# H2O EUROAGGREGATE
ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS 30/06/2021
| BALANCE SHEET – ASSETS AT 30/06/2021 IN EUR |
| --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| NET FIXED ASSETS | 0.00 | 0.00 |
| DEPOSITS | 0.00 | 0.00 |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 394,244,325.94 | 427,534,236.73 |
| Equities and equivalent securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities | 160,591,807.63 | 286,310,596.53 |
| Traded on a regulated or equivalent market | 160,591,807.63 | 286,310,596.53 |
| Not traded on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 227,385,771.95 | 131,609,865.64 |
| Traded on a regulated or equivalent market | 227,385,771.95 | 131,609,865.64 |
| Negotiable debt securities | 227,385,771.95 | 131,609,865.64 |
| Other debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or equivalent market | 0.00 | 0.00 |
| Undertakings for collective investment | 3,568,826.81 | 3,389,550.80 |
| General UCITS and AIFs intended for non-professional investors and their equivalents in other countries | 3,568,826.81 | 3,389,550.80 |
| Other funds intended for non-professional investors and their equivalents in other EU Member States | 0.00 | 0.00 |
| General professional investment funds and their equivalents in other EU Member States and listed securitisation vehicles | 0.00 | 0.00 |
| Other professional investment funds and their equivalents in other EU Member States and unlisted securitisation vehicles | 0.00 | 0.00 |
| Other non-European undertakings | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 2,608,664.48 |
| Receivables in respect of securities received under repurchase agreements | 0.00 | 0.00 |
| Receivables in respect of loaned securities | 0.00 | 0.00 |
| Borrowed securities | 0.00 | 0.00 |
| Securities transferred under repurchase agreements | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 2,608,664.48 |
| Forward financial instruments | 2,697,919.55 | 3,615,559.28 |
| Transactions on a regulated or equivalent market | 2,610,511.08 | 2,389,862.74 |
| Other transactions | 87,408.47 | 1,225,696.54 |
| Other financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| RECEIVABLES | 681,995,686.00 | 491,898,943.81 |
| Forward foreign exchange transactions | 659,104,651.20 | 465,189,084.22 |
| Other | 22,891,034.80 | 26,709,859.59 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 27,531,353.16 | 33,880,224.58 |
| Cash and cash equivalents | 27,531,353.16 | 33,880,224.58 |
| TOTAL ASSETS | 1,103,771,365.10 | 953,313,405.12 |

| BALANCE SHEET – LIABILITIES AT 30/06/2021 IN EUR |
| --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| SHAREHOLDERS’ EQUITY |  |  |
| Capital | 378,927,903.89 | 463,075,298.53 |
| Undistributed prior net capital gains and losses (a) | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings (a) | 0.00 | 0.00 |
| Net gains and losses for the financial year (a, b) | 35,737,662.02 | -14,795,670.27 |
| Income for the financial year (a, b) | 4,997,816.24 | 11,801,103.77 |
| TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY* | 419,663,382.15 | 460,080,732.03 |
| * Amount representative of net assets |  |  |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 2,547,706.41 | 3,726,345.69 |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 12,240.44 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 |
| Payables in respect of securities transferred under repurchase agreements | 0.00 | 0.00 |
| Payables in respect of borrowed securities | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 2,547,706.41 | 3,714,105.25 |
| Transactions on a regulated or equivalent market | 2,547,706.41 | 2,565,321.82 |
| Other transactions | 0.00 | 1,148,783.43 |
| PAYABLES | 681,560,276.17 | 489,506,316.82 |
| Forward foreign exchange transactions | 658,435,578.14 | 468,859,661.46 |
| Other | 23,124,698.03 | 20,646,655.36 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 0.37 | 10.58 |
| Current bank loans | 0.37 | 10.58 |
| Borrowings | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL LIABILITIES | 1,103,771,365.10 | 953,313,405.12 |

- Including adjustments
- Less interim dividends paid during the financial year

| OFF-BALANCE SHEET ITEMS AT 30/06/2021 IN EUR |
| --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| Commitments on regulated or equivalent markets |  |  |
| Commitments on over-the-counter markets |  |  |
| Other commitments |  |  |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Commitments on regulated or equivalent markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| XEUR FGBS SCH 0920 | 0.00 | 92,517,562.50 |
| XEUR FGBS SCH 0921 | 55,849,455.00 | 0.00 |
| CME CME 3M EUR 0920 | 0.00 | 93,241,664.07 |
| FV CBOT UST 5 0920 | 0.00 | 316,847,824.98 |
| FV CBOT UST 5 0921 | 296,952,351.85 | 0.00 |
| LIFFE LG GILT 0920 | 0.00 | 16,070,253.03 |
| LIFFE LG GILT 0921 | 14,181,111.31 | 0.00 |
| XEUR FBTP BTP 0920 | 0.00 | 24,748,220.00 |
| XEUR FBTP BTP 0921 | 25,136,550.00 | 0.00 |
| JGBL JAPAN GO 0921 | 27,669,925.59 | 0.00 |
| XEUR FOAT EUR 0920 | 0.00 | 10,566,045.00 |
| XEUR FOAT EUR 0921 | 8,273,980.00 | 0.00 |
| XEUR FGBM BOB 0920 | 0.00 | 33,483,720.00 |
| XEUR FGBM BOB 0921 | 57,552,495.00 | 0.00 |
| XEUR FGBL BUN 0920 | 0.00 | 43,992,075.00 |
| FGBL BUND 10A 0921 | 10,879,155.00 | 0.00 |
| CBO US UST 2A 0310 | 0.00 | 161,620,379.90 |
| TU CBOT UST 2 0921 | 109,424,372.44 | 0.00 |
| TY CBOT YST 1 0920 | 0.00 | 121,342,499.34 |
| US 10YR NOTE 0921 | 81,465,204.44 | 0.00 |
| XEUR FGBX BUX 0920 | 0.00 | 9,035,990.00 |
| XEUR FGBX BUX 0921 | 7,324,200.00 | 0.00 |
| US US TBOND 3 0920 | 0.00 | 27,124,187.55 |
| US TBOND 30 0921 | 18,861,742.67 | 0.00 |
| CBOT USUL 30A 0921 | 20,045,258.35 | 0.00 |
| Commitments on over-the-counter markets |  |  |
| Options |  |  |
| AUDCAD C 0.98 08/21 | 103,492.75 | 0.00 |
| AUDNZD C 1.09 08/21 | 5,732,845.24 | 0.00 |
| EURUSD C 1.24 09/21 | 1,264,016.78 | 0.00 |
| EUR/JPY OTC 07/2020 CALL 127 | 0.00 | 264,765.38 |
| NZD/USD OTC 07/2020 CALL 75 | 0.00 | 83,133.13 |
| EUR/SEK OTC 08/2020 PUT 10.2 | 0.00 | 3,995,604.62 |
| NZD/USD OTC 08/2020 CALL .66 | 0.00 | 4,766,977.80 |
| NZD/USD OTC 08/2020 PUT .62 | 0.00 | 4,766,977.80 |
| AUD/USD OTC 08/2020 CALL .72 | 0.00 | 4,583,409.28 |
| EUR/SEK OTC 11/2020 PUT 10.3 | 0.00 | 7,653,538.08 |
| EUR/SEK OTC 11/2020 CALL 10.9 | 0.00 | 5,096,560.58 |
| AUD/USD OTC 09/2020 CALL .685 | 0.00 | 2,847,159.92 |

| OFF-BALANCE SHEET ITEMS AT 30/06/2021 IN EUR |
| --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| AUD/USD OTC 09/2020 PUT .62 | 0.00 | 2,847,159.92 |
| NZD/USD OTC 09/2020 CALL .65 | 0.00 | 1,489,052.05 |
| NZD/USD OTC 09/2020 PUT .6 | 0.00 | 1,489,052.05 |
| AUD/USD OTC 09/2020 PUT .62 | 0.00 | 398,810.73 |
| AUD/USD OTC 09/2020 CALL .68 | 0.00 | 398,810.73 |
| AUD/USD OTC 09/2020 CALL .68 | 0.00 | 5,508,961.47 |
| AUD/USD OTC 09/2020 PUT .63 | 0.00 | 5,508,961.47 |
| EUR/SEK OTC 08/2020 CALL 11 | 0.00 | 1,523,124.18 |
| EUR/NOK OTC 09/2020 CALL 11 | 0.00 | 6,952,483.47 |
| EUR/NOK OTC 09/2020 PUT 10.3 | 0.00 | 6,952,483.47 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 CALL 18.5 | 0.00 | 1,306,460.50 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 CALL 18.5 | 0.00 | 1,306,460.50 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 CALL 20 | 0.00 | 537,081.57 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 CALL 20 | 0.00 | 537,081.57 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 PUT 18.2 | 0.00 | 537,081.57 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 PUT 18.2 | 0.00 | 537,081.57 |
| Other commitments |  |  |

Items in bold are items awaiting allocation by the Management Company. By default, they are classified as “Other transactions”.
| INCOME STATEMENT AT 30/06/2021 IN EUR |
| --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 7,449.98 | 62,165.32 |
| Income from equities and equivalent securities | 0.00 | 54,566.67 |
| Income from bonds and equivalent securities | 9,424,504.31 | 16,651,130.28 |
| Income from debt securities | 4,788.77 | 87,688.70 |
| Income from temporary purchases and sales of securities | 16,071.85 | 10,699.74 |
| Income from forward financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (1) | 9,452,814.91 | 16,866,250.71 |
| Expenses in respect of financial transactions | 5,692.70 | -276,989.84 |
| Expenses in respect of temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 0.00 |
| Expenses in respect of forward financial instruments | 161,268.49 | 109,616.08 |
| Expenses in respect of financial debt | 0.00 | 0.00 |
| Other financial expenses | 166,961.19 | -167,373.76 |
| TOTAL (2) | 5,692.70 | -276,989.84 |
| PROFIT/LOSS FROM FINANCIAL TRANSACTIONS (1 - 2) | 9,285,853.72 | 17,033,624.47 |
| Other income (3) | 0.00 | 0.00 |
| Management fees and provisions for depreciation and amortisation (4) | 4,507,746.70 | 2,721,844.94 |
| NET PROFIT/LOSS FOR THE FINANCIAL YEAR (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 4,778,107.02 | 14,311,779.53 |
| Income adjustments for the financial year (5) | 219,709.22 | -2,510,675.76 |
| Interim dividends paid over the financial year (6) | 0.00 | 0.00 |
| PROFIT/LOSS (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 4,997,816.24 | 11,801,103.77 |

- 
###### Accounting policies and methods

The annual financial statements are presented in the form provided for by ANC Regulation 2014-01, as amended.
The following general accounting principles apply:
- a true and fair view, comparability and going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistency in accounting methods from one financial year to the next.

Income from fixed-income securities is recorded on the basis of interest received. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of fees.
The reference currency of the portfolio is the euro.
The length of the financial year is 12 months.
Information on the impact of the COVID-19 crisis
The statements were prepared by the Board of Directors based on the information available in an evolving crisis situation due to COVID-19.
Asset valuation rules I – Securities portfolio
The Management Company has delegated accounting management (including the valuation of the Sub-fund’s portfolio) to CACEIS FUND ADMINISTRATION.
The Sub-fund’s portfolio is valued each time the net asset value is calculated and when the accounts are closed, at closing prices.
The SICAV’s annual accounts are drawn up on the basis of the last net asset value for the financial year. The Sub-fund complies with the accounting policies and methods provided for by current regulations and with the UCITS chart of accounts, which on the prospectus publication date are as follows:
Equities
French equities are valued on the basis of the last quoted price in the case of securities admitted to a deferred settlement system or a spot market.
Foreign equities are valued on the basis of the last price on the Paris stock exchange if the securities are listed in Paris, or on the first trading day of their main market, converted into euros in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.
Bonds
Bonds are valued on the basis of a composite price taken from Bloomberg, at 5.00 p.m. Paris time, in accordance with the WMR rate for the currency on the valuation date.
Transferable securities
Transferable securities whose prices were not recorded on the valuation date or have been adjusted are valued by the Management Company at their likely trading value.
In the case of transferable securities that are not listed or whose prices were not quoted on the valuation date, as well as other items on the balance sheet, the Management Company adjusts their valuations on the basis of changes that seem likely in view of current events. The statutory auditor is informed of these valuations and the justifications for them during their audits.
Foreign securities are converted into the equivalent value in euros in accordance with the WMR currency rate on the valuation date.
UCITS/AIFs/investment funds
UCITS units or shares are valued at the last known net asset value.
Foreign undertakings for collective investment carrying out valuations at times that are incompatible with the calculation of the Sub-fund’s net asset value are valued on the basis of estimates supplied by the administrators of these undertakings, under the supervision and responsibility of the Management Company.
Negotiable debt securities:
Negotiable debt securities are valued in accordance with the following rules:
- French fixed-rate, annual interest treasury bills (Bons du Trésor à taux fixes et à intérêt annuel – BTANs) and fixed-rate bills (Bons du Trésor à taux fixe – BTFs) are valued on the basis of an average of contributed prices obtained from market makers;
- Unlisted variable-rate debt securities are valued at their cost price, adjusted to take into account any potential changes in credit spreads.
- Other fixed-rate negotiable debt securities (certificates of deposit, commercial papers, warrants issued by financial institutions, etc.) are valued on the basis of their market price.

