# PROSPECTUS
La Française Protectaux
Mutual Fund
- 
### General features
	- 
#### Legal form of the UCITS



###### Name:

###### La Française Protectaux

###### Legal form and Member State in which the UCITS has been incorporated:

###### Fonds Commun de Placement (mutual fund) under French law

###### Launch date and scheduled duration:

###### 17/01/2003 - 99 years

###### Date of approval by the Financial Markets Authority:

###### 03/12/2002

###### Summary of the management offer
| Type of unit | ISIN code | Original net asset value | Sub-funds | Allocation of income | Allocation of gains | Denomi nation currenc y | Target subscribers | Minimum value of initial subscription |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I units | FR0010107953 | EUR 1,00 0 | No | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Reserved for professional clients within the meaning of MiFID | EUR 100,000 |
| R units | FR0010996736 | EUR 1,00 0 | No | Capitalisation | Capitalisation | EUR | All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services | None |
| T C EUR units | FR0013289485 | EUR 1,00 0 | No | Capitalisation | Capitalisation | EUR | All  investors  without  payment  of retrocession fees to distributors | None |


###### Location where the latest annual report and the latest interim report may be obtained:

###### The latest annual reports and the composition of assets will be sent within eight working days, upon written request by the unitholder to:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Marketing department 128, boulevard Raspail

###### 75006 Paris

###### Tel.: +33 (0) 1 44 56 10 00

###### E-mail: contact-valeursmobilieres@la-francaise.com

###### For further information, please contact the Marketing Department of the management company via the following e-mail address: contact-valeursmobilieres@la-francaise.com.
- 
#### Stakeholders


###### Management company:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT
Simplified joint stock company, registered in the Paris Trade and Companies Register under number 314 024 019 Management company approved by the French Financial Markets Authority on 1 July 1997, under number GP 97-76, Head office: 128, boulevard Raspail – 75006 Paris

###### Depositary and registrar:

##### Identity of the UCITS Depositary
The Depositary of the UCITS is BNP Paribas Securities Services SCA, a subsidiary of the BNP PARIBAS SA group located at 9, rue du Débarcadère 93500 PANTIN (the "Depositary"). BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, a partnership limited by shares, registered in the Trade and Companies Register under number 552 108 011, is an institution approved by the Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) and regulated by the French Financial Markets Authority (Autorité des Marchés Financiers – AMF), whose registered office is located at 3, rue d'Antin, 75002 Paris, France.

##### Description of the responsibilities of the Depositary and potential conflicts of interest
The Depositary carries out three types of responsibilities: checking the legality of the decisions of the management company (as defined in Article 22(3) of the UCITS V Directive), monitoring the UCITS cash flow (as defined in Article 22(4)) and holding UCITS assets (as defined in Article 22(5)).

###### The main objective of the Depositary is to protect the interests of unitholders/investors in the UCITS. This will always take precedence over commercial interests.
Potential conflicts of interest may be identified, especially in the case where the management company has a commercial relationship with BNP Paribas Securities Services SCA alongside its appointment as Depositary (which may be the case where BNP Paribas Securities Services, by delegation from the Management Company, calculates the net asset value of the UCITS while BNP Paribas Securities Services is the Depositary or where a group connection exists between the Management Company and the Depositary).

###### In order to manage situations such as this, the Depositary has implemented and regularly updates a conflict of interest management policy, with the aim of:
- identifying and analysing potential conflicts of interest;
- recording, managing and monitoring conflicts of interest:o based on the permanent measures put in place in order to manage conflicts of interest, such as the distribution of tasks, the separation of hierarchical and operational lines, the monitoring of internal lists of insiders and dedicated IT environments;o On a case-by-case basis:
- by implementing appropriate preventive measures such as the creation of an ad hoc monitoring list and new Chinese walls, or by verifying that transactions are properly processed and/or by keeping the relevant clients informed,
- or by refusing to manage activities which could lead to conflicts of interest.


##### Description of any safekeeping functions delegated by the Depositary, list of delegates and sub-delegates and identification of conflicts of interest likely to result in such a delegation.
The Depositary of the UCITS, BNP Paribas Securities Services SCA, is responsible for the safekeeping of the assets (as defined in Article 22(5) of the Directive 2009/65/CE amended by Directive 2014/91/UE). In order to offer services related to the custody of assets in a large number of countries, allowing the UCITS to achieve their investment objectives, BNP Paribas Securities Services SCA has appointed sub-depositaries in the countries where BNP Paribas Securities SCA Services has not established a local presence. These entities are listed on the following website:

###### http://securities.bnpparibas.com/solutions/asset-fund-services/depositary-bank-and-trustee-serv.html
The appointment and monitoring process for sub-depositaries adheres to the highest quality standards, including the management of potential conflicts of interest which may arise as a result of these appointments.

###### Up-to-date information relating to the abovementioned points will be sent to the investor upon request.

###### Statutory auditor:

###### DELOITTE et Associés

###### 6 place de la Pyramide 92908 Paris-La Défense cedex Represented by Ms Virginie GAITTE

###### Marketers:

###### Banque Coopérative et Mutuelle Nord Europe 4, place Richebé, 59000 LILLE

###### LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES

###### Customer relations department

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS

###### Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord 4 place Richebé - 59800 Lille

###### Delegated entities:

###### Appointed account manager:

###### BNP Paribas Securities Services, SCA

###### With its registered office at 3 rue d'Antin - 75002 PARIS

###### With its postal address at Grands Moulins de Pantin, 9 rue du Débarcadère, 93500 Pantin

###### Advisors:

###### None

###### Centralising agent:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT
Simplified joint stock company, registered in the Paris Trade and Companies Register under number 314 024 019 Management company approved by the French Financial Markets Authority on 1 July 1997, under number GP 97-76, Head office: 128, boulevard Raspail – 75006 Paris

###### Institution responsible for the receipt of subscription and redemption orders:

###### LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES

###### Customer relations department

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS
- 
### Terms of operation and management
	- 
#### General features



###### Unit features:
- Nature of right attached to each unit category: Each unitholder has a right of co-ownership to the fund assets in proportion to the number of units held.


###### Liabilities managed by BNP Paribas Securities Services.
- Units listed with EUROCLEAR France.
- Voting rights: the units do not carry any voting rights; decisions are taken by the management company.
- Form of the units: the units of this mutual fund are bearer units.
- Decimalisation: each unit can be divided into hundred thousandths.


###### Closing dates:
- End of accounting period: last trading day in December
- - End of the first financial year:	30 September 2003


###### Tax system:
Please note: Depending on your tax system, any capital gains and income associated with holding units in the UCITS could be subject to taxation. If the unitholder is uncertain about his tax situation, he must consult the UCITS marketer or his financial adviser for more information.
- 
#### Specific provisions


###### ISIN code:

###### I units	FR0010107953

###### R units	FR0010996736

###### T C EUR units	FR0013289485

###### Classification:

###### Bonds and other debt securities denominated in euros

###### Management objective:
The fund aims to achieve a return (net of fees) superior to that of its benchmark index, the Solactive Bund Daily (-1x) Inverse Index, over the recommended investment period of two years. In other words, the objective of the La Française Protectaux fund is

###### to achieve positive performance against a backdrop of rising eurozone 10-year interest rates, with a recommended investment period of two years.

###### Benchmark index:

###### The Solactive Bund Daily index (-1x) Inverse Index replicates a short position in the German 10-year Bund futures contract coupled with a cash investment remunerated at the Eonia rate.

###### The Bloomberg ticker for this index is the SODI1BUN Index, and its administrator is Solactive AG.

###### Further	information	on	the	benchmark	index	is	available	on	the	administrator's	website: https://www.solactive.com/Indices/?index=DE000SLA8QS4

###### The fund is neither an index fund nor an index benchmark but, for post-hoc comparison purposes, unitholders can refer to the benchmark index.
The benchmark is only used for comparison. The manager is free to decide whether or not to invest in the securities that make up the benchmark index. They are therefore free to choose the securities that make up the portfolio in accordance with the management strategy and investment restrictions.

###### Investment strategy:
The fund is managed on the basis of the active management of short positions on futures contracts, option positions and swaps. Since the fund is structurally invested in bonds denominated in Euros and issued or guaranteed by the government of France or a country with a rating of AAA (Standard & Poor's or equivalent according to the management company's analysis) or Aaa (Moody's or equivalent according to the management company's analysis), it enters into forward sales transactions to enable participation in potential increases in the interest rate. Beyond a short strategic exposure, the fund takes tactical measures aimed at harnessing the volatility of long rates in the eurozone.

