# Regulatory information
### Policy for the selection of intermediaries
“In its capacity as management company, Carmignac Gestion selects service providers whose execution policy guarantees the best possible result when executing orders transmitted on behalf of its UCITS or its clients. It also selects service providers to aid in making investment decisions and to execute orders. In both cases, Carmignac Gestion has defined a policy for selecting and evaluating intermediaries according to certain criteria. You can find the updated version of this policy at www.carmignac.com”. You will also find a report on intermediary fees on this website.

### Communication on environmental, social and governance criteria (ESG)
In 2021, the Management Company reviewed the classification of the funds and its disclosure requirements in accordance with Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector (SFDR or “Disclosure Regulation”). The fund invests in underlying funds that incorporate ESG criteria, apply sustainability screens and operate an active voting and engagement policy. Its underlying funds are classed as Article 6, 8 or 9 funds under REGULATION (EU) 2019/2088. The fund is classed as an Article 6 fund in accordance with Regulation (EU) 2019/2088 (SFDR).

### Taxonomy Regulation
In accordance with Regulation (EU) 2020/852 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment, and amending Regulation (EU) 2019/2088 (the “Taxonomy Regulation”), the underlying investments of this financial product do not consider the European Union’s criteria regarding environmentally sustainable economic activities.

### Overall risk calculation method
The method used to determine the fund's overall risk is the relative Value-at-Risk (VaR) method, using a benchmark portfolio as a comparison (the fund's reference indicator is its benchmark portfolio) over a two-year historical horizon, with a 99% confidence threshold over 20 days. The envisaged leverage, calculated as the sum of nominal amounts without netting or hedging, is 200% but may be higher under certain conditions.
Maximum, minimum and average VaR levels over the year are shown in the table below:
|  | VaR 99%, 20 days |
| --- | --- |
| Min | Average | Max |
| Carmignac Profil Réactif 100 | 11.22 | 14.02 | 15.92 |


### Remuneration policy
Carmignac Gestion SA’s remuneration policy is designed to comply with European and national remuneration and governance rules as set out in the UCITS Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 and 2014/91/EU of 23 July 2014, the ESMA guideline of 14 October 2016 (ESMA/2016/575), and the AIFM Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council.
It promotes sound and effective risk management without excessive risk taking. In particular, it ties employees to the risks they take to ensure that Identified Staff are fully committed to the Company’s long-term performance.
The remuneration policy was approved by the Board of Directors of the management company. The principles of this policy are re-evaluated at least once a year by the remuneration and nominations committee and Board of Directors, and are adjusted to fit the changing regulatory framework. Details of the remuneration policy, including a description of how the remuneration and benefits are calculated, as well as information on the remuneration and nominations committee, can be found at www.carmignac.com. A printout of the remuneration policy is available free of charge upon request.
VARIABLE PART: DETERMINATION AND CALCULATION
Variable remuneration depends on both the individual success of the employee and the performance of the Company as a whole.
The variable remuneration budget is determined on the basis of Carmignac Gestion SA’s results over the previous financial year, while ensuring that capital remains at a sufficient level. It is then distributed between the various departments according to the assessment of their performance, and within each department according to employees’ individual performance appraisals.
The amount of the variable portion allocated to each employee reflects their performance and the achievement of targets set by the Company.
These targets may be quantitative and/or qualitative and are linked to the employee’s position. They take into account individual behaviour to avoid short-term risk taking. They give particular consideration to the sustainability of action taken by the employee and its long-term benefits for the company, the employee’s personal involvement and the completion of assigned tasks.
2020 FINANCIAL YEAR
The implementation of the remuneration policy for 2020 has been assessed internally and independently to check compliance with the remuneration policies and procedures adopted by Carmignac Gestion’s Board of Directors.
2021 FINANCIAL YEAR
The annual report produced by Carmignac Gestion's Board of Directors is available on the Carmignac website (www.carmignac.com).
| 2021 |  |
| --- | --- |
| Number of employees | 168 |
| Fixed salaries paid in 2021 | €12,227,813.87 |
| Total variable remuneration paid in 2021 | €48,181,037.55 |
| Total remuneration paid in 2021 | €60,408,851.42 |
| > of which risk takers | €47,582,902.80 |
| > of which non-risk takers | €12,825,948.62 |


### Substantial changes during the year
As of 14/06/2021, the minimum initial and subsequent subscription amounts are cancelled for all units.
On 11/02/2021, extraordinary, one-off costs for recovering a debt or exercising a right (e.g. class action), only where the outcome is in the fund’s favour, and when the fund has actually received the money, were included under “other fees”.
As of 11/02/2021, sustainability risks have been formally integrated into the investment policy.
The portfolio’s statutory auditor was replaced by PriceWaterhouseCoopers on 1 January 2021.
CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 BALANCE SHEET ASSETS IN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| NET FIXED ASSETS | 0.00 | 0.00 |
| DEPOSITS | 0.00 | 0.00 |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 90,730,335.51 | 92,652,890.36 |
| Equities and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Transferable debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Other debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Not traded on a regulated or similar market | 0.00 | 0.00 |
| Undertakings for collective investment | 90,609,985.09 | 92,424,788.29 |
| Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries | 90,609,985.09 | 92,424,788.29 |
| Other funds aimed at non-professional investors and equivalent funds of other EU member states | 0.00 | 0.00 |
| Professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and listed securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other professional investment funds and equivalent funds of other EU member states and unlisted securitisation funds | 0.00 | 0.00 |
| Other non-European funds | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Receivables on securities lent | 0.00 | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 120,350.42 | 228,102.07 |
| Transactions on a regulated or similar market | 120,350.42 | 228,102.07 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 |
| Other financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| RECEIVABLES | 2,368,980.76 | 1,172,691.80 |
| Currency forward exchange contracts | 0.00 | 0.00 |
| Other | 2,368,980.76 | 1,172,691.80 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 4,334,482.65 | 5,006,735.07 |
| Cash | 4,334,482.65 | 5,006,735.07 |
| TOTAL ASSETS | 97,433,798.92 | 98,832,317.23 |

CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 BALANCE SHEET
LIABILITIES AND OWNER’S EQUITY IN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| EQUITY |  |  |
| Share capital | 85,320,281.69 | 91,847,837.58 |
| Non-distributed prior net capital gains and losses (a) | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings (a) | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year (a,b) | 11,305,923.76 | 5,190,318.94 |
| Profit/(loss) for the financial year (a,b) | -1,436,671.52 | -1,736,928.17 |
| TOTAL EQUITY* | 95,189,533.93 | 95,301,228.35 |
| *Amount corresponding to the net assets |  |  |
| FINANCIAL INSTRUMENTS | 120,350.42 | 228,228.75 |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities transferred under a repurchase agreement (pension) | 0.00 | 0.00 |
| Payables on securities borrowed | 0.00 | 0.00 |
| Other temporary transactions | 0.00 | 0.00 |
| Forward financial instruments | 120,350.42 | 228,228.75 |
| Transactions on a regulated or similar market | 120,350.42 | 228,228.75 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 |
| PAYABLES | 1,615,993.59 | 2,666,073.90 |
| Currency forward exchange contracts | 0.00 | 0.00 |
| Other | 1,615,993.59 | 2,666,073.90 |
| FINANCIAL ACCOUNTS | 507,920.98 | 636,786.23 |
| Short-term bank loans | 507,920.98 | 636,786.23 |
| Borrowings | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL LIABILITIES | 97,433,798.92 | 98,832,317.23 |