In the absence of an indisputable market price, negotiable debt securities are valued by applying a yield curve, adjusted, if necessary, by a margin calculated on the basis of the security’s (or the issuer’s) characteristics. However, negotiable debt securities with a residual maturity of three months or less are valued using the straight-line method.
Temporary purchases and sales of securities
Contracts for temporary purchases and sales of transferable securities and equivalent transactions are valued at the contract price, adjusted for any margin calls (valued in accordance with the conditions set out in the contract)
In the case of transferable securities that are not listed or whose prices were not quoted on the valuation date, as well as other items on the balance sheet, the Management Company’s Executive Board adjusts their valuations on the basis of changes that seem likely in view of current events.
Certain fixed-rate transactions with a maturity of more than three months may be valued at their market price.
- – Futures and options transactionsOrganised futures and options marketsDerivatives listed on an organised market are valued on the basis of the settlement price.

Swaps
Asset swaps are valued at their market price based on the residual maturity of the asset and the issuer’s credit spread (or the change in its rating).
Asset swaps with a maturity of three months or less are valued using the straight-line method, except in the case of an exceptional market event.
Asset swaps with a residual maturity of more than three months are valued at their market price, based on the spreads indicated by the market makers. In the absence of a market maker, spreads will be obtained by any means from the available contributors.
Other swaps are valued in accordance with the following rules:
Swaps with a maturity of three months or less are valued using the straight-line method. Swaps with a residual maturity of more than three months are valued using a zero coupon yield curve.
Complex instruments, such as CDS, SES and complex options, are valued based on their type using an appropriate method.
Forward exchange contracts:
These are valued at the exchange rate for the currencies on the valuation date, allowing for the amortisation of the forwardation/backwardation.
- - Off-balance sheet commitmentsOff-balance sheet commitments are valued as follows:
- Commitments on futures markets
	- Futures:commitment = reference price (the prices at 5.00 p.m., Paris time, on Bloomberg) x nominal contract value x quantitiesWith the exception of the commitment under the Euribor contract traded on the LIFFE, which is recorded at its nominal value.

- Swap commitments:
	- interest rate swapsInterest rate swaps with a maturity of three months or less secured: nominal value + accrued interest (interest rate differential)unsecured: nominal value + accrued interest (interest rate differential) interest rate swaps with a maturity of more than three months, secured:

- Fixed rate/Variable rate
- valuation of the fixed-rate leg at the market price
- Variable rate/Fixed rate
- valuation of the variable-rate leg at the market price, unsecured:
- Fixed rate/Variable rate
- valuation of the fixed-rate leg at the market price
- Variable rate/Fixed rate
- valuation of the variable-rate leg at the market price
- other swapsThese will be valued at their market value.
- Commitments on options marketsCommitment = quantity x nominal contract value (quotient) x price of underlying x delta.
- - CurrenciesForeign currency prices are converted into euros in accordance with the WMR rate (4.00 p.m. London time) for the currency on the valuation day.
- - Unlisted financial instruments and other securities
- Financial instruments whose prices were not recorded on the valuation date are valued at their last officially published price or at their likely trading value, under the responsibility of the Management Company;
- Foreign securities are converted into the equivalent value in euros in accordance with the WMR rate on the valuation date;
- The Management Company is responsible for the valuation of financial instruments not traded on a regulated market at their likely trading value;
- Other financial instruments are valued at their market value as calculated by the counterparties, under the supervision and responsibility of the Management Company.

The statutory auditor is informed of the valuations of unlisted financial instruments and of the other securities referred to in this paragraph, together with the justifications for them, during their audits.
Swing pricing mechanism with a trigger threshold for the adjustment of the net asset value
The Management Company has implemented a net asset value (NAV) adjustment method with a trigger threshold.
This mechanism consists of making investors who subscribe for or redeem shares bear the charges related to
transactions carried out on the Sub-fund’s assets owing to movements (subscriptions/redemptions) in the Sub- fund’s liabilities. The purpose of this mechanism, which is governed by a policy, is to protect the shareholders who retain their investments in the Sub-fund by ensuring that they pay the lowest possible share of these charges. This results in the calculation of an adjusted (“swung”) NAV.
This means that, if, on a NAV calculation day, the total net subscription/redemption orders from investors across all of the Sub-fund’s share classes exceeds a threshold predetermined, based on objective criteria, by the Management Company, as a percentage of the net assets, the NAV may be adjusted upwards or downwards to take into account the readjustment costs attributable to the net subscription/redemption orders, respectively. If the Sub-fund issues several share classes, the NAV of each share class is calculated separately, but any adjustment has the same percentage impact on all the NAVs of the Sub-fund’s share classes.
The readjustment cost and trigger threshold parameters are determined by the Management Company and periodically reviewed. These costs are estimated by the Management Company based on the transaction fees, the bid-ask spreads and any taxes applicable to the Sub-fund.
It is not possible to accurately predict whether the adjustment mechanism will be applied in the future, or the frequency with which the Management Company will make such adjustments. Investors are informed that the volatility of the Sub-fund’s NAV may not solely reflect that of the securities held in the portfolio owing to the application of the adjustment mechanism.
The “swung” NAV is the Sub-fund’s only net asset value and the only one communicated to the Sub-fund’s shareholders. However, if there is a performance fee, this is calculated based on the NAV before the adjustment mechanism is applied.
Management fees
These fees cover:
- Investment management fees;
- Administrative fees not related to the Management Company;
- Maximum indirect fees (commissions and management fees) for UCITS investing more than 20% of their assets in other UCITS or investment funds;
- Transfer fees;
- Performance fees.

| Fees charged to the UCITS | Base | Rate scale |
| --- | --- | --- |
| Investment management fees | Net assets | R shares 1.10% incl. tax Maximum rate SI-B shares 0.40% incl. tax Maximum rate SI-A shares 0.25% incl. tax Maximum rate N shares 0.60% incl. tax Maximum rate I shares 0.50% incl. tax Maximum rate |
| Administrative fees not related to the Management Company | Net assets |
| Transfer fees accruing to the Custodian | Levied on each transaction or trade | Maximum scale amount of 0.005% per month on instruments, and of €400 maximum per month to conduct over-the-counter transactions. |
|  |  |  |

| Performance fee | Positive difference between the valued assets and the reference assets | SI-A shares 25%, including tax, of the outperformance of the index shown below, + 1% N shares 25%, including tax, of the outperformance of the index shown below, + 0.65% R shares 25%, including tax, of the outperformance of the index shown below, + 0.15% I shares 25%, including tax, of the outperformance of the index shown below, + 0.75% SI-B shares None |
| --- | --- | --- |

The performance fee applicable to a particular share class is based on a comparison of the Sub-fund’s valued assets with its reference assets.
The Sub-fund’s valued assets are the portion of the assets corresponding to a specific share class, valued in accordance with the rules applicable to the assets and taking into account the actual operating and management fees for that share class.
The Sub-fund’s reference assets are the portion of the assets corresponding to a specific share class, adjusted for the subscription/redemption amounts applicable to this share class on each valuation, and valued in accordance with the performance of the share class’s reference rate.
The reference rate is equal to the capitalised EONIA plus 0.75% for I shares, plus 1% for SI-A shares, plus 0.15% for R shares and plus 0.65% for N shares.
The Sub-fund’s performance is calculated according to the change in the net asset value of each share class. The observation period is defined as follows:
- initial observation period:
- For R, SI-A, and N shares: from 16 January 2015 to the last trading day of June 2016;
- For I shares: from 2 July 2018 to the last trading day of June 2019;
- For subsequent observation periods: from the first trading day of July to the last trading day of June of the following year, by linking with the H2O EUROAGGREGATE Fund (on 25 August 2020).

At the beginning of each observation period, the reference assets will be the greater of the assets recorded on 15 April 2011 or all the valued assets recorded on the last day of each of the observation periods established since the launch of the absorbed fund, H2O EUROAGGREGATE, then all the valued assets recorded on the last day of each of the observation periods established since the launch of the Sub-fund. Where necessary, the reference assets are restated for the amounts of the subscriptions/redemptions occurring between the date when these reference assets were recorded and the start of the new observation period.
If, over the observation period, the Sub-fund’s valued assets are greater than the reference assets as defined above, the variable portion of the management fees will be up to 20% or 25%, depending on the share class, of the difference between these two sets of assets.
If, over the observation period, the Sub-fund’s valued assets are less than or equal to the reference assets, the variable portion of the management fees will be zero.
If, over the observation period, the Sub-fund’s valued assets are greater than the reference assets, this difference will be subject to a provision for variable management fees when the net asset value is calculated.
If the Sub-fund’s valued assets are less than the reference assets between two net asset value calculations, any provision previously recognised will be reduced accordingly through a provision reversal. The provision reversals must not exceed the provisions previously recognised.
This variable portion will be accrued at the end of each observation period only if, over the period elapsed, the Sub-fund’s valued assets are greater than the reference assets when the last net asset value was calculated.
In the event of redemptions, the portion of the provision corresponding to the number of shares redeemed will accrue to the Management Company.
Allocation of distributable income Definition of distributable income Distributable income consists of:
Income:
The net income for the financial year is equal to the interest, arrears, premiums and bonuses, dividends, directors’ fees and any other income generated by the securities held in the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings, minus management fees and borrowing costs.
It is increased by retained earnings and increased or reduced by net income adjustments.
Capital gains and losses:
The realised capital gains, net of fees, minus the realised capital losses, net of fees, recorded in the current financial year, plus the net capital gains of the same type recognised in previous years that have not been distributed or accumulated, plus or minus current-year net capital gains adjustments.
Allocation of distributable income:
| Share(s) | Allocation of net income | Allocation of net realised capital gains or losses |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE N share | Accumulation | Accumulation |
| H2O EUROAGGREGATE I Unit share | Accumulation | Accumulation |
| H2O EUROAGGREGATE R share | Accumulation | Accumulation |
| H2O EUROAGGREGATE SI A share | Accumulation | Accumulation |
| H2O EUROAGGREGATE SI B share | Accumulation | Accumulation |

| 2. CHANGE IN NET ASSETS AT 30/06/2021 IN EUR |
| --- |
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| NET ASSETS AT THE START OF THE FINANCIAL YEAR | 460,080,732.03 | 594,881,346.83 |
| Subscriptions (including subscription fees accruing to the UCI) | 273,680,289.97 | 166,468,420.00 |
| Redemptions (less redemption fees accruing to the UCI) | -370,298,966.80 | -287,085,180.08 |
| Capital gains earned on deposits and financial instruments | 7,850,227.75 | 26,286,499.87 |
| Capital losses incurred on deposits and financial instruments | -1,875,770.99 | -5,592,561.97 |
| Capital gains earned on forward financial instruments | 86,242,125.17 | 121,291,518.96 |
| Capital losses incurred on forward financial instruments | -51,186,516.36 | -153,536,078.12 |
| Transaction fees | -270,970.43 | -412,593.12 |
| Exchange rate differences | 3,783,920.56 | -3,349,078.61 |
| Changes in the valuation difference for deposits and financial instruments | 5,238,947.71 | -16,737,180.34 |
| Valuation difference, financial year N | 2,630,171.34 | -2,608,776.37 |
| Valuation difference, financial year N-1 | 2,608,776.37 | -14,128,403.97 |
| Changes in the valuation difference for forward financial instruments | 811,486.11 | 5,274,950.00 |
| Valuation difference, financial year N | 968,001.27 | 156,515.16 |
| Valuation difference, financial year N-1 | -156,515.16 | 5,118,434.84 |
| Dividends paid in the previous financial year from net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year from income | 0.00 | 0.00 |
| Net income for the financial year prior to adjustment | 4,778,107.02 | 14,311,779.53 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year from income | 0.00 | 0.00 |
| Other items | 829,770.41(*) | -1,721,110.92 |
| NET ASSETS AT THE END OF THE FINANCIAL YEAR | 419,663,382.15 | 460,080,732.03 |

(*) N and N-1: Swing pricing + Settlement of management fees.
- ADDITIONAL INFORMATION
	- BREAKDOWN OF FINANCIAL INSTRUMENTS BY LEGAL OR ECONOMIC TYPE


|  | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |
| BONDS AND EQUIVALENT SECURITIES |  |  |
| Mortgages traded on a regulated or equivalent market | 3,537,488.73 | 0.84 |
| Convertible bonds traded on a regulated or equivalent market | 2,264,723.84 | 0.54 |
| Variable/adjustable-rate bonds traded on a regulated or equivalent market | 9,547,383.90 | 2.28 |
| Fixed-rate bonds traded on a regulated or equivalent market | 145,242,211.16 | 34.61 |
| TOTAL BONDS AND EQUIVALENT SECURITIES | 160,591,807.63 | 38.27 |
| DEBT SECURITIES |  |  |
| Treasury bills | 227,385,771.95 | 54.18 |
| TOTAL DEBT SECURITIES | 227,385,771.95 | 54.18 |
| LIABILITIES |  |  |
| SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| TOTAL SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET ITEMS |  |  |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| TOTAL HEDGING TRANSACTIONS | 0.00 | 0.00 |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Foreign exchange | 7,100,354.77 | 1.69 |
| Interest rate | 733,615,801.65 | 174.81 |
| TOTAL OTHER TRANSACTIONS | 740,716,156.42 | 176.50 |

- BREAKDOWN OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS BY INTEREST RATE TYPE

|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities | 147,506,935.00 | 35.15 | 0.00 | 0.00 | 13,084,872.63 | 3.12 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 227,385,771.95 | 54.18 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 27,531,353.16 | 6.56 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.37 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET ITEMS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 733,615,801.65 | 174.81 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

- BREAKDOWN OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS BY RESIDUAL MATURITY(*)

|  | < 3 months | % | ]3 months - 1 year] | % | ]1 - 3 years] | % | ]3 - 5 years] | % | > 5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 19,192,240.22 | 4.57 | 4,497,975.94 | 1.07 | 136,901,591.47 | 50.95 |
| Debt securities | 173,511,394.95 | 41.35 | 53,874,377.00 | 12.84 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 27,531,353.16 | 6.56 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.37 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET ITEMS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 165,273,827.44 | 39.38 | 354,504,846.85 | 84.47 | 213,837,127.36 | 50.95 |

