# Euro Credit Plus
Investment Objective and Strategy
Objective To seek both income and growth of your investment, in EUR, from an actively managed bond portfolio
Investment Strategy The Sub-Fund is actively managed in reference to the BofA Emu Corporate index (the “Benchmark”) in order to capture opportunities in the Euro investment grade and high yield market. The Sub-Fund invests at minimum one third of its net assets in the components of the Benchmark. Depending on its investment convictions and after comprehensive macroeconomic and microeconomic analysis of the market, the Investment Manager can take more active positioning in terms of duration (duration measures in numbers of years, the portfolio's sensitivity to interest rate variations), geographical allocation and or sector or issuer selection compared to the Benchmark. Thus, the deviation from the Benchmark is expected to be significant. However, in certain market conditions (high credit market volatility, turmoil…), the Sub-Fund’s positioning on the above indicators may be close to the Benchmark.
The Sub-Fund invests in corporate and sovereign bonds that are principally issued in the OECD and are denominated in EUR.
Specifically, the Sub-Fund invests in fixed and floating rate transferable debt securities issued by governments, public institutions and companies. The Sub-Fund invests at least two thirds of nets assets in bonds denominated in EUR.
The Sub-Fund may invest up to 30% in Sub-Investment Grade Securities based on the arithmetic average of available ratings from Standard & Poor’s, Moody’s and Fitch. The Sub-Fund does not invest in securities rated CCC+ or below by Standard & Poor’s or equivalent ratings by Moody’s or Fitch. Ratings are based on the lowest of available ratings. If securities are unrated, they must be judged equivalent to those levels by the Investment Manager. In case of a credit downgrade below such minimum, securities will be sold within 6 months.
The total assets of the Sub-Fund may be invested in or exposed to callable bonds. The Sub-Fund may also invest up to 30% of net assets in subordinated debts (including perpetual bonds, i.e. bonds without a maturity date, up to 25%) issued by banks, insurance companies and non-financial corporates.
The Sub-Fund may also, and up to 5%, hold Distressed and Defaulted Securities as a result of holding bonds which rating would have been downgraded to be defaulting or distressing, if, in the opinion of the Investment Manager, such bonds are consistent with the Sub-Fund's investment objective. These securities are expected to be sold within 6 months unless specific events prevent the Investment Manager from sourcing their liquidity.
The selection of debt securities is not exclusively and mechanically based on their publicly available credit ratings but also on an internal credit or market risk analysis. The decision to buy or sell securities is also based on other analysis criteria of the Investment Manager.
The Sub-Fund may also invest in the following, up to the portion of net assets shown:
- money market instruments: one third
- convertible securities: one tenth
- equities and equity-related securities: one tenthThe Sub-Fund may invest up to 10% of net assets in contingent convertible bonds (CoCos).

The Sub-Fund may invest up to 10% of net assets in UCITS and or UCIs that are managed by an AXA IM group entity and will then themselves not invest in securities rated in accordance with the above rating limits. The Sub-Fund may not invest in external UCITS or UCIs.
The Sub-Fund promotes environmental and or social characteristics.
More information about the promotion of environmental and/or social characteristics is available in the relative SFDR Annex of the Sub-Fund.
Derivatives and Efficient Portfolio Management Techniques The Sub-Fund may use derivatives for efficient portfolio management and investment purposes.
Derivatives may include credit default swaps (single name CDS or CDS index).
Such derivatives with underlying indices will not have significant rebalancing costs. In exceptional market conditions, the Sub- Fund’s exposure to a single issuer in an underlying index may be over 20%, and up to 35% of net assets, especially when underlying indices are highly concentrated.
The Sub-Fund does not use total return swaps.
All derivatives usage will be consistent with the terms in “More about Derivatives”.
For the purpose of efficient portfolio management, the Sub-Fund uses, as part of its daily investment management activity, the following techniques (as a % of net assets):
securities lending: expected, 0-30%; max, 90% repos reverse repos: expected, 0-10%; max, 20%
By entering into securities lending, the Sub-Fund seeks to enhance yield on daily basis 
(the assets on loan will generate an incremental return for the Sub-Fund)
. When using repos reverse repos, the Sub-Fund seeks to optimize the collateral management by entering in collateral transformation to manage liquidity and cash.
Main types of assets in scope are bonds and equities. The Sub-Fund does not use securities borrowing.
All efficient portfolio management techniques will be consistent with
the terms in “More about Efficient Portfolio Management”.
Management Process The Investment Manager selects investments based on a number of factors, including macro- and microeconomic analysis and credit analysis of issuers. The Investment Manager also manages the credit curve positioning and the exposure to different geographical areas, sectors and types of instruments.
Reference Currency EUR.
Risks
Risk Profile Risk of capital loss.
Risk Factors The Sub-Fund is subject to the risks described in “General Risks”, as well as to the following specific risks (described in “Specific Risks”):
| - Derivatives and leverage
- Contingent convertible bonds
- Defaulted Securities
- Extension
 | - High yield debt securities
- ESG
- Distressed Securities
- Subordinated debts
- Reinvestment
 |
| --- | --- |

