OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
- Share Class C/CT will be closed after the end of the initial offer period.
- A redemption fee of up to 2.00 % of Share Class C2’s initial Net Asset Value is levied at the launch date of Share Class C2 within the first 2 years after the Share Class C2’s launch date; thereafter no redemption fee will be charged.
- A placement fee of up to 2.00 % of Share Class C3’s initial Net Asset Value is levied at the launch of Share Class C3 and paid out in a single instalment within two month after Share Class C3’s launch date. This Placement Fee is then amortized over a 2 years period of the Sub-Fund. The Management Company has discretion to levy a lower Placement Fee.
- An exit fee of up to 2.00 % of Share Class C3’s initial Net Asset Value is levied at the launch of Share Class C3. The exit fee will remain in Share Class C3 and is calculated as a fix amount per Share of Share Class C3. The amount will be reduced by 0.50% of Share Class C3’s initial Net Asset Value at Share ClassC3’s launch date on a semi-annual basis.
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Translation (ENFR, 2021-11-03):
- La Catégorie d’Actions C/CT sera fermée à la fin de la période d’offre initiale.
- Une commission de rachat d’un maximum de 2,00 % de la Valeur nette d’inventaire initiale de la Catégorie d’Actions C2 est prélevée à la date de lancement de la Catégorie d’Actions C2 au cours des 2 premières années suivant la date de lancement de la Catégorie d’Actions C2 ; aucune commission de rachat ne sera prélevée par la suite.
- Une commission de placement d’un maximum de 2,00 % de la Valeur nette d’inventaire initiale de la Catégorie d’Actions C3 est prélevée au lancement de la Catégorie d’Actions C3 et payée en un seul versement dans les deux mois suivant la date de lancement de la Catégorie d’Actions C3. Cette Commission de placement est ensuite amortie sur une période de 2 ans. La Société de gestion peut, à sa discrétion, prélever une Commission de placement inférieure.
- Une commission de sortie d’un maximum de 2,00 % de la Valeur nette d’inventaire initiale de la Catégorie d’Actions C3 est prélevée au lancement de la Catégorie d’Actions C3. La commission de sortie sera conservée dans la Catégorie d’Actions C3 et est calculée sous la forme d’un montant fixe par Action de la Catégorie d’Actions C3. Le montant sera réduit de 0,50 % de la Valeur nette d’inventaire initiale de la Catégorie d’Actions C3 à la date de lancement de la Catégorie d’Actions C3 sur une basesemestrielle.
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| Risks | Hedging | Exposure | Arbitrage |
| --- | --- | --- | --- |
| Equity risk |  |  |  |
| Currency risk |  |  |  |

Translation (ENFR, 2021-12-31):
| Risques | Couverture | Exposition | Arbitrage |
| --- | --- | --- | --- |
| Risque action |  |  |  |
| Risque de change |  |  |  |
| Unit/share class | Allocation of profits | Allocation of net realized capital gains | Frequency |
| --- | --- | --- | --- |
| RC | Accumulation | Accumulation | Annual accumulation |
| MC | Accumulation | Accumulation | Annual accumulation |

Translation (ENFR, 2021-12-31):
| Catégorie de parts | Affectation des résultats | Affectation des plus-values nettes réalisées | Périodicité |
| --- | --- | --- | --- |
| RC | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation annuelle |
| MC | Capitalisation | Capitalisation | Capitalisation annuelle |
| Fees paid by the investor, charged at subscription and redemption | Basis | Maximum rate |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Subscription fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : not accruing to the Fund | NAV x number of units | None |
| Redemption fee : accruing to the Fund | NAV x number of units | None |

Translation (ENFR, 2021-12-31):
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de souscription acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat non acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
| Commission de rachat acquise à l’OPC | valeur liquidative × nombre d’actions | Néant |
##### Appointed clearing house of the Fund represented by the Management Company
Name:	State Street Bank International GmbH – Paris Branch Legal form:	French branch of a German limited liability company Registered office:	Brienner Strasse 59, D-80333 Munich, Germany
State Street Bank International GmbH – Paris Branch is in charge of liability accounting, specifically for receiving subscription and redemption orders.
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### - OPERATING AND MANAGEMENT ARRANGEMENTS
	- 
#### GENERAL CHARACTERISTICS