###### The management style aims to ensure that the portfolio performs in close correlation with the rise in long rates while realising interim profits by rigorously monitoring the positions.

###### The assets in the portfolio are selected via a proprietary process of the management company. The selection criteria are as follows:
- Exposure to fixed income markets: 100% of net assets
- fixed-rate debt securities, variable-rate debt securities and negotiable debt securities
- private bonds: up to 20% maximum of net assets
- bonds denominated in euros and issued or guaranteed by the government of France or a country with a rating of AAA (Standard & Poor's or equivalent according to analysis of the management company) or Aaa (Moody's or equivalent according to analysis of the management company),
- issuers with no rating provided that their issues meet the rating condition
- any OECD member countryIf a security rated investment grade is downgraded to sub-investment grade ( "speculative securities"), the asset concerned will not be sold unless the management company considers this sale to be in unitholders' interests. In total, these sub-investment grade assets may not exceed 10% of the fund's assets.


###### The management company shall not exclusively or systematically rely on ratings, but rather shall conduct a credit analysis at the time of investment.

###### The sensitivity spread of the fund is between -10 and 2.
- Exposure to equity markets: 0% of net assets
- UCI under French or foreign law
- investment from 0% to 10% in units and/or shares of UCIsAs part of efficient portfolio management techniques, the fund may use forward financial instruments traded on organised or regulated markets, or over-the-counter, both in French and abroad: futures, options, caps, floors and swaps. Each derivative addresses a specific strategy for efficient portfolio management, hedging and/or exposure of the asset classes held in the portfolio against interest rate risks.


###### The fund's investment limit for derivative instruments shall not exceed 100% of its net assets.
- 
###### Assets (excluding embedded derivatives)


###### a. Equities: no
- Debt securities and money market instruments
	- Short and medium-term negotiable debt securities (NEU CP, NEU MTN)
	- Bonds: yes
	- Treasury bills: yesc. UCI units or shares yes


|  | Authorised investment | Maximum holding threshold |
| --- | --- | --- |
| UCITS under French law* UCITS under European law* | X X | 10% |

| AIF  under  French  law  meeting  the | X | 10% |
| --- | --- | --- |
| requirements  of  Article R214-13 of the | X |  |
| Monetary and Financial Code* | X |  |
| AIF under European law meeting the |  |  |
| requirements  of  Article R214-13 of the |  |  |
| Monetary and Financial Code* |  |  |
| Investment	fund	under	foreign	law |  |  |
| meeting	the	requirements	of |  |  |
| Article R214-13  of  the  Monetary  and |  |  |
| Financial Code* |  |  |


###### * These funds may not themselves hold more than 10% of their assets in UCITS/AIF/investment funds.

###### The fund may invest in UCITS managed by the management company or a legally affiliated company up to a limit of 25% of the assets of these funds.
- 
###### Derivative instruments


###### Nature of the markets used:
- regulated: yes
- organised: yes
- OTC: yesRisks on which the manager seeks to act:
- equities: no
- interest rates: yes
- foreign exchange: no
- credit: yes
- Index: noType of activities:
- hedging: yes
- exposure: yes
- arbitrage: yesNature of the instruments used:
- futures: yes
- swaps: yes
- forward exchange: no
- options: yes
- caps and floors: yesThe use of derivatives allows for flexibility in management and better responsiveness in different market contexts.
- 
###### Securities with embedded derivatives


###### Risks on which the manager seeks to act:
- equities: no
- interest rates: yes
- foreign exchange: no
- credit: yes
- index: noType of activities:
- hedging: yes
- exposure: yes
- arbitrage: yesNature of the instruments used:
- EMTN
- BMTN
- Callables


###### Management of financial guarantees relating to transactions on over-the-counter derivative financial instruments:

###### OTC transaction counterparties will be counterparties such as credit institutions, authorised by the Management Company and domiciled in OECD member countries.

###### These counterparties do not have discretionary decision-making powers over the management of the assets underlying the derivative financial instruments.

###### These transactions may be carried out with companies affiliated with the management company's Group. These transactions may give rise to the pledging of the following as guarantees:
- cash,
- securities issued by OECD member countries,
- money market UCITS/AIF units or shares.

The fund shall not receive securities as guarantees as part of the management of financial guarantees relating to transactions on over-the-counter derivative financial instruments and efficient portfolio management techniques.

###### Financial guarantees received in cash may be:
- placed in deposit with a credit institution whose registered office is located in an OECD member country or in a third country with equivalent prudential rules,
- invested in high-quality government bonds,
- invested in short-term money market funds as defined in the guidelines for a common definition of European money market funds.
- 
###### Deposits


###### The Fund reserves the right to make deposits of up to 10% of net assets in order to manage its cash flow.
- 
###### Cash borrowings


###### The fund reserves the right to temporarily borrow cash up to the regulatory limit (10% of its net assets)
- 
###### Temporary securities purchase and sale transactions
- General description of transactions:
- Nature of activities:Transactions for the temporary purchase or sale of securities will be carried out in accordance with the Monetary and Financial Code. They shall be carried out within the framework of cash flow management and/or the optimisation of UCI income. Under no circumstances will these strategies aim to create or result in the creation of a leverage effect.
- Nature of transactions used:These transactions shall consist of securities loans and borrowings and/or repurchase and reverse repurchase transactions of interest rate or credit products of OECD member countries. The instruments subject to transactions of this nature shall be bonds and other negotiable debt securities issued by public and/private entities and rated “investment grade” (rating higher than or equal to BBB- according to Standard&Poor’s or Baa3 according to Moody’s) and/or speculative (rating lower than BBB- or Baa3).
- General data for each type of transaction :
- Envisaged level of use:Transactions for the temporary sale of securities (securities lending, repurchase transactions) may be carried out up to an amount equivalent to a maximum of 50% of the UCI's assets, while transactions for the temporary purchase of securities (securities borrowing, repurchase agreements) may be carried out up to an amount equivalent to a maximum of 10% of the UCI's assets.


###### The expected proportion of assets under management that will be subject to such transactions may be 25% of assets.
- Selection of counterparties:The management company follows a specific selection process for financial intermediaries, which is also used for intermediaries designated for transactions for the temporary purchase or sale of securities. These intermediaries are selected on the basis of their research quality, the cash assets that they offer, and their speed, reliability and quality with regard to how they process orders.

At the end of this rigorous and regulated process, in which a grade is awarded, the counterparties selected for transactions for the temporary purchase or sale of securities are credit institutions authorised by the management company which have their registered office in a Member State of the European Union.
- Remuneration:No remuneration is paid to the Depositary (in its role as Depositary) or to the management company for transactions for the temporary purchase or sale of securities. All income from these transactions is paid in full to the UCI.


###### The costs/fees relating to transactions for the temporary purchase and sale of securities are not invoiced to the Fund. These costs/fees are borne in full by the management company.

###### Furthermore, the management company does not receive any commission in kind on these transactions.
- Accepted guarantees:Within the framework of transactions negotiated OTC for the temporary purchase or sale of securities, the UCI may receive cash in its reference currency as collateral.


###### Guarantees are held by the Depositary of the UCI.
- Reinvestment policy for guarantees received:Financial guarantees received in cash are reinvested in accordance with the applicable rules.


###### Financial guarantees received must be able to be fully enforced by the UCI at any time and without consulting or obtaining the approval of the counterparty.

###### Financial guarantees received in cash may be:
- placed in deposit ;
- invested in high-quality government bonds;
- invested in short-term monetary UCIs.


###### Securities received as collateral cannot be sold, reinvested or pledged as guarantees.
- Risks:There is no correlation policy to the extent that guarantees received in cash in the reference currency of the UCI do not pose an exchange risk or valuation risk due to fluctuating financial markets. Therefore, there is no discount policy applied to the guarantee received.

The audit teams responsible for the fund shall respect all the limits described under the heading “Envisaged level of use”. The policy of financial guarantees limited to cash does not require a specific risk procedure for monitoring collateral and associated discounts.

###### The use of the transactions for the purchase and/or sale of securities may result in legal risks, in particular relating to contracts.

