In general, there is no provision for any refund of tax to Shareholders who are Exempt Irish Residents where tax has been deducted in the absence of the necessary declaration.
Taxation of Non-Irish Resident Shareholders
Non-Irish Resident Shareholders who (directly or through an intermediary) have made the necessary declaration of non-residence in Ireland, where required, are not liable to Irish tax on the income or gains arising to them from their investment in the Company and no tax will be deducted on distributions from the Company or payments by the Company in respect of an encashment, repurchase, redemption, cancellation or other disposal of their investment. Such Shareholders are generally not liable to Irish tax in respect of income or gains made from holding or disposing of Shares except where the Shares are attributable to an Irish branch or agency of such Shareholder.
Unless the Company is in possession of written notice of approval from the Revenue Commissioners to the effect that the requirement to provide the necessary declaration of non-residence has been complied with in respect of the Shareholder and the approval has not been withdrawn, if a non-resident Shareholder (or an intermediary acting on its behalf) fails to make the necessary declaration of non- residence, tax will be deducted as described above on the happening of a chargeable event and notwithstanding that the Shareholder is not resident or ordinarily resident in Ireland any such tax deducted will generally not be refundable.
Where a Non-Irish Resident company holds Shares in the Company which are attributable to an Irish branch or agency, it will be liable to Irish corporation tax in respect of income and capital distributions it receives from the Company under the self-assessment system.
Taxation of Irish Resident Shareholders
Deduction of Tax
Tax will be deducted and remitted to the Revenue Commissioners by the Company from any distributions made by the Company to an Irish Resident Shareholder who is not an Exempt Irish Resident or from any gain arising on an encashment, repurchase, redemption, cancellation or other disposal of Shares by such a Shareholder at the rate of 41%. Any gain will be computed as the difference between the value of the Shareholder’s investment in the Company at the date of the chargeable event and the original cost of the investment as calculated under special rules. Where the Shareholder is an Irish resident company and the Company is in possession of a relevant declaration from the Shareholder that it is a company and which includes the company’s tax reference number, tax will be deducted by the Company from any distributions made by the Company to the Shareholder and from any gains arising on an encashment, repurchase, redemption, cancellation or other disposal of shares by the Shareholder at the rate of 25%.
Deemed Disposals
A deemed disposal of Shares will occur on each and every eighth anniversary of the acquisition of Shares in the Company by Irish Resident Shareholders who are not Exempt Irish Residents. The Company may elect not to account for Irish tax in respect of deemed disposals in certain circumstances. Where the total value of Shares held by Shareholders who are Irish Resident and who are not Exempt Irish Residents, is 10% or more of the Net Asset Value of a Fund, the Company may, and it is expected that the Company will, elect not
to account for tax on the deemed disposal. In this instance, the Company will notify relevant Shareholders that it has made such an election, and those Shareholders will be obligated to account for the tax arising under the self-assessment system themselves.
The deemed gain will be calculated as the difference between the value of the Shares held by the Shareholder on the relevant eighth year anniversary or, as described below where the Company so elects, the value of the Shares on the later of the 30 June or 31 December prior to the date of the deemed disposal and the relevant cost of those Shares. The excess arising will be taxable at the rate of 41% (or in the case of Irish resident corporate Shareholders where a relevant declaration has been made, at the rate of 25%). Tax paid on a deemed disposal should be creditable against the tax liability on an actual disposal of those Shares.
Residual Irish Tax Liability
Corporate Shareholders resident in Ireland which receive payments from which tax has been deducted will be treated as having received an annual payment chargeable to tax under Case IV of Schedule D (as set out in Section 18 of the TCA) from which tax at the rate of 25% (or 41% if no declaration has been made) has been deducted. Subject to the comments below concerning tax on a currency gain, in general, such Shareholders will not be subject to further Irish tax on payments received in respect of their holding from which tax has been deducted. A corporate Shareholder resident in Ireland which holds the Shares in connection with a trade will be taxable on any income or gains received from the Company as part of that trade with a set-off against corporation tax payable for any tax deducted from those payments by the Company. In practice, where tax at a rate higher than 25% has been deducted from payments to a corporate Shareholder resident in Ireland, a credit of the excess tax deducted over the higher corporation tax rate of 25% should be available.
