# LO Selection – The Global Convertible Bond Fund (EUR)
Abbreviated name: LOS – Global Convertible Bond (EUR)
Investment Objective and Policy
The objective of the Sub-Fund is to achieve capital appreciation by investing worldwide at least two-thirds (2/3
rds
) of its portfolio, in bonds convertible into equities denominated in various currencies.
The Sub-Fund may invest up to one-third (1/3
rd
) of its portfolio in other transferable securities such as equity warrants and/or convertible preference shares.
The Sub-Fund may invest up to 10% of its net assets in equity securities.
Subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4 of the Prospectus, the Investment Manager is authorized to use financial derivative instruments:
- for hedging purposes	Yes
- for EPM	Yes
- as part of the investment strategy	YesThe use of financial derivative instruments as part of the investment strategy may result in a higher level of leverage and increase the overall risk exposure of the Sub-Fund and the volatility of its Net Asset Value (please refer to the Risk Factors Annex).

The Directors have authorized the Investment Manager to invest the assets of the Sub-Fund in securities graded B or better by the rating agencies described in paragraph 3.2 of the Prospectus or of equivalent quality in the opinion of the Investment Manager.
The Investment Manager will use its discretion with regard to the selection of instruments, markets (in particular, the Sub-Fund may be fully invested in Emerging Markets) and currencies (including CNH).
The Sub-Fund is not authorised to employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments for the purpose of EPM described in paragraph 4.5 of the Prospectus.
The attention of investors is drawn to the Risk Factors Annex in Appendix B which sets out the risk factors applicable to the Sub-Fund.
Reference Currency
EUR
Classes of Shares available for subscription
| Classes | I |
| --- | --- |
| Type of investor | Only Institutional Investors |
| Form | A Shares D Shares |
| Minimum investment and holding amount | EUR 50,000 |
| Alternative Currencies | N/A |
| Management Fee | Up to 1% |
| Performance Fee | Yes* |
| Distribution Fee | N/A |

| Classes | I |
| --- | --- |
| Maximum level of management fees when the Sub-Fund invests its assets in other UCITS or UCIs or Target Sub-Fund** | Up to 3% |
| Maximum FROC | 0.30% |
| Dealing Charge | N/A |

*	The Management Company is entitled to a Performance Fee amounting to 15% of the relative performance of the Sub-Fund compared to its benchmark, UBS Global Convertible Composite Index Hedged EUR, on a yearly basis ("the Performance Period"), provided that the Net Asset Value per share of the Sub-Fund at the end of the Performance Period is above the "High Water Mark" as defined below. The Performance Fee is capped on an annual basis at 1% of the Net Asset Value. The "High Water Mark" is a relative one. This implies that the Sub-Fund must have generated a performance greater than the benchmark since the latest of
(i) the last payment of the Performance Fee, or (ii) the introduction of the Performance Fee, in case such fee has never been paid yet. Shareholders should be aware that under the aforementioned Performance Fee formula, a Performance Fee may be payable to the Management Company in respect of a given period, even if there was a decrease of the Net Asset Value over the relevant period. The Performance Fee is payable yearly in arrears at the end of the Performance Period. The Performance Fee shall be calculated and accrued in the Net Asset Value on every dealing day.
In the case of subscriptions during the Performance Period, the Performance Fee will be calculated from the date of investment. Redemptions will cause the Performance Fee to be crystallized and any Performance Fee due at the date of redemption will become payable.
Examples of Performance Fee calculation:
When a Sub-Fund is launched, its Net Asset Value is 100, and its benchmark is at 200. At the end of the first year, the Net Asset Value is 112 (gain of 12%) and the benchmark is at 206 (advance of 3%). As the Sub-Fund outperforms its benchmark by 9%, the outperformance condition is met and the Management Company is entitled to a Performance Fee of 15% of the outperformance,
i.e. 15% of 9% (12% - 3%) = 1.35%. Due to the presence of the cap, the Performance Fee payable will consequently be reduced to 1%.
If the Sub-Fund is charged a Performance Fee at the end of the first year, the reference data for calculating the subsequent year's Performance Fee shall be those of the end of the first year. If the Management Company is not entitled to a Performance Fee at the end of the first year, the data for the beginning of the Performance Period shall be maintained and shall be used for calculating the subsequent year’s Performance Fee. That method is based on the relative high watermark principle, which can be illustrated as follows:
|  | Sub-Fund’s NAV | Benchmark | Sub-Fund’s Performance | Benchmark’s Performance | Performance Fee | NAV net of Performance |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| T0 | 100 | 200 | - | - | - | - |
| T1 | 112 | 206 | 12.00% | 3.00% | 1.00% | 110.88 |
| T2 | 115 | 220 | 3.71% | 6.80% | none | 115.00 |
| T3 | 125 | 225 | 12.73% | 9.22% | 0.53% | 124.33 |

