles 7 et 8 du règlement délégué de la Commission (UE) n
o 
231/2013, devrait généralement s’élever à un maximum de 100 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné.
Le Compartiment pourra emprunter jusqu’à 10 % de sa Valeur nette d’inventaire par le biais d’un découvert, afin de : i) fournir des liquidités pour les investissements dans des Fonds sous-jacents et les rachats de parts de Fonds sous-jacents ; ii) financer la couverture du risque de change d’une Classe ; iii) assumer les pertes de marché sur la couverture de change d’une Classe ; iv) financer les paiements de rachat aux Investisseurs (en attendant la réception des produits des Fonds sous-jacents) ; vi) financer les investissements en attendant la réception des souscriptions des Investisseurs ; vii) répondre à d’autres besoins de fonds de roulement ; ou viii) augmenter le montant des investissements dans le Compartiment. Le coût de ces emprunts pourra être attribué à la Classe particulière qui en est le bénéficiaire direct ou pourra être supporté par le Compartiment.
Le Compartiment pourra être affecté par le fait de présenter un effet de levier marginal équivalent au montant de ces emprunts pendant la période de l’effet de levier. Les dispositions relatives aux emprunts et à l’effet de levier pourront varier d’une Classe à l’autre et figureront dans les Suppléments correspondants.
- Gestionnaire d’investissementLe GFIA déléguera la gestion du portefeuille du Compartiment à CA Indosuez Finanziaria S.A.
- Profil des investisseursLe Compartiment sera proposé aux Investisseurs éligibles.
- ValorisationLe dernier Jour ouvrable de chaque mois civil sera un Jour de valorisation. La Valeur nette d’inventaire par Action sera calculée chaque Jour de valorisation. En règle générale la Valeur nette d’inventaire du Compartiment sera publiée dans un délai d’1 jour civil après le Jour de valorisation ou à toute autre date que le GFIA jugera appropriée.

La Valeur nette d’inventaire sera déterminée conformément au Prospectus et aux principes de valorisation suivants :
- les actions, participations ou parts (« Parts ») dans des Fonds sous-jacents à capital variable seront valorisées à leur dernière valeur nette d’inventaire disponible le Jour de valorisation correspondant fournie par l’agent administratif ;
- si la valeur nette d’inventaire par Part d’un quelconque Fonds sous-jacent n’est pas mise à disposition 3 Jours ouvrables avant le dernier Jour ouvrable du mois suivant, le GFIA pourra demander au(x) gérant(s) du ou des Fonds sous-jacents dont la valeur nette d’inventaire par Part est indisponible de lui communiquer une valeur nette d’inventaire ad hoc ou toute information qu’il pourrait demander afin de valoriser la participation du Compartiment dans ce(s) Fonds sous-jacents. .

Nonobstant ce qui précède, les Administrateurs, en consultation avec le GFIA, ou son délégué, pourront suivre une autre méthode de valorisation appropriée s’ils estiment que, dans les circonstances, cette autre méthode devrait être adoptée pour refléter plus fidèlement la valeur de tout investissement.
Le Conseil d’administration et le GFIA ont délégué à l’Agent administratif la détermination de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment, de chaque Classe et chaque Sous-Classe, ainsi que de la Valeur nette d’inventaire par Action.
- SouscriptionsChaque Jour de valorisation sera un Jour de souscription. Le Délai de soumission des demandes de souscription sera d’un (1) Jour ouvrable avant le Jour de valorisation. Le paiement du Prix de souscription devra être effectué au plus tard un (1) Jour ouvrable après le Jour de valorisation concerné.
- DistributionsS.O.
- RachatsLe présent article doit être lu conjointement avec l’article 7.6 du Prospectus du Fonds. Les Jours de rachat tomberont chaque Jour de valorisation. Le Délai de soumission des demandes de rachat sera de 3 jours civil avant le Jour de rachat.


#### Report
Si, un Jour de rachat ou de conversion donné, les demandes de rachat ou de conversion d’Actions d’un Compartiment ou d’une Classe d’Actions représentent au total plus de vingt- cinq pour cent (25 %) de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment ou de la Classe d’Actions, le Fonds pourra décider qu’une partie (au prorata) ou la totalité de ces demandes de rachat ou de conversion soit reportée aux Jours de rachat ou de conversion suivants ou ultérieurs jusqu’à ce que la demande soit traitée dans son intégralité. Lors d’un Jour de rachat ou de conversion suivant ou ultérieur, les demandes de rachat ou de conversion reportées seront satisfaites en priorité par rapport aux demandes présentées ce Jour de rachat ou de conversion.

