# Glossary
This glossary provides an explanation of terms used in this factsheet and in our literature.
Accumulation shares: A type of share where distributions are automatically reinvested and reflected in the value of the shares.
Asset allocation: Allocating a portfolio's assets according to risk tolerance and investment goals.
Asset-backed securities: Bonds (fixed income securities) backed by assets that produce cashflows, such as mortgage loans, credit card receivables and auto loans.
Benchmark (Constraint): The portfolio must replicate the securities contained in the benchmark and their weights. The benchmark can be an index or a sector. Depending on the fund’s mandate, the managers can replicate the positions directly or via derivatives, which are instruments whose value is derived from that of an underlying security or pool of securities.
Benchmark (Target): A benchmark, such as an index or sector, which the fund managers aim to match or exceed. The managers have freedom in choosing the securities and strategy by which they do so.
Benchmark: Measure, such as an index or sector, against which a portfolio’s performance is judged.
Benchmark (Comparator): The fund managers choose the benchmark, which may be an index or a sector, as a comparator for the fund’s performance, but they do not have to replicate its composition. The benchmark is not used for any other purpose, such as, for example, to serve as a reference when setting performance fees.
Bond: A loan in the form of a security, usually issued by a government or company. It normally pays a fixed rate of interest (also known as a coupon) over a given time period, at the end of which the initial amount borrowed is repaid.
Cash equivalents: Deposits or investments with similar characteristics to cash. Consumer prices index (CPI): An index used to measure inflation, or the rate at which prices for a basket of goods and services bought by households change. The contents of the basket are meant to be representative of products and services consumers typically spend money on, and are updated regularly.
Convertible bonds: Fixed income securities (bonds) that can be exchanged for predetermined amounts of company shares at certain times during their life. Corporate bonds: Fixed income securities issued by a company. They are also known as bonds and can offer higher interest payments than bonds issued by governments as they are often considered more risky. Also referred to by investors as “credit.”
Coupon: The interest paid by the government or company that has raised a loan by selling bonds. It is usually a fixed amount, calculated as a percentage of the total loan and paid out at regular intervals.
Credit default swap (CDS): An insurance-like contract that allows an investor to transfer the default risk of a bond to another investor. The buyer of the CDS pays regular premiums to the seller, who has to reimburse the buyer in the event of the underlying bond defaulting. A CDS is a type of derivative – a financial instrument whose value and price is dependent on the underlying asset.
Credit rating agency: A company that analyses the financial strength of issuers of fixed income securities (bonds) and attaches a rating to their debt. Examples include Standard & Poor’s, Moody's and Fitch.
Derivatives: Financial instruments whose value and price depend on one or more underlying assets. Derivatives can be used to gain exposure to, or to help protect against, expected changes in the value of the underlying investments. Derivatives may be traded on a regulated exchange or directly between two parties (over the counter).
Distribution yield: The amount that is expected to be distributed by the fund over the next 12 months expressed as a percentage of the share price as at a certain date. It is based on the expected gross income from the current portfolio calculated in accordance with the fund’s distribution polices less the ongoing charges where they are deducted from income.
Dividend yield: Annual income distributed by a company as a percentage of its share price as at a certain date.
Duration: A measure of the sensitivity of a fixed income security (bond) or bond fund to changes in interest rates. The longer a bond or bond fund’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements.
Emerging economy or market: Country in the process of catching up with developed economies, with rapid growth and increasing industrialisation. Investments in emerging markets are generally considered to be riskier than those in developed markets.
Equities: Shares of ownership in a company. They offer investors participation in the company’s potential profits, but also the risk of losing all their investment if the company goes bankrupt.
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Ex-dividend, ex-distribution or xd date: The date on which declared distributions officially belong to underlying investors. On the XD date, the stock’s price usually falls by the amount of the dividend, reflecting the payout.
Exposure: The proportion of a fund invested in a particular share/fixed income security/index, sector/region, usually expressed as a percentage of the overall fund.
Fixed income security: A loan in the form of a security, usually issued by a government or company, which normally pays a fixed rate of interest over a given time period, at the end of which the initial amount borrowed is repaid. Also referred to as a bond.
Floating rate notes (FRNs): Securities whose interest (income) payments are periodically adjusted depending on the change in a reference interest rate.
Gilts: Fixed income securities issued by the UK government. They are called gilts because they used to be issued on gilt-edged paper.
