# Barings Frontier Markets Fund
## Investment objective and policy
The investment objective of the Barings Frontier Markets Fund (“the Fund”) is to seek to achieve long-term capital growth primarily through investment in frontier markets. The Fund will seek to have at least 70% Net Asset Value exposure to frontier markets in the form of a diversified portfolio of equities and equity-related securities of companies incorporated in, and/or exercising the predominant part of their economic activity in, frontier market countries, or derivatives, investment funds and equity-related instruments providing exposure to such frontier market companies.
Up to 30% of the total assets of the Fund may be invested in, or provide exposure to, equities and equity-related securities in countries not classified as frontier market countries, in debt securities of issuers worldwide, including frontier markets, or in cash and ancillary liquidities.
For these purposes, frontier markets are those markets not classified as developed markets or emerging markets by Morgan Stanley Capital International (“MSCI”). Such frontier markets may include, but are not limited to: Kuwait, Argentina, Nigeria, Pakistan, Bangladesh, Kazakhstan, Oman, Croatia, Slovenia, Kenya, Sri Lanka, Vietnam, Lebanon, Romania, Mauritius, Trinidad and Tobago, Jordan, Ukraine, Tunisia, Bahrain, Estonia, Serbia, Lithuania, Bulgaria, Botswana, Ghana and Saudi Arabia. These markets are subject to change.

## For the full investment objective and policy, and a list of the markets and exchanges where the Fund may invest, please refer to the Prospectus.

## How the Fund is managed

## The Manager of the Company, Baring International Fund Managers (Ireland) Limited, has appointed Baring Asset Management Limited as the Investment Manager of the Fund.
At Barings, our equity investment teams share the philosophy of quality “Growth at a Reasonable Price” or GARP. We believe that earnings growth is the principal driver of equity market performance over the medium to long term, and favour high-quality companies for their ability to outperform the market on a risk-adjusted basis. In particular, we believe that structured fundamental research and a disciplined investment process combining quality, growth and upside disciplines can allow us to identify attractively priced, long-term growth companies which will outperform the market. Our approach emphasises quality criteria when looking at companies and a three-to five-year time horizon when forecasting company earnings. In determining upside, we use consistent and transparent methods to place emphasis on discounted earnings models.

## Risk profile

## Please see detailed below some of the key risks applicable to the Fund:
- Changes in exchange rates between the currency of the Fund and the currencies in which the assets of the Fund are valued can have the effect of increasing or decreasing the value of the Fund and any income generated.
- Derivative instruments can make a profit or a loss and there is no guarantee that a financial derivative contract will achieve its intended outcome. The use of derivatives can increase the amount by which the Fund’s value rises and falls and could expose the Fund to losses that are significantly greater than the cost of the derivative as a relatively small movement may have a larger impact on derivatives than the underlying assets.
- Emerging markets or less developed countries may face more political, economic or structural challenges than developed countries. Coupled with less developed regulation, this means your money is at greater risk. Investment in frontier markets tends to involve similar risks to those in emerging markets but to an even greater extent as they tend to be smaller, less developed and have less liquidity and can be less accessible than emerging markets.
- The Fund can hold smaller company shares, which can be more difficult to buy and sell as they may trade infrequently and in small volumes, so their share prices may fluctuate more than those of larger companies.
- Losses may occur if an organisation through which we buy an asset (such as a bank) fails to meet its obligations.


## Please refer to the Prospectus for the full risk profile.
Introduction (continued)

Translation (ENFR, 2019-04-30):
# Barings Frontier Markets Fund
## Objectif et politique d’investissement
Le Barings Frontier Markets Fund (« le Fonds ») vise à faire croître son capital sur le long terme, principalement en investissant sur les marchés dits « frontières ». Le Fonds compte exposer au moins 70% de sa valeur d’inventaire nette aux marchés frontières par le biais d’un portefeuille diversifié d’actions et de titres de participation de sociétés constituées dans les pays frontières et/ou qui y exercent la majeure partie de leurs activités économiques, ou de produits dérivés, de fonds de placement et d’instruments de participation permettant de s’exposer aux sociétés de ces pays.
Le Fonds peut investir jusqu’à 30% de son actif total dans des actions et des titres de participation de pays non classés comme des pays frontières, dans des titres de créance d’émetteurs du monde entier y compris des pays frontières ou dans des liquidités et des actifs liquides accessoires, ou initier une exposition à ces instruments.
À ces fins, les marchés frontières sont ceux qui ne sont classés ni comme marchés développés ni comme marchés émergents par Morgan Stanley Capital International (« MSCI »). Ils incluent sans s’y limiter le Koweït, l’Argentine, le Nigéria, le Pakistan, le Bangladesh, le Kazakhstan, le Sultanat d’Oman, la Croatie, la Slovénie, le Kenya, le Sri Lanka, le Vietnam, le Liban, la Roumanie, l’Île Maurice, Trinité-et-Tobago, la Jordanie, l’Ukraine, la Tunisie, le Bahreïn, l’Estonie, la Serbie, la Lituanie, la Bulgarie, le Botswana, le Ghana et l’Arabie saoudite. La liste de ces marchés peut changer.

## Pour une description complète de l’objectif et de la politique d’investissement, ainsi que des marchés et places boursières sur lesquels le Fonds peut investir, veuillez lire le Prospectus.

## Gestion du Fonds

## La Société de gestion de la Société, Baring International Fund Managers (Ireland) Limited, a nommé Baring Asset Management Limited comme Gestionnaire d’investissement du Fonds.

## Les équipes de gestion des investissements en actions de Barings sont adeptes de la philosophie de
« croissance à un prix raisonnable » (GARP). Nous sommes convaincus que la croissance des bénéfices est le principal moteur de performance du marché des actions sur le moyen à long terme, et nous privilégions les entreprises de qualité capables de surperformer le marché (après correction des risques). Nous pensons notamment que des recherches fondamentales structurées et un processus d’investissement discipliné, combinant des disciplines de qualité, de croissance et de potentiel haussier, nous permettent d’identifier des sociétés qui présentent des prix attrayants et un potentiel de croissance à long terme, et qui pourront surperformer le marché. Nous donnons la priorité à des critères de qualité pour identifier les sociétés appropriées, et fixons un horizon de trois à cinq ans pour prévoir leurs bénéfices. Pour déterminer le potentiel haussier, nous utilisons des méthodes cohérentes et transparentes centrées sur des modèles de bénéfices actualisés.

## Profil de risque

## Certains des principaux risques subis par le Fonds sont détaillés ci-dessous :
- Les fluctuations des taux de change entre la devise du Fonds et les devises dans lesquelles les actifs du Fonds sont évalués peuvent faire augmenter ou diminuer la valeur du Fonds et tout revenu en découlant.
- Les produits dérivés peuvent générer des bénéfices ou des pertes, et il n’est aucunement garanti qu’un contrat sur instrument financier dérivé produise les résultats escomptés. Les produits dérivés peuvent décupler la hausse ou la baisse de la valeur du Fonds, ce qui peut exposer ce dernier à des pertes largement supérieures au coût du produit dérivé concerné, une fluctuation relativement modérée pouvant avoir un impact plus important sur les produits dérivés que les actifs sous-jacents.
- Les pays émergents ou moins développés peuvent subir plus de problèmes politiques, économiques ou structurels que les pays développés, et présenter une réglementation moins solide. Pour ces raisons, votre capital est soumis à des risques plus importants. Les investissements réalisés dans les pays frontières tendent à présenter les mêmes risques que ceux réalisés dans les pays émergents, mais ces risques sont amplifiés parce que les marchés concernés sont souvent plus petits, moins développés, moins liquides et moins accessibles que les pays émergents.
- Le Fonds peut détenir des actions de petites entreprises qui sont plus difficiles à acheter et à vendre car elles sont négociées moins fréquemment, et selon des volumes moins importants, de sorte que leurs cours peuvent fluctuer de façon plus prononcée que ceux des actions de grandes entreprises.
- Des pertes peuvent survenir si une entreprise à travers laquelle nous achetons un actif (comme une banque) ne satisfait pas ses obligations.


## Pour consulter le profil de risque complet, veuillez lire le Prospectus.
Introduction (suite)