# 	DEPOSITARY BANK AND ADMINISTRATOR
## Depositary Bank and Paying Agent
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. (the "Depositary Bank") has been appointed by the Fund as the depositary bank for (i) the safekeeping of the assets of the Fund (ii) the cash monitoring, (iii) the oversight functions and (iv) such other services as agreed from time to time and reflected in the Depositary Agreement.
The Depositary Bank is a credit institution established in Luxembourg, whose registered office is situated at 80 Route d'Esch, L-1470 Luxembourg, and which is registered with the Luxembourg register of commerce and companies under number B 29.923. It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector, as amended, and specialises in custody, fund administration and related services.
Duties of the Depositary Bank
The Depositary Bank is entrusted with the safekeeping of the Fund's assets. For the financial instruments which can be held in custody, they may be held either directly by the Depositary Bank or, to the extent permitted by applicable laws and regulations, through other credit institutions or financial intermediaries acting as its correspondents, sub-depositary banks, nominees, agents or delegates. The Depositary Bank also ensures that the Fund's cash flows are properly monitored, and in particular that the subscription monies have been received and all cash of the Fund has been booked in the cash account in the name of
(i) the Fund, (ii) the Management Company on behalf of the Fund or (iii) the Depositary Bank on behalf of the Fund.
In addition, the Depositary Bank shall also ensure:
- 	that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of the Shares are carried out in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation;
- 	that the value of the Shares is calculated in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation;
- the instructions of the Fund and the Management Company are carried out, unless they conflict with Luxembourg law or the Articles of Incorporation;
- that in transactions involving the Fund’s assets any consideration is remitted to the Fund within the usual time limits;
- 	that the Fund’s incomes are applied in accordance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation.

