# DEALING IN SHARES IN THE SECONDARY MARKET
It is the intention of the Company for each of its Funds to qualify as an ETF through having its Shares listed on one or more Relevant Stock Exchanges. The purpose of the listing of the Shares on Relevant Stock Exchanges is to enable investors to buy and sell Shares on the secondary market, normally via a broker/dealer or third party administrator, in smaller quantities than would be possible if they were to subscribe and/or redeem Shares through the Company in the primary market. Upon such listings there is an expectation that members of the Relevant Stock Exchanges will act as market makers and provide offer and bid prices at which the Shares can be purchased or sold, respectively, by investors in accordance with the requirements of the Relevant Stock Exchange. The spread between such bid and offer prices is typically monitored by the Relevant Stock Exchanges. Certain Authorised Participants who subscribe for Shares may act as market makers; other Authorised Participants are expected to subscribe for Shares in order to be able to offer to buy Shares from or sell Shares to their customers as part of their broker/dealer business. Through such Authorised Participants being able to subscribe for or redeem Shares, a liquid and efficient secondary market may develop over time on one or more Relevant Stock Exchanges and/or other stock exchanges as they meet secondary market demand for such Shares. Through the operation of such a secondary market, persons who are not Authorised Participants will be able to buy Shares from or sell Shares to other secondary market investors or market makers, broker/dealers, or other Authorised Participants at prices which should approximate, after currency conversion, the Net Asset Value of the Shares.
Unless otherwise stated in the Supplement for the relevant Fund, it is contemplated that application will be made to list the Shares of each Fund on one or more Relevant Stock Exchanges. The Company does not charge any transfer fee for purchases of Shares on the secondary market. Orders to buy Shares on the secondary market may incur costs over which the Company has no control. The approval of any listing particulars pursuant to the listing requirements of the Relevant Stock Exchange does not constitute a warranty or representation by such Relevant Stock Exchange as to the competence of the service providers or as to the adequacy of information contained in the listing particulars or the suitability of the Shares for investment or for any other purpose.
If the Directors decide to create additional Funds or Classes it may in its discretion apply for the Shares of such Funds to be listed on the Relevant Stock Exchange. For so long as the Shares of any Fund are listed on any Relevant Stock Exchange, the Fund shall endeavor to comply with the requirements of the Relevant Stock Exchange relating to those Shares. For the purposes of compliance with the national laws and regulations concerning the offering and/or listing of the Shares outside Ireland this document may have attached to it one or more documents setting out information relevant for the jurisdictions in which the Shares are offered for subscription. Each Class of Shares of a Fund may be listed on one or more Relevant Stock Exchanges, further details of which will be set out in the relevant Supplement.
Investors in the secondary market should be aware that the market price of a Share listed on a Relevant Stock Exchange may not reflect the Net Asset Value per Share. Any transactions in the Shares of a Fund on a Relevant Stock Exchange will be subject to the customary brokerage commissions and/or transfer taxes associated with the trading and settlement through the Relevant Stock Exchange. The settlement of trades in Shares on Relevant Stock Exchanges will be through the facilities of one or more Recognized Clearing Systems following applicable procedures which are available from the Relevant Stock Exchanges. Details in respect of the Clearstream International Settlement are outlined in the Prospectus under the heading “Dealing and Settlement”. There can be no guarantee once the Shares are listed on a Relevant Stock Exchange that they will remain listed. Investors wishing to purchase or redeem Shares on the secondary market should contact their broker or third party administrator. Further details of the Relevant Stock Exchanges for each Fund are set out in the relevant Supplement.
In circumstances where the market price of a Share listed on a Relevant Stock Exchange significantly varies from the Net Asset Value per Share, investors that have bought Shares on the secondary market will be offered a facility to sell Shares directly back to the Company. In such circumstances the Company will notify the Relevant Stock Exchange of the availability of this facility and the redemption price for any Shares so redeemed will be the Net Asset value per Share less applicable fees and costs (which shall not be excessive). Further details will be provided to investors by the Administrator at that time and the availability of any such redemption facility will be subject to completion and provision of certain documentation including anti-money laundering and terrorist financing checks.

## Intra-Day Portfolio Value
The Investment Advisor may at its discretion make available, or may designate other persons to make available on its behalf, on each Business Day, an intra-day portfolio value for one or more Funds. If the Investment Advisor makes such information available on any Business Day, the intra-day portfolio value will be calculated based upon information
available during the trading day or any portion of the trading day, and will ordinarily be based upon the current value of the assets/exposures of the Fund in effect on such Business Day, together with any cash amount in the Fund as at the previous Business Day. The Investment Advisor will make available an intraday portfolio value if this is required by (and at the frequency required by) any Relevant Stock Exchange.
