# Article 2 – The Management Company
- The Management Company of the Fund is ETHENEA Independent Investors S.A. (the “Management Company”), a public limited company (Aktiengesellschaft) under the law of the Grand Duchy of Luxem- bourg with its registered office located at 16, Rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. It was estab- lished for an indefinite period on 10 September 2010.
- The Management Company is represented by its Board of Directors. The Board of Directors may entrust one or several of its members and/or employees of the Management Company with conducting the day- to-day business operations as well as other persons with the execution of management functions and/or the day-to-day investment policy.
- The Management Company manages the Fund, independently of the Depositary, on its own behalf but exclusively in the interests of and for the joint account of the investors in accordance with these Man- agement Regulations. Management authority extends to the exercise of all rights related directly or indi- rectly to the assets of the Fund.
- The Management Company shall determine the investment policy of the Fund, taking account of the legal and contractual investment restrictions. The Management Company is authorised to invest the Fund's assets in accordance with the provisions stated in these Management Regulations and in the Fund's Annex to the Sales Prospectus and otherwise to undertake all transactions necessary to manage the Fund's assets.
- The Management Company is obliged to employ a risk-management process enabling it to monitor and measure the risk connected with the investment holdings, as well as their contribution to the overall risk profile of the investment portfolio, at all times. It must also employ a process for accurate and inde- pendent assessment of the value of OTC derivatives. It must provide regular information to the Luxem- bourg supervisory authorities, in accordance with the process these have laid down, concerning the kinds of derivatives in the portfolio, the risks connected with the underlying instruments, the invest- ment limits and the methods employed to assess the risks bound up with derivative transactions.
- The Management Company may, under its own responsibility and control, call on the services of an Investment Adviser and/or Fund Manager at the expense of the respective fund assets.

Fund management duties may only be transferred to a company that holds approval or authorisation for asset management. The transfer of fund management is subject to a positive “due diligence review” by the Management Company and the approval of the CSSF.
Moreover, the Management Company may seek the counsel of an investment committee, whose com- position shall be determined by the Management Company.
- At its own expense and under its own responsibility, the investment adviser and/or Fund Manager may make use of third-party natural or legal persons in order to carry out its duties, provided it has obtained the prior consent of the Management Company.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Article 2 – La Société de gestion
- La Société de gestion du Fonds est ETHENEA Independent Investors S.A. (la « Société de gestion »), une société anonyme de droit luxembourgeois sise au 16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. Elle a été constituée le 10 septembre 2010 pour une durée illimitée.
- La Société de gestion est représentée par son conseil d’administration. La Société de gestion peut con- fier la gestion des affaires quotidiennes à un ou plusieurs membres et/ou employés de la Société de ges- tion. Elle peut en outre charger d’autres personnes de la tenue des fonctions administratives et/ou de la politique d’investissement quotidienne.
- La Société de gestion gère le Fonds indépendamment du dépositaire en son nom propre, mais exclusi- vement dans l’intérêt et pour le compte commun des investisseurs en accord avec le présent règlement de gestion. Le mandat de gestion s’étend à l’exercice de tous les droits se rapportant directement ou in- directement aux actifs du Fonds.
- La Société de gestion définit la politique d’investissement du Fonds en tenant compte des restrictions d’investissement légales et contractuelles. La Société de gestion est autorisée, conformément aux dis- positions du présent règlement de gestion ainsi que de l'annexe du prospectus, à investir l’actif du Fonds ainsi qu’à effectuer toutes les opérations indissociables de la gestion de ce dernier.
- La Société de gestion est tenue d’utiliser un processus de gestion des risques lui permettant de surveiller et d’évaluer à tout moment le risque lié aux positions d’investissement ainsi que leur part au sein du profil de risque global du portefeuille d’investissement. Elle doit en outre recourir à une procédure autorisant une évaluation précise et indépendante de la valeur des produits dérivés négociés de gré à gré. Elle doit régulièrement communiquer à l’autorité de surveillance luxembourgeoise les types de pro- duits dérivés en portefeuille, les risques liés aux différents sous-jacents, les restrictions d’investissement et les méthodes de calcul des risques associés aux opérations sur produits dérivés, conformément à la procédure définie par l’autorité de surveillance en rapport avec le Fonds.
- La Société de gestion peut faire appel, sous sa propre responsabilité et sous son contrôle, à un conseiller en placement et/ou à un gestionnaire de fonds rémunéré sur l’actif du Fonds.

La gestion du Fonds peut uniquement être transférée à une entreprise bénéficiant d’une autorisation d’exercer des activités de gestion de fortune. Le transfert de la gestion du Fonds est effectué selon une
« diligence raisonnable » positive de la Société de gestion et l'approbation de la CSSF.
La Société de gestion peut en outre être conseillée par un comité d’investissement, dont la composition est déterminée par la Société de gestion.
- Pour s’acquitter de ses fonctions, le conseiller en placement et/ou le gestionnaire de fonds, le cas échéant, peuvent faire appel à des personnes physiques ou morales tierces avec l’accord préalable de la Société de gestion, à leurs propres frais et sous leur propre responsabilité.