# Appendix A
## Investment Powers and Restrictions
INVESTMENT AND BORROWING POWERS
- The Company’s Articles permit it to invest in transferable securities and other liquid financial assets, to the full extent permitted by Luxembourg law. The Articles have the effect that, subject to the law, it is at the Directors’ discretion to determine any restrictions on investment or on borrowing or on the pledging of the Company’s assets.

INVESTMENT AND BORROWING RESTRICTIONS
The following restrictions apply to all investments by the Company except investments by the Company in any wholly-owned subsidiary.
- The following restrictions of Luxembourg law and (where relevant) of the Directors currently apply to the Company:
	- The investments of each Fund shall consist of:
		- transferable securities and money market instruments admitted to or dealt in on a regulated market within the meaning of Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments in Member States of the EU (“
		- Regulated Market
		- ”);
		- transferable securities and money market instruments dealt in on other regulated markets that are operating regularly, are recognised and are open to the public (“
		- Other Regulated Market
		- ”) in Member States of the EU;
		- transferable securities and money market instruments admitted to official listings on stock exchanges in any other country in Europe, Asia, Oceania, the American and African continents;
		- Transferable securities and money market instruments dealt in on any Other Regulated Markets in Europe, Asia, Oceania, the American and African continents;
		- recently issued transferable securities and money market instruments provided that the terms of the issue include an undertaking that application will be made for admission to the official listing on one of the stock exchanges as specified in a) and c) or Other Regulated Markets as specified in b) and d) and that such admission is secured within a year of issue;
		- units of UCITS and/or other undertakings for collective investment (“UCIs”) within the meaning of Article 1(2), first and second indents of the UCITS Directive, including shares/units of a master fund qualifying as UCITS (as defined below), whether they are situated in a Member State or not, provided that:


- such other UCIs are authorized under laws which provide that they are subject to supervision considered by the CSSF to be equivalent to that laid down in EU law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured;
- the level of protection for unitholders in the other UCIs is equivalent to that provided for unitholders in a UCITS, and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, and uncovered sales of transferable securities and money market instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
- the business of the other UCIs is reported in half- yearly and annual reports to enable an assessment to be made of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
- no more than 10% of the UCITS’ or the other UCIs’ assets (or of the assets of any sub-fund thereof, provided that the principle of segregation of liabilities of the different compartments is ensured in relation to third parties), whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, be invested in aggregate in units of other UCITS or other UCIs. This restriction does not apply where a fund qualified as a feeder fund is investing in shares/units of a master fund qualifying as a UCITS;For the purposes of this subparagraph (f), each sub- fund of a UCI with several sub-funds within the meaning of Article 181 of the 2010 Law must be considered as a separate issuer, provided that each sub-fund may be held severally liable for its own debts and obligations.
- deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in an EU Member State or, if the registered office of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in EU law;
- financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a Regulated Market or an Other Regulated Market; and/or financial derivative instruments dealt in over-the- counter (‘OTC derivatives’), provided that:
- the underlying consists of instruments described in sub-paragraphs (a) to (g) above, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the Company may invest according to its investment objectives;
- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF and;
- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the Company’s initiative;
- money market instruments other than those dealt in on a Regulated Market or an Other Regulated Market, which fall under Article 1 of the 2010 Law, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings, and provided that they are:
- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of an EU Member State, the European Central Bank, the EU or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States belong or;
- issued by an undertaking any securities of which are dealt in on Regulated Markets or Other Regulated Market referred to in subparagraphs (a),(b) or (c) above, or;
- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by EU law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down by EU law or;
- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second or the third indent and provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least EUR 10 million and which presents and publishes its annual accounts in accordance with Directive 78/660/EEC (1), is an entity which, within a group of companies which includes one or several listed companies, isdedicated to the financing of the group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity line.
- Furthermore, each Fund may:Invest no more than 10% of its net assets in securities and money market instruments other than those referred to in sub-paragraph 2.1.
- Each Fund may acquire the units of UCITS and/or other UCIs referred to in paragraph 2.1 (f), provided that, unless (i) stated to the contrary in the investment policy of the relevant Fund and/or (ii) the Fund’s denomination includes the term ‘fund of funds’, the aggregate investment in UCITS or other UCIs does not exceed 10% of the net assets of each Fund.

In the case of Funds not subject to the 10% restriction above, such Funds may acquire units of UCITS and/or UCIs provided that no more than 20% of its assets are invested in the units of a single UCITS or other UCI. Investments made by such Funds in units of UCIs other than UCITS may not in aggregate exceed 30% of the assets of the Fund.
When each Fund has acquired shares of UCITS and/or other UCIs, the assets of the respective UCITS or other UCIs do not have to be combined for the purposes of the limits laid down in paragraph 2.6.
When the Fund invests in the units of other UCITS and/ or other UCIs that are managed, directly or by delegation, by the same investment manager or by any other company with which the investment manager is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding (“a substantial direct or indirect holding” is defined as more than 10% of the capital or voting rights), no subscription, redemption and management fees may be charged on the target fund level to the Company on its investment in the units of such other UCITS and/or UCIs.
This restriction neither applies to Funds which are feeder funds. A UCITS or a sub-fund thereof is qualified as feeder fund provided that it invests at least 85% of its assets in another UCITS or sub-fund thereof (“master fund”) provided such master fund is neither a feeder fund nor hold units/shares of a feeder fund within the meaning of the 2010 Law. To be qualified as feeder fund a Fund shall, in addition to investing 85% in the master fund, not invest more than 15% of its assets in one or more of the following:
- ancillary liquid assets in accordance with Article 41(1) a) and b) of the 2010 Law;
- financial derivative instruments, which may be used only for hedging purposes, in accordance with Article 41 (1) g) and Article 42 (2) and (3) of the 2010 Law;
- movable and immovable property which is essential for the direct pursuit of the Company’s business.

Should a Fund qualify as feeder fund, a description of all remuneration and reimbursement of costs payable by the feeder fund by virtue of its investments in shares/units of the master fund, as well as the aggregate charges of both the feeder fund and the master fund, shall be disclosed in Section 2.5 “Charges and Expenses”. The Company shall disclose in its Annual Report a statement on the aggregate charges of both the feeder fund and the master fund.
- In addition, a Fund may subscribe, acquire and/or hold Shares of one or more Funds (the “Target Sub-Fund(s)”), without it being subject to the requirements of the Law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, with respect to the subscription, acquisition and/or the holding by a company of its own shares provided that:
- the Target Sub-Fund does not, in turn, invest in the Fund invested in such Target Sub-Fund; and
- no more than 10% of the net assets of the Target Sub-Fund the acquisition of which is contemplated may, be invested in aggregate in units/shares of other UCIs; and
- voting rights, if any, attaching to the relevant Shares of the Target Sub-Fund(s) are suspended for as long as they are held by the Sub-Fund concerned and without prejudice to the appropriate processing in the accounts and the periodic reports; and
- in any event, for as long as these Shares of the Target Sub-Fund(s) are held by the Fund, their value will not be taken into consideration for the calculation of the net assets of the Fund for the purposes of verifying the minimum threshold of the net assets of the Fund as imposed by law; and
- there is no duplication of management/subscription or repurchase fees between those at the level of the Fund having invested in the Target Sub-Fund and such Target Sub-Fund.
- A Fund may hold ancillary liquid assets (i.e., bank deposits at sight, such as cash held in current accounts with a bank accessible at any time) up to 20% of its net assets, in order to cover current or exceptional payments, or for the time necessary to reinvest in eligible assets provided under article 41(1) of the 2010 Law or for aperiod of time strictly necessary in case of unfavourable market conditions. The above mentioned 20% limit shall only be temporarily breached for a period of time strictly necessary when, because of exceptionally unfavourable market conditions, circumstances so require and where such breach is justified having regard to the interests of the investors, for instance in highly serious circumstances such as the September 11 attacks or the bankruptcy of Lehman Brothers in 2008.
- A Fund may not invest in any one issuer in excess of the limits set out below:
	- not more than 10% of a Fund’s net assets may be invested in transferable securities or money market instruments issued by the same entity;
	- not more than 20% of a Fund’s net assets may be invested in deposits made with the same entity;
	- by way of exception, the 10% limit stated in the first paragraph of this section may be increased to:
		- a maximum of 35% if the transferable securities or money market instruments are issued or guaranteed by an EU Member State, by its local authorities, by a non-Member State or by public international bodies to which one or more Member States belong;
		- a maximum of 25% in the case of certain bonds which fall under the definition of covered bonds in point (1) of Article 3 of Directive (EU) 2019/2162 of the European Parliament and of the Council and for certain bonds that were issued before 8 July 2022 by a credit institution which has its registered office in an EU Member State and is subject by law to special public supervision designed to protect bond holders. In particular, sums deriving from the issue of these bonds issued before 8 July 2022 must be invested in conformity with the law in assets which, during the whole period of validity of the bonds, are capable of covering claims attaching to the bonds and which, in the event of failure of the issuer, would be used on a priority basis for the reimbursement of the principal and payment of the accrued interest. When a Fund invests more than 5% of its net assets in the bonds referred to in this paragraph and issued by one issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of the value of the net assets of such Fund.

