# Legg Mason Western Asset Global Total Return Investment Grade Bond Fund
This Supplement is dated 28 April 2020.
This Supplement contains information specific to the Legg Mason Western Asset Global Total Return Investment Grade Bond Fund (the “Fund”), a sub-fund of Legg Mason Global Funds plc. The Company is an umbrella fund with segregated liability between sub-funds. This Supplement forms part of and should be read in conjunction with the latest Base Prospectus.
The Fund is closed to new subscriptions (including conversions into the Fund) and is in the process of being terminated.
INVESTMENT OBJECTIVE AND POLICIES: An investment in this Fund should not constitute a substantial proportion of an investment portfolio and may not be appropriate for all investors.
The Fund’s investment objective is to seek to maximise total return, consisting of income and capital appreciation.
The Fund will invest in the global fixed income markets. The Fund will invest primarily in debt securities that are denominated in US Dollars, Euro, Japanese Yen, Pound Sterling and a variety of other currencies and are listed or traded on Regulated Markets located in any country in the world, including Emerging Market Countries, and as listed in Schedule III of the Base Prospectus. In addition, the Fund may invest extensively in financial derivative instruments to gain exposure to the asset classes contemplated by the investment policies set out herein, as explained below.
The Fund may invest in debt securities issued or guaranteed by national governments, their agencies, instrumentalities and political sub-divisions (including STRIPS and inflation index-linked securities); securities of supranational organisations such as freely transferable promissory notes, bonds and debentures; corporate debt securities such as freely transferable promissory notes, debentures, adjustable rate bonds, floating rate bonds, planned amortisation bonds, targeted amortisation bonds, principal only bonds, Eurobonds, Eurodollar bonds and Yankee dollar instruments, payment-in-kind bonds, zero coupon bonds, convertible and non-convertible notes, preferred shares, commercial paper, certificates of deposit, and bankers’ acceptances issued by industrial, utility, finance, commercial banking or bank holding company organisations; money market instruments; mortgage- backed and asset-backed securities that are structured as debt securities; and Repurchase Agreements and Reverse Repurchase Agreements with debt securities as the underlying instruments (for efficient portfolio management purposes and subject to the requirements of the Central Bank).
In managing this Fund, the Investment Manager and Sub-Investment Managers (collectively, “Western Asset”) use diversified strategies that seek long-term value and include active management of duration, yield curve, country, currency, sector and security selection. For duration strategy, views are compared against market expectations taking more or less risk as they diverge/converge to Western Asset’s pre-determined target. For yield curve strategy, macroeconomic factors and expectations of central bank policy drive curve strategies, which have proven to be an important source of value during periods of extreme market volatility. For country allocation, relative country exposure is determined by market valuations and based on Western Asset’s fundamental analysis of fair value. Active currency positions are established based on Western Asset’s assessment of relative macroeconomic and monetary policy trends, valuations relative to fair value as well as correlation to specific sectors to evaluate diversification benefits. Sector allocation is established using a top-down approach entailing analysis of the economic environment, business cycle, technical factors, risk environment and their potential impact on sector performance. Security selection is primarily a bottom-up process to determine mispriced/undervalued securities which offer more value and greater potential for appreciation relative to other such securities. These strategies combined, allow Western Asset to direct the Fund’s exposure opportunistically towards segments of the global fixed income markets that Western Asset believes represent strong value opportunities.
The Fund will only purchase debt securities qualifying as asset-backed securities, credit-linked notes and similar assets (i.e. investments whose yield or repayment is linked to credit risks or that are used to transfer the credit risk of a third party) (“structured products”) whose second-highest long-term debt rating from an NRSRO is Investment Grade. The Fund will only purchase other debt securities (which are not structured products) whose highest long-term debt rating from an NRSRO is Investment Grade and whose second-highest long-term debt rating from an NRSRO is no lower than B- or the equivalent. The foregoing rating requirements (for structured and non-structured products) shall apply at the time of purchase by the Fund. If a structured product is subsequently downgraded below Investment Grade by the second highest NRSRO, or a non-structured product is downgraded below B- by the second highest NRSRO, the relevant security will be sold by the Fund within 6 months of the downgrade.
The mortgage-backed securities, asset-backed securities, convertible securities and credit-linked notes in which the Fund may invest may contain embedded derivatives and/or leverage. The Fund may be leveraged as a result, subject to the overall leverage limits set forth below.