Sustainability Risks Given the Sub-Fund’s Investment Strategy and risk profile, the likely impact of the Sustainability Risks on the Sub-Fund’s returns is expected, according to the Management Company, to be low.
Method for Calculating Global Exposure Commitment approach.
Additional Features
Designed for Investors who plan to invest for at least 4 years.
SFDR category Article 8 product.
NAV Calculation Frequency Daily.
Sub-Fund Business Day Orders to subscribe, switch or redeem Sub-Fund Shares are processed every day that is a full bank Business Day in Luxembourg except 31 December.
Subscription, Switching and Redemption Orders All orders are processed on a Forward Pricing Basis.
Investment Manager AXA Investment Managers Paris.
Inception 28 February 2003.
| Maximum one-off charges taken when you invest | Maximum recurrent charges taken from the Sub-Fund over a year |
| --- | --- |

Class	Entry
Charge
Management Fee	Applied Service Fee	Distribution Fee
| A AX | 3.00% 5.50% | 0.90% 1.45% | 0.50% 0.50% | — — |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| E | — | 0.90% | 0.50% | 1.00% |
| F | 2.00% | 0.50% | 0.50% | — |
| I | — | 0.35% | 0.50% | — |
| J | 2.00% | 0.35% | 0.50% | 0.15% |
| M | — | — | 0.50% | — |
| F | 2.00% | 0.50% | 0.50% | — |

See “Notes on Sub-Fund’s Costs” following the last Sub-Fund Description. This table describes the types of Share Classes in existence as at the Prospectus date. For the most current information on available Share Classes, go to AXA Investment Managers Home AXA IM Corporate (axa-im.com) or request a list free of charge from the management company.

