# ACCOUNTING POLICIES
The UCI complies with the accounting rules prescribed by current regulations, in particular the accounting standards applicable to UCIs. The financial statements are presented in accordance with the regulatory provisions governing the preparation and publication of financial statements of undertakings for collective investment.
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#### Income from fixed-income securities
- Income from fixed-income securities is recorded on the basis of accrued interest.
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#### Management fees
- Management fees are calculated on each valuation day.
- The annual management fee rate is applied to gross assets (equal to net assets before deduction of the day's management fees):Gross assetsx operating and management fees ratex no. of days between the calculated NAV and the previous NAV 365 (or 366 in a leap year)
- These amounts are then recorded in the SICAV’s income statement.
- The SICAV pays the operating fees, which include:. financial management;. administration and accounting;. custody services;. other operating fees:. statutory auditors’ fees;. legal notices (Balo, Petites Affiches, etc.) if applicable. These fees do not include transaction charges.
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#### Transaction charges


#### Transactions are recorded excluding charges.
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#### Retrocessions received on management fees or entry charges


#### The method used to calculate retrocession amounts is set out in the sales and marketing agreements.
- If the amount is significant, a provision is recognised in account 61719.
- The final amount is recognised upon settlement of invoices after reversal of any provisions.


#### Reminder of the valuation rules for the Master UCI's assets:
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### ASSET VALUATION RULES
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##### Financial instruments and securities traded on a regulated market are valued at their market price.
		- Shares and similar securities are valued on the basis of the last known price on their main market.




#### If applicable, prices are translated into euros using the exchange rate prevailing in Paris on the valuation day (as published by WM Closing).
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##### Fixed-income securities


#### Fixed-income securities are for the most part marked to market based on either Bloomberg prices (BGN)® derived from averages of contributed prices, or on those of direct contributors.

#### There may be a discrepancy between the carrying amounts, valued as indicated above, and the actual disposal prices that would be obtained if a portion of these portfolio assets were to be sold.
- Bonds and similar instruments are valued on the basis of the average of the closing prices gathered from several contributors.

Financial instruments whose prices have not been determined on the valuation date or whose prices have been adjusted are valued at their probable trading price under the responsibility of the shareholders’ meeting.

#### . These estimates and their supporting documentation will be provided to the statutory auditor during audits. However, the following instruments are valued using the following specific methods:
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##### Negotiable debt securities:


#### Negotiable debt securities are marked to market based on either Bloomberg prices (BVAL and/or BGN)® derived from averages of contributed prices, or on those of direct contributors.

#### There may be a discrepancy between the carrying amounts, valued as indicated above, and the actual disposal prices that would be obtained if a portion of these portfolio assets were to be sold.

#### The valuation of money market instruments complies with the provisions of Regulation (EU) 2017/1131 of 14 June 2017. Consequently, the UCI does not use the amortised cost method.
- UCIs:Units or shares of UCIs are valued at the last known net asset value. Units or shares of UCIs for which net asset values are published monthly may be valued on the basis of interim net asset values calculated from estimated prices.
- Temporary purchases and sales of securities - Securities purchased under repurchase agreements are valued at their contract price using an actuarial method with a benchmark rate (€STR, one- or two-week interbank rates, one- to 12-month Euribor) corresponding to the term of the contract.
- Securities sold under repurchase agreements continue to be valued at their market price. Liabilities on securities sold under repurchase agreements are calculated using the same method as that used for securities purchasedunder repurchase agreements.
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##### Futures and options
- Futures and options are valued on the basis of intraday trading prices the timing of which is based on that of the valuation of the underlying assets.
- Positions taken on the futures or options markets and over the counter are valued at their market price or at the value of the equivalent underlying asset.
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##### Financial instruments and securities not traded on a regulated market


