# Risks related to receiving and providing collateral
The Management Company receives or provides collateral for OTC derivatives and securities financing transac- tions. The value of OTC derivatives and securities financing transactions is subject to change. There is a risk that
the collateral received may no longer be enough to fully cover the entitlement of the Management Company against the counterparty for delivery or return. To minimise this risk, as part of collateral management, the Management Company shall, on a daily basis, reconcile the value of the collateral with the value of the OTC derivatives and securities financing transactions and request additional collateral in agreement with the coun- terparty.
This collateral may take the form of cash, government bonds, bonds issued by public international bodies to which one or more EU Member States belong or covered bonds. However, the credit institution where the cash is held might default. Government bonds and debt securities issued by international bodies can decrease in value. If the transaction is cancelled, the invested collateral could no longer be fully available, despite taking haircuts into account and despite the Management Company's obligation to return it in the original amount on behalf of the Fund. To minimise this risk, as part of collateral management, the Management Company shall, on a daily basis, determine the value of the collateral and agree additional collateral if there is increased risk.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Risques liés à la détention et à la mise à disposition de sûretés
La Société de gestion détient ou met à disposition des sûretés pour les instruments dérivés négociés de gré à gré et les opérations de financement sur titres. Les instruments dérivés négociés de gré à gré et les opérations de financement sur titres peuvent voir leur valeur évoluer. Le risque existe que les sûretés détenues ne suffi- sent plus pour couvrir en intégralité la demande de livraison ou de rétrocession de la Société de gestion vis-à- vis des contreparties. En vue réduire ce risque, la Société de gestion s'assurera quotidiennement, dans le cadre de la gestion des garanties (Collateral Management), que la valeur des sûretés correspond à la valeur des ins- truments dérivés négociés de gré à gré et des opérations de financement sur titres et exigera des sûretés en concertation avec la contrepartie.
Les sûretés acceptées sont les sûretés en espèces, les emprunts d’État ou les obligations d’organismes interna- tionaux de droit public, appartenant à un ou plusieurs États membres de l’Union européenne, ainsi que les obligations garanties. L'établissement de crédit auprès duquel des liquidités ont été déposées peut néanmoins faire faillite. Les emprunts d'État et les obligations d'institutions internationales peuvent évoluer de manière négative. En cas de défaillance de l’opération, les sûretés investies pourraient ne plus être disponibles en inté- gralité en vertu ou en dépit de décotes, bien qu’elles doivent être de nouveau compensées par la Société de gestion pour le compte du Fonds et s’élever au montant octroyé initialement. Pour minimiser ce risque, la So- ciété de gestion vérifie quotidiennement, dans le cadre de la gestion des garanties, les valeurs et convient de sûretés supplémentaires en cas de risque accru.