# INFORMATION ABOUT THE SUB-FUND DPAM CAPITAL B REAL ESTATE EMU SUSTAINABLE
### PRESENTATION:
Name: DPAM CAPITAL B Real Estate EMU SUSTAINABLE
Formation date: 28 August 2018 Term: unlimited

### INVESTMENT INFORMATION:

#### Objective of the sub-fund:
The objective is to provide its shareholders with the highest possible overall return over the long term, with a focus on representative investments in the real estate sector in the euro zone. The sub-fund will not invest more than 40% of its assets in receivables of any kind. The companies in which the sub-fund invests are selected on the basis of compliance with environmental, social and governance (ESG) criteria.
The sub-fund uses a rigorous ESG methodology and strict exclusions in order not to undermine other environmental and social objectives and to ensure the required good governance practices.
This is an actively managed sub-fund, which means that the portfolio manager does not aim to replicate the performance of a benchmark.
The sub-fund will not invest more than 10% of its net assets in units of other undertakings for collective investment.

#### Investment policy of the sub-fund:

##### Authorised asset classes:
Shares of property companies (including real estate investment trusts and regulated property companies and investment companies that invest in real estate, as well as companies active in promoting and developing property), convertible bonds or bonds with warrants issued by property companies, land and property certificates and any analogous securities). Investments representative of the real estate sector in Belgium may form the majority of investments. Cash and cash equivalents may represent up to 25% of net assets.

##### Authorised transactions involving financial derivatives:
Futures contracts on European stock market indices of property companies (euro zone) in order to achieve the investment objectives. These contracts (such as the FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Capped Net Return) are intended to supplement equity positions and to enable full investment without disrupting the structure of the portfolio when issuing and redeeming units. This does not lead to significant changes in the risk profile.
While the composition of the portfolio must comply with general rules and limits prescribed by law or the Articles of Association, the fact remains that a concentration of risk may occur in asset classes or in more restricted economic or geographic sectors.
Derivative products, if any, used to achieve the investment objectives of the sub-fund will not be used to promote the environmental and/or social characteristics of the sub- fund, as described below.

##### Lending of financial instruments:
The sub-fund will not lend financial instruments.

##### Environmental, social and governance (ESG) considerations – Sustainability transparency:
This sub-fund invests at least 90% of its assets (excluding cash, undertaking for collective investment and derivatives) in securities that meet the environmental and social characteristics it promotes. 20% of these assets will also pursue a sustainable investment objective, as defined by Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability- related disclosures in the financial services sector.
The promotion of environmental and social characteristics aims, through a rigorous methodology (see the section “Methodology for selecting ESG and sustainable investments” below) to uphold fundamental rights, not fund controversial activities that could affect the long-term reputation of the investments, and promote best practices and best efforts on ESG issues.
The sub-fund also has in part a sustainable objective. The sustainable objective is to invest in companies that contribute through their products and services to the 17 sustainable goals defined by the United Nations (UN), such as the development of sustainable infrastructure, green
buildings, energy efficient buildings or buildings with green certificates, companies that own and/or operate buildings dedicated to retirement homes, medical centres, life sciences and biotechnology research centres, etc. It also aims to help companies make progress in their contribution to sustainable development and ESG issues, by engaging in regular dialogue and sharing with them specific areas for improvement that are monitored over time. Therefore, the sustainable objective portion of the portfolio focuses on net positive companies, i.e. (1) whose core business is the development of products and services that contribute to the achievement of the sustainable development goals (SDGs) and (2) that are the most advanced in terms of sustainable development and engagement on environmental, social and governance risks.
DPAM's due diligence policies in relation to the main negative impacts of investment decisions are set out in the policy on sustainable and responsible investment which is available at www.dpamfunds.com(
Sustainable & Responsible Investment policy).
Investment Strategy:
Methodology for selecting ESG and sustainable investments:
The criteria which the companies must meet in order to be included in the investment universe are determined through independent external research and/or internal research at DPAM. These selection criteria are as follows:
- United Nations Global Compact compliance filter: Companies must comply with the founding principles of the United Nations Global Compact (human rights, labour law, protection of the environment, fight against corruption). DPAM uses specific ESG research from non-financial rating agencies to determine whether or not a company is in compliance with these principles.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: The policy of excluding controversial activities defined by DPAM covers several sectors and economic activities that are subject to debate as to whether or not they are ethical and sustainable. For each of these sectors and economic activities, the exclusion policy for controversial activities defines the exclusion criteria and thresholds. Companies involvedin these controversial sectors and activities that meet the exclusion criteria set out in the policy are excluded from the investment portfolio.
- Exclusion filter for companies involved in major ESG controversies: Companies should not be involved in major ESG controversies, such as incidents or allegations related to environmental, social or governance issues.

