# Investment Objectives and Policies
The purpose of the Company is to provide investors with an opportunity for investment in a professionally managed fund range which seeks to spread investment risks in order to achieve an optimum return from the capital invested.
For this purpose the Company offers a range of Funds which allow investors to make their own strategic allocation by combining holdings in the various Funds in proportions of their own choosing.
In accordance with the UCITS regime, the information below includes a description of the profile of the typical investor for whom each Fund has been designed. Please note however that this information does not constitute investment advice and potential investors should consult their own professional advisers concerning the acquisition, holding or disposal of any Shares in any of the Funds. Neither the Company nor the Management Company makes any representation in relation to the suitability, appropriateness or otherwise of an investment in Shares in any of the Funds.
Sub-distributors or other intermediaries who require the manufacturer’s target market assessment for the purposes of MiFID II should contact the Management Company at: cslux@morganstanley.com. Funds will not be offered for sale to the public in a given jurisdiction until all proper authorisations in the relevant jurisdiction are obtained.
Each of the Funds is managed in accordance with the investment and borrowing restrictions specified in Appendix A.
The Funds are authorised to use derivatives either for hedging or efficient portfolio management purposes or as part of their investment strategies as described in the Funds’ investment objectives. Unless stated otherwise in the investment objectives of a Fund, a Fund which uses derivatives will do so for hedging and/or
efficient portfolio management purposes only. Funds using derivatives will do so within the limits specified in Section 3 of Appendix A. Investors should refer to Section 1.5 “Risk Factors” for special risk considerations applicable to derivatives. The Funds may gain exposure to eligible financial indices or reference assets which are in line with their investment objectives through one or several total return swaps (“TRS”) or similar financial derivative instruments, as further described under Appendix A.
The Funds listed below may engage in the trading of futures, options on futures or on commodities and/or certain swaps. Although Morgan Stanley Investment Management Inc., a Sub-Adviser, is registered with the
U.S. Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”) as a commodity trading advisor (“CTA”) and is a member of the U.S. National Futures Association in such capacity, in respect of the Funds below for which it acts as sub-adviser, Morgan Stanley Investment Management Inc. relies on an exemption from registration as a CTA under CFTC Rule 4.14(a)(8) and, accordingly, will provide commodity interest trading advice to the Funds as if it were exempt from registration as a CTA. Morgan Stanley Investment Management Limited and the remaining Sub-Advisers are exempt from registration with the CFTC as a CTA under Rule 3.10(c)(3) in respect of the Funds below for which each entity acts as Investment Adviser or Sub- Adviser, as applicable.
The Funds are authorised to employ efficient portfolio management techniques within the limits specified in Section 3 of Appendix A. The attention of investors is drawn to the fact that all Funds may from time to time use efficient portfolio management techniques such as securities lending and repurchase and reverse repurchase transactions. Investors should refer to Section 1.5 “Risk Factors”
Asia Opportunity Fund	Global Multi-Asset Income Fund
Counterpoint Global Fund	Global Multi-Asset Opportunities Fund
Developing Opportunity Fund	Global Opportunity Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund	Global Permanence Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund	Global Property Fund
Emerging Markets Debt Fund	Latin American Equity Fund
Emerging Markets Domestic Debt Fund	Liquid Alpha Capture Fund
Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund	Real Assets Fund
Europe Opportunity Fund	Sustainable Emerging Markets Equity Fund
European Fixed Income Opportunities Fund	Sustainable Global Credit Fund
Global Asset Backed Securities Fund	US Advantage Fund
Global Balanced Sustainable Fund	US Core Equity Fund
Global Bond Fund	US Dollar Corporate Bond Fund
Global Convertible Bond Fund	US Dollar High Yield Bond Fund
Global Core Equity Fund	US Dollar Short Duration Bond Fund
Global Endurance Fund	US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund
Global Fixed Income Opportunities Fund	US Focus Property Fund
Global Focus Property Fund	US Growth Fund
Global High Yield Bond Fund	US Insight Fund
Global Infrastructure Fund	US Permanence Fund Global Insight Fund
for special risk considerations applicable to efficient portfolio management techniques and derivatives.
An investment in any of the Company’s Funds is not a deposit in a bank or other insured depository institution. Investment may not be appropriate for all investors. Each Fund is not intended to be a complete investment programme and investors should consider their investment goals and financial needs when making an investment decision about a particular Fund. An investment in the Company’s Funds is intended to be a medium or long term investment. Funds should not be used as trading vehicle.
GENERAL INFORMATION RELATING TO THE FUNDS EQUITY FUNDS
The term “limited extent” will refer to a level equal to that of 10% or less of the actually invested assets (net assets after deducting cash and cash equivalents) of each Fund. Individual Funds may impose different levels and these will be outlined in the objectives for that Fund. The investment objectives and strategies of the Funds may not exhaustively disclose all ancillary eligible investments under the 2010 Law that the Funds may hold, provided such eligible investments do not exceed 5% of the net assets of the Funds.
All Funds may hold cash, including placing cash on deposit and/or invest in cash equivalents such as money market instruments. Money market instruments include without limitation commercial paper, certificates of deposit and short term government bonds. All Funds may also invest in short-term money market funds and money market funds as defined by CESR’s Guidelines on a common definition of European money market funds dated 19 May 2010 (CESR/10-049) (Short-Term Money Market Funds and Money Market Funds). This may include investment in any sub-
funds of the Morgan Stanley Liquidity Funds or any other Short- Term Money Market Funds and Money Market Funds managed by the Investment Advisers or any of the Sub-Advisers.
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The Russian Trading Stock Exchange and the Moscow Interbank Currency Exchange are the only exchanges in the Russian Federation that qualify as Recognised Exchanges within the meaning of Article 41 (1) of the 2010 Law.
Any investment in SPACs will be limited to 10% of the net assets of the Funds.
The Funds may invest in China A-Shares via Stock Connect to the extent authorised under their investment objective. Investors of the relevant Funds should refer to Section 1.5 “Risk Factors” for special risk considerations applicable to investment in China A-Shares via Stock Connect.
If a currency is mentioned in brackets in the name of a Fund, such currency is the reference currency of such Fund and is used for performance measurement and accounting purposes. It may differ from the investment currency of the Fund.
There can be no guarantee that the investment objectives of the Funds will be met.
Investors should consult the key investor information document of the relevant Class of Share, for information relating to historic performance.
GENERAL INFORMATION RELATING TO SUSTAINABILITY RISKS INTEGRATION
In keeping with Morgan Stanley Investment Management’s commitment to sustainable investing, the Company has adopted a Sustainable Investing Policy. The Company’s Sustainable Investing Policy outlines how the Company’s governance structure, ESG integration, ESG Funds and stewardship, engagement and voting activities support the Company to fulfil its fiduciary duty and respond to investor preferences and needs.
Pursuant to EU Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability- related disclosures in the financial services sector (the “
SFDR
”), the Funds are required to disclose the manner in which Sustainability Risks (as defined in section 1.5.1. General Risk Factors hereafter) are integrated into the investment decision and the results of the assessment of the likely impacts of Sustainability Risks on the returns of the Funds.
The Company recognizes that various Sustainability Risks can threaten the investments at individual asset level and portfolio level. These Sustainability Risks may include climate change transition and physical risks, natural resources depletion, waste intensity, labor retention, turnover and unrest, supply chain disruption,
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The Morgan Stanley Liquidity Funds (including all of its sub-funds) are not approved for distribution to non-qualified investors in Switzerland.
corruption and fraud and reputational concerns associated with human rights violations.
The Company recognizes that the universe of relevant Sustainability Risks will grow and evolve over time. The materiality of such risks and financial impacts on an individual asset and on a portfolio as a whole depends on industry, country, asset class, and investment style. The Investment Advisers, the Sub-Advisers, or the Management Company, as the case may be, are ultimately responsible for the incorporation of materially relevant Sustainability Risks into due diligence and research, valuation, asset selection, portfolio construction, and ongoing investment monitoring alongside with other material risk factors.
The assessment of the likely impact of the relevant Sustainability Risks must therefore be conducted at each Fund level. The Funds, having a diversified portfolio, may be exposed to different Sustainability Risks varying from issuers, markets, sectors, financial instruments, geographical regions, etc. Unless specific information is given in relation to a Fund under Section 1.2 “Investment Objectives and Policies”, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will drive a material negative financial impact on the value of a Fund. Additional information about SFDR as applicable to the Company, as the case may be, can be found on www.morganstanley.com/im.
The Funds do not promote environmental or social characteristics nor have a sustainable investment as their objective and are considered as falling within the scope of Article 6 of the SFDR except the Funds listed below:
- Emerging Leaders Equity Fund (Article 8 of the SFDR);
- Emerging Markets Corporate Debt Fund (Article 8 of the SFDR);
- Emerging Markets Debt Fund (Article 8 of the SFDR);
- Emerging Markets Domestic Debt Fund (Article 8 of the SFDR);
- Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund (Article 8 of the SFDR);
- Euro Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- Euro Corporate Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund (Article 8 of the SFDR);
- Euro Strategic Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- European Fixed Income Opportunities Fund (Article 8 of the SFDR);
- European High Yield Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- Global Asset Backed Securities Fund (Article 8 of the SFDR);
- Global Balanced Fund (Article 8 of the SFDR);
- Global Balanced Sustainable Fund (Article 9 of the SFDR);
- Global Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- Global Convertible Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- Global Fixed Income Opportunities Fund (Article 8 of the SFDR);
- Global High Yield Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- Global Sustain Fund (Article 8 of the SFDR);
- Short Maturity Euro Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- Sustainable Asia Equity Fund (Article 8 of the SFDR);
- Sustainable Emerging Markets Equity Fund (Article 8 of the SFDR);
- Sustainable Euro Corporate Bond Fund (Article 9 of the SFDR);
- Sustainable Euro Strategic Bond Fund (Article 9 of the SFDR);
- Sustainable Global Credit Fund (Article 9 of the SFDR);
- US Dollar Corporate Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- US Dollar High Yield Bond Fund (Article 8 of the SFDR);
- US Dollar Short Duration Bond Fund (Article 8 of the SFDR); and
- US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund (Article 8 of the SFDR).

EQUITY FUNDS
The various Equity Funds have the following objectives:
ASIA OPPORTUNITY FUND
The Asia Opportunity Fund’s investment objective is to seek long term appreciation, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs)), of issuers Located in Asia, excluding Japan, and China A-Shares via Stock Connect.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, debt
securities convertible into common shares, preference shares, warrants and other equity linked instruments.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Investment Adviser emphasises a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser seeks high quality established and emerging companies that the Investment Adviser believes are undervalued at the time of purchase. The Investment Adviser typically favours companies it believes have sustainable competitive advantages that can be monetised through growth. The investment process integrates analysis of sustainability with respect to disruptive change, financial strength, environmental and social externalities and governance (also referred to as ESG). The Investment Adviser generally considers selling a portfolio holding when it determines that the holding no longer satisfies its investment criteria.
The Investment Adviser views incorporating ESG-related potential risks and opportunities within the investment process as important to ensure long-term stewardship of capital. Over extended time horizons, the Investment Adviser believes that ESG risks are more likely to materialize and externalities not borne by the investee company are more likely to be priced into the value of securities. Since ESG risks could potentially impact the risk and reward profile of investment opportunities, the Investment Adviser typically engages company management in constructive discussions on a range of ESG issues the Investment Adviser deems materially important.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Asia Opportunity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

ASIAN PROPERTY FUND
The Asian Property Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in equity securities of companies in the real estate industry Located throughout Asia and Oceania. Companies in the real estate industry may include companies principally engaged in the development and/ or ownership of income-producing property and collective investment vehicles with exposure to property such as publicly quoted property unit trusts, closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS) and undertakings for collective investment. By investing in collective investment vehicles indirectly through the Fund, the investor will bear not only his proportionate share of the management fee of the Fund, but also indirectly, the management expenses of the underlying collective investment vehicles.
The Fund may also invest, on an ancillary basis in preference shares, debt securities convertible into common shares, China A-Shares via Stock Connect, warrants and other equity linked instruments. The Fund may invest up to 20% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The investment process may consider information about ESG issues in its bottom-up stock selection process when making investment decisions. The Sub-Adviser may engage with company management regarding corporate governance practices as well as what the Sub-Adviser deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Asian Property Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

CHINA A-SHARES FUND
The China A-shares Fund’s investment objective is to provide capital appreciation over the long term measured in U.S. Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in China A-Shares of companies listed on the Shanghai Stock Exchange and/or the Shenzhen Stock Exchange via Stock Connect. The Fund may also invest in issuers of other countries including, but not limited to, those that are listed on the Hong Kong Exchange (including China H shares and red chips) and depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)) of issuers located in any country and referring to China companies.
For the purposes of the investment policy of the China A-shares Fund, the term “China A-Shares” means shares of companies listed on the Shanghai Stock Exchange and/or the Shenzhen Stock Exchange that are quoted in Chinese Renminbi, which may include: (i) stocks, (ii) participatory notes, (iii) preferred shares, and
(iv) equity warrants.
The Fund may invest, on an ancillary basis, in equity securities that do not meet the definition of China A-Shares, which may include:
(i) preference shares, (ii) debt securities convertible into common shares or preferences shares, and (iii) other equity-linked securities. The Fund may also invest, to a limited extent, in ETFs, warrants on securities and other instruments.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the China A-shares Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Dealing Days for the China A-shares Fund
The China A-shares Fund invests primarily through Stock Connect. Dealing Days for the China A-shares Fund therefore take into account dates on which Stock Connect is closed for trading and settlement. In this Prospectus references to Dealing Day in relation to the China A-shares Fund mean any day except: (a) any other day on which commercial banks in Luxembourg, China or Hong Kong are authorized by law or executive order to close (including Saturday and Sunday), and (b) any day on which Stock Connect is closed for trading.
CHINA EQUITY FUND
The China Equity Fund’s investment objective is to seek to provide an attractive risk-adjusted annualized return, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities of companies located in China, for the avoidance of doubt, including China A-shares of companies listed on the Shanghai Stock Exchange and/or the Shenzhen Stock Exchange via Stock Connect, and in issuers of other countries including, but not limited to, those that are listed on the Hong Kong Exchange (including China H shares and red chips) and depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), where the underlying companies are located in China. The Fund may also invest, as part of its primary investment universe, in equity securities of companies domiciled in or exercising the predominant part of their economic activity in China and which are listed on any exchanges or over the counter markets (subject to Appendix A – Investment Powers and Restrictions).
For the purposes of the investment policy of the China Equity Fund, the term “China A-Shares” means shares of companies listed on the Shanghai Stock Exchange and/or the Shenzhen Stock Exchange that are quoted in Chinese Renminbi, which may include: (i) stocks, (ii) participatory notes, (iii) preferred shares, and (iv) equity warrants.
The Fund may invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, which may include: (i) preference shares, (ii) debt securities convertible into common shares or preferences shares, and (iii) other equity-linked
securities. The Fund may also invest, to a limited extent, warrants on securities and other instruments including open-ended ETFs which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The investment process takes into account information about ESG issues when making investment decisions. The Sub-Adviser focus on engaging company management around corporate governance practices as well as what we deem to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the China Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Dealing Days for the China Equity Fund
The China Equity Fund invests through Stock Connect. Dealing Days for the China Equity Fund therefore take into account dates on which Stock Connect is closed for trading and settlement. In this Prospectus references to Dealing Day in relation to the China Equity Fund mean any day except: (a) any other day on which commercial banks in Luxembourg, China or Hong Kong are authorized by law or executive order to close (including Saturday and Sunday), and (b) any day on which Stock Connect is closed for trading.
COUNTERPOINT GLOBAL FUND
The Counterpoint Global Fund’s investment objective is to seek long term appreciation, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in the equity securities, including depositary receipts (including ADRs and GDRs), of established and emerging companies Located throughout the world, with capitalisations within the range of companies include in the MSCI All Country World Index (the “CG Benchmark”).
Investment process
The investment team has a long track record in the management of different investment strategies. The portfolio managers within the team will collaborate on an ongoing basis and will allocate and rebalance the Fund’s assets across each manager’s underlying and independently managed investment strategies on an opportunistic basis given current market conditions. The Fund may invest outside of these underlying and independently managed investment strategies to the extent such investments fit within the permissible investment universe of the Fund.
The investment team emphasises a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser typically invests in companies it believes have strong name recognition and sustainable competitive advantages with above average business visibility, the ability to deploy capital at high rates of return, strong balance sheets and an attractive risk/reward.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest on an ancillary basis, in debt securities convertible into common shares, preference shares, China A-Shares via Stock Connect, warrants on securities, cash and cash equivalents and other equity linked securities. The Fund will not invest more than 15% of its net asset value in China A-Shares via Stock Connect. The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Investment Adviser actively integrates sustainability into the investment process by using ESG factors as a lens for additional fundamental research, which can contribute to investment decision- making. The Investment Adviser seeks to understand how environmental and social initiatives within companies can create value by strengthening durable competitive advantages, creating growth opportunities, driving profitability, and/or aligning with
secular growth trends. The Investment Adviser generally engages with company management teams to discuss their ESG practices, with the aim of identifying how sustainability themes present opportunities and risks that can be material to the value of the security over the long-term. Other aspects of the investment process include a proprietary, systematic evaluation of governance policies, specifically focusing on compensation alignment on long- term value creation. The Investment Adviser does not treat ESG as a deterministic, reductive screen, nor as a portfolio construction tool layered on top of a passive vehicle.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of the CG Benchmark. The Fund references the CG Benchmark for the purpose of setting the capitalization range of issuers the Fund will invest in.
The Fund’s performance is measured against the CG Benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Counterpoint Global Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

DEVELOPING OPPORTUNITY FUND
The Developing Opportunity Fund’s investment objective is to seek long term appreciation, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities of issuers Located in developing markets including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs)) and China A-Shares via Stock Connect.
Under normal market conditions, the Fund’s assets will be invested primarily in equity securities of issuers Located in developing, emerging or frontier emerging market countries. A country may be considered a developing, emerging or frontier emerging market based on classification in the MSCI Emerging Markets Net Index (the “DO Benchmark”) or similar classification as a developing economy by an organization such as the International Monetary
Fund, the United Nations, or the World Bank. For the purpose of this Fund, “developing markets,” “developing market countries,” “emerging markets”, “emerging market countries”, “frontier emerging markets” and “frontier “emerging market countries” and similar terms are used interchangeably but refer to the same underlying markets and countries.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, debt securities convertible into common shares, preference shares, warrants and other equity linked instruments.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Investment Adviser emphasises a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser seeks high quality companies that the Investment Adviser believes are undervalued at the time of purchase. The Investment Adviser typically favours companies it believes have sustainable competitive advantages that can be monetised through growth. The investment process integrates analysis of sustainability with respect to disruptive change, financial strength, environmental and social externalities and governance (also referred to as ESG). The Investment Adviser generally considers selling a portfolio holding when it determines that the holding no longer satisfies its investment criteria.
The Investment Adviser views incorporating ESG-related potential risks and opportunities within the investment process as important to ensure long-term stewardship of capital. Over extended time horizons, the Investment Adviser believes that ESG risks are more likely to materialize and externalities not borne by the investee company are more likely to be priced into the value of securities. Since ESG risks could potentially impact the risk and reward profile of investment opportunities, the Investment Adviser typically engages company management in constructive discussions on a range of ESG issues the Investment Adviser deems materially important.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of the DO Benchmark. The Fund references the DO Benchmark for the purpose of defining a geographical allocation of countries the Fund will invest into.
The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Developing Opportunity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EMERGING EUROPE, MIDDLE EAST AND AFRICA EQUITY FUND
The Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in Euro, by investing primarily in equity securities of issuers in Central, Eastern and Southern Europe, the Middle East and Africa. The Fund may also invest on an ancillary basis in debt securities convertible into common shares and other equity linked investments of such issuers as well as in equity, equity-linked and Fixed Income Securities of issuers in the Central Asian states of the former Soviet Union. For the avoidance of doubt, investment in equity securities of issuers in the Russian Federation shall be deemed to be investments in the equity securities of issuers in Central, Eastern and Southern Europe. The markets of countries invested in must be recognised exchanges (“Recognised Exchanges”) within the meaning of Article 41 (1) of the 2010 Law. Investments in securities listed on exchanges which are not Recognised Exchanges shall be treated as investments in non-listed securities (subject to Appendix A – Investment Powers and Restrictions) until such time as such exchanges are deemed to be Recognised Exchanges.
The investment process takes into account information about ESG issues when making investment decisions. The Investment Adviser focuses on engaging company management around corporate governance practices as well as what it deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EMERGING LEADERS EQUITY FUND
The Emerging Leaders Equity Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, through investment primarily in a concentrated portfolio of equity securities, including American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) and China A-Shares via Stock Connect, in emerging and frontier countries. In targeting its investment objective, the Investment Adviser will invest in companies with strong performance and best-in-class practices relative to their peers on one or more ESG metrics (as detailed below).
A country may be considered emerging or frontier based on classification in the MSCI Emerging Markets Net Index (the “EML Benchmark”) or similar classification by an organisation such as the International Monetary Fund, the United Nations or the World Bank, provided that the markets of these countries are considered to be recognised exchanges (“Recognised Exchanges”) within the meaning of Article 41(1) of the 2010 Law.
On an ancillary basis the Fund may invest in cash, debt securities convertible into common shares, preference shares, warrants and other equity linked instruments and, for the purpose of efficient portfolio management (including hedging), exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives.
The Fund may invest in the equity securities (including ADRs and GDRs) of companies organised and located in countries other than an emerging or frontier market where the value of the company’s securities will reflect principally conditions in an emerging or frontier country, or where the principal securities trading market for the company is in an emerging or frontier country, or where 35% of the company’s revenue, sales, assets, EBITDA or profit before tax is derived from either goods produced, sales made or services performed in emerging or frontier countries. The Fund may invest in participatory notes that may be used to gain exposure to securities and markets which may not be efficiently accessed
through direct investment. Exposure to participatory notes will not exceed 45% of the actually invested assets (gross assets after deducting cash and cash equivalents). The Fund may invest up to 20% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Investment Adviser integrates the consideration of ESG issues in its investment decision-making.
The Investment Adviser integrates Sustainability Risks into its investment decision-making process, including in the conduct of due diligence and research, valuation, asset selection, portfolio construction, and ongoing investment monitoring and portfolio management. In doing so, the Investment Adviser gives due consideration to the relevance and potential materiality of Sustainability Risks for a particular investment opportunity or for the portfolio as a whole in the context of the investment objective and intended time horizon for holding a particular security. Sustainability Risks may negatively impact the value of a security or portfolio. In order to mitigate these risks, the Investment Adviser may sell or underweight a security, commence active dialogue/ engagement with company management, or make adjustments to the top-down allocations to geographies, sectors, or asset classes. In implementing its integration of Sustainability Risks, the Investment Adviser may utilize a combination of information sources, including company-disclosed information, non-company disclosed information, and third-party research and data.
The Investment Adviser integrates the consideration of ESG issues in its investment decision-making. The Fund will also strive to align with the objectives of the Paris Agreement on climate change. The Fund seeks to achieve a lower carbon footprint than the MSCI Emerging Markets Net Index.
The Investment Adviser believes companies with forward-looking management teams that establish proactive strategies on these sustainability and ESG issues will be better positioned from a business and financial perspective over the long term than companies that do not consider them.
In addition to investing in companies that follow good governance practices and that exhibit strong management of sustainability factors relative to peers, the Fund may invest in companies in Emerging Markets that offer scalable and profitable solutions to address pressing sustainability issues including climate change and environmental/resource management. The Fund will seek to exclude certain companies that are highly exposed to Sustainability Risks, applying both a best-in-class and best effort approach to its investment selection in this regard. The aim of the Investment Adviser will be to ensure that at least 90% of the Fund’s portfolio is subject to the sustainability analysis described above.
ESG criteria are considered by the Investment Adviser during both the investment and research process to limit exposure to
Sustainability Risks. These criteria may include, but are not limited to carbon emissions, water scarcity, waste management, biodiversity, labour management, gender diversity, health & safety, product safety, data privacy & security, executive remuneration, board independence and shareholder rights. The Investment Adviser focuses on engaging company management on what it deems to be materially important governance, environmental and/or social issues facing a company. The application of the above ESG criteria should result in a 20% or more reduction of the investible universe, as defined in the first four paragraphs above.
Investments shall not knowingly include any company involved in the manufacturing or production of:
- tobacco
- 2
- ;
- adult entertainment;
- civilian firearms;
- controversial weapons;
- coal
- 3
- ;
- oil sands
- 4
- ;
- Arctic oil
- 5
- ; and
- Gambling
- 6
- .

Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im. The exclusions are determined by the Investment Adviser’s own proprietary analysis rather than the reliance on third party analysis. However, the analysis may be supported by third party ESG controversies analysis and business involvement research. The exclusion criteria are applied to all equity investments within the Fund. The exclusion criteria will not be applied to investments in which the Investment Adviser does not have direct control of the underlying holdings, for example collective investment schemes or open-ended ETFs. The exclusion criteria are subject to periodic review and any changes will be reflected in the exclusion policy document. Investments that are held by the Fund but become restricted after they are acquired for
2 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of revenue from the manufacture of tobacco products or from the supply of key products necessary for the production of tobacco products, such as filters.
3 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 10% or more of their revenue from the mining and extraction of thermal coal, or from coal-fired power.
4 
The Fund does not invest in securities that derive 5% or more of their revenues from the extraction or production of oil sands.
5 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of their revenue from oil extraction or production in the Arctic region, including in the Arctic National Wildlife Refuge (ANWR).
6 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of revenue from gambling activities.
the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
The Fund references third party ESG data during the security research process, but does not rely on third party ESG data for the purposes of constructing the portfolio. The Investment Adviser relies on its own proprietary analysis for security selection and portfolio construction rather than third party analysis. However, in some cases data on specific issuers or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using reasonable estimates or third-party data.
The Fund will limit the use of derivatives to efficient portfolio management and for hedging purposes only.
The Fund is actively managed and uses MSCI Emerging Markets Net Index as a comparator benchmark, which is representative of the Emerging Markets equities universe. The benchmark is used for performance comparison purposes only and does not integrate environmental or social characteristics.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Emerging Leaders Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EUROPE OPPORTUNITY FUND
The Europe Opportunity Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in Euro.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depository receipts (American Depository Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) and European Depository Receipts (EDRs)), of companies Located in Europe.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, debt securities convertible into common shares, preference shares, warrants and other equity linked instruments. The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open- ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Investment Adviser emphasises a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser seeks high quality established and emerging companies that the Investment Adviser believes are undervalued at the time of purchase. The Investment Adviser typically favours companies it believes have sustainable competitive advantages that can be monetised through growth. The investment process integrates analysis of sustainability with respect to disruptive change, financial strength, environmental and social externalities and governance (also referred to as ESG). The Investment Adviser generally considers selling a portfolio holding when it determines that the holding no longer satisfies its investment criteria.
The Investment Adviser views incorporating ESG-related potential risks and opportunities within the investment process as important to ensure long-term stewardship of capital. Over extended time horizons, the Investment Adviser believes that ESG risks are more likely to materialize and externalities not borne by the company are more likely to be priced into the value of securities. Since ESG risks could potentially impact the risk and reward profile of investment opportunities, the Investment Adviser typically engages company management in constructive discussions on a range of ESG issues the Investment Adviser deems materially important.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s
performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Europe Opportunity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EUROPEAN PROPERTY FUND
The European Property Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in Euro, by investing primarily in equity securities of companies in the European real estate industry Located throughout Europe. Companies in the real estate industry may include property development companies, companies principally engaged in the development and/or ownership of income-producing property and collective investment vehicles with exposure to property such as publicly quoted property unit trusts, closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS) and undertakings for collective investment.
By investing in collective investment vehicles indirectly through the Fund, the investor will bear not only his proportionate share of the management fee of the Fund, but also indirectly, the management expenses of the underlying collective investment vehicles. The Fund may also invest, on an ancillary basis, in preference shares, debt securities convertible into common shares, warrants and other equity linked instruments.
The investment process may consider information about ESG issues in its bottom-up stock selection process when making investment decisions. The Management Company, in its capacity as investment adviser for the Fund, may engage with company management regarding corporate governance practices as well as what the Management Company deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of the benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the European Property Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL BRANDS FUND
The Global Brands Fund’s investment objective is to seek an attractive long term rate of return, measured in US Dollars, through investment primarily in equity securities of companies in the world’s developed countries. The Fund will invest in a concentrated portfolio of companies whose success the Company believes depends on intangible assets (for example, but not limited to, brand names, copyrights or methods of distribution) underpinning a strong business franchise.
The Fund may also invest, on an ancillary basis in preference shares, debt securities convertible into common shares or preference shares, warrants on securities and other equity linked securities to gain exposure to companies in developed and emerging markets, as well as equity securities of emerging market companies and China A-Shares via Stock Connect. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund’s investment process focuses on high quality companies with sustainably high returns on operating capital. As an essential and integrated part of the investment process, the Investment Adviser assesses relevant factors material to long-term sustainably high returns on operating capital including ESG factors and seeks to engage with company management teams as part of this. Subject to the Fund’s investment objective the Investment Adviser retains discretion over which investments are selected. Whilst ESG considerations are an integrated and fundamental part of the investment process, ESG factors are not the sole determinant of whether an investment can be made or a holding can remain in the Fund’s portfolio, but instead the Investment Adviser considers material risks or opportunities in any of the ESG areas which could threaten or enhance the high returns on operating capital of a company.
The Fund will limit the use of derivatives to hedging purposes only.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is compared against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Brands Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL BRANDS EQUITY INCOME FUND
The Global Brands Equity Income Fund’s investment objective is to provide a regular income stream and long-term capital growth.
The Fund seeks to achieve its investment objective by investing primarily in high quality steady dividend yield distributing equity securities of issuers located in the world’s developed markets.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in equity securities of issuers Located in emerging markets, including China A-Shares via Stock Connect, and in preference shares, debt securities convertible into common shares or preference shares, warrants on securities and other equity linked securities to gain exposure to issuers Located in developed and emerging markets. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund will invest in a concentrated portfolio of companies whose success the Investment Adviser believes depends on intangible assets (for example, but not limited to, brand names, copyrights, or methods of distribution) underpinning a strong business franchise.
The Fund’s investment process focuses on high quality companies with sustainably high returns on operating capital. As an essential and integrated part of the investment process, the Investment Adviser
assesses relevant factors material to long-term sustainably high returns on operating capital including ESG factors and seeks to engage with company management teams as part of this. Subject to the Fund’s investment objective the Investment Adviser retains discretion over which investments are selected. Whilst ESG considerations are an integrated and fundamental part of the investment process, ESG factors are not the sole determinant of whether an investment can be made or a holding can remain in the Fund’s portfolio, but instead the Investment Adviser considers material risks or opportunities in any of the ESG areas which could threaten or enhance the high returns on operating capital of a company.
The Fund will enter into financial derivative instruments with Morgan Stanley International Plc to enhance the level of income earned. This strategy is expected to include taking exposure via one or more swaps (the “Swaps”) to options on equity securities and/or to indices. This is expected to increase the amount of income earned, through receipt of the premiums received for writing the underlying options. However, in a rising market, the risk of capital losses on the Swaps resulting from the exercise of the options may be mitigated by the growth in the value of the underlying assets.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is compared against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Brands Equity Income Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL CORE EQUITY FUND
The Global Core Equity Fund’s investment objective is to seek long-term capital appreciation, measured in USD. The Fund invests primarily in equity securities issued by mid to large capitalisation companies, including depositary receipts (such as American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)) and closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS), issued by companies worldwide.
The investment process uses a combination of quantitative models, to assess market drivers, and fundamental research of individual stocks to identify companies with attractive valuations, above- average appreciation potential and competitive dividend yields.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the above requirements, debt securities convertible into common shares, preference shares, cash and cash equivalents, warrants and other equity linked instruments.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The management of the Fund is not constrained by the composition of any benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Core Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- ccept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL ENDURANCE FUND
The Global Endurance Fund’s investment objective is to seek long- term capital appreciation, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), of established and emerging companies located throughout the world, with capitalizations within the range of companies included in the MSCI All Country World Index (the “GE Benchmark”).
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, debt securities convertible into common shares, preference shares, China
A-Shares via Stock Connect, warrants and other equity linked instruments. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The investment process will emphasize a bottom up stock selection process seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser seeks to invest in companies with sustainable competitive advantages. The Investment Adviser typically favours companies with rising returns on invested capital, above-average business visibility, strong free cash flow generation and an attractive risk/ reward.
The Fund will make long-term investments in companies globally that the Investment Adviser believes have the most durable long- term competitive advantages.
The Fund may also invest in more moderate growth companies, companies with lower earnings volatility and/or ones with some cyclicality in their end markets.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of the GE Benchmark. The Fund references the GE Benchmark for the purpose of setting the capitalization range of issuers the Fund will invest in. The Fund’s performance is measured against the GE Benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Endurance Fund’s investment objective, it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL FOCUS PROPERTY FUND
The Global Focus Property Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in a focused, concentrated portfolio of equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), of companies in the real estate industry or closely related to the real estate industry Located throughout the world that the Investment Adviser considers offer higher forecasted total return potential relative to other opportunities within the above mentioned asset classes.
Companies in the real estate industry or closely related to the real estate industry may include companies principally engaged in the development and/or ownership of income-producing property, companies that operate, construct, finance or sell real estate, companies with substantial real estate related holdings and/or services related to the real estate industry, including, but not limited to, real estate management, brokers, and building products, and collective investment vehicles with exposure to property, such as publicly quoted property unit trusts, all types of closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS) and undertakings for collective investment.
The Fund will invest primarily in companies located in the developed countries of North America, Europe and Asia, but may also invest in companies located in emerging markets.
The Fund may invest on an ancillary basis in in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, preference shares and convertible preferred securities, debt securities convertible into common shares, rights and warrants to purchase equity securities, shares of investment companies, China A-Shares via Stock Connect, limited partnership interests, and other equity linked instruments. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law. In accordance with Appendix A “Investment Powers and Restrictions” non-US Dollar currency exposure may be partially or fully hedged back to US Dollars. With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Investment Adviser actively manages the Fund using a high- conviction, disciplined, bottom-up, fundamentally driven investment methodology. The Fund will be comprised of those
securities which the Investment Adviser considers offer higher forecasted total return potential based upon valuation relative to other opportunities in the investment universe. The Investment Adviser will assess real estate specific factors, broader equity factors, as well as ESG factors in their fundamental analysis in order to calculate appropriate valuation metrics. Top-down considerations are incorporated into the portfolio construction process and seek to achieve exposure across regions, countries and/or sectors and integrate forecasted fundamental inflections, macroeconomic considerations, geopolitical and country risk assessments, among other factors. The Investment Adviser actively selects positions in a limited number of equity securities.
The investment process may consider information about ESG issues in its bottom-up stock selection process when making investment decisions. The Investment Adviser and Sub-Advisers may engage with company management regarding corporate governance practices as well as what the Investment Adviser and Sub-Advisers deem to be materially important environmental and/ or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Focus Property Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND
The Global Infrastructure Fund’s investment objective is to seek to provide long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in equity securities issued by companies, for the avoidance of doubt including closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS), Located throughout the world that are engaged in the infrastructure business. Companies in the infrastructure business may be involved in, among other areas, the transmission and distribution of electric energy; the storage, transportation and distribution of natural resources, such as natural gas, used to produce
energy; the building, operation and maintenance of highways, toll roads, tunnels, bridges and parking lots; the building, operation and maintenance of airports and ports, railroads and mass transit systems; telecommunications; water treatment and distribution; waste operations; renewable power generation; and other emerging infrastructure sectors.
The Fund may also invest on an ancillary basis in preference shares, debt securities convertible into common shares, warrants and other equity linked instruments issued by any corporations engaged in infrastructure related business.
The investment process may consider information about ESG issues in its bottom-up stock selection process when making investment decisions. The Sub-Advisers may engage with company management regarding corporate governance practices as well as what the Sub-Advisers deem to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Infrastructure Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL INFRASTRUCTURE UNCONSTRAINED FUND
The Global Infrastructure Unconstrained Fund’s investment objective is to seek to provide an attractive annualized return, measured in US Dollars, by investing in an index-agnostic manner primarily in equity securities issued by companies, for the avoidance of doubt including closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS), Located throughout the world, including in both developed markets and emerging markets, that are engaged in the infrastructure business. While diversification is a significant consideration in constructing and managing the Fund, there is no regional, country, sector or market capitalization bias in the security selection process. Companies in the infrastructure business may be involved in, among other areas, the transmission and
distribution of electric energy; the storage, transportation and distribution of natural resources, such as natural gas, used to produce energy; the building, operation and maintenance of highways, toll roads, tunnels, bridges and parking lots; the building, operation and maintenance of airports and ports, railroads and mass transit systems; telecommunications; water treatment and distribution; waste operations; renewable power generation; and other emerging infrastructure sectors. In accordance with Appendix A “Investment Powers and Restrictions” non-US Dollar currency exposure may be partially or fully hedged back to US Dollars.
The Fund may also invest on an ancillary basis in preference shares, Fixed Income Securities, warrants and other equity linked instruments issued by any corporations engaged in infrastructure related business.
The Fund will not invest more than 10% of its assets in other collective investment vehicles.
The Fund will not invest in asset backed securities, mortgage backed securities or Contingent Convertible Instruments.
The investment process may consider information about ESG issues in its bottom-up stock selection process when making investment decisions. The Sub-Advisers may engage with company management regarding corporate governance practices as well as what the Sub-Advisers deem to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Infrastructure Unconstrained Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL INSIGHT FUND
The Global Insight Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in securities issued by companies on a global basis. Under normal market conditions, the Fund’s investment objective will be pursued by investing primarily in equity securities of established and emerging companies. The investment process will emphasize a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser typically invests in unique companies it believes have and sustainable competitive advantages with above average business visibility, the ability to deploy capital at high rates of return, strong balance sheets and an attractive risk/reward.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also be invested, on an ancillary basis, in equities of companies not meeting the above requirements, debt securities convertible into common shares, China A-Shares via Stock Connect, depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), preference shares, warrants on securities, cash and cash equivalents and other equity linked securities. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Investment Adviser actively integrates sustainability into the investment process by using ESG factors as a lens for additional fundamental research, which can contribute to investment decision- making. The Investment Adviser seeks to understand how environmental and social initiatives within companies can create value by strengthening durable competitive advantages, creating growth opportunities, driving profitability, and/or aligning with secular growth trends. The Investment Adviser generally engages with company management teams to discuss their ESG practices, with the aim of identifying how sustainability themes present opportunities and risks that can be material to the value of the security over the long-term. Other aspects of the investment process include a proprietary, systematic evaluation of governance policies, specifically focusing on compensation alignment on long- term value creation. The Investment Adviser does not treat ESG as a deterministic, reductive screen, nor as a portfolio construction tool layered on top of a passive vehicle.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Insight Fund’s investment objective, it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL OPPORTUNITY FUND
The Global Opportunity Fund’s investment objective is to seek long term appreciation, measured in US Dollars. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), of issuers Located in any country.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest on an ancillary basis, in debt securities convertible into common shares, preference shares, China A-Shares via Stock Connect, warrants on securities, cash and cash equivalents and other equity linked securities. The Fund may invest up to 20% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Investment Adviser emphasises a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser seeks high quality established and emerging companies that the Investment Adviser believes are undervalued at the time of purchase. The Investment Adviser typically favours companies it believes have sustainable competitive advantages that can be
monetised through growth. The investment process integrates analysis of sustainability with respect to disruptive change, financial strength, environmental and social externalities and governance (also referred to as ESG). The Investment Adviser generally considers selling a portfolio holding when it determines that the holding no longer satisfies its investment criteria.
The Investment Adviser views incorporating ESG-related potential risks and opportunities within the investment process as important to ensure long-term stewardship of capital. Over extended time horizons, the Investment Adviser believes that ESG risks are more likely to materialize and externalities not borne by the investee company are more likely to be priced into the value of securities. Since ESG risks could potentially impact the risk and reward profile of investment opportunities, the Investment Adviser typically engages company management in constructive discussions on a range of ESG issues the Investment Adviser deems materially important.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Opportunity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL PERMANENCE FUND
The Global Permanence Fund’s investment objective is to seek long-term capital appreciation, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), of established companies located throughout the world, with capitalizations within the range of companies included in the MSCI All Country World Index (the “GP Benchmark”).
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, debt securities convertible into common shares, preference shares, China A-Shares via Stock Connect, warrants and other equity linked instruments. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The investment process will emphasize a bottom up stock selection process seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser typically invests in companies it believes have strong name recognition and sustainable competitive advantages with above average business visibility, the ability to deploy capital at high rates of return, strong balance sheets and an attractive risk/reward.
The Fund will make long-term investments in companies globally that the Investment Adviser believes have the most durable long- term competitive advantages. The Fund may also invest in more moderate growth companies, companies with lower earnings volatility and/or ones with some cyclicality in their end markets.
The Investment Adviser actively integrates sustainability into the investment process by using ESG) factors as a lens for additional fundamental research, which can contribute to investment decision- making. The Investment Adviser seeks to understand how environmental and social initiatives within companies can create value by strengthening durable competitive advantages, creating growth opportunities, driving profitability, and/or aligning with secular growth trends. The Investment Adviser generally engages with company management teams to discuss their ESG practices, with the aim of identifying how sustainability themes present opportunities and risks that can be material to the value of the security over the long-term. Other aspects of the investment process include a proprietary, systematic evaluation of governance policies, specifically focusing on compensation alignment on long- term value creation. The Investment Adviser does not treat ESG as a deterministic, reductive screen, nor as a portfolio construction tool layered on top of a passive vehicle.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of the GP
Benchmark. The Fund references the GP Benchmark for the purpose of setting the capitalization range of issuers the Fund will invest in. The Fund’s performance is measured against the GP Benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Permanence Funds’ investment objective, it may be appropriate for investors who;
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL PROPERTY FUND
The Global Property Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, primarily through investment in the equity securities of companies in the real estate industry Located throughout the world. Companies in the real estate industry may include companies principally engaged in the development and/or ownership of income-producing property and collective investment vehicles with exposure to property such as publicly quoted property unit trusts, closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS) and undertakings for collective investment. By investing in collective investment vehicles indirectly through the Fund, the investor will bear not only his proportionate share of the management fee of the Fund, but also indirectly, the management expenses of the underlying collective investment vehicles. The Fund may also invest on an ancillary basis in preference shares, debt securities convertible into common shares, warrants and other equity linked instruments.
The investment process may consider information about ESG issues in its bottom-up stock selection process when making investment decisions. The Management Company, in its capacity as investment adviser for the Fund, may engage with company management regarding corporate governance practices as well as what the Management Company deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Property Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL QUALITY FUND
The Global Quality Fund’s investment objective is to seek an attractive long term rate of return, measured in US Dollars, through investment principally in equity securities of companies in the world’s developed countries. The strategy will invest in a concentrated portfolio of high quality businesses with strong managements that can sustain high cross-cycle returns on capital. The Investment Adviser believes that long term returns can best be achieved through compounding and downside protection and that high quality companies can generate superior returns for their owners over the long term. The search for high quality companies will focus on identifying companies with dominant market positions, typically underpinned by hard to replicate intangible assets. Characteristics include resilient revenue streams, pricing power, typically low capital intensity and the opportunity for organic growth. The Investment Adviser aims to buy these stocks at attractive valuations relative to their cash-flow based fundamental values.
The Fund’s investment process focuses on high quality companies with sustainably high returns on operating capital. As an essential and integrated part of the investment process, the Investment Adviser assesses relevant factors material to long-term sustainably high returns on operating capital including ESG factors and seeks to engage with company management teams as part of this. Subject to the Fund’s investment objective the Investment Adviser retains discretion over which investments are selected. Whilst ESG considerations are an integrated and fundamental part of the investment process, ESG factors are not the sole determinant of whether an investment can be made or a holding can remain in the Fund’s portfolio, but instead the Investment Adviser considers material risks or opportunities in any of the ESG areas which could threaten or enhance the high returns on operating capital of a company.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities of companies Located in emerging markets, including China A-Shares via Stock Connect, in preference shares, debt securities convertible into common shares or preference shares, warrants on
securities and other equity linked securities. The Fund will limit the use of derivatives to hedging purposes only. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is compared against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Quality Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL SUSTAIN FUND
The Global Sustain Fund’s investment objective is to seek an attractive long-term rate of return, measured in US Dollars. The Investment Adviser will also apply ESG criteria that seek to achieve a greenhouse gas (“GHG”) emissions intensity for the Fund that is significantly lower than that of the reference universe (which is defined, only for the purposes of comparing GHG emissions intensity, as the MSCI AC World Index). For the purpose of this Fund, the term GHG shall be as defined by the GHG protocol and include carbon dioxide (CO2), methane (CH4), nitrous oxide (N2O), hydrofluorocarbons (HFCs), perfluorocarbons (PFCs) and sulphur hexafluoride (SF6) in metric tonnes and in tonnes of CO2 equivalent.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depositary receipts, of issuers Located in any jurisdiction. The Fund may, on an ancillary basis, invest in equity securities of companies Located in emerging markets, including China A-Shares via Stock Connect, as well as in preference shares, debt securities convertible into common shares or preference shares, warrants on securities and other equity linked securities.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
In order to meet the low GHG emissions intensity criteria:
- the Fund will firstly exclude investments in any company that the Investment Adviser determines:
	- have any tie to fossil fuels (such as oil, gas and coal),
	- any company whose core business activity involves energy, construction materials, gas and electric utilities (excluding renewable energy and water utilities), metals and mining, or
	- for which GHG emissions intensity estimates are not available and/or cannot be estimated (in the Investment Adviser’s discretion); and

- the remaining issuers will then be ranked according to their GHG emissions intensity estimates, and those with the highest intensity will be excluded from the reference universe.

The GHG emissions based investment criteria should collectively result in a reduction of the reference universe by at least 20% in a significantly engaging manner and the Investment Adviser will ensure that at least 90% of the issuers in the portfolio are assessed against these criteria.
Investment restrictions
- In addition to the above GHG-related exclusions, investments shall not knowingly include any company whose core business activity involves the following.
- Tobacco;
- Alcohol;
- Adult Entertainment;
- Gambling;
- Civilian Firearms; or
- Weapons
- The Fund will not invest in any company that has been excluded from the MSCI World ex Controversial Weapons Index due to its involvement with controversial weapons, as defined by that index.
- The Fund may invest no more than 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.

The details of the above exclusions can be found in the Fund’s exclusion policy which is available on the Company’s website (www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im). Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im. Investments that are held by the Fund but become
restricted under either the first or second bullet point above after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
Investment process
The Investment Adviser seeks to invest in a concentrated portfolio of high quality, dominant franchises characterised by sustainable and high returns on operating capital, powerful intangible assets including brands, networks, licences and patents, and pricing power. The Investment Adviser seeks to identify capable management teams able to allocate capital effectively to grow the franchise and sustain and/or improve the return on operating capital.
The Fund’s investment process focuses on high quality companies with sustainably high returns on operating capital. As an essential and integrated part of the investment process, the Investment Adviser assesses relevant factors material to long-term sustainably high returns on operating capital including ESG factors and seeks to engage with company management teams as part of this. Subject to the Fund’s investment objective and the investment restrictions outlined above, the Investment Adviser retains discretion over which investments are selected. In exercising this discretion, ESG factors are not the sole determinant of whether an investment can be made or a holding can remain in the Fund’s portfolio, but instead the Investment Adviser considers material risks or opportunities in any of the ESG areas which could threaten or enhance the high returns on operating capital of a company.
The Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening that the Investment Adviser sources from third party providers, including UN Global Compact violations, as well as its own engagement with company management and research. The Investment Adviser reviews securities of issuers where it believes a significant breach of the above standards and principles has occurred and typically excludes such issuers where, after conducting our research and/or engagement, the Investment Adviser believes the breach is material to the sustainability of returns on operating capital, poses significant financial and reputational risk and the issuer has not committed to appropriate remedial action. Such exclusions are determined by the Investment Adviser in its discretion rather than by reliance on third party analysis. The analysis may be supported by third party ESG controversies analysis and business involvement metrics.
As noted above, the Fund aims to achieve a GHG emissions intensity that is significantly lower than that of its reference universe by excluding issuers on the basis of their relative GHG emissions intensity estimates. The Investment Adviser uses third- party data providers to ascertain the GHG emissions intensity of specific issuers and in some cases data on specific issuers may not
be available or may be estimated by an alternative third-party data provider or the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may vary and if the preferred data provider changes its methodology, the GHG emissions intensity estimates for one or more issuers may also change significantly. The Investment Adviser will also use its best efforts to exclude any company that the Investment Adviser determines have a tie to fossil fuels (e.g. reserve ownership, related revenues and power generation) but in some cases the data may not be available or fully representative of the activities of the issuer.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is compared against the MSCI World Index as detailed in the Fund’s key investor information document. In the context of the Fund’s ESG integration, the Investment Adviser uses (i) the MSCI World ex Controversial Weapons Index for the purpose of determining the companies involved with controversial weapons the Fund will not invest in, and (ii) the MSCI AC World Index for the purposes of comparing the Fund’s GHG emissions intensity.
Taxonomy Regulation disclosure
Pursuant to the Taxonomy Regulation, the Fund, that promotes environmental characteristics in line with Article 8 of the SFDR and that partially invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives, is required to disclose information about the environmentally sustainable investments made.
In relation only to the portion of the portfolio that invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives:
- The Fund may contribute to one or more of the following environmental objectives set out in Article 9 of the Taxonomy Regulation: (a) climate change mitigation; (b) climate change adaptation; (c) sustainable use and protection of water and marine resources; (d) transition to a circular economy; (e) pollution prevention and control; (f) protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- In line with the current state of the SFDR and of the Taxonomy Regulation the Investment Adviser currently ensures that such investments of the Fund contribute to the abovementioned objective(s) while not significantly harming any other sustainable objectives by using a combination of some or all of company- sourced information, third-party data, and its own research and analysis.
- Where companies provide information regarding the taxonomy alignment of their activities, this would be the Fund’s preferred source of information.
- Where company information may not be directly available, the Investment Adviser has developed proprietary data analytics tools that utilise taxonomy-alignment data sourced from third-parties to determine the Fund’s overall level of taxonomy alignment, including the evaluation of the “Principal Adverse Sustainability Impacts” indicators and assessment of the “Do No Significant Harm” principle.
- Company-sourced information and/or third-party-data- driven analytics may be complemented by the Investment Adviser’s own research and direct engagement with companies.

