## Risk information on investments traded on the China Interbank Bond Market
The bond market in mainland China comprises the interbank bond market and the listed bond market. The China Interbank Bond Market (“CIBM”) was established in 1997 as an over-the-counter (“OTC”) market, and it accounts for over 90% of all bond trades in China. Primarily, government bonds, corporate bonds, bonds issued by state-owned banks and medium-term debt instruments are traded on this market. In accordance with applicable regulations in mainland China, foreign institutional investors wishing to invest directly in the CIBM, must do so via an onshore settlement agent with responsibility for filing the required registration and opening an account with the relevant authorities. There are no quota restrictions of any kind.
The CIBM is undergoing a phase of development and internationalisation. Market volatility and a potential lack of liquidity due to low trade volumes can lead to dramatic fluctuations in certain debt securities traded on this market. Sub-funds that invest in this market are therefore exposed to liquidity and volatility risk, and may suffer losses from mainland Chinese bond trades. In particular, the bid and offer spread of mainland Chinese bonds may be wide, and selling such investments may thus generate considerable trading and realisation costs for the sub-fund in question. The relevant sub-fund may also be exposed to risks in connection with settlement processes and counterparty default. It is possible that the sub-fund may enter into transactions with counterparties who are then unable to fulfil their obligations by delivering or paying for the appropriate securities.

Translation (ENFR, 2022-09-01):
## Remarques concernant les risques liés aux placements sur le marché obligataire interbancaire chinois (CIBM)
Le marché obligataire de Chine continentale comprend le marché obligataire interbancaire et le marché des obligations cotées en Bourse. Le marché obligataire interbancaire chinois (China Interbank Bond Market, « CIBM ») est un marché de gré à gré créé en 1997 et représentant plus de 90% du volume d'échanges total du marché obligataire chinois. Les titres qui se négocient principalement sur ce marché sont les emprunts d'Etat, les obligations d'entreprises, les obligations de banques publiques et les titres de créance à moyen terme. Conformément aux dispositions en vigueur en Chine continentale, les investisseurs institutionnels étrangers qui souhaitent investir directement sur le CIBM sont autorisés à effectuer ces placements par l'intermédiaire d'un organisme de traitement onshore chargé de procéder à l'ouverture de compte et à l'enregistrement requis auprès des autorités compétentes. Aucune limite de quota ne s'applique.
Le CIBM se trouve dans une phase de développement et d'internationalisation. La volatilité du marché et une liquidité potentiellement insuffisante en raison d'un faible volume d'échanges peuvent entraîner de fortes fluctuations pour certains titres de créance négociés sur ce marché. Les compartiments qui investissent sur ce marché sont dès lors soumis à des risques de liquidité et de volatilité et peuvent essuyer des pertes lors du négoce d'obligations de Chine continentale. Plus particulièrement, les écarts entre cours acheteur et cours vendeur des obligations de Chine continentale peuvent être élevés et engendrer des coûts de négoce et de réalisation considérables lors de la vente de tels titres. Le compartiment concerné peut également être soumis à des risques liés aux processus de règlement et à une défaillance de la contrepartie. Par exemple, il se peut que la contrepartie avec laquelle le compartiment a conclu une transaction ne respecte pas son obligation d'exécuter la transaction en livrant le titre concerné ou en payant la contre-valeur.