Government bonds: Loans issued in the form of fixed income securities by governments. They normally pay a fixed rate of interest over a given time period,
at the end of which the initial investment is repaid.
Hard currency (bonds): Fixed income securities (bonds) denominated in a highly traded, relatively stable international currency, rather than in the bond issuer’s local currency. Bonds issued in a more stable hard currency, such as the US dollar, can be more attractive to investors where there are concerns that the local currency could lose value over time, eroding the value of bonds and their income. Hedging: A method of reducing unnecessary or unintended risk.
High yield bonds: Loans taken out in the form of fixed income securities issued by companies with a low credit rating from a recognised credit rating agency. They are considered to be at higher risk of default than better-quality, higher-rated fixed income securities, but they have the potential for higher rewards. Default means that a bond issuer is unable to meet interest payments or repay the initial amount borrowed at the end of a security’s life.
Historic yield: The historic yield reflects distributions declared over the past 12 months as a percentage of the share price as at the date shown.
Income shares: A type of share where distributions (also called dividends) are paid out as cash on the payment date.
Index-linked bonds: Fixed income securities where both the value of the loan and the interest payments are adjusted in line with inflation over the life of the security. Also referred to as inflation-linked bonds.
Investment association (IA): The UK trade body that represents fund managers. It works with investment managers, liaising with government on matters of taxation and regulation, and also aims to help investors understand the industry and the investment options available to them.
Investment grade bonds: Fixed income securities issued by a government or company with a medium or high credit rating from a recognised credit rating agency. They are considered to be at lower risk of default than those issued by issuers with lower credit ratings. Default means that a borrower is unable to meet interest payments or repay the initial investment amount at the end of a security's life.
Leverage: When referring to a company, leverage is the level of a company’s debt in relation to its assets. A company with significantly more debt than capital is considered to be leveraged. It can also refer to a fund that borrows money or uses derivatives to magnify an investment position.
Local currency bonds: Bonds denominated in the currency of the issuer’s country, rather than in a highly traded international ‘hard’ currency, such as the US dollar. The value of local currency bonds tends to fluctuate more than that of bonds issued in a hard currency, as these currencies tend to be less stable.
Long position (exposure): Holding a security in the expectation that its value will rise.
Maturity: The length of time until the initial amount invested in a fixed income security is due to be repaid to the holder of the security.
Modified duration: A measure of the sensitivity of a bond, or bond fund, to changes in interest rates, expressed in years. The longer a bond or bond fund’s duration, the more sensitive it is to interest rate movements.
Near cash: Deposits or investments with similar characteristics to cash.
Net asset value (NAV): The current value of the fund’s assets minus its liabilities. Ongoing charge figure: The ongoing charge figure represents the operating costs investors can reasonably expect to pay under normal circumstances.
Open-ended investment company (OEIC): A type of managed fund whose value is directly linked to the value of the fund’s underlying investments. The fund creates or cancels shares depending on whether investors want to redeem or purchase them.
Options: Financial contracts that offer the right, but not the obligation, to buy or sell an asset at a given price on or before a given date in the future.
Payment date: The date on which distributions will be paid by the fund to investors, usually the last business day of the month.
Physical assets: An item of value that has tangible existence; for example cash, equipment, inventory or real estate. Physical assets can also refer to securities, such as company shares or fixed income securities.
Property expense ratio: Property expenses are the operating expenses that relate to the management of the property assets in the portfolio. These include: insurance and rates, rent review and lease renewal costs and maintenance and repairs, but not improvements. They depend on the level of activity taking place within the fund. The Property Expense Ratio is the ratio of property expenses to the fund’s net asset value.
Retail prices index (RPI): A UK inflation index that measures the rate of change of prices for a basket of goods and services in the UK, including mortgage payments and council tax.
Share class hedging: Activities undertaken in respect of hedged shares to mitigate the impact on performance of exchange rate movements between the fund’s currency exposure and the investor’s chosen currency.
Share class: Type of fund shares held by investors in a fund (share classes differ by levels of charge and/or by other features such as hedging against currency risk). Each M&G fund has different share classes, such as A, R and I. Each has a different level of charges and minimum investment. Details on charges and minimum investments can be found in the Key Investor Information Documents. Share: An ownership stake in a company, usually in the form of a security. Also called equity. Shares offer investors participation in the company’s potential profits, but also the risk of losing all their investment if the company goes bankrupt.
