# CLIMATE OUTLOOK
New opportunities in the European Union
After two years of negotiations, reform of the carbon market within the EU has been approved by the European Parliament, which means the policy will now pass into law. Since 2005, power plants and energy- intensive heavy industry in Europe have had to buy carbon permits, which has contributed to emissions in those sectors falling by 43%. The newly agreed deal will target emissions reductions in these sectors of 62% from 2005 levels by 2030, a target designed to meet the EU’s overall emissions reduction target at least 55% below 1990 levels by 2030.
The reform is set to hike the cost of activities with a high carbon footprint, in particular cement, aviation and shipping, raising billions of euros for national governments to invest in green measures. As part of the plan, airlines are having to purchase CO2 permits for flights to and from the EU (instead of only within), and all free CO2 permits are being withdrawn by 2026. The shipping industry will also be included in the scheme for the first time from next year.
The law has also approved plans to phase in a levy from 2026 on imports of high-carbon goods, known as the ‘carbon border adjustment mechanism’. This will mean that there will be no incentive for EU producers to relocate to regions with looser environmental regulations.
The levy will initially be aimed at imports of steel, cement, aluminium, fertiliser, hydrogen and electricity.
A higher cost of carbon in Europe is likely to encourage firms in impacted sectors to increase investment in clean technologies and energy saving measures, accelerating the transition.

Translation (ENFR, 2023-04-30):
# PERSPECTIVES CLIMATIQUES
De nouvelles opportunités dans l’Union européenne
Après deux ans de négociations, la réforme du marché du carbone au sein de l’UE a été approuvée par le Parlement européen, ce qui signifie que cette politique aura désormais force de loi. Depuis 2005, les centrales électriques et les industries lourdes européennes à forte consommation d’énergie doivent acheter des permis d’émission de carbone, ce qui a contribué à réduire les émissions de ces secteurs de 43%. Le nouvel accord vise à réduire les émissions de ces secteurs de 62% d’ici à 2030 par rapport aux niveaux de 2005, afin d’atteindre l’objectif global de l’UE consistant à réduire les émissions d’au moins 55% par rapport aux niveaux de 1990 d’ici à 2030.
La réforme devrait entraîner une hausse du coût des activités à forte empreinte carbone, en particulier le ciment, l’aviation et le transport
maritime, ce qui permettra aux gouvernements nationaux d’investir des milliards d’euros dans des mesures écologiques. Dans le cadre de ce plan, les compagnies aériennes devront acheter des permis de CO2 pour les vols à destination et en provenance de l’UE (et non plus seulement pour les vols intérieurs), et tous les permis de CO2 gratuits seront retirés d’ici à 2026. Le secteur du transport maritime sera également inclus dans le programme pour la première fois à partir de l’an prochain.
La loi a également approuvé les plans visant à introduire progressivement, à partir de 2026, une taxe sur les importations de biens à fortes émissions de carbone, connue sous le nom de
« mécanisme d’ajustement carbone aux frontières ». Cela signifie que les producteurs de l’UE n’auront aucun avantage à délocaliser leur activité dans des régions disposant de réglementations environnementales plus souples. Dans un premier temps, la taxe concernera les importations d’acier, de ciment, d’aluminium, d’engrais, d’hydrogène et d’électricité.
La hausse du coût du carbone en Europe devrait encourager les entreprises des secteurs concernés à investir davantage dans les technologies propres et à prendre des mesures d’économie d’énergie, ce qui accélérera la transition.