## The Management Company has decided to make use of the exemption clause described above and accept collateralisation of up to 50% of the net assets of the respective sub-fund in government bonds that are issued or guaranteed by the following countries: the US, Japan, the UK, Germany and Switzerland.
Collateral that is deposited in the form of liquid funds may be invested by the Fund. Investments may only be made in: sight deposits or deposits at notice in accordance with Point 1.1(f) of Section 1 “Permitted investments of the Fund”; high-quality government bonds; repurchase agreements within the meaning of Section 5 “Special techniques and instruments with securities and money market instruments as underlying assets”, provided the counterparty in such transactions is a credit institution within the meaning of Point 1.1(f) of Section 1 “Permitted investments of the Fund” and the Fund has the right to cancel the transaction at any time and to request the back transfer of the amount invested (incl. accrued interest); short-term money market funds within the meaning of CESR Guidelines 10- 049 regarding the definition of European money market funds.
The restrictions listed in the previous paragraph also apply to the spreading of concentration risk. Bankruptcy and insolvency events or other credit events involving the Depositary or within its sub-depositary/correspondent bank network may result in the rights of the Fund in connection with the collateral being delayed or restricted in other ways. If the Fund owes collateral to the OTC counterparty pursuant to an applicable agreement, then any such collateral is to be transferred to the OTC counterparty as agreed between the Fund and the OTC counterparty. Bankruptcy and insolvency events or other credit default events involving the OTC counterparty, the Depositary or its sub-depositary/correspondent bank network may result in the rights or recognition of claims of the Fund in connection with the collateral being delayed, restricted or even eliminated, which would even go so far as to force the Fund to fulfil its obligations within the framework of the OTC transaction, regardless of any collateral that had previously been provided to cover any such obligation.

Translation (ENFR, 2022-09-01):
## La Société de gestion a décidé de faire usage de la dérogation susmentionnée et d'accepter une garantie allant jusqu'à 50% de l'actif net de chaque compartiment en emprunts d'Etat émis et garantis par les Etats suivants : Etats-Unis, Japon, Royaume-Uni, Allemagne et Suisse.
La sûreté qui est déposée sous la forme de liquidités peut être investie par le Fonds. L’investissement doit exclusivement être effectué dans des dépôts à vue ou des dépôts remboursables sur demande en conformité avec le point 1.1, lettre f) du chapitre 1 « Placements autorisés du Fonds », dans des emprunts d’Etat de qualité, dans des opérations de pension au sens du chapitre 5 « Techniques et instruments particuliers ayant pour objet des instruments du marché monétaire », pour autant que la contrepartie à cette transaction soit un établissement de crédit au sens du point 1.1, lettre f) du chapitre 1 « Placements autorisés du Fonds » et que le Fonds ait le droit de dénoncer la transaction à tout moment et d’exiger la rétrocession du montant investi, y compris les intérêts échus, ainsi que dans des fonds du marché monétaire à court terme au sens des Recommandations CESR 10-049 pour une définition commune de fonds monétaire européen.
Les restrictions décrites dans le paragraphe précédent sont d’application eu égard à la diversification du risque de concentration. La faillite, l’insolvabilité ou tout autre incident de défaillance de crédit affectant le dépositaire ou un membre de son réseau de sous- dépositaires/banques correspondantes peuvent entraîner un retard dans la mise en œuvre des droits du Fonds à l’égard de la sûreté ou les limiter autrement. Si le Fonds émet une sûreté vis-à-vis de la contrepartie à une transaction de gré à gré conformément aux conventions en vigueur, cette sûreté, tel que convenu entre le Fonds et la contrepartie à la transaction de gré à gré, doit être remise à ladite contrepartie. La faillite, l’insolvabilité ou tout autre incident de défaillance de crédit affectant la contrepartie à la transaction de gré à gré, le dépositaire ou un membre de son réseau de sous-dépositaires/banques correspondantes peut mener à ce que les droits ou la reconnaissance du Fonds à l’égard de la sûreté soit retardés, limités voire rendus nuls, auquel cas le Fonds se verrait même contraint d’honorer les obligations lui incombant dans le cadre de la transaction de gré à gré indépendamment de toute sûreté constituée à l'avance pour couvrir lesdites obligations.