Investment Adviser
The Management Company has appointed Schroder Investment Management Limited as the Company’s Investment Adviser. The Investment Adviser advises the Management Company on the selection and appointment of third party Investment Managers. The Investment Adviser sources the third party Investment Managers and advises the Management Company on their investment capabilities and credit worthiness to enable the Management Company to assess an Investment Manager's suitability to manage a Fund. The Investment Adviser is affiliated to Schroders and is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. The Management Company will cause a fee to be paid by the relevant Fund to the Investment Adviser for its advisory services.
Investment Managers
Each of the Funds is managed by an independent investment manager with a particular expertise in managing funds with alternative strategies. The Management Company has appointed each Investment Manager based on the Investment Manager’s experience and expertise in managing funds with alternative strategies but the Management Company may terminate each appointment immediately where it is in the best interest of Shareholders to do so.
The Investment Managers may on a discretionary basis enter into financial derivative contracts, acquire and dispose of interests in entities, as well as acquire and dispose of securities and funds of the Funds for which they have been appointed as Investment Manager by the Management Company, subject to and in accordance with instructions received from the Management Company and/or the Company from time to time, and in accordance with stated investment objectives and restrictions. The Management Company will cause management fees to be paid by the relevant Funds to the Investment Managers, as remuneration for their services, by reference to the Net Asset Values of the Funds, as specified in Appendix III. In addition, in certain circumstances at the Management Company’s discretion, the Investment Managers may be entitled to the reimbursement of a part of their research and consultancy fees as further described in Appendix III and to reasonable expenses properly incurred in carrying out their duties. Such fees are accrued at each Calculation Day and included in the Net Asset Values of the Funds on the following Calculation Day and paid monthly. The Investment Managers are also entitled to receive a performance fee as further described under the heading "Performance Fees".
In the performance of their duties, Investment Managers may seek, at their own expense, advice from investment advisers.
Investment Managers may enter into soft commission arrangements only where there is a direct and identifiable benefit to the clients of the Investment Manager, including the Company, and where the Investment Manager is satisfied that the transactions generating the soft commissions are made in good faith, in strict compliance with applicable regulatory requirements and in the best interests of the
Company. Any such arrangements must be made by the Investment Manager on terms commensurate with best market practice.
Sub-Investment Managers for Internally Managed Funds
Subject to the prior approval of the Management Company, the relevant Schroder group Investment Manager may appoint one or more other Schroders group companies, at its own expense and responsibility, to manage all or part of the assets of the Funds or to provide recommendations or advice on any part of the investment portfolio (each a “Sub- Investment Manager”).
Any Sub-Investment Manager appointed by an Investment Manager in accordance with the preceding paragraph may, in turn, appoint another Schroders group entity to manage all or part of a Fund's assets, subject to the prior written consent of the Investment Manager and the Management Company.
The list of Investment Managers and Sub-Investment Managers for each Fund is available at https://www. schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with-us/sub- delegations/
The Sub-Investment Managers provide their investment management services (i) under the supervision of the Management Company and the Investment Manager, (ii) in accordance with instructions received from and investment allocation criteria laid down by the Management Company and/or the Investment Manager from time to time, and (iii) in compliance with the investment objectives and policies of the relevant Fund.
Sub-Investment Managers for Externally Managed Funds
Subject to any necessary regulatory consent and to the terms of the investment management agreement, Investment Managers which are not part of the Schroder group, may appoint one or several of their affiliates, at their own expense and responsibility, to manage all or part of the assets of a Fund or to provide recommendations or advice on any part of the investment portfolio. Details of any such appointment will be disclosed in the relevant section of Appendix III.
Marketing of the Shares and terms applying to Distributors
The Management Company shall perform its marketing functions by appointing and, as the case may be, terminating, coordinating among and compensating third party distributors of good repute in the countries where the Shares of the Funds may be distributed or privately placed. Third party distributors shall be compensated for their distribution, shareholder servicing and expenses. Third party distributors may be paid a portion or all of the initial charge, distribution charge, shareholder servicing fee, and management fee.
Distributors may only market the Company’s Shares if the Management Company has authorised them to do so.
