# VALUATION, SUBSCRIPTIONS AND REDEMPTIONS
## Calculation of Net Asset Value
The Net Asset Value of each Fund is expressed in its base currency. The calculation of the Net Asset Value of each Share of each class of a Fund will be carried out by the Administrator in accordance with the requirements of the Articles and details are set out under the heading “Statutory and General Information” below. Except when the determination of the Net Asset Value of any Fund has been suspended or postponed in the circumstances set out under the heading “Temporary Suspensions” below, the calculation of the Net Asset Value of each Fund and of the Net Asset Value per Share in a Fund will be prepared as at each Valuation Point and will be available to Shareholders on request. The Net Asset Value per Share shall also be made public at the offices of the Promoter and the Administrator during normal business hours and will be published on the Promoter’s website at https://im.natixis.com/fund-prices-dublin (which must be kept up-to-date).
The Net Asset Value of any class of Shares within a Fund will be prepared by deducting that class’ proportionate share of the liabilities of the Fund from that class’ proportionate share of the assets of the Fund.
The Net Asset Value of each Share of each class will be determined by dividing the Net Asset Value of the class by the number of Shares of that class.
Shares may be subscribed for or redeemed at the Net Asset Value per Share (the “Price”). Shares are “single priced” such that the same Share price applies whether investors are subscribing or redeeming on any particular Dealing Day. As set out in the relevant Supplement, a sales charge is payable (in addition to the Price) when subscribing for certain Share Classes.
Where provided for in the relevant Supplement, a Fund may apply a single swing pricing mechanism instead of the single price mechanism described above. Where such a pricing methodology is in operation, the Price on a given Dealing Day may be adjusted in order to take into account the dilution impacts and to protect the Shareholders’ interests in the event of large subscriptions, redemptions and/or conversions in and/or out of a Fund on such Dealing Day. This means that, if on any Dealing Day, the aggregate transactions in Shares of a Fund exceed a threshold determined by the Directors, the Net Asset Value may be adjusted by an amount, not exceeding 2% of the relevant Net Asset Value, in order to reflect both the estimated fiscal charges and dealing costs that may be incurred by the Fund and the estimated dealing spread of the assets in which the Fund invests/disinvests. In such event, the official Net Asset Value per Share, as published, is the Net Asset Value for which the swing pricing has been applied. Where such an adjustment is applied, it will typically increase the Net Asset Value per Share when there are large net inflows into the Fund and decrease the Net Asset Value per Share when there are large net outflows.

## Subscriptions
The Directors may issue Shares of any class of any Fund and on such terms as they may from time to time determine. The terms and conditions applicable to the issue of Shares of any class together with subscription and settlement details and procedures will be set out in the relevant Supplement. All Shares will be registered in inscribed form and evidenced by entry on the Company’s register of shareholders and confirmations in writing will be sent to applicants following receipt of their application, setting out details of ownership of the Shares which have been issued. Certificates will not be issued. An advantage of this apart from avoiding the inconvenience of lost or damaged certificates is that Shareholders will be able to redeem Shares issued in inscribed form by facsimile.
The Company may impose a charge of up to US$50 in respect of each certificate to be issued, which charge may be waived in whole or in part at the discretion of the Directors.
Under the Articles, the Directors are given authority to effect the issue of Shares and have absolute discretion to accept or reject in whole or in part any application for Shares without assigning any reason therefor, including but not limited to cases where the Directors consider that the applying investor is engaging in excessive trading or market-timing. Any subscription for Shares is subject to receipt by the Company or its delegate, the Administrator, of original subscription documents and compliance with all anti-money laundering procedures prior to the issuance of any Shares. The Directors have power to impose such restrictions as they think necessary to ensure that no Shares are acquired by any person which might result in the legal and beneficial ownership of Shares by persons who are not Qualified Holders or expose the Company to adverse tax or regulatory consequences. The Directors discourage excessive short-term trading that may be detrimental to the Funds and their Shareholders. Frequent purchases and redemptions of Shares may present certain risks for other Shareholders in a Fund. This includes the risk of diluting the value of Fund Shares held by long-term shareholders, interfering with efficient management of each Fund’s portfolio and increasing brokerage and administrative costs. Funds investing in securities that require special valuation processes (such as foreign securities or below investment-grade securities), also may have increased exposure to these risks. Therefore, the Directors may, at their discretion, refuse to accept applications for purchase of, or requests for switching of, Shares where they believe such detriments to a Fund may arise.
The Directors may also impose restrictions on the subscription of Shares of any Fund by any person or entity (including but not limited to any person or entity in connection with an unauthorized structured, guaranteed or similar instrument, note or scheme) if the Directors believe that such subscription may have adverse consequences for such Fund's Shareholders or the fulfilment of such Fund's investment objectives and policies.
If an application is rejected, any monies received will be returned to the applicant (minus any handling charged incurred in any such return) as soon as possible by telegraphic transfer (but without interest, costs or compensation).
Subscriptions monies received in respect of a Fund in advance of the issue of Shares may be held in a Collection Account in the name of the Company. Shareholders should refer to the risk statement ‘Umbrella Cash Subscription and Redemption Account (“Collection Account”) Risk’ in the Section of this Prospectus entitled ‘Risk Factors’ for an understanding of their position vis-a-vis monies held in a Collection Account.
No Shares of any Fund will be issued or allotted during a period when the determination of Net Asset Value of that Fund is suspended.
Shareholders investing through financial advisors that use clearing platforms to process their trades should note that certain clearing platforms may process trades in batches once or twice a day after the Fund’s dealing Cut-Off Time (which is indicated in the relevant Fund’s Supplement). Please note that Application Forms received after the Fund’s dealing Cut-Off Time will be held over until the next Dealing Day. Please contact your financial advisor if you have any questions.

