The method used to calculate retrocession amounts is set out in the sales and marketing agreements.
- If the amount is significant, a provision is recognised in account 619.
- The final amount is recognised upon settlement of invoices after reversal of any provisions.
- Method related to swing pricing adjustments to net asset value (NAV) with a trigger level: In order to protect the Fund's long-term shareholders, a swing factor will be applied to subscriptions and redemptions that have a significant impact on the Fund's outstandings, which may generate costs for shareholders entering and leaving the Fund that would otherwise have been allocated across all shareholders in the Fund. Therefore, if, on a particular NAV calculation date, the total net subscription/redemption orders of investors across all categories of units in the Fund exceeds a threshold predetermined by the management company on the basis of objective criteria and expressed as a percentage of the net assets in the Fund, the NAV may be adjusted upwards or downwards to take account of the readjustment costs attributable to the net subscription/redemption orders. The NAV of each unit category shall be calculated separately, but any adjustment shall have an identical impact, expressed as a percentage, on all of the NAV calculations of each unit category in the Fund. The cost parameters and trigger level shall be determined by the management company and shall be reviewed periodically, and at least every six months. These costs shall be estimated by the management company based on transaction fees, bid/offer spreads and tax charges applicable to the Fund. Insofar as this adjustment mechanism is linked to the net balance of subscriptions/redemptions within the Fund, it is not possible to accurately predict a given time in the future at which it will be applied. Consequently, neither is it possible to predict the precise frequency at which the management company will have to make such adjustments, which shall not exceed 2,5% of the NAV. Investors should be aware that the volatility of the Fund's NAV may not reflect solely that of the securities in the portfolio arising from the application of swing pricing.

Translation (ENFR, 2019-02-20):
Le mode de calcul du montant des rétrocessions est défini dans les conventions de commercialisation.
- Si le montant calculé est significatif, une provision est alors constituée au compte 619.
- Le montant définitif est comptabilisé au moment du règlement des factures après reprise des éventuelles provisions.
- Méthode d'ajustement de la valeur liquidative (VL) liée au swing pricing avec seuil de déclenchement : Afin de ne pas pénaliser les porteurs demeurant dans le FCP, un facteur d’ajustement sera appliqué à ceux qui souscrivent ou rachètent des montants significatifs de l’encours du FCP, ce qui est susceptible de générer pour les porteurs entrant ou sortant du FCP des coûts, qui seraient sinon imputés aux porteurs présents dans le FCP. Ainsi, si un jour de calcul de la VL, le total des ordres de souscription / rachats nets des investisseurs sur l'ensemble des catégories de parts du FCP dépasse un seuil prédéterminé par la Société de gestion et déterminé sur la base de critères objectifs en pourcentage de l’actif net du FCP, la VL peut être ajustée à la hausse ou à la baisse, pour prendre en compte les coûts de réajustement imputables respectivement aux ordres de souscription / rachat nets. La VL de chaque catégorie de parts est calculée séparément mais tout ajustement a, en pourcentage, un impact identique sur l’ensemble des VL de chaque catégorie de parts du FCP. Les paramètres de coûts et de seuil de déclenchement sont déterminés par la Société de gestion et revus périodiquement, cette période ne pouvant excéder 6 mois. Ces coûts sont estimés par la société de gestion sur la base des frais de transaction, des fourchettes d’achat-vente ainsi que des taxes éventuelles applicables au FCP. Dans la mesure où cet ajustement est lié au solde net des souscriptions / rachats au sein du FCP, il n’est pas possible de prédire avec exactitude s'il sera fait application du swing pricing à un moment donné dans le futur. Par conséquent, il n’est pas non plus possible de prédire avec exactitude la fréquence à laquelle la Société de gestion devra effectuer de tels ajustements, qui ne pourront pas dépasser 2,5% de la VL. Les investisseurs sont informés que la volatilité de la VL du FCP peut ne pas refléter uniquement celle des titres détenus en portefeuille en raison de l’application du swing pricing.