##### Funds Investing in China Securities
For Funds that may invest in China securities, including China A-Shares and China onshore bonds, other than risks involved in emerging market investments set out above, Investors should note the additional disclosures and specific risks below.
Political risk
Any significant change in the PRC’s political, social or economic policies may have a negative impact on investments in China securities, including China A-Shares.
Currency risk
The Renminbi is subject to foreign exchange restrictions and is not a freely convertible currency. Such control of currency conversion and movements in the Renminbi exchange rates may adversely affect the operations and financial results of companies in the PRC. Insofar as a Fund’s assets are invested in the PRC, it will be
subject to the risk of the PRC government’s imposition of restrictions on the repatriation of funds or other assets out of the country.
Taxation risk
The tax laws and regulations in the PRC are often subject to change in light of shifts in social, economic conditions and government policy. The application and enforcement of PRC tax laws and regulations could have a significant adverse effect on the Funds, particularly in relation to withholding tax on dividends and capital gains imposed upon foreign investors. As PRC tax laws and regulations are continually evolving, any particular interpretation of PRC tax laws and regulations (including related enforcement measures) applicable to the Funds may not be definitive. Further, the specific manner in which the Corporate Income Tax (“CIT”) law will apply is clarified by the Detailed Implementation Rules and supplementary tax circulars which may be issued in the future. Given this, there are currently uncertainties as to how specific provisions of the CIT law will be interpreted and enforced on the Funds going forward. As such, the Company reserves the right to provide for withholding tax on dividends and capital gains tax derived from Funds investing in China securities, including in particular, China A-Shares, to the extent that the existing tax laws and regulations require at the time when the income are realised.
As the provision made by the Company is based on current market expectations and the Company’s understanding of the PRC tax laws and regulations, any changes to market practice or interpretation of PRC tax rules may impact this provision and may result in this provision being higher or lower than required. The Company does not currently intend to make any accounting provisions for these tax uncertainties. It is possible that any new PRC tax laws and regulations may be applied retroactively.
Where a Fund may invest directly in China A-Shares, in addition to the above risks, it is also subject to the following additional risks:

Translation (ENFR, 2022-12-02):
##### Compartiments investissant dans des titres chinois
En ce qui concerne les Compartiments susceptibles d’investir dans des titres chinois, y compris des Actions A chinoises et les obligations onshore chinoises, outre les risques impliqués par des investissements sur les marchés émergents exposés ci-dessus, les Investisseurs doivent prendre note des avertissements supplémentaires et risques spécifiques ci-dessous.
Risque politique
Tout changement significatif des politiques de la RPC sur les plans politiques, sociaux ou économiques peut avoir des répercussions négatives sur les investissements dans des titres chinois, y compris des Actions A chinoises.
Risque de change
Le Renminbi est soumis à des restrictions de change et n’est pas une monnaie librement convertible. Un tel contrôle de la conversion des devises et les fluctuations des taux de change du Renminbi peuvent pénaliser les activités et résultats financiers des sociétés en RPC. Dans la mesure où les actifs d’un Compartiment sont investis en RPC, ce dernier sera exposé au risque d’imposition par le gouvernement de la RPC de restrictions sur le rapatriement des fonds ou d’autres actifs depuis le pays.
Risque fiscal
Les lois et réglementations fiscales de la RPC sont souvent exposées à des modifications selon les évolutions de la situation sociale, de la conjoncture et de la politique du gouvernement. L’application et l’exécution des lois et réglementations fiscales de la RPC pourraient avoir un impact négatif important sur les Compartiments, notamment au titre de la retenue à la source sur les dividendes et plus-values imposée sur les investisseurs étrangers. Dans la mesure où les lois et réglementations fiscales de la RPC évoluent sans cesse, toute interprétation particulière des lois et réglementations fiscales de la RPC (y compris les mesures d’exécution y afférentes) applicables aux Compartiments pourrait ne pas être définitive. En outre, la manière spécifique dont la loi relative à l’Impôt sur le revenu des sociétés (« CIT ») s’appliquera est clarifiée par les Modalités
d’exécution détaillées et par les circulaires fiscales complémentaires susceptibles d’être publiées à l’avenir. Compte tenu de ces éléments, il existe actuellement des incertitudes sur la manière dont les dispositions spécifiques de la loi CIT seront interprétées et exécutées à l’avenir à l’égard des Compartiments. Ainsi, la Société se réserve le droit de prévoir une retenue à la source sur les dividendes et un impôt sur les plus- values générés par les Compartiments investissant dans des titres chinois, y compris, notamment, des Actions A chinoises, dans la mesure où les lois et réglementations fiscales existantes l’imposent au moment où les revenus sont réalisés.
Étant donné que la provision constituée par la Société est basée sur les anticipations actuelles concernant le marché et l’interprétation par la Société des lois et réglementations fiscales de la RPC, toute modification des pratiques de marché ou de l’interprétation des règles fiscales de la RPC peut avoir un effet sur cette provision qui peut alors s’avérer supérieure ou inférieure au montant nécessaire. La Société n’a pas l’intention actuellement de réaliser des provisions comptables concernant ces incertitudes d’ordre fiscal. Il est possible que d’éventuelles nouvelles lois et réglementations fiscales de la RPC s’appliquent rétroactivement.
Lorsqu’un Compartiment peut investir directement dans des Actions A chinoises, outre les risques susmentionnés, il est également exposé aux risques supplémentaires suivants :