# About green bonds
## What are green bonds?
Green bonds are transparent tools used to finance projects that benefit the environment without incurring additional costs.*
As conventional bonds, they are subject only to counterparty risk – but they come with the benefit of deeper transparency: the issuer specifi‑cally highlights the projects to be financed and commits to issuing regu‑lar impact reports. Green bonds finance a wide range of initiatives, including renewable energy, pollution prevention, energy efficiency and biodiversity preservation.

## Why should investors care about green bonds?
Contributing to and supporting the transition towards a low‑carbon economy should be a priority for everyone. But returns and perfor‑ mance often come first for investors. Green bonds offer a unique op‑portunity to help the environment without sacrificing performance relative to other kinds of bonds.*
The green bond market is growing fast, and the potential for further growth is huge. The Global Commission on the Economy and Climate estimates the level of investment in infrastructure required for the global energy transition to be around €90 trillion over the next 15 years.** Moreover, COP21 has triggered a wave of regulatory change that requires investors to progressively become more transparent about their carbon footprint. This has raised awareness around the impact of climate risk on the financial stability of companies, as well as pushing green bond solutions into the spotlight.

## The future of green bonds
Established players such as the Green Bond Principles or the Climate Bond Initiative continue to actively support market growth by deve‑ lop‑ing new guidelines. This will contribute to further harmonisation and standardisation, making the green bond market even more attractive and accessible.
* AXA IM analysis.
** Green Bond Principles, International Capital Market Association, 28 June 2019.

Translation (ENFR, 2021-05-31):
# A propos des obligations vertes
## Qu’est-ce qu’une obligation verte ?
Une obligation verte est un outil dédié au financement de projets ayant un bénéfice pour l’environnement sans générer de coût additionnel*. C’est une obligation conventionnelle puisque les risques restent au niveau de l’émetteur mais elle présente l’avantage d’une transparence accrue : l’émetteur identifie clairement les projets à financer et s’engage à fournir de façon régulière un rapport d’impact dédié. Elle peut financer une multitude d’initiatives, parmi lesquelles on peut trouver entre autres la génération d’énergie renouvelable, la prévention de la pollution, la réduction de la consommation énergétique ou encore la préservation de la biodiversité.

## Pourquoi envisager les obligations vertes ?
Contribuer et soutenir la transition vers une économie bas carbone devrait être une priorité pour tous, mais lorsqu’il s’agit d’investissement, il est souvent question avant tout de rendement et de performance. Les obligations vertes offrent une opportunité unique d’avoir un impact positif sur l’environnement tout en offrant potentiellement aux investisseurs le même rendement financier que le marché obligataire conventionnel*.
Le marché des obligations vertes connaît une croissance exponentielle et ce n’est que le début. La Commission Mondiale sur l’Economie et le Climat estime que les investissements en infrastructures nécessaires à la transition énergétique devraient s’élever à environ 90 000 milliards d’euros au cours des 15 prochaines années**. Par ailleurs, la COP21 a amorcé une vague de changements réglementaires, exigeant progres- sivement des investisseurs plus de transparence quant à l’empreinte carbone de leur bilan. Cela contribue aussi à une prise de conscience accrue de l’impact du risque climatique sur la stabilité financière d’une entreprise et propulse la solution offerte par les obligations vertes sous les projecteurs.

## L’avenir des obligations vertes
Des acteurs établis tels que les Green Bond Principles ou la Climate Bond Initiative continuent de soutenir activement la croissance du marché en publiant régulièrement des directives. Cela contribuera à une harmoni- sation et à une normalisation accrue, rendant le marché des obligations vertes d’autant plus attrayant et accessible.
* Etude interne AXA IM
** Green Bond Principles, International Capital Market Association, 28 juin 2019.