# The Depositary
### In accordance with the 2010 Law, Société Générale Bank & Trust has been appointed to act as depositary

### (the “Depositary”) of the SICAV with the responsibility for:
- safekeeping of the SICAV’s assets;
- oversight duties; and
- cash flow monitoring.


### Under its oversight duties, the Depositary is required to:
- ensure that the sale, issue, redemption, conversion and cancellation of Shares effected on behalf of the SICAV are carried out in accordance with applicable law and the Articles;
- ensure that the value of the Shares is calculated in accordance with applicable law and the Articles;
- carry out the instructions of the SICAV or the Management Company, unless they conflict with applicable law or the Articles;
- ensure that in transactions involving the assets of the SICAV any consideration is remitted to it within the customary settlement dates; and
- ensure that the income attributable to the SICAV is applied in accordance with the Articles.

The Depositary is entrusted with the safe-keeping of the SICAV’s assets. All financial instruments that can be held in custody are registered in the Depositary’s books within segregated accounts, opened in the name of the SICAV, in respect of each Sub-Fund. For other assets than financial instruments and cash, the Depositary must verify the ownership of such assets by the SICAV in respect of each Sub-Fund. Furthermore, the Depositary shall ensure that the SICAV’s cash flows are properly monitored.
The Depositary may delegate to Safe-keeping Delegates the safe-keeping of the SICAV’s assets subject to the conditions laid down in the 2010 Law, articles 13 to 17 of the EU Level 2 Regulation and the Depositary Agreement. In particular, such Safe-keeping Delegates must be subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements, supervision in the jurisdiction concerned and external periodic audit) for the custody of financial instruments. The list of such Safe-keeping Delegates appointed by the Depositary, along with the sub-delegates,

### is available on the following website: http://www.securities- services.societegenerale.com/uploads/tx_bisgnews/ Global_l ist_of_sub_custodians_for_SGSS_2016_05.pdf.
The Depositary’s liability shall not be affected by any such delegation. Subject to the terms of the Depositary Agreement, entrusting the custody assets to the operator of a securities settlement system is not considered to be a delegation of functions. Where the law of a third country requires that certain financial instruments be held in custody by a local entity and there are no local entities that satisfy the delegation requirement (i.e. the effective

### prudential regulation) under the 2010 Law, the Depositary
may, but shall be under no obligation to, delegate to a local entity to the extent required by the law of such jurisdiction and as long as no other local entity meeting such requirements exists, provided however that (i) the
investors, prior to their investment in the SICAV, have been duly informed of the fact that such a delegation is required, of the circumstances justifying the delegation and of the risks involved in such a delegation and (ii) instructions to delegate to the relevant local entity have been given by or for the SICAV.

### In accordance with the provisions of the 2010 Law, article 18 of the EU Level 2 Regulation and the Depositary Agreement, the Depositary shall be liable for the loss of

### a financial instrument held in custody by the Depositary or a third party to whom the custody of such financial instruments has been delegated as described above.
In such case, the Depositary must return a financial instrument of identical type or the corresponding amount to the SICAV, without undue delay. The Depositary shall not be liable if it is able to prove that the loss has arisen
as a result of an external event beyond its reasonable control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary. The Depositary shall also be liable to the SICAV, or to the Shareholders for all other losses suffered by them as a

### result of the Depositary’s negligent or intentional failure to properly fulfil its obligations under the 2010 Law and the Depositary Agreement.
The Depositary is not allowed to carry out activities with regard to the SICAV that may create conflicts of interest between the SICAV the Shareholders and the Depositary itself, unless the Depositary has properly identified any such potential conflicts of interest, has functionally and hierarchically separated the performance of its depositaries tasks from its other potentially conflicting tasks, and

### the potential conflicts of interest are properly identified, managed, monitored and disclosed to the Shareholders.
The Depositary in its capacity, in one hand, as depositary and paying agent and, on the other hand, as administrative agent and registrar agent of the SICAV or other funds, may in the course of its business have conflicts or potential conflicts of interest with those of the SICAV and/or other funds for which the Depositary acts. Thus, the Depositary has established a functional, hierarchical and contractual separation between the performance of its depositary functions and the performance of those tasks outsourced by the SICAV.
In that respect, the Depositary has in place a policy for the prevention, detection and management of conflicts of interest resulting from the concentration of activities in Société Générale’s group or from the delegation of

### safekeeping functions to other Société Générale entities or to an entity linked to the Management Company or the SICAV.

