# Summary of significant accounting policies
The SICAV's financial statements are prepared in accordance with the Luxembourg regulations relating to undertakings for collective investment in transferable securities. These financial statements have been prepared on a going concern basis including the sub- fund European Equity Recovery merged into the sub-fund Euro Future Leaders with effective date of January 29, 2021 and therefore pursue its activity within the receiving sub-fund.
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#### Presentation of the financial statements


#### The Fund maintains the books and records of each individual sub-fund in their respective currency and prepares combined statements in Euro (“EUR”).

#### The combined statement of operations and changes in net assets is the sum of the statements of each Sub-fund.
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#### Securities portfolio

The value of financial assets listed on an official stock exchange or dealt in on another regulated market is determined according to their last available price, or in the event that there should be several such markets, on the basis of the latest available price on the main market for the relevant asset.
In the event that the assets are neither listed on a stock exchange nor dealt in on another regulated market or if the price as determined above is not representative of the fair market value in the opinion of the Board of Directors of the SICAV, the value of such assets shall be assessed on the basis of their foreseeable sales prices estimated prudently and in good faith by the Board of Directors of the SICAV.
All investments with a known short term maturity date may be valued by using the amortised cost method. This involves valuing an investment at its cost and thereafter assuming a constant amortisation to maturity of any discount or premium, regardless of the impact of fluctuating interest rates on the market value of the investments. The Board of Directors of the SICAV will continually assess this method of valuation and recommend changes, where necessary, to ensure that the relevant sub-fund’s investments are valued at their fair value as determined in good faith by the Board of Directors of the SICAV. If the Board of Directors of the SICAV believes that a deviation from the amortised cost per share may result in material dilution or other unfair results to shareholders, the Board of Directors of the SICAV shall take such corrective action, if any, as they deem appropriate to eliminate or reduce, to the extent reasonably practicable, the dilution or unfair results.

#### Units or shares issued by open-ended investment funds are valued at their last available net asset value per share/unit or in accordance with the below paragraph where such securities are listed.

#### Shares or units in exchange traded funds which are listed or quoted on a recognised securities exchange are determined according to their last available price.
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#### Cash and cash equivalents

The value of any cash on hand and broker accounts are deemed to be the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof derived at after making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value.

#### Cash at bank balances are held by following entities:
| GENERALI INVESTMENTS SICAV | BNP Paribas | CITI Group | Societe Generale | Morgan Stanley | JP Morgan | Goldman Sachs | TOTAL |
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| Central & Eastern European Equity | 2,141,454.97 | - | - | - | - | - | 2,141,454.97 |
| Euro Equity | 1,456,710.51 | - | - | - | - | - | 1,456,710.51 |
| Euro Equity Controlled Volatility | 2,833,930.56 | - | - | - | 6,149,673.49 | - | 8,983,604.05 |
| Euro Future Leaders | 12,467,708.88 | - | - | - | - | - | 12,467,708.88 |
| SRI World Equity | 17,541,107.79 | - | - | - | 294.44 | - | 17,541,402.23 |
| SRI Ageing Population | 28,428,215.85 | - | - | - | - | - | 28,428,215.85 |
| SRI European Equity | 19,620,145.29 | - | - | - | - | - | 19,620,145.29 |
| Central & Eastern European Bond | 2,024,588.84 | - | - | - | - | - | 2,024,588.84 |
| Convertible Bond | 20,615,166.99 | - | - | 140,000 | 412,561.47 | - | 21,167,728.46 |
| Euro Bond | 30,659,206.77 | - | - | - | 14,736,832.41 | - | 45,396,039.18 |
| Euro Bond 1-3 Years | 29,523,145.23 | - | - | - | 8,388,590.06 | - | 37,911,735.29 |
| Euro Aggregate Bond | 6,274,661.95 | - | - | - | 3,346,459.67 | - | 9,621,121.62 |
| Euro Corporate Bond | 4,324,100.81 | - | - | - | 1,389,136.20 | 260,000 | 5,973,237.01 |
| SRI Euro Corporate Short Term Bond | 3,663,157.82 | - | - | 110,000 | 1,703,503.44 | 330,000 | 5,806,661.26 |
| SRI Euro Green & Sustainable Bond | 10,860,175.52 | - | - | - | 3,229,777.06 | - | 14,089,952.58 |
| Euro Short Term Bond | 9,076,652.67 | - | - | - | 3,030,707.69 | - | 12,107,360.36 |
| SRI Euro Premium High Yield | 2,416,391.42 | - | - | - | 317,758.02 | - | 2,734,149.44 |

