The Fund aims to achieve this investment objective by primarily gaining exposure to equity, equity hedge, fixed income and trading strategies. Such exposure may be achieved directly (where permissible in accordance with UCITS requirements) and/or indirectly through financial derivative instruments (as detailed in the “Derivatives” section of this Supplement) and/or investment in open‑ended collective investment schemes deploying equity long only, equity hedge, fixed income and trading strategies.
The fund manager’s preference will be to invest in UCITS collective investment schemes and may also invest up to 30% in aggregate of the Net Asset Value of the Fund in AIF collective investment schemes as described in greater detail below. Where no directly eligible collective investment schemes are available, the fund manager intends to supplement the Fund’s allocations by gaining exposure through the use of financial derivative instruments to certain eligible collective investment schemes which are not available through direct investment. The UCITS collective investment schemes to which the Fund may gain exposure will primarily be domiciled in Luxembourg, United Kingdom, France and Ireland.
The Fund may invest in financial derivative instruments and exchange traded securities, each as outlined below, to optimise the Fund’s equity, fixed income and trading strategy exposure.
The underlying collective investment schemes, in which the Fund, directly or indirectly, may invest, will gain exposure to a broad range of strategies but which can be broken down into four broad strategies as follows:
- Equity Long Only: Equity long only funds focus on investing in equities. The objective of an equity fund is long‑term growth through capital gain. Specific equity funds may focus on a certain sector of the market or may be geared toward a certain level of risks. These funds may have a specific style, for example, value or growth or may invest in solely the securities from one country, or from many countries. Funds may focus on market capitalisation, that is, small‑cap, large‑cap, etc. Funds which involve some component of stock picking are said to be actively managed, whereas index funds try as well as possible to mirror specific stock market indices.
- Equity Hedge: Equity hedge funds focus on investing in equities, but unlike traditional products, they generally seek to profit from under or over‑valued situations. Generally, the strategy consists of buying underrated equities (long) and selling overrated equities (short) at the same time, which are not in the relevant fund’s assets in order to re‑purchase them later at a cheaper price assuming that the prices go down. The relevant fund manager may tilt the portfolio to suit market conditions and exploit opportunities through control of market exposure and the use of equity and index derivatives and short selling.
- Fixed Income: Fixed Income funds focus on strategic and tactical positions worldwide in government bonds, corporate bonds and currencies within both developed and emerging markets. These funds may make use of one or a combination of the following instruments/strategies in order to achieve their investment objective: convertible bonds,bond futures, forward rate notes, forward foreign exchange contracts (including non‑deliverable forwards allowing trading of currencies with restricted convertibility), fixed interest warrants, interest rate futures, options on bond futures, basket options and OTC swaps including interest rate swaps and credit default swaps.
- Trading: Trading funds can gain exposure to currencies, fixed income instruments, equities and commodities aiming to spot price differentials and exploit anomalies. These funds can be long or short in any or all of their holdings and can use futures and options. The flexibility to combine elements and vary market exposure means that trading funds may have low or zero correlation to equity and bond markets. Positions taken in a trading fund may include currencies; for example long USD/short EUR, bonds; for example short Japanese government bonds, long corporate bonds/short treasuries, or commodities; for example long oil.

Translation (ENFR, 2023-12-15):
Le Fonds vise à parvenir à cet objectif d’investissement en prenant principalement une exposition à des stratégies se rapportant aux actions, à la couverture d’actions, aux revenus fixes et à des stratégies de négociation. Il est possible d’atteindre directement une telle exposition (lorsque cela est permis conformément aux exigences OPCVM) et/ou indirectement par le biais d’instruments financiers dérivés (comme détaillé dans la section « Dérivés » du présent Supplément) et/ou par l’investissement dans des organismes de placement collectif à capital variable en déployant des stratégies actions long only, de couverture des actions et de négociation.