(*) Positions in interest rate futures are shown based on the maturity of the underlying asset.
- BREAKDOWN OF ASSETS, LIABILITIES AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS BY LISTING OR VALUATION CURRENCY (NON-EURO)

|  | Currency 1 USD | Currency 2 CHF | Currency 3 MXN | Currency N Other |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Equities and equivalent securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and equivalent securities | 25,233,732.43 | 6.01 | 0.00 | 0.00 | 11,074,779.60 | 2.64 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 46,841,504.99 | 11.16 |
| UCIs | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 208,066,234.97 | 49.58 | 1,096,271.52 | 0.26 | 51,988,478.68 | 12.39 | 234,778,863.88 | 55.94 |
| Financial accounts | 468,838.25 | 0.11 | 692,326.08 | 0.16 | 33,109.43 | 0.01 | 1,861,728.30 | 0.44 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary securities transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 359,173,727.48 | 85.59 | 61,118,409.03 | 14.56 | 8,565,701.93 | 2.04 | 136,192,939.61 | 32.45 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.37 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET ITEMS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 526,748,929.75 | 125.52 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 47,687,374.89 | 11.36 |

- RECEIVABLES AND PAYABLES: BREAKDOWN BY TYPE

|  | Type of debit/credit | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| RECEIVABLES | Forward currency purchases | 482,729,688.69 |
|  | Funds receivable in respect of forward currency sales | 176,374,962.51 |
|  | Deferred settlement sales | 15,796,489.43 |
|  | Cash collateral deposits | 3,352,498.85 |
|  | Collateral | 3,715,230.68 |
|  | Other receivables | 26,815.84 |
| TOTAL RECEIVABLES PAYABLES |  | 681,995,686.00 |
|  | Forward currency sales | 180,058,644.81 |
|  | Funds payable in respect of forward currency purchases | 478,376,933.33 |
|  | Deferred settlement purchases | 15,342,962.13 |
|  | Fixed management fees | 195,648.92 |
|  | Variable management fees | 2,381,132.64 |
|  | Collateral | 5,204,223.84 |
|  | Other payables | 730.50 |
| TOTAL PAYABLES |  | 681,560,276.17 |
| TOTAL PAYABLES AND RECEIVABLES |  | 435,409.83 |

- SHAREHOLDERS’ EQUITY
	- Number of securities issued or redeemed


|  | Shares | Amount |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE N share |  |  |
| Shares subscribed during the year | 111,207.5527 | 133,630.15 |
| Shares redeemed during the year | -82,086.8042 | -8,883,708.08 |
| Net subscriptions/redemptions | 29,120.7485 | -8,750,077.93 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 30,260.3847 |  |
| H2O EUROAGGREGATE I Unit share |  |  |
| Shares subscribed during the year | 32,566.9941 | 3,373,035.96 |
| Shares redeemed during the year | -46,705.4950 | -4,802,301.95 |
| Net subscriptions/redemptions | -14,138.5009 | -1,429,265.99 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 38,122.7431 |  |
| H2O EUROAGGREGATE R share |  |  |
| Shares subscribed during the year | 474,700.3243 | 2,200,896.76 |
| Shares redeemed during the year | -211,493.8550 | -36,274,313.62 |
| Net subscriptions/redemptions | 263,206.4693 | -34,073,416.86 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 268,403.0331 |  |
| H2O EUROAGGREGATE SI A share |  |  |
| Shares subscribed during the year | 79.5115 | 5,484,038.07 |
| Shares redeemed during the year | -1,915.3298 | -132,663,650.06 |
| Net subscriptions/redemptions | -1,835.8183 | -127,179,611.99 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 296.3968 |  |
| H2O EUROAGGREGATE SI B share |  |  |
| Shares subscribed during the year | 3,633.0000 | 262,488,689.03 |
| Shares redeemed during the year | -2,554.0223 | -187,674,993.09 |
| Net subscriptions/redemptions | 1,078.9777 | 74,813,695.94 |
| Number of shares outstanding at the end of the financial year | 4,428.4002 |  |

- Subscription and/or redemption fees

|  | Amount |
| --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE N share |  |
| Total subscription and/or redemption fees accrued | 0.00 |
| Subscription fees accrued | 0.00 |
| Redemption fees accrued | 0.00 |
| H2O EUROAGGREGATE I Unit share |  |
| Total subscription and/or redemption fees accrued | 0.00 |
| Subscription fees accrued | 0.00 |
| Redemption fees accrued | 0.00 |
| H2O EUROAGGREGATE R share |  |
| Total subscription and/or redemption fees accrued | 0.00 |
| Subscription fees accrued | 0.00 |
| Redemption fees accrued | 0.00 |
| H2O EUROAGGREGATE SI A share |  |
| Total subscription and/or redemption fees accrued | 0.00 |
| Subscription fees accrued | 0.00 |
| Redemption fees accrued | 0.00 |
| H2O EUROAGGREGATE SI B share |  |
| Total subscription and/or redemption fees accrued | 0.00 |
| Subscription fees accrued | 0.00 |
| Redemption fees accrued | 0.00 |

- MANAGEMENT FEES

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE N share Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fees Retrocessions of management fees | 0.00 33,036.34 0.60 108,797.93 0.00 |
| H2O EUROAGGREGATE I Unit share Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fees Retrocessions of management fees | 0.00 18,657.79 0.50 84,325.41 0.00 |
| H2O EUROAGGREGATE R share Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fees Retrocessions of management fees | 0.00 572,112.10 1.10 1,102,178.26 0.00 |
| H2O EUROAGGREGATE SI A share Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fees Retrocessions of management fees | 0.00 97,599.50 0.25 1,085,831.04 0.00 |
| H2O EUROAGGREGATE SI B share Guarantee fees Fixed management fees Percentage of fixed management fees Variable management fees Retrocessions of management fees | 0.00 1,405,208.33 0.40 0.00 0.00 |

- COMMITMENTS RECEIVED AND GIVEN
	- Guarantees received by the UCI:None

- Other commitments received and/or given:None
- OTHER INFORMATION
	- Current value of financial instruments under a temporary purchase agreement


|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Securities received under reverse repurchase agreements | 0.00 |
| Borrowed securities | 0.00 |

- Current value of financial instruments constituting collateral deposits

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Financial instruments given as collateral and retained under their original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as collateral and not posted in the balance sheet | 0.00 |

- Financial instruments held, issued and/or managed by the Group

|  | ISIN code | Denomination | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities |  |  | 0.00 |
| Bonds |  |  | 0.00 |
| Negotiable debt securities |  |  | 0.00 |
| UCIs |  |  | 3,568,826.81 |
|  | FR0013434941 | H2O EUROSOVEREIGN I/C (EUR) | 1,029,700.00 |
|  | FR0013410867 | H2O EUROSOVEREIGN I/C (EUR) | 2,539,126.81 |
| Forward financial instruments |  |  | 0.00 |
| Total Group securities |  |  | 3,568,826.81 |

- ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOMEAllocation of the portion of distributable income relating to profit/loss

|  |  | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| Amounts still to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 0.00 | 0.00 |
| Income | 4,997,816.24 | 11,801,103.77 |
| Total | 4,997,816.24 | 11,801,103.77 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE N share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -26,663.08 | 174,568.64 |
| Total | -26,663.08 | 174,568.64 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE I Unit share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -20,390.89 | 94,833.73 |
| Total | -20,390.89 | 94,833.73 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE R share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -436,768.33 | 638,285.74 |
| Total | -436,768.33 | 638,285.74 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE SI A share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -188,310.55 | 4,191,837.13 |
| Total | -188,310.55 | 4,191,837.13 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE SI B share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 5,669,949.09 | 6,701,578.53 |
| Total | 5,669,949.09 | 6,701,578.53 |

Allocation of the portion of distributable income relating to net capital gains and losses
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Amounts still to be allocated |  |  |
| Undistributed prior net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year | 35,737,662.02 | -14,795,670.27 |
| Interim dividends paid from net capital gains and losses for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | 35,737,662.02 | -14,795,670.27 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE N share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Undistributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 288,698.74 | -368,385.05 |
| Total | 288,698.74 | -368,385.05 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE I Unit share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Undistributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 358,694.10 | -165,785.29 |
| Total | 358,694.10 | -165,785.29 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE R share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Undistributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 3,254,792.39 | -2,137,923.13 |
| Total | 3,254,792.39 | -2,137,923.13 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE SI A share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Undistributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 1,889,500.00 | -4,629,037.52 |
| Total | 1,889,500.00 | -4,629,037.52 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE SI B share |  |  |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Undistributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 29,945,976.79 | -7,494,539.28 |
| Total | 29,945,976.79 | -7,494,539.28 |

|  | 30/06/2017 | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Total net assets in EUR | 149,959,255.35 | 517,539,474.59 | 594,881,346.83 | 460,080,732.03 | 419,663,382.15 |
| H2O EUROAGGREGAT E N share in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 0.00 | 0.00 | 3,128,369.53 | 11,437,949.25 | 3,359,818.58 |
| Number of securities | 0.00 | 0.00 | 301.9734 | 1,139.6362 | 30,260.3847 |
| Net asset value per unit | 0.00 | 0.00 | 10,359.75 | 10,036.49 | 111.03 |
| Accumulation per unit from net capital gains/losses | 0.00 | 0.00 | 206.82 | -323.24 | 9.54 |
| Accumulation per unit from income | 0.00 | 0.00 | 77.97 | 153.17 | -0.88 |
| H2O EUROAGGREGAT E I Unit share in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 0.00 | 0.00 | 8,255,266.95 | 5,169,308.81 | 4,178,034.35 |
| Number of securities | 0.00 | 0.00 | 80,155.3222 | 52,261.2440 | 38,122.7431 |
| Net asset value per unit | 0.00 | 0.00 | 102.99 | 98.91 | 109.59 |
| Accumulation per unit from net capital gains/losses | 0.00 | 0.00 | 2.05 | -3.17 | 9.40 |
| Accumulation per unit from income | 0.00 | 0.00 | 0.75 | 1.81 | -0.53 |
| H2O EUROAGGREGAT E R share in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 5,549,123.37 | 25,037,125.54 | 27,273,989.44 | 66,411,548.44 | 37,814,651.84 |
| Number of securities | 456.4483 | 1,950.5665 | 2,056.4571 | 5,196.5638 | 268,403.0331 |
| Net asset value per unit | 12,157.17 | 12,835.82 | 13,262.61 | 12,779.89 | 140.88 |
| Accumulation per unit from net capital gains/losses | 72.16 | 506.56 | 267.44 | -411.41 | 12.12 |
| Accumulation per unit from income | 55.38 | 35.40 | 46.94 | 122.82 | -1.62 |
| H2O EUROAGGREGAT E SI A share in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 142,292,707.08 | 152,171,250.84 | 163,477,806.60 | 142,977,120.12 | 22,032,818.53 |
| Number of securities | 2,303.2208 | 2,326.7228 | 2,394.6749 | 2,132.2151 | 296.3968 |
| Net asset value per unit | 61,779.88 | 65,401.53 | 68,267.22 | 67,055.67 | 74,335.54 |
| Accumulation per unit from net capital gains/losses | 367.12 | 2,578.29 | 1,372.94 | -2,170.99 | 6,374.90 |
| Accumulation per unit from income | 439.41 | 346.28 | 916.97 | 1,965.95 | -635.33 |

|  | 30/06/2017 | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGAT E SI B share in EUR |  |  |  |  |  |
| Net assets | 2,117,424.90 | 340,331,098.21 | 392,745,914.31 | 234,084,805.41 | 352,278,058.85 |
| Number of securities | 33.4900 | 5,028.2589 | 5,513.4855 | 3,349.4225 | 4,428.4002 |
| Net asset value per unit | 63,225.58 | 67,683.68 | 71,233.68 | 69,888.10 | 79,549.73 |
| Accumulation per unit from net capital gains/losses | 372.36 | 2,655.84 | 1,430.94 | -2,237.56 | 6,762.25 |
| Accumulation per unit from income | 1,005.78 | 1,099.35 | 1,538.57 | 2,000.81 | 1,280.36 |

