##### Responsibility of the approved company auditor for the annual audit
The aim of our audit is to obtain sufficient assurance as to whether the financial statements are as a whole free of material misstatements, whether due to fraud or error, and to issue the report of the Approved Company Auditor containing our audit opinion.
Sufficient assurance equates to a high level of certainty, but does not represent a guarantee that an audit conducted in accordance with the Law of 23 July 2016 and the ISAs accepted for Luxembourg by the CSSF will always reveal any material misstatement that may be presented.
Misstatements may result from fraud or error and are viewed as material if it can reasonably be assumed that some or all of them could influence any economic decisions made by users on the basis of these annual financial statements.
When undertaking an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and the ISAs accepted for Luxembourg by the CSSF, we exercise due discretion and critical thinking throughout the audit. In addition:
- We identify and assess the risk of material misstatements in the financial statements resulting from fraud or error, and we plan and implement audit procedures in response to these risks and obtain adequate an appropriate audit evidence to serve as the basis for our audit opinion. The risk of failing to detect material misstatements is greater in the case of fraud than with errors, since fraud may involve collusion, falsification, intentional omission of information, misleading information or the bypassing of internal controls;
- We gain an understanding about the internal control system that is relevant to the audit in order to plan audit procedures which are appropriate under the circumstances; however, this is not done with a view to providing an opinion as to the efficacy of the SICAV's internal control system;
- We assess the adequacy of the accounting methods applied by the SICAV’s Board of Directors, its accounts estimates, and the related information it provided;
- We draw conclusions regarding the adequacy of the application of going-concern accounting principle by the SICAV's Board of Directors and, on the basis of the audit evidence obtained, conclude as to whether there is a significant level of uncertainty in connection with events or circumstances which could raise serious doubts on the SICAV’s ability to continue its operations. If we conclude that there is significant uncertainty, we are obliged to make reference within our report to the relevant details provided in the financial statements, or, if the information is inappropriate, to modify the audit opinion. These conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our report. However, future events or circumstances may mean that the SICAV can no longer continue to operate;
- We evaluate the overall presentation, form and content of the financial statements, including the disclosures in the notes, and assess whether the financial statements accurately present the underlying transactions and events.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
##### Responsabilités du Réviseur d’Entreprises Agréé pour l’audit des états financiers
Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, et de délivrer un rapport du Réviseur d’Entreprises Agréé contenant notre opinion.
L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément à la loi du 23 juillet 2016 et aux ISA telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la CSSF permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers prennent en se fondant sur ceux-ci.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément à la loi du 23 juillet 2016 et aux ISA telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la CSSF, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre :
- Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne.
- Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la SICAV.
- Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d’Administration de la SICAV, de même que les informations y afférentes fournies par ce dernier.
- Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par le Conseil d’Administration de la SICAV du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la SICAV à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Cependant, des événements ou situations futurs pourraient amener la SICAV à cesser son exploitation.
- Nous évaluons la présentation d’ensemble, la forme et le contenu des états financiers y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle.