## Sub-Funds linked to Reference Assets
The investment objective of these Sub-Funds will be to provide a return linked to the performance of one or more Reference Asset(s) such as, for example, a sufficiently diversified index, strategy, basket comprised of Investment Instruments, or other investment and the investment objective of these Sub- Funds may also incorporate a cash return. The details of any Reference Asset are outlined in the Relevant Supplement.
Sub-Funds linked to a Reference Asset need not invest directly in the components of the relevant Reference Asset. Instead, the Sub-Funds may invest in a portfolio of Investment Instruments including OTC FDI (subject to the restrictions laid down in the “Investment Restrictions” section), whereby the returns received on the Sub-Fund’s assets (minus all fees and expenses of the relevant Sub-Fund) will be swapped in exchange for returns linked to the Reference Asset. The return to investors in such Sub-Funds will therefore be dependent upon the performance of the Reference Asset and the Sub- Fund’s assets, including the performance of the OTC FDI.
Where a Sub-Fund invests directly in the relevant Reference Asset(s), the Sub-Fund will seek to ensure that the composition and weighting of the Sub-Fund’s assets reflect to the extent possible the composition and weighting of the Reference Asset(s). The Sub-Fund’s assets will be adjusted on a periodic basis to mirror any changes made in the Reference Asset(s). It can however not be assured that the Sub-Fund’s assets will exactly track the Reference Asset(s) at all times.

Translation (ENFR, 2022-06-01):
## Compartiments liés aux Actifs de Référence
L'objectif d'investissement de ces Compartiments sera de produire un rendement lié à la performance d'un ou de plusieurs Actifs de Référence tels que, à titre illustratif, un indice suffisamment diversifié, une stratégie, un panier composé d'Instruments d'Investissement, ou autre investissement et l'objectif d'investissement de ces Compartiments peuvent également intégrer un rendement en espèces. Les détails relatifs à un quelconque Actif de Référence sont soulignés au Supplément Correspondant.
Les Compartiments liés à un Actif de Référence ne doivent pas nécessairement investir directement dans les composantes de l'Actif de Référence concerné. Au contraire, les Compartiments peuvent investir dans un portefeuille d'Instruments d'Investissement, notamment IFD OTC (sous réserve des restrictions indiquées à la section « Restrictions d'Investissement », au moyen desquels les rendements reçus sur les actifs du Compartiment (moins toutes les commissions et dépenses du Compartiment concerné) seront échangés contre les rendements liés à l'Actif de Référence. Le rendement aux investisseurs de ces Compartiments dépendra en conséquence de la performance de l'Actif de Référence et des actifs du Compartiment, notamment de la performance des IFD OTC.
Lorsqu'un Compartiment investit directement dans les Actifs de Référence concernés, le Compartiment doit s'assurer que la composition et la pondération des actifs du Compartiment reflètent dans la mesure du possible la composition et la pondération des Actifs de Référence. Les actifs du Compartiment seront ajustés périodiquement afin de refléter les changements effectués aux Actifs de Référence. Toutefois, il ne peut être garanti que les actifs du Compartiment suivront toujours exactement les Actifs de Référence.