	- The total value of the transferable securities or money market instruments held by a Fund in the issuing bodies in each of which it invests more than 5% of itsnet assets must not then exceed 40% of the value of its net assets. This limitation does not apply to deposits and OTC derivative transactions made with financial institutions subject to prudential supervision. The transferable securities and money market instruments referred to in the two indents set out in 2.6 (c) above shall not be taken into account for the purpose of applying the limit of 40% referred to in this paragraph.


Notwithstanding the individual limits laid down in sub- paragraphs 2.6 (a) to (d) above, a Fund may not combine:
- investments in transferable securities or money market instruments issued by a single entity, and/or
- deposits made with a single entity, and/or
- exposures arising from OTC derivative transactions undertaken with a single entity,in excess of 20% of its net assets.

When a transferable security or money market instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of the above mentioned restrictions.
The limits provided for in sub-paragraphs 2.6 (a) to (d) above may not be combined, and thus investments in transferable securities or money market instruments issued by the same entity or in deposits or derivative instruments made with this entity carried out in accordance with paragraphs 2.6 (a) to (d) shall under no circumstances exceed in total 35% of the net assets of the Fund.
Companies which are included in the same group for the purposes of consolidated accounts, as defined in accordance with Directive 83/349/ EEC or in accordance with recognized international accounting rules, are regarded as a single entity for the purpose of calculating the investment limits mentioned in sub-paragraphs 2.6.
(a) to (d) above.
The Fund may not invest cumulatively more than 20% of its net assets in transferable securities or money market instruments of the same group subject to restrictions 2.6
(a) and the three indents under 2.6 (d) above.
Without prejudice to the limits laid down in paragraph
2.8 below, the limit of 10% laid down in sub-paragraph
2.6 (a) above is raised to a maximum of 20% for investment in equity and/or debt securities issued by the same body when the aim of the investment policy of a Fund is to replicate the composition of a certain equity or debt securities index which is recognised by the CSSF, on the following basis:
- the composition of the index is sufficiently diversified,
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
- it is published in an appropriate manner.

This limit is 35% where that proves to be justified by exceptional market conditions in particular in Regulated Markets where certain transferable securities or money market instruments are highly dominant. The investment up to this limit is only permitted for a single issuer.
By way of derogation, each Fund is authorised to invest up to 100% of its net assets in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by an EU Member State, its local authorities, by another member state of the OECD or of the Group of twenty (G20), by the Republic of Singapore or Hong-Kong or by public international bodies of which one or more EU Member States are members, provided that (i) such securities are part of at least six different issues and (ii) securities from any one issue do not account for more than 30% of the net assets of such Fund.
- The Company may not invest in shares with voting rights enabling it to exercise significant influence over the management of the issuing body.
- The Company may not:
	- acquire more than 10% of the shares with non-voting rights of one and the same issuer;
	- acquire more than 10% of the debt securities of one and the same issuer;
	- acquire more than 25% of the units of one and the same undertaking for collective investment;
	- acquire more than 10% of the money market instruments of any single issuer.


The limits stipulated in sub-paragraphs 2.8. (b) (c) and
(d) above may be disregarded at the time of acquisition if, at that time, the gross amount of debt securities or of the money market instruments, or the net amount of securities in issue cannot be calculated.
- The limits stipulated in paragraphs 2.7. and 2.8. above do not apply to:
	- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by an EU Member State or its local authorities;
	- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a non-EU Member State;

- transferable securities and money market instruments issued by public international institutions to which one or more EU Member States are members;
- transferable securities held by a Fund in the capital of a company incorporated in a non-Member State investing its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which such Fund can invest in the securities of issuing bodies of that State. This derogation, however, shall apply only if in its investment policy the company from the non- Member State complies with the limits laid down in Articles 43, 46 and 48 (1) and (2) of the 2010 Law. Where the limits set in Articles 43 and 46 of the 2010 Law are exceeded, Article 49 shall apply mutatis mutandis;
- transferable securities held by the Company in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unitholders’ request exclusively on its or their behalf.
- The Company may always, in the interest of the shareholders, exercise the subscription rights attached to securities, which forms part of its assets.

When the maximum percentages stated in paragraphs 2.2 through 2.8 above are exceeded for reasons beyond the control of the Company, or as a result of the exercise of subscription rights, the Company must adopt, as a priority objective, sales transactions to remedy the situation, taking due account of the interests of its shareholders.
- A Fund may borrow to the extent of 10% of its total net assets (valued at market value) provided these borrowings are made on a temporary basis. However, the Company may acquire for the account of a Fund foreign currency by way of back-to-back loan. Collateral arrangements with respect to the writing of options or the purchase or sale of forward or future contracts are not deemed to constitute “borrowings” for the purpose of this restriction.
- The Company may not grant credit facilities nor act as guarantor on behalf of third parties, provided that for the purpose of this restriction (i) the acquisition of transferable securities, money market instruments or other financial investments referred to in sub-paragraphs 2.1 (f), (h) and(i) above, in fully or partly paid form and (ii) the permitted lending of portfolio securities shall be deemed not to constitute the making of a loan.
- The Company undertakes not to carry out uncoveredsales transactions of transferable securities, money market instruments or other financial instruments referred to in sub-paragraphs 2.1 (f), (h) and (i) above; provided that this restriction shall not prevent the Company from making deposits or carrying out accounts in connection with financial derivatives instruments, permitted within the limits referred to below.
- The Company’s assets may not include precious metals or certificates representing them or commodities.
- The Company may not purchase or sell real estate or any option, right or interest therein, provided that the Company may invest in securities secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.
- The Company will in addition comply with such further restrictions as may be required by the regulatory authorities in any country in which the Shares are marketed.
- The Company shall not issue warrants or other rights to subscribe for Shares in the Company to its Shareholders.
- For the Cash Equivalents, a Fund may invest in them pursuant to the applicable investment restrictions, in order to (i) achieve its investment goals, and/or for (ii) treasury purposes, and/or (iii) in case of unfavourable market conditions.

The Company shall take the risks that it deems reasonable to reach the assigned objective set for each Fund; however, it cannot guarantee that it shall reach its goals given stock exchange fluctuations and other risks inherent in investments in transferable securities.
- DERIVATIVES AND EFFICIENT PORTFOLIO MANAGEMENT TECHNIQUES
	- The Funds are authorised to use derivatives either for hedging or efficient portfolio management purposes including duration management or as part of their investment strategies as described in the Funds’ investment objectives.
	- The Company must employ a risk-management process which enables it to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of the portfolio; it must employ a process for accurate and independent assessment of the value of OTC derivative instruments. It must communicate to the CSSF regularly and in accordance with the detailed rules defined by the latter, the types of derivative instruments, the underlying risks, the quantitative limits and the methods which are chosen in order to estimate the risks associated with transactions in derivative instruments.

- The Company will ensure that the global exposure relating to derivatives shall not exceed the total net value of a Fund. The exposure is calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, future market movements and the time available to liquidate the positions.

The Funds may invest, as part of their investment policy and within the limits laid down in paragraph 2.6 (a) to
(d) above in financial derivative instruments provided that the exposure to the underlying assets does not exceed in aggregate the investment limits laid down in paragraph
2.6. When a Fund invests in index-based financial derivative instruments, these investments do not have to be combined to the limits laid down in paragraph 2.6.
When a transferable security or money market instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of the above- mentioned restrictions.
- On an ancillary basis, the Company can also enter into one or several TRS to gain exposure to reference assets, which may be invested according to the investment policy of the relevant Fund. In particular, TRS may be used to gain exposures where a direct investible instrument is not available, or to implement the stated investment policy of the relevant Fund in a more efficient manner.

A TRS is an agreement in which one party (total return payer) transfers the total economic performance of a reference obligation, which may for example be a share, bond or index, to the other party (total return receiver). The total return receiver must in turn pay the total return payer any reduction in the value of the reference obligation and possibly certain other cash flows. Total economic performance includes income from interest and fees, gains or losses from market movements, and credit losses. A Fund may use a TRS to gain exposure to an asset (or other reference obligation), which it does not wish to buy and hold itself, or otherwise to make a profit or avoid a loss. TRS entered into by a Fund may be in the form of funded and/or unfunded swaps. An unfunded swap means a swap where no upfront payment is made by the total return receiver at inception. A funded swap means a swap where the total return receiver pays an upfront amount in return for the total return of the reference obligation.
Where a Fund enters into a TRS or invests in other derivatives with similar characteristics (within the meaning of, and under the conditions set out in, applicable laws, regulations and CSSF circulars issued from time to time, in particular, but not limited to,
Regulation (EU) 2015/2365):
- the assets held by the Fund should comply with the investment limits set out in paragraphs 2.3, 2.6, 2.7,2.8 and 2.9 above; and
- the underlying exposures of such derivatives must be taken into account to calculate the investment limits laid down in paragraph 2.6 above.
- none of the counterparties will have discretion over the composition or management of the portfolio of the Fund or the underlying assets of the financial derivative instruments.

