These annual financial statements were prepared under the responsibility of the Board of Directors of the investment company in accordance with the statutory provisions and regulations on the preparation and presentation of annual financial statements applicable in Luxembourg.
- The investment company’s net assets are stated in euros (“reference currency”).
- The value of a share (“net asset value per share”) is stated in the currency (“fund currency”) as specified in the annex to the Sales Prospectus, unless a currency other than the fund currency is specified for any additional share classes in the relevant annex to the Sales Prospectus (“share class currency”).
- The net asset value per share is calculated by the management company or by an agent commissioned by it under the supervision of the depositary on every day that is a banking day in Luxembourg with the exception of 24 and 31 December of each year (“valuation day”) and is rounded to two decimal places. The Board of Directors may make different arrangements for the relevant sub-fund, while taking into account that the net asset value per share must be calculated at least twice a month.
- To calculate the net asset value per share, the value of the assets belonging to the respective sub-fund less any liabilities of the sub-fund concerned (“net sub-fund assets”) is calculated on each valuation day, divided by the number of shares of the sub-fund concerned in circulation on the valuation day. However, the investment company may decide to determine the net asset value per share on 24 and 31 December of any given year, without this constituting a calculation of the net asset value per share on a valuation day as specified in sentence 1 above of this point 4. As a consequence, shareholders shall not be entitled to demand the issue, redemption and/or exchange of shares on the basis of a net asset value per share calculated on 24 and/or 31 December in any year.
- To the extent that information regarding the position of the company’s net assets needs to be provided in Annual Reports, semi-Annual Reports or other financial statistics in accordance with legal requirements or the rules of these Articles of Association, the fund assets of the fund are translated into the reference currency. Net sub-fund assets are calculated in accordance with the following principles:
	- Securities, money market instruments, derivative financial instruments (derivatives) and other assets which are officially listed on a stock exchange are valued at the last available price of the trading day preceding the valuation day which ensures a reliable valuation. The management company can determine for each sub-fund that securities, money market instruments, derivatives and other assets that are officially listed on a stock exchange are valued at the last available price at the close of trading, ensuring a reliable valuation. This is mentioned in the annex to the relevant sub-fund’s Sales Prospectus.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
Le présent rapport annuel est établi sous la responsabilité du Conseil d’administration de la Société d'investissement, conformément aux dispositions légales et aux règlements relatifs à l’établissement et à la présentation des rapports annuels en vigueur au Luxembourg.
- L’actif net de la Société d’investissement est libellé en euros (la « Devise de référence »).
- La valeur d’une action (« Valeur nette d’inventaire par action ») est exprimée dans la devise indiquée dans l’annexe au prospectus (« Devise du fonds »), sous réserve qu’aucune devise différente de la Devise du fonds ne soit précisée dans l’annexe au prospectus pour une catégorie d’actions (« Devise des catégories d’actions »).
- La Valeur nette d’inventaire par action est calculée par la Société de gestion ou par un mandataire désigné par celle-ci sous la surveillance du dépositaire chaque jour coïncidant avec un jour ouvrable bancaire au Luxembourg, à l’exception des 24 et 31 décembre de chaque année (« Jour d’évaluation »), et est arrondie au centième. Le Conseil d’administration peut déroger à cette règle pour le compartiment concerné, en tenant compte du fait que la Valeur nette d’inventaire par action doit être calculée au moins deux fois par mois.
- Pour calculer la Valeur nette d’inventaire par action, la valeur des actifs du compartiment concerné, minorée des engagements de ce dernier (« Actif net du compartiment »), est calculée chaque Jour d’évaluation, puis divisée par le nombre d’actions du compartiment en circulation ce Jour d’évaluation. La Société d’investissement peut toutefois décider de calculer la Valeur nette d’inventaire par action les 24 et 31 décembre d’une année sans que le calcul effectué ne soit considéré comme un calcul de la Valeur nette d’inventaire par action un Jour d’évaluation au sens de la phrase 1 précédente du présent point 4. Par conséquent, les actionnaires ne peuvent demander la souscription, le rachat ni la conversion d’actions sur la base d’une Valeur nette d’inventaire par action calculée le 24 et/ou le 31 décembre d’une année.
- Lorsque des informations sur la situation de l’actif net de la société doivent figurer dans les rapports annuels et semestriels ainsi que dans d’autres statistiques financières conformément à des dispositions légales ou aux règles énoncées dans les statuts, les actifs du fonds sont convertis dans la Devise de référence. L’actif net du compartiment est déterminé selon les principes énoncés ci-après :a) les valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés et autres investissements admis à la cote officielle d’une Bourse de valeurs sont évalués au dernier cours disponible permettant une évaluation fiable du jour de Bourse précédant le jour d’évaluation. La Société de gestion peut déterminer pour le compartiment concerné que les valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, instruments financiers dérivés et autres investissements admis à la cote officielle d’une Bourse de valeurs sont évalués au dernier cours de clôture disponible permettant une évaluation fiable. Le cas échéant, il en est fait mention dans l’annexe au prospectus relative aux compartiments concernés.