DPAM uses ESG research of non-financial rating agencies to assess the seriousness of the controversies to which companies are exposed and excludes the most serious controversies. DPAM also produces internal analyses of the ESG controversies to which companies are exposed. DPAM reserves the right to also exclude companies that it considers to be involved in sufficiently serious controversies.
In the event that a company's ESG profile deteriorates, leading it to be downgraded to Global Compact non- compliant status or an extremely serious controversy regarding the company emerges, the manager will sell the relevant investment in the interest of the shareholders of the sub-fund within three months.
For the sustainable objective portion of investments, the additional criteria that companies must meet are as follows:
- Analysis and rating of the ESG profile of the companies in the portfolio using ESG scorecards: DPAM completes the various ESG exclusion filters using ESG risk and opportunities scorecards. These analysis grids help identify the most relevant and material ESG risks and opportunities to which issuers are exposed.
- Impact research and sustainability issues: DPAM ensures that the company's products and/or services finance – as a proportion of its turnover – sustainable development such as the development of sustainable infrastructure, green buildings, energy efficient buildings or buildings with green certificates, companies that own and/or operate buildings for retirement homes, medical centres, life sciences and biotechnology research centres, etc. Examples of indicators include the percentage of turnover that the company generates from products or services that make a net positive 9 contribution to the UN Sustainable Development Goals 7 (clean and affordable energy), 9 (industry, innovation and infrastructure) or11  (sustainable  cities  and  communities);  the9 The net impact contribution is the difference between the positive and negative impact contributions and is calculated at the level of the invested company and the overall portfolio. Based on the UN SDG framework, the impact contribution takes into account both (1) the extent to which the products and services of the invested company contribute to the achievement of the SDGs and (2) the negative impacts associated with their activities along the value chain.

commitment of issuers to environmental risk assessment and control; etc. These examples of indicators come from non-financial rating agencies and may evolve over time depending on the methodologies and standards developed. To achieve its sustainability objective, the portfolio aims for a minimum of 20% of the invested companies to make a positive net contribution.
This methodology for selecting ESG and sustainable investments aims to achieve:
- A carbon footprint (direct scope 1 and 2 emissions) below the average carbon footprint of the reference universe before the ESG and sustainable investment selection methodology was applied;
- A lower average ESG profile risk than this benchmark universe before the ESG and sustainable investment selection methodology was applied;
- Zero exposure to issuers facing major controversies of maximum severity on environmental or social issues;
- Zero exposure to issuers deemed non-compliant with the 10 UN Global Compact Principles.

The target has a rolling three-year horizon. The analysis of these data is based on a variety of data sources, including data from issuers and external data providers.
Different regions and asset classes present different challenges in terms of the quality and coverage of the data that need to be taken into account, especially in emerging markets. Investors should be aware that some data sets are based on modelled data rather than reported data. The indicators used, like any other quantitative or qualitative model, are inherent to model risk and may fail to capture anticipated changes in the sustainability risk profile of issuers.
The sub-fund limits its choice of investments to securities included in the universe defined above; investments in securities of companies whose activity consists in the manufacture, use or holding of anti-personnel mines, cluster munitions and depleted uranium ammunition and armour are therefore excluded.
Good governance criteria:
Good governance criteria, which are an integral part of active shareholding, engagement and sustainable and responsible investment policies, are included in the investment decision process through the different steps described below and in the “Methodology for selecting ESG and sustainable investments” section above:
- Exclusion filter based on compliance with the UN Global Compact: prevention of corruption is one of the four main themes of the 10 principles.
- Exclusion filter for companies involved in controversial activities: good governance criteria (business ethics, political lobbying, corporate governance, corruption and accountability of governance bodies with regard to ESG aspects) are analysed for controversies, their severity and corrective measures.
- Fundamental and qualitative ESG approach with a strong focus on governance and corporate governance issues.
- For the portion of investments with a sustainable objective: the ESG risk and opportunity scorecards include an analysis and rating of the companies' corporate governance, including compliance with the principles set out in DPAM's voting policy.
- Governance issues are also an integral part of the monitoring of investments, notably through DPAM's voting policy and engagement policy which are available at www.dpamfunds.com(Voting policy/ Engagement policy).

