# SECTION 1: ASSETS AND UNITS
### Article 1: Co-ownership units
The rights of the co-owners are expressed in units, each unit corresponding to the same fraction of the fund's assets. Each unitholder has a right of co-ownership to the fund assets in proportion to the number of units held.

##### The duration of the fund is 99 years from its creation except in the case of early dissolution or extension provided for in these regulations.

##### Unit categories:

##### The features of the different classes of units and their access conditions are specified in the prospectus of the mutual fund. The different classes of units may:
- Use different income distribution procedures (distribution or capitalisation or carry forward);
- Be denominated in different currencies;
- Bear different management fees;
- Incur different subscription and redemption fees
- Have different nominal values;
- Be systematically hedged against risk, in part or in full, as defined in the prospectus. This hedging is provided through financial instruments, minimising the impact of hedging on the other classes of units of the mutual fund;
- Be confined to one or more marketing channels.

The units may be divided, grouped or split into tenths, hundredths, thousandths, ten thousandths or hundred thousandths (referred to as "fractional units") at the discretion of the management company.
The provisions of the articles of association governing the issue and redemption of units apply to fractional units, whose value will always be proportional to that of the unit they represent. All other provisions of the regulations relating to units shall apply to fractional units without the need to specify, unless otherwise provided.

##### Finally, the Executive Board of the management company may decide unilaterally to split units by creating new units to be allocated to the unitholders in exchange for the old units.

### Article 2: Minimum volume of assets
Units may not be redeemed if the assets fall below EUR 300,000; if the assets remain below this amount for a period of 30 days, the management company shall make the necessary provisions to liquidate the UCITS in question, or to carry out one of the operations mentioned in Article 411-16 of the General Regulations of the Financial Markets Authority (transfer of the UCITS).

### Article 3: Issue and redemption of units

##### Units may be issued at any time at the request of the holders, based on the net asset value plus any subscription fees, where applicable.
Redemptions and subscriptions are carried out according to the terms and conditions set out in the prospectus. Mutual fund units may be admitted to listing in accordance with the regulations in force.
Subscriptions must be fully paid on the day on which the net asset value is calculated. They may be paid for in cash and/or through the contribution of financial instruments. The management company has the right to refuse the securities offered and, for this purpose, has a period of seven days from their deposit to make its decision known. In the event of acceptance, the securities offered are valued according to the rules set out in Article 4 and the subscription is carried out on the basis of the first net asset value following acceptance of the securities in question.

##### Redemptions may be made in cash.
Redemptions may be made in kind. If the redemption in kind corresponds to a representative share of the portfolio assets, then only the written agreement signed by the outgoing unitholder must be obtained by the UCITS or the management company. Where the redemption in kind does not correspond to a representative share of the assets in the portfolio, all unitholders must provide written approval authorising the outgoing unitholder to obtain the redemption of his/her units against certain specific assets, as explicitly established in the agreement.
By way of derogation from the above, when the fund is an ETF, redemptions on the primary market may, with the agreement of th e portfolio management company and in the interest of the unitholders, be carried out in kind according to the conditions established in the prospectus or the fund regulations. The assets are then delivered by the issuing account holder in accordance with the conditions established in the fund's prospectus.
Redeemed assets are generally valued in accordance with the rules set in Article 4, and redemption in kind is carried out on the basis of the first net asset value following the acceptance of the assets in question.

##### Redemptions are settled by the issuing account holder no later than five days after the valuation of the unit.

##### However, if, in exceptional circumstances, the redemption requires the prior realisation of assets included in the fund, this period may be extended; it may not exceed 30 days.
Except in the case of inheritance or inter vivos distribution, the sale or transfer of units between unitholders, or from unitholders to a third party, is treated in the same way as a redemption followed by a subscription; in the case of a third party, the amount of the sale or transfer must, where applicable, be supplemented by the beneficiary to reach at least that of the minimum subscriptio n required by the prospectus.
Pursuant to Article L214-8-7 of the Monetary and Financial Code, both the redemption by the mutual fund of its units and the issue of new units may be suspended on a temporary basis by the management company where required by exceptional circumstances and where this is in the interests of the unitholders.

