# Risk factor specific to Jupiter Dynamic Bond ESG
Catastrophe bonds (or "Cat Bonds") are bonds which may lose part or all of their value in case trigger event occurs (i.e. natural disasters or financial or economic failures). Catastrophes can be caused by various events, including, but not limited to, hurricanes, earthquakes, typhoons, hailstorms, floods, tsunamis, tornados, windstorms, extreme temperatures, aviation accidents, fires, explosions and marine accidents. The incidence and severity of such catastrophes are inherently unpredictable, and the Fund’s losses on investments such catastrophe bonds could be material. Any climatic or other event might result in an increase in the likelihood and/or severity of such events (for example, global warming leading to more frequent and violent hurricanes).
The loss amount is limited to the capital invested and is defined in the terms of the bond and may be based on losses to a company or industry, modelled losses to a notional portfolio, industry indices, readings of scientific instruments or certain other parameters associated with a catastrophe rather than actual losses. The modelling used to calculate the probability of a trigger event may not be accurate or may underestimate the likelihood of the trigger event occurring which may increase the risk of loss.
Catastrophe bonds may provide for extensions of maturity which may increase volatility and may be rated by credit ratings agencies on the basis of how likely it is that the trigger event will occur. While catastrophe bonds may offer a higher income, they have typically have a below investment grade credit rating (or considered equivalent if they are unrated).

Translation (ENFR, 2022-08-26):
# Facteur de risque propre au Compartiment Jupiter Dynamic Bond ESG
Les obligations catastrophe (ou « Cat bonds ») sont des obligations qui peuvent perdre tout ou partie de leur valeur lorsque survient un événement déclencheur (catastrophe naturelle, financière ou économique). Les catastrophes peuvent être provoquées par différents événements tels que, sans s’y limiter, ouragans, tremblements de terre, typhons, tempêtes de grêle, inondations, tsunamis, tornades, tempêtes de vent, températures extrêmes, accidents aériens, incendies, explosions et accidents maritimes. L’incidence et la gravité de ces catastrophes sont par nature imprévisibles, et les investissements du Compartiment en Cat bonds peuvent subir des pertes importantes. Tout événement climatique ou autre peut accroitre la probabilité et/ou la gravité de ces événements (le réchauffement climatique peut par exemple augmenter la fréquence et la gravité des ouragans).
Le montant de la perte est limité au capital investi et défini par les termes de l’obligation. Il peut être basé sur les pertes d’une société ou d’un secteur industriel, les pertes modélisées d’un portefeuille notionnel, des indices sectoriels, les mesures d’instruments scientifiques ou certains autres paramètres associés à une catastrophe plutôt que sur les pertes réelles. La modélisation utilisée pour calculer la probabilité d’un événement déclencheur peut être inexacte ou sous-estimer la probabilité de survenance de l’événement déclencheur, ce qui peut augmenter le risque de perte.
Les obligations catastrophe peuvent prévoir des prorogations d’échéance susceptibles d’accroitre la volatilité et peuvent être notées par les agences de notation en fonction de la probabilité de survenance de l'évènement déclencheur. Les obligations catastrophes offrent un potentiel de revenu supérieur, mais leur notation est généralement inférieure à investment grade (ou sont considérées comme telles lorsqu’elles ne sont pas notées).