Short position (exposure): A way for an investor to express their view that the market might fall in value.
SICAV: In French, it stands for société d'investissement à capital variable. It is the western European version of an open-ended collective investment fund, much like
an OEIC. Common in Luxembourg, Switzerland, Italy and France, and regulated by regulators in the European Union.
Swap: A swap is a derivative contract where two parties agree to exchange separate streams of cashflows. A common type of swap is an interest rate swap, where one party swaps cashflows based on variable interest rates for those based on a fixed interest rate, to hedge against interest rate risk.
UCITS: Stands for Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities. This is the European regulatory framework for an investment vehicle that can be marketed across the European Union and is designed to enhance the single market in financial assets while maintaining high levels of investor protection.
Underlying yield: The amount that is expected to be earned by the fund over the next 12 months expressed as a percentage of the share price as at a certain date. It is based on the expected gross income from the current portfolio calculated in accordance with the fund’s accounting policies less all ongoing charges.
Unit trust: A type of managed fund whose value is directly linked to the value of the fund's underlying investments and which is structured as a trust, rather than as a company.
United Nations Global Compact: A United Nations initiative to encourage businesses worldwide to adopt sustainable and socially responsible policies and to report on their implementation.
Valuation: The worth of an asset or company, based on the present value of the cashflows it will generate.
Yield: This refers to either the interest received from a fixed income security or to the dividends received from a share. It is usually expressed as a percentage based on the investment’s costs, its current market value or its face value. Dividends represent a share in the profits of a company and are paid out to the company’s shareholders at set times of the year.

Translation (ENFR, 2022-11-30):
# Glossaire
Ce glossaire fournit une définition des termes utilisés dans cette fiche d'information et dans notre documentation.
Actifs physiques: un article de valeur qui possède une existence matérielle ; par exemple, des liquidités, des équipements, du stock ou des biens immobiliers. Les actifs physiques peuvent également se rapporter aux titres, tels que des actions de sociétés ou des titres à revenu fixe.
Action: une participation dans une société, généralement sous la forme d’un titre. Également dénommée titre de participation. Les actions offrent aux investisseurs une participation aux éventuels bénéfices de la société, mais également le risque de perdre l’intégralité de leur investissement si la société fait faillite.
Actions de capitalisation: un type d’action pour laquelle les distributions sont automatiquement réinvesties et reflétées dans la valeur des actions.
Actions de revenu: un type d’action par lequel les distributions (également
dénommées dividendes) sont versées en liquidités à la date de paiement. Actions: titres de propriété dans une société. Elles offrent aux investisseurs une participation aux éventuels bénéfices de la société, mais également le risque de perdre l’intégralité de leur investissement si la société fait faillite.
Agence de notation de crédit: une société qui analyse la solidité financière des émetteurs de titres à revenu fixe (obligations) et associe une notation à leur endettement. Par exemple, Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch.
Catégorie d’actions: type d’actions de fonds détenues par des investisseurs dans un fonds (les catégories d’actions diffèrent selon les niveaux de frais et/ou d’autres caractéristiques telles que la couverture contre le risque de change). Chaque fonds M&G possède différentes catégories d’actions, telles que des actions de type A, R et I. Chacune possède des niveaux de frais différents et un seuil minimum d’investissement. Des informations détaillées relatives aux frais et aux seuils minimum d’investissement sont disponibles dans les Documents d’information clé pour l’investisseur.
Chiffres des frais courants: les chiffres des frais courants représentent les frais de fonctionnement que les investisseurs peuvent raisonnablement espérer payer dans des circonstances normales.
Coupon: les intérêts payés par le gouvernement ou la société ayant contracté un prêt en vendant des obligations. Ils représentent généralement un montant fixe, calculé comme un pourcentage du prêt total et remboursé à intervalles réguliers. Couverture de catégorie d’actions: les activités entreprises à l’égard des actions couvertes visant à atténuer l’impact sur la performance des fluctuations de change entre l’exposition de change du fonds et la devise choisie par l’investisseur.
Couverture: une méthode permettant de réduire les risques superflus et imprévus.
Date de paiement: la date à laquelle les distributions seront versées par le fonds aux investisseurs, généralement le dernier jour ouvrable du mois.