##### If the net assets of the mutual fund are lower than the amount specified in the regulations, no units may be redeemed.
The UCITS may partially or totally stop issuing units temporarily or definitively pursuant to Article L214-8-7, third paragraph, of the Monetary and Financial Code in objective situations leading to the closure of subscriptions, such as a maximum number of units or equities being issued, a maximum amount of assets being achieved or the expiry of a determined subscription period. Information on this instrument's activation will be issued via any means to all existing unitholders concerned by its activation; it will also include information on the threshold and the objective situation which led to the decision for partial or total closure. In the event of a partial closure, the information issued via any means will clarify in detail the terms under which existing unitholders may continue to subscribe over the period of the partial closure. Unitholders shall also be informed via any means of the decision of the UCITS or of the management company to either end the partial or total closure for subscription (during the passage under the activation threshold) or not to end it (in the event of changes to the threshold or changes in the objective situation which led to the instrument being implemented). Any proposed change to the objective situation or to the instrument activation threshold must always be made in the interests of the unitholders. The information issued via any means will clarify the precise reasons for the changes.

##### Minimum subscription conditions are possible, according to the terms set out in the prospectus.

##### If the net assets of the mutual fund are lower than the amount specified in the regulations, no units may be redeemed.
The management company reserves the right to restrict or deny the direct or indirect holding of fund units by any person or entity which is prohibited from holding the fund units (hereinafter "Ineligible Person") as described below:

##### An "Ineligible Person" is:
- a "U.S. Person" as defined in SEC Regulation S of the Securities and Exchange Commission (SEC) (Part 230 – 17 CFR 230.903); or
- any other person who (a) is directly or indirectly in violation of the laws and regulations of any country or government institution, or
- may, in the opinion of the management company of the mutual fund, cause damage to the mutual fund, which it would have otherwise not endured or suffered.


##### To this end, the management company of the mutual fund may:
- refuse to issue any units as soon as it becomes evident that such issuance will or may result in the aforementioned units being directly or indirectly held by or for an Ineligible Person;
- demand, at any time, that a person or entity whose name appears on the register of unitholders provide any information, accompanied with a solemn declaration, which it deems necessary in order to establish whether the actual beneficiary of the relevant units is an Ineligible Person or not;and
- when it is apparent that a person or entity is (i) an Ineligible Person and, (ii) solely or jointly, the effective beneficiary of the units, proceed with the forced redemption of all the units held by a unitholder without delay and, at the latest, within five days.

The forced redemption will take place at the last known net asset value, minus, where applicable, the relevant fees, rights and commissions, which will be charged to the Ineligible Person within five days, during which time the actual beneficiary of the units may present his observations to the competent authority.
This power also covers any person (i) who is in direct or indirect violation of the laws and regulations of any country or government institution, or (ii) may, in the opinion of the management company of the mutual fund, cause damage to the mutual fund, which it would have otherwise not endured or suffered.

### Article 4: Calculation of the net asset value

##### The net asset value of the units is calculated in accordance with the valuation rules set out in the prospectus.
Contributions in kind may only consist of securities, transferable securities or contracts in which UCIs are authorised to invest, such contributions shall be valued pursuant to the valuation rules used to calculate the net asset value.

Translation (ENFR, 2022-10-01):
# TITRE 1 : ACTIFS ET PARTS
### Article 1 : Parts de copropriété
Les droits des copropriétaires sont exprimés en parts, chaque part correspondant à une même fraction de l'actif du fonds. Chaque porteur de part dispose d'un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts possédées.

##### La durée du fonds est de 99 ans à compter de sa création sauf dans les cas de dissolution anticipée ou de la prorogation prévue au présent règlement.

##### Catégories de parts :

##### Les caractéristiques des différentes catégories de parts et leurs conditions d’accès sont précisées dans le prospectus du FCP. Les différentes catégories de parts pourront :
- Bénéficier de régimes différents de distribution des revenus ; (distribution ou capitalisation ou report)
- Être libellées en devises différentes ;
- Supporter des frais de gestion différents ;
- Supporter des commissions de souscriptions et de rachat différentes ;
- Avoir une valeur nominale différente ;
- Etre assorties d’une couverture systématique de risque, partielle ou totale, définie dans le prospectus. Cette couverture est assurée au moyen d’instruments financiers réduisant au minimum l’impact des opérations de couverture sur les autres catégories de parts du FCP ;
- Etre réservées à un ou plusieurs réseaux de commercialisation.