Examples of exclusion and selection criteria for sustainable and ESG investments:
- Example of exclusion on the basis of the Global Compact: cases of fraud, embezzlement and scams, constituting violations of the 10th principle of the UN Global Compact.
- Example of exclusion on the basis of serious ESG controversies: cases of bribery of public decision- makers in order to obtain privileged access to plots of land and/or to regularise illegal real estate projects and/or to obtain the construction of public infrastructure that increases the value of real estate.
- Example of exclusion on the basis of companies involved in controversial activities: material exposure to	gambling	through	investments	in	casinos representing an exposure as a percentage of turnover above the threshold defined in the controversial activities policy available at www.dpamfunds.com(( Controversial Activities Policy).

Company in charge of the evaluation of ESG and sustainability selection criteria:
DPAM is the company in charge of the evaluation of ESG and sustainability selection criteria. DPAM uses ESG research provided by non-financial rating agencies. DPAM has its own internal ESG research capabilities, and ESG research provided by non-financial rating agencies is used as  one  source  of  information,  among  others.  DPAM
therefore also reserves the right to determine, on the basis of the information received, whether or not a company complies with the global ESG and sustainability criteria.
Further information:
More specific information on the product can be found on the website www.dpamfunds.com.

#### Benchmark:
The sub-fund uses the following index as its benchmark:

###### FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Capped Net Return.
This index is representative of the market for listed real estate companies in developed countries (as defined in the index methodology) in the EMU zone. The performance of this index is calculated by reinvesting net dividends (Net Return).

##### Index administrator:
FTSE International Limited is listed in the register held by ESMA (European Securities and Markets Authority).

#### Risk profile of the sub-fund:

##### Use of the benchmark:
The benchmark is used to compare performance. The selection and weighting of the assets in the sub-fund's portfolio may differ significantly from the composition of the benchmark.
The benchmark is not aligned with the promotion of the environmental and social characteristics of the sub-fund. Please refer to the "Investment Strategy" section above for an explanation of how the sub-fund promotes environmental and social characteristics.

##### Unpublished change or index:
The management company has put in place sound written plans that cover the assumptions in the event that the index is no longer published or in the event of a substantial change in its composition. The board of directors of the SICAV will, if necessary, choose another index in accordance with these plans.
The value of a unit may go up or down, and investors may therefore get back less than they invested. Description of the risks deemed significant and relevant as assessed by the sub-fund:
| Market risk (risk of a decline in the market for a given asset class that may affect the price and value of the assets in the portfolio): | The portfolio is composed of European real estate stocks from the EMU zone, its correlation with the European markets of the EMU zone is important, the net asset value will therefore be strongly influenced by the positive as well as negative development of these stock markets. Annual variations of more than 30% are possible. |
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| Concentration risk (risk linked to a high concentration of investments in a given class of assets or on a given market): | The portfolio is concentrated on real estate securities, the real estate sector has its own risks, moreover, the number of companies may be less than forty, the specific risk of the securities making up the portfolio has not been eliminated. The performance of the sub-fund may therefore differ significantly from that of the European EMU zone stock markets as a whole. |
| Performance risk (risk to performance, including variability of the levels of risk depending on the stock-picking strategy of each sub-fund and/or UCI, and the existence or absence of third-party guarantees or restrictions on these guarantees): | For this sub-fund, performance risk is directly linked to market risk. |
| Liquidity risk (risk that a position cannot be closed at the right time at a reasonable price). | Investments primarily in equities are considered to be readily marketable |
| Capital risk (risk to capital, including the risks of erosion following redemptions of units and distributions in excess of returns): | The sub-fund is not subject to a “guaranteed capital” or a “capital protection”. The investor may therefore lose all or part of his/her capital. |

| Sustainability risk (risk of the probability of occurrence of an environmental, social or governance event that could lead to an actual or potential material loss in the value of the sub- fund as a result of that event). | Low. Sustainability considerations are an inherent part of the sub-fund's investment process, with the sub-fund emphasising either environmental and/or social aspects or a sustainable objective. Potential sustainability risks are therefore mitigated by the sustainability screening and exclusion filters that are applied to the investment universe of the sub-fund. |
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#### Risk profile of the typical investor:
Dynamic
Investment horizon: 
This sub-fund may not be suitable for investors who wish to withdraw their capital within 5 years of the initial investment.

