# Risk and reward profile
Lower risk	Higher risk
Typically lower rewards	Typically higher rewards
1 The lowest category does not mean 'risk free'.
1 The risk and reward profile is not guaranteed and may change over time.
1 Historical data may not be a reliable indication for the future.
1 The risk category for this share class is 6 as funds of this nature engage in strategies that typically have a high volatility. The calculation is based on the historical volatility of the Fund's performance. Where there is insufficient Fund performance the calculation is based on either the historical volatility of a relevant benchmark for the investment strategy or the Manager's Value at Risk limit for the Fund. Please refer to the prospectus for further information relating to the Value at Risk.
1 The value of investments designated in another currency may rise and fall due to exchange rate fluctuations.
The following risks may not be fully captured by the risk and reward profile:
1 The Fund will be exposed to credit risk on counterparties with which it trades in relation to on-exchange traded instruments such as futures and options and where applicable, 'over-the-counter' ("OTC","non-exchange") transactions. OTC instruments may also be less liquid and are not afforded the same protections that may apply to participants trading instruments on an organised exchange.
1 The Fund may have exposure to commodities, the value of which can be volatile may carry additional risk. Commodity prices can also be influenced by the prevailing political climate and government stability in
1 Benchmarks. The Fund is actively managed; No benchmark is used as a universe for selection or for performance comparison purposes.
1 The Fund is suitable for medium to long-term investors seeking risk- controlled returns and who are able to sustain significant short-term loss and with a medium-term investment horizon. The Fund is intended for Financially Sophisticated Investors only (investors who: (a) have knowledge of, and investment experience in, financial products that use complex derivatives and/or derivative strategies and financial markets generally; and (b) understand and can evaluate the strategy, characteristics and risks of the Fund in order to make an informed investment decision).
1 Shares can be bought and sold each Dealing Day.
1 The Fund's reference currency is USD. This share class is denominated in GBP. The Fund will use financial derivatives to the extent reasonably possible with the aim of protecting investors against USD/GBP currency fluctuations.
1 The Fund may retain a significant proportion of its portfolio in cash and/or liquid assets. Any income generated by the Fund will be reinvested to grow the value of shares.
commodity producing nations.
1 The Fund's use of FDI may result in increased leverage which may lead to significant losses.
1 Liquidity characteristics of non-exchange listed investments can be irregular, and may result in higher than anticipated costs to liquidate the investment.
1 The Fund may invest a significant proportion of its assets in securities with exposure to emerging markets which involve additional risks relating to matters such as the illiquidity of securities and the potentially volatile nature of markets not typically associated with investing in other more established economies or markets.
1 The Fund's Investment Manager relies on quantitative trading models and data supplied by third parties. If models or data prove to be incorrect or incomplete, the Fund may be exposed to potential losses.
1 The Fund will invest financial derivative instruments ("FDI") (instruments whose prices are dependent on one or more underlying asset) to achieve its investment objective. The use of FDI involves additional risks such as high sensitivity to price movements of the asset on which it is based. The extensive use of FDI may significantly multiply the gains or losses.
1 The currency hedging used for this share class to minimise the effect of certain exchange rate fluctuations may not be completely successful and currency hedging transactions will involve counterparty risk.
1 The Fund is subject to normal market fluctuations and the risks associated with investing in international securities markets.
1 The value of your investment and the income from it may rise as well as fall and you may not get back the amount originally invested.
1 There is no guarantee that the Fund will achieve its investment objective. Further investment risks are set out in the relevant appendix to the prospectus.

Translation (ENFR, 2022-02-14):
# Profil de risque et de rendement
Risque plus faible	Risque plus élevé
1 Indices de référence. Le Fonds est géré activement, aucun indice de référence n'est utilisé comme univers de sélection ou de comparaison de performance.
1 Le Fonds convient aux investisseurs à moyen et long terme qui recherchent des rendements avec un contrôle du risque, sont capables de subir une perte à court terme importante et ont un horizon d'investissement à moyen terme. Le Fonds s'adresse uniquement aux Investisseurs avertis sur le plan financier (des investisseurs qui : (a) connaissent les produits financiers qui utilisent des instruments dérivés complexes et/ou des stratégies dérivées ainsi que les marchés financiers en général, et en ont l'expérience ; et (b) comprennent et peuvent évaluer la stratégie, les caractéristiques et les risques du Fonds afin de prendre une décision d'investissement éclairée).
