# PROSPECTUS
La Française Carbon Impact Income
Mutual Fund
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### General features
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#### Legal form of the UCITS



###### Name:

###### La Française Carbon Impact Income

###### Legal form and Member State in which the UCITS has been incorporated:

###### Fonds Commun de Placement (mutual fund) under French law

###### Feeder UCITS of:

###### La Française LUX – Carbon Impact Income

###### Launch date and scheduled duration:

###### 30/07/2010 - 99 years

###### Date of approval by the Financial Markets Authority:

###### 01/07/2010

###### Summary of the management offer
| Type of unit | ISIN code | Original net asset value | Sub-funds | Allocation of income | Allocation of gains | Denomi nation currenc y | Target subscribers | Minimum value of initial subscription |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| R units | FR0011176338 | EUR 1,000 | No | Capitalisation | Capitalisation | EUR | All subscribers, in particular investors who are natural persons | None |
| I units | FR0010909150 | EUR 10,000 | No | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Reserved for professional clients within the meaning of MiFID | EUR 100,000 |


###### The minimum initial subscription value does not apply to the Management Company or entities in the La Française Group.

###### Location where the latest annual report and the latest interim report may be obtained:
The latest annual documents as well as the information documents related to the master UCITS La Française LUX – Carbon Impact Income, a UCITS under Luxembourg law approved by the CSSF, will be sent out within eight working days following a simple written request from the unitholder submitted to:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Marketing department 128, boulevard Raspail

###### 75006 Paris

###### Tel.: +33 (0) 1 44 56 10 00

###### E-mail: contact-valeursmobilieres@la-francaise.com

###### For further information, please contact the Marketing Department of the management company via the following e-mail address: contact-valeursmobilieres@la-francaise.com.
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#### Stakeholders


###### Management company:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT
Simplified joint stock company, registered in the Paris Trade and Companies Register under number 314 024 019 Management company approved by the French Financial Markets Authority on 1 July 1997, under number GP 97-76, Head office: 128, boulevard Raspail – 75006 Paris

###### Depositary and registrar:

##### Identity of the UCITS Depositary
The Depositary of the UCITS is BNP Paribas S.A., located at 9 rue du Débarcadère, 93500 PANTIN (the "Depositary"). BNP Paribas S.A., registered in the Trade and Companies Register under number 662 042 449, is an institution approved by the Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) and regulated by the French Financial Markets Authority (Autorité des Marchés Financiers – AMF), whose registered office is located at 16, Boulevard des Italiens, 75009 Paris, France.

##### Description of the responsibilities of the Depositary and potential conflicts of interest
The Depositary carries out three types of responsibilities: checking the legality of the decisions of the management company (as defined in Article 22(3) of the UCITS V Directive), monitoring the UCITS cash flow (as defined in Article 22(4)) and holding UCITS assets (as defined in Article 22(5)).

###### The main objective of the Depositary is to protect the interests of unitholders/investors in the UCITS. This will always take precedence over commercial interests.
Potential conflicts of interest may be identified, especially in the case where the management company has a commercial relationship with BNP Paribas S.A. alongside its appointment as Depositary (which may be the case where BNP Paribas S.A., by delegation from the Management Company, calculates the net asset value of the UCITS while BNP Paribas S.A. is the Depositary or where a group connection exists between the Management Company and the Depositary).

###### In order to manage situations such as this, the Depositary has implemented and regularly updates a conflict of interest management policy, with the aim of:
- identifying and analysing potential conflicts of interest;
- recording, managing and monitoring conflicts of interest:o based on the permanent measures put in place in order to manage conflicts of interest, such as the distribution of tasks, the separation of hierarchical and operational lines, the monitoring of internal lists of insiders and dedicated IT environments;o On a case-by-case basis:
- by implementing appropriate preventive measures such as the creation of an ad hoc monitoring list and new Chinese walls, or by verifying that transactions are properly processed and/or by keeping the relevant clients informed,
- or by refusing to manage activities which could lead to conflicts of interest.


##### Description of any safekeeping functions delegated by the Depositary, list of delegates and sub-delegates and identification of conflicts of interest likely to result in such a delegation.
The Depositary of the UCITS, BNP Paribas S.A., is responsible for safeguarding the assets (as defined in Article 22(5) of the Directive 2009/65/CE amended by Directive 2014/91/UE). In order to offer services related to the custody of assets in a large number of countries, allowing the UCITS to achieve their investment objectives, BNP Paribas S.A. has appointed sub-depositaries in the countries where BNP Paribas S.A. has not established a local presence. These entities are listed on the following website: http://securities.bnpparibas.com/solutions/asset-fund-services/depositary-bank-and-trustee-serv.html
The appointment and monitoring process for sub-depositaries adheres to the highest quality standards, including the management of potential conflicts of interest which may arise as a result of these appointments.

###### Up-to-date information relating to the abovementioned points will be sent to the investor upon request.

###### Statutory auditor:

###### PricewaterhouseCoopers Audit, represented by Frédéric SELLAM 63, rue de Villiers

###### 92200 Neuilly-sur-Seine

###### Marketers:

###### Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord 4 place Richebé - 59800 Lille

###### LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES

###### Customer relations department

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS

###### Banque Coopérative et Mutuelle Nord Europe 4, place Richebé, 59000 LILLE

###### Delegated entities:

###### Appointed account manager:

###### BNP PARIBAS S.A.,

###### Whose registered office is 16 Boulevard des Italiens 75009 Paris

###### With its postal address at Grands Moulins de Pantin, 9 rue du Débarcadère, 93500 Pantin

###### Advisors:

###### None

###### Centralising agent:

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT
Simplified joint stock company, registered in the Paris Trade and Companies Register under number 314 024 019 Management company approved by the French Financial Markets Authority on 1 July 1997, under number GP 97-76, Head office: 128, boulevard Raspail – 75006 Paris

###### Institution responsible for the receipt of subscription and redemption orders:
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##### for bearer units to be registered or registered with Euroclear:


###### LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES

###### Customer relations department

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS
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##### for registered units yet be listed or already listed in the IZNES Shared Electronic Registration System (DEEP):


###### IZNES

###### Service Operations

###### 20-22, rue Vernier - 75017 PARIS
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### Terms of operation and management
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#### General features



###### Unit features:
- Nature of right attached to each unit category: Each unitholder has a right of co-ownership to the fund assets in proportion to the number of units held.
- Liabilities management provided by BNP Paribas S.A. for units yet to be registered or already registered in bearer form within Euroclear, and by IZNES for units yet to be registered or already registered in pure registered form within the IZNES Shared Electronic Registration System (DEEP) .
- Bearer units listed with EUROCLEAR France: I, R units
- Registered units managed in the IZNES Shared Electronic Registration System (DEEP): R units
- Voting rights: the units do not carry any voting rights; decisions are taken by the management company.
- Form of the units: the mutual fund units are bearer units listed with EUROCLEAR or registered units managed in the IZNES Shared Electronic Registration System (DEEP).
- Decimalisation: each unit can be divided into hundred thousandths:


###### Closing date:
- End of accounting period: last trading day in December
- End of the first financial year:	30 December 2011


###### Tax system:
Please note: Depending on your tax system, any capital gains and income associated with holding units in the UCITS could be subject to taxation. If the unitholder is uncertain about their tax situation, they should consult the UCITS marketer or their financial adviser for more information.
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#### Specific provisions


###### ISIN code:

###### R units	FR0011176338

###### I units	FR0010909150

###### Classification:

###### None

###### Management objective:
The La Française Carbon Impact Income fund seeks, by investing in the master sub-fund under Luxembourg law La Française LUX – Carbon Impact Income (sub-fund of the La Française Lux SICAV) to generate regular growth in income and capital in the medium and long term by investing in securities screened in advance according to ESG investment criteria and with the objective of reducing carbon emissions.

###### The performance of La Française Carbon Impact Income will be weaker than that of its master, taking into account its own management fees.

###### Benchmark index:

###### The fund has no benchmark.

###### Investment strategy:

##### 1- Strategy used

###### La Française Carbon Impact Income invests up to a maximum of 85% by way of a master UCITS called La Française LUX – Carbon Impact Income (share category F) and on an ancillary basis in cash.

##### 2 - Assets used by the feeder fund
- UCITS: investment at least 85% of its assets in the master sub-fundLa Française LUX – Carbon Impact Income
- Liquid assets: on an ancillary basisThe master and feeder UCITS have entered into an agreement under which:
- The master UCITS shall transfer to the feeder fund all documents and information pertaining to it (in particular, instruments of incorporation, agreements with third parties, exposure to futures markets, risk monitoring procedure, non-compliance with regulations, etc.) as soon as possible.
- The master and feeder UCITS shall coordinate their methods for net asset value calculation and shall inform one another of any suspension in purchase/redemption orders.
- The master and feeder UCITS shall keep one another up-to-date on any changes affecting the other party (e.g. decision for a merger or liquidation, change of depositary, etc.).

A copy of this agreement can be obtained by e-mailing a simple written request to the Product Marketing Department of the management company, at the following address: contact-valeursmobilieres@lafrancaise-group.com

##### Information on the investment policy and objectives of master UCITS La Française LUX – Carbon Impact Income
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###### Management objective of the master fund:


###### The aim of the fund is to achieve income and capital growth over the medium to long term.
- by investing, using a flexible multi-asset class allocation approach (Equities and Fixed Income), in a portfolio of issuers filtered in advance according to ESG investment criteria and analysed for their compatibility with the energy transition according to a methodology defined by the management company.
- to have a weighted average of the portfolio's greenhouse gas emissions per euro invested (carbon intensity) at least 30% lower than that of the composite benchmark indicator: 20% MSCI World net total return USD Index (NDDUWI Index) + 40% ICE Bofa Global High Yield Index (HW00 Index) + 40% JP EMBI Global Diversified Index (JPGCCOMP Index).


###### This objective of reducing greenhouse gas emissions will be permanent and respected at all times.
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###### Benchmark index of the master fund:


###### The Fund is not linked to a benchmark index.
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###### Fund investment strategy:
- Strategies usedThe investment strategy will be implemented through flexible discretionary management of a portfolio made up of equities), government bonds and corporate bonds from OECD member countries and/or emerging countries.

The Management Company uses the "La Française Sustainable Investment Research" centre (hereinafter referred to as the "ESG Research Team") of the "La Française Group UK Limited" entity, specialising in responsible investment criteria. It is specified that there is a risk of conflicts of interest relating to the provision of ESG scores with the "La Française Sustainable Investmen t Research" research centre of the "La Française Group UK Limited" entity belonging to the La Française Group.
The attention of investors is drawn to the fact that the investments made in the sub-fund aim to help finance ecological and energy transition but that they do not generate direct positive impacts on the environment or society.
| Interest rate sensitivity range within which the sub-fund is managed | Geographic area (nationality) of the issuers of the securities | Exposure range corresponding to this area |
| --- | --- | --- |
|  | Eurozone | 0 – 100% |
| Between 0 et +8 | Europe (outside the eurozone) | 0 – 100% |
|  | OECD member countries (outside Europe) | 0 – 100% |
|  | Non-OECD	member	country	(including emerging countries) | 0 – 70% |


###### The sub-fund's investment process includes the following three stages:

###### Stage 1: Quantitative screening – Selectivity approach (ESG integration with a significant commitment in terms ofmanagement and theme)

###### This first stage differs depending on the nature of the issuers, namely (i) whether they are public/sovereign issuers (States) or (ii) companies (equities and corporate bonds)
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###### For public/sovereign issuers (States):

The initial investment universe is made up of public/sovereign issuers (hereinafter referred to as "States") which belong to the JP EMBI Global Diversified Index. Added to this are countries not present in the global index but which are present in regional sub- indices (such as the Czech Republic, Slovakia, Thailand, Macedonia, Israel) and which are investable, constituting the initial investment universe.
All of these countries are analysed by the ESG Research Team, which has developed a proprietary ESG model. This automated tool uses raw data from various data providers to calculate KPIs (Key Performance Indicators).
Each State that is part of the initial investment universe is evaluated according to these different performance indicators linked to climate change, energy transition as well as social and governance performance. However, countries appearing on the blacklist drawn up by the La Française Group in accordance with its exclusion policy are automatically excluded.

###### These performance indicators are grouped under the following two pillars:
- the Adaptation pillar:this pillar measures the vulnerability of States to extreme weather (degree of exposure to natural disasters, cost of economic and human damage) with regard to their capacity for adaptation (responsible governance, institutional framework, social structure, level of development, economic resources).

###### As such, this Adaptation pillar brings together the following performance indicators:
- Environmental (the degree of exposure to natural disasters);
- Social (the human development rate of the countries of the world through the human development index, for example);
- Governance (the quality of a country's governance through the World Governance indicator (WGI), for example)- the Transition pillar:this pillar enables each State to gauge its performance and strategy to favour a transition to a low carbon economy. This pillar focusses on environmental and weather performance indicators by assessing the level of greenhouse gas emissions (GHG), the dependence on fossil fuels, and the capacity to set up renewable energy sources (deployment of capabilities and investment flows).


###### As such, this Transition pillar brings together the following performance indicators:

###### -> Carbon economy:
- Measurement of greenhouse gas emissions: as an absolute, per capita, relative to GDP;
- Measurement of dependence on fossil fuels: weight of fossil fuels in terms of exports, GDP and the country's energy mix;-> Green economy:
- Assessment of the share of renewable energy: in terms of the energy mix, electricity production, capacity installations and energy efficiency ;
- Measurement of investment flows made on green technologiesBased on information held by the ESG Research Team, an Adaptation score and a Transition score are assigned to each State forming part of the initial investment universe. These scores are calculated quantitatively for each State.


###### Once the rating process is complete, each State is assigned a score ranging from zero (worst) to 10 (best). This score reflects investment opportunities or, conversely, extra-financial risks.

###### This first step of the analysis identifies States to be ruled out solely due to ESG criteria.
The selectivity approach makes it possible to exclude 20% of the lowest rated States, distributed as follows: (i) 10% of States whose Adaptation scores are the lowest in the initial investment universe and (ii) 10% of States whose Transition scores are the lowest in the initial investment universe.
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###### For companies:


###### For equities: The initial investment universe is built from the Companies that belong to the MSCI World net total return USD Index (NDDUWI Index)

###### For corporate bonds: The initial investment universe is made up of private issuers (hereinafter referred to as "Companies") which belong to the ICE Bofa Global High Yield Index (HW00 Index)

###### Each Company forming part of the initial investment universe is assessed according to various performance indicators linked to Environmental, Social and Governance criteria.
An analysis of the Environmental, Social and Governance criteria is performed by the Research Centre. It is specified that there is a risk of conflicts of interest relating to the provision of ESG scores with the "La Française Sustainable Investment Research" research centre of the "La Française Group UK Limited" entity belonging to the La Française Group.

###### The ESG rating process is structured across five steps which can be described as follows:
- Periodic update of raw data from different sources
- Calculation of performance indicators (KPIs, at least 30)
- When aggregated and supplemented with recent information collected and deemed relevant by the ESG Research Team, they produce scores in three areas (environmental sustainability, human capital and organisational capital)
- Calculation of weightings for these three areas, which may differ by sector
- Calculation of the ESG score, on the basis of the three areas and specific sector weightingsFor example, the criteria used to analyse Companies are:
- Environmental: carbon intensity and waste management, etc.
- Social: staff training, labour relations, etc.
- Governance: management structure and relationship with shareholders, remuneration policy, etc.


###### Once the rating process is complete, each Company is assigned a score ranging from zero (worst) to 10 (best). This score reflects investment opportunities or, conversely, extra-financial risks.

###### This first step of the analysis identifies Companies to be ruled out solely due to ESG criteria.

###### The following issuers are therefore automatically excluded under the La Française Group's exclusion policy:
- issuers involved in controversial weapons; and
- Issuers deriving more than 25% of their income from thermal coal, or more than 5% tobacco;
- companies located in countries on the blacklist
- companies located in countries on the red list of sensitive countries are subject to due diligence prior to investment carrie d out by the management teams.

These lists, which are maintained and updated by the Compliance Department of the La Française group, are drawn up with regard to international sanctions and the implications for terrorism and corruption.

###### Next, the 20% of Companies with the lowest ESG scores in each of the investment universes (20% on the equities universe and 20% on the corporate bonds universe) are excluded.
All of these excluded Companies represent the ESG exclusion list. This list is drawn up on a monthly basis and identifies a minimum ESG score threshold below which the sub-fund cannot invest. Companies whose ESG score falls below the exclusion threshold cannot be part of the investable universe.