###### Risk profile:

###### "Your money will be invested in financial instruments selected by the management company. These instruments will be exposed to market trends and risks".
The risks described below are not exhaustive: investors should analyse the risks inherent to each investment and make their own decisions. Through the Fund, subscribers are exposed to the following risks:

######  Risk of capital loss:

###### Given that the fund's capital is not secured, subscribers may lose all or part of their initial investment.

######  Discretionary risk:
The discretionary management style applied to the fund is based on stock-picking and on forecasts for the markets of the fund's assets. There is a risk that the fund may not be able to invest in the best-performing securities at all times. The fund's performance may therefore be lower than the management objective. Moreover, the net asset value of the fund may post negative performance.

######  Interest rate risk:
The fund is subject to interest rate risk. The interest rate risk is the risk that the value of the fund's investments may decrease if interest rates rise. Therefore, when interest rates increase, the net asset value of the fund may decrease.

######  Credit risk relating to issuers of debt securities:
These risks may arise from a risk of unexpected bankruptcy or downgrading of an issuer of a debt security, linked to the deterioration of the intrinsic credit quality. If an issuer is downgraded, then the value of its assets will fall, which may result in a decrease in the net asset value of the fund.

######  Counterparty risk:
Counterparty risk arises from entering into financial forward contracts traded OTC and from temporary securities purchase and sale transactions. This is the risk that a counterparty may default on payment. If a counterparty defaults on payment, therefore, the net asset value may drop.

###### Guarantee or protection:

###### The Fund does not benefit from any guarantee or protection.

###### Target subscribers:

###### I units	Reserved for professional clients within the meaning of MiFID
R units	All subscribers, including investors subscribing via distributors providing a non-independent advisory service within the meaning of MiFID II or Reception and Transmission of Orders (RTO) with services

###### T C EUR units	All subscribers without payment of retrocession fees to distributors
The fund is primarily intended for investors seeking to protect themselves against a possible rise in long-term rates in the eurozone and/or to take advantage of a possible rise in long-term rates in the eurozone.

##### T units subscription terms:

###### Subscriptions for T units (net units) are reserved:
- for investors subscribing through distributors or intermediaries:
	- subject to national legislation prohibiting all retrocession fees to distributors
	- providing:o independent advice within the meaning of European regulation MiFID II,o individual portfolio management under mandate

- funds of fundsAny arbitrage of fund units towards T units will benefit from the MiFID II tax exemption until 31 December 2018 (letters dated 16 March 2017 and 31 October 2017 of the Directorate-General for Public Finance, which confirms that such exchange transactions benefit from the tax deferral provided for in Article 150-0 B of the General Tax Code; www.la-francaise.com), provided that subscriptions for T units are immediately preceded by a redemption of R units by the same unitholder for a product equivalent to the number of redeemed units and on the same net asset value date.


###### US investors
Units have not been and will not be registered under the US Securities Act of 1933 (hereinafter the “Act of 1933”) or any other law applicable in a US state. Units may also not be directly or indirectly transferred, offered or sold in the United States of America (including its territories and possessions) to any US Person (hereinafter "U.S. Person"), as defined in the American Regulation 'Regulation S' of the Act of 1933 as adopted by the Securities and Exchange Commission ("SEC") unless (i) the units have been registered or (ii) an exemption applies (with the prior agreement of the management company’s governing body).
The Fund has not been and will not be registered under the US Investment Company Act of 1940. Any re-sale or transfer of units in the United States of America or to a U.S. Person may be in breach of U.S. law and requires the written agreement of the Management Company of the Fund. Those wishing to acquire or purchase units will have to certify in writing that they are not a "U.S. Person".
The appropriate amount to invest in the mutual fund depends on your personal financial situation. To determine this, you must take into account your personal assets, current needs as well as your risk appetite or, on the contrary, your preference for a prudent investment. You are also strongly advised to diversify your investments so that they are not exposed solely to the risks of this fund.

###### Recommended investment period:

###### This fund may not suit investors who intend to withdraw their contribution within two years.

###### Methods of determining and allocating distributable amounts:

###### I units	Capitalisation

###### R units	Capitalisation

###### T C EUR units	Capitalisation

###### The distributable amounts consist of:
1. The net result, which corresponds to the amount of interest, arrears, dividends, bonuses and lots, directors' fees and all income relating to the securities making up the fund portfolio, plus income from sums temporarily held as liquid assets, minus management fees and borrowing costs, plus retained earnings, plus or minus the balance of the income adjustment account;
2) the realised capital gains, net of costs, minus the realised capital losses, net of costs, during the financial year, plus the similar net capital gains realised during the previous financial years which were not subject to distribution or capitalisation, minus or plus the balance of accrued capital gains.

###### Accounting currency:

###### EUR

###### Subscription and redemption terms:
Subscription orders (in value or hundred thousandths of units) and redemption orders (in hundred thousandths of units) are processed at La Française AM Finance Services on each net asset value calculation day at 11:00 a.m. (if the Stock Exchange is open in Paris, or the next trading day, except for public holidays in France and Luxembourg) and are executed on the basis of the next net asset value, calculated as D+1 (i.e. unknown at the time of execution).

###### Related payments are made on the second trading day following the processing date (D+2).

###### Each unit can be divided into hundred thousandths.

###### The orders shall be carried out according to the table below:
| Processing	of subscription orders | Processing	of redemption orders | Order fulfilment the latest, in D | at | Publication  of  the net asset value | Settlement	of subscriptions | Settlement	of redemptions |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| D before 11am | D before 11am | Each (D) | trading | day | D + 1 business day | D  + days | 2 | business | D  + days | 2 | business |


###### Minimum value of initial subscription:

###### I units	EUR 100,000

###### R units	None

###### T C EUR units	None

###### Minimum value of subsequent subscriptions:

###### I units	None

###### R units	None

###### T C EUR units	None

###### Date and frequency of the net asset value:

###### Every day the Exchange is open in Paris, or the following trading day, excluding statutory public holidays in France and in Luxembourg.

###### Original net asset value:

###### I units	EUR 1,000

###### R units	EUR 1,000

###### T C EUR units	EUR 1,000

###### Location where the net asset value is published:

###### the management company's premises and the website:	www.la-francaise.com

###### Costs and fees:

###### Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or decrease the redemption price. The fees received by the UCITS offset the charges it incurs in investing or divesting the assets entrusted to it. Fees that are not paid to it revert to the management company, marketer, etc.
| Costs payable by the investor, levied at the time of subscription and redemption | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee not paid to the UCITS | Net asset value x Number of units | I units: 2.00% maximum R units: 2.00% maximum T C EUR units: None |
| Sales fee paid to to the UCITS | Net asset value x Number of units | I units: None R units: None T C EUR units: None |
| Redemption fee not paid to the UCITS | Net asset value x Number of units | I units: None R units: None T C EUR units: None |
| Redemption fee paid to the UCITS | Net asset value x Number of units | I units: None R units: None T C EUR units: None |


###### Operating and management charges:
These cover all costs charged directly to the UCITS, apart from transaction fees. Transaction costs include intermediation charges (brokerage, stamp duties, etc.) and any turnover fees charged in particular by the depositary and the management company.

###### In addition to operating and management charges, there may also be:
- outperformance fees. These are paid to the management company when the UCITS has exceeded its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
- turnover fees are charged to the UCITS.

|  | Costs invoiced to the UCITS | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Financial management fees | Net assets | I units:0.411% (incl. taxes) |

|  |  |  | R units:0.881% (incl. taxes) T C EUR units: 0.411% (incl. taxes) |
| --- | --- | --- | --- |
| 2 | Administrative costs external to the management company | Net assets | I & R & T C EUR units:0.099% (incl. taxes) |
| 3 | Maximum indirect costs | Net assets | None |
| 4 | Turnover fees | Deducted from each transaction | Shares : 0.40% (with a minimum of €120) Convertible bonds < 5 years: 0.06% Convertible bonds > 5 years: 0.24% Other	bonds: 0.024% (with a minimum of €100) Monetary instruments: 0.012% (with a minimum of €100) Swaps: 300€ Forward exchange: 150€ Spot exchange: 50€ UCI: 15€ Futures: 6€ Options: 2.5€ |
| 5 | Outperformance fee | Net assets | None |

The UCITS may not inform shareholders specifically or offer them the possibility of redeeming their shares without incurring charges in the event of an increase in administrative costs external to the Management Company which would be equal to or less than 10 basis points per calendar year; the notification may therefore be made by any means.

###### Other costs invoiced to the UCITS
- contributions due to the UCITS management pursuant to Article L621-5-3 (II)(3)(d) of the Monetary and Financial Code;
- taxes, duties, licence fees and government fees (relating to the UCITS), both extraordinary and non-recurring;
- extraordinary and non-recurring costs relating to debt recovery or a procedure for asserting a right (e.g. class action procedure)Choice of intermediaries:Financial intermediaries will be independently selected by the management company based on different criteria: the quality of the service provider, the research, the execution and applied prices, and the quality of the Back Office for clearing and settlement transactions. The management company refrains from placing its orders with a single intermediary.


