# Objective and investment strategy
The Sub-Fund seeks to achieve long-term capital growth measured in Euro by investing primarily in small and micro capitalisation companies domiciled or listed in the European geographical area.
The Sub-Fund is actively managed and references MSCI Europe ex UK MicroCap Total Return Net (the “Benchmark”) for both comparative purposes and performance fees' calculation of the performance fee share class against it. The Investment Manager has full discretion over the composition of the portfolio of the Sub-Fund and can take exposure to companies, countries or sectors not included in the Benchmark. There are no restrictions on the extent to which the Sub-Fund's portfolio and performance may deviate from the ones of the Benchmark.Investment decisions are based on a combination of macroeconomic, sector and company specific analysis. The share selection process relies mainly on a rigorous analysis of the companies' business model, quality of management, growth prospects and overall risk return profile.Investment selection is performed to ensure sector diversification, the Sub-Fund being invested in equities of small and micro-cap companies (the latter being companies with a market capitalization of less than 1 billion EUR).The Sub-Fund, eligible to the French PEA account, is permanently invested for a minimum of 75% of its total assets in equities or rights eligible to the
PEA (i.e. equity or rights issued by companies having their registered office in the European Area).The Sub-Fund, eligible to the French PEA-PME account, is permanently invested for a minimum of 75% of its total assets in securities or rights eligible to the PEA-PME (i.e. securities or rights issued by companies having their registered office in the European Area, and complying with criteria indicated in Article L.221-32-2-2° of the French Monetary and Financial Code, of which a minimum of 50% is invested in equities or rights).Within the limit of 200% of the Sub-Fund's net assets, the investment strategy may be achieved by direct investments and/or through derivatives. Derivatives may be used only for efficient portfolio management.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
# Objectif et stratégie d’investissement
L'objectif du Compartiment est de générer une croissance à long terme du capital mesurée en euro en investissant dans des sociétés de micro et petite capitalisation domiciliées ou cotées en Europe.
Le Compartiment est géré de manière active et fait référence à MSCI Europe ex UK MicroCap Total Return Net (l'« Indice de Référence ») à des fins aussi bien de comparaison que de calcul des commissions de performance de la classe d'actions par rapport à l'Indice de Référence. Le Gestionnaire Financier dispose de toute latitude dans la composition du portefeuille du Compartiment et peut exposer ce dernier à des entreprises, des pays ou des secteurs qui ne sont pas inclus dans l'Indice de Référence. Les divergences de portefeuille et de performance entre le Compartiment et l'Indice de référence ne sont soumises à aucune restriction.Les décisions d'investissement se basent à la fois sur une analyse macroéconomique et sur une analyse spécifique des secteurs et des sociétés. Le processus de sélection de titres repose essentiellement sur une analyse rigoureuse du modèle économique, de la qualité de l'équipe de direction, des perspectives de croissance et du profil risque/rendement global des sociétés.La sélection des investissements s'effectue en veillant à la diversification sectorielle, le Compartiment étant investi dans des actions de sociétés à petite capitalisation et à microcapitalisation (ces dernières étant celles dont la capitalisation boursière est inférieure à 1 milliard d'euros).Le Compartiment, éligible au plan d'épargne en actions (PEA) de droit français, investit en permanence au moins 75 % de son actif total en titres ou droits éligibles au PEA
(c'est-à-dire des titres ou droits émis par des sociétés enregistrées dans l'Espace économique européen).Le Compartiment, éligible au plan d'épargne en actions (PEA-PME) de droit français, investit de façon permanente au moins 75 % de ses actifs en titres ou droits éligibles au PEA-PME (c'est-à-dire des titres ou droits émis par des sociétés domiciliées dans l'Espace économique européen, et se conformant aux critères figurant à l'Article L.221-32-2-2° du Code monétaire et financier français, desquels au moins 50 % sont investis en titres ou droits).Dans la limite de 200 % de son actif net, le Compartiment peut utiliser des investissements directs et/ou des produits dérivés pour atteindre son objectif d'investissement. Des produits dérivés peuvent être utilisés uniquement à des fins de gestion efficace du portefeuille.