# INVESTMENT STRATEGY
The Fund’s investment strategy is to manage, on a discretionary basis, a diversified portfolio of debt securities composed, up to a limit of 100%, of traditional, high yield bonds rated between BB+ and CCC+ (by Standard & Poor’s or equivalent, or using the Management Company’s internal rating), of which at least 60% are issued by corporate issuers with their registered office in Europe and with maturities of a maximum of six months and one day after 31 December 2025 (final maturity of the product or early redemption options at the Fund’s discretion). In any event, the Fund may not invest more than 10% of the net assets in securities rated CCC+.
| Net annual performance (12-months rolling) |
| --- |
| from |  | 1/31/19 | 1/31/20 | 1/29/21 | 1/31/22 |
| to |  | 1/31/20 | 1/29/21 | 1/31/22 | 1/31/23 |

| FUND | 6.3% | -2.5% | 1.2% | -2.4% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Target return | 3.2% | 3.2% | 3.2% | 3.2% |

Minimum (initial) investment
Later minimal subscription Management company (by delegation) Subscriptions/ redemptions
NAV calculation frequency
1 thousandth of a unit 1 thousandth of a unit
ODDO BHF AM GmbH 11:15am D
Daily
| Cumulative and annualized net returns |
| --- |
|  | Annualized performance | Cumulative performance |
|  | 3 years | 5 years | Inception | 1 month | YTD | 1 year | 3 years | 5 years | Inception |

| Calendar performance (from January 01 to December 31) |
| --- |
|  | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| FUND	9.3% | -3.1% | 2.8% | -5.4% |
| Target return	3.2% | 3.2% | 3.2% | 3.2% |


### FUND	-1.2%	-0.1%	2.01%	2.01%	-2.4%	-3.6%	-0.6%
Target return	3.2%	3.2%	0.28%	0.28%	3.2%	9.9%	16.8%
Country of domicile	France
Management fees	Up to 1.25% of the net assets,
inclusive of tax
10%, inclusive of tax, of any performance over and above net annualised Fund performance of
Past performance is not an indication of future results. Performance may vary over time.
| Annualized volatility |
| --- |
|  | 1 year | 3 years | 5 years | Inception |

FUND	6.2%	11.7%	9.5%

### Performance fees
3.20% over the Fund’s reference period once past underperformance over the previous five years has been fully offset.
Subscription fees	4 % (maximum)

### Redemption fees	Nil
Ongoing charges	1.25 %

### Transaction fees received by the
Transaction fees are listed in the prospectus and may be applied in
Management Company addition to the fees shown above.
Risk measurement	1 Year	3 Years
Sharpe ratio
This Fund has no benchmark index. The Index 3.20% is used to compare performance and, where applicable, to calculate performance fees.
*Definitions of the financial indicators used are available for download on the website www.am.oddo-bhf.com under the heading 'Regulatory information'. | Sources : ODDO BHF AM SAS, Bloomberg, Morningstar®
Sustainalytics provides company-level analysis used in the calculation of Morningstar’s Sustainability Score.
(1) Risk/return scale in a range from 1 (lowest risk) to 7 (highest risk). This indicator is not constant and is updated if the risk/reward profile of the fund changes over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. Historical data, such as is used to calculate the risk/return ratio, may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. There is no guarantee that the management objectives in terms of risk and return will actually be met.
% invested	98.5%
% Cash	1.5%
Yield to Maturity	5.74 %
Yield to worst	5.70 %
Modified duration to worst2.22
OAS317
Number of issuers88
Average rating	BB-
The Yield to Maturity (YTM) is the estimation at a certain date of the expected rate of return of a bond portfolio if the securities are held to maturity. It does by no means constitute a promised return. It can, therefore, be affected by interest rate risks, default risks, reinvestment risks and the fact that bonds may not be held until maturity.
Key indicators
The Yield to worst (YTW) is the estimation at a certain date of the worst expected rate of return of a bond portfolio of which some of the securities would not be held until maturity but redeemed at the discretion of the issuer (call). It does by no means constitute a promised return. It can, therefore, be affected by interest rate risks, default risks, reinvestment risks and the fact that bonds may not be held until maturity.
Futures and options are not included in the calculation of the yield.The Yield to Maturity is calculated after currency hedging.The Yield to Worst is calculated after currency hedging.
Fund
| Main portfolio issuers |
| --- |
|  | Sector | Country | Weight in the fund (%) |

| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NE | Health Care | Israel | 3.24 |
| --- | --- | --- | --- |
| CONTOURGLOBAL POWER HOLDINGS S | Utilities | Spain | 3.09 |
| PPF TELECOM GROUP BV | Telecommunications | Netherlands | 2.31 |
| IQVIA, INC. | Health Care | USA | 2.26 |
| TECHEM VERWALTUNGSGESELLSCHAFT | Industrial Goods & Services | Germany | 2.23 |

Past performance is not an indication of future results. Performance may vary over time.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT
La stratégie d’investissement du Fonds consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille diversifié de titres de créances composé jusqu’à 100% d’obligations classiques, spéculatives dites « à haut rendement », de notation comprise entre BB+ et CCC+ par Standard & Poor’s ou équivalent ou via une notation interne à la Société de Gestion, émises avec un minimum de 60% par des émetteurs privés dont le siège social est situé en Europe et ayant une échéance d’au plus 6 mois + 1 jour après le 31 décembre 2025 (maturité finale du produit ou options de remboursement anticipé au gré du Fonds). En tout état de cause, le Fonds ne pourra détenir plus de 10% de l’actif net de titres notés CCC+.
| Performances annuelles nettes (en glissement sur 12 mois) |
| --- |
| du |  | 31/01/2019 | 31/01/2020 | 29/01/2021 | 31/01/2022 |
| au |  | 31/01/2020 | 29/01/2021 | 31/01/2022 | 31/01/2023 |

| FONDS | 6,3% | -2,5% | 1,2% | -2,4% |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Rendement cible | 3,2% | 3,2% | 3,2% | 3,2% |

