# PROSPECTUS
La Française Rendement Global 2022
Mutual Fund
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### General features
	- 
#### Legal form of the UCITS



###### Name:

###### La Française Rendement Global 2022

###### Legal form and Member State in which the UCITS has been incorporated:

###### Fonds Commun de Placement (mutual fund) under French law

###### Launch date and scheduled duration:

###### 17/09/2014 - 99 years

###### Date of approval by the Financial Markets Authority:

###### 29/07/2014

###### Summary of the management offer
| Type of unit | ISIN code | Original net asset value | Sub-funds | Allocation of income | Allocation of gains | Denomi nation currenc y | Target subscribers | Minimum value of initial subscription |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I units | FR0012020659 | EUR 1,000 | No | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Reserved for professional clients within the meaning of MiFID | EUR 500,000 |
| I  D  EUR units | FR0013238516 | EUR 1,000 | No | Capitalisation and/or distribution and/or	carry forward | Capitalisation and/or distribution and/or	carry forward | EUR | Reserved for professional clients within the meaning of MiFID | EUR 500,000 |
| T D EUR units | FR0013286994 | EUR 100 | No | Capitalisation and/or distribution and/or	carry forward | Capitalisation and/or distribution and/or	carry forward | EUR | All investors without payment of retrocession fees to distributors | None |
| D USD H | FR0013183597 | USD 100 | No | Capitalisation and/or distribution and/or	carry forward | Capitalisation and/or distribution and/or	carry forward | USD | All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services | USD 1,000 |
| IC USD H | FR0013055894 | USD 1,000 | No | Capitalisation | Capitalisation | USD | Reserved for professional clients within the meaning of MiFID | USD 500,000 |
| IC CHF H | FR0013048303 | CHF 1,000 | No | Capitalisation | Capitalisation | CHF | Reserved for professional clients within the meaning of MiFID | CHF 500,000 |
| R units | FR0012020675 | EUR 100 | No | Capitalisation | Capitalisation | EUR | All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services | None |
| T C EUR units | FR0013287000 | EUR 100 | No | Capitalisation | Capitalisation | EUR | All  investors  without  payment  of retrocession fees to distributors | None |
| D units | FR0012020667 | EUR 100 | No | Capitalisation and/or distribution and/or	carry forward | Capitalisation and/or distribution and/or	carry forward | EUR | All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services | None |
| T C USD H | FR0013287638 | USD 100 | No | Capitalisation | Capitalisation | USD | All  investors  without  payment  of | USD 1,000 |

| units |  |  |  |  |  |  | retrocession fees to distributors |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |


###### The minimum initial subscription value does not apply to the Management Company or to the entities of the La Française Group, which may only purchase one unit.

###### Units in foreign currencies are systematically hedged against exchange risk for the reference currency of the Fund.

###### Location where the latest annual report and the latest interim report may be obtained:

###### The latest annual reports and the composition of assets will be sent within eight working days, upon written request by the unitholder to:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Marketing department 128, boulevard Raspail

###### 75006 Paris

###### Tel.: +33 (0) 1 44 56 10 00

###### E-mail: contact-valeursmobilieres@la-francaise.com

###### For further information, please contact the Marketing Department of the management company via the following e-mail address: contact-valeursmobilieres@la-francaise.com.
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#### Stakeholders


###### Management company:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT
Simplified joint stock company, registered in the Paris Trade and Companies Register under number 314 024 019 Management company approved by the French Financial Markets Authority on 1 July 1997, under number GP 97-76, Head office: 128, boulevard Raspail – 75006 Paris

###### Depositary and registrar:

##### Identity of the UCITS Depositary
The Depositary of the UCITS is BNP Paribas Securities Services SCA, a subsidiary of the BNP PARIBAS SA group located at 9, rue du Débarcadère 93500 PANTIN (the "Depositary"). BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, a partnership limited by shares, registered in the Trade and Companies Register under number 552 108 011, is an institution approved by the Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) and regulated by the French Financial Markets Authority (Autorité des Marchés Financiers – AMF), whose registered office is located at 3, rue d'Antin, 75002 Paris, France.

##### Description of the responsibilities of the Depositary and potential conflicts of interest
The Depositary carries out three types of responsibilities: checking the legality of the decisions of the management company (as defined in Article 22(3) of the UCITS V Directive), monitoring the UCITS cash flow (as defined in Article 22(4)) and holding UCITS assets (as defined in Article 22(5)).

###### The main objective of the Depositary is to protect the interests of unitholders/investors in the UCITS. This will always take precedence over commercial interests.
Potential conflicts of interest may be identified, especially in the case where the management company has a commercial relationship with BNP Paribas Securities Services SCA alongside its appointment as Depositary (which may be the case where BNP Paribas Securities Services, by delegation from the Management Company, calculates the net asset value of the UCITS while BNP Paribas Securities Services is the Depositary or where a group connection exists between the Management Company and the Depositary).

###### In order to manage situations such as this, the Depositary has implemented and regularly updates a conflict of interest management policy, with the aim of:
- identifying and analysing potential conflicts of interest;
- recording, managing and monitoring conflicts of interest:o based on the permanent measures put in place in order to manage conflicts of interest, such as the distribution of tasks, the separation of hierarchical and operational lines, the monitoring of internal lists of insiders and dedicated IT environments;o On a case-by-case basis:
- by implementing appropriate preventive measures such as the creation of an ad hoc monitoring list and new Chinese walls, or by verifying that transactions are properly processed and/or by keeping the relevant clients informed,
- or by refusing to manage activities which could lead to conflicts of interest.


##### Description of any safekeeping functions delegated by the Depositary, list of delegates and sub-delegates and identification of conflicts of interest likely to result in such a delegation.
The Depositary of the UCITS, BNP Paribas Securities Services SCA, is responsible for the safekeeping of the assets (as defined in Article 22(5) of the Directive 2009/65/CE amended by Directive 2014/91/UE). In order to offer services related to the custody of assets in a large number of countries, allowing the UCITS to achieve their investment objectives, BNP Paribas Securities Services SCA has appointed sub-depositaries in the countries where BNP Paribas Securities SCA Services has not established a local presence. These entities are listed on the following website:

###### http://securities.bnpparibas.com/solutions/asset-fund-services/depositary-bank-and-trustee-serv.html
The appointment and monitoring process for sub-depositaries adheres to the highest quality standards, including the management of potential conflicts of interest which may arise as a result of these appointments.

###### Up-to-date information relating to the abovementioned points will be sent to the investor upon request.

###### Statutory auditor:

###### DELOITTE et Associés

###### 6 place de la Pyramide 92908 Paris-La Défense cedex Represented by Ms Virginie GAITTE

###### Marketers:

###### LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES

###### Customer relations department

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS

###### Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord 4 place Richebé - 59800 Lille

###### Delegated entities:

###### Appointed account manager:

###### BNP Paribas Securities Services, SCA

###### With its registered office at 3 rue d'Antin - 75002 PARIS

###### With its postal address at Grands Moulins de Pantin, 9 rue du Débarcadère, 93500 Pantin

###### Advisors:

###### None

###### Centralising agent:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT
Simplified joint stock company, registered in the Paris Trade and Companies Register under number 314 024 019 Management company approved by the French Financial Markets Authority on 1 July 1997, under number GP 97-76, Head office: 128, boulevard Raspail – 75006 Paris

###### Institution responsible for the receipt of subscription and redemption orders:

###### LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES

###### Customer relations department

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS
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### Terms of operation and management
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#### General features



###### Unit features:
- Nature of right attached to each unit category: Each unitholder has a right of co-ownership to fund assets in proportion to the number of units held.


###### Liabilities managed by BNP Paribas Securities Services.
- Units listed with EUROCLEAR France.
- Voting rights: the units do not carry any voting rights; decisions are taken by the management company.
- Form of the units: the units of this mutual fund are bearer units.
- Decimalisation: Each unit can be divided into thousandths


###### Closing date:
- End of accounting period: last trading day in December
- End of the first financial year:	31 December 2014


###### Tax system:
Please note: Depending on your tax system, any capital gains and income associated with holding units in the UCITS could be subject to taxation. If the unitholder is uncertain about their tax situation, they should consult the UCITS marketer or their financial adviser for more information.
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#### Specific provisions


###### ISIN code:
| I units | FR0012020659 |
| --- | --- |
| I D EUR units | FR0013238516 |
| T D EUR units | FR0013286994 |
| D USD H | FR0013183597 |
| IC USD H | FR0013055894 |
| IC CHF H | FR0013048303 |
| R units | FR0012020675 |
| T C EUR units | FR0013287000 |
| D units | FR0012020667 |
| T C USD H units | FR0013287638 |


###### Classification:

###### International bonds and other debt securities

###### Management objective:
The management objective is, over the recommended investment period of 8 years from the launch date of the Fund until 31 December 2022, to outperform (net of fees) bonds issued by the French Government denominated in euro and maturing in 2022.

###### The profitability of the Fund comes from the value of the accrued coupons of the bonds in the portfolio and the variations in capital due to the fluctuation in interest rates and credit spreads.

###### Benchmark index:

###### The Fund is not linked to a benchmark index.

###### The average time to maturity of the bond portfolio is around eight years from the date it was launched. The average time to maturity drops each year to reach that of a monetary investment in 2022.

###### The mutual fund is neither an index fund nor an index benchmark and is exposed to credit risk but, for post-hoc comparison purposes, the unitholder can refer to:
- for shares denominated in EUR: - the performance of the OAT 2.25% October 2022 [FR0011337880]. For information purposes: actuarial yield rate at 17 June 2014: 1.43%The OAT (fungible Treasury bond) is the instrument which has been used since 1985 by the French state for borrowing over periods ranging from 7 to 30 years, whether fixed rate or indexed rate, with a “bullet” repayment.
- for shares denominated in USD: the performance of the U.S. Treasury Bill 1.625% November 2022 [US912828TY62] For information purposes: the average actuarial yield as at 26 November 2015 is: 2,01%U.S. Treasury Bills are fixed-rate bond securities issued by the U.S. Treasury with a maturity of between 2 and 10 years and which are repaid upon maturity.
- for shares denominated in CHF: the performance of the Emprunt Fédéral de la Confédération suisse 4% February 2023 [CH0008435569]For information purposes: the average actuarial yield as at 19 November 2015 is: -0,57%Emprunts fédéraux de la Confédération suisse (bonds issued by the Swiss government) are securities issued by the Banque Nationale Suisse (BNS) with a maturity of between 10 and 50 years and which are repaid upon maturity.


###### The fund is managed actively and on a discretionary basis. The fund is not managed with reference to an index.

###### Investment strategy:

##### 1- Strategy used

###### The investment strategy involves the discretionary management of a portfolio of bonds issued by private or public bodies, maturing on or before 31 December 2022.

###### The strategy is not limited to bond carrying. The Management Company may use arbitrage in the event of new market opportunities or an increased default risk of one of the issuers in the portfolio.

###### During the marketing period, the portfolio management will be active in order to manage overall exposure by means of risk management.

###### The management of the Fund is mainly based on the management team's in-depth knowledge of the selected companies' balance sheets and the fundamentals of sovereign debt.
To achieve the management objective, up to 100% of the portfolio is invested in fixed-rate or floating-rate bonds, other negotiable debt securities and money market instruments (Treasury bills, Treasury notes, certificates of deposit) from all economic sectors.

###### The manager investing in entities which are:
- Public and/or private from OECD countries [0-100%]
- Public from non-OECD countries [0-100%]
- Private from non-OECD countries [0-50%]The private debt/public debt allocation is not determined in advance and will be based on market opportunitiesUp to 100% of the Fund will be invested in issues rated “investment grade” (ratings higher than or equal to BBB- according to Standard & Poor's or Baa3 according to Moody's) and/or speculative (rating less than BBB- or Baa3).

