## Shares will be in registered form and no temporary documents of title will be issued. Ownership of Shares will be evidenced by written entry on the Register. No individual certificates for Shares will be issued by the ICAV. Shares will be issued in dematerialised (or uncertified) form in one or more recognised clearing systems. Investors that buy Shares on the secondary market may not be reflected in the Register. Fractional Shares will not be issued.
Failure to Deliver. In the event that (i) in respect of an in kind dealing resulting in a creation of Shares, an Authorised Participant fails to deliver the required investments and cash component, or (ii) in relation to a cash creation, an Authorised Participant fails to deliver the required cash, or (iii) in respect of a directed cash dealing resulting in a creation, an Authorised Participant fails to deliver the required cash or its designated broker fails to deliver the underlying investments, within the stated settlement times, the ICAV and / or the Management Company reserves the right (but shall not be obliged) to cancel the relevant subscription request. The Authorised Participant shall indemnify the ICAV for any loss suffered by the ICAV as a result of a failure or delay by the Authorised Participant to deliver the required investments and cash component or cash and, for directed cash dealings resulting in creations, any loss suffered by the ICAV as a result of a failure by the designated broker to deliver the required underlying investments, within the stated settlement times, including (but not limited to) any market exposure, interest charges and other costs suffered by the Sub-Fund. The ICAV reserves the right to cancel the provisional allotment of the relevant Shares in those circumstances.
The Management Company may, in its sole discretion where it believes that it is in the best interests of a Sub-Fund, decide not to cancel a subscription and provisional allotment of Shares where an Authorised Participant has failed to deliver the required investment and cash component or cash and / or, for directed cash subscriptions, the designated broker has failed to deliver the required underlying investments, within the stated settlement times. The ICAV may temporarily borrow an amount equal to the subscription and invest the amount borrowed in accordance with the investment objective and policies of the relevant Sub-Fund. Once the required investments and cash component or cash has been received, the ICAV will use this to repay the borrowings. The ICAV reserves the right to charge the relevant Authorised Participant for any interest or other costs incurred by the ICAV as a result of this borrowing. Where a designated broker under a directed cash subscription fails or delays in delivering the required underlying securities, the ICAV and the Management Company has a right to transact with a different broker and to charge the relevant Authorised Participant for any interest or other costs incurred by the ICAV relating to the failed and new transactions. If the Authorised Participant fails to reimburse the ICAV for those charges, the ICAV and / or Management Company will have the right to sell all or part of the applicant’s holdings of Shares in the Sub-Fund or any other Sub-Fund of the ICAV in order to meet those charges.
A redemption request by a Shareholder will only be valid if the Shareholder satisfies its settlement obligation to deliver holdings in the required number of Shares in that Sub-Fund to the Administrator for settlement by the relevant Settlement Deadline. In the event that a Shareholder fails to deliver the required Shares of the relevant Sub-Fund in relation to a redemption within the stated settlement times, the ICAV and / or the Management Company reserves the right (but shall not be obliged) to treat this as a settlement failure by the Shareholder and to cancel the relevant redemption order, and the Shareholder shall indemnify the ICAV and the Management Company for any loss suffered by the ICAV or the Management Company as a result of a failure by the Shareholder to deliver the required Shares in a timely fashion, including (but not limited to) any market exposure and costs suffered by the Sub-Fund.
In the event that a Shareholder is liable to reimburse a Sub-Fund in respect of Duties and Charges (e.g., for any shortfall in the sum paid to the Sub-Fund on a subscription or any excess redemption proceeds received from the Sub-Fund on a redemption), the ICAV reserves the right to charge the relevant Shareholder for any interest or other costs incurred by the ICAV as a result of the Shareholder’s failure to reimburse the Sub-Fund in a timely manner after receiving notice of the sum payable.
Title to Shares. As with other Irish companies limited by shares, the ICAV is required to maintain a register of Shareholders. Only persons appearing on the register of Shareholders will be a Shareholder. No temporary documents of title or Share certificates will be issued (save as provided below). A trade confirmation will be sent by the Administrator to Shareholders subscribing and/or redeeming Shares with the ICAV on the Primary Market.

Translation (ENFR, 2022-11-29):
## Les actions seront sous forme nominative et aucun document temporaire de titre ne sera émis. La propriété d’Actions sera prouvée par une inscription au Registre. L’ICAV n’émettra aucun certificat individuel pour des Actions. Les Actions seront émises sous forme dématérialisée (ou non certifiée) dans un ou plusieurs systèmes de compensation reconnus. Les investisseurs qui achètent des Actions sur le Marché secondaire pourront ne pas apparaître dans le Registre. Il ne sera pas procédé à l'émission de fractions d’Actions.
