#### Unitholders
Subject to their personal tax position, distributions (including redemption distributions and any dividends funded out of realised capital profits of the Fund) received by UK resident Unitholders will be subject to UK income tax or corporation tax annually, (in the case of a reporting fund, whether or not reinvested). In addition, UK Unitholders holding Units in a reporting fund at the end of each ‘reporting period’ (as defined for UK tax purposes) will potentially be subject to UK income tax or corporation tax on their share of the Class’s ‘reported income’, to the extent that this amount exceeds distributions received. Further details on the reporting regime and its implications for investors are set out below. Both distributions and reported income will be treated as distributions received from a foreign trust, subject to any re-characterisation as interest, as described below.
For the tax year 2020/2021, individuals domiciled and resident in the UK are generally taxed either at the basic
rate of 20% where the income after allowances does not exceed
£37,500, at the higher rate of 40% where income after allowances earned is between £37,501 and £150,000, or where income earned is in excess of £150,000 this income is taxable at a rate of 45%.
The holding of Units in the Fund is likely to constitute an interest in an “offshore fund”, as defined for the purposes of Part 8 of the Taxation (International and Other Provisions) Act 2010, with each Class of the Fund is treated as a separate “offshore fund” for these purposes. Under this legislation, any gain arising on the sale, disposal or redemption of Units in an offshore fund (or on conversion from one fund to another within an umbrella fund) held by persons who are resident in the United Kingdom for tax purposes will be taxed at the time of such sale, disposal, redemption or conversion as income and not as a capital gain. This does not apply, however, where a fund is certified by the HM Revenue & Customs as a ‘reporting fund’ under the UK Reporting Fund Regime throughout the period during which the shares have been held.

Translation (ENFR, 2022-09-23):
#### Détenteurs de parts
Sous réserve de leur situation fiscale personnelle, les distributions (y compris les distributions de rachat et les dividendes financés par les plus-values financières réalisées par le Fonds) perçus par des Détenteurs de parts résidant au Royaume-Uni seront soumis annuellement à l’impôt sur le revenu ou à l’impôt sur les sociétés britanniques (dans le cas d’un fonds déclarant, que ces dividendes ou distributions soient réinvestis ou non). En outre, les Détenteurs de parts du Royaume-Uni à la fin de chaque période de publication des informations financières (telle que définie aux fins de la fiscalité britannique) seront potentiellement soumis à l’impôt britannique sur le revenu ou à l’impôt sur les sociétés sur leur part du revenu déclaré de la Catégorie ’pour autant que ce montant dépasse les distributions perçues. D’autres informations plus précises concernant le système régissant la publication des informations financières et de ses implications pour les investisseurs figurent ci-dessous. Les distributions et les revenus déclarés seront traités comme des distributions reçues d’une société étrangère, sous réserve de requalification en tant qu’intérêts comme décrit ci-dessous.
Pour l’exercice fiscal 2020/2021, les personnes domiciliées et résidant au Royaume-Uni sont généralement taxées à hauteur du taux de base de 20 % lorsque le revenu après répartition ne dépasse pas 37 500 GBP, à hauteur de 40 % lorsque le revenu réalisé après répartition est compris entre 37 501 GBP et 150 000 GBP, et à hauteur de 45 % lorsque le revenu perçu dépasse 150 000 GBP.
La détention de Parts du Fonds est susceptible de constituer une participation dans un fonds étranger, tel que défini à cette fin dans la Partie 8 de la Loi de 2010 sur l’imposition (internationale et autres dispositions), et chaque Catégorie du Fonds est traitée comme un fonds étranger distinct à cette fin. En vertu de cette législation, tout gain découlant de la vente, de la cession ou du rachat de Parts d’un fonds étranger (ou de la conversion d’un fonds vers un autre au sein d’un organisme de placement à compartiments multiples) détenues par des personnes qui sont résidentes au Royaume-Uni à des fins fiscales sera imposé au moment de la vente, de la cession, du rachat ou de la conversion comme un revenu et non pas comme une plus-value. Toutefois, cela ne s’applique pas lorsqu’un fonds est certifié par le HM Revenue & Customs comme un fonds déclarant sous le régime britannique de fonds déclarant (UK Reporting Fund Regime) pendant toute la période pendant laquelle les actions ont été détenues.