# Barings Global Dividend Champions Fund
Investment Objective and Policies
The investment objective of the Fund is to generate income together with long-term capital growth through investment in the securities of companies worldwide.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing at least 70% of its total assets at any one time in equity and equity-related securities (as described further below) of companies worldwide. For this purpose, total assets exclude cash and ancillary liquidities.
In addition up to 30% of the total assets of the Fund may be invested in, or provide exposure to:
- debt securities of issuers worldwide. The debt securities in which the Fund may invest may be fixed or floating rate, issued by governments, supranationals, agencies and companies. Debt securities may be rated investment grade or sub-investment grade by Standard & Poor’s (S&P) or another internationally recognized rating agency, or which are, in the opinion of the Manager, of similar credit status or may be unrated. There are no limits or restrictions on credit rating, maturity or duration of any debt or equity-related security (such as debt securities convertible into equities) which may be held by the Fund however investment in sub-investment grade debt securities and unrated debt securities together will not exceed 10% of the Net Asset Value of the Fund.
- cash and ancillary liquidities including deposits, treasury bills, government bonds or short-term Money Market Instruments, including commercial paper and certificates of deposit, in normal market conditions.

With regard to investment in China, no more than 20% of the Net Asset Value of the Fund at any one time may be invested directly or indirectly in China A shares and B shares. It is anticipated that this exposure will be obtained either directly through investment in China A shares listed on the Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange via the Connect Schemes and/or through quotas approved under QFII Regulations and/or RQFII Regulations via the Shanghai Hong Kong Stock Connect scheme (as further described in the section of the Prospectus entitled ‘Investment Policies; General’) or indirectly through investment in other eligible collective investment schemes or participation notes.
With the exception of permitted investment in unlisted securities, the Fund will only invest in securities that are li sted or traded on markets and exchanges drawn from the list contained in Appendix II of the prospectus.
To assist in achieving the investment objective of the Fund, it may invest in American Depositary Receipts, Global Depositary Receipts and other equity-related securities including structured notes, participation notes, equity linked notes and debt securities convertible into equities. Credit linked notes, structured notes, equity-linked notes, total return notes and participation notes as referenced above comprise transferable securities of the issuer and are typically used as a substitute for direct investment in a security or group of securities (e.g. equities, debt securities, basket of equities, basket of debt securities). Investment in any such structured products as referenced above which are liquid, negotiable, capable of free sale and transfer to other investors and which are listed or traded on a regulated market are deemed to be transferable securities. Such instruments are usually unleveraged although certain types may contain embedded leverage (see “Investment in Derivatives” below). Investment in such products that are not listed or traded on a regulated market but which otherwise meet the above requirements of an eligible transferable security are restricted to 10% of net assets. Debt securities convertible into equities, which may also be referred to as convertible bonds, are debt securities that can be converted into a predetermined amount of the company's equity at certain times during its life.
The Fund may gain exposure to the asset classes described above, either directly and/or indirectly such as through the use of derivatives, and collective investment schemes including exchange traded funds (ETFs).
The Fund may use derivatives for investment purposes as well as for efficient portfolio management (see section headed “Investment in Derivatives” below for a full description of the use of derivatives by the Fund).
As stated above, the Fund may invest either directly or indirectly in open-ended collective investment schemes in accordance with the requirements of the Central Bank up to a maximum of 10% of the Net Asset Value of the Fund. Investment in collective investment schemes will include ETFs which are classified as collective investment schemes in accordance with the Central Bank’s requirements. Investment in collective investment schemes will primarily be for the purposes of obtaining an indirect exposure to companies worldwide, and the use of money market funds for cash management purposes.
Subject to the Regulations the Fund may also invest, up to a maximum of 10% of its net assets, in the shares of companies which are not yet listed but are expected to obtain a stock market quotation within one year.
The minimum investment amount of 70% as referenced above will not apply under extraordinary market conditions, in which circumstances investment may be made into asset classes other than those in which the Fund is normally invested in order to mitigate the -Fund’s exposure to market risk. Examples of extraordinary market conditions include economic conditions, political risks or world events, high downside risks during uncertainties, or closure of relevant market(s) due to unexpected events, such as political unrest, war or bankruptcy of large financial institutions. During such periods, the Fund may temporarily invest up to 100% of its total assets in cash, deposits, treasury bills, government bonds or short-term money market instruments or have substantial holdings in cash and cash equivalents.
