# The Company
### ESTABLISHMENT AND DURATION
The Company was incorporated on 27 November 2000 under the laws of Ireland as an open-ended umbrella type investment company with variable capital and limited liability. The Company was authorised by the Central Bank on 14 March 2001 pursuant to the UCITS
Regulations. The Company’s share capital is at all times
equal to the Net Asset Value of the Company.
Although the Company has an unlimited life, it may at any time, by giving not less than four nor more than
twelve weeks’ notice to the Shareholders, expiring on a
Valuation Day, repurchase at the Repurchase Price
prevailing on such Valuation Day all (but not some of) the Shares in each or any Sub-Fund then outstanding.

### STRUCTURE
The Company is an umbrella type collective investment vehicle consisting of multiple Sub-Funds.
Additional Sub-Funds may, with the prior approval of the Central Bank, be created by the Directors. The name of each Sub-Fund, the terms and conditions of its initial offer of Shares, details of its investment objectives, policies and restrictions and of any applicable fees and expenses shall be set out in the Supplements to this Prospectus. This Prospectus may only be issued with one or more Supplements, each containing specific information relating to a particular Sub-Fund. This Prospectus and the relevant Supplement should be read and construed as a single document. Supplements may be added to, or removed from, this Prospectus from time to time as Sub-Funds are approved by the Central Bank or have such approval withdrawn, as the case may be.
The following are the current Sub-Funds of the Company:
BNY Mellon Asian Equity Fund
BNY Mellon Small Cap Euroland Fund BNY Mellon Global Bond Fund
BNY Mellon Global Equity Fund
BNY Mellon Global High Yield Bond Fund BNY Mellon Global Opportunities Fund BNY Mellon Pan European Equity Fund* BNY Mellon S&P 500
® 
Index Tracker* BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund* BNY Mellon Euroland Bond Fund
BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund
BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund BNY Mellon Brazil Equity Fund
BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) BNY Mellon Global Equity Income Fund BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund BNY Mellon Absolute Return Equity Fund
BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund BNY Mellon Absolute Return Bond Fund
BNY Mellon European Credit Fund
BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund
BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund
BNY Mellon Asian Income Fund
BNY Mellon Dynamic Total Return Fund*
BNY Mellon Global Leaders Fund
BNY Mellon Targeted Return Bond Fund BNY Mellon Global Credit Fund
BNY Mellon Asia Rising Stars Fund* BNY Mellon U.S. Equity Income Fund
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund BNY Mellon U.S. Municipal Infrastructure Debt Fund BNY Mellon Dynamic U.S. Equity Fund
BNY Mellon Global Unconstrained Fund
BNY Mellon Global Multi-Asset Income Fund* BNY Mellon Efficient U.S. High Yield Beta Fund
BNY Mellon Emerging Markets Debt Total Return Fund BNY Mellon Multi-Asset High Income Fund*
BNY Mellon Global Infrastructure Income Fund BNY Mellon Mobility Innovation Fund
BNY Mellon U.S. Credit Select Income Fund
BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund BNY Mellon Digital Assets Fund
BNY Mellon Absolute Return Global Convertible Fund BNY Mellon Floating Rate Credit Fund
BNY Mellon Sustainable Global Real Return Fund (EUR) BNY Mellon Efficient Global IG Corporate Beta Fund BNY Mellon Efficient EM Debt Local Currency Beta Fund BNY Mellon Efficient U.S. Fallen Angels Beta Fund
BNY Mellon Efficient Global High Yield Beta Fund Responsible Horizons Euro Corporate Bond Fund BNY Mellon Efficient Euro High Yield Beta Fund BNY Mellon Future Earth Fund
BNY Mellon Future Food Fund BNY Mellon Future Life Fund
BNY Mellon Smart Cures Innovation Fund Responsible Horizons Euro Impact Bond Fund BNY Mellon Dynamic Factor Premia V10 Fund
*Please note that these Sub-Funds are closed to subscriptions and are pending revocation from the Central Bank. Please see the relevant Supplements for further information.
The Directors may, whether on the establishment of a Sub-Fund or from time to time create more than one class of Shares in each Sub-Fund that may differ as to certain matters including:
- subscription amounts,
- fees and expenses,
- designated currencies, and/or
- different distribution policies, as the Directors may determine may be applicable.

The classes of Share established in each Sub-Fund shall be set out in the relevant Supplement to the Prospectus. Separate pools of assets will not be maintained for each class. The creation of further classes must be effected in accordance with the requirements of the Central Bank.
The Directors may close some or all of the share classes in the Sub-Fund to subscriptions from existing and/or new Shareholders if the assets attributable to the Sub- Fund are at a level, above which, as determined by the
Directors, it is not in the best interests of Shareholders to accept further subscriptions – for instance where the size of the Sub-Fund may constrain the ability of the
Investment Manager to meet the investment objective.
The Directors may subsequently re-open some or all of the share classes in the Sub-Fund to further subscriptions from existing and/or new Shareholders at their discretion and the process of closing and potentially, re-opening the share classes may be repeated thereafter as the Directors may determine from time to time.
Shareholders may ascertain the closed or open status of the share classes and if those share classes are open to existing and/or new Shareholders by contacting the Administrator. Closing the share classes to new subscriptions from existing and/or new Shareholders will not affect the redemption rights of Shareholders.
Certain classes of Shares are intended for certain types of investors (see details of the share classes in the table below).
Subscriptions from other types of investors may be accepted where the Directors reasonably believe the investor can subscribe an amount in excess of the applicable Minimum Initial Investment and may be subject to minimum account maintenance or other qualification established from time to time by the Directors.
Initial subscriptions for many classes of Shares are subject to a Minimum Initial Investment. Please see the relevant Supplement for any applicable Minimum Initial Investment. Such amounts may be waived from time to time by the Directors.
| Standard share classes |
| --- |
| Share class | Performance fee | Description of for whom the share classes are intended | Distributor fee (commission) or rebates paid | Additional requirements |
| A, H (hedged) | None | Financial intermediaries acting on | Yes - A distribution | None |
| behalf of their clients, who do not charge their clients directly for the | fee (commission) or rebate of the annual |  |
| R, R (hedged) | Yes |
|  |  | investment advice they provide. | management charge |  |
|  |  |  | may be paid by the |  |
|  |  |  | Manager where |  |
|  |  |  | agreed and permitted |  |
|  |  |  | under applicable law. |  |
| B, J (hedged) | None | Financial intermediaries acting on | Yes - A distribution | None |
|  |  | behalf of their clients, who may | fee (commission) or |  |
|  |  | charge their clients directly for the | rebate of the annual |  |
|  |  | investment advice they provide. | management charge |  |
|  |  |  | may be paid by the |  |
|  |  |  | Manager where |  |
|  |  |  | agreed and permitted |  |
|  |  |  | under applicable law. |  |
| P, P (hedged) | None | Financial intermediaries in Taiwan where, due to market factors applicable in Taiwan, a higher annual management charge than is applicable to other similar Share Classes is charged. Relevant market factors include the requirement for a local master agent. A local master agent may be paid a distribution fee (commission) by the Manager where agreed and permitted under applicable law. The local master agent may in turn pay a distribution fee (commission) to local intermediaries in Taiwan. | Yes - A distribution fee (commission) or rebate of the annual management charge may be paid by the Manager where agreed and permitted under applicable law. | None |
|  |  | The financial intermediaries are acting on behalf of their clients and do not charge their clients directly for the investment advice they provide. |  |  |

| Standard share classes |
| --- |
| Share class | Performance fee | Description of for whom the share classes are intended | Distributor fee (commission) or rebates paid | Additional requirements |
| N, N (hedged) | None | Financial intermediaries with clients in Hong Kong, Singapore, Spain, Portugal, Italy and countries in Latin America (including Chile and Uruguay) where, due to market factors applicable in these countries, a higher annual management charge than is applicable to other similar Share Classes is charged. Relevant market factors include requirements to appoint further local intermediaries (including investment platforms, financial advisors, distributors and selling partners). These local intermediaries may receive a distribution fee (commission) directly from the financial intermediary. The financial intermediaries are acting on behalf of their clients and do not charge their clients directly for the investment advice they provide. | Yes- A distribution fee (commission) or rebate of the annual management charge may be paid by the Manager where agreed and permitted under applicable law. | None |
| D, D (hedged) | Yes | Any non-intermediated investors. or Financial intermediaries who charge their clients directly for the portfolio management or investment advice they provide. | No - Financial intermediaries who either do not accept or are prohibited from receiving and retaining third-party payments (distribution fee (commission) or rebate) under applicable law. | None |
| G, G (hedged) | None |
| C, I (hedged) | None | Financial intermediaries acting on behalf of their clients, who charge their clients directly for the investment advice they provide. | Yes - A distribution fee (commission) or rebate of the annual management charge may be paid by the Manager where agreed and permitted under applicable law. | None |
| S, T (hedged) | Yes |
| W, W (hedged) | None | Any non-intermediated Institutional Investors. or Financial intermediaries who charge their clients directly for the portfolio management or the investment advice they provide. | No - Financial intermediaries who either do not accept or are prohibited from receiving and retaining third-party payments (distribution fee (commission) or rebate) under applicable law. | None |
| U, U (hedged) | Yes |
| Z, Z (hedged) | None |

| Written agreement share classes |
| --- |
| Share class | Performance fee | Description of for whom the share classes are intended | Distributor fee (commission) or rebates paid | Additional requirements |
| E, E (hedged) | None | Investors who at the time of subscription are clients of the Manager or of an associate of the Manager within The Bank of New York Mellon Corporation Group. | No | Holdings in these share classes may be subject to minimum account maintenance or other qualifications established from time to time by the Directors. In particular, the Directors may determine that once the total Net Asset Value of these share classes reaches or exceeds a particular amount that these share classes be closed to further investment. Notwithstand- ing the foregoing, these share classes may be made available for subsequent subscriptions by existing Shareholders in the share class at the sole discretion of the Directors. |
| F, F (hedged) | Yes |
| K, K (hedged) | None | Financial intermediaries who do not charge their clients directly for the investment advice they provide. | Yes- A distribution fee (commission) or rebate of the annual management charge may be paid by the Manager or its associate where agreed and permitted under applicable law. |
| L, L (hedged) | None | Financial intermediaries who charge their clients directly for the portfolio management or investment advice they provide. | No - Financial intermediaries who either do not accept or are prohibited from receiving and retaining third-party payments (distribution fee (commission) or rebate). |
| V, V (hedged) | None | Investors such as German insurance undertakings and pension schemes to whom Sections 212 to 217 of the German Insurance Supervision Act (Versicherungsaufsichtsge- setz-VAG) apply and other similarly situated investors. | No | Holdings in these share classes may be subject to minimum account maintenance or other qualifications established from time to time by the Directors. |
| Y, Y (hedged) | None | Investors (whether institutional or individual clients) who maintain a discretionary investment management agreement or other agreement with an entity within The Bank of New York Mellon Corporation Group. | No | Holdings in these share classes may be subject to minimum account maintenance or other qualifications established from time to time by the Directors. In particular, the Directors may determine that once the total Net Asset Value of these share classes reaches or exceeds a particular amount that these share classes be closed to further investment. Notwithstand- ing the foregoing, these share classes may be made available for subsequent subscriptions by existing Shareholders in the share class at the sole discretion of the Directors. |
| X, X (hedged) | None | Investors who have agreed specific terms of business with the Manager or with an associate of the Manager within The Bank of New York Mellon Corporation Group, and in respect of which the Directors deem it appropriate for such investor to invest in the share class. These share classes are designed, among other things, to accommodate an alternative charging structure under which the investor is charged management fees directly by the Manager or its relevant associate. Accordingly, no annual management charge is payable in respect of X Shares out of the net assets of the relevant Sub-Fund. | No | None |

Investment in any class of Shares shall, in all cases, be
subject to the restrictions set out in the Prospectus under the heading “Restrictions on Ownership, Compulsory Repurchase and Transfer of Shares”.
Any additional criteria/details specific to investing in classes in any particular Sub-Fund will be set out in the relevant Supplement.
The Directors have the right in their sole discretion to waive any share class restriction at any time.
Subscriptions for the Shares of each Sub-Fund should be in the denominated currency of the relevant class.
Subscription, redemption or distribution money paid or received in respect of a class denominated in a currency other than the denominated currency of the class, will be converted by the Administrator or a delegate of the Company into or out of the denominated currency of the class at an exchange rate deemed appropriate by the Administrator or a delegate of the Company and such subscription, redemption or distribution money shall be deemed to be in the amounts so converted. The cost of the conversion will be borne by the relevant Shareholder.
The assets and liabilities of the Company shall be allocated to each Sub-Fund in the following manner:
- for each Sub-Fund, the Company shall keep separate books and records in which all transactions relating to the relevant Sub-Fund shall be recorded and, in particular, the proceeds from the issue of Shares in each Sub-Fund shall be applied in the books of the Company to that Sub-Fund, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied to such Sub-Fund subject to the provisions below;
- any asset derived from another asset of a Sub-Fund shall be applied in the books of the relevant Sub- Fund as the asset from which it was derived and on each valuation of an asset, the increase or diminution in value thereof shall be applied to the relevant Sub- Fund;
- where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or to any action taken in connection with an asset of a particularSub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund;
- in the case where an asset or a liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular Sub-Fund, the Directors shall have the discretion subject to the approval of the auditors (such approval not to be unreasonably withheld or delayed) to determine the basis upon which such asset or liability shall be allocated between the Sub- Funds and the Directors shall have power at any time and from time to time subject to the approval of the auditors (such approval not to be unreasonably withheld or delayed) to vary such basis provided that the approval of the auditors shall not be required in any case where such asset or liability is allocated to all the Sub-Funds pro rata to their respective net asset values at the time when the allocation is made; provided that all liabilities shall (in the event of a winding up of the Company or a repurchase of all of the Shares of the Sub-Fund), be binding only on the relevant Sub-Fund to which they are attributable.


#### Operation of Cash Accounts
Cash accounts designated in different currencies have been established at umbrella level into which subscription monies received from investors of all of the Sub-Funds shall be lodged and from which redemption monies payable to Shareholders will be paid. All subscriptions, redemptions or dividends payable to or from the relevant Sub-Fund will be channelled and managed through such umbrella cash accounts and no such accounts shall be operated at the level of each individual Sub-Fund. However the Company will ensure that all monies in any such umbrella fund cash account are recorded in the books and records of the Company as assets of, and attributable to, the relevant Sub-Fund in accordance with the requirements of the Articles of the Company.
Further information relating to such accounts is set out in the sections below entitled
- “Application for Shares – Operation of Cash Accounts”;
- “Repurchase of Shares - “Operation of Cash Accounts”;and
- “Distribution Policy” respectively. In addition, your attention is drawn to the section of the Prospectus entitled “Risk Factors” –“Operation of Umbrella Cash Accounts” below.


### INVESTMENT OBJECTIVES AND POLICIES
The assets of each Sub-Fund will be invested separately in accordance with the investment objectives and policies of the relevant Sub-Fund which are set out in the relevant Supplements to this Prospectus.
The investment return to Shareholders in a particular
Sub-Fund is related to the Net Asset Value of a Sub-Fund which in turn is primarily determined by the performance of the portfolio of investments held by that Sub-Fund over the relevant period of time.
The Company and each Sub-Fund may hold ancillary liquid assets including cash deposits and money market instruments at investment grade or above (rated by a Recognised Rating Agency), e.g. certificates of deposit, commercial paper and listed fixed interest securities (including government and non-government notes and bonds) or at such other rating as the relevant Investment Manager deems equivalent.
The Company shall not make any change to the investment objective or any material change to the investment policy, each as disclosed in the relevant Supplement, unless Shareholders of the relevant Sub- Fund have, in advance, on the basis of a simple majority of votes cast at a general meeting or with the prior written approval of all Shareholders of the relevant Sub- Fund (in accordance with the Articles), approved the
relevant change(s). In accordance with the Central Bank requirements, “material” shall be taken to mean, although not exclusively, changes which would significantly alter
the asset type, credit quality, borrowing limits or risk profile of a Sub-Fund.
Not less than 21 clear days’ prior written notice (or such other period as the Securities and Futures Commission in Hong Kong (“SFC”) may require) will be given to affected Shareholders of such a meeting if the Sub-Fund is
registered with the SFC.
In the event of a change of the investment objective and/ or any material change to the investment policy of a Sub-
Fund. Shareholders in the relevant Sub-Fund will be
given reasonable notice of such change to enable them to redeem their Shares prior to implementation of such change. In the event of a change of the investment objectives, policy, restrictions and/or powers of any Sub- Fund authorised by the SFC which do not require
Shareholder approval, not less than one month’s prior
written notice (or such other period as the SFC may
require) will be given to affected Shareholders in respect of such changes.
There can be no guarantee any Sub-Fund will achieve its investment objective.

### BENCHMARKS

#### Use of Benchmarks
Investors should be aware that certain Sub-Funds may be considered to be ‘managed in reference to’ a specified index or benchmark in accordance with the ESMA
Questions and Answers on the Application of the UCITS Directive. A Sub-Fund is considered to be managed in reference to a specific index or benchmark where the index or benchmark plays a role in the management of the UCITS. Shareholders are directed towards the relevant Supplement which will provide information on whether any index or benchmark plays a role in the management of the specific Sub-Fund.

#### Benchmark Names
Certain indices or benchmarks’ names may include a reference to ‘TR’ or ‘NR’ where several versions of an index or benchmark are available.
‘TR’ is an abbreviation of ‘Total Return’ and indicates that the version of the index or benchmark being used measures the combined capital (price) and income
(dividends or interest coupons before deduction of withholding tax)) returns of the index or benchmark. The index or benchmark return assumes that all distributions paid out by the constituents of the index or benchmark are reinvested and not paid out.
‘NR’ is an abbreviation of ‘Net Return’ and indicates that the version of the index or benchmark being used measures the combined capital (price) and net income
(dividends or interest coupons after the deduction of withholding tax) returns of an index. The index or benchmark return assumes that all distributions paid out by the constituents of the index are reinvested net of withholding tax and not paid out.
In addition, certain Sub-Funds will be managed in reference to a blended index or benchmark. Blended indices or benchmarks are created by combining two or more market indices or benchmarks. Pre-determined weightings are assigned to each of the market indices or benchmarks within the blended index or benchmark
The Company may at any time change an index or benchmark where, for reasons outside its control, that index or benchmark has been replaced, or another index
or benchmark may reasonably be considered by the Company to have become the appropriate standard for the relevant exposure. Any change to the index or benchmark will be disclosed in the annual or half yearly report of the Company subsequent to the change.
Please see Appendix VIII for the Benchmark Provider Disclaimers.

#### The Benchmark Regulation
As at the date of this Prospectus, the indices or benchmarks utilised by Sub-Funds that may track their return against a benchmark index, or whose asset allocation is defined by reference to a benchmark index, or otherwise use a benchmark index to compute a performance fee, in accordance with Regulation (EU)
2016/1011 (the “EU Benchmark Regulation”) are provided
by benchmark administrators who appear on the register
of administrators and benchmarks maintained by ESMA pursuant to the EU Benchmark Regulation.

### INVESTMENT AND BORROWING RESTRICTIONS
Within each Sub-Fund’s investment policies, the following restrictions shall apply. The Directors may impose further investment restrictions in respect of each Sub-Fund as
set out in the relevant Supplement hereto. In addition, unless otherwise stated in the relevant Prospectus Supplement, each Sub-Fund will not invest more than 10% of its Net Asset Value in aggregate in collective investment schemes.
- Permitted InvestmentsInvestments of a UCITS are confined to:
- Transferable securities and money market instruments which are either admitted to official listing on a stock exchange in a Member State or non-Member State or which are dealt on a market which is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public in a Member State or non-Member State.
- Recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described above) within a year.
- Money market instruments, other than those dealt on an Eligible Market.
- Shares of UCITS.
- Shares of AIFs.
- Deposits with credit institutions.
- FDI.
- Investment Restrictions
- A UCITS may invest no more than 10% of net assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1.
- Recently Issued Transferable Securities:
- Subject to paragraph (2.2.2) a responsible person shall not invest any more than 10% of assets of a UCITS in securities of the type to which Regulation 68(1) (d) of the UCITS Regulations apply.
- Paragraph (2.2.1) does not apply to an investment by a responsible person in USSecurities known as “Rule 144 A securities”provided that;
- The relevant securities have been issued with an undertaking to register the securities with the SEC within 1 year of issue; and
- The securities are not illiquid securities i.e. they may be realised by the UCITS within 7 days at the price, or approximately at the price, which they are valued by the UCITS.
- A UCITS may invest no more than 10% of net assets in transferable securities or money market instruments issued by the same body provided that the total value of transferable securities and money market instruments held in the issuing bodies in each of which it invests more than 5% is less than 40%.
- Subject to the prior approval of the Central Bank, the limit of 10% (in 2.3) is raised to 25% in the case of bonds that are issued by a credit institution which has its registered office in a Member State and is subject by law to special public supervision designed to protect bond- holders. If a UCITS invests more than 5% of its net assets in these bonds issued by one issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of the net asset value of the UCITS.
- The limit of 10% (in 2.3) is raised to 35% if the transferable securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State or its local authorities or by a non- Member State or public international body of which one or more Member States are members.
- The transferable securities and money market instruments referred to in 2.4 and 2.5 shall not be taken into account for the purpose of applying the limit of 40% referred to in 2.3.
- Deposits with any single credit institution, other than a credit institution specified in Regulation 7 of the Central Bank Regulations 2015 held as ancillary liquidity shall not exceed:
- 10% of the net asset value of the UCITS; or
- 20% of the net asset value of the UCITS where the deposit is made with the Depositary
- The risk exposure of a UCITS to a counterparty to an OTC FDI may not exceed 5% of net assets.

This limit is raised to 10% in the case of credit institutions authorised in the EEA or credit institutions authorised within a signatory state (other than an EEA Member State) to the Basel Capital Convergence Agreement of July 1988; or a credit institution authorised in Jersey, Guernsey, Isle of Man, Australia or New Zealand.
- Notwithstanding paragraphs 2.3, 2.7 and 2.8 above, a combination of two or more of the following issued by, or made or undertaken with, the same body may not exceed 20% of net assets:
- investments in transferable securities or money market instruments;
- deposits, and/or
- risk exposures arising from OTC FDI transactions.
- The limits referred to in 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 and2.9 above may not be combined, so that exposure to a single body shall not exceed 35% of net assets.
- Group companies are regarded as a single issuer for the purposes of 2.3, 2.4, 2.5, 2.7, 2.8 and 2.9. However, a limit of 20% of net assets may be applied to investment in transferable securities and money market instruments within the same group.
- A UCITS may invest up to 100% of net assets in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by any Member State, its local authorities, non-Member States or public international body of which one or more Member States are members, drawn from the following list: OECD countries,Government of the People’s Republic of China,Government of Singapore, Government of Brazil(provided the issues are investment grade), Government of India (provided the issues are investment grade), European Investment Bank, European Bank for Reconstruction and Development, International Finance Corporation, International Monetary Fund, Euratom, The Asian Development Bank, Council of Europe, Eurofima, African Development Bank, The International Bank for Reconstruction and Development, The World Bank, The Inter-American Development Bank, European Central Bank, European Union, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank, Tennessee Valley Authority, Export-Import Bank andStraight-A Funding LLC.
- The UCITS must hold securities from at least 6 different issues, with securities from any one issue not exceeding 30% of net assets.
- Investment in Collective Investment Schemes (“CIS”)
- A UCITS may not invest more than 20% of net assets in any one CIS.
- Investment in AIFs may not, in aggregate, exceed 30% of net assets.
- The CIS are prohibited from investing more than 10% of net assets in other open-ended CIS.
- When a UCITS invests in the Shares of other CIS that are managed, directly or by delegation, by the UCITS management company or by any other company with which the UCITS management company is linked by common management orcontrol, or by a direct or indirect holding of more than 10% of the share capital or of the votes, that management company or other company shall not charge management, subscription, conversion or redemption fees on account of the UCITS investment in the Shares of such other CIS.
- Where by virtue of investment in the shares of another investment fund, the Manager, an Investment Manager or an Investment Advisor receives a commission on behalf of the UCITS (including a rebated commission), the Manager shall ensure that the relevant commission is paid into the property of the UCITS.
- Investment by a Sub-Fund in another Sub-Fund of the Company is subject to the following additional provisions:
- Investment must not be made in a Sub-Fund which itself holds shares in other Sub-Funds within the Company;and
- The investing Sub-Fund may not charge an annual management charge in respect of that portion of its assets invested in other Sub- Funds within the Company (whether such fee is paid directly at the investing fund level, indirectly at the receiving fund level or a combination of both), such that there shall be no double charging of the annual management charge to the investing Sub- Fund as a result of investments in the receiving Sub-Fund. This provision is also applicable to the annual fee charged by an Investment Manager where such fee is paid directly out of the assets of the Sub-Fund.
- Index Tracking UCITS
	- A UCITS may invest up to 20% of net assets in shares and/or debt securities issued by the same body where the investment policy of the UCITS is to replicate an index which satisfies the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations and is recognised by the Central Bank
	- The limit in 4.1 may be raised to 35%, and applied to a single issuer, where this is justified by exceptional market conditions.

- General Provisions
	- An investment company, or management company acting in connection with all of the CIS it manages, may not acquire any shares carrying voting rights which would enable it to exercise significant influence over the management of an issuing body.
	- A UCITS may acquire no more than:

- 10% of the non-voting shares of any single issuing body;
- 10% of the debt securities of any single issuing body;
- 25% of the Shares of any single investment fund;
- 10% of the money market instruments of any single issuing body.

NOTE: The limits laid down in 5.2b), 5.2c) and
- d) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the money market instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated.
- 5.1 and 5.2 shall not be applicable to:
	- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
	- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a non- Member State;
	- transferable securities and money market instruments issued by public international bodies of which one or more Member States are members;
	- shares held by a UCITS in the capital of a company incorporated in a non-member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which the UCITS can invest in the securities of issuing bodies of that State. This waiver is applicable only if in its investment policies the company from the non-Member State complies with the limits laid down in 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 5.1,5.2, 5.4, 5.5 and 5.6, and provided that where these limits are exceeded, paragraphs 5.5 and 5.6 below are observed;

- Shares held by an investment company or investment companies in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to therepurchase of Shares at unit-holders’ requestexclusively on their behalf.
- UCITS need not comply with the investment restrictions herein when exercising subscription rights attaching to transferable securities or money market instruments which form part of their assets.
- The Central Bank may allow recently authorised UCITS to derogate from the provisions of 2.3 to 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 and 4.2 for six months following the date of their authorisation, provided they observe the principle of risk spreading.
- If the limits laid down herein are exceeded for reasons beyond the control of a UCITS, or as a result of the exercise of subscription rights, the UCITS must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of its Shareholders.
- Neither an investment company, nor a management company or a trustee acting on behalf of a unit trust or a management company of a common contractual fund, may carry out uncovered sales of:
- transferable securities;
- money market instruments*;
- Shares of investment funds; or
- FDI.

* Any short selling of money market instruments by UCITS is prohibited.
- A UCITS may hold ancillary liquid assets.
- FDI
	- The UCITS global exposure (as prescribed in the Central Bank UCITS Regulations) relating to FDI must not exceed its total net asset value.
	- Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or money market instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in the Central Bank UCITS Regulations. (This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations.)
	- UCITS may invest in FDIs dealt in OTC provided that–	The counterparties to OTCs transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank.

- Investment in FDIs are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank
- Restrictions on Borrowing and Lending
- A Sub-Fund may borrow up to 10% of its net asset value provided such borrowing is on a temporary basis. A Sub-Fund may charge its assets as security for such borrowings.
- A Sub-Fund may acquire foreign currency by means of a “back to back” loan agreement. The Manager shall ensure that a Sub-Fund withforeign currency borrowings which exceed the value of a back-to-back deposit treats that excess as borrowings for the purpose of Regulation 103 of the UCITS Regulations.


### REGISTRATION AND AUTHORISATION IN HONG KONG
If a Sub-Fund is authorised and registered for sale in Hong Kong by SFC, the Sub-Fund shall comply with requirements/conditions imposed by the SFC from time to time in respect of such Sub-Fund. Details of any additional investment restrictions applicable to a particular Sub-Fund may be found in the relevant Supplement hereto.

### REGISTRATION IN TAIWAN
If a Sub-Fund is registered in Taiwan with the Financial Supervisory Commission (the “ FSC”), the Sub-Fund shall comply with the following requirements of the FSC which
may be amended from time to time:
- The total value of the open positions in FDI held by the Sub-Fund cannot exceed 40% of its Net Asset Value for increasing investment efficiency; the total value of the open short positions in FDI held by the Sub-Fund cannot exceed the total value of the corresponding securities held by the Sub-Fund for the purpose of hedging.
- The investment of the Sub-Fund in China are limited to securities listed on China exchanges or those available in the China interbank bond market. Such investments, whether held directly or indirectly, must not exceed 20% of the Sub-Fund's Net Asset Value or as otherwise stipulated by the FSC. Please refer to Appendix II for a list of eligible markets, including those located in mainland China.
- The investment amount by Taiwanese investors in the Sub-Fund shall not exceed certain limits prescribed by the FSC. This limit is 50% of Net Asset Value or other percentage stipulated by the FSC (unless otherwise approved by the FSC for a higher percentage (which is not the case as of the date of the Prospectus). The major jurisdiction of the portfolio of the Sub-Fund shall not be the securities markets in the Republic of China ("Taiwan"). The maximum limit of the investment portfolio in the securities markets of Taiwan is 50% of the Sub-Fund’s Net Asset Value.


### CLUSTER MUNITIONS
The UN Convention on Cluster Munitions (the “Convention”) prohibits all use, stockpiling, production and transfer of cluster munitions and anti-personnel
mines.
The Company, in recognition of the Convention, has decided not to invest(unless otherwise stated within the specific Sub-Fund Supplement), in corporates involved in cluster munitions and anti-personnel mines. To this end, the Company uses an external research provider to highlight those corporates involved in cluster munitions and anti-personnel mines. Where a corporate is reported by the external research provider to undertake such
activities, the Company’s policy is not to invest in the
securities issued by that corporate.

### CREDIT RATINGS
In this Prospectus, references are made to credit ratings of debt securities which measure an issuer’s expected ability to pay principal and interest over time. Credit
ratings are determined by rating organizations, including the Recognised Rating Agencies. The following terms are generally used to describe the credit quality of debt
securities depending on the security’s credit rating or, if
unrated, credit quality as determined by the Investment
Manager:
- High quality
- Investment grade
- Sub-investment gradeRecognised Rating Agencies may modify their ratings of securities to show relative standing within a rating category, with the addition of numerical modifiers (1, 2 or3) in the case of Moody’s Investor Services, and with theaddition of a plus (+) or minus (-) sign in the case of Standard & Poor’s and Fitch Ratings.


### DEBT INSTRUMENTS DIRECTORY
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may invest in the debt instruments listed below.
Please refer to “Risk Factors - Transferable Securities, FDI and Other Techniques Risks” section in the Prospectus for more information on the risks associated
with debt instruments

#### Bonds
Additional/Restricted Tier 1, 2 and 3 Bonds: Corporate bonds issued by financial companies such as banks and insurance companies. Additional/restricted tier 1 bonds are the most junior hybrid capital, tier 2 bonds are the second most senior hybrid capital and tier 3 bonds are the most senior hybrid capital a financial company can issue in the bond market. Additional/restricted tier 1, 2
and 3 bonds are a sub-set of subordinated debt. Please see “Subordinated Debt Risk” below for details of the specific risks associated with subordinated debt.
Additional/restricted tier 1 bonds are contingent convertible securities (see “Contingent Convertible Securities (CoCos)” below and “Contingent Convertible Securities (CoCos) Risk” for details of the specific risks).
Corporate Bonds: Bonds issued by a company in order for
it to raise capital. Corporate bonds can include corporate hybrid bonds, please see “Corporate Hybrid Bonds” definition below.
144A Bonds: Bonds eligible under an SEC regulation which permits publicly traded companies not to register securities sold inside the United States to U.S. investors.
Reg S Bonds: Bonds eligible under an SEC regulation which permits publicly-traded companies not to register securities sold outside the United States to foreign investors.
Agency Bonds: Bonds issued by a government agency.
Brady Bonds: Bonds denominated in U.S. Dollars that are issued by the governments of developing countries.
Bullet Bonds: Bonds whose entire principal value is paid all at once on maturity. They cannot be redeemed early by the issuer, which means they are non-callable.
Callable Bonds: Bonds that can be redeemed on a certain date or event before maturity. Early repayment prior to maturity is at the option of the issuer. A callable bond is a non-derivative instrument with an embedded derivative contract component. The value of the bond may be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract.
Puttable Bonds: Bonds that can be redeemed on a certain date or event before maturity. Early repayment is at the option of the debt holder. A puttable bond is a non-derivative instrument with an embedded derivative contract component. The value of the bond may be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract.
Covered Bonds: Bonds issued by a bank or mortgage institution and collateralised against a pool of assets that, in case of failure of the issuer, can cover claims at any point of time.
Eurobonds: Bonds denominated in a currency other than the home currency of the country or market in which it is issued.
Floating Rate Notes (FRNs): Bonds with a variable interest rate which are set against a published Interbank Offered average interest rate. They provide the holder of the instrument with insurance against rises in interest rates for the duration of the FRN. In addition, most FRNs, similar to leveraged loans, are secured on the assets of the borrower with a first ranking security, resulting in greater protection against capital loss than typical corporate bonds.
Floating Rate Bonds: See Floating Rate Notes.
GDP Linked Bonds: Bonds issued by emerging or
developing countries, where the coupon (interest rate) associated with the investment is linked to the country’s Gross Domestic Product. They are a form of Floating-Rate
Bond with a coupon that is associated with the growth rate of the country.
Index Linked Bonds: Bonds in which payment of interest income on the principal is related to a specific price index, usually the Consumer Price Index. This provides protection to investors by shielding them from changes in the underlying index. The bond's cash flows are adjusted to ensure that the holder of the bond receives a known real rate of return.
Inflation-Linked Bonds: Bonds designed to help protect investors from inflation. Primarily issued by governments, ILBs are indexed to inflation so that the principal and
interest payments rise and fall with the rate of inflation. Inflation can significantly erode investors’ purchasing power, and ILBs can potentially provide protection from inflation’s effects.
Interest Only Bonds: Bonds where only interest is payable prior to maturity.
Municipal Bonds: Bonds issued by a state, municipality or special purpose district to finance capital expenditures.
Payment in Kind Bonds: Bonds where interest payments may be paid in the form of more bonds of the same kind rather than cash. These securities pay no cash interest until the total principal is repaid or redeemed.
Step-up Bonds: Bonds that pays an initial coupon rate which increases, usually at regular intervals, over the life of the bond. The coupon payment may increase once or multiple times, depending on the terms of the contract.
Tender Option Bonds: Bonds issued by a Tender Option Bond Trust. Tender Option Bond Trusts purchase municipal bonds and issue Tender Option Bonds in the form of certificates which offer exposure to the underlying instruments purchased by the Tender Option
Bond Trust. These certificates, referred to as Tender Option Bonds are obligations, also known as “put bonds” or “puttable securities,” that grant the investor the right to require the Tender Option Bond Trust or their agent to
purchase the certificates, usually at par, on a periodic basis prior to maturity or upon the occurrence of specified events or conditions.
Toggle Bonds: Bonds where the issuer has the option to defer cash interest payments by agreeing to pay an increased coupon in the future or until the total is repaid or redeemed.
Use of Proceeds Impact Bonds: Bonds that are fixed or floating investment grade corporate debt and debt- related securities where the proceeds will be exclusively applied to finance or re-finance in part or in full projects with positive environmental and/or social impacts.
U.S. Treasury Bonds: Debt issued by the U.S. Treasury with a maturity of more than 10 years.
U.S. Treasury Notes: Debt issued by the U.S. Treasury with a maturity between 2 and 10 years.
U.S. Treasury Bills: Debt issued by the U.S. Treasury with a maturity of less than 1 year.
Zero-Coupon Treasury Bills: Short term bonds (usually within a term of one to six months) issued by governments, where no interest payments are made throughout the life of the bonds, rather both the principal and accrued interest are paid at maturity.
Zero-Coupon Bonds: Bonds where no interest payments are made throughout the life of the bond, rather both the principal and accrued interest are paid at maturity.
Variable Rate Demand Notes (VRDNs): Bonds that represent borrowed funds that are payable on demand and accrue interest based on a prevailing money market rate. The interest rate applicable to the borrowed funds is specified from the outset of the debt, and is typically equal to the specified money market rate plus an additional margin.
Yankee Bonds: Bonds issued by a foreign entity, such as a bank or company, but is issued and traded in the United States and denominated in U.S. Dollars.

