The above principal adverse impacts are considered at product level through the exclusion strategy for the fund’s assets that are aligned with environmental and social characteristics via the proprietary ESG assessment methodology as detailed in section “What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?”.
For sustainable investments, the principal adverse impacts are further considered in the DNSH assessment as described above in section “How have the indicators for adverse impacts on sustainability factors been taken into account?”.
Further information on principal adverse impacts will be provided in an annex to the fund’s annual report.
No
The Investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance.
What investment strategy does this financial product follow?
This fund follows an equity strategy as the principal investment strategy. Here, at least 51% of the net assets shall be invested in equities of international issuers that are considered to be undervalued. Up to 49% of the net assets may be invested in money market instruments and bank balances or in financial instruments that do not meet the aforementioned criteria. Please refer to the special section of the Sales Prospectus for further details of the principal investment strategy. The net assets shall be primarily invested in assets that fulfill the defined standards for the promoted environmental or social characteristics, as set out in the following sections. The strategy of the fund in relation to the promoted environmental or social characteristics is an integral part of the ESG assessment methodology and is continuously monitored through the investment guidelines of the fund.
What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
ESG assessment methodology
The portfolio management of this fund seeks to attain the promoted environmental and social characteristics by assessing potential investments via a proprietary ESG assessment methodology irrespective of economic prospects of success. This methodology is based on the ESG database, which uses data from multiple ESG data providers, public sources and internal assessments (based on a defined assessment and classification methodology) to derive combined scores. The ESG database is therefore constituted by data and figures as well as on internal assessments that take into account factors beyond the processed data and figures, such as an issuer’s future expected ESG development, plausibility of the data with regard to past or future events, an issuer’s willingness to engage in dialogues on ESG matters or corporate decisions.
The ESG database derives “A” to “F” letter coded assessments within different categories as further detailed below. Within each category, issuers receive one of six possible scores, with "A" being the highest score and "F" being the lowest score. If an issuer’s score in one category is deemed insufficient, the portfolio management is prohibited from investing in that issuer, even if it is eligible according to other categories. For exclusion purposes, each letter score in a category is considered individually and may result in exclusion of an issuer.
The ESG database uses a variety of assessment categories to assess the attainment of the promoted environmental and social characteristics, including amongst others:
- DWS Climate and Transition Risk AssessmentThe DWS Climate and Transition Risk Assessment evaluates issuers in relation to climate change and environmental changes, e.g. in respect to greenhouse gas reduction and water conservation. Issuers that contribute less to climate change and other negative environmental changes or are less exposed to such risks receive better evaluations. Issuers with excessive climate risk profile (i.e. a letter score of“F”) are excluded as an investment.
- DWS Norm AssessmentThe DWS Norm Assessment evaluates the behaviour of issuers, for example, within the framework of the principles of the United Nations Global Compact, the standards of the International Labour Organization and behaviour within generally accepted international standards and principles. The Norm Assessment examines, for example, human rights violations, violations of workers' rights, child or forced labour, adverse environmental impacts and business ethics. Issuers with highest severity of norm issues (i.e. a letter score of “F”) are excluded as an investment.
- DWS Sovereign AssessmentThe DWS Sovereign Assessment evaluates the assessment of political and civil liberties. Sovereign issuers with high or excessive controversies regarding political and civil liberties (i.e. a letter score of “E” or “F”) are excluded as an investment.
- Exposure to controversial sectorsThe ESG database defines certain business areas and business activities as relevant. Business areas and business activities are defined as relevant if they involve the production or distribution of products in a controversial area ("controversial sectors"). Controversial sectors are defined, for example, as the civil firearms industry, military defence and tobacco. Other business sectors and business activities that affect the production or distribution of products in other sectors are defined as relevant. Other relevant sectors are, for example, coal mining and coal-based power generation.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
Les principaux impacts négatifs ci-dessus sont pris en considération pour chaque produit à travers la stratégie d’exclusion pour les actifs du fonds qui sont alignés sur les caractéristiques environnementales et sociales via la méthodologie d’évaluation ESG propriétaire tel que détaillé dans la section « Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisée pour sélectionner les placements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? »
Les principaux effets adverses concernant les investissements durables sont étudiés plus en détail dans l'évaluation DNSH, comme décrit ci-dessus dans la section « Comment les indicateurs des effets adverses sur les facteurs de durabilité ont-ils été pris en compte ? ».
De plus amples informations sur les principaux impacts négatifs seront publiées dans une annexe du rapport annuel du fonds.
Non
La stratégie d´investissement guide les décisions d´investissements selon des facteurs tels que les objectifs d´investissement et la tolérance au risque.
Quelle stratégie d’investissement ce produit financier suit-il?