In addition, the Company may only enter into TRS with regulated financial institutions which have their registered office in one of the OECD countries, and which are specialised in such types of transactions and have a minimum credit rating of investment grade quality.
- The expected and maximum proportion of the total assets which may be subject to TRS is summarized, for each relevant Fund, in the table below. In certain circumstances this proportion may be higher.

| Relevant Funds | Expected level (in % of total assets) | Maximum level (in % of total assets) |
| --- | --- | --- |
| Calvert Sustainable Global Green Bond Fund | 0 | 25 |
| China A-shares Fund | 0 | 15 |
| China Equity Fund | 0 | 15 |
| Emerging Leaders Equity Fund | 0 | 15 |
| Emerging Markets Corporate Debt Fund | 0 | 25 |
| Emerging Markets Debt Fund | 0 | 25 |
| Emerging Markets Debt Opportunities Fund | 0 | 15 |
| Emerging Markets Domestic Debt Fund | 0 | 25 |
| Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund | 0 | 25 |
| Emerging Markets Local Income Fund | 2 | 15 |
| Europe Opportunity Fund | 0 | 25 |
| European High Yield Bond Fund | 0 | 25 |
| Global Balanced Defensive Fund | 0 | 50 |
| Global Balanced Fund | 0 | 50 |
| Global Balanced Income Fund | 0 | 50 |
| Global Balanced Risk Control Fund of Funds | 0 | 50 |

| Relevant Funds | Expected level (in % of total assets) | Maximum level (in % of total assets) |
| --- | --- | --- |
| Global Bond Fund | 0 | 25 |
| Global Brands Equity Income Fund | 190 | 250 |
| Global Credit Fund | 0 | 25 |
| Global Fixed Income Opportunities Fund | 0 | 25 |
| Global High Yield Bond Fund | 0 | 25 |
| Global Insight Fund | 0 | 15 |
| Global Macro Fund | 10 | 500 |
| Global Multi-Asset Opportunities Fund | 25 | 170 |
| Indian Equity Fund | 0 | 15 |
| Latin American Equity Fund | 0 | 15 |
| Multi-Asset Risk Control Fund | 0 | 50 |
| NextGen Emerging Markets Fund | 0 | 15 |
| Short Duration US Government Income Fund | 0 | 100 |
| Sustainable Asia Equity Fund | 0 | 15 |
| Sustainable Emerging Markets Equity Fund | 0 | 15 |
| Sustainable Global Fixed Income Opportunities Fund | 0 | 25 |
| US Advantage Fund | 0 | 15 |
| US Dollar Corporate Bond Fund | 0 | 25 |
| US Dollar High Yield Bond Fund | 0 | 25 |
| US Dollar Short Duration Bond Fund | 0 | 25 |
| US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund | 0 | 25 |
| US Growth Fund | 0 | 15 |

- Each Fund may incur costs and fees in connection with TRS or other financial derivative instruments with similar characteristics, upon entering into TRS and/or any increase or decrease of their notional amount. The amount of these fees may be fixed or variable. Information on costs and fees incurred by each Fund in this respect, as well as the identity of the recipients and any affiliation they may have with the Depositary, the Investment Adviser or the Management Company, if applicable, may be available in the Annual Report. All revenues arising from TRS, net of direct and indirect operational costs and fees, will be returned to the relevant Fund.
- The Annual Reports will contain, in respect of each Fund that has entered into financial derivative instruments over the relevant reporting period, details of:
- the underlying exposure obtained through financial derivative instruments;
- the identity of the counterparty(ies) to these financial derivative instruments;
- the costs and fees in connection with TRS or other financial derivative instruments with similar characteristics;
- the type and amount of collateral received to reduce counterparty risk exposure.
- The Funds are authorised to employ techniques and instruments relating to transferable securities or money market instruments subject to the following conditions:
	- hey are economically appropriate in that they are realised in a cost-effective way;
	- they are entered into for one or more of the following specific aims:
		- reduction of risk;
		- reduction of cost;
		- generation of additional capital or income for the relevant Fund with a level of risk which is consistent with its risk profile and applicable risk diversification rules;

	- their risks are adequately captured by the Company’s risk management process.

- The efficient portfolio management techniques (“
- EPM Techniques
- ”) that may be employed by the Funds in accordance with paragraph 3.8 above include securities lending and borrowing transactions, repurchase agreements and reverse repurchase agreements, and buy- sell back transactions (together “SFTs”) (within the meaning of, and under the conditions set out in, applicable laws, regulations and CSSF circulars issued from time to time, in particular, but not limited to, Regulation (EU) 2015/2365).

Securities lending and borrowing transactions consist in transactions whereby a lender transfers the ownership of an asset (securities or instruments) to a third party, a borrower, subject to a commitment that the borrower will pay a fee to the lender for the use of the loaned asset and will agree to return equivalent securities or instruments on a future date or when requested to do so by the lender, such transaction being considered as securities lending for the party transferring the securities or instruments and being considered as securities borrowing for the counterparty to which they are transferred. Even though the parties are called lender and
borrower, actual ownership of the assets is transferred.
Repurchase agreements consist of transactions governed by an agreement whereby a party sells securities or instruments to a counterparty, subject to a commitment to repurchase them, or substituted securities or instruments of the same description, from the counterparty at a specified price with a financing cost on a future date specified, or to be specified, by the transferor. Such transactions are commonly referred to as repurchase agreements for the party selling the securities or instruments, and reverse repurchase agreements for the counterparty buying them. A reverse repurchase agreement transaction is a forward transaction at the maturity of which the seller (counterparty) has the obligation to repurchase the assets sold and the relevant Fund has the obligation to return the assets received under the transaction. 
None of the Funds has entered into repurchase agreements and reverse repurchase agreements.
The Funds may engage in securities lending transactions and repurchase and reverse repurchase agreements (collectively, “securities financing transactions”), provided that they are in the best interests of investors to do so and the associated risks have been properly mitigated and addressed. The counterparties to securities financing transactions should be financial institutions which are subject to ongoing prudential regulation and supervision.
Buy-sell back transactions consist of transactions, not being governed by a repurchase agreement or a reverse repurchase agreement as described above, whereby a party buys or sells securities or instruments to a counterparty, agreeing, respectively, to sell to or buy back from that counterparty securities or instruments of the same description at a specified price on a future date. Such transactions are commonly referred to as buy-sell back transactions for the party buying the securities or instruments, and sell-buy back transactions for the counterparty selling them. 
None of the Funds has entered into buy-sell back transactions.
- The use of EPM Techniques by the Funds is subject to the following conditions:
	- The Company may enter into EPM Techniques only through a standardised system organised by a recognised clearing institution or through a regulated financial institutions which have their registered office in one of the OECD countries, and which are specialised in such types of transactions and have a minimum credit rating of investment grade quality.


Authorised counterparties or securities lending agents to SFT must be specialised in the relevant types of
transactions and either credit institutions with a registered office in an EU Member State or an investment firm authorised under the MiFID directive or an equivalent set of rules, and subject to prudential supervision, with an investment grade credit rating.
- When entering into a securities lending agreement, the Company should ensure that it is able at any time to recall any security that has been lent out or terminate the securities lending agreement.
- When entering into a reverse repurchase agreement, the Company should ensure that it is able at any time to recall the full amount of cash or to terminate the reverse repurchase agreement on either an accrued basis or a mark-to-market basis. When the cash is recallable at any time on a mark-to-market basis, the mark-to-market value of the reverse repurchase agreement should be used for the calculation of the net asset value of the relevant Fund.
- When entering into a repurchase agreement, the Company should ensure that it is able at any time to recall any securities subject to the repurchase agreement or to terminate the repurchase agreement into which it has entered.
- Fixed-term repurchase and reverse repurchase agreements that do not exceed seven days should be considered as arrangements on terms that allow the assets to be recalled at any time by the Company.
- The Company’s Annual Report will include the following information:
	- the exposure obtained through EPM Techniques;
	- the identity of the counterparty(ies) to these EPM Techniques;
	- the type and amount of collateral received by the Company to reduce counterparty exposure; and
	- the revenues arising from EPM Techniques for the entire reporting period together with the direct and indirect operational costs and fees incurred.

- The Funds listed in the table below may enter into securities lending transactions opportunistically and on a temporary basis. The Funds may use securities lending for the purpose of efficient portfolio management to generate additional capital or income through the transaction itself or through the reinvestment of the cash collateral. The expected and maximum proportion of the total assets which may be subject to securities lending and borrowing transactions is summarized, for each relevant

| Relevant Funds | Expected level (in % of total assets) | Maximum level (in % of total assets) |
| --- | --- | --- |
| American Resilience Fund | 3 | 33 |
| Asia Opportunity Fund | 0 | 33 |
| Asian Property Fund | 8 | 33 |
| Calvert Sustainable Climate Transition Fund | 12 | 33 |
| Calvert Sustainable Global Green Bond Fund | 0 | 33 |
| China A-shares Fund | 0 | 33 |
| China Equity Fund | 1 | 33 |
| Counterpoint Global Fund | 9 | 33 |
| Developing Opportunity Fund | 0 | 33 |
| Emerging Leaders Equity Fund | 0 | 33 |
| Emerging Markets Corporate Debt Fund | 8 | 33 |
| Emerging Markets Debt Fund | 13 | 33 |
| Emerging Markets Debt Opportunities Fund | 0 | 15 |
| Emerging Markets Domestic Debt Fund | 0 | 33 |
| Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund | 0 | 33 |
| Emerging Markets Local Income Fund | 5 | 15 |
| Euro Bond Fund | 12 | 33 |
| Euro Corporate Bond Fund | 8 | 33 |
| Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund | 7 | 33 |
| Euro Strategic Bond Fund | 4 | 33 |
| European Fixed Income Opportunities Fund | 6 | 33 |
| European High Yield Bond Fund | 15 | 33 |
| European Property Fund | 7 | 33 |
| Floating Rate ABS Fund | 3 | 33 |
| Global Bond Fund | 2 | 33 |
| Global Convertible Bond Fund | 9 | 33 |
| Global Credit Fund | 2 | 33 |
| Global Credit Opportunities Fund | 3 | 33 |
| Global Endurance Fund | 0 | 33 |
| Global Fixed Income Opportunities Fund | 2 | 33 |