Where a currency gain is made by a Shareholder on the disposal of Shares, the Shareholder will be liable to capital gains tax in respect of that gain in the year/s of assessment in which the Shares are disposed of.
Any Irish Resident Shareholder who is not an Exempt Irish Resident and who receives a distribution from which tax has not been deducted or who receives a gain on an encashment, repurchase, redemption, cancellation or other disposal from which tax has not been deducted, (for example, because the Shares are held in a recognised clearing system) will be liable to account for income tax or corporation tax as the case may be on the payment or on the amount of the gain under the self-assessment system and in particular, Part 41A of the TCA.
Overseas Dividends
Dividends (if any) and interest which the Company receives with respect to investments (other than securities of Irish issuers) may be subject to taxes, including withholding taxes, in the countries in which the issuers of the investments are located. It is not known whether the Company will be able to benefit from reduced rates of withholding tax under the provisions of the double tax treaties which Ireland has entered into with various countries.
However, if the Company receives any repayment of withholding tax suffered, the NAV of the relevant Fund will not be restated and the benefit of any repayment will be allocated to the then existing Shareholders rateably at the time of such repayment.
Stamp Duty
On the basis that the Company qualifies as an investment undertaking within the meaning of Section 739B of the TCA, generally, no stamp duty will be payable in Ireland on the issue, transfer, repurchase or redemption of Shares in the Company. However, where any subscription for or redemption of Shares is satisfied by an in-kind or in specie transfer of Irish securities or other Irish property, Irish stamp duty might arise on the transfer of such securities or properties.
No Irish stamp duty will be payable by the Company on the conveyance or transfer of stock or marketable securities of a company or other body corporate not registered in Ireland, provided that the conveyance or transfer does not relate to any immovable property situated in Ireland or any right over or interest in such property, or to any stocks or marketable securities of a company (other than a company which is an investment undertaking within the meaning of Section 739B of the TCA or a qualifying company within the meaning of Section 110 of the TCA) which is registered in Ireland.
Residence
In general, investors in the Company will be either individuals, corporate entities or trusts. Under Irish rules, both individuals and trusts may be resident or ordinarily resident. The concept of ordinary residence does not apply to corporate entities.
Individual Investors
Test of Residence
An individual will be regarded as resident in Ireland for a particular tax year if the individual is present in Ireland: (1) for a period of at least 183 days in any one tax year; or (2) for a period of at least 280 days in any two consecutive tax years, provided that the individual is resident in Ireland for at least 31 days in each tax year. In determining days present in Ireland, an individual is deemed to be present if he / she is present in the country at any time during the day.
If an individual is not resident in Ireland in a particular tax year the individual may, in certain circumstances, elect to be treated as resident.
Test of Ordinary Residence
If an individual has been resident for the three previous tax years then the individual will be deemed “ordinarily resident” from the start of the fourth year. An individual will remain ordinarily resident in Ireland until the individual has been non-resident for three consecutive tax years.
Trust Investors
A trust will generally be regarded as resident in Ireland where all of the trustees are resident in Ireland. Trustees are advised to seek specific tax advice if they are in doubt as to whether the trust is resident in Ireland.
Corporate Investors
A company will be resident in Ireland if: (i) its central management and control is in Ireland; or (ii) it is incorporated in Ireland except where the company is regarded as resident in a country other than Ireland and not resident in Ireland under a double taxation agreement between Ireland and that other country. For Ireland to be treated as the location of a company’s central management and control this typically means Ireland is the location where all fundamental policy decisions of the company are made.
Disposal of Shares and Irish Capital Acquisitions Tax
- Persons Resident or Ordinarily Resident in IrelandThe disposal of Shares by means of a gift or inheritance made by a disponer resident or ordinarily resident in Ireland or received by a beneficiary resident or ordinarily resident in Ireland may give rise to a charge to Irish Capital Acquisitions Tax for the beneficiary of such a gift or inheritance with respect to those Shares.