###### Stage 2: Carbon and financial analyses

###### This second stage differs depending on the nature of the issuers, namely (i) whether they are public/sovereign issuers (State s) or

###### (ii) Companies.

###### (i) For public/sovereign issuers (States):

###### During the second stage of the investment process, a macro-economic analysis of public/sovereign issuers (hereinafter referred to as the “States”) having passed stage 1 is carried out.
In addition to this macro-economic analysis of the States, a "carbon" analysis is carried out on the basis of performance criteria relating to climate change (such as carbon emissions and the energy mix).
In order to measure States' performance in relation to these criteria, data provided by our ESG Research Team from specialist data providers (e.g. carbon data from countries collected by PRIMAP) is taken into account.

###### At the end of this analysis, a Carbon Impact score is assigned to each State, this being the average of the Adaptation and Transition scores.

###### In addition to the assigned quantitative Carbon Impact score, a qualitative analysis of each State is carried out.
This qualitative analysis is based on an analysis of the trajectory of the State's carbon emissions. During this analysis, the management team will estimate the ability of a State to meet its goals to reduce carbon intensity. The management team analyses the climate policy of each State based on the State Contributions determined at national level (CDN) from the United Nations Framework Convention on Climate Change (UNFCC) .
The management team also carries out an analysis of the State's energy mix and the efficiency of its governance on energy choices: support for fossil fuels or deployment of production capacities for renewable energies.

###### Following the financial analysis and carbon analysis (both quantitative and qualitative), the States are qualified as:
- 1. Winners:leading countries in energy transition, more resilient to climate change and with high adaptation capabilities (responsible governance, high level of development);
- 2. Survivors:countries vulnerable to climate change but well positioned in their transition to a low carbon economy;
- 3. Outsiders:countries behind in their transition but still benefiting from the necessary adaptation capabilities to act;
- 4. Losers:the most vulnerable countries to climate change, low adaptation capabilities (lack of responsible governance, low level of development), very high transition risks (heavy reliance on fossil fuels, very weak level of commitment to renewable energy).


###### No investment will be made in States qualified as Losers.
The qualification of States is subject to an annual review between the management team and the ESG Research Team. Each case is also reviewed in the event of any change in the political climate within the State, or when a major event occurs, in order to re- assess the investment prospects.
If, during a review, a State is qualified as Loser, the Management Company will sell the securities within a reasonable time, regardless of the price level of the security at the time of the transfer. This disposal may have an impact on the financial performance of the sub-fund.

###### (ii) For Companies:

###### During the second stage of the investment process, a financial analysis of the Companies that passed through the filter in stage 1(ii) is carried out.
The financial analysis aims to select quality issuers that generate recurring cash flows and have a business model that generates added value. For equities, it is based on the analysis of the criteria of quality, growth, valuation, volatility and momentum. For issuers of corporate bonds, the financial analysis aims to determine the issuer's credit quality.

###### After having reduced the universe on the basis of a financial analysis, a "carbon" analysis is carried out based on analysis c riteria relating to climate change.
These criteria exist at various levels, such as the historical performance of carbon emissions (based on Scope 1 – direct emissions, and Scope 2 – indirect emissions; for certain sectors, the share of emissions relating to Scope 3, which is not considered here, can account for a large share of total emissions), governance and climate risk management, and the strategy implemented by the company to participate in the transition. In order to measure companies' performance in relation to these criteria, the management team uses data collected by our ESG Research Team from specialist data providers (e.g. carbon data from companies collected by the international Carbon Disclosure Project). A "carbon impact" score is awarded as a result of this analysis.
Companies in the various sectors are then qualified in a discretionary manner, according to the Management Company's methodology, subject to the limitations specified above by: i) low carbon, ii) in transition according to the sector-based efforts to lower carbon intensity, iii) in transition but efforts required (in which the Management Company plays no active role) and iv) lagging in terms of the assigned "carbon impact" score. No investment will be made in companies assessed as lagging.
Companies benefit from an annual review of files between management and the ESG Research Team. The files are also reviewed when the company's strategy is updated or a major change occurs, in order to re-analyse the investment case. Thus, if, during a review, a company is qualified as lagging, the Management Company will sell the securities within a reasonable time, regardless of the price level of the security at the time of the transfer. This disposal may have an impact on the financial performance of the sub- fund.

###### The sub-fund may also invest in sustainable finance instruments which include the following categories:

###### -Green bonds;

###### -Sustainability bonds;

###### -Social bonds;

###### -Debt securities linked to performance on one or more sustainability objectives (sustainability-linked bonds)

###### For green bonds:

###### The proportion of green bonds in the sub-fund may be variable and is not limited. It will depend on market developments and the size of the deposit.

###### The analysis of green bonds is carried out along three axes and in addition to the steps described below, namely:
- Adherence to the four pillars of the “Green Bond Principles”
	- Use of funds: the funds are to be used to finance or refinance green projects in line with the taxonomy defin ed by the green bond principles and, once in force, with the new European taxonomy;
	- The project selection and evaluation process: precise selection and description of projects financed by the green bond, governance put in place around the selection, definition of environmental objectives and impact measurements linked to these projects.
	- Fund management: detail of funds allocated by project, ability to monitor funds used with a rigorous process
	- Transparency and reporting: the issuer must communicate at least annually and transparently on 2 points: the allocation of funds (funds allocated and activities financed) and the impact of the projects, i.e. the direct contribution to the environment such as the reduction of carbon emissions (impact report, objectives)

- The issuer's energy transition strategy and status (stage 2)
	- A cross-analysis is carried out with the fundamental analysis of the issuer described previously (financial analysis and carbon analysis)

- Analysis and measurement of the impact of funded projects
	- special attention is paid to the choice of funded projects and their consistency with the issuer's more global energy transition strategy. In addition, an external service provider collects and measures the emissions avoided for projects financed by the green bond. Finally, whether public or private, green bond issuers will be subject to the same financial and extra-financial analyses and must pass the exclusion phase (stage 1) and the macro-economic/credit and carbon analysis phase (stage 2).



###### The share of public/sovereign (State) issuers and companies analysed under the ESG criteria in the portfolio is greater than 90%.

###### Stage 3: Carbon intensity assessment

###### This stage 3 is shared by the two investment processes regarding public/sovereign (State) issuers and Companies.
The management company is committed to an objective of reducing the carbon intensity of the portfolio by at least 30% compared to its composite benchmark indicator 20% MSCI World net total return USD Index (NDDUWI Index) + 40% ICE Bofa Global High Yield Index (HW00 Index) +40% JP EMBI Global Diversified Index (JPGCCOMP Index). This commitment is permanent and will be respected at all times.

###### The objective of reducing carbon intensity is monitored as follows:
- The carbon intensity of a country is calculated as the ratio between the volume of greenhouse gas emissions (GHG) of the country in tonnes of CO2eq and GDP. Carbon intensity is a measure of greenhouse gas (GHG) emissions per unit of economic output (GDP). Greenhouse gas emissions in tonnes of CO2eq per euro invested are based on the country's overall greenhouse gas emissions at national level, excluding land use, land use changes and forestry. This means grouping together the emissions and absorption of these gases resulting directly from human activities linked to land use, land use changes and forestry.
- The carbon intensity of a company is calculated as the ratio between the volume of greenhouse gas emissions (GHG) of the company in tonnes of CO2eq and total revenue. Greenhouse gas emissions in tonnes of CO2eq per euros invested are based on Scope 1 – direct emissions and Scope 2 – indirect emissions (please note that for some sectors, the share of Scope 3 emissions is not taken into account here, but can account for a large share of total emissions), relative to company turnover.

Greenhouse gas (GHG) emissions from countries and companies are aggregated at portfolio level according to this methodology. This carbon intensity is then weighted by the level of securities in the portfolio.

###### The objective of the fund is sustainable investment within the meaning of Article 9 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (EU) 2019/2088 (SFDR).
The various methodologies adopted by the management company for taking into account extra-financial criteria has a weakness relating to the quality of the information collected by the ESG Research Team as well as the transparency of the various issuers.
Additional information on the management company's extra-financial analysis, including ESG criteria and the carbon analysis, is presented in the transparency code available on the La Française website, www.la-francaise.com.
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###### Assets (excluding embedded derivatives)
- Equities: yes, up to 50% of the assets. The sub-fund may also hold shares following the conversion of convertible bonds.
- Debt securities, as well as money market and bond instruments (including convertible instruments) yesThe sub-fund will invest in State bonds (a maximum of 50% of the net assets) or private bonds (up to 100% of the net assets), negotiable debt securities (including short-term negotiable securities such as certificates of deposit or commercial papers; negotiable medium-term notes and Euro Commercial Paper), medium-term notes and Euro Commercial Paper), of any maturity, at fixed, variable or revisable rate, participation certificates, indexed bonds, bonds of an equivalent quality to "Investment Grade", convertible bonds (up to 10% of the net assets).

The sub-fund may also invest in high yield debt (speculative securities) up to 100% of net assets (rating below BBB- or deemed equivalent by the management company) and up to 100% in not rated. The management company shall not exclusively or automatically rely on external ratings but may, upon the issuance of such a rating, take it into consideration for its credit analysis.

###### The sub-fund's exposure to the debts of non-OECD countries, including emerging countries, shall not exceed 70% of the net assets.

###### The sub-fund may also invest in contingent convertible bonds (CoCos) up to 10% of the net assets.
- UCI: yes, up to 10% of the assetsThe sub-fund can invest up to a limit of 10% of its assets in the units or shares of UCITS governed by French or foreign law and/or in UCIs meeting the four criteria of Article R214-13 of the Monetary and Financial Code. They will be used to manage the cash flow. They will be used in particular to manage the sub-fund's cash flow or to benefit from an investment strategy for the sub-fund's management objective.


###### These UCIs may be managed by the management company or an associated company, as applicable.
The sub-fund can invest up to 10% in shares of real estate investment trusts (REITs) having the status of transferable securities within the meaning of the Luxembourg law of 17 December 2010 (on undertakings for collective investment) and related regulations, preferred shares and debt securities of listed real estate companies and similar securities of real estate operating companies:

###### From 20 July 2022, the portfolio's exposure to currency risk (after hedging) will not exceed 50% of net assets. Until that date, it will not exceed 10% of net assets.
The sub-fund may hold cash and equivalent instruments on an ancillary basis. These may include money market funds or funds for which the overall weighted maturity of the investment or the frequency of interest rate revision shall not exceed 12 months.

###### For each of the categories mentioned above:
|  | Shares | Bonds, debt securities and money market instruments: | Units or shares of UCIs or investment funds |
| --- | --- | --- | --- |
| Holding ranges | 0-50% | 0-100% | 0-10% |
| Investment in small cap financial instruments | 0-10% | None | None |
| Investment in financial instruments of non-OECD countries (including emerging countries) | 0-70% | 0-70% | 0-70% |


###### The investment manager implements a dynamic and flexible allocation process on selected asset categories.
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##### Derivative instruments

The sub-fund may invest in futures and optional financial instruments traded on French and foreign regulated markets or OTC. Each derivative instrument corresponds to a specific hedging strategy that the sub-fund's management uses for a concrete objective.

###### Nature of the markets used:
- regulated: yes
- organised: yes
- OTC: yesRisks on which the manager seeks to act:
- equities: yes
- interest rates: yes
- foreign exchange: yes
- credit: yes
- Index: yesNature of activities:
- discretionary coverage: yes
- exposure: no
- arbitrage: noNature of the instruments used:
- futures: yes
- swaps (interest rates, currencies): yes
- forward exchange: yes
- options (listed, securities transaction): yes
- caps and floors: no
- Credit default swaps (CDS) (single name, index): yes The sub-fund will not use total return swaps (TRS).


###### Consolidated exposure to equity, currency or interest rate markets, including exposure resulting from the use of forward financial instruments, will not exceed 200%.
The derivative instruments listed above are subject to the same extra-financial analysis process as the securities described in the investment strategy, in particular respecting the selectivity approach and the various exclusion policies.
- 
##### Securities with embedded derivatives:


###### Risks on which the manager seeks to act:
- equities: yes
- interest rates: yes
- foreign exchange: yes
- credit: yes
- index: yesNature of activities:
- hedging: yes
- exposure: no
- arbitrage: noNature of the instruments used:
- convertible bonds: yes
- EMTN: yes
- BMTN: yes
- Callables: yes
- Puttables: yes
- Subscription certificates: yes
- Contingent convertible bonds ("cocos"): Yes, up to a maximum limit of 10%The sub-fund will preferably use derivative instruments traded on regulated markets, but reserves the right to enter into over-the- counter contracts when they are better suited to the management objective or offer lower transaction costs.

The sub-fund may use derivative products such as futures, forwards, options, warrants, interest rate swaps, currency swaps, forward currency swaps, Credit Default Swap (CDS on a single underlying and CDS on an index) and Non Deliverable Forward to offset direct investment, hedging, efficient portfolio management and a leverage effect.

###### Information on the sub-fund's financial guarantees
- Nature of financial guarantees:Within the framework of derivatives traded OTC, the sub-fund may receive cash in its reference currency as collateral. Guarantees are held by the depositary of the sub-fund.
- 
###### Reinvestment policy and guarantees received:


###### Financial guarantees received in cash may be:
- placed in deposit;
- invested in high-quality government bonds;
- invested in short-term monetary UCIs.


###### Securities received as collateral cannot be sold, reinvested or used as a guarantee deposit.
- 
##### Selection of counterparties:

The Management Company follows a specific selection process for financial intermediaries, also used for intermediaries designated for transactions for the temporary purchase or sale of securities. These intermediaries are selected based on their research quality, the cash assets that they offer, and their speed and reliability with regard to how they process orders and the quality they provide in doing so. At the end of this rigorous and regulated process, in which a grade is awarded, the counterparties selected for transactions for the temporary purchase or sale of securities are credit institutions authorised by the management company which have their registered office in a Member State of the European Union.
- 
##### Remuneration:


###### Information relating to the remuneration of these transactions is provided in the “Fees and commissions” section.

###### The risks associated with securities financing transactions, financial contracts and the management of inherent collateral are described in the risk profile section.

###### Risk profile:

##### Risk profile:

###### Reminder of the risk profile of the master sub-fund La Française LUX – Carbon Impact Income

###### Risk of capital loss:

###### Investors are advised that their capital is not guaranteed and may therefore not be returned to them.

###### Liquidity risk:
This refers to the risk when trading volumes are low or in the event of volatility on a particular market, this financial market cannot absorb the volumes of sales (or purchases) without significantly lowering (or raising) asset prices. This may result in a fall in the net asset value.

###### ESG investment risk:
The sub-fund uses ESG criteria and may underperform the market in general or other funds that do not use ESG criteria when selecting investments. ESG investments are selected or excluded on the basis of financial and non-financial criteria. A sub-fund may sell a security for ESG reasons, rather than for purely financial considerations.

###### Sustainability risk:
This refers to the possible occurrence of an ESG event or condition that could potentially or actually cause a significant negative impact on the value of an investment in a sub-fund. Sustainability risks can either represent a risk in and of themselves, or have an impact on other risks and contribute – by way of correlation – significantly to risks such as market risks, operational risks, liquidity risks or counterparty risks. Sustainability risks can have an impact on long-term risk-adjusted returns for investors. Assessing sustainability risk is complex and can be based on ESG data that is difficult to obtain and incomplete, believed to be outdated, or otherwise materially inaccurate. Even when identified, there is no guarantee that this data will be properly assessed.

###### Interest rate risk:
The Sub-fund is subject to interest rate risk. The value of a debt security or debt-related security generally increases when interest rates fall and decreases when interest rates rise. While interest rate fluctuations may weigh on the interest income of the Sub-fund, such changes may have a negative or positive affect on the net asset value of the Sub-fund.

###### Equity risk:

###### The Sub-fund is exposed to equity markets. If the markets go down, the value of the Sub-fund will go down.
The Sub-fund may invest in small and mid cap equities. The trading volume of these listed securities is small, hence market swings are more significant, both upwards and downwards, and occur quicker than for large caps. The net asset value of the Sub-fund may therefore display the same behaviour.

###### Counterparty risk:
The Sub-fund may enact financial transactions on derivatives and transactions with the right of redemption as well as other contracts involving exposure to credit risks related to specific counterparties. If a counterparty fails to meet its obligations, the Sub- fund may experience a decline in its portfolio value.

###### Real estate market risk:

###### Real estate and related investments can be affected by any factor that decreases the value of a geographic region or individual property.
Specifically, investments made in real estate companies or related companies or securities (including interest on mortgages) can be negatively affected by natural disasters, economic downturns, excessive building, zoning changes, tax increases, demographic or lifestyle trends, environmental pollution, mortgage defaults, mismanagement and other factors that may affect the market value or cash flow of the investment.
Many issuers of real estate-related securities have a high level of leverage, which makes their securities more volatile. The value of real estate-related securities does not necessarily reflect the value of the underlying assets.