- Including accruals and deferrals
- Less interim dividends paid for the financial yearCARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 OFF-BALANCE SHEET

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| Commitment on regulated or similar markets |  |  |
| Commitment on OTC markets |  |  |
| Other commitments |  |  |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Commitment on regulated or similar markets |  |  |
| Futures contracts |  |  |
| SP 500 MINI 0321 | 0.00 | 9,497,875.04 |
| SP 500 MINI 0322 | 9,205,680.62 | 0.00 |
| NQ USA NASDAQ 0321 | 0.00 | 2,948,747.50 |
| NQ USA NASDAQ 0322 | 2,870,339.43 | 0.00 |
| EURO STOXX 50 0321 | 0.00 | 816,500.00 |
| Commitment on OTC markets |  |  |
| Other commitments |  |  |

CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 INCOME STATEMENT
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Income from financial transactions |  |  |
| Income from deposits and financial accounts | 46.48 | 3,128.79 |
| Income from equities and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from debt securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 0.00 |
| Income from financial futures | 0.00 | 0.00 |
| Other financial income | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (1) | 46.48 | 3,128.79 |
| Payables on financial transactions |  |  |
| Payables on temporary purchases and sales of securities | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial futures | 0.00 | 0.00 |
| Payables on financial debts | 23,592.94 | 6,469.02 |
| Other payables | 0.00 | 0.00 |
| TOTAL (2) | 23,592.94 | 6,469.02 |
| PROFIT/(LOSS) ON FINANCIAL TRANSACTIONS (1 - 2) | -23,546.46 | -3,340.23 |
| Other income (3) | 0.00 | 0.00 |
| Management fee and depreciation allowance (4) | 1,451,343.26 | 1,766,113.46 |
| Net profit/(loss) for the financial year (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | -1,474,889.72 | -1,769,453.69 |
| Income equalisation for the financial year (5) | 38,218.20 | 32,525.52 |
| Interim dividends on income paid for the financial year (6) | 0.00 | 0.00 |
| PROFIT/(LOSS) (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | -1,436,671.52 | -1,736,928.17 |

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
Accounting methods and rules
The annual financial statements are drawn up in the form required by ANC Regulation 2014-01, as amended. The general principles of accounting apply:
- a true and fair view, comparability, going concern,
- lawfulness and fairness,
- prudence,
- consistent practice from one financial year to the next.

Income from fixed income securities is recorded on the basis of accrued interest. Purchases and sales of securities are recorded exclusive of costs.
The accounting currency of the portfolio is the euro. There are 12 months in the financial year.

### Information on the impact of the COVID-19 crisis
The accounts have been prepared by the management company on the basis of available information in the context of the evolving COVID-19 crisis.

### Asset valuation rules
Financial instruments are recorded in the financial statements using the historical cost method and are entered on the balance sheet at their current value as determined by the last-known market value or, where a market does not exist, by any external means or by using financial models.
Differences between the current values used to calculate the net asset value and the historical costs of
transferable securities when first included in the portfolio are recorded in “valuation differentials” accounts. Securities that are not denominated in the currency of the portfolio are valued in accordance with the principle described below; the valuation is then converted into the currency of the portfolio on the basis of the exchange rate prevailing on the valuation day.
DEPOSITS:
Deposits with a residual maturity of less than or equal to three months are valued using the straight-line method.
EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:
For the calculation of the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or similar market are valued on the basis of the last market price of the day.
Bonds and other similar securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other similar securities is calculated up to the date of the net asset value.
EQUITIES, BONDS AND OTHER SECURITIES NOT TRADED ON A REGULATED OR SIMILAR MARKET:
Securities not traded on a regulated market are valued by the management company using methods based on the market value and the yield, while taking account of recent prices observed for significant transactions.
TRANSFERABLE DEBT SECURITIES:
Transferable debt securities and similar securities that are not traded in large volumes are valued on the basis of an actuarial method, the reference rate (as defined below) being increased, where applicable, by a differential representative of the intrinsic characteristics of the issuer:
- Transferable debt securities with a maturity of less than or equal to one year: Interbank rate in euro (Euribor);
- Transferable debt securities with a maturity exceeding one year: valued using rates for French Treasury bills (BTAN and OAT) with similar maturity dates for the longer durations.

Transferable debt securities with a residual maturity of less than three months may be valued using the straight- line method.
French treasury bills are valued on the basis of market prices, as published daily by the Bank of France or by treasury bill specialists.
FUNDS HELD:
Units or shares of UCIs will be valued at their last-known net asset value.
TEMPORARY TRANSACTIONS ON SECURITIES:
Securities received under repurchase agreements are recorded as an asset under the heading "Receivables on securities received under a repurchase agreement (pension)" at the contract amount, plus any accrued interest receivable.
Securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities purchased at their current value. The payables on securities transferred under a repurchase agreement are recorded as securities sold at the value determined in the contract, plus any accrued interest payable.
Securities lent are valued at their current value and are recorded as an asset under the heading "Receivables on securities lent" at their current value, plus any accrued interest receivable.
Securities borrowed are recorded as an asset under the heading "Securities borrowed" at the contract amount and as a liability under the heading "Payables on securities borrowed" at the contract amount, plus any accrued interest payable.
FORWARD FINANCIAL INSTRUMENTS:
Forward financial instruments traded on a regulated or similar market:
Forward financial instruments traded on regulated markets are valued at the settlement price of that day.
Forward financial instruments not traded on a regulated or similar market:
Swaps:
Interest rate and/or currency swaps are valued at their market value by discounting future interest payments at the interest rate and/or currency exchange rate prevailing on the market. This price is adjusted to the issuer's risk.
Index swaps are valued using an actuarial method on the basis of a reference rate provided by the counterparty.
Other swaps are valued at their market value or at a value estimated according to the terms and conditions determined by the management company.
Off-balance sheet commitments:
Futures contracts are recorded at their market value as off-balance sheet commitments on the basis of the price used in the portfolio.
Options are converted into the underlying equivalent.
Swap commitments are recorded at their nominal value or, where there is no nominal value, at an equivalent amount.
Financial instruments
| Name | Description |
| --- | --- |
| SP 500 MINI 0322 | FUTURES ON SPX S&P 500 INDEX |
| NQ USA NASDAQ 0322 | FUTURES ON NDX NASDAQ 100 INDEX |


### Management fees
Management fees and operating costs cover all the charges relating to the UCI: investment, administrative, accounting, custody, distribution, audit fees, etc.
These fees are recorded in the UCI’s income statement.
Management fees do not include transaction fees. Please refer to the prospectus for further details on the charges actually invoiced to the UCI.
They are recorded on a pro-rata basis each time the net asset value is calculated.
The combined total of these fees respects the limit of the net assets, as specified in the prospectus or fund rules: FR0010149211 – A EUR Acc: Maximum of 1.50% inclusive of tax

### Performance fee:
If the performance since the beginning of the financial year is positive and exceeds 10% on an annual basis, a daily provision of 10% of this outperformance is established. In the event that the level of this outperformance decreases, a daily amount corresponding to 10% of this underperformance is deducted from the provision accumulated since the beginning of the year. If the fund is eligible for the booking of a performance fee, then:
- In the event of subscriptions, a system for neutralising the volume effect of these units on the performance fee is applied. This involves systematically deducting the share of the performance fee actually booked as a result of these newly subscribed units from the daily provision;
- In the event of redemptions, the portion of the performance fee provision corresponding to redeemed shares is transferred to the management company under the crystallisation principle.

The performance fee is paid to the management company in full at the end of the financial year.

