OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.
We also provide those charged with governance with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regarding independence, and to communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, actions taken to eliminate threats or safeguards applied.
For Deloitte Audit, Cabinet de révision agréé
Yann Mérillou, Réviseur d’entreprises agréé
Partner
5 October 2023
DAVIS FUNDS SICAV	
Management and Organization

Translation (ENFR, 2023-07-31):
Nous communiquons avec les responsables de gouvernance, notamment au sujet du champ d’application et des dates de la mission d’audit et des conclusions significatives de l’audit, dont les carences significatives du contrôle interne identifiées éventuellement pendant notre révision.
Nous fournissons également aux responsables de gouvernance une déclaration attestant que nous avons respecté les normes déontologiques pertinentes en matière d’indépendance, et leur communiquant toutes les relations et autres questions raisonnablement susceptibles de donner l’impression d’avoir une influence sur notre indépendance et, le cas échéant, les mesures prises pour éliminer toute menace ou les garanties qui s’y rapportent.
Pour Deloitte Audit, Cabinet de révision agréé
Yann Mérillou, Réviseur d’entreprises agréé
Partenaire
Le 5 octobre 2023
DAVIS FUNDS SICAV	
Administration et Organisation
# NOTE 4 – CAPITAL STOCK
Transactions in capital stock were as follows:
Davis Value Fund
	Sold	
Year ended 31 July 2021 Reinvestment of
	Distributions 	Redeemed	
Net Increase
	(Decrease)	
Shares:	Class A	46,250	–	(286,518)	(240,268)
Class I				–			–				(2,400)			(2,400) Value:	Class A	$		3,352,527	$		 –		$	(19,594,664) $	(16,242,137) Class I			–				–		(155,342)		(155,342)
| Davis Global Fund Shares: | Class A Class I | 33,130 – |  | –	(24,770) –	– | 8,360 – |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Value: | Class A Class I | $	1,736,398 – | $ | –	$	(1,260,932) –	– | $	475,466 – |

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# NOTE 4 – CAPITAL SOCIAL
Les transactions opérées dans le capital social se présentent comme suit :
| Exercice clos au 31 juillet 2021 |
| --- |
|  | 	Vendues	 | Réinvestissement   de distributions  | 	Remboursées  | Augmentation (diminution) 	nette	 |
| Davis Value Fund |  |  |  |  |
| Actions : Catégorie A |  | 46.250 |  | – |  | (286.518) |  | (240.268) |
| Catégorie I |  | – |  | – |  | (2.400) |  | (2.400) |
| Valeur :	Catégorie A | $ | 3.352.527 | $ | – | $ | (19.594.664) | $ | (16.242.137) |
| Catégorie I |  | – |  | – |  | (155.342) |  | (155.342) |
| Davis Global Fund |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Actions : Catégorie A |  | 33.130 |  | – |  | (24.770) |  | 8.360 |
| Catégorie I |  | – |  | – |  | – |  | – |
| Valeur :	Catégorie A | $ | 1.736.398 | $ | – | $ | (1.260.932) | $ | 475.466 |
| Catégorie I |  | – |  | – |  | – |  | – |
# ACTIVITIES DURING THE YEAR
During the year, the Fund followed the normal activities of an investment company. The Management’s Discussion of Fund Performance that follows gives an overview of performance. Assets under management as of 31 July 2021 were approximately USD 458 million (2020: USD 350 million).
As of 31 July 2021, the Fund consisted of two sub-funds.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# ACTIVITES DE L’EXERCICE
Le Fonds a poursuivi les activités normales d’une société d’investissement durant l’exercice. Le Commentaire des gestionnaires sur les résultats du Fonds qui suit offre une présentation des résultats. Au 31 juillet 2021, le montant approximatif des actifs sous gestion était de 458 millions d’USD (2020 : 350 millions d’USD).
Au 31 juillet 2021, le Fonds comprenait deux compartiments.