Les parts pourront être divisées, regroupées ou fractionnées sur décision du Directoire de la Société de gestion (en dixièmes, centièmes, millièmes, dix millièmes ou cent millièmes) dénommées fractions de parts.
Les dispositions du règlement réglant l’émission et le rachat des parts sont applicables aux fractions de parts dont la valeur sera toujours proportionnelle à celle de la part qu’elles représentent. Toutes les autres dispositions du règlement relatives aux parts s’appliquent aux fractions de parts sans qu’il soit nécessaire de la spécifier, sauf lorsqu’il en est disposé autrement.
Enfin, le Directoire de la société de gestion peut, sur ses seules décisions, procéder à la division de parts par la création de parts nouvelles qui sont attribuées aux porteurs en échange des parts anciennes.

### Article 2 : Montant minimal de l’actif
Il ne peut être procédé au rachat des parts si l'actif devient inférieur à 300 000 EUR; lorsque l’actif demeure pendant trente jours inférieur à ce montant, la société de gestion prend les dispositions nécessaires afin de procéder à la liquidation de l’OPCVM concerné, ou à l’une des opérations mentionnées à l’article 411-16 du règlement général de l’AMF (mutation de l’OPCVM).

### Article 3 : Emission et rachat des parts

##### Les parts sont émises à tout moment à la demande des porteurs sur la base de la valeur liquidative augmentée, le cas échéant, des commissions de souscription.

##### Les rachats et les souscriptions sont effectués dans les conditions et selon les modalités définies dans le prospectus.

##### Les parts de fonds commun de placement peuvent faire l'objet d'une admission à la cote selon la réglementation en vigueur.
Les souscriptions doivent être intégralement libérées le jour du calcul de la valeur liquidative. Elles peuvent être effectuées en numéraire et/ou par apport d'instruments financiers. La société de gestion a le droit de refuser les valeurs proposées et, à cet effet, dispose d'un délai de sept jours à partir de leur dépôt pour faire connaître sa décision. En cas d'acceptation, les valeurs apportées sont évaluées selon les règles fixées à l'article 4 et la souscription est réalisée sur la base de la première valeur liquidative suivant l'acceptation des valeurs concernées.

##### Les rachats peuvent être effectués en numéraire.
Les rachats peuvent également être effectués en nature. Si le rachat en nature correspond à une quote-part représentative des actifs du portefeuille, alors seul l’accord écrit signé du porteur sortant doit être obtenu par l’OPCVM ou la société de gestion. Lorsque le rachat en nature ne correspond pas à une quote-part représentative des actifs du portefeuille, l’ensemble des porteurs doivent signifier leur accord écrit autorisant le porteur sortant à obtenir le rachat de ses parts contre certains actifs particuliers, tels que définis explicitement dans l’accord.
Par dérogation à ce qui précède, lorsque le fonds est un ETF, les rachats sur le marché primaire peuvent, avec l’accord de la société de gestion de portefeuille et dans le respect de l’intérêt des porteurs de parts, s’effectuer en nature dans les conditions définies dans le prospectus ou le règlement du fonds. Les actifs sont alors livrés par le teneur de compte émetteur dans les conditions définies dans le prospectus du fonds.
De manière générale, les actifs rachetés sont évalués selon les règles fixées à l’article 4 et le rachat en nature est réalisé sur la base de la première valeur liquidative suivant l’acceptation des valeurs concernées.

##### Les rachats sont réglés par le teneur de compte émetteur dans un délai maximum de cinq jours suivant celui de l’évaluation de la part.

##### Toutefois, si, en cas de circonstances exceptionnelles, le remboursement nécessite la réalisation préalable d'actifs compris dans le fonds, ce délai peut être prolongé, sans pouvoir excéder 30 jours.
Sauf en cas de succession ou de donation-partage, la cession ou le transfert de parts entre porteurs, ou de porteurs à un tiers, est assimilé(e) à un rachat suivi d'une souscription ; s'il s'agit d'un tiers, le montant de la cession ou du transfert doit, le cas échéant, être complété par le bénéficiaire pour atteindre au minimum celui de la souscription minimale exigée par le prospectus.
En application de l’article L. 214-8-7 du code monétaire et financier, le rachat par le FCP de ses parts, comme l’émission de parts nouvelles, peuvent être suspendus, à titre provisoire, par la société de gestion, quand des circonstances exceptionnelles l’exigent et si l’intérêt des porteurs le commande.

