# Ostrum Euro High Income Fund
## PORTFOLIO ANALYSIS AS OF 29/07/2022
| ASSET ALLOCATION | Fund % |  | CHARACTERISTICS | Fund | Index |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fixed-rate bonds | 58.2 |  | Modified Duration | 3.1 | 3.5 |


##### Adjustable-rate bonds	28.3

##### Money Market Funds	7.0

##### Cash	4.1

##### Bonds Mutual Funds	2.4
|  | Off-balance sheet |  |  | BBB | 1.0 | 0.0 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| IRS single currency |  | 0.0 |  | BBB- | 1.5 | 0.1 |
| Bond futures |  | -9.9 |  | BB+ | 24.3 | 38.0 |
| Total |  | -9.9 |  | BB | 20.9 | 20.0 |
|  |  | in % of AuM |  | BB- | 21.5 | 15.9 |


##### Total	100.0

##### Average Coupon	1.3	1.8

##### Yield to Maturity	5.6	1.9
CREDIT QUALITY	Fund %	Index %
| TOP 10 HOLDINGS | Fund % | B | 3.6 | 13.0 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EDF TR | 3.0 | B- | 3.9 | 4.5 |
| EDPPL TR 03-82 | 2.7 | CCC+ | 2.9 | 0.1 |
| ZFFNGR 3.750% 09-28 | 2.7 | CCC | 0.7 | 0.0 |
| ATOSTR 1.875% 11-25 | 2.7 | Mutual Funds | 2.4 | 0.0 |


###### B+	6.2	8.4

###### O.ST.GL.H.I H-IC EUR	2.4

###### SAPSJ 3.125% 04-26	2.1

###### ROLLS 1.625% 05-28	2.1

###### SNFF 2.625% 02-29	2.0

###### TELEFO TR	2.0

###### DUFNSW 3.375% 04-28	2.0

##### Total	23.6
Total number of holdings in portfolio	91

###### Cash & cash equivalent	11.1	0.0
Credit Quality reflects the average credit rating assigned to individual holdings of the fund among Moody's, S&P's and Fitch Ratings
| Italy | 12.2 | 16.3 |
| --- | --- | --- |
| Germany | 10.9 | 12.4 |
| Spain | 9.6 | 10.7 |
| United Kingdom | 6.8 | 6.3 |
| United States	6.2	10.2 Sweden	4.5	3.6 Portugal	4.2	1.5 South Africa	2.1	0.2 Switzerland	2.0	1.0 Luxembourg	1.9	3.4 Israel	1.5	1.7 |


##### France	20.2	16.4
|  |
| --- |
| BREAKDOWN BY	Fund Index Fund Index MATURITY	 %	 Duration |
| <1 Y | 21.0 | 25.1 | 0.6 | 0.8 |
| 1-3 Y | 23.9 | 38.0 | 0.7 | 1.1 |
| 3-5 Y | 24.3 | 23.6 | 0.9 | 0.9 |
| 5-7 Y | 15.1 | 9.8 | 0.8 | 0.5 |
| 7-10 Y | 4.0 | 2.6 | 0.2 | 0.2 |
| 10-15 Y | 0.7 | 0.6 | 0.0 | 0.0 |
| >15 Y | 0.0 | 0.1 |  | 0.0 |
| Cash & cash equivalent | 11.1 | 0.0 | 0.0 |  |


###### Source: Natixis Investment Managers International unless otherwise indicated
Assets Under Management (Billion)
US $ 502.9 / € 442.2
(31/12/2021)
Portfolio Managers
Erwan Guilloux, FRM: began investment career in 2005;joined Ostrum Asset Management in 2015; has co-managed the Fund since 2015; EDHEC Business School.
Emilie Huot started her career in finance in 2003, joining Ostrum AM in 2012; Emilie graduated with a Master's Degree in Banking and Finance from University Paris I - Panthéon-Sorbonne.
Julien Petit : started his career in finance in 2001. He joined Ostrum AM in 2017 ; he holds a Master's degree in Finance & Management from IAE AIX (Aix Marseille Graduate School of Management), and a
| BREAKDOWN BY TYPE OF ISSUER | Fund | % | Index | Fund	Index Duration | Master's degree in Finance from University of Paris IX-Dauphine (Paris). |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Government related | 0.0 |  | 1.7 | -0.3 | 0.1 |  |
| Corporates | 86.5 |  | 98.1 | 3.4 | 3.4 |  |
| Cyclical | 46.5 |  | 44.3 | 1.9 | 1.6 |  |
| Defensive | 24.9 |  | 35.7 | 1.0 | 1.4 |  |
| Financial | 15.0 |  | 18.1 | 0.5 | 0.5 |  |
| Securitized | 0.0 |  | 0.2 |  | 0.0 |  |
| Mutual Funds | 2.4 |  | 0.0 | 0.0 |  |  |
| Cash & cash equivalent | 11.1 |  | 0.0 | 0.0 |  |  |


