# 4° EXTRA-FINANCIAL CHARACTERISTICS
The fund has environmental (E) and social (S) characteristics, and promotes investment in companies that follow sound governance practices. It complies with Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (SFDR). The main themes meeting the Fund’s socially responsible criteria are designed to identify companies with a long-term, sustainable business model and include healthcare, education, consumption, clean energy and sustainable or innovative technology.

## In addition, the Fund aims to contribute to China’s carbon neutrality goal for 2060 and is committed to reducing its carbon footprint by

## 5% per year. From 2025, the Fund’s annual carbon footprint reduction threshold will be revised every 5 years.
The Fund applies an active voting policy and is actively involved in its investments. For further information, you can also visit our website: https://www.carmignac.fr/fr_FR/responsible-investment/les-fonds-4728.

### Details of the implementation of the extra-financial analysis in the Fund’s investment strategy

## Extra-financial criteria are taken into account in the screening of the Fund’s investment universe, portfolio construction and final security

## selection:
- First, the Fund applies a filter to rule out sectors that have a negative environmental or social impact, employing a strict exclusion policy. In addition, we apply standards-based exclusions of companies breaching international standards or having exposure to controversial sectors and/or activities.
- We then run positive screening to select companies that are providing solutions to environmental and social problems, and in particular those that are contributing to the improvement of communities’ quality of life and social, societal and environmental conditions. This positive screening is carried out combining (i) a “best in universe” approach that prioritises issuers with the highest extra-financial rating irrespective of their business sector, and (ii) a “best-efforts” approach consisting in favouring issuers that exhibit an improvement or strong prospects in terms of ESG practices and performance over time. This positive screening uses the START system (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) developed by Carmignac which systematises the integration of environmental, social and governance criteria and provides a formal, structured and predictive analysis of each company.


## The environmental (E) and social (S) approach employed by the portfolio managers reduces the initial list of possible investments by at least 20% of the Fund's investment universe.

## The Fund’s carbon footprint is measured in tonnes of CO
2
, aggregated in the portfolio according to data supplied by S&P Trucost. The analysis uses reported and estimated data from Scopes 1 and 2 of the Greenhouse Gas (GHG) Protocol, excluding the Fund’s cash holdings and companies for which data is unavailable. The Greenhouse Gas (GHG) Protocol establishes three emission scopes: scope 1 concerns direct emissions from the company’s facilities, scope 2 indirect emissions related to the company’s energy consumption, and scope 3 other indirect emissions. However, as standards for Scope 3 are not established and are not considered reliable enough to use, we have therefore chosen not to include it when calculating emissions at portfolio level.

### Examples of extra-financial criteria (non-exhaustive list)
- Environment: carbon emissions data, energy supply and suppliers, energy type and efficiency,
- Social: human capital policies, protection of client data and cybersecurity.
- Governance: regulation, company governance and conduct, employee satisfaction, staff turnover.


### Notice about the limitations of the adopted approach

## The fund’s sustainability risk may differ from that of the reference indicator.

## Due to the partial hedging of the carbon emissions of some companies, especially in the case of recent start-ups or stock-exchange

## listings, the calculation of the portfolio’s carbon emissions may not be complete.

### Investment universe subject to extra-financial analysis

## The extra-financial analysis concerns at least 90% of the portfolio.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
# 4° CARACTERISTIQUES EXTRA-FINANCIERES
Le fonds a des caractéristiques environnementales (E) et sociales (S) et promeut les investissements dans des entreprises qui suivent de bonnes pratiques de gouvernance. Il est conforme à l'article 8 du règlement UE n°2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« SFDR »). Les principaux thèmes identifiés comme répondant aux caractéristiques du fonds visent à identifier dans des entreprises ayant une activité pérenne et durable et incluent la santé, l’éducation, la consommation, les énergies propres, les technologies durables ou innovantes.

## Par ailleurs, le Fonds vise à contribuer à l’objectif de neutralité carbone de la Chine pour 2060 et s'engage à réduire de 5% par an son

## empreinte carbone. A compter de 2025, le seuil annuel de réduction de l’empreinte carbone du fonds sera révisé tous les 5 ans.

## Le fonds applique également une politique de vote active et un engagement actif dans ses investissements. Pour plus d’information,

## vous pouvez également consulter notre site site internet : https://www.carmignac.fr/fr_FR/responsible-investment/les-fonds-4728.

### Détail de la mise en œuvre de l'analyse extra-financière dans la stratégie d’investissement du fonds

## Les critères extra-financiers sont pris en compte dans le filtrage de l’univers d’investissement du fonds, la construction du portefeuille

## et la sélection finale des titres :
- Dans un premier temps, le fonds applique un filtre visant à exclure les secteurs qui ont un impact négatif sur l'environnement ou la société par le biais d'une politique d’exclusion stricte. De plus, nous appliquons une exclusion normative des sociétés contrevenant aux normes internationales ou exposées à des secteurs et/ou activités dites controversées.
- Nous appliquons ensuite un filtrage positif nous permettant de sélectionner des sociétés qui apportent des solutions aux défis environnementaux et sociaux et notamment les sociétés qui contribuent à améliorer le niveau de vie, les conditions sociales, sociétales et environnementales des populations. Ce filtrage positif est réalisé en combinant (i) une approche « Best in universe » consistant à privilégier les émetteurs les mieux notés d'un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d'activité et (ii) une approche « best-efforts » consistant à privilégier les émetteurs démontrant une amélioration ou de bonnes perspectives de leurs pratiques et de leurs performance ESG dans le temps. Ce filtrage positif est réalisé à partir de système START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) développé par Carmignac qui systématise l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance et fournit une analyse formelle, structurée et prospective de chaque entreprise.


## L’approche environnementales (E) et sociales (S) mise en œuvre par les gérants aboutit à une réduction de l’univers de départ d’au

## moins 20% de l’univers d’investissement du fonds.
L’empreinte carbone du fonds est mesurée en tonne de CO2 ; agrégée au niveau du portefeuille selon Les données fournies par S&P Trucost. L’analyse est conduite en utilisant des données publiées et estimées des Scopes 1 et 2 du Greenhouse Gas Protocol (« GHG »), en excluant la poche de liquidités du fonds et des noms pour lesquels les données ne sont pas disponibles. Le GHG définit 3 périmètres d’émissions ou « scopes » : le scope 1 correspond aux émissions directes provenant des installations de l’entreprise, le scope 2 correspond aux émissions indirectes liées à la consommation d’énergie de l’entreprise et le scope 3 correspond aux autres émissions indirectes. Le scope 3 n’étant toutefois ni normalisé ni considéré comme suffisamment fiables pour être utilisées, nous avons choisi de ne pas les inclure dans nos calculs d’émissions au niveau du portefeuille.

### Exemples de critères extra-financiers (liste non exhaustive)
- Environnement : données sur les émissions de carbone, approvisionnement et fournisseurs d’énergie, type d'énergie et efficacité,
- Social : politiques de capital humain, protection des données clients et cybersécurité,
- Gouvernance : réglementation, gouvernance et comportement d'entreprise, satisfaction des salariés, rotation du personnel.


### Avertissement sur les limites de l'approche adoptée

## Le risque de durabilité du fonds peut différer du risque de durabilité de l’indicateur de référence.

## En raison de la couverture partielle des émissions de carbone de certaines entreprises, notamment dans le cas d’entreprises

## nouvellement créées ou récemment cotées, le calcul des émissions de carbone du portefeuille peut être incomplet.

### Univers d’investissement soumis à l’analyse extra-financière

## L’analyse extra-financière concerne au moins 90% du portefeuille.