###### Discretionary risk:
The discretionary management style applied to the Sub-fund is based on the selection of securities and on forecasts for the markets of the Sub-fund's assets. There exists a risk that it may not be possible for the Sub-fund to invest in the best-performing securities at all times. The Sub-fund's performance may therefore be lower than the management objective. Moreover, the net asset value of the Sub-fund may exhibit negative performance.

###### Risk related to contingent convertibles:
CoCos are hybrid securities, whose main objective is to enable recapitalisation of the issuing bank or financial institution, during a financial crisis. Indeed, these securities have loss-absorption mechanisms, as described in their issue prospectuses, that are activated generally when the issuer's equity ratio falls below a certain trigger threshold.
The trigger is first of all mechanical: it is generally based on the CET1 ("Common Equity Tier 1") accounting ratio, relative to risk- weighted assets. To offset the discrepancy between book values and the financial reality, there is a discretionary clause allowing the supervisor to invoke the loss absorption mechanism if he/she considers that the issuing institution is insolvent.
CoCos are therefore subject to specific risks, in particular subordination to specific trigger criteria (e.g. a decline in the equity ratio), conversion into shares, loss of capital or non-payment of interest.

###### The use of subordinated bonds, particularly so-called Additional Tier 1 bonds, exposes the fund to the following risks (non- exhaustive list):
- triggering of contingent clauses: if an equity threshold is crossed, these bonds are either exchanged for shares or undergo a capital reduction, potentially to 0.
- cancellation of the coupon: Coupon payments on these types of instruments are entirely discretionary and may be cancelled by the issuer at any time, for any reason, and without time constraints.
- the capital structure: unlike traditional, secured debt, investors in this type of instrument may incur a capital loss without prior bankruptcy of the company. Thus, the subordinated creditor will be repaid after ordinary creditors, but before shareholders.
- call for extension: These instruments are issued as perpetual instruments, callable at pre-determined levels only with the approval of the competent authority.
- valuation/return: The attractive yield of these securities can be considered a complexity premium. Risk associated with derivative instruments:The Sub-fund uses derivatives, i.e. financial instruments whose value depends on that of an underlying asset. However, fluctuations in the price of the underlying asset, even small, can lead to significant changes in the price of the correspond ing derivative instrument.


###### Exchange rate risk:

###### The Sub-fund can invest in securities denominated in currencies other than the euro. Investors in euro area countries are exposed to risks arising from exchange rate fluctuations.

###### Credit risk:

###### Credit risk may arise from a downgrading of the credit rating of an issuer of debt securities or the default of an issuer.

###### If an issuer’s credit rating is downgraded, the value of its assets falls. Consequently, this may cause the net asset value of the mutual fund to fall.

###### Risk arising from investments in emerging markets:
The Sub-fund may be exposed to emerging markets. Investing in these markets involves an increased risk, given the political and economic context of these markets, which could weigh upon the value of Sub-fund investments. Operating and supervisory conditions in emerging markets may differ from the prevailing standards on major international markets. In addition, investment on these markets involves risks linked to restrictions imposed on foreign investments, counterparties, increased volatility, delays in settlements/deliveries and the limited liquidity of certain lines in the Sub-fund's portfolio. This may result in a decrease in the net asset value of the Sub-fund.

###### Risk associated with investments in "high-yield" securities (known as speculative securities):

###### This sub-fund should be considered speculative. It is aimed specifically at investors who are aware of the risks inherent to investing in securities with a low or non-existent rating.
These speculative securities are classed as speculative and have a higher risk of default; they are likely to suffer higher and/or more frequent variations in valuations and are not always sufficiently liquid to be sold at all times at the best price. The value of the sub-fund units may therefore be lower when the value of these securities in the portfolio falls.

###### Default risk relating to issuers of debt securities:
The default risk is the risk related to solvency of the entity which issued the securities. This risk is even greater should the sub-fund invest in speculative or unrated securities which could lead to an increased level of risk of the net asset value of the sub-fund decreasing and a loss of capital.

###### Leverage risk:

###### The sub-fund's high net exposure to certain investments could make its price more volatile.
To the extent that the sub-fund uses derivatives or securities lending to increase its net exposure to a market, rate, basket of securities or other financial reference source, changes in the price of the reference source will be amplified at the fund level.

###### Risk associated with investment funds:

###### As with all investment funds, investments in the sub-fund involve certain risks that an investor would not be exposed to if he/she invested directly in the markets:
- transactions by other investors, in particular sudden and significant outflows of cash, could interfere with the orderly management of the sub-fund and lead to a drop in its net asset value;
- the investor may not direct or influence the way in which the capital is invested as long as it remains within the sub-fund;
- the purchase and sale of investments by the sub-fund may not be optimal from a tax point of view for a given investor;
- the sub-fund is subject to various investment laws and regulations which limit the use of certain securities and investment techniques likely to improve performance; as the sub-fund is registered in jurisdictions which impose more stringent restrictions, this decision could further limit its investment activities;
- as the sub-fund is based in Luxembourg, all the protections that would have been provided by the other regulatory authorities (including, for investors not resident in Luxembourg, those of their national regulatory authority) may not apply;
- as the shares of the sub-fund are not listed, the only option for liquidating the shares is generally redemption, which could be subject to the redemption policies defined by the sub-fund;
- because it invests in other UCITS/UCIs, the sub-fund may be subject to other investment fees, which would result in a further reduction in capital gains;
- given the way performance fees are calculated, an investor may, in certain cases, have to pay a performance fee even if the actual performance is negative;
- the SICAV may not be able to hold a service provider fully liable for losses or opportunities missed due to the fault of the service provider; for example, the custodian bank is only liable for negligence and wilful default on its part and on the part of any local agent;
- where the SICAV deals with affiliates of La Française, and such affiliates (and affiliates of other service providers) deal with each other on behalf of the SICAV, conflicts of interest may arise (although to mitigate them, all such business activities must be conducted in accordance with customary market practices, and all such entities, and persons associated with them, are subject to strict fair dealing policies prohibiting taking advantage of inside information and displaying favouritism);
- changes in tax regime or regulations may result in costs, inefficiencies or losses for the sub-fund as well as limit its investment management options or compromise its ability to achieve its objective;
- the use of collateral, whether in derivative contracts, securities lending or reverse repurchase agreements, may not fully cover losses and lead to liquidity risks;
- because there is no segregation of responsibility between the different classes of shares of a sub-fund, investors in a certain class of shares may suffer the negative consequences of techniques and transactions carried out in other classes shares of the same sub-fund. A list of share classes presenting a risk of contagion to other share classes can be obtained on request from the management company.


###### Management risk:

###### The team in charge of the management of the sub-fund may be wrong in its analysis, its assumptions or its projections.
This includes forecasts regarding the industry, market, economic, demographic or other trends. It also includes the analysis that the management team uses to determine arbitrage positions (positions aimed at exploiting price differences for the same or similar exposures in terms of investing in different markets).

###### Market risk:

###### The prices and returns of many securities can change frequently and may decline due to a wide variety of factors. Among these factors are:
- political and economic news
- government policy
- changes in practices in terms of technology and trade
- variations at demographic, cultural and population levels
- natural or man-made disasters
- meteorological and climatic phenomena
- scientific discoveries or findings resulting from investigations
- the costs and availability of energy, raw materials and natural resourcesThe effects of market risk can be immediate or gradual, last for a short of long period and have a limited or significant effect.


###### Guarantee or protection:

###### The Fund does not benefit from any guarantee or protection.

###### Target subscribers:

###### R units	All subscribers, in particular investors who are natural persons I units	Reserved for professional clients within the meaning of MiFID

###### The investor who has subscribed to this mutual fund wishes to diversify his bonds investments in emerging countries via exposure to interest rates.

###### US investors
Units have not been and will not be registered under the US Securities Act of 1933 (hereinafter the “Act of 1933”) or any other law applicable in a US state. Units may also not be directly or indirectly transferred, offered or sold in the United States of America (including its territories and possessions) to any US Person (hereinafter "U.S. Person"), as defined in the American Regulation 'Regulation S' of the Act of 1933 as adopted by the Securities and Exchange Commission ("SEC") unless (i) the units have been registered or (ii) an exemption applies (with the prior agreement of the management company’s governing body).
The Fund has not been and will not be registered under the US Investment Company Act of 1940. Any re-sale or transfer of units in the United States of America or to a U.S. Person may be in breach of U.S. law and requires the written agreement of the Management Company of the Fund. Those wishing to acquire or purchase units will have to certify in writing that they are not a "U.S. Person".

###### Russian and Belarusian investors
In accordance with the provisions of EU Regulation No. 833/2014 subscription to units/shares of this fund is prohibited to any Russian or Belarusian national, to any natural person residing in Russia or Belarus or to any legal person, entity or body established in Russia or Belarus except nationals of a Member State and to natural persons holding a temporary or permanent residence permit in a Member State.
The appropriate amount to invest in the mutual fund depends on your personal financial situation. To determine this, you must take into account your personal assets, current needs as well as your risk appetite or, on the contrary, your preference for a prudent investment. You are also strongly advised to diversify your investments so that they are not exposed solely to the risks of this fund.

###### Recommended investment period:

###### This fund may not suit investors who intend to withdraw their contribution within three years.

###### Methods of determining and allocating distributable amounts:

###### R units	Capitalisation

###### I units	Capitalisation

###### The distributable amounts consist of:
1. The net result, which corresponds to the amount of interest, arrears, dividends, bonuses and lots, directors' fees and all income relating to the securities making up the fund portfolio, plus income from sums temporarily held as liquid assets, minus management fees and borrowing costs, plus retained earnings, plus or minus the balance of the income adjustment account;
2) the realised capital gains, net of costs, minus the realised capital losses, net of costs, during the financial year, plus the similar net capital gains realised during the previous financial years which were not subject to distribution or capitalisation, minus or plus the balance of accrued capital gains.

###### Accounting currency:

###### EUR

###### Subscription and redemption terms:

###### I and R units:
Subscription orders (expressed in an amount or in hundred thousandths of units) and redemption orders (expressed in hundred thousandths of units) are received and processed by La Française AM Finance Services every trading day (D) at 9.15 (except for statutory public holidays in France and Luxembourg) and are executed based on the next net asset value.

###### Payments relating thereto are made on the second trading day following the processing date.

###### R units: FR0011176338
Subscription requests (expressed in amounts or in hundred thousandths of units) and redemption requests (expressed in hundred thousandths of units) are received and processed on each trading day on the stock market (D) at 9.15 a.m. (excluding statutory public holidays in France and Luxembourg) with La Française AM Finance Services for units to be registered or recorded as bearer units with Euroclear and with IZNES for units to be registered or recorded as pure registered units with the IZNES Shared Electronic Registration System (DEEP); and are made on the basis of the next net asset value.

###### Payments relating thereto are made on the second trading day following the processing date.

###### Each unit can be divided into hundred thousandths.

###### The orders shall be carried out according to the table below:
| Processing of | Proc | essing | of | Execution of |  |  | Publication of the | Settlement of | Settlement of |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| subscription | rede | mption | orders | the	order | at | the | net asset value | subscriptions | redemptions |
| orders |  |  |  | latest |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  | on D |  |  |  |  |  |
| D | before | 9.15 | D | before | 9.15 | Each trading day (T) | T | + | 1 | business | T | + | 2 | business | T | + | 2 | business |
| a.m. |  |  | a.m. |  |  |  | day |  |  | days |  |  | days |  |  |


###### Minimum value of initial subscription:

###### R units	None

###### I units	EUR 100,000

###### Minimum value of subsequent subscriptions:

###### R units	None

###### I units	None

###### Date and frequency of the net asset value:

###### Every day the stock exchange is open in Paris, excluding statutory public holidays in France and Luxembourg, based on the closing price.

###### Original net asset value:

###### R units	EUR 1,000

###### I units	EUR 10,000

###### Location where the net asset value is published:

###### the management company's premises and the website:  www.la-francaise.com

###### Costs and fees:

###### Subscription and redemption fees:
Subscription and redemption fees increase the subscription price paid by the investor or decrease the redemption price. The fees received by the UCITS offset the charges it incurs in investing or divesting the assets entrusted to it. Fees that are not paid to it revert to the management company, marketer, etc.
| Costs payable by the investor, levied at the time of subscription and redemption | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Subscription fee not paid to the UCITS | Net asset value x Number of units | R units: 3.00% maximum I unit: 3.00% maximum |
| Sales fee paid to to the UCITS | Net asset value x Number of units | R units: None I units: None |
| Redemption fee not paid to the UCITS | Net asset value x Number of units | R units: None I units: None |
| Redemption fee paid to the UCITS | Net asset value x Number of units | R units: None I units: None |


###### Operating and management charges:
These cover all costs charged directly to the UCITS, apart from transaction fees. Transaction costs include intermediation charges (brokerage, stamp duties, etc.) and any turnover fees charged in particular by the depositary and the management company.

###### In addition to operating and management charges, there may also be:
- outperformance fees. These are paid to the management company when the UCITS has exceeded its objectives. They are therefore charged to the UCITS;
- turnover fees are charged to the UCITS.

|  | Costs invoiced to the UCITS | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Financial management fees | Net assets | I units: 0.562% including taxes Maximum rate R units: 1.162% including taxes Maximum rate |
| 2 | Administrative costs external to the management company | Net assets | I & R units: (including taxes) | 0.238% | maximum | rate |
| 3 | Maximum indirect costs | Net assets | 0.34% maximum rate (including taxes) |
| 4 | Turnover fees | Deducted transaction | from | each | None |
| 5 | Outperformance fee | Net assets | None |


###### Other costs invoiced to the UCITS
- contributions due to the UCITS management pursuant to Article L621-5-3 (II)(3)(d) of the Monetary and Financial Code;
- taxes, duties, licence fees and government fees (relating to the UCITS), both extraordinary and non-recurring;
- extraordinary and non-recurring costs relating to debt recovery or a procedure for asserting a right (e.g. class action procedure)Choice of intermediaries:Financial intermediaries will be independently selected by the management company based on different criteria: the quality of the service provider, the research, the execution and applied prices, and the quality of the Back Office for clearing and settlement transactions. The management company refrains from placing its orders with a single intermediary.


###### Unitholders should refer to the annual report of the fund for any further information they may require.

###### Subscription and redemption fees of the master fund:
| Fees	charged	to	the	investor,	levied	during subscriptions and redemptions | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Subscription fees not paid to the UCITS | Net asset value x number of units | Class F - EUR - CAPITALISATION: None Class R - USD - DISTRIBUTION: 3.00% maximum Class R - EUR - DISTRIBUTION: 3.00% maximum Class R- EUR- CAPITALISATION: 3.00% maximum Class T - EUR - DISTRIBUTION: None Class I - EUR - DISTRIBUTION: 3.00% maximum |

|  |  | Class I - USD - DISTRIBUTION: 3.00% maximum Class T - USD - DISTRIBUTION: None Class T - EUR - CAPITALISATION: None |
| --- | --- | --- |
| Subscription fees paid to the UCITS | Net asset value x number of units | Class F - EUR - CAPITALISATION: None Class R - USD - DISTRIBUTION: None Class R - EUR - DISTRIBUTION: None Class R- EUR- CAPITALISATION: None Class T - EUR - DISTRIBUTION: None Class I - EUR - DISTRIBUTION: None Class I - USD - DISTRIBUTION: None Class T - USD - DISTRIBUTION: None Class T - EUR - CAPITALISATION: None |
| Redemption fee not paid to the UCITS | Net asset value x number of units | Class F - EUR - CAPITALISATION: None Class R - USD - DISTRIBUTION: None Class R - EUR - DISTRIBUTION: None Class R- EUR- CAPITALISATION: None Class T - EUR - DISTRIBUTION: None Class I - EUR - DISTRIBUTION: None Class I - USD - DISTRIBUTION: None Class T - USD - DISTRIBUTION: None Class T - EUR - CAPITALISATION: None |
| Redemption fee paid to the UCITS | Net asset value x number of units | Class F - EUR - CAPITALISATION: None Class R - USD - DISTRIBUTION: None Class R - EUR - DISTRIBUTION: None Class R- EUR- CAPITALISATION: None Class T - EUR - DISTRIBUTION: None Class I - EUR - DISTRIBUTION: None Class I - USD - DISTRIBUTION: None Class T - USD - DISTRIBUTION: None Class T - EUR - CAPITALISATION: None |


###### Operating and management costs of the master fund:
| Costs invoiced to the master UCITS | Base | Rate/scale |
| --- | --- | --- |
| Management fees | Net assets | None |
| Other operating costs, including the management company's commission and the subscription tax |  | 0.30% (to which is added 0.01% subscription tax and 0.03% other fees) including taxes per annum calculated daily on the basis of the net assets of the sub-fund. The fee will be paid during the month following the end of the quarter. |
| Outperformance fee | Net assets | None |

