The Fund pays to the Management Company an annual management fee calculated as a percentage of the average daily net assets of each Sub-Fund or Share Class under its management ("Annual Management and Advisory Fees"). The Annual Management and Advisory Fees are accrued daily, in the Net Asset Value determined as of the last Valuation Point of the relevant Valuation Day and payable monthly in arrears at a maximum rate as specified in the relevant section of "Appendix III - Sub-Fund Details". The Management Company may, at its absolute discretion and from time to time (which in certain circumstance may be daily) decide to vary such rate between the maximum and 0.0%.
Charges for the management of the Sub-Funds in respect of the X Share Classes are administratively levied and collected by the Management Company or the appropriate JPMorgan Chase & Co. entity directly from the Shareholder.
Subject to the investment restrictions described in "Appendix II – Investment Restrictions and Powers", Sub-Funds may invest in others Money Market Funds managed by the Management Company, the Investment Managers or any other member of JPMorgan Chase & Co. In accordance with Section 5b) of "Appendix II - Investment Restrictions and Powers", no double charging of fees will occur. The avoidance of a double-charge of the Annual Management and Advisory Fee on assets invested in such Money Market Funds is achieved by either: a) excluding the assets from the net assets on which Annual Management and Advisory Fees are calculated; or b) investing in these Money Market Funds via Share Classes that do not accrue an Annual Management and Advisory Fee or other equivalent fees payable to the relevant Investment Manager’s group; or c) the Annual Management and Advisory Fee being netted off by a rebate to the Fund or Sub-Fund of the Annual Management and Advisory Fee (or equivalent) charged to the underlying Undertakings; or d) charging only the difference between the Annual Management and Advisory Fee of the Fund or Sub-Fund as set out in "Appendix III - Sub-Fund Details" and the Annual Management and Advisory Fee (or equivalent) charged to the underlying Money Market Funds.
The Management Company may from time to time and at its sole discretion, pay all or part of the fees and charges it receives as a commission, retrocession, rebate or discount to some or all investors, financial intermediaries or Distributors on the basis of (but not limited to) the size, nature, timing or commitment of their investment.
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### Operating and Administrative Expenses

Translation (ENFR, 2021-03-01):
La SICAV paie à la Société de gestion une commission de gestion annuelle correspondant à un pourcentage de la moyenne quotidienne de l'actif net de chaque Compartiment ou Classe d'Actions dont elle assure la gestion (la « Commission annuelle de gestion et de conseil »). Les Commissions annuelles de gestion et de conseil sont calculées quotidiennement sur la base de la Valeur liquidative déterminée au dernier Point de valorisation du Jour de valorisation concerné et payables mensuellement à terme échu au taux maximum spécifié à la section correspondante de l’Annexe III « Description des Compartiments ». La Société de gestion peut, à son entière discrétion et en tant que de besoin (ce qui, dans certaines circonstances, peut être quotidiennement), décider de modifier ce taux dans une fourchette comprise entre 0,0% et le taux maximum en question.
Les frais de gestion des Compartiments au titre des Classes d'Actions X sont administrativement perçus et collectés par la Société de gestion ou l'entité de JPMorgan Chase & Co. appropriée directement auprès de l'Actionnaire.
Sous réserve des restrictions d’investissement décrites à l’Annexe II « Restrictions et pouvoirs d’investissement », les Compartiments peuvent investir dans d’autres Fonds monétaires gérés par la Société de gestion, les Gestionnaires financiers ou toute autre entité membre de JPMorgan Chase & Co. Conformément à la Section 5 b) de l’Annexe II « Restrictions et pouvoirs d'investissement », aucune commission ne donnera lieu à une double facturation. Il est possible d’éviter la double facturation d’une Commission annuelle de gestion et de conseil sur les actifs investis dans de tels Fonds monétaires : a) en excluant les actifs de l’actif net sur lequel est calculée la Commission annuelle de gestion et de conseil ; ou b) en investissant dans ces Fonds monétaires par le biais de Classes d’Actions non soumises au paiement d’une Commission annuelle de gestion et de conseil ou d’autres commissions équivalentes à payer au groupe du Gestionnaire financier concerné ; ou c) en compensant la Commission annuelle de gestion et de conseil par une remise en faveur de la SICAV ou du Compartiment correspondant au montant de la Commission annuelle de gestion et de conseil (ou autre commission équivalente) facturée aux Organismes sous-jacents ; ou d) en ne facturant que la différence entre la Commission annuelle de gestion et de conseil de la SICAV ou du Compartiment telle que décrite à l’Annexe III « Description des Compartiments » et la Commission annuelle de gestion et de conseil (ou autre commission équivalente) facturée aux Fonds monétaires sous-jacents.
La Société de gestion peut, ponctuellement et à son entière discrétion, reverser tout ou partie des frais et charges qu'elle perçoit sous la forme de commission, de rétrocession, de remise ou de réduction à certains ou à l'ensemble des investisseurs, des intermédiaires financiers ou des Distributeurs sur la base, entre autres, de la taille, de la nature, du timing ou de l'engagement de leur placement.
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## Frais administratifs et d'exploitation