# DEFINITION OF THE POOL OF ASSETS
The Board of Directors shall form a separate pool of net assets for each Sub-Fund. Amongst the Shareholders, this pool of assets shall be attributed only to the Shares issued by the respective Sub- Fund, although the possibility of allocation of such a pool between the various categories and/or Classes of Shares of the Sub-Fund as defined in the present section must be taken into consideration.

## For the purpose of establishing separate pools of assets corresponding to a Sub-Fund or to two or more categories and/or Classes of Shares of a given Sub-Fund, the following rules apply:
- if two or more categories/Classes of Shares relate to a specific Sub-Fund, the assets attributed to those categories and/or Classes of Shares shall be invested together according to the investment policy of the Sub-Fund concerned subject to the specific features associated with those categories and/or Classes of Shares;
- the proceeds resulting from the issue of Shares relating to one category and/or one Class of Shares shall be attributed in the Company's books to the Sub-Fund which offers that category and/or Class of Shares given that, if several categories and/or Classes of Shares are issued for that Sub-Fund, the corresponding amount will increase the proportion of the net assets of that Sub-Fund attributable to the category and/or Class of Shares to be issued;
- the assets, liabilities, income and costs relating to a Sub-Fund shall be attributed to the category or categories and/or Class or Classes of Shares corresponding to that Sub-Fund;
- when one asset arises out of another asset, that asset shall be attributed, in the Company's books, to the same Sub-Fund or to the same category and/or Class of Shares to which the asset belongs from which it arises, and to each new valuation of an asset, the increase or reduction of value shall be attributed to the Sub-Fund or to the category and/or Class of Shares which corresponds;
- when the Company bears a liability which is attributable to an asset of a specific Sub-Fund or a category and/or Class of Shares or to a transaction carried out in relation to an asset of a specific Sub-Fund or a category and/or Class of Shares, that liability shall be attributed to that Sub-Fund or that category and/or Class of Shares;
- in the case where an asset or a liability of the Company cannot be attributed to a specific Sub- Fund, that asset or liability shall be attributed to all the Sub-Funds, in proportion to the Net Asset Value of the categories and/or Classes of Shares concerned or in such a way that the Board of Directors shall determine in good faith;
- as a consequence of distributions made to the holders of Shares of a category and/or Class of Shares, the Net Asset Value of that category and/or Class of Shares shall be reduced by the amount of those distributions.
- VALUATION OF ASSETSUnless otherwise provided in Appendix 1, the assets and liabilities of each of the Company's individual Sub-Funds shall be valued on the basis of the following principles:
- The value of cash in hand or on deposit, notes and bills payable on demand and all accounts receivable, prepaid costs, dividends and interest due but not yet received shall correspond to the full par value, unless it proves to be unlikely that the full value shall be received; in which case the value shall be calculated by subtracting a certain amount which appears to be appropriate in order to reflect the true value of such assets;
- The valuation of transferable securities and money market instruments listed or traded on an official stock market or other regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public, shall be based on the last known price and if that transferable security/money market instrument is traded on several markets, on the basis of the last known price on the principal market for that security or instrument. If the last known price is not representative, the valuation shall be based on the probable realisation value estimated with prudence and in good faith;
- Securities and money market instruments not listed or traded on an official stock exchange or on another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the publicshall be valued on the basis of their probable sale price as estimated prudently and in accordance with the principle of prudence and good faith;
- Prices of securities denominated in currencies other than the currency of account of the respective Sub-Funds shall be converted at the last available exchange rate;
- The settlement value of future contracts and option contracts which are not traded on regulated markets shall be equivalent to their net settlement value determined in accordance with the policies established by the Board of Directors, on a basis applied consistently to each type of contract. The settlement value of future contracts or option contracts traded on regulated markets shall be based on the last price available for settlement of those contracts on the regulated markets on which those future contracts or those option contracts are traded by the Company; insofar as if a future contract or an option contract cannot be settled on the day on which the net assets are valued, the basis which shall serve to determine the settlement value of that contract shall be determined by the Board of Directors in a fair and reasonable manner;
