OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Risk of negative deposit rates
The Management Company invests the liquid assets of the Fund with the Depositary or other financial institu- tions on behalf of the Fund. An interest rate is agreed for some of these bank balances that corresponds to
international interest rates, less an applicable margin. If these interest rates fall below the agreed margin, this leads to negative interest rates on the corresponding account. Depending on the development of the interest rate policy of each of the central banks, short, medium and long-term bank balances may all generate a nega- tive interest rate at banks.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Risques d'intérêts créditeurs négatifs
La Société de gestion investit les liquidités du Fonds auprès du dépositaire ou d'autres établissements de crédit pour le compte du Fonds. Un taux d'intérêt correspondant aux taux d'intérêt internationaux, déduction faite d'une certaine marge, est partiellement convenu pour ces avoirs déposés auprès d'établissements de crédit. Si ces taux d'intérêt baissent sous le seuil convenu, cela donne lieu à des intérêts négatifs sur le compte corres- pondant. Selon l'évolution de la politique monétaire des différentes banques centrales, les avoirs déposés au- près des établissements de crédit à court, moyen et long terme peuvent générer une rémunération négative.
# Country and transfer risk
Economic or political instability in countries in which a fund invests may mean that despite the solvency of the issuer of the respective transferable security or other form of asset, the funds owed to a fund are received either in part or not at all, in another currency or not in good time. Decisive factors in this may include currency
or transfer restrictions, a lack of willingness or capacity to carry out the transfer, or other legal changes. If the issuer pays in another currency, this position is additionally subject to a currency risk.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Risque de pays et de transfert
L’instabilité économique ou politique des pays dans lesquels un fonds est investi peut avoir pour conséquence que des fonds revenant à ce fonds ne lui soient pas remis, ou ne le soient pas de manière complète ou dans les délais, ou lui soient remis dans une autre monnaie, malgré la solvabilité de l’émetteur des titres ou autres actifs concernés. Des restrictions de change ou de transfert ou l'absence de capacité ou de propension au transfert, ou bien d'autres modifications légales sont par exemple d'une importance déterminante. Si l’émetteur paie dans une autre monnaie, cette position est en outre soumise à un risque de change.
# Risk due to force majeure
Force majeure is defined as events whose occurrence cannot be controlled by the persons affected. These include, for example, serious traffic accidents, pandemics, earthquakes, floods, hurricanes, nuclear energy accidents, war and terrorism, design and construction defects beyond the control of the Fund, environmental legislation, general economic circumstances or labour disputes. If the Fund is affected by one or more such events, this may result in losses or even the total loss of the Fund.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Risque dû à un cas de force majeure
Par force majeure, on entend les événements dont la survenance ne peut être contrôlée par les personnes concernées. Il s'agit par exemple d'accidents graves de la circulation, de pandémies, de tremblements de terre, d'inondations, d'ouragans, d'accidents liés à l'énergie nucléaire, de guerres et de terrorisme, de défauts de conception et de construction échappant au contrôle du Fonds, de la législation environnementale, de la situa- tion économique générale ou de conflits du travail. Si le Fonds est affecté par un ou plusieurs événements de force majeure, cela peut entraîner des pertes, voire la perte totale du Fonds.
# Liquidity risk
The Fund may also acquire assets and derivatives not admitted for trading on a stock exchange, or not admit- ted to trading or included in another organised market. In some situations it might be impossible to sell such assets except subject to considerable discounts or delays, if at all. In some cases, even the sale of assets admit- ted to a stock exchange may only be possible with sizeable discounts, or not at all, depending on market condi- tions, volumes, time frames and planned costs. Although the Fund may only acquire assets that can generally be liquidated at any time, it is possible that these assets may temporarily or permanently only be sold at a loss.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Risque de liquidité
Des éléments d'actifs et des instruments dérivés qui ne sont pas admis à une bourse ou sur un autre marché organisé ou qui y sont intégrés peuvent également être acquis pour le compte du Fonds. Ces éléments d'actifs peuvent, le cas échéant, n'être revendus qu'avec des baisses de cours massives, un certain retard, voire même ne pas être revendus du tout. Les éléments d'actifs admis à une bourse peuvent également ne pas être cédés ou seulement avec des baisses massives de cours en fonction de la situation du marché, du volume, des délais et des frais estimés. Bien que seuls des éléments d'actifs pouvant être liquidés en principe à tout moment puis- sent être acquis pour le compte du Fonds, il ne peut pas être exclu que ces derniers ne puissent être cédés provisoirement ou durablement qu'en encourant une perte.
