OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
Counterparty risk refers to the risk of loss for a Sub-Fund resulting from the fact that the counterparty to a transaction entered into by the Sub-Fund may default on its contractual obligations. There can be no assurance that an issuer or counterparty will not be subject to credit or other difficulties leading to a default on its contractual obligations and the loss of all or part of the amounts due to the Sub-Fund. This risk may arise at any time the assets of a Sub-Fund are deposited, extended, committed, invested or otherwise exposed through actual or implied contractual agreements. For instance, counterparty risk may arise when a Sub-Fund has deposited cash with a financial institution, or invests into debt securities and other fixed income instruments. Counterparty risk may also arise when a Sub-Fund enters into OTC financial derivative instruments, or enters into securities lending transactions, repurchase agreements and buy-sell back transactions, as further described below.
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## Operational risk

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Le risque de contrepartie désigne le risque de perte pour un Compartiment résultant du fait que la contrepartie à une transaction conclue par le Compartiment peut manquer à ses obligations contractuelles. Rien ne garantit qu'un émetteur ou une contrepartie ne sera pas soumis à des difficultés de crédit ou autres entraînant un manquement à ses obligations contractuelles et la perte de tout ou partie des montants dus au Compartiment. Ce risque peut survenir à tout moment où les actifs d'un Compartiment sont déposés, engagés, investis ou autrement exposés par des accords contractuels réels ou implicites. Par exemple, le risque de contrepartie peut survenir lorsqu'un Compartiment a déposé des liquidités auprès d'un établissement financier, ou investit dans des titres de créance et autres instruments à revenu fixe. Le risque de contrepartie peut également survenir lorsqu'un Compartiment conclut des instruments financiers dérivés de gré à gré, ou s'engage dans des opérations de prêt de titres, des accords de mise en pension et des opérations d'achat-revente, comme décrit plus en détail ci-dessous.
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## Risque opérationnel
The members of the Board of Directors will be elected by the general meeting of shareholders subject to the approval of the CSSF. The Board of Directors is vested with the broadest powers to act on behalf of the Fund and to take any actions necessary or useful to fulfil the Fund's corporate purpose, subject to the powers expressly assigned by law or the Articles of Association to the general meeting of shareholders.
The Board of Directors is responsible for conducting the overall management and business affairs of the Fund in accordance with the Articles of Association. In particular, the Board of Directors is responsible for defining the investment objective and policy of the Sub-Funds and their risk profile, subject to the principle of risk diversification, and for the overall supervision of the management and administration of the Fund, including the selection and supervision of the Management Company and the general monitoring of the performance and operations of the Fund.
The Board of Directors has adopted and implemented a Code of Conduct which sets out the general governance principles and rules of conduct which the directors seek to apply in carrying out their duties.
For the current composition of the Board of Directors, please refer to the Directory.
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## The Management Company

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Les membres du Conseil d'administration seront élus par l'assemblée générale des actionnaires, sous réserve de l'approbation de la CSSF. Le Conseil d'administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir au nom du Fonds et pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l'objet social du Fonds, sous réserve des pouvoirs expressément attribués par la loi ou les Statuts à l'assemblée générale des actionnaires.
Le Conseil d'administration est responsable de la gestion globale des activités et des affaires du Fonds, conformément aux Statuts. En particulier, le Conseil d'administration est responsable de la définition de l'objectif et de la politique d'investissement des Compartiments et de leur profil de risque, sous réserve du principe de diversification des risques, ainsi que de la supervision générale de la gestion et de l'administration du Fonds, y compris la sélection et la supervision de la Société de gestion et le contrôle général de la performance et des opérations du Fonds.
Le Conseil d'administration a adopté et mis en œuvre un Code de conduite qui définit les principes généraux de gouvernance et les règles de conduite que les administrateurs s'attachent à appliquer dans l'exercice de leurs fonctions.
Pour connaître la composition actuelle du Conseil d'administration, veuillez vous reporter au Répertoire.
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## La Société de gestion
The Fund has appointed PricewaterhouseCoopers, société coopérative as its independent auditor (réviseur d’entreprises agréé) within the meaning of the 2010 Law. The Auditor is elected by the general meeting of shareholders. The Auditor will inspect the accounting information contained in the Annual Report and fulfil other duties prescribed by the 2010 Law.
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## Conflicts of interest