#### Debt Instruments
Amortising Debt: Debt with scheduled periodic payments of both principal and interest.
Amortising Loans: "See “Amortising Debt”
Loan Assignments: The transfer of debt, and all the associated rights and obligations, from a lender to a third party. When purchasing loan assignments, the Sub-Fund assumes the credit risk associated with the corporate borrower only.
Loan Participations: Loan participations typically represent direct participation in a loan to a corporate borrower, and generally are offered by banks or other financial institutions or lending syndicates. When purchasing loan participations, the Sub-Fund assumes the economic risk associated with the corporate borrower and the credit risk associated with an interposed bank or other financial intermediary. The Sub-Fund may also invest in amortising loans, which are loans with scheduled periodic payments that consist of both principal and interest. As payments are made, the interest portion of the loan payment decreases, whilst the principal portion of the payment increases.
Leveraged Loans: Sub-investment grade corporate loan that is secured against the assets of the borrower.
Because of this, leveraged loans are expected to offer a higher recovery rate in the event of default than unsecured obligations.
Syndicated Loans: Loans offered by a group of lenders – referred to as a syndicate – that work together to provide funds for a single borrower, (however such loans do not
constitute direct lending by the Sub-Fund as they will be purchased from financial institutions, who are not the original or ultimate borrower). The original or ultimate borrower could be a corporation, a large project or a sovereign entity, such as a government.
Senior Debt: Seniority refers to the order of repayment in the event of bankruptcy of the issuer whereby holders of subordinated debt are paid only after holders of senior debt are paid in full.
Subordinated Debt: Subordinating refers to the order of repayment in the event of bankruptcy of the issuer whereby holders of subordinated debt are paid only after holders of senior debt are paid in full.

#### Debt Securities
Asset-Backed Securities (ABS): Debt instrument made up of pools of debt securities and securities with debt like characteristics. ABS allow an Investment Manager to gain exposure to the underlying pool of assets.
Mortgage-Backed Securities (MBS): Debt instrument made up of pools of commercial or residential mortgages. MBS allow an Investment Manager to gain exposure to mortgage debt.
Debentures: Debt securities that are unsecured by collateral. Since debentures have no collateral backing, debentures must rely on the creditworthiness of the issuer for support.
Credit Linked Notes (CLN): Structured debt securities that reference the financial performance of an underlying security. CLNs allow an Investment Manager to reflect its views on the underlying security. This security is a non- derivative instrument with an embedded derivative contract component. The value of the security may be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract.
Exchange Traded Notes (ETNs): Unsecured, unsubordinated debt security based on the performance of a market index and traded on major exchanges.
Surplus Notes: Debt security issued by insurance companies which pay a coupon and have a fixed maturity like a standard debt obligation. The key identifying feature of surplus notes is that insurance regulators must approve payment of principal or interest on them.
Collateralised Debt Obligations (CDOs): Tranched securities that involve risks similar to those of CMOs, but are collateralised not by pools of mortgage loans, but pools of other debt obligations (such as corporate debt obligations). The risks of an investment in a CDO depend largely on the type of the collateral securities and the class of the CDO in which a Sub-Fund invests.
Collateralised Loan Obligations (CLOs): Tranched security made up of a pool of corporate loans. CLOs allow an investment manager to gain exposure to the underlying pool of corporate loans. The buyer of a CLO will receive scheduled payments from the underlying loans; however the buyer also assumes the default risk on the underlying loans.
Collateralised Mortgage Obligations (CMOs): Tranched security representing a participation in, or secured by, a pool of mortgage loans. CMOs are issued in separate
classes with different stated maturities that may have different credit and investment profiles. As the mortgage pool experiences prepayments, the pool pays off investors in classes with shorter maturities first.
Prepayments may cause the actual maturity of a CMO to be substantially shorter than its stated maturity.
Conversely, slower than anticipated prepayments can extend the effective maturities of CMOs, subjecting them to a greater risk of decline in market value in response to rising interest rates than traditional debt securities, and, therefore, potentially increasing their volatility.
Structured Notes: Debt security whose interest rate or principal is determined by an unrelated indicator, and include indexed securities.
Unsecured Obligations: Securities not backed by any
specific collateral and are typically subordinated to secured or senior debt in the issuer’s capital structure. These obligations have a claim on the company’s assets in the event of default, however, only after creditors with
greater seniority, are repaid.

#### Hybrid Securities
Hybrids: Debt Securities such as corporate hybrid bonds (see below) which have one or more “equity-like” characteristics.
Corporate Hybrid bonds: corporate bonds with some equity-like features. These fixed income securities that are junior to senior unsecured debt, while remaining senior to common equity. They provide the issuer with the option to defer coupon payment under certain conditions and normally their maturities are either perpetual or very long dated. The specific conditions under which a deferral may happen are detailed in the legal documentation relating to the bond and vary from bond to bond. The probability of deferral is specific to the individual bond and is considered by the Investment Manager when analysing such bonds.
Corporate hybrid bonds are a sub-set of subordinated debt please see “Subordinated Debt Risk” below for details of the specific risks associated with subordinated
debt.
Deferrable Interests (i.e. Trust Preferred Securities): Fixed income securities with a specified maturity and periodic interest payments. Trust preferred securities are issued by a trust set-up by a corporate or a bank and have features of a preferred equity security but are treated as fixed income securities.
Deferrable Interests/Bonds (i.e. Cumulative Bonds): Bonds where the deferred coupon payments must be made up at a later date. The accumulated coupons will generate interest if payments are missed at a rate determined by the issuer.
Deferrable Interests/Bonds (i.e. Non-Cumulative Bonds): Bonds where the deferred coupon payments are never made up at a later date. Issuers may ask for the ability to defer coupon payments in order to more effectively manage their regulatory requirements and/or their financing requirements.
Deferred Interest Bonds: Bonds that pay interest only upon maturity. They do not make coupon payments over time but instead interest accrues and a lump sum is paid out when the bond matures.
Exchangeable Bonds: Bonds with an embedded option to exchange the bond for the stock of a company other than the issuer (usually a subsidiary or company in which the issuer owns a stake) at some future date and under prescribed conditions. This is a hybrid security
Perpetual Bonds: Bonds with no maturity date, which is not redeemable but pays a continuous steady stream of interest. The investor receives interest payments for as long as the perpetual bond is held.
Convertible Bonds: Bonds where the holder can convert their holding into a specified number of shares on a particular event or at the discretion of the bond holder. Convertible Bonds allow an Investment Manager to profit from equity price increases whilst providing bond-like returns if equity prices decrease. This bond is a non- derivative instrument with an embedded derivative contract component. The value of the bond may be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract.
Mandatory Convertible Bonds: Convertible Bonds that has a required conversion or redemption feature and either on or before a contractual conversion date, the holder must convert the mandatory convertible into the underlying common stock. This bond is a non-derivative instrument with an embedded derivative contract component. The value of the bond may be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract.
Contingent Convertible Securities (CoCos): Securities that offers a higher yield than conventional bonds. CoCos
convert from debt to equity, or undergo principal write- down, only if the issue’s capital drops below a pre- defined level. This forced conversion would typically be
on economically unfavourable terms and result in a material loss to investors. This bond is a non-derivative instrument with an embedded derivative contract component. The value of the bond may be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract. CoCos may be referred to as additional/
restricted tier 1 bonds (see “Additional/Restricted Tier 1,2 and 3 Bonds” above) and are a sub-set of subordinated debt. CoCos are a sub-set of subordinated debt. Please see “Contingent Convertible Securities (CoCos) Risk” and “Subordinated Debt Risk” below for details of the specific risks.

#### Others/ miscellaneous
Guaranteed Investment Certificates (GICs)/FundingAgreements (FAs): Guaranteed Investment Contract (GIC) or Funding Agreements (FA) are contracts issued by insurance companies with guaranteed principal repayment at a future date and a floating or fixed interest rate.
Funding Agreement Backed Notes are issued to investors through the trust and are secured by an assigned interest in a date-certain insurance policy. The liability for the policy issued by the insurance company is considered a policyholder obligation. The obligation ranks pari passu with all other policyholders and gets the same rating as the financial-strength rating of the issuing insurance
company. The funds received from issuance are invested in the same manner as an insurance company’s general account investments. GICs/FAs are senior secured
obligations of the operating insurance company and rank higher than senior unsecured bonds issued by the insurance holding company.
Loan Participation Notes: Fixed-income securities that permit investors to buy portions of an outstanding loan or package of loans. Loan Participation Notes typically represent direct participation in a loan to a corporate borrower, and generally are offered by banks or other financial institutions or lending syndicates. When purchasing Loan Participation Notes, the Sub-Fund assumes the economic risk associated with the corporate borrower and the credit risk associated with a financial intermediary.
Warrants: Derivative securities that give the holder the right to purchase securities from the issuer at a specific price within a certain timeframe Gives the holder the right to subscribe to a specified amount of the issuing corporation's capital stock at a set price for a specified period of time. Warrants allow an Investment Manager to gain exposure to securities. This security is a non- derivative instrument with an embedded derivative contract component. The value of the security may be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract.
Banker’s Acceptance: Considered negotiable debt instrument with features of a time draft, a banker’s acceptance is created by the drawer and provide the
bearer with the right to the amount noted on the face of the acceptance on the specified date. Banker’s acceptance function based on the creditworthiness of the
banking institution instead of the individual or business acting as the drawer. Additionally, the drawer must
provide the funds necessary to support the banker’s
acceptance, eliminating the risk associated with
insufficient funds on the part of the drawer.

### EQUITY-RELATED INSTRUMENTS DIRECTORY
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may invest in the equity-related instruments listed below.
Please refer to “Risk Factors - Transferable Securities, FDI and Other Techniques Risks” section in the Prospectus for more information on the risks associated
with equity-related instruments.
Convertible preference shares: Convertible preference shares are preferred shares that include an option for the holder to convert the shares into a fixed number of common shares after a predetermined date. Most convertible preferred stock is exchanged at the request of the shareholder, but sometimes there is a provision that allows the company, or issuer, to force conversion.
The value of a convertible preference share is ultimately based on the performance of the common stock.
Depository Receipts: Depositary Receipts are a simple way for investors to invest in companies whose shares are listed abroad. A Depositary Receipt is essentially a certificate issued by a bank that gives the owner rights over a foreign share. It can be listed on a stock exchange and bought and sold just like a normal share. The holder of a Depositary Receipt is entitled to all benefits such as dividends and rights issues from the underlying shares.
American depositary receipts (“ADRs”), global depositaryreceipts (“GDRs”): An ADR or GDR is a simple way for
investors to invest in companies whose shares are listed abroad. The ADR or GDR is essentially a certificate issued by a bank that gives the owner rights over a foreign share. It can be listed on a stock exchange and bought
and sold just like a normal share. The holder of an ADR or GDR is entitled to all benefits such as dividends and rights issues from the underlying shares. An ADR is listed in the US. An ADR is listed in the United States. A GDR is typically listed in London or Luxembourg.
Real Estate Investment Trusts (REITs): REITS are a type of pooled investment vehicle which invests in real property or real property related loans or interests listed,
traded or dealt in on Eligible Markets. They are established effectively as a “pass through” entity, the effect of which is to transfer the income and gains of the
business through the company exempt of tax to investors who will then assume the tax liabilities. Tax treatment is not identical in each country.
Real Estate Operating Company (REOC): REOCs are companies which engage in the development, management or financing of real estate. They typically provide such services as property management, property development, facilities management, real estate financing and related businesses. REOCs are publicly traded real estate companies that have chosen not to be taxed as REITs.
Master limited partnerships (MLPs): MLPs are partnerships organised in the U.S. which are publicly listed and traded on regulated markets. The asset of an MLP is the ownership of a limited liability company or limited partnership known as the operating entity which in turn owns subsidiaries and operating assets. The ownership of the MLP is split between the public and a sponsor. The Sub-Fund will invest in the MLPs on an equity basis, i.e. through becoming a limited partner of
the MLP. MLP cash distributions are not guaranteed and depend on each partnership’s ability to generate adequate cash flow. The partnership agreements of MLPs
determine how cash distributions will be made to general partners and limited partners. Any distributions made by the MLPs will be rolled up into the Net Asset Value of the Sub-Fund. MLPs are treated as partnerships for U.S. federal income tax purposes and do not pay taxes at a
corporate level. Investments in MLPs will not exceed 5% of the Sub-Fund’s Net Asset Value.

### FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS AND TECHNIQUES
The following section describes the techniques and FDI, including different hybrids/strategies/repackaging or combinations thereof, which may be used by the Sub- Funds for investment purposes, efficient portfolio
management or hedging. A Sub-Funds’ use of FDI must
comply with the investment objectives and policies of the
relevant Sub-Fund. FDI used for investment purposes will be listed in the relevant Sub-Fund’s Supplement. New techniques and FDI may be developed which may be
suitable for use by a Sub-Fund in the future and a Sub- Fund may employ such techniques and instruments in accordance with the requirements of the Central Bank.
Unless otherwise stated, each type of FDI utilised by the Sub-Funds may be traded OTC or quoted or traded on Eligible Markets located worldwide, as set out in Appendix II of the Prospectus.
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may gain exposure to financial indices through the use of FDI where considered appropriate to the investment objective and investment policy of the relevant Sub-Fund.
Please refer to “Risk Factors - Transferable Securities, FDI and Other Techniques Risks” section in the Prospectus for more information on the risks associated with FDI”.

#### Futures
Futures are contracts to buy or sell a standard quantity of a specific asset at a pre-determined future date and at a price agreed through a transaction undertaken on an exchange. These contracts can either be physically or cash settled depending upon the contractual obligations. The commercial purpose of futures contracts is to hedge against a particular risk to which a Sub-Fund is already exposed. Alternatively, the commercial purpose of futures contracts can be to gain exposure to or take a view on the direction of an underlying asset class or specific risk within the portfolio.
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may invest in the following types of futures:
Currency Futures: Allow an Investment Manager to take investment positions, both positive and negative on the direction of currency movements and may be used to hedge, any currency exposure back to the base currency or on a cross-currency basis where the fund has a multi- jurisdictional investment approach. They may also be used to change the currency composition of all or part of a Sub-Fund without necessarily hedging back to the base currency of the relevant Sub-Fund.
Interest Rate Futures (including Short Term Interest RateFutures): Allow an Investment Manager to reflect its views that interest rates will increase or decrease.
Government Bond Futures: Allow an Investment Manager to change the duration of a Sub-Fund.
Bond Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of bond prices and seek to reduce the interest rate exposure of fixed rate bonds.
Equity Index Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of particular equity markets.
Commodity or Property Index Futures: Allow an Investment Manager to increase or decrease exposure to commodities or property quickly and cheaply.
Volatility Index Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views about the expected volatility of markets.
Money Market Futures: Provides an Investment Manager with a cost effective and efficient alternative to a bank deposit.
Equity Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of single name equities, an equity index, sector or a custom basket of equities.
Dividend Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views on future dividend payments of a single company, a basket of companies or on an equity index.
Index Futures: Futures contracts, where the fund can buy or sell the index today to be settled at a future date. The instrument can be used to speculate on the direction of the price movement for an index or be used to hedge the equity positions against losses.

#### Options
There are two forms of options, put and call options. Put options are contracts sold for a premium that gives one party (the buyer) the right, but not the obligation, to sell to the other party (the seller) to the contract, a specific quantity of a particular product or financial instrument at a specified price. Call options are similar contracts sold for a premium that gives the buyer the right, but not the obligation, to buy from the seller of the option at a specified price. An Investment Manager may be a seller or buyer of put and call options either individually or in combinations. The commercial purpose of call options it to allow an Investment Manager to benefit from any upside in the performance, while limiting their overall exposure to the original premium paid and/or generate additional income and/or provide a limited amount of
protection against a decline in an underlying security’s
performance. The commercial purpose of put options is
to allow an Investment Manager to limit their exposure to any downside in an underlying security’s performance.
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may invest in the following types of options:
Equity Options (single name, index, sector, custombasket): Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of single name equities, an equity index, sector or a custom basket of equities.
Low Exercise Price Options (LEPOs) and Low ExercisePrice Warrants (LEPWs): Instruments with an exercise price very close to zero. Initial margin deposits are made upon entering a transaction and are generally made in cash or cash equivalents. LEPOs and LEPWs allow an Investment Manager to gain exposure to specific equities in restricted or emerging markets, where owning local equity or equity-related securities might be less cost efficient than the use of LEPOs and LEPWs.
Index Options: Allow an Investment Manager to gain exposure to certain indices. This allows a Sub-Fund to benefit from any upside in the performance of the index while limiting its overall exposure to the premium paid by a Sub-Fund.
Options on Interest Rate Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views that interest rates will increase or decrease.
Bond Options: Allow an Investment Manager to reflect its
views on the underlying bond or alternatively to reflect the Investment Manager’s view on the bond’s volatility.
Options on Bond Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of bond prices.
Options on Government Bond Futures: Allow an Investment Manager the option to change the duration of a Sub-Fund.
Interest Rate Options: Allow an Investment Manager to reflect its view that interest rates will increase or decrease. An Investment Manager may use these instruments to mitigate the interest rate exposure of fixed rate bonds.
Options on Interest Rate Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views that interest rates will increase or decrease.
Options on Exchange Traded Funds (ETFs): Allow an Investment Manager to benefit from the performance of the ETF while limiting the overall downside exposure to the amount paid in premium for the option.
Options on Equity Futures: Allow an Investment Manager Sub-Fund to reflect its views on the direction of single name equities, an equity index, sector or a custom basket of equities.
Options on Currency Futures: Allow an Investment Manager to increase or reduce exposure to a specific currency.
Swaptions: An option giving the purchaser the option of the right but not the obligation to enter into a swap agreement. Swaptions allow an Investment Manager to
reflect its view on market movements or to mitigate a Sub-Fund’s exposure to market movements.
Options on Commodity or Equity Index Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views on commodity or equity indices.
Options on Volatility Indices: Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of the underlying volatility of markets.
Options on Credit Default Swaps: Allow an Investment Manager to purchase protection to offset the risk of spreads widening on a portfolio of Credit Default Swap (CDS) holdings. They can also be used in a similar way to other CDS instruments, e.g. they allow an Investment Manager to reflect its views on credit instruments or credit indices.
Dividend Options: Allow an Investment Manager to reflect its views on future dividend payments.
Options on Dividend Futures: Allow an Investment Manager to reflect its views on future dividend payments
of a single company, a basket of companies or on an equity index or its’ view on the volatility of dividends.
Currency Options (including Barrier Options): Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of currency movements and to hedge currency risk.
Barrier options require the striking of one or more price barriers for the option to be created or destroyed.

#### Swaps
A swap is an agreement negotiated between two parties to exchange one type of asset, cash flow, investment, liability, or payment for another with another party. They can be used to express both positive and negative views on underlying asset classes efficiently and cost effectively. The commercial purpose of swaps is to provide a hedge against an underlying exposure/risk
within a Sub-Fund’s holdings or to provide synthetic
exposure on a limited basis to underlying securities which are consistent with the relevant Sub-Fund’s investment objective and investment policy.
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may invest in the following types of swaps:
Credit Default Swaps: A financial swap agreement that transfers a credit exposure on a specific (“reference”) entity. A buyer of a CDS makes periodic payments in
exchange for a positive payoff when a credit event is deemed to have occurred. CDS allow an Investment Manager to reflect its views on the creditworthiness of a reference entity.
Credit Default Swaps Index/Basket: A financial instrument made up of credit derivatives (i.e. CDS) that
transfers the credit exposure on a portfolio of reference entities (“index” or “basket” CDS). A buyer of a CDS makes periodic payments in exchange for a positive payoff when
a credit event is deemed to have occurred. CDS allow an Investment Manager to reflect its views on the creditworthiness on an index or basket of reference entities.
Interest Rate Swaps: Allow an Investment Manager to adjust the interest rate sensitivity of a Sub-Fund. They also allow an Investment Manager to reflect its views on interest rate movements.
Currency Swaps: Allow an Investment Manager to express views on currency movements. A currency swap is an agreement between two or more parties to exchange sequences of cash flows over a period in the future. The cash flows that the counterparties make are tied to the value of foreign currencies including, but not limited to Sterling, U.S. Dollar, Euro and Yen. Currency Swaps may be used as an alternative to spot and forward foreign exchange contracts.
Cross-Currency Swaps: Allow an Investment Manager to express views on the relative value of the interest rates on two different currencies. In a cross-currency swap, interest payments and principal in one currency would be exchanged for an equally valued interest payment in a different currency. They do not express views on the relative value of the currencies themselves.
Commodity, Infrastructure and Property Index Swaps: Allow an Investment Manager to reflect its views on Commodities, Infrastructure or Property.
Dividend Swaps: Allow an Investment Manager to reflect its views on future dividend payments.
Equity Swaps (including single name, index and sector): Allow an Investment Manager to reflect its views on equities.
Inflation Swaps: Allow an Investment Manager to adjust the inflation sensitivity profile of a Sub-Fund. They also allow an Investment Manager to reflect its views on the future level of inflation.
Variance Swaps: Allow an Investment Manager to reflect its views volatility, of an underlying product, e.g. an exchange rate, interest rate, or stock index.
Asset Swaps: Allow an Investment Manager to alter the cash flows being received by a Sub-Fund from a particular investment.
Index Swaps: Allow an Investment Manager to achieve exposure to indices on a synthetic basis.
Total Return Swaps (TRS) (including single name, credit,index and custom basket): Allow an Investment Manager to reflect its view on an underlying asset or asset class. An Investment Manager will only enter into total return
swaps on behalf of a Sub-Fund with the credit institutions described under the heading “Investment and Borrowing Restrictions” in the Prospectus and which have a credit rating of at least A-2 or equivalent (as rated by a
Recognised Rating Agency) or lower where the credit institution posts initial margin. Subject to compliance with those conditions, an Investment Manager has full
discretion as to the appointment of counterparties when entering into a TRS in furtherance of a Sub-Fund’s investment objective and policies. It is not possible to
comprehensively list all the counterparties as they have not, as of the date of issue of this Prospectus, been selected and they may change from time to time. The
risks associated with the use of TRS are detailed in the Prospectus under the heading “Risk Factors”.
Contracts for Difference (CFD): Allow an Investment Manager to reflect its view on individual equities, indices or sectors. A long CFD replicates the holding of an underlying security and the profit/loss of the contract will be determined from the opening reference price to that
of the close out price. The maximum a Sub-Fund can lose on such contracts is limited to the value of the
underlying security falling to zero. Where a short CFD position is taken (i.e.) profit will be determined on the
basis of the fall of the price of the underlying security, losses are not limited unlike a long CFD. CFD’s are entered into gain additional exposure to the underlying
reference securities which are consistent with a Sub- Fund’s investment objective or to hedge against market risk within a Sub-Fund.
Sector Swaps: Allow the Investment Manager to reflect its investment views on industry sectors.
Volatility Swaps: Allow the Investment Manager to either increase or decrease the Sub-Fund’s level of exposure to anticipated levels of market volatility.

#### Forwards
A forward contract is a customized contract between two parties to buy or sell an asset at a specified price on a future date. A forward contract can be used for hedging or investment purposes. Unlike standard futures contracts, a forward contract can be customized to any commodity, amount and delivery date. A forward contract settlement can occur on a cash or delivery basis i.e. non- deliverable or deliverable. Forward contracts do not trade on a centralized exchange and are therefore regarded as OTC instruments. The commercial purpose of forwards is to provide cost effective exposure to the underlying security.
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may invest in the following types of forwards:
Forward Foreign Exchange Contracts: Allow an Investment Manager to hedge currency exposure back to the base currency of a Sub-Fund and may also be used to change the currency composition of all or part of a Sub-Fund without necessarily hedging back to the base currency.

#### Securities with Embedded FDI/Leverage
These are non-derivative instruments with an embedded derivative contract component. The value of the security will be derived by the underlying value of the derivative element embedded into the contract.
Where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may invest in the following types of securities with embedded FDI:
Convertible Bonds: A type of bond where the holder can convert their holding into a specified number of shares on a particular event or at the discretion of the bond holder. Convertible Bonds allow an Investment Manager to profit from equity price increases whilst providing bond-like returns if equity prices decrease.
Contingent Convertible Securities (CoCos): Types of securities that offer a higher yield than conventional bonds, allowing an Investment Manager to profit from equity price increases whilst providing bond-like returns
if equity prices decrease. CoCos convert from debt to equity only if the issuer’s capital drops below a pre- defined level. This forced conversion would typically be
on economically unfavourable terms and result in a
material loss to investors. CoCos are a sub-set of subordinated debt please see “Contingent Convertible Securities (CoCos) Risk” and “Subordinated Debt Risk” below for details of the specific risks.
Callable and Puttable Bonds: Securities that can be redeemed on a certain date or event before maturity. In the case of puttable bonds, the early repayment is at the option of the debt holder. For callable bonds, early repayment prior to maturity is at the option of the issuer. Callable and Puttable Bonds allow an Investment Manager to express views on the direction of interest rates.
Asset-Backed Securities (ABS): Made up of pools of debt securities and securities with debt like characteristics. ABS allow an Investment Manager to gain exposure to the underlying pool of assets.
Mortgage-Backed Securities (MBS): Made up of pools of commercial or residential mortgages. MBS allow an Investment Manager to gain exposure to mortgage debt.
Warrants: Gives the holder the right to subscribe to a specified amount of the issuing corporation's capital stock at a set price for a specified period of time.
Warrants allow an Investment Manager to gain exposure to securities.
Credit Linked Notes (CLN): Structured debt securities that reference the financial performance of an underlying security. CLN allow an Investment Manager to reflect its views on the underlying security.
Collateralised loan obligations (CLOs): CLOs are types of securities made up of pools of loans. The buyer of a CLO will receive regular income payments at a fixed margin over a floating rate basis, similar to a floating rate note. CLOs allow an investment manager to gain exposure to the underlying loans.
Structured Notes: A structured note is a debt obligation that also contains an embedded derivative component that adjusts the security's risk/return profile. The Investment Manager may invest in a structured note in order to gain exposure to the performance of an underlying asset, group of assets or index which could be equity or fixed interest indices, a single equity or fixed interest security, a basket of equities or fixed interest securities, interest rates, volatility, commodities or currencies. The terms of the security may be structured by the issuer and the purchaser of the structured note.
Structured notes may be issued by banks, brokerage firms, insurance companies and other financial institutions. Structured notes can be either collateralised or uncollateralised.
Synthetic ETFs: A synthetic ETF is an instrument designed to replicate the performance of an underlying index using FDI and swaps rather than physical securities. Providers enter an agreement with a counterparty, usually an investment bank, that ensures future cash flows gained by the underlying benchmark are returned to the investor. The commercial purpose of a
synthetic ETF is to provide a hedge against an underlying exposure/risk within a Sub-Fund’s holdings or to provide synthetic exposure to underlying securities which are consistent with the relevant Sub-Fund’s investment objective and investment policy.
Exchange Traded Notes (ETNs): An ETN is a debt security that is traded on an exchange. ETNs typically do not pay any interest payments to investors, instead the issuer
promises to pay the holder of the ETN an amount
determined by the performance of the underlying index or benchmark on the ETN’s maturity date minus any specified fees. ETNs may be used to provide exposure to
an index or benchmark. As is typical with debt securities, the investor is subject to the credit risk of the bank issuer.
Stock Purchase Rights: Allow an Investment Manager to reflect its views on the direction of single name equities. They also give the Investment Manager an option to purchase shares at a predetermined price.
Convertible Preference Shares: Preferred shares that include an option for the holder to convert the shares into a fixed number of common shares after a predetermined date. Most convertible preferred stock is exchanged at the request of the shareholder, but sometimes there is a provision that allows the company, or issuer to force conversion. The value of a convertible preference share is ultimately based on the performance of the common stock.

### EFFICIENT PORTFOLIO MANAGEMENT
Each Sub-Fund may utilise techniques and instruments for efficient portfolio management subject to the conditions and within the limits laid down by the Central Bank. Furthermore, new techniques, instruments and combinations of instruments may be developed which may be suitable for use by a Sub-Fund in the future and a Sub-Fund may employ such techniques and instruments in accordance with the requirements of the Central Bank.
Efficient portfolio management techniques and instruments relating to the assets of a Sub-Fund may be entered into with one of the following aims:
- a reduction of risk;
- a reduction of cost; or
- the generation of additional capital or income for a Sub-Fund with a level of risk (relative to the expected return) consistent with the risk profile of a Sub-Fund and the risk diversification requirements in accordance with the Central Bank UCITS Regulationsand the Central Bank’s Guidance on “UCITS Eligible Assets” and as set out under the heading “The Company - Investment and Borrowing Restrictions”.

Unless otherwise specified in the relevant Supplement, the following techniques and instruments, and hybrids/ repackaging or combinations thereof, may be used by each Sub-Fund for efficient portfolio management purposes:
FDI: futures, options, swaps, contracts for difference, securities with embedded FDI, forwards, and warrants. Please refer to “The Company – Financial Derivative Instruments and Techniques” section in the Prospectus for more information on the FDI.
A Sub-Fund may gain indirect exposure to financial indices through the use of FDI for efficient portfolio management (EPM) purposes.
A Sub-Fund may purchase or sell securities on a when- issued or delayed-delivery basis for the purposes of efficient portfolio management. In this instance payment for and delivery of securities takes place in the future at
a stated price in order to secure what is considered to be an advantageous price and yield to a Sub-Fund at the
time of entering into the transaction. Securities are considered “delayed delivery” securities when traded in the secondary market, or “when-issued” securities if they are an initial issuance of securities. Delayed delivery
securities (which will not begin to accrue interest until the settlement date) and when-issued securities will be recorded as assets of a Sub-Fund and will be subject to risks of market value fluctuations. The purchase price of delayed delivery and when-issued securities will be recorded as a liability of a Sub-Fund until settlement date and when issued or delivered as the case may be
such securities will be taken into account when calculating the limits set out under the heading “The Company - Investment and Borrowing Restrictions”.
Foreign exchange transactions and other currency contracts may also be used by each Sub-Fund to provide protection against exchange risks in accordance with the conditions and limits as imposed by the Central Bank.
Such contracts may, at the discretion of the relevant Investment Manager be used to hedge some or all of the exchange risk/currency risk arising as a result of the fluctuation between the denominated currency of the
Sub-Funds and the currencies in which the Sub-Funds’
investments are denominated (as set out in the
Supplements hereto). In addition, where specified in the relevant Supplement, currency contracts may be used by a Sub-Fund for other currency management purposes.
For example, a Sub-Fund may enter into cross currency hedging transactions with the aim of enabling a Sub- Fund to manage its currency exposures in the most
efficient manner in relation to the relevant Sub-Fund’s
objective.
Please refer to “Risk Factors - Transferable Securities, FDI and Other Techniques Risks” section in the Prospectus for more information on the risks associated
with FDI.

#### Securities Financing Transactions
Subject to the conditions and limits set out in the Central Bank UCITS Regulations, and where stated in the relevant Supplement, a Sub-Fund may engage in SFTs, i.e. securities lending arrangements and repurchase/reverse repurchase agreements for efficient portfolio management purposes.
Repurchase agreements are transactions in which one party sells a security to the other party with a simultaneous agreement to repurchase the security at a fixed future date at a stipulated price reflecting a market rate of interest unrelated to the coupon rate of the securities. A reverse repurchase agreement is a transaction whereby a Sub-Fund purchases securities from a counterparty and simultaneously commits to resell the securities to the counterparty at an agreed upon date and price. A securities lending agreement is an
agreement under which title to the “loaned” securities is transferred by a “lender” to a “borrower” with the borrower contracting to deliver “equivalent securities” to the lender at a later date.
Repurchase agreements will be used to borrow cash to facilitate purchases in line with the investment objective.
Reverse repurchase agreements will be used to earn short term interest on cash holdings whilst securing these contracts through the holding of collateral.
Securities lending agreements will be used to generate additional income for the relevant Sub-Fund where a borrower of a security will pay a fee to acquire the security with a contractual obligation to return the security on demand.
Additional detail on SFTs, including acceptable collateral and counterparty procedures and more information on
the requirements which apply to SFTs are given under the headings “Appendix III - Securities Financing Transactions”, “Appendix III - Management of Collateral”, “Appendix III - Use of Repurchase/Reverse Repurchase and Securities Lending Agreements”, and “Risk Factors” in
the Prospectus.
The Manager shall ensure that all the revenues arising from efficient portfolio management techniques, net of direct and indirect operational costs are returned to the Company.

### RISK MANAGEMENT PROCESS
The Manager employs a risk management process which is proprietary to the Company and which will enable it to accurately measure, monitor and manage the various risks associated with FDI and details of this process have been provided to the Central Bank. The Company will not utilise FDI which have not been included in the risk management process until such time as a revised risk management process has been filed with the Central Bank. The Company will provide on request to Shareholders supplementary information relating to the risk management methods employed including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investments.

### GLOBAL EXPOSURE AND LEVERAGE
There are three main calculations for global exposure: the commitment approach and the two forms of Value at Risk (VaR), absolute and relative. These approaches are described below, and the approach each Sub-Fund uses is described in the relevant Supplement under the
heading “Global Exposure and Leverage”.

#### Commitment Approach
Where a Sub-Fund uses the commitment approach, global exposure is calculated by taking into account either the market value of an equivalent position in the
underlying asset or the FDI‘s notional value, as
appropriate. This allows a Sub-Fund to reduce its global
exposure by taking into account the effects of certain hedging or offsetting positions, consistent with ESMA Guidelines 10/788. Using the commitment approach, a Sub-Fund will not be leveraged in excess of 100% of its net assets as a result of the use of FDI. The maximum leverage is set out in each Sub-Fund supplement.

#### Absolute VaR
Where a Sub-Fund uses Absolute VaR, the Sub-Fund seeks to estimate the maximum loss it could experience over a specific holding period with 99% confidence and a historical observation period of at least 1 year.
For example, if the Absolute VaR of a Sub-Fund is calculated as 2% of the Net Asset Value based on a 99% confidence interval over a 5 Business Day holding period, this would mean that statistically it would not expect to
suffer a loss of more than 2% of the Net Asset Value over a 5 day period, 99% of the time. The Central Bank UCITS Regulations provide that where VaR is used as a risk management approach it can also be supplemented with a leverage calculation using the commitment approach.

#### Relative VaR
Where a Sub-Fund uses Relative VaR, the Sub-Fund measures and limit overall exposure compared to a benchmark (set out in the relevant supplement) that represents the relevant segment of the reference financial market. The Sub-Fund seeks to maintain an estimated VaR that does not exceed twice the VaR of the benchmark.
Each day the Relative VaR of the relevant Sub-Fund is calculated using 99% confidence, a specific holding period (please refer to supplement) and a historical observation period of at least 1 year. The Central Bank UCITS Regulations provide that where VaR is used as a risk management approach it can also be supplemented with a leverage calculation using the commitment approach.

#### Gross Leverage
Any Sub-Fund that uses the Absolute or Relative VaR approach must also calculate its expected level of gross leverage, which is stated in the relevant Supplement
under the heading “Global Exposure and Leverage”. A Sub-Fund’s expected level of leverage is an indicative level, not a regulatory limit, and the actual level of
leverage may exceed the expected level from time to time.
Gross leverage is a measure of total FDI usage and is calculated as the “sum of the notionals” (the exposure of all FDI without taking into consideration any netting or
hedging arrangements). As the leverage calculation considers neither the sensitivity to market movements
nor whether it increases or decreases a Sub-Fund’s
overall risk, it may not be representative of the actual
investment risk level within a fund.

