## Potential Inability to Trade or Report Due to Systems Failure or Impairment
The Sub-Investment Manager’s strategies are dependent on the proper functioning of its internal and external computer systems, data centers and connectivity. Accordingly, failures or impairments to such systems, data centers or connectivity, whether due to third-party failures or issues upon which such systems are dependent or the failure or impairment of the Sub-Investment Manager’s or a service provider’s hardware or software, could disrupt trading or make trading impossible until such failure or impairment is adequately remedied. Any such failure or impairment, and consequential inability to trade (even for a short time), could, in certain market conditions, cause the Sub-Fund to experience significant trading losses or to miss opportunities for profitable trading. Any such failures or impairments also could cause a temporary delay in processing investor activity or reports to investors.
The Sub-Fund may trade on electronic trading and order routing systems, which differ from traditional open outcry trading and manual order routing methods. Transactions using an electronic system are subject to the rules and regulations of the exchanges offering the system or listing the instrument. Characteristics of electronic trading and order routing systems vary widely among the different electronic systems with respect to order matching procedures, opening and closing procedures and prices, trade error policies and trading limitations or requirements. There are also differences regarding qualifications for access and grounds for termination and limitations on the types of orders that may be entered into the system. Each of these matters may present different risks with respect to trading on or using a particular system. Each system may also present risks related to system access, varying response times and security. In the case of internet-based systems, there may be additional risks related to service providers and the receipt and monitoring of electronic mail. Trading through an electronic trading or order routing system is also subject to risks associated with system or component failure or impairment. Any such failure or impairment and consequential inability to trade or process investor activity (even for a short time), could, in certain market conditions, cause the Sub-Fund to experience significant trading losses, miss opportunities for profitable trading and/or adversely affect the Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2022-06-01):
## Impossibilité de négocier ou d’établir des rapports en raison de défaillances de systèmes 
Les stratégies du Gestionnaire des investissements par délégation sont dépendantes du bon fonctionnement de ses systèmes informatiques internes et externes, des centres de données et de la connectivité. Par conséquent, les interruptions ou les défaillances informatiques de ces systèmes, des centres de données et de la connectivité, qu’elles se produisent en raison de défaillances ou de problèmes de tiers dont ces systèmes dépendent, ou d’interruption ou de défaillance du matériel ou des logiciels du Gestionnaire des investissements par délégation, ou d’un fournisseur, pourraient perturber les transactions ou les rendre impossibles tant que ces interruptions ou défaillances ne sont pas résolues de manière adéquate. Ces interruptions ou défaillances et l’impossibilité de négocier qui en découle (même pour une période brève) pourraient, dans certaines conditions de marché, entraîner pour le Compartiment des pertes substantielles sur ses activités de négociation ou des opportunités manquées d’investissement profitable. Ces interruptions ou défaillances pourraient également entraîner des retards temporaires dans le traitement des activités des investisseurs ou de l’établissement des rapports aux investisseurs.
Le Compartiment est susceptible d’effectuer ses échanges via des plateformes électroniques de négociation et d’acheminement des ordres, qui diffèrent de la traditionnelle cotation à la criée et des méthodes manuelles d’acheminement des ordres. Les transactions utilisant des systèmes électroniques sont soumises aux règles et aux règlementations des bourses qui proposent le système ou la technique de cotation. Les systèmes électroniques de négociation et d’acheminement des ordres sont très différents d’un système à l’autre en ce qui concerne le mécanisme de confrontation des ordres, les procédures d’ouverture et de clôture, la fixation des prix, les règles en matière d’erreur de négociation et les limitations ou les requêtes à la négociation. Il existe également des différences au niveau des critères d’accès, des motifs de résiliation et des limitations des types d’ordres qui peuvent être saisis dans le système. Chacune de ces questions peut présenter des facteurs de risque différents en ce qui concerne la négociation sur un système particulier. Chaque système peut également présenter des risques liés à l’accès au système, aux délais de réponse variables et à la sécurité. Dans le cas des systèmes sur Internet, il peut exister d’autres types de risques liés aux fournisseurs de service, à la réception et au contrôle du courrier électronique. La négociation par le biais d’un système électronique de négociation ou d’acheminement des ordres vous expose à des risques associés à la défaillance du système ou de l’un de ses composants. Ces interruptions ou défaillances et l’incapacité à négocier qui en découle (même pour une période brève) pourraient, dans certaines conditions de marché, représenter pour le Compartiment des pertes substantielles sur ses activités de négociation ou des opportunités manquées d’investissement profitable.