#  OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The Sub-fund is a feeder fund of the ODDO BHF Polaris Flexible fund (hereinafter the “Master Fund”). The Sub-fund will maintain an investment of between 85% and 100% of its net assets in units of the Master Fund, and may invest up to 15% in cash on an ancillary basis. The Sub-fund has the same benchmark index as the Master Fund: 50% for StoxxEurope 50 (NR) EUR®, 10% for MSCI US (NR) EUR
®, 20% for JPM EMU Bond 1-10 yrs and 20% for JPM Euro Cash 1 M®.
Through an investment in the Master Fund, the goal of investing in the Sub-fund is to participate as much as possible in equity market growth when on the rise, and to limit losses during periods of decline by investing in funds that are more sustainable than the average.
The Master Fund applies a very flexible investment policy that allows for significant variation in equity allocation, ranging from 25 to 100%. Risk is also actively managed through the use of hedging derivatives. Government, corporate and collateralised bonds (Pfandbriefe) are authorised for the bond component.
The Master Fund’s assets are subject to environmental, social and governance (“ESG”) restrictions. The companies that form part of the MSCI ACWI index represent the starting point for the Master Fund’s investment universe, both for equities and corporate bonds.
The Master Fund may also choose to invest in companies or issuers in OECD countries with a market capitalisation of at least EUR 100 million, or with outstanding bonds of at least EUR 100 million. An ESG filter based on MSCI ESG Research data is then applied, which results in the exclusion of at least 20% of companies in the MSCI ACWI index. The ESG filter is based on three evaluations applied to the Master Fund by the manager, as described below:
- The MSCI ESG score makes it possible to assess companies’ exposure to risks and opportunities relative to ESG criteria, and sits on a scale from CCC (lowest score) to AAA (best score). It is based on sub-ratings ranked on a scale from “0” (lowest score) to “10” (best score) for the Environment, Social and Governance categories. The Master Fund does not invest in companies with an MSCI ESG rating of CCC. Furthermore, it does not invest in companies with an MSCI ESG rating of “B” if the MSCI ESG sub-rating is lower than 3 for any of the Environment, Social or Governance categories. The Master Fund does not invest in public issuers with an MSCI ESG rating of CCC or B.
- The MSCI Business Involvement Screening score considers the revenue generated by companies in sectors that may be critical. The Master Fund does not purchase shares in companies that generate revenues in controversial weapons, or that generate over a certain level of their revenues in other segmentsof the arms industry, gambling, pornography, tobacco, coal mining or coal-fired power production.
- The MSCI ESG Controversies score reflects the strategies of company executives and their ability to prevent breaches of international standards. Compliance with the principles of the United Nations Global Compact is one of the factors that is assessed. Issuers that do not comply with these principles, as determined by the MSCI ESG Controversies score, are excluded from the investment universe. If the Master Fund purchases securities issued by governments directly (direct investment), securities in countries with an insufficient Freedom House rating are excluded from the investment universe. However, Freedom House ratings are not taken into account for securities purchased indirectly as part of an investment in a target fund (no “look-through approach”).

At least 90% of issuers are assessed based on their ESG performance (investments in target funds and money market instruments are excluded from this process). The Master Fund favours companies and countries with the best sustainability records, and targets an average MSCI ESG rating of A for the Master Fund’s assets. Additional third-party ESG analyses may also be used.
The Master Fund is actively managed with reference to a benchmark index comprising StoxxEurope 50 (NR) EUR® (50%), MSCI US (NR) EUR ® (10%), JPM EMU Bond 1-10 yrs (20%) and JPM Euro Cash 1 M® (20%). The Master Fund aims to outperform its benchmark rather than replicate it exactly. Within the scope of the investment process, the Management Company has complete discretion over the composition of the Master Fund’s portfolio. The Master Fund may also be managed through forward financial instruments. Finally, the Master Fund portfolio may also include money market instruments, and certificates can also be added. Risk is also actively managed through the use of hedging derivatives. The Sub-fund portfolio’s total exposure, including derivatives, is limited to 100% of net assets.
Subscription, redemption and conversion requests are centralised by the Central Administration of the Company every net asset value Valuation Day until 11.00 (Luxembourg time) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
The Sub-fund’s reference currency is the euro. The DS-EUR share class distributes its income. Recommended investment horizon: 5 years

