# APPENDIX V
## 	Unit Classes	
Details of all Unit Classes available for investment are set out below.
Launched Unit Classes for each Sub-Fund as at the date of this Prospectus are set out in the relevant Sub-Fund details in Appendix IV. The Manager may launch additional Unit Classes for each Sub-Fund from time to time.
The terms applying to all Unit Classes, whether such Class has launched or not, are set out in the tables below. Initial Offer Period and Initial Offer Price details are relevant only to Unit Classes that have not yet launched.
All Unit Classes are available as an accumulating or distributing Unit Class. Further details of the distributing Unit Classes (including the distribution policy) are set out below.
Class A, Class I and Class M units in any Sub-Fund are only available in accordance with the terms specified in Section 5.1.1 of this Prospectus.
- Fees and ChargesThe fees and charges applying to each Unit Class are set out below, depending on the type of Sub-Fund.

Each Unit Class is also available as a Hedged Class. Each Hedged Class will be subject to a separate unit class hedging fee of 0.03% per annum in addition to the fees set out below.
Further details of the fees and expenses of the Fund and which apply to its Unit Classes are set out in Section 6 of this Prospectus.
Available Unit Classes for the Large Cap Funds:
AXA Rosenberg All-Country World Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
AXA IM US Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund (this Sub-Fund is closed to further subscriptions) AXA IM Eurobloc Equity
AXA IM Japan Equity
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI
AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions
)
AXA IM Global Equity QI
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI
AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
| Unit Class	Actual Annual	Distribution Fee	Preliminary charge Management Fee |
| --- |
|  |
| A | 0.70% | n/a | n/a |
| B | 1.35% | n/a | Up to 4.5% |
| E | 1.35% | 0.75% | n/a |
| M | n/a | n/a | n/a |
| S* | 0.25% | n/a | n/a |

*Class S Units are only available in AXA IM Global Emerging Markets Equity QI and the AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (this Sub- Fund is closed to further subscription).
Available Unit Classes for the Small Cap Funds:
AXA IM Japan Small Cap Equity
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI AXA IM Global Small Cap Equity QI
AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
| Unit Class | Actual Annual Management Fee | Distribution Fee | Preliminary charge |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0.80% | n/a | n/a |
| B | 1.50% | n/a | Up to 4.5% |
| E | 1.50% | 0.75% | n/a |
| M | n/a | n/a | n/a |
| S | 0.30% | n/a | n/a |

Available Unit Classes for the Enhanced Index Funds:
AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
AXA IM US Enhanced Index Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund
(this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
| Unit Class | Actual Annual Management Fee | Distribution Fee | Preliminary charge |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0.35% | n/a | n/a |
| B | 0.80% | n/a | Up to 4.5% |
| E | 0.80% | 0.75% | n/a |
| I | 0.25% | n/a | n/a |
| M | n/a | n/a | n/a |
| S* | 0.125% | n/a | n/a |

* Class S Units are only available for the AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund (this Sub-Fund is closed to further subscriptions)
and AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund (this Sub-Fund is closed to further subscriptions).
Available currencies, minimum initial and subsequent subscriptions, minimum holdings and initial offer prices
| Unit Class | Available currencies | Minimum Initial Subscription Subscription / Minimum holding | Minimum Subsequent Subscription | Initial Offer Price |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | USD | 100,000 | 5,000 | 10 |
| EUR | 100,000 | 5,000 | 10 |
| JPY | 13,000,000 | 650,000 | 1,000 |
| GBP | 100,000 | 5,000 | 10 |
| CAD | 126,000 | 6,000 | 10 |
| CHF | 100,000 | 5,000 | 10 |
| B | USD | 5,000 | 2,000 | 10 |
| EUR | 5,000 | 2,000 | 10 |
| JPY | 650,000 | 250,000 | 1,000 |
| GBP | 3,500 | 1,500 | 10 |
| CAD | 6,000 | 2,500 | 10 |
| CHF | 5,000 | 2,000 | 10 |
| E | USD | 5,000 | 2,000 | 10 |
| EUR | 5,000 | 2,000 | 10 |
| JPY | 650,000 | 250,000 | 1,000 |
| GBP | 3,500 | 1,500 | 10 |
| CAD | 6,000 | 2,500 | 10 |
| CHF | 5,000 | 2,000 | 10 |
|  | USD | 30,000,000† | 1,500,000† | 10 |
| EUR | 30,000,000 | 1,500,000 | 10 |

| I | JPY | 3,678,000,000 | 184,000,000 | 1,000 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| GBP | 20,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| CAD | 37,800,000 | 1,800,000 | 10 |
| CHF | 30,000,000 | 1,500,000 | 10 |
| M | USD | 1,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| EUR | 1,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| JPY | 125,000,000 | 125,000,000 | 1,000 |
| GBP | 700,000 | 700,000 | 10 |
| CAD | 1,260,000 | 1,260,000 | 10 |
| CHF | 1,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| S* | USD | 3,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| EUR | 3,000,000 | 1,000,000 | 10 |
| JPY | 367,800,000 | 18,400,000 | 1,000 |
| GBP | 2,000,000 | 700,000 | 10 |
| CAD | 3,780,000 | 1,260,000 | 10 |
| CHF | 3,000,000 | 1,000,000 | 10 |

* For any particular Sub-Fund, the Directors may at their discretion close the S Class Units to all further subscriptions, from both Unitholders and new investors, once the Net
Asset Value of the S Class has reached US$100 million / €100 million / £100 million / ¥1840 million (or such other amount as the Directors may at their discretion determine).
†For AXA IM US Enhanced Index Equity QI, the minimum initial subscription and minimum holding amount is US$100 million and the minimum subsequent subscription is US$5 million.
The Manager has the power, at its discretion, to sell the remaining holding of any Unitholder who sells his holding of Units to below the levels set out above and/or lessen the initial and/or subsequent investment minimums.
- Distribution policy for all distributing unit classesAll distributing Unit Classes will be denoted by inclusion of a “D” in the Unit Class name. Dividends will be declared for all distributing Unit Classes annually on the last Business Day of October and will be paid within 30 Business Days.
- Initial offer periodFor all Unit Classes that have yet to launch, the continuing Initial Offer Period shall end at 9.00 p.m. (Irish time) on 1 July 2022.

ANNEX I
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM US Equity QI (the “Financial Product”)	
Legal entity identifier: 
213800C6RZ6JS9AOG834

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the S&P 500 Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
	- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
	- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.


The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |

| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| --- | --- |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX II
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM US Enhanced Index Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
2138005TBUBJV5MTZ147

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.

### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the S&P 500 Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |

| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| --- | --- |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX III
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Eurobloc Equity (the “Financial Product”) 
Legal entity identifier: 
213800EID8L1ORZQXT77

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity as environmental and social charateristics by taking account of the carbon intensity profile of a company as one factor of the investment decision making process .
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicator:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI EMU Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines
for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy |  |

|  | Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| --- | --- | --- |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.

| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance. | What investment strategy does this financial product follow? - The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
 The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making. - In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.
 AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability. |
| --- | --- |

The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to applying the binding elements of the investment strategy as detailed above and thereby making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX IV
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Japan Equity (the “Financial Product”)	
Legal entity identifier: 
213800W1TW7UE2C1YR70

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by taking account of the carbon intensity and/or water intensity profile of a company as one factor of the investment decision making process.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the Topix Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
- Water intensity:The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.


######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines
for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy |  |

|  | Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| --- | --- | --- |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.

| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance. | What investment strategy does this financial product follow? - The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
 The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making. - In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.
 AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability. The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD |
| --- | --- |

Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles,
International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises
and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset
allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to applying the binding element of the investment strategy as detailed above and thereby making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX V
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Product name: 
AXA IM Japan Small Cap Equity (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
2138004CBMR82UN7BD86

## Environmental and/or social characteristics
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 0.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by taking account of the carbon intensity and/or water intensity profile of a company as one factor of the investment decision making process.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI Japan Small Cap Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
- Water intensity:The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.


######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
	- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or

- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines
for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy |  |

|  | Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| --- | --- | --- |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.

| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance. | What investment strategy does this financial product follow? - The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
 The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's  decision making. - The Investment Manager will take account of the ESG score (where available) based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.
 AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability. The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD |
| --- | --- |

Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to applying the binding elements of the investment strategy as detailed above and thereby making sustainable investments is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX VI
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
213800ZRPOICP3T5A150

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.

### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI Pacific Index (excluding Japan) (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies
which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.

Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.
Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX VII
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Product name: 
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
213800SZ58OTSMCA9T31

## Environmental and/or social characteristics
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the above stated sustainability indicators.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines
for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy |  |

|  | Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| --- | --- | --- |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.

| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance. | What investment strategy does this financial product follow? - The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
 The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's  decision making. - In addition the financial product considers ESG scores when available.
 The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body. AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability. The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of |
| --- | --- |

reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset
allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to applying the binding elements of the investment strategy as detailed above and thereby making sustainable investments is 10.00 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 0.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX VIII
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Global Equity QI (the “Financial Product”)	
Legal entity identifier: 
213800DTKFJLOJGCQU20

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of 10.0  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |


### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI World Index the benchmark (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |

| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| --- | --- |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link:
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX IV
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Global Small Cap Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
2138005OB6LSRNHZ9E68

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.

### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI World Small Cap Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |

| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| --- | --- |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 75% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)
ANNEX V
Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 8, paragraphs 1, 2 and 2a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6, first paragraph of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee companies follow good governance practices.
Product name: 
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI (the “Financial Product”)
Legal entity identifier: 
213800TFOH1NO4ZNUK75

## Environmental and/or social characteristics
The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852,
establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regulation does not lay down a list of socially sustainable economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxonomy or not.

### What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained.
The Financial Product promotes carbon intensity and water intensity as environmental and social charateristics by investing in companies that consider carbon intensity and/or water intensity.
The Financial Product also promotes other specific environmental and social characteristics, mainly:
- Preservation of climate with exclusion policies on coal and oil sand activities
- Protection of ecosystem and prevention of deforestation
- Better health with exclusion on tobacco
- Labor rights, society and human rights, business ethics, anti-corruption with exclusion on companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions or the OECD guidelines for Multinational EnterprisesNo reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.


######  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The attainment of the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product and described above is measured with the following sustainability indicators:
- Carbon Intensity:
The weighted average carbon intensity (WACI) of the Financial Product and of the MSCI Emerging Markets Index (“the Benchmark”) is used to show the Financial Product’s or Benchmark’s exposure to carbon intensive companies and is calculated by summing each holding’s carbon emissions (measured in tons of carbon dioxide emissions released into the atmosphere per USD 1 million of their revenue) by its portfolio weight.
The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
- Water intensity:
The weighted average water intensity (WAWI) of the Financial Product or the Benchmark represents the amount of water (measured in cubic metres per USD I million of revenue) diverted for use by the organisation from all sources, including but not limited to surface, ground, saltwater, municipal and cooling water. The WAWI is provided by our selected external data provider.
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of the
Financial Product’s portfolio.
The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of these sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

######  What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives?
The Financial Product intends to partially invest in instruments qualifying as sustainable investments with various social and environmental objectives in line with the characteristics outlined above (without any limitation to the portion of sustainable investments which the Financial Product commits to) by assessing the positive contribution of investee companies through at least one of the following dimensions:
- by considering the UN Sustainable Development Goals (SDG) alignment of investee companies i.e. the positive contribution of such investee company to at least one SDG either through the products and services they offer or the way they carry their activities (“Operations”). To be considered as a sustainable asset, an investee company must satisfy the following criteria:
- the SDG scoring related to the “products and services” offered by the issuer is equal or above 2, corresponding to at least 20% of their revenues being derived from a sustainable activity (in the opinion of the Investment Manager), or
- using a best in universe approach consisting of giving priority to the issuers best rated from a non- financial viewpoint irrespective of their sector of activity, the SDG scoring of the issuer’s operations is in the top 2.5%, except in respect of SDG-5 (gender equality), SDG 8 (decent work), SDG 10 (reduced inequalities), SDG 12 (responsible production and Cconsumption) and SDG 16 (peace & justice), for which the SDG scoring of the issuer’s Operation is in the top 5%. For SDG 5, 8, 10 and 16 the selectivity criteria on issuer’s Operations is less restrictive as such SDGs are better addressed considering the way the issuer carries their activities than the Pproducts and services offered by the investee company. It is also less restrictive for SDG 12 which can be addressed through the products & services or the way the investee company carries their activities.

The quantitative SDG results are sourced from external data providers and can be overridden by a duly
supported qualitative analysis performed by the Investment Manager.
- by integrating issuers engaged in a solid transition pathway consistent with the European Commission’s ambition to help fund the transition to a 1.5°c world - based on the framework developed by the “Science Based Targets Initiative”, considering companies which have validated science-based targets.

The above methodologies may evolve in the future to take into account any improvements for example in data availability and reliability, or any developments of, but not limited to, regulations or other external frameworks or initiatives.
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives.

###### How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective?
Principal adverse impacts are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti‐ corruption and anti‐ bribery matters.
The sustainable investments that the Financial Product partially intends to make should not breach the “Do No Significant Harm” principle. This means that an investee company cannot qualify as sustainable if it meets any of the criteria listed below:
- The issuer causes harm to any of the SDGs when one of its SDG scores is below –5 based on a quantitative database from an external provider on a scale ranging from +10 corresponding to ‘significantly contributing’ to -10 corresponding to ‘significantly obstructing’, unless the quantitative score has been qualitatively overridden.
- The issuer is in AXA IM’s sectorial and ESG standards ban lists (as described below), which consider among other factors the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights.
- The issuer has a CCC (or 1.43) or lower ESG rating according to AXA IM ESG scoring methodology. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions. AXA IM analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

Indicators for principal adverse impacts on sustainability factors are also considered, including through
the application of AXA IM’s exclusion and stewardship policies, as outlined below.
How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?
The Financial Product takes into consideration Principal Adverse Impacts (“PAIs”) indicators to ensure that the sustainable investments are not harming significantly any other sustainability objectives under SFDR.
Principal adverse impacts are mitigated through sectorial exclusion policies and AXA IM ESG standards policies (as described in the table below) that are applied bindingly at all times by the Financial Product, as well as through the filters based on UN Sustainable Development Goals scoring.
Exclusion Policies:
Please note that the Relevant AXA IM policies listed below are subject to change as data availability and quality used to assess the relevant PAI indicator improves.
-	Environment:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Climate Risk policy Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2, & 3 starting 01/2023) |
| PAI 2: Carbon footprint |
| PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |

| Climate Risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| --- | --- |
| Climate risk policy (considering an expected correlation between GHG emissions and energy consumption) | PAI 6: Energy consumption intensity per high impact climate sector |
| Ecosystem Protection & Deforestation policy | PAI 7: Activities negatively affecting biodiversity sensitive areas |

-	Social and Governance:
| Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- |
| Voting and Engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards | PAI 10: Violations of UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| ESG Standards policy: violation of international norms and standards (considering an expected correlation between companies non-compliant with international norms and standards and the lack of implementation by companies of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with those standards) | PAI 11: Lack of processes and compliance mechanisms to monitor compliance with UN Global Compact principles & OECD Guidelines for multinational enterprises |
| Controversial Weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through the engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors.
Voting at general meetings is also an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invests and mitigate adverse impacts.
Filter based on UN SDGs:
AXA IM also relies on the SDG pillar of its sustainable investment framework to monitor and take into account adverse impacts on those sustainability factors by excluding investee companies which have a SDG score under – 5 on any SDG (on a scale from + 10 corresponding to ‘significant contributing impact ‘ to – 10 corresponding to ‘significant obstructing impact’), unless the quantitative score has been qualitatively overridden following a duly documented analysis by AXA IM Core ESG & Impact Research. This approach enables us to ensure investee companies with the worst adverse impacts on any SDG are not considered as sustainable investments.
Data availability and quality is lower for the time being on certain sustainability factors related to biodiversity as an example, which may impact the coverage for the following PAI indicators: emissions to water (PAI 8), hazardous and radioactive waste ratio (PAI 9) and unadjusted gender pay gap (PAI 12). Those sustainability factors are part of the 17 objectives targeted by the United Nations SDGs (more specifically they are covered through SDG 5 “gender equality”, SDGs 6 “clean water and sanitation”, SDG 8 “economic growth”, SDG 10 “reduced inequalities”, SDG 12 “responsible production and consumption” and SDG 14 “life below water”) and AXA IM’s framework there enables to mitigate the worst impacts pending the increase on data availability and quality.
How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Details:
The Financial Product doesn’t invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
[Include statement for financial products referred to in Article 6, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852]
The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria.
The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives.

### Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, 
No
Principal adverse impacts are considered with both (i) qualitative and (ii) quantitative approaches:
- Qualitative approach to consider principal adverse impact is based on exclusion and, where relevant, stewardship policies. Exclusion policies as part of the AXA IM ESG standards cover the most material sustainability factors’ risks and are applied bindingly on a continuous basis. Where relevant, stewardship policies are an additional risk mitigation on principal adverse impacts through direct dialogue with companies on sustainability and governance issues. Through its engagement activities, the Financial Product will use its influence as an investor to encourage companies to mitigate environmental and social risks relevant to their sectors. Voting at general meetings is an important element of the dialogue with investee companies in order to foster sustainably long-term value of the companies in which the Financial Product invest and mitigate adverse impacts.

Through those exclusion and stewardship policies the Financial Product takes into consideration potential negative impacts on those specific PAI indicators as follows:
|  | Relevant AXA IM policies | PAI indicator |
| --- | --- | --- |
| Climate and other environment related indicators | Climate Risk policy | PAI 1: Green House Gas (GHG) emissions (scope 1, 2 & 3 starting 01/2023) |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |

|  | Climate Risk policy | PAI 2: Carbon Footprint |
| --- | --- | --- |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 3: GHG intensity of investee companies |
| Ecosystem protection & Deforestation policy |
| Climate Risk policy | PAI 4: Exposure to companies active in the fossil fuel sector |
| Climate risk policy (engagement only) | PAI 5: Share of non-renewable energy consumption and production |
| Ecosystem protection & Deforestation policy | PAI 7: activities negatively affecting biodiversity sensitive area |
| Social and employee respect for human rights, anti-corruption and anti bribery matters | ESG standard policy / violation of international norms and standards | PAI 10: Violation of UN global compact principles & OECD guidelines for Multinational Enterprises |
| Voting and engagement policy with systematic voting criteria linked with board gender diversity | PAI 13: Board gender diversity |
| Controversial weapons policy | PAI 14: Exposure to controversial weapons |

- Principal adverse impacts are also considered quantitatively through the PAI indicators’ measurement and reported annually in the SFDR annex in the Financial Product’s periodic reporting. The objective is to provide transparency to investors on significant negative impact on other sustainability factors. AXA IM is measuring all the mandatory PAI indicators, additional optional environmental and social indicators.


### What investment strategy does this financial product follow?
The Investment Manager selects investments by applying a non-financial approach based on the exclusion filters as described in AXA IM's Sectorial Exclusion and ESG Standards policies, including taking into account the ESG score of the Financial Product.
The ESG criteria contribute to, but are not a determining factor in, the Investment Manager's decision making.

###### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The Financial Product bindingly applies at all times the following elements described below.
- The Investment Manager bindingly applies at all times a first exclusion filter, encompassing areas such as controversial weapons, climate risks, soft commodities and ecosystem protection & deforestation. The Investment Manager also applies the AXA IM’s ESG Standards policy integrating the ESG Standards in the investment process by applying specific sectorial exclusions such as tobacco and white phosphorus weapons and by excluding investments in securities issued by companies in violation of international norms and standards such as the United Nations Global Compact Principles or the OECD guidelines for Multinational Enterprises; as well as investments in companies which are involved in severe ESG-related incidents and investments in issuers with a low ESG quality (which is, as of the date of this Prospectus, below 1.43 (on a scale of 0 to 10) – such number being subject to regular review and adaptation). Instruments issued by countries where serious specific categories of violations of Human Rights are observed are also banned.
- In addition, the Financial Product seeks to outperform the ESG score of the Index, with both the ESG scores of the Financial Product and the Index being calculated on a weighted average basis. The ESG score is based on ESG scoring from an external data provider as primary inputs assessing data points across ESG dimensions that include the environmental and social characteristics described above and promoted by the Financial Product. AXA IM ESG analysts can complement with a fundamental and documented ESG analysis in case of lack of coverage or disagreement on the ESG rating provided that it is approved by AXA IM dedicated internal governance body.

AXA IM has implemented scoring methodologies to rate issuers (corporates, sovereigns, green, social and sustainability bonds) on ESG criteria. These methodologies allow the Investment Manager to rate corporates and sovereign issuers and are based on quantitative data from several data providers as well as on qualitative analysis from internal and external research. The data used in these methodologies include carbon emissions, water stress, health and safety at work, supply chain labour standards, business ethics, corruption and instability.
The corporate and sovereign scoring methodologies rely on three pillars and several sub-factors that cover the most material risk factors encountered by issuers in the E, S and G fields. The frame of reference draws on fundamental principles, such as United Nations Global Compact, the OECD Guidelines, the International Labour Organisation conventions, and other international principles and conventions that guide companies and governments activities in the field of sustainable development and social responsibility. The analysis is based on the most material ESG risks and opportunities previously identified for each sector and company, with 10 factors: climate change, natural capital, pollution and waste, environmental opportunities, human capital, product liability, stakeholder opposition, social opportunities, corporate governance and corporate behavior. The final ESG score also incorporates the concept of industry dependent factors and deliberately differentiates between sectors, to overweight the most material factors for each industry. Materiality is not limited to impacts relating to a company’s operations, it also includes the impacts on external stakeholders as well as the underlying reputational risk arising from a poor grasp of major ESG issues. In the corporate methodology, the severity of controversies is assessed and monitored on an ongoing basis to make sure that the most material risks are reflected in the final ESG score. The controversies with high severity will trigger large penalties on the sub-factor scores and ultimately on the ESG scores.
These ESG scores provide a standardized and holistic view on the performance of issuers on ESG factors which enables the Financial Product to promote environmental and social characteristics.
- The ESG analysis coverage rate within the Financial Product is at least 75% of the equity portion ofthe Financial Product’s portfolio.

The ESG data used in the investment process is based on ESG methodologies which rely in part on third party data, and in some cases are internally developed. They are subjective and may change over time. Despite several initiatives, the lack of harmonised definitions can make ESG criteria heterogeneous. As such, the different investment strategies that use ESG criteria and ESG reporting are difficult to compare with each other. Strategies that incorporate ESG criteria and those that incorporate sustainable development criteria may use ESG data that appear similar but which should be distinguished because their calculation method may be different. AXA IM’s ESG different methodologies described herein may evolve in the future to take into account any improvements in data availability and reliability, or any developments of regulations or other external frameworks or initiatives - among others.
- The Financial Product seeks to outperform its Benchmark on both of the following sustainability indicators in order to promote the environmental and social characteristics described above.

The WACI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 90% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).
The WAWI analysis coverage rate within the Financial Product is at least 70% of the equity portion of
the Financial Product’s portfolio (as set out above).

###### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered.

######  What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The Financial Product does not invest in companies which cause, contribute or are linked to violations of international norms and standards in a material manner. Those standards focus on human rights, society, labour and environment. AXA IM relies on an external provider’s screening framework and excludes any companies that have been assessed as “non compliant” to UN’s Global Compact Principles, International Labor Organization’s (ILO) Conventions, OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGPs).
In addition, ensuring good governance practices (such as sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance) is also addressed by the engagement policies. AXA IM implemented a comprehensive active ownership strategy – engagement and voting – where AXA IM acts as stewards of investments made on the clients' behalf. AXA IM views engagement as a means for investors to influence, shape and shift investee company policies and practices to mitigate risks and secure long-term value. Governance practices of companies are engaged at first level by the portfolio managers and dedicated ESG analysts when meeting companies’ management team. It is through the long-term investor status and in-depth knowledge of the investment targets that AXA IM feels legitimate to engage in a constructive but demanding dialogue with them.

### What is the asset allocation planned for this financial product?
The Financial Product aims to plan its assets’ allocation as presented in the graph below. This planned asset allocation might deviate on a temporary basis.
The planned minimum proportion of the investments of the Financial Product used to meet the environmental and social characteristics promoted by the financial product is 80.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
Taxonomy-aligned activities are expressed as a share of:
- turnover reflecting the share of revenue from green activities of investee companies
- capital expenditure (CapEx) showing the green investments made by investee companies, e.g. for a transition to a green economy.
- operational expenditure (OpEx) reflecting green operational activities of investee companies.

The planned minimum proportion of sustainable investments of the Financial Product where that Financial Product commits to making sustainable investments is 10.0 % of the Financial Product Net Asset Value.
The remaining “Other” investments will represent a maximum of 20% of the Financial Product’s Net Asset Value.