The Fund may invest in non-US Dollar denominated securities, currencies and financial derivative instruments, provided that the aggregate exposure to currencies other than the US Dollar (after hedging) is no more than 50% of the Fund’s Net Asset Value.
The Fund may extensively invest (whether for investment purposes or the purposes of efficient portfolio management) in certain types of derivatives including options (including on futures, currencies and swaps), futures, forward currency exchange contracts, and swaps (including total return swaps, credit default swaps (index, sovereign and single name) and index swaps), as described in the section of the Base Prospectus entitled “Investment Techniques and Instruments and Financial Derivative Instruments” section of the Base Prospectus, including instruments to gain exposure to individual debt securities, currencies, interest rates and indices meeting the eligibility requirements of the Central Bank. To the extent that the Fund uses derivatives, and subject to the limit set out herein, it will do so to gain or hedge exposure to the investments contemplated in these investment policies, or to adjust the average weighted duration of the Fund’s portfolio. The Fund may hold short positions, on individual debt securities, indices, currencies and/or interest rates. The Fund will not directly short securities but instead will hold any short positions exclusively through derivatives of the types described above. The Fund is not required to hold any particular allocation to long positions or short positions, and this allows Western Asset the flexibility to take long or short positions opportunistically depending on their current views of the relevant market.
The market risk of the Fund will be measured using the value-at-risk (“VaR”) methodology. The absolute VaR of the Fund will not exceed 20% of the Fund’s Net Asset Value. When deemed appropriate by Western Asset, the Fund may hold short derivative positions, on individual securities, indices, currencies and/or interest rates. The Fund will not directly short securities but instead will hold any short positions exclusively through derivatives of the types described above. It is expected that under normal market conditions, the Fund’s leverage, as calculated using the sum of the notionals of the derivatives held by the Fund (the “Notionals Approach”), will be less than 850% of the Fund’s Net Asset Value. Therefore, under normal market conditions, the Fund may hold long positions of up to 950% of the Fund’s Net Asset Value and may hold short derivative positions of up to 850% of the Fund’s Net Asset Value which, when combined together, cannot exceed 850% of the Fund’s Net Asset Value. Under exceptional circumstances, it is expected that the Fund may be leveraged up to 1,000% (using the Notionals Approach) of the Fund’s Net Asset Value. Therefore, under exceptional circumstances, the Fund may hold long positions of up to 1,100% of the Fund’s Net Asset Value and may hold short derivative positions of up to 1,000% of the Fund’s Net Asset Value which, when combined together, cannot exceed 1,000% of the Fund’s Net Asset Value. Exceptional circumstances may include periods characterised by (i) lack of liquidity, particularly in securities listed, traded or dealt on a Regulated Market, causing the Sub-Investment Managers to seek exposure in derivatives markets; (ii) volatility where the Sub-Investment Managers seek to hedge or be opportunistic while respecting the investment policies and restrictions applicable to the Fund; or (iii) imperfect correlations and unanticipated market conditions. If the Fund uses a high amount of leverage, especially the higher amount permitted in exceptional circumstances, it may have greater losses that would have occurred absent the high leverage. Investors should note that VaR is a risk measurement tool that makes certain assumptions, which could prove wrong, and has inherent limitations. Funds using VaR may still have substantial losses. The calculation of the absolute VaR is
carried out daily. For further information in relation to the VaR methodology and the associated parameters, please see the section entitled “Investment Techniques and Instruments and Financial Derivative Instruments” in the Base Prospectus.
If the Fund uses a high amount of leverage, it may have greater losses than would have occurred absent the high leverage. Derivatives, in general, involve special risks and costs and may result in losses to the Fund. For a fuller description of the risks involved, please see the section entitled “Risk Factors” in the Base Prospectus.
The Fund’s maximum exposure to total return swaps and SFTs, based on the notional value of such instruments, is 100% of its Net Asset Value. It is expected that the Fund will have exposure to these instruments in the range of 0% to 20% of its Net Asset Value.
The Fund may invest up to 10% of its Net Asset Value in units or shares of other UCITS or other collective investment schemes within the meaning of Regulation 68(1)(e) of the UCITS Regulations. The Fund will only invest in collective investment schemes which comply in making their investments with the minimum rating requirements applicable to debt securities and to asset-backed and similar securities, as set out below. Any such investments in collective investment schemes will be made to gain exposure to the investments contemplated in these investment policies.
