The AIFM may apply, in good faith and in accordance with generally accepted valuation principles and procedures, other valuation principles or alternative methods of valuation that it considers appropriate in order to determine the probable realisation value of any asset if applying the rules described below appears inappropriate or impracticable.
The AIFM may adjust the value of any asset if the AIFM determines that such adjustment is required to reflect its fair value taking into account its denomination, maturity, liquidity, applicable or anticipated interest rates or dividend distributions or any other relevant considerations.
If, after the time of determination of the Net Asset Value but before publication of the Net Asset Value for a Valuation Day, there has been a material change affecting the exchanges or markets on which a substantial portion of the investments of a Sub- Fund are quoted, listed or traded, the AIFM may cancel the first valuation and carry out a second valuation in order to safeguard the interest of Investors. In such a case, the Net Asset Value used for processing subscription, redemption and conversion applications for that Valuation Day will be based on the second calculation.
For the purpose of calculating the Net Asset Value in accordance with the valuation principles set out below, the AIFM has authorised the Administrative Agent to rely in whole or in part upon valuations provided by available pricing sources for the relevant asset, including data vendors and pricing agencies (such as Bloomberg or Reuters), fund administrators, brokers, dealers and valuation specialists, provided that such pricing sources are considered reliable and appropriate and provided that there is no manifest error or negligence in such valuations. In the event that valuations are not available or valuations may not correctly be assessed using such pricing sources, the Administrative Agent will rely upon valuation methods and determinations provided by the AIFM.
The AIFM and the Administrative Agent may consult with and seek the advice of the Investment Manager in valuing the Fund’s assets.
In the absence of fraud, bad faith, negligence or manifest error, any decision taken in accordance with the Articles of Association and the Offering Document by the AIFM, the Board of Directors or any agent appointed by them in connection with the valuation of the Fund’s assets and the calculation of the Net Asset Value of the Fund, a Sub-Fund or a Share Class, the Net Asset Value per Share will be final and binding on the Fund and on all investors, and neither the Board of Directors, nor the AIFM, nor any agent appointed by them shall incur any individual liability or responsibility for any determination made or other action taken or omitted by them in this connection.
The AIFM will be liable to the Fund for any losses suffered as a result of the AIFM’s gross negligence or intentional failure to perform its valuation obligations.
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##### Assets of the Fund

Translation (ENFR, 2021-06-01):
Le GFIA pourra appliquer, de bonne foi et conformément aux principes et procédures de valorisation généralement acceptés, d’autres principes ou méthodes de valorisation qu’il jugera appropriés afin de déterminer la valeur probable de réalisation de tout actif si l’application des règles décrites ci-dessous lui semble inappropriée ou impraticable.
Le GFIA pourra ajuster la valeur de tout actif s’il détermine que cet ajustement est nécessaire pour refléter sa juste valeur en tenant compte de sa dénomination, de son échéance, de sa liquidité, des taux d’intérêt ou des distributions de dividendes applicables ou prévus ou de toute autre considération pertinente.
Si, entre le calcul de la Valeur nette d’inventaire et la publication de celle-ci pour un Jour de valorisation, un changement important affectant les Bourses ou les marchés sur lesquels une partie substantielle des investissements d’un Compartiment est cotée ou négociée est survenu, le GFIA pourra annuler la première valorisation et procéder à une seconde valorisation afin de préserver les intérêts des Investisseurs. Dans ce cas, la Valeur nette d’inventaire utilisée pour le traitement des demandes de souscription, de rachat et de conversion pour ce Jour de valorisation sera basée sur le second calcul.
Aux fins du calcul de la Valeur nette d’inventaire conformément aux principes de valorisation énoncés ci-dessous, le GFIA a autorisé l’Agent administratif à se fonder en tout ou en partie sur les valorisations fournies par les sources de fixation des prix disponibles pour l’actif concerné, y compris les fournisseurs de données et les agences de fixation des prix (telles que Bloomberg ou Reuters), les administrateurs de fonds, les courtiers, les négociants et les experts en valorisation, à condition que ces sources de fixation des prix soient considérées comme fiables et appropriées et qu’il n’y ait aucune erreur ou négligence manifeste dans ces valorisations. Dans le cas où les valorisations ne sont pas disponibles ou si les valorisations ne peuvent pas être correctement déterminées en utilisant ces sources de fixation des prix, l’Agent administratif s’appuiera sur les méthodes de valorisation et les valeurs fournies par le GFIA.
Le GFIA et l’Agent administratif pourront consulter et demander conseil au Gestionnaire d’investissement en ce qui concerne la valorisation de l’actif du fonds.
En l’absence de fraude, de mauvaise foi, de négligence ou d’erreur manifeste, toute décision prise conformément aux Statuts et au Prospectus par le GFIA, le Conseil d’administration ou tout mandataire désigné par eux en rapport avec la valorisation de l’actif du Fonds et le calcul de la Valeur nette d’inventaire du Fonds, d’un Compartiment ou d’une Classe d’Actions, la Valeur nette d’inventaire par Action sera définitive et contraignante pour le Fonds et pour tous les investisseurs, et ni le Conseil d’administration, ni le GFIA, ni aucun mandataire désigné par eux n’encourra de responsabilité individuelle pour tout calcul effectué ou toute autre action prise ou omise par eux à cet égard.
Le GFIA sera responsable envers le Fonds de toute perte subie à la suite d’une négligence grave ou d’un manquement intentionnel de sa part à ses obligations en matière de valorisation.
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#### Actif du Fonds