# DIVIDEND POLICY
In respect of all Funds which issue Distribution Shares, it is the intention of the Board of Directors to distribute substantially all of the income attributable to the Distribution Shares. Subject to any legal or regulatory requirements, dividends may also be paid out of the capital of such Funds. Subject to any legal or regulatory requirements, the Board of Directors reserves the right to introduce new Share Classes, which may retain and re-invest their net income.
Annual dividends may be declared separately in respect of each Fund at the Annual General Meeting of Shareholders.
Interim Share dividends may be paid upon a decision of the Board of Directors and/or the Management Company in relation to any of the Funds.
It is anticipated that distributions will be made under normal circumstances as set out in the table below:
| Share type | Share name | Payments |
| --- | --- | --- |
| Accumulation Shares | A (acc), AS (acc), C (acc), D (acc), I (acc), M (acc), N (acc), W (acc), X (acc) and Z (acc) | No distribution of dividends shall be made but the net income attributable will be reflected in the increased value of the Shares |
| Distribution Shares | A (Mdis), AS (Mdis), C (Mdis), D (Mdis), I (Mdis), M (Mdis), N (Mdis), W (Mdis), X (Mdis) and Z (Mdis) | Under normal circumstances it is anticipated that distribution will be made monthly (following the end of each month) |
| A (Qdis), AS (Qdis), C (Qdis), D (Qdis), I (Qdis), M (Qdis), N (Qdis), W (Qdis), X (Qdis) and Z (Qdis) | Under normal circumstances it is anticipated that distribution will be made quarterly (following the end of each fund financial quarter) |
| A (Bdis), AS (Bdis), C (Bdis), D (Bdis), I (Bdis), M (Bdis), N (Bdis), W (Bdis), X (Bdis) and Z (Bdis) | Under normal circumstances it is anticipated that distribution will be made semi-annually (normally in November and in May each year) |
| A (Ydis), AS (Ydis), C (Ydis), D (Ydis), I (Ydis), M (Ydis), N (Ydis), W (Ydis), X (Ydis) and Z (Ydis) | Under normal circumstances it is anticipated that distribution will be made yearly (normally in November each year) |

In order to receive dividends on Distribution Shares, Investors must be registered as holders of such Distribution Shares on the register of Shareholders on the Valuation Day determined by the Company as being the distribution accounting date.
Dividends of registered Distribution Shares will normally be reinvested in the purchase of further Distribution Shares of the Fund and Share Class to which such dividends relate, unless otherwise stated in the application form. Such further Distribution Shares will be issued on the ex- dividend date. The price will be calculated in the same way as for other issues of Shares of that Fund on the Valuation Day on which the price of the Distribution Shares of that Fund goes ex-dividend. Fractional Shares will be rounded to three decimal places. No entry charge will be payable. Investors not wishing to use this reinvestment facility should complete the appropriate section of the application form. In the event that cash dividends are payable they will be paid to holders of registered Distribution Shares who have elected to receive dividends in cash, payment normally being made by transfer of funds. Dividends to be paid in any other freely exchangeable currency will be converted at the Investor’s expense.
When dividends of USD 250 (or currency equivalent) or less cannot be paid to a registered Investor due to missing data or payment unable to be effected, the Company or the Management Company reserves the right, unless otherwise disclosed in a local supplement to the Prospectus, to automatically re-invest such dividends and any subsequent dividends to be paid in the purchase of further Distribution Shares of the Fund and Share Class to which such dividends relate until receipt of instructions in good order from the Investor.
If a dividend has been declared but not paid within a period of five (5) years, the Company will, as it is entitled to do under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, declare the dividend forfeited and such unpaid dividend will accrue for the benefit of the relevant Fund.
In respect of each dividend declared, the Board of Directors and/or the Management Company may determine if, and to what extent, such dividend is to be paid out of realised and unrealised capital gains and in the case of Funds which distribute income gross of expenses from initially subscribed capital, regardless of capital losses, increased or decreased, as the case may be, by the portion of investment income and capital gains attributable to Shares issued and to Shares redeemed.
It should be remembered that dividend distributions are not guaranteed, that the Funds do not pay interest and that the price of Shares in the Funds and any income earned on the Shares may go down as well as up. It should also be remembered that any dividend distribution lowers the value of the Shares in the Funds by the amount of the distribution. Future earnings and investment performance can be affected by many factors, including changes in exchange rates, not necessarily within the control of the Company, its Board of Directors, officers, the Management Company or any other person. No guarantees as to future performance of, or future return from, the Company can be given by the Company itself, or by any Director or officer of the Company, by the Management Company, by Franklin Templeton, or any of its worldwide affiliates, or by any of their directors, officers or employees.
Equalisation of Income
The Funds use an accounting practice known as equalisation, by which a portion of the proceeds from issues and the costs of sale of Shares, equivalent on a per Share basis to the amount of undistributed net investment income on the date of the transaction, is credited or charged to undistributed income. As a result, undistributed net investment income per Share is unaffected by issues or redemptions of Shares. However, in respect of any Fund offering only Accumulation Shares, the Board of Directors and/or the Management Company reserve the right not to apply equalisation.

