OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
#### The fund is free to vary its foreign exchange market exposure within the limit of 100% of the net assets.
The investment strategy is implemented through a portfolio of direct investments in securities in addition to equity, foreign exchange and fixed income derivatives, without restriction in terms of allocation by region, sector, type or size of security.
The asset allocation may differ substantially from that of its reference indicator. Likewise, the portfolio established in each of the asset classes on the basis of detailed financial analysis may vary considerably from the weightings of the reference indicator in terms of geographic regions and sectors.
The allocation of the portfolio between the different asset classes (equities, currencies, interest rates) and investment fund categories (equities, mixed, bonds, money market, etc.) is based on financial and extra-financial analysis, supported by a fundamental analysis of the global macroeconomic environment and its indicators (growth, inflation, deficits, etc.) and may vary according to the portfolio manager’s expectations.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### Le fonds a toute latitude pour faire varier son exposition au marché de change jusqu’à un maximum de 100% de l’actif net.
La stratégie d’investissement est mise en œuvre au travers du portefeuille de titres vifs et l’utilisation d’instruments dérivés sur les marchés d’actions, de change et de taux sans contrainte a priori d’allocation par zone, secteur, type ou taille de valeurs.
L’allocation d’actifs peut différer sensiblement de celle constituée par son indicateur de référence. De la même façon, le portefeuille constitué dans chacune des classes d’actifs, basé sur une analyse financière approfondie, peut différer sensiblement, tant en termes géographiques que sectoriels, des pondérations de l’indicateur de référence.
La répartition du portefeuille entre les différentes classes d’actifs (actions, change et taux) et catégories d’OPC (actions, mixtes, obligataires, monétaires,...), est basée sur une analyse financière et extra-financière, reposant sur une analyse fondamentale de l’environnement macroéconomique mondial et de ses perspectives d’évolution (croissance, inflation, déficits, etc,...), peut varier en fonction des anticipations du gérant.
## Reference indicator
Since 1 January 2013, the reference indicator has been the following composite index: 75% MSCI AC WORLD NR (USD) index, calculated with net dividends reinvested, + 25% Citigroup WGBI All Maturities EUR index calculated with coupons reinvested. It is rebalanced each quarter.
The MSCI AC WORLD NR (USD) index represents the largest international companies in developed and emerging countries. It is calculated by MSCI in dollars and with dividends reinvested, then converted into euro (Bloomberg code: NDUEACWF).

Translation (ENFR, 2020-12-31):
## Indicateur de référence
Depuis le 1er janvier 2013, l’indicateur de référence est l’indice composite suivant : 75% de l’indice MSCI AC WORLD NR (USD), calculé dividendes net réinvestis + 25% de l’indice Citigroup WGBI All Maturities Eur calculé coupons réinvestis. Il est rebalancé trimestriellement.
Le MSCI AC WORLD NR (USD) est un indice représentatif des principales capitalisations mondiales au sein des pays développés et Emergents. Il est calculé en dollars et dividendes net réinvestis par MSCI, puis converti en euros (code Bloomberg : NDUEACWF).
#### Asset allocation
2020 was characterised by a high level of market volatility as well as considerable differences in performance between asset classes, sectors and regions. Furthermore, while the spread of the virus and the voluntary closure of economies led to a fall in the markets, the massive and rapid intervention of central banks combined with government stimulus measures completely reversed the trend. Chinese and US equities, especially consumer digital and healthcare stocks, led the rally. Airlines, banks and energy companies suffered a decline. Finally, interest rates in developed countries eased, reflecting accommodative policies, while credit spreads fluctuated in the wake of equity markets.
Our asset allocation is based on our macroeconomic views combined with a quantitative tool used to strike the right balance between the risk attached to each investment and the expected return. Our equity fund allocation significantly bolstered performance over the year. Our mixed funds allocation delivered a slightly positive performance, as did our investments in bond funds. Finally, our derivative strategies aimed at offsetting our underexposure to the US market proved of benefit.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### Allocation d’actifs
L’année 2020 a été marquée par une volatilité importante des marchés ainsi qu’une grande divergence de performance entre les classes d’actif, secteurs et zones géographique. Aussi, si la propagation du virus et la fermeture volontaire des économies ont entraîné une chute des marchés, l’intervention massive et rapide des Banques centrales associée à des relances gouvernementales a complètement inversé la tendance. Les actions chinoises et américaines, en particulier les valeurs liées à la consommation digitale ou à la santé, ont mené la hausse. Les compagnies aériennes, banques et entreprises énergétiques ont-elles accusées une baisse. Enfin, les taux des pays développés se sont détendus, reflétant les politiques accommodantes, tandis que les marges de crédit ont fluctué dans le sillage des marchés actions.