Pursuant to the Investmentsteuergesetz (2018), the Fund intends to meet the requirements to be classified as being an “equity fund” and will invest at least 50% of its assets in direct equities.
Strategy
Dividend Champions are those companies identified by the Investment Manager which have the potential to deliver long term growth of both income and capital, these companies are identified using the approach detailed below. The Investment Manager will seek to identify suitable investments primarily through “fundamental” investment analysis. This relates to the analysis of companies, with specific attention paid to the cash flows and earnings which they can reasonably be expected to generate, in addition to the overall health of their financial profile. Fundamental analysis also includes an assessment of the attractiveness of an investment’s valuation. Where appropriate, fundamental analysis may include analysis of a company’s competitive landscape, it’s relative power versus its suppliers and customers, the threat from new entrants and disruptive forces, the ability for its customers to use substitute goods, and the likely drivers of future industry and company growth and profitability. In order to assess these factors, the Investment Manager may draw upon information obtained from company reports, accounts, presentations and other company filings, industry experts, discourse with company management, and other quantitative and qualitative data provided by internal or external sources.
Derivatives
The Fund may invest in derivatives for investment purposes or for efficient portfolio management, which includes hedging, in accordance with the requirements of the Central Bank. The use of derivatives for investment purposes will be relatively limited.
Derivatives may be used by the Fund as a substitute for taking a direct position if the Investment Manager is of the view that this represents better value than holding a direct position or where it may not be possible, or practical, to invest directly. They may also be used to help implement the investment objective and generate greater returns.
Forward currency contracts may be used to hedge against currency exposure arising within the Fund from investment activities in circumstances where securities are denominated in a different currency to the Base Currency of the Fund (i.e. USD).
The following are derivatives that may be used by the Fund:
- Futures on equity securities and equity indices and currencies (EPM or investment purposes);
- Options, including equities and equity index options, options on futures (EPM or investment purposes);
- Forward currency contracts (EPM);
- Non-deliverable forwards (EPM);
- Total Return Swaps (EPM and investment purposes);
- Warrants (acquired incidentally only) The Fund may:
- buy or sell futures on equity indices, equities and currencies to manage exposure or hedge exposure of the underlying investments or to express an investment view on the direction of the underlying.
- buy or sell options on equities and equity indices in order to reduce risk or to implement the investment objective and policies of the Fund.
- sell short-dated put or call options over securities or indices held by the Fund in order to generate additional income.
- invest in derivatives such as forward currency contracts and non-deliverable forwards to hedge against foreign currency exposure.
- purchase total return swaps to manage the Fund’s exposure or to gain exposure to certain equity securities or equity indices.
- Buy or sell warrants. Warrants are not envisaged as part of the Fund’s investment strategy, but may be acquired incidentally through the purchase of equities.

The underlying exposure of the above derivative instruments will be individual equities, groups of equities, equity sectors, currencies, indices (including equity and fixed income indices) in accordance with the requirements of the Central Bank, collective investment schemes and ETFs, and will be consistent with the Fund’s objective. Investors are also referred to the section of the Prospectus entitled “Investment in Derivatives”. The Fund will employ a risk management process which enables it to measure, monitor and manage the various risks associated with derivatives and other securities that embed a derivative element.
The Fund is expected to have a medium volatility profile However, the actual volatility may vary depending on market conditions and there is no assurance that the Fund will maintain its current level of volatility.
Where derivatives are used the Fund will be leveraged through the leverage inherent in the use of derivatives. A relatively small market movement may have a potentially larger impact on derivatives than on physical securities. Leveraged derivative positions can therefore increase fund volatility.
As certain instruments in respect of which the Fund invests may contain an embedded derivative element, for example structured notes, any leverage arising from investment in such instruments will be monitored, measured and managed in accordance with the risk management process in place for the Fund.
Financial Indices
The Fund may use financial derivative instruments to obtain exposure to financial indices as described above”.
These indices include MSCI Indices (including the MSCI World, the MSCI Emerging Market Indices, country Indices and their sub-indices), FTSE Indices (including FTSE All-World, FTSE region and country indices) and S&P Dow Jones Indices. Indices offered by other providers may also be used. Any indices will be cleared by the Central Bank or will meet its requirements.
