The Fund itself is not subject to taxation.However, unitholders may incur taxation on any revenue distributed by the Fund, where paid, or when selling the securities.
The tax regime applicable to the amounts distributed by the Fund or any realised or unrealised capital gains or losses of the Fund depend on the tax provisions applicable to the investor's particular situation and their tax residency. Thus, certain revenue distributed in France by the Fund to non-residents is liable to withholding tax in this state.
Abroad (in the fund’s investment countries), capital gains realised on the sale of foreign transferable securities and income from foreign sources earned by the fund as part of its management may, where applicable, be subject to taxation (usually in the form of a withholding tax).Taxation abroad may, in certain limited cases, be reduced or nullified in the event of applicable tax agreements.
With regards to unitholders of the Fund:
- Unitholders residing in France: Capital gains or losses realised by the Fund, revenue distributed by the Fund and capital gains or losses recorded by the unitholder are subject to current tax legislation.
- Unitholders residing outside of France: Subject to tax agreements, the taxation provided for in Article 150-0 A of the CGI is not applicable to capital gains earned on the redemption or sale of units of the Fund by persons not fiscally resident in France under Article 4 B of the CGI or whose registered office is located outside of France, on condition that such persons have not held, directly or indirectly, more than 25% of the units at any time during the five years preceding the redemption or sale of their units (CGI Article 244a C).

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Le Fonds en tant que tel n’est pas sujet à imposition. Toutefois, les porteurs de parts peuvent supporter des impositions du fait des revenus distribués par le Fonds, le cas échéant, ou lorsqu’ils céderont les titres de celui-ci.
Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par le Fonds ou aux plus ou moins-values latentes ou réalisées par le Fonds dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l’investisseur, de sa résidence fiscale… Ainsi, certains revenus distribués en France par le Fonds à des non-résidents sont susceptibles de supporter dans cet Etat une retenue à la source.
A l’étranger (dans les pays d’investissement du fonds), les plus-values sur cession de valeurs mobilières étrangères réalisées et les revenus de source étrangère perçus par le fonds dans le cadre de sa gestion peuvent, le cas échéant, être soumis à une imposition (généralement sous forme de retenue à la source). L’imposition à l’étranger peut, dans certains cas limités, être réduite ou supprimée en présence des conventions fiscalement applicables.
Au niveau des porteurs des parts du Fonds :
- Porteurs résidents français : Les plus ou moins-values réalisées par le fonds, les revenus distribués par le fonds ainsi que les plus ou moins-values enregistrées par le porteur sont soumis à la fiscalité en vigueur.
- 	Porteurs résidant hors de France : Sous réserve des conventions fiscales, l’imposition prévue à l’article 150-0 A du CGI ne s’applique pas aux plus-values réalisées à l’occasion du rachat ou de la vente des parts du fonds par les personnes qui ne sont pas fiscalement domiciliées en France au sens de l’article 4 B du CGI ou dont le siège social est situé hors de France, à condition que ces personnes n’aient pas détenu, directement ou indirectement, plus de 25% des parts à aucun moment au cours des cinq années qui précèdent le rachat ou la vente de leurs parts (CGI, article 244 bis C).