Défaut de livraison. Au cas où (i) dans le cadre d’une opération en nature entraînant la création d’Actions, un Participant autorisé ne livre pas les investissements et la composante en espèces requis, ou (ii) dans le cadre d’une création en espèces, un Participant autorisé ne livre pas les espèces requises, ou (iii) dans le cadre d’une opération en espèces dirigée entraînant une création, un Participant autorisé ne livre pas les espèces requises ou son courtier désigné ne livre pas les investissements sous-jacents dans les délais de règlement prévus, l’ICAV et/ou la Société de gestion se réservent le droit (sans qu’ils y soient tenus) d’annuler la demande de souscription concernée. Le Participant autorisé devra indemniser l’ICAV pour toute perte subie par l’ICAV en cas de non-livraison ou de retard dans la livraison des investissements et de la composante en espèces ou des espèces requis par le Participant autorisé, et en cas d’opérations en espèces dirigées entraînant des créations, pour toute perte subie par l’ICAV suite à la non-livraison par le courtier désigné des investissements sous-jacents dans les délais de règlement prévus, y compris (mais sans s’y limiter) les frais liés à l’exposition au marché, les frais d’intérêt et autres frais encourus par le Compartiment. Dans ces circonstances, l’ICAV se réserve le droit d’annuler l’attribution provisoire des Actions concernées.
La Société de gestion pourra, à sa seule discrétion et lorsqu’elle estime que c’est dans le meilleur intérêt d’un Compartiment, décider de ne pas annuler une souscription et une attribution provisoire d’Actions lorsqu’un Participant autorisé n’a pas livré les investissements et la composante en espèces ou les espèces requis et/ou, pour les souscriptions en espèces dirigées, lorsque le courtier désigné n’a pas livré les investissements sous-jacents dans les délais de règlement prévus. L’ICAV pourra emprunter temporairement une somme égale à la souscription et investir la somme empruntée, conformément à l’objectif et aux politiques d’investissement du Compartiment concerné. Une fois que les investissements et la composante en espèces requis ou les espèces auront été reçus, l’ICAV les utilisera pour rembourser l’emprunt. L’ICAV se réserve le droit de facturer au Participant autorisé concerné les intérêts ou autres frais encourus par l’ICAV du fait de cet emprunt. Lorsqu’un courtier désigné dans le cadre d’une souscription en espèces dirigée ne livre pas ou livre avec un retard les titres sous-jacents requis, l’ICAV et la Société de gestion ont le droit de négocier avec un autre courtier et de facturer au Participant autorisé concerné les éventuels intérêts ou autres frais encourus par l’ICAV du fait de la non-livraison et des nouvelles opérations. Si le Participant autorisé ne rembourse pas l’ICAV pour ces frais, l’ICAV et/ou la Société de gestion auront le droit de vendre une partie ou la totalité des positions du demandeur en Actions dans le Compartiment ou dans tout autre Compartiment de l’ICAV afin de récupérer ces frais.
Une demande de rachat par un Actionnaire ne sera valide que si l’Actionnaire remplit son obligation de règlement de livraison de ses positions pour le nombre d’Actions requis dans ce Compartiment à l’Agent administratif pour règlement avant la Date limite de règlement pertinente. Si un Actionnaire ne livre pas les Actions requises du Compartiment concerné dans le cadre d’un rachat dans les délais de règlement prévus, l’ICAV et/ou la Société de gestion se réservent le droit (mais ne seront pas tenus) de traiter cela comme un défaut de règlement par l’Actionnaire et d’annuler l’ordre de rachat pertinent, et l’Actionnaire devra indemniser l’ICAV et la Société de gestion pour toute perte subie par l’ICAV ou la Société de gestion du fait d’une non-livraison par l’Actionnaire des Actions requises en temps utile, y compris (mais sans s’y limiter) les frais liés à l’exposition au marché et autres frais encourus par le Compartiment.
Si un Actionnaire est tenu de rembourser un Compartiment pour des Droits et Frais (p. ex., pour un déficit sur la somme payée au Compartiment lors d’une souscription ou un excès de produits de rachat reçus du Compartiment lors d’un rachat), l’ICAV se réserve le droit de facturer à l’Actionnaire concerné les intérêts ou autres frais encourus par l’ICAV suite à un non-remboursement du Compartiment par l’Actionnaire dans un délai raisonnable après la réception de l’avis relatif à la somme à payer.
Titre de propriété des Actions. Comme toute autre société irlandaise à responsabilité limitée par actions, l’ICAV se doit de tenir un registre des Actionnaires. Seules les personnes figurant sur le registre des Actionnaires sont des Actionnaires. Aucun document temporaire de titre de propriété ou certificat d’Action ne sera émis (sauf dans les cas prévus ci-dessous). Une confirmation de transaction sera envoyée par l’Agent administratif aux Actionnaires souscrivant et/ou demandant le rachat d’Actions de l’ICAV sur le Marché primaire.