# Objectives and investment policy
Management objective: The investment objective is to outperform the capitalised €STR index, after deduction of management fees, over the recommended investment period by investing in interest rate and money markets.
In the event of very low or even negative interest rates on the money market, the yield generated by the UCITS would not be sufficient to cover the costs of management and the UCITS’ net asset value would fall structurally.
Benchmark index: Capitalised €STR
Investment policy: Up to 100% of the UCITS’ net assets will be invested in money market instruments denominated in euros or in other currencies. Securities denominated in foreign currencies are fully hedged against currency risk.
The UCITS will restrict its investments to financial instruments with a maturity of two years or less, provided that the rate is adjustable within a maximum period of 397 days. Furthermore, the weighted average maturity (WAM) of the portfolio will be six months or less. The weighted average life (WAL) of the portfolio up to the maturity date of the securities will be 12 months or less.
The eligible instruments will have a rating of at least “Investment Grade” (securities whose long-term rating is greater than or equal to BBB- or whose short-term rating is greater than or equal to A-3 according to Standard & Poor’s or an equivalent agency, or is deemed equivalent by the Management Company).
Securities which have not been rated by a rating agency, but which have been rated as “Investment Grade” by the Management Company will be limited to 15% of the net assets.
Eligible instruments are subject to an independent internal credit quality analysis governed by an internal credit quality valuation procedure as provided for by Regulation (EU) 2017/1131.
However, the limit of 5% of the UCI’s assets per entity may be increased to 100% of its assets if the Fund invests in money market instruments issued or guaranteed, individually or collectively, by certain sovereign, quasi-sovereign or supranational European Union entities as set out in European Regulation (EU) 2017/1131 of the European Parliament and of the Council of 14 June 2017.
The UCITS may invest up to 100% of its net assets in forward financial instruments for the purposes of hedging.
The UCITS may make temporary purchases and sales of securities involving eligible financial securities or money market instruments, up to 100% of its net assets for reverse repurchase agreements and up to 10% of its net assets for repurchase agreements.
AMF classification: Standard Net Asset Value Money Market UCI

Translation (ENFR, 2022-02-04):
# Objectifs et politique d'investissement
Objectif de Gestion : En investissant sur les marchés monétaires et de taux, l’objectif de gestion est d’obtenir après déduction des frais de gestion, une performance supérieure à l'€STR capitalisé, sur la durée de placement recommandée.
En cas de très faible niveau des taux d'intérêt du marché monétaire voire de taux d'intérêt négatifs, le rendement dégagé par l'OPCVM ne suffirait pas à couvrir les frais de gestion et l'OPCVM verrait sa valeur liquidative baisser de manière structurelle.
Indicateur de référence : €STR Capitalisé
Politique d'investissement : L'OPCVM sera composé jusqu’à 100% de son actif net d’instruments du marché monétaire libellés en euro ou autres devises. Les titres en devises sont totalement couverts contre le risque de change.
L’OPCVM limitera ses investissements à des instruments financiers dont la maturité est inférieure ou égale à 2 ans, à condition que le taux soit révisable dans un délai maximum de 397 jours. Par ailleurs, la maturité moyenne pondérée du portefeuille (« WAM » - « Weighted average maturity » en anglais) sera inférieure ou égale à 6 mois. La durée de vie moyenne pondérée du portefeuille jusqu’à la date d’échéance des titres (« WAL » – « Weighted average life » en anglais) sera inférieure ou égale à 12 mois.
Les instruments éligibles auront une notation au moins « Investment Grade » (titres dont la notation long terme est supérieure ou égale à BBB- ou dont la notation court terme est supérieure ou égale à A-3 selon Standard & Poor’s ou une agence équivalente ou jugée équivalente par la Société de Gestion).
Il est cependant précisé que les titres non notés par une agence de notation mais bénéficiant d’une notation « Investment Grade » de la société de gestion seront limités à 15% de l’actif net.
Les instruments éligibles font l’objet d’une analyse de qualité de crédit interne indépendante encadrée par une procédure d'évaluation interne de la qualité de crédit tel que prévu par le règlement (UE) 2017/1131.
Par dérogation, la limite de 5% de l’actif de l’OPC par entité peut être portée à 100% de son actif lorsque le fonds investit dans des instruments du marché monétaire émis ou garantis individuellement ou conjointement par certaines entités souveraines, quasi-souveraines ou supranationales de l’Union Européenne comme énoncés par le Règlement européen (UE) 2017/1131 du Parlement Européen et du Conseil du 14 juin 2017.
L’OPCVM pourra conclure des instruments financiers à terme à des fins de couverture, jusqu’à 100% de son actif net.
L'OPCVM pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres portant sur des titres financiers éligibles ou des instruments du marché monétaire, jusqu’à 100% de son actif net pour les prises en pensions et jusqu'à 10% de son actif net pour les mises en pension.
Classification AMF : OPC Monétaire à Valeur Liquidative Variable Standard