### TYPES OF SHARES OFFERED FOR THIS SUB-FUND:
| Class | Type | Currency | ISIN Code | Form |
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| A | Distribution | EUR | BE6289023283 | Registered/Dematerialized |
| B | Capitalisation | EUR | BE6271654228 | Registered/Dematerialized |
| E | Distribution | EUR | BE6289024299 | Registered/Dematerialized |
| F | Capitalisation | EUR | BE6271655233 | Registered/Dematerialized |
| P | Capitalisation | EUR | BE6289025304 | Registered/Dematerialized |
| V | Distribution | EUR | BE6289026310 | Registered/Dematerialized |
| W | Capitalisation | EUR | BE6289027326 | Registered/Dematerialized |
| J | Capitalisation | EUR | BE6299324473 | Registered/Dematerialized |
| M | Distribution | EUR | BE6299320430 | Registered/Dematerialized |
| N | Capitalisation | EUR | BE6299325488 | Registered/Dematerialized |


#### Initial subscription date:
24 October 2018. On 16 October 2018, the sub-fund received all the assets of the Real Estate EMU Sustainable (formerly Real Estate EMU) sub-fund of the ATLAS sicav through a merger by absorption. On 24 October 2018, the sub-fund was launched following the merger.

#### Initial subscription price:
The initial subscription price corresponds to the net asset value of the shares of the Real Estate EMU Sustainable (formerly Real Estate EMU) sub-fund of the ATLAS sicav on 24 October 2018.

Translation (ENFR, 2021-04-15):
# INFORMATIONS CONCERNANT LE COMPARTIMENT DPAM CAPITAL B REAL ESTATE EMU SUSTAINABLE
### PRESENTATION :
Dénomination : DPAM CAPITAL B Real Estate EMU SUSTAINABLE
Date de constitution : 28 août 2018 Durée d’existence : illimitée

### INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS :

#### Objectif du compartiment :
L’objectif est de procurer à ses actionnaires un rendement global aussi élevé que possible à long terme, l’accent étant mis sur les investissements représentatifs du secteur de l'immobilier en zone Euro. Le compartiment n’investira pas plus de 40 % de ses actifs en créances de toute nature. Les sociétés dans lesquelles le compartiment investit sont sélectionnées sur base du respect de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
Par le biais d’une méthodologie ESG rigoureuse et des exclusions strictes, le compartiment est attentif à ne pas nuire aux autres objectifs environnementaux et sociaux et à assurer les bonnes pratiques de gouvernance requises.
Il s'agit d'un compartiment géré activement, ce qui signifie que le gestionnaire de portefeuille n'a pas pour objectif de reproduire la performance d'un benchmark
Le compartiment n’investira pas plus de 10 % de ses actifs dans des parts d’autres organismes de placement collectif.

#### Politique de placement du compartiment :

##### Catégories d’actifs autorisés :
Actions de sociétés immobilières (entre autres les Real Estate Investment Trust et les sociétés immobilières réglementées, en ce compris les sociétés d'investissement qui investissent en biens immobiliers ainsi que les sociétés actives dans la promotion et le développement immobilier), les obligations convertibles ou avec warrants émises par des sociétés immobilières, les certificats fonciers et immobiliers (ou tous titres analogues). Les investissements représentatifs du secteur immobilier en Belgique pourront être détenus majoritairement. Les liquidités pourront représenter jusqu'à 25 % des actifs nets.

##### Opérations sur instruments financiers dérivés autorisées :
Contrats futures sur indices boursiers du marché européen des actions de sociétés immobilières (zone Euro) en vue de la réalisation des objectifs d’investissement. Ces contrats (comme le FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Capped Net Return) permettent de compléter des positions en actions et d’être ainsi pleinement investi sans perturber la structure du portefeuille lors des émissions et des remboursements. Le profil de risque n’est pas modifié de manière significative.
Si la composition du portefeuille doit respecter des règles et limites générales prescrites par la loi ou les statuts, il n'en reste pas moins qu'une concentration de risques peut se produire dans des catégories d'actifs ou dans des secteurs économiques ou géographiques plus restreints.
Les produits dérivés utilisés, le cas échéant, dans un but de réalisation des objectifs d’investissement du compartiment ne seront pas utilisés aux fins de promouvoir les caractéristiques environnementales et/ou sociales du compartiment, telles que décrites ci-dessous.

