# REMUNERATION POLICY
Candriam France is a portfolio management company and holds an authorisation concerning the management of undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) under Directive 2009/65/CE (UCITS Directive) and an authorisation concerning the management of alternative investment funds (AIFs) under Directive 2011/61/EU (AIFM Directive).
The responsibilities of Candriam France under these two directives are quite similar and Candriam France considers that its personnel is paid in the same way for tasks relating to the administration of UCITS or alternative investment funds.
Remuneration paid by Candriam France, acting as financial management delegate, to its personnel for the year ended 31 December 2019:
- Gross total amount of fixed remuneration paid (excluding payments or benefits which may be regarded as forming part of a general and non-discretionary policy and having no incentive effect on risk management): EUR 14,524,423
- Gross total amount of variable remuneration paid: EUR 4,672,700
- Number of beneficiaries: 168Aggregate amount of remuneration, allocated between senior managers and the asset manager's personnel whose activities have a significant impact on the fund's risk profile. The systems in Candriam France do not allow identification of this kind according to managed fund. The figures below also present the aggregate amount of remuneration at global level in Candriam France.
- Aggregate amount of remuneration of senior managers: EUR 1,934,715
- Aggregate amount of remuneration of Candriam France personnel whose activities have a significant impact on the risk profile of the funds of which it is the management company (excluding senior managers): EUR 3,837,345.

The remuneration policy was most recently reviewed by the remuneration committee of Candriam France on 31 December 2019, and was adopted by its strategic committee.
ANNUAL ACCOUNTS FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 30 December 2019 BALANCE SHEET - ASSETS
|  | 2019 financial year | 2018 financial year |
| --- | --- | --- |
| NET FIXED ASSETS | - | - |
| DEPOSITS | - | - |
| FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| Equities and equivalent securities |  |  |
| Traded on a regulated or equivalent market | - | - |
| Not traded on a regulated or equivalent market | - | - |
| Bonds and equivalent securities |  |  |
| Traded on a regulated or equivalent market | - | - |
| Not traded on a regulated or equivalent market | - |  |
| Debt securities |  |  |
| Traded on a regulated or equivalent market |  |  |
| Negotiable debt securities | - | - |
| Other debt securities | - | - |
| Not traded on a regulated or equivalent market | - | - |
| Undertakings for collective investment |  |  |
| General UCITS and AIFs aimed at non-professionals and equivalents in other countries | 53,896,857.01 | 65,758,238.59 |
| Other funds aimed at non-professionals and equivalents in other countries which are Member States of the European Union | - | - |
| General professional funds and equivalents in other countries which are Member States of the European Union and listed securitisation vehicles | - | - |
| Other professional investment funds and equivalents in other countries which are Member States of the European Union and unlisted securitisation vehicles | - | - |
| Other non-European undertakings | - | - |
| Temporary securities transactions |  |  |
| Receivables representing reverse repurchase agreements | - | - |
| Claims representing securities loaned | - | - |
| Securities borrowed | - | - |
| Repurchase agreements | - | - |
| Other temporary transactions | - | - |
| Financial contracts |  |  |
| Transactions on a regulated or equivalent market | - | - |
| Other transactions | - | - |
| Other financial instruments | - | - |
| RECEIVABLES |  |  |
| Foreign currency forward exchange transactions | - | - |
| Other | - | - |
| CASH AND BANKS |  |  |
| Cash | 2,780,139.60 | 3,058,789.58 |
| TOTAL ASSETS | 56,676,996.61 | 68,817,028.17 |

BALANCE SHEET LIABILITIES
|  | 2019 financial year | 2018 financial year |
| --- | --- | --- |
| EQUITY CAPITAL |  |  |
| Capital | 56,796,044.02 | 69,086,357.04 |
| Earlier undistributed capital gains and losses (a) | - | - |
| Retained earnings (a) | - | - |
| Net capital gains and losses during financial year (a, b) | 69,542.76 | -75,004.09 |
| Profit for the year (a, b) | -374,724.22 | -211,866.11 |
| TOTAL EQUITY (= amount representative of net assets) | 56,490,862.56 | 68,799,486.84 |
| FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| Disposals of financial instruments | - | - |
| Temporary securities transactions |  |  |
| Debts representing repurchase agreements | - | - |
| Debts representing securities borrowed | - | - |
| Other temporary transactions | - | - |
| Financial contracts |  |  |
| Transactions on a regulated or equivalent market | - | - |
| Other transactions | - | - |
| DEBTS |  |  |
| Foreign currency forward exchange transactions | - | - |
| Other | 186,134.05 | 17,541.33 |
| CASH AND BANKS |  |  |
| Current bank lending | - | - |
| Borrowings | - | - |
| TOTAL LIABILITIES | 56,676,996.61 | 68,817,028.17 |