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Centralisateur par délégation de l’OPC représenté par la Société de gestion
Dénomination:	State Street Bank International GmbH – Paris Branch
Forme juridique:	Succursale française d’une société à responsabilité limitée de droit allemand Siège social:	Brienner Strasse 59, D-80333 Munich, Allemagne
State Street Bank International GmbH – Paris Branch est en charge de la tenue du passif notamment de la réception des ordres de souscription et rachat.
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### - MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION
	- 
#### CARACTERISTIQUES GENERALES
##### Financial instruments and forward financial instruments traded on a regulated market
Equity securities (shares and equivalent securities)
Securities that have been admitted to trading on a stock exchange or included on another organised market are valued at the last available trading price.
Debt securities and money-market instruments
Bonds and similar securities traded on a French or foreign regulated market are valued on the basis of the last available trading price or on the basis of prices supplied daily by contributors active on this market (e.g. broker quotes).
In the absence of significant transactions, an appropriate valuation technique will be applied. It will take into account the risk-free interest rate in the relevant currency and a margin representing the risks associated with the security concerned (e.g. risk of default by the issuer) using an approach based on identical or similar securities.
Marketable debt securities with an original maturity of more than three months but a residual maturity of less than three months or an original maturity of less than three months are valued by averaging, on a straight-line basis over the residual term, the difference between the purchase price and the redemption price. These valuations are adjusted for issuer risk, in accordance with the principle of prudence.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Instruments financiers et instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé
Titres de capital (Actions et valeurs assimilées)
Les titres qui ont ete admis a la negociation sur une Bourse de valeurs ou inclus sur un autre marche organise sont evalues au derniercours de negociation disponible.
Titres de créances et instruments du marché monétaire
Les obligations et valeurs assimilees negociees sur un marche reglemente francais ou etranger sont evalues sur la base du dernier cours de negociation disponible ou a partir de prix fournis quotidiennement par des contributeurs actifs sur ce marche (par ex. cotations de courtiers).
En l’absence de transactions significatives, une technique d’evaluation appropriee sera appliquee. Elle tiendra compte du taux d’interet sans risque dans la devise correspondante et d’une marge representant les risques lies au titre concerne (par ex. risque de defaillance de l’emetteur) a l’aide d’une approche basee sur des titres identiques ou similaires.
Les titres de creances negociables d’une duree a l’emission superieure a trois mois mais dont la duree residuelle est inferieure a trois mois ou d’une duree a l’emission inferieure ou egale a trois mois sont evalues en etalant lineairement sur la duree de vie residuelle ladifference entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. En application du principe de prudence, ces evaluations sont corrigees du risque emetteur.
##### Benchmark index
The performance of the UCI should be compared to the market index: ICE BOFAML Euro High Yield BB-B Rated Constrained (HEC4).
We take an active management approach, and the composition of the UCI may therefore differ significantly from the allocation of the index.
The Management Company has written plans on file, defining the measures to be taken if an index, or a reference index, changes drastically or is no longer supplied. These written plans are available upon request, free of charge, at the registered office of the Company, or that of the Management Company.