Translation (ENFR, 2021-04-21):
# Politique de dividendes
S’agissant de l’ensemble des Compartiments qui émettent des Actions de Distribution, le Conseil d’Administration a l’intention de distribuer la quasi-totalité des revenus attribuables aux Actions de Distribution. Dans le respect des lois et règlements, des dividendes peuvent également être versés par prélèvement sur le capital de ces Compartiments. Dans le respect des lois et règlements également, le Conseil d’Administration se réserve le droit d’introduire de nouvelles Catégories d’Actions qui peuvent conserver et réinvestir leurs revenus nets.

#### Des dividendes annuels peuvent être déclarés séparément au titre de chaque Compartiment lors de l’Assemblée Générale Annuelle.

#### Des acomptes sur dividendes afférents aux Actions peuvent être versés sur décision du Conseil d’Administration et/ou de la Société de Gestion au titre de tout Compartiment.

#### Dans des circonstances normales, il est prévu que des distributions seront effectuées comme indiqué dans le tableau ci-dessous :
| Type d’Actions | Dénomination des Actions | Versements |
| --- | --- | --- |
| Actions de Capitalisation | A (acc), AS (acc), C (acc), D (acc), I (acc), M (acc), N (acc), W (acc), X (acc) et Z (acc) | Aucune distribution de dividendes ne sera effectuée mais les revenus nets imputables viendront majorer la valeur des Actions |
| Actions de Distribution | A (Mdis), AS (Mdis), C (Mdis), D (Mdis), I (Mdis), M (Mdis), N (Mdis), W (Mdis), X (Mdis) et Z (Mdis) | Dans des circonstances normales, il est prévu qu’une distribution sera effectuée mensuellement (après la fin de chaque mois) |
| A (Qdis), AS (Qdis), C (Qdis), D (Qdis), I (Qdis), M (Qdis), N (Qdis), W (Qdis), X (Qdis) et Z (Qdis) | Dans des circonstances normales, il est prévu qu’une distribution sera effectuée trimestriellement (après la fin de chaque exercice trimestriel du compartiment) |
| A (Bdis), AS (Bdis), C (Bdis), D (Bdis), I (Bdis), M (Bdis), N (Bdis), W (Bdis), X (Bdis) et Z (Bdis) | Il est prévu, dans des circonstances normales, que les distributions au titre de ce type d’actions seront versées deux fois par an (normalement en novembre et en mai de chaque année) |
| A (Ydis), AS (Ydis), C (Ydis), D (Ydis), I (Ydis), M (Ydis), N (Ydis), W (Ydis), X (Ydis) et Z (Ydis) | Dans des circonstances normales, il est prévu qu’une distribution sera effectuée annuellement (normalement en novembre de chaque année) |

