# AXA WF Global Buy and Maintain Credit I USD
Fund Managers's Comment
Momentum is strong for the fixed income asset classes for the first month of the year with both rates and credit spread tightening. Liquidity wise financial institution front loaded the year by issuing a lot on the primary market, and investors were looking for high beta names, pushing spreads lower. The ICE BofA Global Corporate Index delivered a total return of 3.35% over the month with all factors contributing positively.
The portfolio delivered 3.7% of total return, 35bps above the index. The overweight on Real Estate and Financials were the biggest contributors to the strong performance the portfolio delivered this month.

## Benchmark
Since: 15/01/2013
100% ICE BofA Global Corporate Hedged USD
The Fund is actively managed with significant deviation expected in term of constitution and performance compared to benchmark.

## Fund Profile
ESG Rating
ESG Relative Rating
CO2 Relative rating
% of AUM covered by ESG absolute rating: Portfolio = 96.7% Benchmark = 95.8% (not meaningful for coverage below 50%)
% of AUM covered by CO2 intensity indicator: Portfolio
= 92.6% Benchmark = 92.1% (not meaningful for coverage below 50%)
For more information about the methodology, please read the section 'ESG Metrics Definition' below

## Fund Manager
Benoit GUERINEAU
Matthieu-Emmanuel LEVILION - Co-Manager

Translation (ENFR, 2023-01-31):
# AXA WF Global Buy and Maintain Credit I USD
Commentaire de gestion
Les classes d’actifs obligataires ont bénéficié d’une forte dynamique lors du premier mois de l’année, dans un contexte de resserrement des taux et des spreads de crédit. Les établissements financiers soucieux de leur liquidité ont anticipé sur leurs besoins pour cette année en émettant des volumes importants sur le marché primaire, et la quête de titres à bêta élevé de la part des investisseurs a induit une contraction des spreads. L’indice ICE BofA Euro Corporate a enregistré une performance totale de 3,35 % sur le mois, avec une contribution positive de l’ensemble des facteurs.
Le portefeuille a enregistré une performance totale de 3,7 % et a surperformé l’indice de 35 pb. La surpondération de l’immobilier et des valeurs financières a le plus contribué à la solide performance du portefeuille ce mois-ci.

## Indice de réference
Depuis le: 15/01/2013
100% ICE BofA Global Corporate Hedged USD
Le fonds est géré de manière active avec une déviation qui pourra être importante en termes de constitution et performance comparée à l’indice de référence.

## Profil du portefeuille
Notation ESG
Notation ESG relative
Intensité relative en CO2
% de l’encours sous gestion couvert par la note ESG absolue : Portefeuille = 96.7% Indice de réf. = 95.8% (n'est pas significatif lorsque le taux de couverture est inférieur à 50%)
% de l’encours sous gestion couvert par l’indicateur d’intensité en CO2 : Portefeuille = 92.6% Indice de réf.
= 92.1% (n'est pas significatif lorsque le taux de couverture est inférieur à 50%)
Pour de plus amples informations à propos de la méthodologie, veuillez lire la section « Définition des indicateurs ESG » ci-dessous

## Gérant
Benoit GUERINEAU
Matthieu-Emmanuel LEVILION - Co-gérant