# Barings Global Resources Fund
Appendix 4 – Significant Changes in Portfolio Composition (Unaudited) (continued)
For the financial year ended 30 April 2020
|  | Cost |  | Proceeds |
| --- | --- | --- | --- |
| Purchases | US$'000 | Sales | US$'000 |
| Northern Trust Global Funds - US Dollar Fund | 113,177 | Northern Trust Global Funds - US Dollar Fund | 107,045 |
| Enbridge | 10,459 | BP | 9,633 |
| Equinor | 9,133 | Shin-Etsu Chemical | 9,496 |
| BHP Billiton | 6,662 | Chevron | 6,753 |
| Corteva | 6,226 | Rio Tinto | 6,113 |
| Darling Ingredients | 5,366 | Concho Resources | 5,248 |
| Gazprom | 5,123 | Oil Search | 5,223 |
| BHP | 5,035 | Corteva | 4,354 |
| Royal Dutch Shell | 4,808 | ArcelorMittal | 4,226 |
| Archer Daniels Midland | 4,795 | International Flavors & Fragrances | 4,211 |
| Koninklijke DSM | 4,490 | Koninklijke Vopak | 4,086 |
| Croda International | 4,104 | Croda International | 3,829 |
| China Resources Cement | 3,579 | Ceres Power | 3,804 |
| LUKOIL PJSC ADR | 3,299 | Hess | 3,542 |
| Cabot Oil & Gas | 3,235 | Arkema | 3,390 |
| Ecolab | 2,963 | Novozymes | 3,330 |
| Galp Energia | 2,781 | Anglo American | 3,305 |
| Vulcan Materials | 2,691 | Idemitsu Kosan | 3,284 |
| Amcor | 2,512 | Novatek GDR | 3,268 |
| TOMRA | 2,507 | Exxon Mobil | 3,203 |
|  |  | TOMRA | 3,147 |
|  |  | Umicore | 3,140 |
|  |  | Norsk Hydro | 3,073 |
|  |  | Agnico Eagle Mines | 3,049 |
|  |  | South32 | 3,038 |
|  |  | Nutrien | 3,016 |
|  |  | Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri | 2,988 |
|  |  | Celanese | 2,796 |
|  |  | DuPont de Nemours | 2,759 |
|  |  | FMC | 2,739 |

Listed above are aggregate purchases of securities exceeding one percent of the total value of purchases for the financial year ended 30 April 2020 and aggregate sales of securities greater than one percent of the total value of sales for the financial year ended 30 April 2020.
At a minimum, the largest 20 purchases and sales are disclosed, if applicable.
Appendix 5 – Disclosure of Remuneration (Unaudited)
For the financial year ended 30 April 2020
Baring International Fund Managers Ireland Limited’s (the “Manager’s) Remuneration Policy ensures the remuneration arrangements as defined in ESMA’s “Guidelines on Sound Remuneration Policy under the UCITS directive” (ESMA 2016/411) (the 'ESMA Guidelines'), (as amended) are:
- consistent with and promote sound and effective risk management and do not encourage risk-taking which is inconsistent with the risk profile, rules or constitution of the Manager or the Funds; and
- consistent with the Manager’s business strategy, objectives, values and interests and includes measures to avoid conflicts of interest.

The Manager complies with the remuneration principles in a way and to the extent appropriate to its size and business.

#### Remuneration Committee
Due to the size and nature of the Manager, the Board of Directors considers it appropriate to dis-apply the requirement to appoint a remuneration committee.
The Manager forms part of the Barings Europe Limited (UK) group of companies (“Barings”). Barings has two remuneration committees to take remuneration decisions, namely the Remunerations Committee and the Senior Compensation Committee. The remuneration committees ensure the fair and proportionate application of the remuneration rules and ensures that potential conflicts arising from remuneration are managed and mitigated appropriately.

