The limits laid down in 5.2.2, 5.2.3 and 5.2.4 above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the money market instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated.
- 5.1 and 5.2 shall not be applicable to:
	- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by an EU Member State or its local authorities;
	- transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a non-EU Member State;
	- transferable securities and money market instruments issued by public international bodies of which one or more EU Member States are members;
	- shares held by a Fund in the capital of a company incorporated in a non-EU member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which the Fund can invest in the securities of issuing bodies of that State. This waiver is applicable only if in its investment policies the company from the non-EU Member State complies with the limits laid down in 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 and 5.6 and provided that where these limits are exceeded, paragraphs 5.5 and 5.6 below are observed;
	- Shares held by an investment company or investment companies in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unit-holders’ request exclusively on their behalf.

Translation (ENFR, 2021-02-26):
Les limites prévues aux paragraphes 5.2.2, 5.2.3 et 5.2.4 ci-avant peuvent être ignorées au moment de l’acquisition si, à ce moment-là, le montant brut des titres de créance ou des instruments du marché monétaire, ou le montant net des titres en circulation, ne peut être calculé.
- Les dispositions des paragraphes 5.1 et 5.2 ne s’appliquent pas :
	- aux valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’UE ou par ses collectivités publiques territoriales ;
	- aux valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État tiers ;
	- aux valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire émis par des autorités souveraines internationales dont un ou plusieurs États membres de l’UE font partie ;
	- aux actions détenues par un Compartiment dans le capital d’une société constituée dans un État tiers qui investit ses actifs principalement dans les titres d’émetteurs dont le siège social se trouve dans ledit État, lorsque, conformément à la législation de cet État, une telle participation constitue le seul moyen pour le Compartiment d’investir dans les titres des émetteurs dudit État. Cette dérogation est applicable seulement si, dans sa politique d’investissement, la société sise dans l’État tiers se conforme aux limites énoncées aux paragraphes 2.3 à 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 et 5.6 et sous réserve que les dispositions des paragraphes 5.5 et 5.6 ci-après soient observées en cas de dépassement desdites limites ;
	- aux actions détenues par une ou plusieurs sociétés d’investissement dans le capital de filiales exerçant uniquement, et au profit exclusif des détenteurs de parts, des activités de gestion, de conseil ou de commercialisation dans le pays où la filiale est située, en ce qui concerne le rachat des parts à la demande des détenteurs de parts.