# TEAM MANAGEMENT
###### Julien Daire
Head of Fixed Income Management

###### Julien Levy
Portfolio Manager

###### Lucie Dronneau
Portfolio Manager

### Overall ESG rating
Environmental, social and governance rating
Portfolio	Benchmark
17.68%	A	0.68%	A
Number of issuers in the portfolio40
% of the portfolio with an ESG rating²	99.15%
D+
| 22.85% |  | B |  | B-  | 7.10% |  |  |  |  |  | B |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 38.54% |  |  | C |  | 26.87% |  |  |  |  |  |  |  | C |  |
| 20.23% |  | D |  |  | 39.36% |  |  |  |  |  |  |  |  | D |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 0% | E |  |  |  | 17.30% |  |  |  |  |  |  | E |  |  |
| 0% | F |  |  |  | 2.70% |  |  |  |  | F |  |  |  |  |
| 0% | G |  |  |  | 1.58% |  |  |  | G |  |  |  |  |  |
| 0.70% | not rated |  |  |  | 4.41% |  |  |  |  |  | not rated |  |  |  |

| Rating by E,S and G component |  |
| --- | --- |
| Environment | Portfolio B- | Benchmark C- |
| Social | B- | D+ |
| Governance | C+ | D+ |
| Overall Rating | B- | D+ |
| ESG coverage |  |  |


##### Benchmark ESG : ICE BOFA 1-3 YEAR GLOBAL CORPORATE INDEX
²Outstanding securities in terms of ESG criteria excluding cash assets.

### ISR Label
Definitions and sources

#### Responsible Investment (RI)
RI expresses sustainable development objectives in investment decisions by adding Environmental, Social and Governance (ESG) criteria in addition to the traditional financial criteria.
RI thus aims to balance economic performance and social and environmental impact by financing companies and public entities which contribute to sustainable development whatever their business sector. By influencing the governance and behaviour of stakeholders, SRI promotes a responsible economy.

#### ESG criteria
Extra-financial criteria are used to assess the Environmental, Social and Governance practices of companies, states or local authorities:
- “E” for Environment: energy consumption and greenhouse gas emissions, water and waste management, etc.
- “S” for Social/Society: human rights, health and safety, etc.
- “G” for Governance: independence of board of directors, respect of shareholders’ rights, etc.

Amundi Group' ratings range issuers from A to G, with A being the highest rating and G the lowest.

### Focus on Environmental, Social and Governance key performance indicators
In addition to the overall ESG assessment of the portfolio and the E, S and G dimensions, the manager uses impact indicators to assess the ESG quality of his portfolio. Four representative indicators of Environment, Social, Human Rights and Governance have been identified. The manager's minimum objective is to deliver a quality score higher than that of the index on at least two of the indicators.
Environment¹	Social²
Carbon footprint per euro million of sales
Total carbon portfolio footprint (Portfolio/Index) : 192 / 329
400
300
200
100
Scope 3* Scope 2
Scope 1
Managers’ Diversity
|  |
| --- |
| 38.60 % |
|  |  | 32.47 % |
|  |  |  |
|  |  |  |
|  |  |  |
|  |  |  |

50 %
40 %
30 %
20 %
0
Portfolio	Benchmark
10 %
0 %
This indicator measures the average emissions in metric tonnes of carbon equivalent per unit of a company's revenue (€ million of sales). This is an indicator of the carbon intensity of the value chain of the companies in the portfolio.
Women Managers
Portfolio  Benchmark
* first-tier suppliers only
Average percentage of women managers. Data provider: Refinitiv
Coverage rate (Portfolio/Benchmark) :	99.20%	94.82%	%Rated/Rateable - Women Managers	87.47%	76.18%
Governance⁴	Human Rights Compliance³
Board Independence Percentage
| 72.02 % |
| --- |
| 53.45 % |  |  |
|  |  |  |  |

100 %
50 %
Decent working conditions and freedom of association
| 100.00 %	95 % |
| --- |
|  |  |  |  |  |
|  |  |  |

150 %
100 %
50 %
0 %
Independent Board Members Portfolio Benchmark
0 %
Human Rights Policy Portfolio  Benchmark
The average percentage of directors that meet the designated criteria for independence. Data provider: Refinitiv
Percentage of companies with policies that exclude forced or obligatory child labor or that guarantee freedom of association, applied universally regardless of local laws. Data provider: Refinitiv
%Rated/Rateable - Independent board members	89.57%  90.03%	%Rated/Rateable - Human Rights Policy	89.57%	90.03%

### Sources and definitions
- Environmental indicator/Climate indicator:. Carbon intensity (in metric tons of CO2 per million of revenue). This data is provided by Trucost, This corresponds to companies’ annual greenhouse gas emissions expressed in metric tons ofcarbon dioxide equivalent. (CO2e). It covers the six greenhouse gases identified in the Kyoto Protocol with emissions converted into global warming potential (GWP) in CO2 equivalent. Definition of scopes:
	- Scope 1: All direct emissions from sources that are owned or controlled by a company.
	- Scope 2: All indirect emissions arising from the purchase or production of electricity, steam or heat.
	- Scope 3: All other indirect emissions, upstream and downstream in the value chain. For reasons of data robustness, in this reporting we have chosen to use only part of scope 3: upstream emissions linked to first-tier suppliers. First-tier suppliers are those with which the company has special relations and can influence directly.

