# Past performance is not a guarantee of future performance. We cannot guarantee that the objectives of the investment policy will be achieved.
Investment policy
In order to achieve this investment objective, the Fund's assets are invested in accordance with the principle of risk diversification, whereby acquisitions are made of equities as well as fixed-interest or variable-interest bonds, debt securities, convertible bonds and warrant-linked bonds whose warrants are denominated in trans- ferable securities as well as certificates. This also includes certificates on precious metals and commodities and their indices, which track the performance of the respective underlying asset on a 1:1 basis and for which phys- ical delivery is excluded. Investments in these certificates may not exceed 20% of the fund’s net assets. The share in units, equity funds and equity-like securities may not exceed 49% of the fund's net assets.
Up to 49% of the Fund's assets may also be invested in securities and money market instruments from new issues (“IPOs”) in accordance with Article 4(2d) of the Management Regulations. Furthermore, the fund's assets may be invested in new issues that are in the pre-IPO stage (“off-market investments” or “pre-IPOs”). Off- market investments or pre-IPOs are subject to the investment limit provisions of Article 4(3) of the Manage- ment Regulations. Off-market investments, IPOs or pre-IPOs will be valued at cost unless the valuation rules of Article 6 of the Management Regulations do not lead to valuation results which are fair and in good faith.
Units in UCITS or other UCIs (“target funds”) may be acquired up to a maximum limit of 10% of the Fund's net assets, making the Fund eligible as a target fund. With regard to the target funds that can be acquired for the Fund, there is no restriction with regard to the permissible types of target funds that can be acquired.
Depending on market conditions and in the interest of the unitholders, the Fund's assets may also be up to 100% invested in time deposits, money market instruments or liquid funds, including demand deposits.
The securities acquired by the Fund are primarily issued by issuers domiciled in an OECD member state. The Fund's assets may also be invested in other legally permissible assets.
The right to demand delivery of assets (call option) may only be granted to a third party for the account of the Fund (“short call”) if the assets forming the object of the call option belong to the Fund at the time the call option is granted and during the holding period of the call option. This rule applies to call options with physical delivery or call options which are based on an option right and whereby physical delivery has not been exclud- ed. The right to demand the purchase of assets (put option) may only be granted to a third party for the ac- count of the Fund (“short put”) if the shortfall in liquid assets does not exceed 5% of the NAV. A shortfall exists if the sum of the commitments of all short put options is not covered by current accounts and call money ac- counts.
Investments in distressed securities, CoCo bonds and asset-backed securities may be made up to a total limit of 10% of the fund's assets. The use of these financial instruments may give rise to increased risks, which are de- scribed in greater detail – along with the functionality and other risks – in the section of the Sales Prospectus entitled “General risk information”.
The Management Company may, within the investment guidelines and investment restrictions under Article 4 of the Management Regulations printed below, make use of techniques and instruments that have securities, currencies, financial futures and other financial instruments as their underlying asset.
The Management Company will not enter into total return swaps or other derivative transactions with the same features on behalf of the Fund.
Specific details of the investment limits can be found in Article 4 of the Management Regulations attached to this Sales Prospectus.

Translation (ENFR, 2022-05-01):
# Les performances passées ne peuvent préjuger des performances à venir. Aucune garantie ne peut donc être donnée que les objectifs de la politique d’investissement seront atteints.
Politique d’investissement
Pour les besoins de cet objectif, l'actif du Fonds est investi, selon le principe de diversification des risques, dans des fonds en actions, obligataires et du marché monétaire de type ouvert, également sous la forme de fonds négociés en bourse (ETF), ainsi que directement dans des actions, des obligations à taux fixe ou variable et des instruments du marché monétaire à l'échelle mondiale. Cela inclut des certificats sur les métaux et les matières premières précieuses et de leurs indices qui répliquent le rendement du sous-jacent correspondant 1:1 et pour lesquelles la livraison physique est exclue. Les investissements dans ces certificats ne doivent pas dépasser les 20% de l’actif net du Fonds. La proportion d’actions, de fonds en actions et de titres assimilables à des actions ne doit pas dépasser au total 49 % de l'actif net du Fonds.
Conformément à l’article 4, point 2d) du règlement de gestion, l’actif du Fonds peut également être investi jusqu’à 49 % dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire issus de nouvelles émissions (« introductions en bourse » ou « IPO »). Il peut en outre être investi dans de nouvelles émissions avant le stade de l'introduction en bourse (« prises de participations hors bourse » ou « pré-IPO »). Les prises de parti- cipations hors bourse, ou pré-IPO, entrent dans le cadre de la restriction d'investissement prévue à l'article 4, point 3 du règlement de gestion. Les prises de participations hors bourse, ou pré-IPO, et les IPO sont évaluées au prix d'acquisition, dès lors que les règles d'évaluation énoncées à l'article 6 du règlement de gestion ne permettent pas d'obtenir des résultats adéquats, déterminés avec prudence et de bonne foi.
Les parts dans des OPCVM ou autres OPC (« Fonds cibles ») peuvent être acquises jusqu’à une limite maximale de 10 % de l’actif du Fonds. Ce dernier peut donc investir dans les fonds cibles. En ce qui concerne les fonds cibles qui peuvent être acquis par le Fonds, il n’existe aucune restriction d’admissibilité en termes de catégorie.
Selon la situation du marché et dans l'intérêt des porteurs de parts, l'actif du Fonds peut également être investi à 100% dans des instruments du marché monétaire et des liquidités, y compris des dépôts à vue.
Les valeurs mobilières qu'il acquiert du Fonds proviennent pour l'essentiel d'émetteurs ayant leur siège dans un État de l'OCDE. L'actif du Fonds peut également être investi dans d'autres actifs autorisés par la loi.
Le droit de demander la livraison d’actifs (option d’achat) ne peut être octroyé à un tiers pour le compte du Fonds (« Short Call ») que si les actifs formant l’objet de l’option d’achat font partie du Fonds au moment de l’octroi de l’option d’achat et pendant la durée de détention de l’option d’achat. Les options d’achat avec une livraison physique ou les options d’achat basées sur un droit de vote et dont la livraison physique n’a pas été exclue relèvent de cette réglementation. Le droit de demander la réduction des actifs (option d’achat) ne peut être octroyé à un tiers pour le compte du Fonds (« short put ») que si l’insuffisance de liquidités est de maxi- mum 5 % de la valeur d’inventaire nette (NAV). Il y a insuffisance lorsque la somme des engagements de toutes les options Short Put n’est pas couverte par les comptes courants et les comptes au jour le jour.
Les investissements dans des titres en difficulté, des obligations CoCo et des titres adossés à des actifs peuvent être effectués jusqu’à une limite maximale totale de 10 % de l’actif du Fonds. L’utilisation de ces instruments financiers peut accroître les risques décrits plus en détail avec le fonctionnement et les autres risques dans le chapitre « Informations relatives aux risques » du prospectus de vente.
La Société de gestion peut, conformément aux principes et aux restrictions d’investissement énoncés à l’article 4 du règlement de gestion ci-après, recourir à des techniques et instruments ayant pour objet des va- leurs mobilières, des devises, des contrats à terme d’instruments financiers et d’autres instruments financiers.
La Société de gestion n’aura pas recours à des swaps de rendement total ni à d’autres opérations sur dérivés présentant les mêmes caractéristiques pour le Fonds.
Des détails sur les limites d’investissement figurent à l’article 4 du règlement de gestion joint au présent pros- pectus.