# Unit classes
The investment policy is identical for all unit classes within a sub-fund. There may be differences in terms of the scope of investors, minimum investment amount, appropriation of income, the “taxe d’ abonnement” and the fees of the service providers.

## “I”, “IT”, “CHF-IT”, “GBP-IT” and “USD-IT” were primarily established for institutional investors.
Unit classes marked “ET”, “E” and “USD-ET” are not intended for sale in Luxembourg, Germany, Austria and Switzerland and unit classes marked “MT” are intended exclusively for investments by funds managed by the Management Company Flossbach von Storch Invest S.A. Unit classes marked “X” and “XT” are reserved for institutional investors that are considered professional investors based on the definition in the MiFID II Directive and enter into a written agreement with the management company before the first investment. For these unit classes, the management fee is not deducted from the net asset value of the unit class, but instead invoiced separately to the investor.
The unit classes with the identifier "Q" and "QT" are reserved for institutional investors who qualify as professional investors as defined in the MiFID II Directive and who conclude a written contract with the Management Company prior to the first investment.
Acquisition and holding of unit classes marked "SI" and "SR" is solely at the discretion of the management company and is reserved for investors in the form of foundations that satisfy the requirements in § 44a (7) sentence 1 of the German Income Tax Act (Einkommensteuergesetz – EStG) or comparable foreign investors that have their registered offices and management in another country. Investors that do not satisfy the above requirements may not acquire or hold units of the sub-fund. Units can therefore only be acquired and held if investors provide proof that they satisfy the requirements above. Investors must provide the proof to the management company. Before a subscription order is submitted, the management company must be provided certification in accordance with § 44a (7) sentence 2 of the German Income Tax Act (exemption certification) or equivalent proof for non-German investors as confirmation that requirements similar to
§ 44a (7) sentence 2 of the German Income Tax Act are satisfied so that the management company can check that the units can be acquired. Only once the management company has confirmation that acquisition is permitted can the subscription order be submitted or a previously submitted subscription order accepted. If the above requirements are no longer satisfied, the investor must inform the management company within 30 days and redeem the units held.
The unit classes “H”, “HT”, “CHF H” and “CHF-HT” are, subject to the discretion of the Management Company (taking into account legal structures at national level), intended exclusively for independent investment advice or discretionary financial portfolio management service providers or other distributors who
- provide investment services and conduct activities within the meaning of Directive 2014/65/EU on Markets in Financial Instruments (MiFID II Directive) and
- have made separate remuneration agreements with their customers in relation to these services and activities and
- receive no other fees, discounts or other payments by the Management Company or the relevant sub-fund in relation to these services and activitiesor
- institutional investors who, under the definition outlined in the MiFID II Directive, can be classed as professional investors or as eligible counterparties. This includes, for example, insurance investments in the context of unit-linked insurance solutions.


### Calculation and appropriation of income

### Each sub-fund may launch accumulating and distributing unit classes. Detailed information regarding the use of income

### will, in principle, be published on the Management Company’s website (www.fvsinvest.lu).

### Distributing units
Distributing unit classes can be identified by the suffix “R”, “CHF-R”, “CHF-I”, “I”, “H”, “CHF-H”, “SR”, “SI”, “E”, “X” or “Q”. The income of these unit classes will be distributed. The distributions will be made at intervals determined by the Management Company. The bearers of registered units will be accounted for in the unit register with a number of units in the sub-fund corresponding to the amount of the distribution. Upon request, distributions will be made directly to an account to be named by the investor. If the issuing fee was originally paid by direct debit, distributions will be made to the same account.

### Accumulating units
Accumulating units can be identified by the suffix “RT”, “IT”, “MT”, “HT”, “ET”, “XT” or "QT" or in foreign currencies by the currency prefix, e.g. “CHF-RT”. The income from these unit classes generated in the financial year will not be paid out. Instead, it will be reinvested.

