## Unitholders in reporting unit classes
Each individual unit class is an offshore fund within the meaning of the TIOPA. Within this framework, all income from the sale, disposal or redemption of offshore fund units at the time of the sale, disposal or redemption are taxed as income and not as capital gains. These provisions do not apply if the fund is accorded reporting fund status and maintains this status during the period in which units are held.
For a unit class to qualify as a reporting fund, the Management Company must apply to the UK tax authorities for the inclusion of the sub-fund in this category. The unit class must then report 100% of the income of the unit class for each financial year. The corresponding report is available for investors to access on the UBS website. Private investors resident in the United Kingdom should include the reportable income in their income tax return. They will then be assessed on the basis of the declared income, whether the income has been distributed or not. In order to determine the income, the income for accounting purposes is adjusted for capital and other items and is based on the reportable income of the corresponding sub-fund. Unitholders are hereby informed that income from trading (but not from investment activities) is classified as reportable income. The key criterion is the type of business activity. Given the lack of clarity in the guidelines concerning the difference between trading and investment activities, there is no guarantee that the proposed activities are not trading activities. Should the activities of the Fund be partly or wholly classified as trading activities, then the annual reportable income for unitholders and the corresponding tax burden would probably be significantly higher than would otherwise be the case. Provided that the relevant unit class fulfils the status of a reporting sub-
fund, the income from this unit class will be taxed as a capital gain and not as income, unless the investor is a securities trader. Such gains may therefore be exempt from capital gains tax under general or special provisions, which may lead to some UK investors bearing a comparatively lower tax burden.
In accordance with Chapter 6 of Part 3 of the Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 (hereinafter referred to as “2009 Regulations”), certain transactions of a regulated sub-fund such as the Company are generally not treated as trading activities for the purpose of calculating the reportable income for reporting sub-funds that fulfil a genuine diversity of ownership conditions. In this respect, the Board of Directors confirms that all unit classes are primarily for private and institutional investors and are offered to these target groups. Regarding the 2009 Regulations, the Board of Directors confirms that the units of the Fund can be easily acquired and are marketed and made available in such a way that they reach and attract the targeted categories of investors.
The attention of persons ordinarily resident in the United Kingdom is drawn to the provisions of Part 13(2) of the Income Tax Act 2007 (“Transfer of Assets Abroad”), which provide that under certain circumstances, these persons may be subject to income tax in connection with non-distributed income and profits arising on investments in sub-fund(s), or similar income and profits, which is not receivable in the United Kingdom by those persons.
In addition, it is important to note the provisions of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act of 1992, which gove rn the distribution of chargeable gains of companies that are not resident in the United Kingdom and that would be considered “close companies” if they were resident in the UK. These gains are distributed to investors who are domiciled or have their ordinary place of residence in the UK. Profits distributed in this manner are taxable for all investors holding a share of more than 10% of the distributed profit either individually or together with associated persons.
The members of the Board of Directors intend to make all reasonable efforts to ensure that the sub-fund or sub-funds are not classed as a “close company” within the meaning of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act if domiciled in the United Kingdom. Moreover, when determining the impact of Section 13 of the Taxation of Chargeable Gains Act of 1992, it is important to ensure that the regulations of the double taxation treaty between the United Kingdom and Luxembourg are taken into account.

Translation (ENFR, 2021-03-01):
## Porteurs de parts de catégories de parts déclarantes
Chaque catégorie de parts est, du point de vue fiscal, considérée comme un fonds étranger au sens de la loi TIOPA. Dans ce cadre, tous les produits issus de la vente, de la cession ou du rachat de parts de fonds étrangers ne sont pas imposés sur les plus-values mais sur les revenus au moment de la vente, de la cession ou du rachat. Ces dispositions ne sont pas applicables si le statut de fonds déclarant a été accordé au fonds et si ce dernier l’a conservé pendant la période de détention des parts.
