The mutual fund may borrow cash up to a limit of 10% for cash management purposes.
RISK PROFILE:
Your money shall be invested mainly in financial instruments selected by the management company. These instruments will be subject to market fluctuations and uncertainties.
The fund may enter into Total Return Swaps to achieve its management objective. The fund enters into one or more swaps exchanging all or part of the performance of the HSBC Multi Asset Style Factors Volcap fund. This fund is valued on a daily basis and was selected by HSBC Global Asset Management (France), which took all necessary due diligence measures in its selection and implementation. HSBC Global Asset Management (France) has a conflict of interest management policy.
- Interest rate risk:The price of fixed-rate bonds and other fixed-income products fluctuates in a direction opposite from interest rates. For example, in the event of an increase in interest rates, the value of these bonds will fall. The manager builds a portfolio of both long and short positions in international fixed- income markets to capture style premiums. However, it is possible that the manager’s expectation will not be correct, which could lead to a significant decline in the net asset value.
- Credit risk:Credit risk is the risk that the financial situation of the issuer deteriorates, and, in the worst- case scenario, the issuer becomes insolvent. This deterioration could lead to a drop in the value of the issuer’s securities and thus a reduction in the value of the portfolio.
- Equity risk:the mutual fund is exposed to equity risk through financial derivatives. Equity risk consists of the dependence of the value of stocks on market fluctuations. The manager builds a portfolio of both long and short positions in international equity markets to capture style premiums, which may result in a lower net asset value even if equity markets rise.
- Currency risk: The manager builds a portfolio of both long and short positions in international currency markets to capture style premiums. The mutual fund’s investment strategy means that it is exposed to currency risk.
- Risk associated with trading on emerging markets: The principal risks related to investments in emerging countries may be the strong volatility of securities, the volatility of currency in these countries, potential political instability, governmental interventionist policies, financial and accounting practices which are more lax than in developed countries, and the lack of liquidity in certain securities.
- Capital loss risk: The mutual fund has no guarantee or protection. Consequently, there is a risk that investors will not recover their initially invested capital in full.
- Risk associated with discretionary management risk:The discretionary management style of the investment mandate relies upon anticipating developments in markets and securities. Consequently, there is a risk that the mutual fund will not always be invested in the highest performing securities.
- Liquidity risk: the markets in which the mutual fund invests may occasionally and temporarily be affected by a lack of liquidity under specific market circumstances or configurations. These market disruptions may impact the pricing conditions under which the mutual fund may need to liquidate, initiate, or change positions and therefore result in decline in the mutual fund’s net asset value.
- Risk associated with trading on futures markets: the mutual fund may invest in financial futures. This exposure to markets, assets, and indexes through financial futures may lead to significantly greater or more rapid declines in the net asset value than is observed in fluctuations in underlying investments in these instruments.
- Counterparty risk: for OTC derivative transactions, the mutual fund is exposed to the risk of default of the counterparty with which the transaction is negotiated. This potential risk is a function of the rating of counterparties and may materialise in context of a failure by one of these counterparties by negatively impacting the net asset value of the mutual fund.
- Risk of potential conflicts of interest: the risk of conflicts of interest in connection with transactions on financial contracts may exist when the intermediary used to select a counterparty, or the counterparty itself, has a direct or indirect equity relationship with the management company (or the depositary). The management of this risk is described in the “Conflict of interest policy” established by the management company and available on its website.
- Risk related to management of financial collateral:the unitholder may be exposed to legal risks (in relation to legal documentation, execution of contracts, and their limits), transactional risks, and risks related to the reuse of cash received as collateral. The mutual fund’s net asset value may change due to fluctuations of the value of the securities purchased by investing cash received as collateral. In exceptional market circumstances, the holder can also be exposed to a liquidity risk, leading to difficulties to trade certain securities, for example.
- Model risk:this risk occurs when a financial model used in portfolio management or valuation processes is incorrect or used outside its scope of validity. It is considered a subset of operational risk.

Translation (ENFR, 2022-05-06):
Le FCP peut recourir dans la limite de 10% aux emprunts d’espèces dans un but de gestion de la trésorerie.
PROFIL DE RISQUE :
Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés.
Le fonds peut conclure des contrats d’échange sur rendement global (Total Return Swaps) pour réaliser son objectif de gestion. Le fonds contracte un ou plusieurs swaps échangeant tout ou partie de la performance du fonds HSBC Multi Asset Style Factors Volcap. Ce fonds est valorisé quotidiennement et a été sélectionné par HSBC Global Asset Management (France) qui a mis en œuvre toutes les diligences nécessaires dans son choix et sa mise en œuvre. HSBC Global Asset Management (France) dispose d'une politique de gestion des conflits d'intérêt.
