# Cash USD
#### Objective and Investment Policy

###### Objective

###### To achieve a stable performance in line with the USD Libor 3-month rate over any given 1 day to 3-month period.

###### Investments

###### The sub-fund invests mainly in money market instruments that are denominated in US dollar or hedged against the US dollar.

###### Specifically, the sub-fund invests at least 67% of assets in money market instruments. The sub-fund maintains an average portfolio maturity of 90 days or less.
The sub-fund does not invest more than 30% of assets in transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by any nation, public local authority within the EU, or an international body to which at least one EU member belongs.

###### Derivatives

###### The sub-fund may use derivatives for hedging and efficient portfolio management.

###### Base currency USD.

#### Management Process
The investment team uses both technical and fundamental analysis, including credit analysis, to select issuers and short term private securities (bottom-up) while constructing a high quality portfolio with a strong focus on liquidity and risk management.

###### Investment Manager Amundi Asset Management.
Techniques and instruments on securities and Derivatives

###### The maximum and expected proportions of the sub-fund’s assets that can be subject to SFT and TRS are disclosed in the table “USE OF SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS AND TOTAL RETURN

###### SWAPS” on page 109.

#### Main Risks

###### See “Risk Descriptions” for more information. The sub-fund may involve above-average volatility and risk of loss.

###### Risks of ordinary market conditions
| - Credit
- Derivatives
- Hedging
- Interest rate
 | - Investment fund
- Low interest rate
- Management
- Market
 |
| --- | --- |


###### Risks of unusual market conditions
| - Counterparty
- Default
 | - Liquidity
- Operational
 |
| --- | --- |


###### Risk management method Commitment.

#### Planning Your Investment

###### See “Investing in the Sub-Funds” for more information.

###### Designed for Investors who understand the risks of the sub-fund and plan to invest for any given period of 1 day to 3 months.

###### The sub-fund may appeal to investors who:
- are interested in a relatively stable investment
- are looking to diversify a portfolio by adding money market exposure


##### MAIN SHARE CLASSES AND FEES

###### Business day Requests to buy, switch and redeem shares are ordinarily processed on any day that is a full bank business day in Luxembourg.
Timing of transactions Requests received and accepted by 14:00 CET on a business day will ordinarily be processed the following business day. Transaction settlement occurs 3 business days after a request is received.

###### Switching in/out Permitted.
|  | Fees for Share Transactions | Annual Fees |
| --- | --- | --- |
| Share Class | Currency | Minimum Initial Investment | Purchase (max) | Switch (max) | Management (max) | Administration (max) | Performance |
| AU | USD | — | 4.50% | 1.00% | 0.30% | 0.10% | — |
| IU | USD | USD 500,000 | 2.50% | 1.00% | 0.10% | 0.10% | — |
| RU | USD | — | 4.50% | 1.00% | 0.10% | 0.10% | — |

See “Notes on Sub-Fund Costs” on page 100. Other share classes may be available. For a complete list, go to www.amundi.lu/amundi-funds

### NOTES ON SUB-FUND COSTS
General The charges you pay as an investor in the sub-fund go to cover sub-fund operating costs, including marketing and distribution costs. These ongoing charges reduce the performance of your investment.
One-off charges taken before or after you invest These are deducted from your investment or your redemption proceeds, and are paid to sales agents and authorised intermediaries. The fees shown are maximums. To find out the actual fee for a transaction, contact your financial adviser or the transfer agent (see page 124).

###### Charges taken from the sub-fund over a year These charges are the same for all shareholders of a given share class.
Performance fee This fee is charged only when a share class of a sub-fund outperforms its stated performance fee reference indicator over the performance fee measurement period. The fee is equal to the performance fee percentage (as stated for each sub-fund and share class) multiplied by the amount of the outperformance.

###### The reference indicator is, in principle, a replica of the fund except that its portfolio performance is equal to the benchmark performance over the performance fee measurement period.

###### One of the two following performance fee measurement periods may apply :

###### the 1/3 year(s) period
the standard period is 12 months. If any performance fee is due at the end of a measurement period, the fee is paid and a new measurement period begins. If no fee is due at the end of a measurement period, the period is extended to include a second 12- month period. If, at the end of this second period there is still no performance fee due, the period can be extended to include a third 12-month period (total of 36 months). After three periods, a new measurement period begins, regardless of whether any performance fee is due or not. All share classes of a sub-fund will have the same performance fee measurement period.

###### The 1 year period

###### the period is 12 months and begins, regardless of whether any performance fee was due or not at the end of the preceding period.
The performance fee accrues daily as part of the NAV calculation. During the measurement period, previously accrued fees are canceled out by any subsequent underperformance. However, when distributions or redemption proceeds are paid out during a performance fee period, any performance fee that has accrued as of that point is considered earned. Thus if you redeem your shares or receive a cash distribution when there is an accrued performance fee, your share of the accrued fee will be deducted from the amount you receive. The accrued performance fee is paid to the management company at the end of the performance period.
Because different share classes may have different NAVs, the actual performance fees paid may vary by share class. For distributing shares, any distributions paid out are counted as part of performance for purposes of performance fee calculation.

### RISK DESCRIPTIONS

###### All investments involve risk. The risks of some of these sub-funds may be comparatively high.
The risk descriptions below correspond to the risk factors named in the information about the sub-funds. To permit the risks to be read properly in connection with any sub-fund’s named risks, each risk is described as for an individual sub-fund.

###### The risk information in this prospectus is intended to give an idea of the main and material risks associated with each sub-fund.
Any of these risks could cause a sub-fund to lose money, to perform less well than similar investments, to experience high volatility (ups and downs in NAV), or to fail to meet its objective over any period of time.

##### RISKS OF ORDINARY MARKET CONDITIONS

###### Risks included in this section are generally present to a material degree in ordinary market conditions, but also tend to be present — and more potent — in unusual market conditions.

###### Benchmark and Sub-Fund performance risk
Investors should note that any sub-fund whose objective is to outperform a given reference benchmark in adopting an active management process may achieve a return that may be close to the relevant benchmark due to a variety of circumstances that may among other include a narrow investment universe which offers more limited opportunities in terms of securities acquisition compared to those represented in the benchmark, risk control considerations that limit exposure for example to less liquid asset classes or the result of Management Risk.
Collateral management Counterparty risk arising from investments in OTC financial derivative instruments (including TRS) and securities lending transactions, securities borrowing transactions, reverse repurchase agreements and repurchase agreements is generally mitigated by the transfer or pledge of collateral in favor of the sub-fund. If a counterparty defaults, the sub-fund may need to sell non-cash collateral received at prevailing market prices in which case the sub- fund could realise a loss.

###### The sub-fund may also incur a loss in reinvesting cash collateral received, where permitted due to a decline in the value of the investments made.
Concentration risk To the extent that the sub-fund invests a large portion of its assets in a limited number of industries, sectors, or issuers, or within a limited geographical area, it can be more risky than a fund that invests more broadly.
When a sub-fund invests a large portion of its assets in a particular issuer, industry, type of bond, country or region, or in a series of closely interconnected economies, its performance will be more strongly affected by any business, economic, financial, market or political conditions affecting the area of concentration. This can mean both higher volatility and a greater risk of loss.
Contingent Convertible Bonds (Cocos) risk These include risks related to the characteristics of these almost perpetual securities: Coupon cancellation, partial or total reduction in the value of the security, conversion of the bond into equity, reimbursement of principal and coupon payments "subordinate" to those of other creditors with senior bonds, the possibility to call during life at predetermined levels or to extend the call. These conditions can be triggered, in whole or part, either due to financial ratios at level of the issuer or by discretionary and arbitrary decision of the latter or with the approval of the competent supervisory authority. Such securities are also innovative, yet untested and may therefore be subject to reaction of the market that may not be anticipated and that may affect their valuation and liquidity. The attractive yield offered by such securities compared to similarly rated debts may be the result of investors’ undervalued risk assessment and capacity to face adverse events. Occurrence of any such risks may cause a decrease in the net asset value.
Country risk — China In China, it is uncertain whether a court would protect the sub-fund’s right to securities it may purchase via the Shanghai-Hong Kong Stock Connect or other programs, whose regulations are untested and subject to change. The structure of these schemes does not require full accountability of some of its component
entities and leaves investors such as the sub-fund with relatively little standing to take legal action in China. In addition, the Security exchanges in China may tax or limit short-swing profits, recall eligible stocks, set maximum trading volumes (at the investor level or at the market level) or may otherwise limit or delay trading.
Country risk — MENA countries MENA countries may have particularly high levels of emerging market risks. Due to political and economic situation in Middle East and North Africa, markets of MENA countries have a comparatively high-risk of instability that may result from factors such as government or military intervention, or civil unrest. MENA markets may remain closed for days at a time (due to religious celebrations, for instance), and the exact dates of market closure may not be known in advance.

###### Credit risk A bond or money market security could lose value if the issuer’s financial health deteriorates.
If the financial health of the issuer of a bond or money market security weakens, or if the market believes it may weaken, the value of the bond or money market security may fall. The lower the credit quality of the debt, the greater the credit risk.

###### In some cases an individual issuer could go into default (see “Default risk” under “Risks of Unusual Market Conditions”), even though ordinary conditions prevail in the general market.
Custody risk The SICAV's securities are generally held for the benefit of the SICAV's shareholders on the depositary or its sub-depositary's balance sheet and are generally not co-mingled with the depositary or the sub-depositary's assets. This provides protection for the SICAV's securities in the event of the insolvency of either the depositary or its sub-depositary.
However, in certain markets a risk may arise where segregation is not possible, and the securities are co-mingled with the sub-depositary's assets or pooled with the securities of other clients of the sub- depositary. The loss would then be spread across all clients in the pool and would not be restricted to the client whose securities were subject to loss.

###### Currency risk Changes in currency exchange rates could reduce investment gains or increase investment losses, in some cases significantly.

###### Exchange rates can change rapidly and unpredictably, and it may be difficult for the sub-fund to unwind its exposure to a given currency in time to avoid losses.

###### Derivatives risk Certain derivatives could behave unexpectedly or could expose the sub-fund to losses that are significantly greater than the cost of the derivative.
Derivatives in general are highly volatile and do not carry any voting rights. The pricing and volatility of many derivatives (especially credit default swaps) may diverge from strictly reflecting the pricing or volatility of their underlying reference(s). In difficult market conditions, it may be impossible or unfeasible to place orders that would limit or offset the market exposure or losses created by certain derivatives.

###### OTC derivatives
Because OTC derivatives are in essence private agreements between the sub-fund and one or more counterparties, they are less highly regulated than market-traded securities. OTC derivatives carry greater counterparty risk and liquidity risk, and it may be more difficult to force a counterparty to honor its obligations to the sub-fund. The list of counterparties contracts will be available in the annual report.
This counterparty default risk is limited by the regulatory OTC derivatives counterparty limits. Mitigation techniques aiming to limit this risk are used, such as collateral policy or resets in contracts for difference.
If a counterparty ceases to offer a derivative that the sub-fund had been planning on using, the sub-fund may not be able to find a comparable derivative elsewhere and may miss an opportunity for gain or find itself unexpectedly exposed to risks or losses, including losses from a derivative position for which it was unable to buy an offsetting derivative.

###### Because it is generally impractical for the SICAV to divide its OTC derivative transactions among a wide variety of counterparties, a
decline in the financial health of any one counterparty could cause significant losses. Conversely, if any sub-fund experiences any financial weakness or fails to meet an obligation, counterparties could become unwilling to do business with the SICAV, which could leave the SICAV unable to operate efficiently and competitively.

###### Exchange-traded derivatives
While exchange-traded derivatives are generally considered lower-risk than OTC derivatives, there is still the risk that a suspension of trading in derivatives or in their underlying assets could make it impossible for the sub-fund to realise gains or avoid losses, which in turn could cause a delay in handling redemptions of shares. There is also a risk that settlement of exchange-traded derivatives through a transfer system may not happen when or as expected.
Defensive stance risk The more the current NAV gets close to the guaranteed NAV, the more the sub-fund seeks to preserve capital by reducing or eliminating its exposure to dynamic investments and by investing in more conservative investments. This reduces or eliminates the sub-fund’s ability to benefit from any future value increases.
Emerging markets risk Emerging markets are less established than developed markets and therefore involve higher risks, particularly market, liquidity, currency risks and interest rate risks, and the risk of higher volatility.

###### Reasons for this higher risk may include:
- political, economic, or social instability
- fiscal mismanagement or inflationary policies
- unfavorable changes in regulations and laws and uncertainty about their interpretation
- failure to enforce laws or regulations, or to recognise the rights of investors as understood in developed markets
- excessive fees, trading costs or taxation, or outright seizure of assets
- rules or practices that place outside investors at a disadvantage
- incomplete, misleading, or inaccurate information about securities issuers
- lack of uniform accounting, auditing and financial reporting standards
- manipulation of market prices by large investors
- arbitrary delays and market closures
- fraud, corruption and errorEmerging markets countries may restrict securities ownership by outsiders or may have less regulated custody practices, leaving the sub-fund more vulnerable to losses and less able to pursue recourse.

In countries where, either because of regulations or for efficiency, the sub-fund uses depository receipts (tradable certificates issued by the actual owner of the underlying securities), P-notes or similar instruments to gain investment exposure, the sub-fund takes on risks that are not present with direct investment. These instruments involve counterparty risk (since they depend on the creditworthiness of the issuer) and liquidity risk, may trade at prices that are below the value of their underlying securities, and may fail to pass along to the sub-fund some of the rights (such as voting rights) it would have if it owned the underlying securities directly.
To the extent that emerging markets are in different time zones from Luxembourg, the sub-fund might not be able to react in a timely fashion to price movements that occur during hours when the sub- fund is not open for business.
For purposes of risk, the category of emerging markets includes markets that are less developed, such as most countries in Asia, Africa, South America and Eastern Europe, as well as countries that have successful economies but may not offer the same level of investor protection as exists in, for example, Western Europe, the US and Japan.

###### Equity risk Equities can lose value rapidly, and typically involve higher risks than bonds or money market instruments.

###### If a company goes through bankruptcy or a similar financial restructuring, its equities may lose most or all of their value.

###### Guarantee limitations risk The sub-fund’s guarantee may not cover all of your investment, may extend only for a limited amount of time and may be altered at defined reset points.
Hedging risk Any attempts to hedge (reduce or eliminate certain risks) may not work as intended, and to the extent that they do work, they will generally eliminate potentials for gain along with risks of loss.
Any measures that the sub-fund takes that are designed to offset specific risks may work imperfectly, may not be feasible at times, or may fail completely. To the extent that no hedge exists, the sub-fund or share class will be exposed to all risks that the hedge would have protected against.
The sub-fund may use hedging within its portfolio. With respect to any designated share classes, the sub-fund may hedge either the currency exposure of the class (relative to the portfolio’s reference currency) or the effective duration of the class (relative to the duration of the sub- fund’s reference indicator). The purpose of a duration hedge is to reduce interest rate risk. Hedging involves costs, which reduce investment performance.
High Yield risk : The high yield debt securities involve special considerations and risks, including the risks associated with international investing generally, such as currency fluctuations, the risks of investing in countries with smaller capital markets, limited liquidity, price volatility and restrictions on foreign investment.
Investment in high yield debt securities is subject to risks of interest rate, currency, market, credit and security. Compared to investment- grade bonds, the high yield bonds are normally lower-rated securities and will usually offer higher yields to compensate for the reduced creditworthiness or increased risk of default that these securities carry.

###### Interest rate risk When interest rates rise, bond values generally fall. This risk is generally greater the longer the maturity of a bond investment.

###### Investment fund risk As with any investment fund, investing in the sub-fund involves certain risks an investor would not face if investing in markets directly:
- the actions of other investors, in particular sudden large outflows of cash, could interfere with orderly management of the sub-fund and cause its NAV to fall
- the investor cannot direct or influence how money is invested while it is in the sub-fund
- the sub-fund’s buying and selling of investments may not be optimal for the tax efficiency of any given investor
- the sub-fund is subject to various investment laws and regulations that limit the use of certain securities and investment techniques that might improve performance; to the extent that the sub-fund decides to register in jurisdictions that impose narrower limits, this decision could further limit its investment activities
- because the sub-fund is based in Luxembourg, any protections that would have been provided by other regulators (including, for investors outside Luxembourg, those of their home regulator) may not apply
- because sub-fund shares are not publicly traded, the only option for liquidating shares is generally redemption, which could be subject to delays and any other redemption policies set by the sub-fund
- to the extent that the sub-fund invests in other UCITS / UCIs, it may incur a second layer of investment fees, which will further erode any investment gains
- to the extent that the sub-fund uses efficient portfolio management techniques, such as securities lending, repurchase transactions and reverse repurchase transactions, and in particular if it reinvests collateral associated with these techniques, the sub-fund takes on counterparty, liquidity, custody (e.g. of the assets’ segregation) and operational, risks, which can have an impact on the performance of the sub-fund concerned.
- the investment manager or its designees may at times find their obligations to the sub-fund to be in conflict with their obligations to other investment portfolios they manage (although in such cases, all portfolios will be dealt with equitably)Leverage risk The sub-fund’s net exposure above the sub-fund net asset value makes its share price more volatile.


###### To the extent that the sub-fund uses derivatives to increase its net exposure to any market, rate, basket of securities or other financial

###### reference source, fluctuations in the price of the reference source will be amplified at the sub-fund level.
Low interest rate risk When interest rates are low, the yield on money market instruments and other short-term investments may not be enough to cover the sub-fund’s management and operating costs, leading to a decline in the value of the sub-fund.

###### Management risk The sub-fund’s management team may be wrong in its analysis, assumptions, or projections.

###### This includes projections concerning industry, market, economic, demographic, or other trends.

###### Market risk Prices of many securities change continuously, and can fall based on a wide variety of factors.

###### Examples of these factors include:
- political and economic news
- government policy
- changes in technology and business practices
- changes in demographics, cultures and populations
- natural or human-caused disasters
- weather and climate patterns
- scientific or investigative discoveries
- costs and availability of energy, commodities and natural resourcesThe effects of market risk can be immediate or gradual, short-term or long-term, narrow or broad.

In particular, commodity market risk may experience significant, sudden price variations that have a direct effect on the valuation of shares and securities that equate to the shares in which a sub-fund may invest and/or indices that a sub-fund may be exposed to.

###### Moreover, the underlying assets may evolve in a markedly different way from traditional securities markets (equity markets, bond markets etc.)

###### MBS / ABS risk Mortgage-backed and asset-backed securities (MBSs and ABSs) typically carry prepayment and extension risk and can carry above-average liquidity, credit and interest rate risks.
MBSs (a category that includes collateralised mortgage obligations, or CMOs) and ABSs represent an interest in a pool of debt, such as credit card receivables, auto loans, student loans, equipment leases, home mortgages and home equity loans.
When interest rates fall, these securities are often paid off early, as the mortgage-holders and other borrowers refinance the debt underlying the security. When interest rates rise, the borrowers of the underlying debt tend not to refinance their low-interest debt.
MBSs and ABSs also tend to be of lower credit quality than many other types of debt securities. To the extent that the debts underlying an MBS or ABS go into default or become uncollectable, the securities based on those debts will lose some or all of their value.
Prepayment and extension risk Any unexpected behaviour in interest rates could hurt the performance of callable debt securities (securities whose issuers have the right to pay off the security’s principal before the maturity date).
When interest rates fall, issuers tend to pay off these securities and re- issue new ones at lower interest rates. When this happens, the sub- fund may have no alternative but to reinvest the money from these prepaid securities at a lower rate of interest (“prepayment risk”).
At the same time, when interest rates rise, borrowers tend not to prepay their low-interest mortgages. This may lead the sub-fund to receiving below-market yields until interest rates fall or the securities mature (“extension risk”). It can also mean that the sub-fund must either sell the securities at a loss or forgo the opportunity to make other investments that may turn out to have performed better.
The prices and yields of callable securities typically reflect the assumption that they will be paid off at a certain point before maturity. If this prepayment happens when expected, the sub-fund generally will not suffer any adverse effects. However, if it happens substantially earlier or later than expected, it can mean that the sub-fund effectively overpaid for the securities. Other factors as well can affect when or if an individual security is prepaid, including the presence or absence of any optional redemption and mandatory prepayment features, the default rate of the underlying assets and the nature of any turnover in the underlying assets.
Prepayment and extension considerations can also affect the sub- fund’s duration, increasing or decreasing sensitivity to interest rates in undesired ways. In some circumstances, the failure of rates to rise or fall when anticipated could cause prepayment or extension risks as well.

###### Real estate investments risk Real estate and related investments can be hurt by any factor that makes an area or individual property less valuable.
Specifically, investments in real estate holdings or related businesses or securities (including interests in mortgages) can be hurt by natural disasters, economic declines, overbuilding, zoning changes, tax increases, population or lifestyle trends, environmental contamination, defaults on mortgages, failures of management, and other factors that may affect the market value or cash flow of the investment.

###### Small and mid-cap stock risk Stocks of small and mid-size companies can be more volatile than stocks of larger companies.
Small and mid-size companies often have fewer financial resources, shorter operating histories, and less diverse business lines, and as a result can be at greater risk of bankruptcy or other long-term or permanent business setbacks. Initial public offerings (IPOs) can be highly volatile and can be hard to evaluate because of a lack of trading history and relative lack of public information.

###### Volatility risk Changes in the volatility patterns of relevant markets could create sudden and/or material changes in the sub-fund’s share price.

##### RISKS OF UNUSUAL MARKET CONDITIONS
Risks included in this section are generally not present to a material degree in normal market conditions (although they may be present to a limited degree). During unusual market conditions, however, these risks can be among the most serious.

###### Counterparty risk An entity with which the sub-fund does business could become unwilling or unable to meet its obligations to the sub- fund.

###### Default risk The issuers of certain bonds could become unable to make payments on their bonds.

###### Liquidity risk Any security could become hard to value or to sell at a desired time and price.

###### Liquidity risk could affect the sub-fund’s ability to repay repurchase proceeds by the deadline stated in the prospectus.
Legal risk The characterization of a transaction or a party’s legal capacity to enter into it could render the financial contract unenforceable and the insolvency or bankruptcy of a counterparty could pre-empt otherwise enforceable contract rights.
Operational risk In any country, but especially in emerging markets, there could be losses due to errors, service disruptions or other failures, as well as fraud, corruption, electronic crime, instability, terrorism or other irregular events.
Operational risks may subject the sub-fund to errors affecting valuation, pricing, accounting, tax reporting, financial reporting, and trading, among other things. Operational risks may go undetected for long periods of time, and even if they are detected it may prove impractical to recover prompt or adequate compensation from those responsible.

### GENERAL INVESTMENT POLICIES
Each sub-fund, and the SICAV itself, must comply with all applicable EU and Luxembourg laws and regulations, as well as certain circulars, technical standards and other requirements. This section presents, in synthesised form, the portfolio management requirements of the 2010 law, the main law governing the operation of a UCITS, as well as the ESMA requirements for risk monitoring and management. In case of any discrepancy the law itself (which is in French) would prevail.
In the case of any detected violation of the 2010 law, the appropriate sub-fund(s) must comply with the relevant policies a priority in its securities trades and management decisions, taking due account of the interests of its shareholders. Except where noted, all percentages and restrictions apply to each sub-fund individually.

##### PERMITTED SECURITIES AND TRANSACTIONS
The table below describes the types of securities and transactions that are allowable to any UCITS under the 2010 law. Most sub-funds set limits that are more restrictive in one way or another, based on their investment objectives and strategy. No sub-fund will make use of the investments described in Rows 6 and 9 except as described in “Sub-Fund Descriptions”. A sub-fund’s usage of a security or technique must be consistent with its investment policies and restrictions. A sub-fund that invests or is marketed in jurisdictions outside the EU may be subject to further requirements (not described here) from regulators in those jurisdictions.

###### A sub-fund does not need to comply with investment limits when exercising subscription rights, so long as any violations are corrected as described above.

###### Security / Transaction	Requirements
|  |  |  |
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| 1. Transferable securities and money market instruments | Must be listed or dealt on an official stock exchange in an eligible state, or must trade in a regulated market in an eligible state that operates regularly, is recognised, and is open to the public. | Recently issued securities must pledge to seek a listing on a stock exchange or regulated market in an eligible state and must receive it within 12 months of issue. |

2. Money market instruments that do not meet the requirements in row 1
Must be subject (either at the securities level or the issuer level) to investor protection and savings regulation and also must meet one of the following criteria:
- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or a central bank of a EU member, the European Central Bank, the European Investment Bank, the EU, an international authority to which at least one EU nation belongs, a sovereign nation, or in the case of a federation, a federal state
- issued by an issuer or undertaking whose securities qualify under row 1 above
- issued or guaranteed by an issuer that is subject to EU prudential supervision rules or to other prudential rules the CSSF accepts as equivalentCan also qualify if issuer belongs to a category recognized by the CSSF, is subject to investor protections that are equivalent to those described directly at left, and meets one of the following criteria:
- issued by a company with at least EUR 10 million in capital and reserves that publishes annual account
- issued by an entity dedicated to financing a group of companies at least one of which is publicly listed
- issued by an entity dedicated to financing securitisation vehicles that benefit from a banking liquidity line

| 3. Shares of UCITS or UCIs that are not linked to the SICAV1 | Must be authorized by an EU member or by a state that the CSSF considers to have equivalent laws and adequate cooperation between authorities. Must issue annual and semi-annual financial reports. Must be limited by constitutional documents to investing no more than 10% of assets in other UCITS or UCIs. | Must be subject either to EU regulatory supervision and investor protections for a UCITS or to equivalent of those outside the EU (especially regarding asset segregation, borrowing, lending, and uncovered sales of transferable securities and money market instruments). |
| --- | --- | --- |

4. Shares of UCITS or UCIs that are linked to the SICAV1
Must meet all requirements in row 3.
The UCITS/UCI cannot impose any charges for buying, switching or redeeming shares.
The prospectus of any sub-fund with substantial investments in other UCITS/UCIs must state maximum management fees for the sub-fund itself and for UCITS/UCIs it intends to hold.
| 5. Shares of other sub- funds of the SICAV | Must meet all requirements in rows 3 and 4. The target sub-fund cannot invest, in turn, in the acquiring sub-fund (reciprocal ownership). At the time of investment, the target sub-fund must not have more than 10% of its assets in any other sub-fund. | The acquiring sub-fund surrenders all voting rights in shares it acquires. The shares do not count as assets of the acquiring sub- fund for purposes of minimum asset thresholds. Adhering to these requirements exempts the SICAV from the requirements of the Law of 10 August 1915. |
| --- | --- | --- |

6. Real estate and commodities, including precious metals
Investment exposure is allowed only through transferable securities, derivatives, or other allowable types
of investments.
The SICAV may directly purchase real estate or other tangible property that is directly necessary to its business. Ownership of precious metals or commodities, directly or through certificates, is prohibited.
| 7. Credit institution deposits | Must be able to be withdrawn on demand and must not have a maturity longer than 12 months. | Institutions either must be headquartered in a EU Member State or, if not, subject to EU prudential rules or to other prudential rules the CSSF accepts as equivalent. |
| --- | --- | --- |

8. Ancillary liquid assets	
No stated requirements.	As a practical matter, a sub-fund may hold up to (but not including) 50% of assets in cash or other liquid assets.
1 A UCITS/UCI is considered to be linked to the SICAV if both are managed or controlled by the same or affiliated management companies, or if the SICAV directly or indirectly holds more than 10% of capital or voting rights of the UCITS/UCI.
| 9. Derivatives and equivalent cash-settled instruments | Underlying investments or reference indicators must be those described in rows 1, 2, 3, 4, 6 and 7, or must be indices, interest rates, forex rates or currencies. In all cases, these investments or indicators, and any investments they deliver, must be within scope for the sub-fund’s non-derivative investments. Total exposure cannot exceed 100% of sub-fund assets. | OTC derivatives must meet all of the following criteria: - be in categories approved by the CSSF
- have reliable daily valuations that are accurate and independent
- be able to be sold, liquidated or otherwise closed at fair value at any time
- be with counterparties that are subject to prudential supervision
- have risk profiles that can adequately be measured
- not exceed 10% of the sub-fund assets when the counterpart is a credit institution or 5% with other counterparts.
 |
| --- | --- | --- |
| 10. Transferable securities and money market instruments that do not meet the requirements in rows 1, 2, 6 and 7 | Limited to 10% of sub-fund assets. |  |
| 11. Securities lending and borrowing, repurchase agreements and reverse repurchase agreements | The volume of transactions must not interfere with a sub- fund’s pursuit of its investment policy or its ability to meet redemptions. | The cash collateral from the transactions must be invested in high-quality, short term investments. Lending or guaranteeing loans to third parties for any other purposes is prohibited. |
| 12. Borrowing | Except for back-to-back loans used for acquiring foreign currencies, all loans must be temporary and are limited to 10% of sub-fund’s net assets. |  |


##### DIVERSIFICATION REQUIREMENTS
Maximum investment/exposure, as a % of sub-fund assets
To ensure diversification, a sub-fund cannot invest more than a certain amount of its assets in one body or one category of securities. For purposes of this table and the next, a “body” means an individual company, except for the limits in the “In aggregate” column, which are monitored at the group or consolidated level. These diversification rules do not apply during the first six months of a sub-fund’s operation.
Category of securities	In any one issuer In aggregate	Other
A sub-fund may invest in as few as six issues if it is investing in accordance with the principle of risk spreading and meets both of the following criteria:
- the issues are transferable securities or money market instruments issued or guaranteed a sovereign entity, a public local authority within the EU or an international body to which at least one EU member belongs
- the sub-fund invests no more than 30% in any one issueB. Bonds subject to certain legally definedinvestor protections* and issued by a credit institution domiciled in the EU25%35%80% in bonds from all issuers or bodies in whosebonds a sub-fund has invested more than 5% of assets.

C. Any transferable securities and money market instruments other than those described in rows A and B above
10%**
20% in all companies within a single issuer.
40%, in aggregate, in all issuers or bodies in which a sub-fund has invested more than 5% of its assets.
D. Credit institution deposits	
20%
20%
E. OTC derivatives with a counterparty that is a credit institution as defined in row 7 (previous table)
10% exposure
F. OTC derivatives with any other counterparty
5% exposure
20%
G. Units of UCITS or UCIs as defined in rows 3 and 4 (previous table)
UCI compartments whose assets are segregated are each considered a separate UCI.
Assets held by the UCITS/UCIs do not count for purposes of complying with rows A - F of this table.
With no specific statement of policy, 10%; with a
statement, 30% in
UCI, 100% in UCITS
* Bonds must invest the proceeds from their offerings to maintain full liability coverage and to give priority to bond investor repayment in case of issuer bankruptcy.
** For index-tracking sub-funds, increases to 20%, so long as the index is a published, sufficiently diversified index that is adequate as a benchmark for its market and is recognised by the CSSF. This 20% increases to 35% (but for one issuer only) in exceptional circumstances, such as when the security is highly dominant in the regulated market in which it trades.

##### LIMITS TO PREVENT SIGNIFICANT INFLUENCE
These limits, which apply at the SICAV level, are intended to prevent the SICAV from the risks that could arise for it and the issuer if the SICAV were to own a significant percentage of a given security or issuer.
| Category of securities | Maximum ownership, as a % of the total value of the securities issue |
| --- | --- |
|  |  |
| Securities carrying voting rights | Less than would allow the SICAV significant management influence |  |  |  |
| Non-voting securities of any one issuer | 10% |  |  | These rules do not apply to: - securities described in row A (previous table)
- shares of EU funds that represent the only way a sub-fund can invest in the EU fund’s home country and that comply with the applicable articles of the 2010 Law
 |
| Debt securities of any one issuer | 10% |  | These limits can be disregarded at purchase if not calculable at that time. |
| Money market securities of any one issuer | 10% |
| Shares of any one UCITS or UCI | 25% |


##### FEEDER FUNDS
The SICAV can create sub-funds that qualify as a master fund or a feeder fund. It can also convert existing sub-funds into feeder funds, or switch any feeder fund to a different master fund. The rules below apply to any sub-fund that is a feeder fund.
| Security | Investment Requirements | Other Terms and Requirements |
| --- | --- | --- |
| Units of the master fund | At least 85% of assets. |  |
| Derivatives and ancillary liquid assets | Up to 15% of assets. | Derivatives must only be used for hedging. In measuring derivatives exposure, the sub-fund must combine its own direct exposure with the exposure created by the master fund. |

The master fund and feeder fund must have the same business days, share valuation days and financial year. The cut-off times for order processing must be coordinated so that orders for shares of the feeder fund can be processed and the resulting orders for shares of the master fund can be placed before the master fund’s cut-off time.