Where the issue is not rated, the issuer's rating criterion will be taken into account. If the issuer/security is not rated, the security will not be eligible for the Fund, and will therefore be excluded from the scope of the investment.
The management company will therefore not exclusively or systematically use external ratings to determine the securities suitable for investment. It will also carry out an analysis during the investment as part of its management process. This analysis will mainly focus on the company's financial situation, its strategy, growth prospects and its business sector and the inherent regulatory risks. Investment in convertible bonds is limited to maximum of 30% of net assets.
The manager invests in securities denominated in EUR and/or USD and/or GBP. Unless the securities are denominated in euros, the manager will systematically hedge the exchange risk. There may however be a residual currency exchange risk due to imperfect hedging.
Consequently, the selection of securities focuses on the financial situation, debt structure and cash flow statements of issuers to avoid default situations. Moreover, issuers with high repayment rates and junior subordinated issues are preferred.
| The sensitivity range for interest rates in which the mutual fund is managed | From 8 to 0 (decreasing over time). |
| --- | --- |
| Security denomination currencies in which the mutual fund is invested | EUR, USD, GBP: 0–100% of net assets |
| Level of exchange risk borne by the fund | residual due to imperfect hedging |
| Geographic area of the issuers of securities to which the mutual fund is exposed | OECD countries (all zones): 0 - 100% Non-OECD countries (emerging markets): 0 - 100% |


###### The mutual fund may invest up to 10% of its assets in units or shares of UCITS established under French or European law in accordance with Directive 2009/65/EC.
Taking into account the investment strategy implemented, the Fund's risk profile is strongly tied to the selection of speculative securities which may represent up to 100% of the assets and therefore including default risk. The Fund's risk profile varies over time; the exposure to different risk factors gradually decreases as the investment period approaches its maturity.

###### On an exceptional and temporary basis in the event of a significant number of redemption requests, the manager may borrow cash up to a limit of 10% of its net assets.
The mutual fund will preferably use derivative instruments on organised futures markets but reserves the right to enter into OTC contracts where these contracts are better suited to the management objective or offer lower trading costs. The Fund reserves the right to trade on all European and international futures markets.
The manager may use financial instruments such as futures, forwards, options, interest rate swaps, foreign exchange swaps, forward exchange transactions, Credit Default Swaps (CDS on single underlying asset options and CDS on indices) and Non Deliverable Forwards.

###### They will mainly act with the aim of hedging and/or exposing the fund to interest rate and/or credit futures markets, and with the aim of hedging future exchange markets.
The fund may use Total Return Swaps (TRS) up to a limit of 25% maximum of the net assets. The expected proportion of assets under management that shall be subject to TRS may be 10 %. The assets underlying the TRSs may be credit indices.

###### The investment limit for the fund on derivative instruments shall not exceed 100% of its net assets

##### As the Fund approaches maturity and depending on the prevailing market conditions, the Management Company shall opt either to continue the investment strategy, merge with another UCITS or liquidate the Fund, subject to the AMF's approval. 2- Assets (excluding embedded derivatives)

###### In order to achieve its management objective, the mutual fund will use different types of assets:
- 
###### Shares:


###### There is an indirect equity risk due to the exposure to convertible bonds; the Fund may be exposed to equities of all market caps and all economic sectors up to a maximum 10% of the net assets.
- 
###### Debt securities and interest rate instruments:
	- Negotiable debt securities: yes
	- Bonds (fixed rate, floating rate, indexed): yes
	- Treasury bills: yes
	- Short-term negotiable securities: yes with the following characteristics:

- all economic sectors
- the selected securities will be invested in the public and/or private sector.
- 
###### UCITS:


###### Up to 10% of the fund may be invested in units or equities of UCITS under French or foreign law in accordance with Directive 2009/65/EC.

###### These UCITS may be managed by the Management Company or an associated company. 3- Derivative instruments
The mutual fund may trade in any futures or options as long as their underlying funds have a direct or correlated financial relationship with a portfolio asset, used for both hedging and exposure of the portfolio.

###### Nature of the markets used:
- regulated: yes
- organised: yes
- OTC: yesRisks on which the manager seeks to act:
- equities: yes
- interest rates: yes
- foreign exchange: yes
- credit: yes
- indices: yes (interest rates) Nature of activities:
- hedging: yes
- exposure: yes
- arbitrage: noNature of the instruments used:
- futures: yes
- vanilla options (listed, OTC): yes
- swaps (interest rates, currencies): yes
- forward exchange (NDF): yes
- credit derivatives: yes, CDS
- Total Return Swap (TRS): yes
- 
##### Securities with embedded derivatives


###### Risks on which the manager seeks to act:
- equities: yes
- interest rates: yes
- foreign exchange: no
- credit: yes
- indices: yes (interest rates) Nature of activities:
- hedging: yes
- exposure: yes
- arbitrage: noNature of the instruments used:
- convertible bonds
- Warrants
- EMTN
- Callables
- Puttables
- Deposits: the Fund reserves the right to make deposits of up to 10% in order to manage its cash flow.
- Cash borrowings: the fund reserves the right to temporarily borrow cash up to a limit of 10% of its net assets.
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##### Temporary securities purchase and sale transactions: yes
- Nature of activities: Transactions for the temporary purchase or sale of securities shall be carried out in accordance with the Monetary and Financial Code. They shall be carried out within the framework of cash flow management and/or the optimisation of UCI income. In no circumstances shall these strategies aim to create or result in the creation of a leverage effect.
- Nature of transactions used: These transactions shall consist of securities loans and borrowings and/or repurchase and reverse repurchase transactions of interest rate or credit products of OECD member states. The instruments subject to transactions of this nature shall be bonds - financial instruments and other negotiable debt securities issued by public and/private entities and rated “investment grade” (rating higher than or equal to BBB- according to Standard&Poors or Baa3 according to Moody’s) and/or speculative (rating lower than BBB- or Baa3).
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##### Envisaged level of use:

Transactions for the temporary sale of securities (securities lending, reverse repurchase transactions) may be carried out up to an amount equivalent to a maximum of 50% of the UCI's assets, while transactions for the temporary purchase of securities (securities borrowing, repurchase agreements) may be carried out up to an amount equivalent to a maximum of 10% of the UCI's assets.

###### The expected proportion of assets under management that will be subject to such transactions may be 25% of assets.
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##### Information relating to financial guarantees (temporary purchase and sale of securities and/or OTC derivatives, including total return swaps (TRS)):
	- Nature of financial guarantees:Within the framework of transactions for the temporary purchase or sale of securities and/or OTC derivatives, the UCI may receive cash in its reference currency as collateral. Guarantees are held by the depositary of the UCI.

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##### Reinvestment policy for guarantees received:

Financial guarantees received in cash are reinvested in accordance with the applicable rules. Financial guarantees received must be able to be fully enforced by the UCI at any time and without consulting or obtaining the approval of the counterparty.

###### Financial guarantees received in cash may be:
- placed in deposit;
- invested in high-quality government bonds;
- invested in short-term monetary UCIs. Securities received as collateral cannot be sold, reinvested or used as a guarantee deposit.
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##### Selection of counterparties

The management company follows a specific selection process for financial intermediaries, also used for intermediaries designated for transactions for the temporary purchase or sale of securities and/or certain derivatives such as total return swaps (TRS). These intermediaries are selected based on their research quality, the cash assets that they offer, and their speed and reliability with regard to how they process orders and the quality they provide in doing so.
At the end of this rigorous and regulated process, subject to a grade, the counterparties selected for transactions for the temporary purchase or sale of securities and/or certain derivatives such as total return swaps (TRS) are credit institutions authorised by the Management Company which have their registered office in a Member State of the European Union.
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##### Remuneration:

No remuneration is paid to the Depositary (within the framework of its capacity as Depositary) or to the management company for transactions for the temporary purchase or sale of securities and/or certain derivatives such as total return swaps (TRS).

###### All income from these transactions is paid in full to the UCI.
The costs/fees relating to transactions for the temporary purchase and sale of securities and/or total return swaps (TRS) are not invoiced to the Fund. These costs/fees are borne in full by the Management Company.

###### Furthermore, the management company does not receive any commission in kind on these transactions.
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##### Risks:

There is no correlation policy to the extent that guarantees received in cash in the reference currency of the UCI do not present an exchange risk or valuation risk due to fluctuating financial markets. Therefore, there is no discount policy applied to the guarantee received.

###### The risks relating to these types of transactions are described in the section “risk profile of the prospectus”.
The audit teams in charge of the Fund shall respect all the limits described in the investment strategy and/or under the heading “Forecasted level of use”. The policy of financial guarantees limited to cash does not require a specific risk procedure for monitoring collateral and associated discounts.

###### Risk profile:

###### "Your money will be invested in financial instruments selected by the management company. These instruments will be exposed to market trends and risks".

###### Risk of capital loss:

###### Investors are advised that their capital is not guaranteed and may therefore not be returned to them.

###### Discretionary risk:
The discretionary management style applied to the mutual fund is based on the selection of portfolio assets and/or market expectations. There is a risk that the mutual fund may not be invested in the best-performing assets or markets at all times. The Fund's performance may therefore be lower than the management objective. In addition, the net asset value of the fund may have a negative performance.

###### Interest rate risk:
The mutual fund is subject to interest rate risk on European and international markets. The interest rate risk is the risk that the value of the Fund's investments may decrease if interest rates rise. Thus, when interest rates rise, the net asset value of the fund may fall.

###### Credit risk relating to issuers of debt securities:
These risks may arise from a downgrading of the credit rating or the defaulting of an issuer of debt securities. If an issuer’s credit rating is downgraded, the value of its assets falls. Accordingly, this may cause the net asset value of the Fund to fall. When investing in bonds there is a direct or indirect risk arising from the possible presence of securities of lower quality, known as "high- yield" or speculative securities.
These "speculative" securities have a higher risk of default. They are likely to suffer higher and/or more frequent variations in valuations and are not always sufficiently liquid to be sold at all times at the best price. The value of the mutual fund unit may therefore be lower when the value of these securities in the portfolio falls.

###### Default risk relating to issuers of debt securities:
The default risk is the risk related to solvency of the entity which issued the securities. This risk is even greater should the Fund invest in speculative or unrated securities which could lead to an increased level of risk of the net asset value of the Fund decreasing and a loss of capital.

###### Risk associated with investments in "high-yield" securities (known as speculative securities):
This fund should be considered speculative. It is aimed specifically at investors who are aware of the risks inherent to investing in securities with a low or non-existent rating. These speculative securities are classed as speculative and have a higher risk of default; they are likely to suffer higher and/or more frequent variations in valuations and are not always sufficiently liquid to be sold at all times at the best price. The value of the mutual fund unit may therefore be lower when the value of these securities in the portfolio falls.

###### Risk associated with investing in non-OECD countries (emerging markets):
The Fund may be exposed up to 100% in non-OECD countries. Market risks are amplified by possible investments in non-OECD countries where market movements, upward or downward, may be stronger and faster than in major international markets.
Investing in non-OECD markets involves a high degree of risk due to the political and economic situation of these markets, which may affect the value of the mutual fund's investments. Their operational and supervisory conditions may differ from the standards prevailing on the major international markets. In addition, investment on these markets involves risks linked to restrictions imposed on foreign investments, counterparties, increased market volatility, delays in settlements/deliveries and the limited liquidity of certain lines in the mutual fund's portfolio. The net asset value of the mutual fund may fall as a consequence.

###### Counterparty risk:
Counterparty risk arises from entering into financial forward contracts traded OTC and from temporary securities purchase and sale transactions. This is the risk that a counterparty may default on payment. The defaulting of the payment of a counterparty may therefore lead to a decrease in the net asset value.

###### Equity risk associated with holding convertible bonds:
The Fund may be exposed up to 30% in convertible bonds. The value of convertible bonds depends to some extent on the evolution of the prices of their underlying equities. Changes in the underlying equities may lead to a fall in the fund's net asset value.

###### Exposure to equity risk shall be limited to maximum of 10% of the net assets.

###### Exchange rate risk:
The mutual fund may invest in transferable securities denominated in currencies other than the reference currency. The manager will systematically hedge the currency risk. There may however be a residual currency exchange risk due to imperfect hedging. The net asset value of the fund may fall as a consequence.

