# Supplement 3
Ruffer SICAV – Ruffer Fixed Income
The information contained in this Supplement must be read in conjunction with the complete text of the Prospectus.
- Profile of the typical investorsRuffer Fixed Income (the ‘Sub-Fund’) may be suitable for investors who see collective investment schemes as a convenient way of participating in investment markets. It may be suitable for investors wishing to achieve defined investment objectives. Investors must be able to accept some risk to their capital, thus the Sub-Fund may be suitable for investors who are looking to set aside their capital for at least 5 years. If investors are uncertain whether this product is suitable for them, they should contact a professional adviser.
- Investment Objective and PolicyThe investment objective of the Sub-Fund is to achieve positive returns from an actively managed portfolio of predominantly fixed-income securities, variable-income securities and related instruments issued by governments and other entities, without geographical restriction.

In order to achieve its objective, the Sub-Fund will predominantly invest
- directly in the fixed-income and fixed-income related securities of governments and other issuers and/or
- inflation linked bonds, floating rate notes and other variable-income securities issued by governments and other issuers and/or
- in undertakings for collective investment (UCIs) including other Sub-Funds (within the below limit of 10%) and/or
- in any Transferable Securities (such as structured products) linked (or offering an exposure) to the performance of the above-mentioned securities.

The Sub-Fund may also have an exposure to the following asset classes: cash, equity securities of any type, money market instruments, and any other debt or debt-related securities.
Notwithstanding the foregoing, investments in asset backed securities and mortgage backed securities will be limited to 20% of the Sub-Fund’s net assets.
The choice of investments will not be limited by geographical area (including emerging markets), economic sector or currency of denomination. However, depending on financial market conditions, a particular focus can be placed in a single country (or some countries), and/or in a single currency.
Notwithstanding the above, the Board of Directors has decided that no more than 10% of the net assets of the Sub-Fund may in the aggregate be invested in UCIs (UCITS and other UCIs).Structured products can be instruments, such as but not limited to notes, certificates or any other Transferable Securities whose returns are correlated with changes in, among others, a financial index selected in accordance with article 9 of the grand-ducal regulation dated 8 February 2008 (the ‘Grand-Ducal Regulation’) (including eligible financial indices on volatility, commodities, precious metals, etc), currencies, exchange rates, Transferable Securities or a basket of Transferable Securities or a UCI, at all times in compliance with the Grand-Ducal Regulation.
In compliance with the Grand-Ducal Regulation, the Sub-Fund may also invest in structured products without embedded derivatives, correlated with changes in commodities (including precious metals) with cash settlement.
For hedging and for any investment purposes, within the limits set out in the investment restrictions in the main body of the Prospectus, the Sub-Fund may use all types of financial derivative instruments traded on a regulated market and/or over the counter (OTC), provided they are contracted with leading financial institutions specialised in these types of transactions. In particular, the Sub-Fund may take exposure through any financial derivative instrument such as but not limited to warrants, futures, options, swaps (including but not limited to contracts for difference and credit default swaps) and forwards on any underlying in line with the Law of 2010 relating to undertakings for collective investment as well as the investment policy of the Sub- Fund, including but not limited to currencies (including non-deliverable forwards), interest rates, Transferable Securities, baskets of Transferable Securities, eligible financial indices and UCIs.
At this time, the Sub-Fund has not entered into (i) repurchase or reverse repurchase agreements, (ii) securities lending and (iii) total return swaps.
Should the Sub-Fund decide to use any of these techniques, this Prospectus shall be updated in accordance with Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012.
The Sub-Fund uses the absolute value-at-risk approach for risk management purposes. The expected level of leverage of the Sub-Fund is 250%. This figure is computed as the sum of the notionals of the financial derivative instruments, whereby a large part of these financial derivative instruments are used for hedging purposes. Depending on market conditions, higher leverage levels may be used to increase the hedging component of the Sub-Fund and/or generate a higher market exposure.
If the Investment Manager considers this to be in the best interest of the Shareholders, the Sub-Fund may also hold up to 100% of its net assets in cash deposits, money market funds (within the above-mentioned 10% limit relating to UCIs) and Money Market Instruments.
There can be no assurance that the investment objective will be achieved.
The Sub-Fund is actively managed. The Sub-Fund has no benchmark index and is not managed in reference to a benchmark index.
- Special Risk considerationsThe risks applicable to the Sub-Fund are those described under section ‘Risk Factors’ of this Prospectus. In particular, potential investors should have regard to the following risksCurrency riskThe Sub-Fund may have exposure to currencies other than Pound Sterling, its Reference Currency, and therefore to changes in exchange rates which may cause the value of investments to fall or rise independently of the underlying holdings.

