# from 1 January 2022 to the 31 December 2022
|  |  |  |
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|  | Notes | Combined (in EUR) |
|  |
| Income |  |  |
| Dividends, net of taxes | 1g | 1,443,623.42 |
| Interest on cash accounts |  | 3,018.00 |
| Tax claim |  | 2,796.89 |
| Other income |  | 53,942.35 |
| Total Income |  | 1,503,380.65 |
| Expenses |  |  |
| Management Fee | 4 | 1,046,101.31 |
| Hedging fee | 8 | 435.86 |
| Depositary fees | 5 | 40,539.24 |
| Subscription tax | 7 | 57,417.21 |
| Administration fees | 9 | 267,883.56 |
| Miscellaneous fees |  | 229,246.42 |
| Transaction fees |  | 168,773.35 |
| Overdraft interest |  | 21,929.09 |
| Taxes paid to foreign authorities |  | 28,914.29 |
| Total Expenses |  | 1,861,240.33 |
| Net Profit / (Loss) |  | -357,859.68 |
| Net Realised Profit / (Loss) |  |  |
| - on investments | 1b | 1,230,585.95 |
| - on currencies |  | -234,361.31 |
| - on forward exchange contracts |  | 491,468.92 |
| Total Net Realised Profit / (Loss) |  | 1,129,833.88 |
| Change in Net Unrealised Appreciation or Depreciation |  |  |
| - on investments | 1 e | -19,550,354.21 |
| - on forward exchange contracts |  | 111,836.68 |
| Result of operations |  | -18,308,683.66 |
| - Subscriptions |  | 10,798,782.40 |
| - Redemptions |  | -22,571,261.33 |
| Net changes in Net Assets |  | -30,081,162.59 |
| Net assets at the beginning of the year |  | 105,232,088.96 |
| Currency difference of the net assets of the 31.12.21 to the 31.12.22 | 1j | 4,027,864.52 |
| Net assets at the end of the year |  | 79,178,790.89 |

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| EUROPE SELECTION |
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|  | Notes | Value (in EUR) |
|  |
| Assets |  |  |
| Investments in securities | 1a | 17,515,862.82 |
| Cash at banks |  | 601,859.96 |
| Interest receivable on cash account |  | 551.99 |
| Dividends receivable on shares |  | 865.69 |
| Amounts receivable on investment sold |  | 17,068.22 |
| Unrealised gain on forward exchange contracts | 1h/10 | 0.00 |
| Total Assets |  | 18,136,208.68 |
| Liabilities |  |  |
| Taxes and Expenses payable | 3 | 100,919.88 |
| Overdraft at banks |  | 0.00 |
| Overdraft interest |  | 0.00 |
| Amounts payable on redemptions |  | 216,298.30 |
| Amounts payable on purchases of investments |  | 40,661.75 |
| Total Liabilities |  | 357,879.93 |
| Net assets at the end of the year |  | 17,778,328.75 |
| Number of Shares Outstanding (at the end of the exercice) |  |  |
| - EUR |  | 5,010.147 |
| Net Asset Value per Share (at the end of the exercice) |  |  |
| - EUR |  | 3,548.46 |

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| GOLD |
|  |
|  | Notes | Value (in USD) |
|  |
| Assets |  |  |
| Investments in securities | 1a | 13,921,568.38 |
| Cash at banks |  | 550,462.46 |
| Interest receivable on cash account |  | 180.31 |
| Dividends receivable on shares |  | 2,779.42 |
| Amounts receivable on investment sold |  | 0.00 |
| Unrealised gain on forward exchange contracts | 1h/10 | 6,615.64 |
| Total Assets |  | 14,481,606.21 |
| Liabilities |  |  |
| Taxes and Expenses payable | 3 | 84,302.31 |
| Overdraft at banks |  | 0.00 |
| Overdraft interest |  | 128.21 |
| Amounts payable on redemptions |  | 3,498.00 |
| Amounts payable on purchases of investments |  | 0.00 |
| Total Liabilities |  | 87,928.52 |
| Net assets at the end of the year |  | 14,393,677.69 |
| Number of Shares Outstanding (at the end of the exercice) |  |  |
| - EUR |  | 91,267.947 |
| - USD |  | 239,622.609 |
| Net Asset Value per Share (at the end of the exercice) |  |  |
| - EUR |  | 34.05 |
| - USD |  | 46.23 |

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| ODDO BHF Future of Food (previously Best Selection in Food Industry) |
|  |
|  | Notes | Value (in CHF) |
|  |
| Assets |  |  |
| Investments in securities | 1a | 45,756,187.90 |
| Cash at banks |  | 2,691,748.21 |
| Interest receivable on cash account |  | 111.86 |
| Dividends receivable on shares |  | 23,740.17 |
| Amounts receivable on investment sold |  | 0.00 |
| Unrealised gain on forward exchange contracts | 1h/10 | 0.00 |
| Total Assets |  | 48,471,788.14 |
| Liabilities |  |  |
| Taxes and Expenses payable | 3 | 156,500.23 |
| Overdraft at banks |  | 139.20 |
| Overdraft interest |  | 0.60 |
| Amounts payable on redemptions |  | 0.00 |
| Amounts payable on purchases of investments |  | 1,002,701.03 |
| Total Liabilities |  | 1,159,341.06 |
| Net assets at the end of the year |  | 47,312,447.08 |
| Number of Shares Outstanding (at the end of the exercice) |  |  |
| - CNw EUR H (ex CH) |  | 11,944.880 |
| - Clw CHF (ex B CHF) |  | 96,562.002 |
| - Clw USD (ex B USD) |  | 6,338.000 |
| - CRw CHF (ex A CHF) |  | 50,568.129 |
| - CRw EUR (ex A EUR) |  | 36,463.172 |
| - S46060 CHF |  | 63,435.000 |
| - S46060 EUR |  | 99,796.000 |
| - S46060 USD |  | 150,312.387 |
| Net Asset Value per Share (at the end of the exercice) |  |  |
| - CNw EUR H (ex CH) |  | 86,50 |
| - Clw CHF (ex B CHF) |  | 85.71 |
| - Clw USD (ex B USD) |  | 83.15 |
| - CRw CHF (ex A CHF) |  | 82.68 |
| - CRw EUR (ex A EUR) |  | 101.02 |
| - S46060 CHF |  | 95.04 |
| - S46060 EUR |  | 102.97 |
| - S46060 USD |  | 97.32 |

|  |
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| EUROPE SELECTION |
|  |
|  | Notes | Value (in EUR) |
|  |
| Income |  |  |
| Dividends, net of taxes | 1g | 274,996.74 |
| Interest on cash accounts |  | 1,015.38 |
| Tax claim |  | 2,754.96 |
| Other income |  | 0.00 |
| Total Income |  | 278,767.08 |
| Expenses |  |  |
| Management Fee | 4 | 348,058.81 |
| Hedging fee | 8 | 0.00 |
| Depositary fees | 5 | 10,289.83 |
| Subscription tax | 7 | 18,068.65 |
| Administration fees | 9 | 68,506.23 |
| Miscellaneous fees |  | 55,270.44 |
| Transaction fees |  | 33,642.44 |
| Overdraft interest |  | 1,191.48 |
| Taxes paid to foreign authorities |  | 9,581.48 |
| Total Expenses |  | 544,609.36 |
| Net Profit / (Loss) |  | -265,842.28 |
| Net Realised Profit / (Loss) |  |  |
| - on investments | 1b | 1,364,986.98 |
| - on currencies |  | -1,500.70 |
| - on forward exchange contracts |  | 0.00 |
| Total Net Realised Profit / (Loss) |  | 1,097,644.00 |
| Change in Net Unrealised Appreciation or Depreciation |  |  |
| - on investments | 1e | -7,428,165.81 |
| - on forward exchange contracts |  | 0.00 |
| Result of operations |  | -6,330,521.81 |
| - Subscriptions |  | 658,151.39 |
| - Redemptions |  | -5,921,666.96 |
| Net changes in Net Assets |  | -11,594,037.38 |
| Net assets at the beginning of the year |  | 29,372,366.13 |
| Net assets at the end of the year |  | 17,778,328.75 |

|  |
| --- |
| GOLD |
|  |
|  | Notes | Value (in USD) |
|  |
| Income |  |  |
| Dividends, net of taxes | 1g | 293,837.91 |
| Interest on cash accounts |  | 384.31 |
| Tax claim |  | 0.00 |
| Other income |  | 0.00 |
| Total Income |  | 294,222.22 |
| Expenses |  |  |
| Management Fee | 4 | 237,510.07 |
| Hedging fee | 8 | 0.00 |
| Depositary fees | 5 | 10,957.35 |
| Subscription tax | 7 | 10,266.77 |
| Administration fees | 9 | 74,407.37 |
| Miscellaneous fees |  | 43,953.91 |
| Transaction fees |  | 65,265.61 |
| Overdraft interest |  | 1,287.73 |
| Taxes paid to foreign authorities |  | 8,171.68 |
| Total Expenses |  | 451,820.49 |
| Net Profit / (Loss) |  | -157,598.27 |
| Net Realised Profit / (Loss) |  |  |
| - on investments | 1b | -407,519.26 |
| - on currencies |  | -66,516.64 |
| - on forward exchange contracts |  | -345,756.20 |
| Total Net Realised Profit / (Loss) |  | -977,390.37 |
| Change in Net Unrealised Appreciation or Depreciation |  |  |
| - on investments | 1e | -810,316.98 |
| - on forward exchange contracts |  | -1,580.12 |
| Result of operations |  | -1,789,287.47 |
| - Subscriptions |  | 3,129,304.73 |
| - Redemptions |  | -7,031,859.54 |
| Net changes in Net Assets |  | -5,691,842.28 |
| Net assets at the beginning of the year |  | 20,085,519.97 |
| Net assets at the end of the year |  | 14,393,677.69 |

|  |
| --- |
| ODDO BHF Future of Food (previously Best Selection in Food Industry) |
|  |
|  | Notes | Value (in CHF) |
|  |
| Income |  |  |
| Dividends, net of taxes | 1g | 882,093.24 |
| Interest on cash accounts |  | 1,621.91 |
| Tax claim |  | 41.40 |
| Other income |  | 53,265.37 |
| Total Income |  | 937,021.92 |
| Expenses |  |  |
| Management Fee | 4 | 469,531.01 |
| Hedging fee | 8 | 430.39 |
| Depositary fees | 5 | 19,731.73 |
| Subscription tax | 7 | 29,355.63 |
| Administration fees | 9 | 128,031.33 |
| Miscellaneous fees |  | 131,125.18 |
| Transaction fees |  | 73,049.42 |
| Overdraft interest |  | 19,285.91 |
| Taxes paid to foreign authorities |  | 11,529.51 |
| Total Expenses |  | 882,070.11 |
| Net Profit / (Loss) |  | 54,951.81 |
| Net Realised Profit / (Loss) |  |  |
| - on investments | 1b | 244,334.10 |
| - on currencies |  | -168,395.13 |
| - on forward exchange contracts |  | 805,204.45 |
| Total Net Realised Profit / (Loss) |  | 936,095.23 |
| Change in Net Unrealised Appreciation or Depreciation |  |  |
| - on investments | 1e | -11,220,326.70 |
| - on forward exchange contracts |  | 111,895.10 |
| Result of operations |  | -10,172,336.37 |
| - Subscriptions |  | 7,118,044.49 |
| - Redemptions |  | -9,934,565.81 |
| Net changes in Net Assets |  | -12,988,857.69 |
| Net assets at the beginning of the year |  | 60,301,304.77 |
| Net assets at the end of the year |  | 47,312,447.08 |

|  |
| --- |
| EUROPE SELECTION |
|  |
| Investment | Quantity | CCY | Cost (in EUR) | Evaluation value (in EUR) | % Total Net Assets |
|  |
| Transferable securities admitted to an official stock exchange or dealt in on another regulated market |  |  |  |  |  |
| Shares & Related Securities |  |  |  |  |  |
| ALCON S.A. | 9,624 | CHF | 623,840.85 | 615,772.26 | 3.46% |
| LINDT & SPRUENGLI | 25 | CHF | 117,699.96 | 238,746.27 | 1.34% |
| LONZA GROUP A.G. -REG- | 730 | CHF | 224,930.75 | 334,966.83 | 1.88% |
| SIKA AG-REG | 1,354 | CHF | 153,404.20 | 303,996.96 | 1.71% |
| STRAUMANN HLDG | 5,827 | CHF | 526,418.65 | 623,151.75 | 3.51% |
| Total SWISS FRANC |  |  | 1,646,294.41 | 2,116,634.07 | 11.91% |
| COLOPLAST A/S -B- | 3,924 | DKK | 376,198.33 | 428,468.96 | 2.41% |
| NOVO NORDISK A/S-B | 12,425 | DKK | 618,818.86 | 1,567,233.02 | 8.82% |
| SIMCORP AS | 1,462 | DKK | 117,101.92 | 94,013.73 | 0.53% |
| Total DANISH KRONE |  |  | 1,112,119.11 | 2,089,715.71 | 11.75% |
| ADIDAS A.G. | 2,081 | EUR | 633,221.87 | 265,244.26 | 1.49% |
| ADYEN | 339 | EUR | 455,394.39 | 436,767.60 | 2.46% |
| AMADEUS IT GROUP S.A. | 7,743 | EUR | 361,291.43 | 375,922.65 | 2.11% |
| AMPLIFON Spa | 10,256 | EUR | 245,564.99 | 285,321.92 | 1.60% |
| ASML HOLDING NV | 2,734 | EUR | 612,449.50 | 1,377,389.20 | 7.75% |
| CARL ZEISS MEDITEC A.G. | 135 | EUR | 15,586.74 | 15,916.50 | 0.09% |
| DASSAULT SYSTEMES SE | 16,594 | EUR | 366,741.56 | 555,816.03 | 3.13% |
| DAVIDE CAMPARI-MILANO N.V. | 35,824 | EUR | 290,524.94 | 339,754.82 | 1.91% |
| ESSILOR LUXOTTICA S.A. | 6,472 | EUR | 680,041.71 | 1,095,062.40 | 6.16% |
| FERRARI N.V. | 1,924 | EUR | 249,944.88 | 385,184.80 | 2.17% |
| GERONIMO MARTINS | 28,872 | EUR | 435,892.26 | 582,636.96 | 3.28% |
| HEINEKEN N.V. -CF VORM- | 5,628 | EUR | 452,278.64 | 494,588.64 | 2.78% |
| HERMES INTERNATIONAL S.A. | 282 | EUR | 181,365.97 | 407,490.00 | 2.29% |
| INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL S.A. | 17,983 | EUR | 450,383.85 | 446,877.55 | 2.51% |
| KINGSPAN GROUP PLC | 6,604 | EUR | 478,402.45 | 334,030.32 | 1.88% |
| L'OREAL | 989 | EUR | 222,321.49 | 329,930.40 | 1.86% |
| L'OREAL S.A. PRIME DE FIDELITE | 692 | EUR | 126,047.80 | 230,851.20 | 1.30% |
| LINDE PLC | 2,563 | EUR | 565,743.52 | 782,868.35 | 4.40% |
| LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI | 1,544 | EUR | 490,766.19 | 1,049,765.60 | 5.90% |
| MTU AERO ENGINES A.G. | 1,465 | EUR | 202,252.82 | 296,223.00 | 1.67% |
| NEMETSCHEK A.G. | 3,165 | EUR | 178,781.82 | 150,938.85 | 0.85% |
| RYANAIR HLDG PLC | 24,392 | EUR | 320,338.65 | 297,826.32 | 1.68% |
| SARTORIUS STEDIM BIOTECH | 1,323 | EUR | 448,411.93 | 400,207.50 | 2.25% |
| Total EURO |  |  | 8,463,749.40 | 10,936,614.87 | 61.52% |
| EXPERIAN PLC | 15,718 | GBP | 341,388.86 | 498,334.56 | 2.80% |
| HALMA PLC | 9,772 | GBP | 186,828.54 | 217,412.54 | 1.22% |
| Total BRITISH POUND |  |  | 528,217.40 | 715,747.10 | 4.03% |
| ASSA ABLOY AB -B- | 21,376 | SEK | 390,724.74 | 430,009.33 | 2.42% |
| Total SWEDISH KRONA |  |  | 390,724.74 | 430,009.33 | 2.42% |

|  |
| --- |
| EUROPE SELECTION |
|  |
| Investment | Quantity | CCY | Cost (in EUR) | Evaluation value (in EUR) | % Total Net Assets |
|  |
| ACCENTURE PLC -A- | 3,217 | USD | 546,070.65 | 804,332.89 | 4.52% |
| ICON PLC | 2,323 | USD | 336,816.04 | 422,808.85 | 2.38% |
| Total U.S. DOLLAR |  |  | 882,886.69 | 1,227,141.74 | 6.90% |
| Total Shares & Related Securities |  |  | 13,023,991.75 | 17,515,862.82 | 98.52% |
| Total Transferable securities admitted to an official stock exchange or dealt in on another regulated market |  |  | 13,023,991.75 | 17,515,862.82 | 98.52% |
| Total Portfolio |  |  | 13,023,991.75 | 17,515,862.82 | 98.52% |

