No investigation or review of the Reference Index: None of the Company, any Investment Manager or Sub-Portfolio Manager or each of their affiliates has performed or will perform any investigation or review of the Reference Index on behalf of any prospective investor in the Shares. Any investigation or review made by or on behalf of the Company, any Investment Manager, Sub-Portfolio Manager or any of their affiliates is or shall be for their own proprietary investment purposes only.
Licence to use the relevant Reference Index may be terminated: Each Sub-Fund has been granted a licence by the relevant Index Administrator to use the relevant Reference Index in order to create a Sub-Fund based on the relevant Reference Index and to use certain trademarks and any copyright in the relevant Reference Index. A Sub-Fund may not be able to fulfil its objective and may be terminated if the licence agreement between the Sub-Fund and the relevant Index Administrator is terminated. A Sub-Fund may also be terminated if the relevant Reference Index ceases to be compiled or published and there is no replacement index using the same or substantially similar formula for the method of calculation as used in calculating the relevant Reference Index.
Changes made to the Reference Index by the Index Administrator: The attention of Shareholders is hereby drawn to the complete discretion of the Index Administrator to decide upon and so amend the features of the relevant Reference Index for which it acts as administrator. Depending on the terms of the relevant licence agreement, an Index Administrator may have no obligation to provide the licence holders who use the relevant Reference Index (including the Company) with adequate prior notice of any changes which are made to such Reference Index. As a consequence, the Company shall not necessarily be able to inform the Shareholders of the Sub-Fund in advance of any such changes made by the relevant Index Administrator to
the features of the relevant Reference Index. For those changes made to a Reference Index which require a prior notice and the right for Shareholders to redeem their shares free of charge, the Company will accord such rights to the relevant Shareholders as soon as possible; however, this will not necessarily take place prior to the effective date of those changes made to the features of the relevant Reference Index. Once becoming aware of such changes, the Company shall inform those Shareholders affected by any such changes as soon as practically possible, through a notice on the website www.Xtrackers.com or any successors thereto. To the extent that changes made to a Reference Index do not affect the nature of the Reference Index and are not expected to have any adverse impact on the performance of the Reference Index, the Company will not be obliged to notify Shareholders via a notice on the website www.Xtrackers.com. The Shareholders are consequently invited to consult the website of the relevant Index Administrator on a regular basis.
Benchmarks: Allegations of manipulation of interest rate benchmarks such as LIBOR and EURIBOR have led to increased scrutiny of such benchmarks, and the use by market participants of benchmarks more generally, culminating in the introduction of the Benchmark Regulation. In addition, doubts surrounding the continued viability of certain benchmarks has already led to an increased shift by market participants, supported by regulators, towards alternative risk free rates (the "RFRs").
For example, the UK Financial Conduct Authority has made clear publicly that market participants should prepare for the discontinuation of LIBOR and transition to alternative RFRs ahead of the end of 2021. As a result of such regulatory and market developments, existing benchmarks may be gradually phased out or need to be terminated or restructured. Where such benchmarks (including Reference Indices) are referenced or used by a Sub-Fund, or investments to which the Sub-Fund is exposed (directly or indirectly), there may be a need to replace such benchmarks with alternatives and terminate or restructure the Sub-Fund or relevant investment.