### SHARE CLASS HEDGING
Each Sub-Fund offers hedged share classes (which are share classes with the suffix “(hedged)”). The Sub-Fund will engage in foreign exchange hedging transactions (“FX Forwards”) in respect of all hedged share classes. In relation to share class hedging, only the currency
exposure between the denominated currency of the relevant hedged share class and the base currency of the relevant Sub-Fund will be hedged. Over-hedged or under- hedged positions may arise due to factors outside of the control of the relevant Sub-Fund. Such over-hedged positions will not be permitted to exceed 105% of the Net Asset Value per Share. Hedged positions will be kept under review with the aim of ensuring that over-hedged positions do not exceed the permitted level and that positions materially in excess of 100% will not be carried forward to the next month. Under-hedged positions will not be permitted to fall short of 95% the Net Asset Value of the hedged share class. Hedged positions will be kept under review with the aim of ensuring that under-hedged positions will not be carried forward from month to month. To the extent that hedging is successful for a particular class, the performance of the class is likely to move in line with the performance of the underlying assets, with the result that investors in that class will not
benefit if, in the case of currency hedging, the class currency falls against the base currency and/or the currency in which the assets of the particular Sub-Fund are denominated. In such circumstances, Shareholders of these Shares may be exposed to fluctuations in the Net Asset Value per Share reflecting the gains/losses on and the costs of the relevant financial instruments. The distribution amount and the Net Asset Value per Share of a hedged share class may be adversely affected by differences in the interest rates of the denominated
currency of the hedged share class and the Sub-Fund’s
base currency. For Sub-Funds that charge fees and
expenses to capital in order to maximise distributions, this may result in an increase in the amount of a distribution that is effectively paid out of capital and hence a greater erosion of capital than other share classes in the Sub-Fund.
The FX Forwards shall be assets/liabilities of the Company as a whole but will be attributable to the relevant hedged share class and the gains/losses and the costs of the relevant FX Forwards will accrue solely to the relevant hedged share class. Any currency exposure of these share classes relating to FX Forwards may not be combined with or offset against that of any other share class. The currency exposure of the assets attributable to these share classes may not be allocated to other share classes.
The Company may be required in some circumstances to calculate and exchange variation margin on a daily basis in connection with the FX Forwards. Variation margin is the collateral exchanged to cover the gains or losses associated with the change in the value of the FX Forwards. Where variation margin is exchanged, the Manager will seek to ensure that the use of FX Forwards is appropriately scaled and managed in accordance with established operational requirements. In particular, where collateral is posted to the counterparty, the maximum pool of cash or collateral that may be posted to the counterparty will be prudently assessed by the Manager with a view to it not exceeding the value of the relevant share class.
Investors should note, however, that generally there is no segregation of liability between share classes. Although the costs, gains and losses of the currency hedging transactions will accrue solely to the relevant hedged share class, all Shareholders are nonetheless exposed to the risk that hedging transactions undertaken in a hedged share class may impact negatively on the net asset value of another share class. This is because a counterparty to an FDI overlay entered into in respect of a hedged share class may have recourse to the assets of the relevant Sub-Fund attributable to other share classes of that Sub-Fund where there are insufficient assets attributable to the hedged share class to discharge its liabilities.
While steps have been taken to ensure that the risk of contagion between share classes is mitigated in order to ensure that the additional risk introduced to the Sub- Fund through the use of a FDI overlay is only borne by the Shareholders in the relevant share class, this risk cannot be fully eliminated. The annual and semi-annual accounts of the Company will indicate how transactions undertaken to provide protection against exchange rate risks have been utilised.

### DISTRIBUTION POLICY

#### Income Share Classes
Income will usually be paid to the Shareholder’s bank account as detailed on the application form. Dividends which are not claimed or collected within six years of
payment shall revert to and form part of the assets of the relevant class. Dividends will only be paid out of the net income received by the Company in respect of the share class. If no net income has been received by the
Company in respect of the share class during the relevant period, dividends will be declared at a rate of zero and no dividends will be paid. Further details in relation to the dividend policy and information on the declaration and payment of dividends for any income generating share classes in each Sub-Fund will be specified in the relevant Supplement. All income generating share classes shall be
denoted by the suffix “(Inc.)”. Where indicated in the
relevant Supplement, a Sub-Fund may have income
generating (Inc.) share classes with different dividend frequencies. In the case of these Sub-Funds, for income
generating (Inc.) share classes with the suffix “(M)”,
dividends will normally be declared monthly whereas
income generating (Inc.) share classes which intend to
declare and pay dividends quarterly will be indicated by the suffix “(Q)”.

#### Accumulation Share Classes
Holders of Accumulation Shares are not entitled to be paid the income attributable to such shares, the income is automatically transferred to (and retained as part of) the capital assets of the relevant Sub-Fund on the relevant distribution dates and is reflected in the price of the share class. Dividends will only be declared out of
the net income received by the Company in respect of the share class. If no net income has been received by the Company in respect of the share class during the relevant period, dividends will be declared at a rate of zero and no dividends will be paid. Further details in relation to the dividend policy and information on the declaration of dividends for any Accumulation share classes in each
Sub-Fund will be specified in the relevant Supplement.
All Accumulation share classes shall be denoted by the suffix “(Acc.)”.
The amount of income available for distribution in any accounting period is calculated by taking the aggregate of the income received or receivable for the account of the relevant Sub-Fund in respect of that period, and deducting the charges and expenses of the relevant Sub- Fund paid or payable out of income in respect of that accounting period.
In respect of both the Income and Accumulation share classes, the first income allocation received by an investor after buying Shares may include an amount of income equalisation. This is effectively a repayment of the income equalisation paid by the investor as part of the purchase price. It is a return of capital, and is generally not taxable on receipt. Instead, this amount should be deducted from the base cost of the Shares when calculating any gain for capital gains tax purposes. Dividends (whether paid out or reinvested) may be treated as taxable income in certain jurisdictions.
Shareholders should seek their own professional tax advice.
Investors should note that share classes which have neither an “(Inc.)” nor an “(Acc.)” suffix do not declare dividends. The income attributable to such shares is
automatically transferred to (and retained as part of) the capital assets of the relevant Sub-Fund on an ongoing basis and is reflected in the price of the share class.
Pending payment to the relevant Shareholder, distribution payments will be held in a cash account at umbrella level and will be treated as an asset of the Sub-Fund until paid to that Shareholder. In such circumstance, the Shareholder will be an unsecured creditor of the relevant Sub-Fund with respect to the distribution amount held by the Company until paid to the Shareholder and the Shareholder entitled to such distribution amount will be an unsecured creditor of the Sub-Fund. In the event of an insolvency of the Sub-Fund or the Company, there is no guarantee that the Sub-Fund or the Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full.
In the event that distributions payable cannot be paid out to an investor, for example where anti-money laundering documentation is not provided or an investor cannot be contacted, it is the responsibility of the investor to ensure all necessary documentation and information required to resolve the issue is provided promptly and is complete and accurate, so that the distributions payable may be released in a timely manner.
Your attention is drawn to the section of the Prospectus entitled “Risk Factors” – “Operation of Umbrella Cash Accounts” below.

### UK REPORTING FUND STATUS
Details of which share classes currently meet the UK Reporting Fund Status can be found at https://www.gov. uk/government/publications/offshore-funds-list-of- reporting-funds.

### APPLICATION FOR SHARES

#### Application Procedure
Unless otherwise set out in the relevant Supplement, all applications must be received by the Administrator (or any sub-distributor appointed in respect of a Sub-Fund for onward transmission to the Administrator) at its business address no later than the Dealing Deadline. Any application received after that time will be dealt with on the following Valuation Day provided that, with the agreement of the Administrator and the Directors, applications received after that time but before the Valuation Point may be accepted for the relevant Valuation Day.
All initial applications must be submitted
- in original form
- by faxor at the Directors’ discretion:
- through a compatible automated interface or trading system deemed acceptable to the Administrator (together with all necessary anti-money laundering documentation and such other documentation as may be approved by the Directors in lieu of an initial application form). Faxed applications shall only be processed upon receipt of a faxed instruction provided that the original application form and allnecessary anti-money laundering documentation have also been received. In all cases no shares will be issued and no funds will be invested until the Administrator is in receipt of the required anti-money laundering documentation and all anti-money laundering procedures have been completed. No redemption payment may be made from that holding until the original subscription application form (except where an application has been made through a compatible automated interface or trading system) has been received. Subsequent applications may be submitted in original form, by fax, by telephone (with a faxed confirmation), through a compatibleautomated interface or trading system deemed acceptable to the Administrator or via the Company’s website or such other means as the Directors in theirsole discretion determine. In such cases the Administrator will confirm the application in writing to the Shareholder,
- as an attachment to an emailExcept where an application has been made through a compatible automated interface or trading system,amendments to an investor’s registration details andpayment instructions will only be processed upon receiptof original documentation.

The settlement proceeds must normally be paid in cleared funds in the base currency of the relevant class by telegraphic transfer to the bank account specified in the relevant application form within three Business Days immediately following the relevant Valuation Day (or such other period as may be specified in the relevant Supplement). In the event that the Administrator is required to undertake a foreign exchange transaction to exchange received funds into the denomination of the relevant share class, such transactions will be undertaken at the prevailing relevant exchange rate. If the third Business Day is not a business day in the country of the currency of the relevant class, settlement must be paid on the following business day in the country of the currency of the relevant class. If the deal is settled through Euroclear or other similar clearing
systems, settlement will be subject to such clearing systems’ own cut-offs and deadlines. The Manager reserves the right to cancel without notice any contract
for which payment has not been received by the settlement date and to recover any losses incurred. The Company may charge the applicant or, if the applicant is a Shareholder, redeem or sell all or part of his holding of Shares and use the proceeds thereof to satisfy and make good any loss, cost, expense or fees. In addition, settlement is conditional upon all the appropriate documentation being received by the Administrator prior to the Dealing Deadline in the required format with all details correct and with valid authorisation. The Directors may also, at their discretion, and in accordance with the Articles, allot Shares for consideration other than cash or may sell, dispose of or otherwise convert such non-cash consideration into cash and apply such non-cash consideration (net of expenses incurred in the conversion) for the purchase of Shares.
Dealing is carried out at forward pricing basis, i.e. the net asset value next computed after receipt of subscription requests.

##### Operation of Cash Accounts
Subscription monies received from an investor in advance of the Dealing Deadline in respect of which an application for Shares has been, or is expected to be, received will
be held in a cash account and will be treated as an asset of the relevant Sub-Fund upon receipt. In such circumstance, the investor will be an unsecured creditor of the relevant Sub-Fund with respect to the amount subscribed and held by the Company until such Shares are issued as of the relevant Dealing Deadline. In the event of an insolvency of the Sub-Fund or the Company, there is no guarantee that the Sub-Fund or the Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full.
Your attention is drawn to the section of the Prospectus entitled “Risk Factors” –“Operation of Umbrella Cash Accounts” below.

##### Minimum Subscription
Applications by way of single subscription shall be subject to a minimum subscription requirement. Different minimum subscriptions may be imposed at the discretion of the Directors on initial and subsequent subscriptions and minimum subscriptions may differ between classes and Sub-Funds. The minimum initial subscription for each class in a Sub-Fund is set out in the relevant Supplement to the Prospectus. In exceptional circumstances, the minimum initial or subsequent subscription may be reduced by the Directors at their discretion either generally or in respect of specific applications.

##### Anti-Money Laundering Procedures and Data Protection
Measures aimed at the prevention of money laundering
and terrorist financing require a detailed verification of the investor’s identity and where applicable the beneficial owner on a risk sensitive basis. Politically exposed persons (“PEPs”), an individual who is or has, at any time in the preceding year, been entrusted with a prominent
public function, and immediate family member, or persons known to close associates of such persons, must also be identified.
By way of example, an individual may be required to produce a copy of a passport or identification card duly certified by a public authority such as a notary public, the police or the ambassador in their country of residence together with two original or certified pieces of evidence of his/her address such as a utility bill or bank statement not less than three months old and disclose his/her occupation and date of birth. In the case of corporate investors, such measures may require production of a certified copy of the certificate of incorporation (and any change of name), memorandum and articles of association (or equivalent), and of the names, dates of birth and residential and business addresses of all directors and beneficial owners and of the authorised signatories of the investor, which must be certified. Amendment to any investor records will only be effected by the Administrator upon receipt of original evidencing documentation.
Depending on the circumstances of each application, a detailed verification might not be required where for example, the application is made through a relevant third party as such term is defined in the Criminal Justice (Money Laundering and Terrorist Financing) Act 2010 (as amended). This exception will only apply if the relevant
third party referred to above is located within a country recognised in Ireland as having equivalent anti-money laundering and counter terrorist financing regulations and satisfies other applicable conditions such as providing a letter of undertaking confirming that it has carried out the appropriate verification checks on the investor and will retain such information in accordance with the required timeframe and will provide such information on request to the Administrator or the Company.
The details above are given by way of example only and in that regard the Administrator and the Company each reserve the right to request any such information as is necessary at the time of application for Shares in a Sub- Fund to verify the identity of an investor and where applicable the beneficial owner of an investor. In particular, the Administrator and the Company each reserve the right to carry out additional procedures in
relation to both new and existing investors who are/ become classed as PEPs. Verification of the investor’s identity should take place before or during establishment
of the business relationship but in any event before issuance of the shares. In the event of delay or failure by an investor or applicant to produce any information required for verification purposes, the Administrator or the Company may refuse to accept the application and subscription monies and/or return all subscription monies. None of the Company, the Directors, the Administrator or the Manager shall be liable to the subscriber where an application for Shares is not processed. If an application is rejected, the Administrator will return application monies or the balance thereof in accordance with any applicable laws to the account from which it was paid at the cost and risk of the applicant.
The Administrator may refuse to pay or delay payment of redemption proceeds where the requisite information for verification purposes has not been produced by a Shareholder.
The Administrator and the Company reserve the right to obtain any additional information from investors so that it can monitor the ongoing business relationship with such investors.
The Administrator and the Company cannot rely on third parties to meet this obligation, which remains their ultimate responsibility.
The Administrator and the Company also reserve the right to obtain any additional information from investors to keep its customer due diligence records up to date.
A summary of how the Company and the Manager will use, share and transfer investor personal data is included in a privacy notice set out in the application form.

##### Late Trading and Market Timing
“Late Trading” is the acceptance of a subscription, redemption, conversion or switch order received after the
Dealing Deadline. Late Trading is not permitted. As such, orders will not be accepted using the Subscription Price established at the Valuation Point for that Valuation Day if orders are received after that time.
Late Trading will not include a situation in which the Directors are satisfied at their reasonable discretion that orders which are received after the Dealing Deadline have been made by investors before then (e.g. where the transmission of an order has been delayed for technical reasons), such situations being exceptional in nature and documented by the Company.
In general, “market timing” refers to the investment behaviour of a person or group of persons buying, selling,
conversion or switching Shares on the basis of predetermined market indicators. Market timing may also be characterised by transactions that seem to follow a timing pattern, or by frequent or large transactions in Shares. The Directors will not knowingly allow investments which are associated with market timing activities, as these may adversely affect the interests of all Shareholders, and will take active measures where the Directors have reasonable grounds to suspect these strategies are being or may be attempted. Such active measures will include the adjustment of the value of any assets that the Directors consider is required to reflect their fair value, subject to the approval of the Depositary. Any such active measures will be documented accordingly by the Company.

### ISSUE OF SHARES
Shares shall be issued in registered form only and shall be represented on issue by entry in the Register. Share certificates will not normally be issued. Where an application has been made through a compatible automated interface or trading system, trade confirmations from the Administrator will be issued to the relevant Shareholders confirming details of their trades via an electronic file transmission from the Administrator via a compatible automated interface or trading system. However if so requested by a Shareholder, the Directors may in their absolute discretion agree to provide such a certificate which will
be sent by post at the Shareholder’s risk. Where a
certificate is issued, any subsequent repurchase or
switching of Shares represented by such certificate will only be processed by the Administrator upon request by it of the original share certificate.
The Shareholder entered in the Register shall be the absolute owner of Shares. No person shall be recognised as holding any Shares on trust. For the avoidance of doubt, the Company shall not be bound to recognise any equitable, contingent, future, partial or other interest in any Shares (except as required under the Memorandum and Articles of Association or as required by law).
Unless specifically permitted by the Directors either generally or in respect of specific applications, Shares may not be held by or for the account of any U.S. Person.
The Directors shall be entitled to issue fractions of Shares where the subscription monies received by the Company are insufficient to purchase an integral number of Shares, provided, however, that fractional Shares shall not carry any voting rights and the net asset value of a fractional Share of any Sub-Fund or class shall be adjusted by the ratio which such fractional Share bears to an integral Share of that Sub-Fund or class at the time of issue and any dividend payable on such fractional Shares shall be adjusted in like manner. Any balance of subscription monies representing less than 0.001 of a Share will be retained by the Company in order to defray administration costs. The number of Shares will be calculated to three decimal places. Fractional Shares shall not carry any voting rights.

#### Subscription Limits
The Directors may decline to accept, in whole or in part, any application for the issue of Shares without assigning any reason therefor and may cease to offer Shares in a
share class or Sub-Fund for a definite period or otherwise. For instance, if the Directors determine that it would be detrimental for existing Shareholders to accept an application for Shares in cash or in specie, representing a material proportion of the Net Asset Value of a Sub-Fund, the Directors may decide to defer all or part of the application for Shares until the next Dealing Day or postpone the application and, in consultation with the relevant investor, require such investor to stagger the proposed application over an agreed period of time. If the Directors decide to defer or postpone all or part of the application for Shares, the applicants shall be informed prior to the deferral taking place.

#### Initial Issues
Where applicable, details of the initial offer of Shares in a Sub-Fund, including the initial offer period, the initial offer price and the sales charge (if any), are set out in the relevant Supplement to this Prospectus.

#### Further Issues
The Company may issue further Shares in a Sub-Fund after the close of the relevant initial offer period. Shares shall only be issued on a Valuation Day at the Net Asset Value per Share of that class (subject to any dilution adjustment) calculated as at the Valuation Point plus the sale charge (if any).

#### Sales Charge
If the sales charge imposed is structured as an initial sales charge it shall at no time exceed 5% of the total subscription amount and shall be deducted from the subscription monies received from investors.

### REPURCHASE OF SHARES
Shares may be repurchased, at the option of the relevant Shareholder, on any Valuation Day. Such requests will be processed at the Repurchase Price for the relevant class of the particular Sub-Fund calculated as at the relevant Valuation Day at the Valuation Point. The Repurchase Price for a class is the Net Asset Value per Share of that class (subject to any dilution adjustment). A redemption fee may be imposed, which may differ between classes and Sub-Funds (as detailed in the Supplements hereto) and which shall at no time exceed 3% of the total redemption amount. Any such redemption fee will be deducted from the total redemption amount and will be paid to the Manager for its absolute use and benefit. The Manager may at its sole discretion decide to reduce or waive such a fee or differentiate between applicants as to the amount of such a fee or fees within the permitted limits.
The Company shall not increase the maximum charge relating to the redemption or repurchase of Shares as set out above, without prior approval of Shareholders given on the basis of a simple majority of votes cast in a general meeting or with the prior written approval of all Shareholders of the Company. In the event of an increase in the redemption or repurchase charge a reasonable notification period shall be provided by the Company to enable relevant Shareholders to redeem their shares prior to the implementation of the increase in accordance with the requirements of the Central Bank.
All requests for repurchase must be received by the Administrator (or any sub-distributor appointed in respect of a Sub-Fund for onwards transmission to the Administrator) at its business address prior to the
Dealing Deadline. Any requests for repurchase received after that time will be dealt with on the next Valuation Day, provided that, with the agreement of the Administrator and the Directors, requests for repurchase received after that time but before the Valuation Point may be accepted for the relevant Valuation Day.
Redemption requests may be submitted in original form, by facsimile, by telephone (with a faxed confirmation), through a compatible automated interface or trading system deemed acceptable to the Administrator or via
the Company’s website. Redemption requests sent by fax, by telephone or via the Company’s website may only be processed where payment is made to the account of record. At the Directors’ discretion, redemption requests
may be submitted as an attachment to an email.
Except where an application has been made through a compatible automated interface or trading system,
amendments to an investor’s registration details and
payment instructions will only be processed upon receipt
of original documentation.
Subject to the prior receipt by the Administrator of the correct original subscription application and all necessary anti-money laundering documentation, the full repurchase proceeds will be dispatched in the denominated currency of the relevant class normally within three Business Days after the Valuation Day on which the repurchase is effected (or such other period as may specified in the relevant Supplement) by telegraphic transfer to the bank account designated by the Shareholder or such other method as the Administrator deems appropriate in its sole discretion. If the third Business Day is not a business day in the country of the currency of the relevant class, settlement must be paid on the following business day in the country of the currency of the relevant class. If the deal is settled through Euroclear or other similar clearing systems,
settlement will be subject to such clearing systems’ own
cut-offs and deadlines. In addition, settlement is
conditional upon all the appropriate documentation being received by the Administrator prior to the Dealing Deadline in the required format with all details correct and with valid authorisation.
The Manager may, with the consent of the individual Shareholders, satisfy any request for redemption of Shares by the transfer in specie to those Shareholders of assets of the relevant Sub-Fund having a value equal to the redemption price for the Shares redeemed as if the redemption proceeds were paid in cash less any redemption charge and other expenses of the transfer.
The nature and type of assets to be transferred in specie to each Shareholder shall be determined by the Directors (subject to the approval of the Depositary as to the allocation of assets) on such basis as the Directors in their discretion shall deem equitable and not prejudicial to the interests of the remaining Shareholders in the relevant Sub-Fund or class.
A determination to provide redemption in specie may be solely at the discretion of the Directors where the redeeming Shareholder requests redemption of a number of Shares that represents 5% or more of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund. In this event, the Company may, if requested, sell any asset or assets proposed to be distributed in specie and distribute to
such Shareholder the cash proceeds less the costs of such sale which shall be borne by the relevant Shareholder. The nature and type of assets to be transferred in specie to each Shareholder shall be determined by the Directors on such basis as the Directors in their discretion shall deem equitable and not prejudicial to the interests of the remaining Shareholders in the relevant Sub-Fund or class and shall be subject to the approval of the Depositary. Allocation of assets for in specie redemptions are subject to the approval of the Depositary.
If the number of Shares of a particular Sub-Fund in respect of which redemption requests have been received on any Valuation Day exceed one tenth of the total number of Shares in issue in that particular Sub-Fund or exceed one tenth of the Net Asset Value of that
particular Sub-Fund in respect of which redemption requests have been received on that day then the Directors may in their discretion refuse to redeem any Shares in that Sub-Fund in excess of one tenth of the total number of Shares in issue in that Sub-Fund or in excess of one tenth of the Net Asset Value of that Sub- Fund in respect of which redemption requests have been received as aforesaid and, if they so refuse, the requests for redemption on such Valuation Day shall be reduced pro rata and the Shares to which each request relates which are not redeemed by reason of such refusal shall be treated as if a request for redemption had been made in respect of each subsequent Valuation Day until all the Shares to which the original request related have been redeemed.
In the event of a Shareholder requesting a redemption which would, if carried out, leave the Shareholder holding Shares having a net asset value less than the minimum
initial investment amount of the relevant share class, or as described in the relevant Supplement (the “Minimum Holding”), the Company may, if it thinks fit, redeem the whole of the Shareholder’s holding. In addition, if a Shareholder holds Shares having a net asset value less
than the Minimum Holding, the Company may, if it thinks fit, redeem the whole of the Shareholder’s holding.
The right of any Shareholder to require the repurchase of Shares will be temporarily suspended during any period when the calculation of the Net Asset Value per Share of the relevant Sub-Fund is suspended by the Company in
the circumstances set out under “Calculation of Net Asset Value”. Requests for repurchase will be irrevocable except in the event of a suspension of repurchases.
All of the aforementioned payments and transfers will be made subject to any withholding tax or other deductions which may apply.
Dealing is carried out at forward pricing basis, i.e. the net asset value next computed after receipt of redemption requests.

#### Operation of Cash Accounts
Redemption monies payable to an investor subsequent to a Valuation Day of a Sub-Fund as of which Shares of that investor were redeemed (and consequently the investor is no longer a Shareholder of the Sub-Fund as of the relevant Valuation Day) will be held in a cash account and will be treated as an asset of the Sub-Fund until paid to that investor. In such circumstance, the investor will be an unsecured creditor of the relevant Sub-Fund with respect to the redemption amount held by the Company until paid to the investor. In the event of an insolvency of
the Sub-Fund or the Company, there is no guarantee that the Sub-Fund or the Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full.
In the event that redemption proceeds cannot be paid out to an investor, for example where anti-money laundering documentation is not provided or an investor cannot be contacted, it is the responsibility of the investor to ensure all necessary documentation and information required to resolve the issue is provided promptly and is complete and accurate, so that the redemption proceeds may be released in a timely manner.
Your attention is drawn to the section of the Prospectus entitled “Risk Factors” –“Operation of Umbrella Cash Accounts” below.

### RESTRICTIONS ON OWNERSHIP, COMPULSORY REPURCHASE AND TRANSFER OF SHARES
At any time the Company may, by giving not less than four nor more than twelve weeks’ notice (expiring on a Valuation Day or Valuation Days) to all Shareholders of
the relevant Sub-Fund or share class, repurchase at the Repurchase Price on such Valuation Day or Valuation Days, all (but not some) of the Shares in the Company or in the relevant Sub-Fund not previously repurchased.
In the event of a winding up of the Company or a repurchase of all the Shares of a Sub-Fund, any unclaimed proceeds or other monies will be held in Umbrella Cash Accounts or in accordance with in Part 7 (Investor Money Requirements) of the Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Investment Firms) Regulations 2017 (S.I. No. 604 of 2017). In accordance with applicable law, any unclaimed proceeds or other monies shall continue to be held indefinitely in such a manner unless and until any relevant new legislation or industry guidance is published.
The Directors may restrict the ownership of Shares by any person, firm or corporation where such ownership would be in breach of any regulatory or legal requirement, including without limitation, any applicable exchange control regulation or by a U.S. Person or by a person or persons in circumstances giving rise to a liability of the Company to taxation or withholding tax or any person who does not supply any information or declarations required by the Directors within seven days of a request to do so or by any person who holds less than such Minimum Holding amount as may be specified by the Directors. Where a person becomes aware that he is holding Shares in contravention of the restrictions set out above, such person shall forthwith redeem his Shares or transfer them to a person eligible to hold the Shares. The Directors shall be entitled to compulsorily redeem and cancel any Shares held or beneficially owned by such a Shareholder in contravention of these restrictions.
Any person who is holding Shares in contravention of the restrictions set out above or by virtue of his holding, is in breach of the laws and regulations of any competent jurisdiction and whose holding could, in the opinion of the Directors, cause the Company or the relevant Sub- Fund to incur any liability to taxation or to suffer any pecuniary or regulatory disadvantage which any or all of them might not otherwise have incurred or sustained or otherwise in circumstances which the Directors believe might be prejudicial to the interests of the Shareholders,
shall indemnify the Company, the Directors, the Manager, the Depositary and Shareholders for any loss suffered by it or them as a result of such person or persons acquiring or holding Shares in the Company.
If the disposal, redemption or transfer of Shares by a Shareholder or a distribution to a Shareholder gives rise to a liability to taxation or withholding tax, the Directors shall be entitled to:
- deduct from the payment due to such Shareholder an amount sufficient to discharge the tax liability (including any interest or penalties thereon);
- refuse to register any transfer which gives rise to such a liability;or
- appropriate and cancel such number of Shares held by such Shareholder as have a value sufficient to discharge the tax liability (including interest or penalties thereon).


### COMPULSORY CONVERSION OF SHARES
The Company may, on no less than four weeks’ and not more than twelve weeks’ notice to Shareholders of any share class expiring on a Valuation Day, convert
Shareholders from one share class of a Sub-Fund to another share class of the same Sub-Fund at the relevant Net Asset Value per Share on the relevant Valuation Day, in issue in the following instances:
- if any law which has been passed renders it illegal or, in the reasonable opinion of the Directors of the Company, impracticable or inadvisable to continue the share class;or
- if the Directors determine that it is not in the best interests of Shareholders in the share class for the share class to continue.

Where Shares are compulsory converted the characteristics of the new share class are to be no less favourable than the characteristics of the original share class and the rights and interests of the Shareholders will not be prejudiced due to the conversion to the new share class.

### VOLUNTARY SWITCHING AND/OR CONVERSION OF SHARES
Subject to the following conditions, Shareholders have the right on any Valuation Day to switch some or all of their Shares to Shares in another class free of charge (whether in the same or a different Sub-Fund) as follows:
- Shares of a particular class may be switched or converted for Shares of the same class but with a different denominated currency within the same or adifferent Sub-Fund (for example, class “Euro A” Shares may be switched for class “USD A” Shares);
- Shares of a particular class may be switched for Shares of the same class with the same denominatedcurrency but in a different Sub-Fund (for example, class “Euro A” Shares in one Sub-Fund may be switched for class “Euro A” Shares in another Sub- Fund);
- Switching or converting between share classes that charge a performance fee and share classes that do not charge a Performance Fee is not permitted;
- Switching from a Sub-Fund with a settlement period of T+3 to a Sub-Fund with a settlement period T+2 is not permitted
- Switching from a Sub-Fund with a settlement period of T+4 to a Sub-Fund with a settlement period T+3 is not permitted.

Any additional switching restrictions specific to classes in any particular Sub-Fund will be set out in the relevant Supplement.
All other switches of Shares may be subject to payment of a switching fee (not exceeding 5%) which shall be payable to the Manager for its absolute use and benefit and shall not form part of the assets of the Sub-Fund. The Manager may at its sole discretion waive such fee or differentiate between the applicant as to the amount of such fee or fees.
Switching requests duly made cannot be withdrawn without the consent of the Directors, except in any circumstances in which the relevant Shareholder would be entitled to withdraw a repurchase request for those Shares.
Unless otherwise specified in the relevant Supplement, requests for switching should be received by the Administrator no later than the Dealing Deadline.
Switching of Shares shall be effected by the repurchase of such Shares in the original class (save that the repurchase monies shall not be released to the applicant) and the allotment and issue of Shares of the new class. Such repurchase shall take place on the Valuation Day at the Valuation Point for the original class and such allotment shall take place on the same Valuation Day at the same Valuation Point for the new class, or if the Valuation Point is not the same, on the next succeeding Valuation Point for the new class.
The number of Shares of the new class to be issued will be calculated in accordance with the following formula:
(R x RP x ER)-F
S =
SP
where
S	the number of Shares of the new class or Sub-Fund to be issued.
R	the number of Shares in the original class or Sub- Fund to be converted.
RP the Repurchase Price per Share of the original class or Sub-Fund calculated as at the Valuation Point on the relevant Valuation Day.
ER the currency conversion factor (if any) determined by the Directors on the relevant Valuation Day as representing the effective rate of exchange applicable to the transfer of assets between relevant classes or Sub-Funds after adjusting such rate as may be necessary to reflect the effective costs of making such re-investment.
SP the Subscription Price per Share of the new class or Sub-Fund calculated as at the Valuation Point on the relevant Valuation Day.
F	any fee payable on switching which shall not exceed 5%.
The number of Shares will be calculated to three decimal places. Fractional Shares shall not carry any voting rights.
A Shareholder switching from the original class or Sub- Fund to a new class or Sub-Fund must comply with the minimum initial and subsequent subscription amounts applicable to the new class or Sub-Fund as set out in the relevant Supplement.
Where a switching request would result in a Shareholder holding a number of Shares in either the original class or the new class which would be less than any Minimum Holding amount specified for the new class, the Directors may, if they think fit, convert the whole of such
Shareholder’s holding in the original class to the Shares
in the new class or refuse to effect any conversion from
the original class.

### TRANSFER OF SHARES
Shares may be transferred by instrument in writing. Transferees must also make the representations and warranties required to be made by applicants for Shares and provide any appropriate information to the Administrator as requested.
Where a Shareholder has made an application through a compatible automated interface or trading system, Shares may be transferred electronically to other Shareholders who are also participants in the platform. Where one of the parties to the transfer is not a participant in the platform, the transferor must complete a non-electronic transfer instruction. If the transferee is not a participant in the platform, the transferee will be required to complete an original fund application and provide all necessary anti-money laundering documentation as requested by the Administrator.
Transfers are subject to the limitations set forth in “Restrictions on Ownership, Compulsory Repurchase and Transfer of Shares”. In the case of the death of one of joint Shareholders, the survivor or survivors will be the
only person or persons recognised by the Administrator as having any title to or interest in the Shares registered in the names of such joint Shareholders.

### CALCULATION OF NET ASSET VALUE
The Articles provide for the Directors to calculate the Net Asset Value of each Sub-Fund and the Net Asset Value per Share as at the Valuation Point on each Valuation Day. The Directors have delegated the calculation of the Net Asset Value of each Sub-Fund and the Net Asset Value per Share to the Manager who has in turn delegated this function to the Administrator.
The Administrator will calculate the Net Asset Value of a
Sub-Fund on each Valuation Day by deducting the Sub- Fund’s liabilities (other than the different costs, entitlements or liabilities which apply to each class of
Sub-Fund), after adjusting for any intercompany balances, from the value of the Sub-Fund’s assets as at the Valuation Point.
The Net Asset Value per Share of each Sub-Fund on each Valuation Day is determined by dividing the Net Asset Value of the assets of the Sub-Fund by the number of Shares of the relevant Sub-Fund in issue, as appropriate, on the relevant Valuation Day and rounding the result to such number of decimal places as is appropriate for the
relevant class of Shares. Such rounding may or may not result in a benefit to the relevant Sub-Fund or Shareholders. Subject to the exceptions below, the Net Asset Value per Share in each class is calculated to four decimal places.
Where more than one class of Shares is in issue in respect of a Sub-Fund, the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund shall be allocated between each class based on the relative value of each class as at the immediately preceding Valuation Day. Where different entitlements, costs or liabilities apply in respect of different classes, (for example, the annual management charge) these are excluded from the initial calculation of the Net Asset Value of the Sub-Fund and applied separately to the Net Asset Value allocated to the relevant class. The portion of the Net Asset Value of each Sub-Fund attributable to each class shall then be converted into the relevant currency of denomination of the class at prevailing exchange rates applied by the Administrator and shall be divided by the number of Shares of the relevant class in issue on the relevant Valuation Day in order to calculate the Net Asset Value per Share of the relevant class.
Notwithstanding anything below, where fair value adjustments to the valuation of an asset are necessary because the market value of the asset is unavailable or reasonably considered to not be reliable or reflective of its prevailing sale price, the Manager will, in consultation with the Depositary, conduct the necessary adjustments
to the asset’s valuation with due skill, care and diligence
and in good faith.
The method of calculating the value of the assets of each Sub-Fund is as follows:
- assets listed and regularly traded on an Eligible Market and for which market quotations are readily available or traded on OTC markets shall be valued at latest mid-market price as at the Valuation Point on the relevant Valuation Day unless otherwise stated in the relevant Supplement hereto and in accordance with the Articles provided that the value of any investment listed on an Eligible Market but acquired or traded at a premium or at a discount outside or off the relevant stock exchange or on an OTC marketmay be valued taking into account the level of premium or discount as at the date of valuation of the investment with the approval of the Depositary.

