# The Shares
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## General



# of each Sub-Fund will be offered in registered form and will be issued without certificates. All Shares are of no par value and must be fully paid upon issue.
The Board of Directors may decide to issue fractional Shares. Fractions of Shares will be issued up to three decimal places. Such fractional Shares shall not be entitled to vote but shall be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant Class on a pro rata basis. If the sum of the fractional Shares so held by the same Shareholder in the same Class represents one or more entire Share(s), such Shareholder benefits from the corresponding voting right(s).
Subject to the restrictions described below, Shares of each Class of each Sub-Fund are freely transferable and are each entitled to participate equally in the profits and liquidation proceeds attributable to that Class. The rules governing such allocation are set forth below.
The Shares carry no preferential or pre-emptive rights, and each Share entitles its registered holder to one vote at all general meetings of Shareholders and at all meetings of the Sub-Fund in which such Share is held. Shares redeemed by the Fund may be cancelled.
The Board of Directors may restrict or prevent the legal or beneficial ownership of Shares by any person, firm or corporation if the ownership is such that it may be contrary to the interests of the Fund or of the majority of its Shareholders or of any Sub-Fund or Class therein. Where it appears to the Board of Directors that a person who is precluded from holding Shares, either alone or in conjunction with any other person, is a beneficial owner of Shares, the Fund may proceed to compulsorily redeem all Shares so owned.
The Board of Directors may fix minimum subscription amounts for each Class, which, if applicable, are detailed below in Section 7.3. “Class Descriptions, Eligibility for Shares, Minimum Subscription and Holding Amounts”.
Unless otherwise specified in Appendix 1 in relation to a specific Sub-Fund, applications for subscriptions can be submitted up to 12:00 CET on any Valuation Day, provided the application is received in good order. Applications for subscriptions received after such time will be dealt with on the following Valuation Day. Applications for redemptions and conversions from any Sub-Fund must be received in good order no later than 12:00 CET on the relevant Valuation Day. Redemption and conversion applications received after such time will be dealt with on the following Valuation Day.

## Further information in relation to the subscription, conversion and redemption of Shares is set out below.
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## Subscription for Shares

Applications for subscriptions for Shares can be made on any Valuation Day for the relevant Sub-Fund prior to 12:00 CET. Applications for Shares should be sent to the Registrar and Transfer Agent at the address set out in Section 2. “Directory” of this Prospectus.
Shares of each Class shall be allotted at the net asset value per Share of such Class determined on the applicable Valuation Day, plus any applicable sales charge. A sales charge (if any) of up to 5% of the subscription amount may be applied and retained by the intermediary acting in relation to the distribution of certain Classes. Further information on which Class such charge may apply is available online at www.bluebay.com.
Payment for Shares must be received by the Depositary in the Reference Currency of the relevant Class not later than three Business Days after the relevant Valuation Day. Where an applicant for Shares fails to pay settlement monies on subscription, the Board of Directors may cancel the allotment or, if applicable, redeem the Shares. If requested by a Shareholder, the Board of Directors acting in its discretion may, from time to time, determine to pay such cancellation proceeds in currencies other than the designated currency of the relevant Class of Shares. The Depositary will inform the applicant that the application has been rejected or the subscription cancelled, as applicable, and the money received, if any, will be returned to the applicant at its risks and costs, without interest. The applicant may be required to indemnify the Fund against any and all losses, costs or expenses incurred (as conclusively determined by the Board of Directors in their discretion) directly or indirectly as a result of the applicant's failure to make timely settlement. In computing such loss, account shall be taken, where appropriate, of any movement in the price of the Shares concerned between allotment and cancellation or redemption and the costs incurred by the Fund in taking proceedings against the applicant.
If the applicant fails to make timely settlement in respect of the allotment of a share or shares, the Board of Directors may at its discretion take such steps as it sees fit to avoid, mitigate or make good any losses, costs or expenses incurred by the Fund as mentioned above including making payment of the due amount to the Fund on the due date and shall be entitled to recover all costs and expenses (including interest) incurred directly or indirectly by the Fund in seeking to recover such due debt and which is payable on demand.
The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which Shares shall be issued in any Class of Shares. The Board of Directors may, in particular, decide that Shares of any Class shall only be issued during one or more offering periods or at such other periodicity as provided for in this Prospectus. Furthermore, the Board of Directors may impose restrictions in relation to the minimum initial subscription amounts, the minimum subsequent subscription amount and the minimum shareholding amount. The Board of Directors may, from time to time, determine minimum holdings or subscriptions of Shares of any Sub-Fund/Class of such number or value thereof as it may think fit or waive these minimum.
The Fund may, if a prospective shareholder requests and the Board of Directors so agrees, satisfy any application for subscription of Shares which is proposed to be made by way of contribution in kind. The nature and type of assets to be accepted in any such case shall be determined by the Board of Directors and must correspond to the investment policy and restrictions of the Fund or the Sub- Fund being invested in. A report relating to the contributed assets must be delivered to the Fund by an independent auditor save as otherwise provided for under applicable laws. All costs associated with such contribution in kind shall be borne by the Shareholder making the contribution, or by such other third party as agreed by the Fund or in any other way which the Board of Directors considers fair to all Shareholders of the Sub-Fund.
The Board of Directors reserves the right to accept or refuse any application in whole or in part and for any reason. The Fund may also limit the distribution of Shares of a given Class or Sub-Fund to specific countries. The issue of Shares of a given Class shall be suspended whenever the determination of the net asset value per Share of such Class is suspended by the Fund (see Section 4.7. “Temporary Suspension of the calculation of net asset value, Issues, Redemptions and Conversions”). The Fund, the Management Company and the Registrar and Transfer Agent will at all times comply with any obligations imposed by any applicable laws, rules and regulations with respect to money laundering, as they may be amended or revised from time to time, and will furthermore adopt procedures designed to ensure, to the extent applicable, that they shall comply with the foregoing undertaking. As a result, the Registrar and Transfer Agent has to ensure that the identity of subscribers who are individuals (demonstrated by a certified copy of their passport or identification card) or of subscribers who are not individuals (demonstrated by a certified copy of their articles of incorporation or equivalent documentation) or the status of financial intermediaries (demonstrated by a recent original extract of the Trade Register and, where applicable or if requested, a certified copy of the business authorisation delivered by the competent local authorities) are disclosed to the Fund. Such information shall be collected for compliance reasons only and shall not be disclosed to unauthorised persons.
Confirmation of completed subscriptions will be mailed, at the risk of the Shareholder, to the address indicated in the Shareholder’s application, within 10 Business Days following the issue of Shares.
The Global Distributor may enter into agreements with certain distributors pursuant to which they agree to act as, or appoint nominees for, investors subscribing for Shares through their facilities (distribution and nominee agreements). In such capacity, the distributor may effect subscriptions, conversions and redemptions of Shares in a nominee name on behalf of individual investors and request the registration of such operations on the register of Shareholders of the Fund in such nominee name. The nominee/distributor maintains its own records and provides the investor with individualised information as to its holdings of Shares in the Fund.
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## Class Descriptions, Eligibility for Shares, Minimum Subscription and Holding Amounts


## Classes of Shares

## The Board of Directors may from time to time decide to create within each Sub-Fund different Classes which may have any combination of the following features:
- Each Sub-Fund may contain one or more of the following Classes: A, B, C, D, E, G, I, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y, Z (and/or any of the aforementioned, followed by “R"). These Classes may differ in their minimum initial and minimum holding amount, eligibility requirements, and applicable fees and expenses, as detailed in Appendix 1. Variations of the same Class may be denoted by numerals 1, 2, 3 and so on as appropriate.
- Each Class, where available, may be offered in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund, or may be denominated in any other currency as determined from time to time by the Board of Directors. The currency denomination of each Class will be represented in the name of the Class by a short form reference to such currency. Classes not denominated in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund are hedged on a periodic basis against the Reference Currency of such Sub-Fund, with the aim to mitigate currency risk between the currency in which the Class is denominated and the Reference Currency of the relevant Sub-Fund. This hedging technique is applied to all Classes not denominated in the Reference Currency of the Sub-Fund by default, except when a Class is a “BHedged” Class (see below), or unless otherwise stated. Such currency transactions are not linked to the underlying currency exposure of the portfolio holdings.
- Each Class, where available, may have a certain portion of its non-Class currency exposure in the benchmark of the relevant Sub- Fund hedged back to the Class currency on a periodic basis. Such Classes are denoted by “(BHedged)” in the name of the Class. Such currency transactions are not linked to the underlying currency exposures of the portfolio holdings. Investors should note the currency exposure of a Sub-Fund’s benchmark may or may not be the same as the currency exposure of the Sub-Fund’s portfolio in which case investors would still be exposed to currency fluctuations.
- Classes which are intended to distribute dividends will be classified according to the categories set out in Section 8.2. “Distributing Classes”. Specific dividend policies are described therein.
- Each Class, where available, may charge a Performance Fee, as described in Section 9. “Management and Fund Charges”. Classes which charge a Performance Fee are denoted by “(Perf)” for Equalised Performance Fees or “(CPerf)” for Unequalised Performance Fees in the name of the Class. The applicable Performance Fee Rate for each Class is set out in Appendix 1.

The availability of any Class detailed above may differ from Sub-Fund to Sub-Fund. A complete list of Classes offered within each Sub- Fund may be obtained online at www.bluebay.com, from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request.

