# SECTION	3	-	ADMINISTRATION	AND	MANAGEMENT	OF	THE COMPANY
Article 14 - Administration
The company is administered by a board of directors of (a minimum of three and a maximum of eighteen members) elected by the general meeting. In the course of the company’s existence, the ordinary general meeting of shareholders elects or re-elects the directors.
Directors may be natural persons or legal entities. The latter must name a permanent representative when they are elected. This representative is subject to the same conditions and obligations and bears the same civil and criminal liability as he or she would as a member of the board in his or her own name, without prejudice to the liability of the legal entity that he or she represents.
He or she is to serve as the permanent representative for the term of the directorship of the legal entity that he or she represents. If the legal entity replaces its representative, it is required to notify the SICAV promptly by registered letter of the replacement and the identity of its new permanent representative. The same requirement applies in the event of the death, resignation or long-term incapacity of the permanent representative.
Article 15 - Directors’ terms of office - Renewal of the board
Without prejudice to the provisions of the last sub-paragraph of this article, the term of office of Directors is three years for the first Directors and six years at most for subsequent Directors, each year being the period between two consecutive Annual General Meetings.
If one or several positions as Director become vacant between General Meetings, through death or resignation, the board of Directors may make provisional appointments.
A Director provisionally appointed to replace another shall remain in office only for the unexpired period of his predecessor's term of office. His nomination shall be subject to confirmation by the next General Meeting.
Retiring Directors shall be eligible for re-election. They may be dismissed at any time by an ordinary general meeting.
The term of office of a Director shall expire on conclusion of the ordinary general meeting of shareholders which has reviewed the financial statements for the past financial year and has been held during the year in which the term of office of the said Director expires, it being understood that if a General Meeting is not held that year, the term of office of the member concerned shall finish on 31 December of the same year, all without prejudice to the exceptions below.
Any Director may be appointed for a period of less than six years when this is necessary in order that the board retains the correct number of directors in each period of six years. This shall be the case if the number of Directors is increased or decreased and their correct number is thereby affected.
When the number of Directors falls below the legal minimum, the remaining Director or Directors must immediately convene an ordinary general meeting in order to make up the requisite number of Directors of the board.
The appointments made by the board shall be submitted for confirmation at the next ordinary general meeting. If they are not confirmed, decisions passed and acts performed previously by the board nevertheless remain valid.
In the event of a Director's resignation or death and when the number of Directors remaining in office is greater than or equal to the minimum set out in these Articles of Association, the board may, provisionally and for the unexpired period of his term in office, appoint a replacement.
Article 16 - Officers
The board shall elect from among its members for a period that it determines, but not for a period longer than his term of office as a Director, a chairman, who must be a natural person.
The chairman organises and directs the board’s work and reports on it to the general meeting. The chairman ensures the proper operation of the company’s bodies and, more specifically, makes sure that the directors are capable of performing their duties..
The board of directors may also appoint a deputy chairman if it deems such an appointment helpful and it may also appoint a secretary, who does not have to be a member of the board.
In the event of the chairman's temporary indisposition or death, meetings of the board shall be chaired by the deputy chairman. Failing that, the board shall nominate a chairman for the meeting from among its members. The chairman, deputy chairman and Secretary may always be re-elected.
Article 17 - Board meetings and decisions
The board of directors holds meetings when called by the chairman, as and when the interests of the company may so require. Meetings are held at the registered office or any other venue stipulated in the notice of the meeting.
If a meeting has not been held for more than two months, at least one-third of its members may ask the chairman to call a meeting of the board of directors to discuss a set agenda. The managing director may also ask the chairman to call a meeting of the board of directors to discuss a set agenda. The chairman is bound to act on any such request.
Internal rules and regulations may define the terms and conditions for organising meetings of the board of directors, in accordance with the applicable laws and regulations. Meetings may be held using videoconferencing facilities, although certain decisions, expressly defined in the Code of Commerce, may not be taken using such facilities.
Meetings shall be convened by post, email or any other means stipulated by an internal regulation.
The presence of at least half of the members shall be required in order for proceedings to be valid. Decisions shall be passed by a majority of the votes of the members present in person or by proxy.
Each Director shall have one vote. In the case of a tie, the Chairman of the meeting shall have a casting vote.
In the event that video conferences are permitted, an internal regulation may stipulate, in accordance with applicable legislation, that Directors participating at a meeting of the Board of Directors by video conference are deemed to be present for the calculation of the quorum and majority.