Afin d’être habilités à recevoir les dividendes des Actions de Distribution, les Investisseurs doivent être inscrits au registre des Actionnaires en tant que titulaires de ces Actions de Distribution le Jour de Valorisation établi par la Société comme étant la date d’arrêté des positions.
Les dividendes sur les Actions de Distribution nominatives sont normalement réinvestis dans l’achat d’Actions de Distribution supplémentaires du Compartiment et de la Catégorie auxquels ces dividendes se rapportent, sauf indication contraire dans le formulaire de souscription. Ces Actions de Distribution supplémentaires sont émises à la date de détachement du coupon. Le prix est calculé de la même manière que pour les autres émissions d’Actions de ce Compartiment le Jour de Valorisation auquel le coupon est détaché du prix des Actions de Distribution de ce Compartiment. Les rompus d’actions nominatives sont arrondis à la troisième décimale. Aucun droit d’entrée ne sera exigible. Les Investisseurs qui ne souhaitent pas se prévaloir de cette facilité de réinvestissement doivent remplir la partie à cet effet du formulaire de souscription. Dans le cas où des dividendes en espèces sont payables, ils sont versés aux titulaires d’Actions de Distribution nominatives qui ont choisi de les recevoir sous cette forme, le versement étant normalement effectué par transfert de fonds. Les dividendes à verser dans toute autre devise librement convertible sont convertis aux frais de l’Investisseur.
Lorsque des dividendes de 250 USD (ou l’équivalent dans une autre devise) ou moins ne peuvent pas être versés à un Investisseur nominatif en raison de données manquantes ou de l’impossibilité d’effectuer le versement, la Société ou la Société de Gestion se réservent le droit de réinvestir automatiquement ces dividendes ainsi que tous dividendes ultérieurs devant être versés pour la souscription d’Actions de Distribution supplémentaires du Compartiment et de la Catégorie d’Actions auxquels se rapportent ces dividendes, et ce jusqu’à réception en bonne et due forme des instructions de l’Investisseur.
Si un dividende a été déclaré mais non versé pendant une période de cinq (5) ans, la Société, comme elle en a le droit en application des lois du Grand-Duché de Luxembourg, déclare le dividende prescrit et ce dividende impayé revient au Compartiment concerné.
Pour chaque dividende déclaré, le Conseil d’Administration et/ou la Société de Gestion peuvent décider si et dans quelle mesure ce dividende doit être prélevé sur les plus-values de cession réalisées et latentes et, dans le cas des Compartiments distribuant des revenus bruts de frais, sur le capital initialement souscrit, indépendamment des moins-values de cession, majorées ou minorées, selon le cas, de la partie des revenus de Placements et des plus-values de cession imputables aux Actions émises et aux Actions rachetées.

#### Veuillez noter que les distributions de dividendes ne sont pas garanties, que les Compartiments de la Société ne versent pas d’intérêts et que le cours des Actions des Compartiments et tous revenus résultant des Actions peuvent évoluer à la baisse comme à la hausse. Veuillez noter également que toute distribution de dividendes minore la valeur des Actions des Compartiments de la Société du montant de la distribution. Les bénéfices futurs et les performances futures des placements peuvent être affectés par de nombreux facteurs, notamment les évolutions des taux de change, que ne maîtrisent pas nécessairement la Société, son Conseil d’Administration, ses dirigeants, la Société de Gestion ou une quelconque autre personne. Aucune garantie quant aux performances futures ou au rendement futur de la Société ne peut être donnée par la Société elle-même, par un administrateur ou dirigeant de la société, par la société de gestion, par Franklin Templeton, par une de ses sociétés apparentées dans le monde, ni par aucun de leurs administrateurs, dirigeants ou salariés.

## Péréquation des revenus
Les Compartiments ont recours à une pratique comptable dénommée péréquation, selon laquelle une partie du produit provenant des émissions et des coûts de rachat des Actions, équivalente au montant des revenus de placements nets non distribués par Action à la date de l’opération, est créditée ou imputée sur les revenus non distribués. En conséquence, les revenus de placements nets non distribués par Action ne sont aucunement affectés par les émissions ou les rachats d’Actions. Cependant, le Conseil d’Administration et/ou la Société de Gestion se réservent le droit de ne pas appliquer la péréquation à tout Compartiment n’offrant que des Actions de Capitalisation.