#### Investment objective and investment policy
This fund promotes environmental and social characteristics and qualifies as product in accord- ance with article 8 (1) of Regulation (EU) 2019/2088 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (“SFDR”). Although the fund does not pursue a sustainable investment objective, it invests a minimum proportion of its assets in sustainable investments as defined in article 2 (17) SFDR.
The objective of the investment policy of the fund DWS Eurorenta is to generate a return in euro. At least 70% of the fund’s assets are invested in bonds and other interest-bearing securities that are denominated in euro. No more than 25% of the fund’s assets may be invested in warrant-linked bonds and warrants, as well as in convertible debentures. No more than 10% of the fund’s
assets may be invested in equities and other equity securities and participation rights.
In accordance with article 41 (1) of the Law of 2010, the fund may invest in money market instruments, in deposits with credit institutions and up to 10% in money market funds. The investment in money market instruments, depos- its with credit institutions, money market funds and the holding of liquid assets (as described below) may not altogether exceed 30% of the fund’s net assets. In exceptionally unfavorable market conditions, it is permitted to temporarily exceed this limit of 30% if circumstances require this and it appears to be justified in relation to the interests of the unitholders.
The fund may also hold liquid assets as described in article 4 B. (o) of the Management Regulations.
At least 51% of the fund’s net assets are invested in assets that comply with the DWS standards set out below with respect to environmental and social characteristics as well as corporate governance practices.
The portfolio management of this fund seeks to attain the promoted environmental and social characteristics by assessing potential invest- ments via a proprietary ESG assessment meth- odology irrespective of economic prospects of success.
This methodology is based on the ESG database, which uses data from multiple ESG data providers (a list of data providers is available at www.dws.com/solutions/esg), public sources and internal assessments (based on a defined assessment and classification methodology) to derive combined scores. The ESG database is therefore based on data and figures as well as on
internal assessments that take into account factors beyond the processed data and figures, such as an issuer’s future expected ESG develop- ment, plausibility of the data with regard to past or future events, an issuer’s willingness to engage in dialogue on ESG matters or corporate decisions.
The ESG database derives A to F letter coded assessments within different categories as further detailed below. Within each category, issuers receive one of six possible scores, with “A” being the highest score and “F” being the lowest score. If an issuer’s score in one category is not considered eligible, the portfolio manage- ment is prohibited from investing in that issuer, even if it is eligible according to other categories. For exclusion purposes, each letter score within each category is considered individually and may result in exclusion of an issuer.
The ESG database uses a variety of assessment categories to assess the attainment of the promoted environmental and social characteris- tics, including:
DWS Climate Risk Assessment
The DWS Climate Risk Assessment evaluates issuers in relation to climate change and environ- mental changes, e.g., with respect to green- house gas reduction and water conservation.
Issuers that contribute less to climate change and other negative environmental changes or are less exposed to such risks receive better evalua- tions. Issuers with excessive climate risk profile (i.e., a letter score of “F”) are excluded as investment.
DWS Norm Assessment
The DWS Norm Assessment evaluates the behav- ior of issuers, for example, within the framework of the principles of the United Nations Global Compact, the standards of the International Labour Organization, and behavior within generally accepted international standards and principles.
The Norm Assessment examines, for example, human rights violations, violations of workers’ rights, child or forced labor, adverse environmental impacts and business ethics. Issuers with highest severity of norm issues (i.e., a letter score of “F”) are excluded as investment.
DWS Sovereigns Assessment
The DWS Sovereigns Assessment evaluates the assessment of political and civil liberties. Sover- eign issuers with high or excessive controversies regarding political and civil liberties (i.e., a letter score of “E” or “F”) are excluded as investment.
Exposure to controversial sectors
The ESG database defines certain business areas and business activities as relevant. Busi- ness areas and business activities are defined as relevant if they involve the production or distribu- tion of products in a controversial area (“contro- versial sectors”). Controversial sectors are defined, for example, as the arms industry, weapons, tobacco and adult entertainment.
Other business sectors and business activities that affect the production or distribution of products in other sectors are defined as relevant. Other relevant sectors are, for example, nuclear energy or coal mining and coal-based power generation.