|  |
| --- |
| GOLD |
|  |
| Investment | Quantity | CCY | Cost (in USD) | Evaluation value (in USD) | % Total Net Assets |
|  |
| Transferable securities admitted to an official stock exchange or dealt in on another regulated market |  |  |  |  |  |
| Shares & Related Securities |  |  |  |  |  |
| CAPRICORN METALS LTD | 33,739 | AUD | 106,808.85 | 105,249.60 | 0.73% |
| EVOLUTION MINING LTD | 80,230 | AUD | 229,786.92 | 162,137.50 | 1.13% |
| GOLD ROAD RESOURCES LTD | 107,644 | AUD | 86,003.74 | 123,369.26 | 0.86% |
| NEWCREST MINING LTD | 50,267 | AUD | 887,507.28 | 703,595.54 | 4.89% |
| NORTHERN STAR RESOURCES LTD | 102,364 | AUD | 662,211.69 | 757,360.10 | 5.26% |
| PERSEUS MINING LTD | 472,933 | AUD | 615,288.19 | 676,725.43 | 4.70% |
| RAMELIUS RESOURCES LTD | 248,799 | AUD | 149,260.41 | 156,914.11 | 1.09% |
| REGIS RESOURCES LTD | 99,818 | AUD | 123,483.06 | 139,446.14 | 0.97% |
| SILVER LAKE RESOURCES LTD | 157,152 | AUD | 135,990.10 | 126,289.92 | 0.88% |
| WEST AFRICAN RESOURCES LTD | 111,795 | AUD | 94,853.01 | 89,082.15 | 0.62% |
| Total AUSTRALIAN DOLLAR |  |  | 3,091,193.25 | 3,040,169.75 | 21.12% |
| AGNICO EAGLE MINES LTD | 14,115 | CAD | 692,079.82 | 732,975.68 | 5.09% |
| ALAMOS GOLD -A- INC. | 74,818 | CAD | 509,124.28 | 755,948.83 | 5.25% |
| AYA GOLD & SILVER INC. | 15,240 | CAD | 99,998.30 | 101,455.21 | 0.70% |
| B2GOLD CORP. | 192,854 | CAD | 688,926.13 | 684,631.03 | 4.76% |
| CENTERRA GOLD INC. | 78,826 | CAD | 479,600.11 | 407,821.73 | 2.83% |
| DUNDEE PRECIOUS METALS INC. | 81,515 | CAD | 492,008.71 | 391,652.93 | 2.72% |
| ELDORADO GOLD CORP. | 12,267 | CAD | 121,260.99 | 102,215.12 | 0.71% |
| ENDEAVOUR MINING PLC | 34,574 | CAD | 759,206.73 | 739,487.54 | 5.14% |
| ENDEAVOUR SILVER CORP. | 40,417 | CAD | 128,228.94 | 130,653.50 | 0.91% |
| EQUINOX GOLD CORP. | 28,298 | CAD | 44,367.88 | 92,521.43 | 0.64% |
| FORTUNA SILVER MINES INC. | 26,182 | CAD | 140,839.35 | 98,356.59 | 0.68% |
| FRANCO-NEVADA CORP. | 3,004 | CAD | 416,080.23 | 409,207.79 | 2.84% |
| GOGOLD RESOURCES INC. | 64,343 | CAD | 97,686.80 | 103,049.03 | 0.72% |
| K92 MINING INC. | 23,347 | CAD | 126,435.12 | 132,162.82 | 0.92% |
| KINROSS GOLD CORP. | 96,051 | CAD | 461,195.49 | 391,312.59 | 2.72% |
| NEW GOLD INC. | 96,062 | CAD | 84,707.20 | 94,294.45 | 0.66% |
| OCEANAGOLD CORP. | 50,483 | CAD | 108,093.54 | 96,127.51 | 0.67% |
| PAN AMERICAN SILVER CORP. | 39,975 | CAD | 807,174.97 | 652,024.03 | 4.53% |
| SANDSTORM GOLD LTD | 18,050 | CAD | 109,263.67 | 94,850.59 | 0.66% |
| SSR MINING INC. | 43,237 | CAD | 606,814.23 | 676,190.96 | 4.70% |
| TOREX GOLD RESOURCES INC. | 11,481 | CAD | 87,853.49 | 131,762.85 | 0.92% |
| VICTORIA GOLD CORP. | 18,787 | CAD | 130,943.96 | 99,139.41 | 0.69% |
| WESDOME GOLD MINES LTD | 23,835 | CAD | 187,518.57 | 131,582.95 | 0.91% |
| WHEATON PRECIOUS METALS CORP. | 9,934 | CAD | 418,771.47 | 387,849.00 | 2.69% |
| Total CANADIAN DOLLAR |  |  | 7,798,179.98 | 7,637,273.57 | 53.06% |
| RIO TINTO PLC | 10,689 | GBP | 667,580.41 | 745,479.05 | 5.18% |
| Total BRITISH POUND |  |  | 667,580.41 | 745,479.05 | 5.18% |
| ANGLOGOLD ASHANTI LTD -ADR- | 6,978 | USD | 146,852.60 | 135,512.76 | 0.94% |
| BUENAVENTURA -SP ADR- -B- | 17,890 | USD | 131,269.99 | 133,280.50 | 0.93% |
| DRDGOLD -ADR-REPR.10SH- | 19,103 | USD | 129,095.90 | 141,362.20 | 0.98% |

|  |
| --- |
| GOLD |
|  |
| Investment | Quantity | CCY | Cost (in USD) | Evaluation value (in USD) | % Total Net Assets |
|  |
| FIRST MAJESTIC SILVER CORP. | 13,088 | USD | 131,201.52 | 109,153.92 | 0.76% |
| GOLD FIELDS LTD -ADR- | 12,711 | USD | 110,163.08 | 131,558.85 | 0.91% |
| HARMONY GOLD MINING | 39,501 | USD | 129,263.28 | 134,303.40 | 0.93% |
| NEWMONT CORP. | 8,513 | USD | 380,433.69 | 401,813.60 | 2.79% |
| OSISKO GOLD ROYALTIES LTD | 10,970 | USD | 109,216.98 | 132,407.90 | 0.92% |
| ROYAL GOLD INC. | 3,660 | USD | 380,693.80 | 412,555.20 | 2.87% |
| SILVERCORP METALS INC. | 45,239 | USD | 119,315.00 | 133,455.05 | 0.93% |
| Total U.S. DOLLAR |  |  | 1,767,505.84 | 1,865,403.38 | 12.96% |
| Total Shares & Related Securities |  |  | 13,324,459.48 | 13,288,325.75 | 92.32% |
| Total Transferable securities admitted to an official stock exchange or dealt in on another regulated market |  |  | 13,324,459.48 | 13,288,325.75 | 92.32% |
| Other Transferable Securities |  |  |  |  |  |
| AYA GOLD & SILVER WARRANT 20-030923 | 150,000 | CAD | 0.00 | 633,242.63 | 4.40% |
| REVIVAL GOLD INC. WARRANT 20-060222 | 162,500 | CAD | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| TRISTAR GOLD INC. WARRANT 20-140722 | 600,000 | CAD | 0.00 | 0.00 | 0.00% |
| Total CANADIAN DOLLAR |  |  | 0.00 | 633,242.63 | 4.40% |
| Total Other Transferable Securities |  |  | 0.00 | 633,242.63 | 4.40% |
| Total Portfolio |  |  | 13,324,459.48 | 13,921,568.38 | 96.72% |

|  |
| --- |
| ODDO BHF Future of Food (previously Best Selection in Food Industry) |
|  |
| Investment | Quantity | CCY | Cost (in CHF) | Evaluation value (in CHF) | % Total Net Assets |
|  |
| Transferable securities admitted to an official stock exchange or dealt in on another regulated market |  |  |  |  |  |
| Shares & Related Securities |  |  |  |  |  |
| A2 MILK CO LTD | 100,000 | AUD | 432,849.62 | 431,685.85 | 0.91% |
| Total AUSTRALIAN DOLLAR |  |  | 432,849.62 | 431,685.85 | 0.91% |
| JAMIESON WELLNES INC. | 20,000 | CAD | 527,298.14 | 479,231.29 | 1.01% |
| Total CANADIAN DOLLAR |  |  | 527,298.14 | 479,231.29 | 1.01% |
| SIG GROUP A.G. | 60,000 | CHF | 1,031,588.94 | 1,212,000.00 | 2.56% |
| Total SWISS FRANC |  |  | 1,031,588.94 | 1,212,000.00 | 2.56% |
| EDENRED S.A. | 23,000 | EUR | 1,087,624.75 | 1,155,553.49 | 2.44% |
| GEA GROUP | 38,000 | EUR | 1,297,463.50 | 1,433,382.42 | 3.03% |
| HELLOFRESH | 12,000 | EUR | 631,241.30 | 243,268.18 | 0.51% |
| KERRY GROUP PLC | 17,000 | EUR | 2,035,887.81 | 1,414,107.40 | 2.99% |
| KONINKLIJKE DSM N.V. | 12,500 | EUR | 1,582,620.67 | 1,410,819.19 | 2.98% |
| KRONES A.G. | 10,000 | EUR | 854,594.75 | 1,036,822.50 | 2.19% |
| Total EURO |  |  | 7,489,432.78 | 6,693,953.18 | 14.15% |
| COMPASS GROUP PLC | 79,600 | GBP | 1,708,638.04 | 1,698,703.36 | 3.59% |
| TATE & LYLE PLC | 174,111 | GBP | 1,845,107.59 | 1,378,120.09 | 2.91% |
| Total BRITISH POUND |  |  | 3,553,745.63 | 3,076,823.45 | 6.50% |
| CHINA MENGNIU DAIRY | 110,000 | HKD | 457,051.68 | 461,608.59 | 0.98% |
| CHINA RESOURCES BEER HLDG CO LTD | 110,000 | HKD | 730,964.69 | 711,320.58 | 1.50% |
| DALI FOODS GROUP CO LTD | 1,700,000 | HKD | 851,309.82 | 717,425.57 | 1.52% |
| Total HONG KONG DOLLAR |  |  | 2,039,326.19 | 1,890,354.74 | 4.00% |
| AJINOMOTO | 13,000 | JPY | 381,180.61 | 367,461.78 | 0.78% |
| KIKKOMAN CORP. | 7,500 | JPY | 401,298.92 | 364,986.46 | 0.77% |
| NICHIREI CORP. | 35,000 | JPY | 685,780.97 | 706,096.29 | 1.49% |
| NISSIN FOOD PRODUCTS | 11,000 | JPY | 773,182.49 | 803,741.56 | 1.70% |
| Total JAPANESE YEN |  |  | 2,241,442.99 | 2,242,286.09 | 4.74% |
| BAKKAFROST P-F | 11,700 | NOK | 706,410.49 | 676,915.36 | 1.43% |
| SALMAR ASA | 25,000 | NOK | 1,605,888.77 | 903,530.60 | 1.91% |
| Total NORWEGIAN KRONE |  |  | 2,312,299.26 | 1,580,445.96 | 3.34% |
| AGCO CORP. | 12,600 | USD | 1,520,361.71 | 1,616,831.06 | 3.42% |
| ARCHER-DANIELS MIDLAND COMPANY | 19,000 | USD | 822,741.95 | 1,632,241.67 | 3.45% |
| COSTCO WHOLESALE CORP. | 2,000 | USD | 957,933.87 | 844,733.52 | 1.79% |
| CROWN HLDG INC. | 11,750 | USD | 1,207,108.53 | 893,740.56 | 1.89% |
| DARLING INGREDIENTS INC. | 20,500 | USD | 1,448,164.45 | 1,187,155.92 | 2.51% |

|  |
| --- |
| ODDO BHF Future of Food (previously Best Selection in Food Industry) |
|  |
| Investment | Quantity | CCY | Cost (in CHF) | Evaluation value (in CHF) | % Total Net Assets |
|  |
| DEERE & CY | 3,320 | USD | 1,029,881.11 | 1,317,047.07 | 2.78% |
| DOLLAR GENERAL CORP. | 5,300 | USD | 1,261,545.85 | 1,207,538.70 | 2.55% |
| EVOQUA WATER TECHNOLOGIES | 35,000 | USD | 1,127,779.14 | 1,282,366.55 | 2.71% |
| GENERAL MILLS INC. | 15,000 | USD | 1,101,289.47 | 1,163,706.01 | 2.46% |
| GRAPHIC PACKAGING HLDG CO | 114,000 | USD | 2,106,279.15 | 2,346,841.81 | 4.96% |
| HOSTESS BRANDS INC. | 45,000 | USD | 960,787.54 | 934,295.63 | 1.97% |
| KEURIG DR PEPPER SNAPPLE GR | 29,000 | USD | 1,095,970.91 | 956,815.69 | 2.02% |
| LAMB WESTON HLDG INC. -REG- | 15,000 | USD | 1,185,785.88 | 1,240,176.13 | 2.62% |
| LINDSAY CORP. | 9,000 | USD | 1,352,019.36 | 1,356,060.99 | 2.87% |
| SEALED AIR CORP. | 10,000 | USD | 579,451.82 | 461,503.92 | 0.98% |
| SENSIENT TECHNOLOGIES CORP. | 17,200 | USD | 1,501,062.53 | 1,160,443.65 | 2.45% |
| SYSCO CORP. | 20,000 | USD | 1,547,027.70 | 1,414,674.21 | 2.99% |
| THE HERSHEY CO | 7,300 | USD | 1,536,608.20 | 1,564,062.51 | 3.31% |
| THE SIMPLY GOOD FOODS CO | 32,000 | USD | 834,373.80 | 1,125,965.94 | 2.38% |
| TRIMBLE | 10,000 | USD | 700,756.09 | 467,795.47 | 0.99% |
| VALMONT INDUSTRIES INC. | 4,000 | USD | 926,922.20 | 1,223,781.09 | 2.59% |
| WASTE MANAGEMENT INC. | 4,000 | USD | 624,668.68 | 580,599.32 | 1.23% |
| WESTROCK CO | 29,000 | USD | 952,890.00 | 943,399.88 | 1.99% |
| XYLEM INC. | 12,000 | USD | 1,279,372.36 | 1,227,630.04 | 2.59% |
| Total U.S. DOLLAR |  |  | 27,660,782.30 | 28,149,407.34 | 59.50% |
| Total Shares & Related Securities |  |  | 47,288,765.85 | 45,756,187.90 | 96.71% |
| Total Transferable securities admitted to an official stock exchange or dealt in on another regulated market |  |  | 47,288,765.85 | 45,756,187.90 | 96.71% |
| Total Portfolio |  |  | 47,288,765.85 | 45,756,187.90 | 96.71% |

(Content)
| EUROPE SELECTION | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| FRANCE | 22.88 % |
| NETHERLANDS | 17.06 % |
| SWITZERLAND | 11.91 % |
| DENMARK | 11.75 % |
| IRELAND | 10.46 % |
| UNITED KINGDOM | 5.63 % |
| SPAIN | 4.63 % |
| GERMANY | 4.10 % |
| PORTUGAL | 3.28 % |
| JERSEY | 2.80 % |
| SWEDEN | 2.42 % |
| ITALY | 1.60 % |
| Total Portfolio | 98.52 % |

(Content)
| GOLD | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| CANADA | 54.92 % |
| AUSTRALIA | 21.12 % |
| UNITED KINGDOM | 10.32 % |
| UNITED STATES OF AMERICA | 5.66 % |
| SOUTH AFRICA | 3.77 % |
| PERU | 0.93 % |
| Total Portfolio | 96.72 % |

(Content)
| ODDO BHF Future of Food (previously Best Selection in Food Industry) | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| UNITED STATES OF AMERICA | 59.51 % |
| UNITED KINGDOM | 6.50 % |
| GERMANY | 5.74 % |
| JAPAN | 4.74 % |
| IRELAND | 2.99 % |
| NETHERLANDS | 2.98 % |
| SWITZERLAND | 2.56 % |
| CAYMAN ISLANDS | 2.49 % |
| FRANCE | 2.44 % |
| NORWAY | 1.91 % |
| HONG-KONG | 1.50 % |
| FAROE ISLANDS | 1.43 % |
| CANADA | 1.01 % |
| NEW ZEALAND | 0.91 % |
| Total Portfolio | 96.71 % |

| EUROPE SELECTION | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| PHARMACOLOGY & PERSONAL CARE | 30.27 % |
| TEXTILE & GARMENTS | 9.69 % |
| IT & INTERNET | 9.08 % |
| ELECTRIC & ELECTRONIC COMPONENTS | 8.97 % |
| FINANCIAL SERVICES - HOLDINGS | 7.21 % |
| DISTRIBUTION | 5.79 % |
| TOBACCO & SPIRITS | 4.69 % |
| MISCELLANEOUS CONSUMER GOODS | 4.52 % |
| CHEMICAL PRODUCTS | 3.59 % |
| HEALTH CARE & SERVICES | 3.55 % |
| MECHANICAL CONSTRUCTION | 2.42 % |
| ROAD VEHICLES | 2.17 % |
| BUILDING MATERIALS | 1.88 % |
| AIR TRANSPORT | 1.68 % |
| AEROSPACE INDUSTRY & DEFENCE | 1.67 % |
| FOOD & CLEANING MATERIALS | 1.34 % |
| Total Portfolio | 98.52 % |

| GOLD | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| PRECIOUS METALS & STONES | 64.96 % |
| INTERMEDIARY INDUSTRIAL PRODUCTIONS | 19.16 % |
| NONFERROUS METALS | 7.90 % |
| BUILDING MATERIALS | 2.87 % |
| MISCELLANEOUS | 0.92 % |
| OIL & DERIVED | 0.91 % |
| Total Portfolio | 96.72 % |

|  |  |
| --- | --- |
| ODDO BHF Future of Food (previously Best Selection in Food Industry) | % Total Net Assets |
|  |
| FOOD & CLEANING MATERIALS | 26.03 % |
| MECHANICAL CONSTRUCTION | 16.87 % |
| FINANCIAL SERVICES - HOLDINGS | 9.62 % |
| ENERGY SOURCES | 7.81 % |
| AGRICULTURE & FISHING | 5.96 % |
| PACKAGING INDUSTRY | 5.94 % |
| DISTRIBUTION | 4.34 % |
| LEISURES & TOURISM | 3.59 % |
| DIVERSIFIED COMPANIES | 2.99 % |
| CHEMICAL PRODUCTS | 2.98 % |
| MISCELLANEOUS | 2.44 % |
| FOREST PRODUCTS & PAPER INDUSTRY | 1.99 % |
| OTHER SERVICES | 1.50 % |
| UTILITIES | 1.23 % |
| PHARMACOLOGY & PERSONAL CARE | 1.01 % |
| ELECTRIC & ELECTRONIC COMPONENTS | 0.99 % |
| MISCELLANEOUS CONSUMER GOODS | 0.91 % |
| PHOTOGRAPHY & OPTICAL | 0.51 % |
| Total Portfolio | 96.71 % |

| EUROPE SELECTION | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| EURO | 61.51 % |
| SWISS FRANC | 11.91 % |
| DANISH KRONE | 11.75 % |
| U.S. DOLLAR | 6.90 % |
| BRITISH POUND | 4.03 % |
| SWEDISH KRONA | 2.42 % |
| Total Portfolio | 98.52 % |

| GOLD | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| CANADIAN DOLLAR | 57.46 % |
| AUSTRALIAN DOLLAR | 21.12 % |
| U.S. DOLLAR | 12.96 % |
| BRITISH POUND | 5.18 % |
| Total Portfolio | 96.72 % |

| ODDO BHF Future of Food (previously Best Selection in Food Industry) | % Total Net Assets |
| --- | --- |
|  |
| U.S. DOLLAR | 59.50 % |
| EURO | 14.15 % |
| BRITISH POUND | 6.50 % |
| JAPANESE YEN | 4.74 % |
| HONG KONG DOLLAR | 4.00 % |
| NORWEGIAN KRONE | 3.34 % |
| SWISS FRANC | 2.56 % |
| CANADIAN DOLLAR | 1.01 % |
| AUSTRALIAN DOLLAR | 0.91 % |
| Total Portfolio | 96.71 % |

These allocations of assets were established on basis of data (gross) used by the administrative agent and do not reflect inevitably the currency analysis which directed the assets selection
|  |
| --- |
| EUROPE SELECTION |
|  |
| Shares outstanding at the beginning of the exercise | - EUR | 6,462.245 173.964 1,626.062 |
| Shares issued during the exercise | - EUR |
| Shares redeemed during the exercise | - EUR |
| Shares outstanding at the end of the exercise | - EUR | 5,010.147 |

GOLD
| Shares outstanding at the beginning of the exercise	- EUR | 63,989.683 |
| --- | --- |
| - USD | 336,456.032 |
| Shares issued during the exercise	- EUR | 44,845.847 |
| - USD | 29,449.547 |
| Shares redeemed during the exercise	- EUR | 17,567.583 |
| - USD | 126,282.970 |
| Shares outstanding at the end of the exercise	- EUR | 91,267.947 |
| - USD | 239,622.609 |