It is expected that the calculation of the alignment of the Fund with the Taxonomy Regulation will be made available to investors as data becomes available. Such data will therefore be integrated in a future version of this Prospectus.
The attention of the investors is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle applies only to those investments underlying the Fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Sustain Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

INDIAN EQUITY FUND
The Indian Equity Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investment, directly or indirectly, primarily in the equity securities of companies domiciled or exercising the predominant part of their economic activity in India. The Fund, either directly or indirectly, may also invest, on an ancillary basis, in companies listed on Indian stock exchanges which may not be domiciled or exercising the predominant part of their economic activity in India, in depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) and European Depositary Receipts (EDRs)), debt securities convertible into common shares, preference
shares, debentures, warrants on securities and other equity linked securities, including participatory notes. The Fund, either directly or indirectly, will invest in a concentrated portfolio of companies.
The investment process takes into account information about ESG issues when making investment decisions. The Investment Adviser focuses on engaging company management around corporate governance practices as well as what it deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Indian Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Dealing Days for the Indian Equity Fund
Dealing days for the Indian Equity Fund take into account dates on which the Bombay Stock Exchange (BSE) and the National Stock Exchange of India (NSE) are closed for trading and settlement. In this Prospectus references to Dealing Day in relation to the Indian Equity Fund mean any day except: (a) any other day on which commercial banks in Luxembourg or India are authorized by law or executive order to close (including Saturday and Sunday), and (b) any day on which the BSE and NSE are closed for trading.
INTERNATIONAL EQUITY (EX US) FUND
The International Equity (ex US) Fund’s investment objective is to seek an attractive long term rate of return, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing principally in equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs), of companies located in the world’s developed countries excluding the United States of America. The Fund will invest in a diversified portfolio of companies using in-depth bottom-up fundamental company research. The investment process relies on a disciplined, value-oriented approach
to identify companies with capable management, dominant market positions, have the potential to generate stable, consistent returns. The Investment Adviser aims to buy these companies at attractive valuations relative to their cash-flow based fundamental values.
As an essential and integrated part of the investment process, the Investment Adviser assesses relevant factors material to long-term returns on operating capital including ESG factors and seeks to engage with company management teams as part of this. Subject to the Fund’s investment objective, the Investment Adviser retains discretion over which investments are selected. Whilst ESG considerations are an integrated and fundamental part of the investment process, ESG factors are not the sole determinant of whether an investment can be made or a holding can remain in the Fund’s portfolio, but instead the Investment Adviser considers material risks or opportunities in any of the ESG areas which could threaten or enhance the long-term sustainability or direction of a company’s returns.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities of companies located in emerging markets, including in China A-Shares via Stock Connect; or, as a result of a corporate action, located in the United States of America, in preference shares, debt securities convertible into common shares or preference shares, warrants on securities and other equity linked securities. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund will limit the use of derivatives to currency forwards for hedging purposes only.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is compared against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the International Equity (ex US) Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

JAPANESE EQUITY FUND
The Japanese Equity Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in Yen, through investment primarily in the equity securities of companies domiciled in or exercising the predominant part of their economic activity in Japan and which are listed on any exchanges or over the counter markets (subject to Appendix A – Investment Powers and Restrictions). The Fund may also invest, on an ancillary basis, in debt securities convertible into common shares, warrants and other equity linked instruments.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Japanese Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Dealing Days for the Japanese Equity Fund
Dealing Days for the Japanese Equity Fund take into account dates
(i) on which Japan Exchange Group markets are closed for trading and settlement or (ii) the Directors, in consultation with the Investment Adviser, have determined in their absolute discretion. In this Prospectus references to Dealing Day in relation to the Japanese Equity Fund mean any day except: (a) any other day the Directors, in consultation with the Investment Adviser, have determined in their absolute discretion, and (b) any day on which Japan Exchange Group markets and commercial banks in Luxembourg or Japan are authorized by law or executive order to close (including Saturday and Sunday) are closed for trading. The list of expected “non-Dealing Days” will be available on the Company’s website (www.morganstanleyinvestmentfunds.com) and will be updated in advance, at least semi-annually. However, the list may be further updated from time to time in the presence of exceptional circumstances where the Directors believe that it is in the best interests of the Shareholders of the Fund.
LATIN AMERICAN EQUITY FUND
The Latin American Equity Fund’s investment objective is to seek to maximise total return, measured in US Dollars, through investment primarily in the equity and equity related securities of
companies incorporated or exercising the predominant part of their economic activity in Latin American countries.
Such Latin American countries include Argentina, Bolivia, Brazil, Chile, Colombia, Costa Rica, Dominican Republic, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Mexico, Nicaragua, Panama, Paraguay, Peru, Uruguay and Venezuela provided that the markets in these countries are considered to be recognised exchanges (“Recognised Exchanges”) within the meaning of Article 41(1) of the 2010 Law. As markets in other countries develop, the Fund expects to expand and further diversify the Latin American markets in which it invests. From time to time, the Fund’s investments may be concentrated in a limited number of countries. Investments in securities listed on exchanges which are not Recognised Exchanges shall be treated as investments in non-listed securities (see Appendix A – Investment Powers and Restrictions) until such time as such exchanges are deemed to be Recognised Exchanges.
As part of its primary investment universe, the Fund may also invest in preference shares, warrants and other equity linked instruments, including depositary receipts (such as American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), and debt securities convertible into common shares of companies incorporated or exercising the predominant part of their economic activity in Latin American countries.
Financial derivative instruments may be used for efficient portfolio management (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A), in order to gain exposure to certain markets at a lower cost or to reduce risk. The Fund does not invest extensively or primarily in financial derivatives instruments for investment purposes.
On an ancillary basis, the Fund may invest in the securities of companies organised and located in countries other than the Latin American countries where the value of the company’s securities will reflect principally conditions in a Latin American country or where the principal securities trading market is in a Latin American country, or where 50% of the company’s revenue alone or on a consolidated basis is derived from either goods produced, sales made or services performed in Latin American countries.
The investment process takes into account information about ESG issues when making investment decisions. We focus on engaging company management around corporate governance practices as well as what we deem to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Latin American Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

SAUDI EQUITY FUND
The Saudi Equity Fund’s investment objective is to seek long-term capital appreciation and growth, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities of issuers listed and traded on the main market of the Saudi Stock Exchange, the Tadawul, as well as issuers in the course of an initial public offering (IPO) (including rights issues, and subject to the restrictions stated below). The Fund’s investments in listed shares may include investments in the listed shares of smaller companies (meaning those that have a market value of less than SAR1 billion).
Furthermore, the Fund may invest up to 20% of its net assets in one or more eligible closed-ended Real Estate Investment Trusts (REITs) that are listed on Tadawul, as well as in units of eligible closed-ended REITs being offered in the course of an IPO and which will be listed on Tadawul in due course.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the above requirements, debt securities convertible into common shares, preference shares, cash and cash equivalents, warrants and other equity linked instruments.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Saudi Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- Seek to invest in equity securities.
- Seek capital appreciation over the long term.
- Accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Dealing Days and settlements for the Saudi Equity Fund
Dealing Days for the Saudi Equity Fund take into account both the Saudi Arabian trading calendar and Luxembourg trading calendar. In this Prospectus references to Dealing Day in relation to the Saudi Equity Fund means any Monday, Tuesday, Wednesday or Thursday in which both Luxembourg and Saudi Arabian financial markets are open for trading. The Saudi Equity Fund will not be available for dealing on the Dealing Day immediately prior to Saudi extended holidays, for example Eid holidays. In addition, there is no settlement of subscriptions and redemptions for the Saudi Equity Fund on Fridays and settlement of subscriptions and redemptions will take into account US Dollar and Saudi Riyal bank holidays. The list of expected “non-Dealing Days” and settlement holidays will be available on the Company’s website (www.morganstanleyinvestmentfunds.com) and will be updated in advance, at least semi-annually. However, the list may be further updated from time to time in the presence of exceptional circumstances where the Directors believe that it is in the best interests of the Shareholders of the Fund.
SUSTAINABLE ASIA EQUITY FUND
The Sustainable Asia Equity Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, through investment primarily in the equity securities of companies domiciled in or exercising the predominant part of their economic activity in Asia, excluding Japan, thereby taking advantage of the dynamic economic growth capabilities of the region. In targeting this investment objective, the Investment Adviser will consider ESG criteria (as detailed below) in order to invest in companies which perform better than their peers on one or more sustainability themes and are positioned to benefit from, or contribute to, the sustainable development of the countries in which they operate based on the Investment Adviser’s ESG criteria. The application of these ESG criteria should result in a 20% or more reduction of the investible universe.
The Fund may also invest on an ancillary basis in debt securities convertible into common shares, preference shares, debentures, participatory notes, warrants, and to a limited extent the Fund may also invest in collective investment schemes including closed-end
funds and the Company’s Funds, ETFs and securities not widely traded.
In relation to this Fund, “Sustainable” means that the Investment Adviser integrates the consideration of sustainable themes and ESG issues in its investment decision-making. The Fund will invest in companies from the Asia excluding Japan region markets, that positively contribute to and/or address one or more sustainability themes including but not limited to climate change, natural capital, human capital, access and affordability, and innovation/ infrastructure. The Fund will also strive to align with the objectives of the Paris Agreement on climate change. The Fund seeks to achieve a lower carbon footprint than the MSCI Asia ex Japan Net Index.
The Investment Adviser believes companies with forward-looking management teams that establish proactive strategies on these sustainability and ESG issues will be better positioned from a business and financial perspective over the long term than companies that do not consider them. The Fund seeks to invest in companies whose product revenues, policies, initiatives, industry leadership, and/or established targets proactively address one or more of the above sustainability themes. The Investment Adviser will support this stock selection process with research and analysis, including direct company engagements and third-party data.
In addition to investing in companies that follow good governance practices and that exhibit strong management of sustainability factors relative to peers, the Fund will invest in companies in Asia excluding Japan that offer scalable and profitable solutions to address pressing sustainability issues including climate change and environmental/resource management. The Fund will be focused on companies that are positively contributing to the sustainable development of countries in Asia excluding Japan, and will seek to exclude certain companies that are highly exposed to Sustainability Risks. Up to 10% of the Fund’s portfolio may consist of assets that are not subject to the sustainability analysis described above.
The Investment Adviser will implement a top-down driven approach to identify investment opportunities across the permissible investment universe, and select companies utilizing the Investment Adviser’s fundamental bottom up security selection process. ESG criteria are considered by the Investment Adviser during both the investment and research process to limit exposure to Sustainability Risks and seek out investment opportunities that are aligned with the sustainability themes identified above. These criteria may include, but are not limited to carbon emissions, water scarcity, waste management, biodiversity, labour management, gender diversity, health & safety, product safety, data privacy & security, executive remuneration, board independence and shareholder rights. The Investment Adviser focuses on engaging company management on what it deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company as well as around corporate governance practices.
Investments shall not knowingly include any company involved in the manufacturing or production of:
- tobacco
- 7
- ;
- adult entertainment;
- civilian firearms;
- controversial weapons;
- coal
- 8
- ;
- oil sands
- 9
- ;
- Arctic oil
- 10
- ; and
- gambling
- 11
- .

The Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im. The exclusions are determined by the Investment Adviser’s own proprietary analysis rather than the reliance on third party analysis. However, the analysis may be supported by third party ESG controversies analysis and business involvement research. The exclusions criteria are applied to all equity investments within the Fund. The exclusion criteria will not be applied to investments in which the Investment Adviser does not have direct control of the underlying holdings, for example collective investment schemes or open-ended ETFs. The exclusion criteria are subject to periodic review and any changes will be reflected in the exclusion policy document. Investments that are held by the Fund but become restricted after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
The Fund references third party ESG data during the security research process, but does not rely on third party ESG data for the purposes of constructing the portfolio. The Investment Adviser relies on its own proprietary analysis for security selection and portfolio construction rather than third party analysis. However, in some cases data on specific issuers or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using reasonable estimates or third-party data.
7 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of revenue from the manufacture of tobacco products or from the supply of key products necessary for the production of tobacco products, such as filters.
8 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 10% or more of their revenue from the mining and extraction of thermal coal, or from coal-fired power..
9 
The Fund does not invest in securities that derive 5% or more of their revenues from the extraction or production of oil sands.
10 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of their revenue from oil extraction or production in the Arctic region, including in the Arctic National Wildlife Refuge (ANWR).
11 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of revenue from gambling activities.
The Investment Adviser integrates Sustainability Risks into its investment decision-making process, including in the conduct of due diligence and research, valuation, asset selection, portfolio construction, and ongoing investment monitoring and portfolio management. In doing so, the Investment Adviser gives due consideration to the relevance and potential materiality of Sustainability Risks for a particular investment opportunity or for the portfolio as a whole in the context of the investment objective and intended time horizon for holding a particular security. Sustainability Risks may negatively impact the value of a security or portfolio. In order to mitigate these risks, the Investment Adviser may sell or underweight a security, commence active dialogue/ engagement with company management, or make adjustments to the top-down allocations to geographies, sectors, or asset classes. In implementing its integration of Sustainability Risks, the Investment Adviser may utilize a combination of information sources, including company-disclosed information, non-company disclosed information, and third-party research and data.
For the avoidance of doubt, equity securities includes depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs), International Depository Receipts (IDRs) and European Depositary Receipts (EDRs)), and closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS). The Fund invests in markets of the Asia, excluding Japan, region, such as China, Hong Kong, India, Malaysia, Singapore, South Korea, Taiwan, Indonesia and Thailand. Additional opportunities are also sought, whenever regulations permit, in any of the emerging markets and frontier markets in Asia including China A-Shares via Stock Connect. The Fund may invest up to 20% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund uses MSCI Asia ex Japan as a comparator benchmark, which is representative of the Asia ex Japan equities universe. The benchmark is used for performance comparison purposes only and does not integrate environmental or social characteristics.
Taxonomy Regulation disclosure
Pursuant to the Taxonomy Regulation, the Fund, that promotes environmental characteristics in line with Article 8 of the SFDR and that partially invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives, is required to disclose information about the environmentally sustainable investments made.
In relation only to the portion of the portfolio that invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives:
- The Fund may contribute to one or more of the following environmental objectives set out in Article 9 of the Taxonomy Regulation: (a) climate change mitigation; (b) climate change adaptation; (c) sustainable use and protection of water and marine resources; (d) transition to a circular economy; (e) pollution prevention and control; (f) protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- In line with the current state of the SFDR and of the Taxonomy Regulation the Investment Adviser currently ensures that such investments of the Fund contribute to the abovementioned objective(s) while not significantly harming any other sustainable objectives by using a combination of some or all of company- sourced information, third-party data, and its own research and analysis.
	- Where companies provide information regarding the taxonomy alignment of their activities, this would be the Fund’s preferred source of information.
	- Where company information may not be directly available, the Investment Adviser has developed proprietary data analytics tools that utilise taxonomy-alignment data sourced from third-parties to determine the Fund’s overall level of taxonomy alignment, including the evaluation of the “Principal Adverse Sustainability Impacts” indicators and assessment of the “Do No Significant Harm” principle.
	- Company-sourced information and/or third-party-data- driven analytics may be complemented by the Investment Adviser’s own research and direct engagement with companies.


It is expected that the calculation of the alignment of the Fund with the Taxonomy Regulation will be made available to investors as data becomes available. Such data will therefore be integrated in a future version of this Prospectus.
The attention of the investors is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle applies only to those investments underlying the Fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Sustainable Asia Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

SUSTAINABLE EMERGING MARKETS EQUITY FUND
The Sustainable Emerging Markets Equity Fund’s investment objective is to seek to maximise total return, measured in US Dollars, through investment primarily in emerging market country equity securities. The Fund will principally invest in those
Emerging Market (as defined below) countries in which the Company believes that economies are developing strongly and in which the markets are becoming more sophisticated. “Emerging Market” countries, for the purposes of this Fund, are as defined by the MSCI Emerging Markets Net Index (the “EME Benchmark”), provided that the markets of these countries are considered to be recognised exchanges (“Recognised Exchanges”) within the meaning of Article 41(1) of the 2010 Law. To achieve its principal investment in Emerging Market countries, the Fund may invest in the securities of companies organized under the laws of, located in or which have a principal office in, Emerging Market countries and may also invest in the securities of companies organized under the laws of, located in or which have a principal office in Developed Market countries (for the purposes of this Fund, as defined by MSCI World Index) where the company’s principal securities trading market is in an Emerging Market country, or where, at the time of purchase, 50% of the company’s revenue alone or on a consolidated basis is derived from goods produced, sales made or services performed in one or more Emerging Market countries, or where the company has at least 50% of its assets, core business operations and/or employees in Emerging Market countries, or in other equity linked instruments located in Developed Markets but providing exposure to Emerging Markets (for example depositary receipts) (“EM Exposed Securities”).
The Fund may invest on an ancillary basis in eligible Frontier Markets equity (meaning those countries that are neither Developed Markets nor Emerging Markets as such terms are defined above for this Fund) or in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments. The Fund may also invest on an ancillary basis in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds as well as in closed-end funds, China A-Shares via Stock Connect, Fixed Income Securities, debt securities convertible into common shares, preference shares, participatory notes and warrants, in each case to gain exposure to Emerging Markets or Frontier Markets. The Fund may also invest up to 20% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect. For temporary defensive purposes, during periods in which the Company believes changes in economic, financial or political conditions make it advisable, the Fund may reduce its holdings in Emerging Market country equity securities to below 50% of the Fund’s assets and invest in equity securities in Developed Market countries (whether EM Exposed Securities or not) or in Fixed Income Securities (whether providing exposure to Emerging Markets or Developed Markets).
In targeting its investment objective, the Investment Adviser will consider ESG criteria (as detailed below) in order to invest in companies which (i) perform better than their peers on one or more sustainability themes (as detailed below); and (ii) are positioned to benefit from, and/or contribute to, the sustainable development of the countries in which they operate based on the Investment Adviser’s ESG criteria. The application of these ESG criteria should
result in a 20% or more reduction of the investible universe as defined in the first two paragraphs above. The aim of the Investment Adviser will be to ensure that at least 90% of the Fund’s portfolio is subject to the sustainability analysis described above.
In relation to this Fund, “Sustainable” means that the Investment Adviser integrates the consideration of ESG criteria and sustainable themes in its investment decision-making. ESG criteria may include, but are not limited to, carbon emissions, resource management, waste management, biodiversity, labour management, gender diversity, health & safety, product safety, data privacy & security, executive remuneration, board independence and shareholders rights. Sustainability themes may include, but are not limited to, climate change, natural capital, human capital, access and affordability, and innovation/infrastructure. The Fund seeks to achieve a lower carbon footprint than the EME Benchmark in aggregate at the portfolio level. With an increased investment focus on companies that positively contribute to and/or address one or more sustainability themes including climate change, the Fund will strive to align with the objectives of the Paris Agreement.
In terms of investing in companies that perform better than their peers on one or more sustainability themes, the Investment Adviser believes companies with forward-looking management teams that establish proactive strategies on the sustainability and ESG issues as described in this investment policy will be better positioned from a business and financial perspective over the long term than companies that do not consider them. The Investment Adviser will support this stock selection process with research and analysis, including direct company engagements and third-party data.
In addition to investing in companies that follow good governance practices and that exhibit strong management of sustainability factors relative to peers, the Fund will invest in companies from Emerging Market countries that offer scalable and profitable solutions to address pressing sustainability issues including climate change and environmental/resource management. The Fund seeks to invest in companies whose product revenues, policies, initiatives, industry leadership, and/or established targets proactively address one or more of the above sustainability themes. The Fund will be focused on companies that are positively contributing to the sustainable development of Emerging Market countries, applying both a best-in-class and best effort approach to its investment selection in this regard. By applying a best-in-class approach, priority is given to the companies best positioned from a non- financial viewpoint within their sector of activity, without favouring or excluding one sector relative to the stock market index used as a basis for starting. By applying a best-effort approach, priority is given to the issuers demonstrating an improvement in or good prospects for their ESG practices and performance over time. The Fund will also seek to exclude companies that are highly exposed to Sustainability Risks.
The Investment Adviser will implement a top-down driven approach to identify investment opportunities across the permissible investment universe, and select companies utilizing the Investment Adviser’s fundamental bottom up security selection process. ESG criteria are considered by the Investment Adviser during both the investment and research process to limit exposure to Sustainability Risks and seek out investment opportunities that are aligned with the sustainability themes identified above. The Investment Adviser focuses on engaging company management on what it deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company as well as around corporate governance practices.
Investments shall not knowingly include any company involved in the manufacturing or production of:
- tobacco
- 12
- ;
- adult entertainment;
- civilian firearms;
- controversial weapons;
- coal
- 13
- ;
- oil sands
- 14
- ;
- Arctic oil
- 15
- ; and
- gambling
- 16
- .

The Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im. The current exclusions (and any additional restrictions applied over time) are determined by the Investment Adviser’s own proprietary analysis rather than reliance on third party analysis. However, the analysis may be supported by third party ESG controversies analysis and business involvement research. The exclusions are applied to all equity investments within the Fund. The exclusions will not be applied to investments in which the Investment Adviser does not have direct control of the underlying holdings, for example collective investment schemes or open-ended ETFs. The exclusions are subject to periodic review and any changes will be reflected in the exclusion policy document. Investments that are held by the Fund but become restricted after
12 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of revenue from the manufacture of tobacco products or from the supply of key products necessary for the production of tobacco products, such as filters.
13 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 10% or more of their revenue from the mining and extraction of thermal coal, or from coal-fired power.
14 
The Fund does not invest in securities that derive 5% or more of their revenues from the extraction or production of oil sands.
15 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of their revenue from oil extraction or production in the Arctic region, including in the Arctic National Wildlife Refuge (ANWR).
16 
The Fund does not invest in securities of issuers that generate 5% or more of revenue from gambling activities.
they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
The Fund references third party ESG data during the security research process, but does not rely on third party ESG data for the purposes of constructing the portfolio. The Investment Adviser relies on its own proprietary analysis for security selection and portfolio construction rather than third party analysis. However, in some cases data on specific issuers or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using reasonable estimates or third-party data.
The Investment Adviser integrates Sustainability Risks into its investment decision-making process, including in the conduct of due diligence and research, valuation, asset selection, portfolio construction, and ongoing investment monitoring and portfolio management. In doing so, the Investment Adviser gives due consideration to the relevance and potential materiality of Sustainability Risks for a particular investment opportunity or for the portfolio as a whole in the context of the investment objective and intended time horizon for holding a particular security. Sustainability Risks may negatively impact the value of a security or portfolio. In order to mitigate the Sustainability Risks, the Investment Adviser may sell or underweight a security that is subject to such risks, commence active dialogue/ engagement with company management, or make adjustments to the top-down allocations to geographies, sectors, or asset classes. In implementing its integration of Sustainability Risks, the Investment Adviser may utilize a combination of information sources, including company- disclosed information, non-company disclosed information, and third-party research and data.
The Fund is actively managed and references the EME Benchmark for the purpose of defining a geographical allocation of the countries the Fund will invest into. The Investment Adviser has full discretion over the composition of the assets in the Fund. While the Fund will generally hold assets within the countries referenced in the EME Benchmark, it can invest in such securities from countries in different proportions to their allocations under the EME Benchmark, and it can hold assets which are not exposed to countries referenced in the EME Benchmark. Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the EME Benchmark. The EME Benchmark is used for performance comparison purposes only and does not integrate environmental or social characteristics.
The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
Pursuant to the Taxonomy Regulation, the Fund, that promotes environmental characteristics in line with Article 8 of the SFDR and that partially invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives, is required to disclose information about the environmentally sustainable investments made.
In relation only to the portion of the portfolio that invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives:
- The Fund may contribute to one or more of the following environmental objectives set out in Article 9 of the Taxonomy Regulation: (a) climate change mitigation; (b) climate change adaptation; (c) sustainable use and protection of water and marine resources; (d) transition to a circular economy; (e) pollution prevention and control; (f) protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- In line with the current state of the SFDR and of the Taxonomy Regulation the Investment Adviser currently ensures that such investments of the Fund contribute to the abovementioned objective(s) while not significantly harming any other sustainable objectives by using a combination of some or all of company- sourced information, third-party data, and its own research and analysis.
	- Where companies provide information regarding the taxonomy alignment of their activities, this would be the Fund’s preferred source of information.
	- Where company information may not be directly available, the Investment Adviser has developed proprietary data analytics tools that utilise taxonomy-alignment data sourced from third-parties to determine the Fund’s overall level of taxonomy alignment, including the evaluation of the “Principal Adverse Sustainability Impacts” indicators and assessment of the “Do No Significant Harm” principle.
	- Company-sourced information and/or third-party-data- driven analytics may be complemented by the Investment Adviser’s own research and direct engagement with companies.


It is expected that the calculation of the alignment of the Fund with the Taxonomy Regulation will be made available to investors as data becomes available. Such data will therefore be integrated in a future version of this Prospectus.
The attention of the investors is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle applies only to those investments underlying the Fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Sustainable Emerging Markets Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US ADVANTAGE FUND
The US Advantage Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in securities issued by US companies and on an ancillary basis in securities issued by companies that are not from the US. An issuer may be considered to be from a particular country (including the US) or geographic region if (i) its principal securities trading market is in that country or geographic region; (ii) alone or on a consolidated basis it derives 50% or more of its annual revenue from goods produced, sales made or services performed in that country or geographic region; or (iii) it is organized under the laws of, or has a principal office in, that country or geographic region. By applying these tests, it is possible that a particular issuer could be deemed to be from more than one country or geographic region. Under normal market conditions, the Fund’s investment objective will be pursued by investing primarily in equity securities of established large-capitalization companies. The investment process will emphasize a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser typically invests in companies it believes have strong name recognition and sustainable competitive advantages with above average business visibility, the ability to deploy capital at high rates of return, strong balance sheets and an attractive risk/reward.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also be invested, on an ancillary basis, in equities of companies not meeting the above requirements, debt securities convertible into common shares, depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), preference shares, warrants on securities, China A-Shares via Stock Connect, cash and cash equivalents and other equity linked securities. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Investment Adviser actively integrates sustainability into the investment process by using ESG factors as a lens for additional fundamental research, which can contribute to investment decision- making. The Investment Adviser seeks to understand how environmental and social initiatives within companies can create value by strengthening durable competitive advantages, creating growth opportunities, driving profitability, and/or aligning with secular growth trends. The Investment Adviser generally engages with company management teams to discuss their ESG practices, with the aim of identifying how sustainability themes present opportunities and risks that can be material to the value of the security over the long-term. Other aspects of the investment process include a proprietary, systematic evaluation of governance policies, specifically focusing on compensation alignment on long- term value creation. The Investment Adviser does not treat ESG as a deterministic, reductive screen, nor as a portfolio construction tool layered on top of a passive vehicle.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the US Advantage Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US CORE EQUITY FUND
The US Core Equity Fund’s investment objective is to seek long- term capital appreciation, measured in US Dollars. The Fund invests primarily in equity securities issued by mid to large capitalization companies, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)) and closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS), issued by companies Located in the United States of America.
The investment process uses a combination of quantitative models, to assess market drivers, and fundamental research of individual stocks to identify companies with attractive valuations, above- average appreciation potential and competitive dividend yields.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the above requirements, debt securities convertible into common shares, preference shares, cash and cash equivalents, warrants and other equity linked instruments.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The management of the Fund is not constrained by the composition of any benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the US Core Equity Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US FOCUS PROPERTY FUND
The US Focus Property Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in a focused, concentrated portfolio of equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), of companies in the real estate industry or closely related to the real estate industry Located in the United States that the Investment Adviser considers offer higher forecasted total return potential relative to other opportunities within the above mentioned asset classes.
Companies in the real estate industry or closely related to the real estate industry may include companies principally engaged in the development and/or ownership of income-producing property, companies that operate, construct, finance or sell real estate, companies with substantial real estate related holdings and/or services related to the real estate industry, including, but not limited to, real estate management, brokers, and building products, and collective investment vehicles with exposure to property, such
as publicly quoted property unit trusts, all types of closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS) and undertakings for collective investment.
The Fund may also invest on an ancillary basis in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, preference shares and convertible preferred securities, debt securities convertible into common shares, rights and warrants to purchase equity securities, shares of investment companies, limited partnership interests, and other equity linked instruments.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Investment Adviser actively manages the Fund using a high- conviction, disciplined, bottom-up, fundamentally driven investment methodology. The Fund will be comprised of those securities which the Investment Adviser considers offer higher forecasted total return potential based upon valuation relative to other opportunities in the investment universe. The Investment Adviser will assess real estate specific factors, broader equity factors, as well as ESG factors in their fundamental analysis in order to calculate appropriate valuation metrics. Top-down considerations are incorporated into the portfolio construction process and seek to achieve exposure across sectors and integrate forecasted fundamental inflections and macroeconomic considerations, among other factors. The Investment Adviser actively selects positions in a limited number of equity securities.
The investment process may consider information about ESG issues in its bottom-up stock selection process when making investment decisions. The Investment Adviser and Sub-Advisers may engage with company management regarding corporate governance practices as well as what the Investment Adviser and Sub-Advisers deem to be materially important environmental and/ or social issues facing a company.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the U.S. Focus Property Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US GROWTH FUND
The US Growth Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in securities issued by US companies and on an ancillary basis in securities issued by companies that are not from the US. An issuer may be considered to be from a particular country (including the US) or geographic region if (i) its principal securities trading market is in that country or geographic region; (ii) alone or on a consolidated basis it derives 50% or more of its annual revenue from goods produced, sales made or services performed in that country or geographic region; or (iii) it is organized under the laws of, or has a principal office in, that country or geographic region. By applying these tests, it is possible that a particular issuer could be deemed to be from more than one country or geographic region. Under normal market conditions, the Fund’s investment objective will be pursued by investing primarily in equity securities of high quality growth oriented companies. The investment process will emphasize a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser typically invests in unique companies it believes have sustainable competitive advantages with above average business visibility, the ability to deploy capital at high rates of return, strong balance sheets and an attractive risk/reward. Individual security selection will be emphasized.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest on an ancillary basis, in equities of companies not meeting the above requirements, debt securities convertible into common shares, depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), preference shares, warrants on securities, China
A-Shares via Stock Connect, cash and cash equivalents and other equity linked securities. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Investment Adviser actively integrates sustainability into the investment process by using ESG factors as a lens for additional fundamental research, which can contribute to investment decision- making. The Investment Adviser seeks to understand how environmental and social initiatives within companies can create value by strengthening durable competitive advantages creating growth opportunities, driving profitability, and/or aligning with secular growth trends. The Investment Adviser generally engages with company management teams to discuss their ESG practices, with the aim of identifying how sustainability themes present opportunities and risks that can be material to the value of the security over the long-term. Other aspects of the investment process include a proprietary, systematic evaluation of governance policies, specifically focusing on compensation alignment on long- term value creation. The Investment Adviser does not treat ESG as a deterministic, reductive screen, nor as a portfolio construction tool layered on top of a passive vehicle.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the US Growth Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US INSIGHT FUND
The US Insight Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in securities issued by US companies and on an ancillary basis in securities issued by companies that are not from the US. An issuer may be considered to be from a particular country (including the US) or geographic region if (i) its principal securities trading market is in that country or geographic region; (ii) alone or on a consolidated basis it derives 50% or more of its annual revenue from goods produced, sales made or services performed in that country or geographic region; or (iii) it is organized under the laws
of, or has a principal office in, that country or geographic region. By applying these tests, it is possible that a particular issuer could be deemed to be from more than one country or geographic region.
Under normal market conditions, the Fund’s investment objective will be pursued by investing primarily in equity securities of established and emerging companies. The investment process will emphasize a bottom-up stock selection process, seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser typically invests in unique companies it believes have sustainable competitive advantages with above average business visibility, the ability to deploy capital at high rates of return, strong balance sheets and an attractive risk/reward. Individual security selection will be emphasized.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest on an ancillary basis, in equities of companies not meeting the above requirements, debt securities convertible into common shares, depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), preference shares, warrants on securities, China A-Shares via Stock Connect, cash and cash equivalents and other equity linked securities. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Investment Adviser actively integrates sustainability into the investment process by using ESG factors as a lens for additional fundamental research, which can contribute to investment decision- making. The Investment Adviser seeks to understand how environmental and social initiatives within companies can create value by strengthening durable competitive advantages, creating growth opportunities, driving profitability, and/or aligning with secular growth trends. The Investment Adviser generally engages with company management teams to discuss their ESG practices, with the aim of identifying how sustainability themes present opportunities and risks that can be material to the value of the security over the long-term. Other aspects of the investment process include a proprietary, systematic evaluation of governance policies, specifically focusing on compensation alignment on long- term value creation. The Investment Adviser does not treat ESG as a deterministic, reductive screen, nor as a portfolio construction tool layered on top of a passive vehicle.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the US Insight Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US PERMANENCE FUND
The US Permanence Fund’s investment objective is to seek long- term capital appreciation, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depositary receipts (including American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), of established companies located in the US, with capitalizations within the range of companies included in the S&P 500 Index (the “USP Benchmark”).
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, debt securities convertible into common shares, preference shares, China A-Shares via Stock Connect, warrants and other equity linked instruments. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The investment process will emphasize a bottom up stock selection process seeking attractive investments on an individual company basis. In selecting securities for investment, the Investment Adviser typically invests in companies it believes have strong name recognition and sustainable competitive advantages with above average business visibility, the ability to deploy capital at high rates of return, strong balance sheets and an attractive risk/reward.
The Fund will make long-term investments in companies that the Investment Adviser believes have qualities of Permanence including durable long-term competitive advantages. The Fund may also invest in more moderate growth companies, companies with lower earnings volatility and/or companies with some cyclicality in their end markets.
The Investment Adviser actively integrates sustainability into the investment process by using ESG factors as a lens for additional fundamental research, which can contribute to investment decision- making. The Investment Adviser seeks to understand how environmental and social initiatives within companies can create value by strengthening durable competitive advantages, creating growth opportunities, driving profitability, and/or aligning with secular growth trends. The Investment Adviser generally engages with company management teams to discuss their ESG practices, with the aim of identifying how sustainability themes present opportunities and risks that can be material to the value of the security over the long-term. Other aspects of the investment process include a proprietary, systematic evaluation of governance policies, specifically focusing on compensation alignment on long- term value creation. The Investment Adviser does not treat ESG as a deterministic, reductive screen, nor as a portfolio construction tool layered on top of a passive vehicle.
The Fund is actively managed, not designed to track a benchmark, and therefore not constrained by the composition of the USP Benchmark. The Fund references the USP Benchmark for the purpose of setting the capitalization range of issuers the Fund will invest in. The Fund’s performance is measured against the USP Benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the US Permanence Funds’ investment objective, it may be appropriate for investors who;
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US PROPERTY FUND
The US Property Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, by investing primarily in equity securities of companies in the US real estate industry Located in the US. The Fund intends to invest in the publicly traded securities of closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS) and similar Real Estate Operating Companies (REOCS). REITS and REOCS are companies that acquire and/or develop real property for long term investment purposes. They invest the majority of their assets directly in real property and derive their income primarily from rents. By investing in REITS and REOCS through the Fund the investor will bear not only his proportionate share of the management fees of the Fund but also indirectly, the management expenses of the underlying REITS and REOCS. A REIT will not be subject to US income or capital gains tax at the REIT level on the income and gains distributed to shareholders if it complies with several requirements relating to its organisation, ownership, assets, income, and capital gains. However, a REOC is subject to US income and capital gains at the company level. Generally, the taxable income distributed by a regularly traded REIT or REOC to the Fund should be subject to a rate of US withholding tax of 30%. Generally, distributions by a REIT and a REOC of capital gains arising from the disposition of US real estate will be subject to withholding tax of 35% for which a refund may not be available. Distributions which are considered to be a return of capital are generally not subject to the 35% withholding tax.
The investment process may consider information about ESG issues in its bottom-up stock selection process when making investment decisions. The Sub-Adviser may engage with company management regarding corporate governance practices as well as what the Sub-Adviser deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in preference shares, debt securities convertible into common shares, warrants and other equity-linked instruments.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the US Property Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in equity securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

BOND FUNDS
The various Bond Funds have the following objectives:
EMERGING MARKETS CORPORATE DEBT FUND
The Emerging Markets Corporate Debt Fund’s investment objective is to seek to maximize total return, measured in US Dollars, primarily through investments across the credit spectrum of Fixed Income Securities of corporate issuers, together with investing in Fixed Income Securities of government and government related issuers located in each case in Emerging Markets countries. The Fund intends to invest its assets in Emerging Market countries’ Fixed Income Securities that provide a high level of current income, while at the same time holding the potential for capital appreciation.
“Emerging Market” countries, for the purposes of this Fund, are as defined by the JP Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index – Broad Diversified (the “EMCD Benchmark”), provided that the markets of these countries are considered to be recognized exchanges (“Recognized Exchanges”) within the meaning of Article 41(1) of the 2010 Law. As markets in other countries develop, the Fund expects to expand and further diversify the emerging markets in which it primarily invests as such markets are added to this index. To achieve its principal investment in Emerging Market countries, the Fund may invest in Fixed Income Securities of companies organised and located in Emerging Market countries and may also invest in Fixed Income Securities of companies organised and located in Developed Market countries (for the purpose of this Fund, as defined by the JP Morgan Government Bond Index) where the value of the company’s securities will reflect principally conditions in an Emerging Market country or where the principal securities trading market for such Emerging Market country, or where 50% of the company’s revenue alone or on a consolidated basis is derived from either goods produced, sales made or services performed in Emerging Market countries (“EM Exposed Securities”). Fixed Income Securities held by the Fund will take the form of bonds, notes, bills, debentures, convertible securities, bank debt obligations, short-term paper, mortgage and, subject to applicable law, other asset-backed securities, loan participations and loan assignments, to the extent that these instruments are securitised.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with
issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the
specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may also invest on an ancillary basis in the aforementioned Fixed Income Securities where such securities are issued by issuers organised and located (1) in neither Developed Market countries nor Emerging Market countries; or (2) in Developed Market countries but the securities are not EM Exposed Securities.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 20% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes. The Fund may, on an ancillary basis, invest in other emerging markets Fixed Income Securities and in emerging
markets Fixed Income Securities denominated in currencies other than US Dollars.
The Fund may also invest, to a limited extent, in warrants on transferable securities issued by issuers in emerging markets.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund is actively managed and references the EMCD Benchmark for the purpose of defining a geographical allocation of the countries the Fund will invest into. The Investment Adviser has full discretion over the composition of the assets in the Fund. While the Fund will generally hold assets within the countries referenced in the EMCD Benchmark, it can invest in such securities from countries in different proportions, and it can hold assets which are not exposed to countries referenced in the EMCD Benchmark. Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the EMCD Benchmark.
The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Emerging Markets Corporate Debt Fund’s investment objective, it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities in emerging markets;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EMERGING MARKETS DEBT FUND
The Emerging Markets Debt Fund’s investment objective is to seek to maximise total return, measured in US Dollars, primarily through investment in the Fixed Income Securities of government and government-related issuers located in Emerging Market (as defined below) countries (including, to the extent these instruments are securitised, participations in loans between governments and financial institutions), together with investing in the Fixed Income Securities of corporate issuers located in, organised under the laws of, or which have a principal office in, Emerging Market countries. The Fund intends to invest its assets in Emerging Market country
Fixed Income Securities that provide a high level of current income, while at the same time holding the potential for capital appreciation.
“Emerging Market” countries, for the purposes of this Fund, are as defined by the JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (the “EMD Benchmark”) provided that the markets of these countries are considered to be recognised exchanges (“Recognised Exchanges”) within the meaning of Article 41(1) of the 2010 Law. As markets in other countries develop, the Fund expects to expand and further diversify the emerging markets in which it primarily invests as or before such markets are added to the EMD Benchmark. Fixed Income Securities held by the Fund will take the form of bonds, notes, bills, debentures, convertible securities, bank debt obligations, short-term paper, mortgage and, subject to applicable law, other asset-backed securities, loan participations and loan assignments (to the extent that these instruments are securitised) and interests issued by entities organised and operated for the purpose of restructuring the investment characteristics of instruments issued by Emerging Market issuers.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on sovereign issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom-up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as carbon emissions, climate vulnerability, forestry conservation, life expectancy & health, education, living standards, voice & accountability, political stability, effective government, regulatory quality, rule of law, corruption, violence/terrorism. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including ESG assessments from third-party providers in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes good governance and social practices among sovereigns. Consequently, the Investment Adviser will not make any new investments in countries where there is evidence of significant social violations. However, any existing investments in such countries shall not necessarily need to be sold, and any countries exhibiting positive momentum with respect to
such violations shall not be subject to the purchase restriction. The Investment Advisor shall disclose the methodology used to evaluate significant social violations on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
To achieve its principal investment in Emerging Market countries, the Fund may invest in the Fixed Income Securities of companies organised under the laws of, located in or which have a principal office in Emerging Market countries and may also invest in the Fixed Income Securities of companies organised under the laws of, located in or which have a principal office in Developed Market countries (for the purpose of this Fund, as defined by JP Morgan Government Bond Index) where the company’s principal Fixed Income Securities trading market is in an Emerging Market country, or where 50% of the company’s revenue alone or on a consolidated basis is derived from goods produced, sales made or services performed in Emerging Market countries (“EM Exposed Securities”).
For investments in such companies specifically, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exception to the above is, that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest on an ancillary basis in the aforementioned classes of Fixed Income Securities where such Fixed Income Securities are issued by issuers organised under the laws of and located (1) neither in Developed Market countries nor Emerging Market countries; or (2) in Developed Market countries, but where the Fixed Income Securities are not EM Exposed Securities.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 20% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may also invest, to a limited extent, in warrants issued by Emerging Market issuers and in open-ended ETFs provided that any such ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund is actively managed and references the EMD Benchmark for the purpose of defining a geographical allocation of the countries the Fund will invest into. The Investment Adviser has full discretion over the composition of the assets in the Fund. While the
Fund will generally hold assets within the countries referenced in the EMD Benchmark, it can invest in such securities from countries in different proportions to their allocations under the EMD Benchmark, and it can hold assets which are not exposed to countries referenced in the EMD Benchmark. Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the EMD Benchmark. The EMD Benchmark is used for performance comparison purposes only and does not integrate environmental or social characteristics.
The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Emerging Markets Debt Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities in Emerging Markets;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EMERGING MARKETS DOMESTIC DEBT FUND
The Emerging Markets Domestic Debt Fund’s investment objective is to seek to maximise total return, measured in US Dollars, primarily through investment in a portfolio of Emerging Market bonds and other Emerging Market (as defined below) Fixed Income Securities, denominated in the local currency of issue. The Fund intends to invest its assets in Emerging Market Fixed Income Securities that provide a high level of current income, while at the same time holding the potential for capital appreciation.
“Emerging Market” countries, for the purposes of this Fund, are as defined by the JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (the “EMDD Benchmark”), provided that the markets of these countries are considered to be recognised exchanges (“Recognised Exchanges”) within the meaning of Article 41(1) of the 2010 Law. As emerging markets in other countries develop, the Fund expects to expand and further diversify the emerging markets in which it primarily invests as or before such markets are added to the EMDD Benchmark.
To achieve its principal investment in Emerging Market countries, the Fund may invest in Fixed Income Securities of government and government-related issuers located in Emerging Markets countries (including, to the extent these instruments are securitised, participations in loans between governments and financial institutions) and Fixed Income Securities of corporate issuers located in, organised under the laws of, or which have a principal office in, Emerging Market countries, denominated in the local currency of issue (“EM Exposed Securities”).
The Fund may invest in Fixed Income Securities of entities organised to restructure outstanding debt of Emerging Market issuers.
Fixed Income Securities held by the Fund will take the form of bonds, notes, bills, debentures, convertible securities, bank debt obligations, short-term paper, mortgage and, subject to applicable law, other asset-backed securities, loan participations and loan assignments to the extent that these instruments are securitised.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on sovereign issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom-up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as carbon emissions, climate vulnerability, forestry conservation, life expectancy & health, education, living standards, voice & accountability, political stability, effective government, regulatory quality, rule of law, corruption, violence/terrorism. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including ESG assessments from third-party providers in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes good governance and social practices among sovereigns. Consequently, the Investment Adviser will not make any new investments in countries where there is evidence of significant social violations. However, any existing investments in such countries shall not necessarily need to be sold, and any countries exhibiting positive momentum with respect to such violations shall not be subject to the purchase restriction. The
Investment Advisor shall disclose the methodology used to evaluate significant social violations on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
For investments in corporate issuers specifically, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exception to the above is, that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the
Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest on an ancillary basis in the aforementioned classes of Fixed Income Securities where such securities are issued by issuers organised under the laws of and located (1) neither in Developed Market (for the purposes of this Fund, as defined by the EMDD Benchmark) countries nor Emerging Market countries; or
(2) in Developed Market countries, but where the Fixed Income Securities are not EM Exposed Securities.
In addition, the Fund may invest on an ancillary basis in Fixed Income Securities which are not denominated in the local currency of issue, provided that for temporary defensive purposes, during periods in which the Company believes changes in economic, financial or political conditions make it advisable, the Fund may reduce its holdings denominated in the local Emerging Market currency of issue to below 50% of the Fund’s assets and invest in eligible Fixed Income Securities denominated in the currencies of Developed Market countries.
The Fund may also invest, to a limited extent, in warrants on transferable securities issued by issuers in Emerging Market countries and in open-ended ETFs provided that any such ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 20% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund is actively managed and references the EMDD Benchmark for the purpose of defining a geographical allocation of the countries the Fund will invest into. The Investment Adviser has
full discretion over the composition of the assets in the Fund. While the Fund will generally hold assets within the countries referenced in the EMDD Benchmark, it can invest in such securities from countries in different proportions to their allocations under the EMDD Benchmark, and it can hold assets which are not exposed to countries referenced in the EMDD Benchmark. Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the EMDD Benchmark. The EMDD Benchmark is used for performance comparison purposes only and does not integrate environmental or social characteristics.
The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Emerging Markets Domestic Debt Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities in Emerging Markets;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”, specifically the risks relating to Emerging Markets and in particular Fixed Income Securities denominated in the currency of the countries of investment.”EMERGING MARKETS FIXED INCOME OPPORTUNITIES FUNDThe Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund’s investment objective is to seek to maximise total return, measured in US Dollars, primarily through investment in the Fixed Income Securities of issuers located in Emerging Market Countries or issues denominated in the currencies of Emerging Market Countries. The Fund intends to invest its assets in Emerging Market countries’ Fixed Income Securities that provide a high level of current income, while at the same time holding the potential for capital appreciation.

“Emerging Market” countries, for the purposes of this Fund, are any countries included in JP Morgan Emerging Markets Blended Index – Equally Weighted which is an equally weighted index of JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified, JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index Broad Diversified
and JP Morgan Government Bond Index –Emerging Markets Global Diversified Index (the “EMFIO Benchmarks”), provided that the markets of these countries are considered to be recognised exchanges (“Recognised Exchanges”) within the meaning of Article 41(1) of the 2010 Law. For the avoidance of doubt, an investment in an issue included in this index will constitute an investment within the primary investment strategy of the Fund. As markets in other countries develop, the Fund expects to expand and further diversify the emerging markets in which it primarily invests as such markets are added to this index.
To achieve its principal investment in Emerging Market countries, the Fund may also invest in the Fixed Income Securities of companies organised and located in Developed Market countries (for the purpose of this Fund, as defined by the JP Morgan Government Bond Index) where the value of the company’s securities will reflect principally conditions in an Emerging Market country or where the principal securities trading market for such is in an Emerging Market country, or where 50% of the company’s revenue alone or on a consolidated basis is derived from either goods produced, sales made or services performed in Emerging Market countries (“EM Exposed Securities”).
The Fund may invest in Fixed Income Securities of issuers organised to restructure outstanding debt of Emerging Market issuers.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom-up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability- related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may invest on an ancillary basis in Fixed Income Securities issued by issuers organised and located (1) in neither Developed Market countries nor Emerging Market countries; or
(2) in Developed Market countries but the securities are not EM Exposed Securities.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 20% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund is actively managed and references the EMFIO Benchmarks for the purpose of defining a geographical allocation of the countries the Fund will invest into. The Investment Adviser has full discretion over the composition of the assets in the Fund. While the Fund will generally hold assets within the countries referenced in the EMFIO Benchmarks, it can invest in such securities from countries in different proportions, and it can hold assets which are not exposed to countries referenced in the EMFIO Benchmarks. Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the EMFIO Benchmarks.
The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EURO BOND FUND
The Euro Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of relative return, measured in Euro.
The Fund will invest primarily in Euro denominated Fixed Income Securities whether issued by corporations, governments or government guaranteed issuers. With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund will not invest in any securities that are rated below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities) by Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) or an equivalent rating from another rating agency or an equivalent internal rating from the Investment Adviser as at the date of investment. In the event that any securities held by the Fund are subsequently downgraded to a rating below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities), the Investment Adviser may maintain a maximum total exposure of 3% of the Fund’s Net Asset Value to such downgraded securities but will divest any such security that has not been upgraded to a rating of at least B- within six months of its downgrade.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with
issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund
may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest to a limited extent in open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Euro Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EURO CORPORATE BOND FUND
The Euro Corporate Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of relative return, measured in Euro.
The Fund will invest primarily in Euro denominated Fixed Income Securities, issued by corporations and other non- government related issuers (“Corporate Bonds”). With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund will not invest in any securities that are rated below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities) by Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) or an equivalent rating from another rating agency or an equivalent internal rating from the Investment Adviser as at the date of investment. In the event that any securities held by the Fund are subsequently downgraded to a rating below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities), the Investment Adviser may maintain a maximum total exposure of 3% of the Fund’s Net Asset Value to such downgraded securities but will divest any such security that has not been upgraded to a rating of at least B- within six months of its downgrade.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom-up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability- related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including
environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases
that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in:
- Non-Euro denominated Fixed Income Securities. In accordance with Appendix A “Investment Powers and Restrictions” non- Euro currency exposure may be hedged back to the Euro.
- Fixed Income Securities that are not Corporate Bonds.

