# Countries in which the fund is authorised for distribution to the public:
Portfolio Managers
Investment strategy
Annual performance (rolling 12 months)
Key features

## Alex KOAGNE, Emmanuel CHAPUIS

### The Fund’s objective is to outperform the Stoxx Europe 600 Banks Net Return index over a minimum investment horizon of five years.
Benchmark: STOXX Europe 600 Banks Net Return Recommended investment horizon: 5 Years Inception date of the fund: 8/10/07
| Legal structure | French FCP |
| --- | --- |
| ISIN code | FR0010493957 |
| Bloomberg code | ORSATRA FP |
| Currency | Euro |
| Dividend policy | Accumulation unit |
| Minimum (initial) investment | 1 thousandth of a unit |
| Subscription fees | 4 % (maximum) |
| Redemption fees | Nil |
| Management fees | Maximum 2% of assets, inclusive of tax. |
| Performance fees | 20%, inclusive of tax, of the FCP's outperformance relative to the benchmark index provided that the Fund's performance is positive. |
| Ongoing charges | 2.67% |
| Management company | ODDO BHF AM SAS |
| Custodian | ODDO BHF SCA, France (Paris) |
| Administration and Accounting | EFA |
| Subscriptions/ redemptions | 11:15am D |
| NAV calculation frequency | Daily |
| Transaction fees received by the Management Company | Transaction fees are listed in the prospectus and may be applied in addition to the fees shown above. |


#### Share inception date (1st NAV) : 8/10/07
| from | 6/30/16 | 6/30/17 | 6/29/18 | 6/28/19 | 6/30/20 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| to | 6/30/17 | 6/29/18 | 6/28/19 | 6/30/20 | 6/30/21 |
| Fund | 48.7% | -10.8% | -14.1% | -25.3% | 43.2% |
| Benchmark | 50.7% | -8.5% | -13.3% | -28.6% | 44.5% |


## Past performance is not an indication of future results. Performance may vary over time.
|  | 3 years | 5 years |
| --- | --- | --- |
| Jensen's Alpha | 0.63% | -0.25% |
| Sharpe ratio | -0.07 | 0.15 |
| Information ratio | 0.15 | -0.07 |
| Tracking Error | 4.17% | 3.69% |
| Beta | 0.99 | 0.99 |
| Correlation | 0.99 | 0.99 |

| Annualized volatility |
| --- |
|  | 1 year | 3 years | 5 years |
| Fund | 29.48% | 32.76% | 28.08% |
| Benchmark | 30.60% | 32.66% | 28.01% |

Calendar performance (from January 01 to December 31)
|  | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | -10.0% | 12.0% | -29.3% | 17.0% | -21.7% |
| Benchmark | -2.8% | 11.7% | -25.4% | 13.5% | -24.4% |

| Performance Analysis |
| --- |
| Annualized performance | Cumulative performance |
|  | 3 years | 5 years | 10 years | 1 month | YTD | 1 year | 3 years | 5 years | 10 years |
| Fund | -2.8% | 4.0% | -0.5% | -4.3% | 24.5% | 43.2% | -8.1% | 21.8% | -5.3% |
| Benchmark | -3.7% | 4.3% | 1.6% | -4.1% | 25.6% | 44.5% | -10.6% | 23.2% | 17.7% |