###### BCLASS Nomenclature Bond futures are embedded in government bonds
| Austria | 1.3 | 0.4 |
| --- | --- | --- |
| Japan | 1.2 | 1.6 |
| Belgium | 1.0 | 1.0 |
| Netherlands | 0.5 | 4.5 |
| Poland | 0.5 | 0.7 |
| Greece | 0.0 | 1.5 |
| Mexico	0.0	1.9 Czech Republic	0.0	1.0 Ireland	0.0	1.1 Finland	0.0	1.7 |

|  | Mutual Funds | 2.4 | 0.0 |
| --- | --- | --- | --- |
| Other countries | 0.0 | 1.2 |
| Cash & cash equivalent | 11.1 | 0.0 |
|  |  |  |  |  |  | in % of AuM |

INFORMATION
Prospectus Enquiries

###### E-mail	ClientServicingAM@natixis.com

###### Due to active management, portfolio characteristics are subject to change. References to specific securities or industries should not be considered a recommendation.

Translation (ENFR, 2022-07-29):
# Ostrum Euro High Income Fund
## ANALYSE DU PORTEFEUILLE AU 29/07/2022
| ALLOCATION D'ACTIFS | Fonds % |
| --- | --- |
| Obligations à taux fixe | 58,2 |
| Obligations à taux révisable | 28,3 |
| OPC Monétaires | 7,0 |
| Liquidités | 4,1 |
| OPC Obligataires | 2,4 |
| Total | 100,0 |

Hors-bilan
Swaps de taux mono-devise	0,0
Futures sur obligations	-9,9
Total	-9,9

#### en % de l'actif net
CARACTÉRISTIQUES	Fonds	Indice Sensibilité		3,1		3,5
Coupon moyen	1,3	1,8
Rendement à l'échéance	5,6	1,9
QUALITÉ DE CRÉDIT	Fonds %	Indice %

#### BBB	1,0	0,0

#### BBB-	1,5	0,1
GESTION
Société de gestion
NATIXIS INVESTMENT MANAGERS S.A.
Gestionnaire financier
OSTRUM ASSET MANAGEMENT
Acteur responsable (1), parmi les leaders européens
(2) de la gestion institutionnelle, Ostrum Asset Management accompagne ses clients opérant avec des contraintes de passif en leur proposant une offre duale : la gestion d'actifs et la prestation de services dédiés à l'investissement.
- Ostrum AM est une des premières sociétés de gestion françaises signataire des PRI en 2008. En savoir plus : www.unpri.org.
- IPE Top 500 Asset Managers 2020 a classé Ostrum AM, au 77e rang des plus importants gestionnaires d'actifs au 31/12/2019. Les références à un classement ne préjugent pas des résultats futurs de la société de gestion.

Ostrum Asset Management, filiale de Natixis Investment Managers S.A., est un gérant d'actifs français agréé par l'Autorité des Marchés Financiers (N° GP90009) et autorisé à fournir des services de gestion d'investissement dans l'UE.
Siège social	Paris
Fondé	1984

#### BB+	24,3	38,0

#### BB	20,9	20,0

#### BB-	21,5	15,9
| 10 PREMIÈRES LIGNES | Fonds % | B | 3,6 | 13,0 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EDF TR | 3,0 | B- | 3,9 | 4,5 |
| EDPPL TR 03-82 | 2,7 | CCC+ | 2,9 | 0,1 |
| ZFFNGR 3.750% 09-28 | 2,7 | CCC | 0,7 | 0,0 |
| ATOSTR 1.875% 11-25 | 2,7 | OPC | 2,4 | 0,0 |


