## Objectives and Investment Policy
Templeton Emerging Markets Local Currency Bond Fund (the “Fund”) aims to maximise total investment return by achieving an increase in the value of its investments, earning income and realising currency gains over the medium to long term. The Fund pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in:
- local currency-denominated debt securities of any maturity or quality (including investment grade, non-investment grade and/or unrated securities) issued by governments and government-related entities located in developing or emerging markets and/or other countries affected by financial or economic developments in developing or emerging markets
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and/or investment purposes such as currency forwards and interest rate swaps, which are used as an active investment management instrument to gain exposure to marketsThe Fund may from time to time hold a significant amount of cash or cash equivalent due to the use of derivatives or where the manager believes that the markets are experiencing excessive volatility, a prolonged general decline or other adverse conditions.The Fund can invest to a lesser extent in:
- money market instruments and credit-linked notes
- units of other mutual funds and exchange-traded funds (limited to 10% of assets)
- securities in default (limited to 10% of assets)
- Mainland China through the Bond Connect or directly (limited to 30% of assets)The Fund may distribute income gross of expenses. Whilst this might allow more income to be distributed, it may also have the effect of reducing capital.

Translation (ENFR, 2022-06-10):
## Objectifs et Politique d'investissement
Templeton Emerging Markets Local Currency Bond Fund (le « fonds ») a pour objectif de maximiser la performance globale de l'investissement en visant l'appréciation de la valeur de ses placements, la génération de revenus et en réalisant des gains de change à moyen et long terme. Le fonds met en œuvre une stratégie d'investissement active et investit principalement dans :
- des obligations libellées en monnaie devise locale de toutes échéances ou qualités (y compris des titres de type investment grade, non-investment grade et/ou non notés) émises par des États et des organismes gouvernementaux basés dans des pays en développement ou émergents, et/ou d'autres pays affectés par des développements financiers ou économiques dans des pays en développement ou émergents
- des instruments dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace du portefeuille et/ou d'investissement tels que des contrats à terme sur devises et des swaps de taux d'intérêt, qui sont utilisés comme instrument de gestion active des placements pour obtenir une exposition aux marchésLe fonds peut ponctuellement détenir une part importante de liquidités ou équivalents en raison du recours à des produits dérivés ou si le gérant considère que les marchés affichent une volatilité excessive, un mouvement baissier général prolongé ou d'autres conditions défavorables. Le fonds peut investir dans une moindre mesure dans :
- des instruments du marché monétaire et des credit-linked notes
- des parts d'autres fonds communs et fonds négociés en bourse (limitées à 10 % des actifs)
- des titres en défaut (limités à 10 % des actifs)
- des titres de Chine continentale par l'intermédiaire de Bond Connect oudirectement (limité à 30 % des actifs)Le fonds peut distribuer le revenu brut de frais. Bien que cela puisse permettre de distribuer davantage de revenu, cela peut également avoir pour conséquence de réduire le capital.