- Persons Not Resident or Ordinarily Resident in IrelandOn the basis that the Company qualifies as an investment undertaking within the meaning of Section 739B of the TCA, the disposal of Shares will not be within the charge to Irish Capital Acquisitions Tax provided that;
- the Shares are comprised in the gift or inheritance at the date of the gift or inheritance and at the valuation date;
- the donor is not domiciled or ordinarily resident in Ireland at the date of the disposition; and
- the beneficiary is not domiciled or ordinarily resident in Ireland at the date of the gift or inheritance.

Translation (ENFR, 2023-02-21):
De manière générale, il n’existe aucune disposition relative à un éventuel remboursement de l’impôt aux Actionnaires qui sont des Résidents Irlandais Exemptés lorsque l’impôt a été déduit du fait de l’absence de la déclaration requise.
Régime fiscal des Actionnaires non-Résidents Irlandais
Les Actionnaires non-Résidents Irlandais qui (directement ou par un intermédiaire) ont effectué la déclaration requise de non résidence en Irlande, le cas échéant, ne sont pas redevables de l’impôt sur le revenu ou sur les plus-values en Irlande du fait de leur investissement dans la Société ; aucun impôt ne sera déduit sur les distributions émanant de la Société, ni sur les paiements effectués par la Société dans le cadre d’un encaissement, d’un remboursement, d’un rachat, d’une annulation ou autre cession de leur investissement. Ces Actionnaires ne sont généralement pas assujettis à l’impôt irlandais au titre des revenus ou plus-values générés du fait de la détention ou de la cession d’Actions, sauf lorsque lesdites Actions relèvent d’une agence ou succursale irlandaise de l’Actionnaire concerné.
À moins que la Société ait reçu un avis d’approbation écrit délivré par les Revenue Commissioners, stipulant que l’exigence de fournir la déclaration de non-résidence a été respectée en ce qui concerne l’Actionnaire et que l’approbation n’ait pas été retirée, si un Actionnaire non-résident (ou un intermédiaire agissant pour son compte) n’effectue pas la déclaration nécessaire de non résidence, l’impôt sera déduit comme décrit ci-dessus lors de tout événement donnant lieu à imposition.
Bien que l’Actionnaire ne soit pas un résident ou résident ordinaire en Irlande, tout impôt ainsi déduit ne sera généralement pas remboursable.
Toute société non-Résidente Irlandaise détenant des Actions de la Société attribuables à une agence ou succursale irlandaise sera redevable de l’impôt sur les sociétés en Irlande au titre des revenus et distributions qu’elle reçoit de la Société, dans le cadre du système de déclaration volontaire.
Régime fiscal des Actionnaires Résidents Irlandais
Prélèvement fiscal
L’impôt sera prélevé et versé aux Revenue Commissioners par la Société sur toute distribution effectuée par la Société à un Actionnaire Résident Irlandais qui n’est pas un Résident Irlandais Exempté ou sur toute plus-value générée par un encaissement, un remboursement, un rachat, une annulation ou toute autre cession d’Actions au profit d’un tel Actionnaire au taux de 41 %. Toute plus-value sera calculée comme étant la différence entre la valeur de l’investissement de l’Actionnaire dans la Société à la date de l’événement donnant lieu à imposition et le prix de revient initial de l’investissement, tels que ces éléments sont calculés en vertu des règles spécifiques prévues par la loi irlandaise. Lorsque l’Actionnaire est une société résidant en Irlande et lorsque la Société est en possession d’une déclaration de l’Actionnaire spécifiant qu’il est une société et précisant le numéro fiscal de la société, l’impôt sera déduit par la Société de toutes les distributions pratiquées par la Société en faveur de l’Actionnaire et de tous les gains procédant de l’encaissement, du rachat, de l’annulation ou de toute autre cession d’actions par l’Actionnaire au taux de 25 %.
Cessions réputées
Une cession présumée des Actions aura lieu à chaque huitième anniversaire de l’acquisition d’Actions de la Société par des Actionnaires résidents irlandais qui ne sont pas des résidents irlandais exonérés. La Société peut choisir de ne pas comptabiliser l’impôt irlandais au titre des cessions présumées dans certaines circonstances. Lorsque la valeur totale des Actions détenues par les Actionnaires Résidents Irlandais qui ne sont pas des Résidents Irlandais Exempts est égale ou supérieure à 10 % de la Valeur Liquidative d’un Compartiment, la Société peut, et on s’attend à ce qu’elle le fasse, choisir de ne pas comptabiliser l’impôt sur la cession présumée. Dans ce cas, la Société informera les Actionnaires concernés de son choix, et ces Actionnaires seront tenus de déclarer eux-mêmes l’impôt découlant du système d’auto-évaluation.
