# Fundamental analysis
The DNA of the investment process has been in place and has not changed since the inception of the fund on 15.04.2011.
The team focuses on finding companies with the ability to capi- talize on structural growth opportunities, such as Technology, Sustainability or New China and investing in such firms before the market recognizes their potential. The businesses they select must be very well positioned among their sector’s peers, hav- ing a sustainable competitive advantage in order to profit the most from the recognized opportunities. The resulting names should have what they call Industry Key Success Factors.
The companies identified as beneficiaries are then screened following a strict ESG analysis, in order to find business models that are capable to deliver sustainable shareholder value. Only the companies that have passed the ESG screening become a part of the fund’s idea pool and are subject of our proprietary in depth bottom-up stock selection process.
This last step protects us from paying too much for the growth potential we have recognized in the previous stages of the investment process. The identified 40 to 60 “Emerging Stars” are then included in the high conviction portfolio that offers
3) Benchmark: MSCI Emerging Markets Net Return Index. 4) There can be no warranty that an investment objective, targeted returns and results of an investment structure is achieved. The value of your investment can go up and down, and you could lose some or all of your invested money.
investors a diversified exposure to EM that avoids top-down, coun- try-specific bets.
As Juliana Hansveden, lead portfolio manager of the Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund says: “At the end, what sets us apart from other managers is the fact that we make a big effort to put a price on companies’ current but also future growth opportunities.” The holistic approach used during the investment process is cru- cial to assess the potential intrinsic value of these different growth opportunities and to unveil companies with a sound balance between growth potentials and attractive valuation.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Analyse fondamentale
L‘ADN du processus d‘investissement est en place et n‘a pas changé depuis la création du fonds en 15.04.2011.
Les gérants s’efforcent d’identifier les sociétés capables de sai- sir les opportunités de croissance structurelle et d’y investir avant que le marché saisisse la pleine mesure de leur potentiel. Les sociétés que nous sélectionnons doivent être très bien posi- tionnées par rapport à leurs pairs sectoriels et avoir un avantage concurrentiel durable afin de profiter au maximum des oppor- tunités décelées. Ces sociétés doivent pouvoir s’appuyer sur ce que nous appelons des facteurs clés de réussite sectorielle.
Les sociétés jouissant de ces facteurs font alors l’objet d’un audit ESG. Le but est d’identifier des modèles économiques capables de créer de la valeur sur le long terme pour les actionnaires. Seules les sociétés réussissant l’analyse ESG sont intégrées au gisement d’idées d’investissement du fonds et sont soumises à notre processus de sélection de titres bottom-up exclusif.
Cette étape évite de surpayer le potentiel de croissance décelé lors des étapes précédentes du processus d’investissement. Les 40 à 60 « Emerging Stars » identifiées sont alors intégrées au portefeuille de fortes convictions, lequel offre aux investisseurs
3) Indice de référence : MSCI Emerging Markets Net Return Index. 4) Il ne peut être garanti qu’une structure d’investissement atteindra son objectif d’investissement ou ses objectifs en termes de rendements et de résultats. La valeur de votre investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse, et vous pourriez perdre une partie ou la totalité du capital que vous avez investi.
une exposition diversifiée aux marchés émergents qui évite les allocations top-down et axées sur un pays en particulier.
Comme Juliana Hansveden, gérant principal de Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund, explique : « En fin de compte, ce qui nous distingue d’autres gérants est notre volonté de mettre un prix sur les opportunités de croissance actuelles et futures des sociétés. » L’approche globale du processus d’in- vestissement est clef, car elle permet d’évaluer la valeur intrin- sèque potentielle des différentes opportunités de croissance et d’identifier les sociétés avec un bon équilibre entre potentiel de croissance et valorisations attractives.