##### Please see “Collateral” below for details of the policy of the Company in relation to collateral received under FDI.
Use of TBAS. The use of mortgage-backed securities through “To Be Announced” (“TBA”) securities by any Fund will be described in the Relevant Supplement. TBA mortgage-backed securities are, typically, debt securities structured by ag encies such as the Fed eral National Mortgage Association (Fan nie Mae), Fed eral Home Lo an Mortgage Corporation (Freddie Mac) etc. In the case of a typical TBA transaction, the terms of the security, including coupon, face value, price and settlement date are determined at the time of the trade but there is, effectively, a delayed delivery obligation and there is settlement of TBA mortgage-backed securities, usually, on one specific date in each calendar month. For example, although the Fund may enter into a transaction to acquire a TBA mortgage-backed security, the issuer is not actually obliged to deliver that security to the Fund for a period of, for example, three months. Typically, the Investment Manager and/or Sub- Investment Manager will dispose of any TBA mortgage- backed securities immediately prior to the projected date of settlement and realise any gain on the acquisition and disposal of the TBA mortgage-backed security in that manner. Accordingly, a Fund may use TBA mortgage- backed securities to gain exposure to the mortgage sector without being subject to a req uirement to take delivery of the relevant securities. A Fund may use TBA mortgage-backed securities to gain a liquid exposure to the component of the Index that is comprised of U.S. mortgage-backed securities with the intention of minimising tracking error between the Fund and the Index.
Use of Repurchase/ Reverse Repurchase Agreements/ Securities Lending Agreements. The Company may enter into rep urchase agreements, reverse rep urchase agreements and securities lending agreements subject to the conditions and limits set out in the Central Bank UCITS Reg ulations. Rep urchase agreements and securities lending agreements may be used for efficient portfolio man ag ement. Investors should review the Relevant Supplement for confirmation of whether or not a Fund uses such techniques and details of any costs and/or revenue arising from them and the identities of any entities receiving them.
A rep urchase agreement is an agreement between a seller and a buyer of specified securities under which the seller agrees to rep urchase securities at an agreed up on price and, usually, at a stated time. If the Company is the seller, the agreement is categorised by the Company as a rep urchase agreement. If the Company is the buyer, the agreement is categorised by the Company as a reverse rep urchase agreement. The difference between the purchase price and
the rep urchase price represents the yield to the buyer from the repurchase transaction. When the Fund enters into a reverse rep urchase agreement, it should ensure that it is able at any time to recall the full amount of cash or to terminate the reverse rep urchase agreement on either an accrued basis or a marked to market daily basis. When the cash is recallable at any time on a marked to market basis, the marked to market value of the reverse rep urchase agreement should be used for the calculation of the Fund’s Net Asset Value.
In contrast, in a securities lending transaction, the len der makes a loan of securities to the borrower upon terms that req uire the borrower to return eq uivalent securities to the lender within a specified period and the borrower pays the lender a fee for the use of the securities during the period that they are on loan. The Fund should ensure that it is able at any time to recall any security that has been lent out or terminate any securities lending agreement into which it has entered. Each Fund may lend its portfolio securities via a securities lending programme through an appointed securities lending ag ent, including State Street Bank International GmbH, London Branch, and any of its affiliates, to brokers, dealers and other financial institutions desiring to borrow securities to complete transactions and for other purposes. Investors should read the risk warning headed “Conflicts of Interest Risk” in the “Risk Information” section for further information in relation to the risks associated with the use of affiliates to provide securities lending agency services to the Company.
Participating in a securities lending programme allows a Fund to receive the net income gen erated by lending its securities. All reven ues from efficient portfolio man ag ement techniques, net of direct and indirect operational costs, will be returned to the relevant Fund. Pursuant to the terms of the relevant securities lending agreement, the appointed lending agent will be entitled to retain a portion of the securities lending reven ue to cover all fees and costs associated with the securities len ding activity, including the delivery of loans, the management of collateral and the provision of the securities lending ind emnity and such fees paid will be at normal commercial rates. Investors should also read the risk warning head ed “Securities Lending Risk” in the “Risk Information” section.