## Redemptions
Shareholders may redeem their shares on any Dealing Day in accordance with the procedures set out in the relevant Supplement. Payment by a Fund of redemption proceeds and dividends is subject to receipt by the Company or its delegate, the Administrator, of original subscription documents and compliance with all anti-money laundering procedures.
If total requests for redemption on any Dealing Day for any Fund exceed 10% of the total number of Shares outstanding in that Fund, each redemption request in respect of Shares in such Fund may, at the sole discretion of the Directors, be reduced so that the total number of Shares of each Fund for redemption on that Dealing Day shall not exceed 10% of the total number of Shares outstanding in
that Fund. Any redemption or switching request so reduced shall be carried forward to the next
Dealing Day and effected in a manner consistent with Central Bank Requirements. If redemption requests are to be carried forward, the Directors shall procure that the Shareholders whose dealings are affected thereby are promptly informed. The same provisions shall apply to requests for switching to the extent that requests for switching and redemption would necessitate the liquidation of more than 10% of the Net Asset Value of any Fund. Shareholders are advised to consult the Articles for further details.
Cash redemption proceeds may, pending payment to the relevant Shareholder, be held in a Collection Account, and/or such Held Redemptions Collection Account(s) as may be deemed appropriate, in the name of the Company. Shareholders should refer to the risk statement ‘Umbrella Cash Subscription and Redemption Account (“Collection Account”) Risk’ in the Section of this Prospectus entitled ‘Risk Factors’ for an understanding of their position vis-a-vis monies held in a Collection Account.
The Company will be required to withhold Irish tax on redemption monies, at the application rate, unless it has received from the Shareholder a Relevant Declaration in the prescribed form, confirming that the Shareholder is not an Irish Resident and not an Irish Ordinary Resident in respect of whom it is necessary to deduct tax.
If the Company is required to deduct, withhold or account for tax including any penalties and interest thereon upon the occurrence of certain events such as the encashment, redemption, disposal or deemed disposal of Participating Shares by or payment of distribution to a Shareholder (whether upon a redemption or transfer of Participating Shares or payment of a dividend or deemed disposal of Participating Shares or otherwise) the Directors may make a deduction from the proceeds due to a Shareholder of a cash amount equal to the liability or may arrange for the compulsory redemption and cancellation of such number of Participating Shares of such Shareholder as is sufficient after the deduction of any redemption charges to discharge any such liability. The relevant Shareholder is required to indemnify the Company against any loss suffered by it in connection with any obligation or liability to deduct.
Shareholders redeeming through financial advisors that use clearing platforms to process their trades should note that certain clearing platforms may process trades in batches once or twice a day after the Fund’s dealing Cut-Off Time (which is indicated in the relevant Fund’s Supplement). Please note that redemption requests received after the Fund’s dealing Cut-Off Time will be held over until the next Dealing Day. Please contact your financial advisor if you have any questions.

## Compulsory Redemption
The Directors may redeem Participating Shares compulsorily if they become aware or believe that such Participating Shares are held or beneficially owned by (i) a person who is not a Qualified Holder or exposes the Fund to adverse tax or regulatory consequences, (ii) a person or entity (including, but not limited to, a person or entity in connection with an unauthorized structured, guaranteed or similar instrument, note or scheme) whose continued presence in the Fund as a Shareholder could have adverse consequences for the other Shareholders or for the fulfilment of the Fund's investment objectives and policies; (iii) a Shareholder who is or has engaged in marketing and/or sales activities using the name of, or references to the Company, a Fund, the Investment Manager and/or the Delegate Investment Manager or any of its strategies or portfolio managers without the prior written consent of the Company or (iv) if no cheques, Share certificates or confirmations of ownership of shares have been cashed or acknowledged and no communication has been received by the Company from the Shareholder or the persons entitled by transmission for a period of at least six years.
In the event that a Shareholder’s ownership of Shares causes the Company to make a Compulsory Redemption, as described above, and the Shareholder’s ownership of Shares has caused the Company or Fund(s) to suffer any withholding tax which would not have been incurred but for the Shareholder’s presence in the Fund, the Company shall have the right to redeem that Shareholder’s Shares and withhold as much of the redemption proceeds as is required to satisfy the liability that arose solely due
to the Shareholder’s ownership of Shares. To the extent that there is more than one Shareholder similarly situated, proceeds will be withheld based on the relative value of redeemed Shares.

## Currency of Payment and Foreign Exchange Transactions
Where payments in respect of redemptions of Shares or dividend payments are tendered or requested in a major currency other than the currency of the relevant class of each Fund, any necessary foreign exchange transactions will be arranged by the Administrator for the account of, and at the risk and expense of, the applicant at the time, in the case of purchases at the time cleared funds are received, in the case of redemptions at the time the request for redemption is received and accepted, and in the case of dividends at the time of payment.

## Total Redemption
All of the Shares of any class of any Fund may be redeemed if: -
- the holders of 75% in value of the relevant class of Shares of such Fund approve of the redemption at a meeting of the Shareholders thereof of which not more than twelve and not less than four weeks’ notice has been given; or
- at the discretion of the Directors, after the first anniversary of the first issue of Shares of the relevant class if the Net Asset Value of the Fund of which the class forms part falls below the amount for such period specified in the relevant Supplement in respect of such Fund.

All of the Shares of the Company shall be redeemed and the Directors shall apply for revocation of the authorisation of the Company by the Central Bank if the Depositary has served notice of its intention to retire under the terms of the Depositary Agreement (and has not revoked such notice) and no new depositary has been formally approved and appointed within 180 days of the date of service of such notice.