Any intra-day portfolio value is not, and should not be taken to be or relied on as being, the value of a Share or the price at which Shares may be subscribed for or redeemed or purchased or sold on any Relevant Stock Exchange. In particular, any intra-day portfolio value provided for any Fund where the assets of the Fund are not actively traded during the time of publication of such intra-day portfolio value may not reflect the true value of a Share, may be misleading and should not be relied on. The inability of the Investment Advisor or its designee to provide an intra-day portfolio value, on a real-time basis, or for any period of time, will not in itself result in a halt in the trading of the Shares on a Relevant Stock Exchange, which will be determined by the rules of the Relevant Stock Exchange in the circumstances. Investors on the secondary market should be aware that the calculation and reporting of any intra-day portfolio value may reflect time delays in the receipt of the relevant constituent asset prices in comparison to other calculated values based upon the same constituent assets. An inaccuracy in the intra-day net asset value could result from various factors, including the difficulty of pricing Fixed Income Instruments on an intra-day basis. Investors interested in subscribing for or redeeming Shares on a Relevant Stock Exchange should not rely solely on any intra- day portfolio value which is made available in making investment decisions, but should also consider other market information and relevant economic and other factors. None of the Company, the Directors, the Investment Advisors, any Authorised Participant and the other service providers shall be liable to any person who relies on the intraday portfolio value.

Translation (ENFR, 2022-07-22):
# NÉGOCIER LES ACTIONS SUR LE MARCHÉ SECONDAIRE
La Société prévoit d’obtenir le statut d’ETF pour tous ses Fonds et, pour cela, d’inscrire ses Actions à la cotation d’un ou plusieurs Marchés réglementés appropriés. Ainsi, la cotation des Actions sur un Marché réglementé approprié permettra aux investisseurs d’acheter et de vendre des Actions sur le marché secondaire, normalement par l’intermédiaire d’une société de courtage ou d’un agent administratif tiers, mais en plus petites quantités que s’ils souscrivaient ou demandaient le rachat de leurs Actions directement via la Société sur le premier marché. Ces inscriptions à la cote devraient encourager les membres des Marchés boursiers appropriés à agir en tant que teneurs de marché et donc à fournir des cours acheteurs et vendeurs pour que les investisseurs puissent acheter et vendre des Actions conformément aux exigences du Marché boursier approprié. L’écart entre ces cours acheteurs et vendeurs est traditionnellement contrôlé par les Marchés boursiers appropriés. Certains Participants autorisés qui souscrivent des Actions peuvent agir en tant que teneurs de marché ; d’autres souscriront sans doute des Actions pour pouvoir proposer des Actions à acheter de, ou à vendre à, leurs clients dans le cadre de leur activité de courtiers. La capacité de ces Participants autorisés à souscrire ou racheter des Actions devrait permettre le développement d’un marché secondaire liquide et efficient sur un ou plusieurs Marchés boursiers appropriés et/ou bourses de valeurs au fur et à mesure qu’ils satisferont la demande d’un marché secondaire pour ces Actions. Le fonctionnement de ce marché secondaire permettra aux personnes qui ne sont pas des Participants autorisés d’acheter des Actions auprès de, et de vendre des Actions à, d’autres investisseurs ou teneurs de marché sur le marché secondaire, des courtiers ou autres Participants Autorisés à des cours proches, après conversion des devises, de la Valeur nette d’inventaire des Actions.
Sauf indication contraire dans le Supplément afférent au Fonds concerné, il est prévu de déposer une demande d’inscription à la cote des Actions de chaque Fonds sur un ou plusieurs Marché(s) boursier(s) approprié(s). La Société ne facture aucun frais de transfert sur l’achat d’Actions sur le marché secondaire. Les ordres d’achat d’Actions sur le marché secondaire peuvent donner lieu à des frais hors du contrôle de la Société. L’approbation des caractéristiques de cotation en vertu des exigences d’un Marché boursier approprié ne constitue pas une garantie ou une déclaration dudit Marché boursier approprié quant à la compétence des prestataires de services ou à la véracité des informations contenues dans les caractéristiques de cotation ou du caractère approprié des Actions aux fins d’investissement ou pour tout autre objectif.
Si les Administrateurs décident de créer des Fonds ou Catégories supplémentaires, ils peuvent, à leur discrétion, demander l’inscription des Actions de ces Fonds à la cote d’un Marché boursier approprié. Tant que les Actions d’un Fonds seront cotées sur un Marché boursier approprié, ce Fonds s’efforcera de respecter les exigences dudit Marché relatives à ces Actions. Pour répondre aux besoins de conformité aux lois et réglementations nationales sur l’offre et/ou la cotation des Actions hors d’Irlande, le présent document peut être accompagné d’un ou plusieurs autres documents qui exposent les informations sur la juridiction dans laquelle les Actions sont proposées à la souscription. Toutes les Catégories d’Actions d’un Fonds peuvent être cotées sur un ou plusieurs Marchés boursiers appropriés, qui sont présentés en détail dans le Supplément afférent au Fonds concerné.
