OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
Tax implications – the Fund investing directly in India
The taxability of the income (dividend, capital gains and interest) earned by the Fund if it invested directly from Luxembourg in India, shall be same as discussed in point no. 1, under the heading “Taxability under the ITA”, above. In addition, the Fund shall be liable to pay STT and Stamp duty at the rates mentioned under the heading STT and Stamp duty above.
Further, since the Fund is a SICAV, it is not eligible to claim benefits available under the India – Luxembourg Tax Treaty.
Other relevant tax considerationsGAAR
The GAAR provisions are effective from April 1, 2017.
GAAR may be invoked by the Indian tax authorities in case arrangements are found to be impermissible tax avoidance arrangements. A transaction can be declared as an impermissible tax avoidance arrangement, if the main purpose of the arrangement is to obtain a tax benefit and which also satisfies at least one of the four tests mentioned below:
- Creates rights or obligations which are ordinarily not created between parties dealing at arm’s length;
- It results in directly / indirectly misuse or abuse of the ITA;
- It lacks commercial substance or is deemed to lack commercial substance in whole or in part; or
- It is entered into or carried out in a manner, which is not normally employed for bona fide business purposes.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
Conséquences fiscales – la SICAV investissant directement en Inde
L’imposition des revenus (dividendes, plus-values et intérêts) perçus par la SICAV lorsqu’elle a investi directement en Inde depuis le Luxembourg doit être identique au mécanisme décrit au point 1 de la section intitulée « Imposition au titre de l’ITA ». De plus, la SICAV sera redevable de la STT et du droit de timbre aux taux mentionnés dans les rubriques « Taxe sur les transactions de titres » et « Droit de timbre » ci-dessus.
En outre, étant donné qu’il s’agit d’une SICAV, elle ne peut pas prétendre aux avantages qui découleraient de la convention de non double imposition entre l’Inde et le Luxembourg.
Autres considérations fiscales pertinentesGAAR
Les dispositions des GAAR sont entrées en vigueur le 1er avril 2017.
Les autorités fiscales indiennes peuvent invoquer les GAAR si elles découvrent que des accords constituent en fait des accords d’évasion fiscale inacceptables. Une transaction peut être considérée comme un accord d’évasion fiscale inacceptable si l’objectif principal de cet accord est d’obtenir un avantage fiscal et s’il correspond également à au moins un des quatre tests mentionnés ci-dessous :
- il crée des droits ou obligations qui n’apparaissent pas en général entre les parties lorsque les négociations sont menées selon le principe de pleine concurrence (at arm’s length) ;
- il découle directement ou indirectement d’une utilisation erronée ou abusive de l’ITA ;
- il manque de substance commerciale ou il est considéré comme manquant de substance commerciale en tout ou partie ; ou
- il est conclu ou exécuté d’une manière qui n’est pas utilisée d’ordinaire pour des opérations commerciales légitimes.
In such cases, the Indian tax authorities are empowered to deny the benefits under a tax treaty, re-allocate the income from such arrangement, or re-characterize or disregard the arrangement. Some of the illustrative powers are:
- Disregarding or combining or re-characterizing any step of the arrangement or party to the arrangement;
- Ignoring the arrangement for the purpose of taxation law;
- Relocating place of residence of a party, or location of a transaction or situs of an asset to a place other than provided in the arrangement;
- Looking through the arrangement by disregarding any corporate structure; or
- Re-characterizing equity into debt, capital into revenue, etc.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
Dans de tels cas, les autorités fiscales indiennes ont le droit de refuser d’accorder les avantages d’une Convention fiscale, de redistribuer le revenu découlant de cet accord ou de re-caractériser l’accord ou de l’ignorer. Certains pouvoirs sont, à titre illustratif :
- ne pas tenir compte de ou associer à ou re-caractériser une étape de l’accord ou une partie à l’accord ;
- ignorer l’accord aux fins du droit fiscal ;
- délocaliser le lieu de résidence d’une partie ou le lieu d’une transaction ou la situation d’un actif vers un lieu autre que celui prévu dans l’accord ;
- examiner l’accord en ignorant toute structure de société ; ou
- re-caractériser des fonds propres en dettes, un capital en revenu, etc.