###### Unitholders should refer to the annual report of the fund for any further information they may require.
- 
### Sustainability-related information

Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability◻related disclosures in the financial services sector, as amended (“SFDR ”), governs the transparency requirements relating to the integration of risks related to sustainable development in the investment decisions, taking into account the negative effects on sustainable development and the publication of environmental, social and governance (“ESG ”) information, as well as the publication of information relating to sustainable development.
Sustainability risks refer to the occurrence of an ESG event or condition that could potentially or actually cause a negative material impact on the value of an investment in a fund. Sustainability risks can either represent a risk as such, or have an impact on other risks and contribute – by way of correlation – significantly to risks such as market risks, operational risks, liquidity risks or counterparty risks. Sustainability risks can have an impact on long-term risk-adjusted returns for investors. Assessing sustainability risk is complex and can be based on ESG data that is difficult to obtain and incomplete, believed to be outdated, or otherwise materially inaccurate. Even when identified, there is no guarantee that this data will be properly assessed.
The Management Company has identified two types of climate risk borne by the issuers: physical risks resulting from damage directly caused by meteorological phenomena and transition risks linked to the effects of the implementation of a low-carbon economic model: legal, regulatory and political developments, changes in supply and demand, innovations and technological breakthroughs and customer and stakeholder perception of the contribution to the transition. The risks linked to biodiversity have not been assessed due to a lack of data and established methodology.
The Management Company incorporates sustainability risks and opportunities into its research, analysis and investment-decision process in order to improve its ability to manage risks more comprehensively and generate long-term sustainable returns for investors.
The Management Company believes that investors are mostly likely to be affected by transition risks over the short and medium term. If, however, global warming leads to a significant rise in temperatures, the physical risks would become predominant. Transition risks linked to the market or to technology are yet to appear but could materialise very quickly. The legal, economic and political risks, for example linked to the implementation of a carbon tax or a price on carbon, should materialise more gradually.
The intrinsic characteristics of these risks – long-term, difficult to project as a probability and without precedent – are often difficult to reconcile with standard investment processes which are based on probabilities established from the past. The Management Company measures these risks for all portfolios and integrates them from time to time into investment decisions based on its assessment of risk occurrence. Furthermore, in order to limit this risk as a whole, the Management Company has implemented an exclusion policy targeting the sectors most likely to be the source of liability risks linked to environmental factors.
More information on the inclusion of ESG (environmental, social and governance quality) criteria in the investment policy applied by the Management Company, the charter on sustainable investment, the climate and responsible investment strategy report, the engagement and exclusion policy can also be found online on the Management Company's website at the following address: https://www.la-francaise.com/fr/nous-connaitre/nos-expertises/linvestissement-durable.
As of the date of the prospectus, the fund is managed using an investment process that incorporates ESG factors, but does not promote ESG characteristics, and has no specific sustainable investment objective.
- 
### Commercial information
- The Fund units are distributed by Banque Coopérative et Mutuelle Nord Europe, LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES, Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe and Caisses du Crédit Mutuel Nord.
- Subscription/redemption orders are processed by LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES.
- Information about the 'La Française Protectaux' mutual fund is available at the management company's premises or online at: www.la-francaise.com.
- Notification of the portfolio breakdown: the management company may notify, directly or indirectly, the breakdown of assets of the UCI to unitholders of the UCI having the status of professional investors, for purposes exclusively associated with regulatory obligations as part of the calculation of shareholders' equity. This notification takes place, where applicable, within a period which may not be less than 48 hours after the publication of the net asset value.
- 
### Investment rules


###### The fund shall comply with the investment rules set by the Monetary and Financial Code.
- 
### Overall risk method


###### The mutual fund applies the commitment approach.
- 
### Rules for asset accounting methods and valuation


###### The mutual fund abides by the accounting rules laid down under the regulations in force and in particular the accounting rules applicable to UCI.

###### All transferable securities in the portfolio are recorded at historic cost, excluding transaction costs. On each net asset valuation date and balance sheet date, the portfolio is valued based on:

##### Transferable securities

###### UCIs: at the last-known net asset value. Estimated net asset values are used for UCIs and foreign investment funds with a monthly valuation.

##### Accounting method for interest

###### Interest on bonds and debt securities is recorded using the accrued interest method.
- 
### Remuneration

In accordance with Directive 2009/65/EC and Article 314-85-2 of the General Regulations of the Financial Markets Authority, the management company has implemented a remuneration policy for categories of staff whose professional activities have significant repercussions on the risk profile of the management company or of the UCITS. These categories of staff include managers, members of the Board of Directors (including the senior management), risk takers, persons performing auditing tasks, persons in a position to influence employees, and all employees receiving a total remuneration who are in the same remuneration range as the risk takers and the senior management. The remuneration policy is compliant and encourages healthy and effective risk management, and does not encourage risk-taking which would be incompatible with the risk profiles of the management company or with its articles and does not hinder the obligation of the management company to act in the greater interests of the UCITS.
La Française Group has set up a remuneration committee at Group level. The remuneration committee is set up in accordance with the internal regulations and in accordance with the principles laid down in Directive 2009/65/EC and Directive 2011/61/EU. The
remuneration policy of the management company is designed to promote good risk management and to discourage risk-taking which would exceed the tolerable level of risk, by taking into account the investment profiles of the funds under management and by implementing measures enabling any conflicts of interests to be avoided. The remuneration policy is reviewed annually.
The remuneration policy of the management company, detailing the way in which remuneration and benefits are calculated, is available free of charge from the registered office of the management company. A summary is available from the website: https://www.la-francaise.com/fr/informations-reglementaires.
MUTUAL FUND REGULATIONS

Translation (ENFR, 2021-03-09):
# PROSPECTUS
La Française Protectaux
Fonds Commun de Placement
- 
### Caractéristiques générales
	- 
#### Forme de l’OPCVM



###### Dénomination :

###### La Française Protectaux

###### Forme juridique et état membre dans lequel l’OPCVM a été constitué :

###### Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français

###### Date de création et durée d’existence prévue :

###### 17/01/2003 - 99 ans

###### Date d’agrément par l’Autorité des marchés financiers :

###### 03/12/2002

###### Synthèse de l’offre de gestion
| Type de part | Code ISIN | Valeur liquidative d’Origine | Compartim ents | Affectation des revenus | Affectation des plus values | Devise de libellé | Souscripteurs concernés | Montant min. de souscription initiale |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Part I | FR0010107953 | 1 000 EUR | Non | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF | 100 000 EUR |
| Part R | FR0010996736 | 1 000 EUR | Non | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services | Néant |
| Part T C EUR | FR0013289485 | 1 000 EUR | Non | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs | Néant |


###### Indication du lieu où l’on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique :

###### Les derniers documents annuels ainsi que la composition des actifs sont adressés dans un délai de huit jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Département Marketing 128 boulevard Raspail

###### 75006 Paris

###### Tel. +33 (0) 1 44 56 10 00

###### email : contact-valeursmobilieres@la-francaise.com
Toute explication complémentaire peut être obtenue auprès du département Marketing de la société de gestion par l’intermédiaire de l’adresse e-mail suivante : contact-valeursmobilieres@la-francaise.com.
- 
#### Acteurs


###### Société de gestion :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Société par actions simplifiée, immatriculée au RCS de Paris sous le n° 314 024 019

###### Société de gestion agréée par l'Autorité des marchés financiers, le 1er juillet 1997, Sous le n° GP 97-76, Siège social : 128, boulevard Raspail -75006 PARIS

###### Dépositaire et conservateur :

##### Identité du Dépositaire de l’OPCVM
Le Dépositaire de l'OPCVM est BNP Paribas Securities Services SCA, une filiale du groupe BNP PARIBAS SA située au 9, rue du Débarcadère 93500 PANTIN (le ''Dépositaire''). BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Société en commandite par actions immatriculée au Registre du commerce et des sociétés sous le numéro 552 108 011 est un établissement agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) et soumis au contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), dont le siège social est à Paris 2ème, 3, rue d’Antin.

