### LO Funds – Emerging Market Multi-Asset
Investment Objective and Policy
A Sub-Fund implementing an asset allocation strategy in bonds, other fixed or floating-rate debt securities and short-term debt instruments issued or guaranteed by sovereign or non-sovereign issuers, convertible bonds, Coco Bonds (which may represent up to 10% of the Sub-Fund's assets), equities, currencies, certificates, Participatory Notes (P-Notes) and/or Cash and Cash Equivalents, denominated in OECD currencies and/ or Emerging Market currencies. The instruments described above may be of any credit quality (including below investment-grade securities as
described in paragraph 3.2). The Investment Manager will use its discretion with regard to the selection of issuers, markets (in particular, the Sub- Fund may be fully invested in Emerging Markets) and currencies (including Emerging Market currencies).
Up to 35% of the Sub-Fund’s portfolio may be invested in bonds issued or guaranteed by the Russian State admitted to Official Listing or dealt in a Regulated Market. Direct investments in Russian markets (other than investments traded on the Moscow Exchange) together with other
investments traded through markets which are not Regulated Markets but which are, inter alia, transferable, liquid and have a value which can be accurately determined at any time shall in aggregate not exceed 10% of the Sub-Fund’s net assets.
The Sub-Fund may also invest in Emerging Market currencies including offshore (CNH) and onshore (CNY) RMB. Up to 25% of the Sub-Fund's portfolio may be invested in bonds of CIBM, notably through the Bond Connect. The Sub-Fund may invest up to 25% of its net assets in shares issued by mainland China-incorporated companies (including China A-Shares) that trade on exchanges, purchased directly or indirectly via market access products. The China A-Shares may be acquired via Stock Connect. Please have regard to the Risk Factors Annex, in particular, 2.12 with regard to such investments.
The Investment Manager may implement qualitative and/or systematic strategies. For each asset or Group of Assets, the risk is calculated using proprietary models analyzing various data such as historical price movements.
While investing worldwide, the Investment Manager maintains a clear and distinct focus on Emerging Markets by investing in issuers having their main activity in Emerging Markets.
In addition to the above-mentioned investments, the Investment Manager may use financial derivative instruments (i) to take long and short positions on currencies (OECD currencies and/or Emerging Market currencies) and/or (ii) to increase or reduce its exposure to specific asset classes, markets (including Emerging Markets) and indices (including commodity indices).
With respect to strategies involving exposure to commodities, their exposure may be achieved through the use of a swap agreement as further explained under paragraph 3.3.1 and paragraph 3.3.2.
Also, as part of the implementation of its investment strategy, the Sub-Fund may enter into an unfunded excess return swap agreement as further explained under paragraph 3.3.3. According to the Investment Manager, such unfunded excess return swap is an efficient tool to implement a long/short strategy on equity while reducing costs as well as liquidity risks.
The Sub-Fund will only enter into swap agreements with counterparties which are first-class financial institutions.
The Sub-Fund may also be fully invested, in accordance with the applicable diversification rules, in Cash and Cash Equivalents (including short- term ABS/MBS which may represent up to 10% of investments in Cash and Cash Equivalents) when, for instance, the Investment Manager considers that the Sub-Fund should be positioned in a defensive way.
The Sub-Fund may invest more than 10% of its net assets in UCIs.
Risks
Investors should note that the value of their investment could fall as well as rise and should accept that there is no guarantee that they will recover their initial investment.
Subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments (in particular, but not limited to futures, credit (including CDS), interest rate, inflation, currency and volatility derivatives):
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	Yes The use of SFIs is described in paragraph 3.1.

Translation (ENFR, 2019-03-21):
### LO Funds – Emerging Market Multi-Asset
Objectif et politique d’investissement
Compartiment mettant en œuvre une stratégie d’allocation d’actifs aux obligations, autres titres de créance à taux fixe ou flottant et instruments de créance à court terme, émis ou garantis par des émetteurs souverains ou non souverains, obligations convertibles, Obligations CoCo (qui peuvent représenter jusqu’à 10% des actifs du Compartiment), actions, monnaies, certificats, Participatory Notes (P-Notes) et/ou Liquidités et Moyens proches des liquidités, libellés dans des monnaies de l’OCDE et/ou des Marchés émergents. Les instruments décrits ci-dessus peuvent présenter une quelconque qualité de crédit (y compris des titres d’une notation de qualité inférieure à la notation investment-grade visée au paragraphe 3.2). Le Gérant pourra, à sa discrétion, choisir les émetteurs, les marchés (le Compartiment pourra, en particulier, être entièrement investi en Marchés émergents) et les monnaies (monnaies des Marchés émergents comprises).