## Eligibility Requirements
- Class A, Class M, Class V and Class W Shares may only be acquired by investors, including distributors and/or intermediaries rendering services such as non-independent advice and execution only under the MiFID 2, who are clients of the Investment Manager and meet the minimum account maintenance or qualification requirements established from time to time for the Investment Manager’s client accounts.
- Class B and Class R Shares (except in instances where “R” is a suffix to another Class described below, in which case the eligibility requirements in respect of such Class shall prevail) are open to all investors, including distributors and/or intermediaries rendering services such as non-independent advice or execution only under the MiFID 2.
- Class C Shares are open to all investors via certain distributors and/or intermediaries who, on the basis of either (i) applicable legal and/or regulatory requirements including those rendering discretionary portfolio management and/or independent advice under the MiFID 2 or (ii) individual fee arrangements or commercial models with their clients, are not allowed to receive and retain any rebates/trail commission from the Investment Manager or Management Company.
- Class D and Class DR Shares are intended for investors who are resident or ordinarily resident in the United Kingdom for tax purposes.
- Class E and Class ER Shares may be offered in limited circumstances to qualified Institutional Investors and any investor, respectively, at the discretion of the Investment Manager to cater for specific requirements in respect of such investors.
- Class G Shares are only available to specific investors in certain countries at the discretion of the Investment Manager. Class G Shares will only be available for subscription until the total net asset value of the relevant Sub-Fund has reached or is greater than the amount specifically determined by the Investment Manager.
- Class I Shares are not intended to be placed with the public and may only be acquired by qualified Institutional Investors.
- Class K Shares may only be offered in limited circumstances in certain countries to qualified Institutional Investors who meet the minimum account maintenance or qualification requirements, or any other such criteria as established from time to time by the Investment Manager. Class K Shares will only be available for subscription until the total net asset value of the relevant Sub- Fund has reached or is greater than the amount specifically determined by the Investment Manager.
- Class Q Shares may be offered to certain distributors and/or intermediaries who, on the basis of either (i) applicable legal and/or regulatory requirements including those rendering discretionary portfolio management and/or independent advice under MiFID 2 or (ii) individual fee arrangements or commercial models with their clients are not allowed to receive and retain any rebates/trail commission from the Investment Manager or Management Company. This Class is only open to distributors and/or intermediaries who meet the minimum account maintenance or qualification requirements, typically being a minimum of EUR 50,000,000 in collective assets or equivalent in other currencies.
- Class S Shares may be offered in limited circumstances to certain distributors and/or intermediaries who, on the basis of either(i) applicable legal and/or regulatory requirements including those rendering discretionary portfolio management and/or independent advice under the MiFID 2 or (ii) individual fee arrangements or commercial models with their clients are not allowed to receive and retain any rebates/trail commission from the Investment Manager or Management Company. This Class is only open to distributors and/or intermediaries who meet the minimum account maintenance or qualification requirements, typically being a minimum of EUR 200,000,000 in collective assets or equivalent in other currencies.
- Class X Shares may only be acquired by (a) investors who are clients of the Investment Manager or clients of an affiliate of the Investment Manager and (i) meet the minimum account maintenance or qualification requirements established from time to time for the Investment Manager’s or its affiliate’s client accounts and/or (ii) whose Class X Shares will be held in a client account of the Investment Manager or an affiliate of the Investment Manager, subject to separate management fees payable to the Investment Manager or an affiliate of the Investment Manager; or (b) the Directors, directors or employees of the Investment Manager or of any affiliate of the Investment Manager and any of their connected persons (including without limitation a trustee of a trust established by or for such person), or any nominee of the foregoing.
- Class Y Shares may only be acquired by (a) Institutional Investors who are clients of the Investment Manager or clients of an affiliate of the Investment Manager and (i) meet the minimum account maintenance or qualification requirements established from time to time for the Investment Manager’s or its affiliate’s client accounts and/or (ii) whose Class Y Shares will be held in a client account of the Investment Manager or an affiliate of the Investment Manager, subject to separate management fees payable to the Investment Manager or an affiliate of the Investment Manager; or (b) the Investment Manager, affiliates of the Investment Manager which qualify as Institutional Investors, investment vehicles managed by the Investment Manager or affiliates of the Investment Manager.
- Class Z Shares is a Class which charges Performance Fee only and may only be acquired by qualified Institutional Investors.
- Class ZR Shares is a Class which charges Performance Fee only and may be acquired by any investor.

Where subscription proceeds are received from investors subscribing for Classes which are denominated in a currency other than the Reference Currency of the relevant Sub-Fund, the costs for the conversion of currencies into the Reference Currency of the relevant Sub-Fund are borne by the relevant Class, provided always that all Shareholders of the relevant Class are treated equally.

## Initial Offering Price
The initial offering price for the respective currency denominations of each Class of each Sub-Fund can be obtained online at www.bluebay.com, from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request.

## Minimum Subscription and Holding Amount
The minimum subscription amount and minimum holding amount requirements set out below in relation to the relevant Class type apply to all variations of such Class type, unless specifically stated otherwise below or in Appendix 1. For Classes available in any currency not listed below, the minimum subscription amount and minimum holding amount can be obtained online at www.bluebay.com, from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request (and will be approximately equivalent to the respective amounts listed below). Where no minimum amount is specified for a particular Class, no minimum amount is applicable. The availability of any Class described below may differ from Sub-Fund to Sub-Fund. A complete list of Classes offered by each Sub-Fund, together with the current minima in all available currencies, may be obtained online at www.bluebay.com, from the registered office of the Fund or from the Registrar and Transfer Agent upon request.
No minimum subscription and holding amounts shall be applicable in respect of Class C, Class E, Class ER, Class G, Class K, Class M, Class Q, Class S, Class W, Class X and Class Y shares except for any eligibility requirement as detailed above.

## The Board of Directors has the discretion, from time to time, to waive any applicable minimum subscription amounts.
| Minimum Subscription and Holding Amount |
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| Class | Currencies Offered | Minimum Subscription and Holding Amount |
| B | CAD | CAD 100,000 |
| CHF | CHF 100,000 |
| EUR | EUR 100,000 |
| GBP | GBP 50,000 |
| JPY | JPY 10,000,000 |
| USD | USD 100,000 |
| D | GBP | GBP 50,000 |
| DR | GBP | GBP 5,000 |
| I and Z | AUD | AUD 500,000 |
| CAD | CAD 500,000 |
| CHF | CHF 500,000 |
| EUR | EUR 500,000 |
| GBP | GBP 300,000 |
| NOK | NOK 5,000,000 |
| SEK | SEK 5,000,000 |
| SGD | SGD 500,000 |
| USD | USD 500,000 |
| NOK | NOK 5,000,000 |
| R and ZR | CHF | CHF 10,000 |
| EUR | EUR 10,000 |
| GBP | GBP 5,000 |
| NOK | NOK 100,000 |
| PLN | PLN 50,000 |
| SEK | SEK 100,000 |
| SGD | SGD 10,000 |
| USD | USD 10,000 |


## Minimum Subscription and Holding Amount – applicable to certain Sub-Funds
| The minimum subscription amount and minimum holding amount requirements for Classes A, B, C, D, DR, E, ER, G, I, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y, Z and ZR for the BlueBay Capital Income Fund, the BlueBay Financial Capital Bond Fund, the BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund, BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund and the BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund are set out below and will be the equivalent for any alternative currency to the ones listed. The Board of Directors does not have the discretion to waive any applicable minimum subscription amount and minimum holding amount on these Classes. |
| --- |
| Minimum Subscription and Holding Amount |
| Class | Currencies Offered | Minimum Subscription and Holding Amount |
| B | CHF | CHF 100,000 |
|  | EUR | EUR 100,000 |
|  | GBP | GBP 50,000 |
|  | USD | USD 100,000 |
| A, C, E, ER, G, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y and ZR | CHF | EUR 10,000 or equivalent in other currencies |
| EUR |
| GBP |
| NOK |
| SEK |
| SGD |
| USD |
| D | GBP | GBP 50,000 |
| DR | GBP | GBP equivalent to EUR 10,000 |
| I and Z | AUD | AUD 500,000 |
| CAD | CAD 500,000 |
| CHF | CHF 500,000 |
| EUR | EUR 500,000 |
| GBP | GBP 300,000 |
| NOK | NOK 5,000,000 |
| USD | USD 500,000 |


## The Board of Directors may, at any time, decide to compulsorily redeem all Shares from Shareholders whose holdings would, as a result of application for partial redemption of its Shares, be less than the minimum subscription amount or who consequently fail to satisfy any other applicable eligibility requirements set out. In such case, the Shareholder concerned will receive one month’s prior notice so as to be able to increase its holding above such amount or otherwise satisfy the eligibility requirements.
- Listing of SharesAt the discretion of the Management Company, Shares of certain Classes (excluding Class X/Y Shares) of all Sub-Funds may be listed on the Euro MTF market. More specific details may be obtained from the Listing Agent.


## For so long as the Shares of any Sub-Fund are listed on the Euro MTF market, the Fund shall comply with the requirements of the Euro MTF market relating to those Shares.
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## Conversion of Shares

Subject to any suspension of the determination of the net asset values concerned, Shareholders have the right to convert all or part of their Shares of any Class into Shares of the same Class in another Sub-Fund or into Shares of another existing Class of the same or another Sub-Fund by applying for conversion in the same manner as for the issue of Shares. However, the right to convert Shares is subject to compliance with any conditions (including any minimum subscription amounts) applicable to the Class into which the conversion is to be effected. Therefore, if, as a result of a conversion, the value of a Shareholder’s holding in the new Class would be less than the minimum subscription amount (specified above in Section 7.3. “Class Descriptions, Eligibility for Shares, Minimum Subscription and Holding Amounts”, where appropriate), the Management Company may decide not to accept the request for conversion of the Shares. In addition, if, as a result of a conversion, the value of a Shareholder’s holding in the original Class would become less than the relevant minimum subscription amount, the Shareholder may be deemed (if the Management Company so decides) to have requested the conversion of all of its Shares.
The number of Shares issued upon conversion will be based upon the respective net asset values of the two Classes concerned on the Valuation Day in respect of which the conversion request is processed.

## Requests for Conversion between Classes in the same Sub-Fund
For Conversions between different Classes in the same Sub-Fund, conversion requests received in good order prior to 12:00 CET on any Valuation Day will be processed on that Valuation Day. Requests received after 12:00 CET on any Valuation Day will be deferred to the next Valuation Day in the same manner as for the issue and redemption of Shares.

## Requests for Conversion between Classes in different Sub-Funds
For Conversions between Classes in different Sub-Funds, conversion requests received in good order prior to 12:00 CET on any common Valuation Day will be processed on such common Valuation Day. Requests received after 12:00 CET on any common Valuation Day will be deferred to the following common Valuation Day in the same manner as for the issue and redemption of Shares.
For the avoidance of doubt, for conversions between Classes in different Sub-Funds, the notification period for conversion requests shall be the same as the notification period for redemptions applicable to the Sub-Fund from which conversion is requested.
The number of Shares issued upon conversion will be based upon the respective net asset value of the Shares of the relevant Sub- Funds on the Valuation Day in respect of which the conversion request is accepted and will be calculated as follows:

## A = (𝐵 𝑥 𝐶 𝑥 𝐷)

## 𝐸
- is the number of Shares to be allocated in the new Sub-Fund/Class
- is the number of Shares to be converted in the original Sub-Fund/Class
- is the net asset value on the applicable Valuation Day of the Shares to be converted in the initial Sub-Fund/Class
- is the exchange rate applicable on the effective transaction day for the currencies of the two Sub-Funds/Classes
- is the net asset value on the applicable Valuation Day of the Shares to be allocated in the new Sub-Fund/ClassAfter the conversion, the Registrar and Transfer Agent will inform the Shareholder(s) as to the number of new Shares obtained as a result of the conversion, as well as the net asset value.

