# 	TRANSFER OF SHARES
Transfers of Shares must be effected by transfer in writing to the Administrator at the address provided in the “Subscriptions” section, in any usual or common form or in any other form approved by the Directors from time to time. Every form of transfer must state the full name and address of each of the transferor and the transferee and must be signed by or on behalf of the transferor. The Directors or their delegate may decline to register any transfer of Shares unless the transfer form is deposited at the registered office of the Company, or such other place as the Directors may reasonably require, accompanied by such other evidence as the Directors may reasonably require to show the right of the transferor to make the transfer and to determine the identity of the transferee. The transferor shall be deemed to remain the holder of the Shares until the name of the transferee is entered in the register of Shareholders. A transfer of Shares will not be registered unless the transferee, if not an existing Shareholder, has completed a subscription application form with respect to the relevant Shares to the satisfaction of the Directors and all anti-money laundering checks have been completed. The Directors may also, at their absolute discretion, decline to register a transfer which would result in either the transferee holding Shares with a Net Asset Value less than the Minimum Initial Subscription, or the transferor holding Shares with a Net Asset Value less than the Minimum Holding for the relevant Class.

## Shares are freely transferable except that the Directors may decline to register a transfer of Shares
(a) if the transfer is in breach of US securities laws; (b) if in the opinion of the Directors the transfer would be unlawful or result or be likely to result in any adverse regulatory, legal, pecuniary or tax consequences or material administrative disadvantage for the Company, the relevant Sub-Fund or the Shareholders as a whole; (c) in the absence of satisfactory evidence of the transferee’s identity; or
(d) where the Company is required to redeem appropriate or cancel such number of Shares as are required to meet the appropriate tax of the Shareholder on such transfer. A proposed transferee may be required to provide such representations, warranties or documentation as the Directors may require in relation to the above matters..

## The Company, or the Administrator, will charge the transferor for any cost or expense incurred in making any transfer.

## The Company will not knowingly transfer Shares to or on behalf of a US Person.

Translation (ENFR, 2022-06-01):
# TRANSFERT DES ACTIONS
Les Transferts d’Actions doivent être effectués par écrit à l'Agent administratif à l’adresse communiquée à la Section « Souscriptions », sous toute forme usuelle ou commune ou sous toute autre forme approuvée par les Administrateurs le cas échéant. Chaque formulaire de transfert doit indiquer le nom complet et l’adresse du cédant et du cessionnaire, et doit être signé par le cédant ou pour le compte de ce dernier. Les Administrateurs ou leurs délégués peuvent refuser d'enregistrer tout transfert d'Actions, si l'instrument de transfert n'est pas déposé au siège de la Société ou à tout autre endroit que les Administrateurs peuvent raisonnablement demander, accompagné de toute autre preuve que les Administrateurs pourront raisonnablement exiger pour indiquer le droit du cédant de procéder au transfert et afin de déterminer l’identité du cessionnaire. Le cédant sera jugé demeurer le titulaire des Actions jusqu'à ce que le nom du cessionnaire soit inscrit au le Registre des Actionnaires. Un transfert d’Actions ne sera pas enregistré à moins que le cessionnaire, s’il n’est pas Actionnaire existant, n’ait complété un formulaire de demande de souscription relativement aux Actions concernées conformément à la demande des Administrateurs, et que tous les contrôles relatifs à la lutte contre le blanchiment de capitaux n’aient été effectués. Les Administrateurs peuvent également, à leur discrétion absolue, refuser d’enregistrer un transfert susceptible de résulter en la détention, par le cessionnaire, d’Actions d’une Valeur Nette d’Inventaire inférieure à la Souscription Initiale Minimum, ou en la détention, par le Cédant, d’Actions d’une Valeur Nette d’Inventaire inférieure à la Participation Minimum pour la Catégorie concernée.
Les Actions sont librement cessibles, mais les Administrateurs peuvent refuser d’enregistrer un transfert d’Actions (a) si le transfert est contraire aux lois américaines relatives aux titres ; (b) si, selon les Administrateurs, le transfert pourrait être illégal ou résulter, pour la Société, le Compartiment concerné ou l'ensemble des Actionnaires en conséquences défavorables ou en un préjudice important en matière de réglementations, de lois, de finance ou de fiscalité ; (c) en l’absence de preuve concluante de l’identité du cessionnaire ; ou (d) lorsque la Société est tenue de racheter ou d'annuler un nombre d’Actions requis afin de satisfaire l’impôt approprié de l’Actionnaire sur ce transfert. Un cessionnaire proposé peut être tenu de fournir des déclarations, garanties ou documents susceptibles d’être exigés par les Administrateurs relativement aux questions qui précèdent.

## La Société ou l’Agent administratif facturera au cédant les éventuels frais ou dépens engagés dans le cadre d’un transfert.

## La Société ne transfèrera pas d’actions intentionnellement à ou pour le compte d’un Ressortissant Américain.