Prior to investing in Sustainable Bonds, the Investment Adviser deploys a proprietary assessment framework for labelled Sustainable Bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
In addition to the above sectoral exclusions, the Investment Adviser monitors business practices on an ongoing basis, through data on ESG controversies and standards screening sourced from third party providers.
In addition to the above exclusions, the Fund will not invest in securities of issuers with controversy cases that the Investment Adviser views as being very severe based on ratings by relevant ESG data providers, and where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken. The Fund will also not invest in securities of issuers that fail to comply with the UN Global Compact or the ILO Fundamental Principles, and where the Investment Adviser believes appropriate remedial action has not been taken.
Further to the above, the Investment Adviser may, in its discretion, elect to apply additional ESG-related investment restrictions over time that it believes are consistent with its investment objectives. Such additional restrictions will be disclosed as they are implemented on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im.
Investments that are held by the Fund but subsequently become restricted after they are acquired for the Fund due to the application of the ESG criteria above, will be sold.
As noted above, the Investment Adviser uses third-party data and ESG scores and, in some cases, data on specific issuers, ESG themes or the exclusions noted above may not be available and/or may be estimated by the Investment Adviser using internal methodologies or reasonable estimates. The methodologies used by different data providers may also vary and may result in different scores.
Further information in respect of the integration of sustainability risks in relation to the Company is included in the section of the Prospectus headed “General information relating to Sustainability Risks integration”.
The Fund will not have any particular sectoral or industry focus.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities or Fixed Income Securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, warrants on securities, Cash Equivalents and other linked securities.
The Fund may invest no more than 10% of its assets in debt securities that are not paying current income in anticipation of the receipt of possible future income or capital appreciation which are unrated or categorized as the lowest rated obligations (rated C by Moody’s or D by S&P).
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
In addition to exposure to sustainable investments, all investments made by the Fund will be deemed to do no significant harm to environmental or social factors, as determined by the Investment Adviser. The Investment Adviser assesses this according to an internal methodology (as amended from time to time) which
considers a representative sub-set of principal adverse sustainability impact indicators.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor information document, and this benchmark will also be designated as the ICE BofA U.S. High Yield Index and will be used to monitor error relative to the benchmark. While the Fund will generally hold assets referenced in the ICE BofA U.S. High Yield Index, it can invest in such securities in different proportions to their allocations under the ICE BofA U.S. High Yield Index, and it can hold assets which are not referenced in the ICE BofA U.S. High Yield Index. Hence, there are no restrictions on the extent to which the Fund’s performance may deviate from the ICE BofA U.S. High Yield Index.
Taxonomy Regulation disclosure
The Fund’s sustainable investments do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxonomy Regulation.
Further information about the Fund’s environmental and social characteristics can be found in Appendix L.
Profile of the typical investor
In light of the Sustainable US High Yield Bond Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Avant d’investir dans des Obligations Durables, le Conseiller en Investissement déploie également un cadre d’évaluation exclusif pour les Obligations Durables labellisées, grâce auquel la robustesse, l’impact et la transparence de ces instruments sont évalués.
Outre les exclusions sectorielles susmentionnées, le Conseiller en Investissement surveille en permanence les pratiques commerciales, par le biais de données sur l’analyse des controverses et normes ESG provenant de fournisseurs tiers.
Outre les exclusions ci-avant, le Compartiment n’investira pas dans des titres d’émetteurs présentant des cas de controverse considérés par le Conseiller en Investissement comme très graves sur la base des notations des fournisseurs de données ESG pertinents, lorsque le Conseiller en Investissement estime que les mesures correctives appropriées n’ont pas été prises. Le Compartiment s’abstiendra également d’investir dans des titres d’émetteurs qui ne respectent pas les le Pacte mondial des Nations unies ou les Principes Fondamentaux de l’OIT, et pour lesquels le Conseiller en Investissement estime que des mesures correctives appropriées n’ont pas été prises.
