## Investment in Derivatives
Investments of a Fund may be composed of securities with varying degrees of volatility and may comprise, from time to time, financial derivative instruments. Since financial derivative instruments may be geared instruments, their use may result in greater fluctuations of the Net Asset Value of the Fund concerned. Risks associated with financial derivative instruments include counterparty/credit risk, liquidity risk, valuation risk, volatility risk and over-the-counter transaction risk. The leverage element/component of a financial derivative instrument can result in a loss significantly greater than the amount invested in the financial derivative instrument by the Unit Trust. Exposure to financial derivative instruments may lead to a high risk of significant loss by the Unit Trust.
A Fund may use financial derivative instruments for efficient portfolio management or to attempt to hedge or reduce the overall risk of its investments or, if disclosed in relation to any Fund, financial derivative instruments may be used as part of the principal investment policies and strategies. Such strategies might be unsuccessful and incur losses for
the Fund, due to market conditions. A Fund’s ability to use these strategies may be limited by market conditions, regulatory limits and tax considerations. Investments in financial derivative instruments are subject to normal market fluctuations and other risks inherent in investment in securities. In addition, the use of financial derivative instruments involves special risks, including: 1. dependence on the Investment Manager’s ability to accurately predict movements in the price of the underlying security; 2. imperfect correlation between the movements in securities or currency on which a financial derivative instruments contract is based and movements in the securities or currencies in the relevant Fund; 3. the absence of a liquid market for any particular instrument at any particular time which may inhibit the ability of a Fund to liquidate a financial derivative instrument at an advantageous price; 4. due to the degree of leverage inherent in derivatives contracts, a relatively small price movement in a contract may result in an immediate and substantial loss to a Fund; and 5. Possible impediments to efficient portfolio management or the ability to meet repurchase requests or other short term obligations because a percentage of a Fund’s assets may be segregated to cover its obligations.

Translation (ENFR, 2018-04-30):
## Investissements en instruments dérivés
Les investissements d’un Compartiment peuvent se composer de titres assortis de degrés variables de volatilité et peuvent parfois inclure des instruments financiers dérivés. Ceux-ci peuvent être des instruments à effet de levier et leur utilisation peut entraîner des variations plus fortes de la Valeur d’Inventaire Nette du Compartiment concerné. Les risques associés aux instruments financiers dérivés incluent le risque de crédit/contrepartie, le risque de liquidité, le risque d’évaluation, le risque de volatilité et le risque lié aux transactions de gré à gré. L’élément / la composante effet de levier d’un instrument financier dérivé peut engendrer une perte nettement supérieure à la somme investie par le Fonds dans l’instrument financier dérivé. L’exposition aux instruments financiers dérivés peut engendrer un risque important de perte significative pour le Fonds.
Un Compartiment peut utiliser des instruments financiers dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille ou pour tenter de couvrir ou de réduire le risque global de ses investissements. S'ils sont mentionnés par rapport à un Compartiment en particulier, les instruments financiers dérivés peuvent servir les principaux objectifs et stratégies d'investissement du Compartiment en question. Ces stratégies peuvent ne pas s'avérer fructueuses et faire encourir des pertes au Compartiment en raison de la conjoncture du marché. La capacité d'un Compartiment à faire appel à de telles stratégies peut en effet être limitée par la conjoncture, les limites réglementaires ou encore des considérations fiscales. Les investissements en instruments financiers dérivés sont exposés aux fluctuations normales du marché et à d’autres risques inhérents à des placements en valeurs mobilières. Par ailleurs, l’utilisation d’instruments financiers dérivés implique des risques spéciaux, dont : 1. la dépendance vis-à-vis de la capacité de la Société d'Investissement à anticiper avec précision les variations de cours des titres sous-jacents ; 2. une corrélation imparfaite entre les variations du titre ou de la devise sur lequel un contrat IFD est basé et les variations des titres ou devises du Compartiment concerné ; 3. l'absence de marché liquide pour un instrument particulier à tout moment précis, pouvant restreindre la capacité d'un Compartiment à liquider un instrument financier dérivé à un prix avantageux ; 4. une variation relativement limitée du prix d'un contrat peut provoquer une perte immédiate et importante pour un Compartiment compte tenu de l'effet de levier inhérent aux contrats dérivés et 5. des obstacles possibles à une gestion efficace de portefeuille ou à la capacité à honorer les demandes de rachat ou autres obligations à court terme compte tenu de la séparation d'une partie des actifs du Compartiment pour couvrir ses obligations.