Credit and market risk
Debt securities are subject to the risk of an issuer’s inability to meet principal and interest payments on the obligation (credit risk) and may also be subject to price volatility due to such factors as interest rate sensitivity, market perception of the creditworthiness of the issuer and general market liquidity (market risk).
Interest rate risk
The value of debt securities will change in response to fluctuations in interest rates and currency exchange rates. The performance of investments in debt securities denominated in a specific currency will also depend on the interest rate environment in the country issuing the currency.
Derivative instruments
An investment in derivatives may involve additional risks for investors. These additional risks may arise as a result of any or all of the following: (i) leverage factors associated with transactions in the Sub-Fund; and/or
(ii) the creditworthiness of the counterparties to such derivative transactions; and/or (iii) the potential illiquidity of the markets for derivative instruments. To the extent that derivative instruments are utilised for speculative purposes, the overall risk of loss of the Sub-Fund may be increased. To the extent that derivative instruments are utilised for hedging purposes, the risk of loss to the Sub-Fund may be increased where the value of the derivative instrument and the value of the security or position which it is hedging are insufficiently correlated.
Counterparty risk
The Sub-Fund may effect transactions in certain derivatives on markets which are not-exchanged based and which do not benefit from the existence of a central counterparty. The participants in such markets are typically not subject to the formalised credit evaluation and regulatory oversight to which members of ‘exchange-based’ markets are subject and the Sub-Fund will therefore be required to undertake its own evaluation as to the risk of transacting with such entities. The limitations of such evaluation may expose the Sub-Fund to the risk that a counterparty will not settle a transaction in accordance with its agreed terms and conditions because of a dispute over the terms of the documentation governing such a transaction (whether or not bona fide) or because of a credit or liquidity problem, thus causing the Sub-Fund to suffer a loss. Such ‘counterparty risk’ is accentuated for contracts with longer maturities where events may intervene to prevent settlement, or where the Sub-Fund has concentrated its transactions with a single or small group of counterparties.
- Classes of SharesThe Sub-Fund may offer Shares of the following Classes with the following characteristics

| Share class % | Maximum management fee* | Maximum management company fee* | Maximum depositary + admin fee* | Annual Luxembourg Tax | Estimated ongoing charges* | Minimum initial investment (£k equivalent) | Maximum subscription fee | Currency |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Z | 0.0 | 0.05 | 0.15 | 0.01 | 0.12 | 30,000 | 7.5 | £ |
| C | 1.2 | 0.05 | 0.15 | 0.01 | 1.27 | 10,000 | 5 | £ |
| O | 1.5 | 0.05 | 0.15 | 0.05 | 1.62 | 1 | 5 | £ |

* Maximum percentage per year of the average net assets attributable to this type of Share during the relevant period. The actual amounts charged will be shown in the Company’s financial report.
Estimates are calculated on the basis of the Reference Currency (Pound Sterling). Estimated ongoing expenses in respect of subscriptions in other currencies may vary.
The Reference Currency of the Sub-Fund is Pound Sterling.
Class O Shares are open to retail investors specifically approved in advance by the Board of Directors. In relation to Class O Shares, the Company is liable in Luxembourg to a subscription tax of 0.05% per annum of its net assets, such tax being payable quarterly and calculated on the net asset value of the respective Class at the end of the relevant quarter.
Classes Z and C Shares are only open to those Institutional Investors that are clients of the Investment Manager, where such Shares are held within the portfolio in relation which the Investment Manager has been appointed by the relevant Institutional Investor to manage. In relation to Classes Z and C Shares, the Company is liable in Luxembourg to a subscription tax of 0.01% per annum of its net assets, such tax being payable quarterly and calculated on the net asset value of the respective Classes at the end of the relevant quarter.
Classes currently offered for subscription
The following classes of shares are currently offered within the Sub-Fund Class O Pound Sterling capitalisation share class
Class C Pound Sterling capitalisation share class Class C Pound Sterling distribution share class
Class Z Pound Sterling capitalisation share class Class Z Pound Sterling distribution share class.
- Minimum Initial Investment and Minimum Subsequent InvestmentThe minimum initial investment per subscriber for each Class of Shares is reflected in section 4 of this supplement. There is no minimum subsequent investment requirement.