- 
### Sustainability-related information

Regulation (EU) 2019/2088 of 27 November 2019 on sustainability‐related disclosures in the financial services sector, as amended (“ SFDR ”), governs the transparency requirements relating to the integration of risks related to sustainable development in the investment decisions, taking into account the negative effects on sustainable development and the publication of environmental, social and governance (“ ESG ”) information, as well as the publication of information relating to sustainable development.
Sustainability risks refer to the occurrence of an ESG event or condition that could potentially or actually cause a negative material impact on the value of an investment in a fund. Sustainability risks can either represent a risk as such, or have an impact on other risks and contribute – by way of correlation – significantly to risks such as market risks, operational risks, liquidity risks or counterparty risks. Sustainability risks can have an impact on long-term risk-adjusted returns for investors. Assessing sustainability risk is complex and can be based on ESG data that is difficult to obtain and incomplete, believed to be outdated, or otherwise materially inaccurate. Even when identified, there is no guarantee that this data will be properly assessed.
The Management Company has identified two types of climate risk borne by the issuers: physical risks resulting from damage directly caused by meteorological phenomena and transition risks linked to the effects of the implementation of a low-carbon economic model: legal, regulatory and political developments, changes in supply and demand, innovations and technological breakthroughs and customer and stakeholder perception of the contribution to the transition. The risks linked to biodiversi ty have not been assessed due to a lack of data and established methodology.
The risk of ESG investments means that the fund uses ESG criteria and may underperform the market in general or other funds that do not use ESG criteria when selecting investments. ESG investments are selected or excluded on the basis of financial and non-financial criteria. The fund may sell a security for reasons relating to ESG, rather than for purely financial considerations.
The ESG investments are to some extent subjective, and there is no guarantee that all investments made by the fund reflect the beliefs or values of a particular investor. Investments in securities considered to be “sustainable” may potentially involve additional or reduced risks.
The Management Company incorporates sustainability risks and opportunities into its research, analysis and investment-decision process in order to improve its ability to manage risks more comprehensively and generate long-term sustainable returns for investors.
The Management Company believes that investors are mostly likely to be affected by transition risks over the short and medium term. If, however, global warming leads to a significant rise in temperatures, the physical risks would become predominant. Transition risks linked to the market or to technology are yet to appear but could materialise very quickly. The legal, economic and political risks, for example linked to the implementation of a carbon tax or a price on carbon, should materialise more gradually.
The intrinsic characteristics of these risks – long-term, difficult to project as a probability and without precedent – are often difficult to reconcile with standard investment processes which are based on probabilities established from the past. The Management Company measures these risks for all portfolios and integrates them from time to time into investment decisions based on its assessment of risk occurrence. Furthermore, in order to limit this risk as a whole, the Management Company has implemented an exclusion policy targeting the sectors most likely to be the source of liability risks linked to environmental factors.

###### The management company will announce by 30 December 2022 how this product addresses negative impacts on sustainability factors.
More information on the inclusion of ESG (environmental, social and governance quality) criteria in the investment policy applied by the Management Company, the charter on sustainable investment, the climate and responsible investment strategy report, the engagement and exclusion policy can also be found online on the Management Company's website at the following address: https://www.la-francaise.com/fr/nous-connaitre/nos-expertises/linvestissement-durable.

###### As of the most recent update of this prospectus, the fund is managed using an investment process that incorporates ESG factors and a specific sustainable investment objective (Article 9 SFDR).
The objective of the European Union Taxonomy is to identify economic activities considered to be sustainable from an environmental perspective. The taxonomy identifies these activities according to their contribution to six major environmental objectives:
- Climate change mitigation;
- Climate change adaptation;
- The sustainable use and protection of water and marine resources;
- Transition to a circular economy (waste, prevention and recycling);
- Pollution prevention and control;
- The protection and restoration of biodiversity and ecosystems.

At present, technical screening criteria have been developed for certain economic activities capable of contributing substantially to the following two objectives: climate change mitigation and climate change adaptation. These criteria are currently awaiting publication in the Official Journal of the European Union. The data presented below therefore only reflects the alignment with these two objectives, based on the criteria that has not been definitely adopted, as submitted to the EU co-legislators. We will update this information in the event of any changes to these criteria, the development of new review criteria relating to these two objectives, and when the criteria relating to the other four environmental objectives comes into force: the sustainable use and protection of water and marine resources; the transition to a circular economy; pollution prevention and control; protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
In order to be considered sustainable, an economic activity must demonstrate that it contributes substantially to the achievement of one of the six objectives, while not harming any of the other five (a principle known as DNSH, "Do No Significant Harm").

###### For an activity to be considered aligned with the European Taxonomy, it must also respect human and social rights guaranteed by international law.

###### The Fund does not currently make any commitment with regard to aligning its activity with the European Taxonomy.
The Fund's management company has selected an ESG data provider in order to be able to calculate the Fund's taxonomy exposure in the near future. Once this calculation has been carried out, the Fund will be in a position to make a commitment in terms of aligning its activity with the European Taxonomy. This commitment will be stated in the Fund's prospectus via a minimum percentage to be observed.
- 
### Commercial information
	- The distribution of units is carried out by Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord, LA FRANÇAISE AM FINANCE SERVICES, Banque Coopérative and Mutuelle Nord Europe.
	- Subscription/redemption requests are centralised with La Française AM Finance Services for units yet to be registered or already registered in bearer form within Euroclear, and by IZNES for units yet to be registered or already registered in pure registered form within the IZNES Shared Electronic Registration System (DEEP).
	- Information about the “La Française Carbon Impact Income” mutual fund is available at the premises of the management company or online at:  www.la-francaise.com.

- Information regarding the inclusion of ESG (environmental, social and quality of governance) criteria in the investment policy is available on the management company's website:  www.la-francaise.com and will appear in the annual report.
- La Française Asset Management is the management company of the master and feeder funds. It has put in place internal rules of conduct to ensure that the feeder fund complies with its regulatory obligations. These internal rules of conduct cover, among other matters, the information necessary for the establishment of regulatory reports on the funds, conflicts of interest, the exchange of information concerning prospectuses and the KIIDs of the funds following a modification and certain terms and conditions relating to subscription/redemption.
- Notification of the portfolio breakdown: the management company may directly or indirectly inform the unitholders of the UCI with professional investor status of the breakdown of assets of the UCI, for purposes exclusively associated with regulatory obligations as part of the calculation of shareholders' equity. This notification takes place, where applicable, within a period which may not be less than 48 hours after the publication of the net asset value.
- 
### Investment rules


###### The fund shall comply with the investment rules set by the Monetary and Financial Code.
- 
### Overall risk method


##### Overall risk method of the feeder fund:

###### The mutual fund applies the method of calculating the commitment.

##### Overall risk method of the master fund:

###### The master UCITS La Française LUX – Carbon Impact Income uses the absolute VaR method as the methodology to calculate overall risk:
Methodology for calculating the overall risk: absolute VaR method. The fund's VaR is limited by the management company and may not exceed 20% of the fund's net assets with a confidence interval of 99% and a monitoring period not exceeding 20 working days.
The indicative leverage effect (total nominal value of the positions on the financial contracts used) may not exceed 100% of the Fund's assets. However, this level may be higher under exceptional market circumstances.
- 
### Rules for asset accounting methods and valuation


###### The mutual fund abides by the accounting rules laid down under the regulations in force and in particular the accounting rule s applicable to UCI.

###### All transferable securities in the portfolio are recorded at past cost, excluding fees.

###### On each net asset valuation date and balance sheet date, the portfolio is valued based on:

##### Transferable securities

###### UCIs: at the last-known net asset value. Estimated net asset values are used for UCIs and foreign investment funds with a monthly valuation.

##### Accounting method for interest

###### Interest on bonds and debt securities is recorded using the accrued interest method.
- 
### Remuneration

In accordance with Directive 2009/65/EC and Article 314-85-2 of the General Regulations of the Financial Markets Authority, the management company has implemented a remuneration policy for categories of staff whose professional activities have significant repercussions on the risk profile of the management company or of the UCITS. These categories of staff include managers, members of the Board of Directors (including the senior management), risk takers, persons performing auditing tasks, persons in a position to influence employees, and all employees receiving a total remuneration who are in the same remuneration range as the risk takers and the senior management. The remuneration policy is compliant and encourages healthy and effective risk management, and does not encourage risk-taking which would be incompatible with the risk profiles of the management company or with its articles and does not hinder the obligation of the management company to act in the greater interests of the UCITS.
La Française Group has set up a remuneration committee at Group level. The remuneration committee is set up in accordance with the internal regulations and in accordance with the principles laid down in Directive 2009/65/EC and Directive 2011/61/EU. The
remuneration policy of the management company is designed to promote good risk management and to discourage risk-taking which would exceed the tolerable level of risk, by taking into account the investment profiles of the funds under management and by implementing measures enabling any conflicts of interests to be avoided. The remuneration policy is reviewed annually.
The remuneration policy of the management company, detailing the way in which remuneration and benefits are calculated, is available free of charge from the registered office of the management company. A summary is available from the website: https://www.la-francaise.com/fr/informations-reglementaires.
MUTUAL FUND REGULATIONS

Translation (ENFR, 2022-10-01):
# PROSPECTUS
La Française Carbon Impact Income
Fonds Commun de Placement
- 
### Caractéristiques générales
	- 
#### Forme de l’OPCVM



###### Dénomination :

###### La Française Carbon Impact Income

###### Forme juridique et état membre dans lequel l’OPCVM a été constitué :

###### Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français

###### OPCVM nourricier de :

###### La Française LUX – Carbon Impact Income

###### Date de création et durée d’existence prévue :

###### 30/07/2010 - 99 ans

###### Date d’agrément par l’Autorité des marchés financiers :

###### 01/07/2010

###### Synthèse de l’offre de gestion
| Type de part | Code ISIN | Valeur liquidative d’Origine | Compartim ents | Affectation des revenus | Affectation des plus values | Devise de libellé | Souscripteurs concernés | Montant min. de souscription initiale |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Part R | FR0011176338 | 1 000 EUR | Non | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Tous	souscripteurs,		plus particulièrement	investisseurs personnes physiques | Néant |
| Part I | FR0010909150 | 10 000 EUR | Non | Capitalisation | Capitalisation | EUR | Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF | 100 000 EUR |


###### Le montant minimum de souscription initiale ne s'applique pas à la société de gestion et aux entités du Groupe La Française.

###### Indication du lieu où l’on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique :
Les derniers documents annuels ainsi que les documents d’information relatifs à l’OPCVM maître La Française LUX – Carbon Impact Income, OPCVM de droit luxembourgeois agréé par la CSSF, sont adressés dans un délai de 8 jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Département Marketing 128 boulevard Raspail

###### 75006 Paris

###### Tel. +33 (0) 1 44 56 10 00

###### email : contact-valeursmobilieres@la-francaise.com
Toute explication complémentaire peut être obtenue auprès du département Marketing de la société de gestion par l’intermédiaire de l’adresse e-mail suivante : contact-valeursmobilieres@la-francaise.com.
- 
#### Acteurs


###### Société de gestion :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Société par actions simplifiée, immatriculée au RCS de Paris sous le n° 314 024 019

###### Société de gestion agréée par l'Autorité des marchés financiers, le 1er juillet 1997, Sous le n° GP 97-76, Siège social : 128, boulevard Raspail -75006 PARIS

###### Dépositaire et conservateur :

##### Identité du Dépositaire de l’OPCVM
Le Dépositaire de l'OPCVM est BNP Paribas S.A., située au 9, rue du Débarcadère 93500 PANTIN (le ''Dépositaire''). BNP Paribas S.A., immatriculée au Registre du commerce et des sociétés sous le numéro 662 042 449 est un établissement agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) et soumis au contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), dont le siège social est à Paris 9ème, 16 Boulevard des Italiens.

##### Description des responsabilités du Dépositaire et des conflits d’intérêts potentiels
Le Dépositaire exerce trois types de responsabilités, respectivement le contrôle de la régularité des décisions de la société de gestion (comme défini dans l’article 22.3 de la directive UCITS 5), le suivi des flux espèces de l’OPCVM (comme défini à l’article 22.4) et la garde des actifs de l’OPCVM (comme défini à l’article 22.5).

###### L'objectif premier du Dépositaire est de protéger l’intérêt des porteurs / investisseurs de l’OPCVM, ce qui prévaudra toujours sur les intérêts commerciaux.
Des conflits d’intérêts potentiels peuvent être identifiés notamment dans le cas où la Société de Gestion entretient par ailleurs des relations commerciales avec BNP Paribas S.A. en parallèle de sa désignation en tant que Dépositaire (ce qui peut être le cas lorsque BNP Paribas S.A. calcule, par délégation de la Société de gestion, la valeur liquidative des OPCVM dont BNP Paribas S.A. est Dépositaire ou lorsqu’un lien de groupe existe ente la Société de gestion et le Dépositaire).

###### Afin de gérer ces situations, le Dépositaire a mis en place et met à jour une politique de gestion des conflits d’intérêts ayant pour objectif :
- L'identification et l'analyse des situations de conflits d’intérêts potentiels
- L'enregistrement, la gestion et le suivi des situations de conflits d’intérêts en :
- Se basant sur les mesures permanentes en place afin de gérer les conflits d’intérêts comme la ségrégation des tâches, la séparation des lignes hiérarchiques et fonctionnelles, le suivi des listes d’initiés internes, des environnements informatiques dédiés;
- Mettant en œuvre au cas par cas :
- des mesures préventives et appropriées comme la création de liste de suivi ad hoc, de nouvelles murailles de Chine ou en vérifiant que les opérations sont traitées de manière appropriée et/ou en informant les clients concernés.
- ou en refusant de gérer des activités pouvant donner lieu à des conflits d’intérêts.


##### Description des éventuelles fonctions de garde déléguées par le Dépositaire, liste des délégataires et sous- délégataires et identification des conflits d’intérêts susceptibles de résulter d’une telle délégation
Le Dépositaire de l'OPCVM, BNP Paribas S.A., est responsable de la garde des actifs (telle que définie à l'article 22.5 de la Directive 2009/65/CE modifiée par la Directive 2014/91/UE). Afin d'offrir les services liés à la conservation d'actifs dans un grand nombre d'Etats, permettant aux OPCVM de réaliser leurs objectifs d'investissement, BNP Paribas S.A. a désigné des sous- conservateurs dans les Etats où BNP Paribas S.A. n'aurait pas de présence locale. Ces entités sont listées sur le site internet suivant :

###### http://securities.bnpparibas.com/solutions/asset-fund-services/depositary-bank-and-trustee-serv.html
Le processus de désignation et de supervision des sous-conservateurs suit les plus hauts standards de qualité, incluant la gestion des conflits d'intérêt potentiels qui pourraient survenir à l'occasion de ces désignations.

###### Les informations à jour relatives aux points précédents seront adressées à l'investisseur sur demande.

###### Commissaire aux comptes :

###### PricewaterhouseCoopers Audit représenté par Frédéric SELLAM 63, rue de Villiers

###### 92200 Neuilly-sur-Seine

###### Commercialisateurs:

###### Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord 4, Place Richebé - 59800 LILLE

###### LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES

###### Service relations clientèle

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS

###### Banque Coopérative et Mutuelle Nord Europe 4, place Richebé - 59000 LILLE

###### Délégataires:

###### Gestionnaire comptable par délégation

###### BNP PARIBAS S.A ,

###### Dont le siège social est 16 Boulevard des Italiens 75009 Paris

###### Dont l’adresse postale est Grands Moulins de Pantin 9 rue du Débarcadère 93500 Pantin

###### Conseillers :

###### Néant

###### Centralisateur :

###### LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT

###### Société par actions simplifiée, immatriculée au RCS de Paris sous le n° 314 024 019

###### Société de gestion agréée par l'Autorité des marchés financiers, le 1er juillet 1997, Sous le n° GP 97-76, Siège social : 128, boulevard Raspail -75006 PARIS

###### Etablissement en charge des ordres de souscription et rachat par délégation :
- 
##### pour les parts au porteur à inscrire ou inscrites au sein d’Euroclear :


###### LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES

###### Service relations clientèle

###### 128, boulevard Raspail – 75006 PARIS
- 
##### pour les parts nominatives à inscrire ou inscrites au sein du Dispositif d’Enregistrement Électronique Partagé (DEEP) IZNES :


###### IZNES

###### Service Opérations

###### 20-22, rue Vernier – 75017 PARIS
- 
### Modalités de fonctionnement et de gestion
	- 
#### Caractéristiques générales



###### Caractéristiques des parts :
- Nature de droit attaché à la catégorie de parts : chaque porteur de parts dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts possédées.
- Tenue du passif assurée par BNP Paribas S.A pour les parts à inscrire ou inscrites au porteur au sein d’Euroclear et par IZNES pour les parts à inscrire ou inscrites au nominatif pur au sein du Dispositif d’Enregistrement Électronique Partagé (DEEP) IZNES.
- Parts au porteur admises en EUROCLEAR France: parts I, R
- Parts au nominatif administrées au sein du Dispositif d’Enregistrement Électronique Partagé (DEEP) IZNES: part R
- Droit de vote : aucun droit de vote n'est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion.
- Forme de parts : les parts du FCP sont au porteur admises en Euroclear ou nominatives au sein du Dispositif d’Enregistrement Électronique Partagé (DEEP) IZNES.
- Décimalisation : chaque part peut être divisée en cent millièmes


###### Date de clôture :
- Date de clôture de l’exercice comptable :	dernier jour de Bourse du mois de décembre
- Date de clôture du 1
- er 
- exercice :	30 décembre 2011


###### Régime fiscal :
Avertissement : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l'OPCVM peuvent être soumis à taxation. En cas d'incertitude sur sa situation fiscale, le porteur doit se renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l'OPCVM ou de son conseiller fiscal.
- 
#### Dispositions particulières


###### Code ISIN :

###### Part R	FR0011176338

###### Part I	FR0010909150

###### Classification :

###### Néant

###### Objectif de gestion :
Le fonds La Française Carbon Impact Income cherche, au travers de l'investissement dans le compartiment maître de droit luxembourgeois La Française LUX – Carbon Impact Income(compartiment de la SICAV La Française Lux) à générer une croissance régulière du revenu et du capital à moyen et à long terme à travers un investissement dans des titres filtrés préalablement selon des critères d’investissement ESG et avec un objectif de réduction des émissions carbones.