The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Euro Corporate Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EURO CORPORATE BOND – DURATION HEDGED FUND
The Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of return, measured in Euro, while seeking to reduce the Fund’s exposure to market interest rate movements.
Duration is a measure of the sensitivity of the price of a debt security to changes in interest rates. Duration risk is the risk that an investment’s value will change due to changes in interest rates. The value of debt securities will generally increase when interest rates fall and decrease when interest rates rise. The Fund seeks to reduce its exposure to market interest rate movements by hedging the duration of the Fund.
The Fund will invest primarily in high quality issues of Euro denominated Fixed Income Securities, issued by corporations and other non-government related issuers (“Corporate Bonds”).
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives.
Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
Securities will be deemed to be high quality if at the time of purchase they are rated either “BBB-” or better by S&P or “Baa3” or better by Moody’s or similarly rated by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser. The Fund may continue to hold such securities that are downgraded after purchase but it will not hold securitised bonds downgraded below “BBB-” by S&P or “Baa3” by Moody’s and/or other securities downgraded below “B-” by S&P or “B3” by Moody’s, or, in each case, a similar rating by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser. The Fund may not make additional purchases of securities that are downgraded.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in:
- Corporate Bonds which at the time of purchase are rated either lower than “BBB-” by S&P or “Baa3” by Moody’s or similarly by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser.
- Non-Euro denominated Fixed Income Securities. In accordance with Appendix A “Investment Powers and Restrictions” non- Euro currency exposure may be hedged back to the Euro.
- Fixed Income Securities that are not Corporate Bonds.

The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest no more that 20% of its assets in mortgage backed securities or assets backed securities.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EURO STRATEGIC BOND FUND
The Euro Strategic Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of relative return, measured in Euro.
The Fund will invest primarily in issues of Euro denominated Fixed Income Securities whether issued by corporations, government or government guaranteed issuers, and subject to applicable law, in asset-backed securities, loan participations and loan assignments, to the extent that these instruments are securitised.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom-up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability- related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse &
inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party
providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in non-Euro denominated Fixed Income Securities. In accordance with Appendix A “Investment Powers and Restrictions” non-Euro currency exposure may be hedged back to the Euro.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Euro Strategic Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EUROPEAN FIXED INCOME OPPORTUNITIES FUND
The European Fixed Income Opportunities Fund’s investment objective is to provide an attractive level of total return, measured in Euro, through the selection of Euro-denominated Fixed Income Securities. The Fund will seek to achieve the investment policy through allocation across fixed income asset classes as well as through market and instrument selection.
The Fund will invest primarily in Euro-denominated Fixed Income Securities of corporate, government and government related issuers across a spectrum of fixed income asset classes including investment- grade bonds, high-yield bonds, mortgage-backed securities, convertibles and currencies and subject to applicable law, in other asset-backed securities as well as loan participations and loan assignments to the extent that these instruments are securitised. High yield bonds are considered to be Fixed Income Securities issued by corporations that are rated lower than “BBB-” by S&P or “Baa3” by Moody’s or similarly by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser. The Investment Adviser may invest in any combination of two or more of the above asset classes.
The Fund will not invest in any securities that are rated below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities) by Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) or an equivalent rating from another rating agency or an equivalent internal rating from the Investment Adviser as at the date of investment. In the event that any securities held by the Fund are subsequently downgraded to a rating below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities), the Investment Adviser may maintain a maximum total exposure of 3% of the Fund’s Net Asset Value to such downgraded securities but will divest any such security that has not been upgraded
to a rating of at least B- within six months of its downgrade.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom-up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability- related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this
fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in Fixed Income Securities that are not denominated in Euro, emerging markets Fixed Income Securities and additional securities including but not limited to debt securities convertible into common shares, cash, equity or other equity linked securities.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange-traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the European Fixed Income Opportunities Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

EUROPEAN HIGH YIELD BOND FUND
The European High Yield Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of return, measured in Euro, through investments worldwide primarily in lower rated and unrated Fixed Income Securities issued by governments, agencies and corporations that offer a yield above that generally available on the Fixed Income Securities in the four highest rating categories of S&P or Moody’s denominated in European currencies. These investments may include Fixed Income Securities issued by non-European issuers and such securities issued in emerging markets and, subject to applicable law, asset-backed securities, loan participations and loan assignments, to the extent that these instruments are securitised.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These
criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in non-European currency denominated Fixed Income Securities. In order to optimize European currency exposure, the non-Euro currency exposure may be hedged back to the Euro and the Fund may, on an ancillary basis, use derivatives contracts to create synthetic European currency high yield Fixed Income Securities within the limits set forth in Appendix A – Investment Powers and Restrictions.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds
and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the European High Yield Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL ASSET BACKED SECURITIES FUND
The Global Asset Backed Securities Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of total return, measured in USD.
The Fund will invest primarily in Fixed Income Securities that are mortgage-backed securities, commercial mortgage-backed securities, collateralized mortgage obligations and covered bonds that are covered by mortgages including uniform mortgage-backed securities (“Mortgage Backed Securities”). At least 50% of the Fund’s assets will be invested in securities rated investment-grade by an internationally recognised rating agency, securities determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser, or securities backed by the United States of America.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund will invest in. Additionally, as part of the Investment Adviser’s bottom-up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, lenders and servicers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Fund promotes sustainable and responsible business practices by issuers of securitisations. In order to do this, the Fund shall not knowingly purchase any securitisation where the Investment Adviser has perceived any of the following which are directly related to the issuer of a securitisation:
- predatory lending practices;
- breaches in compliance of standards of the Consumer Financial Protection Bureau (CFPB);
- severe malpractice in payment collection processes and foreclosure practices; and
- fraudulent behaviour.

The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers. ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates, using best efforts and in good faith. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures, swaps, options on swaps (swaptions) and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in Fixed Income Securities that are not Mortgage Backed Securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Global Asset Backed Securities Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL BOND FUND
The Global Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of return, measured in US Dollars, through market, instrument and currency selection. The Fund will invest primarily in domestic, international, emerging market and Euromarket Fixed Income Securities of varying maturities denominated in US Dollars and other currencies, including asset-backed securities (including mortgage backed securities), loan participations and loan assignments, to the extent that these instruments are securitised.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including ESG assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing,
specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above are, firstly, that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. Secondly, the Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
Securities will be deemed to be suitable for investment if at the time of purchase they are rated either “BBB-” or better by S&P or “Baa3” or better by Moody’s, or similarly rated by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser. The Fund may continue to hold investments in such securities that are downgraded after purchase. In addition, the Fund may invest, up to 10% of its Net Asset Value, in securities which at the time of purchase are rated either lower than “BBB-” by S&P or “Baa3” by either Moody’s or similarly by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such Fixed Income Securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any such ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments
underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Global Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL CONVERTIBLE BOND FUND
The Global Convertible Bond Fund’s investment objective is to seek long term capital appreciation, measured in US Dollars, through investment primarily in convertible bonds issued by companies organised or operating in either the developed or emerging markets which will be denominated in global currencies.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including ESG assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through
excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above are, firstly, that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. Secondly, the Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they
are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in other Fixed Income Securities as well as a combination of equities and warrants on transferable securities either as a result of exercising the conversion option in the convertible bonds in the Fund or as an alternative to convertible bonds when it deems it appropriate.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest to a limited extent in open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Global Convertible Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL FIXED INCOME OPPORTUNITIES FUND
The Global Fixed Income Opportunities Fund’s investment objective is to provide an attractive level of total return, measured in US Dollars, through investment in global fixed income securities. The Fund will seek to achieve the investment policy through allocation across fixed income asset classes as well as through market and instrument selection.
The Fund will invest primarily in the global securities of corporate, government and government related issuers across a spectrum of fixed income asset classes including high yield bonds, investment- grade bonds, mortgage-backed securities, convertibles and currencies, and subject to applicable law, in other asset-backed securities, loan participations and loan assignments, to the extent that these instruments are securitised. High yield bonds are considered to be Fixed Income Securities issued by corporations that are rated lower than “BBB-” by S&P or “Baa3” by Moody’s or similarly by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser. These investments may include Fixed Income Securities issued in emerging markets. The Investment Adviser may invest in any combination of two or more of the above asset classes.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal
production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place
over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, additional securities including but not limited to cash, equity or other equity linked securities.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Global Fixed Income Opportunities Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND
The Global High Yield Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of return, measured in US Dollars, through investments worldwide primarily in Fixed Income Securities issued by corporations that are rated lower than “BBB-” by S&P or “Baa3” by Moody’s or similarly by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser. These investments may include Fixed Income Securities issued in emerging markets and, subject to applicable law, asset-backed securities, loan participations and loan assignments, to the extent that these instruments are securitised.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers
and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in other Fixed Income Securities (including securities issued by governments and agencies, and securities which are rated “BBB-” or higher by S&P or “Baa3” or higher by Moody’s, or similarly rated by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser).
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Global High Yield Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

SHORT MATURITY EURO BOND FUND
The Short Maturity Euro Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of relative return, measured in Euro.
The Fund will invest primarily in Euro denominated Fixed Income Securities whether issued by corporations, government or government guaranteed issuers. With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund will invest primarily, in order to reduce volatility, in individual securities with maturity dates having a maximum unexpired term of five years.
The Fund will not invest in any securities that are rated below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities) by Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) or an equivalent rating from another rating agency or an equivalent internal rating from the Investment Adviser as at the date of investment. In the event that any securities held by the Fund are subsequently downgraded to a rating below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities), the Investment Adviser may maintain a maximum total exposure of 3% of the Fund’s Net Asset Value to such downgraded securities but will divest any such security that has not been upgraded to a rating of at least B- within six months of its downgrade.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives.
Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Short Maturity Euro Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the short term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

SUSTAINABLE EURO CORPORATE BOND FUND
The Sustainable Euro Corporate Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of relative return, measured in Euro, while integrating ESG characteristics by screening out sectors and issuers with low overall sustainability scores, and maintaining a
lower carbon footprint than the corporate bond component of the SECB Benchmark (see below) taking into account the long-term global warming objectives of the Paris Agreement, as further described below.
The Fund will invest primarily in Euro denominated Fixed Income Securities, issued by corporations and other non-government related issuers (“Corporate Bonds”).
In relation to this Fund, “Sustainable” means that the Investment Adviser integrates the consideration of sustainable themes and ESG issues in its investment decision-making on a discretionary basis as further detailed below. In addition, the investment Adviser may include evaluation of positive and negative contributions towards the UN Sustainable Development Goals and may engage company management around corporate governance practices as well as what it deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally, as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at on an annual basis.
Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of:
	- controversial weapons;
	- manufacturing or production of civilian firearms;
	- manufacturing or production of tobacco, or where the company derives >10% revenue from tobacco distribution or retail; and
	- gambling, where the company derives >10% revenue from such business activity.


With respect to fossil fuel activities specifically, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- mining and extraction of thermal coal;
- coal-fired power generation, where the company derives>10% revenue from such business activity;
- extraction or production from oil sands, where the company derives >5% revenue from such business activity; and
- oil or gas extraction or production in the Arctic region, where the company derives >5% revenue from such business activity.

The exception to the above is that the Fund may invest in labelled Sustainable Bonds (see below), or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to the fossil fuel exclusions above, so long as the Investment Adviser has determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers.
The Fund will not invest in securities of issuers with controversy cases that the Investment Adviser views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken. The Fund will also not invest in securities of issuers that fail to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, and where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken.
The Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
The Fund will only invest in the top 80% of rated ESG-scoring corporates in each sub-sector of the Bloomberg Barclays European Corporate Index (the “SECB Benchmark”). The ESG scores are determined by the Investment Adviser, using third party ESG data as a base having regard to ESG themes such as Decarbonisation & Climate Risk, Circular Economy & Waste Reduction, Diverse & Inclusive Business and Decent Work & Resilient Jobs. The aforementioned ESG criteria should result in at least 20% reduction
of the investible universe of corporates, and the Investment Adviser will use its best efforts to ensure that at least 90% of the corporates in the portfolio are assessed through its ESG scoring methodology. The positive screening process and methodology is available on the following websites: www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund but subsequently become restricted due to the application of the ESG criteria above, after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
For the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates, the Fund will maintain a lower carbon footprint than the corporate bond component of the SECB Benchmark, taking into account the long-term global warming objectives of the Paris Agreement. Carbon footprint shall be measured as weighted average Carbon Intensity, defined as tonnes of CO2 per $1million revenue. Sustainable Bonds with climate-related objectives may be determined to have different carbon footprints than the issuers of the bonds. In such cases, the Investment Adviser shall disclose its methodology for determining the relevant carbon footprint of such instruments.
As part of its strategy, the Investment Adviser may invest a proportion of the Fund in Sustainable Bonds, defined as labelled Sustainable Bonds where the issuer has committed to financing or attaining specific environmental and/or social objectives, including but not limited to the below based on the main labels of bonds issued to date, including those recognised by the International Capital Market Association (ICMA):
- Green Bonds;
- Social Bonds;
- Sustainability Bonds;
- Transition Bonds; and
- Sustainability-linked Bonds.

The Investment Adviser deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
As noted above, the Investment Adviser uses third-party data and ESG scores and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of derivative instruments such as index futures, contracts for difference (CFDs), TRS, structured notes (including participatory notes), convertible bonds, convertible preferred stocks, options, foreign exchange options, currency forwards and forward contracts and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund will not invest in any securities that are rated below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities) by Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) or an equivalent rating from another rating agency or an equivalent internal rating from the Investment Adviser as at the date of investment. In the event that any securities held by the Fund are subsequently downgraded to a rating below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities), the Investment Adviser may maintain a maximum total exposure of 3% of the Fund’s Net Asset Value to such downgraded securities but will divest any such security that has not been upgraded to a rating of at least B- within six months of its downgrade.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in:
- Non-Euro denominated Fixed Income Securities. In accordance with Appendix A “Investment Powers and Restrictions” non- Euro currency exposure may be hedged back to the Euro.
- Fixed Income Securities that are not Corporate Bonds.

The Fund may invest no more than 20% of its assets in asset- backed securities.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and references the SECB Benchmark for the purpose of defining the investment universe. The Investment Adviser has full discretion over the composition of the assets in the Fund. While the Fund will primarily invest in securities that are within the SECB Benchmark, it may invest in such components in different weights to those of the SECB Benchmark, and it may hold securities which are not included within the SECB Benchmark.
Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the SECB Benchmark.
In addition, the Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document. In the context of the Fund’s ESG integration, the Investment Adviser uses the corporate bond component of the SECB Benchmark for the purposes of comparing the Fund’s carbon footprint.
Taxonomy Regulation disclosure
Pursuant to the Taxonomy Regulation, as the Fund invests in economic activities that contributes to one or more environmental objectives and is subject to the disclosure requirements of Article 9 of the SFDR, it is required to disclose information about the environmentally sustainable investments made.
In relation only to the portion of the portfolio that invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives:
- The Fund may contribute to one or more of the following environmental objectives set out in the Article 9 of the Taxonomy Regulation: (a) climate change mitigation; (b) climate change adaptation; (c) sustainable use and protection of water and marine resources; (d) transition to a circular economy;(e) pollution prevention and control; (f) protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- In line with the current state of the SFDR and of the Taxonomy Regulation the Investment Adviser currently ensures that such investments of the Fund contribute to the abovementioned objective(s) while not significantly harming any other sustainable objective by using a combination of some or all of company- sourced information, third-party data, and its own research and analysis.
	- Where companies provide information regarding the taxonomy alignment of their activities, this would be the Fund’s preferred source of information
	- Where company information may not be directly available, the Investment Adviser has developed proprietary data analytics tools that utilise taxonomy-alignment data sourced from third-parties to determine the Fund’s overall level of taxonomy alignment, including the evaluation of the “Principal Adverse Sustainability Impacts” indicators and assessment of the “Do No Significant Harm” principle
	- Company-sourced information and/or third-party-data- driven analytics may be complemented by the Investment Adviser’s own research and direct engagement with companies.


It is expected that the calculation of the alignment of the Fund with the Taxonomy Regulation will be made available to investors as data becomes available. Such data will therefore be integrated in a future version of this Prospectus.
The attention of the investors is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle applies only to those investments underlying the Fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Sustainable Euro Corporate Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

SUSTAINABLE EURO STRATEGIC BOND FUND
The Sustainable Euro Strategic Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of relative return, measured in Euro, by investing in securities that meet the Investment Adviser’s Fixed Income Securities’ ESG criteria while integrating ESG characteristics by screening out sectors and issuers with low overall sustainability scores, and maintaining a lower carbon footprint than the corporate bond component of the SESB Benchmark (see below), taking into account the long-term global warming objectives of the Paris Agreement, as further described below.
The Fund will invest primarily in issues of Euro denominated Fixed Income Securities whether issued by corporations, government or government guaranteed issuers, and subject to applicable law, no more than 20% of its assets in asset-backed securities to the extent that these instruments are securitised.
In relation to this Fund, “Sustainable” means that the Investment Adviser, in its discretion, integrates the consideration of sustainable themes and ESG issues in its investment decision-making on a discretionary basis as further detailed below. In addition, the investment Adviser may include evaluation of positive and negative contributions towards the UN Sustainable Development Goals and may engage company management around corporate governance practices as well as what it deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally, as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at on an annual basis.
Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of:
	- controversial weapons;
	- manufacturing or production of civilian firearms;
	- manufacturing or production of tobacco, or where the company derives >10% revenue from tobacco distribution or retail; and
	- gambling, where the company derives >10% revenue from such business activity.


With respect to fossil fuel activities specifically, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- mining and extraction of thermal coal;
- coal-fired power generation, where the company derives>10% revenue from such business activity;
- extraction or production from oil sands, where the company derives >5% revenue from such business activity; and
- oil or gas extraction or production in the Arctic region, where the company derives >5% revenue from such business activity.

The exception to the above is that the Fund may invest in labelled Sustainable Bonds (see below), or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental
projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to the fossil fuel exclusions above, so long as the Investment Adviser has determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers.
The Fund will not invest in securities of issuers with controversy cases that the Investment Adviser views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken. The Fund will also not invest in securities of issuers that fail to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, and where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken.
The Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
For its investments in Fixed Income Securities issued by corporations, the Fund will only invest in the top 80% of rated ESG-scoring corporates in each sub-sector of the Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index (the “SESB Benchmark”). The ESG scores are determined by the Investment Adviser, using third party ESG data as a base having regard to ESG themes such as such as Decarbonisation & Climate Risk, Circular Economy & Waste Reduction, Diverse & Inclusive Business and Decent Work & Resilient Jobs. For the Fund’s investments in Fixed Income Securities issued by sovereigns, the Fund will only invest in sovereigns within the top 80% of ESG scoring sovereigns that we have evaluated, unless the Investment Adviser perceives that a sovereign in the bottom 20% is demonstrating positive sustainability momentum, and/or issues a Sustainable Bond (see below). The Fund will not invest in bonds from sovereigns which we have not scored. The aforementioned ESG criteria should result in at least 20% reduction of the investible universe of corporates and sovereigns, and the Investment Adviser will use its best efforts to ensure that at least 90% of the corporates in the portfolio are assessed through its ESG scoring methodology. The positive screening process and methodology is available on the following websites: www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund but subsequently become restricted due to the application of the ESG criteria above, after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking
into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
For the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates, the Fund will maintain a lower carbon footprint than the corporate bond component of the Bloomberg Barclays Euro Corporate Index, taking into account the long term global warming objectives of the Paris Agreement. Carbon footprint shall be measured as weighted average Carbon Intensity, defined as tonnes of CO2 per $1million revenue. Sustainable Bonds with climate- related objectives may be determined to have different carbon footprints than the issuers of the bonds. In such cases, the Investment Adviser shall disclose its methodology for determining the relevant carbon footprint of such instruments.
As part of its strategy, the Investment Adviser may invest a proportion of the Fund in Sustainable Bonds, defined as labelled Sustainable Bonds where the issuer has committed to financing or attaining specific environmental and/or social objectives, including but not limited to the below based on the main labels of bonds issued to date, including those recognised by the International Capital Market Association (ICMA):
- Green Bonds;
- Social Bonds;
- Sustainability Bonds;
- Transition Bonds; and
- Sustainability-linked Bonds.

The Investment Adviser deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
As noted above, the Investment Adviser uses third-party data and ESG scores and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of derivative instruments such as index futures, contracts for difference (CFDs), TRS, structured notes (including participatory notes), convertible bonds, convertible preferred stocks, options, foreign exchange options, currency forwards and forward contracts and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in non-Euro denominated Fixed Income Securities. In accordance with
Appendix A “Investment Powers and Restrictions” non-Euro currency exposure may be hedged back to the Euro.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and references the SESB Benchmark for the purpose of defining the investment universe. The Investment Adviser has full discretion over the composition of the assets in the Fund. While the Fund will primarily invest in securities that are within the SESB Benchmark, it may invest in such components in different weights to those of the SESB Benchmark, and it may hold securities which are not included within the SESB Benchmark. Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the SESB Benchmark.
In addition, the Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document. In the context of the Fund’s ESG integration, the Investment Adviser uses the corporate bond component of the SESB Benchmark for the purposes of comparing the Fund’s carbon footprint.
Taxonomy Regulation disclosure
Pursuant to the Taxonomy Regulation, as the Fund invests in economic activities that contributes to one or more environmental objectives and is subject to the disclosure requirements of Article 9 of the SFDR, it is required to disclose information about the environmentally sustainable investments made.
In relation only to the portion of the portfolio that invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives:
- The Fund may contribute to one or more of the following environmental objectives set out in the Article 9 of the Taxonomy Regulation: (a) climate change mitigation; (b) climate change adaptation; (c) sustainable use and protection of water and marine resources; (d) transition to a circular economy;(e) pollution prevention and control; (f) protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- In line with the current state of the SFDR and of the Taxonomy Regulation the Investment Adviser currently ensures that such investments of the Fund contribute to the abovementionedobjective(s) while not significantly harming any other sustainable objective by using a combination of some or all of company- sourced information, third-party data, and its own research and analysis.
- Where companies provide information regarding the taxonomy alignment of their activities, this would be the Fund’s preferred source of information
- Where company information may not be directly available, the Investment Adviser has developed proprietary data analytics tools that utilise taxonomy-alignment data sourced from third-parties to determine the Fund’s overall level of taxonomy alignment, including the evaluation of the “Principal Adverse Sustainability Impacts” indicators and assessment of the “Do No Significant Harm” principle
- Company-sourced information and/or third-party-data- driven analytics may be complemented by the Investment Adviser’s own research and direct engagement with companies.

It is expected that the calculation of the alignment of the Fund with the Taxonomy Regulation will be made available to investors as data becomes available. Such data will therefore be integrated in a future version of this Prospectus.
The attention of the investors is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle applies only to those investments underlying the Fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Sustainable Euro Strategic Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

SUSTAINABLE GLOBAL CREDIT FUND
The Sustainable Global Credit Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of relative return, measured in USD . while integrating ESG characteristics by screening out sectors and issuers with low overall sustainability scores, and maintaining a lower carbon footprint than the corporate bond component of the Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index (the
“Carbon Footprint Reference Benchmark”) taking into account the long-term global warming objectives of the Paris Agreement, as further described below.
In relation to this Fund, “Sustainable” means that the Investment Adviser integrates the consideration of sustainable themes and ESG issues in its investment decision-making on a discretionary basis as further detailed below. In addition, the Investment Adviser may include evaluation of positive and negative contributions towards the UN Sustainable Development Goals and may engage company management around corporate governance practices as well as what it deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focused on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally, as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of:
	- controversial weapons;
	- manufacturing or production of civilian firearms;
	- manufacturing or production of tobacco, or where the company derives >10% revenue from tobacco distribution or retail; and
	- gambling, where the company derives >10% revenue from such business activity.


With respect to fossil fuel activities specifically, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- mining and extraction of thermal coal;
- coal-fired power generation, where the company derives>10% revenue from such business activity;
- extraction or production from oil sands, where the company derives >5% revenue from such business activity; and
- oil or gas extraction or production in the Arctic region, where the company derives >5% revenue from such business activity.

The exception to the above is that the Fund may invest in labelled Sustainable Bonds (as defined below), or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to the fossil fuel exclusions above, so long as the Investment Adviser has determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers.
The Fund will not invest in securities of issuers with controversy cases that the Investment Adviser views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken. The Fund will also not invest in securities of issuers that fail to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, and where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken.
Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
The Fund will only invest in the top 80% of ESG-scoring corporates in each sub-sector of the Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index. The ESG scores are determined by the Investment Adviser, using third party ESG data as a base having regard to ESG themes such as Decarbonisation & Climate Risk, Circular Economy & Waste Reduction, Diverse & Inclusive Business and Decent Work & Resilient Jobs. The aforementioned ESG criteria should result in a 20% reduction of the investible universe, and the Investment Adviser will use its best efforts to ensure that at least 90% of the corporates in the portfolio are assessed through its ESG scoring methodology. The positive
screening process and methodology is available on the following websites: www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund but subsequently become restricted due to the application of the ESG criteria above, after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
The Fund will maintain a lower carbon footprint than the corporate bond component of the Carbon Footprint Reference Benchmark, taking into account the long-term global warming objectives of the Paris Agreement. Carbon footprint shall be measured as weighted average Carbon Intensity, defined as tonnes of CO2 per $1million revenue. Sustainable Bonds with climate- related objectives may be determined to have different carbon footprints than the issuers of the bonds. In such cases, the Investment Adviser shall disclose its methodology for determining the relevant carbon footprint of such instruments.
As part of its strategy, the Investment Adviser may invest a proportion of the Fund in Sustainable Bonds, defined as labelled “Sustainable Bonds”, defined as labelled sustainable bonds where the issuer has committed to financing or attaining specific environmental and/or social objectives, including but not limited to the below based on the main labels of bonds issued to date, including those recognised by the International Capital Market Association (ICMA):
- Green Bonds;
- Social Bonds;
- Sustainability Bonds;
- Transition Bonds; and
- Sustainability-linked Bonds.

The Investment Adviser deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
As noted above, the Investment Adviser uses third-party data and ESG scores and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund will invest primarily in Fixed Income Securities issued by corporations and other non-government issuers (“Corporate Bonds”) organised or operating in both developed and emerging markets and denominated in global currencies. With a view to
enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund will not invest in any securities that are rated below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities) by Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) or an equivalent rating from another rating agency or an equivalent internal rating from the Investment Adviser as at the date of investment. In the event that any securities held by the Fund are subsequently downgraded to a rating below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities), the Investment Adviser may maintain a maximum total exposure of 3% of the Fund’s Net Asset Value to such downgraded securities but will divest any such security that has not been upgraded to a rating of at least B- within six months of its downgrade.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in Fixed Income Securities that are not Corporate Bonds.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 10% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document, and this benchmark will also be designated as the Carbon Footprint Reference Benchmark.
Taxonomy Regulation disclosure
Pursuant to the Taxonomy Regulation, as the Fund invests in economic activities that contributes to one or more environmental objectives and is subject to the disclosure requirements of Article 9 of the SFDR, it is required to disclose information about the environmentally sustainable investments made.
In relation only to the portion of the portfolio that invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives:
- The Fund may contribute to one or more of the following environmental objectives set out in the Article 9 of theTaxonomy Regulation: (a) climate change mitigation; (b) climate change adaptation; (c) sustainable use and protection of water and marine resources; (d) transition to a circular economy;(e) pollution prevention and control; (f) protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- In line with the current state of the SFDR and of the Taxonomy Regulation the Investment Adviser currently ensures that such investments of the Fund contribute to the abovementioned objective(s) while not significantly harming any other sustainable objective by using a combination of some or all of company- sourced information, third-party data, and its own research and analysis.
	- Where companies provide information regarding the taxonomy alignment of their activities, this would be the Fund’s preferred source of information
	- Where company information may not be directly available, the Investment Adviser has developed proprietary data analytics tools that utilise taxonomy-alignment data sourced from third-parties to determine the Fund’s overall level of taxonomy alignment, including the evaluation of the “Principal Adverse Sustainability Impacts” indicators and assessment of the “Do No Significant Harm” principle
	- Company-sourced information and/or third-party-data- driven analytics may be complemented by the Investment Adviser’s own research and direct engagement with companies.


It is expected that the calculation of the alignment of the Fund with the Taxonomy Regulation will be made available to investors as data becomes available. Such data will therefore be integrated in a future version of this Prospectus.
The attention of the investors is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle applies only to those investments underlying the Fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Sustainable Global Credit Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US DOLLAR CORPORATE BOND FUND
The US Dollar Corporate Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of relative return, measured in US Dollars.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in US Dollar denominated Fixed Income Securities issued by corporations and other non-government issuers (“Corporate Bonds”).
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance
practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exceptions to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has been determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser. The Fund may invest in issuers who may not themselves contribute to the specific environmental or social characteristics promoted by the financial product such as hedging instruments, unscreened investments for diversification purposes, investments for which data are lacking or cash held as ancillary liquidity.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, at its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund which as a result of the application of the ESG criteria above become restricted after they are acquired for the Fund, will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may invest in derivatives (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) such as
exchange traded and over-the-counter options, futures, swaps and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund will not invest in any securities that are rated below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities) by Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) or an equivalent rating from another rating agency or an equivalent internal rating from the Investment Adviser as at the date of investment. In the event that any securities held by the Fund are subsequently downgraded to a rating below B- (or below BBB- in the case of Asset Backed Securities, including Mortgage Backed Securities), the Investment Adviser may maintain a maximum total exposure of 3% of the Fund’s Net Asset Value to such downgraded securities but will divest any such security that has not been upgraded to a rating of at least B- within six months of its downgrade.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in:
- Non-US Dollar denominated Fixed Income Securities. In accordance with Appendix A “Investment Powers and Restrictions” non US Dollar currency exposure may be hedged back to US Dollars;
- Fixed Income Securities that are not Corporate Bonds.

The Fund may invest no more than 20% of its assets in asset- backed securities and mortgage-backed securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the US Dollar Corporate Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US DOLLAR HIGH YIELD BOND FUND
The US Dollar High Yield Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of total return, measured in US Dollars. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in high yield and unrated US Dollar denominated Fixed Income Securities, including without limitation those issued by governments, agencies and corporations located in emerging markets and for the avoidance of doubt and subject to applicable law, including asset-backed securities and loan participations and loan assignments, to the extent that these instruments are securitised.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom-up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability- related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs, The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exception to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued
to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund but, due to the application of the ESG criteria above, become restricted after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
High yield Fixed Income Security means a Fixed Income Security that has a rating less than “BBB-” by S&P or “Baa3” by Moody’s or similarly rated by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in higher quality Fixed Income Securities and non-USD denominated Fixed Income Securities.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the US Dollar High Yield Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US DOLLAR SHORT DURATION BOND FUND
The US Dollar Short Duration Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of return, measured in US Dollars. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in high quality USD denominated Fixed Income Securities, and for the avoidance of doubt including asset backed securities (including mortgage backed securities). The weighted average duration of the Fund will normally be less than 1 year, although this may be higher under certain market conditions.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as
decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs, The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exception to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund but, due to the application of the ESG criteria above, become restricted after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The
Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
Securities will be deemed to be high quality if at the time of purchase they are rated either “BBB-” or better by Standard & Poor’s Corporation (“S&P”) or “Baa3” or better by Moody’s Investors Service, Inc. (“Moody’s”), or similarly rated by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser. The Fund may continue to invest in such securities that are downgraded after purchase but may not make additional purchases of such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the US Dollar Short Duration Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the short term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

US DOLLAR SHORT DURATION HIGH YIELD BOND FUND
The US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of total return, measured in USD. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in high yield and unrated USD denominated High Yield Fixed Income Securities, including without limitation those issued by governments, agencies and corporations located in emerging markets and for the avoidance of doubt and subject to applicable law, including asset-backed securities, loan participations and loan assignments, to the extent that these instruments are securitised.
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs, The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled thematic sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

With respect to fossil fuel activities specifically, the Investment Adviser may engage company management around the topics of decarbonisation and climate risk, as well as corporate governance practices and what it deems to be materially important other environmental and/or social issues facing a company. Investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the mining and extraction of thermal coal, where the company derives >5% revenue from such business activity.
The exception to the above is that the Fund may invest in labelled thematic sustainable bonds, or other debt securities that are issued to raise capital specifically for climate-related or environmental projects, which are issued by issuers that would otherwise be subject to this fossil fuel exclusion, so long as it has determined that the objectives of such instruments are consistent with a reduction by
the issuer in its carbon emissions. Investment in such instruments will be subject to diligence by the Investment Adviser.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers. The Investment Adviser will consider controversy cases that it views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and failures to comply with the UN Global Compact or the ILO fundamental principles, although such incidents will not automatically result in exclusion from the portfolio.
Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund but, due to the application of the ESG criteria above, become restricted after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund. The Investment Adviser uses third-party data and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The weighted average duration of the Fund will normally be less than 3 years, although this may be higher under certain market conditions.
High Yield Fixed Income Security means a Fixed Income Security that has a rating less than “BBB-” by S&P or “Baa3” by Moody’s or similarly rated by another internationally recognised rating service or determined to be of similar creditworthiness by the Investment Adviser.
The Fund may, on an ancillary basis, invest in:
- Higher quality Fixed Income Securities than High Yield Fixed Income Securities; and
- Non-USD denominated Fixed Income Securities.

The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

ASSET ALLOCATION FUNDS
The following Asset Allocation Funds have the following objectives:
GLOBAL BALANCED FUND
The Global Balanced Fund’s investment objective is to provide an attractive level of total return, measured in Euro, by investing in a broad and balanced asset mix of both equity and Fixed Income Securities while incorporating ESG considerations. The Fund is managed within a clearly-defined, risk-controlled framework, actively managing the total portfolio risk, by managing the portfolio volatility level in line with a pre-defined target volatility. The Investment Adviser dynamically adjusts the portfolio positioning in a balanced mix of equity, fixed income, cash and commodity-linked securities, aiming to maintain a stable risk profile using an ex-ante approach.
The Investment Adviser will implement a flexible top-down driven approach to identify investment opportunities across the permissible investment universe.
Sustainability factors are considered by the Investment Adviser during both the investment and research process to limit exposure to Sustainability Risks and seek out investment opportunities. These criteria may include, but are not limited to, climate change, carbon emissions, water scarcity, waste management, biodiversity, labour management, gender diversity, health & safety, product safety, data privacy & security, executive remuneration, board independence, shareholder rights, and bribery and corruption.
In relation to this Fund, “Sustainable” means that the Investment Adviser, in its discretion, integrates ESG considerations in its investment decision-making as further detailed below. The Investment Adviser may engage company management around corporate governance practices as well as what it deems to be materially important environmental and/or social issues facing a company in order to ensure that the target companies follow good governance practices.
The Investment Adviser shall not knowingly include the following companies in the investment universe, companies:
- associated with severe ESG controversies;
- involved with controversial weapons (including civilian firearms);
- involved in gambling;
- associated with tobacco; and
- that derive revenue from thermal coal and oil sands.

The details of the above exclusions can be found in the Fund’s exclusion policy which is available on the Company’s website (www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im). The exclusions (which comprise, but are not limited to, the above exclusions) are determined by the Investment Adviser’s own proprietary analysis rather than the reliance on third party analysis. However, the analysis may be supported by third party ESG controversies analysis and business involvement research. The exclusions criteria is applied to all direct investments within the Fund. The exclusion criteria will not be applied to investments in which the Investment Adviser does not have direct control of the underlying holdings, for example collective investment schemes or open-ended ETFs. The exclusion criteria is subject to periodic review and any changes will be reflected in the exclusion policy document.
Investments that are held by the Fund but become restricted after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
The Investment Adviser integrates ESG data including ratings and scores from third parties when constructing security baskets to implement asset class views, subject to a tracking error and other
constraints. The Investment Adviser uses third-party data and ESG scores and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Investment Adviser tilts the portfolio of the Fund towards high ESG performing stocks, and aims to improve the aggregated fund ESG performance versus that of the underlying equity index. In addition to ESG factors, the Investment Adviser treats climate change as a separate consideration, and also applies an additional climate change score during the tilting process.
The Investment Adviser creates – for all 11 GICS sectors within each regional equity market – individual baskets that tilt towards the top quartile ESG and low-carbon transition leaders.
The Fund’s primary investment universe includes equity securities, including eligible closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS); Fixed Income Securities (including investment grade, non-investment grade and unrated); money market instruments and cash. This investment may be direct, or via derivatives. The Fund may invest in financial derivative instruments for both investment and hedging purposes. These derivative instruments may include but are not limited to futures, options, warrants, contracts for difference, forward contracts on financial instruments and options on such contracts, credit linked instruments and swap contracts, whether traded on or off exchange.
The Fund’s ancillary investment universe may also invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes including the Company’s Funds and open-ended ETFs, provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Investment Adviser may use additional investment strategies such as commodity-linked investments which qualify as transferable securities in accordance with article 1(34) of the 2010 Law and article 2 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February 2008. The Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) implement tactical views on commodities via exchange traded commodities (ETCs) and/or commodity linked notes.
The Fund may also invest in cash and cash equivalents, warrants, exchange traded and over-the-counter options, and other derivatives for efficient portfolio management (including hedging) purposes as well as for the investment purposes as outlined above.
The Fund’s investments may result in exposure to emerging markets and to higher yielding securities.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
In light of the Taxonomy Regulation, investors’ attention is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle does not apply to any of the investments of the Fund, since the investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Profile of the typical investor
In light of the Global Balanced Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek a balanced investment that focuses on those asset classes the Investment Adviser finds tactically most attractive;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL BALANCED DEFENSIVE FUND
The Global Balanced Defensive Fund’s investment objective is to provide an attractive level of total return, measured in Euro, through investing primarily in a portfolio of transferable securities and money market instruments globally and through the use of financial derivative instruments. The Fund is managed within a clearly-defined, risk-controlled framework, actively managing the total portfolio risk, by managing the portfolio volatility level in line with a pre-defined target volatility below that of the Global Balanced Fund. The Investment Adviser dynamically adjusts the portfolio positioning in a balanced mix of equity, fixed income, cash and commodity-linked securities, aiming to maintain a stable risk profile using an ex-ante approach.
The Fund will implement top-down, tactical views on global asset classes across (1) equity including closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS); (2) Fixed Income Securities; and (3) cash and money market instruments.
The Investment Adviser’s tactical view will be implemented by accessing the following investment universe:
- Primary investments: equity securities, including closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS); Fixed Income Securities (including investment grade, non-investment grade and unrated); money market instruments and cash. This investment may be direct, or via derivatives. The Fund may invest in financial derivative instruments to achieve its investment objective and derivatives may be used for both investment and hedging purposes. These derivative instruments may include but are not limited to futures, options, warrants, contracts for difference, forward contracts on financial instruments and options on such contracts, credit linked instruments and swapcontracts, whether traded on or off exchange.
- Ancillary investments: other transferable securities or, to a limited extent, to collective investment schemes including the Company’s Funds and ETFs as well as China A-Shares via Stock Connect. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.

The Investment Adviser anticipates it will predominantly employ the following investment strategies:
- Global asset allocation: investing in securities in line with individual asset class indices. The Investment Adviser will select the indices which will be used to make tactical views globally across (1) equity securities including Real Estate Investment Trusts (REITS); (2) Fixed Income Securities; and (3) cash and money market instruments. The Investment Adviser may use on or off exchange traded derivatives such as futures or swaps to gain diversified and/or more efficient exposure to specific global markets where due to the intended allocation size or due to inefficiencies in transacting directly in the underlying securities, investing via derivatives is a preferable investment option in the Investment Adviser’s opinion.
- ESG screening: in addition, the Investment Adviser may consider ESG factors on a bottom-up basis; where investing directly in transferable securities, the Investment Adviser may consider the relative ranking of issuers for ESG factors as part of assessing the potential for return and as part of managing total portfolio risk.

The Investment Adviser may use additional investment strategies such as:
- Commodity-linked investments: the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix
	- implement tactical views on commodities via exchange traded commodities (ETCs) and/or commodity linked notes.

- Use of cash and derivatives for efficient portfolio management: the Fund may also invest in cash and cash equivalents, warrants, exchange traded and over-the-counter options, and other derivatives for efficient portfolio management (including hedging) purposes as well as for the investment purposes as outlined above.

The Fund’s investments may result in exposure to emerging markets and to higher yielding securities.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Balanced Defensive Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek a balanced investment that focuses on those asset classes the Investment Adviser finds tactically most attractive;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL BALANCED INCOME FUND
The Global Balanced Income Fund’s investment objective is to provide regular income and capital appreciation, measured in Euro, through investing primarily in a portfolio of transferable securities and money market instruments globally and through the use of financial derivative instruments. The Fund is managed within a clearly-defined, risk-controlled framework, actively managing the total portfolio risk, by managing the portfolio volatility level in line with a pre-defined target volatility. The Investment Adviser dynamically adjusts the portfolio positioning in a balanced mix of equity, fixed income, cash and commodity-linked securities, aiming to maintain a stable risk profile using an ex-ante approach.
The Fund will implement top-down, tactical views on global asset classes across (1) equity including closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS); (2) Fixed Income Securities; and (3) cash and money market instruments. The Investment Adviser’s tactical view will be implemented by accessing the following investment universe:
- Primary investments: equity securities, including closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS); Fixed Income Securities (including investment grade, non-investment grade and unrated); money market instruments and cash. This investment may be direct, or via derivatives. The Fund may invest in financial derivative instruments to achieve its investment objective and derivatives may be used for both investment and hedging purposes. These derivative instruments may include but are not limited to futures, options, warrants, contracts for difference, forward contracts on financial instruments and options on such contracts, credit linked instruments and swap contracts, whether traded on or off exchange.
- Ancillary investments: other transferable securities or, to a limited extent, to UCIs including the Company’s Funds and ETFs as well as China A-Shares via Stock Connect. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.

Investment in equity securities will not be less than 10% of the Fund’s net asset value, nor more than 90% of the Fund’s net asset value.
Investment in non-investment grade bonds will not exceed 30% of the Fund’s net asset value.
The Investment Adviser anticipates it will predominantly employ the following investment strategies:
- Global asset allocation: investing in securities in line with individual asset class indices. The Investment Adviser will select the indices which will be used to make tactical views globally across (1) equity securities including Real Estate Investment Trusts (REITS); (2) Fixed Income Securities; and (3) cash and money market instruments. The Investment Adviser may use on or off exchange traded derivatives such as futures or swaps to gain diversified and/or more efficient exposure to specific global markets where due to the intended allocation size or due to inefficiencies in transacting directly in the underlying securities, investing via derivatives is a preferable investment option in the Investment Adviser’s opinion.
- Income generation: in addition to purchasing income generating transferable securities, additional income will be sought through the receipt of premiums as a result of writing on or off exchange traded options, which may be written on indices; single securities; or currencies.

The Investment Adviser may use additional investment strategies such as:
- Commodity-linked investments: the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix
	- implement tactical views on commodities via exchange traded commodities (ETCs) and/or commodity linked notes.

- Use of cash and derivatives for efficient portfolio management: the Fund may also invest in cash warrants, exchange traded and over-the-counter options, and other derivatives for efficient portfolio management (including hedging) purposes as well as for the investment purposes as outlined above.
- Use of open and closed ended UCIs, including the Company’s Funds and ETFs; the Investment Adviser would primarily use UCIs and ETFs to gain diversified and/or more efficient exposure to specific global markets where due to the intended allocation size or due to inefficiencies in transacting directly in the underlying securities an UCI or ETF is a preferable investment option in the Investment Adviser’s opinion.

The Fund’s investments may result in exposure to emerging markets and to higher yielding securities.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Balanced Income Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL BALANCED RISK CONTROL FUND OF FUNDS
The Global Balanced Risk Control Fund of Funds’ investment objective is to invest in units/shares of other collective investment schemes to provide an attractive level of total return, measured in Euro, while actively managing total portfolio risk. The Fund is managed within a clearly-defined, risk-controlled framework, actively managing the volatility level in line with a pre-defined target volatility. The Investment Adviser adjust the portfolio positioning in a balanced mix of equity, fixed income, cash and commodity-linked securities, aiming to maintain a stable risk profile using an ex-ante approach. The Fund will implement tactical views on global fixed income and equity asset classes by investing primarily in undertakings for collective investments (“UCI”) including the Company’s Funds, ETFs, futures, investment funds managed by the Investment Adviser or its affiliates and other collective investment schemes.
On an ancillary basis and with a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) implement tactical views on commodities via exchange traded commodities (ETCs) and/or commodity linked notes, and may also invest in cash, warrants, exchange traded and over-the-counter options, and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest on an ancillary basis in equity securities, including eligible closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS); Fixed Income Securities (including investment grade, non-investment grade and unrated); China A-Shares via Stock Connect. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund’s investments may result in exposure to emerging markets and to higher yielding securities.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Balanced Risk Control Fund of Funds’ investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL BALANCED SUSTAINABLE FUND
The Global Balanced Sustainable Fund’s investment objective is to provide an attractive level of total return, measured in Euro, by investing in a broad and balanced asset mix of both equity and Fixed Income Securities while incorporating ESG considerations and taking into account the long-term global warming objectives of the Paris Agreement. The Fund is managed within a clearly- defined, risk-controlled framework, actively managing the volatility level in line with a pre-defined target volatility. The managers adjust the portfolio positioning in a balanced mix of equity, fixed income, cash and commodity-linked securities, aiming to maintain a stable risk profile using an ex-ante approach.
The Investment Adviser will implement a flexible top-down driven approach to identify investment opportunities across the permissible investment universe.
Sustainability factors are considered by the Investment Adviser during both the investment and research process to limit exposure to Sustainability Risks and seek out investment opportunities. These criteria may include, but are not limited to, climate change, carbon emissions, water scarcity, waste management, biodiversity, labour management, gender diversity, health & safety, product safety, data privacy & security, executive remuneration, board independence, shareholder rights, and bribery and corruption.
In relation to this Fund, “Sustainable” means that the Investment Adviser, in its discretion, integrates ESG considerations in its investment decision-making as further detailed below. The Investment Adviser may engage company management around corporate governance practices as well as what it deems to be materially important environmental or social issues facing a company in order to ensure that the target companies follow good governance practices.
The Investment Advisor shall not knowingly include the following companies in the investment universe companies:
- associated with severe ESG controversies;
- involved with controversial weapons (including civilian firearms);
- involved in gambling;
- associated with tobacco;
- that derive revenue from thermal coal and oil sands.

The details of the above exclusions can be found in the Fund’s exclusion policy which is available on the Company’s website (www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im). The exclusions (which comprise, but are not limited to, the above exclusions) are determined by the Investment Adviser’s own proprietary analysis rather than the reliance on third party analysis. However, the analysis may be supported by third party ESG controversies analysis and business involvement research. The exclusions criteria is applied to all direct investments within the Fund. The exclusion criteria will not be applied to investments in which the Investment Adviser does not have direct control of the underlying holdings, for example collective investment schemes or open-ended ETFs. The exclusion criteria is subject to periodic review and any changes will be reflected in the exclusion policy document.
Investments that are held by the Fund but become restricted after they are acquired for the Fund will be sold. Such sales will take place over a time period to be determined by the Investment Adviser, taking into account the best interests of the Shareholders of the Fund.
The Investment Adviser integrates ESG rating scores data from third parties when constructing security baskets to implement asset class views, subject to a tracking error and other constraints. The Investment Adviser tilts the portfolio of the Fund towards high ESG performing stocks, and aims to improve the aggregated fund ESG performance versus that of the underlying equity index. In addition to ESG factors, the Investment Adviser treats climate change as a separate consideration, and also applies an additional climate change score during the tilting process.
The Fund will take into account the long-term global warming objectives of the Paris Agreement. To reach this environmental objective the Investment Adviser’s ESG integration process has two distinct climate tilts: 1) stock-specific and 2) sector-specific.
For the stock-specific, the Investment Adviser creates – for all 11 GICS sectors within each regional equity market – individual baskets that tilt towards the top quartile ESG and low-carbon transition leaders. For the sector-specific, the Investment Adviser aggregates the sector baskets subject to an overall carbon budget, aligned with a science-based climate trajectory subject to tracking error.
The Investment Adviser will also allocate 5% to 30% of the Fund for investment in assets with a measurable positive social or environmental impact (based on the Investment Adviser’s methodology), alongside a competitive long term financial return. These investments can be held directly through equity or Fixed Income Securities, or indirectly through collective investment schemes.
The aforementioned ESG criteria should result in a reduction of the investible universe (as described below) in a significantly engaging manner, and the Investment Adviser will use its best efforts to ensure that at least 90% of the issuers in the portfolio are assessed against these ESG considerations.
As noted above, the Investment Adviser uses third-party data and ESG scores and in some cases data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
The Fund’s Primary investment universe includes equity securities, including eligible closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS); Fixed Income Securities (including investment grade, non-investment grade and unrated); money market instruments and cash. This investment may be direct, or via derivatives. The Fund may invest in financial derivative instruments for both investment and hedging purposes, including derivative instruments that may not, meet the ESG criteria noted above. These derivative instruments may include but are not limited to futures, options, warrants, contracts for difference, forward contracts on financial instruments and options on such contracts, credit linked instruments and swap contracts, whether traded on or off exchange.
The Fund’s ancillary investment universe may also invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds, and open-ended ETFs, provided that any ETFs are eligible investments for UCITS funds. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Investment Adviser may use additional investment strategies such as Commodity-linked investments which qualify as transferable securities in accordance with article 1(34) of the 2010 Law and article 2 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February 2008. The Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) implement tactical views on commodities via exchange traded commodities (ETCs) and/or commodity linked notes.
The Fund may also invest in cash and cash equivalents, warrants, exchange traded and over-the-counter options, and other derivatives for efficient portfolio management (including hedging) purposes as well as for the investment purposes as outlined above.
The Fund’s investments may result in exposure to emerging markets and to higher yielding securities.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
Pursuant to the Taxonomy Regulation, as the Fund invests in economic activities that contributes to one or more environmental objectives and is subject to the disclosure requirements of Article 9 of the SFDR, it is required to disclose information about the environmentally sustainable investments made.
In relation only to the portion of the portfolio that invests in economic activities that contribute to one or more environmental objectives:
- The Fund may contribute to one or more of the following environmental objectives set out in the Article 9 of the Taxonomy Regulation: (a) climate change mitigation; (b) climate change adaptation; (c) sustainable use and protection of water and marine resources; (d) transition to a circular economy;(e) pollution prevention and control; (f) protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
- In line with the current state of the SFDR and of the Taxonomy Regulation the Investment Adviser currently ensures that such investments of the Fund contribute to the abovementioned objective(s) while not significantly harming any other sustainable objective by using a combination of some or all of company- sourced information, third-party data, and its own research and analysis.
- Where companies provide information regarding the taxonomy alignment of their activities, this would be the Fund’s preferred source of information
- Where company information may not be directly available, the Investment Adviser has developed proprietary data analytics tools that utilise taxonomy-alignment data sourced from third-parties to determine the Fund’s overall level of taxonomy alignment, including the evaluation of the “Principal Adverse Sustainability Impacts” indicators and assessment of the “Do No Significant Harm” principle
- Company-sourced information and/or third-party-data- driven analytics may be complemented by the Investment Adviser’s own research and direct engagement with companies.