10-year change in performance (base 100)
Technical and risk indicators*
*Definitions of the financial indicators used are available for download on the website www.am.oddo-bhf.com under the heading 'Regulatory information'. Sources : ODDO BHF AM SAS, Bloomberg, Morningstar®
The Fund changed its investment objective and strategy on 12/07/2011. Returns prior to this date are therefore not representative of the current management implementation.
(1) Risk/return scale in a range from 1 (lowest risk) to 7 (highest risk). This indicator is not constant and is updated if the risk/reward profile of the fund changes over time. The lowest category does not mean a risk- free investment. Historical data, such as is used to calculate the risk/return ratio, may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. There is no guarantee that the management objectives in terms of risk and return will actually be met.
ODDO BHF European Banks
CR-EUR - Eur | FUNDAMENTAL EQUITIES - THEMATIC - EUROPE BANK
Sector breakdown: portfolio vs benchmark
Fund	Overweight	Underweight
Money market : 1.10%	STOXX Europe 600 Banks Net Return
Geographic breakdown: portfolio vs benchmark (%)
Fund	Overweight	Underweight
Money market 1.1%
| Main equity portfolio holdings |
| --- |
| Security name | Weight* | Weight** | Sector | Country |
| Bnp Paribas | 8.74% | 8.39% | Diversified Banks | France |
| Banco Santander Sa | 7.95% | 7.68% | Diversified Banks | Spain |
| Ing Groep Nv | 7.67% | 5.98% | Diversified Banks | Netherlands |
| Hsbc Holdings Plc | 6.31% | 13.88% | Diversified Banks | United Kingdom |
| Societe Generale Sa | 6.22% | 2.92% | Diversified Banks | France |
| Banco Bilbao Vizcaya Argenta | 4.82% | 4.80% | Diversified Banks | Spain |
| Nordea Bank Abp | 4.54% | 4.61% | Diversified Banks | Finland |
| Lloyds Banking Group Plc | 4.36% | 5.31% | Diversified Banks | United Kingdom |
| Unicredit Spa | 4.22% | 3.07% | Diversified Banks | Italy |
| Barclays Plc | 4.14% | 4.38% | Diversified Banks | United Kingdom |
| Number of equity holdings | 39 |  | * Fund | ** Benchmark |


#### RISKS: The fund is exposed to the following risks : Sustainability risk, risk of capital loss, equity risk, risk associated with discretionary management, currency risk, risk associated with commitments on forward financial instruments, counterparty risk, risks associated with portfolio concentration, risk associated with holding small and medium capitalisations
DISCLAIMER : 
This document has been drawn up by ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS. Potential investors should consult an investment advisor before subscribing to the fund. The investor is informed that the fund presents a risk of capital loss, but also many risks linked to the financial instruments/strategies in the portfolio. In case of subscription, investors must consult the Key Investor Information Document (KIID) and the fund’s prospectus in order to acquaint themselves with the detailed nature of any risks incurred. The value of the investment may vary both upwards and downwards and may not be returned in full. The investment must be made in accordance with investors’ investment objectives, their investment horizon and their capacity to deal with the risk arising from the transaction. ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS cannot be held responsible for any direct or indirect damages resulting from the use of this document or the information contained in it. This information is provided for indicative purposes and may be modified at any moment without prior notice. Any opinions presented in this document result from our market forecasts on the publication date. They are subject to change according to market conditions and ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS shall not in any case be held contractually liable for them. The net asset values presented in this document are provided for indicative purposes only. Only the net asset value marked on the transaction statement and the securities account statement is authoritative. Subscriptions and redemptions of mutual funds are processed at an unknown asset value. The Key Investor Information Document (ESP, FR, GB, ITL) and the prospectus (FR, GB) are available free of charge from ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS or at am.oddo-bhf.com or at authorized distributors. The annual and interim reports are available free of charge from ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS or on its internet site am.oddo-bhf.com. The fund is licensed for sale in Switzerland. The Key Investor Information Document, the prospectus, the annual and interim reports for Switzerland can be obtained free of charge from the Swiss Representative and paying agent,RBC INVESTOR SERVICES BANK, succursale de Zürich, Bleicherweg 7, 8027 Zürich.