A maximum of 5% of the Fund‘s Net Asset Value may be invested in convertible debt securities and/or debt securities with an option to acquire equity securities. The Fund will not purchase equity securities or beneficial interests in equity securities except for preferred shares or warrants, provided that no more than 5% of the Fund‘s Net Asset Value may be invested in preferred shares and/or warrants. The Fund may purchase unsecuritised participations in or assignments of floating rate mortgages or other commercial loans that are liquid and will provide for interest rate adjustments at least every 397 days and which may be secured by real estate or other assets. These participations may be interests in, or assignments of, the loan and may be acquired from banks or brokers that have made the loan or members of the lending syndicate. Such participations, combined with any other investments that are subject to Clause 2.1 in Schedule II.A. of the Base Prospectus, will not exceed 10% of the Net Asset Value of the Fund in the aggregate. The Fund may invest up to 10% of its Net Asset Value in securities issued by Russian issuers.
In purchasing debt securities for the Fund, Western Asset may take full advantage of the entire range of maturities and durations, and may adjust the average maturity or duration of the investments held by the Fund from time to time, depending on their assessment of the relative yields of securities of different maturities and durations and their expectations of future changes in interest rates. The average weighted duration of the Fund’s portfolio holdings is expected to range between -3 and +8 years depending on the Sub-Investment Managers’ forecast for interest rates and yields.
Investors’ attention is drawn to the section entitled “Further Information on the Securities in Which the Funds May Invest” in the Base Prospectus.
FUND CATEGORY: Fixed Income Fund.
PROFILE OF A TYPICAL INVESTOR: The Fund could be a suitable investment for investors who are looking to invest in a fund that is seeking total return over the long term through income and capital appreciation and who are willing to accept fluctuations (sometimes significant) in the Net Asset Value per Share of the Fund during the short term.
PRIMARY RISKS: The Fund’s primary risks are:
- Risks of Debt Securities
	- Interest Rate Risk
	- Liquidity Risk
	- Credit Risk
	- Risk of Government Securities

- Custody and Settlement Risks
- Derivatives Risks
- Risks of Mortgage-Backed Securities
- Risks of Asset-Backed Securities
- Currency RisksDERIVATIVE RISK MEASUREMENT METHODOLOGY: Value at riskINVESTMENT MANAGER: Western Asset Management Company LimitedSUB-INVESTMENT MANAGERS: Western Asset Management Company, LLC, Western Asset Management Company Pte. Ltd, Western Asset Management Company Ltd, Western Asset Management Company Pty Limited and Western Asset Management Company Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliários Limitada.

BASE CURRENCY OF FUND: US Dollar.

##### KEY INFORMATION FOR BUYING, SELLING AND EXCHANGING SHARES:34
Dealing Deadline:	4.00 pm in New York (Eastern Time) in the United States on the relevant Dealing Day.
Valuation Point:	4.00 pm in New York (Eastern Time) in the United States.
Settlement:	Three Business Days after the relevant Dealing Day for Share subscriptions. Three Business Days from receipt by the Administrator of correct redemption documentation for Share redemptions.
Business Day:	A day on which the New York Stock Exchange is open for normal business or any such other day as the Directors may determine and notify in advance to Shareholders.
Share Class Types:  See Summary of Shares table on the following page.
Fees & Expenses:   See Summary of Shares table on the following page.
