## Objectives and investment policy
- The Fund employs a passive management – or indexing – investment approach and seeks to track the performance of the FTSE Emerging All Cap Choice Index (the “Index”).
- The Index is a market-capitalisation-weighted index composed of large-, mid-, and small-cap stocks of companies located in emerging market countries. Market-capitalisation is the value of a company’s outstanding shares in the market and shows the size of a company. The Index is constructed from the FTSE Emerging All Cap Index (the “Parent Index”) which is then screened for certain environmental, social, and corporate governance criteria by the sponsor of the Index, which is independent of Vanguard.
- The Fund promotes environmental and social characteristics by excluding companies from its portfolio based on the impact of their conduct or products on society and / or the environment. This is met by tracking the Index.
- The Index excludes shares of companies that FTSE Russell, as both the sponsor of the Index and the data source, determines to be engaged or involved in, and / or derive revenue (above a threshold specified by the Index provider) from, the following activities: (a.) Controversies (i.e. companies which do not meet the labour, human rights, environmental, and anti-corruption standards as defined by the United Nations Global Compact Principles); (b.) Non-renewable energy (i.e. (i) companies that own proved or probable reserves in coal, oil, or gas; (ii) companies with a primary business activity defined as the production, or supporting products and services, of coal, oil or gas; and (iii) companies that generate revenues from nuclear power production or related activities (including equipment, construction, and uranium)); (c.) Vice products (i.e. (i) companies that produce adult entertainment; (ii) companies that produce alcoholic beverages; (iii) companies that produce tobacco products; and (iv) companies that provide gambling services); and (d.) Weapons (i.e. (i) companies that produce or produce specific and critical parts or services for, nuclear weapon systems, chemical or biological weapons, cluster munitions, and antipersonnel mines; (ii) companies that produce other weapons for military use; and (iii) companies that produce firearms or ammunition fornon-military use).
- The Fund may hold securities which do not comply with the ESG requirements of the Index until such time as the relevant securities cease to form part of the Index and it is possible and practicable (in the Investment Manager’s view) to liquidate the position.
- Company product and conduct involvement is monitored on a yearly basis by the Index provider and as new data is made available to the Index provider.
- In this regard, the Index is consistent with the characteristics promoted by the Fund.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
### Objectifs et politique d'investissement
- Le Fonds utilise une approche de gestion passive - ou gestion indicielle - et vise à répliquer la performance de l’indice FTSE Emerging All Cap Choice (l’ « Indice »).
- L’Indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, composé d’actions de sociétés à grande, moyenne et petite capitalisation situées dans des marchés émergents du monde entier. La capitalisation boursière est la valeur des actions en circulation d’une société sur le marché et reflète la taille de l’entreprise. L’Indice est construit à partir de l’indice FTSE Emerging All Cap Index (l’ « Indice Cadre ») qui est ensuite filtré en fonction de certains critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise par le sponsor de l’Indice, qui est indépendant de Vanguard.
- Le Fonds met en avant les caractéristiques environnementales et sociales en excluant des entreprises de son portefeuille en fonction de l’impact de leur conduite ou de leurs produits sur la société et/ou l’environnement. La réplication de l’Indice permet d’atteindre cet objectif.
- L’Indice exclut les actions des sociétés que FTSE Russell, en tant que sponsor de l’Indice et source de données, estime être engagées ou impliquées dans les activités suivantes et/ou en tirer des revenus (au-dessus d’un seuil spécifié par le fournisseur de l’Indice) : (a.) Controverses (c’est-à-dire les entreprises qui ne respectent pas les normes en matière de travail, de droits de l’homme, d’environnement et de lutte contre la corruption telles que définies par les principes du Pacte Mondial de l’ONU) ; (b.) Énergies non renouvelables (c’est-à-dire (i) les sociétés qui possèdent des réserves avérées ou probables de charbon, de pétrole ou de gaz ; (ii) les sociétés dont l’activité principale est définie comme la production, ou les produits et services de soutien, de charbon, de pétrole ou de gaz ; et (iii) les sociétés qui tirent des revenus de la production d’énergie nucléaire ou d’activités connexes (y compris l’équipement, la construction et l’uranium)) ; (c.) Produits de vice (c’est-à-dire (i) les sociétés qui produisent des divertissements pour adultes ; (ii) les sociétés qui produisent des boissons alcoolisées ; (iii) les sociétés qui produisent des produits du tabac ; et (iv) les sociétés qui fournissent des services de jeux de hasard) ; et (d.) Armes (c’est-à-dire (i) les sociétés qui produisent ou fabriquent des pièces ou des services spécifiques et critiques pour les systèmes d’armes nucléaires, les armes chimiques ou biologiques, les munitions à fragmentation et les mines antipersonnel ; (ii) les sociétés qui produisent d’autres armes à usage militaire ; et (iii) les sociétés qui produisent des armes à feu ou des munitions à usage non militaire).
- Le Fonds peut détenir des titres qui ne sont pas conformes aux exigences ESG de l’Indice jusqu’à ce que les titres concernés cessent de faire partie de l’Indice et qu’il soit possible (d’après le Gestionnaire d’Investissement) de liquider la position.
- L’implication des sociétés dans les produits et leur conduite est contrôlée chaque année par le fournisseur de l’Indice et à mesure que de nouvelles données sont mises à sa disposition.
- À cet égard, l’Indice est conforme aux caractéristiques mises en avant par le Fonds.