# Inflation risk
Inflation risk means the danger of financial losses as a result of the devaluation of currency. As a result of infla- tion, the income of a Fund as well as the value of the asset as such may decrease in terms of the purchasing power. Different currencies are subject to inflation risk to a greater or lesser extent.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Risque d’inflation
Le risque d’inflation correspond au risque que l’actif souffre de la dépréciation de la monnaie. En cas d’inflation, le revenu d’un fonds et la valeur des placements peuvent diminuer en termes de pouvoir d’achat. Différentes devises sont exposées au risque d’inflation dans différentes mesures.
# Risks associated with using derivatives and other techniques and instruments
The leverage effect of option rights may result in a greater impact on the value of the Fund's assets - both posi- tive and negative - than would be the case with the direct acquisition of transferable securities and other as- sets. To this extent, their use is associated with special risks.
Financial futures contracts which are used for a purpose other than hedging are also associated with consider- able opportunities and risks, as only a fraction of the contract value (the margin) needs to be provided immedi- ately.
Price changes may therefore lead to substantial profits or losses. As a result, the risk and the volatility of the Fund may increase.
Depending on the structure of swaps, the value thereof can be affected by any future change in the market interest rate (interest rate risk), counterparty insolvency (counterparty risk) or a change in the underlying. In principle, any future (value) changes to the underlying payment flows, assets, income or risks may lead to gains as well as losses in the Fund.
Techniques and instruments are associated with specific investment and liquidity risks.
Since the use of derivatives embedded in financial instruments can be associated with a leverage effect, the use thereof can lead to strong fluctuations – both positive and negative – in the value of the Fund's assets.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Risques lors de l'utilisation de produits dérivés et d'autres techniques et instruments
Dans la mesure où leur utilisation s’accompagne de risques spéciaux, l’effet de levier des options peut influen- cer, de manière positive ou négative, la valeur de l’actif du Fonds dans des proportions nettement plus impor- tantes que dans le cas d’un achat direct de valeurs mobilières et d’autres actifs.
Les contrats à terme sur instruments financiers utilisés à d’autres fins que la couverture des risques entraînent également d’importants risques et opportunités car seule une fraction du volume des différents contrats (ver- sement) doit être exécutée immédiatement.
Par conséquent, les fluctuations des cours peuvent se traduire par des bénéfices ou des pertes massifs. Cela peut causer une augmentation du risque et de la volatilité du Fonds.
En fonction de la forme des swaps, le changement futur des taux d'intérêt du marché (risque de variation des taux d'intérêt) ou la défaillance de la contrepartie (risque de contrepartie) ou encore le changement de l'actif sous-jacent peuvent avoir un impact sur l'évaluation des swaps. En principe, des variations futures (des valeurs) des flux de trésorerie sous-jacents, des actifs, des revenus ou des risques peuvent entraîner des bénéfices mais aussi des pertes pour le Fonds.
Les techniques et les instruments sont liés à certains risques de placement et de liquidités.
Étant donné que l'emploi de produits dérivés intégrés dans des instruments financiers peut être associé à un effet de levier, leur utilisation peut entraîner d'importantes fluctuations (tant positives que négatives) de la valeur de l'actif du Fonds.
