# 	SUMMARY OF SHARES
Details of the available Classes are set out below. Additional Classes may be added in the future in accordance with the requirements of the Central Bank.
Shares are freely transferable subject to and in accordance with the provisions of the Articles and as set out in the Prospectus.
The Directors may in their sole discretion waive the minimum initial subscription, minimum subsequent subscription and/or minimum holding amounts from time to time.
Where a Class is denominated in a currency other than the Base Currency, it is intended that the currency exposure of that Class to the Base Currency of the Sub-Fund will be hedged to the relevant Reference Currency (such Reference Currency being set out in the tables below), as described under “Share Class Hedging” in the Prospectus.

## Distributions
It is not expected that the Shares, of any Class, will pay any dividend.

## Direct Fees and Expenses
Investors should refer to the section “Fees and Expenses” in the Prospectus for details of the fees and expenses applicable to the Company and also the Sub-Fund. Specific fees applicable to each Class are set out below.

## Administrative Expenses Fee
The Sub-Fund shall be subject to an Administrative Expenses Fee at a rate of up to 0.25% of the Net Asset Value of each Class of the Sub-Fund per annum, out of which will be paid the fees and expenses of the Depositary, the Administrator and each of their delegates or any other delegate of the Manager in respect of the performance of their duties on behalf of the Company and other Administrative Expenses as described in the Prospectus, as well as the establishment and organisational expenses of the Sub-Fund described under “Establishment and Organisational Expenses” in the Prospectus and the miscellaneous fees and expenses in respect of or attributable to the Sub-Fund described under “Miscellaneous Fees, Costs and Expenses” in the Prospectus. The Administrative Expenses Fee shall include the costs of any research payment account operated by the Sub-Investment Manager to discharge research cost incurred in respect of the Sub-Fund. The Administrative Expenses Fee shall accrue on each Valuation Day and be payable in arrears quarterly (each such period a “payment period”). The fees of any sub-custodian appointed by the Depositary will not exceed normal commercial rates. For the avoidance of doubt, such fees and expenses may be paid out of the assets of the relevant Class or may, at the Manager’s discretion, be paid partly or entirely by the Manager.
The Manager may pay some or all of such fees at its discretion.
The Administrative Expenses Fee with respect to the Class O Shares will not be charged to the Sub- Fund and will be payable out of the Management Fee.

## Class Management Fees
A Class Management Fee in such amount in respect of each Class of the Sub-Fund as is set out below, shall be payable by the Company to the Manager or the Sub-Investment Manager as agreed between the parties regardless of the performance of the relevant Class and shall accrue daily and be payable at least semi-annually in arrears.

## Class Performance Fee
A Class Performance Fee may be applied to each Class of the Sub-Fund but will not be applied to the Sub-Fund. The Class Performance Fee shall be paid by the Company to the Manager or the Sub- Investment Manager as agreed between the parties. The percentage of Class Performance Fee, as defined below, is presented in the summary table below.
The Class Performance Fee will be calculated subject to the High Water Mark mechanism described below, and will be crystalized and payable at the end of any Incentive Fee Period (as defined below). The calculation of the Class Performance Fee will be carried out by the Administrator and verified by the Depositary, and not open to the possibility of manipulation.
The return of the Sub-Fund’s Net Asset Value per Share will reflect a performance fee to be charged at the end of each Incentive Fee Period if the Sub-Fund’s Net Asset Value per Share, at the end of such Incentive Fee Period, exceeds the High Water Mark (after deduction of all fees charged to the Sub- Fund, to the exclusion of the Sub-Fund’s Class Performance Fees (in the best interests of Shareholders)).
The “High Water Mark” or “HWM” is:
- for any Share Class issued on or after 31 December 2021, for the initial Incentive Fee Period, the initial offer price per Share of the relevant Share Class adjusted to reflect a rate of return equal to the relevant Reference Rate accrued over the relevant Incentive Fee Period and thereafter the value of the Sub-Fund’s Net Asset Value per Share on the last Valuation Day of the preceding Incentive Fee Period (after deduction of all fees charged to the Sub-Fund) or the high water mark of the Share Class on the last Valuation Day of the preceding Incentive Fee Period, whichever is greater, in each case adjusted to reflect a rate of return equal to the relevant Reference Rate accrued over the relevant Incentive Fee Period; or
- for any Share Classes already in issue on 31 December 2021, equal to the value of the Sub- Fund’s Net Asset Value per Share on the last Valuation Day of the preceding Incentive Fee Period (after deduction of all fees charged to the Sub-Fund) or the high water mark of the Share Class on the last Valuation Day of the preceding Incentive Fee Period, whichever is greater, in each case adjusted to reflect a rate of return equal to the relevant Reference Rate accrued over the relevant Incentive Fee Period.

