# La Française Carbon Impact 2026
#### ISIN code:

#### S share	FR0013431178

#### D share	FR0013431152

#### TC share	FR0013467040

#### TD share	FR0013467032

#### R share	FR0013431186

#### C share	FR0013527348

#### IC USD H share	FR0013470861

#### D USD H share	FR0013470887

#### Z share	FR00140039S1

#### R USD H share	FR0013470879

#### I share	FR0013431194

#### I D share	FR0013458239

#### Classification:

#### International bonds and other debt securities

#### Management objective:
The fund's objective is to achieve, over the recommended investment period of 7 years from the fund launch date until 31 December 2026, a net return which is greater than the performance of the French government's euro bonds maturing in 2026, by investing in a portfolio of issuers filtered primarily according to ESG criteria and analysed with regard to their compatibility with the energy transition on the basis of a methodology defined by the Management Company. The fund is committed to having a weighted average of the portfolio's greenhouse gas emissions per euro invested (scopes 1 and 2) at least 50% lower than that of a comparable investment universe that would be the composite 30% Bloomberg Barclays Global aggregate Corporate Index 70%ICE BofAML BB-B Global High Yield Index.
The management objective of the Fund is based on the realisation of market assumptions set by the Management Company. It is not a guarantee of Fund return or performance. Investors should note that the performance indicated in the management objective of the Fund takes account of the estimate of the risk of default or downgrading of the rating of one or more issuers in the portfolio, the cost of currency hedging and the management fees payable to the Management Company.

#### Benchmark index:

#### The UCI has no benchmark indicator. It is actively managed and in a discretionary manner.

#### Investment strategy:
- 
### Strategy used

The sub-fund's initial investment universe is constructed from a portfolio of bonds from private (“ Investment grade” and “High Yield) and/or semi-public issuers (excluding State loans or issues explicitly guaranteed by a State) and analysed according to environmental, social and governance criteria. For this purpose, the management company uses the "La Française Sustainable Investment Research" centre specialising (hereinafter, "ESG Research Team" of the "La Française Group UK Limited" entity, specialised in responsible investment criteria. This entity belongs to the La Française group.
The sub-fund may invest in securities that mature by 31 December 2027, i.e. one year after the fund's maturity. However, the portfolio's average maturity shall not exceed 31 December 2026. The strategy is not limited to bond carrying; the Management

#### Company may use sale and purchase transactions in the event of new market opportunities or an increased default risk of one of the issuers in the portfolio.

#### The investment process is carried out according to a selective approach (best in universe) comprised of the following steps:

### Stage 1: Quantitative filtering – Selectivity approach

#### The ESG rating process is structured across five steps which can be described as follows:
- Periodic update of raw data from different sources
- Calculation of performance indicators (KPIs, at least 30)
- When aggregated and supplemented with recent information collected and deemed relevant by the ESG Research Team, they produce scores in three areas (environmental sustainability, human capital and organisational capital);
- Calculation of weightings for these three areas, which may differ by sector
- Calculation of the ESG score, on the basis of the three areas and specific sector weightingsFor example, the criteria used to analyse the issuers are:
- Environmental : carbon intensity and waste management, etc.
- Social : staff training, labour relations, etc.
- Governance : management structure and relationship with shareholders, remuneration policy, etc.


#### Once the rating process is complete, each issuer is assigned a score from zero (worst) to 10 (best). These scores reflect investment opportunities or, conversely, non-financial risks.

#### This first step of the analysis identifies issuers to be ruled out solely due to ESG criteria.

#### The following issuers are therefore automatically excluded under the La Française Group's exclusion policy:
- issuers involved in controversial weapons; and
- companies located in countries appearing on the black list and the red list of sensitive countries requiring approval, on a case-by-case basis, from the Compliance Department of the La Française group. These lists, which are maintained and updated by the Compliance Department of the La Française group, are drawn up with regard to international sanctions and the implications for terrorism and corruption.


#### Next, the 20% of issuers with the lowest ESG scores in the initial investment universe are excluded.
All of these excluded issuers make up the ESG exclusion list. This list is drawn up on a monthly basis and identifies a minimum ESG score threshold below which the fund cannot invest. Issuers whose ESG score falls below the exclusion threshold cannot be part of the investable universe.

#### Stage 2: Carbon and financial analyses
In the second stage of the process, a carbon analysis and an analysis of the credit quality of the issuers that passed through the filter in stage 1 is carried out. After having reduced the universe on the basis of a credit analysis, a "carbon" analysis is carried out based on analysis criteria relating to climate change. These criteria exist at various levels, such as the historical performance of carbon emissions (based on Scope 1 – direct emissions, and Scope 2 – indirect emissions; for certain sectors, the share of emissions relating to Scope 3, which is not considered here, can account for a large share of total emissions), governance and climate risk management, and the strategy implemented by the company to participate in the transition. In order to measure companies' performance against these criteria, we use data provided by our ESG Research Team from specialised data providers (e.g. carbon data from companies collected by CDP). At the end of this analysis, a "carbon impact" score is awarded.
For issuers in the low-carbon financial sector (carbon intensity defined as carbon emissions divided by enterprise value), a qualitative analysis is performed in addition to the assigned carbon impact score.
For highly carbon-intensive sectors such as electricity generation and distribution, the petroleum sector, the automotive industry and materials, a qualitative analysis of the company's future carbon performance is carried out in addition to the assigned "carbon impact" score. This analysis corresponds to a "trajectory" calculation of the issuer's carbon emissions that we match with sectoral decarbonisation trajectories (as defined by the International Energy Agency). During this qualitative analysis, the ESG Research Team and the management team will estimate the ability of a company to meet its decarbonisation objectives in the face of current investments, past performance and the transformation of their portfolio of products sold. For example, for the Utilities sector, this takes the form of a carbon intensity based on the tonnes of CO2eq generated per MWh of electricity produced, reflecting the development of the production capacity in renewable energy compared to current capacity.
Companies in the various sectors are then qualified, according to the Management Company's methodology, subject to the limitations specified above by: i) low carbon, ii) in transition according to the sectoral decarbonisation trajectory, iii) in transition but efforts required (in which the Management Company plays no active role) and iv) lagging in terms of the assigned "carbon impact" score. No investment will be made in companies qualified as late arrivals. The qualification of the companies results from a quantitative and qualitative analysis process – for some of them – and from an annual review of the files between the management and the ESG Research Team. The files are also reviewed when the company's strategy is updated or a major change occurs, in order to re-analyse the investment case. Thus, if, during a review, a company is qualified as lagging, the Management Company will sell the securities within a reasonable time, regardless of the price level of the security at the time of the transfer. This sale may have an impact on the fund's financial performance.
The sub-fund may also invest in green bonds for which the impact of the financed environmental projects is measurable (converted into avoided emissions with an equivalent amount of production). The proportion of green bonds in the sub-fund will depend on market trends and the size of the target market. These green bonds must also respect the four key “Green Bond Principles”, namely: the use of funds, the project selection and evaluation process, the fund management and the reporting principles.

#### The analysis of green bonds is carried out along three axes and in addition to the steps described above, namely:
- Adherence to the four pillars of the “Green Bond Principles”
	- Use of funds: the funds are to be used to finance or refinance green projects in line with the taxonomy defined by the GBPs and, once in force, with the new European taxonomy;
	- The project selection and evaluation process: precise selection and description of projects financed by the green bond, governance put in place around the selection, definition of environmental objectives and impact measurements linked to these projects.
	- Fund management: detail of funds allocated by project, ability to monitor funds used with a rigorous process
	- Transparency and reporting: the issuer must communicate at least annually and transparently on 2 points: the allocation of funds (funds allocated and activities financed) and the impact of the projects, i.e. the direct contribution to the environment such as the reduction of carbon emissions (impact report, objectives)

- The issuer's energy transition strategy and status
	- A cross-analysis is carried out with the fundamental analysis of the issuer described previously.

- Analysis and measurement of the impact of funded projects
	- special attention is paid to the choice of funded projects and their consistency with the issuer's more global energy transition strategy. In addition, an external service provider collects and measures the emissions avoided for projects financed by the green bond.


The sub-fund can invest up to a limit of 10% of its assets in the units or shares of UCITS governed by French or foreign law and/or in UCIs meeting the four criteria of Article R214-13 of the Monetary and Financial Code. They will be used to manage the cash flow. The Sub-fund may invest in futures traded on French and foreign regulated markets or OTC: futures, swaps, forwards. Each instrument addresses specific hedging or exposure strategies to (i) hedge the entire portfolio or certain asset classes held within it against market risk (ii) synthetically rebuild specific assets, or (iii) increase the fund's exposure to certain risks in the market.
The sub-fund may also engage in temporary securities purchase and sale transactions in order to (i) ensure the investment of the cash available (reverse repurchase), or (ii) optimise the performance of the portfolio (securities lending).

#### Green bond issuers will be subject to the same financial and extra-financial analyses and must pass the exclusion phase (step 1) and the financial and carbon analysis phase (step 2).
Additional information on the management company's extra-financial analysis, including ESG criteria and the carbon analysis, is presented in the transparency code available on the La Française website, www.la-francaise.com.

#### STAGE 3: MEASURING THE CARBON FOOTPRINT

#### The objective of reducing the portfolio's carbon footprint by at least 50% compared to its carbon composite indicator is monitored as follows.
Carbon emissions in tonnes of CO2eq per invested euro are based on Scope 1 – direct emissions and Scope 2 – indirect emissions (Note that for some sectors, the share of Scope 3 emissions is not taken into account here, but can account for a large share of total emissions), relative to the size of the enterprise (company value). This data is retrieved from the CDP database and in the event that a company does not provide it to CDP, a proprietary model for estimating emissions by industry and firm size is used. These footprints are then weighted by the weights in the portfolio.

