# Understanding the risk & glossary
This indicator (SRRI) represents the annualised historical volatility of the Sub-Fund over a 5-year period. Where there are less than 5 years’ worth of data, missing returns are simulated using an appropriate benchmark. The SRRI may change over time and should not be used as an indicator
of future risk or returns. Even the lowest risk classification does not imply that the Sub-Fund is risk-free or that capital is necessarily guaranteed or protected.
The following risks may be materially relevant but may not always be adequately captured by the Synthetic Risk Indicator and may cause additional loss:
- Credit risk: A significant level of investment in debt secu- rities or risky securities implies that the risk of, or actual, default may have a material impact on performance. The likelihood of this depends on the creditworthiness of the issuers.
- Liquidity risk: Where a significant level of investment is made in financial instruments that may under certaincircumstances have a relatively low level of liquidity, there is a material risk that the fund will not be able to transact at advantageous times or prices. This could reduce thefund’s returns.
- Concentration risk: To the extent that the fund’s invest- ments are concentrated in a particular country, market, industry, sector or asset class, the fund may be susceptible to loss due to adverse occurrences affecting that country, market, industry, sector or asset class.

Translation (ENFR, 2022-04-30):
# Compréhension des risques et lexique
Cet indicateur (SRRI) représente la volatilité annuelle historique du Compartiment au cours des cinq dernières années. Si les données remontent à moins de cinq ans, les rendements manquants sont simulés à l’aide d’un indice approprié. Le SRRI peut varier au fil du temps et ne doit pas être utilisé comme un indicateur du risque ou des rendements futurs. Même la classification du risque la plus faible ne signifie pas que le Compartiment est dénué de tout risque ou que le capital est nécessairement garanti ou protégé.
Les risques suivants ne peuvent en aucun cas être écartés. Ils peuvent néanmoins ne pas toujours être pris en considération de manière adéquate par l’indicateur synthétique de risque et peuvent entraîner des pertes supplémentaires :
- Risque de crédit : un niveau important d’investissements dans des titres de créance ou des titres risqués implique que le risque de défaut ou le défaut effectif de paiement peut avoir un impact significatif sur les performances. Cette probabilité dépend de la solvabilité des émetteurs.
- Risque de liquidité : si un investissement important est ef- fectué dans des instruments financiers pouvant être relative- ment peu liquides dans certaines circonstances, cela expose le Fonds au risque de ne pas pouvoir réaliser ses opérations à un moment ou à un prix favorables. Il pourrait alors en résult- er une baisse des rendements du Fonds.
- Risque de concentration : lorsque les investissements du Fonds sont concentrés sur un pays, un marché, une industrie, un sec- teur ou une classe d’actifs, le Fonds est susceptible de subir une perte en raison de circonstances défavorables affectant ce pays, ce marché, cette industrie, ce secteur ou cette classe d’actifs.