## Calculation of Net Asset Value
The Net Asset Value of each Fund is expressed in its base currency. The calculation of the Net Asset Value of each Share of each class of a Fund will be carried out by the Administrator in accordance with the requirements of the Articles and details are set out under the heading “Statutory and General Information” below. Except when the determination of the Net Asset Value of any Fund has been suspended or postponed in the circumstances set out under the heading “Temporary Suspensions” below, the calculation of the Net Asset Value of each Fund and of the Net Asset Value per Share in a Fund will be prepared as at each Valuation Point and will be available to Shareholders on request. The Net Asset Value per Share shall also be made public at the offices of the Promoter and the Administrator during normal business hours and will be published on the Promoter’s website at https://im.natixis.com/fund-prices-dublin (which must be kept up-to-date).
The Net Asset Value of any class of Shares within a Fund will be prepared by deducting that class’ proportionate share of the liabilities of the Fund from that class’ proportionate share of the assets of the Fund.
The Net Asset Value of each Share of each class will be determined by dividing the Net Asset Value of the class by the number of Shares of that class.
Shares may be subscribed for or redeemed at the Net Asset Value per Share (the “Price”). Shares are “single priced” such that the same Share price applies whether investors are subscribing or redeeming on any particular Dealing Day. As set out in the relevant Supplement, a sales charge is payable (in addition to the Price) when subscribing for certain Share Classes.
Where provided for in the relevant Supplement, a Fund may apply a single swing pricing mechanism instead of the single price mechanism described above. Where such a pricing methodology is in operation, the Price on a given Dealing Day may be adjusted in order to take into account the dilution impacts and to protect the Shareholders’ interests in the event of large subscriptions, redemptions and/or conversions in and/or out of a Fund on such Dealing Day. This means that, if on any Dealing Day, the aggregate transactions in Shares of a Fund exceed a threshold determined by the Directors, the Net Asset Value may be adjusted by an amount, not exceeding 2% of the relevant Net Asset Value, in order to reflect both the estimated fiscal charges and dealing costs that may be incurred by the Fund and the estimated dealing spread of the assets in which the Fund invests/disinvests. In such event, the official Net Asset Value per Share, as published, is the Net Asset Value for which the swing pricing has been applied. Where such an adjustment is applied, it will typically increase the Net Asset Value per Share when there are large net inflows into the Fund and decrease the Net Asset Value per Share when there are large net outflows.

Translation (ENFR, 2020-09-24):
## Calcul de la Valeur d’inventaire nette
La Valeur d’inventaire nette de chaque Fonds est exprimée dans sa devise de référence. Le calcul de la Valeur d’inventaire nette de chaque Action de chaque classe d’un Fonds est effectué par l’Agent administratif en accord avec les exigences des Statuts et les détails à ce sujet sont définis dans la partie
« Informations générales et réglementaires » ci-dessous. Sauf lorsque le calcul de la Valeur d’inventaire nette d’un Fonds a été suspendu ou reporté dans les cas décrits dans la partie
« Suspensions temporaires » ci-dessous, le calcul de la Valeur d’inventaire nette de chaque Fonds et de la Valeur d’inventaire nette par Action au sein d’un Fonds sera effectué à chaque Point de valorisation et communiqué aux Actionnaires sur demande. La Valeur d’inventaire nette par Action sera également rendue publique aux bureaux du Promoteur et de l’Agent administratif durant leurs heures normales d’ouverture et sera publiée sur le site Internet du Promoteur : https://im.natixis.com/fund-prices-dublin (qui doit être tenu à jour).
La Valeur d’inventaire nette d’une classe d’Actions au sein d’un Fonds est établie en déduisant la part proportionnelle des engagements du Fonds incombant à cette classe de la part proportionnelle des actifs du Fonds revenant à cette classe.
La Valeur d’inventaire nette de chaque Action de chaque classe est calculée en divisant la Valeur d’inventaire nette de la classe par le nombre d’Actions de cette classe.
Les Actions peuvent être souscrites ou rachetées à la Valeur d’inventaire nette par Action (le « Prix »). Les Actions possèdent un seul prix. Par conséquent, un prix par Action identique est applicable aux opérations de souscription ou de rachat des investisseurs un Jour d’opération donné. Comme indiqué dans le Supplément applicable, une commission de souscription (dite aussi « commission de vente ») est applicable à la souscription de certaines Classes d’Actions (en plus du Prix).
Lorsque le Supplément applicable l’indique, un Fonds peut appliquer un mécanisme unique d’adaptation des prix au lieu du mécanisme de fixation de prix unique décrit ci-dessus. Lorsque cette méthodologie de fixation des prix est appliquée, le Prix lors d’un Jour d’opération donné peut être ajusté afin de prendre en compte l’effet de dilution et de protéger les intérêts des Actionnaires en cas de souscriptions, de rachats et/ou de conversions significatifs vers et/ou en dehors d’un Fonds lors de ce Jour d’opération. Ainsi, si, à un Jour d’opération, le montant total des opérations sur Actions d’un Fonds dépasse un seuil déterminé par les Administrateurs, la Valeur d’inventaire nette peut être corrigée d’un certain montant, qui doit rester inférieur à 2 % de la Valeur d’inventaire nette concernée, afin de refléter les charges fiscales et les frais de transaction estimé(e)s éventuellement encouru(e)s par le Fonds et l’écart de négociation estimé pour les actifs que le Fonds achète ou vend. Dans ce cas, la Valeur d’inventaire nette par Action publiée correspond à la Valeur d’inventaire nette ayant fait l’objet d’une tarification ajustée. Cet ajustement éventuel fait habituellement augmenter la Valeur d’inventaire nette par Action en cas d’entrées de capitaux nettes significatives au sein du Fonds et la fait habituellement diminuer en cas de sorties de capitaux nettes significatives.