#### The share of issuers analysed under the ESG criteria in the portfolio is greater than 90%.
The methodology adopted by the management company for taking into account extra-financial criteria has a weakness relating to the quality of the information collected by the ESG Research Team as well as the transparency of the various issuers.
The Sub-fund invests primarily in bonds of global companies. The Sub-fund invests up to 100% in Investment Grade issues (with a rating higher or equal to BBB- at Standard & Poor’s or Baa3 at Moody’s or the equivalent according to the analysis of the Management Company) and up to 70% High Yield issues (i.e. greater than or equal to B- at Standard & Poor’s or B3 according to Moody's or an equivalent rating of the Management Company). The management company shall not exclusively or automatically rely on external ratings but may, upon the issuance of such a rating, take it into consideration for its credit analysis. If the rating of a bond already present in the portfolio deteriorates and falls below the minimum rating, the sub-fund may keep the security in the portfolio; these downgrades may concern up to 5% of the total assets.
| The sensitivity range for interest rates in which the fund is managed | between 0 and 8 |
| --- | --- |
| Geographical area of the issuers of securities to which the fund is exposed | OECD countries: 0 – 100% / Non-OECD countries (including emerging countries): 0 - 10% |
| Security denomination currencies in which the fund is invested | EUR or in USD, GBP, NOK, SEK and CHF |
| Level of exchange risk borne by the fund | up to a maximum of 10% of net assets |

The sub-fund can invest up to a limit of 10% of its assets in the units or shares of UCITS governed by French or foreign law and/or those of UCIs meeting the four criteria of Article R214-13 of the Monetary and Financial Code. They will be used to manage the cash flow.
The sub-fund may invest in futures traded on French and foreign regulated markets or OTC: futures, swaps, forwards. Each instrument addresses specific hedging or exposure strategies to (i) hedge the entire portfolio or certain asset classes held within it against market risk (ii) synthetically rebuild specific assets, or (iii) increase the fund's exposure to certain risks in the market.
The sub-fund may also engage in temporary securities purchase and sale transactions in order to (i) ensure the investment of the cash available (reverse repurchase), or (ii) optimise the performance of the portfolio (securities lending).
- 
### Assets:


#### In order to achieve its management objective, the sub-fund will use different types of assets:
- Equities:The sub-fund does not intend to hold shares. However, the sub-fund may be indirectly exposed to equity risk due to the fact that it holds convertible bonds up to a limit of 10% of net assets and may be directly invested in equities up to a limit of 5% of net assets only in the event of a restructuring of a bond, standard or convertible, by the issuer.


#### The shares may be of any market capitalisation, of any economic sector, of any geographical zone, denominated in EUR or USD, GBP, NOK, SEK and CHF.
- Debt securities and money market instruments, up to 100% of the net assets:
	- Negotiable debt securities: yes
	- Bonds (fixed rate, floating rate, indexed to inflation): yes
	- Treasury bills: yes
	- Commercial papers: yes
	- Certificates of deposit: yes with the following characteristics:

- rating: investment grade (up to 100% of the assets), high yield (up to 70% of the assets)
- securities will be selected in the private and/or semi-public sector (excluding State bonds or issues with the explicit guarantee of a State),
- denominated in foreign currencies: EUR or in USD, GBP, NOK, SEK and CHF
- UCI: yesThe sub-fund may invest up to a limit of 10% in the units or shares of the UCITS governed by French or foreign law and/or in the units or UCI shares meeting the 4 criteria of Article R214-13 of the Monetary and Financial Code.


#### The sub-fund may invest in UCIs of the Management Company or a related company.
- 
### Derivative instruments

The Sub-fund may invest in futures traded on French and foreign regulated markets or OTC: futures, swaps, forwards. Each instrument addresses specific hedging or exposure strategies to (i) hedge the entire portfolio or certain asset classes held within it against market risk (ii) synthetically rebuild specific assets, or (iii) increase the sub-fund's exposure to certain risks in the market.

#### Nature of the markets used:
- regulated: yes
- organised: yes
- OTC: yesRisks on which the manager seeks to act:
- equities: yes (up to 10% of the assets)
- interest rates: yes
- foreign exchange: yes
- credit: yes
- indices: yesNature of activities:
- hedging: yes
- exposure: yes (occasionally)
- arbitrage: no
- other: noNature of the instruments used:
- futures: yes
- options (listed, OTC): no
- swaps: yes
- forward exchange (NDF and non-NDF): yes
- credit derivatives: no
- total return swap: no


### 4 - Securities with embedded derivatives

#### In order to achieve the management objective, the manager may take positions to hedge and/or expose the portfolio against risks:
- equities: yes
- interest rates: yes
- foreign exchange: yes
- credit: yes
- index: yes (interest rates)Nature of activities:
- hedging: yes
- exposure: yes
- arbitrage: noNature of the instruments used:
- convertible bonds
- Callables
- Puttables
- EMTN
- 
#### Deposits


#### The sub-fund reserves the right to make deposits of up to 10% of net assets in order to manage its cash flow.
- 
#### Cash borrowings


#### The fund reserves the right to temporarily borrow cash up to a limit of 10% of its net assets
- 
### Transactions for the temporary purchase and sale of securities: Yes

The sub-fund may also engage in transactions for the temporary purchase and sale of securities in order to (i) ensure the investment of the liquid assets available (e.g. reverse repurchase/repurchase transactions), (ii) optimise the performance of the portfolio (e.g. securities lending/borrowing). The securities lending/borrowing and reverse repurchase and repurchase transaction counterparties are subject to the same ESG selection steps described in the fund's strategy.
- Type of activities:  Transactions for the temporary purchase or sale of securities shall be carried out in accordance with the Monetary and Financial Code. They shall be carried out within the framework of cash flow management and/or the optimisation of UCI income. In no circumstances shall these strategies aim to create or result in the creation of a leverage effect.
- Nature of transactions used: These operations will consist of securities lending and borrowing and/or in repurchase and reverse repurchase agreements with reference to the French Monetary and Financial Code. The assets that may be the subject of such transactions will be those described in section “2. Assets (excluding embedded derivatives)" of this prospectus.
- Envisaged level of use: Transactions for the temporary sale of securities (securities lending, repurchase transactions) may be carried out up to an amount equivalent to a maximum of 60% of the UCI's net assets, while transactions for the temporary purchase of securities (securities borrowing, reverse repurchase agreements) may be carried out up to an amount equivalent to a maximum of 10% of the UCI's net assets. The expected proportion of assets under management that will be involved in such transactions may represent 25% of the UCI's net assets.
- Information on the use of temporary sales and acquisitions of securities : The purpose of the use of temporary securities acquisitions and disposals is in particular to provide the UCITS with an additional return and therefore to contribute to its performance. In addition, the UCITS may enter into reverse repurchase agreements for the replacement of financial guarantees in cash and/or repurchase agreements to meet liquidity needs. Temporary purchases and sales of securities will be guaranteed in accordance with the principles described in section 8 below “contracts constituting financial guarantees”.
- Remuneration: Information relating to the remuneration of these transactions is provided in the “Fees and commissions” section.
- Selection of counterparties: The management company follows a specific selection process for financial intermediaries, also used for intermediaries designated for transactions for the temporary purchase or sale of securities and/or certain derivatives such as total return swaps (TRS). These intermediaries are selected on the basis of the cash assets that they offer as well as their speed, reliability and quality with regard to how they process transactions. At the end of this rigorous and regulated process, subject to a rating, the counterparties selected for transactions for the temporary purchase or sale of securities and/or certain derivatives such as total return swaps (TRS) are credit institutions or other entities authorised by the Management Company and respecting the criteria of legal form, country and other financial criteria set out in the French Monetary and Financial Code.


### 8. Contracts constituting financial guarantees
In connection with the conclusion of financial contracts and/or securities financing transactions, the UCI may receive/remit financial guarantees in the form of full ownership transfer of securities and/or of cash.
Securities received as collateral must meet the criteria set by regulations and must be granted by credit institutions or other entities that meet the criteria of legal form, country and other financial criteria set out in the French Monetary and Financial Code.
Financial guarantees received must be able to be fully enforced by the UCI at any time and without consulting or obtaining the approval of the counterparty. The level of financial guarantees and the discount policy are set by the eligibility policy for financial guarantees of the Management Company in accordance with the regulations in force and cover the categories below:
- financial guarantees in cash;
- financial guarantees in debt securities or in equity securities according to a precise nomenclature.

The eligibility policy for financial guarantees explicitly defines the required level of guarantee and the discounts applied for each financial guarantee according to rules that depend on their specific characteristics. It also specifies, in accordance with the regulations in force, rules for risk diversification, correlation, valuation, credit quality and regular stress tests on the liquidity of guarantees.

#### In the event that financial guarantees in cash are received, these may, under conditions set by regulation, only be:
- placed in deposit;
- invested in high-quality government bonds;
- used in a reverse repurchase agreement;
- invested in short-term monetary undertakings for collective investment (UCIs).

Financial guarantees other than received cash may not be sold, reinvested or used as collateral. The management company will, in accordance with the valuation rules provided for in this prospectus, carry out a daily valuation of the guarantees received on a market price basis (mark-to-market).
Margin calls will be made on a daily basis. The guarantees received by the mutual fund will be kept by the mutual fund's depositary or, failing that, by any third-party depositary subject to prudential supervision and which has no connection with the provider of the guarantee. The risks associated with securities financing transactions, financial contracts and the management of inherent collateral are described in the risk profile section.

#### Risk profile:

#### "Your money will be invested in financial instruments selected by the management company. These instruments will be exposed to market trends and risks".
The risks described below are not exhaustive: investors should analyse the risks inherent to each investment and make their own decisions. Through the Fund, subscribers are exposed to the following risks:

#### Risk of capital loss:

#### Investors are advised that their capital is not guaranteed and may therefore not be returned to them.
ESG investment risk: The fund uses ESG criteria and may underperform the market in general or other funds that do not use ESG criteria when selecting investments. ESG investments are selected, or excluded on the basis of financial and non-financial criteria. The fund may sell a security for reasons relating to ESG, rather than for purely financial considerations.

