###### The value of these assets is determined as follows:
- The value of all cash in funds or on account, bill credits, sight drafts and receivables, prepaid expenses, dividends and interest declared or accrued but not yet collected is calculated at the nominal value of these assets, unless, however, it is unlikely that the value is received; in the latter case, the value is determined by the Company making an appropriate deduction, at its own discretion, to represent the actual value of these assets.
- The value of all transferable securities, money market instruments and financial derivatives that are listed on an exchange or traded on any other regulated market that operates regularly and is recognised and open to the public shall be determined according to the last available price.
- If Company investments are listed on a stock exchange or traded on another regulated market that operates regularly and is recognised and open to the public and traded by market makers outside the stock market on which the investments are listed or the market on which they are traded, the Board of Directors may determine a principal market for the investments in question, which shall thereafter be valued at the last price available on this market.
- Financial derivatives not listed on an official stock exchange or traded on any other regulated market that operates regularly and is recognised and open to the public shall be valued in accordance with market practice, as may be described in greater detail in the Prospectus.
- Cash and money market instruments may be valued at their nominal value plus an interest rate, or on the basis of their discounted cost. Where practical, all the other assets may be valued on the same basis.
- The value of units representing any open-ended undertaking for collective investment shall be determined using the last official net asset value per unit or the last net asset value estimate if this value is more recent than the official net asset value, provided that the Company is guaranteed that the valuation method used for this estimate is consistent with that used for the calculation of the official net asset value.
- In so far as:
	- transferable securities, money market instruments and/or financial derivatives in the portfolio on the Valuation Day not listed or traded on a stock exchange or on another regulated market that operates regularly and is recognised and open to the public; or
	- transferable securities, money market instruments and/or financial derivatives listed and traded on a stock exchange or other such market whose prices determined according to paragraph b) do not, in the opinion of the Board of Directors, reflect the true value of these transferable securities, money market instruments and/or financial derivatives; or
	- financial derivatives traded over the counter and/or securities that represent undertakings for collective investment whose prices determined according to paragraphsd) or f) do not, in the opinion of the Board of Directors, reflect the true value of the financial derivatives or securities that represent undertakings for collective investment,the Board of Directors shall estimate their probable market value prudently and in good faith.

Translation (ENFR, 2021-02-25):
##### La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante :
- La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et des billets payables à vue et des comptes à recevoir, des dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance et non encore touchés est constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être encaissée ; dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant un tel montant que la Société estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.
- La valeur de toutes valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés qui sont cotés sur une bourse ou négociés sur tout autre marchéréglementé, qui fonctionne de manière régulière, est reconnu et ouvert au public est déterminée suivant leur dernier cours disponible.
- Dans les cas où des investissements de la Société sont cotés en bourse ou négociés sur un autre marché réglementé, qui fonctionne de manière régulière, est reconnu et ouvert au public et négociés par des teneurs de marché en dehors du marché boursier sur lequel les investissements sont cotés ou du marché sur lequel ils sont négociés, le conseil d'administration pourra déterminer le marché principal pour les investissements en question qui seront dès lors évalués au dernier cours disponible sur ce marché.
- Les instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur une bourse officielle ou négociés sur tout autre marché réglementé, qui fonctionne de manière régulière et est reconnu et ouvert au public, seront évalués en conformité avec la pratique de marché, telle qu'elle pourra être décrite plus en détail dans le Prospectus.
- Les liquidités et instruments du marché monétaire peuvent être évalués à leur valeur nominale majorée d’un taux d’intérêt, ou sur la base du coût amorti. Tous les autres actifs peuvent, dès lors que cette méthode est praticable, être valorisés sur cette même base.
- La valeur des titres représentatifs de tout organisme de placement collectif ouvert sera déterminée suivant la dernière valeur nette d’inventaire officielle par part ou suivant la dernière valeur nette d’inventaire estimative si cette dernière est plus récente que la valeur nette d’inventaire officielle, à condition que la Société ait l’assurance que la méthode d’évaluation utilisée pour cette estimation est cohérente avec celle utilisée pour le calcul de la valeur nette d’inventaire officielle.
- Dans la mesure où
	- les valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et/ou instruments financiers dérivés en portefeuille au Jour d'Evaluation ne sont cotées ou négociées ni à une bourse, ni sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou,
	- pour des valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et/ou instruments financiers dérivés cotées et négociées en bourse ou à un tel autre marché mais pour lesquels le prix déterminé suivant l’alinéa b) n'est pas, de l'avis du conseil d'administration, représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et/ou instruments financiers dérivés ou,
	- pour des instruments financiers dérivés traités de gré à gré et/ou de titres représentatifs d’organismes de placement collectif, le prix déterminé suivant les alinéas d) respectivement f) n'est pas, de l'avis du conseil d'administration, représentatif de la valeur réelle de ces instruments financiers dérivés ou titres représentatifs d’organismes de placement collectif,Le conseil d’administration estime la valeur probable de réalisation avec prudence et bonne foi.