###### Risk arising from techniques such as derivatives: risk of increased losses owing to the use of financial futures such as OTC financial agreements and/or futures contracts.

###### Potential risk of a conflict of interest:
This risk relates to the completion of temporary purchases and sales of securities transactions, during which the fund uses an entity as counterparty and/or financial intermediary that is linked to the group to which the fund's Management Company belongs.

###### Guarantee or protection:

###### The Fund does not benefit from any guarantee or protection.

###### Target subscribers:

###### I units		Reserved for professional clients within the meaning of MiFID I D EUR units	Reserved for professional clients within the meaning of MiFID

###### T D EUR units	All investors without payment of retrocession fees to distributors
D USD H	All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services

###### IC USD H	Reserved for professional clients within the meaning of MiFID IC CHF H	Reserved for professional clients within the meaning of MiFID
R units	All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services

###### T C EUR units	All investors without payment of retrocession fees to distributors
D units	All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services

###### T C USD H units    All investors without payment of retrocession fees to distributors

###### Investors who subscribe to this fund are seeking a diversified bond investment over a recommended investment period running to 31 December 2022.

##### Investors are informed that their main goal is to hold their investment until 31 December 2022 in order to benefit from the best conditions regarding actuarial yield offered by the fund.
The reasonable amount to invest in the UCITS depends on your personal financial situation. To determine this, you must take into account your personal assets, current needs as well as your risk appetite or, on the contrary, your preference for a prudent investment. You are also strongly advised to diversify your investments so that they are not exposed solely to the risks of this UCITS.

##### Characteristics of units in foreign currencies:

###### Units not in the same currency as the mutual fund currency are completely hedged, i.e. hedged against exchange risk via the use, in particular, of forward exchange contracts, swaps, forwards, etc.

###### There may however be a residual currency exchange risk due to imperfect hedging. T units subscription terms:

###### Subscriptions for T units (net units) are reserved:
- for investors subscribing through distributors or intermediaries:
	- subject to national legislation prohibiting all retrocession fees to distributors
	- providing:o independent advice within the meaning of European regulation MiFID II,o individual portfolio management under mandate- funds of fundsSubscriptions for T units will be authorised, provided that they are immediately preceded by a redemption in R and D units by the same unitholder for a product equivalent to the number of redeemed units and on the same net asset value date.



###### These subscriptions are then exempt from any commissions.
Any arbitrage of fund units towards T units will benefit from the MiFID II tax exemption until 31/12/2018 (letters dated 16 March 2017 and 31 October 2017 of the Directorate-General for Public Finance, which confirms that such exchange transactions benefit from the tax deferral provided for in Article 150-0 B of the General Tax Code; www.la-francaise.com).

###### US investors
Units have not been and will not be registered under the US Securities Act of 1933 (hereinafter the “Act of 1933”) or any other law applicable in a US state. Units may also not be directly or indirectly transferred, offered or sold in the United States of America (including its territories and possessions) to any US Person (hereinafter "U.S. Person"), as defined in the American Regulation 'Regulation S' of the Act of 1933 as adopted by the Securities and Exchange Commission ("SEC") unless (i) the units have been registered or (ii) an exemption applies (with the prior agreement of the management company’s governing body).
The Fund has not been and will not be registered under the US Investment Company Act of 1940. Any re-sale or transfer of units in the United States of America or to a U.S. Person may be in breach of U.S. law and requires the written agreement of the Management Company of the Fund. Those wishing to acquire or purchase units will have to certify in writing that they are not a "U.S. Person".

###### Recommended investment period:

###### until 31 December 2022. This Fund may not suit investors who intend to withdraw their contribution before 31 December 2022.

###### Methods of determining and allocating distributable amounts:

###### I units	Capitalisation
I D EUR units	Capitalisation and/or distribution and/or carry forward T D EUR units	Capitalisation and/or distribution and/or carry forward D USD H	Capitalisation and/or distribution and/or carry forward IC USD H	Capitalisation

###### IC CHF H	Capitalisation

###### R units	Capitalisation

###### T C EUR units	Capitalisation

###### D units	Capitalisation and/or distribution and/or carry forward T C USD H units	Capitalisation

###### D USD H units: the management company will make prepayments on a quarterly basis.
D, I D EUR and T D EUR units: The net result will be subject to capitalisation (total or partial) and/or distribution (total or partial) and/or be carried forward (total or partial), by decision of the Management Company.
The net realised capital gains will be subject to capitalisation (total or partial) and/or distribution (total or partial) and/or be carried forward (totally or partially), by decision of the management company.

###### The management company does not intend to pay interim dividends. Distribution is carried out on an annual basis.

###### The distributable amounts consist of:
1. The net result, which corresponds to the amount of interest, arrears, dividends, bonuses and lots, directors' fees and all income relating to the securities making up the fund portfolio, plus income from sums temporarily held as liquid assets, minus management fees and borrowing costs, plus retained earnings, plus or minus the balance of the income adjustment account;
2) the realised capital gains, net of costs, minus the realised capital losses, net of costs, during the financial year, plus the similar net capital gains realised during the previous financial years which were not subject to distribution or capitalisation, minus or plus the balance of accrued capital gains.

###### Accounting currency:

###### EUR

###### Subscription and redemption terms:
Subscription orders (specified amount or thousandths of units) and redemption orders (in thousandths of units) shall be accepted by your usual financial intermediary on any day no later than 10.00 a.m. They are centralised by La Française AM Finance Services at 11 a.m. on the net asset value calculation dates (if the Stock Exchange is open in Paris, except for legal holidays in France) and executed on the basis of the next net asset value calculation (i.e. unknown at the time of execution).

###### Payments relating thereto are made on the second trading day following the processing date. Each unit can be divided into thousandths of units.
| Processing	of subscription orders | Processing	of redemption orders | Order fulfilment at the latest, in D | Publication of the net asset value | Settlement	of subscriptions | Settlement	of redemptions |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D before 11am | D before 11am | Each trading day (D) | D+1 working days | D + 2 business days | D + 2 business days |

The fund will be closed for subscription at 11.00 a.m. on 31 October 2017. From this date, only investments preceded by a redemption on the same day for the same number of units, for the same net asset value and by the same unitholder may be executed. A notice announcing the early closure of the investment period shall be published on the Management Company's website: www.la-francaise.com.
Subscriptions for T units will be authorised, provided that they are immediately preceded by a redemption in R or D units by the same unitholder for a product equivalent to the number of redeemed units and on the same net asset value date. These subscriptions are then exempt from any commissions.

###### Minimum value of initial subscription:

###### I units	EUR 500,000

###### I D EUR units	EUR 500,000

###### T D EUR units	None

###### D USD H	USD 1,000

###### IC USD H	USD 500,000

###### IC CHF H	CHF 500,000

###### R units	None

###### T C EUR units	None

###### D units	None

###### T C USD H units	USD 1,000

###### Minimum value of subsequent subscriptions:

###### I units	None

###### I D EUR units	None

###### T D EUR units	None

###### D USD H	None

###### IC USD H	None

###### IC CHF H	None

###### R units	None

###### T C EUR units	None

###### D units	None

###### T C USD H units	None

###### Date and frequency of the net asset value:

###### The net asset value is calculated on each trading day of the Paris Stock Exchange, excluding legal holidays in France.

##### In the interest of unitholders, during the marketing period until 31 October 2017, the Fund will be valued at the asking price; beyond this period ending on 31 October 2017, the Fund will be valued at the bid price.

###### Original net asset value:
| I units | EUR 1,000 |
| --- | --- |
| I D EUR units | EUR 1,000 |
| T D EUR units | EUR 100 |
| D USD H | USD 100 |
| IC USD H | USD 1,000 |
| IC CHF H | CHF 1,000 |
| R units | EUR 100 |
| T C EUR units | EUR 100 |
| D units | EUR 100 |
| T C USD H units | USD 100 |


###### Location where the net asset value is published:

###### the management company's premises and the website:	www.la-francaise.com

###### Costs and fees:

###### Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or decrease the redemption price. The fees received by the UCITS offset the charges it incurs in investing or divesting the assets entrusted to it. Fees that are not paid to it revert to the management company, marketer, etc.
| Costs payable by the investor, levied at the time of subscription and redemption | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee | Net asset value x | I unit: 3.00% maximum |
| not paid to the UCITS | Number of units | I D EUR unit: 3.00% maximum |
|  |  | T D EUR unit: None |
|  |  | D USD H: 3.00% maximum |
|  |  | IC USD H: 3.00% maximum |
|  |  | IC CHF H: 3.00% maximum |
|  |  | R unit: 3.00% maximum |
|  |  | T C EUR unit: None |
|  |  | D unit: 3.00% maximum |
|  |  | T C USD H unit: None |
| Sales fee paid to | Net asset value x | I units: None |
| to the UCITS | Number of units | I D EUR units: None |
|  |  | T D EUR unit: None |
|  |  | D USD H: None |
|  |  | IC USD H: None |
|  |  | IC CHF H: None |
|  |  | R units: None |
|  |  | T C EUR unit: None |
|  |  | D unit: None |
|  |  | T C USD H unit: None |
| Redemption fee not paid to | Net asset value x | I units: None |
| the UCITS | Number of units | I D EUR units: None |
|  |  | T D EUR unit: None |
|  |  | D USD H: None |
|  |  | IC USD H: None |
|  |  | IC CHF H: None |
|  |  | R units: None |
|  |  | T C EUR unit: None |
|  |  | D unit: None |
|  |  | T C USD H unit: None |
| Redemption fee paid to the UCITS | Net asset value x | I units: None |
|  | Number of units | I D EUR units: None |
|  |  | T D EUR unit: None |
|  |  | D USD H: None |
|  |  | IC USD H: None |
|  |  | IC CHF H: None |

|  |  | R units: None T C EUR unit: None D unit: None T C USD H unit: None |
| --- | --- | --- |


###### Operating and management charges:
These cover all costs charged directly to the UCITS, apart from transaction fees. Transaction costs include intermediation charges (brokerage, stamp duties, etc.) and any turnover fees charged in particular by the depositary and the management company.

###### In addition to operating and management charges, there may also be:
- outperformance fees. These are paid to the management company when the UCITS has exceeded its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
- turnover fees are charged to the UCITS.

|  | Costs invoiced to the UCITS | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Financial management fees | Net assets | D and R units: 1.051% (incl. taxes) Maximum rate D USD H units: 0.940% (incl. taxes) Maximum rate I and T units: 0.540% (incl. taxes) Maximum rate |
| 2 | Administrative	costs	external	to	the management company | Net assets | I, D USD H and T units: 0.06% maximum rate (including tax) R units: 0.07% maximum rate (including tax) D units: 0.12% maximum rate (including tax) |
| 3 | Maximum indirect costs | Net assets | Insignificant |
| 4 | Turnover fees | Deducted	from	each transaction | Shares: 0.40% (with a minimum of €120) Convertible bonds < 5 years: 0.06% Convertible bonds > 5 years: 0.24% Other bonds: 0.024% (with a minimum of €100) Monetary instruments: 0.012% (with a minimum of €100) Swaps: 300€ Forward exchange: 150€ Spot exchange: 50€ UCITS: 15€ Futures: €6 / Options: 2.5€ |
| 5 | Outperformance fee | Net assets | None |


###### Other costs invoiced to the UCITS
- contributions due to the UCITS management pursuant to Article L621-5-3 (II)(3)(d) of the Monetary and Financial Code;-taxes, duties, licence fees and government fees (relating to the UCITS), both extraordinary and non-recurring;
- extraordinary and non-recurring costs relating to debt recovery or a procedure for asserting a right (e.g. class action procedure). Information concerning these fees is also laid out, ex post, in the UCITS's annual report.


###### Choice of intermediaries:
Financial intermediaries will be independently selected by the management company based on different criteria: the quality of the service provider, the research, the execution and applied prices, and the quality of the Back Office for clearing and settlement transactions. The management company refrains from placing its orders with a single intermediary.