##### Prêt d’instruments financiers :
Le compartiment ne va pas recourir au prêt d’instruments financiers.

##### Aspects environnementaux, sociaux, et de gouvernance (ESG) – Transparence en matière de durabilité :
Ce compartiment investit au minimum 90 % de ses actifs (hors liquidités, organismes de placement collectif et dérivés) dans des titres satisfaisant aux caractéristiques environnementales et sociales dont il fait la promotion. 20 % de ces actifs poursuivront également un objectif d’investissement durable, tels que définis par le Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement Européen et du Conseil du
27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers.
La promotion des caractéristiques environnementales et sociales vise, à travers une méthodologie rigoureuse (cfr. La partie « Méthodologie de sélection des investissements ESG et durables » ci-dessous) à défendre les droits fondamentaux, ne pas financer les activités controversées
qui pourraient affecter la réputation à long-terme des investissements et promouvoir les meilleures pratiques et les meilleurs efforts en matière ESG.
Le compartiment vise également partiellement un objectif durable. L’objectif durable poursuivi vise à investir dans les entreprises contribuant par leurs produits et services au financement des 17 objectifs durables définis par l’Organisation des Nations Unies (ONU), tels que par exemple le développement d’infrastructures durables, d’immeubles dits verts, de bâtiments à meilleure efficacité énergétique ou disposant de certificats verts, des entreprises qui détiennent et / ou exploitent des bâtiments dédiés à des maisons de retraites, des centres médicaux, ou des centres de recherche en matière de sciences de la vie et de biotechnologies , etc. Il vise également à faire progresser les entreprises sur leur contribution aux enjeux de développement durable et aux enjeux ESG, en engageant un dialogue régulier et en partageant avec elles des axes d'amélioration précis et suivis dans le temps. Par conséquent, la portion du portefeuille visant l’objectif durable se concentre sur les entreprises à contribution nette positive c’est-à-dire (1) dont l’activité principale est le développement de produits et services qui contribuent à la réalisation des objectifs de développement durable (ODD) et (2) les plus avancées en matière de développement durable et d’engagement sur les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Les politiques de diligence raisonnable de DPAM en ce qui concerne les principales incidences négatives des décisions d’investissement sont reprises dans la politique d’investissements responsables et durables accessible via le site www.dpamfunds.com(
Sustainable & Responsible Investment policy).
Stratégie d’investissement :
Méthodologie de sélection des investissements ESG et durables :
Les critères auxquels les sociétés doivent satisfaire pour constituer l’univers d’investissement sont déterminés sur base d’une recherche externe indépendante et/ou d’une recherche interne à DPAM. Ces critères de sélection sont les suivants :
- Filtre de conformité avec le Pacte Mondial des Nations-Unies : Les sociétés doivent être en conformité avec les principes constitutifs du Pacte Mondial des Nations-Unies (droits de l’Homme, droit du travail, protection de l’environnement, lutte contre la  corruption).  DPAM  utilise  la  recherche  ESGspécifique d’agences de notations extra-financières pour déterminer si une société est en conformité ou non avec ces principes.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : La politique d’exclusion des activités controversées définie par DPAM couvre plusieurs secteurs et activités économiques sujets à débats quant à leur caractère éthique et durable, ou non. Pour chacun de ces secteurs et activités économiques, la politique d’exclusion des activités controversées définit les critères et seuils d’exclusions. Les sociétés impliquées dans ces secteurs et activités controversées et répondant aux critères d’exclusion formulés dans la politique sont exclues du portefeuille d’investissement.
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des controverses ESG sévères : Les sociétés doivent ne pas être impliquées dans des controverses ESG sévères, telles que des incidents ou des allégations liés à des problèmes environnementaux, sociaux ou de gouvernance.