Additionally, with respect to any given Valuation Day, if requests for conversions exceed a certain percentage of the net asset value of a Sub-Fund or a Class of Shares as determined by the Board of Directors, the Board of Directors may decide that part or all of such requests for conversion shall be deferred in the same manner as deferred redemptions (see Section 7.6. “Redemption of Shares”).
Conversions of Shares of a given Sub-Fund shall be suspended whenever the determination of the net asset value per Share of such Sub-Fund is suspended by the Fund (see Section 4.7. “Temporary Suspension of the calculation of net asset value, Issues, Redemptions and Conversions”).
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## Redemption of Shares

Any Shareholder may apply for redemption of its Shares in part or in whole on any Valuation Day. For redemptions from any Sub- Fund, valid written redemption applications should be received in good order by the Registrar and Transfer Agent no later than 12:00 CET on the relevant Valuation Day.
Redemptions shall be effected at the net asset value per Share of the relevant Class determined on the applicable Valuation Day. Redemption payments will be made in the Reference Currency of the relevant Class and the Depositary will issue payment instructions to its correspondent bank for payment normally no later than three Business Days after the relevant Valuation Day. The Board of Directors reserves the right to extend the period for payment of redemption proceeds to such period, not exceeding 10 Business Days, as shall be necessary to repatriate proceeds of the sale of investments in the event of impediments due to exchange control regulations or similar constraints in the market in which a substantial part of the assets of a Sub-Fund are invested or in exceptional circumstances where a Sub-Fund is unable to meet a redemption request within three Business Days after the relevant Valuation Day.
If, as a result of a redemption, the value of a Shareholder’s holding falls below the relevant minimum subscription amount, that Shareholder may be deemed (if the Board of Directors so decides) to have requested redemption of all of its Shares.
When there is insufficient market liquidity to transact as determined by the Board of Directors at its discretion or in other exceptional circumstances, the Board of Directors reserves the right to postpone the payment of redemption proceeds.
Additionally, with respect to any given Valuation Day, if requests for redemption exceed a certain percentage of the net asset value of a Sub-Fund or a Class of Shares as determined by the Board of Directors, the Board of Directors may decide that part or all of such requests for redemption shall be deferred for a period and in a manner that the Board of Directors considers to be in the best interests of the Fund and its Shareholders. The deferral of redemptions is to allow for the orderly disposal of assets by the relevant Sub-Fund in order to realise the proceeds required to meet such requests. Deferred redemptions shall be paid out on a pro rata basis with respect to the aggregate redemptions received on a particular Valuation Day in the relevant Sub-Fund taking into account any deferred redemptions from previous Valuation Day(s). Redemption requests which have not been dealt with because of such deferral will be given priority over requests subsequently received. Deferred redemptions shall be effected at the net asset value per share of

## the Valuation Day redemptions are paid out rather than the net asset value per share of when the relevant redemption requests were made.
If with respect to any given Valuation Day, redemption requests amount to the total number of Shares in issue in any Class(es) of Shares or Sub-Funds or if the remaining number of Shares in issue in that Sub-Fund or Class of Shares after such redemptions would represent a total net asset value below the minimum level of assets under management required for such Sub-Fund or Class of Shares to be operated in an efficient manner, the Board of Directors may decide to terminate and liquidate the Sub-Fund or Class of Shares in accordance with the provisions in the Articles of Incorporation. For the purpose of determining the redemption price, the calculation of the net asset value per share of the relevant Sub-Funds or class(es) of shares shall take into consideration all liabilities that will be incurred in terminating and liquidating said class(es) of shares or Sub-Funds.
Redemption of Shares of a given Sub-Fund shall be suspended whenever the determination of the net asset value per Share of such Sub-Fund is suspended by the Fund (see Section 4.7. “Temporary Suspension of the calculation of net asset value, Issues, Redemptions and Conversions”).
The Fund shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy in kind the payment of the redemption price to any shareholder who agrees by allocating to the shareholder investments from the portfolio of assets of the Fund or the relevant Sub- Fund(s) equal to the value of the shares to be redeemed. The assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other shareholders of the Fund or the relevant Sub-Fund(s) and the valuation used shall be confirmed by a special report of an independent auditor save as otherwise provided for under applicable laws. All costs associated with a redemption in kind shall be borne by the shareholder requesting the redemption or by such other party as agreed by the Fund or in any other way which the Board of Directors considers fair to all shareholders of the Sub-Fund.
Shareholders are required to notify the Registrar and Transfer Agent immediately in the event that they are or become US Persons or hold Shares for the account or benefit of US Persons or otherwise hold Shares in breach of any law or regulation or otherwise in circumstances having, or which may have, adverse regulatory, tax or fiscal consequences for the Fund or the Shareholders or which may otherwise be detrimental to the interests of the Fund. If the Board of Directors becomes aware that a Shareholder (a) is a US Person or is holding Shares for the account of a US Person, (b) is holding Shares in breach of any law or regulation or otherwise in circumstances having, or which may have, adverse regulatory, tax or fiscal consequences for the Fund or the Shareholders or which may otherwise be detrimental to the interests of the Fund, the Board of Directors may redeem the Shares in accordance with the provisions of the Articles of Incorporation.
From time to time it may be necessary for the Fund to borrow on a temporary basis to fund redemptions. For restrictions applicable to the Fund’s ability to borrow, see Section 10.1. “Investment Restrictions”.

## All redeemed shares may be cancelled.
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## Transfer of Shares

The transfer of registered Shares may normally be effected by delivery to the Registrar and Transfer Agent of an instrument of transfer in appropriate form. On receipt of the transfer request, the Registrar and Transfer Agent may, after reviewing the endorsement(s), require that the signature(s) be guaranteed by an approved bank, stockbroker or public notary.

## Shareholders are advised to contact the Registrar and Transfer Agent prior to requesting a transfer to ensure that they have all the correct documentation for the transaction.
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## Prevention of money laundering and terrorism financing

The Fund must comply with applicable international and Luxembourg laws and regulations regarding the prevention of money laundering and terrorist financing (“AML/CFT”), including in particular with the law of 12 November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing, as amended, (the “2004 Law”) the Grand-Ducal Regulation of 1 February 2010 providing details on certain provisions of the 2004 Law, as amended, and the CSSF Regulation N° 12-02 of 14 December 2012 on the fight against money laundering and terrorist financing, as amended by the CSSF Regulation 20-05 (the “AML/CFT Rules”).
In particular, the AML/CFT Rules require the Fund, on a risk sensitive basis, to establish and verify the identity of subscribers for Shares, and, as the case may be, of any person acting on behalf of such Shareholder as well as of the beneficial owner of the Shares if they are not the subscribers) and the origin of subscription proceeds and to monitor the business relationship on an ongoing basis. The identity of a Shareholder should be verified on the basis of documents, data or information obtained from a reliable and independent source.
To that end, the Fund, the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and any other service provider of the Fund shall request the information and documents necessary to establish and verify the identity and the profile of a Shareholder, the nature and the intended purpose of the business relationship and the origin of subscription proceeds. In any case, the Fund, the Management Company, the Registrar and Transfer Agent and any other service provider of the Fund have the right to request additional information and documents deemed necessary to comply with the AML/CFT Rules. Failure to provide such information and documents shall result in an application not being processed; the Fund, the Management Company and the Registrar and Transfer Agent are entitled to refuse the application and will not be liable for any interest, costs or compensation. Similarly, when Shares are issued, they cannot be redeemed or converted until full details of registration and AML/CFT documents of the Shareholder have been completed.
Subscriptions of Shares can also be made indirectly, that is through third parties. In such case, the Fund and the Management Company may be permitted to rely on the above-mentioned customer identification and verification measures performed by these third parties under the conditions described in Art. 3-3 of the Law of 12 November 2004. These conditions require in particular that the third parties apply customer due diligence and record-keeping requirements that are consistent with those laid down in the Law of 12 November 2004 and in the Directive (EU) 2015/849 of the European Parliament and of the Council of 20 May 2015 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, and are supervised by a competent supervisory authority in a manner consistent with these rules. In addition, the Fund and the Management Company will ensure that the third-parties (i) provide the Fund and the Registrar and Transfer Agent with information about the identity of the investor, the persons acting on its behalf and the beneficial owners, (ii) provide the Fund and the Management Company with relevant information on the source of funds, and (iii) at the request of the Fund and/or the Management Company, provide copies of the customer due diligence documents as further specified in the relevant application subscription forms without delay, which can be used to verify the identity of the investor (and, if applicable, all beneficial owners).
The ongoing monitoring of the business relationship with the shareholders of the Fund that have subscribed Shares indirectly through the third party may be performed by the Management Company and/or the Registrar and Transfer Agent. Distribution agents and local paying agents may provide a nominee service for investors purchasing Shares through them. In such a case, the Management Company and/or the Registrar and Transfer Agent will perform enhanced due diligence measures with respect to said intermediary pursuant to article 3 of the CSSF Regulation 12-02, as amended by CSSF Regulation 20-05.
The Management Company performs a specific due diligence and regular monitoring and applies precautionary measures on both the liability and asset side of the balance sheet (i.e. including in the context of investments/divestments), in accordance with Articles 3 (7) and 4 (1) of the 2004 Law.
Pursuant to articles 3 (7) and 4 (1) of the 2004 Law, the Fund is also required to apply precautionary measures regarding the assets of the Fund. The Fund should assess, using its risk based approach, the extent to which the offering of its products and services presents potential vulnerabilities to placement, layering or integration of criminal proceeds into the financial system.
Pursuant to the Law of 19 December 2020 on the implementation of restrictive measures in financial matters, the application of international financial sanctions must be enforced by any Luxembourg natural or legal person, as well as any other natural or legal person operating in or from the Luxembourg territory. As a result, prior investing in assets, the Fund must, as a minimum, screen the name of such assets or of the issuer against the target financial sanctions lists.
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## Late Trading and Market Timing

