The Management Company may at any time, and at its sole and absolute discretion, reject any direct or indirect subscription application or tem- porarily limit, suspend or permanently discontinue the issue of shares to a subscribing investor if such action should appear necessary in consider- ation of the interests of the shareholders or the public, or to protect the Investment Company or the shareholders.
In this case, the Investment Company shall immediately refund all incoming payments (without interest) for subscription applications that have not already been executed.
The Management Company may, at its sole discretion, restrict or prevent the ownership of shares of the Investment Company by an un- authorized person at any time.
“Unauthorized persons” means any person, company or legal entity which, at the sole discre- tion of the Investment Company, is deemed not to be entitled to subscribe or own shares in the Investment Company or, depending on the case, in certain sub-funds or share classes (i) if, in the opinion of the Investment Company, such owner- ship could be detrimental to the Investment Company, or (ii) could lead to a breach of a Luxembourg or foreign law or provision, (iii) if, as a result of this ownership, the Investment Com- pany could experience tax, legal or financial disadvantages that otherwise would not have arisen, or (iv) if that person, company or legal entity does not meet the eligibility criteria of one of the existing share classes.
If, at any time, the Management Company becomes aware that shares are in the beneficial ownership of an Unauthorized Person, either wholly or jointly with another person, and the Unauthorized Person does not comply with the instructions of the Management Company to sell their shares and to provide evidence of such sale to the Management Company within 30 calendar days of receipt of such instruction, the Manage- ment Company may, at its sole discretion and immediately after the close of business indicated in the Management Company’s notification to the Unauthorized Person, undertake the compul- sory redemption at the redemption amount. The shares shall be redeemed in accordance with their respective conditions and the investor shall from that point on no longer be the owner of these shares.
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### Issue and redemption of company shares
	- Company shares of the respective sub-fund are issued and redeemed on every valuation date. If shares in various share classes are offered for a sub-fund, this issue and redemption also takes place at the aforementioned times.
	- Company shares are issued on the basis of subscription applications received by the Invest- ment Company, by a paying agent appointed by the Investment Company to issue and redeem company shares, or by the Transfer Agent.
	- The issue price is the net asset value per share plus an initial sales charge, the amount of which is set out for each sub-fund in the respec- tive special section of the Sales Prospectus. It is payable promptly after the applicable valuation date.

Translation (ENFR, 2021-06-15):
La société de gestion peut, à tout moment et à son entière et absolue discrétion, refuser une demande de souscription directe ou indirecte ou restreindre, suspendre temporairement, ou interrompre définitivement l’émission d’actions à un investisseur, si cela apparaît nécessaire dans l’intérêt des actionnaires, dans l’intérêt général, ou afin de protéger la société d’investissement ou les actionnaires.
En pareil cas, la société d’investissement s’en- gage à rembourser immédiatement les montants perçus correspondant aux ordres de souscription non encore exécutés (sans intérêts).
La société de gestion peut, à tout moment et à son entière discrétion, restreindre ou empêcher la détention d’actions de la société d’investisse- ment par une personne non autorisée.
Les « Personnes non autorisées » sont les personnes, entreprises ou personnes juridiques qui, selon la société d’investissement, ne sont pas habilitées à souscrire à ou à détenir des actions de la société d’investissement ou, en fonction de la situation, de compartiments ou de classes d’actions définis, (i) si, de son avis, cette détention peut se révéler préjudiciable pour elle ou (ii) peut constituer une infraction à une loi luxembourgeoise ou étrangère ou à une disposi- tion, (iii) si cette détention risque d’entraîner pour elle des désavantages d’ordre fiscal, juridique ou financier qui ne sauraient exister sans cela, ou
(iv) si cette personne, entreprise ou personne juridique ne remplit pas les critères de validation de l’une des classes d’actions existantes.
Si la société de gestion vient à apprendre, à un certain moment, que des actions se trouvent en possession économique d’une personne non autorisée, que ce soit seule ou avec une autre personne, et que la personne non autorisée ne respecte pas les instructions de la société de gestion de vendre ses actions et de lui présenter les justificatifs de cette vente dans un délai de 30 jours calendaires après notification de cette instruction, la société de gestion peut, à sa propre discrétion, reprendre immédiatement et
d’office ces actions, au montant de rachat, après la fin de l’opération indiquée dans son courrier d’information adressé à la personne non autori- sée concernant le rachat obligatoire. Les actions sont reprises conformément à ses conditions et l’investisseur n’est plus considéré comme le détenteur de ces actions.
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### Émission et rachat d’actions de la société
	- Les actions de la société représentatives d’un compartiment sont émises et rachetées les jours d’évaluation. Dans la mesure où, pour un compartiment, des actions de différentes classes sont proposées, l’émission et le rachat s’effec- tuent également aux dates précitées.
	- L’émission d’actions de la société s’effectue sur la base des demandes de souscription reçues par la société d’investissement, par un agent payeur chargé par celle-ci de l’émission et du rachat des actions ou par l’agent de transfert.
	- Le cours de souscription correspond à la valeur liquidative de l’action majorée d’un droit d’entrée dont le montant est précisé pour chaque compartiment dans la Partie Spécifique voulue du prospectus de vente. Il est payable immédiatement après le jour d’évaluation corres- pondant.