OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Country allocation
| United States |  | 33.9% |
| --- | --- | --- |
|  |
| France | 13.1% |
| United Kingdom | 12.7% |
| Germany | 7.9% |
| Italy | 6.2% |
| Spain | 5.4% |
| Sweden | 5.2% |
| Luxembourg | 3.7% |
| Switzerland | 3.2% |
| Netherlands | 3.1% |
| Denmark | 1.1% |
| Other | 4.5% |

For its credit exposures, the fund only invests in US and European CDS indices (CDX High Yield and iTraxx Crossover). The country allocation of the fund is therefore identical to those of the CDS indices. The country exposure to developed markets is 100%. The region allocation determines the relative weights to the CDX High Yield and iTraxx Crossover indices. The fund is currently overweight iTraxx Crossover and underweight CDX High Yield.
Duration allocation
| U.S. Dollar | 3.2 |
| --- | --- |
| Euro | 0.7 |
| Pound Sterling | 0.1 |

Rating allocation
| BAA | 6.8% |
| --- | --- |
| BA | 53.1% |
| B |  | 28.1% |
|  |
| CAA | 12.2% |
| CA | 0.5% |
| C |  |
| NR | -0.7% |

Country allocation

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Allocation géographique
| Amerique |  | 33,9% |
| --- | --- | --- |
|  |
| France | 13,1% |
| Royaume-Uni | 12,7% |
| Allemagne | 7,9% |
| Italie | 6,2% |
| Espagne | 5,4% |
| Suède | 5,2% |
| Luxembourg | 3,7% |
| Suisse | 3,2% |
| Pays-Bas | 3,1% |
| Danemark | 1,1% |
| Autres | 4,5% |

En termes d'expositions au crédit, le fonds investit uniquement dans des indices de CDS américains et européens (CDX High Yield et iTraxx Crossover). L'allocation sectorielle du fonds est de ce fait identique à celle des indices de CDS. L'exposition géographique aux marchés développés est de 100 %. L'allocation régionale détermine les pondérations relatives des indices CDX High Yield et iTraxx Crossover. À l'heure actuelle, le fonds est surpondéré sur l'iTraxx Crossover et sous-pondéré sur le CDX High Yield.
Allocation par duration
| Dollar Américain | 3,2 |
| --- | --- |
| Euro | 0,7 |
| Livre Sterling | 0,1 |

Allocation par notation
| BAA | 6,8% |
| --- | --- |
| BA | 53,1% |
| B |  | 28,1% |
|  |
| CAA | 12,2% |
| CA | 0,5% |
| C |  |
| NR | -0,7% |