All such investment limits may be waived at the discretion of the Board of Directors, taking into consideration the equal treatment of Shareholders. The Board of Directors has indicated that it will waive such investment limits as concerns subscriptions initiated by the Investment Manager on behalf of its clients.
- Frequency of the Net Asset Value calculation and Valuation DayThe Net Asset Value per Share of each Class (‘NAV’) of the Sub-Fund is calculated weekly, every Tuesday (or, if any such Tuesday is not a Business Day, on the next following Business Day) on the basis of prices of the underlying assets as of close of business on the immediately preceding Monday; furthermore, the NAV is also calculated on the first Business Day of each month on the basis of prices of the underlying assets as of close of business on the last calendar day of each month. For the purposes of this supplement, every such Monday as well as the last calendar day of each month are to be referred to as the ‘Valuation Day’. Accordingly, any of the aforementioned days on which NAV is actually calculated will, for the purposes of this supplement, be referred to as the ‘Calculation Day’.

The Board of Directors is also entitled to designate any week day as being an additional Calculation Day on which Shares in the Sub-Fund may be subscribed and redeemed. The NAV will be calculated on such additional Calculation Day on the basis of prices of the assets of the Sub-Fund determined as of the previous week day.
- SubscriptionsThe Subscription Price per Share of the Sub-Fund is the Net Asset Value per Share. A sales charge of a maximum of the percentage of the Net Asset Value per Share indicated for each Class of Shares in section 4 of this supplement may be applied. The Board of Directors has indicated that it will not apply such sales charge as concerns subscriptions initiated by the Investment Manager on behalf of its clients.

Any person applying for Shares in the Sub-Fund shall complete an application form in such form as the Company may from time to time prescribe and shall comply with such conditions as may be prescribed by the Company. All applications must be received in good order by the Registrar and Transfer Agent prior to 4 pm (Central European time) on the Business Day preceding the relevant Valuation Day (‘Cut-off time’).
Any application received after the Cut-off time will be taken in consideration for processing as of the next following Valuation Day.
Payment of the subscription monies must be received by the Depositary Bank in the Reference Currency of the Sub-Fund, within four Business Days from the relevant Valuation Day, provided that the Registrar and Transfer Agent has received the application form (or other sufficient written instructions) duly signed and
completed by all the relevant Shareholders together with any other documentation and any required anti- money laundering related documentation.
- RedemptionsAll redemption requests must be received in good order by the Registrar and Transfer Agent prior to 4 pm (Central European time) on the Business Day preceding the relevant Valuation Day.

Redemption proceeds shall be paid in the Reference Currency of the Sub-Fund usually within five Business Days following the relevant Valuation Day.
No redemption fee will be applied, however a fee may be charged in accordance with the market timing or dilution levy provisions of the Prospectus.
- ConversionsShares of the Sub-Fund may be converted into Shares of other Sub-Funds within the same Class of Shares, as further described under section ‘Conversion of Shares’ of the Prospectus. If appropriate, Shareholders may also have the right to convert their Shares from one Class to Shares of another Class within the same or another Sub-Fund subject to the requirements and procedure set forth under section ‘Conversion of Shares’ of the Prospectus.