A particular Sub-Fund must be consistent in its pricing policy for such assets.
The Directors, in consultation with the relevant Investment Manager, may adjust the value of any such assets if, in relation to currency, marketability or such other considerations as they deem relevant, they consider that such adjustment is required to reflect the fair value thereof, with the approval of the Depositary;
- if the assets are listed on several Eligible Markets, the latest mid-market price on the Eligible Market which, in the opinion of the Directors in consultation with the relevant Investment Manager, constitutes the main market for such assets, or the market on which the Directors determine provides the fairest criteria in determining a value for the relevant security, will be used;
- if for specific assets the latest mid-market price referred to in a) or b) above, is not available or does not in the opinion of the Directors in consultation with the relevant Investment Manager, reflect a fair or appropriate value, the value shall be calculated by alternative methods with care and in good faith by the Directors as appropriate, approved for such purpose by the Depositary, in consultation with the relevant Investment Manager with a view to establishing the probable realisation value for such assets as at the Valuation Point on the relevant Valuation Day;
- In all cases other than a) and b) above the competent person responsible for valuing the assets, which for the Company is the Directors, in consultation with the relevant Investment Manager, acting in good faith and in accordance with the procedures described below, shall be approved for that purpose by the Depositary;
- in the event that any of the assets on the relevant Valuation Day are not listed or dealt on any Eligible Market, such assets shall be valued by the Directors with care and in good faith and in consultation with the relevant Investment Manager at the probable realisation value at the Valuation Point. Such probable realisation value may be determined by using a bid quotation from a broker. Due to the nature of such unquoted assets and the difficulty in obtaining a valuation from other sources, such competent professional may be related to the relevant Investment Manager;
- cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued, where applicable, as at the Valuation Point on the relevant Valuation Day;
- units or shares in collective investment schemes (other than those valued pursuant to paragraph a) orb) above) will be valued at the latest available net asset value of the relevant collective investment scheme;
- any value expressed otherwise than in the denominated currency of the relevant Sub-Fund (whether of an investment or cash) and any borrowing in a currency other than the denominated currency of the relevant Sub-Fund shall be converted into the denominated currency of the relevant Sub-Fund at the rate (whether official or otherwise) which the Directors deem appropriate in the circumstances;
- derivative contracts traded on an eligible market including without limitation futures and options contracts and index futures shall be valued at the settlement price as determined by the market where the derivative contract is traded. If the settlement price is not available, the value shall be the probable realisation value estimated with care and in good faith by
	- the Directors or the Manager or
	- a competent person, firm or corporation(including the Investment Manager) selected by the Directors and approved for the purpose by the Depositaryor

- by any other means provided that the value is approved by the Depositary.

Derivative contracts which are not traded on an Eligible Market and which are not cleared by a clearing counterparty may be valued on the basis of the mark to market value of the derivative contract or if market conditions prevent marking to market, reliable and prudent marking to model may be used. Derivative contracts which are not traded on a regulated market and which are cleared by a clearing counterparty (including, without limitation, swap contracts and swaptions) will be valued daily either:
- on the basis of a quotation provided by the relevant counterparty and such valuation shall be approved or verified at least weekly by a party who is approved for the purpose by theDepositary and who is independent of the counterparty (the “Counterparty Valuation”);or
- using an alternative valuation provided by a competent person (including the Investment Manager) appointed by the Manager or the Directors and approved for the purpose by the Depositary or a valuation by any other meansprovided that the value is approved by the Depositary (the “Alternative Valuation”). Where such Alternative Valuation method is used theCompany will follow international best practise and adhere to the principles on valuation of OTC instruments established by bodies such as the International Organisation of Securities Commissions and the Alternative Investment Management Association and will be reconciled to the Counterparty Valuation on a monthly basis. Where significant differences arise these will be promptly investigated and explained;
- forward foreign exchange contracts and interest rate swap contracts will be valued by an independent price source by reference to the price at the Valuation Point on the Valuation Day at which a new forward contract of the same size and maturity could be undertaken;
- in the case of a Sub-Fund which is a money market fund, the amortised cost method of valuation may only be used in relation to funds which comply withthe Central Bank’s requirements for money marketfunds and where a review of the amortised costvaluation vis-à-vis market valuation will be carried out in accordance with the Central Bank’s guidelines;and
- in the case of non-money market funds, the Directors may value money market instruments on an amortised cost basis, in accordance with the CentralBank’s requirements.

In the event of it being impossible or incorrect to carry out a valuation of a specific asset in accordance with the valuation rules set out in paragraphs b) to l) above, the Directors are entitled to use other generally recognised valuation methods in order to reach a proper valuation of that specific asset, provided that any alternative method of valuation is approved by the Depositary.
In calculating the Net Asset Value of a Sub-Fund, appropriate provisions will be made to account for the
charges and fees charged to the Sub-Fund as well as accrued income on the Sub-Fund’s investments.
In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision taken by the Directors or their delegate in calculating the Net Asset Value of a Sub-Fund or the Net Asset Value per Share, shall be final and binding on the Company and present, past and future Shareholders. The result of each calculation of the Net Asset Value of a Sub-Fund or the Net Asset Value per Share shall be
certified by a Director or a duly authorised representative of the Directors.
Notwithstanding monies in a cash account established, maintained and operated in accordance with the Articles may be treated (at the requirement of the Central Bank or otherwise) as assets of, and attributable to, a Sub- Fund:
- any subscription monies received from an investor prior to the Valuation Day of a Sub-Fund in respect of which an application for Shares has been received and held in a cash account pursuant to the Articles shall not be taken into account when determining the Net Asset Value of that Sub-Fund until the Valuation Day in respect of which Shares of the Sub-Fund are agreed to be issued to that investor;
- any redemption monies payable to an investor subsequent to the Valuation Day of a Sub-Fund as of which Shares of that investor were redeemed and held in a cash account pursuant to the Articles shall not be taken into account when determining the Net Asset Value of that Sub-Fund;and
- any dividend amount payable to a Shareholder of a Sub-Fund and held in a cash account pursuant to the Articles shall not be taken into account when determining the Net Asset Value of that Sub-Fund.

The Directors, with the consent of the Depositary, having regard to the best interests of the Shareholders, at any time and from time to time may temporarily suspend the calculation of the Net Asset Value of a particular Sub- Fund and the issue, repurchase and conversion of Shares in any of the following instances:
- during any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market or Eligible Market is closed and which is the main market or Eligible Market for a significant part of the investments of the relevant Sub-Fund, or in which trading thereon is restricted or suspended;
- during any period when an emergency exists as a result of which disposal by the Sub-Fund of investments which constitute a substantial portion of the assets of the Sub-Fund is not practically feasible; or it is not possible to transfer monies involved in the acquisition or disposition of investments at normal rates of exchange; or it is not practically feasible for the Directors or their delegates to fairly determine the value of any investments of the relevant Sub- Fund;
- during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the investments of the relevant Sub- Fund or of current prices on any market or Eligible Market;
- when for any reason the prices of any investments of the relevant Sub-Fund cannot be reasonably, promptly or accurately ascertained;
- during any period when the remittance of money which will or may be involved in the realisation of or in the payment for any of the investments of the relevant Sub-Fund cannot, in the opinion of the Directors or their delegate be carried out at normal rates of exchange;or
- upon mutual agreement between the Company and the Depositary for the purpose of winding up the Company or terminating any Sub-Fund or share class.

Notice of any such suspension and notice of the termination of any such suspension shall be published by the Company in such manner as the Directors may deem appropriate to notify the persons likely to be affected thereby and shall be given immediately (without delay) to the Central Bank and will be notified to applicants for Shares or to Shareholders requesting the repurchase of Shares at the time of application or filing of the written request for such repurchase. Where possible, all reasonable steps will be taken to bring any period of suspension to an end as soon as possible.

### DILUTION ADJUSTMENT
To mitigate the effects of dilution, the Directors may, at their discretion, make a dilution adjustment to the Net Asset Value per Share. The Directors will retain the discretion in relation to the circumstances in which to make such a dilution adjustment. The decision to make a dilution adjustment will depend on the volume of subscriptions or redemptions of Shares in the Sub-Fund. The Directors may in their discretion make a dilution adjustment if, in their opinion, the existing Shareholders, in the case of subscriptions, or remaining Shareholders, in the case of redemptions, might otherwise be adversely affected. In particular, the dilution adjustment may be made in the following circumstances:
- where a Sub-Fund is in continual decline (i.e. is experiencing a net outflow of redemptions);
- if the Sub-Fund is experiencing large levels of net subscriptions or net redemptions relevant to its size;
- in any other circumstances where the Directors believe it will be in the interests of Shareholders to make a dilution adjustment.

The dilution adjustment will involve adding to the Net Asset Value per Share when the Sub-Fund is in a net subscription position, and deducting from the Net Asset Value per Share when the Sub-Fund is in a net redemption position, such figure as the Directors consider represents an appropriate figure to meet transaction costs, including but not restricted to market spreads, brokerage fees and taxes, to preserve the value of the underlying assets of the relevant Sub-Fund and in any other circumstances where the Directors believe it will be in the interests of the Shareholders. The resultant amount will be the price rounded to such number of decimal places, as the Directors deem appropriate.
Where a dilution adjustment is made, it will increase the price at which shares shall be issued when there are net subscriptions and decrease the price at which shares shall be issued when there are net redemptions. The
price at which each class of Share in a Sub-Fund shall be issued or redeemed (as appropriate) will be calculated separately but any dilution adjustment will in percentage terms affect the price of each class in an identical
manner. Such dilution adjustment will not exceed 2% of the Sub-Fund’s Net Asset Value under normal market conditions; however, the Directors may temporarily
increase the above mentioned maximum dilution adjustment if this is deemed necessary under exceptional market conditions (e.g. the market conditions resulting from the impact of the COVID-19 pandemic, other market crises or a market crash) and in the best interests of investors.
Details of the current maximum dilution adjustment which may be applied are available on www.bnymellonim. com/mda (this website has not been reviewed by the SFC).
As dilution is directly related to the inflows and outflows from a Sub-Fund, it is not possible to accurately predict whether dilution will occur at any future point in time.
Consequently, it is also not possible to accurately predict how frequently the dilution adjustment will be applied.

### WINDFALL PAYMENTS
- In the event that a Sub-Fund receives a settlement, tax reclaim, class action award or other ad-hoc or windfall payment (not being payments arising as reimbursements due to errors or breaches by the Company or its service providers listed under“Directory” in this Prospectus) (each a “payment”),unless otherwise determined by the Directors, thepayment shall be deemed to be for the benefit of the relevant Sub-Fund as a whole at the date of receipt of such payment rather than for the benefit for any particular group of Shareholders. It is therefore possible that those investors who were invested in the relevant Sub-Fund at the time of the underlying event from which the payment arose, or when the relevant Sub-Fund incurred costs relating to the event from which the payment arose, may not benefit from the payment, for example if they have redeemed prior to the date of receipt of the payment
- In the event that a payment is received following the closure of a Sub-Fund, such payments shall, at the discretion of the Directors and subject to any Central Bank Requirements, be made to (i) the Shareholder(s) on the Register for the relevant Sub-Fund on the final Dealing Day on which Shares are redeemed, (ii) such other Shareholders as determined by or on behalf of the Directors from time to time or (iii) as otherwise determined by or on behalf of the Directors.


### PUBLICATION OF NET ASSET VALUE PER SHARE
Except where the determination of the Net Asset Value of a Sub-Fund, the Net Asset Value per Share and/or the issue and redemption of Shares has been suspended in the circumstances described above, the Net Asset Value per Share on each Valuation Day will be made public at the office of the Administrator and published by the Company on each Valuation Day on www.bnymellonim. com and in such newspapers as the Directors may
determine. The Net Asset Value of each Sub-Fund and the Net Asset Value per Share posted on the website will be up to date.

Translation (ENFR, 2022-09-01):
# La Société
### CONSTITUTION ET DURÉE
La Société a été constituée le 27 novembre 2000 sous le régime de la loi irlandaise, sous forme de société
d’investissement à capital variable et à responsabilité
limitée, et à compartiments multiples. Elle a été agréée
par la Banque centrale le 14 mars 2001 conformément à la Réglementation OPCVM. Le capital de la Société est égal à tout moment à sa Valeur liquidative.
Bien que la Société ait été constituée pour une durée illimitée, elle peut à tout moment, sur notification
adressée aux Actionnaires avec préavis d’un minimum de quatre semaines et d’un maximum de douze semaines expirant un Jour d’évaluation, racheter l’intégralité (mais seulement une partie) des Actions en circulation d’un ou
plusieurs Compartiments au Prix de rachat applicable ce Jour d’évaluation.

### STRUCTURE
La Société est un organisme de placement collectif constitué de Compartiments multiples.
Des Compartiments supplémentaires peuvent être créés par les Administrateurs avec l’agrément préalable de la Banque centrale. La dénomination de chaque
Compartiment, les conditions de sa première offre d’Actions, les détails de ses objectifs, politiques et restrictions d’investissement ainsi que les commissions et frais applicables sont exposés dans des Suppléments
au présent Prospectus. Le présent Prospectus ne peut être publié qu’accompagné d’un ou plusieurs Suppléments contenant chacun des informations
spécifiques à un Compartiment donné. Le présent Prospectus et le Supplément concerné doivent être lus et interprétés comme un seul et même document. Des Suppléments pourront être ajoutés au présent
Prospectus ou en être retirés, lorsque des Compartiments
seront agréés par la Banque centrale ou dans le cas où des Compartiments feraient l’objet d’un retrait de cet agrément, selon le cas. La liste des Compartiments
actuels de la Société est la suivante :
BNY Mellon Asian Equity Fund
BNY Mellon Small Cap Euroland Fund BNY Mellon Global Bond Fund
BNY Mellon Global Equity Fund
BNY Mellon Global High Yield Bond Fund BNY Mellon Global Opportunities Fund BNY Mellon Pan European Equity Fund* BNY Mellon S&P 500
® 
Index Tracker* BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund* BNY Mellon Euroland Bond Fund
BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund
BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund BNY Mellon Brazil Equity Fund
BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) BNY Mellon Global Equity Income Fund BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund BNY Mellon Absolute Return Equity Fund
BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund BNY Mellon Absolute Return Bond Fund
BNY Mellon European Credit Fund
BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund
BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund
BNY Mellon Asian Income Fund
BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* BNY Mellon Global Leaders Fund
BNY Mellon Targeted Return Bond Fund BNY Mellon Global Credit Fund
BNY Mellon Asia Rising Stars Fund* BNY Mellon U.S. Equity Income Fund
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund BNY Mellon U.S. Municipal Infrastructure Debt Fund BNY Mellon Dynamic U.S. Equity Fund
BNY Mellon Global Unconstrained Fund
BNY Mellon Global Multi-Asset Income Fund* BNY Mellon Efficient U.S. High Yield Beta Fund
BNY Mellon Emerging Markets Debt Total Return Fund BNY Mellon Multi-Asset High Income Fund*
BNY Mellon Global Infrastructure Income Fund BNY Mellon Mobility Innovation Fund
BNY Mellon U.S. Credit Select Income Fund
BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund BNY Mellon Digital Assets Fund
BNY Mellon Absolute Return Global Convertible Fund BNY Mellon Floating Rate Credit Fund
BNY Mellon Sustainable Global Real Return Fund (EUR) BNY Mellon Efficient Global IG Corporate Beta Fund BNY Mellon Efficient EM Debt Local Currency Beta Fund BNY Mellon Efficient U.S. Fallen Angels Beta Fund
BNY Mellon Efficient Global High Yield Beta Fund Responsible Horizons Euro Corporate Bond Fund BNY Mellon Efficient Euro High Yield Beta Fund BNY Mellon Future Earth Fund
BNY Mellon Future Food Fund BNY Mellon Future Life Fund
BNY Mellon Smart Cures Innovation Fund Responsible Horizons Euro Impact Bond Fund BNY Mellon Dynamic Factor Premia V10 Fund
* Veuillez noter que ces Compartiments sont fermés aux souscriptions et sont en attente d’une révocation par la Banque centrale. Pour tout complément d’information, veuillez vous reporter aux Suppléments concernés.
Lors de la création d’un Compartiment ou ultérieurement, les Administrateurs peuvent créer dans chaque Compartiment plusieurs catégories d’actions différenciées notamment par :
- les montants de souscription ;
- les commissions et frais ;
- les devises de libellé ; et/ou
- les différentes politiques de distribution, telles que fixées au choix des Administrateurs.

Les catégories d’actions de chaque Compartiment seront précisées dans chaque Supplément concerné du présent Prospectus. Ces différentes catégories d’actions ne donnent pas lieu à l’établissement de classes d’actifs
distinctes. La création de nouvelles catégories doit être
effectuée conformément aux exigences de la Banque centrale.
Les Administrateurs peuvent fermer certaines ou toutes les catégories d’actions du Compartiment aux souscriptions des Actionnaires existants et/ou des
nouveaux Actionnaires si les actifs attribuables au
Compartiment se situent à un niveau au-dessus duquel, comme déterminé par les Administrateurs, il n’est pas dans le meilleur intérêt des Actionnaires d’accepter de nouvelles souscriptions – par exemple, lorsque la taille du Compartiment peut limiter la capacité du Gestionnaire de portefeuille à répondre à l’objectif d’investissement.
Les Administrateurs peuvent rouvrir ultérieurement certaines ou toutes les catégories d’actions du Compartiment aux nouvelles souscriptions des
Actionnaires existants et/ou des nouveaux Actionnaires, à leur discrétion, et les processus de fermeture et,
potentiellement, de réouverture des catégories d’actions
peuvent être répétés par la suite, comme déterminé par
les Administrateurs, le cas échéant.
Les Actionnaires peuvent s’assurer du statut fermé ou ouvert des catégories d’actions et de savoir si ces catégories d’actions sont ouvertes aux Actionnaires existants et/ou aux nouveaux Actionnaires en contactant
l’Agent administratif. La fermeture des catégories d’actions à de nouvelles souscriptions d’Actionnaires existants et/ou de nouveaux Actionnaires n’aura pas d’effet sur les droits de rachat des Actionnaires.
Certaines catégories d’actions sont destinées à certains types d’investisseurs (voir les détails sur les catégories d’actions dans le tableau ci-après).
Les souscriptions effectuées par d’autres types d’investisseurs peuvent être acceptées lorsque les Administrateurs considèrent raisonnablement que l’investisseur peut souscrire un montant supérieur à l’Investissement initial minimum applicable, et peut être soumis à la tenue d’un compte minimal ou à d’autres restrictions établies en tant que de besoin par les
Administrateurs.
Pour de nombreuses catégories d’actions, les souscriptions initiales sont soumises à un Investissement
initial minimum. Veuillez consulter le Supplément pour connaître l’Investissement initial minimum applicable. Ces montants peuvent éventuellement faire l’objet d’une renonciation de la part des Administrateurs.
| Catégories d’actions standard |
| --- |
| Catégorie d’actions | Commission de performance | Description des personnes à qui les catégories d’actions sont destinées | Commission de distribution ou remise sur frais | Exigences supplémentaires |
| A, H (couverte) | Aucun(e) | Intermédiaires financiers agissant au nom de leurs clients, qui ne leur facturent pas directement les conseils en placement fournis. | Oui - Une commission de distribution ou une remise sur frais de gestion annuels peut être payée par le Gestionnaire lorsque cela est convenu et autorisé en vertu du droit applicable. | Aucun(e) |
| R, R (couverte) | Oui |
| B, J (couverte) | Aucun(e) | Intermédiaires financiers agissant au nom de leurs clients, qui peuvent facturer directement à leurs clients les conseils en placement qu’ils fournissent. | Oui - Une commission de distribution ou une remise sur frais de gestion annuels peut être payée par le Gestionnaire lorsque cela est convenu et autorisé en vertu du droit applicable. | Aucun(e) |
| P, P (couverte) | Aucun(e) | Intermédiaires financiers à Taïwan où, en raison des facteurs de marché applicables à Taïwan, des frais de gestion annuels plus élevés que ceux applicables à d’autres catégories d’actions similaires sont facturés. Les facteurs de marché pertinents incluent l’exigence d’un agent principal local. Un agent principal local peut être rémunéré par le Gestionnaire pour des commissions de distribution lorsque cela est convenu et autorisé en vertu du droit applicable. L’agent principal local peut à son tour verser des frais de distribution (commission) aux intermédiaires locaux à Taïwan. Les intermédiaires financiers agissent au nom de leurs clients et ne leur facturent pas directement les conseils en placement fournis. | Oui - Une commission de distribution ou une remise sur frais de gestion annuels peut être payée par le Gestionnaire lorsque cela est convenu et autorisé en vertu du droit applicable. | Aucun(e) |

| Catégories d’actions standard |
| --- |
| Catégorie d’actions | Commission de performance | Description des personnes à qui les catégories d’actions sont destinées | Commission de distribution ou remise sur frais | Exigences supplémentaires |
| N, N (couverte) | Aucun(e) | Intermédiaires financiers ayant des clients à Hong Kong, Singapour, Espagne, Portugal, Italie et dans des pays d’Amérique latine (dont le Chili et l’Uruguay) où, en raison des facteurs de marché applicables à ces pays, une commission annuelle de gestion plus élevée que celles applicables à d’autres catégories d’actions similaires sont facturés. Les facteurs de marché auxquels il est fait référence concernent l’obligation de nommer des intermédiaires locaux (en ce compris; des plateformes d’investissement, des conseillers financiers, des distributeurs et des partenaires commerciaux). Ces intermédiaires locaux peuvent directement recevoir une commission de distribution de l’intermédiaire financier. Les intermédiaires financiers agissent au nom de leurs clients et ne leur facturent pas directement les conseils en placement fournis. | Oui-Une commission de distribution ou une remise sur frais de gestion annuels peut être payée par le Gestionnaire lorsque cela est convenu et autorisé en vertu du droit applicable. | Aucun(e) |
| D, D (couverte) | Oui | Des investisseurs non intermédiés. ou Intermédiaires financiers qui facturent directement à leurs clients la gestion de portefeuille ou les conseils en investissement qu’ils fournissent. | Non - Intermédiaires financiers qui n’acceptent pas ou ne sont pas habilités à percevoir et conserver les règlements de tierces parties (frais de distribution (commission) ou remises) sous le régime du droit applicable. | Aucun(e) |
| G, G (couverte) | Aucun(e) |
| C, I (couverte) | Aucun(e) | Intermédiaires financiers agissant au nom de leurs clients, qui facturent directement à leurs clients les conseils en placement qu’ils fournissent. | Oui - Une commission de distribution ou une remise sur frais de gestion annuels peut être payée par le Gestionnaire lorsque cela est convenu et autorisé en vertu du droit applicable. | Aucun(e) |
| S, T (couverte) | Oui |
| W, W (couverte) | Aucun(e) | Tous Investisseurs institutionnels non intermédiés. ou Intermédiaires financiers qui facturent directement à leurs clients la gestion de portefeuille ou les conseils en investissement qu’ils fournissent. | Non - Intermédiaires financiers qui n’acceptent pas ou ne sont pas habilités à percevoir et conserver les règlements de tierces parties (frais de distribution (commission) ou remises) sous le régime du droit applicable. | Aucun(e) |
| U, U (couverte) | Oui |
| Z, Z (couverte) | Aucun(e) |

| Catégories d’actions de la convention écrite |
| --- |
| Catégorie d’ac- tions | Commission de performance | Description des personnes à qui les catégories d’actions sont destinées | Commission de distribution ou remise sur frais | Exigences supplémentai- res |
| E, E (couverte) | Aucun(e) | Investisseurs qui, au moment de la souscription, sont des clients du Gestionnaire ou d’une de ses sociétés associées au sein de The Bank of New York Mellon Corporation Group. | Non | Les participations dans ces catégories d’actions peuvent être soumises à la tenue d’un compte minimum ou à d’autres qualifications, établies en tant que de besoin par les Administrateurs. Les Administrateurs peuvent notamment déterminer qu’une fois que la Valeur liquidative de ces catégories d’actions a atteint ou excède un montant spécifique, elles ne soient plus ouvertes à de nouveaux investissements. Nonobstant ce qui précède, ces catégories d’actions peuvent être accessibles aux souscriptions ultérieures des Actionnaires existants de la catégorie d’actions à l’entière discrétion des Administrateurs. |
| F, F (couverte) | Oui |
| K, K (couverte) | Aucun(e) | Intermédiaires financiers qui ne facturent pas directement à leurs clients les conseils en placement fournis. | Oui - Une commission de distribution ou une remise sur frais de gestion annuels peut être payée par le Gestionnaire ou une société associée lorsque cela est convenu et autorisé en vertu du droit applicable. |
| L, L (couverte) | Aucun(e) | Intermédiaires financiers qui facturent directement à leurs clients la gestion de portefeuille ou les conseils en investissement qu’ils fournissent. | Non - Intermédiaires financiers qui n’acceptent pas ou ne sont pas habilités à percevoir et conserver les règlements de tierces parties (frais de distribution (commission) ou remises). |
| V, V (couverte) | Aucun(e) | Investisseurs tels que les compagnies d’assurance et les fonds de retraite allemands auxquels s’appliquent les Sections 212 à 217 de la Loi allemande relative à la surveillance des compagnies d’assurance (Versicherungsaufsichtsgesetz- VAG) et autres investisseurs pareillement basés. | Non | Les participations dans ces catégories d’actions peuvent être soumises à la tenue d’un compte minimum ou à d’autres qualifications, établies en tant que de besoin par les Administrateurs. |
| Y, Y (couverte) | Aucun(e) | Investisseurs (institutionnels ou particuliers) placés sous convention de gestion de portefeuille discrétionnaire ou sous tout autre contrat avec une entité appartenant à The Bank of New York Mellon Corporation Group. | Non | Les participations dans ces catégories d’actions peuvent être soumises à la tenue d’un compte minimum ou à d’autres qualifications, établies en tant que de besoin par les Administrateurs. |
|  |  |  |  | Les Administrateurs peuvent notamment déterminer qu’une fois que la Valeur liquidative de ces catégories d’actions a atteint ou excède un montant spécifique, elles ne soient plus ouvertes à de nouveaux investissements. Nonobstant ce qui précède, ces catégories d’actions peuvent être accessibles aux souscriptions ultérieures des Actionnaires existants de la catégorie d’actions à l’entière discrétion des Administrateurs. |

| Catégories d’actions de la convention écrite |
| --- |
| Catégorie d’ac- tions | Commission de performance | Description des personnes à qui les catégories d’actions sont destinées | Commission de distribution ou remise sur frais | Exigences supplémentai- res |
| X, X (couverte) | Aucun(e) | Investisseur ayant convenu de conditions spécifiques avec le Gestionnaire ou une de ses sociétés associées au sein de The Bank of New York Mellon Corporation Group, dans la mesure où les Administrateurs jugent approprié pour l’investisseur en question d’investir dans cette catégorie d’actions. Ces catégories d’actions sont conçues, entre autres, pour s’adapter à une structure tarifaire alternative dans laquelle le Gestionnaire ou ses sociétés associées concernées facturent directement des commissions de gestion à l’investisseur. En conséquence, aucune commission annuelle de gestion n’est due pour les Actions X sur les actifs nets du Compartiment concerné. | Non | Aucun(e) |

Les investissements en quelque catégorie d’Action que ce soit seront dans tous les cas soumis aux restrictions présentées dans le Prospectus sous la rubrique
« Restrictions applicables à la détention, au rachat obligatoire et au transfert d’Actions ».
Tous les critères/détails supplémentaires concernant l’investissement dans les catégories d’un Compartiment seront présentés dans le Supplément concerné.
Les Administrateurs ont le droit, à tout moment et à leur seul gré, de lever toute restriction relative aux catégories
d’actions.
Les souscriptions d’Actions de chaque Compartiment doivent être effectuées dans la devise de libellé de la catégorie d’actions concernée. Les sommes versées ou reçues au titre des souscriptions, rachats et distributions concernant une catégorie d’actions libellées dans une devise autre que la devise de libellé de cette catégorie d’actions, seront converties, par l’Agent administratif ou par un délégataire de la Société, vers ou à partir de la devise de libellé de la catégorie d’actions, en appliquant
le taux de change considéré comme approprié par l’Agent
administratif ou par le délégataire de la Société, et ces
sommes seront réputées égales aux montants résultant de cette conversion. Le coût de la conversion sera
supporté par l’Actionnaire concerné.
Les actifs et les passifs de la Société seront répartis entre les différents Compartiments selon les modalités suivantes :
- pour chaque Compartiment, la Société tiendra des livres et registres comptables distincts dans lesquels seront inscrites toutes les transactions relatives à ce Compartiment. Dans les livres de la Société, chaque Compartiment se verra notamment attribuer leproduit de l’émission de ses Actions, ainsi que lesactifs et les passifs, et les produits et les charges,qui lui sont attribuables, sous réserve des dispositions ci-dessous ;
- tout actif provenant d’un autre actif appartenant à un Compartiment déterminé sera inscrit dans les livres comptables de ce Compartiment, et, lors de chaqueévaluation d’un actif, l’augmentation ou la diminutionde sa valeur sera attribuée au Compartiment enquestion ;
- tout passif de la Société lié à l’actif d’un Compartiment déterminé ou à une mesure prise à propos de l’actif d’un Compartiment déterminé sera imputé à ce Compartiment ;
- lorsqu’un actif ou un passif de la Société ne pourra pas être attribué à un Compartiment en particulier, les Administrateurs pourront déterminer à leurdiscrétion, sous réserve de l’approbation desCommissaires aux comptes (une telle approbation nepouvant être refusée ou retardée que de manière raisonnable), la base sur laquelle cet actif ou passif devra être réparti entre les différents Compartiments. Les Administrateurs pourront par ailleurs modifiercette base à tout moment sous réserve de l’approbation des Commissaires aux comptes (une telle approbation ne pouvant être refusée ou retardéeque de manière raisonnable), étant précisé cependantque cette approbation ne sera pas requise en cas de répartition de l’actif ou du passif entre tous les Compartiments au prorata de leurs actifs netsrespectifs au moment de la répartition ; étant toutefois entendu qu’en cas de liquidation de la Société ou de rachat de la totalité des Actions d’un Compartiment, l’intégralité des passifs ne sera opposable qu’à l’unique Compartiment auquel elle estattribuable.


#### Fonctionnement des comptes numéraires
Des comptes en espèce libellés dans différentes devises ont été établis collectivement pour les divers compartiments ; les montants souscrits par les investisseurs de tous les Compartiments y sont déposés et les montants des rachats dus aux Actionnaires sont
prélevés sur ces fonds collectifs. L’ensemble des
souscriptions, rachats ou dividendes qui peuvent être dus
au ou par le Compartiment concerné transiteront et seront gérés par ces comptes numéraires communs,
aucun compte de ce type ne pouvant être exploité au niveau d’un Compartiment individuel. La Société s’assurera toutefois que tous les montants figurant dans ces comptes en espèces communs soient comptabilisés
dans les livres et registres comptables de la Société en tant qu’actifs du Compartiment concerné et imputés à celui-ci, conformément aux exigences des Statuts de la
Société.
Des informations complémentaires sur ces comptes sont énoncées aux sections
- « Souscription d’Actions – Fonctionnement des comptes en espèce »,
- « Rachat d’Actions – Fonctionnement des comptes en espèce » ;et
- « Politique de distribution » ci-dessous. Par ailleurs, nous attirons votre attention sur la section duProspectus intitulée « Facteurs de risque –Fonctionnement des comptes numéraires communs »ci-dessous.


### OBJECTIFS ET POLITIQUES D’INVESTISSEMENT
Les actifs de chaque Compartiment seront investis séparément et conformément aux objectifs et politiques
d’investissement dudit Compartiment, qui sont décrits
dans les Suppléments concernés du présent Prospectus.
Le rendement de l’investissement des Actionnaires dans un Compartiment donné est lié à la Valeur liquidative du
Compartiment, qui est elle-même principalement déterminée par la performance du portefeuille détenu par ce Compartiment sur la durée de la période concernée.
La Société et chacun des Compartiments peuvent détenir des actifs liquides à titre accessoire, y compris des dépôts en espèce et des instruments du marché monétaire notés investment grade ou plus (selon la notation par une Agence de notation reconnue), tels que des certificats de dépôt, billets de trésorerie et titres à taux fixe cotés (notamment des billets et obligations du secteur public et du secteur privé), ou portant toute autre notation que le Gestionnaire de portefeuille concerné jugera équivalente.
La Société n’apportera aucun changement à l’objectif d’investissement ni aucune modification significative à la politique d’investissement, tels que divulgués dans le Supplément pertinent, à moins que les Actionnaires du Compartiment concerné les aient approuvés à l’avance,
par un scrutin à la majorité simple lors d’une assemblée générale ou avec l’accord préalable écrit de tous les
Actionnaires du Compartiment concerné (conformément
aux Statuts). Conformément aux exigences de la Banque centrale, l’adjectif « important » sera réputé désigner, entre autres, les changements qui modifieraient
significativement le type d’actifs, la qualité du crédit, les limites d’emprunt ou le profil de risque d’un Compartiment.
Dans le cas où le Compartiment serait enregistré auprès de la SFC, une telle assemblée fera l’objet d’une convocation écrite notifiée aux Actionnaires concernés au moins 21 jours francs avant la date de l’assemblée (ou dans tout autre délai prescrit par la Securities and
Futures Commission de Hong Kong [la « SFC »]).
En cas de modification de l’objectif d’investissement et/ ou de toute modification importante de la politique d’investissement d’un Compartiment, les Actionnaires du Compartiment concerné se verront notifier ces
changements sous préavis raisonnable afin de leur permettre de racheter leurs Actions avant que lesdits
changements soient mis en œuvre. Tout changement des
objectifs, de la politique, des restrictions et/ou des pouvoirs en matière d’investissement d’un Compartiment agréé par la SFC n’exigeant pas l’agrément des
Actionnaires sera notifié aux Actionnaires concernés par écrit, avec préavis d’un mois (ou dans tout autre délai prescrit par la SFC).
Aucune garantie ne sera donnée quant à l’atteinte de l’objectif d’investissement de quelque Compartiment que ce soit.

### INDICES DE RÉFÉRENCE

#### Utilisation des indices de référence
Il est rappelé aux investisseurs que certains Compartiments peuvent être considérés comme « gérés en référence » à un indice ou à un indice de référence spécifié, conformément aux Questions-Réponses de
l’AEMF concernant l’Application de la Directive OPCVM.
Un Compartiment est considéré géré en référence à un
indice ou à un indice de référence spécifique lorsque l’indice ou l’indice de référence joue un rôle dans la gestion de l’OPCVM. Les Actionnaires sont invités à consulter le Supplément correspondant, dans lequel ils
trouveront des informations quant au rôle joué par les indices et indices de référence dans la gestion d’un Compartiment spécifique.

#### Noms des indices de référence
Certains indices ou noms d’indices de référence peuvent inclure une référence à « TR » ou « ‘NR » lorsque plusieurs versions d’un indice ou d’un indice de référence
sont disponibles.
« TR » est l’abréviation de « Total Return » et indique que la version de l’indice ou de l’indice de référence utilisé mesure le rendement combiné du capital (prix) et des revenus (dividendes ou coupons d’intérêts avant déduction de l’impôt à la source) de l’indice ou de l’indice de référence. Le rendement de l’indice ou de la valeur de
référence se base sur l’hypothèse que toutes les distributions versées par les composantes de l’indice ou
de la valeur de référence sont réinvesties et non payées.
« NR » est l’abréviation de « Net Return » et indique que la version de l’indice ou de l’indice de référence utilisé mesure le rendement combiné du capital (prix) et des revenus nets (dividendes ou coupons d’intérêts après déduction de l’impôt à la source) d’un indice. Le rendement de l’indice ou de l’indice de référence suppose que toutes les distributions versées par les composantes de l’indice sont réinvesties nettes de l’impôt à la source et non payées.
En outre, certains Compartiments seront gérés en référence à un indice ou indice de référence mixte. Les indices ou indices de référence mixtes sont créés en combinant au moins deux indices ou indices de référence de marché. Des pondérations prédéterminées sont attribuées à chacun des indices ou indices de référence
de marché au sein de l’indice ou de l’indice de référence
mixte.
La Société peut à tout instant modifier un indice ou un indice de référence, dès l’instant où, sans qu’elle n’en soit responsable, cet indice ou indice de référence a été
remplacé ou un autre indice ou indice de référence peut, de l’avis de la Société, mieux refléter l’exposition convenue. Tout changement apporté à l’indice ou à l’indice de référence sera présenté dans le rapport annuel ou semestriel de la Société publié ultérieurement
audit changement.
Veuillez consulter l’Annexe VIII relative aux Clauses de non-responsabilité prévues par les fournisseurs d’indices de référence.

#### Règlement relatif aux indices de référence
À la date du présent Prospectus, les indices ou indices de référence utilisés par les Compartiments qui reflètent
leur rendement par rapport à un indice de référence, ou dont l’allocation d’actifs est définie en référence à un indice de référence, ou qui utilisent un indice de
référence pour calculer une commission de performance, conformément au Règlement (UE) 2016/1011 (le
« Règlement relatif aux indices de référence de l’UE »), sont fournis par des agents administratifs d’indices de référence qui figurent dans le registre des agents administratifs et des indices de référence de l’AEMF
conformément au Règlement relatif aux indices de référence de l’UE.

