# Environmental and/or social characteristics
| Does this financial product have a sustainable investment objective? |
| --- |
| Yes | No |
|  |  |
| It will make a minimum of sustainable investments with an environmental objective:  % in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy | It promotes Environmental/Social (E/S) characteristics and while it does not have as its objective a sustainable investment, it will have a minimum proportion of  % of  sustainable investments with an environmental objective in economic activities that qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with an environmental objective in economic activities that do not qualify as environmentally sustainable under the EU Taxonomy with a social objective |
| It will make a minimum of sustainable investments with a social objective:  % | It promotes E/S characteristics, but will not make any sustainable investments |

The EU Taxonomy is a classification system laid down in Regulation (EU) 2020/852, establishing a list of environmentally sustainable economic activities. That Regula- tion does not lay down a list of socially sustaina- ble economic activities. Sustainable investments with an environmental objective might be aligned with the Taxon- omy or not.
Notwithstanding the fact that the Fund does not commit to make any sustainable investments, the Fund may hold assets that meet the criteria of a sustainable investment on an incidental basis.

## What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product?
Sustainability indica- tors measure how the environmental or so- cial characteristics pro- moted by the financial product are attained.
GAM Star Disruptive Growth (the “Financial Product” or “Fund”) promotes the following environmental and social characteristics:
- Exclusion of companies involved in specific activities considered to cause negative environmental and/or social impact, as described in the Sustainability Exclusion Criteria detailed below,
- Assessed adherence to generally accepted international norms and standards set by the United Nations Global Compact (UNGC),
- Consideration of Principal Adverse Impacts (“PAIs”) on sustainability factors as detailed in Table 1 of Annex I ofthe Commission Delegated Regulation (EU) 2022/ 1288 (the “SFDR Delegated Act”),
- Investments in companies assessed to follow good governance practices, and
- Engagement with investee companies on environmental, social and governance issues as part of interactions with management, including engagements following sustainability controversies, PAI review and/or thematic engagement.

These characteristics are achieved through the Investment Strategy and binding characteristics set out in this Ap- pendix.
Investors with specific sustainability preferences or sustainability-related objectives should consider the relevant disclosures in the Prospectus, Supplement and this Appendix in detail to ensure that the sustainability profile of the Fund reflects such preferences or objectives, in addition to their financial objectives and risk tolerance. Any deci- sion to invest in the Fund should take into account both the financial and non-financial characteristics of the Fund, as further described in the Supplement. Investors should note that disclosures under the SFDR regime may be amended over time as further guidance is issued or practices evolve.
Furthermore, investors’ attention is drawn to the heading “Risk Factors” in the Prospectus and Supplement, which
should be considered before investing in the Fund.
No reference benchmark has been designated for the purpose of attaining the environmental and social characteris- tics promoted by the Fund.

####  What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
The following sustainability indicators are used to measure the environmental and/or social characteristics of the Fund. Additional indicators are reviewed as part of ongoing monitoring of the environmental and social characteris- tics of the Fund. The annual financial statements of GAM Star Fund Plc will include a periodic report for this Fund, which will disclose the extent to which environmental or social characteristics are met.
- Indicators relating to Sustainability Exclusion CriteriaInvolvement in controversial weapons (also related to Principal Adverse Impacts): share of investments in inves- tee companies involved in the manufacture or selling of controversial weapons.

Involvement in weapons manufacturing or weapons component manufacturing: share of investments in investee companies involved in the manufacture of military weapons systems, and/or tailor-made components of these weapons systems, and/or tailor-made products or services that support military weapons systems (above 10% rev- enue threshold).
Involvement in assault weapons for civilian customers: share of investments in investee companies involved in the manufacture and sale of assault weapons to civilian customers (above 10% revenue threshold).
Involvement in tobacco manufacturing: share of investments in investee companies involved in the manufacture
of tobacco products (above 5% revenue threshold).
Involvement in tobacco retail and distribution: share of investments in investee companies involved in the distri- bution and/or retail sale of tobacco products (above 25% revenue threshold).
Involvement in oil sands extraction: share of investments in companies involved in oil sands extraction (above 25%
revenue threshold).
Involvement in thermal coal: Share of investments in companies involved in mining thermal coal or from generat- ing electricity from thermal coal (above 25% revenue threshold).
- Indicators relating to international norms and standardsViolations of UN Global Compact principles (also related to Principal Adverse Impacts): share of investments in investee companies that have been involved in violations of the UNGC principles.
- Indicators relating to Principal Adverse ImpactsThe following indicators for adverse impacts, from Table 1 of Annex I of the SFDR Delegated Act, will be reported in the Fund’s periodic reports as a minimum. This list may be expanded over time. Additional indicators for adverse impact, including selected indicators from Tables 1, 2 and 3 of Annex I, are assessed both qualitatively and quantita- tively as part of ongoing monitoring of the environmental and social characteristics of the Fund.

Scope 1 & Scope 2 Greenhouse gas (GHG) emissions: Absolute greenhouse gas emissions associated with a portfo- lio, expressed in tons CO2 equivalent.
Investments in companies active in fossil fuel sector: share of investments in companies active in the fossil fuel sector.
Gender diversity on the Board (also related to good governance): percentage of board members who are female. For companies with a two-tier board, the calculation is based on members of the Supervisory Board only.
- Indicators relating to good governanceThe following indicator will be reported in the Fund’s periodic report as a minimum. This list may be expanded over time. Additional indicators for good governance are reviewed as part of ongoing monitoring and voting decisions relating to holdings in the Fund, as described under the below question “What is the policy to assess good govern- ance practices”.

Board independence: the percentage of board members that meet GAM’s criteria for independent management, as measured by a third-party data provider. For companies with a two-tier board, the calculation is based on mem- bers of the Supervisory Board only.
Further details on GAM’s criteria for independent management are available in GAM Investment’s Corporate Gov- ernance and Voting Principles and GAM Investment’s Engagement Policy, which are available by accessing the link detailed in response to the question “Where can I find more product specific information online?” on the last page of this Appendix.
- Indicators relating to engagement activitiesEngagement activity: Percentage of the portfolio the Co-Investment Manager engaged with on ESG matters as part of regular interactions with management, such as engagements following sustainability controversies and thematic engagement relating to the Fund.

Reporting on the above indicators will rely on sustainability-related data. The quality, timeliness, completeness, and availability of sustainability-related data may still not be comparable with the general quality, timeliness, complete- ness, and availability of more standardised and traditional financial data. The Co-Investment Manager may be re- quired to use estimates, proxies or otherwise apply subjective judgements in assessing sustainability risk which, if incorrect, may result in the Fund suffering losses (including loss of opportunity).
|  |  | What are the objectives of the sustainable investments that the financial product partially intends to make and how does the sustainable investment contribute to such objectives? Not applicable (the Fund does not commit to making sustainable investments) |
| --- | --- | --- |
| Principal adverse im- pacts are the most sig- nificant negative im- pacts of investment de- cisions on sustainability factors relating to envi- ronmental, social and employee matters, re- spect for human rights, anti-corruption and anti-bribery matters. |  | How do the sustainable investments that the financial product partially intends to make, not cause significant harm to any environmental or social sustainable investment objective? Not applicable How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account? Not applicable How are the sustainable investments aligned with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the UN Guiding Principles on Business and Human Rights? Not applicable |
|  |  |  |
|  |  | The EU Taxonomy sets out a “do not significant harm” principle by which Taxonomy-aligned investments should not significantly harm EU Taxonomy objectives and is accompanied by specific EU criteria. The “do no significant harm” principle applies only to those investments underlying the financial product that take into account the EU criteria for environmentally sustainable eco- nomic activities. The investments underlying the remaining portion of this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activi- ties. Any other sustainable investments must also not significantly harm any environmental or social objectives. |
|  | Does factor | this financial product consider principal adverse impacts on sustainability s? Yes, the Fund takes into account principal adverse impacts (PAIs), as detailed in Table 1, and selected indicators from Tables 2 and/or 3 of Annex I of the SFDR Delegated Act, on sustainability factors in a qualitative and/or quantitative way dependent on the relevance of the specific indicator and the qual- ity and availability of data. The indicators are used to identify serious adverse impacts, prioritise action and guide further research and analysis. Particular emphasis is placed on the PAI indicators under GHG Emissions and Exposure to Companies Active in Fossil Fuel Sector sections (Table 1 of Annex I of the |

SFDR Delegated Act), in line with GAM’s Climate Change Statement and Net Zero Commitment; Biodi- versity and Deforestation indicators (from Tables 1 and 2 of Annex I of the SFDR Delegated Act), in line with GAM’s Deforestation Pledge; and any potential violations of UN Global Compact principles (Table 1 of Annex I of the SFDR Delegated Act), in line with GAM’s commitment at the corporate level. Gov- ernance indicators, such as Board Gender Diversity, are prioritised both in relation to the consideration of PAIs and the good governance assessment described later in this Appendix. Further details on GAM’s Climate Change Statement and Net Zero Commitment, GAM’s Deforestation Pledge and GAM’s commitment at the corporate level to the UN Global Compact principles are available by accessing the link detailed in response to the question “Where can I find more product specific information online?” on the last page of this Appendix.
Where there are exclusions linked to PAIs, these are outlined in the Sustainability Exclusions Criteria. Specific sustainability indicators aligning to the priority areas will be reporting on an annual basis, and are outlined as above.
Greenhouse gas emissions and involvement in fossil fuel sector – a range of indicators in relation to company GHG emissions and carbon emission reduction initiatives (including Scope 1 & Scope 2 GHG emissions among others) are reviewed as part of the investment process, and are primarily addressed in a qualitative way, for example through engagement with selected companies on reduction targets and initiatives or voting on resolutions to support greater transparency on climate-related risks. Com- panies assessed to derive over 25% of revenue from thermal coal mining or electricity generation from thermal coal are excluded from the Fund.
Biodiversity, water & waste – indicators in relation to a company’s impact on biodiversity, including deforestation, water and waste, are reviewed as part of the investment process and are primarily addressed in a qualitative way, for example through engagement with selected companies
Social and employee matters – a range of PAI indicators are reviewed as part of the investment process. Companies assessed as severely violating UN Global Compact principles or assessed as having exposure to controversial weapons are excluded from the Fund. Board gender diversity is considered primarily within engagement and voting decisions.
The annual financial statements of GAM Star Fund Plc will include a periodic report for this Fund, which will disclose how principal adverse impacts have been considered on sustainability factors.
No

## What investment strategy does this financial product follow?
Details of the investment process are provided in the section of the Prospectus relating to the Fund. The environ- mental and social characteristics of the Fund are integrated into the investment process and implemented on a continuous basis as follows:
Sustainability Exclusion Criteria
Involvement by the company in the following activities, beyond the revenue threshold specified, would result in the investment being ineligible (other than where outlined in the GAM Sustainability Exclusions Policy):
Good governance practices include sound management structures, employee relations, remunera- tion of staff and tax compliance.
- Involvement in controversial weapons, including anti-personnel mines, biological and chemical weapons, cluster munitions, depleted uranium, nuclear weapons, and white phosphorus. Involvement means direct exposure to the core weapon system, or components/services of the core weapon system that are considered tailormade and es- sential for the lethal use of the weapon.
- Derive over 10% of their annual revenue from the manufacture of military weapons systems, and/or tailor-made components of these weapons systems, and/or tailor-made products or services that support military weapons sys- tems.
- Derive over 10% of their annual revenue from the manufacture and sale of assault weapons to civilian customers.
- Derive over 5% of their annual revenue from the manufacture of tobacco products.
- Derive over 25% of their annual revenue from the distribution and/or retail sale of tobacco products.
- Derive over 25% of their annual revenue from the extraction of oil sands.
- Derive over 25% of their annual revenue from the mining of thermal coal or from generating electricity from ther-mal coal, unless the company has published a coal phase-out plan.

International norms and standards
Companies are expected to adhere to minimum international norms and standards as defined by the United Na-
tions Global Compact (the “UN Global Compact”). Companies assessed as having seriously breached the UN Global Compact are excluded, unless the company is considered to have taken substantial and adequate steps to have ad- dressed the allegations. The Co-investment Manager uses a third party data provider’s framework and data to cate- gorise serious breaches, which are intended to identify credible allegations of a violation of global norms. The Co- investment Manager may use third party data and alternative sources, including engagement with the investee company, to form its judgement regarding the allegations and the company response. The UN Global Compact is a special initiative of the United Nations Secretary-General which calls companies worldwide to align their operations and strategies with ten principles in the areas of human rights, labour rights, the environment and anti-corruption. Further information is available at www.unglobalcompact.org.
The Sustainability Exclusion Criteria and assessed adherence to international norms and standards incorporate hard investment limits of the investment strategy of the Fund (see next section for more details).
The processes that are integral to the promotion of environmental and social characteristics of the Fund are:
- integration of a systematic framework to consider and take action to mitigate principal adverse impacts on sustainability factors (see principal adverse impact on sustainability factors section above),
- Assessment of good governance (see good governance question below), and
- Engagement with investee companies as part of regular interactions with management, engagements fol- lowing sustainability controversies and thematic engagement (for example related to climate-related top- ics) on an ongoing basis.

The elements of the Fund’s Investment Strategy outlined above, including any sustainability assessments and exclu- sions, are applied on a best-efforts basis, drawing on information from independent ESG rating providers, recog- nised third party sources and internal research as necessary. Should an investment breach one of the characteris- tics once in the Fund, as described above, the Co-Investment Manager will determine how best to liquidate the po- sition, if appropriate, unless there is adequate and substantial justification for an exception as detailed in the GAM Sustainability Exclusions Policy. Where an exception is determined and approved, the Co-Investment Manager will work with the issuer to remediate the breach through engagement. The Co-Investment Manager may use third
party data and alternative sources, including engagement with the investee company, to form its judgement re- garding whether there is an adequate justification for an exception as detailed above. This may also be necessary where there is a difference in assessment between ESG data or ratings providers and/or our internal research. The security may be held while the appropriate course of action is determined. The Co-Investment Manager will abstain from investing in similar investments until the identified ESG issue(s) is resolved and the relevant position is no longer considered in breach of the Fund’s characteristics.
More information can be found in the “Responsible Investment Policy”, “GAM Sustainability Exclusions Policy” and “Engagement Policy”, which are available by accessing the link detailed in response to the question “Where can I find more product specific information online?” on the last page of this Appendix.

#### 	What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
GAM views “binding” in this context to mean the incorporation of hard investment limits or processes in the portfo-
lio:
The following elements contain hard investment limits:
Sustainability Exclusion Criteria and international norms and standards – involvement by the company in the activ- ities specified above (beyond the revenue threshold specified above) and companies assessed as having seriously breached the UN Global Compact, would result in the company being ineligible for investment. The implementation of this element is described in the Investment Strategy Section above.
The following investment processes are applied:
- Integration of a systematic framework to consider and take action to mitigate principal adverse impacts on sustainability factors (see principal adverse impact on sustainability factors section above),
- Assessment of good governance (see good governance question below), and
- Engagement with investee companies on environmental, social and governance issues as part of interac- tions with management, including engagements following sustainability controversies, PAI review and/or thematic engagement.

More information can be found in the “Responsible Investment Policy”, “GAM Sustainability Exclusions Policy” and “Engagement Policy” which are available by accessing the link detailed in response to the question “Where can I find more product specific information online?” on the last page of this Appendix.

#### 	What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
There is no committed minimum rate of reduction.
The reduction in the scope of the investments is directly linked to involvement in the activities outlined in the Sus- tainability Exclusion Criteria and will depend on the relevant investible universe.

#### What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
The investment strategy incorporates a principles-based approach when assessing good governance. The assess- ment informs investment decisions and is used by the Co-Investment Manager to satisfy itself that good govern- ance practices are in place when selecting investments for the Fund. In addition, the assessment is conducted on an ongoing basis to inform voting decisions and engagement activity. This includes consideration of board structure and independence, alignment of remuneration, transparency of ownership and control, audit and accounting.
Good governance is assessed in a qualitative and/or quantitative way dependent on the relevance of the specific indicator. This includes:
|  | - Sound management structures - including Board independence, Board diversity and audit committee inde- pendence
- Employee relations - in particular any serious breaches of UN Global Compact principles are excluded
- Remuneration of staff
- Tax compliance – in particular any companies flagged for significant tax violationsIn addition, good governance is supported by ensuring companies adhere to minimum standards as defined by the ten principles of the United Nations Global Compact, which cover anti-corruption (Principle 10) and labour rights (Principles 3-6) and well as environmental governance (Principles 7-9).
 Further details and definitions relating to governance practices are available in GAM Investment’s Corporate Gov- ernance and Voting Principles and GAM Investment’s Engagement Policy, which are available by accessing the link detailed in response to the question “Where can I find more product specific information online?” on the last page of this Appendix. |
| --- | --- |
|  |  | What is the asset allocation planned for this financial product? All assets excluding cash/cash equivalent instruments and/or certain derivatives are aligned with environmental/social characteristics of the Fund. A minimum of 90% of the Fund is expected to be aligned with environmental/social char- acteristics of the Fund. The Fund does not commit to holding sustainable investments. The Fund may hold a maximum of 10% investments that are not aligned with the environmental or social characteristics promoted by the Fund, and which fall into “#2 Other” category of investments, further details in relation to which are set out in the section titled “What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and are there any minimum environmental or social safeguards?” #1 Aligned with E/S	#1B Other E/S characteristics	characteristics min of 90%	min of 90% Investments #2 Other max of 10% # 1 Aligned with E/S characteristics includes the investments of the financial product used to attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product. #2Other includes the remaining investments of the financial product which are neither aligned with the environmental or social characteristics, nor are qualified as sustainable investments. The category #1 Aligned with E/S characteristics covers: - The sub-category #1B Other E/S characteristics covers investments aligned with the environmental or How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product ? While derivatives are permitted, their use is limited. Derivatives are assessed against the binding elements of the investment strategy based on their underlying, where full look-through is possible. For example, if the underlying of a derivative is an ineligible company according to the binding characteristics, the derivative would not be eligi- ble for inclusion in the Fund. Derivatives where full look-through is not possible (for example currency hedges, index futures), are not aligned to the Fund’s E/S characteristics and are included in #2 Other. |
|  |  |
| Asset allocation |  |
| describes the share |  |
| of investments in |  |
| specific assets. |  |
| Taxonomy-aligned ac- |  |
| tivities are expressed |  |
| as a share of: |  |
| - turnover reflecting |  |
| the share of revenue |  |
| from green activities |  |
| of investee compa- |  |
| nies |  |
| - capital expenditure |  |
| (CapEx) showing the |  |
| green investments |  |
| made by investee |  |
| companies, e.g. for a |  |
| transition to a green |  |
| economy. |  |
| - operational ex- |  |
| penditure (OpEx) re- |  |
| flecting green opera- |  |
| tional activities of in- |  |
| vestee companies. |  |

Enabling activities directly enable other activities to make a substantial contribu- tion to an environ- mental objective.
Transitional activities are activities for which low-carbon alterna- tives are not yet availa- ble and among others have greenhouse gas emission levels corre- sponding to the best performance.

## To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
While the Fund promotes environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the Regulation
(EU) 2019/2088 (“SFDR”), it does not currently commit to investing in a minimum level of “sustainable invest-
ments” within the meaning of the SFDR and it does not currently commit to a minimum level of investments taking into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities within the meaning of the Taxon- omy Regulation. As such, the minimum proportion of the Fund’s investments that contribute to environmentally sustainable economic activities for the purposes of the Taxonomy Regulation will be 0%.
The Fund may consider setting minimum taxonomy alignment as data and reporting on taxonomy alignment im- proves.

### 	Does the financial product invest in fossil gas and / or nuclear energy related activities that comply with the EU Taxonomy15?
Yes

##### In fossil gas	In nuclear energy
No
Notwithstanding the fact that the Fund does not commit to make any investments in fossil gas and / or nuclear energy related activities that comply with the EU Taxonomy, the Fund may hold assets that meet the criteria of fossil gas and / or nuclear energy economic activities that comply with the EU Taxonomy on an incidental basis.

