A Sub-Fund may enter into TRS / CFDs for investment purposes and for efficient portfolio management purposes, and may enter into Securities Financing Transactions for efficient portfolio management purposes only.
In this context, efficient portfolio management purposes include: the reduction of risk, the reduction of cost and the generation of additional capital or income for the Sub-Fund with a level of risk that is consistent with the risk profile of the Sub-Fund.
If a Sub-Fund invests in TRS and/or CFDs and/or Securities Financing Transactions, the relevant asset or index may be comprised of Equity or Debt Securities, Money Market Instruments or other eligible investments which are consistent with a Sub-Fund’s specific Asset Class Principles, individual Investment Objective and Investment Restrictions.
Proportions of a Sub-Fund’s Net asset value subject to Securities Financing Transactions
Both, the maximum and the expected proportion of the Net Asset Value of a Sub-Fund that can be subject to TRS / CFS and or Securities Financing Transactions are disclosed in Appendix 7.
According to the requirements of the Securities Financing Transaction Regulation the expected proportion as pointed out in Appendix 7 is not a limit and the actual percentage may vary over time depending on factors including, but not limited to, market conditions.
The maximum figure as pointed out in Appendix 7 is a limit.
A Sub-Funds shall only enter into TRS/CFDs and Securities Financing Transactions with counterparties that satisfy the criteria (including those relating to legal status, country of origin and minimum credit rating) as set out in in this Appendix particularly in No. 7 above.
Allianz Global Investors Fund
The underlyings of TRS/CFDs are securities which may be acquired for the Sub- Fund or financial indices within the meaning of Article 9 (1) of Directive 2007/16/EC, interest rates, foreign exchange rates or currencies into which the Sub-Fund may invest in accordance with its Investment policy.
The categories of collateral which may be received by a Sub-Funds are set out in section No. 13 below and includes cash and non- cash assets such as equities, interest-bearing securities and money market instruments. Collateral received by the Funds will be valued in accordance with the valuation methodology set out under Section XI.1., headed “Calculation of NAV per Share”.
In the event that the Sub-Fund enters into securities lending transactions as a borrower, only securities shall be borrowed which may be acquired in accordance with the Sub-Fund’s investment policy.
Where a Sub-Fund receives collateral as a result of entering into TRS/CFDs or Securities Financing Transactions, there is a risk that the collateral held by a Sub-Fund may decline in value or become illiquid. In addition, there can also be no assurance that the liquidation of any collateral provided to a Sub-Fund to secure a counterparty’s obligations under a total return swap or Securities Financing Transaction would satisfy the counterparty’s obligations in the event of a default by the counterparty. Where a Sub-Fund provides collateral as a result of entering into TRS/CFDs or Securities Financing Transactions, it is exposed to the risk that the counterparty will be unable or unwilling to honour its obligations to return the collateral provided.
For a summary of certain other risks applicable to TRS/CFDs and Securities Financing Transactions, see section No. 7 and section No. 9 above.
A Sub-Fund may provide certain of its assets as collateral to counterparties in connection with TRS/CFDs and Securities Financing Transactions. If a Sub-Fund has over-collateralised (i.e. provided excess collateral to the counterparty) in respect of such transactions, it may be an unsecured creditor in respect of such excess collateral in the event of the counterparty’s insolvency. If the Depositary or its sub-custodian or a third party holds collateral on behalf of a Sub-Fund, the Sub-Fund may be an unsecured creditor in the event of the insolvency of such entity.
There are legal risks involved in entering into TRS/CFDs or Securities Financing Transactions which may result in loss due to the unexpected application of a law or regulation or because contracts are not legally enforceable or documented correctly.
Subject to the restrictions laid down in section No. 13 below, a Sub-Fund may re-invest cash collateral that it receives. If cash collateral received by a Sub-Fund is re-invested, the Sub-Fund is exposed to the risk of loss on that investment. Should such a loss occur, the value of the collateral will be reduced and the Sub-Fund will have less protection if the counterparty defaults. The risks associated with the re-investment of cash collateral are substantially the same as the risks which apply to the other investments of the Sub-Fund.
- Potential impact of the use of techniques and instruments on the performance of each Sub-FundThe use of techniques and instruments might have a positive and a negative impact on the performance of each Sub-Fund.

Translation (ENFR, 2021-03-10):
Un Compartiment peut conclure des Swaps de rendement total/CFD à des fins d’investissement et de gestion efficace de portefeuille et des Opérations de financement sur titres uniquement à des fins de gestion efficace de portefeuille.
Dans ce contexte, les fins de gestion efficace de portefeuille comprennent : la réduction des risques et des coûts et la création de capital ou de revenus supplémentaires pour le Compartiment, avec un niveau de risque conforme à son profil de risque.