Article 18 - Minutes
Minutes shall be taken and copies or extracts of proceedings shall be delivered and certified in accordance with the law.
Article 19 - Powers of the board of directors
The board of directors determines the course of the company’s business and oversees its implementation. Within the scope of the corporate purpose and subject to any powers expressly reserved by law for meetings of the shareholders, the board deals with all matters concerning the running of the company and settles all business relating to the company by means of resolutions. The board carries out any inspections and verifications it considers appropriate. The chairman or the managing director of the company is required to provide each director with all the documents and information needed to perform his or her task.
Article 20 - General management
Either the chairman or another natural person appointed by the board of directors with the title of managing director is responsible for the general management of the company.
The board of directors chooses between these two general management methods under the terms set out in these articles of incorporation for a period that ends upon expiry of the term of office of the sitting chairman of the board of directors. Shareholders and third parties are informed of the board’s choice in accordance with the conditions laid down in the laws and regulations in force.
Either the chairman or a managing director is responsible for the general management of the company, depending on the decision made by the board of directors under the provisions set out above.
In the event the board of directors decides to separate the positions of chairman and managing director, it appoints a managing director and fixes his or her term of office.
When the chairman is responsible for the general management of the company, the following provisions relating to managing directors apply to the chairman.
Within the scope of the corporate purpose and subject to the powers expressly reserved by law for meetings of shareholders and those specifically reserved for the board of directors, the managing director is vested with the broadest powers to act in the company's name under any circumstances. He or she exercises such powers within the scope of the corporate object and subject to those powers expressly reserved by law for meetings of shareholders and the board of directors. He or she represents the company in its dealings with third parties.
The managing director may delegate some of his or her powers to any individual of his or her choice. The managing director may be dismissed by the board of directors at any time.
Voting on a motion by the managing director, the board of directors may appoint up to five individuals to assist the managing director. Their job title is assistant managing director.
Voting on a motion by the managing director, the board may dismiss the assistant managing directors at any time.
In agreement with the managing director, the board of directors defines the scope and duration of the powers granted to the assistant managing directors.
These powers may include the right to sub-delegate some of them. If the managing director ceases or is unable to perform his or her duties, the assistant managing directors remain in office with the same powers and duties until a new managing director is appointed, unless the board should decide otherwise.
Assistant managing directors shall have the same powers as the managing director in their dealings with third parties.
Article 21 - Directors’ fees and compensation
A general meeting may allocate to the directors as remuneration for their work a fixed annual sum by way of directors’ fees, the sum of which shall be attributed to the company's operating costs and which shall be distributed at the board's discretion among its members.
The remuneration of the managing director and that of the one or more assistant managing directors shall be fixed by the board.
Article 22 - Depositary
The board of directors or the executive board appoints the depositary.
The depositary performs the tasks incumbent upon it under the laws and regulations in force, along with the tasks entrusted to it under the terms of its contract with the SICAV or the management company. Among other things, it must monitor the compliance of the decisions made by the asset management company. It must take any precautionary measures it considers appropriate. It notifies the Autorité des Marchés Financiers in the event of a dispute with the management company.
Article 23 - Prospectus
The board of directors, the executive board or the management company, when the SICAV has delegated its overall management, has full powers to make any amendments to the prospectus necessary for the proper management of the company in accordance with the specific laws and regulations applying to SICAVs.

Translation (ENFR, 2021-03-31):
## TITRE 3 - ADMINISTRATION ET DIRECTION DE LA SOCIÉTÉ
Article 14 - Administration
La société est administrée par un conseil d’administration de (trois membres au moins et de dix-huit au plus) nommés par l’assemblée générale. En cours de vie sociale, les administrateurs sont nommés ou renouvelés dans leurs fonctions par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires.
Les administrateurs peuvent être des personnes physiques ou des personnes morales. Ces dernières doivent, lors de leur nomination, désigner un représentant permanent qui est soumis aux mêmes conditions et obligations et qui encourt les mêmes responsabilités civile et pénale que s’il était membre du conseil d’administration en son nom propre, sans préjudice de la responsabilité de la personne morale qu’il représente.
Ce mandat de représentant permanent lui est donné pour la durée de celui de la personne morale qu’il représente. Si la personne morale révoque le mandat de son représentant, elle est tenue de notifier à la SICAV, sans délai, par lettre recommandée, cette révocation ainsi que l’identité de son nouveau représentant permanent. Il en est de même en cas de décès, démission ou empêchement prolongé du représentant permanent.
