# LO Funds – All Roads Growth
Investment Objective and Policy
The Sub-Fund is actively managed. The Sub-Fund is not managed in reference to an index.
The Sub-Fund implements an asset allocation strategy in bonds, other fixed or floating-rate debt securities and short-term debt instruments issued or guaranteed by sovereign or non-sovereign issuers, convertible bonds, equities, currencies and/or Cash and Cash Equivalents, denominated in OECD currencies and/or Emerging Market currencies, including CNH and CNY. The instruments described above may be of any credit quality (including below investment-grade securities as described in paragraph 3.2). The Investment Manager uses its discretion with regard to the selection of issuers, markets (in particular, the Sub-Fund may be fully invested in Emerging Markets) and currencies (including Emerging Market currencies).
The Sub-Fund may invest up to 15% of its net assets in shares issued by mainland China-incorporated companies (including China A-Shares) that trade on exchanges. The China A-Shares will be acquired via Stock Connect. Up to 35% of the Sub-Fund's portfolio may be invested in bonds of CIBM, notably through the Bond Connect. Please have regard to the Risk Factors Annex, in particular, paragraph 2.12 with regard to such investments.
The Investment Manager may implement qualitative and/or systematic strategies, such as risk-based methodologies. According to such methodology the weight of any given asset or Group of Assets is adjusted in order to control its contribution to the total portfolio risk. Other things equal, the higher the risk of loss of an asset or Group of Assets, the lower its weight in the portfolio. For each asset or Group of Assets, the risk is calculated using proprietary models analyzing various data such as historical price movements.
In addition to the above-mentioned investments, the Investment Manager may use financial derivative instruments (i) to take long and short positions on currencies (OECD currencies and/or Emerging Market currencies) and/or (ii) to increase or reduce its exposure to specific asset classes, markets (including Emerging Markets) and indices (including commodity indices).
With respect to strategies involving exposure to commodities, their exposure is achieved through the use of a swap agreement as further explained under paragraph 3.3.1 and paragraph 3.3.2.
Also, as part of the implementation of its investment strategy, the Sub-Fund has been exposed on a continuous basis to an unfunded excess return swap agreement as further explained under paragraph 3.3.5. According to the Investment Manager, such unfunded excess return swap is an efficient tool to implement a long/short strategy on equity while reducing costs as well as liquidity risks.
The Sub-Fund will only enter into swap agreements with counterparties which are first-class financial institutions.
The Sub-Fund may also be fully invested, in accordance with the applicable diversification rules, in Cash and Cash Equivalents (including short-term ABS/MBS which may represent up to 10% of investments in Cash and Cash Equivalents). The Sub-Fund may hold Cash and Cash Equivalents in order to achieve its investment goals, for treasury purposes or in case of unfavorable market conditions.
As mentioned in paragraph 3.1, the Sub-Fund may hold up to 10% of its net assets in UCIs.
The Sub-Fund’s strategy aims at implementing a growth risk profile. The level of expected leverage is deemed to remain relatively high.
Risks
Investors should note that the value of their investment could fall as well as rise and should accept that there is no guarantee that they will recover their initial investment.
Subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments (in particular, but not limited to futures, credit (including CDS), interest rate, inflation, currency and volatility derivatives):
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	YesThe use of structured financial instruments is described in paragraph 3.1.

Translation (ENFR, 2023-12-01):
### LO Funds – All Roads Growth
Objectif et politique d’investissement
Le Compartiment est géré activement. Le Compartiment n’est pas géré en référence à un indice.
Le Compartiment met en œuvre une stratégie d’allocation d’actifs aux obligations, autres titres de créance à taux fixe ou flottant et instruments de créance à court terme, émis ou garantis par des émetteurs souverains ou non souverains, obligations convertibles, actions, monnaies et/ou Liquidités et Moyens proches des liquidités, libellés dans des monnaies de l’OCDE et/ou des Marchés émergents, y compris le CNH et le CNY. Les instruments décrits ci-dessus peuvent présenter une quelconque qualité de crédit (y compris des titres d’une notation de qualité inférieure à la notation investment-grade visée au paragraphe 3.2). Le Gérant pourra, à sa discrétion, choisir les émetteurs, les marchés (le Compartiment pourra, en particulier, être entièrement investi sur les Marchés émergents) et les monnaies (monnaies des Marchés émergents comprises).
