# NATIXIS BOND ALTERNATIVE RISK PREMIA
| Reference Currency |
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| EURO (EUR) |
| Reference Index |
| The Sub-Fund is not using a benchmark index and is not managed in reference to a benchmark index. |
| Investment Objective |
| The investment objective of Natixis Bond Alternative Risk Premia (the “Sub-Fund”) is to generate stable performance in normal market environment and to generate over performance in highly volatile equity markets by capturing yield from market inefficiencies or dislocation premia over a target term investment period of at least 3 years. It is expected that, under normal market conditions, the ex-post volatility level of the Sub-Fund will typically be around 5% (over a three-year investment horizon). However, this level of volatility may be either higher or lower from time to time. |
| Investment Policy |
| In order to achieve the Investment Objective, the Sub-Fund will (i) invest in a basket of securities in accordance with the Investment Restrictions (hereafter the “Basket of Securities”) described below, and (ii) enter into unfunded total return swaps (“TRS”) in order to exchange the performance of such Basket of Securities against money market type of returns, and (iii) enter into financial derivative transactions (such as but not limited to excess return swap) to get exposure to the performance of the selected sub-strategies (the”Sub-Strategies”, as further described in the section entitled “Sub-Strategies” below). As a result the Sub-Fund will not be economically exposed to the Basket of Securities nor to any asset therein. Investment Strategy The Sub-Fund will be actively managed on the basis of the Management Company’s analysis of the markets and of the premia opportunities identified to adequately achieve the Investment Objective. The Sub-Fund will seek exposure to a strategy comprised of a range of Sub-Strategies (the “Strategy”) selected by the Management Company to capture a range of alternative risk premia resulting from structural or temporary pricing bias in the following markets or asset classes: interest rates, credit and foreign exchange , on all global markets (including emerging markets) (the “Eligible Asset Classes”). For each Eligible Asset Class above, the Management Company will, on an ongoing basis, seek to identify if alternative premia opportunities can be captured, and if it believes so, which type of available sub-strategies based on the underlying instruments (as described below in the section Sub-Strategies Underlyings Instruments) (the “Underlying Instruments”) are, in its opinion, best placed in view of market circumstances to capture such alternative premia opportunities. Sub-Strategies will be selected on the basis of proprietary quantitative and qualitative discretionnary methods to assess, among others, the following aspects: - the volatily and beheaviour of each Sub-Strategy,
- the long and short term performance of each Sub-Strategy,
- the liquidity of the Underlying Instruments of each Sub-Strategy.
 The selected Sub-Strategies will be classified into groups based on their type of premia profile and their behaviour in various market conditions, each group forming an available investment pillar (each a “Pillar”). They will be assessed by the Management Company based on its expected contribution to the Sub-Fund’s Investment Objective. The Management Company will aim at keeping a certain level of diversification among Pillars based on their expected contribution to the Investment Objective, and review periodically Pillars and Sub-Strategies to determine if a given Pillar should be excluded, included or reweighted, and if, within each Pillar, individual Sub-Strategies should be replaced or reweighted. However, the Management Company will not be bound by specific diversification rules amongst the Pillars and Sub-Strategies and the Sub-Fund may gain significant exposure to any of them. |

| When building the Strategy the Management Company will allocate a risk budget to each Pillar and Sub- Strategy. The Management Company will reassess those allocations on an ongoing basis. In the event of a material deviation between the risk budget and the effective related contribution, the Management Company may, but will not be bound to, reduce or exit the related Pillar based on its risk/return assessment and the current market conditions and timing opportunity. Sub-Strategies Sub-Strategies are systematic, rule-based investment strategies, aiming to harvest risk premia. They can be based on factors documented in the literature expected to be resilient in various market configurations and in the different phases of the economic cycle, or able to exploit market anomalies. They are built based on pre-defined rolling combinations of Underlying Instruments. Sub-Strategies may include, but are not limited to : - Carry strategies. Such strategies aim to capture risk premia in the form of yield from assets expected to produce higher yields than other lower-yielding assets;
- Momentum strategies. Such strategies aim to capture risk premia by identifying persistent performance from assets expected to continue to perform similarly (positively or negatively) over a future period of time with long positions in the best performing securities and short positions in the least performing ones. The momentum premium is based on a behavioral bias: demand for securities with the best recent performance tends to be larger than demand for securities with weaker recent performance;
- Value strategies. Such strategies aim to capture risk premia, based on the principle that there is a price convergence between undervalued and overvalued assets which explains that securities with lower valuations tend to deliver higher long-term returns than those with higher valuations : they consist in buying undervalued securities, and selling overvalued securities;
- Mean reversion strategies. Such strategies aim to exploit short-term market overreaction, generally measured by the difference between short (daily) realized volatility and longer-term volatility (one or two weeks).