Article 15 - Durée des fonctions des administrateurs - Renouvellement du conseil
Sous réserve des dispositions du dernier alinéa du présent article, la durée des fonctions des administrateurs est de trois années pour les premiers administrateurs et six années au plus pour les suivants, chaque année s’entendant de l’intervalle entre deux assemblées générales annuelles consécutives.
Si un ou plusieurs sièges d’administrateurs deviennent vacants entre deux assemblées générales, par suite de décès ou de démission, le conseil d’administration peut procéder à des nominations à titre provisoire.
L’administrateur nommé par le conseil à titre provisoire en remplacement d’un autre ne demeure en fonction que pendant le temps restant à courir du mandat de son prédécesseur. Sa nomination est soumise à ratification de la plus prochaine assemblée générale.
Tout administrateur sortant est rééligible. Ils peuvent être révoqués à tout moment par l’assemblée générale ordinaire.
Les fonctions de chaque membre du conseil d’administration prennent fin à l’issue de la réunion de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires ayant statué sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de laquelle expire son mandat, étant entendu que, si l’assemblée n’est pas réunie au cours de cette année, lesdites fonctions du membre intéressé prennent fin le 31 décembre de la même année, le tout sous réserve des exceptions ci-après.
Tout administrateur peut être nommé pour une durée inférieure à six années lorsque cela sera nécessaire pour que le renouvellement du conseil reste aussi régulier que possible et complet dans chaque période de six ans. Il en sera notamment ainsi si le nombre des administrateurs est augmenté ou diminué et que la régularité du renouvellement s’en trouve affectée.
Lorsque le nombre des membres du conseil d’administration devient inférieur au minimum légal, le ou les membres restants doivent convoquer immédiatement l’assemblée générale ordinaire des actionnaires en vue de compléter l’effectif du conseil.
Les nominations d’administrateurs faites par le conseil d’administration sont soumises à ratification de la plus prochaine assemblée générale ordinaire. A défaut de ratification, les délibérations prises et les actes accomplis antérieurement n’en demeurent pas moins valables.
En cas de démission ou de décès d’un administrateur et lorsque le nombre des administrateurs restant en fonction est supérieur ou égal au minimum statutaire, le conseil peut, à titre provisoire et pour la durée du mandat restant à courir, pourvoir à son remplacement.
Article 16 - Bureau du conseil
Le conseil élit parmi ses membres, pour la durée qu’il détermine, mais sans que cette durée puisse excéder celle de son mandat d’administrateur, un président qui doit être obligatoirement une personne physique.
Le président du conseil d’administration représente le conseil d’administration. Il organise et dirige les travaux de celui-ci, dont il rend compte à l’assemblée générale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la société et s’assure, en particulier, que les administrateurs sont en mesure de remplir leur mission.
S'il le juge utile, il nomme également un vice-président et peut aussi choisir un secrétaire, même en dehors de son sein.
En cas d’empêchement temporaire ou de décès du président, la séance du conseil d’administration est présidée par le vice-président. A défaut, le conseil d’administration désigne parmi ses membres le président de séance. Le président, le vice-président et le secrétaire peuvent toujours être réélus.
Article 17 - Réunions et délibérations du conseil
Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige, soit au siège social, soit en tout autre lieu indiqué dans l’avis de convocation.
Lorsqu’il ne s’est pas réuni depuis plus de deux mois, le tiers au moins de ses membres peut demander au président de convoquer celui-ci sur un ordre du jour déterminé. Le directeur général peut également demander au président de convoquer le conseil d’administration sur un ordre du jour déterminé. Le président est lié par ces demandes.
Un règlement intérieur peut déterminer, conformément aux dispositions légales et réglementaires, les conditions d’organisation des réunions du conseil d’administration qui peuvent intervenir par des moyens de visioconférence à l’exclusion de l’adoption des décisions expressément écartées par le code de commerce.
Les convocations sont effectuées par courrier, courrier électronique ou tout autre moyen prévu par le règlement intérieur.
La présence de la moitié au moins des membres est nécessaire pour la validité des délibérations. Les décisions sont prises à la majorité des voix des membres présents ou représentés.
Chaque administrateur dispose d’une voix. En cas de partage, la voix du président de séance est prépondérante.
Dans le cas où la visioconférence est admise, le règlement intérieur peut prévoir, conformément à la réglementation en vigueur, que sont réputés présents pour le calcul du quorum et de la majorité, les administrateurs qui participent à la réunion du conseil par des moyens de visioconférence.