### Exchange of units

### Units in unit classes “R”, “RT”, “CHF-R”, “CHF-RT” and “USD-RT” cannot be exchanged for units in unit classes “I”, “IT”, “MT”,

### „CHF- I“, „CHF-IT “, “GBP-IT” and “USD-IT”, and units in the unit class “E”, “ET” and “USD-ET” cannot be exchanged for units in

### unit classes “R”, “I”, “IT”, “RT”, “MT”, “CHF-R”, “CHF-RT” , „CHF-I“, „CHF-IT“, “USD-RT”, “GBP-IT” and “USD-IT”. In addition, an
exchange of units in unit classes “I”, “IT”, “CHF-I”, “CHF-IT”, “GBP-IT” and “USD-IT” for units in unit classes with the suffix “H”, “HT”, “CHF-H” or “CHF-HT” is not possible either. Exchanges from or into units of the “SI”, “SR”, “Q”, "QT" “X” or “XT” unit classes are not possible. The management company is authorised, at its discretion, to accept an exchange of units or a change to units of the unit classes "SI", "SR", "Q", "QT", "X" or "XT".

### Savings and withdrawal plans

### Registered units

### Investors receive information from the Registrar and Transfer Agent.

### Bearer units

### Investors receive information from the institution maintaining their securities accounts. Unit value calculation

### The unit value will be calculated for each unit class on every banking day in Luxembourg, except for 24 and 31 December of each year.

### Type of certificates

### Registered units and bearer units will be issued for each unit class. Bearer units are securitised exclusively via global certificates; registered units are entered in the unit register.

### Denomination of units

### Bearer units and registered units will be issued up to three decimal places.

### Currency hedging
Unit classes that are denominated in a currency other than the sub-fund’s currency are generally hedged against currency risks in relation to the sub-fund’s currency (“hedged unit classes”). The Fund Manager reserves the right to hedge foreign currency unit classes against currency fluctuations only if the volume of a unit class is greater than 1,000,000.00 in the respective unit class currency.
The use of this hedging strategy can offer the investor in the respective share class significant protection against the risk of any fall in value of the share class currency in relation to the value of the sub-fund currency. However, it may also mean that the investors in the hedged share class cannot benefit from an increase in value in relation to the sub-fund currency. It may also – in particular in the case of strong market turbulence – result in inconsistencies between the currency position of the sub-fund and the currency position of the hedged unit class. No assurance can be given that the hedging objective will be achieved.

### Foreign currency unit classes which are not hedged against currency risks in relation to the sub-fund currency are listed explicitly in the relevant annex for the sub-fund.

### Minimum initial investment and minimum subsequent investment
The minimum initial investments in unit classes “I”, “IT”, “CHF-I”, “CHF-IT”, “GBP-IT”, “USD-IT” and “SI” each amount to 1,000,000.00 per investor in the respective unit class currency. The minimum subsequent investments in these unit classes each amount to 100,000.00 per investor in the respective unit class currency. The minimum initial investment for unit classes "X" and "XT" is 50,000,000.00 per investor in the respective unit class currency and for unit classes "Q" and "QT" it is 25,000,000.00 per investor in the respective unit class currency. The Management Company is authorised to accept smaller amounts at its discretion.

### None of the other asset classes have minimum initial investments or minimum subsequent investments.

### ANNEX 2

Translation (ENFR, 2021-10-01):
# Catégories de parts
La politique d’investissement est la même pour toutes les catégories de parts d’un compartiment. Des différences peuvent exister en matière de cercle des investisseurs, de montant minimum d’investissement, d’utilisation des revenus, de taxe d’abonnement, et de commissions des prestataires de services.