### RESTRICTIONS EN MATIÈRE D’INVESTISSEMENT ET D’EMPRUNT
Les restrictions énumérées ci-dessous s’appliqueront aux politiques d’investissement de chaque Compartiment. Les Administrateurs pourront imposer des restrictions
supplémentaires à chaque Compartiment, lesquelles seront exposées dans le Supplément concerné du présent Prospectus. Par ailleurs, sauf disposition contraire dans le Supplément du Prospectus concerné, tout Compartiment ne peut pas investir plus de 10 % de sa Valeur liquidative au total dans des organismes de placement collectif.
- Investissements autorisés.

Les investissements d’un OPCVM doivent être constitués exclusivement de :
- Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une Bourse de valeurs appartenant à un État membre ou unÉtat non-membre ou négociés sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public dans un État membre ou un État non-membre.
- Valeurs mobilières récemment émises ayant vocation à être admises à la cote officielle d’une Bourse de valeurs ou d’un autre marché (tel que décrit ci-dessus) dans un délai d’une année suivant leur émission.
- Instruments du marché monétaire, autres que ceux négociés sur un Marché éligible.
- Parts d’OPCVM.
- Parts de FIA
- Dépôts auprès d’établissements de crédit.
- IFD.
- Restrictions d’investissement
- Un OPCVM ne peut investir plus de 10 % de ses actifs nets en valeurs mobilières et en instruments du marché monétaire autres que ceux énumérés au paragraphe 1.
- Valeurs mobilières récemment émises :
	- Sous réserve des dispositions duparagraphe (2.2.2), une personne responsable ne doit pas investir plus de 10 % des actifs d’un OPCVM dans des valeurs mobilières du type auquel s’applique la Règle 68(1) (d) de la Réglementation OPCVM.

- Les dispositions du paragraphe (2.2.1) ne s’appliquent pas à l’investissement effectué par une personne responsable dans des Valeursmobilières américaines relevant de la Règle 144 A de la SEC, sous réserve que :
- Les titres concernés ont été émis avec un engagement d’enregistrement auprès de la SEC sous 1 an après émission ; et
- Les valeurs mobilières ne sont pas illiquides, c.-à-d. qu’elles peuvent être liquidées par l’OPCVM dans un délai de 7 jours au prix ou aux alentours du prix auquel l’OPCVM les a évaluées.
- Un OPCVM peut investir à concurrence de 10 % de ses actifs nets en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire émis par la même entité, sous réserve que la valeur totale des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire émis par les émetteurs dans chacun desquels le Compartiment a investi plus de 5 % de ses actifs nets ne dépasse pas 40 % de ses actifs nets.
- Sous réserve de l’accord préalable de la Banque centrale, la limite de 10 % prévue à l’alinéa 2.3 est relevée à 25 % dans le cas d’obligations émises par un établissement de crédit dont lesiège social est situé dans un État membre et qui est légalement soumis à une surveillance spéciale des autorités publiques destinée àprotéger les détenteurs d’obligations. Si unOPCVM investit plus de 5 % de ses actifs netsdans lesdites obligations émises par un même émetteur, la valeur totale de ces investissements ne doit pas dépasser 80 % de sa valeur liquidative.
- La limite de 10 % (en 2.3) est relevée à 35 % si les valeurs mobilières ou les instruments du marché monétaire sont émis ou garantis par un État membre ou ses autorités locales ou par un État non-membre ou un organisme public international dont un ou plusieurs États membres sont membres.
- Les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire visés aux paragraphes 2.4 et2.5 ne sont pas pris en compte dans l’applicationde la limite de 40 % stipulée au paragraphe 2.3.
- Les dépôts auprès d’un même établissement de crédit, autre qu’un établissement de crédit spécifié à la Règle 7 de la Réglementation OPCVM2015 de la Banque centrale, détenus en tant que liquidités à titre accessoire ne peuvent pas excéder :
- 10 % de la Valeur liquidative de l’OPCVM ; ou
- 20 % de la Valeur liquidative de l’OPCVM si les dépôts sont effectués auprès du Dépositaire
- Dans une opération sur IFD négociés de gré à gré, un OPCVM ne peut s’exposer à un risque de contrepartie dépassant 5 % de ses actifs nets.

Cette limite est portée à 10 % dans le cas d’établissements de crédit agréés de l’EEE ou d’un État (autre qu’un État membre de l’EEE) signataire de l’Accord de Bâle de juillet 1988 sur les fonds propres (Basel Capital Convergence Agreement) ou d’établissements de crédit agréés à Jersey, à Guernesey, sur l’Île de Man, en Australie ou en Nouvelle-Zélande.
- Nonobstant les paragraphes 2.3, 2.7 et 2.8 ci- dessus, l’association d’au moins deux des éléments suivants, respectivement émis par,effectués auprès de ou engagés avec la même entité ne peut dépasser 20 % des actifs nets :
- les investissements en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire ;
- les dépôts, et/ou
- l’exposition à un risque lié à des opérations sur IFD négociées de gré à gré.
- Les limites visées aux paragraphes 2.3, 2.4, 2.5,2.7, 2.8 et 2.9 ci-dessus ne sont pas cumulables, de telle sorte que l’exposition à une même entité ne doit pas dépasser 35 % des actifs nets.
- Les sociétés appartenant à un groupe sontconsidérées comme un seul et même émetteur pour l’application des paragraphes 2.3, 2.4, 2.5,2.7, 2.8 et 2.9. Cependant, une limite de 20 % desactifs nets peut être appliquée aux investissements en valeurs mobilières et eninstruments du marché monétaire d’un mêmegroupe.
- Un OPCVM peut investir jusqu’à 100 % de ses actifs nets dans différents titres et instruments du marché monétaire émis ou garantis par unÉtat membre, ses collectivités publiques territoriales, un État non membre ou un organisme public international dont font partie un ou plusieurs États membres, figurant dans laliste suivante : Les pays de l’OCDE, leGouvernement de la République Populaire deChine, le Gouvernement de Singapour, le Gouvernement du Brésil (à condition que les investissements soient de qualité investmentgrade), le Gouvernement d’Inde (à condition queles investissements soient de qualité investment grade), la Banque européenne d’investissement, la Banque européenne de reconstruction et dedéveloppement, la Société financière internationale, le Fonds monétaire international,Euratom, la Banque asiatique de développement, le Conseil d’administration de l’Europe, Eurofima, la Banque africaine de développement, la Banqueinternationale pour la reconstruction et le développement, la Banque Mondiale, la Banque interaméricaine de développement, la Banquecentrale européenne, l’Union européenne, laFederal National Mortgage Association (FannieMae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), la Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), la Federal Home Loan Bank, la Federal FarmCredit Bank, la Tennessee Valley Authority, l’Export-Import Bank et la Straight-A Funding LLC.
- L’OPCVM doit détenir les valeurs mobilières d’au moins 6 émissions différentes, dont aucune ne peut dépasser 30 % des actifs nets.
- Investissements dans les Organismes de placement collectif (« OPC »)
- Un OPCVM ne peut investir plus de 20 % de ses actifs nets dans un seul et même OPC.
- Les investissements dans les FIA ne peuvent pas dépasser 30 % des actifs nets.
- Les OPC ne sont pas autorisés à investir plus de 10 % de l’actif net dans un autre OPC à capital variable.
- Lorsqu’un OPCVM investit dans les parts d’autres OPC qui sont gérés, directement ou par délégation, par la société de gestion de l’OPCVM ou par toute autre société à laquelle la société de gestion de l’OPCVM est liée par une direction ou un contrôle commun ou par participation directeou indirecte de plus de 10 % du capital social oudes droits de vote, ni cette société de gestion ni une telle autre société n’auront le droit de percevoir des commissions de gestion, desouscription, de conversion ou de rachat au titre de l’investissement de cet OPCVM dans les parts de l’OPC concerné.
- Si, du fait d’un investissement dans des actions d’un autre fonds d’investissement, le Gestionnaire, un Gestionnaire de portefeuille ouun Conseiller en investissement perçoit une commission pour le compte de l’OPCVM (y compris si elle est assortie d’une remise), le Gestionnaire s’assurera que ladite commission est rétrocédée à l’OPCVM.
- L’investissement d’un Compartiment dans un autre Compartiment de la Société donne lieu aux dispositions complémentaires suivantes :
- L’investissement ne doit pas être effectué dans un Compartiment détenant lui-même des actions d’autres Compartiments de la Société ;et
- Le Compartiment effectuant l’investissement ne peut pas facturer de commission annuelle de gestion eu égard à la part de ses actifsinvestis dans d’autres Compartiments de laSociété (que cette commission soit payéedirectement au niveau du fonds investissant, indirectement au niveau du fonds bénéficiaire ou les deux), de sorte que la commission annuelle de gestion ne sera pas facturéedeux fois au Compartiment effectuant l’investissement au titre des investissements dans le Compartiment bénéficiaire. Cettedisposition vaut également pour la commission annuelle facturée par le Gestionnaire de portefeuille, lorsque celle-ci est payée directement sur les actifs du Compartiment.
- OPCVM indiciels
	- Un OPCVM peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs nets dans des actions et/ou des titres de créance émis par une même entité lorsque lapolitique d’investissement de l’OPCVM consiste àrépliquer un indice qui répond aux critères fixésdans la Réglementation OPCVM de la Banque centrale et est reconnu par la Banque centrale.

- La limite énoncée au paragraphe 4.1 peut être relevée à 35 % et s’appliquer à un émetteur unique lorsque des conditions de marchéexceptionnelles le justifient.
- Dispositions générales
	- Une société d’investissement, ou une société de gestion agissant en rapport avec l’ensemble des OPC qu’elle gère, ne peut acquérir des actionsassorties de droits de vote qui lui permettraient d’exercer une influence significative sur la gestion d’un organisme émetteur.

- Un OPCVM ne peut acquérir plus de :
- 10 % des actions sans droit de vote d’un seul et même organisme émetteur ;
- 10 % des titres de créance d’un seul et même organisme émetteur ;
- 25 % des parts de n’importe quel fonds de placement unique ;
- 10 % des instruments du marché monétaire d’un seul et même organisme émetteur ;REMARQUE : les limites énoncées aux points5.2b), 5.2c) et 5.2d) ci-dessus peuvent ne pas être respectées au moment de l’acquisition si, àce moment, le montant brut des titres de créanceou des instruments du marché monétaire ou le montant net des titres émis ne peut être calculé
- 5.1 et 5.2 ne s’appliquent pas aux :
- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre ou par ses collectivités publiques territoriales ;
- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État non membre ;
- valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis par un organisme public international dont font partie un ou plusieurs États membres ;
- actions détenues par un OPCVM dans le capital d’une société constituée dans un État non-membre et dont les actifs sontprincipalement investis dans les titres d’émetteurs dont le siège social est situé dans ledit État, si en vertu de la législationdudit État une telle participation représente le seul moyen pour l’OPCVM d’investir dans des titres d’émetteurs de cet État. Cette dérogation ne s’applique que si les politiques d’investissement de la société de l’État nonmembre respectent les limites énoncées auxparagraphes 2.3 à 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4,5.5 et 5.6, et à condition, si ces limites sont dépassées, que les dispositions prévues aux paragraphes 5.5 et 5.6 soient respectées.
- Actions détenues par une société d’investissement ou des sociétés d’investissement dans le capital social de filiales exerçant uniquement une activité degestion, de conseil ou de commercialisation dans le pays où la filiale est établie, en cequi concerne le rachat d’Actions à lademande des détenteurs exclusivement pourleur compte.
- Les restrictions aux investissements aux termes des présentes n’ont pas à être respectées lors de l’exercice par un OPCVM des droits de souscription dont seraient assortis des valeursmobilières ou des instruments du marché monétaire qui forment partie de leurs actifs.
- La Banque centrale peut autoriser des OPCVM agréés récemment à déroger aux dispositions des paragraphes 2.3 à 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 et 4.2 pendant une période de six mois suivant la datede leur agrément, à condition qu’ils adhèrent auprincipe de diversification des risques.
- Dans le cas où les limites fixées aux présentes seraient franchies pour une raison échappant aucontrôle de l’OPCVM, ou à la suite de l’exercicede droits de souscription, ledit OPCVM seraittenu de prendre pour objectif prioritaire dans ses opérations de vente la régularisation de cette situation, en tenant compte comme il se doit des intérêts de ses Actionnaires.
- Ni une société d’investissement, ni une société de gestion ou un administrateur fiduciaire agissant pour le compte d’une fiducie à participation unitaire ou de la société de gestion d’un fonds commun contractuel ne peuvent procéder à la vente à découvert des instrumentssuivants :
- valeurs mobilières ;
- instruments du marché monétaire* ;
- parts de fonds de placement ; ou
- IFD.

* Aucune vente à découvert d’instruments du marché monétaire par l’OPCVM n’est autorisée.
- Un OPCVM peut détenir des actifs liquides à titre accessoire.
- IFD
- L’exposition globale d’un OPCVM (conformément à la Réglementation OPCVM de la Banque centrale)aux IFD ne doit pas dépasser sa valeur liquidative totale.
- L’exposition, en termes de position ouverte, aux actifs sous-jacents d’IFD, y compris les IFD intégrés à des valeurs mobilières ou à desinstruments du marché monétaire, cumulée, le cas échéant, à celle résultant des investissements directs, ne doit pas dépasser leslimites d’investissement précisées dans laRéglementation OPCVM de la Banque centrale.

(Cette disposition ne s’applique pas dans le cas d’IFD basés sur un indice, à condition que l’indice sous-jacent remplisse les critères précisés dans
la Réglementation OPCVM de la Banque centrale).
- Un OPCVM peut investir dans des IFD négociés de gré à gré à condition que :–	les contreparties dans ces opérations de gré à gré soient des établissements soumis à unesurveillance prudentielle et appartenant aux catégories d’établissements agréés par la Banque centrale.
- Les investissements dans les IFD sont soumis aux conditions et aux limites imposées par la Banque centrale.
- Restrictions en matière d’emprunts et de prêts
- Un Compartiment peut emprunter à concurrence de 10 % de sa Valeur liquidative, à condition que les emprunts soient contractés à titre temporaire. Un Compartiment peut engager ses actifs pour garantir de tels emprunts.
- Un Compartiment peut acquérir des devises étrangères par le biais d’un contrat de prêt en« back-to-back ». Le Gestionnaire s’assurera qu’un Compartiment comprenant des emprunts en devises d’une valeur supérieure au dépôt decontrepartie traite cet excès comme desemprunts aux fins de la Règle 103 de la Réglementation OPCVM.


### ENREGISTREMENT ET AUTORISATION À HONG KONG
Lorsqu’un Compartiment est autorisé et enregistré à la vente à Hong Kong auprès de la SFC, il doit être conforme aux exigences/conditions alors imposées par la
SFC eu égard audit Compartiment. Des informations concernant toute restriction d’investissement supplémentaire s’appliquant à un Compartiment en particulier sont fournies dans le Supplément concerné au
présent Prospectus.

### ENREGISTREMENT À TAÏWAN
Si un Compartiment est enregistré à Taïwan auprès de la Commission de supervision financière (la « FSC », Financial Supervisory Commission), il devra se conformer aux exigences suivantes de la FSC, qui peuvent être modifiées de temps à autre :
- La valeur totale des positions ouvertes sur des IFD détenus par le Compartiment ne peut dépasser 40 %de sa Valeur liquidative pour accroître l’efficacité de l’investissement ; la valeur totale des positions courtes ouvertes sur des IFD détenus par leCompartiment ne peut dépasser la valeur totale des titres correspondants détenus par le Compartiment à des fins de couverture.
- Les investissements du Compartiment en Chine sont limités aux titres cotés sur les Bourses chinoises ou aux titres disponibles sur le marché obligataireinterbancaire chinois. Qu’ils soient détenusdirectement ou indirectement, ces investissementsne peuvent excéder 20 % de la Valeur liquidative du Compartiment ou tout autre quotient stipulé par laFSC. Veuillez vous référer à l’Annexe II pour une liste des marchés éligibles, y compris ceux situés en Chine continentale.
- Le montant de l’investissement des investisseurs taïwanais dans le Compartiment ne doit pas dépassercertaines limites prescrites par la FSC. Cette limite est de 50 % de la Valeur liquidative ou d’un autre pourcentage stipulé par la FSC (sauf approbationcontraire de la FSC pour un pourcentage plus élevé (ce qui n’est pas le cas à la date du Prospectus)). La juridiction principale du portefeuille du Compartiment ne pourra pas correspondre à l’un des marchés financiers au sein la République de Chine(« Taïwan »). La limite maximale du portefeuille de placement sur les marchés des titres de Taïwan correspond à 50 % de la Valeur liquidative du Compartiment.


### ARMES À SOUS-MUNITIONS
La Convention des Nations-Unies sur les armes à sous- munitions (la « Convention ») interdit l’utilisation, la production, le transfert et le stockage des bombes à
sous-munitions et des mines antipersonnel.
La Société, en reconnaissance de la Convention, a décidé de ne pas investir (sauf mention contraire dans le supplément spécifique au Compartiment) dans des sociétés impliquées dans les armes à sous-munitions et les mines antipersonnel. À cette fin, la Société fait appel à un prestataire de services de recherche externe pour repérer les sociétés impliquées dans les armes à sous- munitions et les mines antipersonnel. La politique de la Société est de ne pas investir dans les titres émis par
une société signalée par le prestataire externe comme étant engagée dans ce type d’activités.

### NOTATIONS DE CRÉDIT
Le présent Prospectus fait référence aux notations de
crédit des titres de créance, lesquelles mesurent la capacité attendue d’un émetteur à s’acquitter du principal et des intérêts dans le temps. Les notes de
crédit sont déterminées par des organismes de notation, dont les Agences de notation reconnues. Les termes suivants sont généralement utilisés pour décrire la qualité de crédit des titres de créance en fonction de la
note de crédit du titre ou, s’il n’est pas noté, de la qualité
de crédit déterminée par le Gestionnaire de portefeuille :
- Qualité élevée
- Investment grade
- Qualité ou catégorie inférieure à investment gradeLes Agences de notation reconnues peuvent modifierleurs notations de titres pour indiquer une position relative au sein des catégories de notation, par l’ajout de modificateurs numériques (1, 2 ou 3) dans le cas de Moody’s Investor Services, et par l’ajout d’un signeplus (+) ou moins (-) dans le cas de Standard & Poor’s etde Fitch Ratings.


### RÉPERTOIRE DES INSTRUMENTS DE CRÉANCE
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné, un Compartiment peut investir dans les instruments de créance suivants :
Veuillez vous référer à la section du Prospectus intitulée
« Facteurs de risque - Risques liés aux valeurs mobilières, IFD et autres techniques » pour plus
d’informations sur les risques associés aux instruments
de créance.

#### Obligations
Obligations subordonnées Additional/Restricted Tier 1, 2et 3 : Obligations d’entreprise émises par des sociétés financières telles que des banques et des compagnies d’assurance. Les obligations additionnelles/restricted Tier 1 représentent le capital hybride le plus junior, les
obligations Tier 2 le deuxième capital hybride le plus
senior, tandis que les obligations Tier 3 représentent le capital hybride le plus senior qu’une société financière peut émettre sur le marché obligataire. Les obligations
Additional/Restricted Tier 1, 2 et 3 sont un sous-
ensemble de dette subordonnée. Veuillez vous reporter à l’intitulé « Risque lié aux titres de créance subordonnés » ci-après pour tous détails sur les risques spécifiques
associés à la dette subordonnée. Les obligations subordonnées Additional/Restricted Tier 1 (AT1/RT1) sont des titres convertibles conditionnels (voir « Titres convertibles conditionnels (CoCo) » ci-après et « Risque lié aux titres convertibles conditionnels (CoCo) » pour tous détails relatifs aux risques spécifiques.
Obligations d’entreprise : Obligations émises par une société pour lever des capitaux. Les obligations d’entreprise peuvent inclure les obligations d’entreprise hybrides ; veuillez consulter la définition « Obligations d’entreprise hybrides » ci-dessous.
Obligations 144A : obligations relevant de la réglementation de la SEC permettant aux entreprises cotées en Bourse de ne pas enregistrer les titres vendus aux États-Unis à des investisseurs américains.
Obligations Reg S : obligations relevant de la réglementation de la SEC permettant aux entreprises cotées en Bourse de ne pas enregistrer les titres vendus hors des États-Unis à des investisseurs étrangers.
Obligations d’agence : obligations émises par une agence gouvernementale.
Obligations Brady : obligations libellées en dollars américains émises par les gouvernements de pays en développement.
Obligations Bullet : obligations dont la totalité du capital est payée en une seule fois, à la date d’échéance.
L’émetteur ne peut pas les racheter avant la date
d’échéance, c’est-à-dire qu’il n’a pas l’option de les
rembourser par anticipation.
Obligations avec remboursement anticipé à l’option del’émetteur (callable) : obligations pouvant être rachetées à une certaine date ou à un certain événement avant leur échéance. Le remboursement anticipé se fait à l’option de l’émetteur. Une obligation assortie d’une option de
remboursement anticipé au gré de l’émetteur est un
instrument non dérivé qui intègre une composante de
contrat dérivé. La valeur de l’obligation peut être dérivée en considérant la valeur sous-jacente de l’élément dérivé intégré au contrat.
Obligations avec remboursement anticipé à l’option dudétenteur (puttable) : obligations pouvant être rachetées
à une certaine date ou à un certain événement avant leur échéance. Le remboursement anticipé se fait à l’option du porteur du titre de créance. Une obligation assortie d’une option de rachat anticipé au gré du porteur est un instrument non dérivé qui intègre une composante de contrat dérivé. La valeur de l’obligation peut être dérivée
en considérant la valeur sous-jacente de l’élément dérivé
intégré au contrat.
Obligations sécurisées : obligations émises par une
banque ou une institution de crédit hypothécaire et garanties par un pool d’actifs qui, en cas de défaillance de l’émetteur, peut couvrir à tout moment les créances.
Euro-obligations : obligations libellées dans une devise autre que la devise d’origine du pays ou du marché où elles sont émises.
Billets à taux variable (« FRN », Floating Rate Notes) : obligations à taux d’intérêt variable qui sont établies par rapport à un taux interbancaire offert (IBOR) moyen
publié. Ils offrent au détenteur de l’instrument une garantie contre la hausse des taux d’intérêt pour la durée de vie du FRN. De plus, la plupart des FRN, à l’instar des prêts à effet de levier, sont garantis par les actifs de l’emprunteur avec une garantie de premier rang, donnant lieu à une meilleure protection contre la perte de capital que les obligations d’entreprise typiques.
Obligations à taux variable : voir « Billets à taux variable ».
Obligations indexées sur le PIB : obligations émises par
des pays émergents ou en développement, dont le coupon (taux d’intérêt) relatif à l’investissement est indexé sur le Produit intérieur brut du pays. Il s’agit d’une forme d’obligation à taux variable avec un coupon indexé sur le taux de croissance du pays.
Obligations indexées : Obligations pour lesquelles le paiement de produits d’intérêts sur le principal est lié à un indice de prix spécifique, généralement l’indice des prix à la consommation. Ce type d’instrument protège ainsi les investisseurs des variations de l’indice sous- jacent. Les flux de trésorerie des obligations sont ajustés pour s’assurer que le détenteur de l’obligation reçoit un taux de rendement réel connu.
Obligations indexées sur l’inflation : Obligations conçues pour faciliter la protection des investisseurs contre l’inflation. Principalement émises par les gouvernements, ces obligations sont indexées sur l’inflation de sorte que
le paiement du principal et des paiements augmente et diminue en fonction du taux d’inflation. L’inflation peut fortement éroder le pouvoir d’achat des investisseurs et ces titres sont susceptibles de fournir une protection
contre ses effets.
Obligations IO (interest only) : obligations dont seuls les intérêts sont payables avant l’échéance.
Obligations municipales : obligations émises par un État,
une municipalité ou une collectivité locale pour financer des dépenses d’investissement.
Obligations PIK (payment in kind) : obligations dont les intérêts peuvent être payés sous la forme d’obligations supplémentaires du même type plutôt qu’en numéraire.
Ces titres ne donnent aucunement droit au versement d’intérêts en numéraire tant que la totalité du capital n’est pas remboursée.
Obligations à taux progressif : obligations dont le taux de
coupon initial augmente, généralement à intervalles réguliers, tout au long de la vie de l’obligation. Le montant du coupon peut augmenter une ou plusieurs
fois, selon les modalités du contrat.
Obligations TOB (Tender Option Bond) : obligations émises par un type de société fiduciaire particulier (Tender Option Bond Trust). Ces sociétés fiduciaires achètent des obligations municipales et émettent des obligations sous forme de certificats offrant une exposition aux instruments sous-jacents achetés. Ces certificats, dénommés obligations TOB (Tender Option Bond), sont des obligations également appelées « put bonds » ou
« puttable securities » conférant à l’investisseur le droit d’exiger de la société fiduciaire ou de son agent le rachat des certificats, généralement au pair, sur une base périodique avant l’échéance ou en cas de réalisation d’événements ou de conditions spécifiques.
Obligations toggle : obligations dont l’émetteur a l’option de différer les paiements d’intérêts en numéraire, en s’engageant à payer un coupon plus important par la suite ou tant que la totalité du capital n’est pas
remboursée ou rachetée.
Obligations à impact avec usage des fonds levés :
Obligations qui sont des titres de créance et apparentés d’entreprise à taux fixe ou variable, de qualité investment grade, dont les produits seront exclusivement affectés au
financement ou au refinancement partiel ou total de projets dont l’impact environnemental et/ou social est positif.
Obligations du Trésor américain : titres de créance émis par le Trésor américain dont l’échéance est supérieure à 10 ans.
Billets du Trésor américain : titres de créance émis par le Trésor américain dont l’échéance est comprise entre 2 et 10 ans.
Bons du Trésor américain : titres de créance émis par le Trésor américain dont l’échéance est inférieure à 12 mois.
Bons du Trésor à coupon zéro : obligations à court terme (généralement avec une durée d’un à six mois) émises par des gouvernements qui ne génèrent aucun paiement
d’intérêts sur la durée de vie de l’obligation, mais dont le principal et les intérêts courus sont payés à l’échéance.
Obligations à coupon zéro : obligations qui ne génèrent aucun paiement d’intérêts sur la durée de vie de l’obligation, mais dont le principal et les intérêts courus sont payés à l’échéance.
Billets payables à vue à taux variable (« VRDN », VariableRate Demand Notes) : obligations représentant des fonds
empruntés payables sur demande et portant intérêt selon le taux du marché monétaire prévalant. Le taux d’intérêt applicable aux fonds empruntés est spécifié à l’ouverture de la créance et généralement égal au taux du marché
monétaire spécifié, majoré d’une marge supplémentaire.
Obligations Yankee : obligations émises par une entité étrangère, comme une banque ou une entreprise, mais émises et négociées aux États-Unis et libellées en dollars américains.

#### Instruments de créance
Titres de créance amortissables : titres de créance assortis de paiements périodiques programmés du capital et des intérêts.
Prêts amortissables : voir « Titre de créance amortissable ».
Cessions de prêts : transfert d’une créance, ainsi que de l’ensemble des droits et des obligations associés, du prêteur à un tiers. Lorsqu’il achète des cessions de prêts, le Compartiment prend uniquement à sa charge le risque de crédit lié à l’entreprise emprunteuse.
Participations sur prêts bancaires : les participations à des prêts représentent normalement une participation directe à un prêt accordé à une entreprise emprunteuse, et elles sont généralement proposées par des banques
ou autres établissements financiers ou des consortiums de prêteurs. Lorsqu’il achète des participations sur prêt bancaire, le Compartiment assume le risque économique associé à l’entreprise emprunteuse et le risque de crédit associé à une banque interposée ou à un autre
intermédiaire financier. Le Compartiment peut également investir dans des prêts amortissables, qui sont des prêts avec paiements périodiques planifiés, composés à la fois
de capital et d’intérêts. Au fur et à mesure que les
paiements sont effectués, la partie intérêts du versement
du prêt diminue, tandis que la partie capital du versement augmente.
Prêts à effet de levier : prêts aux entreprises de qualité
inférieure à investment grade garantis par les actifs de l’emprunteur. En raison de cela, il est attendu que les prêts à effet de levier offrent un taux de recouvrement
plus élevé en cas de défaut que les obligations non garanties.
Prêts syndiqués : Prêts proposés par un groupe de prêteurs – appelé syndicat – qui travaillent ensemble pour fournir des fonds à un emprunteur unique (toutefois,
ce type de prêts ne constitue pas un prêt directement effectué par le Compartiment, car celui-ci sera acheté
auprès d’un établissement financier qui n’est pas l’emprunteur d’origine ou en dernier ressort).
L’emprunteur d’origine ou en dernier ressort peut être une société ou une entité souveraine, telle qu’un
gouvernement ou encore une entité créée aux fins de réalisation d’un grand projet.
Titres de créance senior : le terme « senior » désigne l’ordre de remboursement en cas de faillite de l’émetteur, les détenteurs de titres de créance subordonnés étant
remboursés uniquement après le remboursement intégral des titulaires de titres de créance senior.
Titres de créance subordonnés : la subordination désigne l’ordre de remboursement en cas de faillite de l’émetteur, les détenteurs de titres de créance subordonnés étant
remboursés uniquement après le remboursement intégral des titulaires de titres de créance senior.

#### Titres de créance
Titres adossés à des actifs (ABS) : instrument de créance constitué de regroupements (pools) de titres de créances
et apparentés ayant des caractéristiques similaires. Les ABS permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition au pool d’actifs sous-jacent.
Titres adossés à des créances hypothécaires (« MBS »,Mortgage-Backed Securities) : instruments de créance constitués de pools de crédits hypothécaires sur de
l’immobilier commercial ou résidentiel. Les MBS permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition au crédit hypothécaire.
Débentures : Titres de créance non assortis de garanties et le niveau de confiance qui leur est accordé repose sur la solvabilité de leur émetteur.
Titres liés à un risque de crédit (« CLN », Credit LinkedNotes) : titres de créance structurés qui utilisent la
performance financière d’un titre sous-jacent comme
référence. Les CLN permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son avis sur l’évolution future du titre sous-jacent. Ces titres sont des instruments non
dérivés intégrant une composante de contrat dérivé. La
valeur du titre peut être dérivée en considérant la valeur sous-jacente de l’élément dérivé intégré au contrat.
Obligations négociées en Bourse (« ETN », ExchangeTraded Notes) : titres de créance non sécurisés et non
subordonnés dont le rendement est basé sur la performance d’un indice de marché et négociés sur les principales Bourses.
« Surplus Notes » : titres de créance émis par des compagnies d’assurance qui versent un coupon et présentent une échéance fixe à l’instar d’une obligation
standard. Leur spécificité principale réside dans le fait
que les organismes de réglementation du secteur de l’assurance doivent approuver le paiement de leur capital ou de leurs intérêts.
Obligations adossées à des créances (« CDO »,Collateralised Debt Obligations) : titres structurés en plusieurs tranches impliquant des risques similaires à
ceux des CMO, mais qui sont garantis par des pools d’autres obligations (comme des titres de créance d’entreprise) et non par des pools de crédits hypothécaires. Les risques d’un investissement dans une CDO dépendent en grande partie du type de titres en
garantie et de la catégorie de CDO dans lesquels le Compartiment investit.
Obligations structurées garanties par des prêts (« CLO »,
Collateralised Loan Obligations) : titres structurés en plusieurs tranches, composés d’un pool de prêts aux entreprises. Les CLO permettent au Gestionnaire de
portefeuille d’acquérir une exposition au pool sous-jacent de prêts aux entreprises. L’acheteur de CLO recevra les paiements programmés des prêts sous-jacents, mais
assumera également le risque de défaut lié aux prêts sous-jacents.
Obligations garanties par des créances hypothécaires(« CMO » , Collateralised Mortgage Obligations) : titres structurés en plusieurs tranches représentant une participation à un pool de prêts hypothécaires ou
garantis par celui-ci. Les CMO sont émises en différentes
tranches avec différentes échéances qui peuvent avoir des profils d’investissement et de crédit différents. Au fur et à mesure des remboursements anticipés du pool de crédits hypothécaires, le pool rembourse d’abord les investisseurs des tranches aux échéances les plus
courtes. Les remboursements anticipés peuvent raccourcir sensiblement l’échéance réelle d’une CMO par rapport à son échéance stipulée à l’origine. À l’inverse, des remboursements anticipés plus lents que prévu
peuvent prolonger les échéances effectives des CMO et
les soumettre à un risque de baisse de valeur de marché, en réaction aux hausses de taux d’intérêt, plus élevé que celui associé aux titres de créance classiques et, par
conséquent, augmenter leur volatilité.
Obligations structurées : titres de créance dont le taux d’intérêt ou le capital est déterminé par un indicateur n’y étant pas lié et qui incluent les titres indexés.
Obligations non sécurisés : titres qui ne sont pas adossés à un instrument de garantie spécifique et qui sont généralement subordonnés à des titres de créance
sécurisés ou senior dans la structure de capital de l’émetteur. Ces obligations ont un droit sur les actifs de l’entreprise en cas de défaut. Ce ne sera cependant le cas qu’une fois les créanciers présentant un rang supérieur remboursés.

#### Titres hybrides
Titres Hybrides : titres de créance tels que les obligations d’entreprise hybrides (voir ci-dessous) présentant une ou plusieurs caractéristiques similaires à celles des actions.
Obligations d’entreprise hybrides : obligations d’entreprise présentant des caractéristiques similaires à celles des actions. Ces titres à revenu fixe sont des titres
de créance non sécurisés junior ou senior, tout en
conservant un rang supérieur par rapport aux actions ordinaires Ils offrent à l’émetteur l’option de reporter le paiement des coupons sous certaines conditions, et,
normalement, leurs échéances sont perpétuelles ou très longues. Les conditions spécifiques dans lesquelles un report peut avoir lieu sont décrites dans la
documentation juridique relative à l’obligation, et varient d’une obligation à l’autre. La probabilité de report est spécifique à l’obligation individuelle et est prise en
compte par le Gestionnaire de portefeuille lors de l’analyse de ces obligations.
Les obligations d’entreprise hybrides sont un sous- ensemble des titres de créance subordonnés. Veuillez vous reporter à la rubrique « Risque lié aux titres de
créance subordonnés » ci-dessous pour obtenir des informations détaillées sur les risques spécifiques liés aux titres de créance subordonnés.
Intérêts reportables (c.-à-d. titres privilégiés defiducies) : titres à revenu fixe dont l’échéance et les intérêts périodiques sont spécifiés. Ces titres sont émis lors de la constitution d’une fiducie, par une entreprise ou par une banque et comportent certaines
caractéristiques du titre de participation privilégié, mais sont assimilés à des titres à revenu fixe.
Intérêts/obligations reportables (cas des obligationscumulatives) : obligations dont les paiements de coupons différés doivent être effectués à une date ultérieure. Si des règlements ne sont pas effectués à temps, les
coupons cumulés produiront des intérêts à un taux déterminé par l’émetteur.
Intérêts/obligations reportables (cas des obligations noncumulatives) : obligations dont les paiements de coupons différés ne sont jamais effectués à une date ultérieure. Les émetteurs peuvent demander la possibilité de différer le paiement des coupons afin de satisfaire plus efficacement aux exigences réglementaires et/ou financières qui leur sont imposées.
Obligations à intérêts différés : obligations dont les intérêts ne sont payés qu’à la date d’échéance. Il n’y a pas de paiements de coupons répartis dans le temps et
les intérêts sont alors cumulés et payés en une seule fois à la date d’échéance de l’obligation.
Obligations échangeables : obligations présentant une
option intégrée pour être échangées contre des actions d’une entreprise autre que l’émetteur (généralement une filiale ou une entreprise dans laquelle l’émetteur détient une participation) à une date ultérieure et aux conditions prévues. Il s’agit d’un titre hybride.
Obligations perpétuelles : obligations sans échéance qui
ne sont pas remboursables, mais génèrent un flux régulier d’intérêts. L’investisseur perçoit des versements d’intérêts tant qu’il détient l’obligation perpétuelle.
Obligations convertibles : obligations qui permettent au
détenteur de convertir sa participation en un nombre défini d’actions lors d’un événement particulier ou à sa discrétion. Les obligations convertibles permettent au
Gestionnaire de portefeuille de tirer profit de la hausse des cours des actions tout en bénéficiant de rendements similaires à ceux des obligations si les cours des actions
baissent. Ce type d’obligation est un instrument non
dérivé intégrant une composante de contrat dérivé. La valeur de l’obligation peut être dérivée en considérant la valeur sous-jacente de l’élément dérivé intégré au contrat.
Obligations à conversion obligatoire : obligations convertibles ayant une caractéristique de conversion ou de rachat obligatoire, et que le détenteur doit convertir en actions ordinaires sous-jacentes à la date de
conversion contractuelle ou avant celle-ci. Ce type d’obligation est un instrument non dérivé intégrant une composante de contrat dérivé. La valeur de l’obligation peut être dérivée en considérant la valeur sous-jacente de l’élément dérivé intégré au contrat.
Titres convertibles conditionnels (« CoCo ») : titres offrant un rendement supérieur à celui des obligations
conventionnelles. Les CoCo sont des titres de dette convertibles en actions, ou font l’objet d’une dépréciation du principal, dans les seuls cas où le capital de l’émission tombe en-deçà d’un niveau prédéfini. Cette conversion obligatoire a généralement lieu lorsque les
conditions économiques sont défavorables et engendrent
des pertes significatives pour les investisseurs. Ce type d’obligation est un instrument non dérivé intégrant une composante de contrat dérivé. La valeur de l’obligation peut être dérivée en considérant la valeur sous-jacente
de l’élément dérivé intégré au contrat. Les CoCo peuvent être désignées sous le nom d’Obligations Additional/ Restricted Tier 1 (cf. la section « Obligations Additional/
Restricted Tier 1, 2 et 3 » ci-dessus) et sont un sous- ensemble de dette subordonnée. Les CoCo sont un sous- ensemble de titres de créance subordonnés. Veuillez vous reporter aux rubriques « Risques liés aux titres
convertibles contingents (CoCo) » et« Risque lié aux titres de créance subordonnés » pour obtenir des informations détaillées sur les risques spécifiques.