The above terms should be read in context of the definitions provided under the ITA. Further, the onus to prove that the main purpose of an arrangement was not to obtain any tax benefit is on the taxpayer. The GAAR provisions, if invoked, could result in denial of the beneficial provisions of the Tax Treaty.
The IT Rules have come out with few exceptions where the provisions of GAAR shall not apply. A summary of the key exceptions for application of GAAR provisions as provided under the IT Rules, are set out below:
- Monetary Threshold ExemptionThe GAAR provisions should apply only where the tax benefit (to all the parties in aggregate) from an arrangement in a relevant year exceeds INR 30,000,000.
- Exemption to FPIs and P-Note holders
	- SEBI-registered FPIs are excluded from applicability of GAAR provisions if they do not avail benefits under a tax treaty entered into by India.
	- Investments in FPIs made by non-resident investors by way of offshore derivative instruments or otherwise, directly or indirectly, are excluded from the ambit of the GAAR provisions.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
Les dispositions qui précèdent doivent être envisagées dans le cadre des définitions établies dans l’ITA. Par ailleurs, il revient aux autorités fiscales indiennes de prouver qu’un accord ne vise pas principalement à obtenir un avantage fiscal. Les dispositions GAAR pourraient entraîner, si elles sont invoquées, le refus d’appliquer les avantages de la Convention fiscale.
Les règles en matière d’impôt sur les revenus n’ont prévu que peu d’exceptions à l’application des dispositions GAAR. Une synthèse des principales exceptions relatives à l’application des GAAR, telles que prévues dans les règles en matière d’impôt sur les revenus, est présentée ci-dessous :
- Exemption au titre du seuil financierLes dispositions des GAAR doivent s’appliquer uniquement lorsque l’avantage fiscal (pour toutes les parties dans leur globalité) découlant d’un accord au cours d’une année appropriée dépasse 30 000 000 INR.
- Exemption pour les FPI et les détenteurs d’obligations participatives indiennes (P-notes)
	- Les FPI enregistrés auprès du SEBI sont exclus des dispositions des GAAR s’ils ne font pas appel aux avantages d’une convention fiscale conclue par l’Inde.
	- Les investissements réalisés par des investisseurs non-résidents dans des FPI par le biais d’instruments dérivés offshore ou autres, directement ou indirectement, sont exclus de la portée des dispositions des GAAR.
In determining whether a holder of a Global Business Licence is managed and controlled from Mauritius, the GBL company should comply with the below substance requirements.
Determination of management and control in Mauritius
- The corporation shall have or has at least 2 directors, resident in Mauritius, who are appropriately qualified and are of sufficient calibre to exercise independence of mind and judgement.
- The corporation shall maintain or is maintaining at all times its principal bank account in Mauritius.
- The corporation shall keep and maintain, at all times, its accounting records at its registered office in Mauritius.
- The corporation shall prepare its statutory financial statements and causes or proposes to have such financial statements to be audited in Mauritius.
- The corporation shall provide for meetings of directors to include at least 2 directors from Mauritius.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
Afin de déterminer si le détenteur d’une licence commerciale globale est géré et contrôlé depuis Maurice, la société GBL devra respecter les exigences de substance ci-dessous.
Détermination de la gestion et du contrôle à Maurice
- La société aura ou a au moins 2 directeurs qui résident à Maurice, qui possèdent les compétences nécessaires pour assumer leurs responsabilités et faire preuve d’indépendance d’esprit et de jugement dans l’exercice de leur mission.
- La société conservera ou conserve constamment son compte bancaire principal à Maurice.
- La société conservera ou conserve à tout moment ses registres comptables à son siège social à Maurice.
