# Further Information
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### Corporate Structure

The Company was incorporated on 30 May 1985 as a société anonyme under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and qualifies as a SICAV. It changed its name from Henderson Managed Investment Company to Henderson Horizon Fund by a Shareholders’ resolution at an extraordinary general meeting of Shareholders held on 16 June 1989 with effect from 1 July 1989. At the same meeting the Articles of the Company were amended mainly in order to comply with the law of 30 March 1988 on collective investment undertakings. It changed its name from Henderson Horizon Fund to Janus Henderson Horizon Fund by a Shareholder’s resolution at an extraordinary general meeting of Shareholders held on 8 December 2017 with effect from 15 December 2017. Extraordinary general meetings of Shareholders held on 12 February 1987, 3 September 1997, 11 October 2001, 12 January 2004, 29 March 2005, 28 September 2007, 30 January 2012 and 8 December 2017 decided further amendments to the Articles.
The Articles were first published in the Mémorial on 20 June, 1985. Amendments to the Articles were published in the Mémorial on 2 September 1989, 16 October 1997, 23 November 2001, 10 February 2004, 15 April 2005, 31 October 2007 and 2 March 2012 respectively. Amendments to the Articles pursuant to the extraordinary general meetings of Shareholders held on 8 December 2017 were published in the Recueil Electronique des Sociétés et Associations (“RESA”) on 18 December 2017. The consolidated version of the Articles of Incorporation has been deposited at the Luxembourg Business Registers where it is available for inspection and where copies may be obtained.
The Company is registered with the Luxembourg Business Registers under number B-22847.
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### Reports and Accounts

Audited annual reports to the Shareholders in respect of the preceding financial year of the Company will be made available annually at the registered office of the Company and at the office of the Management Company in Luxembourg and will be made available to Shareholders within four months of 30 June. In addition, unaudited semi-annual reports will be made available at the registered office of the Company and at the office of the Management Company in Luxembourg and will also be made available to Shareholders within two months of 31 December. The financial year of the Company ends on 30 June. The audited and semi-annual reports will provide information on each Fund and, on a consolidated basis expressed in USD, the Company as a whole.
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### Capital

The share capital of the Company is represented by fully paid Shares of no par value and is at any time equal to the total of the net assets of the Funds.
The minimum capital of the Company is the equivalent in USD of €1,250,000.
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### General Meetings and Notices to Shareholders

The annual general meeting of Shareholders will be held at the registered office of the Company within six months of the Company’s financial year end. Notices of all general meetings will be sent to the holders of Shares in accordance with the Law of 10 August 1915 (as amended) of the Grand Duchy of Luxembourg (the “1915 Law”) at least eight days prior to the meeting at their addresses in the register of Shareholders. Such notices will set forth the agenda and specify the time and place of the meeting and the conditions of admission thereto and will refer to the requirements of Luxembourg law with regard to the necessary quorum and majorities at the meeting. The requirements as to attendance, quorum and majorities at all general meetings will be those laid down in the 1915 Law and in the Articles. If a general meeting required by law to have a specific presence quorum is not quorate, a second general meeting will be convened by such notices in the RESA and in national newspapers as are required by the jurisdictions in which the Company is authorised. Resolutions of meetings of Shareholders will apply to the Company as a whole and to all Shareholders, provided that any amendment affecting the rights of the holders of the Shares of any Fund or Class or sub- class vis-à-vis those of any other Fund or Class or sub-class shall be subject to the quorum and majority requirements stated in the Articles in respect of each such relevant Fund, Class or sub-class. Each Share regardless of its net asset value per Share is entitled to one vote.
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### Liquidation of the Company

In the event of dissolution of the Company, its liquidation shall be carried out by one or several liquidators named by the meeting of Shareholders effecting such dissolution and which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each Fund shall be distributed by the liquidator(s) to the Shareholders of that Fund in proportion to their holding of Shares in such Fund.
If the capital of the Company falls below two thirds of the minimum capital required by Luxembourg law (i.e. the USD equivalent of €1,250,000) the Directors must submit the question of the dissolution of the Company to a general meeting for which no quorum shall be prescribed and which may decide the dissolution by a simple majority of the Shares represented at the meeting.
If the capital of the Company falls below one quarter of the minimum capital stated above the Directors must submit the question of the dissolution of the Company to a general meeting for which no quorum shall be prescribed. Dissolution may be resolved by Shareholders holding one quarter of the Shares represented at the meeting.
If the Company shall be voluntarily liquidated, its liquidation will be carried out in accordance with the provisions of the Law which specifies the steps to be taken to enable Shareholders to participate in the liquidation distribution(s). The finalisation of the liquidation of the Company must occur within nine months from the decision to liquidate the Company in the circumstances specified above by the Shareholders, unless a derogation is granted by the CSSF. Liquidation proceeds not claimed by Shareholders at the finalisation of the liquidation will be deposited in escrow at the Caisse de Consignation in Luxembourg. Amounts not claimed from escrow within the prescribed period (currently 30 years) will be liable to be forfeited in accordance with the provisions of Luxembourg law.
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### Liquidation, Merger and De-Merger of Funds and Share Classes

Should the net asset value of any Fund fall below USD 25 million, or the Directors deem it appropriate because it is in the interest of the shareholders, or because of changes in the economic or political situation affecting the relevant Fund, the Directors may liquidate that Fund by redeeming all (but not some) of the Shares of that Fund, on the next Dealing Day following the expiry of such period of notice or, after giving thirty days’ prior notice to the Shareholders of that Fund divide that Fund into two or more Funds. If such a division falls under the definition of a merger as provided for in the Law, the provisions hereunder with respect to Fund mergers shall apply.
The termination of a Fund by way of a compulsory redemption of all shares, or the division of a Fund into two or more Funds which does not fall under the definition of a merger as provided for in the Law, in each case for reasons other than those outlined in the preceding paragraph, may be effected only upon the prior approval of such termination or division, as the case may be, by the Shareholders of the relevant Fund at a duly convened meeting or meetings which may be validly held without quorum of presence and may decide by a simple majority of the votes cast.
A division so decided by the Directors, or approved by the Shareholders of the relevant Fund, in accordance with the provisions of the Articles and the requirements of Luxembourg law, will be binding on the Shareholders of the relevant Fund upon thirty days' prior notice thereof.
The finalisation of the liquidation of a Fund must occur within nine months from the decision to liquidate the Fund either by the Directors or by the Shareholders in the circumstances specified above, unless a derogation is granted by the CSSF. Liquidation proceeds not claimed by Shareholders at the finalisation of the liquidation of a Fund will be deposited at the Caisse de Consignation in Luxembourg and shall be forfeited if not claimed within the prescribed period (currently 30 years) in accordance with the provisions of Luxembourg law.
The redemption price of Shares of any Fund which is to be terminated pursuant to the above provisions shall, as from the date on which notice or approval is given (as the case may be), reflect the anticipated realisation and liquidation costs of such termination, and no redemption charge may be made in respect of any such redemption.
The Directors shall have the power, in accordance with the provisions of the Law, to merge a Fund into another Fund of the Company or with another UCITS (whether established in Luxembourg or another Member State and whether such UCITS is incorporated as a company or is a contractual type fund) or with a sub-fund of another such UCITS. The Company shall send a notice to the Shareholders of the relevant Fund(s) in accordance with the provisions of CSSF Regulation 10-5. Every Shareholder of the relevant Fund(s) shall have the opportunity of requesting the redemption or the conversion of their own shares without any cost (other than the cost of disinvestment) during a period of at least 30 days before the effective date of the merger, it being understood that the effective date of the merger takes place within five Business Days after the expiry of such notice period.
A merger having as effect that the Company as a whole will cease to exist must be decided by the shareholders of the Company before notary. No quorum is required and the decision shall be taken at a simple majority of the Shareholders present or represented and voting.
The Trading Fee will not be applied to Shareholders requesting redemption of their Shares in the relevant Fund(s) (for the avoidance of doubt nor will they be applied on the redemption itself) after they have received notification of any of the corporate events set out in this section but prior to, or on, the corporate event actually taking place.
On the liquidation of a Fund, any unamortised expenses of that Fund will be borne by that Fund unless the Directors determine that such is not reasonable in all the circumstances, in which case they will fall upon any remaining Funds which are liable for such expenses (a remaining Fund is liable for such expenses if it also incurred a share of expenses relating to the same matter), such costs to be split across such Funds on a pro rata basis by reference to each such Fund’s net asset value. If there are no such remaining Funds, then such costs will be borne by the Management Company.
The Directors may decide to create within each Fund, two or more Share Classes whose assets will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the Fund concerned but where a specific sales and redemption charge structure, hedging policy or other specific feature is applied to each Share Class. The Directors may also decide, at any time, to close a particular Share Class, or, subject to at least 30 days’ prior notice to the shareholders of the relevant Share Class, to merge such Share Class with another Share Class of the same Fund.
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### Directors’ and Other Interests

If a Director has or may have a direct or indirect financial interest in any transaction which requires the approval of the Board of Directors, that Director’s disclosure shall be minuted by the Board before any resolution is passed and reported in a special report to the next shareholders’ meeting.
However this does not apply if the relevant transaction falls within the ordinary course of business of the Company and is entered into at arms’ length under normal market conditions.
No transaction between the Company and any other party shall be affected or invalidated by the mere fact that a Director is a director, manager, associate, member, shareholder, officer or employee of that other party. Any person connected as described above to any party with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation, be automatically prevented from considering, voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.
These provisions apply, with the necessary amendments, to the persons to whom the Directors have delegated the daily management of the Company, except that in case the Directors have delegated the daily management of the Company to a single person, the decision shall be deferred to the Directors.
The Company may indemnify any Director or officer, and their heirs, executors and administrators, against any costs or expenses reasonably incurred by them in connection with any action, suit or proceeding to which they may be a party by reason of their being or having been a Director or officer of the Company or, at the Company’s request, of any other corporation of which the Company is a shareholder or creditor and from which they are not entitled to be indemnified, except in relation to matters as to which they shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or misconduct. In the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered by the settlement
as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which they may be entitled.
In addition, the Directors may at the expense of the Company purchase insurance for the benefit of the Directors against liabilities incurred in connection with the discharge of their functions in relation to the Company, these policies are maintained by the Company.
A Director is not required by the Articles to hold any Shares in order to qualify as a Director.
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### Material Contracts

The following contracts, not being contracts entered into in the ordinary course of business, have been entered into by the Company since its incorporation and are, or may be, material:
- The Fund Management Company AgreementBy an agreement between the Company and the Management Company, the Management Company has agreed to act as the management company of the Company. This Agreement may be terminated by either of the parties thereto on not less than ninety (90) days’ prior notice, or earlier in certain cases.
- The Investment Management AgreementBy an agreement between the Management Company and the Investment Manager, the Investment Manager has agreed to provide the Company with investment management services, subject to the overall supervision and control of the Management Company. The appointment of the Investment Manager may be terminated on not less than six months’ prior notice, or earlier in certain cases.
- The Danish Investment Management AgreementBy an agreement between the Management Company and Janus Henderson Investors Denmark,filial af Janus Henderson Investors Europe S.A. (Luxembourg), Janus Henderson Investors Denmark has agreed to provide the Company with investment management services, subject to the overall supervision and control of the Management Company. The appointment of the Investment Manager may be terminated on not less than six months’ prior notice, or earlier in certain cases.
- The Sub-Investment Management Agreement between Janus Henderson Investors UK Limited and Janus Henderson Investors US LLCBy an agreement between the Investment Manager and Janus Henderson Investors US LLC, the Sub- Investment Manager has agreed to provide the Investment Manager with investment management services relating to the relevant Fund. The appointment of the Sub-Investment Manager may be terminated on not less than three months’ prior notice, or earlier in certain cases.
- The Sub-Investment Management Agreement between Janus Henderson Investors UK Limited and Janus Henderson Investors (Australia) Institutional Funds Management LimitedBy an agreement between the Investment Manager and Janus Henderson Investors (Australia) Institutional Funds Management Limited, the Sub-Investment Manager has agreed to provide the Investment Manager with investment management services relating to the relevant Fund. The appointment of the Sub-Investment Manager may be terminated on not less than three months’ prior notice, or earlier in certain cases.
- The Sub-Investment Management Agreement between Janus Henderson Investors UK Limited and Janus Henderson Investors (Singapore) LimitedBy an agreement between the Investment Manager and Janus Henderson Investors (Singapore) Limited, the Sub-Investment Manager has agreed to provide the Investment Manager with investment management services relating to the relevant Fund. The appointment of the Sub-Investment Manager may be terminated on not less than three months’ prior notice, or earlier in certain cases.
- The Sub-Investment Management Agreement between Janus Henderson Investors UK Limited and Janus Henderson Investors (Japan) LimitedBy an agreement between the Investment Manager and Janus Henderson Investors (Japan) Limited, the Sub- Investment Manager has agreed to provide the Investment Manager with investment management services relating to the relevant Fund. The appointment of the Sub-Investment Manager may be terminated on not less than three months’ prior notice, or earlier in certain cases.
- The Sub-Investment Management Agreement between Janus Henderson Investors UK Limited and Janus Henderson Investors (Jersey) LimitedBy an agreement between the Investment Manager and Janus Henderson Investors (Jersey) Limited, the Sub- Investment Manager has agreed to provide the Investment Manager with investment management services relating to the relevant Fund. The appointment of the Sub-Investment Manager may be terminated on not less than three months’ prior notice, or earlier in certain cases.
- The Domicile Agency AgreementThe Management Company has been appointed by the Company to provide the Company with domicile agency services. This agreement may be terminated at any time by either party thereto upon a ninety (90) day prior written notice addressed to the other party.
- The Depositary AgreementThe Depositary has been appointed by the Company to provide the Company with services as a depositary. This agreement may be terminated by the Company on not less than 90 days’ notice or the Depositary on 180 days’ notice to expire at any time.
- The Distribution AgreementBy an agreement between the Management Company and Janus Henderson Investors UK Limited, Janus Henderson Investors UK Limited has agreed to use its reasonable endeavours to procure and coordinate the sale of Shares of the Company. This agreement may be terminated at any time by either of the parties thereto, subject to giving thirty (30) days’ notice in writing. The Agreement may also be terminated at any time by the Management Company if it is in the interest of the Company’s shareholders.
- The Registrar and Transfer Agent AgreementBy way of a registrar and transfer agent agreement with the Company (the “Registrar and Transfer Agent Agreement”) International Financial Data Services (Luxembourg) S.A. was appointed as Registrar and Transfer Agent of the Company.

International Financial Data Services (Luxembourg) S.A. is registered with the Luxembourg Company Register (RCS) under number B81997. It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector and specialises in custody, fund administration and related services.
International Financial Data Services (Luxembourg) S.A. is a 50/50 joint venture between State Street Corporation and SS&C Technologies and has its registered office at 47, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
Under the Registrar and Transfer Agent Agreement, the Registrar and Transfer Agent is responsible for processing the issue, redemption and transfer of Shares as well as for the keeping of the register of Shareholders.
The Registrar and Transfer Agent will at all times comply with any obligations imposed by any applicable laws, rules and regulations with respect to money laundering prevention and terrorist financing and, in particular, with the law of 12th November 2004 on the fight against money laundering and terrorist financing and with the
CSSF Regulation 12-02 of 14 December 2012, as amended by CSSF Regulation 20-05 of 14 August 2020 and as may be further amended or revised from time to time.
In consideration for its services, the Registrar and Transfer Agent shall be paid a fee as determined from time to time between the Registrar and Transfer Agent and the Management Company. The Registrar and Transfer Agent Agreement shall remain in effect for an initial term of seven years. Following the expiry of the Initial Term, International Financial Data Services (Luxembourg) S.A. shall be entitled to terminate this Agreement at any time by giving at least six months’ prior written notice. The Agreement may be terminated at any time by the Management Company if it is in the interest of the Company’s shareholders.
- The Fund Administration Service AgreementThe Administrator has been appointed by the Management Company to provide the Company with certain administrative services, including accounting and calculating the net asset value per Share. The Fund Administration Service Agreement may be terminated at any time by either of the parties thereto upon a ninety(90) day prior written notice addressed to the other party or at any time by the Management Company if it is in the interest of the Company’s shareholders.
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### General

The Company has not since its incorporation been engaged in, or is currently engaged in, any legal or arbitration proceedings and no legal or arbitration proceedings are known to the Directors to be pending or threatened by or against the Company.
This Prospectus as well as all subscription applications, switching orders and redemption orders made by any Shareholder and any other transactions with the Company contemplated by the Prospectus will be governed by and construed in accordance with Luxembourg law, and any disputes in respect of such shall be subject to the exclusive jurisdiction of the Luxembourg courts to the extent that such is allowed by applicable local laws for the protection of Shareholders where such are applicable.

##### Payment for investment research and the sharing of broker commission
The Investment Manager and where relevant, Sub-Investment Managers, use investment research, both internally generated and externally sourced, to inform their decision making.
The below sets out the provisions for payment to third parties for investment research.
The Investment Manager, and where relevant, Sub-Investment Managers, pay for research they use from their own resources.

##### Remuneration Policy
The Management Company has an established remuneration framework and associated policy in place (the “Remuneration Policy”) that is in accordance with the requirements of the Law.
In accordance with the UCITS Directive:
- the Remuneration Policy is consistent with and promotes sound and effective risk management and does not encourage risk taking which is inconsistent with the risk profiles, rules or instruments of incorporation of the UCITS that the Management Company manages;
- the Remuneration Policy is in line with the business strategy, objectives, values and interests of the Management Company and the UCITS that it manages and of the Investors in such UCITS, and includes measures to avoid conflicts of interest;
- the assessment of performance is set in a multi-year framework appropriate to the holding period recommended to the Investors of the UCITS managed by the Management Company in order to ensure that the assessment process is based on the longer-term performance of the UCITS and its investment risks and that the actual payment of performance-based components of remuneration is spread over the same period;
- fixed and variable components of total remuneration are appropriately balanced and the fixed component represents a sufficiently high proportion of the total remuneration to allow the operation ofa fully flexible policy on variable remuneration components, including the possibility to pay no variable remuneration component.