La plus-value réputée réalisée sera calculée comme étant la différence entre la valeur des Actions détenues par l’Actionnaire au huitième anniversaire concerné (ou, comme décrit ci-dessous, lorsque la Société le décide, la valeur des Actions au 30 juin ou au 31 décembre – la plus proche de ces deux dates - précédant la date de la cession réputée être intervenue) et le prix de revient desdites Actions. L’excédent survenant sera taxé au taux de 41 % (ou, dans le cas de Sociétés actionnaires résidentes irlandaises lorsqu’une déclaration correspondante a été faite, au taux de 25 %). Les impôts versés sur une cession réputée intervenue devraient en principe être déductibles de la charge d’impôt due au titre de la cession réelle desdites Actions.
Passif d’impôt résiduel irlandais
Les entreprises Actionnaires résidant en Irlande et qui reçoivent des paiements desquelles un impôt a été déduit seront considérées comme ayant reçu un paiement annuel soumis à imposition en vertu du Cas IV de l’Annexe D (comme indiqué à l’article 18 de la Loi irlandaise de consolidation fiscale), duquel un impôt au taux de 25 % (ou 41 % si aucune déclaration n’a été faite) a été déduit. Sous réserve des commentaires ci-dessous relatifs à l’impôt sur les plus-values de change, de tels Actionnaires ne seront généralement pas soumis à un autre impôt irlandais sur les paiements reçus au titre de leurs participations dont l’impôt a été déduit. Une entreprise Actionnaire résidant en Irlande qui détient des Actions dans le cadre de son activité sera imposée sur tout revenu et sur toute plus-value, reçu de la Société dans le cadre de ladite activité, l’impôt retenu par la Société étant déductible de l’impôt sur les sociétés dont l’entreprise Actionnaire serait redevable. Dans la pratique, lorsqu’un impôt d’un taux supérieur à 25 % a été déduit des paiements versés à une entreprise Actionnaire résidant en Irlande, un crédit d’impôt sur la plus-value prélevé sur ces paiements par rapport au taux d’impôt sur les sociétés plus élevé de 25 % peut être disponible.
Lorsqu’une plus-value de change est réalisée par un Actionnaire sur la cession d’Actions, ledit Actionnaire sera soumis à l’impôt sur les plus-values au titre de l’année (ou des années) fiscales durant laquelle (ou lesquelles) les Actions ont été cédées.
Tout Actionnaire Résident Irlandais qui n’est pas un Résident Irlandais Exempté et qui perçoit une distribution sur laquelle aucun impôt n’a été déduit ou qui perçoit une plus-value ou un encaissement, remboursement, rachat, une annulation ou toute autre forme de cession sur laquelle l’impôt n’a pas été déduit (par exemple parce que les Actions sont opérées sur un système de négociation reconnu) sera tenu de déclarer l’impôt sur le revenu ou les sociétés, selon le cas, au titre du paiement ou du montant de la plus-value en vertu du système de déclaration volontaire et en particulier de la Partie 41A de la TCA.
Dividendes étrangers
Le cas échéant, les dividendes et intérêts perçus par la Société sur des investissements (en dehors de titres d’émetteurs irlandais) peuvent être soumis à l’impôt, y compris à des retenues d’impôt à la source, dans les pays où les émetteurs des investissements concernés sont situés. Il est impossible de savoir si la Société pourra bénéficier de taux réduits d’imposition à la source en vertu des dispositions des traités de non double imposition conclus entre l’Irlande et différents pays.
Cependant, en cas de remboursement à la Société de toute retenue d’impôt à la source dont elle a fait l’objet, la VL du Compartiment concerné ne se sera pas retraitée et le produit du remboursement sera alloué sur une base proportionnelle aux Actionnaires existants au moment du remboursement.