- La société préparera ses états financiers légaux et fait ou propose de faire auditer ces états financiers à Maurice.
- Les assemblées des administrateurs de la société devront inclure au moins 2 administrateurs de Maurice.
The 80% deemed foreign tax credit (“FTC”) available to GBC1 companies has phased out as from 1 January 2019. The GBC 1 is still able to benefit from the 80% deemed FTC during the grandfathering period. GBC 1 licences issued before 16 October 2017 will be grandfathered up to 30 June 2021. Licences issued after 16 October 2017 are now required to abide by the new tax regime. After the end of the transitional period, existing GBC1 will be renamed as Global Business Licence (“GBL”). No conversion will be required. The Subsidiary falls under the grandfathering period and is therefore able to benefit from the 80% deemed FTC until 30 June 2021.
After the grandfathering period, an 80% partial exemption regime will be introduced on GBL companies on specified income (amongst others) as follows:
- Foreign dividend, subject to amount not allowed as deduction in source country.
- Interest income.
- Profit attributable to a permanent establishment of a resident company in a foreign country.
- Foreign source income derived by a Collective Investment Scheme (“CIS”), Closed End Funds, CIS manager, CIS administrator, investment adviser or asset manager licensed or approved by the Financial Services Commission.
- Income derived by companies engaged in ship and aircraft leasing.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
Le crédit d’impôt étranger réputé à 80 % qui est accordé aux sociétés GBC 1 a été supprimé à compter du 1er janvier 2019. La société GBC 1 peut toujours bénéficier du crédit d’impôt étranger réputé à 80 % pendant la période globale de protection des droits acquis. Les licences GBC 1 délivrées avant le 16 octobre 2017 seront protégées jusqu’au 30 juin 2021. Les licences délivrées après le 16 octobre 2017 doivent maintenant respecter le nouveau régime fiscal. Après la fin de la période de transition, les licences GBC 1 existantes seront renommées « Global Business Licence » (« GBL »). Aucune conversion ne sera requise. La Filiale tombe dans la période globale de protection des droits acquis et peut donc profiter du crédit d’impôt étranger réputé à 80 % jusqu’au 30 juin 2021.
Après cette période, un régime d’exonération partielle de 80 % s’appliquera aux sociétés GBL sur (entre autres) les revenus spécifiques comme suit :
- les dividendes étrangers, sous réserve que le montant ne puisse pas être déduit dans le pays source ;
- les revenus d’intérêts ;
- les bénéfices attribuables à l’établissement permanent d’une société résidente dans un pays étranger ;
- le revenu de source étrangère provenant d’un Organisme de Placement Collectif (OPC), des fonds fermés, d’un gérant d’OPC, d’un administrateur d’OPC, d’un conseiller en placement ou d’un gestionnaire d’actifs agréé ou approuvé par la Financial Services Commission ; et
- le revenu provenant des sociétés opérant dans les secteurs de la location de bateaux et d’avions.
* or the equivalent in any major freely convertible currency of the amounts specified.
The annual management fee rate per class A Share, as currently applied, is disclosed in Appendix II, “List of Share Classes” of the Prospectus.
Some classes of Shares having the same characteristics as class A Shares may be registered and offered in Singapore for Central Provident Fund (CPF) investment only, under the label “SR” Shares. No initial charge and a Management Fee up to 1.30% will apply to SR Shares. Also, different minimum investment amounts may apply.
Class C Shares

Translation (ENFR, 2022-01-05):
* ou la contre-valeur des montants mentionnés dans les principales devises librement convertibles.
Les frais de gestion annuels pour les Actions de Catégorie A, actuellement en vigueur, figurent à l’Annexe I, « Liste des Catégories d’Actions » du Prospectus.
Certaines Catégories d’Actions présentant les mêmes caractéristiques que les Actions de Catégorie A peuvent être enregistrées et proposées à Singapour exclusivement à des fins d’investissement du CPF (Central Provident Fund), sous
l’appellation Actions « SR ». Aucun droit d’entrée et aucuns frais de gestion de 1,30 % maximum ne seront appliqués aux Actions SR. Par ailleurs, différents montants minimums d’investissement peuvent s’appliquer.
Actions de Catégorie C
* or the equivalent in any major freely convertible currency of the amounts specified.
The annual management fee rate per class J Share, as currently applied, is disclosed in Appendix II, “List of Share Classes” of the Prospectus.
Class P Shares
The class P Shares may only be acquired by Institutional Investors who meet the requirements established from time to time by the General Distributor. The P classes of Shares are designed only for investment of assets of pension funds or for pension related investments.
Class P Shares are not available through clearing houses.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
* ou la contre-valeur des montants mentionnés dans les principales devises librement convertibles.
Les frais de gestion annuels pour les Actions de Catégorie J, actuellement en vigueur, figurent à l’Annexe I, « Liste des Catégories d’Actions » du Prospectus.
Actions de Catégorie P
Les Actions de Catégorie P ne peuvent être acquises que par des Investisseurs Institutionnels qui satisfont aux exigences périodiquement établies par le Distributeur Général. Les Catégories d’Actions P ne sont conçues que pour le placement d’actifs dans des fonds de pension ou des investissements liés aux fonds de pension.
Les Actions de Catégorie P ne sont pas disponibles via des organismes de compensation.
* or the equivalent in any major freely convertible currency of the amounts specified.
The annual management fee rate per class P Share, as currently applied, is disclosed in Appendix II, “List of Share Classes” of the Prospectus.
Class R Shares
The class R Shares may only be acquired by Investors who meet the requirements established from time to time by the General Distributor or at the Management Company’s discretion.
Class R Shares may be made available through clearing houses under certain conditions at the discretion of the Management Company.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
* ou la contre-valeur des montants mentionnés dans les principales devises librement convertibles.
Les frais de gestion annuels pour les Actions de Catégorie P, actuellement en vigueur, figurent à l’Annexe I, « Liste des Catégories d’Actions » du Prospectus.
Actions de Catégorie R
Les Actions de Catégorie R ne peuvent être acquises que par des Investisseurs qui satisfont aux exigences périodiquement établies par le Distributeur Général ou à la discrétion de la Société de gestion.
Les Actions de Catégorie R peuvent être disponibles par l’intermédiaire des organismes de compensation sous certaines conditions et à la discrétion de la Société de gestion.
* or the equivalent in any major freely convertible currency of the amounts specified. Distributors may apply different minimum amounts.
Class Y-VMF Shares are available to:
- certain financial intermediaries or institutions for their investment services, which are exclusively remunerated by their clients, and either have separate fee based advisory arrangements with their clients or provide independent advice or discretionary portfolio management;
- other investors or intermediaries at the Board’s, the Management Company’s or their delegates’ discretion.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
* ou la contre-valeur des montants mentionnés dans les principales devises librement convertibles. Les Distributeurs peuvent appliquer des montants minimums différents.
Les Actions de Catégorie Y-VMF sont accessibles :
- à certains intermédiaires ou institutions financiers qui offrent des services d’investissement exclusivement rémunérés par leurs clients et qui, soit ont des commissions de conseil distinctes avec leurs clients, soit proposent des services de conseils indépendants ou de gestion de portefeuille discrétionnaire ;
- à d’autres investisseurs ou intermédiaires à la discrétion du Conseil, de la Société de gestion ou de leurs délégués.
- of Cash funds:
	- the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid, and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless, however, the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be determined after making such discount as the Board may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;
	- Shares or units of Money Market Funds shall be valued at their last available net asset value as reported by such money market funds;
	- liquid assets and Money Market Instruments will be valued at Mark-to-Market or Mark-to-Model where the use of mark-to-market is not possible or the market data is not of sufficient quality; and
	- any assets or liabilities in currencies other than the Fund currency will be converted using the relevant spot rate quoted by a bank or other recognised financial institution.