DPAM utilise la recherche ESG d’agences de notation extra-financières pour évaluer la gravité des controverses auxquelles les sociétés sont exposées et exclut les controverses les plus sévères. DPAM produit également des analyses internes des controverses ESG auxquelles sont exposées les sociétés. DPAM se réserve le droit d’exclure également les sociétés qu’elle estime être impliquées dans des controverses suffisamment graves.
En cas de dégradation du profil ESG d’une société conduisant à son déclassement au statut de non- conformité au Pacte Mondial ou d’émergence d’une controverse de sévérité maximale concernant la société, le gestionnaire vendra l’investissement concerné dans l’intérêt des actionnaires du compartiment et ce endéans les trois mois.
Pour la portion des investissements visant un objectif durable, les critères supplémentaires auxquels les sociétés doivent satisfaire sont les suivants :
- Analyse et notation du profil ESG de la société investie au moyen de Scorecard ESG : DPAM complète les différents filtres d’exclusion ESG au moyen de Scorecards des risques et opportunités ESG. Ces grilles d’analyse permettent d’identifier les risques et opportunités ESG les plus pertinents et les plus matériels auxquels sont exposés les émetteurs.
- Recherche d’impact et thématiques de durabilité : DPAM s’assure que les produits et/ou services de l’entreprise financent – en proportion de son chiffred’affaires – le développement durable tel que par exemple le développement d’infrastructures durables, d’immeubles dits verts, de bâtiments à meilleure efficacité énergétique ou disposant de certificats verts, des entreprises qui détiennent et / ou exploitent des bâtiments dédiés à des maisons de retraites, des centres médicaux, ou des centres de recherche en matière de sciences de la vie et de biotechnologies , etc. Les indicateurs retenus sont par exemple le pourcentage du chiffre d’affaires que l’entreprise réalise via des produits ou services qui apportent une contribution nette positive 10 aux objectifs de développement durable de l’ONU 7 (énergie propre et coût abordable), 9 (industrie, innovation et infrastructure) ou encore 11 (villes et communautés durables) ; l’engagement des émetteurs dans leurs évaluations   et   contrôles	des risques environnementaux ; Etc.Ces exemples d’indicateurs proviennent d’agences de notation extra-financière et peuvent évoluer au cours du temps en fonction des méthodologies et des standards développés. Pour réaliser son objectif de durabilité, le portefeuille vise un minimum de 20 % des entreprises investies présentant une contribution nette positive.

Cette méthodologie de sélection d’investissements ESG et durables vise à :
- Une empreinte carbone (émissions directes scope 1 et 2) inférieure à l’empreinte carbone moyenne de l’univers de référence avant l’application de la méthodologie de sélection des investissements ESG et durables ;
- Un risque du profil ESG moyen inférieur à celui de cet univers de référence avant l’application de la méthodologie de sélection des investissements ESG et durables ;
- Une exposition nulle à des émetteurs faisant face à des controverses majeures de sévérité maximale sur des problématiques environnementales ou sociales ;
- Une exposition nulle à des émetteurs jugés non- conformes aux 10 Principes du Pacte Mondial de l’ONU.

L’objectif s’entend sur un horizon glissant de trois ans. L’analyse de ces données se base sur une variété de sources de données, inclus des données des émetteurs et de fournisseurs de données externes.
Les régions et les classes d'actifs présentent des défis différents en ce qui concerne la qualité et la couverture des données qui doivent être prises en compte, notamment les marchés émergents. Les investisseurs doivent tenir compte du fait que certains ensembles de données sont basés sur des données modélisées plutôt que sur des données déclarées. Les indicateurs utilisés, comme tout autre modèle quantitatif ou qualitatif, sont inhérents au risque de modèle et pourraient ne pas réussir à capturer les changements anticipés dans le profil de risque de durabilité des émetteurs.
Le compartiment limite ses choix d'investissements aux titres repris dans l’univers défini ci-dessus ; les investissements en valeurs dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, d’armes à sous munitions, et munitions et blindages à l’uranium appauvri sont donc exclus.
Critères de bonne gouvernance :
Les critères de bonne gouvernance, parties intégrantes de politiques d’actionnariat actif, d’engagement et de la politique d’investissements durables et responsables, sont inclus dans le processus de décision d’investissement à travers les différentes étapes décrites ci-dessous ainsi que dans la section ‘Méthodologie de sélection des investissements ESG et durables’ ci-dessus :
- Filtre d’exclusion sur base de la conformité au Pacte Mondial des Nations Unies : la prévention de la corruption est un des quatre thèmes principaux des 10 principes
- Filtre d’exclusion des sociétés impliquées dans des activités controversées : les critères de bonne gouvernance (éthique des affaires, lobbying politique, gouvernance	d’entreprise,	corruption	et responsabilisation des instances de gouvernance sur les aspects ESG) font l’objet de l’analyse des controverses, de leur sévérité et des mesures correctives.
- Approche ESG fondamentale et qualitative consacre une grande partie sur les questions de gouvernance et de gouvernance d’entreprises.
- Pour la portion des investissements visant un objectif durable : les Scorecards des risques et opportunités ESG incluent une analyse et une notation de la gouvernance d’entreprise des sociétés, et notamment du bon respect des principes définis dans la politique de vote de DPAM.

