# LO Selection – Capital Accumulation
Abbreviated name: LOS – Capital Accumulation
Investment Objective and Policy
The objective of the Sub-Fund is to achieve capital appreciation over the long term.
The Investment Manager follows a qualitative and/or systematic risk-based asset allocation approach. According to the risk-based asset allocation approach, the weight of any given asset or asset class is adjusted with regard to its contribution to the overall risk profile of the Sub-Fund. Other things equal, the higher the risk of fluctuation of the value of an asset or asset class, the lower its weight in the portfolio. For each asset or asset class, the risk is calculated using proprietary models analyzing price movements.
The Sub-Fund invests either directly or through units of UCITS or UCIs in a diversified portfolio consisting of (i) bonds, (ii) other fixed or floating-rate debt securities and short-term debt instruments issued or guaranteed by sovereign or non-sovereign issuers, (iii) convertible bonds, (iv) equities, (v) currencies (including emerging currencies), (vi) financial derivative instruments exposed to any of the above investments as well as to commodities via eligible indices and (vii) Cash & Cash Equivalents.
The instruments described above may be of any credit quality (including below investment-grade securities as described in paragraph 3.2 of the Prospectus).
The Sub-Fund may be exposed to alternative asset classes such as but not limited to precious metals and commodities either through (i) UCITS and eligible UCIs (ii) indices on any of the above-mentioned investments as well as commodity and volatility indices (the "Indices") or (iii) other eligible securities. Indices will comply with the conditions of article 9 of the Grand-Ducal Regulation dated 8 February 2008.
The Sub-Fund may be fully invested in accordance with the applicable diversification rules, in Cash and Cash Equivalents (including short- term ABS/MBS which may represent up to 10% of investments in Cash and Cash Equivalents).
The Sub-Fund may be fully invested in UCITS or UCIs when implementing an indirect asset allocation strategy.
The Investment Manager uses its discretion with regard to the selection of issuers, countries (in particular, the Sub-Fund may be fully invested in Emerging Markets) and currencies.
The Sub-Fund will implement, under normal market conditions, an expected maximum volatility level calculated according to the Lombard Odier Group proprietary models of 7%.
The Investment Manager may use financial derivative instruments (i) to take long and short positions on currencies (including Emerging Market currencies) and/or (ii) to increase or reduce its exposure to specific asset classes, markets (including Emerging Markets) and Indices.
For this purpose and subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments (in particular, but not limited to futures, credit (including CDS), interest rate, inflation, currency and volatility derivatives):
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	YesThe use of financial derivative instruments as part of the investment strategy may result in a higher level of leverage and increase the overall risk exposure of the Sub-Fund and the volatility of its Net Asset Value (please refer to the Risk Factors Annex).

The Sub-Fund is not authorised to employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments for the purpose of EPM described in paragraph 4.5 of the Prospectus.
The attention of investors is drawn to the Risk Factors Annex in Appendix B which sets out the risk factors applicable to the Sub-Fund.
Reference Currency
EUR
Classes of Shares available for subscription
| Classes | S | U | I | P | M* | N** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Type of investor | Institutional Investors with discretionary mandates | All investors | All investors | All investors | (i) financial intermediaries who provide discretionary portfolio management or independent advisory services (ii) financial intermediaries who provide other investment services which are subject to separate fee arrangements with their clients and who do not or are not eligible to receive and retain fees or commissions from third parties in relation to those services (iii) other investors determined by the Board or the Management Company in their discretion | All investors |
| Form | A Shares D Shares | A Shares D Shares | A Shares D Shares | A Shares D Shares | A Shares D Shares | A Shares D Shares |
| Minimum investment and holding amount | As set out in the remuneration agreement entered into with the Company, the Management Company or any other entity of the Lombard Odier Group | EUR 25,000,000 or equivalent | EUR 5,000,000 or equivalent | EUR 3,000 or equivalent | EUR 3,000 or equivalent | EUR 1,000,000 or equivalent |
| Alternative Currencies | N/A | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY |
| Management Fee | N/A*** | Up to 0.6% | Up to 0.8% | Up to 1% | Up to 1% | Up to 0.9% |
| Performance Fee | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Distribution Fee | N/A | N/A | N/A | Up to 0.6% | N/A | N/A |
| Maximum level of management fees when the Sub-Fund invests its assets in other UCITS or UCIs or Target Sub- Fund**** | Up to 3.5% | Up to 3.5% | Up to 3.5% | Up to 3.5% | Up to 3.5% | Up to 3.5% |
| Maximum FROC | 0.15% | 0.35% | 0.35% | 0.35% | 0.35% | 0.35% |
| Dealing Charge | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |

*	A shareholder may request the conversion of his M class of Shares into the N class of Shares subject to meeting the minimum holding amount applicable to the N class of Shares.
**	The Company may redeem or convert the N Shares held by an investor into M Shares if such investor does not meet any more the minimum holding amount applicable to the N class of Shares (for example, following a request to redeem part of its holding). However if the residual investment in the N class of Shares falls below the applicable minimum holding amount, by reason of market fluctuations or currency fluctuations, no conversion will be operated.
***	No Management Fees are levied on the S Shares. Investors willing to subscribe S Shares have to enter into a specific remuneration agreement with the Company, the Management Company or any other entity of the Lombard Odier Group. Invoices issued by the Management Company to the Company will be paid directly by such Institutional Investor.
****	Notwithstanding any performance fee that may be levied in addition to this limit.
Investment Manager
Lombard Odier (Hong Kong) Limited
Approach used to calculate the global exposure of the Sub-Fund
Absolute VaR
Reference portfolio used to assess the global exposure only: N/A Expected level of leverage: 100%
Risk budget: 6%
Profile of Typical Investor
The Sub-Fund may be appropriate for investors who:
- seek capital appreciation over the long-term;
- are willing to take on the increased risks associated with the classes of assets described in the investment objective and policy; and
- can withstand volatility in the value of their Shares.

Application procedure
Application monies are to be sent in accordance with the application procedure set out in Section 20 of the Prospectus.
Investors should refer to the table under Section 12 "Issue and sale of Shares" of the Prospectus which sets out the Cut-off time, Valuation Day and Payment Date applicable for subscription in the Sub-Fund.
-

Translation (ENFR, 2018-03-19):
# LO Selection – Capital Accumulation
Nom abrégé: LOS – Capital Accumulation
Objectif et politique d’investissement
L’objectif du Compartiment est de faire croître le capital à long terme.
Le Gérant met en œuvre une approche d’allocation d’actifs qualitative et/ou basée sur le risque systématique. Dans le cadre de l’approche d’allocation d’actifs basée sur le risque, la pondération de chaque actif ou classe d’actifs est ajustée en fonction de sa contribution au profil de risque global du Compartiment. Toutes choses étant égales par ailleurs, plus le risque de fluctuation de la valeur d’un actif ou d’une classe d’actifs est élevé, plus sa pondération dans le portefeuille est faible. Pour chaque actif ou classe d’actifs, le risque est calculé au moyen de modèles propres analysant les fluctuations des cours.
Le Compartiment investit - directement ou par l’intermédiaire de parts d’OPCVM ou d’OPC - dans un portefeuille diversifié de (i) obligations, (ii) autres titres de créance à taux fixe ou flottant et instruments de créance à court terme émis ou garantis par des émetteurs souverains ou non souverains, (iii) obligations convertibles, (iv) actions, (v) monnaies (monnaies des Marchés émergents comprises), (vi) instruments financiers dérivés exposés à l’un quelconque des investissements énumérés ci-dessus ainsi qu’aux matières premières par l’intermédiaire d’indices éligibles et (vii) Liquidités et Moyens proches des liquidités.
Les instruments décrits ci-dessus peuvent présenter une quelconque qualité de crédit (y compris des titres d’une notation de qualité inférieure à la notation investment-grade visée au paragraphe 3.2 du Prospectus).
Le Compartiment peut être exposé à des classes d’actifs alternatifs, tels que, sans s’y limiter, les métaux précieux et les matières premières soit par l’intermédiaire (i) d’OPCVM et d’OPC éligibles, (ii) d’indices sur l’un quelconque des investissements précités ainsi que d’indices de matières premières et de volatilité (les "Indices") ou (iii) d’autres titres éligibles. Les Indices doivent respecter les conditions visées à l’article 9 du Règlement grand-ducal du 8 février 2008.
Le Compartiment peut être entièrement investi, conformément aux règles en vigueur en matière de diversification, en Liquidités et Moyens proches des liquidités (y compris les ABS/MBS à court terme, qui peuvent représenter jusqu’à 10% des investissements en Liquidités et Moyens proches des liquidités).
Le Compartiment peut être entièrement investi en OPCVM ou OPC lorsqu’il met en œuvre une stratégie d’allocation d’actifs indirecte.
Le Gérant pourra, à sa discrétion, choisir les émetteurs, les marchés (le Compartiment pourra, en particulier, être entièrement investi en Marchés émergents) et les monnaies.
Dans des conditions de marché normales, le Compartiment mettra en œuvre un niveau de volatilité maximum attendue de 7% calculé au moyen des modèles propres au Groupe Lombard Odier.
Le Gérant peut utiliser des instruments financiers dérivés (i) afin d’adopter des positions longues et courtes sur des monnaies (monnaies des Marchés émergents comprises) et/ou (ii) afin d’augmenter ou de réduire son exposition à des classes d’actifs, des marchés (Marchés émergents compris) et des Indices spécifiques.
A cet effet et sous réserve des limites autorisées par les Restrictions d’investissement visées à la Section 4 du Prospectus, le Gérant est autorisé à utiliser des instruments financiers dérivés (en particulier, sans toutefois s’y limiter, des futures, des dérivés de crédit (CDS compris), sur taux d’intérêt, d’inflation, sur devises et de volatilité):
- à des fins de couverture	Oui
- à des fins de GEP	Oui
- dans le cadre de la stratégie d’investissement	OuiL’utilisation d’instruments financiers dérivés dans le cadre de la stratégie d’investissement peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment ainsi que la volatilité de sa Valeur d’actif net (veuillez vous reporter à l’Annexe sur les facteurs de risque).

