A Fund or Share Class may be closed to new subscriptions or switches in if, in the opinion of the Management Company, the closure is necessary to protect the interests of existing Shareholders. Without limiting the circumstances where the closure may be appropriate, the circumstances would be where the Fund or a Share Class has reached a size such that the capacity of the market has been reached or that it becomes difficult to manage in an optimal manner, and/or where to permit further inflows would be detrimental to the performance of the Fund or the Share Class. Any Fund or Share Class may be closed to new subscriptions or switches in without notice to Shareholders if Appendix III discloses that a Fund or Share Class may be capacity constrained. Once closed, a Fund, or Share Class, will not be re-opened until, in the opinion of the Management Company, the circumstances which required closure no longer prevail. A Fund or Share Class may be re-opened to new subscriptions or switches in without notice to Shareholders.
Investors should contact the Management Company or check the website www.schroders.lu for the current status of the relevant Funds or Share Classes and for subscription opportunities that may occur (if any).
Capacity Restricted Dealing ("CRD") may be implemented for Funds (or Share Classes) which are closed to new subscriptions or switches in. Any investor who wants to invest in a Fund (or a Share Class) for which CRD is in effect (except as stated below) must submit an expression of interest ("EOI") form to the Management Company, which can be found on the website: www.schroders.lu/crd. Investors who have submitted a valid EOI form will be placed on a waiting list and contacted by the Management Company should capacity become available. Investors will be contacted by the Management Company in the order in which EOIs were accepted. However, where capacity is offered to the Fund for a limited time period, only investors who are able to subscribe within the relevant timeframe, as specified in their EOI, will be contacted in the order in which EOIs were accepted. The EOI form contains a maximum subscription limit which investors may not exceed, a minimum subscription amount and a timeframe required by investors to complete the subscription process. The Management Company reserves the right to reject or scale back subscriptions if the total subscription amount is in excess of the limit stated in the terms and conditions of the EOI form. If an investor does not wish to invest the amount stated in the EOI or is not able to invest within the specified timeframe, the Management Company reserves the right to reject the subscription, extend the period for subscription or to contact other investor(s) in the order in which EOIs were accepted. Investors should contact the Management Company or check the website www.schroders.lu/crd for
more detail on how the CRD facility will operate and for the list of closed Funds (or Share Classes) for which CRD is in effect. The normal eligibility requirements will apply to any applications made under the CRD process.
The Management Company may accept a subscription in a Fund (or any Share Class) which is closed to new subscriptions or switches in, and in relation to which CRD may or may not be in effect, where (i) the Investment Manager of such Fund (or Share Class) informs the Management Company that investment capacity has become available, or (ii) where such applicant gave the Management Company a commitment to invest in the Fund (or Share Class) prior to CRD coming into effect in respect of that Fund (or Share Class). Such subscriptions may be made by any investor, whether or not they are also on the CRD waiting list referred to above.
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## Calculation of Net Asset Value

Translation (ENFR, 2022-03-31):
Un Compartiment ou une Catégorie d’Actions peut être fermé(e) à toute nouvelle souscription ou conversion si la Société de gestion estime que cette fermeture est nécessaire pour protéger les intérêts des Actionnaires existants. Sans préjudice des autres circonstances pouvant justifier une telle mesure, la fermeture peut notamment s’avérer appropriée si la taille atteinte par le Compartiment ou la Catégorie d’Actions en question correspond à la capacité maximum du marché; s’il devient difficile de gérer ledit Compartiment ou ladite Catégorie d’Actions de manière optimale et/ou si de nouvelles entrées sont susceptibles de nuire à leur performance. Tout Compartiment ou Catégorie d’Actions peut être fermé(e) aux nouvelles souscriptions ou conversions sans avis préalable aux Actionnaires si, en vertu de l’Annexe III, le Compartiment ou la Catégorie d’Actions peut avoir une capacité limitée. Un Compartiment ou une Catégorie d’Actions fermés ne seront pas rouverts tant que la Société de gestion estime que les circonstances à l’origine de la fermeture persistent. Un Compartiment ou une Catégorie d’Actions peut être rouvert aux nouvelles souscriptions ou aux conversions sans notification aux Actionnaires.
Les Investisseurs doivent contacter la Société de gestion ou consulter le site Internet www.schroders.lu pour connaître le statut actuel du Compartiment ou des Catégories d’Actions et pour se tenir informés des possibilités de souscriptions existantes, le cas échéant.
Le service de négociation à capacité restreinte (« CRD ») peut être mis en place pour les Compartiments (ou Catégories d’Actions) qui sont fermés aux nouvelles souscriptions ou conversions en. Les investisseurs qui souhaitent investir dans un Fonds (ou Catégories d’Actions) pour lequel le CRD est mis en place (sauf dans le cas cité ci-dessous) doivent transmettre un formulaire de manifestation d’intérêt
(« EOI ») à la Société de gestion. Le formulaire est disponible sur www.schroders.lu/crd. Les investisseurs qui ont transmis un formulaire EOI valide seront placés sur une liste d’attente et contactés par la Société de gestion lorsqu’une capacité sera disponible. Les investisseurs seront contactés par la Société de gestion dans l’ordre dans lequel les EOI ont été acceptés. Toutefois, lorsque la capacité est offerte au Compartiment pour une période limitée, seuls les investisseurs qui sont en mesure de souscrire dans les délais impartis, tels que spécifiés dans leur manifestation d’intérêt, seront contactés dans l’ordre dans lequel les manifestations d’intérêt ont été acceptées. Le formulaire EOI prévoit une limite de souscription maximum qui ne peut être dépassée, un montant minimal de souscription et un délai requis par les investisseurs pour mener à bien le processus de souscription.
La Société de gestion se réserve le droit de rejeter des souscriptions ou d’en réduire le nombre si le montant total souscrit est supérieur au plafond fixé dans les conditions générales du formulaire EOI. . Si un investisseur ne souhaite pas investir le montant indiqué dans l’EOI ou n’est pas en mesure d’investir dans les délais impartis, la Société de gestion se réserve le droit de rejeter la souscription, de prolonger la période de souscription ou de contacter un ou plusieurs autre(s) investisseur(s) dans l’ordre dans lequel les EOI ont été acceptés. Les investisseurs sont invités à prendre contact avec la Société de gestion ou à consulter le site Web www.schroders.lu/crd pour obtenir plus d’informations sur le principe de fonctionnement du mécanisme CRD et la liste des Compartiments fermés (ou Catégories d’Actions) auxquels le CRD est appliqué. Les critères d’éligibilité habituels s’appliqueront à toutes les demandes déposées dans le cadre de la procédure CRD.
La Société de gestion peut accepter une souscription dans un Compartiment (ou toute Catégorie d’Actions) qui est fermé aux nouvelles souscriptions ou conversions, et qui est ou non soumis à une mesure CRD, si (i) le Gestionnaire d’investissement dudit Compartiment (ou desdites Catégories d’Actions) informe la Société de gestion de la possibilité ouverte d’y investir, ou (ii) si le candidat- souscripteur s’est engagé auprès de la Société de gestion à investir dans le Compartiment (ou la Catégorie d’Actions) avant que le CRD ne s’applique au Compartiment (ou à la Catégorie d’Actions) en question. Ces souscriptions peuvent être demandées par tout investisseur, qu’ils figurent ou non également sur la liste d’attente CRD mentionnée plus haut.
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###### Calcul de la Valeur liquidative