###### La performance de La Française Carbon Impact Income sera inférieure à celle de son maître compte tenu de ses propres frais de gestion.

###### Indicateur de référence :

###### Le fonds n'a pas d'indice de référence.

###### Stratégie d’investissement :
- 
##### Stratégie utilisée

L’investissement du fonds La Française Carbon Impact Income est réalisé à hauteur de 85% minimum au travers d’un OPCVM maître de droit luxembourgeois dénommé La Française LUX – Carbon Impact Income(catégorie d’action F) et à titre accessoire en liquidités.
- 
##### Actifs utilisé par le fonds nourricier
	- OPCVM : investissement au minimum 85% de son actif dans le compartiment maîtreLa Française LUX – Carbon Impact Income
	- Liquidités : à titre accessoireLes OPCVM maître et nourricier ont conclu un accord par lequel :

- l’OPCVM maître s’engage à transmettre au fonds nourricier tous documents et informations le concernant (notamment documents constitutifs, contrats avec des tiers, exposition aux marchés à terme, process de suivi des risques, non-respect de la réglementation, …) dans les meilleurs délais,
- les OPCVM maître et nourricier s’engagent à coordonner les modalités de calcul de leur valeur liquidative et à se tenir informés de toute suspension des ordres de souscription / rachat,
- les OPCVM maître et nourricier se tiennent mutuellement informés de toute modification les concernant (ex. décision de fusion ou liquidation, changement de dépositaire, …).


###### Cet accord est disponible sur simple demande écrite auprès du Département Marketing Produits de la société de gestion, à l’adresse e-mail : contact-valeursmobilieres@lafrancaise-group.com

##### Rappel de l'objectif et de la politique d’investissement de l’OPCVM maître La Française LUX - Carbon Impact Income
- 
###### Objectif de gestion du fonds maître :


###### L'objectif de ce fonds est d'obtenir une croissance régulière du revenu et du capital à moyen et à long terme. :
- en investissant, selon une approche d’allocation flexible multi classes d’actifs (Actions et Taux), dans des titres filtrés préalablement selon des critères d’investissement ESG et analysés sous l’angle de leur compatibilité avec la transition énergétique selon une méthodologie définie par la société de gestion ; et
- d’avoir une moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre du portefeuille par euro investi (intensité carbone) inférieure d’au moins 30% à celle de l’indicateur de référence composite : 20% MSCI World net total return USD Index (NDDUWI Index) + 40% ICE Bofa Global High Yield Index (HW00 Index) + 40% JP EMBI Global Diversified Index (JPGCCOMP Index).


###### Cet objectif de réduction des émissions de gaz à effet de serre sera permanent et respecté de tout temps.
- 
###### Indicateur de référence du fonds maître :


###### Le fonds n'a pas d'indicateur de référence.
- 
###### Stratégie d'investissement du fonds maître :
- Stratégies utiliséesLa stratégie d’investissement sera mise en œuvre par une gestion discrétionnaire flexible d’un portefeuille composé d’actions), d’obligations d’états et d’entreprises de pays membres de l’OCDE et/ou des pays émergents.

La société de gestion a recours au centre de recherche « La Française Sustainable Investment Research » (ci-après, l’« Equipe de Recherche ESG ») de l’entité « La Française Group UK Limited » spécialisé dans les critères d’investissement responsables. Il est précisé qu’il existe un risque de conflits d'intérêts portant sur la fourniture de scores ESG avec le centre de recherche « La Française Sustainable Investment Research » de l’entité « La Française Group UK Limited » appartenant au groupe La Française.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que l’investissement réalisé dans le compartiment a pour objectif de contribuer au financement de la transition écologique et énergétique mais qu’il ne génère pas d’impacts directs positifs sur l’environnement et la société.
| Fourchette de sensibilité aux taux d’intérêt à l’intérêt à l’intérieur de laquelle le compartiment est géré | Zone	géographique émetteurs des titres | (nationalité) | des | Fourchette d’exposition correspondant à cette zone |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Zone Euro | 0 – 100% |
| Entre 0 et +8 | Europe (hors zone euro) | 0 – 100% |
|  | Pays membres de l’OCDE (hors Europe) | 0 – 100% |
|  | Pays	hors émergents) | OCDE | (y | compris | les | 0 – 70% |


###### Le processus d’investissement du compartiment comprend les trois étapes suivantes :

###### Etape 1 : Filtrages quantitatifs – Approche en sélectivité ( Intégration ESG avec un engagement significatif dans la gestionet thématique )

###### Cette première étape diffère en fonction de la nature des émetteurs, à savoir (i) s’il s’agit d’émetteurs publics/souverains (les Etats) ou (ii) d’entreprises (Actions et obligations d’entreprises)
- 
###### Pour les émetteurs publics/souverains (les Etats) :

L’univers d’investissement initial est construit à partir d’émetteurs publics/souverains (ci-après les « Etats ») qui appartiennent à l’indice JP EMBI Global Diversified Index. On y ajoute des pays, non présents dans l’indice global mais présents dans des sous- indices régionaux (comme la République Tchèque, la Slovaquie, la Thaïlande, la Macédoine, Isral) et investissables ce qui constitue l’univers d’investissement initial.
L’ensemble de ces pays est analysé par l’Equipe de Recherche ESG laquelle a développé un modèle ESG propriétaire. Cet outil automatisé utilise des données brutes provenant de différents fournisseurs de données pour calculer les KPI (Key Performance Indicators).
Chaque Etat faisant partie de l’univers d’investissement initial est évalué selon ces différents indicateurs de performance liés au changement climatique, à la transition énergétique ainsi qu’aux performances sociales et de gouvernance. Néanmoins, sont automatiquement écartés, les pays figurant sur la liste noire élaborée par le Groupe La Française en vertu de sa politique d’exclusion.

###### Ces indicateurs de performances sont regroupés au sein des deux piliers suivants :
- le pilier Adaptation :ce pilier mesure la vulnérabilité des Etats aux évènements climatiques extrêmes (degré d’exposition aux catastrophes naturelles, coût des dommages économiques et humains) au regard de leurs capacités d’adaptation (gouvernance responsable, cadre institutionnel, organisation sociale, niveau de développement, ressources économiques).

###### A ce titre, ce pilier Adaptation regroupe les indicateurs de performance suivants :
- Environnemental (le degré d’exposition aux catastrophes naturelles) ;
- Sociaux (par exemple, le taux de développement humain des pays du monde à travers l’indice de développement humain) ;
- Gouvernance (par exemple, la qualité de la gouvernance d’un pays à travers l’indicateur de Gouvernance mondiale (WGI))- le pilier Transition :ce pilier permet d’appréhender pour chaque Etat sa performance et sa stratégie en faveur de la transition vers une économie bas carbone. Ce pilier se concentre sur des indicateurs de performance environnementaux et climatiques en évaluant le niveau des émissions de gaz à effet de serre (GHG), la dépendance aux énergies fossiles, la capacité de mise en place de sources d’énergie renouvelable (déploiement des capacités et flux d’investissements).


###### A ce titre, ce pilier Transition regroupe des indicateurs de performance suivants :

###### -> Economie Carbone:
- Mesure des Emissions de gaz à effet de serre: en absolu, par habitant, rapporté au PIB ;
- Mesure de la dépendance aux énergies fossiles: poids des énergies fossiles au niveau des Exports, au niveau du PIB, et au niveau du mixte énergétique du pays ;-> Economie verte:
- Mesure de la part des énergies renouvelables: au niveau du mixte énergétique, au niveau de la production d’électricité, des installations de capacité, efficience énergétique ;
- Mesure des flux d’investissement réalisés sur les technologies vertesSur la base des informations détenues par l’Equipe de Recherche ESG, un score d’Adaptation et un score de Transition sont attribués à chaque Etat faisant partie de l’univers d’investissement initial. Les scores sont calculés de manière quantitative pour chaque Etat.

À la fin du processus, chaque Etat se voit attribuer un score de zéro (le pire) à 10 (le meilleur). Ce score est le reflet des opportunités d’investissement ou a contrario des risques extra-financiers.

###### Cette première étape de l’analyse consiste à identifier, à partir de ces critères exclusivement ESG, les Etats devant être écartés.
L’approche en sélectivité permet d’exclure 20% des Etats les moins bien notés selon la répartition suivante : (i) 10% des Etats dont les scores d’Adaptation sont les plus faibles de l’univers d’investissement initial et (ii) 10% des Etats dont les scores de Transition sont les plus faibles de l’univers d’investissement initial.
- 
###### Pour les entreprises :


###### Pour les Actions : L’univers d’investissement initial est construit à partir des Entreprises qui appartiennent l’indice MSCI World net total return USD Index (NDDUWI Index)
Pour les Obligations d’entreprise : L’univers d’investissement initial est construit à partir d’émetteurs privés (ci-après les « Entreprises ») qui appartiennent à l’indice ICE Bofa Global High Yield Index (HW00 Index)

###### Chaque Entreprise faisant partie de l’univers d’investissement initial est évaluée selon différents indicateurs de performance liés à des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance.
L’analyse des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance est effectuée par le Centre de Recherche. Il est précisé qu’il existe un risque de conflits d'intérêts portant sur la fourniture de scores ESG avec le centre de recherche « La Française Sustainable Investment Research » de l’entité « La Française Group UK Limited » appartenant au groupe La Française.

###### Le processus de notation ESG est structuré en cinq étapes lesquelles peuvent être décrites comme suit :
- Mise à jour périodique des données brutes provenant de différentes sources
- Calcul d’indicateurs clés de performance (KPI, au minimum 30)
- Agrégés et complétés d’informations récentes collectées et jugées pertinentes par l'Equipe de Recherche ESG, ils donnent lieu au calcul des scores sur les trois piliers (durabilité environnementale, capital humain et capital organisationnel)
- Calcul de pondérations pour les trois piliers, différentes selon les secteurs
- Calcul du score ESG, basé sur les trois piliers et les pondérations sectorielles spécifiquesA titre d’exemple, les critères retenus pour analyser les Entreprises sont :
- Sur le plan Environnemental : l’intensité carbone et la gestion des déchets, etc…
- Sur le plan Social : la formation du personnel, le dialogue social, etc…
- Sur le plan de la Gouvernance : la structure du management et la relation avec les actionnaires, la politique de rémunération, etc…À la fin du processus, chaque Entreprise se voit attribuer un score de zéro (le pire) à 10 (le meilleure). Ce score est le reflet des opportunités d’investissement ou a contrario des risques extra-financiers.


###### Cette première étape de l’analyse consiste à identifier, à partir de ces critères exclusivement ESG, les Entreprises devant être écartées.

###### Ainsi, sont automatiquement écartés, en vertu de la politique d’exclusion du Groupe La Française, les émetteurs suivants :
- les émetteurs exposés aux armes controversées ; et
- Les émetteurs tirant plus de 25% de leurs revenus du charbon thermique, ou plus de 5% du tabac ;
- les entreprises situées dans des pays figurant sur la liste noire
- les entreprises situées dans des pays figurant sur la liste rouge des pays sensibles font l’objet de diligences préalables à l’investissement menées par les équipes de gestion.

Ces listes, tenues et mises à jour par le Département de la Conformité du groupe La Française, sont établies au regard des sanctions internationales et des implications en matière de terrorisme et de corruption.
Ensuite, sont écartés les 20% des Entreprises dont les scores ESG sont les plus faibles sur chacun des univers d’investissement initiaux (20% sur l’univers actions et 20% sur l’univers des obligations d’entreprises).
L’ensemble de ces Entreprises exclues représentent la liste d’exclusion ESG. Cette dernière est établie sur une base mensuelle et détermine un seuil minimum de score ESG en dessous duquel le compartiment ne peut pas investir. En effet, les Entreprises dont le score ESG est inférieur au seuil d’exclusion, ne peuvent pas faire partie de l'univers investissable.

###### Etape 2 : Analyse Carbone et financière

###### Cette deuxième étape diffère en fonction de la nature des émetteurs, à savoir (i) s’il s’agit d’émetteurs publics/souverains (les Etats) ou (ii) d’Entreprises.
- 
###### Pour les émetteurs publics/souverains (les Etats) :


###### Lors de la deuxième étape du processus d’investissement, une analyse macro-économique des émetteurs publics/souverains (ci- après, les « Etats ») ayant passé l’étape 1 est effectuée.
En complément de cette analyse macro-économique des Etats, une analyse « carbone » est réalisée sur la base de critères de performance liés au changement climatiques (par exemple, émission carbone, mixte énergétique).
Afin de mesurer la performance des Etats face à ces critères, les données ayant été collectées par l’Equipe de Recherche ESG auprès des fournisseurs de données spécialisés (par exemple, les données carbones des pays collectées par PRIMAP) sont prises en compte.

###### A l’issue de cette analyse, un score Carbon Impact est attribué à chaque Etat, celui-ci étant la moyenne du score d’Adaptation et du score de Transition.

###### En complément du score Carbon Impact quantitatif attribué, une analyse qualitative de chaque Etat est réalisée.
Cette analyse qualitative est basée sur l’analyse de la trajectoire des émissions carbones de l’Etat. Lors de cette analyse, l’équipe de gestion va estimer la capacité d’un Etat à remplir ses objectifs de décarbonation. L’équipe de gestion analyse la politique climatique de chaque Etat en se basant sur les Contributions des Etats déterminées au niveau national (CDN) en provenance de la Convention-cadre des Nations Unies pour le Changement Climatique (UNFCC).
L’équipe de gestion réalise également une analyse du mixte énergétique de l’Etat et de l’efficacité de sa gouvernance sur les choix énergétiques : soutien aux énergies fossiles ou déploiement des capacités de production des énergies renouvelables.

###### A la suite de l’analyse financière et l’analyse carbone (tant quantitative que qualitative), les Etats sont qualifiés en :
- 1.Gagnants :pays leaders dans la transition, plus résilients aux changements climatiques avec des capacités d’adaptation élevées (gouvernance responsable, haut niveau de développement) ;
- 2. Survivants :pays vulnérables aux changements climatiques mais bien positionnés dans leur transition vers une économie bas carbone ;
- 3. Outsiders :pays en retard dans leur transition mais bénéficiant toutefois de capacités d’adaptation nécessaires pour agir ;
- 4. Perdants :pays les plus vulnérables aux changements climatiques, faibles capacités d’adaptation (gouvernance non responsable, bas niveau de développement), risque de transition très important (forte dépendance aux énergies fossiles, très faiblement engagés sur les énergies renouvelables).


###### Aucun investissement ne sera effectué dans les Etats qualifiés de Perdants.
La qualification des Etats fait l’objet d’une revue annuelle entre l’équipe de gestion et l’Equipe de Recherche ESG. Les dossiers sont également revus en cas d’évolution de la politique climatique de l’Etat, ou lorsqu’un évènement majeur survient, afin de réanalyser le cas d’investissement.
Ainsi, si au cours d’une revue, un Etat est qualifié de Perdant, la société de gestion cédera les titres dans un délai raisonnable, quel que soit le niveau du titre au moment de la cession. Cette cession peut avoir un impact sur la performance financière du compartiment.
- 
###### Pour les Entreprises :


###### Lors de la deuxième étape du processus d’investissement, une analyse financière des Entreprises ayant passé le filtre de l’étape 1(ii) est effectuée.
L’analyse financière vise à sélectionner les émetteurs de qualité générant des cash-flows récurrents et ayant un modèle d’entreprise générateur de valeur ajoutée. Pour les actions, elle est basée sur l’analyse des critères de qualité, de croissance, de valorisation, de volatilité et de momentum. Pour les émetteurs d’obligations d’entreprises, l’analyse financière vise à déterminer la qualité de crédit de l’émetteur.

