The Company trades in financial instruments, taking positions in traded instruments to create a professionally managed portfolio consisting of high quality long-term growth companies. However, the Company’s equity securities remain susceptible to equity price risk arising from fluctuations in their fair value due to changes in market prices.
The positions in securities held by the Funds at the financial year end are disclosed in the Schedule of Investments along with details of the geographic breakdown of investments indicating which countries the Funds’ portfolios are exposed. However, exposure may not be limited to these countries if, for example, companies in a portfolio have part of their earnings based in other countries.
The tables below provide a risk sensitivity analysis of the impact of equity price movements on each of the Funds of the Company. This information is given only in conformity with the requirements of IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures and is not intended to represent any kind of forecasting as to the performance of any Fund of the Company. Neither the Directors nor the Investment Manager, by virtue of providing this information for compliance purposes with IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures, should be regarded as in any way forecasting the future performance of any of the Funds.
As at 31 December 2020, a 5% increase or decrease in the market prices of the underlying instruments would have increased or decreased the net assets attributable to holders of redeemable shares by the amounts shown below, on the basis that all other variables remained constant.

Translation (ENFR, 2020-12-31):
La Société négocie des instruments financiers en prenant des positions sur instruments négociés afin de créer un portefeuille géré de manière professionnelle et composé de sociétés de premier ordre et de croissance sur le long terme. Néanmoins, les actions détenues par la Société sont sujettes au risque de prix des actions émanant de la variation de leur juste valeur due aux fluctuations de leurs cours.
Les positions dans les titres détenus par les Compartiments à la fin de l’exercice sont indiquées dans l’État du portefeuille, ainsi que les détails de la répartition géographique des investissements indiquant les pays auxquels les portefeuilles des Compartiments sont exposés. Néanmoins, l’exposition peut ne pas se limiter à ces pays si, par exemple, des sociétés du portefeuille réalisent une partie de leurs bénéfices dans d’autres pays.
Les tableaux ci-dessous présentent une analyse de sensibilité au risque de variation du cours des actions pour chaque Compartiment de la Société. Ces informations ne sont fournies qu’au titre de la norme IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir » et ne représentent en aucune manière une prévision de performance d’un quelconque Compartiment de la Société. Ni les Administrateurs ni la Société de gestion ne sauraient, du fait d’avoir fourni ces informations afin de se conformer à la norme IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir », être considérés comme ayant d’une quelconque manière émis des prévisions concernant la performance future d’un quelconque Compartiment.
Au 31 décembre 2020, une hausse ou baisse de 5 % dans les cours des instruments sous-jacents aurait augmenté ou réduit l’actif net attribuable aux détenteurs d’actions rachetables par les montants présentés ci-dessous, en supposant que toutes les autres variables restent constantes.