The Fund, the Management Company and the Registrar and Transfer Agent ensure that the practices of late trading and market timing will be eliminated in relation to the distribution of Shares. The cut-off times mentioned in this Section 7. will be observed rigidly. Investors do not know the net asset value per Share at the time of their request for subscription, redemption, or conversion.
Subscriptions, redemptions and conversions of Shares should be made for investment purposes only. The Fund and the Management Company do not permit market-timing or other excessive trading practices. Excessive, short-term trading practices may disrupt portfolio management strategies and harm the Fund’s performance. To minimise harm to the Fund and the Shareholders, the Management Company or the Registrar and Transfer Agent on its behalf has the right to reject any subscription or conversion order, or levy a fee of up to 2% of the value of the order for the benefit of the Fund from any investor who is believed to engage in excessive trading or has a history of excessive trading or if an investor's trading, in the opinion of the Management Company, has been or may be disruptive to the Fund or any of the Sub-Funds. In making this judgment, the Management Company may consider trading done in multiple accounts under common ownership or control. The Management Company also has the power to redeem all Shares held by a Shareholder who is or has been engaged in excessive trading. Neither the Management Company nor the Fund will be held liable for any loss resulting from rejected orders or mandatory redemptions.
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## Data Protection

All personal data of Shareholders contained in any document provided by such Shareholder and any further personal data collected in the course of the relationship with the Fund, Management Company, Investment Manager, administrator, registrar and transfer agent and/or depositary (the “Personal Data”) may be collected, recorded, organised, stored, adapted or altered, retrieved, consulted, used, disclosed by transmission, dissemination or otherwise made available, aligned or combined, blocked, erased or destroyed or otherwise processed (“Processed”) by the Management Company (the “Authorised Entity”) and other companies directly or indirectly affiliated with the Fund, Investment Manager, administrator, registrar and transfer agent and/or depositary in accordance with applicable data protection laws, including, but not limited to the Regulation (EU) 2016/679 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data (the “GDPR”, applicable as from 25 May 2018), as implemented or complemented. Such Personal Data shall be Processed upon the legal bases of contractual necessity or the Authorized Entity’s legitimate interests in administering the Fund (as appropriate), the conclusion and the execution of the Shareholder subscription in the Fund and for the purposes of account administration, anti-money laundering identification, tax identification under applicable regulations such as the FATCA Law and the CRS Law and the development of the business relationship and as may otherwise be required to satisfy applicable laws. The Authorised Entity will be a data controller of the Personal Data.
The Personal Data will not be kept for longer than necessary to fulfil the abovementioned purposes, or unless any new purposes are agreed with you, or in accordance with applicable laws. The Authorised Entity may share the Personal Data with agents appointed by the Investment Manager, administrator, registrar and transfer agent and/or the depositary to support the Fund related activity in
connection with the abovementioned purposes. To the extent the Authorised Entity transfer the Personal Data to countries located outside of the European Economic Area which have not been approved by the European Commission as providing adequate protection for personal data, such transfer will be made in accordance with applicable data protection laws. For any questions regarding the Authorised Entity’s processing of the Personal Data (including data subjects’ rights to access, rectification and deletion of the Personal Data) please contact dataprotection@bluebay.com.
Further details about the collection, the processing and the transfer of your Personal Data are contained in a privacy notice which may be consulted at the following address: http://www.bluebay.com/globalassets/documents/data-protection-statement.pdf.
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## Investors rights

The Fund draws the investors’ attention to the fact that any investor will only be able to fully exercise his investor rights directly against the Fund, notably the right to participate in general shareholders’ meetings if the investor is registered himself and in his own name in the shareholders’ register of the Fund. In cases where an investor invests in the Fund through an intermediary investing into the Fund in his own name but on behalf of the investor, it may not always be possible for the investor to exercise certain shareholder rights directly against the Fund. Investors are advised to take advice on their rights.
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Translation (ENFR, 2021-08-01):
# Les Actions
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## Généralités


Les Actions de chaque Compartiment seront offertes sous forme nominative et seront émises sans certificat. Toutes les Actions sont sans valeur nominale et doivent être intégralement libérées à l’émission.
Le Conseil d’administration peut décider d’émettre des fractions d’Actions. Les fractions d’Actions seront émises jusqu’à la troisième décimale. De telles fractions d’Actions ne donneront pas droit au vote mais donneront droit à la participation au pro rata aux actifs nets attribuables à la Catégorie concernée. Si la somme de toutes les fractions d’Actions détenues par le même Actionnaire dans la même Catégorie représente une Action entière ou plus, cet Actionnaire bénéficiera du droit de vote correspondant.
Sous réserve des restrictions décrites plus bas, les Actions de chaque Catégorie de chaque Compartiment sont librement cessibles et chacune d’elles a le droit de participer de manière identique aux bénéfices et au produit de la liquidation attribuables à cette Catégorie. Les règles qui gouvernent cette attribution sont énoncées plus bas.
Les Actions ne s’accompagnent d’aucun droit préférentiel ou de préemption et chaque Action donne à son détenteur inscrit au registre le droit à un vote lors de toutes les assemblées générales des Actionnaires et de toutes les assemblées du Compartiment dans lequel cette Action est détenue. Les Actions remboursées par le Fonds peuvent être annulées.
Le Conseil d’administration peut limiter ou empêcher la détention légale ou bénéficiaire d’Actions par toute personne physique ou morale si cette propriété peut être contraire aux intérêts du Fonds ou de la majorité de ses Actionnaires ou de tout Compartiment ou Catégorie du Fonds. Lorsqu’il apparaît au Conseil d’administration qu’une personne à laquelle il est interdit de détenir des Actions, seule ou en communauté, n’en est pas moins le bénéficiaire économique, le Fonds pourra procéder au rachat forcé de l’ensemble des Actions concernées.
Le Conseil d’administration peut fixer des montants de souscription minimale pour chaque Catégorie qui, le cas échéant, sont indiqués plus bas dans la Section 7.3. intitulée « Descriptions des catégories, admissibilité à la détention d’Actions, montants minimaux de souscription et de détention ».
Sauf indication contraire en Annexe 1 en ce qui concerne un Compartiment précis, les demandes de souscription peuvent être présentées jusqu’à 12h00 HEC chaque Jour d’évaluation, à condition que la demande soit reçue en bon ordre. Les demandes de souscription reçues après cette heure seront traitées le Jour d’évaluation suivant. Les demandes de rachat et de conversion de tout Compartiment doivent être reçues en bon ordre au plus tard à 12h00 HEC le Jour d’évaluation concerné. Les demandes de rachat et de conversion reçues après cette heure seront traitées le Jour d’évaluation suivant.

## Des informations supplémentaires sur la souscription, la conversion et le rachat d’Actions sont présentées plus bas.
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## Souscription d’Actions

Les demandes de souscription d’Actions peuvent être présentées pour le Compartiment concerné chaque Jour d’évaluation avant 12h00 HEC. Les demandes d’Actions doivent être adressées à l’Agent de tenue de registres et de transfert à l’adresse indiquée à la Section 2. intitulée « Répertoire » du présent Prospectus.
Les Actions de chaque Catégorie seront attribuées à la valeur liquidative par Action de cette Catégorie déterminée le Jour d’évaluation applicable, majorée des frais de vente applicables. Des frais de vente (le cas échéant) plafonnés à 5 % du montant de souscription peuvent être appliqués et retenus par l’intermédiaire intervenant dans le cadre de la distribution de certaines Catégories. Les informations complémentaires sur les Catégories auxquelles ces frais sont susceptibles d’être applicables sont consultables en ligne sur www.bluebay.com.
Le paiement des Actions doit être reçu par le Dépositaire dans la Devise de référence de la Catégorie concernée au plus tard trois Jours ouvrés après le Jour d’évaluation concerné. Lorsqu’un candidat à la détention d’Actions ne s’acquitte pas du règlement financier de la souscription, le Conseil d’administration peut annuler l’allocation ou, le cas échéant, racheter les Actions. À la demande d’un Actionnaire, le Conseil d’administration peut décider à sa discrétion, de payer de tels produits d’annulation dans des devises autres que celle désignée dans la Catégorie d’Actions concernée. Le Dépositaire informera le candidat que sa demande a été rejetée ou que la souscription a été annulée, et si tel est le cas, que l’argent reçu lui sera reversé à ses risques et à ses frais, sans intérêt. Le candidat devra peut-être indemniser le Fonds de toutes pertes, tous coûts ou toutes dépenses encourus (tels que déterminés de manière concluante par le Conseil d’administration à sa discrétion) directement ou indirectement à cause de son défaut de paiement en temps et en heure. Dans le calcul de cette perte, on tiendra compte si nécessaire de chaque variation de prix des Actions concernées entre l’allocation et l’annulation ou le rachat et des coûts occasionnés par poursuites entreprises par le Fonds contre le candidat.
Si le candidat ne s’acquitte pas en temps et en heure du règlement financier de l’allocation d’une action ou de plusieurs actions, le Conseil d’administration peut prendre les mesures qu’il juge nécessaires pour éviter, atténuer ou compenser toutes pertes, tous coûts ou toutes dépenses encourus par le Fonds comme mentionné plus haut, y compris effectuer le paiement du montant dû au Fonds à la date prévue et aura le droit de recouvrir tous les coûts et les dépenses (intérêts compris) engagés directement ou indirectement par le Fonds dans le but de recouvrer la dette due et payable sur demande.
Le Conseil d’administration peut imposer des restrictions sur la fréquence d’émission des Actions d’une Catégorie donnée. Le Conseil d’administration peut, en particulier, décider que les Actions d’une telle Catégorie seront émises lors d’une ou de plusieurs
périodes d’offres ou à une autre périodicité comme convenu dans ce Prospectus. De plus, le Conseil d’administration peut imposer des restrictions concernant les montants minimums initiaux de souscriptions, le montant minimal consécutif de souscription et le montant minimum de détention. Le Conseil d’administration peut, de temps à autre, fixer le montant minimum de détention ou de souscription d’Actions d’un Compartiment/d’une Catégorie à une valeur ou un nombre qu’ils estiment adéquat.
Le Fonds peut, si un actionnaire prospectif le demande et si le Conseil d’administration en convient, satisfaire à toute demande de souscription d’Actions qu’il est proposé de faire au moyen d’une contribution en nature. La nature et le type d’actifs à accepter dans un tel cas sera déterminé par le Conseil d’administration et doit correspondre à la politique et aux restrictions d’investissement du Fonds ou du Compartiment dans lequel ils sont investis. Un réviseur indépendant devra remettre au Fonds un rapport relatif aux actifs apportés, sauf disposition contraire des lois en vigueur. Tous les coûts associés à une telle contribution en nature seront supportés par l’Actionnaire effectuant ledit apport, ou par tout autre tiers tel que convenu par le Fonds ou de toute autre manière que le Conseil d’administration aura estimée équitable pour tous les Actionnaires du Compartiment.
Le Conseil d’administration se réserve le droit d’accepter ou de refuser toute demande, en totalité ou en partie et pour quelque raison que ce soit. Le Fonds peut également limiter la distribution d’Actions d’une Catégorie ou d’un Compartiment donné à certains pays désignés. L’émission d’Actions d’une Catégorie donnée sera interrompue chaque fois que la détermination de la valeur liquidative par Action de cette Catégorie est suspendue par le Fonds (voir Section 4.7. « Suspension temporaire du calcul de la valeur liquidative, des émissions, remboursements et conversions »). Le Fonds, la Société de gestion et l’Agent de tenue de registres et de transfert respecteront en permanence toutes les obligations imposées par toute loi, règle et réglementation applicable en matière de blanchiment d’argent, telles qu’elles pourront être occasionnellement modifiées ou révisées et adoptera en outre des procédures visant à garantir, dans la mesure applicable, qu’ils respectent l’engagement précité. De ce fait, l’Agent de tenue de registres et de transfert doit s’assurer que l’identité des souscripteurs personnes physiques (démontrée par une copie certifiée conforme de leur passeport ou de leur carte d’identité) ou des souscripteurs qui ne sont pas des personnes physiques (démontrée par une copie certifiée conforme de leurs statuts ou de documents équivalents) ou le statut d’intermédiaires financiers (démontré par un extrait original récent du Registre du commerce et, le cas échéant ou si cela est requis, une copie certifiée conforme de l’autorisation d’exercice délivrée par les autorités locales compétentes) est communiquée au Fonds. Ces informations seront réunies pour des raisons de conformité seulement et ne seront pas communiquées à des personnes non autorisées.
La confirmation des souscriptions réalisées sera adressée par courrier postal, au risque de l’Actionnaire, à l’adresse indiquée dans la demande de l’Actionnaire, dans les 10 Jours ouvrés suivant l’émission des Actions.
Le Distributeur international pourra conclure des accords avec certains distributeurs aux termes desquels ils conviennent d’intervenir en qualité d’investisseurs souscripteurs d’Actions ou de désigner des personnes interposées pour des investisseurs souscripteurs d’Actions par l’intermédiaire de leur dispositif (contrats de distribution et de personne interposée). Dans ce cadre, le distributeur peut effectuer des souscriptions, conversions et rachats d’Actions au nom d’une personne interposée pour le compte d’investisseurs individuels et demander l’inscription de ces opérations sur le registre des Actionnaires du Fonds au nom de cette personne interposée. La personne interposée/distributeur tient ses propres archives et fournit à l’investisseur des informations individualisées sur les Actions du Fonds qu’il détient.
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## Descriptions des Catégories, admissibilité à la détention d’Actions, montants minimaux de souscription et de détention