#### 	What is the minimum share of investments in transitional and enabling activities?
Not applicable.
15 Fossil gas and/or nuclear related activities will only comply with the EU Taxonomy where they contribute to limiting climate change (“climate change mitigation”) and do not significantly harm any EU Taxonomy objective - see explanatory note in the left hand margin. The full criteria for fossil gas and nuclear energy economic activities that comply with the EU Taxonomy are laid down in Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1214.
|  | What is the minimum share of sustainable investments with an environmental objective that are not aligned with the EU Taxonomy? Not applicable. What is the minimum share of socially sustainable investments? Not applicable. What investments are included under “#2 Other”, what is their purpose and are there any minimum environmental or social safeguards? No more than 10% of the Net Asset Value of the Fund may be allocated to cash / cash equivalents and / or certain derivatives for liquidity and efficient management of the fund. An assessment of minimum environ- mental and social safeguards is deemed not to be relevant for cash and cash equivalents by nature of the asset class, nor derivatives where full look through is not possible. |
| --- | --- |
| Reference bench- marks are indexes to measure whether the financial product at- tains the environ- mental or social char- acteristics that they promote. | Is a specific index designated as a reference benchmark to determine whether this financial product is aligned with the environmental and/or social characteristics that it promotes? No How is the reference benchmark continuously aligned with each of the environmental or social characteristics promoted by the financial product? Not applicable. How is the alignment of the investment strategy with the methodology of the index ensured on a continuous basis? Not applicable. How does the designated index differ from a relevant broad market index? Not applicable. Where can the methodology used for the calculation of the designated index be found? Not applicable. |
| www | Where can I find more product specific information online? More product-specific information can be found on the website: Fund documentation: https://www.gam.com/en/funds/list Investors should select “SFDR Disclosures” under the Documents section of the Fund . Policies and statements: https://www.gam.com/en/corporate-responsibility/responsible-investing |

GAM S
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US A
LL 
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AP 
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QUITY
S
UPPLEMENT 
30
This Supplement forms part of the Prospectus dated 15 December, 2023 for GAM Star Fund p.l.c. and should be read in conjunction with that Prospectus.
This Supplement contains specific information in relation to GAM Star US All Cap Equity (the “Fund”), a sub‑fund of GAM Star Fund p.l.c. (the “Company”), an open‑ended umbrella type investment company with segregated liability between Funds and authorised by the Central Bank pursuant to the provisions of the 1989 UCITS Regulations and subject to the 2011 Regulations.
- I
- NVESTMENT 
- O
- BJECTIVES AND 
- P
- OLICIESThe investment objective of the Fund is to achieve long‑term capital appreciation through investing primarily in quoted securities in the United States of America issued by companies with principal offices in the United States of America. The Fund will invest in a broad spread of equities, and may invest in Fixed Income Securities and preferred stock listed on or dealt in a Recognised Market in the United States of America.

It will be the policy of the Fund to invest primarily in equities.
However, up to 15% of the Net Asset Value of the Fund may be invested on a short term basis in Fixed Income Securities and preferred stock, if the fund manager considers this course of action appropriate to the goal of maximising capital growth. Such Fixed Income Securities will include government and/or corporate bonds or other debt securities (such as certificates of deposit, treasury bills and commercial paper) which may have fixed or floating rates of interest and need not be of investment grade as defined by Standard and Poor’s.
Subject to the investment threshold of GInvTA as set out below, the Fund may also invest in deposits, Money Market Instruments and collective investment schemes. Any investment in collective investment schemes shall not exceed in aggregate 10% of the Net Asset Value of the Fund.
Notwithstanding anything to the contrary in the Prospectus and the above provisions relating to the investment policy of the Fund, in order for the Fund to qualify as an Equity Fund pursuant to sec. 2(6) GInvTA, the Fund will ensure that more than 50% of its Net Asset Value is continuously invested in Equity Participations pursuant to sec. 2(8) GInvTA. Please refer to the sub-heading entitled “Investment restrictions for German tax purposes” appearing under the heading entitled “Investment Restrictions” in the Prospectus for further information. As long as the Fund remains registered for sale in Taiwan, the total value of the Fund's non offset short position in derivatives for hedging purposes will not exceed the total market value of the relevant securities held by the Fund and the risk exposure of the Fund's non offset position in deriva- tives for purposes of increase of investment efficiency will not exceed 40% of the Net Asset Value of the Fund.
Investment Strategy
The portfolio of the Fund is constructed on a stock-by-stock basis. This involves examining the fundamental characteris- tics of each investment in the context of prevailing valuations and conditions. Any potential investment is then compared against the available alternatives, and examined for fit within the context of the investment objectives. Once a security has been identified as a portfolio candidate, a buy price is set. This pricing discipline sets stringent guidelines for analysts to follow.
For performance monitoring purposes, the Fund may be measured against S&P 500/ USD Average 1 Month Deposit Rate (the “Benchmarks”).
The S&P 500, or Standard & Poor's 500 Index, is a market-capitalization-weighted index of the 500 largest U.S. publicly traded companies.
The Fund is considered to be actively managed in reference to the Benchmarks by virtue of the fact that it uses the Benchmarks in the appropriate currency for performance comparison purposes. However, the Benchmarks are not used to define the portfolio composition of the Fund and the Fund may be wholly invested in securities which are not constitu- ents of the Benchmarks.
Derivatives
With the exception of share class hedging strategies (undertaken in relation to relevant hedged share classes of the Fund as designated in Appendix I in accordance with the provisions under the heading “Share Currency Designation Risk” in the Prospectus), it is not the current intention that the Fund will use derivatives for investment or efficient portfolio management purposes and in this way it is not intended that the Fund be leveraged to gain additional exposure.
Integration of Sustainability Risks
Sustainability risk is integrated into the investment process of the Fund in the manner detailed in the “Sustainable Finance Disclosures” section of the Prospectus. The results of the assessment of the likely impact of sustainability risk on the return of the Fund is detailed in the “Risk Factors” section of this Supplement.
Other Efficient Portfolio Management Techniques
The Fund may use the following techniques for efficient portfolio management purposes such as hedging and performance enhancement (i.e. reduction of cost, generation of additional capital or income, etc.) in accordance with the terms and conditions set out by the Central Bank from time to time in relation to any such techniques:
Sub
‑
underwriting Agreements: The Fund may from time to time enter into sub‑underwriting agreements in order to acquire securities in which the Fund is permitted to invest in and/or to generate additional income for the Fund.
Participation Notes: The Fund may use participation notes for performance enhancement purposes by gaining short exposure to a basket of equities with the added benefit of capital protection.
Information relating to the operational costs and/or fees which shall be deducted from the revenue delivered to the Fund as a result of these techniques is set out in Appendix V of the Prospectus together with general terms and conditions for use of participation notes and sub‑underwriting agreements.
The Fund will only use only currency forwards for hedging purposes. As a result the Fund will not be leveraged as a result of its use of financial derivative instruments.
The Fund will use the Commitment Approach as part of its risk management process.
- I
- NVESTMENT 
- R
- ESTRICTIONSThe Fund’s investment restrictions are as set out in the Prospectus under the heading “Investment Restrictions”.
- R
- ISK 
- F
- ACTORSIn addition to the particular risks outlined below, potential investors attention is drawn to the heading “Risk Factors” in the Prospectus which potential investors should consider before investing in the Fund.

Sustainability Risk
The investments of the Fund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the “Sustainable Finance Disclosures” section of the Prospectus. The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Fund has been determined to have a sustainability risk rating of high. The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Fund, and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio. When conducting a sustainability risk assessment, the Co-Investment Manager may utilise whatever public information it considers relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
- B
- ASE 
- C
- URRENCYUS Dollar.
- I
- NITIAL 
- O
- FFER 
- P
- ERIODThe Shares in each class will be offered at the initial offer price contained in the Prospectus under the heading entitled “Investing in the Company”-“Description of Shares” with the exception of the Share classes which have already launched, a current list of which is available from GAM Fund Management Limited or on the GAM internet site www.gam.com. The Shares in each class being offered at an initial offer price will continue to be offered during the initial offer period of each class until 6 June, 2024 (hereinafter referred to as the “Initial Offer Period” in respect of each unlaunched class). Subject to acceptance by the Company of applications for Shares in a class being offered at an initial offer price, Shares in that class will be issued for the first time on the last Business Day of the Initial Offer Period in respect of that class.

The Initial Offer Period may be extended or shortened by the Directors. The Central Bank will be notified in advance of any such shortening or extension if subscriptions for Shares have been received or otherwise on an annual basis. After the closing of the Initial Offer Period, Shares in the relevant class will be issued at the Net Asset Value per Share of that class on each Dealing Day plus any dilution levy applicable (as described in the Prospectus under the heading “Dilution Levy”).
- D
- EALING 
- D
- AYEvery Business Day.
- D
- EALING 
- N
- OTICESubscriptions and redemption of Shares will be effected each Dealing Day provided that subscription/redemption notice has been received by the Manager on or prior to 12.00 hours, UK time on the relevant Dealing Day.
- P
- URCHASE OF 
- S
- HARESThe procedures to be followed in applying for Shares are set out in the Prospectus under the heading “How to Buy Shares”.

Payment must be received by the Manager by 15:00 hours, UK time, on the relevant Dealing Day, or in the case of investors or intermediaries approved by the Manager, within four Business Days of the relevant Dealing Day, in cleared funds and in the designated currency of the Shares being purchased.
- F
- EESPlease refer to the heading “Fees and Expenses” in the Prospectus for full details of fees and expenses applicable.

Ordinary, Non UK RFS, Distribution MO, Distribution QO, Distribution SO and U Shares
Global Distributor and Co‑Investment
Manager Fee:	Up to 1.45% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
This fee may be increased up to 1.70% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund upon reasonable written notice to Shareholders.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
Institutional, Distribution MI, Distribution MR, Distribution QI, Distribution QR, Distribution SI, Distribution SR, R, W and X Shares
Global Distributor and Co‑Investment
Manager Fee:	Up to 0.95% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
This fee may be increased up to 1.30% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund upon reasonable written notice to Shareholders.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
Selling Agents’ Shares
Global Distributor and Co‑Investment
Manager Fee:	Up to 1.20% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares of the Fund.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares of the Fund.
Shareholder Services Fee: 0.5% per annum of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares in the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the Shares purchased. Switching Fee:	Up to 0.5% of the value of the Shares to be switched. C Class Shares Only
Sales Distribution Charge: 0.45% per annum of the Net Asset Value of the C Shares in the Fund.
Z Shares
Global Distributor and Co‑Investment
Manager Fee:	Up to 0.95% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
This fee may be increased up to 1.30% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund upon reasonable written notice to Shareholders.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
- D
- IVIDENDSIt is anticipated that distributions will be made under normal circumstances as set out below.

Monthly distributions
Under normal circumstances it is anticipated distributions of the Distribution MO, MI and MR Shares will be made monthly (following the end of each calendar month).
Quarterly distributions
Under normal circumstances it is anticipated distributions of the Distribution QO, QI and QR Shares will be made quarterly (following the end of each calendar quarter).
Semi Annual distributions
Under normal circumstances it is anticipated distributions of Distribution SO, SI and SR Shares will go “ex dividend” on the first Dealing Day in January and July and the semi-annual distribution will normally be paid to Shareholders on or before 28 February and 31 August respectively.
Annual distributions
For all other share classes of the Fund which comprise Income Shares, it is anticipated that distributions will normally go “ex-dividend” on the first Dealing Day of July in each year and the annual distribution will normally be paid to Shareholders on or before 31 August in each year.
Further information relating to the payment of dividends is contained at the section of the Prospectus entitled “Dividends”.
- P
- ROFILE OF 
- T
- YPICAL 
- I
- NVESTORAn investment in the Fund is designed to be a long term investment of typically 7 years therefore investors should not expect to obtain short‑term gains from such investment. The Fund is suitable for investors who can afford to set aside the capital for the investment cycle and who seek a medium to high investment risk.

GAM S
TAR 
W
ORLDWIDE 
E
QUITY
S
UPPLEMENT 
31
This Supplement forms part of the Prospectus dated 15 December, 2023 for GAM Star Fund p.l.c. and should be read in conjunction with that Prospectus.
This Supplement contains specific information in relation to GAM Star Worldwide Equity (the “Fund”), a sub‑fund of GAM Star Fund p.l.c. (the “Company”), an open‑ended umbrella type investment company with segregated liability between Funds and authorised by the Central Bank pursuant to the provisions of the 1989 UCITS Regulations and subject to the 2011 Regulations.
- I
- NVESTMENT 
- O
- BJECTIVES AND 
- P
- OLICIESThe investment objective of the Fund is to provide capital appreciation primarily through investment in quoted securities on a worldwide basis.

It will be the normal policy of the Fund to invest mainly in equities.
However, the Fund may invest not more than 15% of the Net Asset Value of the Fund in Fixed Income Securities and preferred stock, if the fund manager considers this course of action appropriate to the goal of maximising capital growth. The Manager will invest not more than 20% of the Net Asset Value of the Fund in emerging market countries, of which not more than 10% of the Net Asset Value of the Fund may be invested in the Russian market. With respect to such investment in Russia, the Fund may invest in any securities listed on the Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) and any securities listed on the Moscow Exchange.
Subject to the investment threshold of GInvTA as set out below, the Fund may also invest in deposits, Money Market Instruments and collective investment schemes. Any investment in collective investment schemes shall not exceed in aggregate 10% of the Net Asset Value of the Fund.
The Fund may invest in China A Shares listed on or dealt in the Shanghai Stock Exchange or the Shenzhen Stock Exchange (“China A Shares”). There are two possible ways in which the Fund may invest in China A Shares. Firstly, the Fund may invest in China A Shares via the Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (“RQFII”) regime approved by the China Securities Regulatory Commission. Secondly, the Fund may invest in China A Shares listed on the Shanghai Stock Exchange using the Shanghai Hong Kong Stock Connect and the Shenzhen Stock Exchange using the Shenzhen Hong Kong Stock Connect. Further information relating to investment via the RQFII regime and the Shanghai Hong Kong Stock Connect and the Shenzhen Hong Kong Stock Connect is set down in the Prospectus at the section entitled “Investment In China A Shares” and at the section entitled “Risk Factors”–“Investment in China A Shares”.
The Fund may also obtain exposure to China A Shares through investing in other collective investment schemes which primarily invest in China A Shares in accordance with the investment limits set out above. The Fund’s aggregate direct and indirect exposure to China A Shares will be equal to or less than 20% of the Fund’s net asset value.
Notwithstanding anything to the contrary in the Prospectus and the above provisions relating to the investment policy of the Fund, in order for the Fund to qualify as an Equity Fund pursuant to sec. 2(6) GInvTA, the Fund will ensure that more than 50% of its Net Asset Value is continuously invested in Equity Participations pursuant to sec. 2(8) GInvTA. Please refer to the sub-heading entitled “Investment restrictions for German tax purposes” appearing under the heading entitled “Investment Restrictions” in the Prospectus for further information.
Investment Strategy
The investment team comprises of unconstrained, bottom up, global stock-pickers who focus on company specific funda- mentals, rather than perceived risk against a benchmark. The investment team compares valuations of similar compa- nies on a global basis and determines the drivers behind large valuation differentials. Its analysis focuses on finding in- vestments that fit within the long term themes and which fit within the team’s quality and valuation criteria. These themes guide the direction of the bottom-up company research. The resulting portfolios differ substantially from any index, and often result in investments in stocks that are not in any benchmark. The investment team actively seek to diversify the portfolio across stocks with a spread of value and growth characteristics resulting in a mixture of mature, asset-backed and growth investments. Asset-backed companies typically own identifiable assets where valuation compared to market value of the company is attractive.
For performance monitoring purposes, the Fund may be measured against MSCI World / USD Average 1 Month Deposit Rate (the “Benchmarks”).
The MSCI World captures large and mid-cap representation across 23 Developed Markets countries. With 1,640 constit- uents, the index covers approximately 85% of the free float-adjusted market capitalization in each country.
The Fund is considered to be actively managed in reference to the Benchmarks by virtue of the fact that it uses the Benchmarks in the appropriate currency for performance comparison purposes. However, the Benchmarks are not used to define the portfolio composition of the Fund and the Fund may be wholly invested in securities which are not constitu- ents of the Benchmarks.
As long as the Fund remains registered for sale in Taiwan, the total value of the Fund's non offset short position in deriv- atives for hedging purposes will not exceed the total market value of the relevant securities held by the Fund and the risk exposure of the Fund's non offset position in derivatives for purposes of increase of investment efficiency will not exceed 40% of the Net Asset Value of the Fund.
Derivatives
It is not intended that the Fund will use derivatives for investment purposes. Subject to the 2011 Regulations and as more fully described under the heading “Investment Restrictions” in the Prospectus, the Fund may use the derivatives listed below for efficient portfolio management purposes (being (i) the reduction of risk, (ii) the reduction of cost or (iii) the generation of additional capital or income for the Fund with a level which is consistent with its risk profile).
The derivative instruments which may be held by the Fund comprise currency forwards, index/equity futures and options (put/call). Where a class is denoted as a hedged share class in Appendix I of the Prospectus, the Fund will enter into certain currency related transactions in order to hedge the currency exposure of such class denominated in a currency other than the Base Currency, as described under the heading “Share Currency Designation Risk” in the Prospectus.
Such derivatives may be traded over-the-counter or on a Recognised Market.
Currency Forwards: These may be used to: (a) hedge the designated currency of the assets of the Fund to the Base Currency of the Fund; or (b) mitigate the exchange rate risk between the Base Currency of the Fund and the currency in which Shares in a class in the Fund are designated where that designated currency is different to the Base Currency of the Fund.
Options/Futures: These may be used only to mitigate the risk of the equity portfolio falling sharply in value. The fund manager would determine a percentage of the portfolio to be hedged and would then decide to either sell futures or purchase a put option to cover the risk, for example a US portion of a portfolio may be hedged by selling S&P index futures or by buying an S&P index option and investments in other countries would be hedged in an appropriate future or option. The length of an index is normally three months and these would be rolled over if the Fund considered it necessary. When the fund manager determines there is no further risk, the hedge would be closed.
Although the use of derivatives used for efficient portfolio management may give rise to an additional exposure, any leverage generated as a result of the use of financial derivative instruments shall not exceed 100% of the Net Asset Value of the Fund, excluding permitted temporary borrowing of 10%. Such exposure will be risk managed using the Commitment Approach in accordance with the Central Bank’s requirements.
In addition, it should be noted that while the Fund may at times hold short positions in the asset classes described above in the section entitled “Investment Objectives and Policies” such short positions will only be for hedging purposes and will not result in any additional exposure being generated by the Fund on a net basis.
Integration of Sustainability Risks
Sustainability risk is integrated into the investment process of the Fund in the manner detailed in the “Sustainable Finance Disclosures” section of the Prospectus. The results of the assessment of the likely impact of sustainability risk on the return of the Fund is detailed in the “Risk Factors” section of this Supplement.
Financial Indices
As outlined above, the Fund may use certain derivative instruments to invest in financial indices which provide exposure to the asset classes listed above. Further information relating to same is contained at the section of the Prospectus entitled “Investment in Financial Indices through the use of Financial Derivative Instruments”.
The use of derivative instruments for the purposes outlined above may expose the Fund to the risks disclosed under the heading “Introduction–Risk Factors”.
Other Efficient Portfolio Management Techniques
The Fund may also use the following techniques for efficient portfolio management purposes such as hedging and performance enhancement (i.e. reduction of cost, generation of additional capital or income, etc.) in accordance with the terms and conditions set out by the Central Bank from time to time in relation to any such techniques:
Sub
‑
underwriting Agreements: The Fund may from time to time enter into sub‑underwriting agreements in order to acquire securities in which the Fund is permitted to invest in and/or to generate additional income for the Fund.
Participation Notes: The Fund may use participation notes for performance enhancement purposes by gaining short exposure to a basket of equities with the added benefit of capital protection.
Information relating to the operational costs and/or fees which shall be deducted from the revenue delivered to the Fund as a result of these techniques is set out in Appendix V of the Prospectus together with general terms and conditions for use of participation notes and sub‑underwriting agreements.
The Fund is a non‑sophisticated user of derivatives, whereby the Fund will only use a limited number of simple derivative instruments for non‑complex efficient portfolio management. The Fund will use the Commitment Approach as part of its risk management process.
- I
- NVESTMENT 
- R
- ESTRICTIONSThe Fund’s investment restrictions are as set out in the Prospectus under the heading “Investment Restrictions”.
- R
- ISK 
- F
- ACTORSIn addition to the particular risks outlined below, potential investors attention is drawn to the heading “Risk Factors” in the Prospectus (which includes risks associated with investment in China A Shares) which potential investors should consider before investing in the Fund.

Sustainability Risk
The investments of the Fund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the “Sustainable Finance Disclosures” section of the Prospectus. The value of equity securities is tied to the context and performance of the respective issuer, which is likely to be impacted by changes in ESG conditions. The Fund has been determined to have a sustainability risk rating of high. The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Fund, and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio. When conducting a sustainability risk assessment, the Co-Investment Manager may utilise whatever public information it considers relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
- B
- ASE 
- C
- URRENCYUS Dollar.
- I
- NITIAL 
- O
- FFER 
- P
- ERIODThe Shares in each class will be offered at the initial offer price contained in the Prospectus under the heading entitled “Investing in the Company”-“Description of Shares” with the exception of the Share classes which have already launched, a current list of which is available from GAM Fund Management Limited or on the GAM internet site www.gam.com. The Shares in each class being offered at an initial offer price will continue to be offered during the initial offer period of each class until 6 June, 2024 (hereinafter referred to as the “Initial Offer Period” in respect of each unlaunched class). Subject to acceptance by the Company of applications for Shares in a class being offered at an initial offer price, Shares in that class will be issued for the first time on the last Business Day of the Initial Offer Period in respect of that class.