# ANNUAL GENERAL MEETING
The Board of Directors of the Fund is proposing the following resolutions to be included in the agenda at the Annual General Meeting of the Fund to be held on 25 November 2021 at 11.00 a.m. (Luxembourg Time) at the registered office of the Fund:
- the presentation of the Report of the Board of Directors of the Fund;
- the presentation of the Report of the Réviseur d’Entreprises Agréé;
- the approval of the Statements of Net Assets, Statements of Operations, and Statements of Changes in Net Assets for the year ended 31 July 2021;
- the discharge of the Board of Directors of the Fund;
- the re-election of the Directors;
- the re-election of the external Auditor; and
- consideration of such other business that may properly come before the Annual General Meeting.

Translation (ENFR, 2021-07-31):
# ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE
Le Conseil d’administration du Fonds propose les résolutions suivantes pour l’ordre du jour de l’Assemblée générale annuelle du Fonds qui aura lieu le 25 novembre 2021 à 11h00 (heure du Luxembourg) au siège du Fonds :
- présentation du Rapport du conseil d’administration du Fonds ;
- présentation du Rapport du Réviseur d’Entreprises Agréé ;
- approbation des États de l’actif net, des États des opérations et des États des variations de l’actif net pour l’exercice clos au 31 juillet 2021 ;
- quitus au conseil d’administration du Fonds ;
- réélection des administrateurs ;
- réélection du réviseur externe ; et
- délibérations sur tout autre point valablement soumis à l’Assemblée générale annuelle.
# Notes to the Financial Statements
- Presentation of the Financial Statements
	- GeneralAberdeen Standard SICAV I (the Company) was incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg on 25 February 1988 as a société anonyme and qualifies as an open-ended société d’investissement à capital variable (a “SICAV”) with UCITS status (an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities as defined in the European Union Directive 2009/65/EEC of13 July 2009). The Company comprises various classes of shares, each relating to a separate portfolio (a “Fund”) consisting ofsecurities, mutual funds, derivatives, cash and other sundry assets and liabilities.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
# Notes aux États financiers
- Présentation des états financiers
	- GénéralitésAberdeen Standard SICAV I (la Société) a été constituée le 25 février 1988 en tant que société anonyme de droit luxembourgeois, habilitée à exercer sous forme de société d’investissementà capital variable (ci-après « SICAV ») avec le statut d’OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières, selon la définition de la directive européenne 2009/65/CEE du13 juillet 2009). La Société gère diverses classes d’actions, toutes liées à un portefeuille distinct (un « Fonds ») constitué de titres, de fonds communs de placement, de dérivés, de liquidités et d’autres actifs et passifs divers.
The Company is authorised as a UCITS under part I of the law dated 17 December 2010 on undertakings for collective investment, as amended.
At 30 September 2020, the Company comprises 64 separate active funds, providing shareholders with opportunities for investment in a wide variety of markets, securities and currencies.
- Aberdeen Global Indian Equity Limited (The Subsidiary)Indian Equity makes almost all of its investments in India through a wholly owned subsidiary, Aberdeen Global Indian Equity Limited a company incorporated in Mauritius. Transactions involving both the Company and its Subsidiary are accounted for in accordance with their economic substance and accordingly these financial statements reflect the activities of Indian Equity and of its Subsidiary as if all the activities had been undertaken by Indian Equity. On 30 May 2015, the tax residency of the subsidiary changed from Mauritius to Singapore.
- Presentation of financial statementsThe accompanying financial statements present the assets and liabilities of the individual Funds and of the Company taken as a whole. The financial statements of each individual Fund are expressed in the currency designated in the Prospectus for that particular Fund and the combined statements of the Company are expressed in United States Dollars (US$). The financial statements have been prepared in accordance with Luxembourg GAAP and with the format prescribed by the Luxembourg authorities for Luxembourg investment companies.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
La Société est agréée en tant qu’organisme de placementcollectif en valeurs mobilières en vertu de la partie I de la loi du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif, telle que modifiée.
Au 30 septembre 2020, la Société comprend 64 fonds actifs distincts, qui offrent aux actionnaires la possibilité d’investir d ans une grande variété de marchés, de titres et de devises.
