# Objectives and investment policy
The Fund is an index-tracking UCITS passively managed.
The investment objective of the Fund is to track both the upward and the downward evolution of the S&P Europe LargeMidCap Paris-Aligned Climate Net Total Return Index (the “Benchmark Index”) denominated in Euro, while minimizing the volatility of the difference between the return of the Fund and the return of the Benchmark Index (the "Tracking Error”). The anticipated level of Tracking Error in normal market conditions is indicated in the prospectus.
The Benchmark Index is representative of the performance of eligible equity securities from the S&P Europe LargeMidCap Index (the “Parent Index”) selected and weighted to be collectively compatible with a 1.5°C global warming scenario. The weighting strategy aims to minimize through optimization the difference in constituent weights to the Parent Index while simultaneously delivering a broad range of climate objectives covering transition risk (for instance a minimum self-decarbonization rate of greenhouse gas emissions intensity equating to at least 7% on average per annum), climate change opportunities (through substantially higher green-to-brown revenue share) and physical risk (through a reduced exposure to physical risks from climate change using Trucost’s Physical Risk dataset as defined in the methodology of the Benchmark Index). The Benchmark Index aims to meet and maintain the criteria set out by the European Union’s Technical Expert Group on Climate Benchmark’s ESG Disclosures, to qualify as an EU Paris-Aligned Benchmark (“EU PAB”).
The Fund follows an extra-financial approach significantly engaging that permits the reduction of overall greenhouse gas emissions intensity compared to the Parent Index by at least 50%. Limits of the methodology of the Benchmark Index are described in the prospectus of the Fund through risk factors, such as the EU PAB label withdrawal or risk related to the carbon data used in the methodology of the Benchmark Index.
The analysis of companies’ current and future greenhouse gas emission is partly based on declarative data, models and estimates. In the current state of the available data, all greenhouse gas emission data are not available, and some are model based (in particular those related to scope 3 which includes all greenhouse gas emissions that are not directly related to manufacturing of a product).The methodology of the Benchmark Index does not prevent to incorporate highly greenhouse gas emitting companies’ securities.
S&P’s website (https://us.spindices.com/) contains more detailed information about the S&P indexes.
The Benchmark Index is a net total return index. A net total return index calculates the performance of the Benchmark Index constituents on the basis that any dividends or distributions are included in the Benchmark Index returns after withholding tax retention.
The Fund seeks to achieve its objective via a direct replication, by investing primarily in the securities comprising the Benchmark Index. To optimize the Benchmark Index replication, the Fund may use a sampling replication strategy.
The potential use of this technique is published on Lyxor’s website: www.lyxoretf.com. Updated composition of the Fund holdings is available on www.lyxoretf.com.
In addition, the indicative net asset value is published on the Reuters and Bloomberg pages of the Fund, and might also be mentioned on the websites of the stock exchanges where the Fund is listed.
The share currency is the Euro (EUR).
Invested financial instruments: Derivatives, International equities, Other Financial instruments.
Dividend policy: the Fund's amounts available for distribution (if any) shall not be distributed to Shareholders, but reinvested.
Net Asset Value: is calculated daily provided that the relevant stock exchanges are open for trading and orders can be covered.
Redemptions: investors are able to redeem their shares on the primary market every valuation day before 15:30 Europe/Luxembourg and sell their shares on the secondary market at any time during trading hours on the Fund listing places.

Translation (ENFR, 2021-05-19):
# Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds est un OPCVM indiciel géré passivement.
L’objectif d’investissement du Fonds est de répliquer l’évolution à la hausse comme à la baisse de l’indice S&P Europe LargeMidCap Paris-Aligned Climate Net Total Return (l’« Indice de référence »), libellé en euros (EUR), tout en minimisant la volatilité de la différence entre la performance du Fonds et celle de l’Indice de référence (l’« Écart de suivi »). Le niveau anticipé d’Écart de suivi dans des conditions de marché normales est indiqué dans le prospectus.