34 See the Base Prospectus for more detailed information.
SUMMARY OF SHARES:
| SHARE CLASSES AVAILABLE |
| --- |
|  | Class A | Class B | Class C | Class E | Class F | Class J | Class R | Class X | Premier Class | S Class | LM Class |
| A ccumulating Share Classes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes |
| D istributing Share Classes (other than Plus (e) and Plus) | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes |
| F requency of Dividend Declarations | Daily, monthly, quarterly, semi-annually and annually (except for Class J Distributing Shares: monthly, quarterly, semi-annually and annually). |
| D istributing Plus (e) Share Classes | Yes | No | No | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes |
| D istributing Plus Share Classes | Yes | No | No | Yes | Yes | No | Yes | Yes | Yes | Yes | Yes |
| F requency of Dividend Declarations | Monthly (except for Class J Distributing Plus (e) Shares: monthly, semi-annually and annually). |
| Fees & expenses |
| I nitial Sales Charge | 5.00% | None | None | 2.50% | None | None | None | None | None | None | None |
| C ontingent Deferred Sales Charges | None | 5.00% | 1.00% | None | None | None | None | None | None | None | None |
| Annual Management Fee | 1.20% | 1.45% | 1.70% | 1.95% | 0.70% | 0.40% | 0.75% | 0.60% | 0.60% | 0.40% | None |
| Annual Shareholder Services Fee | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | None | None | 0.15% | 0.15% | None | None | None |
| A nnual Administration and Depositary Fee | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% | 0.15% |
| Other information |
| C urrency Denominations | US Dollars (US$); Euro (€); Pound Sterling (GBP); Singapore Dollars (SGD); Australian Dollars (AUD); Swiss Francs (CHF); Japanese Yen (JPY); Norwegian Kroner (NOK); Swedish Kronor (SEK); Hong Kong Dollars (HKD); Canadian Dollars (CAD); offshore Chinese renminbi (CNH); New Zealand Dollars (NZD); Korean Won (KRW); Polish Zloty (PLN). Class J is available only in JPY, US$ and €. Share classes in the currencies other than the Base Currency are available in unhedged or hedged versions. |
| M inimum Subscription Amounts | Please refer to Schedule IX of the Base Prospectus. |
| S hare Class Eligibility & Restrictions | Please refer to Schedule V of the Base Prospectus. |

Fund Supplement for the

Translation (ENFR, 2022-06-17):
# Legg Mason Western Asset Global Total Return Investment Grade Bond Fund
Le présent Supplément est daté du 28 avril 2020.
Le présent Supplément comporte des informations se rapportant spécifiquement au Legg Mason Western Asset Global Total Return Investment Grade Bond Fund (le « Compartiment »), un compartiment de Legg Mason Global Funds plc. La Société est un fonds à compartiments multiples avec responsabilité séparée entre les compartiments. Le présent Supplément fait partie intégrante du Prospectus de Base le plus récent et doit être lu conjointement avec celui-ci.
Le Compartiment est fermé aux nouvelles souscriptions (y compris les conversions en Compartiment) et est en cours de suppression.
OBJECTIF ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT : 
Les fonds investis dans ce Compartiment ne devraient jamais représenter une proportion substantielle d’un portefeuille d’investissement, et investir dans ce Compartiment pourrait ne pas convenir à tous les types d’investisseurs.
L’objectif d’investissement du Compartiment consiste à tenter de maximiser le rendement total par une appréciation du capital et un revenu.
Le Compartiment investira dans les marchés mondiaux des titres à revenu fixe. Le Compartiment investira principalement dans des titres de créances libellés en dollar US, euro, yen japonais, livre sterling et dans une variété d’autres devises et qui sont cotés ou négociés sur des Marchés Réglementés du monde entier, y compris les Pays des Marchés Émergents, répertoriés à l’Annexe III du Prospectus de Base. En outre, le Compartiment peut investir de manière importante dans des instruments financiers dérivés pour obtenir une exposition aux catégories d’actifs visées par les politiques d’investissement exposées dans les présentes, tel qu’expliqué ci-dessous.
Le Compartiment peut investir dans des titres de créance émis ou garantis par des gouvernements nationaux ou par leurs agences, administrations ou sous-divisions politiques (y compris des titres à coupon détaché de type STRIP et des titres indexés sur l’inflation) ; des titres d’organisations supranationales, tels que billets à ordre, obligations garanties (bonds) et obligations non garanties (débentures) librement négociables ; des titres de créance de sociétés tels que billets à ordre, obligations non garanties (débentures), obligations à taux référencé, obligations à taux flottant, obligations d’amortissement planifié, obligations d’amortissement ciblé, obligations en principal uniquement, euro-obligations, obligations en eurodollars, obligations Yankee, obligations à paiement en nature et obligations à coupon zéro, des billets convertibles et non convertibles, des actions privilégiées, des billets de trésorerie, certificats de titres en dépôt et acceptations bancaires, tous librement négociables, émis par des établissements bancaires ou des holdings bancaires desservant les secteurs industriel, des services publics, financier, commercial ; des instruments du marché monétaire ; des titres adossés à des hypothèques ou des actifs, structurés sous forme de titres de créance ; et des Contrats de Mise en Pension et de Prise en Pension dont les instruments sous-jacents sont des titres de créance (à des fins de gestion efficace du portefeuille et sous réserve des conditions de la Banque centrale).
