# Returns
## Performance evolution (rebased to 100) from 16/11/2012 to 30/07/2021*
160
140
Risk & Reward Profile (SRRI)	
Lower risk, potentially lower rewards
120
100
01/13
07/13
01/14
07/14
01/15
07/15
01/16
07/16
01/17
07/17
01/18
07/18
01/19
07/19
01/20
07/20
01/21
80

### Portfolio	Benchmark
Higher risk, potentially higher rewards

### The SRRI represents the risk and return profile as presented in the Key Investor Information Document (KIID). The lowest category does not imply that there is no risk. The SRRI is not guaranteed and may change over time.

### The risk level of this Sub-Fund mainly reflects the market risk arising from investments in international bonds.
07/21

## Additional Risks

### Important risks materially relevant to the Sub-Fund which are not adequately captured by the indicator:
| Annualised Returns * |
| --- |
|  | YTD | 1 month | 3 months | 1 year | 3 years | 5 years | Since |
| Since | 31/12/2020 | 30/06/2021 | 30/04/2021 | 31/07/2020 | 31/07/2018 | 29/07/2016 | 16/11/2012 |
| Portfolio | 0.14% | 0.99% | 2.56% | 2.70% | 5.05% | 2.71% | 3.49% |
| Benchmark | -0.24% | 1.09% | 2.69% | 1.33% | 5.68% | 3.86% | 4.05% |
| Spread | 0.38% | -0.10% | -0.12% | 1.37% | -0.63% | -1.16% | -0.56% |
| Calendar year performance * |
|  | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
| Portfolio | 6.88% | 10.93% | -5.40% | 4.93% | 3.65% | -0.46% | 7.13% | 2.48% | - | - |
| Benchmark | 6.58% | 10.80% | -0.97% | 5.68% | 6.23% | -0.24% | 7.60% | 0.09% | - | - |
| Spread | 0.31% | 0.13% | -4.43% | -0.75% | -2.58% | -0.22% | -0.47% | 2.38% | - | - |


### Credit risk: represents the risks associated with an issuer’s sudden downgrading of its signature’s quality or its default.
Liquidity risk: in case of low trading volume on financial markets, any buy or sell trade on these markets may lead to important market variations/fluctuations that may impact your portfolio valuation.

### Counterparty risk: represents the risk of default of a market participant to fulfil its contractual obligations vis-à- vis your portfolio.

### Operational risk: this is the risk of default or error within the different service providers involved in managing and valuing your portfolio.

### Hedging risk : The currency hedging may be imperfect and generate a difference between the performance of the Sub-Fund and the share-class you are invested in.

### Emerging Markets risk : Some of the countries invested in may carry higher political, legal, economic and liquidity

### * Source : Amundi. Returns are annualised returns for periods exceeding 1 year (365 days basis). The above results pertain to full 12-month period per calendar year. All performances are calculated net income reinvested and net of all charges taken by the Sub-Fund. Past performance is not a reliable indicator of future performance. The value of investments may vary upwards or downwards according to market conditions.

### risks than investments in more developed countries.

### The use of complex products such as financial derivative instruments might increase market movements in your portfolio.

### The occurrence of any of these risks may have an impact on the net asset value of your portfolio.
| Sub-Fund Statistics |  |  |  | Risk analysis (rolling) |  |  |  |  | Performance analytics |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Portfolio | Benchmark |  |  | 1 year | 3 years | 5 years |  |  | Inception to date |
| Yield | 1.87% | 1.55% |  | Portfolio volatility | 3.18% | 8.91% | 7.12% |  | Maximum drawdown | -15.12% |
| Modified duration ¹ | 6.25 | 7.13 |  | Benchmark volatility | 3.14% | 6.44% | 5.32% |  | Recovery period (days) | 90 |
| Spread | 138 | 79 |  | Ex-post Tracking Error | 1.15% | 3.44% | 2.77% |  | Worst month | 03/2020 |
| SWMD ² | 9.61 | 7.40 |  | Information ratio | 1.18 | -0.19 | -0.44 |  | Lowest return | -7.62% |
| Average rating ³ | BBB | A- |  | Sharpe ratio | 1.00 | 0.62 | 0.44 |  | Best month | 04/2020 |
| Total portfolio holdings | 221 | - |  |  |  |  |  |  | Highest return | 5.22% |
| Issuer number | 159 | - |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Duration | 6.41 | 7.28 |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Yield to Maturity | 1.69% | 1.40% |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Current Yield | 2.53% | 2.69% |  |  |  |  |  |  |  |  |

