Equity risk exposure is limited to 110% of the net assets (mainly in the event of a significant variation in subscriptions/redemptions) and interest rate risk exposure to a maximum of 25% of the net assets.
In order to limit significantly the total counterparty risk of instruments traded over the counter, the Management Company may receive cash collateral which will be deposited with the custodian and will not be reinvested.
In addition, the Sub-fund may use over-the-counter forward foreign exchange contracts in the form of total return swaps (TRS) on equities, equity indices and/or equity baskets up to a limit of 10% of its net assets for the purpose of hedging or exposure. The expected proportion of assets under management that will be subject to such contracts is 3%.
The counterparties to the transactions of these contracts are first-rate financial institutions domiciled in OECD countries that have a minimum rating of Investment Grade (rating greater than or equal to BBB- by Standard & Poor’s or equivalent, or a rating deemed equivalent by the Management Company).
These counterparties do not have any influence over the composition or management of the Sub-fund’s portfolio.
Embedded derivatives
The Sub-fund may invest up to 100% of its net assets in equities with embedded derivatives. The strategy for the use of embedded derivatives is the same as that set out for derivatives.
It concerns warrants, subscription warrants or callable and puttable bonds.
Deposits None.
Cash borrowings
The Sub-fund is not intended to be a cash borrower. However, a liability position may exist at certain points due to transactions related to the Sub-fund’s cash flows (ongoing investments and divestments, subscription/redemption transactions, etc.) up to a limit of 10% of the net assets.
Temporary purchases and sales of securities None
- Investments between Sub-fundsThe Sub-fund may invest up to 10% of its net assets in another Sub-fund of the SICAV Edmond de Rothschild Fund.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
L’exposition au risque action sera limitée à 110% de l’actif net (essentiellement en cas de variation importante des souscriptions/rachats), l’exposition au risque de taux à hauteur de 25% maximum de l’actif net.
Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l’objet d’aucun réinvestissement.
Par ailleurs, le compartiment pourra recourir à des contrats d’échange à terme négociés de gré à gré sous la forme de Total Return Swaps (TRS) sur actions, indices actions et/ou paniers actions jusqu’à 10% de son actif net à des fins de couverture ou d’exposition. La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet de tels contrats est de 3%.
Les contreparties aux transactions de ces contrats sont des institutions financières de premier rang domiciliées dans les pays de l’OCDE et ayant une notation minimale Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- selon Standard and Poor's ou équivalent ou bénéficiant d’une notation jugée équivalente par la société de gestion). Ces contreparties ne disposent d’aucun pouvoir sur la composition ou la gestion du portefeuille du compartiment.
Instruments à dérivés intégrés
Le compartiment pourra utiliser des titres intégrant des dérivés dans la limite d’une fois l’actif net. La stratégie d’utilisation des dérivés intégrés est la même que celle décrite pour les dérivés.
Il s’agit de warrants, de bons de souscriptions ou d’obligations callable ou puttable.
Dépôts Néant.
Emprunts d’espèces
Le compartiment n’a pas vocation à être emprunteur d’espèces. Néanmoins, une position débitrice ponctuelle peut exister en raison des opérations liées aux flux du compartiment (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat, etc.) dans la limite de 10% de l’actif net.
Opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres Néant
- Investissements entre compartimentsLe compartiment peut investir à hauteur de 10% maximum de son actif net dans un autre compartiment de la SICAV Edmond de Rothschild SICAV.