Le Gestionnaire de portefeuille et les Gestionnaires de portefeuille par délégation (collectivement « Western Asset ») emploient, dans le cadre de la gestion du Compartiment, des stratégies diversifiées qui visent à fournir de la valeur à long terme et incluent la gestion active de la duration, de la courbe de rendement et de la sélection des pays, des devises, des secteurs et des titres. En ce qui concerne la stratégie liée à la duration, les opinions sont comparées aux attentes du marché en prenant plus ou moins de risques, selon qu’elles s’écartent/se rapprochent de l’objectif prédéfini par Western Asset. S’agissant de la stratégie au niveau de la courbe de rendement, les facteurs macroéconomiques et les anticipations de la politique des banques
centrales déterminent ces stratégies qui se sont révélées une importante source de valeur ajoutée au cours des périodes de volatilité extrême des marchés. Concernant l’allocation par pays, l’exposition relative est déterminée par les valorisations de marché et s’appuie sur l’analyse fondamentale de la juste valeur de Western Asset. Les positions actives en devises sont déterminées en fonction de l’évaluation des tendances macroéconomiques et de la politique monétaire effectuée par Western Asset, des évaluations portant sur la juste valeur et la corrélation avec des secteurs spécifiques en vue de l’évaluation des avantages de la diversification. La répartition par secteur est établie selon une approche descendante (top-down) qui comporte une analyse du contexte économique, du cycle économique, des facteurs techniques, de l’environnement de risque et de leur impact potentiel sur la performance du secteur. La sélection des titres est avant tout un processus ascendant (bottom-up) qui permet de déceler les titres sous-évalués offrant plus de valeur et un meilleur potentiel d’appréciation que d’autres titres. La conjugaison de ces stratégies permet à Western Asset d’orienter l’exposition du Compartiment de façon opportuniste sur des segments des marchés à revenu fixe internationaux qui constituent aux yeux de Western Asset d’importantes opportunités de création de valeur.
Le Compartiment achètera uniquement des titres de créance répondant à la qualification de titres adossés à des actifs, de titres indexés sur la valeur du crédit (credit-linked notes) et d’actifs similaires (à savoir des investissements dont le rendement ou le remboursement est lié à des risques de crédit ou utilisés pour transférer le risque de crédit d’un tiers) (« produits structurés ») dont la deuxième notation de la dette à long terme la plus élevée attribuée par une NRSRO correspond à la Qualité d’Investissement. Le Compartiment achètera uniquement d’autres titres de créance (qui ne sont pas des produits structurés) dont la notation à long terme la plus élevée attribuée par une NRSRO correspond à la Qualité d’Investissement et dont la deuxième notation à long terme la plus élevée attribuée par une NRSRO n’est pas inférieure à B- ou une note équivalente. Les critères précités en matière de notation (concernant les produits structurés et non structurés) sont appliqués lors de l’achat des titres par le Compartiment. Si la notation d’un produit structuré est dégradée par la suite en dessous de la Qualité d’Investissement par la deuxième NRSRO la plus élevée ou si la notation d’un produit non structuré est dégradée en dessous de B- par la deuxième NRSRO la plus élevée, le titre concerné sera vendu par le Compartiment dans les 6 mois suivant la dégradation.
Les titres garantis par des hypothèques, les titres garantis par des actifs, les titres convertibles et les titres obligataires liés (CLN) dans lesquels le Compartiment peut investir peuvent comprendre des titres dérivés incorporés et/ou un effet de levier. Le Compartiment peut par conséquent avoir un effet de levier, en fonction des limites générales de l’effet de levier indiquées ci-dessous.
Le Compartiment peut investir dans des titres qui ne sont pas libellés en dollar US, des devises et des instruments financiers dérivés, dans la mesure où l’exposition globale aux devises autres que le dollar US (après couverture) ne représente pas plus de 50 % de la Valeur Liquidative du Compartiment.
