###### Section 11 Issuance and redemption of Fund units
- Fund units are issued by the Management Company or any third party appointed by her on each valu- ation date. The valuation date can be any banking and stock exchange day in Frankfurt am Main and Luxembourg. The number of Fund units that can be issued is in principle unlimited. The Management Company or any third party appointed by her does, however, reserve the right to suspend the issue of Fund units either temporarily or in full or to reject subscription applications and also to buy Fund units back in exchange for payment of the redemption price if this appears necessary to safeguard the interests of the Unitholders or the public interest or to protect the Fund or the Unitholders. Any payments made shall be reimbursed interest-free without delay in such cases.
- The Fund units can be purchased, in exchange for immediate payment, from the Management Com- pany, the Custodian and Central Administration Agent and the paying agents, or via distribution agents acting as intermediaries authorised by the Management Company.
- The Management Company or any third party appointed by her is entitled to issue units in return for contributions in kind of securities and other assets at its own discretion and at the Unitholder’s request. This is subject to the proviso that such securities and other assets are consistent with the investment objectives and the investment policy, as well as the provisions of the Management Regulations. The au- ditor of the Fund’s annual financial statements shall prepare a report in that respect which will be made available to all investors in the place where the Management Company has its registered office. The costs for such contributions in kind shall be borne by the investor in question. Units shall be issued at the cor- responding issue price, in an amount equal to the valuation assigned by the auditor to the contribution in kind.
- The Unitholders can request the redemption of the Fund units on any valuation date by submitting redemption orders to the Management Company, the Custodian, Central Administration Agent or the pay- ing agents. The Management Company or any third party appointed by her is obliged to redeem the Fund units on any valuation date at the applicable redemption price for the account of the Fund. The redemption price shall be disbursed immediately after the valuation date in the currency specified for the Fund (the “Fund currency”).
- In the event of large-scale redemption requests, the Management Company or any third party appointed by her reserves the right, subject to the prior consent of the Custodian, only to redeem the Fund units at the currently valid redemption price after it has sold corresponding assets without delay, while neverthe- less safeguarding the interests of all Unitholders.
- The Custodian is only obliged to make payment insofar as there are no statutory provisions, e.g. foreign exchange law provisions or other circumstances for which the Custodian is not responsible, standing in the way of the transfer of the redemption price.
- Purchase and sale orders that are received by 2 p.m. on a valuation date at the Central Administration Agent shall be settled at the issue and redemption price calculated on the next valuation date.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
##### Section 11 Émission et rachat de parts du Fonds
- Les parts du Fonds sont émises chaque jour d'évaluation par la Société de gestion ou un tiers mandaté par celle-ci. Le jour d’évaluation correspond à chaque jour ouvrable bancaire et jour de bourse à Francfort-sur-le-Main et Luxembourg. Le nombre de parts du Fonds pouvant être émises est en principe illimité. La Société de gestion ou un tiers mandaté par elle se réserve toutefois le droit desuspendre temporairement ou totalement l'émission de parts du Fonds ou de rejeter des demandes de souscription et également de racheter des parts du Fonds contre paiement du prix de rachat, si cela apparaît nécessaire dans l'intérêt des Porteurs de parts, dans l'intérêt public, ou pour protéger le Fonds ou les Porteurs de parts. Dans ce cas, les paiements éventuellement effectués seront remboursés sans délai et sans intérêts.
- Les parts du Fonds peuvent être acquises contre paiement immédiat auprès de la Société de gestion, du Dépositaire, de l'agent d’administration centrale et des agents payeurs ou par l'intermédiaire de distributeurs autorisés par la Société de gestion.
- À la demande d’un porteur de parts, la Société de gestion ou un tiers désigné par elle peut, à son entière discrétion, émettre des parts en échange d'un apport en nature de valeurs mobilières et d'autres actifs. Il est supposé que ces titres et autres actifs sont conformes aux objectifs et à la politique d'investissement ainsi qu'aux dispositions du Règlement de gestion. Le commissaire aux comptes du Fonds établit à ce propos un rapport qui est mis à la disposition de chaque investisseur au siège de la Société de gestion. Les coûts d'un tel apport en nature sont à la charge de l'investisseur concerné. Les parts sont émises au prix d'émission applicable, à hauteur du montant de l'apport en nature tel qu’évalué par le commissaire aux comptes.
- Les Porteurs de parts peuvent, chaque jour d'évaluation, demander le rachat des parts du Fonds en passant des ordres de rachat auprès de la Société de gestion, du Dépositaire et de l'agent d'administration centrale ou des agents payeurs. Chaque jour d'évaluation, la Société de gestion ou un tiers mandaté par elle est tenu(e) de racheter les parts du Fonds au prix de rachat en vigueur pour le compte du Fonds. Le paiement du prix de rachat sera effectué dans les plus brefs délais après le jour d'évaluation dans la devise déterminée pour le Fonds (la « Devise du Fonds »).
- En cas de demandes massives de rachat, la Société de gestion ou un tiers mandaté par elle se réserve le droit, avec l’accord préalable du Dépositaire, de ne racheter les parts du Fonds au prix de rachat en vigueur qu'après avoir vendu sans délai les actifs correspondants, tout en préservant les intérêts de tous les Porteurs de parts.
- Le Dépositaire n'est tenu au paiement que dans la mesure où aucune disposition légale, notamment en matière de réglementation des changes, ou d'autres circonstances non imputables au Dépositaire ne s'opposent au transfert du prix de rachat.
- Les ordres d'achat et de vente reçus par l'agent d'administration centrale avant 14 heures un jour d'évaluation sont réglés au prix d'émission et de rachat fixé le jour d'évaluation suivant.