- Trend following strategies. Such strategies aim to exploit trends in asset prices, with a long or short directional bias, by long positioning on securities with positive trend and/or short ones with negative trend.
- Structural congestion strategies. Such strategies are based on the fact that securities in general might be affected by increased market activity around specific dates. These calendar anomalies may arise from clustered information due to news announcements, period duration extensions in bond portfolios or hedging practice, amongst other reasons. These strategies monetise the forecasted congestion anomalies by taking long or short position on the affected underlyings markets.
- Intraday patterns strategies. Such strategies are based on the observation that several markets exhibit recurring intraday patterns, driven by segmentation of participants across time zones, market microstructure or structural market participant constraint, amongst other reasons. These strategies exploit the specific patterns by taking long or short positions on the underlying with the relevant timing.
- Short (or sometimes long) volatility strategies. Such strategies are based on the structural demand for protection which implies a structural difference between the levels of implied volatility and realized volatility. These strategies are implemented by selling (or buying) options such as swaptions, call or put options dynamicaly hedged by keeping a position in the underlying.
 The Sub-Fund will get exposed to Sub-Strategies mainly via swaps or other financial derivatives ( including excess return swaps). |
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| Sub-Strategies Underlyings Instruments The Sub-Strategies selected by the Management Company may be implemented for eachof theEligible Asset Classes being: interest rates, credit and foreign exchange markets. The Sub-Strategy (depending on the type of sub-strategy and Eligible Asset Class to wich they relate) will generally be constructed as a combination of Underlyings Instruments such as, but not limited, to spot rates or references, bonds,FX spot listed or OTC derivatives such as : bond futures, money market futures, interest rate futures, FX forward, options (such as options on interest rates, FX, or indices of intest rates , FX…), swaps (on interest rates, FX,…) , credit default swaps (single name CDS, indices) that may, inter alia, belong or short, have different maturities or strikes. Example of Sub-Strategies: Trend following strategy : money market trend following Common explanations for trending behaviour are that financial markets do not respond instantaneously to new information and that it takes time for this new information to permeate the markets leading to gradual adjustments; and that investors may wait for market price action to confirm their interpretation of the new data. This is commonly observed with money market instruments (Futures) and the money market trend following strategy aims to harvest this effect. Long volatility strategy : long forward rate volatility USD The strategy aims to generate a systematic positive carry from the USD swaption volatility by exploiting the differential between the forward volatility (volatility in the future seen as of today) and the spot volatility. These strategies are implemented by selling (or buying) options such as swaptions, call or put options dynamicaly hedged by keeping a position in the underlying. The strategy is implemented by buying USD swaption of dynamicaly hedged by keeping a positon on the relevant USD swap rate maturity. The strategy is based on various swaption expiries and different USD swap maturity. On a weekly basis a long forward volatility position is systematicaly built using a combination of the swaption position that offers the highest expected carry. Structural congestion strategy : bond turn-of-month congestion Turn-of-month effect in the bond market . In contrast to equity markets, where passive and active investments tend to be more balanced, fixed income managers are more biased towards passive investments, tying them more systematically to benchmark bond indices. For efficiency reasons, benchmark bond indices are constructed to rebalance on the last day of the month. Upon such rebalancing the indices incorporate new bond issuances which occurred during the month, leading to market buying pressure. This behaviour has historically resulted in evidence of a persistent bullish market phenomenon at month-end for the bond market. The turn-of-month congestion strategy aims to monetise the bond market month end congestion effect observed in US, EU and UK bond futures markets. As part of the Strategy, the Sub-Fund’s exposure to high yield securities is expected to be limited to 10% of its net assets. Basket of Securities As part of the Basket of Securities, the Sub-Fund may invest: - up to 100% of its net assets in money market instruments and cash equivalent,
- up to 100% of its net assets in investment grade bonds,
- up to 100% of its net assets in large capitalization equities. Any such investment in equities will remain unconstrained by industry, currency, index, or geographical considerations,
- up to 20% of its net assets in asset-backed securities,
- up to 20% of its net assets in convertible bonds.