L’attention des investisseurs sur le marché secondaire est attirée sur le fait que le cours de marché d’une Action cotée sur un Marché boursier approprié peut être différent de la Valeur nette d’inventaire par Action. Les transactions d’Actions d’un Fonds sur un Marché boursier approprié supportent les commissions de courtage habituelles et les taxes de transfert associées à la négociation et au règlement via ce Marché boursier approprié. Le règlement des négociations d’Actions sur un Marché boursier approprié est effectué par un ou plusieurs Systèmes de compensation reconnus selon les procédures disponibles des Marchés boursiers appropriés. Les procédures de Règlement international Clearstream sont décrites dans le Prospectus dans la section intitulée « Négociation et Règlement ». Il ne peut être garanti que l’inscription à la cote des Actions sur un Marché boursier approprié sera maintenue. Il est recommandé aux investisseurs qui veulent acheter ou vendre des Actions sur le marché secondaire de consulter leur courtier ou un agent administratif tiers. Vous trouverez des renseignements détaillés sur le Marché boursier approprié de chaque Fonds dans le Supplément afférent à ce Fonds.
Si le prix du marché d’une Action coté sur un marché boursier donné varie fortement par rapport à la valeur nette d’inventaire par action, les investisseurs qui ont acheté les actions sur le marché secondaire pourront revendre les actions directement à la Société. Dans ces conditions, la Société informera le marché boursier correspondant de la disponibilité de cette option et le prix de rachat des actions correspondra à la valeur nette d’inventaire par action moins les frais et coûts applicables (qui doivent rester raisonnables). Des détails supplémentaires seront fournis aux investisseurs par l’agent administratif en temps opportun et la disponibilité de cette facilité de rachat sera soumise à la remise de certains documents, notamment les documents anti-blanchiment d’argent et financement du terrorisme.

## Valeur intra journalière du portefeuille
Le Conseiller en investissement peut, à sa discrétion, mettre à disposition, ou faire en sorte que des personnes mettent à disposition en son nom, une valeur intra journalière du portefeuille, chaque Jour ouvré, pour un ou plusieurs Fonds. Si le Conseiller en investissement met ces informations à disposition un Jour ouvré, la valeur intra journalière du portefeuille est calculée sur la base des informations disponibles au cours du jour de transaction ou de toute partie du jour de transaction et se fonde généralement sur la valeur en vigueur des actifs/expositions du Fonds en cours ce Jour ouvré, ainsi que sur tout montant en numéraire du Fonds le Jour ouvré précédent. Le Conseiller en investissement met à disposition une valeur intra journalière du portefeuille sur demande d’un Marché boursier approprié (et selon la périodicité que celui-ci impose).
Une valeur intra journalière du portefeuille n’est pas, et ne doit pas être, entendue comme ou constituer la base de, la valeur d’une Action ou le prix auquel les Actions peuvent être souscrites ou rachetées ou vendues sur un Marché boursier approprié. Plus précisément, la valeur intra journalière du portefeuille d’un Fonds dont les actifs ne sont pas activement négociés au moment de la publication de cette valeur intra journalière, peut ne pas refléter la valeur réelle des Actions, être fausse et ne doit pas servir de base de réflexion. Le fait que le Conseiller en investissement ou son mandataire soit dans l’impossibilité de donner une valeur intra journalière en temps réel ou pour une période donnée, n’entraîne pas l’arrêt de la négociation des Actions sur ce Marché boursier approprié, dont seules les règles déterminent les cas d’arrêt. L’attention des investisseurs sur le marché secondaire est attirée sur le fait que le calcul et la communication d’une valeur intra journalière de portefeuille peut refléter des retards dans la réception des cours des actifs concernés qui la constituent par rapport à d’autres valeurs calculées sur les mêmes éléments d’actif. Divers facteurs peuvent causer l’inexactitude de la valeur nette d’inventaire intra journalière, comme la difficulté d’évaluer les Instruments à revenu fixe sur une base intra journalière. Il est recommandé aux investisseurs, qui ont l’intention de souscrire ou de demander le rachat d’Actions sur un Marché boursier approprié, de ne pas se fier uniquement à la valeur intra journalière de portefeuille pour prendre ses décisions d’investissement et d’étudier également les autres informations relatives au marché et les facteurs économiques pertinents. Ni la Société, ni les Administrateurs, ni les Conseillers en investissement, ni un Participant autorisés et autres prestataires de services ne seront responsables envers quiconque se fie à la valeur intra journalière de portefeuille.