# Liquidation and merger of the Fund and its sub-funds
## Liquidation of the Fund and its sub-funds or unit classes
Unitholders, their heirs and other beneficiaries may not demand the division or liquidation of the Fund, a sub-fund or a unit class. The Management Company, however, is authorised to liquidate the Fund, sub-funds and unit classes provided that, taking into account the unitholders’ interests, such liquidation is deemed appropriate or necessary to protect the Management Company or the Fund, or due to the investment policy.
If the total net asset value of a sub-fund, or unit class within a sub-fund, has fallen below or failed to reach a value required for that sub-fund or unit class to be managed with economic efficiency; or in the event of a substantial change in the political, economic or monetary environment; or as part of a rationalisation; the Management Company may decide to redeem and cancel all units of the corresponding unit class(es) at the net asset value (taking into account the actual investment realisation rates and expenses) as at the valuation date or time at which this decision takes effect.
Any resolution to liquidate a sub-fund or unit class will be published in the manner described above in the section titled “Regular reports and publications”. No units may be issued after the date of such a decision and all conversions into the sub-fund/unit class will be suspended. The redemption of units or conversion from the sub-fund/unit class concerned will still be possible even after this decision has been implemented and it shall be ensured that the sub-fund or relevant unit class will take any liquidation costs into account. Those holding units in the sub-fund/relevant unit class at the time the decision to liquidate is taken will consequently bear such costs. In the event of liquidation, the Management Company will realise the Fund’s assets in the best interests of the unitholders and instruct the Depositary to distribute the net proceeds from the liquidation of the sub-fund or unit class to the unitholders of that sub-fund or unit class in proportion to their respective holdings. Any liquidation proceeds that cannot be distributed to the unitholders at the end of the liquidation process (which can take up to nine months) will be deposited immediately at the Caisse de Consignation in Luxembourg.
Liquidation of the Fund is mandatory in the cases prescribed by law and in the event of the liquidation of the Management Company. Notice of such liquidation will be published in at least two daily newspapers (one of which is a Luxembourg daily newspaper) as well as in the RESA.

## Merger of the Fund or of sub-funds with another undertaking for collective investment (“UCI”) or with a sub-fund thereof; merger of sub-funds

## “Mergers” are transactions in which
| a) | one or more UCITS or sub-funds of such UCITS (the “absorbed UCITS”), upon being wound up without liquidation, transfer all assets and liabilities to another existing UCITS or a sub-fund of that UCITS (the “absorbing UCITS”), and in return, the unitholders of the absorbed UCITS receive units in the absorbing UCITS and (if applicable) a cash payment not exceeding 10% of the net asset value of those units; |
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| b) | two or more UCITS or sub-funds of such UCITS (the “absorbed UCITS”), upon being wound up without liquidation, transfer all their assets and liabilities to another UCITS formed by them or by a sub-fund of that UCITS (the “absorbing UCITS”), and the unitholders of the absorbed UCITS receive in return units in the absorbing UCITS and, if applicable, a cash payment not exceeding 10% of the net asset value of such units; |
| c) | one or more UCITS or sub-funds of such UCITS (the “absorbed UCITS”) that continue to exist until liabilities have been paid off transfer all net assets to another sub-fund of the same UCITS, to another UCITS formed by them or to another existing UCITS or a sub-fund of that UCITS (the “absorbing UCITS”). |


## Mergers are permissible under the conditions provided for in the Law of 2010. The legal consequences of a merger are defined in the Law of 2010.
Under the conditions described in the section “Liquidation of the Fund and its sub-funds or unit classes”, the Management Company may decide to allocate the assets of a sub-fund or unit class to another existing sub-fund or unit class of the Fund, or to another Luxembourg UCI pursuant to Part 1 of the Law of 2010 or to a foreign UCITS pursuant to the provisions of the Law of 2010. The Management Company may also decide to redesignate the units of the sub-fund or unit class in question as units of

## another sub-fund or unit class (as a result of the scission or consolidation, if necessary, and through the payment of an amount that corresponds to the pro rata entitlement of the unitholders).

## Unitholders will be informed of any such decision by the Management Company in the manner described above in the section

## entitled “Regular reports and publications”.
Should the Management Company make such a decision, the merger shall be binding for all unitholders of the relevant sub-fund after a period of 30 days commencing on the date on which the decision is published. During this period, unitholders may submit their units for redemption without having to pay any redemption fee or administrative costs. Units not presented for redemption will be exchanged based on the net asset values of the sub-funds concerned, calculated for the same day as the one used to determine the conversion ratio.

