The Sub-Fund’s investment strategy relies on active discretionary management using a stock picking policy. This policy is all based on fundamental analysis developed through main investment criteria such as market assessment, issuer’s financial structure, management quality, issuer’s market position or regular contacts with issuers. The Investment Manager can use different methods to detect future investment returns as valuation metrics (PE, EV/EBIT, FCF yield, dividend yield...), sum of the parts or discounted cash-flows. The Sub-Fund invests in securities from issuers worldwide.
The Sub-Fund aims to invest in issuers considered to be the "pillars" or "leaders" in the global economy, wherever their geographical location. The Investment Manager seeks to benefit from new structural trends across the globe by taking positions in issuers that benefit from "secular" growth rather than cyclical growth and issuers poised for gains regardless of the economic climate.
The Investment Manager sets out to identify companies that boast a clear competitive edge, stable of growing market share and a time-tested business model. These issuers must also post a healthy balance sheet, an attractive valuation and well-defined long-term strategies that are in line with rapidly changing global economy.
The Sub-Fund favours three areas of investment: the inclusion of the emerging middle classes and the demographic transition, technologies for health and the environment (such as ecological, lifestyle and economic transition), and finally health and well-being. The main thematic of investments are social and societal challenges with positive impact on society.
The Investment Manager has a strong conviction motto and will focus on approximatively 40 issuers.
As from 2 January 2020, the investment strategy of the Sub-Fund is as follows:
The Sub-Fund is managed taking into consideration Responsible and Sustainable principles. In this way, the investment process and resulting stock picking take into account internal scoring with respect to both corporate responsibility and sustainability of the companies.
Corporate Responsibility is astounding information’s pool used to anticipate companies’ risk especially looking at the interplay with their stakeholders: employees, supply chains, clients, local communities, and shareholders…, regardless of the sector of activities.
Besides, the Investment Manager’s conviction is to finance the economy based on a long term perspective which results in the identification of sustainability related thematics.
The extra-financial analysis model used by the Investment Manager for the Sub-Fund is a proprietary tool based on the following:
- Corporate responsibility rating;
- Sustainable transition exposure;
- Controversies analysis;
- Companies’ meeting and newsflow recordings.

Translation (ENFR, 2019-12-13):
La stratégie d’investissement du Compartiment repose sur une gestion discrétionnaire active s’appuyant sur une politique de sélection des titres. Cette politique est entièrement basée sur l’analyse fondamentale développée au regard de critères d’investissement tels que l’évaluation du marché, la structure financière de l’émetteur, la qualité de gestion, la position de marché de l’émetteur ou des contacts réguliers avec les émetteurs. Le Gestionnaire peut recourir à différentes méthodes pour détecter les rendements d’investissement futurs, fondées notamment sur les indicateurs de valorisation (ratio cours/bénéfices, ratio valeur d’entreprise/EBIT, rendements des flux de trésorerie disponibles, rendement du dividende, etc.), la somme des parties ou les flux de trésorerie actualisés.
Le Compartiment investira au moins deux tiers de son actif total dans des actions d’émetteurs ayant leur siège social en Europe ou exerçant une partie prépondérante de leurs activités économiques en Europe et dont l’activité principale se concentre sur les infrastructures.
La typologie d’infrastructures sélectionnées dans l’univers de départ fournit des produits essentiels et/ou des services publics (transports, réseaux de satellites, production d’électricité, traitement de l’eau, traitement des déchets, réseaux de transport du gaz et de l’énergie, énergies renouvelables, hôpitaux et écoles, etc.) à une large population pendant une longue période dans un cadre réglementaire exhaustif. Le Compartiment investira également dans des technologies et des fournisseurs d’équipement qui ont un impact positif avéré sur l’efficacité énergétique pour les infrastructures et les questions de mobilité.
Le Compartiment se concentre principalement sur des thèmes de transition liées à l’environnement et au changement climatique, les infrastructures étant significativement exposées aux risques de changement climatique et de transition écologique. Ainsi, l’objectif est de sélectionner des émetteurs qui contribuent à la transition économique et énergétique en adoptant une approche risque/opportunité tenant compte des risques liés au climat. L’évaluation des risques climatiques et la contribution à la transition écologique sont au cœur de la stratégie du Compartiment.
C’est un Compartiment de conviction pouvant être investi dans un nombre limité d’émetteurs (entre 30 et 60).
A partir du 2 janvier 2020, la stratégie d’investissement du Compartiment est la suivante :
Le Compartiment est géré en tenant compte de principes de gestion Durable et Responsable. Ainsi le processus d’investissement et la sélection des valeurs en portefeuille tiennent compte d’une évaluation interne de la Responsabilité d’entreprise et de la contribution à la Transition Durable.
La Responsabilité d’Entreprise est un formidable vivier d’informations pour anticiper les risques des entreprises notamment dans leurs interactions avec les parties prenantes : salariés, fournisseurs, clients, communautés locales, actionnaires… et ce quelque soit leur secteur d’activité. D’autre part la conviction du Gestionnaire Financier repose sur une perspective à long terme du financement de l’économie qui se traduit dans l’indentification de thématiques liées à la transition durable.
Le modèle d’analyse extra-financier utilisé par le Gestionnaire Financier pour ce Compartiment est un modèle propriétaire qui s’appuie sur les éléments suivants :
- Notation de la responsabilité d’entreprise,
- Exposition à la transition durable,
- Suivi des controverses,
- Suivi des rencontres d’entreprises et du flux d’informations.