#### B+	6,2	8,4

#### O.ST.GL.H.I H-IC EUR	2,4

#### SAPSJ 3.125% 04-26	2,1

#### ROLLS 1.625% 05-28	2,1

#### SNFF 2.625% 02-29	2,0

#### TELEFO TR	2,0

#### DUFNSW 3.375% 04-28	2,0
Total	23,6
Nombre de lignes en portefeuille	91
|  |
| --- |
| RÉPARTITION PAR	Fonds Indice Fonds Indice TRANCHE DE MATURITÉ	 %	 Sensibilité |
| <1 an | 21,0 | 25,1 | 0,6 | 0,8 |
| 1-3 ans | 23,9 | 38,0 | 0,7 | 1,1 |
| 3-5 ans | 24,3 | 23,6 | 0,9 | 0,9 |
| 5-7 ans | 15,1 | 9,8 | 0,8 | 0,5 |
| 7-10 ans | 4,0 | 2,6 | 0,2 | 0,2 |
| 10-15 ans | 0,7 | 0,6 | 0,0 | 0,0 |
| >15 ans | 0,0 | 0,1 |  | 0,0 |
| Trésorerie | 11,1 | 0,0 | 0,0 |  |


#### Trésorerie	11,1	0,0
Notation émission moyenne des agences S&P’s, Moody’s et FitchRatings ;
transcription en nomenclature S&P’s
France	20,2	16,4
Italie	12,2	16,3
Allemagne	10,9	12,4
Espagne	9,6	10,7
Royaume-Uni	6,8	6,3
Etats-Unis	6,2	10,2
Suède	4,5	3,6
Gérants de portefeuille
Erwan Guilloux, FRM : a débuté sa carrière d'investissement en 2005 ; a rejoint Ostrum Asset Management en 2015 ; co-gère le Fonds depuis 2015 ; EDHEC.
Emilie HUOT a débuté sa carrière dans la finance en 2003, a rejoint Ostrum AM en 2012 ; diplômé en Master Banque et Finance de l'université Paris I - Panthéon-Sorbonne.
Julien Petit a débuté sa carrière dans la finance en 2001, a rejoint Ostrum AM en 2017 ; diplômé en Master Finance & Management à l'IAE AIX (Aix Marseille Graduate School of Management), et en Finance à Paris IX-Dauphine (Paris).
Portugal	4,2	1,5
| Afrique du sud | 2,1 | 0,2 |
| --- | --- | --- |
| Suisse | 2,0 | 1,0 |
| Luxembourg | 1,9 | 3,4 |
| Israël | 1,5 | 1,7 |
| Autriche | 1,3 | 0,4 |
| Japon | 1,2 | 1,6 |
| Belgique	1,0	1,0 Pays-Bas	0,5	4,5 Pologne	0,5	0,7 Grèce	0,0	1,5 Mexique	0,0	1,9 République Tchèque	0,0	1,0 |

Actifs sous gestion (milliards)
US $ 502.9 / € 442.2
(31/12/2021)
| Irlande | 0,0 | 1,1 |
| --- | --- | --- |
| Finlande | 0,0 | 1,7 |
| OPC | 2,4 | 0,0 |
| Autres Pays | 0,0 | 1,2 |
| Trésorerie | 11,1 | 0,0 |


#### en % de l'actif net
| RÉPARTITION PAR CATÉGORIE D'ÉMETTEURS | Fonds | % | Indice | Fonds	Indice Sensibilité |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Obligations d'Etat | 0,0 |  | 1,7 | -0,3 | 0,1 |
| Obligations d'entreprise | 86,5 |  | 98,1 | 3,4 | 3,4 |
| Cycliques | 46,5 |  | 44,3 | 1,9 | 1,6 |
| Défensives | 24,9 |  | 35,7 | 1,0 | 1,4 |
| Financières | 15,0 |  | 18,1 | 0,5 | 0,5 |
| Obligations sécurisées | 0,0 |  | 0,2 |  | 0,0 |
| OPC | 2,4 |  | 0,0 | 0,0 |  |
| Trésorerie | 11,1 |  | 0,0 | 0,0 |  |


#### Source : Natixis Investment Managers International sauf indication contraire

#### Nomenclature BCLASS Les futures sur obligations sont intégrés dans les obligations d'état
En raison d’une gestion dynamique, les caractéristiques des portefeuilles sont susceptibles de changer. Toute référence à des titres ou à des secteurs d’activité spécifiques ne doit pas être considérée comme une recommandation