| DORVAL GLOBAL CONVICTIONS ISIN code: FR0013307626 N(C) EUR unit Management Company: Dorval Asset Management (BPCE Group) |
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| OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY |
| The Fund seeks to gain exposure to international fixed-income and equity markets by using an approach based on the opportunities and risks inherent in companies' environmental, social and governance (ESG) policies and to offer, over a recommended minimum investment period of five years, a return net of charges that is higher than that of its benchmark made up of 60% of the capitalised ESTR Index and 40% of the MSCI World Equal Weighted Local Index, net dividends reinvested. The ESTR (Euro Short-Term Rate) is a new financial benchmark calculated by the ECB (European Central Bank) that has been progressively replacing the EONIA (Euro Overnight Index Average) since 2 October 2019. The Sub-Fund is actively managed. The Benchmark is used for comparison purposes only. The Delegated Investment Manager remains free to choose the stocks that make up the portfolio in accordance with the Sub-Fund's investment policy. The Benchmark can be used to determine the performance fee that will possibly be levied. The initial investment universe consists of equity securities and bonds from eurozone and/or international markets. The portfolio's construction and management are based on: (a) identifying investment themes that are regarded as high-growth, (b) determining the portfolio's level of risk and (c) constructing baskets of equally weighted equity securities and bonds within these themes, using a proprietary rating methodology. Each security is subject to non-financial analysis that focuses on the ESG issues that the Management Company considers to be the most significant (including carbon emissions, waste management, human resources management, protection of personal data, quality of the board of directors, protection of minority interests, anti-corruption). The "Best-in-Universe" approach is used. Our methodology depends in part on basic data from an external provider, it places Governance at the heart of its ESG analysis and it may minimise certain environmental or social risks or opportunities. The part exposed to the equity markets, including small-caps (up to EUR 2 billion) and mid-caps (between EUR 2 billion and EUR 10 billion) and emerging markets, may represent up to 60% of the Fund's assets. The part invested in securities traded in the public or private fixed-income/credit markets (including emerging markets), including investment grade or speculative bonds or bonds with a credit rating deemed to be equivalent by the Management Company, and of any maturity, may represent up to 100% of the Fund's net assets. Modified duration range: -5 to +10. Exposure to interest rate risk: between 0% and 200%. The proportion of money market instruments may represent up to 100% of the assets, particularly in the event of significant risk on the capital markets. Exposure to currency risk: up to 100% of the Fund's assets. Cumulative exposure to emerging markets (equity + fixed-income + currency): maximum 100% of net assets. Exposure to derivatives is limited to 100% of the net assets of the Fund, which could bring its overall exposure to 200% of the net assets. The UCITS accumulates its income. Redemption requests are received every day by 5.30 p.m. at the latest and are executed daily. |
| RISK AND REWARD PROFILE |
| Lower risk	Higher risk	 Major risks for the UCITS that are not taken into account in the benchmark: Credit risk: credit risk arises from the risk of a deterioration in Typically lower rewards	Typically higher rewards	 the quality of an issuer and/or an issue, which may result in a decrease in the value of the security. It may also arise if an issuer included in the portfolio defaults on repayment at maturity. Liquidity risk: liquidity risk represents the price reduction that The risk indicator reflects the Fund's exposure to the equity and	the UCITS might potentially have to accept in order to sell fixed-income markets as part of its discretionary management.	certain assets for which there is insufficient market demand. The historical data used to calculate the level of risk may not	Counterparty risk: counterparty risk is the risk that a provide a reliable indication of the UCITS' future risk profile.	counterparty with which the UCITS has entered into over-the- The lowest category does not mean a risk-free investment.	counter contracts is unable to meet its obligations towards the The risk category associated with this UCITS is not guaranteed	UCITS. and may change over time.	Impact of management techniques, particularly Forward Financial Instruments: the risk related to management techniques is the risk of increased losses caused by the use of forward financial instruments such as derivatives, futures or options. |

Translation (ENFR, 2022-02-18):
| DORVAL GLOBAL CONVICTIONS Code ISIN : FR0013307626 Part N(C) EUR Société de gestion : Dorval Asset Management (Groupe BPCE) |
