# LIQUIDATION, COMPULSORY REDEMPTION AND AMALGAMATION OF SUB-FUNDS
- The Company can be liquidated by a shareholders’ decision in accordance with the provisions of the 1915 Law. The same quorum and majority requirements for the shareholders’ decision shall apply in case of merger, if as a result of such merger the Company will cease to exist.
- In the event that the Net Asset Value of the Company falls below USD 100 million or in case the Board deems it appropriate because of changes in the economic or political situation affecting the Company, or if the Board deems it to be in the best interests of the shareholders, the Board may, by giving notice to all holders of Shares, redeem on the Valuation Day indicated in such notice all (but not some) of the Shares not previously redeemed, at the Net Asset Value without any redemption charges. The Directors shall, after the end of the notice period, forthwith convene an extraordinary shareholders’ meeting to appoint a liquidator to the Company.
- In the event that the Net Asset Value of any particular Sub-Fund falls below USD 50 million or the equivalent in the Reference Currency of a Sub-Fund or if a redemption request is received that would cause any Sub-Fund’s assets to fall under the aforesaid threshold, or if the Board deems it appropriate to rationalize the Sub-Funds offered to investors, or in case the Board deems it appropriate because of changes in the economic or political situation affecting the relevant Sub-Fund or if the Board deems it to be in the best interest of the shareholders concerned, the Board may, after giving notice to the shareholders concerned, to the extent required by Luxembourg laws and regulations, redeem all (but not some) of the Shares of that Sub-Fund on the Valuation Day provided in such notice at the Net Asset Value without any redemption charges. Unless the Board decides otherwise in the interest of, or in order to ensure equal treatment of, the shareholders, shareholders of the relevant Sub-Fund may continue to request redemption or conversion of their Shares free of any redemption or conversion charge, but taking into account actual realization prices of investments and realization expenses.
- If a Sub-Fund qualifies as a Feeder of a Master , the merger, split or liquidation of its Master, triggers liquidation of the Feeder, unless the Board decides, in accordance with article 16 of the Articles and the 2010 Law, to replace the Master with another Master or to convert the Feeder into a non-feeder Sub-Fund.
- Termination of a Sub-Fund with compulsory redemption of all relevant Shares for other reasons than set out in the preceding paragraph, may be effected only upon its prior approval by the shareholders of the Sub-Fund to be terminated at a duly convened general meeting of the Sub-Fund concerned which may be validly held without quorum and decided by a simple majority of the Shares present or represented.
- Liquidation proceeds not claimed by shareholders at the close of liquidation of a Sub-Fund will be deposited at the Caisse de Consignation in Luxembourg and shall be forfeited after thirty years.
- The provision for anticipated realization costs will be accounted for in the Net Asset Value from such date as may be defined by the Board and at the latest on the date of dispatch of the notice mentioned sub-paragraphs (b), (c), (d) and (e).
- In compliance with the provisions of the 2010 Law, the Board may decide to merge any Sub-Fund with another Sub-Fund or with another UCITS or a sub-fund thereof (whether established in Luxembourg or another Member State or whether such UCITS is incorporated as a company or is a contractual type fund) using any of the merger techniques set forth in the 2010 Law. In case of a merger of a Sub-Fund, the Board will give notice to shareholders concerned, as required by Luxembourg laws and regulations.

Such notice shall be provided to the shareholders concerned at least thirty days before the last date for exercising their right to request the repurchase or redemption or conversion of their Shares without any charge other than those retained to meet
disinvestment costs; such right shall cease to exist five working days before the date for calculating the exchange ratio referred to in article 75, paragraph (1) of the 2010 Law.
- Alternatively, the Board may propose to the shareholders of any Sub-Fund to merge the Sub-Fund with another Sub-Fund or with another UCITS or a sub-fund thereof (whether established in Luxembourg or another Member State or whether such UCITS is incorporated as a company or is a contractual type fund) under the provisions of the 2010 Law. In such case, the duly convened general meeting of the Sub-Fund concerned may be validly held without quorum and may decide by a simple majority of the Shares present or represented.
- If the Board determines that it is in the interests of the shareholders of the relevant Sub-Fund or that a change in the economic or political situation relating to the Sub-Fund concerned has occurred which would justify it, the reorganisation of one Sub-Fund, by means of a division into two or more Sub-Funds, may take place. This decision will be notified to shareholders as required. The notification will also contain information about the two or more new Sub-Funds. The notification will be made at least one month before the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the shareholders to request the redemption of their shares, free of any dealing or redemption charge, before the operation involving the division into two or more Sub-Funds becomes effective. Under the same circumstances, the Board may decide the division of a class of Shares into two or more classes of Shares.
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Translation (ENFR, 2022-08-01):
# LIQUIDATION, RACHAT OBLIGATOIRE DES ACTIONS ET FUSION DES COMPARTIMENTS
- La Société pourra être liquidée sur décision des actionnaires conformément aux dispositions de la Loi de 1915. Les mêmes exigences de quorum et de majorité s’appliquent pour les décisions prises par les actionnaires en cas de fusion si, en conséquence de ladite fusion, la Société cesse d’exister.