ODDO BHF Future of Food (previously Best Selection in Food Industry)
| Shares outstanding at the beginning of the exercise	- Clw CHF (ex B CHF) | 101,220.002 |
| --- | --- |
| - Clw USD (ex B USD) | 6,770.000 |
| - CNw EUR H (ex CH) | 100.000 |
| - CRw CHF (ex A CHF) | 86,007.376 |
| - CRw EUR (ex A EUR) | 50,811.703 |
| - S46060 CHF | 67,910.000 |
| - S46060 EUR | 81,237.000 |
| - S46060 USD | 153,464.000 |
| Shares issued during the exercise	- Clw CHF (ex B CHF) | 475.000 |
| - Clw USD (ex B USD) | 1,418.000 |
| - CNw EUR H (ex CH) | 12,335.393 |
| - CRw CHF (ex A CHF) | 8,852.102 |
| - CRw EUR (ex A EUR) | 3,632.741 |
| - S46060 CHF | 200.000 |
| - S46060 EUR | 21,175.000 |
| - S46060 USD | 25,004.012 |
| Shares redeemed during the exercise	- Clw CHF (ex B CHF) | 5,133.000 |
| - Clw USD (ex B USD) | 1,850.000 |
| - CNw EUR H (ex CH) | 490.513 |
| - CRw CHF (ex A CHF) | 44,291.349 |
| - CRw EUR (ex A EUR) | 17,981.272 |
| - S46060 CHF | 4,675.000 |
| - S46060 EUR | 2,616.000 |
| - S46060 USD | 28,155.625 |
| Shares outstanding at the end of the exercise	- Clw CHF (ex B CHF) | 96,562.002 |
| - Clw USD (ex B USD) | 6,338.000 |
| - CNw EUR H (ex CH) | 11,944.880 |
| - CRw CHF (ex A CHF) | 50,568.129 |
| - CRw EUR (ex A EUR) | 36,463.172 |
| - S46060 CHF | 63,435.000 |
| - S46060 EUR | 99,796.000 |
| - S46060 USD | 150,312.387 |

| Sub-Fund | Valuation date | Total Net Assets | Share Class | Shares Outstanding | SHARE VALUE | CCY |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| EUROPE SELECTION (EUR) | 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 | 26,775,751.45 29,372,366.13 17,778,328.75 | - EUR | 7,897.793 | 3,390.28 | EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - EUR | 6,462.245 | 4,545.23 | EUR |
| - EUR | 5,010.147 | 3,548.46 | EUR |

| GOLD (USD) | 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 | 31,008,453.72 20,085,519.97 14,393,677.69 | - EUR | 84,363.427 | 44.59 | EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - USD | 468,756.782 | 56.33 | USD |
| - EUR | 63,989.683 | 39.65 | EUR |
| - USD | 336,456.032 | 51.12 | USD |
| - EUR | 91,267.947 | 34.05 | EUR |
| - USD | 239,622.609 | 46.23 | USD |

| ODDO BHF Future of Food | 31.12.2020 | 65,478,795.23 | - Clw CHF (ex | 106,715.002 | 92.51 | CHF |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| (previously Best Selection in Food |  |  | B CHF) |  |  |  |
| Industry) |  |  | - CRw CHF | 99,751.030 | 90.68 | CHF |
| (CHF) |  |  | (ex A CHF) |  |  |  |
|  |  |  | - CRw EUR | 53,039.175 | 101.16 | EUR |
|  |  |  | (ex A EUR) |  |  |  |
|  |  |  | - S46060 CHF | 276,235.000 | 101.95 | CHF |
|  |  |  | - S46060 EUR | 19,380.000 | 100.86 | EUR |
|  |  |  | - S46060 USD | 108,507.000 | 109,29 | USD |
|  | 31.12.2021 | 60,301,304.77 | - Clw CHF (ex | 101,220.002 | 103.51 | CHF |
|  |  |  | B CHF) |  |  |  |
|  |  |  | - Clw USD (ex | 6,770.000 | 101.97 | USD |
|  |  |  | B USD) |  |  |  |
|  |  |  | - CNw EUR H | 100.000 | 101.33 | EUR |
|  |  |  | (ex CH) |  |  |  |
|  |  |  | - CRw CHF | 86,007.376 | 100.66 | CHF |
|  |  |  | (ex A CHF) |  |  |  |
|  |  |  | - CRw EUR | 50,811.703 | 117.20 | EUR |
|  |  |  | (ex A EUR) |  |  |  |
|  |  |  | - S46060 CHF | 67,910.000 | 114.44 | CHF |
|  |  |  | - S46060 EUR | 81,237.000 | 118.16 | EUR |
|  |  |  | - S46060 USD | 153,464.000 | 118,99 | USD |
|  | 31.12.2022 | 47,312,447.08 | - Clw CHF (ex | 96,562.002 | 85.71 | CHF |
|  |  |  | B CHF) |  |  |  |
|  |  |  | - Clw USD (ex | 6,338.000 |  | USD |
|  |  |  | B USD) |  |  |
|  |  |  | - CNw EUR H | 11,944.880 | 86.50 | EUR |
|  |  |  | (ex CH) |  |  |  |
|  |  |  | - CRw CHF | 50,568.129 | 82.68 | CHF |
|  |  |  | (ex A CHF) |  |  |  |
|  |  |  | - CRw EUR | 36,463.172 | 101.02 | EUR |
|  |  |  | (ex A EUR) |  |  |  |
|  |  |  | - S46060 CHF | 63,435.000 | 95.04 | CHF |
|  |  |  | - S46060 EUR | 99,796.000 | 102.97 | EUR |
|  |  |  | - S46060 USD | 150,312.387 | 97.32 | USD |


## NOTE 1 - ACCOUNTING PRINCIPLES AND METHODS
The financial statements of the SICAV are prepared on a going concern basis in accordance with the legal and regulatory requirements in force in Luxembourg relating to Undertakings for Collective Investment, on the basis of unofficial net asset values calculated as at 31 December 2022 for the sole purpose of these financial statements.
- Securities portfolio valuation and derivativesSecurities and derivative products listed on an official stock exchange are valued on the basis of the last closing prices available at 31 December 2022 and, if there is more than one market, at the price of the relevant security's main market.

Securities listed on other markets that are regulated, operate regularly, and are recognised and open to the public are valued on the basis of the last closing prices available at 31 December 2022 and, if there is more than one market, at the price of the relevant security's main market.
Unlisted securities or securities whose price is not representative are valued at their last known trading value or, in the absence of a trading value, at the probable realisable value in accordance with the valuation criteria deemed relevant by the Board of Directors.
The value of shares or units in UCIs will be based on their last available net asset value on 31 December 2022.
The value of all other assets will be based on their probable realisation value, estimated prudently and in good faith.
- Net realised gain or loss on investmentsThe net realised profit or loss on sales of securities is calculated on the average cost of the securities sold.

The amounts of net realised profit or loss attributable to changes in exchange rates are recognised in
«Net realised exchange profit or loss» at the time of the sale.
- Conversion of foreign currenciesAll assets not given in the currency of the relevant Sub-Fund are converted into the currency of the Sub- Fund at the exchange rate in force in Luxembourg on the closing date.

The value of the net assets of the SICAV is equal to the total net values of the various Sub-Funds converted into EUR at the exchange rate in force in Luxembourg on the payment date.
- Acquisition cost of the securities in the portfolioFor securities denominated in currencies other than the currency of the SICAV, the acquisition cost is calculated based on the exchange rate valid on the day of purchase.
- Change in the net unrealised gain and lossNet unrealised appreciation or depreciation at the end of the periof appear in the “Statement of Operations and Changes”.
- Change in the securities portfolioThe table of changes in the securities portfolio is available free of charge from the registered office of the SICAV.
- Income, expenses and related provisionsInterest is recognised daily and dividends are recorded on the ex-date. The interest and income are recognised net of non-recoverable withholding taxes.

When the SICAV pays expenses concerning one Sub-Fund in particular, these are allocated to that Sub- Fund. Expenses not attributable to one Sub-Fund in particular are split between the different sub-funds at pro rata of the net asset value of each Sub-Fund.
- Forward exchange contractsForward exchange contracts are valued on the basis of the last forward closing prices available on 31 December 2022.
- Combined financial statementsThe net assets of the different Sub-Funds of the SICAV are expressed in their based currency.

The combined financial statements of the Fund are prepared in EUR and are equal to the sum of the corresponding items in the financial statements of each sub-fund converted into this currency at the exchange rates prevailing on the date of the financial statements (Note 2).
- Difference from Foreign ExchangeThe exchange rate difference at the level of the net assets of the SICAV is due to differences in the exchange rates of the currencies in which the net assets of the various Sub-Funds are denominated, during the period between 31 December 2021 and 31 December 2022.


## NOTE 2 - EXCHANGE RATE
| 1  EUR	= | 0.98745 | CHF |
| --- | --- | --- |
| 1  EUR	= | 1.06725 | USD |

NOTE 3 - TAXES AND EXPENSES PAYABLE
| Management fee | 233,531.53 | EUR |
| --- | --- | --- |
| Hedging fee | 226.35 | EUR |
| Depositary fees | 10,092.48 | EUR |
| Subscription tax | 9,019.29 | EUR |
| Miscellaneous fees | 85,529.72 | EUR |
| Total | 338,399.37 | EUR |

| NOTE 4 - MANAGEMENT FEE AND PERFORMANCE FEE |
| --- |
| Management fees The SICAV pays the Management Company, at the expense of the sub-funds, a fee consisting of an annual management fee of - 1.50% for the Gold and Europe Selection sub-funds;
- 1.60% for the CRw USD, CRw CHF and CRw EUR classes for the ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) sub-fund;
- 0.80% for classes Clw USD, Clw CHF and Clw EUR for the ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) sub-fund;
- 0.50% for the classes S46060 USD, S46060 CHF and S46060 EUR for the ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) sub-fund;
- 1.05% for the CNw-EUR [H] class for the ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) sub-fund until 30 September 2022 and 0.95% from 1 October 2022.
 In addition, the SICAV pays the Management Company an annual fee of 0.10% with a minimum annual amount of EUR 15,000. The Management Company passes on part of this fee to the managers and investment advisers of the various sub-funds. FINALTIS S.A.S., the investment manager, receives an annual fee of 1.50% from the Management Company for the Gold sub-fund. FINALTIS S.A.S. and S.A. COMGEST, co-managers of the investments, will receive from the Management Company an annual fee at the rate of 1.50% for the Europe Selection sub-fund, with a minimum of EUR 180,000 per annum for the exclusive benefit of S.A. Comgest, applicable as from 1 October 2023. These fees are payable quarterly and calculated on the average net assets of each sub-fund or class for the quarter concerned. Performance fee From 1 October 2022, a performance fee of 20% will be charged to ODDO BHF (Suisse) SA, the sub- manager, on the following share classes: "CR CHF [H]", "CR EUR [H]", "CR USD", "CR CHF" and "CN EUR [H]" of the ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) sub-fund and the benchmark index used for this performance fee calculation is the MSCI All Countries World Net Return EUR Index, dividends reinvested (ticker NDUEACWF). The applicable Performance Fee rate is set at 20% for the classes "CR CHF [H]", "CR EUR [H]", "CR USD", "CR CHF" and "CN EUR [H]" and the reference index used for the calculation of the Performance Fee is the MSCI All Countries World Net Return EUR Index, dividends net reinvested (ticker NDUEACWF, the "Reference Index"). The Investment Manager will receive the performance fee at the end of the calculation period provided that the performance of the NAV of the relevant share class is higher than that of the Benchmark Index. The crystallization frequency is annual and occurs on the last business day of the calendar year. The share classes mentioned above have not been launched as of December 31, 2022. |

| NOTE 5 - DEPOSITARY FEES |
| --- |
| The fees due to the Custodian Bank and the Transfer Agent shall be calculated on the basis of the SICAV’s net assets and are payable quarterly on the basis of a percentage applied individually to the average net assets of each Sub-Fund during the quarter under review; the calculation shall be performed on the basis of the periodical valuations of the net assets of each Sub-Fund: - 0.040% on the portion of average net assets between EUR 0 and EUR 35 million;
- 0.030% on the portion of average net assets between EUR 35 and EUR 125 million;
- 0.020% on net assets in excess of 125 million euros; with a minimum of EUR 10,000.00 per Sub-Fund.
 |
| NOTE 6 - FEES ON SUBSCRIPTIONS AND REDEMPTIONS |
| For the EUROPE SELECTION and GOLD Sub-Funds, subscriptions are processed on the basis of the net asset value plus a maximum entry fee of 2%, which may be paid in whole or in part to approved intermediaries. For the ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) Sub-Fund, subscriptions are processed on the basis of the net asset value. For the EUROPE SELECTION, GOLD and ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) Sub-Funds, redemptions are processed on the basis of the net asset value. |
| NOTE 7 - SUBSCRIPTION TAX |
| The SICAV is governed by Luxembourg tax laws. Under current legislation and regulations, the SICAV is subject to the subscription tax in Luxembourg at an annual rate of 0,05%. This tax is payable quarterly and calculated on the net assets of the SICAV at the end of each quarter. The subscription tax is not payable on portions of assets invested in undertakings for collective investment that are already subject to this tax. As the SICAV is registered in Belgium, it is subject to a further tax at the annual rate of 0.0925% calculated for 2022 on the basis of the value of the shares distributed in Belgium as recorded at 31 December 2021. |
| NOTE 8 - HEDGING FEES |
| For its class CNw-EUR [H], the Sub-Fund ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) pays a hedging fee to the Management Company in remuneration for its services in connection with its currency hedging activity. This fee totals a maximum of 0.01% per month and per share class, on the average net assets of each share class during the month in question. This commission is payable quarterly. |
| NOTE 9 - ADMINISTRATION FEES |
| The Management Company pays to Degroof Petercam Asset Services S.A. a compensation which is charged to the SICAV. Domiciliation Agent: a commission of a flat amount of EUR 2,500 per annum per sub-fund, plus EUR 1,000 per annum per sub-fund for each foreign country where the sub-fund is authorised to be sold. Administrative Agent: an annual commission, payable quarterly, according to a degressive scale by portions of average net assets of : - 0.135% on the portion of net assets between EUR 0 and EUR 125 million; |

- 0.105% on net assets in excess of EUR 125 million; with a minimum of EUR 33,750.00 per Sub-Fund.

## NOTE 10 - FORWARD FOREIGN EXCHANGE CONTRACTS
As at 31 December 2022, all forward foreign exchange contracts were dealt with Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. :
GOLD :
| Maturity | Currency Purchase | Nominal Purchased | Currency Sold | Nominal Sold | +/- Unrealised Value ( IN  USD) | Commitments ( IN  USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
| 31/01/2023 | EUR | 3,166,098.39 | USD | 3,380,000.00 | 6,615.64 | 3,379,018.45 |
| Total | 6,615.64 | 3,379,018.45 |

No collateral is held with the counterparty Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. in respect of these OTC derivative contracts.

## NOTE 11 - EVENTS DURING THE YEAR
As of October 1, 2022, the Best Selection in Food Industry sub-fund has been renamed Oddo BHF Future of Food.
The COVID-19 (coronavirus) pandemic has been going on for almost two years now and is still a major threat to people's daily lives. This is obviously having an impact on the global economy, although finance in its specific sector is not the most disadvantaged. All over the world, authorities have taken and continue to take energetic and necessary measures to contain the spread of the virus, and to support individuals and businesses in these difficult times.
Impact of the Russian invasion in Ukraine.
The war led by Vladimir Putin is likely to continue for some time with heavy economic and geopolitical consequences.
The war in Ukraine has led to a surge in energy prices, highlighting the fragility of the European economy in the face of excessive dependence on its gas and oil needs. The rise in commodity prices is one of the primary channels for transmitting risk in the global economy, particularly through inflation. Although it has peaked in both Europe and the United States, inflation could remain permanently higher than in the last two decades. As a result, central banks around the world must remain vigilant in trying to combine rate hikes to slow inflation, without putting the economy into recession. The balance will remain difficult.
Russia is isolated from Western economies. However, it is finding trade partners to continue to trade with, such as China and India.
The sanctions against Russia will continue. Access to Russian financial markets will remain prohibited for some time. Even if changes were to occur in the short term, it is virtually impossible for Russia to regain its position in the equity or bond indices. The ruble is no longer tradable in the foreign exchange markets.
This war will leave traces for a long time, but it is impossible to predict a short or medium term scenario. The informed investor will take into account all these uncertainties when considering his investments.
| The Board of Directors has concluded monitoring the effects of the situation on the Fund and has determined that the situation does not have an impact on the financial statements as at December 31, 2022 and on the Fund's ability to continue as a going concern. |
| --- |
| NOTE 12 - SUBSEQUENT EVENT(S) TO THE YEAR |
| As from 1st January 2023, the currency of Oddo BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) will became USD instead of CHF. |

| OVERALL RISK ASSESSMENT |
| --- |
| Each Sub-Fund shall ensure that the global exposure relating to financial derivative instruments does not exceed the total net value of its portfolio. Global exposure is a measure designed to limit the leverage generated by each Sub-Fund through the use of financial derivative instruments. In order to calculate global exposure, each Sub-Fund will use the commitment approach. This method consists of converting derivative financial instrument positions into equivalent positions in the underlying assets and then aggregating the market value of these equivalent positions. |
| Remuneration |
| - GeneralDegroof Petercam Asset Services S.A. (“DPAS”) has implemented a Remuneration Policy that is designed as not to encourage taking excessive risks. In that context, it integrates in its performance management system, risk criteria specific to the activities of the business units concerned. DPAS has implemented a series of safeguards that refrain staff from taking undue risk compared to the activity profile.
 The governance structure of the Remuneration Policy (“the Policy”) aims at preventing internal conflicts of interest. The Policy is formulated by the Remuneration Policy and approved by the Management Board. The Policy follows a defined process establishing the principles, the approval, the communication, the implementation, the review and the update of the Policy involving the Management Board, Human Resources, Internal Audit and other control functions. Performance is assessed at Group and DPAS level. Individual staff assessments are based on a weighting of financial and non-financial targets linked to the specific job scope and role. As such, the principle of individual performance assessment is based on an assessment of objectives reached as well as an appreciation of the employee’s long-term value creation. Furthermore, the performance reflects an assessment of business and interpersonal skills and is linked to the achievement of the individual. The criteria applied to establish fixed remuneration are job complexity, level of responsibility, performance and local market conditions. - MethodologyDPAS is dual-licenced as a chapter 15 Management Company under law of 17 December 2010 relating to Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities, and as an AIFM under law of 12 July 2013 on Alternative Investment Fund Manager.
 In line with those regulations, the responsibilities of DPAS in its two roles are very similar. DPAS considers a fair assumption to state that its staff is remunerated similarly for tasks related to Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”) and Alternative Investment Funds (“AIF”). The Remuneration Policy is available at https://www.dpas.lu (Tab Investor Information - ‘Remuneration Policy’). As a consequence, the remuneration as stated above is the ratio between the Assets under Management (“AuM”) of all UCITS under the responsibility of DPAS and the total AuM plus the Assets Under Administration ("AUA"). Based on the AuM and AUA as of 31 December 2022, this ratio equals 57.78%. As of 31 December 2022, DPAS is Management Company for a total AuM of 28.438 billions EUR for the UCITS. |

Would it be necessary to assess the proportion of the remuneration of the staff of the Management Company attributable to all the UCITS it manages, the above ratio is applied to the yearly remuneration of the concerned staff.
Would it be necessary to assess the proportion of the remuneration of the staff of the Management Company attributable to this UCITS, the ratio between the AuM of this UCITS and the total AuM for all UCITS is applied to the yearly remuneration of the concerned staff.
- Allocated remuneration by category of staffThe table below represents the allocation of total remuneration of the employees of the Management Company based on the AuM of all UCITS, by category of staff:

| Type of staff | Number of beneficiaries (*) | Total remuneration (in EUR) | Fixed remuneration paid (in EUR) | Variable remuneration paid (in EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Senior Management (**) | 4 | 725,013 | 529,072 | 195,941 |
| Identified staff (***) | 2 | 193,105 | 164,214 | 28,891 |
| Other staff | 117 | 5,297,260 | 4,862,505 | 434,755 |
|  | 123 | 6,215,378 | 5,555,791 | 659,587 |

(*) No proportionality applied (**) Management Board
(***) Identified staff not already reported in Senior Management
All figures refer to the 2022 calendar year.
- Carried Interest paid by the UCITSNo employee of the Management Company receives Carried Interest paid by any UCITS.
- Remuneration Policy review
	- 
### Results of reviews on the management company's annual review of the general principles of the compensation policy and their implementation:


The DPAS Compensation Policy was reviewed and updated in 2022. The DPAS Remuneration Policy was validated by the Board of Directors on 29 June 2022. No irregularities have been identified.
- 
### Significant change to the adopted compensation policy:

The annual review of the Remuneration Policy did not result in any significant changes to the Remuneration Policy.