- The Board of Directors may authorise the use of amortised cost method of valuation for short- term transferable debt securities in certain Sub-Funds. This method involves valuing a security at its cost and thereafter assuming a constant amortisation to maturity of any discount or premium regardless of the impact of fluctuating interest rates on the market value of the security or other instrument. While this method provides certainty in valuation, it may result in periods during which value as determined by amortised cost, is higher or lower than the price the Sub-Fund would receive if it sold the securities. This method of valuation will only be used in accordance with ESMA guidelines concerning eligible assets for investments by UCITS and only with respect to securities with a maturity at issuance or residual term to maturity of 397 days or less or securities that undergo regular yield adjustments at least every 397 days;
- The shares of UCITS and/or other UCI shall be valued at their last known net asset value per share;
- Interest rate swaps shall be valued at their market value established by reference to the applicable rate curve. Swaps on indices or financial instruments shall be valued at their market value established by reference to the index of the financial instrument concerned. The valuation of swap contracts relating to those indices or financial instruments shall be based on the market value of those swap transactions in accordance with the procedures established by the Board of Directors;
- All other securities and assets shall be valued at their market value determined in good faith, in accordance with the procedures established by the Board of Directors;
- All other asset balances shall be valued on the basis of their probable realisation price, as estimated prudently and in accordance with the principle of prudence and good faith.
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Translation (ENFR, 2021-03-08):
# DÉFINITION DE LA MASSE D'ACTIFS
Le Conseil d’administration conservera une masse d’actifs distinct pour chaque Compartiment. Entre les Actionnaires, cette masse d'actifs sera attribuée uniquement aux Actions émises par le Compartiment concerné, bien qu'il faille tenir compte de la possibilité de la répartir entre les différentes catégories et/ou Classes d'actions dudit Compartiment, comme indiqué dans la présente rubrique.
Pour les besoins de la constitution d'une masse d'actifs distincte correspondant à un Compartiment ou à deux catégories et/ou Classes d'Actions ou plus d'un Compartiment, les règles suivantes s'appliqueront :
- si deux catégories/Classes d'actions ou plus se rapportent à un compartiment spécifique, les actifs attribués à ces catégories et/ou Classes seront investis ensemble conformément à la politique de placement du Compartiment concerné, sous réserve des caractéristiques spécifiques de ces catégories et/ou Classes d'actions ;
- les produits de l'émission d'Actions d'une catégorie et/ou Classe d'Actions seront affectés dans les livres de la Société au Compartiment qui propose cette catégorie et/ou Classe d'Actions de telle sorte que, si plusieurs catégories et/ou Classes d'Actions sont émises dans ce Compartiment, le montant correspondant viendra accroître la proportion de l'actif net du Compartiment en question attribuable à la catégorie et/ou Classe au titre desquelles/de laquelle les Actions doivent être émises ;
- les actifs, engagements, revenus et frais relatifs à un Compartiment seront imputés à la/aux catégorie(s) et/ou Classe(s) d’Actions correspondant à ce Compartiment ;
- si un actif découle d'un autre actif, il sera attribué, dans les livres de la Société, au même Compartiment ou à la même catégorie et/ou Classe d'Actions que celui/celle auquel/à laquelle appartient l'actif dont il découle et à chaque nouvelle évaluation d'un actif, l'augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée au Compartiment ou à la catégorie et/ou Classe d'Actions correspondant(e) ;
- lorsque la Société présente un engagement imputable à un actif d'un Compartiment ou d'une catégorie et/ou Classe d'Actions spécifique ou à une opération en relation avec un actif d'un Compartiment ou d'une catégorie et/ou Classe d'Actions spécifique, cet engagement sera attribué au Compartiment ou à la catégorie et/ou Classe d'Actions en question ;
- si un actif ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Compartiment spécifique, cet actif ou engagement sera attribué à tous les Compartiments au prorata de la Valeur nette d'inventaire des catégories et/ou Classes d'Actions concernées ou de la manière que le Conseil d'administration déterminera de bonne foi ;
- les distributions versées aux détenteurs d'Actions d'une catégorie et/ou Classe d'Actions auront pour effet de réduire la Valeur nette d'inventaire de la catégorie et/ou Classe d'Actions concernée du montant correspondant.
