OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
During our regular meetings, companies mentioned cost increases (raw materials, transport, energy, wages) and supply-chain difficulties, which could negatively impact their levels of activity and margins. In this context, we have favoured companies with pricing power that were resilient to rising cost of logistics and raw materials. In addition, consumers still have significant unspent savings, order books are full and supply chains seem to be on the way to improving, which allows us to remain confident of a constructive outlook for 2022.
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###### Information on taking into account ESG criteria in the investment policy

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Lors de nos entretiens réguliers, les entreprises ont mentionné des hausses de coûts (matières premières, transport, énergie, salaires) et des difficultés dans la chaine d’approvisionnement, ce qui pourrait impacter négativement leurs niveaux d’activité et de marges. Dans ce contexte, nous avons privilégié les sociétés dotées de « pricing power », résilientes face aux hausses des coûts logistiques et de matières premières. De plus, les consommateurs disposent toujours d'une importante épargne non dépensée, les carnets de commandes sont fournis et les chaines d’approvisionnements semblent être sur le chemin de l’amélioration, ce qui nous permet de rester confiant sur des perspectives constructives pour 2022.
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##### Information sur la prise en compte dans la politique d’investissement des critères ESG
###### Measure of ESG performance of the sub-fund and the index
A quarterly ESG impact report is produced to compare the performance of the sub-fund and the index. The four ESG indicators used are:
- Greenhouse gas emissions (carbon footprint)
- The independence rate of the governance bodies (diversity of the board)
- The share of companies that commit themselves to the main principles of the UN Global Compact
- The employee turnover rate (human capital)The web link to access the report is as follows: https://www.mandarine-gestion.com/FR/fr/docs/funds/mandarine-global-sport/SRI

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Mesure de performance ESG du compartiment et de l’indice
Un reporting d’impact ESG trimestriel est réalisé pour comparer les performances du compartiment et de l’indice. Les 4 indicateurs ESG utilisés sont :
- Les émissions de gaz à effet de serre (empreinte carbone)
- Le taux d’indépendance des organes de gouvernance (diversité du conseil)
- La part des entreprises qui s’engagent aux grands principes du Pacte Mondial de l’ONU
- Le taux de rotation des employés (capital humain)Le lien internet pour accéder au rapport est le suivant : https://www.mandarine-gestion.com/FR/fr/docs/funds/mandarine-global-sport/SRI
###### Engagement policy followed at sub-fund level
Since 2017, Mandarine Gestion has applied an engagement policy, the objective of which is to enter into constructive dialogue with companies in order to urge them to protect themselves against non-financial risks that may arise during the course of their activities or to encourage them to seize opportunities.
This policy applies to all of Mandarine Gestion’s open UCIs, whether labelled or not, and is therefore not specific to the MANDARINE FUNDS – MANDARINE GLOBAL SPORT sub-fund.
The Mandarine Gestion 2021 Dialogue and Engagement report is available on the management company website: https://www.mandarine- gestion.com/FR/fr/demarche-responsable
The last exchanges on the sub-fund’s ESG themes concerned the following companies:

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Politique d’engagement suivie au niveau du compartiment
Depuis 2017, Mandarine Gestion applique une politique d’engagement dont l’objectif est d’entamer un dialogue constructif avec les sociétés afin de les inciter à se prémunir contre les risques extra-financiers pouvant apparaître dans la cadre de leurs activités ou bien de les encourager à saisir les opportunités.
Cette politique s’applique à tous les OPC ouverts de Mandarine Gestion, qu’ils soient labélisés ou non, et n’est donc pas spécifique au compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE GLOBAL SPORT.
Le rapport Dialogue et Engagement de Mandarine Gestion au titre de l’année 2021 est disponible sur le site internet de la société de gestion : https://www.mandarine-gestion.com/FR/fr/demarche-responsable
Les derniers échanges autour des thèmes ESG du compartiment ont concerné les sociétés suivantes :
###### French tax information (French regime for the equity savings plan hereinafter “PEA”)
As at 31 December 2021:
- The MANDARINE FUNDS – MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE sub-fund is more than 76% invested in securities eligible for the PEA;
- The MANDARINE FUNDS – MANDARINE EUROPE MICROCAP sub-fund is more than 76.1% invested in securities eligible for the PEA and 76.03% in securities eligible for the PEA-PME;