## Transfer of Shares
Shares are (save as hereinafter specified) fully transferable and may be transferred in writing in a form approved by the Directors. Prior to the registration of any transfer, transferees shall complete an Application Form and provide for such information (e.g. as to identity) as the Company may reasonably require. The Directors may decline to register any transfer of a Share where it appears that such transfer would be likely to result in the legal or beneficial ownership of such Share by a person who is not a Qualified Holder or expose the Company to adverse tax or regulatory consequences.
The Company will be required to account for Irish tax on the value of the Shares transferred at the applicable rate unless it has received from the Shareholder a Relevant Declaration in the prescribed form, confirming that the Shareholder is not an Irish Resident or an Irish Ordinary Resident in respect of whom it is necessary to deduct tax. The Company reserves the right to redeem such numbers of Shares held by a transferor as may be necessary to discharge the tax liability arising.

## Temporary Suspensions
The Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value of any Fund and the issue and redemption of Shares of any class of any Fund: -
- during the whole or any part of any period when any of the principal markets on which any significant portion of the Investments of the relevant Fund from time to time are quoted, listed, traded or dealt in is closed (otherwise than for customary weekend orordinary holidays) or during which dealings therein are restricted or suspended or trading on any relevant futures exchange or market is restricted or suspended;
- during the whole or any part of any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any other circumstances outside the control, responsibility and power of the Directors, any disposal or valuation of Investments of the relevant Fund is not, in the opinion of the Directors, reasonably practicable without this being seriously detrimental to the interests of owners of Shares in general or the owners of Shares of the relevant Fund or if, in the opinion of the Directors, the Net Asset Value cannot fairly be calculated or such disposal would be materially prejudicial to the owners of Shares in general or the owners of Shares of the relevant Fund;
- during the whole or any part of any period during which any breakdown occurs in the means of communication normally employed in determining the value of any of the Investments of the Company or when for any other reason the value of any of the Investments or other assets of the relevant Fund cannot reasonably or fairly be ascertained;
- during the whole or any part of any period when the Company is unable to repatriate funds required for the purpose of making redemption payments or when such payments cannot, in the opinion of the Directors, be effected at normal prices or normal rates of exchange or during which there are difficulties or it is envisaged that there will be difficulties, in the transfer of monies or assets required for subscriptions, redemptions or trading; or
- upon the publication of a notice convening a general meeting of Shareholders for the purpose of resolving to wind up the Company.

The Company, where possible, will take all necessary steps to bring any period of suspension to an end as soon as possible.
In the event of any suspension as set out above, the Company will publish such fact in the publication(s) in which Share prices are being published and will immediately (and in any event during the Business Day on which the suspension occurred) notify the Central Bank and any other competent authority in a Member State or other country in which Shares are marketed, in accordance with the requirements of those countries.

## Switching Between Classes and Funds
Any Shareholder may request the conversion of Shares from one Fund or class of Shares to another Fund or class of Shares. Such conversion request will be operationally treated as a redemption of Shares and a simultaneous purchase of Shares. Consequently, any Shareholder requesting such conversion must comply with the procedures of redemption and subscription as well as all other requirements, notably relating to investor qualifications and minimum investment and holding thresholds, applicable to each of the Funds or classes of Shares concerned.
If Shares are converted for Shares of another Fund or class of Shares having the same or a lower sales charge, no additional charge shall be levied. If Shares are converted for Shares of another Fund or class of Shares having a higher sales charge, the conversion may be subject to a conversion fee equal to the difference in percentage of the sales charges of the relevant Shares. The actual amount of the conversion fee is determined by the financial institution through which the conversion of Shares is made. Such financial institution shall retain such conversion fee in remuneration for its intermediary activity.
The conversion of Shares between Funds or classes of Shares having different valuation frequencies may only be effected on a common Dealing Day. If Shares are converted for Shares of another Fund or class of Shares having a notice period for subscriptions different from the notice period required for redemptions for the original Shares, the longest notice period will be taken into account for the conversion.
In the event that a Shareholder is no longer entitled to be invested in the Shares he holds pursuant to the investor qualifications defined in this Prospectus, the Company may decide to convert, without any prior notice or charge, the Shares held by the Shareholder into such other Shares which maximum rate of fees is the lowest among the Share classes for which the Shareholder complies with the investor qualifications.

## Subscriptions/Redemptions in Specie
Subscription in Specie
The Directors may issue Shares of any class of Fund by way of exchange for Investments provided that:-
- in the case of a person who is not an existing Shareholder no Shares shall be issued until the person concerned shall have completed and delivered to the distributor an Application Form as required under this Prospectus (or otherwise) and satisfied all the requirements of the Directors, any distributor and the Administrator as to such person’s application;
- the nature of the Investments transferred into the Fund are such as would qualify as Investments of such Fund in accordance with the investment objectives, policies and restrictions of such Fund;
- no Shares shall be issued until the Investments shall have been vested in the Depositary or any sub-depositary to the Depositary’s satisfaction and the Depositary shall be satisfied that the terms of such settlement will not be such as are likely to result in any prejudice to the existing Shareholders of the Fund; and
- any exchange shall be effected upon the terms (including provision for paying any expenses of exchange and any preliminary charge as would have been payable for Shares issued for cash) that the number of Shares issued shall not exceed the number which would have been issued for cash against payment of a sum equal to the value of the Investments concerned calculated in accordance with the procedures for the valuation of the assets of the Company. Such sum may be increased by such amount as the Directors may consider represents an appropriate provision for Duties and Charges which would have been incurred by the Fund in the acquisition of the Investments by purchase for cash or decreased by such amount as the Directors may consider represents any Duties or Charges to be paid to the Fund as a result of the direct acquisition by the Fund of the Investments.