#### UCITS Remuneration Identified Staff
The Manager has determined its Remuneration Code Staff as the following:
- Senior managementSenior Management comprises the Board of Directors.
- Control FunctionsAll Central Bank of Ireland (“CBI”) Pre Approved Control Functions (“PCFs”) are included within the definition of Remuneration Code Staff.
- Risk takersRisk Takers are defined as the investment managers of the UCITS. Investment management is delegated to firms’ subject to an equivalent remuneration regime and therefore the Manager currently has no risk takers outside of senior management.
- Employees in the same remuneration bracket as risk takersThe Manager will not treat a person as Remuneration Code Staff if a person’s professional activities do not have a material impact on the risk profiles of the firm or the Funds.
- Staff responsible for heading the investment management, administration, marketing and human resources There are no staff in this category that are not captured in other categories.

Appendix 5 – Disclosure of Remuneration (Unaudited) (continued)
For the financial year ended 30 April 2020

#### Remuneration Disclosure
The disclosure below details fixed and variable remuneration paid to the Manager’s Remuneration Code Staff (for the financial year end 30 April 2020).
|  | Number of beneficiaries | Total remuneration | Total fixed remuneration | Total variable remuneration |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |
| Total remuneration paid by the Manager in relation to the Funds* | 11 | €83,489 | €47,088 | €36,401 |
| Total Senior Management Remuneration paid by the Manager** | 11 | €1,245,900 | €702,692 | €543,208 |
| Risk Takers remuneration | 0 | €0 | €0 | €0 |
| Employees in the same remuneration bracket a risk takers | 0 | €0 | €0 | €0 |

The Manager’s Remuneration Policy is reviewed annually both in respect of the general principles it contains and its own implementation.
The above disclosures are made in line with Barings' interpretation of currently available regulatory guidance on quantitative remuneration disclosures. As market or regulatory practice develops, Barings may consider it appropriate to make changes to the way in which quantitative remuneration disclosures are calculated. Where such changes are made, this may result in disclosures in relation to a fund not being comparable to the disclosures made in the prior year, or in relation to other Barings fund disclosures in that same year.

#### Notes:
* The Manager does not make any direct payments to staff, who are paid by other Barings Group entities. Figures shown are apportioned on a fund AUM basis as a proportion of Barings total AUM as at 30 April 2020. Accordingly, the figures are not representative of any individual's actual remuneration.
** Senior management remuneration is apportioned on the basis of the Manager’s total AUM as a proportion of Barings total AUM.
Variable remuneration consists of Short Term Incentive awards, Long Term Incentive awards and any other variable payments including benefits in kind and discretionary pension awards.
The Funds do not charge a performance fee or award carried interest.

#### Registered address:
Baring International Fund Managers (Ireland) Limited 70 Sir John Rogerson’s Quay
Dublin 2 D02 R296
Ireland

#### Contact:
Tel:	+353 1 542 2930
Fax: +353 1 670 1185
www.barings.com
Important information:
This document is approved and issued by Baring International Fund Managers (Ireland) Limited.

#### Disclosure:
Baring International Fund Managers (Ireland) Limited Authorised and regulated by the Central Bank of Ireland 70 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 R296, Ireland