## Catégories d’actions
Le Conseil d’administration peut occasionnellement décider de créer, au sein de chaque Compartiment, différentes Catégories qui peuvent présenter différentes combinaisons des caractéristiques suivantes :
- Chaque Compartiment peut contenir une ou plusieurs des Catégories suivantes : A, B, C, D, E, G, I, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y, Z (et/ou toute catégorie précitée, suivie de « R »). Ces Catégories peuvent différer en ce qui concerne leurs montants minimums de souscription initiale et leurs montants minimums de détention, leurs critères d’admissibilité et les frais et charges applicables, comme détaillé à l’Annexe 1. Les variations d’une même Catégorie peuvent être indiquées par les chiffres 1, 2, 3 et ainsi de suite, selon le cas.
- Chaque Catégorie, lorsqu’elle est disponible, peut être offerte dans la Devise de référence du Compartiment pertinent ou libellée dans toute autre devise tel que déterminé de temps à autre par le Conseil d’Administration. Le fait que chaque Catégorie est libellée dans une devise donnée sera représenté dans l’intitulé de la Catégorie par une référence abrégée à cette devise. Les Catégories qui ne sont pas libellées dans la Devise de référence du Compartiment concerné sont couvertes périodiquement par rapport à la Devise de référence de ce Compartiment, dans le but d’atténuer le risque de change entre la devise dans laquelle la Catégorie est libellée et la Devise de référence du Compartiment concerné. Cette technique de couverture est appliquée à toutes les Catégories non libellées dans la Devise de référence du Compartiment par défaut, à l’exception de la Catégorie « BHedged » (cf. ci-dessous), ou sauf indication contraire. Ces opérations de change ne sont pas liées au risque de change sous-jacent des avoirs en portefeuille.
- Chaque Catégorie, le cas échéant, pourra périodiquement bénéficier de la couverture d’une partie de son risque de change hors Catégorie dans l’indice de référence du Compartiment concerné sur la devise de la Catégorie. Ces Catégories sont précédées de la mention « (BHedged) ». Ces opérations de change ne sont pas liées aux risques de change sous-jacents des avoirs en portefeuille. Les investisseurs sont priés de noter que le risque de change de l’indice de référence d’un Compartiment est susceptible d’être ou de ne pas être identique au risque de change du portefeuille du Compartiment, auquel cas les investisseurs seraient toujours exposés aux fluctuations monétaires.
- Les Catégories pour lesquelles il est prévu que des dividendes soient distribués seront classées selon les catégories énoncées à la Section 8.2. « Catégories de distribution ». Les politiques de dividendes particulières y sont décrites.
- Chaque Catégorie, lorsqu’elle est disponible, peut facturer une Commission de performance telle que décrite à la Section 9. intitulée « Commissions de gestion et frais du Fonds ». Les Catégories qui facturent des Commissions de performance comportent la mention « (Perf) » pour les Commissions de performance égalisées ou « (CPerf) » pour les Commissions de performance non égalisées dans leur intitulé. Pour chaque Catégorie, le taux de Commission de performance est indiqué à l’Annexe 1.

La disponibilité de toute Catégorie détaillée plus haut peut différer d’un Compartiment à l’autre. Une liste complète des Catégories offertes au sein de chaque Compartiment peut être obtenue en ligne à l’adresse www.bluebay.com, auprès du siège social du Fonds ou de l’Agent de tenue de registres et de transfert sur simple demande.

## Critères d’admissibilité
- Les Actions des Catégories A, M, V et W ne peuvent être souscrites que par des investisseurs, notamment les distributeurs et/ou les intermédiaires offrant des services tels que le conseil et l’exécution non indépendants uniquement dans le cadre de la MiFID 2, qui sont clients du Gestionnaire d’investissement et remplissent les critères minimums de conservation de compte et d’éligibilité établis de temps à autre pour les clients du Gestionnaire d’investissement.
- Les Actions des Catégories B et R (sauf dans les cas où « R » est un suffixe d’une Catégorie autre que celles décrites ci-dessous, auquel cas les critères d’éligibilité relatifs à cette Catégorie prévaudront) sont ouvertes à tous les investisseurs, notamment les distributeurs et/ou les intermédiaires offrant des services tels que le conseil et l’exécution non indépendants uniquement dans le cadre de la MiFID 2.
- Les Actions de Catégorie C sont ouvertes à tous les investisseurs par l’intermédiaire de certains distributeurs et/ou intermédiaires qui, sur la base soit (i) des exigences légales et/ou réglementaires applicables, y compris celles prévoyant une gestion discrétionnaire de portefeuille et/ou des conseils indépendants en vertu de la MiFID 2, soit (ii) des arrangements de frais individuels ou des modèles commerciaux avec leurs clients, ne sont pas autorisés à recevoir et à conserver les rabais/commissions de suivi du Gestionnaire d’investissement ou de la Société de gestion.
- Les Actions de Catégorie D et de Catégorie DR sont destinées aux investisseurs résidents ou résidents habituels au Royaume- Uni pour les besoins de l’impôt.
- Les Actions des Catégories E et ER peuvent être offertes dans des circonstances limitées aux Investisseurs institutionnels qualifiés et à tout autre investisseur, respectivement, à la discrétion du Gestionnaire d’investissement afin de répondre aux besoins spécifiques de ces investisseurs.
- Les Actions de Catégorie G peuvent uniquement être acquises par des investisseurs spécifiques dans certains pays à la discrétion du Gestionnaire d’investissement. Les Actions de Catégorie G ne pourront être souscrites que jusqu’à ce que la valeur liquidative totale du Compartiment concerné ait atteint ou soit supérieure au montant spécifiquement déterminé par le Gestionnaire d’investissement.
- Les Actions de Catégorie I ne sont pas destinées à être placées auprès du public et ne peuvent être acquises que par des Investisseurs institutionnels qualifiés.
- Les Actions de Catégorie K peuvent être proposées dans certains pays, dans des circonstances particulières, à des Investisseurs institutionnels qualifiés qui répondent aux critères minimaux de tenue de compte ou de qualification, ou à tout autre critère que le Gestionnaire d’investissement peut définir périodiquement. Les Actions de Catégorie K ne pourront être souscrites que jusqu’à ce que la valeur liquidative totale du Compartiment concerné ait atteint ou soit supérieure au montant spécifiquement déterminé par le Gestionnaire d’investissement.
- Les Actions de Catégorie Q sont ouvertes à certains distributeurs et/ou intermédiaires qui, sur la base soit (i) des exigences légales et/ou réglementaires applicables, notamment celles prévoyant une gestion discrétionnaire de portefeuille et/ou des conseils indépendants en vertu de la MiFID 2, soit (ii) des arrangements de frais individuels ou des modèles commerciaux avec leurs clients, ne sont pas autorisés à recevoir et à conserver les rabais/commissions de suivi du Gestionnaire d’investissement ou de la Société de gestion. Cette Catégorie n’est ouverte qu’aux distributeurs et/ou intermédiaires qui remplissent les critères minimums de conservation de compte et d’éligibilité, généralement un minimum de 50 000 000 EUR de la masse des actifs ou l’équivalent dans d’autres devises.
- Les Actions de Catégorie S sont ouvertes dans des circonstances limitées à certains distributeurs et/ou intermédiaires qui, sur la base soit (i) des exigences légales et/ou réglementaires applicables, notamment celles prévoyant une gestion discrétionnaire de portefeuille et/ou des conseils indépendants en vertu de la MiFID 2, soit (ii) des arrangements de frais individuels ou des modèles commerciaux avec leurs clients, ne sont pas autorisés à recevoir et à conserver les rabais/commissions de suivi du Gestionnaire d’investissement ou de la Société de gestion. Cette Catégorie n’est ouverte qu’aux distributeurs et/ou intermédiaires qui remplissent les critères minimums de conservation de compte et d’éligibilité, généralement un minimum de 200 000 000 EUR de la masse des actifs ou l’équivalent dans d’autres devises.
- Les Actions de Catégorie X ne peuvent être acquises que par (a) des investisseurs clients du Gestionnaire d’investissement ou clients d’une société affiliée du Gestionnaire d’investissement et qui (i) remplissent les critères minimaux de tenue de compte ou de qualification fixés en tant que de besoin pour les comptes de clients du Gestionnaire d’investissement ou de sa société affiliée et/ou (ii) dont les Actions de Catégorie X seront détenues sur un compte de client du Gestionnaire d’investissement ou d’une société affiliée du Gestionnaire d’investissement et soumises à des commissions de gestion distinctes payables au Gestionnaire d’investissement ou à une société affiliée du Gestionnaire d’investissement ou par (b) les Administrateurs, les administrateurs ou salariés du Gestionnaire d’investissement ou de toute société affiliée du Gestionnaire d’investissement et n’importe laquelle de leurs personnes liées (y compris, sans s’y limiter, un fiduciaire d’une fiducie constituée par ou pour cette personne) ou toute personne interposée intervenant au nom des personnes précitées.
- Les Actions de Catégorie Y ne peuvent être acquises que par (a) des Investisseurs institutionnels qui sont clients du Gestionnaire d’investissement ou clients d’une société affiliée du Gestionnaire d’investissement et (i) qui remplissent les critères minimaux de tenue de compte ou de qualification fixés en tant que de besoin pour les comptes des clients du Gestionnaire d’investissement ou de sa société affiliée et/ou (ii) dont les Actions de Catégorie Y seront détenues sur un compte de client du Gestionnaire d’investissement ou d’une société affiliée du Gestionnaire d’investissement et soumises à des commissions de gestion distinctes payables au Gestionnaire d’investissement ou à une société affiliée du Gestionnaire d’investissement ou par (b) le Gestionnaire d’investissement, les sociétés affiliées du Gestionnaire d’investissement qui peuvent être qualifiées d’Investisseurs institutionnels ou les supports d’investissement gérés par le Gestionnaire d’investissement ou des sociétés affiliées du Gestionnaire d’investissement.
- Les Actions de Catégorie Z sont réservées aux Investisseurs institutionnels qualifiés et cette Catégorie ne facture qu’une Commission de performance.
- Les Actions de Catégorie ZR sont ouvertes à tous les investisseurs et cette Catégorie ne facture qu’une Commission de performance.