| GENERALI INVESTMENTS SICAV | BNP Paribas | CITI Group | Societe Generale | Morgan Stanley | JP Morgan | Goldman Sachs | TOTAL |
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| Absolute Return Multi Strategies | 12,017,926.96 | 1,160,000 | - | - | 7,770,066.23 | 260,000 | 21,207,993.19 |
| Global Multi Asset Income | 4,760,928.59 | - | 1,470,000 | - | 22,891,953.78 | - | 29,122,882.37 |
| Global Income Opportunities | 164,556,601.84 | - | - | - | 9,519,058.72 | - | 174,075,660.56 |
| Income Partners Asian Debt Fund | 17,095,581.74 | - | - | - | - | - | 17,095,581.74 |

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#### Conversion of items expressed in foreign currencies

The SICAV’s financial statements are expressed in Euro (“EUR”). Net assets of each sub-fund expressed in foreign currencies are therefore converted and combined in EUR at the exchange rate in force at the close of the financial year.
Transactions and acquisition costs denominated in foreign currencies are converted into the accounting currency of each sub-fund based on the exchange rate in force on the date of the transaction or acquisition.
Assets and liabilities denominated in foreign currencies are converted into the accounting currency of each sub-fund based on the exchange rate in force at the end of the financial year. Any resulting gains or losses are recognised in the Statement of Ope rations and Changes in Net Assets.

#### As at December 31, 2021, the exchange rates used were the following:
| 1EUR = | 1.5642 AUD | 1EUR = | 7.4376 DKK | 1EUR = 23.2728 | MXN | 1EUR = 10.2960	SEK |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1EUR = | 1.9559 BGN | 1EUR = | 0.8396 GBP | 1EUR = 10.0282 | NOK | 1EUR = 15.1018	TRY |
| 1EUR = | 6.3342 BRL | 1EUR = | 8.8660 HKD | 1EUR = 1.661 | NZD | 1EUR=  31.4623	TWD |
| 1EUR = | 6.3342 CAD | 1EUR = | 7.5175 HRK | 1EUR = 4.5834 | PLN | 1EUR = 1.1372	USD |
| 1EUR = | 1.0975 CHF | 1EUR = | 368.5650 HUF | 1EUR = 4.9488 | RON | 1EUR = 18.14975 ZAR |
| 1EUR = | 24.8500 CZK | 1EUR = | 130.9543 JPY |  |  |  |

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#### Dividend and interest income

Dividend income is accounted for on an ex-dividend basis, net of withholding tax. Interest income is recognised on an accrual basis. The amounts of tax reclaimed received are recorded in the Statement of Operations and Changes in Nets Assets in the account “Net dividends”.
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#### Allocation of costs and expenses


#### Specific costs or expenses are charged to each sub-fund. Non-specific costs and expenses are usually distributed between the sub-funds in proportion to their respective net assets.
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#### Transaction costs

The transaction costs, i.e. fees charged by the brokers and the Custodian for securities transactions and similar transactions are recorded separately in the Statement of Operations and Changes in Net Assets in the account “Transaction costs”.
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#### Securities lending

The SICAV may lend portions of its securities portfolio to third parties. In general, lendings may only be effected via recognised clearing houses, or through the intermediary of prime financial institutions that specialise in such activities and in the modus specified by them. The income earned from the securities lending program is detailed in the Statement of Operations and Changes in Net Assets in the account “Net securities lending income”.
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#### Option contracts


#### Option contracts are valued at their last known price on the valuation date or on the closing date. Options purchased at market value are disclosed in the statements of Net Assets.
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#### Forward foreign exchange contracts

Outstanding forward foreign exchange contracts are valued at the closing date by reference to the rate of exchange applicable to the outstanding life of the contract. The unrealised appreciation or depreciation on forward foreign exchange contracts is disclosed in the statement of Net Assets.
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#### Financial future contracts

Open financial future contracts are valued at their last known price on the valuation date or on the closing date. The unrealised appreciation or depreciation on financial future contracts is disclosed in the statement of Net Assets.
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#### Credit default swaps

A credit default swap is a credit derivative transaction in which two parties enter into an agreement, whereby one party pays the other a fixed periodic coupon for the specified life of the agreement. The other party makes no payments unless a credit event, relating to a predetermined reference asset or basket of assets, occurs. If such an event occurs, the party will then make a payment to the first party, and the swap will terminate. The credit default swaps are revalued at each net asset value calculation. The unrealised appreciation or depreciation on credit default swaps is disclosed in the financial statements.
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#### Contracts for difference