Profile of a Typical Investor
The Fund is capable of being marketed to all types of investors subject to compliance with applicable legal and regulatory requirements in the relevant jurisdiction(s).
Establishment Cost
The cost of establishing the Fund will be amortised over the first five accounting periods of the Fund, (or such other period as may be determined by the Manager) and in such a manner as the Manager in its absolute discretion deem fair and subject to such adjustment following the establishment of new Funds as the Manager may determine, for the purposes of NAV calculation. The amount remaining of the establishment expenses of the Fund as at 31 October 2017 was US$55,204.40. The establishment expenses will include legal, regulatory and listing expenses and initial market registration charges.
Available Share Classes
| Share Class | A | F  4 | I | X  5 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Management Fee | 1.50% | 0.30% | 0.75% | None |
| Administration, Depositary and Operating Fee | 0.10% | 0.10% | 0.10% | 0.10% |
| Base Currency | USD | USD | USD | USD |
|  |  | Class F CHF Acc | Class I CHF Acc |  |
|  | Class A CHF Acc | Class F CHF Inc | Class I CHF Inc |  |
| Unhedged Class Available | Class A CHF Inc Class A EUR Acc Class A EUR Inc Class A USD Acc | Class F EUR Acc Class F EUR Inc Class F GBP Acc Class F GBP Inc | Class I EUR Acc Class I EUR Inc Class I GBP Acc Class I GBP Inc | Class X EUR Acc Class X GBP Acc Class X USD Acc |
|  | Class A USD Inc | Class F USD Acc | Class I USD Acc |  |
|  |  | Class F USD Inc | Class I USD Inc |  |
| Distribution Shares (Inc) dividend payment dates  1 | Paid quarterly no later than 31 January, 30 April, 31 July and 31 October in each year |
| Minimum | CHF Classes | USD 5,000  3 | USD 5,000,000 | USD 10,000,000  3 | - |
| EUR Classes | EUR 3,500 | EUR 5,000,000 | EUR 10,000,000 | At Directors’ discretion |
| Subscription |
| and Holding |
| GBP Classes | - | GBP 5,000,000 | GBP 10,000,000 | At Directors’ discretion |
| Level  2 |
|  | USD Classes | USD 5,000 | USD 5,000,000 | USD 10,000,000 | At Directors’ discretion |
| Subsequent Minimum Investment  2 | CHF Classes | USD 500  3 | USD 500  3 | USD 500  3 | - |
| EUR Classes | EUR 500 | EUR 500 | EUR 500 | At Directors’ discretion |
| GBP Classes | - | GBP 500 | GBP 500 | At Directors’ discretion |
| USD Classes | USD 500 | USD 500 | USD 500 | At Directors’ discretion |

1 
Distributions will be paid out of surplus net income and/or any capital gains less realised and unrealised capital losses attributable to the Fund or Class of the Fund in respect of each Accounting Period.
Distributions will be automatically re-invested in further Shares of the Fund unless the Shareholder specifically requests otherwise.
2 
or such lower amount as the Directors may determine at their discretion. Any increase in the Minimum Investment/Minimum Holding will be notified to Shareholders in advance.
3 
CHF equivalent of the US$ amounts specified.
4 
It is intended that Class F Shares are only available for subscription at the Manager’s discretion when the net asset value of the Class is less than approximately $250m. The Manager may, at its discretion, re-open Class F Shares to new investors should the net asset value of the Class subsequently fall below approximately $250m (or in any other circumstance at its discretion). Shareholders who already hold shares in Class F at the time that Class F is closed to new subscriptions may continue to make subsequent subscriptions for as long as they hold shares in Class F.
5 
The annual management fee is subject to a separate agreement with the Investment Manager and is not paid from the Net Asset Value of the Class X Share. Class X Shares may only be issued to investors who have in place an agreement with the Investment Manager or Manager in relation to the collection of an investment management fee or similar fee arrangement.

Translation (ENFR, 2019-07-01):
# Barings Global Dividend Champions Fund
Objectif et politiques d’investissement
L’objectif d’investissement du Compartiment est de générer des revenus et une croissance à long terme du capital en investissant dans les titres de sociétés du monde entier.