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Informations fiscales françaises (régime français du plan d’épargne en actions ci-après PEA)
Au 31 décembre 2021 :
- Le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE est investi à hauteur de 76% en titres éligibles au PEA ;
- Le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE EUROPE MICROCAP est investi à plus de 76,1% en titres éligibles au PEA et 76,03% en titres éligibles PEA-PME ;
Impact of the Coronavirus health crisis
In order to comply with the lockdown and curfew measures in force from November 2020 to December 2021, and as part of the fight against COVID-19, Mandarine Gestion, the management company of the SICAV, set up teleworking for its employees.
Since 9 June 2021, in accordance with government measures, Mandarine Gestion employees have returned to work in the office and still have the right to telework a few days a week. The Business Continuity Plan (BCP) was not triggered again, Mandarine Gestion was able to fully ensure its activities by undertaking telework and office work.
Impacts related to the crisis in Ukraine

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Impact de la crise sanitaire liée au Coronavirus
Afin de se conformer aux mesures de confinement puis de couvre-feu décidées sur la période de novembre 2020 à décembre 2021, dans le cadre de la lutte contre la COVID-19, Mandarine Gestion, société de gestion de la SICAV, a mis en place le télétravail pour ses collaborateurs.
Depuis le 9 juin 2021, conformément aux mesures gouvernementales, les collaborateurs de Mandarine Gestion ont repris le travail en présentiel avec le droit d’exercer quelques jours par semaine en télétravail. Le Plan de Continuité de l’Activité (PCA) n’a pas été redéclenché, Mandarine Gestion a pu assurer pleinement ses activités tant en télétravail qu’en présentiel.
Impacts liés à la crise en Ukraine
###### Context
War is knocking at the doors of Europe.
On 24 February 2022, the Russian President took the decision to “launch a special military operation” in Ukraine. After the fall of the Berlin Wall, many like Fukuyama prophesied the end of history and that liberal democracy was becoming the only possible horizon. With the invasion of Ukraine, a new Cold War has unfolded and brought the two systems into conflict: the Western bloc led by the Americans and including NATO, AUKUS, Japan, South Korea, the countries of the Abraham Accords, etc., and the Eastern bloc, made up of Russia, China and their current or future allies: Venezuela, North Korea, the Shiite powers, etc. At present, the conflict has no resolution in sight and has raised serious concerns and questions about its consequences. This war threatens the Pax Europaea so painfully built on the ashes of the Second World War, which ravaged the world from the distant Coral Sea to the deserts of Cyrenaica and Tripolitania and to the frozen waters of the Volga, reminds us of the brutal return of another historical tragedy.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Contexte
La guerre frappe aux portes de l’Europe.
Le 24 février 2022, le Président Russe a pris la décision de « lancer une opération militaire spéciale » en Ukraine. Après la chute du mur de Berlin, nombreux sont ceux qui comme Fukuyama, prophétisaient la fin de l’histoire et que la démocratie libérale devenait le seul horizon possible. Avec l’invasion de l’Ukraine, la nouvelle guerre froide a commencé mettant aux prises les deux systèmes : le bloc de l'Ouest dirigé par les Américains et réunissant l'Otan, l'AUKUS, le Japon, la Corée du Sud, les pays des accords d'Abraham, etc, face à celui du bloc de l'Est, composé de la Russie, de la Chine et de leurs alliés actuels ou futurs : le Venezuela, la Corée du Nord, les puissances chiites. Depuis lors, le conflit, dont aucune issue n’est pour l’heure entraperçue, soulève de graves inquiétudes et interrogations quant à ses conséquences. Cette guerre menaçant la « Pax Europaea » construite douloureusement sur les cendres de la seconde guerre mondiale qui ravagea le monde de la lointaine mer de Corail aux déserts de la Cyrénaïque et de la Tripolitaine en passant par les eaux gelées de la Volga nous rappelle le retour brutal du tragique de l’Histoire.
# Report from the SICAV’s Board of Directors (continued)
Impacts related to the crisis in Ukraine (continued)
The market is therefore wondering about the extent of this conflict and the consequences it could have on the macroeconomic environment:
- If the price of raw materials were to rise very sharply, what would be the impact on inflation and what stances might central banks adopt?
- Along with historically high inflation, this crisis could have a significant impact on economic growth. Could the theme of stagflation return to centre stage?
- Finally, can gradual easing of the conflict between Ukraine and Russia coupled with a new wave of support from central banks create a potential scenario of a return to normal?

