# DURANDAL – SHARE B
GeographicalexposureSectorexposure
31/10/2022

## Monthly Report
| Fund Characteristics |
| --- |
| Fund manager : Maxime Hayot |
| Legal Structure : Lux SICAV |
| Reference Index: €STR |
| Currency : EUR |
| Dividends Policy : Accumulation |
| Registration : France, Switzerland, Luxembourg |
| ISIN Code : LU1891683903 |
| Bloomberg Code : BDLCDBE LX |

France United Kingdom
Italy Spain Norway Netherlands
| Administrative Information |
| --- |
| Custodian : CACEIS Bank Luxembourg |
| Valuator : CACEIS Fund Administration |
| Valuation Frequency : Daily |
| Subscription/Redemption Deadline : Before 2pm CET |
| Subscription Fees: 3% max |
| Redemption Fees: 3% max |
| Management Fees: 1.50% |
| Performance Fees : 20% incl. tax above the capitalized €STR, only if the fund's performance is positive and with a High Water Mark, annually following the end of the fiscal year on 30/09 or on the date of redemption |

Ireland Belgium Others Bermuda Portugal Finland Luxembourg Denmark Sweden Austria Germany Switzerland
Short exposure  Long exposure  Net exposure
Personal Care, Drug and Grocery Stores
Automobiles and Parts Financial Services Telecommunications
Consumer Products and Services Construction and Materials Food, Beverage and Tobacco
Retail Technology
Travel and Leisure
Media
Industrial Goods and Services
Insurance Real Estate Basic Resources
Utilities Banks Chemicals Health Care
Energy
-0.2%
-0.4%
-0.5%
-0.8%
-1.7%
-2.5%
-2.6%
3.0%
1.9%
1.7%
1.7%
1.6%
1.5%
1.4%
1.3%
1.1%
1.0%
0.2%
0.1%
0.0%

#### Z-Scorebyfactors(weightedaverage)
60%
40%
Short exposure	Long exposure	Net exposure
40.9%
20%
0%
17.6%
27.0%
1.0%	3.3%
12.3%
21.1%
-20%
total	quality	growth	value	momentum	risk	sentiment
Net  Long  Short

#### Marketcapitalizationbreakdownfortheinvestedgrossassets	Currencybreakdownfortheinvestedgrossassets
30%
20%
50%
< 2 billions €
2 to 10 billions €
> 10 billions €
CHF SEK NOK GBP EUR DKK
-8.2%
-1.8%
-1.3%
1.2%
3.8%
14.1%
-40%  -20%	0%	20%	40%	60%
Short  Long  Net
|  | End o f t he mo nt h | A verag e 1 yr | A verag e 2 yrs | A verag e 3 yrs |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Long Exposure | 71.4% | 69.0% | 67.4% | 66.7% |
| Short Exposure | -63.6% | -62.3% | -60.2% | -58.9% |
| Gross Exposure | 135% | 131% | 128% | 126% |
| Net Exposure / Net Beta adjusted | 7.8% / 2.6% | 6.79% / 4.93% | 7.21% / 5.81% | 7.85% / 5.41% |
| Total of Long positions | 157 | 160 | 148 | 144 |
| Long investments average size | 0.45% | 0.44% | 0.46% | 0.47% |
| Total of Short positions | 179 | 174 | 149 | 144 |
| Short investments average size | -0.36% | -0.37% | -0.42% | -0.43% |

Translation (ENFR, 2022-10-31):
# DURANDAL – PART B
###  Objectif et approche d’investissement
Commentaire
31/10/2022

## Rapport mensuel

##### BDLCM Funds - Durandal est un fonds Long Short investi dans des actions des pays de l’OCDE. Il s'appuie sur une approche quantamentale, i.e. applique les méthodes d'analyses quantitatives aux données fondamentales, afin de construire un portefeuille diversifié. La stratégie est systématique, diversifiée (300 actions en portefeuille en moyenne), avec une faible exposition nette au marché actions et des biais sectoriels et pays réduits.
L’utilisation de ces instruments peut entrainer un effet de levier. Ce mécanisme permet d’amplifier la capacité d’investissement. Cet effet démultiplicateur entraîne un risque accru de perte en capital ou de rendement potentiel.

