The Fund can invest in different types of debt securities (notably bonds, bonds redeemable in shares, perpetual bonds and, within the limit of 30% of its net assets, subordinated financial bonds) in order to provide management with the choice of the most appropriate vehicle depending on market conditions.
The Fund’s investment strategy will be primarily based on the general level of risk premiums, which represent the compensation for the risk of the asset class.
The Fund can also invest in securities issued in “hard” currencies (i.e. which are reserve currencies on forex markets, for example: the US dollar, the Swiss franc, the pound sterling, the Japanese yen) within the limit of 10% of its net assets, and the Fund’s currency is the euro.
For each investment, the research and management teams carry out in-depth due diligence based on a constant back and forth between their top-down view (directional analysis of the market) and bottom- up view (fundamental analysis of each issuer leading to a selection of securities that the portfolio will invest in). The Management Company will also incorporate an ESG approach into the fundamental analysis of the issuers, in addition to the financial, economic and operational criteria, it being specified that the objective of this ESG approach is not to lead to a significant reduction in the Fund’s initial investment universe, but to improve the issuer selection process.
From the point of view of the Management Company, these components, along with the whole palette of debt instruments, will allow for optimal management of the portfolio.
The issuing companies will be selected based on a large number of criteria, such as:
- Size;
- Operating margin;
- The company’s sector and positioning;
- Cash flow stability;
- Debt level;
- The management team’s competence;
- The company’s prospects and developments on its markets;
- ESG policy implemented by companies.

Translation (ENFR, 2022-10-26):
Le Fonds pourra investir dans divers types de titres de créances (notamment obligations, obligations remboursables en actions, obligations perpétuelles, et, dans la limite de 30% de son actif net, obligations subordonnées financières…) afin de pouvoir offrir à la gestion le choix du support le plus approprié selon les conditions de marché.
La stratégie d’investissement du Fonds reposera principalement sur le niveau général des primes de risque, qui représentent la rémunération du risque de la classe d’actifs.
Le Fonds pourra également investir dans des titres émis en devises « fortes » (devises qui font office de réserve de valeur sur un marché de change, par exemple : le dollar américain, le franc suisse, la livre sterling, le yen) dans la limite de 10% de son actif net, la devise du Fonds étant l’euro.
Pour chaque investissement, les équipes de recherche et de gestion réalisent une due diligence poussée et axée sur un aller-retour permanent entre leur vision top-down (analyse directionnelle du marché) et leur vision bottom-up (analyse fondamentale de chaque émetteur conduisant à une sélection
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Un indice composite est utilisé pour l’approche extra financière afin de comparer les intensités carbone
des titres à placer en portefeuille). La Société de Gestion intègrera également une démarche avec des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») dans le cadre de l’analyse fondamentale des émetteurs, au même titre que des critères financiers, économiques ou opérationnels, étant précisé que cette démarche ESG n’a pas pour objectif de conduire à une réduction significative de l’univers d’investissement de départ du Fonds, mais d’améliorer le processus de sélection des émetteurs.
Du point de vue de la Société de Gestion, ces composantes, avec toute la palette des instruments de dette, pourront permettre une gestion optimale du portefeuille.
La sélection des sociétés émettrices sera fonction d’un nombre important de critères, tels que notamment :
- La taille ;
- Les marges d’exploitation ;
- Le secteur et le positionnement de l’entreprise ;
- La stabilité du cash-flow ;
- Le niveau d’endettement ;
- La compétence du management ;
- Les perspectives de la société et l’évolution de ses marchés ;
- La politique ESG mise en œuvre par les sociétés.