#### Discretionary risk:
The discretionary management style applied to the mutual fund is based on the selection of portfolio assets and/or market expectations. There is a risk that the mutual fund may not be invested in the best-performing assets or markets at all times. The Fund's performance may therefore be lower than the management objective. In addition, the net asset value of the fund may have a negative performance.

#### Exchange rate risk:

#### The Fund may invest in transferable securities denominated in currencies other than the reference currency.
The manager will systematically hedge the currency risk. There may however be a residual currency exchange risk due to imperfect hedging. The net asset value of the mutual fund may fall as a consequence.

#### Risk arising from techniques such as derivatives: risk of increased losses owing to the use of financial futures such as OTC financial agreements and/or futures contracts.

#### Equity risk associated with holding convertible bonds:
The Fund may be exposed up to 10% in convertible bonds. The value of convertible bonds depends to some extent on the evolution of the prices of their underlying equities. Changes in the underlying equities may lead to a fall in the fund's net asset value.

#### Exposure to equity risk shall be limited to maximum of 10% of the net assets. Interest rate risk:
This is the risk that interest rate instruments in the portfolio will fall due to fluctuations in interest rates. When interest rates rise (positive sensitivity) or when they fall (when sensitivity is negative), the net asset value of the Fund may fall.

#### This risk is measured by the sensitivity which reflects the impact that a 1% change in interest rates may have on the net asset value of the Fund.
Credit risk: Credit risk may arise from a downgrading of the credit rating of an issuer of debt securities or the default of an issuer. If an issuer’s credit rating is downgraded, the value of its assets falls. Accordingly, this may cause the net asset value of the Fund to fall.

#### Default risk relating to issuers of debt securities:
The default risk is the risk related to solvency of the entity which issued the securities. This risk is even greater should the Fund invest in speculative or unrated securities which could lead to an increased level of risk of the net asset value of the Fund decreasing and a loss of capital.

#### Risk associated with investments in "high-yield" securities (known as speculative securities):

#### This fund should be considered speculative. It is aimed specifically at investors who are aware of the risks inherent to investing in securities with a low or non-existent rating.
These speculative securities are classed as speculative and have a higher risk of default; they are likely to suffer higher and/or more frequent variations in valuations and are not always sufficiently liquid to be sold at all times at the best price. The value of the Fund unit may therefore be lower when the value of these securities in the portfolio falls.

#### Risk associated with investing in non-OECD countries (emerging markets):
The Fund may be exposed up to 10% in non-OECD countries. Market risks are amplified by possible investments in non-OECD countries where market movements, upward or downward, may be stronger and faster than in major international markets.
Investing in non-OECD countries involves a high degree of risk due to the political and economic situation of these markets, which may affect the value of the fund's investments. Their operational and supervisory conditions may differ from the standards prevailing on the major international markets. In addition, investment on these markets involves risks linked to restrictions imposed on foreign investments, counterparties, increased market volatility, delays in settlements/deliveries and the limited liquidity of certain lines in the Sub-fund's portfolio. The net asset value of the mutual fund may fall as a consequence.
Counterparty risk:Counterparty risk arises from entering into financial forward contracts traded OTC and from temporary securities purchase and sale transactions: This is the risk that a counterparty may default on payment. The defaulting of the payment of a counterparty may therefore lead to a decrease in the net asset value.

#### Potential risk of a conflict of interest:
This risk relates to the completion of temporary purchases and sales of securities transactions, during which the fund uses an entity as counterparty and/or financial intermediary that is linked to the group to which the fund's Management Company belongs.
Liquidity risk: This refers to the risk when trading volumes are low or in the event of volatility on a particular market, this financial market cannot absorb the volumes of sales (or purchases) without significantly lowering (or raising) asset prices. This may result in a fall in the net asset value.

#### Risk associated with holding convertible bonds:
The value of convertible bonds depends on a number of factors: level of interest rate, credit, change of price of the underlying shares, change of price of the derivative integrated into the convertible bond. If the underlying equities of convertible bonds and similar - equities held directly or the indices to which the fund is exposed - fall, the net asset value of the fund may fall.

#### Target subscribers:

#### S share	Reserved for the Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe and companies in the La Française Group
D share	All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services

#### TC share	All investors without payment of retrocession fees to distributors TD share	All investors without payment of retrocession fees to distributors
R share	All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services

#### C share	Reserved for companies in the Insurance group of Crédit Mutuel, Crédit Mutuel Nord Europe and Crédit Mutuel Epargne Salariale

#### IC USD H share	Reserved for professional clients within the meaning of MiFID
D USD H share	All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services

#### Z share	Dedicated to CIPAV
R USD H share	All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services

#### I share	All subscribers, particularly institutional investors I D share	All subscribers, particularly institutional investors

### How to subscribe to T shares:

#### Subscriptions to T shares (net shares) are reserved:
- for investors subscribing through distributors or intermediaries:
	- subject to national legislation prohibiting all retrocession fees to distributors
	- providing:o independent advice within the meaning of European regulation MiFID II,o individual portfolio management under mandate

- for funds of fundsInvestors are informed that their main interest is to hold their investment until 31 December 2026 in order to benefit from the best conditions regarding the actuarial yield offered by the Fund.


#### US investors
The shares have not been and will not be registered under the US Securities Act of 1933 (hereinafter the “Act of 1933”) or any other law applicable in a US state. Shares may also not be directly or indirectly transferred, offered or sold in the United States of America (including its territories and possessions) to any United States national (hereinafter "U.S. Person"), as defined in the American Regulation 'Regulation S' of the Act of 1933 as adopted by the Securities and Exchange Commission ("SEC"), unless (i) the shares have been registered or (ii) an exemption applies (with the prior agreement of the management company’s governing body).
The Fund has not been and will not be registered under the US Investment Company Act of 1940. Any re-sale or transfer of shares in the United States of America or to a US Person may be in breach of US law and requires the written agreement of the Management Company of the Fund. Those wishing to acquire or purchase shares will have to certify in writing that they are not US Persons.
The appropriate amount to invest in this fund depends on your personal financial situation. To determine this, you must take into account your personal assets, current needs as well as your risk appetite or, on the contrary, your preference for a prudent investment. You are also strongly advised to diversify your investments so that they are not exposed solely to the risks of this fund.

#### Recommended investment period:
until 31 December 2026. Investors are informed that their main interest is to hold their investment until 31 December 2026 in order to benefit from the best conditions regarding the actuarial yield offered by the Fund.

#### Methods of determining and allocating distributable amounts:

#### S share	Capitalisation and/or distribution and/or carry forward

#### D share	Capitalisation and/or distribution and/or carry forward

#### TC share	Capitalisation

#### TD share	Capitalisation and/or distribution and/or carry forward R share	Capitalisation

#### C share	Capitalisation IC USD H share	Capitalisation

#### D USD H share	capitalisation and/or carry forward and/or distribution, with the possibility to make prepayments

#### Z share	capitalisation and/or distribution and/or carry forward

#### R USD H share	Capitalisation

#### I share	Capitalisation

#### I D share	Capitalisation and/or distribution and/or carry forward

#### The distributable amounts consist of:
1. The net result, which corresponds to the amount of interest, arrears, dividends, bonuses and lots, directors' fees and all income relating to the securities making up the fund portfolio, plus income from sums temporarily held as liquid assets, minus management fees and borrowing costs, plus retained earnings, plus or minus the balance of the income adjustment account;
2) the realised capital gains, net of costs, minus the realised capital losses, net of costs, during the financial year, plus the similar net capital gains realised during the previous financial years which were not subject to distribution or capitalisation, minus or plus the balance of accrued capital gains.
D, I D, TD, S and Z shares: the net result will be subject to capitalisation (total or partial) and/or distribution (total or partial) and/or a carry forward (total or partial), by decision of the Management Company. The net realised capital gains will be subject to capitalisation (total or partial) and/or distribution (total or partial) and/or be carried forward (totally or partially), by decision of the Management Company.

#### The Management Company does not intend to pay interim dividends. Distribution is carried out on an annual basis.
D USD H shares: the net result will be subject to capitalisation (total or partial) and/or distribution (total or partial) and/or be carried forward (total or partial), by decision of the Management Company. The net realised capital gains will be subject to capitalisation (total or partial) and/or distribution (total or partial) and/or be carried forward (totally or partially), by decision of the Management Company.

#### The Management Company will distribute quarterly dividend payments in January, April, July and October.

#### C, R, R USD H, IC USD H, TC and I shares: the distributable amounts are fully capitalised.

#### Accounting currency:

#### EUR

#### Subscription and redemption terms:
Subscription requests (in value or in thousandths of shares) and redemption requests (in thousandths of shares) are processed by La Française AM Finance Services on each trading day before 11 a.m. and are executed on the basis of the next net asset value.

#### Payments relating thereto are made on the second trading day following the processing date.
The fund will be closed for subscription on 31 December 2023. From this date, only investments preceded by a redemption on the same day for the same number of shares, for the same net asset value and by the same unitholder may be executed.

#### The orders shall be carried out according to the table below:
| Centralisation of subscription orders | Centralisation of redemption orders | Execution of the order at the latest, in D | Publication	of the net asset value | Settlement of subscriptions | Settlement of redemptions |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D before 11am | D before 11am | Each trading day (D) | D+1	working days | D + 2 business days | D + 2 business days |


#### Minimum value of initial subscription:

#### S share	EUR 10,000,000

#### D share	None

#### TC share	None

#### TD share	None

#### R share	None

#### C share	None

#### IC USD H share	USD 100,000

#### D USD H share	None

#### Z share	EUR 40,000,000

#### R USD H share	None

#### I share	EUR 100,000

#### I D share	EUR 100,000

#### Minimum value of subsequent subscriptions:

#### S share	None

#### D share	None

#### TC share	None

#### TD share	None

#### R share	None

#### C share	None

#### IC USD H share	None

#### D USD H share	None

#### Z share	None

#### R USD H share	None

#### I share	None

#### I D share	None

#### Date and frequency of the net asset value:

#### The net asset value is calculated on each trading day of the Paris Stock Exchange, or the next trading day, excluding legal holidays in France.

