# What investment strategy does this financial product follow?
#### The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance.
The investment objective of the financial product is to track the performance before fees and expenses of the “Reference Index”, which is the Bloomberg MSCI US High Yield Sustainable and SRI Index, which is designed to reflect the performance of high yield, USD denominated corporate bonds that meet specific maturity, credit quality, liquidity, and environmental, social and governance (“ESG”) criteria.
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## What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?

The investment objective of the financial product is to track the performance before fees and expenses of the Reference Index.
The Reference Index excludes bonds which do not fulfil specific ESG criteria. In particular, bonds will be excluded from the Reference Index due to the following ESG considerations:
- Bonds rated below BB by MSCI ESG Research. MSCI ESG Ratings are designed to help identify the ESG risks and opportunities of investments. Companies are rated on a 7-point ‘AAA’ to‘CCC’ scale according to their exposure to industry-specific ESG risks and their ability to manage those risks relative to peers.
- Issuers with a “red” MSCI ESG Controversies score (less than 1). MSCI ESG Controversies scores measures a company’s involvement in notable ESG controversies related to the company’s operations and/or products, possible breaches of international norms and principles such as the UN Global Compact, and performance with respect to these norms and principles. Each Controversy is attributed a 0-10 score and a flag colour depending on the severity of its ESG impact.
- Issuers that are classified by MSCI in their MSCI ESG Business Involvement Screening Research ("BISR") as breaching certain thresholds in controversial activities, including, but not limited to, alcohol, tobacco, gambling, adult entertainment, genetically modified organisms, nuclear power, civilian firearms, military weapons, and energy production from thermal coal, nuclear power or natural gas based power generation. BISR aims to enable institutional investors to manage ESG standards and restrictions.
- Issuers with any involvement in controversial weapons, nuclear weapons, or with any fossil fuel reserves.

The MSCI ESG Ratings, MSCI ESG Controversies scores and BISR are sourced from MSCI ESG Research LLC.
If having applied the above ESG exclusion criteria, less than 20% of the total number of issuers in the universe of eligible bonds (the “Relevant Threshold”) are excluded, the remaining issuers are ranked according to MSCI ESG Ratings score and MSCI ESG Controversies score and those with the lowest ranking will be excluded from the Reference Index, until the number of excluded issuers is higher than the Relevant Threshold.
Issuers with an MSCI ESG Rating of BBB or higher will be weighted in the Reference Index at 100% weight by market value while the weight of bonds from issuers with an MSCI ESG Rating of BB will be weighted in the Reference Index at a 50% weight by market value.
Investors should note that whilst the financial product and the Reference Index seek to ensure compliance with such criteria at each rebalance or review date, between these reviews or rebalances, securities which no longer meet these criteria may remain included in (i) the Reference Index until they are removed at the subsequent rebalance or review or, (ii) the portfolio of the financial product until it is possible and practicable to divest such positions.
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## What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?


#### Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance.
The financial product does not pursue a committed minimum rate to reduce the scope of investments considered prior to the application of the investment strategy.
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## What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?

The investment objective of the financial product is to track the performance before fees and expenses of the Reference Index which excludes companies with very severe controversies (including governance controversies) using the MSCI ESG Controversies data, and companies that have an MSCI ESG Rating (which assesses, amongst other things, how well companies
manage governance risks and opportunities) below a certain threshold or do not have an MSCI ESG Rating.

#### Asset allocation describes the share of investments in specific assets.

Translation (ENFR, 2023-01-13):
# Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il ?
L’objectif d’investissement du produit financier est de suivre la performance, nette de frais et dépenses, de l’« Indice de Référence », c’est-à-dire l’indice Bloomberg MSCI US High Yield Sustainable and SRI Index, qui est conçu pour refléter la performance des obligations de sociétés à haut rendement libellées en USD qui répondent à des critères d’échéance, de qualité de crédit, de liquidité et environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») spécifiques.

