## Under the Instrument of Incorporation, the Directors are required to establish a separate Sub-Fund, with separate records, in the following manner:
- the ICAV will keep separate books and records of account for each Sub-Fund. The proceeds from the issue of Shares issued in respect of a Sub-Fund will be applied to the Sub-Fund and the assets and liabilities and income and expenditure attributable to that Sub-Fund will be applied to such Sub-Fund;
- any asset derived from another asset in a Sub-Fund will be applied to the same Sub-Fund as the asset from which it was derived and any increase or diminution in value of such an asset will be applied to the relevant Sub-Fund;
- in the case of any asset which the Directors do not consider as readily attributable to a particular Sub-Fund or Sub- Funds, the Directors have the discretion to determine, acting in a fair and equitable manner and with the consent of the Depositary, the basis upon which any such asset will be allocated between Sub-Funds and the Directors may at any time and from time to time vary such basis;
- any liability will be allocated to the Sub-Fund or Sub-Funds to which in the opinion of the Directors it relates or if such liability is not readily attributable to any particular Sub-Fund the Directors will have discretion to determine, acting in a fair and equitable manner and with the consent of the Depositary, the basis upon which any liability will be allocated between Sub-Funds and the Directors may, with the consent of the Depositary, at any time and from time to time vary such basis;
- in the event that assets attributable to a Sub-Fund are taken in execution of a liability not attributable to that Sub- Fund and in so far as such assets or compensation in respect thereof cannot otherwise be restored to that Sub- Fund affected, the Directors, with the consent of the Depositary, shall certify or cause to be certified, the value ofthe assets lost to the Sub-Fund affected and transfer or pay from the assets of the Sub-Fund or Sub-Funds to which the liability was attributable, in priority to all other claims against such Sub-Fund or Sub-Funds, assets or sums sufficient to restore to the Sub-Fund affected, the value of the assets or sums lost to it;
- where the assets of the ICAV (if any) attributable to the Subscriber Shares give rise to any net profit, the Directors may allocate assets representing such net profits to such Sub-Fund or Sub-Funds as they may deem appropriate, acting in a fair and equitable manner; and
- subject as otherwise provided in the Instrument of Incorporation, the assets held for the account of each Sub-Fund shall be applied solely in respect of the Shares to which such Sub-Fund appertains and shall belong exclusively to the relevant Sub-Fund and shall not be used to discharge directly or indirectly the liabilities of or claims against any other Sub-Fund and shall not be available for any such purpose.

Translation (ENFR, 2022-11-29):
## En vertu de l’Acte constitutif, les Administrateurs sont tenus d’établir un Compartiment distinct, avec des registres séparés, de la manière suivante :
- l’ICAV tiendra des livres et des registres comptables distincts pour chaque Compartiment. Les produits de l’émission d’Actions émises au titre d’un Compartiment seront appliqués au Compartiment en question et les actifs et passifs ainsi que les revenus et les dépenses imputables à un Compartiment donné seront appliqués à celui-ci ;
- tout actif dérivé d’un autre actif dans un Compartiment sera appliqué au même Compartiment que l’actif duquel il est dérivé, et toute augmentation ou diminution de la valeur d’un tel actif sera appliquée au Compartiment concerné ;
- dans le cas d’un actif que les Administrateurs ne considèrent pas comme facilement attribuable à un Compartiment ou à des Compartiments particuliers, les Administrateurs pourront déterminer, agissant de manière juste et équitable et avec le consentement du Dépositaire, les bases selon lesquelles un tel actif sera réparti entre les Compartiments et les Administrateurs pourront, à tout moment et de temps à autre, modifier ces bases ;
- tout passif sera attribué au(x) Compartiment(s) qu’il concerne, de l’avis des Administrateurs, ou si un tel passif n’est pas facilement attribuable à un Compartiment particulier, les Administrateurs pourront déterminer, agissant de manière juste et équitable et avec le consentement du Dépositaire, les bases selon lesquelles un tel passif sera réparti entre les Compartiments et les Administrateurs pourront, avec le consentement du Dépositaire, à tout moment et de temps à autre, modifier ces bases ;
- au cas où des actifs attribuables à un Compartiment seraient utilisés en règlement d’un passif non attribuable à ce Compartiment, et si ces actifs ou une somme permettant de les compenser ne peuvent pas être restitués à ce Compartiment touché, les Administrateurs, avec l’accord du Dépositaire, devront certifier ou faire certifier la valeur des actifs perdus par le Compartiment touché et transférer ou payer à partir des actifs du Compartiment ou des Compartiments au(x)quel(s) le passif était attribuable, en priorité par rapport à toutes les autres créances à l’encontre de ces derniers, des actifs ou une somme suffisants pour restituer au Compartiment touché la valeur des actifs ou la somme qu’il aurait perdue ;
- lorsque des actifs de l’ICAV (le cas échéant) attribuables aux Actions de souscripteurs génèrent une plus-value nette, les Administrateurs peuvent répartir les actifs correspondant à cette plus-value nette au(x) Compartiment(s) qu’ils jugent appropriés, agissant de manière juste et équitable ; et
- sous réserve de dispositions contraires prévues dans l’Acte constitutif, les actifs détenus pour le compte de chaque Compartiment s’appliqueront uniquement aux Actions relatives à ce Compartiment, appartiendront exclusivement au Compartiment en question et ne devront pas être utilisés pour acquitter directement ou indirectement des passifs d’un autre Compartiment ou des créances à l’encontre d’un autre Compartiment, et ne seront pas disponibles à de telles fins.