T0 is the date of the Sub-Fund's launch; T1 is the end of the first year;
T2 is the end of the second year, etc.
T1 shows the first example above. As a Performance Fee is charged at the end of the first year, the Sub-Fund's NAV and the benchmark's level at that time are used for calculating the Performance Fee for the second year.
At the end of T2, the Sub-Fund has underperformed the benchmark, and thus no Performance Fee is charged.
For T3, the calculation of the Performance Fee remains based on the data for T1 (high watermark), as no Performance Fee was charged in T2. In addition, the Sub-Fund must now outperform the benchmark to make up the performance lag of T2. Consequently, the Management Company shall charge a fee of 15% of 3.51% (12.73% - 9.22%) i.e. 0.526%.
**   Notwithstanding any performance fee that may be levied in addition to this limit.
Investment Manager
Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited
Approach used to calculate the global exposure of the Sub-Fund
Commitment approach
Profile of Typical Investor
The Sub-Fund is limited to Institutional Investors, who:
- seek regular income and eventually capital gains from their investment;
- are willing to take on the increased risks associated with the classes of assets described in the investment objective and policy; and
- can withstand volatility in the value of their Shares.

Application procedure
Investors should refer to the table under Section 12 "Issue and sale of Shares" of the Prospectus which sets out the Cut-off time, Valuation Day and Payment Date applicable for subscription in the Sub-Fund.
Application monies are to be sent in accordance with the application procedure set out in Section 20 of the Prospectus.
-

Translation (ENFR, 2018-03-19):
# LO Selection – The Global Convertible Bond Fund (EUR)
Nom abrégé: LOS – Global Convertible Bond (EUR)
Objectif et politique d’investissement
L’objectif du Compartiment est de faire croître le capital en investissant dans le monde entier à hauteur de deux tiers (2/3) au moins de son portefeuille en obligations convertibles en actions libellées dans différentes monnaies.
Le Compartiment peut investir jusqu’à un tiers (1/3) de son portefeuille dans d’autres valeurs mobilières telles que warrants sur actions et/ ou actions privilégiées convertibles.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10% de ses actifs nets en actions.
Sous réserve des limites autorisées par les Restrictions d’investissement visées à la Section 4 du Prospectus, le Gérant est autorisé à utiliser des instruments financiers dérivés:
- à des fins de couverture	Oui
- à des fins de GEP	Oui
- dans le cadre de la stratégie d’investissement	OuiL’utilisation d’instruments financiers dérivés dans le cadre de la stratégie d’investissement peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment ainsi que la volatilité de sa Valeur d’actif net (veuillez vous reporter à l’Annexe sur les facteurs de risque).

Les Administrateurs ont autorisé le Gérant à investir les actifs du Compartiment dans des titres dont la notation est supérieure ou égale à B d’après les agences de notation visées au paragraphe 3.2 du Prospectus ou de qualité équivalente selon l’opinion du Gérant.
Le Gérant pourra, à sa discrétion, choisir les instruments, les marchés (le Compartiment pourra, en particulier, être entièrement investi en Marchés émergents) et les monnaies (CNH compris).
Le Compartiment n’est pas autorisé à utiliser les techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières et instruments du marché monétaire à des fins de GEP décrits au paragraphe 4.5 du Prospectus.
L’attention des investisseurs est attirée sur l’Annexe sur les facteurs de risque à l’Annexe B, qui expose les facteurs de risque applicables au Compartiment.
Monnaie de référence
EUR
Classes d’Actions ouvertes à la souscription
| Classes | I |
| --- | --- |
| Type d’investisseur | Investisseurs institutionnels uniquement |
| Forme | Actions A Actions D |
| Montant minimum de souscription et de détention | EUR 50’000 |
| Monnaies alternatives | N/A |
| Commission de gestion | Jusqu’à 1% |
| Commission de performance | Oui* |
| Commission de distribution | N/A |

| Classes | I |
| --- | --- |
| Niveau maximum des commissions de gestion lorsque le Compartiment investit ses actifs dans d’autres OPCVM ou OPC ou Compartiments cibles** | Jusqu’à 3% |
| FROC maximum | 0,30% |
| Commission de transaction | N/A |