#### Autres/divers
Certificats d’investissements garantis (« GIC »,
Guaranteed Investment Certificates)/accords de
financement (« FA », Funding Agreements) : Les certificats d’investissements garantis (GIC) ou accords de financement (FA) sont des contrats émis par des compagnies d’assurance comportant une garantie de remboursement du capital à une date ultérieure et assortis d’un taux d’intérêt fixe ou variable.
Les bons adossés à des accords de financement sont émis en faveur d’un investisseur par le biais d’une fiducie et sont garantis par un intérêt et un programme de
remboursement fixés dans une police d’assurance. La responsabilité au titre de la police émise par la compagnie d’assurance est considérée comme une obligation du preneur d’assurance. Le rang de l’obligation
est à égalité avec celui de tous les autres preneurs d’assurance et elle bénéficie de la notation de solidité financière de la compagnie d’assurance émettrice. Les fonds reçus en contrepartie de l’émission sont investis de la même manière que les placements généraux de la compagnie d’assurance. Les GIC/FA sont des obligations senior garanties de la compagnie d’assurance active et présentent un rang plus élevé que les obligations senior non garanties émises par la société holding d’assurance.
Bons de participation sur prêts bancaires : titres à revenu fixe qui permettent aux investisseurs d’acheter des portions d’encours de prêts ou d’enveloppes de prêts. Les
bons de participation sur prêts bancaires représentent, le
plus souvent, une participation directe à un prêt accordé
à une entreprise ; ils sont généralement proposés par des banques, d’autres établissements financiers ou des consortiums de prêteurs. En achetant des bons de
participation sur prêts bancaires, le Compartiment assume le risque économique associé à l’entreprise emprunteuse et le risque de crédit associé à un
intermédiaire financier.
Bons de souscription : titres dérivés qui donnent à leur détenteur le droit d’acheter des titres à l’émetteur à un prix donné dans un délai donné. Ils permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition aux titres en question. Ces titres sont des instruments non
dérivés intégrant une composante de contrat dérivé. La valeur du titre peut être dérivée en considérant la valeur
sous-jacente de l’élément dérivé intégré au contrat.
Acceptations bancaires : considérées comme des titres de créance négociables avec paiement d’une seule traite à terme, l’acceptation bancaire est créée par le tireur et
donne au porteur le droit au montant noté sur l’acceptation à la date spécifiée. L’acceptation bancaire repose sur la solvabilité de l’établissement bancaire et non sur celle de l’individu ou de l’entreprise agissant en tant que tireur. En outre, le tireur doit fournir les fonds nécessaires pour soutenir l’acceptation bancaire, éliminant ainsi le risque associé à son insuffisance de
fonds.

### RÉPERTOIRE DES INSTRUMENTS APPARENTÉS À DES ACTIONS
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné, un Compartiment peut investir dans les instruments apparentés à des actions ci-dessous.
Veuillez vous référer à la section du Prospectus intitulée
« Facteurs de risque - Risques liés aux valeurs
mobilières, IFD et autres techniques » pour plus d’informations sur les risques associés aux instruments apparentés à des actions.
Actions privilégiées convertibles : actions privilégiées qui
incluent une option permettant au détenteur de convertir les actions en un nombre fixe d’actions ordinaires à partir d’une date prédéterminée. La plupart des actions privilégiées convertibles sont échangées à la demande de
l’actionnaire, mais sont parfois assorties d’une disposition qui permet à la société, ou à l’émetteur, de rendre leur conversion obligatoire. La valeur des actions
privilégiées convertibles est en dernier recours basée sur la performance de l’action ordinaire.
Certificats représentatifs de titres : Les certificats
représentatifs de titres sont un moyen simple pour les investisseurs d’investir dans des sociétés dont les actions sont cotées à l’étranger. Un certificat représentatif de titres consiste principalement en un
certificat délivré par une banque qui donne à son propriétaire des droits sur une action étrangère. Il peut
être coté en Bourse et acheté ou vendu tout comme une action normale. Le détenteur d’un certificat représentatif de titres bénéficie de tous les avantages tels que les
dividendes et les émissions de droits provenant des actions sous-jacentes.
Certificats représentatifs de titres américains (« ADR »,American depositary receipts), certificats représentatifsde titres internationaux (« GDR », global depositaryreceipts) : Un ADR ou GDR est un moyen simple pour les
investisseurs d’investir dans des sociétés dont les actions sont cotées à l’étranger. L’ADR ou GDR est principalement un certificat émis par une banque qui
donne au propriétaire des droits sur une action étrangère. Il peut être coté en Bourse et acheté ou vendu tout
comme une action normale. Le détenteur d’un ADR ou d’un GDR bénéficie de tous les avantages, tels que les distributions de dividendes et les émissions de droits,
provenant des actions sous-jacentes. Un ADR est coté aux États-Unis. Un ADR est coté aux États-Unis. Un GDR est habituellement coté à Londres ou au Luxembourg.
Sociétés d’investissement immobilier (« REIT », RealEstate Investment Trusts) : un REIT est un type de
véhicule en gestion collective qui investit dans l’immobilier ou dans des prêts ou intérêts liés à l’immobilier et qui sont cotés ou négociés sur des Marchés éligibles. Les REIT sont constitués en tant qu’entités « pass through », ce qui signifie que leurs revenus et plus-values sont exonérés d’impôts et directement transférés à leurs actionnaires, qui
supportent les impôts correspondants. Leur traitement fiscal n’est pas identique dans tous les pays.
Sociétés d’exploitation immobilière (« REOC », RealEstate Operating Company) : Les REOC sont des sociétés
se livrant à une activité de promotion ou de gestion immobilière, ou de financement d’actifs immobiliers. Elles fournissent généralement des services tels que la gestion et la promotion immobilières, la gestion d’équipements publics, le financement immobilier et les activités
connexes. Les REOC sont des sociétés immobilières cotées en Bourse qui ont choisi de ne pas être imposées selon le régime fiscal des REIT.
Sociétés en commandite principale (MLP) : Les MLP sont
des partenariats organisés aux États-Unis qui sont cotés et négociés sur des marchés réglementés. L’actif d’une MLP est la propriété d’une limited liability company (société à responsabilité limitée) ou d’une société en commandite, connue comme l’entité d’exploitation qui
possède, à son tour, des filiales et des actifs d’exploitation. La propriété de la MLP est divisée entre le public et un commanditaire. Le Compartiment investira
équitablement dans les MLP, notamment en devenant commanditaire de la MLP. Les distributions de numéraire de la MLP ne sont pas garanties et dépendent de la capacité de chaque commanditaire à générer un flux de trésorerie adéquat. Les contrats de partenariat des MLP déterminent le mode de distribution de numéraire aux commanditaires à responsabilité illimitée et à ceux à responsabilité limitée. Toute distribution effectuée par les MLP sera incluse dans la Valeur liquidative du Compartiment. Aux États-Unis, les MLP sont considérées
comme des partenariats à des fins fiscales et ne paient pas d’impôts au niveau de la société. Les investissements dans des MLP n’excéderont pas 5 % de la Valeur liquidative du Compartiment.

### TECHNIQUES ET INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS
La section suivante décrit les techniques et les IFD, y compris les différents hybrides/stratégies/repackaging ou des combinaisons de ceux-ci, lesquels peuvent être
utilisés par les Compartiments à des fins d’investissement, de gestion efficace de portefeuille et de couverture. L’utilisation d’un IFD par les Compartiments doit être conforme aux objectifs et aux politiques d’investissement du Compartiment concerné. Les IFD utilisés à des fins d’investissement seront énumérés
dans le Supplément du Compartiment concerné. De
nouvelles techniques et de nouveaux IFD susceptibles de convenir à une utilisation ultérieure par un Compartiment peuvent être mis au point, et le Compartiment peut avoir recours à ces techniques et instruments conformément aux exigences de la Banque centrale.
Sauf indication contraire, chaque type d’IFD utilisé par les Compartiments peut être négocié de gré à gré ou coté
ou négocié sur des Marchés éligibles situés dans le monde entier, comme indiqué à l’Annexe II du présent Prospectus.
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné,
un Compartiment peut acquérir une exposition à des indices financiers par l’utilisation d’IFD lorsque cette approche est jugée adéquate par rapport à l’objectif et à la politique d’investissement du Compartiment concerné.
Veuillez vous référer à la section du Prospectus intitulée
« Facteurs de risque - Risques liés aux valeurs mobilières, IFD et autres techniques » pour plus
d’informations sur les risques liés aux IFD.

#### Contrats à terme standardisés
Les contrats à terme standardisés sont des contrats d’achat ou de vente d’une quantité standard d’un actif spécifique à une date future prédéterminée et à un prix convenu au moyen d’une transaction effectuée en Bourse. Ces contrats peuvent être réglés physiquement ou en
numéraire, en fonction des obligations contractuelles. L’objectif commercial des contrats à terme standardisés est de couvrir un risque particulier auquel un Compartiment est déjà exposé. Alternativement, l’objectif commercial des contrats à terme standardisés peut être
d’obtenir une exposition à une classe d’actifs sous- jacente ou d’exprimer son opinion sur son évolution future, ou encore de se positionner sur un risque
spécifique au sein du portefeuille.
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné, un Compartiment peut investir dans les types de contrats à terme standardisés suivants :
Contrats à terme standardisés sur devises : contrats qui
permettent au Gestionnaire de portefeuille de prendre des positions d’investissement, tant positives que négatives, sur l’évolution des variations de change, et peuvent être utilisés pour couvrir toute exposition aux
devises par rapport à la devise de référence ou sur une
base de devises croisées lorsque le Compartiment suit une approche d’investissement multi-pays. Ils peuvent également être utilisés pour modifier la composition en
devises de l’intégralité ou d’une partie d’un Compartiment sans nécessairement assurer une couverture par rapport à la devise de référence du Compartiment concerné.
Contrats à terme standardisés sur taux d’intérêt (ycompris à court terme) : contrats qui permettent au
Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution haussière ou baissière future des taux d’intérêt.
Contrats à terme standardisés sur obligations d’État : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille de modifier la duration d’un Compartiment.
Contrats à terme standardisés sur obligations : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution future des prix des obligations et de chercher à réduire l’exposition aux taux d’intérêt des obligations à taux fixe.
Contrats à terme standardisés sur indices boursiers :
contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant à l’évolution future des marchés d’actions particuliers.
Contrats à terme standardisés sur indices d’actifsimmobiliers ou de matières premières : contrats qui
permettent au Gestionnaire de portefeuille d’augmenter ou de diminuer l’exposition aux matières premières ou aux actifs immobiliers rapidement et à moindre coût.
Contrats à terme standardisés sur indices de volatilité :
contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant à la volatilité attendue des marchés.
Contrats à terme standardisés sur le marché monétaire : contrats qui offrent au Gestionnaire de portefeuille une alternative rentable et efficace à un dépôt bancaire.
Contrats à terme standardisés sur actions : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant à l’évolution future d’une valeur individuelle, d’un indice boursier, d’un secteur ou d’un panier personnalisé d’actions.
Contrats à terme standardisés sur dividendes : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant aux paiements de dividendes futurs
d’une entreprise particulière ou d’un panier d’entreprises, ou quant à l’évolution future d’un indice boursier.
Contrats à terme standardisés sur indices : contrats à
terme standardisés dans le cadre desquels le fonds peut acheter ou vendre l’indice aujourd’hui, pour un règlement de celui-ci à une date ultérieure. L’instrument peut être utilisé pour spéculer sur l’évolution des prix d’un indice ou pour couvrir les positions en actions contre des pertes
éventuelles.

#### Options
Il existe deux formes d’options, les options de vente et les options d’achat. Les options de vente sont des contrats vendus contre une prime qui donne à une partie (l’acheteur) le droit, mais non l’obligation, de vendre à l’autre partie au contrat (le vendeur) une quantité
spécifique d’un produit ou d’un instrument financier particulier à un prix convenu. Les options d’achat sont
des contrats similaires vendus contre une prime qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter le sous-jacent au vendeur de l’option à un prix
convenu. Un Gestionnaire de portefeuille peut être un vendeur ou un acheteur d’options de vente et d’achat,
individuellement ou en combinaison. L’objectif commercial de l’option d’achat est de permettre au Gestionnaire de portefeuille de tirer parti de l’amélioration de la performance, tout en limitant son
exposition globale à la prime initiale payée et/ou de générer un revenu supplémentaire et/ou d’apporter un degré de protection limité contre une baisse de performance d’un titre sous-jacent. L’objectif commercial des options de vente est de permettre au Gestionnaire de
portefeuille de limiter son exposition à la baisse de performance d’un titre sous-jacent.
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné, un Compartiment peut investir dans les types d’options suivants :
Options sur actions (valeur individuelle, indice, secteur,
panier personnalisé) : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant à l’évolution future d’une valeur individuelle, d’un indice boursier, d’un secteur ou d’un panier personnalisé d’actions.
Options à faible prix d’exercice (LEPO) et Bons desouscription à faible prix d’exercice (LEPW) : Instruments dont le prix d’exercice est très proche de zéro. Le dépôt de marge initial est constitué à la conclusion de la
transaction, généralement en numéraire ou équivalent.
Les LEPO et les LEPW permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition à des actions spécifiques de certains marchés restreints ou émergents, sur lesquels la détention d’actions locales ou titres apparentés locaux peut être moins rentable que le
recours aux LEPO et LEPW.
Options sur indices : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition à certains indices. Cela permet à un Compartiment donné de bénéficier des hausses de performance de l’indice tout en limitant son exposition globale à la prime payée
initialement.
Options sur contrats à terme standardisés de tauxd’intérêt : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution haussière ou baissière future des taux d’intérêt.
Options sur obligations : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution future de l’obligation sous-jacente ou, alternativement, d’exprimer son opinion sur la volatilité de l’obligation.
Options sur contrats à terme standardisés d’obligations : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution future des prix des obligations.
Options sur contrats à terme standardisés d’obligationsd’État : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille de modifier la duration d’un Compartiment.
Options sur taux d’intérêt : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution haussière ou baissière future des taux d’intérêt. Un Gestionnaire de portefeuille peut utiliser ces instruments pour atténuer l’exposition aux taux d’intérêt
des obligations à taux fixe.
Options sur contrats à terme standardisés de tauxd’intérêt : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution haussière ou baissière future des taux d’intérêt.
Options sur fonds négociés en Bourse (ETF) : contrats qui
permettent au Gestionnaire de portefeuille de bénéficier des performances des ETF tout en limitant l’exposition globale au risque baissier, à la prime payée pour l’option.
Options sur contrats à terme standardisés d’actions : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’un Compartiment d’exprimer son opinion quant à l’évolution future d’une valeur individuelle, d’un indice
boursier, d’un secteur ou d’un panier personnalisé d’actions.
Options sur contrats à terme standardisés de devises :
contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’augmenter ou de réduire l’exposition à une devise spécifique.
Swaptions: options donnant à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, de conclure un contrat de swap. Les swaptions permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant aux mouvements de marché ou d’atténuer l’exposition du Compartiment à ces mouvements de marché.
Options sur contrats à terme standardisés d’indices dematières premières ou d’indices d’actions : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur les indices de matières premières ou indices d’actions.
Options sur indices de volatilité : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution future de la volatilité sous-jacente des
marchés.
Options sur swaps de défaut de crédit : contrats qui
permettent au Gestionnaire de portefeuille de souscrire une protection pour compenser le risque d’élargissement des écarts sur un portefeuille de swaps de défaut de
crédit (« CDS », credit default swap). Ces options peuvent également être utilisées de manière similaire à d’autres instruments de CDS ; par ex., elles permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur les instruments de crédit ou les indices de crédit.
Options sur dividendes : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant aux paiements de dividendes futurs.
Options sur contrats à terme standardisés dedividendes : contrats qui permettent au Gestionnaire de
portefeuille d’exprimer son opinion quant aux paiements de dividendes futurs d’une entreprise particulière ou d’un panier d’entreprises, ou quant à un indice boursier ou la
volatilité des dividendes.
Options sur devises (y compris options à barrière) :
contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution future des fluctuations de change ou de couvrir le risque de change.
Les options à barrière nécessitent d’atteindre un ou plusieurs seuils de cours pour créer ou annuler l’option.

#### Swaps
Un swap est un contrat négocié entre deux parties pour échanger un type d’actif, de flux de trésorerie, d’investissement, de passif ou de paiement contre un autre avec une autre partie. Il peut être utilisé pour
exprimer des opinions à la fois positives et négatives sur les classes d’actifs sous-jacentes de manière efficace et rentable. L’objet commercial des swaps est de fournir une couverture contre une exposition/un risque sous-
jacent au sein de participations d’un Compartiment ou de
fournir une exposition synthétique aux titres sous-jacents d’une manière limitée, conformément à l’objectif et à la politique d’investissement du Compartiment concerné.
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné, un Compartiment peut investir dans les types de swaps suivants :
Swaps de défaut de crédit : contrat de swap financier qui transfère un risque de crédit sur une entité spécifique
(« de référence »). L’acheteur d’un CDS effectue des
paiements périodiques et reçoit, en contrepartie, reçoit
une indemnité compensatoire si un événement de crédit est réputé s’être produit. Les CDS permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur la solvabilité d’une entité de référence.
Indice/panier de swaps de défaut de crédit : instrument financier constitué de dérivés de crédit (c.-à-d. des CDS)
qui transfère le risque de crédit sur un portefeuille d’entités de référence (« indice » ou « panier » de CDS). L’acheteur d’un CDS effectue des paiements périodiques et reçoit, en contrepartie, reçoit une indemnité
compensatoire si un événement de crédit est réputé s’être produit. Les CDS permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur la solvabilité d’un indice ou d’un panier d’entités de référence.
Swaps de taux d’intérêt : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille de moduler la sensibilité aux taux d’intérêt d’un Compartiment. Ils permettent également au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur les fluctuations de taux d’intérêt.
Swaps de devises : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur les fluctuations de change. Un swap de devises est un
contrat, entre deux parties ou plus, dont l’objet est d’échanger des séquences de flux de trésoreries sur une période dans le futur. Les flux de trésorerie générés par
les contreparties sont liés à la valeur de devises étrangères, y compris, de façon non limitative, la livre
sterling, le dollar américain, l’euro et le yen. Les swaps
de devises peuvent être utilisés comme alternative aux
contrats de change à terme ou au comptant.
Swaps de devises croisées : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur la valeur relative des taux d’intérêt de deux devises
différentes. Dans un swap de devises croisées, les paiements d’intérêts et le capital libellé dans une devise sont échangés contre un paiement d’intérêts de valeur égale dans une devise différente. Aucune opinion n’est exprimée sur la valeur relative des divises elles-mêmes.
Swaps d’indices de matières premières, infrastructurelsou immobiliers : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur les indices de matières premières, infrastructurels ou immobiliers.
Swaps de dividendes : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant aux paiements de dividendes futurs.
Swaps sur rendement d’actions (y compris sur valeurindividuelle, indice, secteur) : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur les actions.
Swaps d’inflation : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’ajuster le profil de sensibilité à l’inflation d’un Compartiment. Ils permettent également au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur le niveau futur de l’inflation.
Swaps de variance : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant à la volatilité d’un produit sous-jacent, p. ex., un taux de change, un taux d’intérêt ou un indice boursier.
Swaps d’actifs : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille de modifier les flux de trésorerie reçus par un Compartiment à partir d’un investissement spécifique.
Swaps d’indices : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition à des indices sur une base synthétique.
Swaps de rendement total (« TRS ») (y compris sur valeurindividuelle, crédit, indice et panier personnalisé) :
instruments permettant au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur un actif ou une classe d’actifs sous-jacents. Un Gestionnaire d’investissement ne conclura pour le compte d’un Compartiment des swaps de rendement total qu’avec les établissements de crédit
décrits sous le titre « Restrictions en matière d’investissement et d’emprunt » du Prospectus et possédant une notation de crédit au moins égale à A-2 ou
équivalent (octroyée par une Agence de notation reconnue), ou inférieure si l’établissement de crédit dépose une marge initiale. Sous réserve de la conformité
à ces conditions, un Gestionnaire de portefeuille a toute latitude quant à la désignation des contreparties avec
lesquelles il conclut un TRS, dans le respect de l’objectif et des politiques d’investissement d’un Compartiment. Il est impossible de répertorier de manière exhaustive toutes les contreparties, car elles n’ont pas été
sélectionnées à la date de publication du présent
Prospectus et peuvent être modifiées de temps à autre. Les risques associés à l’utilisation de TRS sont détaillés dans le Prospectus sous la rubrique « Facteurs de
risque ».
Contrats sur différence (« CFD ») : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur des actions, indices ou secteurs individuels. Une position de CFD longue réplique la détention d’un titre sous-jacent et le bénéfice/la perte du contrat sera déterminé(e) par le prix de référence d’ouverture et le
prix de clôture. Le montant maximum qu’un
Compartiment peut perdre sur de tels contrats est limité
à la valeur du titre sous-jacent tombant à zéro. Lorsqu’une position de CFD courte est prise, le bénéfice est déterminé sur la base de la chute du prix du titre
sous-jacent, et les pertes ne sont pas limitées,
contrairement à une position de CFD longue. Les CFD sont conclus dans le but d’acquérir une exposition supplémentaire aux titres de référence sous-jacents, conformes à l’objectif d’investissement d’un Compartiment, ou de fournir une couverture contre un risque de marché au sein d’un Compartiment
Swaps sectoriels : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion en matière d’investissement sur les secteurs industriels.
Swaps de volatilité : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’augmenter ou de diminuer le niveau d’exposition du Compartiment aux niveaux de
volatilité du marché prévus.

#### Contrats à terme
Un contrat à terme est un contrat personnalisé entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date ultérieure. Un contrat à terme peut
être utilisé à des fins de couverture ou d’investissement. Contrairement aux contrats à terme standardisés, un
contrat à terme peut être personnalisé pour tout produit de base, tout montant ou toute date de livraison. Un règlement de contrat à terme peut être effectué en
numéraire ou sous forme de livraison physique, c’est-à-
dire non livrable ou livrable. Les contrats à terme ne sont
pas négociés sur un marché centralisé et sont donc
considérés comme des instruments négociés de gré à gré. L’objectif commercial des contrats à terme est de fournir une exposition rentable au titre sous-jacent.
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné, un Compartiment peut investir dans les types de contrats à terme suivants :
Contrats de change à terme : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille de couvrir l’exposition aux devises par rapport à la devise de référence du
Compartiment, et peuvent être utilisés pour modifier la composition en devises de tout ou partie d’un Compartiment sans nécessairement assurer une
couverture par rapport à la devise de référence.

#### Titres avec IFD intégrés/effet de levier
Il s’agit d’instruments non dérivés intégrant une composante de contrat dérivé. La valeur du titre sera dérivée en considérant la valeur sous-jacente de
l’élément dérivé intégré au contrat.
Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné, un Compartiment peut investir dans les types de titres avec IFD intégrés suivants :
Obligations convertibles : un type d’obligation qui permet au détenteur de convertir sa participation en un nombre défini d’actions lors d’un événement particulier ou à sa discrétion. Les obligations convertibles permettent au
Gestionnaire de portefeuille de tirer profit de la hausse des cours des actions tout en bénéficiant de rendements similaires à ceux des obligations si les cours des actions baissent.
Titres convertibles conditionnels (« CoCo ») : Types de titres offrant un rendement supérieur à celui des obligations conventionnelles, permettant à un Gestionnaire de portefeuille de profiter de la hausse des cours des actions tout en offrant des rendements similaires à ceux des obligations si les cours des actions
baissent. Les CoCo sont converties en actions uniquement lorsque le capital de l’émetteur tombe en deçà d’un seuil prédéfini. Cette conversion obligatoire a généralement lieu lorsque les conditions économiques
sont défavorables et engendrent des pertes significatives pour les investisseurs. Les CoCo sont un sous-ensemble de titres de créance subordonnés. Veuillez vous reporter aux rubriques « Risques liés aux titres convertibles conventionnels (CoCo) » et« Risque lié aux titres de créance subordonnés » pour obtenir des informations détaillées sur les risques spécifiques.
Obligations avec remboursement anticipé à l’option del’émetteur (callable) ou du détenteur (puttable) : titres
pouvant être rachetés à une certaine date ou à un certain événement avant leur échéance. Dans le cas des obligations Puttable, le remboursement anticipé se fait à
l’option du détenteur du titre de créance. Dans le cas des
obligations callable, le remboursement anticipé se fait à l’option de l’émetteur. Ce type d’obligations permet au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur l’évolution future des taux d’intérêt.
Titres adossés à des actifs (ABS) : titres constitués de regroupements (pools) de titres de créances et apparentés ayant des caractéristiques similaires. Les
ABS permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition au pool d’actifs sous-jacent.
Titres adossés à des créances hypothécaires (« MBS »,
Mortgage-Backed Securities) : titres constitués de pools de crédits hypothécaires sur de l’immobilier commercial ou résidentiel. Les MBS permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition au crédit hypothécaire.
Bons de souscription : Ces titres donnent à leur détenteur le droit de souscrire un montant spécifié du capital social de la société émettrice à un prix fixé
pendant une durée spécifiée. Ils permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition aux titres en question.
Titres liés à un risque de crédit (« CLN », Credit Linked
Notes) : titres de créance structurés qui utilisent la performance financière d’un titre sous-jacent comme référence. Les CLN permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion sur le titre sous- jacent.
Obligations structurées garanties par des prêts (« CLO »,Collateralised Loan Obligations) : les CLO sont des types
de titres adossés à un pool de prêts. L’acheteur d’une
CLO recevra des paiements réguliers à une prime fixe sur la base d’un taux variable, à l’instar d’un billet à taux variable. Les CLO permettent au Gestionnaire de portefeuille d’acquérir une exposition aux prêts sous- jacents.
Obligations structurées : titres de créance qui
contiennent également une composante dérivée intégrée qui permet d’adapter le profil risque/rendement du titre. Le Gestionnaire de portefeuille peut investir dans une
obligation structurée afin d’acquérir une exposition à la performance d’un actif sous-jacent, d’un groupe d’actifs ou d’un indice, lesquels pourraient être un indice d’actions ou un indice de taux d’intérêt fixes, une action ou un titre à taux d’intérêt fixe individuel, un panier d’actions ou de titres à taux d’intérêt fixe, des taux d’intérêt, de la volatilité, des matières premières ou des
devises. Les conditions liées au titre peuvent être structurées par l’émetteur et l’acheteur de l’obligation structurée. Les obligations structurées peuvent être
émises par des banques, des sociétés de courtage, des compagnies d’assurance et d’autres établissements financiers. Les obligations structurées peuvent être
garanties ou non garanties.
ETF synthétiques : instrument conçu pour reproduire la performance d’un indice sous-jacent à l’aide d’IFD et de swaps plutôt que de titres physiques. Les prestataires
concluent un accord avec une contrepartie, généralement une banque d’investissement, qui garantit que les futurs flux de trésorerie obtenus par l’indice de référence sous- jacent sont restitués à l’investisseur. L’objectif commercial d’un ETF synthétique consiste à fournir une
couverture contre une exposition/un risque sous-jacent(e) dans les participations d’un Compartiment ou de fournir une exposition synthétique aux titres sous-jacents
conformément à l’objectif et à la politique d’investissement du Compartiment concerné.
Obligations négociées en Bourse (« ETN », ExchangeTraded Notes) : Une ETN est un titre de créance qui se négocie en Bourse. Les ETN ne génèrent généralement
pas d’intérêts pour les investisseurs. L’émetteur promet plutôt de payer au détenteur de l’ETN un montant déterminé par la performance de l’indice ou de l’indice de référence sous-jacent à l’échéance de l’ETN, diminué de
tous frais spécifiés. Les ETN peuvent être utilisées pour
offrir une exposition à un indice ou un indice de référence. À l’instar des titres de créance, l’investisseur est sujet au risque de crédit de la banque émettrice.
Droits de souscription d’actions : contrats qui permettent au Gestionnaire de portefeuille d’exprimer son opinion quant à l’orientation prise par des actions à sur valeur individuelle. Ils donnent également au Gestionnaire de portefeuille l’option d’acheter des actions à un prix prédéterminé.
Actions privilégiées convertibles : actions privilégiées qui
incluent une option permettant au détenteur de convertir les actions en un nombre fixe d’actions ordinaires à partir d’une date prédéterminée. La plupart des actions privilégiées convertibles sont échangées à la demande de l’actionnaire, mais sont parfois assorties d’une disposition qui permet à la société ou à l’émetteur de rendre leur conversion obligatoire. La valeur des actions
privilégiées convertibles est en dernier recours basée sur la performance de l’action ordinaire.

### GESTION EFFICACE DE PORTEFEUILLE
Chaque Compartiment peut utiliser des techniques et des instruments à des fins de gestion efficace de portefeuille, sous réserve des conditions et des limites définies par la Banque centrale. De plus, de nouvelles techniques et de
nouveaux instruments et combinaisons d’instruments
susceptibles de convenir à une utilisation ultérieure par
un Compartiment peuvent être mis au point, et le Compartiment peut avoir recours à ces techniques et instruments conformément aux exigences de la Banque centrale.
Dans cette optique de gestion efficace de portefeuille, un Compartiment peut utiliser des techniques et des
instruments portant sur ses actifs avec l’un des objectifs
suivants :
- une réduction du risque ;
- une réduction du coût ; ou
- la création d’un capital ou revenu supplémentaire pour un Compartiment, avec un niveau de risque (parrapport au rendement attendu) conforme au profil de risque dudit Compartiment et aux exigences dediversification du risque d’après la Réglementation OPCVM de la Banque centrale et la Note d’orientation de la Banque centrale sur les « Actifs éligibles desOPCVM » et telles que présentées sous la rubrique« La Société – Restrictions en matière d’investissement et d’emprunt ».

Sauf précision contraire dans le Supplément applicable, les techniques et instruments suivants, ainsi que les hybrides/repackaging ou des combinaisons de ceux-ci, pourront être employés par chaque Compartiment aux fins indiquées ci-dessous :
IFD : contrats à terme standardisés, options, swaps, contrats sur différence, titres avec IFD intégrés, contrats à terme et bons de souscription. Veuillez vous référer à la
section du Prospectus intitulée « La Société - Techniques et instruments financiers dérivés » pour plus d’informations sur les IFD.
Un Compartiment peut être indirectement exposé à des indices financiers par l’utilisation d’IFD à des fins de gestion efficace de portefeuille (GEP).
Un Compartiment peut acheter ou vendre des titres dans le cadre d’opérations réalisées avant la date d’émission ou d’opérations avec livraison différée, à des fins de gestion efficace de portefeuille. Dans ce cas, le paiement
et la livraison des titres ont lieu à une date future et un prix convenu, afin de garantir au Compartiment concerné un prix et un rendement jugés avantageux à la date de
conclusion de l’opération. Les titres sont considérés comme des titres « à livraison différée » s’ils sont négociés sur le marché secondaire, ou comme des titres annoncés non encore émis (« when-issued ») s’il s’agit d’une émission initiale de titres. Les titres avec livraison différée (qui ne porteront pas intérêt avant la date de
règlement) et les titres annoncés non encore émis seront comptabilisés comme les actifs d’un Compartiment et seront exposés aux risques de fluctuations des cours de marché. Le prix d’achat des titres avec livraison différée et des titres annoncés non encore émis sera comptabilisé comme un passif du Compartiment concerné jusqu’à la date de règlement ; lors de leur émission ou de leur
livraison, selon le cas, ces titres seront pris en compte pour calculer les limites définies sous le titre « La
Société – Restrictions en matière d’investissement et d’emprunt ».
Chaque Compartiment peut également recourir à des opérations de change et autres contrats sur devises pour se protéger contre le risque de change, conformément aux conditions et limites imposées par la Banque centrale. Ces contrats peuvent servir, à la discrétion du Gestionnaire de portefeuille, à couvrir tout ou partie du risque de change/de devises découlant de fluctuations entre la devise de libellé du Compartiment et celles de
ses investissements respectifs (tel qu’indiqué dans le
Supplément concerné). En outre, lorsque précisé dans le
Supplément concerné, un Compartiment pourra avoir recours à des contrats de change à d’autres fins afférentes à la gestion de devises. Par exemple, un
Compartiment peut conclure des opérations de couverture du risque de change croisées ayant pour but de lui permettre de gérer son exposition aux devises selon la méthode la plus efficiente possible eu égard à
son objectif d’investissement.
Veuillez vous référer à la section du Prospectus intitulée
« Facteurs de risque - Risques liés aux valeurs
mobilières, IFD et autres techniques » pour plus d’informations sur les risques liés aux IFD.

#### Opérations de financement sur titres
Sous réserve des conditions et des limites énoncées dans la Réglementation OPCVM de la Banque centrale, et lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné,
un Compartiment peut procéder à des OFT, à savoir des accords de prêt de titres et des accords de mise/prise en pension à des fins de gestion efficace de portefeuille.
Les accords de mise en pension sont des opérations en vertu desquelles une partie vend un titre à l’autre partie, en s’obligeant simultanément à racheter le titre à une date future fixée et à un prix convenu, reflétant un taux
d’intérêt du marché non corrélé au taux de coupon des titres. Un accord de prise en pension est une opération
en vertu de laquelle un Compartiment achète des titres auprès d’une contrepartie et s’engage simultanément à revendre les titres à la contrepartie à une date et un prix
mutuellement convenus. Un accord de prêt de titres est un accord en vertu duquel la propriété des titres
« prêtés » est transférée par un « prêteur » à un
« emprunteur », ce dernier s’obligeant à livrer des « titres équivalents » au prêteur à une date ultérieure.
Les accords de mise en pension seront utilisés pour emprunter des liquidités afin de faciliter les achats
conformément aux objectifs d’investissement.
Les accords de prise en pension seront utilisés pour obtenir des intérêts à court terme sur les liquidités
détenues, tout en sécurisant l’exécution ces accords par le biais d’une détention de garanties.
Les accords de prêt de titres seront utilisés pour générer
des revenus supplémentaires pour le Compartiment concerné. L’emprunteur d’un titre devra verser des frais pour l’acquisition du titre, et sera soumis à l’obligation contractuelle de rendre le titre sur demande.
De plus amples détails concernant les OFT, y compris les garanties acceptables et les procédures relatives à la contrepartie, ainsi que relativement aux exigences
applicables aux OFT, sont fournis aux rubriques du Prospectus intitulées « Annexe III – Opérations de financement sur titres », « Annexe III – Gestion des garanties », « Annexe III – Recours à des accords de mise/prise en pension et accords de prêt de titres » et
« Facteurs de risques ».
Le Gestionnaire doit veiller à ce que les revenus tirés des
techniques de gestion efficace de portefeuille, nets des coûts d’exploitation directs et indirects, seront restitués à la Société.

