Credit Suisse (Lux) Commodity Index Plus USD Fund
The currency mentioned in the name of the Subfund is the Reference Currency in which the performance and Net Asset Value of the Subfund are calculated and is not necessarily the investment currency of the Subfund.
Investment Objective and Investment Policy
The investment objective of the Subfund is to achieve the highest possible capital appreciation by investing in the commodities markets. The Subfunds’ investment policy is to use various financial derivative instruments. In this case, the obligations entered into with the derivatives shall be permanently covered by bank deposits, money market instruments or debt securities with a remaining average term to maturity not exceeding 18 months (“Liquid Assets”), and at least 90% of these investments must be denominated in US dollars.
This Subfund aims to outperform the return of the Bloomberg Commodity Index (TR) benchmark. The Subfund is actively managed. The benchmark is used as a reference point for portfolio construction. The majority of the Subfund’s exposures will refer to, and have weightings derived from, the benchmark. The Investment Manager will use its discretion to overweight or underweight certain components of the benchmark and may invest in sectors not included in the benchmark in order to take advantage of specific investment opportunities. It is thus expected that the performance of the Subfund will materially deviate from the benchmark.
The Subfund’s assets shall be invested in accordance with Article 41 (1) g) of the Law of December 17, in financial derivative instruments such as swaps (including total return swaps), index forwards or futures and options on commodity indices or in certificates on commodity indices, provided these certificates are issued by first class banks (or by issuers providing investor protection equivalent with that provided by such banks), qualify as transferable securities pursuant to Article 41
(1) a) to d) of the Law of December 17, 2010 and are sufficiently liquid. The certificates must be instruments that are settled in cash, and their valuation must be performed regularly and be transparent at all times on the basis of the last available stock market price or, where this price does not accurately reflect the real market value, be conducted by an independent valuation agency. The certificates must not entail any leverage effect.
In order to achieve the Investment Objective, the Subfund will mainly invest all or part of the net proceeds of any issue of Units in one or more OTC swap transactions negotiated at arm’s length with a first class financial institution such as Credit Suisse International acting as the swap counterparty (the “Swap Counterparty”) and exchange the invested net proceeds against a payoff linked to the Index. Accordingly, the Subfund may be at any time fully or partially exposed to one or more OTC Swap transaction(s).
Any indices on which derivatives or embedded derivatives are based shall be chosen in accordance with Art. 9 of the Grand-Ducal Decree of 8 February 2008 and Chapter XIII of ESMA Guidelines on ETFs and Other UCITS Issues (ESMA/2012/832).
The Subfund covers the obligations entered into through the use of derivatives (except for derivatives which do not need to be taken into account when calculating the commitment) constantly with bank deposits, money market instruments, debt securities with a remaining average term to maturity of no more than 18 months or other short-term liquidity. A derivative is not taken into account when calculating the commitment if it meets both of the following conditions: (i) the combined holding by the Subfund of a derivative relating to a financial asset and cash which is invested in risk free assets is equivalent to holding a cash position in the given financial asset and (ii) the derivative is not considered to generate any incremental exposure and leverage or market risk. Assets which provide a risk-free return are generally accepted as those which provide the return of short-dated (generally 3- month) high quality government bonds. To determine the remaining term to maturity of the debt securities, the related derivatives are taken into consideration. In the case of debt securities, for which, in accordance with their terms of issue, the interest rate is adjusted to market conditions at least once a year, the period until the next interest rate adjustment is to be taken as the remaining term to maturity.
Forward exchange contracts, call options and put options are used to hedge against currency risks compared with the Reference Currency.
Greater recourse may be made to interest rate futures and interest rate swaps to hedge against interest rate risks and to manage the duration, in accordance with the conditions set out in Chapter 6, “Investment Restrictions”, section 3).
In accordance with Chapter 6, “Investment Restrictions”, sections 3 g) and h), the Subfund may also use securities (credit linked notes) and techniques and instruments (credit default swaps) for managing the credit risks. Credit default swaps may be used for hedging credit risks only.
The principal amount of the Subfund’s assets that can be subject to total return swaps may represent up to a maximum of 130% of the net asset value of the Subfund calculated by way of the sum of the notionals of the total return swaps. It is generally expected that the amount of such total return swap will remain within the range of 90% to 115% of the net asset value of the Subfund calculated by
way of the sum of the notionals of the total return swaps. In certain circumstances this proportion may be higher.
The sum of the notionals takes into account the absolute value of the notional exposure of the total return swaps used by the Subfund. The expected amount of such total return swaps is an indicator of the intensity of the use of total return swaps within the Subfund. However, it is not necessarily an indicator of the investment risks in relation to these instruments, because it does not take into account any netting or hedging effects.
The assets of the Subfund may not be invested in equity or equity-type securities or in convertible or warrant bonds. Furthermore, the Subfund may not invest directly in commodities or in derivatives on individual commodities.
