# 	SELLING SHARES
The Shareholders may at any time exit the Fund by addressing to the Registrar and Transfer Agent or to other banks, sub-distributors and financial institutions authorised to that end, an application for redemption (in whole or in part). The Fund may accept redemptions transmitted via electronic means. Redemption requests are irrevocable, except as determined by the Management Company.
Unless otherwise provided for in the relevant Appendix, the redemption price of Shares in a Class corresponds to the Net Asset Value of the relevant Class determined on the Valuation Day on which the application for redemption is accepted by the Registrar and Transfer Agent or the other banks, sub- distributors and financial institutions authorised to that end (the "Redemption Price"). Unless otherwise provided for in the relevant Appendix, redemption applications must be received in proper form by the Registrar and Transfer Agent or the other banks, sub-distributors and financial institutions authorised to that end on a Valuation Day by the Dealing Deadline. Redemption requests received or deemed to be received by the Registrar and Transfer Agent or the other banks, sub-distributors and financial institutions authorised to that end on a day which is not a Valuation Day or on a Valuation Day after the Dealing Deadline will be deemed to have been received on the next Valuation Day. As described in the section "Partial Swing Pricing" under the heading "DETERMINATION OF THE NET ASSET VALUE OF SHARES", the Net Asset Value of a Sub-Fund may be adjusted on a Valuation Day when the Sub- Fund experiences significant net subscriptions or redemptions.
If, for any reason, the value of the holdings of a single Shareholder in Shares of a particular Class falls below the minimum holding amount specified in the relevant Class, then the Shareholder will at the discretion of the Fund be deemed to have requested the redemption of all of his Shares of that Class.
Unless otherwise provided for in the relevant Appendix of each Sub-Fund, no redemption or liquidity fee will be charged. However, the amount reimbursed may be reduced by costs, taxes and stamp duties which may be payable at the time.
The Redemption Price of Shares presented for redemption will be paid within the timeframe specified in the relevant Appendix.
On payment of the Redemption Price, the corresponding Shares will be cancelled immediately in the Fund's Share register. Any taxes, commissions and other fees incurred in the respective countries in which the Shares are redeemed will be charged.
The Redemption Price may be higher or lower than the subscription price paid at the date of issue of the Shares in accordance with changes in a Sub-Fund's Net Asset Value.
A confirmation statement will be delivered to the relevant Shareholder (or third party as requested by the Shareholder), detailing the redemption proceeds due as soon as reasonably practicable after the Redemption Price has been determined. Shareholders should check this statement to ensure that the transaction has been accurately recorded.
Shareholders should note that they might be unable to redeem Shares through a distributor (if applicable), on days during which such distributor is not open for business.
Payment for Shares redeemed will be effected in the Reference Currency of the relevant Class on or after the relevant Valuation Day (as specified in the relevant Appendix), unless legal constraints, such as foreign exchange controls or restrictions on capital movements, or other circumstances beyond the control of the Depositary Bank, make it impossible or impracticable to transfer the redemption amount to the country in which the application for redemption was submitted. Payment for Shares redeemed may also be made in other freely convertible currencies as agreed to by the Registrar and Transfer Agent and indicated by the Shareholder at the time of the transaction instruction. In such case, the Registrar and Transfer Agent will arrange the currency transaction required for the conversion of the redemption monies from the Reference Currency of the relevant Class into the relevant redemption currency. Such currency transaction will be effected with the Depositary Bank or a distributor, if any, at the redeeming Shareholder's cost and risk.
The Fund may, if the Board of Directors so determines, satisfy payment of the redemption price to any Shareholder requesting redemption of any of his Shares (but subject to the consent of the Shareholder) in specie by allocating to the Shareholder investments from the portfolio of the relevant Sub-Fund equal in value to the value of the holding to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other Shareholders in the relevant Sub-Fund and the valuation used shall be confirmed by a special report of the Fund's external auditor. The costs associated with such a redemption in specie (in particular the report of the Fund's external auditor) shall be borne by the Shareholder or a third party but will not be borne by the Fund unless the Board of Directors considers that the redemption in specie is in the interest of the Fund or made to protect the interest of the Shareholders.
If the Fund receives requests on one Valuation Day for net redemptions (and switches into another Sub- Fund) of more than 10% of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund, the Fund, in its sole discretion, may elect to reduce each redemption (and switch) request pro rata such that the aggregate amount redeemed in that Valuation Day will not exceed 10% of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund. Any amount which, by virtue of this limitation, is not redeemed (or switched) shall be carried forward for redemption (or switch) on the next Valuation Day. Requests carried forward shall be subject to this same limitation as applied to net redemption (and switch) requests received on the subsequent Valuation Day, with no priority given based on time of receipt of the request. Shareholders will be notified if their redemption request is deferred.