### PROCESSUS DE GESTION DU RISQUE
Le Gestionnaire met en œuvre un processus de gestion du risque qui appartient à la Société lui permettant de mesurer, surveiller et gérer avec précision les différents
risques associés aux IFD, dont les modalités ont été soumises à la Banque centrale. La Société n’utilisera aucun IFD qui n’ait pas été inclus dans la procédure de gestion du risque avant qu’une procédure révisée de gestion du risque n’ait été déposée auprès de la Banque
centrale. La Société fournira sur demande aux
Actionnaires des informations supplémentaires concernant les méthodes de gestion du risque employées, y compris les limites quantitatives appliquées
et l’ensemble des dernières évolutions en matière de
caractéristiques de risque et de rendement des principales catégories d’investissements.

### EXPOSITION GLOBALE ET EFFET DE LEVIER
Il existe trois approches principales pour calculer l’exposition globale : l’approche par les engagements et les deux formes de Valeur à risque (« VaR »), absolue et
relative. Ces approches sont décrites ci-dessous, et l’approche utilisée par chaque Compartiment est décrite dans le Supplément correspondant, sous la rubrique
« Exposition globale et effet de levier »

#### Approche par les engagements
Lorsqu’un Compartiment utilise l’approche par les engagements, l’exposition globale est calculée en tenant compte soit de la valeur de marché d’une position équivalente sur l’actif sous-jacent, soit de la valeur
notionnelle des IFD, selon le cas. Cela permet à un
Compartiment de réduire son exposition globale en tenant compte des effets de certaines positions de
couverture ou de compensation, conformément à la Directive 10/788 de l’AEMF. En utilisant l’approche par les engagements, un Compartiment ne pourra en aucun cas
appliquer un effet de levier supérieur à 100 % de son actif net par l’utilisation d’IFD. L’effet de levier maximal est indiqué dans chaque supplément de Compartiment.

#### VaR absolue
Lorsqu’un Compartiment utilise la VaR absolue, il cherche à estimer la perte maximale qu’il pourrait subir sur une période de détention spécifique, avec un niveau de confiance de 99 %, et une période d’observation historique d’au moins 1 an.
Par exemple, si la VaR absolue d’un Compartiment ressort à 2 % de la Valeur liquidative, sur la base d’un intervalle de confiance de 99 % pour une période de
détention de 5 Jours ouvrables, cela signifie que statistiquement, celui-ci ne devrait pas subir une perte de plus de 2 % de la Valeur liquidative pour une période de 5 jours, 99 % du temps. Le Réglementation OPCVM de la Banque centrale prévoit que lorsque la VaR est utilisée comme approche de gestion du risque, elle peut être
complétée d’un calcul de l’effet de levier par le biais de l’approche par les engagements.

#### VaR relative
Lorsqu’un Compartiment utilise la VaR relative, il mesure et limite son exposition globale par rapport à un indice
de référence (tel que défini dans le supplément correspondant) qui représente le segment concerné du marché financier de référence. Le Compartiment cherche à maintenir une VaR estimée qui ne dépasse pas le
double de la VaR de l’indice de référence.
La VaR relative du Compartiment concerné sera calculée quotidiennement avec un niveau de confiance de 99 %, une période de détention spécifique (veuillez vous référer
au supplément) et une période d’observation historique d’au moins 1 an. Le Réglementation OPCVM de la Banque centrale prévoit que lorsque la VaR est utilisée comme
approche de gestion du risque, elle peut être complétée d’un calcul de l’effet de levier par le biais de l’approche par les engagements.

#### Effet de levier brut
Tout Compartiment qui utilise l’approche de la VaR absolue ou relative doit également calculer son niveau d’effet de levier brut attendu, qui est indiqué dans le Supplément concerné sous la rubrique « Exposition
globale et effet de levier ». L’effet de levier brut attendu d’un Compartiment est un niveau indicatif, et non une limite réglementaire, et l’effet de levier réel peut dépasser le niveau prévu de temps à autre.
L’effet de levier brut est une mesure de l’utilisation totale d’IFD et est calculé comme la « somme des notionnels » (l’exposition de tous les IFD sans tenir compte des accords de compensation ou de couverture). Étant donné
que son calcul ne tient pas compte de la sensibilité aux mouvements du marché ni de l’augmentation ou de la
diminution du risque global d’un Compartiment donné, l’effet de levier peut ne pas être représentatif du niveau de risque d’investissement réel au sein dudit Compartiment.

### COUVERTURE DES CATÉGORIES D’ACTIONS
Chaque Compartiment propose des catégories d’actions couvertes (à savoir des catégories d’actions assorties du suffixe « (couverte) »). Le Compartiment s’engagera dans des opérations de couverture de change (« Contrats de change à terme ») pour toutes les catégories d’actions couvertes. En ce qui concerne la couverture des catégories d’actions, le Compartiment couvrira uniquement l’exposition aux devises entre la devise de libellé de la catégorie d’actions couverte concernée et la devise de référence du Compartiment concerné. Le risque
encouru par les positions peut être couvert de façon incomplète ou excessive en raison de facteurs échappant au contrôle du Compartiment concerné. De telles positions couvertes de façon excessive (« surcouvertes ») ne sauraient excéder 105 % de la Valeur liquidative par Action. Les positions couvertes seront surveillées avec
pour objectif de s’assurer que les positions surcouvertes
ne dépassent pas le niveau autorisé et que les positions
nettement surcouvertes au-delà de 100 % ne soient pas reconduites sur le mois suivant. Les positions couvertes de façon insuffisante (« sous-couvertes ») ne sauraient être inférieures à 95 % de la Valeur liquidative de la
catégorie d’actions couverte. Les positions couvertes seront surveillées avec pour objectif de s’assurer que les positions sous-couvertes ne soient pas reconduites d’un mois à l’autre. Dans la mesure où la couverture s’avère
efficace pour une catégorie donnée, la performance de la
catégorie évoluera probablement en fonction de la
performance des actifs sous-jacents, suite à quoi les investisseurs de cette catégorie n’obtiendront pas de profit si, en cas de couverture de change, la devise de la
catégorie venait à se déprécier par rapport à la devise de référence et/ou la devise dans laquelle les actifs du Compartiment sont libellés. Dans ces circonstances, les Actionnaires de ces Catégories peuvent être exposés à des fluctuations de la Valeur liquidative par Action qui refléteraient les gains/pertes sur les instruments financiers concernés et les coûts de ces derniers. Le
montant de la distribution et la Valeur liquidative par Action d’une catégorie d’actions couverte peuvent être affectés négativement par les différences de taux d’intérêt entre la devise libellée de la catégorie d’actions couverte et de la devise de référence du Compartiment.
Pour les Compartiments qui prélèvent des frais et
commissions sur le capital afin de maximiser les distributions, cela peut entraîner l’augmentation du montant d’une distribution effectivement prélevé sur le capital et donc créer une plus grande érosion du capital
que dans les autres catégories d’actions du
Compartiment.
Les contrats de change à terme seront des actifs/passifs de la Société dans son ensemble, mais seront
attribuables à la catégorie d’actions couverte concernée,
et les gains/pertes sur les contrats de change à terme concernés et leurs coûts n’affecteront que la catégorie d’actions couverte concernée. L’exposition de change de ces catégories d’actions relativement aux contrats de change à terme ne saurait être combinée avec celle de toute autre catégorie ni faire l’objet de toute compensation avec celle d’aucune autre catégorie
d’actions. L’exposition de change des actifs attribuables à ces catégories d’actions ne saurait être imputée à d’autres catégories d’actions.
Dans certaines circonstances, la Société peut être tenue de calculer et d’échanger quotidiennement une marge de variation en lien avec les contrats de change à terme. La
marge de variation représente les garanties échangées pour couvrir les gains ou les pertes associés à la variation de valeur des contrats de change à terme.
Lorsque la marge de variation est modifiée, le Gestionnaire cherchera à s’assurer que l’utilisation des contrats de change à terme est échelonnée et gérée de
façon adéquate, conformément aux exigences opérationnelles déterminées. Lorsque des garanties sont remises à la contrepartie, le pool maximum de numéraire ou de garanties devant être remis à la contrepartie sera
notamment évalué de façon prudente par le Gestionnaire, afin qu’il ne dépasse pas la valeur de la catégorie d’actions concernée.
Les investisseurs doivent néanmoins noter qu’il n’y a généralement aucune ségrégation des passifs des catégories d’actions. Bien que les gains et pertes sur les opérations de couverture de change ainsi que leurs coûts n’affectent que la catégorie d’actions couverte concernée, les Actionnaires sont cependant tous exposés au risque d’un impact négatif des opérations de couverture
engagées dans une catégorie d’actions couverte sur la
valeur liquidative d’une autre catégorie d’actions. Ceci est
dû au fait que la contrepartie à un IFD conclu pour une catégorie d’actions couverte peut recourir aux actifs du Compartiment concerné attribuables aux autres catégories d’actions de ce Compartiment lorsqu’il n’y a pas assez d’actifs attribuables à la catégorie d’actions couverte pour s’acquitter de ses engagements.
Des mesures ont été prises pour s’assurer que le risque de contagion entre les catégories d’actions est mitigé, afin de s’assurer que le risque qui vient s’ajouter au Compartiment par l’utilisation d’un IFD est uniquement supporté par les Actionnaires dans la catégorie d’actions
pertinente, même si ce risque ne peut être entièrement
éliminé. Les comptes annuels et semestriels de la Société préciseront la manière dont les opérations, souscrites pour couvrir le risque de change ont été utilisées.

### POLITIQUE DE DISTRIBUTION

#### Catégories d’actions de distribution
Le revenu sera habituellement versé sur le compte bancaire de l’Actionnaire comme indiqué en détail sur le formulaire de demande. Les dividendes non réclamés ou
non encaissés dans les six ans suivant leur distribution reviendront à la catégorie concernée et feront partie de ses actifs. Les dividendes seront uniquement payés sur
les revenus nets obtenus par la Société au titre de la catégorie d’actions. Si aucun revenu net n’a été obtenu par la Société au titre de la catégorie d’actions durant la période concernée, les dividendes seront déclarés à un
taux nul et aucun dividende ne sera versé. Davantage de détails concernant la politique de distribution des dividendes et des informations sur la déclaration et le
paiement des dividendes pour toute catégorie d’actions
de distribution dans chaque Compartiment seront fournis
dans le Supplément concerné. Toutes les catégories d’actions de distribution porteront le suffixe « (Dist.)». Lorsque cela est indiqué dans le Supplément concerné,
un Compartiment pourra comporter des catégories d’actions de distribution (Dist.) assorties de différentes fréquences de paiement des dividendes. Dans le cas de ces Compartiments, pour les catégories d’actions de distribution (Dist.) avec le suffixe « (M) », les dividendes
seront normalement déclarés sur une base mensuelle, tandis que les catégories d’actions de distribution (Dist.) destinées à déclarer et à verser des dividendes sur une
base trimestrielle seront indiquées par le suffixe « (Q) ».

#### Catégories d’actions de capitalisation
Les détenteurs d’Actions de capitalisation ne sont pas en droit de recevoir le revenu attribuable à ces actions, qui
est automatiquement transféré aux actifs du Compartiment concerné, aux dates de distribution
pertinentes, qui en fait ensuite partie intégrante et qui est reflété dans le prix de la catégorie d’actions. Les dividendes seront uniquement déclarés à partir des
revenus nets obtenus par la Société au titre de la catégorie d’actions. Si aucun revenu net n’a été obtenu par la Société au titre de la catégorie d’actions durant la période concernée, les dividendes seront déclarés à un
taux nul et aucun dividende ne sera versé. Davantage de détails concernant la politique de dividendes et des informations sur la déclaration des dividendes pour toute
catégorie d’actions de capitalisation dans chaque
Compartiment seront fournies dans le Supplément concerné. Toutes les catégories d’actions de capitalisation porteront le suffixe « (Cap.)».
Le montant du revenu disponible pour distribution pour toute période comptable est calculé en prenant la totalité du revenu obtenu ou à recevoir pour le compte du Compartiment concerné pour cette période et en déduisant les frais et dépenses du Compartiment concerné payés ou à payer sur le revenu pour cette période comptable.
Pour les catégories d’actions de distribution et de capitalisation, la première affectation de revenus reçue par un investisseur à la suite de l’achat d’Actions pourra comprendre un montant affecté au titre de l’égalisation
des revenus. Ce montant représente en fait un remboursement versé par l’investisseur au titre de l’égalisation des revenus, faisant partie du prix d’achat. Il s’agit d’un remboursement de capital qui n’est généralement pas imposable au moment où il est reçu. Ce montant devra plutôt être déduit du coût d’acquisition lors du calcul du gain pour les besoins de l’impôt sur les plus-values. Les dividendes (versés aux bénéficiaires ou réinvestis) sont susceptibles d’être considérés comme des revenus imposables dans certains pays. Les
Actionnaires sont invités à consulter leur propre conseiller fiscal.
Il est rappelé aux investisseurs que les catégories d’actions n’ayant ni un suffixe « (Dist.) » ni un suffixe
« (Cap.) » ne déclarent pas de dividendes. Le revenu
attribuable à ces actions est automatiquement transféré aux actifs du Compartiment concerné, dont il fait ensuite partie intégrante, et se reflète dans le prix de la catégorie
d’actions.
Dans l’attente de leur versement à l’Actionnaire concerné, les montants des distributions seront détenus sur un compte en espèce commun et comptabilisés à l’actif du Compartiment jusqu’à ce qu’ils soient versés à l’Actionnaire concerné. Dans ce cas, l’Actionnaire sera un créancier non garanti du Compartiment concerné eu
égard au montant de la distribution détenu par la Société jusqu’à son versement et l’Actionnaire ayant droit à ce
montant sera un créancier non garanti du Compartiment. En cas d’insolvabilité du Compartiment ou de la Société, rien ne permet de garantir que le Compartiment ou la
Société dispose des fonds suffisants pour rembourser totalement les créanciers sans garanties.
Si des distributions dues ne peuvent pas être payées à un investisseur, par exemple lorsque les documents relatifs à lutte contre le blanchiment de capitaux ne sont
pas fournis ou si un investisseur ne peut pas être contacté, il incombe à l’investisseur de communiquer rapidement tous les documents et renseignements nécessaires à la résolution du problème et de s’assurer de leur exhaustivité et exactitude, de sorte que les
distributions dues puissent être versées en temps utile.
Nous attirons votre attention sur la section du Prospectus intitulée « Facteurs de risque – Fonctionnement des comptes numéraires communs » ci-
dessous.

### STATUT DE FONDS DÉCLARANT AU ROYAUME-UNI
Les détails concernant les catégories d’actions qui répondent actuellement au statut de Fonds déclarant au Royaume-Uni sont disponibles sur https://www.gov.uk/
government/publications/offshore-funds-list-of- reporting-funds.

### DEMANDES DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS

#### Procédure de souscription
Sauf précision contraire dans le Supplément concerné,
toutes les demandes de souscription doivent parvenir à l’Agent administratif (ou à tout distributeur spécifiquement désigné pour un Compartiment dans les
délais permettant au distributeur en question de transmettre la demande à l’Agent administratif) à ses bureaux au plus tard à l’Heure limite de négociation. Toute demande reçue après cette heure sera traitée le
Jour d’évaluation suivant. Toutefois, avec l’accord de l’Agent administratif et des Administrateurs, les demandes de souscription reçues après cette heure, mais avant l’Heure d’évaluation pourront être admises pour le Jour d’évaluation considéré.
Toutes les souscriptions initiales doivent être soumises
- dans un formulaire original
- par faxou à la discrétion des Administrateurs :
- par le biais d’une interface automatisée compatible ou d’un système de négociation jugé acceptable par l’Agent administratif (ainsi que tous les documentsrelatifs à la lutte contre le blanchiment de capitaux et les autres documents susceptibles d’obtenir l’approbation des Administrateurs au lieu du formulaire de demande initial). Les demandestransmises par télécopie ne seront traitées que sur réception d’une instruction télécopiée et sous réserve que l’ensemble des documents requis relatifs à la lutte contre le blanchiment de capitaux aientégalement été reçus. Dans tous les cas, aucuneaction ne sera émise et aucun fonds ne sera investi tant que l’Agent administratif n’aura pas reçu les documents requis relatifs à la lutte contre leblanchiment de capitaux et que toutes les formalitésrequises à ce titre n’auront pas été accomplies. Aucun paiement ne sera effectué au titre du rachat d’Actions tant que le formulaire de demande de souscription original (sauf dans les cas où lademande a été effectuée par le biais d’une interface automatisée compatible ou d’un système de négociation) n’aura pas été reçu. Les demandes desouscription ultérieures pourront être transmises à l’aide du formulaire original, par télécopie, par téléphone (avec confirmation par télécopie), par le biais d’un interface ou système de négociationautomatisé et compatible accepté par l’Agentadministratif ou par le biais du site Internet de laSociété ou autre moyen déterminé par les Administrateurs à leur entière discrétion. Dans cescas l’Agent administratif confirmera la réception de la demande de souscription à l’Actionnaire par écrit,
- sous forme de pièce jointe à un e-mail.

Sauf en cas de demande par le biais d’une interface automatisée compatible ou un système de négociation, toute modification des données relatives à l’inscription d’un investisseur et aux instructions de paiement ne sera traitée qu’après réception des documents originaux.
Les sommes destinées au règlement des opérations devront normalement être versées en fonds effectivement disponibles, dans la devise de référence de la catégorie
d’actions concernée, par virement télégraphique sur le
compte en banque spécifié dans le formulaire de
souscription concerné dans un délai de trois Jours ouvrables suivant immédiatement le Jour d’évaluation considéré (ou à une autre période précisée dans le Supplément concerné). Dans le cas où l’Agent administratif est tenu de procéder à une opération de
change pour convertir les fonds reçus dans la devise de libellé de la catégorie d’actions concernée, cette opération sera effectuée au taux de change pour lors en vigueur. Si le troisième Jour ouvrable n’est pas un jour ouvrable dans le pays de la devise de la catégorie
concernée, le règlement doit être payé le jour ouvrable suivant dans le pays de la devise de la catégorie
concernée. Si l’opération est traitée sur Euroclear ou tout
autre système de compensation similaire, le règlement
sera soumis aux échéances et délais propres au système de compensation. Le Gestionnaire se réserve le droit
d’annuler, sans préavis, tout contrat pour lequel le paiement n’a pas été reçu à la date de règlement ainsi que le droit d’être indemnisé de tout préjudice subi. La
société peut imputer des frais au souscripteur ou, si le
souscripteur est un Actionnaire, racheter ou vendre tout ou partie des Actions qu’il détient et utiliser le produit du rachat ou de la vente pour compenser toute perte, tout
coût, toute dépense ou commission. Par ailleurs, le règlement est subordonné à la réception par l’Agent administratif, au plus tard à l’Heure limite de négociation, de tous les documents nécessaires, dans le format requis
et comportant des informations exactes et complètes, accompagnés d’autorisations valides. Les Administrateurs peuvent également, à leur discrétion et conformément
aux Statuts, allouer des Actions à titre de rémunération en nature et peuvent vendre, céder ou convertir autrement cette rémunération en nature en numéraire et
utiliser cette rémunération en nature (nette des frais engagés pour la conversion) pour l’achat d’Actions.
Les transactions sont opérées sur la base des prix à terme, c.-à-d. de la Valeur liquidative calculée immédiatement après la réception des demandes de souscription.

##### Fonctionnement des comptes numéraires
Les fonds de souscription versés par un investisseur avant l’Heure limite de Négociation des demandes relatives aux Actions reçues ou qui devraient être reçues
seront détenus dans un compte en espèces et seront comptabilisés à l’actif du Compartiment concerné au moment de leur réception. Dans ce cas, l’investisseur sera un créancier non garanti du Compartiment concerné
eu égard au montant souscrit et détenu par la Société jusqu’à ce que les Actions soient émises à compter de l’Heure limite de Négociation pertinente. En cas d’insolvabilité du Compartiment ou de la Société, rien ne permet de garantir que le Compartiment ou la Société
dispose des fonds suffisants pour rembourser totalement les créanciers sans garanties.
Nous attirons votre attention sur la section du Prospectus intitulée « Facteurs de risque – Fonctionnement des comptes numéraires communs » ci-
dessous.

##### Montant de souscription minimum
Un montant de souscription minimum s’appliquera à chaque demande individuelle de souscription. Des
montants de souscription minima différents peuvent être appliqués, à la discrétion des Administrateurs, selon qu’il s’agit de souscriptions initiales ou de souscriptions ultérieures. Ces montants minima de souscriptions
peuvent également varier selon les catégories d’actions
et les Compartiments. Le montant minimum de
souscription initiale applicable à chaque catégorie d’actions d’un Compartiment donné est indiqué dans le Supplément correspondant du Prospectus. Dans certains
cas exceptionnels, le montant minimum de souscription initiale ou de toute souscription ultérieure peut être
abaissé par les Administrateurs, à leur entière discrétion, soit d’une façon générale soit au titre de demandes de souscription spécifiques.

##### Procédures en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et de protection des données
Pour les besoins de la prévention du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme, il est nécessaire de procéder à une vérification détaillée de
l’identité de l’investisseur et, le cas échéant, du
bénéficiaire effectif, en fonction des risques. Les
« personnes politiquement exposées » (PPE), c’est-à-dire les personnes physiques qui détiennent ou se sont vues
confier une fonction publique importante ainsi que les parents proches ou les proches associés de telles personnes, doivent également être identifiées.
À titre d’exemple, il peut être demandé à un
souscripteur-personne physique de produire une copie de son passeport ou de sa carte d’identité dûment certifiée conforme par une autorité publique telle qu’un notaire, la police ou l’ambassadeur dans leur pays de résidence ainsi que deux justificatifs originaux ou certifiés conformes de domicile, tels qu’une facture de service public ou un relevé de compte bancaire datant minimum
de trois mois auparavant et de mentionner sa profession et fournir un justificatif de sa date de naissance. Pour les investisseurs-personnes morales, ces mesures
impliqueront éventuellement l’obligation de produire une
copie certifiée de leur acte constitutif (et de tout
changement de nom) et de leurs statuts (ou documents équivalents), ainsi que les noms, dates de naissance et adresses professionnelles de tous leurs administrateurs et bénéficiaires effectifs ainsi que de leurs signataires
autorisés, qui devront être certifiés conformes. Les modifications apportées à toute donnée d’un investisseur seront uniquement réalisées par l’Agent administratif sur réception des pièces justificatives originales.
En fonction des circonstances de chaque demande de souscription, une vérification détaillée peut ne pas être requise, par exemple lorsque la souscription est effectuée via un tiers concerné tel que défini par le Criminal Justice Act de 2010 (relativement au
blanchiment d’argent et au financement du terrorisme) (tel que modifié). Cette exception s’appliquera uniquement dans le cas où le tiers concerné visé ci- dessus est établi dans un pays reconnu par l’Irlande
comme possédant une réglementation équivalente contre
le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme et s’il satisfait aux autres conditions en vigueur, comme l’obligation de fournir une attestation écrite indiquant qu’il a procédé aux vérifications adéquates concernant l’investisseur et qu’il conservera
ces informations pendant la période requise et les fournira sur demande à l’Agent administratif ou à la Société.
Les détails présentés ci-dessus sont fournis à titre d’exemple uniquement et, à ce titre, l’Agent administratif et la Société se réservent tous deux le droit de demander
ces informations dans la mesure nécessaire, au moment de la demande de souscription d’Actions d’un Compartiment, à la vérification de l’identité d’un
investisseur et, le cas échéant, du bénéficiaire effectif d’un investisseur. L’Agent administratif et la Société se réservent notamment le droit de lancer des procédures
supplémentaires concernant les nouveaux investisseurs
et les investisseurs existants qui sont ou seraient classés en tant que PPE. La vérification de l’identité de l’investisseur peut avoir lieu avant ou durant l’établissement de la relation commerciale, mais précède, dans tous les cas, l’émission des actions. Si un
investisseur ou un souscripteur fournissent tardivement,
ou ne fournissent pas, les informations nécessaires aux vérifications, l’Agent administratif ou la Société pourront refuser d’accepter la demande et les fonds de souscription, et/ou retourner tous les fonds de
souscription. La Société, les Administrateurs, l’Agent
administratif et le Gestionnaire ne seront pas
responsables envers le souscripteur si une demande de souscription d’Actions n’est pas traitée. En cas de rejet d’une demande, l’Agent administratif remboursera le montant versé ou le solde de ce montant conformément
à la législation en vigueur sur le compte à partir duquel ce montant aura été versé, aux risques et aux frais du
demandeur. L’Agent administratif peut refuser de payer ou retarder le paiement du produit d’un rachat dans le cas où un Actionnaire n’a pas produit les informations
requises à des fins de vérification.
L’Agent administratif et la Société se réservent le droit d’obtenir toute information supplémentaire des investisseurs afin de pouvoir contrôler la relation
commerciale avec ces derniers.
L’Agent administratif et la Société ne peuvent pas se reposer sur des tiers pour respecter cette obligation, qui relève de leur responsabilité en dernier ressort.
L’Agent administratif et la Société se réservent également le droit d’obtenir toute information supplémentaire des investisseurs afin de tenir à jour les
dossiers de vérification préalable concernant leurs clients.
Une synthèse des moyens mis en œuvre par la Société et le Gestionnaire concernant l’emploi, le partage et le transfert des données personnelles des investisseurs est
incluse dans un avis de confidentialité qui figure dans le formulaire de souscription.

##### « Late Trading » et « Market Timing »
Le « Late Trading » (ou opérations hors délai) est l’acceptation d’un ordre de souscription, de rachat, de conversion ou d’échange reçu après l’Heure limite de négociation. Une telle pratique n’est pas autorisée. Par conséquent, les ordres ne seront pas acceptés au Prix de souscription établi à l’Heure d’évaluation pour le Jour d’évaluation en question si les ordres sont reçus après ce moment-là.
Le Late Trading ne comprend pas les situations dans lesquelles les Administrateurs se sont assurés, à leur
entière discrétion, que les ordres reçus après l’Heure
limite de négociation ont été passés avant cette heure par les investisseurs (p. ex., lorsque la transmission d’un ordre a été retardée pour des raisons techniques), de
telles situations ayant un caractère exceptionnel et étant documentées par la Société.
D’une manière générale, le « Market Timing » fait référence au comportement d’investissement d’une personne ou d’un groupe de personnes qui achètent, vendent, convertissent ou échangent des Actions sur la base d’indicateurs de marché prédéfinis. Il peut également se caractériser par des transactions semblant
suivre un modèle de timing ou par des transactions sur
Actions importantes ou fréquentes. Les Administrateurs n’autoriseront pas, en connaissance de cause, des investissements liés à des activités de market timing, car
ceux-ci peuvent affecté négativement les intérêts des
Actionnaires. Ils prendront en outre des mesures actives lorsqu’ils auront des motifs raisonnables de suspecter que de telles stratégies sont ou peuvent être tentées d’être mises en place. Ces mesures actives incluront
l’ajustement de la valeur des actifs que les
Administrateurs considèrent nécessaire pour refléter leur juste valeur, sous réserve de l’approbation du Dépositaire. Toutes ces mesures actives seront documentées en
conséquence par la Société.

### ÉMISSION D’ACTIONS
Les Actions ne seront émises que sous forme nominative et seront représentées à leur émission par une écriture portée au Registre. En règle générale, aucun certificat
d’actions ne sera émis. Lorsqu’une demande de souscription est effectuée par le biais d’une interface automatisée compatible ou d’un système de négociation, une confirmation de négociation sera remise par l’Agent administratif à l’Actionnaire concerné. Celle-ci confirmera
les détails de leurs transactions via une transmission électronique de fichier émise par l’Agent administratif par le biais d’une interface automatisée compatible ou d’un système de négociation. Toutefois, sur demande de
l’Actionnaire, les Administrateurs pourront, à leur entière discrétion, convenir de délivrer un tel certificat, auquel
cas ce certificat sera envoyé par la poste au risque de l’Actionnaire. Si un certificat est émis, tout rachat ou échange ultérieur d’Actions représentées par un tel certificat ne sera traité par l’Agent administratif que sur demande et présentation du certificat d’action original.
Les Actionnaires inscrits au Registre seront les propriétaires incommutables des Actions. Aucune
personne ne pourra être reconnue comme détentrice d’Actions en fiducie. Afin de lever toute ambiguïté, la Société ne sera pas contrainte de reconnaître tout intérêt
équitable, éventuel, futur, partiel ou autre dans quelque Action que ce soit (à l’exception des cas requis par les Statuts ou la loi).
Sauf si les Administrateurs l’autorisent expressément, soit d’une manière générale, soit au titre de souscriptions spécifiques, aucune Action ne pourra être détenue par ou pour le compte d’un Ressortissant des États-Unis.
Les Administrateurs seront habilité à émettre des fractions d’Actions si les fonds de souscription reçus par la Société sont insuffisants pour l’achat d’un nombre entier d’Actions sous réserve, toutefois, que ces fractions d’Actions ne confèrent aucun droit de vote et que la Valeur liquidative de la fraction d’Action d’un Compartiment ou d’une catégorie d’actions donné (e) soit ajustée par le ratio correspondant à la fraction d’Action par rapport à l’Action du Compartiment ou de la catégorie d’actions dans son ensemble au moment de l’émission et
que les dividendes payables sur lesdits fractions d’Actions soient ajustés de la même manière. Tout solde d’un montant de souscription représentant moins de 0,001 Action sera conservé par la Société afin de couvrir
les coûts administratifs. Le nombre d’Actions sera calculé à la troisième décimale. Les fractions d’Actions ne conféreront aucun droit de vote.

#### Limites de souscription
Les Administrateurs peuvent refuser d’accepter, pour tout ou partie, toute demande d’émission d’Actions sans en fournir le motif et peuvent interrompre l’offre des Actions d’une catégorie ou d’un Compartiment pour toute durée
déterminée ou autrement. Par exemple, si les
Administrateurs jugent que l'acceptation d'une demande de souscription d’Actions en numéraire ou en nature qui représente un quotient significatif de la Valeur liquidative d’un Compartiment serait préjudiciable aux Actionnaires existants, les Administrateurs peuvent décider de différer tout ou partie de la demande de souscription d’Actions au Jour de négociation suivant ou de reporter la demande et, après consultation de l’investisseur concerné, exiger que ladite demande soit échelonnée sur une période de
temps convenue. Si les Administrateurs décident de
différer ou de reporter tout ou partie de la demande de souscription d’Actions, les demandeurs en seront informés avant que le report n’ait lieu.

#### Émission d’actions initiale
S’il y a lieu, les caractéristiques de l’offre initiale des Actions d’un Compartiment, notamment la période d’offre initiale, le prix d’offre initial et la commission de vente (le cas échéant) sont indiquées dans le Supplément
concerné du présent Prospectus.

#### Émissions d’actions ultérieures
Après la clôture de la période d’offre initiale concernée, la Société pourra émettre de nouvelles Actions dans un Compartiment donné. Ces émissions ne peuvent avoir lieu
que les Jours d’évaluation et à un prix égal à la Valeur
liquidative par Action de la catégorie concernée (soumise à ajustement de dilution), telle que calculée à l’Heure d’évaluation, majorée (s’il y a lieu) de la commission de vente.

#### Commission de vente
S’il s’agit d’une commission de souscription obligatoire, elle ne pourra en aucun cas dépasser 5 % du montant total de la souscription et sera prélevée sur les fonds de
souscription reçus des investisseurs.

### RACHAT D’ACTIONS
Les Actions peuvent être rachetées chaque Jour d’évaluation, à la demande des Actionnaires. Ces demandes seront traitées au Prix de rachat s’appliquant à la catégorie d’actions concernée du Compartiment considéré, calculé au Jour d’évaluation considéré, à l’Heure d’évaluation. Le Prix de rachat s’appliquant à la catégorie d’actions est égal à la Valeur liquidative par
Action de cette catégorie (soumise à ajustement de
dilution). Une commission de rachat peut être exigée, dont le montant peut varier selon les catégories d’actions et les Compartiments (comme précisé dans les
Suppléments ci-joints), sans toutefois pouvoir en aucun cas excéder 3 % du montant total de rachat. Une telle commission de rachat sera prélevée sur le montant total de rachat et sera versée au Gestionnaire pour son usage et son bénéfice exclusifs. Le Gestionnaire pourra, à sa seule discrétion, exonérer certains rachats du paiement de cette commission, en réduire le montant, ou appliquer des montants de commission différents selon les souscripteurs, dans les limites autorisées.
La Société n’augmentera pas les frais maximum liés au remboursement ou au rachat d’Actions comme indiqué ci- dessus, sans l’approbation préalable des Actionnaires consentie sur la base d’une majorité simple des votes au cours d’une assemblée générale, ni sans l’approbation
préalable écrite de tous les Actionnaires de la Société. Dans le cas d’une augmentation des frais de remboursement ou de rachat, la Société devra prévoir
une période de notification raisonnable afin de permettre aux Actionnaires concernés de revendre leurs actions
avant la mise en œuvre de l’augmentation, conformément
aux exigences de la Banque centrale.
Toutes les demandes de rachat doivent parvenir à l’Agent administratif (ou à tout sous-distributeur désigné pour un Compartiment dans les délais permettant au distributeur
délégué de transmettre la demande à l’Agent administratif) à ses bureaux au plus tard à l’Heure limite de négociation. Toute demande de rachat reçue après cette heure sera traitée le Jour d’évaluation suivant.
Toutefois, avec l’accord de l’Agent administratif et des
Administrateurs, des demandes de rachat reçues après cette heure, mais avant l’Heure d’évaluation pourront être admises pour le Jour d’évaluation considéré. Les demandes de rachat peuvent être transmises à l’aide du formulaire original, par télécopie, par téléphone (avec confirmation par télécopie), par le biais d’un interface ou système de négociation automatisé et compatible accepté par l’Agent administratif ou par le biais du site
Internet de la Société. Les demandes de rachat envoyées
par télécopie, par téléphone ou par le biais du site Internet de la Société ne peuvent être traitées que si le paiement est effectué sur le compte inscrit dans les registres. À la discrétion des Administrateurs, les demandes de rachat peuvent être soumises sous forme de pièce jointe à un e-mail.
Sauf en cas de demande par le biais d’une interface automatisée compatible ou un système de négociation, toute modification des données relatives à l’inscription d’un investisseur et aux instructions de paiement ne sera traitée qu’après réception des documents originaux.
Sous réserve de la réception préalable par l’Agent administratif des formulaires de souscription originaux adéquats et de l’ensemble des documents requis relatifs à la lutte contre le blanchiment de capitaux, la totalité du
produit de rachat sera normalement versée dans la devise de libellé de la catégorie d’actions concernée dans les trois Jours ouvrables suivant le Jour d’évaluation auquel le rachat aura été effectué (ou à une autre
période précisée dans le Supplément concerné), par virement télégraphique sur le compte bancaire indiqué
par l’Actionnaire ou par tout autre moyen que l’Agent
administratif, à son entière discrétion, considérera approprié. Si le troisième Jour ouvrable n’est pas un jour ouvrable dans le pays de la devise de la catégorie
concernée, le règlement doit être payé le jour ouvrable suivant dans le pays de la devise de la catégorie
concernée. Si l’opération est traitée sur Euroclear ou tout
autre système de compensation similaire, le règlement
sera soumis aux échéances et délais propres au système de compensation. Par ailleurs, le règlement est
subordonné à la réception par l’Agent administratif, au plus tard à l’Heure limite de négociation, de tous les documents nécessaires, dans le format requis et
comportant des informations exactes et complètes, accompagnés d’autorisations valides.
Le Gestionnaire peut, avec le consentement des Actionnaires individuels, satisfaire toute demande de
rachat d’Actions par le transfert en nature aux
Actionnaires des actifs du Compartiment concerné ayant
une valeur égale au prix de rachat pour les Actions rachetées comme si le produit du rachat était versé en numéraire, déduction faite des frais de rachat et de toute autre dépense résultant du transfert. La nature et les
types d’actifs à transférer en nature à chaque Actionnaire
seront déterminés par les Administrateurs (sous réserve de l’approbation du Dépositaire concernant la répartition des actifs) sur une base que les Administrateurs
estimeront, à leur entière discrétion, équitable et non préjudiciable aux intérêts des autres Actionnaires dans le
Compartiment ou la catégorie d’actions concerné(e).
La décision d’effectuer le rachat en numéraire est à l’unique discrétion des Administrateurs lorsque l’Actionnaire demande le rachat de plusieurs Actions qui représentent au moins 5 % de la Valeur liquidative du
Compartiment concerné. Dans ce cas, la Société peut, sur demande, vendre tout actif dont la distribution est proposée en numéraire et distribuer à un Actionnaire le produit en numéraire moins les coûts de cette vente qui
sera supporté par l’Actionnaire en question. La nature et
le type des actifs à transférer en numéraire à chaque
Actionnaire seront déterminés par les Administrateurs sur une base que les Administrateurs, à leur discrétion, jugeront équitable et non préjudiciable aux intérêts des
Actionnaires restants dudit Compartiment ou de ladite catégorie et seront soumis à l’approbation du Dépositaire. L’allocation d’actifs pour des rachats en nature est soumise à l’accord du Dépositaire.
Si les demandes de rachat reçues un même Jour d’évaluation pour un même Compartiment portent sur un nombre d’Actions supérieur à un dixième du nombre total d’Actions en circulation de ce Compartiment ou si elles portent sur une valeur supérieure à un dixième de la
Valeur liquidative de ce Compartiment pour lequel des demandes de rachat ont été reçues ce jour-là, les Administrateurs pourront alors, à leur discrétion, refuser de racheter les Actions de ce Compartiment dont les
demandes de rachat se situent au-delà d’un dixième du nombre total d’Actions en circulation de ce Compartiment ou au-delà d’un dixième de la Valeur liquidative de ce
Compartiment pour lequel des demandes de rachat auront été reçues, tel qu’indiqué ci-dessus. Dans ce cas, les demandes de rachat effectuées ce Jour d’évaluation
seront réduites proportionnellement et les Actions ayant fait l’objet d’une demande de rachat non rachetées seront considérées comme faisant l’objet d’une demande de rachat pour le Jour d’évaluation suivant, et ainsi de suite jusqu’au rachat de l’ensemble des Actions objet de la
demande initiale.
Dans l’hypothèse où un Actionnaire demanderait un rachat qui, s’il est réalisé, laisserait l’Actionnaire détenir des Actions ayant une Valeur liquidative inférieure au montant de l’investissement initial minimal de cette catégorie d’actions, ou tel que décrit dans le Supplément pertinent (le « Montant de détention minimum »), la Société pourrait, si elle l’estime opportun, racheter l’ensemble des actions détenues par l’Actionnaire. En outre, si un Actionnaire détient des Actions ayant une
Valeur liquidative inférieure au Montant de détention minimum, la Société pourra, si elle l’estime opportun, racheter l’ensemble des actions détenues par l’Actionnaire.
Le droit de chaque Actionnaire au rachat de ses Actions sera suspendu temporairement pendant toute période au cours de laquelle le calcul de la Valeur liquidative par Action du Compartiment concerné sera suspendu par la Société pour les motifs indiqués sous la rubrique « Calcul de la Valeur liquidative par Action ». Les demandes de rachat seront irrévocables, sauf en cas de suspension des rachats.
Tous les paiements et transferts précités seront soumis aux prélèvements d’impôt à la source et autres prélèvements éventuellement applicables.
Les transactions sont opérées sur la base des prix à terme, c.-à-d. de la Valeur liquidative calculée immédiatement après la réception des demandes de rachat.

