# Clearing and Settlement
The settlement of trading in Shares of the Funds is centralised in an ICSD structure. Shares in the Funds will not generally be issued in dematerialised form and no temporary documents of title or share certificates will be issued, other than the Global Share Certificate issued to the Common Depositary’s Nominee which is required for the ICSD settlement model. The Funds will apply for admission for clearing and settlement through the applicable ICSD.
Under the ICSD settlement model, all Shares in the Funds will ultimately settle in an ICSD but investors may have their holdings within Central Securities Depositaries, which will be Participants. All Shares in issue for a Fund will be represented by a Global Share Certificate and the Global Share Certificate will be deposited with the Common Depositary and registered in the name of the Common Depositary’s Nominee on behalf of Euroclear and Clearstream and accepted for clearing through Euroclear and Clearstream. The applicable ICSD for a given investor is dependent on the market in which the Shares are traded.
A purchaser of interests in Shares will not be a registered Shareholder in the Company, but will hold an indirect beneficial interest in such Shares and the rights of such investors, where Participants, shall be governed by their agreement with their ICSD and otherwise by the arrangement with their nominee, broker or Central Securities Depositary, as appropriate. The Common Depository's Nominee will hold the legal title and ownership to the Shares issued by the Company and will be the registered Shareholder of record on the Register. Actions by holders of the Global Share Certificate will therefore refer to actions taken by the Common Depositary’s Nominee as registered Shareholder following instructions from the applicable ICSD upon receipt of instructions from its Participants. All distributions, notices, reports and statements issued to such Shareholder by the Company shall be distributed to the Participants in accordance with such applicable ICSD’s rules and procedures.
Interests in the Shares represented by the Global Share Certificate will be transferable in accordance with applicable laws, any rules and procedures issued by the ICSDs and this Prospectus. Beneficial interests in such Shares will only be transferable in accordance with the rules and procedures for the time being of the relevant ICSD and this Prospectus.

Translation (ENFR, 2022-12-16):
## Compensation et règlement
Le règlement des transactions sur les Actions des Compartiments est centralisé au sein d’une structure de DCTI. Les Actions des Compartiments ne seront généralement pas émises sous une forme dématérialisée et aucun titre ou certificat d’actions temporaire ne sera émis, à l’exception du Certificat d’Actions Global émis au Mandataire du Dépositaire commun qui est requis par le modèle de règlement par DCTI. Les Compartiments déposeront leur demande d’admission à la compensation et au règlement par l’intermédiaire du DCTI compétent.
En vertu du modèle de règlement par DCTI, toutes les Actions des Compartiments seront réglées en fin de compte par un DCTI ; cependant, les investisseurs pourraient détenir leurs participations auprès de Dépositaires centraux de titres qui seront des Participants. Toutes les Actions en circulation d’un Compartiment seront représentées par un Certificat d’Actions Global qui sera déposé auprès du Dépositaire commun et enregistré au nom du Mandataire du Dépositaire commun pour le compte d’Euroclear et de Clearstream et accepté pour compensation par Euroclear et Clearstream. Le DCTI compétent pour un investisseur donné dépend du marché sur lequel les Actions sont négociées.
Les acquéreurs de participations en Actions ne deviendront pas des Actionnaires inscrits au registre de la Société, mais détiendront à la place une participation indirecte dans ces Actions et les droits de ces investisseurs, si ceux-ci sont des Participants, seront régis par leur accord avec leur DCTI ou, autrement, par l’accord avec leur mandataire, courtier ou Dépositaire central de titres, selon le cas. Le Mandataire du Dépositaire commun détient le titre légal de propriété des Actions émises par la Société et sera l’Actionnaire inscrit au registre. Les actions prises par les détenteurs du Certificat d’Actions Global se rapportent donc aux actions prises par le Mandataire du Dépositaire commun en qualité d’Actionnaire inscrit au registre suivant les instructions du DCTI compétent à réception des instructions de ses Participants. L’ensemble des distributions, avis, rapports et déclarations émis à l’intention de cet Actionnaire par la Société seront distribués aux Participants conformément aux règles et procédures du DCTI compétent.
Les participations dans les Actions représentées par le Certificat d’Actions Global seront transférables conformément aux lois en vigueur, aux règles et procédures émises par les DCTI, ainsi qu’au présent Prospectus. Les participations dans ces Actions ne seront transférables que conformément aux règles et procédures en vigueur du DCTI concerné et au présent Prospectus.