Le Compartiment peut investir jusqu’à 35% du portefeuille dans des obligations émises ou garanties par l’Etat russe admises à une Cote officielle ou traitées sur un Marché réglementé. Les investissements directs sur des marchés russes (autres que les investissements négociés à la Bourse de Moscou (Moscow Exchange)) ainsi que les autres investissements négociés sur des marchés qui ne sont pas des Marchés réglementés mais qui sont notamment transférables, liquides et d’une valeur susceptible d’être déterminée avec précision à tout moment, ne pourront en totalité
dépasser 10% des actifs nets du Compartiment.
Le Compartiment peut également investir dans les monnaies des Marchés émergents, y compris le RMB offshore (CNH) et le RMB onshore (CNY). Jusqu’à 25% du portefeuille du Compartiment peuvent être investis en obligations du CIBM, en particulier par le biais de Bond Connect. Le Compartiment peut investir jusqu’à 25% de ses actifs nets en actions émises par des sociétés constituées en Chine continentale (Actions
A chinoises comprises) et négociées en Bourse, achetées directement ou indirectement par l’intermédiaire de produits d’accès au marché. Les Actions A chinoises peuvent être acquises par l’intermédiaire de Stock Connect. Veuillez vous référer à l’Annexe sur les facteurs de risque, en particulier le point 2.12 relatif à de tels investissements.
Le Gérant peut mettre en œuvre des stratégies qualitatives et/ou systématiques. Pour chaque actif ou Groupe d’actifs, le risque est calculé au moyen de modèles propres analysant diverses données telles que les fluctuations historiques des cours.
Le Gérant investit dans le monde entier, mais conserve un accent clair et distinct sur les Marchés émergents en investissant dans des émetteurs exerçant leur activité principale sur les Marchés émergents.
En plus des investissements cités ci-dessus, le Gérant peut utiliser des instruments financiers dérivés (i) afin d’adopter des positions longues et courtes sur des monnaies (monnaies de l’OCDE et/ou des Marchés émergents) et/ou (ii) afin d’augmenter ou de réduire son exposition à des classes d’actifs, des marchés (Marchés émergents compris) et des indices (indices de matières premières compris) spécifiques.
S’agissant des stratégies impliquant une exposition aux matières premières, cette exposition pourra être obtenue par l’utilisation d’un contrat de swap tel que détaillé aux paragraphes 3.3.1 et 3.3.2.
Par ailleurs, dans le cadre de la mise en œuvre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut conclure un contrat de swap sur rendement excédentaire "unfunded" tel que détaillé au paragraphe 3.3.3. Selon le Gérant, le swap sur rendement excédentaire "unfunded" est un outil efficace pour mettre en œuvre une stratégie long/short sur actions tout en réduisant les coûts et les risques de liquidité.
Le Compartiment ne conclura des contrats de swap qu’avec des contreparties qui sont des établissements financiers de premier ordre.
Le Compartiment peut également être entièrement investi, conformément aux règles en vigueur en matière de diversification, en Liquidités et Moyens proches des liquidités (y compris les ABS/MBS à court terme, qui peuvent représenter jusqu’à 10% des investissements en Liquidités et Moyens proches des liquidités) lorsque le Gérant considère par exemple que le Compartiment doit être positionné de façon défensive.
Le Compartiment peut investir plus de 10% de ses actifs nets en OPC.
Risques
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que la valeur de leur investissement est susceptible de varier à la hausse comme à la baisse; ils doivent accepter que rien ne garantit qu’ils récupéreront leur investissement initial.
Sous réserve des limites autorisées par les Restrictions d’investissement visées à la Section 4 du Prospectus, le Gérant est autorisé à utiliser des instruments financiers dérivés (en particulier, sans toutefois s’y limiter, des futures, des dérivés de crédit (CDS compris), sur taux d’intérêt, d’inflation, de change et de volatilité):
- à des fins de couverture	Oui
- à des fins de GEP	Oui
- dans le cadre de la stratégie d’investissement	Oui L’utilisation d’IFS est décrite au paragraphe 3.1.