The Depositary Bank regularly provides the Fund and its Management Company with a complete inventory of all assets of the Fund.
Delegation of functions
Pursuant to the provisions of Article 34bis of the Law of 2010 and of the Depositary Agreement, the Depositary Bank may, subject to certain conditions and in order to effectively conduct its duties, delegate part or all of its safekeeping duties over the Fund's assets set out in Article 34(3) of the Law of 2010, to one or more third-party delegates appointed by the Depositary Bank from time to time.
The Depositary Bank shall exercise care and diligence in choosing and appointing the third-party delegates so as to ensure that each third-party delegate has and maintains the required expertise and competence. The Depositary Bank shall also periodically assess whether the third-party delegates fulfil applicable legal and regulatory requirements and will exercise ongoing supervision over each third-party delegate to ensure that the obligations of the third-party delegates continue to be competently discharged. The fees of any third-party delegate appointed by the Depositary Bank shall be paid by the Fund.
The liability of the Depositary Bank shall not be affected by the fact that it has entrusted all or some of the Fund's assets in its safekeeping to such third-party delegates.
In case of a loss of a financial instrument held in custody, the Depositary Bank shall return a financial instrument of an identical type or the corresponding amount to the Fund without undue delay, except if such loss results from an external event beyond the Depositary Bank's reasonable control and the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary.
An up-to-date list of the appointed third-party delegates is available upon request and free of charge at
the registered office of the Depositary Bank and at allspringglobal.com under Depositary Bank – Global Custody Network.
According to Article 34bis(3) of the Law of 2010, the Depositary Bank and the Fund will ensure that, where (i) the law of a third country requires that certain financial instruments of the Fund be held in custody by a local entity and there is no local entities in that third country subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements) and supervision and (ii) the Fund instructs the Depositary Bank to delegate the safekeeping of these financial instruments to such a local entity, the Shareholders of the Fund shall be duly informed, prior to their investment, of the fact that such delegation is required due to the legal constraints of the law of the third country, of the circumstances justifying the delegation and of the risks involved in such a delegation.
Conflicts of interests
The Depositary Bank maintains comprehensive and detailed corporate policies and procedures requiring the Depositary Bank to comply with applicable laws and regulations.
The Depositary Bank has policies and procedures governing the management of conflicts of interest ("CoIs"). These policies and procedures address CoIs that may arise through the provision of services to the Fund.
The Depositary Bank's policies require that all material CoIs involving internal or external parties are promptly disclosed, escalated to senior management, registered, mitigated and/or prevented, as appropriate. In the event a CoI may not be avoided, the Depositary Bank shall maintain and operate effective organisational and administrative arrangements in order to take all reasonable steps to properly
(i) disclosing CoIs to the Fund and to, shareholders, and (ii) managing and monitoring such CoIs.
The Depositary Bank ensures that employees are informed, trained and advised of CoI policies and procedures and that duties and responsibilities are segregated appropriately to prevent CoI issues.
Compliance with CoI policies and procedures is supervised and monitored by the Board of Managers as general partner of the Depositary Bank and by the Depositary Bank’s Authorised Management, as well as the Depositary Bank’s compliance, internal audit and risk management functions.
The Depositary Bank shall take all reasonable steps to identify and mitigate potential CoIs. This includes implementing its CoI policies that are appropriate for the scale, complexity and nature of its business. This policy identifies the circumstances that give rise or may give rise to a CoI and includes the procedures to be followed and measures to be adopted in order to manage CoIs. A CoI register is maintained and monitored by the Depositary Bank.
The Depositary Bank also acts as Administrator, Registrar and Transfer Agent pursuant to the terms of the Administration Agreement between the Depositary Bank and the Fund (see the section below entitled ‘Administrator, Registrar and Transfer Agent’). The Depositary Bank has implemented appropriate segregation of activities between the Depositary Bank and the administration, registrar and transfer agency services, including escalation processes and governance. In addition, the depositary function is hierarchically and functionally segregated from the administration and registrar and transfer agency services business unit.
The Depositary Bank may delegate the safe-keeping of the Fund’s assets to third-party delegates subject to the conditions laid down in the applicable laws and regulations and the provisions of the Depositary Agreement. In relation to the third-party delegates, the Depositary Bank has a process in place designed to select the highest quality third-party provider(s) in each market. The Depositary Bank shall exercise due care and diligence in choosing and appointing each third-party delegate so as to ensure that each third-party delegate has and maintains the required expertise and competence. The Depositary Bank shall also periodically assess whether third-party delegates fulfil applicable legal and regulatory requirements and shall exercise ongoing supervision over each third-party delegate to ensure that the obligations of the third-party delegates continue to be appropriately discharged. This list may be updated from time to time and is available from the Depositary Bank free of charge upon written request.
A potential risk of CoIs may occur in situations where the third-party delegates may enter into or have a separate commercial and/or business relationship with the Depositary Bank in parallel to the safekeeping delegation relationship. In the conduct of its business, CoIs may arise between the Depositary Bank and the third-party delegate. Where a third-party delegate shall have a group link with the Depositary Bank, the Depositary Bank undertakes to identify potential CoIs arising from that link, if any, and to take all reasonable steps to mitigate those CoIs.
The Depositary Bank does not anticipate that there would be any specific CoIs arising as a result of any delegation to any third-party delegate. The Depositary will notify the Board of the Fund and/or the Board of its Management Company of any such conflict should it so arise.
To the extent that any other potential CoIs exist pertaining to the Depositary Bank, they shall be identified, mitigated and addressed in accordance with the Depositary Bank’s policies and procedures.
Miscellaneous
The Depositary Bank or the Fund may terminate the Depositary Agreement at any time upon ninety (90) days' written notice (or earlier in case of certain breaches of the Depositary Agreement, including insolvency).
Up-to-date information regarding the description of the Depositary Bank’s duties and of CoIs that may arise as well as of any safekeeping functions delegated by the Depositary Bank, the list of third-party delegates and any CoIs that may arise from such a delegation will be made available to Shareholders on request at the Depositary Bank’s registered office.