Details of the latest Remuneration Policy, including a description of how remuneration and benefits are calculated, the identity of persons responsible for awarding the remuneration and benefits and the composition of the Remuneration Committee, are available on the website www.janushenderson.com. A paper copy of the Remuneration Policy is available at the registered office of the Company.
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### Investment Restrictions

The Directors have power, based upon the principle of spreading of risk, to determine the corporate and investment policy for each Fund and the course of conduct of the management and business affairs of the Company. Pursuant thereto the Directors have resolved that:
- Investments in the Funds shall consist of:
- Transferable Securities and Money Market Instruments admitted to official listings on stock exchanges in Member States,
- Transferable Securities and Money Market Instruments dealt in on other Regulated Markets in Member States, that are operating regularly, are recognised and are open to the public,
- Transferable Securities and Money Market Instruments admitted to official listings on stock exchanges in any other country in Eastern and Western Europe the American continent, Asia, Oceania and Africa,
- Transferable Securities and Money Market Instruments dealt in on other Regulated Markets that are operating regularly, are recognised and open to the public of any other country in Eastern and Western Europe, the American Continent, Asia, Oceania and Africa,
- Recently issued Transferable Securities and Money Market Instruments provided that the terms of the issue include an undertaking that application will be made for admission to the official listing on one of the stock exchanges as specified in a) and c) or Regulated Markets that are operating regularly, are recognised and open to the public as specified in b) and d) and that such admission is secured within a year of issue,
- Units of UCITS and/or other undertakings for collective investment (“UCIs”) within the meaning of Article 1(2), first and second indents of the UCITS Directive, as amended, whether they are situated in a Member State or not, provided that:
	- such other UCIs are authorized under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”) to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured;
	- the level of protection for unitholders in the other UCIs is equivalent to that provided for unitholders in a UCITS, and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, and uncovered sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive, as amended;
	- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment to be made of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
	- no more than 10% of the UCITS' or the other UCIs’ assets (or of the assets of any sub-fund thereof, provided that the principle of segregation of liabilities of the different compartments is ensured in relation to third parties), whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, be invested in aggregate in units of other UCITS or other UCIs;

- deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than twelve months, provided that the credit institution has its registered office in a Member State or, if the registered office of the credit institution is situated in an Other State, provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in Community law;
- financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a Regulated Market; and/or OTC derivatives, provided that:
	- the underlying consists of instruments described in sub-paragraphs (a) to (g) above, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the Company may invest according to its investment objectives;

- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF and;
- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time, at their fair value, at the Company’s initiative;
- Money Market Instruments other than those dealt in on a Regulated Market, which fall under Article 1 of the Law, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of protecting Investors and savings, and provided that they are:
- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of a Member State, the European Central Bank, the EU or the European Investment Bank, an Other State or, in the case of a Federal State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States belong or;
- issued by an undertaking any securities of which are dealt in on Regulated Markets referred to in subparagraphs (a),(b) or (c) above, or;
- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision in accordance with criteria defined by Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down by Community law or;
- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second or the third indent and provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least € 10 million and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth Directive 78/660/EEC, is an entity which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity line.
- Furthermore, each Fund may:Invest no more than 10% of its net assets in securities and Money Market Instruments other than those referred to in sub-paragraph 1 (a) to (i).
- With the exception of the Global Multi-Asset Fund, each Fund may acquire the units of UCITS and/or other UCIs referred to in paragraph 1 (f), provided that in aggregate no more than 10% of the Fund’s net assets are invested in units of UCITS or other UCIs.

A Fund can, under the conditions provided for in Article 181 paragraph 8 of the Law, as may be amended, invest in the shares issued by one or several other Funds of the Company.
Notwithstanding the 10% limit above, the Company can decide, under the conditions provided for in Chapter 9 of the Law, as may be amended, that a Fund (“Feeder”) may invest at least 85% of its assets in units or shares of another UCITS (“Master”) authorised according to the UCITS Directive (or a Portfolio of such UCITS).
When a Fund invests in the units of other UCITS and/or other UCIs that are managed, directly or by delegation, by the same Investment Manager or by the same management company or by any other company with which the Investment Manager or by the management company is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding (i.e. more than 10% of the capital or voting rights), that no subscription, redemption and/or management fees may be charged to the Company on its investment in the units of such other UCITS and/or UCIs. In respect of a Fund's investments in UCITS and other UCIs linked to the Investment Manager or its affiliates, there shall be no management fee charged to that portion of the assets of the relevant Fund. The Company will indicate in its annual report the total management fees charged both to the relevant Fund and to the UCITS and other UCIs in which such Fund has invested during the relevant period.
- A Fund may hold up to 20% in its net assets in ancillary liquid assets such as bank deposits at site, i.e. cash held in current accounts with a bank accessible at any time, in order to cover current or exceptionalpayments, or for the time necessary to reinvest in eligible assets provided under article 41(1) of the Law of 2010, or for a period of time strictly necessary in case of unfavourable market conditions. This restriction may only be exceeded temporarily for a period of time strictly necessary if the Directors consider this to be in the best interest of the Shareholders (e.g. during exceptionally unfavourable market conditions such as a severe financial market collapse).
- A Fund may not invest in any one issuer in excess of the limits set out below:
- Not more than 10% of a Fund’s net assets may be invested in Transferable Securities or Money Market Instruments issued by the same entity;
- Not more than 20% of a Fund’s net assets may be invested in deposits made with the same entity;
- By way of exception, the 10% limit stated in the first paragraph of this section may be increased to:
	- a maximum of 35% if the Transferable Securities or Money Market Instruments are issued or guaranteed by a Member State, by its local authorities, by an Other State or by public international bodies to which one or more Member States belong;
	- a maximum of 25% in the case of certain bonds when these are issued by a credit institution which has its registered office in an Member State and is subject by law to special public supervision designed to protect bond holders. In particular, sums deriving from the issue of these bonds must be invested in conformity with the law in assets which, during the whole period of validity of the bonds, are capable of covering claims attaching to the bonds and which, in the event of failure of the issuer, would be used on a priority basis for the reimbursement of the principal and payment of the accrued interest. When a Fund invests more than 5% of its net assets in the bonds referred to in this paragraph and issued by one issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of the value of the net assets of such Fund.

- The total value of the Transferable Securities or Money Market Instruments held by a Fund in the issuing bodies in each of which it invests more than 5% of its net assets must not then exceed 40% of the value of its net assets. This limitation does not apply to deposits and OTC derivative transactions made with financial institutions subject to prudential supervision. The Transferable Securities and Money Market Instruments referred to in the two indents of 10.5. (c) above shall not be taken into account for the purpose of applying the limit of 40% referred to in this paragraph.

Notwithstanding the individual limits laid down in sub-paragraphs 10.5 (a) to (d) above, a Fund may not combine
- investments in Transferable Securities or Money Market Instruments issued by a single entity, and/or
- deposits made with a single entity, and/or
- exposures arising from OTC derivative transactions undertaken with a single entity, in excess of 20% of its net assets.

When a transferable security or money market instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of the above mentioned restrictions.
The limits provided for in sub-paragraphs 10.5 (a) to (d) above may not be combined, and thus investments in Transferable Securities or Money Market Instruments issued by the same entity or in deposits or derivative instruments made with this entity carried out in accordance with paragraphs 10.5
(a) to (d) shall under no circumstances exceed in total 35% of the net assets of the relevant Fund.
Companies which are included in the same group for the purposes of consolidated accounts, as defined in accordance with Directive 83/349/ EEC or in accordance with recognized international accounting rules, are regarded as a single entity for the purpose of calculating the investment limits mentioned in sub-paragraphs 10.5. (a) to (d) above.
The Fund may not invest cumulatively more that 20% of its net assets in Transferable Securities or Money Market Instruments of the same group subject to restrictions 10.5. (a) and the three indents under
10.5. (d) above.
Without prejudice to the limits laid down in paragraph 10.7 below, the limit of 10% laid down in sub- paragraph 10.5.(a) above is raised to a maximum of 20% for investment in equity and/or debt securities issued by the same body when the aim of the investment policy of a Fund is to replicate the composition of a certain equity or debt securities index which is recognised by the CSSF, on the following basis:
- the composition of the index is sufficiently diversified,
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
- it is published in an appropriate manner.

This limit is 35% where that proves to be justified by exceptional market conditions in particular in Regulated Markets where certain Transferable Securities or Money Market Instruments are highly dominant. The investment up to this limit is only permitted for a single issuer.

##### By way of derogation, each Fund is authorised to invest up to 100% of its net assets in different Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State, its local authorities, by another member state of the OECD, the G20 (international forum for the governments and central bank governors from 20 major economies), by Singapore and by Hong Kong or public international bodies of which one or more Member States are members, provided that (i) such securities are part of at least six different issues and (ii) securities from any one issue do not account for more than 30% of the net assets of such Fund.
- The Company may not invest in shares with voting rights enabling it to exercise significant influence over the management of the issuing body.
- The Company may not:
- Acquire more than 10% of the shares with non-voting rights of one and the same issuer.
- Acquire more than 10% of the debt securities of one and the same issuer.
- Acquire more than 25% of the units of one and the same undertaking for collective investment.
- Acquire more than 10% of the Money Market Instruments of any single issuer.

The limits stipulated in sub-paragraphs 10.7. (b) (c) and (d) above may be disregarded at the time of acquisition if, at that time, the gross amount of debt securities or of the Money Market Instruments, or the net amount of securities in issue cannot be calculated.
- The limits stipulated in paragraphs 10.5. and 10.7. above do not apply to:
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by an Other State;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued by public international institutions to which one or more Member States are members;
- Transferable Securities held by a Fund in the capital of a company incorporated in an Other State investing its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which such Fund can invest in the securities of issuing bodies of that State. This derogation, however, shall apply only if in its investment policy the company from the Other State complies with the limits laid down in Articles 43, 46 and 48 (1) and (2) of the Law. Where the limits set in Articles 43 and 46 of the Law are exceeded, Article 49 shall apply, with the necessary amendments;
- Transferable Securities held by the Company in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unitholders' request exclusively on its or their behalf.
- The Company may always, in the interest of the shareholders, exercise the subscription rights attached to securities, which form part of its assets.

When the maximum percentages stated in paragraphs 10.2. to 10.7. above are exceeded for reasons beyond the control of the Company, or as a result of the exercise of subscription rights, the Company must adopt, as a primary objective, sales transactions to remedy the situation, taking due account of the interests of its shareholders.
- A Fund may borrow to the extent of 10% of its total net assets (valued at market value) provided these borrowings are made on a temporary basis. A Fund will not purchase securities while borrowings are outstanding except to fulfil prior commitments and/or to exercise subscription rights. However, the Company may acquire for the account of a Fund, foreign currency, by way of back-to-back loan.
- The Company may not grant credit facilities nor act as guarantor on behalf of third parties, provided that for the purpose of this restriction (i) the acquisition of Transferable Securities, Money Market Instruments or other financial investments referred to in sub-paragraphs 10.1. (f), (h) and (i) above, in fully or partly paid form and (ii) the permitted lending of portfolio securities shall be deemed not to constitute the making of a loan.
- The Company undertakes not to carry out uncovered sales transactions of Transferable Securities, Money Market Instruments or other financial instruments referred to in sub-paragraphs 10.1. (f), (h) and(i) above; provided that this restriction shall not prevent the Company from making deposits or carrying out accounts in connection with financial derivatives instruments, permitted within the limits referred to above.
- No Fund may directly acquire commodities or precious metals or certificates representative thereof, provided that transactions in foreign currencies, financial instruments, indices or Transferable Securities as well as futures and forward contracts, options and swaps thereon are not considered to be transactions in commodities for the purposes of this restriction. This does not prevent a Fund from gaining indirect exposure to precious metals or commodities by investing into units/shares of eligible collective investment schemes, Exchange Traded Funds, derivatives whose underlying assets consist of eligible Transferable Securities or commodity indices, or other eligible Transferable Securities that are backed by precious metals or commodities or financial instruments whose performance is linked to commodities. A Fund may only gain indirect exposure to commodities or precious metals in accordance with the stated investment objective and policies of the relevant Fund.
- The Company may not purchase or sell real estate or any option, right or interest therein, provided that the Company may invest in securities secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.
- 	Janus Henderson applies a firmwide exclusion policy (the “Firmwide Exclusions Policy”). This applies to all the investment decisions made by the Management Company or Investment Manager. The Firmwide Exclusions Policy may be updated from time to time.

Presently, investment is not permitted in entities involved in the current manufacture of, or minority shareholding of 20% or greater in a manufacturer of controversial weapons, namely: (i) Cluster munitions; (ii) Anti-Personnel mines; (iii) Chemical weapons; (iv) Biological weapons.
Classification of issuers is primarily based on activity identification fields supplied by our third-party ESG data providers. This classification is subject to an investment research override in cases where sufficient evidence exists that the third-party data field is not accurate or appropriate. In any scenario where a portfolio position is identified as not meeting this exclusion criteria for any reason (legacy holding, transition holding, etc.) the Investment Manager shall be granted 90 days to review or challenge the
classification of the issuer if appropriate. After this period, in the event an investment research override is not granted divestment is required immediately under normal market trading circumstances.
- Additional investment restrictions applying to Funds registered in TaiwanThe Funds offered and sold in Taiwan shall be subject to the following additional restrictions:
- Unless exempted by the Financial Supervisory Commission of the Executive Yuan (the ‘FSC’), the total value of open long positions in derivatives held by each Fund may not, at any time, exceed 40% (or such other percentage stipulated by the FSC from time to time) of the Fund’s net asset value; the total value of open short positions in derivatives held by each Fund may not, at any time, exceed the total market value of the corresponding securities held by the Fund;
- The Company may not invest in gold, spot commodities, or real estate;
- Each Fund’s holdings in the securities listed on Mainland China securities exchanges may not, at any time, exceed 20% (or such other percentage stipulated by the FSC from time to time) of the Fund’s net asset value;
- The total investment in each Fund by domestic Investors in Taiwan shall not exceed a certain percentage stipulated by the FSC from time to time; and
- The securities market of Taiwan may not constitute the primary investment region in the portfolio of each Fund. The investment amount of each Fund in the securities market of Taiwan shall not exceed a certain percentage stipulated by the FSC from time to time.

The Company shall take the risks that it deems reasonable to reach the assigned objective set for each Fund; however, it cannot guarantee that it shall reach its goals given stock exchange fluctuations and other risks inherent in investments in Transferable Securities.
- Additional investment restrictions applying to Funds registered in SwitzerlandThe Funds offered and sold in Switzerland shall be subject to the following additional restriction:(a)	The Funds may not enter into funded swap transactions.
- 
### Financial Techniques and Instruments
	- 
### General


The Company may employ techniques and instruments, as further described under the sections below, for investment purposes, the reduction of risk, or for managing the relevant Fund more efficiently.
When these operations concern the use of financial derivative instruments, these conditions and limits shall conform to the provisions laid down in the Law.
Under no circumstances shall these operations cause a Fund to diverge from its investment objectives as laid down in this Prospectus.
The risks associated with the below-mentioned instruments and techniques are described further in the section “Investment and Risks Considerations” in this Prospectus.
- 
### Transparency of Securities Financing Transactions and of Reuse (SFTR)

The Funds may enter into securities financing transactions (SFTs) within the meaning under the SFTR.
The SFTs that may be entered into by the Funds are described below, including the maximum and expected exposures as a percentage of the relevant Funds’ net asset value.

##### Repurchase Transactions and Reverse Repurchase Transactions
Under these types of transactions, a party buys or sells securities to a counterparty, against payment, and has either the right or the obligation to sell back or buy back (respectively) the securities at a later date and a specific (and typically higher) price. For the seller this is a ‘repurchase transaction; for the buyer it is a ‘reverse repurchase transaction.
The Funds will not enter into repurchase transactions (as a seller). The Funds will not enter into reverse repurchase transactions (as a buyer) other than those that may be entered into by the Securities Lending Agent on behalf of the Fund as further described in this Prospectus.

##### Securities Lending
The Funds may, for the purposes of efficient portfolio management and to generate income, enter into securities lending transactions on a continuous basis.
Under such arrangements, a Fund’s securities are transferred temporarily to approved borrowers in exchange for collateral. Securities lending may involve additional risks for the Company. Under such arrangements, Funds will have a credit risk exposure to the counterparties to any securities lending. The extent of this credit risk can be reduced by receipt of adequate collateral.
Assets that may be subject to securities lending transactions include shares, stocks, debentures, bonds, notes or other like obligations, whether issued in certificated or uncertificated form, and any certificates, receipts, warrants or other instruments representing rights to receive, purchase or subscribe for the same that are commonly traded or dealt in on securities exchanges or financial markets.
The Securities Lending Agent is given discretion to act as agent on behalf of the relevant Funds in respect of entering into securities lending. Furthermore, the Securities Lending Agent will ensure that sufficient value and quality of collateral is received before or simultaneously with the movement of loaned securities. This will then be held throughout the duration of the loan transaction and only returned once the lent asset has been received or returned to the relevant Fund. The Securities Lending Agent will also monitor and maintain all operational aspects of the assets while they are on loan.
Securities lending generates additional revenue for the benefit of the fund. 92% of such revenue will be for the benefit of the relevant Fund, with a maximum of 8% being retained by the Securities Lending Agent to cover the direct and indirect costs of running the lending programme and providing the requisite operational and collateral infrastructure, plus the compliance and risk oversight. The Securities Lending Agent is not related to the Investment Manager.
The Securities Lending Agent charges a fee of up to 0.05% of the reinvested cash collateral for its cash collateral management services. This fee is deducted from the cash collateral reinvestment return before any securities lending revenue is then apportioned between the relevant Fund and the Securities Lending Agent. After such deduction, 92% of the reinvestment return will be for the benefit of the relevant Fund, with a maximum of 8% being retained by the Securities Lending Agent.
Further details will be contained in the Company’s annual reports.
Please see the section entitled “Counterparty Selection” for details in relation to counterparty selection. An overview of the usage of securities lending for the Funds is set out below:
| Securities Lending | Maximum permitted level | Maximum expected level |
| --- | --- | --- |
| Specialist Funds | 30% | 20% |
| Regional Funds | 30% | 20% |
| Bond Funds | 30% | 20% |

This information is accurate as at the date of this prospectus, the expected levels may be exceeded, up to the maximum indicated, depending on market conditions (e.g. during times of market volatility). The latest annual report and accounts will provide the actual levels over the past period.
The Funds do not engage in securities borrowing.