##### MANAGEMENT AND MONITORING OF GLOBAL RISK EXPOSURE
The management company uses a risk-management process, approved and supervised by its board, that enables it to monitor and measure the overall risk profile of each sub-fund. Risk calculations are performed every trading day.
There are three possible risk measurement approaches, as described below. The management company chooses which approach each sub-fund will use, based on the sub-fund’s investment strategy. Where a sub-fund’s use of derivatives is mostly for hedging and efficient portfolio management purposes, the commitment method is usually used. Where a sub-fund may use derivatives extensively, Absolute VaR is usually used, unless the sub- fund is managed with respect to a benchmark, in which case Relative VaR is used.
The board can require a sub-fund to use an additional approach (for reference only, however, not for purposes of determining compliance), and can change the approach if it believes the current method no longer adequately expresses the sub-fund’s overall market exposure.
| Approach | Description |
| --- | --- |
|  |  |
| Absolute Value-at- Risk (Absolute VaR) | The sub-fund seeks to estimate the maximum loss it could experience in a month (meaning 20 trading days), and requires that 99% of the time, the sub-fund’s worst outcome is no worse than a 20% decline in net asset value. |
| Relative Value-at- Risk (Relative VaR) | The sub-fund seeks to estimate the maximum loss it could experience beyond the estimated maximum loss of a benchmark (typically an appropriate market index or combination of indexes). The sub-fund calculates the amount that, with 99% certainty, is the limit for how much the sub-fund could underperform the benchmark over a month (20 trading days). The absolute VaR of the sub-fund cannot exceed twice that of the benchmark. |
| Commitment | The sub-fund calculates all derivatives exposures as if they were direct investments in the underlying positions. This allows the sub-fund to include the effects of any hedging or offsetting positions as well as positions taken for efficient portfolio management. A sub-fund using this approach must ensure that its overall market exposure from derivatives commitments does not exceed 210% of total assets (100% from direct investment, 100% from derivatives and 10% from borrowings). |

Any sub-fund that uses the Absolute or Relative VaR approaches must also calculate its expected gross level of leverage, which is stated in “Sub-Fund Descriptions”. Under certain circumstances, gross leverage might exceed this percentage. This percentage of leverage might not reflect adequately the risk profile of the Sub-Funds and should be read in conjunction with the investment policy and objectives of the
sub-funds. Gross leverage is a measure of total derivative usage and is calculated as the sum of the notional exposure of the derivatives used, without any netting that would allow opposite positions to be considered as cancelling each other out. As the calculation neither takes into account whether a particular derivative increases or decreases investment risk, nor takes into account the varying sensitivities of the notional exposure of the derivatives to market movements, this may not be representative of the actual level of investment risk within a sub-fund. The mix of derivatives and the purposes of any derivative’s use may vary with market conditions.
For purposes of compliance and risk monitoring, any derivatives embedded in transferable securities or money market instrument count as derivatives, and any exposure to transferable securities or money market instruments gained through derivatives (except for index-based derivatives) counts as investment in those securities or instruments.
Derivatives contracts carry significant counterparty risk. Although the sub-funds use various techniques to mitigate exposure to counterparty risk, this risk is still present and could affect investment results. Counterparties used by the SICAV are identified in the annual report.

### MORE ABOUT DERIVATIVES AND TECHNIQUES

##### TYPES OF DERIVATIVES THE SUB-FUNDS MAY USE
A derivative is a financial contract whose value depends on the performance of one of more reference assets (such as a security or basket of securities, an index or an interest rate). Although the sub- funds specific investment policy does not rule out the use of any type of derivative, the following types currently make up the most common derivatives used by the sub-funds:

###### Core Derivatives — may be used by any sub-fund, consistent with its investment policy
- financial futures
- options, such as options on equities, interest rates, indices, bonds,
- currencies, commodity indices
- warrants
- forwards, such as foreign exchange contracts
- swaps (contracts where two parties exchange the returns from two different assets, indices, or baskets of the same), such as foreign exchange, interest rate, but NOT including total return swaps, credit default swaps, commodity index swaps, volatility or variance swapsAdditional Derivatives — any intent to use will be disclosed in “Sub- Fund Descriptions”
- total return swaps (contracts where one party transfers to another party the total performance of a reference assets, including all interest, fee income, market gains or losses, and credit losses)
- credit derivatives, such as credit default swaps (contracts where a bankruptcy, default, or other “credit event” triggers a payment from one party to the other)
- TBA derivatives (forward contracts on a generic pool of mortgages. Overall characteristics of this pool is specified but the exact securities to be delivered to the buyer are determined 2 days before delivery, rather than at the time of the original trade)
- structured financial derivatives, such as credit-linked and Aequity- linked securities
- contracts for difference (contracts whose value is based on the difference between two reference measurements) such as a basket of securitiesFutures are generally exchange-traded. All other types of derivatives are generally OTC. For any index-linked derivatives, the index provider determines the rebalancing frequency.


##### PURPOSES OF DERIVATIVES USE
Consistent with its investment policy, a sub-fund may use derivatives for hedging against various types of risk, for efficient portfolio management or to gain exposure to certain investments or markets.
Currency hedging A sub-fund may engage in direct hedging (taking a position in a given currency that is in the opposite direction from the position created by other portfolio investments) and in cross-hedging (reducing the effective exposure to one currency while increasing the effective exposure to another).

###### Currency hedging can be done at the sub-fund level and at the share class level (for share classes that are hedged to a different currency than the sub-fund’s base currency).

###### When a sub-fund holds assets that are denominated in multiple currencies, there is a greater risk that currency fluctuations will in practice not be fully hedged.
Interest rate hedging For interest rate hedging, the sub-funds typically use interest rate futures, interest rate swaps, writing call options on interest rates or buying put options on interest rates.
Credit risk hedging A sub-fund can use credit default swaps to hedge the credit risk of its assets. This includes hedges against the risks of specific assets or issuers as well as hedges against securities or issuers to which the sub-fund is not directly exposed.

###### Duration hedging seeks to reduce the exposure to interest rates parallel shifts along the curves. Such hedging can be done at the sub-

###### fund level and at the share class level (for DH share classes).

###### At the share class level, this technique aims to cover the duration of the reference benchmark of the sub-fund.
Efficient portfolio management The sub-funds can use any allowable derivative for efficient portfolio management. Efficient portfolio management includes cost reduction, cash management, the orderly maintenance of liquidity and related practices (for instance, maintaining 100% investment exposure while also keeping a portion of assets liquid to handle redemptions of shares and the buying and selling of investments). Efficient portfolio management does not include any activities that create leverage at the overall portfolio level.
Gaining exposure The sub-funds can use any allowable derivative as a substitute for direct investment, that is, to gain investment exposure to any security, market, index, rate, or instrument that is consistent with the sub-fund’s investment objective and policy. This exposure may exceed the one than would be obtained through direct investment in that position (leverage effect).
A sub-fund can also sell a credit default swap as a way of gaining a specific credit exposure. Selling a credit default swap could generate large losses if the issuer or security on which the swap is based experiences a bankruptcy, default or other “credit event”.

##### TECHNIQUES AND INSTRUMENTS ON SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS

###### Consistent with its investment policy each sub-fund may use the techniques and instruments on securities financing transcations described in this section.

###### Each sub-fund must ensure that it is able at all times to meet its redemption obligations towards shareholders and its delivery obligations toward counterparties.

###### No sub-fund may sell, pledge, or give as security any securities received through these contracts.

###### Securities lending and borrowing
In securities lending and borrowing transactions, a lender transfers securities or instruments to a borrower, subject to a commitment that the borrower will return equivalent securities or instruments on a future date or when requested by the lender. Through such transactions, a sub-fund may lend securities or instruments with any counterparty that is subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law.

###### A sub-fund may lend portfolio securities either directly or through one of the following:
- a standardised lending system organised by a recognised clearing institution
- a lending system organised by a financial institution that specializes in this type of transactionThe borrower must provide a guarantee, in the form of collateral, that extends throughout the loan period and is at least equal to the global valuation of the securities lent, plus the value of any haircut considered appropriate in light of the collateral quality.


###### Each sub-fund may borrow securities only in exceptional circumstances, such as:
- when securities that have been lent are not returned on time
- when, for an external reason, the sub-fund could not deliver securities when obligated toReverse repurchase and repurchase agreement transactions Under these transactions, the sub-fund respectively buys or sells securities and has either the right or the obligation to sell back or buyback (respectively) the securities at a later date and a specific price. Asub-fund may enter into repurchase agreements only with counterparties that are subject to prudential supervision rules considered by the CSSF as equivalent to those prescribed by EU law.


###### The securities and counterparties allowed for these operations must comply with CSSF circular 08/356 and CSSF circular 13/559 and Circular circular 14/592

###### Acceptable Collateral

###### As part of OTC Derivative transactions (including Total Return Swaps) and temporary purchases and sales of securities, the sub-fund may receive securities and cash as a guarantee (collateral).
Any collateral received other than cash should be of high quality, highly liquid and traded on a regulated market or multilateral trading facility with transparent pricing in order that it can be sold quickly at a price that is close to pre-sale valuation.
It should be sufficiently diversified in terms of country, markets, issue and issuers and shall not entail on an aggregate basis an exposure to a given issuer for more than 20 % of its Net Asset Value.

###### Securities received as collateral, in compliance with and as listed in the CSSF Circular 08/356, must adhere to the criteria defined by the management company. They must be:
- liquid;
- transferable at any time;
- diversified in compliance with the Fund’s eligibility, exposure and diversification rules;
- issued by an issuer that is not an entity of the counterparty or its group and it is expected not to display a high correlation of the performance of the counterparty.

For bonds, securities will also be issued by high-quality issuers located in the OECD whose minimum rating may be AAA to BBB- on Standard & Poor’s rating scale or with a rating deemed equivalent by the management company. Bonds must have a maximum maturity of 50 years.
Cash collateral received should only be (i) placed on deposit with entities prescribed in Article 41 1) (f) of the 2010 Law, (ii) invested in high-quality government bonds, (iii) used for the purpose of reverse repo transactions provided the transactions are with credit institutions subject to prudential supervision and the concerned Sub-Fund is able to recall at any time the full amount of cash on accrued basis, (iv) invested in short-term money market funds as defined in the Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds.

###### These criteria are detailed in a Risks policy which can be viewed on the website at www.amundi.com and may be subject to change, especially in the event of exceptional market circumstances.
All assets received as collateral should comply with the ESMA guidelines 2012/832 as to liquidity, valuation, issuer credit quality, correlation and diversification with a maximum exposure to a given issuer of 20% of the net assets.

###### The assets received as collateral are held in custody by the 
Depository.

###### Valuation of collateral

###### Collateral received is valuated daily at market price (mark-to-market).
Haircuts may be applied to the collateral received (which depends on the type and sub-types of collaterals), taking into account credit quality, price volatility and any stress-test results. Haircuts on debt securities are namely based on the type of issuer and the duration of these securities. Higher haircuts are used for equities.

###### Margin calls are in principle made daily unless stipulated otherwise in a framework agreement covering these transactions if it has been agreed with the counterparty to apply a trigger threshold.

###### The collateral policy of the SICAV is made available to investor on the website at www.amundi.com.

###### Reinvestment of cash provided as guarantee

###### Any cash provided as a guarantee can only be reinvested in keeping with CSSF circular 08/356.

###### Any other assets provided as a guarantee will not be re-used.

###### Operational costs
The net revenues achieved from efficient portfolio management transactions remain with the relevant sub-fund. Direct and indirect operational costs may be deducted from the revenues delivered to the sub-fund.

###### Counterparties
Counterparties are selected through a strict selection process. Counterparties analysis is based on credit risk analysis based on financial risk analysis (such as but not limited to earnings analysis, profitability evolution, structure of balance sheet, liquidity, capital requirement), and operational risk (such as but not limited to country, activity, strategy, business model viability, risk management and management track record).

###### The selection :
- only concerns financial institutions of OECD countries (without any legal status criteria) whose minimum rating ranges between AAA to BBB- by Standard and Poor's, at the moment of transaction’s, or considered to be equivalent by the Management Company according its own criteria and
- is made from among reputable financial intermediaries on the basis of multiple criteria related to the provision of research services (fundamental financial analysis, company information, value added by partners, solid basis for recommendations, etc.) or execution services (access to market information, transaction costs, execution prices, good transaction settlement practices, etc.).

In addition, each of the counterparties retained will be analysed using the criteria of the Risk Department, such as country, financial stability, rating, exposure, type of activity, past performance, etc.
The selection procedure, implemented annually, involves the different parties of the front office and support departments. The brokers and financial intermediaries selected through this procedure will be monitored regularly in accordance with the Execution Policy of the Management Company.

###### As of the prospectus date, the counterparties used for the EPM transactions are Amundi Intermediation and CACEIS. Any counterparty newly appointed will be detailed in the annual report of the SICAV.
USE OF SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS AND TOTAL RETURN SWAPS
The sub-funds will not use buy-sell back transactions or sell-buy back transactions and margin lending transactions in the meaning of Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse (SFTR).
| SUB-FUNDS | Repo – Estimated (%) | Repo – Max (%) | Rev Repo – Estimated (%) | Rev Repo – Max (%) | Sec Lend – Estimated (%) | Sec Lend – Max (%) | Sec Borrow – Estimated (%) | Sec Borrow – Max (%) | TRS – Estimate d (%) | TRS – Max (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EQUITY SUB-FUNDS |
| Global/ Regional / Country |
| EQUITY EURO CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 13 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GLOBAL CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 9 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY JAPAN TARGET | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY JAPAN VALUE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| WELLS FARGO US MID CAP | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY US RELATIVE VALUE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| POLEN CAPITAL GLOBAL GROWTH | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Smaller Companies / Thematic |
| EQUITY EUROLAND SMALL CAP | - | 20 | - | 20 | 11 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE SMALL CAP | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL AGRICULTURE | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL GOLD MINES | - | 20 | - | 20 | 8 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL LIFESTYLES | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL RESOURCES | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GREEN IMPACT | 5 | 20 | 5 | 20 | 22.5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| EQUITY ASEAN | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY ASIA CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING FOCUS | - | 20 | - | 20 | 3 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING WORLD | - | 20 | - | 20 | 3 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GREATER CHINA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SBI FM EQUITY INDIA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY INDIA INFRASTRUCTURE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SBI FM EQUITY INDIA SELECT | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY KOREA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY LATIN AMERICA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY MENA | - | 20 | - | 20 | 0 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY THAILAND | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Smart Beta Active |
| DYNAMIC MULTI FACTORS EURO EUITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| DYNAMIC MULTI FACTORS EUROPE EQUITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| DYNAMIC MULTI FACTORS GLOBAL EQUITY | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 2 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY EURO RISK PARITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE RISK PARITY | 5 | 20 | 5 | 20 | 22.5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY GLOBAL CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 29 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND SUB-FUNDS |
| Convertible Bonds |
| CONVERTIBLE CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| CONVERTIBLE EUROPE | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| CONVERTIBLE GLOBAL | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |

| SUB-FUNDS | Repo – Estimated (%) | Repo – Max (%) | Rev Repo – Estimated (%) | Rev Repo – Max (%) | Sec Lend – Estimated (%) | Sec Lend – Max (%) | Sec Borrow – Estimated (%) | Sec Borrow – Max (%) | TRS – Estimate d (%) | TRS – Max (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Euro Bonds |
| BOND EURO AGGREGATE | 13 | 100 | - | 100 | 27 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO CORPORATE | 3 | 100 | - | 100 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO CORPORATE SHORT TERM | 3 | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO GOVERNMENT | 10 | 100 | - | 100 | 35 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO INFLATION | 41 | 100 | - | 100 | 38 | 90 | - | 20 | - | - |
| EURO CREDIT | 25 | 100 | 25 | 100 | 22.5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| High-Yield Bonds |
| BOND EURO HIGH YIELD | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | 3 | 100 |
| BOND EURO HIGH YIELD SHORT TERM | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND TOTAL HYBRID | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Global Bonds and Debts |
| BOND EUROPE | 24 | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL | 24 | 100 | 0 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL AGGREGATE | 4 | 100 | 4 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL CORPORATE | 2 | 100 | 3 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL HIGH YIELD | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL INFLATION | 25 | 100 | - | 100 | 27 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL TOTAL RETURN | 25 | 100 | 25 | 100 | 22.5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| BOND US CORPORATE | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Emerging Markets Debt |
| BOND ASIAN LOCAL DEBT | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| INCOME PARTNERS CHINA AGGREGATE BOND | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING BLENDED | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING CORPORATE | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING HARD CURRENCY | 1 | 100 | 0 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| MULTI ASSET SUB-FUNDS |
| BFT OPTIMAL INCOME | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| MULTI ASSET CONSERVATIVE | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL PERSPECTIVES | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| TARGET COUPON | 17.5 | 70 | 17.5 | 70 | 22.5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| PROTECTED SUB-FUNDS |
| PROTECT 90 | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| PROTECTED 90 USD | 17.5 | 70 | 17.5 | 70 | 22.5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| ABSOLUTE RETURN SUB-FUNDS |
| ABSOLUTE VOLATILITY ARBITRAGE (**) | - | 70 | 29 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| ABSOLUTE VOLATILITY EURO EQUITIES | - | 70 | 18 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| ABSOLUTE VOLATILITY WORLD EQUITIES | - | 70 | 9 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| CREDIT UNCONSTRAINED | - | 70 | 1 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES | 5 | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES LOW VOL | 10 | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO FOREX | - | 70 | 11 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| CASH SUB-FUNDS |
| CASH EUR | - | 100 | - | 100 | - | 20 | - | 20 | - | - |
| CASH USD | 0 | 100 | 6 | 100 | - | 20 | - | 20 | - | - |


## INVESTING IN THE SUB-FUNDS

##### SHARE CLASSES
Within each sub-fund, the SICAV can create and issue share classes with various characteristics and investor eligibility requirements. Each share class is identified first by one of the base share class labels (described in the table below) and then by any applicable suffixes (described following the table). For instance, “AE-MD” would designate Class A shares that are denominated in Euro and pay monthly dividends.

##### BASE SHARE CLASS DESIGNATIONS
Note that even when advance approval from the board is not necessary to own a certain class of shares, such approval is always required to serve as a distributor of any given share class. For entry charges, you might be eligible to pay less than the maximum amounts shown. Consult a financial advisor. All fees shown are direct fees. Any indirect fees that are attributable to target funds and are relevant for a given sub-fund, are noted in that sub-fund’s description. Performance fees apply to most of the sub-funds and share classes. For a complete list of sub-funds and share classes currently available, go to www.amundi.lu/Amundi-Funds.
|  | Maximum Fees |
| --- | --- |
| Share Transactions | Annual |
| Class Label | Available to | Board approval needed? | Minimum initial investment* | Purchase** | Switch | Redemp- tion | Manage- ment | Adminis- tration | Distri- bution |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| A | All investors | No | None | 4.50% | 1.00% | None | 2.00% | 0.50% | None |
| A with specific conditions | Refer to the website www.amundi.lu/amundi-funds | Yes*** | None | 4.50% | 3.00%**** | None | 2.00% | 0.50% | None |
| F | Clients of authorised distributors | No | None | None | 1.00% | None | 2.20% | 0.50% | 1.00% |
| F with specific conditions | Clients of authorised distributors | Yes | None | None | 1.00% | None | 2.30% | 0.50% | 1.00% |
| H | Clients of authorised distributors | Yes | None | 1.00% | 1.00% | None | 1.80% | 0.40% | None |
| I | Institutional investors | No | USD 500,000 | 2.50% | 1.00% | None | 1.00% | 0.40% | None |
| I with specific conditions | Refer to the website www.amundi.lu/amundi-funds | Yes*** | Refer to the website www.amundi.lu/amundi-funds | 5.00% | 1.00% | 1.00% | 1.45% | 0.40% | None |
| M | Italian GPF and UCITS, UCIs, mandates or pension vehicles | Yes | None | 2.50% | 1.00% | None | 1.00% | 0.50% | None |
| O | Institutional investors or feeder funds managed or distributed by an Amundi Group company | Yes | USD 500,000 | 5.00% | 1.00% | None | None | 0.50% | None |
| O with specific conditions | Refer to the website www.amundi.lu/amundi-funds | Yes | Refer to the website www.amundi.lu/amundi-funds | 5.00% | 1.00% | None | None | 0.50% | None |
| OR | Feeder funds managed or distributed by an Amundi Group company | No | None | 5.00% | 1.00% | None | None | 0.50% | None |
| P | Private banks | Yes | USD 100,000 | 4.50% | 1.00% | None | 1.00% | 0.50% | None |
| R | Reserved for intermediaries or providers of individual portfolio management services that are prohibited, by law or contract from retaining inducements | No | None | 4.50% | 1.00% | None | 1.00% | 0.50% | None |
| S | Clients of authorised distributors | No | None | 3.00% | 1.00% | None | 2.20% | 0.50% | None |
| S with specific conditions | Clients of authorised distributors | Yes | None | 3.00% | 1.00% | None | 2.30% | 0.50% | None |
| X | Institutional investors | No | USD 5 million | 5.00% | 1.00% | None | 0.80% | 0.40% | None |
| X with specific conditions | Institutional investors | Yes | Refer to the website www.amundi.lu/amundi-funds | 5.00% | 1.00% | None | 0.80% | 0.40% | None |
| Z | Funds managed by an Amundi Group company | Yes | None | 5.00% | 1.00% | None | 1.00% | 0.50% | None |

* For purposes of minimum initial investment, we aggregate the investments of a given investor (or group of entities fully owned by the same parent company) across the entire SICAV (all share classes and all sub-funds). Minimums apply in USD or equivalent amount in any other currency.
** For Absolute Volatility Euro Equities and Absolute Volatility World Equities, may be up to 2.00% higher if the board determines that new investments may
adversely affect the interests of existing shareholders.
*** In I2 and A2 share classes, Board approval is not required due their domiciliation specificity.
**** For A4 share classes, switch is only possible between A4 share classes of another Sub-Fund of the UCITS

##### SHARE CLASS SUFFIXES

###### Where appropriate, one or more suffixes may be added to the base share class to indicate certain characteristics.
Currency suffixes These are of two types. The main type is a single or double letter that forms part of the actual share class label and indicates the primary currency in which the shares are denominated. Following are the single or double letter currency suffixes currently in use, and the currency each indicates (for definitions of currency abbreviations, see page 4):
| A: AUD | CA: CAD | G: GBP | K: CZK | S: SGD | U: USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C: CHF D: DKK | E: EUR HK: HKD | J: JPY NZ: NZD | P: PLN R: RMB (CNH) | SK: SEK T: TRY | N: NOK |

In some cases, a share class may also be offered in a (non-hedged) currency into which the primary currency is converted. These are indicated on amundi.com by the applicable three-letter currency code.

###### If no currency is indicated, the share class currency is the same as the base currency of the sub-fund.
- , (D) These indicate whether shares are accumulation (C) or distribution shares (D). These abbreviations appear in parentheses. See “Dividend Policy” below.


###### MD, QD, YD For distribution shares, these further qualify the nature and frequency of dividend payments. See “Dividend Policy” below.
DH Indicates that the shares are duration hedged (designed to allow the investment manager to manage interest rate risk). Duration is a measure of an investment’s sensitivity to interest rate risk. Duration hedging involves the use of various techniques and instruments, such as derivatives, to adjust the effective duration of the portfolio either higher or lower, as desired, from the duration that naturally results from the investments held by the sub-fund.
In accordance with an opinion of the ESMA on January 30th, 2017, the share class hedged in duration is closed to new investor as from 30th July 2017. New Investors are shareholders that were not in the shareholder register of the share class prior to 30th July 2017.

###### Investors who are on the shareholder register of the share class prior to 30th July 2017 can continue to make additional investments in the share class until 30th July 2018.
H Indicates that the shares are currency hedged. Currency hedging seeks to fully eliminate the effect of foreign exchange rate fluctuations between the share class currency and the currency exposure(s) of the relevant sub-fund portfolio. However, in practice it is unlikely that the hedging will eliminate 100% of the difference, because sub-fund cash flows, foreign exchange rates, and market prices are all in constant flux. For more on currency hedging, see “More About Derivatives and Efficient Portfolio Management”, page 112.

###### Number Except in the case of A4 shares, indicates that the shares are limited to particular investors, distributors or countries.

##### AVAILABLE CLASSES
Not all share classes and categories are available in all sub-funds, and some share classes (and sub-funds) that are available in certain jurisdictions may not be available in others. For the most current information on available share classes, go to amundi.com or amundi- funds.com or request a list free of charge from the registered office (see page 119).

#### Share Class Policies

##### ISSUANCE AND OWNERSHIP
Registered shares Currently, we issue shares in registered form only, meaning that the owner’s name is recorded in the SICAV’s register of shareholders. You can register your shares in the names of multiple owners (up to four) but can use only one registered address. Each owner of a joint account may act upon the account individually, except with respect to voting rights.
Share certificates Although we do not recommend it, you can request a printed share certificate that documents your registered shares. Certificates are mailed within 14 days of when we approve the opening of your account and process your payment for the shares.
One drawback of share certificates is that once one has been issued, you cannot switch or redeem any of your shares until you have endorsed the certificate and it has been physically received by the transfer agent. This can involve costs and can delay your transaction.
The loss of a certificate, regardless of the cause, creates further costs and delays. In addition, unless you request (and pay for) insurance, your certificates will be mailed to you at your own risk. You also bear the risk if you mail the signed certificates back to us for redemption.
Bearer shares Bearer shares have been discontinued, and in keeping with Luxembourg law, all bearer shares still in existence as of 18 February 2016 have been liquidated and the proceeds deposited with the Luxembourg Caisse de Consignation. Anyone still holding bearer share certificates should contact the Caisse. You will need to present your share certificate(s) as well as adequate identification in order to be able to claim any liquidation proceeds.
Investing through a nominee vs. directly with the SICAV If you invest through an entity that holds your shares under its own name (a nominee account), that entity is legally entitled to exercise certain rights associated with your shares, such as voting rights. If you want to retain all shareholder rights, you may invest directly with the SICAV. Be aware that in some jurisdictions, a nominee account may be the only option available.

##### DIVIDEND POLICY
Distributing shares These shares will distribute substantially all net investment income received by the relevant sub-fund, and may also distribute capital gains (both realised and unrealised) and capital. When a dividend is declared, the NAV of the relevant class is reduced by the amount of the dividend.
Shares that have the suffix MD, QD or YD pre-announce a target dividend amount, and schedule their dividend payments either monthly (MD), quarterly (QD) or yearly (YD). A target dividend is an amount that the sub-fund aims to pay, but does not guarantee. Target dividends may be stated as a specific currency amount or as a percentage of NAV. Note that in order to meet a targeted dividend amount, a sub- fund may end up paying out more money than it actually earned in dividends, meaning that in effect you are getting some of your capital back as a dividend.

###### Shares that have the suffix (D) but no other dividend-related suffix declare an annual dividend in September or November. These sub- funds do not set target dividend amounts.

###### For more information on dividend calendar and objectives, go to

###### amundi.com (or for investors in Italy, amundi.com/ita). Additional dividends may be declared as determined by the board.
Dividends on distributing shares are paid according to the bank account details we have on file for your account. For each share class, dividends are paid in the currency of the share class. You can request to have your dividends converted to a different currency. If the currency is one that the sub-fund uses, there is typically no currency conversion charge. In other cases you will be typically charged applicable currency conversion costs. Contact the transfer agent for terms and fees and to set up this service (see page 124).

###### Unclaimed dividend payments will be returned to the sub-fund after five years. Dividends are paid only on shares owned as at the record date.

###### No sub-fund will make a dividend payment if the assets of the SICAV are below the minimum capital requirement, or if paying the dividend would cause that situation to occur.

###### Accumulating shares These shares retain all net investment income in the share price and do not distribute them.

##### OTHER POLICIES
A sub-fund may issue fractional shares of as little as one one- thousandth of a share (three decimal places). Fractional shares receive their pro rata portion of any dividends, reinvestments and liquidation proceeds.

###### Shares carry no preferential or preemptive rights. No sub-fund is required to give existing shareholders any special rights or terms for buying new share

#### Purchasing, Switching, Redeeming and Transferring Shares
The instructions in this section are generally intended for financial intermediaries and for investors conducting business directly with the SICAV. If you are investing through a financial advisor or other intermediary, you may use these instructions, but in general we recommend that you place all transaction orders through your intermediary unless there is reason not to.

##### INFORMATION THAT APPLIES TO ALL TRANSACTIONS EXCEPT TRANSFERS
Placing requests You can place requests to buy, switch or redeem (sell back to the SICAV) shares at any time by approved electronic means, or by fax or letter to a distributor or the transfer agent (see page 124). Fax requests by nature are subject to transmission errors, and we cannot be responsible for fax orders that do not reach us, are not legible, or become garbled in transmission.

###### As noted above, if you are redeeming or switching certificated shares, we cannot process your request until we have received your certificates.
When placing any request, you must include all necessary identifying information and instructions as to the sub-fund, share class, account, and size and type of transaction (purchasing, switching or redeeming). You may indicate the value of a request as a currency amount or a share amount.

###### Note that requests that arrive at a time when transactions in sub-fund shares are suspended will cancelled.
For each transaction, a confirmation notice will be sent to the registered account holder. These notices will include information about how much of the share price represents income, capital gains or a return of capital.
| Sub-Funds | Order accepted | NAV as at | Order processed | Settle- ment |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Standard Schedule | D | D | D+1 | D+3 |
| Exceptions |  |  |  |  |
| Cash USD, class XU and Cash EUR, Class XE – Equity Europe Concentrated, class OR Equity Euro Concentrated, class OR and Convertible Conservative, class OR | D | D | D+1 | D+1 |
| Cash USD, class AE – subscription only | D | D | D+1 | D+2 |
| Equity MENA*, SBI FM India Select | D | D+1 | D+1 | D+3 |
| Equity Emerging Conservative | D | D+1 | D+2 | D+4 |
| Equity Japan Value, and Equity Japan Target | D | D+1 | D+1 | D+4 |
| All sub-funds’ class I(11) – redemption only | D | D | D+1 | D+1 |

Cutoff times and processing schedule Requests that have been received and accepted (meaning that they have arrived at the transfer agent and are considered complete and authentic) by 14:00 CET on a business day will be processed as shown in the table below. In this table, “D” is the business day an order is accepted for processing. The NAV is calculated using values as at the close of business on the business day indicated (the “NAV date”). The actual calculation and publication of NAV and the processing of the order occurs on the business day indicated in “Order processed”.
*This sub-fund does not accept orders for processing on Thursdays.

###### Requests received and accepted after 14:00 CET on a business day will be processed as if they had been received on the following business day.

###### The rules for request processing described in this prospectus, including

###### those concerning the date and NAV that will apply to the execution of any order, will prevail over any other written or verbal communications. A confirmation notice will normally be sent.
Pricing Shares are priced at the NAV for the relevant share class and are quoted in the currency of that share class. The price will be the NAV that is calculated on the day on which your order is processed (not the day on which we receive your order). Since this NAV will be not calculated until at least one business day after we accept your request, it is not possible to know the share price in advance.
Currency conversions We can accept and make payments in most freely convertible currencies. If the currency you request is one that the sub-fund accepts, there is typically no currency conversion charge. In other cases you will be typically charged applicable currency conversion costs, and also you may experience a delay in your investment or the receipt of redemption proceeds. The transfer agent converts currencies at exchange rates in effect at the time the conversion is processed.
Contact the transfer agent (page 124) before requesting any transaction in a currency that is different from that of the share class. In some cases, you may be asked to transmit payment earlier than would normally be required.
Fees Any purchase, switch or redemption may involve fees. For the maximum fees charged by each basic share class, see page 117. To find out the actual purchase, switch or redemption fee for a transaction, contact your financial adviser or the transfer agent (see page 124).
Other parties involved in the transaction, such as a bank, financial intermediary, or paying agent may charge their own fees. Some transactions may generate tax liabilities. You are responsible for all costs and taxes associated with each request you place.
Changes to account information You must promptly inform us of any changes in personal or bank information. We will require adequate proof of authenticity for any request to change the bank account associated with your sub-fund investment.

###### BUYING SHARES
Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above
To make an initial investment, submit a completed application form and all account opening documentation (such as all required tax and anti- money laundering information) to a distributor or the transfer agent (see page 124). If you place your request by fax, you must follow up by mailing a paper copy to the transfer agent (see page 124). Once an account has been opened, you can place additional orders by fax or letter.

###### Note that any order that arrives before your account is fully approved and established will normally be held until the account becomes operational.
If we do not receive full payment for your shares within the time indicated above for settlement, we may redeem your shares, cancel their issuance and return the payment to you, minus any investment losses and any incidental expenses incurred in cancelling the shares issued.

###### For optimal processing of investments, send money via bank transfer in the currency denomination of the shares you want to buy.
Multi-year investment plans Some distributors, with board approval, may offer plans in which an investor commits to investing a stated amount in one or more sub-funds over a stated period. In exchange, the investor may receive a lower purchase fee than would have applied had the same investments been made outside the plan.
The distributor who operates the plan may charge plan-related fees. However, the total amount of these fees that investors pay over the entire time they are enrolled in the plan must not be more than one- third of the amount they invest in their first year in the plan. The terms and conditions of each plan are described in a leaflet (which must be accompanied by, or state how to obtain, this prospectus). To find out which distributors currently offer plans, and in which jurisdictions, contact the SICAV (see page 125).

##### SWITCHING SHARES

###### Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above

###### You can switch (convert) shares of most sub-funds and classes into

###### shares of certain other sub-funds and classes. To ensure that a switch is permissible, see page 114 or contact a distributor or the transfer agent (see page 124).

###### All switches are subject to the following conditions:
- you must meet all eligibility requirements for the share class into which you are requesting to switch
- you can only switch into a sub-fund and share class that is available in your country of residence
- the switch must not violate any particular restrictions of either sub-fund involved (as stated in “Sub-Fund Descriptions”)We process all switches of shares on a value-for-value basis, using the NAVs of the two investments (and, if applicable, any currency exchange rates) that are in effect as at the time we process the switch.


###### Once you have placed a request to switch shares, you can withdraw it only if there is a suspension of trading in shares for the relevant sub- fund.

##### REDEEMING SHARES

###### Also see “Information that Applies to All Transactions Except Transfers” above
When you redeem shares, we will send out payment (in the base currency of the share class) on the settlement day indicated in the table on page 114. To have your redemption proceeds converted to a different currency, contact a distributor or the transfer agent prior to placing your request (see page 124).
We will pay redemption proceeds only to the shareholder(s) identified in the register of shareholders. Proceeds are paid according to the bank account details we have on file for your account. The SICAV does not pay interest on redemption proceeds whose transfer or receipt is delayed for reasons that are beyond its control.

###### Once you have placed a request to purchase shares, you can withdraw it only if there is a suspension of trading in shares for the relevant sub-fund.

###### Note that we will not pay out any redemption proceeds until we have received all investor documentation from you that we may consider necessary.

##### TRANSFERRING SHARES

###### As an alternative to switching or redemption, you may transfer ownership of your shares to another investor through the transfer agent (see page 124).
Note that all transfers are subject to any eligibility requirements and holding restrictions that may apply. For example, institutional shares cannot be transferred to non-institutional investors, and no shares of any type can be transferred to a US investor. If a transfer to an ineligible owner occurs, the board will either void the transfer, require a new transfer to an eligible owner, or forcibly liquidate the shares.