## Administrator, Registrar and Transfer Agent
Pursuant to an Administration Agreement among the Management Company, the Fund and Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., the latter was appointed Administrator, Registrar and Transfer Agent to the Fund.
As the Administrator, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is responsible for the general administrative functions required by Luxembourg law and for processing the issue, sale and switching of Shares, the calculation of the Net Asset Value of the Shares and the maintenance of accounting records.
In its capacity as Registrar and Transfer Agent, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is responsible for the maintenance of the register of Shareholders and for any services with regard to the dispatch of documents, e.g., statements, reports, or notices to Shareholders.
For these services as Depositary Bank, Paying Agent, Administrator, Registrar and Transfer Agent, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is paid by the Fund.

Translation (ENFR, 2022-01-01):
# 	BANQUE DÉPOSITAIRE ET AGENT ADMINISTRATIF
## Banque dépositaire et Agent payeur
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. (la « Banque dépositaire ») a été nommée par le Fonds en qualité de banque dépositaire aux fins suivantes : (i) la conservation des actifs du Fonds, (ii) le contrôle de la trésorerie, (iii) l’exercice de fonctions de supervision et (iv) tout autre service convenu ponctuellement et intégré dans le contrat de Dépositaire.
La Banque dépositaire est un établissement de crédit établi au Luxembourg, dont le siège social est situé 80 route d’Esch, L-1470 Luxembourg, et qui est immatriculé au Registre de commerce et des sociétés du Luxembourg sous le numéro B29.923. Elle possède une licence l’autorisant à exercer des activités bancaires régies par les dispositions de la loi luxembourgeoise du 5 avril 1993 relative au secteur financier, telle que modifiée, et est spécialisée dans les services de conservation et d’administration de fonds et les services connexes.

## Obligations de la Banque dépositaire
La Banque dépositaire est chargée de la conservation des actifs du Fonds. Les instruments financiers qui peuvent être détenus en conservation peuvent être détenus soit directement par la Banque dépositaire soit, dans la mesure autorisée par la législation et la réglementation applicables, par l’intermédiaire d’autres établissements de crédit ou intermédiaires financiers intervenant comme ses correspondants, banques dépositaires par délégation, mandataires, agents ou délégués. La Banque dépositaire veille aussi à ce que les flux de trésorerie du Fonds soient correctement surveillés et, en particulier, à ce que les montants de souscription soient reçus et que toutes les liquidités du Fonds soient comptabilisées dans le compte de liquidités au nom (i) du Fonds, (ii) de la Société de gestion pour le compte du Fonds ou (iii) de la Banque dépositaire pour le compte du Fonds.

## En outre, la Banque dépositaire doit également s’assurer :
- que la vente, l’émission, le rachat et l’annulation des Actions sont conformes à la loi luxembourgeoise et aux Statuts ;
- que la valeur des Actions est calculée conformément à la loi luxembourgeoise et aux Statuts ;
- que les instructions du Fonds et de la Société de gestion sont suivies, sous réserve qu’elles soient conformes à la loi luxembourgeoise et aux Statuts ;
- que, pour les opérations qui impliquent les actifs du Fonds, toute rémunération due à ce dernier est effectuée dans les délais normaux ;
- que les revenus du Fonds sont attribués conformément à la loi luxembourgeoise et aux Statuts.


## La Banque dépositaire fournit régulièrement au Fonds et à sa Société de gestion un inventaire complet de tous les actifs du Fonds.

## Délégation de fonctions
Conformément aux dispositions de l’Article 34bis de la Loi de 2010 et du contrat de Dépositaire, la Banque dépositaire peut, sous réserve de certaines conditions et afin de s’acquitter efficacement de ses obligations, déléguer tout ou partie de ses obligations de conservation afférentes aux actifs du Fonds énoncées dans l’Article 34(3) de la Loi de 2010 à un ou plusieurs délégués tiers désignés par la Banque dépositaire en tant que de besoin.
La Banque dépositaire fera preuve de soin et de diligence dans le choix et la désignation des délégués tiers de manière à garantir que chaque délégué tiers possède l’expertise et la compétence requises. La Banque dépositaire évaluera aussi périodiquement l’exécution par les délégués tiers des obligations légales et réglementaires applicables et exercera une supervision continue de chaque délégué tiers afin de s’assurer que les obligations des délégués tiers continuent à être acquittées avec compétence. Les commissions de tout délégué tiers désigné par la Banque dépositaire seront payées par le Fonds.

