A "sustainability risk" means an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or a potential material negative impact on the value of the relevant sub-fund's investment. If a sustainability risk associated with an investment materialises, it could lead to the loss in value of an investment.
Each sub-fund's factsheet refers to the relevant sub-fund's classification under the SFDR. In relation to any sub-fund classified as an Article 6 Product, these sub-funds are passively managed, tracking the reference of an index, as specified in such sub-fund's factsheet. Sustainability risks are not considered as part of the index selection process of these sub- funds. Therefore, sustainability risks are not systematically integrated due to the nature of the investment objective of these sub-funds and the relevant portfolio manager solely aims to track the relevant index in line with the limits as set out in the investment policy of the relevant sub-fund's factsheet.
In relation to any sub-fund classified as an Article 8 Product, each relevant sub-fund's portfolio manager aims to achieve investors' financial objectives while incorporating sustainability into the investment process. The relevant portfolio manager defines sustainability as the ability to leverage the Environmental, Social and Governance (ESG) factors of business practices seeking to generate opportunities and mitigate risks that contribute to the long-term performance of issuers. ESG integration can also identify opportunities for engagement to improve the relevant company's ESG risk profile and thereby mitigate the potential negative impact of ESG issues on the relevant company's financial performance.
Sub-fund's that are classified as Article 8 Product are passively managed, tracking the reference of their relevant index. Sustainability characteristics and risks are considered as part of the relevant index' selection process. The reference index which is stated by each such sub-fund's index provider to be screened against environmental, social or governance criteria and any methodology used by the index provider to assess sustainability characteristics and risks of the constituents of the index can be found on the website of the index provider, as disclosed in each such sub-fund's factsheet. Investors in sub-fund's classified as Article 8 Products should therefore make their own ethical assessment of the extent of ESG-related screening undertaken by the provider of the reference index prior to investing in such sub-fund. Each such sub-fund's portfolio manager will track the reference index in line with the limits set out in the investment policy of the
relevant sub-fund. For fixed income sub-fund's, the portfolio manager aims to achieve investors' financial objectives by tracking the reference ESG/SRI benchmark and by replicating top-down index exposures by constructing an optimal portfolio with a strong focus on minimising transaction costs while managing the tracking error within a defined range. For equity sub-fund's, the approach is to use full replication where possible depending on the characteristics of the reference benchmark, the size of the sub-fund and the required tracking accuracy. In some situations the portfolio manager may utilize stratified sampling where the portfolio manager deems this to be more efficient. The integration of these ESG characteristics and risks could have a positive or negative impact (compared to not considering ESG) on the performance of the sub-fund. Neither the portfolio manager nor the Management company monitors the screening criteria applied by the index provider or assesses the accuracy of the ESG-related ratings attributed by the index provider to each constituent.
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# Additional risks when investing in sub‐funds tracking an equity index
	-  Specific risk factors: small capitalisation companiesSome sub-funds will invest mainly in small and medium sized companies. Investing in the securities of smaller, lesser- known companies may involve greater risk and the possibility of greater price volatility than investment in larger, more mature, better-known firms. The value of small company stocks may fluctuate independently of larger company stock prices and broad stock market indices. This is caused by, among other things, the less certain growth prospects of smaller firms, the lower degree of liquidity of the markets for such stocks and the greater sensitivity of smaller companies to changing market conditions. For example, greater business risk is involved in small size and limited product lines, markets, distribution channels and financial and managerial resources.

Translation (ENFR, 2021-04-01):
Un « risque en matière de durabilité » désigne un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il/si elle survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur des investissements du compartiment concerné. Si un risque en matière de durabilité associé à un investissement se matérialise, il est possible qu’il entraîne une perte de valeur au niveau de l'investissement.
La fiche d'informationde chaque compartiment mentionne la catégorie dans laquelle le compartiment concerné est classé en vertu du SFDR. En ce qui concerne tout compartiment classé comme Produit visé à l’article 6, ces compartiments sont gérés de manière passive, en répliquant un indice de référence, comme indiqué dans la fiche d’information du compartiment correspondant. Pour ces compartiments, les risques en matière de durabilité ne sont pas considérés
comme faisant partie intégrante du processus de sélection de l’indice. Par conséquent, il n’est pas systématiquement tenu compte des risques en matière de durabilité en raison de la nature de l’objectif d'investissement de ces compartiments et le gestionnaire de portefeuille concerné a uniquement pour mission de répliquer l'indice dans le respect des limites mentionnées dans la politique d’investissement figurant dans la fiche d’information du compartiment en question.