- Including adjustment accounts
- Less interim dividends paid over the financial yearOFF-BALANCE SHEET

|  | 2019 financial year | 2018 financial year |
| --- | --- | --- |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| - Commitments on regulated or equivalent markets |
| - OTC commitments |
| - Other commitments |
| OTHER TRANSACTIONS |
| - Commitments on regulated or equivalent markets |
| - OTC commitments |
| - Other commitments |

INCOME STATEMENT (in euros)
|  | 2019 financial year | 2018 financial year |
| --- | --- | --- |
| INCOME ON FINANCIAL TRANSACTIONS |  |  |
| Income on deposits and cash and banks | 8,934.00 | 4,418.06 |
| Income on equities and equivalent securities | - | 1,130.25 |
| Income on bonds and equivalent securities | - | - |
| Income on debt securities | - | - |
| Income on temporary purchases and sales of securities | - | - |
| Income on financial contracts | - | - |
| Other financial income | - | - |
| TOTAL I | 8,934.00 | 5,548.31 |
| CHARGES ON FINANCIAL TRANSACTIONS |  |  |
| Charges on temporary purchases and sales of securities | - | - |
| Charges on financial contracts | - | - |
| Charges on financial debts | -992.27 | -5,895.21 |
| Other financial charges | -6,401.17 | -1,935.21 |
| TOTAL II | -7,393.44 | -7,830.42 |
| PROFIT/LOSS ON FINANCIAL TRANSACTIONS (I - II) | 1,540.56 | -2,282.11 |
| Other income (III) | - | - |
| Management fees and depreciation charges (IV) | -445,078.13 | -212,167.83 |
| NET PROFIT/LOSS FOR THE FINANCIAL YEAR (L. 214-17-1) (I - II + III - IV) | -443,537.57 | -214,449.94 |
| Revenue adjustment for the financial year (V) | 68,813.35 | 2,583.83 |
| Advance payments on profit for the financial year (VI) | - | - |
| PROFIT/LOSS (I - II + III - IV +/- V - VI) | -374,724.22 | -211,866.11 |

Translation (ENFR, 2019-12-30):
# POLITIQUE DE REMUNERATION
Candriam France en qualité de société de gestion de portefeuille dispose d’un agrément, dans le cadre de la gestions concernant les Organismes de Placement Collectif de Valeurs Mobilières (OPCVM), conformément à la Directive n°2009/65/CE (Directive OPCVM) et également dans le cadre de la gestion de Fonds d’Investissement Alternatifs (FIA), conformément à la Directive n°2011/61/UE (Directive AIFM).
Les responsabilités qui incombent à Candriam France dans le cadre de ces deux dispositions sont relativement similaires et Candriam France estime que son personnel est rémunéré de la même manière pour les tâches relevant de l’administration d’OPCVM ou de fonds d’investissement alternatifs.
Rémunérations payées par Candriam France agissant en qualité de délégataire de gestion financière, à sonpersonnel sur son exercice clos au 31 décembre 2019 :
- Montant total brut des rémunérations fixes versées (excluant les paiements ou avantages pouvant être considérés comme faisant partie d’une politique générale et non discrétionnaire et n’ayant aucun effet incitatif sur la gestion des risques) : EUR 14 524 423
- Montant total brut des rémunérations variables versées : EUR 4 672 700
- Nombre de bénéficiaires : 168Montant agrégé des rémunérations, ventilé entre les cadres supérieurs et les membres du personnel du gestionnaire dont les activités ont une incidence significative sur le profil de risque du fonds. Les systèmes de Candriam France ne permettent pas une telle identification par fonds géré. Aussi les chiffres ci-dessous présentent le montant agrégé des rémunérations au niveau global de Candriam France.
- Montant agrégé des rémunérations des cadres supérieurs : EUR 1 934 715
- Montant agrégé des rémunérations des membres du personnel de Candriam France dont les activités ont une incidence significative sur le profil de risque des fonds dont elle est la société de gestion (excluant les cadres supérieurs) : EUR 3 837 345.

La politique de rémunération a été revue pour la dernière fois par le comité de rémunération de Candriam France le 31 décembre 2019 et a été adoptée par son comité stratégique.