##### Total Return Swaps and the Rationale of their Use
Certain Funds may from time to time invest in total return swaps, where stated in the relevant Fund’s investment objective and policy. A total return swap is a contract between two counterparties which involves swapping cash flows. One counterparty agrees to pay to the other an amount which represents the total return on an underlying asset, index or basket of assets and in return it receives from that other party a specified fixed and/or floating cash flow related to the performance of the underlying asset, index or basket of assets. The Funds may enter into a total return swap as either a total return receiver or payer. Total return swaps may be entered into for investment or hedging purposes.
The Fund may use total return swaps to gain access to the returns of (including but not limited to) (i) certain equities, bonds or other instruments that provide equity or bond related returns, (ii) indices, (iii) and to a limited extent, other eligible assets. Where a Fund uses total return swaps for investment purposes, the underlying assets consists of instruments permitted in accordance with the Fund’s investment objective and policy as stated in the “Funds” section of this Prospectus.
Any returns or losses generated by the total return swaps will be attributed to the relevant Fund.
It should be noted that, whenever a Fund uses total return swaps the relevant counterparty or counterparties shall not assume any discretion over the composition or management of the Fund’s investment portfolio. For the duration of any derivative contract, the counterparty to such contract will not assume any discretion over the underlying reference asset of the derivative contract. The approval of the counterparty is not required in relation to the Fund’s investment portfolio transactions. Please see section entitled “Counterparty Selection” for details in relation to counterparty selection.
An overview of the permitted usage of total return swaps for the Funds is set out below:
| Fund Name | Total Return Swaps | Underlying Assets | Rationales |
| --- | --- | --- | --- |
| Euro Corporate Bond Fund; | Credit indices or sub- sector indices | Bond/credit indices | To replicate exposure of an index benchmark on a portion of the fund (for funds managed against a bond index). |
| Euro High Yield Bond Fund; |  |  |  |
| Emerging Markets Debt Hard Currency Fund; |  |  | To add (long), reduce, or short market exposure to the underlying assets, either outright or relative to another security or index. |

| Emerging Market Corporate Bond Fund; Global High Yield Bond Fund; Strategic Bond Fund; Total Return Bond Fund | Single name or baskets of bonds, including government bonds, exchange traded funds and other eligible assets) | Single or basket of bonds | To gain (or increase) synthetic exposure to the bond / basket of bonds more cost effectively than transacting the physical securities. To reduce (or short) exposure to the bond/basket of bonds. |
| --- | --- | --- | --- |
| Emerging Markets Innovation Fund | Single name equities | Single name equities (for example, China-A shares) | To gain access / increase synthetic exposure to the underlying assets (for example, China-A shares). |
|  | Equity indices | Equity indices (single equities) | To gain synthetic exposure to regional and global equity markets |
|  |  |  | Reduce (hedge) market risk |

The maximum and expected exposures to total return swaps of the relevant Funds are set out below:
|  | Gross notional amount of total return swaps |
| --- | --- |
| Total Return Swaps | Maximum | Expected |
| Euro Corporate Bond Fund | 20% | 0-10% |
| Euro High Yield Bond Fund |
| Emerging Market Corporate Bond Fund |
| Emerging Markets Debt Hard Currency Fund |
| Global High Yield Bond Fund |
| Strategic Bond Fund | 50% | 0-20% |
| Total Return Bond Fund | 50% | 0-20% |
| Emerging Markets Innovation Fund | 50% | 0-20% |

This information is accurate as at the date of this prospectus, the expected levels may be exceeded, up to the maximum indicated, depending on market conditions. Where a Fund uses total return swaps, these will be set out in the Company’s semi-annual and annual accounts. The latest annual report and accounts will provide the actual levels over the past period.
- 
### Financial Indices

Where a Fund uses financial derivative instruments (such as total return swaps) to gain or hedge exposure to financial indices, details of the financial indices will be provided to Shareholders by the Investment Manager upon request (including information about the composition of single names or baskets of indices (and sub- indices)). All the financial indices used by the Funds will be in compliance with CSSF circular 14/592 and with article 9 of the Grand Ducal Regulation of 8 February 2008; as such documents may be amended, supplemented or replaced from time to time. Any associated underlying strategy employed by the Investment Manager is disclosed, if applicable, in the investment policy or strategy for the relevant Fund. The financial indices to which a Fund may gain exposure to will typically be rebalanced on a monthly, quarterly, semi-annual or annual basis. Active indices may pass on rebalancing costs and this will be included in the price of an index. The relevant Funds do not aim to replicate or track financial indices and will not be directly impacted by any rebalancing, associated costs or stock weighting in a financial index which would exceed the permitted investment restrictions. Examples of the financial indices used by the relevant Funds are set out below. A Fund may seek exposure to other financial indices not listed below, details of which will be provided to Shareholders upon request.
Examples of typical financial indices used are including (but not limited to):
| Index Name | Rationale |
| --- | --- |
| Markit iTraxx Main Index | To provide exposure to EUR investment grade corporate debt markets and/or hedge risk |
| Markit iTraxx Crossover Index | To provide exposure to EUR Sub-investment grade (high yield) corporate debt markets and/or hedge risk |
| CDX North America Investment grade Index | To provide exposure to USD investment grade corporate debt markets and/or hedge risk |
| CDX North America High Yield Index | To provide exposure to USD Sub-investment grade (high yield) corporate debt markets and/or hedge risk |
| iBoxx Euro Corporates Index | To provide exposure to the EUR Corporate Bond market and/or hedge risk |
| iBoxx EUR Liquid High Yield Index | To provide exposure to the EUR High Yield corporate bond market Index and/or hedge risk |
| JP Morgan EMBI Global Diversified Index | To provide exposure to the USD hard currency emerging market sovereign / quasi-sovereign bond market Index and/or hedge risk |
| MSCI India | To provide exposure to regional and global equity markets |

- 
### Interest Rate Swaps

Certain Funds may use interest rate swaps, where stated in a Fund’s investment objective and policy, in order to meet its investment objective or for hedging risk. An interest rate swap is a contract where one stream of future interest payments is exchanged for another based on a specified principal amount. They can be fixed or floating rate in order to reduce or increase exposure to fluctuations in interest rates. They allow an investor to adjust the interest rate sensitivity of a Fund, whilst also reflecting an investor’s view on interest rate movements.
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### Credit Default Swaps

The Company may, for the purposes of hedging the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection and for investment management purposes, at the discretion of the Investment Manager, hold credit default swaps.
A credit default swap is a bilateral financial contract in which one counterparty (the protection buyer) pays a periodic fee in return for a contingent payment by the protection seller following a credit event affecting a reference issuer, a basket of issuers or an index. Typically, the protection buyer acquires the right to sell a particular security relating to the relevant reference issuer, basket of issuers or index for its par value (or some other designated reference or strike price) when a credit event occurs. Alternatively, protection can also be paid out to the protection buyer otherwise than by the sale of the relevant security. A credit event is commonly defined as bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt, or failure to meet payment obligations when due. The International Swap and Derivatives Association (ISDA) has produced standardised documentation for these transactions under the umbrella of its ISDA master agreement.
Provided it is in its exclusive interest, the Company may also sell protection by entering into credit default swap sale transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into credit default swap purchase transactions without holding the underlying assets. The entering into such transactions is in the Company's exclusive interest when the prevailing rates offered by the credit default swap market are more favourable than those offered by the cash or bond markets.
In addition to holding credit default swaps, the Company may also enter into options transactions on credit default swaps.
Counterparty selection for credit default swap transactions are subject to the considerations set out in the section entitled “Counterparty Selection”.
Where possible, credit default swaps are priced by reference to the spread quoted by independent market vendor using the vendors’ price model. If the vendor cannot source a spread, then the counterparty will provide a spread and this will be used in conjunction with an appropriate model to derive a price.
- 
### Collateral Management Policy for Securities Lending and OTC derivatives (including Total Return Swaps)


#### General

##### Diversification
Collateral should be sufficiently diversified in terms of country, markets and issuers. The criterion of sufficient diversification with respect to issuer concentration is considered to be respected if the Fund receives from a counterparty of efficient portfolio management and OTC financial derivative transactions a basket of collateral with a maximum exposure to a given issuer of 20% of the Fund’s net asset value.
When a Fund is exposed to different counterparties, the different baskets of collateral should be aggregated to calculate the 20% limit of exposure to a single issuer. By way of derogation from this sub-paragraph, a Fund may be fully collateralised in different Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State, one or more of its local authorities, a third country, or a public international body to which one or more Member States belong. Such a Fund should receive securities from at least six different issues, but securities from any single issue should not account for more than 30% of the Fund’s net asset value.

##### Liquidity
Collateral (other than cash) should be highly liquid and traded on a Regulated Market or multilateral trading facility with transparent pricing in order that it can be sold quickly at a price that is close to pre-sale valuation.

##### Correlation
The collateral received will be issued by an entity that is independent from the counterparty and is expected not to display a high correlation with the performance of the counterparty.

##### Custody
Collateral received will be held by the Depositary, or a delegated third-party custodian subject to the conditions laid down in the applicable laws and regulations and the provisions of the Depositary Agreement (or applicable delegation agreement).
Securities may be held by the Securities Lending Agent on behalf of the Funds at a tri-party agent or securities depository chosen by the Securities Lending Agent.

#### Collateral Management Policy for Securities Lending

##### Eligible Collateral
The Company will generally require the counterparty to post collateral as defined by Luxembourg laws and regulations, in particular the ESMA Guidelines 2014/937 on ETFs and other UCITS issues (“ESMA 2014/937”), as may be amended and/or supplemented from time to time. Collateral (other than highly liquid cash) received will mainly consist of high-quality government bonds, corporate bonds, equities which are highly liquid and traded on a regulated market or multilateral trading facility with transparent pricing in order that they can be sold quickly at a price that is close to pre-sale valuation.

##### Issuer Credit Quality
Collateral received will be of high-quality subject to a minimum long-term credit rating of at least A- by one or more major rating agency or equities.

##### Reuse and Reinvestment of Collateral
Non-cash collateral received will not be sold, re-invested or pledged. Cash collateral received may only be reinvested in the following ways:
- placed on deposit with entities prescribed in Article 50(f) of the UCITS Directive, as may be amended from time to time; or
- invested in high-quality government bonds;
- used for the purpose of reverse repurchase transactions provided the transactions are with credit institutions subject to prudential supervision and the Company is able to recall at any time the full amount of cash on accrued basis;
- invested in short-term money market funds as defined under the ESMA’s Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds, as may be amended from time to time.

Re-invested cash collateral will be diversified in accordance with the diversification requirements applicable to non-cash collateral.

##### Valuation and Haircuts
Valuations are carried out daily in accordance with the relevant valuation principles as described in this Prospectus and a margin is applied to collateral transactions so that, depending on the combination of securities on loan and the type of collateral received, the value of collateral required will range from 102% to 110% of the value of securities on loan.
The collateral is marked to market daily to maintain the 102% to 110% excess collateral to act as insurance for volatile market conditions.
Collateral is subject to a haircut on a sliding scale based on the combination of the underlying instrument being lent versus the asset being received as collateral.
The Fund reserves the right to vary this policy at any time in which case this Prospectus will be updated accordingly.
Reverse repurchase transactions entered into in the context of reinvestment of cash collateral are collateralised between 102% to 110%, depending on the underlying securities. The pricing for collateral is performed by the tri-party agent chosen by the Securities Lending Agent and are revalued daily. The daily price calculation will determine the amount of collateral required to be received / delivered from the counterparty for that day. The collateral delivery / receipt is initiated and managed by the tri-party agent.

#### Collateral Policy for OTC Derivatives (including Total Return Swaps)

##### Eligible Collateral
Eligible collateral types for OTC derivative trading are approved by the Investment Manager and are set out in the respective International Swap Dealers Association (“ISDA”) credit support annexes (CSAs). Eligible
collateral (other than highly liquid cash) consists of UK gilts, US Treasuries and negotiable debt obligations of a range of Eurozone countries, generally subject to a minimum Fitch, Moody’s or S&P rating of AA-/Aa3.

##### Issuer Credit Quality
Collateral received will be of high quality.

##### Reuse and Reinvestment of Collateral
Non-cash collateral received will not be sold, re-invested or pledged.
Cash collateral received may only be reinvested in the following ways:
- placed on deposit with entities prescribed in Article 50(f) of the UCITS Directive, as may be amended from time to time; or
- invested in high-quality government bonds; or
- invested in short-term money market funds as defined under the ESMA’s Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds, as may be amended from time to time.

Re-invested cash collateral we be diversified in accordance with the diversification requirements applicable to non-cash collateral.

##### Valuation and Haircuts
Valuations are carried out daily in accordance with the relevant valuation principles as described in this Prospectus.
A margin is applied to collateral transactions so that, depending on the combination of securities on loan and the type of collateral received, the value of collateral required will range from 102.5% to 110% of the value of securities on loan.
The collateral is marked to market daily to maintain the 102.5% to 110% excess collateral to act as insurance for volatile market conditions.
The Fund reserves the right to vary this policy at any time, in which case this Prospectus will be updated accordingly.
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### Counterparty Selection

All counterparties are subject to approval and review by the Investment Manager’s Counterparty Risk Committee (“CRC”).
To be approved a counterparty must:
- comply with prudential rules considered by the CSSF as equivalent to EU prudential supervision rules;
- must be considered creditworthy by the CRC;
- undergo analysis applicable to the counterparty’s intended activity, which can include a review of such aspects as company management, liquidity, profitability, corporate structure, capital adequacy, and asset quality, as well as the regulatory framework in the relevant jurisdiction. While there are no predetermined legal status or geographical criteria is applied in the selection of the counterparties, these elements will typically be considered as well;
- typically have a minimum investment grade long-term credit rating.

In exceptional circumstances the CRC has the authority to approve counterparties not meeting the minimum ratings.
A downgrade by any one of Fitch, Moody’s or S&P of a counterparty’s long-term rating below A, or investment grade if a cleared OTC derivatives counterparty, will prompt a review by the CRC. The CRC will, in a timely manner, considering the facts and circumstances of the downgrade, and acting in the best interests of clients, determine whether to cease trading with the affected counterparty, or reduce, or maintain existing exposure.
The minimum long-term credit rating requirement as stated in this Prospectus is subject to change, in which case this section will be updated accordingly at the next available opportunity.
- 
### Risk Management Process

The Management Company employs a risk management process which enables it to monitor and measure at any time the risk of the positions and their contribution to the overall risk profile of the portfolio, and a process for accurate and independent assessment of the value of OTC derivative instruments. It shall communicate to the CSSF regularly and in accordance with the detailed rules defined by the latter, the types of financial derivative instruments, the underlying risks, the quantitative limits and the methods which are chosen in order to estimate the risks associated with transactions in financial derivative instruments.
The Management Company will ensure that each Fund’s global exposure shall not exceed the total net value of the Fund. The global exposure is calculated taking into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, future market movements and the time available to liquidate the positions.
Each Fund may invest within the limits laid down in section 10 above entitled “Investment Restrictions”, in financial derivative instruments provided that the exposure to the underlying assets does not exceed in aggregate the investment limits laid down under sub-paragraphs 10.5 (a) to (d) of section 10 above.
The underlying assets of index based financial derivative instruments are not combined to the investment limits laid down under sub-paragraphs 10.5(a) to (d) of section 10 above.
When a transferable security or money market instrument embeds a derivative, the latter must be taken into account when complying with the requirements of the above-mentioned restrictions.
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### Liquidity Risk Management

The Company operates a liquidity risk management policy which identifies, monitors and manages liquidity risks. It takes into account the investment strategy; the liquidity profile; the redemption policy and the dealing frequency to ensure that the liquidity profile of the underlying assets of each Fund will facilitate compliance with such Fund’s obligation to meet redemption requests under normal and exceptional market conditions, and to seek to achieve fair treatment and transparency for all Investors.
In summary, the Company’s liquidity risk management policy includes the following aspects:
- Review of how liquid each Fund’s portfolio is on an ongoing basis and regular assessment of its ongoing liquidity needs including an assessment of whether the subscription and redemption arrangement are appropriate to the relevant Fund’s strategy;
- Regular and ongoing scenario modelling and stress testing to ensure that the Fund’s position can withstand changes in market conditions and inform investment decisions. This includes extreme scenario testing. Normally the stress testing is performed on a quarterly basis but in times of adverse market conditions or during the period where there are large redemption requests, the stress tests will be performed more frequently, if necessary;
- Fund liquidity is systematically modelled making prudent, but realistic, assumptions of how much of each security could be sold in any one time period. For each Fund, regardless of its underlying assets, this information is then aggregated up to give a broad picture of the liquidity path a portfolio would take were it to be sold as fast as possible, but with minimal market impact. This allows the Funds to be broken up by liquidity exposure, and illiquid positions to be highlighted; and
- Liquidity oversight is carried out by the independent risk team, who are functionally independent of the portfolio management function. The team provides liquidity oversight, and escalates to the Liquidity Committee. The Liquidity Committee has representatives from the risk function, from distribution and from the front office. The committee generally meets on a quarterly basis, and is responsible for identifying and either escalating or resolving liquidity concerns with the Funds.