# Risk profile
The investment funds administered by the Management Company are classified as belonging to one of the following risk profiles. The risk profile of each fund is shown in the specific Annex. The descriptions of the fol- lowing profiles were prepared under the assumption of normally functioning markets. In unforeseen market
situations or market disturbances, non-functioning markets may result in additional risks beyond those listed in the risk profile.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Profils de risque
Les fonds de placement gérés par la Société de gestion sont classés dans l’un des profils de risque suivants. Le profil de risque de chaque fonds figure dans l'annexe concernée. Les descriptions des profils suivants ont été élaborées dans l'hypothèse d'un fonctionnement régulier des marchés. Lorsqu’un dysfonctionnement des mar- chés entraîne une situation ou des perturbations imprévues, d’autres risques que ceux présentés dans le profil de risque peuvent être encourus.
# Risk profile – Growth-oriented
The Fund is suitable for growth-oriented investors. Due to the composition of the Fund's net assets, there is a high degree of overall risk, but also a high degree of profit potential. The risks may consist in particular of cur- rency risk, credit risk and price risk, as well as risks resulting from changes in market interest rates.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Profil de risque – Croissance
Le Fonds s’adresse à des investisseurs recherchant avant tout la croissance. Du fait de la composition de son actif net, il présente un risque global élevé, associé à un potentiel de performance à l'avenant. Les risques peu- vent notamment être liés au change, à la solvabilité, aux cours du marché, ou provenir des risques qui décou- lent des fluctuations des taux d’intérêt du marché.
# Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
Yes, within the Fund, the principal adverse impacts of investment decisions on sustainability factors from the following groups of issues from Annex 1 of Table I of Regulation (EU) 2022/1288 of the European Parliament and of the Council of 6 April 2022 are taken into consideration: greenhouse gas emissions, biodiversity, water, waste, and social and employment issues.
The portfolio managers draw on the external analyses of ESG agencies, public documents of the companies and notes from direct dialogues with company leaders to identify, measure and assess adverse sustainability impacts. The adverse sustainability impacts can then be subjected to comprehensive analysis and taken into account in investment decisions.
Different sustainability aspects are weighted in the sustainability assessment of investments depending on their relevance for the respective business model. For example, greenhouse gas emissions are significantly more relevant in particularly CO2-intensive sectors than in less CO2-intensive sectors.
Regular reporting of the sustainability factors is based on the raw data provided by the Sustainalytics rating agency.
No,

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Ce produit financier prend-il en considération les principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité ?
Oui, le Fonds tient compte des principales incidences négatives des décisions
d’investissement sur les facteurs de durabilité des groupes thématiques suivants
visés à l’Annexe 1 du Tableau I du règlement (UE) 2022/1288 du Parlement européen et du Conseil du 6 avril 2022 : émissions de gaz à effet de serre, biodiversité, eau, déchets, questions sociales et emploi.
Pour identifier, mesurer et évaluer les incidences négatives sur la durabilité, les gestionnaires de portefeuille utilisent les analyses externes des agences de notation ESG, les documents publiés par les entreprises ainsi que les notes prises dans le cadre des dialogues menés avec les dirigeants des entreprises. Cela permet
d’analyser en détail les incidences négatives sur la durabilité et d’en tenir compte
dans les décisions d’investissement.
Par principe, l’évaluation de la durabilité des investissements pondère les différents aspects de durabilité en fonction de leur pertinence pour le modèle économique concerné. Par exemple, les émissions de gaz à effet de serre sont nettement plus pertinentes dans les secteurs à très forte intensité de CO2 que dans les secteurs présentant une intensité de CO2 moindre.
Le reporting régulier des facteurs de durabilité se fait sur la base des données brutes
préparées par l’agence de notation Sustainalytics.
Non,
# Management Regulations
The Management Regulations set forth the contractual rights and obligations of the Management Company, the Depositary and the investors in relation to the investment fund. The management regulations first entered into force on 2 January 2007 and were published on 31 January 2007 in the “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations”, the official journal of the Grand Duchy of Luxembourg (“Mémorial”). On 1 June 2016, the Mé- morial was replaced by the Recueil Électronique des Sociétés et Associations (“RESA”), the new information platform of the Luxembourg Trade and Companies Register.
