- securities traded on French or foreign regulated markets are valued at their market price. The valuation at the reference market price is calculated in accordance with the procedures determined by the Management Company and described in the notes to the annual financial statements;
- transferable and other debt securities that are not traded in significant volumes are valued using an actuarial method. The rate used is that applied to issues of equivalent securities plus or minus any differential representing the specific characteristics of the issuer of the security. However, transferable debt securities with a residual maturity of three months or less or without a particular sensitivity may be valued using the straight- line method. The procedures governing the application of these rules are decided by the Management Company and set out in detail in the notes to the annual financial statements;
- for transferable securities and other items on the balance sheet whose prices have not been quoted on the valuation date, the Management Company will adjust their valuation to reflect variations that are deemed likely in light of current events. The Statutory Auditor is notified of this decision.
- futures and options traded on French or foreign organised markets are valued at their market value based on the procedures determined by the Management Company and described in the notes to the annual financial statements;
- transactions involving futures, options or swaps concluded on over-the-counter markets authorised by the regulations applicable to UCITS are valued at their market value or at a value estimated in accordance with the procedures determined by the Management Company and described in the notes to the annual financial statements;
- shares or units in SICAVs, Mutual Funds or UCIs are valued either on the basis of the last known net asset value, the last known market price on the valuation day or the net asset value estimated using information provided by the administrator or Manager of the SICAV or investment fund.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
- les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé français ou étranger sont évaluées au prix du marché. L’évaluation au prix du marché de référence est effectuée selon les modalités arrêtées par la société de gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;
- les titres de créances et assimilés négociables qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués par l'application d'une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui des émissions de titres équivalents affecté, le cas échéant, d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur du titre. Toutefois, les titres de créances négociables d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à trois mois et en l'absence de sensibilité particulière pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les modalités d'application de ces règles sont arrêtées par la société de gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;
- pour les valeurs mobilières dont le cours n'a pas été coté le jour de l'évaluation ainsi que pour les autres éléments du bilan, la société de gestion corrige leur évaluation en fonction des variations que les événements en cours rendent probables. La décision est communiquée au Commissaire aux Comptes ;
- les opérations portant sur des contrats financiers fermes ou conditionnels négociées sur des marchés organisés français ou étrangers sont valorisées à la valeur de marché selon les modalités arrêtées par la société de gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;
- les opérations portant sur des contrats financiers fermes ou conditionnels ou les opérations d'échange conclues sur les marchés de gré à gré autorisés par la réglementation applicable aux OPCVM sont valorisées à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion et précisées dans l'annexe aux comptes annuels ;
- les actions ou parts de SICAV, Fonds Communs de Placement ou OPC sont évaluées soit sur la base de la dernière valeur liquidative connue, soit sur le dernier cours coté connu au jour de l'évaluation, soit sur la valeur liquidative estimée à partir d’informations données par l’administrateur ou le gérant de la SICAV ou du fonds d’investissement.