The Management Company Tikehau Investment Management is responsible for valuing the different instruments that make up the Fund. It delegates the calculation of the Fund’s net asset value (NAV) to the valuer:
CACEIS FUND ADMINISTRATION
1-3 Place Valhubert, 75013 Paris, France
The principle used is to ensure that the NAVs are calculated in an identical manner from one NAV to the next.
Financial instruments for which a price was not recorded on the valuation date or for which the price has been adjusted are valued at their probable trading value under the responsibility of the Management Company. These valuations and their justification are communicated to the statutory auditor at the time of the audit controls.
Valuation rules:
- Equities and equity-related securities are valued at the last known closing price at the time of the valuation of the Fund.
- Convertible bonds are valued on the basis of the prices of contributors.
- Negotiable debt securities are valued at their current value, in the absence of significant transactions, an actuarial method is applied. In the case of negotiable debt securities with a residual life of less than three months, the straight-line method can be used.
- Units or shares of UCIs are valued at the last published net asset value.
- Futures traded on organised markets are valued at settlement price. Options traded on organised markets are valued at settlement price.
- Credit derivatives are valued at their current value on the basis of the prices of contributors. Swaps are valued at their current value on the basis of the prices of contributors.
- OTC products (including debt securities) are valued at their current value on the basis of the prices of contributors.
- Foreign currency is valued at the exchange rate on the NAV calculation date. Forex forwards are valued at the forward rate on the NAV calculation date. Deposits are valued at their current value on the NAV calculation date.
- Securities provided or received as part of repurchase or reverse repurchase and lending/borrowing transactions are valued at cost price plus interest.
- 
###### Accounting of income and expenses on transactions:

Translation (ENFR, 2021-03-12):
La Société de Gestion Tikehau Investment Management est responsable de la valorisation des différents instruments qui composent le FCP. Elle délègue le calcul de la valeur liquidative (VL) du FCP au valorisateur :
CACEIS FUND ADMINISTRATION
1-3 Place Valhubert, 75013 Paris
Le principe retenu est de s’assurer que les VL sont calculées de façon identique d’une VL à l’autre.
Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la Société de Gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.
Règles de valorisation :
- Les actions et titres assimilés sont valorisés au dernier cours de clôture connus à l’heure de valorisation du Fonds.
- Les obligations convertibles sont valorisées sur la base des cotations des contributeurs.
- Les titres de créances négociables sont valorisés à leur valeur actuelle, en l’absence de transactions significatives, une méthode actuarielle est appliquée. Dans le cas de TCN de durée de vie résiduelle inférieure à 3 mois, la méthode linéaire peut être retenue.
- Les parts d’OPC sont valorisées à la dernière VL publiée.
- Les futures sur marchés organisés sont valorisés au cours de compensation. Les options sur marchés organisés sont valorisées au cours de compensation.
- Les dérivés de crédit sont valorisés à leur valeur actuelle, sur la base des cotations des contributeurs. Les swaps sont valorisés à leur valeur actuelle sur la base des cotations des contributeurs.
- Les produits OTC (dont les titres de dette et de créance) sont valorisés à leur valeur actuelle sur la base des cotations des contributeurs.
- Les devises au comptant sont valorisées au cours de change du jour de la VL. Les contrats de change à terme sont valorisés au cours du terme du jour de la VL. Les dépôts sont valorisés à leur valeur actuelle le jour de la VL.
- Les titres pris (ou mis) en pension ainsi que les prêts (ou emprunts) de titres sont valorisés au prix de revient augmenté des intérêts.
- 
###### Comptabilisation des revenus et frais de transaction :