###### Après avoir réduit l'univers sur la base de l’analyse financière, une analyse "carbone" est réalisée sur des critères d'analyse liés au changement climatique.
Ces critères existent à différents niveaux comme la performance historique des émissions carbone (basées sur les émissions de scope 1 – émissions directes et ; de scope 2 – émissions indirectes ; à noter que pour certains secteurs, la part des émissions liées au scope 3 qui n’est pas prise en compte ici peut représenter une part importante des émissions totales), la gouvernance et gestion
des risques climatiques et la stratégie mise en œuvre par l’entreprise pour participer à la transition. Afin de mesurer la performance des entreprises face à ces critères, l’équipe de gestion utilise des données collectées par l’Equipe de Recherche ESG auprès de fournisseurs de données spécialisés (par exemple, les données « carbone » des entreprises collectées par l’organisation internationale Carbon Disclosure Project). A l’issue de cette analyse, un score « carbon impact » est attribué.
Les Entreprises des différents secteurs sont ensuite qualifiées de manière discrétionnaire, selon la méthodologie de la société de gestion, sujettes aux limitations précisées ci-dessus, en : i) bas carbone, ii) en transition selon la trajectoire de décarbonation sectorielle, iii) en transition mais ambitions requises (sur lesquelles la société de gestion ne joue aucun rôle actif) et iv) retardataires selon le score « Carbon Impact » attribué. Aucun investissement ne sera effectué dans les entreprises qualifiées comme retardataires.
Les Entreprises bénéficient d’une revue annuelle des dossiers entre la gestion et l’Equipe de Recherche ESG. Les dossiers sont également revus quand la stratégie de l’entreprise est mise à jour ou qu’un changement majeur survient, afin de réanalyser le cas d’investissement. Ainsi, si, au cours d’une revue, une entreprise est qualifiée comme retardataire, la société de gestion cédera les titres dans un délai raisonnable, quel que soit le niveau du cours du titre au moment de la cession. Cette cession peut avoir un impact sur la performance financière du compartiment.

###### Le compartiment pourra également investir dans des instruments de la finance durable qui englobent les catégories suivantes :
- Les obligations vertes (green bonds) ;
- Les obligations durables (sustainability bonds) ;
- Les obligations sociales (social bonds) ;
- Les titres de dette liés à une performance sur un ou des objectifs de développement durable (sustainability-linked bonds)Pour les obligations vertes (green bonds) :La part d’obligations vertes dans le compartiment peut être variable et n’est pas bornée. Elle dépendra de l’évolution du marché et de la taille du gisement.


###### L’analyse des obligations vertes se fait selon trois axes et en complément des étapes décrites ci-dessous, à savoir :
- L’adhésion aux quatre piliers des « Green Bond Principles »:
	- L’utilisation des fonds : les fonds doivent être utilisés pour financer ou refinancer des projets verts en ligne avec la taxonomie définie par les « Green Bond Principles » et, une fois en vigueur, avec la nouvelle taxonomie européenne ;
	- Le processus de sélection et d’évaluation des projets : sélection et description précises des projets financés par l’obligation verte, gouvernance mise en place autour de la sélection, définition des objectifs environnementaux et mesures d’impact liés à ces projets.
	- La gestion des fonds : détail des fonds alloués par projet, capacité de suivi des fonds utilisés avec un processus rigoureux
	- La transparence et le reporting : l’émetteur doit communiquer au moins annuellement et de manière transparente sur 2 points : l’allocation des fonds (fonds alloués et activités financés) et l’impact des projets, c’est-à-dire la contribution directe sur l’environnement comme la réduction des émissions carbone (rapport d’impact, objectifs)

- La stratégie et le statut de transition énergétique de l’émetteur (étape 2)
	- Une analyse croisée est réalisée avec l’analyse fondamentale de l’émetteur décrite préalablement (analyse financière et analyse carbone)

- Analyse et mesure d’impact des projets financés
	- une attention particulière est prêtée au choix des projets financés et à leur cohérence avec la stratégie de transition énergétique plus globale de l’émetteur. Par ailleurs, un prestataire externe collecte et mesure les émissions évitées pour les projets financés par l’obligation verte. Enfin, les émetteurs d’obligations vertes qu’ils soient publics ou privés, feront l’objet des mêmes analyses financières et extra-financières et devront passer positivement la phase d’exclusion (étape 1) et la phase d’analyse macroéconomique/crédit et carbone (étape 2).



###### La part des émetteurs publics/souverains (Etats) et entreprises analysées au titre des critères ESG dans le portefeuille est supérieure à 90% des titres en portefeuille.

###### Etape 3 : Mesure de l’intensité carbone

###### Cette étape 3 est commune aux deux processus d’investissement concernant les émetteurs publics/souverains (les Etats) et les Entreprises.
La société de gestion s’engage sur un objectif de réduction de l’intensité carbone du portefeuille d’au moins 30% par rapport à son indicateur composite de référence 20% MSCI World net total return USD Index (NDDUWI Index) + 40% ICE Bofa Global High Yield Index (HW00 Index) +40% JP EMBI Global Diversified Index (JPGCCOMP Index). Cet engagement est permanent et sera respecté de tout temps.

###### Ainsi, l’objectif de réduction de l’intensité carbone est suivi de la manière suivante :
- L’intensité carbone d’un pays est calculée comme étant le ratio entre le volume des émissions de gaz à effet de serre (GHG) du pays en tonne de CO2eq et le PIB. L’intensité carbone correspond à une mesure des émissions de gaz à effet de serre (GHG) par unité de production économique (PIB). Les émissions de gaz à effet de serre en tonnes de CO2eq par euros investis sont basées sur les émissions globales de gaz à effet de serre du pays au niveau national en excluant l’UTCATF (Utilisation des terres, changement d'affectation des terres et foresterie), c’est-à-dire regroupant les émissions et les absorptions de ces gaz découlant directement d’activités humaines liées à l’utilisation des terres, leurs changements d’affectation et à la forêt.
- L’intensité carbone d’une entreprise est calculée comme étant le ratio entre le volume des émissions de gaz à effet de serre (GHG) de l’entreprise en tonnes de CO2eq et le chiffre d’affaires. Les émissions de gaz à effet de serre en tonnes de CO2eq par euros investis sont basées sur les émissions de scope 1, émissions directes, et de scope 2, émissions indirectes (à noter que pour certains secteurs, la part des émissions liées au scope 3 qui n’est pas prise en compte ici, peut présenter une part importante des émissions totales) rapportées au chiffre d’affaires de l’entreprise.


###### Les émissions de gaz à effet de serre (GHG) en provenance des pays et des entreprises sont agrégées au niveau du portefeuille selon cette méthodologie.

###### Ces intensités carbones sont ensuite pondérées par le poids des titres en portefeuille.

###### Ainsi, le fonds a pour objectif l'investissement durable au sens de l'article 9 du règlement européen (UE) 2019/2088 dit Sustainable Finance Disclosure (SFDR).
Les différentes méthodologies qui ont été retenues par la société de gestion sur la prise en compte de critères extra-financiers ont une limite qui porte sur la qualité des informations collectées par l’Equipe de Recherche ESG et la transparence des différents émetteurs.
Des précisions complémentaires sur l'analyse extra financière de la société de gestion, dont les critères ESG et l’analyse carbone, sont reprises dans le code de transparence disponible sur le site de La Française www.la-francaise.com.
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###### Actifs (hors dérivés intégrés)
- Actions : oui jusqu’à 50% de l’actif net. Le compartiment pourra également détenir des actions à la suite de la conversion d’obligations convertibles.
- Titres de créance et instruments du marché monétaire et obligataire (dont convertibles): ouiLe compartiment investira dans des obligations d’Etat (jusqu’à 50% de l’actif net) ou privées (jusqu’à 100% de l’actif net), des titres de créances négociables (dont les titres négociables à court terme tels que les certificats de dépôt ou les billets de trésorerie ; les bons à moyen terme négociables et les Euro Commercial Paper), les bons à moyen terme négociables et Euro Commercial Paper), de toute échéance, à taux fixe, variable ou révisable, de titres participatifs, d’obligations indexées, d’obligations de qualité équivalente à « Investment Grade », d’obligations convertibles (jusqu’à 10% de l’actif net).

Le compartiment pourra également investir dans des dettes High Yield (titres à caractère spéculatif) jusqu’à 100% de l’actif net (notation inférieure à BBB- ou jugée équivalente par la société de gestion) et jusqu’à 100% en non noté. La société de gestion ne recourra pas exclusivement ou mécaniquement à des notations externes mais pourra, lorsqu'une telle notation est émise, en tenir compte dans son analyse crédit.
L’exposition du compartiment aux dettes des pays hors OCDE, y compris les pays émergents, ne dépassera pas 70% de l’actif net. Le compartiment pourra également investir en obligations contingentes convertibles (cocos) jusqu’à 10% de l’actif net.
- OPC : oui, jusqu’à 10% de l’actifLe compartiment peut investir jusqu’à 10% de son actif dans des parts ou actions d’OPCVM de droit français ou étranger et/ou dans des parts ou actions d’OPC et/ou de fonds d’investissement répondant aux 4 critères de l’article R214-13 du Code monétaire et financier. Ils seront utilisés pour gérer la trésorerie.


###### Ils seront utilisés notamment pour gérer la trésorerie du compartiment ou pour bénéficier d’une stratégie d’investissement correspondant à l’objectif de gestion du compartiment.

###### Ces OPC pourront le cas échéant être gérés par la société de gestion ou une société liée.
Le compartiment pourra investir jusqu’à 10% maximum en actions de sociétés de placement immobilier (REIT) ayant le statut de valeurs mobilières au sens de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 (concernant les organismes de placement collectif) et des réglementations liées, actions privilégiées et titres de créance de sociétés immobilières cotées en bourse et titres assimilables de sociétés d'exploitation immobilière.

###### A compter du 20 juillet 2022, l’exposition du portefeuille au risque de change (après couverture) ne dépassera pas 50% de l’actif net. Jusqu'à cette date il ne dépassera pas 10% de l'actif net.
Le compartiment peut détenir des liquidités et des instruments assimilés à des liquidités à titre accessoire. Ceux-ci peuvent inclure des OPC monétaires ou des OPC dont l’échéance pondérée globale de l’investissement ou la fréquence de révision des taux d’intérêt ne dépasse pas 12 mois.

###### Pour chacune des catégories mentionnées ci-dessus :
|  | Actions | Titres	de		créances, instruments		du		machés monétaire et obligations | Parts ou actions d’OPC ou fonds d’investissement |
| --- | --- | --- | --- |
| Fourchettes de détention | 0-50% | 0-100% | 0-10% |
| Investissement		dans	des instruments	financiers	des petites capitalisations | 0-10% | Néant | Néant |
| Investissement dans des instruments financiers des pays hors OCDE (y compris les pays émergents) | 0-70% | 0-70% | 0-70% |


###### Le gestionnaire d’investissement met en œuvre un processus d'allocation dynamique et flexible sur des catégories d'actifs sélectionnées.
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##### Instruments dérivés

Le compartiment peut intervenir sur des instruments financiers à terme et optionnels, négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré. Chaque instrument dérivé répond à une stratégie précise de couverture dont l’utilisation répond à l'objectif de gestion du compartiment.

###### Nature des marchés d’intervention :
- réglementés : oui
- organisés : oui
- de gré à gré : ouiRisques sur lesquels le gérant désire intervenir :
- actions : oui
- taux : oui
- change : oui
- crédit : oui
- Indice : ouiNature des interventions :
- couverture discrétionnaire : oui
- exposition : non
- arbitrage : nonNature des instruments utilisés :
- futures : oui
- swaps (taux, devises) : oui
- change à terme : oui
- options (listées, OST) : oui
- caps et floors: non
- Credit Default Swap (CDS) (single name, indice) : ouiLe compartiment n’aura pas recours à des Total Return Swaps.


###### L’exposition consolidée aux marchés des actions, devises ou des taux, y compris l’exposition induite par l’utilisation des instruments financiers à terme, ne dépassera pas 200%.
Les instruments dérivés listés ci-dessus sont soumis au même processus d’analyse extra-financière que les titres vifs décrits dans la stratégie d’investissement en respectant notamment l’approche en sélectivité et les différentes politiques d’exclusion.
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##### Titres intégrant des dérivés :


###### Risques sur lesquels le gérant désire intervenir :
- actions : oui
- taux : oui
- change : oui
- crédit : oui
- indice : ouiNature des interventions :
- couverture : oui
- exposition : non
- arbitrage : nonNature des instruments utilisés :
- obligations convertibles : oui
- EMTN : oui
- BMTN : oui
- Callables : oui
- Puttables : oui
- Bons de souscriptions : oui
- Obligations contingentes convertibles (cocos) : oui (dans la limite maximum de 10%)Le compartiment recourra de préférence à des instruments dérivés négociés sur des marchés réglementés, mais se réserve le droit de conclure des contrats de gré à gré lorsqu'ils sont mieux adaptés à l'objectif de gestion ou offrent des coûts de transaction moindres.

Le compartiment peut utiliser des produits dérivés tel que futures, forwards, options, warrants, swaps de taux, swaps de change, change à terme, Credit Default Swap (CDS sur mono sous-jacent et CDS sur indice) et Non Deliverable Forward pour compenser un investissement direct, une couverture, une gestion efficace du portefeuille et créer un effet de levier.

###### Informations relatives aux garanties financières du compartiment
- Nature des garanties financières :Dans le cadre des opérations sur dérivés négociées de gré à gré, le compartiment peut recevoir à titre de collatéral des espèces dans sa devise de référence. Les garanties seront conservées par le dépositaire du compartiment.
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###### Politique de réinvestissement des garanties reçues :


###### Les garanties financières reçues en espèces pourront être :
- placées en dépôt ;
- investies dans des obligations d'État de haute qualité ;
- investies dans des organismes de placement collectif monétaires à court terme.


###### Les titres reçus en collatéral ne pourront être ni vendus, ni réinvestis ni remis en garantie.
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##### Sélection des contreparties :

La société de gestion s’appuie sur un processus spécifique de sélection d’intermédiaires financiers, également utilisé pour les intermédiaires destinés aux opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres. Ceux-ci sont sélectionnés en fonction de la qualité de leur recherche, de la liquidité qu’ils offrent mais aussi de leur rapidité et de leur fiabilité dans l'exécution et leur qualité de traitement des ordres. A l'issue de ce processus rigoureux et régulier, sanctionné d'une note, les contreparties sélectionnées pour les opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres sont des établissements de crédit autorisés par la société de gestion, ayant leur siège social dans un Etat membre de l’Union Européenne.
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##### Rémunération :


###### Les informations relatives à la rémunération de ces opérations figurent à la rubrique « frais et commission ».

###### Les risques associés aux opérations de financement sur titre, aux contrats financiers et à la gestion des garanties inhérentes sont décrits dans la section profil de risque.

###### Profil de risque :

##### Profil de risque :

###### Rappel du profil de risque du compartiment maître La Française LUX - Carbon Impact Income

###### Risque de perte en capital :

###### L'investisseur est averti que son capital n'est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.

###### Risque de liquidité :
Il représente le risque qu'un marché financier, lorsque les volumes d'échange sont faibles, ou en cas de tension sur ce marché, ne puisse absorber les volumes de ventes (ou achats) sans faire baisser (ou monter) significativement le prix des actifs. Cela pourra faire baisser la valeur liquidative.

###### Risque d'investissement ESG :
Le compartiment utilise des critères ESG et peut être moins performant que le marché en général, ou d'autres fonds qui n'utilisent pas de critères ESG lors de la sélection des investissements. Les investissements ESG sont sélectionnés, ou exclus sur la base de critères financiers et non financiers. Le compartiment peut vendre un titre pour des raisons liées à l'ESG, plutôt que pour des considérations purement financières.

###### Risque de durabilité :
il s’agit de la survenance éventuelle d'un événement ou d'une condition ESG qui pourrait potentiellement ou effectivement causer un impact négatif important sur la valeur de l'investissement du compartiment . Les risques de durabilité peuvent soit représenter un risque en tant que tel, soit avoir un impact sur d’autres risques et corrélativement contribuer de manière significative à des risques tels que les risques de marché, les risques opérationnels, les risques de liquidité ou les risques de contrepartie. Les risques de durabilité peuvent avoir un impact sur les rendements à long terme ajustés en fonction des risques pour les investisseurs. L'évaluation des risques de durabilité est complexe et peut être basée sur des données ESG difficiles à obtenir et incomplètes, estimées dépassées, ou autrement matériellement inexactes. Même lorsqu'elles sont identifiées, il n'y a aucune garantie que ces données seront correctement évaluées.