### Transparency of securities financing transactions and reuse
In accordance with Article 13 and Section A of the Annex to Regulation EU 2015/2365 (hereinafter the "Regulation"), the Fund must inform investors about its use of securities financing transactions and total return swaps in the annual report and the semi-annual report.
The portfolio does not contain any loaned assets as of the date of this report.
At the date of the financial statements, the SICAV is not concerned by the publication requirements of this regulation. No corresponding transactions were carried out during the period covered by the financial statements.

### Mandatory reporting in accordance with Article 7 of Regulation (EU) 2020/852 of June 18, 2020 on the establishment of a framework to promote sustainable investment and amending Regulation (EU) 2019/2088.
The GOLD and EUROPE SELECTION sub-funds do not promote environmental, social or ethical characteristics, or a combination of these characteristics, do not have a sustainable investment objective and, as such, fall into the category of Article 6 of the so-called Sustainable Finance Disclosure (SFDR) European Regulation. Consequently, the investments underlying these sub-funds do not take into account the European Union's criteria for environmentally sustainable economic activities.

### Periodic information (unaudited) for the financial products referred to in Article 8(1), (2) and (2a) of Regulation (EU) 2019/2088 and in the first paragraph of Article 6 of Regulation (EU) 2020/852
The ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) sub-fund favors environmental, social or ethical characteristics in its strategy but does not have a specific and measurable sustainability objective in its investments. Nevertheless, this sub-fund invests in sustainable investments and, as such, falls into the category of Article 8 of the Regulation.
The following periodic information has not been audited by the auditor.
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective; provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Environmental and/or social characteristics
Product name
: 

##### ODDO BHF Future of Food
Legal entity identifier

##### : 549300IWHDKD146UKW70

##### DID THIS FINANCIAL PRODUCT HAVE A SUSTAINABLE INVESTMENT OBJECTIVE?
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852, establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not include a list of socially sustainable economic activities.
Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| ☐ Yes | ☒ No |
| --- | --- |
| - 	It made sustainable investments with an environmental objective:
	- 	in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy
	- 	in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy

- It made sustainable investments with a social objective
 | - It promoted Environmental/Social (E/S) characteristics and while it did not have as its objective a sustainable investment, it had a proportion of 0% of sustainable investments.
	- 	with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy
	- 	with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy
	- with a social objective☒ It promoted E/S characteristics, but did not make any sustainable investments

 |


##### TO WHAT EXTENT WERE THE ENVIRONMENTAL AND/OR SOCIAL CHARACTERISTICS PROMOTED BY THIS FINANCIAL PRODUCT MET?

##### The Fund met its environmental and social characteristics during the period covered by this report based on the following actions:
- The application of ODDO BHF Asset Management exclusion policy (coal, UNGC, unconventional oil and gas, controversial weapons, tobacco, biodiversity destruction and fossil fuel production in the Arctic), and the Fund’s specific exclusions.
- The exclusion of companies with a MSCI ESG Rating below BB in the investment universe


##### HOW DID THE SUSTAINABILITY INDICATORS PERFORM?
|  | 31/12/2022 |
| --- | --- |
| Fund | Coverage (%) |
| MSCI ESG Rating* | AAA | 100 |
| MSCI ESG Quality Score | 10 | 100 |
| MSCI E Score | 4.8 | 100 |
| MSCI S Score | 5.3 | 100 |
| MSCI G Score | 6.4 | 100 |
| Weighted carbon intensity (tCO2e/ €m turnover) | 136 | 100 |
| Sustainable investments (%) | 0 | 0 |
| EU taxonomy aligned investments (%) | 0 | 0 |
| Fossil exposure (%)** | 0 | 0 |
| Green solutions exposure (%)*** | 42.2 | 43.2 |


##### *CCC is the Rating with the highest risk and AAA is the best Rating

##### **Sum of the companies’ weight in the Fund whose percentage of revenue generated through the use of fossil fuels was >0, based on MSCI data

##### ***Percentage of revenue generated through the deployment of zero-carbon solutions (renewable

##### energy, sustainable mobility…), based on MSCI coverage ratio at portfolio level.

##### …AND COMPARED TO PREVIOUS PERIODS?

##### The information has been published this year for the first time.

##### WHAT WERE THE OBJECTIVES OF THE SUSTAINABLE INVESTMENTS THAT THE FINANCIAL PRODUCT PARTIALLY MADE AND HOW DID THE SUSTAINABLE INVESTMENT CONTRIBUTE TO SUCH OBJECTIVES?

##### The Fund did not commit to sustainable investments.
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.

##### HOW DID THE SUSTAINABLE INVESTMENTS THAT THE FINANCIAL PRODUCT PARTIALLY MADE NOT CAUSE SIGNIFICANT HARM TO ANY ENVIRONMENTAL OR SOCIAL SUSTAINABLE INVESTMENT OBJECTIVE?

##### The Fund did not commit to sustainable investments.

##### HOW WERE THE INDICATORS FOR ADVERSE IMPACTS ON SUSTAINABILITY FACTORS TAKEN INTO ACCOUNT?

##### During the reference period (01/01/2022-31/12/2022) the management team applied pre-trading rules on three PAI of Annex 1 SFDR:
- exposure to controversial weapons (PAI 14 and 0% tolerance),
- activities that have a negative impact on biodiversity-sensitive areas (PAI 7 and 0% tolerance)
- 	serious violations of the UN Global Compact principles and the Organization for Economic Co- operation and Development (OECD) Guidelines for Multinational Enterprises (PAI 10 and 0% tolerance).

In addition, the management team has partially integrated other PAI into its ESG analysis for companies where the information is available, but without strict monitoring rules. The ESG analysis included the monitoring of PAI 1, PAI 4, PAI 5, PAI 6, PAI 11, PAI 12, PAI 13, PAI 15 and PAI 9 of Annex 1 SFDR. If
the Fund had sovereign investments, the Manager's ESG model incorporated the two main PAIs into the ESG analysis: greenhouse gas intensity (PAI 15) and countries with investment subject to social violations (PAI 16).

##### WERE SUSTAINABLE INVESTMENTS ALIGNED WITH THE OECD GUIDELINES FOR MULTINATIONAL ENTERPRISES AND THE UN GUIDING PRINCIPLES ON BUSINESS AND HUMAN RIGHTS? DETAILS:

##### The Fund did not commit to sustainable investments.
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific Union criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.

##### Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

##### HOW DID THIS FINANCIAL PRODUCT CONSIDER PRINCIPAL ADVERSE IMPACTS ON SUSTAINABILITY FACTORS?
Yes, in accordance with the provisions of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (SFDR), the Investment Adviser takes sustainability risks into account by integrating ESG (Environmental and/or Social and/or Governance) criteria into its investment decision-making process, as set out in the “Investment Strategy” section. This process also makes it possible to assess the Investment Advisor’s ability to identify the adverse sustainability impacts of their business activities.

##### WHAT WERE THE TOP INVESTMENTS OF THIS FINANCIAL PRODUCT?
| Largest investments | Sector | % Assets | Country |
| --- | --- | --- | --- |
| GRAPHIC PACKGNG RG | Paper Packaging | 4.96% | USA |
| COMPASS GROUP | Restaurants | 3.59% | United Kingdom |
| ARCHER | Agricultural products | 3.45% | USA |
| AGCO | Agriculture and agricultural machinery | 3.42% | USA |
| HERSHEY | Packaged Foods & Meats | 3.31% | USA |
| GEA GROUP | Industrial machinery | 3.03% | Germany |
| SYSCO | Food wholesalers | 2.99% | USA |
| KERRY | Packaged Foods & Meats | 2.99% | Ireland |
| DSM | Specialty chemicals | 2.98% | Netherlands |
| TATE AND LYLE PLC | Packaged Foods & Meats | 2.91% | United Kingdom |
| LINDSAY CORP | Agriculture and agricultural machinery | 2.87% | USA |
| DEERE | Agriculture and agricultural machinery | 2.78% | USA |
| EVOQUA WTR TECH | Industrial machinery | 2.71% | USA |
| LAMB WST HLDG-WI RG | Packaged Foods & Meats | 2.62% | USA |
| XYLEM INC | Industrial machinery | 2.59% | USA |


##### *Calculation method: based on inventories as of fiscal year end

##### WHAT WAS THE PROPORTION OF SUSTAINABILITY-RELATED INVESTMENTS?

##### Please see details below
Asset Allocation describes the share of investments in specific assets.

##### WHAT WAS THE ASSET ALLOCATION?

##### The Other investments included 3.3% as cash, 0.0% as derivatives.

##### IN WHICH ECONOMIC SECTORS WERE THE INVESTMENTS MADE?

##### The sectors where the investments were made are the following:
| Sectors | % Assets |
| --- | --- |
| Food Innovation | 37% |
| Farming 4.0 | 31% |
| New Ways of Consuming | 18% |
| Closing the Food Loop | 14% |


##### TO WHAT EXTENT WERE THE SUSTAINABLE INVESTMENTS WITH AN ENVIRONMENTAL OBJECTIVE ALIGNED WITH THE EU TAXONOMY?
To comply with the EU Taxonomy, the criteria for fossil gas include limitations on emissions and switching to fully renewable power or low- carbon fuels by end of 2035. For nuclear energy, the criteria include comprehensive safety and waste management objective.
DID THE FINANCIAL PRODUCT INVEST IN FOSSIL GAS AND/OR NUCLEAR ENERGY RELATED ACTIVITIES COMPLYING WITH THE EU TAXONOMY
1
?
- Yes
	- In fossil gas	☐ In nuclear energy☒ No1 Fossil gas and/or nuclear related activities will only comply with the EU Taxonomy where they contribute to limiting climate change ‘(“climate change mitigation”) and do not significantly harm any EU Taxonomy objective – see explanatory not on the left hand margin. The full criteria for fossil gas and nuclear energy economic activities that comply with the EU Taxonomy are laid down in Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1214.


Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover, reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.

-operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.
To comply with the EU Taxonomy, the criteria for fossil gas include limitations on emissions and switching to fully renewable power or low- carbon fuels by the end of 2035. For nuclear energy, the criteria include comprehensive safety and waste management rules.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low- carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best
are sustainable investments with an environmental objective that do not take into account the criteria for environmentally sustainable economic activities under Regulation (EU) 2020/852.

##### WHAT WAS THE SHARE OF INVESTMENTS MADE IN TRANSITIONAL AND ENABLING ACTIVITIES?

##### The proportion of investments made in transitional and enabling activities is 0%.

##### HOW DID THE PERCENTAGE OF INVESTMENTS THAT WERE ALIGNED WITH THE EU TAXONOMY COMPARE WITH PREVIOUS REFERENCE PERIODS?

##### Not applicable

##### WHAT WAS THE SHARE OF SUSTAINABLE INVESTMENTS WITH AN ENVIRONMENTAL OBJECTIVE NOT ALIGNED WITH THE EU TAXONOMY?
performance.

##### The Fund did not commit to sustainable investments.

#####   WHAT WAS THE SHARE OF SOCIALLY SUSTAINABLE INVESTMENTS?

##### The Fund did not commit to sustainable investments.

##### WHAT INVESTMENTS WERE INCLUDED UNDER “OTHER”, WHAT WAS THEIR
PURPOSE AND WERE THERE ANY MINIMUM ENVIRONMENTAL OR SOCIAL SAFEGUARDS?

##### The investments included under “#2 Other” are cash to ensure optimal portfolio management.

##### There were not any environmental and social safeguards because these investments cannot be assessed against environmental or social criteria.

##### WHAT ACTIONS HAVE BEEN TAKEN TO MEET THE ENVIRONMENTAL AND/OR SOCIAL CHARACTERISTICS DURING THE REFERENCE PERIOD?
The investment process is based on ESG integration, normative screening (including UN Global Compact, controversial weapons), sector-based exclusions and a Best-In-Class approach. The Fund’s assets are therefore subject to environmental, social and governance (“ESG”) restrictions. In addition, the Company observes the United Nations Principles for Responsible Investment (“UN PRI”) with respect to environmental, social and governance issues, and applies them in its engagement, e. g. by exercising voting rights, actively exercising shareholder, and creditor rights, and by engaging in dialogue with issuers. Companies that significantly violate the principles of the UN Global Compact are excluded. Companies included in the MSCI ACWI Index represent the starting point for the fund’s investment universe. The Fund may also invest in companies or issuers from any countries with a market capitalization of at least USD 300 million. An ESG filter is applied, which results in the exclusion of at least 20 % of the companies included in the MSCI ACWI Index.

##### The ESG filter which consists in a “Best in Class” approach, is based, among others, on the following

##### assessments that are applied to the Fund as follows:
- The MSCI ESG Rating evaluates the exposure of companies to ESG related risks and opportunities on a scale of CCC (worst rating) to AAA (best rating). It is based on the sub-ratings on a scale of 0 (worst) to 10 (best) for the environment, social and governance areas. The Fund does not invest in companies with an MSCI ESG Rating of CCC or B.
- MSCI Business Involvement Screening provides an analysis of the turnover generated in potentially critical sectors by companies under consideration. The Fund does not acquire the securities of companies generating any turnover with controversial weapons (biological/chemical weapons, cluster munitions, blinding laser weapons, land mines, etc.), or more than a specified level of turnover with other weapons (proportion of total turnover generated from nuclear, conventional and non-military weapons), gambling, pornography, genetically modified organisms, tobacco, coal mining or coal-fired, gas or nuclear power generation.
- The MSCI ESG Controversies Score analyses and monitors corporate management strategies and their effectiveness in preventing breaches of international norms and standards. Compliance with the UN Global Compact principles is one of the issues monitored. Companies that do not comply with these principles based on the MSCI ESG Controversies Score (rated zero by MSCI) are not acquired for the Fund.

Additional ESG assessments from the Group’s internal research or from third parties has been applied. At least 90% of the issuers (on a weight adjusted basis) in which the Fund invests are assessed on the basis of their ESG performance.
The fund has not acquired the securities of companies generating any turnover with controversial weapons (biological/chemical weapons, cluster munitions, blinding laser weapons, land mines, etc.), or more than a specified level of turnover with other weapons (total proportion of turnover in nuclear, conventional and non-military weapons), gambling, pornography, genetically modified organisms, tobacco, coal mining or coal-fired gas or nuclear power generation.

##### HOW DID THIS FINANCIAL PRODUCT PERFORM COMPARED TO THE REFERENCE BENCHMARK?

##### To appreciate the overall performance, please refer to the table below
Reference benchmarks are indexes to measure whether the financial product attains the environmental or social characteristics that they promote.

##### HOW DOES THE REFERENCE BENCHMARK DIFFER FROM A BROAD MARKET INDEX?

##### The fund follows the MSCI ACWI as its benchmark indices.

##### The above indexes are broad market indexes that do not necessarily consider in their composition or calculation methodology the ESG characteristics promoted by the Fund.

##### HOW DID THIS FINANCIAL PRODUCT PERFORM WITH REGARD TO THE SUSTAINABILITY INDICATORS TO DETERMINE THE ALIGNMENT OF THE REFERENCE BENCHMARK WITH THE ENVIRONMENTAL OR SOCIAL CHARACTERISTICS PROMOTED?
The reference benchmarks are not aligned with the environmental or social characteristics promoted by the Fund as they may contain companies that the Manager excludes. Furthermore, these benchmarks are not defined based on environmental or social factors.

##### HOW DID THIS FINANCIAL PRODUCT PERFORM COMPARED WITH THE REFERENCE BENCHMARK?
|  | 31/12/2022 |
| --- | --- |
| Fund | Coverage (%) | Benchmark | Coverage (%) |
| MSCI ESG Rating | AAA | 100 | AA | 98 |
| MSCI ESG Quality Score | 10 | 100 | 8 | 98 |
| MSCI E Score | 4.8 | 100 | 6 | 98 |
| MSCI S Score | 5.3 | 100 | 5.1 | 98 |
| MSCI G Score | 6.4 | 100 | 5.7 | 98 |
| Weighted carbon intensity  (tCO2e/ €m turnover) (%) | 136 | 100 | 159 | 98 |
| Fossil exposure (%) | 0 | 0 | 7.6 | 98 |
| Green solutions exposure (%) | 42.2 | 43.2 | 36 | 98 |

HOW DID THIS FINANCIAL PRODUCT PERFORM COMPARED WITH THE BROAD MARKET INDEX?

##### Not applicable.

Translation (ENFR, 2022-12-31):
# du 1 janvier 2022 au 31 décembre 2022
|  |  |  |
| --- | --- | --- |
|  | Notes | Combiné (en EUR) |
|  |
| Revenus |  |  |
| Dividendes sur actions | 1g | 1.443.623,42 |
| Intérêts créditeurs |  | 3.018,00 |
| Récupérations de taxes |  | 2.796,89 |
| Autres revenus |  | 53.942,34 |
| Total Revenus |  | 1.503.380,65 |
| Charges |  |  |
| Commission de gestion et de performance | 4 | 1.046.101,31 |
| Commission de couverture | 8 | 435,86 |
| Commission de banque dépositaire | 5 | 40.539,24 |
| Taxe d'abonnement | 7 | 57.417,21 |
| Frais d'administration | 9 | 267.883,56 |
| Frais et commissions divers |  | 229.246,42 |
| Frais de transactions |  | 168.773,35 |
| Intérêts débiteurs |  | 21.929,09 |
| Redevance aux autorités étrangères |  | 28.914,29 |
| Total Charges |  | 1.861.240,33 |
| Revenus / Pertes Net(te)s |  | -357.859,68 |
| Plus ou moins-value nette réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1b | 1.230.585,95 |
| - sur devises |  | -234.361,31 |
| - sur changes à terme |  | 491.468,92 |
| Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) |  | 1.129.833,88 |
| Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1e | -19.550.354,22 |
| - sur changes à terme |  | 111.836,68 |
| Résultat net des opérations |  | -18.308.683,66 |
| - Souscriptions |  | 10.798.782,40 |
| - Rachats |  | -22.571.261,33 |
| Variations de l’actif net |  | -30.081.162,59 |
| Actif net au début de l’exercice |  | 105.232.088,96 |
| Différence de change de l’actif net du 31.12.21 au 31.12.22 | 1j | 4.027.864,52 |
| Actif net à la fin de l'exercice |  | 79.178.790,89 |

|  |
| --- |
| EUROPE SELECTION |
|  |
|  | Notes | Valeur (en EUR) |
|  |
| Actif |  |  |
| Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation | 1a | 17.515.862,82 |
| Avoirs en banque |  | 601.859,96 |
| Intérêts à recevoir sur compte courant |  | 551,99 |
| Dividendes à recevoir sur actions |  | 865,69 |
| Montants à recevoir sur ventes de titres |  | 17.068,22 |
| Gains non réalisés sur changes à terme | 1h/10 | 0,00 |
| Total Actif |  | 18.136.208,68 |
| Exigible |  |  |
| Taxes et frais à payer | 3 | 100.919,88 |
| Découverts en banque |  | 0,00 |
| Intérêts débiteurs à payer |  | 0,00 |
| Montants à payer sur rachats |  | 216.298,30 |
| Montants à payer sur achats de titres |  | 40.661,75 |
| Total Exigible |  | 357.879,93 |
| Actif net à la fin de l'exercice |  | 17.778.328,75 |
| Nombre d'actions en circulation (à la fin de l'exercice) |  |  |
| - EUR |  | 5.010,147 |
| Valeur Nette d'inventaire par action (à la fin de l'exercice) |  |  |
| - EUR |  | 3.548,46 |