The redemption of the Shares may be suspended by decision of the Board of Directors, in the cases mentioned under the heading "TEMPORARY SUSPENSION OF CALCULATION OF THE NET
ASSET VALUE" or by decision of the Luxembourg supervisory authority when required in the interest of the public or of the Shareholders and, in particular, when the legal, regulatory or contractual provisions concerning the activity of the Fund have not been complied with.
No third party payments will be made.
If the Fund discovers at any time that a person, who is precluded from holding Shares in the Fund, such as a U.S. Person or a non-institutional investor (if applicable), either alone or in conjunction with any other person, whether directly or indirectly, is a beneficial or registered owner of Shares, the Fund may, in its discretion and without liability, compulsorily redeem the Shares at the Redemption Price as described above after giving notice, and upon redemption, the person who is precluded from holding Shares in the Fund will cease to be the owner of those Shares. The Fund may require any Shareholder to provide it with any information that it may consider necessary for the purpose of determining whether or not such owner of Shares is or will be a person who is precluded from holding Shares in the Fund.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# 	VENDRE DES ACTIONS
Les Actionnaires peuvent à tout moment sortir du Fonds en adressant à l’Agent des registres et de transfert ou à d’autres banques, sous-distributeurs ou institutions financières, une demande de rachat (pour tout ou partie). Le Fonds pourra accepter des demandes de rachat transmises par des moyens électroniques. Sauf indication contraire de la Société de gestion, les demandes de rachat sont irrévocables.
Sauf mention contraire dans l’Annexe concernée, le prix de rachat des Actions d’une Catégorie correspond à la Valeur nette d’inventaire de la Catégorie concernée, déterminée le Jour de valorisation où la demande de rachat est acceptée par l’Agent des registres et de transfert, ou par les autres banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin (le « Prix de rachat »). Sauf mention contraire dans l’Annexe concernée, les demandes de rachat doivent parvenir en bonne et due forme à l’Agent des registres et de transfert, ou aux autres banques, sous-distributeurs et institutions financières agréés à cette fin, un Jour de valorisation avant l’Heure limite de négociation. Les demandes de rachat reçues ou réputées reçues par l’Agent des registres et de transfert un jour qui n’est pas un Jour de valorisation, ou un Jour de valorisation après l’Heure limite de négociation, seront réputées avoir été reçues le Jour de valorisation suivant. Ainsi qu’il est précisé à la section « Swing Pricing partiel » à la rubrique « DÉTERMINATION DE LA VALEUR NETTE D’INVENTAIRE », la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment pourra être ajustée au cours d’un Jour de valorisation dès lors que le Compartiment fait face à des souscriptions ou des rachats importants.
Si, pour une raison quelconque, la valeur des détentions d’un seul Actionnaire en Actions d’une Catégorie particulière passe au-dessous du montant minimum de détention spécifié dans la Catégorie y afférente, l’Actionnaire sera réputé, à la discrétion du Fonds, avoir demandé le rachat de toutes ses Actions de cette Catégorie.
Sauf dispositions contraires dans l’Annexe afférente à chaque Compartiment, aucuns frais de rachat ou de liquidité ne seront appliqués. Toutefois, le montant remboursé peut être réduit des frais, taxes et droits de timbre qui peuvent être dus à ce moment.

## Le Prix de rachat des Actions présentées pour le rachat sera payé dans le délai précisé dans l’Annexe correspondante.
Lors du paiement du Prix de rachat, les Actions correspondantes seront annulées immédiatement dans le registre des Actions du Fonds. Les taxes, commissions et autres frais encourus dans les pays respectifs dans lesquels les Actions sont rachetées seront facturés.

## Le Prix de rachat peut être supérieur ou inférieur au prix de souscription payé à la date d’émission des Actions, conformément aux changements de la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment.
Une déclaration de confirmation sera délivrée à l’Actionnaire correspondant (ou à un tiers si l’Actionnaire le demande) ; elle détaillera les produits de rachat dus dès que ce sera raisonnablement possible après la détermination du Prix de rachat. Les Actionnaires doivent vérifier cette confirmation pour s’assurer que l’opération a été correctement enregistrée.
Les Actionnaires doivent noter qu’ils peuvent être dans l’incapacité de faire racheter leurs Actions par l’intermédiaire d’un distributeur (le cas échéant), les jours pendant lesquels le distributeur n’est pas ouvert pour son activité.
Le paiement des Actions rachetées sera effectué dans la Devise de référence de la Catégorie correspondante, le Jour de valorisation pertinent ou après celui-ci (tel que précisé dans l’Annexe concernée), sauf si des contraintes légales, comme les contrôles des changes ou les restrictions sur les mouvements de capitaux, ou autres circonstances échappant au contrôle de la Banque dépositaire, rendent impossible ou irréalisable le virement du montant de rachat vers le pays dans lequel la demande de rachat a été déposée. Le paiement des Actions rachetées pourra également intervenir dans d’autres devises librement convertibles sous réserve de l’accord de l’Agent des registres et de transfert et selon les instructions données par l’Actionnaire au moment de la transaction. Le cas échéant, l’Agent des registres et de transfert organisera l’opération de change pour la conversion des fonds du rachat de la Devise de référence de la Catégorie concernée dans la devise de rachat pertinente. Cette opération de change sera effectuée par la Banque dépositaire ou un distributeur, le cas échéant, aux frais et risques de l’Actionnaire qui demande le rachat.
Sur décision du Conseil d’administration, le Fonds peut honorer le paiement du prix de rachat à tout Actionnaire qui demande le rachat de ses Actions (sous réserve de l’accord de celui-ci) en nature par l’attribution à cet Actionnaire d’investissements en provenance du portefeuille du Compartiment concerné, de valeur égale à la valeur de la participation rachetée. La nature et le type d’actifs à transférer dans un tel cas devront être établis sur une base équitable et raisonnable et sans préjudice des intérêts des autres Actionnaires du Compartiment concerné et le mode de valorisation utilisé sera confirmé dans un rapport spécial du réviseur d’entreprises externe du Fonds. Les frais liés à ce rachat en nature
(notamment le rapport du réviseur d’entreprises externe du Fonds) seront supportés par l’Actionnaire ou un tiers mais ne seront pas pris en charge par le Fonds, sauf si le Conseil d’administration établit que le rachat en nature est dans l’intérêt du Fonds ou intervient aux fins de protéger les intérêts des Actionnaires.
Si le Fonds reçoit, un Jour de valorisation, des demandes de rachats nets (et de conversions vers un autre Compartiment) portant sur plus de 10 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné, le Fonds peut, à sa discrétion absolue, choisir de réduire proportionnellement chaque demande de rachat (et de conversion) de sorte que le montant total présenté au rachat ce Jour de valorisation ne dépasse pas 10 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné. Tout montant qui, en vertu de cette limite, n’est pas racheté (ou converti) sera reporté pour rachat (ou conversion) au prochain Jour de valorisation. Les demandes reportées seront soumises à cette même limite telle qu’appliquée aux demandes de rachats (et conversions) nets reçues le Jour de valorisation suivant, sans qu’aucune priorité ne leur soit accordée au vu de la date de réception de la demande. Les Actionnaires seront informés en cas de report de leur demande de rachat.

## Le rachat d’Actions peut être suspendu sur décision du Conseil d’administration dans les cas mentionnés à  la  rubrique  « SUSPENSION  PROVISOIRE  DU  CALCUL  DE  LA  VALEUR  NETTE
D’INVENTAIRE » ou sur décision de l’Autorité de tutelle luxembourgeoise lorsque l’intérêt du public ou des Actionnaires l’exige et, en particulier, si les dispositions légales, réglementaires ou contractuelles n’ont pas été respectées concernant l’activité du Fonds.

## Aucun paiement à des tiers ne sera effectué.
Si le Fonds s’aperçoit à tout moment qu’une personne, à laquelle il est interdit de détenir des Actions du Fonds, comme un Ressortissant des États-Unis ou un investisseur non institutionnel (le cas échéant), que ce soit seule ou avec une autre personne, directement ou indirectement, est un propriétaire d’Actions bénéficiaire ou enregistré, le Fonds peut, à sa discrétion et sans engagement, procéder au rachat forcé des Actions au Prix de rachat, tel que décrit ci-dessus, après notification, et lors du rachat, la personne à laquelle il est interdit de détenir des Actions du Fonds cessera d’être le propriétaire desdites Actions. Le Fonds peut exiger qu’un Actionnaire lui fournisse des informations qu’il peut considérer nécessaires afin de déterminer si ce propriétaire d’Actions est ou non une personne à laquelle il est interdit de détenir des Actions du Fonds.