###### Unitholders should refer to the annual report of the fund for any further information they may require.
- 
### Sustainability-related information

Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability◻related disclosures in the financial services sector, as amended (“SFDR ”), governs the transparency requirements relating to the integration of risks related to sustainable development in the investment decisions, taking into account the negative effects on sustainable development and the publication of environmental, social and governance (“ESG ”) information, as well as the publication of information relating to sustainable development.
Sustainability risks refer to the occurrence of an ESG event or condition that could potentially or actually cause a negative material impact on the value of an investment in a fund. Sustainability risks can either represent a risk as such, or have an impact on other risks and contribute – by way of correlation – significantly to risks such as market risks, operational risks, liquidity risks or counterparty risks. Sustainability risks can  have an impact on long-term risk-adjusted returns  for investors. Assessing
sustainability risk is complex and can be based on ESG data that is difficult to obtain and incomplete, believed to be outdated, or otherwise materially inaccurate. Even when identified, there is no guarantee that this data will be properly assessed.
The Management Company has identified two types of climate risk borne by the issuers: physical risks resulting from damage directly caused by meteorological phenomena and transition risks linked to the effects of the implementation of a low-carbon economic model: legal, regulatory and political developments, changes in supply and demand, innovations and technological breakthroughs and customer and stakeholder perception of the contribution to the transition. The risks linked to biodiversity have not been assessed due to a lack of data and established methodology.
The Management Company incorporates sustainability risks and opportunities into its research, analysis and investment-decision process in order to improve its ability to manage risks more comprehensively and generate long-term sustainable returns for investors.
The Management Company believes that investors are mostly likely to be affected by transition risks over the short and medium term. If, however, global warming leads to a significant rise in temperatures, the physical risks would become predominant. Transition risks linked to the market or to technology are yet to appear but could materialise very quickly. The legal, economic and political risks, for example linked to the implementation of a carbon tax or a price on carbon, should materialise more gradually.
The intrinsic characteristics of these risks – long-term, difficult to project as a probability and without precedent – are often difficult to reconcile with standard investment processes which are based on probabilities established from the past. The Management Company measures these risks for all portfolios and integrates them from time to time into investment decisions based on its assessment of risk occurrence. Furthermore, in order to limit this risk as a whole, the Management Company has implemented an exclusion policy targeting the sectors most likely to be the source of liability risks linked to environmental factors.
More information on the inclusion of ESG (environmental, social and governance quality) criteria in the investment policy applied by the Management Company, the charter on sustainable investment, the climate and responsible investment strategy report, the engagement and exclusion policy can also be found online on the Management Company's website at the following address: https://www.la-francaise.com/fr/nous-connaitre/nos-expertises/linvestissement-durable.
As of the date of the prospectus, the fund is managed using an investment process that incorporates ESG factors, but does not promote ESG characteristics, and has no specific sustainable investment objective.
- 
### Commercial information
- The Fund units are distributed by LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES, Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe and Caisses du Crédit Mutuel Nord.
- Subscription/redemption requests are processed by LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES.
- Information about the "La Française Rendement Global 2022" mutual fund is available from the management company’s premises or online at:  www.la-francaise.com.
- Information regarding the inclusion of ESG (environmental, social and quality of governance) criteria in the investment policy is available on the management company's website:  www.la-francaise.com and will appear in the annual report.
- Notification of the portfolio breakdown: the management company may directly or indirectly inform the unitholders of the UCI with professional investor status of the breakdown of assets of the UCI, for purposes exclusively associated with regulatory obligations as part of the calculation of shareholders' equity. This notification takes place, where applicable, within a period which may not be less than 48 hours after the publication of the net asset value.
- 
### Investment rules


###### The fund shall comply with the investment rules set by the Monetary and Financial Code.
- 
### Overall risk method

Methodology for calculating the overall risk: absolute VaR method. The fund's VaR is limited by the management company and may not exceed 20% of the fund's net assets with a confidence interval of 99% and a monitoring period not exceeding 20 working days.
The indicative leverage effect (total nominal value of the positions on the financial contracts used) may not exceed 100% of the Fund's assets. However, this level may be higher under exceptional market circumstances.
- 
### Rules for asset accounting methods and valuation


###### The Fund abides by the accounting rules laid down under the regulations in force and in particular the accounting rules applicable to UCIs.

###### All transferable securities in the portfolio are recorded at past cost, excluding fees.

###### On each net asset valuation date and balance sheet date, the portfolio is valued based on:

##### Transferable securities
- Listed securities: at market value – excluding accrued coupons on bonds - closing price. Foreign prices are converted to euros using the closing exchange rates on the valuation day. Transferable securities whose price has not been noted on the valuation day are valued at the last officially published rate or at their probable trading value, under the responsibility of the Management Company.
- UCIs: at the last-known net asset value.
- Negotiable debt securities and swaps maturing in more than three months: at market value. When the time to maturity becomes equal to three months, negotiable debt securities are valued at the last rate up to maturity. If they are purchased with a maturity of less than three months, interest is calculated using a linear method.
- Any temporary securities purchase and sale transactions will be valued according to the provisions of the contract. Certain fixed rate transactions with a maturity of more than three months may be valued at market price.


##### Financial futures

###### French and European markets: fixing value at closing on valuation days. American market: fixing value at closing on the previous day. Asian market: day's closing price.

###### Commitments on options markets are calculated by converting the options to the equivalent underlying securities. Commitments on swaps are valued at their market value.

###### Forward exchange transactions are valued using the forward exchange rates on the valuation date, taking into account the premium/discount.

###### The valuation prices of credit default swaps (CDS) come from a contributor chosen by the Management Company.

##### Accounting method for interest

###### Interest on bonds and debt securities is recorded using the accrued interest method.

##### Method for adjusting the net asset value relating to swing pricing with a trigger threshold
This mechanism aims to protect unitholders in the event of significant subscriptions or redemptions on the liabilities side of the Fund’s balance sheet by applying an adjustment factor to unitholders who invest or redeem significant amounts of outstanding assets. This is likely to generate costs for incoming and outgoing unitholders which would otherwise affect all unitholders remaining in the fund.
Therefore, in the event that on the net asset value calculation day, the total net subscription/redemption orders of investors of all Fund units exceeds the pre-established threshold set by the Management Company and defined on the basis of objective criteria as a percentage of the net assets of the Fund, the net asset value may be adjusted upwards or downwards to take into account the readjustment costs arising from net subscription/redemption orders.
The cost parameters and trigger thresholds are established by the Management Company and reviewed on a regular basis. These costs are estimated by the management company on the basis of the transaction costs and buy-sell ranges.

###### It is not possible to forecast whether the swing will be applied at a given time in the future, or how often the management company will carry out such adjustments.
Such adjustments may not exceed a pre-established threshold set by the Management Company and defined on the basis of objective criteria as a percentage of the net assets of the Fund. Investors shall be informed that the volatility of the NAV of the mutual fund may not only reflect that of the securities held in the portfolio due to the application of swing pricing.
The swung net asset value is the only net asset value of the fund and the only one communicated to unitholders of the Fund. However, if there are performance fees, these shall be calculated on the basis of the net asset value before application of the adjustment mechanism.
- 
### Remuneration

In accordance with Directive 2009/65/EC and Article 314-85-2 of the General Regulations of the Financial Markets Authority, the management company has implemented a remuneration policy for categories of staff whose professional activities have significant repercussions on the risk profile of the management company or of the UCITS. These categories of staff include managers, members of the Board of Directors (including the senior management), risk takers, persons performing auditing tasks, persons in a position to influence employees, and all employees receiving a total remuneration who are in the same remuneration range as the risk takers and the senior management. The remuneration policy is compliant and encourages healthy and effective risk management, and does not encourage risk-taking which would be incompatible with the risk profiles of the management company or with its articles and does not hinder the obligation of the management company to act in the greater interests of the UCITS.
La Française Group has set up a remuneration committee at Group level. The remuneration committee is set up in accordance with the internal regulations and in accordance with the principles laid down in Directive 2009/65/EC and Directive 2011/61/EU. The remuneration policy of the management company is designed to promote good risk management and to discourage risk-taking
which would exceed the tolerable level of risk, by taking into account the investment profiles of the funds under management and by implementing measures enabling any conflicts of interests to be avoided. The remuneration policy is reviewed annually.
The remuneration policy of the management company, detailing the way in which remuneration and benefits are calculated, is available free of charge from the registered office of the management company. A summary is available from the website: https://www.la-francaise.com/fr/informations-reglementaires.
MUTUAL FUND REGULATIONS

Translation (ENFR, 2021-08-11):
# PROSPECTUS
La Française Rendement Global 2022
Fonds Commun de Placement
- 
### Caractéristiques générales
	- 
#### Forme de l’OPCVM



###### Dénomination :

###### La Française Rendement Global 2022

###### Forme juridique et état membre dans lequel l’OPCVM a été constitué :

###### Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français

###### Date de création et durée d’existence prévue :

###### 17/09/2014 - 99 ans

###### Date d’agrément par l’Autorité des marchés financiers :

###### 29/07/2014

###### Synthèse de l’offre de gestion
| Type de part | Code ISIN | Valeur liquidative d’Origine | Compartim ents | Affectation des revenus | Affectation des plus values | Devise de libellé | Souscripteurs concernés | Montant min. de souscription initiale |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Part I | FR0012020659 | 1 000 EUR | Non | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF | 500 000 EUR |
| Part I D EUR | FR0013238516 | 1 000 EUR | Non | capitalisation et/ou distribution et/ou report | capitalisation et/ou distribution et/ou report | EUR | Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF | 500 000 EUR |
| Part T D EUR | FR0013286994 | 100 EUR | Non | capitalisation et/ou distribution et/ou report | capitalisation et/ou distribution et/ou report | EUR | Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs | Néant |
| D USD H | FR0013183597 | 100 USD | Non | capitalisation et/ou distribution et/ou report | capitalisation et/ou distribution et/ou report | USD | Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services | 1 000 USD |
| IC USD H | FR0013055894 | 1 000 USD | Non | Capitalisation | Capitalisation | USD | Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF | 500 000 USD |
| IC CHF H | FR0013048303 | 1 000 CHF | Non | Capitalisation | Capitalisation | CHF | Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF | 500 000 CHF |
| Part R | FR0012020675 | 100 EUR | Non | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services | Néant |
| Part T C EUR | FR0013287000 | 100 EUR | Non | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs | Néant |
| Part D | FR0012020667 | 100 EUR | Non | capitalisation et/ou distribution et/ou report | capitalisation et/ou distribution et/ou report | EUR | Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services | Néant |

| Part T C USD H | FR0013287638 | 100 USD | Non | Capitalisation | Capitalisation | USD | Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs | 1 000 USD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |


###### Le montant minimum de souscription initiale ne s’applique pas à la société de gestion ou toute autre entité du Groupe La Française, lesquelles peuvent ne souscrire qu'une part.

###### Les parts en devises sont systématiquement couvertes contre le risque de change de la devise de référence du fonds.

###### Indication du lieu où l’on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique :

###### Les derniers documents annuels ainsi que la composition des actifs sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Département Marketing 128 boulevard Raspail

###### 75006 Paris

###### Tel. +33 (0) 1 44 56 10 00

###### email : contact-valeursmobilieres@la-francaise.com
Toute explication complémentaire peut être obtenue auprès du département Marketing de la société de gestion par l’intermédiaire de l’adresse e-mail suivante : contact-valeursmobilieres@la-francaise.com.
- 
#### Acteurs


###### Société de gestion :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Société par actions simplifiée, immatriculée au RCS de Paris sous le n° 314 024 019

###### Société de gestion agréée par l'Autorité des marchés financiers, le 1er juillet 1997, Sous le n° GP 97-76, Siège social : 128, boulevard Raspail -75006 PARIS

###### Dépositaire et conservateur :

##### Identité du Dépositaire de l’OPCVM
Le Dépositaire de l'OPCVM est BNP Paribas Securities Services SCA, une filiale du groupe BNP PARIBAS SA située au 9, rue du Débarcadère 93500 PANTIN (le ''Dépositaire''). BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Société en commandite par actions immatriculée au Registre du commerce et des sociétés sous le numéro 552 108 011 est un établissement agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) et soumis au contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), dont le siège social est à Paris 2ème, 3, rue d’Antin.