Allocation of shortfalls among Classes of a Sub-Fund: The right of holders of any Class of Shares to participate in the assets of the Company is limited to the assets (if any) of the relevant Sub-Fund and all the assets comprising a Sub-Fund will be available to meet all of the liabilities of the Sub-Fund, regardless of the different amounts stated to be payable on the separate Classes (as set out in the relevant Product Annex). For example, if (i) on a winding-up of the Company or (ii) as at the Maturity Date (if any), the amounts received by the Company under the relevant Sub-Fund’s assets (after payment of all fees, expenses and other liabilities which are to be borne by the relevant Sub-Fund) are insufficient to pay the full Redemption Amount payable in respect of all Classes of Shares of the relevant Sub-Fund, each Class of Shares of the Sub-Fund will rank pari passu with each other Class of Shares of the relevant Sub-Fund, and the proceeds of the relevant Sub-Fund will be distributed equally amongst each Shareholder of that Sub-Fund pro rata to the amount paid up on the Shares held by each Shareholder. The relevant Shareholders will have no further right of payment in respect of their Shares or any claim against any other Sub-Fund or any other assets of the Company. This may mean that the overall return (taking account of any dividends already paid) to Shareholders who hold Shares paying dividends quarterly or more frequently may be higher than the overall return to Shareholders who hold Shares paying dividends annually and that the overall return to Shareholders who hold Shares paying dividends may be higher than the overall return to Shareholders who hold Shares paying no dividends. In practice, cross liability between Classes is only likely to arise where the aggregate amounts payable in respect of any Class exceed the assets of the Sub-Fund notionally allocated to that Class, that is, those amounts (if any) received by the Company under the relevant Sub- Fund’s assets (after payment of all fees, expenses and other liabilities which are to be borne by such Sub-Fund) that are intended to fund payments in respect of such Class or are otherwise attributable to that Class. Such a situation could arise if, for example, there is a default by a counterparty in respect of the relevant Sub-Fund’s assets. In these circumstances, the remaining assets of the Sub-Fund notionally allocated to any other Class of the same Sub-Fund may be available to meet such payments and may accordingly not be available to meet any amounts that otherwise would have been payable on such other Class.
Segregated Liability between Sub-Funds: While the provisions of the Law provide for segregated liability between Sub-Funds, these provisions have yet to be tested in foreign courts, in particular, in satisfying local creditors’ claims. Accordingly, it is not free from doubt that the assets of any Sub-Fund of the Company may be exposed to the liabilities of other funds of the Company. As at the date of this Prospectus, the Directors are not aware of any existing or contingent liability of any Sub-Fund of the Company.
Contagion Risk between Share Classes: There is no legal segregation of liability between Share Classes in the same Sub- Fund. Where a Sub-Fund is comprised of multiple Currency Hedged Share Classes, there is a risk that under certain circumstances, other Share Class holders of a Sub-Fund will be exposed to liabilities arising from currency exposure hedging transactions for a Currency Hedged Share Class which negatively impacts the Net Asset Value of the other Share Classes. An up-to-date list of Share Classes with a contagion risk can be obtained from the Management Company upon request.
Consequences of winding-up proceedings: If the Company fails for any reason to meet its obligations or liabilities, or is unable to pay its debts, a creditor may be entitled to make an application for the winding-up of the Company. The commencement of such proceedings may entitle creditors (including counterparties) to terminate contracts with the Company (including Sub- Fund’s assets) and claim damages for any loss arising from such early termination. The commencement of such proceedings may result in the Company being dissolved at a time and its assets (including the assets of all Sub-Funds) being realised and applied to pay the fees and expenses of the appointed liquidator or other insolvency officer, then in satisfaction of debts preferred by law and then in payment of the Company's liabilities, before any surplus is distributed to the Shareholders of the Company. In the event of proceedings being commenced, the Company may not be able to pay the full amounts anticipated by the Product Annex in respect of any Class or Sub-Funds.
Potential Conflicts of Interest: The following discussion enumerates certain potential divergences and conflicts of interest that may exist or arise in relation to the Directors, Shareholders, Management Company, and any other service provider (including their affiliates and respective potential investors, partners, members, directors, officers, employees, consultants, agents and representatives) (each a "Service Provider"), with respect to all or part of the Sub-Funds (collectively the "Connected Persons" and each a "Connected Person").
This section does not purport to be an exhaustive list or a complete explanation of all the potential divergences and conflicts of interest.
- Each Connected Person may be deemed to have a fiduciary relationship with a Sub-Fund in certain circumstances and consequently the responsibility for dealing fairly with the Company and relevant Sub-Fund(s). However, the Connected Persons may engage in activities that may diverge from or conflict with the interests of the Company, one or several Sub- Funds or potential investors. They may for instance:
	- contract or enter into any financial, banking or other transactions or arrangements with one another or with the Company including, without limitation, investment by the Company in securities or investment by any Connected Persons in any company or body any of whose investments form part of the assets of the Company or be interested in any such contracts or transactions;
	- invest in and deal with Shares, securities, assets or any property of the kind included in the property of the Company for their respective individual accounts or for the account of a third party; and
	- deal as agent or principal in the sale or purchase of securities and other investments to or from the Company through or with any Investment Manager, Sub-Portfolio Manager, investment adviser or the Depositary or any subsidiary, affiliate, associate, agent or delegate thereof.