#### How We Calculate NAV
Timing and formula We calculate the NAV for each share class of each sub-fund as at the end of every day that is a business day for that sub-fund (as described in “Sub-Fund Descriptions”). The actual calculation of NAV occurs the following business day, immediately prior to the processing of transactions in sub-fund shares that were received and accepted before the cut-off time on the previous business day.
Each NAV is stated in the designated currency of the share class (and, for some share classes, in other currencies as well) and is calculated to at least two decimal points. All NAVs whose pricing involves currency conversion of an underlying NAV are calculated at an exchange rate in effect at the time the NAV is calculated.

###### To calculate NAV for each share class of each sub-fund, we use this general formula:
| (assets − liabilities) |
| --- |
| = NAV |
| number of outstanding shares |

Appropriate provisions will be made to account for the costs, charges and fees attributable to each sub-fund and class as well as accrued income on investments. For more specific information about the calculation formulas we use, see the articles of incorporation.

###### Concerning the following Sub-Funds, there will be no NAVs when a Date of NAV is a public holiday, as shown in the table below.
| Sub-Fund | Public Holiday In: |
| --- | --- |
|  |  |
| SBI FM Equity India Select | Luxembourg or India |
| Equity MENA | Luxembourg or MENA |
| Global Total Return and Target Coupon | Luxembourg or France |
| Dynamic Multi Factors Global Equity | Luxembourg or USA |


###### Orders received on a day preceding a day on which the NAV is not calculated will be executed at the next available NAV.
Swing pricing On business days when it believes that trading in a sub-fund’s shares will require significant purchases or sales of portfolio investments, the Board may adjust the sub-fund’s NAV to more closely reflect the actual prices of the underlying transactions, based on estimated dealing spreads, costs, and other market and trading considerations. In general, the NAV will be adjusted upward when there is strong demand to buy sub-fund shares and downward when there is strong demand to redeem sub-fund shares. For any given business day, the adjustment will normally not be larger than 2% of NAV, but the Board can raise this limit when necessary to protect the interests of shareholders.

###### Asset valuations In general, we determine the value of each sub- fund’s assets as follows:
- Cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued but not yet received. Valued at full value, minus any appropriate discount we may apply based on our assessments of any circumstances that make the full payment unlikely.
- Transferable securities, money market instruments and derivatives that are quoted or dealt in on any stock exchange or traded in any other regulated market. Generally valued at the last available market price for the NAV date.
- Non-listed securities, or listed securities for which the price determined according to the above methods not representative of fair market value. Valued in good faith at a prudent estimate of their sales price.
- Derivatives that are not listed on any official stock exchange or are traded over the counter. Valued daily in a reliable and verifiable manner, consistent with market practice.
- Shares of UCITS or UCIs. Valued at the most recent NAV reported by the UCITS/UCI that is available at the time the sub-fund is calculating its NAV.
- Swaps. Valued at the net present value of their cash flows.
- Currencies. Valued at the applicable foreign exchange rate (applies to currencies held as assets and when translating values of securities denominated in other currencies into the base currency of the sub-fund.


###### For any asset, the board can choose a different valuation method if it believes the method may result in a fairer valuation.

###### Trades made in a sub-fund’s portfolio will be reflected on the business day they are made to the extent practicable.

###### For complete information on how we value investments, see the articles of incorporation.

#### Taxes

##### TAXES PAID FROM SUB-FUND ASSETS

###### Taxe d’abonnement The SICAV is subject to a taxe d’abonnement at the following rates:

###### Cash sub-funds
- All classes: 0.01%.


###### All other sub-funds
- Classes I, M, O and X: 0.01%.
- All other classes: 0.05%.

This tax is calculated and payable quarterly, on the aggregate net asset value of the outstanding shares of the SICAV at the end of each quarter. The SICAV is not currently subject to any other Luxembourg taxes on income or capital gains.
While the above tax information is accurate to the best of the board’s knowledge, it is possible that a tax authority may impose new taxes (including retroactive taxes) or that the Luxembourg tax authorities may determine, for example, that any class currently identified as being subject to the 0.01% taxe d’abonnement should be reclassified as being subject to the 0.05% rate. The latter case could happen for an institutional share class of any sub-fund for any period during which an investor not entitled to hold institutional shares was found to have held such shares.

##### TAXES YOU ARE RESPONSIBLE FOR PAYING

###### Taxpayers in Luxembourg Shareholders whom Luxembourg considers to be residents or otherwise to have permanent establishment there, currently or in the past, may be subject to Luxembourg taxes.
Taxpayers in Other Countries Shareholders who are not Luxembourg taxpayers are not subject to any Luxembourg capital gains, income, withholding, gift, estate, inheritance or other taxes, with the rare exceptions of certain former Luxembourg residents and any investor who owns more than 10% of the SICAV’s total value.

###### However, an investment in a sub-fund may have tax implications in any jurisdiction that considers you to be a taxpayer.
FATCA The US Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) imposes a 30% withholding tax on certain payments to foreign entities that originate in the US, unless an exception applies. Starting 1 January 2017, any shareholders who do not provide all FATCA-related information requested, or whom we believe are US investors, may be subject to this withholding tax on all or a portion of any redemption or dividend payments paid by the sub-fund. From this same date, we may prohibit the sale or ownership of shares involving any Non-Participating FFI (NPFFI) or any other investor we believe to be subject to the withholding tax, in order to avoid any potential issues from the “Foreign Passthru payment” mechanism and the necessity of deducting the tax.
Amundi Luxembourg and the SICAV are each considered a “Reporting FFI Model 1” under FATCA, and each intends to comply with the Model I Intergovernmental Agreement between Luxembourg and the United States (IGA). Neither the SICAV nor any sub-fund expects to be subject to any FATCA withholding tax.
FATCA requires the SICAV and the sub-funds to gather certain account information (including ownership details, holdings and distribution information) about certain US investors, US-controlled investors and non-US investors that do not comply with applicable FATCA rules or do not provide all required information under the IGA. In this regard, each shareholder agrees in the Application Form to provide any required information upon request from the SICAV, a sub- fund, or its agent.

###### Under the IGA, this information must be reported to the Luxembourg tax authorities, who in turn may share it with the US Internal Revenue Service or other tax authorities.
FATCA is comparatively new and its implementation is still developing. While the above information summarises the board’s current understanding, that understanding could be incorrect, or the way FATCA is implemented could change in a way that would make some or all investors in the sub-funds subject to the 30% withholding tax.

###### COMMON REPORTING STANDARD
Under CRS law, the SICAV is likely to be treated as a Luxembourg reporting financial institution. As such, as of 30 June 2017, the SICAV will be required to annually report to the Luxembourg tax authorities personal and financial information related to the identification and holdings of, and payments made to, certain investors and controlling persons of certain non-financial entities that are themselves reportable persons. Certain operations performed by reportable persons will be reported to the Luxembourg tax authorities through the issuance of statements, which will serve as a basis for the annual disclosure to these authorities.
Any shareholder who fails to comply with the SICAV's information or documentation requests may be held liable for penalties imposed on the SICAV that are attributable to the shareholder' s failure to provide the documentation.

#### Rights We Reserve

###### We reserve the right to do any of the following at any time:
- Reject or cancel any request to buy shares, whether for an initial or additional investment, for any reason. We can reject the entire request or part of it.
- Refuse your investment if we do not receive all documentation we consider necessary to open your account. Without prejudice to other specific rules (see “Measures to prevent Money laundering and Terrorism financing”), we will return your initial investment money without interest.
- Redeem your shares and send you the proceeds or switch your holding to another class if you no longer meet the qualifying criteria for the share class you hold. We will give you 30 calendar days’ notice before doing so, to allow you time to switch to another class or redeem the shares.
- Request proof of eligibility to hold shares or compel an ineligible shareholder to relinquish ownership. If we believe that shares are being held in whole or in part by an ineligible owner, or that the circumstances of ownership may cause the SICAV to be taxed by jurisdictions other than Luxembourg, we may redeem the shares without the owner’s consent. At our option, we may request certain information from the owner to establish eligibility, but we may still at any time proceed with forcible redemption. The SICAV will not be held liable for any gain or loss associated with these redemptions.
- Temporarily suspend the calculation of NAVs or transactions in a sub-fund’s shares when any of the following is true:
	- the principal stock exchanges or markets associated with a substantial portion of the sub-fund’s investments are closed during a time when they normally would be open, or their trading is restricted or suspended
	- a master fund of which the sub-fund is a feeder fund has suspended its NAV calculations or share transactions
	- the board believes an emergency exists that has made it impractical to reliably value or to trade sub-fund assets; this may include political, military, economic, monetary, fiscal, or infrastructure-related events
	- portfolio transactions are being hampered or blocked by restrictions on cash transfers or currency conversions, cannot be completed at normal exchange rates, or are otherwise affected by any settlement issue
	- notice has been given of decision to merge the SICAV or the sub-fund, or of a shareholder meeting at which it will be decided whether or not to liquidate the sub-fund or the SICAV
	- any other circumstance exists that would justify the suspension for the protection of shareholdersA suspension could apply to any share class and sub-fund, or to all, and to any type of request (buy, switch, redeem). We can also refuse to accept requests to buy, switch or redeem shares.



###### During times of suspension, any unprocessed subscription orders are cancelled, and any unprocessed conversion/redemption orders are suspended, unless you withdraw them.

###### If your order is delayed in processing because of a

###### suspension, you will be notified of the suspension within 7 days of your request, and of its termination. If a suspension lasts for an unusually long time, all investors will be notified.
- Limit how many shares are redeemed in a short amount of time. On any business day, no sub-fund will be obligated to process redemption requests that, in total, exceed either 10% of its outstanding shares or 10% of its net assets. To meet these limits, the sub-fund can reduce the requests on a pro rata basis. If this occurs, unfulfilled portions will be deferred to the next business day and given priority over new requests.

On any day when the volume of redemptions to be processed is larger than the redemption capacity for the day, as determined by the rules stated in this bullet, all orders scheduled to be processed will be processed as partial redemptions, with the same pro rata percentage for each order. A sub-fund will only limit redemptions when necessary to prevent liquidity constraints that would be detrimental to remaining shareholders.
- Process unusually large purchases or redemptions at a price different from NAV. With any order we believe is large enough that the purchases or liquidations of portfolio securities necessary to process the order may affect the prices at which the transactions occur, we may use actual ask or bid prices (for purchases or liquidations respectively) in determining the amount of redemption proceeds due or the quantity of sub- fund shares purchased.
- Use fair market valuation. In any case when a sub-fund has calculated its NAV and there is subsequently a material change in the quoted market prices of that sub-fund’s investments, the board may direct the sub-fund to cancel its current NAV and issue a new NAV that reflects fair market values for its holdings. If any transactions were processed at the canceled NAV, the sub-fund may re-process them at the new NAV. The board will only take these measures when it believes they are warranted in light of unusual market volatility or other circumstances. Any fair value adjustments will be applied consistently to all share classes within a sub-fund.


#### Measures to Prevent Crime and Terrorism
To comply with Luxembourg laws, regulations, circulars, etc. aimed at preventing money laundering and the financing of terrorism, we or any distributor may require certain types of account documentation to allow us ensuring proper identification of Investors and ultimate beneficial owners.

##### CUSTOMER IDENTIFICATION

###### Before being approved for opening an account, each investor must provide, at a minimum, the following identification:
- Natural persons An identity card or passport duly certified by a public authority (such as a notary, police official or ambassador) in his or her country of residence.
- Corporations and other entities investing on their own behalf A certified copy of the entity’s incorporation documents or other official statutory document, plus, for the entity’s owners or other economic beneficiaries, the identification described above for natural persons.
- Financial intermediaries A certified copy of the entity’s incorporation documents or other official statutory document, plus certification that the account owner has obtained necessary documentation for all end investors.

You will also be required regularly to supply updated documentation. We or any distributor may ask you for additional documentation as well (either before opening an account or at any time afterward). Delay or failure to provide the required documentation may result in having any order delayed or not executed, or any proceeds withheld.

#### Excessive Trading and Market Timing
The sub-funds are in general designed to be long-term investments and not vehicles for frequent trading or for market timing (defined as short-term intended to take advantage of arbitrage opportunities that may arise from the interaction of market opening times and the timing of NAV calculations).
These types of trading are not acceptable as they may disrupt portfolio management and drive up sub-fund expenses, to the detriment of other shareholders. We may therefore take various measures to protect shareholder interests, including rejecting, suspending or cancelling any request we believe represents excessive trading or market timing. We may also forcibly redeem your investment, at your sole cost and risk, if we believe you have engaged in excessive trading or market timing.
To determine the extent to which certain transactions are motivated by short-term trading or market timing considerations and therefore may be subject to the policy of restricting certain transactions, the SICAV considers various criteria, including the Intermediary’s assumption to involve certain volumes and frequencies, market norms, historical patterns and the intermediary' s asset levels.

#### Late Trading

###### We take measures to ensure that any request to buy, switch or redeem shares that arrives after the cut-off time for a given NAV will not be processed at that NAV.

#### Privacy of Personal Information
We require personal data information for various purposes, such as account administration, development of business relationships, process of requests, providing of shareholder services, handling of claims, anti- money laundering and counter-terrorist financing identification, tax identification or reporting and to comply with any other local applicable laws and regulations.

###### The data processed includes in particular the name, contact details (including postal or email address), banking details, invested amount and holdings in the SICAV of investors ("Personal Data").

###### We may do, as data controller or processor, any of the following with Personla Data:
- gather, use it in physical or electronic form, store (including making recordings of telephone calls to or from investors or their representatives) adapt, transfer or otherwise process
- share it with external processing centers, dispatch or payment agents, or other third parties as necessary to provide shareholder services; these third parties may or may not be Amundi entities or third parties such as governmental or regulatory bodies including tax authorities, auditors and accountants, law firms in Luxembourg as well as in other jurisdictions.
- share it as required by applicable law or regulation (Luxembourg or otherwise)We take reasonable measures to ensure the accuracy and confidentiality of all personal information, and do not use or disclose it beyond what is described in this section without the shareholder’s consent or prior notification where required. At the same time, we do not accept liability for sharing personal information with third parties, except where we have been negligent.

Personal information is not held longer than applicable laws indicate. You have the right to review, correct or request deletion of the personal information we have on file for you at any time, and to object to the use

###### of your Personal Data for marketing purposes by writing to the SICAV

###### at its address (see section "The SICAV").

#### Information for Investors in Certain Countries

###### France

###### The following sub-funds are managed in order to ensure eligibility under the French Plan d’Épargne en Actions (PEA):
- Equity Euro Concentrated
- Equity Euro Risk Parity
- Equity Europe Concentrated
- Equity Euroland Small Cap
- Equity Europe Small Cap
- Equity Europe Conservative
- Dynamic Multi Factors Euro Equity
- Dynamic Multi Factors Europe Equity
- Equity Europe Risk ParityItalyUnder the multi-year investment plan distributed in Italy, if a plan investment is terminated before the agreed final date, you may end up paying more in purchase fees than if you had bought the same shares outside of the plan.


## THE SICAV

#### Operations and Business Structure

###### SICAV name

###### Amundi Funds

###### Registered office

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg

###### Other contact information

###### amundi.com

###### Tel +352 26 86 80 80

###### Legal structure Open-ended investment company organised as a société anonyme and qualifying as a société d’investissement à capital variable (SICAV)

###### Legal jurisdiction Luxembourg
Founding/history Formed in 1985 (as Groupe Indosuez Funds FCP, a mutual unincorporated investment fund); incorporated on 15 March 1999 (as GIF SICAV II); after several name changes, renamed Amundi Funds on 2 March, 2010

###### Duration Indefinite

###### Articles of incorporation Last modified on 14 March 2012 and published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, on 12 April 2012

###### Regulatory authority

###### Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) 283, route d'Arlon

###### 1150 Luxembourg, Luxembourg Registration number B 68.806 Financial year July 1 to 30 June

###### Capital Sum of the net assets of all of the sub-funds.

###### Minimum capital (under Luxembourg law) EUR1,250,000 or equivalent in any other currency.

###### Par value of shares None

###### Share capital and reporting currency EUR

#### Structure and Governing Law
The SICAV functions as an “umbrella fund” under which the sub- funds are created and operate. The assets and liabilities of each sub-fund are segregated from those of other sub-funds (meaning that third-party creditors have recourse only to the assets of the sub-fund concerned. The SICAV qualifies as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS) under Part 1 of the 2010 law, and is registered on the official list of collective investment undertakings maintained by the CSSF.
Any legal disputes involving the SICAV, the depositary or any shareholder will be subject to the jurisdiction of the competent Luxembourg court, although the SICAV or the depositary may submit to a competent court of another jurisdiction when that jurisdiction’s regulations require it. The ability for a shareholder to bring a claim against the SICAV expires five years after the event on which the claim would be based (30 years in the case of claims concerning entitlement to the proceeds of a liquidation).

#### Board of Directors of the SICAV

###### Mr. Christophe Lemarié, Chairman

###### Head of Retail Marketing Amundi Asset Management 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Mr. Laurent Bertiau,

###### Global Head of Institutional Clients

###### Amundi Asset Management 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Mrs. Ramon Dung

###### Company Secretary Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Mr. Christian Pellis

###### Global Head of External Distribution Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### The board is responsible for the overall management and administration of the SICAV and has broad powers to act on its behalf, including:
- appointing and supervising the management company
- setting investment policy and approving the appointment of any investment manager or sub-manager
- making all determinations regarding the launch, modification, merger or discontinuation of sub-funds and share classes including such matters as timing, pricing, fees, dividend policy and payment and amount of dividends, liquidation of the SICAV, and other conditions
- determining whether to list a sub-fund’s shares on any stock exchange
- determining whether and where to publish sub-fund NAVs and dividend notices
- determining when and in what manner the SICAV will exercise any of the rights reserved in this prospectus or by statute and making any associated shareholder communications
- ensuring that the management company and the depositary are adequately capitalised and that their appointment is consistent with the 2010 Law and any applicable contracts of the SICAV
- determining the availability of any share class to any investor or distributor or in any jurisdiction
- approving any multi-year investment plans, making any changes to the terms, fees, general structure, and extent of shareholder choices it may desireThe board is responsible for the information in this prospectus and has taken all reasonable care to ensure that it is materially accurate and complete.

Directors serve until their term ends, they resign, or they are revoked, in accordance with the articles of incorporation. Any additional directors will be appointed in accordance with the articles of incorporation and Luxembourg law. Directors may receive compensation for serving on the board. Any such compensation will be disclosed as required by applicable law or regulation.

#### Conducting Officers

###### Mr. Julien Faucher Managing Director Amundi Luxembourg S.A.

###### Mr. Charles Giraldez Deputy General Manager Amundi Luxembourg S.A.

#### Service Providers Engaged by the SICAV

###### Depositary

###### CACEIS Bank, Luxembourg Branch

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg caceis.com
The depositary holds all of the SICAV' s assets, including its cash and securities, either directly or through other financial institutions such as correspondent banks, subsidiaries or affiliates of the depositary, as described in the depositary agreement.
The depositary is entrusted with the safe-keeping and/or, as the cas may be , recordkeeping of the SICAV's assets on behalf of and for the exclusive interest of the shareholders. All assets that can be held in custody are registered in the depositary's books in segregated accounts, opened in the name of the SICAV, in respect of each sub- fund. The depositary must verify the ownership of such assets by the SICAV in respect of each sub-fund, and shall ensure that the SICAV' s cash flows are properly monitored.

###### In addition, the depositary is responsible for ensuring that:
- the sale, issue, repurchase, cancellation and valuation of shares are done according to law and the articles of incorporation
- all income produced by the SICAV is properly allocated (as specified in the articles)
- all monies due to the SICAV arrive within the customary market period
- the SICAV carries out the board’s instructions (unless they conflict with the law or the articles of incorporation)
- the NAV of the shares is calculated in accordance with the law and the articles of incorporationThe depositary must use reasonable care in exercising its functions and is liable for the loss or theft of any financial instrument held in custody. In such case, the depositary must return a financial instrument of identical type or the corresponding amount to the SICAV without undue delay unless it proves that the loss is the result of an external event beyond its reasonable control.In compliance with Luxembourg law, the depositary is liable to the SICAV and its shareholders for any loss incurred by the depositary or resulting from its failure to execute, or from its wrongful execution of, its duties. It may entrust assets to third party banks, financial institutions or clearinghouses but this will not affect its liability. The list of such delegates or the potential conflict of interest that may arise from such delegation is available on the website of the depositary caceis.com section “veille reglementaire”. Such list may be updated from time to time. A complete list of all correspondents/third party custodians may be obtained, free of charge and upon request, from the Depositary. Up-to-date information regarding the identity of the Depositary, the description of its duties and of conflicts of interest that may arise, the safekeeping functions delegated by the Depositary and any conflicts of interest that may arise from such a delegation are also made available to investors on the website of the Depositary, as mentioned above, and upon request.

There are many situations in which a conflict of interest may arise, notably when the Depositary delegates its safekeeping functions or when the Depositary also performs other tasks on behalf of the UCITS, such as administrative agency and registrar agency services. These situations and the conflicts of interest thereto related have been identified by the Depositary. In order to protect the UCITS’ and its shareholders’ interests and comply with applicable regulations, a policy and procedures designed to prevent situations of conflicts of interest and monitor them when they arise have been set in place within the Depositary, aiming namely at:
- identifying and analysing potential situations of conflicts of interest
- recording, managing and monitoring the conflict of interest situations either in:
- relying on the permanent measures in place to address conflicts of interest such as maintaining separate legal entities, segregation of duties, separation of reporting lines, insider lists for staff members; or
- implementing a case-by-case management to (i) take the appropriate preventive measures such as drawing up a new watch list, implementing a new Chinese wall, making sure that operations are carried out at arm’s length and/or informing the concerned shareholders of the UCITS, or (ii) refuse to carry out the activity giving rise to the conflict of interest.

The Depositary has established a functional, hierarchical and/or contractual separation between the performance of its UCITS depositary functions and the performance of other tasks on behalf of the UCITS, notably, administrative agency and registrar agency services.
Where the law of a third country requires that certain financial instruments be held in custody by a local entity and there are no local entities that satisfy the delegation requirement, the depositary may delegate to a local entity, provided that the investors have been duly informed and that instructions to delegate to the relevant local entity have been given by or for the SICAV.

###### CACEIS and Amundi are members of the Crédit Agricole Group.

###### Auditor

###### PricewaterhouseCoopers, Société Cooperative

###### 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443

###### 1014 Luxembourg, Luxembourg
The auditor, a “reviseur d’entreprise” appointed at the annual general meeting of shareholders, provides independent review of the financial statements of the SICAV and all sub-funds once a year. The auditor also verifies all performance fee calculations.

###### Local Agents

###### The SICAV may engage local agents in certain countries or markets, whose duties include making available applicable documents
(such as the prospectus, KIIDs and shareholder reports), in the local language if required. In some countries, use of an agent is mandatory, and the agent may not merely facilitate transactions but may hold shares in its own name on behalf of investors. For information on the local agents in various countries, go to amundi.com or amundi- funds.com.

#### Shareholder Meetings and Voting
The annual general meeting is generally held in Luxembourg at 11:00 AM CET on the last Friday of October each year, or if that is not a business day (as defined in this prospectus), then the next business day. In exceptional circumstances the board may hold the annual general meeting outside of Luxembourg. Other shareholder meetings can be held at other places and times; if any are scheduled, notices will be distributed to you and will be made publicly available as required by law or regulation.
Resolutions concerning the interests of all shareholders generally will be taken in a general meeting. Those concerning the rights of the shareholders of a specific sub-fund, share class or share class category may be discussed in a meeting of those shareholders only.
The meeting notice will indicate any applicable quorum requirements as well. When no quorum is required, decisions will be taken if approved by a majority (either a two-thirds majority or a simple majority, as required by law) of those shares that actually vote on the matter, whether in person or by proxy.
Each share gets one vote in all matters brought before a general meeting of shareholders. Fractional shares do not have voting rights. Nominees determine the voting policy for all shares of which they are the owner of record. The same rules apply at any meetings of sub- funds, share classes or share class categories.

###### For information on admission and voting at any meeting, refer to the applicable meeting notice.

#### Expenses

###### The SICAV pays the following expenses out of shareholder assets: Expenses included in the fees disclosed in “Sub-Fund Descriptions” In the management fee
- fees of the management company and all other service providers, including distributorsIn the administrative fee
- fees of professional firms, such as the auditors and legal advisers
- government, regulatory, registration, local representatives and cross-border marketing expenses
- costs of providing information to shareholders, such as the costs of creating, translating, printing and distributing shareholder reports, prospectuses and KIIDs
- extraordinary expenses, such as any legal or other expertise needed to defend the interests of shareholders
- all other costs associated with operation and distribution, including expenses incurred by the management company, depositary and all service providers in the course of discharging their responsibilities to the SICAVExpenses not included in the fees disclosed in “Sub-Fund Descriptions”
- taxes on assets and income
- standard brokerage and bank charges incurred on business
- transactions and securities trades
- any fees that the board agrees the SICAV should pay to independent board members for their service on the board (currently, no such fees are paid)
- any fees and costs incurred by the agents of Amundi Asset Management, Amundi Hong Kong Ltd, or CPR Asset Management centralising orders and supporting best execution; some of these agents may be affiliates of AmundiAll expenses that are paid from shareholder assets are reflected in NAV calculations, and the actual amounts paid are documented in the SICAV’s annual reports.


###### Recurring expenses will be charged first against current income, then against realised capital gains, and lastly against capital.
Each sub-fund and/or class pays all costs it incurs directly and also pays its pro rata share (based on net asset value) of costs not attributable to a specific sub-fund or class. For each share class whose currency is different from the base currency of the sub-fund, all costs associated with maintaining the separate share class currency (such as currency hedging and foreign exchange costs) will be charged to that share class.

#### Best Execution
Each investment manager and sub-investment manager has adopted a best execution policy to implement all reasonable measures to ensure the best possible result for the SICAV, when executing orders. In determining what constitutes best execution, the investment manager and/or sub-investment manager will consider a range of different factors, such as price, liquidity, speed and cost, among others, depending on their relative importance based on the various types of orders or financial instrument. Transactions are principally executed via brokers that are selected and monitored on the basis of the criteria of the best execution policy. Counterparties that are affiliates of Amundi are also considered. To meet its best execution objective, the investment manager and/or sub-investment manager may choose to use agents (affiliates of Amundi or not) for its order transmission and execution activities.
The investment manager and sub-investment manager may use soft commission arrangements to enable them to obtain goods, services or other benefits (such as research) that are beneficial to the management of the SICAV, in the best interest of the shareholders. All transactions undertaken on a soft commission basis in respect of the SICAV will be subject to the fundamental rule of best execution and will also be disclosed in the shareholder reports.

#### Notices and Publications

##### PUBLICATION OF NOTICES
Notice of any material change to the SICAV or its sub-funds will be mailed to you at the address of record. If applicable, the prospectus will also be revised and made available. Information on changes affecting companies within the Amundi group will only be available at https://www.amundi.lu/retail/layout/set/body/Common-Content/Shareholder-information.
NAVs and notices of dividends for all existing share classes of all sub- funds are available from the registered office, and through other financial and media outlets as determined by the board. NAVs are also available at fundsquare.com.
Information on past performance appears in the KIID for each sub- fund, by share class, and in the shareholder reports. Audited annual reports are issued within four months of the end of the financial year. Unaudited semi-annual reports are issued within two months of the end of the period they cover. Accounts for the SICAV are expressed in EUR and sub-fund accounts are expressed in the base currency of each sub-fund.

##### COPIES OF DOCUMENTS

###### You can access various documents about the SICAV online at amundi.com at a local agent (if one exists in your country) or at the registered office, including:
- KIIDs
- shareholder reports (latest annual report and semi-annual report)
- notices to shareholders
- the prospectus
- the SICAV’s policies on best execution, complaint handling, managing conflicts of interest, and the voting rights associated with portfolio securities
- the management company’s remuneration policy
- each master fund’s prospectus, articles of incorporation or management regulations, annual and semi-annual financial reports, key investor information documents and the agreement entered into between the SICAV and the master fundAlso at the registered office, you can read or get copies of all of the above documents as well as other relevant documents, such as the articles of incorporation, and certain key agreements between the SICAV and the management company, investment managers and service providers.


#### Liquidation or Merger

##### LIQUIDATION

###### The board may decide to liquidate any sub-fund or share class if any of the following is true:
- the value of all assets of the sub-fund or share class falls below what the board views as the minimum for efficient operation
- the liquidation is justified by a significant change in economic or political situation affecting the investments of the sub-fund or share class
- the liquidation is part of a project of rationalisation (such as an overall adjustment of sub-fund offerings)If none of these is true, then any liquidation of a sub-fund or share class requires the approval of the shareholders of the sub-fund or share class. Approval may be given by a simple majority of the shares present or represented at a validly held meeting (no quorum required).

Generally, shareholders of the relevant sub-fund or share class may continue to redeem or switch their shares, free of any redemption and switching fee up to the liquidation date. The prices at which these redemptions and switches are executed will reflect any costs relating to the liquidation. The board can suspend or refuse redemptions and switches if it believes it is in the best interests of shareholders.
Only the liquidation of the last remaining sub-fund will result in the liquidation of the SICAV. In such a case, once liquidation is decided upon, the SICAV and all sub-funds must cease issuing new shares except for the purpose of liquidation.
The SICAV may itself be dissolved at any time by a resolution of shareholders (for quorum and voting requirements, see the articles of incorporation). In addition, if it is determined that the SICAV’s capital has fallen below two-thirds of minimum required capital, shareholders must be given the opportunity to vote on dissolution at a general meeting held within 40 days of the determination.
Dissolution will occur if approved by a majority of the shares present and represented at the meeting, or by 25% of the shares present and represented if the SICAV’s capital is below 25% of the minimum (no quorum required).
Should the SICAV need to liquidate, one or more liquidators appointed by the shareholders meeting will liquidate the SICAV’s assets in the best interest of shareholders and will distribute the net proceeds (after deduction of any costs relating to the liquidation) to shareholders in proportion to their holdings.
Amounts from any liquidations that are not claimed promptly by shareholders will be deposited in escrow with the Caisse de Consignation. Amounts still unclaimed after 30 years will be forfeited according to Luxembourg law.

##### MERGERS
Within the limits of the 2010 Law, any sub-fund may merge with any other sub-fund, wherever domiciled (whether the other sub-fund is within the SICAV or in a different UCITS). The board is authorised to approve any such mergers. If the merger involves a different UCITS, the board may also choose the effective date of the merger.
The SICAV may also merge with another UCITS as permitted by the 2010 law. The board is authorised to approve mergers of other UCITS into the SICAV and to set effective dates for such mergers. However, a merger of the SICAV into another UCITS must be approved by a majority of the shares present or represented at a shareholder meeting.
Shareholders whose investments are involved in any merger will receive at least one month’s advance notice of the merger, during which they will be able to redeem or switch their shares free of any redemption and switching charges.

## THE MANAGEMENT COMPANY

#### Operations and Business Structure

###### Management company name

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### Registered office and operations center

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg

###### Tel +352 26 86 80 80

###### Legal form of company Société Anonyme

###### Incorporated 20 December 1996

###### Articles of incorporation First effective on 20 December 1996 and published in the Mémorial on 28 January 1997. Last modified on 1 January 2018 and published in the RESA on 8 January 2018.

###### Regulatory authority

###### Commission de Surveillance du Secteur Financier 283, route d’Arlon

###### 1150 Luxembourg, Luxembourg Registration number B 57.255 Capital EUR 17,785,525
Other FCPs managed Amundi SIF, Capital Investment, Amundi Funds II, Amundi S.F., Core Series, MyNEXT, Amundi Soluzioni Italia; Amundi Total Return, Pioneer Investments Chance, Pioneer Investment Ertrag, Pioneer Investments Wachstum.

##### RESPONSIBILITIES
The management company is responsible for investment management, administrative services, marketing services and distribution services. The management company also serves as domiciliary agent, in which capacity it is responsible for the administrative work required by law and the articles of incorporation, and for keeping the books and records of the sub-funds and the SICAV. The management company is subject to Chapter 15 of the 2010 Law.
The management company has the option of delegating to third parties some or all of its responsibilities. For example, so long as it retains control and supervision, the management company can appoint one or more investment managers to handle the day-to-day management of sub-fund assets, or one or more advisors to provide investment information, recommendations and research concerning prospective and existing investments. The management company can also appoint various service providers, including those listed below, and can appoint distributors to market and distribute sub-fund shares in any jurisdiction where the shares are approved for sale.

##### FEES
The management company is entitled to receive a management company fee as indicated for each sub-fund in “Sub-Fund Descriptions”. This fee is calculated based on each sub-fund’s daily net assets and is paid quarterly in arrears. The management company pays any investment managers, service providers and distributors out of the management company fee. The management company may decide to waive some or all of its fee in order to reduce the impact on performance. These waivers may be applied to any sub-fund or share class, for any amount of time and to any extent, as determined by the management company.

##### AGREEMENTS WITH MANAGERS AND OTHER SERVICE PROVIDERS
The investment managers, sub Investment-managers, and all other service providers have agreements with the management company to serve for an indefinite period. An investment manager in material breach of its contract can be terminated immediately. Otherwise, investment managers and other service providers can resign or be replaced upon 90 days’ notice.

##### REMUNERATION POLICY
The management company has designed and implemented a remuneration policy that is consistent with, and promotes, sound and effective risk management by having a business model that by its nature does not encourage excessive risk taking, such risk taking being inconsistent with the risk profile of the sub-funds. The management company has identified those of its staff members whose professional activity has a material impact on the risk profiles of the sub-funds, and will ensure that these staff members comply with the remuneration policy. The remuneration policy integrates governance, a pay structure that is balanced between fixed and variable components, and risk and long-term performance alignment rules. These alignment rules are designed to be consistent with the interests of the management company, the SICAV and the shareholders, with respect to such considerations as business strategy, objectives, values and interests, and include measures to avoid conflicts of interest. The management company ensures that the calculation of any performance-based remuneration is based on the applicable multi-year performance figures of the SICAV and that the actual payment of such remuneration is spread over the same period. The details of the current remuneration policy of the management company, such as a description of how remuneration and benefits are calculated and the identity of the persons responsible for awarding the remuneration and benefits, are available on the “Regulatory information” page of amundi.com, or you can request a free paper copy from the registered office of the management company.

