#### Investment Policy
The Fund is actively managed and invests at least two-thirds of its assets directly, or indirectly through derivatives, in equity and equity related securities of European companies.
The investment strategy of the Fund and the use of derivatives may lead to situations where it is considered appropriate that prudent levels of cash, or cash equivalent liquidity through Money Market Investments, will be maintained which may represent (exceptionally) 100% of the Fund's assets. This will be limited to a maximum of six months (otherwise the Fund will be liquidated). During this period, the Fund will not fall within the scope of MMFR.
The Fund may also invest up to one-third of its assets directly or indirectly in other securities (including other asset classes), countries, regions, industries or currencies, Investment Funds and warrants (subject to the restrictions provided in Appendix I).
The Fund may use derivatives (including total return swaps) with the aim of achieving investment gains, reducing risk or managing the Fund more efficiently. The Fund may have synthetic long and short positions and may be net long or short when long and short positions are combined. Where the Fund uses total return swaps and contracts for difference, the underlying consists of instruments in which the Fund may invest according to its Investment Objective and Investment Policy. In particular, total return swaps and contracts for difference may be used to gain long and short exposure or to hedge exposure on equity and equity related securities. The gross exposure of total return swaps and contracts for difference will not exceed 250% and is expected to remain within the range of 0% to 150% of the Net Asset Value. In certain circumstances this proportion may be higher.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
#### Politique d’investissement
Le Compartiment est géré de façon active et investit au moins deux tiers de son actif directement, ou indirectement par le biais d’instruments dérivés, dans des actions et des titres assimilés à des actions de sociétés européennes.
La stratégie d’investissement du Compartiment et l’utilisation d’instruments dérivés financiers peuvent conduire à juger approprié de préserver des niveaux de liquidité ou de quasi-espèces prudents par le biais de Placements du marché monétaire, qui peuvent être importants, voire représenter (exceptionnellement) 100 % des actifs du Compartiment. Cela se limitera à une période maximale de six mois (faute de quoi le Compartiment sera liquidé). Au cours de cette période, le Compartiment n’entrera pas dans le champ du Règlement sur les fonds monétaires.
Le Compartiment peut également investir, directement ou indirectement, jusqu’à un tiers de ses actifs dans d’autres titres (y compris d’autres catégories d’actifs), pays, régions, secteurs ou devises, Fonds d’investissement et warrants (dans les limites énoncées dans l’Annexe I).
Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dont des swaps de rendement total) dans le but de dégager des rendements financiers, de réduire le risque ou de gérer ses actifs plus efficacement. Le Compartiment peut également détenir des positions synthétiques longues et courtes et peut être net vendeur ou net acheteur s’il combine des positions longues et des positions courtes. Lorsque le Compartiment emploie des swaps de rendement total et des contrats de différence, le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels le Compartiment peut investir conformément à son Objectif d’investissement et à sa Politique d’investissement. Les swaps de rendement total et les contrats de différence peuvent notamment être utilisés pour acquérir une exposition longue et courte ou couvrir l’exposition aux actions et titres assimilés à des actions.
L’exposition brute des swaps de rendement total et des contrats de différence ne dépassera pas 250 % et devrait rester comprise entre 0 % et 150 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances, cette proportion peut être plus élevée.