If Shares are converted for Shares of another Sub-Fund or Class of Shares having a higher sales charge, the Company retains the right to charge a fee equal to the difference in percentage of the sales charges of the relevant Shares.
Conversion requests must be received in good order by the Registrar and Transfer Agent prior to 4 pm (Central European time) on the Business Day preceding the relevant Valuation Day. No conversion fee will apply in respect of this Sub-Fund.
- Indirect FeesNo subscription or redemption fee may be charged on account of the Sub-Fund’s investment in the units/shares of other UCITS and/or UCIs that are managed directly or by delegation by the Management Company or by the Investment Manager or by any other company with which the Investment Manager is linked by common management or control, or by a substantial direct or indirect holding.
- Dilution LevyThe Board of Directors has discretion to apply a dilution levy in the case of large levels of net subscriptions or large levels of net redemptions as of any Valuation Day. The Board of Directors may consider applying such discretion where on any Valuation Day (i) net subscription requests or (ii) net redemption requests in relation to the Sub-Fund amount to 7% or more of the NAV of the Sub-Fund. In compliance with the principle of equal treatment of Shareholders, the rate of the dilution levy (if any) applied as of any Valuation Day will be the same for all Shareholders subscribing or redeeming (as the case may be) Shares as of the relevant Valuation Day.

The amount of the dilution levy will be up to 1% of the amount subscribed or redeemed, as the case may be, by the relevant Shareholder.
- FeesThe estimated ongoing expenses for the Sub-Fund are reflected for each Class of Shares in section 4 of this Supplement.

In the case of income Shares, fees relating to such income Shares will be paid out of the capital of that Share Class rather than out of the income of that Share Class. In the case of capitalisation Shares and distribution Shares, fees will be paid out of income, except where there is insufficient distributable income available to
cover the amount of fees due in respect of the relevant period, in which case fees will be paid out of capital instead.
Fees of the Investment Manager
The Investment Manager shall be entitled to receive the management fee indicated for each Class of Shares in section 4 of this Supplement.
In addition, the Investment Manager shall be entitled to receive the subscription fee indicated for each Class of Shares in section 4 of this Supplement, if charged
Fees of the Management Company
The Management Company shall be entitled to receive the management company fee indicated for each Class of Shares in section 4 of this Supplement.
- Distribution policyThe Sub-Fund issues capitalisation and distribution Shares.
- Listing on the Luxembourg Stock ExchangeThe Shares of the Sub-Fund are not listed on the Luxembourg Stock Exchange.

Translation (ENFR, 2022-11-01):
# Supplément 3
### Ruffer SICAV – Ruffer Fixed Income
Les informations contenues dans ce Supplément doivent être lues conjointement avec le texte complet du Prospectus.
- Profil des investisseurs typiquesRuffer Fixed Income (le « Compartiment ») peut convenir aux investisseurs qui considèrent les organismes de placement collectif comme un moyen pratique de participer aux marchés des investissements. Il peut convenir aux investisseurs souhaitant atteindre des objectifs d’investissement définis. Les investisseurs doivent être en mesure d’accepter certains risques pour leur capital. Par conséquent, le Compartiment peut convenir aux investisseurs qui souhaitent mettre leur capital de côté pour au moins 5 ans. Si les investisseurs ne savent pas si ce produit leur convient, ils doivent contacter un conseiller professionnel.
- Objectif et politique d’investissementL’objectif d’investissement du Compartiment est de générer des rendements positifs grâce à un portefeuille activement géré composé principalement de titres obligataires, de titres à revenu variable et d’instruments connexes émis par des gouvernements et d’autres entités, sans restriction géographique.

Pour atteindre son objectif, le Compartiment investira principalement :
- directement dans les titres obligataires et les titres liés à revenu fixe de gouvernements et d’autres émetteurs ; et / ou
- dans des obligations indexées sur l’inflation, obligations à taux variable et autres titres à revenu variable émis par des gouvernements et d’autres émetteurs ; et / ou
- dans des organismes de placement collectif (OPC), y compris d’autres Compartiments (dans la limite inférieure de 10 %) ; et / ou
- en valeurs mobilières (telles que des produits structurés) liées (ou offrant une exposition) à la performance des titres susmentionnés.

