# Alger SICAV – Alger Dynamic Opportunities Fund
Investing in the stock market involves risks, including the potential loss of principal. Growth stocks may be more volatile than other stocks as their prices tend to be higher in relation to their companies’ earnings and may be more sensitive to market, political, and economic developments. Local, regional or global events such as war, acts of terrorism, the spread of infectious illness such as COVID-19 or other public health issues, recessions, or other events could have a significant impact on investments. A significant portion of assets may be invested in securities of companies in related sectors, and may be similarly affected by economic, political, or market events and conditions and may be more vulnerable to unfavorable sector developments.
Cash positions may underperform relative to equity and fixed-income securities. Options and short exposure, gained through Total Return S wap s (T RS), could inc r ea se m arket exposur e, m agnifying losses and increasing volatility. Issuers of convertible securities may be more sensitive to economic changes. Investing in companies of small capitalizations involves the risk that such issuers may have limited product lines or financial resources, lack management depth, or have limited liquidity. Leverage increases volatility in both up and down markets and its costs may exceed the returns of borrowed securities. Foreign securities involve special risks including currency fluctuations, inefficient trading, political and economic instability, and increased volatility. Active trading may increase transaction costs, brokerage commissions, and taxes, which can lower the return on investment.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
## Alger SICAV – Alger Dynamic Opportunities Fund
Un investissement boursier implique des risques, notamment la perte potentielle du principal. Les actions de croissance peuvent être plus volatiles comparativement à d’autres actions, car leur cours tend à être plus élevé du fait des bénéfices de leurs sociétés émettrices respectives, ce qui les rend plus sensibles à l’évolution du marché, de l’actualité politique et de l’économie. Des événements locaux, régionaux ou mondiaux tels que les guerres, actes de terrorisme, épidémies de maladies infectieuses comme la Covid-19 ou autres questions de santé publique, récessions économiques ou autres, pourraient avoir un impact considérablement négatif sur les investissements. Le Fonds peut investir une partie significative de ses actifs dans des titres de sociétés, qui peuvent être affectés de manière similaire par des évènements et conditions économiques, politiques ou de marché et plus vulnérables aux évolutions défavorables des secteurs d’activité affectés.
Les soldes détenus sur des positions de trésorerie sont susceptibles de sous-performer par rapport aux titres de capitaux propres et aux titres à revenu fixe. Les options et l’exposition courte, obtenue par l’intermédiaire de swaps de rendement total, pourraient accroître l’exposition au marché, ce qui amplifierait les pertes et augmenterait la volatilité. Les émetteurs de titres convertibles peuvent être plus sensibles aux changements économiques. L’investissement dans des sociétés de petite capitalisation comporte le risque que ces émetteurs proposent des gammes de produits restreintes ou disposent de ressources financières limitées, manquent d’expérience en termes de gestion ou disposent de liquidités limitées. L’effet de levier augmente la volatilité sur les marchés haussiers et baissiers et son coût peut dépasser les rendements des titres empruntés. Les titres étrangers comportent des risques spécifiques parmi lesquels les fluctuations des devises, des marchés boursiers inefficients, une instabilité politique et économique et une volatilité accrue. La négociation active peut conduire à une hausse des coûts de transaction, des commissions de courtage et des impôts, susceptible d’entrainer la baisse de rendement d’un investissement.