# 	RISK MANAGEMENT PROCESS
The Fund and the Management Company employ a risk management process in accordance with ESMA Guidelines 10-788, CSSF Circular 11/512, or any amendment or replacement thereof and chapter VI of CSSF Regulation 10-4 which enables them, with the Investment Adviser, to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of each Sub-Fund. The Management Company employs a process for accurate and independent assessment of the value of OTC Derivatives. It communicates to the CSSF regularly and, in accordance with the detailed rules defined by the latter, provides information regarding the types of derivative instruments, the underlying risks, the quantitative limits and the methods which are chosen in order to estimate the risks associated with transactions in derivative instruments.
The risk management approach and the VaR Limit for the Sub-Funds is as follows:
| Sub-Fund | Approach Used | VaR Limit* |
| --- | --- | --- |
| 2 Degree Global Equity Fund | Commitment | N/A |
| Alternative Risk Premia Fund | Absolute VaR | 20% |
| China A Focus Fund | Commitment | N/A |
| Climate Focused Global Equity Fund | Commitment | N/A |
| Climate Focused Emerging Markets Equity Fund | Commitment | N/A |
| Climate Focused U.S. Equity Fund | Commitment | N/A |
| Climate Transition Global Investment Grade Credit Fund | Commitment | N/A |
| Emerging Markets Equity Fund | Commitment | N/A |
| Emerging Markets Equity Income Fund | Commitment | N/A |

| EUR Investment Grade Credit Fund | Commitment | N/A |
| --- | --- | --- |
| EUR Short Duration Credit Fund | Absolute VaR | 20% |
| Global Equity Enhanced Income Fund | Commitment | N/A |
| Global Factor Enhanced Equity Fund | Commitment | N/A |
| Global Long/Short Equity Fund | Absolute VaR | 20% |
| Global Small Cap Equity Fund | Commitment | N/A |
| Small Cap Innovation Fund | Commitment | N/A |
| U.S. All Cap Growth Fund | Commitment | N/A |
| U.S. Large Cap Growth Fund | Commitment | N/A |
| U.S. Select Equity Fund | Commitment | N/A |
| U.S. Short-Term High Yield Bond Fund | Commitment | N/A |
| USD Investment Grade Credit Fund | Commitment | N/A |

* The VaR of Sub-Funds is determined on the basis of a 99% confidence interval and a holding period of 1 month/20 Luxembourg business days.
In order to achieve the investment objective, the relevant Sub-Adviser may use (without limitation) futures, forward contracts, options, swap agreements or other derivative instruments if and as provided in the relevant Sub-Fund Appendix, subject always to the restrictions contained in the main part of this Prospectus. Shareholders should consult the sections "TECHNIQUES AND INSTRUMENTS" and "RISK WARNINGS" of this Prospectus for more information on the use of derivatives.
The expected leverage factor of each Sub-Fund that uses the Absolute Value at Risk approach has been calculated as the sum of the absolute notional values of the derivatives used (the "Sum of Notionals Methodology"). In such calculation, all of the individual leverage factors created by each single derivative instrument used by the Sub-Fund are totalled. As the Sum of Notionals methodology does not make a distinction as to the intended use of a derivative, the expected level of leverage indicated below might give a false impression regarding the risk profile of a Sub-Fund, since certain derivative instruments may be used for hedging purposes and thus may actually reduce the global exposure of the portfolio.
| Sub-Fund | Expected Level of Leverage (Sum of Notionals Method) |
| --- | --- |
| Alternative Risk Premia Fund | 400-1200% |
| EUR Short Duration Credit Fund | 150% |
| Global Long/Short Equity Fund | 30-60% |

The amounts shown above are estimates of the leverage levels of the Sub-Funds under normal market conditions. Higher levels of leverage are possible during periods when the expiration of certain derivatives contracts overlaps with the execution or extension of new contracts (e.g. currency forwards roll over transactions) and periods of high market volatility.
As the Sum of Notionals Methodology does not make a distinction between derivatives used for investment purposes and those used for hedging purposes, the expected leverage factor of the relevant Sub-Funds has also been calculated using the Commitment approach, in which certain derivatives used for hedging purposes have been netted from the level shown in the table above.
| Sub-Fund | Expected Level of Leverage (Commitment Approach) |
| --- | --- |
| Alternative Risk Premia Fund | 400-1200% |
| EUR Short Duration Credit Fund | 100% |
| Global Long/Short Equity Fund | 30-60% |

Upon request of a Shareholder, the Management Company will provide supplementary information relating to the quantitative limits and qualitative criteria that apply in the risk management of each Sub- Fund, to the methods chosen to this end and to the recent evolution of the risks and yields of the main categories of instruments.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# 	PROCESSUS DE GESTION DU RISQUE
Le Fonds et la Société de gestion utilisent un processus de gestion du risque conformément à la Directive 10-788 de l’AEMF et à la Circulaire 11/512 de la CSSF, telles qu’amendées ou remplacées, ainsi qu’au chapitre VI de la Réglementation 10-4 de la CSSF qui leur permet, ainsi qu’au Conseiller en investissement, de contrôler et de mesurer à tout moment le risque des positions et leur contribution au profil général de risque de chaque Compartiment. La Société de gestion utilise un processus d’estimation précis et indépendant de la valeur des Instruments dérivés de gré à gré. Elle communique régulièrement avec la CSSF et, conformément aux règles détaillées définies par cette dernière, fournit des informations concernant les types d’instruments dérivés, les risques sous-jacents, les limites quantitatives et les méthodes choisies pour estimer les risques associés aux transactions sur instruments dérivés.