Le Compartiment peut également être exposé aux classes d’actifs suivantes : liquidités, titres de
participation de tous types, instruments du marché monétaire et autres créances ou titres liés à des créances.
Nonobstant ce qui précède, les investissements dans des titres adossés à des actifs et des titres adossés à des créances hypothécaires seront limités à 20 % de l’actif net du Compartiment.
Le choix des investissements ne sera pas limité par zone géographique (y compris les marchés émergents), secteur économique ou devise de libellé. Toutefois, en fonction des conditions du marché financier, un objectif particulier peut être placé dans un seul pays (ou dans certains pays) et / ou dans une même devise.
Nonobstant ce qui précède, le Conseil d’administration a décidé de ne pas investir plus de 10 % de l’actif net du Compartiment dans des OPC (OPCVM et autres OPC). Les produits structurés peuvent être des instruments tels que, notamment, des titres, des certificats ou toute autre valeur mobilière dont les rendements sont corrélés aux modifications, notamment, d’un indice financier sélectionné conformément à l’article 9 du Règlement Grand-Ducal du 8 février 2008. (le
« Règlement Grand-Ducal ») (y compris les indices financiers éligibles sur la volatilité, les matières premières, les métaux précieux, etc.), les devises, les taux de change, les valeurs mobilières ou un panier de valeurs mobilières ou un OPC, en tout temps en conformité avec le Règlement Grand- Ducal.
Conformément au Règlement Grand-Ducal, le Compartiment peut également investir dans des produits structurés sans dérivés incorporés, corrélés aux variations des produits de base (y compris des métaux précieux) avec règlement en espèces.
À des fins de couverture et à des fins d’investissement, dans les limites définies dans les restrictions d’investissement définies dans le corps du Prospectus, le Compartiment peut utiliser tous les types d’instruments financiers dérivés négociés sur un Marché Réglementé et / ou de gré à gré, à
condition qu’ils soient contractés auprès d’institutions financières de premier plan spécialisés dans ces types de transactions. En particulier, le Compartiment peut prendre une exposition par l’intermédiaire de tout instrument financier dérivé, tel que les warrants, les futures, les options, les swaps (y compris, mais sans s’y limiter,, les contrats pour différence et les swaps sur défaillance) et des contrats à terme sous- jacents conformément à la loi de 2010 relative aux organismes de placement collectif ainsi qu’à la politique d’investissement du Compartiment, y compris mais sans s’y limiter les devises (y compris les contrats à terme non livrables), les taux d’intérêt, les valeurs mobilières, les paniers de valeurs mobilières , les indices financiers éligibles et OPC.
À ce jour, le Compartiment n’a pas conclu (i) de contrats de mise en pension ou de prises en pension, (ii) de prêts de titres et (iii) de swaps sur rendement total.
Si le Compartiment décide d’utiliser l’une de ces techniques, le présent Prospectus sera mis à jour conformément au règlement (UE) 2015/2365 du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre 2015 sur la transparence des opérations de financement sur titres ainsi que de la réutilisation et modification du règlement (UE) n ° 648/2012.
Le Compartiment utilise l’approche de la valeur à risque absolue à des fins de gestion des risques. Le niveau d’endettement attendu du Compartiment est de 250 %. Ce chiffre correspond à la somme des notionnels des instruments financiers dérivés, une grande partie de ces instruments financiers dérivés étant utilisés à des fins de couverture. Selon les conditions du marché, des degrés de levier plus élevés peuvent être utilisés afin d’accroître la composante de levier du Compartiment et/ou d’engendrer une exposition supérieure au marché.
Si le Gestionnaire des investissements estime que cela est dans l’intérêt des actionnaires, le Compartiment peut également détenir jusqu’à 100 % de son actif net sous forme de dépôts, de fonds de marché monétaire (dans la limite de 10 % susmentionnée relative aux OPC) et des instruments du marché monétaire.
Il ne peut y avoir d’assurance que les objectifs d’investissement seront atteints.
Le Compartiment fait l’objet d’une gestion active. Le Compartiment ne possède pas d’indice de référence et n’est pas géré par référence à un indice.
- Considérations de risque spécialesLes risques applicables au Compartiment sont ceux décrits à la section « Facteurs de risque » du présent Prospectus. En particulier, les investisseurs potentiels doivent prendre en compte les risques suivants :Risque de changeLe Compartiment peut être exposé à des devises autres que la livre sterling, sa devise de référence, et donc aux fluctuations des taux de change pouvant entraîner une chute ou une augmentation de la valeur des investissements indépendamment des avoirs sous-jacents.