###### Risque de taux d’intérêt:
Le Compartiment est soumis au risque de taux d’intérêt. La valeur d’un titre de créance ou d’un titre lié à une créance augmente généralement lorsque les taux d’intérêt baissent et diminue lorsque les taux d’intérêt augmentent. Tandis que des fluctuations de taux d’intérêt peuvent peser sur les revenus d’intérêts du Compartiment, ces changements peuvent avoir une influence négative ou positive sur la valeur nette d’inventaire du Compartiment.

###### Risque de marché actions :

###### Le Compartiment est exposé aux marchés actions. Si les marchés baissent, la valeur du Compartiment baissera.
Les investissements du compartiment sont possibles sur les actions de petites et moyennes capitalisations. Le volume de ces titres cotés en bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative du Compartiment pourra donc avoir le même comportement.

###### Risque de contrepartie:
Le Compartiment peut conclure des opérations financières sur produits dérivés et des transactions à réméré ainsi que d’autres contrats qui comportent une exposition au risque de crédit de certaines contreparties. Si une contrepartie manque à son obligation, le Compartiment peut enregistrer une baisse de la valeur de son portefeuille.

###### Risque lié au marché immobilier :

###### L'immobilier et les investissements y afférents peuvent être affectés par tout facteur diminuant la valeur d'une zone géographique ou d'un bien individuel.
Plus précisément, les investissements effectués dans les sociétés immobilières ou les sociétés ou titres y afférents (y compris les intérêts dans le cadre des hypothèques) peuvent être pénalisés par les catastrophes naturelles, les ralentissements économiques, la construction excessive, les changements de zonage, les hausses d'impôts, les tendances démographiques ou de mode de vie, la pollution de l'environnement, les défaillances sur prêts immobiliers, les fautes de gestion et d'autres facteurs pouvant affecter la valeur de marché ou le flux de trésorerie de l'investissement.
De nombreux émetteurs de titres liés à l'immobilier présentent un niveau d'endettement élevé, ce qui rend leurs titres plus volatils. La valeur des titres liés à l'immobilier ne reflète pas nécessairement la valeur des actifs sous-jacents.

###### Risque discrétionnaire :
Le style de gestion discrétionnaire appliqué au Compartiment se fonde sur la sélection de titres et sur les prévisions concernant les marchés des actifs du Compartiment. Il existe un risque que le Compartiment ne puisse pas être investi à tout moment dans les titres enregistrant les meilleures performances. La performance du Compartiment peut par conséquent être inférieure à l’objectif de gestion. En outre, la valeur nette d’inventaire du Compartiment peut avoir une performance négative.

###### Risque lié aux obligations contingentes :
Les CoCos sont des titres hybrides, dont l’objectif est principalement de permettre une recapitalisation de la banque ou société financière émettrice, en cas de crise financière. Ces titres disposent en effet de mécanismes d’absorption des pertes, décrits dans leurs prospectus d’émission, qui s’actionnent en général si le ratio de capital de l’émetteur passe en deçà d’un certain seuil de déclenchement ou « trigger ».
Le trigger est tout d’abord mécanique : il se base généralement sur le ratio comptable CET1 (« Common Equity Tier 1 ») ramené aux actifs pondérés par le risque. Pour pallier le décalage entre les valeurs comptables et la réalité financière, il existe une clause discrétionnaire permettant au superviseur d’actionner le mécanisme d’absorption des pertes, s’il considère que l’établissement émetteur est en situation d’insolvabilité.
Les CoCos sont donc soumises à des risques spécifiques, notamment subordination à des critères de déclenchement précis (ex. dégradation du ratio de fonds propres,), conversion en actions, perte en capital ou non-paiement des intérêts.

###### L’utilisation des obligations subordonnées et notamment les obligations dites Additional Tier 1 expose le fonds aux risques suivants (liste non exhaustive):
- de déclenchement des clauses contingentes: si un seuil de capital est franchi, ces obligations sont soit échangées contre des actions soit subissent une réduction du capital potentiellement à 0.
- d’annulation du coupon : Les paiements des coupons sur ce type d’instruments sont entièrement discrétionnaires et peuvent être annulés par l'émetteur à tout moment, pour une raison quelconque, et sans contraintes de temps.
- de structure du capital : contrairement à la dette classique et sécurisée, les investisseurs sur ce type d’instruments peuvent subir une perte en capital sans faillite préalable de l’entreprise. De plus, le créancier subordonné sera remboursé après les créanciers ordinaires, mais avant les actionnaires
- de l’appel à prorogation : Ces instruments sont émis comme des instruments perpétuels, appelable à des niveaux prédéterminés seulement avec l'approbation de l'autorité compétente
- d'évaluation / rendement : Le rendement attractif de ces titres peut être considérée comme une prime de complexité Risque lié aux instruments dérivés :Le Compartiment a recours à des produits dérivés, c’est-à-dire à des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d’unactif sous-jacent. Or, les fluctuations de cours de l’actif sous-jacent, même faibles, peuvent entraîner des changements importants du prix de l’instrument dérivé correspondantRisque de change :Le Compartiment peut investir dans des titres libellés dans des devises autres que l’euro. Les investisseurs des pays de la zone euro sont exposés aux risques induits par les fluctuations des taux de change.


###### Risque de crédit :
Il s’agit de risques pouvant résulter de la dégradation de signature d’un émetteur de titre de créance ou du défaut d’un émetteur. Lorsqu’un émetteur subit une dégradation de signature, la valeur de ses actifs baisse. Par conséquent, cela peut faire baisser la valeur liquidative du FCP.

###### Risque lié aux investissements dans les pays émergents:
Le compartiment peut être exposé aux marchés des pays émergents. Investir dans ces marchés implique un niveau élevé de risque compte tenu du contexte politique et économique de ces marchés, ce qui peut peser sur la valeur des placements du compartiment. Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés émergents peuvent diverger des normes prévalant sur les principaux marchés internationaux. En outre, l'investissement sur ces marchés comporte des risques liés aux restrictions imposées aux investissements étrangers, aux contreparties, à une volatilité accrue, à des retards dans les règlements/livraisons ainsi qu'à la liquidité restreinte de certaines lignes du portefeuille du compartiment. La valeur nette d'inventaire du compartiment peut par conséquent chuter.

###### Risque lié aux investissements en titres « high yield » dits « spéculatifs » :
Ce compartiment doit être considéré comme spéculatif et s’adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante.
Ces titres classés en « spéculatifs » présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendus à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part du compartiment peut donc se trouver diminuée lorsque la valeur de ces titres en portefeuille baisse.

###### Risque de défaut lié aux émetteurs des titres de créance :
Le risque de défaut est le risque lié à la solvabilité de l'entité qui a émis les titres. Ce risque est d’autant plus élevé que le compartiment investit dans des titres spéculatifs ou non notés pouvant représenter un risque élevé de baisse de la valeur liquidative du compartiment et de perte en capital.

###### Risque de levier :

###### L'exposition nette élevée du compartiment à certains investissements pourrait rendre son cours plus volatil.
Dans la mesure où le compartiment a recours à des instruments dérivés ou à des prêts de titres pour augmenter son exposition nette à un marché, un taux, un panier de titres ou toute autre source de référence financière, les fluctuations du cours de la source de référence seront amplifiées au niveau du fonds.

###### Risque lié aux fonds d'investissement :
Comme pour tous les fonds d'investissement, les investissements dans le compartiment comportent certains risques auxquels un investisseur ne serait pas confronté s'il investissait directement sur les marchés :
- les transactions des autres investisseurs, en particulier de soudaines et importantes sorties de liquidités, pourraient interférer avec la gestion ordonnée du compartiment et entraîner une chute de sa valeur nette d'inventaire ;
- l'investisseur ne peut pas diriger ou influencer la façon dont les capitaux sont investis tant qu'ils restent au sein du compartiment ;
- l'achat et la vente d'investissements par le compartiment peuvent ne pas être optimaux d'un point de vue fiscal pour un investisseur donné ;
- le compartiment est soumis à diverses lois et règlementations d'investissement qui limitent l'utilisation de certains titres et techniques d'investissement susceptibles d'améliorer la performance ; le compartiment étant enregistré dans des juridictions qui imposent des restrictions plus strictes, cette décision pourrait limiter davantage ses activités d'investissement ;
- le compartiment étant basé au Luxembourg, toutes les protections qui auraient été fournies par les autres autorités de réglementation (y compris, pour les investisseurs ne résidant pas au Luxembourg, celles de leur autorité de réglementation nationale) peuvent ne pas s'appliquer ;
- les actions du compartiment n'étant pas cotées, la seule option pour la liquidation des actions est généralement le rachat, qui pourrait être soumis aux politiques de rachat définies par le compartiment ;
- du fait qu'il investit dans d'autres OPCVM/OPC, le compartiment peut être soumis à d’autres commissions d'investissement, ce qui provoquerait une nouvelle réduction des plus-values ;
- étant donné le mode de calcul des commissions de performance, un investisseur peut devoir, dans certain cas, payer une commission de performance même si la performance réelle est négative ;
- la SICAV pourrait ne pas être en mesure de tenir un fournisseur de services pleinement responsable des pertes ou des opportunités manquées par la faute du fournisseur de services ; par exemple, la banque dépositaire ne répond que de la négligence et du manquement volontaire de sa part et de la part de tout agent local ;
- la SICAV traitant avec des sociétés affiliées à La Française, et que ces sociétés affiliées (et sociétés affiliées d'autres fournisseurs de services) traitent entre elles pour le compte de la SICAV, des conflits d'intérêts peuvent survenir (bien que pour les atténuer, toutes lesdites activités commerciales doivent être menées selon les pratiques habituelles de marché, et toutes les entités, ainsi que les personnes qui leur sont associées, soient soumises à de strictes politiques de traitement équitable interdisant de tirer parti des informations privilégiées et de faire preuve de favoritisme) ;
- les changements de régime fiscal ou de réglementations peuvent entraîner des coûts, des inefficacités ou des pertes pour le compartiment ainsi que limiter ses options de gestion des investissements ou compromettre sa capacité à atteindre son objectif ;
- l'utilisation de garanties, que ce soit dans le cadre de contrats sur instruments dérivés, de prêts de titres ou de contrats de prise en pension, peut ne pas entièrement couvrir les pertes et entraîner des risques de liquidité ;
- parce qu'il n'y a pas de ségrégation de la responsabilité entre les différentes classes d'actions d'un compartiment, les investisseurs dans une certaine classes d'actions peuvent subir les conséquences négatives de techniques et transactions réalisées dans d'autres classes d'actions du même compartiment. Une liste des classes d'actions présentant un risque de contagion aux autres classes d'actions peut être obtenue sur demande auprès de la Société de gestion.


###### Risque de gestion :

###### L'équipe en charge de la gestion du compartiment peut se tromper dans son analyse, ses hypothèses ou ses projections.
Cela inclut les prévisions concernant le secteur, le marché les tendances économiques, démographiques ou autres. Cela comprend également l'analyse que l'équipe de gestion utilise pour déterminer les positions d'arbitrage (positions visant à exploiter les différences de cours pour des expositions identiques ou similaires en termes de placement dans différents marchés).

###### Risque de marché :

###### Les cours et les rendements de bon nombre de titres peuvent évoluer fréquemment et peuvent diminuer compte tenu d'une large variété de facteurs.

###### Parmi ces facteurs figurent :
- l'actualité politique et économique
- la politique gouvernementale
- les changements de pratiques en termes de technologie et de commerce
- les variations au niveau démographique, culturel, et des populations
- les catastrophes naturelles ou causées par l'homme
- les phénomènes météorologiques et climatiques
- les découvertes scientifiques ou résultant d'investigations
- les coûts et la disponibilité de l'énergie, des matières premières et des ressources naturellesLes effets du risque de marché peuvent être immédiats ou progressifs, à court ou à long terme, restreints ou vastes.


###### Garantie ou protection :

###### Le Fonds ne bénéficie d’aucune garantie ou de protection.

###### Souscripteurs concernés :

###### Part R	Tous souscripteurs, plus particulièrement investisseurs personnes physiques Part I	Réservée aux clients professionnels au sens de la MIF

###### L’investisseur qui souscrit à ce FCP souhaite diversifier ses investissements obligataires dans des pays émergents hors zone euro au travers d’une exposition aux taux.

###### Investisseurs US
Les parts du fonds n’ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, « l’Act de 1933 »), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d’Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d’Amérique (ci-après « U.S. Person », tel que ce terme est défini par la réglementation américaine « Regulation S » dans le cadre de l’Act de 1933 adoptée par l’Autorité américaine de régulation des marchés (« Securities and Exchange Commission » ou « SEC »), sauf si (i) un enregistrement des parts était effectué ou (ii) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du fonds).
Le fonds n’est pas, et ne sera pas, enregistré en vertu de l’U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession de parts aux Etats-Unis d’Amérique ou à une « U.S. Person » peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du fonds. Les personnes désirant acquérir ou souscrire des parts auront à certifier par écrit qu’elles ne sont pas des « U.S. Persons ».

###### Investisseurs russes et biélorusses
Compte tenu des dispositions du règlement UE N° 833/2014 la souscription des parts/ actions de ce fonds est interdite à tout ressortissant russe ou biélorusse, à toute personne physique résidant en Russie ou en Biélorussie ou à toute personne morale, toute entité ou tout organisme établi en Russie ou en Biélorussie sauf aux ressortissants d'un État membre et aux personnes physiques titulaires d'un titre de séjour temporaire ou permanent dans un État membre.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce fonds dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre patrimoine personnel, de vos besoins actuels mais également de votre souhait de prendre des risques ou, au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce fonds.

###### Durée de placement recommandée :

###### Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai de 3 ans

###### Modalités de détermination et d’affectation des sommes distribuables :

###### Part R	Capitalisation

###### Part I	Capitalisation

###### Les sommes distribuables sont constituées par :
- Le résultat net, qui correspond au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du fonds, majoré du produit des sommes momentanément disponibles etdiminué des frais de gestion et de la charge des emprunts, augmenté du report à nouveau majoré ou diminué de solde du compte de régularisation des revenus ;
- Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.


###### Libellé de la devise de comptabilisation :

###### EUR

###### Modalités de souscription et de rachat :

###### Parts I et R:
Les demandes de souscription (exprimées en montant ou en cent millièmes de parts) et les demandes de rachat (exprimés en cent millièmes de parts) sont reçus et centralisés par La Française AM Finance Services chaque jour de Bourse (J) à 9h15 (à l’exclusion des jours fériés légaux en France et au Luxembourg) et sont réalisées sur la base de la prochaine valeur liquidative.

###### Les règlements y afférant interviennent le deuxième jour de Bourse ouvré non férié qui suit la date de centralisation.

###### Parts R : FR0011176338
Les demandes de souscription (exprimées en montant ou en cent millièmes de parts) et les demandes de rachat (exprimés en cent millièmes de parts) sont reçus et centralisés chaque jour de Bourse (J) à 9h15 (à l’exclusion des jours fériés légaux en France et au Luxembourg), auprès de La Française AM Finance Services pour les parts à inscrire ou inscrites au porteur au sein d'Euroclear et auprès d'IZNES pour les parts à inscrire ou inscrites au nominatif pur au sein du Dispositif d'Enregistrement électronique Partagé (DEEP) IZNES ; et sont réalisées sur la base de la prochaine valeur liquidative.

###### Les règlements y afférant interviennent le deuxième jour de Bourse ouvré non férié qui suit la date de centralisation.

###### Chaque part peut être divisée en cent millièmes de parts.

###### Les ordres seront exécutés conformément au tableau ci-dessous:
| Centralisation des ordres de souscription | Centralisation des ordres de rachat | Exécution de l'ordre au plus tard en J | Publication de la valeur liquidative | Réglement des souscriptions | Réglement des rachats |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| J avant 9h15 | J avant 9h15 | Chaque	jour	de Bourse (J) | J+1 jour ouvré | J+2 jours ouvrés | J+2 jours ouvrés |


###### Montant minimum de souscription initiale :

###### Part R	Néant

###### Part I	100 000 EUR

###### Montant minimum de souscription ultérieure :

###### Part R	Néant

###### Part I	Néant

###### Date et périodicité de la valeur liquidative :

###### Chaque jour de Bourse ouvert à Paris, à l’exclusion des jours fériés légaux en France et au Luxembourg, sur la base des cours de clôture.

