- It is not intended that the Funds will have an interest in any immovable property or tangible movable property.
- Transferable Securities
- A transferable security is an investment falling within article 76 (Shares etc), article 77 (Instruments creating or acknowledging indebtedness), article 77A (alternative debenture), article 78 (Government and public securities), article 79 (Instruments giving entitlement to investments) and article 80 (Certificates representing certain securities) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Regulated Activities) Order 2001 (the “Regulated Activities Order).
- An investment is not a transferable security if the title to it cannot be transferred, or can be transferred only with the consent of a third party.
- In applying paragraph 3.2 of this Appendix to an investment which is issued by a body corporate, and which is an investment falling within articles 76 (Shares, etc) or 77 (Instruments creating or acknowledging indebtedness) or article 77A (alternative debenture) of the Regulated Activities Order, the need for any consent on the part of the body corporate or any members or debenture holders of it may be ignored.
- An investment is not a transferable security unless the liability of the holder of it to contribute to the debts of the issuer is limited to any amount for the time being unpaid by the holder of it in respect of the investment.
- A Fund may invest in a transferable security only to the extent that the transferable security fulfils the following criteria:
	- the potential loss which a Fund may incur with respect to holding the transferable security is limited to the amount paid for it;
	- its liquidity does not compromise the ability of the ACD to comply with its obligation to redeem Shares at the request of any qualifying Shareholder under the FCA Rules;
	- reliable valuation is available for it as follows:
		- in the case of a transferable security admitted to or dealt in on an eligible market, where there are accurate, reliable and regular prices which are either market prices or prices made available by valuation systems independent from issuers;
		- in the case of a transferable security not admitted to or dealt in on an eligible market, where there is a valuation on a periodic basis which is derived from information from the issuer of the transferable security or from competent investment research;

Translation (ENFR, 2019-08-05):
- Il n’est pas prévu que les Compartiments détiennent une participation dans tout bien immeuble ou tout bien meuble corporel.
- Valeurs Mobilières
- Une valeur mobilière est un investissement relevant de l’article 76 (Actions, etc.), l’article 77 (Instruments créant ou reconnaissant une dette), l’article 77A (Obligations alternatives), l’article 78 (Titres d’État et publics), l’article 79 (Instruments habilitant à des investissements) et l’article 80 (Certificats représentant certains titres)de la loi Financial Services and Markets Act 2000 (loi de 2000 relative aux services et marchés financiers), (Activités Réglementées) Ordonnance 2001 (l’« Ordonnance relative aux Activités Réglementées »).
- Un placement n’est pas une valeur mobilière si le titre de propriété ne peut pas être transféré ou ne peut être transféré qu’avec l’approbation d'un tiers.
- Dans l’application du paragraphe 3.2 de la présente Annexe à un investissement qui est émis par une personne morale, et qui est un investissement relevant des articles 76 (Actions, etc.), 77 (Instruments créant ou reconnaissant une dette) ou 77A (Obligations alternatives) de l’Ordonnance relative aux Activités Réglementées, la nécessité d’obtenir le consentement de la personne morale ou de tout membre ou détenteur d’obligations de cette dernière peut être ignorée.
- Un placement n’est une valeur mobilière que si la responsabilité de son porteur face aux dettes de l’émetteur est limitée à toute somme due, au moment concerné, par ledit porteur en lien avec ledit placement.
- Un Compartiment peut investir dans une valeur mobilière uniquement dans la mesure où la valeur mobilière remplit les critères suivants :
	- la perte potentielle qu’un Compartiment peut encourir en raison de la détention de la valeur mobilière est limitée à la somme payée pour ladite valeur mobilière ;
	- la liquidité de la valeur mobilière ne compromet pas la capacité de l’ACD à respecter son obligation de rachat d’Actions à la demande de tout Actionnaire admissible en vertu des Règles de la FCA ;
	- elle peut être évaluée de manière fiable, comme suit :
		- dans le cas d’une valeur mobilière admise ou négociée sur un marché admissible, s’il existe des prix exacts, fiables et réguliers qui sont soit les cours du marché soit les prix communiqués par des systèmes d'évaluation indépendants des émetteurs ; et
		- dans le cas d’une valeur mobilière non admise ou négociée sur un marché admissible, s’il existe une évaluation périodique basée sur des informations fournies par l’émetteur ou par un organisme de recherche en investissement compétent ;