Lorsque le produit des souscriptions est reçu d’investisseurs qui souscrivent des Catégories libellées dans une devise autre que la Devise de référence du Compartiment concerné, le coût de la conversion des devises dans la Devise de référence du Compartiment concerné est supporté par la Catégorie concernée, à condition toujours que tous les Actionnaires de la Catégorie concernée soient traités de manière identique.

## Prix offert initial
Le prix offert initial pour les devises de libellé respectives de chaque Catégorie de chaque Compartiment peut être obtenu en ligne à l’adresse www.bluebay.com, auprès du siège social du Fonds ou de l’Agent de tenue de registres et de transfert sur simple demande.

## Montant minimum de souscription et de détention
Les exigences en matière de montant minimum de souscription et de montant minimum de détention sont indiquées dans le tableau ci-dessous pour chaque Catégorie de chaque Compartiment, sauf indication contraire à l’Annexe 1. Pour les Catégories disponibles dans toute devise non reprise ci-dessous, le montant minimum de souscription et le montant minimum de détention peuvent être obtenus en ligne à l’adresse www.bluebay.com, auprès du siège social du Fonds ou auprès de l’Agent de tenue de registres et de transfert sur simple demande (et seront approximativement équivalents aux montants respectifs repris ci-dessous). Si aucun montant minimum n’est fourni pour une Catégorie particulière, aucun montant minimum ne s’applique. La disponibilité de toute Catégorie décrite ci-dessous peut différer d’un Compartiment à l’autre. Une liste complète des Catégories offertes par chaque Compartiment et les montants minimums actuels dans toutes les devises disponibles peuvent être obtenus en ligne à l’adresse www.bluebay.com, auprès du siège social du Fonds ou auprès de l’Agent de tenue de registres et de transfert sur simple demande.
Aucun montant minimum de souscription et de détention n’est applicable pour les Catégories d’actions C, E, ER, G, K, M, Q, S, W, X et Y, à l’exception de toute condition d’éligibilité telle que détaillée ci-dessus.

## Le Conseil d’administration peut, à titre discrétionnaire, renoncer occasionnellement à tout montant minimum de souscription applicable.
| Montant minimum de souscription et de détention et Montant minimum de souscription ultérieure |
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| Catégorie | Devise offerte | Montant minimum de souscription et de détention |
| B | CAD | 100 000 CAD |
| CHF | 100 000 CHF |
| EUR | 100 000 EUR |
| GBP | 50 000 GBP |
| JPY | 10 000 000 JPY |
| USD | 100 000 USD |
| D | GBP | 50 000 GBP |
| DR | GBP | 5 000 GBP |
| I et Z | AUD | 500 000 AUD |
| CAD | 500 000 CAD |
| CHF | 500 000 CHF |
| EUR | 500 000 EUR |
| GBP | 300 000 GBP |
| NOK | 5 000 000 NOK |
| SEK | 5 000 000 SEK |
| SGD | 500 000 SGD |
| USD | 500 000 USD |
| NOK | 5 000 000 NOK |
| R et ZR | CHF | 10 000 CHF |
| EUR | 10 000 EUR |
| GBP | 5 000 GBP |
| NOK | 100 000 NOK |
| PLN | 50 000 PLN |
| SEK | 100 000 SEK |
| SGD | 10 000 SGD |
| USD | 10 000 USD |


## Montant minimum de souscription et de détention - applicable à certains Compartiments
| Le montant minimum de souscription et le montant minimum de détention pour les Catégories A, B, C, D, DR, E, ER, G, I, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y, Z et ZR pour le BlueBay Capital Income Fund, le BlueBay Financial Capital Bond Fund, le BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund, le BlueBay High Grade Structured Credit Short Duration Fund et le BlueBay Investment Grade Structured Credit Fund sont indiqués ci-dessous et correspondront au montant équivalent dans toutes les devises autres que celles énumérées. Le Conseil d’administration n’a pas la possibilité de lever tout montant minimum de souscription et de détention applicable à ces Catégories. |
| --- |
| Montant minimum de souscription et de détention |
| Catégorie | Devise proposée | Montant minimum de souscription et de détention |
| B | CHF | 100 000 CHF |
|  | EUR | 100 000 EUR |
|  | GBP | 50 000 GBP |
|  | USD | 100 000 USD |
| A, C, E, ER, G, K, M, Q, R, S, V, W, X, Y et ZR | CHF | 10 000 EUR ou l’équivalent dans d’autres devises |
| EUR |
| GBP |
| NOK |
| SEK |
| SGD |
| USD |
| D | GBP | 50 000 GBP |
| DR | GBP | Équivalent de 10 000 EUR en GBP |
| I et Z | AUD | 500 000 AUD |
| CAD | 500 000 CAD |
| CHF | 500 000 CHF |
| EUR | 500 000 EUR |
| GBP | 300 000 GBP |
| NOK | 5 000 000 NOK |
| USD | 500 000 USD |


## Le Conseil d’administration peut, à tout moment, décider de rembourser de manière obligatoire toutes les Actions d’Actionnaires dont les participations, du fait de la demande de rachat partiel de leurs Actions, passeraient en deçà du montant minimum de souscription ou qui, en conséquence, cesseraient de satisfaire tout autre critère d’admissibilité. Dans ce cas, l’Actionnaire concerné recevra un préavis d’un mois afin de lui permettre d’augmenter sa participation au-delà de ce montant ou de remplir autrement les critères d’admissibilité.
- Inscription des Actions à la coteÀ la discrétion de la Société de gestion, les Actions de certaines Catégories (à l’exclusion des Actions de Catégorie X /Y) de tous les Compartiments peuvent être inscrites à la cote du marché Euro MTF. Des informations plus détaillées peuvent être obtenues auprès de l’Agent de cotation.


## Tant que les Actions de tout Compartiment seront inscrites à la cote du marché Euro MTF, le Fonds respectera les exigences du marché Euro MTF en ce qui concerne ces Actions.
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## Conversion d’Actions

Sous réserve de toute interruption du calcul des valeurs liquidatives concernées, les Actionnaires ont le droit de convertir tout ou partie de leurs Actions de toute Catégorie en Actions de la même Catégorie d’un autre Compartiment ou en Actions d’une autre Catégorie existante du même Compartiment ou d’un autre Compartiment sur présentation d’une demande de conversion effectuée de la même manière que pour l’émission d’Actions. Cependant, le droit de convertir des Actions est soumis au respect de toute condition (y compris de souscription minimale) applicable à la Catégorie dans laquelle la conversion doit être effectuée. En conséquence si, par suite d’une conversion, la valeur de la participation d’un Actionnaire dans la nouvelle Catégorie est inférieure à la souscription minimale (définie plus haut à la Section 7.3. intitulée « Descriptions des Catégories, admissibilité à la détention d’actions, montants minimaux de souscription et de détention »), la Société de gestion pourra décider de ne pas accepter la demande de conversion des Actions. En outre si, par suite d’une conversion, la valeur de la participation d’un Actionnaire à la
Catégorie d’origine passe en deçà de la souscription minimale pertinente, l’Actionnaire pourra être réputé (si la Société de gestion le décide) avoir demandé la conversion de la totalité de ses Actions.

## Le nombre d’Actions émises en cas de conversion dépendra des valeurs liquidatives respectives des deux Catégories concernées au Jour d’évaluation au titre duquel la demande de conversion est traitée.

## Demandes de conversion entre Catégories du même Compartiment
S’agissant de Conversions entre différentes Catégories d’un même Compartiment, les demandes de conversion reçues en bon ordre avant 12h00 HEC un Jour d’évaluation seront traitées le même Jour d’évaluation. Les demandes reçues après 12h00 HEC un Jour d’évaluation donné seront différées au Jour d’évaluation suivant de la même manière que pour l’émission et le rachat d’Actions.