##### Description des responsabilités du Dépositaire et des conflits d’intérêts potentiels
Le Dépositaire exerce trois types de responsabilités, respectivement le contrôle de la régularité des décisions de la société de gestion (comme défini dans l’article 22.3 de la directive UCITS 5), le suivi des flux espèces de l’OPCVM (comme défini à l’article 22.4) et la garde des actifs de l’OPCVM (comme défini à l’article 22.5).

###### L'objectif premier du Dépositaire est de protéger l’intérêt des porteurs / investisseurs de l’OPCVM, ce qui prévaudra toujours sur les intérêts commerciaux.
Des conflits d’intérêts potentiels peuvent être identifiés notamment dans le cas où la Société de Gestion entretient par ailleurs des relations commerciales avec BNP Paribas Securities Services SCA en parallèle de sa désignation en tant que Dépositaire (ce qui peut être le cas lorsque BNP Paribas Securities Services calcule, par délégation de la Société de gestion, la valeur liquidative des OPCVM dont BNP Paribas Securities Services est Dépositaire ou lorsqu’un lien de groupe existe ente la Société de gestion et le Dépositaire).

###### Afin de gérer ces situations, le Dépositaire a mis en place et met à jour une politique de gestion des conflits d’intérêts ayant pour objectif :
- L'identification et l'analyse des situations de conflits d’intérêts potentiels
- L'enregistrement, la gestion et le suivi des situations de conflits d’intérêts en :
- Se basant sur les mesures permanentes en place afin de gérer les conflits d’intérêts comme la ségrégation des tâches, la séparation des lignes hiérarchiques et fonctionnelles, le suivi des listes d’initiés internes, des environnements informatiques dédiés;
- Mettant en œuvre au cas par cas :
- des mesures préventives et appropriées comme la création de liste de suivi ad hoc, de nouvelles murailles de Chine ou en vérifiant que les opérations sont traitées de manière appropriée et/ou en informant les clients concernés.
- ou en refusant de gérer des activités pouvant donner lieu à des conflits d’intérêts.


##### Description des éventuelles fonctions de garde déléguées par le Dépositaire, liste des délégataires et sous- délégataires et identification des conflits d’intérêts susceptibles de résulter d’une telle délégation
Le Dépositaire de l'OPCVM, BNP Paribas Securities Services SCA, est responsable de la garde des actifs (telle que définie à l'article 22.5 de la Directive 2009/65/CE modifiée par la Directive 2014/91/UE). Afin d'offrir les services liés à la conservation d'actifs dans un grand nombre d'Etats, permettant aux OPCVM de réaliser leurs objectifs d'investissement, BNP Paribas Securities Services SCA a désigné des sous-conservateurs dans les Etats où BNP Paribas Securities Services SCA n'aurait pas de présence locale. Ces entités sont listées sur le site internet suivant :

###### http://securities.bnpparibas.com/solutions/asset-fund-services/depositary-bank-and-trustee-serv.html
Le processus de désignation et de supervision des sous-conservateurs suit les plus hauts standards de qualité, incluant la gestion des conflits d'intérêt potentiels qui pourraient survenir à l'occasion de ces désignations.

###### Les informations à jour relatives aux points précédents seront adressées à l'investisseur sur demande.

###### Commissaire aux comptes :

###### DELOITTE et Associés

###### 6 place de la Pyramide 92908 Paris-La Défense cedex Représenté par Madame Virginie GAITTE

###### Commercialisateurs:

###### LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES

###### Service relations clientèle

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS

###### Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord 4, Place Richebé - 59800 LILLE

###### Délégataires:

###### Gestionnaire comptable par délégation

###### BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, SCA

###### Dont le siège social est 3, rue d'Antin - 75002 PARIS

###### Dont l’adresse postale est Grands Moulins de Pantin 9 rue du Débarcadère 93500 Pantin

###### Conseillers :

###### Néant

###### Centralisateur :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Société par actions simplifiée, immatriculée au RCS de Paris sous le n° 314 024 019

###### Société de gestion agréée par l'Autorité des marchés financiers, le 1er juillet 1997, Sous le n° GP 97-76, Siège social : 128, boulevard Raspail -75006 PARIS

###### Etablissement en charge des ordres de souscription et rachat par délégation :

###### LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES

###### Service relations clientèle

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS
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### Modalités de fonctionnement et de gestion
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#### Caractéristiques générales



###### Caractéristiques des parts :
- Nature de droit attaché à la catégorie de parts : chaque porteur de parts dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts possédé.
- Tenue du passif assurée par BNP Paribas Securities Services.
- Parts admises en EUROCLEAR France.
- Droit de vote : aucun droit de vote n'est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion.
- Forme de parts : les parts du FCP sont au porteur.
- Décimalisation : chaque part peut être divisée en millième de part


###### Date de clôture :
- Date de clôture de l’exercice comptable :	Dernier jour de Bourse du mois de décembre
- Date de clôture du 1
- er 
- exercice :	31 décembre 2014


###### Régime fiscal :
Avertissement : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l'OPCVM peuvent être soumis à taxation. En cas d'incertitude sur sa situation fiscale, le porteur doit se renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l'OPCVM ou de son conseiller fiscal.
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#### Dispositions particulières


###### Code ISIN :
| Part I | FR0012020659 |
| --- | --- |
| Part I D EUR | FR0013238516 |
| Part T D EUR | FR0013286994 |
| D USD H | FR0013183597 |
| IC USD H | FR0013055894 |
| IC CHF H | FR0013048303 |
| Part R | FR0012020675 |
| Part T C EUR | FR0013287000 |
| Part D | FR0012020667 |
| Part T C USD H | FR0013287638 |


###### Classification :

###### Obligations et autres titres de créance internationaux

###### Objectif de gestion :
Le fonds a pour objectif d’obtenir sur la période de placement recommandée de 8 ans à compter de la date de création du fonds jusqu’au 31 décembre 2022, une performance nette de frais supérieure à celle des obligations à échéance 2022 émises par l’Etat français libellées en EUR.
La rentabilité du fonds sera le fruit à la fois de la valorisation des coupons courus des obligations présentes en portefeuille et des variations de capital dues à la fluctuation des taux d’intérêt et des spreads de crédit.

###### Indicateur de référence :

###### Le fonds n’a pas d’indicateur de référence.
La durée de vie moyenne du portefeuille obligataire est d’environ huit ans à compter de sa date de création. La durée de vie moyenne baisse chaque année pour atteindre celle d’un placement monétaire en 2022.

###### Le FCP n’est ni indiciel, ni à référence indicielle et présente une exposition au risque de crédit mais à titre de comparaison a posteriori, le porteur peut se référer à :
- pour les actions en euro : la performance de l'OAT 2.25% octobre 2022 [FR0011337880]. A titre indicatif : taux de rendement actuariel au 17 juin 2014 : 1.43%L’OAT (Obligation Assimilable du Trésor) est l'instrument utilisé depuis 1985 par l'Etat français pour emprunter sur des durées comprises entre 7 et 30 ans, soit à taux fixe, soit à taux indexé, avec remboursement in fine.
- pour les actions en USD : la performance du Bon du Trésor américain 1,625% novembre 2022 [US912828TY62] A titre indicatif : taux de rendement actuariel moyen au 26 novembre 2015 : 2,01%Les Bons du Trésor américain sont les titres obligataires à taux fixe émis par le Trésor américain dont l'échéance s'étend de 2 à 10 ans et qui sont remboursés à échéance.
- pour les actions en CHF : la performance de l’Emprunt Fédéral de la Confédération suisse 4% février 2023 [CH0008435569] A titre indicatif : taux de rendement actuariel moyen au 19 novembre 2015 : -0,57%Les emprunts fédéraux de la Confédération suisse sont les titres obligataires émis par la Banque Nationale Suisse (BNS) dont l'échéance s'étend de 10 à 50 ans et qui sont remboursés à échéance.


###### Le fonds est géré activement et de manière discrétionnaire. Le fonds n’est pas géré en référence à un indice.

###### Stratégie d’investissement :
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##### Stratégie utilisée

La stratégie d’investissement consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille d’obligations émises par des entités privées ou publiques, de maturité inférieure ou égale au 31 décembre 2022.
La stratégie ne se limite pas à du portage d'obligations, la société de gestion pourra procéder à des arbitrages, en cas de nouvelles opportunités de marché ou en cas d’identification d’une augmentation du risque de défaut à terme d’un des émetteurs en portefeuille.

###### Durant la période de commercialisation, la gestion du portefeuille sera active de manière à gérer l’exposition globale dans un cadre de maîtrise des risques.

###### La gestion du fonds repose donc essentiellement sur la connaissance approfondie par l’équipe de gestion du bilan des entreprises sélectionnées et des fondamentaux des dettes souveraines.
Afin de réaliser l’objectif de gestion, le portefeuille est investi jusqu’à 100% en obligations à taux fixe ou variable, autres titres de créances négociables et instruments du marché monétaires (bons du Trésor, billets de trésorerie, certificats de dépôt) de tous secteurs économiques.

###### Le gérant investit dans des entités :
- Publiques et/ou privées des pays de l’OCDE [0-100%]
- Publiques hors OCDE [0-100%]
- Privées hors OCDE [0-50%]La répartition dette privée / dette publique n’est pas déterminée à l’avance et s’effectuera en fonction des opportunités de marché. Le fonds investit jusqu’à 100% dans des émissions notées Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- chez Standard& Poors ou Baa3 chez Moody’s) et/ou à caractère spéculatif (notation inférieure à BBB- ou Baa3).

Lorsque l’émission n’est pas notée, c’est le critère de notation de l’émetteur qui est pris en considération. Si l’émetteur/le titre n’est pas noté, le titre ne sera pas éligible au fonds et donc exclu du périmètre d’investissement.
La société de gestion ne recourra pas exclusivement ou mécaniquement à des notations externes pour déterminer dans quels titres il conviendra d'investir. Elle effectuera par ailleurs une analyse lors de l'investissement en fonction de son processus de gestion. Cette analyse porte notamment sur la situation financière de l'entreprise, sa stratégie, ses perspectives de croissance ainsi que celles de son secteur d'activité et les risques réglementaires inhérents.

###### L’investissement en obligations convertibles est limité à 30% maximum de l’actif net.
Le gérant investit dans des titres libellés en EUR et/ou en USD et/ou en GBP. Dans la mesure où les titres ne sont pas libellés en euro, le gérant couvrira systématiquement le risque de change. Il peut toutefois exister un risque de change résiduel dû à une couverture qui n’est pas parfaite.
La sélection des titres repose sur un processus se focalisant sur la situation financière, la structure de la dette et sur le tableau de financement des émetteurs afin d’éviter les situations de défaut. De plus, les émetteurs bénéficiant d’un taux de recouvrement élevé et les émissions faiblement subordonnées sont privilégiées.
| Fourchette de sensibilité aux taux d’intérêts à l’intérieur de laquelle le FCP est géré | De 8 à 0 (décroissante dans le temps). |
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| Devises de libellé des titres dans lesquels le FCP est investi | Euro, USD, GBP : 0 - 100% de l’actif net |
| Niveau de risque de change supporté par le FCP | Résiduel dû à une couverture imparfaite |
| Zone géographique des émetteurs des titres auxquels le FCP est exposé | Pays OCDE (toutes zones) : 0 - 100% Pays hors OCDE (pays émergents) : 0 - 100% |


###### Le FCP peut investir dans la limite de 10% dans des parts ou actions d'OPCVM de droit français ou européen conformes à la Directive 2009/65/CE.
Compte tenu de la stratégie d’investissement mise en œuvre, le profil de risque du fonds est fortement lié à la sélection des titres spéculatifs pouvant aller jusqu’à 100% de l’actif et intègre donc le risque de défaut. Le profil de risque du fonds varie dans le temps, l’exposition aux différents facteurs de risque décroît au fur et à mesure que l’on s’approche de l’échéance de la période d’investissement.