- ÉVALUATION DES ACTIFSSauf stipulation contraire à l'Annexe 1, les actifs et engagements de chacun des Compartiments de la Société seront évalués selon les principes suivants :
- la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue, des montants à recevoir, des dépenses payées d'avance et des dividendes et intérêts échus mais non encore encaissés correspondra à leur valeur nominale, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être perçue en entier, auquel cas la valeur de ces actifs sera déterminée en retranchant un montant jugé adéquat afin de refléter leur valeur réelle ;
- les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse ou négociés sur un autre marché réglementé, reconnu, en fonctionnement régulier et ouvert au public seront évalués sur la base du dernier cours connu et, si une valeur mobilière ou un instrument du marché monétaire est négocié sur plusieurs marchés, sur la base du dernier cours connu sur le marché principal de cette valeur ou cet instrument. Si le dernier cours connu n’est pas représentatif, l’évaluation s’effectuera sur la base de la valeur de réalisation probable déterminée avec prudence et de bonne foi ;
- les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui ne sont pas admis à la cote officielle d'une bourse ou négociés sur un autre marché réglementé, reconnu, en fonctionnement régulier et ouvert au public seront évalués sur la base de leur valeur de réalisation probable, telle que déterminée avec prudence et de bonne foi ;
- les cours des titres libellés dans d'autres devises que la devise de référence du Compartiment concerné seront convertis au dernier taux de change disponible ;
- la valeur de règlement des contrats à terme et d'option qui ne sont pas négociés sur des marchés réglementés correspondra à leur valeur de liquidation nette, telle que déterminée selon les règles définies par le Conseil d'administration, sur une base appliquée de façon cohérente à chaque type de contrats. La valeur de liquidation des contrats à terme et d’option négociés sur des marchés réglementés sera déterminée sur la base du dernier prix de vente disponible pour ces contrats sur les marchés réglementés sur lesquels ils sont négociés par la Société. Si un contrat à terme ou d’option ne peut être liquidé le jour de l’évaluation de l’actif net, le conseil d’administration déterminera avec prudence et de bonne foi la base sur laquelle la valeur de liquidation du contrat en question sera calculée ;
- Le Conseil d'administration peut autoriser l'utilisation de la méthode d'évaluation du coût amorti pour les titres de créance négociables à court terme dans certains Compartiments. Cette méthode permet d'évaluer un titre à son coût avant de supposer un amortissement constant à maturité de toute prime ou décote, quelle que soit l'incidence des fluctuations des taux d'intérêt sur la valeur de marché du titre ou d'autres instruments. Si cette méthode offre la garantie d'une juste évaluation, il est possible qu'au cours de certaines périodes, la valeur ainsi déterminée soit supérieure ou inférieure au prix que le Compartiment recevrait s'il vendait les titres. Cette méthode d’évaluation ne sera utilisée que conformément aux directives de l’ESMA concernant les actifs éligibles à l’investissement des OPCVM et uniquement pour des titres dont l’échéance à la date d’émission ou l’échéance résiduelle est inférieure ou égale à 397 jours ou dont le taux d’intérêt est révisé à intervalles réguliers, au moins tous les 397 jours ;
- Les actions d'OPCVM et/ou d'autres OPC seront évalués à leur dernière valeur nette d'inventaire par part/action connue ;
- Les swaps de taux d'intérêt seront évalués à leur valeur de marché déterminée par référence à la courbe des taux applicable. Les swaps sur indices ou instruments financiers seront évalués à leur valeur de marché déterminée par référence à l’indice ou à l’instrument financier concerné. L'évaluation des contrats de swap sur les indices ou les instruments financiers considérés s'effectuera sur la base de la valeur de marché desdits contrats conformément aux procédures définies par le Conseil d'administration ;
- Tous les autres titres et actifs seront évalués à leur valeur de marché telle que déterminée de bonne foi conformément aux procédures définies par le Conseil d’administration ;
- tous les autres soldes d'actifs seront évalués sur la base de leur prix probable de réalisation, estimé avec prudence et conformément au principe de prudence et de bonne foi.
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