The Fund will not be directly exposed to currency risk. It may be exposed indirectly up to a limit of 10% through the selected UCIs
Based on its investment universe, each quarter or as required depending on market conditions, the management team makes a strategic allocation, based on a quantitative model developed within the OFI Group, between the various asset classes in order to manage their contributions to overall risk. This model is not based on assumptions about future performance estimates or trend analysis in any way, but only on levels of volatility and correlations between assets.
Compliance with the objective of keeping volatility below 10% may imply a reduction in the leverage effect of the Fund and thus a lower performance in line with the reduction in the level of risk of the UCI.
Depending on market conditions and their prospects, the manager then has full discretion to make a tactical allocation that will modify the strategic allocation. The resulting adjustment may be made by setting up specific hedges or exposures through financial contracts. This adjustment also allows the manager to pursue the objective of keeping the portfolio's volatility below 10%.
The manager selects the securities and UCIs on this basis.
Equities selection:
The equity investment strategy consists of a selection of securities of listed companies within a broad investment universe composed of securities from the eurozone and, secondarily, in securities outside the eurozone but issued in euros.
In this context, the portfolio is actively managed on the basis of dynamic investments in these securities. Thus, the geographic and sectoral distribution of the portfolio is a result of all the individual choices of target companies in the investment universe and may differ significantly from the benchmark.
The Fund implements an approach based on a combination of financial and extra-financial analyses of the companies that make up the investment universe. This combination is used to determine the weightings of the securities in the portfolio. This approach enables the manager to project values and their expected yields over the long term.
The main stages of the selection process are as follows:
Research: studying links between corporate social responsibility, controlling risks, the creation of value and financial performance, in order to determine the sustainable development criteria.
Analysis of companies and criteria: analysis of companies based on information gathered and validated and research carried out.
Choice of investments: construction of the portfolio based on the chosen investment universe, by selecting stocks likely to outperform the index.
Control and monitoring: the selected securities form the subject of permanent monitoring, such as compliance with social responsibility and sustainable development criteria. Arbitrage transactions leading to revision of the portfolio are also controlled.
Bond selection:
Depending on market conditions, the manager will decide on an allocation of weightings on each bond segment. Securities are selected on the basis of several analytical levels, which are:
Macroeconomic analysis:
Monthly macro committees (macro and asset class analysis), quarterly allocation committees of the OFI Group, trends in leading indicators, data collection (Central Banks, statistical institutes, etc.).
Financial analysis:
Bottom-up analysis: credit analysis, liquidity test, internal rating, restructuring risk. Geographic and sectoral allocation approach in line with the overall macroeconomic analysis.
Selection of issuers:
Depending on the structure of the target bond portfolio of the relative value of the issues, the technical factors of the issues (covenants, curve points, relative price, etc.) or qualitative factors (Green Bonds).
Decisions are based on performance targets relative to the market and spread narrowing potential.
SRI analysis for the equity and bond selection:
Alongside the examination, the manager analyses extra-financial criteria in order to favour a "Socially Responsible Investment" (SRI) selection of companies in the portfolio.
The SRI research team carries out a detailed analysis of the environmental and social issues specific to each sector of activity, and of governance issues.
This study is carried out taking into account Environmental, Social and Governance elements, namely:
- The Environmental dimension: direct or indirect impact of the issuer's activity on the environment: climate change, natural resources, project financing, toxic waste, green products;
- The Social dimension: direct or indirect impact of the issuer's activity on stakeholders: employees, customers, suppliers and civil society, by reference to universal values (notably: human rights, international work standards, environmental impact, prevention of corruption, etc.);
- The Governance dimension: processes as a whole, regulations, laws and institutions influencing the way the company is directed, administered and controlled.

Translation (ENFR, 2020-03-31):
Le Fonds ne sera pas directement exposé au risque de change. Il pourra être exposé indirectement dans la limite de 10% à travers les OPC sélectionnés
Sur la base de son univers d’investissement, la gestion procède, trimestriellement ou en tant que de besoin en fonction des conditions du marché, à une allocation stratégique, basée sur un modèle quantitatif développé au sein du Groupe OFI, entre les différentes classes d’actifs afin de gérer leurs contributions au risque global. Ce modèle ne se base en aucun cas sur des hypothèses d’estimations de performances futures, ni d’analyse de tendance, mais uniquement sur des niveaux de volatilité et de corrélations entre les actifs.
