# Objectives and Investment Policy
The Fund invests on a leveraged basis in derivatives such as Credit Default Swaps (“CDS”) and corporate bonds, all of which provide returns based on corporate debt. The Fund seeks to achieve returns from both interest earned and periodic payments received from its investments, and from the rise and fall in the value of the debt and derivatives thereof of individual corporations and bond prices generally.
- The Fund may hold long and short exposures to corporate debt, and will enter into long and short CDS positions on the credit risk of individual corporations or purchase or sell corporate bonds.
- The Fund will generally be “long” credit risk, i.e. hold positions which benefit when a particular corporation or the debt market in general remains stable, does not experience credit defaults and/or exhibits an improving credit environment. However, the Fund may be “short” in some or all of its portfolio, i.e. hold positions which benefit if the opposite occurs, namely where a particular corporation or the market in general experiences credit defaults and/or exhibits a deteriorating credit environment.
- In selecting long credit exposures, the Investment Managerwill apply fundamental credit research to identify attractive under-priced corporate debt. In selecting short exposures, the opposite criteria will be used. The primary goal is to achieve high total rates of return by selecting over or under-priced corporate debt with prudent risks and a moderate level of volatility.
- The Fund will use leverage (i.e. it may gain more exposure to the underlying investment than if it had directly invested) – primarily through the use of CDS.
- The Fund will focus its investments on companies in Europe, the US and other developed markets.
- The Fund does not pay dividends – any earnings in the Fund will be reinvested.
- Investors may buy or redeem their shares daily on demandwith one business day’s prior notice.
- Recommendation: investment in the Fund may not be appropriate for investors planning to withdraw their money within 2 (two) to 4 (four) years.
- For full investment objective and policy details as well as subscription and redemption policies, please refer to the Fund supplement.
- The fund is an actively managed investment fund

Translation (ENFR, 2020-08-14):
# Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds investit avec effet de levier dans des instruments dérivés tels que des Credit Default Swaps (« CDS ») et des obligations d’entreprise, qui offrent des rendements basés sur le crédit de l’entreprise. Le Fonds cherche à tirer des rendements à la fois des intérêts perçus et des paiements périodiques reçus de ses investissements, ainsi que de l’augmentation et de la diminution de la valeur de la dette et des produits dérivés découlant d’entreprises considérées individuellement et des cours des obligations en général.
- Le Fonds pourra maintenir des expositions longues ou courtes aux dettes d’entreprise, et adoptera des positions longues ou courtes via des CDS sur le risque de crédit d’entreprises considérées individuellement, ou achètera ou vendra des obligations d’entreprise.
- Le Fonds adoptera généralement une exposition « longue » aux risques de crédit, c’est-à-dire qu’il détiendra des positions qui s’avèrent avantageuses lorsqu’une entreprise donnée ou le marché de la dette en général demeure stable, ne connaît pas de défauts de paiement et/ou bénéficie d’une amélioration de son environnement de crédit. Cependant, le Fonds pourra être« court » dans tout ou partie de son portefeuille, autrement dit détenir des positions qui s’avèrent avantageuses dans le cas contraire, à savoir lorsqu’une entreprise donnée ou le marché en général est confronté à des défauts de crédit et/ou souffre d’une détérioration de son environnement de crédit.
- S’il choisit une exposition longue aux risques de crédit, le Gestionnaire d’Investissements appliquera la recherche fondamentale en matière de crédit afin d’identifier des dettes attrayantes d’entreprises sous-évaluées. S’il choisit une exposition courte, il utilisera les critères opposés. L’objectif principal est d’atteindre des taux de rendementglobaux élevés en sélectionnant de la dette d’entreprise sur- ou sous-évaluée comportant des risques prudents et un niveau de volatilité modéré.
- Le Fonds utilisera l’effet de levier (c’est-à-dire qu’il pourra acquérir une plus grande exposition aux investissements sous-jacents que s’il avait investi directement) – principalement par le biais de CDS.
- Le Fonds concentrera ses investissements sur les entreprises en Europe, aux États-Unis et dans d’autres marchés développés.
- Le Fonds ne verse pas de dividendes - tous les gains du Fonds seront réinvestis.
- Les investisseurs peuvent demander la souscription ou le rachat de leurs actions quotidiennement moyennant un préavis d’un Jour ouvrable.
- Recommandation : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai de 2 (deux) à 4 (quatre) ans.
- Pour obtenir des informations complètes sur les objectifs et la politique d’investissement, ainsi que sur les politiques de souscription et de rachat, veuillez-vous reporter au supplément du Fonds.
- Le Fonds est un Fonds d’investissement activement géré.