### Allocation of distributable income
DEFINITION OF DISTRIBUTABLE INCOME
Distributable income is made up of:
NET INCOME:
The net income for the financial year is equal to the amount of interest, arrears, premiums and prizes, dividends, director’s fees and any other income relating to the securities constituting the portfolio, plus income generated by temporary cash holdings and minus the amount of management fees and interest charges on loans. This is increased by retained earnings, plus or minus the balance of the income equalisation accounts.
CAPITAL GAINS AND LOSSES:
Realised capital gains, net of fees, minus realised capital losses, net of fees, recognised during the financial year, plus net capital gains of a similar nature recognised during previous financial years and which have not been distributed or accumulated, plus or minus the balance of the capital gains equalisation account.
ALLOCATION OF DISTRIBUTABLE INCOME:
| Unit(s) | Allocation of net income | Allocation of net realised capital gains or losses |
| --- | --- | --- |
| A EUR Acc units | Accumulation | Accumulation |

CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 NET ASSET CHANGES
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE FINANCIAL YEAR | 95,301,228.35 | 88,889,345.22 |
| Subscriptions (including subscription fees paid to the Fund) | 18,889,186.87 | 14,450,104.87 |
| Redemptions (after deduction of redemption fees paid to the UCI) | -24,133,397.66 | -20,679,294.19 |
| Realised gains on deposits and financial instruments | 11,702,625.96 | 5,905,866.06 |
| Realised losses on deposits and financial instruments | -1,237,538.33 | -1,908,236.96 |
| Realised gains on forward financial instruments | 2,897,147.92 | 4,496,832.19 |
| Realised losses on forward financial instruments | -1,456,877.25 | -3,180,363.00 |
| Transaction fees | -16,280.59 | -11,733.42 |
| Foreign exchange differences | 260,984.50 | -585,828.82 |
| Changes in the valuation differential of deposits and financial instruments | -5,429,138.33 | 9,465,888.02 |
| Valuation differential for the financial year N | 11,182,650.77 | 16,611,789.10 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | -16,611,789.10 | -7,145,901.08 |
| Changes in the valuation differential of forward financial instruments | -113,517.79 | 228,102.07 |
| Valuation differential for the financial year N | 114,584.28 | 228,102.07 |
| Valuation differential for the financial year N-1 | -228,102.07 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Dividends paid in the previous financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Net profit/(loss) for the financial year prior to the income equalisation account | -1,474,889.72 | -1,769,453.69 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Interim dividend(s) paid during the financial year on income | 0.00 | 0.00 |
| Other items | 0.00 | 0.00 |
| NET ASSETS AT THE END OF THE FINANCIAL YEAR | 95,189,533.93 | 95,301,228.35 |

BREAKDOWN OF FINANCIAL INSTRUMENTS BY LEGAL OR ECONOMIC STRUCTURE OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Amount | % |
| --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |
| BONDS AND SIMILAR SECURITIES |  |  |
| TOTAL BONDS AND SIMILAR SECURITIES | 0.00 | 0.00 |
| DEBT SECURITIES |  |  |
| TOTAL DEBT SECURITIES | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |
| SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS |  |  |
| TOTAL SALES OF FINANCIAL INSTRUMENTS | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |
| HEDGING TRANSACTIONS |  |  |
| TOTAL HEDGING TRANSACTIONS | 0.00 | 0.00 |
| OTHER TRANSACTIONS |  |  |
| Equities | 12,076,020.05 | 12.69 |
| TOTAL OTHER TRANSACTIONS | 12,076,020.05 | 12.69 |

BREAKDOWN BY INTEREST RATES OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Fixed rate | % | Variable rate | % | Adjustable rate | % | Other | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 4,334,482.65 | 4.55 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 507,920.98 | 0.53 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

BREAKDOWN BY RESIDUAL MATURITY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100(*)
|  | < 3 months | % | [3 months – 1 year] | % | [1–3 years] | % | [3–5 years] | % | >5 years | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 4,334,482.65 | 4.55 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Temporary transactions on | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| securities |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Financial accounts | 507,920.98 | 0.53 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

(*) Positions in interest rate futures are shown according to the maturity of the underlying instrument.
BREAKDOWN BY LISTING CURRENCY OR VALUATION CURRENCY OF ASSET, LIABILITY AND OFF-BALANCE SHEET ITEMS OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Currency 1 USD | Currency 2 | Currency 3 | Currency N OTHER(S) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Amount | Amount | Amount | Amount |
| ASSETS |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Deposits | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Equities and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Bonds and similar securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Debt securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| UCIs | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Receivables | 594,442.49 | 0.62 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| LIABILITIES |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Sales of financial instruments | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Temporary transactions on securities | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Payables | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Financial accounts | 507,920.98 | 0.53 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| OFF-BALANCE SHEET |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Hedging transactions | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Other transactions | 12,076,020.05 | 12.69 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |

RECEIVABLES	AND	PAYABLES:	BREAKDOWN	BY	TYPE	OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Nature of the debit/credit | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| RECEIVABLES | Sales with deferred settlement | 1,328,484.60 |
|  | Subscriptions receivable | 446,053.67 |
|  | Guarantee deposits in cash | 594,442.49 |
| TOTAL RECEIVABLES |  | 2,368,980.76 |
| PAYABLES | Purchases with deferred settlement | 1,525,987.30 |
|  | Redemption price payable | 51,582.00 |
|  | Fixed management fee | 31,955.11 |
|  | Performance fees | 6,469.18 |
| TOTAL PAYABLES |  | 1,615,993.59 |
| TOTAL RECEIVABLES AND PAYABLES |  | 752,987.17 |

NUMBER OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 SECURITIES ISSUED OR REDEEMED
|  | In units | In euro |
| --- | --- | --- |
| Units subscribed during the financial year | 71,917.008 | 18,889,186.87 |
| Units redeemed during the financial year | -91,709.824 | -24,133,397.66 |
| Net balance of subscriptions/redemptions | -19,792.816 | -5,244,210.79 |
| Number of units outstanding at the end of the financial year | 359,803.607 |  |

CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 SUBSCRIPTION AND/OR REDEMPTION FEES
|  | In euro |
| --- | --- |
| Total fees paid to the Fund | 0.00 |
| Subscription fees paid to the Fund | 0.00 |
| Redemption fees paid to the Fund | 0.00 |

MANAGEMENT FEES OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Guarantee fees | 0.00 |
| Fixed management fees | 1,444,874.08 |
| Percentage of fixed management fees | 1.50 |
| Performance fee provisions | 0.00 |
| Percentage of fixed management fee provisions | 0.00 |
| Performance fees paid to the Fund | 6,469.18 |
| Percentage of fixed management fees paid to the Fund | 0.01 |
| Trailer fees | 0.00 |

“The amount of variable management fees shown above is the sum of provisions and reversals of provisions that impacted net assets during
the period under review.”
COMMITMENTS	RECEIVED	AND	GIVEN	BY	CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100

### Guarantees received by the Fund
None.

### Other commitments received and/or given:
None.
MARKET VALUE OF SECURITIES SUBJECT TO A TEMPORARY PURCHASE TRANSACTION BY CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Securities held under repurchase agreements (pension) | 0.00 |
| Securities borrowed | 0.00 |

MARKET VALUE OF SECURITIES REPRESENTING GUARANTEE DEPOSITS OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Financial instruments given as a guarantee and kept as their original entry | 0.00 |
| Financial instruments received as a guarantee and not entered on the balance sheet | 0.00 |