#### Période de règlement des rachats
Sous réserve des conditions contenues dans le présent Prospectus, tous les produits de rachat seront payés dès que possible après le Jour de rachat concerné, généralement dans un délai de 3 jours.
Les Actions dont le rachat a été notifié par une demande de rachat mais qui n’ont pas été rachetées par le Fonds continueront à bénéficier de tous les droits attachés aux Actions conformément au Prospectus (en ce compris la présente Annexe 4) et aux Statuts, en ce compris, sans toutefois s’y limiter, le droit de recevoir des distributions.
En tout état de cause, les rachats prendront effet le dernier Jour ouvrable du vingt-quatrième (24
e
) mois suivant le Jour de rachat effectif de l’Actionnaire concerné, si les rachats n’ont pas été satisfaits plus tôt par le Fonds.

#### Suspension des rachats et/ou du paiement du produit des rachats
Le Conseil d’administration pourra à tout moment suspendre le rachat d’Actions lorsqu’il estimera qu’il est dans l’intérêt de l’ensemble des Investisseurs de suspendre temporairement les rachats afin de permettre une réalisation ordonnée des actifs du Compartiment nécessaires pour effectuer les rachats.
Pareille suspension sera notifiée aux Investisseurs dès que possible. Toutes les mesures commercialement raisonnables et réalisables seront prises pour mettre fin le plus rapidement possible à une quelconque période de suspension. Les rachats seront effectués le premier Jour de rachat après la Date de valorisation du mois au cours duquel la suspension sera levée, sur la base de la Valeur nette d’inventaire en vigueur à ce moment.
Lors de toute période de suspension des rachats d’Actions de toute Classe : i) aucun Formulaire de rachat ne pourra être remis relativement aux Actions concernées par cette suspension ; et ii) tout Formulaire de rachat remis sera traité de manière à ce que les Actions concernées soient rachetées le Jour de rachat suivant survenant après la fin de la période de suspension. Pareille suspension prendra effet au moment où les Administrateurs la déclarent, mais au plus tard à la fermeture des bureaux le Jour ouvrable suivant la déclaration, et se poursuivra jusqu’à ce que les Administrateurs en déclarent la levée.
Si les Administrateurs suspendent le rachat d’actions d’une ou plusieurs Classes ou Sous- Classes (en tout ou en partie) (et le Jour de rachat applicable) pendant deux ou plusieurs Jours de rachat consécutifs applicables à une Classe, les Actionnaires seront en droit de recevoir en nature leur part des actions des Fonds sous-jacents (si possible).
- Classes d’ActionsLe tableau ci-dessous énumère toutes les Classes d’Actions initialement créées au sein du Compartiment. Certaines Classes d’Actions pourraient ne pas être actives à l’heure actuelle ou ne pas être offertes aux Investisseurs. La liste des Classes d’Actions actives actuellement proposées à la souscription peut être obtenue sur demande auprès du GFIA et du Gestionnaire d’investissement.

Le Conseil a autorisé l’émission des Classes d’Actions suivantes :
Actions de classe P pouvant être souscrites par les Investisseurs éligibles autorisés par le Conseil d’administration du Fonds.
|  | Classe P |
| --- | --- |
| Devise de référence | EUR |
| Distribution (D) ou Capitalisation (C) | C |
| Commission du GFIA | Max. 0,30% p.a. |
| Commission du Gestionnaire d’investissement  3 | Max. 0,70% p.a. |

3 : versée par le GFIA par prélèvement sur l’actif du Compartiment
- Risques spécifiquesLes Investisseurs sont invités à lire attentivement l’article 5 (Facteurs de risques généraux) du Prospectus avant d’investir dans le Compartiment.


#### Représentant en Suisse :
CACEIS (Suisse) SA,
Route de Signy 35, CH-1260 Nyon
Suisse

#### Agent payeur en Suisse
CACEIS (Suisse) SA,
Route de Signy 35, CH-1260 Nyon
Suisse
CA Indosuez Wealth (Asset Management) - société anonyme 31-33, Avenue Pasteur - L-2311 Luxembourg,
Grand-Duché de Luxembourg
Tél. : +352 26 86 69 1 | www.ca-indosuez-am.com
R.C.S Luxembourg B183481.