Issuers are evaluated according to the share of total revenues they generate in controversial business areas and controversial business activities. The lower the percentage of revenues from the controversial business areas and con- troversial business activities, the better the score.
As regards the involvement in tobacco, controver- sial weapons and civil firearms, issuers (excluding target funds) with a moderate, high or excessive exposure (i.e., a letter score of “D”, “E” or “F”) are excluded as investment.
As regards the involvement in the defense industry, issuers (excluding target funds) with high or excessive exposure (i.e., a letter score of “E” or “F”) are excluded as investment.
As regards the involvement in coal mining and coal-based power generation or other controver- sial sectors and controversial business practices, issuers (excluding target funds) with excessive exposure (i.e., a letter score “F”) are excluded as investment.
To the extent that the fund seeks to attain the promoted DWS standards in terms of environ- mental and social characteristics as well as corpo- rate governance practices also by means of an investment in target funds, the latter must meet the standards on Climate Risk and Norm Assess- ment outlined above.
In connection with the fund’s investment in assets that fulfill DWS standards in terms of environmen- tal and social characteristics as well as corporate governance practices as outlined above, the fund manager also invests in sustainable investments as defined by article 2 (17) SFDR. At least 5% of the fund’s net assets are invested in sustainable economic activities. Sustainable economic activi- ties refer to the ratio of an issuer’s economic activities – measured in terms of revenue, CAPEX (capital expenditure) or OPEX (operational expen- diture) – that in accordance with article 2 (17) SFDR makes a positive contribution to an environ- mental and/or social objective, provided this economic activity does no significant harm to any of these objectives and the companies invested in apply good governance principles.
Due to the lack of reliable data, the fund will not currently commit to targeting a minimum propor- tion of sustainable investments that qualify as environmentally sustainable under Regulation (EU) 2020/852 on the establishment of a frame- work to facilitate sustainable investment (Taxon- omy Regulation). For this reason, the current share of environmentally sustainable invest- ments in accordance with the Taxonomy
Regulation is 0% of the fund’s net assets. How- ever, it cannot be excluded that some assets in the portfolio comply with the Taxonomy Regulation.
The fund management, with the help of its exclusion strategy, takes into account the follow- ing principal adverse impacts on sustainability factors from Annex I of the draft delegated regulation supplementing the SFDR (C(2022) 1931 final):
- carbon footprint (2);
- GHG intensity of investee companies (3);
- exposure to companies active in the fossil fuel sector (4);
- violations of UN Global Compact principles and OECD Guidelines for Multinational Enterprises (10); and
- exposure to controversial weapons (14).

Translation (ENFR, 2022-07-01):
#### Objectif d’investissement et politique de placement
Ce fonds promeut des caractéristiques environne- mentales et sociales et répond aux critères de l’article 8, alinéa 1, du règlement (UE) 2019/2088 sur les obligations d’information en matière de développement durable dans le secteur des services financiers (« SFDR »). Bien que le fonds ne poursuive pas un objectif d’investissement durable, il investit un pourcentage minimum de ses actifsdans des placements durables, confor- mément à l'article 2, paragraphe 17, du SFDR.
L’objectif de la politique de placement du fonds DWS Eurorenta est la réalisation d’un rende- ment en euro. L’actif du fonds est investi au minimum à 70 % dans des obligations et autres valeurs mobilières portant intérêts libellées en euro. 25 % au maximum de la valeur de l’actif du fonds peuvent être investis dans des obliga- tions à warrant et des warrants, ainsi que dans
des obligations convertibles. 10 % au maximum de la valeur de l’actif du fonds peuvent être investis dans des actions et autres titres et droits participatifs.
Conformément à l'article 41 (1) de la Loi de 2010, le fonds peut investir dans des instruments du marché monétaire, dans des dépôts auprès d'établissements de crédit et, à concurrence de 10 %, dans des fonds monétaires. L'investisse- ment dans des instruments du marché monétaire, des dépôts auprès d'établissements de crédit, des fonds monétaires et la détention de liquidités (tels que décrits ci-dessous) ne peuvent pas dépasser au total 30 % des actifs nets du fonds. Dans des conditions de marché exceptionnelle- ment défavorables, un dépassement temporaire de cette limite de 30 % est autorisé si les circons- tances l'exigent et dans la mesure où cela semble justifié au regard des intérêts des porteurs de parts.