In relation to any Share Class:
- The relevant “Incentive Fee Period” is the period (i) ending on the last Valuation Day of December each year, and (ii) beginning on the last Valuation Day of December on the prior year, or if such Share Class was issued during that time, the Valuation Day on which such Share Class was first issued.
- The relevant Reference Rate applied to determine the High Water Mark is as follows:
	- €STR for Share Classes denominated in EUR
	- US Effective Federal Funds Rate for Share Classes denominated in USD
	- SONIA for Share Classes denominated in GBP
	- TONA for Share Classes denominated in JPY
	- SARON for Share Classes denominated in CHF
	- STIBOR 1 week for Share Classes denominated in SEK
	- NIBOR 1 week for Share Classes denominated in NOKShould any interest rate referenced in (i) or (ii) above be discontinued, then the Manager, in agreement with the Sub-Investment Manager, will elect a replacement interest rate that they believe as an appropriate successor of the relevant interest rate for the purpose of the High Water Mark. The Manager will inform the Shareholders accordingly, in advance of the use of any such successor rate, and the Supplement will be updated accordingly.


Where performance fees are payable these would be based on (i) the cumulative net realised and net unrealised gains and losses as of each Valuation Day, combined with (ii) the impact of subscriptions and redemptions in the Sub-Fund during the relevant Incentive Fee Period. As a result, performance fees may be paid on unrealised gains which may subsequently never be realised.
Investors should note that the Sub-Fund does not perform equalization for the purposes of determining the Class Performance Fee. The current methodology for calculating the Class Performance Fee involves accruing the Class Performance Fee on each Valuation Day pro rata temporis. Investors may therefore be advantaged or disadvantaged as a result of this method of calculation, depending upon the level of the Sub-Fund at the time an investor subscribes or redeems relative to the overall performance of the Sub-Fund during the relevant Incentive Fee Period.
Potential investors and the Shareholders should fully understand the Class Performance Fee methodology when considering an investment in the Sub-Fund.
As a result, the value of the Sub-Fund on any Valuation Day may differ from the aggregate value of the financial derivative and cash instruments represented by the Sub-Fund’s components as of such Valuation Day.

### Performance fee scenarios and calculation examples:
Examples below show how the Class Performance Fee is calculated using the High Water Mark accrued over an Incentive Fee Period.
Please note that for ease of understanding, we take the assumption there is no subscription or redemption in the examples provided below.
The examples provided below assume a Class Performance Fee rate of 20%.
|  | At launch | 31/12 (Y1) | 31/12 (Y2) | 31/12 (Y3) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Rate performance |  | 1.5% | 2% | 2.5% |
| Fund Performance (before Class Performance Fees) |  | 1% | 5% | 10% |
| HWM*	(Y-1)	accrued	at Reference Rate performance |  | 101.50 | 103.53 | 108.18 |
| Sub-Fund NAV (Y) (before Class Performance Fees) |  | 101.00 | 106.05 | 116.10 |
| Class Excess Performance |  | -0.50 | 2.52 | 7.92 |
| Class Performance Fees |  | 0.00 | 0.50 | 1.58 |
| Fund NAV (Y) Net of Class Performance Fees | 100 | 101.00 | 105.55 | 114.52 |
| HWM (Y)* | 100 | 101.50 | 105.55 | 114.52 |