When applying the limits specified in section 4) a) of Chapter 6, “Investment Restrictions” of the general part of the Prospectus to the OTC financial derivative (e.g. swap transactions, index forward or options), reference should be made to the net counterparty risk exposure. Thus, the Management Company may reduce the gross counterparty risk of the Subfund’s OTC financial derivative by causing the Swap Counterparty to deliver to the Subfund collateral eligible in accordance with the eligibility requirements described in Collateral Policy under Chapter 18, “Regulatory Disclosure”.
The Subfund qualifies as a financial product under Art. 6 of SFDR.
The investments underlying this Subfund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
Global Exposure
The global exposure of the Subfund will be calculated on the basis of the commitment approach.
Specific Risk Information
In addition to the risks listed in Chapter 7, “Risk Factors”, potential investors should note that investments in commodity indices differ from traditional investments and entail additional risk potential. The value of the derivatives on commodity indices is affected in particular by fluctuations on the commodity markets, and with options and structured products also by volatility of commodity indices and changes in interest rates. Historical financial market scenarios are not a guarantee of future developments. There can therefore be no guarantee that the investment objective will be met. Potential investors should be aware of the fact that the counterparty risk cannot be eliminated completely in derivative strategies. In case of default of the counterparty, the investor returns may be reduced. However, when it has been considered as appropriate, the Subfund, will endeavour to mitigate this risk by the receipt of financial collateral given as guarantees or minimize this risk by taking various diversification measures.
The use of derivatives also involves specific risks. Accordingly, potential investors are referred in particular to the risks associated with derivatives set out in Chapter 7, “Risk Factors”. Investors should note that the Subfund may, to a substantial extent, make use of total return swaps, including for investment purposes as well as for efficient portfolio management and hedging transactions. Investors are invited to consider the specific description of these instruments in Chapter 4“Investment Policy”, as well as the risk warnings on Total Return Swaps, Collateral Management and Legal, Regulatory, Political and Tax Risk set out in Chapter 7, “Risk Factors”.
Sustainability risks may result in a negative impact on the returns of the Subfund. The main sustainability risks are identified and managed in the context of the overall risk management process and may change over time.
Potential investors are also referred to the risks set out in Chapter 7, “Risk Factors” under section “Sustainability Risks”.
Profile of the Typical Investor
The Subfund is suitable for investors with medium risk appetite and a long-term view who wish to seek exposure to risk and return characteristics of commodities.
Investment Manager
The Management Company has appointed Credit Suisse Asset Management, LLC, One Madison Avenue, New York, NY 10010, USA, as Investment Manager to perform the management of the Subfund.
Subscription, Redemption and Conversion of Units
Subscription, redemption and conversion applications must be submitted in written form to the Central Administration or a Distributor authorized by the Management Company to accept such applications, by 3 p.m. (Central European Time) one Banking Day prior to the Valuation Day on any day on which banks are open for business in Luxembourg.
Subscription, redemption and conversion applications received after this cut-off point shall be deemed to have been received prior to 3 p.m. on the next following Banking Day.
Payment of the issue price must be effected within two Banking Days after the Valuation Day on which the issue price of the Units was determined. Payment of
the redemption price of the Units shall be made within two Banking Days following calculation of this price.
Credit Suisse Fund Management S.A.
5, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg
www.credit-suisse.com

Translation (ENFR, 2022-12-01):
Credit Suisse (Lux) Commodity Index Plus USD Fund
La monnaie mentionnée dans le nom du compartiment est la monnaie de référence dans laquelle sont calculées la performance et la valeur nette d’inventaire du compartiment; elle ne correspond pas forcément à la monnaie de placement du compartiment.
Objectif et politique de placement
L’objectif de placement du compartiment est de réaliser une appréciation de son capital aussi élevée que possible en investissant sur les marchés des matières premières. La politique de placement du compartiment consiste à recourir à différents instruments financiers dérivés. A cet égard, les engagements pris à travers les dérivés sont couverts en permanence par des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire ou des titres de créance d’une durée résiduelle maximum de
12 mois («liquidités»), étant entendu que 90% au moins de ces placements sont libellés en dollars US.
Ce compartiment vise à surperformer le rendement de l’indice de référence Bloomberg Commodity Index (TR). Le compartiment fait l’objet d’une gestion active. L’indice de référence sert de point de repère pour la construction du portefeuille. La majorité des expositions du compartiment se rapportera à l’indice de référence, et ses pondérations en découleront également. Le gestionnaire d’investissement peut à son entière discrétion surpondérer ou sous-pondérer certaines composantes de l’indice de référence et investir dans des secteurs qui n’y figurent pas afin de profiter d’opportunités d’investissement spécifiques. On peut donc s'attendre à ce que la performance du compartiment s’écarte significativement de l’indice de référence.