Contracts for difference ("CFDs") are over-the-counter financial contracts used to gain exposure to fluctuations (positive or negative depending on the direction of the transaction) in financial instruments, baskets of financial instruments or indices without having to own or borrow the underlying financial instruments.
CFDs are valued by reference to the market value of the underlying assets, taking into account the costs inherent to the transaction. Realised profits or losses and the resulting variation in unrealised profits or losses are included in the Statement of Operations and Changes in Net Assets.
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#### Total return swaps

A total return swap is a bilateral agreement in which each party agrees to exchange payments based on the performance of an underlying instrument (security, commodity, index.) thereof for a fixed or variable rate. The total performance will include gains and losses on the underlying, as well as any interest or dividend during the contract period according to the type of underlying. The total return swaps are revalued at each net asset value calculation. The unrealised appreciation or depreciation on total return swaps is disclosed in the statements of Net Assets.
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#### Receivable on investments/ Payable on investments


#### Receivable on investments consists primarily of cash receivable for investments. Payable on investments consists primarily of cash payable for investments.
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Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Résumé des principes comptables importants
Les états financiers de la SICAV sont préparés conformément à la règlementation luxembourgeoise relative aux organismes de placement collectif en valeurs mobilières. Ces états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation à l’exception du compartiment European Equity Recovery qui a été préparé sur la base de la non continuité d’exploitation étant donné que le compartiment a été fusionné avec le Compartiment Euro Future Leaders en date du 29 janvier 2021.
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#### Présentation des états financiers


#### La SICAV tient les comptes de chaque compartiment dans leur devise respective et prépare les rapports consolidés en Euro (« EUR »).

#### Le rapport consolidé de l’état des opérations et des variations des actifs nets est la somme des états de chaque compartiment.
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#### Évaluation des actifs financiers

La valeur des actifs financiers admis à la cote officielle d’une Bourse ou négociés sur un autre marché réglementé est déterm inée suivant leur dernier cours disponible ou, dans le cas où ils seraient cotés ou négociés sur plusieurs de ces marchés, sur la base du dernier cours disponible sur le principal marché pour l’actif concerné.
Si les actifs ne sont ni cotés en Bourse, ni négociés sur un autre marché réglementé ou si le prix tel que déterminé ci-dessus n’est pas représentatif du marché à sa juste valeur selon le Conseil d’Administration de la SICAV, la valeur de ces actifs sera évaluée sur la base de leur prix de vente prévisible estimé avec prudence et bonne foi par le Conseil d’Administration de la SICAV.
Tous les placements ayant un date d’échéance à court terme peuvent être valorisés au moyen de la méthode du coût amorti. Cette méthode permet de valoriser un placement au coût et de prévoir par la suite jusqu’à l’échéance un amortissement permanent de toute décote ou prime, sans égard à l’impact des fluctuations des taux d’intérêt sur la valeur de marché des placements. Le Conseil d’Administration de la SICAV évalue en permanence cette méthode de valorisation et recommande des modifications, le cas échéant, afin de s’assurer que les placements du compartiment concerné soient valorisés à leur juste valeur comme décidé de bonne foi par le Conseil d’Administration de la SICAV. Si le Conseil d’Administration de la SICAV estime qu’un écart par rapport au coût amorti par action pourrait entraîner une dilution importante ou d’autres conséquences inéquitables pour les actionnaires, il prendra les mesures correctives, le cas échéant, qu’il juge appropriées pour éliminer ou réduire, dans la mesure raisonnablement faisable, la dilution ou les conséquences inéquitables.
Les actions ou parts émises par des fonds d’investissement sont valorisées à leur dernière valeur nette d’inventaire disponible ou conformément aux dispositions du paragraphe ci-dessus où ces titres sont mentionnés.

#### Les actions ou les parts de fonds cotés ou négociés sur une bourse de valeurs reconnue sont valorisées à leur dernier prix disponible.
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#### Avoirs en banque

La valeur des liquidités disponibles et des comptes de courtage est réputée correspondre au montant total qui s’y trouve, sauf quand il est peu probable que le même montant soit payé ou reçu entièrement, auquel cas la valeur est atteinte après la réalisation d’une décote qui pourrait être considérée comme appropriée dans ce cas pour refléter leur juste valeur.