Translation (ENFR, 2022-06-28):
Absence d’étude ou d’examen de l’Indice de Référence : ni la Société, ni le Gestionnaire d’Investissement, ni le Gestionnaire de Portefeuille Délégué, ni l’une de leurs sociétés affiliées n’a effectué ou n’effectuera d’étude ou d’examen de l’Indice de Référence pour le compte d’un investisseur désirant souscrire des Actions. Les études ou examens effectués par ou pour le compte de la Société, du Gestionnaire d’Investissement, du Gestionnaire de Portefeuille Délégué ou de l’une de leurs sociétés affiliées ne sont ou ne seront qu’aux fins exclusives de leurs propres activités d’investissement.
L’accord de licence d’utilisation de l’Indice de Référence concerné peut être dénoncé : chaque Compartiment s’est vu accorder une licence par l’Administrateur de l’Indice concerné afin d’utiliser l’Indice de Référence concerné pour créer un Compartiment reposant sur l’Indice de Référence correspondant et pour utiliser certaines marques commerciales et tout droit de propriété intellectuelle de l’Indice de Référence concerné. Un Compartiment peut ne pas être en mesure de remplir son objectif et être liquidé si l’accord de licence entre le Compartiment et l’Administrateur de l’Indice concerné est résilié. Cela est également possible si l’Indice de Référence concerné cesse d’être compilé ou publié, en l’absence d’un indice de remplacement qui utilise une formule identique à celle de la méthode de calcul de l’Indice de Référence en question ou très proche de celle-ci.
Modifications apportées à l’Indice de Référence par l’Administrateur de l’Indice : l’attention des Actionnaires est attirée, par la présente, sur le fait que l’Administrateur de l’Indice a toute latitude pour prendre des décisions concernant les caractéristiques de l’Indice de Référence concerné pour lequel il agit en qualité d’administrateur et pour le modifier conformément. En fonction des conditions de l’accord de licence concerné, un Administrateur d’Indice peut ne pas être tenu de fournir aux titulaires de licences qui utilisent l’Indice de Référence concerné (y compris la Société) un préavis adéquat concernant les modifications apportées audit Indice de Référence. Par conséquent, la Société n’est pas nécessairement en mesure d’informer au préalable les Actionnaires du Compartiment desdites modifications apportées par l’Administrateur de l’Indice aux caractéristiques de l’Indice de Référence concerné. En ce qui concerne les modifications apportées à un Indice de Référence qui nécessitent un préavis et donnent droit aux Actionnaires de racheter leurs actions à titre gratuit, la Société conférera lesdits droits aux Actionnaires concernés dès que possible ; toutefois, cela n’aura pas nécessairement lieu avant la date d’entrée en vigueur desdites modifications apportées aux caractéristiques de l’Indice de Référence concerné. Une fois informée desdites modifications, la Société est tenue d’en faire part auxdits Actionnaires affectés par l’une quelconque des modifications dès que cela est raisonnablement possible, par le biais d’un avis publié sur le site Internet www.Xtrackers.com ou tout successeur de celui-ci. Dans la mesure où les modifications apportées à un Indice de Référence n’affectent en rien la nature de l’Indice de Référence et ne devraient pas avoir un impact négatif sur la performance de l’Indice de Référence, la Société ne sera pas tenue d’informer les Actionnaires par un avis sur son site Internet www.Xtrackers.com. Les Actionnaires sont par conséquent invités à consulter régulièrement le site Internet de l’Administrateur de l’Indice concerné.