*	La Société de gestion a droit à une Commission de performance s’élevant à 15% de la performance relative du Compartiment par rapport à son indice de référence, UBS Global Convertible Composite Index Hedged EUR, sur une base annuelle (la "Période de performance"), à condition que la Valeur d’actif net par Action du Compartiment à la fin de la Période de performance soit supérieure à la "High Water Mark" telle que définie ci-dessous. La Commission de performance est plafonnée sur une base annuelle à 1% de la Valeur d’actif net. La "High Water Mark" est relative. Cela signifie que le Compartiment doit avoir généré une performance supérieure à celle de l’indice de référence depuis l’événement le plus récent, soit (i) le dernier paiement de
la Commission de performance, soit (ii) l’introduction de la Commission de performance au cas où une telle commission n’a pas encore été versée. L’attention des actionnaires est attirée sur le fait que, dans le cadre de cette formule de Commission de
performance, une Commission de performance peut être payable à la Société de gestion sur une période donnée, même dans le cas d’une baisse de la Valeur d’actif net sur la période concernée. La Commission de performance est payable annuellement à terme échu à la fin de la Période de performance. La Commission de performance sera calculée et provisionnée chaque jour de transaction dans la Valeur d’actif net.
En cas de souscription pendant la Période de performance, la Commission de performance sera calculée à compter du jour d’investissement. Les rachats entraîneront la cristallisation de la Commission de performance et toute Commission de performance due à la date de rachat deviendra exigible.
Exemples de calcul de la Commission de performance:
Lors du lancement d’un Compartiment, sa Valeur d’actif net est de 100, et son indice de référence est à 200. A la fin de la première année, la Valeur d’actif net est de 112 (soit un gain de 12%) et l’indice de référence atteint 206 (soit une progression de 3%). Etant donné que le Compartiment bat son indice de référence de 9%, la condition de surperformance est remplie et la Société de gestion a droit à une Commission de performance de 15% de la surperformance, c’est-à-dire 15% de 9% (12% - 3%)
= 1,35%. En raison du plafonnement, la Commission de performance pouvant être payée sera réduite à 1%.
Si le Compartiment se voit prélever une Commission de performance à la fin de la première année, les données sur la base desquelles sera calculée la Commission de performance de l’année suivante sont celles établies à la fin de la première année. Si la Société de gestion n’a pas droit à une Commission de performance à la fin de la première année, les données retenues pour le début de la Période de performance sont maintenues et sont utilisées pour calculer la Commission de performance de l’année suivante. Cette méthode repose sur le principe d’une "High Water Mark" relative, qui peut être illustrée comme suit:
|  | NAV du Compartiment | Indice de référence | Performance du Compartiment | Performance de l’indice de référence | Commission de performance | NAV nette de performance |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| T0 | 100 | 200 | - | - | - | - |
| T1 | 112 | 206 | 12,00% | 3,00% | 1,00% | 110,88 |
| T2 | 115 | 220 | 3,71% | 6,80% | aucune | 115,00 |
| T3 | 125 | 225 | 12,73% | 9,22% | 0,53% | 124,33 |

T0 est la date de lancement du Compartiment; T1 est la fin de la première année;
T2 est la fin de la deuxième année, etc.
T1 reprend l’exemple cité plus haut. Etant donné qu’une Commission de performance a été prélevée à la fin de la première année, la NAV du Compartiment et le niveau de l’indice de référence à cette date-là sont retenus pour calculer la Commission de performance de la deuxième année.
A la fin de T2, le Compartiment est resté à la traîne de l’indice de référence; aucune Commission de performance n’est donc prélevée.
Pour T3, le calcul de la Commission de performance reste basé sur les données pour T1 ("High Water Mark"), étant donné qu’aucune Commission de performance n’a été prélevée en T2. De plus, le Compartiment doit maintenant battre l’indice de référence pour compenser son retard de performance en T2. Par conséquent, la Société de gestion facturera une commission de 15% de 3,51% (12,73% - 9,22%), soit 0,526%.
**	Nonobstant toute commission de performance pouvant être prélevée au-delà de cette limite.
Gérant
Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited
Approche utilisée pour calculer le risque global du Compartiment
Approche par les engagements
Profil de l’investisseur type
Le Compartiment est réservé aux Investisseurs institutionnels qui:
- recherchent un revenu régulier et, en définitive, une plus-value du capital;
- sont disposés à prendre les risques accrus associés aux classes d’actifs décrites dans les objectif et politique d’investissement; et
- peuvent tolérer une certaine volatilité dans la valeur de leurs Actions.

Procédure de souscription
Les investisseurs sont priés de se reporter au tableau de la Section 12 "Emission et vente des Actions" du Prospectus précisant l’Heure limite, le Jour d’évaluation et la Date de paiement applicables à la souscription du Compartiment.
Le montant de la souscription doit être envoyé conformément à la procédure de souscription décrite à la Section 20 du Prospectus.
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