- Management diversity.Average percentage of women managers. This indicator gives a more global measure of the advancement of women within the company than the data limited to the number of women Board members. Data provider: Refinitiv
- Human Rights Compliance Indicator. percentage of companies with policies that exclude forced or obligatory child labor or that guarantee freedom of association and which are applied universally regardless of local laws. This indicator enables better assessment of fundamental human rights issues. Data provider: Refinitiv
- Board independence. average percentage of independent directors on the Board of Directors. Data provider: RefinitivFor these 4 indicators, the total for the portfolio/investment universe is equal to the companies' average for these indicators adjusted for their weight in the portfolio/investment universe.

*In accordance with French SRI certification (Label ISR) rules, it is nonetheless possible that this target may occasionally not be achieved.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# EQUIPE DE GESTION
##### Julien Daire
Responsable Gestion Monétaires Taux

##### Julien Levy
Gérant de portefeuille

##### Lucie Dronneau
Gérant de portefeuille
Votre fonds présente notamment un risque de perte en capital supporté par l’investisseur. Sa valeur liquidative peut fluctuer et le capital investi n'est pas garanti. Le fonds ne peut en aucun cas s'appuyer sur un soutien extérieur pour garantir ou stabiliser sa valeur liquidative. Investir dans un fonds monétaire est différent d'un investissement dans des dépôts bancaires. Autres risques importants pour le fonds : risque de crédit, risque de contrepartie. La survenance de l'un de ces risques peut faire baisser la valeur liquidative de votre fonds. Pour en savoir plus sur les risques et leur définition, veuillez-vous reporter à la rubrique « Profil de Risque » du prospectus de ce fonds.

### Note ESG moyenne
Notation environnementale, sociale et de gouvernance
Du portefeuille	De l'indice de référence
17,68%	A	0,68%	A

### Définitions et sources

#### Investissement Responsable (IR)
L’IR traduit les objectifs du développement durable dans les décisions d’investissements en ajoutant les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) en complément des critères financiers traditionnels.
L’IR vise ainsi à concilier performance économique et impact social et environnemental en finançant les entreprises et les entités publiques qui contribuent au développement durable quel que soit leur secteur d’activité. En influençant la gouvernance et le comportement des acteurs, l’ISR favorise une économie responsable.
D+
| 22,85% |  | B |  | B-  | 7,10% |  |  |  |  |  | B |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 38,54% |  |  | C |  | 26,87% |  |  |  |  |  |  |  | C |  |
| 20,23% |  | D |  |  | 39,36% |  |  |  |  |  |  |  |  | D |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 0% | E |  |  |  | 17,30% |  |  |  |  |  |  | E |  |  |
| 0% | F |  |  |  | 2,70% |  |  |  |  | F |  |  |  |  |
| 0% | G |  |  |  | 1,58% |  |  |  | G |  |  |  |  |  |
| 0,70% | non noté |  |  |  | 4,41% |  |  |  |  |  | non noté |  |  |  |

| Evaluation par composante ESG |  |
| --- | --- |
| Environnement | Portefeuille B- | Indice C- |
| Social | B- | D+ |
| Gouvernance | C+ | D+ |
| Note Globale | B- | D+ |
| Couverture de l'analyse ESG |  |  |
| Nombre d'émetteurs |  | 40 |
| % du portefeuille noté ESG² |  | 99,15% |
| ²Titres notables sur les critères ESG hors liquidités. |  |  |
| Label ISR |  |  |

Benchmark ESG : ICE BOFA 1-3 YEAR GLOBAL CORPORATE INDEX

#### Critères ESG
Des critères extra-financiers sont utilisés pour évaluer les pratiques Environnementales, Sociales et la Gouvernance des entreprises, Etats ou collectivités :
- « E » pour Environnement : consommation d’énergie, émissions de gaz à effet de serre, gestion de l’eau et des déchets…
- « S » pour Social/Sociétal : respect des droits de l’homme, santé et sécurité au travail…
- « G » pour Gouvernance : indépendance du conseil d’administration, respect des droits des actionnaires …L’échelle de notation du Groupe Amundi classe les émetteurs de A à G, A étant les meilleurs émetteurs et G les moins bons.

