# Custodian
The Company has appointed State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch (“SSB-LUX”) as Custodian Bank (the “Custodian Bank”) of the Company with responsibility for:
- Custody of the assets,
- Monitoring duties,
- Cash flow monitoringin accordance with applicable Luxembourg law, the relevant CSSF circular and other applicable mandatory provisions of the Regulation (hereinafter referred to as the “Luxembourg Regulation“ in the respective current version) and the Custodian Agreement, which was entered into between the Company and SSB-LUX (“Custodian Agreement”).

SSB-Lux is subject to supervision by the European Central Bank (ECB), the Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) and the Deutsche Bundesbank and has been approved by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Luxembourg as a custodian and central administrative office.
On a) Custody of the assets
In accordance with the Luxembourg Regulation and the Custodian Agreement, the Custodian Bank is responsible for the safekeeping of the financial instruments that can be held in safekeeping and for the accounting and verification of ownership of the other assets.
Delegation
Furthermore, the Custodian Bank is authorized to delegate its custodian obligations under the Luxembourg Regulation to sub-custodians and to open accounts with sub-custodians, provided that (i) such delegation complies with the conditions laid down by the Luxembourg Regulation - and provided such conditions are observed; and (ii) the Custodian Bank will exercise all customary and appropriate care and expertise with regard to the selection, appointment, regular monitoring and control of its sub-custodians.
To b) Monitoring duties
In accordance with the Luxembourg Regulation and the articles of association of the Company, as well as with the Custodian Agreement, the Custodian Bank will:
- ensure that the sale, issue, redemption, switching and cancellation of the Company's shares are conducted in accordance with the Luxembourg Regulation and the articles of association of the Company;
- ensure that the value of the Company's shares is calculated in accordance with the Luxembourg Regulation;
- execute the Management Company’s instructions, provided they do not conflict with the Luxembourg Regulation and the articles of association of the Company;
- ensure that in transactions concerning the Company's assets, any remuneration is remitted/forwarded to the Company within the customary time limits;
- ensure that the Company's income is recorded in the accounts in accordance with the Luxembourg Regulation and the articles of association of the Company.

To c) Cash flow monitoring
The Custodian Bank is obligated to perform certain monitoring duties with regard to cash flows as follows:
- reconciling all cash flows and conducting such reconciliation on a daily basis;
- identifying cash flows which in its professional judgment are significant and in particular those which may possibly not be in keeping with the Company's transactions. The Custodian Bank will conduct its verification on the basis of the previous day's transaction statements;
- ensuring that all bank accounts within the Company's structure have been opened in the name of the Company;
- ensuring that the relevant banks are EU or comparable banking institutions;
- ensuring that the monies that have been paid by the shareholders have been received and recorded on bank accounts of the Company.

Current information on the Custodian, its duties, potential conflicts, a description of all depositary functions delegated by the Custodian, a list of delegates and sub-delegates and the disclosure of all conflicts of interest that may arise in connection with the delegation of duties are made available to the shareholders, upon request, by the Custodian. Furthermore, a list of delegates and sub-delegates is available at www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html.
Conflicts of interest
The Custodian Bank is part of an international group of companies and businesses that, in the ordinary course of their business, act simultaneously for a large number of clients, as well as for their own account, which may result in actual or potential conflicts. Conflicts of interest arise where the Custodian Bank or its affiliates engage in activities under the Custodian agreement or under separate contractual or other arrangements. Such activities may include:
- providing nominee, administration, registrar and transfer agency, research, securities lending agent,investment management, financial advice and/or other advisory services to the Company;
- engaging in banking, sales and trading transactions including foreign exchange, derivative, principal lending, broking, market making or other financial transactions with the Company, either as principal and in the interests of itself, or for other clients.

In connection with the above activities, the Custodian Bank or its affiliates:
- will seek to profit from such activities and are entitled to receive and retain any profits or compensation in any form and are not bound to disclose to, the Company, the nature or amount of any such profits or compensation including any fee, charge, commission, revenue share, spread, mark-up, mark-down, interest, rebate, discount, or other benefit received in connection with any such activities;
- may buy, sell, issue, deal with or hold, securities or other financial products or instruments as principal acting in its own interests, the interests of its affiliates or for its other clients;
- may trade in the same or opposite direction to the transactions undertaken, including based upon information in its possession that is not available to the Company;
- may provide the same or similar services to other clients including competitors of the Fund;
- may be granted creditors’ rights by the Company which it may exercise.