La préférence du gestionnaire de fonds sera d’investir dans des organismes de placement collectif OPCVM, et peut-être d’investir également à hauteur de 30 % du total de la Valeur nette d’inventaire du Fonds dans les collectifs FIA comme décrit plus en détail ci-dessous. Lorsqu’aucun organisme de placement collectif éligible n’est directement disponible, la préférence du gestionnaire de fonds consistera à compléter les répartitions du Fonds en augmentant l’exposition par le biais de l’utilisation d’instruments financiers dérivés à certains organismes de placement collectif éligibles qui ne sont pas disponibles pour investissement direct. Les organismes de placement collectif OPCVM avec lesquels le Fonds peut obtenir une exposition seront principalement domiciliés au Luxembourg, au Royaume-Uni, en France et en Irlande.
Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés et des titres cotés en bourse, comme décrit ci-après, afin d’optimiser son exposition aux actions, aux revenus fixes et aux stratégies de trading.
Les organismes de placement collectif sous-jacents dans lesquels le Fonds peut investir, directement ou indirectement, seront exposés à un large éventail de stratégies qui peuvent être résumées en quatre catégories au sens large, comme suit :
- Actions long only : Les fonds actions long only concentrent leurs investissements sur les actions. L’objectif d’un tel fonds est la croissance à long terme par le biais d’une plus-value du capital. Certains fonds d’actions spécifiques peuvent se concentrer sur un secteur donné du marché ou bien être orientés vers un niveau de risques particulier. Ces fonds ont souvent un style spécifique comme la valeur ou la croissance ou bien ils peuvent investir uniquement dans les titres d’un ou de plusieurs pays. Ils peuvent se concentrer sur la capitalisation boursière c’est-à-dire les petites capitalisations (small-cap) et les grandes capitalisations (large-cap), etc. Les fonds qui incorporent des éléments de sélection de titres sont activement gérés tandis que les fonds indiciels tentent de refléter autant que possible les indices boursiers.
- Couverture des actions : Ces fonds concentrent leurs investissements sur les actions mais, contrairement aux produits classiques, ils cherchent généralement à tirer profit des situations sous et surévaluées. La stratégie consiste habituellement à acheter des actions sous-appréciées (long) et à vendre des actions sur-appréciées (short), dans le même temps, des actions qui ne font pas partie de l’actif du fonds concerné afin de les racheter ultérieurement à un prix inférieur en supposant que celui-ci baisse. Le gestionnaire du fonds concerné peut orienter le portefeuille afin de l’adapter aux conditions du marché et d’exploiter les opportunités en contrôlant l’exposition au marché, en recourant à des produits dérivés rattachés à des actions et à des indices, ainsi qu’à la vente à découvert.
- Revenus fixes : Les Fonds à revenu fixe se concentrent sur les positions stratégiques et tactiques dans le monde entier dans les obligations d’État, les obligations d’entreprises et les devises sur les marchés développés et émergents. Ces fonds peuvent utiliser un ou plusieurs des instruments/stratégies suivants afin d’atteindre leur objectif d’investissement : obligations convertibles, contrats à terme, contrats à terme de taux, contrats de change à terme (y compris les contrats à terme non livrables permettant la négociation de devises avec une convertibilité restreinte), les warrants sur taux d’intérêt fixe, les options sur les contrats à terme, les options sur panier et les contrats d’échange OTC dont les contrats d’échange de taux d’intérêt et sur risque de crédit.
- Trading : Les fonds de trading sont susceptibles d'être exposés aux devises, instruments à revenu fixe, actions et marchandises dans le but de déceler des différentiels de prix et d’exploiter les anomalies. Ces fonds peuvent être long ou short dans tout ou partie de leurs participations et utiliser des contrats à terme et des options. La souplesse d’association d’éléments et de variation de l’exposition aumarché fait que les fonds de trading peuvent avoir une corrélation faible ou nulle avec les marchés des actions et des obligations. Les positions prises dans un fonds de trading peuvent inclure des devises (ex. USD long/EUR short), des obligations (obligations d’État japonaises short, obligations d’entreprises long/bons du Trésor short) ou bien des matières premières (pétrole long).