Allocation géographique
# Fund manager's CV
Johan Duyvesteyn is Portfolio Manager Quant Fixed Income. His areas of expertise include government bond market timing, credit beta market timing, country sustainability and emerging-market debt. He has published in the Financial Analysts Journal, the Journal of Empirical Finance, the Journal of Banking and Finance, and the Journal of Fixed Income. Johan started his career in the industry in 1999 at Robeco. He holds a PhD in Finance, a Master's in Financial Econometrics from Erasmus University Rotterdam and he is a CFA® charterholder. Patrick Houweling is Co-Head of Quant Fixed Income and Lead Portfolio Manager of Robeco’s quantitative credit strategies. Patrick has published seminal articles on Duration Times Spread, factor investing in credit markets, corporate bond liquidity and credit default swaps in various academic journals, including the Journal of Banking and Finance, the Journal of Empirical Finance and the Financial Analysts Journal. The article 'Factor Investing in the Corporate Bond Market' he co-authored received a Graham and Dodd Scroll Award of Excellence for 2017. Patrick is a guest lecturer at several universities. Prior to joining Robeco in 2003, he was Researcher in the Risk Management department at Rabobank International where he started his career in 1998. He holds a PhD in Finance and a Master's (cum laude) in Financial Econometrics from Erasmus University Rotterdam.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# CV du gérant
Johan Duyvesteyn est gérant de portefeuille au sein de l'équipe Obligations quantitatives. Ses domaines d'expertise sont notamment le market timing des obligations d'État, le market timing du bêta de crédit, la durabilité des pays et la dette émergente. Il est l'auteur d'articles publiés dans le Financial Analysts Journal, le Journal of Empirical Finance, le Journal of Banking and Finance et le Journal of Fixed Income. Il a débuté sa carrière dans le secteur en 1999 chez Robeco. Il est titulaire d'un PhD en finance, d'un Master en économétrie financière de l'Université Érasme de Rotterdam et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Patrick Houweling est co-responsable de l'équipe Obligations quantitatives et gérant de portefeuille principal des stratégies quantitatives crédit de Robeco. Il est l'auteur de plusieurs articles fondamentaux sur la duration x spread, l'investissement factoriel appliqué aux marchés du crédit, la liquidité des obligations d'entreprises et les « credit default swaps », publiés dans des journaux académiques, dont le Journal of Banking and Finance, le Journal of Empirical Finance et le Financial Analysts Journal. L'article « Factor Investing in the Corporate Bond Market », qu'il a co-écrit, a reçu le prix Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Il est conférencier invité dans plusieurs universités. Avant de rejoindre Robeco en 2003, il était chercheur au département de gestion des risques de Rabobank International, où il a débuté sa carrière en 1998. Il est titulaire d'un doctorat en Finance et d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l'Université Érasme de Rotterdam.
# Sector allocation
For its credit exposures, the fund only invests in US and European CDS High Yield indices (CDX High Yield and iTraxx Crossover). The sector allocation of the fund is therefore identical to those of the CDS indices.
Sector allocation