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Rapport du Conseil d’Administration de la SICAV (suite)
Impacts liés à la crise en Ukraine (suite)
Le marché s’interroge ainsi sur l’ampleur de ce conflit et sur les conséquences que ce dernier pourrait avoir sur l’environnement macro-économique :
- Si le prix des matières premières venait à augmenter très fortement, quel serait l’impact sur l’inflation et quelles postures les banques centrales pourraient- elles adopter ?
- Parallèlement à une inflation historiquement élevée, cette crise pourrait avoir un impact considérable sur la croissance économique. La thématique de la stagflation pourrait-elle revenir sur le devant de la scène ?
- Enfin, un apaisement progressif du conflit entre l’Ukraine et la Russie couplé à une nouvelle vague de soutien de la part des banques centrales peut-il créer un potentiel scénario de retour à la normale ?
The aim of the MANDARINE FUNDS – MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE sub-fund is to provide investors with long-term capital growth from a diversified portfolio containing actively managed transferable securities, and to outperform the Stoxx Europe Small 200 (EUR) Net Return benchmark index. The MANDARINE FUNDS – MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE sub-fund invests at least 75% in securities with sustainable characteristics.
The aim of the MANDARINE FUNDS – MANDARINE MULTI-ASSETS sub-fund is to encourage the collection of long-term assets by investing in a diversified portfolio exposed to different asset classes. The MANDARINE FUNDS – MANDARINE MULTI-ASSETS sub-fund invests in a wide range of asset classes through multiple strategies combining different performance drivers.
The aim of the MANDARINE FUNDS – MANDARINE EUROPE MICROCAP sub-fund is to provide investors with long-term growth from an actively managed portfolio consisting of listed shares selected from the universe of European micro- and small-cap companies and to outperform the composite benchmark index 50% MSCI® Europe Microcap NR and 50% MSCI® Europe Microcap NR Ex UK (the “Index”).