Translation (ENFR, 2022-01-05):
- des Compartiments Monétaires :
	- la valeur de toute liquidité disponible ou en dépôt, des billets à ordre, billets à demande et créances, des charges payées d’avance, des dividendes et intérêts, déclarée ou cumulée comme susmentionné, mais non encore perçue, sera estimée être le montant total de l’instrument en question, sauf toutefois, s’il est peu probable que ce montant soit payé ou perçu en totalité, auquel cas la valeur de l’instrument sera déterminée après avoir effectué toute déduction que le Conseil considère appropriée pour refléter la valeur réelle ;
	- les actions et les parts des Fonds du Marché monétaire doivent être évaluées à leur dernière Valeur Liquidative communiquée par ces Fonds du Marché Monétaire ;
	- les actifs liquides et les Instruments du marché monétaire seront évalués au prix du marché ou par référence à un modèle lorsque le recours au prix du marché n’est pas possible ou que les données de marché sont de qualité insuffisante ; et
	- tout actif ou passif libellé dans une devise autre que la devise de la SICAV sera converti à l’aide du taux au comptant approprié d’une banque ou autre établissement financier reconnu.
The Board and/or the Management Company may decide to partially close a fund or class of Shares to all buys, subscription or switches in from new investors only, or to totally close a fund or class of Shares to all buys or subscription or switches in (but not, in either of the case of partial or total closure as described, to redemptions or switches out).
Where this occurs, the website www.fidelityinternational.com will be amended to indicate the change in status of the applicable fund or class of Shares. Shareholders and potential investors should confirm with the Management Company or the Distributors or check the website for the current status of funds or class of Shares. Once closed, a fund or a class of Shares will not be re-opened until, in the opinion of the Board, the circumstances which required closure no longer prevail.
- General Information

Translation (ENFR, 2022-01-05):
Le Conseil et/ou la Société de gestion peuvent décider de la fermeture partielle d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Actions aux opérations d’acquisition, souscription ou arbitrage entrant uniquement par de nouveaux investisseurs. Ils peuvent également décider la fermeture totale d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Actions à toutes les opérations d’acquisition, souscription et arbitrage entrant (mais ils ne peuvent, en aucun cas, décider une fermeture partielle ou totale, telle que décrite, aux opérations de rachat ou d’arbitrage sortant).
Dans un tel cas de figure, le site Internet www.fidelityinternational.com sera modifié afin d’indiquer le changement d’état du Compartiment ou de la Catégorie d’Actions concerné(e). Les Actionnaires et les investisseurs potentiels doivent confirmer auprès de la Société de gestion ou des Distributeurs ou encore vérifier sur le site Internet l’état en cours du Compartiment ou de la Catégorie d’Actions. Une fois fermé(e), un Compartiment ou une Catégorie d’Actions ne pourra pas être rouvert(e) tant que, de l’avis du Conseil, les circonstances ayant conduit à une telle fermeture seront d’actualité.
- Informations générales
Taxation of capital gains realised
Capital gains realised by Luxembourg tax resident individual Shareholders are tax exempt if:
- their shareholding (held directly or indirectly, alone or together with their household (spouse / partner and minor children)) in the Fund does not exceed 10% of the paid up share capital of the Fund, and
- the disposal takes place more than six months after the acquisition thereof (or the disposal takes place within the six months but the total capital gains do not exceed EUR 500).

Translation (ENFR, 2022-01-05):
Imposition des plus-values dégagées
Les plus-values réalisées par des Actionnaires individuels résidents fiscaux luxembourgeois sont exonérés d’impôt si :
- leur participation (détenue directement ou indirectement, individuellement ou avec un conjoint/concubin et des enfants mineurs) dans la SICAV ne dépasse pas 10 % du capital-actions libéré de la SICAV et
- la cession intervient plus de six mois après l’acquisition de la participation en question (ou la cession intervient dans un délai de six mois mais la totalité des plus-values ne dépasse pas 500 EUR).