The Company uses the following tools to manage liquidity, ensure a fair treatment of Investors and to safeguard the interests of remaining Investors however Investors should note that there is a risk that these tools may be ineffective to manage liquidity and redemption risk:

##### Fair value pricing
When there is no reliable price for an asset (e.g. where the underlying markets are closed for trading at the relevant Fund’s valuation point) or the available price does not accurately reflect the fair value of the relevant Fund’s holdings, the Company may utilise fair value techniques to make a best estimate of the value of the assets. Please refer to ‘Valuation Principles’ under the section ‘Buying, Redeeming and Switching Shares’ of this Prospectus for further information.
For the purposes of clarification, any fair value adjustment will not be taken into account in the NAV when calculating a Performance Fee for those Funds that have a Performance Fee.

##### Deferred redemption
If total requests for redemptions (including switches) exceed 10% of the total number of Shares of the relevant Fund, the Directors are entitled to defer any redemption request in whole or in part, so that the 10% level is not exceeded. Please refer to the ‘Possible Deferral or Suspension of Redemptions’ paragraph under the section ‘Buying, Redeeming and Switching Shares’ of this Prospectus.

##### Dilution adjustment
Also known as swing pricing. The Directors may, where the level of subscriptions and redemptions meet a predetermined threshold, or where the Directors consider that it is in the best interests of existing Investors make an adjustment to the price of Shares to account for the estimated costs and expenses which may be incurred by the Fund, in order to protect the interests of remaining Investors. Please refer to the ‘Swing Pricing’ paragraph under the section ‘Buying, Redeeming and Switching Shares’ of this Prospectus.

##### Suspension of dealing
In exceptional circumstances, and in the interests of Investors, all subscriptions and redemptions in the Funds may be suspended. Investors will not be able to deal in their Shares when this procedure is in place. Please refer to the ‘Possible Deferral or Suspension of Redemptions’ paragraph under the section ‘Buying, Redeeming and Switching Shares’ of this Prospectus.

##### Market timing and excessive trading
A Principal Distributor, in favour of the Company, may impose a trading fee where the Principal Distributor believes that excessive trading which is to the detriment of other Investors has occurred (e.g. if Shares are redeemed or switched within 90 calendar days of purchase). Please refer to the ‘Market Timing and Excessive Trading’ paragraph under the section ‘Buying, Redeeming and Switching Shares’ of this Prospectus.
- 
### Complaints Handling

Any investor complaints regarding the operation or marketing of the Company are to be sent to the Management Company at 2 Rue de Bitbourg, L-1273 Luxembourg. In any event, the complaints must clearly indicate the investor’s contact details and include a brief description of the reason for the complaint. The complaints handling officer of the Management Company will liaise with such contact person as may be appropriate in order to resolve the issue.
If the investor does not receive an answer or a satisfactory answer within one month from the date at which the complaint was sent according to the preceding paragraph, the investor may bring a claim before the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), either by post addressed to the CSSF, 283, route d’Arlon, L-2991 Luxembourg or by email at the following address reclamation@cssf.lu.
The up-to-date complaints handling policy is available on the website www.janushenderson.com. A paper copy of the complaints handling policy is available at the registered office of the Company.
- 
### Documents Available for Inspection

Copies of the following documents may be inspected and obtained free of charge during usual business hours on any weekday (Saturdays and public holidays excepted) at the registered office of the Company at 2 Rue de Bitbourg, L-1273 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg:
- the Articles of the Company, and any amendments thereto;
- the Remuneration Policy;
- the complaints handling policy
- the material contracts referred to above, as may be amended from time to time by mutual consent of the parties thereto;
- the latest version of this Prospectus and of the relevant KIID of the Company and its Funds and classes respectively; and
- the latest annual and semi-annual reports of the Company.

Additional information is made available by the Company at its Registered Office, upon request, in accordance with the provisions of Luxembourg laws and regulations. This additional information includes the strategy followed for the exercise of voting rights of the Company, the policy for placing orders to deal on behalf of the Company with other entities and the best execution policy.
Any other information intended for the Shareholders will be provided to them by appropriate notice. When applicable, Shareholders shall be informed in writing or by any other means of communication individually accepted by the Shareholders.

Translation (ENFR, 2022-12-02):
# Informations supplémentaires
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### Structure de la Société

La Société a été constituée le 30 mai 1985 sous la forme d’une société anonyme de droit luxembourgeois et est agréée en tant que SICAV. Sa raison sociale a été changée de Henderson Managed Investment Company en Henderson Horizon Fund par une résolution adoptée lors d’une Assemblée Générale Extraordinaire tenue le 16 juin 1989, avec prise d’effet au 1er juillet 1989. Les statuts de la Société ont été modifiés lors de cette même assemblée, en vue principalement de se conformer à la loi du 30 mars 1988 sur les organismes de placement collectif. Sa raison sociale a été changée de Henderson Horizon Fund en Janus Henderson Horizon Fund par une résolution adoptée lors d’une Assemblée Générale Extraordinaire tenue le 8 décembre 2017, avec prise d’effet au 15 décembre 2017. Les assemblées générales extraordinaires des 12 février 1987, 3 septembre 1997, 11 octobre 2001, 12 janvier 2004, 29 mars 2005, 28 septembre 2007, 30 janvier 2012 et 8 décembre 2017 ont convenu de modifications supplémentaires des Statuts.
Les Statuts ont été initialement publiés dans le Mémorial du 20 juin 1985. Les modifications apportées aux Statuts ont été publiées dans le Mémorial les 2 septembre 1989, 16 octobre 1997, 23 novembre 2001,
10 février 2004, 15 avril 2005, 31 octobre 2007 et 2 mars 2012 respectivement. Les modifications apportées suite aux assemblées générales extraordinaires du 8 décembre 2017 ont été publiés dans le Recueil Électronique des Sociétés et Associations (« RESA ») le 18 décembre 2017. La version consolidée des Statuts a été déposée auprès du Registre du Commerce et des Sociétés du Luxembourg, où elle peut être consultée et auprès duquel des exemplaires peuvent être obtenus.
La Société est immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B- 22847.
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### Rapports et Comptes

Des exemplaires des rapports aux Actionnaires annuels audités relatifs à l’exercice écoulé de la Société seront disponibles une fois par an au siège social de la Société et dans les bureaux de la Société de Gestion à Luxembourg, et seront mis à la disposition des Actionnaires dans un délai de quatre mois à compter du 30 juin. Des rapports semestriels non audités seront de plus mis à la disposition des Actionnaires au siège social de la Société et dans les bureaux de la Société à Luxembourg ; ces rapports seront disponibles endéans deux mois à partir du 31 décembre de chaque année. L’exercice comptable de la Société est clos au 30 juin. Les rapports annuels révisés et les rapports semestriels fourniront des informations concernant chacun des Compartiments et, sur une base consolidée exprimée en USD, pour la Société dans son ensemble.
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### Capital

Le capital social de la Société est représenté par des actions entièrement libérées sans valeur nominale ; il sera à tout moment égal au total de l'actif net des différents Compartiments.
Le capital minimum de la Société est l’équivalent en USD de 1 250 000 EUR.
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### Assemblées Générales et Avis aux Actionnaires

L’Assemblée générale annuelle des Actionnaires se tiendra au siège social de la Société dans les six mois après la clôture de l’exercice de la Société. Les avis de convocation à toutes les assemblées générales seront expédiés aux détenteurs d’Actions conformément à la Loi du 10 août 1915 (dans sa version modifiée) du Grand-Duché de Luxembourg (la « Loi de 1915 ») huit jours au moins avant la date fixée pour l’assemblée, à leur adresse figurant au registre des Actionnaires. Ces avis contiendront l’ordre du jour et spécifieront le lieu et l’heure prévus pour la tenue de l’assemblée ainsi que les conditions d’admission à l’assemblée ; ils feront également référence aux exigences de la loi luxembourgeoise relatives aux conditions de quorum et de majorité nécessaires lors de l’assemblée. Ces exigences d’admission, de quorum et de majorité lors de toute Assemblée Générale seront celles définies par la Loi de 1915 et par les statuts. Au cas où le quorum de présence spécifique exigé par la loi n’est pas atteint lors d’une assemblée générale, une seconde assemblée générale sera convoquée par des avis publiés dans le RESA et dans les journaux nationaux selon les exigences des juridictions au sein desquelles la Société est immatriculée. Les résolutions adoptées lors des assemblées des Actionnaires s’appliqueront à l’ensemble de la Société ainsi qu’à l’ensemble des Actionnaires, à condition que toute modification affectant les droits des détenteurs d’Actions d’un quelconque Compartiment, d’une quelconque Catégorie ou d’une quelconque sous-catégorie vis-à-vis d’un autre Compartiment ou d’une
quelconque Catégorie ou d’une autre sous-catégorie soit assujettie aux exigences de quorum et de majorité définis dans les statuts pour chacun des Compartiments, Catégories ou sous-catégories. Chaque Action donne droit à une voix quelle que soit sa valeur liquidative par Action.
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### Liquidation de la Société

En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera effectuée par un ou plusieurs liquidateurs nommés par l’assemblée des Actionnaires décidant cette dissolution, cette assemblée déterminant également leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de la liquidation correspondant à chacun des Compartiments sera distribué par le ou les liquidateurs aux Actionnaires de ce Compartiment au prorata des Actions qu’ils détiennent dans ce Compartiment.
Si le capital de la Société tombe en dessous des deux tiers du capital minimum exigé par la loi luxembourgeoise (c’est-à-dire l’équivalent en USD de 1 250 000 EUR), le Conseil d’Administration devra soumettre la question de la dissolution de la Société à une Assemblée Générale à l’occasion de laquelle aucun quorum de présence ne sera exigé et qui pourra décider la dissolution à la majorité simple des Actions représentées à l’assemblée.
Si le capital de la Société tombe au-dessous du quart du capital minimum exigé par la loi luxembourgeoise, le Conseil d’Administration devra soumettre la question de la dissolution de la Société à une Assemblée Générale à l’occasion de laquelle aucun quorum de présence ne sera exigé. La dissolution pourra être décidée par les Actionnaires détenant un quart des Actions représentées à l’assemblée.
En cas de liquidation volontaire de la Société, sa liquidation sera opérée conformément aux dispositions de la Loi, laquelle définit les étapes à observer afin de permettre aux Actionnaires de participer à la ou aux distributions. La clôture de la liquidation de la Société doit intervenir dans les neuf mois suivant la décision de liquider la Société dans les circonstances précisées ci-dessus par les Actionnaires, à moins qu’une dérogation ne soit accordée par la CSSF. Tout produit de liquidation non réclamé par les Actionnaires à la clôture de la liquidation sera déposé sous séquestre auprès de la Caisse de Consignation du Luxembourg. Les montants non réclamés dans le délai prescrit (actuellement 30 ans) pourront être confisqués conformément aux dispositions du droit luxembourgeois.
- Liquidation, fusion et scission des Compartiments et des Catégories d’Actions 
- Si la valeur liquidative d’un Compartiment chute en deçà de 25 millions USD, ou si les Administrateurs estiment que cela va dans l’intérêt des Actionnaires, ou si l’évolution du climat économique ou politique affectant le Compartiment l’exige, les Administrateurs peuvent liquider ce Compartiment en rachetant la totalité (et non pas une partie) de ses Actions le Jour Ouvrable suivant l’expiration de ce préavis, ou, sous réserve d’un préavis de trente jours aux Actionnaires du Compartiment, scinder ce Compartiment en deux autres Compartiments ou plus. Si cette scission tombe dans le champ d’application de la définition de « fusion » stipulée dans la Loi, les dispositions du présent document relatives aux fusions de Compartiments sont applicables.

La liquidation d’un Compartiment par l’intermédiaire du rachat obligatoire de toutes ses actions, ou la scission d’un Compartiment en deux autres Compartiments ou plus ne tombant pas dans le champ d’application de la définition de « fusion » stipulée dans la Loi, dans chacun des cas pour des motifs autres que les motifs définis au paragraphe précédent, ne peut avoir lieu qu’avec l’approbation préalable de cette liquidation ou de cette scission, selon le cas, par les Actionnaires du Compartiment concerné, lors d’une ou de plusieurs assemblées dûment convoquées pouvant être légalement tenues sans quorum et pouvant approuver des résolutions par simple vote à la majorité.
Toute scission ainsi décidée par les Administrateurs ou approuvée par les Actionnaires du Compartiment concerné, conformément aux dispositions des Statuts et aux stipulations de la loi luxembourgeoise, a force exécutoire sur les Actionnaires de ce Compartiment après échéance d’un préavis de trente jours.
La clôture de la liquidation d’un Compartiment doit intervenir dans les neuf mois suivant la décision de liquider le Fonds par les Administrateurs ou les Actionnaires dans les circonstances précisées ci-dessus, à moins qu’une dérogation ne soit accordée par la CSSF. Tout produit de liquidation non réclamé par les Actionnaires à la clôture de la liquidation d’un Compartiment sera déposé auprès de la Caisse de Consignation du
Luxembourg et sera confisqué s’il n’est pas réclamé dans le délai prescrit (actuellement 30 ans) conformément aux dispositions du droit luxembourgeois.
Le prix de rachat des Actions de tout Compartiment devant être liquidé conformément aux dispositions précitées doit, à la date du préavis ou de l’approbation (selon le cas), refléter le produit attendu de la réalisation et les coûts associés à la liquidation. Aucuns frais de rachat ne sauraient être facturés dans le cadre d’un tel rachat.
Les Administrateurs ont le pouvoir, conformément aux dispositions de la Loi, de fusionner un Compartiment avec un autre Compartiment de la Société ou avec un autre OPCVM (qu’il soit établi au Luxembourg ou dans un autre État Membre et qu’il soit constitué sous forme de société ou représente un type de compartiment contractuel) ou avec un compartiment d’un autre OPCVM de ce type. La Société enverra un avis aux Actionnaires du ou des compartiments concernés conformément aux dispositions de la Réglementation CSSF 10-5. Chaque Actionnaire du ou des Compartiments concernés aura la possibilité de demander le rachat ou la conversion de ses propres Actions sans aucun coût (autre que le coût de désinvestissement) pendant une période d’au moins 30 jours avant la date d’effet de la fusion, étant entendu que la date d’effet de la fusion interviendra dans un délai de cinq jours ouvrables après l’expiration de ladite période de préavis.
Toute fusion après laquelle la Société dans son ensemble cessera d’exister doit être décidée par les Actionnaires de la Société, par-devant notaire. Aucun quorum n’est nécessaire et la décision est prise à la simple majorité des Actionnaires présents en personne ou par procuration et exprimant leur voix.
La commission de transaction ne s’appliquera pas aux Actionnaires demandant le rachat de leurs Actions dans le ou les Compartiments concernés (afin d’éviter tout doute, elle ne sera pas non plus d’application lors du rachat lui-même) après notification des événements sociaux définis à la présente section, mais dès avant ou lors de la survenance réelle de cet événement.
Lors de la liquidation d’un Compartiment, tous les frais et dépenses non encore amortis de ce Compartiment seront supportés par ce Compartiment à moins que le Conseil d’Administration ne décide que cela ne serait pas raisonnable dans toutes les circonstances, auquel cas de tels frais et dépenses seraient répartis entre les Compartiments restants auxquels ils peuvent être imputés (un Compartiment restant peut se voir imputer lui- même de tels frais et dépenses s’il a encouru une partie des dépenses en rapport avec les mêmes matières), ces frais et dépenses étant répartis entre ces Compartiments au prorata de la valeur liquidative de chacun de ces Compartiments. Si de tels Compartiments n’existent plus, ces frais et dépenses seront à la charge de la Société de Gestion.
Les Administrateurs peuvent décider de créer, au sein de chaque Compartiment, deux Catégories d’Actions ou plus dont les actifs sont ordinairement investis conformément à la politique d’investissement du Compartiment concerné mais ayant chacune leur propre barème de frais de vente et de rachat, politique de couverture ou toute autre caractéristique spécifique. Les Administrateurs peuvent également décider, à tout moment, de clôturer une Catégorie d’Actions ou, sous réserve de donner aux Actionnaires de la Catégorie d’Actions concernée un préavis d’au moins 30 jours, de fusionner ladite Catégorie d’Actions avec une autre Catégorie d’Actions du même Compartiment.
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### Intérêts des Administrateurs et autres personnes