#### Les avoirs en banque sont détenus par les entités suivantes:
| GENERALI INVESTMENTS SICAV | BNP Paribas | CITI Group | Société Générale | Morgan Stanley | JP Morgan | Goldman Sachs | TOTAL |
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| Central & Eastern European Equity | 2.141.454,97 | - | - | - | - | - | 2.141.454,97 |
| Euro Equity | 1.456.710,51 | - | - | - | - | - | 1.456.710,51 |
| Euro Equity Controlled Volatility | 2.833.930,56 | - | - | - | 6.149.673.49 | - | 8.983.604,05 |
| Euro Future Leaders | 12.467.708,88 | - | - | - | - | - | 12.467.708,88 |
| SRI World Equity | 17.541.107,79 | - | - | - | 294,44 | - | 17.541.402,23 |
| SRI Ageing Population | 28.427.758,15 | - | - | - | - | - | 28.427.758,15 |
| SRI European Equity | 19.618.634,80 | - | - | - | - | - | 19.618.634,80 |
| Central & Eastern European Bond | 2.024.588,84 | - | - | - | - | - | 2.024.588,84 |
| Convertible Bond | 20.615.166,99 | - | - | 140.000 | 412.561,47 | - | 21.167.728,46 |
| Euro Bond | 30.659.206,77 | - | - | - | 14.736.832,41 | - | 45.396.039,18 |
| Euro Bond 1-3 Years | 29.523.145,23 | - | - | - | 8.388.590,06 | - | 37.911.735,29 |
| Euro Aggregate Bond | 6.274.661,95 | - | - | - | 3.346.459,67 | - | 9.621.121,62 |
| Euro Corporate Bond | 4.324.100,81 | - | - | - | 1.389.136,20 | 260.000 | 5.973.237,01 |
| SRI Euro Corporate Short Term Bond | 3.663.157,82 | - | - | 110.000 | 1.703.503,44 | 330.000 | 5.806.661,26 |
| SRI Euro Green & Sustainable Bond | 10.860.175,52 | - | - | - | 3.229.777,06 | - | 14.089.952,58 |
| Euro Short Term Bond | 9.076.652,67 | - | - | - | 3.030.707,69 | - | 12.107.360,36 |
| SRI Euro Premium High Yield | 2.416.391,42 | - | - | - | 317.758,02 | - | 2.734.149,44 |

| GENERALI INVESTMENTS SICAV | BNP Paribas | CITI Group | Société Générale | Morgan Stanley | JP Morgan | Goldman Sachs | TOTAL |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Absolute Return Multi Strategies | 12.017.926,96 | 1.160.000 | - | - | 7.770.066,23 | 260.000 | 21.207.993,19 |
| Global Multi Asset Income | 4.760.928,59 | - | 1.470.000 | - | 22.891.953,78 | - | 29.122.882,37 |
| Global Income Opportunities | 164.553.996,12 | - | - | - | 9.281.698,72 | - | 173.835.694,84 |
| Income Partners Asian Debt Fund | 17.095.581,74 | - | - | - | - | - | 17.095.581,74 |

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#### Conversion d’éléments exprimés en devises étrangères

Les états financiers de la SICAV sont exprimés en euros. L’actif net de chaque compartiment exprimé dans une devise étrangère est par conséquent converti et consolidé en euros (« EUR ») au taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice.
Les coûts de transaction et d’acquisition libellés en devises étrangères sont convertis dans la devise comptable de chaque compartiment sur la base du taux de change en vigueur à la date de la transaction ou de l’acquisition.
Les actifs et les passifs libellés en devises étrangères sont convertis dans la devise comptable de chaque compartiment au taux de change en vigueur à la fin de la l’année financière considérée. Les gains ou les pertes qui en découlent sont constatés dans l’Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets.

#### Au 31 décembre 2021, les taux de change sivants ont été appliqués :
| 1EUR = | 1,5642 | AUD | 1EUR = | 7,4376 | DKK | 1EUR = | 23,2728 | MXN | 1EUR = | 10,2960 | SEK |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1EUR = | 1,9559 | BGN | 1EUR = | 0,8396 | GBP | 1EUR = | 10,0282 | NOK | 1EUR = | 15,1018 | TRY |
| 1EUR = | 6,3342 | BRL | 1EUR = | 8,8660 | HKD | 1EUR = | 1,661 | NZD | 1EUR= | 31,4623 | TWD |
| 1EUR = | 6,3342 | CAD | 1EUR = | 7,5175 | HRK | 1EUR = | 4,5834 | PLN | 1EUR = | 1,1372 | USD |
| 1EUR = | 1,0975 | CHF | 1EUR = | 368,5650 | HUF | 1EUR = | 4,9488 | RON | 1EUR = | 18,14975 | ZAR |
| 1EUR = | 24,8500 | CZK | 1EUR = | 130,9543 | JPY |  |  |  |  |  |  |

