### Risk related to investments in other UCITS and UCIs
These investments expose a sub-fund to the risks related to the financial instruments held in the portfolio of the UCI/UCITS in question. However, certain risks are directly related to the holding of units/shares in a UCI/UCITS. Certain UCIs/UCITS may be indebted due to the use of financial derivative instruments or borrowing. The use of leverage increases the volatility of the value of the UCI/UCITS and therefore the risk of loss of capital. Investments in units or shares of such UCIs/UCITS may also present a liquidity risk which is higher than that associated with investing directly in a portfolio of securities. In contrast, investments in units or shares of UCIs/UCITS offer the sub-fund a flexible and effective way to access several professional management styles and also make possible a degree of diversification of its investments.
A sub-fund largely invested in UCIs/UCITS will ensure that its portfolio of UCIs/UCITS presents an adequate liquidity profile so as to be able to meet its own liquidity needs. The selection of these UCIs/UCITS will take account of their liquidity profile and any sub-fund investing largely in
UCIs/UCITS with variable capital shall ensure that the targeted UCI/UCITS has a liquidity profile matching that of the sub-fund.
If the sub-fund invests in units of other UCITS and/or other UCIs that are managed directly or on a delegated basis by the same Management Company or by any other company to which the Management Company is linked by common management or control or by a significant direct or indirect equity interest, the Management Company or other company may not invoice subscription or redemption fees for the sub-fund’s investment in units of other UCITS and/or UCIs.
Investing in other UCITS and/or other UCIs may lead to a multiplication of certain costs and expenses. The cumulative management costs (including investment management costs and performance fees) invoiced both to the sub-fund and to the other UCITS and/or UCIs may not as a rule exceed 5%.

Translation (ENFR, 2022-02-01):
### Risque lié à des investissements dans d’autres OPCVM et OPC
Ces investissements exposent un compartiment aux risques liés aux instruments financiers détenus par l’OPC/l’OPCVM en question dans leurs portefeuilles. Toutefois, certains risques sont directement liés à la détention de parts/actions d’OPC/OPCVM. Certains OPC/OPCVM peuvent être endettés du fait de l’utilisation d’instruments financiers dérivés ou d’emprunts. L’utilisation de l’effet de levier accroît la volatilité de la valeur de l’OPC/OPCVM et donc le risque de perte du capital. Les investissements en parts ou actions de tels OPC/OPCVM peuvent également induire un risque de liquidité supérieur par rapport à un investissement direct dans un portefeuille de valeurs mobilières. À l’opposé, les investissements effectués dans des parts ou actions d’OPC/OPCVM offrent au compartiment un moyen flexible et efficace d’accéder à
plusieurs styles de gestion professionnels et permettent également une certaine diversification de ses investissements.
Un compartiment principalement investi en OPC/OPCVM s’assurera que son portefeuille d’OPC/OPCVM affiche un profil de liquidité adéquat de manière à pouvoir honorer ses propres besoins de liquidité. La sélection de ces OPC/OPCVM tiendra compte de leur profil de liquidité et tout compartiment investissant principalement en OPC/OPCVM à capital variable s’assurera que l’OPC/OPCVM ciblé a un profil de liquidité correspondant à celui du compartiment.
Si le compartiment investit dans les parts d’autres OPCVM et/ou d’autres OPC qui sont gérés, directement ou par délégation, par la même société de gestion ou par toute autre société avec laquelle la société de gestion est liée par une direction ou un contrôle commun ou par une participation substantielle directe ou indirecte, cette société de gestion ou autre société peut ne pas facturer de frais de souscription ou de rachat au titre des investissements du compartiment en parts de ces autres OPCVM et/ou OPC.
Il est précisé que l’investissement dans d’autres OPCVM et/ou autres OPC peut induire une multiplication de certains frais et charges. Les frais de gestion cumulés (y compris les frais de gestion d’investissements et les frais de performance) facturés à la fois au compartiment et aux autres OPCVM et/ou OPC ne peuvent normalement pas dépasser 5%.