### Les catégories « I », « IT », « CHF-IT », « GBP-IT » ou « USD-IT » ont été lancées en premier lieu pour les investisseurs institutionnels.
Les catégories de parts présentant l’identifiant « ET », « E » et « USD-ET » ne sont pas destinées à être distribuées au Luxembourg, en Allemagne, en Autriche et en Suisse, tandis que les catégories de parts identifiées par « MT » sont exclusivement réservées aux investissements par des fonds gérés par la société de gestion Flossbach von Storch Invest
S.A. Les catégories de parts portant le code « X » et « XT » sont réservées aux investisseurs institutionnels, reconnus comme investisseurs professionnels en vertu de la définition stipulée par la directive MiFID II, et ayant établi un contrat écrit avec la société de gestion avant le premier investissement. Pour ces catégories de parts, les frais de gestion ne sont pas imputés directement sur la valeur nette d’inventaire de la catégorie de parts, mais sont facturés séparément à l’investisseur.
Les classes de parts portant l'identifiant « Q » et « QT » sont réservées aux investisseurs institutionnels qui ont la qualité d'investisseurs professionnels tels que définis dans la directive MiFID II et qui concluent un contrat écrit avec la société de gestion avant le premier investissement.
Les catégories de parts comportant la désignation « SI » et « SR » ne peuvent être acquises et détenues qu’à la discrétion de la société de gestion, et sont réservées aux investisseurs relevant d’une fondation au sens des conditions édictées au
§44a paragraphe 7, phrase 1 de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu ou à des investisseurs étrangers comparables ayant leur siège et leur direction dans un autre État. Les investisseurs qui ne remplissent pas les conditions préalables précitées ne sont autorisés ni à acquérir ni à détenir des parts du compartiment. Par conséquent, l’investisseur ne pourra acquérir et détenir des parts que s’il remplit les conditions préalables susmentionnées et qu’il peut le justifier. L’investisseur doit fournir la preuve à la société de gestion. Pour ce faire, aux fins de la vérification de l’admissibilité par la société de gestion, un certificat délivré en vertu du §44a, paragraphe 7, phrase 2, de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu (« Befreiungsbescheinigung », certificat de dispense) ou un justificatif correspondant prouvant le statut d’investisseur non allemand, confirmant l’existence de conditions similaires à celles prévues au §44a paragraphe 7 phrase 2 de la loi, doit être présenté à la société de gestion avant de soumettre la demande de souscription. La demande de souscription ne peut être soumise ou acceptée que sous réserve de la confirmation de l’admissibilité par la société de gestion. Si les conditions préalables susmentionnées ne sont plus remplies, l’investisseur doit en informer la société de gestion dans un délai de 30 jours et rendre les parts qu’il détient.
Les catégories de parts H, HT, CHF-H et CHF-HT sont exclusivement prévues, à la discrétion de la société de gestion (dans le respect des dispositions légales nationales), aux prestataires de services de conseil en placement indépendant ou de la gestion discrétionnaire du portefeuille financier, ou aux autres diffuseurs, qui
- assurent des services et activités d’investissement au sens de la Directive 2014/65/UE sur les marchés d’instruments financiers (directive MiFID II) ; et
- ont conclu des accords de rémunération distincts avec leurs clients dans le cadre de ces services et activités ; et
- ne reçoivent aucune autre rémunération, remise ni aucun autre paiement provenant de la société de gestion ou du compartiment correspondant lié à ces services et activités ;ou
- aux investisseurs institutionnels, considérés selon la définition de la directive MiFID II comme des investisseurs professionnels ou comme des contreparties appropriées. Cela inclut par exemple les investissements d’assurances dans le cadre de solutions d’assurance liées aux fonds.


### Calcul et utilisation des revenus
Pour chaque compartiment, il est possible de lancer des catégories de parts de distribution et de capitalisation. Des informations détaillées relatives à l’affectation des résultats sont en principe publiées sur le site Internet de la société de gestion www.fvsinvest.lu.

### Parts de distribution
Les parts de distribution se terminent par R, CHF-R, CHF-I, I, H, CHF-H, SR, SI, E, X ou Q. Les revenus de ces catégories de parts sont distribués. La distribution se fait à intervalles déterminés par la société de gestion. On attribue dans le registre des parts aux détenteurs de parts nominatives un nombre de parts du compartiment correspondant au montant du versement qui leur revient. Si l’investisseur en exprime le souhait, ces versements peuvent lui être virés sur le compte qu’il indiquera. Si le prix d’émission a été initialement prélevé par débit, le montant du versement sera crédité sur le même compte.

### Parts de capitalisation
Les parts de capitalisation se terminent par RT, IT, MT, HT, ET, XT ou QT. En devises étrangères, elles peuvent être repérées à la présence de leur identifiant de devise, par exemple CHF-RT. Les revenus réalisés au cours de l’exercice par ces catégories de parts ne sont pas versés, mais réinvestis (« capitalisés »).