nil
| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Bonds and equivalent securities |  |  |  |  |
| Bonds and equivalent securities traded on a regulated or equivalent market |  |  |  |  |
| AUSTRIA |  |  |  |  |
| RAIFFEISEN BANK INTL AG 4.5% PERP | EUR | 2,000,000 | 2,042,680.33 | 0.49 |
| TOTAL AUSTRIA |  |  | 2,042,680.33 | 0.49 |
| BELGIUM |  |  |  |  |
| BELFIUS BANK 3.625% PERP | EUR | 1,000,000 | 999,096.37 | 0.23 |
| TOTAL BELGIUM |  |  | 999,096.37 | 0.23 |
| SPAIN |  |  |  |  |
| BANCO DE SABADELL SA 6.5% PERP | EUR | 1,600,000 | 1,659,661.39 | 0.40 |
| BANCO NTANDER 7.5% PERP | USD | 4,000,000 | 3,762,675.57 | 0.90 |
| BANKIA SA 6.0% PERP | EUR | 1,600,000 | 1,692,292.22 | 0.40 |
| CAIXABANK SA 6.75% PERP | EUR | 1,000,000 | 1,133,625.05 | 0.26 |
| TOTAL SPAIN |  |  | 8,248,254.23 | 1.96 |
| UNITED STATES |  |  |  |  |
| GE L3RUSD+3.33% PERP | USD | 3,500,000 | 2,901,020.52 | 0.69 |
| TOTAL UNITED STATES |  |  | 2,901,020.52 | 0.69 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| BFCM BANQUE FEDERATIVE CREDIT MUTUEL EIS10R+0.1% PERP | EUR | 2,200,000 | 2,101,026.95 | 0.50 |
| CASI GUIC FLR PERP | EUR | 2,500,000 | 1,903,485.55 | 0.46 |
| E.ETAT 8.50%92-23 OAT | EUR | 15,300,000 | 18,102,433.92 | 4.31 |
| ENGIE 1.375% PERP | EUR | 2,300,000 | 2,351,981.58 | 0.56 |
| SCOR 5.25% PERP | USD | 1,400,000 | 1,268,872.73 | 0.30 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 25,727,800.73 | 6.13 |
| ITALY |  |  |  |  |
| INTESA SANPAOLO 6.25% PERP | EUR | 1,000,000 | 1,106,852.34 | 0.27 |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.45% 01-09-50 | EUR | 9,500,000 | 10,949,499.16 | 2.61 |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.8% 01-02-37 | EUR | 49,500,000 | 57,962,103.44 | 13.81 |
| SUNRISE SPV Z70 SRL E1R +0.74% 27-05-44 | EUR | 8,000,000 | 3,537,488.73 | 0.84 |
| TELECOM ITALIA SPA EX OLIVETTI 4.0% 11-04-24 | EUR | 1,000,000 | 1,089,806.30 | 0.26 |
| UNICREDIT 3.875% PERP EMTN | EUR | 2,000,000 | 1,923,220.71 | 0.46 |
| UNICREDIT SPA 6.625% PERP | EUR | 2,000,000 | 2,167,078.63 | 0.52 |
| TOTAL ITALY |  |  | 78,736,049.31 | 18.77 |
| MEXICO |  |  |  |  |
| MEXICAN BONOS 7.75% 13-11-42 | MXN | 1,260,000 | 5,522,463.51 | 1.32 |
| MEXICAN BONOS 8.5% 18-11-38 | MXN | 1,178,829 | 5,552,316.09 | 1.32 |
| TOTAL MEXICO |  |  | 11,074,779.60 | 2.64 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| FERROVIAL NETHERLANDS BV 2.124% PERP | EUR | 2,000,000 | 2,005,522.79 | 0.47 |
| IBERDROLA INTERNATIONAL BV 1.875% PERP | EUR | 2,000,000 | 2,059,892.33 | 0.50 |
| IBERDROLA INTL BV 2.625% PERP | EUR | 2,000,000 | 2,133,595.89 | 0.51 |
| ING GROEP NV GNT10R+0.1% PERP | EUR | 2,700,000 | 2,641,850.88 | 0.63 |
| TELEFO 5 7/8 12/31/49 | EUR | 1,000,000 | 1,129,849.18 | 0.27 |
| TELEFONICA EUROPE BV 3.875% PERP | EUR | 1,500,000 | 1,662,171.78 | 0.40 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 11,632,882.85 | 2.78 |
| PORTUGAL |  |  |  |  |
| BCP 9.25% PERP | EUR | 1,800,000 | 1,928,080.08 | 0.46 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| TOTAL PORTUGAL |  |  | 1,928,080.08 | 0.46 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| HSBC HOLDINGS PLC 6.0% PERP CV | USD | 2,400,000 | 2,264,723.84 | 0.54 |
| TOTAL UNITED KINGDOM |  |  | 2,264,723.84 | 0.54 |
| SWITZERLAND |  |  |  |  |
| CRED SUIS SA GROUP AG 7.5% PERP | USD | 2,000,000 | 1,892,259.04 | 0.45 |
| TOTAL SWITZERLAND |  |  | 1,892,259.04 | 0.45 |
| TURKEY |  |  |  |  |
| REPUBLIQUE DE TURQUIE 5.75% 11-05-47 | USD | 3,200,000 | 2,335,861.94 | 0.56 |
| TURKEY GOVERNMENT INTL BOND 4.75% 24-10-28 | USD | 5,300,000 | 4,497,975.94 | 1.07 |
| TURKEY GOVERNMENT INTL BOND 5.95% 24-10-28 | USD | 2,000,000 | 1,716,229.59 | 0.41 |
| TURKEY GOVERNMENT INTL BOND 7.625% 26-04-29 | USD | 4,900,000 | 4,594,113.26 | 1.09 |
| TOTAL TURKEY |  |  | 13,144,180.73 | 3.13 |
| TOTAL Bonds and equivalent securities traded on a regulated or equivalent market |  |  | 160,591,807.63 | 38.27 |
| TOTAL Bonds and equivalent securities |  |  | 160,591,807.63 | 38.27 |
| Debt securities |  |  |  |  |
| Debt securities traded on a regulated or equivalent market |  |  |  |  |
| GERMANY |  |  |  |  |
| GERMAN TREASURY BILL ZCP 241121 | EUR | 6,400,000 | 6,416,889.61 | 1.53 |
| GERM TREA BILL ZCP 25-08-21 | EUR | 4,640,000 | 4,644,601.47 | 1.11 |
| GERM TREA BILL ZCP 27-10-21 | EUR | 990,000 | 992,165.90 | 0.24 |
| GERM TREA BILL ZCP 28-07-21 | EUR | 5,710,000 | 5,712,787.85 | 1.36 |
| GERM TREA BILL ZCP 29-09-21 | EUR | 10,540,000 | 10,557,421.34 | 2.51 |
| TOTAL GERMANY |  |  | 28,323,866.17 | 6.75 |
| BELGIUM |  |  |  |  |
| BELGIUM TREASURY BILL 090921 FIX 0.0 | EUR | 21,000,000 | 21,025,766.93 | 5.02 |
| BELG TREA BILL ZCP 11-11-21 | EUR | 4,900,000 | 4,911,667.81 | 1.17 |
| BELG TREA BILL ZCP 15-07-21 | EUR | 1,900,000 | 1,900,459.59 | 0.45 |
| TOTAL BELGIUM |  |  | 27,837,894.33 | 6.64 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| FRENCH REP ZCP 01-09-21 | EUR | 4,000,000 | 4,004,436.21 | 0.95 |
| FRENCH REP ZCP 04-08-21 | EUR | 16,750,000 | 16,759,982.15 | 3.99 |
| FRENCH REP ZCP 15-09-21 | EUR | 33,000,000 | 33,045,198.92 | 7.87 |
| FRENCH REP ZCP 17-11-21 | EUR | 16,300,000 | 16,340,442.14 | 3.90 |
| FRENCH REP ZCP 18-08-21 | EUR | 9,950,000 | 9,958,376.47 | 2.37 |
| FRENCH REP ZCP 29-09-21 | EUR | 12,720,000 | 12,740,289.27 | 3.04 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 92,848,725.16 | 22.12 |
| ISRAEL |  |  |  |  |
| BANK OF ISRA BILL ZCP 07-07-21 | ILS | 6,000,000 | 1,552,694.57 | 0.37 |
| BK ISRAEL BILL MAK ZCP 050122 | ILS | 13,000,000 | 3,364,748.92 | 0.81 |
| ISRA TREA BILL MOF ZCP 30-11-21 | ILS | 20,800,000 | 5,383,276.44 | 1.28 |
| TOTAL ISRAEL |  |  | 10,300,719.93 | 2.46 |
| ITALY |  |  |  |  |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-10-19 | EUR | 200,000 | 200,123.88 | 0.05 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-10-19 | EUR | 300,000 | 300,549.00 | 0.07 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-10-19 | EUR | 9,300,000 | 9,312,830.11 | 2.22 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-10-19 | EUR | 12,500,000 | 12,511,130.18 | 2.98 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| TOTAL ITALY |  |  | 22,324,633.17 | 5.32 |
| JAPAN |  |  |  |  |
| JAPAN TREASURY DISC ZCP 050721 | JPY | 1,769,600,000 | 13,444,596.45 | 3.20 |
| JAPAN TREASURY DISC ZCP 251121 | JPY | 1,863,000,000 | 14,160,231.11 | 3.37 |
| JAPA TREA DISC BIL ZCP 18-01-21 | JPY | 1,176,000,000 | 8,935,957.50 | 2.13 |
| TOTAL JAPAN |  |  | 36,540,785.06 | 8.70 |
| NETHERLANDS |  |  |  |  |
| DUTC TREA CERT ZCP 28-10-21 | EUR | 2,000,000 | 2,004,406.07 | 0.48 |
| DUTC TREA CERT ZCP 29-07-21 | EUR | 6,200,000 | 6,203,089.27 | 1.47 |
| DUTC TREA CERT ZCP 29-09-21 | EUR | 1,000,000 | 1,001,652.79 | 0.24 |
| TOTAL NETHERLANDS |  |  | 9,209,148.13 | 2.19 |
| TOTAL Debt securities traded on a regulated or equivalent market |  |  | 227,385,771.95 | 54.18 |
| TOTAL Debt securities |  |  | 227,385,771.95 | 54.18 |
| Undertakings for collective investment |  |  |  |  |
| General UCITS and AIFs intended for non-professional investors and their equivalents in other countries |  |  |  |  |
| FRANCE |  |  |  |  |
| H2O EUROSOVEREIGN I/C (EUR) | EUR | 10,000 | 1,029,700.00 | 0.25 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 1,029,700.00 | 0.25 |
| UNITED KINGDOM |  |  |  |  |
| H2O EUROSOVEREIGN I/C (EUR) | EUR | 20,481.7844 | 2,539,126.81 | 0.60 |
| TOTAL UNITED KINGDOM |  |  | 2,539,126.81 | 0.60 |
| TOTAL General UCITS and AIFs intended for non- professional investors and their equivalents in other countries |  |  | 3,568,826.81 | 0.85 |
| TOTAL Undertakings for collective investment |  |  | 3,568,826.81 | 0.85 |

| Name of security | Currency | Quantity (number or nominal value) | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Forward financial instruments |  |  |  |  |
| Futures commitments |  |  |  |  |
| Futures commitments on a regulated or equivalent market |  |  |  |  |
| CBOT USUL 30A 0921 | USD | 123 | 892,722.57 | 0.21 |
| FGBL BUND 10A 0921 | EUR | -63 | -75,645.00 | -0.02 |
| FV CBOT UST 5 0921 | USD | -2,853 | 638,925.04 | 0.15 |
| JGBL JAPAN GO 0921 | JPY | 24 | 36,467.78 | 0.01 |
| LIFFE LG GILT 0921 | GBP | -95 | -149,309.80 | -0.04 |
| TU CBOT UST 2 0921 | USD | 589 | -122,622.44 | -0.03 |
| US 10YR NOTE 0921 | USD | -729 | -457,274.01 | -0.11 |
| US TBOND 30 0921 | USD | 139 | 527,447.51 | 0.13 |
| XEUR FBTP BTP 0921 | EUR | -166 | -172,930.00 | -0.04 |
| XEUR FGBM BOB 0921 | EUR | 429 | 49,335.00 | 0.01 |
| XEUR FGBS SCH 0921 | EUR | 498 | -5,060.00 | 0.00 |
| XEUR FGBX BUX 0921 | EUR | -36 | -139,320.00 | -0.03 |
| XEUR FOAT EUR 0921 | EUR | 52 | 39,780.00 | 0.01 |
| TOTAL Futures commitments on a regulated or equivalent market |  |  | 1,062,516.65 | 0.25 |
| TOTAL Futures commitments |  |  | 1,062,516.65 | 0.25 |
| Options commitments |  |  |  |  |
| Over-the-counter options commitments |  |  |  |  |
| AUDCAD C 0.98 08/21 | AUD | 16,250,000 | 1,299.78 | 0.00 |
| AUDNZD C 1.09 08/21 | AUD | 37,500,000 | 70,263.35 | 0.02 |
| EURUSD C 1.24 09/21 | EUR | 25,000,000 | 15,845.34 | 0.00 |
| TOTAL Over-the-counter options commitments |  |  | 87,408.47 | 0.02 |
| TOTAL Options commitments |  |  | 87,408.47 | 0.02 |
| TOTAL Forward financial instruments |  |  | 1,149,925.12 | 0.27 |
| Margin calls |  |  |  |  |
| CACEIS MARGIN CALLS | USD | -1,660,281.01 | -1,400,017.72 | -0.33 |
| CACEIS MARGIN CALLS | JPY | -3,360,000 | -25,527.44 | -0.01 |
| CACEIS MARGIN CALLS | EUR | 281,503.28 | 281,503.28 | 0.07 |
| CACEIS MARGIN CALLS | GBP | 123,900 | 144,329.90 | 0.04 |
| TOTAL Margin calls |  |  | -999,711.98 | -0.23 |
| Receivables |  |  | 681,995,686.00 | 162.51 |
| Payables |  |  | -681,560,276.17 | -162.41 |
| Financial accounts |  |  | 27,531,352.79 | 6.56 |
| Net assets |  |  | 419,663,382.15 | 100.00 |