##### Le mois d’octobre a été marqué par les annonces des banques centrales avec une hausse de taux pour la BCE et la FED ainsi qu’une réaffirmation de leur volonté de lutter contre l’inflation en priorité. L’environnement toujours inflationniste ainsi que la hausse des taux a aidé le facteur Valorisation, en hausse de 4.30% sur le mois, au détriment du facteur Qualité (en baisse de 2.92% sur le mois).
L’indice QMI de Durandal indique toujours un régime de contraction ainsi que des fondamentaux macroéconomiques difficiles
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Elles ne sont pas constantes dans le temps et ne font l’objet d’aucune garantie
107

###  Profil de risque et de rendement	
105
103
101
Cet indicateur représente le profil de risque affiché dans le	99
DICI. La catégorie de risque n'est pas garantie et peut
changer au cours du mois	97
L’attention de l’investisseur est attirée sur les facteurs de risque du fonds, notamment le risque action, le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de contrepartie, et les risques liés aux produits dérivés et aux contreparties.
95
Durandal B EUR CAP	Indice de référence
€STR ne prend pas en considération les dividendes ce qui peut induire un biais
|  | 1 an | 3 ans |
| --- | --- | --- |
| Performance du fonds | -2.2% | 0.6% |
| Volatilité du fonds | 3.8% | 3.9% |
| Ratio de Sharpe | -0.58 | 0.05 |
| Ratio de Sortino | -0.94 | 0.07 |
| Ratio de Calmar | -0.46 | 0.04 |
| Max. draw dow n du fonds | -4.8% | -5.9% |
| Recouvrement (en jrs calendaires) | En cours | En cours |


### Performances Calendaires
|  | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Fonds | 4.0% | -0.36% | 1.9% |
| Indice** | -0.4% | -0.5% | -0.5% |

Performances Cumulées

### Performances Annualisées
|  | 1 an | 2 ans | 3 ans |
| --- | --- | --- | --- |
| Fonds | -2.2% | -0.2% | 0.2% |
| Indice** | -0.4% | -0.4% | -0.4% |

|  | YTD | 1 Mois | 3 Mois | 6 Mois | 9 Mois | 1 an | 2 ans | 3 ans | Création |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds | -1.8% | 0.5% | 1.1% | -0.1% | -1.5% | -2.2% | -0.5% | 0.6% | 1.5% |
| Indice** | -0.3% | 0.1% | 0.1% | -0.1% | -0.2% | -0.4% | -0.9% | -1.3% | -1.7% |

Contacts

#### Victorien de Gastines

##### Directeur du développement - Institutionnels Victorien.degastines@bdlcm.com
**Jusqu’au 30/09/2021, l’EONIA était l’indicateur de référence du fonds Durandal. Depuis le 01/10/2021, l’indice de référence de Durandal est l’€STER et sa performance est présentée selon la méthode du chaînage.
06 83 35 67 95

#### Olivier Mariscal
Responsable commercial - CGPI Olivier.mariscal@bdlcm.com 06 76 84 11 13

### Exposition au marché
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
nov.-18
janv.-19
mars-19
mai-19
juil.-19
sept.-19
nov.-19
janv.-20
mars-20
mai-20
juil.-20
sept.-20
nov.-20
janv.-21
mars-21
mai-21
juil.-21
0%
Exposition nette	Volatilité 36 mois

### Levier historique
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
sept.-22
0%
sept.-21
nov.-21
janv.-22
mars-22
mai-22
juil.-22
Ceci est une communication publicitaire. Veuillez-vous référer au prospectus de BDLCM Funds - Durandal et au document d’informations clés pour l’investisseur disponible sur https://www.bdlcm.com/durandal avant de prendre toute décision finale d’investissement. L’investissement promu concerne l’acquisition de parts ou d’actions d’un fonds, et non d’un actif sous- jacent donné, tel que les actions d’une société, étant donné que ceux-ci sont seulement des actifs sous-jacents détenus par le fonds. Le prospectus de la SICAV BDLCM FUNDS dont BDLCM Funds – Durandal est un compartiment n’est pas disponible en français mais est disponible en anglais