###### AXA World Funds —

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Euro Credit Plus
### Objectif et stratégie d’investissement
Objectif Vise à générer un revenu et une croissance de votre investissement, mesurés en EUR, à partir d’un portefeuille d’obligations géré activement.
Stratégie d’investissement Le Compartiment est géré de manière active par rapport à l’indice BofA Emu Corporate Index (l’« Indice de Référence ») afin de saisir les opportunités sur le marché des obligations de qualité Investment Grade et à haut rendement en euro. Le Compartiment investit au moins un tiers de son actif net dans les composants de l’Indice de Référence. En fonction de ses convictions d’investissement et après une analyse macroéconomique et microéconomique approfondie du marché, le Gestionnaire Financier peut prendre un positionnement plus actif en termes de duration (la duration mesure, en nombre d’années, la sensibilité du portefeuille aux variations des taux d’intérêt), d’allocation géographique et/ou de sélection sectorielle ou d’émetteurs par rapport à l’Indice de Référence. Ainsi, l’écart avec l’Indice de Référence peut s’avérer significatif. Toutefois, dans certaines conditions de marché (volatilité élevée du marché du crédit, turbulences, etc.), le positionnement du Compartiment sur les indicateurs ci-dessus peut être proche de l’Indice de Référence.
Le Compartiment investit dans des emprunts d’État et des obligations d’entreprise libellés en EUR, émis principalement dans les pays de l’OCDE.
Plus spécifiquement, le Compartiment investit dans des titres de créance négociables à taux fixe ou variable émis par des gouvernements, des institutions publiques et des entreprises. Le Compartiment investit au moins deux tiers de son actif net dans des obligations libellées en EUR.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de ses actifs en titres de qualité Sub-Investment Grade sur la base de la moyenne arithmétique des notes disponibles de Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch. Le Compartiment n’investit pas dans des titres notés CCC+ ou en dessous par Standard & Poor’s ou l’équivalent par Moody’s ou Fitch. Si plusieurs notes sont disponibles, c’est la plus basse qui est retenue. Les titres non notés doivent présenter une qualité que le Gestionnaire Financier considère comme équivalente à ces catégories. En cas d’abaissement de la note de crédit en dessous de ce seuil, les titres seront vendus dans un délai de 6 mois.
Le Compartiment peut également investir dans ou être exposé à des obligations remboursables par anticipation, à concurrence du total de son actif. Le Compartiment peut également investir jusqu’à 30 % de son actif net dans des titres de créance subordonnés (en ce compris des obligations perpétuelles, c’est-à-dire des obligations n’ayant aucune date d’échéance, à concurrence de 25 % maximum) émis par des banques, des compagnies d’assurance et des entreprises non financières.
Le Compartiment peut également, à hauteur de 5 % maximum, détenir des Distressed Securities et des Defaulted Securities en conséquence de la détention d’obligations dont la notation aurait été abaissée, car en souffrance ou en défaut, si, de l’avis du Gestionnaire Financier, ces obligations sont conformes à l’objectif d'investissement du Compartiment. Ces titres devraient être vendus dans un délais de 6 mois, à moins que certains événements n’empêchent le Gestionnaire Financier de le faire.
La sélection des titres de créance ne repose pas exclusivement et systématiquement sur leur note de crédit rendue publique ; elle peut également se fonder sur une analyse interne du crédit ou du risque de marché. La décision d’acheter ou de vendre des titres s’appuie aussi sur d’autres critères d’analyse du Gestionnaire Financier.
Le Compartiment peut également investir, dans les limites suivantes de l’actif net, dans ce qui suit :
- instruments du marché monétaire : un tiers
- titres convertibles : un dixième
- actions et titres assimilés : un dixièmeLe Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans des obligations contingentes convertibles ou Contingent Convertible (« CoCos »).

Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans des OPCVM et/ou OPC gérés par une entité du groupe AXA IM et qui n’investiront pas eux-mêmes dans des titres notés conformément aux limites de notation décrites ci-dessus. Le Compartiment ne peut pas investir dans des OPCVM ou OPC externes.
Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales.
Vous trouverez de plus amples informations sur la promotion des caractéristiques environnementales et/ou sociales dans l’Annexe SFDR correspondante du Compartiment.
Produits dérivés et Techniques de gestion efficace de portefeuille Le Compartiment peut utiliser des produits dérivés à des fins de gestion efficace de portefeuille et d’investissement.
Les produits dérivés peuvent comprendre des swaps de défaut de crédit (CDS sur émetteur unique ou indiciels).
Ces produits dérivés liés à des indices sous-jacents ne génèrent pas de coûts de rebalancement importants. Dans des conditions de marché exceptionnelles, l’exposition du Compartiment à l’émetteur d’un indice sous-jacent peut dépasser 20 % et aller jusqu’à 35 % de son actif net, notamment lorsque les indices sous- jacents sont fortement concentrés.
Le Compartiment n’aura pas recours à des contrats d’échange de
performance ou Total Return Swaps (TRS).
L’utilisation de produits dérivés se fera dans le respect des conditions énoncées dans la section « Informations complémentaires sur les produits dérivés ».
Aux fins de gestion efficace de portefeuille, le Compartiment utilise, dans le cadre de son activité de gestion des investissements au quotidien, les techniques suivantes (exprimées en % de l’actif net) :
- prêt de titres : anticipé, 0-30 % ; maxi, 90 %
- mise/prise en pension : anticipé, 0-10 % ; maxi, 20 %En recourant au prêt de titres, le Compartiment cherche à améliorer le rendement sur une base quotidienne (les actifs prêtés génèrent un rendement supplémentaire pour le Compartiment). Lorsqu’il a recours à des mises/prises en pension, le Compartiment cherche à optimiser la gestion du collatéral en procédant à des transformations de collatéral afin de gérer la liquidité et la trésorerie.

