# Investment Objective & Policy
The Fund aims to provide income with the potential to grow the amount you invested over the medium to long term.
The Funds invests at least two-thirds of its assets in investment grade or below investment grade bonds (which are similar to a loan and pay a fixed or variable interest rate) issued by companies and governments in Europe, including the UK, or companies that have significant operations there. Bonds rated as below investment grade have received lower ratings from international agencies that provide such ratings and are considered riskier than higher rated bonds but typically pay a higher income. The Fund will invest mainly in bonds that mature in less than 10 years.
The Fund invests directly in these assets or by using derivatives. Derivatives are sophisticated investment instruments linked to the rise and fall of the value of other assets. Derivatives will be used to obtain, increase or reduce exposure to underlying assets and may create leverage. Where leverage is created, the net asset value of the Fund may experience more fluctuation than if there were no leverage. The Fund may also use derivatives for hedging purposes or to manage the Fund more efficiently.
The Fund aims to actively manage currency exposure and interest rate risk by using derivatives, which may boost overall performance or reduce it.
The Fund may also invest in asset classes and instruments different from those stated above.
The Fund is actively managed in reference to the ICE BofA 1-7 Year All Euro Government Index (20%), ICE BofA 1-10 Year Euro Corporate Index (40%) and ICE BofA European Currency High Yield Constrained Index (40%). The index is broadly representative of the securities in which the Fund invests, and provides a suitable target benchmark against which Fund performance will be measured and evaluated over time. The fund manager has discretion to select investments with weightings different to the index, and that are not in the index, and the Fund may display significant divergence from the index.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Objectif et politique d'investissement
L’objectif du Fonds est de générer un revenu assorti de la possibilité de faire croître à moyen et long termes le montant que vous avez investi.
Le Fonds investit au moins deux tiers de ses actifs dans des obligations de qualité « investment grade » ou inférieure à « investment grade » (qui sont semblables à des prêts et versent un taux d’intérêt fixe ou variable) émises par des sociétés et des États en Europe et au Royaume-Uni ou des sociétés qui exercent une partie significative de leurs activités sur ces marchés. Les obligations de qualité inférieure à « investment grade » ont reçu des notations moins élevées de la part d’agences internationales qui les fournissent et sont considérées comme plus risquées que celles ayant une notation plus élevée, mais rapportent traditionnellement un plus haut niveau de revenus. Le Fonds investira essentiellement dans des obligations qui arrivent à échéance en moins de 10 ans.
Le Fonds peut investir directement dans ces actifs ou par le biais de produits dérivés. Les produits dérivés sont des instruments d’investissement sophistiqués liés à la hausse et à la baisse de la valeur d’autres actifs. Les produits dérivés seront utilisés pour obtenir, augmenter ou réduire une exposition à des actifs sous-jacents et créeront éventuellement un levier financier. En cas de levier financier, la valeur nette d’inventaire du Fonds peut connaître des fluctuations plus importantes que s’il n’y avait pas de levier financier. Le Fonds peut également avoir recours à des produits dérivés à des fins de couverture ou pour gérer plus efficacement le Fonds.
Le Fonds vise également à gérera activement le risque de change et le risque de taux d’intérêt en recourant à des produits dérivés, ce qui peut augmenter ou réduire la performance globale.
Le Fonds peut également investir dans des classes d’actifs et instruments qui diffèrent de ceux mentionnés ci-dessus.
Le Fonds est activement géré en fonction de l’indice composite ICE BofA 1-7 Year All Euro Government Index (20 %), ICE BofA 1-10 Year Euro Corporate Index (40 %) et ICE BofA European Currency High Yield Constrained Index (40 %). L’indice est représentatif de l’ensemble des titres dans lesquels le Fonds investit et constitue un Indice de Référence approprié en fonction duquel la performance du Fonds sera calculée et évaluée dans la durée. Le gestionnaire de fonds a le pouvoir de choisir des investissements avec des pondérations différentes de celles de l’indice et des investissements qui ne sont pas dans l’indice, et le Fonds peut différer sensiblement de l’indice.