- Aberdeen Global Indian Equity Limited (la Filiale)Indian Equity réalise la quasi-totalité de ses investissements en Inde par l’intermédiaire d’une filiale en propriété exclusive, Aberdeen Global Indian Equity Limited, une société constituée à l’Île Maurice. Les transactions impliquantà la fois la Société et sa Filiale font l’objetd’une reddition de comptes conformémentà leur objet économique et les présents états financiers reflètent donc les activités d’Indian Equity et de sa Filiale comme si toutes ces activités avaient été entreprises par Indian Equity. Le 30 mai 2015, la résidence fiscale de la filiale est passée de l’Île Maurice à Singapour.
- Présentation des états financiersLes états financiers ci-joints présentent les actifs et passifs de chaque Fonds et de la Société considérée dans son ensemble. Les états financiers de chaque Fonds à titre individuel sont exprimés dans la devise indiquée dans le Prospectus pour le Fonds considéré et les états consolidés de la Société sont exprimés en dollars US (« USD »). Les états financiers ont été préparés conformément aux Principes de comptabilité généralement reconnus (PCGR) du Luxembourg et selon le format prescrit par les autorités luxembourgeoises pour les sociétés d’investissement du Luxembourg.
Interest income on bonds may be received either in cash or as a Payment in Kind (“PIK”). Where a PIK bond settles physically (either because it matures or it pays interest) the interest income is recognised as the lower of the market value and the nominal value of the settlement.
In the event where there is no physical settlement, the factor change on that holding is recognised as interest income in the Statement of Operations at the point when the factor change occurs.
Dividends are accounted for on an ex-dividend basis. Interest and dividend income are stated net of irrecoverable withholding taxes, if any.
Securities lending commission is accounted for on an accruals basis.
- Foreign exchangeThe cost of investments, income and expenses in currencies other than the Funds’ relevant reporting currency have been recorded at the rate of exchange ruling at the time of the transaction. The market value of the investments and other assets and liabilities in currencies other than the relevant reporting currency has been converted at the rates of exchange ruling at 30 September 2020.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les revenus liés aux intérêts des obligations peuvent être reçus en numéraire ou en tant que Paiementen nature (« PIK »). Lorsqu’une obligation PIK est réglée (soit parce qu’elle arrive à échéance, soit parce qu’elle verse des intérêts), le revenu d’intérêt est comptabilisé à la valeur la plus faible entre la valeur de marché et la valeur nominale du règlement.
S’il n’y a pas de règlement physique, le changement de facteur sur cette participation est comptabilisé en revenu d’intérêts dans l’État des opérations au moment où le changement de facteur a lieu.
Les dividendes sont comptabilisés sur une base ex-dividendes. Les revenus liés aux intérêts et aux dividendes sont indiqués nets de toute retenue à la source non récupérable éventuelle.
La commission de prêt sur titres est comptabilisée selon la méthode de la comptabilité de l’exercice.
- Opérations de changeLes coûts des investissements, revenus et charges exprimés dans des devises autres que la devise de présentation du Fonds ont été enregistrés au taux de change en vigueur au moment de la transaction. Les valeurs de marché des placements et des autres actifs et passifs exprimés dans des devises autres que la devise de présentation ont été converties à l’aide des taux de change en vigueur au 30 septembre 2020.
The Funds are valued at 13:00 hours Luxembourg time on each Dealing Day, with the exception of Brazil Equity, Emerging Markets Infrastructure Equity and Latin American Equity which are valued at 23:59 hours Luxembourg time on each Dealing Day.
Investors should note that the Dealing Days in respect of Frontier Markets Equity shall be on the Business Day which falls on the 15th day of each month and the last Business Day of the month, other than days during a period of suspension of dealing in Shares in that Fund. The Dealing Days in respect of Emerging Markets Local Currency Corporate Bond shall be on each Business Day which is a Wednesday other than days during a period of suspension of dealing in Shares. If such Dealing Days are not a Business Day in Luxembourg, the Dealing Day will be the Business Day immediately following such day.
