# Accounting rules and methods
The annual financial statements are presented in the formats prescribed by the amended Regulation ANC 2014-01. The accounts were prepared by the management company based on the information available taking into consideration the changeable situation as regards the COVID-19 crisis.

### ASSET VALUATION RULES

### Valuation methods

### The calculation of the net asset value is made taking into account the valuation methods specified below.

### Financial instruments and forward financial instruments traded on a regulated market

### Equities and equivalent securities
Equities and equivalent securities traded on a French or foreign regulated market are valued on the basis of the day’s closing price or the last known closing price, regardless of where they are listed.

### Fund units or investment funds

### Fund units or investments funds traded on a regulated market are valued on the basis of the day’s closing price or at the last known price.

### Financial instruments and forward financial instruments not traded on a regulated  market

### Equities and equivalent securities

### Equities and equivalent securities are valued at their current value. Fund units or shares or investment funds

### Fund units or shares or investment funds are valued on the basis of the last known net asset value. Currency futures

### Receivables for the forward purchases of currencies and liabilities for the forward sales of currencies are valued at the forward rate on the valuation date.

### Credit derivatives

### Credit default swaps (CDS) are valued at their current value. In accordance with the principle of prudence, these valuations are adjusted according to the counterparty risk.

### Deposits and Loans

### Term deposits
Term deposits are valued at their contractual value, calculated according to the conditions set out in the contract. In accordance with the principle of prudence, the valuation is adjusted for counterparty default risk.

### Assets and liabilities in foreign currencies

### The reference currency for accounting purposes is the Euro.

### Assets and liabilities denominated in a currency other than the accounting reference currency are valued at the exchange rate in Paris on the day.

### Valuation methods for off-balance sheet commitments

### The commitment value of the fixed-term contracts is equal to the price (in the UCI currency) multiplied by the number of contracts multiplied by the nominal.
The commitment value for conditional operations is equal to the price of the underlying security (in the UCI currency) multiplied by the number of contracts multiplied by the delta multiplied by the underlying nominal.

### The commitment value for swap contracts is equal to the nominal amount of the contract (in the UCI currency).

### Accounting procedures

### Accounting method for recording income from deposits and fixed-income instruments: Recorded on the income statement as and when acquired.

### Recording of acquisition and disposal costs attached to financial instruments: Portfolio transactions are recorded at the acquisition or disposal price, excluding costs.
appendices

### E.T.H.I.C.A.

### Fees invoiced to the Fund:

### With the exception of intermediary costs, the fees cover all costs invoiced to the Fund:
- the financial management fees specific to the management company;
- the administrative costs external to the management company;
- the maximum indirect costs (commissions and management fees). In addition to these fees, there may be:
- performance fees. These reward the Management Company when the Fund exceeds its objectives;
- transfer fees;
- fees linked to temporary purchases and sales of securities.


### For more details on ongoing charges, please refer to KIID (if need be) or annual report.
| Fees charged to the Fund: | Basis | Maximum scale/rate |
| --- | --- | --- |
| Financial Management fees and external administrative fees | Net assets | IC unit : maximum 0.40% including VAT MC unit: maximum 0.90% including VAT RC2 unit: maximum 1.50% including VAT |
| Maximum indirect fees (fees and management fees) | Net assets | Not significant* |
| Service providers charging transfer fees : the depositary | Charge on each tran-saction | Maximum of €300 including VAT |
| Performance fee | Net assets | N/A |

* UCI investing less than 20 % in other UCIs

### Indication of accounting modifications subject to the specific information of unitholders

### Changes made: None. Future changes: None.

### Indication of other modifications subject to the specific information of unitholders (Not certified by the statutory auditor)

### Changes made: None.

### Future changes: Changes concern the terms and conditions of subscriptions and redemptions..

### Indication and justification of estimate changes and implementation rules

### None.

### Indication of the nature of errors corrected during the financial year

### None.

### Indication of the rights and conditions attached to each unit class

### Capitalisation of profits and net capital gains.
appendices

### E.T.H.I.C.A.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
# Règles et méthodes comptables
#### Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié.

#### Les comptes ont été préétablis par la Société de gestion sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19.

### RÈGLES D’ÉVALUATION DES ACTIFS

#### Méthodes d’évaluation

#### Le calcul de la valeur liquidative est eﬀectué en tenant compte des méthodes d'évaluation précisées ci-dessous.

#### Instruments financiers et instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé

#### Actions et valeurs assimilées
Les actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé français ou étranger sont évaluées sur la base du cours de clôture du jour ou du dernier cours connu, quelle que soit la place de cotation.

