# INVESTMENT OBJECTIVES
- The Company may invest only in those investments permitted by the Regulations and subject to the limitations set out in the Regulations.
- The investment objectives of the Company shall be set out in the Prospectus.
- Subject to authorisation by the Central Bank and to the conditions and limitations outlined in the Regulations, the Company may invest up to 100 per cent. of its assets in transferable securities and money market instruments issued by or guaranteed by the European Union or by a member state of the European Union or issued by or guaranteed by the government or local authorities of any such member state, non-Member States or public international body of which one or more Member States are members, orissued or guaranteed by the government of the U.S. (including its agencies and instrumentalities) Switzerland, Norway, Canada, Japan, Australia and New Zealand; or issued or guaranteed by any one or more of the following: OECD countries, the government of Brazil (provided that the issues are of investment grade), the government of India (provided that the issues are of investment grade), the government of Singapore, the government of the People’s Republic of China, European Investment Bank, European Bank for Reconstruction and Development, International Finance Corporation, International Monetary Fund, Euratom, The Asian Development Bank, Council of Europe, Eurofima, The European Coal & Steel Community, African Development Bank, International Bank for Reconstruction and Development, The World Bank, The Inter American Development Bank, European Union, European Central Bank, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank, Tennessee Valley Authority, Export-Import Bank; Straight-A Funding LLC; and issues backed by the full faith and credit of the U.S. government; or such other government, local authority or body listed in the Prospectus.
- With the exception of permitted investments in unlisted securities the Company and its funds will only invest in those securities and derivative instruments listed or traded on a stock exchange or market (including derivative markets) which meets with the regulatory criteria (regulated, operate regularly, be recognised and open to the public) and which is listed in the Prospectus.
- If the investment limits permitted by the Regulations are exceeded for reasons beyond the control of the Company or as result of the exercise of subscription rights, the Company shall adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of the Members.
- The Company or a fund may not:-
	- borrow money except that the Company or a fund may (a) acquire foreign currency by means of a “back-to-back” loan, or (b) borrow up to 10 per cent. of the value of its net assets provided that such borrowing is on a temporary basis;
	- pledge or otherwise mortgage any of the Company’s or a fund’s assets or transfer or assign them for the purpose of guaranteeing any debt except in the case of back-to-back loans;
	- use the Company’s or fund’s assets as collateral for the issue of securities except in the case of back-to-back loans;
	- grant loans to, or act as guarantor on behalf of, third parties;
	- sell any of the Investments when such Investments are not in the Company’s or a fund’s ownership.

- To achieve its investment objectives, a fund may employ techniques and instruments relating to the investments subject to the conditions and within the limits from time to time laid down by the Central Bank provided that such techniques and instruments are used for efficient portfolio management or for providing protection against exchange risks.
- Investments made by the Company with respect to a fund in units of other open-ended collective investment undertakings may not exceed, in aggregate, 10 per cent of the assets of that fund unless otherwise stated in the Prospectus. A fund may invest in a collective investment scheme (“underlying scheme”) managed by the Administrator, the Investment Manager or the Manager or any other company with which the Administrator, the Investment Manager or the Manager is linked by common management or control or by a substantial direct or indirect holding.
- A fund may invest in financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a Regulated Market and may invest in over-the-counter derivatives subject to the conditions and limitations outlined in the Regulations and laid down by the Central Bank from time to time.
- A fund may invest up to 20 per cent of its net assets in shares and/or debt securities issued by the same body (and up to 35 per cent for one single issuer where justified by exceptional market conditions) where the investment policy of the fund is to replicate the composition of a certain stock or debt securities index provided that such index is recognised by the Central Bank on the basis that (i) the index’s composition is sufficiently diversified, (ii) the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers; and (iii) the index is published in an appropriate manner.
- Notwithstanding Article 15(c), a fund that is regulated as a money market fund may invest up to 100 per cent of its assets in different money market instruments issued or guaranteed separately or jointly by the European Union, the national, regional and local administrations of the Member States or their central banks, the European Central Bank, the European Investment Bank, the European Investment Fund, the European Stability Mechanism, the European Financial Stability Facility, a central authority or central bank of a non Member State, the International Monetary Fund, the International Bank for Reconstruction and Development, the Council of Europe Development Bank, the European Bank for Reconstruction and Development, the Bank for International Settlements, or any other relevant international financial institution or organisation to which one or more Member States belong to the extent permitted by the MMF Regulation and as set forth in the Prospectus.
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Translation (ENFR, 2019-01-14):
# OBJECTIFS D'INVESTISSEMENT
- La Société ne peut investir que dans les placements autorisés par le Règlement et dans les limites fixées par celui-ci.
- Les objectifs d'investissement de la Société seront énoncés dans le Prospectus.