* HWM = High Water Mark

## Class Performance Fee calculation example:
- Launch of the Share Class on beginning of Y1 at 100 EUR, the initial High-Water Mark (0) is set at 100 EUR.
- On December 31 (Y1): if the net performance of the Share Class is 1% and the Reference Rate performance is 1.5%. Then the High Water Mark (1) will be: HWM (0) accrued at Reference Rate performance 100 x 1.5% = 101.50 EUR;
- The NAV before the Class Performance Fee will be 100 x 1% = 101 EUR;
- Class Excess Performance (Y1) will be: 101 - 101.5 = -0.50 EUR;
- No Class Performance Fee is payable for Y1 as the net performance of the Share Class is below the High Water Mark;The High-Water Mark (Y1) is set at 101.50 EUR.
- On December 31 (Y2): if the net performance of the Share Class is 5% and the Reference Rate performance is 2%. Then the High-Water Mark (2) will be: HWM (1) accrued at Reference Rate performance 101.5x 2% = 103.53 EUR;
- The NAV before the Class Performance Fee will be 101 x 5% = 106.05 EUR;
- Class excess performance (Y2) will be: 106.05 - 103.53 = 2.52 EUR;Class Performance Fee paid to the management company will be: 2.52 x 20% = 0.50 EUR;
- The NAV (Y2) net of the Class Performance Fee will be: 106.05 - 0.50 = 105.55 EUR;
- The High-Water Mark (Y2) will be 105.55 EUR.

The Class Performance Fee shall not be charged in the event of negative performance over the year.

## Summary of Class I Shares
| Name | Class I - EUR | Class I - USD | Class I - JPY | Class I - CHF | Class I – SEK | Class I - NOK | Class I - GBP |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Type | Institutional | Institutional | Institutional | Institutional | Institutional | Institutional | Institutional |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | SEK | NOK | GBP |
| Initial Offer Price | €100 | US$100 | ¥10,000 | CHF 100 | SEK1,000 | NOK 1,000 | ￡100 |
| Minimum Initial Subscription Amount | € 500,000 | US$500,000 | ¥50,000,000 | CHF 500,000 | SEK 5,000,000 | NOK 5,000,000 | £500,000 |
| Class Sales charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Class Management Fee | Up to 1.00% p.a. | Up to 1.00% p.a. | Up to 1.00% p.a. | Up to 1.00% p.a. | Up to 1.00% p.a. | Up to 1.00% p.a. | Up to 1.00% p.a. |
| Class Performance Fee | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% |


## Summary of Class A Shares
| Name | Class A - EUR | Class A - USD | Class A - JPY | Class A - CHF | Class A - SEK | Class A - NOK | Class A - GBP |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | SEK | NOK | GBP |
| Initial Offer Price | €100 | US$100 | ¥10,000 | CHF 100 | SEK1,000 | NOK 1,000 | ￡100 |
| Minimum Initial Subscription Amount | €10,000 | Equivalent to €10,000 | Equivalent to €10,000 | Equivalent to €10,000 | Equivalent to €10,000 | Equivalent to €10,000 | Equivalent to €10,000 |
| Class Sales charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Class Management Fee | Up to 1.75% p.a | Up to 1.75% p.a | Up to 1.75% p.a | Up to 1.75% p.a | Up to 1.75% p.a | Up to 1.75% p.a | Up to 1.75% p.a |
| Class Performance Fee | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% |

24

## Class O Shares
| Class Name | O-EUR | O-USD |
| --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD |
| Initial Offer Price | €100 | US$100 |
| Minimum	Initial Subscription Amount | €10,000 | Equivalent to €10,000 |
| Class Sales Charge | Up to 5% | Up to 5% |
| Class Management Fee | Up to 1.00% p.a. | Up to 1.00% p.a. |
| Class Performance Fee | Up to 15.00% | Up to 15.00% |


