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Investment objective
This equity fund aims to provide strong returns over a market cy- cle with considerably less business risk than the US equity mar- ket.
Key features
The fund invests in US-domiciled domestic and multinational companies. It aims to invest in a concentrated portfolio of stocks of high-quality growth companies at sensible prices. The select- ed companies should exhibit relatively stable and predictable earnings growth that can be sustained for extended periods.
Approach
The highly experienced and stable investment specialist team adheres to a clearly defined, bottom-up approach that focuses on in-depth company research. The team manages the portfolio actively with the aim to participate in rising markets and protect capital during declining markets.
Portfolio management	Matthew Benkendorf
Fund domicile, legal structure		Luxembourg, UCITS Currency of the fund / shareclass				USD / USD Launch date fund / shareclass	21.11.1991 / 21.11.1991 Fund size			USD 2,800.77 mio
Net asset value (NAV) / share	USD 1,556.08
Ref. index	S&P 500 - TR
ISIN / WKN / VALOR	LU0035763456 / 972719 / 607575
Management fee	1.65%
Ongoing charges (incl. Mgmt. fee) as of 28.02.2021	1.97% Maximum entry / switching / exit fee 
1)	
5.00% / 1.00% / 0.30%
Distribution policy	distribution, annually
Last distribution on 25.11.2020	USD 0.00
1) 
Refer to fund distributor for actual applicable fees, if any.
Portfolio Characteristics
Volatility, annualized 
2)	
17.76%
Sharpe ratio 
2)	
0.68
Information ratio 
2)	
negative
Beta 
2)	
0.93
2) 
calculated over 3 years
Historical Performance (%)
500
Fund	Reference index
indexed to 100
400
300
200
100
2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
10.20
10.19
10.18
10.17
10.16
year
3 yrs
5 yrs
since
  - 09.21  - 09.20  - 09.19  - 09.18  - 09.17   1 m  to date  2020  2019  2018   p.a.   p.a. inceptionFund	  19.4  11.3	9.5  16.7  19.9  -5.9	8.3   15.2   29.5   -1.7   13.3   15.3  1,841.7Ref. index    30.0   15.1	4.3   17.9   18.6    -4.7   15.9   18.4   31.5    -4.4   16.0   16.9  1,967.2
Past Performance is not a guide to current or future performance. Performance data do not take account of the entry / exit commissions and costs incurred, and reflect gross distributions reinvested. Performance of a fund can rise or fall, i.a. as a result of currency fluctuations.
Major positions (%)
Geographical breakdown (%)

Translation (ENFR, 2021-09-30):
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Objectif d'investissement
L'objectif de ce fonds d'actions est d'offrir de solides rendements sur un cycle de marché avec un risque commercial nettement in- férieur à celui du marché boursier américain.
Caractéristiques clés
Le fonds investit dans des sociétés nationales et multinationales domiciliées aux États-Unis. Il vise à investir dans un portefeuille concentré d'actions de sociétés de croissance de haute qualité à des prix raisonnables. Les sociétés sélectionnées devraient af- ficher une croissance des bénéfices relativement stable et prévi- sible, qui peut être soutenue sur de longues périodes.
Approche
L'équipe très expérimentée et stable de spécialistes en investis- sement adhère à une approche ascendante clairement définie qui met l'accent sur la recherche approfondie de l'entreprise. L'équipe gère activement le fonds afin d'être exposé à des mar- chés en hausse et de protéger le capital en période de marchés en baisse.
Gestion de portefeuille	Matthew Benkendorf
Domicile, forme juridique du fonds	Luxembourg, UCITS
Devise du fonds / catégorie de part		USD / USD Date de lancement du fonds / catégorie de part  21.11.1991 / 21.11.1991 Taille du fonds	USD 2'800.77 Mio
Valeur nette d'inventaire (NAV) / action	USD 1'556.08
Indice de réf.	S&P 500 - TR
ISIN / WKN / VALOR	LU0035763456 / 972719 / 607575
Commission de gestion	1.65%
Frais courants (incl. comm. gest.) au 28.02.2021				1.97% Frais d'entrée / conversion / sortie, max. 
1)		
5.00% / 1.00% / 0.30% Politique de distribution	distribution, annuellement Dernière distribution au 25.11.2020			USD 0.00
1) 
Consulter le distributeur de fonds pour les frais actuels , si applicables.
Caractéristiques du portefeuille
Volatilité, annualisée 
2)	
17.76%
Ratio de Sharpe 
2)	
0.68
Ratio d'information 
2)	
négatif
Beta 
2)	
0.93
2) 
calculé sur 3 ans
Performance historique (%)
500
Fonds	Indice de référence
indexé à 100
400
300
200
100
2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
10.20
10.19
10.18
10.17
10.16
dep. déb.
3 ans
5 ans
depuis
  - 09.21  - 09.20  - 09.19  - 09.18  - 09.17   1 m  année  2020  2019  2018   p.a.   p.a.  lanc.Fonds	  19.4  11.3	9.5  16.7  19.9  -5.9	8.3   15.2   29.5   -1.7   13.3   15.3  1'841.7Indice de réf.    30.0   15.1	4.3   17.9   18.6    -4.7   15.9   18.4   31.5    -4.4   16.0   16.9  1'967.2
La performance historique enregistrée ne constitue pas un indicateur des résultats actuels ou futurs. En outre, les données n'incluent pas les commissions et les frais prélevés lors de l'émission et du rachat d'actions du compartiment, et reflètent les distributions brutes réinvesties. Le rendement du compartiment peut augmenter ou chuter, suite à des fluctuations mo- nétaires, entre autres.
Positions principales (%)
Répartition géographique (%)