#### All of the UCI’s securities are traded on regulated markets.
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##### Valuation methods for off-balance sheet commitments
- Off-balance sheet transactions are valued at the commitment value.
- The commitment value for futures contracts is equal to the price (in the UCI’s currency) multiplied by the number of contracts multiplied by the face value.
- The commitment value for options is equal to the price of the underlying security (in the UCI’s currency) multiplied by the number of contracts multiplied by the delta multiplied by the face value of the underlying security.
- The commitment value for swaps is equal to the face value of the contract (in the UCI’s currency).
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The UCI complies with the accounting rules prescribed by current regulations, in particular the accounting standards applicable to UCIs. The financial statements are presented in accordance with the regulatory provisions governing the preparation and publication of financial statements of undertakings for collective investment.
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##### Income from fixed-income securities
- Income from fixed-income securities is recorded on the basis of accrued interest.
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##### Management fees
- Management fees are calculated on each valuation day.
- The annual management fee rate is applied to gross assets (equal to net assets before deduction of the day's management fees):Gross assetsx operating and management fees ratex no. of days between the calculated NAV and the previous NAV 365 (or 366 in a leap year)
- These amounts are then recorded in the SICAV’s income statement.
- The SICAV pays the operating fees, which include:. financial management;. administration and accounting;. custody services;. other operating fees:. statutory auditors’ fees;. legal notices (Balo, Petites Affiches, etc.) if applicable. These fees do not include transaction charges.
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##### Transaction charges


#### Transactions are recorded excluding charges.
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##### Retrocessions received on management fees or entry charges


#### The method used to calculate retrocession amounts is set out in the sales and marketing agreements.
- If the amount is significant, a provision is recognised in account 61719.
- The final amount is recognised upon settlement of invoices after reversal of any provisions.

Translation (ENFR, 2022-12-22):
# MÉTHODES DE COMPTABILISATION
L'OPC s’est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPC. Les comptes sont présentés selon les dispositions réglementaires relatives à l’établissement et à la publication des comptes des organismes de placement collectif.
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#### Des revenus des valeurs à revenu fixe
- La comptabilisation des revenus de valeurs à revenu fixe est effectuée suivant la méthode des intérêts encaissés
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#### Des frais de gestion
- Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation.
- Le taux de frais de gestion annuel est appliqué à l’actif brut (égal à l’actif net avant déduction des frais de gestion du jour) selon la formule ci-après :Actif brutx taux de frais de fonctionnement et de gestionx nb jours entre la VL calculée et la VL précédente 365 (ou 366 les années bissextiles)
- Ces montants sont alors enregistrés au compte de résultat de l'OPC et versés intégralement à la société de gestion.
- La société de gestion effectue le paiement des frais de fonctionnement de l'OPC et notamment :. de la gestion financière ;. de la gestion administrative et comptable ;. de la prestation du dépositaire ;. des autres frais de fonctionnement :. honoraires des commissaires aux comptes ;. publications légales (Balo, Petites Affiches, etc…) le cas échéant. Ces frais n’incluent pas les frais de transactions.
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#### Des frais de transactions

La méthode retenue est celle des frais exclus.
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#### Des rétrocessions perçues de frais de gestion ou de droits d’entrée

Le mode de calcul du montant des rétrocessions est défini dans les conventions de commercialisation.
- Si le montant calculé est significatif, une provision est alors constituée au compte 61719.
- Le montant définitif est comptabilisé au moment du règlement des factures après reprise des éventuelles provisions.

Rappel des règles d'évaluation de l'actif de l'OPC-Maître:
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### RÈGLES D'ÉVALUATION DES ACTIFS
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##### Les instruments financiers et valeurs négociées sur un marché réglementé sont évalués à leur prix de marché.


Valeurs mobilières :
- Les instruments de type « actions et assimilés » sont valorisés sur la base du dernier cours connu sur leur marché principal.

Le cas échéant, les cours sont convertis en euros suivant le cours des devises à Paris au jour de l’évaluation (source WM Closing).
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##### Les instruments financiers de taux

Les instruments de taux sont pour l'essentiel valorisés en mark-to-market, sur la base soit de prix issus de Bloomberg (BGN)® à partir de moyennes contribuées, soit de contributeurs en direct.
Il peut exister un écart entre les valeurs retenues au bilan, évaluées comme indiqué ci-dessus, et les prix auxquels seraient effectivement réalisées les cessions si une part de ces actifs en portefeuille devait être liquidée.
o type « obligations et assimilés » sont valorisés sur la base d’une moyenne de prix recueillis auprès de plusieurs contributeurs en fin de journée.
Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé, sont évalués à leur valeur probable de négociation dont la responsabilité est assurée par l'Assemblée Générale. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
Toutefois, les instruments suivants sont évalués selon les méthodes spécifiques suivantes :