Indices de référence : Les accusations de manipulation d’indices de référence de taux d’intérêt tels que le LIBOR et l’EURIBOR ont donné lieu à un renforcement du contrôle de ces indices, et à l’utilisation par des opérateurs de marché d’indices de référence plus généralement, aboutissant à l’introduction du Règlement Benchmark. Les doutes qui entourent la viabilité à long terme de certains indices ont par ailleurs incité de plus en plus d’opérateurs de marché, soutenus par les régulateurs, à se tourner vers d’autres taux sans risque (les « RFR »).
Par exemple, la Financial Conduct Authority britannique a invité publiquement les opérateurs de marché à se préparer à la suppression du LIBOR et à opérer une transition vers des RFR alternatifs avant la fin 2021. Ces évolutions de la réglementation et du marché pourraient entraîner le retrait progressif des indices de référence existants, voire leur restructuration ou leur suppression. Lorsque ces indices de référence (y compris les Indices de Référence) sont référencés ou utilisés par un Compartiment, ou les investissements auxquels le Compartiment est exposé (directement ou indirectement), le remplacement de ces indices de référence ou la liquidation ou la restructuration du Compartiment ou de l’investissement concerné pourrait s’avérer nécessaire.
Affectation des insuffisances entre les Catégories d’un Compartiment : le droit des détenteurs d’Actions de toutes Catégories à participer aux actifs de la Société est limité aux actifs (le cas échéant) du Compartiment concerné et tous les actifs composant un Compartiment pourront être mobilisés pour honorer l’ensemble des engagements du Compartiment, quel que soit le montant déclaré payable à chaque Catégorie (comme énoncé dans l’Annexe Produit concernée). À titre d’exemple, si (i) lors de la liquidation de la Société ou (ii) à la Date d’échéance (s’il y en a une), les montants reçus par la Société sur les actifs du Compartiment concerné (après acquittement de l’ensemble des frais, commissions et autres engagements supportés par ledit Compartiment) sont insuffisants pour régler le Montant de rachat total dû au titre de l’ensemble des Catégories d’Actions du Compartiment concerné, chaque Catégorie d’Actions du Compartiment sera traitée à rang égal des autres Catégories du même Compartiment, et le produit dudit Compartiment sera distribué en proportion égale entre tous les Actionnaires du Compartiment au prorata du montant libéré sur les Actions détenues par chaque Actionnaire. Les Actionnaires concernés n’auront aucun autre droit au paiement au titre de leurs Actions et ne pourront se faire valoir d’aucun droit à l’encontre d’un autre Compartiment quel qu’il soit ou de tout autre actif de la Société. Ainsi, le rendement global (compte tenu des dividendes déjà distribués) pour les Actionnaires détenant des Actions versant des dividendes trimestriellement ou plus fréquemment peut être plus élevé que le rendement global des Actionnaires détenant des Actions qui versent des dividendes annuels. De même, le rendement global des Actionnaires détenant des Actions qui versent des dividendes peut être supérieur à celui des Actionnaires détenant des Actions qui ne versent aucun dividende. En pratique, l’obligation solidaire des Catégories au passif n’est susceptible de s’appliquer que lorsque les montants totaux dus au titre d’une Catégorie excèdent la valeur des actifs du Compartiment affectés de manière notionnelle à ladite Catégorie, c’est-à-dire les montants reçus (le cas échéant) par la Société au titre des actifs du Compartiment concerné (après paiement de l’ensemble des frais, commissions et autres engagements supportés par ledit Compartiment) et qui sont destinés à acquitter les règlements au titre de ladite Catégorie ou sont attribuables de toute autre manière à cette Catégorie. Une telle situation pourrait survenir si, par exemple, une contrepartie devait faire défaut dans le cadre des actifs du Compartiment concerné. Dans ces circonstances, les actifs restants du Compartiment, imputés de manière notionnelle à toute autre Catégorie du même Compartiment, peuvent servir à honorer ces paiements et peuvent donc ne plus être disponibles pour régler les montants qui auraient été autrement à verser sur ces autres Catégories.
Séparation de l’obligation au passif entre les Compartiments : si la Loi dispose que les obligations au passif des différents Compartiments sont séparées, ces dispositions n’ont pas encore été mises à l’épreuve dans les tribunaux étrangers, et notamment dans le cadre du recours de créanciers locaux. Par conséquent, il ne saurait être exclu que les actifs d’un Compartiment de la Société soient exposés aux obligations d’autres Compartiments de la Société. À la date du présent Prospectus, les Administrateurs n’ont pas connaissance d’un passif existant ou conditionnel d’un Compartiment de la Société.
