The Management Company acknowledges, in reference to article 6 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (the “SFDR”) that the investments of the Company are exposed to sustainability risks which represent a potential or actual material risk to maximizing the long-term risk-adjusted returns. The Management Company has consequently integrated identification and assessment of sustainability risks into its investment decisions and risk management processes through a 3-step process
- EXCLUSION - Investments in companies that the Management Company considers are not meeting sustainability standards of the Sub-Funds are excluded. The Management Company has established an exclusion policy which provides, among other, for company exclusions and threshold tolerances for activities in areas such as controversial weapons, tobacco, adult entertainment, thermal coal producers and power generating companies. For further information, please refer to Exclusion policy at: https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/template-hub-policies-reports-4528
- ANALYSIS – the Management Company integrates ESG related analysis alongside conventional financial analysis to identify sustainability risks of investee companies within the investment universe with a coverageof above 90% of corporate bond and equity holdings. The proprietary ESG research system of Carmignac, START, is used by Management Company to assess sustainability risks. For further information, please refer to ESG integration policy at https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/template-hub-policies-reports-4528 and to information on START system at https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/in-practice-4744
- 	ENGAGEMENT – the Management Company engages with investee companies or issuers on ESG-related issues to raise awareness and understanding on sustainability risks within portfolios. These engagements may involve a specific environmental, social or governance thematic, a sustainable impact, controversial behaviours or during proxy voting decisions. For further information, please refer to Engagement policy at https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/template-hub-policies-reports-4528 and https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/in-practice-4744
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##### Potential impacts of sustainability risks on the returns of the Company.

Translation (ENFR, 2021-12-01):
La Société de Gestion reconnaît, en référence à l'article 6 du règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (le « SFDR »), que les investissements de la Société sont exposés à des risques de durabilité qui représentent un risque important, potentiel ou réel, pour la maximisation des performances corrigées du risque à long terme. La Société de Gestion a donc intégré l'identification et l'évaluation des risques de durabilité dans ses décisions d'investissement et ses processus de gestion des risques par le biais d'un processus en trois étapes :
- EXCLUSION - Sont exclus les investissements dans des sociétés dont la Société de Gestion estime qu'elles ne répondent pas aux normes de durabilité des Compartiments. La Société de Gestion a défini une politique d'exclusion qui prévoit, entre autres, des exclusions d'entreprises et des seuils de tolérance pour les activités dans des domaines tels que les armes controversées, le tabac, les divertissements pour adultes, la production de charbon thermique et la production d'électricité. Pour de plus amples informations, veuillez consulter la Politique d'exclusion à l'adresse suivante :https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/template-hub-policies-reports-4528
- ANALYSE - La Société de Gestion intègre l'analyse ESG à l'analyse financière conventionnelle afin d'identifier les risques de durabilité des entreprises intégrées dans l'univers d'investissement, plus de 90% des positions en obligations et en actions de ces entreprises étant couvertes par cette analyse. La Société de Gestion utilise le système de recherche ESG exclusif de Carmignac, START, pour évaluer les risques de durabilité. Pour de plus amples informations, veuillez vous référer à la politique d'intégration ESG à l'adresse https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/template-hub-policies-reports-4528 et aux informations sur le système START à l'adresse https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/in-practice-4744
- ENGAGEMENT - La Société de Gestion s'engage auprès des entreprises en portefeuille ou des émetteurs sur des questions liées aux facteurs ESG afin de les sensibiliser aux risques de durabilité au sein des portefeuilles et de leur permettre de les appréhender. Ces engagements peuvent se rapporter à une thématique spécifique en matière environnementale, sociale ou de gouvernance, à un impact durable, à des comportements controversés ou à des décisions de vote par procuration. Pour de plus amples informations, veuillez consulter la Politique d'engagement à l'adressehttps://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/template-hub-policies-reports-4528 et https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/in-practice-4744
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##### Impacts potentiels des risques de durabilité sur les performances de la Société.