Share class hedging
If the currency of the sub-fund differs from the currency of the respective hedged share class, the hedging can aim to reduce the risk to the share class that results from fluctuations in the exchange rate between the currency of the hedged share class and its sub-fund currency (denoted by the letter “H”).
Portfolio hedging
The hedging aims to reduce the risk to the hedged share class resulting from fluctuations in the exchange rate between the currency of the hedged share class and each of the underlying currencies to which the hedged share class is exposed with respect to the sub-fund’s assets (denoted by the letters “H (P)”).
Under certain circumstances the hedging of currency risks may not or only partially be imple- mented (e.g. small share class volume or small residual currency positions in the fund) or be imperfect (e.g. some currencies cannot be traded at any time, or must be approximated by another currency). In these circumstances the hedging may not or may only partially protect against changes of the yield of the underlying of the hedge. In addition, attached to the processing and booking of orders in hedged share classes or in other share classes of the same sub-fund time lags in the hedging process possibly lead to exchange rate fluctuations that are not systemati- cally hedged.
- Non-hedged share classesShare classes without the “H” or “H (P)” desig- nator are not hedged against currency risks.
- Currency exposureThe share classes marked (CE) for “Currency Exposure” aim to create for the share classcurrency exposure equal to the currencies in which the assets in the sub-fund’s portfolio may be denominated.

Translation (ENFR, 2022-10-31):
Couverture de classe d’actions
Si la devise du compartiment est différente de celle de la classe d’actions couverte concernée, la couverture peut avoir pour objectif de réduire le risque pour la classe d’actions résultant des fluctuations du cours de change entre la devise de la classe d’actions couverte et la devise de son compartiment (indiquée par la lettre « H »).
Couverture de portefeuille
La couverture a pour objectif de réduire le risque pour la classe d’actions résultant des fluctuations des cours de change entre la devise de la classe d’actions couverte et chacune des devises
sous-jacentes sur lesquelles la classe d’actions couverte a pris des engagements pour l’actif du compartiment (indiquée par les lettres « H (P) »). Dans certains cas, la couverture des risques de change ne peut être mise en œuvre, ou ne peut l’être que partiellement (par ex. faible volume de classes d’actions ou petit nombre de positions en devises résiduelles dans le fonds) ou peut être imparfaite (par ex. certaines devises ne peuvent pas être négociées à tout moment ou doivent être approchées par une autre devise). Dans ces circonstances, la couverture peut ne pas protéger, ou partiellement uniquement, contre des varia- tions du rendement du sous-jacent de la couver- ture. En outre, pendant le processus de couver- ture, les décalages horaires liés au traitement et à l’enregistrement des ordres dans les classes d’actions couvertes ou dans d’autres classes d’actions du même compartiment peuvent entraî- ner des fluctuations de taux de change qui ne sont pas systématiquement couvertes.
- Classes d’actions « non couvertes »Les classes d’actions dépourvues de l’appella- tion « H » ou « H (P) » ne sont pas couvertes contre les risques de change.
- Exposition au risque de changeLes classes d’actions désignées par (CE) pour« Currency Exposure » (exposition au risque de change), ont pour objectif de créer pour la classe d’actions une exposition égale aux devises dans lesquelles l’actif du portefeuille du compartiment peut être libellé.