Assets Assessment Rules
Equities and equivalent securities are valued based on the closing price of the NAV date ; if it is not possible, are valued based on the last closing price known. Bonds are valued based on the average of the contributor’s price.
Transferable securities whose price has not been recorded on valuation day or whose price has been adjusted are valued by the manager at their likely trading value. The auditor is informed of these valuations at the time of audit.
Open positions on Eurozone firm futures markets are valued at the day's closing price.
Open positions on Eurozone conditional futures markets are valued at the day's closing price. Shares in or units of UCITS are valued at the last known net asset value.
Negotiable debt securities and equivalent securities are valued using available market prices.. Short-term notes are valued on a straight-line basis.
Repurchase securities are recorded at their acquisition date at the value set in the contract. While the securities are held in custody they are kept at that value plus accrued interest receivable. Undelivered repurchase securities are valued at their contract value.
Reverse repurchase securities are removed from the portfolio on the day of the transaction and the corresponding claim is entered on the assets side of the balance sheet so that the securities can be valued at market value. The debt representing reverse repurchase securities is entered on the liabilities side of the balance sheet at the value set in the contract plus accrued interest payable.
Borrowed securities are valued at their market value. The debt representing borrowed securities is also valued at market value plus accrued interest payable.
Loaned securities are removed from the portfolio on the day of the loan and the corresponding claim is entered on the assets side of the balance sheet at market value plus accrued interest receivable.
Equity, UCITS and index performance swap agreements are valued at their market value.
Interest-rate swaps, currency swaps and corridor contracts are valued at their market value using a discounted future cashflow method (principal and interest) at the market interest rate or exchange rate. The valuation may be adjusted for the counterparty risk. Interest on interest-rate and currency swaps with a maturity of three months or less is straight-lined over the remaining period using a method that capitalises the negotiated rate to maturity.
Interest-bearing time deposits are valued on the basis of the characteristics of the transaction as at the time of negotiation. Any collateral received is valued daily using available market prices.
Accounting Rules
Interest is accounted for under the coupons received method.
New investments are accounted for based on purchase price including costs and investment disposals are valued at sales price including costs.
Fixed charges are accrued using the last prevailing invoice or based on a pre-established budget. Any differences between the accrual and actual charges are corrected when paid.
Management costs are computed daily based on the NAV multiplied by the number of shares.
Swing Pricing
If net subscriptions or net redemption orders on a given valuation date reach a predetermined threshold, which is regularly reviewed by the asset management company, the NAV on that given day can be adjusted either up or down to reflect the transaction costs that can be incurred by the Sub-Fund.
The asset management company can apply a swing pricing.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
Règles d’évaluation des actifs
Les actions et valeurs assimilées sont valorisées sur la base des cours de clôture du jour de la valeur liquidative ou, le cas échéant, du dernier cours connu. Les titres obligataires seront valorisés sur la base de la moyenne des cours contribués (BGN Bloomberg).
Les valeurs mobilières dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évaluées à leur valeur probable de négociation par le gérant. Ces évaluations sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
Les positions ouvertes sur les marchés à terme fermes de la zone euro sont évaluées au cours de clôture du jour.
Les positions ouvertes sur les marchés à terme conditionnels de la zone euro sont évaluées au cours de clôture du jour. Les parts ou actions d’OPCVM sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue.
Les titres de créances négociables et assimilés sont évalués selon le taux de marché. Les bons de caisse sont évalués linéairement.
Les titres reçus en pension sont inscrits en compte à leur date d’acquisition, pour la valeur fixée au contrat. Pendant la durée de détention des titres, ils sont maintenus à cette valeur augmentée des intérêts courus à recevoir. Les pensions non livrées sont évaluées à leur valeur contractuelle.
Les titres donnés en pension sont sortis du portefeuille au jour de l’opération de pension et la créance correspondante est inscrite à l’actif du bilan, permettant une évaluation boursière des titres. La dette représentative des titres donnés en pension est affectée au passif du bilan à la valeur fixée au contrat augmentée des intérêts courus à payer.
Les titres empruntés sont évalués à leur valeur boursière. La dette représentative des titres empruntés est également évaluée à la valeur boursière augmentée des intérêts courus de l’emprunt.
Les titres prêtés sont sortis du portefeuille au jour du prêt, et la créance correspondante est inscrite à l’actif du bilan pour leur valeur de marché, augmentée des intérêts courus du prêt.
Les contrats d’échange de performance actions, d’OPCVM, et d’indices sont valorisés à leur valeur de marché.
Les contrats d’échange de taux d’intérêts, de devises et corridors sont valorisés à leur valeur de marché par une méthode d’actualisation des flux de trésorerie futurs (principal et intérêts) au taux d’intérêt et/ou de devises du marché. Cette valorisation peut être corrigée du risque de signature. Les intérêts des contrats d’échange de taux et de devises d’une durée inférieure ou égale à	3 mois, sont linéarisés sur la durée restante à courir selon une méthode de capitalisation du taux négocié jusqu’à l’échéance.
Les dépôts à terme rémunérés sont évalués sur la base des caractéristiques de l’opération définies lors de la négociation. Les garanties reçues sont évaluées quotidiennement au prix du marché
Règles de comptabilisation
Les intérêts sont comptabilisés selon la méthode du coupon encaissé.
Les entrées en portefeuille sont comptabilisées à leur prix d’acquisition frais inclus, et les sorties à leur prix de cession frais inclus.
Les frais fixes sont comptabilisés sur la base de provision, basée sur la dernière facture connue ou du budget annoncé. En cas d’écart de provisions, un ajustement est opéré lors du paiement effectif des frais.
La commission de gestion est calculée quotidiennement sur la base de la valeur liquidative X nombre d’actions.
Ajustements de prix « Swing Pricing »
Si les ordres de souscription ou rachat nets pour un jour de valorisation donné dépassent un certain seuil tel que déterminé et révisé périodiquement par la Société de Gestion, la valeur liquidative pour ce jour de valorisation, peut être ajustée à la hausse ou à la baisse afin de refléter les coûts de transaction pouvant être encourus par le compartiment.
La Société de Gestion peut appliquer le mécanisme d’ajustement de prix à l’OPCVM.