The Initial Offer Period may be extended or shortened by the Directors. The Central Bank will be notified in advance of any such shortening or extension if subscriptions for Shares have been received or otherwise on an annual basis. After the closing of the Initial Offer Period, Shares in the relevant class will be issued at the Net Asset Value per Share of that class on each Dealing Day plus any dilution levy applicable (as described in the Prospectus under the heading “Dilution Levy”).
- D
- EALING 
- D
- AYEvery Business Day.
- D
- EALING 
- N
- OTICESubscriptions and redemption of Shares will be effected each Dealing Day provided that subscription/redemption notice has been received by the Manager on or prior to 12.00 hours, UK time on the relevant Dealing Day.
- P
- URCHASE OF 
- S
- HARESThe procedures to be followed in applying for Shares are set out in the Prospectus under the heading “How to Buy Shares”.

Payment must be received by the Manager by 15:00 hours, UK time, on the relevant Dealing Day, or in the case of investors or intermediaries approved by the Manager, within four Business Days of the relevant Dealing Day, in cleared funds and in the designated currency of the Shares being purchased.
- F
- EESPlease refer to the heading “Fees and Expenses” in the Prospectus for full details of fees and expenses applicable.

Ordinary, Distribution MO, Distribution QO, Distribution SO and U Shares
Global Distributor and Co‑Investment
Manager Fee:	Up to 1.35% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
This fee may be increased up to 1.70% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund upon reasonable written notice to Shareholders.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
Institutional, Distribution MI, Distribution MR, Distribution QI, Distribution QR, Distribution SI, Distribution SR, R, W and X Shares
Global Distributor and Co‑Investment
Manager Fee:		Up to 0.85% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
This fee may be increased up to 1.20% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund upon reasonable written notice to Shareholders.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
Selling Agents’ Shares
Global Distributor and Co‑Investment
Manager Fee:	Up to 1.10% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares of the Fund.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares of the Fund.
Shareholder Services Fee: 0.5% per annum of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares in the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the Shares purchased. Switching Fee:	Up to 0.5% of the value of the Shares to be switched. C Class Shares Only
Sales Distribution Charge: 0.45% per annum of the Net Asset Value of the C Shares in the Fund.
Z Shares
Global Distributor and Co‑Investment
Manager Fee:	Up to 0.85% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
This fee may be increased up to 1.20% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund upon reasonable written notice to Shareholders.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
- D
- IVIDENDSIt is anticipated that distributions will be made under normal circumstances as set out below.

Monthly distributions
Under normal circumstances it is anticipated distributions of the Distribution MO, MI and MR Shares will be made monthly (following the end of each calendar month).
Quarterly distributions
Under normal circumstances it is anticipated distributions of the Distribution QO, QI and QR Shares will be made quarterly (following the end of each calendar quarter).
Semi Annual distributions
Under normal circumstances it is anticipated distributions of Distribution SO, SI and SR Shares will go “ex dividend” on the first Dealing Day in January and July and the semi-annual distribution will normally be paid to Shareholders on or before 28 February and 31 August respectively.
Annual distributions
For all other share classes of the Fund which comprise Income Shares, it is anticipated that distributions will normally go “ex-dividend” on the first Dealing Day of July in each year and the annual distribution will normally be paid to Shareholders on or before 31 August in each year.
Further information relating to the payment of dividends is contained at the section of the Prospectus entitled “Dividends”.
- P
- ROFILE OF 
- T
- YPICAL 
- I
- NVESTORAn investment in the Fund is designed to be a long term investment of typically 7 years therefore investors should not expect to obtain short‑term gains from such investment. The Fund is suitable for investors who can afford to set aside the capital for the investment cycle and who seek a medium to high investment risk.

GAM S
USTAINABLE 
C
LIMATE 
B
OND
S
UPPLEMENT 
32
This Supplement forms part of the Prospectus dated 15 December, 2023 for GAM Star Fund p.l.c. and should be read in conjunction with that Prospectus.
This Supplement contains specific information in relation to GAM Sustainable Climate Bond (the “Fund”), a sub‑fund of GAM Star Fund p.l.c. (the “Company”), an open‑ended umbrella type investment company with segregated liability between Funds and authorised by the Central Bank pursuant to the 2011 Regulations.
Your attention is drawn to the heading “Risk Factors” in the Prospectus which you should consider before investing in the Fund.
Although the Fund may invest substantially in cash deposits, cash equivalents, certificates of deposits and/or Money Market Instruments in certain circumstances, Shares in the Fund are not deposits and are different in nature to a deposit in that the investment is not guaranteed and the value of the investment is capable of fluctuation. Investment in the Fund involves certain investment risks, including the possible loss of principal.
The Fund may use financial derivative instruments for hedging and efficient portfolio management purposes. Shareholders should note that fees and expenses payable by Income II Classes may be charged to the capital of the Income II Classes. Thus on redemptions of holdings, Shareholders may not receive back the full amount invested due to capital reduction.
Holders of Income II Shares should also note that distributions may be paid out of capital attributable to such Shares. This will have the effect of eroding capital and the maximising of income will be achieved by foregoing the potential for future capital growth. This cycle may continue until all capital is depleted.
- I
- NVESTMENT 
- O
- BJECTIVES AND 
- P
- OLICIESThe investment objective of the Fund is to achieve long‑term income and capital gain in Euro, by investing in “Impact Bonds” (as defined below) with a positive environmental or social impact.

The Fund will seek to achieve its investment objective through investment principally in such Impact Bonds issued by companies in the financial sector which aim to generate social and/or environmental impact alongside a financial return. The Fund may invest in income bearing or accruing securities with fixed principal amounts including government bonds, corporate bonds, junior debt securities, preferred Shares, convertible securities and contingent capital notes, provided such fulfil the definition of an Impact Bond.
Impact Bonds are defined as bonds which have a specific environmental, social and governance (“ESG”) purpose. Impact Bonds include, but are not limited to Green Bonds, Social Bonds, Sustainability Bonds, Sustainability-Linked Bonds and Transition Bonds (each of which are defined below) that contribute to positive environmental or social impact.
Green Bonds are defined as bonds where the use of proceeds are ringfenced for green projects (i.e. projects with a specific environmental purpose). For example, this could be financing of renewable energy projects. Investors bear the credit risk of the company (and not the specific green projects).
Social Bonds are defined as bonds where the use of proceeds are ringfenced for social projects (i.e. projects with a specific social purpose). For example, this could be financing social housing projects. Investors bear the credit risk of the company (and not the specific social projects).
Sustainability Bonds are defined as bonds where the use of proceeds are ringfenced for a combination of green and social projects (i.e. projects with a specific social and/or environmental purpose).
Sustainability-Linked Bonds are defined as bonds that incentivise the issuer’s achievement of material, quantitative, pre- determined, ambitious, regularly monitored and externally verified sustainability (ESG) objectives through key performance indicators and sustainability performance targets following the principles set out in the International Capital Market Association’s (“ICMA”) Sustainability-Linked Bond Principles or equivalent standards determined by the Delegate Investment Manager to be appropriate and of an equally high standard.
Transition Bonds are defined as bonds for climate transition-related purposes, whether this be in the format of (1) use of proceeds instruments, defined as those aligned to the ICMA’s Green Bond Principles and Social Bond Principles or the ICMA’s Sustainability Bond Guidelines or (2) general corporate purpose instruments aligned to the ICMA’s Sustainability- Linked Bond Principles following the principles set out in the ICMA’s Climate Transition Finance Handbook 2020 or equivalent standards determined by the Delegate Investment Manager to be appropriate and of an equally high standard.
The securities in which the Fund will invest will include both fixed interest and floating interest instruments, may have dated or undated maturities.
It is expected that the Fund will invest in securities which are considered by Standard & Poor’s or an equivalent rating agency to be of investment grade, or in the case of unrated securities, securities which in the opinion of the Delegate Investment Manager are equivalent to securities which are considered by the aforementioned international rating agencies to be of investment grade. The Delegate Investment Manager will not invest more than 20% in unrated securities which may include below investment grade.
The issuers of these securities may be located in any country worldwide including up to 20% in Emerging Markets and such securities will, subject to the 2011 Regulations, be listed or traded on Recognised Markets worldwide.
The term “Emerging Markets” is generally understood to refer to the markets of countries that are in the process of developing into modern industrialised states and thus display a high degree of potential but also entail a greater degree of risk. It shall include but is not limited to countries included from time to time in the S&P/IFC Emerging Markets Investible Composite Index or in the MSCI Emerging Markets Index, each of which is a free-floating adjusted market index designed to measure the performance of relevant securities in global emerging markets.
Whilst it is not the intention of the Delegate Investment Manager to purchase equities or equities related securities including, but not limited to, depository receipts and other participation rights, and participation notes and equity linked notes on behalf of the Fund (“Equity Securities”), there may be circumstances where the Fund may find itself holding Equity Securities as a result of a corporate event. Equity Securities will only be held where exposure to the underlying of such securities is consistent with the investment policy of the Fund. It is not envisaged that Equity Securities will embed derivatives or generate leverage. The Equity Securities will be listed or traded on Recognised Markets located worldwide. The Delegate Investment Manager will subsequently endeavour to dispose of such Equity Securities and any disposal will be effected as soon as reasonably practicable thereafter and in the best interests of shareholders. No more than 10% of net assets will be invested in Equity Securities.
Convertible securities exposure may be achieved through investing in convertible bonds, convertible notes, contingent convertible notes (“CoCos”), convertible preference Shares and any other suitable convertible or exchangeable instruments. Such securities will be listed or traded on Recognised Markets located worldwide.
The Fund may invest up to 10% of its net assets in CoCos which are a form of hybrid debt security issued by financial institutions that may either convert into equity or have their principal written down on the happening of certain trigger events linked to regulatory capital thresholds. A trigger event may also arise where the issuer’s regulatory authority makes a determination that the issuer is non-viable. Such CoCos may or may not embed a derivative instrument. In circumstances where a CoCo does embed a derivative, any leveraged exposure generated through the relevant instrument shall be taken into account when calculating the global exposure of the Fund as described in greater detail below at the section entitled “Global Exposure and Leverage”.
The Fund may also invest collective investment schemes. Any investment in collective investment schemes shall not exceed in aggregate 10% of the Net Asset Value of the Fund and investment shall only be made in collective investment schemes which have investment policies similar to those of the Fund.
Although it is the normal policy of the Fund to deploy its assets as detailed above, it may but is not expected to invest up to 100% of net assets of the Fund in deposits, Government debt securities and Money Market Instruments in the appropriate circumstances. Such circumstances include (i) the holding of cash on deposit pending reinvestment, (ii) in order to meet redemptions and payment of expenses, (iii) in order to support derivative exposure or (iv) in any extraordinary market circumstances such as a market crash or major crises which in the reasonable opinion of the fund manager would be likely to have a significant detrimental effect on the performance of the Fund.
Investment Strategy
For this Fund, the Delegate Investment Manager focuses on Impact Bonds of financial issuers, as outlined in the investment policy section above. Within those areas, the Delegate Investment Manager uses detailed, bottom-up credit analysis to identify the safest issuers, then analyse the risk/ return of where to invest optimally within the capital structure, examining bonds from the senior to the most junior (i.e., both investment grade and non-investment grade issues) under scenarios of both default and prosperity for the issuers. Furthermore, ESG analysis is conducted at the bond level to select Green Bonds, Social Bonds and other Impact Bonds and to ensure the appropriate consideration of sustainability risks, principal adverse impacts and good governance considerations.
Set against its understanding of the evolving market environment, the Delegate Investment Manager then selects and
allocates each issue so that it contributes appropriately to the overall portfolio in terms of price appreciation, yield price volatility and duration. The allocation takes into consideration the overall positive environmental and social impact, which is factored alongside risk-return parameters.
The sustainability indicators used to measure the attainment of the investment objective, the binding elements of the investment strategy used to select investments and other disclosures pertaining to the sustainable investment objective are detailed in the Appendix to this Supplement.
Sustainability risk is integrated into the investment process of the Fund in the manner detailed in the “Sustainable Finance Disclosures” section of the Prospectus. The results of the assessment of the likely impact of sustainability risk on the return of the Fund is detailed in the “Risk Factors” section of this Supplement.
Assessment of climate impact (or other ESG impact) is conducted in parallel with the bottom-up selection of issuers and securities. Analysis of issuers credit profiles includes industry analysis, regulatory analysis, macroeconomic considerations, business model analysis and fundamentals (credit metrics) and ESG analysis to determine the creditworthiness of issuers and credit trend. The selection of securities is determined based on potential risk and return using yields, spreads, duration, volatility and other indicators that the Delegate Investment Manager’s portfolio management team may determine as relevant. The Delegate Investment Manager allocates the Fund’s assets based on qualitative and quantitative indicators, ensuring that the portfolio construction satisfies both (i) the financial objectives of the Fund in terms of risk and return; and (ii) the sustainable investment objective of the Fund. The Fund is actively managed and it does not refer to any benchmark index.
Taxonomy Regulation
In implementing the investment strategy of the Fund, the Delegate Investment Manager selects investments which it believes contribute to the environmental objectives of climate change mitigation/climate change adaptation.
In assessing whether an investment is considered to be in environmentally sustainable economic activities, the Delegate Investment Manager must be satisfied that the relevant economic activity (i) contributes substantially to the environmental objective of climate change mitigation or climate change adaptation, (ii) does not significantly harm any of the environmental objectives outlined in the Taxonomy Regulation; (iii) is carried out in compliance with the minimum safeguards laid down in the Taxonomy Regulation and (iv) complies, as of the date of this Supplement, with the latest versions of technical screening criteria that have been published by the European Commission in respect of climate change mitigation and climate change adaptation (as applicable).
Due to lack of reliable, timely and verifiable data which is publicly reported by issuers or investee companies as well as the delay in the publication of Commission Delegated Regulation 2021/2139 which sets down applicable technical screening criteria, both of which are required in order to assess the extent to which the Fund is invested in environmentally sustainable economic activities under the EU Taxonomy framework, the Delegate Investment Manager has been unable to assess with certainty the extent to which the investments underlying the Fund are in environmentally sustainable economic activities. Given the Fund’s commitment to invest principally in Impact Bonds, as detailed earlier in this Supplement, it is anticipated that a significant proportion of the investments of the Fund will be in environmentally sustainable economic activities aligned with the EU Taxonomy (including in transitional and enabling activities).
However, as per the reasons above, the Delegate Investment Manager cannot currently provide a fully accurate commitment as to the proportion of investments of the Fund in environmentally sustainable economic activities aligned with the EU Taxonomy. Accordingly, it is estimated that the minimum proportion of investments of the Fund in environmentally sustainable economic activities aligned with the EU Taxonomy (including in transitional and enabling activities) may be approximately 25% of the net assets of the Fund.
As stated, given the Fund’s allocation to Impact Bonds, the exposure to environmentally sustainable economic activities aligned with the EU Taxonomy is anticipated to be significantly greater. This will be kept under active review and once sufficient reliable, timely and verifiable data from issuers or investee companies becomes available and can be assessed against the applicable technical screening criteria set down in Commission Delegated Regulation 2021/2139, this Supplement shall be revised to provide a more accurate quantitative indication of the proportion of investments of the Fund which are in environmentally sustainable economic activities under the EU Taxonomy framework.
Derivatives
The Base Currency of the Fund is Euro but assets held by the Fund may be denominated in other currencies. However, a substantial part of the assets of the Fund will be denominated in or hedged into Euro.
Where a class is denoted as a hedged share class in Appendix I of the Prospectus, the Fund will enter into currency
forwards in order to hedge the currency exposure of such class denominated in a currency other than the Base Currency, as described in the section of the Prospectus entitled “Share Currency Designation Risk”. Where the Fund does not enter into such hedging transactions, a currency conversion will take place on subscription, redemption, switching and distributions at prevailing exchange rates where the value of the share expressed in the class currency will be subject to exchange rate risk in relation to the Base Currency.
Subject to the 2011 Regulations and as more fully described under the heading “Investment Restrictions”, in the Prospectus, the Fund may use the derivatives listed below for efficient portfolio management purposes (being (i) the reduction of risk, (ii) the reduction of cost or (iii) the generation of additional capital or income for the Fund with a level which is consistent with its risk profile).
It is not the current intention that the Fund will use derivatives for investment purposes. The derivative instruments which may be held by the Fund comprise currency forwards and currency swaps. Such derivatives may be traded over‑the‑counter or on a Recognised Market. The Fund may also have exposure to embedded derivatives arising from investment in convertible securities as detailed above in the section entitled “Investment Objectives and Policies”.
Convertible Securities: These will be used to take advantage of asymmetric returns relative to the underlying equity, typically a corporate bond with an embedded option to convert into stock at a preset price. Convertible securities will be used by the Fund in order to generate additional capital for the Fund by benefitting from rising equity prices, tightening corporate credit spreads and higher volatility and decline in value in falling equity markets, widening credit spreads and lower volatility. Higher equity volatility will result in a higher valuation of the optionality embedded within the structure and vice versa. In stressed markets valuations and therefore price may diverge from those expected.
Currency Forwards and Currency Swaps: These may be used to: (a) hedge the designated currency of the assets of the Fund to the Base Currency of the Fund; or (b) mitigate the exchange rate risk between the Base Currency of the Fund and the currency in which Shares in a class in the Fund are designated where that designated currency is different to the Base Currency of the Fund.
The Fund may hold short positions in the asset classes described above in the section entitled “Investment Objectives and Policies” however such short positions will only be for hedging purposes and will not result in any additional exposure being generated by the Fund on a net basis.
The use of derivative instruments for the purposes outlined above may expose the Fund to the risks disclosed under the heading “Introduction–Risk Factors”.
Global Exposure and Leverage
The Fund is a non‑sophisticated user of derivatives, whereby the Fund will only use a limited number of simple derivative instruments for efficient portfolio management.
The Fund will use the Commitment Approach to calculate the global exposure generated through the use of financial derivative instruments as part of its risk management process.
It is not expected that the leverage generated through the use of financial derivative instruments will exceed 20% of Net Asset Value of the Fund when calculated using the Commitment Approach.
- I
- NVESTMENT 
- R
- ESTRICTIONSThe Fund’s investment restrictions are as set out in the Prospectus under the heading “Investment Restrictions”. The Fund is subject to further sustainability-related investment restrictions, as detailed in the Appendix to this Supplement.
- R
- ISK 
- F
- ACTORSIn addition to the particular risks outlined below, potential investors attention is drawn to the heading “Risk Factors” in the Prospectus which potential investors should consider before investing in the Fund.