Les actifs du compartiment seront investis conformément à l’article 41
(1) g) de la loi du 17 décembre 2010, dans des instruments financiers dérivés, tels les swaps (y compris les swaps de rendement total), les contrats à terme sur indices ou les contrats à terme standardisés (futures) et les options sur indices de matières premières, ou dans des certificats sur indices de matières premières, à condition que ces certificats soient émis par des banques de premier ordre (ou des émetteurs offrant un niveau de protection des investisseurs équivalant à celui des banques), qu’ils aient le caractère de papiers-valeurs au sens de l’article 41 (1) a) à d) de la loi du 17 décembre 2010 et qu’ils soient suffisamment liquides. Les certificats doivent être des instruments décomptés en espèces et leur évaluation doit se faire régulièrement et pouvoir être reconstituée en tout temps d’après le dernier cours en Bourse disponible ou, si ce cours ne reflète pas correctement la valeur de marché effective, par un organe d’évaluation indépendant. Les certificats ne doivent comporter aucun effet de levier.
Pour atteindre son objectif de placement, le compartiment investit une partie ou l’intégralité des produits nets issus de l’émission de parts principalement dans une ou plusieurs transactions de swap de gré à gré conclues aux conditions du marché avec un établissement financier de premier ordre, tel que Credit Suisse International, qui opère en tant que contrepartie du swap («contrepartie du swap»), et reçoit pour les produits nets investis un versement lié à l’indice. Par conséquent, le compartiment peut en tout temps être engagé de manière intégrale ou partielle dans une ou plusieurs transactions de swap de gré à gré.
Le choix des indices financiers sous-jacents à des dérivés ou à des dérivés incorporés doit s’effectuer conformément à l’article 9 de l’arrêté grand-ducal du 8 février 2008 et au chapitre XIII des lignes directrices de l’AEMF relatives aux fonds indiciels cotés en Bourse (Exchange Traded Funds, ETF) et aux autres questions concernant les OPCVM (AEMF/2012/832).
Le compartiment couvre en permanence les engagements résultant du recours aux instruments financiers dérivés (à l’exclusion des instruments financiers dérivés qui ne doivent pas être pris en compte lors du calcul des engagements) par des dépôts bancaires, des instruments du marché monétaire, des titres de créance d’une durée résiduelle maximum moyenne de 18 mois ou d’autres avoirs disponibles à court terme. Un instrument financier dérivé n’est pas pris en compte dans le calcul de l’engagement s’il remplit les deux conditions suivantes: i) la détention conjointe par le compartiment d’un instrument financier dérivé relatif à un actif financier et à des espèces investis dans des actifs sans risque revient à détenir une position en espèces dans l’actif financier considéré et ii) l’instrument financier dérivé n’est pas réputé générer une exposition supplémentaire ni un risque d’effet de levier ou de marché. Sont en général considérés comme des actifs offrant un rendement sans risque ceux assortis du rendement d’un emprunt d’Etat à court terme
(en général 3 mois) de première qualité. Les dérivés liés aux titres de créance sont pris en compte pour le calcul de leur durée résiduelle.
Pour les titres de créance dont le taux d’intérêt est adapté, conformément aux conditions d’émission, au moins une fois par an à la situation du marché, la période courant jusqu’à la prochaine adaptation des taux est considérée comme durée résiduelle.
Les risques de change par rapport à la monnaie de référence sont couverts à l’aide de contrats à terme sur devises et d’options call ou put sur devises.
Pour couvrir les risques de taux et gérer la duration, il est possible d’intensifier l’usage de futures de taux et de swaps de taux conformément aux conditions fixées au chapitre 6 «Restrictions de placement», chiffre 3).
Conformément au chapitre 6 «Restrictions de placement» chiffre 3 g) et h), le compartiment peut aussi utiliser des valeurs mobilières (credit linked notes) ainsi que des techniques et instruments (credit default swaps) pour la gestion des risques de crédit. Les credit default swaps peuvent servir uniquement à la couverture des risques de crédit.
Le montant du principal des actifs du compartiment susceptible de faire l’objet de swaps de rendement total peut représenter jusqu’à 130% de la valeur nette d’inventaire du compartiment, calculée par la somme des notionnels des swaps de rendement total. Il est généralement prévu que le montant de ce contrat d’échange sur rendement total demeurera dans la fourchette de 90% à 115% de la valeur nette d'inventaire du compartiment calculée par la somme des notionnels des swaps de rendement total. Dans certaines circonstances, ce pourcentage peut être supérieur.
La somme des notionnels tient compte de la valeur absolue de l’exposition notionnelle des swaps de rendement total utilisés par le compartiment. Le montant prévu de ces swaps de rendement total est un indicateur de l’ampleur du recours aux swaps de rendement total au sein du compartiment. Toutefois, ce montant n'est pas un indicateur des risques de placement liés à ces instruments car il ne tient pas compte des effets de compensation ou de couverture.