A Fund may only enter into securities len ding agreements, rep urchase agreements and reverse rep urchase agreements with counterparties, which are entities with legal personality and typically located in OECD jurisdictions (and which may or may not be related to the Investment Man ag er, Depositary or their delegates) in accordance with the req uirements of the Central Bank UCITS Reg ulations and where a credit assessment has been undertaken. Where the counterparty is subject to a credit rating by any ag ency registered and sup ervised by the European Securities and
Markets Authority, that rating shall be taken into account in the credit assessment. Where a counterparty is downgraded to A2 or below (or comparable rating) by such a credit rating ag ency, a new credit assessment in respect of the counterparty will be undertaken without delay. Use of the efficient portfolio man ag ement techniques described above could adversely affect the liquidity of a Fund’s portfolio and will be taken into account by the Investment Man ag er in managing the Fund’s liquidity risk and in this respect, investors should also read the risk warning headed “Liquidity Risk” in the “Risk Information” section.
Collateral. A Fund may enter securities lending agreements, rep urchase agreements and reverse rep urchase agreements only where it acts in accordance with normal market practice, in the best interests of Company and provided that all collateral received under the securities lending contract, rep urchase or reverse rep urchase agreement (and also under any FDI) meet, at all times, the following criteria:
- Liquidity. Collateral should be transferable securities or money market instruments (of any maturity) which are highly liquid and trad ed on a reg ulated market or multi- lateral trading facility with transparent pricing in order that it can be sold quickly at a price that is close to its pre-sale valuation. Collateral should comply with the provisions of Reg ulation 74 of the UCITS Reg ulations and shall be used in accordance with the requirements of this Prospectus and the UCITS Reg ulations.
- Valuation. Collateral should be valued on a daily basis and assets that exhibit high price volatility should not be accepted as collateral unless suitably conservative haircuts are in place. Collateral may be marked to market daily by the counterparty using its procedures, subject to any agreed haircuts, reflecting market values and liquidity risk and may be subject to daily variation margin req uirements.
- Issuer Credit Quality. Collateral should be of high quality. A Fund must ensure that where one or more credit rating ag encies registered and sup ervised by the European Securities and Markets Authority (“ESMA”) have provided a rating of the issuer, the credit quality assessment process employed on behalf of the Fund has regard inter alia to those ratings. While there will be no mechanistic reliance on such external ratings, a downgrade below the two highest short-term credit ratings by any ag ency registered and sup ervised by ESMA that has rated the issuer must lead to a new assessment of the credit quality of the issuer to ensure the collateral continues to be of high quality.
- Correlation. Collateral should be issued by an entity that is indep en dent from the counterparty and is expected notto display a high correlation with the performance of the counterparty.
- Diversification. Collateral should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers. Non- cash collateral will be considered to be sufficiently diversified if the relevant Fund receives from a counterparty a basket of collateral with a maximum exposure to any one issuer of 20% of the Fund’s Net Asset Value. When the Fund is exposed to a variety of different counterparties, the various baskets of collateral are aggreg ated to ensure exposure to a single issuer does not exceed 20% of the Fund’s Net Asset Value.
- Notwithstanding the above, a Fund may be fully collateralised in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a EU Member State, one or more of its local authorities, a third country, or a public international body to which one or more EU Member States belong, as disclosed in the section of the Prospectus entitled “Investment Restrictions”. Such a Fund will receive securities from at least six different issues and securities from any single issue will not account for more than 30% of the Fund’s Net Asset Value.
- Immediately available. Assets received as collateral should be cap able of being fully enforced by the Company at any time without reference to or approval from the counterparty.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
##### Veuillez consulter plus bas le paragraphe « Garanties » pour plus de précisions sur la politique de la Société concernant les garanties reçues dans le cadre des IFD.
Utilisation de TBA. L’utilisation de titres adossés à des créances hypothécaires par l’intermédiaire de titres « TBA » (To Be Announced, ou à communiquer) par un Compartiment sera décrite dans le Supplément correspondant. Les titres adossés à des créances hypothécaires TBA sont normalement des titres de créance structurés par des organismes tels que Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) etc. Dans le cas d’une transaction TBA normale, les conditions du titre incluant le coupon, la valeur nominale, le prix et la date de règlement sont déterminées au moment de l’opération mais l’obligation de livraison est effectivement reportée et les titres adossés à des créances hypothécaires TBA sont généralement réglés à une date spécifique, chaque mois civil. Par exemple, bien que le Compartiment puisse souscrire une transaction pour acquérir un titre adossé à une créance hypothécaire TBA, l’émetteur n’est en réalité pas tenu de livrer le titre au Compartiment avant une période par exemple de trois mois. Généralement, le Gestionnaire d’investissement et/ou le Gestionnaire d’investissement par délégation cèdera lesdits titres TBA immédiatement avant la date de règlement projetée et réalisera ainsi une plus-value sur l’acquisition et sur la cession des titres adossés à des créances hypothécaires TBA. En conséquence, un Compartiment peut utiliser des titres adossés à des créances hypothécaires TBA pour gagner une exposition au secteur hypothécaire sans être assujetti à une obligation de prendre livraison desdits titres. Un Compartiment peut utiliser des titres adossés à des créances hypothécaires TBA pour gagner une exposition liquide au composant de l’Indice qui est constitué de titres américains adossés à des créances hypothécaires avec l’intention de minimiser l’écart de suivi entre le Compartiment et l’Indice.