Date ex-dividende, ex-distribution ou XD: la date à laquelle les distributions déclarées deviennent officiellement la propriété des investisseurs sous-jacents. À la date XD, le cours de l’action baisse généralement du montant du dividende, reflétant ainsi le versement.
Devise forte (obligations): les titres à revenu fixe (obligations) libellés dans une
devise internationale hautement négociée et relativement stable, plutôt que dans la devise locale de l’émetteur obligataire. Les obligations émises dans une devise forte plus stable, telle que le dollar US, peuvent être plus attractives pour les investisseurs dans la mesure où la devise locale, quant à elle, peut perdre de sa
valeur au fil du temps, affaiblissant du même coup la valeur des obligations ainsi
que le revenu de celles-ci.
Duration modifiée: une mesure de la sensibilité d’une obligation, ou d’un fonds obligataire, aux fluctuations des taux d’intérêt, exprimée en années. Plus la duration d’une obligation ou d’un fonds obligataire est longue, plus elle/il est sensible aux fluctuations des taux d’intérêt.
Duration: une mesure de la sensibilité d’un titre à revenu fixe (obligation) ou d’un
fonds obligataire aux fluctuations des taux d’intérêt. Plus la duration d’une obligation ou d’un fonds obligataire est longue, plus elle/il est sensible aux
fluctuations des taux d’intérêt.
Échéance: le laps de temps au bout duquel le montant initial investi dans un titre à revenu fixe est exigible pour remboursement au titulaire du titre.
Économie ou marché émergent(e): pays en phase de rattrapage par rapport aux
économies développées, avec une croissance rapide et une industrialisation accrue. Les investissements dans les marchés émergents sont généralement considérés comme plus risqués que ceux réalisés dans les marchés développés.
Effet de levier: s’agissant d’une société, l’effet de levier est le niveau
d’endettement d’une société par rapport à ses actifs. Une société dont le niveau de dette est nettement supérieur à son capital est considérée comme endettée. Cela peut également faire référence à un fonds qui emprunte de l’argent ou utilise des instruments dérivés pour élargir une position d’investissement.
Évaluation: la valeur d’un actif ou d’une société, sur la base de la valeur présente
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des flux de trésorerie qu’elle génère.
Exposition: la part d’un fonds investie dans un(e) action/titre à revenu fixe/indice, d’un(e) secteur/région spécifique, généralement exprimée en pourcentage du fonds global.
Fonds commun de placement: un type de fonds géré dont la valeur est directement liée à la valeur des investissements sous-jacents du fonds et qui est structuré comme une fiducie, plutôt que comme une société.
Gilts: titres à revenu fixe émis par le gouvernement britannique. Ils sont appelés
gilts parce qu’ils étaient traditionnellement émis sur du papier à bord doré (gilt- edged).
Indice de référence cible: un indice de référence, tel qu’un indice ou un secteur,
que les gérants de fonds visent à atteindre ou dépasser. Les gérants ont toute latitude pour choisir les titres ou la stratégie dont ils ont besoin pour y parvenir. Indice de référence comparatif (Comparateur): les gérants de fonds choisissent
l’indice de référence, qui peut être un indice ou un secteur, comme point de comparaison pour les performances du fonds, même s’ils ne sont pas tenus d’en répliquer la composition. L’indice de référence n’est utilisé à aucune autre fin, et notamment pas celle de servir de référence lors de l’établissement des commissions.
Indice de référence contraignant: le portefeuille doit répliquer les titres contenus
dans l’indice de référence ainsi que leurs pondérations. L’indice de référence peut être un indice ou un secteur. En fonction du mandat du fonds, les gérants peuvent répliquer les positions directement ou via des dérivés, qui sont des instruments dont la valeur est dérivée de celle d’un titre sous-jacent ou d’un panier de titres sous-jacents.
Indice de référence: un indicateur de mesure, tel qu’un indice ou un secteur, par
rapport auquel la performance d’un portefeuille est jugée.
Indice des prix à la consommation (IPC): un indice utilisé pour mesurer l’inflation, ou le taux auquel les prix relatifs à un panier de biens et services achetés par des ménages évoluent. Le contenu du panier est censé être représentatif des produits et services que les consommateurs achètent régulièrement ou être actualisé régulièrement.