Translation (ENFR, 2022-08-22):
##### Indicateur de référence
La performance de l’OPC est à comparer à l’indice de marché : ICE BOFAML Euro High Yield BB-B Rated Constrained (HEC4).
Nous suivons une approche de gestion active, ainsi la composition de l’OPC peut s’écarter de manière importante de la répartition de l’indicateur.
La Société de gestion conserve des plans écrits définissant les mesures à prendre si un indice ou indice de référence change de manière significative ou cesse d’être fourni. Ces plans écrits peuvent être obtenus, gratuitement, sur demande auprès du siège social de la Société, ou de la Société de gestion.
##### Investment strategy
The UCI will primarily be invested in instruments that enable the credit risk to be managed actively and that are financed (bonds or securities) or forward financial instruments (CDS, CDS indices).
This risk-taking is reflected in allocation choices, between high-yield and cash bonds, between economic sectors or levels of seniority, and positioning on credit curves, which determine the architecture of the portfolio in terms of its investment components.
All the components established in this way are invested in instruments (securities or credit derivatives) selected by the manager, within a universe covered, from a credit analysis perspective, by the management team.
The manager prioritises diversification of the portfolio across a broad class of credit assets in order to reduce the specific risk of the Fund.
-  - Directional strategy: AncillaryThis involves taking directional positions on actual and nominal rates depending on the trend observed on the bond market. This strategy is reflected in greater or lesser exposure to the real-rate market. The aim is thus to make the most of any rise in the market and to shelter profits in the event of a downturn.

Translation (ENFR, 2022-08-22):
##### Stratégie d’investissement
L’OPC sera investi principalement dans des instruments qui permettront de gérer activement le risque de crédit et qui seront de type financé (obligations ou titres) ou instruments financiers à terme (CDS, Indices CDS).
Cette prise de risque se traduit par des choix d’allocation, entre obligations high yield et cash, entre secteurs économiques ou niveaux de séniorité, et de positionnement sur les courbes de crédit, qui déterminent l’architecture du portefeuille, alors composé de poches d’investissement.
Toutes les poches ainsi constituées sont investies sur des instruments (titres ou dérivés de crédit) qui font l’objet d’une sélection par le gérant, au sein d’un univers couvert d’un point vue analyse crédit par l’équipe de gestion.
Le gérant privilégie la diversification du portefeuille sur une classe d’actif crédit large afin de réduire le risque spécifique du fonds.
-  - Stratégie directionnelle: AccessoireIl s’agit de prendre des positions directionnelles sur les taux réels et nominaux en fonction de l’orientation du marché obligataire. Cette stratégie se traduit par une exposition au marché de taux réels plus forte, ou plus faible. L’objectif est ainsi de profiter au mieux de la hausse du marché ou de réduire les pertes en cas de baisse de ce dernier.
The trend on the actual rates market is specifically assessed by using monetary and budgetary policies and via expectations in terms of growth and inflation.
Inflation is obviously an important factor when assessing inflation-linked bonds, since it influences prices through the coupons paid and the capital paid at maturity. Inflation also influences porting, i.e. the difference between the real rate plus inflation realised and the repo rate.
-  - Positioning on the curve: AncillaryFour real yield curve “patterns” can be distinguished: bull flattening, bull steepening, bear flattening and bear steepening. These yield curve distortions may be assessed primarily by using monetary and budgetary policies and expectations in terms of growth and inflation:

Translation (ENFR, 2022-08-22):
L’orientation du marché des taux réels s’appréhende notamment à partir des politiques monétaire et budgétaire et des anticipations de croissance et d’inflation.
L’inflation est évidemment un facteur important dans l’évaluation des obligations indexées inflation puisqu’elle influence le prix au travers des coupons versés et du capital versé à échéance. L’inflation influence également le portage, c’est à dire la différence entre le taux réel augmenté de l’inflation réalisée et le taux de repo.
-  - Positionnement sur la courbe: AccessoireIl est possible de distinguer 4 « mouvements types « de courbe des taux réels: bull flattening, bull steepening, bear flattening et bear steepening. Ces déformations de courbe de taux peuvent être principalement approchées à partir des politiques monétaire et budgétaire et des anticipations de croissance et d’inflation:
“bull”: rise of the bond market, i.e. rates on a downward trend. “bear”: fall of the bond market, i.e. rates on an upward trend.
“flattening”: the yield curve becomes less steep, or even inverted. “steepening”: the yield curve becomes steeper, or the curve “de-inverts”.
The yield curve positioning strategy allows us to take advantage of any distortion. For example, the transactions initiated by the manager are, depending on the state of the yield curve:

Translation (ENFR, 2022-08-22):
« bull »: hausse du marché obligataire, c’est-à-dire que les taux sont orientés à la baisse.
« bear »: baisse du marché obligataire, c’est-à-dire que les taux sont orientés à la hausse.
« flattening »: la pente de la courbe des taux se réduit, voire la courbe s’inverse.
« steepening »: la pente de la courbe des taux se renforce, voire la courbe se « désinverse ».
La stratégie de positionnement sur la courbe des taux permet de tirer avantage de sa déformation. Par exemple, les opérations initiées par le gérant sont, selon la configuration de la courbe des taux:
It should be noted that these strategies may also be applied on the real yield curve with similar principles.
-  - Currency: AncillaryThis relates to exposure to all currencies other than the euro.
-  - Volatility: AncillaryThis strategy allows exposure to volatility to be dynamically managed. This strategy is implemented through options on futures contracts on regulated markets.
-  - High-yield strategy: Important
- Top-down family of strategies: importantAllocation between cash and government bonds on the one hand and high-yield credit on the other, i.e. level of exposure to the high- yield credit market. The portfolio may vary its exposure to the credit market to express a macroeconomic view on the anticipated performance of high-yield credit, particularly against government bonds.

Translation (ENFR, 2022-08-22):
Il est à noter que toutes ces stratégies sont également faisables sur la courbe des taux réels avec des principes similaires.
-  - Devise: AccessoireIl s’agit de l’exposition à toutes autres devises que l’Euro.
-  - Volatilité: AccessoireCette stratégie permet de gérer de manière dynamique l’exposition à la volatilité. La mise en place de cette stratégie se fait par des options sur contrats futures des marchés réglementés.
-  - Stratégie haut rendement: Importante
- Famille de stratégies dites Top-Down ou descendantes: importanteAllocation entre Cash et emprunts d’Etat d’une part et crédit haut rendement d’autre part i.e. niveau d’exposition au marché de crédit high yield. Le portefeuille peut faire varier son exposition au marché de crédit pour exprimer une vue macroéconomique sur la performance attendue du crédit high yield notamment contre emprunts d’Etat.
Criteria related to the rating:
limited to long-term rating purchase (Standard & Poor’s rating or equivalent): C a maximum of 100% of which below BBB-.
Legal types of instruments used:
Debt instruments of all types including:
- Treasury bills
- Fixed-rate treasury bills
- Euro Commercial Papers
- Convertible bonds
- French bonds
- Inflation-indexed bonds
- Negotiable debt securities
- Contingent Convertible Bonds (maximum 10%)The UCI may be invested in debt securities and international money market instruments, of which a maximum of 100% may be issued in OECD countries and a maximum of 10% may be issued in emerging markets denominated in all currencies.

Translation (ENFR, 2022-08-22):
Critères relatifs à la notation:
limité à l’achat notation long terme (Notation Standard & Poor’s ou équivalent): C dont 100 % maximum inférieurs à BBB-.
Nature juridique des instruments utilisés:
Titres de créances de toute nature dont notamment:
- Bons du trésor
- BTF
- Euro Commercial Paper
- Obligations convertibles
- Obligations françaises
- Obligations indexées sur l’inflation
- Titres de créances négociables
- Obligations Convertibles Contingentes (10% maximum)L’OPC pourra être investi dans des Titres de créances et des instruments monétaires internationaux dont 100 % maximum issus de l’OCDE et 10 % maximum issus des marchés émergents libellés en Toutes devises.
Types of assets that may be involved in such transactions:
The eligible assets of these securities financing transactions and the total return swap contracts are the eligible securities of the fund as described and listed in this prospectus.
Maximum proportion of assets under management eligible for these transactions or contracts
The Management Company may enter into the foregoing transactions for a maximum percentage specified in this prospectus.
Expected proportion of assets under management that will be subject to such transactions or contracts:
The expected proportion of assets under management that will be used in these transactions may account for:
- 20% of assets for repo and reverse repo agreementsAuthorized counterparties:The authorized counterparties for these types of transactions are financial institutions domiciled in OECD countries with a minimum rating of A- (Standard & Poor’s rating or equivalent).