Distributors shall abide by and enforce all the terms of this Prospectus including, where applicable, the terms of any mandatory provisions of Luxembourg laws and regulations relating to the distribution of the Shares. Distributors shall also abide by the terms of any laws and regulations applicable to them in the country where their activity takes place, including, in particular, any relevant requirements to identify and know their clients.
Distributors must not act in any way that would be damaging or onerous on the Company in particular by submitting the Company to regulatory, fiscal or reporting information it would otherwise not have been subject to. Distributors must not hold themselves out as representing the Company.
Structured Products
Investment in the Shares for the purpose of creating a structured product replicating the performance of the Funds is only permitted after entering into a specific agreement to this effect with the Management Company. In the absence of such an agreement, the Management Company can refuse an investment into the Shares if this is related to a structured product and deemed by the Management Company to potentially conflict with the interest of other Shareholders.
Depositary
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. ("BBH") has been appointed by the Company as Depositary of the Company within the meaning of the 2013 Law (as further explained below). BBH is a Société en Commandite par Actions organised under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. It is a credit institution incorporated in Luxembourg on 9 February 1989 and its registered office is at 80, route d’Esch, 1470 Luxembourg. It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector, as amended. BBH is a wholly owned subsidiary of Brown Brothers Harriman & Co. ("BBH & Co."). Founded in 1818, BBH & Co. is a commercial bank organised as a partnership under the private banking laws of the states of New York, Massachusetts and Pennsylvania.
The Depositary shall assume its functions and responsibilities in accordance with the 2013 Law. The principal duties of the Depositary are as follows:
- Safe-keeping of the assets of the Company that can be held in custody (including book entry securities) and record-keeping of assets that cannot be held in custody in which case the Depositary must verify their ownership;
- Ensure that the Company’s cash flows are properly monitored, and in particular ensure that all payments made by or on behalf of Shareholders upon the subscription of Shares in the Company have been received and that all cash of the Company has been booked in cash accounts that the Depositary can monitor and reconcile;
- Ensure that the issue, redemption and cancellation of Shares of the Company are carried out in accordance with applicable laws and the Articles;
- Ensure that the value of the Shares of the Company is calculated in accordance with applicable laws, the Articles and the valuation procedures;
- Carry out the instructions of the Management Company, unless they conflict with applicable laws or the Articles;
- Ensure that in transactions involving the Company’s assets any consideration is remitted to the Company within the usual time limits;
- Ensure that the Company’s income is applied in accordance with applicable laws and the Articles.

Translation (ENFR, 2021-09-01):
Conseiller en investissement
La Société de gestion a nommé Schroder Investment Management Limited comme Conseiller en investissement de la Société. Le Conseiller en investissement seconde la Société de gestion dans la sélection et la nomination des Gestionnaires d’investissement tiers. Le Conseiller en investissement recherche des Gestionnaires d’investissement tiers et informe la Société de gestion sur leurs capacités d’investissement et leur solvabilité afin de permettre à cette dernière d’évaluer leur aptitude à gérer un Compartiment. Le Conseiller en investissement est affilié à Schroders et est agréé et réglementé par la Financial Conduct Authority. La Société de gestion veillera à ce qu’une commission soit versée par le Compartiment concerné au Conseiller en investissement en rémunération de ses services de conseil.
Gestionnaires d’investissement
Chacun des Compartiments est géré par un gestionnaire d’investissement indépendant ayant des compétences particulières dans la gestion de fonds appliquant des stratégies alternatives. La Société de gestion a nommé chaque Gestionnaire d’investissement sur la base de son expérience et de ses compétences en matière de gestion de fonds appliquant des stratégies alternatives, mais elle peut révoquer chaque Gestionnaire d’investissement avec effet immédiat si une telle mesure s’avère dans le meilleur intérêt des Actionnaires.