### ODDO BHF Asset Management SAS
Portfolio management company incorporated as a société par actions simplifiée (simplified joint -stock company), with capital of €9,500,000. Approved by the AMF under number GP 99011. Trade Register (RCS) 340 902 857 Paris. 12 boulevard de la Madeleine – 75440 Paris Cedex 09 France – Phone: 33 (0)1 44 51 85 00
www.am.oddo-bhf.com

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Pays dans lesquels le fonds est autorisé à la commercialisation auprès du grand public :
Gérants
Stratégie d'investissement
Performances annuelles (en glissement sur 12 mois)
Caractéristiques

## Alex KOAGNE, Emmanuel CHAPUIS

### Le Fonds cherche à surperformer l’indice Stoxx Europe 600 Banks Net Return, sur un horizon de placement minimum de 5 ans.
Indicateur de référence : STOXX Europe 600 Banks Net Return

#### Durée d'investissement conseillée : 5 ans
Date de création du fonds : 10/08/2007
| Statut juridique | FCP |
| --- | --- |
| Code ISIN | FR0010493957 |
| Code Bloomberg | ORSATRA FP |
| Devise | Euro |
| Affectation des résultats | Capitalisation |
| Souscription minimale (initiale) | 1 millième de part |
| Commission de souscription | 4 % (maximum) |
| Commission de rachat | Néant |
| Frais de gestion fixes | 2%TTC maximum de l'actif net |
| Commission de surperformance | 20%TTC de la surperformance du FCP par rapport à son indicateur de référence si la performance du Fonds est positive. |
| Frais courants | 2,67% |
| Société de gestion | ODDO BHF AM SAS |
| Dépositaire | ODDO BHF SCA, France (Paris) |
| Valorisateur : | EFA |
| Souscriptions / Rachats | 11h15 à J |
| Fréquence de valorisation | Quotidienne |
| Commission de mouvement perçue par la société de gestion | Des commissions de mouvement, définies dans le prospectus, peuvent être prélevées en plus des frais affichés ci-dessus. |


#### Date de création de la part (1ère VL) : 10/08/2007
| du | 30/06/2016 | 30/06/2017 | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| au | 30/06/2017 | 29/06/2018 | 28/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
| Fonds | 48,7% | -10,8% | -14,1% | -25,3% | 43,2% |
| Indicateur de référence | 50,7% | -8,5% | -13,3% | -28,6% | 44,5% |


## Les performances passées ne présagent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Performances calendaires (du 01 janvier au 31 décembre)
|  | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds | -10,0% | 12,0% | -29,3% | 17,0% | -21,7% |
| Indicateur de référence | -2,8% | 11,7% | -25,4% | 13,5% | -24,4% |

| Analyse des performances |
| --- |
| Performances annualisées | Performances cumulées |
|  | 3 ans | 5 ans | 10 ans | 1 mois | Début d'année | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans |
| Fonds | -2,8% | 4,0% | -0,5% | -4,3% | 24,5% | 43,2% | -8,1% | 21,8% | -5,3% |
| Indicateur de référence | -3,7% | 4,3% | 1,6% | -4,1% | 25,6% | 44,5% | -10,6% | 23,2% | 17,7% |

Evolution de la performance depuis 10 ans (base 100)
Indicateurs techniques et de risque*
|  | 3 ans | 5 ans |
| --- | --- | --- |
| Alpha de Jensen | 0,63% | -0,25% |
| Ratio de Sharpe | -0,07 | 0,15 |
| Ratio d'information | 0,15 | -0,07 |
| Tracking Error | 4,17% | 3,69% |
| Bêta | 0,99 | 0,99 |
| Coefficient de corrélation | 0,99 | 0,99 |

| Volatilité annualisée |
| --- |
|  | 1 an | 3 ans | 5 ans |
| Fonds | 29,48% | 32,76% | 28,08% |
| Indicateur de référence | 30,60% | 32,66% | 28,01% |