### In the interests of unitholders, during the marketing period until 31 December 2023, the Fund will be valued at the asking price; beyond this period ending on 31 December 2023, the Fund will be valued at the bid price.

#### Original net asset value:
| S share | EUR 1,000 |
| --- | --- |
| D share | EUR 100 |
| TC share | EUR 100 |
| TD share | EUR 100 |
| R share | EUR 100 |
| C share | EUR 100 |
| IC USD H share | USD 1,000 |
| D USD H share | USD 100 |
| Z share | EUR 1,000 |
| R USD H share | USD 100 |
| I share | EUR 1,000 |
| I D share | EUR 1,000 |


#### Location where the net asset value is published:

#### the management company's premises and the website:	www.la-francaise.com

#### Costs and fees:

#### Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or decrease the redemption price. The fees received by the UCITS offset the charges it incurs in investing or divesting the assets entrusted to it. Fees that are not paid to it revert to the management company, marketer, etc.
| Costs payable by the investor, levied at the time of subscription and redemption | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee | Net asset value x | S share: 3.00% maximum |
| not paid to the UCITS | Number of shares | D share: 3.00% maximum |
|  |  | TC share: 3.00% maximum |
|  |  | TD share: 3.00% maximum |
|  |  | R share: 3.00% maximum |
|  |  | C share: 4.00% maximum |
|  |  | IC USD H share: 3.00% maximum |
|  |  | D USD H share: 3.00% maximum |
|  |  | Z share: 3.00% maximum |
|  |  | R USD H share: 3.00% maximum |
|  |  | I share: 3.00% maximum |
|  |  | I D share: 3.00% maximum |
| Subscription fees paid to | Net asset value x | S share: None |
| to the UCITS | Number of shares | D share: None |
|  |  | TC share: None |
|  |  | TD share: None |
|  |  | R share: None |
|  |  | C share: None |
|  |  | IC USD H share: None |
|  |  | D USD H share: None |
|  |  | Z share: None |
|  |  | R USD H share: None |
|  |  | I share: None |
|  |  | I D share: None |
| Redemption fee not paid to | Net asset value x | S share: None |
| the UCITS | Number of shares | D share: None |
|  |  | TC share: None |
|  |  | TD share: None |
|  |  | R share: None |
|  |  | C share: None |
|  |  | IC USD H share: None |
|  |  | D USD H share: None |
|  |  | Z share: None |
|  |  | R USD H share: None |
|  |  | I share: None |
|  |  | I D share: None |
| Redemption fee paid to the UCITS | Net asset value x | S share: None |
|  | Number of shares | D share: None |
|  |  | TC share: None |
|  |  | TD share: None |
|  |  | R share: None |
|  |  | C share: None |
|  |  | IC USD H share: None |
|  |  | D USD H share: None |
|  |  | Z share: None |
|  |  | R USD H share: None |
|  |  | I share: None |
|  |  | I D share: None |


#### Operating and management charges:
These cover all costs charged directly to the UCITS, apart from transaction fees. Transaction costs include intermediation charges (brokerage, stamp duties, etc.) and any turnover fees charged in particular by the depositary and the management company.

#### In addition to operating and management charges, there may also be:
- outperformance fees. These are paid to the management company when the UCITS has exceeded its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
- turnover fees are charged to the UCITS.

|  | Costs invoiced to the UCITS | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Financial management fees | Net assets | C share: 0.94% maximum rate (including tax) S share: 0.15% maximum rate (including tax) I, TC, TD and IC USD H shares: 0.59% maximum rate (including tax) R, R USD H, D USD H and D shares: 1.19% maximum rate (including tax) Z share: 0.3% maximum rate (including tax) |
| 2 | Administrative	costs	external	to	the management company | Net assets | All shares: 0.06% maximum rate (including tax) |
| 3 | Maximum indirect costs | Net assets | None |
| 4 | Turnover fees | Deducted	from	each transaction | Equities: 0.40% (with a minimum of €120) Convertible bonds < 5 years: 0.06% Convertible bonds > 5 years: 0.24% Other bonds: 0.024% (with a minimum of EUR 100) Monetary instruments: 0.012% (with a minimum of EUR 100) Swaps: €300 Forward exchange: €150 Spot exchange: €50 UCITS: €15 Futures: €6 / Options: €2.5 |
| 5 | Outperformance fee | Net assets | None |

The UCITS may not inform shareholders specifically or offer them the possibility of redeeming their shares without incurring charges in the event of an increase in administrative costs external to the Management Company which would be equal to or less than 10 basis points per calendar year; the notification may therefore be made by any means.

#### Other costs invoiced to the UCITS
- contributions due to the UCITS management pursuant to Article L621-5-3 (II)(3)(d) of the Monetary and Financial Code;
- taxes, duties, licence fees and government fees (relating to the UCITS), both extraordinary and non-recurring;
- extraordinary and non-recurring costs relating to debt recovery or a procedure for asserting a right (e.g. class action procedure)Information on the remuneration generated by temporary securities purchase and sale transactions:The sub-fund's counterparty with respect to transactions for the temporary purchase and sale of securities is one or more credit institutions whose head office or branch is located in a country of the European Union. The counterparties will act independently of the fund. No remuneration is paid to the Depositary (within the framework of his capacity as Depositary) or to the Management Company for transactions for the temporary purchase or sale of securities. All income resulting from transactions for the temporary purchase and sale of securities, including income generated by the reinvestment of cash collateral received as part of these transactions, net of direct and indirect operating costs, is returned to the sub-fund. These transactions generate direct and indirect operating costs which will be borne by the management company. The share of these costs may not exceed 40% of the income generated by these transactions.


#### Choice of intermediaries:
Financial intermediaries will be independently selected by the management company based on different criteria: the quality of the service provider, the research, the execution and applied prices, and the quality of the Back Office for clearing and settlement transactions. The management company is forbidden from placing its orders with a single intermediary.

#### Unitholders should refer to the annual report of the fund for any further information they may require.

Translation (ENFR, 2021-06-10):
# La Française Carbon Impact 2026
#### Code ISIN :

#### Action S	FR0013431178

#### Action D	FR0013431152

#### Action TC	FR0013467040

#### Action TD	FR0013467032

#### Action R	FR0013431186

#### Action C	FR0013527348

#### Action IC USD H	FR0013470861

#### Action D USD H	FR0013470887

#### Action Z	FR00140039S1

#### Action R USD H	FR0013470879

#### Action I	FR0013431194

#### Action I D	FR0013458239

#### Classification :

#### Obligations et autres titres de créance internationaux

#### Objectif de gestion :
Le fonds a pour objectif d'obtenir, sur la période de placement recommandée de 7 ans à compter de la date de création du fonds jusqu’au 31 décembre 2026, une performance nette de frais supérieure à celle des obligations à échéance 2026 émises par l’Etat français et libellées en EUR en investissant dans un portefeuille d'émetteurs filtré préalablement selon des critères ESG et analysés sous l’angle de leur compatibilité avec la transition énergétique selon une méthodologie définie par la société de gestion. Le fonds s’engage à avoir une moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre du portefeuille par euro investis (scopes 1 et 2) au moins 50% inférieure à celle d’un univers d’investissement comparable que serait le composite 30% Bloomberg Barclays Global aggregate Corporate Index 70%ICE BofAML BB-B Global High Yield Index.
L’objectif de performance nette annualisée est fondé sur la réalisation d’hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion. Il ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du fonds. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la performance indiquée dans l’objectif de gestion du fonds tient compte de l’estimation du risque de défaut ou de dégradation de la notation d’un ou plusieurs émetteurs présents en portefeuille, du coût de la couverture du change et des frais de gestion de la société de gestion.

#### Indicateur de référence :

#### L'OPC n'a pas d'indicateur de référence, il est géré activement et de manière discrétionnaire.

#### Stratégie d’investissement :
- 
### Stratégie utilisée

L’univers d’investissement initial du compartiment est construit à partir d’un portefeuille d’obligations d’émetteurs privés (« Investment grade » et « High Yield) et/ou semi publics (hors emprunt d’Etat ou des émissions explicitement garanties par un Etat) et analysé selon des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. Pour cela, la société de gestion a recours au centre de recherche « La Française Sustainable Investment Research » (ci-après, l’ « Equipe de Recherche ESG ») de l’entité « La Française Group UK Limited » spécialisée dans les critères d’investissement responsable. Cette entité appartient au groupe La Française.
Le compartiment pourra investir dans des titres dont la maturité peut aller jusqu’au 31 décembre 2027, soit un an au plus par rapport à l’échéance du fonds. Cependant, la maturité moyenne du portefeuille n'excédera pas le 31 décembre 2026. La stratégie ne se limite pas à du portage d'obligations, la société de gestion pourra procéder à des transactions d'achat et de vente, en cas de nouvelles opportunités de marché ou en cas d’identification d’une augmentation du risque de défaut à terme d’un des émetteurs en portefeuille.