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE, a pour objectif de fournir aux investisseurs une croissance du capital à long terme, provenant d’un portefeuille diversifié dont les valeurs mobilières sont gérées activement et de réaliser une performance supérieure à celle de l’indice de référence Stoxx Europe Small 200 (EUR) Net Return. Le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE investit au moins 75% dans des titres présentant des caractéristiques durables.
Le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE MULTI-ASSETS, a pour objectif de favoriser la constitution d’un patrimoine à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié exposé à différentes classes d’actifs. Le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE MULTI-ASSETS investit sur une large gamme de classes d’actifs au travers de multiples stratégies alliant différents moteurs de performance.
Le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE EUROPE MICROCAP a pour objectif de fournir aux investisseurs une croissance à long terme, provenant d’un portefeuille géré de façon active composé d’actions cotées sélectionnées dans l’univers des sociétés européennes de micro et petite capitalisations et de réaliser une performance supérieure à celle de l’indice de référence composite 50% MSCI® Europe Microcap NR et 50% MSCI® Europe Microcap NR Ex UK («Indice »).
###### Note 2 - SICAV shares
The SICAV's shares are capitalisation and distribution shares. The SICAV may issue shares in the following categories:
MANDARINE FUNDS – MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Note 2 - Actions de la SICAV
Les actions de la SICAV sont des actions de capitalisation et de distribution. La SICAV peut émettre des actions des catégories suivantes :
MANDARINE FUNDS - MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE
###### Note 2 - SICAV shares (continued)
For I (USDH), B4 (GBPH), R (CHFH), R(USDH), F (CHFH) and I (CHFH) shares, currency hedging is implemented, aimed at limiting the impact of changes in the EUR/USD, EUR/GBP and EUR/CHF exchange rate on performance and to hedge against the USD/EUR, GBP/EUR and CHF/EUR exchange rate risk as far as possible. For Classes denominated in currencies other than the euro, subscribers are alerted to the fact that there may be a residual exchange rate risk. Hedging can generate a performance discrepancy between Classes in different currencies.
As at 31 December 2021, only shares in categories F, G, I, I (CHFH), I (USDH), M, R, R (CHFH) and R (USDH) were in circulation.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Note 2 - Actions de la SICAV (suite)
Pour les Actions I (USDH), B4 (GBPH), R (CHFH), R(USDH), F (CHFH) et I (CHFH) une couverture de change est mise en place qui a pour objectif de limiter respectivement l’impact de l’évolution du taux de change EUR/USD, EUR/GBP et EUR/CHF sur la performance et de couvrir au mieux le risque de change USD/EUR, GBP/EUR et CHF/EUR. Pour les Classes libellées dans des devises autres que l’euro, l’attention des souscripteurs est attirée sur le fait qu’il pourra subsister un risque de change résiduel. La couverture peut générer un écart de performance entre les Classes en devises différentes.
Au 31 décembre 2021, seules des actions des catégories F, G, I, I (CHFH), I (USDH), M, R, R (CHFH) et R (USDH) sont en circulation.
# Notes on the financial statements as at 31 December 2021 (continued)
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###### Valuation of the Investments held by the SICAV (continued)
- Futures contracts are evaluated based on the latest available market price. Realised and unrealised profits and losses are included in the Statement of Operations and Changes in Net Assets. For the purpose of calculating net investments in financial instruments by currency, investments are converted at the exchange rate in effect at the end of the year; the unrealised plus/(minus) value is entered in the Statement of Net Assets.
- The liquidation value of options traded on stock markets is based on the closing prices published by the stock markets or the SICAV on which the company entered into the contracts in question. The liquidation value of options not traded on stock markets is determined in accordance with the regulations set by the Board of Directors of the SICAV, according to the uniform criteria for each contract category.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Notes aux états financiers au 31 décembre 2021 (suite)
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##### Evaluation des Investissements détenus par la SICAV (suite)
- Les contrats futures sont évalués sur la base du dernier cours de marché disponible. Les bénéfices et pertes réalisés ou latents sont portés à l’Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets. Aux fins du calcul des placements nets en instruments financiers par devise, les placements sont convertis au taux de change en vigueur à la fin de l’année; la plus/(moins)-value non réalisée est portée à l’Etat des Actifs Nets.
- La valeur de liquidation des contrats d’options négociés sur des bourses est basée sur les cours de clôture publiés par les bourses où la SICAV est intervenue pour passer les contrats en question. La valeur de liquidation des contrats d’options non négociés sur des bourses est déterminée conformément aux règles fixées par le Conseil d’Administration de la SICAV, selon des critères uniformes pour chaque catégorie de contrats.
Payments of dividends or of the redemption price to shareholders may be subject to withholding tax in accordance with the provisions of the European Council Directive 2003/48/EC of 3 June 2003 and the Savings Directive on the automatic exchange of information on the taxation of savings income in the form of interest payments (in accordance with the provisions of the European Directive 2003/48/EC ("the Directive")). If such payments are subject to withholding tax, investors have the option of not paying the tax if they submit a certificate of exemption or an authorisation for exchange of information, in accordance with the options made available by the paying agent.
The Directive was transposed into Luxembourg legislation through the law of 21 June 2005 (“the Law”).
The dividends distributed by a sub-fund of the SICAV shall be subject to the Directive and the Law if more than 15% of the sub-fund’s assets are invested in receivables as defined by the Law.
The capital gains that a shareholder earns upon the sale of shares of a sub-fund are subject to the Directive and the Law if more than 25% of the sub-fund’s assets are invested in receivables as defined by the Law.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
Les paiements de dividendes ou du prix de remboursement en faveur des actionnaires peuvent être soumis au prélèvement d’une retenue conformément aux dispositions de la directive européenne 2003/48/CE du Conseil du 3 juin 2003 et de la directive « Savings » sur les échanges automatiques d’information, en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiement d’intérêts (conformément aux dispositions de la Directive européenne 2003/48/CE (« la Directive »)). Au cas où un tel paiement serait soumis à la retenue à la source, l’investisseur a la faculté d’éviter cette retenue par la remise d’un certificat d’exemption ou d’un mandat pour procéder à l’échange d’information, selon les possibilités offertes par l’agent payeur.
La Directive a été transcrite dans la législation luxembourgeoise par la loi du 21 juin 2005 (« la Loi »).
Les dividendes distribués par un compartiment de la SICAV seront soumis à la Directive et à la Loi si plus de 15% des actifs du compartiment sont investis dans des créances telles que définies dans la Loi.
La plus-value qu’un actionnaire réalise lors de la cession des actions d’un compartiment est soumise à la Directive et à la Loi si plus de 25% des actifs du compartiment sont investis dans les créances telles que définies dans la Loi.
*The management fee is payable monthly and is based on the average net assets of the sub-fund during the month in question. The payment is due during the month following the end of the month in question.
Outperformance fee:The performance fee is based on a comparison between the performance of the sub-fund and that of a notional undertaking for collective investment (UCI) achieving the performance of the capitalised EONIA + 300 basis points (300 BPS) and using the same subscription and redemption scheme as the sub-fund. As a result of the imminent discontinuation of the EONIA, it has been replaced by the € STR index.
Each time the net asset value is determined, the performance fee shall be subject to a provision (of 15% of the outperformance) once the performance of the sub-fund exceeds that of the notional undertaking for collective investment over the observation period, or a write-back within the limits of the existing provision in the event of underperformance.
This outperformance fee, calculated each financial year, in principle has a high watermark: in the event of underperformance over the financial year, the observation period is extended by one financial year and the outperformance fee is then calculated over an accumulation of two financial years.
As at 31 December 2021, the outperformance fee totalled EUR 1,297,485.23 for the MANDARINE FUNDS – MANDARINE MULTI-ASSETS sub-fund.

