The Depositary may not delegate any of the obligations and duties set out in items (1) to (5) above. The Depositary may not delegate its cash flow monitoring duties.
In compliance with the provisions of the Law of 17 December 2010 and the UCITS-CDR, the Depositary may, under certain conditions, entrust part or all of the assets which are placed under its custody and/or recordkeeping to third-party delegates as appointed from time to time. The Depositary has in place a decision-making process for selecting any third- party delegates to which safekeeping functions may be delegated which are based on objective pre-defined criteria and meet the sole interest of the Company and its Investors. The Depositary's liability shall not be affected by any such delegation.
The assets held in custody by the Depositary shall not be reused, transferred, pledged, sold or lent by the Depositary, or by any delegate to which the custody function has been delegated, for their own account.
The assets held in custody by the Depositary may only be reused where (i) the reuse of the assets is executed for the account of the Company; (ii) the Depositary is carrying out the instructions of the Management Company on behalf of the Company; (iii) the reuse is for the benefit of the Company and in the interest of the shareholders; and (iv) the transaction is covered by high-quality and liquid collateral received by the Company under a title transfer arrangement.
The market value of the collateral will, at all times, amount to at least the market value of the reused assets plus a premium.
The Depositary will be liable to the Company or to the shareholders for the loss of the Company’s financial instruments held in custody by the Depositary or its delegates to which it has delegated its custody functions. A loss of a financial instrument held in custody by the Depositary or its delegate will be deemed to have taken place when the conditions of article 18 of the UCITS-CDR are met. The liability of the Depositary for losses other than the loss of the Company’s financial instruments held in custody will be incurred pursuant to the provisions of the Depositary Bank Agreement.
In case of loss of the Company’s financial instruments held in custody by the Depositary or any of its delegates, the Depositary will return financials instruments of identical type or the corresponding amount to the Company without undue delay. However, the Depositary’s liability will not be triggered provided the Depositary can prove that all the following conditions are met:
- the event which led to the loss is not the result of any act or omission of the Depositary or of any of its delegates;
- the Depositary could not have reasonably prevented the occurrence of the event which led to the loss despite adopting all precautions incumbent on a diligent depositary as reflected in common industry practice;
- the Depositary could not have prevented the loss despite rigorous and comprehensive due diligence as documented in accordance with point (c) of article 19(1) of the UCITS-CDR.

Translation (ENFR, 2022-07-01):
Le Dépositaire ne peut pas déléguer aucune quelconque des obligations et responsabilités qui lui incombent, énoncées aux points (1) à (5) ci-dessus. Le Dépositaire ne peut pas déléguer ses obligations de suivi des flux de trésorerie.
Conformément aux dispositions de la Loi du 17 décembre 2010 et du RDC OPCVM, le Dépositaire peut, sous certaines conditions, confier tout ou une partie des actifs qui lui sont confiés et/ou la tenue des registres à des représentants tiers, nommés en tant que de besoin. Le Dépositaire a adopté un processus décisionnel de sélection des représentants tiers auxquels des fonctions de conservation peuvent être déléguées, selon des critères objectifs prédéfinis, et dans le meilleur intérêt de la Société et de ses Investisseurs. Une telle délégation sera sans incidence sur les obligations du Dépositaire.
Les actifs conservés par le Dépositaire ne seront pas réutilisés, transférés, nantis, vendus ou prêtés pour son propre compte par le Dépositaire ou par un quelconque représentant auquel la fonction de conservation a été déléguée.
Les actifs conservés par le Dépositaire peuvent uniquement être utilisés lorsque (i) la réutilisation des actifs est exécutée pour le compte de la Société ; (ii) le Dépositaire exécute les instructions de la Société de gestion pour le compte de la Société ; (iii) la réutilisation est exécutée pour le bénéfice de la Société et est dans l'intérêt des actionnaires ; et (iv) l'opération est couverte par des garanties liquides et de grande qualité reçues par la Société en vertu d'un contrat de transfert de titre de propriété.
La valeur de marché des garanties sera toujours au moins équivalente à la valeur de marché des actifs réutilisés majorés d'une prime.
Le Dépositaire sera responsable envers la Société ou les actionnaires de la perte des instruments financiers de la Société conservés par ses soins ou par les représentants auxquels il a délégué ses fonctions de conservation. La perte d’un instrument financier conservé par le Dépositaire ou ses représentants sera réputée être intervenue lorsque les conditions de l’article 18 du RDC OPCVM seront satisfaites. La responsabilité du Dépositaire eu égard aux pertes autres que d’instruments financiers de la Société conservés sera engagée conformément aux stipulations du Contrat de Banque Dépositaire.
En cas de perte d’instruments financiers de la Société conservés par le Dépositaire ou l’un de ses représentants, le Dépositaire rendra à la Société des instruments financiers identiques ou d’un montant correspondant, sans retard excessif.
Toutefois, la responsabilité du Dépositaire ne sera pas engagée sous réserve qu'il puisse prouver que la totalité des conditions suivantes sont remplies :
- l'événement ayant entraîné une perte ne résulte pas d'un acte ou d'une omission du Dépositaire ou de l'un de ses représentants ;
- le Dépositaire n'aurait raisonnablement pas pu empêcher l'événement ayant entraîné la perte de se produire, bien qu'ayant pris toutes les mesures de précaution incombant à tout dépositaire diligent, conformément aux pratiques courantes du secteur ;
- le Dépositaire n'aurait pas pu empêcher la perte malgré une diligence rigoureuse et exhaustive, tel qu'indiqué au point (c) de l'article 19(1) du RDC OPCVM.