Translation (ENFR, 2022-05-02):
#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
Le Compartiment est un fonds nourricier du fonds ODDO BHF Polaris Flexible (ci- après le « Fonds-Maître »). Le Compartiment investira en permanence entre 85% et 100% de l'actif net dans des parts du Fonds-Maître et pourra investir jusqu'à 15% en liquidités à titre accessoire. Le Compartiment a le même indice de référence que le Fonds-Maître : 50% pour StoxxEurope 50 (NR) EUR®, 10% pour le MSCI US (NR) EUR ®, 20% pour le JPM EMU Bond 1-10 yrs et 20% pour le JPM Euro Cash 1 M®.
L'objectif d'un investissement dans le Compartiment consiste, par le biais d'un investissement dans le Fonds-Maître, à participer autant que possible à l'appréciation des marchés actions lorsque ceux-ci sont orientés à la hausse et à limiter les pertes en période de repli en réalisant des investissements dans des fonds plus durables que la moyenne.
Le Fonds-Maître suit une politique d'investissement très flexible qui permet à l'allocation aux actions de fluctuer de manière significative, allant de 25 à 100%. Le risque est également géré de manière active au moyen d'instruments dérivés de couverture. Les emprunts d'Etat, les obligations d'entreprises et les obligations collatéralisées (Pfandbriefe) sont autorisés dans la poche obligataire.
Les actifs du Fonds-Maître sont soumis à des restrictions environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG »). Les entreprises incluses dans l'indice MSCI ACWI représentent le point de départ de l'univers d’investissement du Fonds-Maître aussi bien pour les actions que pour les obligations d'entreprises. Le Fonds-Maître peut également investir de manière accessoire dans des entreprises ou des émetteurs de pays de l'OCDE dont la capitalisation boursière est d'au moins 100 millions d'euros ou dont l'encours des obligations émises est d'au moins 100 millions d'euros. Un filtre ESG basé sur les données de MSCI ESG Research est ensuite appliqué, ce qui a pour effet d'exclure au moins 20% des entreprises incluses dans l'Indice MSCI ACWI. Le filtre ESG repose sur trois évaluations qui sont appliquées au Fonds-Maître par son gérant tel que décrit ci- après :
- La notation MSCI ESG permet d'apprécier l'exposition des entreprises aux risques et opportunités ESG sur une échelle allant de CCC (moins bonne note) à AAA (meilleure note). Elle repose sur les sous-notations classées sur une échelle allant de 0 (moins bonne notation) à 10 (meilleure notation) pour les catégories Environnement, Social et Gouvernance. Le Fonds-Maître n'investit pas dans des entreprises qui ont une notation MSCI ESG de CCC. De plus, il n'investit pas dans les entreprises qui ont une notation MSCI ESG de « B » si la sous-notation MSCI ESG est inférieure à 3 pour l'une des catégories Environnement, Social ou Gouvernance. Le Fonds-Maître n'investit pas dans des émetteurs publics qui ont une notation MSCI ESG de CCC ou B.
- Le MSCI Business Involvement Screening fournit une analyse du chiffre d’affaires réalisé par les entreprises dans des secteurs potentiellement critiques. Le Fonds-Maître n'acquiert pas de titres d'entreprises qui réalisent un chiffred’affaires dans le domaine des armes controversées, ou plus qu'un certain chiffre d'affaires dans d'autres segments de l'armement, les jeux d'argent, la pornographie, le tabac, l'extraction de charbon ou la production d'électricité à partir du charbon.
- Le score MSCI ESG Controversies reflète les stratégies des dirigeants d'entreprises et leur capacité à empêcher les violations de normes internationales. Le respect des principes du Pacte mondial des Nations Unies est l'un des points contrôlés. Les émetteurs qui ne respectent pas ces principes, à en juger par le score MSCI ESG Controversies, sont exclus de l'univers d'investissement. Si le Fonds-Maître acquiert directement des titres émis par des gouvernements (investissement direct), les titres de pays avec un score Freedom House insuffisant sont exclus de l'univers d'investissement. Toutefois, les scores Freedom House ne sont pas pris en compte pour les titres achetés indirectement dans le cadre d'un investissement dans un fonds cible (pas de transparisation). Au moins 90% des émetteurs sont évalués sur la base de leur performance ESG (les investissements dans des fonds cibles et des instruments du marché monétaire sont exclus de ce processus). Le Fonds-Maître privilégie les entreprises et les pays les plus vertueux du point de vue de la durabilité et vise une notation MSCI ESG moyenne de A pour les actifs du Fonds-Maître. Des analyses ESG supplémentaires provenant de tiers peuvent également être utilisées.

Le Fonds-Maître est géré activement par rapport à un indice de référence composé de StoxxEurope 50 (NR) EUR® (50%), du MSCI US (NR) EUR ® (10%), du JPM EMU Bond 1-10 yrs (20%) et du JPM Euro Cash 1 M® (20%). Le Fonds-Maître vise à surperformer son Indice de référence plutôt que de le répliquer avec précision. Dans le cadre du processus d’investissement, la Société de gestion a toute latitude quant à la composition du portefeuille du Fonds- Maître. Le Fonds-Maître peut également être géré au moyen d'instruments financiers à terme. Enfin, le portefeuille du Fonds-Maître est complété par des instruments du marché monétaire et des certificats peuvent également être ajoutés. De plus, la gestion active des risques est assurée au moyen d'instruments dérivés de couverture. L'exposition totale du portefeuille du Compartiment, instruments dérivés compris, est limitée à 100% des actifs nets.
Les demandes de souscriptions, de rachats et de conversions sont centralisées auprès de l’Administration Centrale de la Société chaque Jour d’Evaluation de la valeur nette d’inventaire jusqu’à 11h00 (heure de Luxembourg) et sont exécutées sur la valeur d’évaluation de ce même jour.
La devise de référence du Compartiment est l’euro. La classe d'actions DS-EUR distribue ses revenus.Durée de placement recommandée : 5 ans