# GLOSSARY
Mainly: means a minimum of 51% of the net assets of the sub-fund.
Ancillary: means a minimum of 49% of the net assets of the sub-fund.
ETF : means exchange traded funds, which is a marketable security that tracks an index, bonds, or a basket of assets like an index fund.
Index Linked Certificate: A financial instrument that replicates the performance of a financial market index and where the capital is not guaranteed.
Options: The Fund invests in long call options on an ancillary basis only. A long call option offers a leveraged alternative to a position in the stock. Long call contracts offer the Fund a pre-determined risk allowing the Fund to enjoy a potential unlimited profit, and a maximum loss limited to the amount of the net premium.
Structured Product: A financial instrument that offers no, partial or total protection of the nominal capital invested, and where the returns are linked either to the performance of an underlying instrument(s) or to predefined market conditions. At present, investment in structured products is mainly made through EMTN (Euro Medium Term Notes). These notes have at least a AA- rating. These products are dealt with institutions assuring a secondary market with limited bid –ask spread.
Reverse convertible: A reverse convertible is a non-capital guaranteed product, having as underlying a stock or an index and paying a high level coupon. Given the more concentrated nature of the risk, investment in Reverse Convertible Bonds is on an ancillary basis only. Reverse Convertible Bonds will also take the form of EMTNs.
Credit Default Swaps For the moment, the Fund does not use credit default swaps directly, but may have exposure to them through the use of structured products.
For information, the use of credit default swaps carries a higher risk than investing in bonds directly. A credit default swap allows the transfer of default risk. This allows investors to effectively buy insurance on a bond they hold (hedging the investment) or buy protection on a bond they don’t physically own in the expectation that the credit will decline in quality. One party, the protection buyer, makes a stream of payments to the seller of protection, and a payment is due to the buyer in the event that there is a “credit event” (a decline in credit quality, which will be pre-defined in the agreement). If the credit event does not occur the buyer pays all the required premiums and the swap terminates on maturity with no further payments. The risk of the buyer is therefore limited to the value of the premiums paid.
The market for credit default swaps may sometimes be more illiquid than bond markets. Credit default swaps are valued on a regular basis according to verifiable and transparent valuation methods reviewed by the Fund’s auditor.
Currency Swaps: A transaction involving the exchange of cash flows and principal in one currency for those in another with an agreement to reverse the principal swap at a future date. Currency swaps are used for the purpose of hedging only.
ADR: American Depository Receipt, certificate representing the ownership of shares of an American or foreign company traded on the American financial markets. Each ADR is issued by an American custodian bank and may represent a fraction of share, a share or several shares. ADRs are principally denominated in USD, pay dividends in USD and may be traded as shares of companies based in the United States.
GDR: Global Depository Receipt, certificate issued by the custodian bank which buys shares of foreign companies deposited on an account. GDRs represent the ownership of a certain number of shares (normally 10) and are used to invest in companies from developing countries or emerging countries. GDRs are traded independently from the underlying shares.

Translation (ENFR, 2022-07-01):
# GLOSSAIRE
Principalement : signifie un minimum de 51 % de l’actif net du compartiment.
Accessoire : signifie un minimum de 49 % de l’actif net du compartiment.
ETF :désigne un fonds négocié en bourse, qui constitue un titre négociable qui reproduit un indice, des obligations ou un panier d’actifs comme un fonds indiciel.
Certificat indexé : un instrument financier qui réplique la performance d’un indice des marchés financiers et dont le capital n’est pas garanti.
Options : le Fonds investit en position acheteur dans des options d’achat à titre accessoire uniquement. Une option d’achat en position acheteuse offre une alternative assortie d’un effet de levier à la prise d’une position sur l’action considérée. Les contrats acheteurs d’options d’achat offrent au Fonds un risque prédéfini qui lui permet de bénéficier d’un gain potentiel illimité et d’une perte maximale limitée au montant de la prime nette.
Produit structuré: un instrument financier qui n’offre aucune protection partielle ou totale du capital nominal investi et dont le rendement est lié soit à la performance d’un ou de plusieurs instruments sous-jacents, soit à des conditions de marché prédéfinies. A l’heure actuelle, l’investissement dans des produits structurés est principalement réalisé au travers d’EMTN (Euro Medium Term Notes). Ces titres de créance sont notés AA- au minimum. Ces produits sont négociés auprès d’établissements qui assurent un marché secondaire avec un écart cours acheteur - cours vendeur limité.
Reverse convertible : Un « reverse convertible » est un produit non garanti en capital, dont le sous-jacent est une action ou un indice et qui verse un coupon élevé. Compte tenu du caractère plus concentré du risque, l’investissement dans des obligations « reverse convertible » est effectué à titre accessoire uniquement. Les obligations « reverse convertible » prendront également la forme d’EMTN.
Credit Default Swaps : pour l’instant, le Fonds n’utilise pas directement des credit default swaps, mais peut y être exposé via l’utilisation de produits structurés.
Pour information, l’utilisation de credit default swaps comporte un risque plus élevé que l’investissement direct dans des obligations. Un credit default swap permet le transfert du risque de défaut. Cela permet aux investisseurs d’acheter en pratique une assurance sur une obligation qu’ils détiennent (couverture de l’investissement) ou d’acheter une protection sur une obligation qu’ils ne détiennent pas physiquement dans l’anticipation d’une détérioration de sa qualité de crédit. Une partie, l’acheteur de la protection, effectue un flux de paiements au vendeur de la protection, et un paiement est dû à l’acheteur en cas d’événement de crédit (détérioration de la qualité de crédit, qui sera prédéfinie dans le contrat). Si l’événement de crédit ne se produit pas, l’acheteur paie toutes les primes exigées et le swap prend fin à l’échéance sans autre paiement. Le risque de l’acheteur est donc limité à la valeur des primes versées.
Le marché des credit defaut swaps peut parfois être moins liquide que les marchés obligataires. Les credit default swaps sont valorisés régulièrement selon des méthodes de valorisation vérifiables et transparentes examinées par le commissaire aux comptes du Fonds.
Swaps de devises : une transaction impliquant l’échange de flux de trésorerie et du principal dans une devise contre ceux dans une autre devise, les deux parties s’engageant à se rendre le montant échangé à une date future. Les swaps de devises sont utilisés uniquement à des fins de couverture.
ADR : American Depository Receipt, certificat représentant la propriété d’actions d’une société américaine ou étrangère négociée sur les marchés financiers américains. Chaque ADR est émis par une banque dépositaire américaine et peut représenter une fraction d’action, une action ou plusieurs actions. les ADR sont principalement libellés en USD, versent des dividendes en USD et peuvent être négociés comme des actions de sociétés basées aux États-Unis.
GDR : Global Depository Receipt, certificat émis par la banque dépositaire qui achète des actions de sociétés étrangères déposées sur un compte. Les GDR représentent la propriété d’un certain nombre d’actions (habituellement 10) et sont utilisés pour investir dans des sociétés de pays en développement ou de pays émergents. Les GDR sont négociés indépendamment des actions sous-jacentes.