Fund, in the table below. In certain circumstances this proportion may be higher.
| Relevant Funds | Expected level (in % of total assets) | Maximum level (in % of total assets) |
| --- | --- | --- |
| Global Focus Property Fund | 0 | 33 |
| Global High Yield Bond Fund | 0 | 33 |
| Global Infrastructure Fund | 3 | 33 |
| Global Macro Fund | 0 | 33 |
| Global Opportunity Fund | 1 | 33 |
| Global Permanence Fund | 0 | 33 |
| Global Property Fund | 4 | 33 |
| Indian Equity Fund | 0 | 33 |
| Latin American Equity Fund | 1 | 33 |
| NextGen Emerging Markets Fund | 0 | 33 |
| Saudi Equity Fund | 0 | 33 |
| Short Duration US Government Income Fund | 0 | 25 |
| Short Maturity Euro Bond Fund | 6 | 33 |
| Short Maturity Euro Corporate Bond Fund | 3 | 33 |
| Sustainable Asia Equity Fund | 1 | 33 |
| Sustainable Emerging Markets Equity Fund | 1 | 33 |
| Sustainable Euro Corporate Bond Fund | 6 | 33 |
| Sustainable Euro Strategic Bond Fund | 5 | 33 |
| Sustainable Global Fixed Income Opportunities Fund | 1 | 33 |
| US Advantage Fund | 1 | 33 |
| US Dollar High Yield Bond Fund | 0 | 33 |
| US Focus Property Fund | 0 | 33 |
| US Insight Fund | 4 | 33 |
| US Growth Fund | 2 | 33 |
| US Property Fund | 1 | 33 |
| Vitality Fund | 1 | 33 |

- None of the Funds utilise repurchase agreements, reverse repurchase agreements or buy-sell-back transactions.
- Each Fund may incur costs and fees in connection with SFTs. In particular, a Fund may pay fees to agents and other intermediaries, which may be affiliated with the Depositary, the Investment Adviser or the Management Company, in consideration for the functions and risks they assume. The amount of these fees may be fixed or variable. Information on direct and indirect operational costs and fees incurred by each Fund in this respect, as well as theidentity of the entities to which such costs and fees are paid and any affiliation they may have with the Depositary, the Investment Adviser or the Management Company, if applicable, may be available in the Annual Report. All revenues arising from SFTs, net of direct and indirect operational costs and fees, will be returned to the Fund.
- The counterparty risk arising from OTC derivative instruments and EPM Techniques may not exceed 10% of the assets of a Fund when the counterparty is a credit institution domiciled in the EU or in a country where the CSSF considers that supervisory regulations are equivalent to those prevailing in the EU. This limit is set at 5% in any other case.
- For the purpose of the restriction set out in paragraph 3.14., above, the counterparty risk of a Fund towards a counterparty under OTC derivative instruments or EPM Techniques is reduced by the amount of collateral posted in favour of the Fund. Collateral received by the Funds must comply at all times with the eligibility requirements set out in the Collateral Policy (Appendix B).
- The collateral eligibility requirements set out in the Collateral Policy (Appendix B) stem from the ESMA Guidelines 2014/937on ETFs and other UCITS issues (the “ESMA Guidelines 2014/937”) that apply to Luxembourg UCITS in accordance with CSSF Circular 14/592.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Annexe A
## Pouvoirs et restrictions d’investissement
INVESTISSEMENTS ET EMPRUNTS AUTORISÉS
- Les Statuts de la Société l’autorisent à investir en valeurs mobilières et autres actifs financiers liquides sans restriction autres que celles prévues par le droit luxembourgeois. Les Statuts stipulent que, sous réserve des dispositions légales applicables, il revient aux Administrateurs de déterminer les limites et restrictions en termes d’investissements, d’emprunts et de sûretés consenties sur les actifs de la Société.

RESTRICTIONS APPLICABLES AUX INVESTISSEMENTS ET EMPRUNTS
Les restrictions suivantes sont applicables à l’ensemble des investissements de la Société, à l’exception de ceux faits dans toute filiale détenue à 100 % par la Société.
- Les restrictions ci-dessous prévues par le droit luxembourgeois et, le cas échéant, par les Administrateurs sont applicables à la Société :
	- Les investissements de chaque Compartiment doivent être constitués de :
		- valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire admis ou négociés sur un marché réglementé au sens de la Directive 2004/39/CE du Parlement et du Conseil du 21 avril 2004 sur les marchés des instruments financiers des États membres de l’UE (l’« UE ») (« 
		- Marché Réglementé 
		- ») ;
		- valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire négociés sur d’autres marchés réglementés, en fonctionnement régulier, reconnus et ouverts au public (« 
		- Autre Marché Réglementé 
		- ») dans les États membres de l’UE ;
		- valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une Bourse de valeurs de tout autre pays d’Europe, d’Asie, d’Océanie, du continent américain ou d’Afrique ;
		- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur tout Autre Marché Réglementé d’Europe, d’Asie, d’Océanie, du continent américain ou d’Afrique ;
		- valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que les conditions d’émission comportent l’engagement que sera demandée l’admission à la cote officielle de l’une des Bourses de valeurs mentionnées aux points a) etc) ci-avant, ou de l’un des Autres Marchés Réglementés tel que précisé aux points b) et d), et que l’admission en question soit obtenue avant la fin d’une période d’un an à partir de l’émission,


- parts d’OPCVM ou d’autres organismes de placement collectif (« OPC ») au sens de l’article 1
- er
- , alinéa 2,premier et deuxième tirets de la Directive OPCVM, y compris les actions/parts d’un fonds maître ayant la qualification d’OPCVM (tel que défini ci-après), qu’ils soient situés dans un État membre ou non, à condition que :
- ces autres OPC soient agréés conformément à la législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une surveillance que la CSSF considère comme équivalente à celle prévue par la législation de l’UE et que la coopération entre les autorités soit suffisamment assurée ;
- le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les détenteurs de parts d’un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la ségrégation des actifs, aux emprunts, aux prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exigences de la Directive OPCVM ;
- les activités de ces autres OPC fassent l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée,
- la proportion d’actifs des OPCVM ou des autres OPC (ou d’actifs de tout compartiment desdits OPCVM et OPC, dans la mesure où le principe de division des engagements desdits compartiments à l’égard des tiers est assuré), dont l’acquisition est envisagée, qui, conformément aux documents constitutifs desdits OPCVM ou OPC, peut être investie globalement dans les parts d’autres OPCVM ou d’autres OPC, ne dépasse pas 10 % ; Cette restriction ne s’applique pas lorsqu’un fonds qualifié de fonds nourricier est investi en actions/parts d’un fonds maître ayant la qualification d’OPCVM ;Aux fins du présent sous-paragraphe (f), chaque compartiment d’un OPC à compartiments multiples au sens de l’Article 181 de la Loi de 2010 doit être considéré comme un émetteur distinct, sous réserve que chaque compartiment soit tenu solidairement responsable de ses propres dettes et obligations.
- dépôts auprès d’un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’établissement de crédit ait son siège statutaire dans un État membre de l’UE ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit soumis à des règles prudentiellesconsidérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation de l’UE,
- instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui sont négociés sur un Marché Réglementé ou un Autre Marché Réglementé ou instruments financiers dérivés négociés de gré à gré (« Instruments dérivés de gré à gré »), à condition que :
	- le sous-jacent consiste en instruments relevant des points a) à g) ci-avant, en indices financiers, en taux d’intérêt, en taux de change ou en devises, dans lesquels la Société peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d’investissement,
	- les contreparties aux opérations sur instruments dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une surveillance prudentielle et appartenant aux catégories agréées par la CSSF, et
	- les Instruments dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et puissent, à l’initiative de la Société, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et à leur juste valeur,

- instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un Marché Réglementé ou un Autre Marché Réglementé et visés à l’article 1er de la Loi de 2010, pour autant que l’émission ou l’émetteur de ces instruments soient soumis eux-mêmes à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l’épargne et que ces instruments soient :
	- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale ou une banque centrale d’un État membre de l’UE, par la Banque centrale européenne, par l’UE ou par la Banque européenne d’investissement, par un État tiers ou, dans le cas d’un État fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme public international dont font partie un ou plusieurs États membres de l’UE, ou
	- émis par une entreprise dont des titres sont négociés sur les Marchés Réglementés ou les Autres Marchés Réglementés visés aux points a),b) ou c) ci-avant, ou

- émis ou garantis par un établissement soumis à une supervision prudentielle, conformément aux critères définis par la législation de l’UE, ou par un établissement soumis et respectant des règlesprudentielles considérées par la CSSF comme étant au moins aussi strictes que celles de la législation de l’UE ; ou
- émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par la CSSF pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues aux premier, deuxième et troisième tirets, et que l’émetteur soit une société dont le capital et les réserves s’élèvent au moins à 10 millions d’euros et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la directive 78/660/ CEE, soit une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés cotées, se consacre au financement du groupe, ou soit une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation bénéficiant d’une ligne de financement bancaire.
- En outre, aucun Compartiment ne peut :Placer ses actifs nets à concurrence de plus de 10 % dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire autres que ceux visés au paragraphe 2.1.
- Chaque Compartiment peut acquérir les parts d’OPCVM ou d’autres OPC mentionnés dans le paragraphe 2.1 (f), sous réserve que, (i) sauf indication contraire de la politique d’investissement du Compartiment concerné ou (ii) à moins que la dénomination du Compartiment comporte les termes « fonds de fonds », l’investissement total en OPCVM ou autres OPC ne dépasse pas 10 % des actifs nets de chaque Compartiment.

