## The funds and segregation of liability
The Company is an umbrella fund with segregated liability between Funds and each Fund may comprise one or more Classes of Shares in the Company. The Manager may, from time to time, upon the prior approval of the Central Bank, establish further Funds by the issue of one or more separate Classes of Shares on such
terms as the Manager may resolve. The Manager may, from time to time, in accordance with the requirements of the Central Bank, establish one or more separate Classes of Shares within each Fund on such terms as the Manager may resolve.
The assets and liabilities of each Fund will be allocated in the following manner:
- The proceeds from the issue of Shares representing a Fund shall be applied in the books of the Company to the Fund and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied to such Fund subject to the provisions of the Memorandum and Articles of Association;
- Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company to the same Fund as the assets from which it was derived and in each valuation of an asset, the increase or diminution in value shall be applied to the relevant Fund;
- Where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Fund or to any action taken in connection with an asset of a particular Fund, such a liability shall be allocated to the relevant Fund, as the case may be; and
- Where an asset or a liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular Fund, such asset or liability, subject to the approval of the Depositary, shall be allocated to all the Funds pro rata to the net asset value of each Fund.

Translation (ENFR, 2022-03-01):
## Fonds et séparation des passifs
La Société est un OPCVM à compartiments avec séparation des passifs entre Fonds et chaque Fonds peut comprendre une ou plusieurs Catégories d’Actions de la Société. Le Gestionnaire peut, de temps à autre et sur approbation préalable de la Banque centrale, constituer de nouveaux Fonds grâce à l’émission d’une ou de plusieurs Catégories d’Actions aux conditions qu’il définit. Le Gestionnaire peut, de temps à autre et conformément aux exigences de la Banque centrale, constituer une ou plusieurs Catégories d’Actions au sein de chaque Fonds aux conditions qu’il définit.
L’actif et le passif de chaque Fonds seront répartis comme suit :
- les revenus de l’émission d’Actions représentant un Fonds seront imputés dans les livres de la Société relatifs au Fonds concerné. Les actifs, passifs, revenus et frais attribuables au Fonds seront imputés audit Fonds, sous réserve des dispositions des Statuts ;
- lorsqu’un actif provient d’un autre actif, cet actif sera imputé dans les livres de la Société relatifs au Fonds qui détient le second actif et chaque valorisation d’un actif, augmentation ou réduction de valeur sera imputée au Fonds concerné ;
- si la Société est exposée à une dette qui se rapporte à un quelconque actif d’un Fonds déterminé ou qui se rapporte à toute mesure prise à propos d’un actif d’un Fonds déterminé, cette dette sera attribuée au Fonds concerné, le cas échéant ; et
- si un actif ou une dette de la Société ne peut être attribué à un Fonds déterminé, cet actif ou cette dette, sous réserve de l’approbation du Dépositaire, sera attribué à chaque Fonds au pro rata de sa valeur liquidative.