###### De manière exceptionnelle et temporaire, dans le cas de rachats importants, le gérant pourra effectuer des emprunts d’espèces dans la limite de 10% de l’actif net.
Le FCP utilise des instruments dérivés de préférence sur les marchés à terme organisés mais se réserve la possibilité de conclure des contrats de gré à gré lorsque ces contrats permettent une meilleure adaptation à l’objectif de gestion ou ont un coût de négociation inférieur. Le FCP se réserve la possibilité d’intervenir sur tous les marchés à terme européens et internationaux.
Le gérant peut recourir à des instruments financiers à terme tels que futures, forwards, options, swaps de taux, swaps de change, change à terme, Credit Default Swap (CDS sur mono sous-jacent et CDS sur indice), Non Deliverable Forward.

###### Il intervient principalement dans un but de couverture et/ou d’exposition sur les marchés à terme de taux et/ou de crédit et dans un but de couverture sur les marchés à terme de change.
Le fonds pourra avoir recours à des Total Return Swaps (TRS) dans la limite de 25% maximum de l'actif net. La proportion attendue d'actif sous gestion qui fera l'objet de TRS pourra représentée 10 % de l'actif. Les actifs sous-jacents aux TRS pourront être des indices de crédit.

###### La limite d'engagement du FCP sur les instruments dérivés n'excède pas 100% de son actif net.

##### A l’approche de l’échéance du fonds, la société de gestion optera, en fonction des conditions de marché qui prévaudront alors, soit pour la reconduction de la stratégie d’investissement, soit pour la fusion avec un autre OPCVM, soit pour la liquidation du fonds, sous réserve de l’agrément AMF.
- Actifs (hors dérivés intégrés)Afin de réaliser son objectif de gestion, le FCP aura recours à différents types d’actifs :
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###### Actions :

L’exposition au risque actions n’existe que de façon indirecte, du fait de la détention d’obligations convertibles ; le fonds peut être exposé en actions, de toutes capitalisations et de tous secteurs économiques, dans la limite de 10% maximum de l’actif net.
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###### Titres de créance et instruments de taux :
	- Titres de créances négociables : oui
	- Obligations (taux fixe, taux variable, indexées) : oui

- Bons du Trésor : oui
- Titres négociables à court terme : oui présentant les caractéristiques suivantes :
- tous secteurs économiques
- les titres sélectionnés seront investis indifféremment dans le secteur public et/ou privé.
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###### OPCVM :


###### Le fonds peut investir dans la limite de 10% dans des parts ou actions d'OPCVM de droit français ou étranger conformes à la Directive 2009/65/CE.

###### Ces OPCVM peuvent être gérés par la société de gestion du fonds ou une société liée. 3- Instruments dérivés
Le FCP utilise tous les instruments à terme fermes ou conditionnels dès lors que leurs sous-jacents ont une relation financière directe ou corrélée avec un actif du portefeuille, aussi bien dans un but de couverture que d’exposition du portefeuille.

###### Nature des marchés d’intervention :
- réglementés : oui
- organisés : oui
- de gré à gré : ouiRisques sur lesquels le gérant désire intervenir :
- actions : oui
- taux : oui
- change : oui
- crédit : oui
- indices : oui (taux) Nature des interventions :
- couverture : oui
- exposition : oui
- arbitrage : nonNature des instruments utilisés :
- futures : oui
- options vanilles (listées, OCT) : oui
- swaps (taux, devises) : oui
- change à terme (NDF) : oui
- dérivés de crédit : oui, CDS
- Total Return Swap(TRS) : oui 4- Titres intégrant les dérivésRisques sur lesquels le gérant désire intervenir :
- actions : oui
- taux : oui
- change : non
- crédit : oui
- indices : oui (taux) Nature des interventions :
- couverture : oui
- exposition : oui
- arbitrage : nonNature des instruments utilisés :
- Obligations convertibles
- Warrants
- EMTN
- Callables
- Puttables
- Les dépôts : le fonds se réserve la possibilité de faire des dépôts, pour la gestion de sa trésorerie dans la limite maximum de 10%.
- Emprunts d’espèces : le fonds se réserve la possibilité d’emprunter temporairement des espèces dans la limite de 10% de l’actif net.
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##### Opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres : oui
	- Nature des interventions : Les opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront réalisées conformément au Code Monétaire et Financier. Elles seront réalisées dans le cadre de la gestion de la trésorerie et/ou de l’optimisation des revenus de l’OPC. En aucun cas ces stratégies n’auront ni pour objectif ni conséquence de créer un effet de levier.

- Nature des opérations utilisées : Ces opérations consisteront en des prêts et emprunts de titres et/ou en des prises et des mises en pensions, de produits de taux ou crédit de pays membres de l’OCDE. Les instruments faisant l’objet d’opérations de cette nature sont des obligations instruments financiers et autres titres de créances négociables, émis par des entités publiques et/ou privées, de notation Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- (Standard&Poors) ou Baa3 (Moody’s) et/ou à caractère spéculatif (notation inférieure à BBB- ou Baa3).
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##### Niveau d’utilisation envisagée :

Les opérations de cession temporaire de titres (prêts de titres, mises en pension) pourront être réalisées jusqu’à 50 % maximum de l’actif de l’OPC tandis que les opérations d’acquisition temporaire de titres (emprunts de titres, prises en pension de titres) pourront être réalisées jusqu’à 10 % maximum de l’actif de l’OPC.

###### La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet de telles opérations pourra représenter 25% de l’actif.
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##### Informations relatives aux garanties financières (acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou aux dérivés négociés de gré à gré dont les contrats d'échange sur rendement global (TRS)) :
	- Nature des garanties financières :Dans le cadre des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ ou opérations sur dérivés négociées de gré à gré, l’OPC peut recevoir à titre de collatéral des espèces dans sa devise de référence. Les garanties seront conservées par le dépositaire de l’OPC.

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##### Politique de réinvestissement de garanties reçues :

Les garanties financières reçues en espèces sont réinvesties conformément aux règles applicables. Les garanties financières reçues doivent pouvoir donner lieu à une pleine exécution par l'OPC à tout moment et sans consultation de la contrepartie ni approbation de celle-ci.

###### Les garanties financières reçues en espèces pourront être :
- placées en dépôt ;
- investies dans des obligations d'État de haute qualité ;
- investies dans des organismes de placement collectif monétaires à court terme. Les titres reçus en collatéral ne pourront être ni vendus, ni réinvestis ni remis en garantie.
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##### Sélection des contreparties

La société de gestion s’appuie sur un processus spécifique de sélection d’intermédiaires financiers, également utilisé pour les intermédiaires destinés aux opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres et/ou certains dérivés tels que les contrats d’échange sur rendement global (TRS). Ceux-ci sont sélectionnés en fonction de la qualité de leur recherche, de la liquidité qu’ils offrent mais aussi de leur rapidité et de leur fiabilité dans l'exécution et leur qualité de traitement des ordres.
A l'issue de ce processus rigoureux et régulier, sanctionné d'une note, les contreparties sélectionnées pour les opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres et/ou certains dérivés tels que les contrats d’échange sur rendement global (TRS) sont des établissements de crédit autorisés par la société de gestion, ayant leur siège social dans un état membre de l’Union Européenne.
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##### Rémunération :

Aucune rémunération n’est acquise au dépositaire (dans le cadre de sa fonction dépositaire) ou à la société de gestion sur les opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres et/ou certains dérivés tels que les contrats d’échange sur rendement global (TRS).

###### Tous les revenus provenant de ces opérations sont intégralement perçus par l’OPC.
Les coûts/frais opérationnels liés aux opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou contrats d’échange sur rendement global (TRS) ne sont pas facturés au fonds , ces coûts/frais étant intégralement pris en charge par la société de gestion. Par ailleurs la société de gestion ne perçoit aucune commission en nature sur ces opérations.
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##### Risques :

Il n’y a pas de politique de corrélation dans la mesure où les garanties reçues en espèces dans la devise de référence de l’OPC ne présentent ni risque de change ni risque de valorisation au gré des marchés financiers. De ce fait, il n’y aura pas de politique de décote appliquée à la garantie reçue.

###### Les risques afférant à ce type d’opérations sont décrits dans la rubrique « profil de risque du prospectus ».
Les équipes de contrôle en charge du fonds suivront l’ensemble des limites décrites dans la stratégie d’investissement et/ou dans la rubrique « Niveau d’utilisation envisagée ». La politique de garanties financières limitée aux espèces ne nécessite pas de procédure de risque spécifique au suivi du collatéral et à celui des décotes associées.

###### Profil de risque :

###### "Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés".

###### Risque de perte en capital :

###### L'investisseur est averti que son capital n'est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.

###### Risque discrétionnaire :
Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur la sélection des actifs en portefeuille et/ou sur l’anticipation des marchés. Il existe un risque que le fonds ne soit pas investi à tout moment sur les marchés ou les actifs les plus performants. La

###### performance du fonds peut donc être inférieure à l’objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative.

###### Risque de taux :
Le FCP est soumis aux risques de taux des marchés européens et internationaux. Le risque de taux d’intérêts est le risque que la valeur des investissements du FCP diminue si les taux d’intérêt augmentent. Ainsi, quand les taux d’intérêts augmentent, la valeur liquidative du fonds peut baisser.

###### Risque de crédit lié aux émetteurs des titres de créance :
Il s’agit de risques pouvant résulter de la dégradation de signature ou de défaut d’un émetteur de titre de créance. Lorsqu’un émetteur subit une dégradation de signature, la valeur de ses actifs baisse. Par conséquent, cela peut faire baisser la valeur liquidative du fonds. Dans le cadre d’un investissement obligataire, il existe un risque direct ou indirect lié à la présence éventuelle de titres de moins bonne qualité dits « high yield » ou spéculatifs.
Les titres classés en « spéculatifs » présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendus à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part du FCP peut donc se trouvée diminuée lorsque la valeur de ces titres en portefeuille baisse.

###### Risque de défaut lié aux émetteurs des titres de créance :
Le risque de défaut est le risque lié à la solvabilité de l'entité qui a émis les titres. Ce risque est d’autant plus élevé que le fonds investit dans des titres spéculatifs ou non notés pouvant représenter un risque élevé de baisse de la valeur liquidative du fonds et de perte en capital.

###### Risque lié aux investissements en titres « high yield » dits « spéculatifs » :
Ce fonds doit être considéré comme spéculatif et s’adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. Ces titres classés en « spéculatifs » présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendus à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part du FCP peut donc se trouver diminuée lorsque la valeur de ces titres en portefeuille baisse.

###### Risque lié aux investissements sur les pays hors OCDE (pays émergents) :
Le fonds peut être exposé jusqu’à 100% sur les pays hors OCDE. Les risques de marchés sont amplifiés par d'éventuels investissements dans les pays hors OCDE où les mouvements de marché, à la hausse comme à la baisse, peuvent être plus forts et plus rapides que sur les grandes places internationales.
L’investissement sur les marchés hors OCDE comporte un degré de risque élevé en raison de la situation politique et économique de ces marchés qui peut affecter la valeur des investissements du FCP. Leurs conditions de fonctionnement et de surveillance peuvent s'écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. En outre, un investissement sur ces marchés implique des risques liés aux restrictions imposées aux investissements étrangers, aux contreparties, à la volatilité de marché plus élevée, au retard dans les règlements / livraisons, ainsi qu’à la liquidité réduite sur certaines lignes composant le portefeuille du FCP. En conséquence, la valeur liquidative du fonds pourra baisser.

###### Risque de contrepartie :
Il est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme négociés sur les marchés de gré à gré et aux acquisitions / cessions temporaires de titres : il s’agit du risque de défaillance d’une contrepartie la conduisant à un défaut de paiement. Ainsi, le défaut de paiement d’une contrepartie pourra entraîner une baisse de la valeur liquidative.

###### Risque actions lié à la détention d’obligations convertibles :
Le fonds peut être exposé jusqu’à 30% sur les obligations convertibles. La valeur des obligations convertibles dépend dans une certaine mesure de l’évolution du prix de leurs actions sous-jacentes. Les variations des actions sous-jacentes peuvent entraîner une baisse de la valeur liquidative du fonds.

