Breakdown of private/public debt:
To achieve the management objective, up to 100% of the portfolio’s net assets may be invested in private or public debt.
Criteria related to ratings:
The portfolio may invest up to 100% of its net assets in high-yield securities (speculative securities with a long-term Standard & Poor’s or equivalent rating, or with an equivalent internal rating from the management company, lower than BBB-). The portfolio may invest up to 10% of its assets in securities rated between CCC+ and CCC-; the remaining securities will have a minimum rating of B- by Standard & Poor’s or equivalent, or an equivalent internal rating from the management company.
Taking into account the existence of a maximum maturity for the Fund, the portfolio may invest up to 100% of its net assets in Investment Grade securities (with a long-term Standard and Poor’s or equivalent rating above BBB-, or an equivalent internal rating from the management company) in the form of bonds, debt securities or money market instruments.
Thus, as the Fund approaches the end of its term, and as a result of the portfolio securities reaching maturity, money market instruments will be the preferred choice for reinvestments (either directly or through a UCI).
The UCITS may be fully invested in short-term securities with maturities of less than 3 months, specifically during its launch phase and at maturity.
The selection of securities is not based automatically and exclusively on the rating criterion. It is mainly based on an internal analysis. Prior to each investment decision, the management company analyses each security on criteria other than its rating. In the event that an issuer has their rating downgraded, the management company must conduct a detailed analysis in order to decide whether to sell or retain the security, so as to maintain the rating objective.
Legal form:
Debt securities of any type, including:
- Fixed, variable or adjustable-rate bonds
- EMTN (Euro Medium Term Notes)
- Inflation-linked bonds
- Negotiable debt securities
- Savings certificates
- BTFs (French fixed-rate discount treasury bills)
- Treasury bills
- Medium-term negotiable securities
- Euro commercial papers (short-term negotiable security issued in euros by a foreign entity)
	- 
#### Shares or units of other French undertakings for collective investment or other foreign UCITS, AIFs or investment funds:

Translation (ENFR, 2022-06-27):
Répartition dette privée / dette publique :
Pour la réalisation de l’objectif de gestion, le portefeuille pourra être investi jusqu'à 100% en dette privée ou publique.
Critères relatifs à la notation :
Le portefeuille pourra être investi jusqu’à 100% de son actif net dans des titres de catégorie High Yield (titres spéculatifs présentant une notation long terme Standard and Poor’s ou équivalent inférieure à BBB-, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente). Le portefeuille pourra être investi jusqu’à 10% maximum sur des titres de notation comprise entre CCC+ et CCC-, le reste des titres aura une notation minimum de B- par Standard & Poor’s ou équivalent ou via une notation interne à la Société de Gestion
Compte tenu de l’existence d’une échéance maximale pour le fonds, le portefeuille pourra être investi jusqu’à 100% de son actif en titres de qualité « Investment Grade » (présentant une notation long terme Standard and Poor’s ou équivalent supérieure à BBB-, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente) sous forme d’obligations, de titres de créances ou d’instruments du marché monétaire.
Ainsi, à l’approche de la fin de vie du fonds et en raison de l’arrivée à échéance des titres en portefeuille, les réinvestissements seront privilégiés dans des instruments du marché monétaire (en direct ou par l’intermédiaire d’OPC).
L'OPCVM pourra être investi en totalité en titres courts inférieurs à 3 mois, notamment pendant sa phase de lancement et à maturité.
La sélection des titres ne se fonde pas mécaniquement et exclusivement sur le critère de notation. Il se base notamment sur une analyse interne. La société de gestion analyse préalablement à chaque décision d’investissement chaque titre sur d’autres critères que la notation. En cas de dégradation de la notation d’un émetteur, la société de gestion effectue nécessairement une analyse détaillée afin de décider de l’opportunité de vendre ou de conserver le titre dans le cadre du respect de l’objectif de rating.
Nature juridique :
Titres de créances de toute nature dont notamment :
- Obligations à taux fixe, variable ou révisable
- EMTN (Euro Medium Term Notes)
- Obligations indexées sur l'inflation
- Titres de créances négociables
- Bons de caisse
- BTF (Bons du Trésor à taux fixe et à intérêt précompté)
- Bons du trésor
- Titres négociables à moyen terme
- Euro Commercial Paper (titre négociable à court terme émis en Euro par une entité étrangère)
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## Actions ou parts d'autres placements collectifs de droit français ou d'autres OPCVM, FIA ou fonds d'investissement de droit étranger :