Dans le cas des Compartiments non soumis à la limite de 10 % ci-dessus, de tels Compartiments peuvent acquérir les parts d’OPCVM ou d’autres OPC à condition qu’un maximum de 20 % de leurs actifs soient placés dans les parts d’un même OPCVM ou d’un autre OPC. Les placements de ces Compartiments dans des parts d’OPC autres que des OPCVM ne peuvent dépasser, au total, 30 % des actifs du Compartiment.
Quand un Compartiment a acquis des parts d’OPCVM et / ou d’autres OPC, les actifs de ces OPCVM ou de ces autres OPC ne doivent pas obligatoirement être combinés aux fins des limites prévues au paragraphe 2.6.
Lorsqu’un Compartiment investit dans les parts d’autres OPCVM et / ou d’autres OPC qui sont gérés, de façon directe ou par délégation, par la même société de gestion ou par toute autre société à laquelle la société de gestion est liée dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une importante participation directe ou
indirecte (une « participation importante directe ou indirecte » est définie comme une participation supérieure à 10 % du capital ou des droits de vote), aucune commission de souscription, de rachat ou de gestion pour l’investissement de l’OPCVM dans les parts de ces autres OPCVM ou OPC ne peut être facturée, au niveau du fonds cible, à la Société.
Cette restriction ne s’applique pas non plus aux Compartiments qui sont des fonds nourriciers. Un OPCVM ou un de ses compartiments est qualifié de fonds nourricier sous réserve qu’il investisse au moins 85 % de ses actifs dans un autre OPCVM ou compartiment de ce dernier (« fonds maître ») sous réserve qu’un tel fonds maître ne soit ni un fonds nourricier ni ne détienne des parts/actions d’un fonds nourricier au sens de la Loi de 2010. Afin d’être qualifié de fonds nourricier, un Compartiment doit, en plus d’investir 85 % dans le fonds maître, ne pas investir plus de 15 % de ses actifs dans un ou plusieurs des éléments suivants :
- instruments du marché monétaire auxiliaires conformément à l’Article 41 (1) a) et b) de la Loi de 2010 ;
- instruments financiers dérivés, qui ne peuvent être utilisés qu’à des fins de couverture conformément aux Articles 41 (1) g) et 42 (2) et (3) de la Loi de 2010 ;
- Biens mobiliers et immobiliers essentiels à la poursuite directe de l’activité de la Société.

Si un Compartiment est qualifié de fonds nourricier, une description de toute la rémunération et tout le remboursement des coûts payables par le fonds nourricier en vertu de ses investissements en actions/parts du fonds maître, ainsi que les charges totales du fonds nourricier et du fonds maître, seront divulgués dans la section 2.5
« Commissions et frais ». La Société devra divulguer dans son Rapport Annuel un relevé des charges totales du fonds nourricier et du fonds maître.
- En outre, un Compartiment peut souscrire, acquérir ou détenir des Actions d’un ou plusieurs Compartiments (le« Compartiment Cible ») sans qu’il soit soumis aux obligations de la Loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, au titre de la souscription, de l’acquisition ou de la possession par une société de ses propres actions sous réserve que :
- le Compartiment Cible n’investisse pas à son tour dans le Compartiment investi dans ce Compartiment Cible ; et
- 10 % au maximum des actifs nets du Compartiment Cible dont l’acquisition est envisagé puissent être investis au total en parts/actions d’autres OPC ; et
- les droits de vote attachés le cas échéant aux Actions concernées du Compartiment Cible soient suspendus dès lors qu’ils sont détenus par le Compartiment concerné et sans préjudice du traitement approprié dans les comptes et les rapports périodiques ; et
- en toute hypothèse, dès lors que ces Actions du Compartiment Cible sont détenus par le Compartiment, leur valeur ne soit pas prise en considération pour le calcul des actifs nets du Compartiment aux fins de vérifier le seuil minimum d’actifs nets du Compartiment tel qu’imposé par la loi ; et
- il n’y a pas de duplication des commissions de gestion/souscription ou rachat entre celles perçues au niveau du Compartiment ayant investi dans le Compartiment Cible et ce Compartiment Cible.
- Un Compartiment peut détenir des actifs liquides à titre accessoire (dépôts bancaires à vue, tels que lez espèces détenues sur des comptes courants accessibles à tout moment auprès d’une banque) à hauteur de 20 % de son actif net au maximum afin de couvrir les paiements courants ou exceptionnels, ou pendant le temps nécessaire pour réinvestir dans les actifs éligibles visés à l’article 41(1) de la Loi de 2010 ou pendant la période strictement nécessaire en cas de conditions défavorables sur les marchés. La limite de 20 % susmentionnée ne pourra être dépassée que dans pour la durée strictement nécessaire lorsque les circonstances l’exigent en raison de conditions de marché exceptionnellement défavorables et lorsque ce dépassement se justifie dans l’intérêt des investisseurs, par exemple dans ces circonstances très graves comme les attentats du 11 septembre ou la faillite de Lehman Brothers en 2008.
- Un Compartiment ne peut investir auprès d’un même émetteur au-delà des limites fixées ci-dessous :
	- au maximum 10 % des actifs nets d’un Compartiment peuvent être investis en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis par la même entité ;
	- au maximum 20 % des actifs nets d’un Compartiment peuvent être investis dans des dépôts placés auprès de la même entité ;
	- par exception, la limite de 10 % prévue au premier point de cette section peut être portée à :
		- un maximum de 35 % si les valeurs mobilières ou les instruments du marché monétaire sont émis ou garantis par un État membre de l’UE, par ses collectivités publiques territoriales, par un État tiers ou par des organismes publicsinternationaux dont un ou plusieurs États membres de l’UE font partie ;


- un maximum de 25 % dans le cas de certaines obligations répondant à la définition des obligations garanties au point (1) de l’article 3 de la directive (UE) 2019/2162 du Parlement européen et du Conseil ainsi que pour certaines obligations émises avant le 8 juillet 2022 par un établissement de crédit qui a son siège statutaire dans un État membre de l’UE et qui est légalement soumis à une surveillance spéciale des autorités publiques destinée à protéger les détenteurs d’obligations. En particulier, les sommes découlant de l’émission de ces obligations émises avant le 8 juillet 2022 doivent être investies, conformément à la législation, dans des actifs qui, durant toute la période de validité des obligations, peuvent couvrir les créances résultant des obligations et qui, en cas de faillite de l’émetteur, seraient utilisés en priorité pour le remboursement du principal et le paiement des intérêts courus. Lorsqu’un Compartiment investit plus de 5 % de ses actifs nets dans les obligations visées au présent point et émises par un seul émetteur, la valeur totale de ces investissements ne peut dépasser 80 % de la valeur des actifs nets dudit Compartiment.
- la valeur totale des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire détenus par un Compartiment auprès des émetteurs dans chacun desquels il investit plus de 5 % de ses actifs nets ne peut alors dépasser 40 % de la valeur de ses actifs nets. Cette limite ne s’applique pas aux dépôts auprès d’établissements financiers faisant l’objet d’une surveillance prudentielle et aux opérations sur instruments dérivés de gré à gré avec ces établissements. Les valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire mentionnés aux deux tirets du point c) du paragraphe 2.6 ci-avant ne doivent pas être pris en compte aux fins de la limite de 40 % visée au présent point.

Nonobstant les limites individuelles fixées aux points a) à
d) du paragraphe 2.6 ci-avant, un Compartiment ne peut combiner :
- des investissements dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis par une même entité, et / ou
- des dépôts auprès d’une même entité, et/ou
- des risques découlant d’opérations sur instruments dérivés de gré à gré avec une même entitéqui soient supérieurs à 20 % de ses actifs nets.