Les actifs du compartiment ne peuvent être placés ni en actions ou valeurs mobilières analogues, ni en emprunts convertibles ou à option. Au demeurant, le compartiment n’est pas autorisé à investir directement dans les matières premières ou dans les dérivés sur des matières premières particulières.
Lors de l’application des limites applicables aux produits dérivés hors Bourse énoncées au chiffre 4) a) du chapitre 6 «Restrictions de placement» de la partie générale du prospectus, il conviendra de faire référence à l’exposition au risque de contrepartie net. La société de gestion réduira ainsi le risque de contrepartie brut lié aux produits financiers dérivés hors Bourse du compartiment en exigeant de la contrepartie de tels produits d’apporter à ce dernier une garantie acceptable, conforme aux critères d’acceptation énoncés dans la politique en matière de garanties au chapitre 18
Le compartiment constitue un produit financier décrit à l’Art. 6 du SFDR. Les placements sous-jacents de ce compartiment ne tiennent pas compte des critères européens d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Exposition totale
L’exposition totale du compartiment sera calculée sur la base des engagements.
Informations concernant des risques particuliers
Outre les risques énumérés au chapitre 7 «Facteurs de risque», les investisseurs potentiels sont rendus attentifs au fait que les placements sur indices de matières premières se distinguent des placements traditionnels et présentent des risques potentiels supplémentaires. La valeur des dérivés sur indices de matières premières est notamment influencée par les fluctuations sur les marchés de matières premières et, pour les options et les produits structurés, en plus par la volatilité de ces indices ainsi que par les changements de taux d’intérêt. Les scénarios passés constatés sur les marchés financiers ne préfigurent pas les développements futurs. La réalisation de l’objectif de placement ne saurait être garantie. Les investisseurs potentiels sont rendus attentifs au fait que le risque de contrepartie ne peut pas être entièrement exclu. En cas de défaut de la contrepartie, les revenus des investisseurs peuvent être moins élevés. S’il le juge opportun, le compartiment cherchera toutefois à réduire ce risque en acceptant des garanties
financières à des fins de couverture ou en adoptant diverses mesures de diversification.
L’utilisation de produits dérivés suppose également des risques spécifiques. En conséquence, les investisseurs potentiels doivent prendre connaissance en particulier des risques associés aux produits dérivés décrits au chapitre 7 «Facteurs de risque». Les investisseurs doivent noter que le compartiment peut, dans une large mesure, recourir à des swaps de rendement total, notamment à des fins de placement, ainsi qu’à des fins de gestion efficace du portefeuille et pour des transactions de couverture. Les investisseurs sont invités à prendre en compte la description spécifique de ces instruments qui figure au chapitre 4 «Politique de placement», ainsi que les avertissements portant sur les risques liés aux swaps de rendement total et à la gestion des garanties, ainsi que sur les risques juridique, réglementaire, politique et fiscal mentionnés au chapitre 7 «Facteurs de risque».
Les risques en matière de durabilité peuvent donner lieu à un impact négatif sur les rendements du compartiment. Les principaux risques en matière de durabilité sont identifiés et gérés dans le cadre du processus global de gestion des risques et peuvent évoluer au fil du temps.
L’attention des investisseurs potentiels est également attirée sur les risques au chapitre 7, «Facteurs de risque», section «Risques en matière de durabilité».
Profil de l’investisseur
Le compartiment s’adresse aux investisseurs ayant une propension au risque moyenne et disposant d’un horizon de placement à long terme qui recherchent une exposition aux caractéristiques de risque et de rentabilité des matières premières.
Gestionnaire d’investissement
La société de gestion a nommé Credit Suisse Asset Management, LLC, One Madison Avenue, New York, NY 10010, USA, comme gestionnaire d’investissement et ce dernier assurera la gestion du compartiment.
Souscription, rachat et conversion des parts
Les demandes de souscription, de rachat et de conversion doivent être soumises par écrit à l’administration centrale ou à un distributeur agréé par la société de gestion avant 15h00 (heure d’Europe centrale) un jour bancaire avant le jour d’évaluation, n’importe quel jour où les banques sont ouvertes au Luxembourg.
Les demandes de souscription, de rachat et de conversion reçues après cette heure limite seront traitées comme si elles avaient été reçues avant 15h00 le jour bancaire suivant.
Le paiement du prix d’émission doit être effectué dans les deux jours bancaires qui suivent le jour d’évaluation où le prix d’émission des parts a été déterminé. Le paiement du prix de rachat des parts doit intervenir dans un délai de deux jours bancaires à compter de la date de son calcul.
Credit Suisse Fund Management S.A.
5, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg
www.credit-suisse.com