Utilisation de Contrats de pension livrée/prise en pension de titres/ Contrats de prêts de titres. La Société peut souscrire des contrats de mise en pension, de prise en pension de titres et des contrats de prêts de titres sous réserve des limites et conditions définies dans la Réglementation OPCVM de la Banque centrale. Des contrats de mise en pension et des contrats de prêt de titres
peuvent être utilisés pour la gestion efficace de portefeuille. Il est conseillé aux investisseurs de consulter le Supplément correspondant afin d’obtenir confirmation quant à l’utilisation ou non de telles techniques par les Compartiments, quant à toute information relative aux coûts et/ou rendements en découlant et quant à l’identité des entités qui en bénéficient.
Un contrat de pension correspond à une convention conclue entre un vendeur et un acheteur de titres spécifiés dans le cadre duquel le vendeur accepte de racheter les titres à un prix convenu et, en général, à une date spécifiée. Si la Société est le vendeur, le contrat est catégorisé par la Société comme un contrat de mise en pension. Si la Société est l’acheteur, le contrat est catégorisé par la Société comme un contrat de prise en pension. La différence entre le prix d’achat et le prix de rachat représente le rendement de l’opération de rachat pour l’acheteur. Un Compartiment qui souscrit un contrat de prise en pension doit avoir la capacité permanente de retirer le montant intégral en espèces ou à liquider ledit contrat sur une base anticipée ou à la valeur de marché sur une base quotidienne. Lorsque les liquidités sont récupérables à tout moment à la valeur marchande, ladite valeur de marché du contrat de prise en pension doit être utilisée pour le calcul de la Valeur liquidative du Compartiment.
Par contre, dans une transaction de prêt de titres, le prêteur prête des titres à l’emprunteur dans des termes exigeant que l’emprunteur rende des titres équivalents au prêteur dans un délai spécifié et que l’emprunteur paie au prêteur une commission pour l’utilisation des titres durant la période du prêt. Le Fonds doit s’assurer de sa capacité à retirer à tout moment les titres prêtés ou à liquider les contrats de prêt titres qu’il a souscrits. Chaque Compartiment peut prêter ses titres en portefeuille via un programme de prêt de titres par l’intermédiaire d’un agent de prêt de titres nommé, dont State Street Bank International GmbH, London Branch ou l’une de ses sociétés affiliées, à des courtiers, négociants et autres institutions financières désireuses d’emprunter des titres pour conclure des transactions et à d’autres fins. Il est conseillé aux investisseurs de lire l’avertissement lié aux risques, intitulé « Risque de conflits d’intérêts » sous la section « Informations relatives aux risques », afin d’obtenir plus d’informations sur les risques associés à l’utilisation d’affiliés pour la prestation de services d’ag ence de prêt de titres à la Société.
La participation à un programme de prêt de titres permet à un Compartiment de recevoir le revenu net généré par le prêt de ses titres. Tous les revenus générés par les techniques de gestion de portefeuille efficace sero nt restitués au Compartiment concerné nets des coûts opérationnels directs et indirects y rattachés. Conformément aux termes du contrat de prêt de titres concerné, l’agent de prêt désigné sera autorisé à retenir une partie du revenu obtenu du prêt des titres pour couvrir tous les frais et coûts générés par cette activité, y compris l’octroi de prêts, la gestion de la garantie et la provision pour l’indemnisation du prêts de titres. Ces frais seront payés conformément aux tarifs commerciaux en vigueur. Les investisseurs doivent aussi lire l’avertissement lié au risque intitulé « Risque associé au prêt de titres » sous la section « Informations relatives aux risques ».