Translation (ENFR, 2020-04-30):
# Barings Global Resources Fund
Annexe 4 – Changements importants dans la composition du portefeuille (données non auditées) (suite) Pour l’exercice clos le 30 avril 2020
|  | Coût |  | Produit |
| --- | --- | --- | --- |
| Achats | 000 USD | Ventes | 000 USD |
| Northern Trust Global Funds - US Dollar Fund | 113 177 | Northern Trust Global Funds - US Dollar Fund | 107 045 |
| Enbridge | 10 459 | BP | 9 633 |
| Equinor | 9 133 | Shin-Etsu Chemical | 9 496 |
| BHP Billiton | 6 662 | Chevron | 6 753 |
| Corteva | 6 226 | Rio Tinto | 6 113 |
| Darling Ingredients | 5 366 | Concho Resources | 5 248 |
| Gazprom | 5 123 | Oil Search | 5 223 |
| BHP | 5 035 | Corteva | 4 354 |
| Royal Dutch Shell | 4 808 | ArcelorMittal | 4 226 |
| Archer Daniels Midland | 4 795 | International Flavors & Fragrances | 4 211 |
| Koninklijke DSM | 4 490 | Koninklijke Vopak | 4 086 |
| Croda International | 4 104 | Croda International | 3 829 |
| China Resources Cement | 3 579 | Ceres Power | 3 804 |
| LUKOIL PJSC ADR | 3 299 | Hess | 3 542 |
| Cabot Oil & Gas | 3 235 | Arkema | 3 390 |
| Ecolab | 2 963 | Novozymes | 3 330 |
| Galp Energia | 2 781 | Anglo American | 3 305 |
| Vulcan Materials | 2 691 | Idemitsu Kosan | 3 284 |
| Amcor | 2 512 | Novatek GDR | 3 268 |
| TOMRA | 2 507 | Exxon Mobil | 3 203 |
|  |  | TOMRA | 3 147 |
|  |  | Umicore | 3 140 |
|  |  | Norsk Hydro | 3 073 |
|  |  | Agnico Eagle Mines | 3 049 |
|  |  | South32 | 3 038 |
|  |  | Nutrien | 3 016 |
|  |  | Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri | 2 988 |
|  |  | Celanese | 2 796 |
|  |  | DuPont de Nemours | 2 759 |
|  |  | FMC | 2 739 |

La liste ci-dessus rassemble le total des achats de titres dépassant 1% de la valeur totale des achats durant l’exercice clos le 30 avril 2020 et le total des ventes de titres dépassant 1% de la valeur totale des ventes durant l’exercice clos le 30 avril 2020.
Au minimum, les vingt achats et ventes les plus importants sont indiqués, le cas échéant.

###### Annexe 5 – Informations relatives à la rémunération (données non auditées)
Pour l’exercice clos le 30 avril 2020
La politique de rémunération de Baring International Fund Managers Ireland Limited (« la Société de gestion ») fait en sorte que les accords de rémunération, selon la définition des « orientations de l’AEMF relatives aux bonnes politiques de rémunération au titre de la directive sur les organismes de placement collectif en valeurs mobilières », ESMA 2016/411 (« les Orientations de l’AEMF »), telles qu’amendées :
- sont conformes à une gestion saine et efficace des risques et la promeuvent, et n’encouragent pas à prendre des risques inadaptés au profil de risque, aux règles ou à la constitution de la Société de gestion ou des Fonds ; et
- sont conformes à la stratégie commerciale, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts de la Société de gestion, et incluent des mesures visant à éviter les conflits d’intérêts.

La Société de gestion respecte les principes de rémunération, d’une façon et dans une mesure adaptées à sa taille et à ses activités.

###### Comité de rémunération
Compte tenu de la taille et de la nature de la Société de gestion, le Conseil d’administration estime qu’il est approprié de ne pas appliquer l’obligation de nommer un comité de rémunération.
La Société de gestion fait partie du groupe de sociétés Barings Europe Limited (UK) (« Barings »). Barings a mis en place deux comités de rémunération prenant les décisions relatives à la rémunération, à savoir le Remunerations Committee (comité des rémunérations) et le Senior Compensation Committee (comité responsable de la rémunération des dirigeants). Les comités de rémunération, d’une part, assurent une application équitable et proportionnelle des règles de rémunération et, d’autre part, veillent à ce que les potentiels conflits découlant de la rémunération soient gérés et atténués de façon appropriée.

