GLOBAL MACRO FUND
The Global Macro Fund’s investment objective is to deliver a positive absolute return in all market conditions, in the form of income plus capital appreciation over a rolling three-year period, through exposure to currencies, and U.S. and non-U.S. interest rates and issuers.
The Fund will seek to achieve its investment objective by investing primarily in a portfolio of transferable securities and Fixed Income Securities globally and through the use of financial derivative instruments.
The Fund’s primary investment universe will include Fixed Income Securities (issued by governments and government related, as well as corporate issuers Located in both developed and Emerging Market countries, which include, without limitation, mortgage- backed securities and other asset-backed securities, inflation- indexed bonds issued by governmental, government-related, and corporate issuers, corporate debt securities (including, without limitation, convertible securities and corporate commercial paper)), units in open and closed-ended collective investment schemes, structured products, deposits, and, to a limited extent, participation notes.
The Fund will not have any particular sectoral or industry focus. The Fund’s investments may be highly concentrated in a geographic region or country, and there is no limit on the Fund’s exposure to any geographic region or country. The Fund may invest up to 100% of its net assets in the securities of issuers Located in Emerging Market countries (for the purposes of this Fund, defined as any country which did not become a member of the OECD prior to 1975 and Turkey).
The Investment Adviser adjusts investments to take advantage of differences in securities, countries, currencies and credits based on its perception of various factors, including the most favourable markets, interest rates and issuers, the relative yield and appreciation potential of a particular country’s securities, and the relationship of a country’s currency to the USD. The Investment Adviser identifies countries and currencies where the Fund’s investments will out- perform comparable investments in other countries and currencies and in many cases seeks to predict changes in economies, markets, political conditions, and other factors.
In evaluating the debt securities issued by governments, government agencies and government- sponsored enterprises in which the Fund may invest, the Investment Adviser will integrate environmental, social and governance (“ESG”) criteria. The Investment Adviser, as part of its research and asset selection process in respect of debt securities, will consider the ESG issues in respect of each country and will carry out a qualitative analysis of each country, rating the ESG factors for each country based on information gathered by the research staff of the Investment Adviser, sub-adviser (if applicable) and/or their affiliates as well as third party sources. Such qualitative analysis will be supplemented by quantitative ESG scores attributed by the Investment Adviser to each country and the ESG scores allow for cross-country comparisons. As part of the Investment Adviser’s analysis, the Investment Adviser may have regard to ESG factors comprising Sustainability Risks or opportunities likely to affect the financial condition or performance of the country over a long term investment horizon, including, without limitation, pollution/environmental/ecosystem health, risk of social unrest, human development, democracy and rights and freedoms.
The Investment Adviser believes that as sustainability issues are sources of long-term risk and return, the integration of Sustainability Risks as outlined above may assist in enhancing the returns of the Fund over the long term.
The Fund may invest no more than 20% of its assets in aggregate in asset-backed securities (ABS) and/or mortgage-backed securities (MBS).
The Fund may invest to a limited extent in units/shares of other collective investment schemes, including the Company’s Funds and open-ended ETFs, which are eligible investments for UCITS under the 2010 Law.
The Fund may also invest, on an ancillary basis, in warrants.
With a view to enhancing returns and/or as part of the investment strategy, the Fund may (in accordance with the investment powers and restrictions set out in Appendix A) make use of exchange traded and over-the-counter options, futures and other derivatives for investment or efficient portfolio management (including hedging) purposes.
The Fund is actively managed and is not designed to track a benchmark. Therefore, the management of the Fund is not constrained by the composition of a benchmark. The Fund’s performance is measured against a benchmark as detailed in the Fund’s key investor document.
Taxonomy Regulation disclosure
The investments underlying the Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Profile of the typical investor
In light of the Global Macro Fund’s investment objective it may be appropriate for investors who:
- seek to invest in Fixed Income Securities;
- seek capital appreciation over the long term;
- seek income whether in the form of capital appreciation or distributions, as outlined in “Dividend Policy”;
- accept the risks associated with this type of investment, as set out in Section 1.5 “Risk Factors”.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
GLOBAL MACRO FUND
Le Global Macro Fund a pour objectif d’investissement de générer un rendement absolu positif, quelles que soient les conditions du marché, sous la forme d’un revenu et d’une appréciation du capital sur une fenêtre glissante de trois ans en s’exposant aux devises ainsi qu’aux taux d’intérêt et émetteurs des États-Unis et du reste du monde.
Le Compartiment s’efforcera d’atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement dans un portefeuille de valeurs mobilières et de Titres à Revenu Fixe dans le monde entier et par l’utilisation d’instruments financiers dérivés.