Le fonds peut également détenir des liquidités, comme décrit à l'article 4 B., lettre o) du règlement de gestion.
Au moins 51 % des actifs nets du fonds sont investis dans des actifs qui respectent des normes DWS définies ci-après en matière de caractéris- tiques environnementales et sociales et de pra- tiques de gouvernance d'entreprise.
La gestion de portefeuille de ce fonds vise à atteindre les caractéristiques environnementales et sociales annoncées en évaluant les investisse- ments potentiels, indépendamment de leurs perspectives de réussite économique, à l'aide d'une méthode d'évaluation ESG propriétaire.
Cette méthodologie s'appuie sur la base de données ESG, qui utilise les données de plu- sieurs fournisseurs de données ESG (un aperçu des fournisseurs de données est disponible sur
www.dws.com/solutions/esg), des sources publiques et des évaluations internes (basées sur une méthodologie d'évaluation et de classifica- tion définie) pour obtenir des évaluations glo- bales dérivées. La base de données ESG se fonde donc sur des données et des chiffres, d'une part, et sur des évaluations internes qui prennent en compte des facteurs allant au-delà des chiffres et des données traités, tels que les futures évolutions ESG attendues, la plausibilité des données par rapport aux événements pas- sés ou futurs, la volonté de dialogue sur les questions ESG et les décisions d'entreprise de l'émetteur, d'autre part.
Comme décrit plus en détail ci-dessous, la base de données ESG dérive des évaluations codées à l'aide des lettres A à F dans le cadre de diffé- rentes approches d'évaluation. Au sein de chaque approche d'évaluation, les émetteurs reçoivent une note parmi six possibles, « A » étant la note la plus élevée et « F » la plus basse. Si l'évaluation d'un émetteur selon l'une des approches d'évaluation est jugée insuffisante, le gestionnaire de portefeuille n'est pas autorisé à investir dans cet émetteur, même si celui-ci est en principe investissable selon les autres approches d'évaluation. En ce sens, chaque évaluation au sein d'une approche d'évaluation est considérée individuellement et peut conduire à l'exclusion d'un émetteur.
La base de données ESG utilise une variété d'approches d'évaluation différentes pour détermi- ner si les caractéristiques environnementales et sociales annoncées sont présentes chez les émetteurs, y compris, entre autres, les suivantes :
Évaluation DWS du risque climatique L'évaluation DWS du risque climatique consiste à évaluer les relations des émetteurs en relation avec le changement climatique et les change- ments environnementaux, par exemple en ce qui concerne la réduction des gaz à effet de serre et la protection des eaux. Les émetteurs qui contribuent moins au changement clima- tique et à d'autres changements environnemen- taux négatifs, ou qui sont moins exposés à ces risques, sont mieux notés. Les émetteurs présentant un profil de risque climatique exces- sif (c'est-à-dire une notation « F ») sont exclus de l'investissement.
Évaluation de la norme DWS
L'évaluation de la norme DWS évalue le compor- tement des émetteurs, eu égard notamment aux principes du Pacte mondial des Nations unies et aux normes de l'Organisation internationale du travail, mais aussi eu égard aux normes et prin- cipes internationaux généralement reconnus.
L'évaluation des normes consiste, par exemple, à examiner les violations des droits de l'homme, les violations des droits des travailleurs, le travail des mineurs ou le travail forcé, les impacts environne- mentaux négatifs ainsi que l'éthique des affaires. Les émetteurs présentant le degré de gravité le
plus élevé de non-respect des normes (c'est-à- dire une notation « F ») sont exclus de l'investis- sement.
Évaluation DWS des États
L'évaluation DWS des États consiste à juger l'évaluation des libertés politiques et civiles. Les émetteurs souverains qui font l'objet d'une contro- verse élevée ou excessive en matière de libertés politiques et civiles (c'est-à-dire ayant une notation
« E » ou « F ») sont exclus de l'investissement.
