*from start of reference period
** for outperformance
*** rounded
Period 0–1: The performance of the unit is positive (4) but lower than that of the benchmark index (8) over the reference period. No performance fee is payable. The reference period is extended by one year. The reference NAV remains unchanged (100).
Period 0–2: The performance of the unit is positive (5) but lower than that of the benchmark index (10) over the reference period. Therefore, no performance fee is payable. The reference period is extended by one year. The reference NAV remains unchanged (100).
Period 0–3: The performance of the unit is positive (17) but lower than that of the benchmark index (18) over the reference period. Therefore, no performance fee is payable. The reference period is extended by one year. The reference NAV remains unchanged (100)
Period 0–4: The performance of the unit is positive (3) but lower than that of the benchmark index (15) over the reference period. Therefore, no performance fee is payable. The reference period is extended by one year. The reference NAV remains unchanged (100)
Period 0–5: The performance of the unit is positive (6) but lower than that of the benchmark index (10) over the reference period. Therefore, no performance fee is payable. The reference period has reached its maximum duration of five years and therefore cannot be extended. A new reference period shall be established, beginning at the end of year 3, with the year-end NAV of year 3 as the reference NAV (117: year-end NAV over the current reference period having the highest combined relative performance, in this case of -1).
Period 3–6: The performance of the unit is negative (-3) but higher than that of the benchmark index (-5). A performance fee is therefore charged, with the basis of calculation being the combined relative performance since the beginning of the period, i.e. NAV (114) – target NAV (111): 3. The reference NAV becomes the NAV at the end of the period (114). The reference period is renewed.
Fees linked to research as defined by Article 314-21 of the General Regulation of the AMF may be charged to the Fund up to the value of 0.01% of its net asset value.
Any retrocession of management fees for the underlying UCIs and investment funds collected by the UCITS will be repaid to the UCITS. The rate of management fees applicable to the underlying UCIs and investment funds will be valued by taking into account any trailer fees collected by the UCITS.
In the exceptional case that a sub-custodian applies a transaction fee not described in the provisions mentioned above for a specific transaction, a description of the transaction and the transaction fees charged will be provided in the management report of the UCITS.
Procedure for selecting intermediaries:
In accordance with the AMF General Regulations, the Management Company has established a Best Selection/Best Execution policy for intermediaries and counterparties. The purpose of this policy is to select, according to various predetermined criteria, the brokers and intermediaries whose execution policy will achieve the best possible results when executing orders. The Edmond de Rothschild Asset Management (France) Policy is available on its website at www.edram.com.
Calculation and allocation of the proceeds resulting from temporary purchases and sales of securitiesand any equivalent transaction under foreign law:
Repurchase agreements are conducted through Edmond de Rothschild (France) according to the prevailing market conditions at the time of the transaction.
The costs and expenses linked to these transactions are borne by the UCITS. Income generated by the transaction is paid in full to the UCITS.
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### COMMERCIAL INFORMATION

Translation (ENFR, 2022-07-08):
*depuis début de période de référence
** de surperformance
*** arrondi
Période 0-1 : La performance de la part est positive (4) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (8) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est constatée. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence reste inchangée (100).
Période 0-2 : La performance de la part est positive (5) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (10) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est donc constatée. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence reste inchangée (100).
Période 0-3 : La performance de la part est positive (17) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (18) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est donc constatée. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence reste inchangée (100)
Période 0-4 : La performance de la part est positive (3) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (15) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est donc constatée. La période de référence est prolongée d’une année. L’AN de référence reste inchangée (100)
Période 0-5 : La performance de la part est positive (6) mais est inférieure à celle de l’indicateur de référence (10) sur la période de référence. Aucune commission de surperformance n’est donc constatée. La période de référence a atteint sa durée maximale de cinq ans et ne peut donc pas être prolongée. Une nouvelle période de référence est établie et débute à l’issue de l’année 3 avec pour AN de référence l’AN de fin d’année 3 (117 : AN de fin d’année sur la période de référence en cours ayant la performance relative cumulée la plus grande, ici de -1).
Période 3-6 : La performance de la part est négative (-3) mais est supérieure à celle de l’indicateur de référence (-5). Une commission de surperformance est donc prélevée avec pour assiette de calcul la performance relative cumulée depuis le début de la période soit AN (114)-AN Cible (111) : 3. L’AN de référence devient l’AN de cette fin de période (114). La période de référence est renouvelée.
Des frais liés à la recherche au sens de l’article 314-21 du Règlement Général de l’AMF peuvent être facturés au fonds dans la limite de 0,01% de son actif net.
Toute rétrocession de frais de gestion des OPC et fonds d'investissement sous-jacents acquis par l'OPCVM sera reversée à l'OPCVM. Le taux de frais de gestion des OPC et fonds d'investissement sous-jacents sera apprécié en tenant compte des éventuelles rétrocessions perçues par l'OPCVM.
Dans la mesure où de façon exceptionnelle un sous conservateur, pour une opération particulière, serait amené à prélever une commission de mouvement non prévue dans les modalités ci-dessus, la description de l’opération et des commissions de mouvement facturées sera renseignée dans le rapport de gestion de l’OPCVM.
Procédure de choix des intermédiaires :
Conformément au Règlement Général de l'AMF, la société de gestion a mis en place une "Politique de Meilleure Sélection / Meilleure exécution" des intermédiaires et contreparties. L'objectif de cette politique est de sélectionner, selon différents critères prédéfinis, les négociateurs et les intermédiaires dont la politique d'exécution permettra d'assurer le meilleur résultat possible lors de l'exécution des ordres. La Politique de Edmond de Rothschild Asset Management (France) est disponible sur son site Internet : www.edram.fr.
Modalités de calcul et de partage de la rémunération sur les opérations d’acquisitions et cessionstemporaires de titres ainsi que sur toute opération équivalente en droit étranger :
Les opérations de pensions livrées sont réalisées par l'intermédiaire de Edmond de Rothschild (France) dans les conditions de marché applicables au moment de leur conclusion.
Les coûts et frais opérationnels liés à ces opérations sont supportés par l'OPCVM. Les revenus générés par l’opération sont au bénéfice intégral de l'OPCVM.
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### INFORMATIONS D'ORDRE COMMERCIAL