##### Description des responsabilités du Dépositaire et des conflits d’intérêts potentiels
Le Dépositaire exerce trois types de responsabilités, respectivement le contrôle de la régularité des décisions de la société de gestion (comme défini dans l’article 22.3 de la directive UCITS 5), le suivi des flux espèces de l’OPCVM (comme défini à l’article 22.4) et la garde des actifs de l’OPCVM (comme défini à l’article 22.5).

###### L'objectif premier du Dépositaire est de protéger l’intérêt des porteurs / investisseurs de l’OPCVM, ce qui prévaudra toujours sur les intérêts commerciaux.
Des conflits d’intérêts potentiels peuvent être identifiés notamment dans le cas où la Société de Gestion entretient par ailleurs des relations commerciales avec BNP Paribas Securities Services SCA en parallèle de sa désignation en tant que Dépositaire (ce qui peut être le cas lorsque BNP Paribas Securities Services calcule, par délégation de la Société de gestion, la valeur liquidative des OPCVM dont BNP Paribas Securities Services est Dépositaire ou lorsqu’un lien de groupe existe ente la Société de gestion et le Dépositaire).

###### Afin de gérer ces situations, le Dépositaire a mis en place et met à jour une politique de gestion des conflits d’intérêts ayant pour objectif :
- L'identification et l'analyse des situations de conflits d’intérêts potentiels
- L'enregistrement, la gestion et le suivi des situations de conflits d’intérêts en :
- Se basant sur les mesures permanentes en place afin de gérer les conflits d’intérêts comme la ségrégation des tâches, la séparation des lignes hiérarchiques et fonctionnelles, le suivi des listes d’initiés internes, des environnements informatiques dédiés;
- Mettant en œuvre au cas par cas :
- des mesures préventives et appropriées comme la création de liste de suivi ad hoc, de nouvelles murailles de Chine ou en vérifiant que les opérations sont traitées de manière appropriée et/ou en informant les clients concernés.
- ou en refusant de gérer des activités pouvant donner lieu à des conflits d’intérêts.


##### Description des éventuelles fonctions de garde déléguées par le Dépositaire, liste des délégataires et sous- délégataires et identification des conflits d’intérêts susceptibles de résulter d’une telle délégation
Le Dépositaire de l'OPCVM, BNP Paribas Securities Services SCA, est responsable de la garde des actifs (telle que définie à l'article 22.5 de la Directive 2009/65/CE modifiée par la Directive 2014/91/UE). Afin d'offrir les services liés à la conservation d'actifs dans un grand nombre d'Etats, permettant aux OPCVM de réaliser leurs objectifs d'investissement, BNP Paribas Securities Services SCA a désigné des sous-conservateurs dans les Etats où BNP Paribas Securities Services SCA n'aurait pas de présence locale. Ces entités sont listées sur le site internet suivant :

###### http://securities.bnpparibas.com/solutions/asset-fund-services/depositary-bank-and-trustee-serv.html
Le processus de désignation et de supervision des sous-conservateurs suit les plus hauts standards de qualité, incluant la gestion des conflits d'intérêt potentiels qui pourraient survenir à l'occasion de ces désignations.

###### Les informations à jour relatives aux points précédents seront adressées à l'investisseur sur demande.

###### Commissaire aux comptes :

###### DELOITTE et Associés

###### 6 place de la Pyramide 92908 Paris-La Défense cedex Représenté par Madame Virginie GAITTE

###### Commercialisateurs:

###### Banque Coopérative et Mutuelle Nord Europe 4, place Richebé - 59000 LILLE

###### LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES

###### Service relations clientèle

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS

###### Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord 4, Place Richebé - 59800 LILLE

###### Délégataires:

###### Gestionnaire comptable par délégation

###### BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, SCA

###### Dont le siège social est 3, rue d'Antin - 75002 PARIS

###### Dont l’adresse postale est Grands Moulins de Pantin 9 rue du Débarcadère 93500 Pantin

###### Conseillers :

###### Néant

###### Centralisateur :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Société par actions simplifiée, immatriculée au RCS de Paris sous le n° 314 024 019

###### Société de gestion agréée par l'Autorité des marchés financiers, le 1er juillet 1997, Sous le n° GP 97-76, Siège social : 128, boulevard Raspail -75006 PARIS

###### Etablissement en charge des ordres de souscription et rachat par délégation :

###### LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES

###### Service relations clientèle

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS
- 
### Modalités de fonctionnement et de gestion
	- 
#### Caractéristiques générales



###### Caractéristiques des parts :
- Nature de droit attaché à la catégorie de parts : chaque porteur de parts dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts possédées.
- Tenue du passif assurée par BNP Paribas Securities Services.
- Parts admises en EUROCLEAR France.
- Droit de vote : aucun droit de vote n'est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion.
- Forme de parts : les parts du FCP sont au porteur.
- Décimalisation : chaque part peut être divisée en cent millième


###### Date de clôture :
- Date de clôture de l’exercice comptable :	dernier jour de Bourse du mois de décembre
- Date de clôture du 1
- er 
- exercice :	30 septembre 2003


###### Régime fiscal :
Avertissement : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l'OPCVM peuvent être soumis à taxation. En cas d'incertitude sur sa situation fiscale, le porteur doit se renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l'OPCVM ou de son conseiller fiscal.
- 
#### Dispositions particulières


###### Code ISIN :

###### Part I	FR0010107953

###### Part R	FR0010996736

###### Part T C EUR	FR0013289485

###### Classification :

###### Obligations et autres titres de créance libellés en euro

###### Objectif de gestion :
Le fonds a pour objectif d’obtenir, sur la période de placement recommandée de deux ans, une performance nette de frais supérieure à celle de son indicateur de référence, l’indice Solactive Bund Daily (-1x) Inverse Index. En d’autres termes, l’objectif du fonds La Française Protectaux est d’obtenir une performance positive, dans un contexte de hausse des taux d’intérêt à 10 ans de la zone euro, sur la durée de placement recommandée de deux ans.

###### Indicateur de référence :

###### L’indice Solactive Bund Daily (-1x) Inverse Index réplique une position vendeuse sur le contrat future allemand Bund 10 ans couplée avec un investissement en cash rémunéré au taux Eonia

###### Le ticker Bloomberg de cet indice est le SODI1BUN Index et son administrateur est Solactive AG.

###### Des informations complémentaires sur l'indice	de référence sont accessibles via le site internet de l'administrateur : https://www.solactive.com/Indices/?index=DE000SLA8QS4

###### Le fonds n’est ni indiciel ni à référence indicielle mais à titre de comparaison a posteriori, le porteur peut se référer à l’indicateur de référence.
L’indicateur de référence est utilisé uniquement à titre de comparaison. Le gérant peut ou non investir dans les titres qui composent l’indicateur de référence à sa libre discrétion. Il est donc libre de choisir les titres qui composent le portefeuille dans le respect de la stratégie de gestion et des contraintes d'investissement.

###### Stratégie d’investissement :

###### La gestion du fonds repose sur une gestion active de positions vendeuses sur les contrats futures, de positions optionnelles, swaps.
Structurellement investi en obligations libellées en euros et émises ou garanties par l’État français ou un Etat dont la notation est AAA (selon Standard & Poor’s ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion) ou Aaa (selon Moody’s ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion), le fonds réalise des opérations de vente à terme permettant de participer aux mouvements éventuels de hausse des taux d’intérêt. Au-delà d’une exposition stratégique vendeuse, le fonds réalise des interventions tactiques visant à capter la volatilité de taux longs de la zone euro.
Le style de gestion vise à assurer une évolution du portefeuille fortement corrélée avec la hausse des taux longs tout en ayant pour objectif de réaliser des prises de profit intermédiaires par un suivi rigoureux des positions.

###### Le choix des actifs en portefeuille fait l’objet d’un processus de sélection propre à la société de gestion. Les critères de sélection sont les suivants :
- Exposition aux marchés de taux : 100% de l’actif net
- titres de créances à taux fixe, à taux variable ainsi que des titres de créance négociables
- obligations privées : maximum 20% de l'actif net
- titres libellés en euros et émis ou garantis par l’État français ou un Etat dont la notation est AAA (selon Standard & Poor’s ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion) ou Aaa (selon Moody’s ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion),
- émetteurs n’ayant aucune notation à condition que les émissions de ces mêmes émetteurs remplissent la condition de notation
- tout Etat membre de l'OCDESi un titre noté investment grade est rétrogradé à la notation sub-investment grade (titres dits spéculatifs), l’actif concerné ne fera pas l’objet d’une vente sauf si la société de gestion considère que cette vente est dans l’intérêt des porteurs. Ces actifs notés sub- investment grade ne peuvent excéder au total 10% des actifs du Fonds.