Risque de crédit et de marché
Les titres de créance sont soumis au risque d’incapacité d’un émetteur à respecter les paiements de principal et d’intérêts sur l’obligation (risque de crédit) et peuvent également être soumis à la volatilité des cours en raison de facteurs tels que la sensibilité aux taux d’intérêt, la perception par le marché de la solvabilité de l’émetteur et la liquidité générale du marché (risque de marché).
Risque de taux d’intérêt
La valeur des titres de créance changera en fonction des fluctuations des taux d’intérêt et des taux de change. La performance des investissements dans des titres de créance libellés dans une devise donnée dépendra également de la situation des taux d’intérêt dans le pays d’émission de la devise.
Instruments dérivés
Un investissement dans des produits dérivés peut impliquer des risques supplémentaires pour les investisseurs. Ces risques supplémentaires peuvent résulter de l’un ou de plusieurs des problèmes suivants : (i) les facteurs de levier associés aux transactions dans le Compartiment ; et / ou (ii) la solvabilité des contreparties à ces transactions sur dérivés ; et / ou (iii) l’illiquidité
potentielle des marchés pour les instruments dérivés. Dans la mesure où les instruments dérivés sont utilisés à des fins spéculatives, le risque de perte global du Compartiment peut être augmenté. Dans la mesure où les instruments dérivés sont utilisés à des fins de couverture, le risque de perte pour le Compartiment peut être augmenté lorsque la valeur de l’instrument dérivé et la valeur du titre ou de la position qu’il couvre sont insuffisamment corrélées.
Risque de contrepartie
Le Compartiment peut effectuer des transactions sur certains dérivés sur des marchés qui ne sont pas négociés et qui ne bénéficient pas de l’existence d’une contrepartie centrale. Les participants à ces marchés ne sont généralement pas soumis à l’évaluation formelle du crédit et à la surveillance réglementaire auxquelles sont soumis les membres
des marchés «basés sur les bourses» et le Compartiment sera donc tenu de procéder à sa propre évaluation du risque de transaction avec ces entités. Les limitations de cette évaluation peuvent exposer le Compartiment au risque qu’une contrepartie ne règle pas une transaction conformément aux conditions convenues en raison d’un différend sur les termes de la documentation régissant une telle transaction (que ce soit de bonne foi ou non) ou en raison d’un problème de crédit ou de liquidité, entraînant ainsi une perte pour le Compartiment. Ce « risque de contrepartie » est accentué pour les contrats à plus longue échéance dans lesquels des événements peuvent intervenir pour empêcher le règlement ou dans lesquels le Compartiment a concentré ses opérations avec un seul groupe ou un petit groupe de contreparties.
- Catégories d’actionsLe Compartiment peut proposer des actions des catégories suivantes présentant les caractéristiques suivantes :

| Catégorie d’actions% | Frais	de gestion maximum* | Commission maximale de la Société	de gestion* | Frais	de dépositaire et d’administration maximum* | Taxe du Luxembourg annuelle | Frais courants estimés * | Investissement initial minimum (équivalent k £) | Frais	de souscription maximum | Devise |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Z | 0,0 | 0,05 | 0,15 | 0,01 | 0,12 | 30 000 | 7,5 | £ |
| C | 1,2 | 0,05 | 0,15 | 0,01 | 1,27 | 10 000 | 5 | £ |
| O | 1,5 | 0,05 | 0,15 | 0,05 | 1,62 | 1 | 5 | £ |