Lorsqu’une valeur mobilière ou un instrument du marché monétaire comporte un instrument dérivé, ce dernier doit être pris en compte lors de l’application des limites mentionnées ci-avant.
Les limites visées aux points a) à d) du paragraphe 2.6 ci-avant ne peuvent être combinées ; par conséquent, les investissements en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis par la même entité, dans des dépôts ou dans des instruments dérivés, effectués avec cette entité conformément aux points a) à d) du paragraphe 2.6, ne peuvent en aucun cas dépasser au total 35 % des actifs d’un Compartiment.
Les sociétés qui sont regroupées aux fins de la consolidation des comptes, au sens de la Directive 83/349/CEE ou conformément aux règles comptables internationales reconnues, sont considérées comme une seule entité pour le calcul des limites prévues au paragraphe 2.6. a) à d) du paragraphe 2.6 ci-avant.
Un Compartiment ne peut investir cumulativement plus de 20 % de ses actifs nets en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire auprès du même groupe, sous réserve des limites visées au point a) et aux trois tirets du point d) du paragraphe 2.6 ci-avant.
Sans préjudice des limites prévues au paragraphe 2.8 ci-après, la limite de 10 % prévue au point a) du paragraphe 2.6 ci-avant est portée à 20 % au maximum pour les placements en actions et / ou en obligations émises par une même entité, lorsque la politique de placement d’un Compartiment a pour objet de reproduire la composition d’un indice d’actions ou d’obligations précis qui est reconnu par la CSSF sur les bases suivantes :
- la composition de l’indice est suffisamment diversifiée,
- l’indice constitue un étalon représentatif du marché auquel il se réfère,
- il fait l’objet d’une publication appropriée.

Cette limite est portée à 35 % lorsque cela se révèle justifié par des conditions exceptionnelles sur le marché, notamment sur des Marchés Réglementés où certaines valeurs mobilières ou certains instruments du marché monétaire sont largement dominants. L’investissement jusqu’à cette limite n’est permis que pour un seul émetteur.
À titre dérogatoire, chaque Compartiment est autorisé à placer jusqu’à 100 % de ses actifs nets dans différentes émissions de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’UE, par ses collectivités
publiques territoriales, par un État tiers membre de l’OCDE ou du Groupe des vingt (G20), par la République de Singapour, Hongkong, ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs États membres de l’UE, à condition que (i) ces valeurs appartiennent à six émissions différentes au moins et (ii) les valeurs appartenant à une même émission n’excèdent pas 30 % des actifs nets du Compartiment en question.
- La Société ne peut investir en actions dont les droits de vote lui permettent d’exercer une influence notable dans la gestion de l’émetteur.
- La Société ne peut acquérir plus de :
	- 10 % d’actions sans droit de vote d’un même émetteur ;
	- 10 % d’obligations d’un même émetteur ;
	- 25 % des parts d’un même organisme de placement collectif ;
	- 10 % d’instruments du marché monétaire émis par un même émetteur.


Les limites prévues aux alinéas 2.8. les points b), c) et d) mentionnés ci-dessus peuvent ne pas être respectées au moment de l’acquisition si, à ce moment-là, le montant brut des obligations ou des instruments du marché monétaire, ou le montant net des titres émis, ne peut être calculé.
- Les limites prévues aux paragraphes 2.7 et 2.8 ci-dessus ne s’appliquent pas aux :
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’UE ou par ses collectivités publiques territoriales ;
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État tiers ;
	- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs États membres de l’UE font partie ;
	- valeurs mobilières détenues par un Compartiment dans le capital d’une société d’un État tiers investissant ses actifs essentiellement en titres d’émetteurs ressortissants de cet État lorsque, en vertu de la législation de celui-ci, une telle participation constitue pour le Compartiment la seule possibilité d’investir en titres d’émetteurs de cet État. Cette dérogation n’est cependant applicable qu’à la condition que la société de l’État tiers respecte dans sa politique de placement les limites établies par les articles 43, 46 et 48 (1) et (2) de la Loi de 2010. En cas de dépassementdes limites prévues aux articles 43 et 46 de la Loi de 2010, l’article 49 s’applique mutatis mutandis ;

- valeurs mobilières détenues par la Société dans le capital des sociétés filiales exerçant uniquement au profit exclusif de celle-ci des activités de gestion, de conseil ou de commercialisation dans le pays où la filiale est située, en ce qui concerne le rachat de parts à la demande des porteurs.
- La Société peut toujours, dans l’intérêt des Actionnaires, exercer les droits de souscription attachés aux valeurs qu’elle détient en portefeuille.

Quand les limites maximales prévues aux paragraphes 2.2 à 2.8 sont dépassées pour des raisons indépendantes de la volonté de la Société, ou à la suite de l’exercice de droits de souscription, celle-ci doit, dans ses opérations de vente, avoir pour objectif prioritaire de régulariser cette situation en tenant compte de l’intérêt des participants.
- Un Compartiment peut emprunter dans la limite de 10 % de son actif net total (évalué à sa valeur de marché), pour autant qu’il s’agisse d’emprunts temporaires. Cependant, la Société peut, pour le compte d’un Compartiment, acquérir des devises par le truchement d’un type de prêt face à face ( back-to-back). Les garanties consenties dans le cadre de la souscription d’options ou pour l’achat ou la vente de contrats à terme standardisés ou de gré à gré ne sont pas considérées comme des« emprunts » au sens de la présente limite.
- La Société ne peut accorder de facilités de crédit ni consentir de garanties pour des tierces parties, étant précisé que, au sens de la présente restriction, ne constituent pas des prêts (i) l’acquisition de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire ou autres instruments financiers visés aux points f), h) et i) du paragraphe 2.1 ci-dessus, partiellement ou entièrement libérés, ni (ii) les prêts de titres détenus en portefeuille autorisés.
- La Société s’engage à ne pas effectuer de ventes à découvert de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire ou d’autres instruments financiers visés aux points f), h) et i) du paragraphe 2.1 ci-dessus, étant précisé que cette restriction ne fait pas obstacle à la réalisation par la Société de dépôts ou l’ouverture de comptes relatifs à des instruments dérivés autorisés dans les limites visées ci-dessous.
- La Société ne peut acquérir des métaux précieux, de certificats représentatifs de ceux-ci ni de marchandises.
- La Société ne peut acquérir ni vendre des actifs immobiliers ni d’options, droits ou intérêts liés à des actifs immobiliers, étant précisé que la Société peutinvestir dans des titres adossés à des actifs immobiliers ou émis par des entités qui investissent dans des actifs immobiliers ou des intérêts qui y sont liés.
- En outre, la Société respectera toute nouvelle restriction qui pourrait être édictée par les autorités réglementaires de tout pays dans lequel les Actions sont distribuées.
- La Société ne peut émettre de warrants ni d’autres droits de souscription des Actions de la Société aux Actionnaires.
- En ce qui concerne les Instruments assimilés aux liquidités, un Compartiment peut investir dans ces actifs dans le respect des restrictions d’investissement en vigueur(i) afin d’atteindre ses objectifs d’investissement, (ii) à des fins de trésorerie et/ou (iii) en cas de conditions défavorables sur les marchés.

La Société peut prendre les risques qu’elle juge raisonnables afin d’atteindre les objectifs qu’elle s’est assignés pour chacun des Compartiments ; cependant, elle ne peut garantir qu’elle sera en mesure d’atteindre ses objectifs compte-tenu des variations des bourses et des autres risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières.
- TECHNIQUES DE GESTION EFFICACE DE PORTEFEUILLE ET DÉRIVÉS
	- Les Compartiments sont autorisés à utiliser les produits dérivés décrits dans leurs objectifs d’investissement à des fins de gestion efficace de portefeuille ou de couverture ou dans le cadre de leurs stratégies d’investissement.
	- La Société doit avoir recours à des méthodes de gestion des risques qui lui permettent de surveiller et de mesurer à tout moment les risques associés à ses positions et leur importance relative dans le profil de risque général du portefeuille ; elle doit avoir recours à des méthodes pour l’évaluation précise et indépendante de la valeur des produits dérivés de gré à gré. Elle doit communiquer à la CSSF, de manière régulière et conformément aux règles précises établies par cette dernière, le type de produits dérivés, les risques sous-jacents, les limites quantitatives et les méthodes retenues pour estimer les risques associés aux opérations sur produits dérivés.
	- La Société s’assurera que l’exposition totale sur produits dérivés ne dépasse pas la valeur de l’actif net d’un Compartiment donné. Cette exposition est calculée en tenant compte de la valeur actuelle des actifs sous-jacents, des risques de contrepartie, des variations à venir des marchés et des délais nécessaires pour liquider les positions.


Les Compartiments peuvent investir, dans le cadre de leur stratégie d’investissement et sous réserve des limites prévues aux points a) à d) du paragraphe 2.6 ci-avant, dans des instruments dérivés à condition que l’exposition totale aux actifs sous-jacents ne dépasse pas la limite
prévue au paragraphe 2.6. Quand un Compartiment investit en produits dérivés sur indice, ces investissements ne doivent pas être combinés pour l’application des limites prévues au paragraphe 2.6.
Lorsqu’une valeur mobilière ou un instrument du marché monétaire comporte un instrument dérivé, ce dernier doit être pris en compte lors de l’application des limites susmentionnées.
- À titre accessoire, la Société pourra conclure des TRS afin d’accroître son exposition par rapport aux actifs de référence qui pourront être investis conformément à la politique d’investissement du Compartiment concerné. En particulier, les TRS pourront être utilisés afin d’accroître l’exposition lorsqu’un instrument susceptible d’être investi directement n’est pas disponible ou afin de mettre en œuvre la politique d’investissement déclarée du Compartiment concerné d’une manière plus efficace.