| ¹ Modified duration (in points) estimates a bond portfolio’s percentage price change for 1% change in yield ² SWMD : spread-weighted modified duration ³ Based on cash bonds and CDS but excludes other types of derivatives ⁴ Spread: difference in yield between a corporate bond and its reference government bond (Germany for the Euro zone). |  |
| --- | --- |
| Performance attribution |
|  | 07/2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
|  | - | - | - | - | - | - |
| OECD Bonds | -0.22 | 0.01 | -0.14 | 0.14 | -0.02 | 0.09 |
| Global bond exposure | -0.23 | -0.04 | -0.31 | -0.31 | 0.06 | -0.24 |
| Market allocation | -0.01 | 0.11 | 0.22 | 0.12 | -0.10 | 0.10 |
| Yield curve segment allocation | 0.02 | -0.07 | -0.06 | 0.33 | 0.03 | 0.23 |
| Credit | 0.13 | 0.85 | 1.34 | 2.27 | -1.11 | 1.77 |
| Credit exposure | -0.11 | 0.22 | -1.00 | 1.35 | -1.33 | 0.81 |
| Geographic allocation | 0.10 | 0.05 | 0.19 | 0.17 | -0.08 | 0.10 |
| Market/Industry | -0.01 | -0.07 | -0.33 | 0.20 | -0.02 | 0.10 |
| Corporate bonds selection | 0.15 | 0.64 | 2.48 | 0.55 | 0.31 | 0.76 |
| Trading | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Fees | - | - | - | - | - | - |
| Fixed & variable fees | -0.01 | -0.40 | -0.97 | -0.83 | -0.47 | -0.32 |
| Performance | - | - | - | - | - | - |
| Excess return | -0.10% | 0.46% | 0.24% | 1.58% | -1.60% | 1.54% |
| Absolute Portfolio Performance | 1.06% | 0.71% | 8.36% | 14.28% | -2.57% | 7.23% |


### Out performance attribution for the institutional share class

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# Performances
Processus de gestion : le processus d’investissement du Compartiment intègre les facteurs de durabilité détaillés au chapitre « Investissement durable » du Prospectus. L’équipe d’investissement analyse les tendances des taux d’intérêt et de l’économie en général (analyse descendante) afin d’identifier les zones géographiques susceptibles d’offrir les meilleurs rendements ajustés du risque. Elle a ensuite recours à l’analyse technique et fondamentale, y compris l’analyse de crédit, pour procéder à la sélection de secteurs économiques et de titres (analyse ascendante) lui permettant de constituer un portefeuille hautement diversifié. Le Compartiment vise pour son portefeuille un score ESG supérieur à celui de l’indice de référence.

## Evolution de la performance (base 100) *
160
140
Profil de risque et de rendement (SRRI)	
A risque plus faible, rendement potentiellement plus faible
120
100
01/13
07/13
01/14
07/14
01/15
07/15
01/16
07/16
07/18
01/19
07/19
01/20
07/20
01/21
80
01/17
07/17
01/18

### Portefeuille	Indice
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé
Le SRRI correspond au profil de risque et de rendement présent dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer dans le temps.
07/21

### Le niveau de risque de ce Compartiment reflète principalement le risque du marché des obligations internationales sur lequel il est investi.

## Risques Additionnels

### Les risques importants pour le Compartiment non pris en compte dans l’indicateur sont:
| Performances annualisées * |
| --- |
|  | Depuis le | 1 mois | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis le |
| Depuis le | 31/12/2020 | 30/06/2021 | 30/04/2021 | 31/07/2020 | 31/07/2018 | 29/07/2016 | 16/11/2012 |
| Portefeuille | 0,14% | 0,99% | 2,56% | 2,70% | 5,05% | 2,71% | 3,49% |
| Indice | -0,24% | 1,09% | 2,69% | 1,33% | 5,68% | 3,86% | 4,05% |
| Ecart | 0,38% | -0,10% | -0,12% | 1,37% | -0,63% | -1,16% | -0,56% |
| Performances calendaires (1) * |
|  | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
| Portefeuille | 6,88% | 10,93% | -5,40% | 4,93% | 3,65% | -0,46% | 7,13% | 2,48% | - | - |
| Indice | 6,58% | 10,80% | -0,97% | 5,68% | 6,23% | -0,24% | 7,60% | 0,09% | - | - |
| Ecart | 0,31% | 0,13% | -4,43% | -0,75% | -2,58% | -0,22% | -0,47% | 2,38% | - | - |