Article 18 - Procès-verbaux
Les procès-verbaux sont dressés et les copies ou extraits des délibérations sont délivrés et certifiés conformément à la loi.
Article 19 - Pouvoirs du conseil d’administration
Le conseil d’administration détermine les orientations de l’activité de la société et veille à leur mise en œuvre. Dans la limite de l’objet social et sous réserve des pouvoirs expressément attribués par la loi aux assemblées d’actionnaires, il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent. Le conseil d’administration procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns. Le président ou le directeur général de la société est tenu de communiquer à chaque administrateur tous les documents et informations nécessaires à l’accomplissement de sa mission.
Article 20 - Direction générale
La direction générale de la société est assumée sous sa responsabilité, soit par le président du conseil d’administration, soit par une autre personne physique nommée par le conseil d’administration et portant le titre de directeur général.
Le choix entre les deux modalités d’exercice de la direction générale est effectué dans les conditions fixées par les présents statuts par le conseil d’administration pour une durée prenant fin à l’expiration des fonctions de président du conseil d’administration en exercice. Les actionnaires et les tiers sont informés de ce choix dans les conditions définies par les dispositions législatives et réglementaires en vigueur.
En fonction du choix effectué par le conseil d’administration conformément aux dispositions définies ci-dessus, la direction générale est assurée, soit par le président, soit par un directeur général.
Lorsque le conseil d’administration choisit la dissociation des fonctions de président et de directeur général, il procède à la nomination du directeur général et fixe la durée de son mandat.
Lorsque la direction générale de la société est assumée par le président du conseil d’administration, les dispositions qui suivent relatives au directeur général lui sont applicables.
Sous réserve des pouvoirs que la loi attribue expressément aux assemblées d’actionnaires ainsi que des pouvoirs qu’elle réserve de façon spéciale au conseil d’administration, et dans la limite de l’objet social, le directeur général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la société. Il exerce ces pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réserve de ceux que la loi attribue expressément aux assemblées d’actionnaires et au conseil d’administration. Il représente la société dans ses rapports avec les tiers.
Le directeur général peut consentir toutes délégations partielles de ses pouvoirs à toute personne de son choix. Le directeur général est révocable à tout moment par le conseil d’administration.
Sur proposition du directeur général, le conseil d’administration peut nommer jusqu’à cinq personnes physiques chargées d’assister le directeur général avec le titre de directeur général délégué.
Les directeurs généraux délégués sont révocables à tout moment par le conseil d’administration sur la proposition du directeur général.
En accord avec le directeur général, le conseil d’administration détermine l’étendue et la durée des pouvoirs conférés aux directeurs généraux délégués.
Ces pouvoirs peuvent comporter faculté de délégation partielle. En cas de cessation de fonctions ou d’empêchement du directeur général, ils conservent, sauf décision contraire du conseil d’administration, leurs fonctions et leurs attributions jusqu’à la nomination du nouveau directeur général.
Les directeurs généraux délégués disposent, à l’égard des tiers, des mêmes pouvoirs que le directeur général.
Article 21 - Allocations et rémunérations du conseil
L’assemblée générale ordinaire peut allouer aux administrateurs, en rémunération de leur activité, une somme fixe annuelle, au titre des jetons de présence, dont le montant est porté aux charges d’exploitation de la société et qui est réparti à la discrétion du conseil d’administration entre ses membres.
La rémunération du directeur général et celle du ou des directeurs généraux délégués sont déterminées par le conseil d’administration.
Article 22 - Dépositaire
Le dépositaire est désigné par le conseil d’administration.
Le dépositaire assure les missions qui lui incombent en application des lois et règlements en vigueur ainsi que celles qui lui ont été contractuellement confiées par la SICAV ou la société de gestion. Il doit notamment s’assurer de la régularité des décisions de la société de gestion de portefeuille. Il doit, le cas échéant, prendre toutes mesures conservatoires qu’il juge utiles. En cas de litige avec la société de gestion, il informe l’Autorité des marchés financiers.
Article 23 - Le prospectus et DICI
Le conseil d’administration, ou la société de gestion lorsque la SICAV a déléguée globalement sa gestion, a tous pouvoirs pour y apporter, éventuellement, toutes modifications propres à assurer la bonne gestion de la société, le tout dans le cadre des dispositions législatives et réglementaires propres aux SICAV.