Ce fonds a pour principale stratégie d'investissement une stratégie d'actions. Pour ce faire, l’actif du fonds est investi au minimum à 51 % dans des actions d'émetteurs internationaux appartenant à des valeurs de substitut sous-évaluées. Jusqu’à 49 % de l’actif du fonds peuvent être investis dans des instruments du marché monétaire et des avoirs bancaires ou être investis dans des instruments financiers qui ne remplissent pas les critères ci-dessus. Vous trouverez de plus amples détails sur la politique de placement principale dans la Partie Spécifique du prospectus de vente. L'actif du fonds est principalement investi dans des investissements qui répondent aux normes définies pour les caractéristiques environnementales ou sociales annoncées, comme indiqué dans les sections suivantes. La stratégie du fonds en ce qui concerne les caractéristiques environnementales ou sociales annoncées fait partie intégrante de la méthodologie d'évaluation ESG et fait l'objet d'un suivi continu par le biais des directives de placement du fonds.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier?
Méthodologie d'évaluation ESG
La gestion du portefeuille de ce fonds cherche à atteindre les caractéristiques environnementales et sociales promues en évaluant les investissements potentiels via une méthodologie d'évaluation ESG propriétaire, indépendamment des perspectives économiques de succès. Cette méthodologie s'appuie sur la base de données ESG, laquelle utilise des données provenant de plusieurs fournisseurs de données ESG, de sources publiques et d'évaluations internes (basées sur une méthodologie d'évaluation et de classification définie) pour obtenir des scores combinés. La base de données ESG est donc constituée de données et de chiffres ainsi que d'évaluations internes qui prennent en compte des facteurs allant au-delà des données et des chiffres traités, tels que le développement ESG futur attendu d'un émetteur, la plausibilité des données par rapport à des événements passés ou futurs, la volonté d'un émetteur de s'engager dans des dialogues sur les questions ESG ou les décisions d'entreprise.
La base de données ESG dérive des évaluations codées par des lettres de « A » à « F » au sein de différentes catégories, comme détaillé ci-dessous. Dans chaque catégorie, les émetteurs reçoivent un des six scores possibles, « A » étant la note la plus élevée et « F » étant la note la plus faible. Si le score d'un émetteur dans une catégorie est jugé insuffisant, la gestion de portefeuille s'interdit d'investir dans cet émetteur, même s'il est éligible selon d'autres catégories. À des fins d’exclusion, chaque lettre correspondant à un score est prise en compte individuellement et peut entraîner l’exclusion d’un émetteur.
La base de données ESG utilise différentes catégories d’évaluation pour évaluer si les caractéristiques environnementales et sociales promues sont conformes, notamment :
- Évaluation des risques climatiques et de transition de DWSL’évaluation des risques climatiques de DWS examine les émetteurs à l’égard du changement climatique et des changements environnementaux, par exemple, en ce qui concerne la réduction des gaz à effet de serre et la conservation de l’eau. Les émetteurs qui contribuent moins au changement climatique et aux autres changements environnementaux négatifs, ou qui sont moins exposés à ces risques reçoivent de meilleures évaluations. Les émetteurs présentant un profil de risque climatique excessif (c’est-à-dire un score correspondant à la lettre « F ») sont exclus des placements.
- Évaluation de conformité avec les normes de DWSL’évaluation de la conformité avec les normes de DWS examine le comportement des émetteurs, par exemple, dans le cadre des principes du Pacte mondial des Nations Unies, des normes de l’Organisation internationale du travail, et des normes et principes internationaux généralement reconnus. L’évaluation de la conformité avec les normes examine, par exemple, les violations des droits de l’homme, les violations des droits des travailleurs, le travail des enfants ou forcé, les impacts environnementaux négatifs et l’éthique commerciale. Les émetteurs responsables de graves manquements vis-à-vis des normes (c’est-à-dire un score correspondant à la lettre « F ») sont exclus des investissements.
- Évaluation souveraine DWSL'évaluation souveraine DWS examine l'évaluation des libertés politiques et civiles. Les émetteurs souverains faisant l'objet de controverses élevées ou excessives concernant les libertés politiques et civiles (c’est-à-dire un score correspondant à la lettre « E » ou « F ») sont exclus des investissements.
- Exposition à des secteurs controversésLa base de données ESG définit certains domaines d'activité et activités commerciales comme pertinents. Les domaines d’activité et les activités commerciales sont définis comme pertinents s’ils impliquent la production ou la distribution de produits dans un domaine controversé (« secteurscontroversés »). Les secteurs controversés sont définis, par exemple, comme l'industrie des armes à feu à usage civil, la défense militaire et le tabac. D'autres secteurs d'activité et activités commerciales qui affectent la production ou la distribution de produits dans d'autres secteurs sont définis comme pertinents. D'autres secteurs pertinents sont, par exemple, l'extraction du charbon et la production d'électricité à partir du charbon.