Un Compartiment peut uniquement souscrire des contrats de prêts de titres, des contrats de mise en pension et des contrats de prise en pension avec des contreparties qui sont des entités dotées d’une personnalité juridique et généralement situées dans des territoires de l’OCDE (et rattachées ou non au Gestionnaire d’investissement, au Dépositaire ou leurs délégués) conformément aux dispositions de la Réglementation OPCVM de la Banque centrale et lorsqu’une évaluation de crédit a été réalisée. Lorsque la contrepartie est soumise à une notation de crédit par une agence enregistrée et supervisée par l’Autorité européenne des marchés financiers, cette note sera prise en compte dans l’évaluation du crédit. Lorsqu’une contrepartie est déclassée en A2 ou en deçà (ou une notation équivalente) par une telle agence de notation de crédit, une nouvelle évaluation du crédit doit être immédiatement réalisée à l’égard de la contrepartie. L’utilisation de techniques de gestion de portefeuille efficace décrite ci- dessus peut affecter négativement la liquidité du portefeuille d’un Compartiment et être prise en compte par le Gestionnaire d’investissement lorsqu’il gère le risque de liquidité de ce dernier. À cet effet, les investisseurs doivent aussi lire l’avertissement lié au risque intitulé « Risque de liquidité » sous la section « Informations relatives aux risques ».
Garantie. Un compartiment peut souscrire des contrats de prêt de titres, des contrats de mise en pension et des contrats de prise en pension uniquement selon les pratiques normales du marché, pour servir au mieux les intérêts de la Société et sous réserve que toutes les garanties obtenues en vertu du contrat de prêt, du contrat de mise en pension ou de prise en pension (et dans le cadre de tout IFD) respectent, à tout moment, les critères suivants :
- Liquidité. La garantie doit se présenter sous forme de valeurs mobilières ou d’instruments du marché monétaire (toutes échéances confondues) qui soient hautement liquides et négociés sur un marché réglementé ou sur une plateforme de négociation multilatérale dotée d’un système de cotation transparent, de manière à ce qu’elle puisse être rapidement vendue à un prix proche de sa valorisation prévente. La garantie doit se conformer aux dispositions du Règlement 74 de la Réglementation OPCVM et doit être utilisée conformément aux exigences du présent Prospectus et de la Réglementation OPCVM.
- Valorisation. La garantie doit être évaluée quotidiennement et les actifs dont les cours sont très volatils ne doivent pas être acceptés en tant que garantie tant que des décotes de précaution convenables ne sont pas appliquées. La garantie doit être valorisée chaque jour à la valeur de marché par la contrepartie et sur la base de ses procédures, sous réserve de toutes décotes reflétant les valeurs de marché et le risque de liquidité, et peut faire l’objet d’exigences de couverture des variations journalières.
- Qualité de l’émetteur de crédit. La garantie doit être de très bonne qualité. Un Compartiment doit s’assurer que, lorsqu’une ou plusieurs agences de notation enregistrées et supervisées par l’Autorité européenne des marchés financiers (« AEMF ») ont émis une note de crédit sur l’émetteur, le processus d’évaluation de la qualité decrédit employé pour le compte du Compartiment doit notamment tenir compte de ces notations. Sans pour cela suivre de façon aveugle ces notations externes, tout déclassement en deçà des deux notations de crédit à court terme les plus élevées par une agence, enregistrée et supervisée par l’AEMF et ayant évalué l’émetteur, doit conduire à une nouvelle évaluation de la qualité du crédit de l’émetteur pour veiller à ce que la garantie conserve une excellente qualité.
- Corrélation. La garantie reçue doit être émise par une entité indépendante de la contrepartie et ne doit normalement pas afficher une forte corrélation avec la performance de la contrepartie.
- Diversification. La garantie doit être suffisamment diversifiée en termes de pays, de marchés et d’émetteurs. La garantie autre qu’en espèces sera considérée comme suffisamment diversifiée si le Fonds concerné reçoit de la part d’une contrepartie un p anier de garanties avec une exposition maximale de 20 % de la Valeur liquidative du Fonds à quelque émetteur donné que ce soit. Lorsque le Fonds est exposé à différentes contreparties, les divers paniers de garanties sont regroupés pour assurer que l’exposition à un émetteur donné ne dépasse pas 20 % de la Valeur liquidative du Fonds.
- Nonobstant ce qui précède, un Fonds pourra être pleinement garanti par différentes valeurs mobilières et divers instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’UE, une ou plusieurs de ses collectivités locales, un pays tiers ou un organisme public international dont un ou plusieurs États membres de l’UE font partie, tel que décrit sous la section du Prospectus intitulée « Restrictions d’investissement ». Ce Fonds recevra des titres provenant de six émissions différentes au moins et les titres de toute émission individuelle ne pourront pas représenter plus de 30 % de la Valeur liquidative du Fonds.
- Disponibilité immédiate. Les actifs reçus en garantie doivent pouvoir être entièrement exécutables par la Société à tout moment et sans besoin de consulter la contrepartie ou d’obtenir son accord.