* Pourcentage maximal annuel de l’actif net moyens attribuables à ce type d’actions au cours de la période considérée. Les montants réellement facturés figureront dans le rapport financier de la société.
Les estimations sont calculées sur la base de la devise de référence (livre sterling). Les frais courants estimés liés aux souscriptions dans d’autres devises peuvent varier.
La devise de référence du Compartiment est la livre sterling.
Les actions de catégorie O sont ouvertes aux investisseurs particuliers spécifiquement agréés au préalable par le Conseil d’administration. En ce qui concerne les actions de catégorie O, la Société est assujettie au Luxembourg à une taxe de souscription de 0,05 % par an de son actif net, cet impôt étant payable trimestriellement et calculé sur la valeur de l’actif net de la catégorie concernée à la fin du trimestre considéré.
Les actions des catégories Z et C ne sont ouvertes qu’aux investisseurs institutionnels qui sont des clients du gestionnaire des investissements, lorsque ces actions sont détenues dans le portefeuille et que le gestionnaire des investissements a été nommé par l’investisseur institutionnel compétent à gérer. En ce qui concerne les actions de catégories Z et C, la Société est assujettie au Luxembourg à une taxe de souscription de 0,01 % par an sur ses actifs nets, taxe qui est payable trimestriellement et calculée sur la valeur de l’actif net des catégories respectives à la fin du trimestre concerné.
Catégories actuellement offertes à la souscription
Les catégories d’actions suivantes sont actuellement proposées au sein du Compartiment :
Catégorie O catégorie d’actions de capitalisation en livre sterling Catégorie C catégorie d’actions de capitalisation en livre sterling Catégorie C catégorie d’actions de distribution en livre sterling Catégorie Z catégorie d’actions de capitalisation en livre sterling Catégorie Z catégorie d’actions de distribution en livre sterling
- Investissement initial minimum et investissement ultérieur minimumL’investissement initial minimum par souscripteur pour chaque catégorie d’actions est indiqué à la section 4 du présent supplément. Il n’y a pas d’exigence minimale d’investissement ultérieur.

Toutes ces limites d’investissement peuvent être levées à la discrétion du conseil d’administration, en tenant compte de l’égalité de traitement des actionnaires. Le Conseil d’administration a indiqué qu’il renoncerait à ces limites d’investissement en ce qui concerne les souscriptions initiées par le gestionnaire des investissements pour le compte de ses clients.
- Fréquence du calcul de la valeur nette d’inventaire et du jour d’évaluationLa Valeur Nette d’Inventaire par action de chaque catégorie (VNI) du Compartiment est calculée hebdomadairement, chaque mardi (ou, si un tel mardi n’est pas un jour ouvrable, le jour ouvrable suivant) sur la base des prix des actifs sous-jacents à la fermeture des bureaux le lundi précédent ; en outre, la valeur nette d’inventaire est également calculée le premier jour ouvrable de chaque mois sur la base des prix des actifs sous-jacents à la fermeture des bureaux le dernier jour civil de chaque mois. Aux fins du présent supplément, chaque lundi et dernier jour calendaire de chaque mois sont désignés par le « Jour d’évaluation ». En conséquence, l’un des jours susmentionnés où la valeur nette d’inventaire est réellement calculée sera appelé, aux fins du présent supplément, le« Jour du calcul ».

Le Conseil d’administration a également le droit de désigner n’importe quel jour de la semaine comme jour de calcul supplémentaire à l’occasion duquel les actions du Compartiment peuvent être souscrites et rachetées. La VNI sera calculée ce jour de calcul supplémentaire sur la base des prix des
actifs du Compartiment déterminés le jour précédent de la semaine.
- SouscriptionsLe prix de souscription par action du Compartiment correspond à la valeur nette d’inventaire par action. Des frais de vente d’un maximum du pourcentage de la Valeur nette d’inventaire par action indiqué pour chaque catégorie d’actions à la section 4 du présent supplément peuvent être appliqués. Le Conseil d’administration a indiqué qu’il n’appliquerait pas de tels frais d’acquisition pour les souscriptions initiées par le gestionnaire des investissements pour le compte de ses clients.

Toute personne qui sollicite des Actions du Compartiment remplit un formulaire de demande dans la forme que la Société peut prescrire de temps à autre et se conformera aux conditions que celle-ci pourra prescrire. Toutes les demandes doivent être reçues en bonne et due forme par le bureau d’enregistrement et l’agent de transfert avant 16 heures (heure d’Europe centrale) le jour ouvrable précédant le jour d’évaluation concerné (« heure limite »).
Toute demande reçue après l’heure limite sera prise en compte pour le traitement à partir du jour d’évaluation suivant.
La banque dépositaire doit recevoir le paiement de la somme de souscription dans la devise de référence du Compartiment, dans les quatre jours ouvrables suivant le jour d’évaluation concerné, à condition que l’Agent de registre et de transfert ait reçu le formulaire de demande (ou d’autres instructions écrites suffisantes) dûment signé et rempli par tous les actionnaires concernés, accompagné de tout autre document et de tous les documents nécessaires à la lutte contre le blanchiment de capitaux.
- RachatsToutes les demandes de rachat doivent être reçues en bonne et due forme par l’agent de registre et de transfert avant 16 heures (heure d’Europe centrale) le jour ouvrable précédant le jour d’évaluation concerné.

