The value of securities traded on any other regulated market offering comparable safeguards is based on their last available price on the Valuation Date.
Securities investments which, on the Valuation Date, are not traded or listed on a stock exchange or any other regulated market, or which are traded or listed on such stock exchange or regulated market but their price, determined as described above, is not representative of their actual value, are measured at their probable realisable value estimated prudently and in good faith.
Securities not listed on a regulated market or whose listed price is not representative of their actual value are measured at their last known market value or, in the absence of a market value, at their probable realisable selling price based on evaluation criteria deemed prudent by the Board of Directors.
The value of the derivative instruments (futures and options) which are listed or quoted on a stock exchange or an organised market is determined in line with their last liquidation price on 31 March 2023 on the stock exchange or the organised market on which the aforementioned instruments are traded, it being understood that if one of the derivative instruments above cannot be liquidated on the day taken into account for determining the applicable values, the value of this derivative instrument or of these derivative instruments will be determined in a prudent and reasonable manner by the Board of Directors.
The equities or the units of mutual funds are valued based on their last net asset value available.
The monetary market instruments and other fixed income securities may be valued based on the amortised cost. If, however, there is a market price for these securities, the valuation, carried out as described above, will be compared regularly with the market price and where there is a considerable difference, the Board of Directors may adjust the valuation.
Forward exchange agreements are valued on the basis of the last forward prices available on the valuation date.
- Net realised gain or loss on investmentsNet realised gains or losses on the sale of securities are calculated on the basis of the average cost of securities sold.

Translation (ENFR, 2023-03-31):
La valeur de toutes valeurs mobilières qui sont négociées sur un autre marché réglementé fournissant des garanties comparables sera basée sur leur dernier cours publié disponible le Jour d'évaluation en question.
Dans la mesure où des valeurs mobilières en portefeuille au Jour d'évaluation ne sont pas négociées ou cotées sur une bourse de valeurs ou sur un autre marché réglementé ou, si pour des valeurs négociées ou cotées sur une telle bourse ou sur un tel autre marché, le prix déterminé conformément aux dispositions ci-dessus n'est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, celles-ci seront évaluées sur base de leur valeur probable de réalisation qui sera estimée avec prudence et bonne foi.
Les titres non cotés en bourse ou dont le cours n'est pas représentatif sont évalués à leur dernière valeur marchande connue ou, en l'absence de valeur marchande, à la valeur marchande probable de réalisation selon les critères d'évaluation jugés prudents par le Conseil d'Administration.
La valeur des instruments dérivés (futures et options) qui sont négociés ou cotés à une bourse de valeurs ou un marché organisé est déterminée suivant leur dernier cours de liquidation connu au 31 mars 2023 sur la bourse de valeurs ou le marché organisé sur lequel sont traités les dits instruments, étant entendu que si l’un des sus-dits instruments dérivés ne peut être liquidé au jour pris en compte pour déterminer les valeurs applicables, la valeur de cet instrument dérivé ou de ces instruments dérivés sera déterminée de façon prudente et raisonnable par le Conseil d’Administration.
Les actions ou les parts des OPC sont évaluées sur base de leur dernière valeur nette d’inventaire disponible.
Les instruments du marché monétaire et autres titres à revenu fixe pourront être évalués sur base du coût amorti. Si toutefois il existe un prix de marché pour ces titres, l’évaluation selon la méthode décrite précédemment sera comparée périodiquement au prix de marché et en cas de divergence notable, le Conseil d’Administration pourra adapter l’évaluation en conséquence.
Les contrats de change à terme sont évalués sur base des derniers taux « forward » disponibles à la date d’évaluation.
- Plus ou moins-values nettes réalisées sur investissementsLes plus ou moins-values nettes réalisées sur ventes de titres sont calculées sur base du coût moyen des titres vendus.