The Management Company is therefore continuing its efforts, within the framework of its risk management strategy, to assess these uncertainties and their possible impact on the activities, liquidity and performance of the Funds. The Board of Directors is ensuring that the Management Company is taking all measures deemed appropriate to protect investor interests to the greatest possible extent. In coordination with the service providers, the Board of Directors observed the consequences of the coronavirus crisis and adequately included its impact on the Funds and the markets in which the Funds invests into its decision-making processes. As of the date of this report, no significant redemption requests had been made in respect of the Funds and the effects on the Fund’s share certificate transactions are continuously monitored by the Management Company; the performance capability of the most important service providers did not experience any significant impairment. In this context, the Board of Directors satisfied itself in line with numerous national guidelines and following discussions with the most important service providers (especially the Depositary, the Investment Manager, the Sub-Portfolio Managers and the Administrator) that the measures taken and the business continuity plans put in place (including extensive hygiene measures on the premises, restrictions on business travel and events, precautions to ensure the reliable and smooth running of business processes in the event of a suspected case of coronavirus infection, expansion of the technical options for mobile working) will curb the currently foreseeable or ongoing operational risks and will ensure that the Funds' activities will not be disrupted.
The conflict between Russia and Ukraine marked a dramatic turning point in Europe, which, among other things, is expected to have a lasting effect on Europe’s security architecture and energy policies and to cause considerable volatility. However, the specific or possible medium to long-term effects of the crisis on the economy, individual markets and sectors, as well as the social implications, cannot be conclusively assessed due to the uncertainty at the time of preparing this report. The Management Company is therefore continuing its efforts, within the framework of its risk management strategy, to assess these uncertainties and their possible impact on the activities, liquidity and performance of the fund. The Management Company is taking all measures deemed appropriate to protect investor interests to the greatest possible extent.
The Company had Russian exposure with €160.04 million AUM as of 23 February 2022 in its Emerging Markets Equity and Bond Funds at the beginning of the crisis. This exposure has since reduced to €0.01 million as of 30 June 2022:

Translation (ENFR, 2022-06-30):
La Société de Gestion poursuit donc ses efforts, dans le cadre de sa stratégie de gestion de risque, pour évaluer ces incertitudes et leur impact éventuel sur les activités, la liquidité et la performance des Compartiments. Le Conseil d’Administration s’assure que la Société de Gestion prend toutes les mesures jugées appropriées pour protéger au mieux possible les intérêts des investisseurs. En coordination avec les prestataires de services, le Conseil d’Administration a observé les conséquences de la crise du coronavirus et a intégré de manière adéquate son impact sur les Compartiments et les marchés sur lesquels les Compartiments investissent dans ses processus de prise de décision. À la date du présent rapport, aucune demande de rachat importante n’avait été faite au titre des Compartiments et les conséquences sur les opérations de certificats d’actions du Compartiment sont surveillées en permanence par la Société de Gestion ; la capacité de performance des prestataires de services les plus importants n’a pas subi de dépréciation significative. Dans ce contexte, le Conseil d’administration s’est assuré, conformément à de nombreuses directives nationales et à la suite de discussions avec les prestataires de services les plus importants (en particulier le Dépositaire, le Gestionnaire d’Investissement, les Gestionnaires de Portefeuille Délégués et l’Agent administratif) que les mesures prises et les plans de continuité des activités mis en place (y compris des mesures d’hygiène importantes sur les lieux de travail, des restrictions de déplacements professionnels et d’événements, des précautions pour assurer le bon fonctionnement des procédures commerciales en cas de suspicion d’infection par le coronavirus, l’extension des options techniques pour le travail mobile) vont limiter les risques opérationnels prévisibles ou existants et garantir que les activités des Compartiments ne soient pas perturbées.
Le conflit entre la Russie et l’Ukraine a marqué un tournant spectaculaire en Europe, ce qui, entre autres choses, devrait avoir un effet durable sur l’architecture de sécurité et les politiques énergétiques de l’Europe et entraîner une volatilité considérable. Cependant, les effets spécifiques ou possibles de la crise sur l’économie, les marchés et les secteurs individuels, ainsi que les implications sociales, ne peuvent pas être évalués de manière concluante en raison de l’incertitude au moment de la préparation du présent rapport. La Société de Gestion poursuit donc ses efforts, dans le cadre de sa stratégie de gestion de risque, pour évaluer ces incertitudes et leur impact éventuel sur les activités, la liquidité et la performance du Compartiment. La Société de Gestion prend toutes les mesures jugées appropriées pour protéger au mieux les intérêts des investisseurs.
La Société était exposée à la Russie à hauteur de 160,04 millions € sous gestion au 23 février 2022 dans ses Compartiments en actions des marchés et en obligations au début de la crise. Cette exposition a depuis diminué à 0,01 million d’EUR au 30 juin 2022 :