Indice des prix au détail (RPI): un indice relatif à l’inflation au Royaume-Uni qui mesure le taux de fluctuation des prix pour un panier de biens et services au Royaume-Uni, y compris les versements hypothécaires et les impôts locaux. Instruments dérivés: les instruments financiers dont la valeur et le prix dépendent d’un ou plusieurs actifs sous-jacents. Les instruments dérivés peuvent être utilisés pour obtenir une exposition à, ou pour se protéger contre, des fluctuations prévisionnelles de valeur des investissements sous-jacents. Les instruments dérivés peuvent être négociés sur une bourse de valeurs réglementée ou directement entre deux parties (de gré à gré).
Investment association (IA): l’organisme de régulation du commerce britannique qui représente les gérants de fonds. Il collabore avec les gestionnaires d’investissement, se chargeant des relations avec le gouvernement en matière de fiscalité et de réglementation, et a également pour objet d’aider les investisseurs à comprendre l’industrie et les options d’investissement à leur disposition.
Obligation: un prêt sous la forme d’un titre, généralement émis par un gouvernement ou une société. Il est normalement porteur d’un taux d’intérêt fixe (également dénommé coupon) sur une période de temps donnée, à la fin de laquelle le montant emprunté initial sera remboursé.
Obligations « investment grade »: les titres à revenu fixe émis par un gouvernement ou une société ayant une notation de crédit moyenne ou élevée, telle qu’attribuée par une agence de notation de crédit reconnue. Elles sont considérées comme présentant un risque de défaillance moindre par rapport à celles émises par des émetteurs ayant une notation de crédit moins élevée. Une défaillance signifie qu’un emprunteur se retrouve dans l’incapacité de respecter ses obligations de versement d’intérêts ou de remboursement du montant initialement investi à la fin de la durée de vie du titre.
Obligations à haut rendement: les prêts contractés sous la forme de titres à revenu fixe émis par des sociétés ayant une faible notation de crédit, telle qu’attribuée par une agence de notation de crédit reconnue. Elles sont considérées comme présentant un plus fort risque de défaillance que les titres à revenu fixe de meilleure qualité ayant une notation plus élevée, mais peuvent potentiellement rapporter plus. Une défaillance signifie qu’un émetteur obligataire se retrouve dans l’incapacité de respecter ses obligations de versement d’intérêts ou de remboursement du montant initialement emprunté à la fin de la durée de vie du titre.
Obligations à taux variable (FRN): des titres dont les versements d’intérêts (revenu) sont périodiquement ajustés en fonction de l’évolution du taux d’intérêt de référence.
Obligations convertibles: les titres à revenu fixe (obligations) qui peuvent être échangés contre des montants prédéfinis d’actions de sociétés à certains moments au cours de leur durée de vie.
Obligations d’entreprise: les titres à revenu fixe émis par une société. Ceux-ci sont également dénommés obligations et peuvent donner lieu à des versements d’intérêts plus importants que les obligations émises par des gouvernements car ils sont souvent considérés comme plus risqués. Les investisseurs y font également référence sous le terme de « crédit ».
Obligations d’état: les prêts émis sous la forme de titres à revenu fixe par des gouvernements. Ils portent normalement un taux d’intérêt fixe sur une période de temps donnée, à la fin de laquelle l’investissement initial sera remboursé.
Obligations en devise locale: obligations libellées dans la devise du pays de
l’émetteur, plutôt que dans une devise internationale « forte » et fréquemment négociée, telle que le dollar US. La valeur des obligations en devise locale tend à
fluctuer davantage que celle des obligations émises dans une devise forte, dans la
mesure où ces devises tendent à être moins stables.
Obligations liées à un indice: les titres à revenu fixe pour lesquels la valeur du prêt comme les versements d’intérêts sont ajustés conformément à l’inflation sur la durée de vie du titre. Également dénommées obligations indexées sur l’inflation. OPCVM: acronyme signifiant Organisme de placement collectif en valeurs mobilières. Il s’agit du cadre réglementaire européen pour un véhicule d’investissement qui peut être commercialisé dans toute l’Union européenne et qui est conçu pour améliorer le marché unique des actifs financiers tout en maintenant des niveaux élevés de protection pour l’investisseur.
Options: les contrats financiers qui offrent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix donné à une date ultérieure ou avant ladite date. Pacte Mondial Des Nations Unies: initiative des Nations Unies visant à encourager les entreprises du monde entier à adopter des politiques durables et responsables sur le plan social et à rendre compte de leur mise en œuvre.