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Le Fonds a désigné PricewaterhouseCoopers, société coopérative en tant que réviseur d'entreprises agréé au sens de la Loi de 2010. Le Réviseur d'entreprises est élu par l'assemblée générale des actionnaires. Il a pour mission de vérifier les informations comptables contenues dans le Rapport annuel et remplit également d'autres fonctions prescrites par la Loi de 2010.
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## Conflits d'intérêts
The Board of Directors, the Management Company, the Depositary, the Administrator and the other service providers of the Fund, and/or their respective affiliates, members, employees or any person connected with them may be subject to various conflicts of interest in their relationships with the Fund.
As further described in the Articles of Association, any director of the Fund who has, directly or indirectly, an interest in a transaction submitted to the approval of the Board of Directors which conflicts with the Fund’s interest, must inform the Board of Directors. The director may not take part in the discussions on and may not vote on the transaction. Where, by reason of a conflicting interest, the number of directors required in order to validly deliberate is not met, the board of directors may submit the decision on this specific item to the general meeting of shareholders. The Board of Directors has also adopted and implemented a conflicts of interest policy in accordance with its Code of Conduct.
The Management Company has adopted and implemented a conflicts of interest policy and has made appropriate organisational and administrative arrangements to identify and manage conflicts of interests so as to minimise the risk of the Fund’s interests being prejudiced, and if they cannot be avoided, ensure that the Fund is treated fairly.
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## Execution of transactions

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Le Conseil d'administration, la Société de gestion, le Dépositaire, l'Agent administratif et les autres prestataires de services du Fonds et/ou leurs affiliés, membres, employés respectifs ou toute personne qui leur est liée peuvent être confrontés à divers conflits d'intérêts dans leurs relations avec le Fonds.
Comme décrit plus en détail dans les Statuts, tout administrateur du Fonds qui a, directement ou indirectement, un intérêt dans une transaction soumise à l'approbation du Conseil d'administration qui entre en conflit avec l'intérêt du Fonds, doit en informer le Conseil d'administration. L'administrateur concerné ne pourra participer ni aux débats, ni au vote relatif à la transaction. Si, en raison du conflit d'intérêts, le nombre d'administrateurs requis pour délibérer valablement n'est pas atteint, le Conseil d'administration pourra soumettre la décision sur ce point spécifique à l'assemblée générale des actionnaires. Le Conseil d'administration a également adopté et mis en œuvre une politique en matière de conflits d'intérêts, conformément à son Code de conduite.
La Société de gestion a adopté et mis en œuvre une politique en matière de conflits d'intérêts et a pris des dispositions organisationnelles et administratives appropriées pour identifier et gérer les conflits d'intérêts de manière à minimiser le risque que les intérêts du Fonds soient lésés et, si les conflits ne peuvent être évités, à garantir que le Fonds soit traité équitablement.
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## Exécution des transactions
Subscriptions for Shares may be subject to a Subscription Fee and redemptions of Shares may be subject to a Redemption Fee both calculated as specified in the Supplement, where applicable. Conversions of Shares may be subject to a Conversion Fee calculated as specified in the Supplement, where applicable. For the avoidance of doubt, no Subscription Fee or Redemption Fee will apply on conversions in addition to the Conversion Fee, if any.
Where applicable, an identical Subscription Fee, Redemption Fee, or Conversion Fee will apply, respectively, to all subscriptions, redemptions and conversions of Shares in each Share Class processed on the same Subscription Day, Redemption Day or Conversion Day.
Should a Sub-Fund qualify as a Master Fund, no Subscription Fee, Redemption Fee or Conversion Fee will be charged in respect of subscription, redemption or conversion requests of any Feeder Fund of that Master Fund.
Banks and other financial intermediaries appointed by or acting on behalf of the investors, where applicable, may charge administration and/or other fees or commissions to the investors pursuant to arrangements between those banks or other financial intermediaries and the investors. The Fund has no control over such arrangements.
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## Management Fee

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Les souscriptions d'Actions peuvent être soumises à une Commission de souscription et les rachats d'Actions peuvent être soumis à une Commission de rachat, toutes deux calculées comme indiqué dans le Supplément concerné, le cas échéant. Les conversions d'Actions peuvent être soumises à une commission de conversion calculée comme indiqué dans le Supplément concerné, le cas échéant. Afin d'éviter toute ambiguïté, aucune Commission de souscription ni Commission de rachat ne s'appliquera aux conversions en plus de la Commission de conversion, le cas échéant.
S'il y a lieu, une Commission de souscription, une Commission de rachat ou une Commission de conversion identique s'appliquera, respectivement, à l'ensemble des souscriptions, rachats et conversions d'Actions de chaque Classe d'Actions traités le même Jour de souscription, Jour de rachat ou Jour de conversion.
Si un Compartiment a le statut de Fonds maître, aucune Commission de souscription, Commission de rachat ou Commission de conversion ne sera facturée au titre des demandes de souscription, de rachat ou de conversion de tout Fonds nourricier de ce Fonds maître.
Les banques et autres intermédiaires financiers désignés par les investisseurs ou agissant pour leur compte, le cas échéant, peuvent facturer des frais administratifs et/ou d'autres frais ou commissions aux investisseurs en vertu d'accords entre ces banques ou autres intermédiaires financiers et les investisseurs. Le Fonds n'a aucun contrôle sur ces accords.
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## Commission de gestion
The costs and expenses incurred in connection with the formation of the Fund are estimated to an amount of approximately seventy thousand euros (EUR 70.000). Such costs and expenses will be borne by the Fund and may be amortised over a period of up to five (5) years from the date of incorporation of the Fund. The formation costs and expenses of each new Sub-Fund will be borne by such Sub-Fund and may be amortised over a period of up to five
(5) years. New Sub-Funds created after the incorporation and launch of the Fund will participate in the non-amortised formation costs and expenses of the Fund.
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# GENERAL INFORMATION
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## Reports and financial statements