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Allocation sectorielle
En ce qui concerne les expositions au crédit, le fonds investit uniquement dans des indices High Yield de CDS américains et européens (CDX High Yield et iTraxx Crossover). L'allocation sectorielle du fonds est de ce fait identique à celle des indices de CDS.
Allocation sectorielle
# Investment policy
Robeco QI Dynamic High Yield offers well-diversified exposure to US and European high yield corporates by investing in highly liquid CDS indices. These indices are much more liquid than direct investments in high yield bonds. Because of their high liquidity, investors can use these CDS indices to efficiently get high yield exposure with much lower transaction costs than through high yield bonds. The performance of Robeco QI Dynamic High Yield is driven by a unique quantitative market-timing model. This proprietary model has a track record of over 10 years. The model is based on academic research and uses a variety of factors, amongst others from credit and equity markets, to forecast credit returns. Based on this forecast, the exposure of the fund to the high yield corporate bond market will be decreased or increased. As a result, the beta of the portfolio varies between 0.5 and 1.5, to reduce risk in declining markets and to benefit more in rising markets. Robeco QI Dynamic High Yield Fund aims to offer a better return than the Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate index. The index is used to express the benefits of the strategy as an alternative to passive or direct investments in high yield bonds.
Weekly positioning updates are available upon request.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Politique d'investissement
Robeco QI Dynamic High Yield offre une exposition bien diversifiée aux obligations d'entreprise à haut rendement américaines et européennes en investissant dans des indices de CDS hautement liquides. Ces indices sont beaucoup plus liquides que les investissements directs en obligations High Yield. En raison de leur liquidité élevée, les investisseurs peuvent utiliser ces indices de CDS pour obtenir de manière efficace une exposition au High Yield avec des frais de transaction beaucoup plus faibles que par le biais d'obligations High Yield. La performance de Robeco QI Dynamic High Yield est axée sur un modèle quantitatif de market timing unique. Ce modèle propriétaire dispose d'un historique de performances de plus de 10 ans. Le modèle est basé sur des recherches académiques et utilise divers facteurs, dont certains des marchés du crédit et des actions, pour prévoir les rendements des crédits. Sur la base de ces prévisions, l'exposition du fonds au marché des obligations d'entreprise à haut rendement sera diminuée ou augmentée. Par conséquent, le bêta du portefeuille varie entre 0,5 et 1,5 pour réduire le risque sur les marchés baissiers et de tirer un plus grand avantage sur les marchés haussiers. Robeco QI Dynamic High Yield Fund vise à offrir une performance supérieure à celle de l'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate. L'indice est utilisé pour exprimer les avantages de la stratégie en tant qu'alternative aux investissements passifs ou directs en obligations High Yield.
Les mises à jour hebdomadaires des positionnements sont disponibles sur demande.
# Market development
With markets already down in August, September was even worse, as the Fed and ECB doubled down on interest rate hikes and hawkish rhetoric. Global equity markets (MSCI ACWI) declined 9.6% in USD in September, while the MSCI ACWI Information Technology Index declined 12.4% and the MSCI ACWI Financials was relatively better at -8.2%, helped by interest rates that climbed higher across the curve. The macro fear has shifted from hoping to avoid a recession to now being in a recession and fearing a hard landing, as central banks want to eradicate high inflation. Payments companies continue to see normalization of spending after Covid lockdowns ended, with in-store and travel-related volumes rebounding. This volume rebound was also helped by us visiting the Barclays European Fintech & Payment conference. One takeaway was that payments companies enjoy strong revenues, as inflation helps to drive volumes. Profitability has become a key management objective, as growth capital has quickly become scarce. Grabbing the news headlines in September, was the 'Merge' of the Ethereum blockchain. This was an important step, as it immediately reduced energy consumption.
Daily tradable	Yes	
Dividend paid	No
Ex-ante tracking error limit	-
Management company	
Robeco Institutional Asset Management B.V.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Évolution des marchés
Alors que les marchés étaient déjà en baisse en août, le mois de septembre a été encore pire, la Fed et la BCE ayant multiplié les hausses de taux d'intérêt et les discours offensifs. Les marchés boursiers mondiaux (MSCI ACWI) ont reculé de 9,6 % en dollars en septembre, tandis que l'indice MSCI ACWI des technologies de l'information a reculé de 12,4 % et que l'indice MSCI ACWI des services financiers s'est relativement mieux comporté (-8,2 %), aidé par des taux d'intérêt qui ont augmenté sur toute la courbe. La crainte macroéconomique est passée de l'espoir d'éviter une
Montant de la catégorie d'action
EUR 23.073.215
récession à celui d'être en récession et de craindre un atterrissage brutal, les banques centrales voulant éradiquer une inflation élevée. Les sociétés de paiement continuent de constater une normalisation des dépenses après la fin
Actions en circulation	265.778
Date de première cotation	2020-08-25
Date de clôture de l'exercice	12-31
Frais courants	0,81%
Valorisation quotidienne	Oui
Paiement dividende	Non
Tracking error ex-ante max.	-
Management company	
Robeco Institutional Asset Management B.V.
# Sustainability profile
Exclusions
ESG Integration Voting & Engagement
For more information on exclusions see https://www.robeco.com/exclusions/

