Market risk is specifically high on investments in shares (and similar equity instruments). The risk that one or more companies will suffer a downturn or fail to increase their financial profits can have a negative impact on the performance of the overall portfolio at a given moment.
- Equity riskThe value of all Sub-Funds that invest in equity and equity related securities will be affected by economic, political, market, and issuer specific changes. Such changes may adversely affect securities, regardless of company specific performance. Additionally, different industries, financial markets and securities can react differently to these changes. Such fluctuations of the Sub-Fund’s value are often exacerbated in the short-term as well. The risk that one or more companies in a Sub-Fund’s portfolio will fall, or fail to rise, can adversely affect the overall portfolio performance in any given period.
- Interest rate riskInterest rate risk involves the risk that, when interest rates decline, the market value of fixed-income securities tends to increase. Conversely, when interest rates increase, the market value of fixed-income securities tends todecline. Long-term fixed-income securities will normally have more price volatility because of this risk than short-term fixed-income securities. A rise in interest rates generally can be expected to depress the value of the Sub-Funds’ investments. The Sub-Fund shall be actively managed to mitigate market risk, but it is not guaranteed that it will be able to accomplish its objective at any given period.
- Credit riskCredit risk involves the risk that an issuer of a bond (or similar money- market instruments) held by the Company may default on its obligations to pay interest and repay principal and the Company will not recover its investment.
- Counterparty riskThe Sub-Funds will be subject to the risk of the inability of any counterparty (including the Depositary and Clearing Brokers) to perform with respect to transactions, whether due to its own insolvency or that of others, bankruptcy, market illiquidity or disruption or other causes and whether resulting from systemic or other reasons.
- Currency riskCurrency risk involves the risk that the value of an investment denominated in currencies other than the Reference Currency of a Sub-Fund may be affected favourably or unfavourably by fluctuations in currency rates.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Le risque de marché est plus particulièrement élevé concernant les investissements dans les actions (et titres de participation similaires). Le risque qu’une ou plusieurs sociétés subissent une récession ou ne parviennent pas à augmenter leurs profits financiers peut avoir un impact négatif sur la performance de l’ensemble du portefeuille à un moment donné.
- Risque lié aux actionsLa valeur de l’ensemble des Compartiments qui investissent dans des actions et des titres assimilés à des actions sera affectée par des changements économiques, politiques, de marché et propre à certains émetteurs. Ces changements peuvent affecter négativement les titres, indépendamment de la performance propre aux entreprises. Par ailleurs, différentes industries, marchés financiers et titres peuvent réagir de manière différente à ces changements. Ces fluctuations de la valeur des Compartiments sont souvent accentuées sur le court terme également. Le risque que le cours d’une ou plusieurs entreprises présentes dans le portefeuille d’un Compartiment diminueou ne parvienne pas à augmenter peut influer négativement sur la performanceglobale du portefeuille sur n’importe quelle période.
- Risque de taux d’intérêtIl existe un risque de taux d’intérêt lorsque la valeur de marché des titres de créance tend à augmenter lors d’une baisse des taux d’intérêt. À l’inverse, lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur de marché des titres de créance tend à diminuer. Les titres de créance à long terme font généralement l’objet d’une volatilité plus importante que les titres de créance à court terme à cause de ce risque. Une hausse des taux d’intérêt tend à diminuer la valeur des investissements des Compartiments. Le Compartiment peut être géré de manière active afin de diminuer le risque de marché, mais rien ne garantit qu’il parviendra à réaliser son objectif durant toute période donnée.
- Risque de créditLe risque de crédit comporte le risque qu’un émetteur (ou des instruments du marché monétaire similaires) détenu par la Société puisse faillir à ses obligations de paiement des intérêts et de remboursement du capital et que la Société ne récupère pas ses placements.
- Risque de contrepartieLes Compartiments seront exposés au risque d’incapacité de toute contrepartie (y compris le Dépositaire et les Courtiers compensateurs) à réaliser des transactions, que ce soit en raison de son insolvabilité et celles d’autres contreparties, de sa faillite, du manque de liquidité de marché ou de perturbations ou autres causes et que ce soit pour des motifs systémiques ou autres.
- Risque de changeLe risque de change comporte le risque que la valeur d’un investissement libellé en devises autres que la Devise de référence d’un Compartiment puisse être affectée de manière favorable ou défavorable par des fluctuations des taux de change.