10 
La contribution nette d’impact est la différence entre les contributions positives et négatives d’impact et se calcule au niveau de l’entreprise investie et au niveau du portefeuille global. Sur base du cadre de référence des ODD des Nations Unies, la contribution de l’impact tient compte d’une part (1) de la mesure dans laquelle les produits et services de l’entreprise investie contribuent à la réalisation des ODD et d’autre part (2) des impacts négatifs liés à leurs activités tout au long de la chaîne de valeurs .
- Les questions de gouvernance font également partie intégrale du suivi des investissements, notamment via la politique de vote et la politique d’engagement de DPAM accessible via le site www.dpamfunds.com( Voting policy/ Engagement policy).

Exemples de critères d’exclusion et de sélection des investissements ESG et durables :
- Exemple d’exclusion sur base du Pacte Mondial : cas de fraudes, de détournement de fonds et d’escroquerie, constituants des violations du 10
- ème 
- principe du Pacte Mondial des Nations Unies.
- Exemple d’exclusion sur base de controverses ESG sévères : cas de corruption de décideurs publiques dans le but d’obtenir un accès privilégié à des parcelles et/ou de régulariser des projets immobiliers illégaux et/ou d’obtenir la construction d’infrastructures publiques augmentant la valeur des biens immobiliers.
- Exemple d’exclusion sur base des sociétés impliquées dans des activités controversées : exposition matérielle aux jeux de hasard à travers des investissements dans des	casinos	représentant	une	exposition	en pourcentage du chiffre d’affaires supérieure au seuil défini dans la politique d’activités controversées accessible via le site www.dpamfunds.com (Controversial Activities Policy).

Entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection ESG et durables :
DPAM est l’entreprise en charge de l’évaluation des critères de sélection ESG et durables. DPAM utilise la recherche ESG fournie par des agences de notations extra- financières. DPAM dispose de ses propres capacités internes de recherche ESG, et la recherche ESG fournie par des agences de notations extra-financières est utilisée en tant que source d’information, parmi d’autres. Aussi, DPAM se réserve le droit de déterminer sur base des informations reçues si une entreprise correspond aux critères globaux ESG et durables, ou si au contraire elle n’y est pas conforme.

#### Profil de risque du compartiment :
Plus d’informations :
Vous trouverez plus d'informations spécifiques sur le produit sur le site web www.dpamfunds.com.

#### Benchmark :
Le compartiment utilise l’indice suivant comme benchmark : FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Capped Net Return.
Cet indice est représentatif du marché des sociétés immobilières cotées des pays développés (tels que définis dans la méthodologie de l’indice) de la zone EMU. La performance de cet indice est calculée en réinvestissant les dividendes nets (Net Return).

##### Administrateur de l’indice :
FTSE International Limited est inscrit au registre tenu par l’ESMA (European Securities and Markets Authority).

##### Utilisation du benchmark :
Le benchmark est utilisé à titre de comparaison des performances. La sélection et la pondération des actifs dans le portefeuille du compartiment peuvent différer significativement de la composition du benchmark.
Le benchmark n’est pas aligné sur la promotion des caractéristiques environnementales et sociales du compartiment.  Veuillez-vous  en  référer  à  la  section
« Stratégie d’investissement » ci-dessus pour une explication de la manière dont le compartiment promeut des caractéristiques environnementales et sociales.