Investment in Debt Securities
Investment in debt securities is subject to interest rate, sector, security and credit risks. Lower‑rated securities will usually offer higher yields than higher‑rated securities to compensate for the reduced creditworthiness and increased risk of default that these securities carry. Lower‑rated securities generally tend to reflect short‑term corporate and market developments to a greater extent than higher‑rated securities which respond primarily to fluctuations in the general level of interest rates. There are fewer investors in lower‑rated securities and it may be harder to buy and sell such securities at an optimum time.
Investment in CoCo Bonds
The Fund may invest in contingent convertible notes, also known as CoCo bonds. This particular type of bond may incur material losses on the happening of certain trigger events linked to regulatory capital thresholds. A trigger event may also arise where the issuer’s regulatory authority makes a determination that the issuer is non-viable. The existence of these trigger events creates a different type of risk from traditional bonds. Accordingly, the Fund may be more likely to suffer a partial or total loss of the principal invested in such CoCo bonds than if invested in more traditional bonds. Alternatively, the CoCo bonds may, on the happening of a trigger event, be converted into Shares of the issuing company which may also have suffered a loss in value. Shareholders should note that in certain circumstances, the holder of CoCo bonds may, unlike the classic capital hierarchy, suffer losses ahead of equity holders. CoCo bonds may not have a defined ma- turity and also have fully discretionary coupons. This means they may be potentially cancelled at the issuer’s discretion or at the request of the issuer’s regulatory authority. As the CoCo bond is a relatively new structuring, it is uncertain how such instrument will perform in a stressed environment.
ESG-Focused Investing Risk
The Fund is subject to the risk that its ESG-focused investment strategy may select or exclude securities of certain issuers for reasons other than investment performance considerations. As a result, the Fund may underperform funds that do not utilise an ESG-focused investment strategy. Certain ESG-focused investments may be dependent on government policies and subsidies, which are subject to change or elimination. Successful application of the Fund’s ESG-focused investment strategy will depend on the Delegate Investment Manager’s skill in properly identifying and analysing material climate-related issues and related business practices, and there can be no assurance that the strategy or techniques employed will be successful.
Sustainability Risk
The investments of the Fund are subject to sustainability risk, as outlined and defined under the “Sustainable Finance Disclosures” section of the Prospectus. The value of fixed-interest/floating-rate securities are tied to the context of their respective issuers, which are likely to be impacted by changes in ESG conditions. These impacts are likely to be visible and priced-into the market value of the security. The Fund has been determined to have a sustainability risk rating of moderate. There is an increased sustainability risk associated with investment in emerging markets, given that investment in emerging markets can be subject to significant greater price volatility due to less government supervision, higher degrees of political uncertainty, lack of transparency and other reasons as explicated under the “Emerging Market Risk” disclosure in this Prospectus. The assessment of sustainability risk is integrated into the investment process of the Fund and shall be conducted periodically on an individual basis for all investments held in the portfolio. When conducting a sustainability risk assessment, the Delegate Investment Manager may utilise whatever public information it considers relevant, including but not limited to documentation released by investee entities or external data vendors, and credit ratings (where appropriate).
- B
- ASE 
- C
- URRENCYEuro.
- I
- NITIAL 
- O
- FFERThe Shares in each class will be offered at the initial offer price contained in the Prospectus under the heading entitled “Investing in the Company”-“Description of Shares”. The Shares in each class being offered at an initial offer price will be offered during the initial offer period which shall be from the first Business Day subsequent to the date of this Supplement until 6 June, 2024 (the “Initial Offer Period”) Subject to acceptance by the Company of applications for Shares, Shares will be issued for the first time on the last Business Day of the Initial Offer Period in respect of that class.

The Initial Offer Period may be shortened or extended by the Directors. The Central Bank will be notified in advance of any such shortening or extension if subscriptions for Shares have been received or otherwise on an annual basis. After the closing of the Initial Offer Period, Shares in the relevant class will be issued at the Net Asset Value per Share of that class on each Dealing Day plus any dilution levy applicable (as described in the Prospectus under the heading “Dilution Levy”).
- D
- EALING 
- D
- AYEvery Business Day.
- D
- EALING 
- N
- OTICESubscriptions and redemptions of Shares will be effected each Dealing Day provided that subscription/redemption noticehas been received by the Manager by 10:00 hours, UK time on the relevant Dealing Day.
- S
- HARES AND 
- D
- ESIGNATED 
- C
- URRENCYThe Shares and designated currencies of the Fund are detailed at Appendix I of the Prospectus entitled “Funds and Share Classes”.
- P
- URCHASE OF 
- S
- HARESThe procedures to be followed in applying for Shares are set out in the Prospectus under the heading “How to Buy Shares”.

Payment must be received by the Manager by 15:00 hours, UK time, on the relevant Dealing Day, or in the case of investors or intermediaries approved by the Manager, within four Business Days of the relevant Dealing Day, in cleared funds and in the designated currency of the Shares being purchased.
- F
- EESPlease refer to the heading “Fees and Expenses” in the Prospectus for full details of fees and expenses applicable.

In addition, in the case of Income II Shares, management fees and/or other fees and expenses may be charged to the capital of the Fund attributable to the relevant Class. Please refer to the section of the Prospectus entitled “Charging of Fees and Expenses to Capital” for further information.
Ordinary, Distribution MO, Distribution QO, Distribution SO, Distribution MCO, Distribution QCO, Distribution SCO and U Shares
Global Distributor, Co‑Investment Manager and Delegate
Investment Manager Fee: Up to 1.20% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
Institutional, Distribution MI, Distribution MR, Distribution QI, Distribution QR, Distribution SI, Distribution SR, Distribution MCI, Distribution MCR, Distribution QCI, Distribution QCR, Distribution SCI, Distribution SCR, Non UK RFS, R, W and X Shares
Global Distributor, Co‑Investment Manager and Delegate
Investment Manager Fee: Up to 0.70% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
Selling Agents’ Shares
Global Distributor, Co‑Investment Manager and Delegate
Investment Manager Fee: Up to 0.90% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares of the Fund.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’
Shares of the Fund.
Shareholder Services Fee: 0.5% per annum of the Net Asset Value of the Selling Agents’ Shares in the Fund. Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Selling Agents’
Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the Shares purchased. Switching Fee:	Up to 0.5% of the value of the Shares to be switched. C Class Shares Only
Sales Distribution Charge: 0.45% per annum of the Net Asset Value of the C Shares in the Fund.
Z Shares, Distribution MZ, Distribution MCZ, Distribution QZ, Distribution QCZ, Distribution SZ and Distribution SCZ
Global Distributor and Co‑Investment Manager and Delegate
Investment Manager Fee: Up to 0.70% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Manager Fee:	Up to 0.15% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the relevant class of Shares of the Fund.
Depositary Fee:	Up to 0.0425% per annum (plus VAT, if any) of the Net Asset Value of the Z Shares of the Fund.
Subscription Fee:	Up to 5% of the value of the gross subscription.
- D
- IVIDENDSIt is anticipated that distributions in respect of the following classes of Shares will be made under normal circumstances as set out below:Monthly distributionsUnder normal circumstances it is anticipated distributions of the Distribution MO, Distribution MI, Distribution MR, Distribution MCO, Distribution MCI, Distribution MCR Distribution MZ and Distribution MCZ Shares will be made monthly (following the end of each calendar month).

Quarterly distributions
Under normal circumstances it is anticipated distributions of the Distribution QO, Distribution QI, Distribution QR, Distribution QCO, Distribution QCI, Distribution QCR, Distribution QZ, Distribution QCZ Shares, Selling Agent AQ Shares and Selling Agent CQ Shares will be made quarterly (following the end of each calendar quarter).
Semi Annual distributions
Under normal circumstances it is anticipated distributions of the Distribution SO, Distribution SI, Distribution SR, Distribution SCO, Distribution SCI, Distribution SCR, Distribution SZ, Distribution SCZ Shares, Selling Agent AS Shares and Selling Agent CS Shares of the Fund will normally go “ex dividend” on the first Dealing Day in January and July and the semi-annual distribution for the Distribution S classes of the Fund will normally be paid to Shareholders on or before 28 February and 31 August respectively.
Annual distributions
For all other share classes of the Fund which comprise Income Shares or Income II Shares, it is anticipated that distributions will normally go “ex-dividend” on the first Dealing Day of July in each year and the annual distribution will normally be paid to Shareholders on or before 31 August in each year.
Further information relating to the payment of dividends is contained at the section of the Prospectus entitled “Dividends”.
11. P
ROFILE OF 
T
YPICAL 
I
NVESTOR
An investment in the Fund is designed to be a medium to long-term investment of typically 3-5 years therefore investors should not expect to obtain short‑term gains from such investment. The Fund is suitable for investors who can afford to set aside the capital for the investment cycle and who seek a medium investment risk.
A
PPENDIX

###### Pre-contractual disclosure for the financial products referred to in Article 9, paragraphs 1 to 4a, of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 5, first paragraph, of Regulation (EU) 2020/852
Sustainable investment means an investment in an economic activity that contributes to an environmental or social objective, provided that the investment does not significantly harm any environmental or social objective and that the investee com- panies follow good gov- ernance practices.
Product name: 
GAM Sustainable Climate Bond	
Legal entity identifier: 
5493007KJSYSWBPW5518

Translation (ENFR, 2023-12-15):
# Caractéristiques environnementales et/ou sociales
L'investissement durable est un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, à condition que l'investissement ne nuise pas de manière significative à un quelconque objectif environnemental ou social et que les entreprises bénéficiaires de l'investissement suivent des pratiques de bonne gouvernance.
La taxonomie de l'UE est un système de classification défini dans le règlement (UE) 2020/852, qui établit une liste d'activités économiques durables sur le plan environnemental. Ce règlement n'établit pas de liste d'activités économiques socialement durables. Les investissements durables ayant un objectif environnemental peuvent être alignés ou non sur la Taxonomie.
Nonobstant le fait que le Fonds ne s'engage pas à effectuer des investissements durables, le Fonds peut détenir des actifs qui répondent aux critères d'un investissement durable de manière accessoire.

###### Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ?
GAM Star Disruptive Growth (le "Produit financier" ou le "Fonds") promeut les caractéristiques environnementales et sociales suivantes :
- Exclusion des entreprises impliquées dans des activités spécifiques considérées comme ayant un impact environnemental et/ou social négatif, comme décrit dans les critères d'exclusion de la durabilité détaillés ci-dessous,
- Évaluation de l'adhésion aux normes et standards internationaux généralement acceptés et définis par le Pacte Mondial des Nations Unies (UNGC),
- Prise en compte des principaux impacts négatifs (" PAI ") sur les facteurs de durabilité tels que détaillés dans le tableau 1 de l'annexe I du règlement délégué (UE) 2022/ 1288 de la Commission (l'" acte délégué SFDR "), .
- les investissements dans des entreprises dont on estime qu'elles suivent des pratiques de bonne gouvernance, et
- Engagement avec les entreprises bénéficiaires sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance dans le cadre des interactions avec la direction, y compris les engagements suite à des controverses sur la durabilité, l'examen PAI et/ou l'engagement thématique .

Ces caractéristiques sont atteintes grâce à la stratégie d'investissement et aux caractéristiques contraignantes énoncées dans la présente annexe.
Les investisseurs ayant des préférences spécifiques en matière de durabilité ou des objectifs liés à la durabilité doivent examiner en détail les informations pertinentes du Prospectus, du Supplément et de la présente Annexe pour s'assurer que le profil de durabilité du Fonds reflète ces préférences ou objectifs, en plus de leurs objectifs financiers et de leur tolérance au risque. Toute décision d'investir dans le Fonds doit prendre en compte les caractéristiques financières et non financières du Fonds, comme décrit plus en détail dans le Supplément. Les investisseurs doivent noter que les informations à fournir dans le cadre du régime SFDR peuvent être modifiées au fil du temps, à mesure que de nouvelles orientations sont publiées ou que les pratiques évoluent.
En outre, l'attention des investisseurs est attirée sur la rubrique " Facteurs de risque " du Prospectus et du Supplément, qu'il convient d'examiner avant d'investir dans le Fonds.
Aucun indice de référence n'a été désigné pour atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Fonds.
Les indicateurs de durabilité mesurent comment les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont atteintes.

###### Quels indicateurs de durabilité sont utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Les indicateurs de durabilité suivants sont utilisés pour mesurer les caractéristiques environnementales et/ou sociales du Fonds. Des indicateurs supplémentaires sont examinés dans le cadre de la surveillance continue des caractéristiques environnementales et sociales du Fonds. Les états financiers annuels de GAM Star Fund Plc comprendront un rapport périodique pour ce Fonds, qui indiquera dans quelle mesure les caractéristiques environnementales ou sociales sont respectées.
- Indicateurs relatifs à la durabilité Critères d'exclusionParticipation à la fabrication d'armes controversées (également lié aux principaux impacts négatifs) : part des investissements dans des entreprises impliquées dans la fabrication ou la vente d'armes controversées.

Implication dans la fabrication d'armes ou de composants d'armes : part des investissements dans des entreprises impliquées dans la fabrication de systèmes d'armes militaires, et/ou de composants sur mesure de ces systèmes d'armes, et/ou de produits ou services sur mesure qui soutiennent les systèmes d'armes militaires (au-dessus du seuil de 10% des revenus).
Participation à la fabrication d'armes d'assaut pour des clients civils : part des investissements dans des entreprises impliquées dans la fabrication et la vente d'armes d'assaut à des clients civils (au-dessus du seuil de 10% des revenus).
Implication dans la fabrication de tabac : part des investissements dans les entreprises bénéficiaires impliquées dans la fabrication de produits du tabac (au-dessus du seuil de 5% des revenus).
Implication dans la vente au détail et la distribution de produits du tabac : part des investissements dans des entreprises impliquées dans la distribution et/ou la vente au détail de produits du tabac (au-dessus du seuil de 25% des revenus).
Implication dans l'extraction des sables bitumineux : part des investissements dans les entreprises impliquées dans l'extraction des sables bitumineux (au-dessus du seuil de 25% des revenus).
Implication dans le charbon thermique : Part des investissements dans des entreprises impliquées dans l'extraction de charbon thermique ou dans la production d'électricité à partir de charbon thermique (au-dessus du seuil de 25 % des revenus).
- Indicateurs relatifs aux normes et standards internationauxViolations des principes du Pacte mondial des Nations unies (également lié aux Principaux effets néfastes) : part des investissements dans les entreprises bénéficiaires qui ont été impliquées dans des violations des principes du Pacte mondial des Nations unies.
- Indicateurs relatifs aux principaux impacts négatifsLes indicateurs d'impacts négatifs suivants, issus du tableau 1 de l'annexe I de l'acte délégué du SFDR, seront au minimum rapportés dans les rapports périodiques du Fonds. Cette liste pourra être élargie au fil du temps. Des indicateurs supplémentaires d'impact négatif, y compris des indicateurs sélectionnés dans les tableaux 1, 2 et 3 de l'annexe I, sont évalués qualitativement et quantitativement dans le cadre du suivi continu des caractéristiques environnementales et sociales du Fonds.

Émissions de gaz à effet de serre (GES) de portée 1 et de portée 2 : Émissions absolues de gaz à effet de serre associées à un portefeuille, exprimées en tonnes d'équivalent CO2.
Investissements dans des entreprises actives dans le secteur des combustibles fossiles : part des investissements dans des entreprises actives dans le secteur des combustibles fossiles.
Diversité des sexes au sein du conseil d'administration (également liée à la bonne gouvernance) : pourcentage des membres du conseil d'administration qui sont des femmes. Pour les entreprises ayant un conseil à deux niveaux, le calcul est basé sur les membres du conseil de surveillance uniquement.
- Indicateurs relatifs à la bonne gouvernanceL'indicateur suivant sera signalé dans le rapport périodique du Fonds au minimum. Cette liste pourra être élargie au fil du temps. D'autres indicateurs de bonne gouvernance sont examinés dans le cadre du suivi continu et des décisions de vote relatives aux participations dans le Fonds , comme décrit dans la question ci-dessous "Quelle est la politique d'évaluation des pratiques de bonne gouvernance".

Indépendance du conseil d'administration : le pourcentage de membres du conseil d'administration qui répondent aux critères de GAM en matière de gestion indépendante, tel que mesuré par un fournisseur de données tiers. Pour les entreprises dotées d'un conseil à deux niveaux, le calcul est basé sur les membres du conseil de surveillance uniquement.
De plus amples détails sur les critères de GAM en matière de gestion indépendante sont disponibles dans les Principes de gouvernance d'entreprise et de vote de GAM Investment et dans la Politique d'engagement de GAM Investment, qui sont
disponibles en accédant au lien détaillé en réponse à la question " Où puis-je trouver en ligne des informations plus spécifiques aux produits ? " à la dernière page de la présente Annexe.
- Indicateurs relatifs aux activités d'engagementActivité d'engagement : Pourcentage du portefeuille avec lequel les Co-gestionnaires d'investissement se sont engagés sur des questions ESG dans le cadre d'interactions régulières avec la direction, telles que des engagements à la suite de controverses sur le développement durable et l'engagement systématique relatif au FondsLes principaux impacts négatifs sont les impacts négatifs les plus significatifs des décisions d'investissement sur les facteurs de durabilité relatifs aux questions environnementales, sociales et relatives aux employés, au respect des droits de l'homme, à la lutte contre la corruption et à l'anti- corruption.

Les rapports sur les indicateurs ci-dessus reposeront sur des données relatives à la durabilité. La qualité, l'actualité, l'exhaustivité et la disponibilité des données liées à la durabilité peuvent ne pas être comparables à la qualité générale, l'actualité, l'exhaustivité et la disponibilité des données financières plus standardisées et traditionnelles. Le Gestionnaire de co-investissement peut être tenu d'utiliser des estimations, des procurations ou d'appliquer d'autres jugements subjectifs dans l'évaluation du risque de durabilité qui, s'ils sont incorrects, peuvent entraîner des pertes pour le Fonds (y compris une perte d'opportunité).

###### Quels sont les objectifs des investissements durables que le produit financier entend partiellement réaliser et comment l'investissement durable contribue-t-il à ces objectifs ?
Sans objet (le Fonds ne s'engage pas à faire des investissements durables)

###### Comment les investissements durables que le produit financier a partiellement l'intention de faire, ne causent-ils pas de préjudice significatif à tout objectif d'investissement durable environnemental ou social ?
Sans objet

###### Comment les indicateurs d'impacts négatifs sur les facteurs de durabilité ont-ils été pris en compte ?
Sans objet

###### Comment les investissements durables sont-ils alignés sur les principes directeurs de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales et sur les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l'homme ?
Sans objet
La Taxonomie de l'UE établit un principe de "ne pas nuire de manière significative" selon lequel les investissements alignés sur la Taxonomie ne doivent pas nuire de manière significative aux objectifs de la Taxonomie de l'UE et s'accompagne de critères spécifiques de l'UE.
Le principe "ne pas nuire de manière significative" s'applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui tiennent compte des critères de l'UE pour des activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à la partie restante de ce produit financier ne tiennent pas compte des critères de l'UE en matière d'activités économiques durables sur le plan environnemental.
Tout autre investissement durable ne doit pas non plus nuire de manière significative à des objectifs environnementaux ou sociaux.