#### Board of Directors

###### Directors of the management company employed by Amundi

###### Mr. Julien Faucher

###### Managing Director

###### Mr. David Joseph Harte

###### Deputy Head of Operations, Services & Technology Division

###### Mr. Enrico Turchi

###### Managing Director

###### Ms. Corinne Massuyeau

###### Global Head of Institutional Client Services

###### Director of the management company not employed by Amundi

###### Mr Claude Kremer

###### Partner of Arendt & Medernach

###### Mr. John Li-How Cheong

###### Independent Director of various companies including funds and other financial sector companies

###### Mr. Patrick Zurstrassen (Chairman)

###### Member of the Board of Directors of various fund management companies

#### Conducting Officers

###### Mr. Julien Faucher

###### Chief Executive Officer and Managing Director Amundi Luxembourg S.A.

###### Mr. Enrico Turchi

###### Deputy Chief Executive Officer and Managing Director Amundi Luxembourg S.A.

###### Mr. Oliver Guilbault Chief Operating Officer Amundi Luxembourg S.A.

###### Mr. Charles Giraldez

###### Deputy Chief Executive Officer Amundi Luxembourg S.A.

###### Mr. François de la Villeon Real Estate Portfolio Manager Amundi Luxembourg S.A.

#### Investment Managers and Sub-Managers

##### INVESTMENT MANAGERS

###### Amundi Asset Management

###### Head office

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### London branch

###### 41 Lothbury

###### London EC2R 7HF, United Kingdom

###### Amundi Hong Kong Ltd 901-908, One Pacific Place No. 88 Queensway

###### Hong Kong, People’s Republic of China

###### Amundi Japan

###### 1-2-2, Uchisaiwaicho Chiyoda-Ku

###### Tokyo 100-0011, Japan

###### Amundi Singapore Ltd

###### 168 Robinson Road #24-01, Capital Tower,

###### Singapore 068912, Singapore

###### Amundi Pioneer Asset Management Inc 280 South Mangum Street, Suite 301

###### Durham, NC 27701, United States of America

###### BFT Gestion S.A.

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### CPR Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Income Partners Asset Management (HK)Ltd

###### Two International Finance Centre, Suite 3313, 8 Finance Street Central

###### Hong-Kong SAR

###### Polen Capital Management LLC

###### 1825 NW Corporate Blvd. Suite 300

###### Boca Raton, Florida – 33431, United States of America

###### Resona Bank Ltd

###### Fukagawa Gatharia W2 Bldg 5-65, Kiba 1-Chome, Koto-Ku

###### Tokyo 135-8581, Japan

###### TCW Investment Management Company

###### 865 South Figueroa Street, Suite 1800

###### Los Angeles, California 90017, United States of America

###### Wells Capital Management

###### 525 Market Street, 10th Floor

###### San Francisco, California 94105, United States of America

###### The investment manager is responsible for day-to-day management of the sub-funds.

###### Upon request of the board, the investment manager may provide advice and assistance to the board in setting investment policy and in determining related matters for the SICAV or for any sub-fund.
The investment manager has the option of delegating to investment sub-investment managers, at its own expense and responsibility and with the approval of the board, the management company and the CSSF, any or all of its investment management and advisory duties.
For example, so long as it retains control and supervision, the management company can appoint one or more sub-investment managers to handle the day-to-day management of sub-fund assets, or one or more advisors to provide investment information, recommendations and research concerning prospective and existing investments.

##### SUB-INVESTMENT MANAGERS

###### Amundi Japan (address above)

###### CPR Asset Mnagement (address abose) NH-Amundi Asset Management Co., Ltd 10F Nonghyup Culture & Welfare Foundation

###### Bldg 34-7 Yeoido-dong Yeongdeungpo-gu, Seoul, Korea

##### INVESTMENT CONSULTANT

###### SBI Funds Management Pvt Ltd. 9th Floor, Crescenzo, C-38 & 39, G Block Bandra-Kurla Complex

###### Bandra (East), Mumbai 400051, India

###### Pioneer Investment Management SGPrA (Milan)

###### Piazza Gae Aulenti 1 – Tower B I-20157 Milan

###### Italy

###### Pionner Investment Management Limited (Dublin)

###### 1, George’s Quay Plaza George’s Quay

###### Dublin 2 Ireland

###### Investment consultants provide investment recommendations to the investment managers or sub-managers of sub-funds.

#### Service Providers Engaged by the Management Company

##### ADMINISTRATIVE AGENT

###### Société Générale Bank & Trust S.A.

###### 28-32, place de la Gare

###### 1616 Luxembourg, Luxembourg
The administrative agent is responsible for certain administrative and clerical services delegated to it, including calculating NAVs and assisting with the preparation and filing of financial reports.

##### REGISTRAR, TRANSFER AGENT, AND PAYING AGENT

###### CACEIS Bank, Luxembourg Branch.

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg

###### The registrar and transfer agent is responsible for maintaining the SICAV’s register of shareholders and for processing requests to issue, buy, sell, redeem, switch or transfer sub-fund shares.

##### GUARANTOR

###### Amundi S.A.

###### 91-93, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### The guarantor provides the protection feature for those sub-funds that have such a feature.

## ADDITIONAL INFORMATION FOR INVESTORS IN THE UNITED KINGDOM
- Name and Address of the Collective Investment SchemeAmundi Funds is a “Société d’Investissement à Capital Variable” incorporated on the 18th July 1985 and subject to Part I of t he Luxembourg law of 17th December 2010.


###### Amundi Funds (hereafter the “Company”) has appointed Amundi Luxembourg S.A., 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, as its Management Company.
- United Kingdom Facilities, Marketing and Sales AgentThe Company has appointed Amundi, its London place of business being 41 Lothbury, LondonEC2R 7HF, United Kingdom, as its UK Facilities, Marketing and Sales Agent. (Tel.: + 44 (020) 7074 9300)Investors can obtain information about the most recent prices and redemption facilities from the office of the UK Facilities, Marketing and Sales Agent detailed above. Updated prices are also available under www.amundi.com.


###### The UK Facilities, Marketing and Sales Agent ensures that facilities are available in the UK for facilitating the making of p ayments to shareholders, repurchasing and redeeming shares.
Concerning the nature of the Classes of Shares and voting rights at Shareholders’ Meetings, please refer to the Sections “The Organisation of Shares”, “Dividend Policy” and “General meeting of Shareholders” of the latest available Prospectus.
UK resident investors should seek their own professional advice as to tax matters and other relevant considerations. Please note that investors making investments in the Company may not receive back their entire investment.
- Information to investorsThe following documents and/or information are available for inspection at the office of the UK Facilities, Marketing and Sales Agent or shall be sent at no cost to the shareholders of the Company under Directive 2009/65/EC on the Co -ordination of Laws, Regulations and Administrative Provisions relating to Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities:
- The latest available prospectus and key investor information documents
- The latest articles of incorporation of the Company
- The latest available annual and semi-annual financial reports of the Company
- The issue and redemption prices
- Written ComplaintsShould you wish to make a complaint about any aspect of the service you have received, or to request a copy of our Complaints Handling Procedures please contact us at:Amundi41 Lothbury London EC2R 7HF
- Cancellation RightsPlease note that the investors have no rights of cancellation.
- Compensation ArrangementsPotential and current investors in the UK should be aware that, although the Company is recognised by the Financial Conduct Authority for the purposes of distribution, the rules made under Financial Services and Market Act (FSMA) do not in general apply tothe Company in relation to its investment business. In particular the rules made under FSMA for the protection of retail cust omers, may not apply. Furthermore, investors will not have any protection under the United Kingdom Financial Services Compensation Scheme.

The foregoing is based on the Directors' understanding of the law and practice currently in force in the United Kingdom and i s subject to changes therein. It should not be taken as constituting legal or tax advice and, investors should obtain information and, if necessary, should consult their professional advisers on the possible tax or other consequences of buying, holding, transferring or selling the Shares under the laws of their countries of origin citizenship, residence or domicile.
| Terms with specific meanings |  |
| --- | --- |
| The terms in this box have the following meanings within this prospectus: Words and expressions that are defined in the 2010 Law but not here have the same meaning as in the 2010 Law. 2010 Law The Luxembourg law of December 17, 2010 on Undertakings for Collective Investment, as amended. articles of incorporation The Articles of Incorporation of the SICAV, as amended. base currency The currency in which a sub-fund does the accounting for its portfolio and maintains its primary NAV. board The Board of Directors of the SICAV. business day Any day that the sub-fund calculates a NAV and processes transactions in shares, as defined for each sub-fund in “Sub-Fund Descriptions”. emerging market All countries except Australia, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Greece, Hong Kong, Iceland, Ireland, Italy, Japan, Luxembourg, Monaco, Netherlands, New Zealand, Norway, Portugal, San Marino, Singapore, Spain, Sweden, Switzerland, United Kingdom, United States of America, Vatican City. equity-linked instrument A security or instrument that replicates or is based on an equity, including a share warrant, a subscription right, an acquisition or purchase right, an embedded derivative based on equities or equity indexes and whose economic effect leads to be exclusively exposed to equities, a depository receipt such as an ADR and GDR, or a P-Note. Sub-funds that intend to use P-Notes will specifically indicate so in their investment policy. Europe Denmark, France, Netherlands, United Kingdom and their respective dependencies; Albania, Andorra, Austria, Belarus, Belgium, Bosnia and Herzegovina, Bulgaria, Croatia, Cyprus, Czech Republic, Estonia, Finland, Germany, Greece, Hungary, Iceland, Ireland, Italy, Latvia, Liechtenstein, Lithuania, Luxembourg, Macedonia, Malta, Moldavia, Monaco, Montenegro, Norway, Poland, Portugal, Romania, Russia, San Marino, Serbia, Slovakia, Slovenia, Spain, Sweden, Switzerland, Turkey, Ukraine, Vatican City; European Union, Russian Federation (CIS). institutional investors Investors who qualify as institutional investors under article 175 of the 2010 Law or under the guidelines or recommendations of the CSSF. investment grade Rated at least BBB- by S&P, Baa3 by Moody’s and/or BBB- (by Fitch). | KIID Key Investor Information Document. Latin America Argentina, Bolivia, Brazil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, Dominican Republic, El Salvador, Ecuador, Guatemala, Haiti, Honduras, Mexico, Nicaragua, Panama, Paraguay, Peru, Uruguay, Venezuela. member state A member state of the EU or of the European Economic Area. MENA (Middle East and North Africa) Bahrain, Egypt, Jordan, Kuwait, Lebanon, Morocco, Oman, Qatar, Saudi Arabia, Tunisia and the United Arab Emirates. NAV Net asset value; the value of one share. prospectus This document, as amended from time to time. SICAV Amundi Funds, a Luxembourg-domiciled SICAV. shareholder reports The annual and semi-annual reports of the SICAV. US person Any of the following: - a US resident, a trust of which a US resident is a trustee, or an estate of which a US resident is an executor or administrator
- a partnership or corporation organized under US federal or state law
- an agency or branch of a foreign entity located in the US
- a non-discretionary or similar account (other than an estate or trust account) that is held by a dealer or other fiduciary who is one of the above, or for the benefit or account of one of the above
- a partnership or corporation organised or incorporated by one of the above under non-US laws primarily for investing in securities that are not registered under the 1933 Act, unless organised and owned by accredited investors who are not natural persons, estates or trustsUS tax resident Any of the following:
- a US citizen or resident, or the estate of such a person
- a partnership or corporation organized in the US or under US federal or state law
- a trust that is substantially controlled by any of the above and is substantially within the jurisdiction of a US courtwe, us The SICAV, acting through the board or through any service providers described in this prospectus except for the auditor and any distributors.
 you Any past, current or prospective shareholder, or an agent for the same. |

Translation (ENFR, 2018-04-01):
# Cash USD
#### Objectif et politique d'investissement

###### Objectif

###### Enregistrer une performance stable en ligne avec le taux USD Libor à 3 mois sur une période donnée de 1 jour à 3 mois.

###### Investissements

###### Le compartiment investit principalement dans des instruments du marché monétaire qui sont libellés en dollars américains ou dans d'autres devises couvertes.
Plus particulièrement, le compartiment investit au moins 67 % de ses actifs dans des instruments du marché monétaire. Le compartiment maintient une maturité moyenne du portefeuille inférieure ou égale à 90 jours.
Le compartiment ne peut investir plus de 30 % de ses actifs dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l'UE ou une de ses collectivités publiques territoriales ou par un organisme public international dont au moins un État membre de l'UE fait partie.

###### Instruments dérivés

###### Le compartiment peut utiliser des instruments dérivés pour assurer une couverture et une gestion de portefeuille efficace.

###### Devise de référence USD.

#### Processus de gestion
L'équipe de gestion recourt à l'analyse technique et à l'analyse fondamentale, y compris l'analyse de crédit, pour sélectionner les émetteurs et les titres privés à court terme (approche bottom-up), tout en constituant un portefeuille de grande qualité qui se concentre sur la liquidité et la gestion des risques.

###### Gestionnaire de placements Amundi Asset Management.
Techniques et instruments ayant pour objet des titres et instruments dérivés

###### Les proportions maximales et attendues des actifs du compartiment pouvant être soumis à SFT et TRS sont indiquées dans le tableau

###### « UTILISATION DES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT SUR TITRES ET SWAPS SUR RENDEMENT TOTAL » à la page 109.

#### Principaux risques

###### Voir « Description des risques » pour plus d'informations. Le compartiment peut être plus volatil que la moyenne et comporter un risque de perte.

###### Risques dans des conditions de marché normales
| - Risque de crédit
- Instruments dérivés
- Risque de couverture
- Risque de taux d'intérêt
 | - Risque lié aux fonds d'investissement
- Risque de taux d'intérêt
- Risque de gestion
- Risque de marché
 |
| --- | --- |


###### Risques dans des conditions de marché inhabituelles
| - Risque de contrepartie
- Risque de défaut
 | - Risque de liquidité
- Risque opérationnel
 |
| --- | --- |


###### Méthode de gestion des risques Approche par les engagements.

#### Préparer votre investissement

###### Voir « Investir dans les compartiments » pour plus d'informations.

###### Conçu pour les investisseurs qui comprennent les risques du compartiment et prévoient d'investir pour une période donnée de 1 jour à 3 mois.

###### Le compartiment s'adresse aux investisseurs qui :
- sont intéressés par un investissement relativement stable ;
- cherchent à diversifier leur portefeuille en y ajoutant une exposition au marché monétaire.


###### PRINCIPALES CLASSES D'ACTIONS ET FRAIS

###### Jour ouvrable Les ordres de souscription, de conversion et de rachat d'actions sont généralement traités les jours qui correspondent à un jour ouvrable bancaire entier au Luxembourg.
Délai d'exécution des ordres Les ordres reçus et acceptés un jour ouvrable avant 14h00 (CET) sont généralement traités le jour ouvrable suivant. Le règlement des transactions a lieu 3 jours ouvrables après la réception de l'ordre.

###### Arbitrage entre compartiments Autorisé.
|  | Frais d'opération | Frais annuels |
| --- | --- | --- |
| Classe d'actions | Risque de change | Investissement initial minimum | Souscription (max.) | Conversion (max.) | Gestion (max.) | Administration (max.) | Performance |
| AU | USD | — | 4,50 % | 1,00 % | 0,30 % | 0,10 % | — |
| IU | USD | 500 000 USD | 2,50 % | 1,00 % | 0,10 % | 0,10 % | — |
| RU | USD | — | 4,50 % | 1,00 % | 0,10 % | 0,10 % | — |

Voir « Notes relatives aux frais du compartiment » à la page 100. D'autres classes d'actions peuvent être disponibles. Vous trouverez une liste complète sur www.amundi.lu/amundi-funds.

### NOTES RELATIVES AUX FRAIS DES COMPARTIMENTS
Généralités Les frais que vous payez en tant qu'investisseur dans le compartiment servent à couvrir les coûts opérationnels du compartiment, y compris les frais de commercialisation et de distribution. Ces frais courants sont déduits de la performance de votre investissement.
Frais ponctuels prélevés avant ou après votre investissement Ces frais sont déduits de votre investissement ou du produit de votre rachat et sont payés aux agents de vente et aux intermédiaires agréés. Les pourcentages indiqués sont les maximums pouvant être prélevés. Pour connaître les frais réels d'une transaction, contactez votre conseiller financier ou l'agent de transfert (voir page 124).

###### Frais prélevés du compartiment sur une année Ces frais sont identiques pour tous les actionnaires d'une classe d'actions donnée.
Commission de performance Cette commission est déduite uniquement lorsqu'une classe d'actions d'un compartiment surperforme l'indicateur de référence qui a été fixé pour la commission de performance sur la période d'évaluation de la commission de performance. La commission correspond au pourcentage de la commission de performance (fixé pour chaque compartiment et classe d'actions) multiplié par le montant de la surperformance.
L'indicateur de référence est, en principe, une réplique du fonds sauf que la performance de son portefeuille est égale à la performance du benchmark sur la période d'évaluation de la commission de performance.

###### L'une des deux périodes de mesure de la commission de performance suivantes peut s'appliquer :

###### la période de 1/3 an(s)
par défaut, la période est de 12 mois. Si une commission de performance est due à la fin d'une période d'évaluation, la commission est payée et une nouvelle période d'évaluation commence. Si aucune commission n'est due à la fin d'une période d'évaluation, la période est prolongée pour une nouvelle période de 12 mois. Si, à la fin de cette deuxième période, il n'y a toujours aucune commission de performance due, la période peut alors être prolongée pour une troisième période de 12 mois (total de 36 mois). Après trois périodes, une nouvelle période d'évaluation commence, indépendamment du fait qu'une commission de performance ait été due ou non. Toutes les classes d'actions d'un compartiment auront la même période d'évaluation de la commission de performance.

###### La période d'1 an

###### la période est de 12 mois et commence, indépendamment du fait qu'une commission de performance ait été due ou non, à la fin de la période précédente.
La commission de performance est comptabilisée quotidiennement dans le cadre du calcul de la valeur liquidative. Pendant la période d'évaluation, les commissions déjà comptabilisées sont annulées par toute éventuelle sous-performance ultérieure. Toutefois, lorsque des distributions ou des produits de rachat sont payés pendant une période d'évaluation de la commission de performance, toute commission de performance ayant été comptabilisée à ce moment-là est considérée comme acquise. Par conséquent, si vous rachetez vos actions ou recevez une distribution en espèces et qu'une commission de performance est comptabilisée, votre proportion de cette commission qui s'est ajoutée sera déduite du montant que vous percevez. La commission de performance comptabilisée est payée à la société de gestion à la fin de la période de performance.
Étant donné que les différentes classes d'actions peuvent avoir des valeurs liquidatives différentes, les commissions de performance réelles payées peuvent varier d'une classe d'actions à l'autre. Pour les actions de distribution, toute distribution payée est prise en compte dans la performance aux fins du calcul de la commission de performance.

### DESCRIPTIONS DES RISQUES

###### Tous les investissements comportent des risques. Les risques de certains de ces compartiments peuvent être relativement élevés.
Les risques décrits ci-dessous correspondent aux facteurs de risque cités dans les informations relatives aux compartiments. Pour une bonne compréhension des risques, chaque risque est décrit par compartiment individuel.

###### Les informations sur les risques contenues dans le présent prospectus ont pour but de donner une description des principaux risques liés à chaque compartiment.
Si l'un de ces risques se réalise, le compartiment pourrait essuyer des pertes, enregistrer une moins bonne performance que des investissements similaires, connaître une forte volatilité (fluctuations à la hausse et à la baisse de la valeur liquidative) ou ne pas atteindre son objectif sur une période donnée.

###### RISQUES DANS DES CONDITIONS DE MARCHÉ NORMALES
Les risques décrits dans cette section sont généralement présents dans des conditions de marché normales, mais tendent aussi à être présents – et plus importants – dans des conditions de marché inhabituelles.

###### Risques liés aux performances de l'indice de référence et du compartiment
Les investisseurs doivent être conscients du fait que tout compartiment dont l'objectif est de surperformer un indice de référence donné en adoptant un processus de gestion active peut obtenir un rendement proche de celui de l'indice de référence pertinent en raison de diverses circonstances pouvant inclure, entre autres, un univers d'investissement restreint qui offre des opportunités plus limitées en termes d'acquisition de titres, par rapport aux opportunités représentées dans l'indice de référence, des considérations relatives au contrôle des risques, qui limitent par exemple l'exposition à des classes d'actifs moins liquides, ou encore le résultat du risque de gestion.

###### Gestion des garanties Le risque de contrepartie découlant des investissements en instruments dérivés financiers OTC (TRS compris) et opérations

###### de prêt de titre, opérations d'emprunt de titre, conventions de revente et conventions de rachat est généralement atténué par le transfert ou la mise en gage d'une garantie en
faveur du compartiment. En cas de défaut d'une contrepartie, le compartiment pourrait être amené à vendre les garanties autres qu'en espèces aux prix du marché en vigueur, auquel cas le compartiment pourrait subir une perte.

###### Le compartiment pourrait également subir une perte en réinvestissant les garanties reçues en espèces, quand cela est permis en raison de la diminution de la valeur des investissements réalisés.
Risque de concentration Un compartiment qui investit une grande partie de ses actifs dans un nombre limité d'industries, de secteurs ou d'émetteurs ou au sein d'une zone géographique restreinte peut être plus risqué qu'un compartiment qui investit dans une gamme d'actifs plus large.
Si un compartiment investit une grande partie de ses actifs dans un émetteur, une industrie, un type d'obligation, un pays ou une région en particulier ou dans une série d'économies étroitement liées entre elles, sa performance sera plus sensible à toute évolution sur le plan commercial, économique, financier, politique ou du marché touchant son domaine de concentration. Cela peut se traduire par une plus grande volatilité ou un risque de perte plus important.
Risque lié aux obligations convertibles contingentes (CoCos) Les risques sont ici liés aux caractéristiques de ces titres quasiment perpétuels : annulation du coupon, dépréciation partielle ou totale de la valeur du titre, conversion de l'obligation en action, remboursement du principal et paiement de coupons
« subordonnés » à ceux d'autres créanciers avec des obligations de premier rang (« senior bonds »), possibilité de remboursement anticipé à des niveaux prédéterminés ou de prorogation du remboursement. Ces événements peuvent être déclenchés, en
tout ou en partie, soit par le fait que les ratios financiers de l'émetteur ont atteint un certain niveau, soit par décision discrétionnaire et arbitraire de ce dernier ou après l'accord de l'autorité de contrôle compétente. Ces instruments sont innovants, mais pas encore éprouvés. Le marché pourrait donc réagir de manière inattendue, au risque d'affecter la valorisation et la liquidité des titres. Le rendement attrayant offert par ces titres par rapport à des dettes ayant une note similaire peut être le résultat d'une sous- évaluation par les investisseurs des risques et de la capacité à faire face à des événements défavorables. La réalisation de l'un de ces risques peut entraîner une diminution de la valeur liquidative.
Risque géographique — Chine En Chine, il n'est pas certain qu'un tribunal protégerait les droits du compartiment aux titres qu'il aurait achetés à travers le Shanghai-Hong Kong Stock Connect ou tout autre programme, dont les réglementations n'ont jamais été mises à l'épreuve et sont sujettes à modifications. Certaines entités faisant partie de ces systèmes ne sont pas entièrement tenues de rendre des comptes, et les possibilités d'intenter une action en justice en Chine restent relativement limitées pour des investisseurs tels que le compartiment. En outre, les Bourses chinoises peuvent taxer ou limiter les bénéfices réalisés à court terme, rappeler les stocks éligibles, fixer des plafonds sur les volumes de transactions (au niveau de l'investisseur ou du marché) ou limiter ou retarder les échanges.
Risque géographique — Pays MENA Les risques liés aux pays de la zone MENA (Moyen-Orient et Afrique du Nord) peuvent être particulièrement élevés. Compte tenu de la situation politique et économique au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, les marchés des pays MENA présentent un risque d'instabilité relativement élevé (risques d'intervention de l'État, d'intervention militaire, de troubles civils, etc.). Les marchés MENA peuvent rester fermés pendant plusieurs journées d'affilée (pour cause de fêtes religieuses, par exemple) et les dates exactes des fermetures des marchés ne sont pas toujours connues à l'avance.

###### Risque de crédit Une obligation ou un instrument du marché monétaire peut perdre de la valeur en cas de détérioration de la santé financière de l'émetteur.
Si la santé financière de l'émetteur d'une obligation ou d'un instrument du marché monétaire se dégrade, ou si le marché estime qu'elle pourrait se dégrader, la valeur de l'obligation ou de l'instrument du marché monétaire en question peut alors diminuer. Plus la qualité de crédit de la dette est faible, plus le risque de crédit est élevé.

###### Dans certains cas, il est possible qu'un émetteur individuel se trouve en défaut de paiement (voir « Risque de défaillance » dans la section

###### « Conditions de marché inhabituelles »), même si les conditions de marché sont, de manière générale, normales.
Risque de conservation Les titres de la SICAV sont généralement inscrits au bilan du dépositaire ou de son sous-dépositaire au profit des actionnaires de la SICAV et ne sont généralement pas combinés aux actifs du dépositaire ou du sous-dépositaire. Cela offre une protection aux titres de la SICAV en cas d'insolvabilité du dépositaire ou de son sous-dépositaire.
Cependant, un risque pourrait se présenter sur certains marchés où la ségrégation n'est pas possible et où les titres sont combinés aux actifs du sous-dépositaire ou regroupés avec les titres d'autres clients du sous-dépositaire. La perte s'étendrait alors à tous les clients du groupe et ne se limiterait pas au client dont les titres ont fait l'objet d'une perte.

###### Risque de change Les variations des taux de change peuvent entraîner une diminution des gains ou une augmentation des pertes, parfois de manière significative.
Les taux de change peuvent évoluer rapidement et de manière imprévisible et il peut être difficile pour le compartiment de dénouer à temps ses positions dans une devise donnée afin d'éviter les pertes.
Risque lié aux instruments dérivés Certains instruments dérivés peuvent se comporter de manière imprévisible ou peuvent exposer le compartiment à des pertes pouvant être nettement plus importantes que le coût de l'instrument dérivé en lui-même.

###### En général, les instruments dérivés sont extrêmement volatils et ne sont pas assortis de droits de vote. La valorisation et la volatilité de
nombreux instruments dérivés (en particulier les credit default swap ou CDS) peuvent ne pas entièrement refléter la valorisation ou la volatilité de leur(s) sous-jacent(s). Dans des conditions de marché difficiles, il peut être impossible de placer des ordres qui permettraient de limiter ou de compenser l'exposition au marché ou les pertes générées par certains instruments dérivés.

###### Instruments dérivés de gré à gré
Étant donné que les instruments dérivés de gré à gré sont, par essence, des contrats privés entre le compartiment et une ou plusieurs contreparties, ils sont moins réglementés que les titres négociés sur le marché. Les instruments dérivés de gré à gré comportent un risque de contrepartie et un risque de liquidité plus élevés et il peut être plus difficile de contraindre une contrepartie à honorer ses obligations envers le compartiment. La liste des contreparties de ces contrats sera disponible dans le rapport annuel. Ce risque de contrepartie est limité par le respect des limites de contrepartie des instruments dérivés de gré à gré prévues par la loi. Des techniques visant à limiter ce risque sont utilisées, telles que des politiques de garanties ou des réinitialisations dans le cadre de contrats de différence.
Si une contrepartie cesse de proposer un instrument dérivé que le compartiment envisageait d'utiliser, le compartiment pourrait ne pas être en mesure de trouver un instrument dérivé comparable ailleurs et pourrait manquer une opportunité de gain ou se retrouver de façon inattendue exposé à des risques ou des pertes, y compris des pertes dues à une position dérivée pour laquelle il n'a pas été capable d'acheter un instrument dérivé compensatoire.
Étant donné qu'il est généralement difficile pour la SICAV de répartir ses opérations en instruments dérivés de gré à gré sur un large éventail de contreparties, une dégradation de la santé financière d'une quelconque contrepartie pourrait donner lieu à d'importantes pertes. Inversement, si un compartiment subit une perte financière ou ne parvient pas à remplir une obligation, les contreparties pourraient ne plus vouloir faire affaire avec la SICAV, empêchant alors celle-ci de fonctionner de manière efficace et compétitive.

###### Instruments dérivés négociés en Bourse
Si les instruments dérivés négociés en Bourse sont généralement considérés comme moins risqués que les instruments dérivés de gré à gré, le risque existe qu'une suspension des échanges au niveau des instruments dérivés ou de leurs actifs sous-jacents empêche le compartiment de réaliser des plus-values ou d'éviter des pertes, avec le risque que cela n'entraîne ensuite un retard dans le traitement des rachats des actions. Le risque existe également que le règlement des instruments dérivés négociés en Bourse par le biais d'un système de transfert ne se déroule pas de la manière prévue ou au moment prévu.
Risque lié à une posture défensive Plus la valeur liquidative du moment s'approche de la valeur liquidative garantie, plus le compartiment cherche à préserver son capital en réduisant ou en supprimant son exposition aux investissements dynamiques et en investissant dans des actifs moins risqués. Cela a pour effet de réduire la capacité du compartiment à ou de l'empêcher de profiter de toute éventuelle future augmentation de valeur.
Risque lié aux marchés émergents Les marchés émergents se trouvent à un stade de développement moins avancé que les marchés industrialisés et comportent, par conséquent, des risques plus élevés, en particulier des risques de marché, de liquidité et de change ainsi que des risques de taux d'intérêt et le risque d'une volatilité accrue.

###### Ce risque plus élevé est notamment dû aux raisons suivantes :
- instabilité politique, économique ou sociale ;
- mauvaise gestion financière ou politiques inflationnistes ;
- modifications défavorables des réglementations et des lois et incertitudes quant à leur interprétation ;
- non-application des lois ou réglementations ou absence de reconnaissance des droits des investisseurs tels qu'ils sont reconnus sur les marchés développés ;
- frais, coûts de transaction ou taxes excessifs ou saisie inconditionnelle d'actifs ;
- règles ou pratiques qui désavantagent les investisseurs étrangers ;
- informations incomplètes, trompeuses ou imprécises sur les émetteurs des titres ;
- manque d'uniformité dans les normes de comptabilité, d'audit et d'information financière ;
- manipulation des cours du marché par de grands investisseurs ;
- retards et fermetures de marché arbitraires ;
- fraude, corruption et erreurs.

Les pays des marchés émergents peuvent restreindre les détentions de titres par des étrangers ou peuvent avoir des pratiques de garde moins réglementées, rendant ainsi le fonds plus vulnérable au risque de pertes et limitant ses possibilités de recours.
Dans certains pays où, pour des raisons règlementaires ou d'efficience, le compartiment a recours à des certificats de dépôt (certificats négociables émis par le propriétaire réel des titres sous- jacents), des obligations participatives (P‐ Notes) ou des instruments similaires, celui-ci peut être exposé à des risques supplémentaires comparés à ceux d'un investissement direct. Ces instruments supposent un risque de contrepartie (dans la mesure où ils dépendent de la solvabilité de l'émetteur) et de liquidité, peuvent être négociés à des prix inférieurs à la valeur des titres sous-jacents et peuvent empêcher la transmission au compartiment de certains droits (tels que les droits de vote) qu'il aurait obtenus en cas de détention directe des titres sous-jacents.
Dans la mesure où les marchés émergents se situent dans des fuseaux horaires différents de celui du compartiment, ce dernier pourrait ne pas être en mesure de réagir en temps utile à des fluctuations de cours qui ont lieu durant des heures qui ne correspondent pas à des heures ouvrables au Luxembourg.
En termes de risque, la catégorie des marchés émergents reprend les marchés qui sont moins développés comme ceux de la plupart des pays d'Asie, d'Afrique, d'Amérique du Sud et d'Europe de l'Est ainsi que ceux des pays dont l'économie est florissante mais qui n'offrent pas aux investisseurs le même degré de protection que, par exemple, les pays d'Europe de l'Ouest, les États-Unis et le Japon.

###### Risque lié aux actions Les actions peuvent rapidement perdre de la valeur et comportent typiquement plus de risques que les obligations ou les instruments du marché monétaire.

