US Foreign Account Tax Compliance Act 2010 (FATCA) and OECD Common Reporting Standard 2016 (“CRS”)
FATCA was enacted in the USA on 18 March 2010 as part of the Hiring Incentives to Restore Employment Act. It includes provisions under which the Company as a Foreign Financial Institution ("FFI") may be required to report directly to the Internal Revenue Service ("IRS") certain information about shares held by US tax payers or other foreign entities subject to FATCA and to collect additional identification information for this purpose.
Financial institutions that do not enter into an agreement with the IRS and comply with FATCA regime could be subject to 30% withholding tax on any payment of US source income as well as on the gross proceeds deriving from the sale of securities generating US income made to the Company. On 28 March 2014, the Grand-Duchy of Luxembourg entered into a Model 1 Intergovernmental Agreement ("IGA") with the USA and implemented the IGA into Luxembourg law in July 2015.
CRS has been implemented by Council Directive 2014/ 107/EU on the mandatory automatic exchange of tax information which was adopted on 9 December 2014 and implemented into Luxembourg law by the law of 18 December 2015 on the automatic exchange of financial account information in the field of taxation ("CRS Law"). CRS became effective among most member states of the European Union on 1 January 2016. Under CRS, the Company may be required to report to the Luxembourg tax authority certain information about shares held by investors who are tax resident in a CRS participating country and to collect additional identification information for this purpose. Under the CRS Law, the first exchange of information was applied by 30 September 2017 for information related to the calendar year 2016. In order to comply with its FATCA and CRS obligations, the Company may be required to obtain certain information from its Investors so as to ascertain their tax status.
Under the FATCA IGA referred to above, if the Investor is a specified person, such as a US owned non-US entity, non-participating FFI or does not provide the requisite documentation, the Company will need to report information on these Investors to the Luxembourg tax authority, in accordance with applicable laws and regulations, which will in turn report this to the IRS. Under CRS, if the Investor is tax resident in a CRS participating country and does not provide the requisite documentation, the Company will need to report information on these Investors to the Luxembourg tax authority, in accordance with applicable laws and regulations. Provided that the Company acts in accordance with these provisions it will not be subject to withholding tax under FATCA.
Shareholders and intermediaries should note that it is the existing policy of the Company that Shares are not being offered or sold for the account of US Persons or Investors who do not provide the appropriate CRS information. Subsequent transfers of Shares to US
Persons are prohibited. If Shares are beneficially owned by any US Person or a person who has not provided the appropriate CRS information, the Company may in its discretion compulsorily redeem such Shares.
Shareholders should moreover note that under the FATCA legislation, the definition of specified persons will include a wider range of Investors compared to other legislation.
UK Taxation
- The CompanyIt is the intention of the Directors to conduct the affairs of the Company so as to ensure that it will not become resident in the UK. Accordingly, and provided that the Company does not carry on a trade in the UK through a branch or agency situated therein, the Company will not be subject to UK corporation tax or income tax.
- ShareholdersOffshore Funds LegislationPart 8 of the Taxation (International and Other Provisions) Act 2010 and Statutory Instrument 2009/3001 (the "Offshore Funds regulations") provides that if an Investor who is resident or ordinarily resident in the United Kingdom for taxation purposes disposes of a holding in an offshore entity that constitutes an "offshore fund" and that offshore fund does not qualify as a Reporting Fund throughout the period during which the Investor holds that interest, any gain accruing to the Investor upon the sale, redemption or other disposal of that interest (including a deemed disposal on death) will be taxed at the time of such sale, redemption or other disposal as income ("offshore income gains") and not as a capital gain. The Company is an "offshore fund" for the purpose of those provisions.

Translation (ENFR, 2021-08-01):
US Foreign Account Tax Compliance Act 2010 (FATCA) et Normes communes de déclaration de l’OCDE de 2016 (« NCD »)
Le FATCA a été promulgué aux États-Unis le 18 mars 2010 dans le cadre de la Hiring Incentives to Restore Employment Act (loi sur les incitations à l’embauche visant à restaurer le plein emploi). Il comporte des dispositions en vertu desquelles la Société, en qualité d’institution financière étrangère (« IFE »), peut être tenue de communiquer directement au fisc américain (Internal Revenue Service, « IRS ») certaines informations sur les actions détenues par des contribuables américains ou d’autres entités étrangères soumises au FATCA et de collecter à cette fin des données d’identification supplémentaires. Les institutions qui ne concluent pas un accord avec l’IRS et se conforment au régime du FATCA pourront être redevables d’une retenue d’impôt de 30 % sur tout paiement de revenus d’origine américaine ainsi que sur le produit brut de la vente à la Société de titres générant des revenus aux États-Unis pratiquée par la Société. Le 28 mars 2014, le Grand-Duché de Luxembourg a signé un Accord intergouvernemental, modèle 1 (IGA) avec les États-Unis et l’a transposé dans le droit luxembourgeois en juin 2015.