###### Ce produit financier prend-il en compte les principaux impacts négatifs sur les facteurs de durabilité ?
La stratégie d'investissement guide les décisions d'investissement en fonction de facteurs tels que les objectifs d'investissement et la tolérance au risque.
Oui, le Fonds prend en compte les principaux impacts négatifs (PAI), tels que détaillés dans le tableau 1, et les indicateurs sélectionnés dans les tableaux 2 et/ou 3 de l'annexe I de l'acte délégué du SFDR, sur les facteurs de durabilité de manière qualitative et/ou quantitative en fonction de la pertinence de l'indicateur spécifique et de la qualité et de la disponibilité des données. Les indicateurs sont utilisés pour identifier les impacts négatifs graves, établir des priorités d'action et orienter les recherches et analyses ultérieures. Un accent particulier est mis sur les indicateurs PAI dans les sections Émissions de GES et Exposition aux entreprises actives dans le secteur des combustibles fossiles (Tableau 1 de l'Annexe I de l'Acte Délégué SFDR), conformément à la Déclaration sur le changement climatique et à l'engagement Net Zero de GAM ; Les indicateurs relatifs à la biodiversité et à la déforestation (tableaux 1 et 2 de l'annexe I de l'acte délégué du RGPD), conformément à l'engagement de GAM en matière de déforestation ; et toute violation potentielle des principes du Pacte mondial des Nations Unies (tableau 1 de l'annexe I de l'acte délégué du RGPD), conformément à l'engagement de GAM au niveau de l'entreprise. Les indicateurs de gouvernance, tels que la diversité des genres au sein du conseil d'administration, sont prioritaires à la fois par rapport à l'examen des PAI et à l'évaluation de la bonne gouvernance décrite plus loin dans cette annexe. De plus amples détails sur la déclaration de GAM sur le changement climatique et l'engagement Net Zero, l'engagement de GAM en matière de déforestation et l'engagement de GAM au niveau de l'entreprise envers les principes du Pacte mondial des Nations Unies sont disponibles en accédant au lien détaillé en réponse à la question "Où puis-je trouver plus d'informations spécifiques sur les produits en ligne ?" sur la dernière page de cette annexe.
Lorsque des exclusions sont liées aux PAI, elles sont décrites dans les critères d'exclusion de la durabilité. Les indicateurs de durabilité spécifiques alignés sur les domaines prioritaires feront l'objet d'un rapport annuel et sont décrits ci-dessus.
Émissions de gaz à effet de serre et implication dans le secteur des combustibles fossiles - une série d'indicateurs relatifs aux émissions de gaz à effet de serre des entreprises et aux initiatives de réduction des émissions de carbone (y compris les émissions de gaz à effet de serre de portée 1 et 2, entre autres) sont examinés dans le cadre du processus d'investissement et sont principalement abordés de manière qualitative, par exemple en s'engageant auprès d'entreprises sélectionnées sur des objectifs et des initiatives de réduction ou en votant des résolutions visant à soutenir une plus grande transparence sur les risques liés au climat. Les entreprises dont plus de 25 % des revenus proviennent de l'extraction de charbon thermique ou de la production d'électricité à partir de charbon thermique sont exclues du Fonds.
|  | Biodiversité, eau et déchets - les indicateurs relatifs à l'impact d'une entreprise sur la biodiversité, y compris la déforestation, l'eau et les déchets, sont examinés dans le cadre du processus d'investissement et sont principalement abordés de manière qualitative, par exemple en s'engageant auprès d'entreprises sélectionnées. Questions sociales et relatives aux employés - une série d'indicateurs PAI sont examinés dans le cadre du processus d'investissement. Les entreprises qui violent gravement les principes du Pacte mondial des Nations unies ou qui sont exposées à des armes controversées sont exclues du fonds. La diversité des sexes au sein du conseil d'administration est principalement prise en compte dans les décisions d'engagement et de vote. Les états financiers annuels de GAM Star Fund Plc comprendront un rapport périodique pour ce fonds, qui indiquera comment les principaux impacts négatifs ont été pris en compte sur les facteurs de durabilité. |
| --- | --- |
|  | Quelle stratégie d'investissement ce produit financier suit-il ? Les détails du processus d'investissement sont fournis dans la section du Prospectus relative au Fonds. Les caractéristiques environnementales et sociales du Fonds sont intégrées dans le processus d'investissement et mises en œuvre de manière continue comme suit : |
|  | Critères d'exclusion de la durabilité L'implication de l'entreprise dans les activités suivantes, au-delà du seuil de revenu spécifié, entraînerait l'inéligibilité de l'investissement (sauf dans les cas prévus par la politique d'exclusion de la durabilité de GAM) : |
| Les pratiques de bonne gouvernance comprennent des structures de gestion saines, les relations avec les employés, la rémunération du personnel et la conformité fiscale. | - L'implication dans des armes controversées, notamment les mines antipersonnel, les armes biologiques et chimiques, les armes à sous-munitions, l'uranium appauvri, les armes nucléaires et le phosphore blanc. L'implication signifie une exposition directe au système d'arme principal, ou à des composants/services du système d'arme principal qui sont considérés comme adaptés et essentiels pour l'utilisation létale de l'arme.
- Tirer plus de 10 % de leurs revenus annuels de la fabrication de systèmes d'armes militaires, et/ou de composants sur mesure de ces systèmes d'armes, et/ou de produits ou services sur mesure qui soutiennent les systèmes d'armes militaires.
- Tirent plus de 10 % de leurs revenus annuels de la fabrication et de la vente d'armes d'assaut à des clients civils.
- Doivent plus de 5 % de leurs revenus annuels de la fabrication de produits du tabac.
- Doivent plus de 25 % de leurs revenus annuels de la distribution et/ou de la vente au détail de produits du tabac.
- Devraient tirer plus de 25 % de leurs revenus annuels de l'extraction des sables bitumineux.
- Tirer plus de 25 % de leurs revenus annuels de l'extraction de charbon thermique ou de la production d'électricité à partir de charbon thermique, à moins que l'entreprise n'ait publié un plan d'élimination progressive du charbon.
 |
|  | Normes et standards internationaux Les entreprises sont censées adhérer aux normes internationales minimales définies par le Pacte mondial des Nations unies (le "Pacte mondial des Nations unies"). Les entreprises considérées comme ayant gravement enfreint le Pacte Mondial des Nations Unies sont exclues, sauf si l'entreprise est considérée comme ayant pris des mesures substantielles et adéquates pour répondre aux allégations. Le Gestionnaire de Co-investissement utilise le cadre et les données d'un fournisseur de données tiers pour classer les violations graves, qui sont destinées à identifier les allégations crédibles de violation des normes mondiales. Le gestionnaire de co-investissement peut utiliser des données de tiers et des sources alternatives, y compris l'engagement avec la société bénéficiaire, pour former son jugement concernant les allégations et la réponse de la société. Le Pacte mondial des Nations Unies est une initiative spéciale du Secrétaire général des Nations Unies qui appelle les entreprises du monde entier à aligner leurs opérations et leurs stratégies sur dix principes dans les domaines des droits de l'homme, des droits du travail, de l'environnement et de la lutte contre la corruption. De plus amples informations sont disponibles sur le site www.unglobalcompact.org. |
|  | Les critères d'exclusion de la durabilité et l'évaluation de l'adhésion aux normes et standards internationaux intègrent les limites d'investissement dures de la stratégie d'investissement du Fonds (voir la section suivante pour plus de détails). |
|  | Les processus qui font partie intégrante de la promotion des caractéristiques environnementales et sociales du Fonds sont les suivants : |
|  | - intégration d'un cadre systématique permettant d'examiner et de prendre des mesures pour atténuer les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité (voir la section ci-dessus consacrée aux principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité),
- Évaluation de la bonne gouvernance (voir la question sur la bonne gouvernance ci-dessous), et
- Engagement avec les entreprises bénéficiaires d'investissements dans le cadre d'interactions régulières avec la direction, engagements suite à des controverses sur la durabilité et engagement thématique (par exemple lié aux sujets climatiques) sur une base continue.
 |
|  | Les éléments de la Stratégie d'investissement du Fonds décrits ci-dessus, y compris les évaluations de durabilité et les exclusions, sont appliqués dans la mesure du possible, en s'appuyant sur des informations provenant de fournisseurs indépendants de notations ESG, de sources tierces reconnues et de recherches internes si nécessaire. Si un investissement ne respecte pas l'une des caractéristiques une fois dans le Fonds, comme décrit ci-dessus, le Gestionnaire de co-investissement déterminera la meilleure façon de liquider la position, le cas échéant, à moins qu'il n'existe une justification adéquate et substantielle pour une exception, comme détaillé dans la Politique d'exclusion de la durabilité de GAM. Lorsqu'une exception est déterminée et approuvée, le Gestionnaire des coinvestissements travaillera avec l'émetteur pour remédier à la violation par le biais d'un engagement. Le Gestionnaire des coinvestissements peut utiliser des données de tiers et des sources alternatives, y compris l'engagement avec la société bénéficiaire, pour former son jugement quant à la justification adéquate d'une exception telle que détaillée ci-dessus. Cela peut également être nécessaire lorsqu'il existe une différence d'évaluation entre les fournisseurs de données ou de notations ESG et/ou notre recherche interne. Le titre peut être conservé pendant que l'on détermine la marche à suivre appropriée. Le gestionnaire de co-investissement |

s'abstiendra d'investir dans des placements similaires jusqu'à ce que le ou les problèmes ESG identifiés soient résolus et que la position concernée ne soit plus considérée comme contraire aux caractéristiques du Fonds.
Vous trouverez de plus amples informations dans la "Politique d'investissement responsable", la "Politique d'exclusion de la durabilité de GAM" et la "Politique d'engagement", qui sont disponibles en accédant au lien détaillé en réponse à la question "Où puis-je trouver plus d'informations spécifiques aux produits en ligne ?" à la dernière page de cette annexe.

###### Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d'investissement utilisée pour sélectionner les investissements permettant d'atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier?
GAM considère que le terme "contraignant" dans ce contexte signifie l'incorporation de limites ou de processus d'investissement rigoureux dans le portefeuille :

###### Les éléments suivants contiennent des limites strictes d'investissement :
Critères d'exclusion de la durabilité et normes et standards internationaux - l'implication de l'entreprise dans les activités spécifiées ci-dessus ( au-delà du seuil de revenu spécifié ci-dessus ) et les entreprises évaluées comme ayant gravement enfreint le Pacte Mondial des Nations Unies, entraînerait l'inéligibilité de l'entreprise à l'investissement. La mise en œuvre de cet élément est décrite dans la section Stratégie d'investissement ci-dessus.

###### Les processus d'investissement suivants sont appliqués :
- Intégration d'un cadre systématique permettant d'examiner et de prendre des mesures pour atténuer les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité (voir la section ci-dessus consacrée aux principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité),
- Évaluation de la bonne gouvernance (voir la question sur la bonne gouvernance ci-dessous), et
- Engagement avec les entreprises bénéficiaires d'investissements sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance dans le cadre des interactions avec la direction, y compris les engagements suite à des controverses sur la durabilité, la révision du PAI et/ou l'engagement thématique.

De plus amples informations sont disponibles dans la "Politique d'investissement responsable", la "Politique d'exclusion de la durabilité de GAM" et la "Politique d'engagement" qui sont disponibles en accédant au lien détaillé en réponse à la question "Où puis-je trouver plus d'informations spécifiques aux produits en ligne ?" sur la dernière page de cette annexe.
La répartition des actifs décrit la part des investissements dans des actifs spécifiques.

###### Quel est le taux minimum engagé pour réduire le champ des investissements considérés avant l'application de cette stratégie d'investissement ?
Il n'y a pas de taux de réduction minimum engagé.
La réduction de la portée des investissements est directement liée à l'implication dans les activités décrites dans les critères d'exclusion de la durabilité et dépendra de l'univers investissable pertinent.

###### Quelle est la politique d'évaluation des pratiques de bonne gouvernance des entreprises bénéficiaires d'investissements ?
La stratégie d'investissement intègre une approche fondée sur des principes pour évaluer la bonne gouvernance. L'évaluation éclaire les décisions d'investissement et est utilisée par le gestionnaire de co-investissement pour s'assurer que des pratiques de bonne gouvernance sont en place lors de la sélection des investissements pour le fonds. En outre, l'évaluation est menée de manière continue pour informer les décisions de vote et les activités d'engagement. Elle comprend l'examen de la structure et de l'indépendance du conseil d'administration, l'alignement des rémunérations, la transparence de la propriété et du contrôle, l'audit et la comptabilité. La bonne gouvernance est évaluée de manière qualitative et/ou quantitative en fonction de la pertinence de l'indicateur spécifique. Cela inclut :
- Structures de gestion saines - y compris l'indépendance du conseil d'administration, sa diversité et l'indépendance du comité d'audit.
- Relations avec les employés - en particulier, toute violation grave des principes du Pacte mondial des Nations unies est exclue.
- Rémunération du personnel
- Conformité fiscale - en particulier toute entreprise signalée pour des violations fiscales importantes.

En outre, la bonne gouvernance est soutenue en veillant à ce que les entreprises adhèrent aux normes minimales définies par les dix principes du Pacte mondial des Nations unies, qui couvrent la lutte contre la corruption (principe 10) et les droits du travail (principes 3 à 6) ainsi que la gouvernance environnementale (principes 7 à 9).
D'autres détails et définitions relatifs aux pratiques de gouvernance sont disponibles dans les principes de gouvernance d'entreprise et de vote de GAM Investment et dans la politique d'engagement de GAM Investment , qui sont disponibles en accédant au lien détaillé en réponse à la question " Où puis-je trouver plus d'informations spécifiques aux produits en ligne? " à la dernière page de cette annexe.

###### Quelle est la répartition des actifs prévue pour ce produit financier ?
Tous les actifs, à l'exception des espèces/instruments assimilables à des espèces et/ou de certains produits dérivés, sont alignés sur les caractéristiques environnementales/sociales du fonds. Un minimum de 90 % du fonds devrait être aligné sur les caractéristiques environnementales/sociales du fonds.Le fonds ne s'engage pas à détenir des investissements durables. Le Fonds peut détenir un maximum de 10% d'investissements qui ne sont pas alignés sur les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le Fonds, et qui relèvent de la catégorie d'investissements "#2 Autres", dont les détails supplémentaires sont présentés dans la section intitulée "Quels sont les investissements inclus dans la catégorie "#2 Autres", quel est leur objectif et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?".
| Les activités alignées sur la taxonomie sont exprimées en tant que part de : - le chiffre d'affaires reflétant la part des revenus provenant des activités vertes des entreprises bénéficiaires d'investissements
- dépenses d'investissement (CapEx) montrant les investissements verts réalisés par les entreprises bénéficiaires, par exemple pour une transition vers une économie verte.
- les dépenses opérationnelles (OpEx) reflétant les activités opérationnelles vertes des entreprises bénéficiaires d'investissement.
 Les activités habilitantes permettent directement à d'autres activités d'apporter une contribution substantielle à un objectif environnemental. Les activités transitoires sont des activités pour lesquelles il n'existe pas encore d'alternatives à faible émission de carbone et qui présentent notamment des niveaux d'émission de gaz à effet de serre correspondant à la meilleure performance. |  |  | #1 Aligné avec les		#1B Autres caractéristiques E/S	caractéristiques E/S min 90%	min 90% Investissements #2 Autres max 10% #1 Aligné avec les caractéristiques E/S comprend les investissements du produit financier utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier. #2Autres comprend les investissements restants du produit financier qui ne sont ni alignés sur les caractéristiques environnementales ou sociales, ni qualifiés d'investissements durables. La catégorie #1 Alignée sur les caractéristiques E/S couvre : - La sous-catégorie #1B Autres caractéristiques E/S couvre les investissements alignés sur les caractéristiques environnementales ou sociales qui ne sont pas qualifiés d'investissements durables. Comment l'utilisation des produits dérivés permet-elle d'atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ? Si les produits dérivés sont autorisés, leur utilisation est limitée. Les produits dérivés sont évalués par rapport aux éléments contraignants de la stratégie d'investissement en fonction de leur sous-jacent, lorsqu'une transparence totale est possible. Par exemple, si le sous-jacent d'un produit dérivé est une société non éligible selon les caractéristiques contraignantes, le produit dérivé ne pourra pas être inclus dans le fonds. Les produits dérivés pour lesquels la transparence totale n'est pas possible (par exemple, les couvertures de change, les contrats à terme sur indices) ne sont pas alignés sur les caractéristiques E/S du fonds et sont inclus dans la catégorie 2 - Autres. Dans quelle mesure, au minimum, les investissements durables ayant un objectif environnemental sont-ils alignés sur la taxonomie de l'UE ? Bien que le Fonds promeuve des caractéristiques environnementales et sociales au sens de l'article 8 du règlement (UE) 2019/2088 (" SFDR "), il ne s'engage pas actuellement à investir dans un niveau minimum d'" investissements durables " au sens du SFDR et il ne s'engage pas actuellement à un niveau minimum d'investissements prenant en compte les critères de l'UE pour les activités économiques écologiquement durables au sens du règlement sur la taxonomie. En conséquence, la proportion minimale des investissements du fonds qui contribuent à des activités économiques écologiquement durables aux fins du règlement sur la taxonomie sera de 0 % sur le site . Le Fonds peut envisager de fixer une taxonomie minimale à mesure que les données et les rapports sur l'alignement de la taxonomie s'améliorent. Le produit financier investit-il dans des activités conformes à la taxonomie de l'UE dans le domaine du gaz fossile et/ou de l'énergie nucléaire1 ? - Oui :
	- dans le gaz fossile
	- Dans l'énergie nucléaire☒ NonNonobstant le fait que le produit financier n'est pas tenu d'investir dans des activités liées au gaz fossile et/ou à l'énergie nucléaire conformes à la taxonomie de l'UE, le produit financier peut occasionnellement détenir des actifs qui répondent aux critères des activités économiques liées au gaz fossile et/ou à l'énergie nucléaire conformes à la taxonomie de l'UE.

 |
| --- | --- | --- | --- |

1	Les activités liées au gaz fossile et/ou à l'énergie nucléaire ne sont conformes à la taxonomie de l'UE que si elles contribuent à atténuer le changement climatique ("atténuation du changement climatique") et ne compromettent pas de manière significative un objectif de la taxonomie de l'UE - voir l'explication dans la marge de gauche. Les critères complets pour les activités économiques conformes à la taxation de l'UE dans le domaine du gaz fossile et de l'énergie nucléaire sont définis dans le règlement délégué (UE) 2022/1214 de la Commission.

###### Quelle est la part minimale des investissements dans les activités transitoires et habilitantes ?
Non applicable.

###### Quelle est la part minimale des investissements durables ayant un objectif environnemental qui ne sont pas alignés sur la taxonomie de l'UE ?
Non applicable.

###### Quelle est la part minimale d'investissements socialement durables ?
Non applicable.

###### Quels investissements sont inclus dans la catégorie "#2 Autres", quel est leur objectif et existe-t-il des garanties environnementales ou sociales minimales ?
Un maximum de 10 % de la valeur nette d'inventaire du fonds peut être alloué à des espèces/équivalents d'espèces et/ou à certains produits dérivés pour des raisons de liquidité et de gestion efficace du fonds. Une évaluation des garanties environnementales et sociales minimales n'est pas considérée comme pertinente pour les espèces et les équivalents d'espèces en raison de la nature de la classe d'actifs, ni pour les produits dérivés pour lesquels une analyse complète n'est pas possible.

###### Un indice spécifique est-il désigné comme référence pour déterminer si ce produit financier est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu'il promeut ?
Non

###### Comment le benchmark de référence est-il aligné en permanence sur chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier ?
Non applicable.

###### Comment l'alignement de la stratégie d'investissement sur la méthodologie de l'indice est-il assuré en permanence?
Non applicable.

###### En quoi l'indice désigné diffère-t-il d'un indice de marché large pertinent ?
Non applicable.

###### Où peut-on trouver la méthodologie utilisée pour le calcul de l'indice désigné ?
Non applicable.

###### Où puis-je trouver en ligne des informations plus spécifiques sur les produits ? Des informations plus spécifiques aux produits sont disponibles sur le site web : Documentation du fonds :
https://www.gam.com/en/funds/list
Les investisseurs doivent sélectionner "SFDR Disclosures" dans la section Documents du Fonds.

###### Politiques et déclarations :
https://www.gam.com/en/corporate-responsibility/responsible-investing
GAM S
TAR 
US A
LL 
C
AP 
E
QUITY
S
UPPLÉMENT 
30

###### Le présent Supplément fait partie du Prospectus daté du 15 décembre 2023 de GAM Star Fund p.l.c. et doit être lu conjointement à celui-ci.
Le présent Supplément comprend des renseignements précis à propos de GAM Star US All Cap Equity (ci-après le « Fonds »), un compartiment de GAM Star Fund p.l.c. (ci-après la « Société »), société d’investissement à capital variable et compartiments multiples avec séparation du passif et agréée par la Banque centrale en application des dispositions des Règlementations relatives aux OPCVM de 1989 et sous réserve de la Réglementation de 2011.
- O
- BJECTIFS ET POLITIQUES D
- ’
- INVESTISSEMENTL’objectif d’investissement du Fonds est d’obtenir une appréciation du capital à long terme, en investissant essentiellement dans des actions cotées aux États-Unis et émises par des sociétés dont le siège social est situé aux États-Unis. Le Fonds investira dans une vaste gamme d’actions et peut investir dans des titres à revenu fixe et des actions de préférence cotés ou négociés sur un Marché reconnu aux États-Unis.