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| It is not expected that the Sub-Fund will retain exposure to equities or equity market, bonds, convertible bonds, ABS, hence exposure to these securities held by the Sub-Fund (if any) will be exchanged under TRS or similar instruments. The Sub-Fund may invest in and retain exposure to money market instruments and/or cash equivalent. Investment in undertakings for collective investment The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets into undertakings for collective investment, provided that their liquidity is, in the opinion of the Management Company, sufficient to satisfy the Sub-Fund’s liquidity requirement in normal market circumstances. Use of Derivatives or Other Investment Techniques and Instruments The Sub-Fund may use financial derivatives instruments (listed and OTC) for investment and hedging purposes, as described under “Use of Derivatives, Special Investment and Hedging Techniques” below. Under certain circumstances (as further described below), the Sub-Fund will enter into repurchase agreements, reverse repurchase agreements and securities lending operations for efficient portfolio management purposes as described in the following sections “Repurchase Agreements” and “Securities Lending and Borrowing” in the chapter entitled “Use of Derivatives, Special Investment and Hedging Techniques”. Such transactions will comply with the limits laid down in the Section “Securities Financing Transactions and Total Return Swaps of the Chapter “Use of Derivatives, Special Investment and Hedging Techniques”. The Sub-Fund will enter into repurchase agreements, reverse repurchase agreements and securities lending operations opportunistically and depending on market conditions, in circumstances where the Delegated Investment Manager considers that the market rates will allow the Sub-Fund to generate additional capital or income. When entering into repurchase agreement transactions and securities lending operations, the Sub-Fund will generally seek to reinvest the cash collateral received in eligible financial instruments that provide greater return than the financial costs incurred when entering into the repurchase agreement transaction, or to enter into reverse repurchase transactions or similar transactions. The Sub-Fund’s exposure to: - the repurchase agreements and reverse repurchase agreements is generally expected to represent approximately 0% of its net assets;
- the repurchase agreements, when entered into by the Sub-Fund, is generally expected to represent approximately 10% of its net assets and will not exceed 50% of its net assets;
- the reverse repurchase agreements, when entered into by the Sub-Fund, is generally expected to represent approximately 10% of its net assets and will not exceed 50% of its net assets;
- the securities lending operations is generally expected to represent approximately 20% of its net assets and will not exceed 50% of its net assets.
 The principal amount of the Sub-Fund’s assets that can be subject to SFTs described above may represent a maximum of 50% of the net asset value of the Sub-Fund. The maximum proportion of the Sub-Fund’s Net Asset Value that can be subject to TRS is 100%. The expected proportion of the Sub-Fund’s Net Asset Value that will be subject to TRS is 90%. The relevant TRS and OTC transactions will be entered into with counterparties with regulated and recognized financial institutions and under market agreements to mitigate counterparty risk. The counterparty will have no discretion over the composition or management of the Sub-Fund’s investment portfolio or of the underlying of the financial derivative instruments which remain at the Management Company's discretion. |
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| Launch of the Sub-Fund |
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| The precise launch date of this Sub-Fund will be determined by the Board of Directors. |

| Typical Investors’ Profile |
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| The Sub-Fund is suitable for institutional and sophisticated* investors who: - look for an alternative to their investments in fixed income securities;
- seek low correlations with traditional asset classes as part of a diversified portfolio;
- can afford to set aside capital for a medium period of time (over 3 years); and
- can tolerate temporary loss.
 * A sophisticated investor for this purpose means an investor who: - has knowledge of, and investment experience in, financial markets generally and financial products which invest in securities and/or derivatives with complex features; and
- understands and can evaluate the strategy, characteristics and risks of the Sub-Fund in order to make an informed investment decision.
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| Specific Risks |
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| The specific risks of investing in the Sub-Fund are linked to: - Capital loss;	Debt securities;
- Financial Derivatives Instruments;	Below investment grade securities or
- Leverage;	unrated securities;
- Volatility;	Emerging markets;
- Counterparty;	Structured instruments;
- Changing Interest Rates;	Global investing;
- Arbitrage;	Operational;
- Credit;	Liquidity ;
- Securitization;	Equity securities.
- Exchange rates;For a complete description of these risks, please refer to the chapter entitled “Principal Risks” below. This same chapter also describes the other risks linked to an investment into the Sub-Fund.
 The global risk exposure of the Sub-Fund is managed through the use of the absolute Value at Risk (VaR) approach (the “VaR approach”). The VaR approach measures the maximum potential loss at a given confidence level (i.e. probability level) over a specific time frame under normal market conditions. For the Sub-Fund, the VaR limit of 15% in a holding period equivalent to 1 month (20 business days) ex ante time period with a 99% confidence level means that, with 99% certainty, the percentage the Sub-Fund can expect to lose over the next month should be maximum 15%. The expected range gross leverage of the Sub-Fund is expected to be between 1 and 20., with an average level at 14. Gross leverage is calculated as the sum of the notionals of the derivatives used. The risk profile of each Sub-strategy and of the components of each Sub-strategy may be very different from one to the other. For example, the risk profile of the trend following strategy on money market instruments will be very different from the risk profile of the long forward rate volatility strategy. In order to reach the Sub- Fund objectives, the former needs to be significantly more leveraged than the latter. Therefore, if the Sub-strategy allocation of the Strategy tends to go towards Sub-strategies with a risk profile similar to the trend following strategy on money market instruments, the leverage will increase and reach the highest level of leverage, without significantly modifying the risk profile of the overall Sub-Fund. |

Characteristics

### Characteristics of the Categories of Share Classes in the Sub-Fund
| Category of Share Classes* | Management Fee | Administration Fee | All-In Fee** | Maximum Sales Charge | Maximum Redemption Charge | Minimum Initial Investment* | Minimum Holding*** |
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| S1 | 0.29% p.a. | 0.10% p.a. | 0.39% p.a. | None | None | €80,000,000 | €80,000,000 |

*The comprehensive list of offered share classes with details relating to distribution policy, hedging policy (if any) and currencies is available by referring to im.natixis.com. Further details regarding the currency hedging methodology are available under section “Subscription, Transfer, Conversion and Redemption of Shares” of this Prospectus.