Notre allocation d’actifs est le résultat de notre vue macro-économique alliée à un outil quantitatif afin de déterminer le bon équilibre entre le risque lié à chaque investissement et la rentabilité attendue. Sur l’année, notre allocation dans les Fonds actions a particulièrement soutenu la performance. Notre allocation dans les fonds mixtes enregistre une performance légèrement positive, tout comme nos investissements dans les fonds obligataires. Enfin, nous avons bénéficié de nos stratégies dérivées visant à compenser notre sous-exposition au marché américain.
- Exposure to underlying instruments achieved through financial derivatives: 9,989,845,341.84
	- Forward exchange contracts: 4,063,203,860.08
	- Futures: 5,707,994,297.78
	- Options: 22,580,844.25
	- CDS: 39,570,875.82
	- CFD: 50,945,276.09
	- Swap: 105,550,187.72

Translation (ENFR, 2021-12-31):
- Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : 9 989 845 341,84
	- Change à terme : 4 063 203 860,08
	- Future : 5 707 994 297,78
	- Options : 22 580 844,25
	- CDS : 39 570 875,82
	- CFD : 50 945 276,09
	- Swap : 105 550 187,72|
### REFERENCE INDICATOR
The fund has chosen the MSCI Europe as the reference indicator for the assessment of ESG criteria. The reference indicator is a general market index representing the fund’s investment universe. Accordingly, this reference indicator is used to assess the fund’s performance on sustainability issues, including carbon emissions. The results are published each month in the Responsible Investment section of the website. The MSCI Europe includes over 400 large and medium-cap companies in 15 developed European countries.
The reference indicator is used solely to assess the fund’s ESG performance. The fund is an actively managed UCITS where the investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The fund's investment universe is totally independent from this indicator, the individual constituents of which are not necessarily representative of the assets invested in by the fund. The fund’s investment strategy is not dependent on the reference indicator. Therefore, the fund’s holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the indicator. There is no limit set on the level of such deviation.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## INDICE DE REFERENCE
Le fonds a désigné l’indice MSCI Europe comme indicateur de référence pour l’évaluation des paramètres ESG. L’indicateur de référence est un indice général de marché et reflète l’univers d’investissement du fonds. En conséquence, cet indicateur est utilisé pour évaluer la performance du fonds en matière de durabilité, y compris les émissions carbone. Les résultats sont publiés mensuellement sur dans la section Investissement Responsable du site . Avec plus de 400 composantes, l’indice MSCI Europe couvre les sociétés de grande et moyenne capitalisation dans quinze pays développés européen.
L’indicateur de référence est uniquement utilisé pour l’évaluation des performance ESG du fonds. Le fonds reste est un OPCVM géré activement, dont la composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous réserve des objectifs et de la politique d’investissement. L'univers d'investissement du fonds est totalement indépendant de cet indicateur dont les différentes composantes ne sont pas nécessairement représentatives des actifs dans lesquels le fonds investit. La stratégie d'investissement du fonds ne dépend pas de l'indicateur. Par conséquent, les positions du fonds et les pondérations peuvent différer, y compris de façon importante, de la composition de l'indicateur. Aucune limite n'est fixée quant au niveau de cet écart.
### The fund may invest up to 10% of its net assets in:
- Units or shares of French or foreign UCITS;
- Units or shares of French or European AIFs;
- Foreign investment funds.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Le fonds pourra investir jusqu’à 10% de l’actif net en :
- Parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger,
- Parts ou actions de FIA de droit français ou européen,
- Fonds d’investissement de droit étranger.
- 
#### Exposure to underlying instruments achieved through financial derivatives: 549,307,151.74
	- Forward exchange contracts: 42,661,501.72
	- Futures: 72,714,653.09
	- Options: 3,373,256.72
	- Swap: 430,557,740.21

Translation (ENFR, 2022-12-30):
- Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : 549 307 151,74
	- Change à terme : 42 661 501,72
	- Future : 72 714 653,09
	- Options : 3 373 256,72
	- Swap : 430 557 740,21|
### As of 1 January 2022, the portfolio has undergone the following changes:
- New investment objective: seek an absolute positive investment return over a three-year investment horizon. Removal of the reference indicator.