## Summary of Class R Shares
| Name | Class R - EUR | Class R - USD | Class R - JPY | Class R - CHF | Class R- SEK | Class R - NOK | Class R - GBP |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Reference Currency | EUR | USD | JPY | CHF | SEK | NOK | GBP |
| Initial Offer Price | €100 | US$100 | ¥10,000 | CHF 100 | SEK1,000 | NOK 1,000 | ￡100 |
| Minimum Initial Subscription Amount | €100,000 | US$100,000 | Equivalent to €100,000 | Equivalent to €100,000 | Equivalent to €100,000 | Equivalent to €100,000 | Equivalent to €100,000 |
| Class Sales charge | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% | Up to 5% |
| Class Management Fee | Up to 1.1% p.a | Up to 1.1% p.a | Up to 1.1% p.a | Up to 1.1% p.a | Up to 1.1% p.a | Up to 1.1% p.a | Up to 1.1% p.a |
| Class Performance Fee | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% | Up to 15.00% |


## Summary of Class AA Shares
| Class Name | Class AA - USD |
| --- | --- |
| Reference Currency | USD |
| Initial Offer Price | USD 100 |
| Minimum Initial Subscription Amount | USD 10 000 |
| Minimum Holding | None |
| Sales Charge | Up to 5% |
| Redemption Charge | Up to 3% |
| Class Management Fee Rate | Up to 1.9% |
| Class Performance Fee Rate | Up to 20% |


## Summary of Class IA Shares
| Class Name | Class IA - USD |
| --- | --- |
| Reference Currency | USD |
| Initial Offer Price | USD 100 |
| Minimum Initial Subscription Amount | USD 100 000 |
| Minimum Holding | None |
| Sales Charge | Up to 5% |
| Redemption Charge | Up to 3% |
| Class Management Fee Rate | Up to 1.25% |
| Class Performance Fee Rate | Up to 20% |

Translation (ENFR, 2022-06-01):
# 	SYNTHÈSE SUR LES CLASSES D'ACTIONS
Les caractéristiques des Classes d’Actions disponibles sont indiquées ci-dessous. Des Classes supplémentaires peuvent être créées à l'avenir conformément aux exigences de la Banque Centrale.
Les Actions sont librement cessibles sous réserve de et conformément aux dispositions des Statuts et selon les modalités décrites dans le Prospectus.
Le Conseil d'administration peut, en tant que de besoin et à sa seule discrétion, renoncer à l'application du montant minimum de souscription initiale, de souscription postérieure et/ou des seuils de souscription
Lorsqu'une Classe est libellée dans une devise autre que la Devise de base, il est prévu que l'exposition au risque de change de cette Classe exprimée dans la Devise de base du Compartiment soit couverte vis-à-vis de la Devise de référence correspondante (celle-ci est indiquée dans les tableaux ci-dessous) et ainsi qu'il est décrit dans la section « Couverture de Classe d'Actions » du Prospectus.

## Distributions
Il n’est pas prévu que les Actions versent un dividende, quelle que soit leur Classe.

## Commissions et frais directs
Les investisseurs doivent se reporter à la section « Commissions et frais » du Prospectus pour des indications détaillées en ce qui concerne les commissions et frais applicables à la Société et au Compartiment. Les commissions et frais applicables à chaque Classe sont énoncées ci-dessous.