Redemption in Specie
The Company may redeem Shares of any class of a Fund by way of exchange for Investments provided that:
- the Shareholder has notified the Administrator of its redemption request as required by this Prospectus and the redemption request otherwise satisfies all the requirements of the Directors and the Administrator as to such request and the Shareholder seeking redemption of Shares, agrees to such course of action;
- the Administrator is satisfied that the terms of any exchange would not be such as would be likely to result in any prejudice to the remaining Shareholders, and elects that instead of the Shares being redeemed in cash, the redemption shall be satisfied in specie by the transfer to the Shareholder of Investments provided that the value thereof shall not exceed the amount which otherwise would have been payable on a cash redemption and provided that the transfer of Investments is approved by the Depositary. Such value may be reduced by such amount as the Directors may consider represents any Duties and Charges to be paid to the Fund as a result of the direct transfer by the Fund of the Investments or increased by such amount as the Directors may consider represents any appropriate provision for Duties and Charges which would have been incurred by the Fund in the disposition of the Investments to be transferred. The shortfall (if any) between the value of the Investments transferred on a redemption in specie and the redemption proceeds which would have been payable on a cash redemption shall be satisfied in cash.

If the discretion conferred upon the Administrator by paragraph (b) is exercised, the Administrator shall notify the Depositary and shall supply to the Depositary particulars of the Investments to be transferred and any amount of cash to be paid to the Shareholder.
If a redeeming Shareholder requests redemption of a number of Shares that represents 5% or more of the Net Asset Value of a Fund, the Directors may in their sole discretion redeem the Shares by way of exchange for Investments and in such circumstances the Company will, if requested by the redeeming Shareholder, sell the Investments on behalf of the Shareholder. The cost of the sale can be charged to the Shareholder.

## Disclosure of the Funds’ Positions
Shareholders and prospective investors may request information pertaining to a Fund's positions prior to the expiry of the standard disclosure period applied by each Fund. Each request will be reviewed on its merits and the Directors may, at their discretion, acting in the best interests of the Fund and in compliance with applicable laws and regulations (in particular those relating to the prevention of market timing and related practices), authorize such disclosure of information pertaining to a Fund’s positions subject to (i) certain restrictions designed to protect the Fund’s interests and (ii) the investor or the Shareholder’s acceptance of the terms of a confidentiality agreement.

## Personal Data Protection
Prospective investors are referred to the Application Form for details of the data protection laws and regulation applicable to the Company.

Translation (ENFR, 2020-09-24):
# VALORISATION, SOUSCRIPTIONS ET RACHATS
## Calcul de la Valeur d’inventaire nette
La Valeur d’inventaire nette de chaque Fonds est exprimée dans sa devise de référence. Le calcul de la Valeur d’inventaire nette de chaque Action de chaque classe d’un Fonds est effectué par l’Agent administratif en accord avec les exigences des Statuts et les détails à ce sujet sont définis dans la partie
« Informations générales et réglementaires » ci-dessous. Sauf lorsque le calcul de la Valeur d’inventaire nette d’un Fonds a été suspendu ou reporté dans les cas décrits dans la partie
« Suspensions temporaires » ci-dessous, le calcul de la Valeur d’inventaire nette de chaque Fonds et de la Valeur d’inventaire nette par Action au sein d’un Fonds sera effectué à chaque Point de valorisation et communiqué aux Actionnaires sur demande. La Valeur d’inventaire nette par Action sera également rendue publique aux bureaux du Promoteur et de l’Agent administratif durant leurs heures normales d’ouverture et sera publiée sur le site Internet du Promoteur : https://im.natixis.com/fund-prices-dublin (qui doit être tenu à jour).
La Valeur d’inventaire nette d’une classe d’Actions au sein d’un Fonds est établie en déduisant la part proportionnelle des engagements du Fonds incombant à cette classe de la part proportionnelle des actifs du Fonds revenant à cette classe.
La Valeur d’inventaire nette de chaque Action de chaque classe est calculée en divisant la Valeur d’inventaire nette de la classe par le nombre d’Actions de cette classe.
Les Actions peuvent être souscrites ou rachetées à la Valeur d’inventaire nette par Action (le « Prix »). Les Actions possèdent un seul prix. Par conséquent, un prix par Action identique est applicable aux opérations de souscription ou de rachat des investisseurs un Jour d’opération donné. Comme indiqué dans le Supplément applicable, une commission de souscription (dite aussi « commission de vente ») est applicable à la souscription de certaines Classes d’Actions (en plus du Prix).
Lorsque le Supplément applicable l’indique, un Fonds peut appliquer un mécanisme unique d’adaptation des prix au lieu du mécanisme de fixation de prix unique décrit ci-dessus. Lorsque cette méthodologie de fixation des prix est appliquée, le Prix lors d’un Jour d’opération donné peut être ajusté afin de prendre en compte l’effet de dilution et de protéger les intérêts des Actionnaires en cas de souscriptions, de rachats et/ou de conversions significatifs vers et/ou en dehors d’un Fonds lors de ce Jour d’opération. Ainsi, si, à un Jour d’opération, le montant total des opérations sur Actions d’un Fonds dépasse un seuil déterminé par les Administrateurs, la Valeur d’inventaire nette peut être corrigée d’un certain montant, qui doit rester inférieur à 2 % de la Valeur d’inventaire nette concernée, afin de refléter les charges fiscales et les frais de transaction estimé(e)s éventuellement encouru(e)s par le Fonds et l’écart de négociation estimé pour les actifs que le Fonds achète ou vend. Dans ce cas, la Valeur d’inventaire nette par Action publiée correspond à la Valeur d’inventaire nette ayant fait l’objet d’une tarification ajustée. Cet ajustement éventuel fait habituellement augmenter la Valeur d’inventaire nette par Action en cas d’entrées de capitaux nettes significatives au sein du Fonds et la fait habituellement diminuer en cas de sorties de capitaux nettes significatives.