###### 	How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not used to attain the environmental and social characteristics promoted by the Financial Product. except that we do not invest in derivatives issued on companies which are excluded pursuant to our exclusion policies.
Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribution to an environmental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alternatives are not yet available and among others have greenhouse gas emission levels corresponding to the best performance.

### To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
The Financial Product is not taking into consideration the criteria of the EU Taxonomy environmental objectives. The Financial Product is not considering the 'do not significant harm criteria' of the EU Taxonomy.
| The two graphs below show in green the minimum percentage of investments that are aligned with the EU Taxonomy. As there is no appropriate methodology to determine the Taxonomy-alignment of sovereign bonds*, the first graph shows the Taxonomy alignment in relation to all the investments of the financial product including sovereign bonds, while the second graph shows the Taxonomy alignment only in relation to the investments of the financial product other than sovereign bonds. |
| --- |
| 1. Taxonomy-alignment of investments including sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |  | 2. Taxonomy-alignment of investments excluding sovereign bonds* Taxonomy-aligned Other investments	 100% |
| * For the purpose of these graphs, ‘sovereign bonds’ consist of all sovereign exposures |


######  What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
The minimum share of investments in transitional and enabling activities is 0% of the Financial Product Net Asset Value.

### What	is	the	minimum	share	of	sustainable	investments	with	an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy?
The minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What is the minimum share of socially sustainable investments?
The minimum share of sustainable investments with social objective is 1.0 % of the Financial Product Net Asset Value.

### What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and
are there any minimum environmental or social safeguards?
The “other” assets may consist in:
- cash and cash equivalent investments being bank deposit, eligible money market instruments and money market funds used for managing the liquidity of the Financial Product and
- other instruments eligible to the Financial Product and that do not meet the environmental and social criteria described in this appendix. Such assets may be equity instruments, derivatives investments and investment collective schemes that do not promote environmental and social characteristics and that are used to attain the financial objective of the Financial Product and/or for diversification and/or hedging purposes.

Environmental or social safeguards (specifically our exclusion policies as described above) are applied and assessed on all “other” assets except on (i) non single name derivatives, (ii) on UCITS and/or UCIs managed by other management company and (iii) on cash and cash equivalent investments described above.

### Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes?
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteristics promoted by this Financial Product.

###### 	How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
N/A

###### 	How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis?
N/A

###### 	How does the designated index differ from a relevant broad market index?
N/A

###### 	Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found?
N/A
www

### Where can I find more product specific information online?

##### More product-specific information can be found on the website:
More information can be found on the AXA IM fund center following that link: Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
More details on AXA IM sustainable investment frameworks are available on Sustainable Finance | SFDR | AXA IMCorporate (axa-im.com)

Translation (ENFR, 2022-12-01):
# ANNEXE V
## 	Catégories de parts	
Les détails concernant toutes les Catégories de parts disponibles à l’investissement sont indiqués ci-dessous.
À la date du présent Prospectus, les Catégories de parts lancées pour chaque Compartiment sont indiquées dans chaque Fiche signalétique correspondante en Annexe IV. La Société de gestion pourra, ponctuellement, lancer des Catégories de parts supplémentaires.
Les conditions s’appliquant à l’ensemble des Catégories de parts, qu’elles soient lancées ou non, sont présentées dans les tableaux ci-dessous. Les informations détaillées relatives à la Période d’offre initiale et au Prix d’offre initial concernent uniquement les Catégories de parts qui n’ont pas encore été lancées.
Toutes les Catégories de parts sont disponibles en catégories de capitalisation comme de distribution. D’autres informations relatives aux Catégories de parts de distribution (dont la politique de distribution) sont indiquées ci-dessous.
Les Catégories de parts A, I et M de tout Compartiment sont disponibles conformément aux conditions prévues à la Section 5.1.1 du présent Prospectus.
- Commissions et fraisLes commissions et frais s’appliquant à chaque Catégorie de parts sont présentés ci-dessous, selon le type de Compartiment.

Chaque Catégorie de part est également disponible en tant que Catégorie couverte. Chaque Catégorie couverte fera l’objet d’une commission de
couverture distincte égale à 0,03 % par an, en sus des commissions définies ci-dessous.
D’autres informations relatives aux commissions et frais du Fonds et s’appliquant aux Catégories de parts sont indiquées en détail dans la section 6 du présent Prospectus.
Catégories de parts disponibles pour les Compartiments Large Cap Funds :
AXA Rosenberg All-Country World Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
AXA IM US Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
AXA IM Eurobloc Equity AXA IM Japan Equity
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI
AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions
)
AXA IM Global Equity QI
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI
AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
| Catégorie de parts C Commission de distribution ommission de gestion | annuelle réelle Droits d’entrée |
| --- | --- |
| A | 0,70 % | s/o | s/o |
| B | 1,35 % | s/o | Jusqu’à 4,5 % |
| E | 1,35 % | 0,75 % | s/o |
| M | s/o | s/o | s/o |
| S* | 0,25 % | s/o | s/o |

* Les Parts de la Catégorie S ne sont disponibles que dans les Compartiments AXA IM Global Emerging Markets Equity QI et AXA Rosenberg China Multi Factor Advantage Fund (ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions).
Catégories de parts disponibles pour les Compartiments Small Cap Funds :
AXA IM Japan Small Cap Equity
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI AXA IM Global Small Cap Equity QI
AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
| Catégorie de parts | Commission de gestion annuelle réelle | Commission de distribution | Droits d’entrée |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,80 % | s/o | s/o |
| B | 1,50 % | s/o | Jusqu’à 4,5 % |
| E | 1,50 % | 0,75 % | s/o |
| M | s/o | s/o | s/o |
| S | 0,30 % | s/o | s/o |

Catégories de parts disponibles pour les Compartiments Enhanced Index Funds :
AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
AXA IM US Enhanced Index Equity QI
AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund
(ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions)
| Catégorie de parts | Commission de gestion annuelle réelle | Commission de distribution | Droits d’entrée |
| --- | --- | --- | --- |
| A | 0,35 % | s/o | s/o |
| B | 0,80 % | s/o | Jusqu’à 4,5 % |
| E | 0,80 % | 0,75 % | s/o |
| I | 0,25 % | s/o | s/o |
| M | s/o | s/o | s/o |
| S* | 0,125 % | s/o | s/o |

* Les Parts de la Catégorie S ne sont disponibles que dans les Compartiments AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund (ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions) et AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund (ce Compartiment est clôturé et n’accepte plus de nouvelles souscriptions).
Devises disponibles, montant minimum initial de souscription et souscriptions ultérieures, participations minimales et prix d’offre
initiale
| Catégorie de parts | Devises disponibles | Souscription initiale minimale/Participation minimale | Souscription minimale ultérieure | Prix d’offre initial |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | USD | 100 000 | 5 000 | 10 |
| EUR | 100 000 | 5 000 | 10 |
| JPY | 13 000 000 | 650 000 | 1 000 |
| GBP | 100 000 | 5 000 | 10 |
| CAD | 126 000 | 6 000 | 10 |
| CHF | 100 000 | 5 000 | 10 |
| B | USD | 5 000 | 2 000 | 10 |
| EUR | 5 000 | 2 000 | 10 |
| JPY | 650 000 | 250 000 | 1 000 |
| GBP | 3 500 | 1 500 | 10 |
| CAD | 6 000 | 2 500 | 10 |
| CHF | 5 000 | 2 000 | 10 |
| E | USD | 5 000 | 2 000 | 10 |
| EUR | 5 000 | 2 000 | 10 |
| JPY | 650 000 | 250 000 | 1 000 |
| GBP | 3 500 | 1 500 | 10 |
| CAD | 6 000 | 2 500 | 10 |

|  | CHF | 5 000 | 2 000 | 10 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| I | USD | 30 000 000† | 1 500 000† | 10 |
| EUR | 30 000 000 | 1 500 000 | 10 |
| JPY | 3 678 000 000 | 184 000 000 | 1 000 |
| GBP | 20 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| CAD | 37 800 000 | 1 800 000 | 10 |
| CHF | 30 000 000 | 1 500 000 | 10 |
| M | USD | 1 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| EUR | 1 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| JPY | 125 000 000 | 125 000 000 | 1 000 |
| GBP | 700 000 | 700 000 | 10 |
| CAD | 1 260 000 | 1 260 000 | 10 |
| CHF | 1 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| S* | USD | 3 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| EUR | 3 000 000 | 1 000 000 | 10 |
| JPY | 367 800 000 | 18 400 000 | 1 000 |
| GBP | 2 000 000 | 700 000 | 10 |
| CAD | 3 780 000 | 1 260 000 | 10 |
| CHF | 3 000 000 | 1 000 000 | 10 |

