#### Mortgage Dollar Rolls
Each of the Funds may use mortgage dollar rolls for efficient portfolio management purposes, including as a cost- efficient substitute for a direct exposure or for performance enhancement purposes. A “mortgage dollar roll” is similar to a reverse repurchase agreement in certain respects. In a “dollar roll” transaction, a Fund sells a mortgage-related security to a dealer and simultaneously agrees to repurchase a similar security (but not the same security) in the future at a pre-determined price. A “dollar roll” can be viewed like a reverse repurchase agreement. Unlike in the case of reverse repurchase agreements, the counterparty (which is a regulated broker/ dealer) is not obliged to post collateral at least equal in value to the underlying securities. In addition, the dealer with which a Fund enters into a dollar roll transaction is not obligated to return the same securities as those originally sold by the Fund, but only securities which are “substantially identical”. To be considered “substantially identical”, the securities returned to a Fund generally must:
(1) be collateralised by the same types of underlying mortgages; (2) be issued by the same agency and be part of the same programme; (3) have a similar original stated maturity; (4) have identical net coupon rates; (5) have similar market yields (and therefore price); and (6) satisfy “good delivery” requirements, meaning that the aggregate principal amounts of the securities delivered and received back must be within 2.5% of the initial amount delivered. Because a dollar roll involves an agreement to purchase or sell a security in the future at a pre-determined price, the Company will be unable to exploit market movements in the price of a particular security in respect of which a mortgage dollar roll transaction has been agreed. If a mortgage dollar roll counterparty should default the Fund will be exposed to the market price (which may move upwards or downwards) at which the Fund must purchase replacement securities to honour a future sale obligation less the sale proceeds to be received by the Fund in respect of that future sale obligation.

Translation (ENFR, 2021-03-09):
##### Mortgage Dollar Rolls
Chacun des Fonds peut employer des « mortgage dollar rolls » à des fins de gestion efficace de portefeuille, notamment en tant que substitut, intéressant du point de vue financier, pour une exposition directe ou pour améliorer la performance. Par certains aspects, un « mortgage dollar roll » est similaire aux contrats de prise en pension. Dans une transaction de « dollar roll », un Fonds vend un titre lié à une créance hypothécaire à un courtier et accepte simultanément de racheter un titre semblable (mais non identique) à l’avenir, à un prix prédéterminé. Il est donc possible de considérer qu’un « dollar roll » est un contrat de prise en pension. À la différence des contrats de prise en pension, la contrepartie (qui ne peut être qu’une société de courtage réglementée) n’est pas tenue de déposer une garantie au moins équivalente en valeur aux titres sous-jacents. En outre, le courtier avec lequel un Fonds réalise une transaction de dollar roll n’est pas tenu de restituer les mêmes titres que ceux vendus à l’origine par le Fonds, mais seulement des titres « substantiellement identiques ». Les titres restitués au Fonds ne sont jugés « substantiellement identiques » que
si : (1) ils sont garantis par le même type d’hypothèques sous-jacentes ; (2) ils sont émis par la même agence et font partie de la même émission ; (3) leur échéance d’origine est similaire ; (4) leurs taux de coupon nets sont identiques ;
(5) ils ont des rendements de marché (et donc des cours) similaires ; et (6) ils satisfont les obligations de « bonne livraison », c’est-à-dire que le total des montants de principal des titres livrés et restitués ne doit pas dépasser dans un sens ou dans l’autre 2,5 % du montant initial livré. La Société se trouvera dans l’impossibilité d’exploiter les fluctuations du marché sur le cours d’un titre particulier pour lequel une transaction de mortgage dollar roll a été conclue, du fait qu’un dollar roll implique un contrat d’achat ou de vente d’un titre à l’avenir à un prix prédéterminé. En cas de défaillance de la contrepartie à un mortgage dollar roll, le Fonds sera exposé au prix de marché (susceptible de varier à la hausse comme à la baisse) auquel il est tenu de racheter les titres de remplacement pour honorer son obligation future de vente, minoré du produit de la vente que le Fonds doit recevoir au titre de ladite obligation.