## All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted accounting principles.
In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken by the board of directors or by any bank, company or other organization which the board of directors may appoint for the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future shareholders.
- For the purpose of this article:
	- shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account until immediately after the time specified by the board of directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until paid by the Company, the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;
	- shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the board of directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company the price therefor shall be deemed to be a debt due to the Company;
	- all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the net asset value of shares and
	- where on any Valuation Day or Valuation Time during the course of a Valuation Day, the Company has contracted to:

Translation (ENFR, 2022-04-01):
# Tous les ajustements et calculs de VNI seront interprétés et effectués conformément aux principes comptables généralement acceptés.
S’il n’est pas fait état de mauvaise foi, de négligence grave ou d’erreur manifeste, chaque décision prise lors du calcul de la valeur nette d’inventaire par le conseil d'administration ou par une quelconque banque, société ou autre organisation désignée par le conseil d'administration pour les besoins du calcul de la valeur nette d’inventaire sera définitive et obligatoire pour la Société et les actionnaires actuels, anciens ou futurs.
- Pour les besoins de cet article :
	- les actions de la Société devant être rachetées conformément à l’Article 8 des présentes seront considérées comme émises et existantes jusqu’immédiatement après l’heure fixée par le conseil d’administration le Jour d’évaluation au cours duquel l’évaluation est effectuée et seront, à partir de ce moment et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérées comme un engagement de la Société ;
	- les actions à émettre par la Société seront considérées émises à partir de l’heure fixée par le conseil d’administration le Jour d’évaluation concerné et seront, à partir de ce moment, traitées comme une dette due à la Société jusqu’à ce que le prix en soit payé ;
	- tous les investissements, soldes en espèces et autres avoirs exprimés dans d’autres devises que la devise de référence du Compartiment concerné seront évalués en tenant compte des taux de change du marché en vigueur à la date et à l’heure de la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions ; et
	- si, un Jour d’évaluation ou à un Moment d’évaluation au cours d’un Jour d’évaluation, la Société s’est engagée de façon contractuelle à :