FINANCIAL	INSTRUMENTS	OF	THE	GROUP	HELD	IN	THE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 PORTFOLIO
|  | ISIN | Name | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Equities |  |  | 0.00 |
| Bonds |  |  | 0.00 |
| Transferable debt securities |  |  | 0.00 |
| UCIs |  |  | 88,640,460.27 |
|  | FR0014002E46 | CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY F EUR ACC | 3,369,885.32 |
|  | FR0010149161 | CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | 2,852,312.16 |
|  | FR0010149302 | CARMIGNAC EMERGENTS PART CE - A EUR ACC | 5,826,389.52 |
|  | FR0014000AL1 | CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS PART F EUR | 3,314,990.48 |
|  | LU0992631217 | CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS F EUR C | 1,805,030.37 |
|  | LU0992629237 | CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES F EUR C | 7,628,589.84 |
|  | LU0992626480 | CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS F EUR C | 6,226,653.12 |
|  | LU0992629740 | CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY F EUR C | 2,918,441.68 |
|  | LU2004385667 | CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDCHILDREN FEURAC | 12,248,280.45 |
|  | LU0992628858 | CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE F EUR C | 6,400,106.57 |
|  | LU0992625839 | CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT F EUR C | 17,863,670.90 |
|  | LU0992627298 | CARMIGNAC PTF LG SH EURP EQ F EUR | 4,363,806.44 |
|  | LU1744630424 | CARMIGNAC PTF PATRIMOINE EUROPE F EUR | 4,168,825.92 |
|  | LU0992630599 | CARMIGNAC PTF UNC GL BD F EUR ACC | 189,080.00 |
|  | LU1932489690 | CARMIGNAC PTF UNCONSTRA CREDIT F EUR C | 9,464,397.50 |
| Forward financial instruments |  |  | 0.00 |
| Total group securities |  |  | 88,640,460.27 |

ALLOCATION TABLE SHOWING THE PORTION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO THE INCOME OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Retained earnings | 0.00 | 0.00 |
| Income | -1,436,671.52 | -1,736,928.17 |
| Total | -1,436,671.52 | -1,736,928.17 |
|  |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Retained earnings for the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | -1,436,671.52 | -1,736,928.17 |
| Total | -1,436,671.52 | -1,736,928.17 |

ALLOCATION TABLE SHOWING THE PORTION OF DISTRIBUTABLE INCOME RELATING TO NET CAPITAL GAINS AND LOSSES OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Amounts to be allocated |  |  |
| Non-distributed prior net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Net capital gains and losses for the financial year | 11,305,923.76 | 5,190,318.94 |
| Interim dividends paid on net capital gains and losses in the financial year | 0.00 | 0.00 |
| Total | 11,305,923.76 | 5,190,318.94 |
|  |
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| Allocation |  |  |
| Distribution | 0.00 | 0.00 |
| Non-distributed net capital gains and losses | 0.00 | 0.00 |
| Accumulation | 11,305,923.76 | 5,190,318.94 |
| Total | 11,305,923.76 | 5,190,318.94 |

OVERVIEW OF RESULTS AND OTHER SIGNIFICANT ITEMS FOR THE LAST FIVE FINANCIAL YEARS FOR CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 29/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 | 31/12/2020 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Net assets in EUR | 113,503,945.15 | 96,417,465.35 | 88,889,345.22 | 95,301,228.35 | 95,189,533.93 |
| Number of units | 516,152.648 | 477,785.790 | 408,374.189 | 379,596.423 | 359,803.607 |
| Net asset value per unit | 219.90 | 201.80 | 217.66 | 251.05 | 264.55 |
| Accumulation per unit on net capital gains or losses | 27.51 | -3.94 | 1.33 | 13.67 | 31.42 |
| Accumulation per unit on income | -2.13 | -2.97 | -3.09 | -4.57 | -3.99 |

LIST OF SECURITIES OF CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100 AT 31 DECEMBER 2021
| Name of securities | Currency | Quantity or nominal amount | Current value | % of net assets |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Undertakings for collective investment |  |  |  |  |
| Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries |  |  |  |  |
| FRANCE |  |  |  |  |
| CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY F EUR ACC | EUR | 53,044 | 3,369,885.32 | 3.54 |
| CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | EUR | 776 | 2,852,312.16 | 3.00 |
| CARMIGNAC EMERGENTS PART CE - A EUR ACC | EUR | 4,676 | 5,826,389.52 | 6.12 |
| CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS PART F EUR | EUR | 27,829 | 3,314,990.48 | 3.48 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 15,363,577.48 | 16.14 |
| LUXEMBOURG |  |  |  |  |
| CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS F EUR C | EUR | 1,529 | 1,805,030.37 | 1.90 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES F EUR C | EUR | 58,488 | 7,628,589.84 | 8.01 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS F EUR C | EUR | 34,778 | 6,226,653.12 | 6.54 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY F EUR C | EUR | 15,283 | 2,918,441.68 | 3.06 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDCHILDREN FEURAC | EUR | 68,285 | 12,248,280.45 | 12.87 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE F EUR C | EUR | 28,507 | 6,400,106.57 | 6.72 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT F EUR C | EUR | 92,486 | 17,863,670.90 | 18.77 |
| CARMIGNAC PTF LG SH EURP EQ F EUR | EUR | 27,923 | 4,363,806.44 | 4.58 |
| CARMIGNAC PTF PATRIMOINE EUROPE F EUR | EUR | 28,896 | 4,168,825.92 | 4.38 |
| CARMIGNAC PTF UNC GL BD F EUR ACC | EUR | 1,304 | 189,080.00 | 0.20 |
| CARMIGNAC PTF UNCONSTRA CREDIT F EUR C | EUR | 68,335 | 9,464,397.50 | 9.95 |
| LYXOR UCITS ETF S&P 500 | EUR | 6,873 | 1,969,524.82 | 2.07 |
| TOTAL LUXEMBOURG |  |  | 75,246,407.61 | 79.05 |
| TOTAL Retail UCITS and AIFs aimed at non-professional investors and equivalent funds of other countries |  |  | 90,609,985.09 | 95.19 |
| TOTAL Undertakings for collective investment |  |  | 90,609,985.09 | 95.19 |
| Forward financial instruments |  |  |  |  |
| Futures |  |  |  |  |
| Futures on regulated or similar markets |  |  |  |  |
| NQ USA NASDAQ 0322 | USD | 10 | -5,766.14 | -0.01 |
| SP 500 MINI 0322 | USD | 44 | 120,350.42 | 0.13 |
| TOTAL Futures on regulated or similar markets |  |  | 114,584.28 | 0.12 |
| TOTAL futures |  |  | 114,584.28 | 0.12 |
| TOTAL Forward financial instruments |  |  | 114,584.28 | 0.12 |
| Margin calls |  |  |  |  |
| MARGIN CALL B.P.S.S. | USD | -130,305.24 | -114,584.28 | -0.12 |
| TOTAL margin calls |  |  | -114,584.28 | -0.12 |
| Receivables |  |  | 2,368,980.76 | 2.49 |
| Payables |  |  | -1,615,993.59 | -1.70 |
| Financial accounts |  |  | 3,826,561.67 | 4.02 |
| Net assets |  |  | 95,189,533.93 | 100.00 |
|  |
| A EUR Acc units | EUR | 359,803.607 | 264.55 |  |

|  |
| --- |
| CARMIGNAC GESTION |
| 24, place Vendôme – 75001 Paris |
| Tel: +33 (0)1 42 86 53 35 – Fax: +33 (0)1 42 86 52 10 |
| Portfolio management company (AMF authorisation no. GP 97-08 of 13/03/1997). |
| SA with capital of EUR 15 million - RCS Paris B 349 501 676 |
| www.carmignac.com |

Translation (ENFR, 2021-12-31):
# Informations réglementaires
## Politique de sélection des intermédiaires
« En sa qualité de société de gestion, Carmignac Gestion sélectionne des prestataires dont la politique d’exécution permet d’assurer le meilleur résultat possible lors du passage des ordres transmis pour le compte de ses OPCVM ou de ses clients. Elle sélectionne également des prestataires de services d’aide à la décision d’investissement et d’exécution d’ordre. Dans les deux cas, Carmignac Gestion a défini une politique de sélection et d’évaluation de ses intermédiaires selon un certain nombre de critères dont vous pouvez retrouver la version actualisée sur le site internet www.carmignac.com». Vous trouverez sur ce même site le compte rendu relatif aux frais d’intermédiation.