## Commission pour frais administratifs
Le Compartiment sera soumis à une Commission pour frais administratifs à taux fixe dans la limite de 0,25 % de la Valeur liquidative de chaque Classe du Compartiment par an, sur lesquelles seront prélevés les frais et commissions du Dépositaire, de l’Agent administratif et de chacun de leurs délégués, ou de tout autre délégué du Gestionnaire au titre de l’exécution des obligations qui leur incombent pour le compte de la Société et d’autres Frais administratifs tels que décrits dans le Prospectus, ainsi que les frais d’établissement et d’organisation du Compartiment décrits dans la section « Frais d’établissement et d’organisation » du Prospectus et les divers frais et dépens relatifs ou imputables au Compartiment qui sont décrits dans la section « Commissions, frais et dépens divers » du Prospectus. La Commission pour frais administratifs inclut les coûts de recherche liés à tout compte géré par le Gestionnaire des investissement par délégation afin de couvrir les frais de recherche engagés au titre du Compartiment. La Commission pour frais administratifs est due pour chaque Jour d'évaluation et est due trimestriellement à terme échu (chaque période concernée étant appelée une
« période de paiement »). La commission de tout sous-dépositaire nommé par le Dépositaire ne dépassera pas les tarifs normalement pratiqués dans la profession. Afin de dissiper toute ambiguïté, ces frais et dépenses peuvent être payés sur les actifs de la Classe concernée ou peuvent, à la discrétion du Gestionnaire, être payés partiellement ou entièrement par le Gestionnaire.
Le Gestionnaire pourra payer tout ou partie de ces commissions à sa discrétion.
La Commission pour frais administratifs des Actions de Classe O ne sera pas prélevée au Compartiment et sera prélevée sur la Commission de gestion.

## Commission du Gestionnaire de Classe
Une Commission du Gestionnaire de Classe, dont le montant au titre de chaque Classe du Compartiment est indiqué ci-dessous, sera payée par la Société au Gestionnaire ou au Gestionnaire des investissements par délégation conformément à l'accord conclu entre les parties, indépendamment de la performance de la Classe concernée. Elle s’accumule quotidiennement et est due au moins semestriellement à terme échu.

## Commission de performance de Classe
Une Commission de performance de Classe pourra s’appliquer à chaque Classe du Compartiment, mais pas au Compartiment dans son ensemble. La Commission de performance de Classe est payée par la Société au Gestionnaire ou au Gestionnaire des investissements par délégation, conformément à l’accord conclu entre les parties. Le pourcentage de la Commission de performance de Classe tel que déterminé ci-dessous figure dans le tableau synthétique.
La Commission de performance de la Classe devra être calculée en appliquant le mécanisme high water mark décrit ci-dessous et sera cristallisée et due à la fin de toute Période pour laquelle est calculée la Commission de performance (selon la définition ci-dessous). Le calcul de la Commission de performance de la Classe sera effectué par l’Agent administratif et vérifié par le Dépositaire, sans possibilité de manipulation.
La performance de la Valeur liquidative par action du Compartiment donnera lieu au prélèvement d'une Commission de performance à la fin de chaque Période pour laquelle est calculée une commission de performance si la Valeur liquidative par action du Compartiment à la fin de cette période excède le seuil de high water mark (déduction faite de toutes les commissions prélevées au Compartiment à l’exception des Commissions de performance de Classe (dans l’intérêt premier des Actionnaires)).
Le seuil de « high water mark » correspond :
- pour toute Classe d’Actions émise le ou à partir du 31 décembre 2021 : au prix d’offre initiale par Action de la Classe d’Actions en question, ajusté afin de refléter un taux de revenu égal au Taux de référence pertinent comptabilisé sur la Période pour laquelle est calculée la Commission de performance lors de la première Période pour laquelle est calculée une Commission de performance, puis, pour les Périodes suivantes, à la Valeur liquidative par Action du Compartiment le dernier Jour d'évaluation de la Période précédente pour laquelle est calculée la commission de performance (déduction faite de toutes les commissions prélevées au Compartiment), ou au high water mark de la Classe d’Actions le dernier Jour d'évaluation de la Période précédente pour laquelle est calculée une commission de performance (la plus élevée des deux), ajustée chaque fois afin de refléter un taux de performance égal au Taux de référence pertinent comptabilisé pour la Période pour laquelle est calculée la Commission de performance concernée ; ou
- pour toute Classe d’Actions déjà en circulation le 31 décembre 2021, à la Valeur liquidative par Action du Compartiment le dernier Jour d'évaluation de la Période précédente pour laquelle est calculée la commission de performance (déduction faite de toutes les commissions prélevées au Compartiment), ou au high water mark de la Classe d’Actions le dernier Jour d'évaluation de la Période précédente pour laquelle est calculée une commission de performance (la plus élevée des deux), ajustée chaque fois afin de refléter un taux de performance égal au Taux de référence pertinent comptabilisé pour la Période pour laquelle est calculée la Commission de performance concernée.