### This conflict of interest management policy intends to:

### → Identify and analyse potential conflict of interest situations

### → Record, manage and track conflict of interest situations by:
- Implementing permanent measures to manage conflicts of interest including the separation of tasks, the separation of reporting and functional lines, the tracking of insider lists and dedicated IT environments;
- Implementing, on a case-by-case basis:
	- Appropriate preventive measures including the creation of an ad hoc tracking list and newChinese Walls, and by verifying that transactions are processed appropriately and/or by informing the clients in question;

- Or, by refusing to manage activities which may create potential conflicts of interest.

Regarding the delegation of the Depositary’s safekeeping duties to a company linked to other Société Générale entities or to an entity linked to the Management Company or the SICAV, where conflicts or potential conflicts of interest may arise, the policy implemented by the Depositary consists of a system which prevents conflicts of interest and enables the Depositary to exercise its activities in a way that ensures that

### the Depositary always acts in the best interests of the UCITS.
The prevention measures consist, specifically, of ensuring the confidentiality of the information exchanged, the physical separation of the main activities which may create potential conflicts of interest, the identification and classification of remuneration and monetary and non-monetary benefits, and the implementation of systems and policies for gifts and events.

### Shareholders may obtain up-to-date information on the conflicts of interest upon request to the Management Company or the Depositary.

Translation (ENFR, 2018-05-31):
# Le Dépositaire
Conformément à la Loi de 2010, Société Générale Bank & Trust a été nommée pour agir an qualité de dépositaire (le
« Dépositaire ») de la SICAV avec la responsabilité :
- de la garde des actifs de la SICAV ;
- des devoirs de supervision et
- de surveillance des flux de trésorerie,Dans le cadre de ses devoirs de supervision, le Dépositaire doit :
- s’assurer que la vente, l’émission, le rachat, la conversion ou l’annulation des Actions effectués pour le comptede la SICAV ont lieu en conformité avec la législation applicable et les Statuts ;
- s’assurer que la valeur des Actions est calculée conformément à la loi et aux Statuts ;
- exécuter les instructions de la SICAV à moins qu’elles ne contreviennent à la loi ou aux Statuts ;
- s’assurer que dans les opérations portant sur les actifs de la SICAV la contrepartie lui soit remise dans les délais d’usage et
- s’assurer que les revenus de la SICAV reçoivent une affectation conforme aux Statuts.