|  |
| --- |
| GOLD |
|  |
|  | Notes | Valeur (en USD) |
|  |
| Actif |  |  |
| Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation | 1a | 13.921.568,38 |
| Avoirs en banque |  | 550.462,46 |
| Intérêts à recevoir sur compte courant |  | 180,31 |
| Dividendes à recevoir sur actions |  | 2.779,42 |
| Montants à recevoir sur ventes de titres |  | 0,00 |
| Gains non réalisés sur changes à terme | 1h/10 | 6.615,64 |
| Total Actif |  | 14.481.606,21 |
| Exigible |  |  |
| Taxes et frais à payer | 3 | 84.302,31 |
| Découverts en banque |  | 0,00 |
| Intérêts débiteurs à payer |  | 128,21 |
| Montants à payer sur rachats |  | 3.498,00 |
| Montants à payer sur achats de titres |  | 0,00 |
| Total Exigible |  | 87.928,52 |
| Actif net à la fin de l'exercice |  | 14.393.677,69 |
| Nombre d'actions en circulation (à la fin de l'exercice) |  |  |
| - EUR |  | 91.267,947 |
| - USD |  | 239.622,609 |
| Valeur Nette d'inventaire par action (à la fin de l'exercice) |  |  |
| - EUR |  | 34,05 |
| - USD |  | 46,23 |

|  |
| --- |
| ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) |
|  |
|  | Notes | Valeur (en CHF) |
|  |
| Actif |  |  |
| Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation | 1a | 45.756.187,90 |
| Avoirs en banque |  | 2.691.748,21 |
| Intérêts à recevoir sur compte courant |  | 111,86 |
| Dividendes à recevoir sur actions |  | 23.740,17 |
| Montants à recevoir sur ventes de titres |  | 0,00 |
| Gains non réalisés sur changes à terme | 1h/10 | 0,00 |
| Total Actif |  | 48.471.788,14 |
| Exigible |  |  |
| Taxes et frais à payer | 3 | 156.500,23 |
| Découverts en banque |  | 139,20 |
| Intérêts débiteurs à payer |  | 0,60 |
| Montants à payer sur rachats |  | 0,00 |
| Montants à payer sur achats de titres |  | 1.002.701,03 |
| Total Exigible |  | 1.159.341,06 |
| Actif net à la fin de l'exercice |  | 47.312.447,08 |
| Nombre d'actions en circulation (à la fin de l'exercice) |  |  |
| - CNw EUR H |  | 11.944,880 |
| - Clw CHF (anc. B CHF) |  | 96.562,002 |
| - Clw USD (anc. B USD) |  | 6.338,000 |
| - CRw CHF (anc. A CHF) |  | 50.568,129 |
| - CRw EUR (anc. A EUR) |  | 36.463,172 |
| - S46060 CHF |  | 63.435,000 |
| - S46060 EUR |  | 99.796,000 |
| - S46060 USD |  | 150.312,387 |
| Valeur Nette d'inventaire par action (à la fin de l'exercice) |  |  |
| - CNw EUR H |  | 86,50 |
| - Clw CHF (anc. B CHF) |  | 85,71 |
| - Clw USD (anc. B USD) |  | 83,15 |
| - CRw CHF (anc. A CHF) |  | 82,68 |
| - CRw EUR (anc. A EUR) |  | 101,02 |
| - S46060 CHF |  | 95,04 |
| - S46060 EUR |  | 102,97 |
| - S46060 USD |  | 97,32 |

|  |
| --- |
| EUROPE SELECTION |
|  |
|  | Notes | Valeur (en EUR) |
|  |
| Revenus |  |  |
| Dividendes sur actions | 1g | 274.996,74 |
| Intérêts créditeurs |  | 1.015,38 |
| Récupérations de taxes |  | 2.754,96 |
| Autres revenus |  | 0,00 |
| Total Revenus |  | 278.767,08 |
| Charges |  |  |
| Commission de gestion et de performance | 4 | 348.058,81 |
| Commission de couverture | 8 | 0,00 |
| Commission de banque dépositaire | 5 | 10.289,83 |
| Taxe d'abonnement | 7 | 18.068,65 |
| Frais d'administration | 9 | 68.506,23 |
| Frais et commissions divers |  | 55.270,44 |
| Frais de transactions |  | 33.642,44 |
| Intérêts débiteurs |  | 1.191,48 |
| Redevance aux autorités étrangères |  | 9.581,48 |
| Total Charges |  | 544.609,36 |
| Revenus / Pertes Net(te)s |  | -265.842,28 |
| Plus ou moins-value nette réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1b | 1.364.986,98 |
| - sur devises |  | -1.500,70 |
| - sur changes à terme |  | 0,00 |
| Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) |  | 1.097.644,00 |
| Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1e | -7.428.165,81 |
| - sur changes à terme |  | 0,00 |
| Résultat net des opérations |  | -6.330.521,81 |
| - Souscriptions |  | 658.151,39 |
| - Rachats |  | -5.921.666,96 |
| Variations de l'actif net |  | -11.594.037,38 |
| Actif net au début de l'exercice |  | 29.372.366,13 |
| Actif net à la fin de l'exercice |  | 17.778.328,75 |

|  |
| --- |
| GOLD |
|  |
|  | Notes | Valeur (en USD) |
|  |
| Revenus |  |  |
| Dividendes sur actions | 1g | 293.837,91 |
| Intérêts créditeurs |  | 384,31 |
| Récupérations de taxes |  | 0,00 |
| Autres revenus |  | 0,00 |
| Total Revenus |  | 294.222,22 |
| Charges |  |  |
| Commission de gestion et de performance | 4 | 237.510,07 |
| Commission de couverture | 8 | 0,00 |
| Commission de banque dépositaire | 5 | 10.957,35 |
| Taxe d'abonnement | 7 | 10.266,77 |
| Frais d'administration | 9 | 74.407,37 |
| Frais et commissions divers |  | 43.953,91 |
| Frais de transactions |  | 65.265,61 |
| Intérêts débiteurs |  | 1.287,73 |
| Redevance aux autorités étrangères |  | 8.171,68 |
| Total Charges |  | 451.820,49 |
| Revenus / Pertes Net(te)s |  | -157.598,27 |
| Plus ou moins-value nette réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1b | -407.519,26 |
| - sur devises |  | -66.516,64 |
| - sur changes à terme |  | -345.756,20 |
| Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) |  | -977.390,37 |
| Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1e | -810.316,98 |
| - sur changes à terme |  | -1.580,12 |
| Résultat net des opérations |  | -1.789.287,47 |
| - Souscriptions |  | 3.129.304,73 |
| - Rachats |  | -7.031.859,54 |
| Variations de l'actif net |  | -5.691.842,28 |
| Actif net au début de l'exercice |  | 20.085.519,97 |
| Actif net à la fin de l'exercice |  | 14.393.677,69 |

|  |
| --- |
| ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) |
|  |
|  | Notes | Valeur (en CHF) |
|  |
| Revenus |  |  |
| Dividendes sur actions | 1g | 882.093,24 |
| Intérêts créditeurs |  | 1.621,91 |
| Récupérations de taxes |  | 41,40 |
| Autres revenus |  | 53.265,37 |
| Total Revenus |  | 937.021,92 |
| Charges |  |  |
| Commission de gestion et de performance | 4 | 469.531,01 |
| Commission de couverture | 8 | 430,39 |
| Commission de banque dépositaire | 5 | 19.731,73 |
| Taxe d'abonnement | 7 | 29.355,63 |
| Frais d'administration | 9 | 128.031,33 |
| Frais et commissions divers |  | 131.125,18 |
| Frais de transactions |  | 73.049,42 |
| Intérêts débiteurs |  | 19.285,91 |
| Redevance aux autorités étrangères |  | 11.529,51 |
| Total Charges |  | 882.070,11 |
| Revenus / Pertes Net(te)s |  | 54.951,81 |
| Plus ou moins-value nette réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1b | 244.334,10 |
| - sur devises |  | -168.395,13 |
| - sur changes à terme |  | 805.204,45 |
| Bénéfice / (Perte) Net(te) réalisé(e) |  | 936.095,23 |
| Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée |  |  |
| - sur investissements | 1e | -11.220.326,70 |
| - sur changes à terme |  | 111.895,10 |
| Résultat net des opérations |  | -10.172.336,37 |
| - Souscriptions |  | 7.118.044,49 |
| - Rachats |  | -9.934.565,81 |
| Variations de l'actif net |  | -12.988.857,69 |
| Actif net au début de l'exercice |  | 60.301.304,77 |
| Actif net à la fin de l'exercice |  | 47.312.447,08 |

|  |
| --- |
| EUROPE SELECTION |
|  |
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en EUR) | Valeur d’évaluation (en EUR) | % de l'actif net |
|  |
| Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé |  |  |  |  |  |
| Actions Cotées ou Négociées |  |  |  |  |  |
| ALCON S.A. | 9.624 | CHF | 623.840,85 | 615.772,26 | 3,46% |
| LINDT & SPRUENGLI | 25 | CHF | 117.699,96 | 238.746,27 | 1,34% |
| LONZA GROUP A.G. -REG- | 730 | CHF | 224.930,75 | 334.966,83 | 1,88% |
| SIKA A.G. | 1.354 | CHF | 153.404,20 | 303.996,96 | 1,71% |
| STRAUMANN HLDG | 5.827 | CHF | 526.418,65 | 623.151,75 | 3,51% |
| Total FRANC SUISSE |  |  | 1.646.294,41 | 2.116.634,07 | 11,91% |
| COLOPLAST A/S -B- | 3.924 | DKK | 376.198,33 | 428.468,96 | 2,41% |
| NOVO NORDISK -B- | 12.425 | DKK | 618.818,86 | 1.567.233,02 | 8,82% |
| SIMCORP AS | 1.462 | DKK | 117.101,92 | 94.013,73 | 0,53% |
| Total COURONNE DANOISE |  |  | 1.112.119,11 | 2.089.715,71 | 11,75% |
| ADIDAS A.G. | 2.081 | EUR | 633.221,87 | 265.244,26 | 1,49% |
| ADYEN N.V. | 339 | EUR | 455.394,39 | 436.767,60 | 2,46% |
| AMADEUS IT GROUP S.A. | 7.743 | EUR | 361.291,43 | 375.922,65 | 2,11% |
| AMPLIFON Spa | 10.256 | EUR | 245.564,99 | 285.321,92 | 1,60% |
| ASML HLDG N.V. | 2.734 | EUR | 612.449,50 | 1.377.389,20 | 7,75% |
| CARL ZEISS MEDITEC A.G. | 135 | EUR | 15.586,74 | 15.916,50 | 0,09% |
| DASSAULT SYSTEMES SE | 16.594 | EUR | 366.741,56 | 555.816,03 | 3,13% |
| DAVIDE CAMPARI-MILANO N.V. | 35.824 | EUR | 290.524,94 | 339.754,82 | 1,91% |
| ESSILOR LUXOTTICA S.A. | 6.472 | EUR | 680.041,71 | 1.095.062,40 | 6,16% |
| FERRARI N.V. | 1.924 | EUR | 249.944,88 | 385.184,80 | 2,17% |
| HEINEKEN N.V. -CF VORM- | 5.628 | EUR | 452.278,64 | 494.588,64 | 2,78% |
| HERMES INTERNATIONAL S.A. | 282 | EUR | 181.365,97 | 407.490,00 | 2,29% |
| INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL S.A. | 17.983 | EUR | 450.383,85 | 446.877,55 | 2,51% |
| JERONIMO MARTINS SGPS S.A. | 28.872 | EUR | 435.892,26 | 582.636,96 | 3,28% |
| KINGSPAN GROUP PLC | 6.604 | EUR | 478.402,45 | 334.030,32 | 1,88% |
| L'OREAL | 989 | EUR | 222.321,49 | 329.930,40 | 1,86% |
| L'OREAL S.A. PRIME DE FIDELITE | 692 | EUR | 126.047,80 | 230.851,20 | 1,30% |
| LINDE PLC | 2.563 | EUR | 565.743,52 | 782.868,35 | 4,40% |
| LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE | 1.544 | EUR | 490.766,19 | 1.049.765,60 | 5,90% |
| MTU AERO ENGINES A.G. | 1.465 | EUR | 202.252,82 | 296.223,00 | 1,67% |
| NEMETSCHEK A.G. | 3.165 | EUR | 178.781,82 | 150.938,85 | 0,85% |
| RYANAIR HLDG PLC | 24.392 | EUR | 320.338,65 | 297.826,32 | 1,68% |
| SARTORIUS STEDIM BIOTECH | 1.323 | EUR | 448.411,93 | 400.207,50 | 2,25% |
| Total EURO |  |  | 8.463.749,40 | 10.936.614,87 | 61,52% |
| EXPERIAN PLC | 15.718 | GBP | 341.388,86 | 498.334,56 | 2,80% |
| HALMA PLC | 9.772 | GBP | 186.828,54 | 217.412,54 | 1,22% |
| Total LIVRE STERLING |  |  | 528.217,40 | 715.747,10 | 4,03% |
| ASSA ABLOY AB -B- | 21.376 | SEK | 390.724,74 | 430.009,33 | 2,42% |
| Total COURONNE SUÉDOISE |  |  | 390.724,74 | 430.009,33 | 2,42% |

|  |
| --- |
| EUROPE SELECTION |
|  |
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en EUR) | Valeur d’évaluation (en EUR) | % de l'actif net |
|  |
| ACCENTURE PLC -A- | 3.217 | USD | 546.070,65 | 804.332,89 | 4,52% |
| ICON PLC | 2.323 | USD | 336.816,04 | 422.808,85 | 2,38% |
| Total DOLLAR DES ETATS-UNIS |  |  | 882.886,69 | 1.227.141,74 | 6,90% |
| Total Actions Cotées ou Négociées |  |  | 13.023.991,75 | 17.515.862,82 | 98,52% |
| Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé |  |  | 13.023.991,75 | 17.515.862,82 | 98,52% |
| Total du Portefeuille-Titres |  |  | 13.023.991,75 | 17.515.862,82 | 98,52% |

|  |
| --- |
| GOLD |
|  |
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en USD) | Valeur d’évaluation (en USD) | % de l'actif net |
|  |
| Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé |  |  |  |  |  |
| Actions Cotées ou Négociées |  |  |  |  |  |
| CAPRICORN METALS LTD | 33.739 | AUD | 106.808,85 | 105.249,60 | 0,73% |
| EVOLUTION MINING LTD | 80.230 | AUD | 229.786,92 | 162.137,50 | 1,13% |
| GOLD ROAD RESOURCES LTD | 107.644 | AUD | 86.003,74 | 123.369,26 | 0,86% |
| NEWCREST MINING LTD | 50.267 | AUD | 887.507,28 | 703.595,54 | 4,89% |
| NORTHERN STAR RESOURCES LTD | 102.364 | AUD | 662.211,69 | 757.360,10 | 5,26% |
| PERSEUS MINING LTD | 472.933 | AUD | 615.288,19 | 676.725,43 | 4,70% |
| RAMELIUS RESOURCES LTD | 248.799 | AUD | 149.260,41 | 156.914,11 | 1,09% |
| REGIS RESOURCES LTD | 99.818 | AUD | 123.483,06 | 139.446,14 | 0,97% |
| SILVER LAKE RESOURCES LTD | 157.152 | AUD | 135.990,10 | 126.289,92 | 0,88% |
| WEST AFRICAN RESOURCES LTD | 111.795 | AUD | 94.853,01 | 89.082,15 | 0,62% |
| Total DOLLAR AUSTRALIEN |  |  | 3.091.193,25 | 3.040.169,75 | 21,12% |
| AGNICO EAGLE MINES LTD | 14.115 | CAD | 692.079,82 | 732.975,68 | 5,09% |
| ALAMOS GOLD -A- INC. | 74.818 | CAD | 509.124,28 | 755.948,83 | 5,25% |
| AYA GOLD & SILVER INC. | 15.240 | CAD | 99.998,30 | 101.455,21 | 0,70% |
| B2GOLD CORP. | 192.854 | CAD | 688.926,13 | 684.631,03 | 4,76% |
| CENTERRA GOLD INC. | 78.826 | CAD | 479.600,11 | 407.821,73 | 2,83% |
| DUNDEE PRECIOUS METALS INC. | 81.515 | CAD | 492.008,71 | 391.652,93 | 2,72% |
| ELDORADO GOLD CORP. | 12.267 | CAD | 121.260,99 | 102.215,12 | 0,71% |
| ENDEAVOUR MINING PLC | 34.574 | CAD | 759.206,73 | 739.487,54 | 5,14% |
| ENDEAVOUR SILVER CORP. | 40.417 | CAD | 128.228,94 | 130.653,50 | 0,91% |
| EQUINOX GOLD CORP. | 28.298 | CAD | 44.367,88 | 92.521,43 | 0,64% |
| FORTUNA SILVER MINES INC. | 26.182 | CAD | 140.839,35 | 98.356,59 | 0,68% |
| FRANCO-NEVADA CORP. | 3.004 | CAD | 416.080,23 | 409.207,79 | 2,84% |
| GOGOLD RESOURCES INC. | 64.343 | CAD | 97.686,80 | 103.049,03 | 0,72% |
| K92 MINING INC. | 23.347 | CAD | 126.435,12 | 132.162,82 | 0,92% |
| KINROSS GOLD CORP. | 96.051 | CAD | 461.195,49 | 391.312,59 | 2,72% |
| NEW GOLD INC. | 96.062 | CAD | 84.707,20 | 94.294,45 | 0,66% |
| OCEANAGOLD CORP. | 50.483 | CAD | 108.093,54 | 96.127,51 | 0,67% |
| PAN AMERICAN SILVER CORP. | 39.975 | CAD | 807.174,97 | 652.024,03 | 4,53% |
| SANDSTORM GOLD LTD | 18.050 | CAD | 109.263,67 | 94.850,59 | 0,66% |
| SSR MINING INC. | 43.237 | CAD | 606.814,23 | 676.190,96 | 4,70% |
| TOREX GOLD RESOURCES INC. | 11.481 | CAD | 87.853,49 | 131.762,85 | 0,92% |
| VICTORIA GOLD CORP. | 18.787 | CAD | 130.943,96 | 99.139,41 | 0,69% |
| WESDOME GOLD MINES LTD | 23.835 | CAD | 187.518,57 | 131.582,95 | 0,91% |
| WHEATON PRECIOUS METALS CORP. | 9.934 | CAD | 418.771,47 | 387.849,00 | 2,69% |
| Total DOLLAR CANADIEN |  |  | 7.798.179,98 | 7.637.273,57 | 53,06% |
| RIO TINTO PLC | 10.689 | GBP | 667.580,41 | 745.479,05 | 5,18% |
| Total LIVRE STERLING |  |  | 667.580,41 | 745.479,05 | 5,18% |
| ANGLOGOLD ASHANTI LTD -ADR- | 6.978 | USD | 146.852,60 | 135.512,76 | 0,94% |
| BUENAVENTURA -SP ADR- -B- | 17.890 | USD | 131.269,99 | 133.280,50 | 0,93% |
| DRDGOLD -ADR-REPR.10SH- | 19.103 | USD | 129.095,90 | 141.362,20 | 0,98% |

|  |
| --- |
| GOLD |
|  |
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en USD) | Valeur d’évaluation (en USD) | % de l'actif net |
|  |
| FIRST MAJESTIC SILVER CORP. | 13.088 | USD | 131.201,52 | 109.153,92 | 0,76% |
| GOLD FIELDS LTD -ADR- | 12.711 | USD | 110.163,08 | 131.558,85 | 0,91% |
| HARMONY GOLD MINING | 39.501 | USD | 129.263,28 | 134.303,40 | 0,93% |
| NEWMONT CORP. | 8.513 | USD | 380.433,69 | 401.813,60 | 2,79% |
| OSISKO GOLD ROYALTIES LTD | 10.970 | USD | 109.216,98 | 132.407,90 | 0,92% |
| ROYAL GOLD INC. | 3.660 | USD | 380.693,80 | 412.555,20 | 2,87% |
| SILVERCORP METALS INC. | 45.239 | USD | 119.315,00 | 133.455,05 | 0,93% |
| Total DOLLAR DES ETATS-UNIS |  |  | 1.767.505,84 | 1.865.403,38 | 12,96% |
| Total Actions Cotées ou Négociées |  |  | 13.324.459,48 | 13.288.325,75 | 92,32% |
| Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé |  |  | 13.324.459,48 | 13.288.325,75 | 92,32% |
| Autres valeurs mobilières |  |  |  |  |  |
| AYA GOLD & SILVER WARRANT 20-030923 | 150.000 | CAD | 0,00 | 633.242,63 | 4,40% |
| REVIVAL GOLD INC. WARRANT 20-060222 | 162.500 | CAD | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| TRISTAR GOLD INC. WARRANT 20-140722 | 600.000 | CAD | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Total DOLLAR CANADIEN |  |  | 0,00 | 633.242,63 | 4,40% |
| Total Autres valeurs mobilières |  |  | 0,00 | 633.242,63 | 4,40% |
| Total du Portefeuille-Titres |  |  | 13.324.459,48 | 13.921.568,38 | 96,72% |

|  |
| --- |
| ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) |
|  |
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en CHF) | Valeur d’évaluation (en CHF) | % de l'actif net |
|  |
| Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé |  |  |  |  |  |
| Actions Cotées ou Négociées |  |  |  |  |  |
| A2 MILK CO LTD | 100.000 | AUD | 432.849,62 | 431.685,85 | 0,91% |
| Total DOLLAR AUSTRALIEN |  |  | 432.849,62 | 431.685,85 | 0,91% |
| JAMIESON WELLNES INC. | 20.000 | CAD | 527.298,14 | 479.231,29 | 1,01% |
| Total DOLLAR CANADIEN |  |  | 527.298,14 | 479.231,29 | 1,01% |
| SIG GROUP A.G. | 60.000 | CHF | 1.031.588,94 | 1.212.000,00 | 2,56% |
| Total FRANC SUISSE |  |  | 1.031.588,94 | 1.212.000,00 | 2,56% |
| EDENRED S.A. | 23.000 | EUR | 1.087.624,75 | 1.155.553,49 | 2,44% |
| GEA GROUP | 38.000 | EUR | 1.297.463,50 | 1.433.382,42 | 3,03% |
| HELLOFRESH SE | 12.000 | EUR | 631.241,30 | 243.268,18 | 0,51% |
| KERRY GROUP PLC | 17.000 | EUR | 2.035.887,81 | 1.414.107,40 | 2,99% |
| KONINKLIJKE DSM N.V. | 12.500 | EUR | 1.582.620,67 | 1.410.819,19 | 2,98% |
| KRONES A.G. | 10.000 | EUR | 854.594,75 | 1.036.822,50 | 2,19% |
| Total EURO |  |  | 7.489.432,78 | 6.693.953,18 | 14,15% |
| COMPASS GROUP PLC | 79.600 | GBP | 1.708.638,04 | 1.698.703,36 | 3,59% |
| TATE & LYLE PLC | 174.111 | GBP | 1.845.107,59 | 1.378.120,09 | 2,91% |
| Total LIVRE STERLING |  |  | 3.553.745,63 | 3.076.823,45 | 6,50% |
| CHINA MENGNIU DAIRY | 110.000 | HKD | 457.051,68 | 461.608,59 | 0,98% |
| CHINA RESOURCES BEER HLDG CO LTD | 110.000 | HKD | 730.964,69 | 711.320,58 | 1,50% |
| DALI FOODS GROUP CO LTD | 1.700.000 | HKD | 851.309,82 | 717.425,57 | 1,52% |
| Total DOLLAR DE HONG-KONG |  |  | 2.039.326,19 | 1.890.354,74 | 4,00% |
| AJINOMOTO | 13.000 | JPY | 381.180,61 | 367.461,78 | 0,78% |
| KIKKOMAN CORP. | 7.500 | JPY | 401.298,92 | 364.986,46 | 0,77% |
| NICHIREI CORP. | 35.000 | JPY | 685.780,97 | 706.096,29 | 1,49% |
| NISSIN FOOD PRODUCTS | 11.000 | JPY | 773.182,49 | 803.741,56 | 1,70% |
| Total YEN JAPONAIS |  |  | 2.241.442,99 | 2.242.286,09 | 4,74% |
| BAKKAFROST P-F | 11.700 | NOK | 706.410,49 | 676.915,36 | 1,43% |
| SALMAR ASA | 25.000 | NOK | 1.605.888,77 | 903.530,60 | 1,91% |
| Total COURONNE NORVÉGIENNE |  |  | 2.312.299,26 | 1.580.445,96 | 3,34% |
| AGCO CORP. | 12.600 | USD | 1.520.361,71 | 1.616.831,06 | 3,42% |
| ARCHER-DANIELS MIDLAND COMPANY | 19.000 | USD | 822.741,95 | 1.632.241,67 | 3,45% |
| COSTCO WHOLESALE CORP. | 2.000 | USD | 957.933,87 | 844.733,52 | 1,79% |
| CROWN HLDG INC. | 11.750 | USD | 1.207.108,53 | 893.740,56 | 1,89% |
| DARLING INGREDIENTS INC. | 20.500 | USD | 1.448.164,45 | 1.187.155,92 | 2,51% |

|  |
| --- |
| ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) |
|  |
| Dénomination | Nominal / Quantité | Devise | Valeur d’acquisition (en CHF) | Valeur d’évaluation (en CHF) | % de l'actif net |
|  |
| DEERE & CY | 3.320 | USD | 1.029.881,11 | 1.317.047,07 | 2,78% |
| DOLLAR GENERAL CORP. | 5.300 | USD | 1.261.545,85 | 1.207.538,70 | 2,55% |
| EVOQUA WATER TECHNOLOGIES | 35.000 | USD | 1.127.779,14 | 1.282.366,55 | 2,71% |
| GENERAL MILLS INC. | 15.000 | USD | 1.101.289,47 | 1.163.706,01 | 2,46% |
| GRAPHIC PACKAGING HLDG CO | 114.000 | USD | 2.106.279,15 | 2.346.841,81 | 4,96% |
| HOSTESS BRANDS INC. | 45.000 | USD | 960.787,54 | 934.295,63 | 1,97% |
| KEURIG DR PEPPER SNAPPLE GR | 29.000 | USD | 1.095.970,91 | 956.815,69 | 2,02% |
| LAMB WESTON HLDG INC. -REG- | 15.000 | USD | 1.185.785,88 | 1.240.176,13 | 2,62% |
| LINDSAY CORP. | 9.000 | USD | 1.352.019,36 | 1.356.060,99 | 2,87% |
| SEALED AIR CORP. | 10.000 | USD | 579.451,82 | 461.503,92 | 0,98% |
| SENSIENT TECHNOLOGIES CORP. | 17.200 | USD | 1.501.062,53 | 1.160.443,65 | 2,45% |
| SYSCO CORP. | 20.000 | USD | 1.547.027,70 | 1.414.674,21 | 2,99% |
| THE HERSHEY CO | 7.300 | USD | 1.536.608,20 | 1.564.062,51 | 3,31% |
| THE SIMPLY GOOD FOODS CO | 32.000 | USD | 834.373,80 | 1.125.965,94 | 2,38% |
| TRIMBLE | 10.000 | USD | 700.756,09 | 467.795,47 | 0,99% |
| VALMONT INDUSTRIES INC. | 4.000 | USD | 926.922,20 | 1.223.781,09 | 2,59% |
| WASTE MANAGEMENT INC. | 4.000 | USD | 624.668,68 | 580.599,32 | 1,23% |
| WESTROCK CO | 29.000 | USD | 952.890,00 | 943.399,88 | 1,99% |
| XYLEM INC. | 12.000 | USD | 1.279.372,36 | 1.227.630,04 | 2,59% |
| Total DOLLAR DES ETATS-UNIS |  |  | 27.660.782,30 | 28.149.407,34 | 59,50% |
| Total Actions Cotées ou Négociées |  |  | 47.288.765,85 | 45.756.187,90 | 96,71% |
| Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé |  |  | 47.288.765,85 | 45.756.187,90 | 96,71% |
| Total du Portefeuille-Titres |  |  | 47.288.765,85 | 45.756.187,90 | 96,71% |

(Content)
| EUROPE SELECTION | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| FRANCE | 22,88 % |
| PAYS-BAS | 17,06 % |
| SUISSE | 11,91 % |
| DANEMARK | 11,75 % |
| IRLANDE | 10,46 % |
| ROYAUME-UNI | 5,63 % |
| ESPAGNE | 4,63 % |
| ALLEMAGNE | 4,10 % |
| PORTUGAL | 3,28 % |
| JERSEY | 2,80 % |
| SUÈDE | 2,42 % |
| ITALIE | 1,60 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 98,52 % |

(Content)
| GOLD | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| CANADA | 54,92 % |
| AUSTRALIE | 21,12 % |
| ROYAUME-UNI | 10,32 % |
| ÉTATS-UNIS | 5,66 % |
| AFRIQUE DU SUD | 3,77 % |
| PÉROU | 0,93 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,72 % |

(Content)
| ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| ÉTATS-UNIS | 59,51 % |
| ROYAUME-UNI | 6,50 % |
| ALLEMAGNE | 5,74 % |
| JAPON | 4,74 % |
| IRLANDE | 2,99 % |
| PAYS-BAS | 2,98 % |
| SUISSE | 2,56 % |
| ILES CAYMAN | 2,49 % |
| FRANCE | 2,44 % |
| NORVÈGE | 1,91 % |
| HONG KONG | 1,50 % |
| ILES FÉROÉ | 1,43 % |
| CANADA | 1,01 % |
| NOUVELLE-ZÉLANDE | 0,91 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,71 % |

| EUROPE SELECTION | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| PHARMACIE - COSMETIQUE | 30,27 % |
| TEXTILE & HABILLEMENT | 9,69 % |
| IT & INTERNET | 9,08 % |
| COMPOSANTS & INSTRUMENTS ELECTRONIQUES | 8,97 % |
| SERVICES FINANCIERS - HOLDINGS | 7,21 % |
| DISTRIBUTION | 5,79 % |
| BOISSONS & TABACS | 4,69 % |
| BIENS DE CONSOMMATION DIVERS | 4,52 % |
| PRODUITS CHIMIQUES | 3,59 % |
| SOINS & SERVICE DE SANTE | 3,55 % |
| CONSTRUCTION MECANIQUE | 2,42 % |
| VEHICULES ROUTIERS | 2,17 % |
| MATERIAUX DE CONSTRUCTION | 1,88 % |
| TRANSPORTS AERIENS | 1,68 % |
| AERONAUTIQUE & DEFENSE | 1,67 % |
| ALIMENTATION & PRODUITS D'ENTRETIEN | 1,34 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 98,52 % |

| GOLD | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| METAUX & PIERRES PRECIEUSES | 64,96 % |
| PRODUCTIONS INDUSTRIELLES INTERMEDIAIRES | 19,16 % |
| METAUX NON-FERREUX | 7,90 % |
| MATERIAUX DE CONSTRUCTION | 2,87 % |
| DIVERS | 0,92 % |
| PETROLE & DERIVES | 0,91 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,72 % |

|  |  |
| --- | --- |
| ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) | %  DE L ' ACTIF NET |
|  |
| ALIMENTATION & PRODUITS D'ENTRETIEN | 26,03 % |
| CONSTRUCTION MECANIQUE | 16,87 % |
| SERVICES FINANCIERS - HOLDINGS | 9,62 % |
| SOURCES D'ENERGIE | 7,81 % |
| AGRICULTURE & PECHE | 5,96 % |
| INDUSTRIE D'EMBALLAGE | 5,94 % |
| DISTRIBUTION | 4,34 % |
| LOISIRS & TOURISME | 3,59 % |
| SOCIETES DIVERSIFIEES | 2,99 % |
| PRODUITS CHIMIQUES | 2,98 % |
| DIVERS | 2,44 % |
| PRODUITS FORESTIERS & PAPIERS | 1,99 % |
| SERVICES DIVERS | 1,50 % |
| EQUIPEMENTS & SERVICES PROD. ENERGIE | 1,23 % |
| PHARMACIE - COSMETIQUE | 1,01 % |
| COMPOSANTS & INSTRUMENTS ELECTRONIQUES | 0,99 % |
| BIENS DE CONSOMMATION DIVERS | 0,91 % |
| PHOTO & OPTIQUE | 0,51 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,71 % |

| EUROPE SELECTION | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| EURO | 61,51 % |
| FRANC SUISSE | 11,91 % |
| COURONNE DANOISE | 11,75 % |
| DOLLAR DES ETATS-UNIS | 6,90 % |
| LIVRE STERLING | 4,03 % |
| COURONNE SUÉDOISE | 2,42 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 98,52 % |

| GOLD | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| DOLLAR CANADIEN | 57,46 % |
| DOLLAR AUSTRALIEN | 21,12 % |
| DOLLAR DES ETATS-UNIS | 12,96 % |
| LIVRE STERLING | 5,18 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,72 % |

| ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) | %  DE L ' ACTIF NET |
| --- | --- |
|  |
| DOLLAR DES ETATS-UNIS | 59,50 % |
| EURO | 14,15 % |
| LIVRE STERLING | 6,50 % |
| YEN JAPONAIS | 4,74 % |
| DOLLAR DE HONG-KONG | 4,00 % |
| COURONNE NORVÉGIENNE | 3,34 % |
| FRANC SUISSE | 2,56 % |
| DOLLAR CANADIEN | 1,01 % |
| DOLLAR AUSTRALIEN | 0,91 % |
| Total du Portefeuille-Titres | 96,71 % |

Ces répartitions d’actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l’agent administratif et ne reflètent pas nécessairement l’analyse
par devise qui a orienté la sélection d’actif.
|  |
| --- |
| EUROPE SELECTION |
|  |
| Actions en circulation au début de l’exercice | - EUR | 6.462,245 173,964 1.626,062 |
| Actions émises au cours de l’exercice | - EUR |
| Actions remboursées au cours de l’exercice | - EUR |
| Actions en circulation à la fin de l’exercice | - EUR | 5.010,147 |

GOLD
| Actions en circulation au début de l’exercice	- EUR | 63.989,683 |
| --- | --- |
| - USD | 336.456,032 |
| Actions émises au cours de l’exercice	- EUR | 44.845,847 |
| - USD | 29.449,547 |
| Actions remboursées au cours de l’exercice	- EUR | 17.567,583 |
| - USD | 126.282,970 |
| Actions en circulation à la fin de l’exercice	- EUR | 91.267,947 |
| - USD | 239.622,609 |

ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry)
| Actions en circulation au début de l’exercice	- CNw EUR H | 100,000 |
| --- | --- |
| - Clw CHF (anc. B CHF) | 101.220,002 |
| - Clw USD (anc. B USD) | 6.770,000 |
| - CRw CHF (anc. A CHF) | 86.007,376 |
| - CRw EUR (anc. A EUR) | 50.811,703 |
| - S46060 CHF | 67.910,000 |
| - S46060 EUR | 81.237,000 |
| - S46060 USD | 153.464,000 |
| Actions émises au cours de l’exercice	- CNw EUR H | 12.335,393 |
| - Clw CHF (anc. B CHF) | 475,000 |
| - Clw USD (anc. B USD) | 1.418,000 |
| - CRw CHF (anc. A CHF) | 8.852,102 |
| - CRw EUR (anc. A EUR) | 3.632,741 |
| - S46060 CHF | 200,000 |
| - S46060 EUR | 21.175,000 |
| - S46060 USD | 25.004,012 |
| Actions remboursées au cours de l’exercice	- CNw EUR H | 490,513 |
| - Clw CHF (anc. B CHF) | 5.133,000 |
| - Clw USD (anc. B USD) | 1.850,000 |
| - CRw CHF (anc. A CHF) | 44.291,349 |
| - CRw EUR (anc. A EUR) | 17.981,272 |
| - S46060 CHF | 4.675,000 |
| - S46060 EUR | 2.616,000 |
| - S46060 USD | 28.155,625 |
| Actions en circulation à la fin de l’exercice	- CNw EUR H | 11.944,880 |
| - Clw CHF (anc. B CHF) | 96.562,002 |
| - Clw USD (anc. B USD) | 6.338,000 |
| - CRw CHF (anc. A CHF) | 50.568,129 |
| - CRw EUR (anc. A EUR) | 36.463,172 |
| - S46060 CHF | 63.435,000 |
| - S46060 EUR | 99.796,000 |
| - S46060 USD | 150.312,387 |

| Compartiment | Date d’Evaluation | Actif Net Total | Classe d'actions | Actions en Circulation | Valeur de l’Action | Devise |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

| EUROPE SELECTION (EUR) | 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 | 26.775.751,45 29.372.366,13 17.778.328,75 | - EUR | 7.897,793 | 3.390,28 | EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - EUR | 6.462,245 | 4.545,23 | EUR |
| - EUR | 5.010,147 | 3.548,46 | EUR |

| GOLD (USD) | 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 | 31.008.453,72 20.085.519,97 14.393.677,69 | - EUR | 84.363,427 | 44,59 | EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - USD | 468.756,782 | 56,33 | USD |
| - EUR | 63.989,683 | 39,65 | EUR |
| - USD | 336.456,032 | 51,12 | USD |
| - EUR | 91.267,947 | 34,05 | EUR |
| - USD | 239.622,609 | 46,23 | USD |

| ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) (CHF) | 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 | 65.478.795,23 60.301.304,77 47.312.447,08 | - Clw CHF (anc. B CHF) | 106.715,002 | 92,51 | CHF |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| - CRw CHF (anc. A CHF) | 99.751,030 | 90,68 | CHF |
| - CRw EUR (anc. A EUR) | 53.039,175 | 101,16 | EUR |
| - S46060 CHF | 276.235,000 | 101,95 | CHF |
| - S46060 EUR | 19.380,000 | 100,86 | EUR |
| - S46060 USD | 108.507,000 | 109,29 | USD |
| - CNw EUR H | 100,000 | 101,33 | EUR |
| - Clw CHF (anc. B CHF) | 101.220,002 | 103,51 | CHF |
| - Clw USD (anc. B USD) | 6.770,000 | 101,97 | USD |
| - CRw CHF (anc. A CHF) | 86.007,376 | 100,66 | CHF |
| - CRw EUR (anc. A EUR) | 50.811,703 | 117,20 | EUR |
| - S46060 CHF | 67.910,000 | 114,44 | CHF |
| - S46060 EUR | 81.237,000 | 118,16 | EUR |
| - S46060 USD | 153.464,000 | 118,99 | USD |
| - CNw EUR H | 11.944,880 | 86,50 | EUR |
| - Clw CHF (anc. B CHF) | 96.562,002 | 85,71 | CHF |
| - Clw USD (anc. B USD) | 6.338,000 | 83,15 | USD |
| - CRw CHF (anc. A CHF) | 50.568,129 | 82,68 | CHF |
| - CRw EUR (anc. A EUR) | 36.463,172 | 101,02 | EUR |
| - S46060 CHF | 63.435,000 | 95,04 | CHF |
| - S46060 EUR | 99.796,000 | 102,97 | EUR |
| - S46060 USD | 150.312,387 | 97,32 | USD |


## NOTE 1 - PRINCIPES ET MÉTHODES COMPTABLES
Les états financiers de la SICAV sont établis selon le principe de continuité d'exploitation conformément aux prescriptions légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg relatives aux Organismes de Placement Collectif, sur la base des valeurs nettes d'inventaire non-officielles calculées au 31 décembre 2022 pour les seuls besoins de ces états financiers.
- Evaluation du portefeuille-titres et des instruments dérivésLes titres cotés à une bourse de valeur officielle sont évalués sur la base des derniers cours de clôture disponibles au 31 décembre 2022 et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question.