## Communication des critères Environnementaux, Sociaux et de qualité de Gouvernance (ESG)
En 2021, la société de gestion a révisé la classification des fonds et de ses obligations d'information conformément au Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement Européen du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR ou « Règlement Disclosure »). Le Fonds est investi dans des fonds sous-jacents qui prennent en compte les critères ESG, appliquent les filtres durables et opèrent une vote et engagement actifs. Ses fonds sous-jacents sont classifiés article 6, 8 ou 9 dans le cadre du RÈGLEMENT (UE) 2019/2088. Le Fonds est classifié en tant que fonds article 6 conformément au Réglement (UE) 2019/2088 SFDR.

## Règlement Taxonomie
Conformément au règlement (UE) 2020/852 sur l’établissement d’un cadre visant à favoriser les investissements durables et modifiant le règlement (UE) 2019/2088 (dit « Règlement taxonomie »), les investissements sous- jacents à ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union Européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.

## Méthode de calcul du risque global
La méthode utilisée pour déterminer le risque global du fonds est la méthode de la VaR (Value at Risk) relative par rapport à un portefeuille de référence (l'indicateur de référence du fonds est son portefeuille de référence), sur un historique de deux ans, avec un seuil de confiance à 99% sur 20 jours. Le niveau de levier attendu calculé comme la somme des montants nominaux sans compensation ni couverture est de 200% mais peut être plus élevé sous certaines conditions.
Les niveaux de VaR maximum, minimum et moyen au cours de l’exercice sont repris dans le tableau ci-dessous :
|  | VaR 99%, 20 jours |
| --- | --- |
| Min | Moyen | Max |
| Carmignac Profil Réactif 100 | 11,22 | 14,02 | 15,92 |


## Politique de rémunération
La politique de rémunération de Carmignac Gestion SA est conçue en accord avec les règles européennes et nationales en matière de rémunération et de gouvernance comme définies par la Directive OPCVM du Parlement Européen et du Conseil n°2009/65/CE du 13 juillet 2009 et n°2014/91/UE du 23 Juillet 2014 et des orientations émises par l’ESMA en date du 14 octobre 2016 (ESMA/2016/575) et par la Directive AIFM du Parlement Européen et du Conseil n°2011/61/UE.
Elle promeut une gestion des risques saine et efficace et elle n’encourage pas la prise de risque excessive. Elle promeut notamment l’association des collaborateurs aux risques afin d’assurer que le Personnel Identifié soient pleinement engagé dans la performance à long terme de la Société.
La politique de rémunération a été approuvée par le conseil d'administration de la société de gestion. Les principes de cette politique sont examinés sur une base a minima annuelle par le comité de rémunération et de nomination et par le Conseil d’administration et adaptés au cadre réglementaire en constante évolution. Les détails de la politique de rémunération incluant une description de la manière dont la rémunération et les avantages sont calculés ainsi que les informations sur le comité de rémunération et de nomination peuvent être trouvés sur le site web suivant : www.carmignac.com. Un exemplaire sur papier de la politique de rémunération est mis à disposition gratuitement sur demande.
PARTIE VARIABLE : DETERMINATION ET EVALUATION
La rémunération variable dépend à la fois de la réussite individuelle du collaborateur et de la performance de la Société dans son ensemble.
L’enveloppe des rémunérations variables est déterminée en fonction du résultat Carmignac Gestion SA au cours de l’exercice écoulé, en veillant à ce que le niveau de fonds propres reste suffisant. Elle est ensuite distribuée entre les différents services en fonction de l’évaluation de leur performance et, au sein de chaque service, en fonction de l’évaluation des performances individuelles des collaborateurs.
Le montant de la part variable de la rémunération revenant à chaque collaborateur reflète sa performance et
l’atteinte des objectifs qui lui ont été fixés par la Société.
Ces objectifs peuvent être de nature quantitative et/ou qualitative et sont liés à la fonction du collaborateur. Ils prennent en compte les comportements individuels afin d’éviter notamment les prises de risques à court terme. Il est notamment pris en compte la pérennité des actions menées par le salarié et leur intérêt à long et moyen terme pour l’entreprise, l’implication personnelle du collaborateur et la réalisation des tâches confiées.
EXERCICE 2020
La mise en œuvre de la politique de rémunération a fait l’objet au titre de l’exercice 2020 d’une évaluation interne et indépendante laquelle a vérifié le respect des politiques et procédures de rémunération adoptées par le Conseil d’administration de Carmignac Gestion.
EXERCICE 2021
Le rapport annuel du Conseil d’administration de Carmignac Gestion est accessible sur le site web de Carmignac
(
www.carmignac.com)
| Année 2021 |  |
| --- | --- |
| Nombre de collaborateurs | 168 |
| Salaires fixes versés en 2021 | 12 227 813,87 € |
| Rémunérations variables totales versées en 2021 | 48 181 037,55 € |
| Rémunérations totales versées en 2021 | 60 408 851,42 € |
| > dont preneurs de risque | 47 582 902,80 € |
| > dont non-preneurs de risque | 12 825 948,62 € |


## Changements substantiels intervenus au cours de l'année
En date du 14/06/2021, les montants minimum de souscription initiale et ultérieure sont supprimés pour
l’ensemble des parts.
En date du 11/02/2021, les coûts exceptionnels et non récurrents liés à un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (ex : procédure de class action), uniquement dans le cas où l'issue de ces procédures est favorable au fonds et une fois les sommes encaissées par le fonds, ont été intégrés à la rubrique
« autres frais ».
En date du 11/02/2021, les risques de durabilité ont été formellement intégrés à la politique d’investissement.
En date du 01/01/2021, le commissaire aux comptes du portefeuille a été remplacé par PriceWaterhouseCoopers.
BILAN DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
ACTIF EN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| IMMOBILISATIONS NETTES | 0,00 | 0,00 |
| DÉPÔTS | 0,00 | 0,00 |
| INSTRUMENTS FINANCIERS | 90 730 335,51 | 92 652 890,36 |
| Actions et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 |
| Négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 0,00 | 0,00 |
| Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 |
| Négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 0,00 | 0,00 |
| Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 |
| Négociés sur un marché réglementé ou assimilé | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances négociables | 0,00 | 0,00 |
| Autres titres de créances | 0,00 | 0,00 |
| Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé | 0,00 | 0,00 |
| Organismes de placement collectif | 90 609 985,09 | 92 424 788,29 |
| OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays | 90 609 985,09 | 92 424 788,29 |
| Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'UE | 0,00 | 0,00 |
| Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations cotés | 0,00 | 0,00 |
| Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés | 0,00 | 0,00 |
| Autres organismes non européens | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 |
| Créances représentatives de titres reçus en pension | 0,00 | 0,00 |
| Créances représentatives de titres prêtés | 0,00 | 0,00 |
| Titres empruntés | 0,00 | 0,00 |
| Titres donnés en pension | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations temporaires | 0,00 | 0,00 |
| Instruments financiers à terme | 120 350,42 | 228 102,07 |
| Opérations sur un marché réglementé ou assimilé | 120 350,42 | 228 102,07 |
| Autres opérations | 0,00 | 0,00 |
| Autres instruments financiers | 0,00 | 0,00 |
| CRÉANCES | 2 368 980,76 | 1 172 691,80 |
| Opérations de change à terme de devises | 0,00 | 0,00 |
| Autres | 2 368 980,76 | 1 172 691,80 |
| COMPTES FINANCIERS | 4 334 482,65 | 5 006 735,07 |
| Liquidités | 4 334 482,65 | 5 006 735,07 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 97 433 798,92 | 98 832 317,23 |