L’Indice de référence est représentatif de la performance des actions éligibles de l’indice S&P Europe LargeMidCap (l’« Indice parent »), sélectionnés et pondérées de sorte que combinées, elles soient compatibles avec un scénario de réchauffement climatique de 1,5 °C. La stratégie de pondération vise à minimiser, par le biais de l’optimisation, l’écart avec la pondération des constituants de l’Indice parent, tout en réalisant de nombreux objectifs visant à lutter contre le changement climatique et couvrant le risque de transition (p. ex., taux minimum de décarbonation visant à réduire l’intensité des émissions de gaz à effet de serre d’au moins 7 % en moyenne par an), les opportunités liées au changement climatique (via une proportion supérieure de revenus provenant d’acteurs écologiques) et le risque physique (en réduisant l’exposition aux risques physiques du changement climatique à l’aide du jeu de données sur le risque physique de Trucost, tel que défini dans la méthodologie de l’Indice de référence). L’Indice de référence vise à respecter et à maintenir les critères fixés par le Groupe technique d’experts de l’Union européenne concernant les informations ESG communiquées par les indices de référence, afin d’être considéré comme un indice de référence « accord de Paris » de l’Union européenne (« PAB de l’UE »).
Le Fonds adopte une approche extra-financière sensiblement engageante qui contribue à la réduction de l’intensité des émissions mondiales de gaz à effet de serre par rapport à l’Indice parent d’au moins 50 %. Les limites de la méthodologie de l’Indice de référence sont décrites dans le prospectus du Fonds au travers des facteurs de risques tels que le risque de retrait de la dénomination PAB ou le risque lié aux données « carbone » utilisées dans la méthodologie de l’Indice de référence.
L’analyse des émissions actuelles et futures de gaz à effet de serre des sociétés est en partie basée sur des données, modèles et estimations déclaratifs. Compte tenu des données actuelles disponibles, l’ensemble des données relatives aux émissions de gaz à effet de serre ne sont pas disponibles et certaines sont basées sur des modèles (en particulier celles portant sur le niveau 3, qui comprennent toutes les émissions de gaz à effet de serre qui ne sont pas directement liées à la fabrication d’un produit). La méthodologie de l’Indice de référence n’empêche pas d’intégrer des titres de sociétés affichant un volume élevé d’émissions de gaz à effet de serre.
Des informations supplémentaires sur l’Indice de référence sont disponibles sur le site Internet de S&P (https://us.spindices.com/).
L’Indice de référence est un indice de rendement total net. Un indice de rendement total net mesure la performance des composants de l’Indice de référence selon le critère que tout dividende ou toute distribution sont intégrés dans les rendements de l’Indice de référence après retenue de l’impôt.
Le Fonds vise à réaliser son objectif via une réplication directe, en investissant principalement dans les titres composant l’Indice de référence. Afin d’optimiser la réplication de l’Indice de référence, le Fonds peut avoir recours à une stratégie de réplication par échantillonnage.
L’utilisation potentielle de cette technique est publiée sur le site Internet de Lyxor : www.lyxoretf.com. La composition actualisée des positions du Fonds est disponible sur le site Internet www.lyxoretf.com.
En outre, la valeur liquidative indicative est publiée sur les pages Reuters et Bloomberg consacrées au Fonds, et peut également être mentionnée sur les sites Internet des places de cotation du Fonds.
La devise de la classe d’actions est l’euro (EUR).
Instruments financiers investis : instruments dérivés, actions internationales, autres instruments financiers.
Politique de dividendes : les sommes distribuables du Fonds (le cas échéant) ne seront pas distribuées aux Actionnaires, mais seront réinvesties.
Valeur liquidative : calculée quotidiennement sous réserve que les bourses concernées fonctionnent et que les ordres puissent être couverts.
Rachats : les investisseurs peuvent racheter leurs parts sur le marché primaire chaque jour de valorisation avant 15 h 30, heure d’Europe/du Luxembourg et vendre leurs parts sur le marché secondaire à tout moment pendant les heures de négoce des places de cotation du Fonds.