###### Valeur liquidative d’origine :

###### Part R	1 000 EUR

###### Part I	10 000 EUR

###### Lieu de publication de la valeur liquidative :

###### locaux de la société de gestion et site internet :	www.la-francaise.com

###### Frais et commissions :

###### Commission de souscription et de rachat:
Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l'OPCVM servent à compenser les frais supportés par l'OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur etc.
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux / Barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non | Valeur liquidative x | Part R : 3.00 % maximum |

| acquise à l'OPCVM | Nombre de parts | Part I : 3.00 % maximum |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part R : Néant Part I : Néant |
| Commission de rachat non acquise à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part R : Néant Part I : Néant |
| Commission	de	rachat	acquise	à l'OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Part R : Néant Part I : Néant |


###### Les frais de fonctionnement et de gestion :
Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l'OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.

###### Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
- des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l'OPCVM ;
- des commissions de mouvement facturées à l'OPCVM.

|  | Frais facturés à l'OPCVM | Assiette | Taux /barème |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Frais de gestion financière | Actif net | Part I : 0,562% TTC Taux maximum Part R : 1.162% TTC Taux maximum |
| 2 | Frais administratifs externes à la société de gestion | Actif net | Part I & R : 0,238% TTC Taux maximum |
| 3 | Frais indirects maximum | Actif net | 0.34% TTC Taux maximum |
| 4 | Commissions de mouvement | Prélèvement	sur	chaque transaction | Néant |
| 5 | Commission de surperformance | Actif net | Néant |


###### Autres frais facturés à l'OPCVM :
- les contributions dues pour la gestion de l’OPCVM en application du d) du 3° du II de l’article L. 621-5-3 du Code monétaire et financier ;
- les impôts, taxes, redevances et droits gouvernementaux (en relation avec l’OPCVM) exceptionnels et non récurrents ;
- les coûts exceptionnels et non récurrents en vue d’un recouvrement des créances ou d’une procédure pour faire valoir un droit (ex : procédure de class action)Choix des intermédiaires financiers :La sélection des intermédiaires financiers se fera en toute indépendance par la société de gestion en fonction de différents critères: la qualité du prestataire, de la recherche, de l’exécution, les prix pratiqués, la qualité du Back Office pour les opérations de règlement livraison. La société de gestion s’interdit de passer ses ordres auprès d’un seul intermédiaire.


###### Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel du fonds.

###### Commissions de souscription et de rachat du fonds maître:
| Frais à la charge de l’investisseur, prélevé lors des souscriptions et des rachats | Assiette | Taux / Barème |
| --- | --- | --- |
| Commission de souscription non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Class F - EUR - CAPITALISATION : Néant Class R - USD - DISTRIBUTION : 3.00 % maximum Class R - EUR - DISTRIBUTION : 3.00 % maximum Class R- EUR- CAPITALISATION : 3.00 % maximum Class T - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class I - EUR - DISTRIBUTION : 3.00 % maximum Class I - USD - DISTRIBUTION : 3.00 % maximum Class T - USD - DISTRIBUTION : Néant Class T - EUR - CAPITALISATION : Néant |

| Commission de souscription acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Class F - EUR - CAPITALISATION : Néant Class R - USD - DISTRIBUTION : Néant Class R - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class R-  EUR-  CAPITALISATION  : Néant Class T - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class I - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class I - USD - DISTRIBUTION : Néant Class T - USD - DISTRIBUTION : Néant Class T - EUR - CAPITALISATION : Néant |
| --- | --- | --- |
| Commission de rachat non acquise à l’OPCVM | Valeur liquidative x Nombre de parts | Class F - EUR - CAPITALISATION : Néant Class R - USD - DISTRIBUTION : Néant Class R - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class R-  EUR-  CAPITALISATION  : Néant Class T - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class I - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class I - USD - DISTRIBUTION : Néant Class T - USD - DISTRIBUTION : Néant Class T - EUR - CAPITALISATION : Néant |
| Commission l’OPCVM | de | rachat | acquise | à | Valeur liquidative x Nombre de parts | Class F - EUR - CAPITALISATION : Néant Class R - USD - DISTRIBUTION : Néant Class R - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class R-  EUR-  CAPITALISATION  : Néant Class T - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class I - EUR - DISTRIBUTION : Néant Class I - USD - DISTRIBUTION : Néant Class T - USD - DISTRIBUTION : Néant Class T - EUR - CAPITALISATION : Néant |


###### Les frais de fonctionnement et de gestion du fonds maître :
| Frais facturés à l'OPCVM maître | Assiette | taux/ barème |
| --- | --- | --- |
| Frais de gestion | Actif net | Néant |
| Autres  frais  de  fonctionnement  y |  | 0,30% (auquel s'ajoute 0,01% de taxe |
| compris la commission de la société | d'abonnement et 0,03% d'autres frais) TTC |
| de gestion et la taxe d'abonnement | p.a calculés quotidiennement sur la base |
|  | de	l'actif	net	du	compartiment.	La |
|  | commission doit être versée au cours du |
|  | mois suivant la fin du trimestre. |
| Commission de surperformance | Actif net | Néant |

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### Informations relatives à la durabilité

Le règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 concernant la publication d'informations relatives au développement durable dans le secteur des services financiers, tel que modifié (« SFDR »), régit les exigences de transparence relatives à l'intégration des risques liés au développement durable dans les décisions d'investissement, la prise en compte des effets négatifs sur le développement durable et la publication d'informations environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG »), ainsi que la publication d'informations relatives au développement durable.
Par risque de durabilité, on entend la survenance d'un événement ou d'une condition ESG qui pourrait potentiellement ou effectivement causer un impact négatif important sur la valeur de l'investissement du fonds. Les risques de durabilité peuvent soit représenter un risque en tant que tel, soit avoir un impact sur d'autres risques et corrélativement contribuer de manière significative à des risques tels que les risques de marché, les risques opérationnels, les risques de liquidité ou les risques de contrepartie. Les risques de durabilité peuvent avoir un impact sur les rendements à long terme ajustés en fonction des risques pour les investisseurs. L'évaluation des risques de durabilité est complexe et peut être basée sur des données ESG difficiles à obtenir et incomplètes, estimées dépassées, ou autrement matériellement inexactes. Même lorsqu'elles sont identifiées, il n'y a aucune garantie que ces données seront correctement évaluées.
En matière climatique la Société de gestion identifie deux types de risques portés par les émetteurs : les risques physiques résultant des dommages directement causés par les phénomènes météorologiques et les risques de transition liés aux effets de la mise en place d’un modèle économique bas carbone : évolutions juridiques, réglementaires et politiques, modification de l’offre
et de la demande, innovations et ruptures technologiques et perception des clients et parties prenantes quant à la contribution à la transition. Les risques liés à la biodiversité ne sont pas évalués faute de donnée et de méthodologie établie.
Le risque d'investissement ESG signifie que le fonds qui utilise des critères ESG peut être moins performant que le marché en général, ou d'autres fonds qui n'utilisent pas de critères ESG lors de la sélection des investissements. Les investissements ESG sont sélectionnés, ou exclus sur la base de critères financiers et non financiers. Le fonds peut vendre un titre pour des raisons liées à l'ESG, plutôt que pour des considérations purement financières.
Les investissements ESG sont dans une certaine mesure subjectifs et il n'y a aucune garantie que tous les investissements effectués par le fonds reflètent les croyances, ou les valeurs d'un investisseur particulier. Les investissements dans des titres considérés comme « durables » peuvent potentiellement comporter des risques supplémentaires ou moindres.
La Société de gestion intègre les risques et les opportunités de durabilité dans son processus de recherche, d'analyse et de décision d'investissement afin d'améliorer sa capacité à gérer les risques de manière plus complète et à générer des rendements durables à long terme pour les investisseurs.
La Société de gestion estime qu’à court et moyen terme ce sont essentiellement les risques de transition qui pourront affecter les investisseurs. Si néanmoins l’élévation de la température s’avérait conséquente, les risques physiques deviendraient prédominants. Les risques de transition liés au marché ou à la technologie sont latents mais pourront se matérialiser de manière très rapide. Les risques juridiques, économiques et politiques liés par exemple à la mise en place d’une taxe carbone ou d’un prix du carbone devraient se matérialiser plus progressivement.
Les caractéristiques intrinsèques de ces risques – de long terme, non probabilisables et sans historique – sont souvent difficilement compatibles avec des processus d’investissement standards qui reposent sur des probabilités établies à partir du passé. La Société de gestion mesure ces risques pour l’ensemble des portefeuilles et les intègre dans des décisions d’investissement ponctuellement selon son appréciation de l’occurrence du risque. Par ailleurs afin de limiter ce risque dans son ensemble la Société de gestion a mis en place une politique d’exclusion visant les secteurs les plus susceptibles d’être à l’origine de risques de responsabilité lié aux facteurs environnementaux.

###### La société de gestion annoncera au plus tard le 30 décembre 2022 comment ce produit considère les incidences négatives sur les facteurs de durabilité.
De plus amples informations concernant l'inclusion de critères ESG (environnementaux, sociaux et de qualité de la gouvernance) dans la politique d'investissement appliquée par la Société de gestion, la charte sur l'investissement durable, le rapport de stratégie climatique et responsable, la politique d'engagement et d'exclusion, peuvent également être consultées en ligne sur le site internet de la Société de gestion à l'adresse suivante : https://www.la-francaise.com/fr/nous-connaitre/nos- expertises/linvestissement-durable.
A la date de la dernière mise à jour du présent prospectus, le fonds est géré selon un processus d'investissement intégrant les facteurs ESG et a un objectif d'investissement durable spécifique (article 9 SFDR) .
La Taxonomie de l’Union Européenne a pour objectif d'identifier les activités économiques considérées comme durables d’un point de vue environnemental. La Taxonomie identifie ces activités selon leur contribution à six grands objectifs environnementaux :
- Atténuation des changements climatiques,
- Adaptation aux changements climatiques,
- Utilisation durable et protection de l’eau et des ressources marines,
- Transition vers l’économie circulaire (déchets, prévention et recyclage),
- Prévention et contrôle de la pollution
- Protection des écosystèmes sains.

Actuellement, des critères d’examen technique (Technical Screening Criteria) ont été développés pour certaines activités économiques à même de contribuer substantiellement à deux de ces objectifs : l’atténuation du changement climatique, et l’adaptation au changement climatique. Ces critères sont actuellement en attente de publication au Journal Officiel de l’Union Européenne. Les données présentées ci-dessous ne reflètent donc que l’alignement à ces deux objectifs, sur la base des critères non-définitivement publiés, tels qu’ils ont été soumis aux colégislateurs européens. Nous mettrons à jour cette information en cas de changements apportés à ces critères, de développement de nouveaux critères d’examen relatifs à ces deux objectifs, ainsi que lors de l’entrée en application des critères relatifs aux quatre autres objectifs environnementaux : l’utilisation durable et la protection des ressources aquatiques et marines ; la transition vers une économie circulaire ; la prévention et la réduction de la pollution ; la protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
Pour être considérée comme durable, une activité économique doit démontrer qu’elle contribue substantiellement à l’atteinte de l’un des 6 objectifs, tout en ne nuisant à aucun des cinq autres (principe dit DNSH, « Do No Significant Harm »).

###### Pour qu’une activité soit considérée comme alignée à la Taxonomie européenne, elle doit également respecter les droits humains et sociaux garantis par le droit international.

###### Le Fonds ne prend actuellement aucun engagement en matière d’alignement de son activité avec la Taxonomie européenne.
La société de gestion du Fonds a sélectionné un fournisseur de données ESG afin de pouvoir très prochainement calculer l’exposition à la Taxonomie du Fonds. Dès lors que ce calcul sera réalisé, le Fonds sera en mesure de prendre un engagement en matière d’alignement de son activité à la Taxonomie européenne. Cet engagement sera mentionné au sein du prospectus du Fonds au travers d’un pourcentage minimum à respecter.
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### Informations d’ordre commercial
- La distribution des parts du fonds est effectuée par Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe, Caisses du Crédit Mutuel Nord, LA FRANCAISE AM FINANCE SERVICES, Banque Coopérative et Mutuelle Nord Europe.
- Les demandes de souscription / rachat sont centralisées auprès de La Française AM Finance Services pour les parts à inscrire ou inscrites au porteur au sein d'Euroclear et par IZNES pour les parts à inscrire ou inscrites au nominatif pur au sein du Dispositif d’Enregistrement Électronique Partagé (DEEP) IZNES.
- Les informations concernant le FCP «La Française Carbon Impact Income» sont disponibles dans les locaux de la société de gestion ou sur le site internet :  www.la-francaise.com.
- Les informations relatives à la prise en compte dans la politique d’investissement des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de qualité de Gouvernance) sont disponibles sur le site internet de la société de gestion :  www.la-francaise.com et figureront dans le rapport annuel.
- La Française Asset Management est la société de gestion des fonds maître et nourricier. Elle a mis en place des règles de conduite internes d’information afin que le fonds nourricier respecte ses obligations réglementaires. Ces règles de conduite internes concernent entre autres, les informations nécessaires à l’établissement des rapports règlementaires des fonds, les conflits d’intérêt, l’échange des informations concernant les prospectus et les DICI des fonds suite à une modification et certaines modalités en matière de souscription/rachat.
- Transmission de la composition du portefeuille : la société de gestion peut transmettre, directement ou indirectement, la composition de l’actif de l’OPC aux porteurs de l’OPC ayant la qualité d’investisseurs professionnels, pour les seuls besoins liés à des obligations réglementaires dans le cadre de calcul de fonds propres. Cette transmission a lieu, le cas échéant, dans un délai qui ne peut être inférieur à 48 heures après la publication de la valeur liquidative.
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### Règles d’investissement


###### Le fonds respectera les règles d’investissement édictées par le Code Monétaire et Financier.
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### Méthode du risque global


##### Méthode du risque global du fonds nourricier :

###### Le FCP applique la méthode de calcul de l'engagement.

##### Méthode du risque Global du fonds Maître :

###### L'OPCVM maître La Française LUX – Carbon Impact Income utilise la méthode de la VaR absolue comme méthodologie de calcul du risque global :
Méthodologie de calcul du risque global : méthode de la Var absolue. La Var du fonds est limitée par la société de gestion et ne peut excéder 20% de l’actif net du fonds, avec un intervalle de confiance à 99% et une période d’observation qui n’excède pas 20 jours ouvrés.
L’effet de levier indicatif (somme des nominaux des positions sur les contrats financiers utilisés) ne dépassera pas 100% de l’actif du fonds. Cependant, ce niveau pourrait être plus élevé dans des circonstances exceptionnelles de marché.
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### Règles d’évaluation et de comptabilisation des actifs


###### Le FCP s'est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPC.
Toutes les valeurs mobilières qui composent le portefeuille ont été comptabilisées au coût historique, frais exclus. Le portefeuille est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l'arrêté du bilan selon :

##### Valeurs mobilières

###### Les OPC : à la dernière valeur liquidative connue. Des valeurs liquidatives estimées sont utilisées pour les OPC et les fonds d’investissement étrangers à valorisation mensuelle.

##### Méthode de comptabilisation des intérêts

###### Les intérêts sur obligations et titres de créances sont enregistrés selon la méthode des intérêts encaissés.
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### Rémunération

Conformément à la Directive 2009/65/EC et de l’article 314-85-2 du RGAMF, la société de gestion a mis en place une politique de rémunération pour les catégories de personnel dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de la société de gestion ou des OPCVM. Ces catégories de personnels comprennent les gérants, les membres du Directoire comprenant la direction générale, les preneurs de risques, les personnes exerçant une fonction de contrôle, les personnes qui ont le pouvoir d’exercer une influence sur les salariés, et tous les salariés recevant une rémunération totale se situant dans la même tranche de rémunération que les preneurs de risques et la direction générale. La politique de rémunération est conforme et favorise une gestion des risques saine et efficace et ne favorise pas une prise de risque incompatible avec les profils de risque de la société de gestion et ne gêne pas l'obligation de la société de gestion d'agir dans l'intérêt supérieur des OPCVM.
Le Groupe La Française a mis en place un comité de rémunération au niveau du Groupe. Le comité de rémunération est organisé conformément aux règles internes en conformité avec les principes énoncés dans la Directive 2009/65/EC et la Directive 2011/61/EU. La politique de rémunération de la société de gestion a été conçue pour promouvoir la bonne gestion des risques et décourager une prise de risque qui dépasserait le niveau de risque qu'elle peut tolérer, en tenant compte des profils d'investissement des fonds gérés et en mettant en place des mesures permettant d’ éviter les conflits d'intérêts. La politique de rémunération est revue annuellement.
La politique de rémunération de la société de gestion, décrivant la façon dont la rémunération et les avantages sont calculés est disponible gratuitement sur demande au siège social de la Société de gestion. Un résumé est disponible sur le site internet : https://www.la-francaise.com/fr/informations-reglementaires.
REGLEMENT DU FONDS COMMUN DE PLACEMENT