The Company may use an affiliate of the Custodian Bank to execute foreign exchange, spot or swap transactions for the account of the Company. In such instances the affiliate shall be acting in a principal capacity and not as a broker, agent or fiduciary of the Company. The affiliate will seek to profit from these transactions and is entitled to retain and not disclose any profit to the Company. The affiliate shall enter into such transactions on the terms and conditions agreed with the Company.
Where cash belonging to the Company is deposited with an affiliate being a bank, a potential conflict arises in relation to the interest (if any) which the affiliate may pay or charge to such account and the fees or other benefits which it may derive from holding such cash as banker and not as trustee.
The Investment Manager or the Management Company may also be a client or counterparty of the Custodian Bank or its affiliates.
For its services, the Company pays to the custodian a remuneration based on the net asset value of the respective Subfund at the end of each month and is payable monthly in arrears. In addition, the custodian is entitled to payment by the Company to recover expenses and the fees charged, in turn, by other correspondent banks.
SSB-LUX is part of a company operating globally. In connection with the settlement of subscriptions and redemptions and the fostering of business relations, data and information about customers, their business relationship with SSB-LUX (including information about the beneficial owner) as well as, to the extent legally permissible, information about business transactions may be transmitted to affiliated entities or groups of companies of SSB-LUX abroad, to its representatives abroad or to the management company or the company. These service providers and the management company or society are required to keep the information confidential and use it only for the purposes for which they have been made available to them. The data protection laws in foreign countries may differ from the Privacy Policy in Luxembourg and provide a lower standard of protection.
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Translation (ENFR, 2022-01-01):
# Banque depositaire
## La Société a nommé State Street Bank 
International GmbH, 

## Luxembourg Branch (« SSB-LUX ») en tant que banque dépositaire (la « banque dépositaire »), investie de la responsabilité
- de la garde des actifs
- des obligations de contrôle
- du contrôle des flux de trésorerie (cash flow monitoring)Conformément aux lois et règlements luxembourgeois applicables et aux circulaires CSSF pertinentes (ci-après dénommés collectivement les « Règlements luxembourgeois », dans leur version en vigueur) ainsi qu'au contrat de banque dépositaire conclu entre la Société et SSB-LUX (« contrat de banque dépositaire »).

SSB-Lux est soumise à la surveillance de la Banque centrale européenne (BCE), de l'Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin) et de la Deutsche Bundesbank et a été agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) à Luxembourg en tant que dépositaire et administration centrale.

## Concernant a) la garde des actifs
Conformément aux Règlements luxembourgeois et au contrat de banque dépositaire, la banque dépositaire est responsable de la garde des instruments financiers susceptibles de garde ainsi que de la comptabilité et du contrôle de la propriété des autres actifs.

## Delegation
La banque dépositaire est par ailleurs autorisée à déléguer ses obligations de garde en vertu des Règlements luxembourgeois à des sous-dépositaires et à ouvrir des comptes auprès de sous-dépositaires, sous réserve (i) qu'une telle délégation soit conforme aux conditions fixées par les Règlements luxembourgeois et que ces conditions soient respectées et (ii) que la banque dépositaire fasse preuve du soin et de la compétence habituellement requis dans le choix, la désignation, la surveillance réglementaire et le contrôle de ses sous- dépositaires.

## Concernant b) les obligations de controle

## Conformément aux Règlements luxembourgeois et au contrat de banque dépositaire, la banque dépositaire:
- s'assurera que la vente, l'émission, le rachat, le remboursement et l'annulation des actions de la société s'effectuent conformément aux Règlements luxembourgeois et aux statuts de la Société;
- s'assurera que la valeur des actions de la Société est calculée conformément aux Règlements luxembourgeois et aux statuts de la Société;
- exécutera les instructions de la Société de gestion, sous réserve qu'elles ne soient pas contraires aux Règlements luxembourgeois et aux statuts de la Société;
- s'assurera que, dans les opérations portant sur les actifs de la Société, la contrepartie est remise à la Société dans les délais habituels;
- s'assurera que les revenus de la Société soient utilisés conformément aux Règlements luxembourgeois et aux statuts de la Société.


## Concernant c) le controle des flux de tresorerie (cash-flow monitoring)

## De par ses obligations de contrôle à l'égard des flux de trésorerie, la banque dépositaire est tenue:
- d'effectuer quotidiennement un rapprochement de tous les flux de trésorerie;
- d'identifier les flux de trésorerie qui lui paraissent importants de son point de vue professionnel, et notamment ceux susceptibles de ne pas concorder avec les activités de la société. La banque dépositaire effectuera ce contrôle sur la base des cours de clôture du jour précédent;
- de s'assurer que tous les comptes bancaires existant au sein de la structure sociale sont ouverts au nom de la société;
- de s'assurer que les banques concernées sont des établissements de crédit de l'UE ou des établissements similaires;
- de s'assurer que les fonds versés par les actionnaires ont été perçus et enregistrés sur les comptes bancaires de la société.

Les actionnaires peuvent obtenir des informations à jour sur la banque dépositaire, ses obligations et les conflits éventuels, une description de l'ensemble des fonctions de garde déléguées par la banque dépositaire, la liste des mandataires et sous-mandataires ainsi que des informations sur l'ensemble des conflits d'intérêts pouvant découler de la délégation de fonctions sur demande auprès de la banque dépositaire. En outre, la liste des mandataires et sous-mandataires peut être consultée sur le site www.statestreet.com/about/office-locations/luxembourg/subcustodians.html.

