Passive currency hedging strategies may be used by the Investment Manager, at its sole discretion, to seek to reduce the impact of adverse movements between the Class Currency and/or Base Currency of a Fund and the currencies of the assets in which a Fund is invested. This may involve the use of foreign exchange transactions and/or currency derivatives. However, there is no guarantee that any hedging techniques will be employed or, if employed, that they will be effective in managing the currency exposures to which a Fund may be subject.
For those hedged Classes denominated in a different currency to the Base Currency, investors should note that there is no guarantee that the exposure of the Class Currency can be fully hedged against the Base Currency of the relevant Fund. Investors should also note that the successful implementation of the strategy may substantially reduce the benefit to Shareholders in the relevant Class as a result of decreases in the value of the Class Currency against the Base Currency of the relevant Fund. In addition, investors should note that, in the event that they request payment of redemption proceeds in a currency other than the relevant Class Currency, the exposure of that currency to the Class Currency will not be hedged.
Each Class will be responsible for any currency hedging costs applicable to the assets attributable to it.
Where dividends paid to investors on IRD Share Classes include the Interest Rate Differential arising from Class currency hedging, the dividend may be higher but the capital of the relevant Class will not benefit from the Interest Rate Differential and it will be reduced. Interest rates are subject to change which means that the Interest Rate Differential may not always be positive.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Des stratégies de couverture passive des devises peuvent être utilisées par le Gestionnaire de portefeuille, à sa seule discrétion, dans le but de limiter l’impact des variations défavorables entre la Devise de la Catégorie et/ou la Devise de référence d’un Compartiment et les devises des actifs dans lesquels un Compartiment investit. Des transactions de change et/ou des dérivés sur devises pourront être utilisés à cet effet. Mais rien ne garantit que des techniques de couverture seront utilisées et, si c’est le cas, qu’elles permettront de gérer l’éventuelle exposition aux devises d’un Compartiment.
S'agissant des Catégories couvertes libellées dans une devise autre que la Devise de référence, nous attirons l'attention des investisseurs sur le fait qu'il n'est aucunement garanti que l'exposition de la Devise de la Catégorie puisse être entièrement couverte par rapport à la Devise de référence du Compartiment concerné. Nous attirons également l'attention des investisseurs sur le fait que la mise en œuvre de la stratégie peut fortement réduire les avantages conférés aux Actionnaires de la Catégorie
concernée en raison de la baisse de la valeur de la Devise de référence par rapport à la Devise de référence du Compartiment concerné. En outre, les investisseurs sont priés de noter que, s'ils demandent le versement des produits de rachat dans une devise autre que la Devise de la Catégorie concernée, l'exposition de cette devise à la Devise de la Catégorie ne sera pas couverte.
Chaque Catégorie est responsable des coûts de couverture des devises supportés au titre des actifs qui lui sont attribuables.
Lorsque les dividendes versés aux investisseurs sur les Catégories d’actions IRD incluent l’Ecart de taux d’intérêt découlant de la couverture des devises de la Catégorie, les dividendes peuvent être plus élevés, mais le capital de la Catégorie concernée ne bénéficiera pas de l’Ecart de taux d’intérêt et sera réduit. Les taux d’intérêt sont susceptibles de varier, ce qui signifie que l’Ecart de taux d’intérêt peut être négatif.