### Conversion de parts
Les parts des catégories R, RT, CHF-R, CHF-RT et USD-RT ne peuvent pas être converties en parts de catégories I, IT, MT, CHF-I, CHF-IT, GBP-IT et USD-IT, de même que les parts de catégories E, ET et USD-ET ne peuvent pas être converties en parts de catégories R, I, IT, RT, MT, CHF-R, CHF-RT, CHF-I, CHF-IT, USD-RT, GBP-IT et USD-IT. Par ailleurs, les parts des catégories I, IT, CHF-I, CHF-IT, GBP-IT et USD-IT ne peuvent pas être converties en parts de catégories se terminant par H, HT, CHF-H ou CHF-HT. Il n’est pas possible de convertir d’autres parts en parts de la catégorie de parts SI, SR, Q, QT, X ou XT, et réciproquement. La société de gestion est habilitée, à sa discrétion, à accepter un échange de parts contre des parts des catégories SI, SR, Q, QT, X ou XT.

### Plans d’épargne et de retrait

### Parts nominatives

### L’investisseur obtient les informations auprès de l’agent de registre et de transfert.

### Parts au porteur

### L’investisseur obtient les informations auprès de l’établissement responsable du dépôt.

### Calcul de la valeur unitaire des parts

### Le calcul de la valeur unitaire des parts par catégorie s’effectue chaque jour ouvrable bancaire au Luxembourg, à l’exception des 24 et 31 décembre de chaque année.

### Type de titrisation
Pour chaque catégorie de parts, des parts au porteur et des parts nominatives sont émises. Les parts au porteur sont matérialisées exclusivement par des certificats globaux et les parts nominatives sont inscrites dans le registre des parts.

### Fractionnement des parts

### Les parts au porteur et les parts nominatives sont émises sous forme de fractions allant jusqu’à la troisième décimale. Couverture de devises
En principe, les catégories de parts libellées dans une devise autre que celle du compartiment sont couvertes contre les risques de change (« catégories de parts Hedged »). Le gestionnaire du fonds se réserve le droit de couvrir les catégories de parts libellées en devises étrangères contre les variations des changes, seulement à partir d’un volume de catégories de parts de plus de 1 000 000,00 dans la devise de catégorie de parts respective.
La mise en œuvre de cette stratégie de couverture peut offrir à l’investisseur dans la catégorie de parts concernée une protection considérable contre le risque de perte de valeur de la devise de la catégorie de parts par rapport à la valeur de la devise du compartiment, mais peut aussi conduire à ce que les investisseurs dans la catégorie de parts couverte ne puissent pas profiter d’une augmentation en valeur par rapport à la devise du compartiment. Des incohérences peuvent également, notamment en cas de fortes perturbations du marché, apparaître entre la position en devise du compartiment et la position en devise de la catégorie de parts couverte. Il est impossible de garantir pleinement que le but de la couverture soit certainement atteint.

### Les catégories de parts en devise étrangère qui ne sont pas couvertes contre le risque de change sont explicitement

### identifiées dans l’annexe du compartiment.

### Investissements initiaux et ultérieurs minimum
Les investissements initiaux minimum des catégories de parts I, IT, CHF-I, CHF-IT, GBP-IT, USD-IT et SI s’élèvent à 1 000 000,00 par investisseur dans la devise de la catégorie de parts. Les investissements ultérieurs minimum de ces catégories de parts s’élèvent à 100 000,00 par investisseur dans la devise de la catégorie de parts. Les investissements initiaux minimum des catégories de parts X et XT s’élèvent à 50 000 000,00 par investisseur dans la devise de la catégorie de parts concernée, et à 25 000 000,00 par investisseur pour les catégories de parts Q et QT dans la devise de la catégorie de parts concernée. La société de gestion est habilitée à accepter également des montants inférieurs, selon son appréciation.

### Toutes les autres classes d’investissements ne présentent pas d’investissement initial ni d’investissement ultérieur

### minimum.

### ANNEXE 2