Dans le cas où un Administrateur a ou pourrait avoir un intérêt financier direct ou indirect dans toute transaction nécessitant l’approbation du Conseil d’administration, la déclaration dudit Administrateur sera consignée dans un procès-verbal par le Conseil d'administration avant que toute résolution ne soit adoptée et faire l'objet d'un rapport spécial lors de la prochaine assemblée générale.
Cependant, cela ne s’applique pas si l’opération en question a lieu dans le cadre normal des affaires de la Société et si elle est effectuée selon les conditions normales de marché.
Aucune opération entre la Société et toute autre partie ne sera affectée ou invalidée par le simple fait qu’un Administrateur occupe les fonctions d’administrateur, de gestionnaire, d’associé, de membre, d’actionnaire, de cadre ou d’employé de ladite autre partie. Toute personne liée, de la manière décrite ci-avant, à toute partie avec laquelle la Société conclut des contrats ou entretient d’autres relations d’affaires ne pourra du fait de
cette affiliation se voir empêcher automatiquement de participer au débat et de voter sur des matières portant sur ce contrat ou autres affaires.
Ces dispositions s’appliquent, avec les modifications nécessaires, aux personnes à qui les Administrateurs ont délégué la gestion quotidienne de la Société, sauf dans le cas où les Administrateurs ont délégué la gestion quotidienne de la Société à une seule personne, la décision sera alors reportée aux Administrateurs.
La Société pourra indemniser tout Administrateur ou cadre ainsi que ses héritiers, exécuteurs testamentaires et administrateurs de tous frais ou dépenses raisonnablement encourus par lui en rapport avec de quelconques Actions, procès ou procédures dans lesquels il pourrait être impliqué du fait qu’il est ou a été Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou, à la demande de la Société, d’une autre société dont la Société est Actionnaire ou créancière et par laquelle il ne saurait avoir droit à une indemnisation, excepté en rapport avec des matières concernant lesquelles il serait finalement condamné lors d’une telle action, procès ou procédure pour négligence grave ou mauvaise gestion. En cas de transaction, une indemnisation ne pourra être fournie qu’en rapport avec les matières couvertes par cette transaction, la Société étant informée par son conseil juridique que la personne à indemniser n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation ci-avant n’exclut en rien d’autres droits auxquels il pourrait prétendre.
Le Conseil d’Administration pourra de plus et aux frais de la Société contracter des assurances au profit des Administrateurs, dans l’intention de les protéger de toute responsabilité encourue en rapport avec l’exercice de leurs fonctions au sein de la Société, ces polices étant maintenues par la Société.
Aucun Administrateur n’est tenu par les Statuts de détenir des Actions dans le but de se qualifier en tant qu’Administrateur.
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### Conventions essentielles

Les conventions suivantes, qui ne sont pas des contrats conclus dans le cours ordinaire des affaires, ont été conclues par la Société depuis sa constitution et sont, ou sont susceptibles d’être essentielles :
- Convention de Gestion d’EntrepriseEn vertu d’une convention conclue entre la Société et la Société de Gestion, la Société de Gestion a accepté d’agir en qualité de société de gestion de la Société. Cette convention pourra être résiliée par l’une ou l’autre partie sous réserve d’un préavis minimum de quatre-vingt-dix (90) jours, ou plus tôt dans certains cas.
- Convention de Gestion d’InvestissementEn vertu d’une convention conclue entre la Société de Gestion et le Gestionnaire d’Investissement, le Gestionnaire d’Investissement s’est engagé à fournir à la Société des services de gestion d’investissement sous la surveillance et le contrôle général de la Société de Gestion. La nomination du Gestionnaire d’Investissement peut être résiliée moyennant un préavis minimum de six mois ou plus tôt dans certains cas.
- La Convention danoise de gestion d’investissementEn vertu d’une convention conclue entre la Société de Gestion et Janus Henderson Investors Denmark, filial af Janus Henderson Investors Europe S.A. (Luxembourg), Janus Henderson Investors Denmark s’est engagé à fournir à la Société des services de gestion d’investissement sous la surveillance et le contrôle général de la Société de Gestion. La nomination du Gestionnaire d’Investissement peut être résiliée moyennant un préavis minimum de six mois ou plus tôt dans certains cas.
- Convention de Sous-Gestion d’Investissement conclue entre Janus Henderson Investors UK Limited et Janus Henderson Investors US LLCEn vertu d’une convention conclue entre le Gestionnaire d’Investissement et Janus Henderson Investors US LLC, le Sous-Gestionnaire d’Investissement convient de fournir au Gestionnaire d’Investissement des services de gestion de placements se rapportant au Compartiment concerné. Le Gestionnaire d’Investissement peut démettre le Sous-Gestionnaire d’Investissement de ses fonctions moyennant un préavis minimum de trois mois, sauf dans certains cas.
- Convention de Sous-Gestion d’Investissement conclue entre Janus Henderson Investors UK Limited et Janus Henderson Investors (Australia) Institutional Funds Management LimitedEn vertu d’une convention conclue entre le Gestionnaire d’Investissement et Janus Henderson Investors (Australia) Institutional Funds Management Limited, le Sous-Gestionnaire d’investissement convient de fournir au Gestionnaire d’Investissement des services de gestion de placements se rapportant au Compartiment concerné. Le Gestionnaire d’Investissement peut démettre le Sous-Gestionnaire d’Investissement de ses fonctions moyennant un préavis minimum de trois mois, sauf dans certains cas.
- Convention de Sous-Gestion d’Investissement conclue entre Janus Henderson Investors UK Limited et Janus Henderson Investors (Singapore) LimitedEn vertu d’une convention conclue entre le Gestionnaire d’Investissement et Janus Henderson Investors (Singapore) Limited, le Sous-Gestionnaire d’Investissement convient de fournir au Gestionnaire d’Investissement des services de gestion de placements se rapportant au Compartiment concerné. Le Gestionnaire d’Investissement peut démettre le Sous-Gestionnaire d’Investissement de ses fonctions moyennant un préavis minimum de trois mois, sauf dans certains cas.
- Convention de Sous-Gestion d’Investissement conclue entre Janus Henderson Investors UK Limited et Janus Henderson Investors (Japan) LimitedEn vertu d’une convention conclue entre le Gestionnaire d’Investissement et Janus Henderson Investors (Japan) Limited, le Sous-Gestionnaire d’Investissement convient de fournir au Gestionnaire d’Investissement des services de gestion de placements se rapportant au Compartiment concerné. Le Gestionnaire d’Investissement peut démettre le Sous-Gestionnaire d’Investissement de ses fonctions moyennant un préavis minimum de trois mois, sauf dans certains cas.
- Convention de Sous-Gestion d’Investissement conclue entre Janus Henderson Investors UK Limited et Janus Henderson Investors (Jersey) LimitedEn vertu d’une convention conclue entre le Gestionnaire d’Investissement et Janus Henderson Investors (Jersey) Limited, le Sous-Gestionnaire d’Investissement convient de fournir au Gestionnaire d’Investissement des services de gestion d’invetissement se rapportant au Compartiment concerné. Le Gestionnaire d’Investissement peut démettre le Sous-Gestionnaire d’Investissement de ses fonctions moyennant un préavis minimum de trois mois, sauf dans certains cas.
- Convention d’Agent DomiciliataireLa Société de Gestion a été nommée par la Société afin de fournir à la Société des services d’agent domiciliataire. Cette convention peut être résiliée à tout moment par l’une des parties, sous réserve d’envoyer un préavis écrit de quatre-vingt-dix (90) jours à l’autre partie.
- Convention de dépositaireLe Dépositaire a été désigné par la Société pour lui fournir des services en tant que Dépositaire. Cette Convention pourra être résiliée par la Société sous réserve d’un préavis minimum de 90 jours ou par le Dépositaire moyennant un préavis de 180 jours susceptible d’expirer à tout moment.
- Convention de DistributionEn vertu d’une convention conclue entre la Société de Gestion et Janus Henderson Investors UK Limited, Janus Henderson Investors UK Limited s’est engagée à faire tout son possible pour assurer et coordonner la vente des Actions de la Société. Cette convention peut être résiliée à tout moment par l’une des parties sous réserve d’observer un préavis écrit de trente (30) jours. La Convention peut également être résiliée à tout moment par la Société de Gestion si cela est dans l’intérêt des Actionnaires de la Société.
- Convention de Teneur de Registre et Agent de TransfertPar convention d’agent de registre et de transfert conclue avec la Société (la « Convention d’Agent de Registre et de Transfert »), International Financial Data Services (Luxembourg) S.A. a été nommé en tant qu’Agent de Registre et de Transfert de la Société.

International Financial Data Services (Luxembourg) S.A. est inscrite au Registre de commerce et des sociétés (RCS) luxembourgeois sous le numéro B81997. Elle est agréée pour exercer toutes les opérations bancaires selon la loi luxembourgeoise du 5 avril 1993 dans le secteur des services financiers et s’est spécialisée dans la garde, l’administration de fonds et les services connexes.
International Financial Data Services (Luxembourg) S.A. est une coentreprise à parts égales entre State Street Corporation et SS&C Technologies, dont le siège social est situé au 47, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Par application de la convention d’Agent de Registre et de Transfert, l’Agent de Registre et de Transfert est responsable du traitement l’émission, du rachat et du transfert des Actions ainsi que de la tenue du registre des Actionnaires.
L’Agent de Registre et de Transfert observera à tout moment toutes les obligations imposées par la législation, les règles et la réglementation en vigueur sur la prévention du blanchiment des capitaux et du financement du terrorisme, et en particulier la loi du 12 novembre 2004 sur la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme et le règlement CSSF 12-02 du 14 décembre 2012, telle que modifiée par le règlement CSSF 20-05 du 14 août 2020, périodiquement modifiés ou révisés.
Pour prix de ses prestations de services, il sera payé à l’Agent de Registre et de Transfert une commission déterminée périodiquement entre l’Agent de Registre et de Transfert et la Société de gestion. La Convention d'Agent de Registre et de Transfert restera applicable pour une durée initiale de sept ans. À l’expiration du Terme Initial, International Financial Data Services (Luxembourg) S.A. sera habilité à résilier cette Convention à tout moment moyennant un préavis écrit de six mois adressé. La Convention peut être résiliée à tout moment par la Société de Gestion si cela est dans l’intérêt des Actionnaires de la Société.
- Convention de Service d’Administration de FondsL’Administrateur a été nommé par la Société de Gestion afin de fournir à la Société certains services administratifs, incluant la comptabilité et le calcul de la valeur liquidative par Action. La Convention de Service d’Administration de Fonds peut être résiliée à tout moment par l’une ou l’autre des parties, sous réserve d’observer un préavis écrit de quatre-vingt-dix (90) jours adressé à l’autre partie. Ladite Convention peut également être résiliée à tout moment par la Société de Gestion si cela est dans l’intérêt des Actionnaires de la Société.
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### Informations générales

La Société n’a pas été depuis sa constitution et n’est actuellement pas engagée dans une quelconque action en justice ou procédure d’arbitrage et, à la connaissance du Conseil d’Administration, aucune action en justice ou procédure d’arbitrage n’est en cours à son encontre, ni ne la menace actuellement.
Le présent Prospectus ainsi que les demandes de souscription, les ordres de conversion et les demandes de rachat déposés par tout Actionnaire et toutes autres transactions avec la Société visées par le Prospectus seront régis par et interprétés selon la législation luxembourgeoise, et tout différend s’y rapportant sera soumis à la compétence exclusive des tribunaux luxembourgeois, dans la mesure où cela est autorisé par les lois locales applicables destinées à la protection des Actionnaires, si de telles lois sont applicables.

##### Paiement pour la recherche d’investissement et le partage de la commission de courtage
Le Gestionnaire d’Investissement et le cas échéant, les Sous-Gestionnaires d’Investissement, ont recours à la recherche d’investissement, générée en interne et sous-traitée, afin de s’informer dans leur prise de décision.
Ci-après les dispositions en matière de paiement de tiers pour les services de recherche d’investissement.
Le Gestionnaire d’Investissement, et le cas échéant, les Sous-Gestionnaires d’Investissement, paient pour des recherches qu’ils utilisent à partir de leurs propres ressources.

##### Politique de rémunération
La Société de Gestion a défini un cadre de rémunération et une politique associée (la « Politique de rémunération ») qui est conforme aux dispositions prévues par la Loi.
Conformément à la Directive OPCVM :
- la Politique de rémunération est cohérente et promeut une gestion saine et efficace du risque et n’encourage pas une prise de risque qui serait incompatible avec les profils de risque, le règlement ou les documents constitutifs des OPCVM que la Société de Gestion gère ;
- la Politique de rémunération est conforme à la stratégie commerciale, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts de la Société de Gestion et des OPCVM qu’elle gère et à ceux des Investisseurs dans ces OPCVM, et comprend des mesures visant à éviter les conflits d’intérêts ;
- l’évaluation de la performance s’inscrit dans un cadre pluriannuel correspondant à la période de détention recommandée aux Investisseurs dans l’OPCVM géré par la Société de Gestion, afin de garantir qu’elle porte bien sur la performance à long terme de l’OPCVM et ses risques d’investissement, et que le paiement effectif des composantes de la rémunération qui dépendent de la performance s’échelonne sur la même période ;
- un équilibre approprié est établi entre les composantes fixe et variable de la rémunération globale et la composante fixe représente une part suffisamment élevée de la rémunération globale pour qu’une politique pleinement souple puisse être exercée en matière de composantes variables de la rémunération, notamment la possibilité de ne payer aucune composante variable.

Des informations détaillées sur la dernière version de la Politique de rémunération, notamment une description de la manière dont les rémunérations et les avantages sont calculés, l’identité des personnes responsables de l’octroi des rémunérations et des avantages et la composition du Comité des rémunérations, sont disponibles sur le site Internet www.janushenderson.com. Un exemplaire papier de la Politique de rémunération est disponible au siège social de la Société.
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### Restrictions d’investissement

Le Conseil d’Administration, sur la base du principe de la répartition des risques, a tout pouvoir pour déterminer la politique sociale et la politique d’investissement de chacun des Compartiments ainsi que la conduite de la gestion et des affaires de la Société. À ce titre, le Conseil d’Administration a décidé ce qui suit :
- Les investissements dans les Compartiments comprendront :
- des Valeurs Mobilières et des Instruments du Marché Monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs située dans des États Membres,
- des Valeurs Mobilières et des Instruments du Marché Monétaire négociés sur un autre Marché Réglementé d’États Membres, opérant de manière régulière, reconnu et ouvert au public,
- des Valeurs Mobilières et des Instruments du Marché Monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs située dans tout autre pays d’Europe orientale ou occidentale, du continent américain, d’Asie, d’Océanie et d’Afrique,
- des Valeurs Mobilières et des Instruments du Marché Monétaire négociés sur un autre Marché Réglementé, opérant de manière régulière, reconnu et ouvert au public dans tout autre pays d’Europe orientale et occidentale, du continent américain, d’Asie, d’Océanie et d’Afrique,
- des Valeurs Mobilières et des Instruments du Marché Monétaire récemment émis, sous réserve que les conditions d’émission garantissent qu’une demande d’admission à la cote officielle de l’une des bourses de valeurs mentionnées aux paragraphes a) et c) ou de l’un des Marchés Réglementés, opérant de manière régulière, reconnus et ouverts au public mentionnés aux paragraphes b) et d) sera déposée et que l’admission soit obtenue dans un délai d’un an suivant l’émission,
- des parts d’OPCVM et/ou d’autres organismes de placement collectif (« OPC ») au sens de l’Article 1(2), premier et deuxième alinéas, de la Directive OPCVM, telle qu’amendée, qu’ils soient situés dans un État Membre ou non, sous réserve que :
- ces autres OPC soient agréés conformément à des lois exigeant le respect de procédures de surveillance qui, selon la Commission de Surveillance du Secteur Financier (« CSSF »), sont équivalentes aux procédures énumérées dans un Acte Communautaire, et que la coopération entre les autorités soit suffisante ;
- ces autres OPC confèrent à leurs actionnaires un niveau de protection équivalent à celui qui est accordé aux porteurs de parts d’un OPCVM, respectant notamment les exigences de la Directive OPCVM, telle que modifiée, en matière de séparation des actifs, d’emprunts, de prêts et de ventes à découvert de Valeurs Mobilières et d’instruments du marché monétaire ;
- ces autres OPC présentent leurs activités dans des rapports annuels et semestriels permettant d’évaluer leur actif-passif, leurs revenus et leurs opérations pour la période sous revue ;
- 10 % au plus des actifs des OPCVM ou autres OPC (ou des actifs de tout Compartiment de ces OPCVM ou autres OPC, sous réserve que le principe de séparation des éléments de passif des différents Compartiments soit appliqué envers les tiers) dont l’acquisition est envisagée puissent, dans le respect des documents constitutionnels, être globalement investis dans les parts d’autres OPCVM ou autres OPC ;(6) dépôts auprès d’établissements de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés, et dont l'échéance n'excède pas douze mois, sous réserve que l’établissement de crédit ait son siège social dans un État Membre ou, si le siège social de l’établissement de crédit est situé dans un Autre État, sous réserve qu’il soit assujetti à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles instaurées par le droit communautaire ;
- des instruments dérivés, y compris des instruments équivalents réglés en espèces, négociés sur un Marché Réglementé, et/ou des instruments dérivés OTC, sous réserve que :
	- les sous-jacents comprennent des instruments mentionnés aux sous-paragraphes (a) à (g) ci- dessus, des indices financiers, des taux d’intérêt, des taux de change ou des devises dans lesquels la Société est autorisée à investir conformément à ses objectifs d’investissement ;
	- les contreparties aux opérations sur instruments dérivés OTC soient des institutions soumises à une surveillance prudentielle et approuvées par la CSSF, et ;
	- les instruments dérivés OTC fassent l’objet d’une évaluation quotidienne sûre et vérifiable et puissent être vendus, liquidés ou clôturés par le biais d’une opération de compensation à tout moment, à hauteur de leur juste valeur, et sur décision de la Société ;

- des Instruments du Marché Monétaire autres que ceux négociés sur un Marché Réglementé, qui tombent sous le coup de l’Article 1 de la Loi, si l’émission ou l’émetteur desdits instruments est elle- même ou lui-même réglementé(e) à des fins de protection des Investisseurs et de l’épargne, et sous réserve qu’ils soient :
	- -émis ou garantis par une autorité centrale, régionale ou locale ou par une banque centrale d’un État Membre, la Banque centrale européenne, l’Union européenne ou la Banque européenne d’investissement, un Autre État ou, dans le cas d’un État fédéral, par l’un des membres constitutifs de la fédération, ou par un organisme public international dont un ou plusieurs État(s) Membre(s) est (sont) membre(s) ; ou
	- émis par un organisme dont les titres sont négociés sur les Marchés Réglementés mentionnés aux sous-paragraphes (a), (b) ou (c) ci-dessus, ou
	- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle conformément aux critères définis dans un Acte Communautaire, ou par un établissement soumis à des règles prudentielles (dont la CSSF estime qu’elles sont aussi strictes que les règles stipulées dans un Acte Communautaire) et les respectant, ou
	- émis par d’autres organismes appartenant aux catégories approuvées par la CSSF, à condition que les investissements réalisés dans ces instruments fassent l’objet de mesures de protection des investisseurs au moins équivalentes à celles qui sont présentées aux premier, deuxième et troisième alinéas et à condition que l’émetteur soit une société dont le capital et les réserves représentent au moins 10 millions EUR et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la quatrième Directive 78/660/CEE, une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés cotées, est dédiée au financement du groupe ou une entité dédiée au financement d’instruments de titrisation bénéficiant d’une ligne de liquidité bancaire.