##### o type « titres de créance négociables » :
Les titres de créances négociables (TCN) sont valorisés en mark-to-market, sur la base soit de prix issus de Bloomberg (BVAL et/ou BGN)® à partir de moyennes contribuées, soit de contributeurs en direct.
Il peut exister un écart entre les valeurs retenues au bilan, évaluées comme indiqué ci-dessus, et les prix auxquels seraient effectivement réalisées les cessions si une part de ces actifs en portefeuille devait être liquidée.
La valorisation des instruments du marché monétaire respecte les dispositions du règlement (UE) 2017/1131 du 14 juin 2017. En conséquence, l’OPC n’a pas recours à la méthode du coût amorti.
- OPC : Les parts ou actions d’OPC sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue. Les parts ou actions d’OPC dont la valeur liquidative est publiée mensuellement peuvent être évaluées sur la base de valeurs liquidatives intermédiaires calculées sur des cours estimés.
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##### Acquisitions / Cessions temporaires de titres
- Les titres pris en pension sont évalués à partir du prix de contrat, par l’application d’une méthode actuarielle utilisant un taux de référence (€STR, taux interbanques à 1 ou 2 semaines, Euribor 1 à 12 mois) correspondant à la durée du contrat.
- Les titres donnés en pension continuent d’être valorisés à leur prix de marché. La dette représentative des titres donnés en pension est calculée selon la même méthode que celle utilisée pour les titres pris en pension.
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##### Opérations à terme fermes et conditionnelles
- Les contrats à terme et les options sont évalués sur la base d’un cours de séance dont l’heure de prise en compte est calée sur celle utilisée pour évaluer les instruments sous-jacents.

Les positions prises sur les marchés à terme fermes ou conditionnels et du gré à gré sont valorisées à leur prix de marché ou à leur équivalent sous-jacent.
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##### Les instruments financiers et valeurs non négociés sur un marché réglementé

Tous les instruments financiers de l'OPC sont négociés sur des marchés réglementés.
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##### Méthodes d’évaluation des engagements hors-bilan
- Les opérations de hors-bilan sont évaluées à la valeur d’engagement.
- La valeur d’engagement pour les contrats à terme fermes est égale au cours (en devise de l'OPC) multiplié par le nombre de contrats multiplié par le nominal.
- La valeur d’engagement pour les opérations conditionnelles est égale au cours du titre sous-jacent (en devise de l'OPC) multiplié par le nombre de contrats multiplié par le delta multiplié par le nominal du sous-jacent.
- La valeur d’engagement pour les contrats d’échange est égale au montant nominal du contrat (en devise de l'OPC).
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L'OPC s’est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPC. Les comptes sont présentés selon les dispositions réglementaires relatives à l’établissement et à la publication des comptes des organismes de placement collectif.
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##### Des revenus des valeurs à revenu fixe
- La comptabilisation des revenus de valeurs à revenu fixe est effectuée suivant la méthode des intérêts encaissés
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##### Des frais de gestion
- Les frais de gestion sont calculés à chaque valorisation.
- Le taux de frais de gestion annuel est appliqué à l’actif brut (égal à l’actif net avant déduction des frais de gestion du jour) selon la formule ci-après :Actif brutx taux de frais de fonctionnement et de gestionx nb jours entre la VL calculée et la VL précédente 365 (ou 366 les années bissextiles)
- Ces montants sont alors enregistrés au compte de résultat de l'OPC et versés intégralement à la société de gestion.
- La société de gestion effectue le paiement des frais de fonctionnement de l'OPC et notamment :. de la gestion financière ;. de la gestion administrative et comptable ;. de la prestation du dépositaire ;. des autres frais de fonctionnement :. honoraires des commissaires aux comptes ;. publications légales (Balo, Petites Affiches, etc…) le cas échéant.

Ces frais n’incluent pas les frais de transactions.
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##### Des frais de transactions

La méthode retenue est celle des frais exclus.
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##### Des rétrocessions perçues de frais de gestion ou de droits d’entrée

Le mode de calcul du montant des rétrocessions est défini dans les conventions de commercialisation.
- Si le montant calculé est significatif, une provision est alors constituée au compte 61719.
- Le montant définitif est comptabilisé au moment du règlement des factures après reprise des éventuelles provisions.