###### La société de gestion ne recourra pas exclusivement ou mécaniquement à des notations et effectuera une analyse crédit lors de l'investissement.

###### La fourchette de sensibilité du fonds est comprise entre -10 et 2.
- Exposition aux marchés actions : 0% de l’actif net
- OPC de droit français ou étranger :
- investissement de 0% à 10% dans des parts et/ou actions d'OPCDans le cadre de techniques de gestion efficaces de portefeuille, le fonds peut avoir recours à des instruments financiers à terme négociés sur des marchés organisés ou réglementés ou de gré à gré français et étrangers : futures, options, caps, floors et swaps. Chaque instrument dérivé répond à une stratégie précise de gestion efficace de portefeuille, de couverture et/ou d’exposition des classes d’actifs détenues en portefeuille aux risques de marché de taux.


###### La limite d'engagement du fonds sur les instruments dérivés n'excède pas 100% de son actif net.
- 
###### Actifs (hors dérivés intégrés)
	- Actions : non
	- Titres de créance et instruments du marché monétaire
		- Titres de créances négociables à court et moyen termes (NEU CP, NEU MTN)
		- Obligations : oui
		- Bons du Trésor : oui

	- Actions ou parts d'OPC : oui


|  | Investissement autorisé | Seuil de détention maximale |
| --- | --- | --- |

| OPCVM de droit français * OPCVM de droit européen* | X X | 10% |
| --- | --- | --- |
| FIA  de  droit  français  répondant  aux | X | 10% |
| conditions de l'article R. 214-13 du Code | X |  |
| monétaire et financier* | X |  |
| FIA de droit européen répondant aux |  |  |
| conditions de l'article R. 214-13 du Code |  |  |
| monétaire et financier* |  |  |
| Fonds d’investissement de droit étranger |  |  |
| répondant  aux conditions de l'article R. |  |  |
| 214-13 du Code monétaire et financier* |  |  |


###### *Ces fonds ne pourront détenir eux-mêmes + de 10% de leur actif en OPCVM/ FIA / Fonds d’investissement.

###### Le fonds peut investir dans des OPCVM gérés par la société de gestion ou une société juridiquement liée dans la limite de 25% de l’actif de ces fonds.
- 
###### Instruments dérivés


###### Nature des marchés d’intervention :
- réglementés : oui
- organisés : oui
- de gré à gré : ouiRisques sur lesquels le gérant désire intervenir :
- actions : non
- taux : oui
- change : non
- crédit : oui
- Indice : nonNature des interventions :
- couverture : oui
- exposition : oui
- arbitrage : ouiNature des instruments utilisés :
- futures : oui
- swaps : oui
- change à terme : non
- options : oui
- caps et floors: ouiL’utilisation des dérivés permet une souplesse dans la gestion et une meilleure réactivité dans différents contextes de marchés.
- 
###### Titres intégrant les dérivés :


###### Risques sur lesquels le gérant désire intervenir :
- actions : non
- taux : oui
- change : non
- crédit : oui
- indice : nonNature des interventions :
- couverture : oui
- exposition : oui
- arbitrage : ouiNature des instruments utilisés :
- EMTN
- BMTN
- Callables


###### Gestion des garanties financières relatives aux transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré :

###### Les contreparties des opérations de gré à gré seront des contreparties, de type établissement de crédit, autorisées par la société de gestion et domiciliées dans des pays membres de l’OCDE.

###### Ces contreparties ne disposent d’aucun pouvoir de décision discrétionnaire sur la gestion de l’actif sous-jacent des instruments financiers dérivés.

###### Ces opérations pourront être effectuées avec des sociétés liées au Groupe de la société de gestion. Ces opérations peuvent donner lieu à la remise en garantie :
- d’espèces,
- de titres émis par les pays membres OCDE,
- de parts ou actions d’OPCVM/FIA monétaires.

Le fonds ne recevra pas de titres en garantie dans le cadre de la gestion des garanties financières relatives aux transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré et aux techniques de gestion efficaces de portefeuille.

###### Les garanties financières reçues en espèces peuvent être :
- placées en dépôt auprès d'établissements de crédit ayant leur siège social dans un Etat membre de l’OCDE ou un Etat tiers ayant des règles prudentielles équivalentes,
- investies dans des obligations d’Etat de haute qualité,
- investies dans des organismes de placement collectif monétaires à court terme tels que définis dans les orientations pour une définition commune des organismes de placement collectif monétaires européens.
- 
###### Dépôts


###### Le fonds se réserve la possibilité de faire des dépôts, pour la gestion de sa trésorerie, dans la limite maximum de 10% de l’actif net.
- 
###### Emprunts d’espèces


###### Le fonds se réserve la possibilité d’emprunter temporairement des espèces dans la limite réglementaire (10% maximum de l’actif net).

###### 7- Opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres
- Description générale des opérations :
- Nature des interventions :Les opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront réalisées conformément au Code Monétaire et Financier. Elles seront réalisées dans le cadre de la gestion de la trésorerie et/ou de l’optimisation des revenus de l’OPC. En aucun cas ces stratégies n’auront ni pour objectif ni pour conséquence de créer un effet de levier.
- Nature des opérations utilisées :Ces opérations consisteront en des prêts et emprunts de titres et/ou en des prises et des mises en pensions, de produits de taux ou crédit de pays membres de l’OCDE. Les instruments faisant l’objet d’opérations de cette nature sont des obligations , et autres titres de créances négociables, émis par des entités publiques et/ou privées, de notation Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- (Standard&Poors) ou Baa3 (Moody’s) et/ou à caractère spéculatif (notation inférieure à BBB- ou Baa3).
- Données générales pour chaque type d’opération :
- Niveau d’utilisation envisagée :Les opérations de cession temporaire de titres (prêts de titres, mises en pension) pourront être réalisées jusqu’à 50 % maximum de l’actif de l’OPC tandis que les opérations d’acquisition temporaire de titres (emprunts de titres, prises en pension de titres) pourront être réalisées jusqu’à 10 % maximum de l’actif de l’OPC.


###### La proportion attendue d’actif sous gestion qui fera l’objet de telles opérations pourra représenter 25% de l’actif.
- Sélection des contreparties :La société de gestion s’appuie sur un processus spécifique de sélection d’intermédiaires financiers, également utilisé pour les intermédiaires destinés aux opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres. Ceux-ci sont sélectionnés en fonction de la qualité de leur recherche, de la liquidité qu’ils offrent mais aussi de leur rapidité et de leur fiabilité dans l'exécution et leur qualité de traitement des ordres.

A l'issue de ce processus rigoureux et régulier, sanctionné d'une note, les contreparties sélectionnées pour les opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres sont des établissements de crédit autorisés par la société de gestion, ayant leur siège social dans un Etat membre de l’Union Européenne.
- Rémunération :Aucune rémunération n’est acquise au dépositaire (dans le cadre de sa fonction dépositaire) ou à la société de gestion sur les opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres. Tous les revenus provenant de ces opérations sont intégralement perçus par l’OPC.

Les coûts/frais opérationnels liés aux opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres ne sont pas facturés au fonds, ces coûts/frais étant intégralement pris en charge par la société de gestion.

###### Par ailleurs la société de gestion ne perçoit aucune commission en nature sur ces opérations.
- Garanties acceptables :Dans le cadre des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres et négociées de gré à gré, l’OPC peut recevoir à titre de collatéral des espèces dans sa devise de référence.


###### Les garanties seront conservées par le dépositaire de l’OPC.
- Politique de réinvestissement de garanties reçues :Les garanties financières reçues en espèces sont réinvesties conformément aux règles applicables.


###### Les garanties financières reçues doivent pouvoir donner lieu à une pleine exécution par l'OPC à tout moment et sans consultation de la contrepartie ni approbation de celle-ci.

###### Les garanties financières reçues en espèces pourront être :
- placées en dépôt ;
- investies dans des obligations d'État de haute qualité ;
- investies dans des organismes de placement collectif monétaires à court terme.


###### Les titres reçus en collatéral ne pourront être ni vendus, ni réinvestis ni remis en garantie.
- Risques :Il n’y a pas de politique de corrélation dans la mesure où les garanties reçues en espèces dans la devise de référence de l’OPC ne présentent ni risque de change ni risque de valorisation au gré des marchés financiers. De ce fait, il n’y aura pas de politique de décote appliquée à la garantie reçue.

