#### If shares in collective investment schemes are subscribed or acquired by a relevant person in accordance with Section 305 and the person concerned is
- a corporation which does not qualify as an accredited investor within the meaning of Section 4A SFA, whose solecommercial activity consists in holding investments and whose entire share capital is held by one or more natural persons who each qualify as accredited investors, or
- a trust company whose trustees do not qualify as accredit- ed investors, whose sole purpose is to hold investments and whose beneficiary is a natural person who qualifies as an accredited investor,the shares and debt securities issued by the corporation or, as applicable, the rights and claims of the beneficiaries (whatever their preferred definition) of the trust company are non- transferable for a period of six months following acquisition of the shares by the corporation or trust company in the context of an offer as defined in Section 305 SFA, except
- (in the case of corporations) for institutional investors as per Section 274 SFA or a relevant person as defined in Section 305 subsection 5 SFA or other persons in relation to an offer made on terms that the shares and debt securi- ties issued by the corporation may only be acquired at a consideration of not less than SGD 200,000 (or the foreign currency equivalent) for each transaction, whether such amount is to be paid in cash or by exchange of securities or other assets and additionally, for corporations, if the condi- tions stipulated in Section 275 SFA are satisfied;
- if no counter-performance (consideration) is envisaged in exchange for the transfer; or
- if the transfer is made by operation of law.

Translation (ENFR, 2022-12-20):
#### Lorsque des actions sont souscrites ou acquises en vertu de l'ar- ticle 305 par une personne concernée et que cette personne est
- une société de capitaux qui n’est pas un investisseur qualifié au sens de l'article 4A de la SFA, dont la seule activité com- merciale consiste à détenir des placements et dont la totalité du capital social est détenue par une ou plusieurs personnes physiques, chacune étant considérée un investisseur quali- fié; ou
- une société fiduciaire dont le fiduciaire n’est pas un investis- seur qualifié, dont le seul but est de détenir des placements et dont le bénéficiaire est une personne physique considérée comme un investisseur qualifié,les parts de la société de capitaux ou les droits et prétentions des bénéficiaires (selon quelque description que ce soit) au sein d’une telle société fiduciaire ne sont pas transférables pendant une pé- riode de six mois après l’acquisition des parts par la société de capitaux ou société fiduciaire dans le cadre d’une offre conformé- ment à l'article 305, sauf si :
- il s'agit d'investisseurs institutionnels pour les sociétés de capitaux  en  vertu  de  l'article  274  de  la  SFA ou d’une personne pertinente selon la définition de l'article 305, alinéa 5 de la SFA ou de toute autre personne dans le cadre d’une offre faite à la condition qu’en échange des parts de la société de capitaux ou droits et prétentions au sein de cette société fiduciaire, une contrepartie d’au moins SGD 200.000 (ou la contre-valeur dans une devise étran- gère) est versée pour chaque transaction, cette contrepartie pouvant être fournie au comptant ou par échange de titres ou d’autres actifs et, dans le cas de sociétés de capitaux, devant également satisfaire aux conditions énoncées à l'ar- ticle 275 de la SFA;
- la fourniture d’une contrepartie pour le transfert n’étant pas prévue; ou
- le transfert intervenant en vertu de la loi.