# Objectives and investment policy
Management objective: Over a recommended investment period of more than five years, the UCITS is managed with the aim of achieving net asset value growth by investing in companies in the Indian subcontinent (essentially India, but also Pakistan, Sri Lanka and Bangladesh), in accordance with selection criteria described in the investment strategy. These companies will be selected on the basis of an analysis that combines financial profitability and compliance with non-financial criteria.
The Fund is actively managed, which means that the manager shall make investment decisions with the aim of achieving the Fund’s objective and investment policy. This active management includes taking decisions related to asset selection, regional allocation, sectoral views and overall market exposure. The manager is under no circumstances limited by the components of the benchmark index when positioning the portfolio and the Fund may hold all the components of the benchmark or none at all. The Sub-fund may diverge wholly or significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.

## Benchmark index: MSCI India 10/40 (NR), net dividends reinvested

## Investment policy: The UCITS implements an active stock-picking management strategy, selecting stocks from an investment scope comprising securities issued in the Indian sub-continent.

## Securities will be selected on the basis of both financial and non-financial criteria, so as to meet the requirements of Socially Responsible Investment.
The management philosophy of the UCITS is to invest in companies whose strategic and operational choices are guided by overall performance – economic and financial, social-societal, governance-related and environmental – gaining the respect and trust of their internal and external stakeholders.
The UCITS’ investment universe includes all listed companies from the Indian subcontinent with a capitalisation in excess of €500 million. Securities are selected in accordance with traditional financial analysis ratios (including price/sales, price/assets, PER, price/cash flow and earnings growth, etc.) and on the basis of non-financial environmental, social-societal and corporate governance criteria.

## In particular, the manager uses the ESG rating issued by external supplier Sustainalytics. At least 90% of the portfolio’s net assets have an ESG rating
Here, the management adopts a Best-in-Universe approach, i.e. favouring the best-performing companies regardless of their financial rating, size or sector. Securities with ESG profiles that the management company considers to be most risky are excluded from the eligible investment universe, in line with a selection policy that aims to eliminate the bottom quintile of the universe when it is filtered using ESG criteria. Consequently, the investment universe will be reduced by 20%.
The equities included in the portfolio are predominantly issued by companies from the Indian subcontinent, the registered offices of which are located in one of the following countries: India, Pakistan, Sri Lanka and Bangladesh. The portfolio is at all times at least 60% exposed to equities and similar securities traded on regulated markets. In relation to that part of the Fund invested in equities, it is understood that at least 80% shall be invested in companies originating from India. Transferable debt securities and money market instruments will be used for cash management purposes, subject to a limit of 40% of the net assets. These instruments will be selected using the steps for identifying stocks that comply with the non-financial criteria mentioned above.

## The UCITS may hold up to 10% of its assets in units or shares of UCIs. Units or shares of the selected UCIs will not be subject to non-financial analysis.
The UCITS may participate in regulated or organised markets in order to conclude forward currency contracts so as to partially or fully hedge currency risk, subject to the managers’ discretion. It may also carry out futures transactions with a view to hedging the market risk of the portfolio or that of specific securities.
The UCITS may invest in financial instruments containing embedded derivatives, in order to expose it to international equity or interest rate markets. In particular, the UCITS may buy EMTN (Euro Medium Term Note) units or index-linked bonds, warrants or certificates. The proportion of instruments with embedded derivatives will be limited to 10% of the portfolio. The use of instruments with embedded derivatives will not result in an overall increase of the Fund’s exposure to equity risk in excess of 110%. These instruments will be selected using the steps for identifying stocks that comply with the non-financial criteria mentioned above.

## AMF classification: International equity

## Recommended holding period: more than five years
Frequency of unit buying or selling: The net asset value is calculated daily, with the exception of public holidays in France and/or days on which the French markets (official calendar of Euronext Paris S.A.) and Indian markets (official calendar of the National Stock Exchange of India) are closed, for all orders received by the transfer agent before 9.30 a.m. on each NAV calculation day, and orders are executed at that day’s net asset value.

## Allocation of income: Accumulation

## Allocation of net realised gains: Accumulation

Translation (ENFR, 2022-06-01):
# Objectifs et politique d'investissement
Objectif de Gestion : La gestion de l'OPCVM, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans, tend à procurer une progression de la valeur liquidative grâce à des placements dans des sociétés du sous-continent indien (comprenant essentiellement l’Inde, mais aussi le Pakistan, le Sri Lanka et le Bangladesh), vérifiant les critères de sélection décrits dans la stratégie d’investissement. Ces sociétés seront sélectionnées sur la base d’une analyse alliant rentabilité financière et respect de critères extra-financiers.
Le Fonds est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire prend des décisions d'investissement dans le but d'atteindre l'objectif et la politique de placement du Fonds. Cette gestion active inclut de prendre des décisions concernant la sélection d'actifs, l'allocation régionale, les vues sectorielles et le niveau global d'exposition au marché. Le Gestionnaire n’est en aucun cas limité par les composants de l'indice de référence dans le positionnement de son portefeuille, et le Fonds peut ne pas détenir tous les composants de l'indice de référence, voir aucun des composants en question. L'écart par rapport à l'indice de référence peut être total ou significatif, mais peut aussi parfois être limité.

