# HOW TO EXCHANGE SHARES
Shareholders may exchange all or part of their Shares of any Class of any Fund (the “Original Fund”) for Shares of the same Class of another Fund which are being offered at that time (the “Selected Fund”) by giving notice to the Administrator on or prior to the Dealing Deadline for the relevant Dealing Day. Requests for exchange received after the Deadling Deadline on a Dealing Day will be effected on the following Dealing Day.
Exchanges will be processed on the relevant Dealing Day based on the respective Net Asset Value of the Shares involved with the relevant redemption and subscription occurring simultaneously, and will be effected on the next Dealing Day on which both the Original Fund and Selected Fund are dealt providing all relevant documentation has been received in good form.
No exchange will be made if it would result in the Shareholder holding a number of Shares of either the Original Fund or the Selected Fund of a value which is less than the Minimum Holding for the relevant Fund and Class.
An Exchange Charge may be imposed which will not exceed 3% of the subscription price for the total number of Shares in the Selected Fund to be calculated as at the Dealing Day on which the exchange is effected as specified in the Supplement for the relevant Fund. The Exchange Charge will be added to the subscription price of the Selected Fund. PIMCO, at its sole discretion, is authorised to waive the Exchange Charge.
The Administrator shall determine the number of Shares of the new class to be issued on exchange in accordance with the following formula:

Translation (ENFR, 2022-07-22):
# COMMENT ÉCHANGER DES ACTIONS
Les Actionnaires peuvent échanger tout ou partie de leurs Actions d’une Catégorie d’un Fonds (le « Fonds initial ») contre des Actions de la même Catégorie d’un autre Fonds qui sont proposées à ce moment (le « Fonds choisi ») en avisant l’Agent administratif à l’Heure limite de réception des ordres pour le Jour de transaction fixé ou avant celle-ci. Les demandes d’échange reçues après l’Heure limite de réception des ordres d’un Jour de transaction, seront traitées le Jour de transaction suivant.
Les échanges auront lieu le Jour de transaction sur la base de la Valeur nette d’inventaire des Actions concernées, le rachat et la souscription étant simultanés, et prendront le Jour de transaction suivant où le Fonds initial et le Fonds choisi sont évalués, étant entendu que tous les documents ont été reçus en bonne et due forme.
Aucun échange n’aura lieu si, en conséquence, l’Actionnaire détient un nombre d’Actions soit du Fonds initial, soit du Fonds choisi, d’une valeur inférieure à la Participation minimale pour le Fonds et la Catégorie concernés.
Il est possible que des Frais d’échange soient imposés dans la limite de 3 % du Prix de souscription du nombre total d’Actions du Fonds qui doit être calculé le Jour de transaction où l’échange a lieu tel que précisé dans le Supplément afférent au Fonds concerné. La Commission d’échange s’ajoute au prix de souscription du Fonds choisi. PIMCO a le droit, à sa seule discrétion, d’annuler la Commission d’échange.
L’Agent administratif déterminera le nombre d’Actions de la nouvelle catégorie à émettre en échange selon la formule suivante :
S	=	R × (RP × ER)