# Changes to the investment and management strategy:
Your sub-fund currently has a theme-based approach. The investment universe is made up of green bonds, adhering to Green Bond Principles, without currency restrictions which have a measurable positive impact on the energy and environmental transition.
With effect from 5 March 2021, the investment strategy of your sub-fund will change. This strategy will consist of supporting the energy transition in order to participate in the collective effort to combat global warming as part of a Just Transition. A Just Transition is the concept that the energy transition should not be achieved at the expense of social issues.
In addition, currently, the GREEN BONDS sub-fund is actively and fundamentally managed on an international bond investment universe with a particular focus on Green Bonds and debt securities issued by issuers favouring the energy and environmental transition, selected according to an internal process within the management company.
With effect from 5 March 2021, the new investment process will be to identify issuers presenting the most attractive risk-adjusted performance opportunities within the investment universe, mainly composed of securities from the benchmark index, taking into account their greenhouse gas emissions and ESG practices.
To select qualifying securities, the management team will rely on a combination of two analyses: firstly, an assessment of the credit quality of issuers (financial analysis), and secondly, a non-financial analysis of issuers based on greenhouse gas emissions and environmental, social and governance (ESG) criteria. The extra- financial analysis leads to an ESG rating ranging from A (best rating) to G (worst rating).

Translation (ENFR, 2021-03-05):
# Evolution de la stratégie d’investissement et de la gestion :
Actuellement, votre compartiment a une approche thématique. En effet, l’univers d’investissement est constitué d’obligations vertes respectant les Green Bonds Principles, sans restrictions de devise dont l’impact positif sur la transition énergétique et écologie est évaluable.
A compter du 5 mars 2021, la stratégie d’investissement de votre compartiment évoluera. Celle-ci consistera à accompagner la transition énergétique afin de participer à l’effort collectif de lutte contre le réchauffement climatique dans le cadre d’une Transition Juste. La Transition Juste est une notion prévoyant que la transition énergétique ne doit pas se faire aux dépens de la question sociale.
De plus, actuellement, le compartiment GREEN BONDS fait l’objet d’une gestion active et fondamentale sur un univers d’investissement obligataire internationale particulièrement centré sur les Obligations Vertes et des titres de dette émis par des émetteurs favorisant la transition énergétique et écologique sélectionnés selon un processus interne à la société de gestion.
A compter du 5 mars 2021, le nouveau processus d’investissement sera d’identifier, au sein de l’univers d’investissement principalement composé des valeurs de l’indice de référence, les émetteurs présentant les opportunités de performance ajustée du risque les plus attractives en prenant en compte leurs émissions de gaz à effet de serre et leurs pratiques ESG.
Pour sélectionner les valeurs éligibles, l’équipe de gestion s’appuiera sur la conjugaison de deux analyses : d’une part, une évaluation de la qualité de crédit des émetteurs (analyse financière), d’autre part, une analyse extra-financière des émetteurs basée sur les émissions de gaz à effet de serre et sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). L’analyse extra-financière aboutit à une notation ESG allant de A (meilleure note) à G (moins bonne note).