Due to its eligibility for the Equity Savings Plan (ESP), the Fund invests at least 75% of its net assets in securities eligible for the ESP in accordance with the tax regulations. Between 0 and 100 % of the Fund's net assets are exposed to European share markets.
Incidentally, the Fund may invest in equity markets of other OECD member countries.
Methodology for exposure/hedging “equity” risks:
The level of the Fund's exposure to equity risk is controlled on the basis of a maximum loss level (Maximum Drawdown), determined in advance by the Management Company.
These exposure levels may be subject to opportunist re- evaluations at the management team's initiative.
The Fund's exposure is managed by using financial futures traded on regulated and organised markets and/or OTC. These activities are intended to control the equity risk between 0 and 100% of the Fund’s net assets. The Fund invests in shares of all classes of capitalisation and all economic sectors. Its investments in small-cap companies (less than EUR 150 million) will remain in the minority and incidental.
The Fund reserves the right to use derivatives to manage the exchange rate risk exposure. The risk exposure/hedging policy will primarily be implemented by transactions in financial futures traded on regulated and organised markets or OTC, futures, options and swaps. The strategy exposure or hedging for currencies will be discretionary in order to manage the level of exposure to European currencies.
The Fund may invest in financial futures traded on regulated and organised markets or OTC, futures and options. Each derivative instrument corresponds to a specific hedging or exposure strategy intended to:
- ensure hedging for the portfolio against “equity” market or exchange-rate risks,
- modify the exchange-rate risk exposure in order to achieve the management objective.

Translation (ENFR, 2020-02-14):
En raison de son éligibilité au régime fiscal du PEA, le Fonds est investi au minimum à 75% de l’actif net en valeurs éligibles au PEA, conformément à la réglementation fiscale. Le Fonds est exposé entre 0 et 100 % de l’actif net aux marchés actions européens.
Accessoirement, le Fonds peut investir sur les marchés actions des autres pays membres de l’OCDE.
Méthodologie d’exposition / couverture au risque « actions » :
Le pilotage du niveau de l’exposition du Fonds au risque actions est effectué sur la base d’un niveau de perte maximum (ou « Max Drawdown ») déterminé a priori par la Société de Gestion.
Ces niveaux d’exposition pourront faire l’objet de réévaluations opportunistes à l’initiative de l’équipe de gestion.
L’exposition du Fonds est gérée au travers de l’utilisation d’instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés, organisés et/ou de gré à gré. Ces interventions ont pour vocation le pilotage du risque actions entre 0 à 100 % de l’actif net du Fonds. Le Fonds investit dans des actions de tout type de capitalisation et de tout secteur économique. L’investissement dans des sociétés de petite capitalisation (inférieure à 150 millions d’euros) restera minoritaire et accessoire.
Le Fonds se réserve la possibilité de gérer l’exposition au risque de change par le biais de l’utilisation d’instruments dérivés. La politique d’exposition ou de couverture aux risques de devises sera réalisée principalement par l’intervention sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés, organisés ou de gré a gré, contrats à terme (futures), options, swap. La stratégie d’exposition ou de couverture aux devises sera discrétionnaire en vue de gérer le niveau d’exposition aux devises européennes.
Le Fonds pourra intervenir sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés, organisés ou de gré à gré, contrats à terme (futures), options. Chaque instrument dérivé répond à une stratégie précise de couverture ou d’exposition visant à :
- assurer la couverture du portefeuille aux risques de marché « actions » ou de change,
- modifier l’exposition au risque de change en vue de réaliser l’objectif de gestion.