Le Compartiment compte réaliser son objectif d’investissement en plaçant au moins 70 % de son actif total, à tout moment, dans des actions et des titres rattachés à des actions (tels que décrits dans le détail ci-dessous) de sociétés du monde entier. À ces fins, le terme « actif total » exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires.
En outre, le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de son actif total dans les éléments suivants, ou y être exposé :
- des titres de créance d’émetteurs du monde entier. Les titres de créance dans lesquels le Compartiment peut investir peuvent être à taux fixe ou variable, émis par des gouvernements, des entités supranationales, des agences et des entreprises. Les titres de créance peuvent avoir la notation « investment grade » ou « sub- investment grade » par Standard & Poor’s (S&P) ou toute autre agence de notation internationalement reconnue, ou qui sont, selon l’avis de la Société de gestion, d’un statut de crédit similaire ou qui n’ont pas de notation. Aucune limite ni restriction n’est imposée concernant la note de crédit, la maturité ou la duration d’un titre de créance ou un titre apparenté (tels que des titres de créance convertibles en actions) qui peuvent être détenus par le Compartiment. Toutefois, les investissements en titres de créance possédant une note inférieure à la catégorie investment grade et non notés ne représenteront pas plus de 10 % de la Valeur d’Inventaire Nette du Compartiment.
- les liquidités et liquidités accessoires, comme les dépôts, bons du Trésor, obligations d’État ou Instruments monétaires à court terme, y compris le papier commercial et les certificats de dépôt, dans des conditions de marché normales.

Dans le cadre des investissements en Chine, le Compartiment ne peut à aucun moment investir plus de 20 % de sa Valeur d’Inventaire Nette dans les actions A et B de la Chine, directement ou indirectement. Cette exposition devrait être soit directe, par le biais de placements en actions A chinoises cotées à la bourse de Shanghai et de Shenzhen via les Connect Schemes et/ou par l’intermédiaire de quotas approuvés par les Réglementations QFII et/ou les Réglementations RQFII via le Shanghai Hong Kong Stock Connect Scheme (voir la section du Prospectus s’intitulant
« Politiques d’investissement : généralités »), soit indirecte, par le biais de placements dans des organismes de placement collectif ou bons de participation admissibles.
À l’exception des investissements autorisés dans les titres non cotés, le Compartiment investira uniquement dans des titres cotés ou négociés sur des marchés ou Bourses de valeurs mentionnés dans la liste figurant en Annexe II du prospectus.
Afin de contribuer à réaliser son objectif d’investissement, le Compartiment peut investir dans des certificats de dépôt américains (ADR), des certificats de dépôt internationaux (GDR) et dans d’autres titres rattachés à des actions y compris des obligations structurées, des bons de participation, des obligations indexées sur action et des titres de créance convertibles en actions. Les CLN, les obligations structurées, les titres rattachés à des actions, les total return notes et les bons de participation susmentionnés comprennent des valeurs mobilières de l’émetteur et sont habituellement utilisés en remplacement d’un investissement direct dans un titre ou un groupe de titres (ex. : actions, titres de créance, panier d’actions, panier de titres de créance). Les placements en produits structurés susmentionnés qui sont liquides, qui peuvent être négociés, qui peuvent être librement vendus ou transférés à d’autres investisseurs et qui sont cotés ou négociés sur un marché réglementé sont considérés comme des valeurs mobilières. Ces instruments sont habituellement dénués de tout effet de levier, bien que certaines catégories puissent contenir un effet de levier intégré (voir « Investissements en instruments dérivés » ci-dessous). Les placements en produits structurés susmentionnés qui ne sont pas cotés ou négociés sur un marché réglementé mais qui remplissent les autres critères susmentionnés pour être considérés comme valeurs mobilières admissibles sont limités à 10 % de l’actif net. Les titres de créance convertibles en actions, qui peuvent être également désignés sous le nom d’obligations convertibles, sont des titres de créance qui peuvent être convertis en un nombre prédéterminé d’actions de la société à une date donnée.
Le Compartiment peut obtenir une exposition aux catégories d’actifs décrites ci-dessus, directement et/ou indirectement via des produits dérivés, et des organismes de placement collectif, dont des fonds négociés en Bourse (ETF).
Le Compartiment peut utiliser des dérivés à des fins d’investissement et de gestion efficace du portefeuille (consultez la section intitulée « Investissement en instruments dérivés » ci-dessous pour une description complète de l’utilisation des dérivés par le Compartiment).
