# UNI-GLOBAL - EQUITIES EMERGING MARKETS
Fund of the part I Luxembourg SICAV, Uni-Global, UCITS compliant
PORTFOLIO AS OF 31.07.2023
| Holdings |
| --- |
| Number of holdings | 112 |
| Average holding weight | 0.88% |
| The 5 largest holdings |
| AGRICULTURAL BANK OF CHINA-A - in CNY ALIBABA GROUP HOLDING LTD - in HKD | 2.61% 2.47% |
| ABU DHABI NATIONAL OIL CO FO - in AED | 2.17% |
| SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD - in KRW | 2.10% |
| CHUNGHWA TELECOM CO LTD - in TWD | 2.01% |

Financials
Cons. Discr.
Technology
Communication
Services
Cons. Staples
Health
Utilities
Materials
Industrials
Real Estate
Energy
Breakdown by GICS sectors
Breakdown by countries
China
Taiwan
India
Saudi arabia
Brazil
South korea
Uae
Indonesia
Malaysia
Thailand
Mexico
Qatar
United States
Hong Kong
Breakdown by capitalization
Fund Specific Risk
The Fund consists of equities or other capital stock (e.g. shares in cooperatives, participation or bonus certificates, etc.) and any other types of holdings that qualify as securities in companies registered or carrying out a significant part of their business in emerging countries, known as transferable securities.
Some of the markets in these countries are not currently considered as regulated markets, and investments in these markets, together with investments in unlisted securities may be more volatile and less liquid than mature markets.
The fund may invest in securities denominated in currencies other than the fund reference currency. Changes in the underlying exchange rates will affect the value of the investment which may increase or decrease as a result of currency fluctuation.
The following risks are the main risks that could impact on the fund: market risk, risk associated with the equities market, concentration risk, liquidity risk, counterparty risk, risk linked to investment in emerging markets, exchange rate risk, taxation.
The fund may be subject to other risks. Investors are advised to read about these in section 7 of the Prospectus: ”Risks associated with an investment in the SICAV”.
The risk factors described above may individually or collectively reduce the return on an investment in shares of the SICAV and may result in the partial or total loss on the investment in shares of the SICAV.
Disclaimer
This document has been prepared for your information only and must not be distributed, published, reproduced or disclosed by recipients to any other person. It is a promotional statement of our investment philosophy and services. It constitutes neither investment advice nor an offer or solicitation to subscribe in the strategies or in the investment vehicles it refers to. Some of the investment strategies described or alluded to herein may be construed as high risk and not readily realisable investments, which may experience substantial and sudden losses including total loss of investment. These are not suitable for all types of investors. The views expressed in this document do not purport to be a complete description of the securities, markets and developments referred to in it. To the extent that this report contains statements about the future, such statements are forward-looking and subject to a number of risks and uncertainties, including, but not limited to, the impact of competitive products, market acceptance risks and other risks. Data and graphical information herein are for information only and may have been derived from third party sources. Unigestion takes reasonable steps to verify, but does not guarantee, the accuracy and completeness of this information. As a result, no representation or warranty, expressed or implied, is or will be made by Unigestion in this respect and no responsibility or liability is or will be accepted. Unless otherwise stated, source is Unigestion. All information provided here is subject to change without notice. It should only be considered current as of the date of publication without regard to the date on which you may access the information.
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Translation (ENFR, 2023-07-31):
# UNI-GLOBAL - EQUITIES EMERGING MARKETS RA-USD
Fonds de la SICAV luxembourgeoise partie I Uni-Global, agréée UCITS

