## Our commitments
Our fiduciary responsibility involves fully representing the rights of our shareholders on behalf of our investors and incorporating shareholder engagement into our investment strategy. Dialogue is carried out by the three groups comprising the investment team – research analysts, portfolio managers and ESG analysts. We believe that our engagement activities lead to a better understanding of how investee companies manage ESG risks and significantly improve their ESG profile, and at the same time deliver long-term value creation for our clients, society and the environment. Our engagement activities are characterised by one of four aspects: an investment theme, a desired impact, controversial behaviour, and proxy voting decisions. Carmignac may collaborate with other shareholders and bondholders when this can help our engagement activities to influence the actions and governance of investee companies. In order to ensure that the company identifies, prevents and manages any potential or confirmed conflicts of interest, Carmignac has put in place conflict of interest policies and guidelines, which it keeps updated. To learn more about our engagement policies, please visit the website.
Reflecting its advocation of exemplary corporate governance, including an active voting policy, Carmignac is also committed to guiding the companies in which it invests through any environmental, social or governance controversies. During the year, we engaged with several companies, including Galapagos, a European medicine research company in which the fund was invested early in the year. We had discussions with the management, and in particular with the human resources director, encouraging them to improve communication on their employee integration and support programmes and initiatives. We also talked about greater transparency in the remuneration structure for their employees. The company has responded positively to our requests and will endeavour to publish and communicate this information at the next Investor Day.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
## Nos Engagements
Notre responsabilité fiduciaire implique la pleine représentation des droits de nos actionnaires au nom de nos investisseurs et intègre l'engagement des actionnaires dans sa stratégie d'investissement. Le dialogue est assuré par les 3 groupes de l'équipe d'investissement - analystes de recherche, gestionnaires de portefeuille et analystes ESG. Nous pensons que nos engagements conduisent à une meilleure compréhension de la manière dont les entreprises bénéficiaires gèrent les risques ESG et améliorent sensiblement leur profil ESG tout en offrant une création de valeur à long terme pour nos clients, la société et l'environnement. Nos engagements peuvent être de 4 types : un thème d'investissement, un impact souhaité, dû à un comportement controversé, et lié aux décisions de vote par procuration. Carmignac peut collaborer avec d'autres actionnaires et détenteurs d'obligations lorsque cela peut être bénéfique à l'engagement pour influencer les actions et la gouvernance des sociétés bénéficiaires. Afin de s'assurer que la société identifie, prévient et gère correctement toute situation de conflit d'intérêts potentiel ou confirmé, Carmignac a mis en place et tient à jour des politiques et des lignes directrices. Pour en savoir plus sur nos politiques d'engagement, veuillez consulter le site internet.
Dans le cadre de son implication en faveur de pratiques de gouvernance d’entreprise exemplaires, à l'image d'une politique de vote active, Carmignac s’engage également à accompagner les entreprises dans lesquelles elle est investie lors d'éventuelles controverses environnementales, sociales ou de gouvernance. Au cours de l’année, nous nous sommes engagés avec plusieurs sociétés notamment Galapagos (une société européenne de recherche pharmaceutique dans lequel le fonds était investi pendant la première partie de l’année). Nous avons échangé avec la direction et notamment le directeur des ressources humaines pour qu’ils améliorent la communication sur les programmes et initiatives mise en place pour l’intégration et l’accompagnement de leurs employés. Nous avons également évoqué plus de transparence dans la structure de rémunération de leurs employés. La société a répondu favorablement à nos demandes et s'efforcera de publier et de communiquer ces informations dans la prochaine « journée des investisseurs ».