# Beneficial owner of SSE and/or SZSE shares
Stock Connect consists of the northbound link, through which investors in Hong Kong and abroad, such as the sub‐fund, may acquire and hold Chinese A‐shares listed on the SSE ("SSE shares") and/or SZSE ("SZSE shares"), and the 'southbound' link, through which investors in mainland China may acquire and hold shares listed on the SEHK. The sub‐fund trades in SSE shares and/or SZSE shares through its broker which is associated with the Company's sub‐custodian and admitted to the SEHK. After settlement by brokers or depositaries (the clearing agents) these SSE shares and/or SZSE shares shall be held in accounts in the Hong Kong Central Clearing and Settlement System ("CCASS") maintained by Hong Kong Securities and Clearing Company Limited ("HKSCC"), the central securities depositary in Hong Kong and the nominee. HKSCC in turn holds the SSE shares and/or SZSE shares of all participants in a "Single Nominee Omnibus Securities Account", which is registered in its name with ChinaClear, the central securities depository in mainland China.
Since HKSCC is only the nominee and not the beneficial owner of the SSE shares and/or SZSE shares, if HKSCC were to be wound down in Hong Kong, the SSE shares and/or SZSE shares would not be deemed part of HKSCC's general assets available for distribution to creditors, even under PRC law. However, HKSCC is not required to take legal measures or initiate legal proceedings to enforce rights on behalf of investors in SSE shares and/or SZSE shares in mainland China. Foreign investors ‐ such as the sub‐ fund in question ‐ who invest through Stock Connect and hold SSE shares and/or SZSE shares via HKSCC are the beneficial owners of the assets and are therefore entitled to exercise their rights exclusively through the nominee.

Translation (ENFR, 2021-12-01):
# Bénéficiaire économique des actions de la SSE et/ou de la SZSE
Stock Connect se compose d’un canal nord, par lequel les investisseurs de Hong Kong et à l’étranger, tels que le compartiment, peuvent acquérir et détenir des actions A chinoises cotées sur la SSE (« actions de la SSE ») et/ou la SZSE (« actions de la SZSE »), et d’un canal « sud », par lequel les investisseurs de Chine continentale peuvent acquérir et détenir des actions cotées sur la SEHK. Le compartiment négocie les actions de la SSE et/ou de la SZSE par l’intermédiaire de son courtier, qui est associé au sous‐ dépositaire de la Société et admis à la SEHK. Les actions de la SSE et/ou de la SZSE seront détenues, après règlement par les courtiers ou les dépositaires (les agents de compensation), sur des comptes du système de compensation et de règlement central de Hong Kong (Central Clearing and Settlement System, « CCASS ») tenus par Hong Kong Securities and Clearing Company Limited (« HKSCC ») en qualité de dépositaire central des titres à Hong Kong et de mandataire. HKSCC détient les actions de la SSE et/ou de la SZSE de tous les participants sur un « compte omnibus à mandataire unique » ouvert en son nom auprès de ChinaClear, le dépositaire central des titres en Chine continentale.
Dans la mesure où HKSCC est le mandataire et non le bénéficiaire économique des actions de la SSE et/ou de la SZSE, s’il devait être mis en liquidation à Hong Kong, lesdites actions ne seraient pas considérées comme faisant partie des actifs généraux de HKSCC susceptibles d'être distribués à ses créanciers, y compris en vertu de la législation en vigueur en RPC. Cependant, HKSCC n’est pas tenu de prendre des mesures légales ou d’engager des procédures judiciaires pour faire valoir les droits des investisseurs sur les actions de la SSE et/ou de la SZSE en Chine continentale. Les investisseurs étrangers ‐ tels que le compartiment concerné ‐ qui investissent via Stock Connect et détiennent des actions de la SSE et/ou de la SZSE par le biais de HKSCC sont les bénéficiaires économiques des actifs et ne peuvent donc exercer leurs droits que par l’intermédiaire du mandataire.