La politique du Fonds est d’investir principalement dans des actions.
Cependant, un maximum de 15 % de la Valeur nette d’inventaire du Fonds peut être investi à court terme dans des titres à revenu fixe et des actions de préférence si le Gestionnaire estime qu’un tel investissement est conforme à l’objectif d’optimisation de la croissance du capital. À cet effet, les Titres à revenu fixe comprennent les obligations d’État et/ou d’entreprises et autres titres de créance (tels que les certificats de dépôt, les bons du Trésor et les billets de trésorerie) à taux d’intérêt fixe ou flottant, qui ne nécessitent pas d’être notés investment grade, tel que défini par Standard & Poor’s.
Sous réserve de la limite d'investissement établie par GInvTA, comme indiqué ci-dessous, le Fonds peut également investir dans des dépôts, des Instruments du marché monétaire et des organismes de placement collectif. Tout investissement dans un organisme de placement collectif ne pourra dépasser 10 % au total de la Valeur nette d’inventaire du Fonds.
Nonobstant toute mention contraire figurant dans le présent Prospectus et les stipulations ci-dessus visant la politique d'investissement du Fonds, afin que celui-ci puisse se qualifier comme un Fonds d'actions conformément à la section 2(6) de la GInvTA, le Fonds veillera à ce que plus de 50 % de sa valeur nette d'inventaire soit continuellement investie dans des participations au capital conformément à l'article 2(8) de la GInvTA. Pour de plus amples informations, veuillez vous reporter à la sous-rubrique intitulée « Restrictions d'investissement applicables à la Loi allemande sur la fiscalité des investissements » figurant sous la rubrique « Restrictions d'investissement » du Prospectus.
Tant que le Fonds reste enregistré pour la vente à Taïwan, la valeur totale de la position courte non compensée du Fonds en instruments dérivés à des fins de couverture ne dépassera pas la valeur de marché totale des titres concernés détenus par le Fonds et l'exposition au risque de la position non compensée du Fonds en instruments dérivés à des fins d'augmentation de l'efficacité des investissements ne dépassera pas 40 % de la Valeur liquidative du Fonds.
S
TRATÉGIE D
’
INVESTISSEMENT
Le portefeuille du Fonds est construit autour d’une gestion individuelle des actions. Cela implique l’examen des caractéristiques fondamentales de chaque investissement dans le contexte des évaluations et des conditions en vigueur. Ensuite, tout investissement potentiel est comparé aux alternatives disponibles, et examiné pour adéquation dans le contexte des objectifs d’investissement. Une fois qu’une action a été identifiée pour être candidate dans le portefeuille, un prix d’achat est défini. Cette discipline de fixation des prix définit les lignes directrices à suivre pour les analystes.
Pour le suivi des performances, le fonds peut être évalué par rapport à l'indice S&P 500/ USD Average 1 Month Deposit Rate (l'"indice de référence").
Le S&P 500, ou Standard & Poor's 500 Index, est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse.
Le Fonds est considéré comme étant activement géré en référence à l’indice de référence en raison du fait qu'il utilise l’indice de référence dans la devise appropriée à des fins de comparaison des performances. Toutefois, l’indice de référence n’est pas utilisé pour définir la composition du portefeuille du fonds et le fonds peut être entièrement investi dans des titres qui ne font pas partie de l’indice de référence.
P
RODUITS DÉRIVÉS
À l’exception des stratégies de couverture de catégories d’actions (mises en œuvre concernant les catégories d’actions couvertes concernées du Fonds détaillées à l’Annexe I conformément aux dispositions sous la rubrique « Risque de change lié à la devise de la catégorie d’actions » dans le Prospectus), le Fonds ne prévoit pas pour l’instant de recourir aux produits dérivés à des fins d’investissement ou de gestion efficace du portefeuille et il n’est donc pas prévu qu’il utilise l’effet de levier afin d’obtenir une exposition supplémentaire.
L
'
INTÉGRATION DES RISQUES DE DURABILITÉ
Le risque de durabilité est intégré dans le processus d'investissement du Fond, tel que décrit et défini dans la section « Durabilité » du Prospectus.
Pour des informations détaillées sur les résultats de l'évaluation concernant l'impact probable du risque de durabilité sur le rendement du fonds, veuillez vous reporter à la section " Facteurs de risque " du présent supplément.
A
UTRES TECHNIQUES DE GESTION EFFICACE DU PORTEFEUILLE
Le Fonds peut utiliser les techniques ci-après à des fins de gestion efficace du portefeuille telles que la couverture et l’optimisation de la performance (réduction des coûts, génération de fonds ou de revenus supplémentaires, etc.) conformément aux modalités fixées par la Banque Centrale au sujet de ces techniques :
C
ONTRATS DE GARANTIE 
: le Fonds peut à tout moment conclure des contrats de garantie, afin d’acquérir des titres dans lesquels le Fonds est autorisé à investir et/ou pour permettre à ce dernier de générer des revenus supplémentaires.
T
ITRES DE PARTICIPATION 
: le Fonds peut recourir à des titres de participation à des fins d’amélioration de la performance en acquérant une exposition courte à un panier d’actions tout en profitant de la protection des capitaux propres.
Des informations relatives aux coûts et/ou frais d’exploitation, qui doivent être déduits des revenus tirés par le Fonds par le biais de ces techniques, se trouvent à l’Annexe V du Prospectus avec les conditions générales d’utilisation des titres de participation et des contrats de garantie.
Le Fonds n’utilisera les contrats à terme sur devises qu’à des fins de couverture. Par conséquent, le Fonds ne bénéficiera pas d’un effet de levier résultant de son utilisation d’instruments financiers dérivés.
Le Fonds utilisera l’Approche par les engagements dans le cadre de son processus de gestion du risque.
- R
- ESTRICTIONS D
- ’
- INVESTISSEMENTLes restrictions d’investissement du Fonds sont énoncées dans le Prospectus sous la rubrique « Restrictions d’investissement ».
- F
- ACTEURS DE RISQUEOutre les risques particuliers décrits ci-dessous, l’attention des investisseurs potentiels est attirée sur la rubrique intitulée « Facteurs de risque » dans le Prospectus, lesquels doivent être étudiés par ces derniers préalablement à un investissement dans le Fonds.


###### Risques en matière de durabilité
Les investissements du Compartiment sont soumis au risque de durabilité, tel que décrit et défini dans la section « Durabilité » du Prospectus. La valeur des titres de participation est mesurée par les circonstances économiques des émetteurs respectifs, qui peuvent être affectées par des changements dans les conditions ESG. Le compartiment est considéré comme ayant un risque en matière de durabilité élevé. L'évaluation du risque de durabilité est intégrée au processus d'investissement du Compartiment et sera effectuée périodiquement sur une base individuelle pour tous les investissements détenus dans le portefeuille. Aux fins de l'évaluation du risque en matière de durabilité, le Co-Gestionnaire d’investissements du compartiment peut utiliser toutes les informations disponibles sur la durabilité, telles que les rapports des entreprises investies accessibles au public, d'autres données accessibles au public (telles que les agences de notations) et les données établies et distribuées par des fournisseurs de données externes.
- D
- EVISE DE RÉFÉRENCEDollar américain
- O
- FFRE INITIALELes Actions dans chaque catégorie seront offertes au prix de l’offre initiale qui se trouve dans le Prospectus sous la rubrique intitulée « Investir dans la Société » - « Description des Actions » à l’exception des Catégories d’Actions qui ont déjà été lancées, dont la liste actuelle est disponible auprès de GAM Fund Management Limited ou sur le site internet de GAM www.gam.com. Dans chaque catégorie, les Actions proposées au prix de l'offre initiale continueront de l'être pendant la période de l'offre initiale de chaque catégorie jusqu'au 6 juin 2024 (ci-après désignée par le terme « Période d’offre initiale » par rapport à chaque catégorie n'ayant fait l'objet d'aucun lancement). Sous réserve de l’acceptation de la part de la Société de la souscription des Actions d'une catégorie proposée à un prix d'offre initiale, les Actions de cette catégorie seront émises pour la première fois le dernier Jour ouvrable de la Période d’offre initiale concernant cette catégorie.

La Période d’offre initiale peut être prolongée ou réduite par les Administrateurs. La Banque Centrale sera informée à l’avance de ladite réduction ou prolongation si des souscriptions d’Actions ont été reçues et à défaut chaque année. À l’issue de la clôture de la Période d'offre initiale, les Actions de la catégorie correspondante seront émises à la Valeur nette d’inventaire par Action de cette catégorie chaque Jour de négociation en sus de toute redevance de dilution applicable (de la manière décrite dans le Prospectus sous la rubrique « Redevance de dilution »).
- J
- OUR DE NÉGOCIATIONChaque Jour Ouvrable.
- A
- VIS D
- ’
- OPÉRATIONLes souscriptions et les rachats d’Actions seront effectués chaque Jour de négociation à condition que l’avis de souscription/rachat ait été reçu par le Gestionnaire au plus tard à 12h00, heure du Royaume-Uni, le Jour de négociation concerné.
- S
- OUSCRIPTION D
- ’A
- CTIONSLes procédures à suivre pour effectuer une demande de souscription d’Actions sont exposées dans le Prospectus à la section « Comment acheter des Actions ».

Le règlement doit être reçu par le Gestionnaire sous la forme de fonds compensés et dans la devise de référence des Actions faisant l’objet de la souscription, au plus tard à 15h00 (heure du Royaume-Uni) le Jour de négociation correspondant ou dans un délai de quatre Jours Ouvrables à compter du Jour de négociation correspondant dans le cas d’investisseurs ou d’intermédiaires agréés par le Gestionnaire.
- C
- OMMISSIONSVeuillez vous reporter à la section intitulée « Commissions et frais » du Prospectus pour obtenir des renseignements complets concernant les commissions et frais applicables.

A
CTIONS ORDINAIRES
, A
CTIONS NON BRITANNIQUES 
RFS, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
MO, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
QO, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
SO 
ET 
A
CTIONS 
U
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 1,45 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. Cette commission peut être portée à 1,70 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds moyennant notification raisonnable donnée par écrit aux Actionnaires. |
| --- | --- |
| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

A
CTIONS INSTITUTIONNELLES
, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
MI, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
MR, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
QI, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
QR, 
DE
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
SI, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
SR, 
DE CATÉGORIES 
R, W 
ET 
X
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 0,95 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. Cette commission peut être portée à 1,30 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds moyennant notification raisonnable donnée par écrit aux Actionnaires. |
| --- | --- |
| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

A
CTIONS D
’A
GENTS DE PLACEMENT
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement | Jusqu’à 1,20 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’agents de placement du Fonds. |
| --- | --- |
| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’agents de placement du Fonds. |
| Commission au titre des services aux Actionnaires : | 0,5 % par an de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’agents de placement du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’agents de placement du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur des Actions souscrites. |
| Commission d’échange : | Jusqu’à 0,5 % de la valeur des Actions devant être échangées. |

A
CTIONS DE CATÉGORIE 
C 
UNIQUEMENT
| Commission de distribution : | 0,45 % par an de la Valeur nette d’inventaire des Actions de catégorie C du Fonds. |
| --- | --- |

A
CTIONS DE CATÉGORIE 
Z
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 0,95 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds. Cette commission peut être portée à 1,30% par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds moyennant notification raisonnable donnée par écrit aux Actionnaires. |
| --- | --- |
| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

- D
- IVIDENDESIl est anticipé que les distributions s’effectueront dans des circonstances normales comme définies ci-dessous.

A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTIONS MENSUELLES
Dans des circonstances normales, il est anticipé que les distributions des Actions de Actions de Distribution MO, MI et MR seront effectuées tous les mois (suivant la fin de chaque mois calendaire).
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTIONS TRIMESTRIELLES
Dans des circonstances normales, il est anticipé que les distributions des Actions de Actions de Distribution QO, QI et QR seront effectuées tous les trimestres (suivant la fin de chaque trimestre calendaire).
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTIONS SEMESTRIELLES
Dans des circonstances normales, il est anticipé que la date « ex dividende » pour les distributions des Actions de distribution SO, SI et SR sera le premier Jour de négociation en janvier et juillet, et la distribution semestrielle sera normalement versée aux Actionnaires au plus tard le 28 février et le 31 août respectivement.
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTIONS ANNUELLES
Pour toutes les autres Catégories d’Actions du Fonds qui comprennent des Actions de distribution, il est anticipé que la date « ex dividende » pour les distributions sera le premier Jour de négociation de juillet de chaque exercice et la distribution annuelle sera normalement versée aux Actionnaires au plus tard le 31 août de chaque exercice.
D’autres informations relatives au versement des dividendes se trouvent dans la section du Prospectus intitulée « Dividendes ».
- P
- ROFIL DE L
- ’
- INVESTISSEUR TYPEUn investissement dans le Fonds est conçu pour être un investissement à long terme typiquement sur 7 ans, par conséquent, les investisseurs ne doivent pas s’attendre à obtenir des plus-values à court terme pour un tel investissement. Le Fonds convient à des investisseurs qui peuvent se permettre de constituer le capital pour le cycle d’investissement et qui recherchent un risque d’investissement de moyen à élevé.

GAM S
TAR 
W
ORLDWIDE 
E
QUITY
S
UPPLÉMENT 
31

###### Le présent Supplément fait partie du Prospectus daté du 15 décembre 2023 de GAM Star Fund p.l.c. et doit être lu conjointement à celui-ci.
Le présent Supplément comprend des renseignements précis à propos de GAM Worldwide Equity (ci-après le « Fonds »), un compartiment de GAM Star Fund p.l.c. (ci-après la « Société »), société d’investissement à capital variable et compartiments multiples avec séparation du passif et agréée par la Banque centrale en application des dispositions des Règlementations relatives aux OPCVM de 1989 et sous réserve de la Réglementation de 2011.
- O
- BJECTIFS ET POLITIQUES D
- ’
- INVESTISSEMENTL’objectif d’investissement du Fonds est d’obtenir une appréciation du capital en investissant essentiellement dans des titres cotés à travers le monde. La politique normale du Fonds sera d’investir principalement en actions.

Cependant, un maximum de 15 % de la Valeur nette d’inventaire du Fonds peut être investi dans des titres à revenu fixe et des actions privilégiées si le gestionnaire de fonds estime qu’un tel investissement est conforme à l’objectif d’optimisation de la croissance du capital. Le Gestionnaire n’investira pas plus de 20 % de la Valeur nette d’inventaire du Fonds dans les pays émergents, et pas plus de 10 % de cette proportion de la Valeur nette d’inventaire du Fonds ne pourra être investi sur le marché russe. Concernant cet investissement en Russie, le Fonds pourra investir dans tout titre coté sur le Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) et dans tout titre coté à la Bourse de Moscou.
Sous réserve de la limite d'investissement établie par GInvTA, comme indiqué ci-dessous, le Fonds peut également investir dans des dépôts, des Instruments du marché monétaire et des organismes de placement collectif. Tout investissement dans un organisme de placement collectif ne pourra dépasser 10 % au total de la Valeur nette d’inventaire du Fonds.
Nonobstant toute mention contraire figurant dans le présent Prospectus et les stipulations ci-dessus visant la politique d'investissement du Fonds, afin que celui-ci puisse se qualifier comme un Fonds d'actions conformément à la section 2(6) de la GInvTA, le Fonds veillera à ce que plus de 50 % de sa valeur nette d'inventaire soit continuellement investie dans des participations au capital conformément à l'article 2(8) de la GInvTA. Pour de plus amples informations, veuillez vous reporter à la sous-rubrique intitulée « Restrictions d'investissement applicables à la Loi allemande sur la fiscalité des investissements » figurant sous la rubrique «Restrictions d'investissement» du Prospectus.
S
TRATÉGIE D
’
INVESTISSEMENT
L’équipe d’investissement comprend des sélectionneurs d’actions sans contraintes, ascendants et internationaux qui se concentrent sur des fondamentaux spécifiques aux sociétés, plutôt que sur le risque perçu par rapport à un indice de référence. L’équipe d’investissement compare les évaluations de sociétés similaires au niveau mondial et détermine les facteurs à l’origine des importants différentiels d’évaluation. Son analyse se concentre pour trouver des investissements qui correspondent aux thèmes à long terme et qui correspondent aux critères de qualité et d’évaluation de l’équipe. Ces thèmes guident la direction de la recherche ascendante de sociétés. Les portefeuilles qui en résultent diffèrent considérablement des indices, et souvent entraînent des investissements dans des actions qui ne sont dans aucun indice de référence.
L’équipe d’investissement cherche activement à diversifier le portefeuille à travers les actions avec un écart de valeur et des caractéristiques de croissance qui entraînent un mélange d’investissements de croissance arrivés à maturité et garantis par des actifs. En général, les sociétés garanties par des actifs détiennent des actifs identifiables lorsque l’évaluation comparée à la valeur de marché de la société est attrayante.
Pour le suivi des performances, le fonds peut être évalué par rapport à l'indice MSCI World / USD Average 1 Month Deposit Rate (les « indices de référence »).
Le MSCI World représente les grandes et moyennes capitalisations de 23 pays des marchés développés. Avec 1 640 participants, l'indice couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée du flottant dans chaque pays.
Le Fonds est considéré comme étant activement géré en référence aux indices de référence, car il utilise les indices de référence dans la devise appropriée à des fins de comparaison des performances. Toutefois, les indices de référence ne sont pas utilisés pour définir la composition du portefeuille du Fonds et le Fonds peut être entièrement investi dans des titres qui ne font pas partie des indices de référence.
Tant que le Fonds reste enregistré pour la vente à Taïwan, la valeur totale de la position courte non compensée du Fonds dans les produits dérivés à des fins de couverture ne dépassera pas la valeur de marché totale des titres concernés détenus par le Fonds et l'exposition au risque de la position non compensée du Fonds dans les produits dérivés à des fins d'augmentation de l'efficacité des investissements ne dépassera pas 40% de la Valeur nette d'inventaire du Fonds.
P
RODUITS DÉRIVÉS
Le Fonds n’aura pas recours aux produits dérivés à des fins d’investissement. Soumis aux Règlementations de 2011 et tel que décrit plus en détail sous la rubrique « Restrictions d’investissement » dans le Prospectus, le Fonds peut utiliser les produits dérivés énumérés ci-dessous à des fins de gestion efficace du portefeuille (étant i) la réduction du risque, ii) la réduction des coûts ou iii) la génération de capitaux ou de revenus supplémentaires pour le Fonds avec un niveau cohérent par rapport à son profil de risque).
Les instruments dérivés que le Fonds peut détenir comprennent les contrats à terme sur devises, les contrats à terme sur indices/actions et les
options (vente/achat). Lorsqu'une catégorie d’action est indiquée comme étant couverte à l'Annexe I du Prospectus, le Fonds conclura certaines opérations de change afin de couvrir le risque de change de cette catégorie libellée dans une autre monnaie que la Devise de référence, de la manière décrite dans la partie du Prospectus intitulée « Risque de change lié à la désignation de la devise d'une catégorie d’Actions ». Ces produits dérivés peuvent être négociés de gré à gré ou sur un Marché reconnu.
C
ONTRATS À TERME SUR DEVISES 
: ils peuvent être utilisés pour : a) couvrir la devise désignée de l’actif du Fonds contre la Devise de référence du Fonds ou b) atténuer le risque de change entre la Devise de référence du Fonds et la devise dans laquelle les Actions d’une classe de ce Fonds sont libellées, si celle-ci est différente de la Devise de référence du Fonds.
O
PTIONS
/C
ONTRATS À TERME 
: ces instruments ne peuvent être utilisés qu’en vue de limiter le risque de forte chute de la valeur du portefeuille actions. Le cas échéant, le gestionnaire de fonds détermine un pourcentage du portefeuille à couvrir et décide ensuite soit de vendre des contrats à terme soit d’acheter une option de vente pour couvrir le risque. À titre d’exemple, la portion américaine d’un portefeuille peut être couverte en vendant des contrats à terme sur l’indice S&P ou en achetant une option sur le S&P et des investissements dans d’autres pays peuvent être couverts par un contrat à terme ou une option appropriés. La durée des indices est généralement de trois mois mais ils peuvent être reconduits si le Fonds le juge nécessaire. Une fois que le Gestionnaire estime qu’il n’y a plus aucun risque, la couverture n’a plus lieu d’être appliquée.
Bien que le recours aux produits dérivés dans une optique de gestion efficace du portefeuille puisse donner lieu à une augmentation de l’exposition, tout effet de levier généré par l'utilisation d'instruments financiers dérivés n’excèdera pas 100 % de la Valeur nette d’inventaire du Fonds outre les emprunts temporaires autorisés de 10 %. Cette exposition sera gérée selon l’Approche par les engagements conformément aux exigences de la Banque centrale.
En outre, il doit être noté que bien que le Fonds puisse parfois détenir des positions courtes dans les catégories d’actifs décrites ci-dessus dans la section intitulée « Objectifs et politiques d’investissement », ces positions courtes ne seront qu’à des fins de couverture et n’entraîneront pas d’exposition supplémentaire générée par le Fonds sur une base nette.
L
'
INTÉGRATION DES RISQUES DE DURABILITÉ
Le risque de durabilité est intégré dans le processus d'investissement du Fond, tel que décrit et défini dans la section « Durabilité » du Prospectus.
Pour des informations détaillées sur les résultats de l'évaluation concernant l'impact probable du risque de durabilité sur le rendement du fonds, veuillez vous reporter à la section " Facteurs de risque " du présent supplément.
I
NDICES FINANCIERS
Comme souligné ci-dessus, le Fonds peut utiliser certains instruments dérivés pour investir dans des indices financiers qui fournissent une exposition aux catégories d’actifs énumérées ci-dessus. D’autres informations y afférentes se trouvent dans la section du Prospectus intitulée
« Investissement dans les indices financiers par le biais de l’utilisation des Instruments financiers dérivés ».
L’utilisation de produits dérivés aux fins mentionnées ci-dessus est susceptible d’exposer le Fonds aux risques décrits à la section
« Introduction – Facteurs de risques » du Prospectus.
A
UTRES TECHNIQUES DE GESTION EFFICACE DU PORTEFEUILLE
Le Fonds peut également avoir recours aux techniques suivantes à des fins d’investissement et/ou de gestion efficace du portefeuille telles que la couverture et l’amélioration de la performance (réduction des coûts, génération de capitaux propres ou de revenus supplémentaires, etc.) conformément aux modalités prescrites à tout moment par la Banque centrale relativement à ces techniques :
C
ONTRATS DE GARANTIE 
: le Fonds peut à tout moment conclure des contrats de garantie, afin d’acquérir des titres dans lesquels le Fonds est autorisé à investir et/ou pour permettre à ce dernier de générer des revenus supplémentaires.
T
ITRES DE PARTICIPATION 
: le Fonds peut recourir à des titres de participation à des fins d’amélioration de la performance en acquérant une exposition courte à un panier d’actions tout en profitant de la protection des capitaux propres.
Des informations relatives aux coûts et/ou frais d’exploitation qui doivent être déduits des revenus tirés par le Fonds par le biais de ces techniques se trouvent à l’Annexe V du Prospectus avec les conditions générales d’utilisation des titres de participation et des contrats de garantie.
Le Fonds recourt aux produits dérivés de manière non sophistiquée en ce qu’il n’utilise qu’un nombre limité de produits dérivés simples à des fins de gestion de portefeuille non complexe et efficace. Le Fonds utilisera l’Approche par les engagements dans le cadre de son processus de gestion du risque.
- R
- ESTRICTIONS D
- ’
- INVESTISSEMENTLes restrictions d’investissement du Fonds sont énoncées dans le Prospectus sous la rubrique « Restrictions d’investissement ».
- F
- ACTEURS DE RISQUEOutre les risques particuliers décrits ci-dessous, l’attention des investisseurs potentiels est attirée sur la rubrique intitulée « Facteurs de risque » dans le Prospectus, lesquels doivent être étudiés par ces derniers préalablement à un investissement dans le Fonds.