Pour qu’une catégorie de parts puisse être considérée comme un fonds déclarant, la Société de gestion doit introduire une demande d’enregistrement du compartiment auprès de l’autorité fiscale britannique. La catégorie de parts doit alors enregistrer 100% de ses revenus pour chaque exercice. Le rapport correspondant peut être consulté par les investisseurs sur le site Internet d’UBS. Les investisseurs privés domiciliés au Royaume-Uni sont invités à reporter les revenus enregistrés dans leur déclaration de revenus. Ils sont ensuite pris en compte sur la base des revenus déclarés, que les produits aient ou non été distribués. Pour le calcul, le revenu est corrigé du capital et d’autres postes à des fins comptables et se base sur les produits à enregistrer du compartiment concerné. Les porteurs de parts sont notifiés que les revenus du négoce (et non des placements) sont considérés au titre du revenu à enregistrer. Cela dépend en définitive des activités. Au regard du manque de clarté des directives concernant la différence entre activité de négoce et de placement, il ne peut être garanti que les opérations proposées ne sont pas de nature commerciale. S’il apparaissait que l’activité du Fonds repose en tout ou en partie sur des opérations de négoce, le revenu annuel à déclarer par l’actionnaire et la charge fiscale correspondante pourraient se révéler nettement supérieurs qu'en conditions normales. Dès lors que la catégorie de parts concernée conserve le statut de compartiment déclarant, son revenu sera soumis à l’impôt sur les plus- values et non sur le revenu, sauf si l’investisseur est engagé dans le négoce de valeurs mobilières. Ces produits peuvent donc être exonérés de l’impôt sur les plus-values en vertu de dispositions générales ou particulières. Cela peut amener certains investisseurs au Royaume-Uni à supporter une charge fiscale relativement moins lourde.
Conformément au chapitre 6, partie 3, de la réglementation fiscale de 2009 sur les fonds offshore (« Offshore Funds (Tax) Regulations 2009 » – la « réglementation de 2009 »), certaines transactions d’un compartiment réglementé comme la Société ne sont généralement pas traitées comme des activités commerciales dans le calcul du revenu à enregistrer de compartiments déclarants qui remplissent de multiples conditions relatives à la propriété. A cet égard, le Conseil d’administration confirme que toutes les catégories de parts s’adressent principalement à des investisseurs privés et institutionnels et sont proposées à ces groupes cibles. En ce qui concerne la réglementation de 2009, le Conseil d’administration déclare que les parts du Fonds peuvent aisément être acquises et sont commercialisées et mises à disposition de façon à atteindre les groupes cibles et à éveiller leur intérêt.
L’attention des personnes résidant habituellement au Royaume-Uni est attirée sur les dispositions du livre 13, chapitre 2 de la loi relative à l’impôt sur le revenu (Income Tax Act) de 2007 (« Transfert d’actifs à l’étranger »), aux termes desquelles ces personnes sont assujetties dans certaines circonstances à l’impôt sur le revenu au titre des bénéfices et revenus générés par un investissement dans un (ou plusieurs) compartiment(s) mais non distribués ou auxquels ces personnes ne peuvent prétendre au Royaume-Uni.
Il convient en outre de prendre en compte les dispositions de la section 13 de la loi sur l’imposition des plus-values de cession (Taxation of Chargeable Gains Act) de 1992, qui régit la distribution de bénéfices imposables par des sociétés domiciliées en dehors du Royaume-Uni qui, si elles y étaient domiciliées, auraient le statut de « société fermée » (close company). Ces bénéfices sont distribués à des investisseurs résidant habituellement ou ayant leur domicile permanent au Royaume-Uni. Tout investisseur qui perçoit, à titre individuel ou conjointement avec d’autres personnes liées, plus de 10% de tels bénéfices est tenu de les déclarer.
Les membres du conseil d’administration prendront toutes les mesures utiles pour s’assurer que le/les compartiment(s) ne soit/soient pas considéré(s) comme une/des société(s) qui aurait/auraient le statut de « société fermée » au sens de la section 13 de la loi sur l’imposition des plus-values de cession si elle(s) était/étaient domiciliée(s) au Royaume-Uni. Il y a lieu de noter par ailleurs que les dispositions de la convention de double imposition entre le Royaume-Uni et le Luxembourg doivent être prises en compte dans l’examen des incidences de la section 13 de la loi sur l’imposition des plus-values de cession (Taxation of Chargeable Gains Act) de 1992.