#### Parts ou actions d'OPC ou fonds d'investissement

#### Les parts ou actions d'OPC ou fonds d'investissement négociés sur un marché réglementé sont évaluées sur la base du cours de clôture du jour ou du dernier cours connu.

#### Instruments financiers et instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé

#### Actions et valeurs assimilées

#### Les actions et valeurs assimilées sont évaluées à leur valeur actuelle. Parts ou actions d'OPC ou fonds d'investissement

#### Les parts ou actions d'OPC ou fonds d'investissement sont évaluées sur la base de la dernière valeur liquidative connue. Opérations à terme de devises

#### Les créances pour les achats à terme de devises et les dettes pour les ventes à terme de devises sont évaluées au cours du terme du jour de l'évaluation.

#### Dérivés de crédit

#### Les crédits default swaps (CDS) sont valorisés à leur valeur actuelle. En application du principe de prudence, ces estimations sont corrigées du risque de contrepartie.

#### Dépôts et Emprunts

#### Dépôts à terme
Les dépôts à terme sont évalués à la valeur contractuelle, déterminée en fonction des conditions fixées au contrat. En application du principe de prudence, cette valorisation est corrigée du risque de défaillance de la contrepartie.

#### Actifs et passifs en devises

#### La devise de référence de la comptabilité est l'EURO.

#### Les actifs et passifs libellés dans une devise diﬀérente de la devise de référence comptable sont évalués au cours de change du jour à Paris, publié par l'AFG.

#### Méthodes d’évaluation des engagements hors-bilan

#### Les opérations de hors-bilan sont évaluées à la valeur d’engagement.

#### La valeur d’engagement pour les contrats à terme fermes est égale au cours (en devise de l’OPC) multiplié par le nombre de contrats multiplié par le nominal.
La valeur d’engagement pour les opérations conditionnelles est égale au cours du titre sous-jacent (en devise de l’OPC) multiplié par le nombre de contrats multiplié par le delta multiplié par le nominal du sous-jacent.

#### La valeur d’engagement pour les contrats d’échange est égale au montant nominal du contrat (en devise de l’OPC).

#### Méthodes de comptabilisation

#### Mode de comptabilisation des produits de dépôts et instruments financiers à revenu fixe : Enregistrement au compte de résultat lors de leur encaissement.

#### Mode d'enregistrement des frais d'acquisitions et de cessions des instruments financiers : les opérations en portefeuille sont comptabilisées au prix d'acquisition ou de cession frais exclus.
annexes

#### E.T.H.I.C.A.

#### Frais facturés à l’OPC

#### A l’exception des frais d’intermédiations , les frais recouvrent tous les frais facturés à l’OPC :
- les frais de gestion financière propres à la société de gestion,
- les frais administratifs externes à la société de gestion,
- les frais indirects maximum (commissions et frais de gestion). A ces frais, peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPC a dépassé sonobjectif de performance,
- des commissions de mouvement,
- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.


#### Pour plus de précisions sur les frais eﬀectivement facturés à l’OPC, se reporter au DICI (le cas échéant).
| Frais facturés à l’OPC | Assiette | Taux, barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion financière et frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | Part IC : 0,40% TTC taux maximum Part MC : 0,90% TTC taux maximum Part RC2 : 1,50% TTC taux maximum |
| Frais indirects maximum (commission et frais de gestion) | Actif net | Non significatif* |
| Commissions de mouvement perçues par le dépositaire | Prélèvement sur chaque Transaction | 300 euros TTC maximum |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |

* OPC investissant moins de 20% dans d’autres OPC

#### Indication des changements comptables soumis à l’information particulière des porteurs

#### Changement intervenu : Néant.

#### Changement à intervenir : Néant.

#### Indication des autres changements soumis à l’information particulière des porteurs 
(Non certifiés par le commissaire aux comptes)

#### Changement intervenu : changement de commissaire aux comptes.

#### Changement à intervenir : Néant.

#### Indication et justification des changements d’estimation et de modalités d’application

#### Néant.

#### Indication de la nature des erreurs corrigées au cours de l’exercice

#### Néant.

#### Indication des droits et conditions attachés à chaque catégorie de parts

#### Capitalisation du résultat ainsi que des plus-values nettes.
annexes

#### E.T.H.I.C.A.