BILAN DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
PASSIF EN EUR
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| CAPITAUX PROPRES |  |  |
| Capital | 85 320 281,69 | 91 847 837,58 |
| Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau (a) | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes de l'exercice (a,b) | 11 305 923,76 | 5 190 318,94 |
| Résultat de l’exercice (a,b) | -1 436 671,52 | -1 736 928,17 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES * | 95 189 533,93 | 95 301 228,35 |
| * Montant représentatif de l'actif net |  |  |
| INSTRUMENTS FINANCIERS | 120 350,42 | 228 228,75 |
| Opérations de cession sur instruments financiers | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 |
| Dettes représentatives de titres donnés en pension | 0,00 | 0,00 |
| Dettes représentatives de titres empruntés | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations temporaires | 0,00 | 0,00 |
| Instruments financiers à terme | 120 350,42 | 228 228,75 |
| Opérations sur un marché réglementé ou assimilé | 120 350,42 | 228 228,75 |
| Autres opérations | 0,00 | 0,00 |
| DETTES | 1 615 993,59 | 2 666 073,90 |
| Opérations de change à terme de devises | 0,00 | 0,00 |
| Autres | 1 615 993,59 | 2 666 073,90 |
| COMPTES FINANCIERS | 507 920,98 | 636 786,23 |
| Concours bancaires courants | 507 920,98 | 636 786,23 |
| Emprunts | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL DU PASSIF | 97 433 798,92 | 98 832 317,23 |

- Y compris comptes de régularisation
- Diminués des acomptes versés au titre de l'exerciceHORS BILAN DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| OPÉRATIONS DE COUVERTURE |  |  |
| Engagement sur marchés réglementés ou assimilés |  |  |
| Engagement sur marché de gré à gré |  |  |
| Autres engagements |  |  |
| AUTRES OPÉRATIONS |  |  |
| Engagement sur marchés réglementés ou assimilés |  |  |
| Contrats futures |  |  |
| SP 500 MINI 0321 | 0,00 | 9 497 875,04 |
| SP 500 MINI 0322 | 9 205 680,62 | 0,00 |
| NQ USA NASDAQ 0321 | 0,00 | 2 948 747,50 |
| NQ USA NASDAQ 0322 | 2 870 339,43 | 0,00 |
| EURO STOXX 50 0321 | 0,00 | 816 500,00 |
| Engagement sur marché de gré à gré |  |  |
| Autres engagements |  |  |

COMPTE DE RESULTAT DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Produits sur opérations financières |  |  |
| Produits sur dépôts et sur comptes financiers | 46,48 | 3 128,79 |
| Produits sur actions et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 |
| Produits sur obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 |
| Produits sur titres de créances | 0,00 | 0,00 |
| Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres | 0,00 | 0,00 |
| Produits sur instruments financiers à terme | 0,00 | 0,00 |
| Autres produits financiers | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (1) | 46,48 | 3 128,79 |
| Charges sur opérations financières |  |  |
| Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres | 0,00 | 0,00 |
| Charges sur instruments financiers à terme | 0,00 | 0,00 |
| Charges sur dettes financières | 23 592,94 | 6 469,02 |
| Autres charges financières | 0,00 | 0,00 |
| TOTAL (2) | 23 592,94 | 6 469,02 |
| RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2) | -23 546,46 | -3 340,23 |
| Autres produits (3) | 0,00 | 0,00 |
| Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) | 1 451 343,26 | 1 766 113,46 |
| RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) | -1 474 889,72 | -1 769 453,69 |
| Régularisation des revenus de l'exercice (5) | 38 218,20 | 32 525,52 |
| Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) | 0,00 | 0,00 |
| RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) | -1 436 671,52 | -1 736 928,17 |

ANNEXES COMPTABLE DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
Règles et méthodes comptables
Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les principes généraux de la comptabilité s'appliquent :
- image fidèle, comparabilité, continuité de l'activité,
- régularité, sincérité,
- prudence,
- permanence des méthodes d'un exercice à l'autre.

Le mode de comptabilisation retenu pour l'enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés.
Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en euro. La durée de l'exercice est de 12 mois.

## Information sur les incidences liées à la crise du COVID-19
Les comptes ont été établis par la société de gestion sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19.

## Règles d'évaluation des actifs
Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d'existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers.
Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d'estimation ».
Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l'évaluation.
DEPOTS :
Les dépôts d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire.
ACTIONS, OBLIGATIONS ET AUTRES VALEURS NEGOCIEES SUR UN MARCHE REGLEMENTE OU ASSIMILE :
Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour.
Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu'à la date de la valeur liquidative.
ACTIONS, OBLIGATIONS ET AUTRES VALEURS NON NEGOCIEES SUR UN MARCHE REGLEMENTE OU ASSIMILE :
Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes.
TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES :
Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l'objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d'un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur :
- TCN dont l'échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ;
- TCN dont l'échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l'OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues.

Les Titres de Créances Négociables d'une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire.
Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France ou les spécialistes des bons du Trésor.
OPC DETENUS :
Les parts ou actions d'OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue.
OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES :
Les titres reçus en pension sont inscrits à l'actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir.
Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer.
Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l'actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir.
Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer.
INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME :
Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé :
Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour.
Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé :
Les Swaps :
Les contrats d'échange de taux d'intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d'intérêts futurs aux taux d'intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature.
Les swaps d'indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d'un taux de référence fourni par la contrepartie.
Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion.
Engagements Hors Bilan :
Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille.
Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent.
Les engagements sur contrats d'échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l'absence de valeur nominale pour un montant équivalent.
Instruments financiers
| Libellé | Description |
| --- | --- |
| SP 500 MINI 0322 | FUTURES SUR SPX S&P 500 INDEX |
| NQ USA NASDAQ 0322 | FUTURES SUR NDX NASDAQ 100 INDEX |


## Frais de gestion
Les frais de gestion et de fonctionnement recouvrent l'ensemble des frais relatif à l'OPC : gestion financière, administrative, comptable, conservation, distribution, frais d'audit...
Ces frais sont imputés au compte de résultat de l'OPC.
Les frais de gestion n'incluent pas les frais de transaction. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l'OPC, se reporter au prospectus.
Ils sont enregistrés au prorata temporis à chaque calcul de valeur liquidative.
Le cumul de ces frais respecte le taux de frais maximum de l'actif net indiqué dans le prospectus ou le règlement du fonds :
FR0010149211 - A EUR Acc : Taux de frais maximum de 1,50% TTC

## Commission de surperformance
Dès lors que la performance depuis le début de l'exercice est positive et dépasse 10% sur une base annuelle, une provision quotidienne de 10% de cette surperformance est constituée. En cas de baisse par rapport à cette surperformance, une reprise quotidienne de provision est effectuée à hauteur de 10% de cette sous- performance à concurrence des dotations constituées depuis le début de l'année. Si le fonds est éligible à la provision d’une commission de surperformance, alors :
- En cas de souscriptions, un mécanisme de neutralisation de l’« effet volume » de ces parts souscrites dans le calcul de la commission de surperformance est appliqué. Il consiste à retirer systématiquement de la provision quotidienne la quote-part de la commission de surperformance effectivement provisionnée induite par ces nouvelles parts souscrites ;
- En cas de rachats, la quote-part de la provision de la commission de surperformance correspondant aux parts rachetées est acquise à la société de gestion selon le principe de cristallisation.