Pour toute Classe d’Actions :
- La « Période pour laquelle est calculée la Commission de performance » correspond à la période qui (i) prend fin le dernier Jour d'évaluation de décembre chaque année et (ii) qui commence le dernier Jour d'évaluation de décembre de l’année précédente, ou si la Classe d’Actions a été lancée au cours de cette période, qui commence le Jour d'évaluation où a lieu l'émission de cette Classe d’Actions.
- Le Taux de référence pertinent appliqué afin de déterminer le seuil de high water mark est lesuivant :
- €STR pour les Classes d’Actions libellées en EUR
- US Effective Federal Funds Rate pour les Classes d'Actions libellées en USD
- SONIA pour les Classes d’Actions libellées en GBP
- TONA pour les Classes d’Actions libellées en JPY
- SARON pour les Classes d’Actions libellées en CHF
- STIBOR 1 week pour les Classes d’Actions libellées en SEK
- NIBOR 1 week pour les Classes d’Actions libellées en NOKS'il s’avère que l’un des taux d’intérêt susmentionnés dans (i) ou (ii) cesse d’être mis en service, alors le Gestionnaire, en accord avec le Gestionnaire des investissements par délégation, choisira un taux d'intérêt de substitution qu’il considère comme approprié aux fins du seuil de high water mark. Le Gestionnaire en informera alors les Actionnaires par avance et le Supplément sera actualisé en conséquence.

Si des commissions de performance sont dues, celles-ci seront calculées à partir (i) du cumul des plus- values et moins-values latentes nettes à chaque Jour d'évaluation, ajusté de (ii) l’impact des souscriptions et des rachats dans le Compartiment au cours de la Période pour laquelle est calculée la commission de performance en question. Par conséquent, les commissions de performance peuvent être prélevées relativement à des plus-values latentes susceptibles de ne jamais avoir lieu.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que ce Compartiment n'applique pas de procédure de péréquation des résultats pour le calcul de la Commission de performance de Classe. La méthode actuelle de calcul de la Commission de performance de Classe implique de la calculer chaque Jour d'évaluation au prorata temporis. Cette méthode de calcul peut donc avoir pour effet d'avantager ou désavantager les investisseurs selon le niveau de la Valeur du Compartiment à la date où ils souscrivent leurs actions ou en demandent le rachat, dès lors que ce niveau est rapporté à la performance globale du Compartiment pendant la Période pour laquelle est calculée la Commission de performance.
Les investisseurs potentiels et les Actionnaires doivent parfaitement comprendre la méthode de calcul de la Commission de performance de Classe lorsqu’ils envisagent d’acheter des actions du Compartiment.
En conséquence, la valeur du Compartiment un Jour d'évaluation donné est susceptible de s'écarter de la valeur des instruments financiers au comptant et dérivés représentés par les composantes du Compartiment ce Jour d'évaluation.