**The “All-In Fee” represents the sum of “Management Fee” and “Administration Fee”.
*** Denominated in the Reference Currency of the Sub-Fund or the same amount in other available currencies.
The launch date of each Share Class within any of the foregoing categories of Share Classes will be determined by the Board of Directors.

### Subscriptions and Redemptions in the Sub-Fund: Pricing and Settlement
| Valuation Frequency | Application Date and Cut-Off Time | Subscription/ Redemption Date (Net Asset Valuation Date) | Settlement Date |
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| Each full bank business day in both Luxembourg and France | D at 13h30 Luxembourg time | D+1* (i.e., any full bank business day in both Luxembourg	and France) | D+3 |

*D = Day on which the subscription, redemption or conversion application is processed by the SICAV’s Registrar and Transfer Agent. Applications received by the SICAV’s Registrar and Transfer Agent before the cut-off time on any full bank business day in both Luxembourg and France will be processed on such day. Applications received after the cut-off time will be processed on the following full bank business day in both Luxembourg and France.

### Reference Index
None.
NATIXIS AM Funds

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# NATIXIS BOND ALTERNATIVE RISK PREMIA
| Devise de Référence |
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| EURO (EUR) |
| Indice de Référence |
| Le Compartiment n’utilise pas d’Indice de Référence et n’est pas géré par rapport à un Indice de Référence. |
| Objectif d’investissement |
| L’objectif d’investissement du Natixis Bond Alternative Risk Premia (le « Compartiment ») consiste à générer une performance stable dans des conditions de marché normales, ainsi qu’une surperformance sur les marchés d’actions hautement volatils en captant le rendement découlant des failles de marché ou des primes de dislocation sur une période d’investissement cible d’au moins 3 ans. Dans des conditions de marché normales, il est prévu que le niveau de volatilité ex post du Compartiment soit généralement de 5 % environ (sur un horizon d’investissement de trois ans). Cependant, ce niveau de volatilité peut ponctuellement être plus élevé ou plus faible. |
| Politique d’investissement |
| Pour atteindre son objectif d’investissement, le Compartiment (i) investira dans un panier de titres respectant les Restrictions d’investissement décrites ci-après (ci-après le « Panier de titres ») ; (ii) conclura des contrats d’échange sur rendement global (« Total Return Swaps » ou « TRS ») non financés afin d’échanger la performance de ce Panier de titres contre un rendement du marché monétaire ; et (iii) conclura des opérations sur instruments financiers dérivés (notamment des swaps sur rendement excédentaire) afin d’obtenir une exposition à la performance des sous-stratégies sélectionnées (les « Sous-stratégies », comme décrit plus en détail dans la rubrique intitulée « Sous-stratégies » ci-après). Par conséquent, le Compartiment ne sera pas exposé économiquement au Panier de titres ni à aucun actif y afférent. Stratégie d’investissement La politique d’investissement repose sur une gestion active découlant de l’analyse des marchés par la Société de Gestion et des opportunités de primes identifiées afin d’atteindre l’objectif d’investissement de manière appropriée. Le Compartiment cherchera à s’exposer à une stratégie composée d’une gamme de Sous- stratégies (la « Stratégie ») sélectionnées par la Société de Gestion afin de capter un éventail de primes de risque alternatives résultant d’un biais structurel ou temporaire de fixation des prix au sein des marchés ou catégories d’actifs suivants : taux d’intérêt, crédit et change, sur tous les marchés mondiaux (y compris les marchés émergents) (les « Catégories d’actifs autorisés »). Pour chaque Catégorie d’actifs autorisés visée ci-dessus, la Société de Gestion cherchera, de manière continue, à identifier si des opportunités de primes alternatives peuvent être saisies et, le cas échéant, déterminera, parmi les Sous-stratégies disponibles fondées sur des instruments sous-jacents (comme décrit ci-dessous à la rubrique Instruments sous-jacents des Sous-stratégies) (les « Instruments sous-jacents »), lesquelles sont, selon elle et au regard des conditions du marché, les plus opportunes pour capter de telles primes alternatives. Les Sous-stratégies seront sélectionnées sur la base de méthodes quantitatives et qualitatives discrétionnaires exclusives permettant d’évaluer, entre autres, les aspects suivants : - la volatilité et le comportement de chaque Sous-stratégie,
- la performance à long et court termes de chaque Sous-stratégie,
- la liquidité des Instruments sous-jacents de chaque Sous-stratégie.
