The Index Provider then uses it's internal ESG research, ratings and analysis of the environmental, social and governance-related business practices ("MSCI ESG Research”) to construct the Index with constituents to achieve certain climate objectives, including (i) alignment with the requirements of the Paris Agreement by achieving a maximum global temperature increase of 1.5 degrees Celsius through the use of the MSCI ESG Research Value-at-Risk tool which is designed to provide forward-looking and return-based valuation assessment to measure climate-related risks and opportunities in an investment portfolio; (ii) enforcing a 10% year-on-year de-carbonisation; (iii) reducing exposure to physical risk arising from extreme weather events by at least 50% shifting the Index weight from “brown” to "green" based on the MSCI Low Carbon Transition Score which rates companies from 0 (worst) to 10 (best) based on a multi-dimensional risk and opportunity assessment that is industry agnostic and considers both the predominant and secondary risks that each company faces; (iv) overweighting companies that are exposed to climate transition opportunities (v) underweighting companies which are exposed to climate transition risks and high-carbon emitters assessed using scope 1, 2 and 3 emissions as described in the EU Climate Regulations; and (vi) supporting companies with credible carbon- reduction targets and track records (the "Climate Criteria").
The final universe is constructed from the eligible universe by weighting the remaining constituents in accordance with their alignment with the Climate Criteria based on transition risks (e.g. policy constrains on emissions, imposition of carbon tax or land use restrictions), physical risks (e.g. disruption of operations or destruction of property) and transition opportunities provided by the MSCI ESG Research while applying the optimisation constraints to control turnover and deviation from the Parent Index.
At least 90% of the securities achieve the Climate Criteria as per MSCI ESG Research.
As the investment policy of the Fund is to track the Index, the portfolio management of the fund is passive. As a result, the approach taken in relation to the consideration of ESG criteria is the one taken by MSCI and therefore dependent on the approach and methodology defined by a third party.
The consideration of ESG criteria varies from one asset to the other because material key issues are industry-specific and do not affect all the assets equally. Consequently, MSCI sets the weights that determine each key issue's contribution to the overall Climate Criteria, based on the level of contribution of the industry to environmental or social impact and the expected time frame for risk/opportunity to materialise.
The Index rebalances on a semi-annual basis. The rebalancing frequency will have minimal impact on the transaction costs associated with the Fund as any rebalancing is not anticipated to require any higher frequency of position turnover in the Fund than would otherwise be the case were the Index to be static.
It is not anticipated that the composition of the Index will be adjusted to the extent that tracking is not possible within the scope of standard UCITS investment restrictions.
Further details of the Index composition and its calculation methodology (including information on the procedure to be adopted by the index sponsor should the weighting of any particular stock exceed the permitted investment restrictions) can be found at the website set out below. The Investment Manager monitors the investment restrictions applicable to the Fund. As soon as the Investment Manager becomes aware that the weighting of any particular stock in the Index exceeds the permitted investment restrictions, the Investment Manager will seek to either unwind that particular position or reduce the Fund's exposure to that stock to ensure that the Fund at all times operates within the permitted investment restrictions and complies with the requirements of the UCITS Regulations.

Translation (ENFR, 2023-01-16):
Le Fournisseur d'indices s’appuie ensuite sur sa recherche ESG interne, ses notes et son analyse des pratiques des entreprises en matière environnementale, sociale et de gouvernance (« MSCI ESG Research ») pour construire l'Indice avec des composantes permettant d'atteindre certains objectifs climatiques, notamment (i) l'alignement sur les exigences de l'Accord de Paris en limitant l’augmentation maximale de la température mondiale à 1,5 degré Celsius à l’aide de la solution Value- at-Risk de MSCI ESG Research, un outil qui permet de réaliser des évaluations prospectives et basées sur le rendement des valorisations afin de mesurer les risques et les opportunités liés au climat au sein d’un portefeuille d’investissement ; (ii) la mise en œuvre d'un taux annuel de décarbonation de 10% ;
(iii) la réduction d'au moins 50% de l'exposition au risque physique engendré par les phénomènes météorologiques extrêmes en accroissant le poids des « activités vertes » au sein de l'indice au détriment des « activités brunes » en fonction de la note MSCI Low Carbon Transition Score qui attribue aux entreprises une note allant de 0 (la plus faible) à 10 (la meilleure) sur la base d'une évaluation multidimensionnelle des risques et des opportunités, indépendante de tout biais sectoriel, et qui tient compte des risques majeurs et secondaires auxquels chaque entreprise est confrontée ; (iv) la surpondération des entreprises exposées aux opportunités de la transition climatique ; (v) la sous- pondération des entreprises exposées aux risques liés à la transition climatique et des gros émetteurs de carbone évalués sur la base des émissions de catégories 1, 2 et 3, comme décrit dans la Réglementation de l’UE sur le climat ; et (vi) le soutien aux entreprises présentant des objectifs et des performances crédibles en matière de réduction des émissions de carbone (les « Critères climatiques »).
L'univers final est construit à partir de l'univers éligible en pondérant les composantes restantes selon leur degré d’alignement sur les Critères climatiques, en fonction des risques de transition (par exemple, contraintes réglementaires sur les émissions, imposition d’une taxe carbone ou restrictions d'utilisation des terres), des risques physiques (par exemple, perturbation des activités ou destruction des biens) et des opportunités de transition fournis par MSCI ESG Research, et en appliquant des contraintes d'optimisation afin de contrôler le taux de rotation et l'écart par rapport à l'Indice parent.
Au moins 90% des titres répondent aux Critères climatiques selon MSCI ESG Research.
Dès lors que la politique d'investissement du Compartiment consiste à répliquer l'Indice, la gestion de portefeuille est dite passive. Par conséquent, l'approche adoptée en ce qui concerne la prise en compte
des critères ESG est celle de MSCI et dépend donc de l'approche et de la méthodologie définies par un tiers.
La prise en compte des critères ESG varie d'un actif à l'autre car les enjeux essentiels retenus sont propres au secteur concerné et n'affectent pas tous les actifs de la même manière. En conséquence, MSCI fixe les pondérations qui déterminent la contribution de chaque enjeu essentiel aux Critères climatiques dans leur ensemble, en fonction du niveau de contribution du secteur à l'impact environnemental ou social et du délai prévu pour que le risque/l'opportunité se concrétise.
L’Indice est rééquilibré deux fois par an. La fréquence de rééquilibrage aura une incidence minime sur les coûts de transaction à la charge du Compartiment car un rééquilibrage n'est pas censé entraîner une fréquence de rotation du portefeuille du Compartiment plus élevée que celle observée dans le cas d'un Indice statique.
Le réajustement de la composition de l'Indice ne saurait se faire en infraction des restrictions d'investissement standard applicables aux OPCVM en matière de réplication.
Des informations complémentaires sur la composition de l’Indice et sur la méthode de calcul (y compris des informations sur la procédure que doit suivre le sponsor de l’indice dès lors que la pondération d’une quelconque action dépasse la limite d’investissement autorisée) sont disponibles sur le site Internet indiqué ci-après. Le Gestionnaire veille au respect des restrictions d’investissement applicables au Compartiment. Dès lors que le Gestionnaire réalise que la pondération d’une quelconque valeur de l’Indice dépasse la limite d’investissement autorisée, il doit faire le nécessaire pour dénouer cette position ou réduire l’exposition du Compartiment à cette valeur afin que le Compartiment opère à chaque instant conformément aux limites d’investissement autorisées et dans le respect des exigences définies par la Réglementation sur les OPCVM.