## Demandes de conversion entre Catégories de Compartiments différents
S’agissant de conversions entre Catégories de Compartiments différents, les demandes de conversion reçues en bon ordre avant 12h00 HEC un Jour d’évaluation commun seront traitées ce Jour d’évaluation commun. Les demandes reçues après 12h00 HEC un Jour d’évaluation commun seront différées au Jour d’évaluation commun suivant de la même manière que pour l’émission et le rachat d’Actions.
Pour plus de clarté, s’agissant des conversions entre Catégories de Compartiments différents, le délai de notification des demandes de conversion sera le même que le délai de notification des rachats applicable au Compartiment à partir duquel la conversion est demandée.
Le nombre d’Actions émises dans le cadre de la conversion dépendra de la valeur liquidative respective des Actions des Compartiments concernés le Jour d’évaluation au titre duquel la demande de conversion est acceptée et sera calculé comme suit :
| (𝐵 𝑥 𝐶 𝑥 𝐷) 𝐴 =	𝐸 | - est le nombre d’Actions du nouveau Compartiment/de la nouvelle Catégorie à attribuer
- est le nombre d’Actions du Compartiment/de la Catégorie d’origine à convertir
- est la valeur liquidative des Actions au Jour d’évaluation applicable, à convertir dans le Compartiment initial/la Catégorie initiale
- est le taux de change applicable aux devises des deux Compartiments/Catégories le jour de la transaction effective
- est la valeur liquidative des Actions à attribuer du nouveau Compartiment/de la nouvelle Catégorie le Jour d’évaluation applicable
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Après la conversion, l’Agent de tenue de registres et de transfert informera le ou les Actionnaires du nombre d’Actions nouvelles obtenu par suite de la conversion, ainsi que de la valeur liquidative.
En outre, en ce qui concerne tout Jour d’évaluation donné, si des demandes de conversion dépassent un certain pourcentage de la valeur liquidative nette d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Actions tel que déterminé par le Conseil d’administration, le Conseil d’administration pourra décider qu’une partie desdites demandes de conversion sera différée de la même manière que les rachats différés (voir Section 7.6. « Rachat d’Actions »).
Les conversions d’Actions d’un Compartiment donné seront interrompues chaque fois que la détermination de la valeur liquidative par Action de ce Compartiment est suspendue par le Fonds (voir Section 4.7. « Suspension temporaire du calcul de la valeur liquidative, des émissions, remboursements et conversions »).
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## Rachat d’Actions

Tout Actionnaire peut demander le rachat de ses Actions en totalité ou en partie chaque Jour d’évaluation. Pour les rachats à partir de tout Compartiment, des demandes de rachat écrites valides doivent être reçues en bon ordre par l’Agent de tenue de registres et de transfert au plus tard à 12h00 HEC le Jour d’évaluation concerné.
Les rachats seront effectués à la valeur liquidative par Action de la Catégorie pertinente déterminée le Jour d’évaluation applicable. Les paiements de rachats seront effectués dans la Devise de référence de la Catégorie pertinente et le Dépositaire émettra des instructions de paiement à sa banque correspondante pour un paiement devant normalement intervenir au plus tard trois Jours ouvrés après le Jour d’évaluation pertinent. Le Conseil d’administration se réserve le droit de prolonger le délai de paiement du produit des rachats à concurrence d’un maximum de 10 Jours ouvrés, si cela est nécessaire pour rapatrier le produit de la cession d’investissements en cas d’entraves dues à la réglementation en matière de contrôle des changes ou de contraintes similaires sur le marché sur lequel une part importante des actifs d’un Compartiment est investie ou dans des circonstances exceptionnelles où un Compartiment n’est pas capable de satisfaire une demande de rachat dans les trois Jours ouvrés suivant le Jour d’évaluation pertinent.
Si, par suite d’un rachat, la valeur de la participation détenue par un Actionnaire passe en deçà de la souscription minimale pertinente, cet Actionnaire pourra être réputé (si le Conseil d’administration le décide) avoir demandé le rachat de la totalité de ses Actions.
En cas de liquidité insuffisante du marché pour effectuer les transactions décidées par le Conseil d’administration à sa discrétion ou dans toutes autres circonstances exceptionnelles, le Conseil d’administration se réserve le droit de reporter le paiement du produit du rachat.
En outre, par rapport à un Jour d’évaluation donnée, si les demandes de rachat excèdent un certain pourcentage de la Valeur liquidative d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Action tel qu’établi par le Conseil d’administration, celui-ci peut décider de
reporter les demandes de rachat en tout ou en partie pour une durée ou d’une manière que le conseil d’administration estime être dans le meilleur intérêt des Actionnaires. L’objectif du report des remboursements consiste à permettre la cession ordonnée des actifs par le Compartiment concerné, afin de réaliser le produit nécessaire pour répondre à ladite demande. Les remboursements différés seront versés au prorata des remboursements totaux perçus lors d’un Jour d’évaluation spécifique dans le Compartiment concerné, en tenant compte de tout rachat différé à compter du/des Jour(s) d’évaluation précédent(s). Les demandes de remboursement qui n’ont pas été traitées en raison de ce report prévaudront sur les demandes reçues ultérieurement. Les remboursements différés seront effectués à la Valeur liquidative par action du Jour d’évaluation au cours duquel les remboursements sont versés, et non à la Valeur liquidative par action correspondant au jour au cours duquel les demandes de rachat en question sont formulées.
Si, pour un jour d’évaluation donné, les demandes de rachat correspondent au nombre d’Actions émises dans une/des Catégorie(s) d’Actions ou de Compartiments ou si le nombre restant d’Actions émises dans ce Compartiment ou Catégorie d’Actions après ce rachat représente une Valeur liquidative inférieure au niveau minimum d’actifs sous gestion requis pour que le Compartiment ou la Catégorie d’Actions puisse être géré efficacement, le Conseil d’Administration peut décider de clôturer ou de liquider le Compartiment ou la Catégorie d’Actions conformément aux dispositions des Statuts. En ce qui concerne le prix de remboursement, le calcul de la Valeur liquidative par action des Compartiments ou de la/des catégorie(s) d’actions concernés prendra en considération tous les passifs qui découleront de la clôture et de la liquidation de ladite/desdites catégorie(s)d’actions ou dudit/desdits Compartiment(s).
Le remboursement des Actions d’un Compartiment donné sera suspendu chaque fois que le Fonds suspendra la détermination de la Valeur liquidative par Action de ce compartiment (voir Section 4.7. « Suspension temporaire du calcul de la Valeur liquidative, des émissions, remboursements et conversions »).
Le Fonds aura le droit, si le Conseil d’administration le spécifie, de satisfaire en nature le paiement du prix de rachat à tout actionnaire qui l’accepte en allouant à l’actionnaire des investissements du portefeuille d’actifs du Fonds ou du/des Compartiment(s) concerné(s) équivalents à la valeur des actions à racheter. Les actifs à transférer dans un tel cas seront déterminés de manière juste et raisonnable et sans porter préjudice aux intérêts des autres actionnaires du Fonds ou du/des Compartiment(s) concerné(s) et l’évaluation utilisée sera confirmée dans un rapport spécial établi par un réviseur d’entreprise indépendant sauf disposition contraire aux lois en vigueur. Tous les coûts associés au remboursement en nature seront supportés par l’actionnaire requérant le rachat ou par tout autre tiers tel que convenu par le Fonds ou de toute autre manière que le Conseil d’administration aura estimée équitable pour tous les actionnaires du Compartiment.
Les Actionnaires sont tenus d’informer immédiatement l’Agent de tenue de registres et de transfert s’ils sont ou deviennent des Personnes américaines (US Persons) ou s’ils détiennent des Actions pour le compte ou au bénéfice de Personnes américaines ou détiennent autrement des Actions en infraction à toute loi ou réglementation ou autrement dans des circonstances ayant ou susceptibles d’avoir des conséquences réglementaires ou fiscales défavorables pour le Fonds ou aux Actionnaires ou susceptibles d’être autrement préjudiciables aux intérêts du Fonds. Si le Conseil d’administration apprend qu’un Actionnaire (a) est une Personne américaine ou détient des Actions pour le compte d’une Personne américaine, (b) détient des Actions en infraction à toute loi ou réglementation ou autrement dans des circonstances ayant ou susceptibles d’avoir des conséquences réglementaires ou fiscales défavorables pour le Fonds ou les Actionnaires ou autrement susceptibles de porter préjudice aux intérêts du Fonds, le Conseil d’administration pourra racheter les Actions conformément aux dispositions des Statuts.
Il peut occasionnellement s’avérer nécessaire pour le Fonds d’emprunter à titre temporaire pour financer les rachats. Pour les restrictions applicables à la capacité d’emprunter du Fonds, se reporter à la Section 10.1. intitulée « Restrictions d’investissement ».