#### Le processus d’investissement se fait selon une approche en sélectivité (best in universe) et comprend les étapes suivantes :

### Etape 1 : Filtrages quantitatifs – Approche en sélectivité

#### Le processus de notation ESG est structuré en cinq étapes lesquelles peuvent être décrites comme suit :
- Mise à jour périodique des données brutes provenant de différentes sources
- Calcul d’indicateurs clés de performance (KPI, au minimum 30)
- Agrégés et complétés d’informations récentes collectées et jugées pertinentes par l'Equipe de Recherche ESG, ils donnent lieu au calcul des scores sur les trois piliers (durabilité environnementale, capital humain et capital organisationnel)
- Calcul de pondérations pour les trois piliers, différentes selon les secteurs
- Calcul du score ESG, basé sur les trois piliers et les pondérations sectorielles spécifiquesA titre d’exemple, les critères retenus pour analyser les émetteurs sont :
- Sur le plan Environnemental : l’intensité carbone et la gestion des déchets, etc…
- Sur le plan Social : la formation du personnel, le dialogue social, etc…
- Sur le plan de la Gouvernance : la structure du management et la relation avec les actionnaires, la politique de rémunération, etc…À la fin du processus, chaque émetteur se voit attribuer un score de zéro (le pire) à 10 (le meilleure). Ce score est le reflet des opportunités d’investissement ou a contrario des risques extra-financiers.


#### Cette première étape de l’analyse consiste à identifier, à partir de ces critères exclusivement ESG, les émetteurs devant être écartés.

#### Ainsi, sont automatiquement écartés, en vertu de la politique d’exclusion du Groupe La Française, les émetteurs suivants :
- les émetteurs exposés aux armes controversées ; et
- les entreprises situées dans des pays figurant sur la liste noire et la liste rouge des pays sensibles nécessitant une approbation, au cas par cas, du département de la Conformité du groupe La Française. Ces listes, tenues et mises à jour par le Département de la Conformité du groupe La Française, sont établies au regard des sanctions internationales et des implications en matière de terrorisme et de corruption.

Ensuite, sont écartés les 20% des émetteurs dont les scores ESG sont les plus faibles de l’univers d’investissement initial. L’ensemble de ces émetteurs exclus représentent la liste d’exclusion ESG. Cette dernière est établie sur une base mensuelle et détermine un seuil minimum de score ESG en dessous duquel le fonds ne peut pas investir. En effet, les émetteurs dont le score ESG est inférieur au seuil d’exclusion, ne peuvent pas faire partie de l'univers investissable.

#### Etape 2 : Analyses carbone et financière
Lors de la deuxième étape du processus d’investissement, une analyse carbone et une analyse de la qualité de crédit des émetteurs ayant passé le filtre de l’étape 1 est effectuée. Après avoir réduit l'univers sur la base d'une analyse crédit, une analyse "carbone" est réalisée sur des critères d'analyse liés au changement climatique. Ces critères existent à différents niveaux comme la performance historique des émissions carbone (basées sur les émissions de scope 1 – émissions directes et ; de scope 2 – émissions indirectes ; à noter que pour certains secteurs, la part des émissions liées au scope 3 qui n’est pas prise en compte ici peut représenter une part importante des émissions totales), la gouvernance et gestion des risques climatiques et la stratégie mise en œuvre par l’entreprise pour participer à la transition. Afin de mesurer la performance des entreprises face à ces critères, nous utilisons des données procurées par l’Equipe de Recherche ESG , auprès de fournisseurs de données spécialisés (par exemple, les données carbone des entreprises collectées par CDP). A l’issue de cette analyse, un score « carbon impact » est attribué.
Pour les émetteurs du secteur financier à faible intensité carbone (intensité carbone définie telle que émissions carbone divisées par valeur d'entreprise), une analyse qualitative est réalisée en sus du score « carbon impact » attribué.
Pour les secteurs à très haute intensité carbone comme les secteurs tels que génération et distribution d’électricité, secteur pétrolier, industrie automobile, matériaux, une analyse qualitative de la performance carbone future de l’entreprise est réalisée en sus du score « carbon impact » attribué. Cette analyse correspond à un calcul de « trajectoire » des émissions carbones de l'émetteur que nous confrontons aux trajectoires de décarbonation sectorielles (comme définies par l’Agence Internationale de l’Energie). Lors de cette analyse qualitative, l’Equipe de Recherche ESG et l’équipe de gestion vont estimer la capacité d’une entreprise à remplir ses objectifs de décarbonation face aux investissements actuels, à la performance passée et à la transformation de leur portefeuille de produits vendus. Par exemple, pour le secteur des Services Publiques, cela prend la forme d’une intensité carbone basée sur les tonnes CO2eq générées par MWh d’électricité produite, reflet de l’évolution de la capacité de production en énergie renouvelable face à la capacité actuelle.
Les entreprises des différents secteurs sont ensuite qualifiées, selon la méthodologie de la société de gestion, sujette aux limitations précisées ci-dessus, en : i) bas carbone, ii) en transition selon la trajectoire de décarbonation sectorielle, iii) en transition mais ambitions requises (sur lesquelles la société de gestion ne joue aucun rôle actif) et iv) retardataires selon le score « carbon impact » attribué. Aucun investissement ne sera effectué dans les entreprises qualifiées comme retardataire. La qualification des entreprises résulte d’un processus d’analyse quantitative et qualitative, pour certaines d'entre-elles, et d’une revue annuelle des dossiers entre la gestion et l’Equipe de Recherche ESG . Les dossiers sont également revus quand la stratégie de l’entreprise est mise à jour ou qu’un changement majeur survient, afin de réanalyser le cas d’investissement. Ainsi, si, au cours d’une revue, une
entreprise est qualifiée comme retardataire, la société de gestion cédera les titres dans un délai raisonnable, quelque soit le niveau du cours du titre au moment de la cession. Cette cession peut avoir un impact sur la performance financière du fonds.
Le compartiment pourra également investir dans des obligations vertes (green bonds), pour lesquelles l'impact des projets environnementaux financés est mesurable (converti en émissions évitées à montant équivalent de production). La part d’obligations vertes dans le compartiment dépendra de l’évolution du marché et de la taille du gisement. Ces obligations vertes devront à la fois respecter les quatre grands principes clés des « Green Bond Principles » à savoir : l’utilisation des fonds, le processus de sélection et d’évaluation des projets, la gestion des fonds et le reporting.

#### L’analyse des obligations vertes se fait selon trois axes et en complément des étapes décrites ci-dessus, à savoir :
- L’adhésion aux quatre piliers des « Green Bond Principles »
	- L’utilisation des fonds : les fonds doivent être utilisés pour financer ou refinancer des projets verts en ligne avec la taxonomie définie par les GBPs et, une fois en vigueur, avec la nouvelle taxonomie européenne ;
	- Le processus de sélection et d’évaluation des projets : sélection et description précises des projets financés par l’obligation verte, gouvernance mise en place autour de la sélection, définition des objectifs environnementaux et mesures d’impact liés à ces projets.
	- La gestion des fonds : détail des fonds alloués par projet, capacité de suivi des fonds utilisés avec un processus rigoureux
	- La transparence et le reporting : l’émetteur doit communiquer au moins annuellement et de manière transparente sur 2 points : l’allocation des fonds (fonds alloués et activités financés) et l’impact des projets, c’est-à-dire la contribution directe sur l’environnement comme la réduction des émissions carbone (rapport d’impact, objectifs)

- La stratégie et le statut de transition énergétique de l’émetteur
	- Une analyse croisée est réalisée avec l’analyse fondamentale de l’émetteur décrite préalablement

- Analyse et mesure d’impact des projets financés
	- une attention particulière est prêtée au choix des projets financés et à leur cohérence avec la stratégie de transition énergétique plus globale de l’émetteur. Par ailleurs, un prestataire externe collecte et mesure les émissions évitées pour les projets financés par l’obligation verte.


Le compartiment peut investir jusqu’à 10% de son actif dans des parts ou actions d'OPCVM de droit français ou étranger et/ou dans des parts ou actions d’OPC et/ou de fonds d’investissement répondant aux 4 critères de l’article R214-13 du Code Monétaire et Financier. Ils seront utilisés pour gérer la trésorerie.
Le compartiment peut intervenir sur des instruments financiers à terme, négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré: futures, swaps, change à terme. Chaque instrument répond à des stratégies de couverture ou d’exposition visant à (i) assurer la couverture générale du portefeuille ou de certaines classes d’actifs détenues en portefeuille aux risques de marché, (ii) reconstituer de façon synthétique des actifs particuliers ou (iii) augmenter l’exposition du fonds à certains risques de marché.
Le compartiment pourra avoir recours à des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres pour (i) assurer le placement des liquidités disponibles (prise en pension) ou (ii) optimiser le rendement du portefeuille (prêt de titres).
Les émetteurs d’obligations vertes feront l’objet des mêmes analyses financières et extra-financières et devront passer positivement la phase d’exclusion (étape 1) et la phase d’analyse financière et carbone (étape 2).
Des précisions complémentaires sur l'analyse extra financière de la société de gestion, dont les critères ESG et l’analyse carbone, sont repris dans le code de transparence disponible sur le site de La Française www.la-francaise.com.

#### ETAPE 3 : MESURE DE L’EMPREINTE CARBONE

#### L’objectif de réduction de l’empreinte carbone du portefeuille d’au moins 50% par rapport à son indicateur composite de référence carbone est suivi de la manière suivante :
- Les émissions carbones en tonne de CO2eq par euros investis sont basées sur les émissions de scope 1 – émissions directes et de scope 2 – émissions indirectes (à noter que pour certains secteurs, la part des émissions liées au scope 3 qui n’est pas prise en compte ici, peut représenter une part importante des émissions totales), rapportés à la taille de l’entreprise (valeur d’entreprise). Ces données sont récupérées de la base de données CDP et dans le cas où une entreprise ne les fournirait pas à CDP, un modèle propriétaire d’estimation des émissions en fonction du secteur d’activité et de la taille de l’entreprise est utilisé. Ces empreintes sont ensuite pondérées par les poids en portefeuille.