 Les Sous-stratégies sélectionnées seront classées en groupes suivant leur profil de prime et leur comportement dans différentes conditions de marché, chaque groupe constituant un pilier d’investissement disponible (un « Pilier »). Elles seront évaluées par la Société de Gestion sur la base de leur contribution attendue à l’objectif d’investissement du Compartiment. La Société de Gestion cherchera à maintenir un certain niveau de diversification entre les Piliers en fonction de leur contribution attendue à l’objectif d’investissement, et réexaminera périodiquement les Piliers et |

| Sous-stratégies pour déterminer si un Pilier donné devrait être exclu, inclus ou repondéré, et si, au sein de chaque Pilier, des Sous-stratégies spécifiques devraient être remplacées ou repondérées. Toutefois, la Société de Gestion ne sera pas liée par des règles de diversification spécifiques entre les Piliers et les Sous-stratégies, si bien que le Compartiment pourra avoir une exposition significative à l’un d’entre eux. Lors de l’élaboration de la Stratégie, la Société de Gestion allouera un budget de risque à chaque Pilier et Sous-stratégie. La Société de Gestion réévaluera ces allocations de manière continue. En cas d’écart important entre le budget de risque et la contribution effective correspondante, la Société de Gestion peut, sans être tenue de le faire, réduire l’importance du Pilier concerné ou l’exclure, sur le fondement de son évaluation du profil risque/rendement, des conditions de marché actuelles et des opportunités liées au calendrier. Sous-stratégies Les Sous-stratégies sont des stratégies d’investissement systématiques fondées sur des règles, visant à saisir des primes de risque. Elles peuvent être basées sur des facteurs documentés dans la littérature comme étant à même de résister à diverses configurations de marché et aux différentes phases du cycle économique, ou d’exploiter des anomalies des marchés. Elles sont élaborées à partir de combinaisons glissantes prédéfinies d’Instruments sous-jacents. Les Sous-stratégies peuvent notamment inclure : - Les stratégies de portage. Ces stratégies visent à capter des primes de risque sous la forme de rendements provenant d’actifs pour lesquels il est prévu des rendements supérieurs à ceux d’autres actifs à rendement inférieur.
- Les stratégies de momentum. Ces stratégies visent à capter les primes de risque en identifiant les actifs dont la performance est constante et devrait continuer de suivre la même tendance (positive ou négative) sur une période future en prenant des positions longues sur les titres les plus performants et des positions courtes sur les titres les moins performants. La prime de momentum repose sur un biais comportemental : les titres dotés d’une performance récente solide sont davantage prisés que les titres affichant une performance récente plus faible.
- Les stratégies de valeur. Ces stratégies visent à capter des primes de risque en fonction du principe de convergence des cours entre les actifs sous-évalués et les actifs surévalués, ce qui explique que les titres à faible valorisation ont tendance à générer des rendements à long terme plus élevés que ceux à plus forte valorisation : elles consistent à acheter des titres sous-évalués et à vendre des titres surévalués.
- Les stratégies de retour à la moyenne. Ces stratégies visent à exploiter les réactions excessives du marché à court terme, généralement mesurées par la différence entre la volatilité réalisée à court terme (quotidienne) et la volatilité à plus long terme (une à deux semaines).
- Les stratégies de suivi des tendances. Ces stratégies visent à exploiter les tendances des cours des actifs, avec un biais directionnel long ou court, grâce à un positionnement long sur des titres présentant une tendance positive et/ou un positionnement court sur ceux présentant une tendance négative.
- Les stratégies liées à la congestion structurelle. Ces stratégies reposent sur le fait qu’en général, les titres pourraient être affectés par une activité accrue du marché autour de dates spécifiques. Ces anomalies liées au calendrier peuvent provenir d’une accumulation d’informations découlant, entre autres, d’annonces, d’allongements de la duration de portefeuilles obligataires ou de pratiques de couverture. Ces stratégies permettent de monétiser les anomalies anticipées relatives aux congestions en prenant des positions longues ou courtes sur les marchés sous-jacents affectés.
- Les stratégies de profils intra-journaliers. Ces stratégies reposent sur le constat selon lequel plusieurs marchés présentent des profils intra-journaliers récurrents, dus à la segmentation des participants entre les différents fuseaux horaires, à la microstructure du marché ou à une contrainte structurelle des participants au marché, entre autres raisons. Ces stratégies exploitent les profils spécifiques en prenant des positions longues ou courtes sur le sous-jacent concerné au moment opportun.
