CALVERT SUSTAINABLE DIVERSITY, EQUITY AND INCLUSION FUND
The Calvert Sustainable Diversity, Equity and Inclusion Fund’s investment objective is to provide long-term capital appreciation and advance diversity, equity and inclusion, measured in US Dollars, primarily investing in equity securities (as listed below) of companies Located globally, that demonstrate leadership or meaningful improvement in having a diverse workforce and an equal and inclusive work culture. The Investment Adviser will use an optimisation process to pick the positions that the Fund takes, based on a proprietary strategy.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in equity securities, including depositary receipts (such as American Depository Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs), and European Depository Receipts (EDRs)).
The Fund will seek to maintain higher levels of workforce diversity at a portfolio level than the underlying market benchmark (MSCI World Index) as measured by data available in relation to the average number of women at the board level and average number of board members representing underrepresented ethnicities. The Investment Adviser obtains board gender and ethnic diversity data from third party vendors, which provide data on the number of woman and members representing underrepresented ethnicities on boards at the issuer level. The Investment Adviser collects this data for all names in its investment universe for which data is available and calculates the average of women and members representing underrepresented ethnicities on the board for the Fund and the MSCI World Index.
The Fund utilizes a quantitative and qualitative ESG research process that applies the Calvert Principles for Responsible Investment to define the investment universe while making sure that such companies do not significantly harm any environmental or social objective. The Calvert Principles for Responsible Investment can be found on www.morganstanleyinvestmentfunds.com and on www.morganstanley.com/im. The Investment Adviser may engage company management around financially material ESG issues that it deems to have a positive impact on society or the environment.
The Investment Adviser gives due consideration to the relevance and potential materiality of Sustainability Risks for a particular investment opportunity or for the portfolio as a whole in the context of the investment objective and intended time horizon for holding a particular security. Sustainability Risks may negatively impact the value of a security or portfolio. In order to mitigate these risks, the Investment Adviser may sell or underweight a security, commence active dialogue/engagement with company management (e.g., an engagement with a company on its material ESG risks or opportunities such as climate change, diversity, labor and human rights and ESG disclosure, either solely or as part of a shareholder coalition, see “General information relating to Sustainability Risks integration” for further information), or make adjustments to allocations.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in equity securities not meeting the criteria of the Fund’s primary investments, in preference shares, debt securities convertible into common shares or preference shares, warrants on securities and other equity linked securities, provided such securities meet the Investment Adviser’s ESG criteria.
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Investment Adviser utilizes an ESG research process that seeks to identify companies that exhibit leadership in having a gender balanced workforce across different levels and/or demonstrates leadership in ethnic diversity members relative to the country’s demographic in certain applicable countries. In addition, a company’s leadership in other dimensions of diversity among board members, specifically age, cultural background, and skill sets, are also considered. To identify companies that reflect an equal and inclusive work culture, the Investment Adviser seeks to invest in
companies that have policies and procedures that adequately support equal opportunity in the hiring process, equal pay and fair promotion among all diversity groups.
The Investment Adviser also includes companies that are demonstrating meaningful improvement in their diversity practices, as evidenced by: 1) Increased diversity in workforce, specifically more gender balanced or more ethnically diverse; or 2) demonstrated progress after a severe controversy related to diversity and inclusion issues; or 3) resolved shareholder proposals (only companies based in US and Canada) on diversity and inclusion issues; or 4) identified as an engagement target by the Investment Adviser on diversity and inclusion issues.
Companies are excluded from the portfolio if the Investment Adviser determines they do not show improvement in diversity practices and they meet one of the following criteria: 1) lack diversity among their board members, specifically not gender balanced or not ethnically diverse; or 2) show significant risks associated with human capital practices; or 3) have severe controversies related to diversity and inclusion issues.
The aforementioned ESG criteria will result in a 20% or more reduction of the investment universe in a significantly engaging manner, and the aim of the Investment Adviser will be to ensure that at least 90% of the issuers in the portfolio are assessed against these ESG considerations. The investment universe for these purposes is defined as the constituents of the MSCI World Index.
The Investment Adviser may engage company management around financially material ESG issues, including diversity and inclusion, that it deems will have a positive impact on society and the environment.
The Investment Advisor shall not knowingly include the following companies in the investment universe companies:
- involved with severe ESG controversies without material remediation and improvement;
- manufacturing or production of controversial weapons and civilian firearms;
- manufacturing or production of tobacco; and
- gambling.

Translation (ENFR, 2022-09-01):
CALVERT SUSTAINABLE DIVERSITY, EQUITY AND INCLUSION FUND
L’objectif d’investissement du Calvert Sustainable Diversity, Equity and Inclusion Fund consiste à assurer une croissance du capital à long terme en dollars américains et à faire progresser la diversité, l’équité et l’inclusion en investissant principalement dans des titres de capital (tels qu’énumérés ci-après) d’entreprises du monde entier qui font preuve de leadership ou qui s’améliorent sensiblement sur le plan de la diversité de leurs effectifs ou de leur culture de travail égalitaire et inclusive. Le Conseiller en Investissement utilisera un processus d’optimisation pour choisir les positions prises par le Compartiment sur la base d’une stratégie exclusive.
Le Compartiment s’efforcera d’atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement dans des titres de capital, notamment des certificats de titres en dépôt (American Depositary Receipts (ADR), Global Depositary Receipts (GDR) et European Depositary Receipts (EDR)).
