### The Initial Issue Price for Shares of each Fund shall be the amount(s) set out in the Supplement for the relevant Fund.
The price at which Shares of any Fund will be issued on a Dealing Day, after the initial issue, is calculated by ascertaining the Net Asset Value of the relevant Fund (i.e. the value of the assets of the Fund having deducted the liabilities of the Fund therefrom) as at the Valuation Point for that Fund for the relevant Dealing Day. The Net Asset Value per Share of the relevant Fund is calculated by dividing the Net Asset Value of the relevant Fund by the total number of Shares in issue in the Fund at the relevant Valuation Point and rounding the result to up to four decimal places. Where applicable, the Net Asset Value per Share of each Class in a Fund is calculated by determining that portion of the Net Asset Value of the Fund which is attributable to the relevant Class and by dividing this sum by the total number of Shares of the relevant Class in issue at the relevant Valuation Point and rounding the resulting amount to up to four decimal places. If a Fund has more than one Class of Share, additional fees may be charged against certain Classes, and details of such fees will be set forth in the Supplement for the relevant Fund. This may result in the Net Asset Value per Share of each Class being different. The Valuation Point for each Fund is set out in the Supplement for the relevant Fund.
The price at which Shares will be issued on a Dealing Day is, subject as hereinafter provided, the Net Asset Value per Share of the relevant Class which is calculated in the manner described above. The Company may, in calculating the issue price, include in the issue price in respect of each Fund, for its own account, a charge sufficient to cover stamp duties and taxation (if any) in respect of the issue of Shares. The Company may also add a charge in respect of fiscal and purchase charges. Applicants may also be charged a Subscription Charge as specified in the relevant Supplement.
The price at which Shares will be redeemed on a Dealing Day is subject as hereinafter provided, the Net Asset Value per Share of the relevant Class which is calculated in the manner described above. The Company may, in calculating the Repurchase Price, deduct from the Net Asset Value per Share a charge in respect of fiscal and sales charges. Applicants may also be charged a Redemption Charge as specified in the Supplements hereof.
The Company may, in calculating the Repurchase Price, deduct such sum as the Directors consider fair and which is approved by the Depositary in respect of redemption requests which necessitate the need for borrowing, the breaking of deposits at a penalty or the realisation of investments at a discount.

Translation (ENFR, 2021-03-03):
### Le Prix Initial d’Émission des Actions de chaque Fonds sera indiqué dans les suppléments correspondants.
Le prix auquel les Actions des Fonds seront émises un Jour de négociation donné après l’émission initiale, est calculé par constatation de la Valeur liquidative du Fonds concerné (à savoir, la valeur des Actifs du Fonds, déduction faire des passifs du Fonds) au Point de valorisation pour ce Fonds au Jour de négociation correspondant. La Valeur liquidative par Action d'un Fonds est calculée en divisant la Valeur liquidative du Fonds concerné par le nombre total d'Actions émises dans le Fonds au Point de valorisation donné, le résultat étant arrondi jusqu’à quatre décimales. Le cas échéant, la Valeur liquidative par Action de chaque Catégorie d’un Fonds est calculée en déterminant la part de la Valeur liquidative du Fonds attribuable à la Catégorie correspondante et en divisant cette somme par le nombre total d'Actions de ladite Catégorie émises au Point de valorisation correspondant, le montant obtenu étant arrondi jusqu’à quatre décimales. Lorsqu’un Fonds possède plus d’une Catégorie d'actions, des commissions supplémentaires peuvent être appliquées au regard de certaines Catégories, et les détails de ces commissions seront définis dans les suppléments desdits Fonds. De ce fait, la Valeur liquidative par Action de chaque Catégorie peut être différente. Le Point de valorisation de chaque Fonds est déterminé dans les suppléments correspondants.
Le prix auquel les Actions seront émises un jour de négociation donné correspond, sous réserve des dispositions définies ci-après, à la Valeur liquidative par Action de la Catégorie correspondante, laquelle est calculée selon la méthode décrite ci-dessus. La Société peut, lors du calcul du prix d’émission, pour son propre compte et pour chaque Fonds, inclure dans le prix d’émission une charge suffisante visant à couvrir les droits et frais d’apposition de timbre (lorsqu'il y a lieu) pour l’émission des Actions. La Société peut également ajouter un droit visant à couvrir les charges fiscales et d’achat. Également, une commission de souscription pourra être appliquée aux demandeurs comme spécifié dans le supplément correspondant.
Le prix auquel les Actions seront rachetées un jour d’évaluation donné correspond, sous réserve des dispositions définies ci-après, à la Valeur liquidative par Action de la Catégorie correspondante, laquelle est calculée selon la méthode décrite ci-dessus. En calculant le prix de rachat, la Société peut déduire de la Valeur liquidative par Action une charge visant à couvrir les charges fiscales et de vente. Également, une commission de rachat pourra être appliquée aux demandeurs comme spécifié dans les suppléments aux présentes.
La Société peut, lors du calcul du prix de rachat, déduire la somme que les administrateurs estimeront justifiée et agréée par le Dépositaire au regard des requêtes de rachat nécessitant un emprunt, la clôture des dépôts avec pénalité ou la réalisation des investissements au-dessous du nominal.