# THE SHARES
The Fund may issue Shares of different Classes reflecting the various Sub-Funds which the Board of Directors may decide to open. Within a Sub-Fund, classes of Shares may be defined from time to time by the Board of Directors so as to correspond to (i) a specific distribution policy, such as entitling to distributions or not entitling to distributions, and/or (ii) a specific sales and redemption charge structure, and/or (iii) a specific management or advisory fee structure, and/or
(iv) a specific distribution fee structure, and/or (v) specific types of investors entitled to subscribe the relevant classes of Shares, and/or (vi) a specific currency, and/or (vii) any other specific features applicable to one Class.
The availability of such classes of Shares in each Sub-Fund shall be disclosed in Part B of the Prospectus for each Sub-Fund individually.
Shares in any Sub-Fund may be issued on a registered or bearer dematerialized basis at the request of the shareholders, provided however that the Board of Directors may decide in relation to one or several Sub-Fund(s) to issue only registered Shares. This will be indicated in the specific information concerning the relevant Sub-Fund(s) contained in Part B of the Prospectus.
The inscription of the shareholder's name in the register of shareholders evidences his or her right of ownership of such registered Shares.
Unless a Share certificate is requested, a holder of registered Shares shall receive a written confirmation of his or her shareholding.
According to the Luxembourg Law of 28 July 2014 on mandatory deposit and immobilisation of bearer shares and units, a holder of bearer dematerialized Shares will have to deposit its Shares on a securities account in the name of its beneficiary with a depositary bank in Luxembourg, who is subject to the general obligations under the legislation on the combat against money laundering and terrorism financing (AML/CTF).
A holder of bearer dematerialized Shares requesting the exchange of his or her Shares for registered Shares or a holder of registered Shares requesting the exchange of his or her registered Shares for bearer dematerialized Shares shall bear the costs for such exchange.
All Shares must be fully paid-up; they are of no par value and carry no preferential or pre- emptive rights. Each Share of the Fund to whatever Sub-Fund it belongs is entitled to one vote at any general meeting of shareholders, in compliance with Luxembourg law and the Articles.
Fractional registered Shares may be issued to one thousandth of a Share, and such fractional Shares shall not be entitled to vote but shall be entitled to a participation in the net results and in the proceeds of liquidation attributable to the Shares in the relevant Sub-Fund on a pro rata basis.
If the Shares of a Sub-Fund are listed on the Luxembourg Stock Exchange, it will be specified in Part B of the Prospectus.

## Hedged Share Classes
The Fund may issue currency hedged Share Classes which aim to hedge the currency exposure of Share Classes denominated in currencies different to the reference currency of the relevant Sub- Fund in order to attempt to mitigate the effect of fluctuations in the exchange rate between the currency of such Class and the reference currency of the Sub-Fund.
The Fund may also issue portfolio hedged Share Classes which aim to hedge the currency exposure of Shares of the Share Classes against the currency or currencies in which the underlying assets of the relevant Sub-Fund are denominated in order to reduce the currency exposure between the reference currency of such Class and the currency exposure of the underlying assets of the relevant Sub-Fund.
Any fees relating to the hedging strategy will be borne by the relevant hedged Share Class. Any gains or losses from the currency hedging shall accrue to the relevant hedged Share Class.
Over-hedged or under-hedged positions may arise unintentionally due to factors outside the control of the Management Company, however, over-hedged positions will not be permitted to exceed 105% of the net asset value of the hedged Share Classes and under-hedged positions will not, under normal circumstances, usually fall below 95% of the net asset value of the hedge Share Classes.
Investors should also note that the currency hedged Share Classes do not completely eliminate currency risk or provide a precise hedge, and as such, investors may have exposures to currencies other than the currency of the currency hedged Share Class.
Further details regarding the available hedged Share Classes and the type of hedging applied are contained in Part B of the Prospectus.