Le respect de l’objectif de maintien de la volatilité à un niveau inférieur à 10% pourra impliquer une réduction de l’effet de levier du Fonds et ainsi une moindre performance en lien avec la réduction du niveau de risque de l’OPC.
En fonction des conditions de marché et de ses vues, le gérant a par la suite toute latitude pour procéder de manière discrétionnaire à une allocation tactique qui viendra modifier l’allocation stratégique. L’ajustement qui en résulte peut se faire par la mise en place de couvertures ou expositions spécifiques via des contrats financiers. Cet ajustement permet également au gérant de poursuivre l’objectif de maintien de la volatilité du portefeuille en deçà de 10%.
Sur cette base, le gérant procède à la sélection des titres et OPC.
Sélection actions :
La stratégie d’investissement en actions consiste en une sélection de titres de sociétés cotées au sein d’un univers d’investissement large composé
de titres de la zone euro et accessoirement dans des valeurs en dehors de la zone euro mais émises en euros.
Dans ce cadre, le portefeuille est géré de manière active, sur la base d’investissements dynamiques sur ces valeurs. Ainsi, la répartition géographique et sectorielle du portefeuille est une résultante de l’ensemble des choix individuels de sociétés cibles de l’univers d’investissement et peut différer sensiblement de l’indicateur de référence.
Le Fonds met en œuvre une approche fondée sur un agencement des analyses financières et extra-financières réalisées sur les sociétés composant l’univers d’investissement. Cet agencement permet de déterminer les pondérations des titres dans le portefeuille. Cette approche permet au gérant de projeter les valeurs et leurs rendements escomptés sur une perspective de long terme.
Les principales étapes du processus de sélection des actions sont les suivantes :
La recherche : étudier les liens entre la responsabilité sociale des entreprises, la maîtrise des risques, la création de valeur et la performance financière, afin de déterminer les critères de développement durable.
L’analyse des entreprises et des critères : analyse des entreprises sur la base des informations collectées et validées et des recherches menées. Le choix des investissements : construction du portefeuille à partir de l’univers d’investissement retenu, en sélectionnant les valeurs susceptibles
de surperformer l’indice.
Le contrôle et le suivi : les valeurs sélectionnées font l’objet d’un suivi constant comme le respect des critères de responsabilité sociale et de
développement durable. Les arbitrages conduisant à réviser le portefeuille sont également contrôlés.
Sélection obligataire :
En fonction des conditions de marché, le gérant décidera d'une allocation des poids sur chaque segment obligataire. La sélection des titres est
faite sur la base de plusieurs niveaux d’analyses que sont :
Analyse macroéconomique :
Comités macro mensuels (analyse macro et des classes d’actifs), comités d’allocation trimestriels du Groupe OFI, élaboration d’indicateurs
avancés, collecte de données (Banques Centrales, instituts statistiques, …).
Analyse financière :
Analyse Bottom-up : analyse crédit, test de liquidité, rating interne, risque de restructuration.
Approche d’allocation géographique et sectorielle en adéquation avec l’analyse macroéconomique globale.
Sélection des émetteurs :
En fonction de la structure de la poche obligataire cible de la valeur relative des émissions, des facteurs techniques des émissions (covenants,
points de courbe, cherté relative…), ou qualitatif (Green Bonds).
Les décisions reposent sur des objectifs de performance relative au marché et de potentiels resserrements de spreads.
Analyse ISR pour la sélection action et la sélection obligataire :
Le gérant complète concomitamment son étude par l’analyse de critères extra financiers afin de privilégier une sélection « Investissement Socialement Responsable » (ISR) des sociétés en portefeuille.
L’équipe de recherche ISR réalise une analyse détaillée des enjeux environnementaux et sociaux spécifiques à chaque secteur d’activités ainsi
que des enjeux de gouvernance.
Cette étude est réalisée en prenant en compte des éléments Environnementaux, Sociétaux et de Gouvernance, c'est-à-dire :
- Dimension Environnementale : impact direct ou indirect de l’activité de l’émetteur sur l’environnement : changements climatiques, ressources naturelles, financement de projets, rejets toxiques, produits verts ;
- Dimension Sociétale : impact direct ou indirect de l’activité de l’émetteur sur les parties prenantes : salariés, clients, fournisseurs et société civile, par référence à des valeurs universelles (notamment : droits humains, normes internationales du travail, impact environnementaux, lutte contre la corruption…) ;
- Dimension de Gouvernance : ensemble des processus, réglementations, lois et institutions influant la manière dont la société est dirigée, administrée et contrôlée.