Un TRS est un accord par lequel une partie, le total return payer (le payeur du rendement total), transfère la performance économique totale d’un actif de référence, qui peut être par exemple une action, une obligation ou un indice, à l’autre partie (le total return receiver – le bénéficiaire du rendement total). Le bénéficiaire du rendement total doit en revanche payer au payeur du rendement total toute réduction de la valeur de l’actif de référence ainsi qu’éventuellement, certains autres flux monétaires. La performance économique totale comprend les revenus issus des intérêts et des frais, des gains ou des pertes provenant des mouvements de marché et les pertes de crédit. Un Compartiment peut utiliser un TRS pour obtenir une exposition à un instrument (ou tout autre actif de référence) qu’il ne souhaite pas acheter et détenir lui-même, ou pour réaliser un profit ou éviter une perte. Le TRS conclu par un Compartiment peut prendre la forme de swaps financés et/ou non financés. Un swap non financé est un swap pour lequel aucun paiement initial n’est effectué par le bénéficiaire du rendement total. Un swap financé est un swap dans le cadre duquel le bénéficiaire du rendement total paie un montant initial en échange du rendement total de l’actif de référence.
Lorsqu’un Compartiment conclut un TRS ou investit dans d’autres dérivés aux caractéristiques similaires (au sens et dans les conditions prévues par les lois, règlements et circulaires de la CSSF en vigueur, en particulier, notamment, par le Règlement (UE) 2015/2365) :
- les actifs détenus par le Compartiment doivent respecter les limites d’investissement fixées dans les paragraphes 2.3, 2.6, 2.7, 2.8 et 2.9 ci-avant ; et
- les expositions sous-jacentes de tels dérivés doivent être prises en compte pour calculer les limitesd’investissement posées dans le paragraphe 2.6 ci-avant.
- aucune des contreparties n’aura la discrétion relative à la composition ou à la gestion du portefeuille du Compartiment ou les actifs sous-jacents des instruments financiers dérivés.

En outre, la Société ne pourra conclure de TRS qu’avec des institutions financières réglementées dont le siège social est situé dans l’un des pays membres de l’OCDE et qui sont spécialisées dans de tels types de transactions et qui bénéficient d’une notation de crédit minimale d’
« investment grade ».
- La proportion escomptée et minimale des actifs totaux qui pourra faire l’objet de TRS est récapitulée en ce qui concerne chaque Compartiment concerné dans le tableau ci-après. Dans certaines circonstances, la proportion envisagée pourra être plus importante.

| Compartiments concernés | Niveau escompté (en % des actifs totaux) | Niveau maximal (en % des actifs totaux) |
| --- | --- | --- |
| Calvert Sustainable Global Green Bond Fund | 0 | 25 |
| China A-shares Fund | 0 | 15 |
| China Equity Fund | 0 | 15 |
| Emerging Leaders Equity Fund | 0 | 15 |
| Emerging Markets Corporate Debt Fund | 0 | 25 |
| Emerging Markets Debt Fund | 0 | 25 |
| Emerging Markets Debt Opportunities Fund | 0 | 15 |
| Emerging Markets Domestic Debt Fund | 0 | 25 |
| Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund | 0 | 25 |
| Emerging Markets Local Income Fund | 2 | 15 |
| Europe Opportunity Fund | 0 | 25 |
| European High Yield Bond Fund | 0 | 25 |
| Global Balanced Defensive Fund | 0 | 50 |
| Global Balanced Fund | 0 | 50 |
| Global Balanced Income Fund | 0 | 50 |
| Global Balanced Risk Control Fund of Funds | 0 | 50 |
| Global Bond Fund | 0 | 25 |
| Global Brands Equity Income Fund | 190 | 250 |
| Global Credit Fund | 0 | 25 |
| Global Fixed Income Opportunities Fund | 0 | 25 |
| Global High Yield Bond Fund | 0 | 25 |

| Compartiments concernés | Niveau escompté (en % des actifs totaux) | Niveau maximal (en % des actifs totaux) |
| --- | --- | --- |
| Global Insight Fund | 0 | 15 |
| Global Macro Fund | 10 | 500 |
| Global Multi-Asset Opportunities Fund | 25 | 170 |
| Indian Equity Fund | 0 | 15 |
| Latin American Equity Fund | 0 | 15 |
| Multi-Asset Risk Control Fund | 0 | 50 |
| NextGen Emerging Markets Fund | 0 | 15 |
| Short Duration US Government Income Fund | 0 | 100 |
| Sustainable Asia Equity Fund | 0 | 15 |
| Sustainable Emerging Markets Equity Fund | 0 | 15 |
| Sustainable Global Fixed Income Opportunities Fund | 0 | 25 |
| US Advantage Fund | 0 | 15 |
| US Dollar Corporate Bond Fund | 0 | 25 |
| US Dollar High Yield Bond Fund | 0 | 25 |
| US Dollar Short Duration Bond Fund | 0 | 25 |
| US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund | 0 | 25 |
| US Growth Fund | 0 | 15 |

- Chaque Compartiment pourra encourir des coûts et des commissions en rapport avec les TRS ou d’autres instruments financiers dérivés avec des caractéristiques similaires au moment de la conclusion de TRS et/ou de l’augmentation ou de la diminution de leur montant notionnel. Le montant de ces frais peut être fixe ou variable. Des informations en rapport avec les coûts et les commissions encourus par chaque Compartiment dans le contexte envisagé ainsi que l’identité des destinataires et l’affiliation éventuelle qu’ils pourraient avoir avec le Dépositaire, le Conseiller en Investissement ou la Société de Gestion, le cas échéant, peuvent être consultées dans le Rapport Annuel. Tous les revenus provenant des TRS, les coûts et frais opérationnels nets directs ou indirects seront restitués au Compartiment concerné.
- Les Rapports Annuels contiendront, au titre de chaque Compartiment qui a conclu des instruments financiers dérivés sur la période comptable concernée, les détails de :
- l’exposition sous-jacente obtenue par le biais des instruments financiers dérivés ;
- l’identité de la(des) contrepartie(s) de ces instruments financiers dérivés ;
- les coûts et des frais en rapport avec les TRS ou d’autres instruments financiers dérivés avec des caractéristiques similaires ;
- le type et le montant des garanties reçues pour réduire l’exposition au risque de contrepartie.
- Les Compartiments sont autorisés à employer des techniques et des instruments relatifs à des valeurs mobilières ou des instruments de marché monétaire sous réserve des conditions suivantes :
	- ils sont économiquement appropriés en ce qu’ils sont réalisés de manière rentable ;
	- ils sont conclus pour un ou plusieurs des buts spécifiques suivants :
		- réduction du risque ;
		- réduction du coût ;
		- génération de capital additionnel ou de revenu pour le Compartiment concerné avec un niveau de risque conforme à son profil de risque et aux règles de diversification du risque applicables ;

	- leurs risques sont capturés de manière adéquate par le processus de gestion du risque de la Société.

- Les techniques de gestion efficace de portefeuille (« 
- Techniques GEP 
- ») qui peuvent être employées par les Compartiments conformément au paragraphe 3.6 ci-dessus incluent le prêt de titres et les opérations d’emprunt, les accords de mise en pension et les accords de prise en pension et les transactions d’achat/revente (conjointement les « 
- OFT 
- ») (au sens et dans les conditions prévues par les lois, règlements et circulaires de la CSSF en vigueur, en particulier, notamment, par le Règlement (UE) 2015/2365).

