##### Special Risk Considerations
Risk of capital loss: the net asset value is likely to fluctuate widely because of the financial instruments that make up the Fund's portfolio. Under these conditions, the invested capital may not be fully returned, including for an investment made over the recommended investment period.
Counterparty risk: The Fund uses over-the-counter derivatives and/or temporary sales and repurchases of securities. These transactions, undertaken with one or more eligible counterparties, potentially expose the Fund to the risk that one of its counterparties could fail, which could lead to a default in payment.
Emerging markets risk: Funds investing in emerging markets may be significantly affected by adverse political, economic or regulatory developments. Investing in emerging markets may not provide the same degree of investor protection or information to investors as would generally apply in major securities markets. In addition, exchanges in emerging markets may be very fluctuating. Finally, funds may not be able to sell securities quickly and easily in emerging markets.
Equity risk: this is the risk of a drop in equities and/or indices linked to the portfolio's positive exposure to equities or indices, or the risk of an increase in equities and/or indices in the event of negative exposure. The materialisation of this risk may bring about a decline in the Fund's net asset value.
Exposure risk: Due to the use of derivatives and temporary sales and purchases of securities, the overall exposure of the FCP may go up to 200% in terms of commitment (commitment ratio less than or equal to 100%). The FCP may therefore amplify market movements and as a result, its net asset value may drop more significantly than the market. However, such maximum exposure will not necessarily be used. Its use will be left up to the Manager of the FCP.
Financial Derivatives Instruments: Derivatives, such as options, futures and forward contracts, involves risk of loss and may entail additional risks. These include lack of liquidity, possible losses greater than the Fund's initial investment, increased transaction costs, and higher volatility. Option premiums paid for or received by the Fund are small relative to the market value of the investments underlying the options. This means that buying and selling put and call options can be more speculative than investing directly in the securities they represent. Under certain market conditions, the Fund could be forced to sell securities or to close derivative positions at a loss. Because derivatives depend on the performance of an underlying asset, they can be highly volatile and are subject to market and credit risks

Translation (ENFR, 2021-08-31):
#### Risques spécifiques
Risque de perte en capital : la valeur liquidative est susceptible de connaître une variation élevée du fait des instruments financiers qui composent son portefeuille. Dans ces conditions, le capital investi pourrait ne pas être intégralement restitué y compris pour un investissement réalisé sur la durée de placement recommandée.
Risque de contrepartie : le fonds utilise des contrats financiers de gré à gré, et/ou a recours à des opérations d'acquisition et de cession temporaires de titres. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties, exposent potentiellement le fonds à un risque de défaillance de l'une de ces contreparties pouvant la conduire à un défaut de paiement.
Risque des marchés émergents : Les fonds investissant dans les marchés émergents pourraient être touchés de façon importante par des évolutions politiques, économiques ou réglementaires négatives. Investir dans les marchés émergents peut ne pas fournir le même degré de protection ou d'information des investisseurs que celui qui s'applique en général dans les grands marchés de valeurs mobilières. En outre, les bourses des marchés émergents peuvent être très fluctuantes. Enfin, les fonds peuvent ne pas être en mesure de vendre rapidement et facilement sur les marchés émergents.
Risque actions : il s'agit du risque de baisse des actions et/ou des indices lié à l'exposition positive du portefeuille en actions ou à des indices ou du risque de hausse des actions et/ou des indices en cas d'exposition négatives. La réalisation de ce risque peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du Fonds.
Risque lié à l'exposition : Compte tenu notamment de l'utilisation de produits dérivés et des opérations de cessions et acquisitions temporaires de titres, l'exposition globale du FCP pourra représenter 200% maximum en engagement (ratio d'engagement inférieur ou égal à 100%). Le FCP pourra ainsi amplifier les mouvements de marché et par conséquent, sa valeur liquidative risque de baisser de manière plus importante que le marché. Cette exposition maximale ne sera toutefois pas systématiquement utilisée. Cette utilisation sera laissée à la libre appréciation du gérant du FCP.
Instruments financiers dérivés: Les produits dérivés, tels que les options, les contrats à terme et les contrats à livrer, comportent des risques de perte et peuvent entraîner des risques supplémentaires. Il s'agit notamment du manque de liquidité, de pertes éventuelles supérieures à l'investissement initial du fonds, de l'augmentation des coûts de transaction et d'une plus grande volatilité. Les primes d'option payées ou reçues par le Fonds sont faibles par rapport à la valeur de marché des investissements sous-jacents aux options. Cela signifie qu'acheter et vendre des options d'achat et de vente peut être plus spéculatif qu'investir directement dans les titres qu'elles représentent. Dans certaines conditions de marché, le Fonds pourrait être contraint de vendre des titres ou de fermer des positions sur produits dérivés à perte. Comme les produits dérivés dépendent de la performance d'un actif sous- jacent, ils peuvent être très volatils et sont soumis aux risques de