Translation (ENFR, 2021-03-11):
# LES ACTIONS
Le Fonds peut émettre des Actions de différentes Classes reflétant les différents Compartiments que le Conseil d’administration aura décidé d’ouvrir. Au sein d’un Compartiment, les classes d’Actions peuvent être définies de temps à autre par le Conseil d’administration de manière à correspondre à (i) une politique de distribution spécifique, donnant droit ou non à distributions,
(ii) une structure de commissions de vente et de rachat spécifique, (iii) une structure de commissions de gestion ou de conseil spécifique, (iv) une structure de commissions de distribution spécifique, (v) des catégories spécifiques d’investisseurs habilités à souscrire les classes d’Actions concernées, (vi) une devise spécifique, et/ou (vii) toute autre spécificité applicable à une Classe.
La disponibilité de ces classes d’Actions dans chaque Compartiment sera précisée individuellement dans la Partie B du Prospectus de chaque Compartiment.
Des Actions peuvent être émises dans tout Compartiment sur base nominative ou au porteur dématérialisée, à la demande des actionnaires, étant cependant entendu que le Conseil d’administration est habilité à décider de n’émettre que des Actions nominatives dans un ou plusieurs Compartiments. Ceci sera précisé dans les informations propres au(x) Compartiment(s) concerné(s) figurant dans la Partie B du Prospectus.
L’inscription du nom de l’actionnaire dans le registre des actionnaires établit son droit de propriété sur les Actions nominatives.
Sauf si un certificat d’Action est requis, le titulaire d’actions nominatives recevra une confirmation écrite de sa qualité d’actionnaire.
Conformément à la Loi luxembourgeoise du 28 juillet 2014 relative à l’immobilisation des actions et parts au porteur et à la tenue du registre des actions nominatives et du registre des actions au porteur, un détenteur d’Actions dématérialisées au porteur devra déposer ses Actions sur un compte-titres au nom de son bénéficiaire auprès d’un dépositaire au Luxembourg, qui est soumise aux obligations générales en vertu de la législation sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
Un détenteur d’Actions dématérialisées au porteur qui demande l’échange de ses Actions contre des Actions nominatives ou un détenteur d’Actions nominatives qui demande l’échange de ses Actions nominatives contre des Actions dématérialisées au porteur prendra en charge le coût de cet échange.
Toutes les Actions devront être entièrement libérées. Elles n’ont pas de valeur nominale et ne portent pas de droit de préférence ou de préemption. Chaque Action du Fonds, quel que soit le Compartiment auquel elle correspond, donne droit à une voix à toute assemblée générale des actionnaires, conformément à la législation luxembourgeoise et aux Statuts.
Des fractions d’Actions nominatives peuvent être émises jusqu’à un millième d’Action. Ces fractions d’Actions ne donnent pas droit de vote, mais donnent droit à une participation au prorata au résultat net et aux produits de liquidation attribuables aux Actions du Compartiment concerné.
La Partie B du Prospectus mentionnera si les Actions d’un Compartiment sont cotées à la Bourse de Luxembourg.

## Classes d’Actions couvertes
Le Fonds peut émettre des classes d’Actions couvertes contre le risque de change qui visent à couvrir l’exposition au risque de change de classes d’Actions libellées dans des devises autres que la devise de référence du Compartiment concerné afin de tenter d’atténuer l’effet des fluctuations sur le taux de change entre la devise d’une telle Classe et la devise de référence du Compartiment.
Le Fonds peut également émettre des classes d’Actions couvertes dans un portefeuille en vue de couvrir l’exposition au risque de change d’Actions des classes d’Actions contre la/les devise(s) dans laquelle/lesquelles les actifs sous-jacents du Compartiment concerné sont libellés afin de réduire l’exposition au risque de change entre la devise de référence de cette Classe et l’exposition au risque de change des actifs sous-jacents du Compartiment concerné.
Toutes les commissions relatives à la stratégie de couverture seront prises en charge par la classe d’Actions couverte concernée. Tout gain ou perte résultant de la couverture des devises reviendra à la classe d’Actions couverte concernée.
Des positions avec un surplus ou un déficit de couverture peuvent naître de manière non intentionnelle en raison de facteurs échappant au contrôle de la Société de gestion. Cependant, les positions présentant un surplus de couverture ne pourront pas dépasser 105 % de la Valeur nette d’inventaire des classes d’Actions couvertes et les positions présentant un déficit de couverture ne pourront généralement pas, dans des circonstances normales, tomber en dessous de 95 % de la valeur nette d’inventaire des classes d’Actions couvertes.
Les investisseurs doivent également noter que la couverture de classes d’Actions contre le risque de change n’élimine pas complètement le risque de change ni ne fournit de couverture précise, les investisseurs pouvant ainsi être exposés à des devises autres que la devise de la classe d’Actions couverte contre le risque de change.
De plus amples informations sur les classes d’Actions couvertes disponibles et le type de couverture appliquée figurent dans la Partie B du Prospectus.