Document d'information destiné aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF. Les investisseurs ne se définissant pas comme tels sont invités à se rapprocher de

## INVESTIR,

### Zoom sur des indicateurs Environnementaux Sociaux et de Gouvernance
En complément de l’évaluation ESG globale du portefeuille et celle des dimensions E, S et G, le gérant utilise des indicateurs d’impact afin d’évaluer la qualité ESG du fonds sur les plans environnementaux, sociaux, de bonne gouvernance, et du respect des droits humains. A cette fin, quatre critères de performance ont été retenus et le fonds a pour objectif d’avoir un portefeuille affichant une meilleure performance que l’univers d’investissement de référence pour au moins deux de ces critères*.
Environnement¹	Social²
Emissions carbone par million d’euros de chiffre d’affaires
Total en tCO2 / M€ (portefeuille/indice) : 192 / 329
400
300
200
Scope 3* Scope 2
Scope 1
Mixité des Managers
|  |
| --- |
| 38,60 % |
|  |  | 32,47 % |
|  |  |  |
|  |  |  |
|  |  |  |
|  |  |  |

50 %
40 %
30 %
20 %
100
0
Portefeuille	Indice
10 %
0 %
Femmes Managers
Cet indicateur mesure la moyenne des émissions en tonnes de CO2 équivalent par unité de revenu des entreprises (en million d’euros de chiffre d’affaires).
* fournisseurs de premier rang uniquement
Portefeuille  Indice
Pourcentage moyen de femmes ayant un poste de manager. Fournisseur de données : Refinitiv.
Taux de couverture (Portefeuille/Indice) :	99,20%	94,82%	Taux de couverture (Portefeuille/Indice) :	87,47%	76,18%
Gouvernance⁴	Respect des droits Humains
Indépendance du Conseil d'Administration
100 %
50 %
Travail décent et liberté d’association
| 100,00 %	95 % |
| --- |
|  |  |  |  |  |
|  |  |  |

150 %
100 %
50 %
0 %
Administrateurs indépendants Portefeuille Indice
0 %
Politique des droits de l'homme Portefeuille Indice
Pourcentage moyen d’administrateurs indépendants dans les conseils d’administration. Fournisseur de données : Refinitiv.
Pourcentage d’entreprises ayant une politique d’exclusion du travail des enfants, forcé ou obligatoire, ou garantissant la liberté d’association, appliquée universellement et indépendamment des lois locales. Fournisseur de données : Refinitiv.
Taux de couverture (Portefeuille/Indice) :	89,57%	90,03%	Taux de couverture (Portefeuille/Indice) :	89,57%	90,03%

### Sources et définitions
- Indicateur Environnement / indicateur climat. Intensité en émissions carbone (en tCO2 par million d’euros de chiffre d’affaire). Ces données sont fournies par Trucost. Elles correspondent aux émissions annuelles des entreprises et sont exprimées en tonnes équivalent CO2, i.e. elles regroupent les six gaz à effet de serre définis dans le protocole de Kyoto dont les émissions sont converties en potentiel de réchauffement global (PRG) en équivalent CO2.

Définition des scopes :
- Scope 1 : Ensemble des émissions directes provenant de sources détenues ou contrôlées par l’entreprise.
- Scope 2 : L’ensemble des émissions indirectes induites par l'achat ou la production d’électricité, de vapeur ou de chaleur.
- Scope 3 : L’ensemble de toutes les autres émissions indirectes, en amont et en aval de la chaine de valeur. Pour des raisons de robustesse des données, dans ce reporting nous faisons le choix de n’utiliser qu’une partie du scope 3 : les émissions amont liées aux fournisseurs de premier rang. Les fournisseurs de premier rang sont ceux avec lesquels l’entreprise a une relation privilégiée et sur lesquels elle peut directement influer.
- Mixité des managers.Pourcentage moyen de femmes managers. Cet indicateur permet de prendre en compte de façon plus globale la promotion des femmes dans l’entreprise qu’en se limitant au pourcentage moyen de femmes au Conseil d’Administration. Fournisseur de données : Refinitiv.
- Indicateur Respect des Droits Humains.Pourcentage d’entreprises ayant une politique d’exclusion du travail des enfants, forcé ou obligatoire, ou garantissant la liberté d’association, appliquée universellement et indépendamment des lois locales. Fournisseur de données : Refinitiv.
- Indépendance du Conseil d’Administration. Pourcentage moyen d’administrateurs indépendants dans les Conseils d’Administration. Fournisseur de données : Refinitiv.

Pour ces 4 Indicateurs, le total du portefeuille/de l’univers d’investissement est égal à la moyenne des indicateurs des entreprises pondérée par le poids des entreprises dans le portefeuille/l’univers d’investissement.
 *Conformément aux règles du Label ISR, il est toutefois possible que de manière ponctuelle cet objectif ne soit pas atteint.	
Document d'information destiné aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF. Les investisseurs ne se définissant pas comme tels sont invités à se rapprocher de
INVESTIR,