*La signification des indicateurs utilisés est disponible en téléchargement sur www.am.oddo-bhf.com dans la rubrique «Informations Réglementaires». Sources : ODDO BHF AM SAS, Bloomberg, Morningstar®
Le 07/12/2011, le Fonds a changé son objectif de gestion et sa stratégie d'investissement. Les performances antérieures à cette date ne sont donc pas représentatives de la gestion actuellement mise en oeuvre.
(1) L'echelle de risque/rendement dans une plage allant de 1 (risque faible) à 7 (risque élevé). Cet indicateur n'est pas constant et changera en fonction du profil de risque/rendement du fonds. La catégorie la plus faible ne signifie pas sans risque. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur de risque et de rendement, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds.L'atteinte des objectifs de gestion en terme de risque et de rendement ne peut être garantie.
ODDO BHF European Banks
CR-EUR - Eur | ACTIONS THÉMATIQUES - BANQUES - EUROPE
Commentaire de gestion
Répartition sectorielle du portefeuille par rapport à l'indicateur de référence
Sur le mois de juin, le Stoxx 600 a progressé 1.5% portant la performance depuis le début de l’année à 15.6% (dividendes réinvestis). L’inflation américaine, la réunion du FOMC, le resserrement de contraintes sanitaires pour contrer le développement du variant Delta ont été les trois fils rouges du mois. Le fait que la première touche un plus haut de près de 30 ans n’a pas réussi à émouvoir les marchés, ces derniers se concentrant sur les effets non durables de certaines congestions liées à la normalisation de l’activité. Cependant, le FOMC a fait passer le message que hausse des taux il y aurait, mais pas avant 2023, s’engageant toutefois à lutter contre un éventuel dérapage d’inflation si son analyse sur le sujet s’avérait erronée. Cependant, 7 membres sur 18 du FOMC s’attendent désormais à un relèvement des taux dès 2022. En tout état de cause, le discours prudent de la Fed sur l’évolution de l’inflation s’est traduit par une contraction du taux 10 ans américain de 13pb à 1.47%. Le taux 10 allemand s’est aussi resserré, mais dans une moindre mesure (-2pb à
-0.21%). Les anticipations d’inflation américaine à moyen terme se sont d’ailleurs repliées de façon significative (-8pb à 2.34%).
Dans ce contexte, l’indice Stoxx Bank NR enregistre une performance mensuelle de -4.08%. Le secteur a principalement été pénalisé par les inquiétudes sur la soutenabilité de la hausse de l’inflation et par conséquent des taux. Par ailleurs, le développement du variant Delta se traduit par des craintes naissantes sur la pérennité de la reprise économique. Par conséquent les valeurs ayant une forte dépendance à la hausse des taux ont été les plus impactées. Nordea (+7.13%), FinecoBank (+6.79%), Swedbank (+6.79%), SEB (+4.22%), et SHB (+3.82%) ont
contribué positivement à la performance du secteur. BIRG (-13.86%), Deustche Bank (-9.89%), Bankinter (-9.62%), Commerzbank (-9.34%) et Standard Chartered (-8.99%) ont négativement contribué. Les BPA prospectifs 12 mois du Stoxx 600 Banks ont été révisées à la hausse de 3.2% contre 2.4% pour le Stoxx 600. Ainsi depuis le début de l’année les attentes de BPA ont été révisé à la hausse de 40.6% contre 19.1% pour le marché.
Pour sa part, Oddo BHF European Banks CI enregistre une performance mensuelle de -4.28%, soit une sous-performance de 0.20% par rapport à son indice de référence. Cette légère contre-performance s’explique principalement par notre surpondération à BPM, Société Générale, BPER, AIB et BIRG.
Sur le front des arbitrages au sein du portefeuille, nous avons réduit notre exposition à Crédit Agricole, Société Générale, Julius Baer et BNPP. A contrario, nous avons renforcé notre exposition à Swedbank, KBC, HSBC et BIRG. Nous avons inclus Eurazeo dans notre portefeuille.
Fonds	Surpondération	Sous-pondération
Poche monétaire : 1,10%	STOXX Europe 600 Banks Net Return
Répartition géographique du portefeuille par rapport à l'indicateur de référence (%)
Fonds	Surpondération	Sous-pondération
Poche monétaire 1,1%
| Principales lignes action du portefeuille |
| --- |
| Valeur | Poids* | Poids** | Secteur | Pays |
| Bnp Paribas | 8,74% | 8,39% | Banques Diversifiées | France |
| Banco Santander Sa | 7,95% | 7,68% | Banques Diversifiées | Espagne |
| Ing Groep Nv | 7,67% | 5,98% | Banques Diversifiées | Pays-Bas |
| Hsbc Holdings Plc | 6,31% | 13,88% | Banques Diversifiées | Royaume-Uni |
| Societe Generale Sa | 6,22% | 2,92% | Banques Diversifiées | France |
| Banco Bilbao Vizcaya Argenta | 4,82% | 4,80% | Banques Diversifiées | Espagne |
| Nordea Bank Abp | 4,54% | 4,61% | Banques Diversifiées | Finlande |
| Lloyds Banking Group Plc | 4,36% | 5,31% | Banques Diversifiées | Royaume-Uni |
| Unicredit Spa | 4,22% | 3,07% | Banques Diversifiées | Italie |
| Barclays Plc | 4,14% | 4,38% | Banques Diversifiées | Royaume-Uni |
| Nombre de lignes actions | 39 |  | * Fonds | ** Indicateur de référence |