Les principaux types d’actifs concernés sont les obligations et les
actions.
Le Compartiment n’a pas recours à l’emprunt de titres.
Toutes les techniques de gestion efficace de portefeuille seront suivies dans le respect des conditions énoncées dans la section
« Informations complémentaires sur la gestion efficace de portefeuille ».
Processus de gestion Le Gestionnaire Financier sélectionne les investissements sur la base d’un certain nombre de facteurs issus notamment d’une analyse micro et macroéconomique et d’une analyse du crédit des émetteurs. Le Gestionnaire Financier gère également le positionnement sur la courbe de crédit et l’exposition à différents types d’instruments, secteurs et zones géographiques.
Devise de Référence EUR.
Euro Credit Plus — Suite

### Risques
Profil de risque Risque de perte en capital.
Facteurs de risque Le Compartiment est exposé aux risques décrits dans la section « Facteurs de risque généraux », ainsi qu’aux risques spécifiques suivants (décrits dans la section
« Facteurs de risque spécifiques ») :
probable des Risques en matière de durabilité sur les rendements du Compartiment devrait selon la Société de Gestion être faible.
Méthode de calcul de l’exposition globale	Méthode de
l’engagement.

### Autres caractéristiques
Destiné aux Investisseurs qui prévoient de rester investis pendant au moins 4 ans.
- Produits dérivés et effet de levier
- Obligations contingentes convertibles
- Defaulted Securities
- Extension
- Titres de créance à haut rendement
- ESG
- Distressed Securities
- Dette subordonnée
- RéinvestissementCatégorie aux termes du SFDR Produit de l’article 8.

Fréquence de calcul de la VL Quotidienne.
Jour Ouvré du Compartiment Les ordres de souscription, de conversion ou de rachat d’Actions du Compartiment sont traités chaque Jour Ouvré bancaire complet au Luxembourg, excepté le 31 décembre.
Ordres de souscription, de conversion et de rachat Tous les
Risques en matière de durabilité  Étant donné la Stratégie
d’investissement et le profil de risque du Compartiment, l’impact
ordres sont traités sur la base de Cours Inconnu. Gestionnaire Financier AXA Investment Managers Paris. Date de lancement 28 février 2003.
Frais ponctuels maximum prélevés lors de votre investissement
Frais récurrents annuels maximum prélevés sur le Compartiment
| Classe | Frais d’entrée | Frais de gestion | Commission de service appliquée | Commission de distribution |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A | 3,00 % | 0,90 % | 0,50 % | — |
| AX | 5,50 % | 1,45 % | 0,50 % | — |

| E | — | 0,90 % | 0,50 % | 1,00 % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| F	2,00 %	0,50 % | 0,50 % | — |
| I | — | 0,35 % | 0,50 % | — |
| J	2,00 %	0,35 % | 0,50 % | 0,15 % |
| M | — | — | 0,50 % | — |
| ZF	2,00 %	0,50 % | 0,50 % | — |

Se référer à la section « Notes sur les Frais des Compartiments » qui suit la description du dernier Compartiment. Ce tableau décrit les types de Classes d’Actions existant à la date du présent Prospectus. Une liste à jour des Classes d’Actions disponibles peut être consultée sur la page d’accueil d’AXA Investment Managers (axa-im.com) ou obtenue gratuitement sur demande auprès de la Société de Gestion.
AXA World Funds –