Le Compartiment n’est pas autorisé à utiliser les techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières et instruments du marché monétaire à des fins de GEP décrits au paragraphe 4.5 du Prospectus.
L’attention des investisseurs est attirée sur l’Annexe sur les facteurs de risque à l’Annexe B, qui expose les facteurs de risque applicables au Compartiment.
Monnaie de référence
EUR
Classes d’Actions ouvertes à la souscription
| Classes | S | U | I | P | M* | N** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Type d’investisseur | Investisseurs institutionnels avec mandats discrétionnaires | Tous les investisseurs | Tous les investisseurs | Tous les investisseurs | (i) intermédiaires financiers qui fournissent des services de gestion de portefeuilles discrétionnaire ou des services de conseil indépendants (ii) intermédiaires financiers qui fournissent d’autres services d’investissement soumis à des accords distincts relatifs aux frais avec leurs clients et qui ne reçoivent et ne conservent pas, ou ne sont pas éligibles pour recevoir et conserver, des frais et commissions de tierces parties en lien avec ces services (iii) autres investisseurs tel que déterminé, à leur discrétion, par le Conseil d’administration ou la Société de gestion | Tous les investisseurs |
| Forme | Actions A Actions D | Actions A Actions D | Actions A Actions D | Actions A Actions D | Actions A Actions D | Actions A Actions D |
| Montant minimum de souscription et de détention | Tel que défini dans la convention de rémunération conclue avec la Société, la Société de gestion ou toute autre entité du Groupe Lombard Odier | EUR 25’000'000 ou l’équivalent | EUR 5’000’000 ou l’équivalent | EUR 3’000 ou l’équivalent | EUR 3’000 ou l’équivalent | EUR 1’000’000 ou l’équivalent |
| Monnaies alternatives | N/A | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY | CHF, USD, GBP, JPY |
| Commission de gestion | N/A*** | Jusqu’à 0,6% | Jusqu’à 0,8% | Jusqu’à 1% | Jusqu’à 1% | Jusqu’à 0,9% |
| Commission de performance | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| Commission de distribution | N/A | N/A | N/A | Jusqu'à 0,6% | N/A | N/A |
| Niveau maximum des commissions de gestion lorsque le Compartiment investit ses actifs dans d’autres OPCVM ou OPC ou Compartiments cibles**** | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% | Jusqu’à 3,5% |

| Classes | S | U | I | P | M* | N** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FROC maximum | 0,15% | 0,35% | 0,35% | 0,35% | 0,35% | 0,35% |
| Commission de transaction | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |

*	Un actionnaire peut demander la conversion de ses Actions de la classe M en Actions de la classe N à condition de satisfaire aux exigences de montant minimum de détention applicable à la classe d’Actions N.
**	La Société peut rembourser ou convertir les Actions N détenues par un investisseur en Actions M si l’investisseur ne satisfait plus aux exigences de montant minimum de détention applicable à la classe d’Actions N (par exemple à la suite d’une demande de rachat portant sur une partie de ses Actions). Cependant, si l’investissement résiduel en Actions de la classe N tombe au-dessous du montant minimum de détention applicable en raison des fluctuations du marché ou des changes, aucune conversion ne sera effectuée.
***	Aucune Commission de gestion n’est prélevée sur les Actions S. Les investisseurs qui souhaitent souscrire des Actions S doivent conclure une convention de rémunération spécifique avec la Société, la Société de gestion ou toute autre entité du Groupe Lombard Odier. Les factures adressées par la Société de gestion à la Société seront payées directement par ces Investisseurs institutionnels.
****	Nonobstant toute commission de performance pouvant être prélevée au-delà de cette limite.
Gérant
Lombard Odier (Hong Kong) Limited
Approche utilisée pour calculer le risque global du Compartiment
VaR absolue
Portefeuille de référence utilisé aux seules fins d’évaluation de l’exposition globale: N/A Niveau attendu de levier: 100%
Budget de risque: 6%
Profil de l’investisseur type
Le Compartiment convient aux investisseurs qui:
- recherchent une augmentation du capital sur le long terme;
- sont disposés à prendre les risques accrus associés aux classes d’actifs décrites dans les objectif et politique d’investissement; et
- peuvent tolérer une certaine volatilité dans la valeur de leurs Actions.

Procédure de souscription
Le montant de la souscription doit être envoyé conformément à la procédure de souscription décrite à la Section 20 du Prospectus.
Les investisseurs sont priés de se reporter au tableau de la Section 12 "Emission et vente des Actions" du Prospectus précisant l’Heure limite, le Jour d’évaluation et la Date de paiement applicables à la souscription du Compartiment.
-