Concentration limits
Each sub-fund aims to take an exposure on the component securities of its index directly and/or indirectly by the use of derivatives so that the weighting of the exposure on each security does not diverge substantially from the weighting of that component security in its index. However, each sub-fund's exposures on component securities and/or derivatives are limited by the investment restrictions. In the case of some sub-funds, those limits may prevent a sub-fund from being able to take an exposure in the same weighting and/or composition as its index.
Where taking such an exposure would cause a sub-fund to breach the investment restrictions, then that sub- fund will take a lesser exposure of that security. To avoid such a breach the excess exposure in the relevant component security is reallocated to such other securities or instruments, including other component securities, so as to provide the same, or similar, exposure to the relevant excess component security.
Efficient portfolio management
The Company may, on behalf of each sub-fund and subject to investment restrictions employ such techniques and instruments relating to transferable securities as are listed in the section "Special techniques and instruments that have securities and money market instruments as the underlying" of the prospectus, and which include derivative instruments (futures, options, warrants and foreign exchange contracts) as well as securities lending and repurchase agreements.
Such techniques and instruments will be only used for efficient portfolio management purposes or hedging where the calculation of the index return hedges currency exposure back to the base currency of the sub-fund.
New techniques and instruments may be added, in which case the prospectus will be updated in accordance with all applicable laws. The use of techniques and instruments must be made in compliance with the rules and limits as set forth in the chapter O "Investment restrictions" of the prospectus. Under no circumstances shall these operations cause any sub-fund to diverge from its investment objectives.
Changes to an index's component securities
Given the investment objective of each sub-fund, any changes to an index, such as the composition and/or weighting of its component securities, require the sub-fund to make corresponding adjustments or rebalancings to its investment portfolio to conform to the relevant index. The portfolio manager will monitor such changes and make adjustments to the portfolio as necessary.
Reliance on Index provider
Each sub-fund's portfolio manager will rely solely on the index provider for information as to the composition and/or weighting of the component securities within the index. If the portfolio manager of a sub-fund is unable to obtain or process such information then the composition and/or weighting of the index most recently published may, subject to that portfolio manager's overall discretion, be used for the purpose of all adjustments.
Change of Index
The directors reserve the right, if they consider it in the interests of the Company or any sub-fund to do so, to substitute another index for a sub-fund's Index. The circumstances in which the directors may decide such a substitution include the following:
- If the weightings of component securities of the Index would cause the sub-fund (if it were to follow the index closely) to be in breach of the investment restrictions and/or materially affect the taxation or fiscal treatment of the Company or any of its shareholders;
- If the particular index or index series ceases to exist, or if there is a material change in the calculation method or in the composition of the index;
- If a new index becomes available which supersedes the existing Index;
- If an index is better diversified among sectors and constituents than the existing index and shows attractive historical risk / return characteristics;
- If the index provider of an index is replaced and if the successor index provided is not deemed acceptable by the board of directors;
- If a new index becomes available which is regarded as the market standard for investors in the particular market and/or would be regarded as of greater benefit to the investors in shares than the existing index;
- If it becomes difficult to invest in the component securities of the index or there is limited liquidity in a proportion of the component securities of the Index;
- If the index provider increases its licence charges to a level which the directors consider too high;
- If in the opinion of the directors the quality (including accuracy and availability of data) of a particular index has deteriorated;
- If a particular index does not comply any more with the legal or regulatory criteria of eligibility, as applicable from time to time;
- If the swaps or other derivative instruments used by a sub-fund in order to replicate its Index cease to be available or if the conditions under which they are available are not considered as being acceptable by the directors; or
- If counterparty of swap agreements or other derivative instruments informs the Company that there is a limited liquidity in a portion of the component securities of the relevant sub-fund or if there are practical reasons which prevent the investment in such component securities.

Translation (ENFR, 2022-12-01):
Limites de concentration
Chaque compartiment cherche à s'exposer aux titres qui composent son indice de manière directe et/ou indirecte en recourant à des instruments dérivés, de telle sorte que la pondération de l'exposition à chaque titre ne s'écarte pas significativement de la pondération de ce titre au sein de l'indice. Cependant, les expositions de chaque compartiment aux titres composant l'indice et/ou aux instruments dérivés sont limitées par des restrictions d'investissement. Dans le cas de certains compartiments, ces limites peuvent empêcher un compartiment de prendre une exposition affichant la même pondération et/ou composition que son indice.
Lorsque la prise d'une telle exposition amènerait un compartiment à enfreindre les restrictions d'investissement, alors celui-ci adoptera une exposition inférieure à ce titre. Afin d'éviter une telle infraction, le surplus d'exposition au titre concerné est réaffecté à d'autres titres ou instruments, y compris d'autres titres composant l'indice, afin de produire une exposition identique ou similaire au titre à l'origine de ce surplus d'exposition.