### Risque de crédit : il représente le risque de dégradation soudaine de la qualité de signature d’un émetteur ou celui de sa défaillance.
Risque de liquidité : lorsque les volumes d’échange sur les marchés financiers sont faibles, toute opération d'achat ou de vente sur ces marchés peut entraîner d’importantes variations/fluctuations de marché, susceptibles d’entraver la valorisation de votre portefeuille.
Risque de contrepartie : il représente le risque de défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre portefeuille. Risque opérationnel : désigne le risque de défaillance ou d’erreur des différents prestataires impliqués dans la gestion et la valorisation de votre portefeuille.
| Gregoire Pesques |  |  |
| --- | --- | --- |
| Head of Global Credit Portf Management | olio |
| Indicateurs |  |  |  | Indicateur(s) glissant(s) |  |  |  |  | Analyse des rendements |  |
|  | Portefeuille | Indice |  |  | 1 an | 3 ans | 5 ans |  |  | Depuis le lancement |
| Taux de rendement | 1,87% | 1,55% |  | Volatilité du portefeuille | 3,18% | 8,91% | 7,12% |  | Baisse maximale | -15,12% |
| Sensibilité ¹ | 6,25 | 7,13 |  | Volatilité de l'indice | 3,14% | 6,44% | 5,32% |  | Délai de recouvrement (jours) | 90 |
| Spread moyen | 138 | 79 |  | Tracking Error ex-post | 1,15% | 3,44% | 2,77% |  | Moins bon mois | 03/2020 |
| SPS ² | 9,61 | 7,40 |  | Ratio d'information | 1,18 | -0,19 | -0,44 |  | Moins bonne performance | -7,62% |
| Note moyenne ³ | BBB | A- |  | Ratio de Sharpe | 1,00 | 0,62 | 0,44 |  | Meilleur mois | 04/2020 |
| Nombre de lignes en portefeuille | 221 | - |  |  |  |  |  |  | Meilleure performance | 5,22% |
| Nombre d'émetteur | 159 | - |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Duration | 6,41 | 7,28 |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Rendement à maturité (YTM) | 1,69% | 1,40% |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Taux de Rendement | 2,53% | 2,69% |  |  |  |  |  |  |  |  |
| ¹ La sensibilité (en points) représente le changement en |

*Les performances sont calculées dans la devise de référence, coupons nets réinvestis (pour les parts de distribution uniquement), sur des données historiques qui ne peuvent donner aucune garantie quant au rendement futur. Les performances affichées sont nettes de frais de gestion. Les performances cumulées sont annualisées (base 365 jours) pour les périodes de plus d'un an. Les performances passées peuvent être trompeuses et ne sont pas un indicateur fiable pour déterminer la performance future. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pour chaque année civile.
| pourcentage du prix pour une évolution de 1% du taux de |  |
| --- | --- |
| référence |
| ² SPS: Sensibilité Pondérée par le Spread |
| ³ Basée sur les obligations et les CDS mais tout autre dérivé |
| exclu. |
| ⁴ Spread : différence de rendement entre une obligation et |
| son emprunt d'Etat de référence (Allemagne dans le cas de la |
| zone Euro) |
| Attribution de performance |
|  | 07/2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
|  | - | - | - | - | - | - |
| Obligations OCDE | -0,22 | 0,01 | -0,14 | 0,14 | -0,02 | 0,09 |
| Exposition marchés obligataires | -0,23 | -0,04 | -0,31 | -0,31 | 0,06 | -0,24 |
| Allocation par marché | -0,01 | 0,11 | 0,22 | 0,12 | -0,10 | 0,10 |
| Allocation par segment de courbe | 0,02 | -0,07 | -0,06 | 0,33 | 0,03 | 0,23 |
| Crédit | 0,13 | 0,85 | 1,34 | 2,27 | -1,11 | 1,77 |
| Exposition crédit | -0,11 | 0,22 | -1,00 | 1,35 | -1,33 | 0,81 |
| Répartition géographique | 0,10 | 0,05 | 0,19 | 0,17 | -0,08 | 0,10 |
| Marchés/Industries | -0,01 | -0,07 | -0,33 | 0,20 | -0,02 | 0,10 |
| Sélection de titres crédit | 0,15 | 0,64 | 2,48 | 0,55 | 0,31 | 0,76 |
| Trading | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Frais | - | - | - | - | - | - |
| Frais fixes et variables | -0,01 | -0,40 | -0,97 | -0,83 | -0,47 | -0,32 |
| Performance | - | - | - | - | - | - |
| Total surperformance | -0,10% | 0,46% | 0,24% | 1,58% | -1,60% | 1,54% |
| Performance absolue du portefeuille | 1,06% | 0,71% | 8,36% | 14,28% | -2,57% | 7,23% |


### Attribution de performance de la classe institutionnelle

## Risques Additionnels

### Risque de couverture : La couverture en devise peut être imparfaite et générer une différence entre la performance du Compartiment et celle de la classe d’actions dans laquelle vous investissez.
Risques liés aux Marchés émergents : Certains des pays dans lesquels nous investissons peuvent présenter des risques politiques, juridiques, économiques et de liquidité plus élevés que les investissements dans des pays plus développés.

### L'utilisation de produits complexes tels que les produits dérivés peut entraîner une amplification des mouvements de titres dans votre portefeuille.

### La survenance de l’un de ces risques peut avoir un impact négatif sur la valeur liquidative de votre portefeuille.