###### L’exposition au risque actions est limitée à 10% maximum de l’actif net.

###### Risque de change :
Le FCP peut investir dans des valeurs mobilières libellées dans des devises autres que la devise de référence. Le gérant couvrira systématiquement le risque de change. Il peut toutefois exister un risque de change résiduel dû à une couverture qui n’est pas parfaite. En conséquence la valeur liquidative du fonds peut baisser.
Risque lié aux impacts de techniques telles que des produits dérivés : c'est le risque d’amplification des pertes du fait de recours à des instruments financiers à terme tels que les contrats financiers de gré à gré et/ou les contrats futures.

###### Risque de conflits d’intérêt potentiels :
Ce risque est lié à la conclusion d’opérations de cessions/acquisitions temporaires de titres au cours desquelles le fonds a pour contrepartie et/ou intermédiaires financiers une entité liée au groupe auquel appartient la société de gestion du fonds.

###### Garantie ou protection :

###### Le Fonds ne bénéficie d’aucune garantie ou de protection.

###### Souscripteurs concernés :

###### Part I		Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF Part I D EUR	Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF Part T D EUR	Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs
D USD H	Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services

###### IC USD H	Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF IC CHF H	Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF
Part R	Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services

###### Part T C EUR	Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs
Part D	Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services

###### Part T C USD H	Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs

###### L'investisseur qui souscrit à ce FCP recherche un placement obligataire diversifié pour une durée de placement recommandée allant jusqu'au 31 décembre 2022.

##### Les souscripteurs sont informés que leur principal intérêt est de conserver leur investissement jusqu’au 31 décembre 2022 afin de pouvoir bénéficier dans les meilleures conditions du rendement actuariel proposé par le fonds.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre patrimoine personnel, de vos besoins actuels mais également de votre souhait de prendre des risques ou, au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.

##### Caractéristiques des parts en devises :
Les parts en devises étrangères à la devise du FCP sont totalement « hedgées » c’est-à-dire couvertes contre le risque de change par l’utilisation, notamment, de contrats de change à terme, swaps, forwards.

###### Il peut toutefois exister un risque de change résiduel dû à une couverture qui n’est pas parfaite. Modalités de souscription dans les parts T :

###### Les souscriptions dans les parts T [parts nettes] sont réservées :
- aux investisseurs souscrivant via des distributeurs ou intermédiaires:
	- soumis à des législations nationales interdisant toutes rétrocessions aux distributeurs,
	- fournissant un service de :o conseil indépendant au sens de la réglementation européenne MIF2,o gestion individuelle de portefeuille sous mandat- fonds de fondsLes souscriptions dans les parts T seront autorisées à condition qu’elles soient immédiatement précédées d’un rachat dans les parts R et D par un même porteur, pour un produit équivalent au nombre de parts rachetées et sur la même date de valeur liquidative.



###### Ces souscriptions sont alors exonérées de toute commission.
Tout arbitrage de parts du fonds vers les parts T bénéficiera du rescrit fiscal MIF 2 jusqu’au 31/12/2018 (courriers du 16 mars 2017 et du 31 octobre 2017 de la Direction de la Législation Fiscale qui confirme que ces opérations d’échange bénéficient du sursis d’imposition prévu à l’article 150-0 B du CGI ; www.la-francaise.com).

###### Investisseurs US
Les parts du fonds n’ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, « l’Act de 1933 »), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d’Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d’Amérique (ci-après « U.S. Person », tel que ce terme est défini par la réglementation américaine « Regulation S » dans le cadre de l’Act de 1933 adoptée par l’Autorité américaine de régulation des marchés (« Securities and Exchange Commission » ou « SEC »), sauf si (i) un enregistrement des parts était effectué ou (ii) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du fonds).
Le fonds n’est pas, et ne sera pas, enregistré en vertu de l’U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession de parts aux Etats-Unis d’Amérique ou à une « U.S. Person » peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du fonds. Les personnes désirant acquérir ou souscrire des parts auront à certifier par écrit qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ».

###### Durée de placement recommandée :

###### jusqu'au 31 décembre 2022. Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le 31 décembre 2022.

###### Modalités de détermination et d’affectation des sommes distribuables :

###### Part I	Capitalisation

###### Part I D EUR	capitalisation et/ou distribution et/ou report Part T D EUR	capitalisation et/ou distribution et/ou report D USD H	capitalisation et/ou distribution et/ou report

###### IC USD H	Capitalisation

###### IC CHF H	Capitalisation

###### Part R	Capitalisation

###### Part T C EUR	Capitalisation

###### Part D	capitalisation et/ou distribution et/ou report Part T C USD H	Capitalisation

###### Part D USD H : la société de gestion distribuera des acomptes trimestriellement.
Parts D, I D EUR et T D EUR : le résultat net fera l'objet d'une capitalisation (totale ou partielle) et/ou d'une distribution (totale ou partielle) et/ou d'un report (total ou partiel) sur décision de la société de gestion.
Les plus-values nettes réalisées feront l'objet d'une capitalisation (totale ou partielle) et/ou d'une distribution (totale ou partielle) et/ou d'un report (total ou partiel) sur décision de la société de gestion.

###### La société de gestion ne prévoit pas de distribuer des acomptes, la distribution est effectuée sur une base annuelle.

###### Les sommes distribuables sont constituées par :
- Le résultat net, qui correspond au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du fonds, majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts, augmenté du report à nouveau majoré ou diminué de solde du compte de régularisation des revenus ;
- Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.


###### Libellé de la devise de comptabilisation :

###### EUR

###### Modalités de souscription et de rachat :
Les demandes de souscription (en montant ou en millième de parts) et de rachat (en millièmes de parts) sont reçues chaque jour par votre intermédiaire financier habituel au plus tard avant 10h00. Elles sont centralisées auprès de La Française AM Finance Services chaque jour de calcul de valeur liquidative à 11h00 (si la Bourse est ouverte à Paris, à l’exclusion des jours fériés légaux en France) et sont réalisées sur la base de la prochaine valeur liquidative (c’est-à-dire à cours inconnu).

###### Les règlements y afférant interviennent le deuxième jour de Bourse ouvré non férié qui suit la date de centralisation. Chaque part peut être divisée en millième de parts.
| Centralisation des ordres	de souscription | Centralisation des ordres de rachat | Exécution l'ordre au en J | plus | de tard | Publication de la valeur liquidative | Règlement	des souscriptions | Règlement	des rachats |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| J avant 11h00 | J avant 11h00 | Chaque Bourse (J) | jour | de | J+1 jours ouvrés | J+2 jours ouvrés | J+2 jours ouvrés |

Le fonds sera fermé à la souscription le 31 octobre 2017 à 11h00. A compter de cette date, seules les souscriptions précédées d’un rachat effectué le même jour pour un même nombre de parts, sur la même valeur liquidative et par un même porteur pourront être transmises. L'annonce de fermeture anticipée de la période de souscription se fera par annonce publiée sur le site internet de la société de gestion www.la-francaise.com.
Les souscriptions dans les part T seront autorisées à condition qu’elles soient immédiatement précédées d’un rachat dans les parts R ou D par un même porteur, pour un produit équivalent au nombre de parts rachetées et sur la même date de valeur liquidative. Ces souscriptions sont alors exonérées de toute commission.

###### Montant minimum de souscription initiale :

###### Part I	500 000 EUR

###### Part I D EUR	500 000 EUR

###### Part T D EUR	Néant

###### D USD H	1 000 USD

###### IC USD H	500 000 USD

###### IC CHF H	500 000 CHF

###### Part R	Néant

###### Part T C EUR	Néant

###### Part D	Néant

###### Part T C USD H	1 000 USD

###### Montant minimum de souscription ultérieure :

###### Part I	Néant

###### Part I D EUR	Néant

###### Part T D EUR	Néant

###### D USD H	Néant

###### IC USD H	Néant

###### IC CHF H	Néant

###### Part R	Néant

###### Part T C EUR	Néant

###### Part D	Néant

###### Part T C USD H	Néant

###### Date et périodicité de la valeur liquidative :

###### Le calcul de la valeur liquidative est réalisé chaque jour de Bourse ouvert à Paris à l’exclusion des jours fériés légaux en France.

##### Dans l’intérêt des porteurs, pendant la période de commercialisation jusqu’au 31 octobre 2017, le fonds sera valorisé au cours ask ; au-delà de la période de commercialisation s’achevant le 31 octobre 2017, le fonds sera valorisé au cours bid.

###### Valeur liquidative d’origine :
| Part I | 1 000 EUR |
| --- | --- |
| Part I D EUR | 1 000 EUR |
| Part T D EUR | 100 EUR |
| D USD H | 100 USD |
| IC USD H | 1 000 USD |
| IC CHF H | 1 000 CHF |
| Part R | 100 EUR |
| Part T C EUR | 100 EUR |
| Part D | 100 EUR |
| Part T C USD H | 100 USD |


###### Lieu de publication de la valeur liquidative :

###### locaux de la société de gestion et site internet :	www.la-francaise.com

###### Frais et commissions :

###### Commission de souscription et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l'OPCVM servent à compenser les frais supportés par l'OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux / Barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non | Valeur liquidative x | Part I : 3.00 % maximum |
| acquise à l'OPCVM | Nombre de parts | Part I D EUR : 3.00 % maximum |
|  |  | Part T D EUR : Néant |
|  |  | D USD H : 3.00 % maximum |
|  |  | IC USD H : 3.00 % maximum |
|  |  | IC CHF H : 3.00 % maximum |
|  |  | Part R : 3.00 % maximum |
|  |  | Part T C EUR : Néant |
|  |  | Part D : 3.00 % maximum |
|  |  | Part T C USD H : Néant |

| Commission de souscription acquise | Valeur liquidative x | Part I : Néant |
| --- | --- | --- |
| à l'OPCVM | Nombre de parts | Part I D EUR : Néant |
|  |  | Part T D EUR : Néant |
|  |  | D USD H : Néant |
|  |  | IC USD H : Néant |
|  |  | IC CHF H : Néant |
|  |  | Part R : Néant |
|  |  | Part T C EUR : Néant |
|  |  | Part D : Néant |
|  |  | Part T C USD H : Néant |
| Commission de rachat non acquise à | Valeur liquidative x | Part I : Néant |
| l'OPCVM | Nombre de parts | Part I D EUR : Néant |
|  |  | Part T D EUR : Néant |
|  |  | D USD H : Néant |
|  |  | IC USD H : Néant |
|  |  | IC CHF H : Néant |
|  |  | Part R : Néant |
|  |  | Part T C EUR : Néant |
|  |  | Part D : Néant |
|  |  | Part T C USD H : Néant |
| Commission | de | rachat | acquise | à | Valeur liquidative x | Part I : Néant |
| l'OPCVM |  |  |  |  | Nombre de parts | Part I D EUR : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Part T D EUR : Néant |
|  |  |  |  |  |  | D USD H : Néant |
|  |  |  |  |  |  | IC USD H : Néant |
|  |  |  |  |  |  | IC CHF H : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Part R : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Part T C EUR : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Part D : Néant |
|  |  |  |  |  |  | Part T C USD H : Néant |


###### Les frais de fonctionnement et de gestion :
Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l'OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.

###### Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l'OPCVM ;
- des commissions de mouvement facturées à l'OPCVM.

|  | Frais facturés à l'OPCVM | Assiette | Taux /barème |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Frais de gestion financière | Actif net | Parts R et D : 1.051% TTC Taux maximum Part D USD H : 0,940% TTC Taux maximum Part I et T : 0,540% TTC Taux maximum |
| 2 | Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | Parts I, D USD H et T : 0.06% TTC Taux maximum Parts R : 0.07% TTC Taux maximum Parts D : 0.12% TTC Taux maximum |
| 3 | Frais indirects maximum | Actif net | Non significatif |
| 4 | Commissions de mouvement | Prélèvement	sur	chaque transaction | Actions : 0.40% (avec minimum de 120€) Obligations convertibles < 5 ans: 0.06% Obligations convertibles > 5 ans: 0.24% Autres Obligations: 0.024% (avec minimum de 100€) Instruments monétaires : 0.012% (avec minimum de 100€) Swaps: 300€ Change à terme: 150€ Change comptant: 50€ OPCVM: 15€ |

|  |  |  | Futures: 6€ / Options: 2.5€ |
| --- | --- | --- | --- |
| 5 | Commission de surperformance | Actif net | Néant |


###### Autres frais facturés à l'OPCVM :
- les contributions dues pour la gestion de l’OPCVM en application du d) du 3° du II de l’article L. 621-5-3 du Code monétaire et financier ;
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPCVM) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (ex : procédure de class action).