| H2O EUROAGGREGATE R share | EUR | 268,403.0331 | 140.88 |
| --- | --- | --- | --- |
| H2O EUROAGGREGATE SI B share | EUR | 4,428.4002 | 79,549.73 |
| H2O EUROAGGREGATE N share | EUR | 30,260.3847 | 111.03 |
| H2O EUROAGGREGATE SI A share | EUR | 296.3968 | 74,335.54 |
| H2O EUROAGGREGATE I Unit share | EUR | 38,122.7431 | 109.59 |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# H2O EUROAGGREGATE
COMPTES ANNUELS 30/06/2021
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| IMMOBILISATIONS NETTES DÉPÔTS INSTRUMENTS FINANCIERS Actions et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Obligations et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances Négociés sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances négociables Autres titres de créances Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'UE Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations cotés Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés Autres organismes non européens Opérations temporaires sur titres Créances représentatives de titres reçus en pension Créances représentatives de titres prêtés Titres empruntés Titres donnés en pension Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations Autres instruments financiers CRÉANCES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS Liquidités | 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 394 244 325,94 | 427 534 236,73 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 160 591 807,63 | 286 310 596,53 |
| 160 591 807,63 | 286 310 596,53 |
| 0,00 | 0,00 |
| 227 385 771,95 | 131 609 865,64 |
| 227 385 771,95 | 131 609 865,64 |
| 227 385 771,95 | 131 609 865,64 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 3 568 826,81 | 3 389 550,80 |
| 3 568 826,81 | 3 389 550,80 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 2 608 664,48 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 2 608 664,48 |
| 2 697 919,55 | 3 615 559,28 |
| 2 610 511,08 | 2 389 862,74 |
| 87 408,47 | 1 225 696,54 |
| 0,00 | 0,00 |
| 681 995 686,00 | 491 898 943,81 |
| 659 104 651,20 | 465 189 084,22 |
| 22 891 034,80 | 26 709 859,59 |
| 27 531 353,16 | 33 880 224,58 |
| 27 531 353,16 | 33 880 224,58 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 1 103 771 365,10 | 953 313 405,12 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| CAPITAUX PROPRES Capital Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) Report à nouveau (a) Plus et moins-values nettes de l'exercice (a,b) Résultat de l’exercice (a,b) TOTAL DES CAPITAUX PROPRES * * Montant représentatif de l'actif net INSTRUMENTS FINANCIERS Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres Dettes représentatives de titres donnés en pension Dettes représentatives de titres empruntés Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations DETTES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS Concours bancaires courants Emprunts | 378 927 903,89 | 463 075 298,53 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 35 737 662,02 | -14 795 670,27 |
| 4 997 816,24 | 11 801 103,77 |
| 419 663 382,15 | 460 080 732,03 |
| 2 547 706,41 | 3 726 345,69 |
| 0,00 | 12 240,44 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 2 547 706,41 | 3 714 105,25 |
| 2 547 706,41 | 2 565 321,82 |
| 0,00 | 1 148 783,43 |
| 681 560 276,17 | 489 506 316,82 |
| 658 435 578,14 | 468 859 661,46 |
| 23 124 698,03 | 20 646 655,36 |
| 0,37 | 10,58 |
| 0,37 | 10,58 |
| 0,00 | 0,00 |
| TOTAL DU PASSIF | 1 103 771 365,10 | 953 313 405,12 |

- Y compris comptes de régularisation
- Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| OPÉRATIONS DE COUVERTURE |  |  |
| Engagement sur marchés réglementés ou assimilés |  |  |
| Engagement sur marché de gré à gré |  |  |
| Autres engagements |  |  |
| AUTRES OPÉRATIONS |  |  |
| Engagement sur marchés réglementés ou assimilés |  |  |
| Contrats futures |  |  |
| XEUR FGBS SCH 0920 | 0,00 | 92 517 562,50 |
| XEUR FGBS SCH 0921 | 55 849 455,00 | 0,00 |
| CME CME 3M EUR 0920 | 0,00 | 93 241 664,07 |
| FV CBOT UST 5 0920 | 0,00 | 316 847 824,98 |
| FV CBOT UST 5 0921 | 296 952 351,85 | 0,00 |
| LIFFE LG GILT 0920 | 0,00 | 16 070 253,03 |
| LIFFE LG GILT 0921 | 14 181 111,31 | 0,00 |
| XEUR FBTP BTP 0920 | 0,00 | 24 748 220,00 |
| XEUR FBTP BTP 0921 | 25 136 550,00 | 0,00 |
| JGBL JAPAN GO 0921 | 27 669 925,59 | 0,00 |
| XEUR FOAT EUR 0920 | 0,00 | 10 566 045,00 |
| XEUR FOAT EUR 0921 | 8 273 980,00 | 0,00 |
| XEUR FGBM BOB 0920 | 0,00 | 33 483 720,00 |
| XEUR FGBM BOB 0921 | 57 552 495,00 | 0,00 |
| XEUR FGBL BUN 0920 | 0,00 | 43 992 075,00 |
| FGBL BUND 10A 0921 | 10 879 155,00 | 0,00 |
| CBO US UST 2A 0310 | 0,00 | 161 620 379,90 |
| TU CBOT UST 2 0921 | 109 424 372,44 | 0,00 |
| TY CBOT YST 1 0920 | 0,00 | 121 342 499,34 |
| US 10YR NOTE 0921 | 81 465 204,44 | 0,00 |
| XEUR FGBX BUX 0920 | 0,00 | 9 035 990,00 |
| XEUR FGBX BUX 0921 | 7 324 200,00 | 0,00 |
| US US TBOND 3 0920 | 0,00 | 27 124 187,55 |
| US TBOND 30 0921 | 18 861 742,67 | 0,00 |
| CBOT USUL 30A 0921 | 20 045 258,35 | 0,00 |
| Engagement sur marché de gré à gré |  |  |
| Options |  |  |
| AUDCAD C 0.98 08/21 | 103 492,75 | 0,00 |
| AUDNZD C 1.09 08/21 | 5 732 845,24 | 0,00 |
| EURUSD C 1.24 09/21 | 1 264 016,78 | 0,00 |
| EUR/JPY OTC 07/2020 CALL 127 | 0,00 | 264 765,38 |
| NZD/USD OTC 07/2020 CALL 75 | 0,00 | 83 133,13 |
| EUR/SEK OTC 08/2020 PUT 10,2 | 0,00 | 3 995 604,62 |
| NZD/USD OTC 08/2020 CALL ,66 | 0,00 | 4 766 977,80 |
| NZD/USD OTC 08/2020 PUT ,62 | 0,00 | 4 766 977,80 |
| AUD/USD OTC 08/2020 CALL ,72 | 0,00 | 4 583 409,28 |
| EUR/SEK OTC 11/2020 PUT 10,3 | 0,00 | 7 653 538,08 |
| EUR/SEK OTC 11/2020 CALL 10,9 | 0,00 | 5 096 560,58 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| AUD/USD OTC 09/2020 CALL ,685 | 0,00 | 2 847 159,92 |
| AUD/USD OTC 09/2020 PUT ,62 | 0,00 | 2 847 159,92 |
| NZD/USD OTC 09/2020 CALL ,65 | 0,00 | 1 489 052,05 |
| NZD/USD OTC 09/2020 PUT ,6 | 0,00 | 1 489 052,05 |
| AUD/USD OTC 09/2020 PUT ,62 | 0,00 | 398 810,73 |
| AUD/USD OTC 09/2020 CALL ,68 | 0,00 | 398 810,73 |
| AUD/USD OTC 09/2020 CALL ,68 | 0,00 | 5 508 961,47 |
| AUD/USD OTC 09/2020 PUT ,63 | 0,00 | 5 508 961,47 |
| EUR/SEK OTC 08/2020 CALL 11 | 0,00 | 1 523 124,18 |
| EUR/NOK OTC 09/2020 CALL 11 | 0,00 | 6 952 483,47 |
| EUR/NOK OTC 09/2020 PUT 10,3 | 0,00 | 6 952 483,47 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 CALL 18,5 | 0,00 | 1 306 460,50 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 CALL 18,5 | 0,00 | 1 306 460,50 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 CALL 20 | 0,00 | 537 081,57 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 CALL 20 | 0,00 | 537 081,57 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 PUT 18,2 | 0,00 | 537 081,57 |
| USD/ZAR OTC 10/2020 PUT 18,2 | 0,00 | 537 081,57 |
| Autres engagements |  |  |

Les valeurs en gras correspondent à des valeurs en attente de l'affectation de la SDG. Par défaut, elles sont classées en « autres opérations ».
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Produits sur opérations financières |  |  |
| Produits sur dépôts et sur comptes financiers | 7 449,98 | 62 165,32 |
| Produits sur actions et valeurs assimilées | 0,00 | 54 566,67 |
| Produits sur obligations et valeurs assimilées | 9 424 504,31 | 16 651 130,28 |
| Produits sur titres de créances | 4 788,77 | 87 688,70 |
| Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres | 16 071,85 | 10 699,74 |
| Produits sur instruments financiers à terme | 0,00 | 0,00 |
| Autres produits financiers | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (1) | 9 452 814,91 | 16 866 250,71 |
| Charges sur opérations financières |  |  |
| Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres | 5 692,70 | -276 989,84 |
| Charges sur instruments financiers à terme | 0,00 | 0,00 |
| Charges sur dettes financières | 161 268,49 | 109 616,08 |
| Autres charges financières | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (2) | 166 961,19 | -167 373,76 |
| RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2) | 9 285 853,72 | 17 033 624,47 |
| Autres produits (3) | 0,00 | 0,00 |
| Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) | 4 507 746,70 | 2 721 844,94 |
| RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | 4 778 107,02 | 14 311 779,53 |
| Régularisation des revenus de l'exercice (5) | 219 709,22 | -2 510 675,76 |
| Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) | 0,00 | 0,00 |
| RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | 4 997 816,24 | 11 801 103,77 |

- 
##### Règles et méthodes comptables

Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s'appliquent :
- image fidèle, comparabilité, continuité de l'activité,
- régularité, sincérité,
- prudence,
- permanence des méthodes d'un exercice à l'autre.

Le mode de comptabilisation retenu pour l'enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés.
Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en euro. La durée de l'exercice est de 12 mois.
Information sur les incidences liées à la crise du COVID-19
Les comptes ont été arrêtés par le Conseil d’administration sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19.
Règles d'évaluation des actifs I - Portefeuille titres
La gestion comptable (incluant la valorisation du portefeuille du Compartiment) est assurée par CACEIS FUND ADMINISTRATION sur délégation de la société de gestion.
Le portefeuille du Compartiment est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l’arrêté des comptes, en cours de clôture.
Les comptes annuels de la SICAV sont établis sur la base de la dernière valeur liquidative de l’exercice.
Le Compartiment s’est conformé aux règles et méthodes comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPCVM qui au jour de l'édition du prospectus sont les suivantes
:
Les actions
Les actions françaises sont évaluées sur la base du dernier cours inscrit à la cote s’il s’agit de valeurs admises sur un système à règlement différé ou sur un marché au comptant.
Les actions étrangères sont évaluées sur la base du dernier cours de la bourse de Paris lorsque ces valeurs sont cotées à Paris ou du premier jour de leur marché principal converti en euro suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.
Les obligations
Les obligations sont valorisées sur la base d’un composite de cours Bloomberg récupéré à 17 h (heure de Paris) suivant le cours WMR de la devise au jour de l’évaluation.
Les valeurs mobilières
Les valeurs mobilières dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évaluées, sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l'occasion de ses contrôles.
Les valeurs étrangères sont converties en contre-valeur en euros suivant le cours des devises WMR au jour de l'évaluation.
Les OPCVM/ FIA /Fonds d’investissement
Les parts ou actions d’OPCVM/FIA sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue.
Les organismes de placement collectifs étrangers qui valorisent dans des délais incompatibles avec l’établissement de la valeur liquidative du Compartiment sont évalués sur la base d’estimations fournies par les administrateurs de ces organismes sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.
Titres de créances négociables (« TCN ») :
Les titres de créances négociables sont valorisés selon les règles suivantes :
- les BTAN et les BTF sont valorisés sur la base d’une moyenne de cours contribués récupérés auprès des teneurs de marchés,
- les titres de créances à taux variables non cotés sont valorisés au prix de revient corrigé des variations éventuelles du « spread » de crédit.
- les autres titres de créances négociables à taux fixe (certificats de dépôts, billets de trésorerie, bons des institutions financières …) sont évalués sur la base du prix de marché,En l’absence de prix de marché incontestable, les TCN sont valorisés par application d’une courbe de taux éventuellement corrigé d’une marge calculée en fonction des caractéristiques du titre (de l’émetteur) : Toutefois les titres de créances négociables dont la durée de vie résiduelle est inférieure ou égale à 3 mois sont évalués de façon linéaire.

Les acquisitions et cessions Temporaires de titres
Les contrats de cessions et d’acquisitions Temporaires sur valeurs mobilières et opérations assimilables sont valorisés au cours du contrat ajusté des appels de marge éventuels (valorisation selon les conditions prévues au contrat)
Pour les valeurs mobilières non cotées ou celles dont le cours n’a pas été coté le jour de l’évaluation, ainsi que pour les autres éléments du bilan, le Directoire de la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables.
Certaines opérations à taux fixes dont la durée de vie est supérieure à trois mois peuvent faire l’objet d’une évaluation au prix du marché.
- - Opérations à terme fermes et conditionnellesLes marchés à terme ferme et conditionnels organisésLes produits dérivés listés sur un marché organisé sont évalués sur la base du cours de compensation.

Les swaps
Les « asset swaps » sont valorisés au prix de marché en fonction de la durée de l'« asset » restant à courir et la valorisation du « spread » de crédit de l'émetteur (ou l'évolution de sa notation).
Les « asset swaps » d'une durée inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés linéairement sauf événement exceptionnel de marché.
Les « asset swaps » d'une durée restant à courir supérieure à 3 mois sont valorisés au prix de marché sur la base des « spreads » indiqués par les teneurs de marché. En l'absence de teneur de marché, les « spreads
» seront récupérés par tout moyen auprès des contributeurs disponibles. Les autres swaps sont valorisés selon les règles suivantes :
Les swaps d'une durée de vie inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés linéairement. Les swaps d'une durée restant à courir supérieure à 3 mois sont valorisés par la méthode du taux de retournement suivant une courbe zéro coupon.
Les instruments complexes comme les « CDS », les « SES » ou les options complexes sont valorisés en fonction de leur type selon une méthode appropriée.
Les changes à terme :
Ils sont valorisés au cours des devises au jour de l’évaluation en tenant compte de l’amortissement du report/déport.
- - Engagements hors bilanLes engagements hors bilan sont évalués de la façon suivante :
- Engagements sur marchés à terme fermes :
	- Futures :engagement = cours de référence (ce sont les cours de 17h pris sur Bloomberg -heure de Paris) x nominal du contrat x quantitésA l’exception de l’engagement sur contrat EURIBOR négocié sur le LIFFE qui est enregistré pour sa valeur nominale.

