### Derivatives
In order to achieve its investment objective, the fund will invest in futures traded on Eurozone and international regulated, organised or over-the-counter markets for exposure, relative value (by combining long and short positions on underlying assets eligible for the portfolio) or hedging purposes.
The derivative instruments liable to be used by the portfolio manager include options (vanilla, barrier, binary), futures, forwards, forward exchange contracts, swaps (including performance swaps), CDS (credit default swaps), CDS indices, swaptions and CFD (contracts for difference), involving one or more risks and/or underlying instruments (actual securities, indices, baskets) in which the portfolio manager may invest.
The fund may use total return swaps (TRS) under the terms of which a counterparty transfers the total financial performance of an underlying asset (including interest and remuneration, capital gains and losses resulting from price fluctuations) to another counterparty. These TRS are used for exposure or hedging purposes and relate to securities (including baskets of securities) such as equities and bonds, as well as eligible
equity and bond indices. The expected proportion of assets under management that may be involved in such transactions is 10% of the net assets. However, this exposure may be higher, although it is limited to 20% of the fund’s net assets. The fund receives 100% of the net income generated by the TRS, after deduction of direct and indirect operating costs. The use of TRS presents a counterparty risk, as described in the “Risk profile” section.

Translation (ENFR, 2022-10-01):
### Instruments dérivés
Dans le but de réaliser l’objectif de gestion du fonds, le fonds intervient en exposition, en valeur relative (par la combinaison de positions acheteuses et vendeuses sur les sous-jacents éligibles au portefeuille) ou en couverture, de façon discrétionnaire, sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés de la zone euro et internationaux, réglementés, organisés ou de gré à gré.
Les instruments dérivés susceptibles d’être utilisés par le gérant sont les options (simples, à barrière, binaires), les contrats à terme ferme (futures/forward), le change à terme, les swaps (dont de performance), les CDS (credit default swap), les indices de CDS, les swaptions et les CFD (contract for differences), portant sur un ou plusieurs des risques ou/et instruments sous-jacents (titres vifs, indices, paniers) sur lesquels le gérant peut intervenir.
Le fonds peut utiliser des contrats d’échange de rendement global (total return swaps ou « TRS ») aux termes desquels une contrepartie cède la performance économique globale d’un sous-jacent (incluant les revenus d’intérêts et les rémunérations, les plus-values et moins- values résultant de fluctuations de prix) à une autre contrepartie. Ces TRS sont utilisés à des fins d'exposition ou de couverture et portent sur des valeurs mobilières (y compris des paniers de valeurs mobilières) telles que des actions et des obligations, ainsi que sur des indices actions et des indices obligataires éligibles. La proportion attendue d’actifs sous gestion pouvant faire l’objet de telles opérations est de 10% de l’actif net. Cette exposition peut néanmoins être plus importante mais est limitée à 20% de l’actif net du fonds. Le fonds reçoit 100% des revenus nets générés par les TRS, après déduction des coûts opérationnels directs et indirects. L’utilisation de TRS entraine un risque de contrepartie, tel que décrit dans la section « Profil de risque ».