### Scénarios et exemples de calcul de la commission de performance :
Les exemples ci-dessous reflètent le mode de calcul de la Commission de performance de Classe à partir du high water mark comptabilisé sur une Période pour laquelle est calculée la commission de performance.
Veuillez noter qu’afin de faciliter votre compréhension, il est supposé qu’aucune souscription ni aucun rachat n’a lieu au cours des périodes considérées.
Les exemples ci-dessous reposent sur l’hypothèse d'un taux de Commission de performance de Classe de 20 %.
|  | Au lancement | 31/12 (Exercice 1) | 31/12 (Exercice 2) | 31/12 (Exercice 3) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Performance	du	taux	de référence |  | 1,5 % | 2 % | 2,5 % |
| Performance du fonds (avant la	déduction	des commissions	de performance de classe) |  | 1 % | 5 % | 10 % |
| High water mark* (Exercice-1) comptabilisé au taux de performance du taux de référence |  | 101,50 | 103,53 | 108,18 |
| VL du Compartiment (Exercice) (avant la déduction des commissions de performance de classe) |  | 101,00 | 106,05 | 116,10 |
| Surcroît de performance de Classe |  | -0,50 | 2,52 | 7,92 |
| Commission de performance de Classe |  | 0,00 | 0,50 | 1,58 |
| VL du fonds (Exercice) après la	déduction	des commissions	de performance de classe | 100 | 101,00 | 105,55 | 114,52 |
| High water mark (Exercice)* | 100 | 101,50 | 105,55 | 114,52 |

* HWM = High Water Mark

## Exemple de calcul de commission de performance de classe :
- Lancement de la Classe d'actions au début de l’Exercice 1 à 100 EUR, le premier High Water Mark
(0) étant fixé à 100 EUR.
- Le 31 décembre (Exercice 1) : si la performance nette de la Classe d'actions est de 1 % et que la performance du taux de référence s'élève à 1,5 %. Alors le High Water Mark (1) correspondra à : High Water Mark (0) comptabilisé selon la performance du taux de référence soit 100 x 1,5 % = 101,50 EUR ;
- La VL avant déduction de la Commission de performance de Classe s'établira à 100 x 1 % = 101 EUR ;
- Le Surcroît de performance de Classe (Exercice 1) sera de : 101 - 101,5 = -0,50 EUR ;
- Aucune Commission de performance de Classe ne sera donc due pour l’Exercice 1 car la performance de la Classe d'actions est inférieure au High Water Mark ;Le High Water Mark (Exercice 1) sera déterminé à 101,50 EUR.
- Le 31 décembre (Exercice 2) : si la performance nette de la Classe d'actions est de 5 % et que la performance du taux de référence s'élève à 2 %. Alors le High Water Mark (2) correspondra à : High Water Mark (1) comptabilisé selon la performance du taux de référence soit 101,5 x 2 % = 103,53 EUR ;
- La VL avant déduction de la Commission de performance de Classe s'établira à 101 x 5 % = 106,05 EUR ;
- Le Surcroît de performance de Classe (Exercice 2) sera de : 106,05 - 103,53 = 2,52 EUR ;La Commission de performance de Classe payée à la société de gestion s'élèvera à : 2,52 x 20 % = 0,50 EUR ;
- La VL (Exercice 2) déduction faite de la Commission de performance de Classe atteindra : 106,05 - 0,50 = 105,55 EUR ;
- Le High Water Mark (Exercice 2) sera de 105,55 EUR.

La Commission de performance de Classe ne sera pas facturée en cas de performance négative sur l’exercice.

## Synthèse sur les Actions de la Classe I
| Dénomination | Classe I - EUR | Classe I - USD | Classe I - JPY | Classe I - CHF | Classe I - SEK | Classe I - NOK | Classe I - GBP |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Catégorie | Institutionnelle | Institutionnelle | Institutionnelle | Institutionnelle | Institutionnelle | Institutionnelle | Institutionnelle |
| Devise de base | EUR | USD | JPY | CHF | SEK | NOK | GBP |
| Prix d'Offre Initiale | 100 EUR | 100 USD | 10 000 JPY | 100 CHF | 1 000 SEK | 1 000 NOK | 100 GBP |
| Montant minimum de souscription initiale | 500 000 EUR | 500 000 USD | 50 000 000 JPY | 500 000 CHF | 5 000 000 SEK | 5 000 000 NOK | 500 000 EUR |
| Commission de souscription de la Classe | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. |
| Commission du Gestionnaire de la Classe | Max. 1,00 % par an | Max. 1,00 % par an | Max. 1,00 % par an | Max. 1,00 % par an | Max. 1,00 % par an | Max. 1,00 % par an | Max. 1,00 % par an |
| Commission de performance de Classe | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. |


