# Objective and Investment Policy
## Investment Objective

## The Sub-Fund seeks to achieve a mix of income and capital growth measured in Euro by investing in investment grade corporate debt securities from issuers located worldwide, over a medium term period.

## Investment Policy
The Sub-Fund is managed in order to capture the credit premium offered by the corporate credit market in an economical manner. The following investment decisions are undertaken after comprehensive macro and microeconomic analysis of the market:
- sector allocation
- geographical allocation
- credit curve positioning (the credit curve illustrates the relationship between investment term and credit yield)
- issuer selection
- instrument selection. The Sub-Fund invests:
- essentially in corporate or government bonds rated investment grade at the time of purchase (the arithmetic average of available ratings from Standard & Poor's, Moody's, or Fitch will be considered) issued worldwide, mainly denominated in Euro
- in the case of a downgrade of securities in portfolio, up to 5% of its net assets in sub-investment grade securities rated between BB+ and B- (the arithmetic average of available ratings from Standard & Poor's, Moody's and Fitch will be considered) or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager in the best interest of the Sub-Fund's shareholders. The Sub-Fund will not invest in securities rated CCC+ or below by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's or Fitch (the lowest rating will be considered) or if unrated then deemed to be so by the Investment Manager in the best interest of the Sub-Fund's Shareholders. In case of downgrade below B- by Standard & Poor's or equivalent rating by Moody's

Translation (ENFR, 2017-08-28):
# Objectif et politique d’investissement
## Objectif d’investissement
Le Compartiment vise à générer des revenus et une croissance du capital en investissant dans des obligations d'entreprise de qualité investment grade libellées en euro émises dans le monde entier sur le moyen terme.

## Politique d’investissement
La Compartiment est géré de façon à saisir de manière économique les opportunités de crédit offertes par le marché de crédit d'entreprise. Les décisions de placement suivantes sont prises après une analyse approfondie des facteurs macroéconomiques et microéconomiques régissant ce marché :
- allocation sectorielle
- allocation géographique
- positionnement sur la courbe de crédit (la courbe de crédit illustre le rapport entre l'échéance et le rendement du crédit)
- sélection des émetteurs
- sélection des instruments. Le Compartiment investit :
- principalement dans des obligations d'entreprises ou gouvernementales, notées investment grade à leur date d'acquisition (la moyenne arithmétique des notes disponibles de Standard & Poor's, Moody's et Fitch sera prise en compte) émises dans le monde entier, libellées principalement en euro.
- En cas d'abaissement de la note de crédit d'une obligation dans le portefeuille, jusqu'à 5 % de ses actifs dans des titres de qualité sub- investment grade notés entre BB+ et B- (la moyenne arithmétique des notes disponibles de Standard & Poor's, Moody's et Fitch sera prise en compte) ou, dans le cas où elles ne seraient pas notées par le gestionnaire d'investissement dans l'intérêt des actionnaires du Compartiment. Le Compartiment n'investira pas dans des titres notés CCC+ ou en deçà par Standard & Poor's ou ayant une note de crédit équivalente chez Moody's ou Fitch (la note de crédit la plus basse sera prise en compte) ou dans le cas des titres non notés par le gestionnaire d'investissement, En cas d'abaissement de la note de crédit d'une obligation en deçà de B- par Standard & Poor's ou en deçà d'une note de