The categorisation and ratings are then used by the Sub-Advisor in constructing the Portfolio.
Engagement strategy
As a bondholder, the Sub-Advisor actively seeks opportunities to engage with issuers to better understand and positively influence their social value. In addition, the Sub-Advisor will engage with issuers to develop the market for specific use of proceeds issuance includes exhibiting best practice, bond structure and impact reporting.
The Sub-Advisor is keen to ensure that the negative social impacts of transition are minimised, and aims to confront these challenges by actively engaging with issuers on this topic to promote inclusive growth.
Assessment and research process
The Sub-Advisor has partnered with INCO (http://inco.co.com/), an organisation specialising in impact investment, to provide assistance in assessing and reporting on the social outcomes of the Portfolio and providing research on trends and practices relevant to impact investment.
To that end, a Social Advisory Panel (or “SAP”), composed of 2 members nominated by the Sub-Advisor, 3 members nominated by INCO, and 2 independent appointees, has been established to review, advise on and monitor the application and development of the Social Rating Methodology as well as to review the actual social outcomes of investments that have been made by the Sub-Advisor. An annual social impact report, prepared by INCO and approved by the SAP, will be made available to investors.
What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
All elements of the investment strategy are binding on the Portfolio. The Sub-Advisor invests in debt securities supporting or funding socially beneficial activities and developments, subject to the Sub- Advisor’s Social Rating Methodology.
Exclusions: breach of international standards
The Portfolio excludes issuers that the Sub-Advisor determines to be in breach of accepted international standards and principles such as, but not limited to, the United Nations Global Compact, the International Labour Organization Labour Standards and the United Nations Guiding Principles on Business and Human Rights.
Exclusions: revenue thresholds
The Portfolio also excludes issuers which derive revenue above certain thresholds from involvement in industries or activities such as, but not limited to, tobacco, oil and gas, thermal coal and nuclear or conventional weapons. The baseline exclusions appliable to the Portfolio are set out in the table below. The exclusion criteria may be updated from time to time.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
La catégorisation et les notations sont ensuite utilisées par le Sous-Conseiller pour construire le Compartiment.
Stratégie d’engagement
En tant que détenteur d’obligations, le Sous-Conseiller recherche activement des opportunités d’engagement auprès des émetteurs afin de mieux comprendre et d’influencer positivement leur valeur sociale. En outre, le Sous-Conseiller s’engagera auprès des émetteurs pour développer le marché en vue d’une utilisation spécifique des produits de l’émission, notamment en présentant les meilleures pratiques, la structure obligataire et les rapports d’impact.
Le Sous-Conseiller tient à s’assurer que les impacts sociaux négatifs de la transition sont minimisés, et vise à relever ces défis en s’engageant activement auprès des émetteurs sur ce sujet afin de promouvoir une croissance inclusive.
Processus d’évaluation et de recherche
Le Sous-Conseiller a noué un partenariat avec INCO (http://inco.co.com/), une organisation spécialisée dans l’investissement à impact, pour fournir une assistance dans l’évaluation et la déclaration des résultats sociaux du Compartiment ainsi que pour fournir des recherches sur les tendances et pratiques pertinentes pour l’investissement à impact.
À cette fin, un Comité consultatif en matière sociale (le « Comité »), composé de 2 membres nommés par le Sous-Conseiller, de 3 membres nommés par INCO et de 2 personnes désignées indépendantes, a été mis sur pied pour examiner, conseiller et surveiller l’application et le développement de la Méthodologie de notation sociale, ainsi que pour examiner les résultats sociaux réels des investissements réalisés par le Sous-Conseiller. Un rapport annuel d’impact social, préparé par INCO et approuvé par le Comité, sera mis à la disposition des investisseurs.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Tous les éléments de la stratégie d’investissement sont contraignants pour le Compartiment. Le Sous-Conseiller investit dans des titres de créance soutenant ou finançant des activités et développements d’utilité sociale, et satisfaisant à la Méthodologie de notation sociale du Sous-Conseiller.
Exclusions : violation des normes internationales
Le Compartiment exclut les émetteurs qui, selon le Sous-Conseiller, enfreignent les normes et principes internationaux acceptés, tels que, sans s’y limiter, le Pacte mondial des
Nations unies, les normes du travail de l’Organisation internationale du travail et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
Exclusions : seuils de revenus
Le Compartiment exclut également les émetteurs dont le revenu provient, au-delà de certains seuils, de l’implication dans des secteurs ou activités tels que, sans s’y limiter, le tabac, le pétrole et le gaz, le charbon thermique et les armes nucléaires ou conventionnelles. Le tableau ci-dessous présente les exclusions de base applicables au Compartiment. Les critères d’exclusion peuvent être mis à jour de temps à autre.