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Les frais engagés dans le cadre de la constitution du Fonds sont estimés à environ soixante- dix mille euros (EUR 70.000 ). Ces frais seront supportés par le Fonds et pourront être amortis sur une période de cinq (5) ans maximum à compter de la date de constitution du Fonds. Les frais de constitution de chaque nouveau Compartiment seront supportés par ce Compartiment et pourront être amortis sur une période allant jusqu'à cinq (5) ans. Les nouveaux Compartiments créés après la constitution et le lancement du Fonds participeront aux frais de constitution non amortis du Fonds.
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# INFORMATIONS GÉNÉRALES
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## Rapports et états financiers
The financial statements of the Fund will be prepared in accordance with Luxembourg GAAP.
The financial year of the Fund will begin on 1 January of each year and end on 31 December of the same year. Each year, the Fund will issue an Annual Report as of the end of the previous financial year comprising, inter alia, the audited financial statements of the Fund and each Sub-Fund and a report of the Board of Directors on the activities of the Fund. The Fund will also issue a Semi-Annual Report as of 30 June of the current financial year. The first financial year will end on 31 December 2021 and the first Annual Report was issued as of April 2022.
The Annual Report shall be made available to investors within four (4) months following the end of the reporting period and the Semi-Annual Report will be made available to investors within two (2) months following the end of the reporting period. Investors may obtain, upon request, a copy of the latest financial reports from the Fund and /or Management Company free of charge and on www.varennecapital.com.
The Reference Currency of the Fund is the Euro. The Annual Report will comprise consolidated accounts of the Fund expressed in Euro as well as individual information on each Sub-Fund expressed in the Reference Currency of such Sub-Fund.
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## Meetings of shareholders

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Les états financiers du Fonds seront préparés conformément aux normes comptables luxembourgeoises.
L'exercice du Fonds commencera le 1er janvier de chaque année et se terminera le 31 décembre de la même année. Chaque année, le Fonds publiera un Rapport annuel à la clôture de l'exercice précédent comprenant, entre autres, les états financiers révisés du Fonds et de chaque Compartiment et un rapport du Conseil d'administration sur les activités du Fonds. Le Fonds publiera également un Rapport semestriel au 30 juin de l'exercice en cours. Le premier exercice se terminera le 31 décembre 2021 et le premier Rapport annuel a été publié en avril 2022.
Le Rapport annuel sera mis à la disposition des investisseurs dans les quatre (4) mois suivant la fin de la période considérée et le Rapport semestriel sera mis à la disposition des investisseurs dans les deux (2) mois suivant la fin de la période considérée. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement, sur demande, un exemplaire des derniers rapports financiers auprès du Fonds et/ou de la Société de gestion, ainsi que sur le site www.varennecapital.com.
La Devise de référence du Fonds est l'Euro. Le Rapport annuel comprendra les comptes consolidés du Fonds exprimés en Euro, ainsi que des informations propres à chaque Compartiment, exprimées dans la Devise de référence du Compartiment en question.
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## Assemblées des actionnaires
When calculating the Performance Fee payable to the Management Company certain Sub- funds are using benchmarks within the meaning of the Benchmarks Regulation. As a result, the Fund has adopted written plans setting out actions, which it will take with respect to the Sub-Funds listed in the table below in the event that any of the benchmarks listed in the table below materially changes or ceases to be provided (the “Contingency Plan”), as required by article 28(2) of the Benchmarks Regulation. Investors may access the Contingency Plan free of charge upon request at the registered office of the Fund, as indicated in section 10.6. “Documents Available for Inspection”.
The benchmarks listed in the table below are being provided by the entity specified next to the name of each benchmark, in its capacity as administrator, as defined in the Benchmarks Regulation. The status of each benchmark’s administrator in relation to the register referred to in article 36 of the Benchmarks Regulation as of the date of this visa-stamped Prospectus is set out next to the name of the relevant Benchmark administrator in the table below.
Should the status of the administrator change after the date of this visa-stamped Prospectus, this Prospectus will be updated accordingly as part of its next update.