1 Les actions peuvent être achetées et vendues chaque Jour de négociation.
1 La devise de référence du Fonds est l'USD. Cette classe d'actions est libellée en GBP. Le Fonds utilisera des IFD dans toute la mesure raisonnable possible dans le but de protéger les investisseurs des fluctuations du taux de change USD/GBP.
1 Le Fonds peut conserver une part importante de liquidités ou d'actifs liquides dans son portefeuille. Les plus-values générées par le Fonds seront réinvesties afin d'accroître la valeur des actions.
matières premières peuvent également être influencés par le climat politique et par la stabilité des gouvernements des pays producteurs de
Rendement typiquement plus faible
Rendement typiquement plus
élevé
matières premières.
1 L'utilisation d'IFD par le Fonds peut entraîner une augmentation de l'effet de levier, ce qui peut générer d'importantes pertes.
1 La liquidité des titres non cotés en Bourse peut être irrégulière, de sorte que les frais liés à la liquidation de l'investissement peuvent s'avérer plus importants que prévus.
1 Le Fonds peut investir une partie importante de son actif dans des titres
1 La catégorie la plus basse n'est pas synonyme d'investissement sans risque.
1 Le profil de risque et de rendement n'est pas garanti et est susceptible d'évoluer dans le temps.
1 Les données historiques peuvent ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur.
1 La classe d'actions appartient à la catégorie de risque 6 car un fonds de ce type applique des stratégies qui impliquent habituellement une volatilité élevée. La catégorie de risque est déterminée sur la base de la volatilité historique de la performance du Fonds. Lorsque les données de performance du Fonds sont insuffisantes, la catégorie de risque est déterminée soit sur la base de la volatilité historique d'un indice de référence pertinent pour la stratégie d'investissement, soit sur celle de la limite de Valeur à risque (Value at Risk) déterminée par le gérant pour le Fonds. Veuillez vous référer au prospectus pour tout renseignement complémentaire sur la Valeur à risque (Value at Risk).
1 La valeur des investissements désignés dans une autre devise peut varier à la hausse ou à la baisse en raison des fluctuations des taux de change.
Les risques suivants peuvent ne pas être totalement pris en compte dans le profil de risque et de rendement :
1 Le Fonds sera exposé au risque de crédit sur les contreparties avec lesquelles il négocie en ce qui concerne les instruments négociés en bourse tels que les contrats à terme standardisés et les options et, le cas échéant, les opérations « de gré à gré » (« OTC », « non coté »). Les instruments négociés de gré à gré peuvent également être moins liquides et ne bénéficient pas des mêmes protections que celles qui peuvent s'appliquer aux instruments négociés par les participants sur une Bourse organisée.
1 Le Fonds peut être exposé à des matières premières dont la valeur peut être volatile, ce qui représente un risque supplémentaire. Les cours des
exposés aux marchés émergents, ce qui comporte des risques supplémentaires liés à des questions comme l'illiquidité des titres et la nature potentiellement volatile de marchés qui ne sont habituellement pas associés à des placements dans d'autres économies ou marchés mieux établis.
1 Le Gestionnaire d'investissement du Fonds s'appuie sur des modèles de négociation quantitatifs et des données fournies par des tiers. Si ces modèles ou données s'avèrent incorrects ou incomplets, le Fonds peut s'exposer à des pertes éventuelles.
1 Le Fonds investira dans des IFD : instruments financiers dérivés (c'est-à- dire des instruments dont les prix dépendent d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents) pour atteindre son objectif d'investissement. L'utilisation d'IFD comporte des risques supplémentaires, tels qu'une forte sensibilité aux variations de prix de l'actif sur lequel il est basé. L'utilisation intensive d'IFD peut multiplier significativement les gains comme les pertes.
1 La couverture du risque de change appliquée à cette classe d'actions dans le but de minimiser le risque de fluctuation de certains taux de change peut être imparfaite. En outre, les opérations de couverture du risque de change s'accompagnent d'un risque de contrepartie.
1 Le Fonds est soumis aux fluctuations normales du marché et aux risques associés à un investissement sur les marchés internationaux de valeurs mobilières.
1 La valeur de votre investissement et le revenu qu'il génère peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et vous pourriez ne pas récupérer le montant initialement investi.
1 Rien ne garantit que le Fonds atteindra son objectif d'investissement. D'autres risques liés aux investissements sont décrits dans l'annexe correspondante du prospectus.