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| OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT |
| Le Fonds a pour objectif de s'exposer aux marchés de taux et d'actions internationaux en bénéficiant d'une approche des opportunités et des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) des sociétés, et d'offrir, sur une durée de placement recommandée de 5 ans minimum, un rendement net de frais supérieur à celui de l'indicateur de référence constitué pour 60% de l'indice ESTR capitalisé et pour 40% de l'indice MSCI World Equal Weighted Local Index dividendes nets réinvestis. L'ESTR est une nouvel indice de référence monétaire calculé par la BCE remplaçant progressivement l'Eonia depuis le 2 octobre 2019. La politique d'investissement repose sur une gestion active, l'Indicateur de Référence est utilisé uniquement à titre de comparaison. Le gérant est donc libre de choisir les titres qui composent le portefeuille dans le respect de la stratégie de gestion et des contraintes d'investissement. L'Indicateur de Référence peut servir à déterminer la commission de performance qui pourra être prélevée. L'univers d'investissement initial est constitué d'actions et d'obligations des marchés de la zone euro et/ou internationale. La construction et la gestion du portefeuille reposent sur : (a) une identification des thématiques d'investissement considérées comme porteuses, (b) une définition du niveau de risque retenu pour le portefeuille, (c) une construction de paniers d'actions équipondérées et d'obligations au sein de ces thématiques, depuis une méthodologie propriétaire de notation. Une analyse extra-financière assise sur les enjeux ESG considérés comme les plus significatifs pour la Société de Gestion (dont émissions carbone, traitement des déchets, gestion du capital humain, protection des données personnelles, qualité du conseil d'administration, respect des minoritaires, lutte contre la corruption) est réalisée pour chaque valeur. L'approche retenue est de type '' Best-in-Universe ''. Notre méthodologie repose en partie sur des données élémentaires provenant d'un provider externe, place la Gouvernance au coeur de l'analyse ESG et peut minimiser certains risques/opportunités environnementaux ou sociaux. La part des marchés actions, y compris les petites (entre 0 et 2 milliards d'euros) et moyennes (entre 2 et 10 milliards d'euros) capitalisations et les marchés émergents, pourra représenter jusqu'à 60% de l'actif du FCP en exposition. La part des marchés de taux/crédit (public ou privé), y compris émergents, en titres vifs, y compris dans les obligations '' investment grade '' ou '' spéculatives '' ou d'une notation jugée équivalente par la société de gestion et de toutes maturités, pourra représenter jusqu'à 100% de l'actif net du FCP en investissement. Fourchette de sensibilité : -5 et +10. Exposition au risque de taux : entre 0 et 200%. Le poids du monétaire pourra représenter jusqu'à 100% de l'actif notamment en cas de risque important sur les marchés de capitaux. Exposition au risque de change : jusqu'à 100% de son actif. Exposition cumulée aux marchés émergents (actions + taux + devises) : maximum 100% de l'actif net. L'engagement sur dérivés est limité à 100% de l'actif net du Fonds, pouvant ainsi porter son exposition globale à 200% de l'actif net. L'OPCVM capitalise ses revenus. Les demandes de rachat de parts sont reçues tous les jours au plus tard à 17h30 et sont exécutées quotidiennement. |
| PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT |
| A risque plus faible	A risque plus élevé	 Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l’indicateur : Risque de crédit : le risque de crédit résulte du risque de Rendement potentiellement plus faible	Rendement potentiellement plus élevé	 détérioration de la qualité d'un émetteur et/ou d'une émission, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur du titre. Il peut aussi résulter d'un défaut de remboursement à l'échéance d'un émetteur présent en portefeuille. L'indicateur de risque reflète l'exposition du fonds aux marchés	Risque de liquidité : le risque de liquidité représente la baisse actions et aux marchés de taux dans le cadre d'une gestion	de prix que l'OPCVM devrait potentiellement accepter pour devoir discrétionnaire.	vendre certains actifs pour lesquels il existe une demande Les données historiques, utilisées pour calculer le niveau de	insuffisante sur le marché. risque, pourraient ne pas constituer une indication fiable du	Risque de contrepartie : le risque de contrepartie représente le profil de risque futur de cet OPCVM.	risque qu'une contrepartie avec laquelle l'OPCVM a conclu des La catégorie la plus faible ne signifie pas "sans risque".	contrats gré à gré ne soit pas en mesure de faire face à ses La catégorie de risque associée à cet OPCVM n’est pas	obligations envers l'OPCVM. garantie et pourra évoluer dans le temps.	Impacts des techniques de gestion notamment des Instruments Financiers à Terme : le risque lié aux techniques de gestion est le risque d'amplification des pertes du fait de recours à des instruments financiers à terme tels que les produits dérivés, futures ou options. |