###### L'information relative à ces frais est en outre décrite ex post dans le rapport annuel de l'OPCVM.

###### Choix des intermédiaires financiers :

###### La sélection des intermédiaires financiers se fera en toute indépendance par la société de gestion en fonction de différents critères
: la qualité du prestataire, de la recherche, de l’exécution, les prix pratiqués, la qualité du Back Office pour les opérations de règlement livraison. La société de gestion s’interdit de passer ses ordres auprès d’un seul intermédiaire.

###### Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel du fonds.
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### Informations relatives à la durabilité

Le règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 concernant la publication d'informations relatives au développement durable dans le secteur des services financiers, tel que modifié (« SFDR »), régit les exigences de transparence relatives à l'intégration des risques liés au développement durable dans les décisions d'investissement, la prise en compte des effets négatifs sur le développement durable et la publication d'informations environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG »), ainsi que la publication d'informations relatives au développement durable.
Par risque de durabilité, on entend la survenance d'un événement ou d'une condition ESG qui pourrait potentiellement ou effectivement causer un impact négatif important sur la valeur de l'investissement du fonds. Les risques de durabilité peuvent soit représenter un risque en tant que tel, soit avoir un impact sur d'autres risques et corrélativement contribuer de manière significative à des risques tels que les risques de marché, les risques opérationnels, les risques de liquidité ou les risques de contrepartie. Les risques de durabilité peuvent avoir un impact sur les rendements à long terme ajustés en fonction des risques pour les investisseurs. L'évaluation des risques de durabilité est complexe et peut être basée sur des données ESG difficiles à obtenir et incomplètes, estimées dépassées, ou autrement matériellement inexactes. Même lorsqu'elles sont identifiées, il n'y a aucune garantie que ces données seront correctement évaluées.
En matière climatique la Société de gestion identifie deux types de risques portés par les émetteurs : les risques physiques résultant des dommages directement causés par les phénomènes météorologiques et les risques de transition liés aux effets de la mise en place d’un modèle économique bas carbone : évolutions juridiques, réglementaires et politiques, modification de l’offre et de la demande, innovations et ruptures technologiques et perception des clients et parties prenantes quant à la contribution à la transition. Les risques liés à la biodiversité ne sont pas évalués faute de donnée et de méthodologie établie.
La Société de gestion intègre les risques et les opportunités de durabilité dans son processus de recherche, d'analyse et de décision d'investissement afin d'améliorer sa capacité à gérer les risques de manière plus complète et à générer des rendements durables à long terme pour les investisseurs.
La Société de gestion estime qu’à court et moyen terme ce sont essentiellement les risques de transition qui pourront affecter les investisseurs. Si néanmoins l’élévation de la température s’avérait conséquente, les risques physiques deviendraient prédominants. Les risques de transition liés au marché ou à la technologie sont latents mais pourront se matérialiser de manière très rapide. Les risques juridiques, économiques et politiques liés par exemple à la mise en place d’une taxe carbone ou d’un prix du carbone devraient se matérialiser plus progressivement.
Les caractéristiques intrinsèques de ces risques – de long terme, non probabilisables et sans historique – sont souvent difficilement compatibles avec des processus d’investissement standards qui reposent sur des probabilités établies à partir du passé. La Société de gestion mesure ces risques pour l’ensemble des portefeuilles et les intègre dans des décisions d’investissement ponctuellement selon son appréciation de l’occurrence du risque. Par ailleurs afin de limiter ce risque dans son ensemble la Société de gestion a mis en place une politique d’exclusion visant les secteurs les plus susceptibles d’être à l’origine de risques de responsabilité lié aux facteurs environnementaux.
De plus amples informations concernant l'inclusion de critères ESG (environnementaux, sociaux et de qualité de la gouvernance) dans la politique d'investissement appliquée par la Société de gestion, la charte sur l'investissement durable, le rapport de stratégie climatique et responsable, la politique d'engagement et d'exclusion, peuvent également être consultées en ligne sur le site internet de la Société de gestion à l'adresse suivante : https://www.la-francaise.com/fr/nous-connaitre/nos- expertises/linvestissement-durable.
A la date du prospectus, Le fonds est géré selon un processus d'investissement intégrant les facteurs ESG, mais ne promeut pas les caractéristiques ESG, et n’a pas d'objectif d'investissement durable spécifique.
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### Informations d’ordre commercial
- La distribution des parts du fonds est effectuée par LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES, Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord.
- Les demandes de souscription / rachat sont centralisées auprès de LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES.
- Les informations concernant le FCP «La Française Rendement Global 2022» sont disponibles dans les locaux de la société de gestion ou sur le site internet :  www.la-francaise.com.
- Les informations relatives à la prise en compte dans la politique d’investissement des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de qualité de Gouvernance) sont disponibles sur le site internet de la société de gestion :  www.la-francaise.com et figureront dans le rapport annuel.
- Transmission de la composition du portefeuille : la société de gestion peut transmettre, directement ou indirectement, la composition de l’actif de l’OPC aux porteurs de l’OPC ayant la qualité d’investisseurs professionnels, pour les seuls besoins liés à des obligations réglementaires dans le cadre de calcul de fonds propres. Cette transmission a lieu, le cas échéant, dans un délai qui ne peut être inférieur à 48 heures après la publication de la valeur liquidative.
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### Règles d’investissement


###### Le fonds respectera les règles d’investissement édictées par le Code Monétaire et Financier.
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### Méthode du risque global

Méthodologie de calcul du risque global : méthode de la Var absolue. La Var du fonds est limitée par la société de gestion et ne peut excéder 20% de l’actif net du fonds, avec un intervalle de confiance à 99% et une période d’observation qui n’excède pas 20 jours ouvrés.
L’effet de levier indicatif (somme des nominaux des positions sur les contrats financiers utilisés) ne dépassera pas 100% de l’actif du fonds. Cependant, ce niveau pourrait être plus élevé dans des circonstances exceptionnelles de marché.
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### Règles d’évaluation et de comptabilisation des actifs


###### Le fonds s'est conformé aux règles comptables prescrites par la règlementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPC.
Toutes les valeurs mobilières qui composent le portefeuille ont été comptabilisées au coût historique, frais exclus. Le portefeuille est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l'arrêté du bilan selon :

##### Valeurs mobilières
- Les titres cotés : à la valeur boursière – coupons courus exclus pour les obligations - cours de clôture. Les cours étrangers sont convertis en euros selon le cours de clôture des devises au jour de l’évaluation. Les valeurs mobilières dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation sont évaluées au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la Société de Gestion.
- Les OPC : à la dernière valeur liquidative connue.
- Les titres de créance négociables et les swaps à plus de trois mois : à la valeur du marché. Lorsque la durée de vie devient égale à trois mois, les titres de créances négociables sont valorisés au dernier taux jusqu’à l’échéance. S’ils sont acquis à moins de trois mois, les intérêts sont linéarisés.
- Les opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres sont valorisées selon les conditions prévues au contrat. Certaines opérations à taux fixe dont la durée de vie est supérieure à trois mois peuvent faire l’objet d’une évaluation au prix de marché.


##### Instruments financiers à terme

###### Marchés français et européens : cours du jour de valorisation relevé au fixing clôture. Marché de la zone Amérique : cours fixing clôture de la veille. Marché de la zone Asie : cours de clôture jour.
Les engagements sur les marchés à terme conditionnels sont calculés par traduction des options en équivalent sous-jacent. Les engagements sur les contrats d’échange sont évalués à la valeur du marché.

###### Les changes à terme sont évalués au cours des devises au jour de l’évaluation en tenant compte de l’amortissement du report/déport.

###### Les cours d’évaluation des CDS (Credit Default Swap) émanent d’un contributeur retenu par la société de gestion.

##### Méthode de comptabilisation des intérêts

###### Les intérêts sur obligations et titres de créances sont enregistrés selon la méthode des intérêts encaissés.

##### Méthode d'ajustement de la valeur liquidative liée au "swing pricing" avec seuil de déclenchement
Ce mécanisme consiste à ne pas pénaliser les porteurs présents dans le fonds en cas de souscriptions ou de rachats significatifs au passif du Fonds, en appliquant un facteur d'ajustement aux porteurs qui souscrivent ou rachètent des montants significatifs de l'encours, ce qui est susceptible de générer pour les porteurs entrants ou sortants des coûts, qui seraient sinon imputés aux porteurs qui demeurent dans le fonds.
Ainsi, si un jour de calcul de la valeur liquidative, le total des ordres de souscription / rachats nets des investisseurs sur l'ensemble des parts du Fonds dépasse un seuil préétabli par la société de gestion et déterminé sur la base de critères objectifs en pourcentage de l’actif net du Fonds, la valeur liquidative peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustement imputables aux ordres de souscription / rachat nets.
Les paramètres de coûts et de seuil de déclenchement sont déterminés par la société de gesion et sont revus périodiquement. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transactions et des fourchettes d'achat-vente.

###### Il n’est pas possible de prédire s'il sera fait application du "swing" à un moment donné dans le futur, ni la fréquence à laquelle la société de gestion effectuera de tels ajustements.
De tels ajustements ne pourront pas dépasser un seuil préétabli par la société de gestion et déterminé sur la base de critères objectifs en pourcentage de l’actif net du Fonds. Les investisseurs sont informés que la volatilité de la valeur liquidative du FCP peut ne pas refléter uniquement celle des titres détenus en portefeuille en raison de l’application du swing pricing.
La valeur liquidative « swinguée » est la seule valeur liquidative du Fonds et la seule communiquée aux porteurs de parts du Fonds. Toutefois, en cas d’existence d’une commission de surperformance, celle-ci est calculée sur la valeur liquidative avant application du mécanisme d’ajustement.
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### Rémunération

Conformément à la Directive 2009/65/EC et de l’article 314-85-2 du RGAMF, la société de gestion a mis en place une politique de rémunération pour les catégories de personnel dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de la société de gestion ou des OPCVM. Ces catégories de personnels comprennent les gérants, les membres du Directoire comprenant la direction générale, les preneurs de risques, les personnes exerçant une fonction de contrôle, les personnes qui ont le pouvoir d’exercer une influence sur les salariés, et tous les salariés recevant une rémunération totale se situant dans la même tranche de rémunération que les preneurs de risques et la direction générale. La politique de rémunération est conforme et favorise une gestion des risques saine et efficace et ne favorise pas une prise de risque incompatible avec les profils de risque de la société de gestion et ne gêne pas l'obligation de la société de gestion d'agir dans l'intérêt supérieur des OPCVM.
Le Groupe La Française a mis en place un comité de rémunération au niveau du Groupe. Le comité de rémunération est organisé conformément aux règles internes en conformité avec les principes énoncés dans la Directive 2009/65/EC et la Directive 2011/61/EU. La politique de rémunération de la société de gestion a été conçue pour promouvoir la bonne gestion des risques et décourager une prise de risque qui dépasserait le niveau de risque qu'elle peut tolérer, en tenant compte des profils d'investissement des fonds gérés et en mettant en place des mesures permettant d’ éviter les conflits d'intérêts. La politique de rémunération est revue annuellement.
La politique de rémunération de la société de gestion, décrivant la façon dont la rémunération et les avantages sont calculés est disponible gratuitement sur demande au siège social de la Société de gestion. Un résumé est disponible sur le site internet : https://www.la-francaise.com/fr/informations-reglementaires.
REGLEMENT DU FONDS COMMUN DE PLACEMENT