# Absolute VaR approach
The absolute VaR approach is used for monitoring and measuring the total risk associated with derivatives. Expected degree of leverage
Leverage means any method by which the level of investment in a fund can be increased. This can be generat- ed in particular by the acquisition of derivatives. Further information on derivatives can be found in the section of the Sales Prospectus entitled “Information on derivatives and other techniques and instruments”. The ex- pected degree of leverage is determined using the nominal value method. This method only takes derivatives
into account and determines the sum of the absolute nominal values of all derivatives. It is not permissible to offset individual derivative transactions or securities positions against each other. The expected degree of lev- erage does not make a distinction between the different purposes of the derivative use. Derivatives used for hedging also increase leverage. The indication of the expected leverage does not allow any conclusions to be drawn as to the actual risk content of the fund.
The expected average rate of the leverage effect was estimated at up to 200% of the Fund's volume. The use of derivatives is permitted in order to achieve the above-mentioned investment objectives, as well as for invest- ment and hedging purposes. Depending on the respective assessment of the market situation, the use of deriv- atives can vary considerably.
It should be noted that higher leverage within the legal limits is possible.
Furthermore, the Fund may use derivatives whose volatility is rather low compared to other asset classes and which therefore require the use of correspondingly large numbers of contracts in order to achieve a significant effect at Fund level.
| Unit classes: | Unit class A | Unit class T |
| --- | --- | --- |
| Securities ID number: | A0LF5Y | A0LF5X |
| ISIN: | LU0279509904 | LU0279509144 |
| Initial issue date / transfer date | With effect from 1 January 2011, the Fund was transferred to the Management Company ETHENEA Independent In- vestors S.A. |
| Issue price on transfer date: (plus front-end load) | Net asset value |
| Payment of the issue and redemption price: | Within 2 banking days |
| Fund currency | EUR |
| Unit class currency | EUR | EUR |
| Calculation of the unit value | On every banking day in Luxembourg, with the exception of 24 and 31 December of each year |
| End of the financial year of the Fund | 31 December |
| Semi-annual report (unaudited): Annual report (audited): | 30 June 31 December |
| Type of securitisation: | Bearer units are denominated in global certificates; regis- tered units are managed exclusively by the registrar and transfer agent and are entered in the unit register. |
| Denomination: | Bearer and registered units will be issued with up to three decimal places |

| Savings plans for registered units which are con- tained in the unit register | None |
| --- | --- |
| Savings plans for bearer units which are con- tained in a bank custody account | Information can be obtained from the institution that maintains your custody account |
| Withdrawal plans for registered units which are contained in the unit register | None |
| Withdrawal plans for bearer units which are contained in a bank custody account | Information can be obtained from the institution that maintains your custody account |
| Use of income | Distributing | Reinvested |
| Taxe d’abonnement | 0.05% p.a. | 0.05% p.a. |

| Unit classes: | Unit class SIA-A | Unit class SIA-T |
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| Securities ID number | A1KANR | A1KANS |
| ISIN | LU0868353987 | LU0868354365 |
| Initial issue date | 15 January 2013 | 15 January 2013 |
| Initial issue price (plus front-end load) | 500.- EURO | 500.- EURO |
| Payment of the initial issue price | 17 January 2013 |
| Payment of the issue and redemption price: | Within 2 banking days |
| Fund currency | EUR |
| Unit class currency | EUR | EUR |
| Calculation of the unit value | On every banking day in Luxembourg, with the exception of 24 and 31 December of each year |
| Financial year-end of the fund | 31 December |
| Semi-annual report (unaudited) Annual report (audited) | 30 June 31 December |
| Type of certificates | Bearer units are denominated in global certificates; regis- tered units are managed exclusively by the registrar and transfer agent and are entered in the unit register. |
| Denominations | Bearer and registered units will be issued with up to three decimal places. |
| Savings plans for registered units which are con- tained in the unit register | None |

| Savings plans for bearer units which are con- tained in a bank custody account | Information can be obtained from the institution that maintains your custody account |
| --- | --- |
| Withdrawal plans for registered units which are contained in the unit register | None |
| Withdrawal plans for bearer shares which are contained in a bank custody account | Information can be obtained from the institution that maintains your custody account |
| Use of income | Distributing | Reinvested |
| Taxe d’abonnement | 0.05% p.a. | 0.05% p.a. |