## La responsabilité de la Banque dépositaire ne sera pas affectée par le fait qu’elle a confié tout ou partie des actifs du Fonds sous sa garde à ces délégués tiers.
En cas de perte d’un instrument financier détenu en conservation, la Banque dépositaire restituera au Fonds un instrument financier de type identique ou le montant correspondant sans retard indu, sauf si cette perte résulte d’un événement extérieur échappant au contrôle raisonnable de la Banque dépositaire dont la conséquence aurait été inévitable malgré tous les efforts raisonnablement déployés pour s’en protéger.
Une liste à jour des délégués tiers désignés est disponible gratuitement et sur demande au siège social de la Banque dépositaire et sur allspringglobal.com sous la rubrique Depositary Bank – Global Custody Network.

## En vertu de l’Article 34bis(3) de la Loi de 2010, la Banque dépositaire et le Fonds veilleront à ce que
(i) si la loi d’un pays tiers exige que certains instruments financiers du Fonds soient détenus en conservation par une entité locale et qu’il n’existe pas d’entité locale dans ce pays tiers soumis à une supervision et une réglementation prudentielle efficaces (notamment en matière de capital minimum) et
(ii) si le Fonds donne instruction à la Banque dépositaire de déléguer la conservation de ces instruments financiers à une telle entité locale, les Actionnaires du Fonds soient dûment informés, avant leur investissement, du fait que cette délégation est requise en raison des contraintes légales du pays tiers, des circonstances justifiant la délégation et des risques qu’elle implique.

## Conflits d’intérêts

## La Banque dépositaire respecte des politiques et procédures d’entreprise complètes et détaillées lui imposant de se conformer à la législation et la réglementation en vigueur.
La Banque dépositaire a notamment instauré des politiques et procédures régissant la gestion des conflits d’intérêts (« CI »). Ces politiques et procédures traitent des CI susceptibles de survenir dans le cadre de la fourniture de services au Fonds.
Les politiques de la Banque dépositaire exigent que tout CI significatif impliquant des parties internes ou externes soit déclaré, fasse l’objet d’une remontée à l’équipe de direction, soit enregistré, soit atténué et/ou soit évité, selon le cas. Lorsqu’un CI ne peut être évité, la Banque dépositaire sera tenue d’adopter et de mettre en œuvre des mesures organisationnelles et administratives efficaces en vue d’entreprendre toutes les démarches raisonnables permettant de (i) déclarer les CI au Fonds et aux actionnaires et