##### Lorsque l’actif net du FCP est inférieur au montant fixé par la réglementation, aucun rachat des parts ne peut être effectué.
L’OPCVM peut cesser d’émettre des parts en application du troisième alinéa de l’article L. 214-8-7 du code monétaire et financier, de manière provisoire ou définitive, partiellement ou totalement, dans les situations objectives entraînant la fermeture des souscriptions telles qu’un nombre maximum de parts émises, un montant maximum d’actif atteint ou l’expiration d’une période de souscription déterminée. Le déclenchement de cet outil fera l’objet d’une information par tout moyen des porteurs existants relative à son activation, ainsi qu’au seuil et à la situation objective ayant conduit à la décision de fermeture partielle ou totale. Dans le cas d’une fermeture partielle, cette information par tout moyen précisera explicitement les modalités selon lesquelles les porteurs existants peuvent continuer de souscrire pendant la durée de cette fermeture partielle. Les porteurs de parts sont également informés par tout moyen de la décision de l’OPCVM ou de la société de gestion soit de mettre fin à la fermeture totale ou partielle des souscriptions (lors du passage sous le seuil de déclenchement), soit de ne pas y mettre fin (en cas de changement de seuil ou de modification de la situation objective ayant conduit à la mise en œuvre de cet outil). Une modification de la situation objective invoquée ou du seuil de déclenchement de l’outil doit toujours être effectuée dans l’intérêt des porteurs de parts. L’information par tous moyens précise les raisons exactes de ces modifications.

##### Possibilité de conditions de souscription minimale, selon les modalités prévues dans le prospectus.

##### Lorsque l’actif net du FCP est inférieur au montant fixé par la réglementation, aucun rachat des parts ne peut être effectué.
La société de gestion peut restreindre ou empêcher la détention directe ou indirecte des parts du fonds par toute personne ou entité à qui il est interdit de détenir des parts du fonds (ci –après la « Personne non Eligible » au sens ci-après.

##### Une Personne non Eligible est :
- une « U.S. Person » telle que définie par la réglementation américaine « Regulation S » de la Securities and Exchange Commission (« SEC ») (Part 230 – 17 CFR230.903); ou
- toute autre personne (a) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (b) qui pourrait, de l’avis la société de gestion du FCP, faire subir un dommage au FCP qu’elle n’aurait autrement ni enduré ni subi.


##### A cette fin, la société de gestion du FCP peut :
- refuser d’émettre toute part dès lors qu’il apparaît qu’une telle émission aurait ou pourrait avoir pour effet que lesdites parts soient directement ou indirectement détenues par ou au bénéfice d’une Personne non Eligible ;
- à tout moment requérir d’une personne ou entité dont le nom apparaît sur le registre des porteurs de parts que lui soit fournie toute information, accompagnée d’une déclaration sur l’honneur, qu’elle estimerait nécessaire aux fins de déterminer si le bénéficiaire effectif des parts considérées est ou non une Personne non Eligible;et
- lorsqu’il apparait qu’une personne ou une entité est (i) une Personne non Eligible et, (ii) seule ou conjointement, le bénéficiaire effectif des parts, procéder au rachat forcé de toutes les parts détenues par un tel porteur sans délai et au plus tard dans les 5 jours.

Le rachat forcé s’effectuera à la dernière valeur liquidative connue, diminuée le cas échéant des frais, droits et commissions applicables, qui resteront à la charge de la Personne non Eligible après un délai de 5 jours durant lequel le bénéficiaire effectif des parts pourra présenter ses observations à l’organe compétent.
Ce pouvoir s’étend également à toute personne (i) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (ii) qui pourrait, de l’avis de la société de gestion du FCP, faire subir un dommage au FCP qu’elle n’aurait autrement ni enduré ni subi.

### Article 4 : Calcul de la valeur liquidative

##### Le calcul de la valeur liquidative des parts est effectué en tenant compte des règles d'évaluation figurant dans le prospectus.
Les apports en nature ne peuvent comporter que les titres, valeurs ou contrats admis à composer l’actif des OPC ; les apports et les rachats en nature sont évalués conformément aux règles d’évaluation applicables au calcul de la valeur liquidative.