Les équipes de contrôle en charge du fonds suivront l’ensemble des limites décrites dans la rubrique « Niveau d’utilisation envisagée ». La politique de garanties financières limitée aux espèces ne nécessite pas de procédure de risque spécifique au suivi du collatéral et à celui des décotes associées.

###### Le recours à des opérations de cessions et/ou acquisitions de titres peut entraîner un risque juridique, notamment relatif aux contrats.

###### Profil de risque :

###### "Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés".
Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d’analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion. Au travers du fonds, les souscripteurs s’exposent principalement aux risques suivants :

###### Risque de perte en capital :

###### Etant donné que le capital du fonds n’est pas garanti, le souscripteur peut perdre tout ou partie de son investissement initial.

###### Risque discrétionnaire :
Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds se fonde sur la sélection de titres et sur les prévisions concernant les marchés des actifs du fonds. Il existe un risque que le fonds ne puisse pas être investi à tout moment dans les titres enregistrant les meilleures performances. La performance du fonds peut par conséquent être inférieure à l’objectif de gestion. En outre, la valeur nette d’inventaire du fonds peut avoir une performance négative.

###### Risque de taux d’intérêt :
Le fonds est soumis au risque de taux d’intérêt. Le risque de taux d’intérêt est le risque que la valeur des investissements du fonds puisse diminuer si les taux d’intérêt augmentent. De ce fait, lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur nette d’inventaire du fonds peut baisser.

###### Risque de crédit relatif aux émetteurs de titres de créance :
Ces risques peuvent provenir d’un risque de défaillance inattendu ou d’un abaissement de la notation d’un émetteur d’un titre de créance, liée à la dégradation de la qualité intrinsèque du crédit. Si une notation de crédit d’un émetteur est abaissée, la valeur de ses actifs chute, ce qui peut en conséquence entraîner une baisse de la valeur nette d’inventaire du fonds .

###### Risque de contrepartie :
Il est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme négociés sur les marchés de gré à gré et aux acquisitions et cessions temporaires de titres : il s’agit du risque de défaillance d’une contrepartie la conduisant à un défaut de paiement. Ainsi, le défaut de paiement d’une contrepartie pourra entraîner une baisse de la valeur liquidative.

###### Garantie ou protection :

###### Le Fonds ne bénéficie d’aucune garantie ou de protection.

###### Souscripteurs concernés :

###### Part I	Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF
Part R	Tous souscripteurs, dont les investisseurs souscrivant via des distributeurs fournissant un service de conseil non indépendant au sens de la réglementation MIF2 ou de Réception Transmission d'Ordres (RTO) avec services

###### Part T C EUR	Tous souscripteurs sans rétrocession aux distributeurs
Le fonds est destiné en priorité à des investisseurs qui cherchent à se protéger contre une hausse éventuelle des taux à long terme dans la zone euro et/ou à tirer parti d’une hausse éventuelle des taux à long terme dans la zone euro.

##### Modalités de souscription dans les parts T :

###### Les souscriptions dans les parts T [parts nettes] sont réservées :
- aux investisseurs souscrivant via des distributeurs ou intermédiaires:
	- soumis à des législations nationales interdisant toutes rétrocessions aux distributeurs,
	- fournissant un service de :o conseil indépendant au sens de la réglementation européenne MIF2,o gestion individuelle de portefeuille sous mandat

- fonds de fondsTout arbitrage de parts du fonds vers les parts T bénéficiera du rescrit fiscal MIF 2 jusqu’au 31/12/2018 (courriers du 16 mars 2017 et du 31 octobre 2017 de la Direction de la Législation Fiscale qui confirme que ces opérations d’échange bénéficient du sursis d’imposition prévu à l’article 150-0 B du CGI ; www.la-francaise.com), à condition que les souscriptions dans les parts T soient immédiatement précédées d’un rachat dans les parts R par un même porteur, pour un produit équivalent au nombre de parts rachetées et sur la même date de valeur liquidative.


###### Investisseurs US
Les parts du fonds n’ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, « l’Act de 1933 »), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d’Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d’Amérique (ci-après « U.S. Person », tel que ce terme est défini par la réglementation américaine « Regulation S » dans le cadre de l’Act de 1933 adoptée par l’Autorité américaine de régulation des marchés (« Securities and Exchange Commission » ou « SEC »), sauf si (i) un enregistrement des parts était effectué ou (ii) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du fonds).
Le fonds n’est pas, et ne sera pas, enregistré en vertu de l’U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession de parts aux Etats-Unis d’Amérique ou à une « U.S. Person » peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du fonds. Les personnes désirant acquérir ou souscrire des parts auront à certifier par écrit qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ».
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce fonds dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre patrimoine personnel, de vos besoins actuels mais également de votre souhait de prendre des risques ou, au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce fonds.

###### Durée de placement recommandée :

###### Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 2 ans.

###### Modalités de détermination et d’affectation des sommes distribuables :

###### Part I	Capitalisation

###### Part R	Capitalisation

###### Part T C EUR	Capitalisation

###### Les sommes distribuables sont constituées par :
- Le résultat net, qui correspond au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du fonds, majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts, augmenté du report à nouveau majoré ou diminué de solde du compte de régularisation des revenus ;
- Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.


###### Libellé de la devise de comptabilisation :

###### EUR

###### Modalités de souscription et de rachat :
Les demandes de souscription (en montant ou en cent millièmes de parts) et de rachat (en cent millièmes de parts) sont centralisées auprès de La Française AM Finance Services chaque jour de calcul de valeur liquidative à 11h00 (si la Bourse est ouverte à Paris ou le jour de Bourse suivant, à l’exclusion des jours fériés légaux en France et au Luxembourg) et sont réalisées sur la base de la prochaine valeur liquidative calculée en J+1(c’est-à-dire à cours inconnu).

###### Les règlements y afférents interviennent le 2eme jour de Bourse ouvré non férié qui suit la date de centralisation (J+2). Chaque part peut être divisée en cent millièmes de parts.

###### Les ordres sont exécutés conformément au tableau ci-dessous:
| Centralisation	des ordres		de souscriptions | Centralisation	des ordres de rachat | Exécution de l'ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Règlement	des souscriptions | Règlement	des rachats |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| J avant 11h00 | J avant 11h00 | Chaque	jour	de Bourse (J) | J+1 jour ouvré | J+2 jours ouvrés | J+2 jours ouvrés |


###### Montant minimum de souscription initiale :

###### Part I	100 000 EUR

###### Part R	Néant

###### Part T C EUR	Néant

###### Montant minimum de souscription ultérieure :

###### Part I	Néant

###### Part R	Néant

###### Part T C EUR	Néant

###### Date et périodicité de la valeur liquidative :

###### Chaque jour de Bourse ouvert à Paris, ou le jour de Bourse suivant, à l’exclusion des jours fériés légaux en France et au Luxembourg.

###### Valeur liquidative d’origine :

###### Part I	1 000 EUR

###### Part R	1 000 EUR

###### Part T C EUR	1 000 EUR

###### Lieu de publication de la valeur liquidative :

###### locaux de la société de gestion et site internet :	www.la-francaise.com

###### Frais et commissions :

###### Commission de souscription et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l'OPCVM servent à compenser les frais supportés par l'OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux / Barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part I : 2.00 % maximum Part R : 2.00 % maximum Part T C EUR : Néant |
| Commission de souscription acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part I : Néant Part R : Néant Part T C EUR : Néant |
| Commission de rachat non acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part I : Néant Part R : Néant |

|  |  | Part T C EUR : Néant |
| --- | --- | --- |
| Commission l'OPCVM | de | rachat | acquise | à | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part I : Néant Part R : Néant Part T C EUR : Néant |


###### Les frais de fonctionnement et de gestion :
Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l'OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.

###### Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l'OPCVM ;
- des commissions de mouvement facturées à l'OPCVM.

|  | Frais facturés à l'OPCVM | Assiette | Taux /barème |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Frais de gestion financière | Actif net | Part I : 0.411 % TTC Part R : 0.881 % TTC Part T C EUR : 0.411 % TTC |
| 2 | Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | Parts I & R & T C EUR : 0.099 % TTC |
| 3 | Frais indirects maximum | Actif net | Néant |
| 4 | Commissions de mouvement | Prélèvement	sur	chaque transaction | Actions : 0.40% (avec minimum de 120€) Obligations	convertibles < 5 ans: 0.06% Obligations	convertibles > 5 ans: 0.24% Autres	Obligations: 0.024% (avec minimum de 100€) Instruments	monétaires : 0.012% (avec minimum de 100€) Swaps: 300€ Change à terme: 150€ Change comptant: 50€ OPC: 15€ Futures: 6€ Options: 2.5€ |
| 5 | Commission de surperformance | Actif net | Néant |

L' OPCVM sera susceptible de ne pas informer les actionnaires de manière particulière, ni de leur offrir la possibilité d'obtenir le rachat de leurs actions sans frais en cas de majoration des frais administratifs externes à la société de gestion qui serait égale ou inférieure à 10 points de base par année civile ; l'information pouvant alors être réalisée par tout moyen.

