## Currency Risks
When Sub-Funds buy or sell securities in an Asia Pacific market, the transaction is usually undertaken in the local currency rather than in USD. To execute such transactions, the Sub-Fund must purchase or sell a specified amount of the local currency, which exposes the Sub-Fund to the risk that the value of the foreign currency will increase or decrease. Similarly, when the Sub-Fund receives income from Asia Pacific securities, the Sub-Fund receives local currency rather than USD. As a result, the value of that Sub-Fund’s portfolio holdings as well as the income derived from these holdings may be impacted. Additionally, Asia Pacific countries may utilize formal or informal currency-exchange controls (or “capital controls”). Currency controls may artificially affect the value of the Sub-Fund’s holdings and may negatively impact the Sub-Fund's ability to calculate its NAV. Such controls may also restrict or prohibit the Sub-Fund’s ability to repatriate both investment capital and income; this, in turn, may
undermine the value of the Sub-Fund’s holdings and potentially place the Sub-Fund’s assets at risk of total loss. In extreme circumstances, such as the imposition of capital controls that substantially limit repatriation, the Sub-Fund may suspend Shareholders’ redemption privileges for an indefinite period.
Where a Class of Shares is denominated in another currency than the Base Currency of the Sub-Fund, each investor will make an investment in that currency, which will be converted into the Base Currency and invested. Such subscriptions may be hedged by the Sub-Fund to seek to minimize foreign currency risk although no guarantee can be given that the foreign currency risk is eliminated or that a hedge will be successful. The cost of the hedging will be borne by that Class of Shares not denominated in the Base Currency.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
## Risques de change
Lorsque des compartiments achètent ou vendent des titres sur un marché d’Asie-Pacifique, la transaction est en principe effectuée dans la monnaie locale plutôt qu’en USD. Pour exécuter ces transactions, le compartiment doit acheter ou vendre une quantité spécifique de monnaie locale, ce qui l’expose au risque de hausse ou de baisse de la valeur de la devise étrangère. De même, lorsque le compartiment perçoit un revenu de titres d’Asie-Pacifique, il le perçoit en monnaie locale plutôt qu’en USD. En conséquence, il peut y avoir un impact sur la valeur des participations du portefeuille de ce compartiment, ainsi que sur le revenu découlant de ces participations. De plus, les pays d’Asie- Pacifique peuvent appliquer des contrôles des changes (ou « contrôles des capitaux ») formels ou informels. Les contrôles des changes peuvent affecter artificiellement la valeur des participations du compartiment et avoir un impact négatif sur la capacité du compartiment à calculer sa VL. De tels contrôles peuvent également restreindre ou annihiler la capacité du compartiment à rapatrier à la fois le capital et le revenu d'investissement ; ce qui, du reste, peut affaiblir la valeur des participations du compartiment et potentiellement exposer les actifs du compartiment au risque de perte totale. Dans des circonstances extrêmes, telles que l’imposition d’un contrôle des capitaux limitant substantiellement le rapatriement, le compartiment peut suspendre les privilèges de rachat des actionnaires pendant une durée indéterminée.
Lorsqu’une catégorie d’actions est libellée dans une devise autre que la devise de base du compartiment, chaque investisseur fera un investissement dans cette devise, qui sera convertie dans la devise de base et investie. Ces souscriptions peuvent être couvertes par le compartiment pour minimiser le risque de change, mais rien ne peut garantir l'élimination du risque de change ou la réussite de la couverture. Le coût de la couverture sera à la charge de la catégorie d’actions qui n'est pas libellée dans la devise de base.