The Investment Manager or the AIFM may be entitled to receive a Performance Fee with respect to certain Sub-Funds or Share Classes; the payment and size of the Performance Fee depends on the performance of the Sub-Fund or Share Class over a specified time period.
The performance fee is payable to the Investment Manager or the AIFM according to the conditions of the Investment Management Agreement or as detailed in each Supplement.
When the Supplements specify that a performance fee is applicable, the said fee will be calculated separately for each Share Class, within a given Sub-Fund. The first period during which the performance fee for a Class of Shares will begin on the launch date for the relevant Sub-Fund and will end on the 31 December of the same year. Furthermore, and except where stated to the contrary in the relevant Supplement, a period of reference will always begin on 1 January of a year and end on 31 December of the same year.
The performance fee is calculated based on the net asset value per share after having deducted all expenses and fees (apart from the performance fee) and adjusted the subscriptions/redemptions during the Performance Period so that these do not affect the performance fees that are paid. The performance fee is provisioned each Valuation Day and paid annually, at the end of each Performance Period.
Relative performance fee: when the performance fee is calculated in relation to a reference index, the performance fee is equal to a percentage of the outperformance of the Share Class in relation to this reference index over the Performance Period. The Management Company draws the attention of the Shareholders to the fact that performance fees maybe collected, if applicable, including in the event of a negative absolute performance of the Sub- Fund in question.
Absolute performance fee: when the performance fee is calculated in relation to the absolute performance of the Share Class over the Performance Period, the performance fee is equal to a percentage of this performance or a percentage of the performance beyond a hurdle rate defined in the relevant Supplement.
The Performance Period is at least one year and a maximum of three years (the “Performance Period”). As an exception, in the case of the creation of a sub-fund or a share class during a financial year, the first Performance Period will end at the end of this financial year.
The following method is used to determine the duration of the Performance Period:
- At the end of the first year, a new Performance Period begins if a performance fee is paid.
- If no performance fee is paid during the first year, the Performance Period is extended to a second year. At the end of this second year, a new Performance Period begins if a performance fee is paid.
- If no performance fee is paid during the second year, the Performance Period is extended to a third year. At the end of this last year, a new Performance Period begins whether or not a performance fee has been paid.
- If no performance fee has been paid for three years, a new Performance Period begins.

Translation (ENFR, 2023-06-01):
Le Gestionnaire d’investissement ou le GFIA pourra être en droit de percevoir une Commission de surperformance pour certains Compartiments ou Classes d’Actions ; le paiement et le montant de la Commission de surperformance dépendront de la performance du Compartiment ou de la Classe d’Actions sur une période donnée.
La Commission de surperformance sera due au Gestionnaire d’investissement ou au GFIA, conformément aux dispositions du Contrat de gestion d’investissements ou tel que détaillé dans chaque Supplément.
Lorsque les Suppléments indiquent qu’une Commission de surperformance s’applique, ladite commission sera calculée séparément pour chaque Classe d’Actions au sein d’un Compartiment donné. La première période au cours de laquelle la commission de surperformance s’appliquera à une Classe d’actions débutera à la date de lancement du Compartiment concerné et se terminera le 31 décembre de la même année. En outre, et sauf mention contraire dans le Supplément concerné, une période de référence commencera toujours le 1
er 
janvier d’une année et se terminera le 31 décembre de l’année suivante.
La Commission de surperformance sera calculée sur la base de la Valeur nette d’inventaire par Action après déduction de tous les frais et commissions (à l’exception de la Commission de surperformance) et ajustement des souscriptions/rachats au cours de la Période de performance afin que ceux-ci n’affectent pas les Commissions de surperformance qui seront payées. La Commission de surperformance sera provisionnée chaque Jour de valorisation et payée annuellement, à la fin de chaque Période de performance.
Commission de surperformance relative : lorsque la commission de surperformance est calculée par rapport à un indice de référence, cette commission sera égale à un pourcentage de la surperformance de la Classe d’Actions par rapport à cet indice de référence sur la Période de performance. La Société de gestion attire l’attention des Actionnaires sur le fait que des commissions de surperformance peuvent être perçues, le cas échéant, y compris en cas de performance absolue négative du Compartiment concerné.
Commission de surperformance absolue : lorsque la commission de surperformance est calculée par rapport à la performance absolue de la Classe d’Actions au cours de la Période de performance, cette commission sera égale à un pourcentage de cette performance ou à un pourcentage de la performance au-delà d’un hurdle rate défini dans le Supplément
correspondant.
La Période de performance est au minimum d’un an et au maximum de trois ans (la
« Période de performance »). À titre d’exception, dans le cas de la création d’un compartiment ou d’une classe d’actions au cours d’un exercice financier, la première Période de performance s’achèvera à la fin de l’exercice concerné.
La méthode suivante sera utilisée pour déterminer la durée de la Période de performance :
- À la fin de la première année, une nouvelle Période de performance commence si une Commission de surperformance est versée ;
- En l’absence de versement d’une Commission de surperformance la première année, la Période de performance est prolongée pour une deuxième année. À la fin de cette deuxième année, une nouvelle Période de performance commence si une Commission de surperformance est versée ;
- En l’absence de versement d’une Commission de surperformance la deuxième année, la Période de performance est prolongée pour une troisième année. À la fin de cette dernière année, une nouvelle Période de performance commence, qu’une Commission de surperformance ait ou non été versée ;
- Si aucune commission de surperformance n’a été payée trois ans durant, une nouvelle Période de performance commence.