Les titres cotés sur d'autres marchés réglementés, en fonctionnement régulier, reconnus et ouverts au public sont évalués sur la base des derniers cours de clôture disponibles au 31 décembre 2022 et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question.
Les titres non cotés ou dont le cours n'est pas représentatif sont évalués à leur dernière valeur marchande connue ou, en l'absence de valeur marchande, à la valeur marchande probable de réalisation selon les critères d'évaluation jugés prudents par le Conseil d'Administration.
Les actions ou les parts d’OPC seront évaluées sur base de leur dernière valeur nette d’inventaire
disponible au 31 décembre 2022.
Tous les autres actifs seront évalués sur base de leur valeur probable de réalisation qui sera estimée avec prudence et bonne foi.
- Plus ou moins-values nettes réalisées sur investissementsLes plus ou moins-values nettes réalisées sur ventes de titres sont calculées sur base du coût moyen des titres vendus.

Le montant des plus ou moins-values nettes réalisées imputable à la variation des cours de change est enregistré dans le compte de «Plus ou moins-value nette réalisée sur devises» lors de l’opération de vente.
- Conversion des devises étrangèresLes avoirs en banque, les autres actifs nets ainsi que la valeur boursière des titres en portefeuille en autres devises que la devise du compartiment concerné sont convertis en la devise du compartiment au taux de change en vigueur à Luxembourg à la date de la clôture.

Les revenus et frais en devises autres que la devise du compartiment sont convertis dans la devise du compartiment aux cours de change en vigueur à la date du paiement.
- Coût d'acquisition des titres en portefeuillePour les titres libellés en devises autres que la devise du compartiment concerné, le coût d'acquisition est calculé sur base du cours de change en vigueur au jour de l'achat.
- Variation des plus ou moins-values nettes non réaliséesLa variation des plus ou moins-values nettes non réalisées à la fin de l'exercice figure également dans les résultats des opérations.
- Variation du portefeuille-titresLe tableau des variations du portefeuille-titres des compartiments est disponible sans frais au siège de la SICAV.
- Revenus, dépenses et provisions y relativesLes intérêts sont comptabilisés chaque jour et les dividendes sont enregistrés à l’ «ex-date». Les intérêts et revenus sont comptabilisés nets des précomptes mobiliers non recouvrables.

Lorsque la SICAV fait face à des frais concernant un compartiment en particulier, ces derniers sont alloués à ce compartiment. Les dépenses non attribuables à un compartiment en particulier sont réparties entre les différents compartiments au prorata de la valeur nette d’inventaire de chaque compartiment.
- Contrats de change à termeLes contrats de change à terme sont évalués sur base des derniers taux «forward» de clôture disponibles au 31 décembre 2022.
- Etats financiers combinésLes actifs nets des différents compartiments de la SICAV sont exprimés dans leur devise de référence.

Les états financiers combinés de la SICAV sont établis en EUR et sont égaux à la somme des rubriques correspondantes dans les états financiers de chaque compartiment converties dans cette devise aux cours de change en vigueur à la date des états financiers (Note 2).
- Différence de changeLa différence de change au niveau de l’actif net total de la SICAV est due aux variations des cours de change des devises dans lesquelles sont libellés l’actif net des différents compartiments et ce, entre le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2022.

NOTE 2 - TAUX DE CHANGE
| 1  EUR	= | 0,98745 | CHF |
| --- | --- | --- |
| 1  EUR	= | 1,06725 | USD |

NOTE 3 - TAXES ET FRAIS À PAYER
| Commission de gestion | 233.531,53 | EUR |
| --- | --- | --- |
| Commission de couverture | 226,35 | EUR |
| Commission de banque dépositaire | 10.092,48 | EUR |
| Taxe d'abonnement | 9.019,29 | EUR |
| Frais et commissions divers | 85.529,72 | EUR |
| Total | 338.399,37 | EUR |

| NOTE 4 - COMMISSIONS DE GESTION ET DE PERFORMANCE |
| --- |
| Commissions de gestion |
| La SICAV paie à la charge des compartiments, à la Société de Gestion, une rémunération consistant en une commission de gestion au taux annuel de: - 1,50% pour les compartiments Gold et Europe Selection;
- 1,60% pour les classes CRw USD, CRw CHF et CRw EUR pour le compartiment ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) ;
- 0,80% pour les classes Clw USD, Clw CHF et Clw EUR pour le compartiment ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) ;
- 0,50% pour les classes S46060 USD, S46060 CHF et S46060 EUR pour le compartiment ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) ;
- 1,05% pour la classe CNw-EUR [H] pour le compartiment ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) jusqu'au 30 septembre 2022 et 0.95% à partir du 1er octobre 2022.
 En sus, la SICAV paie à la Société de Gestion une commission annuelle au taux de 0,10% avec un minimum annuel de EUR 15.000. La société de gestion rétrocède une partie de cette commission aux gestionnaires et conseillers en investissements des différents compartiments. FINALTIS S.A.S., gestionnaire en investissement, perçoit de la Société de Gestion une commission annuelle au taux de 1,50% pour le compartiment Gold. FINALTIS S.A.S. et S.A COMGEST, co-gestionnaires en investissements, perçoivent de la Société de Gestion, une commission annuelle au taux de 1.50% pour le compartiment Europe Selection, avec un minimum de 180.000 EUR par an au profit exclusif de S.A. Comgest applicable à compter du 1er octobre 2023. Ces frais sont payables trimestriellement et calculés sur la moyenne des actifs nets de chaque compartiment ou classe pour le trimestre concerné. |
| Commission de performance |
| A partir du 1er octobre 2022, une commission de performance au profit d'ODDO BHF (Suisse) SA, gestionnaire délégué, au taux de 20% est calculée sur les classes d'actions suivantes « CR CHF [H] », « CR EUR [H] », « CR USD », « CR CHF » et « CN EUR [H] » du compartiment ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) et l'indice de référence utilisé pour ce calcul de commission de performance est le MSCI All Countries World Net Return EUR Index, dividendes nets réinvestis (ticker NDUEACWF). Le taux de Commission de performance applicable est fixé à 20% pour les classes « CR CHF [H] », « CR EUR [H] », « CR USD », « CR CHF » et « CN EUR [H] » et l'indice de référence utilisé pour calculer la Commission de performance est le MSCI All Countries World Net Return EUR Index, dividendes nets réinvestis (ticker NDUEACWF, l' « Indice de référence »). Le Gestionnaire en investissements percevra la commission de performance à la fin de la période de calcul pour autant que la performance de la VNI de la classe d'actions concernée soit supérieure à celle de l'Indice de référence. La fréquence de cristallisation est annuelle et survient le dernier Jour ouvrable de l'année civile. Les classes d'actions mentionnées ci-dessus n'ont pas été lancé au 31 décembre 2022. |

| NOTE 5 - COMMISSION DE BANQUE DÉPOSITAIRE |
| --- |
| La rémunération de la banque dépositaire est basée sur les actifs nets de la SICAV et est payable trimestriellement sur base d'un pourcentage appliqué individuellement sur les actifs nets moyens de chaque compartiment pendant le trimestre sous revue, le calcul s'effectuant sur la base des valorisations périodiques de l'actif net de chaque compartiment: - 0,040% sur la tranche d’actifs nets moyens comprise entre EUR 0 et EUR 35 millions;
- 0,030% sur la tranche d’actifs nets moyens comprise entre EUR 35 et EUR 125 millions;
- 0,020% sur les actifs nets supérieurs à EUR 125 millions. avec un minimum de EUR 10.000 par compartiment.
 |
| NOTE 6 - FRAIS DE SOUSCRIPTIONS ET RACHATS |
| Pour les compartiments EUROPE SELECTION et GOLD, les souscriptions sont traitées sur base de la valeur nette d’inventaire majorée d’un droit d’entrée de 2% maximum, et qui pourra être versée en tout ou en partie à des intermédiaires agréés. Pour le compartiment ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry), les souscriptions sont traitées sur base de la valeur nette d’inventaire. Pour les compartiments EUROPE SELECTION, GOLD et ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry), les rachats sont traités sur base de la valeur nette d’inventaire. |
| NOTE 7 - TAXE D'ABONNEMENT |
| La SICAV est régie par les lois fiscales luxembourgeoises. En vertu de la législation et des règlements en vigueur actuellement, la SICAV est soumise à Luxembourg à la taxe d'abonnement au taux annuel de 0,05% payable trimestriellement et calculée sur l'actif net de la SICAV à chaque fin de trimestre. La taxe d’abonnement n’est pas due sur les quotités d’actifs investis en OPC déjà soumis à l’application de cette taxe. Cependant, la SICAV étant enregistrée en Belgique, elle est soumise à une taxe au taux annuel de 0,0925% calculée pour l’année 2022 sur base de la valeur des actions distribuées en Belgique telle qu’établie au 31 décembre 2021. |
| NOTE 8 - COMMISSION DE COUVERTURE |
| Pour sa classe CNw-EUR [H], le compartiment ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) verse à la Société de gestion une commission de couverture, en rémunération de ses services dans le cadre de son activité de couverture de change. Cette commission s'élève à 0,01% maximum par mois et par classe d'actions, sur la moyenne des actifs nets de chaque classe d'actions au cours du mois concerné. Cette commission est payable trimestriellement. |
| NOTE 9 - FRAIS D'ADMINISTRATION |
| La Société de Gestion paie une rémunération à Degroof Petercam Asset Services S.A. à charge de la SICAV. Agent domiciliataire: une commission d’un montant forfaitaire de EUR 2.500 par an par compartiment plus EUR 1.000 par an par compartiment par pays étranger où le compartiment est agréé à la commercialisation. Agent administratif, agent de transfert et teneur de registre: une commission annuelle, payable trimestriellement, au tarif dégressif par tranches d’actifs nets moyens de - 0,135% sur la tranche d’actifs nets comprise entre EUR 0 et EUR 125 millions;
- 0,105% sur les actifs nets supérieurs à EUR 125 millions; avec un minimum de EUR 33.750 par compartiment.
 |

NOTE 10 - CHANGES À TERME
Au 31 décembre 2022, les contrats de change à terme suivants ont été conclus auprès de la contrepartie Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. :
GOLD :
| Echéance | Devise Achetée | Montant Acheté | Devise Vendue | Montant Vendu | + / - Value Non Réalisée ( EN  USD) | Engagement (en USD) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |
| 31/01/2023 | EUR | 3.166.098,39 | USD | 3.380.000,00 | 6.615,64 | 3.379.018,45 |
| Total | 6.615,64 | 3.379.018,45 |

Au titre de ces contrats dérivés OTC, il n'y a pas de collatéral maintenu auprès de la contrepartie Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A..

## NOTE 11 - EVÈNEMENT(S) SURVENU(S) PENDANT L'EXERCICE
En date du 1er octobre 2022, le compartiment Best Selection in Food Industry a été renommé Oddo BHF Future of Food.
La pandémie de COVID-19 (coronavirus) tend à perdurer et menace encore fortement la vie des gens au quotidien depuis maintenant bientôt deux années. Cela a bien évidement une incidence sur l’économie mondiale bien que la finance dans son secteur spécifique ne soit pas le secteur le plus défavorisé. Partout dans le monde, les autorités ont pris et continuent à prendre des mesures énergiques et indispensables pour contenir la diffusion du virus, et pour soutenir les particuliers et les entreprises en ces temps difficiles.
Impact de l’invasion russe en Ukraine :
La guerre en Ukraine a entraîné une flambée des prix énergétiques, mettant en avant la fragilité de l’économie européenne face à une trop grande dépendance par rapport à ses besoins de gaz et de pétrole. La hausse des prix des matières premières est un des premiers canaux de transmission de risque dans l’économie mondiale, notamment au travers de l’inflation. Bien qu’elle ait atteint un pic tant en Europe qu’aux Etats-Unis, l’inflation pourrait rester durablement plus élevée qu’au cours des deux dernières décennies. En conséquence les banques centrales à travers le monde doivent rester attentives en tentant de combiner hausse des taux pour ralentir l’inflation, sans toutefois mettre l’économie en récession. L’équilibre restera difficile.
La Russie est isolée des économies occidentales. Elle trouve toutefois des partenaires commerciaux pour
continuer à commercer, comme la Chine ou l’Inde.
Les sanctions mises en place contre la Russie vont continuer. L’accès aux marchés financiers russes restera interdit encore un certain temps. Même si des changements intervenaient à court terme, il est pratiquement impossible que la Russie retrouve la position qui était la sienne dans les indices d’actions ou dans les indices obligataires. Le rouble n’est plus traitable sur les marchés de change.
Cette guerre laissera des traces pour une longue période mais il est impossible de prévoir un scénario à court ou moyen terme. L’investisseur averti tiendra compte de l’ensemble de ces incertitudes pour considérer ses investissements.
| Le conseil d’administration a analysé les effets de la situation sur le Fonds et a conclu que la situation n’avait pas d’incidence sur les états financiers au 31 décembre 2022 et sur la capacité du Fonds à poursuivre ses activités. |
| --- |
| NOTE 12 - EVÈNEMENT(S) POSTÉRIEUR(S) À L'EXERCICE |
| A partir du 1er janvier 2023, la devise d’ODDO BHF Future of Food (anciennement Best Selection in Food Industry) est devenue l'USD au lieu du CHF. |


### Détermination du risque global
Chaque compartiment de la SICAV devra veiller à ce que son exposition globale sur instruments
financiers dérivés n’excède pas la valeur nette totale de son portefeuille.
L’exposition globale est une mesure conçue pour limiter l’effet de levier généré au niveau de chaque compartiment par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. La méthode utilisée pour calculer l’exposition globale de la SICAV sera celle des engagements. Cette méthode des engagements consiste à convertir les positions sur instruments financiers dérivés en positions équivalentes sur les actifs sous- jacents puis à agréger la valeur de marché de ces positions équivalentes.
| Politique de rémunération de la société de gestion de la SICAV, Degroof Petercam Asset Services S.A. |
| --- |
| A) Généralités Degroof Petercam Asset Services S.A. ( " DPAS " ) applique une politique de rémunération qui a été conçue de façon à ne pas encourager les prises de risque inconsidérées. À cet égard, ladite politique intègre, dans son système de gestion des performances, des critères de risque spécifiquement adaptés aux divisions concernées. DPAS a mis en place toute une série de garde-fous destinés à empêcher le personnel de prendre des risques inconsidérés par rapport au profil d’activité. La structure de gouvernance de la politique de rémunération ( " la Politique " ) vise à éviter tout conflit d’intérêts en interne. La Politique est établie par le Comité de rémunération et approuvée par le Directoire. La Politique suit un processus rigoureux définissant les principes, l’approbation, la communication, la mise en œuvre, la révision et l’actualisation de la Politique avec l’implication du Directoire, des Ressources Humaines, de l’audit interne et des autres fonctions de contrôle. Les performances sont évaluées au niveau du Groupe et de DPAS. Les évaluations individuelles du personnel sont fondées sur la fixation d’objectifs financiers et non financiers déterminés en fonction des spécificités et de la portée de la fonction du collaborateur évalué. Par conséquent, les évaluations individuelles portent sur l’accomplissement ou non par le collaborateur des objectifs qui lui ont été assignés et à apprécier sa création de valeur à long terme. De surcroît, les performances permettent également l’évaluation des compétences commerciales et relationnelles et sont liées aux réalisations individuelles du collaborateur. Les critères pris en compte pour établir la rémunération fixe sont : la complexité des tâches, le niveau de responsabilité, les performances ainsi que les conditions du marché local. |
| B) Méthodologie DPAS est titulaire d’une double licence, puisqu’elle exerce d’une part en qualité de société de gestion conformément au chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, et d’autre part en qualité de gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs en vertu de la loi du 12 juillet 2013 relative aux gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs ("GFIA"). Dans le cadre de ces deux lois, les responsabilités incombant à DPAS pour l’exercice de ses deux métiers sont relativement similaires. DPAS estime pouvoir affirmer à bon droit que son personnel est rémunéré de la même façon pour les tâches relevant de l’administration d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières ("OPCVM") et de fonds d’investissement alternatifs ("FIA"). |

Par conséquent, la rémunération, comme précédemment évoqué, est le rapport entre les actifs sous gestion ("ASG") de tous les OPCVM sous la responsabilité de DPAS et le total des ASG additionné des Actifs Sous Administration ("ASA"). Sur la base des ASG et ASA calculés au 31 décembre 2022, ce ratio s’élève à 57,78%.
Au 31 décembre 2022, DPAS, la société de gestion, totalisait 28,438 milliards EUR d’ASG pour les
OPCVM.
Afin d’évaluer la proportion de la rémunération du personnel de la société de gestion imputable à l’ensemble des OPCVM gérés, il convient d'appliquer le ratio susmentionné à la rémunération annuelle du personnel concerné.
Afin d’évaluer la proportion de la rémunération du personnel de la société de gestion imputable à cet OPCVM uniquement, il convient d’appliquer à la rémunération annuelle du personnel concerné le ratio découlant du rapport entre les ASG de cet OPCVM et le total des ASG de l’ensemble des OPCVM.
- Rémunération par catégorie de personnelLe tableau ci-dessous précise, par catégorie de personnel, comment est allouée la rémunération totale des collaborateurs de la Société de Gestion sur la base des ASG de tous les OPCVM :

| Catégorie de personnel | Nombre de bénéficiaires (*) | Rémunération totale (en EUR) | Rémunération fixe versée (en EUR) | Rémunération variable versée (en EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Senior Management (**) | 4 | 725.013 | 529.072 | 195.941 |
| Personnel identifié (***) | 2 | 193.105 | 164.214 | 28.891 |
| Autre personnel | 117 | 5.297.260 | 4.862.505 | 434.755 |
|  | 123 | 6.215.378 | 5.555.791 | 659.587 |

(*) Aucun critère de proportionnalité n’est appliqué (**) Directoire
(***) Personnel identifié autre que celui reporté dans la catégorie Senior Management
Tous les chiffres se rapportent à l’année civile 2022.
- Plus-values (carried interest) versées par les OPCVMAucun collaborateur de la Société de Gestion ne reçoit de plus-values en provenance d’un quelconqueOPCVM.

5) Revue de la politique de rémunération
- 
### Résultats des examens sur la revue annuelle par la société de gestion des principes généraux de la politique de rémunération et de leur mise en œuvre :

La Politique de Rémunération de DPAS a été revue et mise à jour en 2022. La Politique de Rémunération de DPAS a été validée par le Directoire le 29 juin 2022. Aucune irrégularité n’a été identifiée.
- 
### Modification importante de la politique de rémunération adoptée :

La revue annuelle de la politique de rémunération n’a pas donné lieu à des modifications importante de
la Politique de rémunération.

### Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation du collatéral cash
Conformément à l'article 13 et à la Section A de l'Annexe du Règlement EU 2015/2365 (ci-après le « Règlement »), la SICAV doit informer les investisseurs de l'utilisation qu'elle fait des opérations de financement sur titres et des contrats d'échange sur rendement global dans le rapport annuel et le rapport semestriel.
Le portefeuille ne contient pas d'avoirs prêtés à la date du présent rapport.
A la date des états financiers, la SICAV n'est pas concernée par les exigences de publication de ce règlement. Aucune opération correspondante n'a été réalisée au cours de la période de référence des états financiers.

### Déclaration obligatoire conformément à l’article 7 du règlement (UE) 2020/852 du 18 juin 2020 sur l’établissement d’un cadre visant à favoriser les investissements durables et modifiant le règlement (UE) 2019/2088.
Les compartiments GOLD et EUROPE SELECTION ne promeuvent pas de caractéristiques environnementales, sociales ou éthiques, ou une combinaison de ces caractéristiques, n'ont pas d'objectif d'investissement durable et, en tant que tel, se classent dans la catégorie de l'article 6 du règlement européen dit Sustainable Finance Disclosure (SFDR). Par conséquent, les investissements sous-jacents à ces compartiments ne prennent pas en compte les critères de l'Union européenne en matière d'activités économiques durables sur le plan environnemental.