Tel que susmentionné, le Compartiment peut investir directement ou indirectement jusqu’à 10 % de sa Valeur d’Inventaire Nette dans des organismes de placement collectif de type ouvert, dans le respect des exigences de la Banque Centrale. Les investissements dans des organismes de placement collectif de type ouvert comprennent les ETF classifiés comme organismes de placement collectif conformément aux exigences de la Banque Centrale. L’investissement en organismes de placement collectif aura principalement pour objectif l’obtention d’une exposition
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indirecte à des sociétés du monde entier et l’utilisation de fonds du marché monétaire, à des fins de gestion des liquidités.
En vertu de la Réglementation, le Compartiment peut également investir, jusqu’à un maximum de 10 % de ses actifs nets, dans les actions d’entreprises qui ne sont pas encore cotées mais qui devraient obtenir une cotation en Bourse dans l’année.
Le montant d’investissement minimum de 70 % tel que stipulé ci-dessus ne s’appliquera pas dans des conditions de marché extraordinaires. Le cas échéant, le Compartiment peut investir dans d’autres classes d’actifs que celles dans lesquelles il investit normalement afin de limiter son exposition au risque de marché. Des exemples des conditions de marché exceptionnelles comprennent certaines conditions économiques, le risque politique, les risques liés aux événements mondiaux et risques élevés de détérioration liés à des incertitudes ou encore la fermeture d’un(de) marché(s) concerné(s) du fait d’événements inattendus tels que les troubles politiques, la guerre ou la faillite de grandes institutions financières. Au cours de ces périodes, le Compartiment peut temporairement investir jusqu’à 100 % de son actif dans des liquidités, des dépôts, des bons du Trésor, des obligations d’État ou des Instruments monétaires de court terme ou détenir des quantités importantes de liquidités et d’équivalents.
Le Compartiment entend être considéré comme un « fonds en actions » au sens de la loi allemande sur la fiscalité des investissements (Investmentsteuergesetz) de 2018. À cette fin, il investira au moins 50 % de son actif directement dans des actions.
Stratégie
Les termes Dividend Champions recouvrent les entreprises identifiées par la Société d’Investissement qui ont le potentiel pour dégager des revenus et des plus-values à long terme. Ces entreprises sont identifiées en utilisant l’approche détaillée ci-dessous. La Société d’Investissement identifiera les placements principalement en procédant à une analyse « fondamentale » des investissements. Cela comprend une analyse des sociétés, en accordant une attention particulière aux flux de trésorerie et aux bénéfices qu’elles peuvent raisonnablement réaliser, outre leur santé financière générale. L’analyse fondamentale comprend également une évaluation de l’attractivité de la valorisation d’un investissement. L’analyse fondamentale peut au besoin comprendre une analyse du paysage concurrentiel d’une société, son pouvoir vis-à-vis de ses fournisseurs et ses clients, la menace des nouveaux entrants et les forces perturbatrices, la possibilité pour ses clients d’utiliser des biens de substitution, et les moteurs possibles de la croissance et de la rentabilité futures du secteur et de la société. Afin d’évaluer ces facteurs, la Société d’Investissement peut s’appuyer sur les informations extraites des rapports, des comptes, des présentations et des autres déclarations de l’entreprise, provenant d’experts du secteur, de réunions avec la direction, et d’autres données quantitatives et qualitatives fournies par des sources internes et externes.
Instruments dérivés
Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés à des fins d’investissement ou de gestion efficace du portefeuille (dont la couverture), conformément aux exigences de la Banque centrale. L’utilisation de produits dérivés à des fins d’investissement sera relativement limitée.
Le Compartiment peut utiliser ces instruments dérivés au lieu d’initier une position directe si la Société d’Investissement estime qu’ils représentent une valeur supérieure à celle d’une position directe ou si l’investissement direct n’est pas possible ou pas pratique. Ils peuvent être également utilisés pour atteindre l’objectif d’investissement et générer des rendements plus élevés.
Les contrats à terme standardisés peuvent être utilisés aux fins de couverture contre l’exposition aux devises au sein du Compartiment résultant des activités d’investissement dans des circonstances où les titres sont libellés dans une devise différente que la Devise de Référence du Compartiment (à savoir l’USD).