It is expected that the calculation of the alignment of the Fund with the Taxonomy Regulation will be made available to investors as data becomes available. Such data will therefore be integrated in a future version of this Prospectus.
The attention of the investors is drawn to the fact that the “Do No Significant Harm” principle applies only to those investments underlying the Fund that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Balanced Sustainable Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek a balanced investment that focuses on those asset classes the Investment Adviser finds tactically most attractive;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND
The Global Multi-Asset Income Fund’s investment objective is to seek to maximize current income with consideration for capital appreciation over time, measured in Euros. The Investment Adviser’s investment views will be implemented primarily by accessing the following universe of instruments:
- Global equity and equity-linked securities, including common and preferred stocks, depositary receipts, convertible securities, closed-end Real Estate Investment Trusts (“REITS”), rights and warrants to purchase equity securities, closed end funds and closed end ETFs.
- Global Fixed Income Securities (including investment grade, non-investment grade and unrated), including for the avoidance of doubt asset backed securities (including mortgage backed securities) and money market instruments.
- Money market instruments and cash (including foreign currency investments).

With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange- traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes. “Global” in this context means that the Fund may invest in any country or currency worldwide, subject always to the investment powers and restrictions set out in Appendix A.
The Fund may invest on an ancillary basis in China A-Shares via Stock Connect and commodity linked transferable securities, the underlying of which are commodity indices and/or sub-indices, the value of which is linked to the value or movement of the returns of a commodity or basket of commodities or commodity derivatives contract, subject always to the investment powers and restrictions set out in Appendix A. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.
The Fund may invest in Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market. No more than 20% of the Fund’s assets will be invested in such securities.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of collective investment schemes, including the Company’s Funds and open end ETFs.
The Investment Adviser will utilize a top-down, global macroeconomic and thematic investment approach that focuses on asset class, sector, region and country selection, as opposed to individual security selection. The Fund’s allocations will be based upon the Investment Adviser’s evaluations and analyses, taking into account its fundamental investment research, primarily driven by quantitative macroeconomic and market data.
Investment decisions will be made without regard to any particular limit as to geographical location, sector, credit rating, maturity, currency denomination or market capitalization. The Fund may invest in any country, including developing or emerging market countries. The Fund’s investments may be denominated in Euros or in currencies other than the Euro.
Income Generation
A portion of the Fund’s investments will normally be allocated to income generating transferable securities, which, based upon the Investment Adviser’s analysis, have the potential to generate premium yield to that available at any given time in global equities.
In addition to purchasing income generating transferable securities, additional income will be sought through the receipt of premiums as a result of writing on or off exchange-traded options. In executing the option writing strategy of the Fund, the Investment Adviser will write (i.e. sell) call options and/or put options on broad-based equity indices and/or securities held in the Fund and may write options on ETFs and/or baskets of securities in an attempt to generate current income from option premiums as a means of enhancing distributions paid to shareholders. The Fund may also invest a portion of its assets in repurchase agreements.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Multi-Asset Income Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

GLOBAL MULTI-ASSET OPPORTUNITIES FUND
The Global Multi-Asset Opportunities Fund’s investment objective is to provide an absolute return, measured in Euros, while actively managing total portfolio risk. The Investment Adviser seeks to manage downside risk and targets below market volatility.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing in baskets of stocks, ETFs, bonds and derivatives.
The Fund may take both long and short positions, either directly or (specifically in the case of short positions) through the use of derivatives as described below, in a diversified range of equity and equity related securities of any market capitalisation, Fixed Income Securities, currencies and commodities. The Fund will only take indirect exposure to commodities, by investing into eligible structured products such as commodity-linked notes the underlying of which are commodity indices and/or sub-indices and/or derivative instruments referencing one or more commodity indices qualifying as financial indices under UCITS Regulations. When using such indices, the Fund must comply with the diversification limits set out in the UCITS Regulations: each component of a financial index may represent up to 20% of the index, except that in exceptional market circumstances one single component may represent up to 35% of the index.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures, swaps and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also make the following investments or use the following financial instruments:
- currency spot transactions, currency forward transactions, non- deliverable currency forward transactions and Money Market Funds, the assets of which may be managed by the Investment Adviser or any of its related, associated or affiliated companies; and/or
- deposits, fixed or floating rate instruments (including but not limited to commercial paper), floating rate notes, certificates of deposit, debentures, asset backed securities and government or corporate bonds, cash and cash equivalents; and/or
- Fixed Income Securities acquired on the China Interbank Bond Market which will account for no more than 20% of the Fund’s net assets; and/or
- China A-Shares via Stock Connect which will account for no more than 10% of the Fund’s net assets; and/or
- up to 10% of the Fund may be invested in accordance with paragraph 2.2. of Appendix A.

The Investment Adviser will utilize a top-down, global macroeconomic and thematic investment approach that focuses on asset class, sector, region and country selection, as opposed to individual security selection. The Fund’s allocations will be based upon the Investment Adviser’s evaluations and analyses, taking into account its fundamental investment research, which is primarily driven by quantitative macroeconomic and market data.
Investment decisions will be made without regard to any particular limit, subject to Appendix A, as to geographical location, sector, credit rating, maturity, currency denomination or market capitalization. The Fund may invest in any country, including developing or emerging market countries. The Fund’s investments may be denominated in Euros or in currencies other than the Euro.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of typical investor
In light of the Global Multi-Asset Opportunities Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek a return over the medium term;
- seek a balanced investment that focuses on those asset classes the Investment Adviser finds tactically most attractive;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

MULTI-ASSET RISK CONTROL FUND
The Multi-Asset Risk Control Fund’s investment objective is to provide an attractive level of total return, measured in USD, through investing primarily in a portfolio of transferable securities and money market instruments globally and through the use of financial derivative instruments.
The Fund will implement top-down, tactical views on global asset classes across (1) equity including closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS); (2) Fixed Income Securities; and (3) cash and money market instruments.
The Investment Adviser’s tactical view will be implemented by accessing the following investment universe:
- Primary investments: equity securities, including closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS) which are eligible for investment by a UCITS under the 2010 Law; Fixed Income Securities (including investment grade, non-investment grade and unrated); money market instruments and cash. This investment may be direct, or via derivatives. The Fund may invest in financial derivative instruments to achieve its investment objective and derivatives may be used for both investment and hedging purposes. These derivative instruments may include but are not limited to futures, options, warrants, contracts for difference, forward contracts on financial instruments and options on such contracts and swap contracts, whether traded on or off exchange.
- Ancillary investments: other transferable securities or, to a limited extent, to collective investment schemes including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law, as well as China A-Shares via Stock Connect. The Fund may invest up to 10% of its net assets in China A-Shares via Stock Connect.

The Investment Adviser anticipates it will predominantly employ the following investment strategies:
- Global asset allocation: investing in securities in line with individual asset class indices. The Investment Adviser will select the indices which will be used to make tactical views globally across (1) equity securities including Real Estate Investment Trusts (REITS); (2) Fixed Income Securities; and (3) cash and money market instruments. The Investment Adviser may use on or off exchange traded derivatives such as futures or swaps to gain diversified and/or more efficient exposure to specific global markets where due to the intended allocation size or due to inefficiencies in transacting directly in the underlying securities, investing via derivatives is a preferable investment option in the Investment Adviser’s opinion.
- ESG screening: in addition, the Investment Adviser may consider ESG factors on a bottom-up basis; where investing directly in transferable securities, the Investment Adviser may consider the relative ranking of issuers for ESG factors as part of assessing the potential for return and as part of managing total portfolio risk.

The Investment Adviser may use additional investment strategies such as:
- Commodity-linked investments: the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix
- implement tactical views on commodities via exchange traded commodities (ETCs) which qualify as transferable securities in accordance with article 1(34) of the 2010 Law and article 2 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February 2008.
- Use of cash and derivatives for efficient portfolio management: the Fund may also invest in cash and cash equivalents, warrants,exchange traded and over-the counter options, and other derivatives for efficient portfolio management (including hedging) purposes as well as for the investment purposes as outlined above.

The Fund’s investments may result in exposure to emerging markets and to higher yielding securities. The Fund aims to manage total portfolio risk by managing the volatility level of the portfolio.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Multi-Asset Risk Control Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek a balanced investment that focuses on those asset classes the Investment Adviser finds tactically most attractive;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

REAL ASSETS FUND
The Real Assets Fund’s investment objective is to seek total return, targeted to be in excess of inflation, through capital appreciation and income.
The Fund will seek to achieve its investment objective through investing primarily in transferable securities globally that provide exposure to real assets and/or that may provide inflation protection.
This may include, but is not limited to fixed income and/or equity securities, including depositary receipts (such as American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)), of issuers located throughout the world, that are engaged in the infrastructure, real estate, natural resources, commodities and/or precious metals business; units of closed-end collective investment vehicles, including publicly quoted property unit trusts, master limited partnerships (MLPs), closed-end Real Estate Investment Trusts (REITS) that provide exposure to those asset classes; other UCITS eligible instruments that provide exposure to or are linked to those asset classes; other equity securities including, but not limited to, inflation- sensitive equities; and Fixed Income Securities including, but not limited to, US Treasury Inflation Protection Securities (TIPS), global inflation linked Fixed Income Securities and other inflation-sensitive Fixed Income Securities. In all cases, the Fund will gain exposure to these asset categories through instruments that are eligible for investment by a UCITS under the 2010 Law.
The Fund may invest in securities of companies or issuers of any size market capitalization. Companies in the infrastructure and real estate business may include companies principally engaged in the development and/or ownership of income-producing property.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities and Fixed Income Securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, debt securities convertible into common shares, preference shares, cash and cash equivalents, warrants and other equity linked instruments.
When making allocation decisions, the Sub-Adviser conducts quantitative and qualitative analysis, aiming to optimize the balance between return potential and risk across the publicly traded real asset categories. Across the underlying real asset categories, the Sub-Adviser’s approach combines a top-down process with bottom- up stock selection. The Sub-Adviser’s allocation decisions might result in the Fund being fully exposed to one single real asset category.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Real Assets Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek exposure to real assets through investing primarily in transferable securities globally;
- seek capital appreciation over the medium term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS
The following Alternative Investment Funds have the following objectives:
LIQUID ALPHA CAPTURE FUND
The Liquid Alpha Capture Fund’s investment objective is to provide an attractive level of total return, measured in US Dollars, through investment in a global portfolio of financial instruments including equity securities and Fixed Income Securities of all types.
For the avoidance of doubt, the Fund may invest in depositary receipts, debt securities convertible into equity securities, equity- linked securities, preference shares, closed-ended ETFs and rights and warrants to purchase equity securities.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures, forwards, swaps, options on swaps (swaptions) and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may invest to a limited extent in collective investment schemes and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Fund will use a range of investment strategies in order to achieve its investment objective. Securities will be used in order to gain exposure to the performance of a range of strategies commonly used by hedge funds including, but not limited to, long short security selection (‘alpha strategies’) and alternative beta or trading strategies (‘alternative beta strategies’). The Fund intends to provide access to this hedge fund performance by investing only in securities whose liquidity profile is consistent with that of a daily dealing fund.
Alpha strategies seek to achieve an attractive level of return relative to a benchmark through investment in equity securities combined with synthetic short exposure to the benchmark. Alternative beta strategies include a range of trading strategies that isolate risk premiums within hedge fund returns. The Investment Adviser will seek to allocate the portfolio across Alpha strategies and Alternatives Beta strategies in order to provide an attractive level of total return while managing total portfolio risk.
The Fund may also seek exposure to volatility as an investment strategy. Volatility as an investment strategy typically involves making an investment decision based on the comparison between implied volatility (e.g. the price of options on the reference assets can show the market’s view of anticipated volatility on a forward basis) and realised volatility (i.e. that actually experienced by the reference assets). The Fund may obtain this exposure by use of derivatives, collective investment schemes, or other eligible assets providing such exposure.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in Contingent Convertible Instruments.
The Fund is actively managed and the composition of the portfolio holdings is not constrained by any benchmarks.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek a return over the medium-term with lower volatility than traditional equity markets;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.
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Translation (ENFR, 2021-12-01):
# Objectifs et politiques d’investissement
La Société a pour objectif d’offrir aux investisseurs la possibilité d’investir dans une gamme de compartiments gérés par des professionnels et qui vise à répartir les risques d’investissement afin d’obtenir un rendement optimal du capital investi.
La Société offre à cette fin une gamme de Compartiments qui permettent aux investisseurs d’établir leur propre stratégie de placement en combinant des investissements dans les différents Compartiments proposés, selon la pondération de leur choix.
Conformément au régime applicable aux OPCVM, les informations ci-dessous comprennent un descriptif du profil de l’investisseur type pour lequel chaque Compartiment a été conçu. Veuillez cependant noter que ces informations ne constituent pas une prestation de conseil en investissements et que les investisseurs potentiels sont invités à consulter leurs propres conseillers professionnels au sujet de la souscription, de la détention ou de la cession d’Actions de l’un quelconque des Compartiments. La Société et la Société de Gestion ne formulent aucune déclaration quant au caractère adapté, approprié ou autre d’un investissement en Actions de l’un quelconque des Compartiments.
Les sous-distributeurs ou autres intermédiaires ayant besoin d’obtenir l’évaluation du marché cible au sens de la directive MIF II sont invités à contacter la Société de Gestion à l’adresse électronique suivante : cslux@morganstanley.com. Les Compartiments ne seront pas proposés à la vente au public dans quelque juridiction que ce soit tant que toutes les autorisations nécessaires dans ladite juridiction n’auront pas été obtenues.
Chaque Compartiment est géré conformément aux restrictions applicables aux investissements et aux emprunts spécifiées à l’Annexe A.
Les Compartiments sont autorisés à utiliser des produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille ou de couverture ou dans le cadre de leurs stratégies d’investissement, tel que décrit dans leurs objectifs
d’investissement. Sauf indication contraire dans les objectifs d’investissement d’un Compartiment, un Compartiment qui utilise des produits dérivés le fera uniquement à des fins de gestion efficace de portefeuille ou de couverture. Les Compartiments utilisant des instruments dérivés le feront dans les limites spécifiées à la section 3 de l’annexe A. Il est recommandé aux investisseurs de consulter la section 1.5 « Facteurs de risque » pour de plus amples informations sur les risques inhérents aux instruments dérivés. Les Compartiments pourront s’exposer à des indices financiers éligibles ou à des actifs de référence conformes à leurs objectifs d’investissement par l’intermédiaire d’un ou de plusieurs contrats d’échange sur rendement global (« total return swaps » – TRS) ou d’instruments financiers dérivés semblables, comme décrits plus en détails dans l’Annexe A.
Les Compartiments énumérés ci-dessous peuvent conclure des contrats à terme, des options sur contrats à terme ou sur produits de base et/ou certains contrats d’échange (swaps). Bien que le Sous-Conseiller en Investissement Morgan Stanley Investment Management Inc. soit enregistré auprès de la U.S. Commodity Futures Trading Commission (« CFTC ») en tant que commodity trading advisor (« CTA ») et soit, à ce titre, membre de la
U.S. National Futures Association, en ce qui concerne les Compartiments visés ci-dessous pour lesquels il intervient en tant que sous-conseiller en investissement, Morgan Stanley Investment Management Inc. bénéficie d’une dispense d’enregistrement en tant que CTA en vertu de la règle 4.14(a)(8) de la CFTC et, par conséquent, fournit ses services en la matière aux Compartiments comme s’il n’était pas enregistré en tant que CTA. Morgan Stanley Investment Management Limited et les autres Sous- Conseillers en Investissement sont dispensés de s’enregistrer auprès de la CFTC en tant que CTA en vertu de la règle 3.10(c)(3) de la CFTC en ce qui concerne les Compartiments visés ci-dessous pour lesquels ils agissent soit en tant que conseiller en investissement, soit en tant que sous-conseiller en investissement.
Asia Opportunity Fund	Global Multi-Asset Income Fund
Counterpoint Global Fund	Global Multi-Asset Opportunities Fund
Developing Opportunity Fund	Global Opportunity Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund	Global Permanence Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund	Global Property Fund
Emerging Markets Debt Fund	Latin American Equity Fund
Emerging Markets Domestic Debt Fund	Liquid Alpha Capture Fund
Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund	Real Assets Fund
European Fixed Income Opportunities Fund	Sustainable Emerging Markets Equity Fund
Europe Opportunity Fund	Sustainable Global Credit Fund
Global Asset Backed Securities Fund	US Advantage Fund
Global Balanced Sustainable Fund	US Core Equity Fund
Global Bond Fund	US Dollar Corporate Bond Fund
Global Convertible Bond Fund	US Dollar High Yield Bond Fund
Global Core Equity Fund	US Dollar Short Duration Bond Fund
Global Endurance Fund	US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund
Global Fixed Income Opportunities Fund	US Focus Property Fund
Global Focus Property Fund	US Growth Fund
Global High Yield Bond Fund	US Insight Fund
Global Infrastructure Fund	US Permanence Fund Global Insight Fund
Les Compartiments sont autorisés à utiliser des techniques de gestion efficace de portefeuille dans les limites spécifiées à la section 3 de l’Annexe A. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que tous les Compartiments pourront utiliser, en tant que de besoin, des techniques de gestion efficace de portefeuille telles que des opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de titres. Il est recommandé aux investisseurs de consulter la section 1.5 « Facteurs de risque » pour de plus amples informations sur les techniques de gestion efficace de portefeuille et les produits dérivés.
Un investissement dans l’un quelconque des Compartiments de la Société n’est pas un dépôt auprès d’une banque ou d’un autre organisme de dépôt garanti. Un tel investissement peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Aucun des Compartiments n’est conçu
comme un programme d’investissement complet et les investisseurs doivent considérer leurs objectifs d’investissement ainsi que leurs besoins financiers avant de prendre une décision d’investissement dans un Compartiment en particulier. Un investissement dans l’un quelconque des Compartiments de la Société doit être considéré comme un investissement à moyen ou à long terme. Les Compartiments ne doivent pas être utilisés comme des véhicules de trading.
INFORMATIONS GÉNÉRALES RELATIVES AUX COMPARTIMENTS
L’expression « dans une moindre mesure » fait référence à un niveau inférieur ou égal à 10 % des actifs effectivement investis (actifs nets après déduction des liquidités et instruments assimilés) de chaque Compartiment. Certains Compartiments spécifiques peuvent imposer des restrictions différentes, auquel cas mention en sera faite dans l’objectif du Compartiment considéré. Les objectifs et stratégies d’investissement des Compartiments peuvent ne pas divulguer de manière exhaustive tous les investissements à titre
accessoire éligibles au titre de la Loi de 2010 que les Compartiments peuvent avoir fait, à condition que ces investissements éligibles ne dépassent pas 5 % de l’actif net des Compartiments.
Tous les Compartiments peuvent détenir des liquidités, placés notamment sous forme de dépôts d’espèces ou en instruments similaires à des placements de trésorerie tels que les instruments du marché monétaire. Les instruments du marché monétaire comprennent notamment le papier commercial, les certificats de dépôt et les obligations souveraines à court terme. Tous les Compartiments pourront également investir dans des fonds monétaires à court terme et des fonds monétaires, tels que définis par les Directives du CESR sur une définition commune des fonds monétaires européens datées du 19 mai 2010 (CESR/10 049) (Fonds monétaires à court terme et Fonds monétaires). De tels investissements peuvent être réalisés dans tout Compartiment du Morgan Stanley Liquidity Funds, ou encore dans tout autre Fonds monétaire à court terme ou Fonds monétaire géré par les Conseillers en Investissement ou l’un des Sous-Conseillers en Investissement.
1
Le Russian Trading Stock Exchange et le Moscow Interbank Currency Exchange sont, au sein de la Fédération de Russie, les seuls marchés reconnus au sens de l’article 41(1) de la Loi de 2010.
Tout investissement dans les SPAC sera limité à 10% de l’actif net des Compartiments.
Les Compartiments pourront investir dans des Actions A chinoises via Stock Connect dans la mesure autorisée par leur objectif d’investissement. Il est recommandé aux investisseurs dans les Compartiments concernés de consulter la section 1.5 « Facteurs de risque » pour de plus amples informations sur les risques inhérents aux investissements dans des Actions A chinoises via Stock Connect.
Lorsqu’une devise est mentionnée entre parenthèses dans la dénomination d’un Compartiment, il s’agit de la devise de référence du Compartiment en question, qui est utilisée à des fins de mesure de la performance et à des fins comptables. Elle peut être différente de la devise utilisée par le Compartiment en question pour ses investissements.
Il n’existe aucune garantie que les Compartiments atteignent leurs objectifs d’investissement.
Il est recommandé aux investisseurs de consulter le document d’informations clés pour l’investisseur de la Classe d’Actions concernée pour des informations relatives à leur performance historique.
1 
Aucun Compartiment du Morgan Stanley Liquidity Funds n’est approuvé pour distribution aux investisseurs non qualifiés en Suisse.
INFORMATIONS GÉNÉRALES RELATIVES À L’INTÉGRATION DES RISQUES EN MATIÈRE DE DURABILITÉ
Conformément à l’engagement de Morgan Stanley Investment Management en matière d’investissement durable, la Société a adopté une Politique d’Investissement Durable. La Politique d’Investissement Durable de la Société décrit la manière dont la structure de gouvernance de la Société, l’intégration des facteurs ESG, les Compartiments ESG et les activités de gestion du capital, d’engagement et de vote permettent à la Société de remplir ses obligations fiduciaires et de répondre aux préférences et aux besoins des investisseurs.
Conformément au Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (le “
Règlement SFDR
”), les Compartiments sont tenus de divulguer la manière dont les Risques en Matière de Durabilité (tels que définis dans la Section 1.5.1. « Facteurs de risque généraux » ci-après) sont intégrés dans la décision d’investissement et les résultats de l’évaluation des incidences probables des Risques en Matière de Durabilité sur les rendements des Compartiments.
La Société reconnaît que divers Risques en Matière de Durabilité peuvent menacer les investissements au niveau des actifs individuels et du portefeuille. Ces Risques en Matière de Durabilité peuvent inclure la transition vers le changement climatique et les risques physiques, l’épuisement des ressources naturelles, l’intensité des déchets, le maintien ou le roulement (turnover) du personnel, l’agitation sociale, la perturbation dans la chaîne d’approvisionnement, la corruption et la fraude et les problèmes de réputation liés aux violations des droits de l’homme.
La Société reconnaît que l’univers des Risques en Matière de Durabilité pertinents va croître et évoluer au fil du temps. La matérialité de ces risques et de leur incidence financière sur un actif individuel et sur un portefeuille dans son ensemble dépend du secteur, du pays, de la classe d’actifs et du style d’investissement. Les Conseillers en Investissement, les Sous-Conseillers ou la Société de Gestion, selon le cas, sont responsables en dernier ressort de l’intégration des Risques en Matière de Durabilité pertinents dans la diligence raisonnable et la recherche, l’évaluation, la sélection des actifs, la construction du portefeuille et le suivi continu des investissements, ainsi que d’autres facteurs de risque importants.
L’évaluation de l’incidence probable des Risques en Matière de Durabilité pertinents doit donc être effectuée au niveau de chaque Compartiment. Les Compartiments, ayant un portefeuille diversifié, peuvent être exposés à différents Risques en Matière de Durabilité variant selon les émetteurs, les marchés, les secteurs, les instruments financiers, les régions géographiques, etc. A moins que des informations spécifiques ne soient données sur un Compartiment au titre de la Section 1.2 « Objectifs et Politiques d’investissement » du Prospectus, il n’est pas prévu qu’un seul Risque en Matière de urabilité ait une incidence financière négative importante sur la
valeur d’un Compartiment. Des informations complémentaires sur le Règlement SFDR, selon le cas, peuvent être consultées sur www.morganstanley.com/im.
Les Compartiments ne promeuvent pas de caractéristiques environnementales ou sociales et n’ont pas pour objectif un investissement durable. Ils sont considérés comme entrant dans le champ d’application de l’Article 6 du Règlement SFDR, à l’exception des Compartiments énumérés ci-dessous :
- Emerging Leaders Equity Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Emerging Markets Corporate Debt Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Emerging Markets Debt Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Emerging Markets Domestic Debt Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Euro Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Euro Corporate Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Euro Strategic Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- European Fixed Income Opportunities Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- European High Yield Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Global Asset Backed Securities Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Global Balanced Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Global Balanced Sustainable Fund (Article 9 du Règlement SFDR) ;
- Global Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Global Convertible Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Global Fixed Income Opportunities Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Global High Yield Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Global Sustain Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Short Maturity Euro Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Sustainable Asia Equity Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Sustainable Emerging Markets Equity Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- Sustainable Euro Corporate Bond Fund (Article 9 du Règlement SFDR) ;
- Sustainable Euro Strategic Bond Fund (Article 9 du Règlement SFDR) ;
- Sustainable Global Credit Fund (Article 9 du Règlement SFDR) ;
- US Dollar Corporate Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- US Dollar High Yield Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ;
- US Dollar Short Duration Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR) ; et
- US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund (Article 8 du Règlement SFDR).

COMPARTIMENTS ACTIONS
Les différents Compartiments Actions poursuivent les objectifs suivants :
ASIA OPPORTUNITY FUND
L’objectif d’investissement de l’Asia Opportunity Fund consiste à rechercher une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)) d’émetteurs Situés en Asie, hors Japon, et des Actions A chinoises via Stock Connect.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital ne satisfaisant pas aux critères des investissements principaux du Compartiment, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Conseiller en Investissement mettra l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui feront l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement recherche des sociétés établies ou émergentes qu’il considère comme sous-évaluées au moment de l’acquisition. Le Conseiller en Investissement privilégiera généralement des sociétés à l’égard desquelles il estime qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables qui peuvent être monétisés par le biais de la croissance. Le processus d’investissement intègre une analyse de la durabilité en ce qui concerne les changements perturbateurs, la solidité financière, les externalités en matière environnementale, sociale et de gouvernance (également dénommées ESG). Lorsque le Conseiller en Investissement déterminera que des positions en portefeuille ne satisfont plus aux critères d’investissement du Compartiment, la vente sera généralement envisagée.
Le Conseiller en Investissement considère que l’intégration des risques et des opportunités potentiels liés aux facteurs ESG dans le processus d’investissement est importante pour garantir une gestion à long terme du capital. Sur de longues périodes, le Conseiller en Investissement estime que les risques ESG sont plus susceptibles de se matérialiser et que les externalités non supportées par la société bénéficiaire de l’investissement sont plus susceptibles d’être intégrées dans la valeur des titres. Étant donné que les risques ESG peuvent potentiellement avoir un impact sur le profil de risque et de rendement des opportunités d’investissement, le Conseiller en Investissement engage généralement la direction de la société considérée dans des discussions constructives sur une série de questions ESG que le Conseiller en Investissement juge matériellement importantes.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Asia Opportunity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

ASIAN PROPERTY FUND
L’objectif d’investissement de l’Asian Property Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement en titres de capital de sociétés du secteur immobilier asiatique Situées dans toute l’Asie et dans toute l’Océanie. Les sociétés du secteur immobilier peuvent comprendre des sociétés dont l’activité principale consiste à développer ou à détenir un patrimoine immobilier de rapport ou bien des véhicules d’investissement collectif ayant une exposition à l’immobilier tels que des fonds immobiliers cotés (property unit trusts), des Real Estate Investment Trusts (« REIT ») fermés et des organismes de placement collectif. En investissant indirectement dans des organismes de placement collectif par l’intermédiaire du Compartiment, l’investisseur supportera non seulement sa part proportionnelle des frais de gestion du Compartiment mais également, indirectement, une partie des frais de gestion de l’organisme de placement collectif sous-jacent.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires, Actions A chinoises via Stock Connect, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment ne peut pas investir plus de 20 % de son actif net dans des Actions A chinoises via Stock Connect.
Le processus d’investissement intègre au mode de sélection des titres, de type « bottom-up », lors de la prise des décisions d’investissement, des éléments liés aux enjeux ESG. Le Sous- Conseiller en Investissement s’attache à débattre avec la direction de la société considérée des pratiques de gouvernance ainsi que des sujets qu’il considère comme étant des questions environnementales ou sociales majeures auxquelles la société en question est confrontée.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Asian Property Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

CHINA A-SHARES FUND
L’objectif d’investissement du China A-shares Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme mesurée en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en Actions A chinoises de sociétés cotées à la bourse de Shanghai et/ou à la bourse de Shenzhen via Stock Connect. Le Compartiment peut également investir en titres d’émetteurs d’autres pays, y compris notamment en titres cotés à la bourse de Hongkong (actions H chinoises et red chips notamment), et en certificats de titres en dépôt (American Depositary Receipts (ADR) et Global Depositary Receipts (GDR) notamment) d’émetteurs, où qu’ils soient situés, et se référant à des sociétés chinoises.
Aux fins de la stratégie d’investissement du China A-shares Fund, le terme « Actions A chinoises » désigne les actions de sociétés cotées à la bourse de Shanghai et/ou à la Bourse de Shenzhen en Renminbi, à savoir notamment : (i) des actions, (ii) des obligations participatives, (iii) des actions assorties de droits préférentiels, et
(iv) des bons de souscription d’actions.
Le Compartiment peut investir, à titre accessoire, en titres de capital ne répondant pas à la définition d’Actions A chinoises, à savoir notamment : (i) des actions assorties de droits préférentiels, (ii) des titres de créance convertibles en actions ordinaires ou assorties de droits préférentiels, ou (iii) d’autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut également investir, dans une moindre mesure, dans des ETF, des warrants d’actions et d’autres instruments.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le China A-shares Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

Jours de Transaction pour le China A-shares Fund
Le China A-shares Fund investit essentiellement via Stock Connect. Les Jours de Transaction pour le China A-shares Fund tiennent compte par conséquent des dates auxquelles Stock Connect est fermé à la négociation et au règlement-livraison. Dans le présent Prospectus, les références à un Jour de Transaction du China A-shares Fund s’entendent de tout jour à l’exception : (a) des jours au cours desquels les banques commerciales à Luxembourg, en Chine ou à Hongkong sont autorisées ou tenues par la législation applicable ou par décision des autorités de fermer (y compris les samedis et les dimanches), et (b) des jours au cours desquels Stock Connect est fermé à la négociation.
CHINA EQUITY FUND
L’objectif d’investissement du China Equity Fund est la recherche d’un rendement annualisé ajusté aux risques attractif, mesuré en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital de sociétés situées en Chine, en ce compris, pour lever toute ambiguïté, des Actions A chinoises de sociétés cotées à la bourse de Shanghaï ou à la bourse de Shenzhen via Stock Connect, en titres d’émetteurs d’autres pays, y compris notamment en titres cotés à la bourse de Hongkong (notamment des actions H chinoises et red chips), et en certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et Global Depositary Receipts (GDR)) lorsque la société
sous-jacente est située en Chine. Le Compartiment peut également investir, dans le cadre de son univers d’investissement, en titres de capital de sociétés domiciliées ou exerçant une part prépondérante de leur activité en Chine et qui sont cotés ou négociés sur les marchés de gré à gré (sous réserve de l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement »).
Aux fins de la stratégie d’investissement du China Equity Fund, le terme « Actions A chinoises » désigne les titres de capital de sociétés cotées à la bourse de Shanghai ou à la Bourse de Shenzhen en Renminbi, à savoir notamment : (i) des actions, (ii) des obligations participatives, (iii) des actions assorties de droits préférentiels, et
(iv) des bons de souscription d’actions.
Le Compartiment peut investir, à titre accessoire, en titres de capital ne satisfaisant pas aux critères des investissements à titre principal du Compartiment, à savoir notamment : (i) des actions assorties de droits préférentiels, (ii) des titres de créance convertibles en actions ordinaires ou assorties de droits préférentiels, ou (iii) d’autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut également investir, de manière limitée, dans des warrants sur actions et dans d’autres instruments, y compris des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le processus d’investissement intègre à la prise des décisions d’investissement des éléments liés aux enjeux ESG. Le Sous- Conseiller en Investissement s’attache à débattre avec la direction de la société des questions de gouvernance d’entreprise ainsi que des questions environnementales ou sociales majeures auxquelles nous estimons que les entreprises sont confrontées.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le China Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

Jours de Transaction pour le China Equity Fund
Le China Equity Fund investit via Stock Connect. Les Jours de Transaction pour le China Equity Fund tiennent compte par conséquent des dates auxquelles Stock Connect est fermé à la négociation et au règlement-livraison. Dans le présent Prospectus, les références à un Jour de Transaction pour le China Equity Fund s’entendent de tout jour à l’exception : (a) des jours au cours desquels les banques commerciales au Luxembourg, en Chine ou à Hongkong sont autorisées par la législation applicable ou par décision des autorités à fermer (y compris les samedis et les dimanches), et (b) des jours au cours desquels Stock Connect est fermé à la négociation.
COUNTERPOINT GLOBAL FUND
L’objectif d’investissement du Counterpoint Global Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme mesurée en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), de sociétés établies ou émergentes, situées dans le monde entier, dont la capitalisation est comparable à celles des sociétés incluses dans l’indice MSCI All Country World (l’« Indice CG »).
Processus d’investissement
L’équipe d’investissement dispose de nombreuses années d’expérience de la gestion de différentes stratégies d’investissement. Au sein de l’équipe, les gérants collaborent en permanence et définissent et ajustent l’allocation d’actifs de chacune des stratégies d’investissement du Compartiment mise en œuvre, de manière indépendante, par les gérants en fonction des opportunités créées par les conditions de marché. Le Compartiment peut investir en dehors de ces stratégies d’investissement indépendantes, pour autant que de tels investissements soient compatibles avec l’univers d’investissement du Compartiment.
L’équipe d’investissement met l’accent sur un processus de sélection des titres de type « bottom-up » en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement investit généralement dans des sociétés dont il estime qu’elles ont une forte notoriété et bénéficient d’avantages concurrentiels durables, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui peuvent générer des capitaux à des taux de rendement élevés, ayant un bilan solide et présentant un rapport risque/rendement attractif.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, Actions A chinoises via Stock Connect, warrants sur valeurs mobilières, liquidités et instruments assimilés et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 15 de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect. Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Conseiller en Investissement intègre activement la durabilité au processus d’investissement, en tenant compte pour ses travaux additionnels d’analyse fondamentale, lesquels peuvent contribuer à des décisions d’investissement, d’éléments liés aux enjeux ESG. Dans le cadre de ses travaux d’analyse, le Conseiller en Investissement cherche à comprendre comment les initiatives environnementales et sociales au sein des sociétés peuvent créer de la valeur en renforçant les avantages concurrentiels durables, en créant des opportunités de croissance, en augmentant la rentabilité, ou en suivant les tendances de croissance de long terme. Le Conseiller en Investissement s’engage généralement dans des discussions avec les équipes de direction des sociétés considérées à propos de leurs pratiques ESG, dans le but d’identifier comment les thèmes de durabilité présentent des opportunités et des risques qui peuvent être importants pour la valeur du titre sur le long terme. Les autres aspects du processus d’investissement incluent une évaluation systématique des politiques de gouvernance, notamment en ce qui concerne l’alignement des rémunérations sur la création de valeur à long terme. Les enjeux ESG ne sont pas considérés par le Conseiller en Investissement comme un filtre déterministe ou réducteur, ni comme un outil de construction du portefeuille qu’il conviendrait de superposer à un véhicule passif.
Le Compartiment est géré activement, n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. Le Compartiment se réfère à l’Indice CG afin de déterminer la fourchette de capitalisation des émetteurs dans lesquels le Compartiment investit.
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à l’Indice CG, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Counterpoint Global Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

DEVELOPING OPPORTUNITY FUND
L’objectif d’investissement du Developing Opportunity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme mesurée en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital d’émetteurs Situés dans des pays à marchés émergents, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et Global Depositary Receipts (GDR)) et Actions A chinoises.
Dans des conditions normales de marché, l’objectif d’investissement du Compartiment sera poursuivi en investissant principalement en titres de capital d’émetteurs situés dans des pays à marchés en développement, émergents ou des pays frontaliers de marchés émergents. Un pays est considéré comme un marché en développement, émergent ou frontalier de marchés émergents lorsqu’il est considéré comme tel par la classification de l’indice MSCI Emerging Markets Net Index (l’« Indice DO ») ou par une classification similaire comme étant une économie en développement par une organisation telle que le Fonds Monétaire International, les Nations Unies, ou la Banque Mondiale. Pour ce Compartiment,
« marchés en développements », « pays à marchés en développement »,
« marché émergent », « pays à marchés émergents », « pays frontaliers
de marchés émergents » ou « pays frontaliers de pays à marchés émergents » et les termes similaires sont utilisés de manière interchangeable mais font référence aux mêmes marchés et pays sous-jacents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, warrants sur valeurs mobilières, liquidités et instruments assimilés et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Conseiller en Investissement mettra l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui feront l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement recherche des sociétés établies ou émergentes qu’il considère comme sous-évaluées au moment de l’acquisition. Le Conseiller en Investissement privilégiera généralement des sociétés à l’égard desquelles il estime qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables qui peuvent être monétisés par le biais de la croissance. Le processus d’investissement intègre une analyse de la durabilité en ce qui concerne les changements perturbateurs, la solidité financière, les externalités en matière environnementale, sociale et de gouvernance (également dénommées ESG). Lorsque le Conseiller en Investissement déterminera que des positions en portefeuille ne satisfont plus aux critères d’investissement du Compartiment, la vente sera généralement envisagée.
Le Conseiller en Investissement considère que l’intégration des risques et des opportunités potentiels liés aux facteurs ESG dans le processus d’investissement est importante pour garantir une gestion à long terme du capital. Sur de longues périodes, le Conseiller en Investissement estime que les risques ESG sont plus susceptibles de se matérialiser et que les externalités non supportées par la société bénéficiaire de l’investissement sont plus susceptibles d’être intégrées dans la valeur des titres. Étant donné que les risques ESG peuvent potentiellement avoir un impact sur le profil de risque et de rendement des opportunités d’investissement, le Conseiller en Investissement engage généralement la direction de la société considérée dans des discussions constructives sur une série de
questions ESG que le Conseiller en Investissement juge matériellement importantes.
Le Compartiment est géré activement, il n’est pas conçu pour suivre un indice de référence, et par conséquent, n’est pas limité par la composition de l’Indice DO. Le Compartiment se réfère à l’Indice DO afin de déterminer la situation géographique des pays dans lesquels le Compartiment investit.
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Developing Opportunity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EMERGING EUROPE, MIDDLE EAST AND AFRICA EQUITY FUND
L’objectif d’investissement de l’Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund est d’obtenir une plus-value du capital à long terme, mesurée en Euro, en investissant principalement dans des titres de capital d’émetteurs d’Europe centrale, de l’Est et du Sud, du Moyen-Orient et d’Afrique. Le Compartiment peut investir, à titre accessoire, dans des titres de capital convertibles en actions ordinaires et dans d’autres valeurs mobilières donnant accès au capital de ces émetteurs ainsi que dans des titres de capital, valeurs mobilières donnant accès au capital ou Titres à Revenu Fixe d’émetteurs de pays d’Asie Centrale de l’ex-Union Soviétique. Pour lever toute ambiguïté, un investissement dans des titres de capital d’émetteurs de la Fédération de Russie sera censé être un investissement dans des titres de capital d’émetteurs d’Europe centrale, de l’Est et du Sud. Les marchés sur lesquels des investissements auront lieu devront être des marchés reconnus (« Marchés Reconnus ») au sens de l’Article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010. Les investissements dans des titres cotés sur des marchés autres que des Marchés Reconnus seront considérés comme des investissements en titres non cotés (sous réserve de l’Annexe A
« Limites et restrictions d’investissement ») jusqu’à ce que ces marchés soient des Marchés Reconnus.
Le processus d’investissement intègre à la prise des décisions d’investissement des éléments liés aux enjeux ESG. Le Conseiller en Investissement s’attache à débattre avec la direction de la société des questions de gouvernance d’entreprise ainsi que des questions environnementales et/ou sociales majeures auxquelles il estime que les entreprises sont confrontées.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EMERGING LEADERS EQUITY FUND
L’objectif d’investissement de l’Emerging Leaders Equity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, principalement par des investissements dans un portefeuille concentré de titres de capital (y compris des American Depositary Receipts (ADR), des Global Depositary Receipts (GDR) et des Actions A chinoises via Stock Connect) de sociétés de marchés émergents ou périphériques. En ciblant son objectif d'investissement, le Conseiller en Investissement investira dans des sociétés présentant de solides performances et les meilleures pratiques de leur catégorie par rapport à leurs pairs sur un ou plusieurs paramètres ESG (comme détaillé ci-dessous).
Un pays est considéré comme un marché émergent ou périphérique lorsqu’il est considéré comme tel par la classification de l’indice MSCI Emerging Markets Net (l’« Indice EML ») ou par une classification similaire par une organisation telle que le Fonds
Monétaire International, les Nations Unies, ou la Banque Mondiale, à condition que les marchés de ces pays soient considérés comme étant des marchés reconnus (« Marchés Reconnus ») au sens de l’article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010.
À titre accessoire, le Compartiment peut investir dans des instruments de trésorerie, des titres de créance convertibles en actions ordinaires, des actions assorties de droits préférentiels, des warrants et d’autres valeurs mobilières donnant accès au capital et, à des fins de gestion efficace de portefeuille (notamment à des fins de couverture), des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré.
Le Compartiment peut investir dans des titres de capital (y compris des ADR et GDR) de sociétés organisées et situées dans des pays autres que des pays à marchés émergents ou périphériques, dès lors que la valeur des titres de ces sociétés reflète principalement les conditions prévalant dans un pays émergent ou périphérique, que le marché principal pour la négociation des titres de la société se trouve dans un pays émergent ou périphérique, ou encore que 35 % du chiffre d’affaires, des ventes, des actifs, de l’EBITDA ou du bénéfice avant impôt de ces sociétés proviennent soit de biens produits, soit de ventes effectuées, soit de services fournis dans ces pays émergents ou périphériques. Le Compartiment peut investir dans des obligations participatives qui peuvent être utilisées pour obtenir une exposition à des titres et des marchés qui ne sont pas accessibles efficacement par des investissements directs. L’exposition à des obligations participatives ne dépassera pas 45 % des actifs effectivement investis (actifs bruts après déduction des liquidités et instruments assimilés). Le Compartiment peut investir jusqu’à 20% de ses actifs nets en Action A chinoises via Stock Connect.
Le Conseiller en Investissement intègre la prise en considération des critères ESG dans sa prise de décision d’investissement.
Le Conseiller en Investissement intègre les Risques en Matière de Durabilité dans son processus de prise de décision en matière d'investissement, y compris dans la conduite de la diligence raisonnable et de la recherche, de l'évaluation, de la sélection des actifs, de la construction du portefeuille, ainsi que de la surveillance continue des investissements et de la gestion du portefeuille. Ce faisant, le Conseiller en Investissement prend dûment en considération la pertinence et l'importance potentielle des Risques en Matière de Durabilité pour une opportunité d'investissement particulière ou pour le portefeuille dans son ensemble dans le contexte de l'objectif d'investissement et de l'horizon temporel prévu pour la détention d'un titre particulier. Les Risques en Matière de Durabilité peuvent avoir un impact négatif sur la valeur d'un titre ou d'un portefeuille. Afin d'atténuer ces risques, le Conseiller en Investissement peut vendre ou sous-pondérer un titre, entamer un dialogue/engagement actif avec la direction de
l'entreprise ou ajuster les allocations descendantes aux zones géographiques, secteurs ou classes d'actifs. En mettant en œuvre son intégration des Risques en Matière de Durabilité, le Conseiller en Investissement peut utiliser une combinaison de sources d'information, y compris les informations divulguées par les entreprises, les informations non divulguées par les entreprises et les recherches et données fournies par des tiers.
Le Conseiller en Investissement intègre la prise en considération des critères ESG dans sa prise de décision d'investissement. Le Compartiment s'efforcera également de s'aligner sur les objectifs de l'Accord de Paris sur le changement climatique. Le Compartiment cherche à atteindre une empreinte carbone inférieure à celle du MSCI Emerging Markets Net Index.
Le Conseiller en Investissement estime que les entreprises dotées d'équipes de direction tournées vers l'avenir qui établissent des stratégies proactives sur ces questions de durabilité et de critères ESG seront mieux positionnées d'un point de vue commercial et financier sur le long terme que les sociétés qui ne les prennent pas en compte.
En plus d'investir dans des entreprises qui suivent de bonnes pratiques de gouvernance et qui font preuve d'une gestion solide des problématiques de durabilité et des facteurs ESG par rapport à leurs pairs, le Compartiment pourra investir dans des entreprises de Marchés Émergents qui offrent des solutions évolutives et rentables pour répondre aux questions urgentes de durabilité, notamment le changement climatique et la gestion de l'environnement/des ressources. Le Compartiment cherchera à exclure certaines entreprises fortement exposées aux Risques en Matière de Durabilité, en appliquant à la fois une approche « best-in-class » et « best effort » à sa sélection d'investissements à cet égard. L'objectif du Conseiller en Investissement sera de s'assurer qu'au moins 90% du portefeuille du Compartiment est soumis à l'analyse de durabilité décrite ci-dessus.
Les critères ESG sont pris en compte par le Conseiller en Investissement au cours du processus d'investissement et de recherche afin de limiter l'exposition aux Risques en Matière de Durabilité. Ces critères peuvent comprendre, entre autres, les émissions de carbone, la rareté de l'eau, la gestion des déchets, la biodiversité, la gestion du travail, la diversité des genres, la santé et la sécurité, la sécurité des produits, la confidentialité et la sécurité des données, la rémunération des dirigeants, l'indépendance des organes sociaux et les droits des actionnaires. Le Conseiller en Investissement s'efforce de faire en sorte que la direction de l'entreprise s’engage sur les problématiques environnementales, sociales et/ou de gouvernance considérées comme importantes et auxquelles l'entreprise est confrontée. L'application de ces critères ESG devrait entraîner une réduction de 20 % ou plus de l'univers d’investissement, tel que défini dans les quatre premiers paragraphes ci-dessus.
Les investissements ne doivent pas inclure sciemment toute société impliquée dans la fabrication ou la production :
- du taba
- 2
- ;
- du divertissement pour adultes ;
- des armes à feu civiles ;
- des armes controversées ;
- du charbon
- 3 
- ;
- du sable bitumineux
- 4 
- ;
- du pétrole situé en Arctique
- 5 
- ; et
- des jeux d’argent
- 6 
- .