## Conflits d'interets
La banque dépositaire fait partie d'un groupe de sociétés international qui, dans le cadre de ses activités normales, agit à la fois pour le compte d'un grand nombre de clients et pour son propre compte, ce qui peut, dans certaines circonstances, donner lieu à des conflits d'intérêts avérés ou potentiels. Des conflits d'intérêts surviennent lorsque la banque dépositaire ou les sociétés avec lesquelles elle est liée prennent part à des activités dans le cadre du contrat de banque dépositaire ou d'accords séparés, contractuels ou autres. Ces activités peuvent notamment inclure:
- la fourniture de services de nominée, de gestion, d'agent de registre et de transfert, d'analyse, d'agent de prêt de titres, de gestion de placement, de conseil financier et/ou d'autres services de conseil à la Société;
- la participation à des opérations bancaires, de distribution et de négociation, y compris des opérations portant sur des devises et des produits dérivés ainsi que des opérations de financement, de courtage, de teneur de marché et toute autre activité financière avec la Société en tant que donneur d'ordre et pour son propre compte ou celui d'autres clients.


## Les dispositions suivantes s'appliquent à la banque dépositaire ou aux sociétés qui lui sont liées à l'égard des activités susmentionnées:
- La banque dépositaire ou les sociétés qui lui sont liées visent, au travers de ces activités, à réaliser des bénéfices. Elles sont en droit de percevoir et de conserver des bénéfices ou des rémunérations de toute nature et ne sont pas tenues d'informer la Société de la nature ou du montant de ces bénéfices ou rémunérations, y compris les commissions, provisions, participations au chiffre d'affaires, marges, majorations, minorations, intérêts, rabais, remises ou autres revenus perçus au titre de ces activités.
- La banque dépositaire ou les sociétés qui lui sont liées peuvent acheter, vendre, émettre, négocier ou assurer la garde de valeurs mobilières ou d'autres produits ou instruments financiers en tant que donneur d'ordre pour leur propre compte, pour le compte des sociétés qui leur sont liées ou pour leurs autres clients.
- La banque dépositaire ou les sociétés qui lui sont liées peuvent effectuer des opérations de même orientation ou contraires aux opérations effectuées, notamment sur la base d'informations en leur possession dont ne dispose pas la Société.
- La banque dépositaire ou les sociétés qui lui sont liées peuvent fournir des services identiques ou similaires à d'autres clients, y compris des concurrents de la Société.
- La Banque dépositaire ou les sociétés qui lui sont liées peuvent recevoir de la Société des droits de créancier, qu'ils peuvent exercer pour son compte.

La Société peut faire appel à une société liée à la banque dépositaire afin d'effectuer des transactions en devises, au comptant ou de swaps pour son compte. Dans ce cas, la société liée agit en tant que donneur d'ordre et non en tant que courtier, fondé de pouvoir ou agent fiduciaire de la Société. La société liée vise, au travers de ces transactions, à réaliser des bénéfices qu'elle peut conserver sans en informer la Société. La société liée réalise ces transactions selon les modalités convenues avec la Société.
Si des liquidités de la Société sont conservées par une société liée ayant le statut de banque, un conflit potentiel peut survenir en lien avec les intérêts que la société liée peut (éventuellement) verser ou prélever sur le compte concerné, ainsi qu'en relation avec les commissions et autres revenus perçus par la Société liée au titre de la garde de ces liquidités en tant que banque et non en qualité d'agent fiduciaire.

## Un gestionnaire de placement ou la Société de gestion peut également être client ou contrepartie de la banque dépositaire ou des sociétés qui lui sont liées.
En rémunération de ses prestations, la banque dépositaire reçoit de la Société une commission calculée sur la base de la valeur nette d’inventaire du Compartiment concerné en fin de mois et payée mensuellement à terme échu. Par ailleurs, la banque dépositaire est autorisée à solliciter de la Société le remboursement de ses frais ainsi que des frais respectifs supportés par d’autres banques correspondantes.
SSB-LUX fait partie d'une entreprise active à l'échelle internationale. Dans le cadre des opérations liées au règlement de souscriptions et rachats et à l'entretien des relations commerciales, des données et informations sur les clients, leur relation commerciale avec SSB-LUX (y compris des informations sur le bénéficiaire effectif) ainsi qu’informations sur les transactions commerciales, dans les limites autorisées par la loi, peuvent être transmises à des sociétés affiliées ou groupes de sociétés de SSB-LUX à l'étranger, à son représentant à l'étranger, ou à la société de gestion ou à la société. Ces prestataires de services et la société de gestion ou la société sont tenus de traiter les informations de manière confidentielle et de les utiliser exclusivement dans le but pour lequel elles ont été fournies. Les lois de protection des données dans les pays étrangers peuvent différer de la politique de confidentialité au Luxembourg et offrir une norme de protection inférieure.
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