# Risks specific to sub‐fund "UBS (Lux) Fund Solutions – Bloomberg Barclays Euro Liquid Aggregate ex‐ Financials 1‐5 HQLA UCITS ETF"
The sub-fund, UBS (Lux) Fund Solutions – Bloomberg Barclays Euro Liquid Aggregate ex-Financials 1-5 HQLA UCITS ETF, performs portfolio optimisation through the use of a sampling strategy according to which investments are made in a representative sample of constituents of the Bloomberg Barclays Euro HQLA 1-5 Years Bond Index (Total Return). The sub-fund therefore only holds a sample of the underlying constituent of this index and not each and every underlying constituent and not necessarily in the same proportion as their weightings in the index.
Pursuant to the sub-fund's factsheet, as set out above, and the Bloomberg Barclays Euro HQLA 1-5 Years Bond Index (Total Return) description, the sub-fund will take an exposure on a sub-set of securities eligible under the Basel III High Quality Liquid Assets (HQLA) criteria, within the diversification requirements as defined by the liquidity coverage ratio ("LCR") rules, and therefore not the full range of securities that meet the LCR requirements under the high quality liquid assets classification as part of the Basel III framework (such as equity securities). There is therefore no guarantee that all securities held by the sub-fund will meet the LCR requirements under the high quality liquid assets classification as part of the Basel III framework, and implemented in the European Union through the CRD IV Directive and the EU Capital Requirement Regulation. A non-compliance with the LCR requirements may be due to an update in the methodology for new bond and/or index classification, issues of the sub-fund that subsequently are being upgraded and/or downgraded and therefore do not meet the LCR requirements anymore or any issue calling for a corporate action. Such affected securities, being existing constituents of the index, will remain in the index and this until they are removed from the index at the next scheduled rebalancing. The affected securities may therefore have already dropped and may need to be sold at a relatively low price point. The portfolio manager has full discretion as to how to manage these events.
The LCR, constituting of regulatory requirements, may also undergo changes, which brings regulatory uncertainty and could cause an inability for the sub-fund to adequately execute its strategy and/or could cause additional costs to the sub-fund.
The index provider, using its ratings and screening criteria, is in charge of screening of issuers for inclusion within the index. The Company, the Management Company and the portfolio manager do not, expressly or implicitly, represent nor warrant the fairness, correctness, accuracy, reasonableness and/or completeness of the index provider’s ratings, screening criteria or the way they are being applied. The Company, Management Company and the portfolio manager are not liable for any change in an issuer's eligibility to be included in the index. The Company, the Management Company and the portfolio manager do not monitor the compliance with LCR requirements of the securities held in the index. Investors should therefore make their own assessment of the suitability and compatibility of the index and its intended investment style prior to investing in the sub-fund.
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Translation (ENFR, 2021-04-01):
# Risques particuliers présentés par le compartiment « UBS (Lux) Fund Solutions – Bloomberg Barclays Euro Liquid Aggregate ex-Financials 1-5 HQLA UCITS ETF »
Le compartiment UBS (Lux) Fund Solutions – Bloomberg Barclays Euro Liquid Aggregate ex-Financials 1-5 HQLA UCITS ETF optimise son portefeuille via l'application d'une stratégie d'échantillonnage en vertu de laquelle les investissements sont effectués dans un échantillon représentatif des titres qui composent l'Indice Bloomberg Barclays Euro HQLA 1-5 Years Bond (Total Return). Par conséquent, le compartiment ne détient qu'un échantillon du sous-jacent de cet indice, et non pas chacun des titres sous-jacents, et pas nécessairement dans une proportion identique aux pondérations des titres concernés au sein de l'indice.
Conformément à la fiche d'information du compartiment telle qu'indiquée ci-dessus, et à la description de l'Indice Bloomberg Barclays Euro HQLA 1-5 Years Bond (Total Return), le compartiment s'exposera à un sous-ensemble de titres éligibles en vertu des critères définissant les Actifs liquides de haute qualité (HQLA) dans le cadre de Bâle III et respectant les exigences de diversification telles que définies par les règles relatives au ratio de liquidité à court terme (« LCR »), et ne s'exposera par conséquent pas à la gamme complète des titres satisfaisant aux exigences du LCR en vertu de la classification des actifs liquides de haute qualité dans le cadre de Bâle III (tels que les titres de participation). Il n'existe par conséquent aucune garantie que la totalité des titres détenus par le compartiment satisferont aux exigences du LCR en vertu de la classification des actifs liquides de haute qualité dans le cadre de Bâle III, mises en œuvre dans l'Union européenne au moyen de la Directive CRD IV et du Règlement de l'UE sur les exigences de fonds propres. Le non-respect des exigences du LCR peut résulter d'une mise à jour de la méthodologie de classification d'une nouvelle obligation et/ou d'un nouvel indice, de titres émis par le compartiment faisant par la suite l'objet d'une révision à la hausse et/ou à la baisse et ne satisfaisant de ce fait plus les exigences du LCR ou de toute problématique requérant une opération sur titres. Les titres affectés concernés, en leur qualité de titres composant l'indice, resteront compris dans l'indice jusqu'à ce qu'ils soient retirés de l'indice à l'occasion du rééquilibrage suivant prévu. Par conséquent, il est possible que les titres affectés aient déjà chuté et qu'ils doivent être vendus à un prix relativement bas. Le gestionnaire de portefeuille gèrera de tels événements à son entière discrétion.
Le LCR, constitué d'exigences réglementaires, peut également subir des changements, ce qui apporte une incertitude réglementaire et pourrait empêcher le compartiment d'exécuter sa stratégie de façon adéquate et/ou lui faire supporter des coûts supplémentaires.
Le fournisseur d'indices, sur la base de ses notations et de ses critères de sélection, est chargé de sélectionner les émetteurs en vue de leur inclusion dans l'indice. La Société, la Société de gestion et le gestionnaire de portefeuille n'émettent aucune attestation ni garantie, expresse ou implicite, quant à la justesse, au bien-fondé, à l'exactitude, au caractère raisonnable et/ou à l'exhaustivité des notations et des critères de sélection du fournisseur d'indices, ou de la façon dont ces notations et critères sont appliqués. La Société, la Société de gestion et le gestionnaire de portefeuille ne seront pas tenus responsables de toute modification de l'éligibilité d'un émetteur à rejoindre l'indice. La Société, la Société de gestion et le gestionnaire de portefeuille ne contrôlent pas la conformité des titres détenus dans l'indice vis-à-
vis des exigences du LCR. Les investisseurs sont par conséquent invités à évaluer par eux-mêmes le caractère approprié et la compatibilité de l'indice et de son style d'investissement prévu préalablement à tout investissement dans le compartiment.
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