## (ii) gérer et suivre ces CI, et ce de manière adaptée.
La Banque dépositaire s’assurera que les collaborateurs sont informés et formés sur les politiques et procédures en matière de CI et que les devoirs et responsabilités sont convenablement dissociés afin de prévenir tout problème lié à des CI.
La conformité aux politiques et procédures en matière de CI est supervisée et contrôlée par le Comité de direction en qualité de commandité de la Banque dépositaire et par la Direction autorisée ainsi que les fonctions de conformité, d’audit interne et de gestion du risque de la Banque dépositaire.
La Banque dépositaire est tenue d’entreprendre toutes les démarches nécessaires en vue d’identifier et d’atténuer les CI potentiels. Pour ce faire, elle doit notamment appliquer des politiques en matière de CI qui soient adaptées à l’étendue, la complexité et la nature de ses activités. Ces politiques permettent d’identifier les circonstances entraînant ou susceptibles d’entraîner un CI et intègrent les procédures à suivre et les mesures à adopter pour gérer des CI. Un registre des CI est tenu et contrôlé par la Banque dépositaire.
La Banque dépositaire agit également en qualité d’Agent administratif et d’Agent des registres et de transfert aux termes du contrat de gestion conclu entre la Banque dépositaire et le Fonds (cf. section ci-dessous intitulée « Agent administratif et Agent des registres et de transfert »). La Banque dépositaire a adopté une dissociation appropriée des activités entre ses services de Banque dépositaire et ceux d’agent administratif et d’agent des registres et de transfert, y compris les procédures de remontée d’information et de gouvernance. En outre, la fonction de dépositaire est dissociée des services d’agent administratif et d’agent des registres et de transfert sur les plans hiérarchique et opérationnel.
La Banque dépositaire peut déléguer la conservation des actifs du Fonds à des délégués tiers sous réserve des conditions édictées par la législation et la réglementation en vigueur et des stipulations du contrat de Dépositaire. S’agissant des délégués tiers, la Banque dépositaire dispose d’un processus lui permettant de sélectionner le(s) meilleur(s) fournisseur(s) tiers sur chaque marché. La Banque dépositaire fera preuve du soin et de la diligence nécessaires dans le choix et la désignation de chaque délégué tiers de manière à garantir que chacun d’eux possède l’expertise et la compétence requises. La Banque dépositaire évaluera aussi périodiquement l’exécution par les délégués tiers des obligations légales et réglementaires applicables et sera tenue d’exercer une supervision continue de chaque délégué tiers afin de s’assurer que les obligations des délégués tiers continuent à être convenablement acquittées. Cette liste peut être mise à jour ponctuellement et est disponible gratuitement sur demande écrite adressée à la Banque dépositaire.
Un risque potentiel de CI peut survenir lorsqu’un délégué tiers entame ou entretient une relation commerciale et/ou d’affaires distincte avec la Banque dépositaire en parallèle de leur relation liée à la délégation de conservation. Des CI sont susceptibles de se produire entre la Banque dépositaire et le délégué tiers dans la conduite de leurs affaires. Lorsqu’un délégué tiers appartient au même groupe que la Banque dépositaire, cette dernière s’engage à identifier, le cas échéant, les CI potentiellement induits par ce lien et à prendre toutes les mesures nécessaires en vue d’atténuer ces CI.
La Banque dépositaire ne prévoit pas de CI particuliers découlant d’une quelconque délégation à un quelconque délégué tiers. Dans le cas où un tel conflit surviendrait, la Banque dépositaire en informera le Conseil d’administration du Fonds et/ou de sa Société de gestion.

## Le cas échéant, tout autre CI potentiellement existant concernant la Banque dépositaire sera identifié, atténué et traité conformément aux politiques et procédures de la Banque dépositaire.

## Dispositions diverses
La Banque dépositaire ou le Fonds peut mettre fin au contrat de Dépositaire à tout moment moyennant un préavis écrit de quatre-vingt-dix (90) jours (ou plus tôt au titre de certains manquements au contrat de Dépositaire, notamment en cas d’insolvabilité).
Des informations à jour concernant la description des obligations de la Banque dépositaire et des CI susceptibles de survenir ainsi que de toute fonction de conservation déléguée par la Banque dépositaire, la liste des délégués tiers et tout CI pouvant survenir par suite d’une telle délégation seront mises à la disposition des Actionnaires sur demande au siège social de la Banque dépositaire.

## Agent administratif et Agent des registres et de transfert
Conformément au Contrat de gestion conclu entre la Société de gestion, le Fonds et Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., cette dernière a été nommée Agent administratif et Agent des registres et de transfert du Fonds.
En tant qu’Agent administratif, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. est chargée des fonctions d’administration générale exigées par la législation luxembourgeoise, et, en ce qui concerne l’émission, la vente et la conversion des Actions, du calcul de la Valeur nette d’inventaire des Actions et de la tenue des registres comptables.
En sa qualité d’Agent des registres et de transfert, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. est chargée de la tenue du registre des Actionnaires et de tous les services afférents à l’envoi aux Actionnaires de documents, c’est-à-dire les relevés de comptes, les rapports ou les avis.
La rémunération due à Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. au titre de ses services de Banque dépositaire, d’Agent payeur, d’Agent administratif et d’Agent des registres et de transfert est payée par le Fonds.