Certain Sub-Funds may invest up to 10% of their assets in securitisation instruments, as indicated in the Part A: “The Sub-Funds of CARMIGNAC PORTFOLIO” of the prospectus for each Sub-Fund (except for the Carmignac Portfolio Credit Sub-Fund for which investments in securitisation instrument are limited to 20% of its net assets, as specified in Part A “The Sub-Funds of CARMIGNAC PORTFOLIO” of the prospectus). Securitisation is a financial arrangement whereby assets, generally debts bought from economic entities (financial institutions, companies, etc.), are pooled in an ad-hoc company that finances its purchase of the debts by issuing securities (securitisation instruments) to investors. The coupons paid to investors and repayments are taken from the income generated by the asset pool thus created. The instruments concerned include Asset Backed Securities (ABS), a generic term generally used to describe the securities resulting from the securitisation mechanism. Depending on the nature of the Underlying and with no restrictions on its nature, these may include securities backed by equipment assets (aircraft, ships, etc.) (EETC, Enhanced Equipment Trust Certificates), by loans associated with residential (RMBS, Residential Mortgage-Backed Securities) or commercial (CMBS, Commercial Mortgage-Backed Securities) property, loans or bonds issued by financial or manufacturing companies, debt portfolios, bank loans (CLO, Collateralised Loan Obligations), consumer loans, business or miscellaneous assets, and Credit Linked Notes (CLN).
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### Selected unlisted securities

Translation (ENFR, 2021-12-01):
Dans la limite de 10% de leurs actifs, certains Compartiments sont susceptibles d’investir dans des instruments de titrisation, comme précisé dans la Partie A : « Les Compartiments de CARMIGNAC PORTFOLIO » du prospectus pour chaque Compartiment (à l’exception du Compartiment Carmignac Portfolio Credit, pour lequel l’investissement dans des instruments de titrisation est limité à 20% de son actif net, tel que spécifié dans la Partie A « Les Compartiments de CARMIGNAC PORTFOLIO » du prospectus). La titrisation est un montage financier par lequel des actifs, généralement des créances acquises auprès d’entités économiques (établissements financiers, entreprises, etc.), sont regroupés dans une société ad hoc qui en fait l'acquisition en se finançant par l'émission de titres (les instruments de titrisation) auprès d’investisseurs. Les coupons versés aux investisseurs et les remboursements proviennent des flux générés par le pool d’actifs ainsi constitué. Les instruments concernés sont notamment des titres adossés à des actifs (ABS), terme générique généralement utilisé pour désigner les titres résultant du mécanisme de titrisation. Selon la nature du Sous- jacent et sans contrainte sur cette nature, on pourra donc avoir des titres adossés à des actifs d’équipements (avions, bateaux, etc.) (EETC, Enhanced Equipment Trust Certificates), à des emprunts liés à de l’immobilier résidentiel (RMBS, titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles) ou commercial (CMBS, titres adossés à des créances hypothécaires commerciales), à des emprunts ou obligations d’entreprises financières ou industrielles, à des portefeuilles de créances, à des prêts bancaires (CLO, Collateralised Loan Obligation) ou à la consommation, à des actifs commerciaux ou à des actifs divers, et à des Credit Linked Notes (CLN).
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### Titres non cotés sélectionnés