###### Autres frais facturés à l'OPCVM :
- les contributions dues pour la gestion de l’OPCVM en application du d) du 3° du II de l’article L. 621-5-3 du Code monétaire et financier ;
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPCVM) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (ex : procédure de class action)Choix des intermédiaires financiers :La sélection des intermédiaires financiers se fera en toute indépendance par la société de gestion en fonction de différents critères: la qualité du prestataire, de la recherche, de l’exécution, les prix pratiqués, la qualité du Back Office pour les opérations de règlement livraison. La société de gestion s’interdit de passer ses ordres auprès d’un seul intermédiaire.


###### Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel du fonds.
- 
### Informations relatives à la durabilité

Le règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 concernant la publication d'informations relatives au développement durable dans le secteur des services financiers, tel que modifié (« SFDR »), régit les exigences de transparence relatives à l'intégration des risques liés au développement durable dans les décisions d'investissement, la prise en compte des effets négatifs sur le

###### développement durable et la publication d'informations environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG »), ainsi que la publication d'informations relatives au développement durable.
Par risque de durabilité, on entend la survenance d'un événement ou d'une condition ESG qui pourrait potentiellement ou effectivement causer un impact négatif important sur la valeur de l'investissement du fonds. Les risques de durabilité peuvent soit représenter un risque en tant que tel, soit avoir un impact sur d'autres risques et corrélativement contribuer de manière significative à des risques tels que les risques de marché, les risques opérationnels, les risques de liquidité ou les risques de contrepartie. Les risques de durabilité peuvent avoir un impact sur les rendements à long terme ajustés en fonction des risques pour les investisseurs. L'évaluation des risques de durabilité est complexe et peut être basée sur des données ESG difficiles à obtenir et incomplètes, estimées dépassées, ou autrement matériellement inexactes. Même lorsqu'elles sont identifiées, il n'y a aucune garantie que ces données seront correctement évaluées.
En matière climatique la Société de gestion identifie deux types de risques portés par les émetteurs : les risques physiques résultant des dommages directement causés par les phénomènes météorologiques et les risques de transition liés aux effets de la mise en place d’un modèle économique bas carbone : évolutions juridiques, réglementaires et politiques, modification de l’offre et de la demande, innovations et ruptures technologiques et perception des clients et parties prenantes quant à la contribution à la transition. Les risques liés à la biodiversité ne sont pas évalués faute de donnée et de méthodologie établie.
La Société de gestion intègre les risques et les opportunités de durabilité dans son processus de recherche, d'analyse et de décision d'investissement afin d'améliorer sa capacité à gérer les risques de manière plus complète et à générer des rendements durables à long terme pour les investisseurs.
La Société de gestion estime qu’à court et moyen terme ce sont essentiellement les risques de transition qui pourront affecter les investisseurs. Si néanmoins l’élévation de la température s’avérait conséquente, les risques physiques deviendraient prédominants. Les risques de transition liés au marché ou à la technologie sont latents mais pourront se matérialiser de manière très rapide. Les risques juridiques, économiques et politiques liés par exemple à la mise en place d’une taxe carbone ou d’un prix du carbone devraient se matérialiser plus progressivement.
Les caractéristiques intrinsèques de ces risques – de long terme, non probabilisables et sans historique – sont souvent difficilement compatibles avec des processus d’investissement standards qui reposent sur des probabilités établies à partir du passé. La Société de gestion mesure ces risques pour l’ensemble des portefeuilles et les intègre dans des décisions d’investissement ponctuellement selon son appréciation de l’occurrence du risque. Par ailleurs afin de limiter ce risque dans son ensemble la Société de gestion a mis en place une politique d’exclusion visant les secteurs les plus susceptibles d’être à l’origine de risques de responsabilité lié aux facteurs environnementaux.
De plus amples informations concernant l'inclusion de critères ESG (environnementaux, sociaux et de qualité de la gouvernance) dans la politique d'investissement appliquée par la Société de gestion, la charte sur l'investissement durable, le rapport de stratégie climatique et responsable, la politique d'engagement et d'exclusion, peuvent également être consultées en ligne sur le site internet de la Société de gestion à l'adresse suivante : https://www.la-francaise.com/fr/nous-connaitre/nos- expertises/linvestissement-durable.
A la date du prospectus, Le fonds est géré selon un processus d'investissement intégrant les facteurs ESG, mais ne promeut pas les caractéristiques ESG, et n’a pas d'objectif d'investissement durable spécifique.
- 
### Informations d’ordre commercial
- La distribution des parts du fonds est effectuée par Banque Coopérative et Mutuelle Nord Europe, LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES, Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord.
- Les demandes de souscription / rachat sont centralisées auprès de LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES.
- Les informations concernant le FCP «La Française Protectaux» sont disponibles dans les locaux de la société de gestion ou sur le site internet :  www.la-francaise.com.
- Transmission de la composition du portefeuille : la société de gestion peut transmettre, directement ou indirectement, la composition de l’actif de l’OPC aux porteurs de l’OPC ayant la qualité d’investisseurs professionnels, pour les seuls besoins liés à des obligations réglementaires dans le cadre de calcul de fonds propres. Cette transmission a lieu, le cas échéant, dans un délai qui ne peut être inférieur à 48 heures après la publication de la valeur liquidative.
- 
### Règles d’investissement


###### Le fonds respectera les règles d’investissement édictées par le Code Monétaire et Financier.
- 
### Méthode du risque global


###### Le FCP applique la méthode de calcul de l'engagement.
- 
### Règles d’évaluation et de comptabilisation des actifs


###### Le FCP s'est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPC.
Toutes les valeurs mobilières qui composent le portefeuille ont été comptabilisées au coût historique, frais exclus. Le portefeuille est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l'arrêté du bilan selon :

##### Valeurs mobilières

###### Les OPC : à la dernière valeur liquidative connue. Des valeurs liquidatives estimées sont utilisées pour les OPC et les fonds d’investissement étrangers à valorisation mensuelle.

##### Méthode de comptabilisation des intérêts

###### Les intérêts sur obligations et titres de créances sont enregistrés selon la méthode des intérêts encaissés.
- 
### Rémunération

Conformément à la Directive 2009/65/EC et de l’article 314-85-2 du RGAMF, la société de gestion a mis en place une politique de rémunération pour les catégories de personnel dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de la société de gestion ou des OPCVM. Ces catégories de personnels comprennent les gérants, les membres du Directoire comprenant la direction générale, les preneurs de risques, les personnes exerçant une fonction de contrôle, les personnes qui ont le pouvoir d’exercer une influence sur les salariés, et tous les salariés recevant une rémunération totale se situant dans la même tranche de rémunération que les preneurs de risques et la direction générale. La politique de rémunération est conforme et favorise une gestion des risques saine et efficace et ne favorise pas une prise de risque incompatible avec les profils de risque de la société de gestion et ne gêne pas l'obligation de la société de gestion d'agir dans l'intérêt supérieur des OPCVM.
Le Groupe La Française a mis en place un comité de rémunération au niveau du Groupe. Le comité de rémunération est organisé conformément aux règles internes en conformité avec les principes énoncés dans la Directive 2009/65/EC et la Directive 2011/61/EU. La politique de rémunération de la société de gestion a été conçue pour promouvoir la bonne gestion des risques et décourager une prise de risque qui dépasserait le niveau de risque qu'elle peut tolérer, en tenant compte des profils d'investissement des fonds gérés et en mettant en place des mesures permettant d’ éviter les conflits d'intérêts. La politique de rémunération est revue annuellement.
La politique de rémunération de la société de gestion, décrivant la façon dont la rémunération et les avantages sont calculés est disponible gratuitement sur demande au siège social de la Société de gestion. Un résumé est disponible sur le site internet : https://www.la-francaise.com/fr/informations-reglementaires.
REGLEMENT DU FONDS COMMUN DE PLACEMENT