Droit de timbre
La Société répondant à la définition d’un organisme de placement au sens de l’article 739B de la Loi de consolidation fiscale, aucun droit de timbre n’est dû en Irlande sur l’émission, le transfert ou le rachat ou le remboursement d’Actions de la Société. Toutefois, lorsqu’une souscription ou un rachat d’Actions est réalisé par le transfert matériel ou en nature de titres ou d’autres biens irlandais, un droit de timbre irlandais pourra s’appliquer au transfert desdits titres ou biens.
Aucun droit de timbre ne sera dû par la Société sur la mutation ou le transfert de capital ou de valeurs mobilières d’une société ou autre personne morale qui n’est pas enregistrée en Irlande, sous réserve que la mutation ou le transfert en question ne concerne pas un bien immeuble situé en Irlande ou un droit ou intérêt portant sur un tel bien ou encore tout titre de capital ou toute valeur mobilière d’une société enregistrée en Irlande (autre qu’un organisme de placement au sens de la Section 739B de la Loi de consolidation fiscale ou une société autorisée au sens de l’article 110 de la Loi irlandaise de consolidation fiscale ).
Résidence
De manière générale, les investisseurs dans la Société sont des personnes physiques, des entreprises ou des fiducies (trusts). En vertu des lois irlandaises, les personnes physiques comme les fiducies peuvent être résidents ou résidents ordinaires. Le concept de la résidence ordinaire ne s’applique pas aux entreprises.
Investisseurs individuels
Test de résidence
Une personne physique sera considérée comme résidente en Irlande pour une année fiscale donnée si la personne en question est présente en Irlande : (1) 183 jours ou plus au cours de cette même année fiscale ou (ii) 280 jours ou plus au cours de deux années fiscales consécutives, sous réserve qu’elle ait résidé en Irlande au moins 31 jours au cours de chacune des deux années fiscales en question. En déterminant les jours de présence en Irlande, une personne sera considérée comme présente si elle se trouve dans le pays à tout moment de la journée.
Une personne physique qui n’est pas résidente en Irlande au cours d’une année fiscale donnée peut, dans certaines circonstances, choisir d’être considérée comme résidente.
Test de résidence ordinaire
Une personne physique qui serait restée résidente pendant les trois années fiscales précédentes sera considérée comme une « résidente ordinaire » à compter du début de la quatrième année. Une personne physique conservera son statut de résidente ordinaire en Irlande jusqu’à ce qu’elle soit non-résidente en Irlande pendant trois années fiscales successives.
Fiducies
Une fiducie sera généralement considérée comme un Résident irlandais lorsque l’ensemble des fiduciaires résident en Irlande. Il est recommandé aux fiduciaires de consulter un fiscaliste en cas de doute quant au statut de Résident irlandais de la fiducie.
Entreprises
Une société est considérée comme résidente en Irlande si : (i) sa direction générale et son contrôle se trouvent en Irlande ; ou (ii) elle est constituée en Irlande, sauf si la société est considérée comme résidente d’un pays autre que l’Irlande et non résidente en Irlande en vertu d’une convention de non-double imposition entre l’Irlande et cet autre pays. La direction générale et le contrôle d’une société sont considérés situés en Irlande lorsque les décisions essentielles de gestion de la Société sont prises dans le pays.
Cession des Actions et Impôt irlandais sur l’acquisition de capital (Irish Capital Acquisitions Tax)
- Personnes résidentes ou résidentes ordinaires en IrlandeLe transfert d’Actions par le biais d’un don ou de la succession d’une personne résidente ou résidente ordinaire en Irlande, ou à un bénéficiaire résident ou résident ordinaire en Irlande, peut soumettre le bénéficiaire du don ou de la succession à l’impôt sur l’acquisition de capital au titre des Actions concernées.
- Personnes non résidentes ou non résidentes ordinaires en IrlandeLa Société répondant à la définition d’un organisme de placement au sens de l’article 739B de la Loi irlandaise de consolidation fiscale, le transfert des Actions ne sera pas soumis à l’Impôt irlandais sur l’acquisition de capital sous réserve que :
- les Actions fassent partie du don ou de la succession à la date du don ou de la succession et à la date d’évaluation ;
- le donateur ne soit ni domicilié, ni résident ordinaire en Irlande à la date de la cession ; et
- le bénéficiaire ne soit ni domicilié, ni résident ordinaire en Irlande à la date du don ou de la succession.