Its Management Regulations were last amended and published in the RESA on 30 December 2022.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Règlement de gestion
Les droits et obligations contractuels de la Société de gestion, du dépositaire et de l’investisseur en relation avec le véhicule de placement sont définis par le règlement de gestion suivant. Le règlement de gestion est entré en vigueur pour la première fois le 2 janvier 2007 et a été publié le 31 janvier 2007 dans le « Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations », le Journal officiel du Grand-Duché de Luxembourg (le « Mémorial »). Le Mémorial a été remplacé en date du 1er juin 2016 par la nouvelle plateforme informative, le Recueil électro- nique des sociétés et associations (« RESA ») du Registre de Commerce et des Sociétés au Luxembourg.
Le règlement de gestion a été modifié pour la dernière fois le 30 décembre 2022 et publié dans le RESA.
# Article 1 – The Fund
- The Ethna-DEFENSIV Fund (the “Fund”) is a legally dependent investment fund (fonds commun de placement) consisting of securities and other assets (the “Fund assets”) which are managed for the joint account of the unitholders (“investors”) observing the principle of risk spreading. Investors own a share of the Fund pro rata to the units they hold.
- The contractual rights and obligations of the investors, Management Company and the Depositary are governed by these Management Regulations, whose valid version is deposited with the Trade and Com- panies Register in Luxembourg and a notice of this deposit is published in the RESA. In purchasing units, the investor acknowledges the Management Regulations and any approved and published amendments thereto.
- The Management Company shall also prepare a Sales Prospectus (with Annex) in accordance with the law of the Grand Duchy of Luxembourg.
- The Fund's net assets (i.e. the total of all assets less all liabilities of the Fund) must reach EUR 1,250,000 within six months of the time of approval of the Fund.
- The Fund is considered a separate investment fund. The Fund's assets are only liable to third parties for liabilities that the Fund has assumed.
- The unit value is calculated separately for each unit class in accordance with the rules set forth in Article 6 of these Management Regulations.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Article 1 – Le Fonds
- Le Fonds Ethna-DEFENSIV (le « Fonds ») est un véhicule de placement indépendant du point de vue juridique (fonds commun de placement) composé de valeurs mobilières et d’autres actifs (« actif du Fonds ») et géré pour le compte commun des détenteurs de parts (« investisseurs ») selon le principe de la diversification des risques. Les investisseurs participent au Fonds par l’intermédiaire d’une participa- tion à hauteur des parts qu’ils détiennent.
- Les droits et obligations contractuels des investisseurs, de la Société de gestion et du dépositaire sont régis par le présent règlement de gestion, dont la version en vigueur est déposée au Registre de Com- merce et des Sociétés de Luxembourg et publiée dans le RESA. En achetant une part, l’investisseur ac- cepte par là même le règlement de gestion, ainsi que toutes modifications y afférentes, autorisées et publiées.
- La Société de gestion rédige en outre un prospectus (avec annexe) conformément aux dispositions du Grand-Duché de Luxembourg.
- L’actif net du Fonds (c.-à-d. la somme de tous les actifs moins l’ensemble des engagements du Fonds) doit atteindre 1 250 000 euros dans un délai de six mois à compter de l’accord du Fonds.
- Le Fonds constitue un véhicule de placement (actif spécial) autonome. À l'égard des tiers, les actifs du Fonds ne répondent que des engagements contractés par ce dernier.
- Le calcul de la valeur unitaire des parts est effectué séparément pour chaque catégorie de parts con-formément aux règles définies à l’article 6 du présent règlement de gestion.
# Article 9 – Restrictions on and the suspension of the issue of units
- The Management Company may at any time, at its discretion and without giving reasons, reject a sub- scription order or temporarily restrict or suspend or permanently discontinue the issue of units or buy back units against payment of the redemption price, if this appears necessary in the interests of the in- vestors, of the public or for the protection of the Fund. This applies in particular if:
	- there is a suspicion that the respective unitholder shall, on acquiring the units, engage in market timing, late trading or other market techniques that could be harmful to the investors as a whole,
	- the investor does not fulfil the conditions for acquiring units, or
	- the units are acquired by a person with indications of a tie to the United States, the units are marketed in a country or have been acquired by a person (e.g. US citizen) in a country where the Fund is either not authorised to sell units or such an investor (e.g. US citizen) is not authorised to acquire them.

