The UFs will invest in a wide range of securities and other investments including but not limited to: cash, common stocks, preferred stocks, bonds, loans, notes, debentures, participations, mutual fund shares, Exchange Trade Funds (“ETF’s”), trust receipts, bankers acceptances, evidence of indebtedness, commercial paper, warrants, rights, options, swaps, options, collars, caps and floors, currency forwards, futures contracts and commodities and commodity linked contracts and options thereon as well as other types of exchange traded as well as over the counter derivatives. The trading of such instruments will be spread over several global jurisdictions.
The UFs will be incorporated in several jurisdictions and they will also invest in several global regions including among others Europe, the Americas and Asia.
The AIFM will determine the UFs into which the Sub-Fund will invest and the relevant allocations to each one of them. The Investment Manager will carry out research on each of the UFs prior to investment which will include reviews of the investment strategies as well as the operational processes. The Investment Manager will also carry out ongoing monitoring of the UFs.
The Investment Manager will seek to select UFs with redemption provisions which will not unduly affect the liquidity of the Sub-Fund, although the AIFM may invest a certain proportion of the portfolio into UFs having a less liquid redemption profile (e.g. with a maximum of soft and hard lock of one year) than that of the Sub-Fund up to a maximum of 50 per cent of NAV. Accordingly, the payment of redemption proceeds is entirely dependent on the Sub-
Fund’s receipt of redemption proceeds from the relevant UFs. Thus, payment of redemption proceeds to Investors may be deferred to the extent there is any divergence in the receipt of redemption proceeds from the relevant Underlying Fund.
The Sub-Fund will restrict its allocations to a single UF to 30 per cent of its net asset value. If such an allocation will exceed the limit because of its performance, the AIFM will endeavour to rebalance this position within a reasonable period of time.
Derivatives may only be used to (i) hedge the exchange risk with regards to a non-reference currency share class and (ii) to hedge the overall exposures of the portfolio.
For the time being, no use of total return swap (“TRS”) and liquidity swaps or SFTs are contemplated by the Sub-Fund

Translation (ENFR, 2021-10-01):
Les Fonds sous-jacents investiront dans un large éventail de titres et d’autres investissements, notamment : des liquidités, des actions ordinaires, des actions privilégiées, des obligations, des prêts, des billets, des obligations non garanties, des participations, des actions de fonds communs de placement, des fonds indiciels cotés (« ETF »), des reçus de fiducie, des acceptations bancaires, des titres de créance, des billets de trésorerie, des bons de souscription (warrants), des droits, des options, des swaps, des tunnels, des plafonds et des planchers, des contrats de change à terme forward, des contrats à terme future, des matières premières, des contrats sur matières premières et des options sur ceux-ci, ainsi que d’autres types d’instruments financiers dérivés négociés en Bourse ou de gré à gré. La négociation de ces instruments sera répartie sur plusieurs juridictions à l’échelle mondiale.
Les Fonds sous-jacents seront constitués en société dans plusieurs juridictions et investiront également dans plusieurs régions du monde, notamment en Europe, en Amérique et en Asie.
Le GFIA déterminera dans quels Fonds sous-jacents le Compartiment investira, ainsi que les allocations à chacun d’eux. Le Gestionnaire d’investissement effectuera des recherches sur chacun des Fonds sous-jacents avant l’investissement, qui comprendront un examen des stratégies d’investissement et des processus opérationnels. Le Gestionnaire d’investissement procédera également à un suivi des Fonds sous-jacents en continu.
Le Gestionnaire d’investissement cherchera à sélectionner des Fonds sous-jacents dont les clauses de rachat n’affecteront pas indûment la liquidité du Compartiment, bien qu’il puisse investir une certaine proportion du portefeuille dans des Fonds sous-jacents ayant un profil de rachat moins liquide (par exemple, avec un horizon d’investissement sans possibilité de cession [hard lock] ou avec possibilité de cession mais assortie de pénalités [soft lock] d’un an maximum) que celui du Compartiment, jusqu’à un maximum de 50 % de la VNI. En conséquence, le paiement des produits de rachat dépendra entièrement de la réception par le Compartiment des produits de rachat des Fonds sous-jacents concernés. Ainsi, le paiement des produits de rachat aux Investisseurs pourra être différé, en cas de décalage dans la réception des produits de rachat du Fonds sous-jacent concerné.
Le Compartiment limitera ses allocations à un seul Fonds sous-jacent à 30 % de sa Valeur nette d’inventaire. En cas de dépassement de ce seuil en raison de ses performances, le GFIA s’engagera à rééquilibrer cette position dans un délai raisonnable.
Les instruments financiers dérivés pourront uniquement être utilisés pour i) couvrir le risque de change relatif à une Classe d’Actions libellée dans une devise autre que la Devise de référence et ii) pour couvrir les expositions globales du portefeuille.
Pour l’heure, le Compartiment ne vise pas à recourir aux swaps de rendement total (« TRS ») et de liquidité ni aux OFT.