###### Si une société passe par une procédure de faillite ou de restructuration financière similaire, ses actions peuvent perdre la totalité ou l'essentiel de leur valeur.
Risque lié aux limites de la garantie La garantie du compartiment peut ne pas couvrir l'intégralité de votre investissement, peut courir uniquement sur une durée limitée et peut être modifiée à des dates de revalorisation déterminées.
Risque lié à la couverture Une tentative de couverture (pour réduire ou éliminer certains risques) peut ne pas fonctionner comme prévu. Une couverture efficace permet, en revanche, d'éliminer certains risques de perte, tout en réduisant généralement aussi les possibilités de gain.
Toute mesure prise par le compartiment en vue de compenser certains risques spécifiques peut ne pas fonctionner parfaitement, s'avérer irréalisable à certains moments et même échouer complètement. Si aucune couverture n'est prise, le compartiment ou la classe d'actions sera exposé(e) à tous les risques contre lesquels la couverture aurait offert une protection.
Le compartiment peut avoir recours à des instruments de couverture au sein de son portefeuille. Le compartiment peut couvrir soit l'exposition de change d'une classe d'actions donnée (par rapport à la devise de référence du portefeuille) ou la duration effective d'une classe d'actions donnée (par rapport à la duration de l'indicateur de référence du compartiment). L'objectif d'une couverture de la duration est de réduire le risque de taux d'intérêt. Le recours à une couverture implique des coûts, qui sont déduits de la performance de l'investissement.
Risque high yield Les obligations à haut rendement (high yield) impliquent des considérations et risques spécifiques, dont les risques liés à l'investissement sur les marchés internationaux (tels que les fluctuations de devises), les risques liés à l'investissement dans des pays ayant des marchés de capitaux de moindre importance (liquidité limitée, volatilité des prix et limitation des investissements étrangers).
Les investissements dans des titres à haut rendement comportent des risques de taux d'intérêt, de change, de marché, de crédit et de sécurité. Comparées aux obligations investment grade, les obligations high yield sont en principe moins bien notées et proposent généralement des rendements plus élevés afin de compenser la moins bonne solvabilité ou le risque accru de défaut de paiement que

###### présentent ces titres.

###### Risque de taux d'intérêt Généralement, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les cours obligataires diminuent. Plus l'échéance de l'obligation est longue, plus ce risque est élevé.
Risque lié aux fonds d'investissement Comme pour tout fonds d'investissement, investir dans le compartiment comporte certains risques auxquels un investisseur n'aurait pas été confronté en investissant directement sur les marchés.
- Les actions d'autres investisseurs, en particulier les sorties soudaines et massives de capitaux, peuvent gêner la bonne gestion du compartiment et faire baisser sa valeur liquidative.
- L'investisseur ne peut diriger ou influencer la manière dont les capitaux sont investis dans le cadre du compartiment.
- Les achats et ventes d'investissements par le compartiment ne peuvent pas être adaptés à la situation fiscale de chacun des investisseurs.
- Le compartiment est soumis à des lois et réglementations en matière d'investissement qui limitent le recours à certains titres et à certaines techniques d'investissement qui pourraient autrement améliorer sa performance. Si le compartiment décide de s'enregistrer dans des juridictions imposant des limites plus strictes, cette décision pourrait limiter encore davantage ses activités d'investissement.
- Étant donné que le compartiment est basé au Luxembourg, les éventuelles protections qui auraient pu être offertes par d'autres régulateurs (y compris le régulateur national des investisseurs qui ne sont pas originaires du Luxembourg) ne peuvent pas s'appliquer.
- Étant donné que les parts du compartiment ne sont pas négociées en Bourse, la seule option de liquidation est généralement le rachat, une procédure qui peut être exposée à des retards et soumise à toutes autres éventuelles politiques de rachat fixées par le compartiment.
- Dans la mesure où le compartiment investit dans d'autres OPCVM/OPC, il peut être soumis à une seconde série de frais d'investissement, ce qui aura un impact supplémentaire sur les éventuelles plus-values.
- Dans la mesure où le compartiment utilise des techniques de gestion de portefeuille efficaces, telles que le prêt de titres, les transactions de rachat et les prises en pension, et en particulier s'il réinvestit les garanties associées à ces techniques, il court alors des risques opérationnels, de contrepartie, de liquidité et de conservation (par ex. de la ségrégation des actifs), ce qui peut avoir un impact sur sa performance.
- Les obligations du gestionnaire de placements ou des personnes désignées par celui-ci envers le compartiment peuvent parfois être en conflit avec leurs obligations envers d'autres portefeuilles qu'ils gèrent (même si, dans ces cas-là, tous les portefeuilles seront traités équitablement).


###### Risque de levier L'exposition nette du compartiment au-delà de sa valeur liquidative peut rendre son cours plus volatil.
Dans la mesure où le compartiment a recours à des instruments dérivés pour accroître son exposition nette à un marché, un taux, un panier de titres ou toute autre source de référence financière, les fluctuations de cours de la source de référence seront amplifiées au niveau du compartiment.
Risque de faiblesse des taux d'intérêt Lorsque les taux d'intérêt sont bas, le rendement sur les instruments du marché monétaire et autres investissements à court terme risque de ne pas être suffisant pour couvrir les frais de gestion et les coûts opérationnels du compartiment, entraînant par conséquent une diminution de la valeur du compartiment.

###### Risque de gestion L'équipe de gestion du compartiment peut se tromper dans ses analyses, ses hypothèses ou ses projections.

###### Ces projections peuvent notamment porter sur les évolutions d'une industrie ou d'un marché, sur des tendances économiques ou démographiques, etc.

###### Risque de marché Les cours de nombreux titres évoluent en permanence et peuvent diminuer à cause de différents facteurs. Ces facteurs peuvent notamment être les suivants :
- actualité politique et économique ;
- politique gouvernementale ;
- évolutions au niveau des technologies et des pratiques d'affaires ;
- évolutions démographiques et culturelles ;
- catastrophes naturelles ou causées par l'être humain ;
- évolutions climatiques ;
- découvertes scientifiques ;
- coûts et disponibilité des sources d'énergie, des matières premières et des ressources naturelles.


###### Les effets du risque de marché peuvent être immédiats ou progressifs, à court terme ou à long terme, spécifiques ou généralisés.
Le marché des matières premières peut, en particulier, connaître des fluctuations de cours importantes et subites ayant un effet direct sur la valorisation des actions et des titres correspondant aux actions dans lesquelles un compartiment peut investir et/ou aux indices auxquels un compartiment peut être exposé.

###### En outre, les actifs sous-jacents peuvent évoluer d'une manière très différente de celle des marchés des titres traditionnels (marchés d'actions, marchés obligataires, etc.).
Risque lié aux MBS/ABS Les MBS (titres adossés à des créances hypothécaires) et les ABS (titres adossés à des actifs) comportent des risques de remboursement anticipé et de prolongement et peuvent aussi comporter des risques de liquidité, de crédit et de taux d'intérêt supérieurs à la moyenne.
Les MBS (catégorie qui inclut les obligations adossées à des créances hypothécaires ou CMO pour « collateralised mortgage obligations ») et les ABS représentent une participation dans un portefeuille de créances telles que des créances sur cartes de crédit, prêts automobiles, prêts étudiants, contrats de leasing de matériel, prêts hypothécaires résidentiels et prêts sur valeur nette immobilière.
Lorsque les taux d'intérêt chutent, ces titres sont souvent remboursés par anticipation, car les détenteurs de créances hypothécaires et autres emprunteurs veulent refinancer la dette à laquelle le titre est adossé.

###### Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les emprunteurs de la dette sous-jacente ont tendance à ne pas vouloir refinancer une dette dont les taux sont bas.
Les MBS et ABS affichent aussi généralement une qualité de crédit inférieure à celle de beaucoup d'autres types de titres de créance. Si les dettes placées en sous-jacents d'un MBS ou d'un ABS se trouvent en défaut de paiement ou deviennent irrécouvrables, les titres basés sur ces dettes perdront une partie ou l'intégralité de leur valeur.
Risque de remboursement anticipé et de prolongement Toute évolution inattendue des taux d'intérêt pourrait affecter la performance des titres rachetables (titres dont les émetteurs ont le droit de rembourser le principal avant la date d'échéance).
Lorsque les taux d'intérêt diminuent, les émetteurs ont tendance à rembourser ces titres et à en émettre de nouveaux à des taux plus bas. Le cas échéant, le compartiment peut ne pas avoir d'autre choix que de réinvestir l'argent de ces titres remboursés par anticipation à un taux d'intérêt plus bas (« risque de remboursement anticipé »).
Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les emprunteurs ont tendance à ne pas rembourser par anticipation leurs créances à taux bas. En conséquence, le compartiment risque de recevoir des rendements inférieurs à la moyenne du marché tant que les taux ne sont pas retombés ou que les titres ne sont pas arrivés à échéance (« risque de prolongement »). Cela peut aussi impliquer que le compartiment devra soit vendre les titres à perte, soit renoncer à l'opportunité d'autres investissements plus rentables.
Les cours et les rendements des titres rachetables (« callable ») partent souvent de l'hypothèse qu'ils seront remboursés par anticipation à un certain moment avant leur échéance. Si le remboursement anticipé se déroule comme prévu, le compartiment n'en subira généralement aucune conséquence défavorable. En revanche, si le remboursement a lieu beaucoup plus tôt ou beaucoup plus tard que prévu, cela signifie que le compartiment a en réalité payé un prix excessif pour les titres.
D'autres facteurs peuvent également affecter la décision ou le timing d'un remboursement anticipé, et notamment la présence ou l'absence de dispositions de rachat facultatives ou de remboursement anticipé obligatoires, le taux de défaillance des actifs sous-jacents et la nature de toute éventuelle rotation dans les actifs sous-jacents.
Les considérations liées au remboursement anticipé et au prolongement peuvent aussi impacter la duration du compartiment, en augmentant ou en diminuant la sensibilité aux taux d'intérêt de manière indésirable. Dans certaines circonstances, le fait que les taux d'intérêt n'augmentent pas ou ne diminuent pas au moment prévu peut aussi entraîner des risques de remboursement anticipé ou de prolongement.
Risque immobilier Les investissements immobiliers et les investissements connexes peuvent être affectés par des facteurs susceptibles d'entraîner une dépréciation de la valeur d'une zone ou d'un bien en particulier.
En particulier, les investissements dans des actifs immobiliers ou des activités ou titres y afférents (y compris les participations dans des créances hypothécaires) peuvent être impactés par des facteurs tels que des catastrophes naturelles, des replis économiques, des problèmes de surconstruction, des changements de zonage, des augmentations de taxes, des évolutions démographiques ou des changements de styles de vie, des contaminations environnementales, des défauts de paiement sur créances hypothécaires, des cas de mauvaise gestion ou tout autre facteur susceptible d'affecter la valeur de marché ou les flux de trésorerie de l'investissement.

###### Risque lié aux petites et moyennes capitalisations Les actions des petites et moyennes entreprises peuvent être plus volatiles que celles des entreprises de plus grande taille.
Les petites et moyennes entreprises possèdent souvent des ressources financières moins importantes, des historiques moins longs et des activités moins diversifiées. Le risque de faillite ou d'autres pertes commerciales à long terme ou irréversibles est donc plus élevé. Les introductions en Bourse peuvent être hautement volatiles et difficiles à valoriser étant donné le manque d'historique des échanges et l'absence relative d'informations publiques.

###### Risque de volatilité Des variations de la volatilité sur les marchés concernés peuvent provoquer des modifications subites et/ou significatives du cours boursier du compartiment.

###### RISQUES DANS DES CONDITIONS DE MARCHÉ INHABITUELLES
Les risques décrits dans cette section ne sont généralement pas très présents dans des conditions de marché normales (mais peuvent l'être de manière limitée). Dans des conditions de marché inhabituelles, ces risques peuvent, en revanche, s'avérer particulièrement graves.

###### Risque de contrepartie Il est possible qu'une entité avec laquelle le compartiment fait des affaires ne veuille plus ou ne soit plus en mesure de remplir ses obligations envers le compartiment.

###### Risque de défaut Les émetteurs de certaines obligations peuvent ne plus être en mesure d'honorer les paiements sur leurs obligations.

###### Risque de liquidité Tout titre peut devenir difficile à valoriser ou à vendre à un moment et à un cours désirés.

###### Le risque de liquidité peut affecter la capacité du compartiment à rembourser un produit de rachat à l'échéance fixée dans le prospectus.
Risque juridique La qualification d'une opération ou la capacité légale d'une partie à conclure une opération pourrait rendre inapplicable le contrat financier et l'insolvabilité ou la faillite d'une contrepartie pourrait avoir la préemption sur les droits contractuels autrement applicables.
Risque opérationnel Dans n'importe quel pays, mais surtout dans les marchés émergents, des pertes peuvent être subies à cause d'erreurs, d'interruptions de services ou d'autres défaillances, mais aussi à cause d'événements liés à la fraude, à la corruption, à la cybercriminalité, à l'instabilité, au terrorisme ou à toute autre irrégularité.
Les risques opérationnels peuvent exposer le compartiment à des erreurs affectant, entre autres, la valorisation, le cours, la comptabilité, l'information fiscale, l'information financière et les échanges. Les risques opérationnels peuvent ne pas être détectés pendant de longues périodes et, même lorsqu'ils sont détectés, il peut être difficile d'obtenir une réparation prompte et adéquate de la part des responsables.

### POLITIQUES D'INVESTISSEMENT GÉNÉRALES
Chaque compartiment et la SICAV elle-même doivent respecter toutes les lois et réglementations en vigueur dans l'UE et au Luxembourg, ainsi que certaines circulaires, normes techniques et autres exigences. Cette section présente, sous forme synthétique, les exigences de gestion de portefeuille de la loi de 2010, la principale loi régissant les opérations d'un OPCVM, ainsi que les exigences de l'AEMF en matière de surveillance et de gestion des risques. En cas de divergence, la loi (en français) prévaut.
Dans le cas de toute violation constatée de la loi de 2010, le ou les compartiments appropriés doivent attribuer la priorité dans leurs opérations et leurs décisions de gestion au fait de se conformer à ces règles, en prenant toujours en compte les intérêts des actionnaires. Sauf indication contraire, tous les pourcentages et restrictions s'appliquent à chaque compartiment individuellement.

###### TITRES ET TRANSACTIONS AUTORISÉS
Le tableau ci-dessous décrit les types de titres et de transactions qui sont autorisés dans un OPCVM conformément à la loi de 2010. La plupart des compartiments fixent des limites qui sont d'une manière ou d'une autre plus restrictives, en fonction de leurs objectifs et de leur stratégie d'investissement. Aucun compartiment n'aura recours aux investissements décrits aux points 6 et 9, sauf tel que décrit au point « Description des compartiments ». Le recours d'un compartiment à un titre ou à une technique doit cadrer avec ses politiques et restrictions d'investissement. Un compartiment qui investit ou est commercialisé dans des juridictions hors de l'UE peut être soumis à des exigences supplémentaires (qui ne sont pas décrites dans ce document) des régulateurs des juridictions en question.
Un compartiment ne doit pas se conformer aux limites d'investissement lors de l'exercice des droits de souscription, dans la mesure où les violations éventuelles sont corrigées de la manière décrite ci-dessus.

###### Titre / Transaction	Exigences
|  |  |  |
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| 1. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire | Doivent être cotés ou négociés sur une Bourse officielle d'un État éligible ou doivent être négociés sur un marché réglementé d'un État éligible en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public. | Les titres récemment émis doivent contenir dans leurs conditions d'émission l'engagement qu'une demande sera introduite en vue de l'admission à la cote officielle d'une Bourse ou d'un marché réglementé dans un État éligible et doivent obtenir cette admission dans les 12 mois qui suivent l'émission. |

2. Instruments du marché monétaire qui ne répondent pas aux exigences décrites au point 1
Doivent être soumis (soit au niveau des titres, soit au niveau de l'émetteur) à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l'épargne, et doivent aussi remplir l'un des critères suivants :
- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par la banque centrale d'un État membre de l'UE, par la Banque centrale européenne, par la Banque européenne d'investissement, par l'Union européenne, par un organisme public international dont font partie un ou plusieurs États membres de l'UE, par une nation souveraine ou, dans le cas d'un État fédéral, par un des membres composant la fédération ;
- émis par un émetteur ou une entreprise dont les titres répondent aux critères décrits au point 1 ci-dessus ;
- émis ou garantis par un émetteur soumis aux règles de surveillance prudentielle de l'UE ou d'autres règles prudentielles considérées comme équivalentes par la CSSF.

Également possible si l'émetteur appartient à une catégorie approuvée par la CSSF, est soumis à des règles de protection des investisseurs équivalentes à celles décrites ci-contre et remplit un des critères suivants :
- émis par une société dont le capital et les réserves s'élèvent au moins à 10 millions d'EUR et qui publie ses comptes annuels ;
- émis par une entité qui se consacre au financement d'un groupe de sociétés dont au moins une est cotée en Bourse ;
- émis par une société qui se consacre au financement de véhicules de titrisation bénéficiant d'une ligne de financement bancaire.

| 3. Parts d'OPCVM ou d'OPC qui ne sont pas liées à la SICAV1 | Doivent être agréées par un État membre de l'UE ou par un État qui, selon la CSSF, possède des lois équivalentes et à condition que la coopération entre les autorités soit garantie. Doivent publier des rapports financiers annuels et semestriels. Les documents constitutifs doivent plafonner les investissements dans des parts d'autres OPCVM ou OPC à 10 %. | Doivent être soumises à un contrôle prudentiel et à une protection des investisseurs pour un OPCVM au sein de l'UE ou à des règles équivalentes en dehors de l'UE (en particulier concernant la ségrégation des actifs, les emprunts, les prêts et les ventes à découvert de valeurs mobilières et d'instruments du marché monétaire). |
| --- | --- | --- |

4. Parts d'OPCVM ou d'OPC qui sont liées à la SICAV1
Doivent remplir toutes les exigences énumérées au point 3.
L'OPCVM/OPC ne peut pas facturer de frais pour la souscription, la conversion ou le rachat des actions.
Le prospectus de tout compartiment avec des investissements substantiels dans d'autres OPCVM/OPC doit fixer des frais de gestion maximums pour le compartiment lui-même et pour l'OPCVM/OPC qu'il compte détenir.
| 5. Parts d'autres compartiments de la SICAV | Doivent remplir toutes les exigences énumérées aux points 3 et 4. Le compartiment cible ne peut pas, à son tour, investir dans le compartiment acquéreur (propriété réciproque). Au moment de l'investissement, le compartiment cible ne peut pas avoir plus de 10 % de ses actifs dans un autre compartiment. | Le compartiment acquéreur cède tous les droits de vote attachés aux actions qu'il acquiert. Les actions concernées ne comptent pas en tant qu'actifs du compartiment acquéreur pour la détermination des seuils d'actifs minimums. Le respect de ces exigences dispense la SICAV des obligations de la loi du 10 août 1915. |
| --- | --- | --- |

6. Immobilier et matières premières, métaux précieux inclus
L'exposition aux investissements est autorisée uniquement par le biais de valeurs mobilières, d'instruments dérivés ou d'autres types d'investissements éligibles.
La SICAV peut directement acheter les biens immobiliers ou autres biens meubles ou immeubles qui sont directement nécessaires à ses activités commerciales.
La propriété de métaux précieux ou de matières premières, directe ou par le biais de certificats, est interdite.
| 7. Dépôts auprès d'établissements de crédit | Doivent pouvoir être retirés sur demande et ne doivent pas avoir une échéance supérieure à 12 mois. | Les établissements doivent soit être situés dans un État membre de l'UE, soit être soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles de l'UE. |
| --- | --- | --- |

8. Liquidités à titre accessoire
Aucune exigence fixée.	En pratique, un compartiment peut détenir jusqu'à 50 % (50 % non inclus) de ses actifs en espèces ou autres liquidités.
1 Un OPCVM/OPC est considéré comme étant lié à la SICAV si les deux sont gérés ou contrôlés par la même société de gestion ou par toute autre société avec laquelle la société de gestion est liée ou si la SICAV détient directement ou indirectement plus de 10 % du capital ou des droits de vote de l'OPCVM/OPC.
| 9. Instruments dérivés et instruments donnant lieu à un règlement en espèces équivalents | Les indicateurs de référence ou investissements sous- jacents doivent être ceux décrits aux points 1, 2, 3, 4, 6 et 7 ou être des indices, des taux d'intérêt, des taux de change ou des devises. Dans tous les cas, ces investissements ou indicateurs, et tout investissement associé, doivent être dans la portée des investissements non dérivés du compartiment. L'exposition totale ne peut pas dépasser 100 % des actifs du compartiment. | Les instruments dérivés de gré à gré doivent remplir tous les critères suivants : - ils doivent relever de catégories agréées par la CSSF ;
- ils doivent faire l'objet d'évaluations quotidiennes fiables, précises etindépendantes ;
- ils doivent pouvoir être vendus, liquidés ou clôturés à tout moment et à leur juste valeur ;
- ils doivent être assortis de contreparties qui sont soumises à des règles de surveillance prudentielle
- ils doivent présenter des profils de risque qui peuvent être mesurés correctement ;
- ils ne peuvent pas dépasser 10 % des actifs du compartiment si la contrepartie est un établissement de crédit ou 5 % avec d'autres contreparties.
 |
| --- | --- | --- |
| 10. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui ne répondent pas aux exigences énumérées aux points 1, 2, 6 et 7 | Limités à 10 % des actifs du compartiment. |  |
| 11. Prêts et emprunts de titres, opérations à réméré et conventions de prise en pension | Le volume des transactions ne doit pas interférer avec la poursuite par le compartiment de sa politique d'investissement ou sa capacité à honorer les rachats. | La sûreté en espèces des transactions doit être investie dans des investissements à court terme de grande qualité. Prêter ou garantir des prêts à des tiers à toute autre fin est interdit. |
| 12. Emprunts | À l'exception des prêts croisés utilisés pour acquérir des devises, tous les emprunts doivent être temporaires et sont limités à 10 % des actifs nets du compartiment. |  |


###### EXIGENCES EN MATIÈRE DE DIVERSIFICATION
Pour assurer la diversification, un compartiment ne peut pas investir plus d'un certain pourcentage de ses actifs dans un seul organisme ou dans une seule catégorie de titres. Aux fins du présent tableau et du suivant, il convient d'entendre par « organisme » une société individuelle, sauf pour les limites indiquées dans la colonne « Au total », qui sont suivies au niveau du groupe ou à un niveau consolidé. Ces règles de diversification ne s'appliquent pas pendant les six premiers mois d'opérations du compartiment.
Investissement/exposition maximum, en % des actifs du compartiment
Catégorie de titres	Dans un émetteur Au total	Autre
Un compartiment peut investir dans seulement six émissions si les investissements sont effectués dans le respect du principe de la répartition des risques et remplissent les deux critères suivants :
- Les émissions sont des valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis ou garantis par une entité souveraine, une autorité publique locale au sein de l'UE ou un organisme international dont au moins un État membre de l'UE fait partie.
- Le compartiment n'investit pas plus de 30 % dans une de ces émissions.

B. Obligations soumises par la loi à des
règles destinées à protéger les investisseurs* et émises par un établissement de crédit dont le siège social est situé dans un État membre de l'UE
25 %
35 %
80 % dans les obligations des émetteurs ou
organismes dans les obligations desquels un compartiment a investi plus de 5 % de ses actifs.
C. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire autres que ceux décrits aux points A et B ci-dessus
10 %**
20 % dans toutes les sociétés au sein d'un émetteur unique.
40 % au total dans tous les émetteurs ou organismes dans lesquels un compartiment a investi plus de 5 %
D. Dépôts auprès d'établissements de crédit
20 %
20 %
E. Instruments dérivés de gré à gré dont une contrepartie est un établissement de crédit tel que défini au point 7 (tableau précédent)
Exposition de 10 %
F. Instruments dérivés de gré à gré avec toute autre contrepartie
Exposition de 5 %
20 %
G. Parts d'OPCVM ou d'OPC tels que définis aux points 3 et 4 (tableau précédent)
Les compartiments d'OPC dont les actifs et passifs sont séparés sont considérés chacun comme un OPC distinct.
Les actifs détenus par l'OPCVM ou d'autres OPC ne comptent pas aux fins de la conformité aux points A à F du présent tableau.
À défaut de déclaration de principe spécifique, 10 % ; avec une déclaration de principe, 30 % en OPC, 100 % en OPCVM
* Les obligations doivent investir les sommes issues de leurs émissions dans des actifs qui, pendant toute la période de validité des obligations et en cas de faillite de l'émetteur, seront utilisés prioritairement pour le remboursement des investisseurs.
** Pour les compartiments indiciels, jusqu'à 20 %, pour autant que l'indice soit un indice suffisamment diversifié et publié, convenant en tant que benchmark pour son marché et reconnu par la CSSF. Et jusqu'à 35 % (mais uniquement pour un seul émetteur) dans des circonstances exceptionnelles, notamment si le titre est prédominant sur le marché réglementé sur lequel il est négocié.

###### LIMITES DESTINÉES À PRÉVENIR TOUTE INFLUENCE NOTABLE
Ces limites, qui s'appliquent à toute la SICAV, sont destinées à protéger la SICAV des risques auxquels elle et l'émetteur pourraient être exposés si la SICAV venait à posséder un pourcentage significatif d'un titre ou émetteur donné.
| Catégorie de titres | Propriété maximale, en % de la valeur totale de l'émission de titres |
| --- | --- |
|  |  |
| Titres assortis de droits de vote | Moins que ce qui permettrait à la SICAV d'exercer une influence significative sur la direction. |  |  |  |
|  |  |  | Ces règles ne s'appliquent pas : - aux titres décrits au point A (tableau précédent) ;
- aux actions de fonds de l'UE qui représentent le seul moyen par lequel un compartiment peut investir dans l'État d'origine du fonds et qui respectent les articles de la loi de 2010 applicables.
 |
| Titres dénués de droit de vote d'un seul et même émetteur | 10 % |  |  |
| Titres de créance d'un seul et même émetteur | 10 % |  | Ces limites peuvent ne pas être prises en compte à l'achat s'il est impossible de les calculer à ce moment-là. |
| Instruments du marché monétaire d'un seul et même émetteur | 10 % |
| Parts d'un seul et même OPCVM ou OPC | 25 % |


###### FONDS NOURRICIER
La SICAV peut créer des compartiments qui répondent aux critères d'un fonds maître ou d'un fonds nourricier. Elle peut également convertir des compartiments existants en fonds nourriciers ou convertir tout fonds nourricier en un fonds maître différent. Les règles ci-dessous s'appliquent à tout compartiment étant un fonds nourricier.
| Titre | Exigences d'investissement | Autres modalités et exigences |
| --- | --- | --- |
| Parts du fonds maître | Au moins 85 % des actifs. |  |
| Instruments dérivés et liquidités à titre accessoire | Jusqu'à 15 % des actifs. | Les instruments dérivés doivent uniquement être utilisés à des fins de couverture. Lorsqu'il mesure l'exposition aux instruments dérivés, le compartiment doit combiner sa propre exposition directe avec l'exposition créée par le fonds maître. |

Le fonds maître et le fonds nourricier doivent avoir les mêmes jours ouvrables, les mêmes jours de valorisation et le même exercice financier. Les heures limites d'acceptation des ordres pour leur traitement doivent être coordonnées afin que les ordres pour les actions du fonds nourricier puissent être traités et que les ordres en résultant pour des actions du fonds maître puissent être passés avant les heures limites d'acceptation du fonds maître.

###### GESTION ET SURVEILLANCE DE L'EXPOSITION GLOBALE AUX RISQUES
La société de gestion recourt à un processus de gestion des risques agréé et supervisé par son conseil d'administration qui lui permet de surveiller et de mesurer le profil de risque global de chaque compartiment. Les calculs des risques sont effectués chaque jour de négociation.
Trois approches sont possibles pour mesurer les risques. Elles sont décrites ci-dessous. La société de gestion choisit l'approche que chaque compartiment utilisera sur la base de la stratégie d'investissement du compartiment. Si un compartiment recourt aux instruments dérivés essentiellement à des fins de couverture et de gestion de portefeuille efficace, la méthode de l'approche par les engagements est utilisée. Si un compartiment peut recourir aux instruments dérivés de manière intensive, c'est l'approche de la VaR absolue qui est utilisée, sauf si le compartiment est géré par rapport à un benchmark, auquel cas c'est l'approche de la VaR relative qui est utilisée.
Le conseil peut exiger qu'un compartiment utilise une approche supplémentaire (uniquement pour référence, pas à des fins de conformité) et peut changer d'approche s'il estime que la méthode utilisée ne reflète plus correctement l'exposition globale au marché du compartiment.
| Approche | Description |
| --- | --- |
|  |  |
| Valeur exposée au risque absolue (VaR absolue) | Le compartiment tente d'estimer la perte potentielle maximale qu'il pourrait subir en un mois (c'est-à-dire 20 jours de négociation) et exige que, dans 99 % du temps, le pire résultat du compartiment ne puisse pas être supérieur à une baisse de 20 % de la valeur liquidative. |
| Valeur exposée au risque relative (VaR relative) | Le compartiment tente d'estimer la perte potentielle maximale qu'il pourrait subir au-delà de la perte maximale estimée d'un benchmark (généralement un indice de marché approprié ou une combinaison d'indices). Le compartiment calcule le montant qui, avec 99 % de certitude, représente la sous-performance maximale que le compartiment peut enregistrer par rapport au benchmark sur un mois (20 jours de négociation). La VaR absolue du compartiment ne peut pas être plus de deux fois supérieure à celle du benchmark. |
| Engagement | Le compartiment calcule toutes les expositions aux instruments dérivés comme si elles étaient des investissements directs dans les positions sous-jacentes. Cela permet au compartiment de prendre en compte les effets de toutes les positions de compensation ou de couverture ainsi que des positions prises à des fins de gestion de portefeuille efficace. Un compartiment utilisant cette approche doit s'assurer que son exposition globale au marché provenant de ses engagements en dérivés ne dépasse pas 210 % des actifs totaux (100 % d'investissements directs, 100 % de dérivés et 10 % d'emprunts). |

Tout compartiment qui utilise les approches VaR absolue ou VaR relative doit aussi calculer son niveau de levier brut attendu, qui est mentionné au point
« Description des compartiments ». Dans certaines circonstances, le levier brut peut dépasser ce pourcentage. Ce pourcentage de levier peut ne pas refléter correctement le profil de risque des compartiments et doit être lu en parallèle avec la politique et les objectifs d'investissement des
compartiments. Le levier brut constitue une mesure de l'utilisation globale des dérivés et correspond à la somme des expositions notionnelles des instruments financiers dérivés utilisés, sans recours à des arrangements de compensation. Dans la mesure où le calcul ne tient pas compte d'une éventuelle hausse ou baisse du risque d'investissement découlant d'un instrument dérivé donné, ni des différentes sensibilités de l'exposition notionnelle des instruments dérivés aux mouvements de marché, il se peut qu'il ne soit pas représentatif du niveau du risque d'investissement d'un compartiment. Les instruments dérivés et les objectifs dans lesquels ils sont utilisés peuvent varier en fonction des conditions de marché.
À des fins de conformité et de contrôle des risques, tout instrument dérivé intégré dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire est comptabilisé comme un instrument dérivé et toute exposition à des valeurs mobilières ou à des instruments du marché monétaire acquise par le biais d'instruments dérivés (à l'exception des instruments dérivés indiciels) est comptabilisée comme un investissement dans ces titres ou instruments.
Les contrats dérivés comportent un risque de contrepartie significatif. Bien que les compartiments utilisent des techniques en vue de limiter l'exposition au risque de contrepartie, ce risque reste néanmoins présent et peut impacter les résultats d'investissement. Les contreparties utilisées par la SICAV sont identifiées dans le rapport annuel.

### INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES SUR LES INSTRUMENTS DÉRIVÉS ET LES TECHNIQUES

###### TYPES D'INSTRUMENTS DÉRIVÉS AUXQUELS LE COMPARTIMENT PEUT AVOIR RECOURS
Un instrument dérivé est un contrat financier dont la valeur dépend de la performance d'un ou de plusieurs actifs de référence (un titre ou un panier de titres, un indice, un taux d'intérêt, etc.). Bien que la politique d'investissement spécifique des compartiments n'exclue pas le recours à tous types d'instruments dérivés, les types d'instruments dérivés les plus couramment utilisés par les compartiments sont les suivants :

###### Instruments dérivés de base — peuvent être utilisés par n'importe quel compartiment, dans le respect de la politique d'investissement de celui- ci
- contrats à terme d'instruments financiers ;
- options, telles que des options sur actions, taux d'intérêt, indices, obligations,
- devises, indices de matières premières ;
- warrants ;
- contrats à terme, tels que des contrats de change ;
- swaps (contrats où les deux parties échangent les rendements de deux actifs, indices ou paniers d'actifs ou d'indices différents), tels que des swaps de change, de taux d'intérêt, mais PAS les swaps de rendement total, les credit default swap (CDS, swaps sur défaut de crédit), les swaps d'indices de matières premières, les swaps de volatilité et de variance.


###### Instruments dérivés complémentaires — toute intention d'utilisation sera indiquée au point « Description des compartiments »
- swaps de rendement total (contrats où une partie transfère à une autre partie la performance totale d'actifs de référence, y compris tous les intérêts, frais, revenus, plus ou moins-values de marché et pertes de crédit) ;
- instruments dérivés de crédit, tels que des credit default swaps (contrats où une faillite, un défaut ou un autre« événement de crédit » déclenche un paiement d'une partie à l'autre) ;
- instruments dérivés TBA (contrats à terme sur un pool générique de créances hypothécaires. Les caractéristiques générales de ce pool sont spécifiées, mais les titres exacts à livrer à l'acheteur sont déterminés 2 jours avant la livraison, plutôt qu'au moment de l'opération originale) ;
- des instruments dérivés financiers structurés, tels que des titres indexés sur un risque de crédit et des obligations avec bon de souscription d'actions ;
- contrats de différence (contrats dont la valeur est basée sur la différence entre deux mesures de référence) tels qu'un panier de titres.

Les contrats à terme (« futures ») sont généralement négociés en Bourse. Tous les autres types d'instruments dérivés sont généralement négociés de gré à gré. Pour les instruments dérivés indiciels, le fournisseur de l'indice détermine la fréquence de rééquilibrage.

###### OBJECTIFS DE L'UTILISATION D'INSTRUMENTS DÉRIVÉS
Dans le respect de sa politique d'investissement, un compartiment peut utiliser des instruments dérivés à des fins de couverture contre différents types de risques, à des fins de gestion de portefeuille efficace ou pour accroître son exposition à des investissements ou marchés.
Couverture du risque de change Un compartiment peut procéder à une couverture directe (en prenant une position dans une devise donnée qui va dans le sens opposé à la position créée par les autres investissements du portefeuille) et à une couverture croisée (en réduisant l'exposition effective à une devise tout en accroissant l'exposition effective à une autre).
La couverture du risque de change peut être effectuée au niveau du compartiment et au niveau de la classe d'actions (pour les classes d'actions couvertes par rapport à une devise différente de la devise de référence du compartiment).

###### Lorsqu'un compartiment détient des actifs qui sont libellés dans plusieurs devises, le risque que les fluctuations de change ne soient,

###### dans la pratique, pas entièrement couvertes sera plus élevé.
Couverture du risque de taux d'intérêt Pour la couverture du risque de taux d'intérêt, les compartiments ont généralement recours à des contrats à terme (« futures ») sur taux d'intérêt, à des swaps de taux d'intérêt, à la vente d'options d'achat sur taux d'intérêt ou à l'achat d'options de vente sur taux d'intérêt.
Couverture du risque de crédit Un compartiment peut utiliser des credit default swap (CDS) pour couvrir le risque de crédit de ses actifs. Cela comprend des couvertures contre les risques liés à des actifs ou émetteurs spécifiques ainsi que des couvertures par rapport à des titres ou des émetteurs auxquels le compartiment n'est pas directement exposé.
La couverture de la duration vise à réduire l'exposition aux mouvements parallèles de taux d'intérêt sur les courbes. Une telle couverture peut être réalisée au niveau du compartiment et au niveau de la classe d'actions (pour les classes d'actions DH).