## Souscriptions
Les Administrateurs peuvent émettre des Actions d’une classe quelconque d’un Fonds aux conditions qu’ils déterminent. Les Conditions générales applicables à l’émission d’Actions de toute classe ainsi que les détails et procédures liés à la souscription et au règlement sont définis dans le Supplément du Fonds concerné. Toutes les Actions sont sous forme nominative et inscrites dans le registre des actionnaires de la Société, et des confirmations écrites indiquant les détails de la propriété des Actions émises sont envoyées aux actionnaires qui le souhaitent après réception de leur demande. Aucun certificat ne sera émis, ce qui présente l’avantage non seulement de supprimer l’inconvénient lié à la perte ou à l’endommagement des certificats mais également de permettre aux Actionnaires de revendre les Actions émises sous forme nominative par télécopie. La Société peut facturer des frais à
hauteur de 50 dollars américains maximum pour chaque certificat à émettre, frais qui peuvent être supprimés en totalité ou en partie à la discrétion des Administrateurs.
Conformément aux Statuts, les Administrateurs ont toute latitude pour procéder à l’émission d’Actions et disposent d’une discrétion absolue pour accepter ou refuser, en tout ou partie, toute demande de souscription d’Actions, sans avoir à justifier leur décision, y compris dans le cas par exemple où ils estimeraient que le souscripteur potentiel se livre à des activités de market timing (c’est-à-dire, d’arbitrage sur la valeur liquidative) ou de multiplication des opérations sur un titre donné pour rencontrer le prix. Toute souscription d’Actions est soumise à la réception des documents de souscription originaux par la Société ou son délégué, l’Agent administratif, et au respect de toutes les procédures de lutte contre le blanchiment d’argent avant l’émission des Actions. Les Administrateurs sont habilités à imposer toute restriction qu’ils jugent nécessaire pour garantir que l’acquisition d’Actions par une personne ne donne pas la propriété réelle apparente des Actions à des personnes autres que des Détenteurs qualifiés et n’expose pas la Société à des conséquences fiscales ou réglementaires néfastes. Les Administrateurs conseillent de ne pas effectuer d’opérations à court terme multiples pouvant nuire aux Fonds et à leurs Actionnaires. Les souscriptions et rachats d’Actions fréquents peuvent représenter des risques pour les autres Actionnaires du Fonds concerné. Ces risques incluent la possibilité de dilution de la valeur des Actions du Fonds détenues par les actionnaires engagés sur le long terme, la possibilité de rendre moins efficace la gestion du portefeuille de chacun des Fonds et la possibilité de hausse des frais de courtage et des frais administratifs. Les Fonds qui investissent dans des valeurs mobilières requérant un processus de valorisation spécifique (par exemple, les titres étrangers ou inférieurs à la catégorie investment grade) peuvent également être exposés à ces risques dans une plus grande mesure. En conséquence, les Administrateurs peuvent, à leur discrétion, refuser toute demande de souscription ou de conversion d’Actions qui, selon eux, aura ces conséquences défavorables sur le Fonds.
Les Administrateurs peuvent également imposer des restrictions à la souscription d’Actions d’un Fonds par une personne ou entité (y compris, sans limitation, une personne ou entité liée à un instrument, effet ou concordat non agréé structuré, garanti ou autre) s’ils estiment que ladite souscription risque d’avoir des conséquences néfastes pour les Actionnaires dudit Fonds ou pour la réalisation des politiques et objectifs d’investissement dudit Fonds.
Si une demande de souscription est rejetée, tout montant reçu sera restitué au demandeur (minoré de tous frais de traitement entraînés par une telle restitution) dès que possible par transfert télégraphique (mais sans aucun intérêt, coût ou compensation).
Les produits de souscriptions reçus en lien avec un Fonds avant l’émission d’Actions seront détenus sur un Compte de recouvrement au nom de la Société. Les Actionnaires sont invités à se référer à l’appréciation du risque « Risque lié au Compte de souscription et de rachat (« Compte de recouvrement ») en liquide du Fonds à compartiments multiples » dans la Section du présent Prospectus intitulée « Facteurs de risque » pour mieux comprendre leur position vis-à-vis des liquidités détenues sur un Compte de recouvrement.
Aucune Action d’aucun Fonds ne sera émise ou attribuée pendant les périodes de suspension du calcul de la Valeur d’inventaire nette de ce Fonds.
Les Actionnaires investissant par l’intermédiaire de conseillers financiers qui utilisent des plateformes de compensation pour passer leurs opérations doivent avoir à l’esprit que certaines plateformes de compensation peuvent traiter des opérations par lot une ou deux fois par jour après l’Heure limite d’opération du Fonds (laquelle heure est indiquée dans le Supplément du Fonds correspondant). Veuillez noter que les Formulaires de demande reçus après l’Heure limite d’opération du Fonds seront conservés jusqu’au Jour d’opération suivant. Veuillez vous renseigner auprès de votre conseiller financier si vous avez des questions.