Participation à des secteurs controversés
La base de données ESG définit certains sec- teurs d'activité et activités commerciales comme pertinents. Sont définis comme pertinents les secteurs d'activité et les activités commerciales qui concernent la production ou la distribution de produits dans un domaine controversé (« sec- teurs controversés »). Les secteurs définis comme controversés sont par exemple l'indus- trie de l'armement, les armes, les produits dérivés du tabac et les divertissements pour adultes. Sont définis comme pertinents d'autres secteurs d'activité et activités commerciales qui concernent la production ou la distribution de produits dans d'autres domaines. D'autres domaines pertinents sont par exemple l'énergie nucléaire ou l'extraction de charbon et la produc- tion d'énergie à base de charbon.
Les émetteurs sont évalués en fonction de la part de leur chiffre d'affaires total qu'ils réalisent dans des secteurs d'activité controversés et des activités commerciales controversées. Plus le pourcentage du chiffre d'affaires provenant des secteurs d'activité controversés et des activités commerciales controversées est faible, meilleure est l'évaluation.
En ce qui concerne la participation dans les produits dérivés du tabac, les armes controver- sées et les armes à feu civiles, les émetteurs
(à l'exception des fonds de tiers) dont la participa- tion est moyenne, élevée ou excessive (c'est-à- dire notés « D », « E » ou « F ») sont exclus de l'investissement.
En ce qui concerne une participation dans l'industrie de l'armement, les émetteurs (à l'exception des fonds de tiers) dont la participa- tion est élevée ou excessive (c'est-à-dire notés
« E » ou « F ») sont exclus de l'investissement.
En ce qui concerne la participation à l'extraction de charbon et à la production d'énergie à base de charbon ou à d'autres secteurs et pratiques commerciales controversés, les émetteurs
(à l'exception des fonds de tiers) dont la partici- pation est excessive (c'est-à-dire notés « F ») sont exclus de l'investissement.
Dans la mesure où le fonds cherche à atteindre les normes DWS annoncées en matière de caractéris- tiques environnementales et sociales et de pra- tiques de gouvernance d'entreprise en
investissant également dans des fonds de tiers, ces derniers doivent respecter les normes d'éva- luation du risque climatique et des normes pré- sentées ci-dessus.
Dans le cadre de l'investissement du fonds dans des actifs conformes aux normes DWS en matière de caractéristiques environnementales et sociales et de pratiques de gouvernance d'entre- prise, tel que décrit ci-dessus, la gestion du fonds investit également dans des investissements durables, conformément à l'article 2, para-
graphe 17 du SFDR. Au moins 5 % des actifs nets du fonds sont investis dans des activités écono- miques durables. Par activités économiques durables, on entend le rapport entre les activités économiques d'un émetteur – mesurées en termes de chiffre d'affaires, de Capex (dépenses en capital) ou d'Opex (dépenses opérationnelles) – qui contribuent de manière positive à un objectif environnemental et / ou social, conformément à l'article 2, paragraphe 17, du SFDR, à condition que ces activités économiques ne nuisent pas de manière significative à l'un ou l'autre de ces objectifs et que les entreprises dans lesquelles l'investissement est réalisé appliquent des pra- tiques de bonne gouvernance.
En raison du manque de données fiables, le fonds ne s'engagera pas, à ce stade, à viser un pourcentage minimum d'investissements durables pouvant être considérés comme écolo- giquement durables conformément au règlement (UE) 2020/852 établissant un cadre pour faciliter les investissements durables (règlement sur la taxonomie). Par conséquent, la part actuelle des placements écologiquement durables conformé- ment au règlement sur la taxonomie s'élève à
0 % des actifs nets du fonds. Il n'est toutefois pas exclu que certains placements du porte- feuille soient conformes au règlement sur la taxonomie.
L’équipe de gestion du fonds tient compte, par le biais de sa stratégie d'exclusion, des principaux effets négatifs suivants sur les facteurs de durabilité figurant à l'annexe I du projet de règlement délégué complétant le SFDR (C(2022) 1931 final) :
- Bilan carbone (n° 2) ;
- Intensité de GES des entreprises détenues (n° 3) ;
- Participation à des entreprises actives dans le domaine des combustibles fossiles (n° 4) ;
- Violation des principes du Pacte mondial des Nations unies et des Principes directeurs de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales (n° 10) ;
- Participation à des ventes d'armes controversées (n° 14).