The methodology applied for the calculation of performance fees is based on the “fictional asset” calculation method, which simulates a fictional asset subject to the same subscription and redemption conditions as the original subfund, incremented by the performance of the chosen index. This fictional asset is then compared with the performance of the subfund’s actual assets. The difference between the two assets therefore gives the subfund’s outperformance relative to its index.
Calculation of the performance fee for the P share:
Variable management fees will be deducted and paid to the management company as follows:
- 20% including taxes of the performance in excess of the benchmark.
- The provision for variable management fees is adjusted each time the net asset value is calculated, based on 20% including taxes of the Fund’s performance in excess of the benchmark MSCI Europe calculated with dividends reinvested. If the UCITS underperforms the benchmark, this provision is adjusted through writebacks. Provision writebacks are capped at the level of the allocations made.
- Outperformance will be calculated for the first time from the launch date of the P share, by taking into account a reference net asset value determined on that same date.
- The management company deducts management fees on an annual basis on the last trading day of September of each year. The performance fee calculation period runs from 1 October to 30 September, beginning on 15 September 2020 (from 1 January 2020 to 30 September 2021 over the period affected by the change). Variable management fees can be charged only if the net asset value at the end of the period is greater than the net asset value at the beginning of the period. When shares are redeemed, if there is a provision for management fees, the amount proportional to the redeemed shares is paid to the management company.

Translation (ENFR, 2021-05-31):
La méthodologie appliquée pour le calcul des commissions de surperformance s’appuie sur la méthode de calcul de « l’actif fictif » qui permet de simuler un actif fictif subissant les mêmes conditions de souscriptions et rachats que le compartiment original, incrémenté de la performance de l’indice choisi. Cet actif fictif est ensuite comparé à la performance de l’actif réel du compartiment. La différence entre les deux actifs donne donc la surperformance du compartiment par rapport à son indice.
Modalité de calcul de la commission de sur performance pour l'action P
Des frais de gestion variables seront prélevés au profit de la société de gestion selon les modalités suivantes :
- 20% TTC de la performance au-delà de l’indice.
- La provision de frais de gestion variables est ajustée à l’occasion de chaque calcul de la valeur liquidative, sur la base de 20% T.T.C. de la sur performance du FCP par rapport à l’indice MSCI EUROPE calculé dividendes réinvestis. Dans le cas d’une sous- performance de l’OPCVM par rapport à l’indice de référence, cette provision est réajustée par le biais de reprises sur provisions. Les reprises de provisions sont plafonnées à hauteur des dotations.
- Le calcul de la surperformance sera effectué pour la première fois à compter du jour de lancement de l'action P, par prise en compte d'une valeur liquidative de référence arrêtée à cette même date.
- Le prélèvement des frais de gestion variables par la société de gestion est effectué annuellement, le dernier jour de bourse ouvré du mois de septembre de chaque année. La période de calcul de la commission de surperformance s'étend du 1er octobre au 30 septembre, à compter du 15 septembre 2020 (soit du 1er janvier 2020 au 30 septembre 2021 sur la période concernée par le changement). Les frais de gestion variables sont imputables uniquement si la valeur liquidative de fin de période est supérieure à la valeur liquidative de début de période. En cas de rachat d'actions, s’il y a une provision pour frais de gestion variables, la partie proportionnelle aux actions remboursées est versée à la société de gestion.