Les Gestionnaires d’investissement disposent de pouvoirs discrétionnaires leur permettant de conclure des contrats sur instruments dérivés financiers, d’acquérir et de céder des participations dans des entités, ainsi que d’acheter et de vendre les titres et les fonds détenus par les Compartiments pour lesquels ils ont été nommés en tant que Gestionnaire d’investissement par la Société de gestion, sous réserve des et conformément aux instructions reçues périodiquement de la Société de gestion et/ou de la Société et conformément aux objectifs et aux restrictions d’investissement fixés. La Société de gestion veillera à ce que les frais de gestion soient acquittés par les Compartiments pertinents aux Gestionnaires d’investissement, à titre de rémunération pour leurs services, par référence aux Valeurs liquidatives des Compartiments, comme indiqué en Annexe III. Par ailleurs, dans certains cas et à la discrétion de la Société de gestion, les Conseillers en investissement peuvent être autorisés à
être partiellement remboursés des frais de recherche et de conseil déboursés tels qu’ils sont décrits en Annexe III et des autres dépenses raisonnables engagées à juste titre dans l’exercice de leurs fonctions. Ces commissions sont provisionnées chaque Jour de calcul et intégrées aux Valeurs liquidatives des Compartiments le Jour de calcul suivant et payées mensuellement. Les Gestionnaires d’investissement sont également en droit de percevoir une commission de surperformance tel que décrit plus en détail à la rubrique
« Commissions de surperformance ».
Les Gestionnaires d’investissement peuvent, dans l’exercice de leurs fonctions, se faire conseiller par des conseillers en investissement à leurs propres frais.
Les Gestionnaires d’investissement peuvent conclure des conventions de commissions indirectes uniquement s’il y a un avantage direct et identifiable pour les clients du Gestionnaire d’investissement, en ce compris la Société, et lorsque le Gestionnaire d’investissement est convaincu que les opérations générant des commissions indirectes sont effectuées de bonne foi, en stricte conformité avec les dispositions réglementaires en vigueur et dans l’intérêt de la Société. La mise en place de telles conventions par le Gestionnaire d’investissement doit se faire aux conditions correspondant aux meilleures pratiques du marché.
Gestionnaires d’investissement par délégation pour les Compartiments gérés en interne
Sous réserve de l’accord préalable de la Société de gestion, le Gestionnaire d’investissement du groupe Schroders concerné peut nommer une ou plusieurs autres sociétés du groupe Schroders, à ses frais et sous sa propre responsabilité, pour gérer tout ou partie des actifs des Compartiments ou fournir des recommandations ou des conseils sur tout élément du portefeuille d’investissement (chacun étant un « Gestionnaire d’investissement par délégation »).
Tout Gestionnaire d’investissement par délégation désigné par un Gestionnaire d’investissement conformément au paragraphe précédent peut, à son tour, nommer une autre entité du groupe Schroders pour gérer tout ou partie des actifs d’un Compartiment, sous réserve de l’accord préalable écrit du Gestionnaire d’investissement et de la Société de gestion.
La liste des Gestionnaires d’investissement et des Gestionnaires d’investissement par délégation de chaque Compartiment est disponible à l’adresse https://www. schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with-us/sub- delegations/.
Les Gestionnaires d’investissement par délégation fournissent leurs services de gestion d’investissement (i) sous la supervision de la Société de gestion et du Gestionnaire d’investissement, (ii) conformément aux instructions reçues de la Société de gestion et/ou du Gestionnaire d’investissement et aux critères d’allocation d’investissement établis ponctuellement par ceux-ci, et (iii) conformément aux objectifs et aux politiques d’investissement du Compartiment concerné.
Gestionnaires d’investissement par délégation pour les Compartiments gérés en externe
Sous réserve de toute autorisation réglementaire nécessaire et des termes du contrat de gestion d’investissement, les Gestionnaires d’investissement qui ne font pas partie du groupe Schroders peuvent nommer un ou plusieurs de leurs affiliés, à leurs frais et sous leur propre responsabilité, pour gérer tout ou partie des actifs d’un Compartiment ou fournir des recommandations ou des conseils sur tout élément du
portefeuille d’investissement. Les détails de cette nomination seront indiqués dans la section correspondante de
l’Annexe III.
