In accordance with the requirements of Section 43(1) of the Central Bank UCITS Regulations, any transaction carried out with the Company by its management company or depositary, and the delegates or sub-delegates of such management company or depositary (excluding any non-group company sub-custodian appointed by a depositary), and any associated or group company of such a management company, depositary, delegate or sub-delegate (“connected persons”) must be carried out as if negotiated at arm’s length.
Such transactions must be in the best interests of the shareholders. In addition to those transactions, there are also transactions carried out by connected persons on behalf of the Company to which the Directors have no direct access and in respect of which the Directors must rely upon assurances from its delegates that the connected persons carrying out those transactions do carry them out on a similar basis.
Shareholders should have regard to the governance structure of the Company as more particularly described in the Corporate Governance Statement section of the Directors’ Report and the roles and responsibilities of the Company’s respective delegates subject to the overall supervision of the Board. Further, shareholders should refer to the prospectus which identifies many of the connected person transactions and the general nature of the contractual arrangements with the principal connected persons but it is not exhaustive of all connected person transactions. Shareholders should also refer to the provisions of the prospectus dealing with conflicts of interest.
Therefore, having regard to confirmations from the Manager and its relevant delegates, the Board of Directors of the Company is satisfied that:
- there are arrangements (as evidenced by written procedures documented by the Manager) in place to ensure that the obligations described above are applied to all transactions with connected persons; and
- transactions with connected persons entered into during the financial year complied with these obligations, as attested by the Manager through regular updates to the Directors.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
Conformément aux dispositions de la Section 43 (1) du Règlement sur les OPCVM de la Banque centrale, toute transaction réalisée avec la Société par sa société de gestion ou son dépositaire et les délégués ou sous-délégués de la société de gestion ou du dépositaire (à l’exclusion des dépositaires délégués d’une société non affiliée, désignés par un dépositaire) ainsi que toute société associée ou affiliée de ces derniers (« personnes rattachées ») doit être effectuée comme si elle avait été négociée aux conditions normales de marché.
Ces opérations doivent être effectuées dans le meilleur intérêt des Actionnaires. Outre ces transactions, il existe également destransactionseffectuéespardespersonnesrattachéesau nom dela Société auxquellesles Administrateurs n’ont pas d’accès direct et à eu égard auxquelles les Administrateurs doivent se fonder sur les seules garanties de ses délégués indiquant que les personnes rattachées qui effectuent ces transactions le font sur une base similaire.
Les Actionnaires sont invités à tenir compte de la structure de gouvernance de la Société telle qu’indiquée plus particulièrement à la rubrique « Déclaration de gouvernance d’entreprise » du Rapport des Administrateurs ainsi que des fonctions et responsabilités des délégués qui ont été désignés eu égard à la Société sous la supervision globale du Conseil d’administration. Il est également recommandé aux actionnaires de se référer au Prospectus, qui identifie une grande partie des transactions avec des personnes rattachées et qui précise le caractère général des dispositions contractuelles avec les principales personnes rattachées. Le Prospectus ne dresse toutefois pas un inventaire exhaustif de toutes les transactions avec des personnes rattachées. Les Actionnaires sont également invités à se référer aux dispositions du Prospectus relatives aux conflits d’intérêts.
Par conséquent, eu égard aux confirmations du Gestionnaire et de ses délégués concernés, le Conseil d’administration de la Société s’est assuré que :
- des mécanismes (faisant l’objet de procédures écrites documentées par le Gestionnaire) sont en place pour garantir que les obligations décrites ci-dessus s’appliquent à toutes les transactions avec des personnes rattachées ; et
- les transactions avec des personnes rattachées réalisées au cours de l’exercice ont satisfait aux obligations, comme en attestent les comptes rendus réguliers présentés par le Gestionnaire aux Administrateurs.