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| - Les stratégies de position courte (ou parfois longue) sur la volatilité. Ces stratégies sont fondées sur la demande structurelle de protection qui implique un écart structurel entre les niveaux de volatilité implicite et de volatilité réalisée. Ces stratégies sont mises en œuvre par la vente (ou l’achat) d’options telles que des swaptions, des options d’achat ou de vente couvertes de manière dynamique en maintenant une position sur le sous-jacent.
 Le Compartiment sera exposé aux Sous-stratégies principalement par le biais de swaps ou d’autres instruments financiers dérivés (y compris des swaps sur rendement excédentaire). Instruments sous-jacents des Sous-stratégies Les Sous-stratégies sélectionnées par la Société de Gestion peuvent être mises en œuvre pour chacune des Catégories d’actifs autorisés, à savoir : les marchés de taux d’intérêt, du crédit et des changes. La Sous-stratégie (suivant la nature de la Sous-stratégie et la Catégorie d’actifs autorisés à laquelle elle se rapporte) sera généralement élaborée sous la forme d’une combinaison d’Instruments sous-jacents incluant notamment des taux ou des références au comptant, des obligations, des dérivés de change au comptant cotés ou de gré à gré tels que : contrats à terme sur obligations, contrats à terme sur marché monétaire, contrats à terme sur taux d’intérêt, contrats de change à terme, options (notamment, sur taux d’intérêt, taux de change, ou sur indices de taux d’intérêt ou de taux de change, etc.), swaps (sur taux d’intérêt ou taux de change, etc.), credit default swaps (CDS sur valeurs individuelles, indices) qui peuvent, entre autres, être courts ou longs, avoir des échéances ou des prix d’exercice différents. Exemples de Sous-stratégies : Stratégie de suivi des tendances : suivi des tendances du marché monétaire Une tendance s’explique généralement par le fait que les marchés financiers réagissent aux nouvelles informations après un certain délai et non pas instantanément, ce qui entraîne des ajustements progressifs et que les investisseurs peuvent attendre que les cours du marché confirment leur interprétation des nouvelles données. Ces tendances sont généralement observées grâce à des instruments du marché monétaire (contrats à terme). La stratégie de suivi de la tendance du marché monétaire vise donc à capter cet effet. Stratégie de position longue sur la volatilité : position longue sur la volatilité des taux à terme en USD La stratégie vise à générer un portage positif systématique à partir de la volatilité des swaptions en USD, en exploitant le différentiel entre la volatilité à terme (volatilité à venir évaluée à ce jour) et la volatilité au comptant. Ces stratégies sont mises en œuvre par la vente (ou l’achat) d’options telles que des swaptions, des options d’achat ou de vente couvertes de manière dynamique en maintenant une position sur le sous-jacent. La stratégie est mise en œuvre par l’achat de swaptions en USD couvertes dynamiquement en conservant une position sur l’échéance du taux de swap en USD concerné. La stratégie fait appel à différentes échéances de swaptions et de swaps en USD. Une position longue sur la volatilité à terme est systématiquement construite sur une base hebdomadaire à l’aide d’une combinaison de la position sur la swaption qui offre le portage attendu le plus élevé. Stratégie liée à congestion structurelle : congestion du marché obligataire en fin de mois Effet « fin de mois » sur le marché obligataire. Contrairement aux marchés d’actions, sur lesquels les investissements passifs et actifs tendent à être plus équilibrés, les gestionnaires obligataires sont davantage orientés vers les investissements passifs, ce qui les lie plus fortement aux indices obligataires de référence. Pour des raisons d’efficacité, les indices obligataires de référence intègrent un rééquilibrage le dernier jour du mois. Lors de ce rééquilibrage, les indices prennent en compte les nouvelles émissions obligataires qui se sont produites au cours du mois, ce qui conduit à une pression à l’achat sur le marché. Historiquement, ce comportement a mis en évidence un phénomène haussier persistant en fin du mois sur le marché obligataire. La stratégie liée à la congestion de fin de mois vise à monétiser l’effet de congestion observé sur les marchés de contrats à terme obligataires américains, de l’UE et britanniques en fin de mois. Dans le cadre de la Stratégie, l’exposition du Compartiment à des titres High Yield « titres à haut rendement » devrait être limitée à 10 % de son actif net. Panier de titres Dans le cadre du Panier de titres, le Compartiment peut investir : |
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| - jusqu’à 100 % de son actif net en instruments du marché monétaire et liquidités équivalentes,
- jusqu’à 100 % de son actif net dans des obligations notées « Investment Grade »,
- jusqu’à 100 % de son actif net dans des actions de grandes capitalisations. Les investissements en actions de ce type ne seront soumis à aucune contrainte en termes de secteur, de devise, d’indice ou de zone géographique,
- jusqu’à 20 % de son actif net dans des asset-backed securities,
- jusqu’à 20 % de son actif net dans des obligations convertibles.