Affectation des résultats
Souscription minimale (initiale)
Souscription minimale ultérieure
Société de gestion (par délégation)
Distribution
| Performances calendaires (du 01 janvier au 31 décembre) |
| --- |
|  | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| FONDS	9,3% | -3,1% | 2,8% | -5,4% |
| Rendement cible	3,2% | 3,2% | 3,2% | 3,2% |

| Performances nettes cumulées et annualisées |
| --- |
|  | Performances annualisées | Performances cumulées |
|  | 3 ans | 5 ans | Création | 1 mois | Début d'année | 1 an | 3 ans | 5 ans | Création |

1 millième de part 1 millième de part
ODDO BHF AM GmbH
Souscriptions / Rachats 11h15 à J
| Fréquence de	Quotidienne |  | FONDS	-1,2% | -0,1% | 2,01% | 2,01% | -2,4% | -3,6% | -0,6% |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Pays de domiciliation	France Frais de gestion fixes	1,25% TTC maximum de l'Actif Net. |  | Rendement	3,2% | 3,2% | 0,28% | 0,28% | 3,2% | 9,9% | 16,8% |
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |

valorisation
Commission de surperformance
Commission de souscription
10 % TTC de la surperformance au- delà d’une performance nette annualisée du Fonds de 3.20% sur la période de référence du Fonds, une fois les sous-performances passées, sur les cinq derniers exercices, toutes compensées.
4 % (maximum)
cible
Les performances passées ne présagent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
| Volatilité annualisée |
| --- |
|  | 1 an | 3 ans | 5 ans | Création |

FONDS	6,2%	11,7%	9,5%
Commission de rachat  Néant
Frais courants	1.25 %
Commission de mouvement perçue par la société de gestion
Des commissions de mouvement, définies dans le prospectus, peuvent être prélevées en plus des frais affichés ci-dessus.
Mesure de risque	1 an	3 ans
Ratio de Sharpe
Ce fonds n'a pas d'indicateur de référence. L’Indice 3.20% sert à comparer les performances et, le cas échéant, à calculer les commissions de performance.
*La signification des indicateurs utilisés est disponible en téléchargement sur www.am.oddo-bhf.com dans la rubrique «Informations Réglementaires». | Sources : ODDO BHF AM SAS, Bloomberg, Morningstar®
Sustainalytics fournit une analyse au niveau de l'entreprise, utilisée dans le calcul du score de durabilité de Morningstar.
(1) L'echelle de risque/rendement dans une plage allant de 1 (risque faible) à 7 (risque élevé). Cet indicateur n'est pas constant et changera en fonction du profil de risque/rendement du fonds. La catégorie la plus faible ne signifie pas sans risque. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur de risque et de rendement, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds.L'atteinte des objectifs de gestion en terme de risque et de rendement ne peut être garantie.
% investis	98,5%
% Liquidités	1,5%
Le « taux de rendement actuariel à l’échéance » est une estimation à une date donnée du taux de rendement anticipé d’un portefeuille obligataire à condition que les titres soient détenus jusqu'à échéance. Il ne s’agit en aucun cas d’un engagement de performance future du fonds. Il peut, par conséquent, être affecté par les risques de taux d'intérêt, de défauts, de réinvestissement et le fait que les obligations ne soient pas détenues jusqu’à l'échéance.
Indicateurs clés
Le « taux de rendement actuariel au pire » est une estimation à une date donnée du taux de
| Rendement actuariel du portefeuille | 5,74 % | rendement le plus défavorable anticipé d’un portefeuille obligataire dont une partie des titres ne serait pas détenue jusqu’à maturité mais remboursée par anticipation au gré de l’émetteur (Call). Il ne |
| --- | --- | --- |
| Rendement actuariel (au pire) | 5,70 % | s’agit en aucun cas d’un engagement de performance future du fonds. Il peut, par conséquent, être affecté par les risques de taux d'intérêt, de défauts, de réinvestissement et le fait que les obligations |

Duration modifiée au pire	2,22
OAS317
Nombre d'émetteurs88
Rating moyen	BB-
ne soient pas détenues jusqu’à l'échéance.
Les contrats à terme et les options ne sont pas inclus dans le calcul du rendement. Le "rendement actuariel à l'échéance" est calculé après la couverture de change. Le "rendement actuariel au pire" est calculé après couverture de change.
Fonds
| Principaux émetteurs en portefeuille |
| --- |
|  | Secteur | Pays | Poids dans le fonds (%) |

| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NE | Santé | Israël | 3,24 |
| --- | --- | --- | --- |
| CONTOURGLOBAL POWER HOLDINGS S | Services aux collectivités | Espagne | 3,09 |
| PPF TELECOM GROUP BV | Télécommunications | Pays-Bas | 2,31 |
| IQVIA, INC. | Santé | Etats-Unis | 2,26 |
| TECHEM VERWALTUNGSGESELLSCHAFT | Biens et services industriels | Allemagne | 2,23 |

Les performances passées ne présagent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.