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Approche VaR absolue
L’approche VaR absolue est utilisée aux fins de la surveillance et de l’évaluation du risque global lié aux pro- duits dérivés.
Niveau attendu de l'effet de levier
Par effet de levier, on entend toute méthode pouvant accroître le niveau d’investissement d’un fonds. Cette augmentation peut être obtenue en particulier en acquérant des instruments dérivés. De plus amples informa- tions sur les instruments dérivés figurent dans le chapitre « Informations relatives aux instruments dérivés et autres techniques et instruments » du prospectus. Le niveau de l'effet de levier attendu est déterminé à l'aide de la méthode de la valeur nominale. Cette méthode prend exclusivement en compte les instruments dérivés et détermine la somme des valeurs nominales absolues de l'ensemble des instruments dérivés. Il n'est pas permis de compenser les transactions sur instruments dérivés individuelles ou les positions sur titres entre elles. Le niveau de l’effet de levier attendu ne distingue pas les différents objectifs du recours aux instruments dérivés. Les instruments dérivés utilisés à des fins de couverture augmentent également l'effet de levier. L'indi- cation de l'effet de levier attendu n'apporte aucune conclusion concernant le niveau de risque réel du Fonds.
Le niveau attendu de l'effet de levier a été estimé jusqu'à 200% du volume du Fonds. Dans le but d’atteindre les objectifs d’investissement précités, le compartiment peut également recourir à des instruments dérivés (« produits dérivés ») à des fins d’investissement et de couverture. Le recours aux instruments dérivés peut varier considérablement en fonction de l’estimation respective de la situation du marché.
L’attention est attirée sur le fait que dans le cadre des limites légales, la possibilité d’effets de levier plus élevés
existe.
De plus, le Fonds peut employer des produits dérivés dont la volatilité est plutôt faible par rapport à d'autres catégories d'actifs et qui requièrent donc des données contractuelles plus importantes pour avoir un effet significatif à l'échelle du Fonds.
| Catégorie de parts : | Catégorie de parts A | Catégorie de parts T |
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| Numéro de valeur : | A0LF5Y | A0LF5X |
| ISIN : | LU0279509904 | LU0279509144 |
| Date d'émission initiale/ Date du transfert | A effet du 1er janvier 2011, le Fonds a été transféré à la nouvelle Société de gestion ETHENEA Independent Inves- tors S.A. |
| Prix d'émission à la date du transfert : (majorée de la commission d’émission) | Valeur nette d'inventaire |
| Paiement du prix d'émission et de rachat : | Sous 2 jours ouvrables bancaires |
| Devise du Fonds : | EURO |
| Devise des catégories de parts | EURO | EURO |

| Calcul de la valeur unitaire des parts | lors de chaque jour ouvrable bancaire à Luxembourg, à l’exception des 24 et 31 décembre de chaque année |
| --- | --- |
| Fin de l’exercice du Fonds : | 31 décembre |
| Rapport semestriel (non vérifié) : Rapport annuel (vérifié) : | 30 juin 31 décembre |
| Forme des parts : | Les parts au porteur sont matérialisées par des certificats globaux ; les parts nominatives sont exclusivement gérées par l’agent de registre et de transfert et sont inscrites dans le registre des parts. |
| Fractionnement : | Les parts au porteur et les parts nominatives sont émises sous forme de fractions allant jusqu’à la troisième déci- male. |
| Plans d’épargne pour les parts nominatives qui sont conservées dans le registre des certificats de parts | Néant |
| Plans d’épargne pour les parts au porteur qui sont conservées dans une banque de dépôt | Pour de plus amples informations, renseignez-vous auprès de l’établissement chargé de la gestion des dépôts. |
| Plans de prélèvement pour les parts nominatives qui sont conservées dans le registre des certifi- cats de parts | néant |
| Plans de prélèvement pour les parts au porteur qui sont conservées dans une banque de dépôt : | Pour de plus amples informations, renseignez-vous auprès de l’établissement chargé de la gestion des dépôts. |
| Affectation des résultats | Distribution | Capitalisation |
| Taxe d’abonnement | 0,05 % par an. | 0,05 % par an. |

| Catégorie de parts : | Catégorie de parts SIA-A | Catégorie de parts SIA-T |
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| Numéro de valeur | A1KANR | A1KANS |
| ISIN | LU0868353987 | LU0868354365 |
| Jour d’émission initial | 15 janvier 2013 | 15 janvier 2013 |
| Prix d’émission initial (majorée de la commission d’émission) | 500 EUROS | 500 EUROS |
| Paiement du prix d’émission initial | 17 janvier 2013 |
| Paiement du prix d'émission et de rachat : | Sous 2 jours ouvrables bancaires |

| Devise du Fonds | EURO |
| --- | --- |
| Devise des catégories de parts | EURO | EURO |
| Calcul de la valeur unitaire des parts | lors de chaque jour ouvrable bancaire à Luxembourg, à l’exception des 24 et 31 décembre de chaque année |
| Fin de l’exercice du Fonds | 31 décembre |
| Rapport semestriel (non vérifié) Rapport annuel (vérifié) | 30 juin 31 décembre |
| Type de titrisation | Les parts au porteur sont matérialisées par des certificats globaux ; les parts nominatives sont exclusivement gérées par l’agent de registre et de transfert et sont inscrites dans le registre des parts. |
| Fractionnement | Les parts au porteur et les parts nominatives sont émises sous forme de fractions allant jusqu’à la troisième déci- male. |
| Plans d’épargne pour les parts nominatives qui sont conservées dans le registre des certificats de parts | Néant |
| Plans d’épargne pour les parts au porteur qui sont conservées dans une banque de dépôt | Pour de plus amples informations, renseignez-vous auprès de l’établissement chargé de la gestion des dépôts. |
| Plans de prélèvement pour les parts nominatives qui sont conservées dans le registre des certifi- cats de parts | néant |
| Plans de prélèvement pour les parts au porteur qui sont conservées dans une banque de dépôt | Pour de plus amples informations, renseignez-vous auprès de l’établissement chargé de la gestion des dépôts. |
| Affectation des résultats | Distribution | Capitalisation |
| Taxe d’abonnement | 0,05 % par an. | 0,05 % par an. |