- In such cases, the registrar and transfer agent and/or sales agent shall immediately repay any incoming payments received, without interest, for subscription orders not already processed.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Article 9 – Limitation et suspension de l’émission des parts
- La Société de gestion peut à tout moment, à son entière et absolue discrétion et sans avoir à se justifier, refuser une demande de souscription, limiter ou suspendre temporairement, ou mettre fin définiti-vement à l’émission de parts, ou racheter des parts contre paiement du prix de rachat dans la mesure où cela apparaît nécessaire dans l’intérêt des investisseurs ou du public ou dans le but de protéger le Fonds, notamment :
- lorsqu'il y a matière à croire que le porteur de parts se livre à des pratiques de « market timing », de « late trading » ou autres techniques de marché susceptibles de léser les investisseurs dans leur ensemble ;
- lorsque l’investisseur ne remplit pas les conditions requises pour la souscription de parts ; ou
- lorsque les parts sont achetées par une personne suspectée d’avoir des revenus aux États-Unis, lorsque les parts sont distribuées dans un État dans lequel le Fonds n’est pas autorisé à la distri- bution ou achetées dans un État par un investisseur (comme un ressortissant américain) qui n’est pas habilité à les acheter.
- Dans un tel cas, l’agent de registre et de transfert et le dépositaire rembourseront immédiatement et sans intérêts les paiements versés au titre des demandes de souscription qui n’ont pas encore été exé- cutées.
# Article 13 – Financial year and audit of annual accounts
- The fund's financial year begins on 1 January of each year and ends on 31 December of the same year. The first financial year began with the launch of the Fund and ended on 31 December 2007.
- The annual accounts of the Fund shall be audited by an auditor appointed by the Management Compa- ny.
- No later than four months after the end of each financial year, the Management Company shall publish an audited annual report in accordance with the regulations applicable in the Grand Duchy of Luxem- bourg.
- Two months after the end of the first half of each financial year, the Management Company shall pub- lish an unaudited semi-annual report. Insofar as this is necessary for entitlement to distribute in other countries, additional audited and unaudited interim reports may also be drawn up.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# Article 13 – Exercice financier – Vérification des comptes
- L'exercice du Fonds commence le 1er janvier d'une année et se termine le 31 décembre de la même année. Le premier exercice financier a commencé lors du lancement du Fonds et s'est terminé le 31 dé- cembre 2007.
- Les comptes annuels du Fonds sont vérifiés par un réviseur d’entreprises désigné par la Société de ges- tion.
- La Société de gestion publie un rapport annuel vérifié au plus tard quatre mois après l’expiration dechaque exercice financier, conformément aux dispositions en vigueur au Grand-Duché de Luxembourg.
- La Société de gestion publie un rapport semestriel non vérifié deux mois après la fin du premier se- mestre de l’exercice financier. Des rapports intermédiaires vérifiés et non vérifiés supplémentaires peu- vent être établis dès lors que la distribution dans d’autres pays l’exige.
# ETHENEA Independent Investors S.A. (société anonyme)
Depositary:
DZ PRIVATBANK S.A. (société anonyme)
As at: 01.01.2023
Contents
Management, distribution and advisory services Management Company
ETHENEA Independent Investors S.A.
16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Equity capital as at 31 December 2021: EUR 1,000,000.

Translation (ENFR, 2023-01-01):
# ETHENEA Independent Investors S.A. (société anonyme)
Dépositaire :
DZ PRIVATBANK S.A (société anonyme)
État : 01.01.2023
Sommaire
Gestion, distribution et conseil Société de gestion
ETHENEA Independent Investors S.A.
16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Capitaux propres au 31.12.21 : 1 000 000 euros.