L’univers d’investissement de base du Compartiment comprendra des Titres à Revenu Fixe (émis par des gouvernements et des entités connexes ainsi que par des entreprises de pays développés et émergents et incluant, sans s’y limiter, des titres adossés à des créances hypothécaires et autres titres adossés à des actifs, des obligations indexées sur l’inflation émises par des gouvernements, des entités connexes et des entreprises, des titres de créances d’entreprises (y compris, sans toutefois s’y limiter, des titres convertibles et des effets de commerce d’entreprises)), des parts d’organismes de placement collectif ouverts ou fermés, des produits structurés, des dépôts et, dans une mesure limitée, des billets de participation.
Le Compartiment ne mettra l’accent sur aucun secteur particulier. Les investissements du Compartiment peuvent être fortement concentrés dans une région géographique ou un pays, et il n’existe aucune limite d’exposition du Compartiment à une région géographique ou un pays. Le Compartiment peut investir jusqu’à
100 % de son actif net dans les titres d’émetteurs situés dans des pays émergents (définis, aux fins de ce Compartiment, comme tout pays qui n’est pas devenu membre de l’OCDE avant 1975 ainsi que la Turquie).
Conseiller en Investissement ajuste les investissements de manière à profiter des différences entre les titres, pays, devises et crédits sur la base de sa perception de différents, facteurs, y compris les marchés, taux d’intérêt et émetteurs les plus favorables, le rendement relatif et le potentiel d’appréciation des titres d’un pays donné et la relation entre la devise d’un pays et l’USD. Le Conseiller en Investissement identifie les pays et les devises permettant aux investissements du Compartiment de surperformer les investissements comparables dans d’autres pays et devises. Dans de nombreux cas, il cherche également à prédire l’évolution des économies, des marchés et des conditions politiques ainsi que d’autres facteurs.
Conseilleren Investissement intègrera des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») dans son évaluation des titres de créance émis par des gouvernements, des agences gouvernementales et des entreprises parrainées par l’État dans lesquels le Compartiment peut investir. Le Conseiller en Investissement, dans le cadre de son processus de recherche et de sélection des actifs dans le domaine des titres de créance, tiendra compte des thématiques ESG de chaque pays et réalisera une analyse qualitative de chaque pays en notant les facteurs ESG de chaque pays sur la base des informations recueillies par l’équipe de recherche du Conseiller en Investissement, du conseiller par délégation (le cas échéant) et/ou de leurs entités affiliées ainsi que de sources tierces. Cette analyse qualitative sera complétée par des notations ESG quantitatives attribuées par le Conseiller en Investissement à chaque pays, et ces notations ESG permettent des comparaisons entre pays. Dans le cadre de l’analyse par le Conseiller en Investissement, ce dernier peut tenir compte de facteurs ESG tels que les Risques en Matière de Durabilité ou les opportunités susceptibles d’affecter la situation financière ou les performances du pays sur un horizon d’investissement à long terme, y compris, sans toutefois s’y limiter, la pollution et la santé de l’environnement et des écosystèmes, le risque de troubles sociaux, le développement humain, la démocratie et les droits et libertés.
Conseiller en Investissement estime que, puisque les thématiques de durabilité sont des sources de risques et de rendements à long terme, l’intégration des risques de durabilité de la manière décrite ci-avant peut contribuer à augmenter les rendements du Compartiment à long terme.
Le Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif au total en titres adossés à des actifs (ABS) et/ou en titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Le Compartiment peut investir, de manière limitée, en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif, y compris les Compartiments de la Société et des ETF à capital variable éligibles à l’actif des OPCVM au sens de la Loi de 2010.
Le Compartiment peut également investir, à titre accessoire, dans des warrants.
Afin d’améliorer son rendement ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées à l’Annexe A) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture).
Le Compartiment est géré activement et n’est pas conçu pour suivre un indice de référence. Par conséquent, la gestion du Compartiment n’est pas limitée par la composition d’un indice de référence. La performance du Compartiment est mesurée par rapport à un indice de référence, selon la procédure détaillée dans le document d’information clé pour l’investisseur du Compartiment.
Communication d’informations au titre du Règlement Taxonomie Les investissements sous-jacents du Compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental.
Profil de l’investisseur type
Au vu de son objectif d’investissement, le Global Macro Fund peut convenir aux investisseurs qui :
- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe ;
- recherchent une croissance du capital à long terme ;
- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section« Politique de distribution » ;
- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la section 1.5 « Facteurs de risque ».