## Rachats
Les Actionnaires peuvent organiser le rachat de leurs Actions tout Jour d’opération dans le respect des procédures définies dans le Supplément en vigueur. Le paiement par un Fonds des produits de rachat et des dividendes est soumis à la réception par la Société ou son délégué, l’Agent administratif, des documents originaux de souscription et à la conformité aux procédures de lutte contre le blanchiment d’argent.
Si l’ensemble des demandes de rachat au sein d’un Fonds un Jour d’opération donné dépasse 10 % de la somme globale des Actions émises dans ce Fonds, chaque demande de rachat concernant des Actions d’un tel Fonds peut, à l’entière discrétion des Administrateurs, être réduite de telle sorte que le nombre total des Actions de chaque Fonds rachetées ce Jour d’opération ne dépasse pas 10 % du nombre total d’Actions en circulation au sein de ce Fonds. Toute demande de rachat ou de conversion ainsi réduite sera reportée au Jour d’opération suivant et traitée dans le respect des Exigences de la Banque centrale. Si les demandes de rachat sont reportées, les Administrateurs doivent s’assurer que les Actionnaires concernés par une telle mesure sont immédiatement informés. Les mêmes dispositions s’appliquent aux demandes de conversion dans la mesure où le traitement des demandes de conversion et de rachat nécessiterait la liquidation de plus de 10 % de la Valeur d’inventaire nette de n’importe quel Fonds. Les Actionnaires sont invités à consulter les Statuts pour de plus amples détails.
En attendant leur versement à l’Actionnaire concerné, les produits de rachats en liquide peuvent être détenus au nom de la Société sur un Compte de recouvrement et/ou un/des Compte(s) de recouvrement de rachat selon le cas. Les Actionnaires sont invités à se référer à l’appréciation du risque « Risque lié au Compte de souscription et de rachat (« Compte de recouvrement ») en liquide du Fonds à compartiments multiples » dans la Section du présent Prospectus intitulée
« Facteurs de risque » pour mieux comprendre leur position vis-à-vis des liquidités détenues sur un Compte de recouvrement.
La Société doit prélever par voie de retenue à la source l’impôt irlandais sur le produit du rachat au taux en vigueur sauf si elle a reçu de la part de l’Actionnaire une Déclaration sous la forme prescrite confirmant que l’Actionnaire n’est pas un Résident irlandais ni un Résident ordinaire d’Irlande rendant nécessaire de prélever l’impôt par la déduction.
Si la Société se voit dans l’obligation d’appliquer une déduction, de faire une retenue à la source ou de constituer une provision pour impôts, y compris pour les éventuels pénalités et intérêts correspondants, en cas d’événements comme l’encaissement, le rachat, la cession ou la cession réputée d’Actions participantes par un Actionnaire ou le versement d’une distribution à un Actionnaire (sur rachat ou transfert d’Actions participantes ou sur versement d’un dividende ou sur cession réputée d’Actions participantes ou autre), les Administrateurs peuvent alors déduire de la somme due à l’Actionnaire une somme en espèces égale à l’engagement ou peuvent organiser le rachat ou l’annulation obligatoire d’un nombre d’Actions participantes appartenant à l’Actionnaire concerné suffisant, après déduction de tous les frais de rachat applicables, pour acquitter l’engagement concerné. L’Actionnaire concerné doit dédommager la Société des pertes subies à cause de l’obligation ou l’engagement d’appliquer une déduction.
Les Actionnaires procédant à des rachats par l’intermédiaire de conseillers financiers qui utilisent des plateformes de compensation pour passer leurs opérations doivent avoir à l’esprit que certaines plateformes de compensation peuvent traiter des opérations par lot une ou deux fois par jour après l’Heure limite d’opération du Fonds (laquelle heure est indiquée dans le Supplément du Fonds correspondant). Veuillez noter que les demandes de rachat reçues après l’Heure limite d’opération du Fonds seront conservées jusqu’au Jour d’opération suivant. Veuillez vous renseigner auprès de votre conseiller financier si vous avez des questions.

## Rachat obligatoire
Les Administrateurs peuvent imposer le rachat d’Actions participantes s’ils prennent conscience ou pensent que ces Actions participantes sont détenues par, ou au profit de (i) une personne qui n’est pas un Détenteur qualifié ou qui expose le Fonds à des conséquences fiscales ou réglementaires néfastes,
(ii) une personne ou entité (y compris, sans limitation, d’une personne ou entité liée à un instrument, effet ou concordat non agréé structuré, garanti ou autre) dont la présence prolongée dans le Fonds en tant qu’Actionnaire pourrait avoir des conséquences néfastes pour les autres Actionnaires ou pour le bon accomplissement des objectifs et politiques d’investissement du Fonds, (iii) un Actionnaire qui s’est engagé dans des activités de commercialisation et/ou de vente en utilisant le nom ou les références de la Société, d’un Fonds, du Gestionnaire Financier et/ou du Gestionnaire Financier par délégation ou de n’importe lequel de ses analystes stratégiques ou gestionnaires de portefeuilles sans l’accord préalable écrit de la Société ou (iv) si la Société n’a encaissé ou accusé réception d’aucun chèque, d’aucun certificat d’Actions et d’aucune confirmation de détention d’Actions et si elle n’a reçu aucune communication de la part de l’Actionnaire ou des personnes ayant acquis les droits nécessaires par transmission pendant une période d’au moins six ans.
Dans le cas où la propriété des Actions d’un actionnaire oblige la Société à procéder à un Rachat obligatoire, comme décrit ci-dessus et que la propriété des Actions d’un actionnaire a contraint la Société ou le(s) Fonds à payer des impôts qu’elle n’aurait pas été tenue d’acquitter si l’Actionnaire n’avait pas été Actionnaire du Fonds, la Société a le droit de racheter les Actions de cet Actionnaire et de prélever le montant des produits du rachat nécessaire pour payer la dette due exclusivement au fait que cet Actionnaire ait possédé ces Actions. S’il s’avère que plusieurs Actionnaires sont dans la même situation, les produits seront prélevés sur la base de la valeur relative des Actions rachetées.

## Devise de paiement et opérations sur devises
Lorsque des sommes correspondant à un rachat d’Actions ou à des distributions de dividendes sont versées ou doivent être versées dans une devise majeure autre que la devise de la classe concernée de chaque Fonds, toute opération sur devises nécessaire sera organisée par l’Agent administratif pour le compte, aux risques et aux frais de l’Actionnaire qui demande la souscription, au moment de l’encaissement de fonds compensés, en cas de souscription ; de l’Actionnaire qui demande le rachat au moment de la réception de la demande de rachat, en cas de rachat ; ou de l’Actionnaire qui doit recevoir les dividendes, au moment de leur paiement.

## Rachat total
Toutes les Actions de toute classe d’un Fonds quelconque peuvent être rachetées si :
- les détenteurs de 75 % de la valeur de la classe correspondante d’Actions d’un tel Fonds approuvent le rachat à l’assemblée des Actionnaires du Fonds à laquelle ils ont été convoqués pas plus de douze semaines mais pas moins de quatre semaines à l’avance ; ou
- à la discrétion des Administrateurs, après le premier anniversaire de la première émission d’Actions de la classe concernée, si la Valeur d’inventaire nette du Fonds dont la classe fait partie tombe en dessous du montant spécifié dans le Supplément en vigueur d’un tel Fonds pour la période donnée.