Translation (ENFR, 2022-08-22):
Types d’actifs pouvant faire l’objet de telles opérations
Les actifs éligibles à ces opérations de financement sur titres (et aux contrats d’échange sur rendement global, le cas échéant) sont les titres éligibles à l’actif de cet OPC décrits et listés dans le présent prospectus.
Proportion maximale d’actifs sous gestion pouvant faire l’objet de telles opérations ou contrats
La société de gestion pourra conclure les opérations précitées pour un pourcentage maximum spécifié dans le présent prospectus.
Proportion attendue d’actifs sous gestion qui feront l’objet de telles opérations ou contrats
La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet de ces opérations pourra représenter:
- 20 % de l’actif pour les prises et mises en pensionContreparties autoriséesLes contreparties autorisées pour ces types d’opérations sont les établissements financiers de l’OCDE ayant une notation minimum de A- (notation Standard & Poor’s ou équivalent).
###### ACCOUNTING METHODS
Accounting method for deposit products and fixed-income financial instruments: Recording in the income statement as and when these are acquired.
Recording of acquisition and disposal costs attached to financial instruments: portfolio transactions are recorded at the acquisition or sale price, excluding costs.
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### – REMUNERATION

Translation (ENFR, 2022-08-22):
###### METHODES DE COMPTABILISATION
Mode de comptabilisation des produits de dépôts et instruments financiers à revenu fixe: Enregistrement au compte de résultat au fur et à mesure que ceux-ci sont acquis.
Mode d’enregistrement des frais d’acquisitions et de cessions des instruments financiers: les opérations en portefeuille sont comptabilisées au prix d’acquisition ou de cession frais exclus.
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### - REMUNERATION
##### Organization of strategies
As part of the management of the Fund, the main source of added value comes from the active selection of securities from companies that offer the best possible combination of societal and financial qualities.
Equity management decisions are also based on the Central Macroeconomic Scenario and market forecasts of Allianz Global Investors over 3 and 12 months, as well as the monthly Equities Committee and the CEF Steering Committee.
- Economic Strategy Committee:The Economic Committee determines a Central Macroeconomic Scenario and an alternative scenario as well as the forecasts for short-term rates and currencies on which other committees rely for their decisions. Over the three main geographical areas (United States, eurozone and Japan) it determines a quarterly growth profile and anticipated trends in total and underlying inflation. Based on these forecasts, we anticipate the reactions of central banks over 3 and 12 months, resulting in interest rate forecasts. The same process is undertaken for currencies (forecasts on parities over the same time periods).
- Equities Committee:The Equities Committee assesses the consequences of economic scenarios on equity markets and makes recommendations on the management styles to adopt and preferred sectors. It makes forecasts as to the level of the main equity markets over the next 3 and 12 months.
- CEF Steering Committee:The aim of this Committee is to review and approve the CEF’s list of ethical securities.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Articulation des stratégies
Dans le cadre de la gestion de l’OPC, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de titres de société qui offre le meilleur couple qualités sociétales / qualités financières possible.
Les décisions de gestion actions reposent également sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d’AllianzGlobal Investors à horizon 3 et 12 mois ainsi que sur le Comité Actions mensuel et le Comité de suivi de la CEF.
- Comité d’Orientation Economique :Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant lestaux courts et les devises sur lesquels s’appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zonesgéographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l’évolution anticipée de l’inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités sur les mêmes horizons).
- Comité Actions :Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur lesstyles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d’actions à horizon 3 et 12 mois.
- Comité de suivi de la CEF :L’objectif de ce Comité est la revue et la validation de la liste de valeur éthique de la CEF.