La totalité de la commission de surperformance est perçue par la société de gestion à la date de clôture de
l’exercice.

## Affectation des sommes distribuables
DEFINITION DES SOMMES DISTRIBUABLES
Les sommes distribuables sont constituées par :
LE RESULTAT :
Le résultat net de l'exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.
Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus.
LES PLUS ET MOINS-VALUES :
Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.
MODALITES D'AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES :
| Part(s) | Affectation du résultat net | Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées |
| --- | --- | --- |
| Part A EUR Acc | Capitalisation | Capitalisation |

EVOLUTION	DE	L'ACTIF	NET	DE	CARMIGNAC	PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE | 95 301 228,35 | 88 889 345,22 |
| Souscriptions (y compris les commissions de souscriptions acquises à l'OPC) | 18 889 186,87 | 14 450 104,87 |
| Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC) | -24 133 397,66 | -20 679 294,19 |
| Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | 11 702 625,96 | 5 905 866,06 |
| Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers | -1 237 538,33 | -1 908 236,96 |
| Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme | 2 897 147,92 | 4 496 832,19 |
| Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme | -1 456 877,25 | -3 180 363,00 |
| Frais de transactions | -16 280,59 | -11 733,42 |
| Différences de change | 260 984,50 | -585 828,82 |
| Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers | -5 429 138,33 | 9 465 888,02 |
| Différence d'estimation exercice N | 11 182 650,77 | 16 611 789,10 |
| Différence d'estimation exercice N-1 | -16 611 789,10 | -7 145 901,08 |
| Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme | -113 517,79 | 228 102,07 |
| Différence d'estimation exercice N | 114 584,28 | 228 102,07 |
| Différence d'estimation exercice N-1 | -228 102,07 | 0,00 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Distribution de l'exercice antérieur sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation | -1 474 889,72 | -1 769 453,69 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes | 0,00 | 0,00 |
| Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat | 0,00 | 0,00 |
| Autres éléments | 0,00 | 0,00 |
| ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE | 95 189 533,93 | 95 301 228,35 |

VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Montant | % |
| --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |
| OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES |  |  |
| TOTAL OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES | 0,00 | 0,00 |
| TITRES DE CRÉANCES |  |  |
| TOTAL TITRES DE CRÉANCES | 0,00 | 0,00 |
| PASSIF |  |  |
| OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS |  |  |
| TOTAL OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS | 0,00 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |
| OPÉRATIONS DE COUVERTURE |  |  |
| TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE | 0,00 | 0,00 |
| AUTRES OPÉRATIONS |  |  |
| Actions | 12 076 020,05 | 12,69 |
| TOTAL AUTRES OPÉRATIONS | 12 076 020,05 | 12,69 |

VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Taux fixe | % | Taux variable | % | Taux révisable | % | Autres | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 4 334 482,65 | 4,55 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 507 920,98 | 0,53 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100(*)
|  | < 3 mois | % | ]3 mois - 1 an] | % | ]1 - 3 ans] | % | ]3 - 5 ans] | % | > 5 ans | % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 4 334 482,65 | 4,55 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 507 920,98 | 0,53 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

(*) Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l'échéance du sous-jacent.
VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'EVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Devise 1 USD | Devise 2 | Devise 3 | Devise N AUTRE(S) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Montant | Montant | Montant | Montant |
| ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Dépôts | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Actions et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Obligations et valeurs assimilées | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Titres de créances | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| OPC | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Créances | 594 442,49 | 0,62 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de cession sur instruments financiers | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Opérations temporaires sur titres | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dettes | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Comptes financiers | 507 920,98 | 0,53 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| HORS-BILAN |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Opérations de couverture | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Autres opérations | 12 076 020,05 | 12,69 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |

CREANCES	ET	DETTES	:	VENTILATION	PAR	NATURE	DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Nature de débit/crédit | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- |
| CRÉANCES | Ventes à règlement différé | 1 328 484,60 |
|  | Souscriptions à recevoir | 446 053,67 |
|  | Dépôts de garantie en espèces | 594 442,49 |
| TOTAL DES CRÉANCES |  | 2 368 980,76 |
| DETTES | Achats à règlement différé | 1 525 987,30 |
|  | Rachats à payer | 51 582,00 |
|  | Frais de gestion fixe | 31 955,11 |
|  | Frais de gestion variable | 6 469,18 |
| TOTAL DES DETTES |  | 1 615 993,59 |
| TOTAL DETTES ET CRÉANCES |  | 752 987,17 |

NOMBRE DE TITRE EMIS OU RACHETES DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | En parts | En montant |
| --- | --- | --- |
| Parts souscrites durant l'exercice | 71 917,008 | 18 889 186,87 |
| Parts rachetées durant l'exercice | -91 709,824 | -24 133 397,66 |
| Solde net des souscriptions/rachats | -19 792,816 | -5 244 210,79 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice | 359 803,607 |  |

COMMISSIONS	DE	SOUSCRIPTION	ET/OU	RACHAT	DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | En montant |
| --- | --- |
| Total des commissions acquises | 0,00 |
| Commissions de souscription acquises | 0,00 |
| Commissions de rachat acquises | 0,00 |

FRAIS DE GESTION DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Commissions de garantie | 0,00 |
| Frais de gestion fixes | 1 444 874,08 |
| Pourcentage de frais de gestion fixes | 1,50 |
| Frais de gestion variables provisionnés | 0,00 |
| Pourcentage de frais de gestion variables provisionnés | 0,00 |
| Frais de gestion variables acquis | 6 469,18 |
| Pourcentage de frais de gestion variables acquis | 0,01 |
| Rétrocessions des frais de gestion | 0,00 |

« Le montant des frais de gestion variables affiché ci-dessus correspond à la somme des provisions et reprises de provisions ayant impacté
l’actif net au cours de la période sous revue .»
ENGAGEMENTS RECUS ET DONNES DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100

## Garanties reçues par l'OPC
Néant.
|

## Autres engagements reçus et/ou donnés
Néant.
VALEURS BOURSIERES DES TITRES FAISANT L'OBJET D'UNE ACQUISITION TEMPORAIRE DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Titres pris en pension livrée | 0,00 |
| Titres empruntés | 0,00 |

VALEURS BOURSIERES DES TITRES CONSTITUTIFS DE DEPOTS DE GARANTIE DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 |
| --- | --- |
| Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine | 0,00 |
| Instruments financiers reçus en garantie et non-inscrits au bilan | 0,00 |