Translation (ENFR, 2021-09-01):
# Dissolution et fusion du Fonds et de ses compartiments
## Dissolution du Fonds, de ses compartiments et/ou catégories de parts
Les porteurs de parts, les héritiers et autres ayants droit ne peuvent pas demander la répartition ou la dissolution du Fonds, d'un compartiment et/ou d'une catégorie de parts. La Société de gestion est néanmoins en droit de dissoudre le Fonds et/ou les compartiments et catégories de parts existants dans la mesure où cela semble nécessaire ou approprié dans l'intérêt du porteur de parts, pour protéger la Société de gestion et/ou le Fonds ou dans l'intérêt de la politique de placement.
Si la valeur nette d’inventaire totale d’un compartiment ou d’une catégorie de parts au sein d’un compartiment descend en dessous d’une valeur ou n’atteint pas une valeur requise aux fins d’une gestion économiquement pertinente du compartiment ou de la catégorie de parts concerné(e), ainsi qu’en cas de modification importante du contexte politique, économique ou monétaire ou dans le cadre d’une rationalisation, la Société de gestion peut décider de racheter et d’annuler l’ensemble des parts de la/des catégorie(s) concernée(s) à la valeur nette d’inventaire, telle que calculée (en tenant compte des prix et des coûts de réalisation réels des placements) le jour d’évaluation ou au point d’évaluation où la décision prend effet.
La décision relative à la dissolution d’un compartiment ou d’une catégorie de parts est publiée comme décrit ci-dessus dans la section « Rapports et publications périodiques ». A compter de la date de la décision de dissolution, plus aucune part du compartiment ou de la catégorie de parts concerné(e) n’est émise et toute conversion en parts dudit compartiment ou de ladite catégorie de parts est suspendue. Le rachat ou la conversion de parts du compartiment ou de la catégorie de parts concerné(e) seront encore possibles après cette décision afin de garantir que les frais de dissolution éventuels soient pris en compte au sein du compartiment ou de la catégorie de parts et, donc, supportés par tous les porteurs de parts participant au compartiment ou à la catégorie de parts au moment de la décision de dissolution. Au cours de la liquidation, la Société de gestion utilisera l'actif du Fonds dans le meilleur intérêt des porteurs de parts et mandatera le dépositaire pour qu'il répartisse le produit net de la liquidation des compartiments et/ou catégories de parts proportionnellement entre les porteurs de parts des compartiments et/ou catégories de parts. Les éventuels produits de liquidation qui ne peuvent être distribués aux porteurs de parts à l’issue de la procédure de liquidation (laquelle peut durer jusqu’à neuf mois) sont déposés sans délai auprès de la Caisse de consignation à Luxembourg.
Le Fonds est obligatoirement liquidé dans les cas prévus par la loi et en cas de dissolution de la Société de gestion. Un avis de liquidation sera publié dans au moins deux quotidiens (dont un luxembourgeois) ainsi qu’au Recueil Electronique des Sociétés et Associations.

## Fusion du Fonds ou de compartiments avec un autre organisme de placement collectif (« OPC ») ou avec ses compartiments ; fusion de compartiments

## Les « fusions » sont des transactions par lesquelles
| a) | un ou plusieurs OPCVM ou compartiment(s), l'/les « OPCVM absorbé(s) », transfère/transfèrent lors de sa/leur dissolution sans liquidation l'ensemble des actifs et passifs à un autre OPCVM existant ou à un compartiment de cet OPCVM, l'« OPCVM absorbant », et ses/leurs porteurs de parts reçoivent des parts de cet OPCVM absorbant ainsi que, le cas échéant, un paiement comptant d'un montant de 10% maximum de la valeur nette d'inventaire de ces parts ; |
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| b) | deux ou plusieurs OPCVM ou compartiments, les « OPCVM absorbés », transfèrent lors de leur dissolution sans liquidation l'ensemble des actifs et passifs à un OPCVM constitué par ces derniers ou à un compartiment de cet OPCVM, l'« OPCVM absorbant », et leurs porteurs de parts perçoivent les parts de cet OPCVM absorbant ainsi que, le cas échéant, un paiement comptant d'un montant de 10% maximum de la valeur nette d'inventaire de ces parts ; |
| c) | un ou plusieurs OPCVM ou compartiments, les « OPCVM absorbés », qui existent encore, jusqu’à ce que les obligations soient remboursées, transfèrent leur actif net à un autre compartiment du même OPCVM, à un autre OPCVM constitué par ces derniers ou à un autre OPCVM existant ou à un compartiment de cet OPCVM, l’« OPCVM absorbant ». |


## Les fusions sont autorisées en vertu des conditions de la Loi de 2010. Les conséquences légales d’une fusion résultent de la Loi de 2010.
Conformément aux conditions décrites dans la section « Dissolution du Fonds, de ses compartiments et/ou catégories de parts », la Société de gestion peut décider de l’attribution des éléments d’actif d’un compartiment/d’une catégorie de parts à un autre compartiment/catégorie de parts existant(e) du Fonds, ou encore à un autre OPC luxembourgeois en vertu de la partie I de la Loi de 2010 ou à un OPCVM étranger conformément aux dispositions de la Loi de 2010, et de la réaffectation des parts du/des
compartiment(s)/de la catégorie de parts concerné(e)(s) en tant que parts d'un autre compartiment ou d'une autre catégorie de parts (à la suite de la scission ou de la consolidation, si nécessaire, et du paiement d'un montant correspondant à l'autorisation proportionnelle des porteurs de parts).

## Les porteurs de parts sont informés de la décision de la Société de gestion de la même manière que décrit ci-dessus dans la section

## « Rapports et publications périodiques ».
Une fusion décidée de telle manière par la Société de gestion est contraignante pour les porteurs de parts du compartiment concerné après l'échéance d'un délai de 30 jours à compter de la date de la publication. Pendant ce délai, les porteurs de parts peuvent présenter leurs parts en vue de leur rachat sans commission de rachat ni frais administratifs. Les parts qui n’auront pas été présentées en vue de leur rachat seront converties sur la base de la valeur nette d’inventaire des compartiments concernés, calculée à la date de calcul du rapport d'échange.