### 	Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d'atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
L’objectif d’investissement du produit financier est de suivre la performance, nette de frais et dépenses, de l’Indice de Référence.
L’Indice de Référence exclut les obligations qui ne répondent pas à des critères ESG spécifiques. Les obligations seront notamment exclues de l’Indice de Référence en raison des considérations ESG suivantes :
- obligations notées en dessous de BB par MSCI ESG Research. Les notations MSCI ESG sont conçues pour aider à identifier les risques et les opportunités d’investissement en matière ESG. Les sociétés sont notées sur une échelle de 7 points allant de « AAA » à « CCC » en fonction de leur exposition aux risques ESG spécifiques au secteur et de leur capacité à gérer ces risques par rapport à leurs pairs ;
- émetteurs affichant une notation MSCI ESG Controversies « Rouge » (inférieure à 1). Les notations MSCI ESG Controversies mesurent l’implication d’une société dans des controverses ESG notables liées aux opérations et/ou aux produits de la société, les violations possibles des normes et principes internationaux tels que le Pacte Mondial des Nations unies, et les performances par rapport à ces normes et principes. Chaque Controverse se voit attribuer une note de 0 à 10 et une couleur en fonction de la gravité de son impact ESG.
- émetteurs classés par MSCI selon son outil MSCI ESG Business Involvement Screening Research (« BISR ») comme violant certains seuils dans des activités controversées, y compris, mais sans s’y limiter, l’alcool, le tabac, les jeux d’argent, les divertissements pour adultes, les organismes génétiquement modifiés, l’énergie nucléaire, les armes à feu civiles, les armes à usage militaire et la production d’énergie issue de charbon thermique, d’énergie nucléaire ou de la production d’énergie à base de gaz naturel. Le BISR a pour objectif de permettre aux investisseurs institutionnels de gérer les normes et les restrictions ESG ;
- émetteurs impliqués dans des armes controversées, des armes nucléaires ou toutes réserves de combustibles fossiles.

Les notations de MSCI ESG, les MSCI ESG Controversies Scores et le BISR proviennent de MSCI ESG Research LLC.
Si, après application des critères d’exclusion ESG susmentionnés, moins de 20 % du nombre total d’émetteurs de l’univers des obligations éligibles (le « Seuil Pertinent ») sont exclus, les émetteurs restants seront classés en fonction de la notation MSCI ESG Ratings et de la notation MSCI ESG Controversies Score, et ceux étant classés le plus bas seront exclus de l’Indice de Référence, jusqu’à ce que le nombre d’émetteurs exclus soit supérieur au Seuil Pertinent.
Les émetteurs dont la notation MSCI ESG est BBB ou supérieure seront pondérés dans l’Indice de Référence à 100 % par valeur de marché, tandis que la pondération des obligations d’émetteurs dont la notation MSCI ESG est BB sera pondérée dans l’Indice de Référence à 50 % par valeur de marché.
Les investisseurs sont informés que, bien que le produit financier et l’Indice de Référence cherchent à garantir le respect de ces critères à chaque date de rééquilibrage ou de révision, entre ces révisions ou rééquilibrages, les titres qui ne répondent plus à ces critères peuvent rester inclus dans (i) l’Indice de Référence jusqu’à ce qu’ils soient retirés lors du rééquilibrage ou de l’examen suivant ou, (ii) le portefeuille du produit financier jusqu’à ce qu’il soit possible de céder ces positions.

### 	Quel est le taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements
envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement ?
Le produit financier n’applique pas de taux minimal d’engagement pour réduire la portée des investissements envisagés avant l’application de cette stratégie d’investissement.

#### Les pratiques de bonne gouvernance concernent des structures de gestion saines, les relations avec le personnel, la rémunération du personnel et le respect des obligations fiscales.

###  Quelle est la politique suivie pour évaluer les pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements ?
L’objectif d’investissement du produit financier est de suivre la performance, nette de frais et dépenses, de l’Indice de Référence qui exclut les sociétés confrontées à des controverses très graves (y compris des controverses de gouvernance), à l’aide des données MSCI ESG Controversies, et les sociétés qui ont une notation MSCI ESG (qui évalue, entre autres, la façon dont les sociétés gèrent les risques et les opportunités de gouvernance) inférieure à un certain seuil ou qui n’ont pas de notation MSCI ESG.

#### L’allocation des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.