Le Compartiment peut investir jusqu’à 15% de ses actifs nets en actions émises par des sociétés constituées en Chine continentale (Actions A chinoises comprises) et négociées en Bourse. Les Actions A chinoises seront acquises par l’intermédiaire de Stock Connect. Jusqu’à 35% du portefeuille du Compartiment peuvent être investis en obligations du CIBM, en particulier par le biais de Bond Connect. Veuillez vous référer à l’Annexe sur les facteurs de risque, en particulier le paragraphe 2.12 relatif à ces investissements.
Le Gérant peut mettre en œuvre des stratégies qualitatives et/ou systématiques telles que des méthodologies basées sur le risque. Selon cette méthode, la pondération de chaque actif ou Groupe d’actifs est ajustée en vue de contrôler sa contribution au risque du portefeuille total. Toutes choses étant égales par ailleurs, plus le risque de perte d’un actif ou d’un Groupe d’actifs est élevé, plus leur pondération dans le portefeuille est faible. Pour chaque actif ou Groupe d’actifs, le risque est calculé au moyen de modèles propres analysant diverses données telles que les fluctuations historiques des cours.
En plus des investissements cités ci-dessus, le Gérant peut utiliser des instruments financiers dérivés (i) afin d’adopter des positions longues et courtes sur des monnaies (monnaies de l’OCDE et/ou des Marchés émergents) et/ou (ii) afin d’augmenter ou de réduire son exposition à des classes d’actifs, des marchés (Marchés émergents compris) et des indices (indices de matières premières compris) spécifiques.
S’agissant des stratégies impliquant une exposition aux matières premières, cette exposition est obtenue par l’utilisation d’un contrat de swap tel que détaillé aux paragraphes 3.3.1 et 3.3.2.
Par ailleurs, dans le cadre de la mise en œuvre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment est exposé en permanence à swap sur rendement excédentaire "unfunded" tel que détaillé au paragraphe 3.3.5. Selon le Gérant, le swap sur rendement excédentaire "unfunded" est un outil efficace pour mettre en œuvre une stratégie long/short sur actions tout en réduisant les coûts et les risques de liquidité.
Le Compartiment ne conclura des contrats de swap qu’avec des contreparties qui sont des établissements financiers de premier ordre.
Le Compartiment peut également être entièrement investi, conformément aux règles en vigueur en matière de diversification, en Liquidités et Moyens proches des liquidités (y compris les ABS/MBS à court terme, qui peuvent représenter jusqu’à 10% des investissements en Liquidités et Moyens proches des liquidités). Le Compartiment peut détenir des Liquidités et Moyens proches des liquidités pour atteindre ses objectifs d’investissement, à des fins de trésorerie ou en cas de conditions de marché défavorables.
Conformément aux dispositions du paragraphe 3.1, le Compartiment peut détenir jusqu’à 10% de ses actifs nets en OPC.
La stratégie du Compartiment vise à mettre en œuvre un profil de risque de croissance. Le niveau attendu de levier est considéré comme restant relativement élevé.
Risques
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que la valeur de leur investissement est susceptible de varier à la hausse comme à la baisse; ils doivent accepter que rien ne garantit qu’ils récupéreront leur investissement initial.
Sous réserve des limites autorisées par les Restrictions d’investissement visées à la Section 4 du Prospectus, le Gérant est autorisé à utiliser des instruments financiers dérivés (en particulier, sans toutefois s’y limiter, des futures, des dérivés de crédit (CDS compris), sur taux d’intérêt, d’inflation, de change et de volatilité):
- à des fins de couverture	Oui
- à des fins de GEP	Oui
- dans le cadre de la stratégie d’investissement	OuiL’utilisation d’instruments financiers structurés est décrite au paragraphe 3.1.