Position courte (Exposition): une façon pour l’investisseur d’exprimer son opinion selon laquelle le marché risque d’évoluer à la baisse.
Position longue (Exposition): la détention d’un titre dans l’espoir que sa valeur augmente.
Quasi-liquidités: les dépôts ou les investissements ayant des caractéristiques similaires aux liquidités.
Ratio des frais immobiliers (PER): les frais immobiliers sont les frais d’exploitation qui concernent la gestion des actifs immobiliers du portefeuille. Cela inclut l’assurance et les taux d’assurance, les frais de révision du loyer et de renouvellement de bail ainsi que la maintenance et les réparations, mais pas les améliorations. Ils dépendent du niveau d’activité du fonds. Le Ratio des frais immobiliers est le ratio des frais immobiliers relatif à la valeur liquidative du fonds. Rendement des distributions: le montant devant être distribué par le fonds au cours des 12 prochains mois exprimé en pourcentage du prix de la part à une certaine date. Il est basé sur le revenu brut prévisionnel du portefeuille actuel, calculé conformément aux politiques de distribution du fonds et minoré des frais courants, lorsqu’ils sont déduits du revenu.
Rendement des dividendes: le revenu annuel distribué par une société en pourcentage du prix de son action à une certaine date.
Rendement historique: le rendement historique reflète les distributions déclarées au cours des 12 derniers mois en tant que pourcentage du prix de l’action à la date indiquée.
Rendement sous-jacent: le montant devant être perçu par le fonds au cours des 12 prochains mois exprimé en pourcentage du prix de la part à une certaine date. Il est basé sur le revenu brut prévisionnel du portefeuille actuel, calculé conformément aux méthodes comptables du fonds et minoré de l’ensemble des frais courants.
Rendement: il s’agit soit de l’intérêt perçu relativement à un titre à revenu fixe soit des dividendes perçus relativement à une action. Il est généralement exprimé en pourcentage en fonction des coûts de l’investissement, de sa valeur de marché actuelle ou de sa valeur nominale. Les dividendes représentent une part des bénéfices d’une société et sont versés aux actionnaires de la société à des moments déterminés de l’année.
SICAV: en français, SICAV est l’acronyme de société d’investissement à capital variable. Il s’agit de la version d’Europe occidentale d’une société de fonds de type
« open-ended investment company » (OEIC). Commune au Luxembourg, en Suisse, en Italie et en France, elle est réglementée par les organes de régulation de l’Union européenne.
Société D’investissement À Capital Variable (SICAV): un type de fonds géré dont
la valeur est directement liée à la valeur des investissements sous-jacents du fonds. Le fonds crée ou annule des actions selon que les investisseurs souhaitent ou non procéder à leur rachat ou les acheter.
Swap de Défaut de Crédit (CDS): un contrat assimilable à un contrat d’assurance
permettant à un investisseur de céder le risque de défaillance d’une obligation à un autre investisseur. L’acquéreur d’un CDS verse des primes périodiques au vendeur, qui doit rembourser l’acquéreur en cas de défaillance de l’obligation
sous-jacente. Un CDS est un type de dérivé, à savoir un instrument financier dont
la valeur et le prix sont fonction de l’actif sous-jacent.
Swap: un swap est un contrat de dérivé par lequel deux parties acceptent d’échanger deux flux de trésorerie distincts. Un type commun de swap est le swap de taux d’intérêt, par lequel une partie échange des flux de trésorerie fondés sur des taux d’intérêt variables contre des flux de trésorerie fondés sur un taux d’intérêt fixe, pour se prémunir contre le risque lié aux taux d’intérêt.
Titre à revenu fixe: un prêt sous la forme d’un titre, généralement émis par un gouvernement ou une société, qui offre normalement un taux d’intérêt fixe sur une période considérée, à la fin de laquelle le montant initialement emprunté sera remboursé. Également dénommé obligation.
Titres adossés à des actifs: des obligations (titres à revenu fixe) adossés à des actifs qui génèrent des flux de trésorerie, tels que des prêts hypothécaires, des produits à recevoir sur des cartes de crédit et des prêts automobiles.
Valeur liquidative (VL): la valeur actuelle des actifs du fonds minorée de ses passifs.