#### RISQUES: Les risques auxquels le fonds est exposé sont les suivants : risque de durabilité, risque de perte en capital, risque actions, risque lié à la gestion discrétionnaire, risque de change, risques liés à l’engagement sur des instruments financiers à terme, risque de contrepartie, risque lié à la concentration du portefeuille, risque lié à la détention de petites et moyennes capitalisations
AVERTISSEMENT : 
Ce document est établi par ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS. L’investisseur potentiel doit consulter un conseiller en investissement avant de souscrire dans le fonds. L’investisseur est informé que le fonds présente un risque de perte en capital, mais aussi un certain nombre de risques liés aux instruments/stratégies en portefeuille. En cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement consulter le Document d’information clé pour l'investisseur (DICI) et le prospectus afin de prendre connaissance de manière détaillée des risques encourus. La valeur de l’investissement peut évoluer tant à la hausse qu’à la baisse et peut ne pas lui être intégralement restituée. L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS ne saurait également être tenue pour responsable de tout dommage direct ou indirect résultant de l’usage de la présente publication ou des informations qu’elle contient. Les informations sont données à titre indicatif et sont susceptibles de modifications à tout moment sans avis préalable. Les opinions émises dans ce document correspondent à nos anticipations de marché au moment de la publication du document. Elles sont susceptibles d’évoluer en fonction des conditions de marché et ne sauraient en aucun cas engager la responsabilité contractuelle d’ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS. Les valeurs liquidatives affichées sur le présent document le sont à titre indicatif uniquement. Seule la valeur liquidative inscrite sur l’avis d’opéré et les relevés de titres fait foi. La souscription et le rachat des OPC s’effectuent à valeur liquidative inconnue. Le DICI (ESP, FR, GB, ITL) et le prospectus (FR, GB) sont disponibles gratuitement auprès de ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS sur am.oddo-bhf.com ou auprès des distributeurs autorisés. Le rapport annuel ainsi que le rapport semestriel sont disponibles gratuitement auprès de ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS ou sur le site Internet am.oddo-bhf.com. Le funds est autorisé à la commercialisation en Suisse. Le DICI, le prospectus ainsi que le rapport annuel et le rapport semestriel pour la Suisse du Fonds peuvent être obtenus gratuitement auprès du Représentant et Service de Paiements en Suisse, RBC INVESTOR SERVICES BANK, succursale de Zürich, Bleicherweg 7, 8027 Zürich.

### ODDO BHF Asset Management SAS
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