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Profil de durabilité
Exclusions Intégration ESG Vote et engagement
Pour plus d’informations sur les exclusions, consultez https://www.robeco.com/exclusions/
des confinements liés au Covid, avec un rebond des volumes en magasin et liés aux voyages. Ce rebond des volumes a également été favorisé par notre visite à la conférence Barclays European Fintech & Payment. L'une des conclusions est que les sociétés de paiement bénéficient de revenus solides, car l'inflation contribue à stimuler les volumes. La rentabilité est devenue un objectif clé de la direction, car le capital de croissance s'est rapidement raréfié. La "fusion" de la blockchain Ethereum a fait la une de l'actualité en septembre. Il s'agissait d'une étape importante, car elle a permis de réduire immédiatement la consommation d'énergie.
# Expectation of fund manager
Economic growth momentum is fading quickly, and financial conditions continue to tighten. As we travel this road to normalization of growth, liquidity and valuations we expect more volatility, but we also feel that investors are already discounting a profit recession in many segments of the market. Digital payments are accelerating; the move from cash to plastic through credit and debit cards is already being overhauled by a shift towards digital and mobile wallets. Removing friction for the end consumer is core to embedded finance. In essence, it is about offering financial services hidden in commercial transactions in such a way that the customer does not see them. Software is eating the world! The trend towards embedded finance only underpins our belief that traditional banks and insurers need to invest more and outsource more of their IT stack to stay relevant. Fintech can also stimulate financial inclusion, by serving clients that do not have a bank account, and by supporting people living in poverty or in vulnerable situations by reducing their exposure and vulnerability to shocks and disasters through insurance.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Prévisions du gérant
La dynamique de la croissance économique s'essouffle rapidement et les conditions financières continuent de se durcir. Dans ce contexte de normalisation de la croissance, de la liquidité et des valorisations, une volatilité accrue est à prévoir, mais les investisseurs intègrent selon nous déjà une baisse des bénéfices de nombreux segments. Les paiements numériques s'accélèrent ; la transition de l'argent liquide à la carte de paiement facilitée par les cartes de crédit/débit est déjà rattrapée par une transition vers les porte-monnaies numériques/mobiles. Éliminer les frictions pour le client final est un aspect essentiel de la finance intégrée. Il s'agit en fait d'offrir des services financiers cachés dans les transactions commerciales de sorte que le client ne les voit pas. Les logiciels dévorent le monde ! La tendance de la finance intégrée ne fait que confirmer notre avis : les banques et assureurs traditionnels doivent investir plus et externaliser davantage leur système IT pour rester en lice. La fintech peut aussi favoriser l'inclusion financière en servant des clients sans compte bancaire et en aidant ceux en situation de pauvreté ou de précarité à réduire leur exposition et vulnérabilité aux crises et catastrophes par le biais de l'assurance.
# Top 10 largest positions
## Holdings	Sector   %
Visa Inc	IT Services  3.51
MercadoLibre Inc	Internet & Direct Marketing Retail 3.20 Discover Financial Services			Consumer Finance 3.05 Tencent Holdings Ltd		Interactive Media & Services 2.98 London Stock Exchange Group PLC				Capital Markets  2.93
S&P Global Inc	Capital Markets  2.86
Charles Schwab Corp/The	Capital Markets 2.47
NU Holdings Ltd/Cayman Islands	Commercial Banks 2.46 Mastercard Inc		IT Services 2.44
Fiserv Inc	IT Services  2.25
Total	28.16
Service fee	0.16%	
Expected transaction costs	0.21%

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# 10 principales positions
## Positions	Sector	%
Visa Inc	Services Informatiques	3,51
MercadoLibre Inc	Marketing direct et commerce Internet 3,20 Discover Financial Services		Crédit à la Consommation  3,05
Tencent Holdings Ltd	Médias et services interactifs 2,98 London Stock Exchange Group PLC		Marchés de Capitaux  2,93
S&P Global Inc	Marchés de Capitaux  2,86
Charles Schwab Corp/The	Marchés de Capitaux  2,47
NU Holdings Ltd/Cayman Islands	Banques Commerciales 2,46
Mastercard Inc	Services Informatiques  2,44
Fiserv Inc	Services Informatiques  2,25
Total	28,16
Commission de service	0,16%	 Coûts de transaction attendus	 0,21%
# Sector allocation
The fund does not have a sector allocation policy. The fund invests in three different segments that benefit from the digitization of the financial sector, and focuses on the fintech long-term growth investment universe. It invests in three distinct segments, labeled as winners, challengers and enablers. Winners are well-established companies that clearly stand out from their peers. Challengers are younger, less-established companies that have the potential to become tomorrow's winners. Enablers are companies that help the financial industry to develop and implement technology.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Allocation sectorielle
Le fonds n'a pas de politique d'allocation sectorielle. Le fonds investit dans 3 segments qui bénéficient de la digitalisation du secteur financier et vise l'univers d'investissement de la croissance à long terme des technologies financières (fintech). Il investit dans 3 segments distincts : gagnants, challengers et catalyseurs. Les gagnants sont des entreprises bien établies qui surclassent clairement leurs concurrents. Les challengers sont des entreprises plus jeunes, moins établies qui ont le potentiel de devenir les gagnants de demain. Les catalyseurs sont des sociétés qui aident le secteur financier à développer et mettre en œuvre des solutions technologiques.
# Currency allocation
The fund has no active currency positions.