###### Risques en matière de durabilité
Les investissements du Compartiment sont soumis au risque de durabilité, tel que décrit et défini dans la section « Durabilité » du Prospectus. La valeur des titres de participation est mesurée par les circonstances économiques des émetteurs respectifs, qui peuvent être affectées par des changements dans les conditions ESG. Le compartiment est considéré comme ayant un risque en matière de durabilité élevé. L'évaluation du risque de durabilité est intégrée au processus d'investissement du Compartiment et sera effectuée périodiquement sur une base individuelle pour tous les investissements détenus dans le portefeuille. Aux fins de l'évaluation du risque en matière de durabilité, le Co-Gestionnaire d’investissements du compartiment peut utiliser toutes les informations disponibles sur la durabilité, telles que les rapports des entreprises investies accessibles au public, d'autres données accessibles au public (telles que les agences de notations) et les données établies et distribuées par des fournisseurs de données externes.
- D
- EVISE DE RÉFÉRENCEDollar américain
- O
- FFRE INITIALELes Actions dans chaque catégorie seront offertes au prix de l’offre initiale qui se trouve dans le Prospectus sous la rubrique intitulée « Investir dans la Société » - « Description des Actions » à l’exception des Catégories d’Actions qui ont déjà qui ont déjà été lancées, dont la liste actuelle est disponible auprès de GAM Fund Management Limited ou sur le site internet de GAM www.gam.com. Dans chaque catégorie, les Actions proposées au prix de l'offre initiale continueront de l'être pendant la période de l'offre initiale de chaque catégorie jusqu'au 6 juin 2024 (ci-après désignée par le terme « Période d’offre initiale » par rapport à chaque catégorie n'ayant fait l'objet d'aucun lancement). Sous réserve de l’acceptation de la part de la Société de la souscription des Actions d'une catégorie proposée à un prix d'offre initiale, les Actions de cette catégorie seront émises pour la première fois le dernier Jour ouvrable de la Période d’offre initiale concernant cette catégorie.

La Période d’offre initiale peut être prolongée ou réduite par les Administrateurs. La Banque Centrale sera informée à l’avance de ladite réduction ou prolongation si des souscriptions d’Actions ont été reçues et à défaut chaque année. À l’issue de la clôture de la Période d'offre initiale, les Actions de la catégorie correspondante seront émises à la Valeur nette d’inventaire par Action de cette catégorie chaque Jour de négociation en sus de toute redevance de dilution applicable (de la manière décrite dans le Prospectus sous la rubrique « Redevance de dilution »).
- J
- OUR DE NÉGOCIATIONChaque Jour Ouvrable.
- A
- VIS D
- ’
- OPÉRATIONLes souscriptions et les rachats d’Actions seront effectués chaque Jour de négociation à condition que l’avis de souscription/rachat ait été reçu par le Gestionnaire au plus tard à 12h00, heure du Royaume-Uni, le Jour de négociation concerné.
- S
- OUSCRIPTION D
- ’A
- CTIONSLes procédures à suivre pour effectuer une demande de souscription d’Actions sont exposées dans le Prospectus à la section « Comment acheter des Actions ».

Le règlement doit être reçu par le Gestionnaire sous la forme de fonds compensés et dans la devise de référence des Actions faisant l’objet de la souscription, au plus tard à 15h00 (heure du Royaume-Uni) le Jour de négociation correspondant ou dans un délai de quatre Jours Ouvrables à compter du Jour de négociation correspondant dans le cas d’investisseurs ou d’intermédiaires agréés par le Gestionnaire.
- C
- OMMISSIONSVeuillez vous reporter à la section intitulée « Commissions et frais » du Prospectus pour obtenir des renseignements complets concernant les commissions et frais applicables.

A
CTIONS ORDINAIRES
, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
MO, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
QO, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
SO 
ET DE TYPE 
U
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 1,35 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds. Cette commission peut être portée à 1,70% par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds moyennant notification raisonnable donnée par écrit aux Actionnaires. |
| --- | --- |
| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

A
CTIONS INSTITUTIONNELLES
, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
MI, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
MR, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
QI, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
QR, 
DE
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
SI, 
DE 
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTION 
SR, 
DE CATÉGORIES 
R, W 
ET 
X
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 0,85 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds. Cette commission peut être portée à 1,20 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds moyennant notification raisonnable donnée par écrit aux Actionnaires. |
| --- | --- |
| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

A
CTIONS D
’A
GENTS DE PLACEMENT
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement | Jusqu’à 1,10 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’agents de placement du Fonds. |
| --- | --- |
| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’agents de placement du Fonds. |
| Commission au titre des services aux Actionnaires : | 0,5 % par an de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’agents de placement du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’agents de placement du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur des Actions souscrites. |
| Commission d’échange : | Jusqu’à 0,5 % de la valeur des Actions devant être échangées. |

A
CTIONS DE CATÉGORIE 
C 
UNIQUEMENT
| Commission de distribution : | 0,45 % par an de la Valeur nette d’inventaire des Actions de catégorie C du Fonds. |
| --- | --- |

A
CTIONS DE CATÉGORIE 
Z
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 0,85 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions correspondante du Fonds. Cette commission peut être portée à 1,20 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d'inventaire de la catégorie d'Actions applicable du Fonds moyennant notification raisonnable donnée par écrit aux Actionnaires. |
| --- | --- |
| Commission du Gestionnaire : | Jusqu'à 0,15 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d'inventaire de la catégorie d'Actions applicable du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions applicable du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

- D
- IVIDENDESIl est anticipé que les distributions s’effectueront dans des circonstances normales comme définies ci-dessous.

A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTIONS MENSUELLES
Dans des circonstances normales, il est anticipé que les distributions des Actions de Actions de Distribution MO, MI et MR seront effectuées tous les mois (suivant la fin de chaque mois calendaire).
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTIONS TRIMESTRIELLES
Dans des circonstances normales, il est anticipé que les distributions des Actions de Actions de Distribution QO, QI et QR seront effectuées tous les trimestres (suivant la fin de chaque trimestre calendaire).
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTIONS SEMESTRIELLES
Dans des circonstances normales, il est anticipé que la date « ex dividende » pour les distributions des Actions de distribution SO, SI et SR sera le premier Jour de négociation en janvier et juillet, et la distribution semestrielle sera normalement versée aux Actionnaires au plus tard le 28 février et le 31 août respectivement.
A
CTIONS DE 
D
ISTRIBUTIONS ANNUELLES
Pour toutes les autres Catégories d’Actions du Fonds qui comprennent des Actions de distribution, il est anticipé que la date « ex dividende » pour les distributions sera le premier Jour de négociation de juillet de chaque exercice et la distribution annuelle sera normalement versée aux Actionnaires au plus tard le 31 août de chaque exercice.
D’autres informations relatives au versement des dividendes se trouvent dans la section du Prospectus intitulée « Dividendes ».
- P
- ROFIL DE L
- ’
- INVESTISSEUR TYPEUn investissement dans le Fonds est conçu pour être un investissement à long terme typiquement sur 7 ans, par conséquent, les investisseurs ne doivent pas s’attendre à obtenir des plus-values à court terme pour un tel investissement. Le Fonds convient à des investisseurs qui peuvent se permettre de constituer le capital pour le cycle d’investissement et qui recherchent un risque d’investissement de moyen à élevé.

GAM S
USTAINABLE 
C
LIMATE 
B
OND
S
UPPLÉMENT 
32

###### Le présent Supplément fait partie du Prospectus daté du 15 décembre 2023 de GAM Star Fund p.l.c. et doit être lu conjointement à celui-ci.
Le présent Supplément renferme des renseignements précis à propos de GAM Sustainable Climate Bond (ci-après le « Fonds »), un compartiment de GAM Star Fund p.l.c. (ci-après la « Société »), société d’investissement à capital variable et compartiments multiples avec séparation du passif et agréée par la Banque centrale en application des dispositions des Règlementations relatives aux OPCVM de 1989 et sous réserve de la Réglementation de 2011.
Nous attirons l’attention des investisseurs potentiels sur la rubrique intitulée « Facteurs de risque » dans le Prospectus, lesquels doivent être étudiés par ces derniers préalablement à un investissement dans le Fonds.
Bien que le Fonds puisse investir de manière substantielle dans des dépôts en espèces, équivalents de trésorerie, certificats de dépôts et/ou Instruments du marché monétaire dans certaines circonstances, les Actions du Fonds ne constituent pas des dépôts et sont différentes en nature aux dépôts en ce que l’investissement n’est pas garanti et que la valeur de l’investissement est sujette à des fluctuations. Un investissement dans le Fonds implique certains risques liés aux placements, y compris la perte éventuelle du capital.
Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés à des fins d’investissement et/ou de gestion efficace du portefeuille. Les actionnaires doivent noter que les frais et les dépenses payables par les Catégories de rendement II peuvent être imputés au capital des Catégories de rendement II. En conséquence, sur les rachats de détentions, il se peut que les Actionnaires ne récupèrent pas le montant total investi en raison de la réduction de capital.
Les détenteurs d’Actions de rendement II doivent également noter que les distributions peuvent être versées à partir du capital attribuable à ces Actions. Ceci aura pour effet d’éroder le capital, et l’optimisation du revenu sera atteinte en renonçant à l’éventualité d’une future croissance du capital. Ce cycle peut continuer jusqu’à ce que tout le capital soit épuisé.
- 
#### Objectifs et politiques d’investissement

L'objectif d'investissement du Fonds est de réaliser un revenu à long terme et un gain en capital en euros, en investissant dans des "obligations à impact" (telles que définies ci-dessous) ayant un impact environnemental ou social positif.
Le Fonds cherchera à atteindre son objectif d'investissement en investissant principalement dans des obligations à impact émises par des sociétés du secteur financier qui visent à générer un impact social et/ou environnemental à côté d'un rendement financier. Le Fonds peut investir dans des titres à revenu fixe ou des titres de créance à capital fixe, y compris des obligations d'État, des obligations d'entreprise, des titres de créance de second rang, des actions privilégiées, des titres convertibles et des obligations à capital conditionnel, à condition qu'ils répondent à la définition d'une obligation à impact.
Les 
OBLIGATIONS À IMPACT 
sont définies comme des obligations ayant un objectif environnemental, social et de gouvernance ("ESG") spécifique. Les obligations à impact incluent, sans s'y limiter, les obligations vertes, les obligations sociales, les obligations de durabilité, les obligations liées à la durabilité et les obligations de transition (chacune d'entre elles étant définie ci-dessous) qui contribuent à un impact environnemental ou social positif.
Les 
OBLIGATIONS VERTES 
sont définies comme des obligations dont l'utilisation du produit est réservée à des projets verts (c'est-à-dire des projets ayant un objectif environnemental spécifique). Il peut s'agir, par exemple, du financement de projets d'énergie renouvelable. Les investisseurs supportent le risque de crédit de l'entreprise (et non des projets verts spécifiques).
Les 
OBLIGATIONS SOCIALES 
sont définies comme des obligations dont l'utilisation du produit est réservée à des projets sociaux (c'est-à-dire des projets ayant un objectif social spécifique). Par exemple, il peut s'agir de financer des projets de logement social. Les investisseurs supportent le risque de crédit de l'entreprise (et non des projets sociaux spécifiques).
Les 
OBLIGATIONS DURABLES 
sont définies comme des obligations dont l'utilisation du produit est réservée à une combinaison de projets verts et sociaux (c'est-à-dire des projets ayant un objectif social et/ou environnemental spécifique).
Les 
OBLIGATIONS LIÉES À LA DURABILITÉ 
sont définies comme des obligations qui incitent l'émetteur à atteindre des objectifs de durabilité (ESG) importants, quantitatifs, prédéterminés, ambitieux, régulièrement contrôlés et vérifiés en externe, par le biais d'indicateurs clés de performance et d'objectifs de performance en matière de durabilité, conformément aux principes énoncés dans les Sustainability-Linked Bond Principles de l'International Capital Market Association ("ICMA") ou à des normes équivalentes jugées appropriées et de même niveau par le Gestionnaire délégué.
Les O
BLIGATIONS DE TRANSITION 
sont définies comme des obligations à des fins de transition climatique, que ce soit sous la forme (1) d'instruments d'utilisation des produits, définis comme ceux alignés sur les Green Bond Principles et Social Bond Principles de l'ICMA ou sur les Sustainability Bond Guidelines de l'ICMA, ou (2) d'instruments à vocation générale alignés sur les Sustainability-Linked Bond Principles de l'ICMA, suivant les principes énoncés dans le Climate Transition Finance Handbook 2020 de l'ICMA ou des normes équivalentes jugées appropriées et de même niveau par le Gestionnaire délégué. Les titres dans lesquels le Fonds investira comprendront des instruments à intérêt fixe et à intérêt variable, et pourront avoir des échéances datées ou non.
Il est prévu que le Compartiment investisse dans des titres avec une notation de crédit investment grade tel que défini par Standard & Poor's ou une agence de notation équivalente ou, dans le cas de titres non notés, dans des titres qui, de l'avis du Gestionnaire délégué, sont équivalents à des titres considérés par les agences de notation internationales susmentionnées comme investment grade. Le Gestionnaire délégué n'investira pas plus de 20 % dans des titres non notés, qui peuvent être de qualité inférieure à celle d'un investissement.
Les émetteurs de ces titres peuvent être situés dans n'importe quel pays du monde, y compris jusqu'à 20 % dans des Marchés émergents, et ces titres seront, sous réserve de la Réglementation de 2011, cotés ou négociés sur des Marchés reconnus du monde entier.
Le terme « Marchés émergents » s’entend en général comme renvoyant aux marchés des pays qui sont en train de devenir des États modernes industrialisés et affichent par conséquent un potentiel considérable, mais supposent également un risque plus important. Il s’entend notamment des pays inclus, en tant que de besoin, dans l’indice Emerging Markets Investable Composite S&P/IFC ou dans l’indice MSCI Emerging Markets, chacun d’eux étant un indice boursier à fluctuations libres corrigé, conçu pour mesurer la performance des titres correspondants sur les marchés émergents mondiaux.
Bien que le Gestionnaire délégué n'ait pas l'intention d'acheter des actions ou des titres liés aux actions, y compris, mais sans s'y limiter, des certificats de dépôt et autres droits de participation, des notes de participation et des notes liées aux actions pour le compte du Compartiment (les " Titres de participation "), il peut arriver que le Compartiment se retrouve à détenir des Titres de participation à la suite d'un événement de société. Les titres de participation ne seront détenus que si l'exposition au sous-jacent de ces titres est conforme à la politique d'investissement du Fonds. Il n'est pas envisagé que les titres de participation intègrent des dérivés ou génèrent un effet de levier. Les Titres de capital seront cotés ou négociés sur des Marchés reconnus situés dans le monde entier. Le Gestionnaire délégué s'efforcera ensuite de céder ces Titres de participation et toute cession sera effectuée dès que raisonnablement possible par la suite et dans le meilleur intérêt des actionnaires. Un maximum de 10 % des actifs nets sera investi dans des titres de participation.
L'exposition aux titres convertibles peut être obtenue en investissant dans des obligations convertibles, des billets convertibles, des obligations convertibles conditionnels (" CoCos "), des Actions préférentielles convertibles et tout autre instrument convertible ou échangeable approprié. Ces titres seront cotés ou négociés sur des Marchés reconnus situés dans le monde entier.
Le Fonds peut investir jusqu'à 10 % de ses actifs nets dans des CoCos, qui sont une forme de titres de créance hybrides émis par des institutions financières pouvant être convertis en actions ou dont le capital principal peut être déprécié à la survenance de certains événements déclencheurs liés aux seuils de capital réglementaire. Un événement déclencheur peut également survenir lorsque l'autorité réglementaire de l'émetteur détermine que l'émetteur n'est pas viable. Ces CoCo peuvent ou non intégrer un instrument dérivé. Dans les cas où une CoCo intègre un instrument dérivé, toute exposition à effet de levier générée par l'instrument concerné sera prise en compte lors du calcul de l'exposition globale du Fonds, comme décrit plus en détail ci-dessous à la section intitulée " Risque globale et effet de levier ".
Le Fonds peut également investir dans des organismes de placement collectif. Tout investissement dans des organismes de placement collectif ne doit pas dépasser au total 10 % de la Valeur nette d'inventaire du Fonds et les investissements ne doivent être effectués que dans des organismes de placement collectif ayant des politiques d'investissement similaires à celles du Fonds.
Bien que la politique normale du Fonds soit de déployer ses actifs de la manière décrite ci-dessus, il peut, sans y être tenu, investir jusqu'à 100
% des actifs nets du Fonds dans des dépôts, des titres de créance d'État et des instruments du marché monétaire dans des circonstances appropriées. Ces circonstances comprennent (i) la détention de liquidités en dépôt dans l'attente d'un réinvestissement, (ii) afin de faire face aux rachats et au paiement des dépenses, (iii) afin de soutenir l'exposition aux produits dérivés ou (iv) dans des circonstances de marché extraordinaires telles qu'un krach boursier ou des crises majeures qui, de l'avis raisonnable du gestionnaire du fonds, seraient susceptibles d'avoir un effet néfaste significatif sur la performance du fonds.

###### Stratégie d’investissement
Pour ce Compartiment, le Gestionnaire d'investissement délégué se concentre sur les obligations à impact des émetteurs financiers, comme indiqué dans la section sur la politique d'investissement ci-dessus. Au sein de ces secteurs, le Gestionnaire délégué utilise une analyse de crédit détaillée et ascendante afin d'identifier les émetteurs les plus solides, puis analyse le rapport risque/rendement afin de déterminer où investir de manière optimale au sein de la structure du capital, en examinant les obligations de la plus ancienne à la plus récente (c'est-à-dire les émissions de qualité investment grade et non investment grade) dans des scénarios de défaut et de croissance des émetteurs. En outre, une analyse ESG est menée au niveau des obligations pour sélectionner les obligations vertes, les obligations sociales et autres obligations à impact et pour garantir la prise en compte appropriée des risques de durabilité, des principaux impacts négatifs et des considérations de bonne gouvernance.
En fonction de sa compréhension de l'évolution de l'environnement de marché, le Gestionnaire délégué sélectionne et alloue ensuite chaque émission de manière qu'elle contribue de manière appropriée au portefeuille global en termes d'appréciation du prix, de volatilité du prix de
rendement et de duration. L'allocation tient compte de l'impact environnemental et social positif global, qui est pris en compte dans les paramètres risque-rendement.
Les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de l'objectif d'investissement, les éléments contraignants de la stratégie d'investissement utilisés pour sélectionner les investissements et d'autres divulgations relatives à l'objectif d'investissement durable sont détaillés dans l'annexe du présent supplément.
Le risque de durabilité est intégré dans le processus d'investissement du Fond, tel que décrit et défini dans la section « Durabilité » du Prospectus. Pour des informations détaillées sur les résultats de l'évaluation concernant l'impact probable du risque de durabilité sur le rendement du fonds, veuillez vous reporter à la section " Facteurs de risque " du présent supplément.
L'évaluation de l'impact climatique (ou autre impact ESG) est menée en parallèle avec la sélection ascendante des émetteurs et des titres. L'analyse des profils de crédit des émetteurs comprend l'analyse du secteur, l'analyse de la réglementation, les considérations macroéconomiques, l'analyse du modèle d'entreprise et les fondamentaux (paramètres de crédit) et l'analyse ESG pour déterminer la solvabilité des émetteurs et la tendance du crédit. La sélection des titres est déterminée en fonction du risque et du rendement potentiels à l'aide des rendements, des écarts, de la durée, de la volatilité et d'autres indicateurs que l'équipe de gestion de portefeuille du Gestionnaire délégué peut juger pertinents. Le Gestionnaire délégué répartit les actifs du Fonds sur la base d'indicateurs qualitatifs et quantitatifs, en veillant à ce que la construction du portefeuille satisfasse à la fois (i) les objectifs financiers du Fonds en termes de risque et de rendement et (ii) l'objectif d'investissement durable du Fonds.
Le Fonds est géré activement et ne se réfère à aucun indice de référence.