Le produit du rachat sera payé dans la devise de référence du Compartiment, généralement dans les cinq jours ouvrables suivant le jour d’évaluation concerné.
Aucuns frais de rachat ne seront appliqués, toutefois, des frais peuvent être facturés conformément aux dispositions relatives à la synchronisation du marché ou au prélèvement sur la dilution du Prospectus.
- ConversionsLes Actions du Compartiment peuvent être converties en Actions d’autres Compartiments appartenant à la même catégorie d’actions, comme décrit plus en détail à la section « Conversion des Actions » du Prospectus. Le cas échéant, les Actionnaires peuvent également avoir le droit de convertir leurs Actions d’une catégorie en Actions d’une autre catégorie du même ou d’un autre Compartiment, sous réserve des conditions et procédures énoncées à la section « Conversion des Actions » du Prospectus.

Si les actions sont converties en actions d’un autre Compartiment ou d’une autre catégorie d’actions ayant des frais d’acquisition plus élevés, la Société se réserve le droit de facturer une commission correspondant à la différence en pourcentage des frais d’acquisition des actions concernées.
Les demandes de conversion doivent être reçues en bonne et due forme par l’agent de registre et de transfert avant 16 heures (heure d’Europe centrale) le jour ouvrable précédant le jour d’évaluation concerné. Aucune commission de conversion ne sera appliquée à l’égard de ce Compartiment.
- Frais indirectsAucune commission de souscription ou de rachat ne peut être facturée pour le placement du Compartiment dans les parts / actions d’autres OPCVM et / ou OPC gérés directement ou par délégation par la Société de gestion ou par le gestionnaire des investissements ou par toute autre société auquel le gestionnaire des investissements est lié par une gestion ou un contrôle commun, ou par une participation directe ou indirecte importante.
- Commission de dilutionLe Conseil d’administration a toute latitude pour appliquer une commission de dilution dans le cas de niveaux importants de souscriptions nettes ou de niveaux importants de rachats nets à tout jour d’évaluation. Le Conseil d’administration peut envisager d’appliquer ce pouvoir discrétionnaire chaque jour d’évaluation (i) sur les demandes de souscription nettes ou (ii) les demandes de rachat net relatives au Compartiment correspondent à 5 % ou plus de la VNI du Compartiment. Conformément au principe d’égalité de traitement des Actionnaires, le taux de la commission de dilution (le cas échéant) appliqué à tout Jour d’évaluation sera le même pour tous les Actionnaires souscrivant ou rachetant (selon le cas) les Actions à la Date d’évaluation concernée.

Le montant de la taxe de dilution atteindra 1 % du montant souscrit ou racheté, selon le cas, par l’actionnaire concerné.
- CommissionsLes dépenses courantes estimées du Compartiment sont indiquées pour chaque catégorie d’actions à la section 4 du présent Supplément.

Dans le cas des actions à revenus, les frais relatifs à ces actions à revenus seront payés sur le capital de cette catégorie d’actions plutôt que sur le revenu de cette catégorie d’actions. Dans le cas des actions de capitalisation et des actions de distribution, les frais seront payés sur le revenu, sauf si le revenu distribuable disponible est insuffisant pour couvrir le montant des frais dus au titre de la période concernée, auquel cas les frais seront payés sur le capital.
Honoraires du gestionnaire des investissements
Le gestionnaire des investissements aura le droit de recevoir les honoraires de gestion indiqués pour chaque catégorie d’actions à la section 4 du présent supplément.
En outre, le gestionnaire des investissements aura le droit de recevoir les frais de souscription indiqués pour chaque catégorie d’actions à la section 4 du présent Supplément, si ceux-ci sont prélevés.
Honoraires de la Société de gestion
La Société de gestion aura le droit de recevoir les honoraires de la Société de gestion indiqués pour chaque catégorie d’actions à la section 4 du présent supplément.
- Politique de distributionLe Compartiment émet des Actions de capitalisation et de distribution.
- Cotation à la Bourse de LuxembourgLes Actions du Compartiment ne sont pas cotées à la Bourse de Luxembourg.