## Sector allocation	Deviation index
|  |  |
| --- | --- |
| 27.8% |
|  | 21.5% |
|  | 8.4% |
|  | 2.1% |
|  | 6.9% |
|  | 3.6% |
|  | 0.2% |
|  | -0.6% |
|  | -2.1% |
|  | -0.2% |
|  | 0.9% |
|  | -1.9% |
|  | -66.4% |
|  |

Regional allocation	Deviation index
| America |  | 69.4% |
| --- | --- | --- |
|  |
| Europe | 15.7% |
| Asia | 12.8% |
| Middle East | 2.1% |
| Africa | 0.0% |

1
1
1

#	Deviation index
| U.S. Dollar | 71.3% |
| --- | --- |
| Euro | 6.0% |
| Pound Sterling | 5.7% |
| Hong Kong Dollar | 3.9% |
| Japanese Yen | 3.4% |
| Chinese Renminbi (Yuan) | 3.0% |
| Indian Rupee | 1.5% |
| Kazakhstan Tenge | 1.5% |
| Brasilian Real | 1.1% |
| Singapore Dollar | 1.0% |
| Swiss Franc | 0.9% |
| Swedish Kroner | 0.7% |
| Other | 0.0% |

|  |  | 9.1% |
| --- | --- | --- |
|  |
|  | -1.3% |
|  | 2.0% |
|  | 0.5% |
|  | -2.0% |
|  | 2.4% |
|  | -0.2% |
|  | 1.5% |
|  | 0.5% |
|  | 0.6% |
|  | -1.7% |
|  | -0.1% |
|  | -11.3% |
|  |

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Allocation en devises
Le fonds ne prend aucune position de change active

## Allocation sectorielle	Deviation index
|  |  |
| --- | --- |
| 27,8% |
|  | 21,5% |
|  | 8,4% |
|  | 2,1% |
|  | 6,9% |
|  | 3,6% |
|  | 0,2% |
|  | -0,6% |
|  | -2,1% |
|  | -0,2% |
|  | 0,9% |
|  | -1,9% |
|  | -66,4% |
|  |

Allocation géographique	Deviation index
| Amerique |  | 69,4% |
| --- | --- | --- |
|  |
| l'Europe | 15,7% |
| Asia | 12,8% |
| Middle East | 2,1% |
| Afrique | 0,0% |

1
1
1
1
1

#	Deviation index
| Dollar Américain | 71,3% |
| --- | --- |
| Euro | 6,0% |
| Livre Sterling | 5,7% |
| Dollar de Hong Kong | 3,9% |
| Japanese Yen | 3,4% |
| Yuan | 3,0% |
| Roupie Indienne | 1,5% |
| Kazakhstan Tenge | 1,5% |
| Brasilian Real | 1,1% |
| Dollar de Singapour | 1,0% |
| Franc Suisse | 0,9% |
| Couronne Suédoise | 0,7% |
| Autres | 0,0% |

|  |  | 9,1% |
| --- | --- | --- |
|  |
|  | -1,3% |
|  | 2,0% |
|  | 0,5% |
|  | -2,0% |
|  | 2,4% |
|  | -0,2% |
|  | 1,5% |
|  | 0,5% |
|  | 0,6% |
|  | -1,7% |
|  | -0,1% |
|  | -11,3% |
|  |

1
1
1
1
1
|  |  |
| --- | --- |
| 27.8% |
|  | 21.5% |
|  | 8.4% |
|  | 2.1% |
|  | 6.9% |
|  | 3.6% |
|  | 0.2% |
|  | -0.6% |
|  | -2.1% |
|  | -0.2% |
|  | 0.9% |
|  | -1.9% |
|  | -66.4% |
|  |

