It should be noted, however, that the subfund is mainly invested in European small-cap stocks, i.e., those with a market capitalisation of less than 1.5 billion euros. This criterion is assessed at the time of the initial investment in the equities in question.
However, in order to allow the subfund to be eligible for the PEA as well as the PEA PME, a minimum of 75% of the subfund is invested in European equities issued by companies meeting the following criteria: fewer than 5,000 employees as well as annual turnover of less than 1,500 million euros or a total balance sheet of less than 2,000 million euros. These criteria are assessed when the subfund invests in the equities in question.
ECHIQUIER ENTREPRENEURS is mainly invested in European Union equities, but may invest up to 25% in equities outside this area.
- Debt securities and money market instruments:Up to 25% of the subfund’s assets may be invested:
- in negotiable debt securities. The longest maturity of debt securities used for the subfund’s cash management shall be 5 years. The short-term securities used have a Standard & Poor’s rating of investment grade or an equivalent rating by another ratings agency. Up to 10% of the subfund’s assets may be invested in “speculative” or unrated negotiable debt securities.
- in bonds. In this regard, particular attention will be given to the credit quality of the companies that issue these securities. Eligible securities are deemed investment grade, i.e., having a minimum Standard & Poor’s rating of BBB- or equivalent or considered as such by the management team. Up to 10% of the subfund’s assets may be invested in “speculative” or unrated bonds. The maximum maturity of bonds is 10 years. However, the subfund reserves the right to buy bonds with a maturity of more than 10 years marginally as a percentage of assets. No limits have been set for the proportion of bonds of sovereign and private issuers in the portfolio.

Translation (ENFR, 2021-05-31):
Il est toutefois à noter que le compartiment est investi majoritairement sur des petites valeurs européennes – dont la capitalisation boursière est inférieure à 1.5 milliard d’euros. Le respect de ce critère est apprécié au moment de l’investissement initial dans les valeurs concernées.
Toutefois, afin de permettre l’éligibilité du compartiment au PEA ainsi qu’au PEA PME, le compartiment est investi à hauteur de 75% minimum en actions européennes émises par des sociétés qui respectent les critères suivants : moins de 5 000 salariés, d’une part, chiffre d’affaires annuel inférieur à 1 500 millions d’euros ou total de bilan inférieur à 2 000 millions d’euros, d’autre part. Le respect des critères est apprécié lors de l'investissement du compartiment dans les actions concernées.
ECHIQUIER ENTREPRENEURS est principalement investi dans des actions de l’Union Européenne mais pourra avoir recours à des actions en dehors de cette zone dans la limite de 25%.
- Titres de créances et instruments du marché monétaire :Dans la limite de 25 %, le compartiment peut investir :
- dans des titres de créances négociables. L’échéance maximum des titres de créances utilisés dans le cadre de la gestion de la trésorerie du compartiment sera de 5 ans. Les titres court terme ainsi utilisés bénéficient d’une notation Standard & Poor’s court terme « Investment grade » -ou notation équivalente dans une autre agence de notation. Les TCN réputés « spéculatifs », ou non notés sont autorisés dans la limite de 10%.
- dans des titres obligataires. Dans ce cadre, une attention particulière sera portée à la qualité de crédit des entreprises émettant ces titres. Les titres concernés sont des titres réputés« Investment grade » à savoir notés au minimum BBB- par Standard & Poor’s ou équivalent ou considérés comme tels par l’équipe de gestion. Les obligations réputées « spéculatives » ou non notées sont autorisées dans la limite de 10%. La maturité maximum des titres obligataires est de 10 ans. Toutefois le compartiment se réserve le droit d’acquérir des obligations avec une maturité supérieure à 10 ans, de manière marginale en pourcentage de l’actif. La gestion ne se fixe pas de limite dans la répartition entre émetteurs souverains et privés.