#### Fonctionnement des comptes numéraires
Les fonds de rachat dus à un investisseur subséquemment au Jour d’évaluation d’un Compartiment auquel les Actions de cet investisseur ont été rachetées (et, par conséquent, à compter duquel l’investisseur n’est plus un Actionnaire du Compartiment) seront détenus sur un compte numéraire et comptabilisés à l’actif du
Compartiment jusqu’à leur paiement à cet investisseur. Dans ce cas, l’investisseur sera un créancier non garanti
du Compartiment concerné eu égard au montant du rachat détenu par la Société jusqu’à son versement à l’investisseur. En cas d’insolvabilité du Compartiment ou de la Société, rien ne permet de garantir que le
Compartiment ou la Société dispose des fonds suffisants pour rembourser totalement les créanciers sans garanties.
Si le produit du rachat ne peut pas être payé à un investisseur, par exemple lorsque les documents de lutte contre le blanchiment de capitaux ne sont pas fournis ou si un investisseur ne peut pas être contacté, il incombe à
l’investisseur de communiquer rapidement tous les
documents et renseignements nécessaires à la résolution du problème et de s’assurer de leur exhaustivité et exactitude, de sorte que le produit du rachat puisse lui
être versé en temps utile.
Nous attirons votre attention sur la section du Prospectus intitulée « Facteurs de risque – Fonctionnement des comptes numéraires communs » ci-
dessous.

### RESTRICTIONS APPLICABLES À LA
DÉTENTION, AU RACHAT OBLIGATOIRE ET AU TRANSFERT D’ACTIONS
La Société peut à tout moment, sur notification adressée
à tous les Actionnaires du Compartiment ou de la catégorie d’actions concerné(e) avec préavis d’au moins quatre semaines et d’au plus douze semaines (expirant un ou des Jours d’évaluation), racheter l’intégralité (et non pas seulement une partie) des Actions en circulation
de la Société ou du Compartiment, au Prix de rachat du ou des Jours d’évaluation considérés.
En cas de liquidation de la Société ou de rachat de toutes les Actions d’un Compartiment, tous les produits ou autres fonds non réclamés seront détenus dans des
Comptes numéraires communs ou conformément à la Partie 7 (Investor Money Requirements) du Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Investment Firms) Regulations 2017 (I.S. No. 604 de 2017). Conformément à la loi en vigueur, tous les produits ou autres fonds non réclamés resteront conservés de la
sorte sans limites de temps, à moins et jusqu’à la
publication de toute nouvelle législation ou directive
sectorielle pertinente.
Les Administrateurs peuvent imposer des restrictions à la détention d’Actions par une personne, une entreprise ou une société dès lors qu’une telle détention serait contraire à une disposition réglementaire ou légale,
notamment en matière de contrôle des changes. De telles restrictions peuvent également s’appliquer à la détention d’Actions par un Ressortissant des États-Unis, par toute autre personne en présence de circonstances qui
conduiraient à la soumission de la Société à une imposition (sous forme de prélèvement à la source ou autre), par toute personne qui fournirait des informations ou des déclarations requises par les Administrateurs dans un délai de sept jours à compter de la demande ou par toute personne qui détiendrait un montant inférieur
au Montant de détention minimum, tel que spécifié par les Administrateurs. Toute personne apprenant qu’elle détient des Actions par infraction aux restrictions
précitées doit immédiatement en demander le rachat ou les transférer à une personne habilitée à les détenir. Les
Administrateurs seront habilités à procéder au rachat forcé et à l’annulation de toutes les Actions détenues directement ou en propriété effective par un Actionnaire
par infraction à ces restrictions.
Si une personne détient des Actions par infraction aux restrictions précitées ou qui, du fait des Actions qu’elle détient, enfreint les lois et règlements applicables de toute juridiction compétente, de telle sorte qu’une telle situation, de l’avis des Administrateurs, expose la Société ou le Compartiment concerné à une charge d’impôt ou à tout autre préjudice pécuniaire ou réglementaire que la Société n’aurait pas subi(e) en d’autres circonstances, ou
dans tout autre cas où les Administrateurs estiment que la détention d’Actions par une personne en particulier
pourrait être préjudiciable aux intérêts des Actionnaires, ladite personne sera tenue de s’engager à indemniser la Société, les Administrateurs, le Gestionnaire, le Dépositaire et les Actionnaires de tout préjudice qu’ils pourraient subir par du fait de l’acquisition ou de la détention d’Actions de la Société par cette personne.
Au cas où la cession, le rachat, le transfert d’Actions par un Actionnaire, ou une distribution en faveur d’un Actionnaire, serait génératrice d’une charge d’impôt (sous forme de prélèvement à la source ou autre), les
Administrateurs seront en droit :
- de prélever, sur le paiement dû à cet Actionnaire, une somme suffisante pour s’acquitter de cette charge (y compris, le cas échéant, des intérêts et pénalités yafférents) ;
- de refuser d’enregistrer tout transfert générateur d’une telle charge ;ou
- d’annuler et de s’approprier un nombre d’Actions détenues par cet Actionnaire ayant une valeur suffisante pour permettre de s’acquitter de cette charge (y compris, le cas échéant, des intérêts etpénalités y afférents).


### CONVERSION D’ACTIONS FORCÉE
La Société peut, avec un préavis de quatre semaines au moins et de douze semaines au plus expirant à un Jour
d’évaluation et envoyé aux Actionnaires de toute catégorie d’actions, convertir les actions en circulation de ladite catégorie d’actions d’un Compartiment dans une autre catégorie d’actions du même Compartiment à la
Valeur liquidative par Action pertinente le Jour d’évaluation concerné, dans les cas ci-dessous :
- si l’adoption d’une loi rend le maintien de cette catégorie d’actions illégal ou, de l’avis raisonnable des Administrateurs de la Société, impraticable ouinopportun ; ou
- si les Administrateurs déterminent qu’il n’est pas dans le meilleur intérêt des Actionnaires de la catégorie d’actions de la conserver.

En cas de conversion forcée d’Actions, les caractéristiques de la nouvelle catégorie d’actions ne devront pas être moins favorables que celles de la catégorie d’actions d’origine et la conversion vers la nouvelle catégorie d’actions ne compromettra pas les droits et intérêts des Actionnaires.

### ÉCHANGE ET/OU CONVERSION VOLONTAIRE D’ACTIONS
Sous réserve des conditions ci-dessous, les Actionnaires auront la possibilité, chaque Jour d’évaluation, d’échanger sans frais tout ou partie de leurs Actions en Actions d’une autre catégorie (soit d’un même Compartiment soit d’un Compartiment différent) dans les
conditions suivantes :
- Les Actions d’une catégorie donnée peuvent être échangées ou converties en Actions appartenant àune même catégorie, mais libellée dans une devise différente, l’échange pouvant avoir lieu au sein du même Compartiment ou entre deux Compartiments(par exemple, des Actions de catégorie « Euro A » peuvent être échangées contre des Actions de catégorie « USD A ») ;
- Les Actions d’une catégorie donnée peuvent être converties en Actions d’une même catégorie libellée dans la même devise, mais rattachées à unCompartiment différent (par exemple, des Actions de catégorie « Euro A » d’un Compartiment peuvent être échangées contre des Actions de catégorie « Euro A » d’un autre Compartiment) ;
- L’échange entre les catégories d’actions qui prélèvent une Commission de performance et les catégories d’actions qui ne prélèvent pas de Commission de performance n’est pas autorisé.
- L’échange à partir d’un Compartiment avec une période de règlement T+3 vers un Compartiment avec une période de règlement T+2 n’est pas autorisé.
- L’échange à partir d’un Compartiment avec une période de règlement T+4 vers un Compartiment avec une période de règlement T+3 n’est pas autorisé.

Toutes les restrictions d’échange supplémentaires concernant une catégorie spécifique de n’importe quel Compartiment seront présentées dans le Supplément
concerné.
Tout autre échange d’Actions pourra être soumis au paiement d’une commission d’échange (n’excédant pas 5 %) qui sera payée au Gestionnaire pour son usage et bénéfice exclusifs, la commission d’échange ne faisant
partie en aucun cas des actifs du Compartiment. Le
Gestionnaire, à sa seule discrétion, pourra renoncer à une telle commission ou lui appliquer un taux différent selon le demandeur.
Les demandes d’échange dûment effectuées ne pourront pas être rétractées sans l’accord des Administrateurs, sauf dans les cas où l’Actionnaire concerné serait en
droit de rétracter une demande de rachat portant sur les
mêmes Actions.
Sauf disposition contraire du Supplément concerné, les demandes d’échange doivent parvenir à l’Agent administratif au plus tard à l’Heure limite de négociation. L’échange d’Actions sera effectué par rachat des Actions de la catégorie d’origine (étant précisé que le produit du
rachat ne sera pas versé en numéraire au demandeur), et attribution et émission d’Actions de la nouvelle catégorie. Ledit rachat aura lieu le Jour d’évaluation à l’Heure d’évaluation de la catégorie d’origine et ladite attribution aura lieu le même Jour d’évaluation à la même Heure d’évaluation de la nouvelle catégorie, ou bien, si ces Heures d’évaluation ne sont pas identiques, à la prochaine Heure d’évaluation de la nouvelle catégorie.
Le nombre d’Actions de la nouvelle catégorie à émettre sera calculé selon la formule suivante :
(O x PR x TC)-C
N =
PS
où
- est le nombre d’Actions à émettre dans la nouvelle catégorie ou le nouveau Compartiment.
- est le nombre d’Actions de la catégorie ou du Compartiment d’origine à convertir.

PR est le Prix de rachat par Action de la catégorie ou du Compartiment d’origine, calculé à l’Heure d’évaluation du Jour d’évaluation considéré.
TC est le facteur de conversion de devise (le cas
échéant) fixé par les Administrateurs au Jour d’évaluation comme représentant le taux d’échange effectif applicable au transfert d’actifs entre les catégories d’actions ou les Compartiments concerné (e)s, après correction de ce taux afin de prendre en compte le coût effectif d’un tel réinvestissement.
PS est le Prix de souscription par Action de la nouvelle
catégorie ou du nouveau Compartiment, calculé à l’Heure d’évaluation du Jour d’évaluation considéré.
C	est la commission à payer au titre de l’échange, qui ne dépassera pas 5 %.
Le nombre d’Actions sera calculé à la troisième décimale. Les fractions d’Actions ne conféreront aucun droit de vote.
Tout Actionnaire souhaitant procéder à un échange d’Actions devra se conformer aux montants minima de souscription initiale et de souscription ultérieure
applicables à la nouvelle catégorie ou au nouveau Compartiment, tels que précisés dans le Supplément concerné.
Dans l’hypothèse où une demande d’échange aurait pour conséquence de laisser un Actionnaire détenir, dans la catégorie d’origine ou dans la nouvelle catégorie, un nombre d’Actions inférieur au Montant de détention
minimum spécifié pour la nouvelle catégorie, les Administrateurs peuvent, s’ils le jugent opportun, convertir l’ensemble des actions détenues par l’Actionnaire dans la catégorie d’origine en Actions de la nouvelle catégorie ou refuser d’effectuer toute conversion à partir de la catégorie d’origine.

### TRANSFERTS D’ACTIONS
Les Actions peuvent être cédées au moyen d’un acte écrit. Le cessionnaire doit également fournir les déclarations et garanties qui sont exigées des
souscripteurs et fournir toute information appropriée telle que requise à l’Agent administratif.
Lorsqu’un Actionnaire soumet une demande de cession par le biais d’une interface automatisée compatible ou d’un système de négociation, les Actions peuvent être transférées par voie électronique à d’autres Actionnaires ayant également accès à la plateforme. Lorsqu’une des parties au transfert n’a pas accès à la plateforme, le
cédant doit remplir un ordre de transfert non électronique. Si le cessionnaire n’a pas accès à la plateforme, il lui sera demandé de remplir un formulaire
de demande original et de fournir tous les documents
nécessaires relatifs à la lutte contre le blanchiment de capitaux tels que requis par l’Agent administratif.
Les transferts sont soumis aux limitations stipulées sous la rubrique « Restrictions applicables à la détention, au
rachat obligatoire et au transfert d’Actions ». En cas de décès d’un Actionnaire indivis, le ou les survivants constitueront la ou les seules personnes reconnues par la
Société comme ayant titre de propriété sur les Actions enregistrées au nom desdits Actionnaires indivis.

### CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
Les Statuts attribuent aux Administrateurs la responsabilité de calculer la Valeur liquidative de chaque
Compartiment et la Valeur liquidative par Action à l’Heure d’évaluation chaque Jour d’évaluation. Les Administrateurs ont délégué cette fonction au Gestionnaire, qui l’a déléguée à son tour à l’Agent
administratif.
L’Agent administratif calculera la Valeur liquidative de chaque Compartiment chaque Jour d’évaluation, en établissant la différence, à l’Heure d’évaluation, entre la valeur totale des actifs du Compartiment et le montant
total de ses passifs (en dehors des coûts, des droits ou des passifs qui diffèrent selon les catégories d’actions du Compartiment), après retraitement destiné à éliminer les
éventuels soldes intra-groupe.
La Valeur liquidative par Action de chaque Compartiment lors de chaque Jour d’évaluation est déterminée en divisant la Valeur liquidative de ce Compartiment par le
nombre de ses Actions alors en circulation, de façon appropriée, le Jour d’évaluation concerné et en arrondissant le résultat au nombre de chiffres après la
virgule, pertinent pour la catégorie d’actions concernée. Le fait d’arrondir de cette manière peut résulter ou non en un bénéfice pour le Compartiment ou les Actionnaires
concernés. Sous réserve des exceptions ci-dessous, la Valeur liquidative par Action de chaque catégorie est calculée avec quatre chiffres après la virgule.
Lorsqu’il y a plus d’une catégorie d’actions en circulation pour un Compartiment, la Valeur liquidative du Compartiment concerné sera répartie entre chaque
catégorie en fonction de la valeur relative de chaque catégorie le Jour d’évaluation immédiatement précédent. S’il existe des droits, des coûts ou des passifs qui diffèrent selon les catégories du Compartiment (tels que,
par exemple, la commission annuelle de gestion), ceux-ci sont exclus du calcul initial de la Valeur liquidative du Compartiment et sont ajoutés séparément à la Valeur liquidative initialement attribuée à la catégorie concernée. La part de la Valeur liquidative du Compartiment attribuée à chaque catégorie est ensuite
convertie dans la devise de libellé de cette catégorie, au taux de change en vigueur appliqué par l’Agent administratif, puis divisée par le nombre d’Actions en circulation de cette catégorie au Jour d’évaluation considéré, pour obtenir la Valeur liquidative par Action de
cette catégorie.
Nonobstant toute disposition ci-dessous, lorsque des ajustements de juste valeur doivent être apportés à la
valorisation d’un actif parce que la valeur de marché de l’actif n’est pas disponible ou est raisonnablement considérée comme non fiable ou ne reflétant pas son prix
de vente actuel, le Gestionnaire, en concertation avec le
Dépositaire, procèdera aux ajustements nécessaires de la valorisation de l’actif avec une compétence, un soin et une diligence appropriés et en agissant de bonne foi.
La méthode utilisée pour calculer la valeur des actifs de chaque Compartiment est la suivante :
- les actifs cotés et négociés de manière régulière sur un Marché éligible, et pour lesquels des cotations de marché peuvent facilement être obtenues, ainsi que les actifs négociés sur des marchés de gré à gré,seront évalués au dernier cours moyen du marché à l’Heure d’évaluation du Jour d’évaluation concerné sauf mention contraire dans le Supplément pertinentau présent Prospectus et conformément aux Statuts. Toutefois, les investissements cotés sur un Marché éligible, mais acquis ou négociés avec une prime ou une décote en dehors du marché en question ou sur un marché de gré à gré peuvent être évalués enprenant en compte le niveau de la prime ou de la décote à la date de valorisation de l’investissement, avec l’autorisation du Dépositaire.

Un Compartiment spécifique doit être cohérent dans sa politique de valorisation pour de tels actifs.
Les Administrateurs, en consultation avec le Gestionnaire de portefeuille concerné, pourront ajuster la valeur de tous les actifs de cette nature si, par rapport à la devise, la négociabilité ou toutes les
autres questions qu’ils estimeront pertinentes, ils
considèrent que ledit ajustement est nécessaire afin
de refléter la juste valeur desdits actifs en accord avec le Dépositaire.
- les actifs cotés sur plusieurs Marchés éligiblesseront évalués au dernier cours moyen sur le Marché éligible qui, de l’avis des Administrateurs, sur consultation du Gestionnaire de portefeuilleconcerné, constitue le marché principal pour ces actifs, ou sur le marché qui, de l’avis des Administrateurs, fournit les critères de déterminationde la valeur les plus justes pour le titre concerné ;
- si le dernier cours moyen du marché visé au a) ou b) ci-dessus n’est pas disponible pour certains actifs ou, de l’avis des Administrateurs sur consultation du Gestionnaire de portefeuille concerné, ne reflète pasleur juste valeur, cette valeur sera calculée selon des méthodes alternatives avec prudence et de bonne foipar les Administrateurs, avec l’approbation duDépositaire et sur consultation du Gestionnaire de portefeuille concerné, afin d’établir la valeur de réalisation probable de ces actifs à l’Heure d’évaluation du Jour d’évaluation considéré ;
- dans tous les cas autres que ceux visés aux points a)et b) ci-dessus, les personnes compétentes pour l’évaluation des actifs – qui sont, dans le cas de la Société, les Administrateurs, sur consultation duGestionnaire de portefeuille concerné, agissant debonne foi et conformément aux procédures décrites ci-dessous – devront avoir reçu l’approbation du Dépositaire à cet effet ;
- les actifs qui ne sont ni cotés ni négociés sur un Marché éligible le Jour d’évaluation considéré seront évalués par les Administrateurs à leur valeur de réalisation probable, à l’Heure d’évaluation, estimée avec prudence et de bonne foi, sur consultation duGestionnaire de portefeuille concerné. Ladite valeurde réalisation probable peut être déterminée en utilisant l’offre d’achat d’un courtier. En raison de la nature de ces actifs non cotés et de la difficulté d’obtenir une évaluation d’autres sources, ledit professionnel compétent peut être lié au Gestionnairede portefeuille concerné ;
- (f)	= les espèces et les autres actifs liquides seront évalués à leur valeur faciale avec lesintérêts courus, le cas échéant, à l’Heure d’évaluation et le Jour d’évaluation concerné ;
- les parts ou actions d’organismes de placement collectif (autres que celles qui entrent dans le champ d’application du paragraphe a) ou b) ci-dessus) seront évaluées à la dernière valeur liquidativedisponible de ces organismes de placement collectif ;
- (h)	= toute valeur libellée autrement que dans la devise de libellé du Compartiment concerné (que ce soit un investissement ou des espèces) et tout emprunt dans une devise autre que la devise de libellé du Compartiment concerné seront convertis dans la devise de libellé du Compartiment concerné au taux (officiel ou non) que les Administrateurs estimeront approprié selon les circonstances ;
- les contrats dérivés négociés sur un marché éligible, comprenant notamment les contrats à terme standardisés, les options et les contrats à terme standardisés sur indices boursiers, seront évalués àleur prix de règlement sur le marché où le contrat dérivé est négocié. Si le prix de règlement n’est pas disponible, la valeur sera la valeur de réalisationprobable estimée avec soin et bonne foi par
- les Administrateurs ou le Gestionnaire ou
- une personne, un cabinet ou une sociétécompétent(e) (y compris le Gestionnaire de portefeuille) sélectionné(e) par les Administrateurs et approuvée à cette fin par le Dépositaireou
- par tout autre moyen, à condition que la valeur soit approuvée par le Dépositaire.

Les contrats dérivés qui ne sont pas négociés sur un Marché éligible et qui ne sont pas compensés par une contrepartie de compensation pourront être évalués sur la base de la valeur de marché du contrat dérivé. Si les conditions de marché ne permettent
toutefois pas l’évaluation à la valeur de marché, l’évaluation par référence à un modèle fiable et prudent pourra être utilisée. Les contrats dérivés qui
ne sont pas négociés sur un marché réglementé et qui sont compensés par une contrepartie de
compensation (en ce compris, sans toutefois s’y
limiter, les contrats de swap et les swaptions), seront
évalués quotidiennement, soit :
- sur la base d’une cotation fournie par la contrepartie pertinente, cette évaluation étantapprouvée ou vérifiée au moins chaque semaine par un tiers indépendant et habilité à cet effet par le Dépositaire (la « Valorisation fournie par la Contrepartie ») ;ou
- en utilisant une valorisation alternative fournie par une personne compétente (y compris le Gestionnaire de portefeuille) désignée par le Gestionnaire ou les Administrateurs et habilitée à cet effet par le Dépositaire ou une valorisation fournie par tout autre moyen et dont la valeur est approuvée par le Dépositaire (la « Valorisation alternative »). Dans les cas où cette méthode de valorisation alternative sera utilisée, la Société suivra les meilleures pratiques internationales etse conformera aux principes d’évaluation des instruments de gré à gré établis par des organismes tels que l’Organisation internationale des commissions des valeurs mobilières ou l’Association de gestion des investissements alternatifs. Les différences importantes serontrapidement examinées et expliquées ;
- (j)	= les contrats de change à terme et les contrats de swaps de taux d’intérêt seront évalués par une source indépendante de prix par référence à un prix à l’Heure d’évaluation à laquelle un nouveau contrat à terme de lamême taille et ayant la même échéance pourrait être conclu ;
- dans le cas d’un Compartiment ayant qualité de fonds monétaires, la méthode du coût amorti ne peutêtre utilisée que pour les Compartiments qui se conforment aux exigences de la Banque centrale relatives aux fonds monétaires. De plus, un examen de la valorisation au coût amorti par rapport à la valorisation de marché sera effectué conformément aux directives de la Banque centrale ;et
- dans le cas d’un Compartiment n’ayant pas qualité de fonds monétaire, les Administrateurs peuvent évaluer les instruments du marché monétaire selon laméthode du coût amorti, conformément aux exigences de la Banque centrale.

S’il s’avère impossible ou inapproprié d’évaluer un actif déterminé en appliquant les règles d’évaluation énoncées aux paragraphes b) à l) ci-dessus, les Administrateurs auront la faculté d’utiliser d’autres méthodes d’évaluation généralement reconnues afin d’obtenir une évaluation correcte, sous réserve que toute méthode d’évaluation alternative soit approuvée par le Dépositaire.
Pour le calcul de la Valeur liquidative d’un Compartiment, les dispositions nécessaires seront prises pour prendre en compte les frais et commissions à la charge du
Compartiment, et les revenus cumulés sur les investissements du Compartiment seront dûment comptabilisés.
En l’absence de mauvaise foi, de négligence ou d’erreur manifeste, chaque décision prise par les Administrateurs ou leur délégué dans le calcul de la Valeur liquidative
d’un Compartiment ou de la Valeur liquidative par action
sera définitive et aura force contraignante pour la Société
et les Actionnaires actuels, passés et futurs. Le résultat de chaque calcul de la Valeur liquidative d’un Compartiment ou de la Valeur liquidative par Action sera
certifié par un Administrateur ou un représentant des Administrateurs dûment autorisé.
Nonobstant le fait que les fonds déposés sur un compte numéraire établi, tenu et géré conformément aux Statuts, peuvent être considérés (sur demande de la Banque
centrale ou non) comme les actifs d’un Compartiment et
être attribuables à celui-ci :
- tous les fonds de souscription versés par un investisseur avant le Jour d’évaluation d’un Compartiment pour lequel une demande de souscription d’Actions aura été reçue, et détenus sur un compte numéraire, conformément aux Statuts, neseront pas pris en considération pour déterminer la Valeur liquidative de ce Compartiment jusqu’au Jourd’évaluation eu égard aux Actions du Compartiment consenties à être émises en faveur de cet investisseur ;
- tous les fonds de rachat dus à un investisseur après le Jour d’évaluation d’un Compartiment dont les Actions de cet investisseur ont été rachetées etdétenues sur un compte numéraire, conformément aux Statuts, ne seront pas pris en considération pour déterminer la Valeur liquidative de ce Compartiment ;et
- tous dividendes dus à l’Actionnaire d’un Compartiment et détenus sur un compte numéraire, conformément aux Statuts, ne seront pas pris enconsidération pour déterminer la Valeur liquidative de ce Compartiment.

Dans les cas décrits ci-dessous, les Administrateurs, avec l’accord du Dépositaire, agissant dans le meilleur intérêt des Actionnaires, pourront à tout moment
suspendre à titre provisoire le calcul de la Valeur liquidative d’un Compartiment déterminé ainsi que l’émission, le rachat et la conversion d’Actions dans les cas suivants :
- pendant toute période (en dehors des jours fériés ordinaires ou des congés usuels de fin de semaine) durant laquelle sera fermé le marché ou le Marchééligible principal d’une partie significative desinvestissements du Compartiment considéré, oudurant laquelle les négociations sur un tel marché ou Marché éligible feront l’objet de restrictions ou seront suspendues ;
- pendant toute période durant laquelle une situation impérative rendra impossible la cession d’une portion significative des actifs du Compartiment, le transfert de sommes d’argent liées à l’acquisition ou à lacession d’investissements à des taux de changenormaux, ou la détermination correcte de la valeurdes investissements du Compartiment par les Administrateurs ou leurs délégués ;
- pendant toute interruption des moyens decommunication normalement utilisés pour déterminer la valeur d’un investissement du Compartiment considéré ou les cours sur un marché ou un Marchééligible ;
- lorsque, pour une raison quelconque, la valeur d’un investissement du Compartiment considéré ne pourrapas être appréciée de manière raisonnable, rapide ou exacte ;
- pendant toute période durant laquelle la remise de fonds liée à la réalisation ou à l’acquisition d’investissements du Compartiment considéré ne pourra pas, de l’avis des Administrateurs ou de leurs délégués, être effectuée à des taux de changenormaux ; ou
- d’un commun accord entre la Société et le Dépositaire, à des fins de liquidation de la Société, d’un Compartiment ou d’une catégorie d’actions.

Toute notification de début ou de fin de suspension sera publiée par la Société d’une manière que les Administrateurs considèrent comme appropriée afin d’informer les personnes susceptibles d’être concernées par ladite suspension. La Banque centrale sera
immédiatement (sans délai) informée du début et de la
fin d’une telle suspension. La suspension sera en outre notifiée à toute personne ayant présenté une demande de souscription d’Actions ainsi qu’aux Actionnaires ayant demandé à la Société de procéder à un rachat d’Actions,
au moment de la demande de souscription ou du dépôt
de la demande écrite de rachat. Toutes les mesures raisonnablement possibles seront prises afin de mettre fin à toute suspension dans les meilleurs délais.

### AJUSTEMENT POUR DILUTION
Pour atténuer les effets de la dilution, les Administrateurs peuvent, à leur discrétion, effectuer un ajustement de dilution de la Valeur liquidative par Action. Les Administrateurs auront toute discrétion de déterminer les circonstances dans lesquelles effectuer un tel ajustement pour dilution. La décision de procéder
à un ajustement de dilution dépendra du volume de souscriptions ou de rachats d’Actions dans le Compartiment. Les Administrateurs peuvent, à leur
discrétion, procéder à un ajustement de dilution si, de leur avis, les Actionnaires existants, dans le cas de souscriptions, ou les Actionnaires restants, dans le cas
de rachats peuvent être pénalisés en l’absence d’une
telle mesure. Un ajustement pour dilution pourra être
effectué dans les circonstances suivantes :
- lorsqu’un Compartiment est en perpétuel déclin (c.-à- d. présente un solde négatif de rachats) ;
- si le Compartiment est confronté à un niveau élevé de souscriptions ou de rachats nets par rapport à sa taille ;
- dans toute autre circonstance, lorsque les Administrateurs considèrent que l’ajustement de dilution doit être effectué dans l’intérêt des Actionnaires.

L’Ajustement pour dilution supposera une hausse de la Valeur liquidative par Action lorsque le Compartiment est dans une position nette de souscriptions, et une
diminution de la Valeur liquidative par Action lorsque le Compartiment est dans une position nette de rachats. Le montant ajouté ou soustrait représentera selon les Administrateurs un montant approprié, permettant de faire face aux coûts de transaction, notamment aux écarts de marché, aux frais de courtage et aux charges fiscales, de préserver la valeur des actifs sous-jacents du
Compartiment concerné et dans toute autre circonstance, si les Administrateurs considèrent que l’Ajustement pour dilution doit être effectué dans l’intérêt dans des Actionnaires. Le montant résultant de cette mesure
correspondra au prix arrondi au nombre de chiffres après la virgule, jugé approprié par les Administrateurs.
L’ajustement de dilution augmentera le prix d’émission des actions en cas de souscriptions nettes et le diminuera en cas de rachats nets. Le prix auquel chaque
catégorie d’actions dans un Compartiment sera émise ou
rachetée (selon le cas) sera calculé séparément, mais
tout ajustement de dilution affectera, en termes de pourcentage, le prix de chaque catégorie de manière identique. Cet ajustement de dilution ne dépassera pas 2 % de la Valeur liquidative du Compartiment dans des conditions de marché normales ; toutefois, les
Administrateurs pourront augmenter temporairement l’ajustement de dilution maximum susmentionné si cela est jugé nécessaire dans des conditions de marché
exceptionnelles (par exemple, les conditions de marché
résultant de l’impact de la pandémie de COVID-19, d’autres crises de marché ou d’un krach boursier) et dans l’intérêt des investisseurs.
Les détails de l’ajustement de dilution maximum actuel pouvant être appliqué sont disponibles sur www. bnymellonim.com/mda(ce site Internet n’a pas été examiné par la SFC).
Dans la mesure où la dilution est directement liée aux entrées et sorties de fonds d’un Compartiment, il est impossible de prévoir de manière précise la nécessité d’effectuer un ajustement de dilution à l’avenir. Par conséquent, il est également impossible de prévoir de
manière précise la fréquence à laquelle les ajustements pour dilution seront effectués.

### PAIEMENTS EXCEPTIONNELS
- Dans le cas où un Compartiment reçoit un règlement, une récupération d’impôt, une indemnité sur recours collectif ou tout autre paiement ad hoc ou exceptionnel (hormis s’agissant des règlements pour remboursements dus à des erreurs ou à desinfractions imputables à la Société ou ses prestataires de services énumérés sous la section« Répertoire » du présent Prospectus) (chacun, un« paiement »), sous réserve que les Administrateurs en disposent autrement, le paiement sera réputé au bénéfice du Compartiment concerné dans son ensemble à la date de réception dudit paiement et non au bénéfice d’un groupe d’Actionnaires donné. Il est, par conséquent, possible que les investisseurs qui étaient engagés dans le Compartiment concerné lorsque les circonstances sous-jacentes d’un paiement reçu se sont produites, ou lorsque le Compartiment concerné a défrayé les coûts liés aux circonstances à l’origine du paiement reçu, ne puissent bénéficier dudit paiement, notamment s’ils ont procédé au rachat de leurs parts avant la date de réception du paiement.
- Dans le cas de paiements reçus après la clôture d’un Compartiment, ces paiements seront, à la discrétion des Administrateurs et sous réserve de toutesexigences de la Banque centrale, effectués (i) au bénéfice du ou des Actionnaires inscrits au Registre du Compartiment concerné le dernier Jour de transaction au cours duquel les Actions sont rachetées, (ii) au bénéfice de tous autres Actionnaires déterminés par ou pour le compte des Administrateurs le cas échéant ou (iii) comme autrement déterminé par ou pour le compte des Administrateurs.


### PUBLICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE PAR ACTION
Sauf en cas de suspension, dans les circonstances
décrites ci-dessus, de la détermination de la Valeur liquidative d’un Compartiment, de la Valeur liquidative par Action et/ou de l’émission et du rachat d’Actions, la
Valeur liquidative par Action lors de chaque Jour d’évaluation sera mise à disposition du public dans les locaux de l’Agent administratif et publiée par la Société, chaque Jour d’évaluation, sur le site www.bnymellonim. com ainsi que dans les journaux désignés par les
Administrateurs. La Valeur liquidative de chaque Compartiment ainsi que la Valeur liquidative par Action publiées sur le site Internet seront mises à jour.