- En outre, chaque Compartiment peut :Investir 10 % au plus de son actif net dans des titres et des Instruments du Marché Monétaire autres que ceux visés au sous-paragraphe 1 (a) à (i).
- À l’exception du Global Multi-Asset Fund, chaque Compartiment peut acquérir les parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC visés au paragraphe 1 (f), à condition que pas plus de 10 % de l’actif net du Compartiment ne soient investis en parts d’OPCVM ou d’autres OPC.

Tout Compartiment peut, dans les circonstances définies dans l’Article 181 paragraphe 8 de la Loi dans sa version éventuellement modifiée, investir dans des actions émises par un ou plusieurs autres Compartiments de la Société.
Nonobstant la limite de 10 % susmentionnée, la Société peut, dans les circonstances définies au chapitre 9 de la Loi dans sa version éventuellement modifiée, autoriser un Compartiment (« le fonds nourricier ») à investir au moins 85 % de son actif dans les parts ou actions d’un autre OPCVM (« le fonds maître ») agréé conformément à la Directive OPCVM (ou un portefeuille de cet OPCVM).
Si un Compartiment investit dans les parts d’autres OPCVM et/ou autres OPC qui sont gérés de manière directe ou indirecte par le même Gestionnaire d’Investissement, par la même société de gestion ou par une autre société avec laquelle le Gestionnaire d’Investissement ou la société de gestion a des liens de gestion ou de contrôle commun(e) ou dans laquelle il a une participation directe ou indirecte significative (c’est-à-dire plus de 10 % du capital ou des droits de vote), aucune commission de souscription ou de rachat et/ou commission de gestion ne saurait être facturée à la Société sur ses investissements dans les parts de ces autres OPCVM et/ou OPC. En ce qui concerne les investissements d’un Compartiment dans des OPCVM et d’autres OPC liés au Gestionnaire d’Investissement ou à ses filiales, aucuns frais de gestion ne seront imputés à cette partie des actifs du Compartiment concerné. La Société indiquera dans son rapport annuel le total des frais de gestion imputés au Compartiment concerné et à l’OPCVM et aux autres OPC dans lesquels le Compartiment a investi au cours de la période considérée.
- Un Compartiment peut détenir jusqu’à 20 % de son actif net en liquidités accessoires telles que des dépôts bancaires à vue, c.-à-d. des liquidités détenues sur des comptes courants auprès d'une banque accessibles à tout moment, en vue de couvrir les paiements courants ou exceptionnels, ou pendant le temps nécessaire pour réinvestir dans des actifs éligibles prévus par l'article 41(1) de la Loi de 2010 ou pendant une période de temps strictement nécessaire en cas de conditions de marché défavorables. Cette restriction ne pourra être levée de manière temporaire, le temps strictement nécessaire, que si les Administrateurs considèrent que cela sert au mieux l’intérêt des Actionnaires (par ex., dans des conditions de marché exceptionnellement défavorables, comme un effondrement grave des marchés financiers).
- Les Compartiments ne sauraient investir dans un émetteur donné au-delà des limites stipulées ci- dessous :
- 10 % au plus de l’actif net d’un Compartiment donné peuvent être investis dans des Valeurs Mobilières ou Instruments du Marché Monétaire émis par la même entité ;
- 20 % au plus de l’actif net d’un Compartiment peuvent être investis dans des dépôts effectués auprès d’une même entité ;
- à titre exceptionnel, la limite de 10 % stipulée au premier paragraphe de la présente section peut être augmentée de la manière suivante :
	- à 35 % au plus si les Valeurs Mobilières ou Instruments du Marché Monétaire sont émis ou garantis par un État Membre, ses autorités locales, un Autre État ou des organismes d’État internationaux auxquels un ou plusieurs États Membres appartiennent ;

- à 25 % au plus dans le cas de certaines obligations émises par un établissement de crédit dont le siège social est situé dans un État Membre et qui est légalement soumis à une surveillance publique spéciale afin de protéger les détenteurs d’obligations. En particulier, les sommes découlant de l’émission de ces obligations doivent être investies conformément aux lois en vigueur dans des actifs qui, pendant toute la période de validité des obligations, suffisent à couvrir les demandes inhérentes aux obligations et qui, en cas de défaut de la part de l’émetteur, peuvent être utilisés en priorité pour rembourser le principal et les intérêts cumulés. Si un Compartiment investit plus de 5 % de son actif net dans les obligations mentionnées au présent paragraphe et émises par un même émetteur, la valeur totale de ces investissements ne doit pas dépasser 80 % de la valeur liquidative du Compartiment.
- La valeur totale des Valeurs Mobilières ou Instruments du Marché Monétaire détenus par un Compartiment dans les émetteurs au sein desquels il investit plus de 5 % de son actif net ne saurait dépasser 40 % de la valeur de son actif net. Cette restriction ne s’applique pas aux dépôts et aux opérations sur instruments dérivés OTC effectués avec des institutions financières soumises à une surveillance prudentielle. Les Valeurs Mobilières et Instruments du Marché Monétaire mentionnés aux deux alinéas du paragraphe 10.5 (c) ci-dessus ne doivent pas être pris en compte dans l’application de la limite de 40 % mentionnée au présent paragraphe.

Nonobstant les limites individuelles stipulées aux sous-paragraphes 10.5 (a) à (d) ci-dessus, les Compartiments ne peuvent combiner :
- des investissements dans des Valeurs Mobilières et Instruments du Marché Monétaire émis par une même entité, et/ou
- des dépôts auprès d’une même entité, et/ou
- des expositions découlant d’opérations sur instruments dérivés OTC effectuées avec une même entité, à hauteur de plus de 20 % de leur actif net.

Si une valeur mobilière ou un instrument du marché monétaire intègre un instrument dérivé, ce dernier doit être pris en compte dans le respect des restrictions susmentionnées.
Les limites stipulées aux sous-paragraphes 10.5 (a) à (d) ci-dessus ne pouvant être combinées, les investissements dans des Valeurs Mobilières ou Instruments du Marché Monétaire émis par une même entité, des dépôts ou des instruments dérivés effectués avec ladite entité et menés conformément aux paragraphes 10.5 (a) à (d) ne sauraient en aucun cas dépasser 35 % de l’actif net total du Compartiment concerné.
Les sociétés incluses dans le même groupe aux fins de comptes consolidés, conformément à la définition de la Directive 83/349/CEE ou conformément à des normes comptables internationales reconnues, sont considérées comme une même entité aux fins du calcul des limites d’investissement stipulées aux sous-paragraphes 10.5 (a) à (d) ci-dessus.
Aucun Compartiment ne peut investir plus de 20 % de son actif net dans des Valeurs Mobilières ou Instruments du Marché Monétaire d’un même groupe soumis aux restrictions 10.5 (a) et aux trois alinéas
10.5 (d) ci-dessus.
Sans préjudice des limites stipulées au paragraphe 10.7 ci-dessous, la limite de 10 % stipulée au sous- paragraphe 10.5 (a) ci-dessus passe à 20 % au plus dans le cas d’investissements dans des actions et/ou des titres de créance émis par un même organisme si la politique d’investissement du Compartiment vise à suivre la composition d’un indice actions ou obligations reconnu par la CSSF, dans les conditions suivantes :
- l’indice est suffisamment diversifié,
- l’indice représente un point de référence adéquat pour le marché auquel il se rapporte,
- l’indice est publié de manière appropriée.

Cette limite passe à 35 % si cela est justifié par des conditions de marché exceptionnelles, notamment sur des marchés réglementés où certaines Valeurs Mobilières ou Instruments du Marché Monétaire dominent. Les investissements atteignant cette limite ne sont autorisés qu’au sein d’un même émetteur.

##### Par dérogation, chaque Compartiment peut investir jusqu’à 100 % de son actif net dans différentes Valeurs Mobilières et Instruments du Marché Monétaire émis ou garantis par un État Membre, ses autorités locales, un autre état membre de l’OCDE, du G20 (forum international composé des gouvernements et gouverneurs de banques centrales des 20 principales économies) de Singapour et Hong Kong ou des organismes publics internationaux dont un ou plusieurs États membres de l’UE sont membres, sous réserve que (i) ces valeurs proviennent de six émetteurs différents au moins et (ii) les valeurs d’une même émission ne représentent pas plus de 30 % de l’actif net du Compartiment concerné.
- La Société ne peut investir dans des actions assorties de droits de vote permettant d’exercer une influence significative sur la gestion de l’émetteur.
- La Société n’est pas autorisée à :
- acquérir plus de 10 % des actions assorties de droits autres que des droits de vote d’un même émetteur.
- acquérir plus de 10 % des titres de créance d’un même émetteur.
- acquérir plus de 25 % des parts d’un même organisme de placement collectif.
- acquérir plus de 10 % des Instruments du Marché Monétaire d’un même émetteur.

Les limites stipulées aux sous-paragraphes 10.7 (b), (c) et (d) ci-dessus peuvent être ignorées au moment de l’acquisition si, à ce moment, le montant brut des obligations ou des Instruments du Marché Monétaire ou le montant net des titres émis ne peut pas être calculé.
- Les limites décrites aux paragraphes 10.5 et 10.7 ci-dessus ne s’appliquent pas :
- les Valeurs Mobilières et les Instruments du Marché Monétaire émis ou garantis par un État membre ou par ses collectivités publiques territoriales ;
- aux Valeurs Mobilières et Instruments du Marché Monétaire émis ou garantis par tout Autre État ;
- aux Valeurs Mobilières et Instruments du Marché Monétaire émis par des organismes d’État internationaux dont un ou plusieurs États Membres sont membres,
- aux Valeurs Mobilières détenues par un Compartiment dans le capital d’une société constituée dans un Autre État qui investit ses actifs principalement dans des émetteurs dont les sièges sociaux sont situés dans cet État si, au titre des lois en vigueur dans cet État, la participation concernée est la seule manière pour le Compartiment d’investir dans les émetteurs de cet État. Toutefois, cette dérogation ne s’appliquera que si la politique d’investissement de la société de l’Autre État respecte les limites stipulées aux Articles 43, 46 et 48(1) et (2) de la Loi. Si les limites stipulées aux Articles 43 et 46 de la Loi sont dépassées, l’Article 49 s’appliquera, avec les modifications nécessaires ;
- aux Valeurs Mobilières détenues par la Société dans le capital de filiales spécialisées uniquement dans la gestion, le conseil ou le marketing dans les pays où elles sont situées, concernant le rachat de parts à la demande des détenteurs exclusivement pour son ou leur compte.
- La Société peut à tout moment, dans l’intérêt des Actionnaires, exercer les droits de souscription inhérents à certains titres faisant partie de son actif.

Si les limites stipulées aux paragraphes 10.2 à 10.7 ci-dessus sont dépassées pour des raisons échappant au contrôle de la Société ou suite à l’exercice de droits de souscription, la Société doit effectuer en priorité des opérations de vente visant à remédier au problème, dans l’intérêt des Actionnaires.
- Chacun des Compartiments peut emprunter des capitaux à hauteur de 10 % du total de son actif net (évalué à la valeur de marché), sous réserve que ces emprunts soient temporaires. Les Compartimentsne peuvent acquérir de valeurs mobilières si des emprunts sont en cours, sauf si ces emprunts doivent servir à satisfaire des obligations préalables et/ou exercer des droits de souscription. Toutefois, la Société peut acquérir des devises pour le compte d’un Compartiment donné, par le biais d’un crédit endossé.
- La Société n’est pas autorisée à accorder des lignes de crédit ou à agir en qualité de garant pour le compte de tiers, sachant que, aux fins de cette restriction, (i) l’acquisition de Valeurs Mobilières, d'Instruments du Marché Monétaire ou d'autres instruments financiers mentionnés aux sous- paragraphes 10.1. (f), (h) et (i) ci-dessus (entièrement ou partiellement libérés) et (ii) les prêts de titres autorisés ne seront pas réputés constituer un prêt.
- La Société s’engage à ne pas effectuer d’opérations de vente à découvert sur des Valeurs Mobilières, des Instruments du Marché Monétaire ou d’autres instruments financiers mentionnés aux sous- paragraphes 10.1. (f), (h) et (i) ci-dessus, sachant que cette restriction ne saurait empêcher la Société d’effectuer des dépôts ou des opérations sur des instruments dérivés, dans les limites susmentionnées.
- 	Aucun Compartiment ne peut acquérir directement des matières premières, des métaux précieux ou des certificats représentatifs de ceux-ci, à condition que les transactions en devises, les instruments financiers, les indices ou les Valeurs Mobilières, ainsi que les contrats à terme (de gré à gré ou standardisés), les options et les swaps qui s’y rattachent ne sont pas considérés comme des opérations sur des matières premières aux fins de cette restriction. Cela n’empêche pas un Compartiment d’acquérir une exposition indirecte à des métaux précieux ou à des matières premières en investissant dans des parts/actions d’organismes de placement collectif éligibles, des Exchange Traded Funds, des produits dérivés dont les actifs sous-jacents sont des Valeurs Mobilières éligibles ou des indices de matières premières ou d’autres Valeurs Mobilières admissibles qui sont adossées à des métaux précieux, à des matières premières ou des instruments financiers dont la performance est liée à des matières premières. Un Compartiment ne peut être exposé indirectement à des matières premières ou à des métaux précieux que conformément à l’objectif et aux politiques d’investissement énoncés du Compartiment concerné.
- La Société ne saurait acquérir ou vendre des biens immobiliers ou des options, droits ou intérêts s’y rattachant, sachant toutefois qu’elle peut investir dans des valeurs mobilières garanties par des biens immobiliers ou des intérêts s’y rattachant, ou émises par des sociétés qui investissent dans des biens immobiliers ou intérêts s’y rattachant.
- 	Janus Henderson applique une politique d’exclusion à l’échelle de la société (la « Politique générale d’exclusion »). Cette politique vaut pour toutes les décisions d'investissement prises par la Société de Gestion ou le Gestionnaire d'Investissement. La Politique générale d’exclusion peut être mise à jour à tout moment.

À l’heure actuelle, l’investissement dans des entités impliquées dans la fabrication d’armes controversées, ou détenant une participation minoritaire d’au moins 20 % dans un fabricant d’armes controversées, à savoir : (i) les armes à sous-munitions ; (ii) les mines antipersonnel ; (iii) les armes chimiques ; (iv) les armes biologiques, n’est pas autorisé.
La classification des émetteurs est principalement basée sur les champs d’identification des activités fournis par nos fournisseurs de données ESG tiers. Cette classification peut faire l’objet d’une dérogation pour la recherche sur les investissements, dès lors qu’il existe des preuves suffisantes que le champ de données de tiers n’est pas exact ou approprié. Dans tout scénario où une position du portefeuille est identifiée comme ne répondant pas à ce critère d'exclusion pour quelque raison que ce soit (détention ancienne, détention de transition, etc.), le Gestionnaire d'Investissement se verra accorder 90 jours pour revoir ou contester la classification de l'émetteur, le cas échéant. Au terme de cette période, dans le cas où une dérogation pour la recherche sur les investissements n’est pas accordée, le désinvestissement est immédiatement requis dans des conditions de négociation normales sur le marché.
- Restrictions d’investissement supplémentaires pour les Compartiments enregistrés à Taïwan Les Compartiments offerts et vendus à Taïwan font l’objet des restrictions suivantes :
- sauf exonération par la Financial Supervisory Commission of the Executive Yuan (ci-après « la FSC »), la valeur totale des positions longues sur instruments dérivés ouvertes au sein d’un Compartiment ne saurait dépasser 40 % (ou tout autre pourcentage défini par la FSC) de la valeur liquidative du Compartiment et la valeur totale des positions courtes sur instruments dérivés ouvertes au sein d’un Compartiment ne saurait dépasser la valeur de marché totale des valeurs mobilières correspondantes détenues par le Compartiment ;
- la Société n’est pas autorisée à investir dans les secteurs de l’or, des matières premières au comptant et de l’immobilier ;
- les positions de tout Compartiment en valeurs mobilières cotées sur les places boursières de la Chine continentale ne sauraient dépasser 20 % (ou tout autre pourcentage défini par la FSC) de la valeur liquidative du Compartiment ;
- au sein de chacun des Compartiments, la valeur totale des placements réalisés par les investisseurs nationaux de Taïwan ne saurait dépasser le pourcentage défini ponctuellement par la FSC ; et
- le marché des valeurs mobilières de Taïwan ne saurait être la principale région d’investissement du portefeuille de chacun des Compartiments. Au sein de chacun des Compartiments, la valeur des placements réalisés sur le marché des valeurs mobilières de Taïwan ne saurait dépasser le pourcentage défini ponctuellement par la FSC.