Risques de contagion entre Catégories d’Actions : il n’existe pas de séparation juridique de l’obligation au passif entre les Catégories d’Actions d’un même Compartiment. Lorsqu’un Compartiment est composé de plusieurs Catégories d’Actions couvertes contre le risque de change, il n’est pas exclu que, dans certaines circonstances, d’autres détenteurs de Catégorie d’Actions d’un Compartiment soient exposés aux obligations découlant des opérations de couverture des risques de change pour une Catégorie d’Actions couverte contre le risque de change qui a un impact négatif sur la Valeur Liquidative des autres Catégories d’Actions. Une liste actualisée des Catégories d’Actions soumises au risque de contagion peut être obtenue sur demande auprès de la Société de Gestion.
Conséquences de la procédure de liquidation : si la Société manque pour quelque raison que ce soit à honorer ses obligations ou engagements, ou se trouve dans l’incapacité de régler ses dettes, un créancier peut être habilité à demander sa liquidation. L’engagement de cette procédure peut habiliter les créanciers (y compris les contreparties) à mettre un terme aux contrats qui les lient à la Société (y compris aux actifs des Compartiments) et à réclamer des dommages pour toute perte résultant de cette rupture anticipée. L’engagement de cette procédure peut entraîner la dissolution de la Société à un moment et la vente de ses actifs (y compris les actifs de l’ensemble des Compartiments), qui peuvent être employés pour régler les frais et commissions du liquidateur ou autre agent de liquidation nommé, puis pour honorer les dettes privilégiées par la loi, puis pour payer les engagements de la Société, avant que tout boni soit distribué aux Actionnaires de la Société. En cas d’engagement d’une procédure de liquidation, la Société peut se trouver dans l’incapacité de régler les montants totaux prévus par l’Annexe Produit pour chaque Catégorie ou Compartiment.
Risque de conflits d’intérêts : les considérations suivantes énumèrent certaines divergences et certains conflits d’intérêts éventuels pouvant exister ou survenir au niveau des Administrateurs, des Actionnaires, de la Société de Gestion, et de tout autre prestataire de services (y compris les sociétés affiliées et leurs investisseurs potentiels, associés, membres, administrateurs, responsables, employés, conseillers, agents et représentants respectifs) (individuellement, un « Prestataire de services »), concernant tout ou partie des Compartiments (collectivement, les « Personnes liées » et individuellement, une « Personne liée »).
Cette section n’est ni une liste exhaustive, ni une explication complète de toutes les divergences et de tous les conflits d’intérêts éventuels.
- Chaque Personne liée peut être considérée comme ayant une relation fiduciaire avec un Compartiment dans certaines circonstances et, par conséquent, comme ayant la responsabilité de négocier équitablement avec la Société et le ou les Compartiments concernés. Toutefois, les Personnes liées peuvent recourir à des activités qui peuvent diverger des ou entrer en conflit avec les intérêts de la Société, un ou plusieurs Compartiments ou des investisseurs potentiels. Par exemple, elles peuvent :
	- conclure des contrats, des accords ou des transactions financières, bancaires ou autres, entre eux ou avec la Société, y compris, entre autres, des investissements en titres par la Société, ou des investissements par toute Personne liée dans toute société ou entité dont certains investissements font partie des actifs de la Société, ou ont un intérêt dans de tels contrats ou transactions ;
	- négocier ou investir dans des Actions, titres, actifs ou tous biens y compris dans les actifs de la Société, pour leur propre compte ou pour le compte de tiers ; et
	- agir en qualité de mandataire ou de commettant dans le cadre de la vente ou de l’achat de titres et autres investissements à ou auprès de la Société par l’intermédiaire du ou avec tout Gestionnaire d’Investissement, le Gestionnaire de Portefeuille Délégué, le conseiller en investissement ou le Dépositaire ou toute filiale, société affiliée, tout agent ou délégué de ceux-ci.