- Sous réserve de l'autorisation de la Banque Centrale et des conditions et limites fixées dans le Règlement, la Société peut investir jusqu'à 100 % de ses actifs dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaires émis ou garantis par l'Union européenne ou un État membre de l'Union européenne, ou émis ou garantis par le gouvernement ou les autorités locales d'un tel État membre, d'États non-membres ou d'un organisme international public dont un ou plusieurs États membres sont membres, ou émis ou garantis par le gouvernement des États-Unis (y compris ses établissements et agences gouvernementales), de Suisse, de Norvège, du Canada, du Japon, d'Australie et de Nouvelle-Zélande, ou émis ou garantis par un ou plusieurs des pays et entités suivants : des pays membres de l'OCDE, le gouvernement brésilien (à condition que les émissions soient de qualité « investment grade »), le gouvernement indien (à condition que les émissions soient de qualité« investment grade »), le gouvernement de Singapour, le gouvernement de la République populaire de Chine, la Banque européenne d'investissement, la Banque européenne pour la reconstruction et le développement, la Société financière internationale, le Fonds monétaire international, Euratom, la Banque asiatique de développement, le Conseil de l'Europe, Eurofima, la Communauté européenne du charbon et de l'acier, la Banque africaine de développement, la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, la Banque mondiale, la Banque interaméricaine de développement, l'Union européenne, la Banque centrale européenne, la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), la Federal Home LoanMortgage Corporation (Freddie Mac), la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), la Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), la Federal Home Loan Bank, la Federal Farm Credit Bank, la Tennessee Valley Authority, l'Export-Import Bank, Straight-A Funding LLC et les émissions pleinement garanties par le gouvernement des États-Unis ou tout autre gouvernement, autorité locale ou organisme identifié dans le Prospectus.
- À l'exception des investissements autorisés dans des titres non cotés, la Société et ses compartiments n'investiront que dans les titres et instruments dérivés cotés ou négociés sur une Bourse ou un marché (y compris les marchés de produits dérivés) remplissant les critères réglementaires (réglementé, fonctionnant régulièrement, reconnu et ouvert au public) et identifié dans le Prospectus.
- Si les limites d'investissement fixées par le Règlement sont franchies pour des raisons échappant au contrôle de la Société ou suite à l'exercice de droits de souscription, la Société devra remédier à cette situation et en faire un objectif prioritaire de ses opérations de vente, en tenant dûment en compte des intérêts de ses Membres.
- La Société ou un compartiment ne peut pas :
	- emprunter de fonds, étant entendu que la Société ou un compartiment peut (a) acquérir des devises par le moyen d'un prêt « face à face » ou(b) emprunter au maximum 10 % de la valeur de ses actifs nets, à condition que cet emprunt soit temporaire ;

- nantir ou hypothéquer autrement tout actif de la Société ou d'un compartiment ou les transférer ou les céder en garantie de toute dette, sauf dans le cas de prêts face à face ;
- utiliser les actifs de la Société ou d'un compartiment en garantie de l'émission de titres, sauf dans le cas de prêts face à face ;
- accorder des prêts à des tiers ou intervenir en qualité de garant pour le compte de tiers ;
- vendre tout Investissement qui n'est pas la propriété de la Société ou d'un compartiment.
- En vue de réaliser ses objectifs d'investissement, un compartiment peut avoir recours à des techniques et instruments liés aux investissements sous réserve des conditions et dans les limites fixées occasionnellement par la Banque Centrale, à condition que ces techniques et instruments soient utilisés à des fins de gestion efficace de portefeuille ou pour fournir une protection contre le risque de change.
- Les investissements engagés par la Société au titre d'un compartiment dans des parts d'autres organismes de placement collectif de type ouvert ne peuvent dépasser, au total, 10 % des actifs dudit compartiment, sauf indication contraire dans le Prospectus. Un compartiment peut investir dans unorganisme de placement collectif (un « organisme sous-jacent ») géré par l'Agent Administratif, le Gestionnaire de Portefeuille, le Gestionnaire ou toute autre société à laquelle l'Agent Administratif, le Gestionnaire de Portefeuille ou le Gestionnaire est lié par une direction ou un contrôle commun ou par une participation directe ou indirecte substantielle.
- Un compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés, notamment des instruments équivalents donnant lieu à un règlement en espèces, négociés sur un Marché Réglementé, et peut investir dans des produits dérivés hors cote, sous réserve des conditions et limites décrites dans le Règlement et occasionnellement fixées par la Banque Centrale.
- Un compartiment peut investir jusqu'à 20 % de ses actifs nets dans des actions et/ou des titres de créance émis par un même organisme (et jusqu'à 35 % pour un même émetteur lorsque des conditions de marché exceptionnelles le justifient) si la politique d'investissement du compartiment consiste à répliquer la composition d'un indice d'actions ou de titres de créance spécifique, à condition que cet indice soit reconnu par la Banque Centrale qui s'assure que(i) la composition de l'indice est suffisamment diversifiée, (ii) l'indice représente une référence adéquate pour le marché auquel il se rapporte et (iii) l'indice est publié d'une manière appropriée.
- Nonobstant l'Article 15(c), un fonds qui est réglementé à titre de fonds du marché monétaire peut investir jusqu'à 100 pour cent de ses actifs dans différents instruments du marché monétaire émis ou garantis séparément ou conjointement par l'Union européenne, les administrations nationales, régionales et locales des États membres ou leurs banques centrales, la Banque centrale européenne, la Banque européenne d'investissement, le Fonds européen d'investissement, le Mécanisme européen de stabilité et le Fonds européen de stabilité financière, une autorité centrale ou une banque centrale d'un État non membre, le Fonds monétaire international, la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, la Banque de développement du Conseil de l'Europe, la Banque européenne pour la reconstruction et le développement, la Banque des règlements internationaux ou toute autre institution ou organisation financière internationale pertinente à laquelle un ou plusieurs États membres appartiennent, dans la mesure permise par le Règlement sur les FMM et comme indiqué dans le Prospectus.
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