## Synthèse sur les Actions de la Classe A
| Dénomination | Classe A - EUR | Classe A - USD | Classe A - JPY | Classe A - CHF | Classe A - SEK | Classe A - NOK | Classe A - GBP |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise de base | EUR | USD | JPY | CHF | SEK | NOK | GBP |
| Prix d'Offre Initiale | 100 EUR | 100 USD | 10 000 JPY | 100 CHF | 1 000 SEK | 1 000 NOK | 100 GBP |
| Montant minimum de souscription initiale | 10 000 EUR | L'équivalent de 10 000 EUR | L'équivalent de 10 000 EUR | L'équivalent de 10 000 EUR | L'équivalent de 10 000 EUR | L'équivalent de 10 000 EUR | L'équivalent de 10 000 EUR |
| Commission de souscription de la Classe | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. |
| Commission du Gestionnaire de la Classe | Max. 1,75 % par an | Max. 1,75 % par an | Max. 1,75 % par an | Max. 1,75 % par an | Max. 1,75 % par an | Max. 1,75 % par an | Max. 1,75 % par an |
| Commission de performance de Classe | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. |

26

## Actions de Classe O
| Dénomination | O-EUR | O-USD |
| --- | --- | --- |
| Devise de base | EUR | USD |
| Prix d'Offre Initiale | 100 EUR | 100 USD |
| Montant minimum de souscription initiale | 10 000 EUR | L'équivalent de 10 000 EUR |
| Commission de souscription | 5 % max. | 5 % max. |
| Commission du Gestionnaire de la Classe | Max. 1,00 % par an | Max. 1,00 % par an |
| Commission	de performance	de Classe | 15,00 % max. | 15,00 % max. |


## Synthèse sur les Actions de la Classe R
| Dénomination | Classe R - EUR | Classe R - USD | Classe R - JPY | Classe R - CHF | Classe R - SEK | Classe R - NOK | Classe R - GBP |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Devise de base | EUR | USD | JPY | CHF | SEK | NOK | GBP |
| Prix d'Offre Initiale | 100 EUR | 100 USD | 10 000 JPY | 100 CHF | 1 000 SEK | 1 000 NOK | 100 GBP |
| Montant minimum de souscription initiale | 100 000 EUR | 100 000 USD | L'équivalent de 100 000 EUR | L'équivalent de 100 000 EUR | L'équivalent de 100 000 EUR | L'équivalent de 100 000 EUR | L'équivalent de 100 000 EUR |
| Commission de souscription de la Classe | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. | 5 % max. |
| Commission du Gestionnaire de la Classe | Max. 1,1 % par an | Max. 1,1 % par an | Max. 1,1 % par an | Max. 1,1 % par an | Max. 1,1 % par an | Max. 1,1 % par an | Max. 1,1 % par an |
| Commission de performance de Classe | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. | 15,00 % max. |


## Synthèse sur les Actions de Classe AA
| Dénomination | Classe AA - USD |
| --- | --- |
| Devise de base | USD |
| Prix d'Offre Initiale | 100 USD |
| Montant minimum de souscription initiale | 10 000 USD |
| Seuil de détention | Néant |
| Commission de souscription | 5 % max. |
| Commission de rachat | 3 % max. |
| Commission du Gestionnaire de la Classe | 1,9 % max. |
| Commission de performance de Classe | 20 % max. |


## Synthèse sur les Actions de Classe IA
| Dénomination | Classe IA - USD |
| --- | --- |
| Devise de base | USD |
| Prix d'Offre Initiale | 100 USD |
| Montant minimum de souscription initiale | 100 000 USD |
| Seuil de détention | Néant |
| Commission de souscription | 5 % max. |
| Commission de rachat | 3 % max. |
| Commission du Gestionnaire de la Classe | 1,25 % max. |
| Commission de performance de Classe | 20 % max. |