# Derivative Specific Share Classes
Derivative Specific Share Classes may be created in a Fund, for the purposes of effecting currency hedging at the Share Class level.
Where the Company creates Derivative Specific Share Classes for the purpose of effecting currency hedging at the Share Class level, over-hedged or under-hedged positions due to external factors outside the control of the Company may occur. Over-hedged positions will not exceed 105% of the Net Asset Value and under-hedged positions will not fall short of 95% of the portion of the Net Asset Value which is to be hedged against currency movements.
Hedged positions will be kept under review to ensure over-hedged positions do not exceed the level permitted above and under-hedged positions and positions materially in excess of 100% of the Net Asset Value will not be carried forward from month to month. The transactions of the relevant hedged position will be clearly attributable the Derivative Specific Share Class. The gains or losses and the costs of the relevant hedged position will accrue solely to the relevant Derivative Specific Share Class.
To the extent that currency hedging is successful, the performance of the Derivative Specific Share Class is likely to move in line with the performance of the Underlying Asset and investors in the Derivative Specific Share Class will not benefit if the currency of the Derivative Specific Share Class falls against the Base Currency and/or the currency of the Underlying Asset.

Translation (ENFR, 2021-02-26):
## Catégories d’Actions spécifiques aux produits dérivés
Des Catégories d’Actions spécifiques aux instruments dérivés peuvent être créées dans un Compartiment, à des fins de couverture contre le risque de change au niveau des Catégories d’Actions.
Lorsque la Société crée des Catégories d’Actions spécifiques aux instruments dérivés à des fins de couverture contre le risque de change au niveau des Catégories d’Actions, des positions surcouvertes ou sous-couvertes peuvent survenir en raison de facteurs externes échappant au contrôle de la Société. Les positions surcouvertes ne dépasseront pas 105 % de la Valeur Liquidative et les positions sous-couvertes ne seront pas inférieures à 95 % de la partie de la Valeur Liquidative à couvrir contre les mouvements de change.
Les positions couvertes resteront sous surveillance pour veiller à ce que les positions surcouvertes ne dépassent pas le seuil autorisé ci-avant et à ce que les positions sous-couvertes et les positions qui dépassent de façon significative la barre des 100 % de la Valeur Liquidative ne soient pas reportées d’un mois sur l’autre. Les transactions relatives à la position couverte concernée seront clairement imputables à la Catégorie d’Actions spécifique aux instruments dérivés. Les gains ou pertes et les frais relatifs à la position couverte concernée se cumuleront uniquement à l’égard de la Catégorie d’Actions spécifique aux instruments dérivés.
Dans la mesure où la couverture de change est opérationnelle, la performance de la Catégorie d’Actions spécifique aux produits dérivés est susceptible d’évoluer en fonction de la performance de l’Actif sous-jacent et les investisseurs dans la Catégorie d’Actions spécifique aux produits dérivés n’en tireront aucun bénéfice si la devise de la Catégorie d’Actions spécifique aux produits dérivés évolue à la baisse par rapport à la Devise de référence et/ou de la devise de l’Actif sous-jacent.