Le Compartiment s’efforcera de maintenir une diversité des effectifs plus élevée au niveau du portefeuille que l’indice de référence du marché sous-jacent, le MSCI World au sens mesuré sur la base des données disponibles concernant le nombre moyen de femmes siégeant aux conseils d’administration et le nombre moyen de membres des conseils d’administration représentant des groupes ethniques sous-représentés. Le Conseiller en Investissement obtient des données relatives à la diversité des genres et à la diversité des genres des conseils d’administration auprès de fournisseurs tiers, qui fournissent des données concernant le nombre de femmes et d’administrateurs représentant des groupes ethniques sous- représentés au sein des conseils d’administration au niveau de chaque émetteur. Le Conseiller en Investissement recueille ces données pour tous les titres de son univers d’investissement pour lesquels ces données sont disponibles et calcule le nombre moyen de femmes et de personnes représentant des groupes ethniques sous représentés au sein des conseils d’administration pour le Compartiment et pour l’indice MSCI World.
Le Compartiment applique un processus de recherche ESG quantitatif et qualitatif qui applique les Principes Calvert de l’Investissement Responsable pour définir l’univers d’investissement tout en s’assurant que ces entreprises ne causent pas de préjudice important à un objectif environnemental ou social. Les Principes Calvert de l’Investissement Responsable dont disponibles aux adresses www.morganstanleyinvestmentfunds.com et www.morganstanley.com/im. Le Conseiller en Investissement peut lancer un dialogue avec la direction des entreprises à propos des thèmes ESG importants sur le plan financier dont il estime qu’ils ont un impact positif sur la société ou l’environnement.
Le Conseiller en Investissement prend dûment en considération la pertinence et l’importance potentielle des Risques en Matière de Durabilité pour une opportunité d’investissement particulière ou pour le portefeuille dans son ensemble dans le contexte de l’objectif d’investissement et de l’horizon temporel prévu pour la détention d’un titre particulier. Les Risques en Matière de Durabilité peuvent avoir un impact négatif sur la valeur d’un titre ou d’un portefeuille. Afin d’atténuer ces risques, le Conseiller en Investissement peut vendre ou sous-pondérer un titre, lancer un dialogue actif/un engagement avec la direction de l’entreprise (par ex. un engagement avec une entreprise concernant ses principaux risques ou opportunités ESG tels que le changement climatique, la diversité, le droit du travail et les droits de l’homme et la publication d’informations ESG, soit seul, soit dans le cadre d’une coalition d’actionnaires, voir « Informations générales relatives à l’intégration des Risques en Matière de Durabilité » pour de plus amples informations) ou ajuster les allocations.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur
un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, en titres de capital de sociétés ne satisfaisant pas aux critères des investissements principaux du Compartiment, en actions privilégiées, en titres de créance convertibles en actions ordinaires, actions assorties de droits préférentiels, warrants sur titres et autres valeurs mobilières donnant accès au capital, pour autant que ces titres respectent les critères ESG du Conseiller en Investissement.
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Conseiller en Investissement utilise un processus de recherche ESG qui cherche à identifier les entreprises qui font preuve de leadership de par l’équilibre entre les genres de leurs effectifs à différents niveaux et/ou de par la diversité ethnique de leurs collaborateurs par rapport à la démographie du pays dans certains pays concernés. Il est également tenu compte du leadership de l’entreprise dans d’autres dimensions de la diversité parmi les membres de son conseil d’administration, en particulier l’âge, les origines culturelles et les ensembles de compétences. Afin d’identifier les entreprises qui reflètent une culture de travail égalitaire et inclusive, le Conseiller en Investissement cherche à investir dans des entreprises possédant des politiques et procédures qui soutiennent correctement l’égalité des chances dans le processus d’investissement, l’égalité salariale et l’équité de promotion de tous les groupes de diversité.
Le Conseiller en Investissement inclut également les entreprises qui affichent une amélioration significative de leurs pratiques en matière de diversité, comme en témoignent : 1) la diversité accrue de leurs effectifs, plus précisément au niveau de l’équilibre entre les genres et de la diversité ethnique ; ou 2) de progrès démontrables après une grave controverse liée à des questions de diversité et d’inclusion ; ou 3) l’adoption de propositions des actionnaires (entreprises basées aux États-Unis et au Canada uniquement) en matière de diversité et d’inclusion ; ou 4) le fait qu’elles aient été identifiées comme des cibles d’engagement par le Conseiller en Investissement sur les thèmes de la diversité et de l’inclusion.
Les entreprises sont exclues du portefeuille si le Conseiller en Investissement détermine qu’elles ne montrent aucune amélioration de leurs pratiques en matière de diversité et qu’elles répondent à l’un des critères suivants : 1) elles manquent de diversité au sein du conseil d’administration, en particulier manque d’équilibre entre les genres et manque de diversité ethnique ; 2) elles présentent des risques significatifs liés à leurs pratiques en matière de capital humain ; ou 3) elles font l’objet de graves controverses liées aux questions de diversité et d’inclusion.
Les critères ESG susmentionnés entraîneront une réduction de 20 % ou plus de l’univers d’investissement d’une manière significativement engageante, et le Conseiller en Investissement aura pour but de s’assurer qu’au moins 90 % des émetteurs du portefeuille soient évalués en fonction de ces considérations ESG. L’univers d’investissement à ces fins est défini comme l’ensemble des composantes de l’indice MSCI World.
Le Conseiller en Investissement peut lancer un dialogue avec la direction des entreprises à propos des thèmes ESG importants sur le plan financier, y compris la diversité et l’inclusion, dont il estime qu’ils auront un impact positif sur la société et l’environnement.
Le Conseiller en Investissement s’abstiendra d’inclure en connaissance de cause les sociétés suivantes dans l’univers d’investissement :
- impliquées de graves controverses ESG sans remédiation ni amélioration sensible ;
- les sociétés de fabrication ou de production d’armes controversées et d’armes à feu à usage civil ;
- les sociétés de fabrication ou de production de tabac ; et
- des jeux d’argent.