- SFDR 8: Conversion of the fund into a “Product with environmental and social characteristics” (Article 8 of the SFDR).
- Performance fee calculation method brought into line with the ESMA guidelines.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## En date du 1er janvier 2022, le portefeuille a connu les modifications suivantes :
- - Nouvel objectif d'investissement : rechercher un rendement d'investissement positif absolu sur un horizon d'investissement de 3 ans. Suppression de l’indicateur de référence.
- SFDR 8 : Passage du fonds en « Produit intégrant des caractéristiques environnementales et sociales » (Article 8 du Règlement SFDR).
- Alignement de la méthode de calcul de la commission de surperformance avec les orientations de l’ESMA. En date du 1er octobre 2022, suite à la fusion intra-groupe, BNP, S.A. devient le dépositaire du portefeuille.
### In 2022, we engaged with 81 companies at Carmignac level, and 8 companies at Carmignac Long- Short European Equities level.
For example, we resumed our dialogue with Amazon, having last engaged with the company in March 2021, because it continues to face controversy over the management of the environmental and social externalities that its activities generate. We held this meeting in April and focused our engagement on the following topics:
- The role of the founder (Jeff Bezos) in the company
- The governance structure in place to manage environmental, social and ethical issues
- The treatment of employees and the company's relationship with trade unions
- Its approach to tax issues
- Its environmental performanceIn addition, we asked for greater transparency on the company's circular economy information, including how it handles customer returns, the carbon footprint of those returns and donation initiatives.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
## Sur l’année 2022, nous avons effectué des engagements sur 81 sociétés au niveau de Carmignac, et 8 sociétés au niveau de Carmignac Long-Short European Equities.
Par exemple avec Amazon, suite à notre engagement avec la société en mars 2021, et étant donné que la société continue à faire l'objet de controverses concernant la gestion des externalités environnementales et sociales que leurs activités génèrent, nous avons ré-engagé le dialogue. Nous avons tenu cette réunion en avril et avons concentré notre engagement sur les sujets suivants:
- Le rôle du fondateur (Jeff Besos) au sein de l'entreprise
- La structure de gouvernance en place pour la gestion des questions environnementales, sociales et éthiques
- Le traitement des employés et la relation de l’entreprises avec les syndicats
- Leur approche des questions fiscales
- Leur performance environnementaleEn outre, nous avons demandé plus de transparence sur les informations relatives à l'économie circulaire de l'entreprise, notamment sur la manière dont elle traite les retours clients, l'empreinte carbone de ces retours et les initiatives en matière de dons.
#### The fundamental analysis has four key aspects:
- A clear investment thesis, taking into account:
- The quality of the company’s management and its governance,
- The quality of its financial structure, visibility of the company’s future earnings, growth prospects for itsbusiness.
- a divergence between the price of the long-term security estimated by us and that estimated by the market,
- identification of catalysts/events that could have an impact on the share price,
- analysis of the risk/reward profile.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### Cette analyse fondamentale comprend quatre piliers :
- Une thèse d’investissement claire, prenant en compte :
- La qualité de la gestion de l’entreprise et sa gouvernance,
- La qualité de sa structure financière, la visibilité sur les bénéfices futurs de l'entreprise, les perspectives de croissance de son activité..
- Une vision non consensuelle avec une estimation différenciée du cours de l'action à long terme entre le nôtre et les marchés,
- Identification des catalyseurs / événements qui pourraient avoir un impact sur le prix de l'action,
- Analyse du profil de rendement/risque.
#### Foreign exchange strategy:
The portfolio manager’s decisions regarding exposure to the foreign exchange market are made on the basis of the outlook for growth, inflation and monetary and fiscal policy of the different economic zones and countries. The fund invests on all international markets, with a focus on Europe.
These investments on the foreign exchange market, which depend on expectations of changes in different currencies, are determined by the currency allocation between the various regions through exposure generated by direct investments in securities denominated in foreign currencies or directly through currency derivatives.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### Stratégie de Change :
Les choix opérés par le gérant en termes d’exposition au marché de change résultent de l’étude des perspectives de croissance, d’inflation et de politiques monétaires et budgétaires des différents pays et zones économiques. Le fonds intervient sur l’ensemble des marchés internationaux, principalement européens.