###### Rémunération du personnel identifié de l’OPCVM
La Société de gestion a désigné son personnel visé par le code de rémunération comme suit :
- Haute directionLa haute direction comprend le Conseil d’administration.
- Fonctions de contrôleToutes les fonctions de contrôle pré-approuvées par la Banque centrale d’Irlande sont incluses dans la définition du personnel visé par le code de rémunération.
- Preneurs de risqueLes preneurs de risque sont les gestionnaires d’investissement de l’OPCVM. La gestion des investissements étant déléguée à des entreprises assujetties à un régime de rémunération équivalent, la Société de gestion ne compte donc actuellement aucun preneur de risque hormis la haute direction.
- Employés situés dans la même tranche de rémunération que les preneurs de risquePour la Société de gestion, si les activités professionnelles d’une personne donnée n’ont pas d’impact significatif sur le profil de risque de la société ou des Fonds, cette personne ne fait pas partie du personnel visé par le code de rémunération.
- Personnel chargé de diriger les activités de gestion d’investissement, d’administration, de marketing et de ressources humaines Il n’y a pas de personnel dans cette catégorie qui ne soit pas déjà inclus dans les autres catégories.

Annexe 5 – Informations relatives à la rémunération (données non auditées) (suite) Pour l’exercice clos le 30 avril 2020

###### Informations relatives à la rémunération
Les informations suivantes présentent de façon détaillée la rémunération fixe et variable versée au personnel visé par le code de rémunération de la Société de gestion (pour l’exercice clos le 30 avril 2020).
|  | Nombre de bénéficiaires | Rémunération totale | Montant total de la rémunération fixe | Montant total de la rémunération variable |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  |
| Rémunération totale versée par la Société de gestion dans le cadre des Fonds* | 11 | 83 489 EUR | 47 088 EUR | 36 401 EUR |
| Rémunération totale versée par la Société de gestion à la haute direction** | 11 | 1 245 900 EUR | 702 692 EUR | 543 208 EUR |
| Rémunération des preneurs de risque | 0 | 0 EUR | 0 EUR | 0 EUR |
| Employés situés dans la même tranche de rémunération que les preneurs de risque | 0 | 0 EUR | 0 EUR | 0 EUR |

La politique de rémunération de la Société de gestion est révisée une fois par an, et cet examen concerne à la fois les principes généraux et la mise en œuvre de la politique.
Les informations déclarées ci-dessus correspondent à l’interprétation que Barings fait des orientations réglementaires actuelles sur les informations quantitatives relatives à la rémunération. Au fur et à mesure que les pratiques réglementaires ou de marché évolueront, Barings pourra décider d’apporter des changements à la façon dont les informations quantitatives relatives à la rémunération sont déterminées. Si de tels changements étaient effectués, les informations déclarées pour un fonds au cours d’une année donnée pourraient diverger de celles déclarées pour le même fonds l’année précédente ou de celles déclarées au cours de la même année pour d’autres fonds Barings.

###### Notes :
* La Société de gestion ne verse pas de paiements directs au personnel, qui est rémunéré par d’autres entités du groupe Barings. Les chiffres indiqués sont répartis en fonction de l’encours sous gestion d’un fonds par rapport à l’encours sous gestion total de Barings au 30 avril 2020. Pour cette raison, les chiffres ne représentent pas la rémunération réelle d’une personne donnée.
** La rémunération de la haute direction est répartie en fonction de l’encours sous gestion total de la Société de gestion par rapport à l’encours sous gestion total de Barings.
La rémunération variable comprend les octrois attribués dans le cadre des mesures incitatives à court terme, les octrois attribués dans le cadre des mesures incitatives à long terme et tous les autres paiements variables, dont les avantages en nature et les prestations de retraite discrétionnaires.
Les Fonds ne facturent pas de commission de performance et ne versent pas d’intéressement aux plus-values.

###### Siège social :
Baring International Fund Managers (Ireland) Limited 70 Sir John Rogerson’s Quay
Dublin 2 D02 R296
Irlande

###### Contact :
Tél. : +353 1 542 2930
Fax : +353 1 670 1185
www.barings.com
Information importante :
Le présent document est approuvé et publié par Baring International Fund Managers (Ireland) Limited.

###### Déclarations :
Baring International Fund Managers (Ireland) Limited
Société agréée et réglementée par la Banque centrale d’Irlande 70 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 R296, Irlande