Outre ce qui précède, le Conseiller en Investissement peut, à sa discrétion, choisir d’appliquer des restrictions d’investissement supplémentaires liées aux critères ESG au fil du temps, qu’il estime cohérentes avec ses objectifs d’investissement. Ces restrictions supplémentaires seront communiquées au fur et à mesure de leur mise en œuvre sur www.morganstanleyinvestmentfunds.com et sur www.morganstanley.com/im.
Les investissements qui sont détenus par le Compartiment mais qui deviennent restreints en raison de l’application des critères ESG
ci-avant après leur acquisition pour le Compartiment seront vendus.
Comme indiqué ci-avant, le Conseiller en Investissement utilise des données et des notations ESG provenant de tiers. Dans certains cas, les données sur des émetteurs spécifiques, des thèmes ESG ou les exclusions mentionnées ci-avant peuvent ne pas être disponibles et/ ou peuvent être estimées par le Conseiller en Investissement à l’aide de méthodologies internes ou d’estimations raisonnables. Les méthodologies utilisées par les différents fournisseurs de données peuvent également varier et donner lieu à des notations différentes.
Des informations supplémentaires concernant l’intégration des risques de durabilité vis-à-vis de la Société sont reprises à la section du Prospectus intitulée « Informations générales relatives à l’intégration des Risques en Matière de Durabilité ».
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, dans des Titres à Revenu Fixe ne respectant pas les critères d’investissement primaires du Compartiment, comme des titres de créance à revenu fixe et à taux flottants émis ou garantis par le gouvernement des États-Unis ou n’importe quel État ou territoire des États-Unis, n’importe quel gouvernement extérieur aux États-Unis ou n’importe laquelle de ses subdivisions politiques, agence ou administrations publiques respectives, des titres de capital, des warrants sur valeurs mobilières, Instruments assimilés aux liquidités et autres valeurs mobilières donnant accès au capital. Dans des circonstances normales, le Compartiment ne peut pas investir plus de 10 % de son actif dans ces titres de capital, warrants sur valeurs mobilières et autres valeurs mobilières donnant accès au capital.
Le Compartiment prévoit de manière générale de ne pas investir plus de 5 % de son actif net dans les marchés émergents, mais les investissements dans les marchés émergents peuvent représenter au maximum 20 % de l’actif net du Compartiment.
Outre l’exposition aux investissements durables, tous les investissements réalisés par le Fonds seront réputés ne pas causer de préjudice important aux facteurs environnementaux et sociaux selon l’estimation du Conseiller en Investissement. Le Conseiller en Investissement procède à cette évaluation selon une méthodologie interne (modifiée périodiquement) qui tient compte d’un sous- ensemble représentatif d’indicateurs des incidences négatives sur la durabilité.
Le Compartiment ne mettra l’accent sur aucun secteur économique particulier, et il est prévu que le Compartiment n’investisse généralement pas plus de 25 % de son actif net dans un même secteur, même si ce plafond peut être dépassé occasionnellement.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif dans des titres de créance non notés ou possédant la catégorie de notation la plus basse (notation C par Moody’s ou D par S&P).
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif en Instruments Convertibles Conditionnels.
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment, et cet indice de référence sera également désigné comme l’indice ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial et sera utilisé pour contrôler l’erreur par rapport à l’indice de référence. Le Compartiment détiendra généralement des actifs référencés par l’indice ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial, mais il peut investir dans ces titres dans des proportions différentes de leur allocation dans l’indice ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial et il peut détenir des actifs non référencés dans l’indice ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial. Il n’y a donc pas de restrictions sur la mesure dans laquelle la performance du Compartiment peut s’écarter de celle de l’indice ICE BofA Developed Markets High Yield Index Excluding Subordinated Financial.
Obligations d’information du Règlement Taxonomie
Les investissements durables du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie. Des informations supplémentaires concernant les caractéristiques environnementales et sociales du Compartiment sont disponibles à l’Annexe L.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Sustainable Global High Yield Bond Fund peut convenir aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».