- UK Reporting Fund RegimeUK Reporting Fund Regime Status is granted prospectively by the UK taxation authorities. It is the intention of the Board of Directors to continue to comply with the requirements of the Reporting Fund Regime for certain share classes.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les Fonds sont évalués chaque Jour de transaction à 13 h 00, heure du Luxembourg, à l’exception des Fonds Brazil Equity, Emerging Markets Infrastructure Equity et Latin American Equity qui sontvalorisés chaque Jour de transaction à 23 h 59, heure du Luxembourg.
Les investisseurs doiventsavoir que les Jours de transaction pour le Fonds Frontier Markets Equity sont le Jour ouvré correspondant au 15e jour de chaque mois et le dernier Jour ouvré du mois, à l’exception desjours tombant pendantune période de suspension des transactionsdes Actions de ce Fonds. Les Jours de transaction pour le Fonds Emerging Markets Local Currency Corporate Bond sont chaque Jour ouvré tombant un mercredi, à l’exception des jours tombantpendant une période de suspension des transactions des Actions. Si ces Jours de transaction nesontpas ouvrés au Luxembourg, le Jour de transaction sera le Jour ouvré suivant.
- Régime de Reporting Fund au Royaume-UniLe statut de Reporting Fund au Royaume-Uni est accordé à l’avance par les autorités fiscales britanniques. Le Conseil d’administration a l’intention de continuer de se conformer aux exigences du Régimede Reporting Fund pour certaines classes d’actions.
Equalisation applies only to shares purchased during the distribution period (Group 2 shares). It is the average amount of income included in the purchase price of Group 2 shares.
Annually and within six months of the year end, the Manager will publish the UK Reporting Regime Report to investors for all share classes granted reporting fund status on its website (aberdeenstandard.com).
The UK Reporting Regime Report to investors for each share class can also be requested in writing by contacting the Shareholder Service Centre as detailed on the back cover of this Report.
- SwitchesThe following information applies to all Funds, except if an exchange (or switch) request involves exchanging within, into or out of Emerging Markets Infrastructure Equity, Frontier Markets Equity, Brazil Equity or Latin American Equity.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
La régularisation s’applique uniquementaux actions achetées pendant la période de distribution (actions du Groupe 2). Elle correspond au montant de revenu moyen inclus dans le prix d’achat des actions du Groupe 2.
Chaque année et dansles six mois qui suivent la clôture de l’exercice, le Gestionnaire publie sur son site Internet
(aberdeenstandard.com) le « UK Reporting Regime Report » destiné aux investisseurs concernés par toutes les classes d’actions ayant obtenu le statut de « Reporting Fund».
Ce rapport à l’attention des investisseurs pour chaque classe d’actions peutégalement être demandépar écrit en s’adressant au Centre de services aux Actionnaires, tel que repris sur la quatrième de couverture du présent Rapport.
- ConversionsLes informations suivantes s’appliquent à tous les Fonds, sauf les demandes d’échange (ou de conversion) impliquant les Fonds Emerging Markets Infrastructure Equity, Frontier Markets Equity, Brazil Equity ou Latin American Equity.
Shares in one Fund may be exchanged or switched into Shares of the same or a different Class in another Fund or of a different Class in the same Fund, subject to the qualifications for investment being met, on any Dealing Day for the relevant Funds. Shares in the same Class may be switched between Accumulation and Distribution shares within the same Class. Investors may switch either a specific number of Shares or Shares of a specified value.
For full details on switching contact the Global Distributor, UK Distributor, Transfer Agent or asi.luxembourg@aberdeenstandard.com
- Dilution adjustmentFrequent subscriptions and redemptions can potentially have a dilutive effect on the Fund’s NAV per share and be detrimental to the long term investors as a result of the transaction costs that are incurred by the Fund in relation to the trades undertaken by the Investment Manager.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Les Actions d’un Fonds peuvent être échangées ou converties en Actions de la même Classe ou d’une autre Classe d’un autre Fonds ou d’une autre Classe du même Fonds tout Jour de transaction pour les Fonds concernés, à condition que les critères applicables à ces investissements soient remplis. Au sein d’une même Classe, il est possible de convertir des Actions de capitalisation en Actions de distribution et inversement. Les investisseurs peuvent convertir un certain nombre d’Actions ou des Actions d’un certain montant.
