### Worst Offenders (controversy management)
Ostrum Asset Management undertakes to exclude from its investments any shares, bonds, or other financial instruments of private issuers that have committed proven and serious infringements of a set of fundamental standards of responsibility. The targeted issuers are all entities, listed or unlisted, for which there is evidence of severe controversy with respect to the principles defended by commonly established international standards (United Nations, OECD), seriously undermining human rights, labour rights, business ethics and environmental conservation.
In late 2019, Ostrum Asset Management developed an internal process and created the Worst Offenders Committee. The Worst Offenders Committee comprises the Management (Chief Investment Officer + L-1 of the Chief Investment Officer of Management + members of the management team lending their name to the review), the Risk Department and the Compliance Department.
3 Since 30 June 2018, open-ended funds have been divested from tobacco, except for the most affected funds for which—in order to preserve unitholders’ interests—divestment will be gradual and total by 2021, as set out in the Funds’ prospectuses. Due to their specific features, the management of funds of funds and index funds does not fall within the scope of the Tobacco sector exclusion.
Ostrum Asset Management relies both on non-financial data providers specialised in identifying controversies, and on the expertise of its teams (analysts, managers and members of the ESG Strategy team), who are responsible for monitoring and updating the list of issuers targeted by the sector-specific and exclusion policies. The latter will be called upon, if necessary, to verify the quality of the data reported by the external providers via a Worst Offenders Committee meeting at least once a year.
Following a highly regulated process, the Worst Offenders Committee may go so far as to exclude from its portfolios those issuers that were subject to very significant controversy. If the Committee considers that the controversy does not warrant exclusion from the portfolios but does warrant monitoring, the issuer will be placed on the Watch List and will thus be subject to active monitoring and dialogue.

Translation (ENFR, 2022-03-31):
##### Worst Offenders (gestion des controverses)
Ostrum Asset Management s’engage à exclure de ses investissements les actions, obligations, ou tout autre instrument financier d’émetteurs privés présentant des atteintes graves et avérées à un socle de standards fondamentaux de responsabilité. Les émetteurs ciblés sont toutes les entités, cotées ou non cotées, pour lesquelles sont avérées des controverses sévères aux principes défendus par les standards internationaux communément établis (Nations Unies, OCDE), portant gravement atteinte aux droits de l’homme, aux droits du travail, à l’éthique des affaires mais aussi à la préservation de l’environnement.
Fin 2019, Ostrum Asset Management a développé un process interne et a créé un comité Worst Offenders. Le Comité Worst Offenders regroupe la Gestion (Chief Investment Officer + N-1 du Chief Investment Officer de la Gestion + membres de la gestion ayant porté un nom à l’étude), la Direction des Risques et la Direction de la Conformité.
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Depuis le 30 juin 2018, les fonds ouverts sont désinvestis du tabac, exceptés les fonds les plus impactés pour lesquels – et ce afin de préserver l’intérêt de ses porteurs de parts – le désinvestissement sera progressif et total à horizon 2021, tel que précisé au sein des prospectus des fonds. De par leurs spécificités, les gestions de fonds de fonds et gestions de fonds indiciels n’entrent pas dans le périmètre d’application de l’exclusion du secteur du tabac.
Ostrum Asset Management s’appuie à la fois sur des fournisseurs de données extra-financières spécialisés dans l’identification de controverses et sur l’expertise de ses équipes (analystes, gérants et membres de l’équipe Stratégie ESG), en charge de suivre et d’actualiser la liste des émetteurs ciblés par les politiques sectorielles et d’exclusion. Ces derniers seront amenés au besoin à vérifier la qualité des données remontées par les providers externes via un Comité Worst Offenders qui se réunit a minima une fois par an.
À la suite d’un processus très encadré, le comité Worst Offenders peut aller jusqu’à exclure des portefeuilles des émetteurs qui auraient eu une controverse très importante. Si le comité estime que la controverse ne justifie pas une exclusion des portefeuilles mais que celle-ci mérite tout de même un suivi, l’émetteur sera placé sur la Watch List et fera donc l’objet d’une surveillance et d’un dialogue actif.