# Objectives and Investment Policy	
The Share Class is a share class of the Fund which aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the ICE BofAML US High Yield Constrained Index, the Fund’s benchmark index (Index).
The Share Class, via the Fund, aims to invest so far as possible and practicable in the fixed income (FI) securities (such as bonds) that make up the Index and comply with its credit rating requirements. If the credit rating of the FI securities are upgraded or become unrated, such that they are no longer eligible for inclusion in the Index, the Fund may continue to hold these until they cease to form part of the Index and it is practicable to sell the position.
The Index measures the performance of US Dollar denominated, fixed rate sub-investment grade (based on an average rating of Moody’s, S&P and Fitch) (i.e. meet a specified level of creditworthiness) corporate FI securities publicly issued in the US domestic market. To be eligible for inclusion in the Index, the FI securities must have risk exposure to countries that are members of the FX-G10, Western Europe or territories of the US and Western Europe, at least 18 months to final maturity at the time of issuance, at least one year remaining term to final maturity as of the Index’s rebalancing date, a fixed coupon (i.e. interest) schedule and a minimum amount outstanding of USD 250 million. Zero coupon bonds (i.e. bonds that do not pay interest) are also eligible for inclusion in the Index. The Index is market capitalisation weighted, rebalances on a monthly basis and individual issuers are capped at 2% of index weight. Market capitalisation is the market value of the outstanding bond issuance. Issuers that exceed the limit are reduced to 2% and the weighting of each of their FI securities is adjusted on a pro-rata basis. Similarly, the weighting of FI securities of all other issuers that fall below the 2% cap are increased on a pro-rata basis. If there are fewer than 50 issuers in the Index, each issuer will be equally weighted and the weighting of their respective bonds will be increased or decreased on pro-rata basis.
The Fund uses optimising techniques to achieve a similar return to its index. These techniques may include the strategic selection of certain securities that make up the Index or other securities which provide similar performance to certain constituent securities. These may also include the use of financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets). FDIs may be used for direct investment purposes. The use of FDIs is expected to be limited for this Share Class.
The Fund may also engage in short-term secured lending of its investments to certain eligible third parties to generate additional income to off-set the costs of the Fund.
Recommendation: This Fund is suitable for medium to long term investment, though the Fund may also be suitable for shorter term exposure to the Index. Your shares will be distributing shares (i.e. income will be paid on the shares semi-annually).
Your shares will be denominated in US Dollar, the Fund's base currency.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
For more information on the Fund, Share Class, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com

Translation (ENFR, 2022-04-06):
# Objectifs et politique d'investissement	
Le terme de Catégorie de part désigne une catégorie de part du Fonds qui vise un rendement sur votre investissement, en combinant croissance du capital et revenu des actifs du Fonds, qui soit similaire au rendement de l’indice ICE BofAML US High Yield Constrained, l’indice de référence du Fonds (ci-après l'« Indice »).
Par l’intermédiaire du Fonds, la Catégorie d'Actions vise à investir, dans la mesure du possible, dans les titres de créances (TC) (tels que des obligations) qui constituent l’Indice et qui répondent à ses exigences en matière de qualité de crédit. Si la notation des TC est revue à la hausse ou disparaît, de sorte que le TC ne soit plus admissible à l'Indice, le Fonds pourra les conserver jusqu'à ce qu'ils ne fassent plus partie de l'Indice et qu'il soit possible de les vendre.
L'Indice mesure la performance de TC d'entreprise libellés en dollars américains, à taux fixes et de qualité « sub-investment grade » (selon la moyenne des notations de Moody's, S&P et Fitch) (c'est-à-dire qu'ils correspondent à un niveau de solvabilité spécifié) qui sont publiquement émis sur le marché national américain. Pour être admissibles à l'Indice, les TC doivent : présenter une exposition au risque de pays membres du FX-G10, d'Europe de l'Ouest ou de territoires des États-Unis et de l'Europe de l'Ouest ; être à au moins 18 mois de leur échéance finale au moment de l'émission et à au moins un an de leur échéance finale à partir du rééquilibrage de l'Indice ; être à coupon fixe (c'est-à-dire payer des intérêts) et d'un montant résiduel minimal de 250 millions de dollars. Les obligations à coupon zéro (c'est-à-dire les obligations qui ne paient pas d'intérêt) sont aussi admissibles à l'Indice. L'Indice est pondéré selon la capitalisation boursière et fait l'objet d'un rééquilibrage mensuel, les émetteurs individuels sont plafonnés à 2 % du poids indiciel. La capitalisation boursière est la valeur de marché des obligations en circulation. Les émetteurs qui excèdent cette limite sont réduits à un poids de 2 % et la pondération de chacun de leurs TC est ajustée sur une base proratisée. De même, la pondération des TC de tous les autres émetteurs situés sous le plafond des 2 % est augmentée sur une base proratisée. Si l'Indice compte moins de 50 émetteurs, chacun d'eux aura le même poids et la pondération de leurs obligations respectives sera augmentée ou diminuée sur une base proratisée.
Le Fonds recourt à des techniques d'optimisation pour atteindre un rendement similaire à celui de son Indice. Ces techniques peuvent comprendre la sélection stratégique de certains titres qui constituent l'Indice ou d'autres titres qui fournissent une performance similaire à certains titres constituant l'Indice. Elles peuvent également comprendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés (IFD) (c'est-à-dire d'investissements dont le prix repose sur un ou plusieurs actifs sous-jacents). Les IFD peuvent être utilisés à des fins d'investissement direct. Il est prévu que les IFD soient utilisés de façon limitée pour cette Catégorie d'actions.
Le Fonds peut également accorder des prêts garantis à court terme de ses investissements à certains tiers admissibles pour générer des revenus supplémentaires afin de compenser les coûts du Fonds.
Recommandation : ce Fonds convient à un investissement à moyen ou long terme, mais il peut également se prêter à une exposition de courte durée à l’Indice. Vos actions seront des actions de distribution (c'est-à-dire que les revenus seront payés une fois par semestre sur les actions).
Vos actions seront libellées en dollar américain, la devise de référence du Fonds.
Les parts sont cotées sur au moins une place boursière et peuvent être négociées dans des devises autres que leur devise de référence. Cette différence de devise peut avoir une incidence sur la performance de vos parts. En temps normal, seuls les participants autorisés (p. ex. des institutions financières sélectionnées) peuvent négocier des parts de fonds (ou des intérêts dans des parts de fonds) directement auprès du Fonds. Les autres investisseurs peuvent négocier des parts de fonds (ou des intérêts dans des parts de fonds) quotidiennement par l'intermédiaire d'un courtier sur la ou les places boursières sur lesquelles les parts de fonds sont négociées.
Pour de plus amples informations relatives au Fonds, aux Classes d'Actions, aux risques et aux frais, veuillez consulter le prospectus du Fonds, disponible sur les pages produits du site www.blackrock.com.