###### Au niveau de la classe d'actions, cette technique vise à couvrir la duration de l'indice de référence du compartiment.
gestion de portefeuille efficace Les compartiments peuvent utiliser tout instrument dérivé autorisé à des fins de gestion de portefeuille efficace. La gestion de portefeuille efficace inclut la réduction des coûts, la gestion des liquidités, le maintien des liquidités et les pratiques y afférentes (par exemple : maintien de 100 % d'exposition aux investissements tout en conservant une partie des actifs liquides afin de faire face aux rachats d'actions et aux achats et ventes d'investissements). La gestion de portefeuille efficace ne comprend pas les activités qui créent un effet de levier au niveau du portefeuille global.
Accroissement de l'exposition Les compartiments peuvent utiliser des instruments dérivés autorisés comme alternatives aux investissements directs en vue d'accroître leur exposition à un titre, un marché, un indice, un taux ou un instrument, toujours dans le respect de leurs objectifs et leur politique d'investissement. Cette exposition peut dépasser celle qui aurait été obtenue par le biais d'investissements directs dans cette position (effet de levier).
Un compartiment peut aussi vendre un credit default swap (CDS) en vue d'acquérir une exposition de crédit spécifique. La vente d'un credit default swap (CDS) peut engendrer d'importantes pertes si l'émetteur ou le titre sur lequel le swap est basé est confronté à une faillite, un défaut de paiement ou tout autre « événement de crédit ».

###### TECHNIQUES ET INSTRUMENTS AYANT POUR OBJET DES TITRES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT

###### Conformément à sa politique d'investissement, tout compartiment peut avoir recours aux techniques et instruments ayant pour objet des opérations de financement sur titres décrits dans cette section.

###### Chaque compartiment doit veiller à être à tout moment en mesure de remplir ses obligations de rachat envers les actionnaires et ses obligations de livraison envers les contreparties.

###### Aucun compartiment ne peut vendre ou donner en gage/garantie les titres reçus dans le cadre de ces contrats.

###### Prêts et emprunts de titres
Dans les opérations de prêt et d'emprunt de titres, un prêteur transfère des titres ou instruments à un emprunteur, moyennant l'engagement que l'emprunteur restituera des titres ou instruments équivalents à une date ultérieure ou à la demande du prêteur. Par le biais de ces opérations, un compartiment peut prêter des titres ou des instruments à toute contrepartie soumise à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues dans la législation de l'UE.

###### Un compartiment peut prêter des titres du portefeuille soit directement, soit par l'intermédiaire de ce qui suit :
- un système standardisé de prêt organisé par un organisme reconnu de compensation de titres ;
- un système de prêt organisé par une institution financière spécialisée dans ce type d'opérations.


###### L'emprunteur doit fournir une sûreté, sous la forme d'un collatéral, dont la valeur est au moins égale, pendant toute la durée du contrat de prêt,

###### à la valeur d'évaluation globale des titres prêtés, après application d'une décote jugée appropriée en fonction de la valeur de la sûreté.

###### Chaque compartiment peut emprunter des titres uniquement dans des circonstances exceptionnelles telles que :
- lorsque les titres qui ont été prêtés ne sont pas restitués à temps ;
- lorsque, pour des raisons externes, le compartiment ne peut livrer les titres qu'il s'est engagé à livrer.


###### Opérations de prise en pension et opérations à réméré
Dans le cadre de ces opérations, le compartiment peut soit acheter, soit vendre des titres et a soit le droit, soit l'obligation de, respectivement, revendre ou racheter les titres à une date ultérieure et à un cours déterminé. Un compartiment peut conclure des opérations à réméré uniquement avec des contreparties qui sont soumises à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues dans la législation de l'UE.

###### Les titres et les contreparties autorisés pour ces opérations doivent être conformes aux dispositions prévues dans les circulaires CSSF 08/356, 13/559 et 14/592.

###### Garantie acceptable
Dans le cadre des opérations sur instruments dérivés OTC (swaps sur rendement total) et les acquisitions et cessions temporaires de titres, le compartiment pourrait recevoir des titres et des liquidités comme garantie.
Toute garantie reçue autre qu'en espèces doit être de haute qualité, très liquides et négociées sur un marché réglementé ou une plateforme multilatérale de négociation et présenter une tarification transparente pour pouvoir être réalisée rapidement à un prix proche de celui auquel elle a été estimée avant sa réalisation.

###### Elle doit être suffisamment diversifiée en termes de pays, marchés, émission et émetteurs et ne pas entraîner une exposition globale à un émetteur donné supérieure à 20 % de sa valeur liquidative.

###### Les titres reçus comme garantie, conformément et tels que visés à la circulaire CSSF 08/356 doivent respecter les critères définis par la société de gestion. Ils doivent être :
- liquides ;
- transférables en tout temps ;
- diversifiés conformément aux règles d'admission, d'exposition et de diversification du fonds ;
- émis par un émetteur qui n'est pas une entité ou une contrepartie ou son groupe et destinés à ne pas présenter une corrélation étroite de la performance de la contrepartie.

Pour les obligations, des titres seront également émis par des émetteurs de haute qualité établis dans les pays de l'OCDE présentant une notation minimale allant de AAA à BBB- selon l'échelle de notation de Standard & Poor's ou une notation assimilée par la société de gestion. Les obligations doivent avoir une maturité maximale de

###### 50 ans.

###### Les garanties reçues en espèces doivent uniquement être (i) mises en dépôt auprès des entités prévues à l'Article 41 1) (f) de la Loi de 2010,
(ii) investies dans des obligations d'État de haute qualité, (iii) utilisées aux fins d'opérations de prise en pension, à condition que les opérations se fassent auprès d'instituts de crédit soumis à la surveillance prudentielle et que le compartiment concerné soit capable de rappeler à tout moment la somme totale en espèces sur une base de comptabilité d'exercice, (iv) investis dans des OPC à court terme, tel que défini dans les Lignes directrices pour l'élaboration d'une définition harmonisée d'OPC européens.
Ces critères sont détaillés dans la Politique sur les risques, qui peut être consultée sur le site internet www.amundi.com et soumise à modifications, notamment en cas de circonstances de marché exceptionnelles.
Tous les actifs reçus en collatéral doivent respecter les orientations 2012/832 de l'AEMF concernant la liquidité, l'évaluation, la qualité de crédit des émetteurs, la corrélation et la diversification, avec une exposition maximale à un émetteur donné de 20 % des actifs nets.

###### Les actifs reçus comme garantie sont conservés par le
Dépositaire. 

###### Évaluation des garanties

###### Les garanties reçues sont évaluées chaque jour au prix du marché (valeur du marché).
Des décotes peuvent être appliquées aux garanties reçues (selon le type et le sous-type de garanties), en tenant compte de la qualité de crédit, de la volatilité des prix et de tout résultat de résilience. Les décotes appliquées aux titres de créance sont essentiellement basées sur le type d'émetteur et la duration de ces titres. Des décotes plus importantes s'appliquent aux actions.
Les appels de marge sont, en principe, réalisés chaque jour, à moins que n'en dispose autrement le contrat-cadre concernant ces opérations s'il a été convenu avec la contrepartie d'appliquer un seuil de déclenchement.

###### La politique sur les garanties de la SICAV est disponible pour l'investisseur sur le site internet www.amundi.com.

###### Réinvestissement des espèces fournies à titre de sûretés

###### Le réinvestissement des espèces fournies à titre de sûretés doit être conforme aux dispositions de la circulaire CSSF 08/356.

###### Les autres actifs fournis comme garantie ne seront pas réutilisés.

###### Coûts opérationnels
Les revenus nets acquis des opérations réalisées dans le cadre de la gestion de portefeuille efficace restent au sein du compartiment concerné. Les coûts opérationnels directs et indirects peuvent être déduits des revenus obtenus par le compartiment.

###### Contreparties
Les contreparties sont choisies à l'issue d'un processus de sélection strict. L'analyse des contreparties est réalisée sur la base de l'analyse du risque de crédit, sur la base de l'analyse du risque financier (y compris, sans toutefois s'y limiter, l'analyse du bénéfice, l'évolution de la rentabilité, la structure du bilan, la liquidité, l'exigence de capital) et les risques opérationnels (y compris, sans toutefois s'y limiter, le pays, l'activité, la stratégie, la viabilité du modèle économique, la gestion du risque et les antécédents en gestion).

###### La sélection :
- concerne uniquement les institutions financières des pays de l'OCDE (sans critère quant à leur personnalité juridique) présentant une notation minimale allant de AAA à BBB- selon Standard & Poor's au moment de l'opération, ou une note considérée équivalente par la Société de gestion selon ses propres critères et
- s'établit parmi des intermédiaires financiers renommés sur la base de nombreux critères liés à la fourniture de services de recherche (analyse financière fondamentale, information d'entreprise, valeur ajoutée des partenaires, base solide en matière de recommandations, etc.) ou de services exécutifs (accès à l'information commerciale, coûts de transaction, prix d'exécution, principe de bon règlement des transactions, etc.).

En outre, chacune des contreparties retenue sera analysée sur la base des critères du département Risques tels que le pays, la stabilité financière, la notation, l'exposition, le type d'activité, le rendement passé, etc.
La procédure de sélection, exécutée chaque année, implique les différentes parties du front office et des départements de support. Les courtiers et les intermédiaires financiers sélectionnés au cours de cette procédure seront régulièrement suivis selon la Politique d'exécution de la société de gestion.
À la date du prospectus, les contreparties présentes dans le cadre des opérations de gestion de portefeuille efficace sont Amundi Intermediation et CACEIS. Toute contrepartie nouvellement désignée sera détaillée dans le rapport annuel de la SICAV.
UTILISATION DES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT SUR TITRES ET SWAPS SUR RENDEMENT TOTAL
Les compartiments n'utiliseront pas les opérations d'achat-revente ou les opérations de vente-rachat et les opérations de prêt avec revente de marge au sens du règlement (UE) n° 2015/2365 du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre 2015 relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation.
| COMPARTIMENTS | Pension – Estimation (%) | Pension – Max (%) | Prise en pension – Estimation (%) | Prise en pension – Max (%) | Prêts de titres – Estimatio n (%) | Prêts de titres – Max (%) | Emprunts de titres – Estimatio n (%) | Emprunts de titres – Max (%) | TRS – Estimati on (%) | TRS – Max (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| COMPARTIMENTS D'ACTIONS |
| Global/Régional/Pays |
| EQUITY EURO CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 13 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GLOBAL CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | 9 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY JAPAN TARGET | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY JAPAN VALUE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| WELLS FARGO US MID CAP | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY US RELATIVE VALUE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| POLEN CAPITAL GLOBAL GROWTH | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Plus petites sociétés/Thématique |
| EQUITY EUROLAND SMALL CAP | - | 20 | - | 20 | 11 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE SMALL CAP | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL AGRICULTURE | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL GOLD MINES | - | 20 | - | 20 | 8 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL LIFESTYLES | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | - |
| CPR GLOBAL RESOURCES | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GREEN IMPACT | 5 | 20 | 5 | 20 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| EQUITY ASEAN | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY ASIA CONCENTRATED | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING FOCUS | - | 20 | - | 20 | 3 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING WORLD | - | 20 | - | 20 | 3 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY GREATER CHINA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SBI FM EQUITY INDIA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY INDIA INFRASTRUCTURE | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| SBI FM EQUITY INDIA SELECT | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY KOREA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY LATIN AMERICA | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY MENA | - | 20 | - | 20 | 0 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY THAILAND | - | 20 | - | 20 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Smart Bêta Active |
| DYNAMIC MULTI FACTORS EURO EUITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| DYNAMIC MULTI FACTORS EUROPE EQUITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| DYNAMIC MULTI FACTORS GLOBAL EQUITY | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EMERGING CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 2 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY EURO RISK PARITY | - | 20 | - | 20 | 15 | 90 | - | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE RISK PARITY | 5 | 20 | 5 | 20 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| EQUITY EUROPE CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 7 | 90 | - | 20 | - | 100 |
| EQUITY GLOBAL CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 29 | 90 | - | 20 | - | - |
| COMPARTIEMENTS OBLIGATAIRES |
| Obligations Convertibles |
| CONVERTIBLE CONSERVATIVE | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| CONVERTIBLE EUROPE | - | 20 | - | 20 | 10 | 90 | - | 20 | - | - |
| CONVERTIBLE GLOBAL | - | 20 | - | 20 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |

| COMPARTIMENTS | Pension – Estimation (%) | Pension – Max (%) | Prise en pension – Estimation (%) | Prise en pension – Max (%) | Prêts de titres – Estimatio n (%) | Prêts de titres – Max (%) | Emprunts de titres – Estimatio n (%) | Emprunts de titres – Max (%) | TRS – Estimati on (%) | TRS – Max (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Obligations européennes |
| BOND EURO AGGREGATE | 13 | 100 | - | 100 | 27 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO CORPORATE | 3 | 100 | - | 100 | 1 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO CORPORATE SHORT TERM | 3 | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO GOVERNMENT | 10 | 100 | - | 100 | 35 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND EURO INFLATION | 41 | 100 | - | 100 | 38 | 90 | - | 20 | - | - |
| EURO CREDIT | 25 | 100 | 25 | 100 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| Obligation « high yield » (à haut rendement) |
| BOND EURO HIGH YIELD | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | 3 | 100 |
| BOND EURO HIGH YIELD SHORT TERM | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND TOTAL HYBRID | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Obligations et créances globales |
| BOND EUROPE | 24 | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL | 24 | 100 | 0 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL AGGREGATE | 4 | 100 | 4 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL CORPORATE | 2 | 100 | 3 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL HIGH YIELD | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL INFLATION | 25 | 100 | - | 100 | 27 | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL TOTAL RETURN | 25 | 100 | 25 | 100 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| BOND US CORPORATE | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| Titres d’emprunt des marchés émergents |
| BOND ASIAN LOCAL DEBT | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| INCOME PARTNERS CHINA AGGREGATE BOND | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING BLENDED | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING CORPORATE | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING HARD CURRENCY | 1 | 100 | 0 | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY | - | 100 | - | 100 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| COMPARTIMENTS MULTI-ACTIFS |
| BFT OPTIMAL INCOME | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| MULTI ASSET CONSERVATIVE | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL PERSPECTIVES | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| TARGET COUPON | 17,5 | 70 | 17,5 | 70 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| COMPARTIMENTS PROTÉGÉS |
| PROTECT 90 | - | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| PROTECTED 90 USD | 17,5 | 70 | 17,5 | 70 | 22,5 | 90 | 5 | 20 | - | - |
| COMPARTIMENTS À RENDEMENT ABSOLU |
| ABSOLUTE VOLATILITY ARBITRAGE (**) | - | 70 | 29 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| ABSOLUTE VOLATILITY EURO EQUITIES | - | 70 | 18 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| ABSOLUTE VOLATILITY WORLD EQUITIES | - | 70 | 9 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| CREDIT UNCONSTRAINED | - | 70 | 1 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES | 5 | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO BONDS & CURRENCIES LOW VOL | 10 | 70 | - | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| GLOBAL MACRO FOREX | - | 70 | 11 | 70 | - | 90 | - | 20 | - | - |
| COMPARTIMENTS DE LIQUIDITÉ |
| CASH EUR | - | 100 | - | 100 | - | 20 | - | 20 | - | - |
| CASH USD | 0 | 100 | 6 | 100 | - | 20 | - | 20 | - | - |


## INVESTIR DANS LES COMPARTIMENTS

###### CLASSES D'ACTIONS
Au sein de chaque compartiment, la SICAV peut créer et émettre des classes d'actions ayant différentes caractéristiques et d'autres critères d'admissibilité pour les investisseurs. Chaque libellé de classe d'actions commence par l'intitulé de base de la classe d'actions (décrit dans le tableau ci- dessous), suivi de tous les suffixes applicables (décrits après le tableau). Par exemple, « AE-MD » désigne des actions de classe A qui sont libellées en euros et qui paient des dividendes mensuels.

###### INTITULÉS DE BASE DES CLASSES D'ACTIONS
Veuillez noter que même lorsque l'accord préalable du conseil n'est pas nécessaire pour détenir une certaine classe d'actions, un tel accord est toujours requis pour servir de distributeur d'une classe d'actions donnée. Pour les frais d'entrée, vous pouvez être autorisé à payer moins que les montants maximums indiqués. Demandez conseil à votre conseiller financier. Tous les frais indiqués sont des frais directs. Tous les frais indirects qui sont liés à des fonds cibles et qui s'appliquent à un compartiment donné sont indiqués dans la description du compartiment en question. Des commissions de performance s'appliquent à la plupart des compartiments et classes d'actions. Vous trouverez une liste complète des compartiments et classes d'actions disponibles sur www.amundi.lu/Amundi-Funds.
|  | Frais maximums |
| --- | --- |
| Opérations sur actions | Frais annuels |
| Intitulé de la classe d'actions | Conçu pour | Accor d du consei l requis ? | Investissement initial minimum* | Souscription* * | Conversio n | Racha t | Gestio n | Administratio n | Distributio n |
|  |  |  |  |  |  |  |
| A | Tous les investisseurs | Non | Aucun | 4,50 % | 1,00 % | Aucun | 2,00 % | 0,50 % | Aucun |
| A avec conditions spécifique s | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | Oui*** | Aucun | 4,50 % | 3,00 %**** | Aucun | 2,00 % | 0,50 % | Aucun |
| F | Clients de distributeurs agréés | Non | Aucun | Aucun | 1,00 % | Aucun | 2,20 % | 0,50 % | 1,00 % |
| F avec conditions spécifique s | Clients de distributeurs agréés | Oui | Aucun | Aucun | 1,00 % | Aucun | 2,30 % | 0,50 % | 1,00 % |
| H | Clients de distributeurs agréés | Oui | Aucun | 1,00 % | 1,00 % | Aucun | 1,80 % | 0,40 % | Aucun |
| I | Investisseurs institutionnels | Non | 500 000 USD | 2,50 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,40 % | Aucun |
| I avec conditions spécifique s | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | Oui*** | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | 1,00 % | 1,45 % | 0,40 % | Aucun |
| M | GPF italiens et OPCVM, OPC, mandats ou véhicules de pension | Oui | Aucun | 2,50 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,50 % | Aucun |
| O | Investisseurs institutionnels ou fonds nourriciers gérés ou distribués par une société du Groupe Amundi | Oui | 500 000 USD | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | Aucun | 0,50 % | Aucun |
| O avec conditions spécifique s | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | Oui | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | Aucun | 0,50 % | Aucun |
| OR | Fonds nourriciers gérés ou distribués par une société du Groupe Amundi | Non | Aucun | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | Aucun | 0,50 % | Aucun |
| P | Banques privées | Oui | 100 000 USD | 4,50 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,50 % | Aucun |
| R | Réservé aux intermédiaires ou aux fournisseurs de services de gestion de portefeuille individuels qui ont l'interdiction, légalement ou contractuellement, de conserver les avantages. | Non | Aucun | 4,50 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,50 % | Aucun |
| S | Clients de distributeurs agréés | Non | Aucun | 3,00 % | 1,00 % | Aucun | 2,20 % | 0,50 % | Aucun |
| S avec conditions spécifique  s	 | Clients de distributeurs agréés | Oui | Aucun | 3,00 % | 1,00 % | Aucun | 2,30 % | 0,50 % | Aucun |

| X | Investisseurs institutionnels | Non | 5 millions d'USD | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | 0,80 % | 0,40 % | Aucun |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| X avec conditions spécifique s | Investisseurs institutionnels | Oui | Consultez le site internet www.amundi.lu/amundi -funds | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | 0,80 % | 0,40 % | Aucun |
| Z | Fonds gérés par une société du Groupe Amundi | Oui | Aucun | 5,00 % | 1,00 % | Aucun | 1,00 % | 0,50 % | Aucun |

* Aux fins de l'investissement initial minimum, nous agrégeons les investissements d'un investisseur donné (ou d'un groupe d'entités entièrement détenues par la même société mère) sur l'ensemble de la SICAV (toutes les classes d'actions et tous les compartiments). Les minimums sont appliqués en USD ou à raison d'un montant équivalent dans n'importe quelle autre devise.
** Pour Absolute Volatility Euro Equities et Absolute Volatility World Equities, les frais peuvent grimper à 2,00 % si le conseil estime que de nouveaux investissements peuvent affecter négativement les intérêts des actionnaires existants.
*** Dans les classes d'actions I2 et A2, l'approbation du Conseil n'est pas requise en raison de la spécificité de leur domiciliation.
**** Pour les classes d'actions A4, la conversion est uniquement possible entre les classes d'actions A4 d'un autre compartiment de l'OPCVM

###### SUFFIXES DES CLASSES D'ACTIONS

###### Le cas échéant, un ou plusieurs suffixes peuvent être ajoutés à l'intitulé de base de la classe d'actions pour indiquer certaines caractéristiques.
Suffixes des devises Ces suffixes sont de deux types. Le type principal, composé d'une lettre simple ou de deux lettres, fait partie de l'intitulé de base de la classe d'actions et indique la devise de référence dans laquelle les actions sont libellées. Vous trouverez ci-dessous les suffixes de devise à une ou deux lettres actuellement utilisés et la devise qu'ils représentent (pour une explication des abréviations des devises, voir page 4) :
| A : AUD | CA : CAD | G : GBP | K : CZK | S : SGD | U : USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| C : CHF D : DKK | E : EUR HK : HKD | J : JPY NZ : NZD | P : PLN R : RMB (CNH) | SK : SEK T : TRY | N : NOK |

Dans certains cas, une classe d'actions peut aussi être proposée dans une devise (non couverte) dans laquelle la devise de référence est convertie. Cela est indiqué sur amundi.com à l'aide du code de devise à trois lettres applicable.

###### Si aucune devise n'est indiquée, la devise de la classe d'actions est la même que la devise de référence du compartiment.
(C), (D) Ces lettres indiquent si les actions sont des actions de capitalisation (C) ou de distribution (D). Ces abréviations sont indiquées entre parenthèses. Voir la partie « Politique de dividendes » ci- dessous.

###### MD, QD, YD Pour les actions de distribution, ces codes indiquent la nature et la fréquence des paiements des dividendes. Voir la partie

###### « Politique de dividendes » ci-dessous.
DH Indique que les actions sont couvertes en duration (pour permettre au gestionnaire de placements de gérer le risque de taux d'intérêt). La duration est une mesure de la sensibilité d'un investissement au risque de taux d'intérêt. La couverture de la duration implique l'utilisation de différentes techniques et différents instruments, tels que des instruments dérivés, en vue d'ajuster la duration du portefeuille soit à la hausse, soit à la baisse par rapport à la duration qui résulte naturellement des investissements détenus par le compartiment.
Selon un avis de l'AEMF du 30 janvier 2017, la classe d'actions couverte en duration est fermée aux nouveaux investisseurs à partir du 30 juillet 2017. Les nouveaux investisseurs sont les actionnaires qui ne figuraient pas dans le registre des actionnaires de la classe d'actions avant le 30 juillet 2017. Les investisseurs qui figurent dans le registre des actionnaires de la classe d'actions avant le 30 juillet 2017 peuvent réaliser de nouveaux investissements dans la classe d'actions jusqu'au 30 juillet 2018.
H Indique que les actions sont couvertes contre le risque de change. La couverture du risque de change vise à éliminer complètement l'effet des fluctuations des taux de change entre la devise de la classe d'actions et l'exposition ou les expositions aux devises du portefeuille du compartiment concerné. Dans la pratique, cependant, il est peu probable que la couverture permette d'éliminer à 100 % la différence, vu que les flux de trésorerie du compartiment, les taux de change et les cours du marché évoluent en permanence. Pour plus de détails sur la couverture du risque de change, nous vous renvoyons à la partie

###### « Informations complémentaires sur les instruments dérivés et la gestion de portefeuille efficace », à la page 112.

###### Nombre Indique, sauf dans le cas des actions A4, que les actions sont limitées à des investisseurs, distributeurs ou pays particuliers.

###### CLASSES DISPONIBLES
Toutes les classes et catégories d'actions ne sont pas disponibles dans tous les compartiments, et certaines classes d'actions (et certains compartiments) disponibles dans certaines juridictions peuvent ne pas l'être dans d'autres. Les informations les plus récentes sur les classes d'actions disponibles se trouvent sur www.amundi.com ou www.amundi-funds.com. Une liste peut également être obtenue gratuitement au siège social (voir page 126).

#### Politiques relatives aux classes d'actions

###### ÉMISSION ET DÉTENTION

###### Actions nominatives À l'heure actuelle, nous émettons uniquement
des actions nominatives. Cela signifie que le nom du propriétaire est consigné dans le registre des actionnaires de la SICAV. Vous pouvez enregistrer vos actions aux noms de plusieurs propriétaires (quatre au maximum), mais vous ne pouvez enregistrer qu'une seule adresse. Chaque titulaire d'un compte conjoint peut agir individuellement sur ce compte, sauf par rapport aux droits de vote.
Certificats d'action Bien que nous ne recommandions pas cette formule, vous pouvez demander l'impression d'un certificat d'action qui documente vos actions nominatives. Les certificats sont transmis par courrier dans les 14 jours qui suivent notre accord pour l'ouverture de votre compte et le traitement de votre paiement pour les actions.
L'inconvénient des certificats d'action réside dans le fait qu'une fois qu'un certificat a été émis, vous ne pouvez convertir ou racheter aucune de vos actions tant que vous n'avez pas signé le certificat et que celui-ci n'a pas été réceptionné physiquement par l'agent de transfert. Cela peut entraîner des coûts et retarder votre opération.
La perte d'un certificat, quelle qu'en soit la cause, entraîne des frais supplémentaires et des retards. En outre, à moins d'avoir demandé (et payé) une assurance, vos certificats vous seront transmis par courrier à vos propres risques. Vous supportez aussi les risques si vous nous renvoyez les certificats en vue du rachat par courrier.
Actions au porteur Les actions au porteur ont été supprimées et, conformément à la loi luxembourgeoise, toutes les actions au porteur encore existantes au 18 février 2016 ont été liquidées et les produits des ventes ont été déposés auprès de la Caisse de consignation du Luxembourg. Toute personne étant encore en possession de certificats d'action au porteur doit prendre contact avec la Caisse. Vous devrez présenter votre ou vos certificats d'action ainsi qu'un document d'identité valable afin de pouvoir revendiquer tout éventuel produit de liquidation.
Investir par l'intermédiaire d'un prête-nom ou directement avec la SICAV Si vous investissez par l'intermédiaire d'une entité qui détient vos actions sous son propre nom (un compte prête-nom), cette entité est légalement habilitée à exercer certains droits associés à vos actions, comme les droits de vote. Si vous voulez conserver tous les droits des actionnaires, vous pouvez investir directement avec la SICAV. Notez que dans certaines juridictions, le compte prête-nom peut être la seule option possible.

###### POLITIQUE DE DIVIDENDES
Actions de distribution Ces actions distribueront substantiellement tous les revenus d'investissement nets reçus par le compartiment concerné et peuvent aussi distribuer des plus-values (réalisées et latentes) et du capital. Lorsqu'un dividende est déclaré, la valeur liquidative de la classe concernée est réduite du montant du dividende.
Les actions qui portent les suffixes MD, QD ou YD annoncent à l'avance un montant de dividende cible et planifient les versements de leurs dividendes sur une base soit mensuelle (MD), soit trimestrielle (QD), soit annuelle (YD). Un dividende cible est un montant que le compartiment envisage de verser, mais qu'il ne garantit pas. Un dividende cible peut être exprimé en montant fixe ou en pourcentage de la valeur liquidative. Veuillez noter que, pour pouvoir atteindre son montant de dividende cible, un compartiment peut avoir à distribuer une somme supérieure à ce qu'il a effectivement touché en dividendes. Concrètement, cela signifie que vous pourriez donc récupérer une partie de votre capital sous forme de dividende.
Les actions qui portent le suffixe (D) mais aucun autre suffixe lié aux dividendes déclarent un dividende annuel en septembre ou en novembre. Ces compartiments ne fixent pas de montants de dividendes cibles.

###### Pour plus d'informations sur les objectifs et le calendrier des dividendes, rendez-vous sur www.amundi.com (ou sur amundi.com/ita pour les investisseurs en Italie).

###### Des dividendes supplémentaires peuvent être déclarés, comme établi par le conseil.
Les dividendes sur les actions de distribution sont versés sur la base des coordonnées bancaires de votre compte dont nous disposons. Pour chaque classe d'actions, les dividendes sont distribués dans la devise de la classe d'actions en question. Vous pouvez demander de faire convertir vos dividendes dans une autre devise. S'il s'agit d'une devise utilisée par le compartiment, aucuns frais de conversion de devise ne vous seront facturés. Dans les autres cas, vous devrez payer les frais de conversion de devise en vigueur. Pour connaître les modalités et les frais en vigueur, ainsi que pour mettre en œuvre ce

###### service, prenez contact avec l'agent de transfert (voir page 124).

###### Les dividendes qui n'auront pas été recouvrés après cinq ans seront retournés au compartiment. Les dividendes sont versés uniquement sur les actions détenues à la date d'enregistrement.

###### Aucun compartiment ne distribuera de dividende si les actifs de la SICAV sont inférieurs à l'exigence de capital minimum ou si le versement du dividende risque de déboucher sur une telle situation.

###### Actions de capitalisation Ces actions retiennent tous les revenus d'investissement nets dans le cours de l'action et ne les distribuent pas.

###### AUTRES POLITIQUES
Un compartiment peut émettre des fractions d'action équivalant au minimum à un millième d'une action (trois décimales). Les fractions d'action reçoivent leur partie au prorata de tout dividende, réinvestissement et produit de liquidation.
Les actions ne sont assorties d'aucun privilège ou droit de préemption. Aucun compartiment n'a l'obligation de conférer aux actionnaires existants de quelconques droits spéciaux ou conditions spéciales pour l'achat de nouvelles actions.

#### Achat, conversion, rachat et transfert d'actions
Les instructions décrites dans cette section s'adressent généralement aux intermédiaires financiers et aux investisseurs travaillant directement avec la SICAV. Si vous investissez par l'intermédiaire d'un conseiller financier ou d'un autre intermédiaire, vous pouvez vous baser sur ces instructions, mais, de manière générale, nous vous conseillons de placer tous vos ordres de transaction en passant par votre intermédiaire, à moins d'avoir une raison d'agir autrement.

###### INFORMATIONS APPLICABLES À L'ENSEMBLE DES TRANSACTIONS, SAUF AUX TRANSFERTS
Introduction des demandes Vous pouvez introduire vos demandes de souscription, de conversion ou de rachat (revente à la SICAV) à tout moment par un moyen électronique approuvé, par fax ou par lettre à l'attention d'un distributeur ou de l'agent de transfert (voir page 124).
Les demandes transmises par fax sont, par nature, exposées à des erreurs de transmission. Nous ne pouvons être tenus responsables du fait que les ordres transmis par fax ne nous sont pas parvenus, sont illisibles ou ont été altérés pendant leur transmission.

###### Comme indiqué ci-dessus, si vous souhaitez racheter ou convertir des actions avec certificat, nous ne pourrons traiter votre demande que lorsque nous aurons reçu vos certificats.
Lors de l'introduction de votre demande, vous devez joindre toutes les données d'identification et les instructions relatives au compartiment, à la classe d'actions, au compte, ainsi qu'à la taille et au type de la transaction (souscription, conversion ou rachat). Vous pouvez indiquer la valeur de votre demande dans un montant en devise ou un montant en actions.

###### Veuillez noter que les demandes qui arrivent à un moment où les transactions dans les actions du compartiment sont suspendues seront annulées.
Un avis de confirmation sera envoyé au titulaire du compte enregistré pour chaque transaction. Ces avis contiendront des informations sur la décomposition du cours en revenu, plus-value ou remboursement de capital.
Heure limite d'acceptation et horaire de traitement des ordres Les demandes qui sont réceptionnées et acceptées (qui sont arrivées chez l'agent de transfert et qui sont considérées comme complètes et authentiques) un jour ouvrable avant 14h00 (CET) seront traitées de la manière indiquée dans le tableau ci-dessous. Dans ce tableau, la lettre
« J » équivaut au jour ouvrable au cours duquel l'ordre est accepté pour traitement. La valeur liquidative est calculée sur la base des valeurs à la clôture des échanges le jour ouvrable indiqué (« Date de valeur liquidative »). Le calcul et la publication de la valeur liquidative et le traitement de l'ordre ont lieu le jour ouvrable indiqué dans la colonne
| Compartiments | Ordre accepté | Valeur liquidative au | Ordre traité | Règlement |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Horaire standard | J | J | J+1 | J+3 |
| Exceptions |  |  |  |  |
| Cash USD, classe XU et Cash EUR, classe XE – Equity Europe Concentrated, classe OR Equity Euro Concentrated, classe OR, et Convertible Conservative, classe OR | J | J | J+1 | J+1 |
| Cash USD, classe AE – souscription uniquement | J | J | J+1 | J+2 |
| Equity MENA*, SBI FM India Select | J | J+1 | J+1 | J+3 |


###### « Ordre traité ».
| Equity Emerging Conservative | J | J+1 | J+2 | J+4 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Equity Japan Value et Equity Japan Target | J | J+1 | J+1 | J+4 |
| Class I(11) tous compartiments – rachat uniquement | J | J | J+1 | J+1 |

* Ce compartiment n'accepte pas les ordres pour traitement les jeudis.