 Il n’est pas prévu que le Compartiment conserve une exposition aux actions ou au marché d’actions, aux obligations, aux obligations convertibles et aux asset-backed securities. Par conséquent, l’exposition à ces titres détenus par le Compartiment (le cas échéant) sera échangée par le biais de TRS ou d’instruments similaires. Le Compartiment peut investir en instruments du marché monétaire et liquidités équivalentes et conserver une exposition à de tels actifs. Investissement dans des organismes de placement collectif Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans des organismes de placement collectif, à condition que leur liquidité soit, de l’avis de la Société de Gestion, suffisante pour satisfaire aux exigences de liquidité du Compartiment dans des conditions de marché normales. Recours aux instruments dérivés ou à d’autres instruments et techniques d’investissement Le Compartiment peut avoir recours à des instruments financiers dérivés (cotés et de gré à gré) à des fins de couverture et de placement comme décrit au chapitre « Utilisation des Produits Dérivés, Techniques Spéciales d’Investissement et de Couverture » ci-dessous. Dans certaines circonstances (détaillées ci-dessous), le Compartiment peut conclure des opérations de mise ou de prise en pension de titres et des opérations de prêt de titres à des fins de gestion efficace de portefeuille comme décrit dans les sections « Contrats de mise en pension de titres » et « Prêts et emprunts de titres » du chapitre intitulé « Utilisation des Produits Dérivés, Techniques Spéciales d’Investissement et de Couverture ». Ces opérations se conformeront aux limites fixées à la section « Opérations de financement sur titres et contrats d’échange sur rendement global (« Total Return Swaps ») » du chapitre « Utilisation des Produits Dérivés, Techniques Spéciales d’Investissement et de Couverture ». Le Compartiment conclura des contrats de mise en pension, de prise en pension et des opérations de prêt de titres selon les opportunités et en fonction des conditions du marché, lorsque le Gestionnaire Financier par Délégation considèrera que les taux du marché sont susceptibles de permettre au Compartiment de générer du capital ou des revenus supplémentaires. Lors de la conclusion d’opérations de mise en pension et de prêt de titres, le Compartiment cherchera généralement à réinvestir la garantie financière reçue en espèces dans des instruments financiers admissibles qui offrent un rendement plus élevé que les coûts financiers engagés lors de la conclusion des opérations de mise en pension, ou à conclure des opérations de prise en pension de titres ou des transactions similaires. L’exposition du Compartiment : - aux opérations de mise en pension et de prise en pension de titres devrait généralement représenter environ 0 % de son actif net ;
- aux opérations de mise en pension de titres, lorsqu’elles sont conclues par le Compartiment, devrait généralement représenter environ 10 % de son actif net et ne pas dépasser 50 % de son actif net ;
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| - aux opérations de prise en pension de titres, lorsqu’elles sont conclues par le Compartiment, devrait généralement représenter environ 10 % de son actif net et ne pas dépasser 50 % de son actif net ;
- aux opérations de prêt de titres devrait généralement représenter environ 20 % de son actif net et ne pas dépasser 50 % de son actif net.
 Le montant en capital de l’actif du Compartiment pouvant être soumis à des OFT tel que détaillé ci-dessus peut représenter au maximum 50 % de la valeur liquidative du Compartiment. La proportion maximale de la valeur liquidative du Compartiment qui peut faire l’objet de TRS est de 100 %. La proportion attendue de la valeur liquidative du Compartiment qui fera l’objet de TRS est de 90 %. Les TRS et les opérations de gré à gré seront conclus avec des contreparties qui sont des institutions financières réglementées et reconnues et en vertu d’accords de marché visant à limiter le risque de contrepartie. La contrepartie n’aura aucun pouvoir discrétionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’investissement du Compartiment ou du sous-jacent des instruments financiers dérivés, lesquels demeurent à la discrétion de la Société de Gestion. |
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| Lancement du Compartiment |
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| La date de lancement précise du présent Compartiment sera fixée par le Conseil d’Administration. |

| Profil de l’Investisseur Type |
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| Le Compartiment est destiné aux investisseurs institutionnels et avertis* qui : - cherchent une alternative à leurs investissements dans des titres de taux ;
- cherchent une faible corrélation avec les catégories d’actifs traditionnelles dans le cadre d’un portefeuille diversifié ;
- peuvent se permettre d’immobiliser leur capital à moyen terme (au moins 3 ans) ; et
- peuvent supporter des pertes temporaires.
 * À cette fin, le terme d’investisseur averti désigne un investisseur qui : - possède une connaissance et une expérience de l’investissement sur les marchés financiers en général et dans des produits financiers qui investissent dans des titres et/ou des instruments dérivés présentant des caractéristiques complexes ; et
- comprend et peut évaluer la stratégie, les caractéristiques et les risques du Compartiment afin de prendre une décision d’investissement éclairée.