La Société prendra les risques qu’elle estime raisonnables en vue de l’atteinte de l’objectif spécifique fixé pour chaque Compartiment. Elle ne peut cependant garantir qu’elle remplira ses objectifs en raison des fluctuations boursières et des autres risques inhérents aux placements dans des Valeurs Mobilières.
- Restrictions d'investissement supplémentaires pour les Compartiments enregistrés en SuisseLes Compartiments proposés et vendus en Suisse font l’objet de la restriction supplémentaire suivante :(a)	ces Compartiments ne peuvent pas conclure de transactions de swap financées.
- 
### Techniques et instruments financiers
	- 
### Informations générales


La Société peut employer des techniques et des instruments décrits de manière plus détaillée dans les sections ci-dessous, à des fins d'investissement, de gestion du risque ou de gestion efficace du Compartiment concerné.
Si ces opérations portent sur l’utilisation d’instruments financiers dérivés, ces conditions et limites doivent respecter les dispositions de la Loi.
Ces opérations ne doivent en aucun cas faire s’écarter un Compartiment de ses objectifs d’investissement indiqués dans le présent Prospectus.
Les risques associés aux instruments et techniques mentionnés ci-dessous sont décrits plus en détail dans la section « Considérations relatives aux Investissements et aux Risques » du présent Prospectus.
- 
### Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation (SFTR)

Les Compartiments peuvent conclure des opérations de financement sur titres (SFT) en vertu du SFTR.
Les SFT susceptibles d’être conclues par un Compartiment sont décrites ci-dessous, y compris l’exposition maximum et attendue en tant que pourcentage de la valeur liquidative du Compartiment correspondant.

##### Opérations de mise et de prise en pension
Dans ces types de transaction, une partie achète ou vend des valeurs mobilières à une contrepartie, contre paiement, et a soit le droit, soit l'obligation de revendre ou de racheter (respectivement) les valeurs mobilières à une date ultérieure et à un prix spécifique (et généralement plus élevé). Pour le vendeur, il s'agit d'une opération de « mise en pension » ; pour l'acheteur, il s'agit d'une opération de « prise en pension ».
Les Compartiments ne concluront pas d’opérations de mise en pension (en tant que vendeurs). Les Compartiments ne participeront pas à des opérations de prise en pension (en tant qu’acheteurs) hormis celles éventuellement conclues par l’Agent de Prêt de Titres pour le compte des Compartiments, comme indiqué dans le présent Prospectus.

##### Prêt de titres
Les Compartiments peuvent, aux fins de la gestion efficace du portefeuille et dans le but de générer des revenus, conclure des transactions de prêt de titres sur une base continue.
En vertu d’une telle convention, les titres d’un Compartiment sont transférés temporairement à des emprunteurs approuvés en contrepartie d’une garantie. Le prêt de titres peut présenter des risques supplémentaires pour la Société. Dans le cadre de ces conventions, les Compartiments seront exposés au risque de crédit associé aux contreparties aux opérations de prêt de titres. L’étendue de ce risque de crédit peut être réduite par la contribution d’actifs constitués en garantie.
Les actifs pouvant faire l'objet d'opérations de prêt de titres comprennent les actions, les titres de capital, les obligations non garanties, les obligations, les billets ou autres obligations similaires, qu'ils soient émis sous forme de certificat ou non, et tous les certificats, reçus, bons de souscription ou autres instruments représentant des droits de recevoir, d'acheter ou de souscrire ces derniers, couramment négociés ou négociés sur les bourses de valeurs ou les marchés financiers.
L’Agent de prêt de titres peut agir à sa discrétion à titre mandataire pour le compte du Compartiment concerné en matière d’accords de prêts de titres. En outre, l’Agent de Prêt de Titres doit s’assurer de la valeur et de la qualité des actifs reçus en garantie, en amont ou simultanément au transfert des titres prêtés. Ces derniers seront détenus pendant toute la durée de la transaction de prêt et ne seront restitués que lorsque l’actif prêté aura été reçu ou restitué au Compartiment concerné. L’Agent de prêts de titres surveille et gère également tous les aspects opérationnels des actifs pendant qu’ils sont prêtés.
Les prêts de titres génèrent des revenus supplémentaires au bénéfice du compartiment. 92 % de ces revenus reviendront au Compartiment correspondant, un maximum de 8 % pouvant être retenu par l’Agent de Prêt de Titres de manière à couvrir les frais directs et indirects liés à la conclusion de conventions de prêt de titres, à la fourniture des infrastructures opérationnelles et de garanties nécessaires, ainsi qu’à la surveillance de la conformité et des risques. L’Agent de prêt de titres n’est pas apparenté au Gestionnaire d’Investissement.
L’Agent de Prêt de Titres facture une commission égale au maximum à 0,05 % des garanties en espèces réinvesties pour ses services de gestion des garanties en espèces. Cette commission est déduite du rendement du réinvestissement des garanties en espèces avant la répartition des revenus des prêts de titres entre le Compartiment concerné et l’Agent de Prêt de Titres. Après cette déduction, 92 % d’un tel revenu sera pour le bénéfice du Compartiment concerné, avec un maximum de 8 % retenu par l'Agent de Prêt de Titres.
De plus amples détails seront donnés dans les rapports annuels de la Société.
Veuillez vous reporter à la section « Sélection des contreparties » pour plus d’informations sur le choix des contreparties.
L’utilisation du prêt de titres pour les Compartiments est présentée ci-dessous :
| Prêt de titres | Niveau maximum autorisé | Niveau maximum attendu |
| --- | --- | --- |
| Compartiments Spécialisés | 30% | 20% |
| Compartiments régionaux | 30% | 20% |

| Compartiments obligataires | 30% | 20% |
| --- | --- | --- |

Cette information est exacte à la date de ce Prospectus, les niveaux prévus peuvent être dépassés, jusqu’au maximum indiqué, en fonction des conditions du marché (par ex. en période de volatilité des marchés). Les niveaux réels pour la période passée figurent dans le dernier rapport et les comptes annuels.
Les Compartiments ne réalisent aucun emprunt de titres.

##### Swaps sur rendement total et logique d’utilisation
Certains Compartiments peuvent parfois investir dans des swaps sur rendement total, lorsque l’objectif et la politique d’investissement du Compartiment correspondant le précisent. Un swap de rendement total est un contrat conclu entre deux contreparties impliquant l’échange de flux de trésorerie. Une contrepartie accepte de payer à l’autre un montant qui représente le rendement total d’un actif sous-jacent, indice ou panier d’actifs, et en retour, elle reçoit de l’autre partie un flux de trésorerie fixe ou variable donné, lié à la performance de l’actif sous-jacent, indice ou panier d’actifs. Le Compartiment peut conclure un swap sur rendement total soit en tant que receveur, soit en tant que payeur de rendement total. Les swaps sur rendement total peuvent être conclus à des fins d’investissement ou à des fins de couverture.
Le Compartiment peut utiliser les swaps sur rendement total pour accéder aux rendements (y compris, mais sans restriction) (i) de certaines actions, obligations ou autres instruments offrant des rendements liés aux actions ou obligations, (ii) d’indices, (iii) et dans une plus petite mesure, d’autres actifs remplissant ces critères. Lorsqu’un Compartiment utilise des swaps sur rendement total à des fins de placement, les actifs sous-jacents se composent d’instruments autorisés conformément à l’objectif et à la politique d’investissement du Compartiment, tel qu’énoncé à la section « Compartiments » du présent Prospectus.
Tout rendement ou perte généré par les swaps sur rendement total sera attribué au Compartiment correspondant.
Il convient de noter que, dans le cas où un Compartiment emploie des swaps sur rendement total, la ou les contrepartie(s) correspondante(s) n’exercera/n’exerceront aucun pouvoir discrétionnaire sur la composition ou la gestion du portefeuille d’investissement du Compartiment. Pendant la durée d’un contrat dérivé, la contrepartie à un tel contrat n’exercera aucun pouvoir discrétionnaire sur l’actif sous-jacent de référence de ce contrat. L’approbation de la contrepartie n’est pas requise concernant les transactions du portefeuille d’investissements du Compartiment. Veuillez vous reporter à la section « Sélection des contreparties » pour plus d’informations sur le choix des contreparties.
L’utilisation autorisée des swaps sur rendement total pour les Compartiments est présentée ci-dessous :
| Nom du Compartiment | Swaps sur rendement total | Actifs sous-jacents | Logiques |
| --- | --- | --- | --- |
| Euro Corporate Bond Fund ; Euro High Yield Bond Fund ; Emerging Markets Debt Hard Currency Fund ; | Indices de crédit ou de sous-secteur | Indices obligataires/de crédit | Répliquer l'exposition d'un indice de référence sur une partie du compartiment (pour les compartiments gérés par rapport à un indice obligataire). Renforcer (acheter), réduire ou vendre l'exposition au marché des actifs sous-jacents, soit directement, soit par |

| Emerging Market Corporate Bond Fund ; Global High Yield Bond Fund ; Strategic Bond Fund ; Total Return Bond Fund |  |  | rapport à un autre titre ou indice. |
| --- | --- | --- | --- |
| Actions et obligations individuelles ou paniers d’actions et d’obligations, y compris les obligations d’État, les ETF et autres actifs éligibles) | Obligations individuelles ou panier d’obligations | Acquérir (ou augmenter) une exposition synthétique à l'obligation/au panier d'obligations avec des coûts inférieurs à une négociation de titres physiques. Réduire (ou vendre) l'exposition à l'obligation/au panier d'obligations. |
| Emerging Markets Innovation Fund | Actions individuelles | Actions individuelles (par exemple, les actions A chinoises) | Afin d'obtenir un accès/accroître l’exposition synthétique aux actifs sous-jacents (par exemple, les actions A chinoises). |
| Indices d’actions | Indices d’actions (actions individuelles) | Pour obtenir une exposition synthétique aux marchés d’actions régionaux et mondiaux Réduire (couvrir) le risque de marché |

Les expositions maximales et attendues aux swaps sur rendement total des Compartiments concernés sont présentées ci-dessous :
|  | Montant notionnel brut des swaps sur rendement total |
| --- | --- |
| Swaps sur rendement total | Maximum | Attendue |
| Euro Corporate Bond Fund | 20% | 0-10 % |
| Euro High Yield Bond Fund |
| Emerging Market Corporate Bond Fund |

| Emerging Markets Debt Hard Currency Fund |  |  |
| --- | --- | --- |
| Global High Yield Bond Fund |
| Strategic Bond Fund | 50 % | 0-20% |
| Total Return Bond Fund | 50 % | 0-20% |
| Emerging Markets Innovation Fund | 50 % | 0-20% |

Cette information est exacte à la date de ce Prospectus, les niveaux prévus peuvent être dépassés, jusqu’au maximum indiqué, en fonction des conditions du marché. Lorsqu’un Compartiment utilise des swaps sur rendement total, ces derniers figureront dans les rapports annuels ou semestriels de la Société. Les niveaux réels pour la période passée figurent dans le dernier rapport et les comptes annuels.
- 
### Indices financiers

Lorsqu’un Compartiment utilise des instruments financiers dérivés (tels que des swaps sur rendement total) pour obtenir ou couvrir une exposition aux indices financiers, ces derniers seront détaillés aux Actionnaires par le Gestionnaire d’investissement sur demande (dont les informations sur la composition des titres individuels ou des paniers d’indices (et sous-indices)). Tous les indices financiers utilisés par les Compartiments seront conformes à la circulaire CSSF 14/592 et à l'article 9 du règlement grand-ducal du 8 février 2008 ; ces documents pouvant être modifiés, complétés ou remplacés de temps à autre. Toute stratégie sous-jacente associée adoptée par le Gestionnaire d'Investissement est indiquée, dans la politique ou stratégie d'investissement du Compartiment concerné. Les indices financiers auxquels un Compartiment peut être exposé seront généralement rééquilibrés sur une base mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle. Les indices actifs peuvent être répercutés sur les coûts de rééquilibrage, qui seront inclus au prix d’un indice. Le Compartiment concerné ne vise pas à reproduire ou suivre des indices financiers et ne sera pas directement affecté par un rééquilibrage, les coûts associés ou la pondération des titres dans un indice financier qui ne respecteraient pas les restrictions à l’investissement autorisées. Des exemples d'indices financiers utilisés par les Compartiments concernés sont présentés ci-dessous. Un Compartiment peut chercher à s'exposer à d'autres indices financiers non énumérés ci-dessous, dont les détails seront fournis aux Actionnaires sur demande.
À titre d'exemples d'indices financiers typiques utilisés, on peut citer (mais sans s'y limiter) :
| Nom de l’Indice | Logique |
| --- | --- |
| Indice Markit iTraxx Main Index | Offrir une exposition aux marchés de la dette d'entreprise investment grade en EUR et/ou couvrir le risque |
| Indice Markit iTraxx Crossover Index | Offrir une exposition aux marchés de la dette d'entreprise (haut rendement) sub-investment grade en EUR et/ou couvrir le risque |
| Indice CDX North America Investment Grade Index | Offrir une exposition aux marchés de la dette d'entreprise investment grade en USD et/ou couvrir le risque |
| Indice CDX North America High Yield Index | Offrir une exposition aux marchés de la dette d'entreprise (haut rendement) sub-investment grade en USD et/ou couvrir le risque |
| Indice iBoxx Euro Corporates Index | Offrir une exposition au marché des obligations d'entreprise en EUR et/ou couvrir le risque |

| Indice iBoxx EUR Liquid High Yield Index | Offrir une exposition à l'Indice du marché des obligations d'entreprise à Haut Rendement en EUR et/ou couvrir le risque |
| --- | --- |
| JP Morgan EMBI Global Diversified Index | Offrir une exposition à l’Indice du marché des obligations souveraines / quasi-souveraines des machés émergents libellées en USD et/ou couvrir le risque |
| MSCI India | Offrir une exposition aux marchés d’actions régionaux et mondiaux |

- 
### Swaps de taux d’intérêt

Certains Compartiments peuvent utiliser des swaps de taux d’intérêt, lorsqu’ils sont énoncés dans l’objectif et la politique d’investissement du Compartiment, afin d’atteindre leur objectif d’investissement ou à des fins de couverture du risque. Un swap de taux d’intérêt est un contrat dans le cadre duquel un flux de paiements d’intérêts futurs est échangé contre un autre en fonction d’un montant en capital déterminé. Il peut être à taux fixe ou variable afin de réduire ou d’accroître l’exposition aux fluctuations des taux d’intérêt. Il permet à un investisseur d’ajuster la sensibilité d’un Compartiment aux taux d’intérêt, tout en reflétant également sa vision sur les mouvements des taux d’intérêt.
- 
### Swaps sur défaut de crédit

La Société peut, aux fins de la couverture du risque de crédit spécifique de certains des émetteurs de son portefeuille par le biais de l’acquisition d’une protection et aux fins de la gestion des investissements, détenir des swaps sur défaut de crédit à la discrétion du Gestionnaire d’investissement.
Un «credit default swap» est un contrat financier bilatéral dans lequel une contrepartie (l’acheteur de la protection) paie une commission périodique en contrepartie d’un versement conditionnel, parle vendeur de protection, à la suite d’un incident de crédit affectant un émetteur de référence, un panier d’émetteurs de référence ou un indice de référence. En règle générale, l’acheteur de protection acquiert le droit de vendre un titre spécifique lié à l’émetteur de référence considéré, au panier d’émetteurs de référence considéré ou à l’indice de référence considéré, à sa valeur nominale (ou à un autre prix de référence ou d’exercice choisi) en cas de réalisation d’un incident de crédit. Alternativement, la protection peut aussi être versée à l’acheteur de la protection autrement que par la vente du titre considéré. Un incident de crédit est généralement dé fini comme la faillite, l’insolvabilité/la cessation des paiements, la mise en liquidation, une restructuration de l’endettement ayant des effets défavorables importants ou l’incapacité de payer ses obligations de paiement exigibles. L’International Swap and Derivatives Association (ISDA) a publié une documentation standardisée pour ces opérations dans son accord cadre intitulé «ISDA Master Agreement».
À condition que cela soit dans son intérêt exclusif, la Société peut aussi vendre une protection en concluant des opérations de vente de swaps sur défaut de crédit afin d’acquérir une certaine exposition de crédit et/ou acheter une protection en concluant des opérations d’achat de swaps sur défaut de crédit sans détenir les actifs sous-jacents. Il est de l’intérêt exclusif de la Société de conclure ces opérations lorsque les taux en vigueur offerts sur le marché des swaps sur défaut de crédit sont plus favorables que ceux offerts sur le marché obligataire ou sur le marché au comptant.
Outre la possibilité de détenir des «credit default swaps», la Société peut également conclure des opérations d’options sur des «credit default swaps».
La sélection des contreparties pour les opérations de swaps sur défaut de crédit s’effectue sous réserve des considérations stipulées dans la section « Sélection des contreparties ».
Lorsque cela est possible, les prix des swaps sur défaut de crédit sont déterminés par référence à l’écart de taux dit « spread » établi par un vendeur indépendant sur le marché en fonction de son système de modélisation des cours. Si le vendeur ne peut communiquer de spread, alors la contrepartie indiquera un spread qui sera utilisé conjointement avec un modèle approprié pour obtenir un prix.
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### Politique de gestion des garanties pour les prêts de titres et les dérivés de gré à gré (y compris les swaps sur rendement total)


#### Généralités

##### Diversification
Les garanties doivent être suffisamment diversifiées en termes de pays, de marchés et d’émetteurs. Le critère de diversification suffisante de la concentration d’émetteurs est considéré comme respecté si le Compartiment reçoit de la part d’une contrepartie de gestion efficace du portefeuille et de transactions financières dérivées de gré à gré un panier de garanties dont l’exposition à un émetteur donné est de 20 % maximum de la valeur liquidative du Compartiment.
Lorsqu’un Compartiment est exposé à différentes contreparties, les différents paniers de garanties doivent être agrégés pour calculer cette limite d’exposition à un seul émetteur de 20 %. Par dérogation au présent alinéa, un Compartiment peut être entièrement adossé à des garanties sous forme de Valeurs Mobilières et d’Instruments du Marché Monétaire distincts émis ou garantis par un État membre ou par une ou plusieurs de ses autorités locales, un autre État ou une entité publique internationale dont font partie un ou plusieurs États membres. Un tel Compartiment doit recevoir des titres d’au moins six émetteurs différents, sans que les titres d’un même émetteur représentent plus de 30 % de la valeur liquidative du Compartiment.

