# Objectives and investment policy
Objective: is to provide income and capital growth over the longer term by investing in the global equities market. The Fund will aim to deliver a yield higher than that generally available from investment in global equities.
Policy: The Fund shall directly invest at least 80% of the Net Asset Value of the Fund in equity securities. The Investment Manager in seeking to achieve the Fund's investment objective, intends to invest primarily in a portfolio of global equity securities providing an above average yield (i.e. a higher yield than the yield of the overall global equity market). The Fund may also invest to a limited extent, in other securities and instruments as described below. In selecting investments, the Investment Manager shall seek to invest in equity securities that have the potential for growth of income and capital and meet the Investment Manager's ESG criteria. The Investment Manager shall seek to identify companies with attractive long-term business prospects that generate cash and produce attractive levels of dividend income. The Fund shall invest in a diversified portfolio of equity securities.
The Fund adheres to environmental, social and governance ('ESG') criteria for all of its equity securities including indirect exposure (excluding collective investment schemes, index derivatives and ancillary cash) which combines screening such securities against exclusionary criteria as more fully described in the Fund supplement along with ESG risks. The Investment Manager will firstly apply an exclusionary screen to exclude investments which the Investment Manager considers to have a negative impact on society and/or the environment and excludes such securities that fall within either the “exclusion list” and “watch list” (the Fund will commit to a strict application of the watch list and treat it as a hard restriction limit) referenced in the Fund Supplement. The Investment Manager will then use a bottom-up stock selection process to select equity securities from the remaining universe. ESG analysis will be integrated into this bottom-up process and the Investment Manager will use a combination of external third party research and internal analysis to evaluate ESG related risks and opportunities.
The Fund will aim to have greater exposure than the MSCI ACWI index to securities with positive ESG characteristics, as defined by MSCI ESG ratings, and will target a portfolio weighting of 1.2 times (20% higher exposure than) the MSCI ACWI Index to AAA and AA companies (the two highest ratings) by MSCI. There is no minimum rating which an equity security must have in order to be eligible for the Fund (except having passed the exclusionary screen).
The Investment Manager may invest the Fund's assets in securities of companies across a broad range of industries and sectors, with a wide range of market capitalisations and in companies domiciled throughout the world. The Fund will not concentrate on any particular sector or geographic location, however it is intended that, under normal market conditions, the majority of the Fund's investments will be concentrated in liquid shares of companies with a market capitalisation in excess of £1 billion.
The Fund may also hold ancillary liquid assets such as cash, cash investments, bank deposits, short term certificates or high quality short-term money market instruments including, but not limited to, commercial paper and treasury bills but the Investment Manager would not expect to hold substantial amounts of assets in these forms except if such investments were considered to be in the best interests of the Shareholders in the Fund. The Fund may invest up to 10% of the Fund's Net Asset Value in other open-ended collective investment schemes. The Fund may use

Translation (ENFR, 2022-11-30):
# Objectifs et politique d'investissement
Objectif : générer des revenus et une croissance du capital à long terme en investissant sur le marché mondial des actions. Le Fonds aura pour objectif de dégager un rendement supérieur à celui généralement disponible en investissant dans des actions mondiales.
Politique : Le Fonds investira directement au moins 80 % de sa Valeur nette d'inventaire dans des titres de participation. Le Gestionnaire d'investissement, en cherchant à atteindre l'objectif d'investissement du Fonds, a l'intention d'investir principalement dans un portefeuille de titres de participation mondiaux offrant un rendement supérieur à la moyenne (c'est-à-dire un rendement supérieur au rendement du marché global des actions mondiales). Le Fonds peut également investir, dans une mesure limitée, dans d'autres instruments et titres, comme décrit ci-dessous. Lors de la sélection des investissements, le Gestionnaire d'investissement cherchera à investir dans des titres de participation qui présentent un potentiel de croissance du revenu et du capital et qui répondent à ses critères ESG. Le Gestionnaire d'investissement cherchera à identifier des sociétés présentant des perspectives commerciales attrayantes à long terme qui génèrent des liquidités et produisent des niveaux attrayants de revenus de dividendes. Le Fonds investira dans un portefeuille diversifié de titres de participation.

## Le Fonds adhère à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance
(« ESG ») pour tous ses investissements en actions (à l'exception des organismes de placement collectif, des produits dérivés sur indice et des liquidités détenues à titre accessoire), y compris une exposition indirecte qui combinent une sélection de ces investissements par rapport à des critères d'exclusion, comme décrit plus en détail dans le supplément du Fonds, et aux risques ESG. Le Gestionnaire d'investissement appliquera tout d'abord un filtre d'exclusion afin d'exclure les investissements qu'il estime comme ayant un impact négatif sur la société et/ou l'environnement et exclut les titres figurant sur la « liste d'exclusion » et la « liste de surveillance » (le Fonds s'engage à appliquer rigoureusement la liste de surveillance et la traiter comme une limite de restriction stricte) mentionnées dans le Supplément du Fonds. Le Gestionnaire d'investissement utilisera ensuite un processus ascendant de sélection de titres pour sélectionner des titres de participation dans l'univers restant. Une analyse ESG sera intégrée dans ce processus ascendant et le Gestionnaire d'investissement utilisera une association de recherches externes menées par des tiers et d'analyses internes pour évaluer les risques et opportunités liés aux questions ESG.
Le Fonds cherchera à avoir une exposition supérieure à l'indice MSCI ACWI aux titres présentant des caractéristiques ESG positives, telles que définies par les notations ESG de MSCI, et ciblera une pondération de portefeuille de 1,2 fois (exposition supérieure de 20 % à) celle de l'indice MSCI ACWI aux sociétés AAA et AA (les deux notations les plus élevées de MSCI). Il n'existe pas de notation minimum qu'un titre doit avoir pour être éligible au Fonds (sauf après avoir passé le filtre d'exclusion).
Le Gestionnaire d'investissement pourra investir les actifs du Fonds dans des titres de sociétés d'une large gamme d'industries et de secteurs, aux capitalisations boursières diverses, et de sociétés domiciliées dans le monde entier. Le Fonds ne se concentrera sur aucun secteur ou emplacement géographique particulier.
Cependant, il est prévu que, dans des conditions de marché normales, la majorité des investissements du Fonds soient concentrés dans des actions liquides de sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard de livres sterling.
Le Fonds peut également détenir des liquidités détenues à titre accessoire, telles que des liquidités, des placements en espèces, des dépôts bancaires, des certificats à court terme ou des instruments du marché monétaire à court terme de haute qualité, y compris, notamment, des billets de trésorerie et des bons du Trésor.
Toutefois, le Gestionnaire d'investissement ne s'attend pas à détenir des montants substantiels d'actifs sous ces formes, sauf si ces investissements sont considérés comme étant dans l'intérêt des Actionnaires du Fonds. Le Fonds peut investir