En outre, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions supplémentaires liées aux enjeux ESG, au fil du temps, qu'il estime compatibles avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront publiées au  fur  et  à  mesure  de  leur  mise  en  œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im. Les exclusions sont déterminées exclusivement par l’analyse du Conseiller en Investissement et non par l'analyse d'un tiers. Toutefois, l'analyse peut être étayée par une analyse des enjeux ESG d'un tiers et une recherche sur l'implication des entreprises. Les critères d'exclusion seront appliqués à tous les investissements en titres de capital au sein du Compartiment. Les critères d'exclusion ne seront, en revanche, pas appliqués aux investissements pour lesquels le Conseiller en Investissement n'a pas de contrôle direct sur les participations sous-jacentes, par exemple les organismes de placement collectif ou les fonds indiciels cotés (ETF). Les critères d'exclusion sont soumis à un examen périodique et tout changement sera reflété dans la politique d'exclusion. Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent l’objet de restrictions après avoir été acquis par le Compartiment seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période à déterminer par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment.
2 
Le Compartiment n'investit pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de la fabrication du tabac ou de la fourniture de produits nécessaires à la production de tabac, tels que les filtres.
3 
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 10 % ou plus de leurs revenus de l'exploitation minière et de l'extraction de charbon thermique ou de la production d'électricité à partir de charbon.
4 
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de l’extraction ou la production de sable bitumineux.
5 
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de l’extraction de pétrole ou de la production de pétrole situé en Arctique, y compris dans l’Arctic National Wildlife Refuge (ANWR).
6 
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus des jeux d’argent.
Le Compartiment fait référence à des données ESG de tiers au cours du processus de recherche des valeurs mobilières, mais ne s'appuie pas sur des données ESG de tiers aux fins de construction du portefeuille. Le Conseiller en Investissement s'appuie sur sa propre analyse pour la sélection des titres et la construction du portefeuille plutôt que sur l'analyse de tiers. Toutefois, dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement en utilisant des estimations raisonnables ou des données fournies par des tiers.
Le Compartiment limite l’utilisation d’instruments dérivés à la gestion efficace de portefeuille et à des fins de couverture.
Le Compartiment est géré activement et utilise MSCI Emerging Markets Net Index comme un indice de référence, qui est représentatif de l’univers des actions des marchés émergents. L’indice de référence est utilisé à des fins de comparaison de performance uniquement et n’intègre pas de caractéristiques environnementales ou sociales.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Emerging Leaders Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EUROPE OPPORTUNITY FUND
L’objectif d’investissement de l’Europe Opportunity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Euro.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement dans des titres de capital, notamment des certificats de titres en dépôt (American Depositary Receipts
(ADR), Global Depositary Receipts (GDR) et European Depositary Receipts (EDR)) de sociétés Situées en Europe.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères des investissements principaux du Compartiment, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Conseiller en Investissement mettra l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui feront l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement recherche des sociétés établies ou émergentes qu’il considère comme sous-évaluées au moment de l’acquisition. Le Conseiller en Investissement privilégiera généralement des sociétés dont il estime qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables qui peuvent être monétisés par le biais de la croissance. Le processus d’investissement intègre une analyse de la durabilité en ce qui concerne les changements perturbateurs, la solidité financière, les externalités en matière environnementale, sociale et de gouvernance (également dénommées ESG). Lorsque le Conseiller en Investissement déterminera que des positions en portefeuille ne satisfont plus aux critères d’investissement du Compartiment, la vente sera généralement envisagée.
Le Conseiller en Investissement considère que l'intégration des risques et des opportunités potentiels liés aux facteurs ESG dans le processus d'investissement est importante pour garantir une gestion à long terme du capital. Sur de longues périodes, le Conseiller en Investissement estime que les risques ESG sont plus susceptibles de se matérialiser et que les externalités non supportées par la société sont plus susceptibles d'être intégrées dans la valeur des titres. Étant donné que les risques ESG peuvent potentiellement avoir un impact sur le profil de risque et de rendement des opportunités d'investissement, le Conseiller en Investissement engage généralement la direction de la société considérée dans des discussions constructives sur une série de questions ESG que le Conseiller en Investissement juge matériellement importantes.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Europe Opportunity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EUROPEAN PROPERTY FUND
L’objectif d’investissement de l’European Property Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Euro, en investissant principalement en titres de capital de sociétés du secteur immobilier européen Situées dans toute l’Europe. Les sociétés du secteur immobilier peuvent comprendre des sociétés de développement immobilier dont l’activité principale consiste à développer ou à détenir un patrimoine immobilier de rapport ou bien des véhicules d’investissement collectif ayant une exposition à l’immobilier tels que des fonds immobiliers cotés (property unit trusts), des Real Estate Investment Trusts (« REIT ») fermés et des organismes de placement collectif.
En investissant indirectement dans des organismes de placement collectif par l’intermédiaire du Compartiment, l’investisseur supportera non seulement sa part proportionnelle des frais de gestion du Compartiment mais également, indirectement, une partie des frais de gestion de l’organisme de placement collectif sous-jacent. Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le processus d’investissement intègre au mode de sélection des titres, de type « bottom-up », lors de la prise des décisions d’investissement, des éléments liés aux enjeux ESG. La Société de
Gestion, en sa qualité de conseiller en investissement du Compartiment, s’attache à débattre avec la direction de la société considérée des pratiques de gouvernance ainsi que des sujets que la Société de Gestion considère comme étant des questions environnementales ou sociales majeures auxquelles la société en question est confrontée.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’European Property Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL BRANDS FUND
L’objectif d’investissement du Global Brands Fund est de rechercher un taux de rendement à long terme attractif, mesuré en Dollar US, en investissant principalement dans des titres de capital de sociétés de pays développés. Le Compartiment investit dans un portefeuille concentré de sociétés dont la réussite est, de l’avis de la Société, fondée sur des actifs incorporels (dont, notamment, des marques, copyrights ou méthodes de distribution) à la base d’une solide franchise commerciale.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires ou assorties de droits préférentiels, warrants sur valeurs mobilières et autres valeurs mobilières donnant accès au capital, pour obtenir une exposition à des entreprises des pays à marchés développés et émergents, ainsi qu’en titres de capital de sociétés de pays à marchés émergents et en Actions A chinoises via Stock Connect. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le processus d'investissement du Compartiment se concentre sur des entreprises à haute qualité dont la rentabilité opérationnelle est durablement élevée. En tant que composante fondamentale et partie intégrante du processus d’investissement, le Conseiller en Investissement évalue les facteurs déterminants pour la pérennité de la rentabilité opérationnelle élevée à long terme, y compris les facteurs ESG, et s’attache à débattre avec la direction de la société considérée. Sous réserve de l'objectif d'investissement du Compartiment, le Conseiller en Investissement conserve un pouvoir discrétionnaire sur la sélection des investissements. Bien que facteurs ESG soient une composante fondamentale et fassent partie intégrante du processus d'investissement, les facteurs ESG ne sont pas le seul facteur déterminant pour savoir si un investissement peut être réalisé ou si une participation peut être maintenue dans le portefeuille du Compartiment, mais le Conseiller en Investissement prend en compte les risques ou les opportunités relatives à l’un des facteurs ESG qui pourraient compromettre ou renforcer la rentabilité opérationnelle élevée de l’entreprise.
Le Compartiment limitera l’utilisation d’instruments dérivés à des fins de couverture.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Brands Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL BRANDS EQUITY INCOME FUND
L’objectif d’investissement du Global Brands Equity Income Fund est de générer un flux de revenus réguliers et une croissance du capital à long terme.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement dans des titres de capital de qualité et servant des dividendes réguliers d’émetteurs situés dans les marchés développés mondiaux.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir en titres de capital d’émetteurs Situés dans des pays à marchés émergents, y compris des Actions A chinoises via Stock Connect, et en actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires ou assorties de droits préférentiels, warrants sur valeurs mobilières et autres valeurs mobilières donnant accès au capital pour obtenir une exposition à des émetteurs Situés dans des pays à marchés développés et émergents. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment investit dans un portefeuille concentré de sociétés dont la réussite est, de l’avis du Conseiller en Investissement, fondée sur des actifs incorporels (dont, notamment, des marques, copyrights ou méthodes de distribution) à la base d’une solide franchise commerciale.
Le processus d'investissement du Compartiment se concentre sur des entreprises à haute qualité dont la rentabilité opérationnelle est durablement élevée. En tant que composante fondamentale et partie intégrante du processus d’investissement, le Conseiller en Investissement évalue les facteurs déterminants pour la pérennité de la rentabilité opérationnelle élevée à long terme, y compris les facteurs ESG, et s’attache à débattre avec la direction de la société considérée. Sous réserve de l'objectif d'investissement du Compartiment, le Conseiller en Investissement conserve un pouvoir discrétionnaire sur la sélection des investissements. Bien que facteurs ESG soient une composante fondamentale et fassent partie intégrante du processus d'investissement, les facteurs ESG ne sont pas le seul facteur déterminant pour savoir si un investissement peut être réalisé ou si une participation peut être maintenue dans le portefeuille du Compartiment, mais le Conseiller en Investissement prend en compte les risques ou les opportunités relatives à l’un des facteurs ESG qui pourraient compromettre ou renforcer la rentabilité opérationnelle élevée de l’entreprise.
Le Compartiment conclura des contrats dérivés avec Morgan Stanley International Plc pour augmenter ses revenus. Cette stratégie devrait notamment amener le Compartiment à s’exposer, par l’intermédiaire d’un ou de plusieurs swaps (les « Swaps »), à des options sur titres de capital ou sur indices. Cela devrait augmenter
les revenus perçus via les primes reçues au titre de la conclusion des options sous-jacentes. Toutefois, dans un marché haussier, le risque de pertes en capital sur les Swaps résultant de l’exercice des options peut être atténué par la croissance de la valeur des actifs sous- jacents.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Brands Equity Income Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL CORE EQUITY FUND
L’objectif d’investissement du Global Core Equity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US. Le Compartiment investit principalement en titres de capital émis par des sociétés à capitalisation boursière moyenne à grande du monde entier, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)) et des titres de Real Estate Investment Trusts (« REITs ») fermés.
Le processus d’investissement repose sur la combinaison du recours à des modèles quantitatifs pour évaluer les facteurs de marché, et à la recherche fondamentale sur des titres spécifiques pour identifier les sociétés aux valorisations attractives, au potentiel d’appréciation supérieur à la moyenne et aux taux de rendement compétitifs.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-dessus, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, en actions assorties de droits préférentiels, en liquidités et instruments
assimilés, en warrants d’actions et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (dans le respect de l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n'est pas limitée par la composition d'un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Core Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL ENDURANCE FUND
L’objectif d’investissement du Global Endurance Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), de sociétés établies ou émergentes, situées dans le monde entier, dont la capitalisation est comparable à celles des sociétés incluses dans l’indice MSCI All Country World (l’« Indice GE »).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital ne satisfaisant pas aux critères des investissements principaux du Compartiment, en titres de créance convertibles en
actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, Actions A chinoises via Stock Connect, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le processus d’investissement met l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de sa sélection de titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement cherche à investir dans des sociétés disposant d’avantages concurrentiels durables. Le -Conseiller en Investissement privilégie généralement les sociétés à la rentabilité opérationnelle croissante, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui génèrent des flux de trésorerie disponible solides sur la période en cours et présentent un rapport risque/rendement attractif.
Le Compartiment investit à long terme dans des sociétés dans le monde entier qui, de l’avis du Conseiller en Investissement, présentent les avantages concurrentiels à long terme les plus durables.
Le Compartiment peut également investir dans des sociétés à croissance plus modérée, des sociétés affichant une volatilité des bénéfices moins importante ou des sociétés confrontées à une certaine cyclicité sur leurs marchés cibles.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition de l’Indice GE. Le Compartiment se réfère à l’Indice GE afin de déterminer la fourchette de capitalisation des émetteurs dans lesquels le Compartiment investit. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à l’Indice GE, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Endurance Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL FOCUS PROPERTY FUND
L’objectif d’investissement du Global Focus Property Fund est la recherche d’une croissance du capital à long-terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement dans un portefeuille ciblé et concentré de titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (notamment des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), de sociétés du secteur immobilier ou étroitement liées au secteur immobilier Situées dans le monde et dont le Conseiller en Investissement considère qu’elles offrent un potentiel de rendement total prévisionnel plus élevé par rapport à d’autres opportunités au sein des classes d’actifs mentionnées ci-dessus.
Les sociétés du secteur immobilier, ou étroitement liées au secteur immobilier, peuvent comprendre des sociétés dont l’activité principale consiste à développer et/ou à détenir un patrimoine immobilier de rapport, des sociétés qui exploitent, construisent, financent ou vendent des biens immobiliers, des sociétés détenant d’importantes participations liées à l’immobilier et/ou des services liés au secteur de l’immobilier, y compris mais sans s’y limiter, la gestion immobilière, les courtiers et les produits de construction, et des véhicules d’investissement collectif ayant une exposition à l’immobilier tels que des fonds immobiliers cotés (property unit trusts), des Real Estate Investment Trusts (« REIT ») fermés et des organismes de placement collectif.
Le Compartiment investira principalement dans des sociétés situées dans des pays développés en Amérique du Nord, en Europe et en Asie, mais peut aussi investir dans des sociétés situées dans des pays à marchés émergents.
Le Compartiment peut investir, à titre accessoire, dans des titres de capital de sociétés ne répondant pas aux critères des investissements principaux du Compartiment, des actions assorties de droits préférentiels et des titres préférentiels convertibles, des titres de créance convertibles en actions ordinaires, des droits et bons de souscription de titres de capital, des actions de sociétés d’investissement, des Actions A chinoises via Stock Connect, des
parts de sociétés en commandite (limited partnerships), et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010. Conformément à l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement », les expositions qui ne sont pas libellées en Dollar US pourront être partiellement ou totalement couvertes en Dollar US. Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Conseiller en Investissement gère activement le Compartiment à l'aide d'une méthodologie d'investissement à forte conviction, disciplinée, ascendante et fondée sur les fondamentaux. Le Compartiment sera composé de titres qui, selon le Conseiller en Investissement, offrent un potentiel de rendement total prévisionnel plus élevé sur la base de la valorisation par rapport aux autres opportunités de l'univers d'investissement. Le Conseiller en Investissement évaluera les facteurs spécifiques à l'immobilier, les facteurs liés aux titres au sens large, ainsi que les facteurs ESG dans leur analyse fondamentale afin de calculer les paramètres d'évaluation appropriés. Des considérations descendantes sont incorporées dans le processus de construction du portefeuille et visent à obtenir une exposition à travers les régions, les pays et/ou les secteurs et à intégrer les inflexions fondamentales prévues, les considérations macroéconomiques, les évaluations du risque géopolitique et du risque pays, entre autres facteurs. Le Conseiller en Investissement sélectionne activement des positions dans un nombre limité de titres de capital.
Le processus d’investissement intègre au mode de sélection des titres, de type « bottom-up », lors de la prise des décisions d’investissement, des éléments liés aux enjeux ESG. Le Conseiller en Investissement et les Sous-Conseillers en Investissement s’attachent à débattre avec la direction de la société considérée des pratiques de gouvernance ainsi que des sujets que les Conseillers en Investissement et les Sous-Conseillers en Investissement considèrent comme étant des questions environnementales ou sociales majeures auxquelles la société en question est confrontée.
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n'est pas limitée par la composition d'un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice
de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Focus Property Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND
L’objectif d’investissement du Global Infrastructure Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement en titres de capital de sociétés, y compris, pour lever toute ambiguïté, des Real Estate Investment Trusts (REITs) fermés, Situées dans le monde entier et actives dans le secteur des infrastructures. Les sociétés du secteur des infrastructures peuvent être actives, entre autres, dans la transmission et la distribution d’énergie électrique ; le stockage, le transport et la distribution de ressources naturelles, telles que le gaz naturel, utilisées pour produire de l’énergie ; la construction, l’exploitation et l’entretien d’autoroutes, routes à péage, tunnels, ponts et parkings ; la construction, l’exploitation et l’entretien d’aéroports et de ports, chemins de fer et systèmes de transports en commun ; les télécommunications ; le traitement et la distribution de l’eau ; le traitement des déchets ; la production d’énergie renouvelable ainsi que d’autres secteurs des infrastructures émergentes.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital émises par des sociétés actives dans des secteurs d’activités liés aux infrastructures.
Le processus d’investissement intègre au mode de sélection des titres, de type « bottom-up », lors de la prise des décisions d’investissement, des éléments liés aux enjeux ESG. Les Sous- Conseillers en Investissement s’attachent à débattre avec la direction de la société considérée des pratiques de gouvernance ainsi que des sujets  qu’ils  considèrent  comme  étant  des  questions
environnementales ou sociales majeures auxquelles la société en question est confrontée.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Infrastructure Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL INFRASTRUCTURE UNCONSTRAINED FUND
L’objectif d’investissement du Global Infrastructure Unconstrained Fund est la recherche d’un rendement annualisé attractif mesuré en Dollar US d’une approche « index-agnostic » (approche indifférente en ce qui concerne les indices) en investissant principalement en titres de capital de sociétés, y compris, pour lever toute ambiguïté, des Real Estate Investment Trusts (REIT) fermés, Situées dans le monde entier et actives sur les marchés développés et les marchés émergents dans le secteur des infrastructures. Alors que la diversification est particulièrement importante en ce qui concerne la construction et la gestion du Compartiment, il n’existe pas de préférence régionale, de pays, de secteur ou de capitalisation boursière dans le cadre du processus de sélection des titres. Les sociétés du secteur des infrastructures peuvent être actives, entre autres, dans la transmission et la distribution d’énergie électrique ; le stockage, le transport et la distribution de ressources naturelles, telles que le gaz naturel, utilisées pour produire de l’énergie ; la construction, l’exploitation et l’entretien d’autoroutes, routes à péage, tunnels, ponts et parkings ; la construction, l’exploitation et l’entretien d’aéroports et de ports, chemins de fer et systèmes de transports en commun ; les télécommunications ; le traitement et la distribution de l’eau ; le traitement des déchets ; la production d’énergie renouvelable ; ainsi que d’autres secteurs des infrastructures émergentes. Conformément à l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement », les expositions qui ne sont pas libellées en Dollar
US pourront être partiellement ou totalement couvertes en Dollar US.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en actions assorties de droits préférentiels, Titres à Revenu Fixe, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital émises par des sociétés actives dans le secteur des infrastructures.
Le Compartiment ne peut pas investir plus de 10 % de ses actifs dans d’autres organismes de placement collectif.
Le Compartiment n’investit pas dans des titres adossés à des actifs, dans des titres adossés à des créances hypothécaires et dans des Instruments Convertibles Conditionnels.
Le processus d’investissement intègre au mode de sélection des titres, de type « bottom-up », lors de la prise des décisions d’investissement, des éléments liés aux enjeux ESG. Les Sous- Conseillers en Investissement s’attachent à débattre avec la direction de la société considérée des pratiques de gouvernance ainsi que des sujets qu’ils considèrent comme étant des questions environnementales ou sociales majeures auxquelles la société en question est confrontée.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Infrastructure Unconstrained Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL INSIGHT FUND
L’objectif d’investissement du Global Insight Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement en titres émis par des sociétés situées dans le monde entier. Dans des conditions de marché normales, l’objectif d’investissement du Compartiment sera réalisé en investissant essentiellement dans des titres de capital de sociétés bien établies et émergentes. Le processus d’investissement mettra l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom- up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de sa sélection de titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement investit généralement dans des sociétés uniques dont il estime qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui peuvent générer des capitaux à des taux de rendement élevés, qui ont un bilan comptable solide et qui présentent un rapport risque/rendement attractif.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également être investi, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-dessus, titres de créance convertibles en actions ordinaires, Actions A chinoises via Stock Connect, certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), actions assorties de droits préférentiels, warrants d’actions, liquidités et instruments assimilés et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Conseiller en Investissement intègre activement la durabilité au processus d’investissement, en tenant compte pour ses travaux additionnels d’analyse fondamentale, lesquels peuvent contribuer à des décisions d’investissement, d’éléments liés aux enjeux ESG. Dans le cadre de ses travaux d’analyse, le Conseiller en Investissement cherche à comprendre comment les initiatives environnementales et sociales au sein des sociétés peuvent créer de la valeur en renforçant les avantages concurrentiels durables en créant des opportunités de croissance, en augmentant la rentabilité, ou en suivant les tendances de croissance de long terme. Le Conseiller en Investissement s'engage généralement dans des discussions avec les équipes de direction des sociétés considérées à propos de leurs pratiques ESG, dans le but d'identifier comment les thèmes de durabilité présentent des opportunités et des risques qui peuvent être importants pour la
valeur du titre sur le long terme. Les autres aspects du processus d’investissement incluent une évaluation systématique des politiques de gouvernance, notamment en ce qui concerne l’alignement des rémunérations sur la création de valeur à long terme. Les enjeux ESG ne sont pas considérés par le Conseiller en Investissement comme un filtre déterministe ou réducteur, ni comme un outil de construction du portefeuille qu’il conviendrait de superposer à un véhicule passif.
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n'est pas limitée par la composition d'un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Insight Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL OPPORTUNITY FUND
L’objectif d’investissement du Global Opportunity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US. Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), d’émetteurs Situés dans n’importe quel pays.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, Actions A chinoises via Stock Connect, warrants sur valeurs mobilières, liquidités et instruments assimilés et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 20 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Conseiller en Investissement mettra l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui feront l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement recherche des sociétés établies ou émergentes qu’il considère comme sous-évaluées au moment de l’acquisition. Le Conseiller en Investissement privilégiera généralement des sociétés à l’égard desquelles il estime qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables qui peuvent être monétisés par le biais de la croissance. Le processus d’investissement intègre une analyse de la durabilité en ce qui concerne les changements perturbateurs, la solidité financière, les externalités en matière environnementale, sociale et de gouvernance (également dénommées ESG). Lorsque le Conseiller en Investissement déterminera que des positions en portefeuille ne satisfont plus aux critères d’investissement du Compartiment, la vente sera généralement envisagée.
Le Conseiller en Investissement considère que l’intégration des risques et des opportunités potentiels liés aux facteurs ESG dans le processus d’investissement est importante pour garantir une gestion à long terme du capital. Sur de longues périodes, le Conseiller en Investissement estime que les risques ESG sont plus susceptibles de se matérialiser et que les externalités non supportées par la société bénéficiaire de l’investissement sont plus susceptibles d’être intégrées dans la valeur des titres. Étant donné que les risques ESG peuvent potentiellement avoir un impact sur le profil de risque et de rendement des opportunités d’investissement, le Conseiller en Investissement engage généralement la direction de la société considérée dans des discussions constructives sur une série de questions ESG que le Conseiller en Investissement juge matériellement importantes.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Opportunity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL PERMANENCE FUND
L’objectif d’investissement du Global Permanence Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), de sociétés établies situées dans le monde entier, dont la capitalisation est comparable à celles des sociétés incluses dans l’indice MSCI All Country World Index (l’« Indice GP »).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital ne satisfaisant pas aux critères des investissements principaux du Compartiment, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, Actions A chinoises via Stock Connect, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le processus d’investissement met l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de sa sélection de titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement investit généralement dans des sociétés dont il estime qu’elles ont une forte notoriété, qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui peuvent générer des capitaux à des taux de rendement élevés, qui ont un bilan comptable solide et qui présentent un rapport risque/rendement attractif.
Le Compartiment investit à long terme dans des sociétés dans le monde entier qui, de l’avis du Conseiller en Investissement, présentent les avantages concurrentiels à long terme les plus durables. Le Compartiment peut également investir dans des sociétés à croissance plus modérée, des sociétés affichant une volatilité des bénéfices moins importante ou des sociétés confrontées à une certaine cyclicité sur leurs marchés cibles.
Le Conseiller en Investissement intègre activement la durabilité au processus d’investissement, en tenant compte pour ses travaux additionnels d’analyse fondamentale, lesquels peuvent contribuer à des décisions d’investissement, d’éléments liés aux enjeux ESG. Dans le cadre de ses travaux d’analyse, le Conseiller en Investissement cherche à comprendre comment les initiatives environnementales et sociales au sein des sociétés peuvent créer de la valeur en renforçant les avantages concurrentiels durables, en créant des opportunités de croissance, en augmentant la rentabilité, ou en suivant les tendances de croissance de long terme. Le Conseiller en Investissement s’engage généralement dans des discussions avec les équipes de direction des sociétés considérées à propos de leurs pratiques ESG, dans le but d'identifier comment les thèmes de durabilité présentent des opportunités et des risques qui peuvent être importants pour la valeur des titres sur le long terme. Les autres aspects du processus d’investissement incluent une évaluation systématique des politiques de gouvernance, notamment en ce qui concerne l’alignement des rémunérations sur la création de valeur à long terme. Les enjeux ESG ne sont pas considérés par le Conseiller en Investissement comme un filtre déterministe ou réducteur, ni comme un outil de construction du portefeuille qu’il conviendrait de superposer à un véhicule passif.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition de l’Indice GP. Le Compartiment se réfère à l’Indice GP afin de déterminer la fourchette de capitalisation des émetteurs dans lesquels le Compartiment investit. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à l’Indice GP, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Permanence Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL PROPERTY FUND
L’objectif d’investissement du Global Property Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement en titres de capital de sociétés du secteur immobilier Situées dans le monde entier. Les sociétés du secteur immobilier peuvent comprendre des sociétés dont l’activité principale consiste à développer ou à détenir un patrimoine immobilier de rapport ou bien des véhicules d’investissement collectif ayant une exposition à l’immobilier tels que des fonds immobiliers cotés (property unit trusts), des Real Estate Investment Trusts (« REIT ») fermés et des organismes de placement collectif. En investissant indirectement dans des organismes de placement collectif par l’intermédiaire du Compartiment, l’investisseur supportera non seulement sa part proportionnelle des frais de gestion du Compartiment mais également, indirectement, une partie des frais de gestion de l’organisme de placement collectif sous-jacent. Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le processus d’investissement intègre au mode de sélection des titres, de type « bottom-up », lors de la prise des décisions d’investissement, des éléments liés aux enjeux ESG. La Société de Gestion, en sa qualité de conseiller en investissement du Compartiment, s’engage à débattre avec la direction de la société considérée des pratiques de gouvernance ainsi que des sujets que la Société de Gestion considère comme étant des questions environnementales ou sociales majeures auxquelles la société en question est confrontée.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice
de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Property Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL QUALITY FUND
L’objectif d’investissement du Global Quality Fund est de rechercher un taux de rendement à long terme attractif, mesuré en Dollar US, en investissant principalement en titres de capital de sociétés de pays développés. Cette stratégie investit dans un portefeuille concentré d’entreprises de haute qualité bénéficiant d’équipes dirigeantes solides qui peuvent supporter des rendements du capital intercycles élevés. Le Conseiller en Investissement estime que le meilleur moyen d’atteindre la performance à long terme est d’accumuler les rendements et de protéger le portefeuille à la baisse, et que les entreprises à haute qualité peuvent générer des rendements supérieurs pour leurs actionnaires sur le long terme. La recherche d’entreprises de haute qualité s’attachera en particulier à identifier des entreprises aux positions de marché dominantes, généralement soutenues par des actifs incorporels difficiles à reproduire. Les caractéristiques de telles entreprises comprennent notamment des sources de revenus solides, une capacité à fixer leurs prix de vente, une intensité capitalistique généralement faible et des possibilités de croissance organique. Le Conseiller en Investissement vise à acheter ces actions à des valorisations attractives par rapport à leur valorisation fondamentale fondée sur leurs flux de trésorerie.
Le processus d’investissement du Compartiment se concentre sur des entreprises à haute qualité dont la rentabilité opérationnelle est durablement élevée. En tant que composante fondamentale et partie intégrante du processus d’investissement, le Conseiller en Investissement évalue les facteurs déterminants pour la pérennité de la rentabilité opérationnelle élevée à long terme, y compris les facteurs ESG, et s’attache à débattre avec la direction de la société considérée. Sous réserve de l'objectif d'investissement du Compartiment, le Conseiller en Investissement conserve un pouvoir discrétionnaire sur la sélection des investissements. Bien que facteurs ESG soient une composante fondamentale et fassent partie
intégrante du processus d'investissement, les facteurs ESG ne sont pas le seul facteur déterminant pour savoir si un investissement peut être réalisé ou si une participation peut être maintenue dans le portefeuille du Compartiment, mais le Conseiller en Investissement prend en compte les risques ou les opportunités relatives à l’un des facteurs ESG qui pourraient compromettre ou renforcer la rentabilité opérationnelle élevée de l’entreprise.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés situées dans des pays à marchés émergents, y compris des Actions A chinoises via Stock Connect, actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires ou assorties de droits préférentiels, warrants sur valeurs mobilières et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment limitera l’utilisation d’instruments dérivés à des fins de couverture. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Quality Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL SUSTAIN FUND
L’objectif d’investissement du Global Sustain Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US. Le Conseiller en Investissement appliquera également des critères ESG visant à atteindre une intensité d'émissions de gaz à effet de serre (« GES ») pour le Compartiment sensiblement inférieure à celle de l'univers de référence (qui est défini, uniquement à des fins de comparaison de l'intensité des émissions de GES, comme l'indice MSCI AC World Index). Pour les besoins de ce Compartiment, le terme GES est défini par le protocole sur les GES et comprend le dioxyde de carbone (CO2), le méthane (CH4), l'oxyde nitreux
(N2O), les hydrofluorocarbures (HFCs), les perfluorocarbures (PFCs) et l'hexafluorure de soufre (SF6) en tonnes métriques et en tonnes d'équivalent CO2.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital, notamment des certificats de titres en dépôt de sociétés Situées partout dans le monde.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir dans des titres de capital de sociétés situées sur des marchés émergents, y compris des Actions A chinoises via Stock Connect, ainsi que dans des actions de préférence, des titres de créance convertibles en actions ordinaires ou en actions de préférence, des warrants sur titres et d'autres titres liés à des actions.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Afin de respecter le critère de faible intensité d’émissions de GES :
- le Compartiment exclura d’abord les investissements dans toute société qui, selon le Conseiller en Investissement :
	- ont un lien quelconque avec les combustibles fossiles (tels que le pétrole, le gaz et le charbon),
	- toute société dont l'activité principale concerne l'énergie, les matériaux de construction, les services de gaz et d'électricité (à l'exclusion des services d'énergie renouvelable et d'eau), les métaux et les mines, ou
	- pour laquelle les estimations de l'intensité des émissions de GES ne sont pas disponibles et/ou ne peuvent être estimées (à la discrétion du Conseiller en Investissement) ; et

- les émetteurs restants seront ensuite classés en fonction de leurs estimations de l'intensité des émissions de GES, et ceux dont l'intensité est la plus élevée seront exclus de l'univers de référence.

Les critères d'investissement fondés sur les émissions de GES devraient collectivement entraîner une réduction de l'univers de référence d'au moins 20 % de manière significativement engageante et le Conseiller en Investissement veillera à ce qu'au moins 90 % des émetteurs du portefeuille soient évalués en fonction de ces critères.
Restrictions d’investissement :
- Outre les restrictions susmentionnées liées aux GES, les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance decause, toute société dont l'activité principale implique les éléments suivants :
- le tabac ;
- l’alcool ;
- les divertissements pour adultes ;
- les jeux d’argent ;
- les armes à feu civiles ; ou
- les armes.
- Le Compartiment n'investira pas dans une société qui a été exclue de l'indice MSCI World ex Controversial Weapons Index en raison de son implication dans les armes controversées, telles que définies par cet indice.
- Le Compartiment ne peut investir plus de 10 % de ses actifs nets dans des Actions A chinoises via Stock Connect.

Les détails des restrictions mentionnées ci-dessus figurent dans la politique d'exclusion du Compartiment qui est disponible sur le site internet de la Société (www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im). Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer au fil du temps des restrictions d'investissement supplémentaires liées  aux  critères  ESG  qu'il  estime  cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im. Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent restreints en vertu du premier ou du deuxième point ci-dessus après avoir été acquis pour le Compartiment seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Processus d’investissement
Le Conseiller en Investissement investit dans un portefeuille concentré d’entreprises de haute qualité, des franchises dominantes qui se caractérisent par une rentabilité opérationnelle élevée, des actifs incorporels performants tels que des marques, des réseaux, des licences et de brevets, et le pouvoir de fixer leurs prix. Le Conseiller en Investissement s’attache à identifier des équipes dirigeantes capables d’allouer les actifs de manière efficiente de sorte à préserver ou améliorer la rentabilité opérationnelle.
Le processus d'investissement du Compartiment se concentre sur des entreprises à haute qualité dont la rentabilité opérationnelle est durablement élevée. En tant que composante fondamentale et partie intégrante du processus d’investissement, le Conseiller en Investissement évalue les facteurs déterminants pour la pérennité de la rentabilité élevée à long terme, en ce compris les facteurs ESG, et s’attache à débattre avec la direction de la société considérée. Sous
réserve de l'objectif d'investissement du Compartiment et des restrictions d'investissement mentionnées ci-dessus, le Conseiller en Investissement conserve un pouvoir discrétionnaire sur la sélection des investissements. Dans l'exercice de ce pouvoir discrétionnaire, les facteurs ESG ne sont pas le seul facteur déterminant pour savoir si un investissement peut être réalisé ou si une participation peut être maintenue dans le portefeuille du Compartiment, mais le Conseiller en Investissement prend en compte les risques ou les opportunités relatives à l’un des facteurs ESG qui pourraient compromettre ou renforcer la rentabilité opérationnelle élevée de l’entreprise.
Le Conseiller en Investissement surveille les pratiques commerciales de manière continue, par le biais de données sur les controverses et le filtrage des normes ESG que le Conseiller en Investissement obtient auprès de fournisseurs tiers, y compris les violations du Pacte mondial des Nations unies, ainsi que par son propre engagement auprès de la direction de l'entreprise considérée et ses propres recherches. Le Conseiller en Investissement examine les titres des émetteurs pour lesquels il estime qu'une violation importante des normes et principes susmentionnés s'est produite et exclut généralement ces émetteurs lorsque, après avoir effectué ses recherches et/ou son engagement, le Conseiller en Investissement estime que la violation est importante pour la pérennité de la rentabilité opérationnelle, qu'elle pose un risque financier et de réputation significatif et que l'émetteur ne s'est pas engagé à prendre des mesures correctives appropriées. Ces exclusions sont déterminées par le Conseiller en Investissement à sa discrétion plutôt qu'en fonction de l'analyse d'un tiers. L'analyse peut être étayée par des analyses de controverses ESG de tiers et des mesures d'engagement commercial.
Comme indiqué ci-dessus, le Compartiment vise à atteindre une intensité d'émissions de GES nettement inférieure à celle de son univers de référence en excluant des émetteurs sur la base de leurs estimations relatives de l'intensité des émissions de GES. Le Conseiller en Investissement fait appel à des fournisseurs de données tiers pour vérifier l'intensité des émissions de GES d'émetteurs spécifiques et, dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques peuvent ne pas être disponibles ou être estimées par un autre fournisseur de données tiers ou par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent varier et si le fournisseur de données privilégié change sa méthodologie, les estimations de l'intensité des émissions de GES pour un ou plusieurs émetteurs peuvent également changer de manière significative. Le Conseiller en Investissement s'efforcera également d'exclure toute société qui, selon lui, a un lien avec les combustibles fossiles (par exemple, la propriété de réserves, les revenus connexes et la production d'électricité), mais dans certains cas, les données peuvent ne pas être disponibles ou totalement représentatives des activités de l'émetteur.
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n'est pas limitée par la composition d'un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport l’indice MSCI World, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment. Dans le cadre de l'intégration ESG du Compartiment, le Conseiller en Investissement utilise (i) l'indice MSCI World ex Controversial Weapons Index pour déterminer les sociétés impliquées dans les armes controversées dans lesquelles le Compartiment n'investira pas, et (ii) l'indice MSCI AC World Index pour comparer l'intensité des émissions de GES du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie Conformément au Règlement Taxonomie, le Compartiment, qui promeut les caractéristiques environnementales conformément à l'Article 8 du Règlement SFDR et qui investit partiellement dans des activités économiques contribuant à un ou plusieurs objectifs environnementaux, est tenu de divulguer des informations sur les investissements durables sur le plan environnemental réalisés.
En ce qui concerne uniquement la partie du portefeuille qui investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux :
- Le Compartiment peut contribuer à un ou plusieurs des objectifs environnementaux suivants, énoncés à l'Article 9 du Règlement Taxonomie : (a) atténuation du changement climatique ; (b) adaptation au changement climatique ; (c) utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines ; (d) transition vers une économie circulaire ; (e) prévention et réduction de la pollution ; (f ) protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
- Conformément au Règlement SFDR en l’état actuel et au Règlement Taxonomie, le Conseiller en Investissement s'assure actuellement que ces investissements du Compartiment contribuent au(x) objectif(s) susmentionné(s) tout en ne causant pas de préjudice important à tout autre objectif durable en utilisant une combinaison de tout ou partie des informations provenant des entreprises, des données de tiers et de ses propres recherches et analyses.
- Lorsque les entreprises fournissent des informations concernant l'alignement taxonomique de leurs activités, il s'agit de la source d'information privilégiée du Compartiment.
- Lorsque les informations de l'entreprise ne sont pas directement disponibles, le Conseiller en Investissement a développé des outils d'analyse de données exclusifs qui utilisent les données d'alignement taxonomique provenant de tiers pour déterminer le niveau global d'alignement taxonomique du Compartiment, y compris l'évaluation des indicateurs de « principales incidences négatives en matièrede durabilité » et l'évaluation du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ».

o Les informations provenant de l'entreprise et/ou les analyses basées sur des données de tiers peuvent être complétées par les propres recherches du Conseiller en Investissement et son engagement direct auprès des entreprises.
Il est prévu que le calcul de l'alignement du Compartiment sur le Règlement Taxonomie soit mis à la disposition des investisseurs au fur et à mesure de la disponibilité des données. Ces données seront donc intégrées dans une version ultérieure du présent Prospectus.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique qu'aux investissements sous-jacents du Compartiment qui prennent en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous- jacents à la partie restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Sustain Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

INDIAN EQUITY FUND
L’objectif d’investissement de l’Indian Equity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement, directement ou indirectement, en titres de capital de sociétés domiciliées ou dont les activités sont menées principalement en Inde. Le Compartiment peut également investir, directement ou indirectement, à titre accessoire, dans des sociétés cotées sur des marchés indiens qui peuvent ne pas être domiciliées, ou dont les activités ne sont pas menées principalement, en Inde, ainsi qu’en certificats de titres en dépôt (y compris des certificats de titres en dépôt américains (ADR, American Depositary Receipts), des certificats de titres en dépôt globaux (GDR, Global Depositary Receipts) et des certificats de titres en dépôt européens (EDR, European Depositary Receipts)), titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, obligations, warrants sur valeurs mobilières et autres valeurs mobilières donnant accès au capital, y compris des obligations
participatives. Le Compartiment investit, directement ou indirectement, dans un portefeuille concentré d’entreprises.
Le processus d’investissement intègre à la prise des décisions d’investissement des éléments liés aux enjeux ESG. Le Conseiller en Investissement s’attache à débattre avec la direction de la société des questions de gouvernance d’entreprise ainsi que des questions environnementales et/ou sociales majeures auxquelles il estime que les entreprises sont confrontées.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Indian Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

Les Jours de Transaction de l’Indian Equity Fund
Les Jours de Transaction de l’Indian Equity Fund tiennent compte des dates auxquelles le Bombay Stock Exchange (BSE) et le National Stock Exchange of India (NSE) sont fermés à la négociation et au règlement-livraison. Dans le présent Prospectus, les références à un Jour de Transaction de l’Indian Equity Fund s’entendent de tout jour à l’exception : (a) des jours au cours desquels les banques commerciales à Luxembourg ou en Inde sont autorisées ou tenues par la législation applicable ou par décision des autorités de fermer (y compris les samedis et les dimanches), et (b) des jours au cours desquels le BSE et le NSE sont fermés à la négociation.
INTERNATIONAL EQUITY (EX US) FUND
L’objectif d’investissement de l’International Equity (ex US) Fund est de rechercher un taux de rendement à long terme attractif, mesuré en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), d’émetteurs situés dans les pays développés du monde hors États- Unis. Le Compartiment investit dans un portefeuille diversifié de sociétés à l’aide d’une analyse fondamentale « bottom-up » approfondie des sociétés. Le processus d’investissement repose sur une approche disciplinée et axée sur la valeur permettant d’identifier des entreprises bénéficiant d’équipes dirigeantes compétente et de positions de marché dominantes, qui sont susceptibles de générer des rendements stables et cohérents. Le Conseiller en Investissement vise à acheter ces actions à des valorisations attractives par rapport à leur valorisation fondamentale fondée sur leurs flux de trésorerie.
En tant que composante fondamentale et partie intégrante du processus d’investissement, le Conseiller en Investissement évalue les facteurs déterminants pour la pérennité de la rentabilité opérationnelle élevée à long terme, y compris les facteurs ESG, et s’attache à débattre avec la direction de la société considérée. Sous réserve de l'objectif d'investissement du Compartiment, le Conseiller en Investissement conserve un pouvoir discrétionnaire sur la sélection des investissements. Bien que facteurs ESG soient une composante fondamentale et fassent partie intégrante du processus d'investissement, les facteurs ESG ne sont pas le seul facteur déterminant pour savoir si un investissement peut être réalisé ou si une participation peut être maintenue dans le portefeuille du Compartiment, mais le Conseiller en Investissement prend en compte les risques ou les opportunités relatives à l’un des facteurs ESG qui pourraient compromettre ou renforcer la rentabilité opérationnelle élevée de l’entreprise.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés situées dans des pays à marchés émergents, y compris des Actions A chinoises via Stock Connect, ou, à la suite d’opérations sur titres, situées aux États-Unis, ou en actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires ou assorties de droits préférentiels, warrants sur valeurs mobilières et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment limitera l’utilisation d’instruments dérivés aux contrats de change à terme conclus à des fins de couverture uniquement.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment
n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’International Equity (ex US) Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

JAPANESE EQUITY FUND
L’objectif d’investissement du Japanese Equity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Yen, en investissant principalement dans des titres de capital de sociétés domiciliées ou exerçant une part prépondérante de leur activité au Japon et qui sont cotées sur une bourse quelconque ou sur les marchés de gré à gré (sous réserve de l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement »). Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Japanese Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

Les Jours de Transaction du Japanese Equity Fund
Les Jours de Transaction pour le Japanese Equity Fund tiennent compte des dates (i) auxquelles les marchés du Japan Exchange Group sont fermés à la négociation et au règlement-livraison ou (ii) que les Administrateurs, en consultation avec le Conseiller en Investissement, ont déterminées à leur entière discrétion. Dans le présent Prospectus, les références à un Jour de Transaction du Japanese Equity Fund s’entendent de tout jour à l’exception : (a) tout autre jour que les Administrateurs, en consultation avec le Conseiller en Investissement, ont déterminé à leur entière discrétion, et (b) des jours au cours desquels les marchés du Japan Exchange Group et les banques commerciales à Luxembourg ou au Japon sont autorisés ou tenus par la législation applicable ou par décision des autorités de fermer (y compris les samedis et les dimanches). La liste des « Jours Fermés à la Négociation » prévus sera disponible sur le site Internet de la Société (www.morganstanleyinvestmentfunds.com) et sera mise à jour à l'avance, au moins deux fois par an. Toutefois, la liste peut être mise à jour ponctuellement en présence de circonstances exceptionnelles lorsque les Administrateurs estiment que c’est dans le meilleur intérêt des Actionnaires du Compartiment.
LATIN AMERICAN EQUITY FUND
L’objectif d’investissement du Latin American Equity Fund est la recherche d’une optimisation du rendement total, mesuré en Dollar US, par des investissements consistant principalement dans des titres de capital et donnant accès au capital de sociétés constituées ou exerçant la plus grande partie de leur activité économique dans les pays d’Amérique Latine.
Ces pays incluent l’Argentine, la Bolivie, le Brésil, le Chili, la Colombie, le Costa Rica, la République dominicaine, l’Équateur, le Salvador, le Guatemala, le Honduras, le Mexique, le Nicaragua, Panama, le Paraguay, le Pérou, l’Uruguay et le Venezuela, pourvu que les marchés de ces pays soient considérés comme des « Marchés Reconnus » au sens de l’article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010. Au fur et à mesure du développement d’autres marchés, le Compartiment entend augmenter la diversité des marchés latino- américains sur lesquels il investit. De temps en temps, le Compartiment pourra concentrer ses investissements dans un nombre limité de pays. Les investissements dans des titres cotés sur
des marchés qui ne sont pas des Marchés Reconnus seront considérés comme des investissements dans des titres non cotés (voir l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement ») jusqu’à ce que les marchés concernés remplissent les exigences requises pour constituer des Marchés Reconnus.
Le Compartiment peut également investir, dans le cadre de son principal univers d’investissement, en actions assorties de droits préférentiels, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital, y compris en certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipt (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), et en titres de créance convertibles en actions ordinaires de sociétés constituées ou exerçant la plus grande partie de leur activité économique dans les pays d’Amérique Latine.
Le Compartiment peut avoir recours aux produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A), afin d’obtenir une exposition à certains marchés à moindre coût ou de réduire les risques. Le Compartiment n’investit ni à titre principal ni de manière significative en produits dérivés.
A titre accessoire, le Compartiment peut investir en titres de sociétés constituées et situées dans des pays autres que des pays latino-américains, dès lors que la valeur des titres de ces sociétés reflète principalement les conditions d’un pays latino-américain, que le marché principal pour la négociation de ces titres se trouve dans un pays latino-américain, ou encore que 50 % du chiffre d’affaires de la société considérée, prise indépendamment ou sur une base consolidée, provient de marchandises produites, de ventes réalisées ou de services fournis dans des pays latino-américains.
Dans un but de protection temporaire, au cours de périodes pendant lesquelles la Société considère que des changements économiques, financiers ou politiques le justifient, le Compartiment peut réduire sa détention de titres de capital de pays latino- américains en-deçà de 80 % de l’actif net et investir dans d’autres titres de capital et en Titres à Revenu Fixe.
Le processus d’investissement intègre à la prise des décisions d’investissement des éléments liés aux enjeux ESG. Le Conseiller en Investissement s’attache à débattre avec la direction de la société des questions de gouvernance d’entreprise ainsi que des questions environnementales et/ou sociales majeures auxquelles il estime que les entreprises sont confrontées.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Latin American Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

SAUDI EQUITY FUND
L’objectif d’investissement du Saudi Equity Fund est de rechercher un taux de rendement et de croissance à long terme attractif, mesuré en Dollars US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital d’émetteurs cotés ou échangés sur le principal marché du Saudi Stock Exchange, le Tadawul, ainsi que d’émetteurs ayant initié une introduction en bourse (« IPO ») (y compris des émissions de droits et dans le respect des restrictions listées ci-après). Les investissements en actions cotées du Compartiment peuvent inclure des investissements dans des actions cotées de plus petites entreprises (à savoir des entreprises dont la valeur de marché n’excède pas 1 milliard de SAR).
Le Compartiment peut également investir jusqu’à 20 % de son actif net dans un ou plusieurs titres de Real Estate Investment Trusts (« REITs ») fermés éligibles qui sont cotés au Tadawul, ainsi que dans des parts de REITs éligibles émis au cours d’une IPO et cotés au Tadawul en temps utile.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-dessus, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, en actions assorties de droits préférentiels, en liquidités et instruments assimilés, en warrants d’actions et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Saudi Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

Les Jours de Transaction du Saudi Equity Fund
Les Jours de Transaction pour le Saudi Equity Fund tiennent compte du calendrier de négociation saoudien et du calendrier de négociation luxembourgeois. Dans le présent Prospectus, les références à un Jour de Transaction du Saudi Equity Fund s’entendent des lundis, des mardis, des mercredis ou des jeudis au cours desquels les marchés financiers luxembourgeois et saoudiens sont ouverts à la négociation. Le Saudi Equity Fund ne sera pas ouvert à la négociation le Jour de Transaction suivant des jours fériés saoudiens, tels que l’Aïd. En outre, il n’y a pas de règlement des souscriptions et des rachats pour le Saudi Equity Fund les vendredis et le règlement des souscriptions et rachats tient compte des jours fériés liés au Dollar US et des jours fériés liés à la royauté saoudienne. La liste des “Jours Fermés à la Négociation” prévus et jours fériés sera disponible sur le site Internet de la Société (www.morganstanleyinvestmentfunds.com) et sera mise à jour à l'avance, au moins deux fois par an. Toutefois, la liste peut être mise à jour ponctuellement en présence de circonstances exceptionnelles lorsque les Administrateurs estiment que c’est dans le meilleur intérêt des Actionnaires du Compartiment.
SUSTAINABLE ASIA EQUITY FUND
L’objectif d’investissement du Sustainable Asia Equity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollars US, en investissant essentiellement dans des titres de capital de sociétés, domiciliées ou exerçant la plus grande partie de leur activité économique en Asie, à l’exclusion du Japon, tirant ainsi parti des perspectives de croissance économique dynamique de cette région. En ciblant cet objectif d’investissement, le Conseiller en Investissement prendra en compte des critères ESG (tels que détaillés ci-dessous) afin d’investir dans des entreprises qui obtiennent de meilleurs résultats que leurs pairs sur un ou plusieurs
thèmes de durabilité et dont le positionnement a pour but de bénéficier du, ou contribuer au, développement durable des pays dans lesquels ces entreprises opèrent, sur la base des critères ESG du Conseiller en Investissement. L’application de ces critères ESG devrait entraîner une réduction de 20 % ou plus de l’univers investissable.
Le Compartiment peut également investir à titre accessoire dans des titres de créance convertibles en actions ordinaires, des actions de préférence, des obligations, des obligations participatives, des warrants et, dans une moindre mesure, le Compartiment peut aussi investir dans des organismes de placement collectif, y compris des fonds fermés, les Compartiments de la Société, des ETF et des titres peu négociés.
En ce qui concerne ce Compartiment, le terme « Sustainable » signifie que le Conseiller en Investissement intègre la prise en considération des critères ESG dans sa prise de décision d'investissement. Le Compartiment investira dans des sociétés des marchés de la région Asie, hors Japon, qui contribuent positivement à et/ou prennent en compte un ou plusieurs thèmes de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, le changement climatique, le capital naturel, le capital humain, l’accessibilité et l'innovation/ infrastructure. Le Compartiment s'efforcera également de s'aligner sur les objectifs de l'Accord de Paris sur le changement climatique. Le Compartiment cherche à atteindre une empreinte carbone inférieure à celle de l'Indice MSCI Asia ex Japan Net.
Le Conseiller en Investissement estime que les entreprises dotées d'équipes de direction tournées vers l'avenir qui établissent des stratégies proactives sur ces questions de durabilité et de critères ESG seront mieux positionnées d'un point de vue commercial et financier sur le long terme que les sociétés qui ne les prennent pas en compte. Le Compartiment cherche à investir dans des sociétés dont les revenus de produits, de politiques, d'initiatives, de leadership dans son secteur et/ou d'objectifs établis pour aborder de manière proactive un ou plusieurs des thèmes de durabilité susmentionnés. Le Conseiller en Investissement complètera ce processus de sélection des titres par la recherche et l’analyse, y compris les engagements directs de l'entreprise et les données fournies par des tiers.
En plus d’investir dans des entreprises qui suivent de bonnes pratiques de gouvernance et qui font preuve d’une gestion solide des problématiques de durabilité et des facteurs ESG par rapport à leurs pairs, le Compartiment investira dans des entreprises en Asie, à l’exclusion du Japon, qui offrent des solutions évolutives et rentables pour répondre aux questions urgentes de durabilité, notamment le changement climatique et la gestion de l’environnement/des ressources. Le Compartiment se concentrera sur les entreprises qui contribuent positivement au développement durable des pays d’Asie, à l’exception du Japon, et cherchera à exclure certaines entreprises fortement exposées aux Risques en
Matière de Durabilité. Jusqu’à 10 % du portefeuille du Compartiment peut être composé d’actifs qui ne sont pas soumis à l’analyse de durabilité décrite ci-dessus.
Le Conseiller en Investissement utilise une approche d’investissement descendante (top down) flexible afin d’identifier les opportunités d’investissement compatibles avec l’univers d’investissement autorisé et sélectionne les entreprises en utilisant le processus fondamental de sélection de titres ascendant. Les critères ESG sont pris en compte par le Conseiller en Investissement au cours du processus d’investissement et de recherche afin de limiter l’exposition aux Risques en Matière de Durabilité et de rechercher des opportunités d’investissement qui sont alignées sur les thèmes de durabilité identifiés ci-dessus. Ces critères peuvent comprendre, entre autres, les émissions de carbone, la rareté de l’eau, la gestion des déchets, la biodiversité, la gestion du travail, la diversité des genres, la santé et la sécurité, la sécurité des produits, la confidentialité et la sécurité des données, la rémunération des dirigeants, l’indépendance des organes sociaux et les droits des actionnaires. Le Conseiller en Investissement s’efforce de faire en sorte que la direction de l’entreprise s’engage sur les problématiques environnementales et/ou sociales considérées comme importantes et auxquelles l’entreprise est confrontée, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d’entreprise.
Les investissements ne doivent pas inclure sciemment toute société impliquée dans la fabrication ou la production :
- du tabac
- 7 
- ;
- du divertissement pour adultes ;
- des armes à feu civiles ;
- des armes controversées ;
- du charbon
- 8 
- ;
- du sable bitumineux
- 9 
- ;
- du pétrole situé en Arctique
- 10 
- ; et
- des jeux d’argent
- 11 
- .

