Sustainability risk means an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the investments made by the Fund. Such risks are principally linked to climate- related events resulting from climate change (also referred to as physical risks) or to the society’s response to climate change (also referred to as transition risks), which may result in unanticipated losses that could affect the Fund’s investments and financial condition. Social events (e.g. inequality, inclusiveness, labour relations, investment in human capital, accident prevention, changing customer behavior, etc.) or governance shortcomings (e.g. recurrent significant breach of international agreements, bribery issues, products quality and safety, selling practices, etc.) may also translate into Sustainability risks.
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###### Other risks
	- Counterparty riskThe Sub-funds may be exposed to the risk of loss resulting from the fact that the counterparty to a transaction may fail to meet its contractual obligations before the transaction has been definitively settled in the form of a financial flow, in particular in connection with time deposits or fiduciary deposits and/or in connection with transactions concerning over-the-counter derivative financial instruments (such as TRS) or efficient portfolio management techniques. The default of a counterparty may give rise to additional lead-times in realizing gains, to the impossibility of realizing these gains, a decrease in the value of the assets for the Sub-fund concerned and an increase in costs connected with the actions undertaken to enforce one’s rights. In particular, in the event of bankruptcy or insolvency of a counterparty, the Sub-funds may undergo delays in realizing their investments and substantial losses, including losses of the value of the investments during the period in which the Fund undertakes the necessary actions to obtain fulfilment of the contractual obligations of the counterparty concerned, in particular in connection with a liquidation procedure. Similarly, it is not guaranteed that the Fund will be able to obtain fulfilment of the counterparty’s obligations and the Sub-funds concerned may thus lose the total amount of their investment that is exposed to the credit risk of the defaulting counterparty, that is, the part of the transaction that is not covered by a financial guarantee or collateral. It is also possible that transactions exposing the Sub-funds to a credit risk may be terminated before their terms, for example, owing to changes in the fiscal, accounting or prudential regulatory framework occurring unexpectedly after having initiated the transaction with the counterparty concerned.

Translation (ENFR, 2021-06-01):
Le risque en matière de durabilité comprend tout événement ou situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur des investissements réalisés par le Fonds. Ces risques sont essentiellement liés à des événements climatiques causés par le changement climatique (également désignés comme « risques physiques ») ou à la réponse de la société vis-à-vis du changement climatique (également désignés comme « risques de transition »), ce qui peut entraîner des pertes non prévues susceptibles d’avoir une incidence sur les investissements et la situation financière du Fonds. Les événements sociaux (par exemple, l’inégalité, l’inclusion, les relations de travail, l’investissement dans le capital humain, la prévention des accidents, le changement de comportement des clients, etc.) ou les lacunes en matière de gouvernance (par exemple, les violations importantes et récurrentes des accords internationaux, les problèmes de corruption, la qualité et la sécurité des produits, les pratiques de vente, etc.) comportent également des risques en matière de durabilité.
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##### Autres risques
	- Risque de contrepartieLes Compartiments peuvent être exposés au risque de perte résultant du fait que la contrepartie à une transaction peut faillir à ses obligations contractuelles avant que la transaction n’ait été réglée de façon définitive sous la forme d’un flux financier, notamment dans le cas de dépôts à terme ou de dépôts fiduciaires et/ou dans le cadre de transactions portant sur des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré (tels que des TRS) ou de techniques de gestion efficace du portefeuille. Le défaut d’une contrepartie peut entraîner des délais additionnels dans la réalisation des gains, l’impossibilité de réaliser ces gains, une baisse de la valeur des actifs pour le Compartiment concerné et une augmentation des coûts relatifs aux actions entreprises pour faire valoir ses droits. En particulier, en cas de faillite ou d’insolvabilité d’une contrepartie, les Compartiments peuvent subir des retards dans la réalisation de leurs investissements et des pertes substantielles, y compris des pertes de la valeur des investissements durant la période pendant laquelle le Fonds entreprend les démarches nécessaires pour obtenir l’exécution des obligations contractuelle de la contrepartie concernée, en particulier dans le cadre d’une procédure de liquidation. De même, il n’est pas garanti que le Fonds puisse obtenir l’exécution des obligations de la contrepartie et les Compartiments concernés peuvent ainsi perdre la totalité de leur investissement exposé au risque de crédit de la contrepartie défaillante, à savoir la partie de la transaction qui n’est pas couverte par une garantie financière ou « collateral ». Il est également possible qu’il soit mis fin avant leurs termes aux transactions exposant les Compartiments à un risque de crédit, par exemple en raison de changements du cadre réglementaire fiscal, comptable ou prudentiel survenant de manière inattendue après avoir initié la transaction avec la contrepartie concernée.