###### Les demandes reçues et acceptées un jour ouvrable après 14h00 (CET) seront traitées comme si elles avaient été reçues le jour ouvrable suivant.
Les règles régissant le traitement des demandes décrites dans le présent prospectus, y compris celles concernant la date et la valeur liquidative qui s'appliqueront à l'exécution de tout ordre, prévaudront sur toute autre communication écrite ou orale. Un avis de confirmation sera, en principe, envoyé.
Prix Le prix des actions est fixé à la valeur liquidative de la classe d'actions concernée et est exprimé dans la devise de cette classe d'actions. Le prix correspondra à la valeur liquidative qui est calculée le jour où votre ordre est traité (pas le jour où nous recevons votre ordre). Étant donné que cette valeur liquidative ne sera pas calculée avant au moins le jour ouvrable qui suit le jour où nous avons accepté votre demande, il est impossible de connaître le prix de l'action à l'avance.
Conversions de devises Nous pouvons accepter et effectuer des paiements dans la plupart des devises librement convertibles. Si la devise que vous demandez est acceptée par le compartiment, aucuns frais de conversion de devise ne vous seront facturés. Dans les autres cas, vous devrez payer les frais de conversion de devise en vigueur et vous risquez aussi de subir un retard au niveau de votre investissement ou de la réception du produit de votre rachat. L'agent de transfert convertit les devises aux taux de change en vigueur au moment où la conversion est effectuée.
Veuillez contacter l'agent de transfert (page 124) avant de demander une transaction dans une devise différente de celle de la classe d'actions. Dans certains cas, vous pourriez être prié de transmettre votre paiement plus tôt que normalement prévu.
Frais Toute opération de souscription, conversion ou rachat peut impliquer des frais. Pour les frais maximums facturés pour chaque classe d'actions de base, nous vous renvoyons à la page 117. Pour connaître les frais réels d'une opération de souscription, de conversion ou de rachat, veuillez contacter votre conseiller financier ou l'agent de transfert (voir page 124). Les autres parties impliquées dans la transaction (banque, intermédiaire financier ou agent de paiement) peuvent facturer leurs propres frais. Certaines transactions peuvent générer des passifs d'impôts. Vous êtes responsable de tous les coûts et taxes associés à chacune des demandes que vous introduisez.
Changements des données du compte Vous devez nous informer dans les plus brefs délais de toute modification de vos données personnelles ou bancaires. Nous exigerons un document d'authentification valable pour toute demande de modification du compte bancaire associé à vos investissements dans le compartiment.

###### SOUSCRIPTION D'ACTIONS
Voir aussi la partie « Informations applicables à l'ensemble des transactions, sauf aux transferts » ci-dessus.
Pour effectuer un investissement initial, vous devez remettre un formulaire de souscription rempli et tous les documents d'ouverture de compte (y compris toutes les données requises en matière de fiscalité et de lutte contre le blanchiment de capitaux) à un distributeur ou à l'agent de transfert (voir page 124). Si vous introduisez votre demande par fax, vous devez ensuite transmettre une copie papier par courrier à l'agent de transfert (voir page 124). Une fois que votre compte est ouvert, vous pouvez alors placer vos autres ordres par fax ou par courrier.

###### Veuillez noter que tout ordre qui arrive avant que votre compte ne soit entièrement approuvé et établi sera, en principe, laissé en suspens jusqu'à ce que le compte devienne opérationnel.

###### Si nous ne recevons pas le paiement total de vos actions dans les
délais indiqués ci-dessus pour le règlement, nous pouvons racheter vos actions, annuler leur émission et vous retourner le paiement, après déduction des éventuelles pertes d'investissement et de tous frais accessoires encourus pour l'annulation des actions émises.

###### Pour un traitement optimal des investissements, veuillez transférer l'argent par virement bancaire dans la devise dans laquelle sont libellées les actions que vous souhaitez acheter.
Plans d'investissement pluriannuels Avec l'accord du conseil, certains distributeurs peuvent proposer des plans dans lesquels un investisseur s'engage à investir un montant déterminé dans un ou plusieurs compartiments sur une période donnée. En échange, l'investisseur peut bénéficier d'une commission de souscription inférieure à celle qui aurait été appliquée si les mêmes investissements avaient été réalisés en dehors du cadre du plan.
Le distributeur qui gère le plan peut facturer des frais spécifiques. Cependant, le montant total des frais que les investisseurs devront payer pendant la durée de leur adhésion au plan ne peut pas dépasser l'équivalent d'un tiers du montant qu'ils ont investi durant leur première année d'adhésion. Les conditions générales de chaque plan sont décrites dans une brochure (qui doit être accompagnée du présent prospectus, ou précisé comme il peut être obtenu). Pour savoir quels distributeurs proposent actuellement ce type de plans, et dans quelles juridictions, veuillez contacter la SICAV (voir page 125).

###### CONVERSION D'ACTIONS

###### Voir aussi la partie « Informations applicables à l'ensemble des transactions, sauf aux transferts » ci-dessus.
Vous pouvez convertir les actions de la plupart des compartiments et classes d'actions en actions de certains autres compartiments et classes d'actions. Afin de vous assurer que la conversion est autorisée, nous vous renvoyons à la page 114 ou nous vous conseillons de prendre contact avec un distributeur ou l'agent de transfert (voir

###### page 124).

###### Toutes les conversions sont soumises aux conditions suivantes :
- vous devez remplir toutes les conditions d'admissibilité pour la classe d'actions dans laquelle vous demandez la conversion ;
- vous pouvez uniquement procéder à une conversion dans un compartiment et une classe d'actions disponible dans votre pays de résidence ;
- la conversion ne peut enfreindre aucune restriction particulière liée aux compartiments impliqués (comme indiqué au point« Description des compartiments »).

Nous convertissons les actions sur une base de valeur pour valeur, fondée sur la valeur liquidative des deux investissements (et, le cas échéant, de tout taux de change) en vigueur au moment où nous procédons à la conversion.

###### Une fois que vous avez introduit votre demande de conversion, celle-ci ne pourra être retirée qu'en cas de suspension de la négociation des actions pour le compartiment concerné.

###### RACHAT D'ACTIONS

###### Voir aussi la partie « Informations applicables à l'ensemble des transactions, sauf aux transferts » ci-dessus.
Si vous faites racheter des actions, nous enverrons le paiement (dans la devise de référence de la classe d'actions) le jour de règlement indiqué dans le tableau, page 114. Pour faire convertir le produit de votre rachat dans une devise différente, veuillez contacter un distributeur ou l'agent de transfert avant d'introduire votre demande (voir page 124).
Nous paierons les produits de rachat uniquement à l'actionnaire ou aux actionnaires identifiés dans le registre des actionnaires. Les produits de rachat sont versés sur la base des coordonnées bancaires de votre compte dont nous disposons. La SICAV ne paie pas d'intérêts sur les produits de rachat dont le transfert ou la réception est retardé(e) pour des raisons indépendantes de sa volonté.

###### Une fois que vous avez introduit votre demande d'achat, celle-ci ne pourra être retirée qu'en cas de suspension de la négociation des actions pour le compartiment concerné.

###### Veuillez noter que nous ne paierons aucun produit de rachat tant que nous n'aurons pas reçu de votre part tous les documents que nous considérons comme nécessaires.

###### TRANSFERT D'ACTIONS

###### Comme alternative à la conversion ou au rachat, vous pouvez transférer la propriété de vos actions à un autre investisseur par le biais de l'agent de transfert (voir page 124).
Veuillez noter que tous les transferts doivent satisfaire aux exigences en matière d'admissibilité et aux restrictions éventuellement en vigueur. Par exemple, les actions institutionnelles ne peuvent pas être transférées à des investisseurs non institutionnels et aucune action de quelque type que ce soit ne peut être transférée à un investisseur américain. Si un transfert à un propriétaire non admissible a lieu, le conseil annulera le transfert, requerra un nouveau transfert à un propriétaire admissible ou liquidera les actions.

#### Méthode de calcul de la valeur liquidative

###### Calendrier et formule Nous calculons la valeur liquidative pour chaque classe d'actions de chaque compartiment à la fin de chaque jour ouvrable pour le compartiment concerné (comme indiqué au point
« Description des compartiments »). Le calcul effectif de la valeur liquidative a lieu le jour ouvrable suivant, immédiatement avant le traitement des transactions dans les actions du compartiment qui ont été reçues et acceptées avant l'heure limite le jour ouvrable précédant. Chaque valeur liquidative est exprimée dans la devise de la classe d'actions (ainsi que dans d'autres devises pour certaines classes d'actions) et est calculée jusqu'à deux décimales au moins. Toutes les valeurs liquidatives dont la valorisation implique une conversion de devise d'une valeur liquidative sous-jacente sont calculées au taux de change en vigueur au moment du calcul de la valeur liquidative.

###### Pour calculer la valeur liquidative de chaque classe d'actions de chaque compartiment, nous utilisons la formule générale suivante :
| (actifs − passifs) |
| --- |
| = VL |
| nombre d'actions en circulation |

Des provisions adéquates seront constituées pour tenir compte des coûts, charges et frais imputables à chaque compartiment et classe ainsi que des revenus comptabilisés sur les investissements. Pour plus de détails sur les formules de calcul que nous utilisons, nous vous renvoyons aux statuts.

###### Concernant les compartiments suivants, il n'y aura pas de valeur liquidative lorsqu'une date de valeur liquidative correspondra à un jour férié, comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
| Compartiment | Jour férié dans le pays |
| --- | --- |
|  |  |
| SBI FM Equity India Select | Luxembourg ou Inde |
| Equity MENA | Luxembourg ou région MENA |
| Global Total Return et Target Coupon | Luxembourg ou France |
| Dynamic Multi Factors Global Equity | Luxembourg ou USA |


###### Les ordres reçus la veille d'un jour où la valeur liquidative n'est pas calculée seront exécutés à la valeur liquidative du jour ouvrable suivant.
Swing pricing Les jours ouvrables où il estime que la négociation des actions d'un compartiment nécessitera d'importants achats ou d'importantes ventes, le conseil peut ajuster la valeur liquidative du compartiment pour mieux refléter les prix réels des transactions sous- jacentes, sur la base d'estimations des spreads sur les transactions, des frais et d'autres considérations relatives aux marchés et à la négociation. En général, la valeur liquidative sera ajustée à la hausse lorsqu'il y a une forte demande pour acheter des actions du compartiment et à la baisse lorsqu'il y a une forte demande de rachat des actions du compartiment. Normalement, les ajustements ne dépasseront pas 2 % de la valeur liquidative un quelconque jour ouvrable, mais le conseil peut augmenter cette limite dans des circonstances spécifiques pour protéger les intérêts des actionnaires.

###### Évaluation des actifs En général, nous déterminons la valeur des actifs de chaque compartiment comme suit :
- Liquidités disponibles ou en dépôt, effets et traites à vue,créances clients, charges payées d'avance, dividendes en numéraire et intérêts déclarés ou courus mais non encore perçus. Évalués à leur pleine valeur, moins toute décote appropriée que nous pourrions appliquer sur la base de nos évaluations de toute circonstance rendant le paiement complet improbable.
- Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments dérivés cotés ou négociés sur une Bourse de valeurs ou négociés sur tout autre marché réglementé. Généralement évalués au prix de marché le plus récent à la date de la valeur liquidative.
- Titres non cotés ou titres cotés dont le prix tel que déterminé conformément aux méthodes ci-dessus n'est pas représentatif de la juste valeur de marché. Évalués à une estimation de bonne foi et prudente de leur prix de vente.
- Instruments dérivés non cotés sur une quelconque Bourse de valeur officielle ou négociés de gré à gré. Évalués d'une façon fiable et vérifiable quotidiennement et conformément à la pratique du marché.
- Actions d'OPCVM ou d'OPC. Évaluées à la valeur liquidative la plus récente annoncée par l'OPCVM/OPC disponible au moment où le compartiment calcule la valeur liquidative.
- Swaps. Évalués à la valeur actuelle nette de leurs flux de trésorerie.
- Devises. Évaluées au taux de change applicable (taux utilisé pour évaluer les devises détenues en tant qu'actifs et lors de la conversion de la valeur des titres libellés dans d'autres devises dans la devise de référence du compartiment).


###### Pour n'importe quel actif, le conseil peut choisir une méthode d'évaluation différente s'il estime que cette méthode peut déboucher sur une évaluation plus juste.

###### Dans la mesure du possible, les transactions réalisées dans le portefeuille d'un compartiment seront reflétées le jour ouvrable où elles sont réalisées.

###### Pour des informations complètes sur la manière dont nous évaluons les investissements, nous vous renvoyons aux statuts.

#### Impôts

###### IMPÔTS PAYÉS SUR LES ACTIFS DU COMPARTIMENT

###### Taxe d'abonnement La SICAV est soumise à une taxe d'abonnement calculée aux taux suivants :

###### Compartiments de liquidité
- Toutes classes confondues : 0,01 %.


###### Autres compartiments
- Classes I, M, O et X : 0,01 %.
- Autres classes : 0,05 %.

La taxe d'abonnement est calculée et payable trimestriellement, sur la valeur liquidative totale des actions en circulation de la SICAV à la fin de chaque trimestre. La SICAV n'est actuellement soumise à aucun autre impôt luxembourgeois sur le revenu ou les plus-values.
Si les informations fiscales exposées ci-dessus sont, à la connaissance du conseil, précises, il est néanmoins possible qu'une administration fiscale impose de nouvelles taxes (y compris rétroactives) ou que l'administration fiscale luxembourgeoise considère, par exemple, qu'une classe d'actions actuellement soumise à une taxe d'abonnement de 0,01 % doit être reclassée et soumise à une taxe de 0,05 %. Ce dernier cas de figure est notamment possible pour une classe d'actions institutionnelle d'un compartiment lorsqu'il a été constaté qu'un investisseur n'étant pas habilité à détenir des actions institutionnelles a possédé des actions de ce type pendant une période donnée.

###### IMPÔTS QUE VOUS DEVEZ PAYER
Contribuables au Luxembourg Les actionnaires que le Luxembourg considère comme des résidents ou y ayant un établissement permanent (actuellement ou dans le passé) peuvent être soumis aux impôts luxembourgeois.

###### Contribuables dans d'autres pays Les actionnaires n'étant pas des contribuables luxembourgeois ne sont actuellement soumis à
aucun impôt luxembourgeois sur les plus-values et le revenu, ni à aucune retenue à la source, aucun droit sur les donations, impôt sur la fortune, droit de succession ou autres impôts, aux rares exceptions près de certains anciens résidents luxembourgeois et d'autres investisseurs détenant plus de 10 % de la valeur totale de la SICAV. Cependant, un investissement dans un compartiment peut avoir des implications fiscales dans toute juridiction vous considérant comme un contribuable.
FATCA La loi américaine relative à la conformité fiscale des comptes étrangers (Foreign Account Tax Compliance Act ou FATCA) impose une retenue à la source de 30 % sur certains paiements à des entités étrangères d'origine américaine, sauf exception. À compter du
1er janvier 2017, tout actionnaire qui ne fournit pas toutes les informations requises par la FATCA ou dont nous soupçonnons qu'il s'agit d'un investisseur américain pourra être soumis à cette retenue à la source sur tout ou partie de ses produits de rachat ou paiements de dividendes versés par le compartiment. À compter de cette même date, nous pourrons interdire la vente ou la détention d'actions impliquant des établissements financiers étrangers non participants (Non-Participating Foreign Financial Institutions ou NPFFI) ou tout autre investisseur que nous pensons être soumis à la retenue à la source, afin d'éviter tout éventuel problème lié au mécanisme

###### « Foreign Passthru payment » et la nécessité de déduire la taxe.
Amundi Luxembourg et la SICAV sont toutes les deux considérées comme un « Reporting FFI Model 1 » aux termes de la FATCA et chacune entend se conformer au Modèle 1 de l'accord intergouvernemental conclu entre le Luxembourg et les États-Unis (IGA). Ni la SICAV ni aucun compartiment ne s'attend à être soumis à une retenue à la source au titre de la FATCA.
La FATCA exige de la SICAV et des compartiments qu'ils recueillent certaines informations relatives aux comptes (notamment sur les titulaires, les positions et les distributions) concernant certains investisseurs américains, investisseurs « US-controlled » et investisseurs non américains qui ne respectent pas les règles de la FATCA applicables et ne fournissent pas toutes les informations requises dans le cadre de l'IGA. À cet égard, chaque actionnaire accepte dans le formulaire de demande de fournir toutes les informations requises, à la demande de la SICAV, d'un compartiment ou de son agent.
En vertu de l'IGA, ces informations doivent être communiquées aux autorités fiscales luxembourgeoises qui, à leur tour, peuvent les partager avec l'Internal Revenue Service américain ou toute autre autorité fiscale.
La réglementation FATCA est relativement récente et son processus de mise en œuvre est toujours en cours de développement. Si les informations énoncées ci-dessus résument l'interprétation qu'en fait actuellement le conseil, cette interprétation pourrait s'avérer incorrecte. Par ailleurs, la façon dont la FATCA est mise en œuvre pourrait évoluer de telle manière que certains ou tous les investisseurs du compartiment pourraient être soumis à la retenue à la source de 30 %.

###### NORME COMMUNE DE DÉCLARATION
En vertu de la loi relative à la norme commune de déclaration (NCD ou CRS - Common Reporting Standard - en anglais), la SICAV est susceptible d'être traitée comme une institution financière déclarante luxembourgeoise. En cette qualité, la société sera tenue, à compter du 30 juin 2017, de déclarer annuellement à l'administration fiscale luxembourgeoise les renseignements personnels et financiers liés, entre autres, à l'identification, aux placements et aux paiements effectués au profit de certains investisseurs, de personnes détenant le contrôle de certaines entités non financières, qui sont elles-mêmes des personnes devant faire l'objet d'une déclaration. Certaines opérations effectuées par des personnes devant faire l'objet d'une déclaration seront communiquées à l'administration fiscale luxembourgeoise par le biais de déclarations qui serviront de base pour l'information annuelle à cette administration.
Tout actionnaire qui ne respecte pas les exigences de la SICAV en matière d'information ou de documentation peut être tenu responsable des sanctions imposées à la SICAV du fait qu'il n'a pas fourni les documents nécessaires.

#### Droits que nous nous réservons

###### Nous nous réservons le droit de prendre l'une quelconque des mesures suivantes à quelque moment que ce soit.
- Rejeter ou annuler toute demande d'achat d'actions, qu'il s'agisse d'un investissement initial ou supplémentaire, pour quelque raison que ce soit. Nous pouvons rejeter la demande en tout ou en partie.
- Refuser votre investissement si nous ne recevons pas tous les documents que nous jugeons nécessaires à l'ouverture de votre compte. Sans préjudice des autres règles spécifiques (voir « Mesures visant à prévenir le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme »), nous vous retournerons votre investissement initial sans intérêts.
- Racheter vos actions et vous transmettre le produit du rachat ou convertir vos positions dans une autre classe d'actions si vous ne répondez plus aux critères d'admissibilité à la classe d'actions que vous détenez. Nous vous en informerons 30 jours civils à l'avance afin de vous laisser le temps de procéder à une conversion dans une autre classe d'actions ou de racheter les actions.
- Exiger une preuve d'admissibilité pour la détention d'actions ou contraindre un actionnaire n'étant pas autorisé à détenir des actions à renoncer à ses titres. Si nous pensons que les actions sont détenues, en tout ou en partie, par un actionnaire qui n'y est pas autorisé ou que les conditions de propriété peuvent amener la SICAV à être imposée dans d'autres juridictions que le Luxembourg, nous pouvons alors procéder au rachat forcé des actions sans l'accord du propriétaire. Nous pouvons décider de demander certaines informations au propriétaire afin de vérifier s'il répond aux critères d'admissibilité, mais nous pouvons toujours, à tout moment, procéder à un rachat forcé. La SICAV ne sera pas tenue responsable de tout éventuel gain ou toute éventuelle perte associé(e) à ces rachats.
- Suspendre temporairement le calcul de la valeur liquidative ou les transactions sur les actions d'un compartiment lorsque l'un quelconque des événements suivants se réalise :
	- les Bourses ou marchés principaux associés à une partie substantielle des investissements du compartiment sont fermés alors qu'ils devraient, en principe, être ouverts, ou leurs négociations sont restreintes ou suspendues ;
	- un fonds maître dont le compartiment est un fonds nourricier a suspendu le calcul de sa valeur liquidative ou les opérations sur ses actions ;
	- le conseil estime qu'une urgence a rendu impossible l'évaluation ou la négociation des actifs du compartiment ; il peut s'agir d'événements politiques, militaires, économiques, monétaires, fiscaux ou liés aux infrastructures ;
	- les transactions dans le portefeuille sont entravées ou bloquées par des restrictions sur les transferts d'argent ou les conversions de devises, ne peuvent pas être exécutées à des taux de change normaux ou sont affectées par un problème de règlement ;
	- la décision de fusionner la SICAV ou le compartiment a été notifiée ou une assemblée d'actionnaires au cours de laquelle il sera décidé de liquider ou non le compartiment ou la SICAV a été convoquée ;
	- toute autre circonstance se produit qui justifierait la suspension pour la protection des actionnaires.


Une suspension pourrait s'appliquer à toute classe d'actions ou tout compartiment (ou à tous) et à tout type de demande (achat, conversion, rachat). Nous pouvons également refuser d'accepter des demandes d'achat, de conversion ou de rachat d'actions.
Pendant les périodes de suspension, tout ordre de souscription qui n'a pas été traité sera annulé et tout ordre de conversion/rachat qui n'a pas été traité sera suspendu, à moins que vous ne retiriez ces ordres.

###### Si le traitement de votre ordre est retardé à cause d'une suspension, vous serez informé de la suspension dans les

###### 7 jours qui suivent votre demande, ainsi que de la fin de cette

###### suspension. Si une suspension dure pendant une période inhabituellement longue, tous les investisseurs en seront informés.
- Limiter le nombre d'actions pouvant être rachetées dans un bref laps de temps. Lors d'un jour ouvrable donné, aucun compartiment ne sera obligé de traiter toutes les demandes de rachat si, au total, celles-ci dépassent 10 % de ses actions en circulation ou 10 % de ses actifs nets. En vertu de ces limites, le compartiment pourra réduire les demandes au prorata. Dans de tels cas, les parties de demande qui n'auront pas été traitées seront reportées au jour ouvrable suivant et seront traitées en priorité par rapport aux nouvelles demandes.

Lorsque le volume des rachats à traiter lors d'une journée donnée est plus important que la capacité des rachats pour cette journée, comme déterminé dans les règles énoncées à ce point, tous les ordres de rachat devant être traités seront traités partiellement, le même pourcentage étant appliqué à chaque ordre. Un compartiment ne limitera les rachats que si cela s'avère nécessaire pour éviter des problèmes de liquidité qui pourraient être défavorables aux actionnaires restants.
- Traiter les ordres de souscription ou de rachat de taille inhabituelle à un cours différent de la valeur liquidative. Si nous pensons que le traitement d'un ordre nécessitera, en raison de sa taille, des achats ou des liquidations de titres du portefeuille susceptibles d'affecter les cours auxquels les transactions auront lieu, nous pouvons utiliser les cours vendeurs ou acheteurs réels (respectivement pour les achats ou les liquidations) pour déterminer le montant du produit de rachat ou la quantité des parts du compartiment achetées.
- Utiliser la juste valeur de marché. Si un compartiment a calculé sa valeur liquidative et que les cotations de marché des investissements de ce compartiment évoluent, par la suite, de manière significative, le conseil peut demander au compartiment d'annuler sa valeur liquidative actuelle et d'en émettre une nouvelle qui reflète les justes valeurs de marché de ses positions. Si une transaction a été traitée à la valeur liquidative qui a été annulée, le compartiment peut procéder à un nouveau traitement de la transaction en tenant compte de la nouvelle valeur liquidative. Le compartiment prendra de telles mesures uniquement s'il estime qu'elles se justifient au vu de la volatilité inhabituelle du marché ou dans d'autres circonstances. Tout ajustement de la juste valeur s'appliquera uniformément à toutes les classes d'actions d'un compartiment.


#### Mesures visant à prévenir le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme
Afin de respecter les lois, réglementations, circulaires, etc. luxembourgeoises dans le domaine de la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, nous, ainsi que tout éventuel distributeur, pouvons exiger certains types de documents qui nous permettront d'identifier correctement les investisseurs et les bénéficiaires effectifs.

###### IDENTIFICATION DES CLIENTS

###### Avant d'être approuvé pour ouvrir un compte, chaque investisseur doit fournir, au minimum, le document d'identification suivant :
- Personnes physiques Une carte d'identité ou un passeport certifié conforme par une autorité publique (telle qu'un notaire, un officier de police ou un ambassadeur) dans son pays de résidence.
- Entreprises et autres entités investissant pour leur propre compte Une copie certifiée des documents constitutifs ou d'un autre document réglementaire officiel de l'entité, et, en ce qui concerne les propriétaires de l'entité ou d'autres bénéficiaires économiques, la preuve d'identité décrite ci- dessus pour les personnes physiques.
- Intermédiaires financiers Une copie certifiée conforme des documents constitutifs ou d'un autre document réglementaire officiel de l'entité, et la preuve que le titulaire du compte a obtenu les documents nécessaires pour tous les investisseursfinaux.

Vous pourrez aussi être tenu de fournir régulièrement des documents mis à jour. Nous, ou tout éventuel distributeur, pourrons également vous demander des documents supplémentaires (soit avant l'ouverture d'un compte, soit à n'importe quel moment par la suite). Tout retard ou manquement dans la fourniture des documents demandés peut entraîner le report ou la non-exécution de l'ordre ou la retenue de tout éventuel produit.

#### Pratiques de transactions excessives et de synchronisation des marchés

###### Les compartiments sont, de manière générale, conçus comme des investissements à long terme et non comme des véhicules de
« frequent trading » ou de « market timing » (ou synchronisation des marchés, pratique qui consiste à exploiter les opportunités d'arbitrage pouvant émaner de l'interaction entre les heures d'ouverture des marchés et les heures de calcul des valeurs liquidatives).
Ces pratiques sont inacceptables, car elles peuvent perturber la gestion du portefeuille et accroître les dépenses du compartiment, au détriment des autres actionnaires. Par conséquent, nous pouvons prendre diverses mesures en vue de protéger les intérêts des actionnaires. Nous pouvons ainsi refuser, suspendre ou annuler toute demande qui, selon nous, pourrait être associée à des pratiques de transactions excessives ou de synchronisation des marchés. Nous pouvons aussi procéder au rachat forcé de votre investissement, à vos propres frais et risques, si nous pensons que vous êtes impliqué dans des pratiques de transactions excessives ou de synchronisation des marchés.

###### Afin de déterminer dans quelle mesure certaines transactions sont motivées par des considérations de « short-term trading » ou de
« market timing » et peuvent dès lors faire l'objet de restrictions, la SICAV évalue différents critères parmi lesquels les hypothèses de l'intermédiaire concernant les volumes et les fréquences, les normes de marché et les tendances historiques ainsi que les niveaux de ses actifs.

#### Opérations hors délais
Nous prenons des mesures pour nous assurer que toute demande d'achat, de conversion ou de rachat qui est reçue après l'heure limite d'acceptation des ordres pour une valeur liquidative donnée ne soit pas traitée à cette valeur liquidative.

#### Protection des données à caractère personnel
Nous exigeons des données à caractère personnel à diverses fins, telles que l'administration des comptes, le développement de relations d'affaires, le traitement des demandes, la fourniture de services aux actionnaires, le traitement des plaintes, la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, les déclarations fiscales et afin de se conformer aux diverses lois et réglementations en vigueur.
Les données traitées incluent en particulier le nom, les coordonnées (y compris l'adresse postale ou l'adresse e-mail), les coordonnées bancaires, le montant investi et les positions dans la SICAV des investisseurs (« Données à caractère personnel »).

###### En tant que responsable du contrôle et du traitement des données, nous pouvons entreprendre les actions suivantes avec les données à caractère personnel :
- les recueillir, les conserver et les utiliser sous forme électronique ou physique (y compris l'enregistrement d'appels téléphoniques passés à des investisseurs ou leurs représentants ou reçus de la part de ceux-ci), les adapter, les transférer ou les traiter ;
- les partager avec des centres de traitement externes, des agents de livraison ou de paiement, ou d'autres tiers dans la mesure nécessaire pour fournir des services aux actionnaires ; ces tiers peuvent être ou ne pas être des entités Amundi ou des tiers tels que des organismes gouvernementaux ou de régulation, y compris des autorités fiscales, des réviseurs et des comptables, des firmes juridiques au Luxembourg ainsi que dans d'autres juridictions ;
- les partager dans la mesure requise par la loi ou la réglementation (luxembourgeoise ou autre).

Nous prenons des mesures raisonnables pour nous assurer de l'exactitude et de la confidentialité de toutes les données à caractère personnel, et nous ne les utilisons ou les divulguons pas davantage que dans la mesure décrite dans la présente section sans l'accord de l'actionnaire ou, le cas échéant, préavis. Dans le même temps, nous n'assumons aucune responsabilité quant au partage de données à caractère personnel avec des tiers, sauf en cas de négligence de notre part.

###### Les données à caractère personnel ne sont pas conservées plus longtemps que ne l'indiquent les lois applicables.
Vous avez le droit, à tout moment, d'examiner, corriger ou demander l'effacement des données à caractère personnel vous concernant qui sont enregistrées chez nous et de vous opposer à l'utilisation de vos données à caractère personnel à des fins marketing en envoyant une lettre à l'adresse de la SICAV (voir la section « La SICAV »).

#### Informations destinées aux investisseurs dans certains pays

###### France

###### Les compartiments suivants sont gérés de manière à ce qu'ils soient admissibles dans le cadre du Plan d'épargne en actions (PEA) français.
- Equity Euro Concentrated
- Equity Euro Risk Parity
- Equity Europe Concentrated
- Equity Euroland Small Cap
- Equity Europe Small Cap
- Equity Europe Conservative
- Dynamic Multi Factors Euro Equity
- Dynamic Multi Factors Europe Equity
- Equity Europe Risk ParityItalieDans le cadre du plan d'investissement pluriannuel distribué en Italie, si un plan d'investissement est résilié avant la date d'expiration convenue, il est possible que vous deviez payer plus de commissions de souscription que si vous aviez souscrit les actions en dehors du cadre du plan.


## LA SICAV

#### Activités et structure commerciale

###### Nom de la SICAV

###### Amundi Funds

###### Siège social

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg

###### Autres coordonnées

###### amundi.com

###### Tél. +352 26 86 80 80

###### Forme juridique Société anonyme constituée sous la forme d'une société d'investissement à capital variable (SICAV)

###### Juridiction Luxembourg

###### Historique Fondée en 1985 (sous le nom de Groupe Indosuez Funds FCP, fonds commun de placement) ; constituée le

###### 15 mars 1999 (sous le nom de GIF SICAV II) ; après plusieurs changements de dénomination, rebaptisée Amundi Funds le 2 mars 2010.

###### Durée Indéterminée

###### Statuts Dernières modifications le 14 mars 2012 publiées au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations le 12 avril 2012

###### Régulateur

###### Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) 283, route d'Arlon

###### 1150 Luxembourg, Luxembourg

###### Numéro de registre de commerce B 68.806

###### Exercice financier Du 1er juillet au 30 juin

###### Capital Somme des actifs nets de tous les compartiments.

###### Capital minimum (en vertu de la loi luxembourgeoise)

###### 1 250 000 EUR ou équivalent dans une autre devise.

###### Valeur nominale des actions Néant

###### Capital social et devise de présentation EUR

#### Structure et droit applicable
La SICAV est une structure à compartiments multiples. Les actifs et les passifs de chaque compartiment sont séparés de ceux des autres compartiments (ce qui signifie que les créanciers tiers ont uniquement recours aux actifs du compartiment concerné). La SICAV est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la loi de 2010 et est enregistrée dans la liste officielle des organismes de placement collectif de la CSSF.
Tout litige impliquant la SICAV, le dépositaire ou tout actionnaire sera soumis à la juridiction du tribunal compétent du Luxembourg, même si la SICAV ou le dépositaire peut faire appel au tribunal compétent d'une autre juridiction si les réglementations de cette juridiction l'exigent. La capacité d'un actionnaire à introduire une plainte à l'encontre de la SICAV expire cinq ans après la survenance de l'événement sur lequel la plainte se base (30 ans dans le cas d'une plainte concernant le droit au produit d'une liquidation).

#### Conseil de la SICAV

###### M. Christophe Lemarié, Président Responsable du Retail Marketing Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### M. Laurent Bertiau,

###### Global Head of Institutional Clients

###### Amundi Asset Management 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Mme Ramon Dung

###### Secrétaire de la société Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### M. Christian Pellis

###### Global Head of External Distribution Amundi Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Le conseil est responsable de la gestion et l'administration générales de la SICAV et dispose de pouvoirs étendus pour agir en son nom :
- désigner et superviser la société de gestion ;
- définir la politique d'investissement et approuver la désignation des gestionnaires de placements et des gestionnaires financiers par délégation ;
- prendre toutes les décisions concernant le lancement, la modification, la fusion ou la cessation des compartiments et des classes d'actions, y compris dans des domaines tels que le calendrier, la valorisation, la politique de dividendes et le montant des dividendes, la liquidation de la SICAV et autres ;
- décider d'inscrire ou non les actions d'un compartiment à la cotation d'une Bourse de valeurs ;
- décider si et où il faut publier les valeurs liquidatives des compartiments et les avis de distribution de dividendes ;
- déterminer quand et de quelle manière la SICAV exercera les éventuels droits réservés dans le présent prospectus et en vertu des statuts et effectuera les communications aux actionnaires y afférentes ;
- veiller à ce que la société de gestion et le dépositaire soient capitalisés correctement et à ce que leur désignation soit conforme à la loi de 2010 et à tout contrat applicable de la SICAV ;
- déterminer la disponibilité de toute classe d'actions pour tout investisseur ou distributeur ou dans toute juridiction ;
- approuver les éventuels plans d'investissement pluriannuels et procéder aux modifications qu'il souhaite dans les modalités, les frais, la structure générale et la portée des choix des actionnaires.


###### Le conseil est responsable des informations contenues dans le présent prospectus et a pris toutes les mesures nécessaires pour en assurer l'exactitude et l'exhaustivité.
Les administrateurs restent en place jusqu'à la fin de leur mandat, leur démission ou leur révocation, conformément aux statuts. Tout administrateur supplémentaire sera désigné conformément aux statuts et à la législation luxembourgeoise. Les administrateurs peuvent recevoir une rémunération en leur qualité de membre du conseil d'administration. Une telle rémunération sera publiée tel que requis par les lois et réglementations en vigueur.

#### Conducting Officers

###### M. Julien Faucher

###### Directeur général

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### M. Charles Giraldez Directeur général adjoint Amundi Luxembourg S.A.

#### Prestataires de services engagés par la SICAV

###### Dépositaire

###### CACEIS Bank, Luxembourg Branch

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg caceis.com
Le dépositaire conserve tous les actifs de la SICAV, liquidités et titres compris, soit directement, soit par le biais d'autres institutions financières telles que des banques correspondantes, des filiales ou sociétés affiliées du dépositaire, comme décrit dans la convention de dépositaire.
Le dépositaire est chargé de la garde et/ou, le cas échéant, de la tenue des actifs de la SICAV pour le compte et dans l'intérêt exclusif des actionnaires. Tous les actifs qui peuvent être placés en dépôt sont enregistrés dans les livres du dépositaire sur des comptes ségrégués ouverts au nom de la SICAV pour chaque compartiment. Le dépositaire doit vérifier la propriété de ces actifs par la SICAV pour chaque compartiment et doit veiller à ce que les flux de trésorerie de la SICAV soient suivis correctement.

###### En outre, le dépositaire a la responsabilité de s'assurer que :
- la vente, l'émission, le rachat, l'annulation et la valorisation des parts sont effectués conformément au droit applicable et aux statuts ;
- tous les revenus générés par la SICAV sont alloués correctement (conformément aux statuts) ;
- tous les montants dus à la SICAV sont perçus durant la période de marché habituelle ;
- la SICAV exécute les instructions du conseil (sauf si celles-ci sont contraires au droit applicable ou aux statuts) ;
- la valeur liquidative des parts est calculée conformément au droit applicable et aux statuts.

Le dépositaire doit prendre toutes les mesures raisonnables pour exercer ses fonctions et est responsable du vol ou de la perte de tout instrument financier dont il a la garde. Dans de tels cas, le dépositaire doit restituer un instrument financier de type identique ou le montant correspondant à la SICAV sans retard inutile, sauf s'il prouve que la perte résulte d'un événement extérieur échappant raisonnablement à sa volonté. Conformément à la loi luxembourgeoise, le dépositaire est aussi responsable à l'égard de la SICAV et de ses actionnaires de toute perte subie par lui ou résultant de la négligence ou de la mauvaise exécution de ses tâches. Le dépositaire peut confier les actifs à des banques, institutions financières ou chambres de compensation tierces, sans que cela n'affecte sa responsabilité. La liste de ces délégataires ou des conflits d'intérêts potentiels pouvant résulter de ces délégations est disponible sur le site Internet du dépositaire caceis.com section « veille réglementaire ». Cette liste peut être modifiée en tant que de besoin. Une liste complète de tous les correspondants/dépositaires tiers peut être obtenue gratuitement et sur demande auprès du Dépositaire. Des informations actualisées concernant l'identité du Dépositaire, la description de ses tâches et des conflits d'intérêts potentiels, des fonctions de conservation déléguées par le Dépositaire et de tout conflit d'intérêts pouvant découler d'une telle délégation sont également mises à la disposition des investisseurs sur le site Internet du Dépositaire, mentionné ci-avant, et sur demande. Les situations dans lesquelles un conflit d'intérêts peut se manifester sont légion, surtout lorsque le Dépositaire délègue ses fonctions de garde ou lorsque le Dépositaire exerce également d'autres tâches pour le compte de l'OPCVM comme des services d'agent administratif et des services de registre. Ces situations et les conflits d'intérêts
inhérents ont été identifiés par le Dépositaire. Afin de protéger les intérêts de l'OPCVM et de ses actionnaires et de se conformer aux réglementations en vigueur, une politique et des procédures conçues pour prévenir l'apparition de conflits d'intérêts et les contrôler lorsqu'ils se présentent ont été mises en place au sein du Dépositaire, dans le but principal :
- d'identifier et d'analyser les potentielles situations de conflit d'intérêts
- d'enregistrement, de gestion et de contrôle de situations de conflit d'intérêts soit :
- en se basant sur les mesures permanentes instaurées pour régler les conflits d'intérêts comme le maintien d'entités juridiques séparées, la séparation des tâches, la séparation des voies hiérarchiques, des listes d'initiés pour les membres du personnel ; ou
- en mettant en place une gestion au cas par cas pour (i) adopter les mesures préventives adéquates comme l'élaboration d'une nouvelle liste de surveillance, l'instauration d'une nouvelle muraille de Chine, l'assurance que les opérations sont effectuées aux conditions du marché et/ou l'information des actionnaires concernés de l'OPCVM ou pour (ii) refuser d'exécuter l'activité donnant lieu au conflit d'intérêts.

Le Dépositaire a établi une séparation fonctionnelle, hiérarchique et/ou contractuelle entre l'exécution de ses fonctions de dépositaire de l'OPCVM et l'exécution d'autres tâches pour le compte de l'OPCVM, comme des services d'agent administratif et services de registre.
Lorsque la législation d'un pays tiers exige que certains instruments financiers soient conservés par une entité locale et qu'aucune entité locale ne satisfait aux exigences relatives à la délégation, le dépositaire peut déléguer ses fonctions à une telle entité locale à condition que les investisseurs en aient été dûment informés et que les instructions de délégation à l'entité locale concernée aient été données par ou pour la SICAV.

###### CACEIS et Amundi font partie du groupe Crédit Agricole.

###### Réviseur d'entreprises PricewaterhouseCoopers, Société Cooperative

###### 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443

###### 1014 Luxembourg, Luxembourg
Le réviseur d'entreprises, désigné à l'assemblée générale annuelle des actionnaires, procède à une analyse indépendante des états financiers de la SICAV et de tous les compartiments une fois par an. Il vérifie également tous les calculs des commissions de performance.

###### Agents locaux

###### La SICAV peut, dans certains pays ou marchés, engager des agents locaux dont les tâches incluent notamment la mise à disposition des documents applicables
(comme le prospectus, le document KIID et les rapports financiers), le cas échéant dans la langue locale. Dans certains pays, le recours à un agent est obligatoire et son rôle ne se limite pas à faciliter les transactions, mais il peut également détenir des actions en son nom pour le compte des investisseurs. Pour plus d'informations sur les agents locaux dans les différents pays, rendez-vous sur le site www.amundi.com ou www.amundi- funds.com.

#### Assemblées des actionnaires et votes
L'assemblée générale annuelle se tient généralement au Luxembourg le dernier vendredi du mois d'octobre de chaque année à 11h00 (CET) ou le jour ouvrable suivant s'il ne s'agit pas d'un jour ouvrable (tel que défini dans le présent prospectus). Dans des circonstances exceptionnelles, le conseil peut organiser l'assemblée générale annuelle ailleurs qu'au Luxembourg. D'autres assemblées générales des actionnaires peuvent être tenues en d'autres lieux et à d'autres moments ; des avis de convocation vous seront alors transmis et seront publiés comme l'exige la loi ou la réglementation.
Les résolutions concernant les intérêts de tous les actionnaires seront généralement prises en assemblée générale. Celles concernant les droits des actionnaires d'un compartiment, une classe d'actions ou une catégorie de classe d'actions spécifique pourront être discutées lors

###### d'une assemblée à laquelle seuls ces actionnaires sont présents.
L'avis de convocation à l'assemblée indiquera aussi les éventuelles exigences en matière de quorum. Si aucun quorum n'est requis, les décisions seront prises si elles sont approuvées par une majorité (soit une majorité des deux tiers soit une majorité simple, comme requis par la loi) des parts votant sur la question, que ce soit en personne ou par procuration.
Chaque part bénéficie d'une voix pour toutes les questions mises à l'ordre du jour d'une assemblée générale des actionnaires. Les fractions d'action ne confèrent aucun droit de vote. Les « nominees » déterminent la politique de vote pour toutes les actions dont ils sont les propriétaires inscrits dans le registre. Les mêmes règles s'appliquent à toutes les réunions des compartiments, classes d'actions ou catégories de classe d'actions.

###### Pour plus d'informations sur l'admissibilité et le vote aux assemblées, nous vous renvoyons à l'avis de convocation de l'assemblée concernée.

#### Dépenses

###### La SICAV déduit les dépenses suivantes des actifs des actionnaires :

###### Dépenses comprises dans les frais communiqués au point

###### « Description des compartiments »

###### Dans les frais de gestion :
- les commissions de la société de gestion et de tous les autres prestataires de services, y compris les distributeurs.


###### Dans les frais administratifs :
- les honoraires des firmes professionnelles, telles que les réviseurs d'entreprises et les conseils juridiques ;
- les redevances gouvernementales, frais réglementaires, droits d'enregistrement, frais de représentants locaux et frais de commercialisation transfrontalière ;
- les coûts liés à la fourniture d'informations aux actionnaires, tels que les coûts de création, de traduction, d'impression et de distribution des rapports financiers, des prospectus et des documents KIID ;
- les dépenses extraordinaires, notamment pour les expertises légales ou autres nécessaires pour défendre les intérêts des actionnaires ;
- tous les autres coûts associés à l'exploitation et à la distribution, y compris les dépenses engagées par la société de gestion, le dépositaire et tous les prestataires de services dans le cadre de l'acquittement de leurs responsabilités envers la SICAV.


###### Dépenses non comprises dans les frais communiqués au point

###### « Description des compartiments »
- les impôts sur les actifs et les revenus ;
- les frais de courtage et bancaires standard engagés sur ses transactions commerciales ;
- les transactions et opérations sur titres ;
- toute rémunération que le conseil accepte que la SICAV paie aux administrateurs indépendants pour leurs services au sein du conseil (aucune rémunération de ce type n'est payée à l'heure actuelle) ;
- tous les frais et coûts engagés par les agents d'Amundi Asset Management, Amundi Hong Kong Ltd ou CPR Asset Management centralisant les ordres et assurant le support de la politique de meilleure exécution ; certains de ces agents peuvent être des sociétés affiliées d'Amundi.

Toutes les dépenses qui sont payées à partir des actifs des actionnaires sont reflétées dans les calculs de la valeur liquidative et les montants réellement payés sont documentés dans les rapports annuels de la SICAV.

###### Les dépenses récurrentes seront déduites en premier lieu des revenus courants, ensuite des plus-values réalisées et enfin du capital.
Chaque compartiment et/ou classe paie tous les coûts qu'il ou elle engage directement et paie également (sur la base de la valeur liquidative) une part proportionnelle des coûts qui ne sont pas imputables à un compartiment ou à une classe en particulier. Pour chaque classe d'actions dont la devise est différente de la devise de référence du compartiment, tous les coûts liés à la gestion de cette

###### devise (comme la couverture de change et les frais de change) seront déduits de cette classe d'actions.

#### Meilleure exécution
Chaque gestionnaire de placements et gestionnaire financier par délégation a adopté une politique de meilleure exécution afin de mettre en œuvre toutes les mesures raisonnables pour assurer le meilleur résultat possible pour la SICAV lors de l'exécution des ordres. Pour déterminer ce qui constitue une meilleure exécution, le gestionnaire de placements et/ou le gestionnaire financier par délégation prendra en compte différents facteurs tels que le prix, la liquidité, la vitesse et les coûts (entre autres) en fonction de leur importance relative sur la base des différents types d'ordre ou d'instrument financier. Les transactions sont essentiellement exécutées par le biais de courtiers qui sont sélectionnés et suivis selon les critères de la politique de meilleure exécution. Les contreparties qui sont des sociétés affiliées d'Amundi sont aussi prises en considération. Pour atteindre son objectif de meilleure exécution, le gestionnaire de placements et/ou le gestionnaire financier par délégation peut décider d'avoir recours à des agents (sociétés affiliées d'Amundi ou non) pour la transmission des ordres et leur exécution.
Le gestionnaire de placements et le gestionnaire financier par délégation peuvent avoir recours à des commissions indirectes (« soft commission arrangements ») pour pouvoir bénéficier de biens, de services ou d'autres avantages (comme de la recherche) qui les aident dans la gestion de la SICAV, dans l'intérêt des actionnaires. Toutes les transactions entreprises dans le cadre de la SICAV par le biais de commissions indirectes seront soumises à la règle fondamentale de la meilleure exécution et seront aussi communiquées dans les rapports financiers.

#### Notifications et publications

###### PUBLICATION DES NOTIFICATIONS
Les notifications concernant toute éventuelle modification significative de la SICAV ou ses compartiments vous seront envoyées par courrier à l'adresse enregistrée. Le cas échéant, un prospectus révisé sera également mis à votre disposition. Les informations relatives aux changements affectant les sociétés du groupe Amundi seront disponibles uniquement sur https://www.amundi.lu/retail/layout/set/body/Common-Content/Shareholder-information.
Les valeurs liquidatives et les avis de distribution des dividendes pour toutes les classes d'actions existantes de tous les compartiments sont disponibles au siège social et par le biais des médias financiers et autres déterminés par le conseil. Les valeurs liquidatives sont aussi disponibles sur fundsquare.com.
Les informations relatives aux performances passées sont communiquées dans le document KIID (informations clés pour l'investisseur) pour chaque compartiment, par classe d'actions, ainsi que dans les rapports aux actionnaires. Les rapports annuels révisés sont émis dans un délai de quatre mois à compter de la fin de l'exercice financier. Les rapports semestriels non révisés sont émis dans un délai de deux mois à compter de la fin de la période à laquelle ils se réfèrent. Les comptes de la SICAV sont libellés en EUR et les comptes des compartiments sont libellés dans la devise de référence de chaque compartiment.

###### EXEMPLAIRES DES DOCUMENTS
Vous pouvez avoir accès à divers documents relatifs à la SICAV à l'adresse www.amundi.com, auprès d'un agent local (s'il en existe un dans votre pays) ou au siège social, y compris aux documents suivants :
- le document KIID ;
- les rapports aux actionnaires (dernier rapport annuel et dernier rapport semestriel) ;
- les avis aux actionnaires ;
- le prospectus ;
- les politiques de la SICAV relatives à la meilleure exécution, au traitement des plaintes, à la gestion des conflits d'intérêts et aux droits de vote associés aux titres des portefeuilles ;
- la politique de rémunération de la société de gestion ;
- les statuts ou les règles de gestion, les rapports financiers annuels et semestriels, les documents KIID et le prospectus de chaque fonds maître et la convention conclue entre la SICAV et le fonds maître.

Vous pouvez aussi consulter ou obtenir des exemplaires de tous les documents susmentionnés ainsi que d'autres documents pertinents, tels que les statuts, et certains accords clés entre la SICAV et la société de gestion, les gestionnaires de placements et les prestataires de services au siège social.

#### Liquidation ou fusion

###### LIQUIDATION

###### Le conseil peut décider de liquider un compartiment ou une classe d'actions si l'un quelconque des événements suivants se réalise :
- la valeur de tous les actifs du compartiment ou de la classe d'actions descend en dessous de ce que le conseil considère comme un minimum pour garantir l'efficacité des activités ;
- la liquidation est justifiée par une modification de la situation économique ou politique affectant les investissements du compartiment ou de la classe d'actions ;
- la liquidation s'inscrit dans le cadre d'un plan de rationalisation (un ajustement global des gammes de compartiments par exemple).

Si aucun de ces événements ne se réalise, toute liquidation d'un compartiment ou d'une classe d'actions nécessitera l'accord des actionnaires du compartiment ou de la classe d'actions. Cette décision peut être prise à la majorité simple des actions présentes ou représentées à une assemblée valablement constituée (aucun quorum requis).
En règle générale, les actionnaires du compartiment ou de la classe d'actions en question pourront continuer à racheter ou convertir leurs actions, sans aucuns frais de rachat ou de conversion, jusqu'à la date de la liquidation. Les cours auxquels ces rachats et conversions sont exécutés refléteront tous les éventuels coûts relatifs à la liquidation. Le conseil peut suspendre ou refuser des rachats et des conversions s'il estime que cela sert l'intérêt des actionnaires.
Seule la liquidation du dernier compartiment restant entraînera la liquidation de la SICAV. Dans un tel cas, une fois la liquidation décidée, la SICAV et tous les compartiments doivent cesser d'émettre de nouvelles actions, sauf aux fins de la liquidation.
La SICAV peut elle-même être dissoute à tout moment par décision des actionnaires (voir les statuts pour les exigences en matière de quorum et de vote). En outre, s'il est constaté que le capital de la SICAV est descendu en dessous des deux tiers du capital minimal requis, les actionnaires doivent avoir l'opportunité de voter la dissolution éventuelle lors d'une assemblée générale tenue dans un délai de
- jours à compter de cette constatation.

La dissolution sera prononcée si elle est approuvée par une majorité des parts présentes et représentées à l'assemblée, ou par 25 % des parts présentes et représentées si le capital de la SICAV est inférieur à 25 % du minimum (aucun quorum requis).
Si la SICAV doit être liquidée, un ou plusieurs liquidateurs nommés par l'assemblée générale des actionnaires liquideront les actifs de la SICAV dans l'intérêt des actionnaires et distribueront les produits nets (après déduction de tout coût relatif à la liquidation) aux actionnaires au prorata de leur participation.
Les montants issus de toute liquidation qui ne sont pas réclamés promptement par les actionnaires seront déposés en dépôt fiduciaire auprès de la Caisse de consignation. Les montants toujours non réclamés après 30 ans seront confisqués conformément à la loi luxembourgeoise.

###### FUSIONS
Dans les limites de la loi de 2010, tout compartiment peut fusionner avec un autre compartiment, où qu'il soit domicilié (que ce soit un compartiment de la SICAV ou un compartiment d'un autre OPCVM). Le conseil est autorisé à approuver de telles fusions. Si la fusion implique un autre OPCVM, le conseil peut également choisir la date effective de la fusion.
La SICAV peut aussi fusionner avec un autre OPCVM comme le permet la loi de 2010. Le conseil est autorisé à approuver des fusions d'autres OPCVM dans la SICAV et à fixer les dates effectives de ces fusions. En revanche, une fusion de la SICAV dans un autre OPCVM doit être approuvée par une majorité des parts présentes ou représentées à une assemblée générale des actionnaires.
Les actionnaires dont les investissements sont impliqués dans une fusion seront informés de ladite fusion au moins un mois à l'avance. Pendant ce délai, ils seront en mesure de racheter ou convertir leurs actions, sans aucuns frais de rachat ou de conversion.

## LA SOCIÉTÉ DE GESTION

#### Activités et structure commerciale

###### Nom de la société de gestion

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### Siège social et centre opérationnel

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg

###### Tél. +352 26 86 80 80

###### Forme juridique de la société Société anonyme

###### Constituée le 20 décembre 1996

###### Statuts constitutifs Première date d'effet au 20 décembre 1996 et publication dans le Mémorial du 28 janvier 1997. Dernière modification le 1er janvier 2018 et publication dans le RESA le

###### 8 janvier 2018.

###### Régulateur

###### Commission de surveillance du secteur financier 283, route d’Arlon

###### 1150 Luxembourg, Luxembourg

###### Numéro de registre du commerce B 57.255

###### Capital 17 785 525 EUR
Autres FCP gérés Amundi SIF, Capital Investment, Amundi Funds II, Amundi S.F., Core Series, MyNEXT, Amundi Soluzioni Italia ; Amundi Total Return, Pioneer Investments Chance, Pioneer Investment Ertrag, Pioneer Investments Wachstum.

###### RESPONSABILITÉS
La société de gestion est responsable de la gestion des investissements, des services administratifs, des services de commercialisation et des services de distribution. La société de gestion peut également assurer la fonction d'agent domiciliataire. En cette qualité, elle sera responsable du travail administratif requis par la loi et les statuts ainsi que de la tenue des livres et registres des compartiments et de la SICAV. La société de gestion est soumise au chapitre 15 de la loi de 2010.
La société de gestion a la possibilité de déléguer à des tiers tout ou partie de ses responsabilités. Par exemple, tant qu'elle conserve le contrôle et la surveillance, la société de gestion peut nommer un ou plusieurs gestionnaires de placements pour se charger de la gestion quotidienne des actifs des compartiments, ou un ou plusieurs conseillers pour fournir des informations, des recommandations et des recherches en matière d'investissement au sujet d'investissements existants et potentiels. La société de gestion peut aussi nommer différents prestataires de services, y compris ceux énumérés ci- dessous, et peut nommer des distributeurs pour commercialiser et distribuer les actions des compartiments dans toute juridiction où les actions sont autorisées à la vente.

###### COMMISSIONS

###### La société de gestion est en droit de recevoir une commission de gestion, tel qu'indiqué pour chaque compartiment au point
« Description des compartiments ». La commission est calculée sur la base des actifs nets journaliers de chaque compartiment et est payée trimestriellement à terme échu. La société de gestion déduit la rémunération des éventuels gestionnaires de placements, prestataires de services et distributeurs de sa commission de gestion. La société de gestion peut décider de renoncer à tout ou partie de sa commission afin de réduire l'impact sur la performance. Ces renonciations peuvent s'appliquer à tout compartiment ou à toute classe d'actions, sur n'importe quelle période et dans n'importe quelle mesure, au gré de la société de gestion.

###### CONTRATS AVEC LES GESTIONNAIRES ET AUTRES PRESTATAIRES DE SERVICES
Les gestionnaires de placements, les gestionnaires financiers par délégation et tous les autres prestataires de services ont conclu des contrats avec la société de gestion pour une durée indéterminée. En
cas de violation patente du contrat par le gestionnaire de placements, ledit contrat peut immédiatement être résilié. Autrement, les gestionnaires de placements et autres prestataires de services peuvent démissionner ou être remplacés moyennant un préavis de 90 jours.

###### POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION
La société de gestion a conçu et mis en œuvre une politique de rémunération qui est compatible avec, et promeut, une gestion saine et efficace des risques par le recours à un business model qui, par nature, n'encourage pas la prise de risques excessifs, notamment des risques non compatibles avec le profil de risque des compartiments. La société de gestion a identifié les membres de son personnel dont l'activité professionnelle a un impact substantiel sur les profils de risque des compartiments et veillera à ce que la politique de rémunération leur soit appliquée. La politique de rémunération intègre la gouvernance, une structure équilibrée entre les parts fixes et variables ainsi que les règles concernant les risques et l'alignement des performances à long terme qui sont conçues de manière à être compatibles avec la stratégie, les objectifs, les valeurs et les intérêts de la société de gestion, de la SICAV et des actionnaires, et comprennent des mesures visant à éviter les conflits d'intérêts. La société de gestion veille à ce que le calcul de toute rémunération basée sur les performances repose sur les performances à long terme de la SICAV et que le paiement effectif de ce type de rémunération s'échelonne sur la même période. Les détails de la politique de rémunération actuelle de la société de gestion, notamment la description de la manière dont la rémunération et les avantages sont calculés et l'identité des personnes responsables de l'octroi de la rémunération et des avantages, sont disponibles sur la page relative aux informations réglementaires du site www.amundi.com. Une version papier est également disponible, sans frais, sur demande auprès du siège social de la société de gestion.

#### Conseil d'administration

###### Administrateurs de la société de gestion employés par Amundi

###### M. Julien Faucher

###### Directeur général

###### M. David Joseph Harte

###### Directeur adjoint de la division Opérations, services & technologie

###### M. Enrico Turchi

###### Directeur général

###### Mme Corinne Massuyeau

###### Directrice internationale des services aux clients institutionnels

###### Administrateur de la société de gestion non employé par Amundi

###### M. Claude Kremer

###### Associé Arendt & Medernach

###### M. John Li-How Cheong

###### Administrateur indépendant de plusieurs sociétés, y compris de fonds et d'autres sociétés du secteur financier

###### M. Patrick Zurstrassen (Président)

###### Membre du conseil d'administration de plusieurs sociétés de gestion de fonds

#### Conducting Officers

###### M. Julien Faucher

###### Directeur général

###### Amundi Luxembourg S.A.

###### M. Enrico Turchi Directeur général adjoint Amundi Luxembourg S.A.

###### M. Oliver Guilbault Directeur de l'exploitation Amundi Luxembourg S.A.

###### M. Charles Giraldez

###### Deputy Chief Executive Officer Amundi Luxembourg S.A.

###### M. François de la Villeon Real Estate Portfolio Manager Amundi Luxembourg S.A.

#### Gestionnaires de placements et gestionnaires financiers par délégation

###### GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS

###### Amundi Asset Management

###### Siège social

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Succursale de Londres
- LothburyLondres EC2R 7HF, Royaume-UniAmundi Hong Kong Ltd 901-908, One Pacific Place No. 88 QueenswayHong-Kong, République populaire de ChineAmundi Japan1-2-2, Uchisaiwaicho Chiyoda-KuTokyo 100-0011, JaponAmundi Singapore Ltd168 Robinson Road #24-01, Capital Tower,Singapour 068912, SingapourAmundi Pioneer Asset Management Inc 280 South Mangum Street, Suite 301Durham, NC 27701, États-Unis d'AmériqueBFT Gestion S.A.


###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### CPR Asset Management

###### 90, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Income Partners Asset Management (HK) Ltd

###### Two International Finance Centre, Suite 3313, 8 Finance Street Central

###### Hong Kong SAR

###### Polen Capital Management LLC

###### 1825 NW Corporate Blvd. Suite 300

###### Boca Raton, Floride – 33431, États-Unis d'Amérique

###### Resona Bank Ltd

###### Fukagawa Gatharia W2 Bldg

###### 5-65, Kiba 1-Chome, Koto-Ku Tokyo 135-8581, Japon

###### TCW Investment Management Company

###### 865 South Figueroa Street, Suite 1800

###### Los Angeles, Californie 90017, États-Unis d'Amérique

###### Wells Capital Management

###### 525 Market Street, 10th Floor

###### San Francisco, Californie 94105, États-Unis d'Amérique

###### Le gestionnaire de placements est responsable de la gestion quotidienne des compartiments.
À la demande du conseil, le gestionnaire de placements peut fournir des conseils et une assistance au conseil pour l'aider à définir la politique d'investissement et les questions qui y sont liées pour la SICAV et tout compartiment.
Le gestionnaire de placements a la possibilité de déléguer, à ses frais et sous sa seule responsabilité, tout ou partie de ses tâches de gestion et de conseil à des gestionnaires financiers par délégation, avec l'accord du conseil, de la société de gestion et de la CSSF.
Par exemple, tant qu'elle conserve le contrôle et la surveillance, la société de gestion peut nommer un ou plusieurs gestionnaires financiers par délégation pour se charger de la gestion quotidienne des actifs des compartiments, ou un ou plusieurs conseillers pour fournir des informations, des recommandations et des recherches en matière d'investissement au sujet d'investissements existants et potentiels.

###### GESTIONNAIRES FINANCIERS PAR DÉLÉGATION

###### Amundi Japan (adresse ci-dessus)

###### CPR Asset Mnagement (adresse ci-dessus) NH-Amundi Asset Management Co., Ltd 10F Nonghyup Culture & Welfare Foundation

###### Bldg 34-7 Yeoido-dong

###### Yeongdeungpo-gu, Séoul, Corée du Sud

###### CONSEILLER EN PLACEMENTS

###### SBI Funds Management Pvt Ltd. 9th Floor, Crescenzo, C-38 & 39, G Block Bandra-Kurla Complex

###### Bandra (Est), Mumbai 400051, Inde

###### Pioneer Investment Management SGPrA (Milan)

###### Piazza Gae Aulenti 1 – Tower B I-20157 Milan

###### Italie

###### Pionner Investment Management Limited (Dublin)

###### 1, George’s Quay Plaza George’s Quay

###### Dublin 2 Irlande

###### Les conseillers en placements sont chargés de fournir des recommandations d'investissement aux gestionnaires de placements ou aux gestionnaires financiers par délégation des compartiments.

#### Prestataires de services engagés par la société de gestion

###### AGENT ADMINISTRATIF

###### Société Générale Bank & Trust S.A.

###### 28-32, place de la Gare

###### 1616 Luxembourg, Luxembourg
L'agent administratif est responsable de certains services administratifs et de secrétariat qui lui sont délégués, y compris le calcul de la valeur liquidative ainsi que l'aide à la préparation et à la rédaction des rapports financiers.

###### AGENT DE REGISTRE ET DE TRANSFERT ET AGENT PAYEUR

###### CACEIS Bank, Luxembourg Branch.

###### 5, allée Scheffer

###### 2520 Luxembourg, Luxembourg
L'agent de registre et de transfert est responsable de la tenue du registre des actionnaires de la SICAV et du traitement des demandes d'émission, de souscription, de vente, de rachat, de conversion ou de transfert des actions des compartiments.

###### GARANT

###### Amundi S.A.

###### 91-93, boulevard Pasteur

###### 75015 Paris, France

###### Le garant assure la protection des compartiments bénéficiant d'une garantie.
| Termes spécifiques |  |
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| Les termes repris dans cet encadré ont la signification suivante dans le cadre du présent prospectus. Les mots et expressions définis dans la loi de 2010 mais n'apparaissant pas ci-dessous ont la même signification que dans la loi de 2010. Loi de 2010 La loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif, telle qu'amendée. Statuts Les statuts de la SICAV, tels qu'amendés. Devise de référence La devise dans laquelle un compartiment effectue la comptabilité de son portefeuille et tient à jour sa valeur liquidative primaire. Conseil Le conseil d'administration de la SICAV. Jour ouvrable Tout jour au cours duquel le compartiment calcule une valeur liquidative et traite les transactions en actions, comme défini pour chaque compartiment au point « Description des compartiments ». Marché émergent Tous les pays à l'exception de l'Allemagne, l'Australie, l'Autriche, la Belgique, le Canada, le Danemark, l'Espagne, les États-Unis d'Amérique, la Finlande, la France, la Grèce, Hong Kong, l'Irlande, l'Islande, l'Italie, le Japon, le Luxembourg, Monaco, la Norvège, la Nouvelle-Zélande, les Pays-Bas, le Portugal, le Royaume-Uni, Saint- Marin, Singapour, la Suède, la Suisse et la cité du Vatican. Instrument lié aux actions Titre ou instrument répliquant la performance d'actions ou indexé sur des actions, y compris les bons de souscription d'actions (warrants), les droits de souscription, les droits d'acquisition ou d'achat, les instruments dérivés incorporés dont le sous- jacent consiste en des actions ou des indices d'actions et qui ont pour effet économique d'entraîner une exposition exclusive à des actions, ainsi que les certificats représentatifs d'actions étrangères, tels que les ADR (American Depositary Receipts) et les GDR (Global Depositary Receipts) ou les obligations participatives (P-Notes). Les compartiments ayant l'intention de recourir à des obligations participatives le spécifieront dans leur politique d'investissement. Europe Danemark, France, Pays-Bas, Royaume-Uni et leurs territoires respectifs ; Albanie, Allemagne, Andorre, Autriche, Belarus, Belgique, Bosnie-Herzégovine, Bulgarie, Chypre, Croatie, Espagne, Estonie, Finlande, Grèce, Hongrie, Irlande, Islande, Italie, Lettonie, Liechtenstein, Lituanie, Luxembourg, Macédoine, Malte, Moldavie, Monaco, Monténégro, Norvège, Pologne, Portugal, République tchèque, Roumanie, Russie, Saint-Marin, Serbie, Slovaquie, Slovénie, Suède, Suisse, Turquie, Ukraine, cité du Vatican ; Union européenne, Fédération de Russie. Investisseur institutionnel Investisseur institutionnel au sens de l'article 175 de la loi du 17 décembre 2010 et en tenant compte des directives ou des recommandations de la CSSF. Investment grade Notation supérieure ou égale à BBB- chez S&P, Baa3 chez Moody's et/ou BBB- chez Fitch. | KIID Key Investor Information Document (informations clés pour l'investisseur). Amérique latine Argentine, Bolivie, Brésil, Chili, Colombie, Costa Rica, Cuba, Équateur, Guatemala, Haïti, Honduras, Mexique, Nicaragua, Panama, Paraguay, Pérou, République dominicaine, Salvador, Uruguay, Venezuela. État membre État membre de l'Union européenne (UE) ou de l'Espace économique européen (EEE). MENA Moyen-Orient et Afrique du Nord : Arabie saoudite, Bahreïn, Égypte, Émirats arabes unis, Jordanie, Koweït, Liban, Maroc, Oman, Qatar et Tunisie. Valeur liquidative la valeur d'une action. Prospectus Le présent document, tel qu'amendé en tant que de besoin. SICAV Amundi Funds, une SICAV de droit luxembourgeois. Rapports aux actionnaires Les rapports annuels et semestriels de la SICAV. Ressortissant américain Toute entité/personne qui répond aux critères suivants : - toute personne physique résidant aux États-Unis, tout trust dont l'un des fidéicommissaires est un ressortissant américain ou toute succession dont l'exécuteur ou l'administrateur est un ressortissant américain ;
- toute société de personnes ou société constituée en vertu du droit des États-Unis ou de l'un de ses États ;
- toute agence ou succursale d'une entité étrangère établie aux États-Unis ;
- tout compte non discrétionnaire ou compte similaire (autre qu'une succession ou un trust) détenu par un agent ou autre fidéicommissaire qui est un ressortissant américain tel que décrit ci-dessus, au bénéfice ou pour le compte d'un ressortissant américain ;
- toute société de personnes ou société constituée ou immatriculée par un ressortissant américain tel que décrit ci- dessus en vertu du droit d'une juridiction étrangère principalement dans le but d'investir dans des titres n'ayant pas fait l'objet d'un enregistrement en application des dispositions de la loi américaine sur les valeurs mobilières (United States Securities Act) de 1933, sauf si elle est constituée et détenue par des investisseurs accrédités qui ne sont pas des personnes physiques, des successions ou des trusts.
 Résident fiscal américain Toute entité/personne qui répond aux critères suivants : - tout citoyen ou résident des États-Unis d'Amérique ou la succession d'une telle personne ;
- toute société de personnes ou société constituée aux États-Unis ou en vertu du droit des États-Unis ou de l'un de ses États ;
- tout trust qui est contrôlé par l'une des entités décrites ci-dessus et relève de la compétence d'un tribunal américain.
 Nous La SICAV agissant par le biais du conseil ou de tout prestataire de services décrit dans le présent prospectus, à l'exception du réviseur d'entreprises et de tout distributeur. Vous Tout actionnaire passé, actuel ou futur, ou agent de celui-ci. |