Les instruments dérivés suivants peuvent être utilisés par le Compartiment :
- Contrats à terme normalisés sur titres, indices d’actions et devises (pour investir ou gérer efficacement le portefeuille) ;
- Options, dont des options sur actions et indices d’action, options sur contrats à terme normalisés (pour investir ou gérer efficacement le portefeuille) ;
- Contrats de change à terme de gré à gré (GEP) ;
- NDF (contrats de change à terme sans livraison) (GEP) ;
- Swaps de rendement total (à des fins d’investissement et GEP) ;
- Warrants (uniquement acquis indirectement) ; Le Compartiment peut :
- acheter ou vendre des contrats à terme normalisés sur des indices d’actions, des actions et des devises pour gérer ou couvrir l’exposition des investissements sous-jacents ou exprimer une opinion sur l’évolution des sous- jacents.

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- acheter ou vendre des options sur des actions et des indices d'actions afin de réduire le risque ou de réaliser l'objectif et la politique d'investissement du Compartiment.
- vendre des options de vente ou d’achat à court terme sur des titres ou des indices détenues par le Compartiment afin d’accroître les revenus générés.
- investir dans des instruments dérivés tels que des contrats de change à terme de gré à gré et des NDF à des fins de couverture du risque de change.
- acheter des swaps de rendement total pour gérer l’exposition du Compartiment ou à des fins d’exposition à des titres ou indices d’actions.
- acheter ou vendre des warrants. Les warrants ne font pas partie de la stratégie d'investissement du Compartiment, mais peuvent être acquis incidemment par l'achat d'actions.

L’exposition sous-jacente des instruments dérivés susmentionnés sera sur des actions, des groupes d’actions, des segments d’actions, des devises, des indices (y compris des indices d’actions et d’obligations). Conformément aux exigences de la Banque centrale, les organismes de placement collectif et les ETF seront conformes à l’objectif du Compartiment. Les investisseurs sont également invités à consulter la section du Prospectus intitulée « Investissement en instruments dérivés ». Le Compartiment utilisera un processus de gestion des risques qui lui permet de mesurer, surveiller et gérer les différents risques associés aux instruments dérivés et autres titres assortis d'un instrument dérivé intégré.
Le Compartiment devrait avoir un profil de volatilité moyen. Toutefois, la volatilité réelle peut varier en fonction des conditions de marché et rien ne garantit que le Compartiment maintiendra son niveau de volatilité actuel.
S’il utilise des instruments dérivés, le Compartiment acquiert un effet de levier en raison de l’effet de levier inhérent à l’utilisation d’instruments dérivés. Toute fluctuation, aussi petite soit-elle, peut avoir un impact potentiellement plus important sur les instruments dérivés que sur les titres physiques. Les positions sur dérivés qui comportent un effet de levier peuvent par conséquent accroître la volatilité du fonds.
Certains instruments dans lesquels le Compartiment investit étant parfois assortis d’un instrument dérivé intégré, par exemple des obligations structurées. Tout effet de levier découlant de ces obligations est surveillé, évalué et géré, conformément au processus de gestion des risques du Compartiment.
Indices financiers
Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés financiers pour obtenir une exposition aux indices financiers tel que décrit ci-dessus.
Ces indices comprennent des Indices MSCI (le MSCI World, les Indices MSCI Emerging Markets, les indices de pays et leurs sous-indices), les Indices FTSE (dont le FTSE All-World, les indices régionaux et nationaux FTSE) et les Indices S&P Dow Jones. Des indices fournis par d’autres sociétés peuvent être également utilisés. Les indices proposés par d’autres fournisseurs peuvent être également utilisés.
Profil de l’investisseur type
Le Compartiment peut être commercialisé auprès de toutes les catégories d’investisseurs, dans le respect de la loi et des exigences réglementaires en vigueur dans la ou les juridiction(s) concernée(s).
Frais d’établissement
Les frais d’établissement du Compartiment seront amortis sur les cinq premiers exercices du Compartiment, (ou toute autre période pouvant être déterminée par la Société de gestion) et selon une méthode jugée équitable par la Société de gestion et sous réserve dudit ajustement suivant l’établissement de nouveaux Compartiments à l’initiative de la Société de gestion pour les besoins du calcul de la VIN. Le montant restant dû sur les frais d’établissement du Compartiment au 31 octobre 2017 s’élevait à 55 204,40 USD. Ils incluent les frais juridiques, réglementaires et de cotation, ainsi que les droits d’enregistrement initiaux sur le marché.