Translation (ENFR, 2022-09-30):
|  |  |
| --- | --- |
| 27,8% |
|  | 21,5% |
|  | 8,4% |
|  | 2,1% |
|  | 6,9% |
|  | 3,6% |
|  | 0,2% |
|  | -0,6% |
|  | -2,1% |
|  | -0,2% |
|  | 0,9% |
|  | -1,9% |
|  | -66,4% |
|  |
Factsheet	| Figures as of 30-09-2022
Robeco FinTech X EUR
Robeco FinTech is an actively managed fund that invests in stocks in developed and emerging countries. The selection of these stocks is based on fundamental analysis.The fund's objective is to achieve a better return than the index. Proprietary valuation models are used to select stocks with good earnings prospects and a reasonable valuation and those companies which benefit from the increasing digitization of the financial sector are included. These are individually assessed on the basis of industry trend analysis, in-depth discussions with corporate management, analysts and industry experts.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
Factsheet	| Chiffres au 2022-09-30
Robeco FinTech X EUR
Robeco FinTech est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays développés et émergents. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale.Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Nos modèles de valorisation identifient les titres dotés de bonnes perspectives bénéficiaires et d'une valorisation raisonnable, ainsi que les sociétés profitant de la digitalisation croissante de la finance. Celles-ci sont évaluées individuellement à partir d'analyses de tendance, de discussions approfondies avec les équipes de direction, analystes et experts.
# General facts
Type of fund	Equities
Currency	EUR
Total size of fund	EUR 594,799,546
Size of share class	EUR 23,073,215
Outstanding shares	265,778
1st quotation date	25-08-2020
Close financial year	31-12
Ongoing charges	0.81%
140
120
100
80
08-2020	11-2020	02-2021	05-2021	08-2021	11-2021	02-2022	05-2022	08-2022
Robeco FinTech X EUR

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Données générales
Type de fonds	Actions
Devise	EUR
Actif du fonds	EUR 594.799.546
140
120
100
80
08-2020	11-2020	02-2021	05-2021	08-2021	11-2021	02-2022	05-2022	08-2022
Robeco FinTech X EUR
# Performance
Based on transaction prices, the fund's return was -7.89%.
Fintech underperformed versus the broader market during September. Especially emerging market-related investments and certain more interest rate geared holdings performed strongly, while our holdings in China contributed negatively. Challengers made a small negative contribution and enablers was the worst-contributing category during the month. On a whole portfolio level, the best relative performance originated from Network International, FinecoBank, Charles Schwab, MercadoLibre, nCino, Nexi, CyberArk and Stone. The largest detractors from performance were Linklogis, Tencent, East Money, Block and Adyen.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Performances
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -7,89%.
Le secteur des technologies financières a sous-performé par rapport au marché en général en septembre. Les investissements liés aux marchés émergents et certaines positions plus axées sur les taux d'intérêt ont enregistré de bonnes performances, tandis que nos positions en Chine ont contribué négativement. Les challengers ont apporté une petite contribution négative et les catalyseurs ont été la catégorie qui a le moins contribué au cours du mois. Au niveau de l'ensemble du portefeuille, la meilleure performance relative provient de Network International, FinecoBank, Charles Schwab, MercadoLibre, nCino, Nexi, CyberArk et Stone. Linklogis, Tencent, East Money, Block et Adyen ont en revanche été les plus mauvais élèves.
# 		Top 10/20/30 weights
Legal status
Investment company with variable capital incorporated under Luxembourg law (SICAV)
TOP 10	28.16%
TOP 20	49.60%
TOP 30	66.98%
Issue structure	Open-end	 UCITS V		Yes
Share class	X EUR
This fund is a subfund of Robeco Capital Growth Funds, SICAV

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# 		Top 10/20/30 Pondération
Statut légal
Société d'investissement à capital variable de droit luxembourgeois (SICAV)
TOP 10	28,16%
TOP 20	49,60%
TOP 30	66,98%
Nature de l'émission	Fonds ouvert	 UCITS V		Oui
Type de part	X EUR
Le fonds est un compartiment de la SICAV Robeco Capital Growth Funds.