##### Changement ou indice non publié :
La société de gestion a mis en place des plans écrits et solides qui couvrent les hypothèses dans lesquelles l’indice n’est plus publié ou en cas de modification substantielle dans sa composition. Le conseil d’administration de la sicav choisira le cas échéant un autre indice conformément à ces plans.
La valeur d’une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l’investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Description des risques jugés significatifs et pertinents tels qu’évalués par le compartiment :
| Risque de marché (risque de déclin du marché d’une catégorie d’actifs déterminée pouvant affecter les prix et la valeur des actifs en portefeuille) : | Le portefeuille est composé d’actions immobilières européennes de la zone EMU, sa corrélation avec les marchés européens zone EMU est importante, la valeur d’inventaire sera donc fortement influencée par l’évolution tant positive que négative de ces marchés boursiers. Des variations annuelles de plus de 30 % sont possibles. |
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| Risque de concentration (risque lié à une concentration importante des investissements sur une catégorie d’actifs ou sur un marché déterminé) : | Le portefeuille est concentré sur des valeurs immobilières, le secteur immobilier présentent des risques propres, de plus, le nombre de sociétés peut être inférieur à quarante, le risque spécifique des valeurs constituant le portefeuille n’est pas éliminé. La performance du compartiment peut donc s’écarter assez fortement de la performance des marchés boursiers européens zone EMU pris globalement. |
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| Risque de performance (risque pesant sur la performance, y compris la variabilité des niveaux de risque en fonction de la sélection opérée par chaque compartiment, et l’existence ou l’absence de garanties tierces ou les restrictions grevant ces garanties) : | Pour ce compartiment, le risque de performance est directement lié au risque de marché. |
| Risque de liquidité (risque qu’une position ne puisse être liquidée en temps opportun à un prix raisonnable) : | Les investissements principalement en actions sont considérés comme étant facilement négociables |
| Risque de capital (risque pesant sur le capital, y compris les risques d’érosion consécutive aux rachats d’actions et aux distributions dépassant le rendement) : | Le compartiment ne fait pas l’objet d’un « capital garanti » ou d’une « protection du capital ». L’investisseur peut donc perdre tout ou partie de son capital. |
| Risque en matière de durabilité (risque de probabilité d’occurrence d'un événement environnemental, social ou de gouvernance qui pourrait amener à une perte matérielle réalisée ou potentielle sur la valeur du compartiment suite à cet événement). | Faible. Les aspects en matière de durabilité font partie inhérente du processus d’investissement du compartiment, ce dernier mettant en avant, soit des aspects environnementaux et/ou sociaux, soit un objectif durable. Les risques en matière de durabilité potentiels sont donc mitigés par les screening en matière de durabilité et les filtres d’exclusion qui sont appliqués à l’univers d’investissement du compartiment. |


#### Profil de risque de l’investisseur-type :
Dynamique
Horizon d’investissement : 
Ce compartiment ne pourrait pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans les 5 ans de leur investissement.

### TYPES D’ACTIONS OFFERTES POUR CE COMPARTIMENT:
| Classe | Type | Devise | Code ISIN | Forme |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | Distribution | EUR | BE6289023283 | Nominative/Dématérialisée |
| B | Capitalisation | EUR | BE6271654228 | Nominative/Dématérialisée |
| E | Distribution | EUR | BE6289024299 | Nominative/Dématérialisée |
| F | Capitalisation | EUR | BE6271655233 | Nominative/Dématérialisée |
| P | Capitalisation | EUR | BE6289025304 | Nominative/Dématérialisée |
| V | Distribution | EUR | BE6289026310 | Nominative/Dématérialisée |
| W | Capitalisation | EUR | BE6289027326 | Nominative/Dématérialisée |
| J | Capitalisation | EUR | BE6299324473 | Nominative/Dématérialisée |

| Classe | Type | Devise | Code ISIN | Forme |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| M | Distribution | EUR | BE6299320430 | Nominative/Dématérialisée |
| N | Capitalisation | EUR | BE6299325488 | Nominative/Dématérialisée |


#### Jour de souscription initial :
24 octobre 2018. Le 16 octobre 2018, le compartiment a reçu l’entièreté du patrimoine du compartiment Real Estate EMU Sustainable (anciennement Real Estate EMU) de la sicav ATLAS par le biais d’une fusion par absorption. Le 24 octobre 2018, le compartiment a été lancé suite à la prise d’effet de la fusion.

#### Prix de souscription initial :
Le prix de souscription initial correspond à la Valeur nette d’inventaire des actions du compartiment Real Estate EMU Sustainable (anciennement Real Estate EMU) de la sicav ATLAS à la date du 24 octobre 2018.