Commercialisation des Actions et conditions applicables aux Distributeurs
La Société de gestion s’acquittera de ses fonctions de commercialisation en nommant et, le cas échéant, en révoquant, en coordonnant et en rémunérant des distributeurs tiers reconnus dans les pays où les Actions des Compartiments peuvent être distribuées ou placées auprès des particuliers. Les distributeurs tiers seront rémunérés pour la distribution, les services aux Actionnaires et les dépenses encourues. Les distributeurs tiers peuvent percevoir tout ou partie de la commission d’entrée, de la commission de distribution, de la commission de services aux Actionnaires et de la commission de gestion.
Les Distributeurs ne peuvent commercialiser les Actions de la Société que si la Société de gestion les y a autorisés.
Les Distributeurs respecteront et appliqueront toutes les conditions du présent Prospectus dont, le cas échéant, les termes des dispositions obligatoires des lois et règlements luxembourgeois relatifs à la distribution des Actions. Les Distributeurs respecteront également les dispositions des lois et règlements auxquels ils sont soumis dans le pays où ils exercent leur activité, dont, en particulier, les exigences leur imposant d’identifier et de connaître leurs clients.
Les Distributeurs ne doivent pas agir de manière préjudiciable ou coûteuse pour la Société, notamment en soumettant la Société à des obligations d’ordre réglementaire, fiscal ou de communication d’informations auxquelles elle n’aurait pas été soumise par ailleurs. Les Distributeurs ne doivent pas agir comme des représentants de la Société.
Produits structurés
L’investissement dans les Actions dans le but de créer un produit structuré répliquant la performance des Compartiments n’est autorisé qu’à condition qu’un accord spécifique à cet effet soit conclu avec la Société de gestion. En l’absence d’un tel accord, la Société de gestion peut refuser un investissement dans les Actions s’il se rapporte à un produit structuré et est susceptible, selon elle, de nuire aux intérêts des autres Actionnaires.
Dépositaire
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. (« BBH ») a été nommée Dépositaire de la Société par cette dernière, selon la définition donnée à cette expression dans la Loi de 2013 (tel qu’expliqué plus en détail ci-dessous). BBH est une société en commandite par actions de droit luxembourgeois. Il s’agit d’un établissement de crédit constitué au Luxembourg le 9 février 1989 et son siège social est sis
80, route d’Esch, 1470 Luxembourg. Elle est autorisée à mener des activités bancaires en vertu des dispositions de la loi luxembourgeoise du 5 avril 1993 relative au secteur financier, telle qu’amendée. BBH est une filiale à 100 % de Brown Brothers Harriman & Co. (« BBH & Co. »). BBH & Co. est une banque commerciale qui a été fondée en 1818. Elle est organisée sous la forme d’une société de personnes et est régie par la législation sur les banques privées des États de New York, du Massachusetts et de Pennsylvanie.
Le Dépositaire s’acquittera de ses fonctions et responsabilités conformément à la Loi de 2013. Les missions principales du Dépositaire sont les suivantes :
- Se charger de la garde des actifs de la Société pouvant être détenus en dépôt (y compris les titres dématérialisés) et de l’enregistrement des actifs qui ne peuvent pas être détenus en dépôt (auquel cas le Dépositaire doit vérifier leur propriété) ;
- Veiller à ce que les flux de trésorerie de la Société soient correctement surveillés, et plus particulièrement veiller à ce que tous les paiements effectués par ou pour le compte des Actionnaires lors de la souscription d’Actions de la Société ont été reçus et veiller à ce que les liquidités de la Société soient comptabilisées dans les comptes de trésorerie que le Dépositaire peut surveiller et rapprocher ;
- Veiller à ce que l’émission, le rachat et l’annulation des Actions de la Société soient réalisés conformément aux lois applicables et aux Statuts ;
- Veiller à ce que la valeur des Actions de la Société soit calculée conformément aux lois applicables, aux Statuts et aux méthodes d’évaluation ;
- Exécuter les instructions de la Société de gestion, sauf si elles sont contraires aux lois applicables ou aux Statuts ;
- Veiller à ce que, dans les opérations portant sur les actifs de la Société, la contrepartie lui soit remise dans les délais d’usage ;
- Veiller à ce que les produits de la Société reçoivent l’affectation conforme aux lois applicables et aux Statuts.