Translation (ENFR, 2021-12-31):
* La commission de gestion est payable mensuellement et basée sur les actifs nets moyens du compartiment durant le mois en question. Cette rémunération est payable dans le mois suivant la fin du mois en question.
Commission de surperformance:la commission de surperformance est basée sur la comparaison entre la performance du compartiment et celle d’un organisme de placement collectif (OPC) fictif réalisant la performance de l’EONIA capitalisé + 300 points de base (300 BPS) et enregistrant le même schéma de souscriptions et de rachats que le compartiment. Suite à la disparition imminente de l’EONIA, celui-ci est remplacé par l’indice € STR.
A chaque établissement de la valeur nette d’inventaire, la commission de surperformance fait l’objet d’une provision (de 15% de la surperformance) dès lors que la performance du compartiment est supérieure à celle de l’organisme de placement collectif fictif sur la période d’observation, ou d’une reprise de provision limitée à la dotation existante en cas de sous-performance.
Cette commission de surperformance, calculée sur chaque exercice fiscal, possède un principe de « highwatermark » : en cas de sous-performance sur l’exercice fiscal, la période d’observation est prolongée d’un exercice et la commission de surperformance est alors calculée sur le cumul des 2 exercices fiscaux.
Au 31 décembre 2021, la commission de surperformance s’élève à 1,297,485.23 EUR pour le compartiment MANDARINE FUNDS - MANDARINE MULTI-ASSETS.
###### Note 8 - Custodian bank fees
BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch (the "Bank") was appointed as the custodian bank and Paying Agent by the SICAV, under a contract dated 3 March 2010. The Bank shall fulfil its obligations and duties as set out in the amended Law of 17 December 2010, relating to undertakings of collective investment and the regulatory dispositions in effect (Directive 2014/91/EU).
The custodian bank fees are payable quarterly and are based on the sub-fund's average net assets during the quarter in question, with a minimum of EUR 6,000 p.a. and per sub-fund.
MANDARINE FUNDS – MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE

Translation (ENFR, 2021-12-31):
##### Note 8 - Commission de banque dépositaire
BNP Paribas Securities Services, Succursale de Luxembourg (la « Banque ») a été désignée en tant que banque dépositaire et Agent Payeur par la SICAV, aux termes d'un contrat conclu le 3 mars 2010. La Banque remplit les obligations et devoirs tels que prévus par la loi modifiée du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif et les dispositions réglementaires en vigueur (Directive 2014/91/UE).
La commission de banque dépositaire est payable trimestriellement et basée sur les actifs nets moyens de chaque compartiment durant le trimestre en question, avec un minimum de 6,000 EUR p.a. et par compartiment.
MANDARINE FUNDS - MANDARINE UNIQUE SMALL & MID CAPS EUROPE