The value of such assets will be determined in the following manner:
- The value of cash in hand or on deposit, bills and notes payable at sight, and accounts receivable, prepayments, and dividends and interest notified or reaching maturity but not received shall be made up of the nominal value of such assets, except insofar as it is unlikely that such value will be received; in this latter case, the value will be determined by deducting such amount as the Board may consider appropriate in order to reflect the real value of those assets.
- The valuation of securities and/or Money Market Instruments (i) dealt in on a Regulated Market, or (ii) dealt in on any Other Regulated Market, or (iii) accepted for official listing on a stock exchange of a State which is not a EU Member State, or dealt in on any Other Regulated Market in any non-EU Member State, will be based upon the last price known in Luxembourg on the Valuation Day, and if such securities or such instruments are traded on several markets, on the basis of the last price known at the principal market for such securities or instruments on the Valuation Day. If the last known price on any given Valuation Day is not representative, the valuation will be based upon the probable realisation value which the Board will estimate with prudence and in good faith.
- Unquoted securities or those not dealt in on a Regulated Market or any Other Regulated Market will be valued on the basis of their probable realisation value, which the Board will estimate with prudence and in good faith.
- Forwards and futures contracts and options are valued on the basis of the last known price in the market involved. The prices used are the settlement prices in the forwards and futures markets.
- Liquid Assets are valued at their nominal value plus any accrued interest.
- Swaps are valued at their fair market value based upon the last known price of the underlying asset.
- Money Market Instruments which are not listed on a stock exchange or dealt in on a Regulated Market or Other Regulated Market will be valued in accordance with market practice.
- Derivative financial instruments which are not quoted in a securities market or traded in any Other Regulated Market will be valued in accordance with market practice.
- Units or shares issued by Investment Funds are valued on the basis of their last available net asset value.
- All other assets are valued on the basis of their probable realisation value, which should be estimated using prudence and in good faith.
- Values expressed in any other currency than the reference currency of the Sub-Fund in question will be converted using the mean rate of exchange of the currency concerned.

Translation (ENFR, 2021-10-01):
### La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante :
- La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des dépenses payées d’avance et des dividendes et intérêts déclarés ou arrivés à échéance, mais non encore perçus, sera constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être perçue ; dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant le montant que le Conseil estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.
- L’évaluation des valeurs mobilières et/ou des Instruments du Marché monétaire (i) négociés sur un Marché réglementé ou (ii) négociés sur un Autre marché réglementé ou (iii) admis à la cote officielle d’une Bourse de valeurs d’un État qui ne fait pas partie de l’Union européenne ou négociés sur un Autre marché réglementé d’un État non-membre de l’Union européenne, est basée sur le dernier cours connu à Luxembourg le Jour d’Évaluation et si ces valeurs mobilières ou ces instruments sont traités sur plusieurs marchés, sur la base du dernier cours connu du marché principal de ces valeurs mobilières ou instruments le Jour d’Évaluation. Si le dernier cours connu le Jour d’Évaluation donné n’est pas représentatif, l’évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation que le Conseil estimera avec prudence et de bonne foi.
- Les valeurs mobilières non cotées ou non négociables sur un Marché réglementé ou un Autre marché réglementé seront évaluées sur la base de la valeur probable de réalisation que le Conseil estimera avec prudence et de bonne foi.
- Les contrats à terme et les options sont évalués sur la base des derniers cours connus sur le marché concerné. Les cours utilisés sont les cours de liquidation sur les marchés à terme.
- Les Actifs liquides sont évalués à leur valeur nominale augmentée des intérêts courus.
- Les swaps sont évalués à leur juste valeur basée sur le dernier cours connu de la valeur sous-jacente.
- Les Instruments du Marché monétaire qui ne sont pas cotés en Bourse ou négociés sur un Marché réglementé ou un Autre marché réglementé seront évalués conformément aux pratiques du marché.
- Les instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés auprès d’une Bourse officielle ou négociés sur un Autre marché réglementé seront évalués conformément aux pratiques du marché.
- Les parts ou actions émises par les OPC sont évalués sur la base de leur dernière valeur nette d’inventaire disponible.
- Tous les autres actifs sont évalués sur la base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi.
- Les valeurs exprimées dans une autre devise que la devise de référence du Compartiment concerné seront converties sur la base du taux de change moyen de la devise concernée.