Le Compartiment peut investir de manière importante (à des fins d’investissement ou de gestion efficace du portefeuille) dans certains types de dérivés, y compris des contrats d’options (dont des options sur contrats à terme normalisés, devises et swaps), des contrats à terme normalisés, des contrats de change à terme et des swaps (dont des swaps de rendement total, des swaps sur défaillance de crédit (sur indice, sur la dette souveraine et single name) et des swaps sur indice), comme décrit à la section du Prospectus de Base intitulée « Techniques et Instruments d’investissement et Instruments financiers dérivés
», y compris des instruments visant à obtenir une exposition à des titres de créance, des devises, des taux d’intérêt et des indices individuels remplissant les critères de qualification de la Banque centrale. Dans la mesure où le Compartiment a recours à des dérivés, et sous réserve de la limite indiquée dans le présent document, il le fera afin d’obtenir ou de couvrir une exposition aux investissements envisagés dans ces politiques d’investissement, ou d’ajuster la sensibilité pondérée moyenne du portefeuille du Compartiment. Le Compartiment peut détenir des positions courtes sur titres de créance, indices, devises et/ou taux d’intérêt individuels. Le Compartiment ne pratiquera pas directement la vente de titres à découvert, mais détiendra à la place des positions à découvert exclusivement par l’emploi de dérivés des types décrits ci- dessus. Le Compartiment n’est pas tenu de détenir d’allocation particulière à des positions à découvert ou couvertes et Western Asset aura la possibilité de prendre des positions à découvert ou couvertes de façon opportuniste en fonction de sa vision actuelle du marché concerné.
Le risque de marché du Compartiment sera mesuré à l’aide de la méthode « VaR » (Value-at-Risk). La VaR absolue du Fond n’excédera pas 20 % de sa valeur liquidative. Lorsque Western Asset le juge approprié, le Compartiment peut prendre des positions courtes dérivées sur des titres, des indices, des devises et/ou des taux d’intérêt individuels. Le Compartiment ne pratiquera pas directement la vente de titres à découvert, mais détiendra à la place des positions à découvert exclusivement par l’emploi de dérivés des types décrits ci- dessus. Dans des conditions normales de marché, l’effet de levier du Compartiment, tel que calculé sur la base de la somme des valeurs notionnelles des instruments dérivés détenus par le Compartiment (« l’Approche des valeurs notionnelles ») sera inférieur à 850 % de la Valeur Liquidative du Compartiment. Par conséquent, dans des conditions normales de marché, le Compartiment peut détenir des positions longues atteignant 950 % de la Valeur Liquidative du Compartiment et peut détenir des positions dérivées courtes atteignant 850 % de la Valeur Liquidative du Compartiment qui, lorsqu’elles sont combinées, ne peuvent excéder 850 % de la Valeur Liquidative du Compartiment. Dans des circonstances exceptionnelles, le Compartiment peut avoir un effet de levier pouvant atteindre jusqu’à 1 000 % (sur la base de « l’Approche des valeurs notionnelles ») de la Valeur Liquidative du Compartiment. Par conséquent, dans des circonstances exceptionnelles, le Compartiment peut détenir des positions longues atteignant 1 100 % de la Valeur Liquidative du Compartiment et peut détenir des positions dérivées courtes atteignant 1 000 % de la Valeur Liquidative du Compartiment qui, lorsqu’elles sont combinées, ne peuvent excéder 1 000 % de la Valeur Liquidative du Compartiment. Peuvent être considérées comme des circonstances exceptionnelles des périodes marquées par : (i) un manque de liquidité, particulièrement pour des titres cotés, négociés ou échangés sur un Marché Réglementé, incitant les Sous-Gestionnaires à chercher une exposition aux marchés dérivés ; (ii) une volatilité dont les Sous-Gestionnaires visent à se couvrir ou à profiter des opportunités qu’elle présente, dans le respect des politiques d’investissement et des restrictions applicables au Compartiment ; ou (iii) des corrélations imparfaites et des conditions de marché imprévues. Si le Compartiment utilise un effet de levier élevé, tout particulièrement le plafond supérieur autorisé dans des circonstances exceptionnelles, il peut subir des pertes plus importantes que celles qu’il aurait supportées en l’absence de l’effet de levier. Les investisseurs sont priés de noter que la méthode « VaR » est une méthode de mesure du risque reposant sur certaines hypothèses, susceptibles de s’avérer fausses, et présentant des limites inhérentes. Les Compartiments qui ont recours à la méthode « VaR » peuvent toujours subir d’importantes pertes. La VaR absolue est calculée quotidiennement. Pour de plus amples informations concernant la méthode de la VaR et les paramètres associés, veuillez consulter la section intitulée
« Techniques et Instruments d’investissement et Instruments financiers dérivés » dans le Prospectus de Base.
