#### Investment Objective and Policy
The objective of the Fund is to generate income and to a lesser extent to achieve long-term capital appreciation by investing in a diversified portfolio of securities of companies and other entities engaged in the real estate sector worldwide.
The Fund seeks to achieve its objective through investing primarily in equity, equity related and/or debt securities issued by companies and other entities which derive the predominant part of their revenues from activities related to real estate worldwide including real estate investment trusts (“REITs”), REIT-like companies and other real estate operating companies worldwide.
The Fund may invest up to 70% of its NAV in ABS and MBS which may include Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) and other ABS related to the real estate sector.
Exposure to MBS can be taken through agency (issued by government-sponsored enterprises such as Fannie Mae, Freddie Mac or Ginnie Mae) but will be predominantly to non-agency (traditionally issued by an investment bank).
Furthermore, exposure to ABS/MBS can be made through senior and junior tranches.
Less than 30% of the NAV of the Fund may be invested in debt securities which are unrated and/or whose credit rating is below investment grade.
Up to 30% of the NAV of the Fund may be invested in cash and cash equivalents, Money Market Instruments, equity and equity related instruments or debt securities issued by companies or other entities (including governments) not meeting the above requirements.
The Fund may invest up to 5% of its NAV in securities which are either in default or deemed to be at high risk of default as determined by the SICAV (“Distressed Securities”).

Translation (ENFR, 2021-09-17):
###### Objectifs et politique d’investissement
Ce Compartiment vise à obtenir des revenus et, dans une moindre mesure, des plus-values à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de sociétés et autres entités opérant dans le secteur de l’immobilier dans le monde entier.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif en investissant principalement dans des actions, titres de fonds propres et/ou de créance émis par des sociétés et autres entités tirant leurs recettes de façon prédominante d’activités liées à l’immobilier qui sont exercées dans le monde entier, y compris les sociétés d’investissement immobilier (REIT), les sociétés s’apparentant à des REIT et toutes autres sociétés d’exploitation immobilière dans le monde entier.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 70 % de sa VL dans des ABS et MBS, pouvant inclure des actifs et crédits adossés à de l’immobilier commercial (CMBS) et autres ABS liés au secteur immobilier.
L’exposition aux MBS peut être assurée via des agences (émission par des entreprises soutenues par l’État, comme Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae) mais sera principalement effectuée hors agence (émission classique par une banque d’investissement).
En outre, l’exposition aux ABS/MBS peut être assurée via des tranches de rangs inférieur et supérieur.
Ce Compartiment peut investir moins de 30 % de sa VL dans des titres de créance qui ne sont pas notés et/ou dont la note de crédit est trop basse pour qu’ils soient considérés comme des placements sans risque.
Ce Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de sa VL dans des espèces et quasi-espèces, dans des Instruments du marché monétaire ou dans des actions et titres de fonds propres ou de créance émis par des sociétés ou autres entités (y compris des États) ne remplissant pas les critères ci-dessus.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 5 % de sa VL dans des titres qui, de l’avis de la SICAV, sont en défaut ou qui ont de fortes chances d’être en défaut (« Titres en détresse »).