- Engagements sur contrats d'échange :
	- de tauxcontrats d'échange de taux d'une durée de vie inférieure ou égale à 3 mois adossés : nominal + intérêts courus (différentiel d'intérêts)non adossés : nominal + intérêts courus (différentiel d'intérêts)contrats d'échange de taux d'une durée de vie supérieure à 3 mois .adossés :° Taux fixe/Taux variable

- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché.non adossés :° Taux fixe/Taux variable
- évaluation de la jambe à taux fixe au prix du marché° Taux variable/Taux fixe
- évaluation de la jambe à taux variable au prix du marché
- autres contrats d'échangeIls seront évalués à la valeur de marché.
- Engagements sur marchés à terme conditionnels :Engagement = quantité x nominal du contrat (quotité) x cours du sous-jacent x delta.
- – DevisesLes cours étrangers sont convertis en euro selon le cours WMR ,(16 heure de Londres) de la devise au jour de l’évaluation.

V- Instruments financiers non cotés et autres titres
- Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation sont évalués au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion ;
- Les valeurs étrangères sont converties en contre-valeur en euros suivant le cours WMR des devises au jour de l’évaluation ;
- Les instruments financiers non négociés sur un marché réglementé sont évalués sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation ;
- Les autres instruments financiers sont valorisés à leur valeur de marché calculés par les contreparties sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion.

Les évaluations des instruments financiers non cotés et des autres titres visés dans ce paragraphe, ainsi que la justification de ces évaluations sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
Mécanisme d'ajustement (« swing pricing ») de la valeur liquidative avec seuil de déclenchement
La société de gestion a mis en place une méthode d’ajustement de la valeur liquidative (VL) avec un seuil de déclenchement.
Ce mécanisme consiste à faire supporter aux investisseurs, qui souscrivent ou qui rachètent leurs actions, les frais liés aux transactions effectuées à l’actif du Compartiment en raison des mouvements (souscriptions/rachats) du passif du Compartiment. Ce mécanisme, encadré par une politique, a pour but de protéger les actionnaires qui demeurent dans le Compartiment en leur faisant supporter le moins possible ces frais. Il a pour résultat de calculer une VL ajustée dite « swinguée ».
Ainsi, si, un jour de calcul de la VL, le total des ordres de souscription / rachats nets des investisseurs sur l'ensemble des catégories d’actions du Compartiment dépasse un seuil préétabli déterminé, sur la base de critères objectifs par la société de gestion en pourcentage de l’actif net, la VL peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustement imputables respectivement aux ordres de souscription / rachat nets. Si le Compartiment émet plusieurs catégories d’actions, la VL de chaque catégorie d’actions est calculée séparément mais tout ajustement a, en pourcentage, un impact identique sur l’ensemble des VL des catégories d’actions du Compartiment.
Les paramètres de coûts de réajustement et de seuil de déclenchement sont déterminés par la société de gestion et revus périodiquement. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transaction, des fourchettes d’achat-vente ainsi que des taxes éventuelles applicables au Compartiment.
Il n’est pas possible de prédire avec exactitude s'il sera fait application du mécanisme d’ajustement à un moment donné dans le futur, ni la fréquence à laquelle la société de gestion effectuera de tels ajustements. Les investisseurs sont informés que la volatilité de la VL du Compartiment peut ne pas refléter uniquement celle des titres détenus en portefeuille en raison de l’application du mécanisme d’ajustement.
La VL « swinguée » est la seule valeur liquidative du Compartiment et la seule communiquée aux actionnaires du Compartiment. Toutefois, en cas d’existence d’une commission de surperformance, celle-ci est calculée sur la VL avant application du mécanisme d’ajustement.
Frais de gestion
Ces frais recouvrent :
- Les frais de gestion financière ;
- Les frais administratifs externes à la société de gestion, ;
- Les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) dans le cas d'OPCVM investissant à plus de 20 % dans d’autres OPCVM ou fonds d’investissement ;
- Les commissions de mouvement ;
- Les commissions de surperformance.

| Frais facturés à l’OPCVM | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière | Actif net | Action	R |
| 1,10% TTC |
| Taux	maximum Action	SI-B 0,40% TTC |
| Frais administratifs externes à la société de gestion |  |
|  |  | Taux	maximum |
|  |  | Action	SI-A |
|  |  | 0,25% TTC |
|  |  | Taux maximum |
|  | Actif net | Action	N 0,60% TTC |
|  |  | Taux maximum |
|  |  | Action	I |
|  |  | 0,50% TTC |
|  |  | Taux maximum |
| Commissions | de | mouvement | acquises | au |  | Montant barème maximum de 0,005 % par mois sur les instruments, et de 400 euros maximum par mois pour administrer les opérations de gré à gré. |
| Dépositaire |  |  |  |  | Prélèvement |
|  |  |  |  |  | sur	chaque |
|  |  |  |  |  | transaction	ou |
|  |  |  |  |  | opération |
|  |  |  |

|  |  | Action	SI-A |
| --- | --- | --- |
|  |  | 25%	TTC	de	la |
|  |  | surperformance	par	rapport |
|  |  | à l’indice défini ci-dessous + |
|  |  | 1% |
|  |  | Action	N |
|  |  | 25%	TTC	de	la |
|  |  | surperformance	par	rapport |
|  |  | au	maximum	de	zéro	et |
|  |  | Indice	défini	ci-dessous	+ |
|  |  | 0,65% |
| Commission de surperformance | Différence positive entre l'actif valorisé et l'actif	de référence | Action	R 25% TTC de la surperformance par rapport au maximum de zéro et Indice défini ci-dessous + 0,15% |
|  |  | Action	I |
|  |  | 25%	TTC	de	la |
|  |  | surperformance	par	rapport |
|  |  | au	maximum	de	zéro	et |
|  |  | Indice	défini	ci-dessous	+ |
|  |  | 0,75% |
|  |  | Action	SI-B |
|  |  | Néant |

La commission de surperformance, applicable à une catégorie d’action donnée, est basée sur la comparaison entre l'actif valorisé du Compartiment et l'actif de référence.
L’actif valorisé du Compartiment s’entend comme la quote-part de l’actif, correspondant à une catégorie d’action donnée, évalué selon les règles applicables aux actifs et après prise en compte des frais de fonctionnement et de gestion réels correspondant à ladite catégorie d’action.
L’actif de référence représente la quote-part de l'actif du Compartiment, correspondant à une catégorie d’action donnée, retraité des montants de souscriptions/rachats applicable à ladite catégorie d’action à chaque valorisation, et valorisé selon la performance du taux de référence de ladite catégorie d’action.
Le taux de référence est égal à l’EONIA Capitalisé majoré de 0,75% pour l’action I, de 1% pour l’action SI-A, de 0,15% pour l’action R et de 0,65% pour l’action N.
La performance du Compartiment est calculée en fonction de l'évolution de la valeur liquidative de chaque catégorie d’action.
La période d’observation est définie comme suit :
- la première période d’observation :
- Pour les actions R, SI-A et N : du 16 janvier 2015 au dernier jour de bourse de juin 2016.
- Pour l’action I : du 2 juillet 2018 au dernier jour de bourse de juin 2019;
- Pour les périodes d’observation suivantes : du premier jour de bourse de juillet au dernier jour de bourse de juin de l’année suivante, par chainage du FCP H2O EuroAggregate (le 25 aout 2020).

Au début de chaque période d’observation, l’actif de référence retenu sera le plus élevé entre l’actif constaté le 15 avril 2011 et tous les actifs valorisés constatés le dernier jour de chacune des périodes d’observation établies depuis le lancement du FCP absorbé, H2O EuroAggregate, puis tous les actifs valorisés constatés le dernier jour de chacune des périodes d’observation établies depuis le lancement du Compartiment. Cet actif de référence sera, le cas échéant, retraité des montants de souscriptions/rachats intervenus entre la date de constatation de cet actif de référence et le début de la nouvelle période d’observation.
Si, sur la période d'observation, l'actif valorisé du Compartiment est supérieur à celui de l'actif de référence défini ci-dessus, la part variable des frais de gestion représentera 20% ou 25%, selon les catégories d’action, maximum de l'écart entre ces deux actifs.
Si, sur la période d'observation, l'actif valorisé du Compartiment est inférieur à celui de l'actif de référence, la part variable des frais de gestion sera nulle.
Si, sur la période d'observation, l'actif valorisé du Compartiment est supérieur à celui de l'actif de référence, cet écart fera l'objet d'une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative.
Dans le cas où l'actif valorisé du Compartiment est inférieur à celui de l'actif de référence entre deux valeurs liquidatives, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.
Cette part variable ne sera définitivement perçue à la clôture de chaque période d'observation que si sur la période écoulée, l'actif valorisé du Compartiment est supérieur à celui de l'actif de référence lors de la dernière valeur liquidative.
En cas de rachat, la quote-part de la provision constituée, correspondant au nombre d’actions rachetées, est définitivement acquise à la société de gestion.
Affectation des sommes distribuables
Définition des sommes distribuables
Les sommes distribuables sont constituées par :
Le résultat :
Le résultat net de l'exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.
Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus.
Les Plus et Moins-values :
Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.
Modalités d'affectation des sommes distribuables :
| Action(s) | Affectation du résultat net | Affectation des plus ou moins- values nettes réalisées |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE N | Capitalisation | Capitalisation |
| Action H2O EUROAGGREGATE Part I | Capitalisation | Capitalisation |
| Action H2O EUROAGGREGATE R | Capitalisation | Capitalisation |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI A | Capitalisation | Capitalisation |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI B | Capitalisation | Capitalisation |

- 
###### ÉVOLUTION DE L'ACTIF NET AU 30/06/2021 EN EUR

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE | 460 080 732,03 | 594 881 346,83 |
| Souscriptions (y compris les commissions de souscriptions acquises à l'OPC) | 273 680 289,97 | 166 468 420,00 |
| Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC) | -370 298 966,80 | -287 085 180,08 |
| Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | 7 850 227,75 | 26 286 499,87 |
| Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | -1 875 770,99 | -5 592 561,97 |
| Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme | 86 242 125,17 | 121 291 518,96 |
| Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme | -51 186 516,36 | -153 536 078,12 |
| Frais de transactions | -270 970,43 | -412 593,12 |
| Différences de change | 3 783 920,56 | -3 349 078,61 |
| Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers | 5 238 947,71 | -16 737 180,34 |
| Différence d'estimation exercice N | 2 630 171,34 | -2 608 776,37 |
| Différence d'estimation exercice N-1 | 2 608 776,37 | -14 128 403,97 |
| Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme | 811 486,11 | 5 274 950,00 |
| Différence d'estimation exercice N | 968 001,27 | 156 515,16 |
| Différence d'estimation exercice N-1 | -156 515,16 | 5 118 434,84 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation | 4 778 107,02 | 14 311 779,53 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Autres éléments | 829 770,41 (*) | -1 721 110,92 |
| ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE | 419 663 382,15 | 460 080 732,03 |

(*) N et N-1 : Swing pricing + Reversement de FDG.
- COMPLÉMENTS D’INFORMATION
	- VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ÉCONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS


|  | Montant | % |
| --- | --- | --- |
| ACTIF OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES Mortgages négociés sur un marché réglementé ou assimilé Obligations convertibles négociées sur un marché réglementé ou assimilé Obligations à taux VAR / REV négociées sur un marché réglementé ou assimilé Obligations à taux fixe négociées sur un marché réglementé ou assimilé TOTAL OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES TITRES DE CRÉANCES Bons du Trésor TOTAL TITRES DE CRÉANCES PASSIF OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS TOTAL OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS HORS-BILAN OPÉRATIONS DE COUVERTURE TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE AUTRES OPÉRATIONS Change Taux TOTAL AUTRES OPÉRATIONS | 3 537 488,73 | 0,84 |
| 2 264 723,84 | 0,54 |
| 9 547 383,90 | 2,28 |
| 145 242 211,16 | 34,61 |
| 160 591 807,63 | 38,27 |
| 227 385 771,95 | 54,18 |
| 227 385 771,95 | 54,18 |
| 0,00 | 0,00 |
| 0,00 | 0,00 |
| 7 100 354,77 | 1,69 |
| 733 615 801,65 | 174,81 |
| 740 716 156,42 | 176,50 |

- VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN

|  | Taux fixe | % | Taux variable | % | Taux révisable | % | Autres | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 147 506 935,00 | 35,15 | 0,00 | 0,00 | 13 084 872,63 | 3,12 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 227 385 771,95 | 54,18 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 27 531 353,16 | 6,56 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,37 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 733 615 801,65 | 174,81 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

- VENTILATION PAR MATURITÉ RÉSIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS- BILAN
- (*)

|  | < 3 mois | % | ]3 mois - 1 an] | % | ]1 - 3 ans] | % | ]3 - 5 ans] | % | > 5 ans | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIF Dépôts Obligations et valeurs assimilées Titres de créances Opérations temporaires sur titres Comptes financiers PASSIF Opérations temporaires sur titres Comptes financiers HORS-BILAN Opérations de couverture Autres opérations | 0,00 0,00 173 511 394,95 0,00 27 531 353,16 0,00 0,37 0,00 0,00 | 0,00 0,00 41,35 0,00 6,56 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 0,00 53 874 377,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 0,00 12,84 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 | 0,00 19 192 240,22 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 165 273 827,44 | 0,00 4,57 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 39,38 | 0,00 4 497 975,94 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 354 504 846,85 | 0,00 1,07 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 84,47 | 0,00 136 901 591,47 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 213 837 127,36 | 0,00 32,62 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 50,95 |

