##### A particular Sub-Fund must be consistent in its pricing policy for such assets.
The Directors, in consultation with the relevant Investment Manager, may adjust the value of any such assets if, in relation to currency, marketability or such other considerations as they deem relevant, they consider that such adjustment is required to reflect the fair value thereof, with the approval of the Depositary;
- if the assets are listed on several Eligible Markets, the latest mid-market price on the Eligible Market which, in the opinion of the Directors in consultation with the relevant Investment Manager, constitutes the main market for such assets, or the market on which the Directors determine provides the fairest criteria in determining a value for the relevant security, will be used;
- if for specific assets the latest mid-market price referred to in a) or b) above, is not available or does not in the opinion of the Directors in consultation with the relevant Investment Manager, reflect a fair or appropriate value, the value shall be calculated by alternative methods with care and in good faith by the Directors as appropriate, approved for such purpose by the Depositary, in consultation with the relevant Investment Manager with a view to establishing the probable realisation value for such assets as at the Valuation Point on the relevant Valuation Day;
- In all cases other than a) and b) above the competent person responsible for valuing the assets, which for the Company is the Directors, in consultation with the relevant Investment Manager, acting in good faith and in accordance with the procedures described below, shall be approved for that purpose by the Depositary;
- in the event that any of the assets on the relevant Valuation Day are not listed or dealt on any Eligible Market, such assets shall be valued by the Directors with care and in good faith and in consultation with the relevant Investment Manager at the probable realisation value at the Valuation Point. Such probable realisation value may be determined by using a bid quotation from a broker. Due to the nature of such unquoted assets and the difficulty in obtaining a valuation from other sources, such competent professional may be related to the relevant Investment Manager;
- cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued, where applicable, as at the Valuation Point on the relevant Valuation Day;
- units or shares in collective investment schemes (other than those valued pursuant to paragraph a) orb) above) will be valued at the latest available net asset value of the relevant collective investment scheme;
- any value expressed otherwise than in the denominated currency of the relevant Sub-Fund (whether of an investment or cash) and any borrowing in a currency other than the denominated currency of the relevant Sub-Fund shall be converted into thedenominated currency of the relevant Sub-Fund at the rate (whether official or otherwise) which the Directors deem appropriate in the circumstances;
- derivative contracts traded on an eligible market including without limitation futures and options contracts and index futures shall be valued at the settlement price as determined by the market where the derivative contract is traded. If the settlement price is not available, the value shall be the probable realisation value estimated with care and in good faith by
	- the Directors or the Manager or
	- a competent person, firm or corporation(including the Investment Manager) selected by the Directors and approved for the purpose by the Depositaryor

Translation (ENFR, 2021-05-17):
La politique de prix d'un Compartiment donné doit être cohérente pour ces actifs.
Les Administrateurs, sur consultation du Gestionnaire de Portefeuille concerné, peuvent ajuster la valeur des actifs susvisés si, en raison de la devise, de la négociabilité ou de toute autre considération qu'ils jugent pertinente, ils considèrent qu'un tel ajustement est nécessaire afin de refléter la juste valeur de ces actifs, avec l'autorisation du Dépositaire ;
- les actifs cotés sur plusieurs Marchés Éligibles seront évalués au dernier cours moyen sur le Marché Éligible qui, de l'avis des Administrateurs, sur consultation du Gestionnaire de Portefeuille concerné, constitue le marché principal pour ces actifs, ou sur le marché qui, de l'avis des Administrateurs, fournit les critères de détermination de la valeur les plus justes pour le titre concerné ;
- si le dernier cours moyen du marché visé au a) ou b) ci-dessus n'est pas disponible pour certains actifs ou, de l'avis des Administrateurs sur consultation du Gestionnaire de Portefeuille concerné, ne reflète pas leur juste valeur, cette valeur sera calculée selon des méthodes alternatives avec prudence et de bonne foi par les Administrateurs, avec l'approbation duDépositaire et sur consultation du Gestionnaire de Portefeuille concerné, afin d'établir la valeur de réalisation probable de ces actifs à l'Heure d'Évaluation du Jour d'Évaluation considéré ;
- dans tous les cas autres que ceux visés aux points a) et b) ci-dessus, les personnes compétentes pourl'évaluation des actifs – qui sont, dans le cas de laSociété, les Administrateurs, sur consultation duGestionnaire de Portefeuille concerné, agissant de bonne foi et conformément aux procédures décritesci-dessous – devront avoir reçu l'approbation duDépositaire à cet effet ;
- les actifs qui ne sont ni cotés ni négociés sur un Marché Éligible le Jour d'Évaluation considéré seront évalués par les Administrateurs à leur valeur de réalisation probable, à l'Heure d'Évaluation, estimée avec prudence et de bonne foi, sur consultation du Gestionnaire de Portefeuille concerné. Cette valeur de réalisation probable pourra être déterminée sur la base du prix acheteur soumis par un courtier. En raison de la nature de tels actifs non cotés et de la difficulté à obtenir une évaluation auprès d'autres sources, le professionnel ainsi consulté pourra être lié au Gestionnaire de Portefeuille concerné ;
- les actifs liquides et quasi liquide seront évalués à leur valeur nominale, avec intérêts courus le cas échéant, à l'Heure d'Évaluation du Jour d'Évaluation concerné ;
- les parts ou actions d'organismes de placement collectif (autres que celles qui entrent dans le champ d'application du paragraphe a) ou b) ci-dessus) seront évaluées à la dernière valeur liquidative disponible de ces organismes de placement collectif ;
- toute valeur exprimée autrement que dans la devise de libellé du Compartiment considéré (qu'il s'agisse d'un placement ou de numéraire), et tout emprunt dans une devise autre que cette devise de libellé, seront convertis dans cette devise de libellé en appliquant le cours de change (officiel ou autre) considéré par les Administrateurs comme approprié au cas par cas ;
- les contrats dérivés négociés sur un marché éligible, comprenant notamment les contrats à terme, les options et les contrats à terme sur indices boursiers, seront évalués à leur prix de règlement sur ce marché où le contrat dérivé est négocié. Si le prix de règlement n'est pas disponible, la valeur sera la valeur de réalisation probable estimée avec soin et bonne foi par
	- les Administrateurs ou le Gestionnaire ou
	- une personne, société ou société par actionscompétente (y compris le Gestionnaire de Portefeuille) sélectionnée par les Administrateurs et approuvée à cette fin par le Dépositaireou