Collateral will be valued on a daily basis, using available market prices and taking into account the applicable haircut. Investment Grade fixed income Transferable Securities issued by Government entities are generally valued at bid price since this is the price that would be obtained if the Portfolio were to sell the securities following a counterparty default. However, mid-market prices may be used where this is the market practice for the relevant transaction. Variation margin is generally transferred on a daily basis in respect of any net exposure between a Portfolio and the relevant counterparty subject to applicable minimum transfer amounts.
Currently, all collateral received is safe kept with the SICAV’s depositary.
Portfolios allowed to invest in financial indices shall ensure that their target indices comply with applicable laws and regulations. In this respect and amongst others, a Portfolio should not invest in a financial index, the components of which are ineligible assets under UCITS rules, where:
- it has a single component that has an impact on the overall index return which exceeds 35%, or more than one component which exceeds 20%; a Portfolio intending to invest in commodity indices will not invest in commodity indices that do not consist of different commodities;
- it does not satisfy the index criteria in Article 53 of the UCITS Directive and Article 9 of Directive 2007/16/EC of the European Commission implementing Council Directive 85/611/EEC on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to UCITS as regards the clarification of certain definitions, including that of being a benchmark for the market to which it refers;
- the full calculation methodology to, inter alia, enable Shareholders to replicate the financial index is not disclosed by the index provider;
- it does not publish its constituents together with its respective weightings;
- the methodology for the selection and the rebalancing of the components is not based on a set of pre-determined rules and objective criteria;
- the index provider accepts payments from potential index components for inclusion in the index;
- the methodology permits retrospective changes to previously published index values (‘backfilling’);
- the index is not subject to independent valuation.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
Les garanties seront évaluées quotidiennement, en se servant des cours de marché disponibles et en tenant compte de la décote applicable. Les Valeurs Mobilières à revenu fixe « Investment Grade » émises par des entités gouvernementales sont généralement évaluées au prix acheteur étant donné que c’est ce prix qui sera obtenu si le Compartiment devait vendre les titres à la suite du défaut d’une contrepartie. Les prix moyens du marché peuvent être utilisés si c’est la pratique du marché pour la transaction concernée. La marge de variation est généralement transférée quotidiennement pour ce qui est de chaque exposition nette entre un Compartiment et la contrepartie concernée sous réserve des montants minimum de transfert applicables.
Actuellement, toute garantie reçue est conservée auprès du dépositaire de la SICAV.
Les Compartiments autorisés à investir dans des indices financiers doivent s’assurer que leurs indices ciblés respectent la législation et la réglementation applicables. À cet effet et entre autres, un Compartiment ne doit pas investir dans un indice financier dont les composantes sont des actifs non éligibles en vertu des règles OPCVM lorsque :
- il possède une seule composante qui a un impact sur le rendement global de l’indice supérieur à 35 %, ou plus d’une composante qui dépasse 20 % ; un Compartiment qui entend investir dans des indices de matières premières n’investira pas dans des indices qui ne sont pas constitués de matières premières différentes ;
- il ne satisfait pas les critères d’indice de l’Article 53 de la Directive OPCVM et de l’Article 9 de la Directive 2007/16/CE de la Commission européenne portant application de la directive 85/611/CEE du Conseilportant coordination des dispositions législatives, réglementaires etadministratives concernant certains OPCVM, en ce qui concerne la clarification de certaines définitions, y compris celui d’étalon représentatif du marché auquel il se réfère ;
- la méthode complète de calcul permettant, entre autres, aux Actionnaires de le répliquer n’est pas publiée par le fournisseur d’indice ;
- il ne publie pas ses composantes et leurs pondérations respectives ;
- la méthode de sélection et de rebalancement des composantes ne se fonde pas sur un ensemble de règles prédéterminées et de critères objectifs ;
- le fournisseur accepte des paiements de la part de composantes d’indice potentielles en vue de leur inclusion dans l’indice ;
- la méthode permet d’appliquer des changements rétrospectifs aux valeurs d’indice préalablement publiées (« backfilling ») ;
- l’indice ne fait pas l’objet d’une évaluation indépendante.