Pour de plus amples informations sur les conversions, veuillez contacter le Distributeur mondial, le Distributeur au Royaume-Uni, l’Agent de transfert ou envoyer un e-mail à asi.luxembourg@aberdeenstandard.com
- Ajustement pour dilutionDes opérations de souscription et de rachat fréquentes peuventavoir un effet dilutif potentiel sur la VNI par Action d’un Fo nds et produire des répercussions négatives pour les investisseurs à long terme compte tenu des frais de transaction encourus par le Fonds sur les transactions entreprises par le Gestionnaire.
Provided the relevant level of asset value is reached by a Fund on the last Business Day of each month, the discount will be applied to the relevant Fund for that month.
Operating, Administrative and Servicing Expenses (OASE) are paid through a bank account (“the OASE account”) opened at the Fund’s Depositary Bank in the Fund’s name. Each sub-fund pays its fixed OASE to the OASE account which in turn is used to pay actual invoices.
The balance of the OASE account is not reflected in the daily NAV of the Fund or in the financial statements. Full details can be found in the Prospectus.
- Dividends (Distribution Class)The Directors declared monthly dividends for the Funds as listed below, for the year 1 October 2019 to 30 September 2020 to all shareholders on record on the last day of the relevant month.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Pour autant que le Fonds ait atteint le niveau de valeur d’inventaire indiqué le dernier Jour ouvré de chaque mois, la remise sera appliquée au Fonds concerné pour le mois en question.
Les Frais d’exploitation, d’administration et de service (FEAS) sont payés v ia un compte bancaire (« le compte FEAS ») ouvert auprès de la Banque dépositaire du Fonds en son nom. Chaque compartiment verse les FEAS fixes qui lui incombent sur le compte FEAS, lequel est ensuite utilisé pour payer les factures dues.
Le solde du compte FEAS n’est pas reflété dans la VNI quotidienne du Fonds ni indiqué dans les états financiers. De plus amples informations sont fournies dans le Prospectus.
- Dividendes (classe d’actions de distribution)Les Administrateurs ont déclaré au titre des Fonds, pour l’exercice du 1er octobre 2019 au 30 septembre 2020, les dividendes mensuels indiqués ci-dessous au profit de tous les actionnaires inscrits au registre le dernier jour du mois concerné.
None of the Directors have service contracts with the Company.
- Changes In Investment PortfolioThe schedule of changes in the investment portfolio is available on request from the Registered Office in Luxembourg and from the local agents listed under Management and Administration and in the Prospectus.
- Transactions With Connected Persons
	- Cross tradesTransactions with connected parties during the financial year were entered into in the ordinary course of business and on normal commercial terms between the Funds and the Management Company, Investment Manager, Investment Adviser and any entity in which those parties or their connected persons (as defined in the Code on Unit Trusts and Mutual Funds issued by the Securities and Futures Commission of Hong Kong) have a material interest. To the best of the Management Company’s knowledge, the Funds’ portfolios do not have any other transactions with connected persons except for those disclosed below.

Translation (ENFR, 2020-09-30):
Aucun Administrateur n’a conclu de contrat de services avec la Société.
- Variations des portefeuilles-titresL’état des variations des portefeuilles-titres est disponible sur demande auprès du Siège social au Luxembourg, ainsi qu’auprès des agents locaux dont la liste est indiquée à la section Gestion et administration et dans le Prospectus.
- Transactions avec des personnes liées
	- Opérations croiséesLes transactions avec des parties liées au cours de l’exercice ont été conclues dans le cadre des activités ordinaires et aux conditions commerciales normales entre les Fonds et la Société de gestion, le Gestionnaire, le Conseiller en investissement et toute entité dans laquelle ces parties ou leurs personnes liées (au sens du Code on Unit Trusts and Mutual Funds publié par l a Securities and Futures Commission de Hong Kong) ontun intérêt important. À la connaissance de la Société de gestion, les portefeuilles des Fonds ne font pas l’objetd’autres transactions avec des personnes liées, à l’exception de celles mentionnées ci- dessous.