Si un Compartiment investit dans des Swaps de rendement total et/ou des CFD et/ou des Opérations de financement sur titres, l’actif ou l’indice concerné peut comprendre des Actions (titres de participation) ou des Titres de créance, des Instruments du marché monétaire ou d’autres investissements éligibles qui sont conformes aux Principes spécifiques de la catégorie d’actifs, à l’Objectif d’investissement et aux Restrictions d’investissement particuliers du Compartiment.
Allianz Global Investors Fund
Part de la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment soumise aux Opérations de financement sur titres
La part maximum et la part prévue de la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment qui peuvent toutes deux faire l’objet de Swaps de rendement total/CFS et/ou d’Opérations de financement sur titres sont indiquées en Annexe 7.
Selon les exigences du Règlement relatif aux opérations de financement sur titres, la part prévue, telle qu’indiquée en Annexe 7, n’est pas une limite et le pourcentage réel peut varier dans le temps en fonction de facteurs dont, sans s’y limiter, les conditions de marché.
Le chiffre maximum, tel qu’indiqué en Annexe 7, désigne une limite.
Un Compartiment ne conclura des Swaps de rendement total/CFD et des Opérations de financement sur titres qu’avec des contreparties qui remplissent les critères (y compris ceux relatifs au statut juridique, au pays d’origine et à la notation minimum) fixés dans la présente Annexe et en particulier au point n° 7 ci-avant.
Les sous-jacents des Swaps de rendement total/CFD sont des titres qui peuvent être acquis pour le Compartiment ou des indices financiers au sens de l’Article 9(1) de la Directive 2007/16/CE, des taux d’intérêt, des taux de change ou des devises dans lesquels le Compartiment peut investir conformément à sa politique d’investissement.
Les catégories de garanties qui peuvent être reçues par un Compartiment sont indiquées à la Section n° 13 ci-dessous et incluent des espèces et des actifs autres que des espèces tels que les actions, les titres porteurs d’intérêts et les instruments du marché monétaire. Les garanties reçues par les Fonds seront évaluées conformément à la méthode d’évaluation figurant à la Section XI.1. intitulée
« Calcul de la VNI par Action ».
Dans le cas où un Compartiment conclut des opérations de prêt de titres en tant qu’emprunteur, seuls seront empruntés les titres qui peuvent être acquis conformément à la politique d’investissement du Compartiment.
Lorsqu’un Compartiment reçoit une garantie dans le cadre d’un Swap de rendement total/CFD ou d’une Opération de financement sur titres, il existe un risque que la garantie détenue par un Compartiment perde de la valeur ou devienne illiquide. En outre, il ne peut pas non plus être garanti que la liquidation d’une garantie donnée à un Compartiment en vue d’assurer les obligations de la contrepartie en vertu d’un Swap de rendement total ou d’une Opération de financement sur titres satisfasse lesdites obligations en cas de défaillance de la contrepartie. Lorsqu’un Compartiment donne une garantie dans le cadre d’un Swap de rendement total/CFD ou d’une Opération de financement sur titres, il est exposé au risque que la contrepartie ne soit pas en mesure ou pas disposée
à honorer son obligation de restituer la garantie donnée.
Pour une synthèse de certains autres risques applicables aux Swaps de rendement total/CFD et aux Opérations de financement sur titres, veuillez consulter la Section n° 7 et la Section n° 9 ci-avant.
Un Compartiment peut donner certains de ses actifs en garantie à des contreparties dans le cadre de Swaps de rendement total/CFD et d’Opérations de financement sur titres. Si un Compartiment a donné une garantie excessive à la contrepartie dans le cadre de telles opérations, il peut être considéré comme un créancier chirographaire au titre de cette garantie excessive en cas d’insolvabilité de la contrepartie. Si le Dépositaire, son dépositaire délégué ou un tiers détient une garantie pour le compte d’un Compartiment, le Compartiment peut être considéré comme un créancier chirographaire en cas d’insolvabilité d’une telle entité.
Il existe des risques juridiques liés à la conclusion de Swaps de rendement total/CFD ou d’Opérations de financement sur titres qui peuvent entraîner des pertes dues à une application imprévue d’une loi ou d’un règlement ou du fait que les contrats ne soient pas juridiquement contraignants ou convenablement documentés.
Sous réserve des restrictions posées à la Section n° 13 ci-après, un Compartiment peut réinvestir les garanties en espèces qu’il reçoit. Si la garantie en espèces reçue par un Compartiment est réinvestie, le Compartiment est exposé au risque de perte relatif à cet investissement. Si une telle perte survient, la valeur de la garantie sera réduite et la protection du Compartiment sera moindre en cas de défaillance de la contrepartie. Les risques liés au réinvestissement des garanties en espèces sont en grande partie similaires à ceux qui s’appliquent aux autres investissements du Compartiment.
- Impact potentiel de l’utilisation de techniques et d’instruments sur la performance de chaque CompartimentL’utilisation de techniques et d’instruments pourrait avoir des répercussions positives et négatives sur la performance de chaque Compartiment.