#### La part des émetteurs analysés au titre des critères ESG dans le portefeuille est supérieure à 90% des titres en portefeuille.
La méthodologie qui a été retenue par la société de gestion sur la prise en compte de critères extra-financiers a une limite qui porte sur la qualité des informations collectées par l’Equipe de Recherche ESG et la transparence des différents émetteurs.
Le Compartiment investit principalement dans des obligations d’entreprises globales. Le Compartiment investit jusqu'à 100% dans des émissions notées « Investment Grade » (supérieure ou égale à BBB- selon Standard & Poor’s ou à Baa3 selon Moody’s ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion) et jusqu'à 70% dans des obligations High Yield (supérieure ou égale à B- selon Standard ou B3 selon Moody’s ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion). La société de gestion ne recourra pas exclusivement ou mécaniquement à des notations externes mais pourra, lorsqu’une telle notation est émise, en tenir compte dans son analyse crédit. Si la notation d’une obligation déjà présente dans le portefeuille se dégrade et devient inférieure à la notation minimum, le compartiment peut conserver le titre dans le portefeuille, ces dégradations peuvent concerner au global jusqu’à 5% de l’actif.
| Fourchette de sensibilité aux taux d'intérêts à l'interieur de laquelle le fonds est géré | entre 0 et 8 |
| --- | --- |
| Zone géographique des émetteurs des titres auxquels le fonds est exposé | Pays OCDE : 0 - 100% / Pays hors OCDE (dont pays émergents) : 0 - 10% |
| Devises de libellé des titres dans lesquelles le fonds est investi | EUR ou en USD, GBP, NOK, SEK et CHF |

| Niveau de risque de change supporté par le fonds | limité à 10% maximum de l'actif net |
| --- | --- |

Le compartiment peut investir jusqu’à 10% de son actif dans des parts ou actions d'OPCVM de droit français ou étranger et/ou dans des parts ou actions d’OPC et/ou de fonds d’investissement répondant aux 4 critères de l’article R214-13 du Code Monétaire et Financier. Ils seront utilisés pour gérer la trésorerie.
Le compartiment peut intervenir sur des instruments financiers à terme, négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré: futures, swaps, change à terme. Chaque instrument répond à des stratégies de couverture ou d’exposition visant à (i) assurer la couverture générale du portefeuille ou de certaines classes d’actifs détenues en portefeuille aux risques de marché, (ii) reconstituer de façon synthétique des actifs particuliers ou (iii) augmenter l’exposition du fonds à certains risques de marché.
Le compartiment pourra avoir recours à des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres pour (i) assurer le placement des liquidités disponibles (prise en pension) ou (ii) optimiser le rendement du portefeuille (prêt de titres).
- 
### Actifs :


#### Afin de réaliser son objectif de gestion, le compartiment aura recours à différents types d’actifs :
- Actions :Le compartiment n'a pas vocation à détenir des actions. Toutefois, le compartiment pourra être exposé au risque actions de façon indirecte, du fait de la détention d’obligations convertibles dans la limite de 10% maximum et être investi directement en actions dans la limite de 5% de l'actif net uniquement dans le cas de la restructuration d'une obligation, standard ou convertible, par l'émetteur.


#### Les actions pourront être de toutes capitalisations boursières, de tous secteurs économiques, de toutes zones géographiques, libellées en EUR ou en USD, GBP, NOK, SEK et CHF.
- Titres de créances et instruments du marché monétaire, jusqu'à 100% de l'actif net :
	- Titres de créances négociables : oui
	- Obligations (taux fixe et taux variable et indexées sur inflation) : oui
	- Bons du Trésor : oui
	- Billets de trésorerie : oui
	- Certificats de dépôt: ouiprésentant les caractéristiques suivantes:

- notation : investment grade (jusqu'à 100% de l'actif) et high yield (jusqu'à 70% de l'actif)
- les titres seront sélectionnés i au sein du secteur privé et/ou semi public (hors emprunt d'Etat ou d'émission explicitement garantie par un Etat),
- libellés en devises : EUR ou en USD, GBP, NOK, SEK et CHF
- OPC : ouiLe compartiment pourra investir dans la limite de 10% dans des parts ou actions d'OPCVM de droit français ou étranger et/ou dans des parts ou actions d’OPC répondant aux 4 critères de l’article R214-13 du Code Monétaire et Financier.


#### Le compartiment pourra investir dans des OPC de la société de gestion ou d’une société liée.
- 
### Instruments dérivés

Le compartiment peut intervenir sur des instruments financiers à terme, négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré: futures, swaps, change à terme. Chaque instrument répond à des stratégies de couverture ou d’exposition visant à (i) assurer la couverture générale du portefeuille ou de certaines classes d’actifs détenues en portefeuille aux risques de marché, (ii) reconstituer de façon synthétique des actifs particuliers ou (iii) augmenter l’exposition du compartiment à certains risques de marché.

#### Nature des marchés d’intervention :
- réglementés : oui
- organisés : oui
- de gré à gré : ouiRisques sur lesquels le gérant désire intervenir :
- actions : oui (jusqu'à 10% de l'actif)
- taux : oui
- change : oui
- crédit : oui
- indices : ouiNature des interventions :
- couverture : oui
- exposition : oui (ponctuellement)
- arbitrage : non
- autres : nonNature des instruments utilisés :
- futures : oui
- options (listées, OTC) : non
- swaps : oui
- change à terme (NDF et hors NDF) : oui
- dérivés de crédit : non
- total return swap : non
- 
### Titres intégrant les dérivés


#### Afin de réaliser l’objectif de gestion, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir et/ou exposer le portefeuille sur les risques :
- actions : oui
- taux : oui
- change : oui
- crédit : oui
- indice : oui (taux)Nature des interventions :
- couverture : oui
- exposition : oui
- arbitrage : nonNature des instruments utilisés :
- Obligations convertibles
- Callables
- Puttables
- EMTN
- 
#### Dépôts


#### Le compartiment se réserve la possibilité de faire des dépôts dans la limite de 10% de l'actif net pour la gestion de sa trésorerie.
- 
#### Emprunts d’espèces


#### Le fonds se réserve la possibilité d’emprunter temporairement des espèces dans la limite de 10% de l’actif net
- 
### Les opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres : Oui

En outre, le compartiment peut procéder à des opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres pour (i) assurer le placement des liquidités disponibles (prise en pension, mise en pension par exemple), (ii) optimiser le rendement du portefeuille (prêt/emprunts de titres par exemple). Les contreparties de prêt/emprunt de titres et/ou de prise/mise en pension sont soumises aux mêmes étapes de sélection ESG décrites dans la stratégie du fonds.
- Nature des interventions:  Les opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront réalisées conformément au Code Monétaire et Financier. Elles seront réalisées dans le cadre de la gestion de la trésorerie et/ou de l’optimisation des revenus de l’OPC. En aucun cas ces stratégies n’auront ni pour objectif ni conséquence de créer un effet de levier
- Nature des opérations utilisées : Ces opérations consisteront en des prêts et emprunts de titres et/ou en des prises et des mises en pension par référence au Code monétaire et financier. Les actifs pouvant faire l’objet de telles opérations seront les actifs décrits dans la partie «2. Actifs (hors dérivés intégrés) » de ce prospectus.
- Niveau d’utilisation envisagée : Les opérations de cession temporaire de titres (prêts de titres, mises en pension) pourront être réalisées jusqu’à 60% maximum de l’actif net de l’OPC tandis que les opérations d’acquisition temporaire de titres (emprunts de titres, prises en pension de titres) pourront être réalisées jusqu’à 10 % maximum de l’actif net de l’OPC. La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet de telles opérations pourra représenter 25% de l’actif net de l’OPC.
- Informations sur l’utilisation des cessions et acquisitions temporaires de titres : L’utilisation des opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres aura pour objet notamment de faire bénéficier l’OPCVM d’un rendement supplémentaire et donc de contribuer à sa performance. Par ailleurs, l'OPCVM pourra conclure des prises en pension au titre du replacement des garanties financières en espèces et / ou des mises en pension pour répondre aux besoins de liquidité. Les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres seront garanties selon les principes décrits à la section 8 ci-dessous « contrats constituant des garanties financières ».
- Rémunération : Les informations relatives à la rémunération de ces opérations figurent à la rubrique « frais et commission ».
- Sélection des contreparties : La société de gestion s’appuie sur un processus spécifique de sélection d’intermédiaires financiers, également utilisé pour les intermédiaires destinés aux opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titreset/ou certains dérivés tels que les contrats d’échange sur rendement global (TRS). Ceux-ci sont sélectionnés en fonction de la liquidité qu’ils offrent mais aussi de leur rapidité et de leur fiabilité dans l'exécution et leur qualité de traitement des transactions. A l'issue de ce processus rigoureux et régulier, sanctionné d'une note, les contreparties sélectionnées pour les opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres et/ou certains dérivés tels que les contrats d’échange sur rendement global (TRS) sont des établissements de crédit ou autres entités autorisés par la société de gestion et respectant les critères de forme juridique, pays et autres critères financiers énoncés dans le Code monétaire et financier.


### 8. Contrats constituant des garanties financières
Dans le cadre de la conclusion de contrats financiers et/ou d’opérations de financement sur titres, l’OPC pourra recevoir /verser des garanties financières sous la forme de transfert en pleine propriété de titres et/ou d’espèces.
Les titres reçus en garantie doivent respecter les critères fixés par la réglementation et doivent être octroyés par des établissements de crédit ou autres entités respectant les critères de forme juridique, pays et autres critères financiers énoncés dans le Code monétaire et financier.
Les garanties financières reçues doivent pouvoir donner lieu à une pleine exécution par l'OPC à tout moment et sans consultation de la contrepartie ni approbation de celle-ci. Le niveau des garanties financières et la politique en matière de décote sont fixés par la politique d’éligibilité des garanties financières de la Société de Gestion conformément à la réglementation en vigueur et englobe les catégories ci-dessous :
- Garanties financières en espèces ;
- Garanties financières en titres de dettes ou en titres de capital selon une nomenclature précise.