- Dans le cas où la Valeur nette d’inventaire de la Société tombe au-dessous d’USD 100 millions ou si le Conseil d’administration le juge opportun en raison de changements économiques ou politiques affectant la Société, ou si le Conseil d’administrationestime que tel est l’intérêt des actionnaires, le Conseil d’administration peut, après en avoir informé tous les détenteurs d’Actions, rembourser le Jour d’évaluation indiqué dans le préavis la totalité (mais pas une partie) des Actions qui n’ont pas encore été rachetées à leur Valeur nette d’inventaire et sans commission de rachat. Les Administrateurs convoqueront, dès l’expiration de la période de préavis, une assemblée extraordinaire des actionnaires pour nommer un liquidateur auprès de la Société.
- Dans le cas où la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment quel qu’il soit tombe au-dessous d’USD 50 millions ou l’équivalent dans la Monnaie de référence du Compartiment ou si une demande de remboursement est reçue qui provoquerait une réduction des actifs d’un Compartiment au-dessous de cette limite, ou si le Conseil d’administration le juge approprié pour rationaliserles Compartiments proposés aux investisseurs, ou si le Conseil d’administration le juge approprié en raison de changements économiques ou politiques affectant le Compartiment concerné ou si le Conseil d’administration estime que tel est l’intérêt des actionnaires concernés, le Conseil d’administration peut, après en avoir informé lesdits actionnaires et dans la mesure requise par les lois et réglementations luxembourgeoises, rembourser la totalité (mais pas une partie) des Actions du Compartiment le Jour d’évaluation indiqué dans le préavis à la Valeur nette d’inventaire et sans commission de rachat. Sauf décision contraire prise par le Conseil d’administration dans l’intérêt ou afin d’assurer l’égalité de traitement des actionnaires, les actionnaires du Compartiment concerné peuvent continuer de demander le rachat ou la conversion de leurs Actions, sans commission de rachat ou de conversion, mais en tenant compte des prix de réalisation effectifs des investissements ainsi que des coûts liés à ladite réalisation.
- Si un Compartiment se qualifie comme Nourricier d’un Maître, la fusion, la division ou la liquidation dudit Maître déclenchent la liquidation du Nourricier sauf si le Conseil d’administration décide, conformément à l’article 16 des statuts et à la Loi de 2010, de remplacer le Maître par un autre Maître ou de convertir le Nourricier en un Compartiment non nourricier.
- Il ne peut être mis fin à un Compartiment par le rachat obligatoire de toutes ses Actions pour des raisons autres que celles invoquées au paragraphe précédent qu’à la condition que les actionnaires du Compartiment aient donné leur approbation préalable lors d’une assemblée générale dûment convoquée du Compartiment concerné, qui peut se tenir valablement sans quorum et prendre des décisions à une majorité simple des Actions présentes ou représentées.
- Le produit de la liquidation d’un Compartiment qui n’a pas été réclamé par les actionnaires à la clôture de la liquidation sera déposé à la Caisse de Consignation du Luxembourg et considéré comme abandonné à l’expiration d’une période de 30 ans.
- Il sera tenu compte des coûts anticipés de réalisation dans la Valeur nette d’inventaire à compter de la date définie par le Conseil d’administration et au plus tard à la date d’envoi du préavis visé aux alinéas (b), (c), (d) et (e).
- Le Conseil d’administration peut, conformément aux dispositions de la Loi de 2010, décider de fusionner l’un quelconque des Compartiments avec un autre Compartiment ou avec un autre OPCVM ou un compartiment de ce dernier (qu’il soit établi au Luxembourg ou dans un autre Etat Membre ou que ledit OPCVM soit constitué en société ou en fonds de type contractuel), en recourant aux techniques de fusion prévues par la Loi de 2010. En cas de fusion d’un Compartiment, le Conseil d’administration informera les actionnaires concernés conformément aux lois et réglementations luxembourgeoises. Les actionnaires concernés devront être avisés au moins trente jours avant la dernière date possible pour exercer leur droit de demander le rachat, le remboursement ou la conversion de leurs Actions sans aucuns frais autres que ceux permettant de couvrir les coûts de désinvestissement; ce droit s’éteindra cinq jours ouvrables avant la date de calcul du ratio d’échange évoqué à l’article 75, paragraphe (1) de la Loi de 2010.
- Le Conseil d’administration peut également proposer aux actionnaires de l’un quelconque des Compartiments de fusionner le Compartiment avec un autre Compartiment ou avec un autre OPCVM ou un compartiment de ce dernier (qu’il soit établi au Luxembourg ou dans un autre Etat Membre ou que ledit OPCVM soit constitué en société ou en fonds de type contractuel) conformément aux dispositions de la Loi de 2010. Dans ce cas, l’assemblée générale dûment convoquée du Compartiment concerné peut être valablement tenue sans quorum et décider à la majorité simple des Actions présentes ou représentées.
- Si le Conseil d’administration considère que cette décision est dans l’intérêt des actionnaires du Compartiment concerné ou qu’un changement dans la situation économique ou politique relative au Compartiment concerné s’est produit justifiant cette décision, un Compartiment peut être réorganisé en étant divisé en deux ou plusieurs Compartiments. Une telle décision sera notifiée comme requis aux actionnaires. La notification contiendra également des informations concernant les nouveaux Compartiments, au nombre de deux ou plus. La notification sera envoyée au moins un mois avant la date à laquelle la réorganisation entre en vigueur, afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs Actions, sans Commission de transaction ou de rachat, avant que la division en deux ou plusieurs Compartiments ne soit effective. Dans les mêmes circonstances, le Conseil d’administration peut décider de diviser une classe d’Actions en deux classes d’Actions ou plus.
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