## Redemption of Shares In-Kind
Each Fund may allow Shareholders to redeem Shares in-kind on each Dealing Day, unless otherwise specified in the Relevant Supplement. In this context, "in-kind" means that, with the consent of the Shareholder, rather than delivering cash proceeds in respect of a redemption, the ICAV will deliver securities or a combination of cash and securities, provided that the asset allocation is subject to the approval of the Depositary. Redemption requests must be received by the Administrator
before the Dealing Deadline. The composition of the basket of securities to be delivered by the ICAV and an estimated amount of the balance in cash are published every Dealing Day on the Website. The exact value of the cash balance is determined after calculation of the Net Asset Value on the relevant Dealing Day, established on the basis of the prices used in calculating the Net Asset Value per Share, and equals the difference between the value of the Shares to be redeemed and the value of the basket of securities at the prices used in calculating the Net Asset Value per Share on the same date. All redemptions in- kind will be subject to an appropriate provision for Duties and Charges. A determination to provide redemption in-kind shall be at the sole discretion of the ICAV where the redeeming Shareholder requests redemption of Shares in a Fund representing 5% or more of the Net Asset Value. Further, a determination to provide redemption in-kind shall be at the sole discretion of the ICAV where the Shares being redeemed were originally subscribed for in specie. The assets to be transferred shall be selected at the discretion of the Directors and/or the Manager, subject to the approval of the Depositary and taken at their value used in determining the redemption price of the Shares being so repurchased. In this event the ICAV will, if requested, sell the assets on behalf of the Shareholder at the Shareholder’s expense and give the Shareholder cash. Such distributions will not materially prejudice the interests of remaining Shareholders. The cost of any such disposal shall be borne by the redeeming Shareholder.
Where Shareholder subscribed in cash, the corresponding redemption will be satisfied in cash unless otherwise agreed with the Shareholder (with relevant asset allocation being approved by the Depositary).

Translation (ENFR, 2022-12-01):
## Rachat d’Actions en nature
Chaque Compartiment peut permettre aux Actionnaires de demander le rachat en nature de leurs Actions lors de chaque Jour de négociation, sauf disposition contraire dans le Supplément applicable. Dans ce contexte, « en nature » signifie que, avec le consentement de l'Actionnaire, au lieu de livrer le produit en espèces résultant d’un rachat, l'ICAV livrera des titres ou une combinaison d’espèces et de titres, sous réserve que l’allocation d’actifs soit soumise à l’approbation du Dépositaire. Les demandes de rachat doivent être reçues par l’Agent administratif avant l’Heure limite de négociation. La composition du panier de titres devant être livré par l'ICAV et le montant estimé du solde à verser en espèces sont publiés chaque Jour de négociation sur le site Internet. La valeur exacte du solde à verser en espèces est déterminée après avoir calculé la Valeur nette d’inventaire pour le Jour de négociation en question, établie sur la base des prix utilisés pour calculer la Valeur nette d’inventaire par Action, et elle est égale à la différence entre la valeur des Actions devant être rachetées et la valeur du panier de titres mesurée sur la base des prix utilisés pour calculer la Valeur nette d’inventaire par Action ce même jour. Tous les rachats en nature seront soumis à une provision appropriée pour Droits et Charges. La décision de procéder à des rachats en nature est à la seule discrétion de l'ICAV dès lors qu’un Actionnaire demande le rachat d’Actions d’un Compartiment représentant 5% ou plus de la Valeur nette d’inventaire dudit Compartiment. De plus, la décision de procéder à des rachats en nature est à la seule discrétion de l'ICAV dès lors que les Actions faisant l’objet du rachat ont été initialement souscrites en espèces. Les actifs à transférer seront sélectionnés par les Administrateurs et/ou la Société de gestion, à leur discrétion, sous réserve de l’accord du Dépositaire, et considérés à leur valeur utilisée pour déterminer le prix de rachat des Actions ainsi rachetées. Le cas échéant, l'ICAV vendra, si on lui demande, les actifs au nom de l’Actionnaire aux frais de ce dernier et lui versera un montant en espèces. Ces distributions ne pourront porter aucun préjudice notable aux intérêts des Actionnaires restants. Le coût d’une cession de ce type devra être supporté par l’Actionnaire demandant le rachat de ses Actions.
Lorsqu’un Actionnaire soumet une demande de souscription en espèces, le rachat correspondant sera effectué en espèces, sauf accord contraire avec l'Actionnaire (l’allocation d’actifs correspondante étant approuvée par le Dépositaire).