La politique d’éligibilité des garanties financières définit explicitement le niveau requis de garantie et les décotes appliqués pour chacune des garanties financières en fonction de règles qui dépendent de leurs caractéristiques propres. Elle précise également, conformément à la réglementation en vigueur, des règles de diversification des risques, de corrélation, d’évaluation, de qualité de crédit et de stress tests réguliers sur la liquidité des garanties.

#### En cas de réception de garanties financières en espèces, celles-ci doivent, dans des conditions fixées par réglementation, uniquement être :
- placées en dépôt ;
- investies dans des obligations d'État de haute qualité ;
- utilisées dans une prise en pension livrée ;
- investies dans des organismes de placement collectif (OPC) monétaire court terme.

Les garanties financières autres qu’en espèces reçues ne pourront pas être vendues, réinvesties ou mises en gage. La société de gestion procèdera, selon les règles d’évaluation prévues dans ce prospectus, à une valorisation quotidienne des garanties reçues sur une base de prix de marché (mark-to-market).
Les appels de marge seront réalisés sur une base quotidienne. Les garanties reçues par le FCP seront conservées par le dépositaire du FCP ou à défaut par tout dépositaire tiers faisant l’objet d’une surveillance prudentielle et qui n’a aucun lien avec le fournisseur de la garantie. Les risques associés aux opérations de financement sur titre, aux contrats financiers et à la gestion des garanties inhérentes sont décrits dans la section profil de risque.

#### Profil de risque :

#### "Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés".
Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d’analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion. Au travers du fonds, les souscripteurs s’exposent principalement aux risques suivants :

#### Risque de perte en capital :

#### L'investisseur est averti que son capital n'est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.
Risque d'investissement ESG : Le fonds utilise des critères ESG et peut être moins performant que le marché en général, ou d'autres fonds qui n'utilisent pas de critères ESG lors de la sélection des investissements. Les investissements ESG sont sélectionnés, ou exclus sur la base de critères financiers et non financiers. Le fonds peut vendre un titre pour des raisons liées à l'ESG, plutôt que pour des considérations purement financières.

#### Risque discrétionnaire :
Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur la sélection des actifs en portefeuille et/ou sur l’anticipation des marchés. Il existe un risque que le fonds ne soit pas investi à tout moment sur les marchés ou les actifs les plus performants. La performance du fonds peut donc être inférieure à l’objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative.

#### Risque de change :

#### Le fonds peut investir dans des valeurs mobilières libellées dans des devises autres que la devise de référence.
Le gérant couvrira systématiquement le risque de change. Il peut toutefois exister un risque de change résiduel dû à une couverture qui n’est pas parfaite. En conséquence la valeur liquidative du fonds peut baisser.
Risque lié aux impacts de techniques telles que des produits dérivés : c'est le risque d’amplification des pertes du fait de recours à des instruments financiers à terme tels que les contrats financiers de gré à gré et/ou les contrats futures.

#### Risque actions lié à la détention d’obligations convertibles :
Le fonds peut être exposé jusqu’à 10% sur les obligations convertibles. La valeur des obligations convertibles dépend dans une certaine mesure de l’évolution du prix de leurs actions sous-jacentes. Les variations des actions sous-jacentes peuvent entraîner une baisse de la valeur liquidative du fonds.

#### L’exposition au risque actions est limitée à 10% maximum de l’actif net. Risque de taux :
Il s'agit du risque de baisse des instruments de taux en portefeuille découlant des variations des taux d'intérêt. En période de hausse des taux d'intérêt (lorsque la sensibilité est positive) ou en période de baisse des taux d'intérêt (lorsque la sensibilité est négative), la valeur liquidative du fonds pourra baisser.

#### Ce risque est mesuré par la sensibilité qui traduit la répercussion qu’une variation de 1% des taux d’intérêt peut avoir sur la valeur liquidative du fonds.
Risque de crédit : Il s’agit de risques pouvant résulter de la dégradation de signature d’un émetteur de titre de créance ou du défaut d’un émetteur. Lorsqu’un émetteur subit une dégradation de signature, la valeur de ses actifs baisse. Par conséquent, cela peut faire baisser la valeur liquidative du fonds.

#### Risque de défaut lié aux émetteurs des titres de créance :
Le risque de défaut est le risque lié à la solvabilité de l'entité qui a émis les titres. Ce risque est d’autant plus élevé que le fonds investit dans des titres spéculatifs ou non notés pouvant représenter un risque élevé de baisse de la valeur liquidative du fonds et de perte en capital.

#### Risque lié aux investissements en titres « high yield » dits « spéculatifs » :
Ce fonds doit être considéré comme spéculatif et s’adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante.
Ces titres classés en « spéculatifs » présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendus à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part du fonds peut donc se trouver diminuée lorsque la valeur de ces titres en portefeuille baisse.

#### Risque lié aux investissements sur les pays hors OCDE (pays émergents) :
Le fonds peut être exposé jusqu’à 10% sur les pays hors OCDE. Les risques de marchés sont amplifiés par d'éventuels investissements dans les pays hors OCDE où les mouvements de marché, à la hausse comme à la baisse, peuvent être plus forts et plus rapides que sur les grandes places internationales.
L’investissement sur les marchés hors OCDE comporte un degré de risque élevé en raison de la situation politique et économique de ces marchés qui peut affecter la valeur des investissements du fonds. Leurs conditions de fonctionnement et de surveillance peuvent s'écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. En outre, un investissement sur ces marchés implique des risques liés aux restrictions imposées aux investissements étrangers, aux contreparties, à la volatilité de marché plus élevée, au retard dans les règlements / livraisons, ainsi qu’à la liquidité réduite sur certaines lignes composant le portefeuille du fonds. En conséquence, la valeur liquidative du fonds pourra baisser.
Risque de contrepartie :Il est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme négociés sur les marchés de gré à gré et aux acquisitions et cessions temporaires de titres : il s’agit du risque de défaillance d’une contrepartie la conduisant à un défaut de paiement. Ainsi, le défaut de paiement d’une contrepartie pourra entraîner une baisse de la valeur liquidative.

#### Risque de conflits d’intérêt potentiels :
Ce risque est lié à la conclusion d’opérations de cessions/acquisitions temporaires de titres au cours desquelles le fonds a pour contrepartie et/ou intermédiaires financiers une entité liée au groupe auquel appartient la société de gestion du fonds.
Risque de liquidité : Il représente le risque qu'un marché financier, lorsque les volumes d'échange sont faibles, ou en cas de tension sur ce marché, ne puisse absorber les volumes de ventes (ou achats) sans faire baisser (ou monter) significativement le prix des actifs. Cela pourra faire baisser la valeur liquidative.

#### Risque lié à la détention d’obligations convertibles :
La valeur des obligations convertibles dépend de plusieurs facteurs : niveau des taux d'intérêt, crédit, évolution du prix des actions sous-jacentes, évolution du prix du dérivé intégré dans l’obligation convertible. Si les actions sous-jacentes des obligations convertibles et assimilées, les actions détenues en direct ou les indices auxquels le fonds est exposé baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser.

#### Souscripteurs concernés :

#### Action S	Réservée à la Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe et aux sociétés du Groupe La Française
Action D	Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services

#### Action TC	Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs Action TD	Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs
Action R	Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services

#### Action C	Réservée aux Sociétés du groupe Assurance du Crédit Mutuel, du Crédit Mutuel Nord Europe et du Crédit Mutuel Epargne Salariale

#### Action IC USD H    Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF

#### Action D USD H	Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception

#### Transmission d'Ordres (RTO) avec services

#### Action Z	Dédiée à la CIPAV
Action R USD H	Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services

#### Action I	Tous souscripteurs, plus particulièrement investisseurs institutionnels Action I D	Tous souscripteurs, plus particulièrement investisseurs institutionnels

### Modalités de souscription dans les actions T :

#### Les souscriptions dans les actions T [actions nettes] sont réservées :
- aux investisseurs souscrivant via des distributeurs ou intermédiaires:
	- soumis à des législations nationales interdisant toutes rétrocessions aux distributeurs,
	- fournissant un service de :o conseil indépendant au sens de la réglementation européenne MIF2,o gestion individuelle de portefeuille sous mandat

- aux fonds de fondsLes souscripteurs sont informés que leur principal intérêt est de conserver leur investissement jusqu'au 31 décembre 2026 afin de pouvoir bénéficier dans les meilleures conditions du rendement actuariel proposé par le fonds.


#### Investisseurs US
Les actions du fonds n’ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, « l’Act de 1933 »), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les actions ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d’Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d’Amérique (ci-après « U.S. Person », tel que ce terme est défini par la réglementation américaine « Regulation S » dans le cadre de l’Act de 1933 adoptée par l’Autorité américaine de régulation des marchés (« Securities and Exchange Commission » ou « SEC »), sauf si (i) un enregistrement des actions était effectué ou (ii) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du fonds).
Le fonds n’est pas, et ne sera pas, enregistré en vertu de l’U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession d'actions aux Etats-Unis d’Amérique ou à une « U.S. Person » peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du fonds. Les personnes désirant acquérir ou souscrire des actions auront à certifier par écrit qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ».
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce fonds dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre patrimoine personnel, de vos besoins actuels mais également de votre souhait de prendre des risques ou, au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce fonds.

#### Durée de placement recommandée :
Jusqu'au 31 décembre 2026. Les souscripteurs sont informés que leur principal intérêt est de conserver leur investissement jusqu'au 31 décembre 2026 afin de pouvoir bénéficier dans les meilleures conditions du rendement actuariel proposé par le fonds.