En ce qui concerne tout compartiment classé comme Produit visé à l’article 8, le gestionnaire de portefeuille de chaque compartiment concerné cherche à atteindre les objectifs financiers des investisseurs tout en intégrant la durabilité dans le processus d'investissement. Le gestionnaire de portefeuille concerné définit la durabilité comme la capacité à exploiter les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) des pratiques commerciales en cherchant à créer des opportunités et à atténuer les risques qui ont une incidence sur la performance à long terme des émetteurs. L'intégration ESG permet également d'identifier des opportunités d'engagement visant à améliorer le profil de risque ESG de l’entreprise concernée et, de ce fait, d’atténuer l’impact négatif potentiel des problématiques ESG sur la performance financière de cette dernière.
Les compartiments classés comme Produits visés à l’article 8 sont gérés de manière passive et répliquent la performance de leur indice de référence. Les caractéristiques et les risques en matière de durabilité sont considérés comme faisant partie intégrante du processus de sélection de l'indice concerné. L'indice de référence dont le fournisseur d'indice de chacun des compartiments affirme qu'il s'agit d'un indice dont les composantes sont sélectionnées sur la base de critères environnementaux, sociaux ou de gouvernance ainsi que toute méthodologie utilisée par le fournisseur d'indice pour évaluer les caractéristiques et les risques en matière de durabilité desdites composantes indicielles figurent sur le site Internet du fournisseur d'indice, comme indiqué dans la fiche d'information de chacun de ces compartiments. Avant toute décision d'investissement dans un compartiment classé comme Produit visé à l’article 8, les investisseurs doivent par conséquent effectuer leur propre évaluation, sur le plan éthique, en ce qui concerne la considération apportée aux caractéristiques ESG par le fournisseur de l’indice de référence dans son processus de sélection. Le gestionnaire de portefeuille de chacun de ces compartiments répliquera l’indice de référence dans le respect des limites fixées dans la politique d’investissement du compartiment concerné. Pour les compartiments obligataires, le gestionnaire de portefeuille cherche à atteindre les objectifs financiers des investisseurs en répliquant l’indice de référence ESG/ISR et en reproduisant les expositions top-down de l’indice par la construction d’un portefeuille optimal fortement axé sur la minimisation des coûts de transaction tout en maintenant la tracking error dans les limites d’une plage définie. Pour les compartiments d’actions, l’approche consiste à recourir à la réplication intégrale lorsque c’est possible, en fonction des caractéristiques de l'indice de référence, de la taille du compartiment et de la précision de suivi requise. Dans certaines situations, le gestionnaire de portefeuille peut utiliser l'échantillonnage stratifié lorsqu'il estime que cette méthode est plus efficace. L’intégration de ces caractéristiques et risques ESG est susceptible d’avoir un impact positifou négatif (par rapport à la non-prise en compte des critères ESG) sur la performance du compartiment. Ni le gestionnaire de portefeuille, ni la Société de gestion ne surveillent les critères de sélection appliqués par le fournisseur d'indice, ni n’évaluent la précision des notations ESG attribuées par le fournisseur d'indice à chaque composante.
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# Risques supplémentaires liés à un investissement dans des compartiments suivant un indice d'actions
	-  Facteurs de risque spécifiques : sociétés de petite capitalisationCertains compartiments investiront principalement dans des PME. Le fait d'investir dans des titres de sociétés de taille plus modeste et moins connues peut impliquer un risque accru et la possibilité de fluctuations de cours plus importantes qu'un investissement dans des sociétés plus développées, plus matures et mieux connues. La valeur des actions de petites sociétés peut fluctuer indépendamment des cours des sociétés plus importantes et des indices boursiers généralistes. Cela s'explique, entre autres choses, par les perspectives de croissance moins certaines des petites sociétés, la moindre liquidité des marchés pour de tels titres et la plus grande sensibilité des petites entreprises face à l'évolution des conditions de marché. Par exemple, des risques d'entreprise plus importants sont impliqués en cas de lignes de produits, de marchés, de canaux de distribution et de ressources financières et managériales limités et de taille modeste.