Toutes les Actions de la Société doivent être rachetées et les Administrateurs doivent remettre une demande de révocation de l’agrément de la Société à la Banque centrale si le Dépositaire a fait savoir, par notification, son intention de se retirer conformément à la Convention de Dépositaire (sans être revenu sur sa décision) et si aucun nouveau dépositaire n’a été officiellement approuvé et nommé sous 180 jours après la date de réception de cette notification.

## Transfert d’Actions
Les Actions sont (sauf mention contraire ci-après) entièrement négociables et peuvent être transférées par écrit sous une forme approuvée par les Administrateurs. Avant l’enregistrement de tout transfert, les cessionnaires doivent remplir un Formulaire de demande et fournir toute information (par exemple, relative à leur identité) jugée nécessaire par la Société. Les Administrateurs peuvent refuser d’enregistrer tout transfert d’une Action dès lors qu’un tel transfert pourrait résulter dans la détention juridique et bénéficiaire de cette Action par des personnes autres que des Détenteurs qualifiés et exposer la Société à des conséquences fiscales ou réglementaires néfastes.
La Société est tenue de justifier de l’impôt irlandais sur la valeur des Actions transférées au taux en vigueur sauf si elle a reçu de la part de l’Actionnaire une Déclaration sous la forme prescrite confirmant que l’Actionnaire n’est pas un Résident irlandais ni un Résident ordinaire d’Irlande pour lequel la déduction de l’impôt est requise. La Société se réserve le droit de racheter tout nombre d’Actions détenues par un cédant tel que nécessaire à l’acquittement de l’impôt afférent.

## Suspensions temporaires
La Société peut suspendre temporairement le calcul de la Valeur d’inventaire nette de tout Fonds ainsi que l’émission et le rachat d’Actions de toute classe d’un Fonds :
- pendant la totalité ou une partie de toute période pendant laquelle l’un des principaux marchés sur lesquels une partie importante des Placements du Fonds concerné est cotée, négociée ou échangée est fermé (autrement que pendant un week-end ou un jour férié ordinaire) ou pendant laquelle les échanges sont restreints ou suspendus ou le négoce est restreint ou suspendu sur une bourse ou un marché à terme ;
- pendant tout ou partie de toute période pendant laquelle, en conséquence d’événements politiques, économiques, militaires ou monétaires ou de toute autre circonstance indépendante du contrôle, de la responsabilité et du pouvoir des Administrateurs, toute liquidation ou valorisation de Placements du Fonds concerné n’est pas, de l’opinion des Administrateurs, raisonnablement possible sans affecter gravement les intérêts des propriétaires d’Actions en général ou des propriétaires d’Actions du Fonds concerné ou si, de l’opinion des Administrateurs, la Valeur d’inventaire nette ne peut pas être équitablement calculée ou si une telle liquidation porte un préjudice majeur aux propriétaires d’Actions en général ou aux propriétaires d’Actions du Fonds concerné ;
- pendant tout ou partie de toute période pendant laquelle une panne intervient dans les moyens de communication normalement utilisés pour calculer la valeur d’un des investissements de la Société ou lorsque, pour une autre quelconque raison, la valeur d’un des Placements ou autres actifs du Fonds concerné ne peut être établie de manière raisonnable et équitable ;
- pendant tout ou partie de toute période pendant laquelle la Société n’est pas à même de rapatrier les fonds nécessaires à la réalisation des paiements de rachat ou lorsque de tels paiements ne peuvent pas, de l’opinion des Administrateurs, être effectués aux prix normaux ou aux taux de change normaux ou pendant laquelle des difficultés surviennent ou sont susceptibles de survenir dans le transfert des fonds ou actifs nécessaires aux souscriptions, aux rachats ou à la négociation en bourse ; ou
- à l’occasion de la publication d’un avis de convocation à une assemblée générale des Actionnaires organisée dans le but de voter sur la liquidation de la Société.

La Société, dans la mesure du possible, prendra toutes les mesures nécessaires pour mettre un terme le plus rapidement possible aux périodes de suspension.
Dans le cas d’une suspension telle que décrite ci-dessus, la Société publiera cette mesure dans la/les publication(s) dans laquelle/lesquelles les prix des Actions sont publiés et notifiera immédiatement (en tout cas, le Jour ouvrable pendant lequel la suspension intervient) la Banque centrale et toute autre autorité compétente dans un État membre ou un autre pays dans lequel les Actions sont vendues, conformément aux exigences de ces pays.

## Conversion entre des Classes et des Fonds
Tout Actionnaire peut demander la conversion d’Actions d’un Fonds ou d’une classe d’Actions vers un autre Fonds ou classe d’Actions. Ces demandes de conversion sont traitées comme un rachat d’Actions accompagné d’un achat simultané d’Actions. Par conséquent, tout Actionnaire demandant une telle conversion doit se soumettre aux procédures de rachat et de souscription et répondre à toutes les autres exigences relatives, notamment, aux critères de qualification des investisseurs et aux seuils minimaux en matière d’investissement et de participation applicables aux Fonds et classes d’Actions concernés.
Si des Actions sont converties en Actions d’un autre Fonds ou d’une autre classe d’Actions dont la commission de souscription est identique ou inférieure, aucune commission supplémentaire ne sera facturée. Si des Actions sont converties en Actions d’un autre Fonds ou d’une autre classe d’Actions dont la commission de souscription est supérieure, la conversion peut être soumise à une commission de conversion correspondant à la différence en pourcentage de la commission de vente des Actions concernées. Le montant réel de la commission de conversion est fixé par l’établissement financier par l’intermédiaire duquel la conversion est effectuée. Ladite institution conserve la commission de conversion en rémunération de ses activités d’intermédiaire.
La conversion d’Actions entre des Fonds ou des classes d’Actions dont les fréquences d’évaluation sont différentes entrera obligatoirement en vigueur un Jour d’opération courant. Si des Actions sont converties en Actions d’un autre Fonds ou d’une autre classe d’Actions dont le délai d’avis n’est pas le même en cas de souscription et de rachat pour les Actions originales, le délai d’avis le plus long sera pris en compte lors de la conversion.
Dans le cas où un Actionnaire n’a plus droit aux Actions qu’il détient d’après les critères de qualification des investisseurs définis dans le présent Prospectus, la Société peut décider de convertir, sans avis préalable et sans frais, les Actions détenues par l’Actionnaire en d’autres Actions dont le taux maximum de commission est le plus faible des classes d’Actions dont l’Actionnaire respecte les critères de qualification.