Si le Compartiment utilise un effet de levier élevé, il peut subir des pertes plus importantes que celles qu’il aurait supportées en l’absence de l’effet de levier. En règle générale, les dérivés impliquent des risques et des coûts particuliers et peuvent engendrer des moins-values pour le Compartiment. Pour une description plus détaillée des risques, veuillez consulter la section intitulée « Facteurs de risque » du Prospectus de Base.
L’exposition maximum du Compartiment aux swaps de rendement total et aux OFT, selon la valeur notionnelle de ces instruments, est de 100 % de sa Valeur Liquidative. Il est prévu que le Compartiment ait une exposition à ces instruments variant entre 0 % et 20 % de sa Valeur Liquidative.
Le Compartiment pourra investir un maximum de 10 % de sa Valeur Liquidative dans des parts ou des actions d’autres OPCVM ou d’autres organismes de placement collectif, au sens de l’article 68(1)(e) de la Réglementation sur les OPCVM. Le Compartiment investira uniquement dans des OPCVM qui investissent en respectant les exigences minimales de notation applicables en matière de titres de créance, de titres adossés à des actifs et titres similaires, comme indiqué ci-dessous. Tout investissement de la sorte dans des organismes de placement collectif sera réalisé afin d’obtenir une exposition aux investissements visés par les présentes politiques d’investissement.
Un maximum de 5 % de la Valeur Liquidative du Compartiment peut être investi en titres de créance convertibles et/ou titres de créance avec options d’achat de titres de capital. Le Compartiment ne souscrira pas de titres de participation ou de participations bénéficiaires en titres de participation, à l’exception d’actions privilégiées ou de bons de souscription, à condition de ne pas investir plus de 5 % de sa Valeur Liquidative en actions privilégiées et/ou bons de souscription. Le Compartiment peut acheter des participations non titrisées, ou des cessions, dans des portefeuilles de prêts hypothécaires à taux flottant ou
autres prêts commerciaux qui peuvent être liquides et prévoiront des ajustements du taux d’intérêt au moins tous les 397 jours et qui peuvent être garantis par des biens immobiliers ou d’autres actifs. Ces participations pourront être sous forme de parts ou de cessions du prêt et pourront être acquises auprès des banques ou des courtiers qui ont accordé le prêt ou des membres du syndicat bancaire. Ces participations, combinées à tout autre investissement soumis à l’article 2.1 de l’Annexe II.A. du Prospectus de Base, ne dépasseront pas 10 % de la Valeur Liquidative du Compartiment dans son ensemble. Le Compartiment pourra investir jusqu’à 10 % de sa Valeur Liquidative dans des titres d’émetteurs russes.
Lors de la souscription de titres de créance pour le Compartiment, Western Asset pourra exploiter le registre complet des échéances et des durations disponibles et ajuster l’échéance ou la duration moyenne des titres détenus par le Compartiment, en fonction de son évaluation des rendements relatifs des titres de différentes échéances et durations et de son anticipation de l’évolution des taux d’intérêt. La duration moyenne pondérée des participations du portefeuille du Compartiment devrait varier entre -3 et +8 ans, en fonction des prévisions de taux d’intérêt et de rendement des Gestionnaires de portefeuille par délégation.
Les investisseurs sont priés de consulter attentivement la section « Informations supplémentaires concernant les titres dans lesquels le Compartiment pourrait investir » du Prospectus de Base.
CATÉGORIE DE COMPARTIMENT : 
Compartiment à Revenu Fixe.
PROFIL DE L’INVESTISSEUR TYPE : 
Le Compartiment pourrait constituer un investissement approprié pour les investisseurs qui cherchent à investir dans un compartiment visant à réaliser un rendement total à long terme par une appréciation du capital et un revenu et qui sont prêts à accepter des fluctuations (parfois importantes) de la Valeur Liquidative par Action du Compartiment à court terme.
PRINCIPAUX RISQUES : 
Les principaux risques auxquels le Compartiment est exposé sont les suivants :
- Risque lié aux titres de créance
- Risque de taux d’intérêt
- Risque de liquidité
- Risque de crédit
- Risque lié aux titres émis par des États
- Risque de dépôt et de règlement
- Risque lié aux instruments dérivés
- Risque lié aux titres garantis par des hypothèques
- Risque lié aux titres garantis par des actifs
- Risque de changeMÉTHODE DE MESURE DU RISQUE LIÉ AUX INSTRUMENTS DÉRIVÉS : Valeur à risqueGESTIONNAIRE : Western Asset Management Company Limited.

GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE PAR DÉLÉGATION : 
Western Asset Management Company, LLC, Western Asset Management Company Pte. Ltd, Western Asset Management Company Ltd, Western Asset Management Company Pty Limited et Western Asset Management Company Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliários Limitada.
DEVISE DE RÉFÉRENCE DU COMPARTIMENT : 
Dollar US.
INFORMATIONS	IMPORTANTES	CONCERNANT	L’ACHAT,	LA	VENTE	ET	L’ÉCHANGE D’ACTIONS :
34
Heure de Clôture des Négociations :
16 heures, heure normale de l’Est des États-Unis (New York) le Jour de Négociation concerné.
Heure d’Évaluation :	16 heures, heure normale de l’Est des États-Unis (New York).
Règlement :	Trois Jours Ouvrables après le Jour de Négociation concerné pour les souscriptions d’Actions.
Trois Jours Ouvrables à compter de la réception par l’Agent administratif des documents adéquats pour procéder aux rachats d’Actions.
Jour Ouvrable :	Un jour d’ouverture habituel de la Bourse de New York ou tout autre jour fixé par les Administrateurs et notifié par avance aux Actionnaires.
Types de Catégories d’Actions :
Voir le tableau Synthèse des Actions à la page suivante.
Commissions	et frais :
Voir le tableau Synthèse des Actions à la page suivante.
34 
Veuillez consulter le Prospectus de Base pour de plus amples informations.
SYNTHÈSE DES ACTIONS :
| CATÉGORIES D’ACTIONS DISPONIBLES |
| --- |
|  | Cat. A | Cat. B | Cat. C | Cat. E | Cat. F | Cat. J | Cat. R | Cat. X | Cat. Premi er | Cat. S | Cat. LM |
| Catégories	d’Actions	de Capitalisation | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Catégories	d’Actions	de Distribution (autres que Plus (e) et Plus) | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Fréquence	des déclarations	de dividendes | Quotidienne, mensuelle, trimestrielle, semestrielle, annuelle (à l’exception des Actions de Catégorie de Distribution J : mensuelle, trimestrielle, semestrielle et annuelle). |
| Catégories	d’Actions	de Distribution Plus (e) | Oui | Non | Non | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Catégories	d’Actions	de Distribution Plus | Oui | Non | Non | Oui | Oui | Non | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Fréquence des déclarations	de dividendes | Mensuelle (à l’exception des Actions de Catégorie J Distribution Plus (e) : mensuelle, semestrielle et annuelle). |
| COMMISSIONS ET FRAIS |
| Frais d’acquisition initiale | 5,00 % | Néant | Néant | 2,50 % | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant |
| Commissions de rachat différées éventuelles | Néant | 5,00 % | 1,00 % | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant |
| Commission Annuelle de Gestion | 1,20 % | 1,45 % | 1,70 % | 1,95 % | 0,70 % | 0,40 % | 0,75 % | 0,60 % | 0,60 % | 0,40 % | Néant |
| Commission Annuelle de service aux	Actionnaires | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | Néant | Néant | 0,15 % | 0,15 % | Néant | Néant | Néant |
| Commissions		Annuelles d’Administration	et	de Dépositaire | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % | 0,15 % |
| AUTRES INFORMATIONS |

| Devises de libellé | Dollar US (USD) ; euro (EUR) ; livre sterling (GBP) ; dollar de Singapour (SGD) ; dollar australien (AUD) ; franc suisse (CHF) ; yen japonais (JPY) ; couronne norvégienne (NOK) ; couronne suédoise (SEK) ; dollar de Hong Kong (HKD) ; dollar canadien (CAD) ; renminbi chinois offshore (CNH) ; dollar néo-zélandais (NZD) ; won coréen (KRW) ; zloty polonais (PLN). Les Actions de Catégorie J sont uniquement disponibles en JPY, USD et EUR. Les catégories d’Actions libellées dans des devises autres que la Devise de Référence sont disponibles en versions couvertes et non couvertes. |
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| Montants	de	souscription minimums | Veuillez-vous reporter à l’Annexe IX du Prospectus de Base. |
| Éligibilité et restrictions des Catégories d’Actions | Veuillez-vous reporter à l’Annexe V du Prospectus de Base. |

Supplément du Compartiment