Gestion de portefeuille efficace
La Société peut, pour le compte de chaque compartiment et sous réserve des restrictions d'investissement, recourir aux techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières listés à la section « Techniques et instruments spéciaux dont les sous-jacents sont des titres et des instruments du marché monétaire » du prospectus, et qui incluent des instruments dérivés (contrats à terme standardisés, options, warrants et contrats de change) ainsi que des contrats de prêt et de pension de titres.
Ces techniques et instruments ne seront utilisés qu'à des fins de gestion efficace de portefeuille ou de couverture, lorsque le calcul du rendement de l'indice couvre l'exposition au risque de change dans la devise de base du compartiment.
De nouvelles techniques et de nouveaux instruments peuvent être ajoutés, auquel cas le prospectus sera mis à jour, conformément à l'ensemble des lois applicables. L'utilisation des techniques et instruments doit se faire dans le respect des règles et des limites exposées au chapitre O « Restrictions d'investissement » du prospectus. En aucun cas ces opérations n’amèneront un quelconque compartiment à s’écarter de ses objectifs d'investissement.
Modification des titres composant un indice
Compte tenu de l'objectif d'investissement de chaque compartiment, toute modification d'un indice, relative par exemple à sa composition et/ou à la pondération des titres qui le composent, oblige le compartiment à procéder à des ajustements ou rééquilibrages correspondants de son portefeuille d'investissement, afin de s'y conformer. Le gestionnaire de portefeuille supervisera ces modifications et procèdera aux ajustements nécessaires sur le portefeuille.
Recours au Fournisseur d'indices
Le gestionnaire de portefeuille de chaque compartiment s'appuiera uniquement sur le fournisseur d'indices pour obtenir des informations quant à la composition et/ou la pondération des titres composant l'indice. Si le gestionnaire de portefeuille d'un compartiment est dans l'incapacité d'obtenir ou de traiter de telles informations, alors la composition et/ou la pondération de l'indice la(les) plus récemment publiée(s) peu(ven)t, à l'entière discrétion dudit gestionnaire, être utilisée(s) aux fins de tous les ajustements.
Changement d'Indice
Les administrateurs se réservent le droit, s’ils considèrent qu’il est dans l’intérêt de la Société ou de tout compartiment d’agir ainsi, de substituer un autre indice à l’Indice d'un compartiment. Les circonstances dans lesquelles les administrateurs peuvent décider d'une telle substitution incluent les cas suivants :
- lorsque les pondérations des titres composant l'Indice entraîneraient la violation par le compartiment (s'il devait suivre l'indice de près) des restrictions d'investissement et/ou affecteraient significativement la fiscalité ou le traitement fiscal de la Société ou de l'un quelconque de ses actionnaires ;
- lorsqu'un indice ou une série d'indices spécifique cesse d'exister, ou que la méthode de calcul ou la composition de l'indice subit une modification substantielle ;
- lorsqu'un nouvel indice vient remplacer l'Indice existant ;
- lorsqu'un indice est mieux diversifié en termes de secteurs et de titres que l'indice existant et présente des caractéristiques historiques de risque/rendement attrayantes ;
- lorsque le fournisseur d'indices d'un indice est remplacé et que son successeur n'est pas jugé acceptable par le conseil d'administration ;
- lorsqu'un nouvel indice mis à disposition est considéré comme la référence de marché par les investisseurs opérant dans ce marché particulier et/ou jugé plus favorable pour les actionnaires que l'indice existant ;
- lorsqu'il devient difficile d'investir dans les titres qui composent l'indice ou que la liquidité est limitée pour une partie des titres composant l'Indice ;
- lorsque le fournisseur d'indices augmente ses droits de licence à un niveau jugé trop élevé par les administrateurs ;
- lorsque, de l'avis des administrateurs, la qualité (y compris l'exactitude et la disponibilité des données) d'un indice particulier s'est dégradée ;
- lorsqu'un indice donné ne se conforme plus aux critères d'éligibilité juridiques ou réglementaires, tels qu'applicables en tant que de besoin ;
- lorsque les swaps ou autres instruments dérivés utilisés par un compartiment en vue de répliquer son Indice cessent d'être disponibles ou lorsque les conditions de leur mise à disposition ne sont pas jugées acceptables par les administrateurs ; ou
- lorsque la contrepartie de contrats de swaps ou d'autres instruments dérivés informe la Société que la liquidité d'une partie des titres composant le compartiment concerné est limitée, ou que des raisons pratiques empêchent l'investissement dans de tels titres.