### Informations périodiques (non auditées) pour les produits financiers visés à l'article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l'article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Le compartiment ODDO BHF Future of Food (ex Best Selection in Food Industry) favorise les caractéristiques environnementales, sociales ou éthiques dans sa stratégie mais n'a pas d'objectif de durabilité spécifique et mesurable dans ses investissements. Néanmoins, ce compartiment investit dans des investissements durables et, en tant que tel, se classe dans la catégorie de l'article 8 du règlement.
Les informations périodiques suivantes n’ont pas fait l’objet d’un audit de la part du réviseur
d’entreprises.
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Caractéristiques environnementales et/ou sociales
Dénomination du produit 
: 

##### ODDO BHF Future of Food
Identifiant d’entité juridique 

##### : 549300IWHDKD146UKW70

##### CE PRODUIT FINANCIER AVAIT-IL UN OBJECTIF D’INVESTISSEMENT DURABLE ?
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le
règlement (UE) 2020/85 2, qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne comprend pas de liste des activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
| ☐ Oui | ☒ Non |
| --- | --- |
| - 	Il a réalisé des investissements durables ayant un objectif environnemental :
	- 	Dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
	- 	Dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE

- Il a réalisé des investissements durables ayant un objectif social
 | - Il promouvait des caractéristiques environnementales et/ou sociales et bien qu’il n’ait pas eu d’objectif d’investissement durable, il présentait une proportion de 0 % d’investissements durables.
	- 	Ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
	- 	Ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
	- Ayant un objectif social☒ Il promouvait des caractéristiques E/S, maisn’a pas réalisé d’investissements durables

 |


##### DANS QUELLE MESURE LES CARACTÉRISTIQUES ENVIRONNEMENTALES ET/OU SOCIALES PROMUES PAR CE PRODUIT FINANCIER ONT-ELLES ÉTÉ ATTEINTES ?

##### Le Fonds a atteint ses caractéristiques environnementales et sociales au cours de la période couvert par le présent rapport sur la base des actions suivantes :
- L’application de la politique d’exclusion d’ODDO BHF Asset Management (charbon, PMNU, pétrole et gaz non conventionnels, armes controversées, tabac, destruction de la biodiversité et production de combustibles fossiles dans l’Arctique) et des exclusions propres au Fonds.
- L’exclusion des entreprises possédant une notation MSCI ESG inférieure à BB dans l’univers d’investissement


##### QUELLE A ÉTÉ LA PERFORMANCE DES INDICATEURS DE DURABILITÉ ?
|  | 31/12/2022 |
| --- | --- |
| Fonds | Couverture (%) |
| Notation MSCI ESG* | AAA | 100 |
| Score de qualité ESG MSCI | 10 | 100 |
| Score MSCI E | 4.8 | 100 |
| Score MSCI S | 5.3 | 100 |
| Score MSCI G | 6.4 | 100 |
| Intensité de carbone pondérée (tCO 2 e / million € de chiffre d’affaires) | 136 | 100 |
| Investissements durables (%) | 0 | 0 |
| Investissements alignés sur la taxinomie de l’UE (%) | 0 | 0 |
| Exposition aux combustibles fossiles (%) | 0 | 0 |
| Exposition aux solutions vertes (%) | 42.2 | 43.2 |


##### *CCC est la notation présentant le risque le plus élevé et AAA est la meilleure notation

##### **Somme des pondérations des entreprises dans le Fonds dont le pourcentage de chiffre d’affaires

##### généré en utilisant des combustibles fossiles était >0 selon les données MSCI

##### ***Pourcentage de chiffre d’affaires généré par le déploiement de solutions zéro carbone (énergie

##### renouvelable, mobilité durable...) sur la base du ratio de couverture de MSCI au niveau du portefeuille.

##### ... ET PAR RAPPORT AUX PÉRIODES PRÉCÉDENTES ?

##### Ces informations ont été publiées pour la première fois cette année.

##### QUELS ÉTAIENT LES OBJECTIFS DES INVESTISSEMENTS DURABLES QUE LE PRODUIT FINANCIER ENTENDAIT PARTIELLEMENT RÉALISER ET COMMENT L’INVESTISSEMENT DURABLE A-T-IL CONTRIBUÉ À CES OBJECTIFS ?

##### Le Fonds ne s’est pas engagé à réaliser des investissements durables.
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.

##### DANS QUELLE MESURE LES INVESTISSEMENTS DURABLES QUE LE PRODUIT FINANCIER A PARTIELLEMENT RÉALISÉS N’ONT-ILS PAS CAUSÉ DE PRÉJUDICE IMPORTANT À UN OBJECTIF D’INVESTISSEMENT DURABLE SUR LE PLAN ENVIRONNEMENTAL OU SOCIAL ?

##### Le Fonds ne s’est pas engagé à réaliser des investissements durables.

##### COMMENT LES INDICATEURS CONCERNANT LES INCIDENCES NÉGATIVES ONT-ILS ÉTÉ PRIS EN CONSIDÉRATION ?

##### Au cours de la période de référence (du 01/01/2022 au 31/12/2022), l’équipe de gestion a appliqué

##### des règles pré-négociation à trois PIN de l’Annexe I du SFDR :
- Exposition aux armes controversées (PIN 14, tolérance 0 %) ;
- 	Activités ayant une incidence négative sur les zones sensibles sur le plan de la biodiversité (PIN 7, tolérance 0 %) ;
- Violations graves des principes du pacte mondial des Nations unies et des principes directeursde l’OCDE pour les entreprises multinationales (PIN 10, tolérance 0 %).

En outre, l’équipe de gestion a partiellement intégré d’autres PIN dans son analyse ESG pour les entreprises pour lesquelles ces informations sont disponibles, mais sans règles de contrôle strictes. Cette analyse ESG a inclus le contrôle des PIN 1, 4, 5, 6, 11, 12, 13, 15 et 9 de l’Annexe 1 du SFDR. Si le Fonds a détenu des investissements souverains, le modèle ESG du Gestionnaire a intégré les deux principales PIN à l’analyse ESG : intensité des gaz à effet de serre (PIN 15) et pays d’investissement connaissant des violations des normes sociales (PIN 16).

##### LES INVESTISSEMENTS DURABLES ÉTAIENT-ILS CONFORMES AUX PRINCIPES DIRECTEURS DE L’OCDE À L’INTENTION DES ENTREPRISES MULTINATIONALES ET AUX PRINCIPES DIRECTEURS DES NATIONS UNIES RELATIFS AUX ENTREPRISES ET AUX DROITS DE L’HOMME ? INFORMATIONS :

##### Le Fonds ne s’est pas engagé à réaliser des investissements durables.
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’Union.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

##### Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### COMMENT CE PRODUIT FINANCIER A-T-IL PRIS EN CONSIDÉRATION LES PRINCIPALES INCIDENCES NÉGATIVES SUR LES FACTEURS DE DURABILITÉ ?
Oui, conformément aux dispositions de l’article 8 du règlement E) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR), le Conseiller en investissement tient compte des risques en matière de durabilité en intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (critères ESG) à son processus de prise de décisions en matière d’investissement, comme indiqué à la section

##### « Stratégie d’investissement ». Ce processus permet également d’’évaluer la capacité du Conseiller en

##### investissement à identifier les incidences négatives de leurs activités sur la durabilité.

##### QUELS ONT ÉTÉ LES PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS DE CE PRODUIT FINANCIER ?
| Investissements les plus importants | Secteur | % d’actifs | Pays |
| --- | --- | --- | --- |
| GRAPHIC PACKGNG RG | Emballage en papier | 4,96 % | États-Unis |
| COMPASS GROUP | Restaurants | 3,59 % | Royaume- Uni |
| ARCHER | Produits agricoles | 3,45 % | États-Unis |
| AGCO | Agriculture	et	machines agricoles | 3,42 % | États-Unis |
| HERSHEY | Aliments	et	viandes conditionnés | 3,31 % | États-Unis |
| GEA GROUP | Machines industrielles | 3,03 % | Allemagne |
| SYSCO | Grossistes alimentaires | 2,99 % | États-Unis |
| KERRY | Aliments	et	viandes conditionnés | 2,99 % | Irlande |
| DSM | Produits	chimiques spécialisés | 2,98 % | Pays-Bas |
| TATE AND LYLE PLC | Aliments	et	viandes conditionnés | 2,91 % | Royaume- Uni |
| LINDSAY CORP | Agriculture	et	machines agricoles | 2,87 % | États-Unis |
| DEERE | Agriculture	et	machines agricoles | 2,78 % | États-Unis |
| EVOQUA WTR TECH | Machines industrielles | 2,71 % | États-Unis |
| LAMB WST HLDG-WI RG | Aliments	et	viandes conditionnés | 2,62 % | États-Unis |
| XYLEM INC | Machines industrielles | 2,59 % | États-Unis |


##### *Méthode de calcul : sur la base des inventaires en fin d’exercice

##### QUELLE ÉTAIT LA PROPORTION D’INVESTISSEMENTS LIÉS À LA DURABILITÉ ?

##### Voir les détails ci-dessous
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### QUELLE ÉTAIT L’ALLOCATION DES ACTIFS ?

##### Les Autres investissement comprenaient 3,3 % d’espèces, 0,0 % de dérivés.

##### DANS QUELS SECTEURS ÉCONOMIQUES LES INVESTISSEMENTS ONT-ILS ÉTÉ RÉALISÉS ?

##### Les secteurs dans lesquels les investissements ont été réalisés sont les suivants :
| Secteurs | % d’actifs |
| --- | --- |
| Inflation alimentaire | 37 % |
| Agriculture 4.0 | 31 % |
| Nouveaux modes de consommation | 18 % |
| Fermeture du cycle alimentaire | 14 % |

Pour être conforme à la taxinomie de l’UE, les critères pour le gaz fossile incluent la limitation des émissions et le passage à une électricité entièrement renouvelable ou à des combustibles à faible intensité de carbone d’ici à la fin 2035. Pour l’énergie nucléaire, les critères incluent des objectifs complets en matière de sécurité et de gestion des déchets.

##### DANS QUELLE MESURE LES INVESTISSEMENTS DURABLES AYANT UN OBJECTIF ENVIRONNEMENTAL ÉTAIENT-ILS ALIGNÉS SUR LA TAXINOMIE DE L’UE ?
LE PRODUIT FINANCIER A-T-IL INVESTIT DANS DES ACTIVITÉS LIÉES AU GAZ FOSSILE ET/OU À L’ÉNERGIE NUCLÉAIRE CONFORMES À LA TAXINOMIE DE L’UE
1 
?
- Oui
	- Dans le gaz fossile	☐ Dans l’énergie nucléaire☒ Non1 Les activités liées au gaz fossile et/ou au nucléaire sont conformes à la taxinomie de l’UE uniquement lorsqu’elles contribuent à limiter le changement climatique (« atténuation du changement climatique ») et qu’elles ne causent pas de préjudice important à un objectif de la taxinomie de l’UE – voir la note explicative dans la marge de gauche. Les critères complets pour les activités liées au gaz fossile et à l’énergie nucléaire conformes à la taxinomie de l’UE sont énoncés dans le règlement délégué (UE) 2022/1214 de la Commission.


Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenant des activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activités opérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

Pour être conforme à la taxinomie de l’UE, les critères pour le gaz fossile incluent la limitation des émissions et le passage à une électricité entièrement renouvelable ou à des combustibles à faible intensité de carbone d’ici à la fin 2035. Pour l’énergie nucléaire, les critères incluent des règles complètes en matière de sécurité et de gestion des déchets.
Les activités habilitantes permettent directement à d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres choses, dont les niveaux d’émission de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### QUELLE ÉTAIT LA PART DES INVESTISSEMENTS RÉALISÉS DANS DES ACTIVITÉS TRANSITOIRES ET HABILITANTES ?

##### La part des investissements réalisés dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 %.

##### OÙ SE SITUE LE POURCENTAGE D’INVESTISSEMENTS ALIGNÉS SUR LA TAXINOMIE DE L’UE PAR RAPPORT AUX PÉRIODES DE RÉFÉRENCE PRÉCÉDENTES ?

##### Sans objet

##### QUELLE ÉTAIT LA PART D’INVESTISSEMENTS DURABLES AYANT UN OBJECTIF
ENVIRONNEMENTAL NON ALIGNÉS SUR LA TAXINOMIE DE L’UE ?

##### Le Fonds ne s’est pas engagé à réaliser des investissements durables.

#####   QUELLE ÉTAIT LA PART D’INVESTISSEMENTS DURABLES SUR LE PLAN SOCIAL ?

##### Le Fonds ne s’est pas engagé à réaliser des investissements durables.

##### QUELS ÉTAIENT LES INVESTISSEMENTS INCLUS DANS LA CATÉGORIE « AUTRES », QUELLE ÉTAIT LEUR FINALITÉ ET EXISTAIT-IL DES GARANTIES
ENVIRONNEMENTALES OU SOCIALES MINIMALES ?

##### Les investissements repris dans la catégorie « #2 Autres » sont des espèces utilisées afin d’assurer une

##### gestion optimale du portefeuille.

##### Il n’y avait aucune garantie environnementale ou sociale étant donné qu’il n’est pas possible d’évaluer

##### ces investissements par rapport à des critères environnementaux ou sociaux.

##### QUELLES MESURES ONT ÉTÉ PRISES POUR RESPECTER LES CARACTÉRISTIQUES ENVIRONNEMENTALES ET/OU SOCIALES AU COURS DE LA PÉRIODE DE RÉFÉRENCE ?
Le processus d’investissement se fonde sur l’intégration ESG, un filtrage normatif (y compris Pacte mondial des Nations unies, armes controversées), des exclusions sectorielles et une approche « best-in- class ». Les actifs du Fonds sont par conséquent soumis à des restrictions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). La Société respecte en outre les Principes pour l’investissement responsable des Nations unies (« UNPRI ») pour ce qui concerne les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance, et les applique dans ses démarches d’engagement, par exemple en exerçant ses droits de vote, en exerçant activement ses droits en tant qu’actionnaire et créancier et en menant un dialogue avec les émetteurs. Les entreprises coupables de violations graves des principes du Pacte mondial des Nations unies sont exclues. Les entreprises composant l’indice MSCI ACWI constituent le point de départ de l’univers d’investissement du Fonds. Le Fonds peut également investir dans des entreprises ou des émetteurs de n’importe quel pays possédant une capitalisation boursière d’au moins 300 millions USD. L’application d’un filtre ESG entraîne l’exclusion d’au moins 20 % des entreprises faisant partie de l’indice MSCI ACWI.

##### Le filtre MSCI, qui consiste en une approche « best in class », se base entre autres sur les évaluations

##### suivantes appliquées au Fonds :
- La notation MSCI ESG évalue l’exposition des entreprises aux risques et opportunités en matière d’ESG sur une échelle allant de CCC (notation la moins bonne) à AAA (meilleure notation). Elle repose sur des sous-notations sur une échelle allant de 0 (au pire) à 10 (au mieux) pour les domaines environnemental, social et de gouvernance. Le Fonds n’investit pas dans des entreprises possédant une notation MSCI ESG de CCC ou B.
- Le Business Involvement Screening de MSCI fournit une analyse du chiffre d’affaires généré dans des secteurs potentiellement critiques par les entreprises envisagées. Le Fonds n’acquiert pas les titres d’entreprises qui tirent un chiffre d’affaires quelconque d’armes controversées (armes biologiques/chimiques, armes à sous-munitions, armes laser aveuglantes, mines antipersonnel, etc.) ou qui tirent un chiffre d’affaires dépassant un seuil donné d’autres armes (proportion du chiffre d’affaires total provenant d’armes nucléaires, conventionnelles et non militaires), des jeux de hasard, de la pornographie, des organismes génétiquement modifiés, du tabac, de l’extraction de charbon ou de la production d’électricité à partir de charbon, de gaz ou par l’énergie nucléaire.
- Le MSCI ESG Controversies Score analyse et contrôle les stratégies de gestion des entreprises et leur capacité à prévenir les violations des normes internationales. Le respect des principes du Pacte mondial des Nations Unies est l’un des aspects contrôlés. Les entreprises qui ne respectent pas ces principes sur la base du MSCI ESG Controversies Score (note de zéro selon MSCI) ne sont pas acquises pour le Fonds. Des évaluations ESG supplémentaires provenant des recherches internes du Groupe ou de tiers ont été appliquées. Au moins 90 % des émetteurs (sur une base ajustée des risques) dans lesquelles le Fonds investit sont évalués sur la base de leur performance ESG.

Le Fonds n’a pas acquis de titres d’entreprises qui tirent un chiffre d’affaires quelconque d’armes controversées (armes biologiques/chimiques, armes à sous-munitions, armes laser aveuglantes, mines antipersonnel, etc.) ou qui tirent un chiffre d’affaires dépassant un seuil donné d’autres armes (proportion du chiffre d’affaires total provenant d’armes nucléaires, conventionnelles et non militaires), des jeux de hasard, de la pornographie, des organismes génétiquement modifiés, du tabac, de l’extraction de charbon ou de la production d’électricité à partir de charbon, de gaz ou par l’énergie nucléaire.

##### QUELLE A ÉTÉ LA PERFORMANCE DE CE PRODUIT FINANCIER PAR RAPPORT À
L’INDICE DE RÉFÉRENCE DURABLE ?

##### Pour évaluer la performance globale, voir le tableau ci-dessous
Les indices de référence sont des indices permettant de mesurer si le produit financier atteint l’objectif d’investissement durable.

##### EN QUOI L’INDICE DE RÉFÉRENCE DIFFÉRAIT-IL D’UN INDICE DE MARCHÉ LARGE ?

##### Le fonds suit le MSCI ACWI comme son indice de référence.

##### Les indices ci-dessus sont des indices de marché larges qui ne tiennent pas nécessairement compte des caractéristiques ESG promues par le Fonds sans leur composition ou leur méthodologie de calcul.

##### QUELLE A ÉTÉ LA PERFORMANCE DE CE PRODUIT FINANCIER AU REGARD DES INDICATEURS DE DURABILITÉ VISANT À DÉTERMINER L’ALIGNEMENT DE L’INDICE DE RÉFÉRENCE SUR L’OBJECTIF D’INVESTISSEMENT DURABLE ?
Les indices de référence ne sont pas alignés sur les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le Fonds étant donné qu’ils peuvent inclure des entreprises exclues par le Gestionnaire. En outre, ces indices de référence ne sont pas définis sur la base de facteurs environnementaux ou sociaux.
QUELLE A ÉTÉ LA PERFORMANCE DE CE PRODUIT FINANCIER PAR RAPPORTÉ L’INDICE
DE RÉFÉRENCE ?
|  | 31/12/2022 |
| --- | --- |
| Fonds | Couverture (%) | Indice de référence | Couverture (%) |
| Notation MSCI ESG | AAA | 100 | AA | 98 |
| Score de qualité ESG MSCI | 10 | 100 | 8 | 98 |
| Score MSCI E | 4.8 | 100 | 6 | 98 |
| Score MSCI S | 5.3 | 100 | 5.1 | 98 |
| Score MSCI G | 6.4 | 100 | 5.7 | 98 |
| Intensité de carbone pondérée (tCO 2 e / million € de chiffre d’affaires) (%) | 136 | 100 | 159 | 98 |
| Exposition aux combustibles fossiles (%) | 0 | 0 | 7.6 | 98 |
| Exposition aux solutions vertes (%) | 42.2 | 43.2 | 36 | 98 |

QUELLE A ÉTÉ LA PERFORMANCE DE CE PRODUIT FINANCIER PAR RAPPORT À
L’INDICE DE MARCHÉ LARGE ?

##### Sans objet.