7 
Le Compartiment n’investit pas dans des titres d’émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de la fabrication du tabac ou de la fourniture de produits nécessaires à la production du tabac, tels que les filtres.
8 
Le Compartiment n’investira pas dans des titres d’émetteurs qui tirent 10 % ou plus de leurs revenus de l’exploitation minière et de l’extraction de charbon thermique ou de la production d’électricité à partir de charbon.
9 
Le Compartiment n’investira pas dans des titres d’émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de l’extraction ou la production de sable bitumineux.
10 
Le Compartiment n’investira pas dans des titres d’émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de l’extraction de pétrole ou de la production de pétrole situé en Arctique, y compris dans l’Arctic National Wildlife Refuge (ANWR).
11 
Le Compartiment n’investira pas dans des titres d’émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus des jeux d’argent.
Le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions supplémentaires liées aux enjeux ESG, au fil du temps, qu'il estime compatibles avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront publiées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im. Les exclusions sont déterminées exclusivement par l’analyse du Conseiller en Investissement et non par l'analyse d'un tiers. Toutefois, l'analyse peut être étayée par une analyse des enjeux ESG d'un tiers et une recherche sur l'implication des entreprises. Les critères d'exclusion seront appliqués à tous les investissements en titres de capital au sein du Compartiment. Les critères d'exclusion ne seront, en revanche, pas appliqués aux investissements pour lesquels le Conseiller en Investissement n'a pas de contrôle direct sur les participations sous-jacentes, par exemple les organismes de placement collectif ou les fonds indiciels cotés (ETF). Les critères d'exclusion sont soumis à un examen périodique et tout changement sera reflété dans la politique d'exclusion. Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent l’objet de restrictions après avoir été acquis par le Compartiment seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période à déterminer par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Le Compartiment fait référence à des données ESG de tiers au cours du processus de recherche des valeurs mobilières, mais ne s’appuie pas sur des données ESG de tiers aux fins de construction du portefeuille. Le Conseiller en Investissement s’appuie sur sa propre analyse pour la sélection des titres et la construction du portefeuille plutôt que sur l’analyse de tiers. Toutefois, dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement en utilisant des estimations raisonnables ou des données fournies par des tiers.
Le Conseiller en Investissement intègre les Risques en Matière de Durabilité dans son processus de prise de décision en matière d’investissement, y compris dans la conduite de la diligence raisonnable et de la recherche, de l’évaluation, de la sélection des actifs, de la construction du portefeuille, ainsi que de la surveillance continue des investissements et de la gestion du portefeuille. Ce faisant, le Conseiller en Investissement prend dûment en considération la pertinence et l’importance potentielle des Risques en Matière de Durabilité pour une opportunité d’investissement particulière ou pour le portefeuille dans son ensemble dans le contexte de l’objectif d’investissement et de l’horizon temporel prévu pour la détention d’un titre particulier. Les Risques en Matière de Durabilité peuvent avoir un impact négatif sur la valeur d’un titre ou d’un portefeuille. Afin d’atténuer ces risques, le Conseiller en Investissement peut vendre ou sous-pondérer un titre, entamer un dialogue/engagement actif avec la direction de
l’entreprise ou ajuster les allocations descendantes aux zones géographiques, secteurs ou classes d’actifs. En mettant en œuvre son intégration des Risques en Matière de Durabilité, le Conseiller en Investissement peut utiliser une combinaison de sources d’information, y compris les informations divulguées par les entreprises, les informations non divulguées par les entreprises et les recherches et données fournies par des tiers.
Pour lever toute ambiguïté, les titres de capital comprennent les certificats de dépôt (y compris les American Depositary Receipts (ADRs), les Global Depositary Receipts (GDRs), les International Depository Receipts (IDRs), les European Depositary Receipts (EDRs)) et les Real Estate Investment Trusts (REITS). Le Compartiment investit sur des marchés de la région Asie à l’exclusion du Japon, tels que la Chine, Hong Kong, l’Inde, la Malaisie, Singapour, la Corée du Sud, Taiwan, l’Indonésie et la Thaïlande. Des opportunités supplémentaires sont également recherchées, lorsque la réglementation le permet, sur les marchés émergents et les marchés périphériques en Asie, y compris les Actions A Chinoises via Stock Connect. Le Compartiment peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs nets dans des Actions A Chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment utilise MSCI Asia ex Japan comme indice de référence, qui est représentatif de l’univers des actions de la région Asie à l’exclusion du Japon. L’indice de référence est utilisé à des fins de comparaison de performance uniquement et n’intègre pas de caractéristiques environnementales ou sociales.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie Conformément au Règlement Taxonomie, le Compartiment, qui promeut les caractéristiques environnementales conformément à l'Article 8 du Règlement SFDR et qui investit partiellement dans des activités économiques contribuant à un ou plusieurs objectifs environnementaux, est tenu de divulguer des informations sur les investissements durables sur le plan environnemental réalisés.
En ce qui concerne uniquement la partie du portefeuille qui investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux :
- Le Compartiment peut contribuer à un ou plusieurs des objectifs environnementaux suivants, énoncés à l'Article 9 du Règlement Taxonomie : (a) atténuation du changement climatique ; (b) adaptation au changement climatique ; (c) utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines ; (d) transition vers une économie circulaire ; (e) prévention et contrôle de la pollution ; (f ) protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
- Conformément au Règlement SFDR en l’état actuel et au Règlement Taxonomie, le Conseiller en investissement s'assure actuellement que ces investissements du Compartimentcontribuent au(x) objectif(s) susmentionné(s) tout en ne causant pas de préjudice important à tout autre objectif durable en utilisant une combinaison de tout ou partie des informations provenant des entreprises, des données de tiers et de ses propres recherches et analyses.
- Lorsque les entreprises fournissent des informations concernant l'alignement taxonomique de leurs activités, il s'agit de la source d'information privilégiée du Compartiment.
- Lorsque les informations de l'entreprise ne sont pas directement disponibles, le Conseiller en Investissement a développé des outils d'analyse de données exclusifs qui utilisent les données d'alignement taxonomique provenant de tiers pour déterminer le niveau global d'alignement taxonomique du Compartiment, y compris l'évaluation des indicateurs de « principales incidences négatives en matière de durabilité » et l'évaluation du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ».
- Les informations provenant de l'entreprise et/ou les analyses basées sur des données de tiers peuvent être complétées par les propres recherches du Conseiller en Investissement et son engagement direct auprès des entreprises.

Il est prévu que le calcul de l'alignement du Compartiment sur le Règlement Taxonomie soit mis à la disposition des investisseurs au fur et à mesure de la disponibilité des données. Ces données seront donc intégrées dans une version ultérieure du présent Prospectus.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique qu'aux investissements sous-jacents du Compartiment qui prennent en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous- jacents à la partie restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Sustainable Asia Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

SUSTAINABLE EMERGING MARKETS EQUITY FUND
L’objectif d’investissement du Sustainable Emerging Markets Equity Fund est la recherche d’une d’une optimisation du rendement total, mesurée en Dollar US, par des investissements consistant principalement en titres de capital des pays à marchés émergents. Le Compartiment investit principalement dans les pays à Marchés Emergents (tels que définis ci-dessous) dont la Société considère que les économies sont en pleine croissance et où les marchés deviennent plus sophistiqués. Pour ce Compartiment, les pays à « Marchés Émergents » sont ceux définis comme tels par l’indice MSCI Emerging Markets Net (l’« Indice EME »), pourvu que les marchés de ces pays soient considérés comme des « Marchés Reconnus » au sens de l’article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010. Pour réaliser son objectif d’investissement à titre principal dans des pays à Marchés Émergents, le Compartiment peut investir dans des titres de sociétés constituées en vertu des lois de pays à Marchés Emergents, ou situées, ou ayant leur principal établissement, dans des pays à Marchés Émergents et peut également investir dans des titres de sociétés constituées en vertu des lois de pays à Marchés Développés, ou situées, ou ayant leur principal établissement, dans des pays à Marchés Développés (tels que définis, pour ce Compartiment, par l’indice MSCI World) lorsque le principal marché de négociation des titres de la Société est dans un pays à Marchés Emergents, ou encore lorsque, au moment de l’achat, 50 % du chiffre d’affaires de la société, pris indépendamment ou sur une base consolidée, provient de marchandises produites, de ventes réalisées ou de services fournis dans un ou plusieurs pays à Marchés Emergents, ou lorsque la société a au moins 50% de ses actifs, de ses activités principales et/ou de ses employés dans des pays à Marchés Emergents, ou dans d’autres valeurs mobilières donnant accès au capital situées dans des Marchés Développés, mais offrant une exposition aux Marchés Émergents (par exemple des certificats de titres en dépôt) (« Titres exposés aux Marchés Émergents »).
Le Compartiment peut investir à titre accessoire dans des titres de capital de Marchés Périphériques éligibles (à savoir les pays qui ne sont ni des Marchés Développés ni des Marchés Émergents tels que ces termes sont définis ci-dessus pour ce Compartiment) ou dans des titres de capital ne répondant pas aux critères d’investissement principaux du Compartiment. Le Compartiment peut également investir à titre accessoire dans des parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou d’autres fonds fermés, des Actions A chinoises via Stock Connect, des Titres à Revenu Fixe, des titres de créance convertibles en actions ordinaires, des actions assorties de droits préférentiels, des obligations participatives et des warrants, dans chaque cas pour obtenir une exposition à des Marchés Émergents ou des Marchés Périphériques. Le Compartiment peut également investir jusqu’à 20 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect. Dans un but de protection temporaire, au cours de périodes pendant lesquelles la Société considère que des changements
économiques, financiers ou politiques le justifient, le Compartiment peut réduire sa détention de titres de capital de pays à Marchés Emergents à moins de 50 % de son actif net et investir dans d’autres titres de capital dans des pays à Marchés Développés (qu’il s’agisse de Titres exposés aux Marchés Émergents ou non) ou des Titres à Revenu Fixe (qu’ils offrent une exposition aux Marchés Émergents ou aux Marchés Développés).
En ciblant son objectif d’investissement, le Conseiller en Investissement prendra en compte des critères ESG (tels que détaillés ci-dessous) afin d’investir dans des entreprises qui (i) obtiennent de meilleurs résultats que leurs pairs sur un ou plusieurs thèmes de durabilité (comme détaillé ci-dessous) et (ii) dont le positionnement a pour but de bénéficier du, ou contribuer au, développement durable des pays dans lesquels ces entreprises opèrent, sur la base des critères ESG du Conseiller en Investissement. L'application de ces critères ESG devrait entraîner une réduction de 20 % ou plus de l'univers d’investissement tels que définis dans les deux premiers paragraphes ci-dessus. L'objectif du Conseiller en Investissement sera de veiller à ce qu'au moins 90 % du portefeuille du Compartiment soit soumis à l'analyse de durabilité décrite ci-dessus.
En ce qui concerne ce Compartiment, le terme « Sustainable » signifie que le Conseiller en Investissement intègre la prise en considération des critères ESG dans sa prise de décision d'investissement. Les critères ESG peuvent comprendre, entre autres, les émissions de carbone, la gestion des ressources, la gestion des déchets, la biodiversité, la gestion du travail, la diversité des genres, la santé et la sécurité, la sécurité des produits, la confidentialité et la sécurité des données, la rémunération des dirigeants, l'indépendance des organes sociaux et les droits des actionnaires. Les thèmes de durabilité peuvent inclure, sans s'y limiter, le changement climatique, le capital naturel, le capital humain, l’accessibilité et l'innovation/infrastructure. Le Compartiment cherche à atteindre une empreinte carbone inférieure à celle de l’Indice EME globalement au niveau du portefeuille. En mettant davantage l'accent sur les investissements dans des sociétés qui contribuent positivement à un ou plusieurs thèmes de durabilité, dont le changement climatique, ou qui y répondent, le Compartiment s'efforcera de s'aligner sur les objectifs de l'Accord de Paris.
En termes d'investissement dans des entreprises qui obtiennent de meilleurs résultats que leurs pairs sur un ou plusieurs thèmes de durabilité, le Conseiller en Investissement estime que les entreprises dotées d'équipes de direction tournées vers l'avenir qui établissent des stratégies proactives sur les questions de durabilité et de critères ESG tels que définis dans cette politique d’investissement seront mieux positionnées d'un point de vue commercial et financier sur le long terme que les sociétés qui ne les prennent pas en compte. Le Conseiller en Investissement soutiendra ce processus de sélection de
titres par de la recherche et de l'analyse incluant les engagements directs de l'entreprise et les données fournies par des tiers.
En plus d'investir dans des entreprises qui suivent de bonnes pratiques de gouvernance et qui font preuve d'une gestion solide des problématiques de durabilité et des facteurs ESG par rapport à leurs pairs, le Compartiment investira dans des entreprises des pays à Marchés Emergents qui offrent des solutions évolutives et rentables pour répondre aux questions urgentes de durabilité, notamment le changement climatique et la gestion de l'environnement/des ressources. Le Compartiment cherche à investir dans des sociétés dont les revenus de produits, de politiques, d'initiatives, de leadership dans leur secteur et/ou d’objectifs sont établis pour aborder de manière proactive un ou plusieurs des thèmes de durabilité susmentionnés. Le Compartiment se concentrera sur les entreprises qui contribuent positivement au développement durable des pays à Marchés Emergents en appliquant à la fois une approche « best-in-class » et « best effort » à sa sélection d'investissements à cet égard. En appliquant une approche best-in-class, la priorité est donnée aux entreprises les mieux positionnées d'un point de vue extra-financier dans leur secteur d'activité, sans privilégier ou exclure un secteur par rapport à l'indice boursier servant de base de départ. En appliquant une approche best-effort, la priorité est donnée aux émetteurs démontrant une amélioration de leurs pratiques et performances ESG dans le temps ou de bonnes perspectives en la matière. Le Compartiment cherchera également à exclure les sociétés fortement exposées aux Risques en Matière de Durabilité.
Le Conseiller en Investissement utilise une approche d’investissement descendante (top down) flexible afin d’identifier les opportunités d’investissement compatibles avec l’univers d’investissement autorisé et sélectionne les entreprises en utilisant le processus fondamental de sélection de titres ascendant. Les critères ESG sont pris en compte par le Conseiller en Investissement au cours du processus d'investissement et de recherche afin de limiter l'exposition aux Risques en Matière de Durabilité et de rechercher des opportunités d'investissement qui sont alignées sur les thèmes de durabilité identifiés ci-dessus. Le Conseiller en Investissement s'efforce de faire en sorte que la direction de l'entreprise s’engage sur les problématiques environnementales et/ou sociales considérées comme importantes et auxquelles l'entreprise est confrontée, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise.
Les investissements ne doivent pas inclure sciemment toute société impliquée dans la fabrication ou la production :
- du tabac
- 12 
- ;
- du divertissement pour adultes ;
- des armes à feu civiles ;12 Le Compartiment n'investit pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de la fabrication du tabac ou de la fourniture de produits nécessaires à la production de tabac, tels que les filtres.
- des armes controversées ;
- du charbon
- 13 
- ;
- du sable bitumineux
- 14 
- ;
- du pétrole situé en Arctique
- 15 
- ; et
- des jeux d’argent
- 16 
- .

Le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions supplémentaires liées aux enjeux ESG, au fil du temps, qu'il estime compatibles avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront publiées au  fur  et  à  mesure  de  leur  mise  en  œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im. Les exclusions actuelles (et toute restriction supplémentaire appliquée au fil du temps) sont déterminées exclusivement par l’analyse du Conseiller en Investissement et non par l'analyse d'un tiers. Toutefois, l'analyse peut être étayée par une analyse des enjeux ESG d'un tiers et une recherche sur l'implication des entreprises. Les exclusions seront appliquées à tous les investissements en titres de capital au sein du Compartiment. Les exclusions ne seront, en revanche, pas appliquées aux investissements pour lesquels le Conseiller en Investissement n'a pas de contrôle direct sur les participations sous- jacentes, par exemple les organismes de placement collectif ou les fonds indiciels cotés (ETF). Les exclusions sont soumises à un examen périodique et tout changement sera reflété dans la politique d'exclusion. Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent l’objet de restrictions après avoir été acquis par le Compartiment seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période à déterminer par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Le Compartiment fait référence à des données ESG de tiers au cours du processus de recherche des valeurs mobilières, mais ne s'appuie pas sur des données ESG de tiers aux fins de construction du portefeuille. Le Conseiller en Investissement s'appuie sur sa propre analyse pour la sélection des titres et la construction du portefeuille plutôt que sur l'analyse de tiers. Toutefois, dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement en utilisant des estimations raisonnables ou des données fournies par des tiers.
13 
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 10 % ou plus de leurs revenus de l'exploitation minière et de l'extraction de charbon thermique ou de la production d'électricité à partir de charbon.
14 
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de l’extraction ou la production de sable bitumineux.
15 
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus de l’extraction de pétrole ou de la production de pétrole situé en Arctique, y compris dans l’Arctic National Wildlife Refuge (ANWR).
16 
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs qui tirent 5 % ou plus de leurs revenus des jeux d’argent.
Le Conseiller en Investissement intègre les Risques en Matière de Durabilité dans son processus de prise de décision en matière d'investissement, y compris dans la conduite de la diligence raisonnable et de la recherche, de l'évaluation, de la sélection des actifs, de la construction du portefeuille, ainsi que de la surveillance continue des investissements et de la gestion du portefeuille. Ce faisant, le Conseiller en Investissement prend dûment en considération la pertinence et l'importance potentielle des Risques en Matière de Durabilité pour une opportunité d'investissement particulière ou pour le portefeuille dans son ensemble dans le contexte de l'objectif d'investissement et de l'horizon temporel prévu pour la détention d'un titre particulier. Les Risques en Matière de Durabilité peuvent avoir un impact négatif sur la valeur d'un titre ou d'un portefeuille. Afin d'atténuer les Risques en Matière de Durabilité, le Conseiller en Investissement peut vendre ou sous-pondérer un titre qui est soumis à ces risques, entamer un dialogue/engagement actif avec la direction de l'entreprise ou ajuster les allocations descendantes aux zones géographiques, secteurs ou classes d'actifs. En mettant en œuvre son intégration des Risques en Matière de Durabilité, le Conseiller en Investissement peut utiliser une combinaison de sources d'information, y compris les informations divulguées par les entreprises, les informations non divulguées par les entreprises et les recherches et données fournies par des tiers.
Le Compartiment est géré activement et se réfère à l’Indice EME afin de déterminer la situation géographique des pays dans lesquels le Compartiment investira. Le Conseiller en Investissement a toute discrétion pour déterminer la composition des actifs du Compartiment. Bien que le Compartiment détienne, de manière générale, des actifs des pays référencés par l’Indice EME, il peut investir en titres de ces pays dans des proportions différentes de leur allocation au sein de l’Indice EME et il peut détenir des actifs qui ne proviennent pas de pays référencés par l’Indice EME. Il n’y a pas de restrictions sur la mesure dans laquelle la performance du Compartiment peut s’écarter de l’Indice EME.
L’Indice EME est utilisé à des fins de comparaison de performance uniquement et n’intègre pas de caractéristiques environnementales ou sociales.
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence tel que détaillé dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie Conformément au Règlement Taxonomie, le Compartiment, qui promeut les caractéristiques environnementales conformément à l'Article 8 du Règlement SFDR et qui investit partiellement dans des activités économiques contribuant à un ou plusieurs objectifs environnementaux, est tenu de divulguer des informations sur les investissements durables sur le plan environnemental réalisés.
En ce qui concerne uniquement la partie du portefeuille qui investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux :
- Le Compartiment peut contribuer à un ou plusieurs des objectifs environnementaux suivants, énoncés à l'Article 9 du Règlement Taxonomie : (a) atténuation du changement climatique ; (b) adaptation au changement climatique ; (c) utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines ; (d) transition vers une économie circulaire ; (e) prévention et contrôle de la pollution ; (f ) protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
- Conformément au Règlement SFDR en l’état actuel et au Règlement Taxonomie, le Conseiller en investissement s'assure actuellement que ces investissements du Compartiment contribuent au(x) objectif(s) susmentionné(s) tout en ne causant pas de préjudice important à tout autre objectif durable en utilisant une combinaison de tout ou partie des informations provenant des entreprises, des données de tiers et de ses propres recherches et analyses.
	- Lorsque les entreprises fournissent des informations concernant l'alignement taxonomique de leurs activités, il s'agit de la source d'information privilégiée du Compartiment.
	- Lorsque les informations de l'entreprise ne sont pas directement disponibles, le Conseiller en Investissement a développé des outils d'analyse de données exclusifs qui utilisent les données d'alignement taxonomique provenant de tiers pour déterminer le niveau global d'alignement taxonomique du Compartiment, y compris l'évaluation des indicateurs de « principales incidences négatives en matière de durabilité » et l'évaluation du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ».
	- Les informations provenant de l'entreprise et/ou les analyses basées sur des données de tiers peuvent être complétées par les propres recherches du Conseiller en Investissement et son engagement direct auprès des entreprises.


Il est prévu que le calcul de l'alignement du Compartiment sur le Règlement Taxonomie soit mis à la disposition des investisseurs au fur et à mesure de la disponibilité des données. Ces données seront donc intégrées dans une version ultérieure du présent Prospectus.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique qu'aux investissements sous-jacents du Compartiment qui prennent en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous- jacents à la partie restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Sustainable Emerging Markets Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US ADVANTAGE FUND
L’objectif d’investissement de l’US Advantage Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement dans des titres émis par des sociétés américaines et, à titre accessoire, dans des titres émis par des sociétés hors États-Unis. Un émetteur est considéré comme venant d’un pays (y compris des États-Unis) ou d’une région géographique donné(e) lorsque (i) le marché principal de négociation de ses titres se trouve dans ce pays ou cette région géographique ; (ii) il tire 50 % ou plus de son chiffre d’affaires annuel, seul ou sur une base consolidée, de biens produits, de ventes réalisées ou de services fournis dans ce pays ou cette région géographique ; ou (iii) il est régi par les lois de, ou a un établissement principal qui se situe dans ce pays ou cette région géographique. Sur la base de ces critères, il est possible qu’un émetteur donné soit considéré comme étant de plus d’un pays ou d’une région géographique. Dans des conditions de marché normales, l’objectif d’investissement du Compartiment sera réalisé en investissant principalement dans des titres de capital de sociétés à forte capitalisation bien établies. Le processus d’investissement mettra l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement investit généralement dans des sociétés dont il estime qu’elles ont une forte notoriété, qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui peuvent générer des capitaux à des taux de rendement élevés, qui ont un bilan comptable solide et qui présentent un rapport risque/rendement attractif.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également être investi, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-dessus, titres de créance convertibles en actions ordinaires, certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), actions assorties de droits préférentiels, warrants sur valeurs mobilières, Actions A chinoises via Stock Connect, liquidités et instruments assimilés et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Conseiller en Investissement intègre activement la durabilité au processus d’investissement, en tenant compte pour ses travaux additionnels d’analyse fondamentale, lesquels peuvent contribuer à des décisions d’investissement, d’éléments liés aux enjeux ESG. Dans le cadre de ses travaux d’analyse, le Conseiller en Investissement cherche à comprendre comment les initiatives environnementales et sociales au sein des sociétés peuvent créer de la valeur en renforçant les avantages concurrentiels durables, en créant des opportunités de croissance, en augmentant la rentabilité, ou en suivant les tendances de croissance de long terme. Le Conseiller en Investissement s’engage généralement dans des discussions avec les équipes de direction des sociétés considérées à propos de leurs pratiques ESG, dans le but d’identifier comment les thèmes de durabilité présentent des opportunités et des risques qui peuvent être importants pour la valeur des titres sur le long terme. Les autres aspects du processus d’investissement incluent une évaluation systématique des politiques de gouvernance, notamment en ce qui concerne l’alignement des rémunérations sur la création de valeur à long terme. Les enjeux ESG ne sont pas considérés par le Conseiller en Investissement comme un filtre déterministe ou réducteur, ni comme un outil de construction du portefeuille qu’il conviendrait de superposer à un véhicule passif.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Advantage Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US CORE EQUITY FUND
L’objectif d’investissement du US Core Equity Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US. Le Compartiment investit principalement en titres de capital émis par des sociétés à capitalisation boursière moyenne à grande, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)) et des titres de Real Estate Investment Trusts (« REITs ») fermés, émis par des sociétés localisées aux Etats-Unis.
Le processus d’investissement repose sur la combinaison du recours à des modèles quantitatifs pour évaluer les facteurs de marché, et à la recherche fondamentale sur des titres spécifiques pour identifier les sociétés aux valorisations attractives, au potentiel d’appréciation supérieur à la moyenne et aux taux de rendement compétitifs.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-dessus, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, en actions assorties de droits préférentiels, en liquidités et instruments assimilés, en warrants d’actions et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (dans le respect de l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n'est pas limitée par la composition d'un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le US Core Equity Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US FOCUS PROPERTY FUND
L’objectif d’investissement du US Focus Property Fund est la recherche d’une croissance du capital à long-terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement dans un portefeuille ciblé et concentré de titres de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (notamment des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), de sociétés du secteur immobilier ou étroitement liées au secteur immobilier Situées aux Etats-Unis et dont le Conseiller en Investissement considère qu’elles offrent un potentiel de rendement total prévisionnel plus élevé par rapport à d’autres opportunités au sein des classes d’actifs mentionnées ci-dessus.
Les sociétés du secteur immobilier, ou étroitement liées au secteur immobilier, peuvent comprendre des sociétés dont l’activité principale consiste à développer et/ou à détenir un patrimoine immobilier de rapport, des sociétés qui exploitent, construisent, financent ou vendent des biens immobiliers, des sociétés détenant d’importantes participations liées à l’immobilier et/ou des services liés au secteur de l’immobilier, y compris mais sans s’y limiter, la gestion immobilière, les courtiers et les produits de construction, et des véhicules d’investissement collectif ayant une exposition à l’immobilier tels que des fonds immobiliers cotés (property unit trusts), des Real Estate Investment Trusts (« REIT ») fermés et des organismes de placement collectif.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, dans des titres de capital de sociétés ne répondant pas aux critères des investissements principaux du Compartiment, des actions assorties de droits préférentiels et des titres préférentiels convertibles, des titres de créance convertibles en actions ordinaires, des droits et bons de souscription de titres de capital, des actions de sociétés d’investissement, des parts de sociétés en commandite (limited partnerships), et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Conseiller en Investissement gère activement le Compartiment à l'aide d'une méthodologie d'investissement à forte conviction, disciplinée, ascendante et fondée sur les fondamentaux. Le Compartiment sera composé de titres qui, selon le Conseiller en Investissement, offrent un potentiel de rendement total prévisionnel plus élevé sur la base de la valorisation par rapport aux autres opportunités de l'univers d'investissement. Le Conseiller en Investissement évaluera les facteurs spécifiques à l'immobilier, les facteurs liés aux titres au sens large, ainsi que les facteurs ESG dans leur analyse fondamentale afin de calculer les paramètres d'évaluation appropriés. Des considérations descendantes sont incorporées dans le processus de construction du portefeuille et visent à obtenir une exposition à travers les secteurs et à intégrer les inflexions fondamentales prévues, les considérations macroéconomiques, entre autres facteurs. Le Conseiller en Investissement sélectionne activement des positions dans un nombre limité de titres de capital.
Le processus d’investissement intègre au mode de sélection des titres, de type « bottom-up », lors de la prise des décisions d’investissement, des éléments liés aux enjeux ESG. Le Conseiller en Investissement et les Sous-Conseillers en Investissement s’attachent à débattre avec la direction de la société considérée des pratiques de gouvernance ainsi que des sujets que les Conseillers en Investissement et les Sous-Conseillers en Investissement considèrent comme étant des questions environnementales ou sociales majeures auxquelles la société en question est confrontée.
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n'est pas limitée par la composition d'un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le US Focus Property Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US GROWTH FUND
L’objectif d’investissement de l’US Growth Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement dans des titres émis par des sociétés américaines et, à titre accessoire, dans des titres émis par des sociétés hors États-Unis. Un émetteur est considéré comme venant d’un pays (y compris des États-Unis) ou d’une région géographique donné(e) lorsque (i) le marché principal de négociation de ses titres se trouve dans ce pays ou cette région géographique ; (ii) il tire 50 % ou plus de son chiffre d’affaires annuel, seul ou sur une base consolidée, de biens produits, de ventes réalisées ou de services fournis dans ce pays ou cette région géographique ; ou (iii) il est régi par les lois de, ou a un établissement principal qui se situe dans ce pays ou cette région géographique. Sur la base de ces critères, il est possible qu’un émetteur donné soit considéré comme étant de plus d’un pays ou d’une région géographique. Dans des conditions de marché normales, l’objectif d’investissement du Compartiment sera réalisé en investissant essentiellement dans des titres de capital de sociétés de qualité axées sur la croissance. Le processus d’investissement mettra l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement investit généralement dans des sociétés dont il estime qu’elles ont une forte notoriété, qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui peuvent générer des capitaux à des taux de rendement élevés, qui ont un bilan comptable solide et qui présentent un rapport risque/ rendement attractif. L’accent sera mis sur la sélection des titres individuels.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-dessus,
titres de créance convertibles en actions ordinaires, certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), actions assorties de droits préférentiels, warrants sur valeurs mobilières, Actions A chinoises via Stock Connect, liquidités et instruments assimilés et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Conseiller en Investissement intègre activement la durabilité au processus d’investissement, en tenant compte pour ses travaux additionnels d’analyse fondamentale, lesquels peuvent contribuer à des décisions d’investissement, d’éléments liés aux enjeux ESG. Dans le cadre de ses travaux d’analyse, le Conseiller en Investissement cherche à comprendre comment les initiatives environnementales et sociales au sein des sociétés peuvent créer de la valeur en renforçant les avantages concurrentiels durables, en créant des opportunités de croissance, en augmentant la rentabilité, ou en suivant les tendances de croissance de long terme. Le Conseiller en Investissement s’engage généralement dans des discussions avec les équipes de direction des sociétés considérées à propos de leurs pratiques ESG, dans le but d’identifier comment les thèmes de durabilité présentent des opportunités et des risques qui peuvent être importants pour la valeur des titres sur le long terme. Les autres aspects du processus d’investissement incluent une évaluation systématique des politiques de gouvernance, notamment en ce qui concerne l’alignement des rémunérations sur la création de valeur à long terme. Les enjeux ESG ne sont pas considérés par le Conseiller en Investissement comme un filtre déterministe ou réducteur, ni comme un outil de construction du portefeuille qu’il conviendrait de superposer à un véhicule passif.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Growth Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US INSIGHT FUND
L’objectif d’investissement de l’US Insight Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement en titres émis par des sociétés des États- Unis et, à titre accessoire, en titres émis par des sociétés hors des États-Unis. Un émetteur est considéré comme venant d’un pays (y compris des États-Unis) ou d’une région géographique donné(e) lorsque (i) le marché principal de négociation de ses titres se trouve dans ce pays ou cette région ; (ii) il tire 50 % ou plus de son chiffre d’affaires annuel, seul ou sur une base consolidée, soit de biens produits, soit de ventes effectuées, soit de services fournis dans ce pays ou cette région ; ou (iii) il est constitué ou a son principal lieu d’exploitation dans ce pays ou cette région géographique. Sur la base de ces critères, il est possible qu’un émetteur donné soit considéré comme étant de plus d’un pays ou d’une région géographique.
Dans des conditions de marché normales, le Compartiment poursuit son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital de sociétés établies ou émergentes. Le processus d’investissement met l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement investit généralement dans des sociétés uniques dont il estime qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui peuvent générer des capitaux à des taux de rendement élevés, qui ont un bilan comptable solide et qui présentent un rapport risque/rendement attractif. L’accent est mis sur la sélection des titres individuels.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-dessus, titres de créance convertibles en actions ordinaires, certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), actions assorties de droits préférentiels, warrants sur valeurs mobilières, Actions A chinoises via Stock Connect, liquidités et instruments assimilés et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment
peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Conseiller en Investissement intègre activement la durabilité au processus d’investissement, en tenant compte pour ses travaux additionnels d’analyse fondamentale, lesquels peuvent contribuer à des décisions d’investissement, d’éléments liés aux enjeux ESG. Dans le cadre de ses travaux d’analyse, le Conseiller en Investissement cherche à comprendre comment les initiatives environnementales et sociales au sein des sociétés peuvent créer de la valeur en renforçant les avantages concurrentiels durables, en créant des opportunités de croissance, en augmentant la rentabilité, ou en suivant les tendances de croissance de long terme. Le Conseiller en Investissement s’engage généralement dans des discussions avec les équipes de direction des sociétés considérées à propos de leurs pratiques ESG, dans le but d’identifier comment les thèmes de durabilité présentent des opportunités et des risques qui peuvent être importants pour la valeur des titres sur le long terme. Les autres aspects du processus d’investissement incluent une évaluation systématique des politiques de gouvernance, notamment en ce qui concerne l’alignement des rémunérations sur la création de valeur à long terme. Les enjeux ESG ne sont pas considérés par le Conseiller en Investissement comme un filtre déterministe ou réducteur, ni comme un outil de construction du portefeuille qu’il conviendrait de superposer à un véhicule passif.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Insight Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US PERMANENCE FUND
L’objectif d’investissement de l’US Permanence Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollars US.
Le Compartiment poursuit son objectif d’investissement en investissant principalement en titres de capital de sociétés établies aux Etats-Unis, y compris dans des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) ou des Global Depositary Receipts (GDR)), dont la capitalisation est comparable à celles des sociétés incluses dans l’indice S&P 500 (l’« Indice USP »).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères ci-dessus, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, en actions assorties de droits préférentiels, en Actions A chinoises via Stock Connect, en warrants d’actions et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Le Compartiment peut également investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le processus d’investissement met l’accent sur un processus de sélection des titres ascendant (bottom-up) en recherchant des investissements attractifs société par société. Dans le cadre de la sélection des titres qui font l’objet d’investissements, le Conseiller en Investissement investit généralement dans des sociétés dont il estime qu’elles ont une forte notoriété, qu’elles bénéficient d’avantages concurrentiels durables, dont la visibilité est supérieure à la moyenne, qui peuvent générer des capitaux à des taux de rendement élevés, qui ont un bilan solide et qui présentent un rapport risque/rendement attractif.
Le Compartiment fera des investissements à long terme dans des sociétés dont le Conseiller en Investissement estime qu’elles disposent d’avantages concurrentiels durables. Le Compartiment peut également investir dans des sociétés à croissance plus modérée, des sociétés affichant une volatilité des bénéfices moins importante et/ou des sociétés confrontées à une certaine cyclicité sur leurs marchés cibles.
Le Conseiller en Investissement intègre activement la durabilité au processus d’investissement, en tenant compte pour ses travaux
additionnels d’analyse fondamentale, lesquels peuvent contribuer à des décisions d’investissement, d’éléments liés aux enjeux ESG. Dans le cadre de ses travaux d’analyse, le Conseiller en Investissement cherche à comprendre comment les initiatives environnementales et sociales au sein des sociétés peuvent créer de la valeur en renforçant les avantages concurrentiels durables, en créant des opportunités de croissance, en augmentant la rentabilité, ou en suivant les tendances de croissance de long terme. Le Conseiller en Investissement s’engage généralement dans des discussions avec les équipes de direction des sociétés considérées à propos de leurs pratiques ESG, dans le but d’identifier comment les thèmes de durabilité présentent des opportunités et des risques qui peuvent être importants pour la valeur des titres sur le long terme. Les autres aspects du processus d’investissement incluent une évaluation systématique des politiques de gouvernance, notamment en ce qui concerne l’alignement des rémunérations sur la création de valeur à long terme. Les enjeux ESG ne sont pas considérés par le Conseiller en Investissement comme un filtre déterministe ou réducteur, ni comme un outil de construction du portefeuille qu’il conviendrait de superposer à un véhicule passif.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition de l’Indice USP. Le Compartiment se réfère à l’Indice USP afin de déterminer la fourchette de capitalisation des émetteurs dans lesquels le Compartiment investit. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à l’Indice USP, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Permanence Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US PROPERTY FUND
L’objectif d’investissement de l’US Property Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement en titres de capital de sociétés immobilières américaines Situées aux Etats-Unis. Le Compartiment vise à investir en actions cotées de Real Estate Investment Trusts (« REIT ») fermés et de Real Estate Operating Companies (« REOC »). Les REIT et les REOC sont des sociétés qui acquièrent ou développent des biens immobiliers à des fins d’investissement à long terme. Ces sociétés investissent la majorité de leur actif directement dans des biens immobiliers et tirent la majorité de leurs revenus de loyers. En investissant dans des REIT et dans des REOC par l’intermédiaire du Compartiment, l’investisseur supportera non seulement sa part proportionnelle des frais de gestion du Compartiment mais également, indirectement, une partie des frais de gestion de des REIT et REOC sous-jacents. Les revenus et plus- values distribués par les REIT à leurs actionnaires ne seront pas soumis à l’impôt américain sur le revenu ou sur les plus-values au niveau du REIT, pour autant que le REIT soit en conformité avec plusieurs dispositions, notamment en ce qui concerne son organisation, son actionnariat, son actif, ses revenus et plus-values. Les REOC sont, quant à elles, assujetties à l’impôt américain sur les revenus et les plus-values au niveau de la société. En principe, les revenus imposables distribués au Compartiment par un REIT ou un REOC régulièrement négocié, devraient être soumis à une retenue à la source américaine de 30 %. En principe, les distributions effectuées par un REIT et un REOC de plus-values découlant de la vente de biens immobiliers américains seront soumises à une retenue à la source de 35 % qui pourrait ne pas pouvoir être récupérée. Les distributions considérées comme revenu de capital ne sont généralement pas soumises à la retenue à la source de 35 %.
Le processus d’investissement intègre au mode de sélection des titres, de type « bottom-up », lors de la prise des décisions d’investissement, des éléments liés aux enjeux ESG. Le Sous- Conseiller en Investissement s’attache à débattre avec la direction de la société considérée des pratiques de gouvernance ainsi que des sujets qu’il considère comme étant des questions environnementales ou sociales majeures auxquelles la société en question est confrontée.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en actions assorties de droits préférentiels, titres de créance convertibles en actions ordinaires, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Property Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir en titres de capital ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

COMPARTIMENTS OBLIGATIONS
Les Compartiments Obligations poursuivent les objectifs d’investissement suivants :
EMERGING MARKETS CORPORATE DEBT FUND
L’objectif d’investissement de l’Emerging Markets Corporate Debt Fund est la recherche d’une optimisation du rendement total, mesuré en Dollar US, en investissant principalement dans tout type de Titres à Revenu Fixe émis par des sociétés, ainsi qu’en Titres à Revenu Fixe émis par des collectivités publiques et des émetteurs liés à des collectivités publiques, dans tous les cas établis dans des pays à Marchés Émergents. L’actif du Compartiment sera investi en Titres à Revenu Fixe de pays à Marchés Emergents qui assurent un niveau élevé de revenus courants tout en ayant un potentiel de plus- value.
Pour ce Compartiment, les pays à « Marchés Émergents » sont ceux définis comme tels par l’indice JP Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index – Broad Diversified (l’« Indice EMCD »), pourvu que les marchés de ces pays soient considérés comme des
« Marchés Reconnus » au sens de l’article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010. Au fur et à mesure que les marchés se développent dans d’autres pays, le Compartiment prévoit d’étendre et de diversifier les marchés émergents sur lesquels il investit à titre principal aux marchés ajoutés à cet indice. Pour réaliser son objectif d’investissement à titre principal dans des pays à Marchés Émergents, le Compartiment peut investir dans des Titres à Revenu Fixe de sociétés constituées et situées dans des pays à Marchés Émergents et peut également investir dans des Titres à Revenu Fixe de sociétés constituées et situées dans des pays à Marchés Développés (tels que définis, pour ce Compartiment, par l’indice JP Morgan Government Bond) lorsque la valeur des titres de la société reflète principalement les conditions prévalant dans un pays à Marchés Émergents, ou lorsque le principal marché de négociation de ces titres est dans un pays à Marchés Émergents, ou encore lorsque
50 % du chiffre d’affaires de la société, prise indépendamment ou sur une base consolidée, provient de marchandises produites, de ventes réalisées ou de services fournis dans des pays à Marchés Émergents (« Titres exposés aux Marchés Émergents »). Les Titres à Revenu Fixe détenus par le Compartiment peuvent prendre la forme d’obligations, de notes, de titres de créance, de titres convertibles, de billets de trésorerie, de papier commercial, de titres adossés à des créances hypothécaires ou, sous réserve de la réglementation applicable, d’autres titres ou créances de prêts adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux en matière de crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales particulièrement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront
vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en Titres à Revenu Fixe relevant des catégories susmentionnées émis par des émetteurs qui sont constitués ou situés (1) dans des pays qui ne sont ni des pays à Marchés Développés ni des pays à Marchés Émergents ; ou (2) dans des pays à Marchés Développés alors que les titres concernés ne sont pas des Titres exposés à des Marchés Émergents.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 20 % de son actif maximum.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture). Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir dans d’autres Titres à Revenu Fixe de marchés émergents ainsi que dans des Titres à Revenu Fixe de marchés émergents libellés en des devises autres que le Dollar US.
Le Compartiment peut également investir, dans une moindre mesure, dans des warrants sur valeurs mobilières émis par des émetteurs de marchés émergents.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment est géré activement et se réfère à l’Indice EMCD afin de déterminer la situation géographique des pays dans lesquels le Compartiment investira. Le Conseiller en Investissement a toute discrétion pour déterminer la composition des actifs du Compartiment. Bien que le Compartiment détienne, de manière générale, des actifs des pays référencés par l’Indice EMCD, il peut investir en titres de ces pays dans des proportions différentes et il peut détenir des actifs qui ne proviennent pas de pays référencés par
l’Indice EMCD. Il n’y a pas de restrictions sur la mesure dans laquelle la performance du Compartiment peut s’écarter de l’Indice EMCD.
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Emerging Markets Corporate Debt Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe sur des marchés émergents ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EMERGING MARKETS DEBT FUND
L’objectif d’investissement de l’Emerging Markets Debt Fund est la recherche d’une optimisation du rendement total, mesuré en Dollar US, en investissant principalement en Titres à Revenu Fixe d’émetteurs souverains et quasi-souverains situés dans des pays à Marchés Émergents (tels que définis ci-dessous) (y compris, dans la mesure où ces instruments sont titrisés, des participations à des prêts entre gouvernements et établissements financiers), ainsi qu’en Titres à Revenu Fixe de sociétés situées, ou ayant leur principal établissement, ou constituées selon les lois de pays à Marchés Émergents. L’actif du Compartiment sera investi dans des Titres à Revenu Fixe de pays à Marchés Émergents, qui fournissent un niveau élevé de revenus courants tout en ayant un potentiel de plus- value.
Pour ce Compartiment, les pays à « Marchés Émergents » sont ceux définis comme tels par l’indice JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (l’« Indice EMD »), pourvu que les marchés de ces pays soient considérés comme des « Marchés Reconnus » au sens de l’article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010. Au fur et à mesure que les marchés se développent dans d’autres pays, le Compartiment prévoit d’étendre et de diversifier les marchés
émergents sur lesquels il investit à titre principal aux marchés qui sont ou qui seront ajoutés à l’Indice EMD. Les Titres à Revenu Fixe détenus par le Compartiment prendront la forme d’obligations, billets à ordre, effets, titres convertibles, titres émis par des banques, autres titres à court terme, obligations hypothécaires, ou, sous réserve de la réglementation applicable, d’autres titres ou créances de prêts adossés à des actifs (pour autant que ces instruments aient été titrisés) ou encore d’autres titres émis par des entités organisées et gérées afin de restructurer les caractéristiques d’investissement d’instruments émis par des émetteurs de Marchés Émergents.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions souveraines. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que les émissions de carbone, la vulnérabilité climatique, la conservation des forêts, l’espérance de vie et la santé, l’éducation, les conditions de vie, la participation citoyenne et la responsabilité, la stabilité politique, l’efficacité des pouvoirs publics, la qualité de la réglementation, l’Etat de droit, la corruption et la maîtrise du terrorisme et de la violence. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations ESG de prestataires tiers afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut les bonnes pratiques sociales et de gouvernance parmi les émetteurs souverains. Par conséquent, le Conseiller en Investissement n'effectuera pas de nouveaux investissements dans des pays où il existe des preuves de violations sociales importantes. Toutefois, les investissements existants dans de tels pays ne devront pas nécessairement être cédés, et les pays présentant une dynamique positive en ce qui concerne ces violations ne seront pas soumis aux restrictions à l’acquisition. Le Conseiller en Investissement publie la méthodologie utilisée pour  évaluer  les  violations  sociales  importantes sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Pour réaliser son objectif d’investissement à titre principal dans des pays à Marchés Émergents, le Compartiment peut investir dans des Titres à Revenu Fixe de sociétés constituées selon les lois de pays à Marchés Émergents ou situées ou ayant leur principal établissement dans des pays à Marchés Émergents et peut également investir dans des Titres à Revenu Fixe de sociétés constituées selon les lois de pays à Marchés Développés ou situées ou ayant leur principal établissement dans des pays à Marchés Développés (tels que définis, pour ce Compartiment, par l’indice JP Morgan Government Bond) lorsque le principal marché de négociation de Titres à Revenu Fixe de la société est dans un pays à Marchés Émergents, ou encore lorsque 50 % du chiffre d’affaires de la société, pris indépendamment ou sur une base consolidée, provient de marchandises produites, de ventes réalisées ou de services fournis dans des pays à Marchés Émergents (« Titres exposés aux Marchés Émergents »).
Les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales particulièrement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5% de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG
pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en Titres à Revenu Fixe relevant des catégories susmentionnées émis par des émetteurs qui sont constitués selon les lois de, ou situés (1) dans des pays qui ne sont ni des pays à Marchés Développés ni des pays à Marchés Émergents ; ou (2) dans des pays à Marchés Développés alors que ces Titres à Revenu Fixe ne sont pas des Titres exposés à des Marchés Émergents.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 20 % de son actif.
Le Compartiment peut également investir, dans une moindre mesure, dans des warrants sur valeurs mobilières émis par des émetteurs de Marchés Émergents ainsi que dans des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment est géré activement et se réfère à l’Indice EMD afin de déterminer la situation géographique des pays dans lesquels le Compartiment investit. Le Conseiller en Investissement a toute discrétion pour déterminer la composition des actifs du Compartiment. Bien que le Compartiment détienne, de manière générale, des actifs des pays référencés par l’Indice EMD, il peut investir en titres de ces pays dans des proportions différentes de leur allocation au sein de l’Indice EMD et il peut détenir des actifs qui ne proviennent pas de pays référencés par l’Indice EMD. Il n’y a pas de restrictions sur la mesure dans laquelle la performance du Compartiment peut s’écarter de celles de l’Indice EMD. L’Indice EMD est utilisé à des fins de comparaison de performance uniquement et n'intègre pas de caractéristiques environnementales ou sociales.
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Emerging Markets Debt Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe sur des Marchés Émergents ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EMERGING MARKETS DOMESTIC DEBT FUND
L’objectif d’investissement de l’Emerging Markets Domestic Debt Fund est la recherche d’une optimisation du rendement total, mesuré en Dollar US, en investissant principalement dans un portefeuille d’obligations et autres Titres à Revenu Fixe de Marchés Émergents (tels que définis ci-dessous), libellés dans la devise du pays où les titres sont émis. L’actif du Compartiment sera investi dans des Titres à Revenu Fixe de Marchés Émergents, qui fournissent un niveau élevé de revenus courants tout en ayant un potentiel de plus-value.
Pour ce Compartiment, les pays à « Marchés Émergents » sont ceux définis comme tels par l’indice JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified (l’« Indice EMDD »), pourvu que les marchés de ces pays soient considérés comme des
« Marchés Reconnus » au sens de l’article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010. Au fur et à mesure que les marchés émergents se développent dans d’autres pays, le Compartiment prévoit d’étendre et de diversifier les marchés émergents sur lesquels il investit à titre principal aux marchés qui sont ou seront ajoutés à l’indice EMDD.
Pour réaliser son objectif d’investissement à titre principal dans des pays à Marchés Émergents, le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe d’émetteurs souverains ou quasi-souverains situés dans des pays à Marchés Émergents (y compris, dans la mesure où ces instruments sont titrisés, des participations à des prêts entre gouvernements et établissements financiers) ainsi qu’en Titres à Revenu Fixe de sociétés situées ou ayant leur principal établissement dans des pays à Marchés Émergents ou constituées selon les lois de pays à Marchés Émergents, libellés dans la devise locale d’émission (« Titres Exposés aux Marchés Émergents »).
Le Compartiment peut investir dans des Titres à Revenu Fixe d’entités organisées pour restructurer l’encours de la dette d’émetteurs de Marchés Émergents.
Les Titres à Revenu Fixe détenus par le Compartiment peuvent prendre la forme d’obligations, de notes, de titres de créance, de titres convertibles, de billets de trésorerie, de papier commercial, de titres adossés à des créances hypothécaires ou, sous réserve de la réglementation applicable, d’autres titres ou créances de prêts adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions souveraines. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les
implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que les émissions de carbone, la vulnérabilité climatique, la conservation des forêts, l’espérance de vie et la santé, l’éducation, les conditions de vie, la participation citoyenne et la responsabilité, la stabilité politique, l’efficacité des pouvoirs publics, la qualité de la réglementation, l’Etat de droit, la corruption et la maîtrise du terrorisme et de la violence. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations ESG de prestataires tiers afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut les bonnes pratiques sociales et de gouvernance parmi les émetteurs souverains. Par conséquent, le Conseiller en Investissement n'effectuera pas de nouveaux investissements dans des pays où il existe des preuves de violations sociales importantes. Toutefois, les investissements existants dans de tels pays ne devront pas nécessairement être cédés, et les pays présentant une dynamique positive en ce qui concerne ces violations ne seront pas soumis aux restrictions à l’acquisition. Le Conseiller en Investissement publie la méthodologie utilisée pour  évaluer  les  violations  sociales  importantes sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales particulièrement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5% de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et
restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en Titres à Revenu Fixe relevant des catégories susmentionnées émis par des émetteurs qui sont constitués selon les lois de, ou situés (1) dans des pays qui ne sont ni des pays à Marchés Développés (tels que définis, pour ce Compartiment, par l’Indice EMDD) ni des pays à Marchés Émergents ; ou (2) dans des pays à Marchés Développés alors que ces Titres à Revenu Fixe ne sont pas des Titres exposés aux Marchés Émergents.
En outre, le Compartiment peut investir, à titre accessoire, dans des Titres à Revenu Fixe qui ne sont pas libellés dans la devise locale d’émission pourvu que cela ait lieu à des fins de protection temporaire, au cours de périodes pendant lesquelles la Société considère que des changements économiques, financiers ou politiques le justifient, le Compartiment peut réduire sa détention d’actifs libellés dans la monnaie locale du Marché Émergent d’émission à moins de 50 % de son actif et investir dans des Titres à Revenu Fixe éligibles libellés dans les devises de pays à Marchés Développés.
Le Compartiment peut également investir, dans une moindre mesure, dans des warrants sur valeurs mobilières émis par des émetteurs de pays à Marchés Emergents ainsi que dans des ETF à capital variable, pour autant que de tels ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 20 % de son actif.
Le Compartiment est géré activement et se réfère à l’Indice EMDD afin de déterminer la situation géographique des pays dans lesquels le Compartiment investit. Le Conseiller en Investissement a toute discrétion pour déterminer la composition des actifs du Compartiment. Bien que le Compartiment détienne, de manière générale, des actifs des pays référencés par l’Indice EMDD, il peut investir en titres de ces pays dans des proportions différentes de leur allocation dans l’Indice EMDD et il peut détenir des actifs qui ne proviennent pas de pays référencés par l’Indice EMDD. Il n’y a pas de restrictions sur la mesure dans laquelle la performance du Compartiment peut s’écarter de l’Indice EMDD. L’Indice EMDD est utilisé à des fins de comparaison de performance uniquement et n'intègre pas de caractéristiques environnementales ou sociales
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Emerging Markets Domestic Debt Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe sur des Marchés Émergents ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque », en particulier les risques liés aux Marchés Émergents, notamment ceux associés aux Titres à Revenu Fixe libellés en devises des pays où sont réalisés les investissements.