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| Risques spécifiques |
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| Les risques spécifiques associés à l’investissement dans le Compartiment sont ceux liés aux éléments suivants : |
| - Perte de capital ;
- Instruments financiers dérivés ;
- Effet de levier ;
- Risque de volatilité ;
- Contreparties ;
- Fluctuation des taux d’intérêt ;
- Arbitrage ;
- Risque de crédit ;
- Titrisation ;
- Taux de change ;
 | - Titres de créance ;
- Titres notés en dessous d’« Investment Grade » ou titres non notés ;
- Marchés émergents ;
- Produits structurés ;
- Investissement international ;
- Risques opérationnels ;
- Liquidité ;
- Actions.
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| Pour une description complète de ces risques, veuillez vous reporter au chapitre intitulé « Principaux Risques » ci-dessous. Ce chapitre décrit également les autres risques liés à un investissement dans le Compartiment. Le Risque d’Exposition Globale du Compartiment est géré en utilisant l’approche de la VaR (Value at Risk) absolue (« l’approche de la VaR »). L’approche de la VaR mesure la perte potentielle maximale à un niveau |

| de confiance donné (le niveau de probabilité) sur une période précise, dans des conditions normales de marché. Pour le Compartiment, la limite de VaR est de 15 % sur une période de détention équivalente à 1 mois (20 jours ouvrables) avec un niveau de confiance de 99 %, ce qui signifie qu’avec une probabilité de 99 %, le pourcentage maximum que le Compartiment est susceptible de perdre au cours des mois à venir est de 15 %. L’effet de levier brut prévu du Compartiment devrait être compris entre 1 et 20, avec un niveau moyen de 14. L’effet de levier brut est calculé comme la somme des notionnels des dérivés utilisés. Les profils de risque de chaque Sous-stratégie et des composantes de chaque Sous-stratégie peuvent différer fortement entre eux. À titre d’exemple, le profil de risque de la stratégie de suivi des tendances sur les instruments du marché monétaire sera très différent du profil de risque de la stratégie de position longue sur la volatilité des taux à terme. Afin d’atteindre les objectifs du Compartiment, la première doit présenter un effet de levier nettement supérieur à celui de la seconde. Par conséquent, si l’allocation aux Sous-stratégies de la Stratégie tend à s’orienter vers des Sous-stratégies présentant un profil de risque similaire à celui de la stratégie de suivi des tendances sur les instruments du marché monétaire, l’effet de levier augmentera et atteindra le niveau d’effet de levier le plus élevé, sans modifier de manière significative le profil de risque de l’ensemble du Compartiment. |
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| Caractéristiques |
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Caractéristiques des Catégories d’Actions du Compartiment
| Catégories d’Actions* | Frais de Gestion | Frais d’Administration | Frais Globaux** | Commission de souscription maximale | Commission de rachat maximale | Souscription initiale minimale* | Détention minimale*** |
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| S1 | 0,29 % p.a. | 0,10 % p.a. | 0,39 % p.a. | Néant | Néant | 80 000 000 EUR | 80 000 000 EUR |

* La liste exhaustive des catégories d’actions proposées comportant des informations détaillées sur la politique de distribution, la politique de couverture (le cas échéant), ainsi que les devises est consultable sur le site im.natixis.com. De plus amples informations concernant la méthode de couverture de change sont disponibles dans le chapitre
« Souscription, Transfert, Conversion et Rachat d’Actions » du présent Prospectus.
** Les « Frais Globaux » représentent la somme des « Frais de Gestion » et des « Frais d’Administration ».
***Libellée dans la Devise de Référence du Compartiment ou l’équivalent dans d’autres devises disponibles.
La date de lancement de chaque Catégorie d’Actions appartenant à l’une des catégories ci-dessus sera fixée par le Conseil d’Administration.
Souscriptions et Rachats dans le Compartiment : Tarification et règlement
| Fréquence de valorisation | Date de la demande et heure limite | Date de Souscription / Rachat (Date de calcul de la valeur liquidative) | Date de règlement |
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| Chaque	jour	ouvrable bancaire complet à la fois au Luxembourg et en France | J à 13 h 30 heure du Luxembourg | J+1*  (chaque  jour  ouvrable bancaire complet à la fois au Luxembourg et en France) | J+3 |

*J = Jour où la demande de souscription, de rachat ou de conversion est traitée par l’Agent de Registre et de Transfert de la SICAV. Les demandes reçues par l’Agent de Registre et de Transfert de la SICAV avant l’heure limite de tout jour ouvrable bancaire complet à la fois au Luxembourg et en France seront traitées le jour même. Les demandes reçues après l’heure limite seront traitées le jour ouvrable bancaire complet suivant à la fois au Luxembourg et en France.
Indice de Référence
Néant.