##### Liquidité
La garantie autre qu’en espèces doit être hautement liquide et négociée sur un Marché Réglementé ou sur une plate-forme de négociation multilatérale à tarification transparente afin de pouvoir être vendue rapidement à un prix proche de sa valorisation avant la mise en vente.

##### Corrélation
La garantie reçue doit être émise par une entité indépendante de la contrepartie, et ne doit pas afficher de corrélation étroite avec la performance de la contrepartie.

##### Dépôt
Les garanties reçues seront détenues par le Dépositaire, ou par un dépositaire tiers délégué, aux conditions prévues dans les lois et réglementations applicables et selon les dispositions de la Convention du Dépositaire (ou de la convention de délégation applicable).
Les titres peuvent être détenus par l’Agent de Prêt de Titres pour le compte des Compartiments auprès d’un agent tripartite ou d’un dépositaire choisi par l’Agent de Prêt de Titres.

#### Politique de gestion des garanties pour les prêts de titres

##### Garanties admissibles
La Société exigera généralement de la contrepartie qu'elle dépose une garantie telle que définie par les lois et règlements luxembourgeois, en particulier les directives 2014/937 de l'ESMA sur les ETF et autres émissions d'OPCVM (« ESMA 2014/937 »), telles qu'elles peuvent être modifiées et/ou complétées de temps à autre. Les garanties reçues (autres que des liquidités très liquides) seront principalement constituées d’obligations d’État de qualité supérieure, d’obligations d’entreprises, d’actions très liquides et négociées sur un marché réglementé ou sur une plate-forme de négociation multilatérale à tarification transparente afin de pouvoir être vendues rapidement à un prix proche de leur valorisation avant la mise en vente.

##### Qualité de crédit de l’émetteur
Les garanties reçues jouiront d’une cote de crédit à long terme minimale d’au moins A- octroyée par une ou plusieurs grandes agences de notation.

##### Réutilisation et réinvestissement des garanties
Les garanties autres qu’en espèces reçues ne seront pas vendues, réinvesties ni mises en gage. Les garanties en espèces reçues peuvent être réinvesties uniquement des façons suivantes :
- placées en dépôt auprès des entités visées à l'Article 50(f) de la Directive OPCVM, telle qu'elle peut être modifiée de temps à autre ; ou
- investies dans des obligations d’État de qualité ;
- utilisées dans le cadre de contrats de prise en pension sous réserve que les transactions soient conclues avec des établissements de crédit soumis à un contrôle prudentiel et que la Société soit en mesure de rembourser à tout moment le montant intégral des liquidités sur une base cumulée ; ou
- investies dans des fonds du marché monétaire à court terme tels que définis par les Orientations de l’AEMF relatives à une Définition commune des fonds du Marché monétaire européen, telle qu’elle peut être modifiée de temps à autre.

Les garanties en espèces investies doivent être diversifiées en vertu de l’exigence de diversification applicable aux garanties autres qu’en espèces.

##### Valorisation et décotes
Les valorisations sont effectuées quotidiennement conformément aux principes de valorisation pertinents décrits dans ce Prospectus, et une marge est appliquée aux opérations de garantie afin que, en fonction de la combinaison des titres prêtés et du type de garantie reçue, la valeur de la garantie requise soit comprise entre 102 % et 110 % de la valeur des titres prêtés.
Les garanties sont évaluées quotidiennement à leurs valeurs de marché afin de maintenir l’excès de garantie de 102 % à 110 % et de servir d’assurance contre des conditions de marché volatiles.
Les garanties sont soumises à une décote progressive s’appuyant à la fois sur l’instrument sous-jacent prêté et l’actif reçu en garantie.
Le Compartiment se réserve le droit de modifier, à tout moment, cette politique, auquel cas le présent Prospectus sera mis à jour en conséquence.
Les opérations de prise en pension conclues dans le cadre du réinvestissement des garanties en espèces sont garanties entre 102 % et 110 %, selon les titres sous-jacents. L’évaluation des garanties est effectuée par l’agent tripartite choisi par l’Agent de Prêt de Titres et fait l’objet d’une mise à jour quotidienne. Le calcul du prix quotidien déterminera le montant de la garantie à recevoir/livrer de la contrepartie pour ledit jour. La livraison/réception de la garantie est initiée et gérée par l'agent tripartite.

#### Politique des garanties pour les dérivés de gré à gré (y compris les swaps sur rendement total)

##### Garanties admissibles
Les types de garanties admissibles à la négociation des dérivés OTC sont approuvés par le Gestionnaire d’Investissement et sont énoncés dans les annexes pertinentes de l’International Swap Dealers Association («ISDA») sur le soutien du crédit («CSA»). Les garanties admissibles (autres que des liquidités très liquides) comprennent les Gilts britanniques, les bons du trésor américain et des titres de créance négociables de nombreux pays de la zone euro, généralement sous réserve d’une notation minimum Fitch, Moody’s ou S&P de AA-/Aa3.

##### Qualité de crédit de l’émetteur
Les garanties reçues doivent être de haute qualité.

##### Réutilisation et réinvestissement des garanties
Les garanties autres qu’en espèces reçues ne seront pas vendues, réinvesties ni mises en gage.
Les garanties en espèces reçues peuvent être réinvesties uniquement des façons suivantes :
- placées en dépôt auprès des entités visées à l'Article 50(f) de la Directive OPCVM, telle qu'elle peut être modifiée de temps à autre ; ou
- investissement dans des obligations d’État de qualité ; ou
- investies dans des fonds du marché monétaire à court terme tels que définis par les Orientations de l'AEMF relatives à une Définition commune des fonds du Marché monétaire européen, telle qu'elle peut être modifiée de temps à autre.

Les garanties en espèces investies seront diversifiées en vertu de l’exigence de diversification applicable aux garanties autres qu’en espèces.

##### Valorisation et décotes
Les valorisations sont effectuées quotidiennement conformément aux principes de valorisation pertinents décrits dans le présent Prospectus.
Une marge est appliquée aux opérations de garantie de sorte que, en fonction de la combinaison des titres prêtés et du type de garantie reçue, la valeur de la garantie requise est comprise entre 102,5 % et 110 % de la valeur des titres prêtés.
Les garanties sont évaluées quotidiennement à leurs valeurs de marché afin de maintenir l’excès de garantie de 102,5 % à 110 % et de servir d’assurance contre des conditions de marché volatiles.
Le Compartiment se réserve le droit de modifier, à tout moment, cette politique, auquel cas le présent Prospectus sera mis à jour en conséquence.
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### Sélection des contreparties

Toutes les contreparties sont soumises à l’approbation et l’examen par le Comité du Risque de Contrepartie («CRC») du Gestionnaire d’Investissement.
Pour être approuvée, une contrepartie doit :
- respecter les règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes aux règles de surveillance prudentielle de l’UE ;
- être considérée de premier rang par le CRC ;
- se soumettre à une analyse de son activité prévue, qui peut comprendre un examen d’aspects tels que la gestion de l’entreprise, la liquidité, la rentabilité, la structure de l’entreprise, l’adéquation des fonds propres et la qualité des actifs, ainsi que le cadre réglementaire dans la juridiction concernée. Bien que les contreparties ne soient pas sélectionnés en fonction du statut juridique ou de critères géographiques, ces éléments seront généralement pris en compte également ;
- bénéficier généralement une notation de crédit à long terme correspondant au minimum à la qualité investment grade.

Dans des circonstances exceptionnelles, le CRC a le pouvoir d’approuver des contreparties qui ne satisfont pas aux notations minimales.
Un abaissement par Fitch, Moody’s ou S&P de la notation à long terme d’une contrepartie en dessous de A, ou un déclassement en investment grade pour une contrepartie de dérivé OTC compensé, entraînera un examen par le CRC. Le CRC examinera en temps utile les faits et les circonstances de l’abaissement de la notation et, agissant au mieux des intérêts des clients, déterminera s’il convient de cesser les opérations avec la contrepartie concernée, de réduire ou de maintenir l’exposition existante.
La notation de crédit à long terme minimale indiquée dans le présent Prospectus est susceptible de changer, auquel cas la présente section sera mise à jour en conséquence à la prochaine occasion.
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### Processus de gestion du risque

La Société de Gestion utilise un processus de gestion des risques lui permettant de suivre et de mesurer à tout moment le risque de ses positions et leur contribution au profil de risque global du portefeuille ; et un processus d’évaluation exacte et indépendante de la valeur des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré. Elle communiquera régulièrement à la CSSF et conformément aux règles détaillées définies par cette dernière, les instruments financiers dérivés, les risques sous-jacents, les limites quantitatives et les méthodes choisies afin d’évaluer les risques associés aux transactions dans des instruments financiers dérivés.
La Société de Gestion s’assurera que l’exposition globale de chaque Compartiment ne dépasse pas la valeur liquidative totale du Compartiment. L’exposition globale est calculée en tenant compte de la valeur actuelle des actifs sous-jacents, du risque de contrepartie, des fluctuations de marché futures et du temps disponible pour liquider les positions.
Chaque Compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés dans les limites fixées dans la section 10 ci-dessus intitulée « Restrictions d’investissement » pour autant que l’exposition aux actifs sous- jacents ne dépasse pas au total les limites d’investissement fixées prévues par les sous-paragraphes 10.5 (a) à (d) de la section 10 ci-dessus.
Les actifs sous-jacents d’instruments financiers dérivés basés sur des indices ne sont pas combinés aux fins des limites d’investissement stipulées aux sous-paragraphes 10.5 (a) à (d) de la section 10 ci-dessus.
Si une valeur mobilière ou un instrument du marché monétaire intègre un instrument dérivé, ce dernier doit être pris en compte dans le respect des restrictions susmentionnées.
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### Gestion du risque de liquidité

La Société applique une politique de gestion du risque de liquidité qui identifie, contrôle et gère les risques de liquidité. Elle tient compte de la stratégie d’investissement ; du profil de liquidité ; de la politique de rachat et de la fréquence de négociation afin de s'assurer que le profil de liquidité des actifs sous-jacents de chaque Compartiment facilitera le respect de l’obligation dudit Compartiment de satisfaire les demandes de rachat dans des conditions de marché normales et exceptionnelles, et afin de chercher à garantir un traitement juste et transparent pour l'ensemble des Investisseurs.
En résumé, la politique de gestion du risque de liquidité de la Société comprend les éléments suivants :
- Examen continu de l’état de liquidité du portefeuille de chaque Compartiment et évaluation régulière de ses besoins courants en liquidité, y compris une évaluation du caractère approprié de l’accord de souscription et de rachat par rapport à la stratégie du Compartiment concerné ;
- Modélisation de scénarios et simulation de crises de manière régulière et continue afin de s’assurer que la situation du Compartiment peut résister aux changements des conditions de marché et aider à la prise de décision d’investissement. Cela comprend les simulations de crises extrêmes. De manière générale, la simulation de crises est effectuée chaque trimestre. Toutefois, dans des conditions de marché défavorables ou au cours des périodes pendant lesquelles des demandes de rachat importantes sont enregistrées, les simulations de crises seront conduites de manière plus fréquente, si cela est nécessaire ;
- La liquidité du Compartiment est systématiquement modélisée en émettant des hypothèses prudentes, mais réalistes, du volume de chaque titre qui pourrait être vendu à tout moment. Pour chaque Compartiment, quels que soient ses actifs sous-jacents, ces informations sont alors regroupées afin de donner un aperçu global du parcours de liquidité qu’un portefeuille prendrait s’il devait être vendu dès que possible, avec toutefois un effet de marché minimal. Cela permet au Compartiment d’être réparti selon le risque de liquidité, et aux positions illiquides d’être mises en évidence ; et
- Le contrôle de la liquidité est conduit par l’équipe indépendante des risques, qui est fonctionnellement indépendante de la fonction de gestion du portefeuille. L’équipe assure le contrôle de la liquidité, et rend compte au Comité de Liquidité. Le Comité de Liquidité est composé de représentants des fonctions du risque, de la distribution et du front office. Le comité se réunit, de manière générale, chaque trimestre, et est chargé d’identifier et de signaler ou régler les problématiques en matière de liquidité avec les Compartiments.

La Société utilise les outils suivants afin de gérer la liquidité, d’assurer un traitement juste des Investisseurs et de sauvegarder les intérêts des Investisseurs restants. Toutefois, les Investisseurs doivent noter qu’il existe un risque que ces outils puissent ne pas être totalement efficaces dans la gestion du risque de liquidité et de rachat :

##### Calcul de la juste valeur
Lorsqu’aucun prix fiable n’est disponible pour un actif (par exemple, lorsque les marchés sous-jacents sont fermés à la négociation au point d’évaluation du Compartiment concerné) ou le lorsque le prix disponible ne reflète pas avec exactitude la juste valeur des participations du Compartiment concerné, la Société peut avoir recours aux techniques de la juste valeur afin d’établir une meilleure estimation de la valeur des actifs. Veuillez consulter le paragraphe intitulé « Normes d’évaluation » à la section « Souscription, Rachat et Conversion des Actions » du présent Prospectus pour de plus amples informations.
À des fins de clarification, tout ajustement de la juste valeur ne sera pas pris en compte dans la VL lors du calcul de la Commission de Performance pour les Compartiments qui versent une Commission de Performance.

##### Rachats Différés
Si les demandes de rachats (y compris les conversions) excèdent 10 % du nombre total des Actions du Compartiment concerné, les Administrateurs sont en droit de différer une demande de rachat en totalité ou en partie, de manière à ce que les demandes ne dépassent pas les 10 %. Veuillez consulter le paragraphe intitulé
« Ajournement ou Suspension des Rachats » à la section « Souscription, Rachat et Conversion des Actions
» du présent Prospectus.

##### Ajustement Anti-Dilution
Également connu sous le nom de swing pricing. Les Administrateurs peuvent, lorsque le niveau des souscriptions et des rachats atteint un niveau prédéterminé ou lorsque les Administrateurs considèrent qu’il en va de l’intérêt des Investisseurs restants, effectuer un ajustement du prix des Actions pour tenir compte des coûts et des frais susceptibles d’être engagés par le Compartiment, et ce afin de protéger les intérêts des Investisseurs restants. Veuillez consulter le paragraphe intitulé « Swing Pricing » à la section « Souscription, Rachat et Conversion des Actions » du présent Prospectus.

##### Suspension des opérations
Dans des conditions exceptionnelles, et dans l’intérêt des Investisseurs, l’ensemble des souscriptions et des rachats dans les Compartiments peut être suspendu. Les investisseurs ne seront en mesure de réaliser des opérations avec leurs Actions lorsque cette procédure est mise en place. Veuillez consulter le paragraphe intitulé « Ajournement ou Suspension des Rachats » à la section « Souscription, Rachat et Conversion des Actions » du présent Prospectus.

##### « Market timing » et pratiques abusives
Un Distributeur principal, pour le compte de la Société, peut imposer une commission de transaction si le Distributeur principal estime qu’une transaction abusive a eu lieu et que celle-ci est au détriment des Investisseurs (par exemple, si les Actions sont rachetées ou converties dans les 90 jours calendaires suivant
l’achat). Veuillez consulter le paragraphe intitulé « « Market timing » et pratiques abusives » à la section
« Souscription, Rachat et Conversion des Actions » du présent Prospectus.
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### Traitement des réclamations

Toutes réclamations des investisseurs concernant le fonctionnement ou la politique commerciale de la Société doivent être transmises à la Société de Gestion au 2 Rue de Bitbourg, L-1273 Luxembourg. En tout état de cause, les réclamations doivent indiquer de manière claire les coordonnées de l’investisseur et comprendre une courte description du motif de la réclamation. Le responsable chargé du traitement des réclamations au niveau de la Société de Gestion prendra contact avec toute personne indiquée afin de régler la question.
Si l’investisseur ne reçoit pas une réponse ou une réponse satisfaisante dans un délai d’un mois à compter de la date à laquelle la réclamation a été adressée conformément au paragraphe précédent, l’investisseur peut porter la réclamation devant la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), soit par courrier postal adressé à la CSSF, 283, route d’Arlon, L-2991 Luxembourg, soit par courrier électronique à l’adresse reclamation@cssf.lu.
La politique mise à jour de traitement des réclamations peut être consultée sur le site Internet ww.janushenderson.com. Un exemplaire papier de la politique mise à jour de traitement des réclamations est disponible au siège social de la Société.
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### Documents pouvant être consultés

Des exemplaires des documents suivants peuvent être examinés et obtenus à titre gratuit pendant les heures normales de bureau chaque jour de la semaine (à l’exception des samedis et des jours fériés) au siège social de la Société, au 2 rue de Bitbourg, L1273 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg :
- les Statuts de la Société et leurs avenants ;
- la Politique de rémunération ;
- la Politique de traitement des réclamations ;
- les conventions essentielles susvisées peuvent être périodiquement modifiées par accord mutuel de leurs parties ;
- la dernière version en date du présent Prospectus et des KIID correspondants de la Société et de ses Compartiments et catégories ; et
- les derniers rapports annuels et semestriels de la Société.

Des informations complémentaires sont mises à disposition par la Société à son Siège social, sur demande, conformément aux dispositions des lois et des règlements luxembourgeois. Ces informations complémentaires comprennent la stratégie suivie pour l’exercice des droits de vote de la Société, la politique de passation des ordres de négociation pour le compte de la Société avec d’autres entités, et la politique de meilleure exécution.
Toute autre information destinée aux actionnaires sera mise à leur disposition par un avis approprié. Le cas échéant, les Actionnaires sont informés par écrit ou par tout autre moyen de communication accepté individuellement par les Actionnaires.