## Indicateur de référence : MSCI India 10/40 (NR), dividendes nets réinvestis

## Politique d'investissement : L'OPCVM opère une gestion active de sélection de titres (stock-picking) cotés sur un univers de valeurs du sous-continent indien.

## La sélection de titres sera effectuée à la fois sur la base de critères financiers et de critères extra-financiers permettant de répondre à des exigences d’Investissement Socialement Responsable.
La philosophie de gestion de l’OPCVM vise à investir dans des entreprises qui orientent leurs choix stratégiques et opérationnels à la recherche de performance globale - à la fois économique et financière, sociale-sociétale, de gouvernance et environnementale - dans le respect et la confiance de leurs parties prenantes internes et externes.
L’univers d’investissement de l’OPCVM est composé de l’ensemble des sociétés côtés du sous-continent Indien ayant une capitalisation supérieure à 500 millions d’euros. La sélection des titres s'effectue selon les ratios traditionnels d'analyse financière (prix/chiffre d'affaires, prix/ valeur d’actifs, PER, prix/cash-flow, croissance des résultats…) et sur la base des critères extra financiers de nature Environnementale, Sociale-sociétale et de Gouvernance d’entreprise.
Le gérant s’appuie particulièrement sur la notation ESG communiquée par le fournisseur externe Sustainalytics. Au minimum 90% de l’actif net du portefeuille bénéficient d’une notation ESG La gestion adopte ici une approche Best-in Universe, c’est-à-dire de façon à favoriser les entreprises les plus performantes sans considération de rating financier, de taille ou de secteur. Sont écartés de l’univers éligible, les titres dont le profil ESG sont considérés par la société de gestion le plus risqué sur la base d’une sélection visant à éliminer le dernier quintile de l’univers filtré selon des critères ESG. L’univers d’investissement sera de ce fait réduit de 20%.
Les actions figurant dans le portefeuille sont émises principalement par des sociétés du sous-continent indien dont le siège se trouve dans les pays suivants : l’Inde, le Pakistan, le Sri Lanka et le Bangladesh). Le portefeuille est en permanence exposé à hauteur de 60 % au moins en actions et autres titres assimilés négociés sur des marchés réglementés. Pour la seule partie du fonds investie en actions, il est entendu qu’au moins 80% le sera dans des sociétés originaires d’Inde. Les titres de créance négociables et instruments du marché monétaire seront utilisés pour la gestion de la trésorerie dans la limite de 40% de l’actif net. Ces instruments seront sélectionnés sur la base des étapes d’identification des valeurs respectant les critères extra-financiers précédemment citées.

## L'OPCVM pourra détenir jusqu’à 10% de son actif en parts ou actions d’OPC. Les parts ou actions des OPC sélectionnés ne feront pas l’objet d’une analyse extra-financière.
L'OPCVM pourra intervenir sur des marchés réglementés ou organisés afin de conclure, d'une part, des contrats de changes à terme pour couvrir partiellement ou totalement, à la discrétion des gérants, le risque de change et, d'autre part, des futures pour couvrir le risque de marché du portefeuille ou de certains titres.
L'OPCVM pourra investir sur des instruments financiers contenant des dérivés intégrés, dans le but de s’exposer aux marchés de taux ou d’actions internationaux. L'OPCVM pourra notamment acheter des parts d’EMTN (Euro Medium Term Note) ou d’obligations indexés, des warrants ou des certificats. La part des instruments à dérivés intégrés sera limitée à 10% maximum du portefeuille. L’utilisation d’instruments à dérivés intégrés n’aura pas pour effet d’augmenter l’exposition globale du fonds au risque actions au-delà de 110%. Ces instruments seront sélectionnés sur la base des étapes d’identification des valeurs respectant les critères extra-financiers précédemment citées.

## Classification AMF : Actions Internationales

## Durée de détention recommandée supérieure à 5 ans
Fréquence pour acheter ou vendre des parts : La valeur liquidative est calculée quotidiennement à l'exception des jours fériés français, des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A.) et des jours de fermeture des marchés indiens (calendrier officiel actions du National Stock Exchange of India) pour des ordres arrivés chez le centralisateur chaque jour d'établissement de la valeur liquidative avant 09h30 et sont exécutés sur la valeur liquidative du jour.

## Affectation des revenus : Capitalisation

## Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation