The Fund has appointed the Management Company as its management company and as its global distributor in accordance with the provisions of the 2010 Law pursuant to the Management Company Services Agreement.
The Management Company is a société par actions simplifiées incorporated under the laws of France on 7 February 2003. The Management Company is authorised and regulated by the Autorité des Marchés Financiers in France under French law. Its main business activity is to provide collective portfolio management services to the Fund and perform the functions of a UCITS management company in accordance with French laws.
The Management Company acts as the management company of the Fund under the principle of freedom to provide services established by the UCITS Directive and the 2010 Law. Consequently, the Management Company will comply with the applicable laws and regulations of France, being the ‘home Member State’ of the Management Company, with respect to its organisation, including delegation arrangements, risk management procedures, prudential rules and supervision, administrative procedures and control mechanisms, the management of conflicts of interest and reporting requirements. The Management Company will comply with Luxembourg laws and regulations with respect to the constitution and functioning of the Fund.
The relationship between the Fund and the Management Company is subject to the terms of the Management Company Services Agreement. Under the terms of the Management Company Services Agreement, the Management Company is responsible for the investment management and administration of the Fund as well as the marketing of the Shares, subject to the overall supervision of the Board of Directors. The Management Company is in charge of the day-to-day business activities of the Fund. The Management Company has authority to act on behalf of the Fund within its function.
For the purpose of a more efficient conduct of its business, the Management Company may delegate to third parties the power to carry out some of its functions on its behalf in accordance with applicable laws and regulations. The delegated functions shall remain under the supervision and responsibility of the Management Company and the delegation shall not prevent the Management Company from acting, or the Fund from being managed, in the best interests of the investors. The delegation to third parties is subject to the prior approval of the CSSF.
The Management Company Services Agreement has no fixed duration and each party may, in principle, terminate the agreement on not less than ninety (90) calendar days’ prior written notice. The Management Company Services Agreement may also be terminated immediately in certain circumstances, for instance where one party commits a material breach of its obligations. The Management Company Services Agreement contains provisions exempting the Management Company from liability and indemnifying the Management Company in certain circumstances. However, the liability of the Management Company towards the Fund will not be affected by any delegation of functions by the Management Company.
The Management Company also manages other Luxembourg or foreign UCITS a list of which is made available on www.varennecapital.com.
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## The Depositary and Paying Agent

Translation (ENFR, 2022-09-12):
Le Fonds a désigné la Société de gestion en qualité de société de gestion et de distributeur mondial conformément aux dispositions de la Loi de 2010, en vertu du Contrat de Société de gestion.
La Société de gestion est une société par actions simplifiée de droit français constituée le 7 février 2003. La Société de gestion est agréée et réglementée par l'Autorité des Marchés Financiers en France en vertu du droit français. Son activité principale consiste à fournir des services de gestion collective de portefeuille au Fonds et à exercer les fonctions de société de gestion d'OPCVM conformément aux lois françaises.
La Société de gestion agit en tant que société de gestion du Fonds en vertu du principe de libre prestation de services établi par la Directive OPCVM et la Loi de 2010. Par conséquent, la Société de gestion se conformera aux lois et règlements applicables en France, qui est l'« État membre d'origine » de la Société de gestion, en ce qui concerne son organisation, y compris les dispositions en matière de délégation, les procédures de gestion des risques, les règles et la surveillance prudentielles, les procédures administratives et les mécanismes de contrôle, la gestion des conflits d'intérêts et les obligations de déclaration. La Société de gestion se conformera aux lois et règlements luxembourgeois en ce qui concerne la constitution et le fonctionnement du Fonds.
La relation entre le Fonds et la Société de gestion est régie par les dispositions du Contrat de Société de gestion. Aux termes du Contrat de Société de Gestion, la Société de gestion est responsable de la gestion des investissements et de l'administration du Fonds ainsi que de la commercialisation des Actions, sous la supervision générale du Conseil d'administration. La
Société de gestion est chargée des activités commerciales quotidiennes du Fonds. La Société de gestion a le pouvoir d'agir au nom du Fonds dans le cadre de ses fonctions.
Aux fins d'une conduite plus efficace de ses activités, la Société de gestion peut déléguer à des tiers le pouvoir d'exercer certaines de ses fonctions en son nom, conformément aux lois et règlements applicables. Les fonctions déléguées restent sous la supervision et la responsabilité de la Société de gestion et la délégation n'empêche pas la Société de gestion d'agir, ni le Fonds d'être géré, dans le meilleur intérêt des investisseurs. La délégation à des tiers est soumise à l'approbation préalable de la CSSF.
Le Contrat de Société de gestion n'a pas de durée fixe et chaque partie peut, en principe, le résilier moyennant un préavis écrit d'au moins quatre-vingt-dix (90) jours civils. Le Contrat de Société de gestion peut également être résilié immédiatement dans certaines circonstances, par exemple lorsqu'une partie commet un manquement important à ses obligations. Le Contrat de Société de gestion contient des dispositions exonérant la Société de gestion de toute responsabilité et l'indemnisant dans certaines circonstances. Toutefois, la responsabilité de la Société de gestion envers le Fonds ne sera pas affectée par une quelconque délégation de fonctions par la Société de gestion.
La Société de gestion gère également d'autres OPCVM luxembourgeois ou étrangers, dont la liste est disponible sur le site www.varennecapital.com.
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## Le Dépositaire et Agent Payeur