## COMPTES ANNUELS DE L'EXERCICE CLOS LE 30 DÉCEMBRE 2019

## ACTIF DU BILAN
|  | Exercice 2019 | Exercice 2018 |
| --- | --- | --- |
| IMMOBILISATIONS NETTES | - | - |
| DEPÔTS | - | - |
| INSTRUMENTS FINANCIERS |  |  |
| Actions et valeurs assimilées |  |  |
| Négociées sur un marché réglementé ou assimilé | - | - |
| Non Négociées sur un marché réglementé ou assimilé | - | - |
| Obligations et valeurs assimilées |  |  |
| Négociées sur un marché réglementé ou assimilé | - | - |
| Non Négociées sur un marché réglementé ou assimilé | - |  |
| Titres de créances |  |  |
| Négociés sur un marché réglementé ou assimilé |  |  |
| Titres de créances négociables | - | - |
| Autres titres de créances | - | - |
| Non négociés sur un marché ou réglementé ou assimilé | - | - |
| Organismes de placement collectif |  |  |
| OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays | 53 896 857,01 | 65 758 238,59 |
| Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'Union européenne | - | - |
| Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'union européenne et organismes de titrisations cotés | - | - |
| Autres Fonds d'investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'union européenne et organismes de titrisations non cotés | - | - |
| Autres organismes non européens | - | - |
| Opérations temporaires sur titres |  |  |
| Créances représentatives de titres reçus en pension | - | - |
| Créances représentatives de titres prêtés | - | - |
| Titres empruntés | - | - |
| Titres donnés en pension | - | - |
| Autres opérations temporaires | - | - |
| Contrats financiers |  |  |
| Opérations sur un marché réglementé ou assimilé | - | - |
| Autres opérations | - | - |
| Autres Instruments Financiers | - | - |
| CREANCES |  |  |
| Opérations de changes à terme de devises | - | - |
| Autres | - | - |
| COMPTES FINANCIERS |  |  |
| Liquidités | 2 780 139,60 | 3 058 789,58 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 56 676 996,61 | 68 817 028,17 |


## PASSIF DU BILAN
|  | Exercice 2019 | Exercice 2018 |
| --- | --- | --- |
| CAPITAUX PROPRES |  |  |
| Capital | 56 796 044,02 | 69 086 357,04 |
| Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) | - | - |
| Report à nouveau (a) | - | - |
| Plus et moins-values nettes de l'exercice (a,b) | 69 542,76 | -75 004,09 |
| Résultat de l'exercice (a,b) | -374 724,22 | -211 866,11 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (=Montant représentatif de l'actif net) | 56 490 862,56 | 68 799 486,84 |
| INSTRUMENTS FINANCIERS |  |  |
| Opérations de cession sur instruments financiers | - | - |
| Opérations temporaires sur titres |  |  |
| Dettes représentatives de titres donnés en pension | - | - |
| Dettes représentatives de titres empruntés | - | - |
| Autres opérations temporaires | - | - |
| Contrats financiers |  |  |
| Opérations sur un marché réglementé ou assimilé | - | - |
| Autres opérations | - | - |
| DETTES |  |  |
| Opérations de change à terme de devises | - | - |
| Autres | 186 134,05 | 17 541,33 |
| COMPTES FINANCIERS |  |  |
| Concours bancaires courants | - | - |
| Emprunts | - | - |
| TOTAL DU PASSIF | 56 676 996,61 | 68 817 028,17 |

- Y compris comptes de régularisations
- Diminués des acomptes versés au titre de l'exerciceHORS BILAN

|  | Exercice 2019 | Exercice 2018 |
| --- | --- | --- |
| OPERATIONS DE COUVERTURE |  |  |
| - Engagements sur marchés réglementés ou assimilés |
| - Engagements de gré à gré |
| - Autres engagements |
| AUTRES OPERATIONS |
| - Engagements sur marchés réglementés ou assimilés |
| - Engagements de gré à gré |
| - Autres engagements |


## COMPTE DE RESULTAT (en euro)
|  | Exercice 2019 | Exercice 2018 |
| --- | --- | --- |
| PRODUITS SUR OPÉRATIONS FINANCIERES |  |  |
| Produits sur dépôts et comptes financiers | 8 934,00 | 4 418,06 |
| Produits sur actions et valeurs assimilées | - | 1 130,25 |
| Produits sur obligations et valeurs assimilées | - | - |
| Produits sur titres de créances | - | - |
| Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres | - | - |
| Produits sur contrats financiers | - | - |
| Autres produits financiers | - | - |
| TOTAL I | 8 934,00 | 5 548,31 |
| CHARGES SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES |  |  |
| Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres | - | - |
| Charges sur contrats financiers | - | - |
| Charges sur dettes financières | -992,27 | -5 895,21 |
| Autres charges financières | -6 401,17 | -1 935,21 |
| TOTAL II | -7 393,44 | -7 830,42 |
| RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (I - II) | 1 540,56 | -2 282,11 |
| Autres produits (III) | - | - |
| Frais de gestion et dotation aux amortissements (IV) | -445 078,13 | -212 167,83 |
| RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (I -II + III - IV) | -443 537,57 | -214 449,94 |
| Régularisation des revenus de l'exercice (V) | 68 813,35 | 2 583,83 |
| Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (VI) | - | - |
| RÉSULTAT (I - II + III - IV +/- V - VI) | -374 724,22 | -211 866,11 |