###### All these securities will be denominated in the currency of an OECD member state with a minimum of 80% of the securities in the portfolio denominated in EUR and/or USD.
A minimum of 70% of these securities will be issued by issuers headquartered in an OECD member state. However, up to 100% of the Sub-Fund’s net assets may be invested in entities whose activities are primarily conducted in a country that is not a member of the OECD, resulting in economic exposure to emerging markets.
The Sub-Fund may invest in instruments issued by entities rated at least B-: “investment grade” (rated at least BBB-) and “high yield” (rated between BB+ and B-) (S&P, Moody’s or deemed equivalent by the Investment Manager or through an internal rating system at the Investment Manager). The Investment Manager does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Investment Manager will take the interests of Shareholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits.
The portfolio’s modified duration will range from -2 to +8. Modified duration measures the impact of a change in interest rate on the price of a bond to which it relates. Example: for a bond with modified duration of 3, if the benchmark interest rate falls by 1%, the bond price will rise by 3% (1% x 3) and vice versa. The longer the maturity of the bond, the higher the modified duration.
As detailed in Appendix I point C (12), a maximum of 10% of the Sub-Fund's net assets may be invested in equities or units of UCITS or UCI that meet the four criteria of article 41(1)(e) of the 2010 Law. These investment funds or UCITS may be managed by the Management Company or the Investment Manager. Investment in these funds shall be consistent with the Sub-Fund’s investment strategy.
The Sub-Fund may use futures or options, traded on organised, regulated or OTC markets in order to expose the portfolio to and hedge it against credit and interest rate risk, or to hedge the portfolio against currency risk, as follows:
- Credit risk:Index credit default swaps will be used to hedge against credit risk up to 100% of the Sub-Fund’s net assets.

Translation (ENFR, 2022-07-29):
##### Ces titres seront tous libellés dans la devise d’un Etat membre de l’OCDE, un minimum de 80% des titres du portefeuille étant libellés en euro et/ou en dollar US.
Ces titres seront émis par des émetteurs dont le siège social est situé dans un pays de l’OCDE à hauteur de 70% minimum. Pour autant, jusqu’à 100% des actifs nets du Compartiment pourront être investis dans des entités dont l’activité est principalement exercée dans un pays non membre de l’OCDE, engendrant dès lors une exposition économique aux pays émergents.
Le Compartiment peut investir dans des instruments émis par des entités notées au minimum B- : « investment grade » (notation BBB- au minimum) et « haut rendement » (notation comprise entre BB+ et B-) (attribuée par S&P, Moody’s ou jugée équivalente par le Gestionnaire, ou selon un système de notation interne du Gestionnaire). Le Gestionnaire ne recourt pas exclusivement et automatiquement aux notations émises par les agences de notation, mais effectue également sa propre analyse interne. Si la note d’un titre est revue à la baisse, la décision relative au respect des contraintes de notation prendra en compte l'intérêt des Actionnaires, les conditions de marché et la propre analyse du Gestionnaire relative aux titres obligataires concernés.
La fourchette de duration modifiée du portefeuille sera comprise entre -2 et +8. La duration modifiée mesure l’impact sur le prix d’une obligation de la variation du taux d’intérêt qui lui sert de référence. Par exemple : pour une obligation dont la duration modifiée est de 3, une baisse du taux d’intérêt de référence de 1% entraînera une hausse de 3% du prix de l’obligation (1% x 3) et inversement. La duration modifiée est d’autant plus élevée que l’échéance de l’obligation est longue.
Le Compartiment ne peut investir plus de 10% de ses actifs nets en parts ou actions d’OPCVM ou OPC répondant aux quatre critères visés par l’article 41(1)(e) de la Loi de 2010, tel que détaillé à l’Annexe I, point C (12). Ces fonds d’investissement ou OPCVM pourront être gérés par la Société de gestion ou le Gestionnaire. L’investissement dans ces fonds se conformera à la stratégie d’investissement du Compartiment.
Le Compartiment pourra recourir à des futures ou options négociés sur les marchés réglementés, organisés ou de gré à gré afin de couvrir ou d’exposer le portefeuille aux risques de crédit et de taux d’intérêt, ou de le couvrir contre le risque de change, comme suit :
- Risque de crédit :Le Compartiment utilisera des credit default swaps indiciels à titre de couverture du risque de crédit dans la limite de 100% de ses actifs net.