# DORVAL CONVICTIONS
I Share (EUR) - Acc
FLEXIBLE STRATEGY
NET PERFORMANCE SINCE INCEPTION (%)	

### Monthly report as at 31 May 2021
Net cumulative performance

### 1 Month 3 Months 6 Months  YTD	1 Year	3 Years  5 Years 10 Years	Since

### inception
Net annualised performance

### 3 Years 5 Years 10 Years	Since

### inception

### Reference Indicator	1.15%	6.00%	8.31%	7.36%	16.67%  13.90%  23.60%  39.36%	35.71%	4.43%	4.33%	3.37%	2.41%
Net calendar performance

### 2021 - YTD	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010

### Reference Indicator	7.36%	-0.54%	13.24%	-6.16%	4.43%	2.29%	3.80%	2.41%	10.65%	7.38%	-7.56%	-2.05%
Past performance is not a reliable indicator of future performance. Performance calculation takes into account net dividends re-invested for the fund and net dividends re-invested for the reference indicator since 1st January 2013.

## PORTFOLIO BREAKDOWN
Gross equity investment rate	79.8%
Net equity exposure rate	79.7%

## MAIN HOLDINGS CHANGES
Bought	

### EURONEXT	
Strengthened	

### DASSAULT SYSTEMES
| Gross equity investment rate | 79.8% |
| --- | --- |
| Equities – excl. Euro Stoxx 50 basket | 31.7% |
| Active share | 100.0% |
| Futures & Options | -5.9% |

Sold	Reduced

### KLEPIERRE MERCIALYS SOLUTIONS 30 SE
| Total number of equity holdings | 70 |
| --- | --- |
| Number of equity holdings  Active positions | 30 |
| Top 5 holdings | 18.5% |
| Top 10 holdings | 30.9% |

| Top 10 Equities  Active positions | Country | Sector | Weight | Investment themes |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund | Indicator |
| MERCIALYS | France | Real Estate | 4.0% | 0.0% | Capacity to go through the crisis and to rebound |
| EURONEXT | Netherlands | Financials | 2.5% | 0.0% | Stock-Picking |
| GROUPE FNAC | France | Consumer Discretionary | 2.4% | 0.0% | Stock-Picking |
| PIRELLI & C | Italy | Consumer Discretionary | 2.2% | 0.0% | Stock-Picking |
| TOTAL | France | Oil & Gas | 2.1% | 1.7% | Capacity to go through the crisis and to rebound |
| CREDIT AGRICOLE | France | Financials | 2.0% | 0.0% | Stock-Picking |
| CECONOMY | Germany | Consumer Discretionary | 1.8% | 0.0% | Stock-Picking |
| KLEPIERRE | France | Real Estate | 1.6% | 0.0% | Capacity to go through the crisis and to rebound |
| SOCIETE GENERALE | France | Financials | 1.5% | 0.0% | Stock-Picking |
| SANOFI | France | Health Care | 1.4% | 1.7% | Stock-Picking |

Translation (ENFR, 2021-05-31):
# DORVAL CONVICTIONS
Part I (EUR) - Acc
GESTION FLEXIBLE
HISTORIQUE DE LA PERFORMANCE NETTE DEPUIS CRÉATION (%)	

### Reporting mensuel au 31 mai 2021
Performances nettes cumulées

### 1 mois	3 mois	6 mois	YTD	1 an	3 ans	5 ans	10 ans	Depuis

### création
Performances nettes annualisées

### 3 ans	5 ans	10 ans	Depuis

### création

### Indicateur de référence	1.15%	6.00%	8.31%	7.36%	16.67%  13.90%  23.60%  39.36%	35.71%	4.43%	4.33%	3.37%	2.41%
Performances nettes calendaires

### 2021 - YTD	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010

### Indicateur de référence	7.36%	-0.54%	13.24%	-6.16%	4.43%	2.29%	3.80%	2.41%	10.65%	7.38%	-7.56%	-2.05%
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les calculs de performance sont réalisés dividendes nets réinvestis pour l’OPCVM. Les calculs de performances de l’indicateur de référence sont, à compter du 1er janvier 2013, réalisés dividendes nets réinvestis.

## CONSTRUCTION DE PORTEFEUILLE
Taux d'investissement actions brut	79.8%
Taux d’exposition actions net	79.7%

## PRINCIPAUX MOUVEMENTS
Achats	

### EURONEXT	
Renforcements	

### DASSAULT SYSTEMES
| Titres vifs | 79.8% |
| --- | --- |
| Titres vifs hors panier Euro Stoxx 50 | 31.7% |
| Active share | 100.0% |
| Futures & Options | -5.9% |

Ventes	Allègements

### KLEPIERRE MERCIALYS SOLUTIONS 30 SE
| Nombre de lignes totales actions | 70 |
| --- | --- |
| Nombre de lignes actions  Positions actives | 30 |
| 5ère lignes actions | 18.5% |
| 10ère lignes actions | 30.9% |

| Top 10 Actions  Positions actives | Pays | Secteur | Poids | Thématiques d'investissement |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds | Indice |
| MERCIALYS | France | Immobilier | 4.0% | 0.0% | Capacité à traverser la crise et à rebondir |
| EURONEXT | Pays-Bas | Sociétés financières | 2.5% | 0.0% | Sélection de valeurs (hors thématiques) |
| GROUPE FNAC | France | Services aux consommateurs | 2.4% | 0.0% | Sélection de valeurs (hors thématiques) |
| PIRELLI & C | Italie | Services aux consommateurs | 2.2% | 0.0% | Sélection de valeurs (hors thématiques) |
| TOTAL | France | Pétrole et Gaz | 2.1% | 1.7% | Capacité à traverser la crise et à rebondir |
| CREDIT AGRICOLE | France | Sociétés financières | 2.0% | 0.0% | Sélection de valeurs (hors thématiques) |
| CECONOMY | Allemagne | Services aux consommateurs | 1.8% | 0.0% | Sélection de valeurs (hors thématiques) |
| KLEPIERRE | France | Immobilier | 1.6% | 0.0% | Capacité à traverser la crise et à rebondir |
| SOCIETE GENERALE | France | Sociétés financières | 1.5% | 0.0% | Sélection de valeurs (hors thématiques) |
| SANOFI | France | Santé | 1.4% | 1.7% | Sélection de valeurs (hors thématiques) |