Ces interventions sur le marché du change en fonction des anticipations de l’évolution des différentes devises sont déterminées par l’allocation devises entre les différentes zones géographiques au travers de l’exposition générée par des titres vifs libellés en devise étrangère ou directement via des instruments dérivés sur change.
### TEMPORARY PURCHASE AND SALE OF SECURITIES
For efficient portfolio management purposes, and without deviating from its investment objectives, the fund may allocate up to 20% of its net assets to temporary purchases/sales (securities financing transactions) of securities eligible for the fund (essentially equities and money market instruments). These trades are made to optimise the fund's income, invest its cash, adjust the portfolio to changes in the assets under management, or implement the strategies described above. The transactions consist of:
- Securities repurchase and reverse repurchase agreements,
- Securities lending/borrowing.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### ACQUISITIONS ET CESSION TEMPORAIRE DE TITRES
Aux fins de gestion efficace du portefeuille et sans s’écarter de ses objectifs d’investissement, le fonds peut effectuer des opérations d’acquisition/cession temporaires de titres, (opérations de financement sur titres) portant sur des titres financiers éligibles au fonds (essentiellement actions et instruments du marché monétaire), jusqu’à 20% de son actif net. Ces opérations sont réalisées afin d’optimiser les revenus du fonds, placer sa trésorerie, ajuster le portefeuille aux variations d’encours, ou mettre en œuvre les stratégies décrites précédemment. Ces opérations consistent en des opérations de :
- Prise et mise en pensions de titres,
- Prêt/Emprunt de titres.
### TRANSFERABLE DEBT SECURITIES:
Transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued on the basis of an actuarial method, the reference rate (as defined below) being increased, where applicable, by a differential representative of the intrinsic characteristics of the issuer:
- Transferable debt securities with a maturity of less than or equal to one year: Interbank rate in euro (Euribor);
- Transferable debt securities with a maturity exceeding one year: valued using rates for French Treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longer durations.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
### TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES :
Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d'un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur :
- TCN dont l'échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ;
- TCN dont l'échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l'OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues.
### Reference indicator
The reference indicator is the ICE BofA 1-3 Year All Euro Government Index calculated with coupons reinvested. This index tracks the performance of sovereign debt denominated in EUR publicly issued by Eurozone Member States on the euro bond market or the issuer’s domestic market, with a residual period remaining to the final maturity of under three years. It is calculated with coupons reinvested.
The fund’s reference indicator has not been entered in the register kept by ESMA since 1 January 2021, although this has no effect on the Fund’s use of the reference indicator, in accordance with ESMA position 80-187-610. The management company may replace the reference indicator if it undergoes substantial modifications or ceases to be published. For any additional information on the index, please refer to the provider’s website: https://indices.theice.com/
This fund is an actively managed UCITS. An actively managed UCITS is one where the investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The fund’s investment universe is at least partly derived from the indicator. The fund’s investment strategy is not dependent on the reference indicator. Therefore, the Sub-fund’s holdings and weightings may substantially deviate from the composition of the indicator. There is no limit set on the level of such deviation.

Translation (ENFR, 2022-12-30):
### Indicateur de référence
L’indicateur de référence est l’indice ICE BofA 1-3 ans All Euro Government Index, coupons réinvestis (E1AS). Cet indice suit la performance de la dette souveraine libellée en EUR émise publiquement par les pays membres de l'euro sur le marché des euro-obligations ou sur le marché intérieur de l'émetteur, avec une durée résiduelle jusqu'à l'échéance finale inférieure à 3 ans. Il est calculé coupons réinvestis.
L’indicateur de référence du fonds n’est plus inscrit sur le registre tenu par l’ESMA depuis le 1 janvier 2021 sans que cela n’affecte son utilisation par le Fonds conformément à la position de l’ESMA 80-187-610. La société de
gestion est en mesure de remplacer l’indicateur de référence si celui-ci subissait des modifications substantielles ou cessait d’être fourni. Pour toute information complémentaire sur l’indice, veuillez-vous référer au site Internet du fournisseur : https://indices.theice.com/
Ce fonds est un OPCVM géré activement. Un OPCVM géré activement est un OPCVM dont la composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous réserve des objectifs et de la politique d’investissement. L'univers d'investissement du fonds est au moins partiellement basé sur l'indicateur. La stratégie d'investissement du fonds ne dépend pas de l'indicateur. Par conséquent, les positions du Compartiment et les pondérations peuvent différer sensiblement de la composition de l'indicateur. Aucune limite n'est fixée quant au niveau de cet écart.