* Pour tout Compartiment donné, les Administrateurs pourront, à leur discrétion, clore les souscriptions provenant des Détenteurs de parts et des nouveaux investisseurs, une fois que la Valeur liquidative de la Catégorie S aura atteint 100 millions d’USD/100 millions d’EUR/100 millions de GBP/1 840 millions de JPY (ou tout autre montant déterminé par les Administrateurs, à leur discrétion).
† Pour le Compartiment AXA IM US Enhanced Index Equity QI, le montant minimum de souscription initiale et le montant de participation sont de 100 millions d’USD et les
souscriptions minimales ultérieures sont de 5 millions d’USD.
La Société de gestion a, à son entière discrétion, le pouvoir de racheter le solde de la participation de tout Détenteur de parts qui vend sa participation pour la porter en deçà des niveaux précisés ci-dessus et/ou des minima d’investissement suivants.
- Politique de distribution applicable à toutes les catégories de parts de distributionToutes les Catégories de parts de distribution seront identifiées par la lettre D incluse dans leur dénomination. Les dividendes de toutes les Catégories departs de distribution seront déclarés annuellement le dernier jour ouvrable du mois d’octobre et seront payés dans les 30 jours suivants.
- Période d’offre initialeConcernant l’ensemble des Catégories de parts non encore lancées, les Périodes d’offre initiale en cours prendront fin à 21 h (heure irlandaise) le 1er juillet 2022.

ANNEXE I
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM US Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800C6RZ6JS9AOG834
Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques, principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice S&P 500 Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
	- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
	- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.


Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |

| consommation d’énergie) |  |
| --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes
portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de |

|  | l’écosystème et sur la déforestation |  |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. 1. Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont |
| --- | --- |

également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés
qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
- des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.


##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE II
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour
autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM US Enhanced Index Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
2138005TBUBJV5MTZ147

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste
d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques, principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice S&P 500 Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |

| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes
portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
(iii)  L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 :  Intensité  de  GES  des sociétés	bénéficiaires	des |

|  | Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | investissements |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. 1. Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – |
| --- | --- |

sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.


##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE III
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement
(UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM Eurobloc Equity (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800EID8L1ORZQXT77

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le
règlement (UE) 2020
/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif
environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone comme caractéristique environnementale et sociale, par la prise en compte du profil d’intensité carbone d’une entreprise comme facteur du processus décisionnel d’investissement.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen de l’indicateur de durabilité suivant :
- L’intensité carbone :
L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI EMU Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci-dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10
« Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU)
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |

|  | Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| --- | --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? - Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
 Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. - En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
 AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité. Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, |
| --- | --- |

responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après.
Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de
manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur
sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à appliquer les éléments contraignants de la stratégie d’investissement détaillés ci-dessus et, en conséquence, à réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas
alignés sur la taxinomie de l’UE est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci-
qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE IV
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour
autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne
Dénomination du produit : 
AXA IM Japan Equity (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800W1TW7UE2C1YR70

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste
d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales par la prise en compte du profil d’intensité carbone et/ou eau d’une entreprise comme facteur du processus décisionnel d’investissement.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice Topix Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque | PAI 4 : Exposition à des sociétés |

|  | climatique | actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? - Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
 Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. - En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
 AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité. Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une |
| --- | --- |

mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. Le  Gestionnaire  d’investissement  applique  systématiquement  un  premier  filtre  d’exclusion
contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement
comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.


##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à appliquer l’élément contraignant de la stratégie d’investissement détaillés ci-dessus et, en conséquence, à réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés
qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE V
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement
(UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
La 
taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le
règlement (UE) 2020/ 852 qui dresse une
liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
Dénomination du produit : 
AXA IM Japan Small Cap Equity (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
2138004CBMR82UN7BD86

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 0,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales par la prise en compte du profil d’intensité carbone et/ou eau d’une entreprise comme facteur du processus décisionnel d’investissement.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI Japan Small Cap Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
	- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou

- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |

|  | Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| --- | --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? - Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
 Les  critères ESG  contribuent  au  processus  décisionnel  du  Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. - Le Gestionnaire d’investissement tiendra compte des scores ESG (s’ils sont disponibles) sur la base des notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
 AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité. Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences |
| --- | --- |

sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. Le  Gestionnaire  d’investissement  applique  systématiquement  un  premier  filtre  d’exclusion
contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser
la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à appliquer les éléments contraignants de la stratégie d’investissement détaillés ci-dessus et, en conséquence, à réaliser des investissements durables, est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE VI
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM Pacific Ex-Japan Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800ZRPOICP3T5A150

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le
règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste
d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI Pacific Index (excluding Japan) (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs lesmieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	
Social et 
Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
 Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.


##### Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ?
Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne
constituent pas un facteur déterminant.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après.
- Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés
qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE VII
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement
(UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour
autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM All Country Asia Pacific Ex-Japan Small Cap Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800SZ58OTSMCA9T31

#### Caractéristiques environnementales et/ou sociales
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste
d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques, principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques stipulées ci-dessus (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant les indicateurs de durabilité mentionnés ci-dessus.
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

| Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives. Filtre basé sur les ODD des Nations unies : AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables. La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6 « Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données. Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée : Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU). |
| --- |
| [Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852] La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE. Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux. |


##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, | PAI 13 : Mixité au sein des |

|  | avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | organes de gouvernance |
| --- | --- | --- |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? - Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier.
 Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. - En outre, le Produit financier tient compte des scores ESG s’ils sont disponibles.
 Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM. AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité. Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG. Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales. Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres. |
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Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après.
- Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à appliquer les éléments contraignants de la stratégie d’investissement détaillés ci-dessus et, en conséquence, à réaliser des investissements durables, est de 10,00 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 0,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE VIII
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM Global Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800DTKFJLOJGCQU20
Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI World Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
 Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |

| consommation d’énergie) |  |
| --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de
manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |

|  | Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| --- | --- | --- |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. - Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires
 |
| --- | --- |

d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
L’allocation des
actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant :
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE IV
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Dénomination du produit : 
AXA IM Global Small Cap Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
2138005OB6LSRNHZ9E68

### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques, principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI World Small Cap Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |

|  | Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. - Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant lescaractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier.
 |
| --- | --- |

Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 75 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes »
aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* Alignés sur la taxinomie Autres investissements	 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales
promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)
ANNEXE V
Informations précontractuelles pour les produits financiers visés à l’article 8, paragraphes 1, 2 et 2 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852
Par 
investissement durable, on entend un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, pour autant qu’il ne cause de préjudice important à aucun de ces objectifs et que les sociétés bénéficiaires des investissements appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
Dénomination du produit : 
AXA IM Global Emerging Markets Equity QI (le « Produit financier »)
Identifiant d’entité juridique : 
213800TFOH1NO4ZNUK75

### Caractéristiques environnementales et/ou sociales

##### Ce produit financier a-t-il un objectif d’investissement durable ?
Oui	Non

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif environnemental : 
%
La taxinomie de l’UE est un système de classification institué par le règlement (UE) 2020/852 qui dresse une liste d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement ne dresse pas de liste d’activités économiques durables sur le plan social. Les investissements durables ayant un objectif environnemental ne sont pas nécessairement alignés sur la taxinomie.
dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE

###### Il réalisera un minimum
d’investissements durables ayant un objectif social : 
%
Il promeut des caractéristiques environnementales et sociales (E/S) et, bien qu’il n’ait pas pour objectif l’investissement durable, il contiendra une proportion minimale de 10,0 
% 
d’investissements durables.
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui sont considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif environnemental dans des activités économiques qui ne sont pas considérées comme durables sur le plan environnemental au titre de la taxinomie de l’UE
ayant un objectif social

###### Il promeut des caractéristiques E/S, mais ne
réalisera pas d’investissements durables

##### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité évaluent la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.
Le Produit financier promeut l’intensité carbone et l’intensité eau comme caractéristiques environnementales et sociales en investissant dans des sociétés qui prennent l’intensité carbone et/ou l’intensité eau en considération.
Le Produit financier promeut également d’autres caractéristiques environnementales et sociales spécifiques,
principalement :
- Préservation du climat par des politiques d’exclusion sur les activités afférentes au charbon et aux sablesbitumineux
- Protection de l’écosystème et prévention de la déforestation
- Amélioration de la santé par l’exclusion du tabac
- Droits au travail, société et droits de l’homme, éthique des affaires, lutte contre la corruption avec exclusion des entreprises qui contreviennent aux normes et standards internationaux tels que les principes du Pacte mondial des Nations unies, les conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationalesAucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et socialespromues par ce Produit financier.

Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
La réalisation des caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier et décrites ci-dessus est mesurée au moyen des indicateurs de durabilité suivants :
- L’intensité carbone :L’intensité carbone moyenne pondérée (Weighted average carbon intensity, « WACI ») du Produit financier et de l’indice MSCI Emerging Markets Index (« l’Indice de référence ») est utilisée pour montrer l’exposition du Produit financier ou de l’Indice de référence aux entreprises à forte intensité carbone, et consiste à calculer la somme des émissions de carbone de chaque participation (mesurées en tonnes d’émissions de dioxyde de carbone rejetées dans l’atmosphère par million d’USD du chiffre d’affaires) pondérée par son poids dans le portefeuille.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
- L’intensité eau :L’intensité eau moyenne pondérée (Weighted average water intensity, « WAWI ») du Produit financier ou de l’Indice de référence représente le volume d’eau (mesuré en mètres cubes par million d’USD du chiffre d’affaires) dérivé de toutes sources y compris et, entre autres, des eaux de surface, souterraines, salées, municipales et de refroidissement, et destiné à être utilisé par l’organisation. La WAWI est déterminée par notre fournisseur de données externe sélectionné.

L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.
Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur ces deux indicateurs de durabilité afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.
Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l’investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Le Produit financier entend investir partiellement dans des instruments considérés comme des investissements durables avec divers objectifs sociaux et environnementaux conformes aux caractéristiques susmentionnées (sans limiter la proportion d’investissements durables à laquelle le Produit financier s’engage), en évaluant la contribution positive des sociétés bénéficiaires des investissements à travers au moins l’une des dimensions suivantes :
- par la prise en compte de l’alignement des entreprises bénéficiaires des investissements sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, c.-à-d. la contribution positive de ces entreprises à au moins l’un des ODD au moyen des produits et services qu’elles offrent ou au moyen du mode d'exercice de leurs activités (« Activités »). Pour être considérée comme actif durable, une entreprise bénéficiaire d’un investissement doit satisfaire aux critères suivants :
- le score ODD relatif aux « produits et services » offerts par l’émetteur est égal ou supérieur à 2, ce qui correspond au minimum à 20 % du chiffre d’affaires dérivé d’une activité durable (de l’avis du Gestionnaire d’investissement), ou
- sur la base d’une approche de sélection « best in universe » qui consiste à privilégier les émetteurs les mieux notés d’un point de vue extra-financier indépendamment de leur secteur d’activité, le score ODD relatif aux Activités de l’émetteur se situe dans la fourchette supérieure de 2,5%, excepté concernant les ODD 5 (Égalité entre les sexes), ODD 8 (Travail décent et croissance économique), ODD 10 (Inégalités réduites), ODD 12 (Consommation et production responsables) et ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces), pour lesquels le score ODD des Activités de l’émetteur en question se situe dans la fourchette supérieure de 5%. Concernant les ODD 5, 8, 10 et 16, le critère de sélectivité sur les Activités de l’émetteur est moins restrictif, puisque ces ODD sont mieux abordés en tenant compte du mode d’exercice des activités de l’émetteur plutôt que des produits et services offerts par la société bénéficiaire des investissements. Ce critère de sélectivité est également moins restrictif pour l’ODD 12 qui peut être abordé selon les produits et services ou selon le mode d’exercice des activités de la société bénéficiaire des investissements.

Les résultats quantitatifs des ODD sont procurés par les fournisseurs de données externes et peuvent être remplacés par une analyse qualitative dûment circonstanciée exécutée par le Gestionnaire d’investissement.
- par l’intégration des émetteurs engagés sur une solide trajectoire de transition, conforme à l’ambition de la Commission européenne de contribuer au financement de la transition vers un monde à 1,5°C, sur la base du cadre développé par la « Science Based Targets Initiative », en examinant les entreprises qui ont validé des objectifs fondés sur la science.

Les méthodologies ci-dessus sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations (par ex. en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions, entre autres, des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes).
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la
taxinomie de l’UE.
Dans quelle mesure les investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser ne causent-ils pas de préjudice important à un objectif d’investissement durable sur le plan environnemental ou social ?
Les principales incidences négatives correspondent aux incidences négatives les plus significatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, au respect des droits de l’homme et à la lutte contre la corruption et les actes de corruption.
Les investissements durables que le Produit financier entend réaliser partiellement ne doivent pas contrevenir au principe consistant à « ne pas causer de préjudice important ». Cela signifie qu’une entreprise bénéficiaire des investissements ne peut être considérée comme durable lorsqu’elle répond à l’un des critères énumérés ci-après :
- l’émetteur cause un préjudice à l’un des ODD lorsque l’un de ses scores ODD est inférieur à -5, selon les bases de données quantitatives d’un fournisseur externe sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs.
- l’émetteur figure sur les listes d’interdictions sectorielles et ESG d’AXA IM (décrites ci- dessous), lesquelles tiennent compte de divers facteurs, dont les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
- le score ESG de l’émetteur est de CCC (ou 1,43) ou inférieur, selon la méthodologie de notation ESG d’AXA IM. Le score ESG est basé sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues. Les analystes d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analyse soit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.

Les indicateurs des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également pris en considération, notamment par l’application des politiques d’exclusion et de gérance d’AXA IM, comme indiqué ci-après.
Comment les indicateurs concernant les incidences négatives ont-ils été pris en considération ?
Le Produit financier tient compte des indicateurs des Principales incidences négatives (Principal Adverse Impacts, « PAI ») afin de garantir que les investissements durables ne causent de préjudice important à aucun des objectifs de durabilité au titre du SFDR.
Les principales incidences négatives sont minorées par les politiques d’exclusion sectorielle et par les politiques de normes ESG d’AXA IM (décrites dans le tableau ci-dessous) contraignantes et systématiquement appliquées par le Produit financier, ainsi que par les filtres basés sur la notation des Objectifs de développement durable des Nations unies.
Politiques d’exclusion :
Veuillez noter que les politiques pertinentes d’AXA IM énumérées ci-après sont susceptibles d’évoluer avec toute amélioration en matière de disponibilité et de qualité des données utilisées pour évaluer l’indicateur PAI concerné.
-	Environnement :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique sur le risque climatique Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| PAI 2 : Empreinte carbone |
| PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur le risque climatique (compte tenu d’une corrélation attendue entre les émissions de GES et la consommation d’énergie) | PAI 6 : Intensité de consommation d’énergie par secteur à fort impact climatique |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |

-	Social et Gouvernance :
| Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les normes ESG : violation des normes et principes internationaux (compte tenu d’une corrélation attendue entre les entreprises qui ne respectent pas les normes et principes internationaux et l’absence de mise en œuvre des processus et mécanismes de contrôle de conformité à ces normes au sein des entreprises) | PAI 11 : Absence de processus et de mécanismes de conformité permettant de contrôler le respect des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. L’activisme actionnarial permettra au Produit financier d’utiliser son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux correspondants à leurs secteurs.
L’exercice des droits de vote en assemblées générales est aussi un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.
Filtre basé sur les ODD des Nations unies :
AXA IM s’appuie également sur le pilier ODD de son cadre d’investissement durable pour surveiller et tenir compte des incidences négatives sur ces facteurs de durabilité, en excluant les entreprises bénéficiaires d’investissements dont l’un des scores ODD est inférieur à -5 sur une échelle de +10 (contribution très positive) à -10 (contribution très négative), sous réserve que le score quantitatif ait été éclipsé par les résultats qualitatifs d’une analyse dûment circonstanciée par la division Recherche fondamentale ESG & Impact d’AXA IM. Cette approche nous permet de garantir que les entreprises bénéficiaires d’investissements ayant les pires incidences négatives sur un ODD ne sont pas considérées comme des investissements durables.
La disponibilité et la qualité des données sont pour l’heure plus faibles concernant certains facteurs de durabilité liés à la biodiversité notamment, et peuvent avoir une incidence sur la couverture des indicateurs PAI suivants : rejets dans l’eau (PAI 8), ratio de déchets dangereux et de déchets radioactifs (PAI 9) et écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé (PAI 12). Ces facteurs de durabilité font partie des 17 objectifs ciblés par les ODD des Nations unies (plus précisément, ils sont couverts par l’ODD 5 « Égalité entre les sexes », l’ODD 6
« Eau propre et assainissement », l’ODD 8 « Travail décent et croissance économique », l’ODD 10 « Inégalités réduites », l’ODD 12 « Consommation et production responsables » et l’ODD 14 « Vie aquatique ») et le cadre en place d’AXA IM permet d’atténuer les pires incidences en attendant des améliorations en matière de disponibilité et de qualité des données.
Dans quelle mesure les investissements durables sont-ils conformes aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme ? Description détaillée :
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées
« non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
[Inclure la déclaration pour les produits financiers visés à l’article 6, premier alinéa, du règlement (UE) 2020/852]
La taxinomie de l’UE établit un principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » en vertu duquel les investissements alignés sur la taxinomie ne devraient pas causer de préjudice important aux objectifs de la taxinomie de l’UE et qui s’accompagne de critères spécifiques de l’UE.
Le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’UE en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus causer de préjudice important aux objectifs environnementaux ou sociaux.

##### Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui,
Non
Les principales incidences négatives sont prises en considération au moyen des deux approches
(i) qualitative et (ii) quantitative :
- L’approche qualitative de prise en compte des principales incidences négatives est fondée sur les politiques d’exclusion et, le cas échéant, de gérance. Les politiques d’exclusion s’inscrivent dans les normes ESG d’AXA IM, couvrent les risques les plus importants pour les facteurs de durabilité, et sont contraignantes et systématiquement appliquées. Le cas échéant, les politiques adoptées en matière d’actionnariat actif constituent un élément supplémentaire dans le cadre de l’atténuation du risque lié aux principaux impacts défavorables en veillant à l’établissement d’un dialogue direct avec les sociétés au sujet de questions de durabilité et de gouvernance. Grâce à sa démarche d’activisme actionnarial, le Produit financier lui utilisera son influence en tant qu’investisseur pour encourager les entreprises à atténuer les risques environnementaux et sociaux pertinents pour leurs secteurs. L’exercice des droits de vote en assemblées générales est un élément important du dialogue avec les entreprises bénéficiaires des investissements afin de favoriser la valeur durable à long terme des entreprises dans lesquelles le Produit financier investit et de réduire les incidences négatives.

L’application des politiques d’exclusion et de gérance permet au Produit financier de prendre en considération les possibles incidences négatives sur les indicateurs PAI spécifiques suivants :
|  | Politiques pertinentes d’AXA IM | Indicateur PAI |
| --- | --- | --- |
| Indicateurs climatiques et autres indicateurs liés à l’environnement | Politique sur le risque climatique | PAI 1 : Émissions de gaz à effet de serre (GES) (niveaux 1, 2 et 3 à compter de janvier 2023) |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 2 : Empreinte carbone |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 3 : Intensité de GES des sociétés bénéficiaires des investissements |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation |
| Politique sur le risque climatique | PAI 4 : Exposition à des sociétés actives dans le secteur des |

|  |  | combustibles fossiles |
| --- | --- | --- |
| Politique sur le risque climatique (engagement exclusivement) | PAI 5 : Part de consommation et de production d’énergie non renouvelable |
| Politique sur la protection de l’écosystème et sur la déforestation | PAI 7 : activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité |
| Questions sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et les actes de corruption | Politique sur les normes ESG / violation des normes et principes internationaux | PAI 10 : Violations des principes du Pacte mondial des Nations unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales |
| Politique de vote et d’engagement actionnarial, avec des critères de vote systématique liés à la mixité au sein du conseil d’administration | PAI 13 : Mixité au sein des organes de gouvernance |
| Politique sur les armes controversées | PAI 14 : Exposition aux armes controversées |

- Les principales incidences négatives sont également prises en considération de manière quantitative via la mesure des indicateurs PAI et communiquées annuellement sous l’annexe SFDR du rapport périodique du Produit financier. L’objectif est d’assurer la transparence aux investisseurs concernant les incidences négatives significatives sur d’autres facteurs de durabilité. AXA IM mesure l’ensemble des indicateurs PAI obligatoires, outre des indicateurs environnementaux et sociaux supplémentaires optionnels.

| La stratégie d’investissement guide les décisions d’investissement selon des facteurs tels que les objectifs d’investissement et la tolérance au risque. Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales. | Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ? Le Gestionnaire d’investissement sélectionne les placements en appliquant une approche non financière basée sur les filtres d’exclusion décrits dans les politiques d’exclusion sectorielle et de normes ESG d’AXA IM, y compris en tenant compte du score ESG du Produit financier. Les critères ESG contribuent au processus décisionnel du Gestionnaire d’investissement, mais ne constituent pas un facteur déterminant. Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Le Produit financier applique systématiquement les éléments contraignants suivants décrits ci-après. - Le Gestionnaire d’investissement applique systématiquement un premier filtre d’exclusion contraignant, qui couvre des segments tels que les armes controversées, les risques climatiques, les produits de base hors métaux, ainsi que la protection des écosystèmes et la déforestation. Le Gestionnaire d’investissement applique également la politique de normes ESG d’AXA IM qui intègre les critères ESG dans le processus d’investissement au moyen d’exclusions sectorielles spécifiques, telles que le tabac et les munitions au phosphore blanc, et d’exclusions des investissements dans des titres émis par des sociétés qui contreviennent aux normes et standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies ou les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, ainsi que les investissements dans des sociétés qui sont impliquées dans des incidents graves afférents aux enjeux ESG et les investissements dans des émetteurs de faible qualité ESG (à savoir, à la date du présent Prospectus, inférieure à 1,43 (sur une échelle de 0 à 10) – sachant que ce chiffre est régulièrement révisé et adapté). Les instruments émis par des pays dans lesquels des catégories spécifiques de graves violations des droits de l’homme sont observées sont également interdits.
- En outre, le Produit financier vise à surclasser le score ESG de l’Indice, sachant que les scores ESG du Produit financier et de l’Indice sont calculés sur une base de moyenne pondérée. Le score ESG se fonde sur les notations ESG d’un fournisseur de données externe à titre d’intrants primaires d’évaluation des points de données, toutes dimensions ESG confondues et incluant les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus et promues par le Produit financier. Les analystes ESG d’AXA IM peuvent compléter par une analyse ESG fondamentale et documentée en cas de couverture insuffisante ou de désaccord sur la notation ESG, sous réserve que ladite analysesoit approuvée par l’organe de gouvernance interne dédié d’AXA IM.
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AXA IM a instauré des méthodologies aux fins de noter les émetteurs (entités privées, entités souveraines, obligations vertes, sociales et de développement durable) sur la base des critères ESG. Ces méthodologies permettent au Gestionnaire d’investissement de noter les émetteurs privés et souverains et sont fondées sur les intrants quantitatifs de plusieurs fournisseurs de données, ainsi que sur l’analyse qualitative issue des recherches internes et externes. Les données employées dans le cadre de ces méthodes incluent celles relatives aux émissions de carbone, au stress hydrique, à la santé et la sécurité au travail, aux normes de travail de la chaîne d’approvisionnement, à l’éthique des affaires, à la corruption et à l’instabilité.
Les méthodologies de notation des émetteurs privés et souverains s’appuient sur trois piliers et plusieurs sous-facteurs qui couvrent les facteurs de risque les plus significatifs rencontrés par les émetteurs dans les domaines E, S et G. Le cadre de référence table sur des principes fondamentaux, tels que le Pacte mondial des Nations unies, les principes directeurs de l’OCDE, les conventions de l’Organisation internationale du travail et autres principes et conventions internationaux qui guident les activités des entreprises et des gouvernements dans le domaine du développement durable et de la responsabilité sociale. L’analyse repose sur les risques et les opportunités ESG les plus importants précédemment identifiés pour chaque secteur et chaque entreprise, avec 10 facteurs : changement climatique, capital naturel, pollution et déchets, opportunités environnementales, capital humain, responsabilité au regard des produits, opposition des parties prenantes, opportunités sociales, gouvernance d’entreprise et comportement de l’entreprise. Le score ESG final intègre également le concept de facteurs tributaires de l’industrie et différencie délibérément les secteurs, afin de surpondérer les facteurs les plus significatifs pour chaque secteur d’activité. La matérialité ne se limite pas aux incidences qui sont liées aux activités d’une entreprise, mais inclut également les incidences sur les parties prenantes externes ainsi que le risque de réputation sous-jacent résultant d’une mauvaise maîtrise des principaux enjeux ESG. Concernant la méthodologie pour les émetteurs privés, la gravité des controverses est évaluée et surveillée en permanence pour garantir que les risques les plus significatifs soient reflétés dans le score ESG final. Les controverses de gravité élevée entraîneront de fortes pénalités sur les scores des sous-facteurs et, en fin de compte, sur les scores ESG.
Ces scores ESG offrent une perspective standardisée et globale des performances des émetteurs quant aux facteurs ESG et permettent au Produit financier de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales.
- L’analyse ESG au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 75 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier.

Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement sont établies sur des méthodologies ESG qui reposent en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut induire une hétérogénéisation des critères ESG. À ce titre, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et le reporting ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies qui intègrent des critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durable peuvent exploiter des données ESG qui paraissent similaires, mais qui doivent être distinguées car leur méthode de calcul peut s’avérer différente. Les différentes méthodologies ESG d’AXA IM décrites aux présentes sont susceptibles d’évoluer dans le temps pour tenir compte de toutes améliorations en matière de disponibilité et de fiabilité des données, ou de toutes évolutions des réglementations ou autres cadres ou initiatives externes, entre autres.
- Le Produit financier vise à surclasser son Indice de référence sur les deux indicateurs de durabilité suivants afin de promouvoir les caractéristiques environnementales et sociales décrites ci-dessus.

L’analyse WACI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 90 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
L’analyse WAWI au sein du Produit financier offre un taux de couverture minimum de 70 % sur la partie actions en portefeuille du Produit financier (comme stipulé ci-dessus).
Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Il n’y a pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés.
Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
Le Produit financier n’investit pas dans des entreprises qui causent, contribuent ou sont liées de manière significative à des violations des normes et principes internationaux. Ces normes portent sur les droits de l’homme, la société, le travail et l’environnement. AXA IM s’appuie sur le cadre de sélection d’un fournisseur externe et exclut toutes entreprises qui ont été jugées « non conformes » aux principes du Pacte mondial des Nations unies, aux conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT), aux principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales et aux principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme (PMNU).
En outre, la garantie de bonnes pratiques de gouvernance (telles que les structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales) est également gérée par les politiques d’engagement. AXA IM a instauré une stratégie exhaustive de propriété active – engagement actionnarial et vote – dans le cadre de laquelle AXA IM est en charge de la gérance des investissements réalisés pour le compte des clients. AXA IM envisage l’engagement comme un moyen pour les investisseurs d’influencer, de façonner et d’infléchir les politiques et les pratiques des entreprises bénéficiaires des investissements afin d’atténuer les risques et de sécuriser la valeur à long terme. Les pratiques de gouvernance des entreprises sont abordées au premier niveau par les gestionnaires de portefeuille et les analystes ESG spécialisés lorsqu’ils rencontrent les équipes dirigeantes des entreprises. Grâce à son statut d’investisseur de long terme et sa connaissance approfondie des cibles d’investissement, AXA IM estime avoir toute légitimité pour engager avec elles un dialogue constructif mais néanmoins exigeant.
Les activités alignées sur la taxinomie sont exprimées en pourcentage :
- du chiffre d’affaires pour refléter la part des revenus provenantdes activités vertes des sociétés bénéficiaires des investissements ;
- des dépenses d’investissement (CapEx) pour montrer les investissements verts réalisés par les sociétés bénéficiaires des investissements, pour une transition vers une économie verte par exemple ;
- des dépenses d’exploitation (OpEx) pour refléter les activitésopérationnelles vertes des sociétés bénéficiaires des investissements.

L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

##### Quelle est l’allocation des actifs prévue pour ce produit financier ?
Le Produit financier vise à planifier l’allocation de ses actifs comme indiqué dans le graphique ci-dessous. Cette
allocation d’actifs planifiée peut varier de manière temporaire.
La proportion minimale prévue des investissements du Produit financier utilisés pour respecter les caractéristiques environnementales et sociales qu’il promeut est de 80,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
La proportion minimale prévue d’investissements durables du Produit financier, lorsque celui-ci s’engage à
réaliser des investissements durables, est de 10,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Les investissements restants « Autres » représenteront au maximum 20 % de la Valeur liquidative du Produit financier.
Comment	l’utilisation	de	produits	dérivés	atteint-elle	les	caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Les produits dérivés ne sont pas utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Produit financier, hormis le fait que nous n’investissons pas dans des produits dérivés émis par des entreprises qui sont exclues en vertu de nos politiques d’exclusion.
Les activités habilitantes permettent directement à
d’autres activités de contribuer de manière substantielle à la réalisation d’un objectif environnemental.
Les activités transitoires sont des activités pour
lesquelles il n’existe pas encore de solutions de remplacement sobres en carbone et, entre autres, dont les niveaux
d’émissions de gaz à effet de serre correspondent aux meilleures performances réalisables.

##### Dans quelle mesure minimale les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxinomie de l’UE ?
Le Produit financier ne tient pas compte des critères applicables aux objectifs environnementaux de la taxinomie de l’UE. Le Produit financier ne prend pas en compte le critère de la taxinomie de l’UE consistant à ne « pas causer de préjudice important ».
| Les deux graphiques ci-dessous font apparaitre en vert le pourcentage minimal d’investissements alignés sur la taxinomie de l’UE. Étant donné qu’il n’existe pas de méthodologie appropriée pour déterminer l’alignement des obligations souveraines* sur la taxinomie, le premier graphique montre l’alignement sur la taxinomie par rapport à tous les investissements du produit financier, y compris les obligations souveraines, tandis que le deuxième graphique représente l’alignement sur la taxinomie uniquement par rapport aux investissements du produit financier autres que les obligations souveraines. |
| --- |
| 1. Alignement des investissements sur la taxinomie, obligations souveraines incluses* 100% |  | 2. Alignement des investissements sur la taxinomie, hors obligations souveraines* 100% |
| * Aux fins de ces graphiques, les « obligations souveraines » comprennent toutes les expositions souveraines. |

Taxonomy-aligned
Other investments
Taxonomy-aligned
Other investments
Quelle est la part minimale d’investissements dans des activités transitoires et
habilitantes ?
La part minimale des investissements dans des activités transitoires et habilitantes est de 0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxinomie de l’UE ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés
sur la taxinomie de l’UE est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quelle est la part minimale d’investissements durables ayant un objectif
social ?
La part minimale des investissements durables ayant un objectif social est de 1,0 % de la Valeur liquidative du Produit financier.

##### Quels sont les investissements inclus dans la catégorie « #2 Autres », quelle est leur finalité et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Les « autres » actifs peuvent concerner :
- des placements liquides et quasi-liquides, à savoir des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire éligibles et des fonds du marché monétaire utilisés pour gérer la liquidité du Produit financier, et
- d’autres instruments éligibles au Produit financier et qui ne répondent pas aux critères environnementaux et sociaux décrits dans la présente annexe. Ces actifs peuvent être des instruments de fonds propres, des placements en produits dérivés et des organismes de placement collectif qui ne promeuvent pas les caractéristiques environnementales et sociales et qui sont utilisés pour atteindre l’objectif financier et/ou pour des besoins de diversification et/ou de couverture du Produit financier.

Les garanties environnementales ou sociales (spécifiquement, nos politiques d’exclusion décrites ci- dessus) sont appliquées et évaluées sur tous les « autres » actifs, à l’exception (i) des produits dérivés qui ne sont pas mono-émetteurs, (ii) des OPCVM et/ou OPC gérés par une autre société de gestion et
(iii) des placements liquides et quasi-liquides décrits ci-dessus.

##### Un indice spécifique a-t-il désigné comme indice de référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu’il promeut ?
Aucun indice de référence n’a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par ce Produit financier.
Comment l’indice de référence est-il en permanence aligné sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
S/O
Comment l’alignement de la stratégie d’investissement sur la méthodologie de l’indice est-il garanti en permanence ?
S/O
En quoi l’indice désigné diffère-t-il d’un indice de marché large pertinent ?
S/O
Où trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l’indice désigné ?
S/O
www

##### Où puis-je trouver en ligne davantage d’informations spécifiques au produit ?
De plus amples informations sur le produit sont accessibles sur le site internet :
De plus amples informations sur le centre financier d’AXA IM sont consultables sur le lien suivant : Funds - AXA IM UK Professional Adviser (axa-im.co.uk)
Plus de détails sur les cadres d’investissement durable d’AXA IM sont consultables sur Sustainable Finance | SFDR
| AXA IM Corporate (axa-im.com)