(*) Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l'échéance du sous-jacent.
- VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'ÉVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN (HORS EUR)

|  | Devise 1 USD | Devise 2 CHF | Devise 3 MXN | Devise N Autre(s) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Montant | % | Montant | % | Montant | % | Montant | % |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Actions et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 25 233 732,43 | 6,01 | 0,00 | 0,00 | 11 074 779,60 | 2,64 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 46 841 504,99 | 11,16 |
| OPC | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Créances | 208 066 234,97 | 49,58 | 1 096 271,52 | 0,26 | 51 988 478,68 | 12,39 | 234 778 863,88 | 55,94 |
| Comptes financiers | 468 838,25 | 0,11 | 692 326,08 | 0,16 | 33 109,43 | 0,01 | 1 861 728,30 | 0,44 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de cession sur instruments financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dettes | 359 173 727,48 | 85,59 | 61 118 409,03 | 14,56 | 8 565 701,93 | 2,04 | 136 192 939,61 | 32,45 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,37 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 526 748 929,75 | 125,5 2 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 47 687 374,89 | 11,36 |

- CRÉANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE

|  | Nature de débit/crédit | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- |
| CRÉANCES |  |  |
|  | Achat à terme de devise | 482 729 688,69 |
|  | Fonds à recevoir sur vente à terme de devises | 176 374 962,51 |
|  | Ventes à règlement différé | 15 796 489,43 |
|  | Dépôts de garantie en espèces | 3 352 498,85 |
|  | Collatéraux | 3 715 230,68 |
|  | Autres créances | 26 815,84 |
| TOTAL DES CRÉANCES |  | 681 995 686,00 |
| DETTES |  |  |
|  | Vente à terme de devise | 180 058 644,81 |
|  | Fonds à verser sur achat à terme de devises | 478 376 933,33 |
|  | Achats à règlement différé | 15 342 962,13 |
|  | Frais de gestion fixe | 195 648,92 |
|  | Frais de gestion variable | 2 381 132,64 |
|  | Collatéraux | 5 204 223,84 |
|  | Autres dettes | 730,50 |
| TOTAL DES DETTES |  | 681 560 276,17 |
| TOTAL DETTES ET CRÉANCES |  | 435 409,83 |

- CAPITAUX PROPRES
	- Nombre de titres émis ou rachetés


|  | En action | En montant |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE N |  |  |
| Actions souscrites durant l'exercice | 111 207,5527 | 133 630,15 |
| Actions rachetées durant l'exercice | -82 086,8042 | -8 883 708,08 |
| Solde net des souscriptions/rachats | 29 120,7485 | -8 750 077,93 |
| Nombre d'actions en circulation à la fin de l'exercice | 30 260,3847 |  |
| Action H2O EUROAGGREGATE Part I |  |  |
| Actions souscrites durant l'exercice | 32 566,9941 | 3 373 035,96 |
| Actions rachetées durant l'exercice | -46 705,4950 | -4 802 301,95 |
| Solde net des souscriptions/rachats | -14 138,5009 | -1 429 265,99 |
| Nombre d'actions en circulation à la fin de l'exercice | 38 122,7431 |  |
| Action H2O EUROAGGREGATE R |  |  |
| Actions souscrites durant l'exercice | 474 700,3243 | 2 200 896,76 |
| Actions rachetées durant l'exercice | -211 493,8550 | -36 274 313,62 |
| Solde net des souscriptions/rachats | 263 206,4693 | -34 073 416,86 |
| Nombre d'actions en circulation à la fin de l'exercice | 268 403,0331 |  |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI A |  |  |
| Actions souscrites durant l'exercice | 79,5115 | 5 484 038,07 |
| Actions rachetées durant l'exercice | -1 915,3298 | -132 663 650,06 |
| Solde net des souscriptions/rachats | -1 835,8183 | -127 179 611,99 |
| Nombre d'actions en circulation à la fin de l'exercice | 296,3968 |  |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI B |  |  |
| Actions souscrites durant l'exercice | 3 633,0000 | 262 488 689,03 |
| Actions rachetées durant l'exercice | -2 554,0223 | -187 674 993,09 |
| Solde net des souscriptions/rachats | 1 078,9777 | 74 813 695,94 |
| Nombre d'actions en circulation à la fin de l'exercice | 4 428,4002 |  |

- Commissions de souscription et/ou rachat

|  | En montant |
| --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE N |  |
| Total des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |
| Action H2O EUROAGGREGATE Part I |  |
| Total des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |
| Action H2O EUROAGGREGATE R |  |
| Total des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI A |  |
| Total des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI B |  |
| Total des commissions de souscription et/ou rachat acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |

- 
###### FRAIS DE GESTION

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE N |  |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 33 036,34 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 0,60 |
| Frais de gestion variables | 108 797,93 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |
| Action H2O EUROAGGREGATE Part I |  |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 18 657,79 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 0,50 |
| Frais de gestion variables | 84 325,41 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |
| Action H2O EUROAGGREGATE R |  |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 572 112,10 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 1,10 |
| Frais de gestion variables | 1 102 178,26 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI A |  |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 97 599,50 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 0,25 |
| Frais de gestion variables | 1 085 831,04 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI B |  |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 1 405 208,33 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 0,40 |
| Frais de gestion variables | 0,00 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |

- ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNÉS
	- Garanties reçues par l’OPC :Néant

- Autres engagements reçus et/ou donnés :Néant
- 
###### AUTRES INFORMATIONS
	- Valeur actuelle des instruments financiers faisant l'objet d'une acquisition temporaire


|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Titres pris en pension livrée | 0,00 |
| Titres empruntés | 0,00 |

- Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie

|  | 30/06/2021 |
| --- | --- |
| Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine | 0,00 |
| Instruments financiers reçus en garantie et non-inscrits au bilan | 0,00 |

- Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le Groupe

|  | Code ISIN | Libellé | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Actions |  |  | 0,00 |
| Obligations |  |  | 0,00 |
| TCN |  |  | 0,00 |
| OPC |  |  | 3 568 826,81 |
|  | FR0013434941 | H2O EUROSOVEREIGN I/C (EUR) | 1 029 700,00 |
|  | FR0013410867 | H2O EUROSOVEREIGN I/C (EUR) | 2 539 126,81 |
| Instruments financiers à terme |  |  | 0,00 |
| Total des titres du groupe |  |  | 3 568 826,81 |

- 
###### TABLEAU D'AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES

Tableau d'affectation de la quote-part des sommes distribuables afférente au résultat
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Report à nouveau | 0,00 | 0,00 |
| Résultat | 4 997 816,24 | 11 801 103,77 |
| Total | 4 997 816,24 | 11 801 103,77 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE N |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -26 663,08 | 174 568,64 |
| Total | -26 663,08 | 174 568,64 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE Part I |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -20 390,89 | 94 833,73 |
| Total | -20 390,89 | 94 833,73 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE R |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -436 768,33 | 638 285,74 |
| Total | -436 768,33 | 638 285,74 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI A |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -188 310,55 | 4 191 837,13 |
| Total | -188 310,55 | 4 191 837,13 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI B |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 5 669 949,09 | 6 701 578,53 |
| Total | 5 669 949,09 | 6 701 578,53 |

Tableau d'affectation de la quote-part des sommes distribuables afférente aux plus et moins-values nettes
|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes de l'exercice | 35 737 662,02 | -14 795 670,27 |
| Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Total | 35 737 662,02 | -14 795 670,27 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE N |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 288 698,74 | -368 385,05 |
| Total | 288 698,74 | -368 385,05 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE Part I |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 358 694,10 | -165 785,29 |
| Total | 358 694,10 | -165 785,29 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE R |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 3 254 792,39 | -2 137 923,13 |
| Total | 3 254 792,39 | -2 137 923,13 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI A |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 1 889 500,00 | -4 629 037,52 |
| Total | 1 889 500,00 | -4 629 037,52 |

|  | 30/06/2021 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI B |  |  |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 29 945 976,79 | -7 494 539,28 |
| Total | 29 945 976,79 | -7 494 539,28 |

- 
###### TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

|  | 30/06/2017 | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net Global en EUR | 149 959 255,35 | 517 539 474,59 | 594 881 346,83 | 460 080 732,03 | 419 663 382,15 |
| Action H2O |  |  |  |  |  |
| EUROAGGREG |  |  |  |  |  |
| ATE N en EUR |  |  |  |  |  |
| Actif net | 0,00 | 0,00 | 3 128 369,53 | 11 437 949,25 | 3 359 818,58 |
| Nombre de titres | 0,00 | 0,00 | 301,9734 | 1 139,6362 | 30 260,3847 |
| Valeur liquidative unitaire | 0,00 | 0,00 | 10 359,75 | 10 036,49 | 111,03 |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur +/- | 0,00 | 0,00 | 206,82 | -323,24 | 9,54 |
| values nettes |  |  |  |  |  |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur | 0,00 | 0,00 | 77,97 | 153,17 | -0,88 |
| résultat |  |  |  |  |  |
| Action H2O |  |  |  |  |  |
| EUROAGGREG |  |  |  |  |  |
| ATE Part I en |  |  |  |  |  |
| EUR |  |  |  |  |  |
| Actif net | 0,00 | 0,00 | 8 255 266,95 | 5 169 308,81 | 4 178 034,35 |
| Nombre de titres | 0,00 | 0,00 | 80 155,3222 | 52 261,2440 | 38 122,7431 |
| Valeur liquidative unitaire | 0,00 | 0,00 | 102,99 | 98,91 | 109,59 |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur +/- | 0,00 | 0,00 | 2,05 | -3,17 | 9,40 |
| values nettes |  |  |  |  |  |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur | 0,00 | 0,00 | 0,75 | 1,81 | -0,53 |
| résultat |  |  |  |  |  |
| Action H2O |  |  |  |  |  |
| EUROAGGREG |  |  |  |  |  |
| ATE R en EUR |  |  |  |  |  |
| Actif net | 5 549 123,37 | 25 037 125,54 | 27 273 989,44 | 66 411 548,44 | 37 814 651,84 |
| Nombre de titres | 456,4483 | 1 950,5665 | 2 056,4571 | 5 196,5638 | 268 403,0331 |
| Valeur liquidative unitaire | 12 157,17 | 12 835,82 | 13 262,61 | 12 779,89 | 140,88 |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur +/- | 72,16 | 506,56 | 267,44 | -411,41 | 12,12 |
| values nettes |  |  |  |  |  |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur | 55,38 | 35,40 | 46,94 | 122,82 | -1,62 |
| résultat |  |  |  |  |  |
| Action H2O |  |  |  |  |  |
| EUROAGGREG |  |  |  |  |  |
| ATE SI A en |  |  |  |  |  |
| EUR |  |  |  |  |  |
| Actif net | 142 292 707,08 | 152 171 250,84 | 163 477 806,60 | 142 977 120,12 | 22 032 818,53 |
| Nombre de titres | 2 303,2208 | 2 326,7228 | 2 394,6749 | 2 132,2151 | 296,3968 |
| Valeur liquidative unitaire | 61 779,88 | 65 401,53 | 68 267,22 | 67 055,67 | 74 335,54 |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur +/- | 367,12 | 2 578,29 | 1 372,94 | -2 170,99 | 6 374,90 |
| values nettes |  |  |  |  |  |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur | 439,41 | 346,28 | 916,97 | 1 965,95 | -635,33 |
| résultat |  |  |  |  |  |

