- If a specific Fund is allowed, in the relevant Fund Information Sheet in Annex 2, to invest more than 10% of its assets in units of UCITS or other UCIs the following restrictions will apply:
- No more than 20% of a Fund's assets may be invested in the units of a single UCITS or other UCI. For the purpose of the application of this investment limit, each compartment of a UCITS or other UCI with multiple compartments is to be considered as a separate issuer provided that the principle of segregation of the obligations of the various compartments vis-à-vis third parties is ensured.
- Investments made in units of UCIs other than UCITS may not in aggregate exceed 30% of the assets of a Fund.
- Subject to the above limits, a Fund may subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by one or more Funds without the Company being subject to the requirements of the Law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, with respect to the subscription, acquisition and/or the holding by a company of its own shares, under the condition however that:
- the target Fund does not, in turn, invest in the Fund invested in this target Fund; and
- no more than 10% of the assets that the target Funds whose acquisition is contemplated may be in units of UCITS and / or other UCIs; and
- voting rights, if any, attaching to the shares of the target Fund are suspended for as long as they are held by the Fund concerned and without prejudice to the appropriate processing in the accounts and the periodic reports; and
- in any event, for as long as these securities are held by the Fund, their value will not be taken into consideration for the calculation of the net assets of the Company for the purposes of verifying the minimum threshold of the net assets imposed by the 2010 Law.
- notwithstanding the limits referred to under (c) and (d) above, the Company can decide, under the conditions provided for in Chapter 9 of the 2010 Law, as may be amended, that a Fund ("Feeder") may invest 85% or more of its assets in units or shares of another UCITS ("Master") authorised according to Directive 2009/65/EC (or a portfolio of such UCITS).
- The underlying investments held by the UCITS or other UCIs in which the Fund invests do not have to be considered for the purpose of the investment restrictions set forth under 3) a) above.
- More than 20% of the net assets of any Fund would be invested in deposits made with the same body.
- any Fund’s uncollateralised risk exposure to a counterparty in an OTC Derivative transaction would exceed 10% of its net assets when the counterparty is a credit institution referred to in sub-paragraph 1.(e) above, or 5% of its net assets in other cases.
- the Company or any one Fund would hold more than 10% of any class of securities of any issuer (other than a UCI or UCITS), or the Company would hold shares carrying voting rights that would enable it to take legal or management control or to exercise significant influence over the management of the issuing body.
- the Company or any one Fund would hold more than 25% of the units of a single UCI or UCITS.

Translation (ENFR, 2023-03-03):
- Si, conformément à la Fiche d’Information sur le Fonds correspondante figurant en Annexe 2, un Fonds spécifique est autorisé à investir plus de 10 % de ses actifs dans des parts d’OPCVM ou d’autres OPC, les restrictions suivantes s’appliqueront :
- Un Fonds ne peut investir plus de 20 % de ses actifs dans les parts d’un même OPCVM ou autre OPC. Aux fins de l’application de cette limite d’investissement, chaque compartiment d’un OPCVM ou autre OPC à compartiments multiples sera considéré comme un émetteur distinct sous réserve que le principe de séparation des obligations des différents compartiments vis-à-vis des tiers soit assuré.
- Le Fonds ne peut investir plus de 30 % de ses actifs dans des parts d’OPC autres que des OPCVM.
- Sous réserve des limites ci-dessus, un Fonds peut souscrire, acquérir et/ou détenir des titres à émettre ou émis par un ou plusieurs Fonds sans que la Société ne soit soumise aux exigences de la Loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, concernant la souscription, l’acquisition et/ou la détention par une société de ses propres actions, à condition toutefois :
- que le Fonds cible n’investisse pas à son tour dans le Fonds investi dans ce Fonds cible ; et
- que 10 % maximum des actifs que le Fonds cible, dont l’acquisition est envisagée, constituent des parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC ; et
- que les droits de vote, le cas échéant, attachés aux actions du Fonds cible soient suspendus tant qu’elles sont détenues par le Fonds concerné et sans préjudice du traitement approprié dans les comptes et les rapports périodiques ; et
- que, en tout état de cause, tant que ces titres sont détenus par le Fonds, leur valeur ne soit pas prise en considération pour le calcul de l’actif net de la Société aux fins de la vérification du seuil minimal de l’actif net imposé par la Loi de 2010.
- nonobstant les limites reprises aux points (c) et (d) ci-dessus, la Société peut décider, dans les conditions prévues au chapitre 9 de la Loi de 2010 (ou toute disposition la modifiant), qu’un Fonds (« Feeder ») peut investir 85 % ou plus de ses actifs dans des parts ou actions d’un autre OPCVM (« Master ») autorisé conformément à la Directive 2009/65/CEE (ou un portefeuille de cet OPCVM).
- les investissements sous-jacents détenus par les OPCVM ou autres OPC dans lesquels le Fonds investit ne doivent pas être pris en compte aux fins des restrictions d’investissement énoncées au point 3) a) ci-dessus.
- plus de 20 % de l’actif net d’un Fonds pourraient être investis dans des dépôts effectués auprès du même organisme.
- le risque non garanti de l’OPCVM dans une transaction sur Dérivés OTC excéderait 10 % de ses actifs lorsque la contrepartie est un des établissements de crédit visés au paragraphe 1.(e) ci-dessus, ou 5 % de ses actifs dans les autres cas.
- la Société ou un Fonds détiendrait plus de 10 % des titres d’une même classe d’un même émetteur (autre qu’un OPC ou OPCVM), ou la Société détiendrait des actions assorties du droit de vote qui lui permettraient de prendre le contrôle juridique ou la direction de l’émetteur ou d’exercer une influence notable sur sa gestion.
- la Société ou l’un quelconque des Fonds détiendrait plus de 25 % des parts d’un même OPC ou OPCVM.