###### Règlement sur la taxonomie
Dans le cadre de la mise en œuvre de la stratégie d'investissement du Fonds, le Gestionnaire financier par délégation sélectionne des investissements qui, selon lui, contribuent aux objectifs environnementaux d'atténuation du changement climatique ou d'adaptation au changement climatique.
Pour déterminer si un investissement est considéré comme relevant d'activités économiques durables sur le plan environnemental, le Gestionnaire financier par délégation doit s'assurer que l'activité économique concernée (i) contribue de manière substantielle à l'objectif environnemental d'atténuation du changement climatique ou d'adaptation à ce changement, (ii) ne nuit pas de manière significative à l'un des objectifs environnementaux énoncés dans le Règlement sur la taxonomie ; (iii) est réalisée dans le respect des garanties minimales prévues par le règlement relatif à la taxonomie et (iv) est conforme, à la date du présent supplément, aux dernières versions des critères de sélection techniques qui ont été publiés par la Commission européenne en ce qui concerne l'atténuation du changement climatique et l'adaptation au changement climatique (selon le cas).
En raison de l'absence de données fiables, opportunes et vérifiables publiées par les émetteurs ou les sociétés faisant l'objet d'un investissement, ainsi que du retard dans la publication du règlement délégué 2021/2139 de la Commission, qui définit les critères de sélection techniques applicables, tous deux nécessaires pour évaluer dans quelle mesure le Fonds est investi dans des activités économiques durables sur le plan environnemental dans le cadre de la taxonomie de l'UE, le Gestionnaire d'investissement délégué n'a pas été en mesure d'évaluer avec certitude dans quelle mesure les investissements sous-jacents du Fonds sont réalisés dans des activités économiques durables sur le plan environnemental. Compte tenu de l'engagement du Fonds à investir principalement dans des obligations à impact, comme indiqué plus haut dans le présent Supplément, il est prévu qu'une part importante des investissements du Fonds soit réalisée dans des activités économiques écologiquement durables conformes à la Taxonomie de l'UE (y compris dans des activités transitoires et habilitantes).
Toutefois, pour les raisons évoquées ci-dessus, le Gestionnaire financier par délégation n'est pas en mesure de fournir un engagement précis quant à la proportion d'investissements du Compartiment dans des activités économiques durables sur le plan environnemental et conformes à la Taxonomie européenne. En conséquence, il est estimé que la proportion minimale d'investissements du Compartiment dans des activités économiques écologiquement durables alignées sur la Taxonomie européenne (y compris dans des activités transitoires et habilitantes) pourrait être d'environ 25 % des actifs nets du Compartiment.
Comme indiqué, étant donné l'allocation du Fonds aux obligations à impact, l'exposition aux activités économiques écologiquement durables conformes à la taxonomie de l'UE devrait être sensiblement plus importante. Ce point fera l'objet d'un examen actif et, dès que des données suffisantes, fiables, opportunes et vérifiables provenant des émetteurs ou des sociétés bénéficiaires des investissements seront disponibles et pourront être évaluées en fonction des critères de sélection techniques applicables définis dans le règlement délégué 2021/2139 de la Commission, le présent supplément sera révisé afin de fournir une indication quantitative plus précise de la proportion d'investissements du fonds dans des activités économiques écologiquement durables dans le cadre de la taxonomie de l'UE.

###### Produits dérivés
La Devise de référence du Fonds est l’euro, mais l’actif peut être libellé dans toute autre devise ; toutefois, une portion substantielle de l’actif du Fonds sera libellée en euros.
Lorsqu'une catégorie d’action est indiquée comme étant couverte à l'Annexe I du Prospectus, le Fonds conclura certaines opérations de change afin de couvrir le risque de change de cette catégorie libellée dans une autre monnaie que la Devise de référence, de la manière décrite dans la partie du Prospectus intitulée « Risque de change lié à la désignation de la devise d'une catégorie d’Actions ». Lorsque le Fonds ne conclut pas de telles opérations de change, une conversion monétaire doit avoir lieu lors des souscriptions, des rachats, des échanges et des distributions relatives aux catégories libellées dans une devise autre que la Devise de référence aux taux de change en vigueur lorsque la valeur de l’Action libellée dans la devise de la catégorie est soumise au risque de taux de change relatif à la Devise de référence.
Soumis aux Règlements de 2011 et décrits plus en détail dans la rubrique « Restrictions d’investissement », dans le Prospectus, le Fonds peut utiliser les produits dérivés énumérés ci-dessous à des fins de gestion efficace du portefeuille (étant (i) la réduction du risque, (ii) la réduction des coûts ou (iii) la génération de capitaux ou de revenus supplémentaires pour le Fonds avec un niveau cohérent par rapport à son profil de risque).
Le Fonds n’a pas actuellement l’intention d’utiliser des produits dérivés à des fins d’investissement. Les instruments dérivés qui peuvent être détenus par le Fonds comprennent les contrats à terme de devises et les swaps de devises. Ces instruments dérivés peuvent être négociés de gré à gré ou sur un marché reconnu. Le Fonds peut également être exposé à des dérivés incorporés résultant de l'investissement dans des titres convertibles, tel que détaillé ci-dessus dans la section intitulée « Objectifs et politiques d'investissement ».
T
ITRES CONVERTIBLES 
: ils seront utilisés par le Fonds pour atteindre un rendement de revenu positif et une éventuelle plus-value. En général, un titre d’entreprise va contenir une option incorporée qui peut se convertir en un titre sous-jacent à un prix prédéfini et qui peut bénéficier du resserrement des écarts de crédit d’entreprise et des prix plus élevés du titre sous-jacent. L’effet de levier généré par ces instruments, le cas échéant, sera minime.
TITRES CONVERTIBLES 
: Les obligations convertibles peuvent être utilisées à des fins d’investissement pour tirer profit des rendements asymétriques par rapport à un titre sous-jacent, soit habituellement une obligation d’entreprise avec une option intégrée pour la convertir en un titre soit une action à un prix prédéterminé. Les titres convertibles seront utilisés par le Fonds afin de générer des capitaux supplémentaires pour le Fonds en tirant profit de la hausse des cours des actions, du resserrement des écarts créditeurs des entreprises et d’une volatilité plus élevée. La volatilité plus élevée des actions engendre une évaluation plus importante de l’option intégrée dans la structure et vice versa. Dans les marchés perturbés, les évaluations et par conséquent les cours peuvent différer de ceux qui étaient prévus.
C
ONTRATS À TERME SUR DEVISES ET 
S
WAPS DE DEVISES 
: ils peuvent être utilisés pour a) couvrir la devise désignée de l’actif du Fonds contre la Devise de référence du Fonds ou b) atténuer le risque de change entre la Devise de référence du Fonds et la devise dans laquelle les Actions d’une classe de ce Fonds sont libellées, si celle-ci est différente de la Devise de référence du Fonds.
Le Fonds peut détenir des positions courtes dans les catégories d’actifs décrites ci-dessus dans la section intitulée « Objectifs et politiques d’investissement », cependant, ces positions courtes ne seront détenues qu’à des fins de couverture et n’entraîneront pas d’exposition supplémentaire générée par le Fonds sur une base nette.
L’utilisation de produits dérivés aux fins mentionnées ci-dessus est susceptible d’exposer le Fonds aux risques décrits à la section
« Introduction – Facteurs de risques » du Prospectus.
L
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INTÉGRATION DES RISQUES DE DURABILITÉ
Le risque de durabilité est intégré dans le processus d'investissement du Fonds, tel que décrit et défini dans la section « Durabilité » du Prospectus. Pour des informations détaillées sur les résultats de l'évaluation concernant l'impact probable du risque de durabilité sur le rendement du fonds, veuillez vous reporter à la section " Facteurs de risque " du présent supplément.

###### Risque global et effet de levier
Le Fonds recourt aux produits dérivés de manière non sophistiquée en ce qu’il n’utilise qu’un nombre limité de produits dérivés simples à des fins de gestion efficace du portefeuille.
Le Fonds aura recours à l’Approche par les engagements afin de calculer le risque global généré par l’utilisation d’instruments financiers dérivés dans le cadre de son processus de gestion des risques.
L’effet de levier généré par l’utilisation d’instruments financiers dérivés n’excèdera pas 20 % de la Valeur nette d'inventaire du Fonds lorsque calculé au moyen de l’Approche par les engagements.
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#### Restrictions d’investissement

Les restrictions d’investissement du Fonds sont énoncées dans le Prospectus sous la rubrique « Restrictions d’investissement ».
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#### Facteurs de risque

Outre les risques particuliers décrits ci-dessous, l’attention des investisseurs potentiels est attirée sur la rubrique intitulée « Facteurs de risque » dans le Prospectus, lesquels doivent être étudiés par ces derniers préalablement à un investissement dans le Fonds.

###### Investissement dans des titres de créance
Tout investissement dans des titres de créance est soumis à des risques de taux d’intérêt, de secteur, de sécurité et de crédit. Les valeurs mobilières à notation inférieure offrent généralement des rendements plus importants que ceux des valeurs mobilières à notation supérieure afin de compenser le degré de solvabilité limité et le risque de défaut de paiement accru que ces valeurs mobilières peuvent comporter. Les valeurs mobilières à notation inférieure ont tendance à refléter l’évolution à court terme des entreprises et du marché dans une mesure plus importante que les valeurs mobilières à notation supérieure, qui réagissent principalement aux fluctuations des taux d’intérêt dans leur ensemble. Les investisseurs ciblant les titres assortis de faibles notations sont moins nombreux et il peut s’avérer plus difficile d’acheter et de vendre ces titres au moment opportun.

###### Investissement dans les obligations CoCo
Le Fonds peut investir dans des obligations convertibles en actions, également connues sous le nom d’Obligations CoCo. Ce type particulier d’obligations peut encourir des pertes importantes lors de la survenance de certains événements déclencheurs liés aux seuils du capital réglementaire. Un événement déclencheur peut aussi survenir lorsque l’autorité réglementaire de l’émetteur détermine que ce dernier n’est pas viable. L’existence de ces événements déclencheurs créé un type différent de risque par rapport aux obligations classiques. En conséquence, le Fonds peut subir une perte partielle ou totale du principal investi dans ces obligations CoCo par rapport à un investissement dans des obligations plus classiques. De façon alternative, les obligations CoCo peuvent, lors d’un événement déclencheur, être converties en actions de société émettrice pouvant avoir souffert d’une perte en valeur. Les Actionnaires doivent noter que dans certaines circonstances, le détenteur d’obligations CoCo peut, contrairement à la hiérarchie classique du capital, subir des pertes avant les détenteurs d’actions. Les obligations CoCo peuvent ne pas comporter d'échéance définie et avoir des coupons entièrement discrétionnaires. Cela signifie qu’ils peuvent potentiellement être annulés à la discrétion de l’émetteur ou à la demande de l’autorité réglementaire de l’émetteur. Étant donné que l’obligation CoCo est une structuration relativement récente, la façon dont cet instrument va se comporter dans un environnement de stress est incertaine.

###### Risques associés aux investissements axés sur l'ESG
Dans le cadre de sa stratégie d'investissement axée sur les facteurs ESG, le Fonds est soumis au risque de sélection ou d'exclusion des titres de certains émetteurs à des fins autres que la performance d'investissement. Par conséquent, le fonds peut enregistrer des performances inférieures à celles d'autres fonds qui n'utilisent pas une stratégie d'investissement axée sur les facteurs ESG. Certains investissements axés sur l'ESG peuvent être soumis à des politiques et subventions gouvernementales, qui sont susceptibles d'être modifiées ou supprimées. La réussite de l'application de la stratégie d'investissement du Fonds axée sur l'ESG dépendra des compétences dans la mise en œuvre du système d'évaluation du Co-Gestionnaire d'investissement et il ne peut y avoir aucune garantie de réussite de la stratégie ou des techniques employées.

###### Risques en matière de durabilité
Les investissements du Compartiment sont soumis au risque de durabilité, tel que décrit et défini dans la section « Durabilité » du Prospectus. La valeur des titres à taux fixe/variable est mesurée par les circonstances économiques des émetteurs respectifs, qui peuvent être affectées par des changements dans les conditions ESG. Ces impacts sont généralement évidents et se reflète dans la valeur de marché du titre. Le compartiment est considéré comme ayant un risque en matière de durabilité modéré. Les investissements dans les marchés émergents impliquent un risque accru de durabilité et peuvent être soumis à une volatilité des prix sensiblement plus élevée en raison d'une surveillance gouvernementale plus limitée, de niveaux d'incertitude politique plus élevés, d'un manque de transparence et d'autres raisons, comme indiqué dans la section « Risque des marches émergents » du présent Prospectus. L'évaluation du risque de durabilité est intégrée au processus d'investissement du Compartiment et sera effectuée périodiquement sur une base individuelle pour tous les investissements détenus dans le portefeuille. Aux fins de l'évaluation du risque en matière de durabilité, le Gestionnaire d’investissement délégué du compartiment peut utiliser toutes les informations disponibles sur la durabilité, telles que les rapports des entreprises investies accessibles au public, d'autres données accessibles au public (telles que les agences de notations) et les données établies et distribuées par des fournisseurs de données externes.
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#### Devise de référence

Euro
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#### Offre initiale

Les Actions dans chaque catégorie seront offertes au prix de l’offre initiale qui se trouve dans le Prospectus sous la rubrique intitulée « Investir dans la Société » - « Description des Actions » à l’exception des Catégories d’Actions qui ont déjà été lancées, dont la liste actuelle est disponible auprès de GAM Fund Management Limited ou sur le site internet de GAM www.gam.com. Dans chaque catégorie, les Actions proposées au prix de l'offre initiale continueront de l'être pendant la période de l'offre initiale de chaque catégorie jusqu'au 6 juin 2024 (ci-après désignée par le terme « Période d’offre initiale » par rapport à chaque catégorie n'ayant fait l'objet d'aucun lancement). Sous réserve de l’acceptation de la part de la Société de la souscription des Actions d'une catégorie proposée à un prix d'offre initiale, les Actions de cette catégorie seront émises pour la première fois le dernier Jour ouvrable de la Période d’offre initiale concernant cette catégorie.
La Période d’offre initiale peut être réduite ou prolongée par les Administrateurs. La Banque Centrale sera informée à l’avance de ladite réduction ou prolongation si des souscriptions d’Actions ont été reçues et à défaut chaque année. À l’issue de la clôture de la Période d'offre initiale, les Actions de la catégorie correspondante seront émises à la Valeur nette d’inventaire par Action de cette catégorie chaque Jour de négociation en sus de toute redevance de dilution applicable (de la manière décrite dans le Prospectus sous la rubrique « Redevance de dilution »).
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#### Jour de négociation

Chaque Jour Ouvrable.
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#### Avis d’opération

Les souscriptions et les rachats d’Actions seront effectués chaque Jour de négociation, à condition que toute souscription d’Actions ou demande de rachat ait été reçue par le Gestionnaire au plus tard à 10h00, heure du Royaume-Uni, afin d’être traitée à la Valeur nette d’inventaire par Action pertinente le Jour de négociation suivant.
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#### Actions et devise désignée

Les Actions et les devises désignées du Fonds sont détaillées à l'Annexe I du Prospectus intitulée " Fonds et Classes d'Actions ".
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#### Souscription d’Actions

Les procédures à suivre pour effectuer une demande de souscription d’Actions sont exposées dans le Prospectus à la section « Comment acheter des Actions ».
Le règlement doit être reçu par le Gestionnaire sous la forme de fonds compensés et dans la devise désignée des Actions faisant l’objet de la souscription, au plus tard à 15h00 (heure du Royaume-Uni) le jour auquel toute souscription d’Actions doit être reçue afin d’être traitée à la Valeur nette d’inventaire par Action correspondante le Jour de négociation suivant, ou dans un délai de quatre Jours Ouvrables à compter du Jour de négociation correspondant dans le cas d’investisseurs ou d’intermédiaires agréés par le Gestionnaire.
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#### Commissions

Veuillez vous reporter à la section intitulée « Commissions et frais » du Prospectus pour obtenir des renseignements complets concernant les commissions et frais applicables.
En outre, dans le cas d’Actions de rendement II, les commissions de gestion et/ou d’autres commissions et dépenses peuvent être imputées au capital du Fonds attribuable à la Catégorie concernée. Pour de plus amples informations, veuillez-vous référer à la section du Prospectus intitulée « Imputation des commissions et des frais sur le capital ».
Actions ordinaires, Actions de Distribution MO, QO, SO, MCO, QCO, SCO et actions de catégorie U
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 1,20 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions du Fonds |
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| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

Actions institutionnelles, actions de Distribution MI, MR, QI, QR, SI, SR, MCI, MCR, QCI, QCR, SCI, SCR, Actions non britanniques RFS et actions de catégories R, W et X
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 0,70 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions du Fonds. |
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| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425% par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

Actions d’Agents de placement :
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 0,90 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’Agents de placement du Fonds. |
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| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’Agents de placement du Fonds. |
| Commission au titre des services aux Actionnaires : | 0,5 % par an de la Valeur nette d'inventaire des Actions d'agents de placement du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (TVA en sus, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions d’Agents de placement du Fonds. |

| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur des Actions souscrites. |
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| Commission d’échange : | Jusqu’à 0,5 % de la valeur des Actions devant être échangées. |

Actions de catégorie C uniquement
| Commission de distribution : | 0,45 % par an de la Valeur nette d’inventaire des Actions de catégorie C du Fonds. |
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Actions de catégorie Z, actions de distribution MZ, MCZ, QZ, QCZ, SZ et SCZ
| Commission du Distributeur mondial et du Co- Gestionnaire d’investissement : | Jusqu’à 0.70 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Fonds. |
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| Commission du Gestionnaire : | Jusqu’à 0,15 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire de la catégorie d’Actions concernée du Fonds. |
| Commission du Dépositaire : | Jusqu’à 0,0425 % par an (plus TVA, le cas échéant) de la Valeur nette d’inventaire des Actions de catégorie Z du Fonds. |
| Commission de souscription : | Jusqu’à 5 % de la valeur brute de souscription. |

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#### Dividendes

Il est anticipé que les distributions s’effectueront dans des circonstances normales comme définies ci-dessous.
Actions de Distributions mensuelles
Dans des circonstances normales, il est anticipé que les distributions des Actions de Actions de Distribution MO, MI, MR, MCO, MCI, MCR, MZ et MCZ seront effectuées tous les mois (suivant la fin de chaque mois calendaire).
Actions de Distributions trimestrielles
Dans des circonstances normales, il est anticipé que les distributions des Actions de Actions de Distribution QO, QI, QR, QCO, QCI, QCR, QZ, QCZ, , les actions d’agents de placement AQ et CQ seront effectuées tous les trimestres (suivant la fin de chaque trimestre calendaire).
Actions de Distributions semestrielles
Dans des circonstances normales, il est anticipé que la date « ex dividende » pour les distributions des Actions de distribution SO, SI, SR SI, SR, SCO, SCI, SCR, SZ et SCZ, les actions d’agents de placement AS et CS du Fonds sera le premier Jour de négociation en janvier et juillet, et la distribution semestrielle sera normalement versée aux Actionnaires au plus tard le 28 février et le 31 août respectivement.
Actions de Distributions annuelles
Pour toutes les autres Catégories d’Actions du Fonds qui comprennent des Actions de rendement ou des Actions de rendement II, il est anticipé que la date « ex dividende » pour les distributions sera le premier Jour de négociation de juillet de chaque exercice et la distribution annuelle sera normalement versée aux Actionnaires au plus tard le 31 août de chaque exercice.
D’autres informations relatives au versement des dividendes se trouvent dans la section du Prospectus intitulée « Dividendes ».
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#### Profil de l’investisseur type

Un investissement dans le Fonds est conçu pour être un investissement à long terme typiquement sur 3-5 ans, par conséquent, les investisseurs ne doivent pas s’attendre à obtenir des plus-values à court terme pour un tel investissement. Le Fonds convient à des investisseurs qui peuvent se permettre de constituer le capital pour le cycle d’investissement et qui recherchent un risque d'investissement moyen.

###### ANNEXE

###### Information précontractuelle pour les produits financiers visés à l'article 9, paragraphes 1 à 4 bis, du règlement (UE) 2019/2088 et à l'article 5, premier paragraphe, du règlement (UE) 2020/852.
Nom du produit : GAM Sustainable Climate Bond	Identifiant de l'entité juridique : 5493007KJSYSWBPW5518