3.11. TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
|  | 30/06/2017 | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Action H2O |  |  |  |  |  |
| EUROAGGREG |  |  |  |  |  |
| ATE SI B en |  |  |  |  |  |
| EUR |  |  |  |  |  |
| Actif net | 2 117 424,90 | 340 331 098,21 | 392 745 914,31 | 234 084 805,41 | 352 278 058,85 |
| Nombre de titres | 33,4900 | 5 028,2589 | 5 513,4855 | 3 349,4225 | 4 428,4002 |
| Valeur liquidative unitaire | 63 225,58 | 67 683,68 | 71 233,68 | 69 888,10 | 79 549,73 |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur +/- | 372,36 | 2 655,84 | 1 430,94 | -2 237,56 | 6 762,25 |
| values nettes |  |  |  |  |  |
| Capitalisation |  |  |  |  |  |
| unitaire sur | 1 005,78 | 1 099,35 | 1 538,57 | 2 000,81 | 1 280,36 |
| résultat |  |  |  |  |  |

null
| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Obligations et valeurs assimilées |  |  |  |  |
| Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché |  |  |  |  |
| réglementé ou assimilé |  |  |  |  |
| AUTRICHE |  |  |  |  |
| RAIFFEISEN BANK INTL AG 4.5% PERP | EUR | 2 000 000 | 2 042 680,33 | 0,49 |
| TOTAL AUTRICHE |  |  | 2 042 680,33 | 0,49 |
| BELGIQUE |  |  |  |  |
| BELFIUS BANK 3.625% PERP | EUR | 1 000 000 | 999 096,37 | 0,23 |
| TOTAL BELGIQUE |  |  | 999 096,37 | 0,23 |
| ESPAGNE |  |  |  |  |
| BANCO DE SABADELL SA 6.5% PERP | EUR | 1 600 000 | 1 659 661,39 | 0,40 |
| BANCO NTANDER 7.5% PERP | USD | 4 000 000 | 3 762 675,57 | 0,90 |
| BANKIA SA 6.0% PERP | EUR | 1 600 000 | 1 692 292,22 | 0,40 |
| CAIXABANK SA 6.75% PERP | EUR | 1 000 000 | 1 133 625,05 | 0,26 |
| TOTAL ESPAGNE |  |  | 8 248 254,23 | 1,96 |
| ETATS-UNIS |  |  |  |  |
| GE L3RUSD+3.33% PERP | USD | 3 500 000 | 2 901 020,52 | 0,69 |
| TOTAL ETATS-UNIS |  |  | 2 901 020,52 | 0,69 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| BFCM BANQUE FEDERATIVE CREDIT MUTUEL EIS10R+0.1% PERP | EUR | 2 200 000 | 2 101 026,95 | 0,50 |
| CASI GUIC FLR PERP | EUR | 2 500 000 | 1 903 485,55 | 0,46 |
| E.ETAT 8,50%92-23 OAT | EUR | 15 300 000 | 18 102 433,92 | 4,31 |
| ENGIE 1.375% PERP | EUR | 2 300 000 | 2 351 981,58 | 0,56 |
| SCOR 5.25% PERP | USD | 1 400 000 | 1 268 872,73 | 0,30 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 25 727 800,73 | 6,13 |
| ITALIE |  |  |  |  |
| INTESA SANPAOLO 6.25% PERP | EUR | 1 000 000 | 1 106 852,34 | 0,27 |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.45% 01-09-50 | EUR | 9 500 000 | 10 949 499,16 | 2,61 |
| ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.8% 01-12-28 | EUR | 49 500 000 | 57 962 103,44 | 13,81 |
| SUNRISE SPV Z70 SRL E1R+0.74% 27-05-44 | EUR | 8 000 000 | 3 537 488,73 | 0,84 |
| TELECOM ITALIA SPA EX OLIVETTI 4.0% 11-04-24 | EUR | 1 000 000 | 1 089 806,30 | 0,26 |
| UNICREDIT 3.875% PERP EMTN | EUR | 2 000 000 | 1 923 220,71 | 0,46 |
| UNICREDIT SPA 6.625% PERP | EUR | 2 000 000 | 2 167 078,63 | 0,52 |
| TOTAL ITALIE |  |  | 78 736 049,31 | 18,77 |
| MEXIQUE |  |  |  |  |
| MEXICAN BONOS 7.75% 13-11-42 | MXN | 1 260 000 | 5 522 463,51 | 1,32 |
| MEXICAN BONOS 8.5% 18-11-38 | MXN | 1 178 829 | 5 552 316,09 | 1,32 |
| TOTAL MEXIQUE |  |  | 11 074 779,60 | 2,64 |
| PAYS-BAS |  |  |  |  |
| FERROVIAL NETHERLANDS BV 2.124% PERP | EUR | 2 000 000 | 2 005 522,79 | 0,47 |
| IBERDROLA INTERNATIONAL BV 1.875% PERP | EUR | 2 000 000 | 2 059 892,33 | 0,50 |
| IBERDROLA INTL BV 2.625% PERP | EUR | 2 000 000 | 2 133 595,89 | 0,51 |
| ING GROEP NV GNT10R+0.1% PERP | EUR | 2 700 000 | 2 641 850,88 | 0,63 |
| TELEFO 5 7/8 12/31/49 | EUR | 1 000 000 | 1 129 849,18 | 0,27 |
| TELEFONICA EUROPE BV 3.875% PERP | EUR | 1 500 000 | 1 662 171,78 | 0,40 |
| TOTAL PAYS-BAS |  |  | 11 632 882,85 | 2,78 |
| PORTUGAL |  |  |  |  |
| BCP 9.25% PERP | EUR | 1 800 000 | 1 928 080,08 | 0,46 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| TOTAL PORTUGAL |  |  | 1 928 080,08 | 0,46 |
| ROYAUME-UNI |  |  |  |  |
| HSBC HOLDINGS PLC 6.0% PERP CV | USD | 2 400 000 | 2 264 723,84 | 0,54 |
| TOTAL ROYAUME-UNI |  |  | 2 264 723,84 | 0,54 |
| SUISSE |  |  |  |  |
| CRED SUIS SA GROUP AG 7.5% PERP | USD | 2 000 000 | 1 892 259,04 | 0,45 |
| TOTAL SUISSE |  |  | 1 892 259,04 | 0,45 |
| TURQUIE |  |  |  |  |
| REPUBLIQUE DE TURQUIE 5.75% 11-05-47 | USD | 3 200 000 | 2 335 861,94 | 0,56 |
| TURKEY GOVERNMENT INTL BOND 4.75% 26-01-26 | USD | 5 300 000 | 4 497 975,94 | 1,07 |
| TURKEY GOVERNMENT INTL BOND 5.95% 15-01-31 | USD | 2 000 000 | 1 716 229,59 | 0,41 |
| TURKEY GOVERNMENT INTL BOND 7.625% 26-04-29 | USD | 4 900 000 | 4 594 113,26 | 1,09 |
| TOTAL TURQUIE |  |  | 13 144 180,73 | 3,13 |
| TOTAL Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé |  |  | 160 591 807,63 | 38,27 |
| TOTAL Obligations et valeurs assimilées |  |  | 160 591 807,63 | 38,27 |
| Titres de créances |  |  |  |  |
| Titres de créances négociés sur un marché réglementé ou |  |  |  |  |
| assimilé |  |  |  |  |
| ALLEMAGNE |  |  |  |  |
| GERMAN TREASURY BILL ZCP 241121 | EUR | 6 400 000 | 6 416 889,61 | 1,53 |
| GERM TREA BILL ZCP 25-08-21 | EUR | 4 640 000 | 4 644 601,47 | 1,11 |
| GERM TREA BILL ZCP 27-10-21 | EUR | 990 000 | 992 165,90 | 0,24 |
| GERM TREA BILL ZCP 28-07-21 | EUR | 5 710 000 | 5 712 787,85 | 1,36 |
| GERM TREA BILL ZCP 29-09-21 | EUR | 10 540 000 | 10 557 421,34 | 2,51 |
| TOTAL ALLEMAGNE |  |  | 28 323 866,17 | 6,75 |
| BELGIQUE |  |  |  |  |
| BELGIUM TREASURY BILL 090921 FIX 0.0 | EUR | 21 000 000 | 21 025 766,93 | 5,02 |
| BELG TREA BILL ZCP 11-11-21 | EUR | 4 900 000 | 4 911 667,81 | 1,17 |
| BELG TREA BILL ZCP 15-07-21 | EUR | 1 900 000 | 1 900 459,59 | 0,45 |
| TOTAL BELGIQUE |  |  | 27 837 894,33 | 6,64 |
| FRANCE |  |  |  |  |
| FRENCH REP ZCP 01-09-21 | EUR | 4 000 000 | 4 004 436,21 | 0,95 |
| FRENCH REP ZCP 04-08-21 | EUR | 16 750 000 | 16 759 982,15 | 3,99 |
| FRENCH REP ZCP 15-09-21 | EUR | 33 000 000 | 33 045 198,92 | 7,87 |
| FRENCH REP ZCP 17-11-21 | EUR | 16 300 000 | 16 340 442,14 | 3,90 |
| FRENCH REP ZCP 18-08-21 | EUR | 9 950 000 | 9 958 376,47 | 2,37 |
| FRENCH REP ZCP 29-09-21 | EUR | 12 720 000 | 12 740 289,27 | 3,04 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 92 848 725,16 | 22,12 |
| ISRAEL |  |  |  |  |
| BANK OF ISRA BILL ZCP 07-07-21 | ILS | 6 000 000 | 1 552 694,57 | 0,37 |
| BK ISRAEL BILL MAK ZCP 050122 | ILS | 13 000 000 | 3 364 748,92 | 0,81 |
| ISRA TREA BILL MOF ZCP 30-11-21 | ILS | 20 800 000 | 5 383 276,44 | 1,28 |
| TOTAL ISRAEL |  |  | 10 300 719,93 | 2,46 |
| ITALIE |  |  |  |  |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 13-08-21 | EUR | 200 000 | 200 123,88 | 0,05 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 29-10-21 | EUR | 300 000 | 300 549,00 | 0,07 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 30-09-21 | EUR | 9 300 000 | 9 312 830,11 | 2,22 |
| ITAL BUON ORDI DEL ZCP 31-08-21 | EUR | 12 500 000 | 12 511 130,18 | 2,98 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| TOTAL ITALIE JAPON JAPAN TREASURY DISC ZCP 050721 JAPAN TREASURY DISC ZCP 251121 JAPA TREA DISC BIL ZCP 23-08-21 TOTAL JAPON PAYS-BAS DUTC TREA CERT ZCP 28-10-21 DUTC TREA CERT ZCP 29-07-21 DUTC TREA CERT ZCP 29-09-21 TOTAL PAYS-BAS TOTAL Titres de créances négociés sur un marché réglementé ou assimilé TOTAL Titres de créances Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays FRANCE H2O EUROSOVEREIGN I/C (EUR) TOTAL FRANCE ROYAUME-UNI H2O EUROSOVEREIGN I/C (EUR) TOTAL ROYAUME-UNI TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays TOTAL Organismes de placement collectif |  |  | 22 324 633,17 | 5,32 |
| JPY | 1 769 600 000 | 13 444 596,45 | 3,20 |
| JPY | 1 863 000 000 | 14 160 231,11 | 3,37 |
| JPY | 1 176 000 000 | 8 935 957,50 | 2,13 |
|  |  | 36 540 785,06 | 8,70 |
| EUR | 2 000 000 | 2 004 406,07 | 0,48 |
| EUR | 6 200 000 | 6 203 089,27 | 1,47 |
| EUR | 1 000 000 | 1 001 652,79 | 0,24 |
|  |  | 9 209 148,13 | 2,19 |
|  |  | 227 385 771,95 | 54,18 |
|  |  | 227 385 771,95 | 54,18 |
| EUR | 10 000 | 1 029 700,00 | 0,25 |
|  |  | 1 029 700,00 | 0,25 |
| EUR | 20 481,7844 | 2 539 126,81 | 0,60 |
|  |  | 2 539 126,81 | 0,60 |
|  |  | 3 568 826,81 | 0,85 |
|  |  | 3 568 826,81 | 0,85 |

| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Instruments financier à terme Engagements à terme fermes Engagements à terme fermes sur marché réglementé ou assimilé CBOT USUL 30A 0921 FGBL BUND 10A 0921 FV CBOT UST 5 0921 JGBL JAPAN GO 0921 LIFFE LG GILT 0921 TU CBOT UST 2 0921 US 10YR NOTE 0921 US TBOND 30 0921 XEUR FBTP BTP 0921 XEUR FGBM BOB 0921 XEUR FGBS SCH 0921 XEUR FGBX BUX 0921 XEUR FOAT EUR 0921 TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé ou assimilé TOTAL Engagements à terme fermes Engagements à terme conditionnels Engagements à terme conditionnels sur marché de gré à gré AUDCAD C 0.98 08/21 AUDNZD C 1.09 08/21 EURUSD C 1.24 09/21 TOTAL Engagements à terme conditionnels sur marché de gré à gré TOTAL Engagements à terme conditionnels TOTAL Instruments financier à terme Appel de marge APPEL MARGE CACEIS APPEL MARGE CACEIS APPEL MARGE CACEIS APPEL MARGE CACEIS TOTAL Appel de marge Créances Dettes Comptes financiers Actif net | USD | 123 | 892 722,57 | 0,21 |
| EUR | -63 | -75 645,00 | -0,02 |
| USD | -2 853 | 638 925,04 | 0,15 |
| JPY | 24 | 36 467,78 | 0,01 |
| GBP | -95 | -149 309,80 | -0,04 |
| USD | 589 | -122 622,44 | -0,03 |
| USD | -729 | -457 274,01 | -0,11 |
| USD | 139 | 527 447,51 | 0,13 |
| EUR | -166 | -172 930,00 | -0,04 |
| EUR | 429 | 49 335,00 | 0,01 |
| EUR | 498 | -5 060,00 | 0,00 |
| EUR | -36 | -139 320,00 | -0,03 |
| EUR | 52 | 39 780,00 | 0,01 |
|  |  | 1 062 516,65 | 0,25 |
|  |  | 1 062 516,65 | 0,25 |
| AUD | 16 250 000 | 1 299,78 | 0,00 |
| AUD | 37 500 000 | 70 263,35 | 0,02 |
| EUR | 25 000 000 | 15 845,34 | 0,00 |
|  |  | 87 408,47 | 0,02 |
|  |  | 87 408,47 | 0,02 |
|  |  | 1 149 925,12 | 0,27 |
| USD | -1 660 281,01 | -1 400 017,72 | -0,33 |
| JPY | -3 360 000 | -25 527,44 | -0,01 |
| EUR | 281 503,28 | 281 503,28 | 0,07 |
| GBP | 123 900 | 144 329,90 | 0,04 |
|  |  | -999 711,98 | -0,23 |
|  |  | 681 995 686,00 | 162,51 |
|  |  | -681 560 276,17 | -162,41 |
|  |  | 27 531 352,79 | 6,56 |
|  |  | 419 663 382,15 | 100,00 |

| Action H2O EUROAGGREGATE R | EUR | 268 403,0331 | 140,88 |
| --- | --- | --- | --- |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI B | EUR | 4 428,4002 | 79 549,73 |
| Action H2O EUROAGGREGATE N | EUR | 30 260,3847 | 111,03 |
| Action H2O EUROAGGREGATE SI A | EUR | 296,3968 | 74 335,54 |
| Action H2O EUROAGGREGATE Part I | EUR | 38 122,7431 | 109,59 |