Les actifs de la SICAV sont confiés à la garde du Dépositaire. Tous les instruments financiers sont enregistrés dans les livres du Dépositaire dans des comptes distincts, ouverts
au nom de la SICAV, pour chaque Compartiment. Pour des actifs autres que les instruments financiers et les espèces,
le Dépositaire doit vérifier la propriété de la SICAV sur ces actifs pour chaque Compartiment. En outre, le Dépositaire doit s’assurer que les flux de trésorerie de la SICAV sont surveillés de manière appropriée.
Le Dépositaire peut déléguer à des Gardiens Délégués la garde des actifs de la SICAV dans le respect des conditions fixées par la Loi de 2010, articles 13 à 17 du Règlement UE de niveau 2 et le Contrat de Dépositaire. En particulier, ces Gardiens Délégués doivent être soumis effectivement
à une réglementation prudentielle (notamment en matière d’exigences minimales de fonds propres, de supervision dans le pays concerné et révision des comptes périodique) pour la garde d’instruments financiers. La liste des Délégués à la Garde nommés par le Dépositaire, ainsi que les sous-délégués, est disponible sur le site Internet suivant : http://www.securities-services.societegenerale.com/ uploads/tx_bisgnews/Global_list_of_sub_custodians_for_ SGSS_2016_05.pdf.
La responsabilité du Dépositaire ne sera pas affectée par une telle délégation. Sous réserve des clauses du Contrat de Dépositaire, le fait de confier les actifs à la garde de l’opérateur d’un système de règlement de titres
n’est pas considéré comme constituant une délégation de fonctions. Si la législation d’un pays tiers exige que certains instruments financiers soient confiés à la garde d’une entité locale et qu’il n’y a aucune entité locale qui satisfasse aux exigence d’une délégation (c’est-à-dire une réglementation prudentielle effective) de la Loi de 2010, le Dépositaire peut, mais n’y est pas tenu, déléguer à une entité locale dans la mesure requise par la loi de ce pays et aussi longtemps qu’aucune autre entité locale satisfaisant à ces exigences
n’existe, pourvu toutefois que (i) les investisseurs, avant leur investissement dans la SICAV, aient été dûment informés du fait qu’une telle délégation est requise, les circonstances justifiant la délégation et les risques inhérents à une telle délégation et (ii) les instructions de déléguer à l’entité locale concernée ont été données par ou pour la SICAV.
Conformément aux dispositions de la Loi de 2010, de l’article 18 du Règlement UE de niveau 2 et du Contrat de Dépositaire, le Dépositaire sera responsable de la perte d’instruments financiers confiés à la garde du Dépositaire ou d’un tiers auquel la garde de ces instruments financiers a été déléguée comme décrit ci-dessus. Dans un tel cas,
le Dépositaire devra restituer sans délai à la SICAV un instrument financier d’un type identique ou un montant correspondant. Le Dépositaire ne sera pas responsable s’il est en mesure de prouver que la perte résulte d’un événement extérieur échappant à son contrôle, dont les conséquences auraient été inévitables malgré tous les efforts raisonnables à l’effet contraire. Le Dépositaire sera
également responsable envers la SICAV ou les Actionnaires pour toutes les autres pertes subies par eux en raison de la négligence ou manquement intentionnel du Dépositaire à remplir correctement ses obligations en vertu de la Loi de 2010 et du Contrat de Dépositaire.
Il est interdit au Dépositaire d’exercer des activités à l’égard de la SICAV susceptibles de créer des conflits d’intérêts entre la SICAV, les Actionnaires et le Dépositaire lui-même, à moins que le Dépositaire n’ait correctement identifié
de tels conflits d’intérêts et séparé hiérarchiquement l’exécution de ses tâches de dépositaire de ses autres tâches potentiellement conflictuelles, et que les conflits d’intérêts potentiels soient identifiés, gérés, suivis et communiqués aux Actionnaires.
Le Dépositaire en sa qualité, d’une part, de dépositaire et agent payeur et, d’autre part, d’agent administratif et agent teneur de registre de la SICAV ou d’autres fonds,
peut dans le cadre de ses activités avoir ou potentiellement avoir des conflits d’intérêts avec ceux de la SICAV et/ou d’autres fonds pour lesquels il agit. Ainsi, le Dépositaire a mis en place une séparation fonctionnelle, hiérarchique et contractuelle entre l’exercice de ses fonctions de dépositaire et l’exécution des tâches sous-traitées par la SICAV.
À cet égard, le Dépositaire applique une politique de prévention, détection et gestion des conflits d’intérêts résultant de la concentration d’activités au sein du groupe de la Société Générale ou d’une entité liée à la Société de Gestion ou à la SICAV.
Ce politique de gestion des intérêts vise à :
→ identifier et analyser les situations de conflits d’intérêts potentiels ;
→ enregistrer, gérer et suivre les situations de conflit d’intérêts en :
- prenant des mesures permanentes pour gérer les conflits d’intérêts, notamment la séparation des tâches, la séparation du reporting et des activités fonctionnelles, le suivi des listes d’initiés et des environnements informatiques dédiés.
- appliquer au cas par cas :
	- des mesures de prévention appropriées, notamment la création d’une liste de suivi ad hoc et de nouvelles « Murailles de Chine », et en vérifiant que les opérations sont traitéesde manière appropriée et/ou en informant les clients concernés ou

- en refusant de gérer des activités susceptibles de créer un conflit d’intérêts potentiel ;En ce qui concerne la délégation des fonctions de garde du Dépositaire à une société liée à d’autres entités de la Société Générale ou à une entité liée à la Société de Gestion ouà la SICAV, lorsque des conflits d’intérêts ou des conflits d’intérêts potentiels peuvent survenir, la politique mise en œuvre par le Dépositaire consiste en un système quiempêche les conflits d’intérêts et permet au Dépositaire d’exercer ses activités d’une manière qui assure qu’il agit toujours au mieux des intérêts de l’OPCVM.

Les mesures de prévention consistent, en particulier, à assurer la confidentialité des informations échangées, la séparation physique des principales activités susceptibles de créer des conflits d’intérêts potentiels, l’identification et la classification des rémunérations et avantages monétaires et non monétaires, et la mise en œuvre de systèmes et de politiques pour les cadeaux et les événements.
Les Actionnaires peuvent obtenir des renseignements sur les conflits d’intérêts sur demande auprès de la Société de Gestion ou du Dépositaire.