## Souscriptions/rachats en nature
Souscription en nature
Les Administrateurs peuvent émettre des Actions de toute classe d’un Fonds en échange de Placements à condition que :
- dans le cas d’une personne qui n’est pas un Actionnaire existant, aucune Action ne soit émise avant que la personne concernée n’ait rempli et envoyé au distributeur un Formulaire de demande requis en vertu du Prospectus (ou autre) et satisfait à toutes les exigences des Administrateurs, de tout distributeur et de l’Agent administratif, relatives à la demande d’une telle personne ;
- la nature des Placements transférés dans le Fonds soit telle qu’ils puissent être qualifiés de Placements de ce Fonds conformément aux objectifs, aux politiques et aux restrictions d’investissement de ce Fonds ;
- aucune Action ne soit émise avant que les Placements n’aient été confiés au Dépositaire ou à tout sous-dépositaire satisfaisant aux exigences du Dépositaire et que le Dépositaire n’ait établi que les conditions du paiement en nature ne sont pas susceptibles de porter préjudice aux Actionnaires existants du Fonds ; et
- tout échange soit effectué à la condition (y compris les fonds nécessaires au paiement des frais de conversion et de tous frais préliminaires qui auraient été payables si les Actions avaient été émises en espèces) que le nombre d’Actions émises ne dépasse pas le nombre d’Actions qui auraient été émises en nature contre paiement d’une somme égale à la valeur des Placements concernés calculée dans le respect des procédures de valorisation des actifs de la Société. Une telle somme peut être majorée d’un montant que les Administrateurs considèrent comme suffisant pour couvrir les Droits et Charges qui auraient été imputés au Fonds lors de l’acquisition des investissements en espèces ou minorée d’un montant considéré par les Administrateurs comme représentant tous Droits ou Charges à verser au Fonds en conséquence de l’acquisition directe par le Fonds des investissements.

Rachat en nature
La Société peut racheter des Actions de toute classe d’un Fonds en échange de Placements à condition que :
- l’Actionnaire ait notifié sa demande de rachat à l’Agent administratif conformément au présent Prospectus et que la demande de rachat remplisse en outre toutes les conditions posées par les Administrateurs et l’Agent administratif à cette demande, et que l’Actionnaire cherchant à céder ses Actions accepte cette procédure ;
- l’Agent administratif soit convaincu que les termes de tout échange ne portent pas préjudice aux autres Actionnaires et décide qu’au lieu de racheter les Actions en numéraire, le rachat ait lieu en nature en remettant des Placements à l’Actionnaire dans la mesure où la valeur de ces derniers ne dépasse pas le montant qui aurait été dû dans le cadre d’un rachat en numéraire et dans la mesure où le transfert des Placements est approuvé par le Dépositaire. La valeur des Placements peut être minorée de toute somme considérée par les Administrateurs comme représentative des Droits et Charges à régler par le Fonds en conséquence du transfert direct par le Fonds des Placements ou majorée de toute somme considérée par les Administrateurs comme représentative d’une provision adéquate pour le règlement des Droits et Charges qu’aurait entraîné pour le Fonds la cession des Placements à transférer. La différence (éventuelle) entre la valeur des Placements transférés lors d’un rachat en nature et le produit du rachat qui aurait été dû si le rachat avait été payé en liquide doit être réglée en liquide.

Si l’Agent administratif exerce le pouvoir qui lui est conféré au paragraphe (b), il devra notifier le Dépositaire et fournir à ce dernier les détails des Placements à transférer ainsi que tout montant en liquide à verser à l’Actionnaire.
Si la demande d’un Actionnaire souhaitant faire racheter ses Actions porte sur un nombre d’Actions représentant 5 % ou plus de la Valeur d’inventaire nette d’un Fonds, les Administrateurs peuvent, à leur discrétion absolue, racheter les Actions en les échangeant contre des Placements. Dans ce cas, la Société doit, si l’Actionnaire souhaitant faire racheter ses Actions le lui demande, vendre les Placements pour le compte de l’Actionnaire. Les frais de vente peuvent être facturés à l’Actionnaire.

## Divulgation d’informations sur les positions des Fonds
Les Actionnaires et investisseurs potentiels peuvent demander des informations sur les positions d’un Fonds avant l’expiration de la période normale de communication d’informations appliquée par
chaque Fonds. Chaque demande d’informations sera analysée selon son importance et les Actionnaires, à leur libre discrétion et dans le respect des intérêts du Fonds et des lois et des règlements en vigueur (notamment sur la prévention du market timing et autres pratiques assimilées), pourront autoriser cette communication d’informations sous réserve (i) de certaines restrictions destinées à sauvegarder les intérêts du Fonds et (ii) de l’acceptation d’un accord de confidentialité par l’investisseur ou l’Actionnaire.

## Protection des données personnelles
Les investisseurs potentiels sont invités à se référer au Formulaire de souscription pour de plus amples informations sur la législation et les réglementations relatives à la protection des données applicables à la Société.