## L’approche de gestion du risque et la Limite de la VaR pour les Compartiments sont les suivants :
| Compartiment | Approche utilisée | Limite de la VaR* |
| --- | --- | --- |
| 2 Degree Global Equity Fund | Engagements | s.o. |
| Alternative Risk Premia Fund | VaR absolue | 20 % |
| China A Focus Fund | Engagements | s.o. |
| Climate Focused Global Equity Fund | Engagements | s.o. |
| Climate Focused Emerging Markets Equity Fund | Engagements | s.o. |
| Climate Focused U.S. Equity Fund | Engagements | s.o. |
| Climate Transition Global Investment Grade Credit Fund | Engagements | s.o. |
| Emerging Markets Equity Fund | Engagements | s.o. |
| Emerging Markets Equity Income Fund | Engagements | s.o. |
| EUR Investment Grade Credit Fund | Engagements | s.o. |
| EUR Short Duration Credit Fund | VaR absolue | 20 % |
| Global Equity Enhanced Income Fund | Engagements | s.o |
| Global Factor Enhanced Equity Fund | Engagements | s.o. |
| Global Long/Short Equity Fund | VaR absolue | 20 % |

| Global Small Cap Equity Fund | Engagements | s.o. |
| --- | --- | --- |
| Small Cap Innovation Fund | Engagements | s.o. |
| U.S. All Cap Growth Fund | Engagements | s.o. |
| U.S. Large Cap Growth Fund | Engagements | s.o. |
| U.S. Select Equity Fund | Engagements | s.o. |
| U.S. Short-Term High Yield Bond Fund | Engagements | s.o. |
| USD Investment Grade Credit Fund | Engagements | s.o. |

* La VaR de tous les Compartiments est déterminée sur la base d’un intervalle de confiance de 99 % et d’une période de détention de 1 mois/20 jours ouvrables au Luxembourg.
Afin d’atteindre l’objectif d’investissement, le Conseiller par délégation concerné peut utiliser (sans s’y limiter) des contrats à terme standardisés, des contrats à terme de gré à gré, des options, des swaps ou d’autres instruments dérivés si et de la manière prévue dans l’Annexe du Compartiment concerné, sous réserve des restrictions contenues dans la partie principale du présent Prospectus. Les Actionnaires sont invités à consulter les rubriques « TECHNIQUES ET INSTRUMENTS » et « AVERTISSEMENTS RELATIFS AUX RISQUES » du présent Prospectus pour obtenir de plus amples informations sur l’utilisation des instruments dérivés.
Le facteur de levier attendu de chaque Compartiment qui applique l’approche de la Valeur à risque absolue a été calculé comme la somme des valeurs notionnelles absolues des instruments dérivés utilisés (la « Méthode de la somme des notionnels »). Dans ce calcul, tous les facteurs de levier individuels créés par chaque instrument dérivé utilisé par le Compartiment sont totalisés. Étant donné que la Méthode de la somme des notionnels ne fait pas de distinction concernant l’utilisation souhaitée d’un dérivé, le niveau de levier attendu indiqué ci-dessous peut donner une fausse impression par rapport au profil de risque du Compartiment, car certains instruments dérivés peuvent être utilisés à des fins de couverture et peuvent donc réellement réduire l’exposition globale du portefeuille.
| Compartiment | Niveau anticipé de l’effet de levier (Méthode de la somme des notionnels) |
| --- | --- |
| Alternative Risk Premia Fund | 400-1 200 % |
| EUR Short Duration Credit Fund | 150 % |
| Global Long/Short Equity Fund | 30-60 % |

Les données chiffrées présentées ci-dessus sont des estimations des niveaux d’effet de levier des Compartiments dans des conditions de marché normales. Il est possible d’obtenir des niveaux d’effet de levier plus élevés pendant des périodes au cours desquelles l’expiration de certains contrats dérivés se chevauche avec l’exécution ou l’extension de nouveaux contrats (par ex., opérations de renouvellement de contrats de change à terme) et pendant des périodes de forte volatilité de marché.
Dans la mesure où la Méthodologie de la somme des notionnels ne fait pas de distinction entre les instruments dérivés utilisés à des fins d’investissement et ceux utilisés à des fins de couverture, l’effet de levier attendu des Compartiments concernés a également été calculé par le biais de l’Approche par les engagements, au titre de laquelle certains instruments dérivés utilisés à des fins de couverture ont été déduits du niveau présenté dans le tableau ci-dessus.
| Compartiment | Niveau d’effet de levier attendu (Approche par les engagements) |
| --- | --- |
| Alternative Risk Premia Fund | 400-1 200 % |
| EUR Short Duration Credit Fund | 100 % |
| Global Long/Short Equity Fund | 30-60 % |

Sur demande d’un Actionnaire, la Société de gestion fournira les informations supplémentaires relatives aux limites quantitatives et critères qualitatifs qui s’appliquent dans la gestion du risque de chaque Compartiment, aux méthodes choisies à cette fin et à l’évolution récente des risques et rendements des principales catégories d’instruments.