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Classes d’Actions disponibles
| Classe d'actions | A | F  4 | I | X  5 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Commission de gestion | 1,50 % | 0,30 % | 0,75 % | Aucune |
| Commission d'administration, de garde et d'exploitation | 0,10 % | 0,10 % | 0,10 % | 0,10 % |
| Devise de Référence | USD | USD | USD | USD |
|  |  | Classe F CHF cap. | Classe I CHF Acc |  |
|  | Classe A CHF Acc | Classe F CHF dis. | Classe I CHF Inc |  |
| Classe non couverte disponible | Classe A CHF dis. Classe A EUR cap. Classe A EUR dis. Classe A USD cap. | Classe F EUR cap. Classe F EUR dis. Classe F GBP cap. Classe F GBP dis. | Classe I EUR cap. Classe I EUR dis. Classe I GBP cap. Classe I GBP dis. | Classe X EUR cap Classe X GBP cap. Classe X USD cap. |
|  | Classe A USD dis. | Classe F USD cap. | Classe I USD cap. |  |
|  |  | Classe F USD dis. | Classe I USD Inc |  |
| Dates de versement des |  |
| dividendes au titre des | Versements trimestriels effectués au plus tard le 31 janvier, le 30 avril, le 31 juillet et le |
| Actions de distribution (dis.) 1 | 31 octobre. |
| Souscription et participation minimums  2 | Classes en CHF | USD 5 000  3 | USD 5 000 000 | USD 10 000 000  3 | - |
| Classes en EUR | EUR 3 500 | EUR 5 000 000 | EUR 10 000 000 | À la discrétion des Administrateurs |
| Classes en GBP | - | GBP 5 000 000 | GBP 10 000 000 | À la discrétion des Administrateurs |
| Classes en USD | USD 5 000 | USD 5 000 000 | USD 10 000 000 | À la discrétion des Administrateurs |
| Investissement ultérieur minimum  2 | Classes en CHF | USD 500  3 | USD 500  3 | USD 500  3 | - |
| Classes en EUR | EUR 500 | EUR 500 | EUR 500 | À la discrétion des Administrateurs |
| Classes en GBP | - | GBP 500 | GBP 500 | À la discrétion des Administrateurs |
| Classes en USD | USD 500 | USD 500 | USD 500 | À la discrétion des Administrateurs |

1 
Les distributions sont versées sur l'excédent de revenus nets et/ou les plus-values minorées des moins-values réalisées et latentes attribuables au Compartiment ou à la Classe du Compartiment au titre de chaque Exercice.
Les distributions seront automatiquement réinvesties dans de nouvelles Actions du Compartiment, sauf demande contraire de l'Actionnaire.
2 
ou un montant inférieur déterminé par les Administrateurs, à leur discrétion absolue. Les Actionnaires seront avisés à l'avance de toute hausse de l’investissement minimum/de la participation minimum.
3 
L’équivalent en CHF des montants spécifiés en USD.
4 
Les Actions de la Classe F ne seront disponibles à la souscription, à la discrétion de la Société de gestion, que lorsque la Valeur d'Inventaire Nette de la Classe sera inférieure à environ 250 millions USD. La Société de gestion peut, à son entière discrétion, rouvrir les Actions de la Classe F à de nouveaux investisseurs si la Valeur d’Inventaire Nette de cette dernière descend en dessous de 250 millions USD environ (ou dans d’autres circonstances laissées à sa libre appréciation). Les Actionnaires qui détiennent déjà des actions de la Classe F lorsque la Classe est fermée aux nouvelles souscriptions pourront continuer de souscrire de nouvelles actions tant qu’ils détiendront des actions de la Classe.
5 
La commission annuelle de gestion fait l’objet d’un contrat séparé avec la Société d’Investissement et n’est pas payée à partir de la Valeur d’Inventaire Nette des Actions de Classe X. Les Actions de Classe X seront uniquement émises au profit d'investisseurs ayant signé un contrat avec la Société d’Investissement ou la Société de gestion concernant la perception d’une commission de gestion ou de commissions semblables.
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