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Lors du calcul de la Commission de performance due à la Société de gestion, certains Compartiments utilisent des indices de référence au sens du Règlement sur les Indices de référence. Par conséquent, le Fonds a adopté des plans écrits définissant les actions qu'il prendra à l'égard des Compartiments énumérés dans le tableau ci-dessous au cas où l'un des indices de référence énumérés dans le tableau ci-dessous changerait de manière significative ou cesserait d'être fourni (le « Plan de continuité d’activité »), tel que requis par l'article 28(2) du Règlement sur les indices de référence. Les investisseurs peuvent accéder gratuitement au Plan de continuité d’activité sur demande adressée au siège social du Fonds, tel qu’indiqué à la section 10.6. « Documents disponibles pour consultation ».
Les indices de référence énumérés dans le tableau ci-dessous sont fournis par l'entité indiquée à côté du nom de chaque indice de référence, en sa qualité d'administrateur, tel que défini dans le Règlement sur les indices de référence. Le statut de l'administrateur de chaque indice de référence concernant le registre mentionné à l'article 36 du Règlement sur les indices de référence à la date du présent Prospectus visé est indiqué à côté du nom de l'administrateur de l'Indice de référence concerné, dans le tableau ci-dessous.
Si le statut de l'administrateur change après la date du présent Prospectus visé, ce dernier sera adapté en conséquence lors de sa prochaine mise à jour.
Investors may, upon request, obtain a copy of the Articles of Association, this Prospectus, the applicable KIID as well as of the latest Annual Report or Semi-Annual Report at the registered office of the Fund and/or Management Company free of charge during business hours on any full bank business day in Luxembourg.
The Management Company has adopted a “best execution” policy with the objective of obtaining the best possible result for the Fund when executing decisions to deal on behalf of the Fund or placing orders to deal on behalf of the Fund with other entities for execution. Further information on the best execution policy may be obtained from the Management Company upon request.
The Management Company has a strategy for determining when and how voting rights attached to ownership of a Sub-Fund’s investments are to be exercised for the exclusive benefit of the Sub-Fund. A summary of this strategy as well as the details of the actions taken on the basis of this strategy in relation to each Sub-Fund may be obtained from the Management Company upon request and on www.varennecapital.com.
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## Complaints

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement, sur demande, une copie des Statuts, du présent Prospectus, du DICI applicable ainsi que du dernier Rapport annuel ou Rapport semestriel au siège social du Fonds et/ou de la Société de gestion pendant les heures de bureau lors de tout jour ouvrable bancaire complet au Luxembourg.
La Société de gestion a adopté une politique de « meilleure exécution » dans le but d'obtenir le meilleur résultat possible pour le Fonds lors de l'exécution des décisions de transaction pour le compte du Fonds ou lors du placement d'ordres de transaction pour le compte du Fonds auprès d'autres entités en vue de leur exécution. De plus amples informations sur la politique de meilleure exécution peuvent être obtenues sur demande auprès de la Société de gestion.
La Société de gestion a mis en place une stratégie afin de déterminer quand et comment les droits de vote liés à la propriété des investissements d'un Compartiment doivent être exercés au profit exclusif du Compartiment. Un résumé de cette stratégie ainsi que des informations détaillées sur les mesures prises sur la base de cette stratégie pour chaque Compartiment peuvent être obtenus auprès de la Société de gestion sur demande et sur le site www.varennecapital.com.
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## Réclamations
Termination and liquidation of Sub-Funds or Share Classes
The Board of Directors may decide to compulsorily redeem all the Shares of any Sub-Fund or Share Class and thereby terminate and liquidate any Sub-Fund or Share Class in the event that, for any reason, the Board of Directors determines that:
- the Net Asset Value of a Sub-Fund or Share Class has decreased to, or has not reached, the minimum level for that Sub-Fund or Share Class to be operated in an efficient manner;
- changes in the legal, economic or political environment would justify such liquidation; or
- a product rationalisation would justify such liquidation.

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Clôture et liquidation de Compartiments ou de Classes d'Actions
Le Conseil d'administration peut décider de procéder au rachat forcé de toutes les Actions d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions et, par là même, de clôturer et liquider un Compartiment ou une Classe d'Actions si, pour une raison quelconque, le Conseil d'administration vient à déterminer que :
- la Valeur liquidative d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions a baissé au point d'atteindre, ou n'a pas atteint, le niveau minimum pour que ce Compartiment ou cette Classe d'Actions puisse fonctionner de manière efficace ;
- des changements dans l'environnement juridique, économique ou politique justifient une telle liquidation ; ou
- une rationalisation du portefeuille de produits justifie une telle liquidation.