##### FAIR VALUE ESTIMATION
The Company has classified fair value measurements using a fair value hierarchy that reflects the significance of the inputs used in making the measurements. The fair value hierarchy has the following levels:
Level 1:	Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.
Level 2:		Inputs other than quoted prices included within level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (that is, as prices) or indirectly (that is, derived from prices).
Level 3:	Inputs for the asset or liabilities that are not based on observable market data (that is, unobservable inputs).
The level in the fair value hierarchy within which the fair value measurement is categorised in its entirety is determined on the basis of the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. For this purpose, the significance of an input is assessed against the fair value measurement in its entirety. If a fair value measurement uses observable inputs that require significant adjustment based on unobservable inputs, that measurement is a level 3 measurement.
Assessing the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgement, considering factors specific to the asset or liability. The determination of what constitutes “observable” requires significant judgement by the Company.
The Company considers observable data to be that market data that is readily available, regularly distributed or updated, reliable and verifiable, not proprietary, and provided by independent sources that are actively involved in the relevant market.
The following table analyses within the fair value hierarchy the Sub-Funds’ financial assets measured at fair value as at 30 September 2021:

Translation (ENFR, 2021-09-30):
#### ESTIMATION DE LA JUSTE VALEUR
La Société a classé les évaluations à la juste valeur selon une hiérarchie de la juste valeur reflétant l’importance des données utilisées pour ces mesures. La hiérarchie de la juste valeur présente les niveaux suivants :
Niveau 1 :  Les cours (non ajustés) sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques.
Niveau 2 :	Les données autres que les cours repris au Niveau 1 observables pour l’actif ou le passif, que ce soit directement (sous la forme de prix) ou indirectement (obtenus à partir de prix).
Niveau 3 :	Les données pour l’actif ou le passif non basées sur des données de marché observables (c’est-à-dire des données non observables).
Le niveau dans la hiérarchie des justes valeurs auquel est catégorisée l’évaluation de la juste valeur dans son intégralité est déterminé à partir du plus bas niveau significatif pour l’évaluation de la juste valeur dans son intégralité. À cette fin, le caractère significatif d’une donnée est apprécié par comparaison à l’évaluation de la juste valeur dans son intégralité. Lorsqu’une évaluation de juste valeur est fondée sur des données observables qui requièrent un ajustement significatif en considération de données non observables, cette évaluation relève alors du Niveau 3.
Évaluer le caractère significatif d’une donnée particulière pour l’évaluation de la juste valeur dans son intégralité exige une part de jugement, en considération de facteurs spécifiques à l’actif ou au passif considéré. La détermination du caractère « observable » nécessite que la Société fasse preuve de jugement.
La Société considère les données observables à la fois comme les données de marché immédiatement disponibles, diffusées ou actualisées régulièrement, fiables et vérifiables, non exclusives et fournies par des sources indépendantes activement impliquées sur le marché concerné.
Le tableau suivant analyse, au sein de la hiérarchie des justes valeurs, les actifs financiers des Compartiments évalués à leur juste valeur au 30 septembre 2021 :