Les opérations de prêt et emprunt de titres sont des opérations par le biais desquelles le prêteur transfère la propriété d’un actif (des titres ou des instruments) à un tiers, à l’emprunteur, à charge pour l’emprunteur de payer une commission au prêteur pour l’utilisation de l’actif prêté et de lui restituer des titres ou des instruments équivalents à une date ultérieure ou à la demande du prêteur. Une telle opération est considérée comme un prêt de titres en ce qui concerne la partie qui transfère les titres ou les instruments et comme un emprunt de titres en ce qui concerne la contrepartie à qui ils sont transférés. Même si les parties sont appelées prêteur et emprunteur, l’opération emporte transfert de la propriété des actifs sous-jacents.
Les contrats de mise en pension sont des transactions régies par un contrat par lequel une partie vend des titres
ou des instruments à une contrepartie soumise à un engagement de rachat de ceux-ci ou de titres ou instruments substitués aux caractéristiques similaires de la contrepartie à un prix incluant un coût de financement et à une date ultérieure qui sont spécifiés ou qui le seront par le cédant. Les transactions considérées sont habituellement dénommées des contrats de mise en pension pour la partie qui procède à la vente des titres ou des instruments et des contrats de prise en pension pour la contrepartie qui les achète. Une transaction de prise en pension est une transaction au terme de laquelle un cédant (contrepartie) a l’obligation de reprendre les actifs mis en pension alors que le Compartiment concerné a l’obligation de restituer les actifs pris en pension. 
Aucun Compartiment n’a conclu de contrats de mise ou de prise en pension.
Les Compartiments peuvent conclure des opérations de prêt de titres et des contrats de mise ou de prise en pension (collectivement, les « opérations de cession temporaire de titres »), étant entendu que ces opérations sont dans l’intérêt des investisseurs et que les risques attachés ont été correctement abordés et atténués. Les contreparties aux opérations de cession temporaire de titres devront être des institutions financières soumises à la réglementation prudentielle et à une surveillance continue.
Les transactions d’achat/revente sont des transactions qui ne sont pas régies par des contrats de mise ou de prise en pension tels que décrits ci-avant et par le biais desquelles une partie achète ou vend des titres ou des instruments à une contrepartie en convenant respectivement de vendre ou de racheter de cette contrepartie des titres ou instruments aux caractéristiques similaires à un prix spécifié et à une date ultérieure. De telles transactions sont habituellement dénommées des transactions d’achat/ revente pour la partie qui achète les titres ou les instruments et de vente/rachat pour la contrepartie qui les vend. 
Aucun Compartiment n’a conclu de contrats d’achat/revente.
3.10 L’utilisation de Techniques GEP par les Compartiments est soumise aux conditions suivantes :
- La Société ne pourra conclure des Techniques GEP que par l’intermédiaire d’un système standardisé organisé par une institution de compensation reconnue ou par le biais d’institutions financières réglementées dont le siège social est situé dans l’un des pays membres de l’OCDE spécialisés dans de tels types de transactions et bénéficiant d’une notation de crédit minimale d’ « investment grade ».
- Les agent de contreparties ou de prêt de titres desOFT doivent être spécialisés dans ce type de transaction et doivent être soit des établissements de crédit dont le siège social est situé dans un État membre de l’UE soit une société d’investissement autorisée au titre de la directive sur les marchés d’instruments financiers dite MIF ou d’un ensemble de règles équivalentes et doivent être soumis à la supervision prudentielle et disposer d’une notation de crédit d’ « investment grade ».
- En concluant un accord de prêt de titres, la Société doit s’assurer qu’elle est en mesure à tout moment de rappeler tout titre qui a été prêté ou de résilier l’accord de prêt de titres.
- En concluant un accord de prise en pension, la Société doit s’assurer qu’elle est en mesure à tout moment de rappeler le montant total en espèces ou de résilier l’accord de prise en pension soit sur une base cumulée soit sur une base mark-to-market. Lorsque les espèces sont rappelables à tout moment sur une base mark-to-market, la valeur mark-to- market de l’accord de prise en pension doit être utilisée pour le calcul de la valeur liquidative du Compartiment concerné.
- En concluant un accord de mise en pension, la Société doit s’assurer qu’elle est en mesure à tout moment de rappeler tout titre objet de l’accord de mise en pension ou de résilier l’accord de mise en pension qu’elle a conclu.
- Les accords de mise en pension et de prise en pension qui ne dépassent pas sept jours doivent être considérés comme des accords permettant aux actifs d’être rappelés à tout moment par la Société.
- Le Rapport Annuel de la Société inclura les informations suivantes :
	- l’exposition obtenue par le biais des Techniques GEP ;
	- l’identité de la(des) contrepartie(s) de ces Techniques GEP ;
	- le type et le montant des garanties reçues par la Société pour réduire l’exposition de la contrepartie ; et
	- les revenus résultant des Techniques GEP pour l’exercice comptable complet ainsi que les coûts et commissions directs et indirects engagés.

- Les Compartiments visés dans le tableau dessous peuvent conclure des opérations de prêt de titres de manière opportuniste et temporaire. Les Compartiments peuvent utiliser le prêt de titres dans le cadre d’une gestion efficacedu portefeuille afin de générer un capital ou un revenu supplémentaire par le biais de l’opération elle-même ou par le réinvestissement de garanties en espèces. La proportion escomptée et minimale des actifs totaux qui pourra faire l’objet de prêt de titres ou d’opérations d’emprunt est récapitulée en ce qui concerne chaque Compartiment concerné dans le tableau ci-après. Dans certaines circonstances, la proportion envisagée pourra être plus importante.

| Compartiments concernés | Niveau escompté (en % des actifs totaux) | Niveau maximal (en % des actifs totaux) |
| --- | --- | --- |
| American Resilience Fund | 3 | 33 |
| Asia Opportunity Fund | 0 | 33 |
| Asian Property Fund | 8 | 33 |
| Calvert Sustainable Climate Transition Fund | 12 | 33 |
| Calvert Sustainable Global Green Bond Fund | 0 | 33 |
| China A-shares Fund | 0 | 33 |
| China Equity Fund | 1 | 33 |
| Counterpoint Global Fund | 9 | 33 |
| Developing Opportunity Fund | 0 | 33 |
| Emerging Leaders Equity Fund | 0 | 33 |
| Emerging Markets Corporate Debt Fund | 8 | 33 |
| Emerging Markets Debt Fund | 13 | 33 |
| Emerging Markets Debt Opportunities Fund | 0 | 15 |
| Emerging Markets Domestic Debt Fund | 0 | 33 |
| Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund | 0 | 33 |
| Emerging Markets Local Income Fund | 5 | 15 |
| Euro Bond Fund | 12 | 33 |
| Euro Corporate Bond Fund | 8 | 33 |
| Euro Corporate Bond - Duration Hedged Fund | 7 | 33 |
| Euro Strategic Bond Fund | 4 | 33 |
| European Fixed Income Opportunities Fund | 6 | 33 |
| European High Yield Bond Fund | 15 | 33 |
| European Property Fund | 7 | 33 |
| Floating Rate ABS Fund | 3 | 33 |
| Global Bond Fund | 2 | 33 |
| Global Convertible Bond Fund | 9 | 33 |

| Compartiments concernés | Niveau escompté (en % des actifs totaux) | Niveau maximal (en % des actifs totaux) |
| --- | --- | --- |
| Global Credit Fund | 2 | 33 |
| Global Credit Opportunities Fund | 3 | 33 |
| Global Endurance Fund | 0 | 33 |
| Global Fixed Income Opportunities Fund | 2 | 33 |
| Global Focus Property Fund | 0 | 33 |
| Global High Yield Bond Fund | 0 | 33 |
| Global Infrastructure Fund | 3 | 33 |
| Global Macro Fund | 0 | 33 |
| Global Opportunity Fund | 1 | 33 |
| Global Permanence Fund | 0 | 33 |
| Global Property Fund | 4 | 33 |
| Indian Equity Fund | 0 | 33 |
| Latin American Equity Fund | 1 | 33 |
| NextGen Emerging Markets Fund | 0 | 33 |
| Saudi Equity Fund | 0 | 33 |
| Short Duration US Government Income Fund | 0 | 25 |
| Short Maturity Euro Bond Fund | 6 | 33 |
| Short Maturity Euro Corporate Bond Fund | 3 | 33 |
| Sustainable Asia Equity Fund | 1 | 33 |
| Sustainable Emerging Markets Equity Fund | 1 | 33 |
| Sustainable Euro Corporate Bond Fund | 6 | 33 |
| Sustainable Euro Strategic Bond Fund | 5 | 33 |
| Sustainable Global Fixed Income Opportunities Fund | 1 | 33 |
| US Advantage Fund | 1 | 33 |
| US Dollar High Yield Bond Fund | 0 | 33 |
| US Focus Property Fund | 0 | 33 |
| US Insight Fund | 4 | 33 |
| US Growth Fund | 2 | 33 |
| US Property Fund | 1 | 33 |
| Vitality Fund | 1 | 33 |

- Aucun Compartiment n’utilise de contrat de mise ou de prise en pension ou de transactions d’achat/revente.
- Chaque Compartiment pourra encourir des frais et des commissions en relation avec les OFT. En particulier, un Compartiment pourra verser des commissions aux agentset aux autres intermédiaires qui peuvent être liés au Dépositaire, au Conseiller en Investissement ou à la Société de Gestion en contrepartie de leurs fonctions et des risques qu’ils assument. Le montant de ces frais peut être fixe ou variable. Des informations en rapport avec les coûts et les commissions encourus par chaque Compartiment dans le contexte envisagé ainsi que l’identité des entités auxquelles de tels frais et commissions sont versés et l’affiliation éventuelle qu’ils pourraient avoir avec le Dépositaire, le Conseiller en Investissement ou la Société de Gestion, le cas échéant, peuvent être consultées dans le Rapport Annuel. Tous les revenus provenant des OFT, les coûts et frais opérationnels nets directs ou indirects seront restitués au Compartiment concerné.
- Le risque de contrepartie inhérent aux instruments dérivés négociés de gré à gré et aux Techniques GEP ne peut excéder 10 % des actifs d’un Compartiment lorsque la contrepartie en question est une institution de crédit établie dans l’UE ou dans un pays où la CSSF considère que la surveillance réglementaire est équivalente à celle qui existe dans les pays de l’UE. Dans tous les autres cas, cette limite est réduite à 5 %.
- Aux fins de la restriction fixée au paragraphe 3.14 ci-dessus, le risque de contrepartie d’un Compartiment envers une contrepartie en vertu d’instruments sur dérivés de gré à gré ou de Techniques GEP est réduit du montant des garanties prises en faveur du Compartiment. Les garanties reçues par les Compartiments doivent respecter à tout moment les obligations d’admissibilité fixées dans la Politique de Garanties (Annexe B).
- Les obligations d’admissibilité des garanties fixées dans la Politique de garanties (Annexe B) proviennent des Directives ESMA 2014/937 sur les ETF et d’autres aspects OPCVM (les « Directives ESMA 2014/937 ») qui s’appliquent aux OPCVM luxembourgeois conformément à la Circulaire CSSF 14/592.