The Company will not issue, or effect any switching of, I Shares to any Investor who may not be considered an institutional Investor. The Directors may, at their discretion, delay the acceptance of any subscription for I Shares restricted to institutional Investors until such date as the Transfer Agent has received sufficient evidence on the qualification of the relevant Investor as an institutional Investor. If it appears at any time that a holder of I Shares is not an institutional Investor, the Directors will, at their discretion, convert their Shares into Shares of a class within
the relevant Fund which is not restricted to institutional Investors (provided that there exists such a Share Class with similar characteristics) or redeem the relevant Shares in accordance with the provisions under section 2.2 "Redemption and Switching of Shares".
As I Shares are, inter alia, designed to accommodate an alternative charging structure whereby the Investor is a client of Schroders and is charged management fees directly by Schroders, no management fees will be payable in respect of I Shares out of the net assets of the relevant Fund. I Shares will bear their pro-rata share of the fees payable to the Depositary and the Management Company, as well as of other charges and expenses.
Specific Features of IF Shares
IF Shares will only be available, with prior agreement of the Management Company, to institutional Investors, as may be defined from time to time by the guidelines or recommendations issued by the CSSF.
The Minimum Subscription Amount, the Minimum Additional Subscription Amount and the Minimum Holding Amount for IF Shares, as specified in Appendix III, may be waived at the Directors’ discretion from time to time. The amounts are stated in the relevant currency although near equivalent amounts in any other freely convertible currency are acceptable.
The Company will not issue, or effect any switching of, IF Shares to any Investor who is not considered an institutional Investor. The Directors may, at their discretion, delay the acceptance of any subscription for IF Shares restricted to institutional Investors until such date as the Transfer Agent has received sufficient evidence on the qualification of the relevant Investor as an institutional Investor. If it appears at any time that a holder of IF Shares is not an institutional Investor, the Directors will, at their discretion, convert their Shares into a Share Class within the relevant Fund which is not restricted to institutional Investors (provided that there exists such a Share Class with similar characteristics) or to redeem the relevant Shares in accordance with the provisions under section 2.2 "Redemption and Switching of Shares".
Specific Features of IZ, IA, IB, IC, ID Shares
IZ, IA, IB, IC, ID Shares will only be available in certain limited circumstances to certain investors who:
- have the agreement of the Management Company, and,
- have a significant investment in the relevant Fund as determined by the Management Company, and
- are institutional Investors such as pension funds, sovereign wealth funds and official institutions, or
- are collective investment schemes and discretionary managers.
- Such Investors must also comply with the definition of institutional Investor as described from time to time in guidelines or recommendations issued by the CSSF.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
La Société ne pourra émettre ou convertir des Actions I pour un quelconque Investisseur ne pouvant pas être considéré comme un Investisseur institutionnel. Les Administrateurs peuvent, à leur discrétion, retarder l’acceptation de toute souscription d’Actions I réservées aux Investisseurs institutionnels jusqu’à réception par l’Agent de transfert de preuves suffisantes établissant que l’Investisseur concerné est bien un Investisseur institutionnel. S’il apparaît, à un moment quelconque, qu’un détenteur d’Actions I n’est pas un Investisseur institutionnel, les Administrateurs, à leur discrétion, convertiront ses Actions en Actions d’une Catégorie du Compartiment concerné qui n’est pas réservée aux Investisseurs institutionnels (pour autant qu’une telle Catégorie d’Actions présentant des caractéristiques similaires existe) ou procéderont au rachat des Actions en question conformément aux dispositions visées à la Section 2.2
« Rachat et conversion d’Actions ».
Les Actions I relèvent, entre autres, d’un régime de commissions alternatif dans le cadre duquel l’investisseur est un client de Schroders et se voit directement facturer les commissions de gestion par Schroders. Par conséquent, aucune commission de gestion ne sera prélevée sur l’actif net du Compartiment concerné au titre de ces Actions. Les Actions I supporteront la part qui leur est imputable des commissions dues au Dépositaire et à la Société de gestion, ainsi que d’autres frais et dépenses.
Caractéristiques spécifiques des Actions IF
Les Actions IF sont exclusivement proposées, avec l’accord préalable de la Société de gestion, aux Investisseurs institutionnels, tels que définis périodiquement par les directives ou les recommandations édictées par la CSSF.
Le Montant minimum de souscription, le Montant minimum de souscription ultérieure et le Montant minimum de participation applicables aux Actions IF, tels que spécifiés dans l’Annexe III, peuvent toutefois, ponctuellement et à la discrétion des Administrateurs, ne pas être appliqués. Les montants sont exprimés dans la devise correspondante mais peuvent être remplacés par leur proche équivalent dans toute autre devise librement convertible.
La Société ne pourra émettre ou convertir des Actions IF pour un quelconque Investisseur ne pouvant pas être considéré comme un Investisseur institutionnel. Les Administrateurs peuvent, à leur discrétion, retarder l’acceptation de toute souscription d’Actions IF réservées aux Investisseurs institutionnels jusqu’à réception par l’Agent de transfert de preuves suffisantes établissant que l’Investisseur concerné est bien un Investisseur institutionnel. S’il apparaît, à un moment quelconque, qu’un détenteur d’Actions IF n’est pas un Investisseur institutionnel, les Administrateurs, à leur discrétion, convertiront ses Actions en Actions d’une Catégorie du Compartiment concerné qui n’est pas réservée aux Investisseurs institutionnels (pour autant qu’une telle Catégorie d’Actions présentant des caractéristiques similaires existe) ou procéderont au rachat des Actions en question conformément aux dispositions visées à la Section 2.2
« Rachat et conversion d’Actions ».
Caractéristiques spécifiques des Actions IZ, IA, IB, IC, ID
Les Actions IZ, IA, IB, IC et ID seront uniquement disponibles dans certaines circonstances limitées à certains investisseurs qui :
- ont l’accord de la Société de gestion, et
- possèdent un investissement significatif dans le Compartiment concerné tel que déterminé par la Société de gestion, et
- sont des Investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension, les fonds d’investissement souverains et les établissements officiels, ou
- sont des organismes de placement collectif et des gestionnaires discrétionnaires.
- Ces Investisseurs doivent également répondre à la définition de l’Investisseur institutionnel telle que définie périodiquement dans les directives ou les recommandations édictées par la CSSF.