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#### Revenus d’intérêts et de dividendes

Le revenu de dividendes est comptabilisé sur une base « ex-dividende », hors retenue à la source. Les intérêts sont constatés selon la méthode de capitalisation. Les montants de récupération d'impôts reçus sont comptabilisés dans les états des opérations et des variations des actifs nets dans le compte dividendes nets.
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#### Répartition des coûts et des dépenses

Les coûts et les dépenses spécifiques sont imputés à chaque compartiment. Les coûts et dépenses non spécifiques sont habituellement répartis entre les compartiments proportionnellement à leur actif net respectif.
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#### Coûts de transaction

Les coûts de transaction, à savoir les frais imputés par les courtiers et la banque dépositaire pour les transactions sur titres et transactions similaires sont présentés séparément dans l’état des opérations et des variations des actifs nets, au poste « Coûts de transaction ».
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#### Prêts de titres

La SICAV peut prêter certaines parties de son portefeuille-titres à des tiers. En général, ces prêts peuvent uniquement être réalisés via des chambres de compensation agréées ou par l’entremise d’établissements financiers de premier ordre spécialisés dans ces activités et selon le mode qu’ils spécifient. Le revenu obtenu du programme de prêts de titres est détaillé dans l’état des opérations et des variations des actifs nets sous la rubrique « Commissions nettes sur prêts de titres ».
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#### Contrats d’option

Les contrats d’option sont évalués à leur dernier prix connu à la date de valorisation ou la date de clôture. La plus ou moins-value non réalisée sur les contrats d’option est mentionnées dans les comptes.
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#### Contrats de change à terme

Les contrats de change à terme en cours sont évalués à la date de clôture en référence au taux de change applicable à la durée résiduelle du contrat. La plus-value ou la moins-value non réalisée sur les contrats de change à terme est présentée dans les comptes.
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#### Contrats futures

Les contrats futures ouverts sont évalués à leur dernier prix connu à la date de valorisation ou à la date de clôture. La plus-value ou la moins-value non réalisée sur les contrats futures est présentée dans les comptes.
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#### Credit default swaps

Un « credit default swap » est une transaction sur instrument dérivé de crédit dans le cadre de laquelle deux parties concluent un accord selon lequel une partie paie à l’autre un coupon périodique fixe pour la durée de vie spécifiée de l’accord. L’autre partie ne fait aucun paiement sauf si une défaillance, liée à un actif ou un panier d’actifs de référence prédéterminé, se produit. Si un tel événement se produit, la partie effectuera alors un paiement à la première partie et le swap se terminera. Les « credit default swaps

#### » sont réévalués à chaque calcul de la valeur nette d’inventaire. La plus-value ou la moins-value non réalisée sur les « credit default swaps » est présentée dans les comptes.
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#### Contracts for difference

Les « contracts for difference » (CFD) sont des contrats financiers négociés de gré à gré et utilisés pour acquérir une exposition aux fluctuations (positives ou négatives selon le sens de la transaction) des instruments financiers, paniers d’instruments financiers ou indices, en évitant l’obligation d’acquérir ou d’emprunter les instruments financiers sous-jacents.
Les CFD sont évalués par rapport à la valeur de marché des actifs sous-jacents, en tenant compte des coûts inhérents à la transaction. Les profits ou pertes réalisés et la variation conséquente des profits ou pertes non réalisés sont inclus dans l’état des résultats et l’évolution de l’actif net.
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#### Total return swaps

Un contrat d’échange sur rendement global (« total return swap ») est un accord bilatéral aux termes duquel chaque partie s’engage à échanger des paiements dont le montant est indexé sur la performance d’un instrument sous-jacent (titre, matière première, indice, etc.) contre un taux fixe ou variable. La performance totale comprendra les gains et les pertes sur le sous-jacent, ainsi que les intérêts ou les dividendes perçus pendant la durée du contrat selon le type de sous-jacent. Les contrats d’échange sur rendement global sont réévalués lors de chaque calcul de la valeur nette d’inventaire. La plus-value ou moins-value latente sur les contrats d’échange sur rendement global est présentée dans les comptes.
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#### A recevoir sur investissements / à payer sur investissements

Les à recevoir sur investissement consistent principalement en de la trésorerie à recevoir sur investissement vendus. Les à payer sur investissements consistent principalement en de la trésorerie à payer sur investissment achetés.
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