## COMMENTAIRE DE MARCHÉ (BASÉ SUR LA MONNAIE DE RÉFÉRENCE DU FONDS)
L’indice MSCI Emerging Markets a enregistré une performance positive en juillet, les principaux contributeurs à la performance de l’indice étant les distributeurs chinois (Alibaba), les médias (Tencent) et l’automobile, ainsi que les matériaux et les biens d’équipement sud-coréens. Les statistiques macroéconomiques de la Chine, à savoir l’indice PMI manufacturier (49,3), ont continué de témoigner d’un manque de reprise, tandis que les conditions météorologiques extrêmes ont, localement, mis les tensions sur le réseau énergétique et les chaînes d’approvisionnement. De plus, le marché immobilier s’effondre de nouveau. Certaines mesures de soutien à l’industrie ont également été annoncées fin juillet, poussant les actions chinoises et le yuan à la hausse, et ce, en dépit du fait qu’aucune mesure de relance majeure n’avait été annoncée jusqu’à présent. Dans l’ensemble, nous avons observé un environnement d’appétit pour le risque plutôt cyclique pour l’indice MSCI Emerging Markets en juillet. En effet, d’un point de vue factoriel, les facteurs de faible volatilité et de faible corrélation et, dans une moindre mesure, de « value » et de qualité ont sous-performé, tandis que la croissance a progressé. La distribution, les services à la consommation et l’automobile ont été les secteurs les plus performants, tandis que les semi-conducteurs, les produits ménagers et les télécommunications ont sous- performé.
En juillet, le fonds a progressé de 5,12% (en USD), sous-performant son indice de 110 pb (en USD). L’indice MSCI Emerging Markets TR Net a clôturé le mois en hausse de 6,23 %. Le fonds enregistre une performance positive depuis le début de l’année de 13,81%, surperformant fortement son indice de 239 pb.
D’un point de vue sectoriel, l’allocation et la sélection de titres ont pesé sur la performance. La surpondération dans les télécommunications (-31 pb) et la sous-pondération dans les médias & divertissement (-26 pb) ont été les plus préjudiciables à la performance relative. La sous-pondération des semi-conducteurs (58 pb) et de l’énergie (4 pb) a été à l’origine de la principale contribution positive à la performance relative. Notre sélection de titres dans la distribution (-69 pb) et les matériaux (-45 pb) a pesé sur la performance relative. Néanmoins, notre sélection dans la technologie (138 pb) et les banques (59 pb) a généré des gains relatifs.
Au niveau des pays, notre allocation et notre sélection ont freiné la performance. La surpondération de l’Indonésie (-13 pb) et la sous-pondération de l’Afrique du Sud (-21 pb) ont été les principaux freins à la performance relative. Néanmoins, les surpondérations de la Chine (18 pb) et de la Malaisie (5 pb) ont le plus contribué à la performance relative. Notre sélection à Taïwan (187 pb) et en Inde (26 pb) s’est avérée positive malgré les choix négatifs en Chine (-128 pb) et au Brésil (-32 pb).
La surpondération d’Inventec Corp, une société technologique, a été à l’origine de la principale contribution positive à la performance, avec une contribution positive de (68 pb). Avec un impact négatif de (23 pb), la sous-pondération d’ALIBABA a été le principal frein à la surperformance du portefeuille.

## RISQUE

#### Graphique de volatilité de la classe (depuis lancement)*	Pertes maximales de la classe (depuis lancement)*

## PORTEFEUILLE AU 31.07.2023

#### Répartition géographique
| Les 5 plus grandes positions |
| --- |
| AGRICULTURAL BANK OF CHINA-A - en CNY ALIBABA GROUP HOLDING LTD - en HKD | 2,61% 2,47% |
| ABU DHABI NATIONAL OIL CO FO - en AED | 2,17% |
| SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD - en KRW | 2,10% |
| CHUNGHWA TELECOM CO LTD - en TWD | 2,01% |

Finance
Cons. Discr.
Technologie
Services de
Santé
Utilities
Matériaux
Industrie
Immobilier
Énergie
Chine
Taïwan
Inde
Arabie
saoudite
Brésil
Corée du Sud
Émirats
arabes unis
Indonésie
Malaisie
Thaïlande
Mexique
Qatar
Etats-Unis
Hong Kong

#### Répartition sectorielle GICS	Répartition par capitalisation
Communication
Cons. non cycl.
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