#   OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
Management objective: The sub-fund's objective is to achieve a performance, net of fees, higher than that of the composite benchmark index - 85% of the performance of bonds maturing in 2028 issued by the French government and denominated in EUR + 15% of the performance of the MSCI World Index, over the recommended investment period of nine years from the date of creation of the sub-fund until 31/12/2028. The potential profitability of the sub-fund derives from the value of the accrued coupons on bonds in the portfolio, changes in capital due to fluctuations in interest rates and credit spreads, as well as the value of instruments exposing the sub-fund to the equity markets. The annualised net performance objective is based on the fulfilment of market assumptions made by the management company. It does not constitute a guarantee of return or performance of the sub-fund. Investors should note that the performance indicated in the management objective of the sub-fund takes into account the estimate of the risk of default or rating downgrade of one or more issuers in the portfolio, the cost of currency hedging and the management fees payable to the management company. Benchmark index: For an a posteriori comparison: 15% MSCI World + 85% of bonds maturing in 2028 issued by the French government and denominated in EUR. The fund is actively managed on a discretionary basis. The fund is not managed with reference to an index.
Benchmark index: For an a posteriori comparison: 15% MSCI World + 85% of bonds maturing in 2028 issued by the French government and denominated in EUR. The fund is actively managed on a discretionary basis. The fund is not managed with reference to an index.
Investment strategy: The investment strategy consists in discretionary management of a bond portfolio with exposure to the equity markets. Bondcomponent: Sensitivity range: from 9 to 0 (decreasing over time). The sub-fund is invested in bonds issued by private and public entities and mature at the latest in December 2028 and/or bonds with a longer maturity, but which have an early call option before December 2028. The strategy is not limited to bond carrying; the management company may use arbitrage in the event of new market opportunities or if an increased risk of default by one of the issuers in the portfolio is detected. The sub-fund is 100% invested in fixed or floating rate bonds and other negotiable debt instruments, in money market instruments and up to 30% in convertible bonds, issued by public and/or private entities from OECD countries [0-100%]; non-OECD public entities (emerging markets) [0- 100%]; non-OECD private entities (emerging markets) [0-50%], in all economic sectors. Securities are denominated in EUR and/or USD and/or GBP and/or NOK and/or CHF and/or SEK and/or CAD and/or DKK. The exchange risk for securities not denominated in EUR is systematically hedged. The issues (or, failing that, the issuers) are Investment Grade (rating better than or equal to BBB- (Standard&Poors) or Baa3 (Moody’s) or equivalent according to the management company’s analysis) and/or High Yield issues (of a speculative

Translation (ENFR, 2022-10-01):
#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
Objectif de gestion : L'objectif du compartiment est d'obtenir une performance nette de frais supérieure à celle de l'indice de référence composite - 85% de la performance des obligations à échéance 2028 émises par l’Etat français et libellées en EUR + 15% de la performance de l’indice MSCI World, sur la période de placement recommandée de 9 ans à compter de la date de création du compartiment jusqu'au 31/12/2028. La rentabilité éventuelle du compartiment sera le fruit de la valorisation des coupons courus des obligations présentes en portefeuille, des variations de capital dues à la fluctuation des taux d'intérêt et des spreads de crédit ainsi que de la valorisation des instruments exposant le compartiment au marchés actions. L’objectif de performance nette annualisée est fondé sur la réalisation d’hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion. Il ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du compartiment. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la performance indiquée dans l’objectif de gestion du compartiment tient compte de l’estimation du risque de défaut ou de dégradation de la notation d’un ou plusieurs émetteurs présents en portefeuille, du coût de la couverture du change et des frais de gestion de la société de gestion. Indicateur de référence : A titre de comparaison à posteriori : 15% MSCI World + 85% des obligations à échéance 2028 émises par l'Etat français et libellées en EUR Le fonds est géré activement et de manière discrétionnaire. Le fonds n'est pas géré en référence à un indice.
Indicateur de référence : A titre de comparaison à postériori : 15% MSCI World + 85% des obligations à échéance 2028 émises par l’Etat français et libellées en EUR Le fonds est géré activement et de manière discrétionnaire. Le fonds n’est pas géré en référence à un indice.
Stratégie d'investissement : La stratégie d’investissement consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille d’obligations tout en étant exposé aux marchés actions. Poche obligataire: Fourchette de sensibilité : de 9 à 0 (décroissante dans le temps). Le compartiment est investit dans des obligations émises par des entités privées ou publiques qui maturent au maximum en décembre 2028 et/ou des obligations à échéance plus longue, mais qui disposent d’une option de rappel anticipé (« call ») avant décembre 2028. La stratégie ne se limite pas à du portage d'obligations, la société de gestion pourra procéder à des arbitrages, en cas de nouvelles opportunités de marché ou en cas d’identification d’une augmentation du risque de défaut à terme d’un des émetteurs en portefeuille. Le compartiment est investi jusqu’à 100% en obligations à taux fixe ou variable et autres titres de créances négociables, en instruments du marché monétaire et jusqu'à 30% en obligations convertibles, émis par des entités publiques et/ou privées des pays OCDE [0-100%] ; publiques hors OCDE (pays émergents) [0-100%] ; privées hors OCDE (pays émergents) [0-50%], de tous secteurs économiques. Les titres sont libellés en EUR et/ou USD et/ou GBP et/ou en NOK et/ou en CHF et/ou en SEK et/ou en CAD et/ou DKK. Le risque de change des titres non libellés en EUR est systématiquement couvert. Les émissions (ou à défaut les émetteurs) sont Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- (Standard&Poors) ou Baa3 (Moody’s) ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion) et/ou