# Objectives and Investment Policy
Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (the “Fund”) aims to generate attractive risk-adjusted returns by investing in a portfolio of natural catastrophe bonds over the medium to long term.
Catastrophe bonds are an example of insurance securitization in which
risk-linked securities transfer a specific set of risks (generally catastrophe and natural disaster risks) from an issuer or sponsor to investors.
Investors in risk-linked securities (e.g. the Fund) take on the risks of a specified catastrophe (such as hurricanes, earthquakes, tornadoes, windstorms or other natural or weather-related events) in exchange for rates of return on investment.
The Fund pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in:
- catastrophe bonds including, but not limited to, debt securities of any quality (which may include below investment grade securities) issued by governments and government-related entities, supranational organisations and corporate insurance-linked securities.

The universe primary geographic area is US related risks across a variety of peril types with a focus on hurricane and earthquake exposures.
The Fund can invest to a lesser extent in:
- units of other mutual funds and exchange-traded funds (limited to 10% of assets)
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposes.

In exceptional market circumstances, the Fund may temporarily hold a greater amount of cash in times where the manager believes that the markets are
experiencing excessive volatility, a prolonged general decline or other adverse conditions. The Fund may also invest in closed-end funds that are listed on a recognized market and offer exposure to insurance or reinsurance risk.
The benchmark of the Fund is the ICE LIBOR 3-Month (USD) Index. The benchmark is used solely as a reference for Investors to compare against the Fund’s performance. The Fund is not obliged to hold any of the benchmark constituents and may indeed invest up to 100% of its net assets outside the benchmark.
You may request the sale of your shares on the second and on the forth Friday (or the next business day if the New York Stock Exchange and/or banks in Luxembourg are not open for business) and on the last business day of each month, but such sale will only be processed after the end of seven (7) Luxembourg business days prior notice period.
The income received from the Fund's investments is accumulated with the result of increasing the value of the shares.
For further information on the Objectives and Investment Policy of the Fund, please refer to the section “Fund Information, Objectives and Investment Policies” of the current prospectus of Franklin Templeton Alternative Funds.
Terms to Understand
Derivatives: Financial instruments whose characteristics and value depend on the performance of one or more underlying assets, typically securities, indexes, currencies or interest rates.
Hedging: A strategy for totally or partially offsetting particular risks such as those arising from fluctuations in share prices, currencies or interest rates.

Translation (ENFR, 2021-06-18):
# Objectifs et Politique d'investissement
Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (le « Fonds ») vise à générer des rendements ajustés du risque attractifs en investissant dans un portefeuille d'obligations catastrophes à moyen et long termes.
Les obligations catastrophes sont un exemple de titrisation d'assurance dans lesquels les titres adossés à des risques transfèrent aux investisseurs un ensemble spécifique de risques (en général des risques liés aux catastrophes et aux catastrophes naturelles) d'un émetteur ou d'un sponsor.
Les investisseurs en titres adossés à des risques (par exemple, le Fonds) assument les risques de la catastrophe spécifiée (telle que des ouragans, des séismes, des tornades, des tempêtes ou d’autres événements naturels ou climatiques) en échange d'un taux de rendement sur leur investissement.
Le Fonds met en œuvre une stratégie d’investissement active et investit principalement dans :
- des obligations catastrophes, y compris, sans toutefois s’y limiter, des titres de créance de toute qualité (qui peuvent comprendre des titres de notation inférieure à investment grade) émis par des États ou des entités publiques, des entités supranationales, ainsi que dans des titres d'entreprises adossés à des produits d'assurance.

La principale zone géographique de l'univers d'investissement est constituée des risques liés aux États-Unis pour une variété de types de périls, avec un accent sur l'exposition aux risques d'ouragans et de tremblements de terre.
Le Fonds peut investir dans une moindre mesure dans :
- des parts d'autres OPCVM et de fonds négociés en bourse (limitées à 10 % des actifs)
- des instruments dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace de portefeuille et d'investissement.

Dans des circonstances de marché exceptionnelles, le Fonds peut détenir temporairement un montant de trésorerie plus important lorsque le gérant
estime que la volatilité des marchés est excessive, que les marchés sont en déclin général prolongé, ou en cas d’autres situations défavorables. Le Fonds peut également investir dans des OPC à capital fixe côtés sur un marché reconnu, offrant une exposition au risque d'assurance ou de réassurance.
L’indice de référence du Fonds est l'indice ICE LIBOR 3 mois (USD). L'indice de référence sert uniquement de base de comparaison des performances du Fonds à l'intention des investisseurs. Le Fonds n'est pas obligé de détenir l'un quelconque des éléments constitutifs de l'indice de référence et peut en effet investir jusqu'à 100 % de ses actifs nets en dehors de l'indice de référence.
Vous pouvez demander le rachat de vos actions le deuxième et le quatrième vendredi (ou le jour ouvrable suivant si la Bourse de New York et/ou les banques au Luxembourg ne sont pas ouvertes) et le dernier jour ouvrable de chaque mois, mais ce rachat ne sera traité qu'au terme d'un délai de préavis de sept (7) jours ouvrables au Luxembourg.
Les revenus issus des investissements du Fonds sont capitalisés, ce qui entraîne une augmentation de la valeur des actions.
Pour plus d’informations sur les Objectifs et la Politique d’investissement du Fonds, reportez-vous à la section « Informations sur les compartiments, leurs objectifs et leurs politiques d’investissement » du prospectus actuel de Franklin Templeton Alternative Funds.
Termes à comprendre
Produits dérivés : instruments financiers dont les caractéristiques et la valeur dépendent de la performance d’un ou plusieurs actifs sous-jacents, en général des titres, des indices, des devises ou des taux d’intérêt.
Couverture : stratégie de compensation totale ou partielle de risques particuliers comme ceux qui résultent de fluctuations de cours des actions, de devises ou de taux d’intérêt.