- Risque de taux d’intérêt :le prix des obligations à taux fixe et autres titres à revenu fixe varie en sens inverse des fluctuations des taux d’intérêt. Ainsi, en cas de hausse des taux d’intérêt, la valeur de ces obligations chute. Le gérant construit un portefeuille prenant à la fois des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés internationaux de taux pour capter les primes de style. Or, il se peut que ses anticipations ne soient pas correctes, ce qui pourra causer une baisse significative de la valeur liquidative.
- Risque de crédit :le risque de crédit est le risque que la situation financière de l’émetteur se dégrade, le risque extrême étant le défaut de l’émetteur. Cette dégradation peut entraîner une baisse de la valeur des titres de l’émetteur et donc une diminution de la valeur liquidative du fonds.
- Risque actions :le FCP est exposé au risque actions via des instruments dérivés financiers. Le risque actions consiste en la dépendance de la valeur des titres aux fluctuations des marchés. Le gérant construit un portefeuille prenant à la fois des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés internationaux d’actions pour capter les primes de style, ce qui pourra causer une baisse de la valeur liquidative même en cas de hausse des marchés actions.
- Risque de change : Le gérant construit un portefeuille prenant à la fois des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés de changes internationaux pour capter les primes de style. Du fait de la stratégie d’investissement du FCP ce dernier est exposé au risque de change.
- Risque lié à l’intervention sur les marchés émergents : Les principaux risques liés aux investissements dans des pays émergents peuvent être le fait de la forte volatilité des titres, de la volatilité des devises de ces pays, d’une potentielle instabilité politique, d’une politique interventionniste des gouvernements, de l’existence de pratiques comptables et financières moins rigoureuses que celles des pays développés et du manque de liquidité de certains titres.
- Risque de perte en capital : Le FCP ne bénéficie d’aucune garantie ni protection. En conséquence, le capital initialement investi peut ne pas être intégralement restitué.
- Risque de gestion discrétionnaire :Le style de gestion discrétionnaire du FCP repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés et titres. En conséquence, il existe un risque que le FCP ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.
- Risque de liquidité : les marchés sur lesquels le FCP intervient peuvent être occasionnellement et temporairement affectés par un manque de liquidité dans certaines circonstances ou configurations de marché. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le FCP peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions et donc entraîner une baisse de la valeur liquidative du FCP.
- Risque lié aux interventions sur les marchés à terme : le FCP peut intervenir sur des instruments financiers à terme. Cette exposition à des marchés, actifs, indices au travers d’instruments financiers à terme peut conduire à des baisses de valeur liquidative significativement plus marquées ou plus rapides que la variation observée pour les sous-jacents de ces instruments.
- Risque de contrepartie : dans le cadre des opérations de gré à gré sur les instruments dérivés, le FCP est exposé au risque de défaillance de la contrepartie avec laquelle l’opération est négociée. Ce risque potentiel est fonction de la notation des contreparties et peut se matérialiser dans le cadre d’un défaut d’une de ces contreparties par un impact négatif sur la valeur liquidative du FCP.
- Risque de conflits d’intérêt potentiels : le risque de conflits d’intérêt, dans le cadre des opérations sur contrats financiers peut exister lorsque l’intermédiaire utilisé pour sélectionner une contrepartie, ou la contrepartie elle-même, est lié à la société de gestion (ou au dépositaire) par un lien capitalistique direct ou indirect. La gestion de ce risque est décrite dans la « Politique relative aux conflits d’intérêt » établie par la société de gestion et disponible sur son site internet.
- Risque lié à la gestion des garanties financières :le porteur peut être exposé, à un risque juridique (en lien avec la documentation juridique, l’application des contrats et les limites de ceux-ci), à un risque opérationnel et au risque lié à la réutilisation des espèces reçues en garantie, la valeur liquidative du FCP pouvant évoluer en fonction de la fluctuation de la valeur des titres acquis par investissement des espèces reçues en garantie. En cas de circonstances exceptionnelles de marché, le porteur pourra également être exposé à un risque de liquidité entraînant par exemple des difficultés de négociation de certains titres
- Risque de modèle :ce risque se produit lorsqu'un modèle financier utilisé dans les processus de gestion ou d'évaluation du portefeuille est erroné ou employé en dehors de son domaine de validité. Il est considéré comme un sous-ensemble du risque opérationnel.