# CLIMATE OUTLOOK
Green Transition in Brazil
Brazil is set to launch a green transition plan worth hundreds of billions of dollars in public and private investments that officials hope will become the signature policy of president Luiz Inácio Lula da Silva’s third term. The package will encompass about 100 initiatives including carbon trading, the bioeconomy and infrastructure adaptation across six policy areas.
The government estimates the package will be worth hundreds of billions of dollars over the next decade. But it says the bulk of that will come from partnerships with the private sector and private investment. With more than 90 per cent of Brazil’s electricity already generated by clean energy — notably hydropower — officials want the country to develop as a hub for green technologies, such as renewable hydrogen.
Among the first initiatives will be legislation for the creation of a regulated carbon market, which will be sent to Congress in the coming months. The plan also envisages the redeployment of federal funds for research and development to focus on green technologies and the
expansion of technical education in the relevant geographic areas, such as biotechnology in the Amazon rainforest or renewable energy in the sun-soaked and windy north-east. It will also target the development of new products and industries based on the diversity of the country’s multiple biomes.
The expected announcement comes as Brazil appears to have slowed the rampant deforestation of the Amazon. Official data suggests the destruction of the rainforest decreased by more than 33 per cent in the first six months of this year compared with the same period last year.
| KEY METRICS |  |
| --- | --- |
|  | LOF TargetNetZero Global Equity | MSCI World |
| Temperature (°C) | 1.9 | 2.7 |
| Carbon footprint reduction vs benchmark [1] | -31% | 0% |
| Self carbon reduction in 2050 [1] | -44% | -13% |
| ESG rating | 75.0 | 73.6 |
| Tracking error [2] | 0.74% |  |
| Style bias contribution to total risk | 6.05% |  |
| Number of stocks | 826 | 1'513 |
| Scope 1, 2 and 3 carbon emissions per unit of enterprise value. Tracking error ex-ante. Source: LOIM |  |  |
| Carbon trajectory |  |  |

350 
300 
2015	2017	2019	2021	2023	2025	2027	2029	2031	2033	2035	2037	2039	2041	2043	2045	2047	2049
LOF TargetNetZero Global Equity MSCI World
Source. LOIM

Translation (ENFR, 2023-07-31):
# PERSPECTIVES CLIMATIQUES
Transition verte au Brésil
Le Brésil est sur le point de lancer un programme de transition verte qui implique des centaines de milliards de dollars d’investissements publics et privés et devrait dominer le troisième mandat du président Luiz Inácio Lula da Silva. Il comprend une centaine d’initiatives, dont le négoce du carbone, la bioéconomie et l’adaptation des infrastructures, ventilées en six domaines.
Le gouvernement chiffre le programme à quelques centaines de milliards de dollars au cours de la prochaine décennie. Le financement sera surtout assuré par des partenariats avec le secteur privé et par des investissements privés. Etant donné que plus de 90% de son électricité provient déjà d’énergies propres, notamment l’hydroélectricité, le Brésil aspire à devenir une référence pour les technologies vertes, notamment
l’hydrogène renouvelable.
Une nouvelle loi créant un marché réglementé du carbone figure parmi les priorités : elle doit être présentée au Congrès au cours des prochains mois. Le programme prévoit aussi un redéploiement des fonds fédéraux de recherche et développement dans les technologies vertes. Il doit aussi étendre l’enseignement technique aux zones géographiques les plus concernées : la biotechnologie dans la forêt amazonienne ou les énergies renouvelables dans le nord-est, idéal pour l’énergie solaire et éolienne. Le programme implique par ailleurs le développement de nouveaux produits et secteurs qui exploitent la diversité des biomes du pays.
Cette annonce intervient alors que l’ampleur de la déforestation semble avoir ralenti en Amazonie brésilienne. En effet, selon les statistiques officielles, la destruction de la forêt tropicale a diminué de plus de 33% au premier semestre 2023 par rapport à la même période en 2022.
| KEY METRICS |  |
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|  | LOF TargetNetZero Global Equity | MSCI World |
| Temperature (°C) | 1.9 | 2.7 |
| Carbon footprint reduction vs benchmark [1] | -31% | 0% |
| Self carbon reduction in 2050 [1] | -44% | -13% |
| ESG rating | 75.0 | 73.6 |
| Tracking error [2] | 0.74% |  |
| Style bias contribution to total risk | 6.05% |  |
| Number of stocks | 826 | 1'513 |
| Scope 1, 2 and 3 carbon emissions per unit of enterprise value. Tracking error ex-ante. Source: LOIM |  |  |
| Trajectoire Carbone |  |  |

350 
300 
2015	2017	2019	2021	2023	2025	2027	2029	2031	2033	2035	2037	2039	2041	2043	2045	2047	2049
LOF TargetNetZero Global Equity MSCI World
Source: LOIM