La NCD a été mise en place par la directive 2014/107/UE du Conseil sur l’échange automatique obligatoire d’informations fiscales qui a été adoptée le 9 décembre 2014 et transposée dans la législation luxembourgeoise par la loi du 18 décembre 2015 sur l’échange automatique d’informations sur les comptes bancaires en matière fiscale (« Loi NCD »). La NCD est entrée en vigueur dans la plupart des pays membres de l’Union européenne le 1er janvier 2016. Conformément aux NCD, la Société pourra être tenue de communiquer aux autorités fiscales du Luxembourg certaines informations concernant les actions détenues par des investisseurs dont la résidence fiscale est établie dans un pays appliquant les NCD et de collecter d’autres informations d’identification à cette fin. En vertu de la Loi NCD, le premier échange d’informations a été effectué le 30 septembre 2017 pour les informations relatives à l’année civile 2016. Afin de satisfaire aux obligations lui incombant en vertu du FATCA et des NCD, la Société pourra être tenue de se procurer certaines informations auprès des Investisseurs pour justifier de leur statut fiscal. En vertu de l’IGA FATCA suscité, si l’Investisseur est une personne spécifiée, telle qu’une entité non américaine détenue aux États-Unis ou une institution financière étrangère non participante ou s’il ne produit pas la documentation requise, la Société devra communiquer des informations le concernant aux autorités fiscales du Luxembourg, conformément aux lois et réglementations applicables, lesquelles les transmettront à l’IRS. En vertu des NCD, si l’Investisseur a établi sa résidence fiscale dans un pays appliquant les NCD et qu’il ne produit pas la documentation requise, la Société devra communiquer des informations le concernant aux autorités fiscales du Luxembourg, conformément aux lois et réglementations applicables. La Société ne sera pas redevable de la retenue d’impôt en vertu du FATCA si elle agit conformément aux dispositions susvisées.
Les Actionnaires et intermédiaires doivent savoir que la Société a pour politique de ne pas vendre ou proposer d’Actions pour le compte de Ressortissants américains ou d’Investisseurs ne fournissant pas les informations requises en vertu des NCD et interdit tout transfert
ultérieur d’Actions aux Ressortissants américains. Si des Actions sont détenues à titre bénéficiaire par un Ressortissant américain ou par une personne qui n’a pas produit les informations exigées selon les NCD, la Société peut, à sa discrétion, procéder au rachat forcé de ces Actions. Il est en outre porté à l’attention des Actionnaires qu’en vertu du FATCA, la définition de personne spécifiée couvrira un éventail d’Investisseurs plus large que les autres lois.
Imposition au Royaume-Uni
- La SociétéLes Administrateurs ont l’intention de gérer les affaires de la Société de façon à ce qu’elle ne devienne pas résidente fiscale au Royaume-Uni. Par conséquent, et sous réserve que la Société n’effectue pas d’opérations au Royaume-Uni par le biais d’une succursale ou d’une agence implantée sur place, la Société ne sera pas soumise à l’impôt sur les sociétés ou le revenu au Royaume-Uni.
- Les ActionnairesLégislation applicable aux fonds offshoreSelon la partie 8 du Taxation (International and Other Provisions) Act (loi britannique sur la fiscalité internationale et autres dispositions) de 2010 et du Statutory Instrument 2009/3001 (instrument statutaire 2009/3001) (« Réglementations sur les fonds offshore »), si un Investisseur, résident ou résident ordinaire du Royaume-Uni à des fins fiscales, détient des participations dans une entité offshore qui constitue un« fonds offshore », mais n’est pas éligible au statut de Fonds déclarant pendant la période de détention de cet intérêt par ledit Investisseur, tout gain de ce dernier découlant de la vente, du rachat ou de toute autre aliénation de cette participation (y compris une cession présumée consécutive à un décès) sera taxé au moment de ladite vente, dudit rachat ou de toute autre cession en tant que revenu (« gain sur le revenu offshore ») et non en tant que plus-value. La Société est un fonds offshore aux fins de ces dispositions.