#### Modalités de détermination et d’affectation des sommes distribuables :

#### Action S	capitalisation et/ou distribution et/ou report

#### Action D	capitalisation et/ou distribution et/ou report

#### Action TC	Capitalisation

#### Action TD	capitalisation et/ou distribution et/ou report

#### Action R	Capitalisation

#### Action C	Capitalisation Action IC USD H	Capitalisation

#### Action D USD H	capitalisation et/ou report et/ou distribution, avec possibilité de distribuer des acomptes Action Z	capitalisation et/ou distribution et/ou report

#### Action R USD H	Capitalisation Action I	Capitalisation

#### Action I D	capitalisation et/ou distribution et/ou report

#### Les sommes distribuables sont constituées par :
- Le résultat net, qui correspond au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du fonds, majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts, augmenté du report à nouveau majoré ou diminué de solde du compte de régularisation des revenus ;
- Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.

Actions D, I D, TD, S et Z : le résultat net fera l'objet d'une capitalisation (totale ou partielle) et/ou d'une distribution (totale ou partielle) et/ou d'un report (total ou partiel) sur décision de la société de gestion. Les plus-values nettes réalisées feront l'objet d'une capitalisation (totale ou partielle) et/ou d'une distribution (totale ou partielle) et/ou d'un report (total ou partiel) sur décision de la société de gestion.

#### La société de gestion ne prévoit pas de distribuer des acomptes, la distribution est effectuée sur base annuelle.
Actions D USD H : le résultat net fera l'objet d'une capitalisation (totale ou partielle) et/ou d'une distribution (totale ou partielle) et/ou d'un report (total ou partiel) sur décision de la société de gestion. Les plus-values nettes réalisées feront l'objet d'une capitalisation (totale ou partielle) et/ou d'une distribution (totale ou partielle) et/ou d'un report (total ou partiel) sur décision de la société de gestion.

#### La société de gestion distribuera des acomptes trimestriellement en janvier, avril, juillet et octobre.

#### Actions C, R, R USD H, IC USD H, TC et I : les sommes distribuables sont entièrement capitalisées.

#### Libellé de la devise de comptabilisation :

#### EUR

#### Modalités de souscription et de rachat :
Les demandes de souscription (en montant ou en millième d'action) et de rachat (en millièmes d'action) sont reçues par La Française AM Finance Services, sont centralisés chaque jour de Bourse avant 11 heures et sont effectués sur la base de la prochaine valeur liquidative.

#### Les règlements y afférents interviennent le deuxième jour de Bourse ouvré non férié qui suit la date de centralisation.
Le fonds sera fermé à la souscription le 31 décembre 2023. A compter de cette date, seules les souscriptions précédées d'un rachat effectué le même jour pour un même nombre d'actions, sur la même valeur liquidative et par un même porteur pourront être transmises.

#### Les ordres seront exécutés conformément au tableau ci-dessous:
| Centralisation des ordres	de souscription | Centralisation des ordres de rachat | Exécution l'ordre au en J | de plus | tard | Publication de la valeur liquidative | Règlement des souscriptions | Règlement des rachats |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| J avant 11h00 | J avant 11h00 | Chaque Bourse (J) | jour | de | J+1 jours ouvrés | J+2 jours ouvrés | J+2 jours ouvrés |


#### Montant minimum de souscription initiale :

#### Action S	10 000 000 EUR

#### Action D	Néant

#### Action TC	Néant

#### Action TD	Néant

#### Action R	Néant

#### Action C	Néant

#### Action IC USD H	100 000 USD

#### Action D USD H	Néant

#### Action Z	40 000 000 EUR

#### Action R USD H	Néant

#### Action I	100 000 EUR

#### Action I D	100 000 EUR

#### Montant minimum de souscription ultérieure :

#### Action S	Néant

#### Action D	Néant

#### Action TC	Néant

#### Action TD	Néant

#### Action R	Néant

#### Action C	Néant

#### Action IC USD H	Néant

#### Action D USD H	Néant

#### Action Z	Néant

#### Action R USD H	Néant

#### Action I	Néant

#### Action I D	Néant

#### Date et périodicité de la valeur liquidative :

#### Le calcul de la valeur liquidative est réalisé chaque jour de Bourse ouvert à Paris, ou le jour de Bourse suivant, à l’exclusion des jours fériés légaux en France.

### Dans l'intérêt des porteurs, pendant la période de commercialisation jusqu'au 31 décembre 2023, le fonds sera valorisé au cours ask; au-delà de la période de commercialisation s'achevant le 31 décembre 2023, le fonds sera valorisé au cours bid.
| Valeur liquidative d’origine : |  |
| --- | --- |
| Action S | 1 000 EUR |
| Action D | 100 EUR |
| Action TC | 100 EUR |
| Action TD | 100 EUR |
| Action R | 100 EUR |
| Action C | 100 EUR |
| Action IC USD H | 1 000 USD |
| Action D USD H | 100 USD |
| Action Z | 1 000 EUR |
| Action R USD H | 100 USD |
| Action I | 1 000 EUR |
| Action I D | 1 000 EUR |


#### Lieu de publication de la valeur liquidative :

#### locaux de la société de gestion et site internet :	www.la-francaise.com

#### Frais et commissions :

#### Commission de souscription et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l'OPCVM servent à compenser les frais supportés par l'OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux / Barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non | Valeur liquidative x | Action S : 3.00 % maximum |
| acquise à l'OPCVM | Nombre d'actions | Action D : 3.00 % maximum |
|  |  | Action TC : 3.00 % maximum |
|  |  | Action TD : 3.00 % maximum |
|  |  | Action R : 3.00 % maximum |
|  |  | Action C : 4.00 % maximum |
|  |  | Action IC USD H : 3.00 % maximum |
|  |  | Action D USD H : 3.00 % maximum |
|  |  | Action Z : 3.00 % maximum |
|  |  | Action R USD H : 3.00 % maximum |
|  |  | Action I : 3.00 % maximum |
|  |  | Action I D : 3.00 % maximum |
| Commission de souscription acquise | Valeur liquidative x | Action S : Néant |
| à l'OPCVM | Nombre d'actions | Action D : Néant |
|  |  | Action TC : Néant |
|  |  | Action TD : Néant |
|  |  | Action R : Néant |
|  |  | Action C : Néant |
|  |  | Action IC USD H : Néant |
|  |  | Action D USD H : Néant |
|  |  | Action Z : Néant |
|  |  | Action R USD H : Néant |
|  |  | Action I : Néant |
|  |  | Action I D : Néant |
| Commission de rachat non acquise à | Valeur liquidative x | Action S : Néant |
| l'OPCVM | Nombre d'actions | Action D : Néant |
|  |  | Action TC : Néant |
|  |  | Action TD : Néant |
|  |  | Action R : Néant |
|  |  | Action C : Néant |

|  |  | Action IC USD H : Néant Action D USD H : Néant Action Z : Néant Action R USD H : Néant Action I : Néant Action I D : Néant |
| --- | --- | --- |
| Commission | de | rachat | acquise | à | Valeur liquidative x | Action S : Néant |
| l'OPCVM |  |  |  |  | Nombre d'actions | Action D : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action TC : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action TD : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action R : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action C : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action IC USD H : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action D USD H : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action Z : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action R USD H : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action I : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Action I D : Néant |


#### Les frais de fonctionnement et de gestion :
Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l'OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.

#### Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l'OPCVM ;
- des commissions de mouvement facturées à l'OPCVM.

|  | Frais facturés à l'OPCVM | Assiette | Taux /barème |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Frais de gestion financière | Actif net | Action	C	:	0,94%	TTC	taux maximum Action	S	:	0,15%	TTC	taux maximum Actions I, TC, TD et IC USD H : 0,59% TTC taux maximum Actions R, R USD H, D USD H et D : 1,19% TTC taux maximum Action Z : 0,3% TTC taux maximum |
| 2 | Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | Toutes les actions : 0,06% TTC taux maximum |
| 3 | Frais indirects maximum | Actif net | Néant |
| 4 | Commissions de mouvement | Prélèvement	sur	chaque transaction | Actions : 0.40% (avec minimum de 120€) Obligations convertibles < 5 ans: 0.06% Obligations convertibles > 5 ans: 0.24% Autres Obligations: 0.024% (avec minimum de 100€) Instruments monétaires : 0.012% (avec minimum de 100€) Swaps: 300€ Change à terme: 150€ Change comptant: 50€ OPCVM: 15€ Futures: 6€ / Options: 2.5€ |
| 5 | Commission de surperformance | Actif net | Néant |

L' OPCVM sera susceptible de ne pas informer les actionnaires de manière particulière, ni de leur offrir la possibilité d'obtenir le rachat de leurs actions sans frais en cas de majoration des frais administratifs externes à la société de gestion qui serait égale ou inférieure à 10 points de base par année civile ; l'information pouvant alors être réalisée par tout moyen.

#### Autres frais facturés à l'OPCVM :
- les contributions dues pour la gestion de l’OPCVM en application du d) du 3° du II de l’article L. 621-5-3 du Code monétaire et financier ;
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPCVM) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (ex : procédure de class action)Information sur la rémunération générée par les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres :Le compartiment a pour contrepartie dans le cadre des opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres un ou plusieurs établissements de crédit dont le siège ou une succursale est situé dans un pays de l’Union européenne. Les contreparties agiront de manière indépendante du fonds. Aucune rémunération n’est acquise au dépositaire (dans le cadre de sa fonction dépositaire) ou à la société de gestion sur les opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres. Tous les revenus résultant des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres, en ce inclus les revenus générés par le réinvestissement des garanties en espèces reçues dans le cadre de ces opérations, nets des coûts opérationnels directs et indirects sont restitués au compartiment. Ces opérations engendrent des coûts opérationnels directs et indirects qui sont supportés par la société de gestion, la quotepart de ces coûts ne peut excéder 40% des revenus générés par ces opérations.


#### Choix des intermédiaires financiers :

#### La sélection des intermédiaires financiers se fera en toute indépendance par la société de gestion en fonction de différents critères
: la qualité du prestataire, de la recherche, de l’exécution, les prix pratiqués, la qualité du Back Office pour les opérations de règlement livraison. La société de gestion s’interdit de passer ses ordres auprès d’un seul intermédiaire.

#### Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel du fonds.