INSTRUMENTS	FINANCIERS	DU	GROUPE	DETENUS	EN PORTEFEUILLE DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | Code ISIN | Libellé | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- | --- |
| Actions |  |  | 0,00 |
| Obligations |  |  | 0,00 |
| TCN |  |  | 0,00 |
| OPC |  |  | 88 640 460,27 |
|  | FR0014002E46 | CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY F EUR ACC | 3 369 885,32 |
|  | FR0010149161 | CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | 2 852 312,16 |
|  | FR0010149302 | CARMIGNAC EMERGENTS PART CE - A EUR ACC | 5 826 389,52 |
|  | FR0014000AL1 | CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS PART F EUR | 3 314 990,48 |
|  | LU0992631217 | CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS F EUR C | 1 805 030,37 |
|  | LU0992629237 | CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES F EUR C | 7 628 589,84 |
|  | LU0992626480 | CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS F EUR C | 6 226 653,12 |
|  | LU0992629740 | CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY F EUR C | 2 918 441,68 |
|  | LU2004385667 | CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDCHILDREN FEURAC | 12 248 280,45 |
|  | LU0992628858 | CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE F EUR C | 6 400 106,57 |
|  | LU0992625839 | CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT F EUR C | 17 863 670,90 |
|  | LU0992627298 | CARMIGNAC PTF LG SH EURP EQ F EUR | 4 363 806,44 |
|  | LU1744630424 | CARMIGNAC PTF PATRIMOINE EUROPE F EUR | 4 168 825,92 |
|  | LU0992630599 | CARMIGNAC PTF UNC GL BD F EUR ACC | 189 080,00 |
|  | LU1932489690 | CARMIGNAC PTF UNCONSTRA CREDIT F EUR C | 9 464 397,50 |
| Instruments financiers à terme |  |  | 0,00 |
| Total des titres du groupe |  |  | 88 640 460,27 |

TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFERENTE AU RESULTAT DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Report à nouveau | 0,00 | 0,00 |
| Résultat | -1 436 671,52 | -1 736 928,17 |
| Total | -1 436 671,52 | -1 736 928,17 |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Report à nouveau de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | -1 436 671,52 | -1 736 928,17 |
| Total | -1 436 671,52 | -1 736 928,17 |

TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFERENTE AUX PLUS ET MOINS-VALUES DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Sommes restant à affecter |  |  |
| Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes de l'exercice | 11 305 923,76 | 5 190 318,94 |
| Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice | 0,00 | 0,00 |
| Total | 11 305 923,76 | 5 190 318,94 |

|  | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
| --- | --- | --- |
| Affectation |  |  |
| Distribution | 0,00 | 0,00 |
| Plus et moins-values nettes non distribuées | 0,00 | 0,00 |
| Capitalisation | 11 305 923,76 | 5 190 318,94 |
| Total | 11 305 923,76 | 5 190 318,94 |

TABLEAU DES RESULTATS ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES AU COURS DES 5 DERNIERS EXERCICES DE CARMIGNAC PROFIL REACTIF 100
|  | 29/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 | 31/12/2020 | 31/12/2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net en EUR | 113 503 945,15 | 96 417 465,35 | 88 889 345,22 | 95 301 228,35 | 95 189 533,93 |
| Nombre de titres | 516 152,648 | 477 785,790 | 408 374,189 | 379 596,423 | 359 803,607 |
| Valeur liquidative unitaire | 219,90 | 201,80 | 217,66 | 251,05 | 264,55 |
| Capitalisation unitaire sur +/- values nettes | 27,51 | -3,94 | 1,33 | 13,67 | 31,42 |
| Capitalisation unitaire sur résultat | -2,13 | -2,97 | -3,09 | -4,57 | -3,99 |

INVENTAIRE	DE	CARMIGNAC	PROFIL	REACTIF	100	AU 31 DÉCEMBRE 2021
| Désignation des valeurs | Devise | Qté Nbre ou nominal | Valeur actuelle | % Actif Net |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Organismes de placement collectif |  |  |  |  |
| OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays |  |  |  |  |
| FRANCE |  |  |  |  |
| CARMIGNAC CHINA NEW ECONOMY F EUR ACC | EUR | 53 044 | 3 369 885,32 | 3,54 |
| CARMIGNAC COURT TERME CCT - A EUR ACC EUR | EUR | 776 | 2 852 312,16 | 3,00 |
| CARMIGNAC EMERGENTS PART CE - A EUR ACC | EUR | 4 676 | 5 826 389,52 | 6,12 |
| CARMIGNAC EURO-ENTREPRENEURS PART F EUR | EUR | 27 829 | 3 314 990,48 | 3,48 |
| TOTAL FRANCE |  |  | 15 363 577,48 | 16,14 |
| LUXEMBOURG |  |  |  |  |
| CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS F EUR C | EUR | 1 529 | 1 805 030,37 | 1,90 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES F EUR C | EUR | 58 488 | 7 628 589,84 | 8,01 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS F EUR C | EUR | 34 778 | 6 226 653,12 | 6,54 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY F EUR C | EUR | 15 283 | 2 918 441,68 | 3,06 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDCHILDREN FEURAC | EUR | 68 285 | 12 248 280,45 | 12,87 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE F EUR C | EUR | 28 507 | 6 400 106,57 | 6,72 |
| CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT F EUR C | EUR | 92 486 | 17 863 670,90 | 18,77 |
| CARMIGNAC PTF LG SH EURP EQ F EUR | EUR | 27 923 | 4 363 806,44 | 4,58 |
| CARMIGNAC PTF PATRIMOINE EUROPE F EUR | EUR | 28 896 | 4 168 825,92 | 4,38 |
| CARMIGNAC PTF UNC GL BD F EUR ACC | EUR | 1 304 | 189 080,00 | 0,20 |
| CARMIGNAC PTF UNCONSTRA CREDIT F EUR C | EUR | 68 335 | 9 464 397,50 | 9,95 |
| LYXOR UCITS ETF S&P 500 | EUR | 6 873 | 1 969 524,82 | 2,07 |
| TOTAL LUXEMBOURG |  |  | 75 246 407,61 | 79,05 |
| TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays |  |  | 90 609 985,09 | 95,19 |
| TOTAL Organismes de placement collectif |  |  | 90 609 985,09 | 95,19 |
| Instrument financier à terme |  |  |  |  |
| Engagements à terme fermes |  |  |  |  |
| Engagements à terme fermes sur marché réglementé ou assimilé |  |  |  |  |
| NQ USA NASDAQ 0322 | USD | 10 | -5 766,14 | -0,01 |
| SP 500 MINI 0322 | USD | 44 | 120 350,42 | 0,13 |
| TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé ou assimilé |  |  | 114 584,28 | 0,12 |
| TOTAL Engagements à terme fermes |  |  | 114 584,28 | 0,12 |
| TOTAL Instrument financier à terme |  |  | 114 584,28 | 0,12 |
| Appel de marge |  |  |  |  |
| APPEL MARGE B.P.S.S. | USD | -130 305,24 | -114 584,28 | -0,12 |
| TOTAL Appel de marge |  |  | -114 584,28 | -0,12 |
| Créances |  |  | 2 368 980,76 | 2,49 |
| Dettes |  |  | -1 615 993,59 | -1,70 |
| Comptes financiers |  |  | 3 826 561,67 | 4,02 |
| Actif net |  |  | 95 189 533,93 | 100,00 |

| Part A EUR Acc | EUR | 359 803,607 | 264,55 |
| --- | --- | --- | --- |

|  |
| --- |
| CARMIGNAC GESTION |
| 24, place Vendôme - 75001 Paris |
| Tél. : (+33) 01 42 86 53 35 - Fax : (+33) 01 42 86 52 10 |
| Société de gestion de portefeuille (agrément AMF n° GP 97-08 du 13/03/1997) |
| SA au capital de 15 000 000 € - RCS Paris B 349 501 676 |
| www.carmignac.com |