###### Collateral Management Policy for Securities Lending
Eligible Collateral
Eligible collateral types for securities lending are approved by the Investment Manager and may consist of securities issued or guaranteed by a Member State, a member state of the OECD or by their local authorities or supranational institutions and organisations with regional, EU and world-wide scope, or by Hong Kong or Singapore, subject to a minimum long term credit rating of at least A- by one or more major rating agency or equities.
Issuer Credit Quality
Collateral received will be of high-quality subject to a minimum long-term credit rating of at least A- by one or more major rating agency or equities.
Reuse and Reinvestment of Collateral
Non-cash collateral received will not be sold, re-invested or pledged. Cash collateral received may only be reinvested in the following ways:
- placed on deposit with entities prescribed in Article 50(f) of the UCITS Directive, as may be amended from time to time; or
- invested in high-quality government bonds;
- used for the purpose of reverse repurchase transactions provided the transactions are with credit institutions subject to prudential supervision and the Company is able to recall at any time the full amount of cash on accrued basis;
- invested in short-term money market funds as defined under the ESMA’s Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds, as may be amended from time to time.

Translation (ENFR, 2021-07-15):
###### Politique de gestion des garanties pour les prêts de titres
Garanties admissibles
Les types de garanties admissibles pour les prêts de titres sont approuvés par le Gestionnaire d’Investissement, et peuvent consister en des titres émis ou garantis par un État Membre, un État membre de l’OCDE ou par leurs collectivités locales ou par des institutions supranationales et des organisations régionales, européennes et mondiales, ou par Hong Kong ou Singapour, ayant une notation de crédit à long terme minimale de A- ou plus, d’une ou plusieurs grandes agences de notation, ou des actions.
Qualité de crédit de l’émetteur
Les garanties reçues jouiront d’une cote de crédit à long terme minimale d’au moins A- octroyée par une ou plusieurs grandes agences de notation.
Réutilisation et réinvestissement des garanties
Les garanties autres qu’en espèces reçues ne seront pas vendues, réinvesties ni mises en gage. Les garanties en espèces reçues peuvent être réinvesties uniquement des façons suivantes :
- placées en dépôt auprès des entités visées à l'Article 50(f) de la Directive OPCVM, telle qu'elle peut être modifiée de temps à autre ; ou
- investies dans des obligations d’État de qualité ;
- utilisées dans le cadre de contrats de prise en pension sous réserve que les transactions soient conclues avec des établissements de crédit soumis à un contrôle prudentiel et que la Société soit en mesure de rembourser à tout moment le montant intégral des liquidités sur une base cumulée ; ou
- investies dans des fonds du marché monétaire à court terme tels que définis par les Orientations de l'AEMF relatives à une Définition commune des fonds du Marché monétaire européen, telle qu'elle peut être modifiée de temps à autre.