### EXCHANGE OF SHARES
Where provided for in the relevant Supplement, a Shareholder will be able to apply to exchange on any Dealing Day all or part of their holding of Shares of any Class of one Fund (the "Original Class") for Shares of another Class of the same or another Fund which is being offered at that time (the "New Class") provided that all the criteria for applying for Shares in the New Class have been met, by giving notice to the Administrator on behalf of the Company on or prior to the Dealing Deadline for the relevant Valuation Point. The Manager however may at its sole discretion agree to accept requests for exchange received after that time provided they are received prior to the relevant Valuation Point. The Manager may not be able to exercise this discretion in all circumstances, for example where requests for exchanges of Shares are made via dealing platforms or other electronic means. In such cases, requests for exchange received after the Dealing Deadline may be rejected. A Shareholder making requests for exchanges via dealing platforms or other electronic means are reminded that they must refer to the provider of the dealing platform or electronic means for the procedures that apply to such trading arrangements.
The general provisions and procedures relating to redemptions will apply equally to exchanges. All exchanges will be treated as a redemption of the Shares of the Original Class and application of the net proceeds to the purchase of Shares of the New Class, based upon the then current issue and Repurchase Prices of Shares in each Fund. The Constitution allows for an exchange fee of up to 3% of the total Repurchase Price of the Shares of the Original Class redeemed to be charged, and the Directors, in their sole discretion, reserve the right to impose such fee within this limit as shall be set out in the Supplement in respect of each Fund.

Translation (ENFR, 2021-03-03):
## CONVERSION DES ACTIONS
Dès lors que le Supplément en dispose ainsi, un Actionnaire pourra demander la conversion, quel que soit le Jour de négociation, de tout ou partie de sa participation en Actions d’une Catégorie d’un Fonds (« Catégorie initiale ») pour des Actions d’une autre Catégorie du même Fonds ou d’un Fonds distinct offertes au même moment (la « Nouvelle catégorie ») sous réserve de satisfaire à l’ensemble des exigences de souscription des Actions de la Nouvelle catégorie, par notification à l’Agent Administratif pour le compte de la Société et avant l’Échéance de négociation pour le Point de valorisation correspondant. Cependant, le Gestionnaire pourra, à sa seule discrétion, accepter les demandes de conversion reçues postérieurement à ladite échéance, sous réserve que ces demandes soient reçues avant le Point de valorisation donné. Le Gestionnaire ne sera peut-être pas en mesure d’exercer cette faculté en toutes circonstances, notamment lorsque les demandes de conversion d’Actions sont effectuées par l’intermédiaire de plateformes de transaction ou d’autres moyens électroniques. Dans ces cas, les demandes de conversion reçues postérieurement à l'Échéance de négociation seront susceptibles d’être rejetées. Un Actionnaire qui effectue ses demandes de conversion via des plateformes de transaction ou autres moyens électroniques doit se référer à l’opérateur de la plateforme de transaction ou des moyens électroniques pour les procédures applicables à ces accords de négociation.
Les dispositions et procédures générales relatives aux rachats seront également applicables aux conversions. Les conversions seront traitées comme un rachat des Actions de la Catégorie initiale et le transfert des produits nets réalisés sur l’achat des Actions de la Nouvelle catégorie, sur la base des cours d’émission et de rachat des Actions de chaque Fonds. Les Statuts de constitution autorisent une commission de conversion à hauteur de 3 % du Prix total de rachat des Actions de la Catégorie initiale, et les Administrateurs se réservent le droit, à leur seule discrétion, d’imposer ladite commission dans cette limite, ainsi qu’il est spécifié dans le Supplément de chaque Fonds.