## Toutes les actions remboursées peuvent être annulées.
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## Transfert d’Actions

Le transfert d’Actions nominatives peut normalement être effectué par remise à l’Agent de tenue de registres et de transfert d’un ordre de mouvement revêtant la forme appropriée. À réception de l’ordre de mouvement, l’Agent de tenue de registres et de transfert pourra, après avoir vérifié le ou les endossements, exiger que la ou les signatures soient garanties par une banque, un courtier ou un notaire public approuvé.
Il est recommandé aux Actionnaires de contacter l’Agent de tenue de registres et de transfert avant de demander un transfert, pour s’assurer qu’ils disposent de tous les documents nécessaires à la transaction.
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## Prévention du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme

Le Fonds est tenu d’observer les lois et réglementations internationales et luxembourgeoises applicables en matière de prévention du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme (« LBC/FT »), dont notamment la loi du 12 novembre 2004 relative à la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, telle que modifiée (la « Loi de 2004 »), le Règlement grand-ducal du 1er février 2010, lequel précise certaines dispositions de la Loi de 2004, telle que modifiée, et le Règlement CSSF N° 12-02 du 14 décembre 2012 sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, tel que modifié par le Règlement CSSF 20-05 (les « Règles LBC/FT »).
En particulier, les Règles LBC/FT exigent que le Fonds, sur une base sensible au risque, établisse et vérifie l’identité des souscripteurs d’Actions et, le cas échéant, de toute personne agissant pour le compte des Actionnaires, ainsi que des bénéficiaires effectifs des Actions (dès lors qu’il ne s’agit pas des souscripteurs) et de l’origine des produits de souscription, et surveille la relation commerciale en continu. L’identité d’un Actionnaire doit être vérifiée sur la base de documents, données ou informations obtenus auprès d’une source fiable et indépendante.
À cette fin, le Fonds, la Société de gestion, l’Agent de registre et de transfert et tout autre prestataire de services du Fonds demanderont les informations et documents nécessaires pour établir et vérifier l’identité et le profil d’un Actionnaire, la nature et l’objet prévu de la relation commerciale ainsi que l’origine des sommes de souscription. En tout état de cause, le Fonds, la Société de gestion, l’Agent de registre et de transfert et tout autre prestataire de services du Fonds sont habilités à demander les informations et documents supplémentaires jugés nécessaires aux fins d’observer les Règles LBC/FT. Tout manquement à l’obligation de fournir ces informations ou documents entraînera le refus de traitement d’une demande de souscription ; le Fonds, la Société de gestion et l’Agent de registre et de transfert sont habilités à refuser la demande de souscription et ne sauraient être tenus responsables de quelques intérêts, coûts ou compensations. De même, lorsque des Actions sont émises, elles ne sauraient être rachetées ou converties tant que les détails complets d’enregistrement et les documents LBC/FT de l’Actionnaire n’ont pas été fournis.
Les souscriptions d’Actions peuvent aussi être réalisées indirectement, à savoir par l’intermédiaire de tierces parties. Dans ce cas, le Fonds et la Société de gestion peuvent être autorisés à se baser sur les mesures susmentionnées d’identification et de vérification des clients appliquées par lesdites tierces parties dans les conditions décrites à l’Art. 3-3 de la Loi du 12 novembre 2004. Ces conditions exigent notamment que les tierces parties exercent leur propre devoir de diligence raisonnable eu égard aux clients et à la tenue de registres conformes aux exigences prévues par la Loi du 12 novembre 2004 et par la Directive (UE) 2015/849 du Parlement européen et du Conseil du 20 mai 2015 sur la prévention de l’utilisation du système financier à des fins de blanchiment de capitaux ou de financement du terrorisme, et sont supervisées par une autorité de surveillance compétente de manière conforme à ces règles. En outre, le Fonds et la Société de gestion s’assureront que les tierces parties (i) fournissent au Fonds et à l’Agent de registre et de transfert les informations sur l’identité de l’investisseur, les personnes agissant en son nom et les bénéficiaires effectifs, (ii) fournissent au Fonds et à la Société de gestion les informations pertinentes sur l’origine des fonds et (iii) sur demande du Fonds et/ou de la Société de gestion, fournissent sans délai les copies des documents d’évaluation préalable du client, comme précisé plus en détail dans les formulaires de souscription correspondants, lesquels peuvent être utilisés pour vérifier l’identité de l’investisseur (et, le cas échéant, de tous les bénéficiaires effectifs).
La surveillance continue de la relation commerciale avec les actionnaires du Fonds qui ont souscrit des Actions indirectement par l’intermédiaire de la tierce partie peut être assurée par la Société de gestion et/ou l’Agent de registre et de transfert. Les agents de distribution et les agents payeurs locaux peuvent fournir un service de mandataire aux investisseurs qui achètent des Actions par leur intermédiaire. Dans ce cas, la Société de gestion et/ou l’Agent de registre et de transfert réaliseront des mesures de vérification préalable renforcée à l’égard dudit intermédiaire, conformément à l’article 3 du Règlement CSSF 12-02, tel que modifié par le Règlement CSSF 20-05.
La Société de gestion exerce un devoir de vérification préalable spécifique et un suivi régulier tout en appliquant des mesures de précaution tant sur le passif que sur les actifs du bilan (c.-à-d. y compris en contexte d’investissements/désinvestissements), conformément aux Articles 3 (7) et 4 (1) de la Loi de 2004.
Au titre des Articles 3 (7) et 4 (1) de la Loi de 2004, le Fonds est également tenu d’appliquer des mesures de précaution relativement aux actifs du Fonds. Le Fonds doit évaluer, en usant de l’approche basée sur le risque, la mesure dans laquelle l’offre de ses produits et services présente des vulnérabilités potentielles au placement, à la superposition ou à l’intégration de produits criminels dans le système financier.
Au titre de la Loi du 19 décembre 2020 relative à la mise en œuvre de mesures restrictives en matière financière, l’application de sanctions financières internationales doit être exécutée par toute personne physique ou morale du Luxembourg, ainsi que par toute autre personne physique ou morale en exercice sur ou depuis le territoire du Luxembourg. Par conséquent, avant d’investir dans des actifs, le Fonds doit, au minimum, contrôler le nom de ces actifs ou de l’émetteur par rapport aux listes de sanctions financières cibles.
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## Late trading et market timing

Le Fonds, la Société de gestion et l’Agent de tenue de registres et de transfert veillent à ce que les pratiques d’opérations après clôture (late trading) et de transactions à court terme (market timing) soient éliminées de la distribution d’Actions. Les heures limites mentionnées dans la présente Section 7. seront respectées rigoureusement. Les investisseurs ne connaissent pas la valeur liquidative par Action au moment de leur demande de souscription, de rachat ou de conversion.
Les souscriptions, rachats et conversions d’Actions doivent être effectués à des fins d’investissement seulement. Le Fonds et la Société de gestion n’admettent pas les pratiques de market timing ou autres pratiques de négociation excessives. Les pratiques de négociation abusives et à court terme peuvent perturber le bon déroulement des stratégies de gestion du portefeuille et nuire à la performance du Fonds. Afin de minimiser le préjudice pour le Fonds et ses Actionnaires, la Société de gestion ou l’Agent de tenue de registres et de transfert en son nom se réserve le droit de rejeter tout ordre de souscription ou de conversion ou de prélever au bénéfice du Fonds une commission de 2 % maximum de la valeur de l’ordre introduit par tout investisseur soupçonné de pratiques abusives ou qui a eu recours à de telles pratiques dans le passé ou encore si, de l’avis de la Société de gestion, les pratiques de l’investisseur nuisent ou pourraient nuire au Fonds ou à l’un de ses Compartiments. Au moment de prendre sa décision, la Société de gestion tiendra compte des pratiques observées sur tous les comptes joints ou contrôlés de manière commune. La Société de gestion a également le pouvoir de racheter toutes les Actions détenues par un Actionnaire ayant eu ou ayant recours à de telles pratiques abusives. Le Fonds et la Société de gestion déclinent toute responsabilité au titre des pertes éventuellement encourues suite au refus d’exécution de certains ordres ou aux rachats obligatoires.
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## Protection des données

Toutes les données à caractère personnel des Actionnaires qui figurent dans tout document fourni par cet Actionnaire et toutes données à caractère personnel supplémentaires recueillies dans le cadre de la relation avec le Fonds, la Société de gestion, le Gestionnaire d’investissement, l’Administrateur, l’agent de registre et de transfert et/ou le dépositaire (les « Données à caractère
personnel ») peuvent être recueillies, enregistrées, organisées, conservées, adaptées ou modifiées, extraites, consultées, utilisées, divulguées par transmission, diffusion ou toute autre forme de mise à disposition, alignées ou combinées, verrouillées, effacées ou détruites, ou traitées autrement (« Traitées ») par la Société de gestion (l’« Entité autorisée ») et d’autres sociétés directement ou indirectement affiliées avec le Fonds, le Gestionnaire d’investissement, l’administrateur, l’agent de registre et de transfert et/ou le dépositaire conformément aux lois applicables de protection des données, y compris, sans toutefois s’y limiter, le Règlement (UE) 2016/679 relatif à la protection des personnes physiques à l’égard du traitement des données à caractère personnel et à la libre circulation de ces données (le « RGPD », applicable à compter du 25 mai 2018), telles que transposées ou complétées. Ces Données à caractère personnel devront être traitées sur les bases juridiques de la nécessité contractuelle ou des intérêts légitimes de l’Entité autorisée dans le cadre de l’administration du Fonds (selon le cas), la conclusion et l’exécution de la souscription des Actionnaires au Fonds et aux fins de l’administration des comptes, de l’identification au titre de la lutte contre le blanchiment de capitaux en vertu des réglementations applicables telles que la Loi FATCA et la Loi CRS et du développement d’une relation commerciale, et comme il peut être autrement exigé pour satisfaire aux lois applicables. L’Entité autorisée sera responsable du contrôle des Données à caractère personnel.
Les Données à caractère personnel ne seront pas conservées plus longtemps que nécessaire pour satisfaire aux fins susmentionnées, sauf si de nouvelles fins sont convenues avec vous, ou conformément aux lois applicables. L’Entité autorisée peut partager les Données à caractère personnel avec des agents désignés par, le Gestionnaire d’investissement, l’administrateur, l’agent de registre et de transfert et/ou le dépositaire afin d’appuyer les activités liées au Fonds relatives aux fins susmentionnées. Dans la mesure où l’Entité autorisée transfère les Données à caractère personnel vers des pays ne faisant pas partie de l’Espace économique européen qui n’ont pas été agréés par la Commission européenne comme fournissant une protection adéquate des données à caractère personnel, ce transfert sera réalisé conformément aux lois applicables de protection des données. Pour toute question concernant le traitement par l’Entité autorisée des Données à caractère personnel (y compris les données qui font l’objet d’un droit à l’accès, la rectification et la suppression des Données à caractère personnel), veuillez contacter dataprotection@bluebay.com.
De plus amples informations sur le recueil, le traitement et le transfert de vos Données à caractère personnel figurent dans une déclaration	de	confidentialité	qui	peut	être	consultée	à	l’adresse	suivante : http://www.bluebay.com/globalassets/documents/data-protection-statement.pdf.
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## Droits des investisseurs

Le Fonds attire l’attention des investisseurs sur le fait qu’ils pourront uniquement exercer pleinement leurs droits directement envers le Fonds, en particulier leur droit de participation aux assemblées générales des actionnaires, si l’investisseur s’est inscrit lui- même et en son nom propre au registre des Actionnaires du Fonds. Si un investisseur investit dans le Fonds par l’entremise d’un tiers agissant en son nom propre, mais pour le compte de l’investisseur, il se peut que l’investisseur ne puisse pas toujours faire valoir certains de ses droits d’actionnaire directement envers le Fonds. Il est recommandé aux investisseurs de se faire conseiller au sujet de leurs droits.
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