EMERGING MARKETS FIXED INCOME OPPORTUNITIES FUND
L’objectif d’investissement de l’Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund est la recherche d’une optimisation du rendement total, mesuré en Dollar US, en investissant principalement dans des Titres à Revenu Fixe d’émetteurs situés dans des Pays à Marchés Émergents ou des émissions libellées dans les devises de Pays à Marchés Émergents. L’actif du Compartiment sera investi dans des Titres à Revenu Fixe de pays à Marchés Émergents, qui fournissent un niveau élevé de revenus courants tout en ayant un potentiel de plus-value.
Pour ce Compartiment, les pays à « Marchés Émergents » sont ceux définis comme tels par l’indice JP Morgan Emerging Markets Blended Index – Equally Weighted qui est un indice équipondéré des indices JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified, JP Morgan Corporate Emerging Market Bond Index – Broad Diversified et JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified Index (les « Indices EMFIO »), pourvu que les marchés de ces pays soient considérés comme des « Marchés Reconnus » au sens de l’article 41, alinéa 1, de la Loi de 2010. Pour lever toute ambiguïté, un investissement
dans une émission incluse dans cet indice constituera un investissement relevant de l’objectif d’investissement à titre principal du Compartiment. Au fur et à mesure que les marchés se développent dans d’autres pays, le Compartiment prévoit d’étendre et de diversifier les marchés émergents sur lesquels il investit principalement aux marchés ajoutés à ces indices.
Pour réaliser son objectif d’investissement à titre principal dans des pays à Marchés Émergents, le Compartiment peut également investir dans des Titres à Revenu Fixe de sociétés constituées et situées dans des pays à Marchés Développés (tels que définis, pour ce Compartiment, par l’indice JP Morgan Government Bond) lorsque la valeur des titres de la société reflète principalement les conditions prévalant dans un pays à Marchés Émergents, ou lorsque le principal marché de négociation de ces titres est dans un pays à Marchés Émergents, ou encore lorsque 50 % du chiffre d’affaires de la société, prise indépendamment ou sur une base consolidée, provient de marchandises produites, de ventes réalisées ou de services fournis dans des pays à Marchés Émergents (« Titres exposés aux Marchés Émergents »).
Le Compartiment peut investir dans des Titres à Revenu Fixe d’entités organisées pour restructurer l’encours de la dette d’émetteurs de Marchés Émergents.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques
labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur les controverses ESG et le contrôle des normes provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au
Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment peut investir, à titre accessoire, en Titres à Revenu Fixe émis par des émetteurs qui sont constitués ou situés (1) dans des pays qui ne sont ni des pays à Marchés Développés ni des pays à Marchés Émergents ; ou (2) dans des pays à Marchés Développés alors que les titres concernés ne sont pas des Titres exposés à des Marchés Émergents.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 20 % de son actif maximum.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment est géré activement et se réfère aux Indices EMFIO afin de déterminer la situation géographique des pays dans lesquels le Compartiment investira. Le Conseiller en Investissement a toute discrétion pour déterminer la composition des actifs du Compartiment. Bien que le Compartiment détienne, de manière générale, des actifs des pays référencés par les Indices EMFIO, il peut investir en titres de ces pays dans des proportions différentes et il peut détenir des actifs qui ne proviennent pas de pays référencés par les Indices EMFIO. Il n’y a pas de restrictions sur la mesure dans laquelle la performance du Compartiment peut s’écarter des Indices EMFIO.
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EURO BOND FUND
L’objectif d’investissement de l’Euro Bond Fund est de générer un taux de rendement relatif attractif, mesuré en Euro.
Le Compartiment investit principalement en Titres à Revenu Fixe libellés en Euro qu’ils soient émis par des sociétés, des émetteurs souverains ou des émetteurs bénéficiant de garanties souveraines. Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment n’investit pas en titres dont la notation est, à la date de l’investissement, inférieure à B- (ou BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires) par Standard & Poor’s Corporation (« S&P ») ou toute notation équivalente d’une autre agence de notation ou notation interne équivalente du Conseiller en Investissement. Lorsque des titres détenus par le Compartiment voient par la suite leur notation dégradée en-deçà de B- (ou de BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires), le Conseiller en Investissement peut maintenir une exposition totale maximale de 3 % de la Valeur Liquidative du Compartiment aux titres dont la notation a été dégradée, mais cédera les titres dont la notation demeure en-deçà de B- pendant une période de 6 mois.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, dans des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Euro Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EURO CORPORATE BOND FUND
L’objectif d’investissement de l’Euro Corporate Bond Fund est de générer un taux de rendement relatif attractif, mesuré en Euro.
Le Compartiment investit principalement dans des Titres à Revenu Fixe libellés en Euro émis par des sociétés et autres émetteurs non- souverains (« Obligations de Sociétés »). Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment n’investit pas en titres dont la notation est, à la date de l’investissement, inférieure à B- (ou BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires) par Standard & Poor’s Corporation (« S&P ») ou toute notation équivalente d’une autre agence de notation ou notation interne équivalente du Conseiller en Investissement. Lorsque des titres détenus par le Compartiment voient par la suite leur notation dégradée en-deçà de B- (ou de BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires), le Conseiller en Investissement peut maintenir une exposition totale maximale de 3 % de la Valeur Liquidative du Compartiment aux titres dont la notation a été dégradée, mais cédera les titres dont la notation demeure en-deçà de B- pendant une période de 6 mois.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très
graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir en :
- Titres à Revenu Fixe non libellés en Euro. Conformément à l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement » les expositions qui ne sont pas libellées en Euro pourront être couvertes en Euro.
- Titres à Revenu Fixe qui ne sont pas des Obligations de Sociétés.

Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Euro Corporate Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EURO CORPORATE BOND – DURATION HEDGED FUND
L’objectif d’investissement de l’Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund est de générer un taux de rendement attractif, mesuré en Euro, tout en s’attachant à réduire l’exposition du Compartiment aux fluctuations des taux d’intérêt.
La duration est une mesure de la sensibilité du prix d’un titre de créance à l’évolution des taux d’intérêt. Le risque de duration est le risque que la valeur de l’investissement puisse évoluer en raison de fluctuations des taux d’intérêt. En principe, la valeur des titres de créance augmente généralement lorsque les taux d’intérêt baissent et diminue lorsque les taux d’intérêt augmentent. Le Compartiment s’attache à réduire son exposition aux fluctuations des taux d’intérêt par la couverture de la duration du Compartiment.
Le Compartiment investit principalement dans des émissions de haute qualité de Titres à Revenu Fixe libellés en Euro émis par des sociétés et autres émetteurs non souverains (« Obligations de Sociétés »).
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation
des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels
instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Les titres sont considérés éligibles si, au moment de leur acquisition, ils sont notés au moins « BBB- » par S&P ou au moins « Baa3 » par Moody’s, ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de
notation internationalement reconnue ou encore, si le Conseiller en Investissement estime que ces titres offrent une solvabilité similaire. Le Compartiment peut conserver ses positions dans des titres dont la notation a été dégradée après leur acquisition, mais il ne peut conserver d’obligations titrisées dont la notation a été dégradée au-dessous de « BBB- » par S&P ou « Baa3 » par Moody’s ni d’autres titres dont la notation a été dégradée au-dessous de « B- » par S&P ou « B3 » par Moody’s, ou, dans un cas comme dans l’autre, une autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire. Le Compartiment ne peut investir à nouveau dans des titres dont la notation a été dégradée.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir en :
- Obligations de Sociétés qui, au moment de leur acquisition, sont notées en-deçà de « BBB- » ou moins par S&P ou de« Baa3 » par Moody’s, ou de toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en Investissement estime qu’elles offrent une solvabilité similaire.
- Titres à Revenu Fixe libellés en devises autres que l’Euro. Conformément à l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement », toute exposition en devises autres que l’Euro peut être couverte en Euro.
- Titres à Revenu Fixe qui ne sont pas des Obligations de Sociétés.

Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en titres adossés à des actifs et titres adossés à des créances hypothécaires.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EURO STRATEGIC BOND FUND
L’objectif d’investissement de l’Euro Strategic Bond Fund est de générer un taux de rendement relatif attractif, mesuré en Euro.
Le Compartiment investit principalement dans des émissions de Titres à Revenu Fixe libellés en Euro qu’ils soient émis par des sociétés, des émetteurs souverains ou des émetteurs bénéficiant de garanties souveraines, et, sous réserve de la réglementation applicable, dans des titres ou créances de prêts adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du
Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir en Titres à Revenu Fixe libellés dans une devise autre que l’Euro. Conformément à l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement » les expositions qui ne sont pas libellées en Euro pourront être couvertes en Euro.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’Euro Strategic Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EUROPEAN FIXED INCOME OPPORTUNITIES FUND
L’objectif d’investissement du European Fixed Income Opportunities Fund est de générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Euro, par la sélection de Titres à Revenu Fixe libellés en Euro. Le Compartiment cherche à mettre en œuvre sa stratégie d’investissement par une allocation couvrant l’ensemble des classes d’actifs à revenu fixe et une stratégie de sélection des marchés et des titres.
Le Compartiment investit principalement dans des Titres à Revenu Fixe libellés en Euro émis par des sociétés, des collectivités publiques et des émetteurs liés à des collectivités publiques au sein d’une large gamme d’actifs à revenu fixe, y compris des obligations de qualité supérieure dites « investment grade », des obligations à haut rendement, des titres adossés à des créances hypothécaires, des obligations convertibles et des devises et, sous réserve de la réglementation applicable, dans d’autres titres et créances adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés. Les obligations à haut rendement sont considérées comme des Titres à Revenu Fixe émis par des sociétés et notés « BBB- » ou moins par
S&P ou « Baa3 » ou moins par Moody’s ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire. Le Conseiller en Investissement peut investir dans n’importe quelle combinaison de deux ou plusieurs des classes d’actifs ci-dessus.
Le Compartiment n’investit pas en titres dont la notation est, à la date de l’investissement, inférieure à B- (ou BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires) par Standard & Poor’s Corporation (« S&P ») ou toute notation équivalente d’une autre agence de notation ou notation interne équivalente du Conseiller en Investissement. Lorsque des titres détenus par le Compartiment voient par la suite leur notation dégradée en-deçà de B- (ou de BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires), le Conseiller en Investissement peut maintenir une exposition totale maximale de 3 % de la Valeur Liquidative du Compartiment aux titres dont la notation a été dégradée, mais cédera les titres dont la notation demeure en-deçà de B- pendant une période de 6 mois.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en Titres à Revenu Fixe libellés dans une autre devise que l’Euro, en Titres à Revenu Fixe de marchés émergents ainsi que dans d’autres catégories de titres, y compris notamment des titres de créance convertibles en actions ordinaires, des liquidités, des actions et d’autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’European Fixed Income Opportunities Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

EUROPEAN HIGH YIELD BOND FUND
L’objectif d’investissement de l’European High Yield Bond Fund est de générer un taux de rendement attractif, mesuré en Euro, par des investissements internationaux consistant principalement en Titres à Revenu Fixe, notés de façon inférieure ou sans notation, émis par des gouvernements, des agences gouvernementales ou des sociétés qui offrent un rendement supérieur aux rendements généralement offerts par les Titres à Revenu Fixe notés dans les quatre catégories supérieures S&P ou Moody’s et libellés en devises européennes. Ces investissements peuvent inclure des Titres à Revenu Fixe émis par des émetteurs non européens et des titres émis sur des marchés émergents ainsi que, sous réserve de la réglementation applicable, des titres ou créances de prêts adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs
de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements
non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir dans des Titres à Revenu Fixe libellés dans une devise non européenne. Afin d’optimiser l’exposition du Compartiment aux devises européennes, l’exposition non libellée en Euro peut être couverte en Euro et le Compartiment peut utiliser, à titre accessoire, des produits dérivés afin de créer des produits synthétiques de Titres à Revenu Fixe et à haut rendement en devise européenne, dans les limites prévues à l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement ».
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’European High Yield Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL ASSET BACKED SECURITIES FUND
L’objectif d’investissement du Global Asset Backed Securities Fund est de générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Dollar US.
Le Compartiment investit principalement dans des Titres à Revenu Fixe qui sont des titres adossés à des créances hypothécaires, des titres adossés à des financements hypothécaires d’immeubles commerciaux, des obligations adossées à des prêts hypothécaires et des obligations garanties par des actifs hypothécaires, y compris des titres adossés à des créances hypothécaires uniformes (« Titres Adossés à des Créances Hypothécaires »). Au moins 50 % de l’actif du Compartiment sera investi en titres notés « investment grade »
par une agence de notation internationalement reconnue, en titres dont le Conseiller en Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire ou en titres garantis par les États-Unis d’Amérique.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, prêteurs et prestataires de services, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations thématiques durables labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Compartiment encourage les pratiques commerciales durables et responsables des émetteurs de titrisations. Pour ce faire, le Compartiment n'achètera pas, en connaissance de cause, une émission de titrisation où le Conseiller en Investissement a perçu l'un des éléments suivants étant directement liés à l'émetteur d'une titrisation :
- des pratiques de prêts prédateurs ;
- des manquements aux normes du Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) ;
- de graves malversations dans les processus de recouvrement des paiements et les pratiques de forclusion ; et
- des comportements frauduleux.

Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques. Les thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimés par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables, dans la mesure du possible et en toute bonne foi. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
En plus de ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer au fil du temps des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront divulguées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme, swaps, options sur swaps (swaptions) et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir dans des Titres à Revenu Fixe qui ne sont pas des Titres Adossés à des Créances Hypothécaires.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Asset Backed Securities Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL BOND FUND
L’objectif d’investissement du Global Bond Fund est de générer un taux de rendement attractif, mesuré en Dollar US, par le biais d’une sélection de marchés, d’instruments et de devises. Le Compartiment investit principalement dans des Titres à Revenu Fixe du marché national, du marché international, de marchés émergents et de l’Euromarket à des échéances variées, libellés en Dollar US et d’autres devises, y compris des titres adossés à des actifs (y compris
des titres adossés à des créances hypothécaires), des créances acquises ou représentatives de participations dans des prêts, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux en matière de crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations ESG de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales particulièrement
importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5% de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut, d’une part, investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. D’autre part, le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les
méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Les titres seront considérés éligibles si, au moment de leur acquisition, ils sont notés « BBB- » ou mieux par S&P ou « Baa3 » ou mieux par Moody’s, ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, si le Conseiller en Investissement estime que ces titres offrent une solvabilité similaire. Le Compartiment peut conserver des titres dont la notation a été dégradée après leur acquisition mais ne peut investir de nouveau dans de tels titres. Par ailleurs, le Compartiment peut investir, jusqu’à 10 % de sa Valeur Liquidative, dans des titres qui, au moment de leur acquisition, sont notés « BBB- » ou moins par S&P ou « Baa3 » ou moins par Moody’s, ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL CONVERTIBLE BOND FUND
L’objectif d’investissement du Global Convertible Bond Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en Dollar US, en investissant principalement dans des obligations convertibles émises par des sociétés constituées ou exerçant leur activité dans des marchés développés ou émergents et libellées en devises internationales.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux en matière de crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations ESG de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales particulièrement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5% de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut d’une part investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. D’autre part, le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstaneley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir dans d’autres Titres à Revenu Fixe ainsi que dans une combinaison d’actions et de warrants sur valeurs mobilières, soit à la suite de l’exercice de l’option de conversion des obligations convertibles du Compartiment, soit, quand il l’estime approprié, en tant qu’alternative aux obligations convertibles.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du
Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Convertible Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL FIXED INCOME OPPORTUNITIES FUND
L’objectif d’investissement du Global Fixed Income Opportunities Fund est de générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Dollar US, en investissant dans des Titres à Revenu Fixe internationaux. Le Compartiment cherche à mettre en œuvre sa stratégie d’investissement par une allocation dans l’ensemble des classes d’actifs à revenu fixe et la sélection de marchés et d’instruments.
Le Compartiment investit principalement dans des titres d’entreprises, de collectivités publiques et d’émetteurs liés à des collectivités publiques dans le monde entier au sein d’une large gamme d’actifs à revenu fixe, y compris des obligations à haut rendement, des obligations de qualité supérieure dites « investment grade », des titres adossés à des créances hypothécaires, des obligations convertibles et des devises et, sous réserve de la réglementation applicable, dans d’autres titres et créances adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés. Les obligations à haut rendement sont considérées comme des Titres à Revenu Fixe émis par des sociétés et notés « BBB- » ou moins par S&P ou « Baa3 » ou moins par Moody’s ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire. Ces investissements peuvent comprendre des Titres à Revenu Fixe émis sur des marchés émergents. Le Conseiller en Investissement peut investir dans n’importe quelle combinaison de deux ou plusieurs des classes d’actifs ci-dessus.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le
Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en autres en ce compris notamment des liquidités, actions et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Fixed Income Opportunities Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND
L’objectif d’investissement du Global High Yield Bond Fund est de générer un taux de rendement attractif, mesuré en Dollar US, par des investissements internationaux consistant principalement en Titres à Revenu Fixe émis par des sociétés et notés « BBB- » ou moins par S&P ou « Baa3 » ou moins par Moody’s, ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en
Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire. Ces investissements peuvent inclure des Titres à Revenu Fixe émis sur des marchés émergents et, sous réserve de la réglementation applicable, d’autres titres et créances adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la
décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les
exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir dans d’autres Titres à Revenu Fixe, y compris des titres émis par des gouvernements ou des agences gouvernementales et des titres notés « BBB- » ou plus par S&P ou « Baa3 » ou plus par Moody’s, ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global High Yield Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

SHORT MATURITY EURO BOND FUND
L’objectif d’investissement du Short Maturity Euro Bond Fund est de générer un taux de rendement relatif attractif, mesuré en Euro.
Le Compartiment investit principalement en Titres à Revenu Fixe libellés en Euro qu’ils soient émis par des sociétés, des émetteurs souverains ou des émetteurs bénéficiant de garanties souveraines. Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Afin de réduire la volatilité, le Compartiment investit principalement dans des titres individuels dont les dates de maturité présentent un terme non échu maximal de 5 ans.
Le Compartiment n’investit pas en titres dont la notation est, à la date de l’investissement, inférieure à B- (ou BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires) par Standard & Poor’s Corporation (« S&P ») ou toute notation équivalente d’une autre agence de notation ou notation interne équivalente du Conseiller en Investissement. Lorsque des titres détenus par le Compartiment voient par la suite leur notation dégradée en-deçà de B- (ou de BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires), le Conseiller en Investissement peut maintenir une exposition totale maximale de 3 % de la Valeur Liquidative du Compartiment aux titres dont la notation a été dégradée, mais cédera les titres dont la notation demeure en-deçà de B- pendant une période de 6 mois.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus
d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des
combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Short Maturity Euro Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à court terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

SUSTAINABLE EURO CORPORATE BOND FUND
L’objectif d’investissement du Sustainable Euro Corporate Bond Fund est de générer un taux de rendement relatif attractif, mesuré en Euro, tout en intégrant des caractéristiques ESG en éliminant les secteurs et les émetteurs ayant un faible score global de durabilité, et en maintenant une empreinte carbone inférieure à celle de la composante obligations d’entreprise de l’indice de référence SECB (voir ci-dessous), en tenant compte des objectifs à long terme de l’Accord de Paris en matière de réchauffement climatique, comme décrit plus en détail ci-dessous.
Le Compartiment investit principalement en Titres à Revenu Fixe libellés en Euro émis par des sociétés et autres émetteurs non- souverains (« Obligations de Sociétés »).
En ce qui concerne ce Compartiment, le terme « Sustainable » signifie que le Conseiller en Investissement intègre la prise en compte des thèmes de durabilité et les critères ESG dans sa prise de décision d’investissement sur une base discrétionnaire, comme mentionné ci-dessous. En outre, le Conseiller en Investissement peut inclure une évaluation des contributions positives et négatives aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies et s’attache à débattre avec la direction de la société des pratiques de gouvernance d’entreprise ainsi que des questions environnementales
et/ou sociales majeures auxquelles il estime que les entreprises sont confrontées.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement ne doit pas inclure sciemment les sociétés dont l’activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production:
	- d’armes controversées ;
	- d’armes à feu civiles ;
	- de tabac ou lorsque la société tire plus de 10 % de ses revenus de la distribution ou de la vente de tabac ; et
	- de jeux d’argent, lorsque la société tire plus de 10 % de ses revenus de cette activité.


En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux énergies fossiles, les investissements ne doivent pas inclure en connaissance de cause des sociétés dont l’activité implique les éléments suivants :
- l’exploitation minière et l’extraction de charbon thermique ;
- la production d’électricité à partir de charbon, lorsque l’entreprise tire plus de 10 % de ses revenus de cette activité ;
- l’extraction ou la production de sables bitumineux, lorsque l’entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité ; et
- l’extraction ou la production de pétrole ou de gaz dans la région Arctique, lorsque l’entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.

L’exception à ce qui précède est que le Compartiment peut investir dans des Obligations Durables labellisées (voir ci-dessous) ou dans d’autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l’environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis aux exclusions des énergies fossiles ci-dessus, tant que le Conseiller en Investissement a déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l’émetteur de ses émissions de carbone. L’investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement.
Outre les exclusions sectorielles mentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur les controverses et les enjeux ESG provenant de fournisseurs tiers.
Le Compartiment n’investira pas dans des titres d’émetteurs dont les cas de controverse sont considérés par le Conseiller en Investissement comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, lorsque le Conseiller en Investissement estime que les mesures correctives appropriées n’ont pas été prises. Le Compartiment n’investira pas non plus dans des titres d’émetteurs qui ne respectent pas les principes fondamentaux du Pacte mondial des Nations unies ou de l’OIT, et pour lesquels le Conseiller en Investissement estime que des mesures correctives appropriées n’ont pas été prises.
Le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d’investissement supplémentaires liées à des critères ESG, au fil du temps, qu'il estime compatibles avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront publiées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Le Compartiment n'investit que dans les 80% supérieurs des entreprises ayant le meilleur score sur le plan ESG dans chaque sous-secteur de l'indice Bloomberg Barclays European Corporate Index (l’« Indice SECB »). Les scores ESG sont établis par le Conseiller en Investissement, en utilisant les données ESG de tiers comme base et en tenant compte des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diversifiées et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Les critères ESG susmentionnés devraient entraîner une réduction d'au moins 20 % de l'univers des entreprises investissables, et le Conseiller en Investissement fera tout son possible pour s'assurer qu'au moins 90 % des entreprises du portefeuille sont évaluées selon sa méthodologie de notation ESG. Le
processus  et  la  méthodologie  de  sélection sont disponibles sur les sites Internet suivants : www.morganstanleyinvestmentfunds.com   et	sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent restreints ultérieurement, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, après leur acquisition pour le Compartiment seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Pour la part du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises, le Compartiment maintiendra une empreinte carbone inférieure à celle de la composante obligations d’entreprise de l’indice de référence SECB, en tenant compte des objectifs à long terme de l’Accord de Paris en matière de réchauffement climatique. L’empreinte carbone est mesurée en tant qu’intensité carbone moyenne pondérée, définie comme des tonnes de CO2 par million de dollars de revenus. Il peut être déterminé que les Obligations Durables ayant des objectifs liés au climat ont une empreinte carbone différente de celle des émetteurs de ces obligations. Dans ce cas, le Conseiller en Investissement divulguera sa méthodologie pour déterminer l’empreinte carbone pertinente de ces instruments.
Dans le cadre de sa stratégie, le Conseiller en Investissement peut investir une proportion du Compartiment dans des Obligations Durables, définies comme des Obligations Durables labellisées dans lesquelles l’émetteur s’est engagé à financer ou à atteindre des objectifs environnementaux et/ou sociaux spécifiques, y compris, mais sans s’y limiter, les suivantes sur la base des principaux labels des obligations émises à ce jour, y compris ceux reconnus par l’International Capital Market Association (ICMA) :
- Obligations Vertes ;
- Obligations Sociales ;
- Obligations de Développement Durable ;
- Obligations de Transition ; et
- Obligations Liées à la Durabilité.

Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Comme indiqué ci-dessus, le Conseiller en Investissement utilise des données et des notations ESG provenant de tiers et, dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en
Investissement à l’aide de méthodologies internes ou d’estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des notations différentes.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut investir dans des produits dérivés (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) tels que des contrats à terme sur indices, des contrats de différence (CFD), des contrats de swap sur le rendement total (TRS), des billets structurés (y compris des obligations participatives), des obligations convertibles, des titres de créance convertibles en actions assorties de droits préférentiels, des options, des options sur devises, des contrats à terme sur devises et des contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment n’investit pas en titres dont la notation est, à la date de l’investissement, inférieure à B- (ou BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires) par Standard & Poor’s Corporation (« S&P ») ou toute notation équivalente d’une autre agence de notation ou notation interne équivalente du Conseiller en Investissement. Lorsque des titres détenus par le Compartiment voient par la suite leur notation dégradée en-deçà de B- (ou de BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires), le Conseiller en Investissement peut maintenir une exposition totale maximale de 3 % de la Valeur Liquidative du Compartiment aux titres dont la notation a été dégradée, mais cédera les titres dont la notation demeure en-deçà de B- dans un délai de 6 mois à compter de la dégradation.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir en :
- Titres à Revenu Fixe non libellés en Euro. Conformément à l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement » les expositions qui ne sont pas libellées en Euro pourront être couvertes en Euro.
- Titres à Revenu Fixe qui ne sont pas des Obligations de Sociétés.

Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en titres adossés à des actifs.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les
Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et se réfère à l’Indice SECB afin de définir l’univers d’investissement. Le Conseiller en Investissement a toute discrétion pour déterminer la composition des actifs du Compartiment. Bien que le Compartiment détienne, de manière générale, des titres référencés par l’Indice SECB, il peut investir dans ces titres dans des quantités différentes et il peut détenir des titres qui ne font pas partie de l’Indice SECB. Il n’y a pas de restrictions sur la mesure dans laquelle la performance du Compartiment peut s’écarter de celle de l’Indice SECB.
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment. Dans le cadre de l’intégration des facteurs ESG dans le Compartiment, le Conseiller en Investissement utilise la composante obligations d’entreprise de l’indice de référence SECB aux fins de la comparaison de l’empreinte carbone du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie Conformément au Règlement Taxonomie, étant donné que le Compartiment investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux et qu'il est soumis aux à l’obligation de publication d’informations de l'Article 9 du du Règlement SFDR, il est tenu de divulguer des informations sur les investissements durables sur le plan environnemental réalisés.
En ce qui concerne uniquement la partie du portefeuille qui investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux :
- Le Compartiment peut contribuer à un ou plusieurs des objectifs environnementaux suivants, énoncés à l'Article 9 du Règlement Taxonomie : (a) atténuation du changement climatique ; (b) adaptation au changement climatique ; (c) utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines ; (d) transition vers une économie circulaire ; (e) prévention et contrôle de la pollution ; (f ) protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
- Conformément au Règlement SFDR en l’état actuel et au Règlement Taxonomie, le Conseiller en investissement s'assure actuellement que ces investissements du Compartiment contribuent au(x) objectif(s) susmentionné(s) tout en ne causant pas de préjudice important à tout autre objectif durable en utilisant une combinaison de tout ou partie des informations provenant des entreprises, des données de tiers et de ses propres recherches et analyses.
- Lorsque les entreprises fournissent des informations concernant l'alignement taxonomique de leurs activités, il s'agit de la source d'information privilégiée du Compartiment.
- Lorsque les informations de l'entreprise ne sont pas directement disponibles, le Conseiller en Investissement a développé des outils d'analyse de données exclusifs qui utilisent les données d'alignement taxonomique provenant de tiers pour déterminer le niveau global d'alignement taxonomique du Compartiment, y compris l'évaluation des indicateurs de « principales incidences négatives en matière de durabilité » et l'évaluation du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ».
- Les informations provenant de l'entreprise et/ou les analyses basées sur des données de tiers peuvent être complétées par les propres recherches du Conseiller en Investissement et son engagement direct auprès des entreprises.

Il est prévu que le calcul de l'alignement du Compartiment sur le Règlement Taxonomie soit mis à la disposition des investisseurs au fur et à mesure de la disponibilité des données. Ces données seront donc intégrées dans une version ultérieure du présent Prospectus.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique qu'aux investissements sous-jacents du Compartiment qui prennent en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous- jacents à la partie restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Sustainable Euro Corporate Bond Fund correspond aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section « Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

SUSTAINABLE EURO STRATEGIC BOND FUND
L’objectif d’investissement du Sustainable Euro Strategic Bond Fund est de générer un taux de rendement relatif attractif, mesuré en Euro, tout en intégrant des caractéristiques ESG en éliminant les secteurs et les émetteurs ayant un faible score global de durabilité, et en maintenant une empreinte carbone inférieure à celle de la composante obligations d’entreprise de l’indice de référence SECB (voir ci-dessous), en tenant compte des objectifs à long terme de
l’Accord de Paris en matière de réchauffement climatique, comme décrit plus en détail ci-dessous.
Le Compartiment investit principalement dans des émissions de Titres à Revenu Fixe libellés en Euro qu’ils soient émis par des sociétés, des émetteurs souverains ou des émetteurs bénéficiant de garanties souveraines et, sous réserve de la réglementation applicable, dans une limite de 20 % de son actif, dans des titres ou créances de prêts adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
En ce qui concerne ce Compartiment, le terme « Sustainable » signifie que le Conseiller en Investissement intègre la prise en compte des thèmes de durabilité et des critères ESG dans sa décision d’investissement sur une base discrétionnaire, comme mentionné ci-dessous. En outre, le Conseiller en Investissement peut inclure une évaluation des contributions positives et négatives aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies et s’attache à débattre avec la direction de la société des pratiques de gouvernance d’entreprise ainsi que des questions environnementales et/ou sociales majeures auxquelles il estime que les entreprises sont confrontées.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement ne doit pas inclure sciemment les sociétés dont l’activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production :
- d’armes controversées ;
- d’armes à feu civiles ;
- de tabac ou lorsque la société tire plus de 10 % de ses revenus de la distribution ou de la vente de tabac ; et
- de jeux d’argent, lorsque la société tire plus de 10 % de ses revenus de cette activité.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, les investissements ne doivent pas inclure sciemment toute société dont l’activité implique les éléments suivants :
- l’exploitation minière et l’extraction de charbon thermique ;
- la production d’électricité à partir de charbon, lorsque l’entreprise tire plus de 10 % de ses revenus de cette activité ;
- l’extraction ou la production de sables bitumineux, lorsque l’entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité ; et
- l’extraction ou la production de pétrole ou de gaz dans la région Arctique, lorsque l’entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.

L’exception à ce qui précède est que le Compartiment peut investir dans des Obligations Durables labellisées (voir ci-dessous) ou dans d’autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l’environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis aux exclusions de combustibles fossiles ci-dessus, tant que le Conseiller en Investissement a déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l’émetteur de ses émissions de carbone. L’investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement.
Outre les exclusions sectorielles mentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur les controverses et les enjeux ESG provenant de fournisseurs tiers.
Le Compartiment n’investira pas dans des titres d’émetteurs dont les cas de controverse sont considérés par le Conseiller en Investissement comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, lorsque le Conseiller en Investissement estime que les mesures correctives appropriées n’ont pas été prises. Le Compartiment n’investira pas non plus dans des titres d’émetteurs qui ne respectent pas les principes fondamentaux du Pacte mondial des Nations unies ou de l’OIT, et pour lesquels le Conseiller en Investissement estime que des mesures correctives appropriées n’ont pas été prises.
Le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d’investissement supplémentaires liées à des critères ESG, au fil du temps, qu'il estime compatibles avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront publiées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Pour ses investissements dans des Titres à Revenu Fixe émis par des sociétés, le Compartiment n'investit que dans les 80% supérieurs des entreprises ayant le meilleur score sur le plan ESG dans chaque sous-secteur de l'indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index (l’« Indice SESB »). Les scores ESG sont établis par le Conseiller en Investissement, en utilisant les données ESG de tiers comme base et en tenant compte des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diversifiées et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. S’agissant des investissements du Compartiment en Titres à Revenu Fixe émis par des émetteurs souverains, le Compartiment n’investira que dans les 80 % supérieurs des émetteurs souverains ayant le meilleur score sur le plan ESG, à moins que le Conseiller en Investissement considère qu’un émetteur souverain dans les 20 % inférieurs démontre une durabilité positive et/ou émet des Obligations Durables (voir ci-dessous). Le Compartiment n’investira pas dans des obligations d’émetteurs souverains non notées. Les critères ESG susmentionnés devraient entraîner une réduction d'au moins 20 % de l'univers des entreprises et émetteurs souverains investissables, et le Conseiller en investissement fera tout son possible pour s'assurer qu'au moins 90 % des entreprises du portefeuille sont évaluées selon sa méthodologie de notation ESG. Le processus et la méthodologie de sélection sont disponibles sur les sites Internet suivants : www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent restreints ultérieurement, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, après leur acquisition pour le Compartiment seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Pour la part du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises, le Compartiment maintiendra une empreinte carbone inférieure à celle de la composante obligations d’entreprise de l’indice de référence Bloomberg Barclays Euro Corporate Index, en tenant compte des objectifs à long terme de l’Accord de Paris en matière de réchauffement climatique. L’empreinte carbone est mesurée en tant qu’intensité carbone moyenne pondérée, définie comme des tonnes de CO2 par million de dollars de revenus. Il peut être déterminé que les Obligations Durables ayant des objectifs liés au climat ont une empreinte carbone différente de celle des émetteurs de ces obligations. Dans ce cas, le Conseiller en Investissement divulguera sa méthodologie pour déterminer l’empreinte carbone pertinente de ces instruments.
Dans le cadre de sa stratégie, le Conseiller en Investissement peut investir une proportion du Compartiment dans des Obligations Durables, définies comme des Obligations Durables labellisées dans lesquelles l’émetteur s’est engagé à financer ou à atteindre des objectifs environnementaux et/ou sociaux spécifiques, y compris,
mais sans s’y limiter, les suivantes sur la base des principaux labels des obligations émises à ce jour, y compris ceux reconnus par l’International Capital Market Association (ICMA) :
- Obligations Vertes ;
- Obligations Sociales ;
- Obligations de Développement Durable ;
- Obligations de Transition ; et
- Obligations Liées à la Durabilité.

Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Comme indiqué ci-dessus, le Conseiller en Investissement utilise des données et des notations ESG provenant de tiers et, dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l’aide de méthodologies internes ou d’estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des notations différentes.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut investir dans des produits dérivés (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) tels que des contrats à terme sur indices, des contrats de différence (CFD), des contrats de swap sur le rendement total (TRS), des billets structurés (y compris des obligations participatives), des obligations convertibles, des titres de créance convertibles en actions assorties de droits préférentiels, des options, des options sur devises, des contrats à terme sur devises et des contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir en Titres à Revenu Fixe non libellés en Euro. Conformément à l’Annexe A
« Limites et restrictions d’investissement » les expositions qui ne sont pas libellées en Euro pourront être couvertes en Euro.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et se réfère à l’Indice SESB afin de définir l’univers d’investissement. Le Conseiller en Investissement a toute discrétion pour déterminer la composition des actifs du Compartiment. Bien que le Compartiment détienne, de manière générale, des titres référencés par l’Indice SESB, il peut investir dans ces titres dans des quantités différentes et il peut détenir des titres qui ne font pas partie de l’Indice SESB. Il n’y a pas de restrictions sur la mesure dans laquelle la performance du Compartiment peut s’écarter de celle de l’Indice SESB.
La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment. Dans le cadre de l’intégration des critères ESG dans le Compartiment, le Conseiller en Investissement utilise la composante obligations d’entreprise de l’indice de référence SECB aux fins de la comparaison de l’empreinte carbone du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie Conformément au Règlement Taxonomie, étant donné que le Compartiment investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux et qu'il est soumis aux à l’obligation de publication d’informations de l'Article 9 du du Règlement SFDR, il est tenu de divulguer des informations sur les investissements durables sur le plan environnemental réalisés.
En ce qui concerne uniquement la partie du portefeuille qui investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux :
- Le Compartiment peut contribuer à un ou plusieurs des objectifs environnementaux suivants, énoncés à l'Article 9 du Règlement Taxonomie : (a) atténuation du changement climatique ; (b) adaptation au changement climatique ; (c) utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines ; (d) transition vers une économie circulaire ; (e) prévention et contrôle de la pollution ; (f ) protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
- Conformément au Règlement SFDR en l’état actuel et au Règlement Taxonomie, le Conseiller en investissement s'assure actuellement que ces investissements du Compartiment contribuent au(x) objectif(s) susmentionné(s) tout en ne causant pas de préjudice important à tout autre objectif durable en utilisant une combinaison de tout ou partie des informations provenant des entreprises, des données de tiers et de ses propres recherches et analyses.
- Lorsque les entreprises fournissent des informations concernant l'alignement taxonomique de leurs activités, il s'agit de la source d'information privilégiée du Compartiment.
- Lorsque les informations de l'entreprise ne sont pas directement disponibles, le Conseiller en Investissement a développé des outils d'analyse de données exclusifs qui utilisent les données d'alignement taxonomique provenant de tiers pour déterminer le niveau global d'alignement taxonomique du Compartiment, y compris l'évaluation des indicateurs de « principales incidences négatives en matière de durabilité » et l'évaluation du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ».
- Les informations provenant de l'entreprise et/ou les analyses basées sur des données de tiers peuvent être complétées par les propres recherches du Conseiller en Investissement et son engagement direct auprès des entreprises.

Il est prévu que le calcul de l'alignement du Compartiment sur le Règlement Taxonomie soit mis à la disposition des investisseurs au fur et à mesure de la disponibilité des données. Ces données seront donc intégrées dans une version ultérieure du présent Prospectus.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique qu'aux investissements sous-jacents du Compartiment qui prennent en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous- jacents à la partie restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Sustainable Euro Strategic Bond Fund correspond aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section « Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

SUSTAINABLE GLOBAL CREDIT FUND
L’objectif d’investissement du Sustainable Global Credit Fund est de générer un taux de rendement relatif attractif, mesuré en Dollar US, tout en intégrant des caractéristiques ESG en éliminant les secteurs et les émetteurs ayant un faible score global de durabilité, et en maintenant une empreinte carbone inférieure à celle de la composante obligations d'entreprise de l'indice de référence de Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index (l’ « Indice
de Référence d’Empreinte Carbone »), en tenant compte des objectifs à long terme de l'Accord de Paris en matière de réchauffement climatique, comme décrit plus en détail ci-dessous.
En ce qui concerne ce Compartiment, le terme « Sustainable » signifie que le Conseiller en Investissement intègre la prise en compte des thèmes de durabilité et des critères ESG dans sa décision d'investissement sur une base discrétionnaire, comme mentionné ci-dessous. En outre, le Conseiller en Investissement peut inclure une évaluation des contributions positives et négatives aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies et s’attache à débattre avec la direction de la société des pratiques de gouvernance d'entreprise ainsi que des questions environnementales et/ou sociales majeures auxquelles il estime que les entreprises sont confrontées.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement ne doit pas inclure sciemment les sociétés dont l’activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production:
- d’armes controversées ;
- d’armes à feu civiles ;
- de tabac ou lorsque la société tire plus de 10 % de ses revenus de la distribution ou de la vente de tabac ; et
- de jeux d’argent, lorsque la société tire plus de 10 % de ses revenus de cette activité.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, les investissements ne doivent pas inclure sciemment toute société dont l'activité implique les éléments suivants :
- l'exploitation minière et l'extraction de charbon thermique ;
- la production d'électricité à partir de charbon, lorsque l'entreprise tire plus de 10 % de ses revenus de cette activité ;
- l'extraction ou la production de sables bitumineux, lorsque l'entreprise tire plus de 5% de ses revenus de cette activité ; et
- l'extraction ou la production de pétrole ou de gaz dans la région Arctique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.

L'exception à ce qui précède est que le Compartiment peut investir dans des Obligations Durables labellisées (voir ci-dessous) ou dans d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis aux exclusions de combustibles fossiles ci-dessus, tant que le Conseiller en Investissement a déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement.
Outre les exclusions sectorielles mentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur les controverses et les enjeux ESG provenant de fournisseurs tiers.
Le Compartiment n'investira pas dans des titres d'émetteurs dont les cas de controverse sont considérés par le Conseiller en Investissement comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, lorsque le Conseiller en Investissement estime que les mesures correctives appropriées n'ont pas été prises. Le Compartiment n'investira pas non plus dans des titres d'émetteurs qui ne respectent pas les principes fondamentaux du Pacte mondial des Nations unies ou de l'OIT, et pour lesquels le Conseiller en Investissement estime que des mesures correctives appropriées n'ont pas été prises.
Le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d’investissement supplémentaires liées à des critères ESG, au fil du temps, qu'il estime compatibles avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront publiées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Le Compartiment n'investit que dans les 80% supérieurs des entreprises ayant le meilleur score sur le plan ESG dans chaque
sous-secteur de l'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Index. Les scores ESG sont établis par le Conseiller en Investissement, en utilisant les données ESG de tiers comme base et en tenant compte des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diversifiées et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Les critères ESG susmentionnés devraient entraîner une réduction de 20 % de l'univers d’investissement, et le Conseiller en Investissement fera tout son possible pour s'assurer qu'au moins
90 % des entreprises du portefeuille sont évaluées selon sa méthodologie de notation ESG. Le processus et la méthodologie de sélection sont disponibles sur les sites Internet suivants : www.morganstanleyinvestmentfunds.com   et	sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent restreints ultérieurement, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, après leur acquisition pour le Compartiment seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Le Compartiment maintiendra une empreinte carbone inférieure à celle de la composante obligations d'entreprise de l’Indice de Référence d’Empreinte Carbone, en tenant compte des objectifs à long terme de l'Accord de Paris en matière de réchauffement climatique. L'empreinte carbone est mesurée en tant qu'intensité carbone moyenne pondérée, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus. Il peut être déterminé que les Obligations Durables ayant des objectifs liés au climat ont une empreinte carbone différente de celle des émetteurs de ces obligations. Dans ce cas, le Conseiller en Investissement divulguera sa méthodologie pour déterminer l'empreinte carbone pertinente de ces instruments.
Dans le cadre de sa stratégie, le Conseiller en Investissement peut investir une proportion du Compartiment dans des Obligations Durables, définies comme des Obligations Durables labellisées dans lesquelles l'émetteur s'est engagé à financer ou à atteindre des objectifs environnementaux et/ou sociaux spécifiques, y compris, mais sans s'y limiter, les suivantes sur la base des principaux labels des obligations émises à ce jour, y compris ceux reconnus par l'International Capital Market Association (ICMA) :
- Obligations Vertes ;
- Obligations Sociales ;
- Obligations de Développement Durable ;
- Obligations de Transition ; et
- Obligations Liées à la Durabilité.

Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Comme indiqué ci-dessus, le Conseiller en Investissement utilise des données et des notations ESG provenant de tiers et, dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des notations différentes.
Le Compartiment investit principalement dans des Titres à Revenu Fixe libellés en Euro émis par des sociétés et autres émetteurs non- souverains (« Obligations de Sociétés ») constituées ou exerçant leur activité dans des marchés développés et émergents, et libellés en devises internationales. Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment n’investit pas en titres dont la notation est, à la date de l’investissement, inférieure à B- (ou BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires) par Standard & Poor’s Corporation (« S&P ») ou toute notation équivalente d’une autre agence de notation ou notation interne équivalente du Conseiller en Investissement. Lorsque des titres détenus par le Compartiment voient par la suite leur notation dégradée en-deçà de B- (ou de BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires), le Conseiller en Investissement peut maintenir une exposition totale maximale de 3 % de la Valeur Liquidative du Compartiment aux titres dont la notation a été dégradée, mais cédera les titres dont la notation demeure en-deçà de B- pendant une période de 6 mois.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir en Titres à Revenu Fixe qui ne sont pas des Obligations de Sociétés.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 10 % de son actif.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les
Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment, et cet indice de référence sera également désigné comme Indice de Référence d’Empreinte Carbone.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Conformément au Règlement Taxonomie, étant donné que le Compartiment investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux et qu'il est soumis aux à l’obligation de publication d’informations de l'Article 9 du du Règlement SFDR, il est tenu de divulguer des informations sur les investissements durables sur le plan environnemental réalisés.
En ce qui concerne uniquement la partie du portefeuille qui investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux :
- Le Compartiment peut contribuer à un ou plusieurs des objectifs environnementaux suivants, énoncés à l'Article 9 du Règlement Taxonomie : (a) atténuation du changement climatique ; (b) adaptation au changement climatique ; (c) utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines ; (d) transition vers une économie circulaire ; (e) prévention et contrôle de la pollution ; (f ) protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
- Conformément au Règlement SFDR en l’état actuel et au Règlement Taxonomie, le Conseiller en investissement s'assure actuellement que ces investissements du Compartiment contribuent au(x) objectif(s) susmentionné(s) tout en ne causant pas de préjudice important à tout autre objectif durable en utilisant une combinaison de tout ou partie des informations provenant des entreprises, des données de tiers et de ses propres recherches et analyses.
- Lorsque les entreprises fournissent des informations concernant l'alignement taxonomique de leurs activités, il s'agit de la source d'information privilégiée du Compartiment.
- Lorsque les informations de l'entreprise ne sont pas directement disponibles, le Conseiller en Investissement a développé des outils d'analyse de données exclusifs qui utilisent les données d'alignement taxonomique provenant de tiers pour déterminer le niveau global d'alignement taxonomique du Compartiment, y compris l'évaluation des indicateurs de « principales incidences négatives en matière de durabilité » et l'évaluation du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ».

o Les informations provenant de l'entreprise et/ou les analyses basées sur des données de tiers peuvent être complétées par les propres recherches du Conseiller en Investissement et son engagement direct auprès des entreprises.
Il est prévu que le calcul de l'alignement du Compartiment sur le Règlement Taxonomie soit mis à la disposition des investisseurs au fur et à mesure de la disponibilité des données. Ces données seront donc intégrées dans une version ultérieure du présent Prospectus.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique qu'aux investissements sous-jacents du Compartiment qui prennent en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous- jacents à la partie restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Sustainable Global Credit Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section « Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US DOLLAR CORPORATE BOND FUND
L’objectif d’investissement de l’US Dollar Corporate Bond Fund est de générer un taux de rendement relatif attractif, mesuré en Dollar US.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement en Titres à Revenu Fixe libellés en Dollar US émis par des sociétés et d’autres émetteurs non souverains (« Obligations de Sociétés »).
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation
des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement surveillera les indicateurs de durabilité de base, y compris les évaluations environnementales, sociales et de gouvernance de prestataires tiers, et l'empreinte carbone (mesurée par l'intensité carbone, définie en tonnes de CO2 par million de dollars de revenus pour la proportion du Compartiment investie dans des obligations émises par des entreprises) afin de mesurer et d'évaluer la contribution des Titres à Revenu Fixe aux thèmes ESG décrits ci-dessus. Ces indicateurs seront mesurés et évalués au moins sur une base annuelle.
Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Le Conseiller en Investissement promeut la transition vers une économie à faible émission de carbone en excluant les sociétés émettrices dont la production de charbon thermique est une activité principale, et promeut la vie humaine en excluant les produits qui nuisent à la santé et au bien-être, notamment le tabac, les armes controversées et la fabrication d'armes à feu civiles. Par conséquent, les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels
instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement. Le Compartiment peut investir dans des émetteurs qui peuvent ne pas contribuer eux-mêmes aux caractéristiques environnementales ou sociales spécifiques promues par le produit financier, tels que des instruments de couverture, des investissements non filtrés à des fins de diversification, des investissements pour lesquels les données font défaut ou des liquidités détenues à titre de liquidité accessoire.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut investir dans des produits dérivés (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) tels que des options, contrats à terme, swaps et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment n’investit pas en titres dont la notation est, à la date de l’investissement, inférieure à B- (ou BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires) par
Standard & Poor’s Corporation (« S&P ») ou toute notation équivalente d’une autre agence de notation ou notation interne équivalente du Conseiller en Investissement. Lorsque des titres détenus par le Compartiment voient par la suite leur notation dégradée en-deçà de B- (ou de BBB- dans le cas de titres adossés à des actifs, en ce compris des actifs hypothécaires), le Conseiller en Investissement peut maintenir une exposition totale maximale de 3 % de la Valeur Liquidative du Compartiment aux titres dont la notation a été dégradée, mais cédera les titres dont la notation demeure en-deçà de B- pendant une période de 6 mois.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir en :
- Titres à Revenu Fixe non libellés en Dollar US. Conformément à l’Annexe A « Limites et restrictions d’investissement » les expositions qui ne sont pas libellées en Dollar US pourront être couvertes en Dollar US ;
- Titres à Revenu Fixe qui ne sont pas des Obligations de Sociétés.

Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en titres adossés à des actifs et titres adossés à des créances hypothécaires.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Dollar Corporate Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US DOLLAR HIGH YIELD BOND FUND
L’objectif d’investissement de l’US Dollar High Yield Bond Fund est de générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Dollar US. Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement dans des Titres à Revenu Fixe à haut rendement et non notés libellés en Dollar US, y compris notamment des titres émis par des gouvernements, des agences gouvernementales ou des sociétés situées dans des marchés émergents et, pour lever toute ambiguïté, sous réserve de la réglementation applicable, des titres ou créances de prêts adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction
de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
L’exception à ce qui précède est que le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
L’expression Titres à Revenu Fixe à haut rendement désigne des Titres à Revenu Fixe notés « BBB- » ou moins par S&P ou « Baa3 » ou moins par Moody’s, ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir dans des Titres à Revenu Fixe de meilleure qualité et des Titres à Revenu Fixe libellés en devises autres que le Dollar US.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Dollar High Yield Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ; et
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US DOLLAR SHORT DURATION BOND FUND
L’objectif d’investissement de l’US Dollar Short Duration Bond Fund est de générer un taux de rendement attractif, mesuré en Dollar US. Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement dans des émissions de haute qualité de Titres à Revenu Fixe libellés en dollar US, y
compris, pour lever toute ambiguïté, des titres adossés à des actifs (y compris des titres adossés à des créances hypothécaires). La duration moyenne pondérée du Compartiment sera normalement inférieure à un (1) an, bien qu’elle puisse être plus élevée dans certaines conditions de marché.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux titres à revenu fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux du crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5 % de ses revenus de cette activité.
L’exception à ce qui précède est que le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur
de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Les titres seront considérés éligibles si, au moment de leur acquisition, ils sont notés « BBB- » ou mieux par S&P ou « Baa3 » ou mieux par Moody’s, ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, si le Conseiller en Investissement estime que ces titres offrent une solvabilité similaire. Le Compartiment peut conserver des titres dont la notation a été dégradée après leur acquisition mais ne peut investir de nouveau dans de tels titres.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Dollar Short Duration Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à court terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ; et
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

US DOLLAR SHORT DURATION HIGH YIELD BOND FUND
L’objectif d’investissement de l’US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund est de générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Dollar US. Le Compartiment cherche à atteindre son objectif de placement en investissant principalement dans des Titres à Revenu Fixe à haut rendement et non notés libellés en Dollar US, y compris notamment des titres émis par des gouvernements, des agences gouvernementales ou des sociétés situées dans des marchés émergents et, pour lever toute ambiguïté, sous réserve de la réglementation applicable, des titres ou créances de prêts adossés à des actifs, pour autant que ces instruments aient été titrisés.
Le Conseiller en Investissement applique des méthodes d'évaluation et de notation exclusives, adaptées aux Titres à Revenu Fixe dans lesquels le Compartiment peut investir, axées sur les émissions de sociétés, souveraines et titrisées. En outre, dans le cadre du processus de recherche fondamentale ascendante du Conseiller en Investissement et de ses engagements avec les émetteurs, le Conseiller en Investissement intègre une évaluation des risques et
opportunités liés au développement durable dans le processus d'évaluation afin de déterminer les impacts sur les fondamentaux en matière de crédit, les implications pour l'évaluation et les spreads, ainsi que tout aspect important pouvant affecter les techniques de négociation des Titres à Revenu Fixe. Ces critères peuvent inclure, sans s'y limiter, des thèmes ESG tels que la décarbonisation et le risque climatique, l'économie circulaire et la réduction des déchets, les entreprises diverses et inclusives et le travail décent et les emplois résilients. Le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d'évaluation propriétaire pour les obligations durables thématiques labellisées, grâce auquel la robustesse, l'impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Les investissements ne doivent pas inclure sciemment une société dont l'activité implique ce qui suit :
- la fabrication ou la production d'armes controversées ;
- la fabrication ou la production d'armes à feu civiles ; et
- la fabrication ou la production de tabac.

En ce qui concerne spécifiquement les activités liées aux combustibles fossiles, le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de l'entreprise sur les thèmes de la décarbonisation et du risque climatique, ainsi que sur les pratiques de gouvernance d'entreprise et sur ce qu'il juge être d'autres questions environnementales et/ou sociales particulièrement importantes auxquelles l'entreprise est confrontée. Les investissements ne doivent pas inclure, en connaissance de cause, une entreprise dont l'activité implique l'exploitation et l'extraction de charbon thermique, lorsque l'entreprise tire plus de 5% de ses revenus de cette activité.
Par exception à ce qui précède, le Compartiment peut investir dans des obligations thématiques durables labellisées, ou d'autres titres de créance émis pour lever des capitaux spécifiquement pour des projets liés au climat ou à l'environnement, qui sont émis par des émetteurs qui seraient autrement soumis à cette exclusion des combustibles fossiles, tant qu'il a été déterminé que les objectifs de ces instruments sont compatibles avec une réduction par l'émetteur de ses émissions de carbone. L'investissement dans de tels instruments sera soumis à la diligence du Conseiller en Investissement.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers. Le Conseiller en Investissement tiendra compte des cas de controverses qu'il considère comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, et des manquements au Pacte mondial des Nations unies ou aux principes fondamentaux de l'OIT, bien que de tels
incidents n'entraînent pas automatiquement l'exclusion du portefeuille.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d'appliquer des restrictions d'investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu'il estime cohérentes avec ses objectifs d'investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements détenus par le Compartiment mais qui, en raison de l'application des critères ESG ci-dessus, sont soumis à des restrictions après leur acquisition pour le Compartiment, seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment. Le Conseiller en Investissement utilise des données de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l'aide de méthodologies internes ou d'estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
La duration moyenne pondérée du Compartiment sera normalement inférieure à trois (3) ans, bien qu’elle puisse être plus élevée dans certaines conditions de marché.
L’expression Titres à Revenu Fixe à haut rendement désigne des Titres à Revenu Fixe notés « BBB- » ou moins par S&P ou « Baa3 » ou moins par Moody’s, ou toute autre notation équivalente d’une autre agence de notation internationalement reconnue ou encore, dont le Conseiller en Investissement estime qu’ils offrent une solvabilité similaire.
Le Compartiment peut, à titre accessoire, investir dans :
- des Titres à Revenu Fixe de meilleure qualité que les Titres à Revenu Fixe à haut rendement ; et
- des Titres à Revenu Fixe non libellés en Dollar US.

Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société ou des ETF à capital variable, pour autant que ces ETF soient éligibles à l’actif des OPCVM.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment est géré activement et n'est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d'information clé pour l'investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, l’US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund convient aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ; et
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

COMPARTIMENTS ALLOCATION D’ACTIFS
Les Compartiments Allocation d’Actifs poursuivent les objectifs d’investissement suivants :
GLOBAL BALANCED FUND
L’objectif d’investissement du Global Balanced Fund est de générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Euro, en investissant dans une gamme d'actifs large et équilibrée composée à la fois d'actions et de Titres à Revenu Fixe, tout en intégrant des facteurs ESG. Le Compartiment est géré dans un cadre clairement défini et contrôlé en termes de risque, gérant activement le risque total du portefeuille, en gérant le niveau de volatilité du portefeuille conformément à une volatilité cible prédéfinie. Le Conseiller en Investissement ajuste dynamiquement le positionnement du portefeuille dans une combinaison équilibrée de titres de capital, de titres à revenu fixe, de liquidités et de titres liés aux matières premières, en vue de maintenir un profil de risque stable en utilisant une approche ex ante.
Le Conseiller en Investissement met en œuvre une approche flexible descendante (top down) pour identifier les opportunités d’investissement dans l’univers d’investissement autorisé.
Les facteurs de durabilité sont pris en compte par le Conseiller en Investissement au cours du processus d’investissement et de recherche afin de limiter l’exposition aux Risques en Matière de Durabilité et de rechercher des opportunités d’investissement. Ces critères peuvent inclure, sans s’y limiter, le changement climatique, les émissions de carbone, la rareté de l’eau, la gestion des déchets, la biodiversité, la gestion de la main d’œuvre, la diversité des sexes, la santé et la sécurité, la sécurité des produits, la confidentialité et la sécurité des données, la rémunération des dirigeants, l’indépendance du conseil d’administration, les droits des actionnaires, ainsi que la corruption.
En ce qui concerne ce Compartiment, « Sustainable » signifie que le Conseiller en Investissement, à sa discrétion, intègre des facteurs ESG dans sa prise de décision d’investissement, comme mentionné ci-dessous. Le Conseiller en Investissement peut engager des discussions avec la direction de la société considérée sur les pratiques de gouvernance d’entreprise ainsi que sur ce qu’il considère être des questions environnementales et/ou sociales matériellement importantes auxquelles l’entreprise est confrontée, afin de s’assurer que les entreprises cibles suivent de bonnes pratiques de gouvernance.
Le Conseiller en Investissement n’inclura pas sciemment les sociétés suivantes dans l’univers d’investissement, c’est-à-dire les sociétés:
- associées à de graves controverses ESG ;
- impliquées dans des armes controversées (y compris les armes à feu civiles) ;
- impliquées dans les jeux d’argent ;
- associées au tabac ; et
- qui tirent des revenus du charbon thermique et des sables bitumineux.

Les détails des exclusions ci-dessus figurent dans la politique d'exclusion du Compartiment, qui est disponible sur le site internet de la Société (www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im). Les exclusions (qui comprennent, sans s'y limiter, les exclusions ci-dessus) sont déterminées par la propre analyse du Conseiller en Investissement plutôt que par l'analyse d'un tiers. Toutefois, l'analyse peut être étayée par des analyses portant sur des controverses ESG et des recherches sur l'implication des entreprises effectuées par des tiers. Les critères d'exclusion sont appliqués à tous les investissements directs au sein du Compartiment. Les critères d'exclusion ne seront pas appliqués aux investissements pour lesquels le Conseiller en Investissement n'a pas le contrôle direct des participations sous-jacentes, par exemple les organismes de placement collectif ou les ETF à capital variable. Les critères d'exclusion font l'objet d'une révision périodique et toute modification sera reflétée dans le document relatif à la politique d'exclusion.
Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent restreints après avoir été acquis pour le compte du Compartiment seront vendus. Ces ventes auront lieu sur une période qui sera déterminée par le Conseiller en Investissement, en tenant compte des meilleurs intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Le Conseiller en Investissement intègre des données ESG, y compris des scores et des notations provenant de tiers, lorsqu’il construit des paniers de titres pour mettre en œuvre des vues de classes d’actifs, sous réserve d’une erreur de suivi et d’autres contraintes. Le Conseiller en Investissement utilise des données et des scores ESG de tiers et, dans certains cas, des données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l’aide de méthodologies internes ou d’estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des scores différents.
Le Conseiller en Investissement oriente le portefeuille du Compartiment vers des actions à haute performance ESG et vise à améliorer la performance ESG agrégée du fonds par rapport à celle de l’indice de l’actif sous-jacent. Outre les facteurs ESG, le Conseiller en Investissement traite le changement climatique comme une considération distincte, et applique également une notation supplémentaire pour le changement climatique au cours du processus d’orientation.
Le Conseiller en Investissement crée – pour les 11 secteurs GICS de chaque marché d’actions régional – des paniers individuels qui s’orientent vers les leaders ESG et de la transition vers une économie à faible émission de carbone du quartile supérieur.
L’univers d’investissements à titre principal du Compartiment comprend des titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) fermés ; Titres à Revenu Fixe (y compris de qualité
« investment grade », « non investment grade » et non notés) ; instruments du marché monétaire et liquidités. Ces investissements peuvent être réalisés directement ou par l’intermédiaire de produits dérivés. Le Compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés à des fins d’investissement et de couverture. Ces instruments dérivés peuvent inclure, notamment, des contrats à terme, des options, des warrants, des contrats sur différence, les contrats à terme de gré à gré sur instruments financiers et des options sur ces contrats, des instruments liés au risque de crédit et des contrats de swap, qu’ils soient négociés sur un marché organisé ou de gré à gré.
L’univers d’investissements à titre accessoire du Compartiment comprend dans une mesure limitée, dans des parts/actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et les ETF à capital variable, à condition que ces ETF
soient des investissements éligibles pour les OPCVM. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Conseiller en Investissement peut utiliser des stratégies d’investissement supplémentaires telles que des investissements liés à des produits de base qui sont qualifiés de valeurs mobilières conformément à l’article 1 (34) de la Loi de 2010 et à l’article 2 du Règlement Grand-Ducal du 8 février 2008. Le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) mettre en œuvre des opinions tactiques sur des produits de base par l’intermédiaire de produits de base négociés en bourse (ETC) ou d’obligations indexées sur produits de base.
Le Compartiment peut également investir en liquidités et instruments assimilés, en warrants, en options négociées sur un marché ou de gré à gré et dans d’autres produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture) ou d’investissement comme indiqué ci-dessus.
Les investissements du Compartiment peuvent se traduire par une exposition à des marchés émergents et des titres à haut rendement.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
À la lumière du Règlement Taxonomie, l'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique à aucun des investissements du Compartiment, étant donné que les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Balanced Fund convient aux investisseurs qui :
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent un investissement équilibré, axé sur les catégories d’actifs que le Conseiller en Investissements estime les plus attractives du point de vue tactique ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL BALANCED DEFENSIVE FUND
L’objectif d’investissement du Global Balanced Defensive Fund est de générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Euro, en investissant principalement dans un portefeuille de valeurs
mobilières et d’instruments du marché monétaire mondialement et par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. Le Compartiment est géré dans un cadre clairement défini et contrôlé en termes de risque, gérant activement le risque total du portefeuille, en gérant le niveau de volatilité du portefeuille conformément à une volatilité cible prédéfinie inférieure à celle du Global Balanced Fund. Le Conseiller en Investissement ajuste dynamiquement le positionnement du portefeuille dans une combinaison équilibrée de titres de capital, de titres à revenu fixe, de liquidités et de titres liés aux matières premières, en vue de maintenir un profil de risque stable en utilisant une approche ex ante.
Le Compartiment met en œuvre des opinions tactiques descendantes (top down) sur les classes d’actifs internationales suivantes (1) titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) fermés ; (2) Titres à Revenu Fixe ; et (3) liquidités et instruments du marché monétaire.
L’opinion tactique du Conseiller en Investissement est mise en œuvre en accédant aux univers d’investissement suivants :
- Investissements à titre principal : titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) fermés ; Titres à Revenu Fixe (y compris de qualité « investment grade », « non investment grade » et non notés) ; instruments du marché monétaire et liquidités. Ces investissements peuvent être réalisés directement ou par l’intermédiaire de produits dérivés. Le Compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d’investissement et les produits dérivés peuvent être utilisés à des fins d’investissement et de couverture. Ces instruments dérivés peuvent inclure, notamment, des contrats à terme, des options, des warrants, des contrats sur différence, les contrats à terme de gré à gré sur instruments financiers et des options sur ces contrats, des instruments liés au risque de crédit et des contrats de swap, qu’ils soient négociés sur un marché organisé ou de gré à gré.
- Investissements à titre accessoire : autres valeurs mobilières ou, dans une moindre mesure, organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF, et Actions A chinoises via Stock Connect. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.

Le Conseiller en Investissement prévoit qu’il emploiera principalement les stratégies d’investissement suivantes :
- Allocation d’actifs globale : investissement dans des titres correspondant à des indices de classe d’actifs individuelle. Le Conseiller en Investissement sélectionnera les indices qui seront utilisés pour mettre en œuvre des opinions tactiques internationalement parmi (1) les titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) ; (2) les Titres à Revenu Fixe ; et (3) des liquidités et instruments du marché monétaire.

Le Conseiller en Investissement pourra utiliser des produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, comme des contrats à terme ou des swaps, pour obtenir une exposition diversifiée ou plus efficace à des marchés mondiaux particuliers lorsque, en raison de la taille de l’allocation prévue ou en raison de l’inefficacité de négocier directement dans les titres sous- jacents, il juge qu’investir par l’intermédiaire de produits dérivés est préférable.
- Filtrage ESG : en outre, le Conseiller en Investissement peut tenir compte de facteurs ESG de manière ascendante (bottom up) ; lorsqu’il investit directement dans des valeurs mobilières, le Conseiller en Investissement peut considérer le classement relatif des émetteurs en termes de facteurs ESG dans le cadre de l’évaluation du potentiel de rendement et de la gestion du risque total du portefeuille.

Le Conseiller en Investissement peut utiliser des stratégies d’investissement supplémentaires telles que :
- Des investissements liés à des produits de base : le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) mettre en œuvre des opinions tactiques sur des produits de base par l’intermédiaire de produits de base négociés en bourse (ETC) ou d’obligations indexées sur produits de base.
- Utilisation de liquidités et de produits dérivés pour la gestion efficace de portefeuille : le Compartiment peut également investir en liquidités et instruments assimilés, en warrants, en options négociées sur un marché ou de gré à gré et dans d’autres produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture) ou d’investissement comme indiqué ci-dessus.

Les investissements du Compartiment peuvent se traduire par une exposition à des marchés émergents et des titres à haut rendement.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Balanced Defensive Fund convient aux investisseurs qui :
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent un investissement équilibré, est axé sur les catégories d’actifs que le Conseiller en Investissements estime les plus attractives du point de vue tactique ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL BALANCED INCOME FUND
L’objectif d’investissement du Global Balanced Income Fund est de fournir un revenu régulier et une croissance du capital, mesurés en Euro, en investissant principalement dans un portefeuille de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire dans le monde entier et par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. Le Compartiment est géré dans un cadre clairement défini et contrôlé en termes de risque, gérant activement le risque total du portefeuille, en gérant le niveau de volatilité du portefeuille conformément à une volatilité cible prédéfinie. Le Conseiller en Investissement ajuste dynamiquement le positionnement du portefeuille dans une combinaison équilibrée de titres de capital, de titres à revenu fixe, de liquidités et de titres liés aux matières premières, en vue de maintenir un profil de risque stable en utilisant une approche ex ante.
Le Compartiment met en œuvre des opinions tactiques descendantes (top down) sur les classes d’actifs internationales suivantes (1) titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) fermés ; (2) Titres à Revenu Fixe ; et (3) liquidités et instruments du marché monétaire.
L’opinion tactique du Conseiller en Investissement est mise en œuvre en accédant aux univers d’investissement suivants :
- Investissements à titre principal : titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) fermés ; Titres à Revenu Fixe (y compris de qualité « investment grade », « non investment grade » et non notés) ; instruments du marché monétaire et liquidités. Ces investissements peuvent être réalisés directement ou par l’intermédiaire de produits dérivés. Le Compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d’investissement et les produits dérivés peuvent être utilisés à des fins d’investissement et de couverture. Ces instruments dérivés peuvent inclure, notamment, des contrats à terme, des options, des warrants, des contrats sur différence, les contrats à terme de gré à gré sur instruments financiers et des options sur ces contrats, des instruments liés au risque de crédit et des contrats de swap, qu’ils soient négociés sur un marché organisé ou de gré à gré.
- Investissements à titre accessoire : autres valeurs mobilières ou, dans une moindre mesure, organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF, et Actions A chinoises via Stock Connect. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.

La part du portefeuille du Compartiment investie en titres de capital ne peut être ni inférieure à 10 % ni supérieure à 90 % de son actif net.
La part du portefeuille du Compartiment investie en titres de créance de qualité « non investment grade » n’excède pas 30 % de son actif net.
Le Conseiller en Investissement prévoit qu’il emploiera principalement les stratégies d’investissement suivantes :
- Allocation d’actifs globale : investissement dans des titres correspondant à des indices de classe d’actifs individuelle. Le Conseiller en Investissement sélectionnera les indices qui seront utilisés pour mettre en œuvre des opinions tactiques internationalement parmi (1) les titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) ; (2) les Titres à Revenu Fixe ; et (3) des liquidités et instruments du marché monétaire. Le Conseiller en Investissement pourra utiliser des produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, comme des contrats à terme ou des swaps, pour obtenir une exposition diversifiée ou plus efficace à des marchés mondiaux particuliers lorsque, en raison de la taille de l’allocation prévue ou en raison de l’inefficacité de négocier directement dans les titres sous- jacents, il juge qu’investir par l’intermédiaire de produits dérivés est préférable.
- Génération de revenus : en plus de l’acquisition de valeurs mobilières générant des revenus, le Conseiller en Investissement cherchera à recevoir des revenus supplémentaires sous forme de primes résultant de la vente d’options négociées en bourse ou de gré à gré, y compris des options sur indices, des titres ou des devises.

Le Conseiller en Investissement peut utiliser des stratégies d’investissement supplémentaires telles que :
- Des investissements liés à des produits de base : le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) mettre en œuvre des opinions tactiques sur des produits de base par l’intermédiaire de produits de base négociés en bourse (ETC) ou d’obligations indexées sur produits de base.
- Utilisation de liquidités et de produits dérivés pour la gestion efficace de portefeuille : le Compartiment peut également investir en liquidités, en warrants, en options négociées sur un marché ou de gré à gré et dans d’autres produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture) ou d’investissement comme indiqué ci-dessus.
- Utilisation d’OPC ouverts et fermés, y compris les Compartiments de la Société et des ETF : le Conseiller en Investissement utilise des OPC et ETF principalement pour obtenir une exposition diversifiée ou plus efficace à des marchésmondiaux particuliers lorsque, en raison de la taille de l’allocation prévue ou en raison de l’inefficacité de négocier directement dans les titres sous-jacents, il juge qu’investir par l’intermédiaire d’OPC ou d’ETF est préférable.

Les investissements du Compartiment peuvent se traduire par une exposition à des marchés émergents et des titres à haut rendement.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Balanced Income Fund convient aux investisseurs qui :
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL BALANCED RISK CONTROL FUND OF FUNDS
L’objectif d’investissement du Global Balanced Risk Control Fund of Funds est d’investir en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif pour générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Euro, tout en gérant activement le risque total du portefeuille. Le Compartiment est géré dans un cadre clairement défini et contrôlé en termes de risque, gérant activement le risque total du portefeuille, en gérant le niveau de volatilité du portefeuille conformément à une volatilité cible prédéfinie. Le Conseiller en Investissement ajuste dynamiquement le positionnement du portefeuille dans une combinaison équilibrée de titres de capital, de titres à revenu fixe, de liquidités et de titres liés aux matières premières, en vue de maintenir un profil de risque stable en utilisant une approche ex ante. Le Compartiment met en œuvre des opinions tactiques sur les classes d’actifs actions et obligations internationales en investissant principalement dans des organismes de placement collectif (« OPC »), y compris les Compartiments de la Société et des ETF, des contrats à terme, des fonds d’investissement gérés par le Conseiller en Investissement ou ses sociétés affiliées et d’autres organismes de placement collectif.
À titre accessoire, afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A)
mettre en œuvre des opinions tactiques sur des produits de base par l’intermédiaire de produits de base négociés en bourse (ETC) ou d’obligations indexées sur produits de base et peut aussi investir en liquidités, warrant, options et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir à titre accessoire dans des titres de capital, y compris Real Estate Investment Trusts (« REITs ») fermés éligibles, des Titres à Revenu Fixe (y compris de qualité
« investment grade », « non investment grade » et non notés) ; des Actions A chinoises via Stock Connect. Le Compartiment peut investir jusqu'à 10 % de son actif net dans des Actions A chinoises via Stock Connect.
Les investissements du Compartiment peuvent se traduire par une exposition à des marchés émergents et des titres à haut rendement.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Balanced Risk Control Fund of Funds convient aux investisseurs qui :
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL BALANCED SUSTAINABLE FUND
L’objectif d’investissement du Global Balanced Sustainable Fund est de générer un taux de rendement total attractif, mesuré en Euro, en investissant dans un large portefeuille d’actions et de Titres à Revenu Fixe qui intègrent des éléments ESG et en tenant compte des objectifs de réchauffement climatique à long terme de l'Accord de Paris. Le Compartiment est géré dans un cadre clairement défini et contrôlé en termes de risque, gérant activement le risque total du portefeuille, en gérant le niveau de volatilité du portefeuille conformément à une volatilité cible prédéfinie. Le Conseiller en Investissement ajuste dynamiquement le positionnement du portefeuille dans une combinaison équilibrée de titres de capital, de titres à revenu fixe, de liquidités et de titres liés aux matières
premières, en vue de maintenir un profil de risque stable en utilisant une approche ex ante.
Le Conseiller en Investissement utilise une approche d’investissement descendante (top down) flexible afin d’identifier les opportunités d’investissement compatibles avec l’univers d’investissement autorisé.
Les facteurs de durabilité sont pris en compte par le Conseiller en Investissement tant pendant la phase de recherche que durant la phase d’investissement afin de limiter l’exposition aux Risques en Matière de Durabilité et de rechercher des opportunités d’investissement. Ces critères peuvent comprendre, entre autres, le changement climatique, les émissions de carbone, la rareté de l’eau, la gestion des déchets, la biodiversité, la gestion du travail, la diversité des genres, la santé et la sécurité, la sécurité des produits, la confidentialité et la sécurité des données, la rémunération des dirigeants, l’indépendance du conseil d’administration, les droits des actionnaires, ainsi que la corruption.
En ce qui concerne ce Compartiment, le terme “Sustainable” signifie que le Conseiller en Investissement, à sa discrétion, intègre des éléments ESG dans sa prise de décision d’investissement, comme détaillé ci-dessous. Le Conseiller en Investissement s’attache à débattre avec la direction de la société des pratiques de gouvernance d’entreprise ainsi que des questions environnementales et/ou sociales majeures auxquelles il estime que les entreprises sont confrontées, afin de s’assurer que l’entreprise cible suit de bonnes pratiques de gouvernance.
Le Conseiller en Investissement ne doit pas inclure sciemment les sociétés suivantes dans l’univers d’investissement :
- associées à de graves controverses ESG ;
- impliquées dans des armes controversées (y compris des armes à feu civiles) ;
- associés à des jeux d’argent ;
- associées au tabac ;
- qui tirent des revenus des bobines thermiques et des sables bitumineux.

Les détails des exclusions susmentionnées figurent dans la politique d'exclusion du Compartiment qui est disponible sur le site web de la société (www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im). Les exclusions (qui comprennent les exclusions ci-dessus mais ne s’y limitent pas) sont déterminées par l'analyse personnelle du Conseiller en Investissement et non par l'analyse d'un tiers. Toutefois, l'analyse peut être étayée par une analyse des controverses ESG de tiers et par une recherche sur l'implication des entreprises. Le critère d'exclusion est appliqué à tous les investissements directs au sein du Compartiment. Les
critères d'exclusion ne seront pas appliqués aux investissements dans lesquels le Conseiller en Investissement n'a pas de contrôle direct sur les participations sous-jacentes, par exemple les organismes de placement collectif ou les ETF à capital variable. Les critères d'exclusion sont soumis à un examen périodique et tout changement sera reflété dans le document présentant la politique d'exclusion.
Les investissements détenus par le Compartiment qui feraient l’objet des restrictions mentionnées ci-dessus après avoir été acquis pour le compte du Compartiment seront revendus. Ces reventes auront lieu dans un délai que le Conseiller en Investissement déterminera au mieux des intérêts des Actionnaires du Compartiment.
Le Conseiller en Investissement intègre les notations ESG de tiers lors de la construction des paniers de titres pour mettre en œuvre les vues de classes d’actifs, sous réserve d’une erreur de suivi et d’autres contraintes. Le Conseiller en Investissement oriente le portefeuille du Compartiment vers des actions ESG à haute performance et vise à améliorer la performance ESG du Compartiment agrégée par rapport à celle de l’indice d’actions sous-jacent. En plus des facteurs ESG, le Conseiller en Investissement traite le changement climatique comme une considération distincte, et applique également un score supplémentaire au changement climatique pendant le processus de rotation du portefeuille.
Le Compartiment tiendra compte des objectifs à long terme de l’Accord de Paris en matière de réchauffement climatique. Pour atteindre cet objectif environnemental, le processus d’intégration ESG du Conseiller en Investissement comporte deux inclinaisons climatiques distinctes : 1) spécifique aux actions et 2) spécifique au secteur.
En ce qui concerne les actions, le Conseiller en Investissement crée
- pour les 11 secteurs GICS de chaque marché d’actions régional
- des paniers individuels qui s’orientent vers les leaders ESG et de la transition vers une économie à faible émission de carbone du quartile supérieur. Pour les secteurs spécifiques, le Conseiller en Investissement regroupe les paniers sectoriels soumis à un budget carbone global, alignés sur une trajectoire climatique scientifique soumise à une erreur de suivi.

Le Conseiller en Investissement allouera également de 5 % à 30 % des actifs du Compartiment à des investissements dans des actifs ayant un impact social ou environnemental positif mesurable (selon la méthodologie du Conseiller en Investissement), ainsi qu’un rendement financier compétitif à long terme. Ces investissements peuvent être détenus directement par le biais d’actions ou de titres à revenu fixe, ou indirectement par le biais d’organismes de placement collectif.
Les critères ESG susmentionnés devraient entraîner une réduction de l’univers investissable (tel que décrit ci-dessous) d’une manière significativement engageante, et le Conseiller en Investissement fera tout son possible pour s’assurer qu’au moins 90 % des émetteurs du portefeuille soient évalués en fonction de ces considérations ESG.
Comme indiqué ci-dessus, le Conseiller en Investissement utilise des données et des notations ESG provenant de tiers. Dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-dessus peuvent ne pas être disponibles et/ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l’aide de méthodologies internes ou d’estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des notations différentes.
L’univers d’investissement à titre principal du Compartiment comprend les titres de capital, y compris les Real Estate Investment Trusts (REITs) ; les Titres à Revenu Fixe (y compris de qualité
« investment grade », « non investment grade » et non notés) ; les instruments du marché monétaire et les liquidités. Ces investissements peuvent être réalisés directement ou par l’intermédiaire de produits dérivés. Le Compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés à des fins d’investissement et de couverture, y compris des instruments dérivés qui peuvent ne pas répondre aux critères ESG susmentionnés. Ces instruments dérivés peuvent inclure, notamment, des contrats à terme, des options, des warrants, des contrats sur différence, des contrats à terme de gré à gré sur instruments financiers et des options sur ces contrats, des instruments liés au risque de crédit et des contrats de swap, qu’ils soient négociés sur un marché organisé ou de gré à gré.
L’univers d’investissement à titre accessoire du Compartiment permet aussi d’investir dans une certaine mesure dans des parts/ actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable, à condition que ces derniers soient des investissements éligibles pour les OPCVM. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des Actions A de Chine via Stock Connect.
Le Conseiller en Investissement peut utiliser des stratégies d’investissement supplémentaires telles que les investissements liés aux produits de base entrant dans le champ des valeurs mobilières conformément à l’article 1(34) de la Loi de 2010 et l’article 2 du Règlement grand-ducal du 8 février 2008. Le Compartiment peut (conformément aux pouvoirs et restrictions d’investissement énoncés à l’annexe A) mettre en œuvre des vues tactiques sur des produits de base par l’intermédiaire de produits de base négociés en bourse (ETC) et/ou d’obligations indexées sur produits de base.
Le Compartiment pourra aussi investir dans des instruments du marché monétaire et des liquidités, avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion
efficace de portefeuille (y compris de couverture) ou d’investissement comme indiqué ci-dessus.
Les investissements du Compartiment peuvent se traduire par une exposition à des marchés émergents et des titres à haut rendement.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie Conformément au Règlement Taxonomie, étant donné que le Compartiment investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux et qu'il est soumis aux à l’obligation de publication d’informations de l'Article 9 du du Règlement SFDR, il est tenu de divulguer des informations sur les investissements durables sur le plan environnemental réalisés.
En ce qui concerne uniquement la partie du portefeuille qui investit dans des activités économiques qui contribuent à un ou plusieurs objectifs environnementaux :
- Le Compartiment peut contribuer à un ou plusieurs des objectifs environnementaux suivants, énoncés à l'Article 9 du Règlement Taxonomie : (a) atténuation du changement climatique ; (b) adaptation au changement climatique ; (c) utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines ; (d) transition vers une économie circulaire ; (e) prévention et contrôle de la pollution ; (f ) protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
- Conformément au Règlement SFDR en l’état actuel et au Règlement Taxonomie, le Conseiller en investissement s'assure actuellement que ces investissements du Compartiment contribuent au(x) objectif(s) susmentionné(s) tout en ne causant pas de préjudice important à tout autre objectif durable en utilisant une combinaison de tout ou partie des informations provenant des entreprises, des données de tiers et de ses propres recherches et analyses.
	- Lorsque les entreprises fournissent des informations concernant l'alignement taxonomique de leurs activités, il s'agit de la source d'information privilégiée du Compartiment.
	- Lorsque les informations de l'entreprise ne sont pas directement disponibles, le Conseiller en Investissement a développé des outils d'analyse de données exclusifs qui utilisent les données d'alignement taxonomique provenant de tiers pour déterminer le niveau global d'alignement taxonomique du Compartiment, y compris l'évaluation des indicateurs de « principales incidences négatives en matière de durabilité » et l'évaluation du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ».


o Les informations provenant de l'entreprise et/ou les analyses basées sur des données de tiers peuvent être complétées par les propres recherches du Conseiller en Investissement et son engagement direct auprès des entreprises.
Il est prévu que le calcul de l'alignement du Compartiment sur le Règlement Taxonomie soit mis à la disposition des investisseurs au fur et à mesure de la disponibilité des données. Ces données seront donc intégrées dans une version ultérieure du présent Prospectus.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s'applique qu'aux investissements sous-jacents du Compartiment qui prennent en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous- jacents à la partie restante du Compartiment ne prennent pas en compte les critères de l'UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Balanced Sustainable Fund convient aux investisseurs qui :
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent un investissement équilibré, axé sur les catégories d’actifs que le Conseiller en Investissement estime les plus attractives du point de vue tactique ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND
L’objectif d’investissement du Global Multi-Asset Income Fund vise à optimiser les revenus réguliers en tenant compte de la croissance du capital au cours du temps, mesurés en Euro. Les opinions du Conseiller en Investissement sont mises en œuvre principalement en accédant aux univers d’investissement suivants :
- titres de capital et valeurs mobilières donnant accès au capital internationaux, y compris des actions ordinaires et assorties de droits préférentiels, des certificats de titres en dépôt, des titres convertibles, des Real Estate Investment Trusts (« REITs ») fermés, des droits et bons de souscription de titres de capital, des fonds et ETF fermés ;
- Titres à Revenu Fixe internationaux (y compris de qualité« investment grade », « non-investment grade » et non notés), y compris, pour lever toute ambiguïté, des titres adossés à des actifs (y compris des titres adossés à des créances hypothécaires) et des instruments du marché monétaire ;
- instruments du marché monétaire et liquidités (y compris des investissements en devises étrangères).

Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture). Dans ce contexte, on entend par « International/aux » que le Compartiment peut investir dans tout pays ou toute devise dans le monde entier, sous réserve en tout état de cause des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A.
Le Compartiment peut investir à titre accessoire dans des Actions A chinoises via Stock Connect et des valeurs mobilières liées à des produits de base, dont les sous-jacents sont des indices ou des segments d’indices de produits de base, dont la valeur est liée à la fluctuation des performances d’un produit de base, d’un panier de produits de base ou d’un contrat dérivé sur produits de base, sous réserve en tout état de cause des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.
Le Compartiment peut investir en Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois, dans la limite de 20 % de son actif.
Le Compartiment peut investir dans une moindre mesure en parts ou actions d’organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable.
Le Conseiller en Investissement utilise une approche d’investissement descendante (top down), macro-économique mondiale et thématique, qui met l’accent sur la sélection de classes d’actifs, de secteurs, de régions et de pays, par opposition à la sélection de titres individuels. Les allocations du Compartiment sont basées sur les évaluations et les analyses du Conseiller en Investissement, qui tiennent compte de ses recherches en investissement fondamentales, dérivées principalement de données macro-économiques et de marché quantitatives.
Les décisions d’investissement sont prises sans tenir compte de limites particulières en termes de localisation géographique, de secteur, de notation de crédit, de maturité, de libellé de devises ou de capitalisation boursière. Le Compartiment peut investir dans n’importe quel pays, y compris des pays en développement ou à marchés émergents. Les investissements du Compartiment peuvent être libellés en Euro ou en devises autres que l’Euro.
Génération de revenus
Une partie des investissements du Compartiment est normalement allouée à des valeurs mobilières générant des revenus, qui, selon l’analyse du Conseiller en Investissement, ont le potentiel de
générer un rendement supérieur à celui disponible au moment considéré sur les actions internationales.
En plus de l’achat de valeurs mobilières générant des revenus, le Conseiller en Investissement cherche à recevoir des revenus supplémentaires sous forme de primes résultant de la vente d’options négociées en bourse ou de gré à gré. Dans le cadre de l’exécution de la stratégie de vente d’options du Compartiment, le Conseiller en Investissement vend des options d’achat ou des options de vente sur indices boursiers larges ou titres détenus dans le portefeuille du Compartiment, et peut vendre des options sur ETF ou paniers de titres, dans le but de générer des revenus réguliers grâce aux primes d’options afin d’accroître les dividendes versés aux actionnaires. Le Compartiment peut également investir une partie de ses actifs dans des opérations de pension.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Multi-Asset Income Fund convient aux investisseurs qui :
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

GLOBAL MULTI-ASSET OPPORTUNITIES FUND
L’objectif d’investissement du Global Multi-Asset Opportunities Fund est de fournir un rendement absolu, mesuré en Euro, tout en gérant activement le risque total du portefeuille. Le Conseiller en Investissement cherche à gérer le risque à la baisse et cible une volatilité inférieure à celle du marché.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant dans des paniers d’actions, d’ETF, d’obligations et de produits dérivés.
Le Compartiment peut prendre des positions acheteuses et vendeuses, soit directement, soit (en particulier s’agissant des positions vendeuses) en recourant à des produits dérivés tels que décrits ci-dessous, dans une gamme diversifiée de titres de capital et donnant accès au capital de sociétés de capitalisations boursières variables, des Titres à Revenu Fixe, des devises et des matières premières. Le Compartiment ne peut prendre qu’une exposition indirecte sur les produits de base, en investissant dans des produits structurés éligibles tels que des obligations indexées sur produits de base dont les sous-jacents sont des indices ou segments d’indices de produits de base ou des instruments dérivés faisant référence à un ou plusieurs indices de produits de base éligibles comme indices financiers en vertu de la réglementation sur les OPCVM. Lors de l’utilisation de ces indices, le Compartiment doit respecter les limites de diversification prévues par la réglementation sur les OPCVM : chaque composant d’un indice financier peut représenter jusqu’à 20 % de l’indice, sauf dans des circonstances de marché exceptionnelles quand un seul composant peut représenter jusqu’à 35 % de l’indice.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme, swaps et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir comme suit ou utiliser les instruments financiers suivants :
- opérations de change au comptant, contrats à terme sur devises, y compris dénouées en numéraire, et Fonds monétaires dont les actifs peuvent être gérés par le Conseiller en Investissement ou une entité liée, affiliée ou associée ; et/ou
- dépôts, instruments à taux fixe ou flottant (notamment papier commercial), notes à taux flottant, certificats de dépôts, obligations, titres adossés à des actifs et obligations souveraines ou émises par des sociétés, liquidités et instruments assimilés ; et/ou
- Titres à Revenu Fixe acquis sur le Marché Obligataire Interbancaire Chinois jusqu’à 20 % de son actif net ; et/ou
- Actions A chinoises via Stock Connect jusqu’à 10 % de son actif net ; et/ou
- jusqu’à 10 % du Compartiment peuvent être investis conformément au paragraphe 2.2. de l’Annexe A.

Le Conseiller en Investissement utilise une approche d’investissement descendante (top down), macro-économique mondiale et thématique, qui met l’accent sur la sélection de classes d’actifs, de secteurs, de régions et de pays, par opposition à la sélection de titres individuels. Les allocations du Compartiment sont basées sur les évaluations et les analyses du Conseiller en Investissement, qui tiennent compte de ses recherches en investissement fondamentales, dérivées principalement de données macro-économiques et de marché quantitatives.
Les décisions d’investissement sont prises sans tenir compte, sous réserve de l’Annexe A, de limites particulières en termes de localisation géographique, de secteur, de notation de crédit, de maturité, de libellé de devises ou de capitalisation boursière. Le Compartiment peut investir dans n’importe quel pays, y compris des pays en développement ou à marchés émergents. Les investissements du Compartiment peuvent être libellés en Euro ou en devises autres que l’Euro.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Multi-Asset Opportunities Fund convient aux investisseurs qui :
- recherchent un rendement à moyen terme ;
- recherchent un investissement équilibré, axé sur les catégories d’actifs que le Conseiller en Investissements estime les plus attractives du point de vue tactique ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

MULTI-ASSET RISK CONTROL FUND
L’objectif d’investissement du Multi-Asset Risk Control Fund est de générer un niveau attractif de rendement total, mesuré en Dollar US, en investissant principalement dans un portefeuille de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire dans le monde entier et par l’utilisation d’instruments financiers dérivés.
Le Compartiment met en œuvre des convictions tactiques descendantes (top down) sur les classes d’actifs internationales suivantes (1) titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) fermés ; (2) Titres à Revenu Fixe ; et (3) liquidités et instruments du marché monétaire.
Les convictions tactiques du Conseiller en Investissement sont mises en œuvre en accédant aux univers d’investissement suivants :
- Investissements à titre principal : titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) fermés éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010 ; Titres à Revenu Fixe (y compris de qualité « investment grade », « non investment grade » et non notés) ; instruments du marché monétaire et liquidités. Ces investissements peuvent être réalisés directement ou par l’intermédiaire de produits dérivés. Le Compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d’investissement et les produits dérivés peuvent être utilisés à des fins d’investissement et de couverture. Ces instruments dérivés peuvent inclure, notamment, des contrats à terme, des options, des warrants, des contrats sur différence, les contrats à terme de gré à gré sur instruments financiers et des options sur ces contrats et des contrats de swap, qu’ils soient négociés sur un marché ou de gré à gré.
- Investissements à titre accessoire : autres valeurs mobilières ou, dans une moindre mesure, organismes de placement collectif éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable, et Actions A chinoises via Stock Connect. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en Actions A chinoises via Stock Connect.

Le Conseiller en Investissement prévoit qu’il emploiera principalement les stratégies d’investissement suivantes :
- Allocation d’actifs globale : investissement dans des titres correspondant à des indices de classe d’actifs individuelle. Le Conseiller en Investissement sélectionnera les indices qui seront utilisés pour mettre en œuvre des opinions tactiques internationalement parmi (1) les titres de capital, y compris de Real Estate Investment Trusts (REITs) ; (2) les Titres à Revenu Fixe ; et (3) des liquidités et instruments du marché monétaire. Le Conseiller en Investissement pourra utiliser des produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, comme des contrats à terme ou des swaps, pour obtenir une exposition diversifiée ou plus efficace à des marchés mondiaux particuliers lorsque, en raison de la taille de l’allocation prévue ou en raison de l’inefficacité de négocier directement dans les titres sous- jacents, il juge qu’investir par l’intermédiaire de produits dérivés est préférable.
- Filtrage ESG : en outre, le Conseiller en Investissement peut tenir compte de facteurs ESG de manière ascendante (bottom up) ; lorsqu’il investit directement dans des valeurs mobilières, le Conseiller en Investissement peut considérer le classement relatif des émetteurs en termes de facteurs ESG dans le cadre de l’évaluation du potentiel de rendement et de la gestion du risque total du portefeuille.

Le Conseiller en Investissement peut utiliser des stratégies d’investissement supplémentaires telles que :
- Des investissements liés à des produits de base : le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) mettre en œuvre des opinions tactiques sur des produits de base par l’intermédiaire de produits de base négociés en bourse (ETC) entrant dans le champ des valeurs mobilières conformément à l’article 1(34) de la Loi de 2010 et l’article 2 du Règlement grand-ducal du 8 février 2008.
- Utilisation de liquidités et de produits dérivés pour la gestion efficace de portefeuille : le Compartiment peut également investir en liquidités et instruments assimilés, en warrants, en options négociées sur un marché ou de gré à gré et dans d’autres produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture) ou d’investissement comme indiqué ci-dessus.

Les investissements du Compartiment peuvent se traduire par une exposition à des marchés émergents et des titres à haut rendement. Le Compartiment vise à gérer le risque total du portefeuille en gérant le niveau de volatilité du portefeuille.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Balanced Income Fund convient aux investisseurs qui :
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent un investissement équilibré, axé sur les catégories d’actifs que le Conseiller en Investissements estime les plus attractives du point de vue tactique ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

REAL ASSETS FUND
L’objectif d’investissement du Real Assets Fund est de rechercher un rendement total, avec l’objectif d’excéder l’inflation, par la croissance du capital et la génération de revenus.
Le Compartiment poursuit la réalisation de son objectif d’investissement en investissant principalement, dans le monde entier, en valeurs mobilières offrant une exposition aux actifs réels ou susceptibles de fournir une protection contre l’inflation.
Les valeurs mobilières en question incluent, notamment, des titres de dette ou de capital, y compris des certificats de titres en dépôt (tels que des American Depositary Receipts (ADR) et des Global Depositary Receipts (GDR)), d’émetteurs situés dans le monde entier et actifs dans les domaines suivants : infrastructures, immobilier, ressources naturelles, matières premières ou métaux précieux, ainsi que des parts ou actions d’organismes de placement collectif fermés, en ce compris des fonds immobiliers cotés (property unit trusts), des Master Limited Partnerships (MLP), des Real Estate Investment Trusts (« REITs ») qui offrent une exposition à ces classes d’actifs, autres instruments éligibles à l’actif des OPCVM offrant une exposition à ces classes d’actifs ou qui leur sont liés, autres titres de capital, y compris des titres sensibles à l’inflation, et Titres à Revenus Fixes, y compris des US Treasury Inflation Protection Securities (TIPS) et des Titres à Revenus Fixes liés à l’inflation globale et autres Titres à Revenus Fixes sensibles à l’inflation. Dans tous les cas, le Compartiment ne peut s’exposer à ces catégories d’actifs qu’en utilisant des instruments éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Compartiment peut investir en titres de sociétés ou d’émetteurs de quelque capitalisation boursière que ce soit. Les entreprises du secteur des infrastructures et de l’immobilier peuvent être des sociétés dont l’activité principale consiste à développer ou à être propriétaire de biens immobiliers productifs.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital et Titres à Revenu Fixe ne satisfaisant pas aux critères des investissements principaux du Compartiment, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, liquidités et instruments assimilés, warrants et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Lorsqu’il prend des décisions en matière d’allocation, le Sous- Conseiller en Investissement effectue une analyse quantitative et qualitative visant à optimiser l’équilibre entre le potentiel de rendement et le risque pour les catégories d’actifs réels cotés. Dans l’ensemble des catégories d’actifs réels sous-jacents, l’approche du Sous-Conseiller en Investissement combine un processus descendant (top-down) avec une sélection de titres ascendante (bottom-up). Les décisions d’allocation du Sous-Conseiller en Investissement peuvent amener le Compartiment à être intégralement exposé à une seule catégorie d’actifs réels.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Real Assets Fund convient aux investisseurs qui :
- recherchent une exposition à des actifs réels en investissant principalement en valeurs mobilières partout dans le monde ;
- recherchent une croissance du capital à moyen terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution des dividendes » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».

COMPARTIMENTS INVESTISSEMENTS ALTERNATIFS
Les Compartiments Investissements Alternatifs poursuivent les objectifs d’investissement suivants :
LIQUID ALPHA CAPTURE FUND
L’objectif d’investissement du Liquid Alpha Capture Fund est de fournir un niveau attractif de rendement total, mesuré en Dollar US, en investissant dans un portefeuille international d’instruments financiers comprenant des titres de capital et des Titres à Revenu Fixe de tous types.
Pour lever toute ambiguïté, le Compartiment peut investir dans des certificats de titres en dépôt, des titres de créance convertibles en titres de capital, des valeurs mobilières donnant accès au capital, des actions assorties de droits préférentiels, des ETF fermés et des droits et bons de souscription de titres de capital.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme standardisés ou non, swaps, options sur swaps (swaptions) et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, dans des organismes de placement collectif et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Compartiment utilise un éventail de stratégies d’investissement afin d’atteindre son objectif d’investissement. Des valeurs mobilières seront utilisées afin d’obtenir une exposition à la performance d’un éventail de stratégies couramment utilisées par les fonds alternatifs, y compris, notamment, la sélection des titres à l’achat/à la vente (dites « stratégies alpha ») et des stratégies de bêta alternatif ou de trading (« stratégies de bêta alternatif »). Le Compartiment a l’intention d’offrir un accès à cette performance de fonds alternatif en investissant uniquement dans des titres dont le profil de liquidité correspond à celui d’un fonds à liquidité quotidienne.
Les stratégies alpha cherchent à atteindre un niveau de rendement attractif par rapport à un indice de référence par l’intermédiaire d’un investissement dans des titres de capital combiné à une exposition synthétique courte à cet indice de référence. Les stratégies bêta alternatives comprennent un éventail de stratégies de négociation qui isolent les primes de risque au sein des rendements de fonds alternatifs. Le Conseiller en Investissement cherche à répartir le portefeuille entre des Stratégies alpha et des Stratégies de bêta alternatif afin de fournir un niveau attractif de rendement total tout en gérant le risque total du portefeuille.
Le Compartiment peut également rechercher une exposition à la volatilité en tant que stratégie d’investissement. La volatilité en tant que stratégie d’investissement implique généralement de prendre une décision d’investissement basée sur la comparaison entre la volatilité implicite (par exemple, le prix des options sur les actifs de référence peut indiquer l’opinion du marché concernant la volatilité attendue à l’avenir) et la volatilité réalisée (celle qui ressortira effectivement des fluctuations des prix des actifs de référence). Le Compartiment peut obtenir cette exposition en utilisant des produits dérivés, des organismes de placement collectif, ou d’autres actifs éligibles fournissant une telle exposition.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment est géré activement et la composition du portefeuille d’actifs n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l'UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Liquid Alpha Capture Fund convient aux investisseurs qui :
- cherchent un rendement à moyen terme avec une volatilité plus faible que les marchés d’actions traditionnels ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».
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