Sovereign issuers
The investment strategy selects sovereign issuers based on their performance across the environmental, social and governance pillars. The ESG performance of each country is assessed using an internal Sovereign ESG methodology that focuses on measuring governments' efforts to produce and preserve assets, goods, and services with high ESG values, according to their level of economic development. This involves evaluation of a country against a combination of environmental, social and governance factors, which include but not limited to:
- Environmental: climate mitigation, biodiversity, energy efficiency, land resources, pollution
- Social: life conditions, economic inequality, education, employment, health infrastructure, human capital
- Governance: business rights, corruption, democratic life, political stability, securityBNP Paribas Asset Management’s Global Sustainability Strategy places a strong emphasis on combatting climate change. Therefore, given the importance of sovereigns in addressing climate change, the internal Sovereign ESG methodology includes an additional scoring component that captures the country’s contribution to progress towards the net-zero goals set out in the Paris Agreement. This additional scoring component reflects countries' commitment to future targets balanced by their current policies and their forward-looking physical climate risk exposure. It combines temperature alignment methodology for determining national contributions to climate change with an assessment of the laws and policies countries have in place for addressing climate change.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Émetteurs souverains
La stratégie d’investissement consiste à sélectionner les émetteurs souverains en fonction de leur performance au sein des piliers environnementaux, sociaux et de gouvernance. La performance ESG de chaque pays est évaluée à l’aide d’une méthodologie ESG souveraine propriétaire axée sur l’évaluation des efforts fournis par les gouvernements pour produire et préserver des actifs, des biens et des services ayant des valeurs ESG élevées, en fonction de leur niveau de développement économique. Dans ce contexte, les pays sont évalués par rapport à une combinaison de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance, qui incluent, sans s’y limiter :
- L’Environnement : atténuation du changement climatique, biodiversité, efficacité énergétique, ressources terrestres, pollution
- La société : conditions de vie, inégalités économiques, éducation, emploi, infrastructures de santé, capital humain
- La gouvernance : droits des entreprises, corruption, vie démocratique, stabilité politique, sécuritéLa stratégie de développement durable de BNP Paribas Asset Management met l’accent sur la lutte contre le changement climatique. Compte tenu de l’importance des émetteurs souverains dans la lutte contre le changement climatique, la méthodologie ESG interne aux États inclut donc une composante de notation supplémentaire qui reflète la contribution du pays à la réalisation des objectifs de neutralité fixés par l’Accord de Paris. Cette composante de notation supplémentaire reflète l’engagement des pays à atteindre des objectifs futurs et tient compte de leurs politiques actuelles et de leur exposition prospective au risque climatique physique. Elle associe la méthodologie d’alignement des températures qui permet de déterminer les contributions des pays au changement climatique à l’évaluation de la législation et des politiques mises en place pour faire face au changement climatique.