## Stock Exchanges and Regulated Markets
With the exception of permitted investments in unlisted securities, investment will be restricted to those securities and derivative instruments listed or traded on a stock exchange or market (including derivative markets) which meets with the regulatory criteria (regulated, operate regularly, be recognised and open to the public) and which is listed below in this Prospectus or any supplement thereto or revision thereof.
- Stock ExchangesStock exchanges in any Member State, Norway, Iceland, Australia, Canada, Japan, Hong Kong, Malaysia (Kuala Lumpur Stock Exchange), New Zealand, South Africa (Johannesburg Stock Exchange), Switzerland, Thailand (Stock Exchange of Thailand), the United States, the United Kingdom or China.
- MarketsThe following regulated markets:-
- the market organised by the International Capital Market Association;
- the market conducted by “listed money market institutions” as described in the Bank of England publication “The Regulation of the Wholesale Cash and OTC Derivatives Markets (in Sterling, foreign currency and bullion)”;
- AIM – the Alternative Investment Market in the U.K., regulated and operated by the London Stock Exchange;
- the over-the-counter market in Japan regulated by the Securities Dealers Association of Japan;
- NASDAQ in the United States;
- the market in US government securities conducted by primary dealers regulated by the Federal Reserve Bank of New York;
- the over-the-counter market in the United States regulated by the Financial Industry Regulatory Authority, Inc. including TRACE;
- the French market for “Titres de Créance Négociables” (over-the-counter market in negotiable debt instruments);
- EASDAQ (European Association of Securities Dealers Automated Quotation). EASDAQ is a recently formed market and the general level of liquidity may not compare favourably to that found on more established exchanges);
- South Korea (Korean Stock Exchange, KOSDAQ);
- the over-the-counter market in Canadian Government Bonds, regulated by the Investment Dealers Association of Canada;
- the over-the-counter market in Canadian corporate debt regulated by the Investment Dealers Association of Canada;
- 	the Czech RM-System a.s., an off-exchange market in the Czech Republic regulated by the Czech Securities Commission.
- Approved Derivatives MarketsAny approved derivative market within the EEA excluding Liechtenstein and Cyprus which is not listed in paragraph 1 and 2 above on with financial instruments are traded.
- 	The following are regulated markets on which financial derivatives may be traded:- Chicago Board of TradeChicago Mercantile Exchange Montreal Stock Exchangethe Stock Exchange of Singapore Limited Sydney Futures ExchangeTokyo Stock Exchange

Translation (ENFR, 2020-09-24):
## Bourses et Marchés réglementés
À l’exception des investissements autorisés dans des titres non cotés, les investissements seront limités aux actions et instruments dérivés cotés ou négociés sur une bourse ou des marchés d’actions (y compris instruments dérivés) respectant les critères réglementaires (régulé, opérant de manière régulière, en étant reconnu et ouvert au public) et qui sont indiqués ci-dessous dans ce Prospectus ou dans tout supplément ou révision de ce dernier.
- BoursesLes places boursières de tout État membre, de Norvège, d’Islande, d’Australie, du Canada, du Japon, de Hong Kong, de Malaisie (Bourse de Kuala Lumpur), de Nouvelle-Zélande, d’Afrique du Sud (Bourse de Johannesburg), de Suisse, de Thaïlande (Bourse de Thaïlande), des États-Unis, du Royaume-Uni ou de Chine.
- MarchésLes marchés réglementés suivants :
- le marché organisé par l’International Capital Market Association ;
- le marché dirigé par les « institutions cotées du marché monétaire » telles que décrites dans la publication de la Banque d’Angleterre intitulée « The Regulation of the Wholesale Cash and OTC Derivatives Markets (in Sterling, foreign currency and bullion) » ;
- l’AIM – Alternative Investment Market au Royaume-Uni, réglementé et dirigé par la Bourse de Londres ;
- le marché de gré à gré japonais réglementé par la Securities Dealers Association du Japon ;
- le NASDAQ aux États-Unis ;
- le marché des emprunts d’État américains conduit par des négociants du marché primaire et réglementé par la Banque de la Réserve fédérale de New York ;
- le marché de gré à gré aux États-Unis réglementé par la Financial Industry Regulatory Authority, Inc., y compris TRACE ;
- le marché français des « Titres de Créance Négociables » (marché de gré à gré) ;
- l’EASDAQ (European Association of Securities Dealers Automated Quotation). Le marché EASDAQ a été récemment créé et son niveau général de liquidité est moins favorable comparé à celui que l’on trouve sur des bourses plus établies ;
- la Corée du Sud (Bourse de Corée, KOSDAQ) ;
- le marché de gré à gré d’emprunts d’État canadiens, réglementé par l’Investment Dealers Association du Canada ;
- le marché de gré à gré d’emprunts d’entreprises canadiennes, réglementé par l’Investment Dealers Association du Canada ;
- le système RM tchèque, marché hors cote de la République tchèque réglementé par la Commission tchèque sur les valeurs mobilières.
- Marchés des produits dérivés autorisésTout marché des produits dérivés autorisé au sein de l’EEE, à l’exclusion du Liechtenstein et de Chypre, qui n’est pas cité dans les paragraphes 1 et 2 ci-dessus et sur lequel des instruments financiers sont négociés.
- Les marchés ci-dessous constituent les différents marchés réglementés sur lesquels des instruments financiers dérivés peuvent être négociés :le Chicago Board of Tradele Chicago Mercantile Exchange la Bourse de Montréalle Stock Exchange of Singapore Limited le Sydney Futures Exchangela Bourse de Tokyo